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"value": "RISCOS FINANCEIROS A incerteza, caracter\u00edstica dominante dos mercados, comporta em si uma variedade de riscos aos quais as atividades do grupo Martifer se encontram expostas, designadamente, risco de pre\u00e7o, risco de taxa de c\u00e2mbio, risco de taxa de juro, risco de liquidez e risco de cr\u00e9dito. A) RISCO DE PRE\u00c7O A volatilidade do pre\u00e7o das mat\u00e9rias-primas constitui um risco para o Grupo, no segmento de Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica e Ind\u00fastria Naval. Em 2025, o pre\u00e7o do a\u00e7o manteve-se em n\u00edveis baixos. Os pre\u00e7os desta commodity, vinham a apresentar uma tend\u00eancia decrescente desde 2023, e apesar de revelarem uma ligeira recupera\u00e7\u00e3o em 2025, o ano pautou-se pela estabiliza\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os a n\u00edveis ainda baixos. No primeiro trimestre de 2026, os pre\u00e7os iniciaram uma trajet\u00f3ria crescente, impulsionados em larga medida pelo in\u00edcio da guerra entre os EUA e o Ir\u00e3o no final de fevereiro de 2026. O conflito no M\u00e9dio Oriente e consequente bloqueio no Estreito de Ormuz provocaram um forte aumento dos custos dos combust\u00edveis, e consequentemente nos custos de transporte das mat\u00e9rias-primas. Por outro lado, houve mesmo ataques a siderurgias iranianas, com impacto do lado da oferta. Na China, dados recentes mostram um decr\u00e9scimo ao n\u00edvel da produ\u00e7\u00e3o no primeiro trimestre de 2026 e um recuo na produ\u00e7\u00e3o mundial em 2,2% em fevereiro. Durante as sess\u00f5es anuais do parlamento em Beijing, que se realizaram no in\u00edcio de mar\u00e7o, o governo chin\u00eas voltou a refor\u00e7ar o compromisso de redu\u00e7\u00e3o da capacidade excedent\u00e1ria de produ\u00e7\u00e3o de a\u00e7o tendo em conta o enfraquecimento da procura fruto do abrandamento da economia chinesa. Assim, \u00e9 expect\u00e1vel que o pre\u00e7o desta mat\u00e9ria mantenha uma trajet\u00f3ria crescente nos pr\u00f3ximos meses. Contudo, a dura\u00e7\u00e3o do conflito no M\u00e9dio Oriente ser\u00e1 decisiva para travar este crescimento. A administra\u00e7\u00e3o Trump iniciou em Abril negocia\u00e7\u00f5es de paz com o Ir\u00e3o, tendo mesmo sido iniciado um per\u00edodo de cessar-fogo de 15 dias, numa tentativa de acalmar os mercados que reagiram de forma muito negativa ao conflito e conter os efeitos negativos do bloqueio do Estreito de Ormuz sobre a economia mundial. Com o espectro de elei\u00e7\u00f5es intercalares nos EUA no final de 2026 e dado o baixo n\u00edvel de aceita\u00e7\u00e3o desta guerra pelo eleitorado americano, \u00e9 expect\u00e1vel que a administra\u00e7\u00e3o americana continue empenhada nos acordos de paz de forma a conter a dura\u00e7\u00e3o do conflito. Evolu\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica do pre\u00e7o do a\u00e7o Fonte: https://tradingeconomics.com/commodity/steel O pre\u00e7o do alum\u00ednio apresentou uma trajet\u00f3ria crescente em 2025 e atingiu no final de mar\u00e7o de 2026 um valor muito pr\u00f3ximo do valor m\u00e1ximo dos \u00faltimos 4 anos ap\u00f3s dois importantes complexos de produ\u00e7\u00e3o de alum\u00ednio no Abu Dhabi e no Baharain terem sido atingidos por ataques iranianos, aumentado os receios de interrup\u00e7\u00f5es prolongadas no fornecimento. No in\u00edcio do m\u00eas, um importante produtor j\u00e1 havia paralisado a sua capacidade em 19 % devido \u00e0s interrup\u00e7\u00f5es do transporte no Estreito de Ormuz. O M\u00e9dio Oriente responde por 9 % da produ\u00e7\u00e3o mundial desta mat\u00e9ria-prima pelo que o conflito ter\u00e1 forte impacto ao n\u00edvel da oferta. Adicionalmente, a Guin\u00e9, o 2\u00ba maior produtor mundial de um importante min\u00e9rio para a extra\u00e7\u00e3o de alum\u00ednio, est\u00e1 a considerar a introdu\u00e7\u00e3o de quotas de exporta\u00e7\u00e3o o que poderia restringir a disponibilidade da mat\u00e9ria-prima nas fundi\u00e7\u00f5es a n\u00edvel mundial. Evolu\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica do pre\u00e7o do alum\u00ednio Fonte: https://agmetalminer.com/metal-prices/aluminum/ A Martifer tem procurado mitigar este risco, atrav\u00e9s de um planeamento rigoroso das compras de mat\u00e9ria-prima, que permitiu a obten\u00e7\u00e3o de economias de escala na quantidade adquirida e a consequente fixa\u00e7\u00e3o de pre\u00e7o. Por outro lado, tem mitigado este risco atrav\u00e9s de contratos com clientes que permitam repercutir as altera\u00e7\u00f5es do pre\u00e7o da mat\u00e9ria-prima no valor pago pelo cliente, nomeadamente atrav\u00e9s de mecanismos de revis\u00e3o de pre\u00e7os por forma a acautelar o risco de aumentos futuros. O Grupo est\u00e1 ainda sujeito ao risco associado \u00e0 varia\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os de venda de energia, nomeadamente, atrav\u00e9s da \u00e1rea de neg\u00f3cio da \u2018Renov\u00e1veis\u2019. Em 2025, os pre\u00e7os da energia mantiveram-se est\u00e1veis, e a n\u00edveis baixos, nomeadamente no mercado ib\u00e9rico, fruto de excelentes condi\u00e7\u00f5es de produ\u00e7\u00e3o de energias renov\u00e1veis nomeadamente a h\u00eddrica. No in\u00edcio de 2026, com os n\u00edveis de precipita\u00e7\u00e3o na Pen\u00ednsula Ib\u00e9rica a atingir n\u00edveis hist\u00f3ricos, era esperado que os pre\u00e7os de energia se mantivessem em n\u00edveis muito baixos. Contudo, o conflito do M\u00e9dio Oriente e a consequente escalada nos pre\u00e7os dos combust\u00edveis poder\u00e1 pressionar a subidas dos pre\u00e7os da energia. De referir, que este poss\u00edvel aumento poder\u00e1 beneficiar as receitas do Grupo na \u00e1rea de gera\u00e7\u00e3o de energia de fontes renov\u00e1veis, nomeadamente na fixa\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o de venda de energia, pelo menos numa base anual, pol\u00edtica que tem vindo a ser seguida pela Martifer por forma a mitigar o risco de volatilidade dos pre\u00e7os de venda da energia na rentabilidade dos projetos de produ\u00e7\u00e3o de energia de fonte renov\u00e1vel em opera\u00e7\u00e3o. A manuten\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os em n\u00edveis elevados nos mercados em que a Martifer tem produ\u00e7\u00e3o de energia como a Pol\u00f3nia e a Rom\u00e9nia ir\u00e1 beneficiar a fixa\u00e7\u00e3o futura dos pre\u00e7os \u00e0 semelhan\u00e7a do que aconteceu em anos anteriores. Atualmente, a energia produzida pelos projetos e\u00f3licos e solares detidos pela Martifer Renewables em opera\u00e7\u00e3o correspondem a uma capacidade instada de 51,1 MWh, com uma produ\u00e7\u00e3o que supera largamente o consumo anual de energia de todas as unidades do Grupo permitindo, assim, que o risco associado ao pre\u00e7o da energia tenha atualmente um saldo positivo no Grupo, que atrav\u00e9s da sua produ\u00e7\u00e3o consegue fazer uma cobertura natural deste risco. Paralelamente, o Grupo implementou um programa de descarboniza\u00e7\u00e3o das suas unidades produtivas de Oliveira de Frades e Viana do Castelo que envolve n\u00e3o s\u00f3 a introdu\u00e7\u00e3o de melhorias ao n\u00edvel das estruturas/equipamentos, atrav\u00e9s da sua substitui\u00e7\u00e3o por equipamentos com menor consumo, mas tamb\u00e9m a instala\u00e7\u00e3o de solu\u00e7\u00f5es de autoconsumo energ\u00e9tico e\u00f3lico e solar, num total de 3,5 MW. A execu\u00e7\u00e3o do programa conclu\u00eddo em 2024, envolveu a instala\u00e7\u00e3o de uma central de gera\u00e7\u00e3o e\u00f3lica de 2,1 MW no parque industrial de Oliveira de Frades. O Grupo est\u00e1 atento \u00e0 evolu\u00e7\u00e3o das consequ\u00eancias da atual conjuntura macroecon\u00f3mica nos pre\u00e7os da energia de forma a adaptar a sua estrat\u00e9gia ao n\u00edvel da fixa\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os de venda e compra em fun\u00e7\u00e3o da evolu\u00e7\u00e3o esperada do mercado, mantendo o enfoque na sua estrat\u00e9gia de descarboniza\u00e7\u00e3o, quer atrav\u00e9s de solu\u00e7\u00f5es de produ\u00e7\u00e3o de fonte renov\u00e1vel quer atrav\u00e9s da otimiza\u00e7\u00e3o dos processos produtivos. B) RISCO CAMBIAL O risco cambial apresenta uma forte interdepend\u00eancia com os restantes tipos de riscos, salientando-se a sua rela\u00e7\u00e3o com o risco dos pa\u00edses, atrav\u00e9s da evolu\u00e7\u00e3o das economias e o seu impacto nas taxas de infla\u00e7\u00e3o e de juro e com o risco de cr\u00e9dito, por via das oscila\u00e7\u00f5es monet\u00e1rias que poder\u00e3o colocar em causa futuros fluxos financeiros, traduzindo-se na possibilidade de registar perdas ou ganhos em resultado de varia\u00e7\u00f5es de taxas de c\u00e2mbio entre diferentes divisas. O grupo Martifer est\u00e1 exposto ao risco cambial, fruto da sua diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica desenvolvendo, atualmente, a sua atividade operacional atrav\u00e9s das subsidi\u00e1rias presentes em quatro continentes distintos. Assim, observa-se uma exposi\u00e7\u00e3o ao risco de transa\u00e7\u00e3o, associado \u00e0s atividades operacionais (em que os gastos, rendimentos, ativos e passivos s\u00e3o denominados em moedas diferentes da moeda de relato), das opera\u00e7\u00f5es realizadas entre essas subsidi\u00e1rias e outras empresas do Grupo e da exist\u00eancia de transa\u00e7\u00f5es efetuadas pelas empresas operacionais em moeda diferente da moeda de reporte do Grupo. A pol\u00edtica de gest\u00e3o de risco de taxa de c\u00e2mbio seguida pelo Grupo, tem como objetivo \u00faltimo diminuir ao m\u00e1ximo a sensibilidade dos seus resultados a flutua\u00e7\u00f5es cambiais. No \u00e2mbito da atividade operacional de todas as subsidi\u00e1rias, procura-se que as transa\u00e7\u00f5es sejam realizadas nas respetivas moedas locais. Pela mesma raz\u00e3o, os empr\u00e9stimos contra\u00eddos pelas subsidi\u00e1rias estrangeiras s\u00e3o preferencialmente contra\u00eddos nas respetivas moedas locais, permitindo desta forma, o matching dos cash-flows localmente e consequente anula\u00e7\u00e3o do risco cambial de natureza econ\u00f3mica. No que respeita \u00e0 cobertura de risco cambial, as opera\u00e7\u00f5es de cobertura s\u00e3o espor\u00e1dicas por se considerar que o seu custo \u00e9, por vezes, excessivo face ao n\u00edvel dos riscos envolvidos. No entanto, sempre que considerado adequado, o Grupo contrata a cobertura de taxas de c\u00e2mbio por forma a cobrir o risco. O final de 2025 e o in\u00edcio de 2026, foram marcados por um conjunto de acontecimentos que condicionaram em larga medida o comportamento do d\u00f3lar americano, nomeadamente, a incerteza relativamente \u00e0s tarifas aduaneiras a aplicar \u00e0s importa\u00e7\u00f5es por parte dos EUA, o epis\u00f3dio da Gronel\u00e2ndia e da Venezuela e por \u00faltimo a guerra contra o Ir\u00e3o. Depois de um primeiro m\u00eas do ano de 2026 vivido com diversas emo\u00e7\u00f5es (em que se incluem os processos na Venezuela e Gronel\u00e2ndia), o primeiro trimestre encerrou com novas mudan\u00e7as no cen\u00e1rio tarif\u00e1rio, ap\u00f3s a decis\u00e3o do Supremo Tribunal dos EUA de invalidar a via legal utilizada pela Administra\u00e7\u00e3o Trump para redesenhar uma boa parte do panorama tarif\u00e1rio e, sobretudo, com a intensifica\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente em resultado do in\u00edcio do conflito b\u00e9lico no Ir\u00e3o. Uma nova reviravolta no cen\u00e1rio geopol\u00edtico que envolver\u00e1 a prova da resili\u00eancia demonstrada pelo ciclo de atividade nos \u00faltimos anos, ao enfrentar, a curto prazo, um aumento da incerteza e dos pre\u00e7os energ\u00e9ticos. O desempenho do d\u00f3lar americano foi irregular durante o primeiro trimestre de 2026, mas conseguiu fechar com uma ligeira recupera\u00e7\u00e3o. A decis\u00e3o do Supremo Tribunal reduziu alguma da press\u00e3o descendente que pesava sobre a moeda desde os an\u00fancios das tarifas em 2025, e a guerra no Ir\u00e3o ajudou-a moderadamente no seu papel de ativo de ref\u00fagio. O euro manteve-se relativamente est\u00e1vel em cerca de 1,18 d\u00f3lares (tendo enfraquecido para 1,15 d\u00f3lares ap\u00f3s os atentados no M\u00e9dio Oriente), a libra oscilou em torno de 1,35 d\u00f3lares e o iene tamb\u00e9m enfraqueceu. Entre as moedas emergentes, destacam-se as que mais beneficiaram de uma redu\u00e7\u00e3o tarif\u00e1ria mais direta: durante o m\u00eas de fevereiro, o real brasileiro valorizou-se mais de 3 % em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar, enquanto o yuan chin\u00eas ganhou pouco menos de 1 % e a rupia indiana mais de 1 % (aproveitando o acordo comercial entre os EUA e a \u00cdndia). Em suma, apesar da volatilidade associada aos atentados, algumas moedas emergentes conseguiram valorizar-se refletindo fatores espec\u00edficos como a redu\u00e7\u00e3o de tarifas e os acordos comerciais. As economias em desenvolvimento, como \u00e9 caso de Angola e Mo\u00e7ambique, t\u00eam apresentado sinais de elevada debilidade, mantendo-se a escassez de divisas em 2025. A subida dos produtos derivados do petr\u00f3leo, de que estes pa\u00edses s\u00e3o exportadores normalmente menos competitivos, poder\u00e1 beneficiar as suas exporta\u00e7\u00f5es e consequentemente, ter impacto positivo ao n\u00edvel do stock de divisas. Neste contexto, o Grupo tem mitigado este risco, procurando efetuar uma cobertura cambial natural, atrav\u00e9s de contratos com recebimentos fixados em divisas transacion\u00e1veis, com menor volatilidade e simultaneamente utilizadas no pagamento das mat\u00e9rias-primas. Estando, atualmente, a monitorizar em perman\u00eancia a evolu\u00e7\u00e3o das v\u00e1rias moedas no sentido de avaliar a viabilidade de recorrer a instrumentos de cobertura em casos que o possam justificar. O montante de ativos e passivos (em euros) do Grupo, registados em subsidi\u00e1rias com moeda funcional distinta do euro, materialmente relevantes, pode ser resumido como se segue: ATIVOS PASSIVOS ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Novo Leu Romeno 86.259.592 89.470.497 34.291.449 36.098.029 Zloti Polaco 70.244.808 54.417.643 80.047.008 66.580.063 Metical 12.055.284 14.117.784 5.219.048 5.496.593 Kwanza Angolano 10.876.143 13.843.698 5.268.286 9.092.879 Real Brasileiro 2.394.743 2.398.813 1.693.971 1.693.408 Dirham Marroquino - - - 1.365.563 Libra Esterlina 26.357.276 17.876.015 21.952.921 15.254.576 Riyal Saudita 1.484.835 2.599.221 3.239.802 3.700.218 Os montantes apresentados incluem saldos ativos e passivos com empresas do Grupo, que s\u00e3o eliminados no processo de consolida\u00e7\u00e3o. Efetu\u00e1mos uma an\u00e1lise \u00e0 varia\u00e7\u00e3o das taxas de c\u00e2mbio ocorrida entre 2024 e 2025 e face a isso perspetiv\u00e1mos as eventuais deprecia\u00e7\u00f5es que ocorrer\u00e3o em 2026. Os eventuais impactos gerados nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas do Grupo pela transposi\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das suas subsidi\u00e1rias, que relatam em moeda diferente do euro, considerando valores m\u00e9dios de deprecia\u00e7\u00e3o das taxas de c\u00e2mbio acima referidas, podem ser resumidos como se segue (valores em euros): ANO 2025 ANO 2024 DEPRECIA\u00c7\u00c3O DA IMPACTO EM DEPRECIA\u00c7\u00c3O DA IMPACTO EM IMPACTO EM IMPACTO EM MOEDA LOCAL CAPITAIS MOEDA LOCAL CAPITAIS RESULTADOS RESULTADOS FACE AO EURO PR\u00d3PRIOS FACE AO EURO PR\u00d3PRIOS Novo Leu Romeno 1% (23.565) (519.681) 1% (35.496) (533.725) Zloti Polaco 1% 15.203 98.022 1% 13.452 121.624 Metical 5% 39.620 (341.812) 1% 4.087 (86.212) Libra Esterlina 1% (17.359) (44.044) 1% (16.566) (26.214) Dirham Marroquino 1% - - 1% - 13.656 Kwanza Angolano 11% (232.116) (616.862) 31% (857.078) (1.472.756) Real Brasileiro 8% 241 (56.062) 8% 328 (56.432) Riyal Saudita 5% 39.817 87.748 1% 6.607 11.010C) RISCO DE TAXA DE JURO O risco de taxa de juro traduz a possibilidade de existirem flutua\u00e7\u00f5es no montante dos encargos financeiros futuros em empr\u00e9stimos contra\u00eddos devido \u00e0 evolu\u00e7\u00e3o do n\u00edvel de taxas de juro de mercado. O custo da d\u00edvida financeira contra\u00edda pelo Grupo est\u00e1 indexado a taxas de refer\u00eancia de curto prazo, revistas com uma periodicidade inferior a um ano (sobretudo a Euribor 6m) e adicionadas de pr\u00e9mios de risco oportunamente negociados. Assim, varia\u00e7\u00f5es nas taxas de juro podem afetar os resultados do Grupo. A exposi\u00e7\u00e3o do Grupo ao risco da taxa de juro adv\u00e9m de passivos financeiros contratados a taxa vari\u00e1vel, pelo que as altera\u00e7\u00f5es ao n\u00edvel da taxa de juro t\u00eam impacto direto no valor dos juros, provocando, consequentemente, varia\u00e7\u00f5es de caixa. O ano de 2025, com a Zona Euro a atingir em definitivo o objetivo de controlo da infla\u00e7\u00e3o nos t\u00e3o esperados 2%, as taxas de juro atingiram tamb\u00e9m a estabiliza\u00e7\u00e3o em torno do mesmo valor. Com o controlo da infla\u00e7\u00e3o, era esperado que as taxas de juro se mantivessem inalteradas em 2026. Contundo, o conflito no M\u00e9dio Oriente vem novamente pressionar os pre\u00e7os dos bens transacion\u00e1veis, como consequ\u00eancia do aumento imediato nos custos de transporte e log\u00edstica, mas tamb\u00e9m com a expectativa de escassez de algumas mat\u00e9rias-primas oriundas daquela regi\u00e3o do globo. Em mar\u00e7o de 2026, Christine Lagarde, anunciava a decis\u00e3o do BCE de manuten\u00e7\u00e3o das taxas de juro inalteradas, no entanto, revia as previs\u00f5es macroecon\u00f3micas para a Zona Euro, prevendo o aumento da infla\u00e7\u00e3o e o abrandamento do crescimento econ\u00f3mico. O que pode indiciar que na pr\u00f3xima revis\u00e3o das taxas de juro, em junho de 2026, possa haver j\u00e1 um aumento das taxas de refer\u00eancia. O BCE mant\u00e9m como objetivo incondicional manter a taxa de infla\u00e7\u00e3o no m\u00e9dio-prazo nos 2 %, mas tamb\u00e9m j\u00e1 referiu estar numa posi\u00e7\u00e3o mais favor\u00e1vel para agir em contextos de incerteza. Apesar deste choque na economia mundial ser incontorn\u00e1vel e o impacto ao n\u00edvel da infla\u00e7\u00e3o ser j\u00e1 uma certeza mesmo que o conflito tenha curta dura\u00e7\u00e3o, acredita ter uma estrat\u00e9gia de fundo para fazer face a esta crise. A exposi\u00e7\u00e3o do grupo Martifer ao risco de taxa de juro \u00e9, atualmente, moderada. A consist\u00eancia dos resultados muito positivos do Grupo tem potenciado a obten\u00e7\u00e3o de bons n\u00edveis de rating junto das entidades financeiras, com reflexo na melhoria das margens/spreads cobrados. Por outro lado, o atual n\u00edvel de d\u00edvida do Grupo e os confort\u00e1veis r\u00e1cios Gross Debt/EBITDA e Net Debt/EBITDA aliados \u00e0 expectativa de redu\u00e7\u00e3o dos indexantes, contribuem para a redu\u00e7\u00e3o do peso dos custos associados \u00e0 divida. A an\u00e1lise de sensibilidade \u00e0 varia\u00e7\u00e3o para mais ou menos 0,5 p.p. na taxa de juro \u00e9 apresentada na Nota 32 Empr\u00e9stimos. D) RISCO DE LIQUIDEZ O risco de liquidez traduz a capacidade do Grupo fazer face \u00e0s suas responsabilidades financeiras, tendo em conta os recursos financeiros dispon\u00edveis. O principal objetivo da pol\u00edtica de gest\u00e3o de risco da liquidez \u00e9 garantir que o Grupo tem ao seu dispor, a qualquer momento, os recursos financeiros suficientes para fazer face \u00e0s suas responsabilidades e prosseguir as estrat\u00e9gias delineadas, honrando todos os compromissos assumidos com terceiros, atrav\u00e9s de uma adequada gest\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o custo vs maturidade dos financiamentos. Atualmente, o Grupo mant\u00e9m os n\u00edveis de adequa\u00e7\u00e3o da maturidade da d\u00edvida ao grau de perman\u00eancia dos seus ativos de longo prazo, permitindo que os excedentes de tesouraria sejam suficientes para cumprir com as suas responsabilidades, fruto da implementa\u00e7\u00e3o do Plano Estrat\u00e9gico do Grupo. Assim, e atendendo ao cariz de m\u00e9dio/longo prazo dos investimentos efetuados, o servi\u00e7o da d\u00edvida passa a acompanhar a maturidade dos ativos associados, n\u00e3o hipotecando o compromisso decorrente da sua atividade operacional de curto prazo na prossecu\u00e7\u00e3o do objetivo do Grupo de adequar a maturidade de inflows da atividade operacional e de (des)investimento aos outflows da atividade de financiamento. A dire\u00e7\u00e3o financeira faz o acompanhamento da implementa\u00e7\u00e3o das pol\u00edticas de gest\u00e3o de risco definidas pela administra\u00e7\u00e3o, de forma a garantir que os riscos econ\u00f3micos e financeiros s\u00e3o identificados, mensurados e geridos de acordo com tais pol\u00edticas. As volatilidades dos pre\u00e7os dos fatores de produ\u00e7\u00e3o, nomeadamente, nas mat\u00e9rias-primas e na fatura energ\u00e9tica das empresas, constituem, tamb\u00e9m, um risco para a liquidez das empresas. Nos \u00faltimos anos, as consequ\u00eancias dos conflitos como a guerra da Ucr\u00e2nia e em Israel, tiveram como consequ\u00eancia uma forte press\u00e3o inflacionista sobre as economias mundiais com os governos europeus a colocarem em pr\u00e1tica v\u00e1rias medidas de apoio \u00e0 liquidez das empresas, atrav\u00e9s n\u00e3o s\u00f3 dos Planos de Resili\u00eancia, mas tamb\u00e9m de medidas de apoio aos custos energ\u00e9ticos. Em 2025, as pol\u00edticas implementadas pela Zona Euro come\u00e7aram a dar frutos com a estabiliza\u00e7\u00e3o dos n\u00edveis de infla\u00e7\u00e3o e da taxa de juro. Em 2026, e apesar do contexto de incerteza provocado pelos conflitos no M\u00e9dio Oriente, acredita-se a economia Europeia, mais preparada para estes choques do que nos conflitos anteriores, possa manter-se resiliente apesar do inevit\u00e1vel aumento dos pre\u00e7os, \u00e9 expect\u00e1vel que a continuidade do PRR (Plano de Recupera\u00e7\u00e3o e Resili\u00eancia) e outras iniciativas de apoio \u00e0s empresas venham a compensar os impactos negativos do choque econ\u00f3mico. A expectativa de crescimento dos pre\u00e7os da energia, no caso do grupo Martifer, \u00e9 mitigada atrav\u00e9s da sua \u00e1rea de neg\u00f3cio \u2018Renov\u00e1veis\u2019, que produz mais energia de fontes renov\u00e1veis do que o total da energia consumida pelas suas unidades produtivas conseguindo, assim, um hedging total da sua fatura energ\u00e9tica. Ao n\u00edvel das mat\u00e9rias-primas, a participa\u00e7\u00e3o de grupos multidisciplinares na or\u00e7amenta\u00e7\u00e3o dos projetos nas v\u00e1rias de neg\u00f3cio permite que o cash-flow de cada projeto reflita as reais condi\u00e7\u00f5es de aquisi\u00e7\u00e3o e o devido ajustamento aos inflows previstos, sendo que a compra das principais mat\u00e9rias-primas ocorre no momento de assinatura dos contratos com os clientes ao pre\u00e7o j\u00e1 or\u00e7amentado. A par das medidas enunciadas, a Martifer tem vindo a refor\u00e7ar a sua atividade em segmentos de neg\u00f3cio com cash-flows recorrentes, como a \u00e1rea da manuten\u00e7\u00e3o industrial e a \u00e1rea das energias renov\u00e1veis. Em consequ\u00eancia das medidas anteriormente mencionadas, verifica-se que, a 31 de dezembro de 2025, o Ativo Corrente supera largamente o Passivo Corrente. Assim, o risco de liquidez \u00e9 bastante reduzido, dada a capacidade que a Martifer tem na transforma\u00e7\u00e3o dos seus ativos correntes em liquidez. A tabela seguinte analisa os passivos financeiros do Grupo, por grupos de maturidade relevantes, tendo por base o per\u00edodo remanescente at\u00e9 \u00e0 maturidade contratual \u00e0 data do reporte financeiro. Os montantes que constam da tabela s\u00e3o fluxos de caixa futuros contratados n\u00e3o descontados: ANO 2025 AT\u00c9 1 ANO ENTRE 1 E 5 ANOS MAIS DE 5 ANOS D\u00edvidas a institui\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito: - Empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.975.867 19.462.817 22.138.590 - Juros estimados at\u00e9 \u00e0 maturidade, n\u00e3o descontados 3.565.549 10.909.595 1.701.805 - Outros empr\u00e9stimos 182.721 28.046.008 12.709.226 Fornecedores e Outros Credores, n\u00e3o Grupo 62.775.684 1.293.770 - 71.499.821 59.712.190 36.549.620 ANO 2024 AT\u00c9 1 ANO ENTRE 1 E 5 ANOS MAIS DE 5 ANOS D\u00edvidas a institui\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito: - Empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.405.826 81.296.342 478.590 - Juros estimados at\u00e9 \u00e0 maturidade 4.743.487 10.875.364 31.673 Outros empr\u00e9stimos 52.677 161.320 - Fornecedores e Outros Credores, n\u00e3o Grupo 46.716.817 1.508.394 - 55.918.807 93.841.419 510.263 Ao n\u00edvel dos pagamentos via confirming, \u00e9 dada prioridade aos fornecedores de m\u00e3o de obra permitindo ganhar prazo e ao mesmo tempo possibilitar liquidez aos respetivos fornecedores. Os plafonds das 2 linhas de confirming contratualizadas totalizam 5 milh\u00f5es de euros sendo que o valor utilizado a 31 de dezembro de 2025 ascendia a 2.793.639 euros (1.351.244 euros em 31 de dezembro de 2024). O fluxo de tesouraria apenas \u00e9 reconhecido no momento em que ocorre o pagamento do valor \u00e0 entidade financeira. A 31 de dezembro de 2025, a Reserva de Liquidez do grupo Martifer cifrava-se em 69.283.974 euros, que corresponde \u00e0 soma do saldo de caixa e seus equivalentes e do plafond das linhas que a empresa tinha dispon\u00edveis e n\u00e3o utilizadas, nomeadamente, as linhas de confirming, da conta corrente caucionada e das linhas de Papel Comercial (29.056.361 euros em 31 de dezembro de 2025). A 31 de dezembro de 2024, a Reserva de Liquidez do grupo Martifer ascendeu a 109.871.740 euros. E) RISCO DE CR\u00c9DITO Com o refor\u00e7o dos capitais da banca em Portugal, e o crescimento da economia nacional tem-se assistido a um impulso ao n\u00edvel da concess\u00e3o de cr\u00e9dito por parte dos bancos. A manuten\u00e7\u00e3o das taxas de juro em terreno positivo e a consequente expectativa da melhoria da rentabilidade dos bancos na concess\u00e3o de cr\u00e9dito, poder\u00e1 tornar esta atividade ainda mais atrativa para as entidades financeiras. Conforme referido anteriormente, o Grupo Martifer goza atualmente de avalia\u00e7\u00e3o de rating por parte das institui\u00e7\u00f5es financeiras muito positiva fruto da performance financeira do Grupo consistentemente positiva nos \u00faltimos anos. Por outo lado, o Grupo ir\u00e1 manter a sua pol\u00edtica de redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida estrutural e contrata\u00e7\u00e3o de d\u00edvida adicional em contexto de Project Finance, o que faz com que a exposi\u00e7\u00e3o do Grupo ao risco de cr\u00e9dito junto das entidades financeiras seja reduzido. O Grupo encontra-se ainda sujeito ao risco de cr\u00e9dito no que concerne \u00e0 sua atividade operacional e a exposi\u00e7\u00e3o decorre essencialmente de clientes e outros devedores. Ciente desta realidade, e do aumento do risco de cr\u00e9dito no atual contexto de contra\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica, o Grupo procura avaliar o risco de cr\u00e9dito de todos os seus clientes como racional para o estabelecimento do cr\u00e9dito a conceder, sendo objetivo \u00faltimo de assegurar a efetiva cobran\u00e7a dos cr\u00e9ditos nos prazos estabelecidos por forma a minimizar a sua exposi\u00e7\u00e3o a cada um dos clientes. Com este objetivo, o Grupo tem vindo a desenvolver os seus processos de KYC (Know your Customer) mais exaustivos. Em paralelo, recorre a ag\u00eancias de informa\u00e7\u00e3o financeira e avalia\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito e efetua regularmente an\u00e1lises de risco e controlo de cr\u00e9dito, bem como cobran\u00e7a e gest\u00e3o de processos em contencioso, procedimentos essenciais para gerir a atividade credit\u00edcia e minimizar a ocorr\u00eancia de incobr\u00e1veis. O Grupo tem ainda procurado diversificar a sua carteira de clientes nomeadamente no segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 por forma a diversificar ainda mais este risco. De modo a avaliar se existiu um aumento significativo no risco de cr\u00e9dito, o Grupo tem em considera\u00e7\u00e3o, entre outros, os seguintes indicadores: - Risco de cr\u00e9dito interno; - Risco de cr\u00e9dito externo (caso esteja dispon\u00edvel); - Altera\u00e7\u00f5es adversas correntes ou expect\u00e1veis ao n\u00edvel dos resultados operacionais do devedor; - Aumentos significativos no risco de cr\u00e9dito dos outros instrumentos financeiros do devedor; - Altera\u00e7\u00f5es significativas no valor dos colaterais sobre as responsabilidades, ou na qualidade das garantias de terceiros; - Altera\u00e7\u00f5es significativas na performance e no comportamento expect\u00e1vel do devedor, incluindo altera\u00e7\u00f5es nas condi\u00e7\u00f5es de pagamento ao n\u00edvel do Grupo a que o devedor pertence. Independentemente da an\u00e1lise acima referida, presume-se um aumento significativo no risco de cr\u00e9dito se um devedor se atrasa mais de 90 dias a contar da data de pagamento contratual. Considera-se que existe incumprimento quando o devedor n\u00e3o cumpre com os pagamentos contratuais at\u00e9 360 dias da data de vencimento das faturas. O Grupo aplica a abordagem simplificada para calcular e registar as perdas de cr\u00e9dito estimadas exigidas pela IFRS 9, a qual permite a utiliza\u00e7\u00e3o das imparidades para perdas estimadas para todos os saldos de \u201cClientes\u201d e \u201cOutros devedores\u201d. Na mensura\u00e7\u00e3o das perdas de cr\u00e9dito estimadas, os saldos de \u201cClientes\u201d, \u201cOutros devedores\u201d e \u201cAtivos associados a contratos com clientes\u201d s\u00e3o agregados com base nas caracter\u00edsticas de risco de cr\u00e9dito e antiguidade. Aos saldos em causa \u00e9 aplicada uma matriz de risco, calculada conforme explicado no Nota 1.4 vii.1) e apuradas imparidades para perdas estimadas. Em 2025 e 2024, a matriz de risco com as taxas m\u00e9dias estimadas de perdas (excluindo as empresas que apuraram taxas imateriais) por geografia foi a seguinte: VENCIDO ANO 2025\u2013 GEOGRAFIA AT\u00c9 ENTRE 90 ENTRE 180 MAIS DE N\u00c3O VENCIDO 90 DIAS E 180 DIAS E 360 DIAS 360 DIAS Portugal - Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 0,11% 0,17% 4,43% 5,38% 58,15% Portugal - Ind\u00fastria Naval 1,45% 1,61% 5,46% 20,74% 43,57% Angola 0,73% 2,09% 5,12% 8,39% 38,34% Mo\u00e7ambique 0,02% 0,02% 0,13% 0,92% 20,78% Ar\u00e1bia Saudita 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Reino Unido 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Taxa M\u00e9dia Estimada de Perdas 0,38% 0,65% 2,52% 5,90% 26,81% VENCIDO ANO 2024 \u2013 GEOGRAFIA AT\u00c9 ENTRE 90 ENTRE 180 MAIS DE N\u00c3O VENCIDO 90 DIAS E 180 DIAS E 360 DIAS 360 DIAS Portugal - Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 0,07% 0,11% 2,67% 3,10% 43,48% Portugal - Ind\u00fastria Naval 2,40% 2,60% 7,26% 22,45% 0,00% Angola 11,85% 13,78% 22,32% 0,00% 62,89% Ar\u00e1bia Saudita 2,86% 3,40% 8,63% 16,54% 16,54% Reino Unido 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Taxa M\u00e9dia Estimada de Perdas 3,44% 3,98% 8,18% 8,42% 24,58% A exposi\u00e7\u00e3o m\u00e1xima do Grupo a risco de cr\u00e9dito apresenta-se da seguinte forma: ANO 2025 ANO 2024 Clientes (Nota 25) 41.961.754 74.797.544 Outros Devedores (Nota 25) 1.880.827 2.235.701 Ativos de Contratos com Clientes (Nota 27) 14.279.837 5.764.542 Outros Ativos Correntes (Nota 28) 1.702.827 1.695.105 Equivalentes de caixa (Nota 29) 40.212.642 108.188.996 100.037.887 192.681.887 O rating das institui\u00e7\u00f5es financeiras dos equivalentes de caixa do Grupo \u00e9 como se segue: VALOR DOS EQUIVALENTES DE CAIXA RATING MOODY'S ANO 2025 ANO 2024 N\u00e3o atribuido* 2.982.677 5.516.297 A1 5.071.141 38.225.720 A2 21.709.102 21.181.429 A3 1.107.141 27.290.697 AA3 419.710 2.953.671 B3 2.658.374 2.622.124 BAA1 6.264.310 9.140.802 BAA2 - 1.236.527 BAA3 187 120 CAA3 - 21.610 40.212.642 108.188.996 *Em \u2018N\u00e3o atribu\u00eddo' est\u00e1 considerado, em 2025, 0,08 milh\u00f5es de euros de institui\u00e7\u00f5es financeiras portuguesas e 2,5 milh\u00f5es de euros de institui\u00e7\u00f5es financeiras angolanas (ver Nota 29).",
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"f1__s7__6__6": {
"value": "B) RISCO CAMBIAL O risco cambial apresenta uma forte interdepend\u00eancia com os restantes tipos de riscos, salientando-se a sua rela\u00e7\u00e3o com o risco dos pa\u00edses, atrav\u00e9s da evolu\u00e7\u00e3o das economias e o seu impacto nas taxas de infla\u00e7\u00e3o e de juro e com o risco de cr\u00e9dito, por via das oscila\u00e7\u00f5es monet\u00e1rias que poder\u00e3o colocar em causa futuros fluxos financeiros, traduzindo-se na possibilidade de registar perdas ou ganhos em resultado de varia\u00e7\u00f5es de taxas de c\u00e2mbio entre diferentes divisas. O grupo Martifer est\u00e1 exposto ao risco cambial, fruto da sua diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica desenvolvendo, atualmente, a sua atividade operacional atrav\u00e9s das subsidi\u00e1rias presentes em quatro continentes distintos. Assim, observa-se uma exposi\u00e7\u00e3o ao risco de transa\u00e7\u00e3o, associado \u00e0s atividades operacionais (em que os gastos, rendimentos, ativos e passivos s\u00e3o denominados em moedas diferentes da moeda de relato), das opera\u00e7\u00f5es realizadas entre essas subsidi\u00e1rias e outras empresas do Grupo e da exist\u00eancia de transa\u00e7\u00f5es efetuadas pelas empresas operacionais em moeda diferente da moeda de reporte do Grupo. A pol\u00edtica de gest\u00e3o de risco de taxa de c\u00e2mbio seguida pelo Grupo, tem como objetivo \u00faltimo diminuir ao m\u00e1ximo a sensibilidade dos seus resultados a flutua\u00e7\u00f5es cambiais. No \u00e2mbito da atividade operacional de todas as subsidi\u00e1rias, procura-se que as transa\u00e7\u00f5es sejam realizadas nas respetivas moedas locais. Pela mesma raz\u00e3o, os empr\u00e9stimos contra\u00eddos pelas subsidi\u00e1rias estrangeiras s\u00e3o preferencialmente contra\u00eddos nas respetivas moedas locais, permitindo desta forma, o matching dos cash-flows localmente e consequente anula\u00e7\u00e3o do risco cambial de natureza econ\u00f3mica. No que respeita \u00e0 cobertura de risco cambial, as opera\u00e7\u00f5es de cobertura s\u00e3o espor\u00e1dicas por se considerar que o seu custo \u00e9, por vezes, excessivo face ao n\u00edvel dos riscos envolvidos. No entanto, sempre que considerado adequado, o Grupo contrata a cobertura de taxas de c\u00e2mbio por forma a cobrir o risco. O final de 2025 e o in\u00edcio de 2026, foram marcados por um conjunto de acontecimentos que condicionaram em larga medida o comportamento do d\u00f3lar americano, nomeadamente, a incerteza relativamente \u00e0s tarifas aduaneiras a aplicar \u00e0s importa\u00e7\u00f5es por parte dos EUA, o epis\u00f3dio da Gronel\u00e2ndia e da Venezuela e por \u00faltimo a guerra contra o Ir\u00e3o. Depois de um primeiro m\u00eas do ano de 2026 vivido com diversas emo\u00e7\u00f5es (em que se incluem os processos na Venezuela e Gronel\u00e2ndia), o primeiro trimestre encerrou com novas mudan\u00e7as no cen\u00e1rio tarif\u00e1rio, ap\u00f3s a decis\u00e3o do Supremo Tribunal dos EUA de invalidar a via legal utilizada pela Administra\u00e7\u00e3o Trump para redesenhar uma boa parte do panorama tarif\u00e1rio e, sobretudo, com a intensifica\u00e7\u00e3o das tens\u00f5es no M\u00e9dio Oriente em resultado do in\u00edcio do conflito b\u00e9lico no Ir\u00e3o. Uma nova reviravolta no cen\u00e1rio geopol\u00edtico que envolver\u00e1 a prova da resili\u00eancia demonstrada pelo ciclo de atividade nos \u00faltimos anos, ao enfrentar, a curto prazo, um aumento da incerteza e dos pre\u00e7os energ\u00e9ticos. O desempenho do d\u00f3lar americano foi irregular durante o primeiro trimestre de 2026, mas conseguiu fechar com uma ligeira recupera\u00e7\u00e3o. A decis\u00e3o do Supremo Tribunal reduziu alguma da press\u00e3o descendente que pesava sobre a moeda desde os an\u00fancios das tarifas em 2025, e a guerra no Ir\u00e3o ajudou-a moderadamente no seu papel de ativo de ref\u00fagio. O euro manteve-se relativamente est\u00e1vel em cerca de 1,18 d\u00f3lares (tendo enfraquecido para 1,15 d\u00f3lares ap\u00f3s os atentados no M\u00e9dio Oriente), a libra oscilou em torno de 1,35 d\u00f3lares e o iene tamb\u00e9m enfraqueceu. Entre as moedas emergentes, destacam-se as que mais beneficiaram de uma redu\u00e7\u00e3o tarif\u00e1ria mais direta: durante o m\u00eas de fevereiro, o real brasileiro valorizou-se mais de 3 % em rela\u00e7\u00e3o ao d\u00f3lar, enquanto o yuan chin\u00eas ganhou pouco menos de 1 % e a rupia indiana mais de 1 % (aproveitando o acordo comercial entre os EUA e a \u00cdndia). Em suma, apesar da volatilidade associada aos atentados, algumas moedas emergentes conseguiram valorizar-se refletindo fatores espec\u00edficos como a redu\u00e7\u00e3o de tarifas e os acordos comerciais. As economias em desenvolvimento, como \u00e9 caso de Angola e Mo\u00e7ambique, t\u00eam apresentado sinais de elevada debilidade, mantendo-se a escassez de divisas em 2025. A subida dos produtos derivados do petr\u00f3leo, de que estes pa\u00edses s\u00e3o exportadores normalmente menos competitivos, poder\u00e1 beneficiar as suas exporta\u00e7\u00f5es e consequentemente, ter impacto positivo ao n\u00edvel do stock de divisas. Neste contexto, o Grupo tem mitigado este risco, procurando efetuar uma cobertura cambial natural, atrav\u00e9s de contratos com recebimentos fixados em divisas transacion\u00e1veis, com menor volatilidade e simultaneamente utilizadas no pagamento das mat\u00e9rias-primas. Estando, atualmente, a monitorizar em perman\u00eancia a evolu\u00e7\u00e3o das v\u00e1rias moedas no sentido de avaliar a viabilidade de recorrer a instrumentos de cobertura em casos que o possam justificar. O montante de ativos e passivos (em euros) do Grupo, registados em subsidi\u00e1rias com moeda funcional distinta do euro, materialmente relevantes, pode ser resumido como se segue: ATIVOS PASSIVOS ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Novo Leu Romeno 86.259.592 89.470.497 34.291.449 36.098.029 Zloti Polaco 70.244.808 54.417.643 80.047.008 66.580.063 Metical 12.055.284 14.117.784 5.219.048 5.496.593 Kwanza Angolano 10.876.143 13.843.698 5.268.286 9.092.879 Real Brasileiro 2.394.743 2.398.813 1.693.971 1.693.408 Dirham Marroquino - - - 1.365.563 Libra Esterlina 26.357.276 17.876.015 21.952.921 15.254.576 Riyal Saudita 1.484.835 2.599.221 3.239.802 3.700.218 Os montantes apresentados incluem saldos ativos e passivos com empresas do Grupo, que s\u00e3o eliminados no processo de consolida\u00e7\u00e3o. Efetu\u00e1mos uma an\u00e1lise \u00e0 varia\u00e7\u00e3o das taxas de c\u00e2mbio ocorrida entre 2024 e 2025 e face a isso perspetiv\u00e1mos as eventuais deprecia\u00e7\u00f5es que ocorrer\u00e3o em 2026. Os eventuais impactos gerados nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas do Grupo pela transposi\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das suas subsidi\u00e1rias, que relatam em moeda diferente do euro, considerando valores m\u00e9dios de deprecia\u00e7\u00e3o das taxas de c\u00e2mbio acima referidas, podem ser resumidos como se segue (valores em euros): ANO 2025 ANO 2024 DEPRECIA\u00c7\u00c3O DA IMPACTO EM DEPRECIA\u00c7\u00c3O DA IMPACTO EM IMPACTO EM IMPACTO EM MOEDA LOCAL CAPITAIS MOEDA LOCAL CAPITAIS RESULTADOS RESULTADOS FACE AO EURO PR\u00d3PRIOS FACE AO EURO PR\u00d3PRIOS Novo Leu Romeno 1% (23.565) (519.681) 1% (35.496) (533.725) Zloti Polaco 1% 15.203 98.022 1% 13.452 121.624 Metical 5% 39.620 (341.812) 1% 4.087 (86.212) Libra Esterlina 1% (17.359) (44.044) 1% (16.566) (26.214) Dirham Marroquino 1% - - 1% - 13.656 Kwanza Angolano 11% (232.116) (616.862) 31% (857.078) (1.472.756) Real Brasileiro 8% 241 (56.062) 8% 328 (56.432) Riyal Saudita 5% 39.817 87.748 1% 6.607 11.010",
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"f1__s7__6__7": {
"value": "D) RISCO DE LIQUIDEZ O risco de liquidez traduz a capacidade do Grupo fazer face \u00e0s suas responsabilidades financeiras, tendo em conta os recursos financeiros dispon\u00edveis. O principal objetivo da pol\u00edtica de gest\u00e3o de risco da liquidez \u00e9 garantir que o Grupo tem ao seu dispor, a qualquer momento, os recursos financeiros suficientes para fazer face \u00e0s suas responsabilidades e prosseguir as estrat\u00e9gias delineadas, honrando todos os compromissos assumidos com terceiros, atrav\u00e9s de uma adequada gest\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o custo vs maturidade dos financiamentos. Atualmente, o Grupo mant\u00e9m os n\u00edveis de adequa\u00e7\u00e3o da maturidade da d\u00edvida ao grau de perman\u00eancia dos seus ativos de longo prazo, permitindo que os excedentes de tesouraria sejam suficientes para cumprir com as suas responsabilidades, fruto da implementa\u00e7\u00e3o do Plano Estrat\u00e9gico do Grupo. Assim, e atendendo ao cariz de m\u00e9dio/longo prazo dos investimentos efetuados, o servi\u00e7o da d\u00edvida passa a acompanhar a maturidade dos ativos associados, n\u00e3o hipotecando o compromisso decorrente da sua atividade operacional de curto prazo na prossecu\u00e7\u00e3o do objetivo do Grupo de adequar a maturidade de inflows da atividade operacional e de (des)investimento aos outflows da atividade de financiamento. A dire\u00e7\u00e3o financeira faz o acompanhamento da implementa\u00e7\u00e3o das pol\u00edticas de gest\u00e3o de risco definidas pela administra\u00e7\u00e3o, de forma a garantir que os riscos econ\u00f3micos e financeiros s\u00e3o identificados, mensurados e geridos de acordo com tais pol\u00edticas. As volatilidades dos pre\u00e7os dos fatores de produ\u00e7\u00e3o, nomeadamente, nas mat\u00e9rias-primas e na fatura energ\u00e9tica das empresas, constituem, tamb\u00e9m, um risco para a liquidez das empresas. Nos \u00faltimos anos, as consequ\u00eancias dos conflitos como a guerra da Ucr\u00e2nia e em Israel, tiveram como consequ\u00eancia uma forte press\u00e3o inflacionista sobre as economias mundiais com os governos europeus a colocarem em pr\u00e1tica v\u00e1rias medidas de apoio \u00e0 liquidez das empresas, atrav\u00e9s n\u00e3o s\u00f3 dos Planos de Resili\u00eancia, mas tamb\u00e9m de medidas de apoio aos custos energ\u00e9ticos. Em 2025, as pol\u00edticas implementadas pela Zona Euro come\u00e7aram a dar frutos com a estabiliza\u00e7\u00e3o dos n\u00edveis de infla\u00e7\u00e3o e da taxa de juro. Em 2026, e apesar do contexto de incerteza provocado pelos conflitos no M\u00e9dio Oriente, acredita-se a economia Europeia, mais preparada para estes choques do que nos conflitos anteriores, possa manter-se resiliente apesar do inevit\u00e1vel aumento dos pre\u00e7os, \u00e9 expect\u00e1vel que a continuidade do PRR (Plano de Recupera\u00e7\u00e3o e Resili\u00eancia) e outras iniciativas de apoio \u00e0s empresas venham a compensar os impactos negativos do choque econ\u00f3mico. A expectativa de crescimento dos pre\u00e7os da energia, no caso do grupo Martifer, \u00e9 mitigada atrav\u00e9s da sua \u00e1rea de neg\u00f3cio \u2018Renov\u00e1veis\u2019, que produz mais energia de fontes renov\u00e1veis do que o total da energia consumida pelas suas unidades produtivas conseguindo, assim, um hedging total da sua fatura energ\u00e9tica. Ao n\u00edvel das mat\u00e9rias-primas, a participa\u00e7\u00e3o de grupos multidisciplinares na or\u00e7amenta\u00e7\u00e3o dos projetos nas v\u00e1rias de neg\u00f3cio permite que o cash-flow de cada projeto reflita as reais condi\u00e7\u00f5es de aquisi\u00e7\u00e3o e o devido ajustamento aos inflows previstos, sendo que a compra das principais mat\u00e9rias-primas ocorre no momento de assinatura dos contratos com os clientes ao pre\u00e7o j\u00e1 or\u00e7amentado. A par das medidas enunciadas, a Martifer tem vindo a refor\u00e7ar a sua atividade em segmentos de neg\u00f3cio com cash-flows recorrentes, como a \u00e1rea da manuten\u00e7\u00e3o industrial e a \u00e1rea das energias renov\u00e1veis. Em consequ\u00eancia das medidas anteriormente mencionadas, verifica-se que, a 31 de dezembro de 2025, o Ativo Corrente supera largamente o Passivo Corrente. Assim, o risco de liquidez \u00e9 bastante reduzido, dada a capacidade que a Martifer tem na transforma\u00e7\u00e3o dos seus ativos correntes em liquidez. A tabela seguinte analisa os passivos financeiros do Grupo, por grupos de maturidade relevantes, tendo por base o per\u00edodo remanescente at\u00e9 \u00e0 maturidade contratual \u00e0 data do reporte financeiro. Os montantes que constam da tabela s\u00e3o fluxos de caixa futuros contratados n\u00e3o descontados: ANO 2025 AT\u00c9 1 ANO ENTRE 1 E 5 ANOS MAIS DE 5 ANOS D\u00edvidas a institui\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito: - Empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.975.867 19.462.817 22.138.590 - Juros estimados at\u00e9 \u00e0 maturidade, n\u00e3o descontados 3.565.549 10.909.595 1.701.805 - Outros empr\u00e9stimos 182.721 28.046.008 12.709.226 Fornecedores e Outros Credores, n\u00e3o Grupo 62.775.684 1.293.770 - 71.499.821 59.712.190 36.549.620 ANO 2024 AT\u00c9 1 ANO ENTRE 1 E 5 ANOS MAIS DE 5 ANOS D\u00edvidas a institui\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito: - Empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.405.826 81.296.342 478.590 - Juros estimados at\u00e9 \u00e0 maturidade 4.743.487 10.875.364 31.673 Outros empr\u00e9stimos 52.677 161.320 - Fornecedores e Outros Credores, n\u00e3o Grupo 46.716.817 1.508.394 - 55.918.807 93.841.419 510.263 Ao n\u00edvel dos pagamentos via confirming, \u00e9 dada prioridade aos fornecedores de m\u00e3o de obra permitindo ganhar prazo e ao mesmo tempo possibilitar liquidez aos respetivos fornecedores. Os plafonds das 2 linhas de confirming contratualizadas totalizam 5 milh\u00f5es de euros sendo que o valor utilizado a 31 de dezembro de 2025 ascendia a 2.793.639 euros (1.351.244 euros em 31 de dezembro de 2024). O fluxo de tesouraria apenas \u00e9 reconhecido no momento em que ocorre o pagamento do valor \u00e0 entidade financeira. A 31 de dezembro de 2025, a Reserva de Liquidez do grupo Martifer cifrava-se em 69.283.974 euros, que corresponde \u00e0 soma do saldo de caixa e seus equivalentes e do plafond das linhas que a empresa tinha dispon\u00edveis e n\u00e3o utilizadas, nomeadamente, as linhas de confirming, da conta corrente caucionada e das linhas de Papel Comercial (29.056.361 euros em 31 de dezembro de 2025). A 31 de dezembro de 2024, a Reserva de Liquidez do grupo Martifer ascendeu a 109.871.740 euros. ",
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"f1__s7__6__8": {
"value": "E) RISCO DE CR\u00c9DITO Com o refor\u00e7o dos capitais da banca em Portugal, e o crescimento da economia nacional tem-se assistido a um impulso ao n\u00edvel da concess\u00e3o de cr\u00e9dito por parte dos bancos. A manuten\u00e7\u00e3o das taxas de juro em terreno positivo e a consequente expectativa da melhoria da rentabilidade dos bancos na concess\u00e3o de cr\u00e9dito, poder\u00e1 tornar esta atividade ainda mais atrativa para as entidades financeiras. Conforme referido anteriormente, o Grupo Martifer goza atualmente de avalia\u00e7\u00e3o de rating por parte das institui\u00e7\u00f5es financeiras muito positiva fruto da performance financeira do Grupo consistentemente positiva nos \u00faltimos anos. Por outo lado, o Grupo ir\u00e1 manter a sua pol\u00edtica de redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida estrutural e contrata\u00e7\u00e3o de d\u00edvida adicional em contexto de Project Finance, o que faz com que a exposi\u00e7\u00e3o do Grupo ao risco de cr\u00e9dito junto das entidades financeiras seja reduzido. O Grupo encontra-se ainda sujeito ao risco de cr\u00e9dito no que concerne \u00e0 sua atividade operacional e a exposi\u00e7\u00e3o decorre essencialmente de clientes e outros devedores. Ciente desta realidade, e do aumento do risco de cr\u00e9dito no atual contexto de contra\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica, o Grupo procura avaliar o risco de cr\u00e9dito de todos os seus clientes como racional para o estabelecimento do cr\u00e9dito a conceder, sendo objetivo \u00faltimo de assegurar a efetiva cobran\u00e7a dos cr\u00e9ditos nos prazos estabelecidos por forma a minimizar a sua exposi\u00e7\u00e3o a cada um dos clientes. Com este objetivo, o Grupo tem vindo a desenvolver os seus processos de KYC (Know your Customer) mais exaustivos. Em paralelo, recorre a ag\u00eancias de informa\u00e7\u00e3o financeira e avalia\u00e7\u00e3o de cr\u00e9dito e efetua regularmente an\u00e1lises de risco e controlo de cr\u00e9dito, bem como cobran\u00e7a e gest\u00e3o de processos em contencioso, procedimentos essenciais para gerir a atividade credit\u00edcia e minimizar a ocorr\u00eancia de incobr\u00e1veis. O Grupo tem ainda procurado diversificar a sua carteira de clientes nomeadamente no segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 por forma a diversificar ainda mais este risco. De modo a avaliar se existiu um aumento significativo no risco de cr\u00e9dito, o Grupo tem em considera\u00e7\u00e3o, entre outros, os seguintes indicadores: - Risco de cr\u00e9dito interno; - Risco de cr\u00e9dito externo (caso esteja dispon\u00edvel); - Altera\u00e7\u00f5es adversas correntes ou expect\u00e1veis ao n\u00edvel dos resultados operacionais do devedor; - Aumentos significativos no risco de cr\u00e9dito dos outros instrumentos financeiros do devedor; - Altera\u00e7\u00f5es significativas no valor dos colaterais sobre as responsabilidades, ou na qualidade das garantias de terceiros; - Altera\u00e7\u00f5es significativas na performance e no comportamento expect\u00e1vel do devedor, incluindo altera\u00e7\u00f5es nas condi\u00e7\u00f5es de pagamento ao n\u00edvel do Grupo a que o devedor pertence. Independentemente da an\u00e1lise acima referida, presume-se um aumento significativo no risco de cr\u00e9dito se um devedor se atrasa mais de 90 dias a contar da data de pagamento contratual. Considera-se que existe incumprimento quando o devedor n\u00e3o cumpre com os pagamentos contratuais at\u00e9 360 dias da data de vencimento das faturas. O Grupo aplica a abordagem simplificada para calcular e registar as perdas de cr\u00e9dito estimadas exigidas pela IFRS 9, a qual permite a utiliza\u00e7\u00e3o das imparidades para perdas estimadas para todos os saldos de \u201cClientes\u201d e \u201cOutros devedores\u201d. Na mensura\u00e7\u00e3o das perdas de cr\u00e9dito estimadas, os saldos de \u201cClientes\u201d, \u201cOutros devedores\u201d e \u201cAtivos associados a contratos com clientes\u201d s\u00e3o agregados com base nas caracter\u00edsticas de risco de cr\u00e9dito e antiguidade. Aos saldos em causa \u00e9 aplicada uma matriz de risco, calculada conforme explicado no Nota 1.4 vii.1) e apuradas imparidades para perdas estimadas. Em 2025 e 2024, a matriz de risco com as taxas m\u00e9dias estimadas de perdas (excluindo as empresas que apuraram taxas imateriais) por geografia foi a seguinte: VENCIDO ANO 2025\u2013 GEOGRAFIA AT\u00c9 ENTRE 90 ENTRE 180 MAIS DE N\u00c3O VENCIDO 90 DIAS E 180 DIAS E 360 DIAS 360 DIAS Portugal - Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 0,11% 0,17% 4,43% 5,38% 58,15% Portugal - Ind\u00fastria Naval 1,45% 1,61% 5,46% 20,74% 43,57% Angola 0,73% 2,09% 5,12% 8,39% 38,34% Mo\u00e7ambique 0,02% 0,02% 0,13% 0,92% 20,78% Ar\u00e1bia Saudita 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Reino Unido 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Taxa M\u00e9dia Estimada de Perdas 0,38% 0,65% 2,52% 5,90% 26,81% VENCIDO ANO 2024 \u2013 GEOGRAFIA AT\u00c9 ENTRE 90 ENTRE 180 MAIS DE N\u00c3O VENCIDO 90 DIAS E 180 DIAS E 360 DIAS 360 DIAS Portugal - Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 0,07% 0,11% 2,67% 3,10% 43,48% Portugal - Ind\u00fastria Naval 2,40% 2,60% 7,26% 22,45% 0,00% Angola 11,85% 13,78% 22,32% 0,00% 62,89% Ar\u00e1bia Saudita 2,86% 3,40% 8,63% 16,54% 16,54% Reino Unido 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% Taxa M\u00e9dia Estimada de Perdas 3,44% 3,98% 8,18% 8,42% 24,58% A exposi\u00e7\u00e3o m\u00e1xima do Grupo a risco de cr\u00e9dito apresenta-se da seguinte forma: ANO 2025 ANO 2024 Clientes (Nota 25) 41.961.754 74.797.544 Outros Devedores (Nota 25) 1.880.827 2.235.701 Ativos de Contratos com Clientes (Nota 27) 14.279.837 5.764.542 Outros Ativos Correntes (Nota 28) 1.702.827 1.695.105 Equivalentes de caixa (Nota 29) 40.212.642 108.188.996 100.037.887 192.681.887 O rating das institui\u00e7\u00f5es financeiras dos equivalentes de caixa do Grupo \u00e9 como se segue: VALOR DOS EQUIVALENTES DE CAIXA RATING MOODY'S ANO 2025 ANO 2024 N\u00e3o atribuido* 2.982.677 5.516.297 A1 5.071.141 38.225.720 A2 21.709.102 21.181.429 A3 1.107.141 27.290.697 AA3 419.710 2.953.671 B3 2.658.374 2.622.124 BAA1 6.264.310 9.140.802 BAA2 - 1.236.527 BAA3 187 120 CAA3 - 21.610 40.212.642 108.188.996 *Em \u2018N\u00e3o atribu\u00eddo' est\u00e1 considerado, em 2025, 0,08 milh\u00f5es de euros de institui\u00e7\u00f5es financeiras portuguesas e 2,5 milh\u00f5es de euros de institui\u00e7\u00f5es financeiras angolanas (ver Nota 29).",
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"f1__s7__6__9": {
"value": "RISCOS OPERACIONAIS A) CONSTRU\u00c7\u00c3O MET\u00c1LICA Os riscos operacionais no segmento da Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica, agrupam-se atualmente em tr\u00eas tipos de riscos - risco de cliente, risco de fornecedor e risco externo ou de mercado. No risco de cliente incluem-se problemas que podem ocorrer ao n\u00edvel da contrata\u00e7\u00e3o, como diverg\u00eancias na interpreta\u00e7\u00e3o e aplica\u00e7\u00e3o das disposi\u00e7\u00f5es contratuais, o desagrado ou insatisfa\u00e7\u00e3o com o servi\u00e7o/produto e o risco de atrasos significativos ou mesmo incumprimentos dos pagamentos acordados ao longo dos projetos que podem afetar a capacidade da Martifer para executar os projetos nos prazos definidos. No que diz respeito \u00e0 volatilidade da procura, ser\u00e1 de real\u00e7ar que a \u00e1rea de neg\u00f3cio depende, em parte, do lan\u00e7amento de concursos p\u00fablicos para obras de infraestruturas p\u00fablicas (e.g. pontes, aeroportos, gares). No \u00e2mbito dos concursos p\u00fablicos, ainda que na maioria das situa\u00e7\u00f5es a Martifer seja subempreiteiro de entidades privadas (as quais assumem o papel de empreiteiro das entidades p\u00fablicas) est\u00e1 sujeita a uma regulamenta\u00e7\u00e3o complexa, pr\u00f3pria de cada pa\u00eds, nomeadamente no que respeita \u00e0 apresenta\u00e7\u00e3o de propostas e \u00e0 elabora\u00e7\u00e3o de dossiers administrativos completos, com respeito pelo caderno de encargos definido pela entidade contratante, que poder\u00e3o representar custos acrescidos. \u00c9 de real\u00e7ar que, n\u00e3o obstante a referida depend\u00eancia de concursos p\u00fablicos, a Martifer tem tido a capacidade de captar neg\u00f3cios junto de entidades privadas, reduzindo a sua exposi\u00e7\u00e3o a este risco. No risco de fornecedor, \u00e9 de sublinhar que a Martifer, como perita em projetos de engenharia, recorre muitas vezes \u00e0 subcontrata\u00e7\u00e3o de outras empresas, que por sua vez podem falhar na execu\u00e7\u00e3o dos seus contratos e comprometer em efeito \u201cdomin\u00f3\u201d o cumprimento do prazo de entrega dos projetos. Tamb\u00e9m a cadeia de abastecimento e a log\u00edstica constituem um risco ao qual a Martifer est\u00e1 exposta. Decorrente da depend\u00eancia junto dos fornecedores, anteriormente referida, h\u00e1 o risco de poss\u00edveis atrasos na conclus\u00e3o de obras com eventuais penaliza\u00e7\u00f5es contratuais. Finalmente, no \u00e2mbito dos riscos externos ou de mercado, sendo certo que a \u00e1rea de Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica tem uma forte correla\u00e7\u00e3o com o crescimento da economia e com a forma\u00e7\u00e3o bruta de capital fixo, \u00e9, portanto, sens\u00edvel \u00e0 conjuntura econ\u00f3mica. Nesse sentido, vivemos atualmente num cen\u00e1rio de grande incerteza, marcado por conflitos armados em diferentes regi\u00f5es do mundo. O fraco investimento p\u00fablico e privado e a falta significativa de liquidez no sistema financeiro, leva muitas vezes a que, apesar da exist\u00eancia de projetos aliciantes, n\u00e3o exista o correspondente capital que permita a sua execu\u00e7\u00e3o, o que pode tamb\u00e9m constituir um risco para a Martifer. Atualmente, verifica-se tamb\u00e9m uma grande competitividade no mercado da constru\u00e7\u00e3o, o que for\u00e7a cada vez mais \u00e0 redu\u00e7\u00e3o das margens dos projetos. Para mitigar estes desafios, a Martifer tem adotado uma estrat\u00e9gia de diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica, nomeadamente pela entrada em mercados que registam maiores taxas de crescimento no setor da constru\u00e7\u00e3o e que valorizam a qualidade em detrimento dos pre\u00e7os baixos. B) IND\u00daSTRIA NAVAL As empresas do segmento da Ind\u00fastria Naval est\u00e3o expostas a: \u2212 risco relacionado com a capacidade de inova\u00e7\u00e3o para fazer face \u00e0s necessidades do mercado e de novos e inovadores projetos. Neste \u00e2mbito apontamos tamb\u00e9m a quest\u00e3o da dif\u00edcil capta\u00e7\u00e3o de quadros altamente qualificados devido a concorr\u00eancia externa dos pa\u00edses do norte da Europa; \u2212 risco com clientes, principalmente no que toca a boa execu\u00e7\u00e3o dos projetos, ao cumprimento contratual, dentro dos prazos estabelecidos e no que concerne a sua satisfa\u00e7\u00e3o. Baseado nestas quest\u00f5es existe sempre o risco de incorrer em penalidades; \u2212 risco na flutua\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o da mat\u00e9ria-prima, nomeadamente os pre\u00e7os do a\u00e7o, sendo este um dos principais agentes no fabrico de componentes para incorporar nas obras a executar; \u2212 risco relacionado com o n\u00edvel de competitividade da repara\u00e7\u00e3o naval face \u00e0 concorr\u00eancia nacional e estrangeira; \u2212 risco na rela\u00e7\u00e3o com subcontratados e fornecedores que podem n\u00e3o cumprir as suas obriga\u00e7\u00f5es contratuais e p\u00f4r em causa a concretiza\u00e7\u00e3o e qualidade dos projetos; \u2212 risco no aspeto laboral uma vez que, neste momento, verifica-se falta de pessoal qualificado por duas grandes ordens de raz\u00e3o: por um lado n\u00e3o est\u00e3o a ser formados colaboradores suficientes para as necessidades da West Sea, ainda que a pr\u00f3pria empresa esteja a fazer um esfor\u00e7o interno nesse sentido; por outro lado a press\u00e3o concorrencial de Espanha, mais concretamente da Galiza, e dos seus estaleiros que, dada a proximidade geogr\u00e1fica e oferecendo condi\u00e7\u00f5es inflacionadas, est\u00e3o a captar um elevado n\u00famero de profissionais da regi\u00e3o. C) RENOV\u00c1VEIS Os \u00edndices de produtividade ligados ao neg\u00f3cio das energias renov\u00e1veis dependem n\u00e3o s\u00f3 dos custos operacionais, mas tamb\u00e9m das suas receitas (fun\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o e da quantidade de energia produzida pelos ativos). O equipamento utilizado e alguns fatores ex\u00f3genos, como o vento, que por sua vez depende da localiza\u00e7\u00e3o dos parques e\u00f3licos, influenciam a produ\u00e7\u00e3o de energia e consequentemente os resultados. Sempre que a velocidade do vento for inferior ou superior aos limites dos equipamentos, deixa de ser produzida energia. Estes limites variam de acordo com o fabricante e o tipo de aerogeradores. Adicionalmente, cada aerogerador possui a sua curva de pot\u00eancia que determina a energia gerada a cada velocidade de vento. A disponibilidade do equipamento e a curva de pot\u00eancia de cada aerogerador s\u00e3o garantidas contratualmente, sendo estabelecidas indemniza\u00e7\u00f5es a pagar pelos fornecedores se a disponibilidade n\u00e3o for satisfeita ou se a curva de pot\u00eancia n\u00e3o for atingida. Este risco \u00e9 mitigado tamb\u00e9m atrav\u00e9s da diversifica\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica dos parques e\u00f3licos que permite compensar as varia\u00e7\u00f5es do vento em cada \u00e1rea e manter a quantidade total de energia produzida relativamente est\u00e1vel. No caso da energia solar fotovoltaica, os fatores ex\u00f3genos s\u00e3o mais facilmente previstos, pelo que a varia\u00e7\u00e3o das receitas acaba por ser minimizada. LICENCIAMENTO: Os parques e\u00f3licos e solares est\u00e3o sujeitos a uma regulamenta\u00e7\u00e3o rigorosa em mat\u00e9ria de desenvolvimento, constru\u00e7\u00e3o, licenciamento e opera\u00e7\u00e3o de centrais. Se as autoridades relevantes nas jurisdi\u00e7\u00f5es em que o Grupo opera deixarem de continuar a apoiar ou reduzirem o seu apoio ao desenvolvimento de parques e\u00f3licos e solares, tais a\u00e7\u00f5es poder\u00e3o ter um impacto significativo sobre a atividade. O risco de regulamenta\u00e7\u00e3o nos mercados em que o Grupo tem maior presen\u00e7a do desenvolvimento de projetos renov\u00e1veis \u00e9 muito reduzido, dado que esta atividade \u00e9 atualmente desenvolvida essencialmente em pa\u00edses da Uni\u00e3o Europeia com regimes regulat\u00f3rios est\u00e1veis. Em fevereiro de 2024, a Comiss\u00e3o Europeia prop\u00f4s, mesmo, um aumento dos esfor\u00e7os para reduzir as emiss\u00f5es de CO2 e de outros gases poluentes que causam efeito de estufa, agravando as altera\u00e7\u00f5es clim\u00e1ticas. A meta de 2040 \u00e9 a pr\u00f3xima fase para atingir a neutralidade destas emiss\u00f5es at\u00e9 meados do s\u00e9culo, para que seja poss\u00edvel atingir estas metas a Comiss\u00e3o Europeia tem procurado aumentar os incentivos para que todos os estados-membros possam cumprir com este des\u00edgnio, s\u00f3 poss\u00edvel, com a acelera\u00e7\u00e3o do processo de desenvolvimento de unidades de produ\u00e7\u00e3o de energia de fontes renov\u00e1veis. REGULA\u00c7\u00c3O: A produ\u00e7\u00e3o de eletricidade atrav\u00e9s de fontes de energia renov\u00e1veis foi fomentada na Europa atrav\u00e9s de mecanismos de Tarifas Feed-In (em Portugal, na Alemanha, na Dinamarca e em Fran\u00e7a, por exemplo) ou atrav\u00e9s de modelos de compensa\u00e7\u00e3o como os Certificados Verdes (em It\u00e1lia, no Reino Unido, na Rom\u00e9nia, na Pol\u00f3nia, etc.). Estes mecanismos, que visava essencialmente a viabiliza\u00e7\u00e3o do investimento numa tecnologia ainda n\u00e3o madura num mercado de capital intensivo, permitiam a remunera\u00e7\u00e3o dos produtores de energia renov\u00e1vel acima dos pre\u00e7os praticados no mercado grossista, mas traduziu-se, em alguns pa\u00edses, num sobrecusto excessivo que conduziu a altera\u00e7\u00f5es legislativas nos sistemas de incentivos \u00e0s energias renov\u00e1veis. Em alguns casos, como na Rom\u00e9nia, estas altera\u00e7\u00f5es afetaram n\u00e3o s\u00f3 os novos projetos, mas tamb\u00e9m os projetos em opera\u00e7\u00e3o tendo afetado significativamente a rentabilidade dos mesmos. A evolu\u00e7\u00e3o tecnol\u00f3gica verificada nos \u00faltimos anos tem permitido uma redu\u00e7\u00e3o significativa dos custos de produ\u00e7\u00e3o de eletricidade a partir de fontes de energia renov\u00e1veis e tem-se assistido a um aumento significativo da procura de energia \u201cverde\u201d dadas as atuais exig\u00eancias de sustentabilidade dos consumidores, nomeadamente das empresas. Em paralelo, muitos pa\u00edses t\u00eam implementado sistemas de leil\u00f5es que abrangem a energia e\u00f3lica e solar, como \u00e9 o caso da Pol\u00f3nia ou Portugal, assegurando assim que o pre\u00e7o a pagar pela eletricidade gerada pelos novos parques e\u00f3licos ou solares esteja alinhado com o pre\u00e7o do mercado grossista de eletricidade, ou ainda alterado a legisla\u00e7\u00e3o de forma a que os produtores possam contratar diretamente com os consumidores e distribuidores contratos bilaterais de venda de energia (PPA \u2013 Power Purchase Agreement). ",
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"value": "NOTAS \u00c0S DEMONSTRA\u00c7\u00d5ES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 0. NOTA INTRODUT\u00d3RIA A Martifer, SGPS, S.A., com sede na Zona Industrial, Apartado 17, Oliveira de Frades \u2013 Portugal (\u2018Martifer SGPS\u2019 ou \u2018Empresa\u2019), e empresas participadas (\u2018Grupo\u2019), t\u00eam como atividades principais a Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica (estrutura met\u00e1lica, fachadas em alum\u00ednio e vidro, infraestruturas para oil & gas e manuten\u00e7\u00e3o industrial), a Ind\u00fastria Naval e as Energias Renov\u00e1veis (promo\u00e7\u00e3o e desenvolvimento de projetos e\u00f3licos e solares) (Nota 3). A Martifer SGPS foi constitu\u00edda em 29 de outubro de 2004, tendo o seu capital social sido realizado atrav\u00e9s da entrega da totalidade das a\u00e7\u00f5es, avaliadas a valores de mercado, que os acionistas do Grupo detinham na Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es, S.A., participada constitu\u00edda em 1990 e que nessa altura era a Empresa-m\u00e3e do atual grupo Martifer. A Martifer SGPS \u00e9 a Holding do grupo Martifer e tem como acionistas de refer\u00eancia a I\u2019M SGPS, S.A. (38 %), a Mota-Engil, SGPS, S.A. (37,5 %) e a Visabeira Ind\u00fastria SGPS, S.A. (5 %). A partir de junho de 2007 e ap\u00f3s a realiza\u00e7\u00e3o, com sucesso, de uma Oferta P\u00fablica de Subscri\u00e7\u00e3o, a Empresa passou a ter as suas a\u00e7\u00f5es cotadas na Euronext Lisboa. Em 31 de dezembro de 2025, o Grupo desenvolve a sua atividade, essencialmente, na Europa Ocidental (Portugal, Espanha, Fran\u00e7a, B\u00e9lgica e Reino Unido), Europa de Leste (Pol\u00f3nia e Rom\u00e9nia), M\u00e9dio Oriente (Ar\u00e1bia Saudita), Am\u00e9rica Latina (Argentina) e \u00c1frica Subsariana (Angola e Mo\u00e7ambique). Todos os montantes apresentados nestas notas explicativas s\u00e3o apresentados em Euros (com arredondamentos \u00e0s unidades), salvo se expressamente referido em contr\u00e1rio. 1. BASES DE APRESENTA\u00c7\u00c3O, DE CONSOLIDA\u00c7\u00c3O E POL\u00cdTICAS CONTABIL\u00cdSTICAS 1.1 BASES DE APRESENTA\u00c7\u00c3O As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras anexas respeitam \u00e0s demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas das empresas do grupo Martifer e foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (\u2018IFRS\u2019), tal como adotadas pela Uni\u00e3o Europeia, em vigor para o exerc\u00edcio econ\u00f3mico iniciado em 1 de janeiro de 2025. Estas correspondem \u00e0s Normas Internacionais de Relato Financeiro, emitidas pelo International Accounting Standards Board (\u2018IASB\u2019) e interpreta\u00e7\u00f5es emitidas pelo IFRS Interpretations Committee ou pelo anterior Standing Interpretations Committee (\u2018SIC\u2019), que tenham sido adotadas na Uni\u00e3o Europeia. As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas anexas foram preparadas a partir dos registos contabil\u00edsticos da Empresa e das suas subsidi\u00e1rias (Nota 2), no pressuposto da continuidade das opera\u00e7\u00f5es. O Conselho de Administra\u00e7\u00e3o procedeu \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o da capacidade do Grupo operar em continuidade, tendo por base toda a informa\u00e7\u00e3o relevante, factos e circunst\u00e2ncias, de natureza financeira, comercial ou outra, incluindo acontecimentos subsequentes \u00e0 data de refer\u00eancia das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras dispon\u00edveis sobre o futuro. Em resultado dessa avalia\u00e7\u00e3o concluiu que o Grupo disp\u00f5e de recursos adequados para manter as atividades, n\u00e3o havendo inten\u00e7\u00e3o de as cessar no curto prazo, pelo que considerou adequado o uso do pressuposto da continuidade das opera\u00e7\u00f5es na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras. As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas anexas foram preparadas tomando por base o custo hist\u00f3rico, exceto para a revaloriza\u00e7\u00e3o de certos ativos n\u00e3o correntes (propriedades de investimento). As pol\u00edticas contabil\u00edsticas e os crit\u00e9rios de mensura\u00e7\u00e3o adotados pelo Grupo, no exerc\u00edcio de 2025, foram consistentes com os aplicados pelo Grupo na prepara\u00e7\u00e3o da informa\u00e7\u00e3o financeira relativa ao exerc\u00edcio anterior, apresentada para efeitos comparativos, exceto no que respeita \u00e0s normas e interpreta\u00e7\u00f5es cuja data de efic\u00e1cia corresponde aos exerc\u00edcios iniciados em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2025, da ado\u00e7\u00e3o das quais n\u00e3o resultaram impactos significativos no rendimento integral ou na posi\u00e7\u00e3o financeira do Grupo. Altera\u00e7\u00f5es \u00e0s normas efetivas a 1 de janeiro de 2025: DATA EFETIVA Emenda \u00e0 norma IAS 21 \u2013 Os efeitos de altera\u00e7\u00f5es em taxas de c\u00e2mbio \u2013 lack of exchangeability 01/01/2025 Emenda \u00e0 norma IAS 21 \u2013 Os efeitos de altera\u00e7\u00f5es em taxas de c\u00e2mbio \u2013 Lack of exchangeability. Esta emenda publicada pelo IASB em agosto de 2023 define a abordagem para avaliar se uma moeda pode ou n\u00e3o ser trocada por outra moeda. Caso se conclua que a moeda n\u00e3o pode ser trocada por outra, indica como se determina a taxa de c\u00e2mbio a aplicar e as divulga\u00e7\u00f5es adicionais necess\u00e1rias. Normas (novas e altera\u00e7\u00f5es) que se tornam efetivas, em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2026, j\u00e1 endossadas pela UE: DATA EFETIVA Emenda \u00e0 IFRS 9 e IFRS 7 \u2013 Classifica\u00e7\u00e3o e Mensura\u00e7\u00e3o de Instrumentos Financeiros 01/01/2026 Emenda \u00e0 IFRS 9 e IFRS 7 \u2013 Contratos relacionados com eletricidade dependente da natureza 01/01/2026 Melhoramentos anuais das normas internacionais de relato financeiro (volume 11) 01/01/2026 Emenda \u00e0 norma IFRS 9 e IFRS 7 \u2013 Classifica\u00e7\u00e3o e Mensura\u00e7\u00e3o de Instrumentos Financeiros. Estas emendas publicas pelo IASB em maio de 2024 incluem altera\u00e7\u00f5es decorrentes dos resultados do processo de revis\u00e3o de p\u00f3s-implementa\u00e7\u00e3o da IFRS 9 efetuado pelo IASB. Emenda \u00e0 norma IFRS 9 e IFRS 7 \u2013 Contratos relacionados com eletricidade dependente da natureza. Esta emenda publicada pelo IASB em dezembro de 2024 inclui guidance e divulga\u00e7\u00f5es adicionais relacionadas com contratos de fornecimento de eletricidade provenientes de energias renov\u00e1veis, bem como a possibilidade de designar esses contratos como instrumentos de cobertura se cumprirem determinados requisitos. Melhoramentos anuais de normas internacionais de relato financeiro (volume 11), correspondentes, essencialmente, a emendas nas normas IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 e IAS 7. \u00c0 presente data, n\u00e3o se estimam impactos significativos resultantes da ado\u00e7\u00e3o das normas e emendas acima referidas. Normas (novas e altera\u00e7\u00f5es) que se tornam efetivas, em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2027, ainda n\u00e3o endossadas pela UE: DATA EFETIVA IFRS 18 \u2013 Apresenta\u00e7\u00e3o e Divulga\u00e7\u00e3o das Demonstra\u00e7\u00f5es Financeiras 01/01/2027 IFRS 19 \u2013 Subsidi\u00e1rias sem responsabilidade p\u00fablica: divulga\u00e7\u00f5es 01/01/2027 01/01/2027 Emendas \u00e0 IFRS 19 \u2013 Subsidi\u00e1rias sem responsabilidade p\u00fablica: divulga\u00e7\u00f5es Emenda \u00e0 IAS 21 \u2013 Efeito de altera\u00e7\u00f5es em taxas de c\u00e2mbio - convers\u00e3o para moeda de apresenta\u00e7\u00e3o de economia hiperinflacion\u00e1ria 01/01/2027 IFRS 18 \u2013 Apresenta\u00e7\u00e3o e Divulga\u00e7\u00e3o das Demonstra\u00e7\u00f5es Financeiras (a aplicar nos exerc\u00edcios que se iniciem em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2027). Esta norma substitui a norma IAS 1, inclui requisitos de apresenta\u00e7\u00e3o e divulga\u00e7\u00e3o nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras para as entidades que reportam de acordo com os IFRS. IFRS 19 \u2013 Subsidi\u00e1rias sem responsabilidade p\u00fablica: divulga\u00e7\u00f5es (a aplicar nos exerc\u00edcios que se iniciem em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2027). Esta norma permite que uma subsidi\u00e1ria eleg\u00edvel possa optar por divulga\u00e7\u00f5es reduzidas nas suas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras preparadas em IFRS. Emendas \u00e0 IFRS 19 \u2013 Subsidi\u00e1rias sem responsabilidade p\u00fablica: divulga\u00e7\u00f5es (a aplicar nos exerc\u00edcios que se iniciem em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2027). Emenda publicada em agosto de 2025 inclui altera\u00e7\u00f5es \u00e0s divulga\u00e7\u00f5es requeridas pela norma IFRS 19 devido a altera\u00e7\u00f5es posteriores a outras normas IFRS que n\u00e3o existiam ainda \u00e0 data de publica\u00e7\u00e3o da IFRS 19. Emenda \u00e0 IAS 21 \u2013 Efeito de altera\u00e7\u00f5es em taxas de c\u00e2mbio \u2013 convers\u00e3o para moeda de apresenta\u00e7\u00e3o de economia hiperinflacion\u00e1ria (a aplicar nos exerc\u00edcios que se iniciem em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2027). Esta emenda publicada em novembro de 2025 clarifica que quando seja necess\u00e1rio converter demonstra\u00e7\u00f5es financeiras com uma moeda funcional de uma economia n\u00e3o hiperinflacion\u00e1ria para uma moeda de apresenta\u00e7\u00e3o de uma economia hiperinflacion\u00e1ria sejam convertidos todos os ativos, passivos, rubricas de capital, proveitos e custos \u00e0 taxa de c\u00e2mbio de fecho do reporte (incluindo comparativos). A Administra\u00e7\u00e3o est\u00e1 a analisar o impacto nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. No que respeita \u00e0 IFRS 18, est\u00e1 a ser estimado o impacto que ter\u00e1 na apresenta\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas foram apresentadas em Euros por esta ser a moeda principal das opera\u00e7\u00f5es do Grupo. As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das empresas participadas em moeda estrangeira foram convertidas para Euros de acordo com as pol\u00edticas contabil\u00edsticas descritas na Nota 1.4 xiv). Na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas, em conformidade com os IFRS, o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo adotou certos pressupostos e estimativas que poder\u00e3o afetar os ativos e passivos reportados, bem como os rendimentos e gastos incorridos relativos aos exerc\u00edcios reportados (Nota 1.4 xxv)). Todas as estimativas e assun\u00e7\u00f5es efetuadas pelo Conselho de Administra\u00e7\u00e3o foram efetuadas com base no seu melhor conhecimento existente \u00e0 data de aprova\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras, e das informa\u00e7\u00f5es existentes naquela data. A incerteza associada \u00e0 profundidade dos impactos econ\u00f3micos decorrentes das guerras ainda subsiste. O Conselho de Administra\u00e7\u00e3o ir\u00e1 continuar a monitorizar a amea\u00e7a e as implica\u00e7\u00f5es na sua atividade n\u00e3o prevendo impactos significativos que afetem a informa\u00e7\u00e3o financeira divulgada.",
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"f1__s7__6__15": {
"value": "Portugal",
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"f1__s7__6__17": {
"value": "t\u00eam como atividades principais a Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica (estrutura met\u00e1lica, fachadas em alum\u00ednio e vidro, infraestruturas para oil & gas e manuten\u00e7\u00e3o industrial), a Ind\u00fastria Naval e as Energias Renov\u00e1veis (promo\u00e7\u00e3o e desenvolvimento de projetos e\u00f3licos e solares)",
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"f1__s7__6__18": {
"value": "I\u2019M SGPS, S.A. (38 %), a Mota-Engil, SGPS, S.A. (37,5 %) e a Visabeira Ind\u00fastria SGPS, S.A. (5 %). ",
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"f1__s7__6__19": {
"value": "Europa Ocidental (Portugal, Espanha, Fran\u00e7a, B\u00e9lgica e Reino Unido), Europa de Leste (Pol\u00f3nia e Rom\u00e9nia), M\u00e9dio Oriente (Ar\u00e1bia Saudita), Am\u00e9rica Latina (Argentina) e \u00c1frica Subsariana (Angola e Mo\u00e7ambique).",
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"f1__s7__6__21": {
"value": "1.1 BASES DE APRESENTA\u00c7\u00c3O As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras anexas respeitam \u00e0s demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas das empresas do grupo Martifer e foram preparadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (\u2018IFRS\u2019), tal como adotadas pela Uni\u00e3o Europeia, em vigor para o exerc\u00edcio econ\u00f3mico iniciado em 1 de janeiro de 2025. Estas correspondem \u00e0s Normas Internacionais de Relato Financeiro, emitidas pelo International Accounting Standards Board (\u2018IASB\u2019) e interpreta\u00e7\u00f5es emitidas pelo IFRS Interpretations Committee ou pelo anterior Standing Interpretations Committee (\u2018SIC\u2019), que tenham sido adotadas na Uni\u00e3o Europeia. As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas anexas foram preparadas a partir dos registos contabil\u00edsticos da Empresa e das suas subsidi\u00e1rias (Nota 2), no pressuposto da continuidade das opera\u00e7\u00f5es. O Conselho de Administra\u00e7\u00e3o procedeu \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o da capacidade do Grupo operar em continuidade, tendo por base toda a informa\u00e7\u00e3o relevante, factos e circunst\u00e2ncias, de natureza financeira, comercial ou outra, incluindo acontecimentos subsequentes \u00e0 data de refer\u00eancia das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras dispon\u00edveis sobre o futuro. Em resultado dessa avalia\u00e7\u00e3o concluiu que o Grupo disp\u00f5e de recursos adequados para manter as atividades, n\u00e3o havendo inten\u00e7\u00e3o de as cessar no curto prazo, pelo que considerou adequado o uso do pressuposto da continuidade das opera\u00e7\u00f5es na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras. As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas anexas foram preparadas tomando por base o custo hist\u00f3rico, exceto para a revaloriza\u00e7\u00e3o de certos ativos n\u00e3o correntes (propriedades de investimento). As pol\u00edticas contabil\u00edsticas e os crit\u00e9rios de mensura\u00e7\u00e3o adotados pelo Grupo, no exerc\u00edcio de 2025, foram consistentes com os aplicados pelo Grupo na prepara\u00e7\u00e3o da informa\u00e7\u00e3o financeira relativa ao exerc\u00edcio anterior, apresentada para efeitos comparativos, exceto no que respeita \u00e0s normas e interpreta\u00e7\u00f5es cuja data de efic\u00e1cia corresponde aos exerc\u00edcios iniciados em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2025, da ado\u00e7\u00e3o das quais n\u00e3o resultaram impactos significativos no rendimento integral ou na posi\u00e7\u00e3o financeira do Grupo. Altera\u00e7\u00f5es \u00e0s normas efetivas a 1 de janeiro de 2025: DATA EFETIVA Emenda \u00e0 norma IAS 21 \u2013 Os efeitos de altera\u00e7\u00f5es em taxas de c\u00e2mbio \u2013 lack of exchangeability 01/01/2025 Emenda \u00e0 norma IAS 21 \u2013 Os efeitos de altera\u00e7\u00f5es em taxas de c\u00e2mbio \u2013 Lack of exchangeability. Esta emenda publicada pelo IASB em agosto de 2023 define a abordagem para avaliar se uma moeda pode ou n\u00e3o ser trocada por outra moeda. Caso se conclua que a moeda n\u00e3o pode ser trocada por outra, indica como se determina a taxa de c\u00e2mbio a aplicar e as divulga\u00e7\u00f5es adicionais necess\u00e1rias. Normas (novas e altera\u00e7\u00f5es) que se tornam efetivas, em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2026, j\u00e1 endossadas pela UE: DATA EFETIVA Emenda \u00e0 IFRS 9 e IFRS 7 \u2013 Classifica\u00e7\u00e3o e Mensura\u00e7\u00e3o de Instrumentos Financeiros 01/01/2026 Emenda \u00e0 IFRS 9 e IFRS 7 \u2013 Contratos relacionados com eletricidade dependente da natureza 01/01/2026 Melhoramentos anuais das normas internacionais de relato financeiro (volume 11) 01/01/2026 Emenda \u00e0 norma IFRS 9 e IFRS 7 \u2013 Classifica\u00e7\u00e3o e Mensura\u00e7\u00e3o de Instrumentos Financeiros. Estas emendas publicas pelo IASB em maio de 2024 incluem altera\u00e7\u00f5es decorrentes dos resultados do processo de revis\u00e3o de p\u00f3s-implementa\u00e7\u00e3o da IFRS 9 efetuado pelo IASB. Emenda \u00e0 norma IFRS 9 e IFRS 7 \u2013 Contratos relacionados com eletricidade dependente da natureza. Esta emenda publicada pelo IASB em dezembro de 2024 inclui guidance e divulga\u00e7\u00f5es adicionais relacionadas com contratos de fornecimento de eletricidade provenientes de energias renov\u00e1veis, bem como a possibilidade de designar esses contratos como instrumentos de cobertura se cumprirem determinados requisitos. Melhoramentos anuais de normas internacionais de relato financeiro (volume 11), correspondentes, essencialmente, a emendas nas normas IFRS 1, IFRS 7, IFRS 9, IFRS 10 e IAS 7. \u00c0 presente data, n\u00e3o se estimam impactos significativos resultantes da ado\u00e7\u00e3o das normas e emendas acima referidas. Normas (novas e altera\u00e7\u00f5es) que se tornam efetivas, em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2027, ainda n\u00e3o endossadas pela UE: DATA EFETIVA IFRS 18 \u2013 Apresenta\u00e7\u00e3o e Divulga\u00e7\u00e3o das Demonstra\u00e7\u00f5es Financeiras 01/01/2027 IFRS 19 \u2013 Subsidi\u00e1rias sem responsabilidade p\u00fablica: divulga\u00e7\u00f5es 01/01/2027 01/01/2027 Emendas \u00e0 IFRS 19 \u2013 Subsidi\u00e1rias sem responsabilidade p\u00fablica: divulga\u00e7\u00f5es Emenda \u00e0 IAS 21 \u2013 Efeito de altera\u00e7\u00f5es em taxas de c\u00e2mbio - convers\u00e3o para moeda de apresenta\u00e7\u00e3o de economia hiperinflacion\u00e1ria 01/01/2027 IFRS 18 \u2013 Apresenta\u00e7\u00e3o e Divulga\u00e7\u00e3o das Demonstra\u00e7\u00f5es Financeiras (a aplicar nos exerc\u00edcios que se iniciem em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2027). Esta norma substitui a norma IAS 1, inclui requisitos de apresenta\u00e7\u00e3o e divulga\u00e7\u00e3o nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras para as entidades que reportam de acordo com os IFRS. IFRS 19 \u2013 Subsidi\u00e1rias sem responsabilidade p\u00fablica: divulga\u00e7\u00f5es (a aplicar nos exerc\u00edcios que se iniciem em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2027). Esta norma permite que uma subsidi\u00e1ria eleg\u00edvel possa optar por divulga\u00e7\u00f5es reduzidas nas suas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras preparadas em IFRS. Emendas \u00e0 IFRS 19 \u2013 Subsidi\u00e1rias sem responsabilidade p\u00fablica: divulga\u00e7\u00f5es (a aplicar nos exerc\u00edcios que se iniciem em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2027). Emenda publicada em agosto de 2025 inclui altera\u00e7\u00f5es \u00e0s divulga\u00e7\u00f5es requeridas pela norma IFRS 19 devido a altera\u00e7\u00f5es posteriores a outras normas IFRS que n\u00e3o existiam ainda \u00e0 data de publica\u00e7\u00e3o da IFRS 19. Emenda \u00e0 IAS 21 \u2013 Efeito de altera\u00e7\u00f5es em taxas de c\u00e2mbio \u2013 convers\u00e3o para moeda de apresenta\u00e7\u00e3o de economia hiperinflacion\u00e1ria (a aplicar nos exerc\u00edcios que se iniciem em ou ap\u00f3s 1 de janeiro de 2027). Esta emenda publicada em novembro de 2025 clarifica que quando seja necess\u00e1rio converter demonstra\u00e7\u00f5es financeiras com uma moeda funcional de uma economia n\u00e3o hiperinflacion\u00e1ria para uma moeda de apresenta\u00e7\u00e3o de uma economia hiperinflacion\u00e1ria sejam convertidos todos os ativos, passivos, rubricas de capital, proveitos e custos \u00e0 taxa de c\u00e2mbio de fecho do reporte (incluindo comparativos). A Administra\u00e7\u00e3o est\u00e1 a analisar o impacto nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. No que respeita \u00e0 IFRS 18, est\u00e1 a ser estimado o impacto que ter\u00e1 na apresenta\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas foram apresentadas em Euros por esta ser a moeda principal das opera\u00e7\u00f5es do Grupo. As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das empresas participadas em moeda estrangeira foram convertidas para Euros de acordo com as pol\u00edticas contabil\u00edsticas descritas na Nota 1.4 xiv). Na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas, em conformidade com os IFRS, o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo adotou certos pressupostos e estimativas que poder\u00e3o afetar os ativos e passivos reportados, bem como os rendimentos e gastos incorridos relativos aos exerc\u00edcios reportados (Nota 1.4 xxv)). Todas as estimativas e assun\u00e7\u00f5es efetuadas pelo Conselho de Administra\u00e7\u00e3o foram efetuadas com base no seu melhor conhecimento existente \u00e0 data de aprova\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras, e das informa\u00e7\u00f5es existentes naquela data. A incerteza associada \u00e0 profundidade dos impactos econ\u00f3micos decorrentes das guerras ainda subsiste. O Conselho de Administra\u00e7\u00e3o ir\u00e1 continuar a monitorizar a amea\u00e7a e as implica\u00e7\u00f5es na sua atividade n\u00e3o prevendo impactos significativos que afetem a informa\u00e7\u00e3o financeira divulgada.",
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"f1__s7__6__22": {
"value": "O Conselho de Administra\u00e7\u00e3o procedeu \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o da capacidade do Grupo operar em continuidade, tendo por base toda a informa\u00e7\u00e3o relevante, factos e circunst\u00e2ncias, de natureza financeira, comercial ou outra, incluindo acontecimentos subsequentes \u00e0 data de refer\u00eancia das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras dispon\u00edveis sobre o futuro. Em resultado dessa avalia\u00e7\u00e3o concluiu que o Grupo disp\u00f5e de recursos adequados para manter as atividades, n\u00e3o havendo inten\u00e7\u00e3o de as cessar no curto prazo, pelo que considerou adequado o uso do pressuposto da continuidade das opera\u00e7\u00f5es na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoingConcernExplanatory",
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"f1__s7__6__23": {
"value": "1.2 COMPARABILIDADE DA INFORMA\u00c7\u00c3O As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas do grupo Martifer em 31 de dezembro de 2025 foram preparadas de acordo com pol\u00edticas contabil\u00edsticas e m\u00e9todos de c\u00e1lculo similares aos apresentados nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas de 2024. ",
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"f1__s7__6__24": {
"value": "1.3 BASES DE CONSOLIDA\u00c7\u00c3O S\u00e3o os seguintes os m\u00e9todos de consolida\u00e7\u00e3o adotados pelo Grupo: a) Empresas do Grupo As participa\u00e7\u00f5es financeiras em empresas controladas pelo Grupo foram inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas anexas, pelo m\u00e9todo de consolida\u00e7\u00e3o integral. O Grupo controla uma investida quando est\u00e1 exposto ou \u00e9 detentor de direitos relativamente a resultados vari\u00e1veis por via do seu relacionamento com a mesma e tem capacidade para afetar esses resultados atrav\u00e9s do poder que exerce sobre a investida. O capital pr\u00f3prio e o resultado l\u00edquido destas empresas, correspondente \u00e0 participa\u00e7\u00e3o de terceiros nas mesmas, s\u00e3o apresentados na demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira consolidada (na rubrica de capitais pr\u00f3prios \u2013 interesses que n\u00e3o controlam) e na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados consolidada (inclu\u00edda no resultado consolidado l\u00edquido atribu\u00edvel a interesses que n\u00e3o controlam), respetivamente. As empresas inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas pelo m\u00e9todo da consolida\u00e7\u00e3o integral encontram-se detalhadas na Nota 2. Nas concentra\u00e7\u00f5es de atividades empresariais ap\u00f3s 1 de janeiro de 2011 (IFRS 3R), o excesso do custo de aquisi\u00e7\u00e3o, do justo valor de qualquer participa\u00e7\u00e3o detida anteriormente \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o do controlo e do valor de interesses que n\u00e3o controlam, sobre o justo valor dos ativos, passivos e passivos contingentes identific\u00e1veis \u00e9 registado como Goodwill. Se o custo de aquisi\u00e7\u00e3o, o justo valor de qualquer participa\u00e7\u00e3o detida anteriormente \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o do controlo e do valor de interesses que n\u00e3o controlam, for inferior ao justo valor dos ativos l\u00edquidos da subsidi\u00e1ria adquirida, a diferen\u00e7a \u00e9 reconhecida diretamente em resultados do exerc\u00edcio, na rubrica \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019. Os custos das transa\u00e7\u00f5es relativas a concentra\u00e7\u00f5es empresariais ocorridas ap\u00f3s esta data s\u00e3o reconhecidos em gastos quando incorridos. Nas concentra\u00e7\u00f5es de atividades empresariais alcan\u00e7adas por fases, o tratamento contabil\u00edstico preconizado na IFRS 3R considera que o investimento nestas subsidi\u00e1rias detido antes da obten\u00e7\u00e3o do controlo dever\u00e1 ser valorizado a justo valor e, subsequentemente, inclu\u00eddo no pre\u00e7o da concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais \u00e0 data da aquisi\u00e7\u00e3o de controlo, sendo os valores resultantes reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o de resultados. Transa\u00e7\u00f5es de aliena\u00e7\u00e3o ou de aquisi\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00f5es a interesses que n\u00e3o controlam, que n\u00e3o afetam o controlo exercido pelo Grupo n\u00e3o resultam no reconhecimento de ganhos, perdas ou Goodwill, sendo qualquer diferen\u00e7a apurada entre o valor da transa\u00e7\u00e3o e o valor contabil\u00edstico da participa\u00e7\u00e3o transacionada, reconhecida no Capital Pr\u00f3prio. Os resultados negativos gerados em cada per\u00edodo pelas subsidi\u00e1rias que t\u00eam interesses que n\u00e3o controlam s\u00e3o alocados na percentagem detida aos interesses que n\u00e3o controlam, independentemente deste se tornar negativo. Os resultados das subsidi\u00e1rias adquiridas ou vendidas durante o exerc\u00edcio est\u00e3o inclu\u00eddos nas demonstra\u00e7\u00f5es dos resultados desde a data da sua aquisi\u00e7\u00e3o ou at\u00e9 \u00e0 data da sua venda. Os ganhos ou perdas reconhecidos em resultado da perda de controlo das subsidi\u00e1rias s\u00e3o apresentados nas rubricas \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019 ou \u2018Outros gastos operacionais\u2019. Sempre que necess\u00e1rio, s\u00e3o efetuados ajustamentos \u00e0s demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das subsidi\u00e1rias para adequar as suas pol\u00edticas contabil\u00edsticas \u00e0s utilizadas pelo Grupo. As transa\u00e7\u00f5es, os saldos e os dividendos distribu\u00eddos entre empresas do Grupo s\u00e3o eliminados no processo de consolida\u00e7\u00e3o. Nas situa\u00e7\u00f5es em que o Grupo detenha, em subst\u00e2ncia, o controlo de outras entidades criadas com fins espec\u00edficos, ainda que n\u00e3o tenha participa\u00e7\u00f5es de capital nessas entidades, as mesmas s\u00e3o consolidadas pelo m\u00e9todo de consolida\u00e7\u00e3o integral. \u00c0 data de 31 de dezembro de 2025 e 2024 n\u00e3o existiam entidades nesta situa\u00e7\u00e3o. b) Empresas associadas e Empresas conjuntamente controladas Os investimentos em empresas associadas (empresas onde o Grupo exerce uma influ\u00eancia significativa mas n\u00e3o det\u00e9m o controlo das mesmas atrav\u00e9s da participa\u00e7\u00e3o nas decis\u00f5es financeira e operacional da Empresa - geralmente investimentos representando entre 20 % a 50 % do capital de uma empresa) e em empresas conjuntamente controladas (empresas onde o Grupo partilha o controlo com outros s\u00f3cios) s\u00e3o registados pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial na rubrica \u2018Investimentos em empresas associadas e conjuntamente controladas\u2019. De acordo com o m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial, as participa\u00e7\u00f5es financeiras s\u00e3o registadas pelo seu custo de aquisi\u00e7\u00e3o, ajustado pelo valor correspondente \u00e0 participa\u00e7\u00e3o do Grupo nas varia\u00e7\u00f5es ocorridas no Capital Pr\u00f3prio e nos resultados l\u00edquidos das participadas, por contrapartida de outro rendimento integral, de ganhos ou perdas do exerc\u00edcio, respetivamente, e pelos dividendos recebidos, l\u00edquido de perdas de imparidade acumuladas. Os ativos e passivos de cada participada (incluindo os passivos contingentes) s\u00e3o identificados ao seu justo valor na data de aquisi\u00e7\u00e3o. Qualquer excesso do custo de aquisi\u00e7\u00e3o face ao justo valor dos ativos e passivos l\u00edquidos adquiridos \u00e9 reconhecido como diferen\u00e7a de aquisi\u00e7\u00e3o positiva (Goodwill), sendo adicionado ao valor de balan\u00e7o do ativo financeiro e a sua recupera\u00e7\u00e3o analisada, anualmente, como parte integrante do ativo financeiro e, no caso de diferen\u00e7a de aquisi\u00e7\u00e3o negativa (Goodwill negativo), ap\u00f3s reconfirma\u00e7\u00e3o do processo de valoriza\u00e7\u00e3o do justo valor e caso este se mantenha, na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados do exerc\u00edcio. \u00c9 efetuada uma avalia\u00e7\u00e3o dos investimentos em empresas associadas e empresas conjuntamente controladas quando existem ind\u00edcios de que o ativo possa estar em imparidade, sendo registada uma perda na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados sempre que tal se confirme. Quando a propor\u00e7\u00e3o do Grupo nos preju\u00edzos acumulados da associada e empresa conjuntamente controlada excede o valor pelo qual o investimento se encontra registado, o investimento \u00e9 reportado por valor nulo enquanto o capital pr\u00f3prio da associada ou empresa conjuntamente controlada n\u00e3o for positivo, exceto quando o Grupo tenha assumido compromissos para com a entidade, registando nesses casos uma provis\u00e3o na rubrica do passivo \u2018Provis\u00f5es\u2019 para fazer face a essas obriga\u00e7\u00f5es. Os ganhos n\u00e3o realizados em transa\u00e7\u00f5es com associadas e empresas conjuntamente controladas s\u00e3o eliminados, proporcionalmente ao interesse do Grupo nas mesmas, por contrapartida do investimento nessas entidades. As perdas n\u00e3o realizadas s\u00e3o similarmente eliminadas, mas somente at\u00e9 ao ponto em que a perda n\u00e3o evidencie que o ativo transferido esteja em situa\u00e7\u00e3o de imparidade. As empresas inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial encontram-se detalhadas na Nota 2.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory",
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"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"f1__s7__6__26": {
"value": "a) Empresas do Grupo As participa\u00e7\u00f5es financeiras em empresas controladas pelo Grupo foram inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas anexas, pelo m\u00e9todo de consolida\u00e7\u00e3o integral. O Grupo controla uma investida quando est\u00e1 exposto ou \u00e9 detentor de direitos relativamente a resultados vari\u00e1veis por via do seu relacionamento com a mesma e tem capacidade para afetar esses resultados atrav\u00e9s do poder que exerce sobre a investida. O capital pr\u00f3prio e o resultado l\u00edquido destas empresas, correspondente \u00e0 participa\u00e7\u00e3o de terceiros nas mesmas, s\u00e3o apresentados na demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira consolidada (na rubrica de capitais pr\u00f3prios \u2013 interesses que n\u00e3o controlam) e na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados consolidada (inclu\u00edda no resultado consolidado l\u00edquido atribu\u00edvel a interesses que n\u00e3o controlam), respetivamente. As empresas inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas pelo m\u00e9todo da consolida\u00e7\u00e3o integral encontram-se detalhadas na Nota 2. Nas concentra\u00e7\u00f5es de atividades empresariais ap\u00f3s 1 de janeiro de 2011 (IFRS 3R), o excesso do custo de aquisi\u00e7\u00e3o, do justo valor de qualquer participa\u00e7\u00e3o detida anteriormente \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o do controlo e do valor de interesses que n\u00e3o controlam, sobre o justo valor dos ativos, passivos e passivos contingentes identific\u00e1veis \u00e9 registado como Goodwill. Se o custo de aquisi\u00e7\u00e3o, o justo valor de qualquer participa\u00e7\u00e3o detida anteriormente \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o do controlo e do valor de interesses que n\u00e3o controlam, for inferior ao justo valor dos ativos l\u00edquidos da subsidi\u00e1ria adquirida, a diferen\u00e7a \u00e9 reconhecida diretamente em resultados do exerc\u00edcio, na rubrica \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019. Os custos das transa\u00e7\u00f5es relativas a concentra\u00e7\u00f5es empresariais ocorridas ap\u00f3s esta data s\u00e3o reconhecidos em gastos quando incorridos. Nas concentra\u00e7\u00f5es de atividades empresariais alcan\u00e7adas por fases, o tratamento contabil\u00edstico preconizado na IFRS 3R considera que o investimento nestas subsidi\u00e1rias detido antes da obten\u00e7\u00e3o do controlo dever\u00e1 ser valorizado a justo valor e, subsequentemente, inclu\u00eddo no pre\u00e7o da concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais \u00e0 data da aquisi\u00e7\u00e3o de controlo, sendo os valores resultantes reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o de resultados. Transa\u00e7\u00f5es de aliena\u00e7\u00e3o ou de aquisi\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00f5es a interesses que n\u00e3o controlam, que n\u00e3o afetam o controlo exercido pelo Grupo n\u00e3o resultam no reconhecimento de ganhos, perdas ou Goodwill, sendo qualquer diferen\u00e7a apurada entre o valor da transa\u00e7\u00e3o e o valor contabil\u00edstico da participa\u00e7\u00e3o transacionada, reconhecida no Capital Pr\u00f3prio. Os resultados negativos gerados em cada per\u00edodo pelas subsidi\u00e1rias que t\u00eam interesses que n\u00e3o controlam s\u00e3o alocados na percentagem detida aos interesses que n\u00e3o controlam, independentemente deste se tornar negativo. Os resultados das subsidi\u00e1rias adquiridas ou vendidas durante o exerc\u00edcio est\u00e3o inclu\u00eddos nas demonstra\u00e7\u00f5es dos resultados desde a data da sua aquisi\u00e7\u00e3o ou at\u00e9 \u00e0 data da sua venda. Os ganhos ou perdas reconhecidos em resultado da perda de controlo das subsidi\u00e1rias s\u00e3o apresentados nas rubricas \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019 ou \u2018Outros gastos operacionais\u2019. Sempre que necess\u00e1rio, s\u00e3o efetuados ajustamentos \u00e0s demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das subsidi\u00e1rias para adequar as suas pol\u00edticas contabil\u00edsticas \u00e0s utilizadas pelo Grupo. As transa\u00e7\u00f5es, os saldos e os dividendos distribu\u00eddos entre empresas do Grupo s\u00e3o eliminados no processo de consolida\u00e7\u00e3o. Nas situa\u00e7\u00f5es em que o Grupo detenha, em subst\u00e2ncia, o controlo de outras entidades criadas com fins espec\u00edficos, ainda que n\u00e3o tenha participa\u00e7\u00f5es de capital nessas entidades, as mesmas s\u00e3o consolidadas pelo m\u00e9todo de consolida\u00e7\u00e3o integral. \u00c0 data de 31 de dezembro de 2025 e 2024 n\u00e3o existiam entidades nesta situa\u00e7\u00e3o.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSubsidiariesExplanatory",
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"f1__s7__6__25": {
"value": "a) Empresas do Grupo As participa\u00e7\u00f5es financeiras em empresas controladas pelo Grupo foram inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas anexas, pelo m\u00e9todo de consolida\u00e7\u00e3o integral. O Grupo controla uma investida quando est\u00e1 exposto ou \u00e9 detentor de direitos relativamente a resultados vari\u00e1veis por via do seu relacionamento com a mesma e tem capacidade para afetar esses resultados atrav\u00e9s do poder que exerce sobre a investida. O capital pr\u00f3prio e o resultado l\u00edquido destas empresas, correspondente \u00e0 participa\u00e7\u00e3o de terceiros nas mesmas, s\u00e3o apresentados na demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira consolidada (na rubrica de capitais pr\u00f3prios \u2013 interesses que n\u00e3o controlam) e na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados consolidada (inclu\u00edda no resultado consolidado l\u00edquido atribu\u00edvel a interesses que n\u00e3o controlam), respetivamente. As empresas inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas pelo m\u00e9todo da consolida\u00e7\u00e3o integral encontram-se detalhadas na Nota 2. Nas concentra\u00e7\u00f5es de atividades empresariais ap\u00f3s 1 de janeiro de 2011 (IFRS 3R), o excesso do custo de aquisi\u00e7\u00e3o, do justo valor de qualquer participa\u00e7\u00e3o detida anteriormente \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o do controlo e do valor de interesses que n\u00e3o controlam, sobre o justo valor dos ativos, passivos e passivos contingentes identific\u00e1veis \u00e9 registado como Goodwill. Se o custo de aquisi\u00e7\u00e3o, o justo valor de qualquer participa\u00e7\u00e3o detida anteriormente \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o do controlo e do valor de interesses que n\u00e3o controlam, for inferior ao justo valor dos ativos l\u00edquidos da subsidi\u00e1ria adquirida, a diferen\u00e7a \u00e9 reconhecida diretamente em resultados do exerc\u00edcio, na rubrica \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019. Os custos das transa\u00e7\u00f5es relativas a concentra\u00e7\u00f5es empresariais ocorridas ap\u00f3s esta data s\u00e3o reconhecidos em gastos quando incorridos. Nas concentra\u00e7\u00f5es de atividades empresariais alcan\u00e7adas por fases, o tratamento contabil\u00edstico preconizado na IFRS 3R considera que o investimento nestas subsidi\u00e1rias detido antes da obten\u00e7\u00e3o do controlo dever\u00e1 ser valorizado a justo valor e, subsequentemente, inclu\u00eddo no pre\u00e7o da concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais \u00e0 data da aquisi\u00e7\u00e3o de controlo, sendo os valores resultantes reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o de resultados. Transa\u00e7\u00f5es de aliena\u00e7\u00e3o ou de aquisi\u00e7\u00e3o de participa\u00e7\u00f5es a interesses que n\u00e3o controlam, que n\u00e3o afetam o controlo exercido pelo Grupo n\u00e3o resultam no reconhecimento de ganhos, perdas ou Goodwill, sendo qualquer diferen\u00e7a apurada entre o valor da transa\u00e7\u00e3o e o valor contabil\u00edstico da participa\u00e7\u00e3o transacionada, reconhecida no Capital Pr\u00f3prio. Os resultados negativos gerados em cada per\u00edodo pelas subsidi\u00e1rias que t\u00eam interesses que n\u00e3o controlam s\u00e3o alocados na percentagem detida aos interesses que n\u00e3o controlam, independentemente deste se tornar negativo. Os resultados das subsidi\u00e1rias adquiridas ou vendidas durante o exerc\u00edcio est\u00e3o inclu\u00eddos nas demonstra\u00e7\u00f5es dos resultados desde a data da sua aquisi\u00e7\u00e3o ou at\u00e9 \u00e0 data da sua venda. Os ganhos ou perdas reconhecidos em resultado da perda de controlo das subsidi\u00e1rias s\u00e3o apresentados nas rubricas \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019 ou \u2018Outros gastos operacionais\u2019. Sempre que necess\u00e1rio, s\u00e3o efetuados ajustamentos \u00e0s demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das subsidi\u00e1rias para adequar as suas pol\u00edticas contabil\u00edsticas \u00e0s utilizadas pelo Grupo. As transa\u00e7\u00f5es, os saldos e os dividendos distribu\u00eddos entre empresas do Grupo s\u00e3o eliminados no processo de consolida\u00e7\u00e3o. Nas situa\u00e7\u00f5es em que o Grupo detenha, em subst\u00e2ncia, o controlo de outras entidades criadas com fins espec\u00edficos, ainda que n\u00e3o tenha participa\u00e7\u00f5es de capital nessas entidades, as mesmas s\u00e3o consolidadas pelo m\u00e9todo de consolida\u00e7\u00e3o integral. \u00c0 data de 31 de dezembro de 2025 e 2024 n\u00e3o existiam entidades nesta situa\u00e7\u00e3o.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__27": {
"value": "O capital pr\u00f3prio e o resultado l\u00edquido destas empresas, correspondente \u00e0 participa\u00e7\u00e3o de terceiros nas mesmas, s\u00e3o apresentados na demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira consolidada (na rubrica de capitais pr\u00f3prios \u2013 interesses que n\u00e3o controlam) e na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados consolidada (inclu\u00edda no resultado consolidado l\u00edquido atribu\u00edvel a interesses que n\u00e3o controlam), respetivamente. As empresas inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas pelo m\u00e9todo da consolida\u00e7\u00e3o integral encontram-se detalhadas na Nota 2.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithNoncontrollingInterestsExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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}
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"f1__s7__6__30": {
"value": "b) Empresas associadas e Empresas conjuntamente controladas Os investimentos em empresas associadas (empresas onde o Grupo exerce uma influ\u00eancia significativa mas n\u00e3o det\u00e9m o controlo das mesmas atrav\u00e9s da participa\u00e7\u00e3o nas decis\u00f5es financeira e operacional da Empresa - geralmente investimentos representando entre 20 % a 50 % do capital de uma empresa) e em empresas conjuntamente controladas (empresas onde o Grupo partilha o controlo com outros s\u00f3cios) s\u00e3o registados pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial na rubrica \u2018Investimentos em empresas associadas e conjuntamente controladas\u2019. De acordo com o m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial, as participa\u00e7\u00f5es financeiras s\u00e3o registadas pelo seu custo de aquisi\u00e7\u00e3o, ajustado pelo valor correspondente \u00e0 participa\u00e7\u00e3o do Grupo nas varia\u00e7\u00f5es ocorridas no Capital Pr\u00f3prio e nos resultados l\u00edquidos das participadas, por contrapartida de outro rendimento integral, de ganhos ou perdas do exerc\u00edcio, respetivamente, e pelos dividendos recebidos, l\u00edquido de perdas de imparidade acumuladas. Os ativos e passivos de cada participada (incluindo os passivos contingentes) s\u00e3o identificados ao seu justo valor na data de aquisi\u00e7\u00e3o. Qualquer excesso do custo de aquisi\u00e7\u00e3o face ao justo valor dos ativos e passivos l\u00edquidos adquiridos \u00e9 reconhecido como diferen\u00e7a de aquisi\u00e7\u00e3o positiva (Goodwill), sendo adicionado ao valor de balan\u00e7o do ativo financeiro e a sua recupera\u00e7\u00e3o analisada, anualmente, como parte integrante do ativo financeiro e, no caso de diferen\u00e7a de aquisi\u00e7\u00e3o negativa (Goodwill negativo), ap\u00f3s reconfirma\u00e7\u00e3o do processo de valoriza\u00e7\u00e3o do justo valor e caso este se mantenha, na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados do exerc\u00edcio. \u00c9 efetuada uma avalia\u00e7\u00e3o dos investimentos em empresas associadas e empresas conjuntamente controladas quando existem ind\u00edcios de que o ativo possa estar em imparidade, sendo registada uma perda na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados sempre que tal se confirme. Quando a propor\u00e7\u00e3o do Grupo nos preju\u00edzos acumulados da associada e empresa conjuntamente controlada excede o valor pelo qual o investimento se encontra registado, o investimento \u00e9 reportado por valor nulo enquanto o capital pr\u00f3prio da associada ou empresa conjuntamente controlada n\u00e3o for positivo, exceto quando o Grupo tenha assumido compromissos para com a entidade, registando nesses casos uma provis\u00e3o na rubrica do passivo \u2018Provis\u00f5es\u2019 para fazer face a essas obriga\u00e7\u00f5es. Os ganhos n\u00e3o realizados em transa\u00e7\u00f5es com associadas e empresas conjuntamente controladas s\u00e3o eliminados, proporcionalmente ao interesse do Grupo nas mesmas, por contrapartida do investimento nessas entidades. As perdas n\u00e3o realizadas s\u00e3o similarmente eliminadas, mas somente at\u00e9 ao ponto em que a perda n\u00e3o evidencie que o ativo transferido esteja em situa\u00e7\u00e3o de imparidade. As empresas inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial encontram-se detalhadas na Nota 2.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociatesAndJointVenturesExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__29": {
"value": "b) Empresas associadas e Empresas conjuntamente controladas Os investimentos em empresas associadas (empresas onde o Grupo exerce uma influ\u00eancia significativa mas n\u00e3o det\u00e9m o controlo das mesmas atrav\u00e9s da participa\u00e7\u00e3o nas decis\u00f5es financeira e operacional da Empresa - geralmente investimentos representando entre 20 % a 50 % do capital de uma empresa) e em empresas conjuntamente controladas (empresas onde o Grupo partilha o controlo com outros s\u00f3cios) s\u00e3o registados pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial na rubrica \u2018Investimentos em empresas associadas e conjuntamente controladas\u2019. De acordo com o m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial, as participa\u00e7\u00f5es financeiras s\u00e3o registadas pelo seu custo de aquisi\u00e7\u00e3o, ajustado pelo valor correspondente \u00e0 participa\u00e7\u00e3o do Grupo nas varia\u00e7\u00f5es ocorridas no Capital Pr\u00f3prio e nos resultados l\u00edquidos das participadas, por contrapartida de outro rendimento integral, de ganhos ou perdas do exerc\u00edcio, respetivamente, e pelos dividendos recebidos, l\u00edquido de perdas de imparidade acumuladas. Os ativos e passivos de cada participada (incluindo os passivos contingentes) s\u00e3o identificados ao seu justo valor na data de aquisi\u00e7\u00e3o. Qualquer excesso do custo de aquisi\u00e7\u00e3o face ao justo valor dos ativos e passivos l\u00edquidos adquiridos \u00e9 reconhecido como diferen\u00e7a de aquisi\u00e7\u00e3o positiva (Goodwill), sendo adicionado ao valor de balan\u00e7o do ativo financeiro e a sua recupera\u00e7\u00e3o analisada, anualmente, como parte integrante do ativo financeiro e, no caso de diferen\u00e7a de aquisi\u00e7\u00e3o negativa (Goodwill negativo), ap\u00f3s reconfirma\u00e7\u00e3o do processo de valoriza\u00e7\u00e3o do justo valor e caso este se mantenha, na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados do exerc\u00edcio. \u00c9 efetuada uma avalia\u00e7\u00e3o dos investimentos em empresas associadas e empresas conjuntamente controladas quando existem ind\u00edcios de que o ativo possa estar em imparidade, sendo registada uma perda na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados sempre que tal se confirme. Quando a propor\u00e7\u00e3o do Grupo nos preju\u00edzos acumulados da associada e empresa conjuntamente controlada excede o valor pelo qual o investimento se encontra registado, o investimento \u00e9 reportado por valor nulo enquanto o capital pr\u00f3prio da associada ou empresa conjuntamente controlada n\u00e3o for positivo, exceto quando o Grupo tenha assumido compromissos para com a entidade, registando nesses casos uma provis\u00e3o na rubrica do passivo \u2018Provis\u00f5es\u2019 para fazer face a essas obriga\u00e7\u00f5es. Os ganhos n\u00e3o realizados em transa\u00e7\u00f5es com associadas e empresas conjuntamente controladas s\u00e3o eliminados, proporcionalmente ao interesse do Grupo nas mesmas, por contrapartida do investimento nessas entidades. As perdas n\u00e3o realizadas s\u00e3o similarmente eliminadas, mas somente at\u00e9 ao ponto em que a perda n\u00e3o evidencie que o ativo transferido esteja em situa\u00e7\u00e3o de imparidade. As empresas inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial encontram-se detalhadas na Nota 2.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociates",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__28": {
"value": "b) Empresas associadas e Empresas conjuntamente controladas Os investimentos em empresas associadas (empresas onde o Grupo exerce uma influ\u00eancia significativa mas n\u00e3o det\u00e9m o controlo das mesmas atrav\u00e9s da participa\u00e7\u00e3o nas decis\u00f5es financeira e operacional da Empresa - geralmente investimentos representando entre 20 % a 50 % do capital de uma empresa) e em empresas conjuntamente controladas (empresas onde o Grupo partilha o controlo com outros s\u00f3cios) s\u00e3o registados pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial na rubrica \u2018Investimentos em empresas associadas e conjuntamente controladas\u2019. De acordo com o m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial, as participa\u00e7\u00f5es financeiras s\u00e3o registadas pelo seu custo de aquisi\u00e7\u00e3o, ajustado pelo valor correspondente \u00e0 participa\u00e7\u00e3o do Grupo nas varia\u00e7\u00f5es ocorridas no Capital Pr\u00f3prio e nos resultados l\u00edquidos das participadas, por contrapartida de outro rendimento integral, de ganhos ou perdas do exerc\u00edcio, respetivamente, e pelos dividendos recebidos, l\u00edquido de perdas de imparidade acumuladas. Os ativos e passivos de cada participada (incluindo os passivos contingentes) s\u00e3o identificados ao seu justo valor na data de aquisi\u00e7\u00e3o. Qualquer excesso do custo de aquisi\u00e7\u00e3o face ao justo valor dos ativos e passivos l\u00edquidos adquiridos \u00e9 reconhecido como diferen\u00e7a de aquisi\u00e7\u00e3o positiva (Goodwill), sendo adicionado ao valor de balan\u00e7o do ativo financeiro e a sua recupera\u00e7\u00e3o analisada, anualmente, como parte integrante do ativo financeiro e, no caso de diferen\u00e7a de aquisi\u00e7\u00e3o negativa (Goodwill negativo), ap\u00f3s reconfirma\u00e7\u00e3o do processo de valoriza\u00e7\u00e3o do justo valor e caso este se mantenha, na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados do exerc\u00edcio. \u00c9 efetuada uma avalia\u00e7\u00e3o dos investimentos em empresas associadas e empresas conjuntamente controladas quando existem ind\u00edcios de que o ativo possa estar em imparidade, sendo registada uma perda na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados sempre que tal se confirme. Quando a propor\u00e7\u00e3o do Grupo nos preju\u00edzos acumulados da associada e empresa conjuntamente controlada excede o valor pelo qual o investimento se encontra registado, o investimento \u00e9 reportado por valor nulo enquanto o capital pr\u00f3prio da associada ou empresa conjuntamente controlada n\u00e3o for positivo, exceto quando o Grupo tenha assumido compromissos para com a entidade, registando nesses casos uma provis\u00e3o na rubrica do passivo \u2018Provis\u00f5es\u2019 para fazer face a essas obriga\u00e7\u00f5es. Os ganhos n\u00e3o realizados em transa\u00e7\u00f5es com associadas e empresas conjuntamente controladas s\u00e3o eliminados, proporcionalmente ao interesse do Grupo nas mesmas, por contrapartida do investimento nessas entidades. As perdas n\u00e3o realizadas s\u00e3o similarmente eliminadas, mas somente at\u00e9 ao ponto em que a perda n\u00e3o evidencie que o ativo transferido esteja em situa\u00e7\u00e3o de imparidade. As empresas inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial encontram-se detalhadas na Nota 2.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsInJointVentures",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__33": {
"value": "1.4 POL\u00cdTICAS CONTABIL\u00cdSTICAS MATERIAIS, JULGAMENTOS E ESTIMATIVAS As pol\u00edticas contabil\u00edsticas materiais, julgamentos e estimativas utilizadas na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas do Grupo, nos exerc\u00edcios apresentados, s\u00e3o os seguintes: i) Diferen\u00e7as de aquisi\u00e7\u00e3o positivas (Goodwill) As diferen\u00e7as positivas entre o custo de aquisi\u00e7\u00e3o dos investimentos em empresas do Grupo, entidades conjuntamente controladas e associadas, e o justo valor dos ativos e passivos identific\u00e1veis (incluindo os passivos contingentes) dessas empresas, \u00e0 data da sua aquisi\u00e7\u00e3o, s\u00e3o registadas na rubrica \u2018Goodwill\u2019 (no caso dos investimentos em empresas do Grupo) ou no valor do investimento em associadas e entidades conjuntamente controladas (no caso dos investimentos em associadas e entidades conjuntamente controladas). O valor do Goodwill n\u00e3o \u00e9 amortizado, sendo testado anualmente, no final de cada exerc\u00edcio, para verificar se existem perdas por imparidade, ou seja, se o Goodwill n\u00e3o se encontra registado por um valor superior \u00e0 sua quantia recuper\u00e1vel. As perdas por imparidade do Goodwill, verificadas no exerc\u00edcio, s\u00e3o registadas na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados na rubrica de \u2018Perdas de imparidade de ativos n\u00e3o financeiros\u2019. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 a mais alta do pre\u00e7o de venda l\u00edquido e do valor de uso. O pre\u00e7o de venda l\u00edquido \u00e9 o montante que se obteria com a aliena\u00e7\u00e3o do ativo numa transa\u00e7\u00e3o ao alcance das partes envolvidas, deduzido dos gastos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o. O valor de uso \u00e9 o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados que se espera que resultem do uso continuado do ativo e da sua aliena\u00e7\u00e3o no final da sua vida \u00fatil. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 estimada para cada ativo individualmente ou, no caso de n\u00e3o ser poss\u00edvel, para a unidade geradora de caixa \u00e0 qual o ativo pertence. As perdas por imparidade relativas a Goodwill n\u00e3o podem ser revertidas. O Goodwill resultante dos investimentos em empresas do Grupo, entidades conjuntamente controladas e associadas, sediadas no estrangeiro e o justo valor dos ativos e passivos identific\u00e1veis dessas empresas \u00e0 data da sua aquisi\u00e7\u00e3o, encontram-se registados na moeda funcional dessas empresas, sendo convertidas para a moeda de relato do Grupo (Euros) \u00e0 taxa de c\u00e2mbio em vigor na data da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. As diferen\u00e7as cambiais geradas nessa convers\u00e3o s\u00e3o registadas na rubrica de Outro rendimento integral - \u2018Reservas de convers\u00e3o cambiais\u2019. ii) Ativos",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__32": {
"value": "1.4 POL\u00cdTICAS CONTABIL\u00cdSTICAS MATERIAIS, JULGAMENTOS E ESTIMATIVAS As pol\u00edticas contabil\u00edsticas materiais, julgamentos e estimativas utilizadas na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas do Grupo, nos exerc\u00edcios apresentados, s\u00e3o os seguintes: i) Diferen\u00e7as de aquisi\u00e7\u00e3o positivas (Goodwill) As diferen\u00e7as positivas entre o custo de aquisi\u00e7\u00e3o dos investimentos em empresas do Grupo, entidades conjuntamente controladas e associadas, e o justo valor dos ativos e passivos identific\u00e1veis (incluindo os passivos contingentes) dessas empresas, \u00e0 data da sua aquisi\u00e7\u00e3o, s\u00e3o registadas na rubrica \u2018Goodwill\u2019 (no caso dos investimentos em empresas do Grupo) ou no valor do investimento em associadas e entidades conjuntamente controladas (no caso dos investimentos em associadas e entidades conjuntamente controladas). O valor do Goodwill n\u00e3o \u00e9 amortizado, sendo testado anualmente, no final de cada exerc\u00edcio, para verificar se existem perdas por imparidade, ou seja, se o Goodwill n\u00e3o se encontra registado por um valor superior \u00e0 sua quantia recuper\u00e1vel. As perdas por imparidade do Goodwill, verificadas no exerc\u00edcio, s\u00e3o registadas na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados na rubrica de \u2018Perdas de imparidade de ativos n\u00e3o financeiros\u2019. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 a mais alta do pre\u00e7o de venda l\u00edquido e do valor de uso. O pre\u00e7o de venda l\u00edquido \u00e9 o montante que se obteria com a aliena\u00e7\u00e3o do ativo numa transa\u00e7\u00e3o ao alcance das partes envolvidas, deduzido dos gastos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o. O valor de uso \u00e9 o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados que se espera que resultem do uso continuado do ativo e da sua aliena\u00e7\u00e3o no final da sua vida \u00fatil. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 estimada para cada ativo individualmente ou, no caso de n\u00e3o ser poss\u00edvel, para a unidade geradora de caixa \u00e0 qual o ativo pertence. As perdas por imparidade relativas a Goodwill n\u00e3o podem ser revertidas. O Goodwill resultante dos investimentos em empresas do Grupo, entidades conjuntamente controladas e associadas, sediadas no estrangeiro e o justo valor dos ativos e passivos identific\u00e1veis dessas empresas \u00e0 data da sua aquisi\u00e7\u00e3o, encontram-se registados na moeda funcional dessas empresas, sendo convertidas para a moeda de relato do Grupo (Euros) \u00e0 taxa de c\u00e2mbio em vigor na data da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. As diferen\u00e7as cambiais geradas nessa convers\u00e3o s\u00e3o registadas na rubrica de Outro rendimento integral - \u2018Reservas de convers\u00e3o cambiais\u2019. ii) Ativos",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__31": {
"value": "1.4 POL\u00cdTICAS CONTABIL\u00cdSTICAS MATERIAIS, JULGAMENTOS E ESTIMATIVAS As pol\u00edticas contabil\u00edsticas materiais, julgamentos e estimativas utilizadas na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas do Grupo, nos exerc\u00edcios apresentados, s\u00e3o os seguintes: i) Diferen\u00e7as de aquisi\u00e7\u00e3o positivas (Goodwill) As diferen\u00e7as positivas entre o custo de aquisi\u00e7\u00e3o dos investimentos em empresas do Grupo, entidades conjuntamente controladas e associadas, e o justo valor dos ativos e passivos identific\u00e1veis (incluindo os passivos contingentes) dessas empresas, \u00e0 data da sua aquisi\u00e7\u00e3o, s\u00e3o registadas na rubrica \u2018Goodwill\u2019 (no caso dos investimentos em empresas do Grupo) ou no valor do investimento em associadas e entidades conjuntamente controladas (no caso dos investimentos em associadas e entidades conjuntamente controladas). O valor do Goodwill n\u00e3o \u00e9 amortizado, sendo testado anualmente, no final de cada exerc\u00edcio, para verificar se existem perdas por imparidade, ou seja, se o Goodwill n\u00e3o se encontra registado por um valor superior \u00e0 sua quantia recuper\u00e1vel. As perdas por imparidade do Goodwill, verificadas no exerc\u00edcio, s\u00e3o registadas na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados na rubrica de \u2018Perdas de imparidade de ativos n\u00e3o financeiros\u2019. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 a mais alta do pre\u00e7o de venda l\u00edquido e do valor de uso. O pre\u00e7o de venda l\u00edquido \u00e9 o montante que se obteria com a aliena\u00e7\u00e3o do ativo numa transa\u00e7\u00e3o ao alcance das partes envolvidas, deduzido dos gastos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o. O valor de uso \u00e9 o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados que se espera que resultem do uso continuado do ativo e da sua aliena\u00e7\u00e3o no final da sua vida \u00fatil. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 estimada para cada ativo individualmente ou, no caso de n\u00e3o ser poss\u00edvel, para a unidade geradora de caixa \u00e0 qual o ativo pertence. As perdas por imparidade relativas a Goodwill n\u00e3o podem ser revertidas. O Goodwill resultante dos investimentos em empresas do Grupo, entidades conjuntamente controladas e associadas, sediadas no estrangeiro e o justo valor dos ativos e passivos identific\u00e1veis dessas empresas \u00e0 data da sua aquisi\u00e7\u00e3o, encontram-se registados na moeda funcional dessas empresas, sendo convertidas para a moeda de relato do Grupo (Euros) \u00e0 taxa de c\u00e2mbio em vigor na data da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. As diferen\u00e7as cambiais geradas nessa convers\u00e3o s\u00e3o registadas na rubrica de Outro rendimento integral - \u2018Reservas de convers\u00e3o cambiais\u2019. ii) Ativos n\u00e3o correntes classificados como detidos para venda Os ativos n\u00e3o correntes s\u00e3o classificados como detidos para venda quando o valor dos mesmos for recuperado atrav\u00e9s de uma opera\u00e7\u00e3o de venda, ao inv\u00e9s do seu uso continuado. Contudo, tal classifica\u00e7\u00e3o exige que a transa\u00e7\u00e3o de venda seja altamente prov\u00e1vel, que o ativo se encontre dispon\u00edvel para venda imediata, que o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo esteja comprometido com a aliena\u00e7\u00e3o do mesmo e que a mesma ocorra no curto prazo (expect\u00e1vel que se concretize num prazo inferior a 12 meses). Incluem-se nesta categoria os ativos ou grupo de ativos e os passivos diretamente associados a estes ativos que sejam transferidos na mesma transa\u00e7\u00e3o. Os ativos e passivos nesta situa\u00e7\u00e3o s\u00e3o registados ao mais baixo valor do seu valor contabil\u00edstico, ou do seu justo valor, deduzido dos gastos com a sua aliena\u00e7\u00e3o. A amortiza\u00e7\u00e3o dos ativos nestas condi\u00e7\u00f5es cessa a partir do momento em que s\u00e3o classificados como detidos para venda e s\u00e3o apresentados como correntes em linhas pr\u00f3prias do ativo em \u2018Ativos n\u00e3o correntes detidos para venda\u2019 e do passivo em \u2018Passivos associados a ativos n\u00e3o correntes detidos para venda\u2019. Em 31 de dezembro de 2025, a Navalria \u2013 Docas, Constru\u00e7\u00f5es e Repara\u00e7\u00f5es Navais, S.A. \u00e9 apresentada como ativo n\u00e3o corrente detido para venda. iii) Ativos intang\u00edveis Os ativos intang\u00edveis encontram-se registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido das amortiza\u00e7\u00f5es e eventuais perdas de imparidade acumuladas, e s\u00f3 s\u00e3o reconhecidos se forem identific\u00e1veis, se se possa medir razoavelmente o seu valor e se o Grupo possuir o controlo sobre os mesmos. Os ativos intang\u00edveis s\u00e3o constitu\u00eddos basicamente por software e direitos de propriedade industrial, sendo os mesmos amortizados pelo m\u00e9todo das quotas constantes durante um per\u00edodo de tr\u00eas anos, bem como pelos gastos incorridos com a obten\u00e7\u00e3o de licen\u00e7as para a explora\u00e7\u00e3o de parques e\u00f3licos, as quais s\u00e3o amortizadas de acordo com o per\u00edodo das licen\u00e7as atribu\u00eddas (atualmente entre 20 e 25 anos). Os gastos incorridos com o licenciamento de parques e\u00f3licos s\u00e3o capitalizados em ativos intang\u00edveis apenas quando sejam preenchidos os seguintes requisitos: \u2212 os estudos de viabilidade econ\u00f3mica demonstrem que existir\u00e3o benef\u00edcios econ\u00f3micos futuros; \u2212 o Grupo tenha capacidade t\u00e9cnica e financeira para proceder \u00e0 instala\u00e7\u00e3o e explora\u00e7\u00e3o dos parques e\u00f3licos; e \u2212 os gastos afetos \u00e0 fase de licenciamento dos parques e\u00f3licos sejam mensur\u00e1veis de forma fi\u00e1vel. Os gastos incorridos pelo Grupo durante a fase de pesquisa de parques e\u00f3licos s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados no momento em que s\u00e3o incorridos. As restantes despesas de investiga\u00e7\u00e3o s\u00e3o reconhecidas como gasto do exerc\u00edcio em que s\u00e3o incorridas. Os ativos intang\u00edveis identificados na aquisi\u00e7\u00e3o de uma empresa subsidi\u00e1ria s\u00e3o registados separadamente da rubrica de \u2018Goodwill\u2019 se o seu justo valor puder ser estimado com fiabilidade. O custo inicial de tais ativos intang\u00edveis \u00e9 o seu justo valor na data de aquisi\u00e7\u00e3o. Ap\u00f3s o seu reconhecimento inicial, os ativos intang\u00edveis gerados na aquisi\u00e7\u00e3o de uma subsidi\u00e1ria, s\u00e3o registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido das amortiza\u00e7\u00f5es e eventuais perdas de imparidade acumuladas, da mesma forma que os ativos intang\u00edveis adquiridos pelo Grupo. Tais ativos s\u00e3o amortizados pelo m\u00e9todo das quotas constantes, geralmente durante o per\u00edodo em que se espera que benef\u00edcios econ\u00f3micos ocorram. iv) Ativos tang\u00edveis Os ativos tang\u00edveis encontram-se registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido das deprecia\u00e7\u00f5es e perdas de imparidade acumuladas. O Grupo n\u00e3o registou provis\u00f5es para desmantelamento de parques e\u00f3licos ou solares, uma vez que n\u00e3o tem atualmente qualquer obriga\u00e7\u00e3o legal ou contratual para desmantelar esses ativos. As deprecia\u00e7\u00f5es s\u00e3o imputadas numa base sistem\u00e1tica durante a vida \u00fatil estimada dos bens, n\u00e3o sendo os terrenos depreci\u00e1veis. Os ativos tang\u00edveis em curso representam ativos ainda em fase de constru\u00e7\u00e3o/desenvolvimento, encontrando-se os mesmos registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido de perdas de imparidade acumuladas. Estes ativos tang\u00edveis s\u00e3o depreciados a partir do momento em que os ativos subjacentes se encontrem dispon\u00edveis para uso e nas condi\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias em termos de qualidade e fiabilidade t\u00e9cnica para operar. As deprecia\u00e7\u00f5es s\u00e3o imputadas numa base sistem\u00e1tica pelo m\u00e9todo das quotas constantes durante a sua vida \u00fatil que \u00e9 determinada tendo em conta a utiliza\u00e7\u00e3o esperada do ativo pelo Grupo, do desgaste natural esperado e da sujei\u00e7\u00e3o a uma previs\u00edvel obsolesc\u00eancia t\u00e9cnica. As taxas de deprecia\u00e7\u00e3o utilizadas correspondem aos seguintes per\u00edodos de vida \u00fatil estimada: Edif\u00edcios: 20 a 50 anos Equipamentos: Equipamento b\u00e1sico 3 a 7 anos Equipamento de transporte 4 a 5 anos Ferramentas e utens\u00edlios 3 a 5 anos Equipamento administrativo 3 a 10 anos Outros ativos fixos tang\u00edveis: Parques e\u00f3licos e solares 15 a 25 anos Outros ativos fixos tang\u00edveis 3 a 10 anos As despesas de conserva\u00e7\u00e3o e repara\u00e7\u00e3o que n\u00e3o aumentem a vida \u00fatil, nem resultem em benfeitorias ou melhorias significativas nos elementos dos ativos fixos tang\u00edveis, s\u00e3o registadas como gasto do exerc\u00edcio em que ocorrem. v) Loca\u00e7\u00f5es Reconhecimento Na data de in\u00edcio de cada contrato, o Grupo avalia se o \u00e2mbito do mesmo corresponde a um contrato de loca\u00e7\u00e3o ou se cont\u00e9m uma loca\u00e7\u00e3o. Uma loca\u00e7\u00e3o \u00e9 definida como um contrato, ou parte de um contrato, atrav\u00e9s do qual se atribui o direito de controlar o uso de um ativo identific\u00e1vel, por um determinado per\u00edodo de tempo, em troca de uma retribui\u00e7\u00e3o. Para determinar se um contrato atribui o direito de controlar o uso de um ativo identific\u00e1vel por um determinado per\u00edodo de tempo, o Grupo avalia se, durante o per\u00edodo de utiliza\u00e7\u00e3o do ativo, possui cumulativamente: i) o direito de obter substancialmente todos os benef\u00edcios econ\u00f3micos derivados do uso do ativo identific\u00e1vel; e ii) o direito de controlar o uso do ativo identific\u00e1vel. O Grupo reconhece um ativo sob direito de uso e um passivo de loca\u00e7\u00e3o na data de entrada em vigor do contrato de arrendamento. O ativo sob direito de uso \u00e9 inicialmente mensurado ao custo, que compreende o valor inicial da responsabilidade de loca\u00e7\u00e3o ajustada por quaisquer pagamentos de loca\u00e7\u00e3o feitos em ou antes da data de in\u00edcio, al\u00e9m de quaisquer custos diretos iniciais incorridos, assim como uma estimativa dos custos de desmantelamento e remo\u00e7\u00e3o do ativo subjacente (caso aplic\u00e1vel), deduzido de qualquer incentivo concedido. Relativamente aos contratos de arrendamento de terrenos para o desenvolvimento de parques solares e e\u00f3licos no segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019, a data final de loca\u00e7\u00e3o \u00e9 determinada pela: (i) data expect\u00e1vel da obten\u00e7\u00e3o do COD (data de entrada em opera\u00e7\u00e3o comercial), para projetos em fase de desenvolvimento e constru\u00e7\u00e3o; e (ii) vida \u00fatil dos parques solares e e\u00f3licos para projetos j\u00e1 em opera\u00e7\u00e3o. O passivo da loca\u00e7\u00e3o \u00e9 inicialmente reconhecido pelo valor presente das rendas ainda n\u00e3o pagas \u00e0 data do contrato de loca\u00e7\u00e3o, descontando os juros impl\u00edcitos na loca\u00e7\u00e3o, ou no caso em que n\u00e3o seja poss\u00edvel determinar esta taxa facilmente, considerar a taxa incremental de financiamento. Os pagamentos de loca\u00e7\u00e3o inclu\u00eddos na mensura\u00e7\u00e3o do passivo de loca\u00e7\u00e3o incluem o seguinte: - pagamentos fixos (incluindo pagamentos que em subst\u00e2ncia s\u00e3o fixos), deduzidos de quaisquer incentivos j\u00e1 recebidos; - pagamentos de loca\u00e7\u00e3o vari\u00e1vel, dependente de uma determinada taxa ou \u00edndice; - montantes que sejam devidos ao abrigo de uma garantia do valor residual; - pre\u00e7o de exerc\u00edcio da op\u00e7\u00e3o de compra, se for razoavelmente certo que o locat\u00e1rio exer\u00e7a a op\u00e7\u00e3o; - pagamento de penalidades pelo t\u00e9rmino do contrato, se for razoavelmente certo que o locat\u00e1rio cancele o contrato. Ap\u00f3s a data de aplica\u00e7\u00e3o inicial, o passivo de loca\u00e7\u00e3o \u00e9 aumentado por forma a refletir os juros sobre o passivo e reduzido de modo a refletir os pagamentos efetuados. O passivo da loca\u00e7\u00e3o \u00e9 mensurado pelo custo amortizado, utilizando o m\u00e9todo do juro efetivo. \u00c9 remensurado quando se verificam altera\u00e7\u00f5es nos pagamentos futuros derivados de uma altera\u00e7\u00e3o da taxa ou \u00edndice utilizados para determinar esses pagamentos, se ocorrer uma altera\u00e7\u00e3o na estimativa do Grupo do montante que dever\u00e1 ser pago sob uma garantia de valor residual, ou caso o Grupo altere a sua avalia\u00e7\u00e3o acerca da op\u00e7\u00e3o de exerc\u00edcio de compra, sua extens\u00e3o ou rescis\u00e3o. Quando o passivo da loca\u00e7\u00e3o \u00e9 remensurado, o valor do ativo sob direito de uso \u00e9 tamb\u00e9m ajustado em conformidade, ou \u00e9 registado um lucro ou preju\u00edzo na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados, se a quantia escriturada do ativo sob direito de uso j\u00e1 se encontrava reduzida a zero. Sempre que o contrato de loca\u00e7\u00e3o \u00e9 modificado e a modifica\u00e7\u00e3o n\u00e3o qualifica como uma loca\u00e7\u00e3o separada, o Grupo procede \u00e0 remensura\u00e7\u00e3o do passivo com rendas vincendas de contratos de arrendamento, descontando os pagamentos de loca\u00e7\u00e3o revistos, \u00e0 taxa impl\u00edcita na loca\u00e7\u00e3o ou \u00e0 taxa incremental de financiamento determinada \u00e0 data da modifica\u00e7\u00e3o. O Grupo apresenta os ativos sob direitos de uso e os passivos da loca\u00e7\u00e3o em rubricas devidamente segregadas na demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. Loca\u00e7\u00f5es de curto prazo ou loca\u00e7\u00f5es de ativos de baixo valor O Grupo n\u00e3o reconhece como ativos sob direito de uso ou passivos da loca\u00e7\u00e3o, contratos de loca\u00e7\u00e3o de dura\u00e7\u00e3o inferior a 12 meses ou loca\u00e7\u00f5es de baixo valor. O Grupo reconhece os disp\u00eandios associados a estas loca\u00e7\u00f5es, como um custo do exerc\u00edcio durante o per\u00edodo de vida dos contratos. Rendas vari\u00e1veis As rendas vari\u00e1veis que n\u00e3o dependem de um \u00edndice ou taxa n\u00e3o s\u00e3o inclu\u00eddas na mensura\u00e7\u00e3o do passivo de loca\u00e7\u00e3o, nem do ativo sob direito de uso. Tais pagamentos s\u00e3o reconhecidos enquanto gastos no per\u00edodo em que o evento ou condi\u00e7\u00e3o que d\u00e1 lugar aos pagamentos ocorre. Deprecia\u00e7\u00e3o O ativo sob direito de uso \u00e9 depreciado utilizando o m\u00e9todo de deprecia\u00e7\u00e3o linear, com base no mais baixo de entre a vida \u00fatil do ativo sob direito de uso ou o fim do prazo da loca\u00e7\u00e3o. A vida \u00fatil estimada dos ativos sob direito de uso \u00e9 determinada na mesma base que para os restantes ativos tang\u00edveis. Imparidades O ativo sob direito de uso \u00e9 periodicamente reduzido por perdas de imparidade e ajustado por certas varia\u00e7\u00f5es da obriga\u00e7\u00e3o por loca\u00e7\u00f5es associadas ao ativo. vi) Propriedades de investimento As propriedades de investimento compreendem, essencialmente, im\u00f3veis e terrenos detidos para auferir rendimento ou valoriza\u00e7\u00e3o do capital, ou ambos, e n\u00e3o para utiliza\u00e7\u00e3o no decurso da atividade corrente dos neg\u00f3cios. As propriedades de investimento s\u00e3o inicialmente registadas ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, acrescido das despesas de compra e registo de propriedade. Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, as propriedades de investimento s\u00e3o mensuradas pelos seus justos valores, com reconhecimento das altera\u00e7\u00f5es de justo valor nos resultados do exerc\u00edcio em que ocorram. Os gastos incorridos (manuten\u00e7\u00f5es, repara\u00e7\u00f5es, seguros e impostos sobre propriedades), a par dos rendimentos e rendas obtidos com propriedades de investimento, s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados do exerc\u00edcio a que se referem. Sempre que, por altera\u00e7\u00e3o do uso dos ativos fixos tang\u00edveis, estes sejam transferidos para a rubrica propriedades de investimento, os ativos s\u00e3o mensurados ao justo valor e qualquer excesso apurado face ao valor contabil\u00edstico \u00e9 registado como excedente de revaloriza\u00e7\u00e3o. Os ganhos e perdas subsequentes de revaloriza\u00e7\u00e3o (justo valor) s\u00e3o registados em resultados, de acordo com a IAS 40. vii) Ativos e passivos financeiros Os ativos e passivos financeiros s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada da posi\u00e7\u00e3o financeira do Grupo quando este se torna parte das disposi\u00e7\u00f5es contratuais do instrumento. Os ativos e passivos financeiros s\u00e3o inicialmente mensurados pelo seu justo valor. Os custos de transa\u00e7\u00e3o diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o ou \u00e0 emiss\u00e3o dos ativos e passivos financeiros (que n\u00e3o sejam ativos ou passivos financeiros mensurados pelo justo valor atrav\u00e9s dos resultados) s\u00e3o adicionados ou deduzidos ao justo valor do ativo ou passivo financeiro, conforme o caso, no reconhecimento inicial. Os custos de transa\u00e7\u00e3o diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o de ativos ou passivos financeiros reconhecidos pelo justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o reconhecidos imediatamente na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. vii.1) Ativos financeiros Todas as compras e vendas de ativos financeiros s\u00e3o reconhecidas \u00e0 data da assinatura dos respetivos contratos de compra e venda, independentemente da data da sua liquida\u00e7\u00e3o financeira. Todos os ativos financeiros reconhecidos s\u00e3o mensurados subsequentemente ao custo amortizado ou, ao seu justo valor, dependendo do modelo de neg\u00f3cio adotado pelo Grupo e das caracter\u00edsticas dos seus fluxos de caixa contratuais. Classifica\u00e7\u00e3o de ativos financeiros: a) Instrumentos de d\u00edvida e contas a receber Os instrumentos de d\u00edvida de rendimento fixo e as contas a receber que cumpram as seguintes condi\u00e7\u00f5es s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado: (i) o ativo financeiro \u00e9 detido tendo em conta um modelo de neg\u00f3cio cujo objetivo \u00e9 mant\u00ea-lo de forma a receber os seus fluxos de caixa contratuais; e (ii) os termos contratuais do ativo financeiro d\u00e3o origem, em datas espec\u00edficas, a fluxos de caixa que s\u00e3o apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em d\u00edvida. O m\u00e9todo da taxa de juro efetiva \u00e9 um m\u00e9todo de calcular o custo amortizado de um instrumento financeiro e de alocar o respetivo juro durante o per\u00edodo da sua vig\u00eancia. Para os ativos financeiros que n\u00e3o sejam adquiridos ou originados com imparidade (ou seja, ativos com imparidade no reconhecimento inicial), a taxa de juro efetiva \u00e9 a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e comiss\u00f5es pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transa\u00e7\u00e3o e outros pr\u00e9mios ou descontos) durante a vida esperada do instrumento na sua quantia escriturada bruta na data do seu reconhecimento inicial. O custo amortizado de um ativo financeiro \u00e9 o montante pelo qual o mesmo \u00e9 mensurado no reconhecimento inicial deduzido dos reembolsos de capital, mais a amortiza\u00e7\u00e3o acumulada, utilizando o m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, de qualquer diferen\u00e7a entre esse montante inicial e o montante do seu reembolso, ajustado por eventuais perdas por imparidade. O rendimento associado aos juros \u00e9 reconhecido na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, para os ativos financeiros registados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s da demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados. O rendimento de juros \u00e9 calculado aplicando-se a taxa de juro efetiva \u00e0 quantia escriturada bruta do ativo financeiro. Os instrumentos de d\u00edvida e as contas a receber que cumpram as seguintes condi\u00e7\u00f5es s\u00e3o mensurados subsequentemente ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral: (i) o ativo financeiro \u00e9 detido tendo em conta um modelo de neg\u00f3cio cujo objetivo prev\u00ea quer o recebimento dos seus fluxos de caixa contratuais, quer a sua aliena\u00e7\u00e3o; e (ii) os termos contratuais do ativo financeiro d\u00e3o origem, em datas espec\u00edficas, a fluxos de caixa que s\u00e3o apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em d\u00edvida. b) Instrumentos de capital designados ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral No reconhecimento inicial, o Grupo pode efetuar uma escolha irrevog\u00e1vel (instrumento financeiro a instrumento financeiro) de designar determinados investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio (a\u00e7\u00f5es) ao justo valor atrav\u00e9s do outro rendimento integral. A designa\u00e7\u00e3o ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral n\u00e3o \u00e9 permitida se o investimento for mantido para efeitos de negocia\u00e7\u00e3o ou se resultar de uma contrapresta\u00e7\u00e3o contingente reconhecida no \u00e2mbito de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais. Um instrumento de capital \u00e9 mantido para negocia\u00e7\u00e3o, se: i) ele for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que a Martifer administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o mensurados inicialmente pelo seu justo valor acrescido dos custos de transa\u00e7\u00e3o. Posteriormente, s\u00e3o mensurados ao seu justo valor com os ganhos e perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos no outro rendimento integral. No momento da sua aliena\u00e7\u00e3o, o ganho ou a perda acumulado gerado com estes instrumentos financeiros n\u00e3o \u00e9 reclassificado para a demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, mas sim transferido somente para a rubrica de \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019. Os dividendos associados a investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados no momento em que s\u00e3o atribu\u00eddos/ deliberados, a menos que os mesmos representem claramente uma recupera\u00e7\u00e3o de parte do custo do investimento. Os dividendos s\u00e3o registados na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019. c) Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados Os ativos financeiros que n\u00e3o cumpram os crit\u00e9rios para serem mensurados pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o mensurados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Os ativos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados pelo justo valor apurado no final de cada per\u00edodo de relato, sendo os respetivos ganhos ou perdas reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, exceto se fizerem parte de uma rela\u00e7\u00e3o de cobertura. d) Certificados verdes Os certificados verdes s\u00e3o t\u00edtulos transacion\u00e1veis, que comprovam que uma determinada quantidade de eletricidade produzida \u00e9 proveniente de fontes de energia renov\u00e1veis. Na Rom\u00e9nia, os projetos que entraram em opera\u00e7\u00e3o at\u00e9 2016, beneficiam da atribui\u00e7\u00e3o de um certificado verde por cada MWh de eletricidade produzida, atrav\u00e9s de fontes de energia renov\u00e1veis. Entre os anos de 2013 e 2017, a entrega de certificados foi suspensa. A restitui\u00e7\u00e3o dos certificados suspensos foi e ser\u00e1 efetuada de forma proporcional, a partir de 2018 com in\u00edcio em datas distintas, consoante a fonte de energia renov\u00e1vel associada (E\u00f3lico, Solar ou Hidroel\u00e9trica). Assim, desde o ano de 2018 que os produtores de energia e\u00f3lica eleg\u00edveis para a atribui\u00e7\u00e3o de certificados verdes recebem, n\u00e3o s\u00f3 a quantidade de certificados correspondente \u00e0 sua produ\u00e7\u00e3o, mas tamb\u00e9m a restitui\u00e7\u00e3o pro-rata dos certificados verdes suspensos. Os certificados s\u00e3o transacionados em mercado regulado na Rom\u00e9nia e poder\u00e3o ser transacionados, at\u00e9 ao ano de 2032, de acordo com o regime atualmente em vigor. Os parques e\u00f3licos da Martifer, em opera\u00e7\u00e3o na Rom\u00e9nia, est\u00e3o abrangidos por este regime. Os certificados verdes gerados internamente no \u00e2mbito da produ\u00e7\u00e3o de energia renov\u00e1vel n\u00e3o s\u00e3o reconhecidos como invent\u00e1rios por um valor materialmente relevante no momento da sua gera\u00e7\u00e3o, uma vez que o respetivo custo de produ\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 separadamente identific\u00e1vel nem mensur\u00e1vel de forma fi\u00e1vel, atendendo \u00e0 natureza cont\u00ednua do processo produtivo. Nestes casos, a mensura\u00e7\u00e3o inicial \u00e9 efetuada por um valor nulo ou imaterial. Consequentemente, n\u00e3o \u00e9 reconhecido qualquer rendimento no momento da sua atribui\u00e7\u00e3o. O r\u00e9dito associado aos certificados verdes \u00e9 reconhecido apenas no momento da sua venda ou transfer\u00eancia para terceiros, isto \u00e9, quando o controlo \u00e9 transmitido ao cliente, em conformidade com a IFRS 15 \u2013 R\u00e9dito de contratos com clientes. Esta pol\u00edtica reflete o padr\u00e3o de realiza\u00e7\u00e3o dos benef\u00edcios econ\u00f3micos associados a estes instrumentos e \u00e9 considerada apropriada tendo em conta a sua natureza acess\u00f3ria no contexto do modelo de neg\u00f3cio do Grupo e a aus\u00eancia de custos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 sua gera\u00e7\u00e3o. At\u00e9 ao exerc\u00edcio de 2024, quando os certificados eram recebidos, a empresa reconhecia um ativo em 'Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019 (corrente ou n\u00e3o corrente, consoante o per\u00edodo em que seriam vendidos) e o correspondente \u2018Rendimento Diferido\u2019. O rendimento era reconhecido numa rubrica da demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados quando os certificados verdes eram vendidos. Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, os certificados eram avaliados ao pre\u00e7o transacion\u00e1vel dispon\u00edvel \u00e0 data. No final de cada per\u00edodo, estes eram avaliados usando o justo valor a essa data, o qual corresponde \u00e0 cota\u00e7\u00e3o de mercado. A diferen\u00e7a resultante era registada nessa mesma rubrica \u2018Rendimento Diferido\u2019. O valor dos certificados revertidos, por n\u00e3o ter sido usado dentro do prazo de validade, era registado em \u2018Gastos e perdas financeiras\u2019. Imparidade de ativos financeiros O Grupo reconhece perdas de imparidade esperadas para instrumentos de d\u00edvida mensurados ao custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral, tais como para contas a receber de clientes, de outros devedores, e para ativos associados a contratos com clientes. A quantia de perdas esperadas de imparidade para os ativos financeiros acima referidos \u00e9 atualizada a cada data de relato de forma a refletir as altera\u00e7\u00f5es no risco de cr\u00e9dito ocorridas desde o reconhecimento inicial dos respetivos ativos financeiros. As perdas de imparidade esperadas para cr\u00e9dito concedido (contas a receber de clientes e outros devedores e de ativos associados a contratos com clientes) s\u00e3o estimadas utilizando uma matriz de incobrabilidade baseada no hist\u00f3rico credit\u00edcio dos devedores do Grupo nos \u00faltimos quatro anos, ajustada por fatores espec\u00edficos atribu\u00edveis aos devedores, bem como pelas condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f3micas que se estimam para o futuro. Para o efeito, os saldos de clientes e outros devedores foram agrupados tendo em conta perfis de risco de cr\u00e9dito semelhantes (pa\u00eds, unidade de neg\u00f3cio, tipologia de devedor - p\u00fablico ou privado, etc.) e intervalos de vencimento. (ver Principais Riscos - Riscos Financeiros - E)) O Grupo reconhece as perdas de imparidade esperadas para cr\u00e9dito concedido para toda a vida das contas a receber de clientes e de outros devedores, bem como para os ativos associados a contratos com clientes. No caso espec\u00edfico de situa\u00e7\u00f5es concretas de saldos vencidos que representam valores materiais, \u00e9 estimado o valor atual dos fluxos estimados a receber descontados \u00e0 taxa de juro efetiva original ou com base na taxa de juro \u00e0 data da an\u00e1lise caso a primeira n\u00e3o se encontre dispon\u00edvel, com base na informa\u00e7\u00e3o dispon\u00edvel \u00e0 data das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. No que respeita aos saldos a receber de empresas conjuntamente controladas e associadas, que n\u00e3o sejam considerados parte do investimento financeiro nessas empresas, a imparidade de cr\u00e9dito \u00e9 avaliada atendendo aos seguintes crit\u00e9rios: i) se o saldo a receber \u00e9 imediatamente exig\u00edvel (\u2018on demand\u2019); ii) se o saldo a receber tem baixo risco; iii) se tem um prazo inferior a 12 meses. Nos casos em que o saldo a receber \u00e9 imediatamente exig\u00edvel e a parte relacionada tem capacidade de pagar, a probabilidade de incumprimento foi considerada pr\u00f3xima de 0 % e por isso a imparidade foi considerada igual a zero. Nos casos em que o saldo a receber n\u00e3o seja imediatamente exig\u00edvel \u00e9 avaliado qual o risco de cr\u00e9dito da empresa relacionada e se este for \u2018baixo\u2019 ou se o prazo for inferior a 12 meses, ent\u00e3o a Martifer apenas avalia a probabilidade de ocorrer um incumprimento para os fluxos de caixa que se vencem nos pr\u00f3ximos 12 meses. Para todas as outras situa\u00e7\u00f5es e naturezas de saldos a receber, o Grupo aplica a abordagem geral do modelo de imparidade, avaliando a cada data de relato se existiu um aumento significativo do risco de cr\u00e9dito desde a data do reconhecimento inicial do ativo. Se n\u00e3o tiver existido um aumento do risco de cr\u00e9dito, a Martifer calcula uma imparidade correspondente \u00e0 quantia equivalente \u00e0s perdas esperadas num prazo de 12 meses. Se tiver existido um aumento do risco de cr\u00e9dito, o Grupo calcula uma imparidade correspondente \u00e0 quantia equivalente \u00e0s perdas esperadas para todos os fluxos de caixa contratuais at\u00e9 \u00e0 maturidade do ativo. A avalia\u00e7\u00e3o do risco de cr\u00e9dito \u00e9 efetuada de acordo com os crit\u00e9rios divulgados nas pol\u00edticas de gest\u00e3o de risco de cr\u00e9dito constantes de Principais Riscos - Riscos Financeiros - E). Pol\u00edtica de Write-offs A Martifer procede \u00e0 anula\u00e7\u00e3o contabil\u00edstica (\u2018write-off\u2019) de um ativo financeiro quando existe informa\u00e7\u00e3o que evidencie que o devedor se encontra num processo de liquida\u00e7\u00e3o ou de fal\u00eancia, e quando n\u00e3o existem perspetivas realistas de recupera\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito. No entanto, os ativos financeiros anulados poder\u00e3o ainda ser sujeitos a procedimentos de recupera\u00e7\u00e3o por parte do Grupo. Quaisquer recupera\u00e7\u00f5es posteriores ser\u00e3o reconhecidas na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. Desreconhecimento de ativos financeiros O Grupo desreconhece um ativo financeiro apenas quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando transfere o ativo financeiro e substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 sua propriedade para outra entidade. Se o Grupo nem transferir nem retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro, mas continuar a controlar o mesmo, o Grupo reconhece o seu interesse no ativo retido e um passivo equivalente ao montante que ter\u00e1 de devolver. Se o Grupo retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro transferido, o Grupo continua a reconhecer o mesmo e reconhece adicionalmente um empr\u00e9stimo pelo montante entretanto recebido. No desreconhecimento de um ativo financeiro mensurado ao custo amortizado, a diferen\u00e7a entre a sua quantia escriturada e a soma da retribui\u00e7\u00e3o recebida e a receber \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. vii.2) Passivos financeiros e instrumentos de capital pr\u00f3prio Classifica\u00e7\u00e3o como passivo financeiro ou como instrumento de capital pr\u00f3prio: Os passivos financeiros e os instrumentos de capital pr\u00f3prio s\u00e3o classificados como passivo ou como capital pr\u00f3prio de acordo com a subst\u00e2ncia contratual da transa\u00e7\u00e3o. Capital pr\u00f3prio S\u00e3o considerados pelo Grupo instrumentos de capital pr\u00f3prio aqueles em que o suporte contratual da transa\u00e7\u00e3o evidencie que uma entidade terceira det\u00e9m um interesse residual no conjunto dos ativos ap\u00f3s dedu\u00e7\u00e3o dos passivos, das empresas do Grupo. Os instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo s\u00e3o reconhecidos pelo montante recebido, l\u00edquido dos custos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 sua emiss\u00e3o. A recompra de instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo (a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias) \u00e9 contabilizada pelo seu custo de aquisi\u00e7\u00e3o como uma dedu\u00e7\u00e3o ao capital pr\u00f3prio. Os ganhos ou perdas inerentes \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias s\u00e3o registados na rubrica \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019. Passivos financeiros Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, todos os passivos financeiros s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Os passivos financeiros s\u00e3o registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados quando: (i) o passivo financeiro resultar de uma contrapresta\u00e7\u00e3o contingente decorrente de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais; (ii) quando o passivo n\u00e3o for detido para negocia\u00e7\u00e3o; ou (iii) quando o passivo for designado para ser registado a justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Um passivo financeiro \u00e9 classificado como detido para negocia\u00e7\u00e3o se: (i) for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ou (ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que o Grupo administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou (iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os passivos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados pelo seu justo valor com os respetivos ganhos ou perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, exceto se estiverem afetos a opera\u00e7\u00f5es de cobertura. Passivos financeiros mensurados subsequentemente ao custo amortizado Os passivos financeiros que n\u00e3o s\u00e3o designados para registo ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado utilizando-se o m\u00e9todo da taxa de juro efetiva. O m\u00e9todo da taxa de juro efetiva \u00e9 um m\u00e9todo de calcular o custo amortizado de um passivo financeiro e de alocar o respetivo juro durante o per\u00edodo da sua vig\u00eancia. A taxa de juro efetiva \u00e9 a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e comiss\u00f5es pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transa\u00e7\u00e3o e outros pr\u00e9mios ou descontos) durante a vida esperada do passivo financeiro na sua quantia escriturada na data do seu reconhecimento inicial. Tipologias de passivos financeiros Os empr\u00e9stimos sob a forma de emiss\u00f5es de papel comercial s\u00e3o classificados como passivos n\u00e3o correntes quando t\u00eam garantia de coloca\u00e7\u00e3o por um per\u00edodo superior a um ano e \u00e9 inten\u00e7\u00e3o do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo utilizar essa fonte de financiamento igualmente por um per\u00edodo superior a um ano. Os outros passivos financeiros referem-se, essencialmente, a opera\u00e7\u00f5es de factoring e de loca\u00e7\u00e3o, as quais s\u00e3o inicialmente registadas pelo seu justo valor. Estes passivos financeiros s\u00e3o, subsequentemente ao seu reconhecimento inicial, mensurados pelo custo amortizado, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva. Desreconhecimento de passivos financeiros O Grupo desreconhece passivos financeiros quando, e somente quando, as obriga\u00e7\u00f5es do Grupo s\u00e3o liquidadas, canceladas ou expiraram. A diferen\u00e7a entre a quantia escriturada do passivo financeiro desreconhecido e a contrapresta\u00e7\u00e3o paga ou a pagar \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. Quando o Grupo troca com um determinado credor um instrumento de d\u00edvida por outro com termos substancialmente diferentes, essa troca \u00e9 contabilizada como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. De igual forma, o Grupo contabiliza as modifica\u00e7\u00f5es substanciais nos termos de uma responsabilidade existente, ou em parte dela, como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. Assume-se que os termos s\u00e3o substancialmente diferentes se o valor presente descontado dos fluxos de caixa do passivo financeiro renegociado, incluindo quaisquer comiss\u00f5es pagas l\u00edquidas de quaisquer comiss\u00f5es recebidas, descontados utilizando a taxa de juro efetiva original \u00e9 pelo menos 10 por cento divergente do valor presente descontado dos fluxos de caixa remanescentes do passivo financeiro original. Caso a modifica\u00e7\u00e3o n\u00e3o seja substancial, a diferen\u00e7a entre: (i) a quantia escriturada do passivo antes da modifica\u00e7\u00e3o; e (ii) o valor presente dos fluxos de caixa futuros ap\u00f3s a modifica\u00e7\u00e3o \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados como um ganho ou perda da modifica\u00e7\u00e3o, em rendimentos/gastos financeiros. vii.3) Instrumentos financeiros derivados O Grupo utiliza instrumentos financeiros derivados na gest\u00e3o dos seus riscos financeiros unicamente como forma de garantir a cobertura desses riscos, n\u00e3o sendo utilizados instrumentos derivados com o objetivo de especula\u00e7\u00e3o. A utiliza\u00e7\u00e3o de instrumentos financeiros derivados encontra-se devidamente regulada pelo Grupo. Os instrumentos financeiros derivados s\u00e3o reconhecidos inicialmente pelo seu justo valor na data em que s\u00e3o contratados, sendo posteriormente remensurados ao seu justo valor em cada data de relato. O ganho ou perda resultante \u00e9 reconhecido imediatamente na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados a n\u00e3o ser que o instrumento financeiro derivado seja designado como instrumento de cobertura, caso em que o reconhecimento na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados depende da natureza da rela\u00e7\u00e3o de cobertura. Conforme acima referido, os instrumentos financeiros derivados utilizados pelo Grupo respeitam a instrumentos de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio maioritariamente associados a empr\u00e9stimos obtidos. O montante dos empr\u00e9stimos, as datas de vencimento de juros e os planos de reembolso s\u00e3o geralmente semelhantes \u00e0s condi\u00e7\u00f5es estabelecidas para os instrumentos de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio, pelo que, normalmente, a cobertura \u00e9 altamente eficaz. Os crit\u00e9rios utilizados pelo Grupo no reconhecimento inicial para classificar instrumentos financeiros derivados como instrumentos de cobertura de fluxos de caixa s\u00e3o como se segue: a) O relacionamento de cobertura \u00e9 constitu\u00eddo apenas por instrumentos de cobertura eleg\u00edveis e itens cobertos eleg\u00edveis; b) No in\u00edcio da rela\u00e7\u00e3o de cobertura, existe designa\u00e7\u00e3o e documenta\u00e7\u00e3o formais relativamente ao relacionamento de cobertura e ao objetivo e \u00e0 estrat\u00e9gia da gest\u00e3o de risco da entidade para efetuar a cobertura; e c) O relacionamento de cobertura satisfaz todos os seguintes requisitos de efic\u00e1cia da cobertura: i) Existe uma rela\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica entre o item coberto e o instrumento de cobertura; ii) O efeito do risco do cr\u00e9dito n\u00e3o domina as altera\u00e7\u00f5es de valor que resultam dessa rela\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica; e iii) O r\u00e1cio de cobertura do relacionamento de cobertura \u00e9 o mesmo que resulta da quantidade do item coberto que uma entidade cobre efetivamente e da quantidade do instrumento de cobertura que a entidade utiliza efetivamente para cobrir essa quantidade do item coberto. Os instrumentos financeiros derivados de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio s\u00e3o inicialmente registados pelo seu justo valor. As altera\u00e7\u00f5es subsequentes de justo valor dos instrumentos financeiros derivados afetos \u00e0 cobertura de fluxos de caixa, associadas \u00e0 parcela de cobertura efetiva, s\u00e3o reconhecidas na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada do outro rendimento integral na rubrica \u201cVaria\u00e7\u00e3o, l\u00edquida de impostos, no justo valor de instrumentos financeiros derivados de cobertura de fluxos de caixa\u201d, sendo transferidas para resultados no mesmo per\u00edodo em que o instrumento objeto de cobertura afeta os resultados. As eventuais inefic\u00e1cias de cobertura existentes s\u00e3o registadas nas rubricas de \u201cRendimentos e ganhos financeiros\u201d e \u201cGastos e perdas financeiras\u201d da demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados do exerc\u00edcio. A contabilidade de cobertura de fluxos de caixa deve ser descontinuada se o instrumento de cobertura se vencer ou terminar antecipadamente, se a cobertura deixar de ser eficaz ou se for decidido terminar a designa\u00e7\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o de cobertura. Nestes casos, o ganho ou a perda acumulados resultante do instrumento de cobertura deve permanecer reconhecido, separadamente, no capital pr\u00f3prio, sendo refletido em resultados no mesmo per\u00edodo de tempo do reconhecimento em resultados dos ganhos ou perdas no elemento coberto. Um instrumento financeiro derivado com justo valor positivo \u00e9 reconhecido como um ativo financeiro, enquanto um instrumento financeiro derivado com justo valor negativo \u00e9 reconhecido como um passivo financeiro. Os instrumentos financeiros derivados n\u00e3o s\u00e3o compensados nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas a menos que o Grupo tenha um direito legal e a inten\u00e7\u00e3o de os compensar. Um instrumento financeiro derivado \u00e9 apresentado como ativo n\u00e3o corrente ou passivo n\u00e3o corrente, se o seu prazo de maturidade residual for superior a 12 meses a contar da data de relato e n\u00e3o se esperar que o mesmo seja realizado ou liquidado no prazo de 12 meses a partir da data acima referida. Os restantes instrumentos financeiros derivados s\u00e3o apresentados como ativos correntes ou passivos correntes. vii.4) Justo valor de ativos e passivos financeiros Na determina\u00e7\u00e3o do justo valor de um ativo ou passivo financeiro, se existir um mercado ativo, a cota\u00e7\u00e3o de mercado \u00e9 aplicada. Este constitui o n\u00edvel 1 da hierarquia do justo valor, conforme definido na IFRS 13 - Justo valor: mensura\u00e7\u00e3o e divulga\u00e7\u00e3o. No caso de n\u00e3o existir um mercado ativo, o que \u00e9 o caso para alguns ativos e passivos financeiros, s\u00e3o utilizadas t\u00e9cnicas de avalia\u00e7\u00e3o geralmente aceites no mercado, baseadas em pressupostos de mercado. Este constitui o n\u00edvel 2 da hierarquia do justo valor, conforme definido na IFRS 13. O Grupo aplica t\u00e9cnicas de avalia\u00e7\u00e3o para os instrumentos financeiros n\u00e3o cotados, tais como, derivados, instrumentos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s de resultados e para ativos financeiros dispon\u00edveis para venda. Os modelos de valoriza\u00e7\u00e3o que s\u00e3o utilizados mais frequentemente s\u00e3o modelos de fluxos de caixa descontados e modelos de avalia\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es que incorporam informa\u00e7\u00e3o de mercado como as curvas de taxa de juro. Para alguns tipos de instrumentos financeiros mais complexos, s\u00e3o utilizados modelos de avalia\u00e7\u00e3o mais complexos contendo pressupostos e dados que n\u00e3o s\u00e3o diretamente observ\u00e1veis em mercado, para os quais a entidade utiliza estimativas e pressupostos internos. Este constitui o n\u00edvel 3 da hierarquia do justo valor conforme definido na IFRS 13. Os ativos e passivos mensurados ao justo valor s\u00e3o os seguintes: \u2212 Propriedades de Investimento (n\u00edvel 3); viii) Caixa e equivalentes de caixa Os montantes inclu\u00eddos na rubrica de \u2018Caixa e equivalentes de caixa\u2019 correspondem aos valores de caixa, dep\u00f3sitos banc\u00e1rios \u00e0 ordem e a prazo e outras aplica\u00e7\u00f5es de tesouraria (com vencimento inferior a tr\u00eas meses, prontamente convert\u00edveis para uma quantia conhecida de dinheiro, para os quais o risco de altera\u00e7\u00e3o de valor n\u00e3o \u00e9 significativo). ix) Invent\u00e1rios As mercadorias, as mat\u00e9rias-primas, subsidi\u00e1rias e de consumo s\u00e3o valorizadas ao menor do custo m\u00e9dio de aquisi\u00e7\u00e3o, ou do respetivo valor de mercado (estimativa do seu pre\u00e7o de venda deduzido dos gastos a incorrer com a sua aliena\u00e7\u00e3o). Os produtos acabados e semiacabados, os subprodutos e os produtos e trabalhos em curso s\u00e3o valorizados ao custo de produ\u00e7\u00e3o, o qual \u00e9 inferior ao respetivo valor de mercado. Os custos de produ\u00e7\u00e3o incluem o custo da mat\u00e9ria-prima incorporada, m\u00e3o de obra direta e gastos gerais de fabrico. Os invent\u00e1rios alocados a obras espec\u00edficas encontram-se registados na rubrica \u201cInvent\u00e1rios\u201d, na rubrica \u2018Mat\u00e9rias-primas, subsidi\u00e1rias e de consumo - obras em curso\u2018, e o montante \u00e9 de 1.785.735 euros (642.626 euros em 31 de dezembro de 2024) (Nota 24). S\u00e3o reconhecidas imparidades sempre que se estima que o valor realiz\u00e1vel l\u00edquido \u00e9 inferior ao valor contabil\u00edstico, sendo as imparidades reconhecidas na rubrica \u2018Outros gastos operacionais\u2019 da demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados (Nota 10). x) Especializa\u00e7\u00e3o de exerc\u00edcios As receitas e despesas s\u00e3o registadas de acordo com o princ\u00edpio da especializa\u00e7\u00e3o dos exerc\u00edcios pelo qual estas s\u00e3o reconhecidas \u00e0 medida que s\u00e3o geradas, independentemente do momento em que s\u00e3o recebidas ou pagas. As diferen\u00e7as entre os montantes recebidos e pagos e as correspondentes receitas e despesas s\u00e3o registadas nas rubricas de \u2018Outros ativos correntes\u2019, \u2018Outros ativos n\u00e3o correntes\u2019, \u2018Outros passivos correntes\u2019 e \u2018Outros passivos n\u00e3o correntes\u2019. xi) R\u00e9dito As principais fontes de r\u00e9dito do Grupo podem ser detalhadas como se segue: (i) Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica \u2013 Nesta \u00e1rea, o Grupo desenvolve e fornece solu\u00e7\u00f5es globais e inovadoras de engenharia, nos segmentos das estruturas met\u00e1licas e fachadas em alum\u00ednio e vidro, destacando-se a constru\u00e7\u00e3o de infraestruturas diversas como aeroportos, portos, est\u00e1dios, edif\u00edcios residenciais e comerciais, entre outros; (ii) Constru\u00e7\u00e3o Naval \u2013 Nesta \u00e1rea, o Grupo desenvolve projetos de constru\u00e7\u00e3o de navios; (iii) Repara\u00e7\u00e3o Naval \u2013 Nesta \u00e1rea, o Grupo presta servi\u00e7os de repara\u00e7\u00e3o e convers\u00e3o de embarca\u00e7\u00f5es; (iv) Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o - Nesta \u00e1rea, s\u00e3o inclu\u00eddos os servi\u00e7os prestados pelo Grupo na opera\u00e7\u00e3o e/ou manuten\u00e7\u00e3o de infraestruturas, nomeadamente infraestruturas de oil & gas, instala\u00e7\u00f5es industriais e parques e\u00f3licos e solares; (v) Venda de Energia \u2013 Nesta \u00e1rea, inclui-se, essencialmente, a atividade de gera\u00e7\u00e3o e comercializa\u00e7\u00e3o de energia el\u00e9trica. Natureza, obriga\u00e7\u00f5es de desempenho e momento de reconhecimento do r\u00e9dito (i) Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Neste tipo de r\u00e9dito, o Grupo celebra com entidades p\u00fablicas e privadas contratos de presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de constru\u00e7\u00e3o que incluem v\u00e1rias componentes/tarefas. Embora na maior parte dos casos os clientes possam beneficiar das diferentes componentes/tarefas isoladamente, dado que as mesmas s\u00e3o negociadas em conjunto, a promessa de transfer\u00eancia de cada uma delas n\u00e3o \u00e9 separadamente identific\u00e1vel das outras. Adicionalmente, dado que as componentes/tarefas acima referidas tipicamente se encontram altamente interrelacionadas e dependentes entre si, o Grupo considera que as mesmas devem ser tratadas como uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho \u00fanica. Deste modo, geralmente, cada contrato de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica \u00e9 tratado como sendo uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho \u00fanica. Por outro lado, dado que os clientes t\u00eam a capacidade (controlo) de orientar a utiliza\u00e7\u00e3o do ativo \u00e0 medida que o mesmo vai sendo constru\u00eddo e a capacidade de obter substancialmente todos os benef\u00edcios econ\u00f3micos remanescentes do mesmo, a obriga\u00e7\u00e3o de desempenho do Grupo nestes casos \u00e9 satisfeita ao longo do tempo, sendo o r\u00e9dito reconhecido de acordo com a percentagem de acabamento utilizando como m\u00e9todo de apuramento dos autos de medi\u00e7\u00e3o (descrito abaixo). Poder\u00e3o existir situa\u00e7\u00f5es concretas em que as constru\u00e7\u00f5es s\u00e3o efetuadas de acordo com os requisitos espec\u00edficos do cliente final pelo que se entende que nessas situa\u00e7\u00f5es o controlo \u00e9 transferido ao longo do processo de constru\u00e7\u00e3o ainda que sem transfer\u00eancia f\u00edsica para o cliente, \u00e0 semelhan\u00e7a da constru\u00e7\u00e3o de componentes. Assim sendo, o Grupo reconhece os resultados dos contratos de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica, contrato a contrato, de acordo com a percentagem de acabamento que resulta do m\u00e9todo dos autos de medi\u00e7\u00e3o (m\u00e9todo dos outputs), o qual reflete com exatid\u00e3o a evolu\u00e7\u00e3o f\u00edsica da obra numa, determinada data. As diferen\u00e7as obtidas entre os valores resultantes da aplica\u00e7\u00e3o do auto de medi\u00e7\u00e3o e os valores at\u00e9 ent\u00e3o faturados s\u00e3o contabilizadas nas rubricas de ativos/passivos associados a contratos com clientes. Adicionalmente, o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo entende que o m\u00e9todo dos autos de medi\u00e7\u00e3o \u00e9 o m\u00e9todo mais apropriado a aplicar para medir o est\u00e1gio de cumprimento das obriga\u00e7\u00f5es de desempenho nos contratos de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica. Para fazer face aos gastos a incorrer durante o per\u00edodo de garantia dos contratos de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica, o Grupo reconhece uma provis\u00e3o para acomodar tal obriga\u00e7\u00e3o legal, a qual \u00e9 apurada tendo em considera\u00e7\u00e3o os valores hist\u00f3ricos de produ\u00e7\u00e3o e de gastos incorridos com os contratos em per\u00edodo de garantia. Em virtude das garantias de qualidade prestadas pelo Grupo resultarem unicamente de uma obriga\u00e7\u00e3o legal (quer no seu \u00e2mbito, quer no seu per\u00edodo de vig\u00eancia) as mesmas n\u00e3o foram tratadas como obriga\u00e7\u00f5es de desempenho aut\u00f3nomas. Nas situa\u00e7\u00f5es em que a obra reveste um car\u00e1cter espec\u00edfico e sem hist\u00f3rico, poder\u00e3o ser diferidos proveitos at\u00e9 um m\u00e1ximo de 10 % do valor da obra para fazer face a custos com garantia. Tal valor \u00e9 aprovado pela administra\u00e7\u00e3o respons\u00e1vel pelo pelouro em quest\u00e3o. Nas situa\u00e7\u00f5es em que o Grupo tem a capacidade (controlo) de orientar a utiliza\u00e7\u00e3o do ativo \u00e0 medida que o mesmo vai sendo constru\u00eddo e a capacidade de obter substancialmente todos os benef\u00edcios econ\u00f3micos remanescentes do mesmo (nomeadamente na atividade de promo\u00e7\u00e3o imobili\u00e1ria), o r\u00e9dito \u00e9 reconhecido quando o Grupo transfere o controlo do ativo para o cliente (geralmente no momento da realiza\u00e7\u00e3o da escritura de compra e venda do im\u00f3vel). Considera\u00e7\u00f5es relativas \u00e0 atua\u00e7\u00e3o da Martifer enquanto agente ou principal: Em algumas situa\u00e7\u00f5es espec\u00edficas, pode existir uma terceira entidade envolvida na presta\u00e7\u00e3o de bens ou servi\u00e7os a um cliente, pelo que o Grupo deve determinar se a natureza da sua obriga\u00e7\u00e3o para com o cliente corresponde a uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho de prestar diretamente os bens ou servi\u00e7os especificados (isto \u00e9, o Grupo atua como principal) ou de organizar a presta\u00e7\u00e3o desses servi\u00e7os por outra parte (isto \u00e9, o Grupo atua como agente), reconhecendo, nesse caso, a receita pelo montante l\u00edquido da comiss\u00e3o ou fee. O Grupo atua como principal quando controla o servi\u00e7o especificado antes de este ser transferido para o cliente, o que corresponde \u00e0 maioria dos contratos de constru\u00e7\u00e3o. Os indicadores de que o Grupo controla o servi\u00e7o especificado antes da sua transfer\u00eancia para o cliente incluem, nomeadamente, os seguintes: o Grupo \u00e9 o principal respons\u00e1vel pelo cumprimento da promessa de prestar o servi\u00e7o especificado; a entidade assume riscos antes do servi\u00e7o especificado ser transferido para o cliente; e o Grupo tem discricionariedade na fixa\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o do servi\u00e7o especificado. Existem situa\u00e7\u00f5es em que o Grupo atua como agente na compra de materiais para determinado projeto, nomeadamente em situa\u00e7\u00f5es em que a compra do material, e o seu fornecedor est\u00e1 sujeita a aprova\u00e7\u00e3o pr\u00e9via por parte do cliente, o contrato se desenvolve em regime de Open Book, isto \u00e9, a Martifer n\u00e3o tem discricionariedade na fixa\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o, e a transfer\u00eancia de propriedade dos materiais, os quais usualmente n\u00e3o t\u00eam uso alternativo, \u00e9 efetuada aquando da rece\u00e7\u00e3o dos mesmos para transforma\u00e7\u00e3o. (ii) Constru\u00e7\u00e3o Naval Neste tipo de r\u00e9dito, o Grupo celebra com entidades p\u00fablicas e privadas contratos de presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de constru\u00e7\u00e3o naval que incluem v\u00e1rias componentes/tarefas. Embora na maior parte dos casos os clientes possam beneficiar das diferentes componentes/tarefas isoladamente, dado que as mesmas s\u00e3o negociadas em conjunto, a promessa de transfer\u00eancia de cada uma delas n\u00e3o \u00e9, separadamente, identific\u00e1vel das outras. Adicionalmente, dado que as componentes/tarefas acima referidas tipicamente se encontram altamente interrelacionadas e dependentes entre si, o Grupo considera que as mesmas devem ser tratadas como uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho \u00fanica. Deste modo, geralmente, cada contrato de constru\u00e7\u00e3o naval \u00e9 tratado como sendo uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho \u00fanica. Por outro lado, dado que os clientes t\u00eam a capacidade (controlo) de orientar a utiliza\u00e7\u00e3o do ativo \u00e0 medida que o mesmo vai sendo constru\u00eddo e a capacidade de obter, substancialmente, todos os benef\u00edcios econ\u00f3micos remanescentes do mesmo, a obriga\u00e7\u00e3o de desempenho do Grupo nestes casos \u00e9 satisfeita ao longo do tempo, sendo o r\u00e9dito reconhecido de acordo com a percentagem de acabamento utilizando como base o total dos custos incorridos vs. custos totais estimados (descrito abaixo). Assim sendo, o Grupo reconhece os resultados dos contratos de constru\u00e7\u00e3o naval, contrato a contrato, de acordo com o m\u00e9todo da percentagem de acabamento (m\u00e9todo dos inputs), o qual \u00e9 entendido como a rela\u00e7\u00e3o entre os gastos incorridos em cada contrato at\u00e9 uma determinada data e a soma desses gastos com os gastos estimados para o completar. As diferen\u00e7as obtidas entre os valores resultantes da aplica\u00e7\u00e3o do grau de acabamento aos proveitos totais estimados e os valores at\u00e9 ent\u00e3o faturados s\u00e3o contabilizadas nas rubricas de ativos/passivos associados a contratos com clientes. Adicionalmente, o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo entende que o m\u00e9todo da percentagem de acabamento \u00e9 o m\u00e9todo mais apropriado a aplicar para medir o est\u00e1gio de cumprimento das obriga\u00e7\u00f5es de desempenho nos contratos de constru\u00e7\u00e3o naval. Para efeitos de aplica\u00e7\u00e3o do m\u00e9todo da percentagem de acabamento, n\u00e3o s\u00e3o considerados custos com forma\u00e7\u00e3o, or\u00e7amenta\u00e7\u00e3o, desloca\u00e7\u00e3o, etc., na medida em que os mesmos n\u00e3o refletem o progresso e a transfer\u00eancia de controlo para o cliente. Para fazer face aos gastos a incorrer durante o per\u00edodo de garantia dos contratos de constru\u00e7\u00e3o naval, e dado que o per\u00edodo de garantia ascende, normalmente, a um ano, tal constitui uma componente do contrato, mantendo-se reconhecido um rendimento diferido em obra at\u00e9 \u00e0 sua caducidade ou \u00e0 rece\u00e7\u00e3o definitiva por parte do cliente. O rendimento diferido para este efeito \u00e9 de 1,5 % sobre o valor do custo previsto para cada contrato, passando para 1 % ap\u00f3s 12 meses da rece\u00e7\u00e3o provis\u00f3ria at\u00e9 \u00e0 rece\u00e7\u00e3o definitiva. (iii) Repara\u00e7\u00e3o Naval Neste tipo de r\u00e9dito, por norma, n\u00e3o existe um contrato formal entre o Grupo e o cliente que solicita a repara\u00e7\u00e3o, pelo que n\u00e3o existe pre\u00e7o de venda nem datas de entregas previamente estabelecidos. Assim, nestas presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os, a forma como o r\u00e9dito vai sendo reconhecido neste tipo de contratos \u00e9 sempre que se verifica um determinado custo associado a um projeto. \u00c9 poss\u00edvel reconhecer um r\u00e9dito nessa mesma repara\u00e7\u00e3o pelo valor desse custo mais a margem que foi previamente estabelecida pela empresa (m\u00e9todo do cost plus). Para fazer face aos gastos a incorrer durante o per\u00edodo de garantia, e dado que o per\u00edodo de garantia ascende normalmente a seis meses para servi\u00e7os de repara\u00e7\u00e3o e um ano para convers\u00e3o, tal constitui uma componente do contrato, mantendo-se reconhecido um rendimento diferido em obra at\u00e9 \u00e0 sua caducidade. Para os servi\u00e7os de repara\u00e7\u00e3o, o rendimento diferido \u00e9 de 1,5 % sobre o valor do custo previsto para cada contrato at\u00e9 6 meses ap\u00f3s a rece\u00e7\u00e3o provis\u00f3ria. Para os servi\u00e7os de convers\u00e3o, o rendimento diferido \u00e9 de 1,5 % sobre o valor do custo previsto para cada contrato at\u00e9 12 meses ap\u00f3s a rece\u00e7\u00e3o provis\u00f3ria. (iv) Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o Relativamente \u00e0 presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de opera\u00e7\u00e3o e manuten\u00e7\u00e3o de infraestruturas, dado que os clientes recebem e consomem em simult\u00e2neo os benef\u00edcios econ\u00f3micos decorrentes do desempenho do Grupo, \u00e0 medida que este desenvolve a sua atividade (manuten\u00e7\u00e3o de infraestruturas de oil & gas e instala\u00e7\u00f5es industriais e opera\u00e7\u00e3o e manuten\u00e7\u00e3o de parques e\u00f3licos e solares), a obriga\u00e7\u00e3o de desempenho do Grupo, nestes casos, \u00e9 satisfeita ao longo do tempo, sendo o r\u00e9dito reconhecido no momento em que o Grupo tem direito a faturar os servi\u00e7os prestados. (v) Venda de Energia Neste tipo de r\u00e9dito, ao abrigo dos contratos estabelecidos, o Grupo vende, nomeadamente, a empresas gestoras de redes energ\u00e9ticas, a energia que produz. Desta forma, cada contrato de venda de energia \u00e9 considerado como uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho aut\u00f3noma. Por outro lado, dado que os clientes recebem e consomem em simult\u00e2neo os benef\u00edcios econ\u00f3micos decorrentes do desempenho do Grupo \u00e0 medida que este desenvolve a sua atividade (produ\u00e7\u00e3o de energia), a obriga\u00e7\u00e3o de desempenho do Grupo nestes casos \u00e9 satisfeita ao longo do tempo, sendo o r\u00e9dito reconhecido no momento em que o Grupo tem direito a faturar o mesmo. Genericamente, e dada a tipologia de servi\u00e7os executados pelo Grupo, a aloca\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o \u00e0s diferentes obriga\u00e7\u00f5es de desempenho vem discriminada nos pr\u00f3prios contratos estabelecidos com os clientes. Contratos onerosos Nas situa\u00e7\u00f5es em que os custos estimados para concluir os contratos de constru\u00e7\u00e3o nos segmentos de Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica e Constru\u00e7\u00e3o Naval, excedem o valor estimado de rendimentos associados ao contrato \u00e9 constitu\u00edda uma provis\u00e3o para fazer face aos contratos que se qualificam como onerosos. A constitui\u00e7\u00e3o da respetiva provis\u00e3o \u00e9 efetuada por contrapartida de custos operacionais - subcontratos sendo constitu\u00edda uma provis\u00e3o para o efeito registada como tal. Componentes vari\u00e1veis de r\u00e9dito Para efeitos de determina\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o total do contrato, o Grupo toma em considera\u00e7\u00e3o todas as componentes vari\u00e1veis do mesmo, nomeadamente, descontos, b\u00f3nus, revis\u00f5es de pre\u00e7os, penalidades, pedidos de recupera\u00e7\u00e3o de custos incorridos, entre outros. No entanto, o Grupo apenas reconhece r\u00e9dito associado a componentes vari\u00e1veis quando seja altamente prov\u00e1vel que uma revers\u00e3o do mesmo n\u00e3o venha a ocorrer no futuro. Deste modo, no que respeita a revis\u00f5es de pre\u00e7os, dado que a f\u00f3rmula de c\u00e1lculo inerente ao seu apuramento, geralmente, contempla alguns \u00edndices de dif\u00edcil estima\u00e7\u00e3o, o r\u00e9dito associado s\u00f3 \u00e9 reconhecido no momento em que pode ser apurado com fiabilidade. De igual forma, dado que historicamente o Grupo n\u00e3o tem sido objeto de penalidades aplicadas pelos seus clientes, as mesmas s\u00f3 s\u00e3o reconhecidas quando \u00e9 altamente prov\u00e1vel que venham a concretizar-se. Por \u00faltimo, os pedidos de recupera\u00e7\u00e3o de custos incorridos (os quais incluem, entre outros, claims) s\u00f3 s\u00e3o considerados como r\u00e9dito quando for altamente prov\u00e1vel que o cliente aceite tal pedido e que o respetivo montante n\u00e3o venha a ser revertido no futuro. Ativos associados a contratos com clientes Os ativos associados a contratos com clientes, correspondem \u00e0s obriga\u00e7\u00f5es de desempenho j\u00e1 cumpridas pelo Grupo ao abrigo de contratos estabelecidos com clientes, para as quais a respetiva fatura\u00e7\u00e3o n\u00e3o foi ainda emitida (essencialmente produ\u00e7\u00e3o executada ao abrigo de contratos de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica reconhecida pelo m\u00e9todo dos autos de medi\u00e7\u00e3o e de constru\u00e7\u00e3o naval pelo m\u00e9todo das percentagens de acabamento, utilizando como base o total dos custos incorridos vs. custos totais estimados). Quando a respetiva fatura\u00e7\u00e3o for emitida e o direito ao seu recebimento for incondicional, o saldo desta rubrica \u00e9 transferido para a rubrica de \u201cClientes e outros devedores\u201d. Passivos associados a contratos com clientes Os passivos associados a contratos com clientes, correspondem a adiantamentos recebidos de clientes relativamente a obriga\u00e7\u00f5es de desempenho a executar pelo Grupo no futuro ou a proveitos diferidos resultantes da ado\u00e7\u00e3o do m\u00e9todo dos autos de medi\u00e7\u00e3o e do m\u00e9todo das percentagens de acabamento utilizando como base o total dos custos incorridos vs. custos totais estimados, nomeadamente, aos contratos de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica e naval em curso, respetivamente. Custos associados ao cumprimento de contratos com clientes Os custos associados ao cumprimento de contratos com clientes s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada da posi\u00e7\u00e3o financeira quando: (i) Estiverem relacionados com um contrato j\u00e1 existente ou com um contrato futuro espec\u00edfico; (ii) Criarem recursos que ir\u00e3o ser utilizados para satisfazer uma ou mais obriga\u00e7\u00f5es de desempenho no futuro; (iii) For expect\u00e1vel que sejam recuper\u00e1veis; e (iv) N\u00e3o estiverem j\u00e1 cobertos pelo \u00e2mbito de outra norma IFRS, como por exemplo, invent\u00e1rios, ativos tang\u00edveis ou ativos intang\u00edveis. Deste modo, os custos com m\u00e3o de obra, materiais e outros custos indiretos ou outros custos espec\u00edficos com a instala\u00e7\u00e3o, mobiliza\u00e7\u00e3o e desmobiliza\u00e7\u00e3o de estaleiros em contratos de constru\u00e7\u00e3o s\u00e3o reconhecidos nesta rubrica. Os custos associados ao cumprimento de contratos com clientes s\u00e3o reconhecidos ao longo do per\u00edodo de vig\u00eancia do contrato de constru\u00e7\u00e3o em rubricas de custos operacionais. Quando \u00e9 prov\u00e1vel que os gastos totais previstos para completar um contrato de constru\u00e7\u00e3o excedam os rendimentos definidos no mesmo, a perda esperada \u00e9 reconhecida imediatamente na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados como provis\u00e3o para contratos onerosos. xii) Trabalhos para a pr\u00f3pria empresa Os gastos internos (materiais, m\u00e3o de obra e gastos gerais de fabrico) incorridos na produ\u00e7\u00e3o de ativos fixos tang\u00edveis s\u00e3o objeto de capitaliza\u00e7\u00e3o apenas quando sejam preenchidos os seguintes requisitos: \u2212 os ativos desenvolvidos s\u00e3o identific\u00e1veis; \u2212 existe forte probabilidade de os ativos gerarem benef\u00edcios econ\u00f3micos futuros; e \u2212 os gastos s\u00e3o mensur\u00e1veis de forma fi\u00e1vel. xiii) Gastos com a prepara\u00e7\u00e3o de propostas Os gastos incorridos com a prepara\u00e7\u00e3o de propostas em concursos diversos s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados do exerc\u00edcio em que s\u00e3o incorridos, em virtude do desfecho das propostas n\u00e3o ser control\u00e1vel. xiv) Saldos e transa\u00e7\u00f5es expressos em moeda estrangeira Na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas, os ativos e passivos das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das entidades estrangeiras do Grupo s\u00e3o convertidos para Euros utilizando as taxas de c\u00e2mbio \u00e0 data de fecho da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. Os gastos e rendimentos, bem como os fluxos de caixa s\u00e3o igualmente convertidos para Euros, utilizando a taxa de c\u00e2mbio m\u00e9dia verificada no exerc\u00edcio. Adicionalmente, alguns empr\u00e9stimos de m\u00e9dio e longo prazo ou sem prazo de reembolso definido, concedidos a participadas que operam em pa\u00edses que n\u00e3o adotam o Euro, foram considerados como parte integrante do investimento l\u00edquido do Grupo. As diferen\u00e7as cambiais resultantes destas convers\u00f5es s\u00e3o registadas na demonstra\u00e7\u00e3o do rendimento integral na rubrica \u2018Reservas de convers\u00e3o cambiais\u2019. No momento da aliena\u00e7\u00e3o de tais entidades estrangeiras, as diferen\u00e7as de convers\u00e3o cambiais acumuladas s\u00e3o registadas na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados. O Goodwill e os ajustamentos para o justo valor dos ativos e passivos adquiridos, resultantes da aquisi\u00e7\u00e3o de entidades estrangeiras, s\u00e3o tratados como ativos e passivos em moeda estrangeira e s\u00e3o convertidos para Euros utilizando as taxas de c\u00e2mbio \u00e0 data de fecho da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. Foram usadas as seguintes taxas de c\u00e2mbio na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras: 1 \u20ac EQUIVALE A: TAXA DE FECHO TAXA M\u00c9DIA 31 DEZEMBRO 31 DEZEMBRO EVOLU\u00c7\u00c3O EM 31 DEZEMBRO 31 DEZEMBRO EVOLU\u00c7\u00c3O EM 2025 2024 % 2025 2024 % Zloti Polaco 4,221 4,275 -1,3% 4,240 4,306 -1,5% Novo Leu Romeno 5,098 4,974 2,5% 5,042 4,975 1,4% D\u00f3lar dos Estados Unidos 1,175 1,039 13,1% 1,130 1,082 4,4% Real Brasileiro 6,436 6,425 0,2% 6,307 5,828 8,2% Kwanza Angolano 1.133,697 977,966 15,9% 1.093,446 989,218 10,5% Dirham Marroquino 10,709 10,491 2,1% 10,544 10,752 -1,9% Libra Esterlina 0,873 0,829 5,2% 0,857 0,847 1,2% Metical Mo\u00e7ambicano 74,310 65,500 13,5% 71,538 68,453 4,5% Riyal Saudita 4,404 3,883 13,4% 4,240 4,057 4,5% Peso Argentino 1.713,121 1.074,310 59,5% 1.713,121 1.074,310 59,5% Franco Sui\u00e7o 0,931 0,941 0,0% 0,937 0,953 0,0%xv) Impostos sobre o rendimento O imposto sobre o rendimento do exerc\u00edcio inclui o imposto corrente e o imposto diferido, de acordo com a IAS 12. O imposto corrente \u00e9 calculado com base nos respetivos resultados tribut\u00e1veis, de acordo com as regras fiscais em vigor no local da sede de cada empresa do Grupo. Os impostos diferidos s\u00e3o calculados com base no m\u00e9todo da responsabilidade de balan\u00e7o e referem-se \u00e0s diferen\u00e7as tempor\u00e1rias entre os montantes dos ativos e passivos para efeitos de reporte contabil\u00edstico e os seus respetivos montantes para efeitos de tributa\u00e7\u00e3o, bem como a alguns cr\u00e9ditos fiscais atribu\u00eddos ao Grupo. Os ativos e passivos por impostos diferidos s\u00e3o calculados e, anualmente, avaliados utilizando as taxas de tributa\u00e7\u00e3o em vigor, ou anunciadas para estarem em vigor, \u00e0 data da revers\u00e3o das diferen\u00e7as tempor\u00e1rias. Os ativos por impostos diferidos s\u00e3o registados apenas quando existem expectativas razo\u00e1veis de lucros fiscais futuros suficientes para os utilizar, e apenas s\u00e3o registados ativos por impostos diferidos decorrentes de preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis que sejam recuper\u00e1veis a 5 anos, de acordo com o plano de neg\u00f3cios devidamente aprovado pelo Grupo. Na data de cada demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira \u00e9 efetuada uma reaprecia\u00e7\u00e3o dos impostos diferidos ativos, sendo os mesmos desreconhecidos sempre que deixe de ser prov\u00e1vel a sua utiliza\u00e7\u00e3o futura. Os impostos diferidos passivos s\u00e3o reconhecidos sobre todas as diferen\u00e7as tempor\u00e1rias tribut\u00e1veis, exceto as relacionadas com: i) o reconhecimento inicial do Goodwill; ou ii) o reconhecimento inicial de ativos e passivos, que n\u00e3o resultem de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais e que \u00e0 data da transa\u00e7\u00e3o n\u00e3o afetem o resultado contabil\u00edstico ou fiscal. Contudo, no que se refere \u00e0s diferen\u00e7as tempor\u00e1rias tribut\u00e1veis relacionadas com investimentos em associadas e conjuntamente controladas, estas n\u00e3o devem ser reconhecidas na medida em que: i) a empresa-m\u00e3e tem capacidade para controlar o per\u00edodo da revers\u00e3o da diferen\u00e7a tempor\u00e1ria; e ii) \u00e9 prov\u00e1vel que a diferen\u00e7a tempor\u00e1ria n\u00e3o reverta num futuro pr\u00f3ximo. O montante de imposto diferido que resulte de transa\u00e7\u00f5es ou eventos reconhecidos em contas de capital pr\u00f3prio \u00e9 registado diretamente nessas mesmas rubricas, n\u00e3o afetando o resultado do exerc\u00edcio. O montante dos ativos e passivos estimados reconhecidos nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas por conta de processos fiscais decorrem de uma avalia\u00e7\u00e3o efetuada pelo Grupo com refer\u00eancia \u00e0 data da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira consolidada, quanto a potenciais diverg\u00eancias de interpreta\u00e7\u00e3o face \u00e0 Administra\u00e7\u00e3o Tribut\u00e1ria, quanto \u00e0 aplica\u00e7\u00e3o das regras fiscais e dos seus desenvolvimentos recentes. O Grupo, no que se refere \u00e0 mensura\u00e7\u00e3o das posi\u00e7\u00f5es fiscais incertas, tem em considera\u00e7\u00e3o o disposto na IFRIC 23 \u2013 Incerteza quanto aos impostos sobre o rendimento, nomeadamente na mensura\u00e7\u00e3o dos riscos e incertezas na defini\u00e7\u00e3o da melhor estimativa do gasto exigido para liquidar a obriga\u00e7\u00e3o, atrav\u00e9s da pondera\u00e7\u00e3o de todos os poss\u00edveis resultados por si controlados e respetivas probabilidades associadas. xvi) Encargos financeiros com empr\u00e9stimos obtidos Os encargos financeiros de empr\u00e9stimos obtidos diretamente relacionados com a constru\u00e7\u00e3o de ativos fixos e de alguns invent\u00e1rios (projetos imobili\u00e1rios) s\u00e3o capitalizados, fazendo parte do custo do ativo. A capitaliza\u00e7\u00e3o destes encargos come\u00e7a ap\u00f3s o in\u00edcio da prepara\u00e7\u00e3o das atividades de constru\u00e7\u00e3o ou do desenvolvimento do ativo e \u00e9 interrompida ap\u00f3s o in\u00edcio de utiliza\u00e7\u00e3o, no final de produ\u00e7\u00e3o ou de constru\u00e7\u00e3o do ativo ou quando o projeto em causa se encontra suspenso. Os restantes encargos financeiros relacionados com empr\u00e9stimos obtidos s\u00e3o reconhecidos como custo no exerc\u00edcio em que sejam incorridos. xvii) Provis\u00f5es As provis\u00f5es s\u00e3o reconhecidas, quando e somente quando, o Grupo tem uma obriga\u00e7\u00e3o presente (legal ou impl\u00edcita) resultante de um evento passado, seja prov\u00e1vel que para a resolu\u00e7\u00e3o dessa obriga\u00e7\u00e3o ocorra uma sa\u00edda de recursos e o montante da obriga\u00e7\u00e3o possa ser razoavelmente estimado. As provis\u00f5es s\u00e3o revistas na data de cada demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira e s\u00e3o ajustadas de modo a refletir a melhor estimativa a essa data, tendo em considera\u00e7\u00e3o os riscos e as incertezas inerentes a tais estimativas. Quando uma provis\u00e3o \u00e9 apurada tendo em considera\u00e7\u00e3o os fluxos de caixa futuros necess\u00e1rios para liquidar tal obriga\u00e7\u00e3o, a mesma \u00e9 registada pelo valor atual dos mesmos. As provis\u00f5es constitu\u00eddas pelo grupo Martifer resultam, essencialmente, de: a) Garantias de constru\u00e7\u00e3o O Grupo reconhece uma provis\u00e3o para os custos estimados a incorrer no futuro com a garantia de constru\u00e7\u00e3o prestada sobre estruturas met\u00e1licas ou parques (e\u00f3licos ou solares) vendidos. Esta provis\u00e3o \u00e9 constitu\u00edda na data do reconhecimento do r\u00e9dito, afetando o ganho obtido na mesma. No final do per\u00edodo de garantia (em m\u00e9dia 5 anos) qualquer valor remanescente da provis\u00e3o \u00e9 revertido por resultados do exerc\u00edcio. b) Contratos onerosos O Grupo reconhece uma provis\u00e3o para contratos onerosos, na data em que se determine que o custo a incorrer para satisfazer a obriga\u00e7\u00e3o assumida excede os benef\u00edcios econ\u00f3micos estimados. Esta an\u00e1lise \u00e9 efetuada numa base individual. Nas situa\u00e7\u00f5es que tais contratos onerosos est\u00e3o relacionados com contratos de constru\u00e7\u00e3o naval ou constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica, as mesmas provis\u00f5es s\u00e3o constitu\u00eddas tendo em considera\u00e7\u00e3o a pol\u00edtica definida em x) R\u00e9dito. c) Processos judiciais em curso S\u00e3o reconhecidas provis\u00f5es para processos judiciais em curso quando, decorrentes de a\u00e7\u00f5es interpostas por terceiros, a Martifer tem uma obriga\u00e7\u00e3o presente (legal ou impl\u00edcita) resultante de um evento passado, seja prov\u00e1vel que para a resolu\u00e7\u00e3o dessa obriga\u00e7\u00e3o ocorra uma sa\u00edda de recursos e o montante da obriga\u00e7\u00e3o possa ser razoavelmente estimado. d) Associadas e empresas conjuntamente controladas registadas pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial \u00c9 reconhecida uma provis\u00e3o sempre que a empresa participada tem capital pr\u00f3prio negativo e se considera que o Grupo assumiu responsabilidades para al\u00e9m da sua participa\u00e7\u00e3o no capital. xviii) Subs\u00eddios atribu\u00eddos pelo Estado Subs\u00eddios atribu\u00eddos para financiar a\u00e7\u00f5es de forma\u00e7\u00e3o de pessoal e de apoio \u00e0 contrata\u00e7\u00e3o s\u00e3o reconhecidos como rendimentos, durante o per\u00edodo de tempo durante o qual o Grupo incorre nos respetivos gastos. Subs\u00eddios atribu\u00eddos para financiar investimentos em ativos s\u00e3o registados como rendimentos diferidos e reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados, na rubrica de \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019, durante o per\u00edodo de vida \u00fatil estimado para os bens subsidiados. xix) Imparidade de ativos que n\u00e3o Goodwill \u00c9 efetuada uma avalia\u00e7\u00e3o de imparidade \u00e0 data de cada demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira sempre que seja identificado um evento ou altera\u00e7\u00e3o nas circunst\u00e2ncias que indique que o montante pelo qual um ativo se encontra registado possa n\u00e3o ser recuperado. Sempre que o montante pelo qual um ativo se encontra registado \u00e9 superior \u00e0 sua quantia recuper\u00e1vel, \u00e9 reconhecida uma perda de imparidade, registada na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados na rubrica de \u2018Perdas de imparidade\u2019. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 a mais alta do pre\u00e7o de venda l\u00edquido e do valor de uso. O pre\u00e7o de venda l\u00edquido \u00e9 o montante que se obteria com a aliena\u00e7\u00e3o do ativo numa transa\u00e7\u00e3o ao alcance das partes envolvidas, deduzido dos gastos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o. O valor de uso \u00e9 o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados que se espera que surjam do uso continuado do ativo e da sua aliena\u00e7\u00e3o no final da sua vida \u00fatil. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 estimada para cada ativo individualmente ou, no caso de n\u00e3o ser poss\u00edvel, para a unidade geradora de caixa \u00e0 qual o ativo pertence. A revers\u00e3o de perdas de imparidade, reconhecidas em per\u00edodos anteriores, \u00e9 registada quando os motivos que provocaram o registo das mesmas deixaram de existir e, consequentemente, o ativo deixa de estar em imparidade. A revers\u00e3o das perdas de imparidade \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados como resultados operacionais na rubrica de \u2018Perdas de imparidade\u2019. Contudo, a revers\u00e3o de uma perda de imparidade \u00e9 efetuada at\u00e9 ao limite da quantia que estaria reconhecida (quer atrav\u00e9s do custo hist\u00f3rico, quer atrav\u00e9s do seu valor reavaliado, l\u00edquido de amortiza\u00e7\u00f5es ou deprecia\u00e7\u00f5es) caso a perda de imparidade n\u00e3o tivesse sido registada em exerc\u00edcios anteriores. xx) Benef\u00edcios aos empregados Benef\u00edcios concedidos a empregados correntes e n\u00e3o correntes \u00c9 reconhecido um passivo para fazer face aos benef\u00edcios concedidos a empregados relativamente a sal\u00e1rios, f\u00e9rias e subs\u00eddio de f\u00e9rias no per\u00edodo em que o servi\u00e7o dos empregados \u00e9 prestado, sendo o mesmo reconhecido pelo montante dos benef\u00edcios expect\u00e1veis de serem pagos. Os passivos reconhecidos relativos a benef\u00edcios concedidos a empregados correntes s\u00e3o mensurados ao valor n\u00e3o descontado dos benef\u00edcios expect\u00e1veis de serem pagos pelos servi\u00e7os prestados. Os passivos reconhecidos relativos a benef\u00edcios concedidos a empregados n\u00e3o correntes s\u00e3o mensurados ao valor atual dos pagamentos expect\u00e1veis futuros relativamente aos servi\u00e7os prestados pelos empregados at\u00e9 \u00e0 data de reporte. Remunera\u00e7\u00f5es vari\u00e1veis De acordo com as disposi\u00e7\u00f5es estatut\u00e1rias de algumas sociedades do Grupo, os acionistas destas sociedades aprovam, em Assembleia Geral ou numa Comiss\u00e3o de Fixa\u00e7\u00e3o de Vencimentos eleita pelos acionistas, a remunera\u00e7\u00e3o fixa e a remunera\u00e7\u00e3o vari\u00e1vel a ser distribu\u00edda aos membros dos \u00f3rg\u00e3os sociais. As remunera\u00e7\u00f5es vari\u00e1veis s\u00e3o contabilizadas nos resultados do exerc\u00edcio a que respeitam. xxi) Classifica\u00e7\u00e3o na demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira Os ativos realiz\u00e1veis e os passivos exig\u00edveis, a mais de um ano da data da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira, s\u00e3o classificados, respetivamente, como ativos e passivos n\u00e3o correntes. Adicionalmente, pela sua natureza, os \u2018Impostos diferidos\u2019 e as \u2018Provis\u00f5es\u2019 s\u00e3o classificados como ativos e passivos n\u00e3o correntes. xxii) Ativos e passivos contingentes Os passivos contingentes n\u00e3o s\u00e3o reconhecidos nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas, sendo os mesmos divulgados, a menos que a possibilidade de uma sa\u00edda de fundos afetando benef\u00edcios econ\u00f3micos futuros seja remota. Um ativo contingente n\u00e3o \u00e9 reconhecido nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras, mas divulgado no anexo quando \u00e9 prov\u00e1vel a exist\u00eancia de um benef\u00edcio econ\u00f3mico futuro. xxiii) Demonstra\u00e7\u00e3o dos fluxos de caixa A demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos fluxos de caixa \u00e9 preparada de acordo com a IAS 7, atrav\u00e9s do m\u00e9todo direto. A demonstra\u00e7\u00e3o dos fluxos de caixa encontra-se classificada em atividades operacionais, de financiamento e de investimento. As atividades operacionais englobam os recebimentos de clientes, pagamentos a fornecedores, pagamentos a pessoal e outros relacionados com a atividade operacional. Os fluxos de caixa abrangidos nas atividades de investimento incluem, nomeadamente, aquisi\u00e7\u00f5es e aliena\u00e7\u00f5es de investimentos em empresas participadas e recebimentos e pagamentos decorrentes da compra e da venda de ativos tang\u00edveis e intang\u00edveis. Os fluxos de caixa abrangidos nas atividades de financiamento incluem, designadamente, os pagamentos e recebimentos referentes a empr\u00e9stimos obtidos, contratos de loca\u00e7\u00e3o e pagamento de dividendos. xxiv) Eventos subsequentes Os eventos ocorridos ap\u00f3s a data das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras que proporcionem informa\u00e7\u00e3o adicional sobre condi\u00e7\u00f5es que existiam \u00e0 data das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras (eventos ajust\u00e1veis) s\u00e3o refletidos nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. Os eventos ap\u00f3s a data das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras que proporcionem informa\u00e7\u00e3o sobre condi\u00e7\u00f5es que ocorram ap\u00f3s a data das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras (eventos n\u00e3o ajust\u00e1veis), se materiais, s\u00e3o divulgados no anexo \u00e0s demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. xxv) Julgamentos e estimativas Na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas, o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo baseou-se no melhor conhecimento e na experi\u00eancia de eventos passados e/ou correntes considerando determinados pressupostos relativos a eventos futuros. As estimativas contabil\u00edsticas mais significativas, refletidas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, incluem: a) vidas \u00fateis dos ativos tang\u00edveis (ver Nota 1.4 iv)) A vida \u00fatil de um ativo \u00e9 o tempo durante o qual uma entidade espera que um ativo esteja dispon\u00edvel para uso e esta deve ser revista pelo menos no final de cada exerc\u00edcio econ\u00f3mico. A determina\u00e7\u00e3o das vidas \u00fateis dos ativos, do m\u00e9todo de amortiza\u00e7\u00e3o/deprecia\u00e7\u00e3o a aplicar e das perdas estimadas decorrentes da substitui\u00e7\u00e3o de equipamentos antes do fim da sua vida \u00fatil, por motivos de obsolesc\u00eancia tecnol\u00f3gica, \u00e9 essencial para determinar o montante das amortiza\u00e7\u00f5es/deprecia\u00e7\u00f5es a reconhecer na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados consolidados de cada exerc\u00edcio. Estes tr\u00eas par\u00e2metros s\u00e3o definidos de acordo com a melhor estimativa da gest\u00e3o, para os ativos e neg\u00f3cios em quest\u00e3o, considerando tamb\u00e9m as pr\u00e1ticas adotadas por empresas dos segmentos operacionais em que o Grupo opera. b) vidas \u00fateis dos ativos sob direito de uso (ver Nota 1.4 v)) Relativamente aos contratos de arrendamento de terrenos para o desenvolvimento de parques solares e e\u00f3licos no segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019, a data final de loca\u00e7\u00e3o \u00e9 determinada pela: (i) data expect\u00e1vel da obten\u00e7\u00e3o do COD (data de entrada em opera\u00e7\u00e3o comercial), para projetos em fase de desenvolvimento e constru\u00e7\u00e3o; e (ii) vida \u00fatil dos parques solares e e\u00f3licos para projetos j\u00e1 em opera\u00e7\u00e3o. c) justo valor das propriedades de investimento (ver Nota 1.4 vi)) As propriedades de investimento s\u00e3o mensuradas pelo seu justo valor, o qual \u00e9 determinado com base em avalia\u00e7\u00f5es efetuadas por entidades especializadas independentes e de acordo com crit\u00e9rios de avalia\u00e7\u00e3o geralmente aceites para o mercado imobili\u00e1rio. Estas avalia\u00e7\u00f5es s\u00e3o baseadas em dados observ\u00e1veis de mercado e requerem julgamento por parte do avaliador no que respeita \u00e0s condi\u00e7\u00f5es de transa\u00e7\u00e3o de cada im\u00f3vel em mercado, os quais poder\u00e3o divergir do resultado apurado no futuro. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados no apuramento do justo valor para os principais im\u00f3veis detidos pelo Grupo encontra-se divulgada na Nota 21. d) imparidade ao Goodwill (ver Nota 1.4 i)) O Goodwill \u00e9 sujeito a teste de imparidade anual ou sempre que existam ind\u00edcios de uma eventual perda de valor. Os valores recuper\u00e1veis das unidades geradoras de fluxos de caixa \u00e0s quais o Goodwill \u00e9 atribu\u00eddo, s\u00e3o determinados com base nos fluxos de caixa esperados. Esses c\u00e1lculos exigem o uso de estimativas por parte do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o relativamente \u00e0 evolu\u00e7\u00e3o futura da atividade e taxas de desconto consideradas. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados nas an\u00e1lises de imparidade, bem como a sensibilidade dos resultados apurados face a algumas altera\u00e7\u00f5es de pressupostos encontra-se divulgada na Nota 17. e) provis\u00f5es e passivos contingentes (ver Nota 1.4 xvii) e Nota 1.4 xxii)) O Grupo analisa de forma peri\u00f3dica eventuais obriga\u00e7\u00f5es que resultem de eventos passados e que devam ser objeto de reconhecimento ou divulga\u00e7\u00e3o. A subjetividade inerente \u00e0 determina\u00e7\u00e3o da probabilidade da exist\u00eancia de responsabilidade presente e o montante de recursos internos necess\u00e1rios para o pagamento das obriga\u00e7\u00f5es poder\u00e1 conduzir a ajustamentos significativos, quer por varia\u00e7\u00e3o dos pressupostos utilizados, quer pelo futuro reconhecimento de provis\u00f5es anteriormente divulgadas como passivos contingentes. f) imparidade de ativos que n\u00e3o Goodwill (ver Nota 1.4 xix)) A determina\u00e7\u00e3o de uma eventual perda por imparidade pode ser despoletada pela ocorr\u00eancia de diversos eventos, muitos dos quais fora da esfera de influ\u00eancia do Grupo, tais como a disponibilidade futura de financiamento, o custo de capital ou quaisquer outras altera\u00e7\u00f5es. A identifica\u00e7\u00e3o dos indicadores de imparidade, a estimativa de fluxos de caixa futuros e a determina\u00e7\u00e3o do valor recuper\u00e1vel dos ativos implicam um elevado grau de julgamento por parte da Administra\u00e7\u00e3o no que respeita \u00e0 identifica\u00e7\u00e3o e avalia\u00e7\u00e3o dos diferentes indicadores de imparidade, fluxos de caixa esperados, taxas de desconto aplic\u00e1veis, vidas \u00fateis e valores residuais. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados nas an\u00e1lises de imparidade, bem como a sensibilidade dos resultados apurados face a algumas altera\u00e7\u00f5es de pressupostos encontra-se divulgada na Nota 19. g) perdas por imparidade das contas a receber (ver Nota 1.4 vii.1)) As perdas de imparidade em contas a receber s\u00e3o apuradas conforme indicado na Nota 1.4 vii.1). Deste modo, a determina\u00e7\u00e3o da imparidade atrav\u00e9s da an\u00e1lise individual corresponde ao julgamento do Grupo quanto \u00e0 situa\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica e financeira dos seus clientes e \u00e0 sua estimativa sobre o valor atribu\u00eddo a eventuais garantias existentes, com o consequente impacto nos fluxos de caixa futuros esperados. Por outro lado, as perdas de imparidade esperadas no cr\u00e9dito concedido s\u00e3o apuradas tendo em conta um conjunto de informa\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica e de pressupostos, os quais poder\u00e3o vir a n\u00e3o ser representativos da incobrabilidade futura dos devedores do Grupo. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados na determina\u00e7\u00e3o das perdas de imparidade em contas a receber encontra-se divulgada em Principais Riscos - Riscos Financeiros - E) e na Nota 25. h) reconhecimento de r\u00e9dito em obras em curso e garantias (ver Nota 1.4 xi)) O Grupo reconhece os resultados dos contratos de constru\u00e7\u00e3o de acordo com o m\u00e9todo da percentagem de acabamento, o qual \u00e9 obtido atrav\u00e9s de autos de medi\u00e7\u00e3o, os quais refletem com exatid\u00e3o a evolu\u00e7\u00e3o f\u00edsica da obra a uma determinada data, ou atrav\u00e9s dos custos incorridos sobre custos totais estimados consoante o segmento operacional a que o contrato de constru\u00e7\u00e3o se refere. A avalia\u00e7\u00e3o do grau de acabamento de cada contrato \u00e9 revista periodicamente tendo em considera\u00e7\u00e3o os mais recentes indicadores de produ\u00e7\u00e3o, nomeadamente os or\u00e7amentos de obra mais recentes aprovados internamente. i) reconhecimento de ativos por impostos diferidos decorrentes de perdas fiscais (ver Nota 1.4 xv)) S\u00e3o reconhecidos ativos por impostos diferidos apenas quando existem expectativas razo\u00e1veis de que existir\u00e3o lucros tribut\u00e1veis futuros dispon\u00edveis para a utiliza\u00e7\u00e3o das diferen\u00e7as tempor\u00e1rias, ou quando existam passivos por impostos diferidos cuja revers\u00e3o seja expect\u00e1vel no mesmo per\u00edodo em que os ativos por impostos diferidos sejam revertidos. A avalia\u00e7\u00e3o dos ativos por impostos diferidos \u00e9 efetuada pela gest\u00e3o no final de cada exerc\u00edcio tendo em aten\u00e7\u00e3o a expectativa de performance fiscal futura estabelecido nos planos de neg\u00f3cio a 5 anos anualmente aprovados pelo Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo e utilizados para efeitos de an\u00e1lise de imparidade de goodwill (Nota 14). As estimativas acima s\u00e3o determinadas com base na melhor informa\u00e7\u00e3o dispon\u00edvel \u00e0 data da prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. No entanto, poder\u00e3o ocorrer situa\u00e7\u00f5es em per\u00edodos subsequentes que, n\u00e3o sendo previs\u00edveis \u00e0 data, n\u00e3o foram consideradas nessas estimativas. Altera\u00e7\u00f5es a estas estimativas que ocorram posteriormente \u00e0 data das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas ser\u00e3o corrigidas em resultados de forma prospetiva, conforme disposto pelo IAS 8. xxvi) Subsidi\u00e1rias cuja moeda funcional \u00e9 a moeda de uma economia hiperinflacion\u00e1ria Em resultado dos elevados n\u00edveis de infla\u00e7\u00e3o registados no per\u00edodo de 3 anos, de 2015 a 2017, se aproximarem em termos acumulados de 100 %, e analisando alguns aspetos qualitativos da economia angolana (o uso do USD como moeda de refer\u00eancia), Angola foi qualificada como economia hiperinflacion\u00e1ria em 2017. Desta qualifica\u00e7\u00e3o, resulta que as entidades que relatam na moeda angolana (kwanza) tiveram de aplicar a norma IAS 29 \u2013 \u2018Relato financeiro em economias hiperinflacion\u00e1rias\u2019 \u00e0s demonstra\u00e7\u00f5es financeiras desde o in\u00edcio do per\u00edodo de relato em que se identificou a exist\u00eancia de hiperinfla\u00e7\u00e3o, o que no caso significa 1 de janeiro de 2017. Quando a economia de um pa\u00eds cessa de ser classificada como hiperinflacion\u00e1ria, a IAS 29 considera que as quantias relatadas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras no final do per\u00edodo de relato anterior s\u00e3o consideradas as quantias escrituradas das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras subsequentes, ou seja, os valores atualizados s\u00e3o as bases de custo de quaisquer itens n\u00e3o monet\u00e1rios nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras subsequentes. A data considerada como a do \u00faltimo relato para Angola dentro da hiperinfla\u00e7\u00e3o foi 30 de junho de 2019, sendo que se mant\u00eam os valores desta geografia at\u00e9 que os itens de balan\u00e7o reexpressos se esgotem. Em 2018, observou-se uma situa\u00e7\u00e3o id\u00eantica com a Argentina, que verificou n\u00edveis de infla\u00e7\u00e3o, no per\u00edodo de 3 anos, de 2016 a 2018, a aproximarem-se em termos acumulados de 100 %, pelo que foi qualificada como economia hiperinflacion\u00e1ria em 2018. Desta qualifica\u00e7\u00e3o, resulta que as entidades que relatam na moeda argentina (pesos argentinos) ter\u00e3o de aplicar a norma IAS 29 \u2013 \u2018Relato financeiro em economias hiperinflacion\u00e1rias\u2019 \u00e0s demonstra\u00e7\u00f5es financeiras desde o in\u00edcio do per\u00edodo de relato em que se identifique a exist\u00eancia de hiperinfla\u00e7\u00e3o, o que no caso significa 1 de janeiro de 2018. Relativamente \u00e0 Argentina, em 2025, o FMI considera que a mesma ainda se encontra em hiperinfla\u00e7\u00e3o visto que no per\u00edodo cumulativo de 3 anos, com final a 31 de dezembro de 2025, ainda ficam em termos acumulados acima de 100 %. As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras de uma entidade cuja moeda funcional seja a moeda de uma economia hiperinflacion\u00e1ria, quer estejam baseadas no custo hist\u00f3rico ou no custo corrente, devem ser expressas em termos da unidade de mensura\u00e7\u00e3o corrente no final do per\u00edodo de relato. O ganho ou a perda na posi\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria l\u00edquida deve ser inclu\u00eddo nos lucros ou preju\u00edzos e divulgado separadamente. A reexpress\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras de acordo com a IAS 29 requer a aplica\u00e7\u00e3o de certos procedimentos, tais como: a) Sele\u00e7\u00e3o do \u00edndice geral de pre\u00e7os a utilizar Todas as entidades que relatem na moeda da mesma economia devem usar o mesmo \u00edndice. Para efeitos de determina\u00e7\u00e3o do \u00edndice geral de pre\u00e7os acima mencionado, o Grupo utilizou a informa\u00e7\u00e3o divulgada pelo Banco Central da Rep\u00fablica Argentina sobre os n\u00edveis de infla\u00e7\u00e3o ocorridos na Argentina nos \u00faltimos anos. Aquele \u00edndice, resumidamente, foi como se segue: \u00cdNDICE DE PRE\u00c7OS 2025 DATA ARGENTINA 31/12/2021 1.754,51 31/03/2022 1.553,65 30/06/2022 1.306,70 30/09/2022 1.080,12 31/12/2022 911,85 31/03/2023 767,23 30/06/2023 609,90 30/09/2023 481,41 31/12/2023 349,47 31/03/2024 203,93 30/06/2024 162,03 30/09/2024 142,97 31/12/2024 131,37 31/03/2025 122,21 30/06/2025 112,93 30/09/2025 107,05 31/12/2025 100,00 b) Demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira i) Segrega\u00e7\u00e3o dos itens monet\u00e1rios e n\u00e3o monet\u00e1rios: - itens monet\u00e1rios n\u00e3o t\u00eam de ser reexpressos; - itens n\u00e3o monet\u00e1rios t\u00eam de ser reexpressos, exceto os que s\u00e3o mensurados ao valor realiz\u00e1vel l\u00edquido ou justo valor, na data de relato. ii) Reexpress\u00e3o dos itens n\u00e3o monet\u00e1rios: utiliza\u00e7\u00e3o do aumento acumulado da infla\u00e7\u00e3o desde a data de registo inicial at\u00e9 \u00e0 data de relato. Quando n\u00e3o esteja dispon\u00edvel informa\u00e7\u00e3o, efetuar estimativa com base nas varia\u00e7\u00f5es cambiais entre a moeda de relato e a moeda de refer\u00eancia. iii) Reexpress\u00e3o dos itens de capital pr\u00f3prio: no in\u00edcio do primeiro per\u00edodo de aplica\u00e7\u00e3o da IAS 29, os itens do capital pr\u00f3prio, exceto resultados retidos, s\u00e3o reexpressos pela aplica\u00e7\u00e3o de um \u00edndice geral desde as datas em que os componentes foram constitu\u00eddos ou surgiram. Os resultados retidos reexpressos s\u00e3o determinados a partir de todas as outras quantias na demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira reexpressa. No fim do primeiro per\u00edodo e nos per\u00edodos subsequentes, todos os componentes do capital pr\u00f3prio s\u00e3o reexpressos pela aplica\u00e7\u00e3o de um \u00edndice geral de pre\u00e7os desde o in\u00edcio do per\u00edodo ou da data da sua constitui\u00e7\u00e3o se posterior. c) Demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados e do outro rendimento integral i) Demonstra\u00e7\u00e3o do outro rendimento integral: reexpress\u00e3o dos itens do outro rendimento integral pela aplica\u00e7\u00e3o da altera\u00e7\u00e3o no \u00edndice geral de pre\u00e7os a partir das datas em que os itens de rendimentos e gastos foram inicialmente registados nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras. ii) Demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados: reexpress\u00e3o dos itens dos resultados do exerc\u00edcio, pela aplica\u00e7\u00e3o da altera\u00e7\u00e3o no \u00edndice geral de pre\u00e7os a partir das datas em que os itens de rendimentos e gastos foram inicialmente registados nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras. iii) Outros itens do rendimento ou dos gastos, tais como rendimentos e gastos de juros e diferen\u00e7as de c\u00e2mbio relacionadas com fundos investidos ou recebidos de empr\u00e9stimos s\u00e3o tamb\u00e9m reexpressos, apesar de \u201ccompensarem\u201d parcialmente o efeito da infla\u00e7\u00e3o. iv) A determina\u00e7\u00e3o do \u00edndice de infla\u00e7\u00e3o a aplicar, tendo em conta a data de registo de cada transa\u00e7\u00e3o, poder\u00e1 exigir um n\u00edvel de desagrega\u00e7\u00e3o de informa\u00e7\u00e3o muito significativo, pelo que se permite a utiliza\u00e7\u00e3o de m\u00e9dias mensais como uma aproxima\u00e7\u00e3o \u00e0 taxa de infla\u00e7\u00e3o a aplicar para cada transa\u00e7\u00e3o. d) Reconcilia\u00e7\u00e3o dos ganhos/perdas da reexpress\u00e3o por hiperinfla\u00e7\u00e3o Num per\u00edodo de infla\u00e7\u00e3o, uma empresa que detenha um excesso de ativos monet\u00e1rios sobre passivos monet\u00e1rios (posi\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria l\u00edquida devedora) perde poder de compra e, consequentemente, gera uma perda; por outro lado, uma empresa que detenha um excesso de passivos monet\u00e1rios sobre ativos monet\u00e1rios (posi\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria l\u00edquida credora) ganha poder de compra e, consequentemente, gera um ganho, at\u00e9 ao ponto em que os ativos e passivos n\u00e3o estejam indexados a um n\u00edvel de pre\u00e7os. O ganho ou a perda na posi\u00e7\u00e3o monet\u00e1ria l\u00edquida foi inclu\u00eddo no resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio. e) Demonstra\u00e7\u00e3o dos fluxos de caixa Todos os itens da demonstra\u00e7\u00e3o dos fluxos de caixa s\u00e3o reexpressos pela aplica\u00e7\u00e3o de um \u00edndice geral desde as datas em que as transa\u00e7\u00f5es ocorreram e o fim do per\u00edodo de relato. f) Reporte para o Grupo As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras de uma subsidi\u00e1ria que relata na moeda de uma economia hiperinflacion\u00e1ria necessitam de ser reexpressas pela aplica\u00e7\u00e3o de um \u00edndice geral de pre\u00e7os do pa\u00eds em cuja moeda ela relata, antes que sejam inclu\u00eddas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. As demonstra\u00e7\u00f5es financeiras reexpressas s\u00e3o depois transpostas \u00e0s taxas do fecho. De acordo com a IAS 21, quando as quantias s\u00e3o transpostas para a moeda de uma economia n\u00e3o hiperinflacion\u00e1ria, as quantias comparativas devem ser aquelas que tenham sido apresentadas como quantias do ano corrente nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras relevantes do ano anterior. xxvii) Relato por segmentos Um segmento operacional \u00e9 um grupo de ativos e opera\u00e7\u00f5es envolvidas no fornecimento de produtos ou servi\u00e7os sujeitos a riscos e benef\u00edcios que s\u00e3o diferentes de outros segmentos operacionais. Um segmento geogr\u00e1fico \u00e9 um grupo de ativos e opera\u00e7\u00f5es envolvidas no fornecimento de produtos ou servi\u00e7os num ambiente econ\u00f3mico particular, que est\u00e1 sujeito a riscos e benef\u00edcios diferentes daqueles que efetuam segmentos que operam em outros ambientes econ\u00f3micos. O Grupo apresenta como segmentos operacionais os segmentos de neg\u00f3cio, de forma coincidente com aquela em que a Administra\u00e7\u00e3o conduz os neg\u00f3cios. xxviii) Resultado por a\u00e7\u00e3o O resultado b\u00e1sico por a\u00e7\u00e3o \u00e9 calculado dividindo o resultado atribu\u00edvel aos detentores de capital ordin\u00e1rio da Martifer SGPS, S.A., pelo n\u00famero m\u00e9dio ponderado de a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias em circula\u00e7\u00e3o durante o exerc\u00edcio. O resultado dilu\u00eddo por a\u00e7\u00e3o \u00e9 calculado dividindo o resultado ajustado atribu\u00edvel aos detentores do capital ordin\u00e1rio da Martifer SGPS, S.A., pelo n\u00famero m\u00e9dio ponderado de a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias em circula\u00e7\u00e3o durante o exerc\u00edcio, ajustado pelas potenciais a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias diluidoras. As potenciais a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias diluidoras podem resultar de op\u00e7\u00f5es sobre a\u00e7\u00f5es e outros instrumentos financeiros emitidos pelo Grupo, convert\u00edveis em a\u00e7\u00f5es da Empresa. xxix) Gest\u00e3o do capital O objetivo do Grupo, em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 gest\u00e3o do capital, \u00e9 manter uma estrutura de capital \u00f3tima, atrav\u00e9s da utiliza\u00e7\u00e3o prudente de d\u00edvida e procurando desse modo a necess\u00e1ria redu\u00e7\u00e3o do seu custo. A contrata\u00e7\u00e3o de d\u00edvida \u00e9 analisada periodicamente atrav\u00e9s da pondera\u00e7\u00e3o de fatores como o custo do financiamento e as necessidades de investimento das empresas operacionais do Grupo. A 31 de dezembro de 2025 o Capital Pr\u00f3prio consolidado do Grupo \u00e9 positivo em 79,2 milh\u00f5es de euros, registando uma diminui\u00e7\u00e3o face a 2024 onde era de 84,0 milh\u00f5es de euros. A autonomia financeira do grupo Martifer apresenta-se da seguinte forma: ANO 2025 ANO 2024 Capital pr\u00f3prio 79.231.266 83.975.307 Ativo 335.472.665 346.692.950 Autonomia financeira 23,6% 24,2% Relativamente \u00e0 d\u00edvida bruta (empr\u00e9stimos banc\u00e1rios + outros empr\u00e9stimos), a mesma aumentou face ao ano anterior registando um aumento de cerca 1,1 milh\u00f5es de euros. A 31 de dezembro de 2025, a d\u00edvida bruta representa 34 % do passivo (33 % em 31 de dezembro de 2024). ",
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"f1__s7__6__35": {
"value": "i) Diferen\u00e7as de aquisi\u00e7\u00e3o positivas (Goodwill) As diferen\u00e7as positivas entre o custo de aquisi\u00e7\u00e3o dos investimentos em empresas do Grupo, entidades conjuntamente controladas e associadas, e o justo valor dos ativos e passivos identific\u00e1veis (incluindo os passivos contingentes) dessas empresas, \u00e0 data da sua aquisi\u00e7\u00e3o, s\u00e3o registadas na rubrica \u2018Goodwill\u2019 (no caso dos investimentos em empresas do Grupo) ou no valor do investimento em associadas e entidades conjuntamente controladas (no caso dos investimentos em associadas e entidades conjuntamente controladas). O valor do Goodwill n\u00e3o \u00e9 amortizado, sendo testado anualmente, no final de cada exerc\u00edcio, para verificar se existem perdas por imparidade, ou seja, se o Goodwill n\u00e3o se encontra registado por um valor superior \u00e0 sua quantia recuper\u00e1vel. As perdas por imparidade do Goodwill, verificadas no exerc\u00edcio, s\u00e3o registadas na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados na rubrica de \u2018Perdas de imparidade de ativos n\u00e3o financeiros\u2019. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 a mais alta do pre\u00e7o de venda l\u00edquido e do valor de uso. O pre\u00e7o de venda l\u00edquido \u00e9 o montante que se obteria com a aliena\u00e7\u00e3o do ativo numa transa\u00e7\u00e3o ao alcance das partes envolvidas, deduzido dos gastos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o. O valor de uso \u00e9 o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados que se espera que resultem do uso continuado do ativo e da sua aliena\u00e7\u00e3o no final da sua vida \u00fatil. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 estimada para cada ativo individualmente ou, no caso de n\u00e3o ser poss\u00edvel, para a unidade geradora de caixa \u00e0 qual o ativo pertence. As perdas por imparidade relativas a Goodwill n\u00e3o podem ser revertidas. O Goodwill resultante dos investimentos em empresas do Grupo, entidades conjuntamente controladas e associadas, sediadas no estrangeiro e o justo valor dos ativos e passivos identific\u00e1veis dessas empresas \u00e0 data da sua aquisi\u00e7\u00e3o, encontram-se registados na moeda funcional dessas empresas, sendo convertidas para a moeda de relato do Grupo (Euros) \u00e0 taxa de c\u00e2mbio em vigor na data da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. As diferen\u00e7as cambiais geradas nessa convers\u00e3o s\u00e3o registadas na rubrica de Outro rendimento integral - \u2018Reservas de convers\u00e3o cambiais\u2019. ",
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"f1__s7__6__34-1": {
"value": "i) Diferen\u00e7as de aquisi\u00e7\u00e3o positivas (Goodwill) As diferen\u00e7as positivas entre o custo de aquisi\u00e7\u00e3o dos investimentos em empresas do Grupo, entidades conjuntamente controladas e associadas, e o justo valor dos ativos e passivos identific\u00e1veis (incluindo os passivos contingentes) dessas empresas, \u00e0 data da sua aquisi\u00e7\u00e3o, s\u00e3o registadas na rubrica \u2018Goodwill\u2019 (no caso dos investimentos em empresas do Grupo) ou no valor do investimento em associadas e entidades conjuntamente controladas (no caso dos investimentos em associadas e entidades conjuntamente controladas). O valor do Goodwill n\u00e3o \u00e9 amortizado, sendo testado anualmente, no final de cada exerc\u00edcio, para verificar se existem perdas por imparidade, ou seja, se o Goodwill n\u00e3o se encontra registado por um valor superior \u00e0 sua quantia recuper\u00e1vel. As perdas por imparidade do Goodwill, verificadas no exerc\u00edcio, s\u00e3o registadas na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados na rubrica de \u2018Perdas de imparidade de ativos n\u00e3o financeiros\u2019. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 a mais alta do pre\u00e7o de venda l\u00edquido e do valor de uso. O pre\u00e7o de venda l\u00edquido \u00e9 o montante que se obteria com a aliena\u00e7\u00e3o do ativo numa transa\u00e7\u00e3o ao alcance das partes envolvidas, deduzido dos gastos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o. O valor de uso \u00e9 o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados que se espera que resultem do uso continuado do ativo e da sua aliena\u00e7\u00e3o no final da sua vida \u00fatil. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 estimada para cada ativo individualmente ou, no caso de n\u00e3o ser poss\u00edvel, para a unidade geradora de caixa \u00e0 qual o ativo pertence. As perdas por imparidade relativas a Goodwill n\u00e3o podem ser revertidas. O Goodwill resultante dos investimentos em empresas do Grupo, entidades conjuntamente controladas e associadas, sediadas no estrangeiro e o justo valor dos ativos e passivos identific\u00e1veis dessas empresas \u00e0 data da sua aquisi\u00e7\u00e3o, encontram-se registados na moeda funcional dessas empresas, sendo convertidas para a moeda de relato do Grupo (Euros) \u00e0 taxa de c\u00e2mbio em vigor na data da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. As diferen\u00e7as cambiais geradas nessa convers\u00e3o s\u00e3o registadas na rubrica de Outro rendimento integral - \u2018Reservas de convers\u00e3o cambiais\u2019. 2. EMPRESAS INCLU\u00cdDAS NAS DEMONSTRA\u00c7\u00d5ES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, as empresas inclu\u00eddas na consolida\u00e7\u00e3o, respetivos m\u00e9todos de consolida\u00e7\u00e3o, bem como as suas sedes sociais e propor\u00e7\u00e3o do capital detido, s\u00e3o como se segue: EMPRESAS CONSOLIDADAS PELO M\u00c9TODO INTEGRAL PROPOR\u00c7\u00c3O DO CAPITAL DETIDO ANO PELA MARTIFER SGPS 2024 EMPRESA SEDE PA\u00cdS DESIGNA\u00c7\u00c3O DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL TOTAL Oliveira de Martifer SGPS, S.A. Portugal Martifer SGPS Holding Frades Martifer Metallic Constructions SGPS, Oliveira de Martifer Metallic 100,00% - 100,00% 100,00% S.A. Frades Constructions Martifer - Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, Oliveira de Portugal Martifer Constru\u00e7\u00f5es - 100,00% 100,00% 100,00% S.A. Frades Saint-Josse-Martifer Constru\u00e7\u00f5es Sucursal B\u00e9lgica B\u00e9lgica MTC Sucursal B\u00e9lgica - 100,00% 100,00% 100,00% ten-Noode Martifer \u2013 Construcciones Met\u00e1licas Madrid Espanha Martifer Espanha - 100,00% 100,00% 100,00% Espa\u00f1a, S.A. Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Met\u00e1licas Luanda Angola Martifer Angola - 78,75% 78,75% 78,75% Angola, S.A. Martifer Constructions, SAS Rungis Fran\u00e7a Martifer Fran\u00e7a - 100,00% 100,00% 100,00% Martifer Romania SRL Bucareste Rom\u00e9nia Martifer Romenia - 100,00% 100,00% 100,00% Liszki Green Park, Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Liszki Green Park - 90,00% 90,00% 90,00% M City Gliwice Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia M City Gliwice - 100,00% 100,00% 100,00% Martifer Retail & Warehousing Angola, Luanda Angola Martifer Retail Angola - - - 100,00% S.A. Martifer UK Limited Londres Reino Unido Martifer UK - 100,00% 100,00% 100,00% MT Construction Maroc, S.A.R.L. T\u00e2nger Marrocos Martifer Marrocos - - - 100,00% Martifer Ar\u00e1bia Saudi Martifer Constructions LLC Riade Ar\u00e1bia Saudita - 100,00% 100,00% 100,00% Saudita Martifer-Visabeira, S.A. Nacala Mo\u00e7ambique Martifer-Visabeira - 50,00% 50,00% 50,00% Navalria \u2013 Docas, Constru\u00e7\u00f5es e 1) Aveiro Portugal Navalria - 100,00% 100,00% 100,00% Repara\u00e7\u00f5es Navais, S.A.Oliveira de West Sea - Estaleiros Navais, Lda. Portugal West Sea - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de Martifer Renewables Martifer Renewables SGPS, S.A. Portugal 100,00% - 100,00% 100,00% Frades SGPS Oliveira de Martifer Renewables, S.A. Portugal Martifer Renewables - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Eviva Energy S.R.L. Bucareste Rom\u00e9nia Eviva Rom\u00e9nia - 100,00% 100,00% 100,00% Eviva Nalbant S.R.L. Bucareste Rom\u00e9nia Eviva Nalbant - 100,00% 100,00% 100,00% Martifer Renewables, S.A. Gliwice Pol\u00f3nia Eviva Pol\u00f3nia - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 1 Sp. Z o.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 1 - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 2 Sp. Z o.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 2 - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 3 Sp. Z o.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 3 - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 4 Sp. Zo.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 4 - 100,00% 100,00% 100,00% PROPOR\u00c7\u00c3O DO CAPITAL DETIDO ANO PELA MARTIFER SGPS 2024 EMPRESA SEDE PA\u00cdS DESIGNA\u00c7\u00c3O DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL TOTAL PV Sol 5 Sp. Z o.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 5 - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 6 Sp. Z o.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 6 - 100,00% 100,00% 100,00% Wind Farm Piastowo Sp. Z o.o. Crac\u00f3via Pol\u00f3nia Wind Farm Piastowo - 100,00% 100,00% 100,00% Wind Farm Goraj Sp. Z o.o. Crac\u00f3via Pol\u00f3nia Wind Farm Goraj - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 8 Sp. Z o.o. Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 8 - 100,00% 100,00% 100,00% Wind Farm Bukowsko Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Bukowsko - - - 100,00% Wind Farm Markowa Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Markowa - - - 100,00% Wind Farm Jawornik Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Jawornik - - - 100,00% Wind Farm Piersno Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Piersno - - - 100,00% Wind Farm Oborniki Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Oborniki - 100,00% 100,00% 100,00% Oliveira de Cedilhas ao Vento, S.A. Portugal Cedilhas ao Vento - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Renewables Italy Martifer Renewables Italy BV Amesterd\u00e3o Holanda - 100,00% 100,00% 100,00% Holanda Martifer Renewables Martifer Renewables Brasil LTDA Fortaleza Brasil - 100,00% 100,00% 100,00% Brasil MSPAR Energia e Participa\u00e7\u00f5es, SA Barueri Brasil MSPAR - 100,00% 100,00% 100,00% Floresta I, Gera\u00e7\u00e3o de Energia, S.A. Areia Branca Brasil Floresta I - 99,00% 99,00% 99,00% Floresta II, Gera\u00e7\u00e3o de Energia, S.A. Areia Branca Brasil Floresta II - 99,00% 99,00% 99,00% Floresta III, Gera\u00e7\u00e3o de Energia, S.A. Areia Branca Brasil Floresta III - 99,00% 99,00% 99,00% Floresta IV, Gera\u00e7\u00e3o de Energia, S.A. Areia Branca Brasil Floresta IV - 99,00% 99,00% 99,00% Oliveira de Volume Cintilante Unipessoal, Lda Portugal Volume Cintilante - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de Volumevistoso, Lda Portugal Volumevistoso - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de G\u00f4ndolaovento, Lda Portugal G\u00f4ndolaovento - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de Clareiraovento, Lda Portugal Caldeiraovento - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de Remoinho Salutar, Lda Portugal Remoinho Salutar - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de Ventos Economizados, Lda Portugal Ventos Economizados - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Martifer Renewables Martifer Renewables O&M Sp. Z o.o. Gliwice Pol\u00f3nia - 100,00% 100,00% 100,00% O&M Eviva Energy AR, S.A. Buenos Aires Argentina Eviva Energy AR - 100,00% 100,00% 100,00% Palermo Generacion de Energia, S.A. Buenos Aires Argentina Palermo - 100,00% 100,00% 100,00% Recoleta Generaci\u00f3n Energ\u00eda, S.A. Buenos Aires Argentina Recoleta - 100,00% 100,00% 100,00% 1) Esta empresa, a 31 de dezembro de 2025, foi classificada como Ativo n\u00e3o corrente detido para venda (Nota 30). EMPRESAS CONSOLIDADAS PELO M\u00c9TODO DA EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL As empresas consolidadas pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial, suas sedes sociais e propor\u00e7\u00e3o do capital detido, s\u00e3o como se segue: PROPOR\u00c7\u00c3O DO CAPITAL DETIDO ANO PELA MARTIFER SGPS 2024 EMPRESA SEDE PA\u00cdS DESIGNA\u00c7\u00c3O DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL TOTAL Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Empresas Associadas: Martimetal, Spa Alger Arg\u00e9lia Martimetal - 49,00% 49,00% 49,00% Renov\u00e1veis Empresas Associadas: Hytlantic, S.A. Sines Portugal Hytlantic - 10,00% 10,00% 10,00% Durante os exerc\u00edcios de 2025 e de 2024, as altera\u00e7\u00f5es no per\u00edmetro de consolida\u00e7\u00e3o foram como se segue: CONSTITUI\u00c7\u00c3O DE EMPRESAS Em 2025: N\u00e3o houve constitui\u00e7\u00e3o de empresas. Em 2024: ANO 2024 SEDE PA\u00cdS Renov\u00e1veis Empresas Subsidi\u00e1rias: Remoinho Salutar, Lda Oliveira de Frades Portugal Ventos Economizados, Lda Oliveira de Frades Portugal AQUISI\u00c7\u00c3O DE EMPRESAS Em 2025: N\u00e3o houve aquisi\u00e7\u00e3o de empresas. Em 2024: N\u00e3o houve aquisi\u00e7\u00e3o de empresas. ALIENA\u00c7\u00c3O DE EMPRESAS Em 2025: ANO 2025 SEDE PA\u00cdS Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Empresas Subsidi\u00e1rias: Martifer Retail & Warehousing Angola, S.A. Luanda Angola Em 2024: N\u00e3o houve aliena\u00e7\u00e3o de empresas. DISSOLU\u00c7\u00c3O DE EMPRESAS Em 2025: ANO 2025 SEDE PA\u00cdS Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Empresas Subsidi\u00e1rias: MT Construction Maroc, S.A.R.L. T\u00e2nger Marrocos Renov\u00e1veis Empresas Subsidi\u00e1rias: Wind Farm Bukowsko Sp. Z.o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Markowa Sp. Z.o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Jawornik Sp. Z.o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Piersno Sp. Z.o.o Gliwice Pol\u00f3nia Em 2024: ANO 2024 SEDE PA\u00cdS Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Empresas Associadas: CNA Chantier Naval d'Arzew , Spa Arzew Arg\u00e9lia Empresas Subsidi\u00e1rias: Emirados \u00c1rabes Martifer Consulting DWC LLC Dubai Unidos Global Holding Limited Zebbug Malta Global Engineering & Construction Limited Zebbug Malta ALTERA\u00c7\u00c3O DO M\u00c9TODO DE CONSOLIDA\u00c7\u00c3O Em 2025: N\u00e3o se verificaram altera\u00e7\u00f5es ao m\u00e9todo de consolida\u00e7\u00e3o. Em 2024: Martifer-Visabeira, S.A. \u2013 de equival\u00eancia patrimonial para integral. A 1 de janeiro de 2024 esta empresa passou a consolidar pelo m\u00e9todo integral na sequ\u00eancia da assinatura do acordo parassocial que atribui controlo \u00e0 Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A. O impacto no Resultado consolidado foi negativo em 0,5 milh\u00f5es de euros, registado na rubrica \u2018Ganhos/(perdas) em empresas associadas e conjuntamente controladas\u2019. Sendo uma concentra\u00e7\u00e3o de atividade empresarial alcan\u00e7ada por fases, o tratamento contabil\u00edstico preconizado na IFRS 3R considera que o investimento nesta subsidi\u00e1ria detido antes da obten\u00e7\u00e3o do controlo dever\u00e1 ser valorizado a justo valor e, subsequentemente, inclu\u00eddo no pre\u00e7o da concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais \u00e0 data da aquisi\u00e7\u00e3o de controlo, sendo os valores resultantes reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o de resultados. A avalia\u00e7\u00e3o pelo justo valor referente \u00e0 unidade industrial sedeada em Mo\u00e7ambique e a remensura\u00e7\u00e3o ao justo valor do investimento financeiro previamente detido na Martifer-Visabeira, S.A. foram efetuados, n\u00e3o resultando da transa\u00e7\u00e3o qualquer impacto a 31 de dezembro de 2024. Assim, os efeitos da aquisi\u00e7\u00e3o de controlo da Martifer-Visabeira, S.A. \u00e0 data de 1 de janeiro de 2024, no que respeita ao total dos Ativos l\u00edquidos adquiridos ascende a 8.486.756 euros, englobando o valor de Caixa e equivalentes de caixa adquiridos no valor de 1.058.891 euros (Nota 44). De referir que o Volume de Neg\u00f3cios da Martifer-Visabeira, S.A. em 31 de dezembro de 2023 ascendeu a 12.363.870 euros (4.564.525 euros em 2024) tendo obtido o Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio de 1.442.546 euros. O impacto desta transa\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel dos interesses que n\u00e3o controlam ascende a 4,6 milh\u00f5es de euros. OUTRAS ALTERA\u00c7\u00d5ES NO PER\u00cdMETRO DE CONSOLIDA\u00c7\u00c3O Em 2025: N\u00e3o se verificaram outras altera\u00e7\u00f5es no per\u00edmetro de consolida\u00e7\u00e3o. Em 2024: A Martifer Renewables O&M Sp. Z o.o. era detida em 68 %, sendo que no 1\u00ba semestre de 2024 ocorreu a compra dos restantes 32 %, passando a ser detida atualmente em 100 %. Esta foi uma transa\u00e7\u00e3o com interesses que n\u00e3o controlam, a qual est\u00e1 refletida na Demonstra\u00e7\u00e3o consolidada das altera\u00e7\u00f5es no Capital Pr\u00f3prio de 2024, na rubrica \u2018Transa\u00e7\u00f5es com interesses n\u00e3o controlados\u2019. O impacto desta transa\u00e7\u00e3o em termos de fluxos de caixa ascende a 565.610 euros (Nota 44). ",
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"f1__s7__6__37-1": {
"value": "iii) Ativos intang\u00edveis Os ativos intang\u00edveis encontram-se registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido das amortiza\u00e7\u00f5es e eventuais perdas de imparidade acumuladas, e s\u00f3 s\u00e3o reconhecidos se forem identific\u00e1veis, se se possa medir razoavelmente o seu valor e se o Grupo possuir o controlo sobre os mesmos.Ap\u00f3s o seu reconhecimento inicial, os ativos intang\u00edveis gerados na aquisi\u00e7\u00e3o de uma subsidi\u00e1ria, s\u00e3o registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido das amortiza\u00e7\u00f5es e eventuais perdas de imparidade acumuladas, da mesma forma que os ativos intang\u00edveis adquiridos pelo Grupo. Tais ativos s\u00e3o amortizados pelo m\u00e9todo das quotas constantes, geralmente durante o per\u00edodo em que se espera que benef\u00edcios econ\u00f3micos ocorram.iv) Ativos tang\u00edveis Os ativos tang\u00edveis encontram-se registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido das deprecia\u00e7\u00f5es e perdas de imparidade acumuladas.Os ativos tang\u00edveis em curso representam ativos ainda em fase de constru\u00e7\u00e3o/desenvolvimento, encontrando-se os mesmos registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido de perdas de imparidade acumuladas. Estes ativos tang\u00edveis s\u00e3o depreciados a partir do momento em que os ativos subjacentes se encontrem dispon\u00edveis para uso e nas condi\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias em termos de qualidade e fiabilidade t\u00e9cnica para operar.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory",
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"f1__s7__6__36": {
"value": "iii) Ativos intang\u00edveis Os ativos intang\u00edveis encontram-se registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido das amortiza\u00e7\u00f5es e eventuais perdas de imparidade acumuladas, e s\u00f3 s\u00e3o reconhecidos se forem identific\u00e1veis, se se possa medir razoavelmente o seu valor e se o Grupo possuir o controlo sobre os mesmos. Os ativos intang\u00edveis s\u00e3o constitu\u00eddos basicamente por software e direitos de propriedade industrial, sendo os mesmos amortizados pelo m\u00e9todo das quotas constantes durante um per\u00edodo de tr\u00eas anos, bem como pelos gastos incorridos com a obten\u00e7\u00e3o de licen\u00e7as para a explora\u00e7\u00e3o de parques e\u00f3licos, as quais s\u00e3o amortizadas de acordo com o per\u00edodo das licen\u00e7as atribu\u00eddas (atualmente entre 20 e 25 anos). Os gastos incorridos com o licenciamento de parques e\u00f3licos s\u00e3o capitalizados em ativos intang\u00edveis apenas quando sejam preenchidos os seguintes requisitos: \u2212 os estudos de viabilidade econ\u00f3mica demonstrem que existir\u00e3o benef\u00edcios econ\u00f3micos futuros; \u2212 o Grupo tenha capacidade t\u00e9cnica e financeira para proceder \u00e0 instala\u00e7\u00e3o e explora\u00e7\u00e3o dos parques e\u00f3licos; e \u2212 os gastos afetos \u00e0 fase de licenciamento dos parques e\u00f3licos sejam mensur\u00e1veis de forma fi\u00e1vel. Os gastos incorridos pelo Grupo durante a fase de pesquisa de parques e\u00f3licos s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados no momento em que s\u00e3o incorridos. As restantes despesas de investiga\u00e7\u00e3o s\u00e3o reconhecidas como gasto do exerc\u00edcio em que s\u00e3o incorridas. Os ativos intang\u00edveis identificados na aquisi\u00e7\u00e3o de uma empresa subsidi\u00e1ria s\u00e3o registados separadamente da rubrica de \u2018Goodwill\u2019 se o seu justo valor puder ser estimado com fiabilidade. O custo inicial de tais ativos intang\u00edveis \u00e9 o seu justo valor na data de aquisi\u00e7\u00e3o. Ap\u00f3s o seu reconhecimento inicial, os ativos intang\u00edveis gerados na aquisi\u00e7\u00e3o de uma subsidi\u00e1ria, s\u00e3o registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido das amortiza\u00e7\u00f5es e eventuais perdas de imparidade acumuladas, da mesma forma que os ativos intang\u00edveis adquiridos pelo Grupo. Tais ativos s\u00e3o amortizados pelo m\u00e9todo das quotas constantes, geralmente durante o per\u00edodo em que se espera que benef\u00edcios econ\u00f3micos ocorram.",
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"f1__s7__6__39": {
"value": "Os gastos incorridos pelo Grupo durante a fase de pesquisa de parques e\u00f3licos s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados no momento em que s\u00e3o incorridos. As restantes despesas de investiga\u00e7\u00e3o s\u00e3o reconhecidas como gasto do exerc\u00edcio em que s\u00e3o incorridas.",
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"f1__s7__6__45": {
"value": "iv) Ativos tang\u00edveis Os ativos tang\u00edveis encontram-se registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido das deprecia\u00e7\u00f5es e perdas de imparidade acumuladas. O Grupo n\u00e3o registou provis\u00f5es para desmantelamento de parques e\u00f3licos ou solares, uma vez que n\u00e3o tem atualmente qualquer obriga\u00e7\u00e3o legal ou contratual para desmantelar esses ativos. As deprecia\u00e7\u00f5es s\u00e3o imputadas numa base sistem\u00e1tica durante a vida \u00fatil estimada dos bens, n\u00e3o sendo os terrenos depreci\u00e1veis. Os ativos tang\u00edveis em curso representam ativos ainda em fase de constru\u00e7\u00e3o/desenvolvimento, encontrando-se os mesmos registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido de perdas de imparidade acumuladas. Estes ativos tang\u00edveis s\u00e3o depreciados a partir do momento em que os ativos subjacentes se encontrem dispon\u00edveis para uso e nas condi\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias em termos de qualidade e fiabilidade t\u00e9cnica para operar. As deprecia\u00e7\u00f5es s\u00e3o imputadas numa base sistem\u00e1tica pelo m\u00e9todo das quotas constantes durante a sua vida \u00fatil que \u00e9 determinada tendo em conta a utiliza\u00e7\u00e3o esperada do ativo pelo Grupo, do desgaste natural esperado e da sujei\u00e7\u00e3o a uma previs\u00edvel obsolesc\u00eancia t\u00e9cnica. As taxas de deprecia\u00e7\u00e3o utilizadas correspondem aos seguintes per\u00edodos de vida \u00fatil estimada: Edif\u00edcios: 20 a 50 anos Equipamentos: Equipamento b\u00e1sico 3 a 7 anos Equipamento de transporte 4 a 5 anos Ferramentas e utens\u00edlios 3 a 5 anos Equipamento administrativo 3 a 10 anos Outros ativos fixos tang\u00edveis: Parques e\u00f3licos e solares 15 a 25 anos Outros ativos fixos tang\u00edveis 3 a 10 anos As despesas de conserva\u00e7\u00e3o e repara\u00e7\u00e3o que n\u00e3o aumentem a vida \u00fatil, nem resultem em benfeitorias ou melhorias significativas nos elementos dos ativos fixos tang\u00edveis, s\u00e3o registadas como gasto do exerc\u00edcio em que ocorrem.",
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"f1__s7__6__43": {
"value": "iv) Ativos tang\u00edveis Os ativos tang\u00edveis encontram-se registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido das deprecia\u00e7\u00f5es e perdas de imparidade acumuladas. O Grupo n\u00e3o registou provis\u00f5es para desmantelamento de parques e\u00f3licos ou solares, uma vez que n\u00e3o tem atualmente qualquer obriga\u00e7\u00e3o legal ou contratual para desmantelar esses ativos. As deprecia\u00e7\u00f5es s\u00e3o imputadas numa base sistem\u00e1tica durante a vida \u00fatil estimada dos bens, n\u00e3o sendo os terrenos depreci\u00e1veis. Os ativos tang\u00edveis em curso representam ativos ainda em fase de constru\u00e7\u00e3o/desenvolvimento, encontrando-se os mesmos registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido de perdas de imparidade acumuladas. Estes ativos tang\u00edveis s\u00e3o depreciados a partir do momento em que os ativos subjacentes se encontrem dispon\u00edveis para uso e nas condi\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias em termos de qualidade e fiabilidade t\u00e9cnica para operar. As deprecia\u00e7\u00f5es s\u00e3o imputadas numa base sistem\u00e1tica pelo m\u00e9todo das quotas constantes durante a sua vida \u00fatil que \u00e9 determinada tendo em conta a utiliza\u00e7\u00e3o esperada do ativo pelo Grupo, do desgaste natural esperado e da sujei\u00e7\u00e3o a uma previs\u00edvel obsolesc\u00eancia t\u00e9cnica. As taxas de deprecia\u00e7\u00e3o utilizadas correspondem aos seguintes per\u00edodos de vida \u00fatil estimada: Edif\u00edcios: 20 a 50 anos Equipamentos: Equipamento b\u00e1sico 3 a 7 anos Equipamento de transporte 4 a 5 anos Ferramentas e utens\u00edlios 3 a 5 anos Equipamento administrativo 3 a 10 anos Outros ativos fixos tang\u00edveis: Parques e\u00f3licos e solares 15 a 25 anos Outros ativos fixos tang\u00edveis 3 a 10 anos As despesas de conserva\u00e7\u00e3o e repara\u00e7\u00e3o que n\u00e3o aumentem a vida \u00fatil, nem resultem em benfeitorias ou melhorias significativas nos elementos dos ativos fixos tang\u00edveis, s\u00e3o registadas como gasto do exerc\u00edcio em que ocorrem.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDepreciationExpenseExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"f1__s7__6__42": {
"value": "iv) Ativos tang\u00edveis Os ativos tang\u00edveis encontram-se registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido das deprecia\u00e7\u00f5es e perdas de imparidade acumuladas. O Grupo n\u00e3o registou provis\u00f5es para desmantelamento de parques e\u00f3licos ou solares, uma vez que n\u00e3o tem atualmente qualquer obriga\u00e7\u00e3o legal ou contratual para desmantelar esses ativos. As deprecia\u00e7\u00f5es s\u00e3o imputadas numa base sistem\u00e1tica durante a vida \u00fatil estimada dos bens, n\u00e3o sendo os terrenos depreci\u00e1veis. Os ativos tang\u00edveis em curso representam ativos ainda em fase de constru\u00e7\u00e3o/desenvolvimento, encontrando-se os mesmos registados ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, deduzido de perdas de imparidade acumuladas. Estes ativos tang\u00edveis s\u00e3o depreciados a partir do momento em que os ativos subjacentes se encontrem dispon\u00edveis para uso e nas condi\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias em termos de qualidade e fiabilidade t\u00e9cnica para operar. As deprecia\u00e7\u00f5es s\u00e3o imputadas numa base sistem\u00e1tica pelo m\u00e9todo das quotas constantes durante a sua vida \u00fatil que \u00e9 determinada tendo em conta a utiliza\u00e7\u00e3o esperada do ativo pelo Grupo, do desgaste natural esperado e da sujei\u00e7\u00e3o a uma previs\u00edvel obsolesc\u00eancia t\u00e9cnica. As taxas de deprecia\u00e7\u00e3o utilizadas correspondem aos seguintes per\u00edodos de vida \u00fatil estimada: Edif\u00edcios: 20 a 50 anos Equipamentos: Equipamento b\u00e1sico 3 a 7 anos Equipamento de transporte 4 a 5 anos Ferramentas e utens\u00edlios 3 a 5 anos Equipamento administrativo 3 a 10 anos Outros ativos fixos tang\u00edveis: Parques e\u00f3licos e solares 15 a 25 anos Outros ativos fixos tang\u00edveis 3 a 10 anos As despesas de conserva\u00e7\u00e3o e repara\u00e7\u00e3o que n\u00e3o aumentem a vida \u00fatil, nem resultem em benfeitorias ou melhorias significativas nos elementos dos ativos fixos tang\u00edveis, s\u00e3o registadas como gasto do exerc\u00edcio em que ocorrem.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__44": {
"value": "As despesas de conserva\u00e7\u00e3o e repara\u00e7\u00e3o que n\u00e3o aumentem a vida \u00fatil, nem resultem em benfeitorias ou melhorias significativas nos elementos dos ativos fixos tang\u00edveis, s\u00e3o registadas como gasto do exerc\u00edcio em que ocorrem.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRepairsAndMaintenanceExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__46": {
"value": "v) Loca\u00e7\u00f5es Reconhecimento Na data de in\u00edcio de cada contrato, o Grupo avalia se o \u00e2mbito do mesmo corresponde a um contrato de loca\u00e7\u00e3o ou se cont\u00e9m uma loca\u00e7\u00e3o. Uma loca\u00e7\u00e3o \u00e9 definida como um contrato, ou parte de um contrato, atrav\u00e9s do qual se atribui o direito de controlar o uso de um ativo identific\u00e1vel, por um determinado per\u00edodo de tempo, em troca de uma retribui\u00e7\u00e3o. Para determinar se um contrato atribui o direito de controlar o uso de um ativo identific\u00e1vel por um determinado per\u00edodo de tempo, o Grupo avalia se, durante o per\u00edodo de utiliza\u00e7\u00e3o do ativo, possui cumulativamente: i) o direito de obter substancialmente todos os benef\u00edcios econ\u00f3micos derivados do uso do ativo identific\u00e1vel; e ii) o direito de controlar o uso do ativo identific\u00e1vel. O Grupo reconhece um ativo sob direito de uso e um passivo de loca\u00e7\u00e3o na data de entrada em vigor do contrato de arrendamento. O ativo sob direito de uso \u00e9 inicialmente mensurado ao custo, que compreende o valor inicial da responsabilidade de loca\u00e7\u00e3o ajustada por quaisquer pagamentos de loca\u00e7\u00e3o feitos em ou antes da data de in\u00edcio, al\u00e9m de quaisquer custos diretos iniciais incorridos, assim como uma estimativa dos custos de desmantelamento e remo\u00e7\u00e3o do ativo subjacente (caso aplic\u00e1vel), deduzido de qualquer incentivo concedido. Relativamente aos contratos de arrendamento de terrenos para o desenvolvimento de parques solares e e\u00f3licos no segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019, a data final de loca\u00e7\u00e3o \u00e9 determinada pela: (i) data expect\u00e1vel da obten\u00e7\u00e3o do COD (data de entrada em opera\u00e7\u00e3o comercial), para projetos em fase de desenvolvimento e constru\u00e7\u00e3o; e (ii) vida \u00fatil dos parques solares e e\u00f3licos para projetos j\u00e1 em opera\u00e7\u00e3o. O passivo da loca\u00e7\u00e3o \u00e9 inicialmente reconhecido pelo valor presente das rendas ainda n\u00e3o pagas \u00e0 data do contrato de loca\u00e7\u00e3o, descontando os juros impl\u00edcitos na loca\u00e7\u00e3o, ou no caso em que n\u00e3o seja poss\u00edvel determinar esta taxa facilmente, considerar a taxa incremental de financiamento. Os pagamentos de loca\u00e7\u00e3o inclu\u00eddos na mensura\u00e7\u00e3o do passivo de loca\u00e7\u00e3o incluem o seguinte: - pagamentos fixos (incluindo pagamentos que em subst\u00e2ncia s\u00e3o fixos), deduzidos de quaisquer incentivos j\u00e1 recebidos; - pagamentos de loca\u00e7\u00e3o vari\u00e1vel, dependente de uma determinada taxa ou \u00edndice; - montantes que sejam devidos ao abrigo de uma garantia do valor residual; - pre\u00e7o de exerc\u00edcio da op\u00e7\u00e3o de compra, se for razoavelmente certo que o locat\u00e1rio exer\u00e7a a op\u00e7\u00e3o; - pagamento de penalidades pelo t\u00e9rmino do contrato, se for razoavelmente certo que o locat\u00e1rio cancele o contrato. Ap\u00f3s a data de aplica\u00e7\u00e3o inicial, o passivo de loca\u00e7\u00e3o \u00e9 aumentado por forma a refletir os juros sobre o passivo e reduzido de modo a refletir os pagamentos efetuados. O passivo da loca\u00e7\u00e3o \u00e9 mensurado pelo custo amortizado, utilizando o m\u00e9todo do juro efetivo. \u00c9 remensurado quando se verificam altera\u00e7\u00f5es nos pagamentos futuros derivados de uma altera\u00e7\u00e3o da taxa ou \u00edndice utilizados para determinar esses pagamentos, se ocorrer uma altera\u00e7\u00e3o na estimativa do Grupo do montante que dever\u00e1 ser pago sob uma garantia de valor residual, ou caso o Grupo altere a sua avalia\u00e7\u00e3o acerca da op\u00e7\u00e3o de exerc\u00edcio de compra, sua extens\u00e3o ou rescis\u00e3o. Quando o passivo da loca\u00e7\u00e3o \u00e9 remensurado, o valor do ativo sob direito de uso \u00e9 tamb\u00e9m ajustado em conformidade, ou \u00e9 registado um lucro ou preju\u00edzo na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados, se a quantia escriturada do ativo sob direito de uso j\u00e1 se encontrava reduzida a zero. Sempre que o contrato de loca\u00e7\u00e3o \u00e9 modificado e a modifica\u00e7\u00e3o n\u00e3o qualifica como uma loca\u00e7\u00e3o separada, o Grupo procede \u00e0 remensura\u00e7\u00e3o do passivo com rendas vincendas de contratos de arrendamento, descontando os pagamentos de loca\u00e7\u00e3o revistos, \u00e0 taxa impl\u00edcita na loca\u00e7\u00e3o ou \u00e0 taxa incremental de financiamento determinada \u00e0 data da modifica\u00e7\u00e3o. O Grupo apresenta os ativos sob direitos de uso e os passivos da loca\u00e7\u00e3o em rubricas devidamente segregadas na demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. Loca\u00e7\u00f5es de curto prazo ou loca\u00e7\u00f5es de ativos de baixo valor O Grupo n\u00e3o reconhece como ativos sob direito de uso ou passivos da loca\u00e7\u00e3o, contratos de loca\u00e7\u00e3o de dura\u00e7\u00e3o inferior a 12 meses ou loca\u00e7\u00f5es de baixo valor. O Grupo reconhece os disp\u00eandios associados a estas loca\u00e7\u00f5es, como um custo do exerc\u00edcio durante o per\u00edodo de vida dos contratos. Rendas vari\u00e1veis As rendas vari\u00e1veis que n\u00e3o dependem de um \u00edndice ou taxa n\u00e3o s\u00e3o inclu\u00eddas na mensura\u00e7\u00e3o do passivo de loca\u00e7\u00e3o, nem do ativo sob direito de uso. Tais pagamentos s\u00e3o reconhecidos enquanto gastos no per\u00edodo em que o evento ou condi\u00e7\u00e3o que d\u00e1 lugar aos pagamentos ocorre. Deprecia\u00e7\u00e3o O ativo sob direito de uso \u00e9 depreciado utilizando o m\u00e9todo de deprecia\u00e7\u00e3o linear, com base no mais baixo de entre a vida \u00fatil do ativo sob direito de uso ou o fim do prazo da loca\u00e7\u00e3o. A vida \u00fatil estimada dos ativos sob direito de uso \u00e9 determinada na mesma base que para os restantes ativos tang\u00edveis. Imparidades O ativo sob direito de uso \u00e9 periodicamente reduzido por perdas de imparidade e ajustado por certas varia\u00e7\u00f5es da obriga\u00e7\u00e3o por loca\u00e7\u00f5es associadas ao ativo.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"f1__s7__6__47": {
"value": "Loca\u00e7\u00f5es de curto prazo ou loca\u00e7\u00f5es de ativos de baixo valor O Grupo n\u00e3o reconhece como ativos sob direito de uso ou passivos da loca\u00e7\u00e3o, contratos de loca\u00e7\u00e3o de dura\u00e7\u00e3o inferior a 12 meses ou loca\u00e7\u00f5es de baixo valor. O Grupo reconhece os disp\u00eandios associados a estas loca\u00e7\u00f5es, como um custo do exerc\u00edcio durante o per\u00edodo de vida dos contratos.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutNatureOfContractsToWhichLesseeAppliedPracticalExpedientInParagraph46AOfIFRS16IfItIsNotAppliedToAllRentConcessionsOccurringAsDirectConsequenceOfCovid19PandemicExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"f1__s7__6__48": {
"value": "vi) Propriedades de investimento As propriedades de investimento compreendem, essencialmente, im\u00f3veis e terrenos detidos para auferir rendimento ou valoriza\u00e7\u00e3o do capital, ou ambos, e n\u00e3o para utiliza\u00e7\u00e3o no decurso da atividade corrente dos neg\u00f3cios. As propriedades de investimento s\u00e3o inicialmente registadas ao custo de aquisi\u00e7\u00e3o, acrescido das despesas de compra e registo de propriedade. Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, as propriedades de investimento s\u00e3o mensuradas pelos seus justos valores, com reconhecimento das altera\u00e7\u00f5es de justo valor nos resultados do exerc\u00edcio em que ocorram. Os gastos incorridos (manuten\u00e7\u00f5es, repara\u00e7\u00f5es, seguros e impostos sobre propriedades), a par dos rendimentos e rendas obtidos com propriedades de investimento, s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados do exerc\u00edcio a que se referem. Sempre que, por altera\u00e7\u00e3o do uso dos ativos fixos tang\u00edveis, estes sejam transferidos para a rubrica propriedades de investimento, os ativos s\u00e3o mensurados ao justo valor e qualquer excesso apurado face ao valor contabil\u00edstico \u00e9 registado como excedente de revaloriza\u00e7\u00e3o. Os ganhos e perdas subsequentes de revaloriza\u00e7\u00e3o (justo valor) s\u00e3o registados em resultados, de acordo com a IAS 40.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentPropertyExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"f1__s7__6__53": {
"value": "vii) Ativos e passivos financeiros Os ativos e passivos financeiros s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada da posi\u00e7\u00e3o financeira do Grupo quando este se torna parte das disposi\u00e7\u00f5es contratuais do instrumento. Os ativos e passivos financeiros s\u00e3o inicialmente mensurados pelo seu justo valor. Os custos de transa\u00e7\u00e3o diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o ou \u00e0 emiss\u00e3o dos ativos e passivos financeiros (que n\u00e3o sejam ativos ou passivos financeiros mensurados pelo justo valor atrav\u00e9s dos resultados) s\u00e3o adicionados ou deduzidos ao justo valor do ativo ou passivo financeiro, conforme o caso, no reconhecimento inicial. Os custos de transa\u00e7\u00e3o diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o de ativos ou passivos financeiros reconhecidos pelo justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o reconhecidos imediatamente na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. vii.1) Ativos financeiros Todas as compras e vendas de ativos financeiros s\u00e3o reconhecidas \u00e0 data da assinatura dos respetivos contratos de compra e venda, independentemente da data da sua liquida\u00e7\u00e3o financeira. Todos os ativos financeiros reconhecidos s\u00e3o mensurados subsequentemente ao custo amortizado ou, ao seu justo valor, dependendo do modelo de neg\u00f3cio adotado pelo Grupo e das caracter\u00edsticas dos seus fluxos de caixa contratuais. Classifica\u00e7\u00e3o de ativos financeiros: a) Instrumentos de d\u00edvida e contas a receber Os instrumentos de d\u00edvida de rendimento fixo e as contas a receber que cumpram as seguintes condi\u00e7\u00f5es s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado: (i) o ativo financeiro \u00e9 detido tendo em conta um modelo de neg\u00f3cio cujo objetivo \u00e9 mant\u00ea-lo de forma a receber os seus fluxos de caixa contratuais; e (ii) os termos contratuais do ativo financeiro d\u00e3o origem, em datas espec\u00edficas, a fluxos de caixa que s\u00e3o apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em d\u00edvida. O m\u00e9todo da taxa de juro efetiva \u00e9 um m\u00e9todo de calcular o custo amortizado de um instrumento financeiro e de alocar o respetivo juro durante o per\u00edodo da sua vig\u00eancia. Para os ativos financeiros que n\u00e3o sejam adquiridos ou originados com imparidade (ou seja, ativos com imparidade no reconhecimento inicial), a taxa de juro efetiva \u00e9 a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e comiss\u00f5es pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transa\u00e7\u00e3o e outros pr\u00e9mios ou descontos) durante a vida esperada do instrumento na sua quantia escriturada bruta na data do seu reconhecimento inicial. O custo amortizado de um ativo financeiro \u00e9 o montante pelo qual o mesmo \u00e9 mensurado no reconhecimento inicial deduzido dos reembolsos de capital, mais a amortiza\u00e7\u00e3o acumulada, utilizando o m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, de qualquer diferen\u00e7a entre esse montante inicial e o montante do seu reembolso, ajustado por eventuais perdas por imparidade. O rendimento associado aos juros \u00e9 reconhecido na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, para os ativos financeiros registados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s da demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados. O rendimento de juros \u00e9 calculado aplicando-se a taxa de juro efetiva \u00e0 quantia escriturada bruta do ativo financeiro. Os instrumentos de d\u00edvida e as contas a receber que cumpram as seguintes condi\u00e7\u00f5es s\u00e3o mensurados subsequentemente ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral: (i) o ativo financeiro \u00e9 detido tendo em conta um modelo de neg\u00f3cio cujo objetivo prev\u00ea quer o recebimento dos seus fluxos de caixa contratuais, quer a sua aliena\u00e7\u00e3o; e (ii) os termos contratuais do ativo financeiro d\u00e3o origem, em datas espec\u00edficas, a fluxos de caixa que s\u00e3o apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em d\u00edvida. b) Instrumentos de capital designados ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral No reconhecimento inicial, o Grupo pode efetuar uma escolha irrevog\u00e1vel (instrumento financeiro a instrumento financeiro) de designar determinados investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio (a\u00e7\u00f5es) ao justo valor atrav\u00e9s do outro rendimento integral. A designa\u00e7\u00e3o ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral n\u00e3o \u00e9 permitida se o investimento for mantido para efeitos de negocia\u00e7\u00e3o ou se resultar de uma contrapresta\u00e7\u00e3o contingente reconhecida no \u00e2mbito de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais. Um instrumento de capital \u00e9 mantido para negocia\u00e7\u00e3o, se: i) ele for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que a Martifer administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o mensurados inicialmente pelo seu justo valor acrescido dos custos de transa\u00e7\u00e3o. Posteriormente, s\u00e3o mensurados ao seu justo valor com os ganhos e perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos no outro rendimento integral. No momento da sua aliena\u00e7\u00e3o, o ganho ou a perda acumulado gerado com estes instrumentos financeiros n\u00e3o \u00e9 reclassificado para a demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, mas sim transferido somente para a rubrica de \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019. Os dividendos associados a investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados no momento em que s\u00e3o atribu\u00eddos/ deliberados, a menos que os mesmos representem claramente uma recupera\u00e7\u00e3o de parte do custo do investimento. Os dividendos s\u00e3o registados na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019. c) Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados Os ativos financeiros que n\u00e3o cumpram os crit\u00e9rios para serem mensurados pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o mensurados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Os ativos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados pelo justo valor apurado no final de cada per\u00edodo de relato, sendo os respetivos ganhos ou perdas reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, exceto se fizerem parte de uma rela\u00e7\u00e3o de cobertura. d) Certificados verdes Os certificados verdes s\u00e3o t\u00edtulos transacion\u00e1veis, que comprovam que uma determinada quantidade de eletricidade produzida \u00e9 proveniente de fontes de energia renov\u00e1veis. Na Rom\u00e9nia, os projetos que entraram em opera\u00e7\u00e3o at\u00e9 2016, beneficiam da atribui\u00e7\u00e3o de um certificado verde por cada MWh de eletricidade produzida, atrav\u00e9s de fontes de energia renov\u00e1veis. Entre os anos de 2013 e 2017, a entrega de certificados foi suspensa. A restitui\u00e7\u00e3o dos certificados suspensos foi e ser\u00e1 efetuada de forma proporcional, a partir de 2018 com in\u00edcio em datas distintas, consoante a fonte de energia renov\u00e1vel associada (E\u00f3lico, Solar ou Hidroel\u00e9trica). Assim, desde o ano de 2018 que os produtores de energia e\u00f3lica eleg\u00edveis para a atribui\u00e7\u00e3o de certificados verdes recebem, n\u00e3o s\u00f3 a quantidade de certificados correspondente \u00e0 sua produ\u00e7\u00e3o, mas tamb\u00e9m a restitui\u00e7\u00e3o pro-rata dos certificados verdes suspensos. Os certificados s\u00e3o transacionados em mercado regulado na Rom\u00e9nia e poder\u00e3o ser transacionados, at\u00e9 ao ano de 2032, de acordo com o regime atualmente em vigor. Os parques e\u00f3licos da Martifer, em opera\u00e7\u00e3o na Rom\u00e9nia, est\u00e3o abrangidos por este regime. Os certificados verdes gerados internamente no \u00e2mbito da produ\u00e7\u00e3o de energia renov\u00e1vel n\u00e3o s\u00e3o reconhecidos como invent\u00e1rios por um valor materialmente relevante no momento da sua gera\u00e7\u00e3o, uma vez que o respetivo custo de produ\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 separadamente identific\u00e1vel nem mensur\u00e1vel de forma fi\u00e1vel, atendendo \u00e0 natureza cont\u00ednua do processo produtivo. Nestes casos, a mensura\u00e7\u00e3o inicial \u00e9 efetuada por um valor nulo ou imaterial. Consequentemente, n\u00e3o \u00e9 reconhecido qualquer rendimento no momento da sua atribui\u00e7\u00e3o. O r\u00e9dito associado aos certificados verdes \u00e9 reconhecido apenas no momento da sua venda ou transfer\u00eancia para terceiros, isto \u00e9, quando o controlo \u00e9 transmitido ao cliente, em conformidade com a IFRS 15 \u2013 R\u00e9dito de contratos com clientes. Esta pol\u00edtica reflete o padr\u00e3o de realiza\u00e7\u00e3o dos benef\u00edcios econ\u00f3micos associados a estes instrumentos e \u00e9 considerada apropriada tendo em conta a sua natureza acess\u00f3ria no contexto do modelo de neg\u00f3cio do Grupo e a aus\u00eancia de custos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 sua gera\u00e7\u00e3o. At\u00e9 ao exerc\u00edcio de 2024, quando os certificados eram recebidos, a empresa reconhecia um ativo em 'Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019 (corrente ou n\u00e3o corrente, consoante o per\u00edodo em que seriam vendidos) e o correspondente \u2018Rendimento Diferido\u2019. O rendimento era reconhecido numa rubrica da demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados quando os certificados verdes eram vendidos. Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, os certificados eram avaliados ao pre\u00e7o transacion\u00e1vel dispon\u00edvel \u00e0 data. No final de cada per\u00edodo, estes eram avaliados usando o justo valor a essa data, o qual corresponde \u00e0 cota\u00e7\u00e3o de mercado. A diferen\u00e7a resultante era registada nessa mesma rubrica \u2018Rendimento Diferido\u2019. O valor dos certificados revertidos, por n\u00e3o ter sido usado dentro do prazo de validade, era registado em \u2018Gastos e perdas financeiras\u2019. Imparidade de ativos financeiros O Grupo reconhece perdas de imparidade esperadas para instrumentos de d\u00edvida mensurados ao custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral, tais como para contas a receber de clientes, de outros devedores, e para ativos associados a contratos com clientes. A quantia de perdas esperadas de imparidade para os ativos financeiros acima referidos \u00e9 atualizada a cada data de relato de forma a refletir as altera\u00e7\u00f5es no risco de cr\u00e9dito ocorridas desde o reconhecimento inicial dos respetivos ativos financeiros. As perdas de imparidade esperadas para cr\u00e9dito concedido (contas a receber de clientes e outros devedores e de ativos associados a contratos com clientes) s\u00e3o estimadas utilizando uma matriz de incobrabilidade baseada no hist\u00f3rico credit\u00edcio dos devedores do Grupo nos \u00faltimos quatro anos, ajustada por fatores espec\u00edficos atribu\u00edveis aos devedores, bem como pelas condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f3micas que se estimam para o futuro. Para o efeito, os saldos de clientes e outros devedores foram agrupados tendo em conta perfis de risco de cr\u00e9dito semelhantes (pa\u00eds, unidade de neg\u00f3cio, tipologia de devedor - p\u00fablico ou privado, etc.) e intervalos de vencimento. (ver Principais Riscos - Riscos Financeiros - E)) O Grupo reconhece as perdas de imparidade esperadas para cr\u00e9dito concedido para toda a vida das contas a receber de clientes e de outros devedores, bem como para os ativos associados a contratos com clientes. No caso espec\u00edfico de situa\u00e7\u00f5es concretas de saldos vencidos que representam valores materiais, \u00e9 estimado o valor atual dos fluxos estimados a receber descontados \u00e0 taxa de juro efetiva original ou com base na taxa de juro \u00e0 data da an\u00e1lise caso a primeira n\u00e3o se encontre dispon\u00edvel, com base na informa\u00e7\u00e3o dispon\u00edvel \u00e0 data das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. No que respeita aos saldos a receber de empresas conjuntamente controladas e associadas, que n\u00e3o sejam considerados parte do investimento financeiro nessas empresas, a imparidade de cr\u00e9dito \u00e9 avaliada atendendo aos seguintes crit\u00e9rios: i) se o saldo a receber \u00e9 imediatamente exig\u00edvel (\u2018on demand\u2019); ii) se o saldo a receber tem baixo risco; iii) se tem um prazo inferior a 12 meses. Nos casos em que o saldo a receber \u00e9 imediatamente exig\u00edvel e a parte relacionada tem capacidade de pagar, a probabilidade de incumprimento foi considerada pr\u00f3xima de 0 % e por isso a imparidade foi considerada igual a zero. Nos casos em que o saldo a receber n\u00e3o seja imediatamente exig\u00edvel \u00e9 avaliado qual o risco de cr\u00e9dito da empresa relacionada e se este for \u2018baixo\u2019 ou se o prazo for inferior a 12 meses, ent\u00e3o a Martifer apenas avalia a probabilidade de ocorrer um incumprimento para os fluxos de caixa que se vencem nos pr\u00f3ximos 12 meses. Para todas as outras situa\u00e7\u00f5es e naturezas de saldos a receber, o Grupo aplica a abordagem geral do modelo de imparidade, avaliando a cada data de relato se existiu um aumento significativo do risco de cr\u00e9dito desde a data do reconhecimento inicial do ativo. Se n\u00e3o tiver existido um aumento do risco de cr\u00e9dito, a Martifer calcula uma imparidade correspondente \u00e0 quantia equivalente \u00e0s perdas esperadas num prazo de 12 meses. Se tiver existido um aumento do risco de cr\u00e9dito, o Grupo calcula uma imparidade correspondente \u00e0 quantia equivalente \u00e0s perdas esperadas para todos os fluxos de caixa contratuais at\u00e9 \u00e0 maturidade do ativo. A avalia\u00e7\u00e3o do risco de cr\u00e9dito \u00e9 efetuada de acordo com os crit\u00e9rios divulgados nas pol\u00edticas de gest\u00e3o de risco de cr\u00e9dito constantes de Principais Riscos - Riscos Financeiros - E). Pol\u00edtica de Write-offs A Martifer procede \u00e0 anula\u00e7\u00e3o contabil\u00edstica (\u2018write-off\u2019) de um ativo financeiro quando existe informa\u00e7\u00e3o que evidencie que o devedor se encontra num processo de liquida\u00e7\u00e3o ou de fal\u00eancia, e quando n\u00e3o existem perspetivas realistas de recupera\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito. No entanto, os ativos financeiros anulados poder\u00e3o ainda ser sujeitos a procedimentos de recupera\u00e7\u00e3o por parte do Grupo. Quaisquer recupera\u00e7\u00f5es posteriores ser\u00e3o reconhecidas na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. Desreconhecimento de ativos financeiros O Grupo desreconhece um ativo financeiro apenas quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando transfere o ativo financeiro e substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 sua propriedade para outra entidade. Se o Grupo nem transferir nem retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro, mas continuar a controlar o mesmo, o Grupo reconhece o seu interesse no ativo retido e um passivo equivalente ao montante que ter\u00e1 de devolver. Se o Grupo retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro transferido, o Grupo continua a reconhecer o mesmo e reconhece adicionalmente um empr\u00e9stimo pelo montante entretanto recebido. No desreconhecimento de um ativo financeiro mensurado ao custo amortizado, a diferen\u00e7a entre a sua quantia escriturada e a soma da retribui\u00e7\u00e3o recebida e a receber \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. vii.2) Passivos financeiros e instrumentos de capital pr\u00f3prio Classifica\u00e7\u00e3o como passivo financeiro ou como instrumento de capital pr\u00f3prio: Os passivos financeiros e os instrumentos de capital pr\u00f3prio s\u00e3o classificados como passivo ou como capital pr\u00f3prio de acordo com a subst\u00e2ncia contratual da transa\u00e7\u00e3o. Capital pr\u00f3prio S\u00e3o considerados pelo Grupo instrumentos de capital pr\u00f3prio aqueles em que o suporte contratual da transa\u00e7\u00e3o evidencie que uma entidade terceira det\u00e9m um interesse residual no conjunto dos ativos ap\u00f3s dedu\u00e7\u00e3o dos passivos, das empresas do Grupo. Os instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo s\u00e3o reconhecidos pelo montante recebido, l\u00edquido dos custos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 sua emiss\u00e3o. A recompra de instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo (a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias) \u00e9 contabilizada pelo seu custo de aquisi\u00e7\u00e3o como uma dedu\u00e7\u00e3o ao capital pr\u00f3prio. Os ganhos ou perdas inerentes \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias s\u00e3o registados na rubrica \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019. Passivos financeiros Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, todos os passivos financeiros s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Os passivos financeiros s\u00e3o registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados quando: (i) o passivo financeiro resultar de uma contrapresta\u00e7\u00e3o contingente decorrente de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais; (ii) quando o passivo n\u00e3o for detido para negocia\u00e7\u00e3o; ou (iii) quando o passivo for designado para ser registado a justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Um passivo financeiro \u00e9 classificado como detido para negocia\u00e7\u00e3o se: (i) for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ou (ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que o Grupo administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou (iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os passivos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados pelo seu justo valor com os respetivos ganhos ou perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, exceto se estiverem afetos a opera\u00e7\u00f5es de cobertura. Passivos financeiros mensurados subsequentemente ao custo amortizado Os passivos financeiros que n\u00e3o s\u00e3o designados para registo ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado utilizando-se o m\u00e9todo da taxa de juro efetiva. O m\u00e9todo da taxa de juro efetiva \u00e9 um m\u00e9todo de calcular o custo amortizado de um passivo financeiro e de alocar o respetivo juro durante o per\u00edodo da sua vig\u00eancia. A taxa de juro efetiva \u00e9 a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e comiss\u00f5es pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transa\u00e7\u00e3o e outros pr\u00e9mios ou descontos) durante a vida esperada do passivo financeiro na sua quantia escriturada na data do seu reconhecimento inicial. Tipologias de passivos financeiros Os empr\u00e9stimos sob a forma de emiss\u00f5es de papel comercial s\u00e3o classificados como passivos n\u00e3o correntes quando t\u00eam garantia de coloca\u00e7\u00e3o por um per\u00edodo superior a um ano e \u00e9 inten\u00e7\u00e3o do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo utilizar essa fonte de financiamento igualmente por um per\u00edodo superior a um ano. Os outros passivos financeiros referem-se, essencialmente, a opera\u00e7\u00f5es de factoring e de loca\u00e7\u00e3o, as quais s\u00e3o inicialmente registadas pelo seu justo valor. Estes passivos financeiros s\u00e3o, subsequentemente ao seu reconhecimento inicial, mensurados pelo custo amortizado, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva. Desreconhecimento de passivos financeiros O Grupo desreconhece passivos financeiros quando, e somente quando, as obriga\u00e7\u00f5es do Grupo s\u00e3o liquidadas, canceladas ou expiraram. A diferen\u00e7a entre a quantia escriturada do passivo financeiro desreconhecido e a contrapresta\u00e7\u00e3o paga ou a pagar \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. Quando o Grupo troca com um determinado credor um instrumento de d\u00edvida por outro com termos substancialmente diferentes, essa troca \u00e9 contabilizada como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. De igual forma, o Grupo contabiliza as modifica\u00e7\u00f5es substanciais nos termos de uma responsabilidade existente, ou em parte dela, como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. Assume-se que os termos s\u00e3o substancialmente diferentes se o valor presente descontado dos fluxos de caixa do passivo financeiro renegociado, incluindo quaisquer comiss\u00f5es pagas l\u00edquidas de quaisquer comiss\u00f5es recebidas, descontados utilizando a taxa de juro efetiva original \u00e9 pelo menos 10 por cento divergente do valor presente descontado dos fluxos de caixa remanescentes do passivo financeiro original. Caso a modifica\u00e7\u00e3o n\u00e3o seja substancial, a diferen\u00e7a entre: (i) a quantia escriturada do passivo antes da modifica\u00e7\u00e3o; e (ii) o valor presente dos fluxos de caixa futuros ap\u00f3s a modifica\u00e7\u00e3o \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados como um ganho ou perda da modifica\u00e7\u00e3o, em rendimentos/gastos financeiros. vii.3) Instrumentos financeiros derivados O Grupo utiliza instrumentos financeiros derivados na gest\u00e3o dos seus riscos financeiros unicamente como forma de garantir a cobertura desses riscos, n\u00e3o sendo utilizados instrumentos derivados com o objetivo de especula\u00e7\u00e3o. A utiliza\u00e7\u00e3o de instrumentos financeiros derivados encontra-se devidamente regulada pelo Grupo. Os instrumentos financeiros derivados s\u00e3o reconhecidos inicialmente pelo seu justo valor na data em que s\u00e3o contratados, sendo posteriormente remensurados ao seu justo valor em cada data de relato. O ganho ou perda resultante \u00e9 reconhecido imediatamente na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados a n\u00e3o ser que o instrumento financeiro derivado seja designado como instrumento de cobertura, caso em que o reconhecimento na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados depende da natureza da rela\u00e7\u00e3o de cobertura. Conforme acima referido, os instrumentos financeiros derivados utilizados pelo Grupo respeitam a instrumentos de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio maioritariamente associados a empr\u00e9stimos obtidos. O montante dos empr\u00e9stimos, as datas de vencimento de juros e os planos de reembolso s\u00e3o geralmente semelhantes \u00e0s condi\u00e7\u00f5es estabelecidas para os instrumentos de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio, pelo que, normalmente, a cobertura \u00e9 altamente eficaz. Os crit\u00e9rios utilizados pelo Grupo no reconhecimento inicial para classificar instrumentos financeiros derivados como instrumentos de cobertura de fluxos de caixa s\u00e3o como se segue: a) O relacionamento de cobertura \u00e9 constitu\u00eddo apenas por instrumentos de cobertura eleg\u00edveis e itens cobertos eleg\u00edveis; b) No in\u00edcio da rela\u00e7\u00e3o de cobertura, existe designa\u00e7\u00e3o e documenta\u00e7\u00e3o formais relativamente ao relacionamento de cobertura e ao objetivo e \u00e0 estrat\u00e9gia da gest\u00e3o de risco da entidade para efetuar a cobertura; e c) O relacionamento de cobertura satisfaz todos os seguintes requisitos de efic\u00e1cia da cobertura: i) Existe uma rela\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica entre o item coberto e o instrumento de cobertura; ii) O efeito do risco do cr\u00e9dito n\u00e3o domina as altera\u00e7\u00f5es de valor que resultam dessa rela\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica; e iii) O r\u00e1cio de cobertura do relacionamento de cobertura \u00e9 o mesmo que resulta da quantidade do item coberto que uma entidade cobre efetivamente e da quantidade do instrumento de cobertura que a entidade utiliza efetivamente para cobrir essa quantidade do item coberto. Os instrumentos financeiros derivados de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio s\u00e3o inicialmente registados pelo seu justo valor. As altera\u00e7\u00f5es subsequentes de justo valor dos instrumentos financeiros derivados afetos \u00e0 cobertura de fluxos de caixa, associadas \u00e0 parcela de cobertura efetiva, s\u00e3o reconhecidas na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada do outro rendimento integral na rubrica \u201cVaria\u00e7\u00e3o, l\u00edquida de impostos, no justo valor de instrumentos financeiros derivados de cobertura de fluxos de caixa\u201d, sendo transferidas para resultados no mesmo per\u00edodo em que o instrumento objeto de cobertura afeta os resultados. As eventuais inefic\u00e1cias de cobertura existentes s\u00e3o registadas nas rubricas de \u201cRendimentos e ganhos financeiros\u201d e \u201cGastos e perdas financeiras\u201d da demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados do exerc\u00edcio. A contabilidade de cobertura de fluxos de caixa deve ser descontinuada se o instrumento de cobertura se vencer ou terminar antecipadamente, se a cobertura deixar de ser eficaz ou se for decidido terminar a designa\u00e7\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o de cobertura. Nestes casos, o ganho ou a perda acumulados resultante do instrumento de cobertura deve permanecer reconhecido, separadamente, no capital pr\u00f3prio, sendo refletido em resultados no mesmo per\u00edodo de tempo do reconhecimento em resultados dos ganhos ou perdas no elemento coberto. Um instrumento financeiro derivado com justo valor positivo \u00e9 reconhecido como um ativo financeiro, enquanto um instrumento financeiro derivado com justo valor negativo \u00e9 reconhecido como um passivo financeiro. Os instrumentos financeiros derivados n\u00e3o s\u00e3o compensados nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas a menos que o Grupo tenha um direito legal e a inten\u00e7\u00e3o de os compensar. Um instrumento financeiro derivado \u00e9 apresentado como ativo n\u00e3o corrente ou passivo n\u00e3o corrente, se o seu prazo de maturidade residual for superior a 12 meses a contar da data de relato e n\u00e3o se esperar que o mesmo seja realizado ou liquidado no prazo de 12 meses a partir da data acima referida. Os restantes instrumentos financeiros derivados s\u00e3o apresentados como ativos correntes ou passivos correntes. vii.4) Justo valor de ativos e passivos financeiros Na determina\u00e7\u00e3o do justo valor de um ativo ou passivo financeiro, se existir um mercado ativo, a cota\u00e7\u00e3o de mercado \u00e9 aplicada. Este constitui o n\u00edvel 1 da hierarquia do justo valor, conforme definido na IFRS 13 - Justo valor: mensura\u00e7\u00e3o e divulga\u00e7\u00e3o. No caso de n\u00e3o existir um mercado ativo, o que \u00e9 o caso para alguns ativos e passivos financeiros, s\u00e3o utilizadas t\u00e9cnicas de avalia\u00e7\u00e3o geralmente aceites no mercado, baseadas em pressupostos de mercado. Este constitui o n\u00edvel 2 da hierarquia do justo valor, conforme definido na IFRS 13. O Grupo aplica t\u00e9cnicas de avalia\u00e7\u00e3o para os instrumentos financeiros n\u00e3o cotados, tais como, derivados, instrumentos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s de resultados e para ativos financeiros dispon\u00edveis para venda. Os modelos de valoriza\u00e7\u00e3o que s\u00e3o utilizados mais frequentemente s\u00e3o modelos de fluxos de caixa descontados e modelos de avalia\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es que incorporam informa\u00e7\u00e3o de mercado como as curvas de taxa de juro. Para alguns tipos de instrumentos financeiros mais complexos, s\u00e3o utilizados modelos de avalia\u00e7\u00e3o mais complexos contendo pressupostos e dados que n\u00e3o s\u00e3o diretamente observ\u00e1veis em mercado, para os quais a entidade utiliza estimativas e pressupostos internos. Este constitui o n\u00edvel 3 da hierarquia do justo valor conforme definido na IFRS 13. Os ativos e passivos mensurados ao justo valor s\u00e3o os seguintes: \u2212 Propriedades de Investimento (n\u00edvel 3); ",
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"value": "vii) Ativos e passivos financeiros Os ativos e passivos financeiros s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada da posi\u00e7\u00e3o financeira do Grupo quando este se torna parte das disposi\u00e7\u00f5es contratuais do instrumento. Os ativos e passivos financeiros s\u00e3o inicialmente mensurados pelo seu justo valor. Os custos de transa\u00e7\u00e3o diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o ou \u00e0 emiss\u00e3o dos ativos e passivos financeiros (que n\u00e3o sejam ativos ou passivos financeiros mensurados pelo justo valor atrav\u00e9s dos resultados) s\u00e3o adicionados ou deduzidos ao justo valor do ativo ou passivo financeiro, conforme o caso, no reconhecimento inicial. Os custos de transa\u00e7\u00e3o diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aquisi\u00e7\u00e3o de ativos ou passivos financeiros reconhecidos pelo justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o reconhecidos imediatamente na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. vii.1) Ativos financeiros Todas as compras e vendas de ativos financeiros s\u00e3o reconhecidas \u00e0 data da assinatura dos respetivos contratos de compra e venda, independentemente da data da sua liquida\u00e7\u00e3o financeira. Todos os ativos financeiros reconhecidos s\u00e3o mensurados subsequentemente ao custo amortizado ou, ao seu justo valor, dependendo do modelo de neg\u00f3cio adotado pelo Grupo e das caracter\u00edsticas dos seus fluxos de caixa contratuais. Classifica\u00e7\u00e3o de ativos financeiros: a) Instrumentos de d\u00edvida e contas a receber Os instrumentos de d\u00edvida de rendimento fixo e as contas a receber que cumpram as seguintes condi\u00e7\u00f5es s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado: (i) o ativo financeiro \u00e9 detido tendo em conta um modelo de neg\u00f3cio cujo objetivo \u00e9 mant\u00ea-lo de forma a receber os seus fluxos de caixa contratuais; e (ii) os termos contratuais do ativo financeiro d\u00e3o origem, em datas espec\u00edficas, a fluxos de caixa que s\u00e3o apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em d\u00edvida. O m\u00e9todo da taxa de juro efetiva \u00e9 um m\u00e9todo de calcular o custo amortizado de um instrumento financeiro e de alocar o respetivo juro durante o per\u00edodo da sua vig\u00eancia. Para os ativos financeiros que n\u00e3o sejam adquiridos ou originados com imparidade (ou seja, ativos com imparidade no reconhecimento inicial), a taxa de juro efetiva \u00e9 a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e comiss\u00f5es pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transa\u00e7\u00e3o e outros pr\u00e9mios ou descontos) durante a vida esperada do instrumento na sua quantia escriturada bruta na data do seu reconhecimento inicial. O custo amortizado de um ativo financeiro \u00e9 o montante pelo qual o mesmo \u00e9 mensurado no reconhecimento inicial deduzido dos reembolsos de capital, mais a amortiza\u00e7\u00e3o acumulada, utilizando o m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, de qualquer diferen\u00e7a entre esse montante inicial e o montante do seu reembolso, ajustado por eventuais perdas por imparidade. O rendimento associado aos juros \u00e9 reconhecido na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, para os ativos financeiros registados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s da demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados. O rendimento de juros \u00e9 calculado aplicando-se a taxa de juro efetiva \u00e0 quantia escriturada bruta do ativo financeiro. Os instrumentos de d\u00edvida e as contas a receber que cumpram as seguintes condi\u00e7\u00f5es s\u00e3o mensurados subsequentemente ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral: (i) o ativo financeiro \u00e9 detido tendo em conta um modelo de neg\u00f3cio cujo objetivo prev\u00ea quer o recebimento dos seus fluxos de caixa contratuais, quer a sua aliena\u00e7\u00e3o; e (ii) os termos contratuais do ativo financeiro d\u00e3o origem, em datas espec\u00edficas, a fluxos de caixa que s\u00e3o apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em d\u00edvida. b) Instrumentos de capital designados ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral No reconhecimento inicial, o Grupo pode efetuar uma escolha irrevog\u00e1vel (instrumento financeiro a instrumento financeiro) de designar determinados investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio (a\u00e7\u00f5es) ao justo valor atrav\u00e9s do outro rendimento integral. A designa\u00e7\u00e3o ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral n\u00e3o \u00e9 permitida se o investimento for mantido para efeitos de negocia\u00e7\u00e3o ou se resultar de uma contrapresta\u00e7\u00e3o contingente reconhecida no \u00e2mbito de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais. Um instrumento de capital \u00e9 mantido para negocia\u00e7\u00e3o, se: i) ele for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que a Martifer administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o mensurados inicialmente pelo seu justo valor acrescido dos custos de transa\u00e7\u00e3o. Posteriormente, s\u00e3o mensurados ao seu justo valor com os ganhos e perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos no outro rendimento integral. No momento da sua aliena\u00e7\u00e3o, o ganho ou a perda acumulado gerado com estes instrumentos financeiros n\u00e3o \u00e9 reclassificado para a demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, mas sim transferido somente para a rubrica de \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019. Os dividendos associados a investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados no momento em que s\u00e3o atribu\u00eddos/ deliberados, a menos que os mesmos representem claramente uma recupera\u00e7\u00e3o de parte do custo do investimento. Os dividendos s\u00e3o registados na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019. c) Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados Os ativos financeiros que n\u00e3o cumpram os crit\u00e9rios para serem mensurados pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o mensurados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Os ativos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados pelo justo valor apurado no final de cada per\u00edodo de relato, sendo os respetivos ganhos ou perdas reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, exceto se fizerem parte de uma rela\u00e7\u00e3o de cobertura. d) Certificados verdes Os certificados verdes s\u00e3o t\u00edtulos transacion\u00e1veis, que comprovam que uma determinada quantidade de eletricidade produzida \u00e9 proveniente de fontes de energia renov\u00e1veis. Na Rom\u00e9nia, os projetos que entraram em opera\u00e7\u00e3o at\u00e9 2016, beneficiam da atribui\u00e7\u00e3o de um certificado verde por cada MWh de eletricidade produzida, atrav\u00e9s de fontes de energia renov\u00e1veis. Entre os anos de 2013 e 2017, a entrega de certificados foi suspensa. A restitui\u00e7\u00e3o dos certificados suspensos foi e ser\u00e1 efetuada de forma proporcional, a partir de 2018 com in\u00edcio em datas distintas, consoante a fonte de energia renov\u00e1vel associada (E\u00f3lico, Solar ou Hidroel\u00e9trica). Assim, desde o ano de 2018 que os produtores de energia e\u00f3lica eleg\u00edveis para a atribui\u00e7\u00e3o de certificados verdes recebem, n\u00e3o s\u00f3 a quantidade de certificados correspondente \u00e0 sua produ\u00e7\u00e3o, mas tamb\u00e9m a restitui\u00e7\u00e3o pro-rata dos certificados verdes suspensos. Os certificados s\u00e3o transacionados em mercado regulado na Rom\u00e9nia e poder\u00e3o ser transacionados, at\u00e9 ao ano de 2032, de acordo com o regime atualmente em vigor. Os parques e\u00f3licos da Martifer, em opera\u00e7\u00e3o na Rom\u00e9nia, est\u00e3o abrangidos por este regime. Os certificados verdes gerados internamente no \u00e2mbito da produ\u00e7\u00e3o de energia renov\u00e1vel n\u00e3o s\u00e3o reconhecidos como invent\u00e1rios por um valor materialmente relevante no momento da sua gera\u00e7\u00e3o, uma vez que o respetivo custo de produ\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 separadamente identific\u00e1vel nem mensur\u00e1vel de forma fi\u00e1vel, atendendo \u00e0 natureza cont\u00ednua do processo produtivo. Nestes casos, a mensura\u00e7\u00e3o inicial \u00e9 efetuada por um valor nulo ou imaterial. Consequentemente, n\u00e3o \u00e9 reconhecido qualquer rendimento no momento da sua atribui\u00e7\u00e3o. O r\u00e9dito associado aos certificados verdes \u00e9 reconhecido apenas no momento da sua venda ou transfer\u00eancia para terceiros, isto \u00e9, quando o controlo \u00e9 transmitido ao cliente, em conformidade com a IFRS 15 \u2013 R\u00e9dito de contratos com clientes. Esta pol\u00edtica reflete o padr\u00e3o de realiza\u00e7\u00e3o dos benef\u00edcios econ\u00f3micos associados a estes instrumentos e \u00e9 considerada apropriada tendo em conta a sua natureza acess\u00f3ria no contexto do modelo de neg\u00f3cio do Grupo e a aus\u00eancia de custos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 sua gera\u00e7\u00e3o. At\u00e9 ao exerc\u00edcio de 2024, quando os certificados eram recebidos, a empresa reconhecia um ativo em 'Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019 (corrente ou n\u00e3o corrente, consoante o per\u00edodo em que seriam vendidos) e o correspondente \u2018Rendimento Diferido\u2019. O rendimento era reconhecido numa rubrica da demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados quando os certificados verdes eram vendidos. Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, os certificados eram avaliados ao pre\u00e7o transacion\u00e1vel dispon\u00edvel \u00e0 data. No final de cada per\u00edodo, estes eram avaliados usando o justo valor a essa data, o qual corresponde \u00e0 cota\u00e7\u00e3o de mercado. A diferen\u00e7a resultante era registada nessa mesma rubrica \u2018Rendimento Diferido\u2019. O valor dos certificados revertidos, por n\u00e3o ter sido usado dentro do prazo de validade, era registado em \u2018Gastos e perdas financeiras\u2019. Imparidade de ativos financeiros O Grupo reconhece perdas de imparidade esperadas para instrumentos de d\u00edvida mensurados ao custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral, tais como para contas a receber de clientes, de outros devedores, e para ativos associados a contratos com clientes. A quantia de perdas esperadas de imparidade para os ativos financeiros acima referidos \u00e9 atualizada a cada data de relato de forma a refletir as altera\u00e7\u00f5es no risco de cr\u00e9dito ocorridas desde o reconhecimento inicial dos respetivos ativos financeiros. As perdas de imparidade esperadas para cr\u00e9dito concedido (contas a receber de clientes e outros devedores e de ativos associados a contratos com clientes) s\u00e3o estimadas utilizando uma matriz de incobrabilidade baseada no hist\u00f3rico credit\u00edcio dos devedores do Grupo nos \u00faltimos quatro anos, ajustada por fatores espec\u00edficos atribu\u00edveis aos devedores, bem como pelas condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f3micas que se estimam para o futuro. Para o efeito, os saldos de clientes e outros devedores foram agrupados tendo em conta perfis de risco de cr\u00e9dito semelhantes (pa\u00eds, unidade de neg\u00f3cio, tipologia de devedor - p\u00fablico ou privado, etc.) e intervalos de vencimento. (ver Principais Riscos - Riscos Financeiros - E)) O Grupo reconhece as perdas de imparidade esperadas para cr\u00e9dito concedido para toda a vida das contas a receber de clientes e de outros devedores, bem como para os ativos associados a contratos com clientes. No caso espec\u00edfico de situa\u00e7\u00f5es concretas de saldos vencidos que representam valores materiais, \u00e9 estimado o valor atual dos fluxos estimados a receber descontados \u00e0 taxa de juro efetiva original ou com base na taxa de juro \u00e0 data da an\u00e1lise caso a primeira n\u00e3o se encontre dispon\u00edvel, com base na informa\u00e7\u00e3o dispon\u00edvel \u00e0 data das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. No que respeita aos saldos a receber de empresas conjuntamente controladas e associadas, que n\u00e3o sejam considerados parte do investimento financeiro nessas empresas, a imparidade de cr\u00e9dito \u00e9 avaliada atendendo aos seguintes crit\u00e9rios: i) se o saldo a receber \u00e9 imediatamente exig\u00edvel (\u2018on demand\u2019); ii) se o saldo a receber tem baixo risco; iii) se tem um prazo inferior a 12 meses. Nos casos em que o saldo a receber \u00e9 imediatamente exig\u00edvel e a parte relacionada tem capacidade de pagar, a probabilidade de incumprimento foi considerada pr\u00f3xima de 0 % e por isso a imparidade foi considerada igual a zero. Nos casos em que o saldo a receber n\u00e3o seja imediatamente exig\u00edvel \u00e9 avaliado qual o risco de cr\u00e9dito da empresa relacionada e se este for \u2018baixo\u2019 ou se o prazo for inferior a 12 meses, ent\u00e3o a Martifer apenas avalia a probabilidade de ocorrer um incumprimento para os fluxos de caixa que se vencem nos pr\u00f3ximos 12 meses. Para todas as outras situa\u00e7\u00f5es e naturezas de saldos a receber, o Grupo aplica a abordagem geral do modelo de imparidade, avaliando a cada data de relato se existiu um aumento significativo do risco de cr\u00e9dito desde a data do reconhecimento inicial do ativo. Se n\u00e3o tiver existido um aumento do risco de cr\u00e9dito, a Martifer calcula uma imparidade correspondente \u00e0 quantia equivalente \u00e0s perdas esperadas num prazo de 12 meses. Se tiver existido um aumento do risco de cr\u00e9dito, o Grupo calcula uma imparidade correspondente \u00e0 quantia equivalente \u00e0s perdas esperadas para todos os fluxos de caixa contratuais at\u00e9 \u00e0 maturidade do ativo. A avalia\u00e7\u00e3o do risco de cr\u00e9dito \u00e9 efetuada de acordo com os crit\u00e9rios divulgados nas pol\u00edticas de gest\u00e3o de risco de cr\u00e9dito constantes de Principais Riscos - Riscos Financeiros - E). Pol\u00edtica de Write-offs A Martifer procede \u00e0 anula\u00e7\u00e3o contabil\u00edstica (\u2018write-off\u2019) de um ativo financeiro quando existe informa\u00e7\u00e3o que evidencie que o devedor se encontra num processo de liquida\u00e7\u00e3o ou de fal\u00eancia, e quando n\u00e3o existem perspetivas realistas de recupera\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito. No entanto, os ativos financeiros anulados poder\u00e3o ainda ser sujeitos a procedimentos de recupera\u00e7\u00e3o por parte do Grupo. Quaisquer recupera\u00e7\u00f5es posteriores ser\u00e3o reconhecidas na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. Desreconhecimento de ativos financeiros O Grupo desreconhece um ativo financeiro apenas quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando transfere o ativo financeiro e substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 sua propriedade para outra entidade. Se o Grupo nem transferir nem retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro, mas continuar a controlar o mesmo, o Grupo reconhece o seu interesse no ativo retido e um passivo equivalente ao montante que ter\u00e1 de devolver. Se o Grupo retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro transferido, o Grupo continua a reconhecer o mesmo e reconhece adicionalmente um empr\u00e9stimo pelo montante entretanto recebido. No desreconhecimento de um ativo financeiro mensurado ao custo amortizado, a diferen\u00e7a entre a sua quantia escriturada e a soma da retribui\u00e7\u00e3o recebida e a receber \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. vii.2) Passivos financeiros e instrumentos de capital pr\u00f3prio Classifica\u00e7\u00e3o como passivo financeiro ou como instrumento de capital pr\u00f3prio: Os passivos financeiros e os instrumentos de capital pr\u00f3prio s\u00e3o classificados como passivo ou como capital pr\u00f3prio de acordo com a subst\u00e2ncia contratual da transa\u00e7\u00e3o. Capital pr\u00f3prio S\u00e3o considerados pelo Grupo instrumentos de capital pr\u00f3prio aqueles em que o suporte contratual da transa\u00e7\u00e3o evidencie que uma entidade terceira det\u00e9m um interesse residual no conjunto dos ativos ap\u00f3s dedu\u00e7\u00e3o dos passivos, das empresas do Grupo. Os instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo s\u00e3o reconhecidos pelo montante recebido, l\u00edquido dos custos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 sua emiss\u00e3o. A recompra de instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo (a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias) \u00e9 contabilizada pelo seu custo de aquisi\u00e7\u00e3o como uma dedu\u00e7\u00e3o ao capital pr\u00f3prio. Os ganhos ou perdas inerentes \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias s\u00e3o registados na rubrica \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019. Passivos financeiros Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, todos os passivos financeiros s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Os passivos financeiros s\u00e3o registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados quando: (i) o passivo financeiro resultar de uma contrapresta\u00e7\u00e3o contingente decorrente de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais; (ii) quando o passivo n\u00e3o for detido para negocia\u00e7\u00e3o; ou (iii) quando o passivo for designado para ser registado a justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Um passivo financeiro \u00e9 classificado como detido para negocia\u00e7\u00e3o se: (i) for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ou (ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que o Grupo administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou (iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os passivos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados pelo seu justo valor com os respetivos ganhos ou perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, exceto se estiverem afetos a opera\u00e7\u00f5es de cobertura. Passivos financeiros mensurados subsequentemente ao custo amortizado Os passivos financeiros que n\u00e3o s\u00e3o designados para registo ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado utilizando-se o m\u00e9todo da taxa de juro efetiva. O m\u00e9todo da taxa de juro efetiva \u00e9 um m\u00e9todo de calcular o custo amortizado de um passivo financeiro e de alocar o respetivo juro durante o per\u00edodo da sua vig\u00eancia. A taxa de juro efetiva \u00e9 a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e comiss\u00f5es pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transa\u00e7\u00e3o e outros pr\u00e9mios ou descontos) durante a vida esperada do passivo financeiro na sua quantia escriturada na data do seu reconhecimento inicial. Tipologias de passivos financeiros",
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"value": "vii.1) Ativos financeiros Todas as compras e vendas de ativos financeiros s\u00e3o reconhecidas \u00e0 data da assinatura dos respetivos contratos de compra e venda, independentemente da data da sua liquida\u00e7\u00e3o financeira. Todos os ativos financeiros reconhecidos s\u00e3o mensurados subsequentemente ao custo amortizado ou, ao seu justo valor, dependendo do modelo de neg\u00f3cio adotado pelo Grupo e das caracter\u00edsticas dos seus fluxos de caixa contratuais. Classifica\u00e7\u00e3o de ativos financeiros: a) Instrumentos de d\u00edvida e contas a receber Os instrumentos de d\u00edvida de rendimento fixo e as contas a receber que cumpram as seguintes condi\u00e7\u00f5es s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado: (i) o ativo financeiro \u00e9 detido tendo em conta um modelo de neg\u00f3cio cujo objetivo \u00e9 mant\u00ea-lo de forma a receber os seus fluxos de caixa contratuais; e (ii) os termos contratuais do ativo financeiro d\u00e3o origem, em datas espec\u00edficas, a fluxos de caixa que s\u00e3o apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em d\u00edvida. O m\u00e9todo da taxa de juro efetiva \u00e9 um m\u00e9todo de calcular o custo amortizado de um instrumento financeiro e de alocar o respetivo juro durante o per\u00edodo da sua vig\u00eancia. Para os ativos financeiros que n\u00e3o sejam adquiridos ou originados com imparidade (ou seja, ativos com imparidade no reconhecimento inicial), a taxa de juro efetiva \u00e9 a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e comiss\u00f5es pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transa\u00e7\u00e3o e outros pr\u00e9mios ou descontos) durante a vida esperada do instrumento na sua quantia escriturada bruta na data do seu reconhecimento inicial. O custo amortizado de um ativo financeiro \u00e9 o montante pelo qual o mesmo \u00e9 mensurado no reconhecimento inicial deduzido dos reembolsos de capital, mais a amortiza\u00e7\u00e3o acumulada, utilizando o m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, de qualquer diferen\u00e7a entre esse montante inicial e o montante do seu reembolso, ajustado por eventuais perdas por imparidade. O rendimento associado aos juros \u00e9 reconhecido na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, para os ativos financeiros registados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s da demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados. O rendimento de juros \u00e9 calculado aplicando-se a taxa de juro efetiva \u00e0 quantia escriturada bruta do ativo financeiro. Os instrumentos de d\u00edvida e as contas a receber que cumpram as seguintes condi\u00e7\u00f5es s\u00e3o mensurados subsequentemente ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral: (i) o ativo financeiro \u00e9 detido tendo em conta um modelo de neg\u00f3cio cujo objetivo prev\u00ea quer o recebimento dos seus fluxos de caixa contratuais, quer a sua aliena\u00e7\u00e3o; e (ii) os termos contratuais do ativo financeiro d\u00e3o origem, em datas espec\u00edficas, a fluxos de caixa que s\u00e3o apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em d\u00edvida. b) Instrumentos de capital designados ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral No reconhecimento inicial, o Grupo pode efetuar uma escolha irrevog\u00e1vel (instrumento financeiro a instrumento financeiro) de designar determinados investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio (a\u00e7\u00f5es) ao justo valor atrav\u00e9s do outro rendimento integral. A designa\u00e7\u00e3o ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral n\u00e3o \u00e9 permitida se o investimento for mantido para efeitos de negocia\u00e7\u00e3o ou se resultar de uma contrapresta\u00e7\u00e3o contingente reconhecida no \u00e2mbito de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais. Um instrumento de capital \u00e9 mantido para negocia\u00e7\u00e3o, se: i) ele for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que a Martifer administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o mensurados inicialmente pelo seu justo valor acrescido dos custos de transa\u00e7\u00e3o. Posteriormente, s\u00e3o mensurados ao seu justo valor com os ganhos e perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos no outro rendimento integral. No momento da sua aliena\u00e7\u00e3o, o ganho ou a perda acumulado gerado com estes instrumentos financeiros n\u00e3o \u00e9 reclassificado para a demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, mas sim transferido somente para a rubrica de \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019. Os dividendos associados a investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados no momento em que s\u00e3o atribu\u00eddos/ deliberados, a menos que os mesmos representem claramente uma recupera\u00e7\u00e3o de parte do custo do investimento. Os dividendos s\u00e3o registados na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019. c) Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados Os ativos financeiros que n\u00e3o cumpram os crit\u00e9rios para serem mensurados pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o mensurados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Os ativos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados pelo justo valor apurado no final de cada per\u00edodo de relato, sendo os respetivos ganhos ou perdas reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, exceto se fizerem parte de uma rela\u00e7\u00e3o de cobertura. d) Certificados verdes Os certificados verdes s\u00e3o t\u00edtulos transacion\u00e1veis, que comprovam que uma determinada quantidade de eletricidade produzida \u00e9 proveniente de fontes de energia renov\u00e1veis. Na Rom\u00e9nia, os projetos que entraram em opera\u00e7\u00e3o at\u00e9 2016, beneficiam da atribui\u00e7\u00e3o de um certificado verde por cada MWh de eletricidade produzida, atrav\u00e9s de fontes de energia renov\u00e1veis. Entre os anos de 2013 e 2017, a entrega de certificados foi suspensa. A restitui\u00e7\u00e3o dos certificados suspensos foi e ser\u00e1 efetuada de forma proporcional, a partir de 2018 com in\u00edcio em datas distintas, consoante a fonte de energia renov\u00e1vel associada (E\u00f3lico, Solar ou Hidroel\u00e9trica). Assim, desde o ano de 2018 que os produtores de energia e\u00f3lica eleg\u00edveis para a atribui\u00e7\u00e3o de certificados verdes recebem, n\u00e3o s\u00f3 a quantidade de certificados correspondente \u00e0 sua produ\u00e7\u00e3o, mas tamb\u00e9m a restitui\u00e7\u00e3o pro-rata dos certificados verdes suspensos. Os certificados s\u00e3o transacionados em mercado regulado na Rom\u00e9nia e poder\u00e3o ser transacionados, at\u00e9 ao ano de 2032, de acordo com o regime atualmente em vigor. Os parques e\u00f3licos da Martifer, em opera\u00e7\u00e3o na Rom\u00e9nia, est\u00e3o abrangidos por este regime. Os certificados verdes gerados internamente no \u00e2mbito da produ\u00e7\u00e3o de energia renov\u00e1vel n\u00e3o s\u00e3o reconhecidos como invent\u00e1rios por um valor materialmente relevante no momento da sua gera\u00e7\u00e3o, uma vez que o respetivo custo de produ\u00e7\u00e3o n\u00e3o \u00e9 separadamente identific\u00e1vel nem mensur\u00e1vel de forma fi\u00e1vel, atendendo \u00e0 natureza cont\u00ednua do processo produtivo. Nestes casos, a mensura\u00e7\u00e3o inicial \u00e9 efetuada por um valor nulo ou imaterial. Consequentemente, n\u00e3o \u00e9 reconhecido qualquer rendimento no momento da sua atribui\u00e7\u00e3o. O r\u00e9dito associado aos certificados verdes \u00e9 reconhecido apenas no momento da sua venda ou transfer\u00eancia para terceiros, isto \u00e9, quando o controlo \u00e9 transmitido ao cliente, em conformidade com a IFRS 15 \u2013 R\u00e9dito de contratos com clientes. Esta pol\u00edtica reflete o padr\u00e3o de realiza\u00e7\u00e3o dos benef\u00edcios econ\u00f3micos associados a estes instrumentos e \u00e9 considerada apropriada tendo em conta a sua natureza acess\u00f3ria no contexto do modelo de neg\u00f3cio do Grupo e a aus\u00eancia de custos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 sua gera\u00e7\u00e3o. At\u00e9 ao exerc\u00edcio de 2024, quando os certificados eram recebidos, a empresa reconhecia um ativo em 'Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019 (corrente ou n\u00e3o corrente, consoante o per\u00edodo em que seriam vendidos) e o correspondente \u2018Rendimento Diferido\u2019. O rendimento era reconhecido numa rubrica da demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados quando os certificados verdes eram vendidos. Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, os certificados eram avaliados ao pre\u00e7o transacion\u00e1vel dispon\u00edvel \u00e0 data. No final de cada per\u00edodo, estes eram avaliados usando o justo valor a essa data, o qual corresponde \u00e0 cota\u00e7\u00e3o de mercado. A diferen\u00e7a resultante era registada nessa mesma rubrica \u2018Rendimento Diferido\u2019. O valor dos certificados revertidos, por n\u00e3o ter sido usado dentro do prazo de validade, era registado em \u2018Gastos e perdas financeiras\u2019. Imparidade de ativos financeiros O Grupo reconhece perdas de imparidade esperadas para instrumentos de d\u00edvida mensurados ao custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral, tais como para contas a receber de clientes, de outros devedores, e para ativos associados a contratos com clientes. A quantia de perdas esperadas de imparidade para os ativos financeiros acima referidos \u00e9 atualizada a cada data de relato de forma a refletir as altera\u00e7\u00f5es no risco de cr\u00e9dito ocorridas desde o reconhecimento inicial dos respetivos ativos financeiros. As perdas de imparidade esperadas para cr\u00e9dito concedido (contas a receber de clientes e outros devedores e de ativos associados a contratos com clientes) s\u00e3o estimadas utilizando uma matriz de incobrabilidade baseada no hist\u00f3rico credit\u00edcio dos devedores do Grupo nos \u00faltimos quatro anos, ajustada por fatores espec\u00edficos atribu\u00edveis aos devedores, bem como pelas condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f3micas que se estimam para o futuro. Para o efeito, os saldos de clientes e outros devedores foram agrupados tendo em conta perfis de risco de cr\u00e9dito semelhantes (pa\u00eds, unidade de neg\u00f3cio, tipologia de devedor - p\u00fablico ou privado, etc.) e intervalos de vencimento. (ver Principais Riscos - Riscos Financeiros - E)) O Grupo reconhece as perdas de imparidade esperadas para cr\u00e9dito concedido para toda a vida das contas a receber de clientes e de outros devedores, bem como para os ativos associados a contratos com clientes. No caso espec\u00edfico de situa\u00e7\u00f5es concretas de saldos vencidos que representam valores materiais, \u00e9 estimado o valor atual dos fluxos estimados a receber descontados \u00e0 taxa de juro efetiva original ou com base na taxa de juro \u00e0 data da an\u00e1lise caso a primeira n\u00e3o se encontre dispon\u00edvel, com base na informa\u00e7\u00e3o dispon\u00edvel \u00e0 data das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. No que respeita aos saldos a receber de empresas conjuntamente controladas e associadas, que n\u00e3o sejam considerados parte do investimento financeiro nessas empresas, a imparidade de cr\u00e9dito \u00e9 avaliada atendendo aos seguintes crit\u00e9rios: i) se o saldo a receber \u00e9 imediatamente exig\u00edvel (\u2018on demand\u2019); ii) se o saldo a receber tem baixo risco; iii) se tem um prazo inferior a 12 meses. Nos casos em que o saldo a receber \u00e9 imediatamente exig\u00edvel e a parte relacionada tem capacidade de pagar, a probabilidade de incumprimento foi considerada pr\u00f3xima de 0 % e por isso a imparidade foi considerada igual a zero. Nos casos em que o saldo a receber n\u00e3o seja imediatamente exig\u00edvel \u00e9 avaliado qual o risco de cr\u00e9dito da empresa relacionada e se este for \u2018baixo\u2019 ou se o prazo for inferior a 12 meses, ent\u00e3o a Martifer apenas avalia a probabilidade de ocorrer um incumprimento para os fluxos de caixa que se vencem nos pr\u00f3ximos 12 meses. Para todas as outras situa\u00e7\u00f5es e naturezas de saldos a receber, o Grupo aplica a abordagem geral do modelo de imparidade, avaliando a cada data de relato se existiu um aumento significativo do risco de cr\u00e9dito desde a data do reconhecimento inicial do ativo. Se n\u00e3o tiver existido um aumento do risco de cr\u00e9dito, a Martifer calcula uma imparidade correspondente \u00e0 quantia equivalente \u00e0s perdas esperadas num prazo de 12 meses. Se tiver existido um aumento do risco de cr\u00e9dito, o Grupo calcula uma imparidade correspondente \u00e0 quantia equivalente \u00e0s perdas esperadas para todos os fluxos de caixa contratuais at\u00e9 \u00e0 maturidade do ativo. A avalia\u00e7\u00e3o do risco de cr\u00e9dito \u00e9 efetuada de acordo com os crit\u00e9rios divulgados nas pol\u00edticas de gest\u00e3o de risco de cr\u00e9dito constantes de Principais Riscos - Riscos Financeiros - E). Pol\u00edtica de Write-offs A Martifer procede \u00e0 anula\u00e7\u00e3o contabil\u00edstica (\u2018write-off\u2019) de um ativo financeiro quando existe informa\u00e7\u00e3o que evidencie que o devedor se encontra num processo de liquida\u00e7\u00e3o ou de fal\u00eancia, e quando n\u00e3o existem perspetivas realistas de recupera\u00e7\u00e3o do cr\u00e9dito. No entanto, os ativos financeiros anulados poder\u00e3o ainda ser sujeitos a procedimentos de recupera\u00e7\u00e3o por parte do Grupo. Quaisquer recupera\u00e7\u00f5es posteriores ser\u00e3o reconhecidas na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. Desreconhecimento de ativos financeiros O Grupo desreconhece um ativo financeiro apenas quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando transfere o ativo financeiro e substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 sua propriedade para outra entidade. Se o Grupo nem transferir nem retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro, mas continuar a controlar o mesmo, o Grupo reconhece o seu interesse no ativo retido e um passivo equivalente ao montante que ter\u00e1 de devolver. Se o Grupo retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro transferido, o Grupo continua a reconhecer o mesmo e reconhece adicionalmente um empr\u00e9stimo pelo montante entretanto recebido. No desreconhecimento de um ativo financeiro mensurado ao custo amortizado, a diferen\u00e7a entre a sua quantia escriturada e a soma da retribui\u00e7\u00e3o recebida e a receber \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados.",
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"f1__s7__6__55": {
"value": "vii.1) Ativos financeiros Todas as compras e vendas de ativos financeiros s\u00e3o reconhecidas \u00e0 data da assinatura dos respetivos contratos de compra e venda, independentemente da data da sua liquida\u00e7\u00e3o financeira. Todos os ativos financeiros reconhecidos s\u00e3o mensurados subsequentemente ao custo amortizado ou, ao seu justo valor, dependendo do modelo de neg\u00f3cio adotado pelo Grupo e das caracter\u00edsticas dos seus fluxos de caixa contratuais. Classifica\u00e7\u00e3o de ativos financeiros: a) Instrumentos de d\u00edvida e contas a receber Os instrumentos de d\u00edvida de rendimento fixo e as contas a receber que cumpram as seguintes condi\u00e7\u00f5es s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado: (i) o ativo financeiro \u00e9 detido tendo em conta um modelo de neg\u00f3cio cujo objetivo \u00e9 mant\u00ea-lo de forma a receber os seus fluxos de caixa contratuais; e (ii) os termos contratuais do ativo financeiro d\u00e3o origem, em datas espec\u00edficas, a fluxos de caixa que s\u00e3o apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em d\u00edvida. O m\u00e9todo da taxa de juro efetiva \u00e9 um m\u00e9todo de calcular o custo amortizado de um instrumento financeiro e de alocar o respetivo juro durante o per\u00edodo da sua vig\u00eancia. Para os ativos financeiros que n\u00e3o sejam adquiridos ou originados com imparidade (ou seja, ativos com imparidade no reconhecimento inicial), a taxa de juro efetiva \u00e9 a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e comiss\u00f5es pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transa\u00e7\u00e3o e outros pr\u00e9mios ou descontos) durante a vida esperada do instrumento na sua quantia escriturada bruta na data do seu reconhecimento inicial. O custo amortizado de um ativo financeiro \u00e9 o montante pelo qual o mesmo \u00e9 mensurado no reconhecimento inicial deduzido dos reembolsos de capital, mais a amortiza\u00e7\u00e3o acumulada, utilizando o m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, de qualquer diferen\u00e7a entre esse montante inicial e o montante do seu reembolso, ajustado por eventuais perdas por imparidade. O rendimento associado aos juros \u00e9 reconhecido na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, para os ativos financeiros registados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s da demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados. O rendimento de juros \u00e9 calculado aplicando-se a taxa de juro efetiva \u00e0 quantia escriturada bruta do ativo financeiro. Os instrumentos de d\u00edvida e as contas a receber que cumpram as seguintes condi\u00e7\u00f5es s\u00e3o mensurados subsequentemente ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral: (i) o ativo financeiro \u00e9 detido tendo em conta um modelo de neg\u00f3cio cujo objetivo prev\u00ea quer o recebimento dos seus fluxos de caixa contratuais, quer a sua aliena\u00e7\u00e3o; e (ii) os termos contratuais do ativo financeiro d\u00e3o origem, em datas espec\u00edficas, a fluxos de caixa que s\u00e3o apenas pagamentos de capital e juros sobre o valor do capital em d\u00edvida.",
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"value": "O rendimento associado aos juros \u00e9 reconhecido na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, para os ativos financeiros registados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s da demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados. O rendimento de juros \u00e9 calculado aplicando-se a taxa de juro efetiva \u00e0 quantia escriturada bruta do ativo financeiro.",
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"value": "O rendimento associado aos juros \u00e9 reconhecido na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva, para os ativos financeiros registados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s da demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados. O rendimento de juros \u00e9 calculado aplicando-se a taxa de juro efetiva \u00e0 quantia escriturada bruta do ativo financeiro.",
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"value": "b) Instrumentos de capital designados ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral No reconhecimento inicial, o Grupo pode efetuar uma escolha irrevog\u00e1vel (instrumento financeiro a instrumento financeiro) de designar determinados investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio (a\u00e7\u00f5es) ao justo valor atrav\u00e9s do outro rendimento integral. A designa\u00e7\u00e3o ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral n\u00e3o \u00e9 permitida se o investimento for mantido para efeitos de negocia\u00e7\u00e3o ou se resultar de uma contrapresta\u00e7\u00e3o contingente reconhecida no \u00e2mbito de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais. Um instrumento de capital \u00e9 mantido para negocia\u00e7\u00e3o, se: i) ele for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que a Martifer administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o mensurados inicialmente pelo seu justo valor acrescido dos custos de transa\u00e7\u00e3o. Posteriormente, s\u00e3o mensurados ao seu justo valor com os ganhos e perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos no outro rendimento integral. No momento da sua aliena\u00e7\u00e3o, o ganho ou a perda acumulado gerado com estes instrumentos financeiros n\u00e3o \u00e9 reclassificado para a demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, mas sim transferido somente para a rubrica de \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019. Os dividendos associados a investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados no momento em que s\u00e3o atribu\u00eddos/ deliberados, a menos que os mesmos representem claramente uma recupera\u00e7\u00e3o de parte do custo do investimento. Os dividendos s\u00e3o registados na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019.",
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"value": "Um instrumento de capital \u00e9 mantido para negocia\u00e7\u00e3o, se: i) ele for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que a Martifer administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o mensurados inicialmente pelo seu justo valor acrescido dos custos de transa\u00e7\u00e3o. Posteriormente, s\u00e3o mensurados ao seu justo valor com os ganhos e perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos no outro rendimento integral. No momento da sua aliena\u00e7\u00e3o, o ganho ou a perda acumulado gerado com estes instrumentos financeiros n\u00e3o \u00e9 reclassificado para a demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, mas sim transferido somente para a rubrica de \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019. Os dividendos associados a investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados no momento em que s\u00e3o atribu\u00eddos/ deliberados, a menos que os mesmos representem claramente uma recupera\u00e7\u00e3o de parte do custo do investimento. Os dividendos s\u00e3o registados na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019.",
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"f1__s7__6__60": {
"value": "Os dividendos associados a investimentos em instrumentos de capital pr\u00f3prio reconhecidos ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados no momento em que s\u00e3o atribu\u00eddos/ deliberados, a menos que os mesmos representem claramente uma recupera\u00e7\u00e3o de parte do custo do investimento. Os dividendos s\u00e3o registados na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados na rubrica \u2018Rendimentos e ganhos financeiros\u2019.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDividendsExplanatory",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__61": {
"value": "Imparidade de ativos financeiros O Grupo reconhece perdas de imparidade esperadas para instrumentos de d\u00edvida mensurados ao custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s de outro rendimento integral, tais como para contas a receber de clientes, de outros devedores, e para ativos associados a contratos com clientes. A quantia de perdas esperadas de imparidade para os ativos financeiros acima referidos \u00e9 atualizada a cada data de relato de forma a refletir as altera\u00e7\u00f5es no risco de cr\u00e9dito ocorridas desde o reconhecimento inicial dos respetivos ativos financeiros. As perdas de imparidade esperadas para cr\u00e9dito concedido (contas a receber de clientes e outros devedores e de ativos associados a contratos com clientes) s\u00e3o estimadas utilizando uma matriz de incobrabilidade baseada no hist\u00f3rico credit\u00edcio dos devedores do Grupo nos \u00faltimos quatro anos, ajustada por fatores espec\u00edficos atribu\u00edveis aos devedores, bem como pelas condi\u00e7\u00f5es macroecon\u00f3micas que se estimam para o futuro. Para o efeito, os saldos de clientes e outros devedores foram agrupados tendo em conta perfis de risco de cr\u00e9dito semelhantes (pa\u00eds, unidade de neg\u00f3cio, tipologia de devedor - p\u00fablico ou privado, etc.) e intervalos de vencimento. (ver Principais Riscos - Riscos Financeiros - E)) O Grupo reconhece as perdas de imparidade esperadas para cr\u00e9dito concedido para toda a vida das contas a receber de clientes e de outros devedores, bem como para os ativos associados a contratos com clientes. No caso espec\u00edfico de situa\u00e7\u00f5es concretas de saldos vencidos que representam valores materiais, \u00e9 estimado o valor atual dos fluxos estimados a receber descontados \u00e0 taxa de juro efetiva original ou com base na taxa de juro \u00e0 data da an\u00e1lise caso a primeira n\u00e3o se encontre dispon\u00edvel, com base na informa\u00e7\u00e3o dispon\u00edvel \u00e0 data das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. No que respeita aos saldos a receber de empresas conjuntamente controladas e associadas, que n\u00e3o sejam considerados parte do investimento financeiro nessas empresas, a imparidade de cr\u00e9dito \u00e9 avaliada atendendo aos seguintes crit\u00e9rios: i) se o saldo a receber \u00e9 imediatamente exig\u00edvel (\u2018on demand\u2019); ii) se o saldo a receber tem baixo risco; iii) se tem um prazo inferior a 12 meses. Nos casos em que o saldo a receber \u00e9 imediatamente exig\u00edvel e a parte relacionada tem capacidade de pagar, a probabilidade de incumprimento foi considerada pr\u00f3xima de 0 % e por isso a imparidade foi considerada igual a zero. Nos casos em que o saldo a receber n\u00e3o seja imediatamente exig\u00edvel \u00e9 avaliado qual o risco de cr\u00e9dito da empresa relacionada e se este for \u2018baixo\u2019 ou se o prazo for inferior a 12 meses, ent\u00e3o a Martifer apenas avalia a probabilidade de ocorrer um incumprimento para os fluxos de caixa que se vencem nos pr\u00f3ximos 12 meses. Para todas as outras situa\u00e7\u00f5es e naturezas de saldos a receber, o Grupo aplica a abordagem geral do modelo de imparidade, avaliando a cada data de relato se existiu um aumento significativo do risco de cr\u00e9dito desde a data do reconhecimento inicial do ativo. Se n\u00e3o tiver existido um aumento do risco de cr\u00e9dito, a Martifer calcula uma imparidade correspondente \u00e0 quantia equivalente \u00e0s perdas esperadas num prazo de 12 meses. Se tiver existido um aumento do risco de cr\u00e9dito, o Grupo calcula uma imparidade correspondente \u00e0 quantia equivalente \u00e0s perdas esperadas para todos os fluxos de caixa contratuais at\u00e9 \u00e0 maturidade do ativo. A avalia\u00e7\u00e3o do risco de cr\u00e9dito \u00e9 efetuada de acordo com os crit\u00e9rios divulgados nas pol\u00edticas de gest\u00e3o de risco de cr\u00e9dito constantes de Principais Riscos - Riscos Financeiros - E).",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfFinancialAssetsExplanatory",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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},
"f1__s7__6__62": {
"value": "Desreconhecimento de ativos financeiros O Grupo desreconhece um ativo financeiro apenas quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando transfere o ativo financeiro e substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 sua propriedade para outra entidade. Se o Grupo nem transferir nem retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro, mas continuar a controlar o mesmo, o Grupo reconhece o seu interesse no ativo retido e um passivo equivalente ao montante que ter\u00e1 de devolver. Se o Grupo retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro transferido, o Grupo continua a reconhecer o mesmo e reconhece adicionalmente um empr\u00e9stimo pelo montante entretanto recebido. No desreconhecimento de um ativo financeiro mensurado ao custo amortizado, a diferen\u00e7a entre a sua quantia escriturada e a soma da retribui\u00e7\u00e3o recebida e a receber \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForOffsettingOfFinancialInstrumentsExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__50-1": {
"value": "Desreconhecimento de ativos financeiros O Grupo desreconhece um ativo financeiro apenas quando os direitos contratuais aos fluxos de caixa do ativo expiram, ou quando transfere o ativo financeiro e substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 sua propriedade para outra entidade. Se o Grupo nem transferir nem retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro, mas continuar a controlar o mesmo, o Grupo reconhece o seu interesse no ativo retido e um passivo equivalente ao montante que ter\u00e1 de devolver. Se o Grupo retiver substancialmente todos os riscos e benef\u00edcios associados \u00e0 propriedade de um ativo financeiro transferido, o Grupo continua a reconhecer o mesmo e reconhece adicionalmente um empr\u00e9stimo pelo montante entretanto recebido. No desreconhecimento de um ativo financeiro mensurado ao custo amortizado, a diferen\u00e7a entre a sua quantia escriturada e a soma da retribui\u00e7\u00e3o recebida e a receber \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. vii.2) Passivos financeiros e instrumentos de capital pr\u00f3prioDesreconhecimento de passivos financeiros O Grupo desreconhece passivos financeiros quando, e somente quando, as obriga\u00e7\u00f5es do Grupo s\u00e3o liquidadas, canceladas ou expiraram. A diferen\u00e7a entre a quantia escriturada do passivo financeiro desreconhecido e a contrapresta\u00e7\u00e3o paga ou a pagar \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. Quando o Grupo troca com um determinado credor um instrumento de d\u00edvida por outro com termos substancialmente diferentes, essa troca \u00e9 contabilizada como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. De igual forma, o Grupo contabiliza as modifica\u00e7\u00f5es substanciais nos termos de uma responsabilidade existente, ou em parte dela, como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. Assume-se que os termos s\u00e3o substancialmente diferentes se o valor presente descontado dos fluxos de caixa do passivo financeiro renegociado, incluindo quaisquer comiss\u00f5es pagas l\u00edquidas de quaisquer comiss\u00f5es recebidas, descontados utilizando a taxa de juro efetiva original \u00e9 pelo menos 10 por cento divergente do valor presente descontado dos fluxos de caixa remanescentes do passivo financeiro original. Caso a modifica\u00e7\u00e3o n\u00e3o seja substancial, a diferen\u00e7a entre: (i) a quantia escriturada do passivo antes da modifica\u00e7\u00e3o; e (ii) o valor presente dos fluxos de caixa futuros ap\u00f3s a modifica\u00e7\u00e3o \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados como um ganho ou perda da modifica\u00e7\u00e3o, em rendimentos/gastos financeiros.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerecognitionOfFinancialInstrumentsExplanatory",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__65": {
"value": "vii.2) Passivos financeiros e instrumentos de capital pr\u00f3prio Classifica\u00e7\u00e3o como passivo financeiro ou como instrumento de capital pr\u00f3prio: Os passivos financeiros e os instrumentos de capital pr\u00f3prio s\u00e3o classificados como passivo ou como capital pr\u00f3prio de acordo com a subst\u00e2ncia contratual da transa\u00e7\u00e3o. Capital pr\u00f3prio S\u00e3o considerados pelo Grupo instrumentos de capital pr\u00f3prio aqueles em que o suporte contratual da transa\u00e7\u00e3o evidencie que uma entidade terceira det\u00e9m um interesse residual no conjunto dos ativos ap\u00f3s dedu\u00e7\u00e3o dos passivos, das empresas do Grupo. Os instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo s\u00e3o reconhecidos pelo montante recebido, l\u00edquido dos custos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 sua emiss\u00e3o. A recompra de instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo (a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias) \u00e9 contabilizada pelo seu custo de aquisi\u00e7\u00e3o como uma dedu\u00e7\u00e3o ao capital pr\u00f3prio. Os ganhos ou perdas inerentes \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias s\u00e3o registados na rubrica \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__54": {
"value": "vii.2) Passivos financeiros e instrumentos de capital pr\u00f3prio Classifica\u00e7\u00e3o como passivo financeiro ou como instrumento de capital pr\u00f3prio: Os passivos financeiros e os instrumentos de capital pr\u00f3prio s\u00e3o classificados como passivo ou como capital pr\u00f3prio de acordo com a subst\u00e2ncia contratual da transa\u00e7\u00e3o. Capital pr\u00f3prio S\u00e3o considerados pelo Grupo instrumentos de capital pr\u00f3prio aqueles em que o suporte contratual da transa\u00e7\u00e3o evidencie que uma entidade terceira det\u00e9m um interesse residual no conjunto dos ativos ap\u00f3s dedu\u00e7\u00e3o dos passivos, das empresas do Grupo. Os instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo s\u00e3o reconhecidos pelo montante recebido, l\u00edquido dos custos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 sua emiss\u00e3o. A recompra de instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo (a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias) \u00e9 contabilizada pelo seu custo de aquisi\u00e7\u00e3o como uma dedu\u00e7\u00e3o ao capital pr\u00f3prio. Os ganhos ou perdas inerentes \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias s\u00e3o registados na rubrica \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019. Passivos financeiros Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, todos os passivos financeiros s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Os passivos financeiros s\u00e3o registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados quando: (i) o passivo financeiro resultar de uma contrapresta\u00e7\u00e3o contingente decorrente de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais; (ii) quando o passivo n\u00e3o for detido para negocia\u00e7\u00e3o; ou (iii) quando o passivo for designado para ser registado a justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Um passivo financeiro \u00e9 classificado como detido para negocia\u00e7\u00e3o se: (i) for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ou (ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que o Grupo administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou (iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os passivos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados pelo seu justo valor com os respetivos ganhos ou perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, exceto se estiverem afetos a opera\u00e7\u00f5es de cobertura. Passivos financeiros mensurados subsequentemente ao custo amortizado Os passivos financeiros que n\u00e3o s\u00e3o designados para registo ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado utilizando-se o m\u00e9todo da taxa de juro efetiva. O m\u00e9todo da taxa de juro efetiva \u00e9 um m\u00e9todo de calcular o custo amortizado de um passivo financeiro e de alocar o respetivo juro durante o per\u00edodo da sua vig\u00eancia. A taxa de juro efetiva \u00e9 a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e comiss\u00f5es pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transa\u00e7\u00e3o e outros pr\u00e9mios ou descontos) durante a vida esperada do passivo financeiro na sua quantia escriturada na data do seu reconhecimento inicial. Tipologias de passivos financeiros Os empr\u00e9stimos sob a forma de emiss\u00f5es de papel comercial s\u00e3o classificados como passivos n\u00e3o correntes quando t\u00eam garantia de coloca\u00e7\u00e3o por um per\u00edodo superior a um ano e \u00e9 inten\u00e7\u00e3o do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo utilizar essa fonte de financiamento igualmente por um per\u00edodo superior a um ano. Os outros passivos financeiros referem-se, essencialmente, a opera\u00e7\u00f5es de factoring e de loca\u00e7\u00e3o, as quais s\u00e3o inicialmente registadas pelo seu justo valor. Estes passivos financeiros s\u00e3o, subsequentemente ao seu reconhecimento inicial, mensurados pelo custo amortizado, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva. Desreconhecimento de passivos financeiros O Grupo desreconhece passivos financeiros quando, e somente quando, as obriga\u00e7\u00f5es do Grupo s\u00e3o liquidadas, canceladas ou expiraram. A diferen\u00e7a entre a quantia escriturada do passivo financeiro desreconhecido e a contrapresta\u00e7\u00e3o paga ou a pagar \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. Quando o Grupo troca com um determinado credor um instrumento de d\u00edvida por outro com termos substancialmente diferentes, essa troca \u00e9 contabilizada como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. De igual forma, o Grupo contabiliza as modifica\u00e7\u00f5es substanciais nos termos de uma responsabilidade existente, ou em parte dela, como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. Assume-se que os termos s\u00e3o substancialmente diferentes se o valor presente descontado dos fluxos de caixa do passivo financeiro renegociado, incluindo quaisquer comiss\u00f5es pagas l\u00edquidas de quaisquer comiss\u00f5es recebidas, descontados utilizando a taxa de juro efetiva original \u00e9 pelo menos 10 por cento divergente do valor presente descontado dos fluxos de caixa remanescentes do passivo financeiro original. Caso a modifica\u00e7\u00e3o n\u00e3o seja substancial, a diferen\u00e7a entre: (i) a quantia escriturada do passivo antes da modifica\u00e7\u00e3o; e (ii) o valor presente dos fluxos de caixa futuros ap\u00f3s a modifica\u00e7\u00e3o \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados como um ganho ou perda da modifica\u00e7\u00e3o, em rendimentos/gastos financeiros.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingsExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__64": {
"value": "Capital pr\u00f3prio S\u00e3o considerados pelo Grupo instrumentos de capital pr\u00f3prio aqueles em que o suporte contratual da transa\u00e7\u00e3o evidencie que uma entidade terceira det\u00e9m um interesse residual no conjunto dos ativos ap\u00f3s dedu\u00e7\u00e3o dos passivos, das empresas do Grupo. Os instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo s\u00e3o reconhecidos pelo montante recebido, l\u00edquido dos custos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 sua emiss\u00e3o. A recompra de instrumentos de capital pr\u00f3prio emitidos pelo Grupo (a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias) \u00e9 contabilizada pelo seu custo de aquisi\u00e7\u00e3o como uma dedu\u00e7\u00e3o ao capital pr\u00f3prio. Os ganhos ou perdas inerentes \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o de a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias s\u00e3o registados na rubrica \u2018Outras reservas e Resultados transitados\u2019.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIssuedCapitalExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__66": {
"value": "Passivos financeiros Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, todos os passivos financeiros s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Os passivos financeiros s\u00e3o registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados quando: (i) o passivo financeiro resultar de uma contrapresta\u00e7\u00e3o contingente decorrente de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais; (ii) quando o passivo n\u00e3o for detido para negocia\u00e7\u00e3o; ou (iii) quando o passivo for designado para ser registado a justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Um passivo financeiro \u00e9 classificado como detido para negocia\u00e7\u00e3o se: (i) for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ou (ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que o Grupo administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou (iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os passivos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados pelo seu justo valor com os respetivos ganhos ou perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, exceto se estiverem afetos a opera\u00e7\u00f5es de cobertura. Passivos financeiros mensurados subsequentemente ao custo amortizado Os passivos financeiros que n\u00e3o s\u00e3o designados para registo ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado utilizando-se o m\u00e9todo da taxa de juro efetiva. O m\u00e9todo da taxa de juro efetiva \u00e9 um m\u00e9todo de calcular o custo amortizado de um passivo financeiro e de alocar o respetivo juro durante o per\u00edodo da sua vig\u00eancia. A taxa de juro efetiva \u00e9 a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e comiss\u00f5es pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transa\u00e7\u00e3o e outros pr\u00e9mios ou descontos) durante a vida esperada do passivo financeiro na sua quantia escriturada na data do seu reconhecimento inicial. Tipologias de passivos financeiros Os empr\u00e9stimos sob a forma de emiss\u00f5es de papel comercial s\u00e3o classificados como passivos n\u00e3o correntes quando t\u00eam garantia de coloca\u00e7\u00e3o por um per\u00edodo superior a um ano e \u00e9 inten\u00e7\u00e3o do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo utilizar essa fonte de financiamento igualmente por um per\u00edodo superior a um ano. Os outros passivos financeiros referem-se, essencialmente, a opera\u00e7\u00f5es de factoring e de loca\u00e7\u00e3o, as quais s\u00e3o inicialmente registadas pelo seu justo valor. Estes passivos financeiros s\u00e3o, subsequentemente ao seu reconhecimento inicial, mensurados pelo custo amortizado, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva. Desreconhecimento de passivos financeiros O Grupo desreconhece passivos financeiros quando, e somente quando, as obriga\u00e7\u00f5es do Grupo s\u00e3o liquidadas, canceladas ou expiraram. A diferen\u00e7a entre a quantia escriturada do passivo financeiro desreconhecido e a contrapresta\u00e7\u00e3o paga ou a pagar \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. Quando o Grupo troca com um determinado credor um instrumento de d\u00edvida por outro com termos substancialmente diferentes, essa troca \u00e9 contabilizada como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. De igual forma, o Grupo contabiliza as modifica\u00e7\u00f5es substanciais nos termos de uma responsabilidade existente, ou em parte dela, como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. Assume-se que os termos s\u00e3o substancialmente diferentes se o valor presente descontado dos fluxos de caixa do passivo financeiro renegociado, incluindo quaisquer comiss\u00f5es pagas l\u00edquidas de quaisquer comiss\u00f5es recebidas, descontados utilizando a taxa de juro efetiva original \u00e9 pelo menos 10 por cento divergente do valor presente descontado dos fluxos de caixa remanescentes do passivo financeiro original. Caso a modifica\u00e7\u00e3o n\u00e3o seja substancial, a diferen\u00e7a entre: (i) a quantia escriturada do passivo antes da modifica\u00e7\u00e3o; e (ii) o valor presente dos fluxos de caixa futuros ap\u00f3s a modifica\u00e7\u00e3o \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados como um ganho ou perda da modifica\u00e7\u00e3o, em rendimentos/gastos financeiros.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"f1__s7__6__63": {
"value": "Passivos financeiros Ap\u00f3s o reconhecimento inicial, todos os passivos financeiros s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado ou ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Os passivos financeiros s\u00e3o registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados quando: (i) o passivo financeiro resultar de uma contrapresta\u00e7\u00e3o contingente decorrente de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais; (ii) quando o passivo n\u00e3o for detido para negocia\u00e7\u00e3o; ou (iii) quando o passivo for designado para ser registado a justo valor atrav\u00e9s dos resultados. Um passivo financeiro \u00e9 classificado como detido para negocia\u00e7\u00e3o se: (i) for adquirido principalmente com o prop\u00f3sito de aliena\u00e7\u00e3o no curto prazo; ou (ii) no reconhecimento inicial, fizer parte de uma carteira de instrumentos financeiros identificados que o Grupo administra em conjunto e em que existe evid\u00eancia de um padr\u00e3o real recente de obten\u00e7\u00e3o de lucros a curto prazo; ou (iii) se for um instrumento financeiro derivado (exceto se se encontrar afeto a uma opera\u00e7\u00e3o de cobertura). Os passivos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados pelo seu justo valor com os respetivos ganhos ou perdas decorrentes da sua varia\u00e7\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, exceto se estiverem afetos a opera\u00e7\u00f5es de cobertura. Passivos financeiros mensurados subsequentemente ao custo amortizado Os passivos financeiros que n\u00e3o s\u00e3o designados para registo ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados s\u00e3o mensurados subsequentemente pelo custo amortizado utilizando-se o m\u00e9todo da taxa de juro efetiva. O m\u00e9todo da taxa de juro efetiva \u00e9 um m\u00e9todo de calcular o custo amortizado de um passivo financeiro e de alocar o respetivo juro durante o per\u00edodo da sua vig\u00eancia. A taxa de juro efetiva \u00e9 a taxa que desconta exatamente os fluxos de caixa futuros estimados (incluindo fees e comiss\u00f5es pagas ou recebidas que fazem parte integrante da taxa de juro efetiva, custos de transa\u00e7\u00e3o e outros pr\u00e9mios ou descontos) durante a vida esperada do passivo financeiro na sua quantia escriturada na data do seu reconhecimento inicial. Tipologias de passivos financeiros Os empr\u00e9stimos sob a forma de emiss\u00f5es de papel comercial s\u00e3o classificados como passivos n\u00e3o correntes quando t\u00eam garantia de coloca\u00e7\u00e3o por um per\u00edodo superior a um ano e \u00e9 inten\u00e7\u00e3o do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo utilizar essa fonte de financiamento igualmente por um per\u00edodo superior a um ano. Os outros passivos financeiros referem-se, essencialmente, a opera\u00e7\u00f5es de factoring e de loca\u00e7\u00e3o, as quais s\u00e3o inicialmente registadas pelo seu justo valor. Estes passivos financeiros s\u00e3o, subsequentemente ao seu reconhecimento inicial, mensurados pelo custo amortizado, atrav\u00e9s do m\u00e9todo da taxa de juro efetiva. Desreconhecimento de passivos financeiros O Grupo desreconhece passivos financeiros quando, e somente quando, as obriga\u00e7\u00f5es do Grupo s\u00e3o liquidadas, canceladas ou expiraram. A diferen\u00e7a entre a quantia escriturada do passivo financeiro desreconhecido e a contrapresta\u00e7\u00e3o paga ou a pagar \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados. Quando o Grupo troca com um determinado credor um instrumento de d\u00edvida por outro com termos substancialmente diferentes, essa troca \u00e9 contabilizada como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. De igual forma, o Grupo contabiliza as modifica\u00e7\u00f5es substanciais nos termos de uma responsabilidade existente, ou em parte dela, como uma extin\u00e7\u00e3o do passivo financeiro original e o reconhecimento de um novo passivo financeiro. Assume-se que os termos s\u00e3o substancialmente diferentes se o valor presente descontado dos fluxos de caixa do passivo financeiro renegociado, incluindo quaisquer comiss\u00f5es pagas l\u00edquidas de quaisquer comiss\u00f5es recebidas, descontados utilizando a taxa de juro efetiva original \u00e9 pelo menos 10 por cento divergente do valor presente descontado dos fluxos de caixa remanescentes do passivo financeiro original. Caso a modifica\u00e7\u00e3o n\u00e3o seja substancial, a diferen\u00e7a entre: (i) a quantia escriturada do passivo antes da modifica\u00e7\u00e3o; e (ii) o valor presente dos fluxos de caixa futuros ap\u00f3s a modifica\u00e7\u00e3o \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados como um ganho ou perda da modifica\u00e7\u00e3o, em rendimentos/gastos financeiros.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherPayablesExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"f1__s7__6__69": {
"value": "vii.3) Instrumentos financeiros derivados O Grupo utiliza instrumentos financeiros derivados na gest\u00e3o dos seus riscos financeiros unicamente como forma de garantir a cobertura desses riscos, n\u00e3o sendo utilizados instrumentos derivados com o objetivo de especula\u00e7\u00e3o. A utiliza\u00e7\u00e3o de instrumentos financeiros derivados encontra-se devidamente regulada pelo Grupo. Os instrumentos financeiros derivados s\u00e3o reconhecidos inicialmente pelo seu justo valor na data em que s\u00e3o contratados, sendo posteriormente remensurados ao seu justo valor em cada data de relato. O ganho ou perda resultante \u00e9 reconhecido imediatamente na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados a n\u00e3o ser que o instrumento financeiro derivado seja designado como instrumento de cobertura, caso em que o reconhecimento na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados depende da natureza da rela\u00e7\u00e3o de cobertura. Conforme acima referido, os instrumentos financeiros derivados utilizados pelo Grupo respeitam a instrumentos de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio maioritariamente associados a empr\u00e9stimos obtidos. O montante dos empr\u00e9stimos, as datas de vencimento de juros e os planos de reembolso s\u00e3o geralmente semelhantes \u00e0s condi\u00e7\u00f5es estabelecidas para os instrumentos de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio, pelo que, normalmente, a cobertura \u00e9 altamente eficaz. Os crit\u00e9rios utilizados pelo Grupo no reconhecimento inicial para classificar instrumentos financeiros derivados como instrumentos de cobertura de fluxos de caixa s\u00e3o como se segue: a) O relacionamento de cobertura \u00e9 constitu\u00eddo apenas por instrumentos de cobertura eleg\u00edveis e itens cobertos eleg\u00edveis; b) No in\u00edcio da rela\u00e7\u00e3o de cobertura, existe designa\u00e7\u00e3o e documenta\u00e7\u00e3o formais relativamente ao relacionamento de cobertura e ao objetivo e \u00e0 estrat\u00e9gia da gest\u00e3o de risco da entidade para efetuar a cobertura; e c) O relacionamento de cobertura satisfaz todos os seguintes requisitos de efic\u00e1cia da cobertura: i) Existe uma rela\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica entre o item coberto e o instrumento de cobertura; ii) O efeito do risco do cr\u00e9dito n\u00e3o domina as altera\u00e7\u00f5es de valor que resultam dessa rela\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica; e iii) O r\u00e1cio de cobertura do relacionamento de cobertura \u00e9 o mesmo que resulta da quantidade do item coberto que uma entidade cobre efetivamente e da quantidade do instrumento de cobertura que a entidade utiliza efetivamente para cobrir essa quantidade do item coberto. Os instrumentos financeiros derivados de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio s\u00e3o inicialmente registados pelo seu justo valor. As altera\u00e7\u00f5es subsequentes de justo valor dos instrumentos financeiros derivados afetos \u00e0 cobertura de fluxos de caixa, associadas \u00e0 parcela de cobertura efetiva, s\u00e3o reconhecidas na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada do outro rendimento integral na rubrica \u201cVaria\u00e7\u00e3o, l\u00edquida de impostos, no justo valor de instrumentos financeiros derivados de cobertura de fluxos de caixa\u201d, sendo transferidas para resultados no mesmo per\u00edodo em que o instrumento objeto de cobertura afeta os resultados. As eventuais inefic\u00e1cias de cobertura existentes s\u00e3o registadas nas rubricas de \u201cRendimentos e ganhos financeiros\u201d e \u201cGastos e perdas financeiras\u201d da demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados do exerc\u00edcio. A contabilidade de cobertura de fluxos de caixa deve ser descontinuada se o instrumento de cobertura se vencer ou terminar antecipadamente, se a cobertura deixar de ser eficaz ou se for decidido terminar a designa\u00e7\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o de cobertura. Nestes casos, o ganho ou a perda acumulados resultante do instrumento de cobertura deve permanecer reconhecido, separadamente, no capital pr\u00f3prio, sendo refletido em resultados no mesmo per\u00edodo de tempo do reconhecimento em resultados dos ganhos ou perdas no elemento coberto. Um instrumento financeiro derivado com justo valor positivo \u00e9 reconhecido como um ativo financeiro, enquanto um instrumento financeiro derivado com justo valor negativo \u00e9 reconhecido como um passivo financeiro. Os instrumentos financeiros derivados n\u00e3o s\u00e3o compensados nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas a menos que o Grupo tenha um direito legal e a inten\u00e7\u00e3o de os compensar. Um instrumento financeiro derivado \u00e9 apresentado como ativo n\u00e3o corrente ou passivo n\u00e3o corrente, se o seu prazo de maturidade residual for superior a 12 meses a contar da data de relato e n\u00e3o se esperar que o mesmo seja realizado ou liquidado no prazo de 12 meses a partir da data acima referida. Os restantes instrumentos financeiros derivados s\u00e3o apresentados como ativos correntes ou passivos correntes.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"f1__s7__6__68": {
"value": "vii.3) Instrumentos financeiros derivados O Grupo utiliza instrumentos financeiros derivados na gest\u00e3o dos seus riscos financeiros unicamente como forma de garantir a cobertura desses riscos, n\u00e3o sendo utilizados instrumentos derivados com o objetivo de especula\u00e7\u00e3o. A utiliza\u00e7\u00e3o de instrumentos financeiros derivados encontra-se devidamente regulada pelo Grupo. Os instrumentos financeiros derivados s\u00e3o reconhecidos inicialmente pelo seu justo valor na data em que s\u00e3o contratados, sendo posteriormente remensurados ao seu justo valor em cada data de relato. O ganho ou perda resultante \u00e9 reconhecido imediatamente na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados a n\u00e3o ser que o instrumento financeiro derivado seja designado como instrumento de cobertura, caso em que o reconhecimento na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados depende da natureza da rela\u00e7\u00e3o de cobertura. Conforme acima referido, os instrumentos financeiros derivados utilizados pelo Grupo respeitam a instrumentos de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio maioritariamente associados a empr\u00e9stimos obtidos. O montante dos empr\u00e9stimos, as datas de vencimento de juros e os planos de reembolso s\u00e3o geralmente semelhantes \u00e0s condi\u00e7\u00f5es estabelecidas para os instrumentos de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio, pelo que, normalmente, a cobertura \u00e9 altamente eficaz. Os crit\u00e9rios utilizados pelo Grupo no reconhecimento inicial para classificar instrumentos financeiros derivados como instrumentos de cobertura de fluxos de caixa s\u00e3o como se segue: a) O relacionamento de cobertura \u00e9 constitu\u00eddo apenas por instrumentos de cobertura eleg\u00edveis e itens cobertos eleg\u00edveis; b) No in\u00edcio da rela\u00e7\u00e3o de cobertura, existe designa\u00e7\u00e3o e documenta\u00e7\u00e3o formais relativamente ao relacionamento de cobertura e ao objetivo e \u00e0 estrat\u00e9gia da gest\u00e3o de risco da entidade para efetuar a cobertura; e c) O relacionamento de cobertura satisfaz todos os seguintes requisitos de efic\u00e1cia da cobertura: i) Existe uma rela\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica entre o item coberto e o instrumento de cobertura; ii) O efeito do risco do cr\u00e9dito n\u00e3o domina as altera\u00e7\u00f5es de valor que resultam dessa rela\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica; e iii) O r\u00e1cio de cobertura do relacionamento de cobertura \u00e9 o mesmo que resulta da quantidade do item coberto que uma entidade cobre efetivamente e da quantidade do instrumento de cobertura que a entidade utiliza efetivamente para cobrir essa quantidade do item coberto. Os instrumentos financeiros derivados de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio s\u00e3o inicialmente registados pelo seu justo valor. As altera\u00e7\u00f5es subsequentes de justo valor dos instrumentos financeiros derivados afetos \u00e0 cobertura de fluxos de caixa, associadas \u00e0 parcela de cobertura efetiva, s\u00e3o reconhecidas na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada do outro rendimento integral na rubrica \u201cVaria\u00e7\u00e3o, l\u00edquida de impostos, no justo valor de instrumentos financeiros derivados de cobertura de fluxos de caixa\u201d, sendo transferidas para resultados no mesmo per\u00edodo em que o instrumento objeto de cobertura afeta os resultados. As eventuais inefic\u00e1cias de cobertura existentes s\u00e3o registadas nas rubricas de \u201cRendimentos e ganhos financeiros\u201d e \u201cGastos e perdas financeiras\u201d da demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados do exerc\u00edcio. A contabilidade de cobertura de fluxos de caixa deve ser descontinuada se o instrumento de cobertura se vencer ou terminar antecipadamente, se a cobertura deixar de ser eficaz ou se for decidido terminar a designa\u00e7\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o de cobertura. Nestes casos, o ganho ou a perda acumulados resultante do instrumento de cobertura deve permanecer reconhecido, separadamente, no capital pr\u00f3prio, sendo refletido em resultados no mesmo per\u00edodo de tempo do reconhecimento em resultados dos ganhos ou perdas no elemento coberto. Um instrumento financeiro derivado com justo valor positivo \u00e9 reconhecido como um ativo financeiro, enquanto um instrumento financeiro derivado com justo valor negativo \u00e9 reconhecido como um passivo financeiro. Os instrumentos financeiros derivados n\u00e3o s\u00e3o compensados nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas a menos que o Grupo tenha um direito legal e a inten\u00e7\u00e3o de os compensar. Um instrumento financeiro derivado \u00e9 apresentado como ativo n\u00e3o corrente ou passivo n\u00e3o corrente, se o seu prazo de maturidade residual for superior a 12 meses a contar da data de relato e n\u00e3o se esperar que o mesmo seja realizado ou liquidado no prazo de 12 meses a partir da data acima referida. Os restantes instrumentos financeiros derivados s\u00e3o apresentados como ativos correntes ou passivos correntes.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__67": {
"value": "vii.3) Instrumentos financeiros derivados O Grupo utiliza instrumentos financeiros derivados na gest\u00e3o dos seus riscos financeiros unicamente como forma de garantir a cobertura desses riscos, n\u00e3o sendo utilizados instrumentos derivados com o objetivo de especula\u00e7\u00e3o. A utiliza\u00e7\u00e3o de instrumentos financeiros derivados encontra-se devidamente regulada pelo Grupo. Os instrumentos financeiros derivados s\u00e3o reconhecidos inicialmente pelo seu justo valor na data em que s\u00e3o contratados, sendo posteriormente remensurados ao seu justo valor em cada data de relato. O ganho ou perda resultante \u00e9 reconhecido imediatamente na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados a n\u00e3o ser que o instrumento financeiro derivado seja designado como instrumento de cobertura, caso em que o reconhecimento na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados depende da natureza da rela\u00e7\u00e3o de cobertura. Conforme acima referido, os instrumentos financeiros derivados utilizados pelo Grupo respeitam a instrumentos de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio maioritariamente associados a empr\u00e9stimos obtidos. O montante dos empr\u00e9stimos, as datas de vencimento de juros e os planos de reembolso s\u00e3o geralmente semelhantes \u00e0s condi\u00e7\u00f5es estabelecidas para os instrumentos de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio, pelo que, normalmente, a cobertura \u00e9 altamente eficaz. Os crit\u00e9rios utilizados pelo Grupo no reconhecimento inicial para classificar instrumentos financeiros derivados como instrumentos de cobertura de fluxos de caixa s\u00e3o como se segue: a) O relacionamento de cobertura \u00e9 constitu\u00eddo apenas por instrumentos de cobertura eleg\u00edveis e itens cobertos eleg\u00edveis; b) No in\u00edcio da rela\u00e7\u00e3o de cobertura, existe designa\u00e7\u00e3o e documenta\u00e7\u00e3o formais relativamente ao relacionamento de cobertura e ao objetivo e \u00e0 estrat\u00e9gia da gest\u00e3o de risco da entidade para efetuar a cobertura; e c) O relacionamento de cobertura satisfaz todos os seguintes requisitos de efic\u00e1cia da cobertura: i) Existe uma rela\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica entre o item coberto e o instrumento de cobertura; ii) O efeito do risco do cr\u00e9dito n\u00e3o domina as altera\u00e7\u00f5es de valor que resultam dessa rela\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica; e iii) O r\u00e1cio de cobertura do relacionamento de cobertura \u00e9 o mesmo que resulta da quantidade do item coberto que uma entidade cobre efetivamente e da quantidade do instrumento de cobertura que a entidade utiliza efetivamente para cobrir essa quantidade do item coberto. Os instrumentos financeiros derivados de cobertura de taxa de juro e de taxa de c\u00e2mbio s\u00e3o inicialmente registados pelo seu justo valor. As altera\u00e7\u00f5es subsequentes de justo valor dos instrumentos financeiros derivados afetos \u00e0 cobertura de fluxos de caixa, associadas \u00e0 parcela de cobertura efetiva, s\u00e3o reconhecidas na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada do outro rendimento integral na rubrica \u201cVaria\u00e7\u00e3o, l\u00edquida de impostos, no justo valor de instrumentos financeiros derivados de cobertura de fluxos de caixa\u201d, sendo transferidas para resultados no mesmo per\u00edodo em que o instrumento objeto de cobertura afeta os resultados. As eventuais inefic\u00e1cias de cobertura existentes s\u00e3o registadas nas rubricas de \u201cRendimentos e ganhos financeiros\u201d e \u201cGastos e perdas financeiras\u201d da demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados do exerc\u00edcio. A contabilidade de cobertura de fluxos de caixa deve ser descontinuada se o instrumento de cobertura se vencer ou terminar antecipadamente, se a cobertura deixar de ser eficaz ou se for decidido terminar a designa\u00e7\u00e3o da rela\u00e7\u00e3o de cobertura. Nestes casos, o ganho ou a perda acumulados resultante do instrumento de cobertura deve permanecer reconhecido, separadamente, no capital pr\u00f3prio, sendo refletido em resultados no mesmo per\u00edodo de tempo do reconhecimento em resultados dos ganhos ou perdas no elemento coberto. Um instrumento financeiro derivado com justo valor positivo \u00e9 reconhecido como um ativo financeiro, enquanto um instrumento financeiro derivado com justo valor negativo \u00e9 reconhecido como um passivo financeiro. Os instrumentos financeiros derivados n\u00e3o s\u00e3o compensados nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas a menos que o Grupo tenha um direito legal e a inten\u00e7\u00e3o de os compensar. Um instrumento financeiro derivado \u00e9 apresentado como ativo n\u00e3o corrente ou passivo n\u00e3o corrente, se o seu prazo de maturidade residual for superior a 12 meses a contar da data de relato e n\u00e3o se esperar que o mesmo seja realizado ou liquidado no prazo de 12 meses a partir da data acima referida. Os restantes instrumentos financeiros derivados s\u00e3o apresentados como ativos correntes ou passivos correntes.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForHedgingExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__70": {
"value": "vii.4) Justo valor de ativos e passivos financeiros Na determina\u00e7\u00e3o do justo valor de um ativo ou passivo financeiro, se existir um mercado ativo, a cota\u00e7\u00e3o de mercado \u00e9 aplicada. Este constitui o n\u00edvel 1 da hierarquia do justo valor, conforme definido na IFRS 13 - Justo valor: mensura\u00e7\u00e3o e divulga\u00e7\u00e3o. No caso de n\u00e3o existir um mercado ativo, o que \u00e9 o caso para alguns ativos e passivos financeiros, s\u00e3o utilizadas t\u00e9cnicas de avalia\u00e7\u00e3o geralmente aceites no mercado, baseadas em pressupostos de mercado. Este constitui o n\u00edvel 2 da hierarquia do justo valor, conforme definido na IFRS 13. O Grupo aplica t\u00e9cnicas de avalia\u00e7\u00e3o para os instrumentos financeiros n\u00e3o cotados, tais como, derivados, instrumentos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s de resultados e para ativos financeiros dispon\u00edveis para venda. Os modelos de valoriza\u00e7\u00e3o que s\u00e3o utilizados mais frequentemente s\u00e3o modelos de fluxos de caixa descontados e modelos de avalia\u00e7\u00e3o de op\u00e7\u00f5es que incorporam informa\u00e7\u00e3o de mercado como as curvas de taxa de juro. Para alguns tipos de instrumentos financeiros mais complexos, s\u00e3o utilizados modelos de avalia\u00e7\u00e3o mais complexos contendo pressupostos e dados que n\u00e3o s\u00e3o diretamente observ\u00e1veis em mercado, para os quais a entidade utiliza estimativas e pressupostos internos. Este constitui o n\u00edvel 3 da hierarquia do justo valor conforme definido na IFRS 13. Os ativos e passivos mensurados ao justo valor s\u00e3o os seguintes: \u2212 Propriedades de Investimento (n\u00edvel 3); ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__71": {
"value": "viii) Caixa e equivalentes de caixa Os montantes inclu\u00eddos na rubrica de \u2018Caixa e equivalentes de caixa\u2019 correspondem aos valores de caixa, dep\u00f3sitos banc\u00e1rios \u00e0 ordem e a prazo e outras aplica\u00e7\u00f5es de tesouraria (com vencimento inferior a tr\u00eas meses, prontamente convert\u00edveis para uma quantia conhecida de dinheiro, para os quais o risco de altera\u00e7\u00e3o de valor n\u00e3o \u00e9 significativo). ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
},
"f1__s7__6__72": {
"value": "ix) Invent\u00e1rios As mercadorias, as mat\u00e9rias-primas, subsidi\u00e1rias e de consumo s\u00e3o valorizadas ao menor do custo m\u00e9dio de aquisi\u00e7\u00e3o, ou do respetivo valor de mercado (estimativa do seu pre\u00e7o de venda deduzido dos gastos a incorrer com a sua aliena\u00e7\u00e3o). Os produtos acabados e semiacabados, os subprodutos e os produtos e trabalhos em curso s\u00e3o valorizados ao custo de produ\u00e7\u00e3o, o qual \u00e9 inferior ao respetivo valor de mercado. Os custos de produ\u00e7\u00e3o incluem o custo da mat\u00e9ria-prima incorporada, m\u00e3o de obra direta e gastos gerais de fabrico. Os invent\u00e1rios alocados a obras espec\u00edficas encontram-se registados na rubrica \u201cInvent\u00e1rios\u201d, na rubrica \u2018Mat\u00e9rias-primas, subsidi\u00e1rias e de consumo - obras em curso\u2018, e o montante \u00e9 de 1.785.735 euros (642.626 euros em 31 de dezembro de 2024) (Nota 24). S\u00e3o reconhecidas imparidades sempre que se estima que o valor realiz\u00e1vel l\u00edquido \u00e9 inferior ao valor contabil\u00edstico, sendo as imparidades reconhecidas na rubrica \u2018Outros gastos operacionais\u2019 da demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados (Nota 10). ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories",
"language": "pt",
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"f1__s7__6__73": {
"value": "x) Especializa\u00e7\u00e3o de exerc\u00edcios As receitas e despesas s\u00e3o registadas de acordo com o princ\u00edpio da especializa\u00e7\u00e3o dos exerc\u00edcios pelo qual estas s\u00e3o reconhecidas \u00e0 medida que s\u00e3o geradas, independentemente do momento em que s\u00e3o recebidas ou pagas. As diferen\u00e7as entre os montantes recebidos e pagos e as correspondentes receitas e despesas s\u00e3o registadas nas rubricas de \u2018Outros ativos correntes\u2019, \u2018Outros ativos n\u00e3o correntes\u2019, \u2018Outros passivos correntes\u2019 e \u2018Outros passivos n\u00e3o correntes\u2019.",
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"f1__s7__6__74": {
"value": "xi) R\u00e9dito As principais fontes de r\u00e9dito do Grupo podem ser detalhadas como se segue: (i) Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica \u2013 Nesta \u00e1rea, o Grupo desenvolve e fornece solu\u00e7\u00f5es globais e inovadoras de engenharia, nos segmentos das estruturas met\u00e1licas e fachadas em alum\u00ednio e vidro, destacando-se a constru\u00e7\u00e3o de infraestruturas diversas como aeroportos, portos, est\u00e1dios, edif\u00edcios residenciais e comerciais, entre outros; (ii) Constru\u00e7\u00e3o Naval \u2013 Nesta \u00e1rea, o Grupo desenvolve projetos de constru\u00e7\u00e3o de navios; (iii) Repara\u00e7\u00e3o Naval \u2013 Nesta \u00e1rea, o Grupo presta servi\u00e7os de repara\u00e7\u00e3o e convers\u00e3o de embarca\u00e7\u00f5es; (iv) Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o - Nesta \u00e1rea, s\u00e3o inclu\u00eddos os servi\u00e7os prestados pelo Grupo na opera\u00e7\u00e3o e/ou manuten\u00e7\u00e3o de infraestruturas, nomeadamente infraestruturas de oil & gas, instala\u00e7\u00f5es industriais e parques e\u00f3licos e solares; (v) Venda de Energia \u2013 Nesta \u00e1rea, inclui-se, essencialmente, a atividade de gera\u00e7\u00e3o e comercializa\u00e7\u00e3o de energia el\u00e9trica. Natureza, obriga\u00e7\u00f5es de desempenho e momento de reconhecimento do r\u00e9dito (i) Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Neste tipo de r\u00e9dito, o Grupo celebra com entidades p\u00fablicas e privadas contratos de presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de constru\u00e7\u00e3o que incluem v\u00e1rias componentes/tarefas. Embora na maior parte dos casos os clientes possam beneficiar das diferentes componentes/tarefas isoladamente, dado que as mesmas s\u00e3o negociadas em conjunto, a promessa de transfer\u00eancia de cada uma delas n\u00e3o \u00e9 separadamente identific\u00e1vel das outras. Adicionalmente, dado que as componentes/tarefas acima referidas tipicamente se encontram altamente interrelacionadas e dependentes entre si, o Grupo considera que as mesmas devem ser tratadas como uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho \u00fanica. Deste modo, geralmente, cada contrato de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica \u00e9 tratado como sendo uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho \u00fanica. Por outro lado, dado que os clientes t\u00eam a capacidade (controlo) de orientar a utiliza\u00e7\u00e3o do ativo \u00e0 medida que o mesmo vai sendo constru\u00eddo e a capacidade de obter substancialmente todos os benef\u00edcios econ\u00f3micos remanescentes do mesmo, a obriga\u00e7\u00e3o de desempenho do Grupo nestes casos \u00e9 satisfeita ao longo do tempo, sendo o r\u00e9dito reconhecido de acordo com a percentagem de acabamento utilizando como m\u00e9todo de apuramento dos autos de medi\u00e7\u00e3o (descrito abaixo). Poder\u00e3o existir situa\u00e7\u00f5es concretas em que as constru\u00e7\u00f5es s\u00e3o efetuadas de acordo com os requisitos espec\u00edficos do cliente final pelo que se entende que nessas situa\u00e7\u00f5es o controlo \u00e9 transferido ao longo do processo de constru\u00e7\u00e3o ainda que sem transfer\u00eancia f\u00edsica para o cliente, \u00e0 semelhan\u00e7a da constru\u00e7\u00e3o de componentes. Assim sendo, o Grupo reconhece os resultados dos contratos de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica, contrato a contrato, de acordo com a percentagem de acabamento que resulta do m\u00e9todo dos autos de medi\u00e7\u00e3o (m\u00e9todo dos outputs), o qual reflete com exatid\u00e3o a evolu\u00e7\u00e3o f\u00edsica da obra numa, determinada data. As diferen\u00e7as obtidas entre os valores resultantes da aplica\u00e7\u00e3o do auto de medi\u00e7\u00e3o e os valores at\u00e9 ent\u00e3o faturados s\u00e3o contabilizadas nas rubricas de ativos/passivos associados a contratos com clientes. Adicionalmente, o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo entende que o m\u00e9todo dos autos de medi\u00e7\u00e3o \u00e9 o m\u00e9todo mais apropriado a aplicar para medir o est\u00e1gio de cumprimento das obriga\u00e7\u00f5es de desempenho nos contratos de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica. Para fazer face aos gastos a incorrer durante o per\u00edodo de garantia dos contratos de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica, o Grupo reconhece uma provis\u00e3o para acomodar tal obriga\u00e7\u00e3o legal, a qual \u00e9 apurada tendo em considera\u00e7\u00e3o os valores hist\u00f3ricos de produ\u00e7\u00e3o e de gastos incorridos com os contratos em per\u00edodo de garantia. Em virtude das garantias de qualidade prestadas pelo Grupo resultarem unicamente de uma obriga\u00e7\u00e3o legal (quer no seu \u00e2mbito, quer no seu per\u00edodo de vig\u00eancia) as mesmas n\u00e3o foram tratadas como obriga\u00e7\u00f5es de desempenho aut\u00f3nomas. Nas situa\u00e7\u00f5es em que a obra reveste um car\u00e1cter espec\u00edfico e sem hist\u00f3rico, poder\u00e3o ser diferidos proveitos at\u00e9 um m\u00e1ximo de 10 % do valor da obra para fazer face a custos com garantia. Tal valor \u00e9 aprovado pela administra\u00e7\u00e3o respons\u00e1vel pelo pelouro em quest\u00e3o. Nas situa\u00e7\u00f5es em que o Grupo tem a capacidade (controlo) de orientar a utiliza\u00e7\u00e3o do ativo \u00e0 medida que o mesmo vai sendo constru\u00eddo e a capacidade de obter substancialmente todos os benef\u00edcios econ\u00f3micos remanescentes do mesmo (nomeadamente na atividade de promo\u00e7\u00e3o imobili\u00e1ria), o r\u00e9dito \u00e9 reconhecido quando o Grupo transfere o controlo do ativo para o cliente (geralmente no momento da realiza\u00e7\u00e3o da escritura de compra e venda do im\u00f3vel). Considera\u00e7\u00f5es relativas \u00e0 atua\u00e7\u00e3o da Martifer enquanto agente ou principal: Em algumas situa\u00e7\u00f5es espec\u00edficas, pode existir uma terceira entidade envolvida na presta\u00e7\u00e3o de bens ou servi\u00e7os a um cliente, pelo que o Grupo deve determinar se a natureza da sua obriga\u00e7\u00e3o para com o cliente corresponde a uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho de prestar diretamente os bens ou servi\u00e7os especificados (isto \u00e9, o Grupo atua como principal) ou de organizar a presta\u00e7\u00e3o desses servi\u00e7os por outra parte (isto \u00e9, o Grupo atua como agente), reconhecendo, nesse caso, a receita pelo montante l\u00edquido da comiss\u00e3o ou fee. O Grupo atua como principal quando controla o servi\u00e7o especificado antes de este ser transferido para o cliente, o que corresponde \u00e0 maioria dos contratos de constru\u00e7\u00e3o. Os indicadores de que o Grupo controla o servi\u00e7o especificado antes da sua transfer\u00eancia para o cliente incluem, nomeadamente, os seguintes: o Grupo \u00e9 o principal respons\u00e1vel pelo cumprimento da promessa de prestar o servi\u00e7o especificado; a entidade assume riscos antes do servi\u00e7o especificado ser transferido para o cliente; e o Grupo tem discricionariedade na fixa\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o do servi\u00e7o especificado. Existem situa\u00e7\u00f5es em que o Grupo atua como agente na compra de materiais para determinado projeto, nomeadamente em situa\u00e7\u00f5es em que a compra do material, e o seu fornecedor est\u00e1 sujeita a aprova\u00e7\u00e3o pr\u00e9via por parte do cliente, o contrato se desenvolve em regime de Open Book, isto \u00e9, a Martifer n\u00e3o tem discricionariedade na fixa\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o, e a transfer\u00eancia de propriedade dos materiais, os quais usualmente n\u00e3o t\u00eam uso alternativo, \u00e9 efetuada aquando da rece\u00e7\u00e3o dos mesmos para transforma\u00e7\u00e3o. (ii) Constru\u00e7\u00e3o Naval Neste tipo de r\u00e9dito, o Grupo celebra com entidades p\u00fablicas e privadas contratos de presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de constru\u00e7\u00e3o naval que incluem v\u00e1rias componentes/tarefas. Embora na maior parte dos casos os clientes possam beneficiar das diferentes componentes/tarefas isoladamente, dado que as mesmas s\u00e3o negociadas em conjunto, a promessa de transfer\u00eancia de cada uma delas n\u00e3o \u00e9, separadamente, identific\u00e1vel das outras. Adicionalmente, dado que as componentes/tarefas acima referidas tipicamente se encontram altamente interrelacionadas e dependentes entre si, o Grupo considera que as mesmas devem ser tratadas como uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho \u00fanica. Deste modo, geralmente, cada contrato de constru\u00e7\u00e3o naval \u00e9 tratado como sendo uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho \u00fanica. Por outro lado, dado que os clientes t\u00eam a capacidade (controlo) de orientar a utiliza\u00e7\u00e3o do ativo \u00e0 medida que o mesmo vai sendo constru\u00eddo e a capacidade de obter, substancialmente, todos os benef\u00edcios econ\u00f3micos remanescentes do mesmo, a obriga\u00e7\u00e3o de desempenho do Grupo nestes casos \u00e9 satisfeita ao longo do tempo, sendo o r\u00e9dito reconhecido de acordo com a percentagem de acabamento utilizando como base o total dos custos incorridos vs. custos totais estimados (descrito abaixo). Assim sendo, o Grupo reconhece os resultados dos contratos de constru\u00e7\u00e3o naval, contrato a contrato, de acordo com o m\u00e9todo da percentagem de acabamento (m\u00e9todo dos inputs), o qual \u00e9 entendido como a rela\u00e7\u00e3o entre os gastos incorridos em cada contrato at\u00e9 uma determinada data e a soma desses gastos com os gastos estimados para o completar. As diferen\u00e7as obtidas entre os valores resultantes da aplica\u00e7\u00e3o do grau de acabamento aos proveitos totais estimados e os valores at\u00e9 ent\u00e3o faturados s\u00e3o contabilizadas nas rubricas de ativos/passivos associados a contratos com clientes. Adicionalmente, o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo entende que o m\u00e9todo da percentagem de acabamento \u00e9 o m\u00e9todo mais apropriado a aplicar para medir o est\u00e1gio de cumprimento das obriga\u00e7\u00f5es de desempenho nos contratos de constru\u00e7\u00e3o naval. Para efeitos de aplica\u00e7\u00e3o do m\u00e9todo da percentagem de acabamento, n\u00e3o s\u00e3o considerados custos com forma\u00e7\u00e3o, or\u00e7amenta\u00e7\u00e3o, desloca\u00e7\u00e3o, etc., na medida em que os mesmos n\u00e3o refletem o progresso e a transfer\u00eancia de controlo para o cliente. Para fazer face aos gastos a incorrer durante o per\u00edodo de garantia dos contratos de constru\u00e7\u00e3o naval, e dado que o per\u00edodo de garantia ascende, normalmente, a um ano, tal constitui uma componente do contrato, mantendo-se reconhecido um rendimento diferido em obra at\u00e9 \u00e0 sua caducidade ou \u00e0 rece\u00e7\u00e3o definitiva por parte do cliente. O rendimento diferido para este efeito \u00e9 de 1,5 % sobre o valor do custo previsto para cada contrato, passando para 1 % ap\u00f3s 12 meses da rece\u00e7\u00e3o provis\u00f3ria at\u00e9 \u00e0 rece\u00e7\u00e3o definitiva. (iii) Repara\u00e7\u00e3o Naval Neste tipo de r\u00e9dito, por norma, n\u00e3o existe um contrato formal entre o Grupo e o cliente que solicita a repara\u00e7\u00e3o, pelo que n\u00e3o existe pre\u00e7o de venda nem datas de entregas previamente estabelecidos. Assim, nestas presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os, a forma como o r\u00e9dito vai sendo reconhecido neste tipo de contratos \u00e9 sempre que se verifica um determinado custo associado a um projeto. \u00c9 poss\u00edvel reconhecer um r\u00e9dito nessa mesma repara\u00e7\u00e3o pelo valor desse custo mais a margem que foi previamente estabelecida pela empresa (m\u00e9todo do cost plus). Para fazer face aos gastos a incorrer durante o per\u00edodo de garantia, e dado que o per\u00edodo de garantia ascende normalmente a seis meses para servi\u00e7os de repara\u00e7\u00e3o e um ano para convers\u00e3o, tal constitui uma componente do contrato, mantendo-se reconhecido um rendimento diferido em obra at\u00e9 \u00e0 sua caducidade. Para os servi\u00e7os de repara\u00e7\u00e3o, o rendimento diferido \u00e9 de 1,5 % sobre o valor do custo previsto para cada contrato at\u00e9 6 meses ap\u00f3s a rece\u00e7\u00e3o provis\u00f3ria. Para os servi\u00e7os de convers\u00e3o, o rendimento diferido \u00e9 de 1,5 % sobre o valor do custo previsto para cada contrato at\u00e9 12 meses ap\u00f3s a rece\u00e7\u00e3o provis\u00f3ria. (iv) Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o Relativamente \u00e0 presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de opera\u00e7\u00e3o e manuten\u00e7\u00e3o de infraestruturas, dado que os clientes recebem e consomem em simult\u00e2neo os benef\u00edcios econ\u00f3micos decorrentes do desempenho do Grupo, \u00e0 medida que este desenvolve a sua atividade (manuten\u00e7\u00e3o de infraestruturas de oil & gas e instala\u00e7\u00f5es industriais e opera\u00e7\u00e3o e manuten\u00e7\u00e3o de parques e\u00f3licos e solares), a obriga\u00e7\u00e3o de desempenho do Grupo, nestes casos, \u00e9 satisfeita ao longo do tempo, sendo o r\u00e9dito reconhecido no momento em que o Grupo tem direito a faturar os servi\u00e7os prestados. (v) Venda de Energia Neste tipo de r\u00e9dito, ao abrigo dos contratos estabelecidos, o Grupo vende, nomeadamente, a empresas gestoras de redes energ\u00e9ticas, a energia que produz. Desta forma, cada contrato de venda de energia \u00e9 considerado como uma obriga\u00e7\u00e3o de desempenho aut\u00f3noma. Por outro lado, dado que os clientes recebem e consomem em simult\u00e2neo os benef\u00edcios econ\u00f3micos decorrentes do desempenho do Grupo \u00e0 medida que este desenvolve a sua atividade (produ\u00e7\u00e3o de energia), a obriga\u00e7\u00e3o de desempenho do Grupo nestes casos \u00e9 satisfeita ao longo do tempo, sendo o r\u00e9dito reconhecido no momento em que o Grupo tem direito a faturar o mesmo. Genericamente, e dada a tipologia de servi\u00e7os executados pelo Grupo, a aloca\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o \u00e0s diferentes obriga\u00e7\u00f5es de desempenho vem discriminada nos pr\u00f3prios contratos estabelecidos com os clientes. Contratos onerosos Nas situa\u00e7\u00f5es em que os custos estimados para concluir os contratos de constru\u00e7\u00e3o nos segmentos de Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica e Constru\u00e7\u00e3o Naval, excedem o valor estimado de rendimentos associados ao contrato \u00e9 constitu\u00edda uma provis\u00e3o para fazer face aos contratos que se qualificam como onerosos. A constitui\u00e7\u00e3o da respetiva provis\u00e3o \u00e9 efetuada por contrapartida de custos operacionais - subcontratos sendo constitu\u00edda uma provis\u00e3o para o efeito registada como tal. Componentes vari\u00e1veis de r\u00e9dito Para efeitos de determina\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o total do contrato, o Grupo toma em considera\u00e7\u00e3o todas as componentes vari\u00e1veis do mesmo, nomeadamente, descontos, b\u00f3nus, revis\u00f5es de pre\u00e7os, penalidades, pedidos de recupera\u00e7\u00e3o de custos incorridos, entre outros. No entanto, o Grupo apenas reconhece r\u00e9dito associado a componentes vari\u00e1veis quando seja altamente prov\u00e1vel que uma revers\u00e3o do mesmo n\u00e3o venha a ocorrer no futuro. Deste modo, no que respeita a revis\u00f5es de pre\u00e7os, dado que a f\u00f3rmula de c\u00e1lculo inerente ao seu apuramento, geralmente, contempla alguns \u00edndices de dif\u00edcil estima\u00e7\u00e3o, o r\u00e9dito associado s\u00f3 \u00e9 reconhecido no momento em que pode ser apurado com fiabilidade. De igual forma, dado que historicamente o Grupo n\u00e3o tem sido objeto de penalidades aplicadas pelos seus clientes, as mesmas s\u00f3 s\u00e3o reconhecidas quando \u00e9 altamente prov\u00e1vel que venham a concretizar-se. Por \u00faltimo, os pedidos de recupera\u00e7\u00e3o de custos incorridos (os quais incluem, entre outros, claims) s\u00f3 s\u00e3o considerados como r\u00e9dito quando for altamente prov\u00e1vel que o cliente aceite tal pedido e que o respetivo montante n\u00e3o venha a ser revertido no futuro. Ativos associados a contratos com clientes Os ativos associados a contratos com clientes, correspondem \u00e0s obriga\u00e7\u00f5es de desempenho j\u00e1 cumpridas pelo Grupo ao abrigo de contratos estabelecidos com clientes, para as quais a respetiva fatura\u00e7\u00e3o n\u00e3o foi ainda emitida (essencialmente produ\u00e7\u00e3o executada ao abrigo de contratos de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica reconhecida pelo m\u00e9todo dos autos de medi\u00e7\u00e3o e de constru\u00e7\u00e3o naval pelo m\u00e9todo das percentagens de acabamento, utilizando como base o total dos custos incorridos vs. custos totais estimados). Quando a respetiva fatura\u00e7\u00e3o for emitida e o direito ao seu recebimento for incondicional, o saldo desta rubrica \u00e9 transferido para a rubrica de \u201cClientes e outros devedores\u201d. Passivos associados a contratos com clientes Os passivos associados a contratos com clientes, correspondem a adiantamentos recebidos de clientes relativamente a obriga\u00e7\u00f5es de desempenho a executar pelo Grupo no futuro ou a proveitos diferidos resultantes da ado\u00e7\u00e3o do m\u00e9todo dos autos de medi\u00e7\u00e3o e do m\u00e9todo das percentagens de acabamento utilizando como base o total dos custos incorridos vs. custos totais estimados, nomeadamente, aos contratos de constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica e naval em curso, respetivamente. Custos associados ao cumprimento de contratos com clientes Os custos associados ao cumprimento de contratos com clientes s\u00e3o reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada da posi\u00e7\u00e3o financeira quando: (i) Estiverem relacionados com um contrato j\u00e1 existente ou com um contrato futuro espec\u00edfico; (ii) Criarem recursos que ir\u00e3o ser utilizados para satisfazer uma ou mais obriga\u00e7\u00f5es de desempenho no futuro; (iii) For expect\u00e1vel que sejam recuper\u00e1veis; e (iv) N\u00e3o estiverem j\u00e1 cobertos pelo \u00e2mbito de outra norma IFRS, como por exemplo, invent\u00e1rios, ativos tang\u00edveis ou ativos intang\u00edveis. Deste modo, os custos com m\u00e3o de obra, materiais e outros custos indiretos ou outros custos espec\u00edficos com a instala\u00e7\u00e3o, mobiliza\u00e7\u00e3o e desmobiliza\u00e7\u00e3o de estaleiros em contratos de constru\u00e7\u00e3o s\u00e3o reconhecidos nesta rubrica. Os custos associados ao cumprimento de contratos com clientes s\u00e3o reconhecidos ao longo do per\u00edodo de vig\u00eancia do contrato de constru\u00e7\u00e3o em rubricas de custos operacionais. Quando \u00e9 prov\u00e1vel que os gastos totais previstos para completar um contrato de constru\u00e7\u00e3o excedam os rendimentos definidos no mesmo, a perda esperada \u00e9 reconhecida imediatamente na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados como provis\u00e3o para contratos onerosos.",
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"f1__s7__6__75": {
"value": "Componentes vari\u00e1veis de r\u00e9dito Para efeitos de determina\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o total do contrato, o Grupo toma em considera\u00e7\u00e3o todas as componentes vari\u00e1veis do mesmo, nomeadamente, descontos, b\u00f3nus, revis\u00f5es de pre\u00e7os, penalidades, pedidos de recupera\u00e7\u00e3o de custos incorridos, entre outros. No entanto, o Grupo apenas reconhece r\u00e9dito associado a componentes vari\u00e1veis quando seja altamente prov\u00e1vel que uma revers\u00e3o do mesmo n\u00e3o venha a ocorrer no futuro. Deste modo, no que respeita a revis\u00f5es de pre\u00e7os, dado que a f\u00f3rmula de c\u00e1lculo inerente ao seu apuramento, geralmente, contempla alguns \u00edndices de dif\u00edcil estima\u00e7\u00e3o, o r\u00e9dito associado s\u00f3 \u00e9 reconhecido no momento em que pode ser apurado com fiabilidade. De igual forma, dado que historicamente o Grupo n\u00e3o tem sido objeto de penalidades aplicadas pelos seus clientes, as mesmas s\u00f3 s\u00e3o reconhecidas quando \u00e9 altamente prov\u00e1vel que venham a concretizar-se. Por \u00faltimo, os pedidos de recupera\u00e7\u00e3o de custos incorridos (os quais incluem, entre outros, claims) s\u00f3 s\u00e3o considerados como r\u00e9dito quando for altamente prov\u00e1vel que o cliente aceite tal pedido e que o respetivo montante n\u00e3o venha a ser revertido no futuro.",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__77": {
"value": "xiv) Saldos e transa\u00e7\u00f5es expressos em moeda estrangeira Na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas, os ativos e passivos das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das entidades estrangeiras do Grupo s\u00e3o convertidos para Euros utilizando as taxas de c\u00e2mbio \u00e0 data de fecho da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. Os gastos e rendimentos, bem como os fluxos de caixa s\u00e3o igualmente convertidos para Euros, utilizando a taxa de c\u00e2mbio m\u00e9dia verificada no exerc\u00edcio. Adicionalmente, alguns empr\u00e9stimos de m\u00e9dio e longo prazo ou sem prazo de reembolso definido, concedidos a participadas que operam em pa\u00edses que n\u00e3o adotam o Euro, foram considerados como parte integrante do investimento l\u00edquido do Grupo. As diferen\u00e7as cambiais resultantes destas convers\u00f5es s\u00e3o registadas na demonstra\u00e7\u00e3o do rendimento integral na rubrica \u2018Reservas de convers\u00e3o cambiais\u2019. No momento da aliena\u00e7\u00e3o de tais entidades estrangeiras, as diferen\u00e7as de convers\u00e3o cambiais acumuladas s\u00e3o registadas na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados. O Goodwill e os ajustamentos para o justo valor dos ativos e passivos adquiridos, resultantes da aquisi\u00e7\u00e3o de entidades estrangeiras, s\u00e3o tratados como ativos e passivos em moeda estrangeira e s\u00e3o convertidos para Euros utilizando as taxas de c\u00e2mbio \u00e0 data de fecho da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. Foram usadas as seguintes taxas de c\u00e2mbio na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras: 1 \u20ac EQUIVALE A: TAXA DE FECHO TAXA M\u00c9DIA 31 DEZEMBRO 31 DEZEMBRO EVOLU\u00c7\u00c3O EM 31 DEZEMBRO 31 DEZEMBRO EVOLU\u00c7\u00c3O EM 2025 2024 % 2025 2024 % Zloti Polaco 4,221 4,275 -1,3% 4,240 4,306 -1,5% Novo Leu Romeno 5,098 4,974 2,5% 5,042 4,975 1,4% D\u00f3lar dos Estados Unidos 1,175 1,039 13,1% 1,130 1,082 4,4% Real Brasileiro 6,436 6,425 0,2% 6,307 5,828 8,2% Kwanza Angolano 1.133,697 977,966 15,9% 1.093,446 989,218 10,5% Dirham Marroquino 10,709 10,491 2,1% 10,544 10,752 -1,9% Libra Esterlina 0,873 0,829 5,2% 0,857 0,847 1,2% Metical Mo\u00e7ambicano 74,310 65,500 13,5% 71,538 68,453 4,5% Riyal Saudita 4,404 3,883 13,4% 4,240 4,057 4,5% Peso Argentino 1.713,121 1.074,310 59,5% 1.713,121 1.074,310 59,5% Franco Sui\u00e7o 0,931 0,941 0,0% 0,937 0,953 0,0%",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFunctionalCurrencyExplanatory",
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"f1__s7__6__76": {
"value": "xiv) Saldos e transa\u00e7\u00f5es expressos em moeda estrangeira Na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas, os ativos e passivos das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das entidades estrangeiras do Grupo s\u00e3o convertidos para Euros utilizando as taxas de c\u00e2mbio \u00e0 data de fecho da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. Os gastos e rendimentos, bem como os fluxos de caixa s\u00e3o igualmente convertidos para Euros, utilizando a taxa de c\u00e2mbio m\u00e9dia verificada no exerc\u00edcio. Adicionalmente, alguns empr\u00e9stimos de m\u00e9dio e longo prazo ou sem prazo de reembolso definido, concedidos a participadas que operam em pa\u00edses que n\u00e3o adotam o Euro, foram considerados como parte integrante do investimento l\u00edquido do Grupo. As diferen\u00e7as cambiais resultantes destas convers\u00f5es s\u00e3o registadas na demonstra\u00e7\u00e3o do rendimento integral na rubrica \u2018Reservas de convers\u00e3o cambiais\u2019. No momento da aliena\u00e7\u00e3o de tais entidades estrangeiras, as diferen\u00e7as de convers\u00e3o cambiais acumuladas s\u00e3o registadas na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados. O Goodwill e os ajustamentos para o justo valor dos ativos e passivos adquiridos, resultantes da aquisi\u00e7\u00e3o de entidades estrangeiras, s\u00e3o tratados como ativos e passivos em moeda estrangeira e s\u00e3o convertidos para Euros utilizando as taxas de c\u00e2mbio \u00e0 data de fecho da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira. Foram usadas as seguintes taxas de c\u00e2mbio na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras: 1 \u20ac EQUIVALE A: TAXA DE FECHO TAXA M\u00c9DIA 31 DEZEMBRO 31 DEZEMBRO EVOLU\u00c7\u00c3O EM 31 DEZEMBRO 31 DEZEMBRO EVOLU\u00c7\u00c3O EM 2025 2024 % 2025 2024 % Zloti Polaco 4,221 4,275 -1,3% 4,240 4,306 -1,5% Novo Leu Romeno 5,098 4,974 2,5% 5,042 4,975 1,4% D\u00f3lar dos Estados Unidos 1,175 1,039 13,1% 1,130 1,082 4,4% Real Brasileiro 6,436 6,425 0,2% 6,307 5,828 8,2% Kwanza Angolano 1.133,697 977,966 15,9% 1.093,446 989,218 10,5% Dirham Marroquino 10,709 10,491 2,1% 10,544 10,752 -1,9% Libra Esterlina 0,873 0,829 5,2% 0,857 0,847 1,2% Metical Mo\u00e7ambicano 74,310 65,500 13,5% 71,538 68,453 4,5% Riyal Saudita 4,404 3,883 13,4% 4,240 4,057 4,5% Peso Argentino 1.713,121 1.074,310 59,5% 1.713,121 1.074,310 59,5% Franco Sui\u00e7o 0,931 0,941 0,0% 0,937 0,953 0,0%",
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"f1__s7__6__78": {
"value": "xv) Impostos sobre o rendimento O imposto sobre o rendimento do exerc\u00edcio inclui o imposto corrente e o imposto diferido, de acordo com a IAS 12. O imposto corrente \u00e9 calculado com base nos respetivos resultados tribut\u00e1veis, de acordo com as regras fiscais em vigor no local da sede de cada empresa do Grupo. Os impostos diferidos s\u00e3o calculados com base no m\u00e9todo da responsabilidade de balan\u00e7o e referem-se \u00e0s diferen\u00e7as tempor\u00e1rias entre os montantes dos ativos e passivos para efeitos de reporte contabil\u00edstico e os seus respetivos montantes para efeitos de tributa\u00e7\u00e3o, bem como a alguns cr\u00e9ditos fiscais atribu\u00eddos ao Grupo. Os ativos e passivos por impostos diferidos s\u00e3o calculados e, anualmente, avaliados utilizando as taxas de tributa\u00e7\u00e3o em vigor, ou anunciadas para estarem em vigor, \u00e0 data da revers\u00e3o das diferen\u00e7as tempor\u00e1rias. Os ativos por impostos diferidos s\u00e3o registados apenas quando existem expectativas razo\u00e1veis de lucros fiscais futuros suficientes para os utilizar, e apenas s\u00e3o registados ativos por impostos diferidos decorrentes de preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis que sejam recuper\u00e1veis a 5 anos, de acordo com o plano de neg\u00f3cios devidamente aprovado pelo Grupo. Na data de cada demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira \u00e9 efetuada uma reaprecia\u00e7\u00e3o dos impostos diferidos ativos, sendo os mesmos desreconhecidos sempre que deixe de ser prov\u00e1vel a sua utiliza\u00e7\u00e3o futura. Os impostos diferidos passivos s\u00e3o reconhecidos sobre todas as diferen\u00e7as tempor\u00e1rias tribut\u00e1veis, exceto as relacionadas com: i) o reconhecimento inicial do Goodwill; ou ii) o reconhecimento inicial de ativos e passivos, que n\u00e3o resultem de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais e que \u00e0 data da transa\u00e7\u00e3o n\u00e3o afetem o resultado contabil\u00edstico ou fiscal. Contudo, no que se refere \u00e0s diferen\u00e7as tempor\u00e1rias tribut\u00e1veis relacionadas com investimentos em associadas e conjuntamente controladas, estas n\u00e3o devem ser reconhecidas na medida em que: i) a empresa-m\u00e3e tem capacidade para controlar o per\u00edodo da revers\u00e3o da diferen\u00e7a tempor\u00e1ria; e ii) \u00e9 prov\u00e1vel que a diferen\u00e7a tempor\u00e1ria n\u00e3o reverta num futuro pr\u00f3ximo. O montante de imposto diferido que resulte de transa\u00e7\u00f5es ou eventos reconhecidos em contas de capital pr\u00f3prio \u00e9 registado diretamente nessas mesmas rubricas, n\u00e3o afetando o resultado do exerc\u00edcio. O montante dos ativos e passivos estimados reconhecidos nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas por conta de processos fiscais decorrem de uma avalia\u00e7\u00e3o efetuada pelo Grupo com refer\u00eancia \u00e0 data da demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira consolidada, quanto a potenciais diverg\u00eancias de interpreta\u00e7\u00e3o face \u00e0 Administra\u00e7\u00e3o Tribut\u00e1ria, quanto \u00e0 aplica\u00e7\u00e3o das regras fiscais e dos seus desenvolvimentos recentes. O Grupo, no que se refere \u00e0 mensura\u00e7\u00e3o das posi\u00e7\u00f5es fiscais incertas, tem em considera\u00e7\u00e3o o disposto na IFRIC 23 \u2013 Incerteza quanto aos impostos sobre o rendimento, nomeadamente na mensura\u00e7\u00e3o dos riscos e incertezas na defini\u00e7\u00e3o da melhor estimativa do gasto exigido para liquidar a obriga\u00e7\u00e3o, atrav\u00e9s da pondera\u00e7\u00e3o de todos os poss\u00edveis resultados por si controlados e respetivas probabilidades associadas.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory",
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"f1__s7__6__79": {
"value": "Os impostos diferidos s\u00e3o calculados com base no m\u00e9todo da responsabilidade de balan\u00e7o e referem-se \u00e0s diferen\u00e7as tempor\u00e1rias entre os montantes dos ativos e passivos para efeitos de reporte contabil\u00edstico e os seus respetivos montantes para efeitos de tributa\u00e7\u00e3o, bem como a alguns cr\u00e9ditos fiscais atribu\u00eddos ao Grupo. Os ativos e passivos por impostos diferidos s\u00e3o calculados e, anualmente, avaliados utilizando as taxas de tributa\u00e7\u00e3o em vigor, ou anunciadas para estarem em vigor, \u00e0 data da revers\u00e3o das diferen\u00e7as tempor\u00e1rias. Os ativos por impostos diferidos s\u00e3o registados apenas quando existem expectativas razo\u00e1veis de lucros fiscais futuros suficientes para os utilizar, e apenas s\u00e3o registados ativos por impostos diferidos decorrentes de preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis que sejam recuper\u00e1veis a 5 anos, de acordo com o plano de neg\u00f3cios devidamente aprovado pelo Grupo. Na data de cada demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira \u00e9 efetuada uma reaprecia\u00e7\u00e3o dos impostos diferidos ativos, sendo os mesmos desreconhecidos sempre que deixe de ser prov\u00e1vel a sua utiliza\u00e7\u00e3o futura. Os impostos diferidos passivos s\u00e3o reconhecidos sobre todas as diferen\u00e7as tempor\u00e1rias tribut\u00e1veis, exceto as relacionadas com: i) o reconhecimento inicial do Goodwill; ou ii) o reconhecimento inicial de ativos e passivos, que n\u00e3o resultem de uma concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais e que \u00e0 data da transa\u00e7\u00e3o n\u00e3o afetem o resultado contabil\u00edstico ou fiscal. Contudo, no que se refere \u00e0s diferen\u00e7as tempor\u00e1rias tribut\u00e1veis relacionadas com investimentos em associadas e conjuntamente controladas, estas n\u00e3o devem ser reconhecidas na medida em que: i) a empresa-m\u00e3e tem capacidade para controlar o per\u00edodo da revers\u00e3o da diferen\u00e7a tempor\u00e1ria; e ii) \u00e9 prov\u00e1vel que a diferen\u00e7a tempor\u00e1ria n\u00e3o reverta num futuro pr\u00f3ximo. O montante de imposto diferido que resulte de transa\u00e7\u00f5es ou eventos reconhecidos em contas de capital pr\u00f3prio \u00e9 registado diretamente nessas mesmas rubricas, n\u00e3o afetando o resultado do exerc\u00edcio.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory",
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"f1__s7__6__81": {
"value": "xvi) Encargos financeiros com empr\u00e9stimos obtidos Os encargos financeiros de empr\u00e9stimos obtidos diretamente relacionados com a constru\u00e7\u00e3o de ativos fixos e de alguns invent\u00e1rios (projetos imobili\u00e1rios) s\u00e3o capitalizados, fazendo parte do custo do ativo. A capitaliza\u00e7\u00e3o destes encargos come\u00e7a ap\u00f3s o in\u00edcio da prepara\u00e7\u00e3o das atividades de constru\u00e7\u00e3o ou do desenvolvimento do ativo e \u00e9 interrompida ap\u00f3s o in\u00edcio de utiliza\u00e7\u00e3o, no final de produ\u00e7\u00e3o ou de constru\u00e7\u00e3o do ativo ou quando o projeto em causa se encontra suspenso. Os restantes encargos financeiros relacionados com empr\u00e9stimos obtidos s\u00e3o reconhecidos como custo no exerc\u00edcio em que sejam incorridos.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingCostsExplanatory",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__80": {
"value": "xvi) Encargos financeiros com empr\u00e9stimos obtidos Os encargos financeiros de empr\u00e9stimos obtidos diretamente relacionados com a constru\u00e7\u00e3o de ativos fixos e de alguns invent\u00e1rios (projetos imobili\u00e1rios) s\u00e3o capitalizados, fazendo parte do custo do ativo. A capitaliza\u00e7\u00e3o destes encargos come\u00e7a ap\u00f3s o in\u00edcio da prepara\u00e7\u00e3o das atividades de constru\u00e7\u00e3o ou do desenvolvimento do ativo e \u00e9 interrompida ap\u00f3s o in\u00edcio de utiliza\u00e7\u00e3o, no final de produ\u00e7\u00e3o ou de constru\u00e7\u00e3o do ativo ou quando o projeto em causa se encontra suspenso. Os restantes encargos financeiros relacionados com empr\u00e9stimos obtidos s\u00e3o reconhecidos como custo no exerc\u00edcio em que sejam incorridos.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceCostsExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"f1__s7__6__83": {
"value": "xvii) Provis\u00f5es As provis\u00f5es s\u00e3o reconhecidas, quando e somente quando, o Grupo tem uma obriga\u00e7\u00e3o presente (legal ou impl\u00edcita) resultante de um evento passado, seja prov\u00e1vel que para a resolu\u00e7\u00e3o dessa obriga\u00e7\u00e3o ocorra uma sa\u00edda de recursos e o montante da obriga\u00e7\u00e3o possa ser razoavelmente estimado. As provis\u00f5es s\u00e3o revistas na data de cada demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira e s\u00e3o ajustadas de modo a refletir a melhor estimativa a essa data, tendo em considera\u00e7\u00e3o os riscos e as incertezas inerentes a tais estimativas. Quando uma provis\u00e3o \u00e9 apurada tendo em considera\u00e7\u00e3o os fluxos de caixa futuros necess\u00e1rios para liquidar tal obriga\u00e7\u00e3o, a mesma \u00e9 registada pelo valor atual dos mesmos. As provis\u00f5es constitu\u00eddas pelo grupo Martifer resultam, essencialmente, de: a) Garantias de constru\u00e7\u00e3o O Grupo reconhece uma provis\u00e3o para os custos estimados a incorrer no futuro com a garantia de constru\u00e7\u00e3o prestada sobre estruturas met\u00e1licas ou parques (e\u00f3licos ou solares) vendidos. Esta provis\u00e3o \u00e9 constitu\u00edda na data do reconhecimento do r\u00e9dito, afetando o ganho obtido na mesma. No final do per\u00edodo de garantia (em m\u00e9dia 5 anos) qualquer valor remanescente da provis\u00e3o \u00e9 revertido por resultados do exerc\u00edcio. b) Contratos onerosos O Grupo reconhece uma provis\u00e3o para contratos onerosos, na data em que se determine que o custo a incorrer para satisfazer a obriga\u00e7\u00e3o assumida excede os benef\u00edcios econ\u00f3micos estimados. Esta an\u00e1lise \u00e9 efetuada numa base individual. Nas situa\u00e7\u00f5es que tais contratos onerosos est\u00e3o relacionados com contratos de constru\u00e7\u00e3o naval ou constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica, as mesmas provis\u00f5es s\u00e3o constitu\u00eddas tendo em considera\u00e7\u00e3o a pol\u00edtica definida em x) R\u00e9dito. c) Processos judiciais em curso S\u00e3o reconhecidas provis\u00f5es para processos judiciais em curso quando, decorrentes de a\u00e7\u00f5es interpostas por terceiros, a Martifer tem uma obriga\u00e7\u00e3o presente (legal ou impl\u00edcita) resultante de um evento passado, seja prov\u00e1vel que para a resolu\u00e7\u00e3o dessa obriga\u00e7\u00e3o ocorra uma sa\u00edda de recursos e o montante da obriga\u00e7\u00e3o possa ser razoavelmente estimado. d) Associadas e empresas conjuntamente controladas registadas pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial \u00c9 reconhecida uma provis\u00e3o sempre que a empresa participada tem capital pr\u00f3prio negativo e se considera que o Grupo assumiu responsabilidades para al\u00e9m da sua participa\u00e7\u00e3o no capital. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"f1__s7__6__82": {
"value": "xvii) Provis\u00f5es As provis\u00f5es s\u00e3o reconhecidas, quando e somente quando, o Grupo tem uma obriga\u00e7\u00e3o presente (legal ou impl\u00edcita) resultante de um evento passado, seja prov\u00e1vel que para a resolu\u00e7\u00e3o dessa obriga\u00e7\u00e3o ocorra uma sa\u00edda de recursos e o montante da obriga\u00e7\u00e3o possa ser razoavelmente estimado. As provis\u00f5es s\u00e3o revistas na data de cada demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira e s\u00e3o ajustadas de modo a refletir a melhor estimativa a essa data, tendo em considera\u00e7\u00e3o os riscos e as incertezas inerentes a tais estimativas. Quando uma provis\u00e3o \u00e9 apurada tendo em considera\u00e7\u00e3o os fluxos de caixa futuros necess\u00e1rios para liquidar tal obriga\u00e7\u00e3o, a mesma \u00e9 registada pelo valor atual dos mesmos. As provis\u00f5es constitu\u00eddas pelo grupo Martifer resultam, essencialmente, de: a) Garantias de constru\u00e7\u00e3o O Grupo reconhece uma provis\u00e3o para os custos estimados a incorrer no futuro com a garantia de constru\u00e7\u00e3o prestada sobre estruturas met\u00e1licas ou parques (e\u00f3licos ou solares) vendidos. Esta provis\u00e3o \u00e9 constitu\u00edda na data do reconhecimento do r\u00e9dito, afetando o ganho obtido na mesma. No final do per\u00edodo de garantia (em m\u00e9dia 5 anos) qualquer valor remanescente da provis\u00e3o \u00e9 revertido por resultados do exerc\u00edcio. b) Contratos onerosos O Grupo reconhece uma provis\u00e3o para contratos onerosos, na data em que se determine que o custo a incorrer para satisfazer a obriga\u00e7\u00e3o assumida excede os benef\u00edcios econ\u00f3micos estimados. Esta an\u00e1lise \u00e9 efetuada numa base individual. Nas situa\u00e7\u00f5es que tais contratos onerosos est\u00e3o relacionados com contratos de constru\u00e7\u00e3o naval ou constru\u00e7\u00e3o met\u00e1lica, as mesmas provis\u00f5es s\u00e3o constitu\u00eddas tendo em considera\u00e7\u00e3o a pol\u00edtica definida em x) R\u00e9dito. c) Processos judiciais em curso S\u00e3o reconhecidas provis\u00f5es para processos judiciais em curso quando, decorrentes de a\u00e7\u00f5es interpostas por terceiros, a Martifer tem uma obriga\u00e7\u00e3o presente (legal ou impl\u00edcita) resultante de um evento passado, seja prov\u00e1vel que para a resolu\u00e7\u00e3o dessa obriga\u00e7\u00e3o ocorra uma sa\u00edda de recursos e o montante da obriga\u00e7\u00e3o possa ser razoavelmente estimado. d) Associadas e empresas conjuntamente controladas registadas pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial \u00c9 reconhecida uma provis\u00e3o sempre que a empresa participada tem capital pr\u00f3prio negativo e se considera que o Grupo assumiu responsabilidades para al\u00e9m da sua participa\u00e7\u00e3o no capital. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDecommissioningRestorationAndRehabilitationProvisionsExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"f1__s7__6__84": {
"value": "xviii) Subs\u00eddios atribu\u00eddos pelo Estado Subs\u00eddios atribu\u00eddos para financiar a\u00e7\u00f5es de forma\u00e7\u00e3o de pessoal e de apoio \u00e0 contrata\u00e7\u00e3o s\u00e3o reconhecidos como rendimentos, durante o per\u00edodo de tempo durante o qual o Grupo incorre nos respetivos gastos. Subs\u00eddios atribu\u00eddos para financiar investimentos em ativos s\u00e3o registados como rendimentos diferidos e reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados, na rubrica de \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019, durante o per\u00edodo de vida \u00fatil estimado para os bens subsidiados.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGovernmentGrants",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__85": {
"value": "xix) Imparidade de ativos que n\u00e3o Goodwill \u00c9 efetuada uma avalia\u00e7\u00e3o de imparidade \u00e0 data de cada demonstra\u00e7\u00e3o da posi\u00e7\u00e3o financeira sempre que seja identificado um evento ou altera\u00e7\u00e3o nas circunst\u00e2ncias que indique que o montante pelo qual um ativo se encontra registado possa n\u00e3o ser recuperado. Sempre que o montante pelo qual um ativo se encontra registado \u00e9 superior \u00e0 sua quantia recuper\u00e1vel, \u00e9 reconhecida uma perda de imparidade, registada na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados na rubrica de \u2018Perdas de imparidade\u2019. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 a mais alta do pre\u00e7o de venda l\u00edquido e do valor de uso. O pre\u00e7o de venda l\u00edquido \u00e9 o montante que se obteria com a aliena\u00e7\u00e3o do ativo numa transa\u00e7\u00e3o ao alcance das partes envolvidas, deduzido dos gastos diretamente atribu\u00edveis \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o. O valor de uso \u00e9 o valor presente dos fluxos de caixa futuros estimados que se espera que surjam do uso continuado do ativo e da sua aliena\u00e7\u00e3o no final da sua vida \u00fatil. A quantia recuper\u00e1vel \u00e9 estimada para cada ativo individualmente ou, no caso de n\u00e3o ser poss\u00edvel, para a unidade geradora de caixa \u00e0 qual o ativo pertence. A revers\u00e3o de perdas de imparidade, reconhecidas em per\u00edodos anteriores, \u00e9 registada quando os motivos que provocaram o registo das mesmas deixaram de existir e, consequentemente, o ativo deixa de estar em imparidade. A revers\u00e3o das perdas de imparidade \u00e9 reconhecida na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados como resultados operacionais na rubrica de \u2018Perdas de imparidade\u2019. Contudo, a revers\u00e3o de uma perda de imparidade \u00e9 efetuada at\u00e9 ao limite da quantia que estaria reconhecida (quer atrav\u00e9s do custo hist\u00f3rico, quer atrav\u00e9s do seu valor reavaliado, l\u00edquido de amortiza\u00e7\u00f5es ou deprecia\u00e7\u00f5es) caso a perda de imparidade n\u00e3o tivesse sido registada em exerc\u00edcios anteriores. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__86": {
"value": "xx) Benef\u00edcios aos empregados Benef\u00edcios concedidos a empregados correntes e n\u00e3o correntes \u00c9 reconhecido um passivo para fazer face aos benef\u00edcios concedidos a empregados relativamente a sal\u00e1rios, f\u00e9rias e subs\u00eddio de f\u00e9rias no per\u00edodo em que o servi\u00e7o dos empregados \u00e9 prestado, sendo o mesmo reconhecido pelo montante dos benef\u00edcios expect\u00e1veis de serem pagos. Os passivos reconhecidos relativos a benef\u00edcios concedidos a empregados correntes s\u00e3o mensurados ao valor n\u00e3o descontado dos benef\u00edcios expect\u00e1veis de serem pagos pelos servi\u00e7os prestados. Os passivos reconhecidos relativos a benef\u00edcios concedidos a empregados n\u00e3o correntes s\u00e3o mensurados ao valor atual dos pagamentos expect\u00e1veis futuros relativamente aos servi\u00e7os prestados pelos empregados at\u00e9 \u00e0 data de reporte. Remunera\u00e7\u00f5es vari\u00e1veis De acordo com as disposi\u00e7\u00f5es estatut\u00e1rias de algumas sociedades do Grupo, os acionistas destas sociedades aprovam, em Assembleia Geral ou numa Comiss\u00e3o de Fixa\u00e7\u00e3o de Vencimentos eleita pelos acionistas, a remunera\u00e7\u00e3o fixa e a remunera\u00e7\u00e3o vari\u00e1vel a ser distribu\u00edda aos membros dos \u00f3rg\u00e3os sociais. As remunera\u00e7\u00f5es vari\u00e1veis s\u00e3o contabilizadas nos resultados do exerc\u00edcio a que respeitam.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__87": {
"value": "xxii) Ativos e passivos contingentes Os passivos contingentes n\u00e3o s\u00e3o reconhecidos nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas, sendo os mesmos divulgados, a menos que a possibilidade de uma sa\u00edda de fundos afetando benef\u00edcios econ\u00f3micos futuros seja remota. Um ativo contingente n\u00e3o \u00e9 reconhecido nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras, mas divulgado no anexo quando \u00e9 prov\u00e1vel a exist\u00eancia de um benef\u00edcio econ\u00f3mico futuro.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"f1__s7__6__88": {
"value": "xxiii) Demonstra\u00e7\u00e3o dos fluxos de caixa A demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos fluxos de caixa \u00e9 preparada de acordo com a IAS 7, atrav\u00e9s do m\u00e9todo direto. A demonstra\u00e7\u00e3o dos fluxos de caixa encontra-se classificada em atividades operacionais, de financiamento e de investimento. As atividades operacionais englobam os recebimentos de clientes, pagamentos a fornecedores, pagamentos a pessoal e outros relacionados com a atividade operacional. Os fluxos de caixa abrangidos nas atividades de investimento incluem, nomeadamente, aquisi\u00e7\u00f5es e aliena\u00e7\u00f5es de investimentos em empresas participadas e recebimentos e pagamentos decorrentes da compra e da venda de ativos tang\u00edveis e intang\u00edveis. Os fluxos de caixa abrangidos nas atividades de financiamento incluem, designadamente, os pagamentos e recebimentos referentes a empr\u00e9stimos obtidos, contratos de loca\u00e7\u00e3o e pagamento de dividendos. ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForCashFlowsExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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},
"f1__s7__6__90": {
"value": "xxv) Julgamentos e estimativas Na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas, o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo baseou-se no melhor conhecimento e na experi\u00eancia de eventos passados e/ou correntes considerando determinados pressupostos relativos a eventos futuros. As estimativas contabil\u00edsticas mais significativas, refletidas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, incluem: a) vidas \u00fateis dos ativos tang\u00edveis (ver Nota 1.4 iv)) A vida \u00fatil de um ativo \u00e9 o tempo durante o qual uma entidade espera que um ativo esteja dispon\u00edvel para uso e esta deve ser revista pelo menos no final de cada exerc\u00edcio econ\u00f3mico. A determina\u00e7\u00e3o das vidas \u00fateis dos ativos, do m\u00e9todo de amortiza\u00e7\u00e3o/deprecia\u00e7\u00e3o a aplicar e das perdas estimadas decorrentes da substitui\u00e7\u00e3o de equipamentos antes do fim da sua vida \u00fatil, por motivos de obsolesc\u00eancia tecnol\u00f3gica, \u00e9 essencial para determinar o montante das amortiza\u00e7\u00f5es/deprecia\u00e7\u00f5es a reconhecer na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados consolidados de cada exerc\u00edcio. Estes tr\u00eas par\u00e2metros s\u00e3o definidos de acordo com a melhor estimativa da gest\u00e3o, para os ativos e neg\u00f3cios em quest\u00e3o, considerando tamb\u00e9m as pr\u00e1ticas adotadas por empresas dos segmentos operacionais em que o Grupo opera. b) vidas \u00fateis dos ativos sob direito de uso (ver Nota 1.4 v)) Relativamente aos contratos de arrendamento de terrenos para o desenvolvimento de parques solares e e\u00f3licos no segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019, a data final de loca\u00e7\u00e3o \u00e9 determinada pela: (i) data expect\u00e1vel da obten\u00e7\u00e3o do COD (data de entrada em opera\u00e7\u00e3o comercial), para projetos em fase de desenvolvimento e constru\u00e7\u00e3o; e (ii) vida \u00fatil dos parques solares e e\u00f3licos para projetos j\u00e1 em opera\u00e7\u00e3o. c) justo valor das propriedades de investimento (ver Nota 1.4 vi)) As propriedades de investimento s\u00e3o mensuradas pelo seu justo valor, o qual \u00e9 determinado com base em avalia\u00e7\u00f5es efetuadas por entidades especializadas independentes e de acordo com crit\u00e9rios de avalia\u00e7\u00e3o geralmente aceites para o mercado imobili\u00e1rio. Estas avalia\u00e7\u00f5es s\u00e3o baseadas em dados observ\u00e1veis de mercado e requerem julgamento por parte do avaliador no que respeita \u00e0s condi\u00e7\u00f5es de transa\u00e7\u00e3o de cada im\u00f3vel em mercado, os quais poder\u00e3o divergir do resultado apurado no futuro. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados no apuramento do justo valor para os principais im\u00f3veis detidos pelo Grupo encontra-se divulgada na Nota 21. d) imparidade ao Goodwill (ver Nota 1.4 i)) O Goodwill \u00e9 sujeito a teste de imparidade anual ou sempre que existam ind\u00edcios de uma eventual perda de valor. Os valores recuper\u00e1veis das unidades geradoras de fluxos de caixa \u00e0s quais o Goodwill \u00e9 atribu\u00eddo, s\u00e3o determinados com base nos fluxos de caixa esperados. Esses c\u00e1lculos exigem o uso de estimativas por parte do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o relativamente \u00e0 evolu\u00e7\u00e3o futura da atividade e taxas de desconto consideradas. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados nas an\u00e1lises de imparidade, bem como a sensibilidade dos resultados apurados face a algumas altera\u00e7\u00f5es de pressupostos encontra-se divulgada na Nota 17. e) provis\u00f5es e passivos contingentes (ver Nota 1.4 xvii) e Nota 1.4 xxii)) O Grupo analisa de forma peri\u00f3dica eventuais obriga\u00e7\u00f5es que resultem de eventos passados e que devam ser objeto de reconhecimento ou divulga\u00e7\u00e3o. A subjetividade inerente \u00e0 determina\u00e7\u00e3o da probabilidade da exist\u00eancia de responsabilidade presente e o montante de recursos internos necess\u00e1rios para o pagamento das obriga\u00e7\u00f5es poder\u00e1 conduzir a ajustamentos significativos, quer por varia\u00e7\u00e3o dos pressupostos utilizados, quer pelo futuro reconhecimento de provis\u00f5es anteriormente divulgadas como passivos contingentes. f) imparidade de ativos que n\u00e3o Goodwill (ver Nota 1.4 xix)) A determina\u00e7\u00e3o de uma eventual perda por imparidade pode ser despoletada pela ocorr\u00eancia de diversos eventos, muitos dos quais fora da esfera de influ\u00eancia do Grupo, tais como a disponibilidade futura de financiamento, o custo de capital ou quaisquer outras altera\u00e7\u00f5es. A identifica\u00e7\u00e3o dos indicadores de imparidade, a estimativa de fluxos de caixa futuros e a determina\u00e7\u00e3o do valor recuper\u00e1vel dos ativos implicam um elevado grau de julgamento por parte da Administra\u00e7\u00e3o no que respeita \u00e0 identifica\u00e7\u00e3o e avalia\u00e7\u00e3o dos diferentes indicadores de imparidade, fluxos de caixa esperados, taxas de desconto aplic\u00e1veis, vidas \u00fateis e valores residuais. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados nas an\u00e1lises de imparidade, bem como a sensibilidade dos resultados apurados face a algumas altera\u00e7\u00f5es de pressupostos encontra-se divulgada na Nota 19. g) perdas por imparidade das contas a receber (ver Nota 1.4 vii.1)) As perdas de imparidade em contas a receber s\u00e3o apuradas conforme indicado na Nota 1.4 vii.1). Deste modo, a determina\u00e7\u00e3o da imparidade atrav\u00e9s da an\u00e1lise individual corresponde ao julgamento do Grupo quanto \u00e0 situa\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica e financeira dos seus clientes e \u00e0 sua estimativa sobre o valor atribu\u00eddo a eventuais garantias existentes, com o consequente impacto nos fluxos de caixa futuros esperados. Por outro lado, as perdas de imparidade esperadas no cr\u00e9dito concedido s\u00e3o apuradas tendo em conta um conjunto de informa\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica e de pressupostos, os quais poder\u00e3o vir a n\u00e3o ser representativos da incobrabilidade futura dos devedores do Grupo. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados na determina\u00e7\u00e3o das perdas de imparidade em contas a receber encontra-se divulgada em Principais Riscos - Riscos Financeiros - E) e na Nota 25. h) reconhecimento de r\u00e9dito em obras em curso e garantias (ver Nota 1.4 xi)) O Grupo reconhece os resultados dos contratos de constru\u00e7\u00e3o de acordo com o m\u00e9todo da percentagem de acabamento, o qual \u00e9 obtido atrav\u00e9s de autos de medi\u00e7\u00e3o, os quais refletem com exatid\u00e3o a evolu\u00e7\u00e3o f\u00edsica da obra a uma determinada data, ou atrav\u00e9s dos custos incorridos sobre custos totais estimados consoante o segmento operacional a que o contrato de constru\u00e7\u00e3o se refere. A avalia\u00e7\u00e3o do grau de acabamento de cada contrato \u00e9 revista periodicamente tendo em considera\u00e7\u00e3o os mais recentes indicadores de produ\u00e7\u00e3o, nomeadamente os or\u00e7amentos de obra mais recentes aprovados internamente. i) reconhecimento de ativos por impostos diferidos decorrentes de perdas fiscais (ver Nota 1.4 xv)) S\u00e3o reconhecidos ativos por impostos diferidos apenas quando existem expectativas razo\u00e1veis de que existir\u00e3o lucros tribut\u00e1veis futuros dispon\u00edveis para a utiliza\u00e7\u00e3o das diferen\u00e7as tempor\u00e1rias, ou quando existam passivos por impostos diferidos cuja revers\u00e3o seja expect\u00e1vel no mesmo per\u00edodo em que os ativos por impostos diferidos sejam revertidos. A avalia\u00e7\u00e3o dos ativos por impostos diferidos \u00e9 efetuada pela gest\u00e3o no final de cada exerc\u00edcio tendo em aten\u00e7\u00e3o a expectativa de performance fiscal futura estabelecido nos planos de neg\u00f3cio a 5 anos anualmente aprovados pelo Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo e utilizados para efeitos de an\u00e1lise de imparidade de goodwill (Nota 14). As estimativas acima s\u00e3o determinadas com base na melhor informa\u00e7\u00e3o dispon\u00edvel \u00e0 data da prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas. No entanto, poder\u00e3o ocorrer situa\u00e7\u00f5es em per\u00edodos subsequentes que, n\u00e3o sendo previs\u00edveis \u00e0 data, n\u00e3o foram consideradas nessas estimativas. Altera\u00e7\u00f5es a estas estimativas que ocorram posteriormente \u00e0 data das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas ser\u00e3o corrigidas em resultados de forma prospetiva, conforme disposto pelo IAS 8.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccountingJudgementsAndEstimatesExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__89": {
"value": "xxv) Julgamentos e estimativas Na prepara\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas, o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo baseou-se no melhor conhecimento e na experi\u00eancia de eventos passados e/ou correntes considerando determinados pressupostos relativos a eventos futuros. As estimativas contabil\u00edsticas mais significativas, refletidas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, incluem: a) vidas \u00fateis dos ativos tang\u00edveis (ver Nota 1.4 iv)) A vida \u00fatil de um ativo \u00e9 o tempo durante o qual uma entidade espera que um ativo esteja dispon\u00edvel para uso e esta deve ser revista pelo menos no final de cada exerc\u00edcio econ\u00f3mico. A determina\u00e7\u00e3o das vidas \u00fateis dos ativos, do m\u00e9todo de amortiza\u00e7\u00e3o/deprecia\u00e7\u00e3o a aplicar e das perdas estimadas decorrentes da substitui\u00e7\u00e3o de equipamentos antes do fim da sua vida \u00fatil, por motivos de obsolesc\u00eancia tecnol\u00f3gica, \u00e9 essencial para determinar o montante das amortiza\u00e7\u00f5es/deprecia\u00e7\u00f5es a reconhecer na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados consolidados de cada exerc\u00edcio. Estes tr\u00eas par\u00e2metros s\u00e3o definidos de acordo com a melhor estimativa da gest\u00e3o, para os ativos e neg\u00f3cios em quest\u00e3o, considerando tamb\u00e9m as pr\u00e1ticas adotadas por empresas dos segmentos operacionais em que o Grupo opera. b) vidas \u00fateis dos ativos sob direito de uso (ver Nota 1.4 v)) Relativamente aos contratos de arrendamento de terrenos para o desenvolvimento de parques solares e e\u00f3licos no segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019, a data final de loca\u00e7\u00e3o \u00e9 determinada pela: (i) data expect\u00e1vel da obten\u00e7\u00e3o do COD (data de entrada em opera\u00e7\u00e3o comercial), para projetos em fase de desenvolvimento e constru\u00e7\u00e3o; e (ii) vida \u00fatil dos parques solares e e\u00f3licos para projetos j\u00e1 em opera\u00e7\u00e3o. c) justo valor das propriedades de investimento (ver Nota 1.4 vi)) As propriedades de investimento s\u00e3o mensuradas pelo seu justo valor, o qual \u00e9 determinado com base em avalia\u00e7\u00f5es efetuadas por entidades especializadas independentes e de acordo com crit\u00e9rios de avalia\u00e7\u00e3o geralmente aceites para o mercado imobili\u00e1rio. Estas avalia\u00e7\u00f5es s\u00e3o baseadas em dados observ\u00e1veis de mercado e requerem julgamento por parte do avaliador no que respeita \u00e0s condi\u00e7\u00f5es de transa\u00e7\u00e3o de cada im\u00f3vel em mercado, os quais poder\u00e3o divergir do resultado apurado no futuro. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados no apuramento do justo valor para os principais im\u00f3veis detidos pelo Grupo encontra-se divulgada na Nota 21. d) imparidade ao Goodwill (ver Nota 1.4 i)) O Goodwill \u00e9 sujeito a teste de imparidade anual ou sempre que existam ind\u00edcios de uma eventual perda de valor. Os valores recuper\u00e1veis das unidades geradoras de fluxos de caixa \u00e0s quais o Goodwill \u00e9 atribu\u00eddo, s\u00e3o determinados com base nos fluxos de caixa esperados. Esses c\u00e1lculos exigem o uso de estimativas por parte do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o relativamente \u00e0 evolu\u00e7\u00e3o futura da atividade e taxas de desconto consideradas. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados nas an\u00e1lises de imparidade, bem como a sensibilidade dos resultados apurados face a algumas altera\u00e7\u00f5es de pressupostos encontra-se divulgada na Nota 17. e) provis\u00f5es e passivos contingentes (ver Nota 1.4 xvii) e Nota 1.4 xxii)) O Grupo analisa de forma peri\u00f3dica eventuais obriga\u00e7\u00f5es que resultem de eventos passados e que devam ser objeto de reconhecimento ou divulga\u00e7\u00e3o. A subjetividade inerente \u00e0 determina\u00e7\u00e3o da probabilidade da exist\u00eancia de responsabilidade presente e o montante de recursos internos necess\u00e1rios para o pagamento das obriga\u00e7\u00f5es poder\u00e1 conduzir a ajustamentos significativos, quer por varia\u00e7\u00e3o dos pressupostos utilizados, quer pelo futuro reconhecimento de provis\u00f5es anteriormente divulgadas como passivos contingentes. f) imparidade de ativos que n\u00e3o Goodwill (ver Nota 1.4 xix)) A determina\u00e7\u00e3o de uma eventual perda por imparidade pode ser despoletada pela ocorr\u00eancia de diversos eventos, muitos dos quais fora da esfera de influ\u00eancia do Grupo, tais como a disponibilidade futura de financiamento, o custo de capital ou quaisquer outras altera\u00e7\u00f5es. A identifica\u00e7\u00e3o dos indicadores de imparidade, a estimativa de fluxos de caixa futuros e a determina\u00e7\u00e3o do valor recuper\u00e1vel dos ativos implicam um elevado grau de julgamento por parte da Administra\u00e7\u00e3o no que respeita \u00e0 identifica\u00e7\u00e3o e avalia\u00e7\u00e3o dos diferentes indicadores de imparidade, fluxos de caixa esperados, taxas de desconto aplic\u00e1veis, vidas \u00fateis e valores residuais. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados nas an\u00e1lises de imparidade, bem como a sensibilidade dos resultados apurados face a algumas altera\u00e7\u00f5es de pressupostos encontra-se divulgada na Nota 19. g) perdas por imparidade das contas a receber (ver Nota 1.4 vii.1)) As perdas de imparidade em contas a receber s\u00e3o apuradas conforme indicado na Nota 1.4 vii.1). Deste modo, a determina\u00e7\u00e3o da imparidade atrav\u00e9s da an\u00e1lise individual corresponde ao julgamento do Grupo quanto \u00e0 situa\u00e7\u00e3o econ\u00f3mica e financeira dos seus clientes e \u00e0 sua estimativa sobre o valor atribu\u00eddo a eventuais garantias existentes, com o consequente impacto nos fluxos de caixa futuros esperados. Por outro lado, as perdas de imparidade esperadas no cr\u00e9dito concedido s\u00e3o apuradas tendo em conta um conjunto de informa\u00e7\u00e3o hist\u00f3rica e de pressupostos, os quais poder\u00e3o vir a n\u00e3o ser representativos da incobrabilidade futura dos devedores do Grupo. A informa\u00e7\u00e3o sobre os pressupostos mais relevantes utilizados na determina\u00e7\u00e3o das perdas de imparidade em contas a receber encontra-se divulgada em Principais Riscos - Riscos Financeiros - E) e na Nota 25. h) reconhecimento de r\u00e9dito em obras em curso e garantias (ver Nota 1.4 xi)) O Grupo reconhece os resultados dos contratos de constru\u00e7\u00e3o de acordo com o m\u00e9todo da percentagem de acabamento, o qual \u00e9 obtido atrav\u00e9s de autos de medi\u00e7\u00e3o, os quais refletem com exatid\u00e3o a evolu\u00e7\u00e3o f\u00edsica da obra a uma determinada data, ou atrav\u00e9s dos custos incorridos sobre custos totais estimados consoante o segmento operacional a que o contrato de constru\u00e7\u00e3o se refere. A avalia\u00e7\u00e3o do grau de acabamento de cada contrato \u00e9 revista periodicamente tendo em considera\u00e7\u00e3o os mais recentes indicadores de produ\u00e7\u00e3o, nomeadamente os or\u00e7amentos de obra mais recentes aprovados internamente. i) reconhecimento de ativos por impostos diferidos decorrentes de perdas fiscais (ver Nota 1.4 xv)) S\u00e3o reconhecidos ativos por impostos diferidos apenas quando existem expectativas razo\u00e1veis de que existir\u00e3o lucros tribut\u00e1veis futuros dispon\u00edveis para a utiliza\u00e7\u00e3o das diferen\u00e7as tempor\u00e1rias, ou quando existam passivos por impostos diferidos cuja revers\u00e3o seja expect\u00e1vel no mesmo per\u00edodo em que os ativos por impostos diferidos sejam revertidos. A avalia\u00e7\u00e3o dos ativos por impostos diferidos \u00e9 efetuada pela gest\u00e3o no final de cada exerc\u00edcio tendo em aten\u00e7\u00e3o a expectativa de performance fiscal futura estabelecido nos planos de neg\u00f3cio a 5 anos anualmente aprovados pelo Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo e utilizados para efeitos de an\u00e1lise de imparidade de goodwill (Nota 14).",
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"f1__s7__6__91": {
"value": "xxvii) Relato por segmentos Um segmento operacional \u00e9 um grupo de ativos e opera\u00e7\u00f5es envolvidas no fornecimento de produtos ou servi\u00e7os sujeitos a riscos e benef\u00edcios que s\u00e3o diferentes de outros segmentos operacionais. Um segmento geogr\u00e1fico \u00e9 um grupo de ativos e opera\u00e7\u00f5es envolvidas no fornecimento de produtos ou servi\u00e7os num ambiente econ\u00f3mico particular, que est\u00e1 sujeito a riscos e benef\u00edcios diferentes daqueles que efetuam segmentos que operam em outros ambientes econ\u00f3micos. O Grupo apresenta como segmentos operacionais os segmentos de neg\u00f3cio, de forma coincidente com aquela em que a Administra\u00e7\u00e3o conduz os neg\u00f3cios.",
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"f1__s7__6__92": {
"value": "xxviii) Resultado por a\u00e7\u00e3o O resultado b\u00e1sico por a\u00e7\u00e3o \u00e9 calculado dividindo o resultado atribu\u00edvel aos detentores de capital ordin\u00e1rio da Martifer SGPS, S.A., pelo n\u00famero m\u00e9dio ponderado de a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias em circula\u00e7\u00e3o durante o exerc\u00edcio. O resultado dilu\u00eddo por a\u00e7\u00e3o \u00e9 calculado dividindo o resultado ajustado atribu\u00edvel aos detentores do capital ordin\u00e1rio da Martifer SGPS, S.A., pelo n\u00famero m\u00e9dio ponderado de a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias em circula\u00e7\u00e3o durante o exerc\u00edcio, ajustado pelas potenciais a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias diluidoras. As potenciais a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias diluidoras podem resultar de op\u00e7\u00f5es sobre a\u00e7\u00f5es e outros instrumentos financeiros emitidos pelo Grupo, convert\u00edveis em a\u00e7\u00f5es da Empresa.",
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"f1__s7__6__93": {
"value": "xxix) Gest\u00e3o do capital O objetivo do Grupo, em rela\u00e7\u00e3o \u00e0 gest\u00e3o do capital, \u00e9 manter uma estrutura de capital \u00f3tima, atrav\u00e9s da utiliza\u00e7\u00e3o prudente de d\u00edvida e procurando desse modo a necess\u00e1ria redu\u00e7\u00e3o do seu custo. A contrata\u00e7\u00e3o de d\u00edvida \u00e9 analisada periodicamente atrav\u00e9s da pondera\u00e7\u00e3o de fatores como o custo do financiamento e as necessidades de investimento das empresas operacionais do Grupo. A 31 de dezembro de 2025 o Capital Pr\u00f3prio consolidado do Grupo \u00e9 positivo em 79,2 milh\u00f5es de euros, registando uma diminui\u00e7\u00e3o face a 2024 onde era de 84,0 milh\u00f5es de euros. A autonomia financeira do grupo Martifer apresenta-se da seguinte forma: ANO 2025 ANO 2024 Capital pr\u00f3prio 79.231.266 83.975.307 Ativo 335.472.665 346.692.950 Autonomia financeira 23,6% 24,2% Relativamente \u00e0 d\u00edvida bruta (empr\u00e9stimos banc\u00e1rios + outros empr\u00e9stimos), a mesma aumentou face ao ano anterior registando um aumento de cerca 1,1 milh\u00f5es de euros. A 31 de dezembro de 2025, a d\u00edvida bruta representa 34 % do passivo (33 % em 31 de dezembro de 2024). ",
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"f1__s7__6__95": {
"value": "2. EMPRESAS INCLU\u00cdDAS NAS DEMONSTRA\u00c7\u00d5ES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, as empresas inclu\u00eddas na consolida\u00e7\u00e3o, respetivos m\u00e9todos de consolida\u00e7\u00e3o, bem como as suas sedes sociais e propor\u00e7\u00e3o do capital detido, s\u00e3o como se segue: EMPRESAS CONSOLIDADAS PELO M\u00c9TODO INTEGRAL PROPOR\u00c7\u00c3O DO CAPITAL DETIDO ANO PELA MARTIFER SGPS 2024 EMPRESA SEDE PA\u00cdS DESIGNA\u00c7\u00c3O DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL TOTAL Oliveira de Martifer SGPS, S.A. Portugal Martifer SGPS Holding Frades Martifer Metallic Constructions SGPS, Oliveira de Martifer Metallic 100,00% - 100,00% 100,00% S.A. Frades Constructions Martifer - Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, Oliveira de Portugal Martifer Constru\u00e7\u00f5es - 100,00% 100,00% 100,00% S.A. Frades Saint-Josse-Martifer Constru\u00e7\u00f5es Sucursal B\u00e9lgica B\u00e9lgica MTC Sucursal B\u00e9lgica - 100,00% 100,00% 100,00% ten-Noode Martifer \u2013 Construcciones Met\u00e1licas Madrid Espanha Martifer Espanha - 100,00% 100,00% 100,00% Espa\u00f1a, S.A. Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Met\u00e1licas Luanda Angola Martifer Angola - 78,75% 78,75% 78,75% Angola, S.A. Martifer Constructions, SAS Rungis Fran\u00e7a Martifer Fran\u00e7a - 100,00% 100,00% 100,00% Martifer Romania SRL Bucareste Rom\u00e9nia Martifer Romenia - 100,00% 100,00% 100,00% Liszki Green Park, Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Liszki Green Park - 90,00% 90,00% 90,00% M City Gliwice Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia M City Gliwice - 100,00% 100,00% 100,00% Martifer Retail & Warehousing Angola, Luanda Angola Martifer Retail Angola - - - 100,00% S.A. Martifer UK Limited Londres Reino Unido Martifer UK - 100,00% 100,00% 100,00% MT Construction Maroc, S.A.R.L. T\u00e2nger Marrocos Martifer Marrocos - - - 100,00% Martifer Ar\u00e1bia Saudi Martifer Constructions LLC Riade Ar\u00e1bia Saudita - 100,00% 100,00% 100,00% Saudita Martifer-Visabeira, S.A. Nacala Mo\u00e7ambique Martifer-Visabeira - 50,00% 50,00% 50,00% Navalria \u2013 Docas, Constru\u00e7\u00f5es e 1) Aveiro Portugal Navalria - 100,00% 100,00% 100,00% Repara\u00e7\u00f5es Navais, S.A.Oliveira de West Sea - Estaleiros Navais, Lda. Portugal West Sea - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de Martifer Renewables Martifer Renewables SGPS, S.A. Portugal 100,00% - 100,00% 100,00% Frades SGPS Oliveira de Martifer Renewables, S.A. Portugal Martifer Renewables - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Eviva Energy S.R.L. Bucareste Rom\u00e9nia Eviva Rom\u00e9nia - 100,00% 100,00% 100,00% Eviva Nalbant S.R.L. Bucareste Rom\u00e9nia Eviva Nalbant - 100,00% 100,00% 100,00% Martifer Renewables, S.A. Gliwice Pol\u00f3nia Eviva Pol\u00f3nia - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 1 Sp. Z o.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 1 - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 2 Sp. Z o.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 2 - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 3 Sp. Z o.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 3 - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 4 Sp. Zo.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 4 - 100,00% 100,00% 100,00% PROPOR\u00c7\u00c3O DO CAPITAL DETIDO ANO PELA MARTIFER SGPS 2024 EMPRESA SEDE PA\u00cdS DESIGNA\u00c7\u00c3O DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL TOTAL PV Sol 5 Sp. Z o.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 5 - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 6 Sp. Z o.o Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 6 - 100,00% 100,00% 100,00% Wind Farm Piastowo Sp. Z o.o. Crac\u00f3via Pol\u00f3nia Wind Farm Piastowo - 100,00% 100,00% 100,00% Wind Farm Goraj Sp. Z o.o. Crac\u00f3via Pol\u00f3nia Wind Farm Goraj - 100,00% 100,00% 100,00% PV Sol 8 Sp. Z o.o. Crac\u00f3via Pol\u00f3nia PV Sol 8 - 100,00% 100,00% 100,00% Wind Farm Bukowsko Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Bukowsko - - - 100,00% Wind Farm Markowa Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Markowa - - - 100,00% Wind Farm Jawornik Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Jawornik - - - 100,00% Wind Farm Piersno Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Piersno - - - 100,00% Wind Farm Oborniki Sp. Z o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Oborniki - 100,00% 100,00% 100,00% Oliveira de Cedilhas ao Vento, S.A. Portugal Cedilhas ao Vento - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Renewables Italy Martifer Renewables Italy BV Amesterd\u00e3o Holanda - 100,00% 100,00% 100,00% Holanda Martifer Renewables Martifer Renewables Brasil LTDA Fortaleza Brasil - 100,00% 100,00% 100,00% Brasil MSPAR Energia e Participa\u00e7\u00f5es, SA Barueri Brasil MSPAR - 100,00% 100,00% 100,00% Floresta I, Gera\u00e7\u00e3o de Energia, S.A. Areia Branca Brasil Floresta I - 99,00% 99,00% 99,00% Floresta II, Gera\u00e7\u00e3o de Energia, S.A. Areia Branca Brasil Floresta II - 99,00% 99,00% 99,00% Floresta III, Gera\u00e7\u00e3o de Energia, S.A. Areia Branca Brasil Floresta III - 99,00% 99,00% 99,00% Floresta IV, Gera\u00e7\u00e3o de Energia, S.A. Areia Branca Brasil Floresta IV - 99,00% 99,00% 99,00% Oliveira de Volume Cintilante Unipessoal, Lda Portugal Volume Cintilante - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de Volumevistoso, Lda Portugal Volumevistoso - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de G\u00f4ndolaovento, Lda Portugal G\u00f4ndolaovento - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de Clareiraovento, Lda Portugal Caldeiraovento - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de Remoinho Salutar, Lda Portugal Remoinho Salutar - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Oliveira de Ventos Economizados, Lda Portugal Ventos Economizados - 100,00% 100,00% 100,00% Frades Martifer Renewables Martifer Renewables O&M Sp. Z o.o. Gliwice Pol\u00f3nia - 100,00% 100,00% 100,00% O&M Eviva Energy AR, S.A. Buenos Aires Argentina Eviva Energy AR - 100,00% 100,00% 100,00% Palermo Generacion de Energia, S.A. Buenos Aires Argentina Palermo - 100,00% 100,00% 100,00% Recoleta Generaci\u00f3n Energ\u00eda, S.A. Buenos Aires Argentina Recoleta - 100,00% 100,00% 100,00% 1) Esta empresa, a 31 de dezembro de 2025, foi classificada como Ativo n\u00e3o corrente detido para venda (Nota 30). EMPRESAS CONSOLIDADAS PELO M\u00c9TODO DA EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL As empresas consolidadas pelo m\u00e9todo da equival\u00eancia patrimonial, suas sedes sociais e propor\u00e7\u00e3o do capital detido, s\u00e3o como se segue: PROPOR\u00c7\u00c3O DO CAPITAL DETIDO ANO PELA MARTIFER SGPS 2024 EMPRESA SEDE PA\u00cdS DESIGNA\u00c7\u00c3O DIRETAMENTE INDIRETAMENTE TOTAL TOTAL Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Empresas Associadas: Martimetal, Spa Alger Arg\u00e9lia Martimetal - 49,00% 49,00% 49,00% Renov\u00e1veis Empresas Associadas: Hytlantic, S.A. Sines Portugal Hytlantic - 10,00% 10,00% 10,00% Durante os exerc\u00edcios de 2025 e de 2024, as altera\u00e7\u00f5es no per\u00edmetro de consolida\u00e7\u00e3o foram como se segue: CONSTITUI\u00c7\u00c3O DE EMPRESAS Em 2025: N\u00e3o houve constitui\u00e7\u00e3o de empresas. Em 2024: ANO 2024 SEDE PA\u00cdS Renov\u00e1veis Empresas Subsidi\u00e1rias: Remoinho Salutar, Lda Oliveira de Frades Portugal Ventos Economizados, Lda Oliveira de Frades Portugal AQUISI\u00c7\u00c3O DE EMPRESAS Em 2025: N\u00e3o houve aquisi\u00e7\u00e3o de empresas. Em 2024: N\u00e3o houve aquisi\u00e7\u00e3o de empresas. ALIENA\u00c7\u00c3O DE EMPRESAS Em 2025: ANO 2025 SEDE PA\u00cdS Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Empresas Subsidi\u00e1rias: Martifer Retail & Warehousing Angola, S.A. Luanda Angola Em 2024: N\u00e3o houve aliena\u00e7\u00e3o de empresas. DISSOLU\u00c7\u00c3O DE EMPRESAS Em 2025: ANO 2025 SEDE PA\u00cdS Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Empresas Subsidi\u00e1rias: MT Construction Maroc, S.A.R.L. T\u00e2nger Marrocos Renov\u00e1veis Empresas Subsidi\u00e1rias: Wind Farm Bukowsko Sp. Z.o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Markowa Sp. Z.o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Jawornik Sp. Z.o.o Gliwice Pol\u00f3nia Wind Farm Piersno Sp. Z.o.o Gliwice Pol\u00f3nia Em 2024: ANO 2024 SEDE PA\u00cdS Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Empresas Associadas: CNA Chantier Naval d'Arzew , Spa Arzew Arg\u00e9lia Empresas Subsidi\u00e1rias: Emirados \u00c1rabes Martifer Consulting DWC LLC Dubai Unidos Global Holding Limited Zebbug Malta Global Engineering & Construction Limited Zebbug Malta ALTERA\u00c7\u00c3O DO M\u00c9TODO DE CONSOLIDA\u00c7\u00c3O Em 2025: N\u00e3o se verificaram altera\u00e7\u00f5es ao m\u00e9todo de consolida\u00e7\u00e3o. Em 2024: Martifer-Visabeira, S.A. \u2013 de equival\u00eancia patrimonial para integral. A 1 de janeiro de 2024 esta empresa passou a consolidar pelo m\u00e9todo integral na sequ\u00eancia da assinatura do acordo parassocial que atribui controlo \u00e0 Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A. O impacto no Resultado consolidado foi negativo em 0,5 milh\u00f5es de euros, registado na rubrica \u2018Ganhos/(perdas) em empresas associadas e conjuntamente controladas\u2019. Sendo uma concentra\u00e7\u00e3o de atividade empresarial alcan\u00e7ada por fases, o tratamento contabil\u00edstico preconizado na IFRS 3R considera que o investimento nesta subsidi\u00e1ria detido antes da obten\u00e7\u00e3o do controlo dever\u00e1 ser valorizado a justo valor e, subsequentemente, inclu\u00eddo no pre\u00e7o da concentra\u00e7\u00e3o de atividades empresariais \u00e0 data da aquisi\u00e7\u00e3o de controlo, sendo os valores resultantes reconhecidos na demonstra\u00e7\u00e3o de resultados. A avalia\u00e7\u00e3o pelo justo valor referente \u00e0 unidade industrial sedeada em Mo\u00e7ambique e a remensura\u00e7\u00e3o ao justo valor do investimento financeiro previamente detido na Martifer-Visabeira, S.A. foram efetuados, n\u00e3o resultando da transa\u00e7\u00e3o qualquer impacto a 31 de dezembro de 2024. Assim, os efeitos da aquisi\u00e7\u00e3o de controlo da Martifer-Visabeira, S.A. \u00e0 data de 1 de janeiro de 2024, no que respeita ao total dos Ativos l\u00edquidos adquiridos ascende a 8.486.756 euros, englobando o valor de Caixa e equivalentes de caixa adquiridos no valor de 1.058.891 euros (Nota 44). De referir que o Volume de Neg\u00f3cios da Martifer-Visabeira, S.A. em 31 de dezembro de 2023 ascendeu a 12.363.870 euros (4.564.525 euros em 2024) tendo obtido o Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio de 1.442.546 euros. O impacto desta transa\u00e7\u00e3o ao n\u00edvel dos interesses que n\u00e3o controlam ascende a 4,6 milh\u00f5es de euros. OUTRAS ALTERA\u00c7\u00d5ES NO PER\u00cdMETRO DE CONSOLIDA\u00c7\u00c3O Em 2025: N\u00e3o se verificaram outras altera\u00e7\u00f5es no per\u00edmetro de consolida\u00e7\u00e3o. Em 2024: A Martifer Renewables O&M Sp. Z o.o. era detida em 68 %, sendo que no 1\u00ba semestre de 2024 ocorreu a compra dos restantes 32 %, passando a ser detida atualmente em 100 %. Esta foi uma transa\u00e7\u00e3o com interesses que n\u00e3o controlam, a qual est\u00e1 refletida na Demonstra\u00e7\u00e3o consolidada das altera\u00e7\u00f5es no Capital Pr\u00f3prio de 2024, na rubrica \u2018Transa\u00e7\u00f5es com interesses n\u00e3o controlados\u2019. O impacto desta transa\u00e7\u00e3o em termos de fluxos de caixa ascende a 565.610 euros (Nota 44). ",
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"f1__s7__6__97": {
"value": "3. SEGMENTOS OPERACIONAIS Para efeitos de gest\u00e3o, o Grupo serve-se da sua organiza\u00e7\u00e3o interna como base para o seu reporte da informa\u00e7\u00e3o por segmentos operacionais. O Grupo est\u00e1 organizado em tr\u00eas segmentos operacionais: \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 e \u2018Renov\u00e1veis\u2019, sendo todos coordenados e apoiados pela Martifer SGPS. O segmento operacional \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 inclui as atividades de constru\u00e7\u00e3o metalomec\u00e2nica, fachadas em alum\u00ednio e vidro, manuten\u00e7\u00e3o industrial e infraestruturas para oil & gas. A \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 inclui a constru\u00e7\u00e3o de navios bem como a presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de repara\u00e7\u00e3o e convers\u00e3o naval. O segmento \u2018Renov\u00e1veis\u2019 integra a promo\u00e7\u00e3o e o desenvolvimento de projetos de energia renov\u00e1vel, com especial enfoque no setor e\u00f3lico. Os valores inclu\u00eddos na linha \u2018Outros\u2019 respeitam aos servi\u00e7os prestados pela Holding (Martifer SGPS). As pol\u00edticas contabil\u00edsticas e os crit\u00e9rios valorim\u00e9tricos utilizados na prepara\u00e7\u00e3o da informa\u00e7\u00e3o por segmentos foram os mesmos das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas anexas (Nota 1.4 xxvii)). Nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e 2024, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por segmentos operacionais podem ser analisadas como se segue: VENDAS PARA CLIENTES EXTERNOS VENDAS INTERSEGMENTOS TOTAL (NOTA 4) ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 145.622.203 137.446.196 2.280.558 1.970.068 147.902.762 139.416.264 Ind\u00fastria Naval 126.855.630 105.204.180 2.258.378 623.990 129.114.008 105.828.170 Renov\u00e1veis 10.325.207 11.964.295 259.540 333.415 10.584.747 12.297.710 Outros - - 2.423.228 2.361.048 2.423.228 2.361.048 282.803.040 254.614.671 7.221.705 5.288.521 290.024.745 259.903.192 Elimina\u00e7\u00f5es intersegmentos (4.665.144) (4.623.307) Trabalhos para a pr\u00f3pria empresa (Nota 5) (2.556.561) (665.215) 282.803.040 254.614.671 As vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os para clientes externos, por geografia de origem apresentam a seguinte decomposi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Portugal 177.696.930 153.965.833 Espanha 10.943.367 9.555.881 Fran\u00e7a 10.812.679 16.416.838 Rom\u00e9nia 8.460.235 9.445.509 Pol\u00f3nia 1.190.239 2.470.387 Reino Unido 52.237.611 34.857.365 Angola 11.043.455 11.102.301 Ar\u00e1bia Saudita 720.209 4.190.697 B\u00e9lgica 7.384.588 8.045.338 Mo\u00e7ambique 2.313.726 4.564.525 282.803.040 254.614.671 No ano de 2025, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os registaram um aumento de cerca de 28,2 milh\u00f5es de euros, comparativamente ao per\u00edodo hom\u00f3logo. Este acr\u00e9scimo resulta, essencialmente, do segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 que observou um acr\u00e9scimo destes rendimentos em cerca de 21,7 milh\u00f5es de euros face a 2024. Tamb\u00e9m se verificou uma acelera\u00e7\u00e3o da atividade no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, em 8,2 milh\u00f5es de euros face ao ano hom\u00f3logo, que ocorreu em algumas geografias, com destaque para Reino Unido, Portugal e Espanha, apesar de se terem registado diminui\u00e7\u00f5es de atividade em Fran\u00e7a, Ar\u00e1bia Saudita, Mo\u00e7ambique e na B\u00e9lgica. A varia\u00e7\u00e3o negativa de 1,6 milh\u00f5es de euros do segmento da Renov\u00e1veis face a 2024 decorre essencialmente da redu\u00e7\u00e3o da atividade de desenvolvimento de projetos, da diminui\u00e7\u00e3o das vendas e presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o na Pol\u00f3nia e da diminui\u00e7\u00e3o das vendas de energia na Rom\u00e9nia. No segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os ascenderam a 126,9 milh\u00f5es de euros em 31 de dezembro 2025, o que corresponde a uma varia\u00e7\u00e3o positiva de cerca de 21 % face ao per\u00edodo hom\u00f3logo, com a constru\u00e7\u00e3o naval a representar 71 % e a repara\u00e7\u00e3o naval a representar cerca de 29 %. No que respeita \u00e0s vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por pa\u00eds de origem, os principais contributos s\u00e3o de Portugal com cerca de 177,7 milh\u00f5es de euros (154,0 milh\u00f5es de euros em 2024), do Reino Unido com de 52,2 milh\u00f5es de euros (34,9 milh\u00f5es de euros em 2024), de Angola com aproximadamente 11,0 milh\u00f5es de euros (11,1 milh\u00f5es de euros em 2024), e de Espanha e Fran\u00e7a com perto de 10,9 milh\u00f5es de euros e 10,8 milh\u00f5es de euros, respetivamente (9,6 milh\u00f5es de euros e 16,4 milh\u00f5es de euros em 2024, respetivamente). Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, os rendimentos operacionais, bem como o EBITDA, o EBIT e o Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio, por segmentos operacionais, podem ser analisados como se segue: RENDIMENTOS RESULTADO L\u00cdQUIDO EBITDA EBIT OPERACIONAIS DO EXERC\u00cdCIO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 156.477.545 144.053.555 12.470.867 15.445.313 1.576.874 13.162.600 (4.193.734) 3.923.987 Ind\u00fastria Naval 129.375.705 106.119.887 16.080.573 16.148.345 14.759.892 14.892.233 10.352.791 11.211.787 Renov\u00e1veis 13.034.906 16.650.353 4.013.826 6.742.905 1.489.788 4.292.088 1.025.801 4.017.258 Outros (2.489.047) (2.299.999) (344.580) (114.337) (344.580) (114.337) 2.327.557 4.226.993 296.399.108 264.523.796 32.220.685 38.222.226 17.481.973 32.232.584 9.512.415 23.380.025 Nota: Defini\u00e7\u00e3o de EBITDA e EBIT conforme APM dispon\u00edvel em \u2018Anexos\u2019. Em 2025, o EBITDA consolidado registou um valor positivo de 32,2 milh\u00f5es de euros, tendo para isso contribu\u00eddo positivamente todos os segmentos operacionais: o segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 com 16,1 milh\u00f5es de euros, o segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 com 12,5 milh\u00f5es de euros e o segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019 com 4,0 milh\u00f5es de euros. No segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, verificou-se um aumento dos Rendimentos Operacionais, fruto essencialmente do avan\u00e7o da constru\u00e7\u00e3o naval, face ao per\u00edodo hom\u00f3logo. No entanto, verifica-se um ligeiro decr\u00e9scimo do EBITDA face ao per\u00edodo hom\u00f3logo que est\u00e1 diretamente relacionada com a revers\u00e3o de provis\u00f5es verificada em 2024, anteriormente constitu\u00eddas sobre contratos onerosos que n\u00e3o se vieram a verificar. No segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, o EBITDA em 2025 situou-se em 12,5 milh\u00f5es de euros, apresentando uma diminui\u00e7\u00e3o de cerca de 3,0 milh\u00f5es de euros face a 2024. Para esta varia\u00e7\u00e3o contribuiu essencialmente a diminui\u00e7\u00e3o da atividade em Fran\u00e7a e na Ar\u00e1bia Saudita. No segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019 houve um decr\u00e9scimo de 2,7 milh\u00f5es de euros do EBITDA, justificado essencialmente pela diminui\u00e7\u00e3o da atividade. As perdas e os ganhos em empresas associadas, o valor de balan\u00e7o dos ativos financeiros em associadas, bem como a constitui\u00e7\u00e3o e revers\u00e3o de provis\u00f5es e perdas de imparidade por segmentos operacionais s\u00e3o como se segue: VALOR DE BALAN\u00c7O DOS VALOR DE PROVIS\u00d4ES DOS GANHOS EM PERDAS EM EMPRESAS INVESTIMENTOS REGISTADOS INVESTIMENTOS REGISTADOS EMPRESAS ASSOCIADAS (Nota 13) PELO M\u00c9TODO DE PELO M\u00c9TODO DE ASSOCIADAS (Nota 13) EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - 521.767 - - - - - - Ind\u00fastria Naval - - - 666.069 - - - - Renov\u00e1veis 56.907 17.045 - - 105.588 162.495 - - Outros - - - - - - - - 56.907 538.812 - 666.069 105.588 162.495 - - REVERS\u00d5ES DE PROVIS\u00d5ES PROVIS\u00d5ES E PERDAS E PERDAS DE IMPARIDADE DE ATIVOS N\u00c3O DE IMPARIDADE DE ATIVOS N\u00c3O FINANCEIROS CORRENTES N\u00c3O FINANCEIROS REGISTADAS REGISTADAS NO EXERC\u00cdCIO NO EXERC\u00cdCIO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 8.062.896 322.953 238.345 926.618 Ind\u00fastria Naval - - - - Renov\u00e1veis 80.665 83.226 84.524 87.203 8.143.562 406.178 322.869 1.013.821 Em 2025, foi constitu\u00edda uma provis\u00e3o de 7,9 milh\u00f5es de euros (respeitante a indemniza\u00e7\u00e3o e juros, os quais est\u00e3o pendentes de ajustamento at\u00e9 \u00e0 data do pagamento efetivo), na Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, S.A., na sequ\u00eancia de uma senten\u00e7a arbitral recentemente proferida no Brasil, relativa a factos alegadamente ocorridos no \u00e2mbito de um contrato assinado em 2012 referente ao projeto \u201cArena da Amaz\u00f3nia\u201d, e que vinha a ser divulgado pelo Grupo como passivo contingente, o qual decorria de uma a\u00e7\u00e3o declarativa em tribunal arbitral intentada em 2019 contra a subsidi\u00e1ria Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, S.A. e um terceiro, pelo cliente Andrade Gutierrez Engenharia S.A. no \u00e2mbito da execu\u00e7\u00e3o do Contrato Particular de Fornecimento e Montagem das Estruturas Met\u00e1licas e Membranas de PTFE da Fachada e da Cobertura da \u201dArena da Amaz\u00f3nia\u201d. Adicionalmente, no exerc\u00edcio de 2023, foi reconhecida uma provis\u00e3o para contratos onerosos, registada em subcontratos, referente \u00e0 \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 no montante de 6,1 milh\u00f5es de euros, a qual reduziu em cerca de 5,3 M\u20ac, no ano de 2024 (Nota 35). O investimento (aquisi\u00e7\u00f5es de ativos sob direito de uso, ativos fixos tang\u00edveis e intang\u00edveis) e as deprecia\u00e7\u00f5es/amortiza\u00e7\u00f5es do Grupo por segmentos operacionais at\u00e9 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: INVESTIMENTO DEPRECIA\u00c7\u00d5ES/AMORTIZA\u00c7\u00d5ES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 2.781.189 4.311.287 3.069.442 2.886.378 Ind\u00fastria Naval 21.390.286 6.283.528 1.320.681 1.256.113 Renov\u00e1veis 23.883.327 8.355.104 2.527.896 2.454.794 48.054.801 18.949.919 6.918.019 6.597.285 De notar que os valores da coluna \u2018Investimento\u2019, em 2025 e 2024, incluem o impacto da aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16 pelo registo dos ativos sob direito de uso, que corresponde, essencialmente, \u00e0 atualiza\u00e7\u00e3o anual da renda da subconcess\u00e3o do estaleiro naval pela West Sea, Lda, tal como previsto contratualmente (com impacto no ativo sob direito de uso no valor de 316.152 euros em 2025 e 1.470.842 euros em 2024), bem como ao registo de equipamentos administrativos e viaturas no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Excluindo esse impacto, o valor total do investimento em 2025 ascende a cerca de 46,6 milh\u00f5es de euros (16,2 milh\u00f5es de euros em 2024), que engloba, maioritariamente, o investimento na nova doca seca de Viana do Castelo, a qual \u00e9 destinada \u00e0 repara\u00e7\u00e3o naval e permitir\u00e1 captar navios de maior dimens\u00e3o e acrescentar capacidade produtiva e a constru\u00e7\u00e3o do projeto solar Korczowa II, na Pol\u00f3nia, assim como a constru\u00e7\u00e3o do parque solar, que est\u00e1 a transformar o parque e\u00f3lico de Babadag num projeto h\u00edbrido, na Rom\u00e9nia. O ativo e o passivo do Grupo, por segmentos operacionais, a 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: ATIVO PASSIVO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 156.243.130 179.311.004 158.011.455 167.325.845 Ind\u00fastria Naval 131.376.854 118.753.142 109.410.838 97.139.917 Renov\u00e1veis 70.160.898 58.062.057 40.588.501 12.552.847 Outros (22.308.217) (9.433.254) (51.769.395) (14.300.966) 335.472.665 346.692.950 256.241.399 262.717.643 1A D\u00edvida Financeira L\u00edquida da \u00e1rea da Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica a 31 de dezembro de 2025 atingiu 45,5 milh\u00f5es de euros, mais cerca de 4,1 milh\u00f5es de euros do que em 31 de dezembro de 2024. A D\u00edvida Financeira L\u00edquida da \u00e1rea da Renov\u00e1veis, em 31 de dezembro de 2025, ascendeu a 7,6 milh\u00f5es de euros (-7,2 milh\u00f5es de euros em 31 de dezembro de 2024). Os ativos detidos e os investimentos efetuados por geografia podem ser analisados como se segue: ATIVO INVESTIMENTO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Portugal 181.264.774 199.742.740 23.032.985 9.796.787 Uni\u00e3o Europeia 102.683.513 116.446.530 24.149.212 8.379.238 Outros Mercados 51.524.378 30.503.680 872.604 773.895 335.472.665 346.692.950 48.054.801 18.949.919 1 D\u00edvida financeira l\u00edquida = Empr\u00e9stimos correntes e n\u00e3o correntes l\u00edquidos de caixa e equivalentes de caixa. N\u00e3o inclui leasings financeiros (ap\u00f3s ado\u00e7\u00e3o da IFRS 16 passaram a integrar os passivos de loca\u00e7\u00e3o que n\u00e3o s\u00e3o inclu\u00eddos na d\u00edvida bruta ou l\u00edquida).",
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"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__96": {
"value": "3. SEGMENTOS OPERACIONAIS Para efeitos de gest\u00e3o, o Grupo serve-se da sua organiza\u00e7\u00e3o interna como base para o seu reporte da informa\u00e7\u00e3o por segmentos operacionais. O Grupo est\u00e1 organizado em tr\u00eas segmentos operacionais: \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 e \u2018Renov\u00e1veis\u2019, sendo todos coordenados e apoiados pela Martifer SGPS. O segmento operacional \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 inclui as atividades de constru\u00e7\u00e3o metalomec\u00e2nica, fachadas em alum\u00ednio e vidro, manuten\u00e7\u00e3o industrial e infraestruturas para oil & gas. A \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 inclui a constru\u00e7\u00e3o de navios bem como a presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de repara\u00e7\u00e3o e convers\u00e3o naval. O segmento \u2018Renov\u00e1veis\u2019 integra a promo\u00e7\u00e3o e o desenvolvimento de projetos de energia renov\u00e1vel, com especial enfoque no setor e\u00f3lico. Os valores inclu\u00eddos na linha \u2018Outros\u2019 respeitam aos servi\u00e7os prestados pela Holding (Martifer SGPS). As pol\u00edticas contabil\u00edsticas e os crit\u00e9rios valorim\u00e9tricos utilizados na prepara\u00e7\u00e3o da informa\u00e7\u00e3o por segmentos foram os mesmos das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas anexas (Nota 1.4 xxvii)). Nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e 2024, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por segmentos operacionais podem ser analisadas como se segue: VENDAS PARA CLIENTES EXTERNOS VENDAS INTERSEGMENTOS TOTAL (NOTA 4) ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 145.622.203 137.446.196 2.280.558 1.970.068 147.902.762 139.416.264 Ind\u00fastria Naval 126.855.630 105.204.180 2.258.378 623.990 129.114.008 105.828.170 Renov\u00e1veis 10.325.207 11.964.295 259.540 333.415 10.584.747 12.297.710 Outros - - 2.423.228 2.361.048 2.423.228 2.361.048 282.803.040 254.614.671 7.221.705 5.288.521 290.024.745 259.903.192 Elimina\u00e7\u00f5es intersegmentos (4.665.144) (4.623.307) Trabalhos para a pr\u00f3pria empresa (Nota 5) (2.556.561) (665.215) 282.803.040 254.614.671 As vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os para clientes externos, por geografia de origem apresentam a seguinte decomposi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Portugal 177.696.930 153.965.833 Espanha 10.943.367 9.555.881 Fran\u00e7a 10.812.679 16.416.838 Rom\u00e9nia 8.460.235 9.445.509 Pol\u00f3nia 1.190.239 2.470.387 Reino Unido 52.237.611 34.857.365 Angola 11.043.455 11.102.301 Ar\u00e1bia Saudita 720.209 4.190.697 B\u00e9lgica 7.384.588 8.045.338 Mo\u00e7ambique 2.313.726 4.564.525 282.803.040 254.614.671 No ano de 2025, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os registaram um aumento de cerca de 28,2 milh\u00f5es de euros, comparativamente ao per\u00edodo hom\u00f3logo. Este acr\u00e9scimo resulta, essencialmente, do segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 que observou um acr\u00e9scimo destes rendimentos em cerca de 21,7 milh\u00f5es de euros face a 2024. Tamb\u00e9m se verificou uma acelera\u00e7\u00e3o da atividade no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, em 8,2 milh\u00f5es de euros face ao ano hom\u00f3logo, que ocorreu em algumas geografias, com destaque para Reino Unido, Portugal e Espanha, apesar de se terem registado diminui\u00e7\u00f5es de atividade em Fran\u00e7a, Ar\u00e1bia Saudita, Mo\u00e7ambique e na B\u00e9lgica. A varia\u00e7\u00e3o negativa de 1,6 milh\u00f5es de euros do segmento da Renov\u00e1veis face a 2024 decorre essencialmente da redu\u00e7\u00e3o da atividade de desenvolvimento de projetos, da diminui\u00e7\u00e3o das vendas e presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o na Pol\u00f3nia e da diminui\u00e7\u00e3o das vendas de energia na Rom\u00e9nia. No segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os ascenderam a 126,9 milh\u00f5es de euros em 31 de dezembro 2025, o que corresponde a uma varia\u00e7\u00e3o positiva de cerca de 21 % face ao per\u00edodo hom\u00f3logo, com a constru\u00e7\u00e3o naval a representar 71 % e a repara\u00e7\u00e3o naval a representar cerca de 29 %. No que respeita \u00e0s vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por pa\u00eds de origem, os principais contributos s\u00e3o de Portugal com cerca de 177,7 milh\u00f5es de euros (154,0 milh\u00f5es de euros em 2024), do Reino Unido com de 52,2 milh\u00f5es de euros (34,9 milh\u00f5es de euros em 2024), de Angola com aproximadamente 11,0 milh\u00f5es de euros (11,1 milh\u00f5es de euros em 2024), e de Espanha e Fran\u00e7a com perto de 10,9 milh\u00f5es de euros e 10,8 milh\u00f5es de euros, respetivamente (9,6 milh\u00f5es de euros e 16,4 milh\u00f5es de euros em 2024, respetivamente). Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, os rendimentos operacionais, bem como o EBITDA, o EBIT e o Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio, por segmentos operacionais, podem ser analisados como se segue: RENDIMENTOS RESULTADO L\u00cdQUIDO EBITDA EBIT OPERACIONAIS DO EXERC\u00cdCIO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 156.477.545 144.053.555 12.470.867 15.445.313 1.576.874 13.162.600 (4.193.734) 3.923.987 Ind\u00fastria Naval 129.375.705 106.119.887 16.080.573 16.148.345 14.759.892 14.892.233 10.352.791 11.211.787 Renov\u00e1veis 13.034.906 16.650.353 4.013.826 6.742.905 1.489.788 4.292.088 1.025.801 4.017.258 Outros (2.489.047) (2.299.999) (344.580) (114.337) (344.580) (114.337) 2.327.557 4.226.993 296.399.108 264.523.796 32.220.685 38.222.226 17.481.973 32.232.584 9.512.415 23.380.025 Nota: Defini\u00e7\u00e3o de EBITDA e EBIT conforme APM dispon\u00edvel em \u2018Anexos\u2019. Em 2025, o EBITDA consolidado registou um valor positivo de 32,2 milh\u00f5es de euros, tendo para isso contribu\u00eddo positivamente todos os segmentos operacionais: o segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 com 16,1 milh\u00f5es de euros, o segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 com 12,5 milh\u00f5es de euros e o segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019 com 4,0 milh\u00f5es de euros. No segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, verificou-se um aumento dos Rendimentos Operacionais, fruto essencialmente do avan\u00e7o da constru\u00e7\u00e3o naval, face ao per\u00edodo hom\u00f3logo. No entanto, verifica-se um ligeiro decr\u00e9scimo do EBITDA face ao per\u00edodo hom\u00f3logo que est\u00e1 diretamente relacionada com a revers\u00e3o de provis\u00f5es verificada em 2024, anteriormente constitu\u00eddas sobre contratos onerosos que n\u00e3o se vieram a verificar. No segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, o EBITDA em 2025 situou-se em 12,5 milh\u00f5es de euros, apresentando uma diminui\u00e7\u00e3o de cerca de 3,0 milh\u00f5es de euros face a 2024. Para esta varia\u00e7\u00e3o contribuiu essencialmente a diminui\u00e7\u00e3o da atividade em Fran\u00e7a e na Ar\u00e1bia Saudita. No segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019 houve um decr\u00e9scimo de 2,7 milh\u00f5es de euros do EBITDA, justificado essencialmente pela diminui\u00e7\u00e3o da atividade. As perdas e os ganhos em empresas associadas, o valor de balan\u00e7o dos ativos financeiros em associadas, bem como a constitui\u00e7\u00e3o e revers\u00e3o de provis\u00f5es e perdas de imparidade por segmentos operacionais s\u00e3o como se segue: VALOR DE BALAN\u00c7O DOS VALOR DE PROVIS\u00d4ES DOS GANHOS EM PERDAS EM EMPRESAS INVESTIMENTOS REGISTADOS INVESTIMENTOS REGISTADOS EMPRESAS ASSOCIADAS (Nota 13) PELO M\u00c9TODO DE PELO M\u00c9TODO DE ASSOCIADAS (Nota 13) EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - 521.767 - - - - - - Ind\u00fastria Naval - - - 666.069 - - - - Renov\u00e1veis 56.907 17.045 - - 105.588 162.495 - - Outros - - - - - - - - 56.907 538.812 - 666.069 105.588 162.495 - - REVERS\u00d5ES DE PROVIS\u00d5ES PROVIS\u00d5ES E PERDAS E PERDAS DE IMPARIDADE DE ATIVOS N\u00c3O DE IMPARIDADE DE ATIVOS N\u00c3O FINANCEIROS CORRENTES N\u00c3O FINANCEIROS REGISTADAS REGISTADAS NO EXERC\u00cdCIO NO EXERC\u00cdCIO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 8.062.896 322.953 238.345 926.618 Ind\u00fastria Naval - - - - Renov\u00e1veis 80.665 83.226 84.524 87.203 8.143.562 406.178 322.869 1.013.821 Em 2025, foi constitu\u00edda uma provis\u00e3o de 7,9 milh\u00f5es de euros (respeitante a indemniza\u00e7\u00e3o e juros, os quais est\u00e3o pendentes de ajustamento at\u00e9 \u00e0 data do pagamento efetivo), na Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, S.A., na sequ\u00eancia de uma senten\u00e7a arbitral recentemente proferida no Brasil, relativa a factos alegadamente ocorridos no \u00e2mbito de um contrato assinado em 2012 referente ao projeto \u201cArena da Amaz\u00f3nia\u201d, e que vinha a ser divulgado pelo Grupo como passivo contingente, o qual decorria de uma a\u00e7\u00e3o declarativa em tribunal arbitral intentada em 2019 contra a subsidi\u00e1ria Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, S.A. e um terceiro, pelo cliente Andrade Gutierrez Engenharia S.A. no \u00e2mbito da execu\u00e7\u00e3o do Contrato Particular de Fornecimento e Montagem das Estruturas Met\u00e1licas e Membranas de PTFE da Fachada e da Cobertura da \u201dArena da Amaz\u00f3nia\u201d. Adicionalmente, no exerc\u00edcio de 2023, foi reconhecida uma provis\u00e3o para contratos onerosos, registada em subcontratos, referente \u00e0 \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 no montante de 6,1 milh\u00f5es de euros, a qual reduziu em cerca de 5,3 M\u20ac, no ano de 2024 (Nota 35). O investimento (aquisi\u00e7\u00f5es de ativos sob direito de uso, ativos fixos tang\u00edveis e intang\u00edveis) e as deprecia\u00e7\u00f5es/amortiza\u00e7\u00f5es do Grupo por segmentos operacionais at\u00e9 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: INVESTIMENTO DEPRECIA\u00c7\u00d5ES/AMORTIZA\u00c7\u00d5ES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 2.781.189 4.311.287 3.069.442 2.886.378 Ind\u00fastria Naval 21.390.286 6.283.528 1.320.681 1.256.113 Renov\u00e1veis 23.883.327 8.355.104 2.527.896 2.454.794 48.054.801 18.949.919 6.918.019 6.597.285 De notar que os valores da coluna \u2018Investimento\u2019, em 2025 e 2024, incluem o impacto da aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16 pelo registo dos ativos sob direito de uso, que corresponde, essencialmente, \u00e0 atualiza\u00e7\u00e3o anual da renda da subconcess\u00e3o do estaleiro naval pela West Sea, Lda, tal como previsto contratualmente (com impacto no ativo sob direito de uso no valor de 316.152 euros em 2025 e 1.470.842 euros em 2024), bem como ao registo de equipamentos administrativos e viaturas no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Excluindo esse impacto, o valor total do investimento em 2025 ascende a cerca de 46,6 milh\u00f5es de euros (16,2 milh\u00f5es de euros em 2024), que engloba, maioritariamente, o investimento na nova doca seca de Viana do Castelo, a qual \u00e9 destinada \u00e0 repara\u00e7\u00e3o naval e permitir\u00e1 captar navios de maior dimens\u00e3o e acrescentar capacidade produtiva e a constru\u00e7\u00e3o do projeto solar Korczowa II, na Pol\u00f3nia, assim como a constru\u00e7\u00e3o do parque solar, que est\u00e1 a transformar o parque e\u00f3lico de Babadag num projeto h\u00edbrido, na Rom\u00e9nia. O ativo e o passivo do Grupo, por segmentos operacionais, a 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: ATIVO PASSIVO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 156.243.130 179.311.004 158.011.455 167.325.845 Ind\u00fastria Naval 131.376.854 118.753.142 109.410.838 97.139.917 Renov\u00e1veis 70.160.898 58.062.057 40.588.501 12.552.847 Outros (22.308.217) (9.433.254) (51.769.395) (14.300.966) 335.472.665 346.692.950 256.241.399 262.717.643 1A D\u00edvida Financeira L\u00edquida da \u00e1rea da Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica a 31 de dezembro de 2025 atingiu 45,5 milh\u00f5es de euros, mais cerca de 4,1 milh\u00f5es de euros do que em 31 de dezembro de 2024. A D\u00edvida Financeira L\u00edquida da \u00e1rea da Renov\u00e1veis, em 31 de dezembro de 2025, ascendeu a 7,6 milh\u00f5es de euros (-7,2 milh\u00f5es de euros em 31 de dezembro de 2024). Os ativos detidos e os investimentos efetuados por geografia podem ser analisados como se segue: ATIVO INVESTIMENTO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Portugal 181.264.774 199.742.740 23.032.985 9.796.787 Uni\u00e3o Europeia 102.683.513 116.446.530 24.149.212 8.379.238 Outros Mercados 51.524.378 30.503.680 872.604 773.895 335.472.665 346.692.950 48.054.801 18.949.919 1 D\u00edvida financeira l\u00edquida = Empr\u00e9stimos correntes e n\u00e3o correntes l\u00edquidos de caixa e equivalentes de caixa. N\u00e3o inclui leasings financeiros (ap\u00f3s ado\u00e7\u00e3o da IFRS 16 passaram a integrar os passivos de loca\u00e7\u00e3o que n\u00e3o s\u00e3o inclu\u00eddos na d\u00edvida bruta ou l\u00edquida).",
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"value": "Nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e 2024, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por segmentos operacionais podem ser analisadas como se segue: VENDAS PARA CLIENTES EXTERNOS VENDAS INTERSEGMENTOS TOTAL (NOTA 4) ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 145.622.203 137.446.196 2.280.558 1.970.068 147.902.762 139.416.264 Ind\u00fastria Naval 126.855.630 105.204.180 2.258.378 623.990 129.114.008 105.828.170 Renov\u00e1veis 10.325.207 11.964.295 259.540 333.415 10.584.747 12.297.710 Outros - - 2.423.228 2.361.048 2.423.228 2.361.048 282.803.040 254.614.671 7.221.705 5.288.521 290.024.745 259.903.192 Elimina\u00e7\u00f5es intersegmentos (4.665.144) (4.623.307) Trabalhos para a pr\u00f3pria empresa (Nota 5) (2.556.561) (665.215) 282.803.040 254.614.671 As vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os para clientes externos, por geografia de origem apresentam a seguinte decomposi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Portugal 177.696.930 153.965.833 Espanha 10.943.367 9.555.881 Fran\u00e7a 10.812.679 16.416.838 Rom\u00e9nia 8.460.235 9.445.509 Pol\u00f3nia 1.190.239 2.470.387 Reino Unido 52.237.611 34.857.365 Angola 11.043.455 11.102.301 Ar\u00e1bia Saudita 720.209 4.190.697 B\u00e9lgica 7.384.588 8.045.338 Mo\u00e7ambique 2.313.726 4.564.525 282.803.040 254.614.671 No ano de 2025, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os registaram um aumento de cerca de 28,2 milh\u00f5es de euros, comparativamente ao per\u00edodo hom\u00f3logo. Este acr\u00e9scimo resulta, essencialmente, do segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 que observou um acr\u00e9scimo destes rendimentos em cerca de 21,7 milh\u00f5es de euros face a 2024. Tamb\u00e9m se verificou uma acelera\u00e7\u00e3o da atividade no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, em 8,2 milh\u00f5es de euros face ao ano hom\u00f3logo, que ocorreu em algumas geografias, com destaque para Reino Unido, Portugal e Espanha, apesar de se terem registado diminui\u00e7\u00f5es de atividade em Fran\u00e7a, Ar\u00e1bia Saudita, Mo\u00e7ambique e na B\u00e9lgica. A varia\u00e7\u00e3o negativa de 1,6 milh\u00f5es de euros do segmento da Renov\u00e1veis face a 2024 decorre essencialmente da redu\u00e7\u00e3o da atividade de desenvolvimento de projetos, da diminui\u00e7\u00e3o das vendas e presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o na Pol\u00f3nia e da diminui\u00e7\u00e3o das vendas de energia na Rom\u00e9nia. No segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os ascenderam a 126,9 milh\u00f5es de euros em 31 de dezembro 2025, o que corresponde a uma varia\u00e7\u00e3o positiva de cerca de 21 % face ao per\u00edodo hom\u00f3logo, com a constru\u00e7\u00e3o naval a representar 71 % e a repara\u00e7\u00e3o naval a representar cerca de 29 %. No que respeita \u00e0s vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por pa\u00eds de origem, os principais contributos s\u00e3o de Portugal com cerca de 177,7 milh\u00f5es de euros (154,0 milh\u00f5es de euros em 2024), do Reino Unido com de 52,2 milh\u00f5es de euros (34,9 milh\u00f5es de euros em 2024), de Angola com aproximadamente 11,0 milh\u00f5es de euros (11,1 milh\u00f5es de euros em 2024), e de Espanha e Fran\u00e7a com perto de 10,9 milh\u00f5es de euros e 10,8 milh\u00f5es de euros, respetivamente (9,6 milh\u00f5es de euros e 16,4 milh\u00f5es de euros em 2024, respetivamente). Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, os rendimentos operacionais, bem como o EBITDA, o EBIT e o Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio, por segmentos operacionais, podem ser analisados como se segue: RENDIMENTOS RESULTADO L\u00cdQUIDO EBITDA EBIT OPERACIONAIS DO EXERC\u00cdCIO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 156.477.545 144.053.555 12.470.867 15.445.313 1.576.874 13.162.600 (4.193.734) 3.923.987 Ind\u00fastria Naval 129.375.705 106.119.887 16.080.573 16.148.345 14.759.892 14.892.233 10.352.791 11.211.787 Renov\u00e1veis 13.034.906 16.650.353 4.013.826 6.742.905 1.489.788 4.292.088 1.025.801 4.017.258 Outros (2.489.047) (2.299.999) (344.580) (114.337) (344.580) (114.337) 2.327.557 4.226.993 296.399.108 264.523.796 32.220.685 38.222.226 17.481.973 32.232.584 9.512.415 23.380.025 Nota: Defini\u00e7\u00e3o de EBITDA e EBIT conforme APM dispon\u00edvel em \u2018Anexos\u2019. Em 2025, o EBITDA consolidado registou um valor positivo de 32,2 milh\u00f5es de euros, tendo para isso contribu\u00eddo positivamente todos os segmentos operacionais: o segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 com 16,1 milh\u00f5es de euros, o segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 com 12,5 milh\u00f5es de euros e o segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019 com 4,0 milh\u00f5es de euros. No segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, verificou-se um aumento dos Rendimentos Operacionais, fruto essencialmente do avan\u00e7o da constru\u00e7\u00e3o naval, face ao per\u00edodo hom\u00f3logo. No entanto, verifica-se um ligeiro decr\u00e9scimo do EBITDA face ao per\u00edodo hom\u00f3logo que est\u00e1 diretamente relacionada com a revers\u00e3o de provis\u00f5es verificada em 2024, anteriormente constitu\u00eddas sobre contratos onerosos que n\u00e3o se vieram a verificar. No segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, o EBITDA em 2025 situou-se em 12,5 milh\u00f5es de euros, apresentando uma diminui\u00e7\u00e3o de cerca de 3,0 milh\u00f5es de euros face a 2024. Para esta varia\u00e7\u00e3o contribuiu essencialmente a diminui\u00e7\u00e3o da atividade em Fran\u00e7a e na Ar\u00e1bia Saudita. No segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019 houve um decr\u00e9scimo de 2,7 milh\u00f5es de euros do EBITDA, justificado essencialmente pela diminui\u00e7\u00e3o da atividade. As perdas e os ganhos em empresas associadas, o valor de balan\u00e7o dos ativos financeiros em associadas, bem como a constitui\u00e7\u00e3o e revers\u00e3o de provis\u00f5es e perdas de imparidade por segmentos operacionais s\u00e3o como se segue: VALOR DE BALAN\u00c7O DOS VALOR DE PROVIS\u00d4ES DOS GANHOS EM PERDAS EM EMPRESAS INVESTIMENTOS REGISTADOS INVESTIMENTOS REGISTADOS EMPRESAS ASSOCIADAS (Nota 13) PELO M\u00c9TODO DE PELO M\u00c9TODO DE ASSOCIADAS (Nota 13) EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - 521.767 - - - - - - Ind\u00fastria Naval - - - 666.069 - - - - Renov\u00e1veis 56.907 17.045 - - 105.588 162.495 - - Outros - - - - - - - - 56.907 538.812 - 666.069 105.588 162.495 - - REVERS\u00d5ES DE PROVIS\u00d5ES PROVIS\u00d5ES E PERDAS E PERDAS DE IMPARIDADE DE ATIVOS N\u00c3O DE IMPARIDADE DE ATIVOS N\u00c3O FINANCEIROS CORRENTES N\u00c3O FINANCEIROS REGISTADAS REGISTADAS NO EXERC\u00cdCIO NO EXERC\u00cdCIO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 8.062.896 322.953 238.345 926.618 Ind\u00fastria Naval - - - - Renov\u00e1veis 80.665 83.226 84.524 87.203 8.143.562 406.178 322.869 1.013.821 Em 2025, foi constitu\u00edda uma provis\u00e3o de 7,9 milh\u00f5es de euros (respeitante a indemniza\u00e7\u00e3o e juros, os quais est\u00e3o pendentes de ajustamento at\u00e9 \u00e0 data do pagamento efetivo), na Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, S.A., na sequ\u00eancia de uma senten\u00e7a arbitral recentemente proferida no Brasil, relativa a factos alegadamente ocorridos no \u00e2mbito de um contrato assinado em 2012 referente ao projeto \u201cArena da Amaz\u00f3nia\u201d, e que vinha a ser divulgado pelo Grupo como passivo contingente, o qual decorria de uma a\u00e7\u00e3o declarativa em tribunal arbitral intentada em 2019 contra a subsidi\u00e1ria Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, S.A. e um terceiro, pelo cliente Andrade Gutierrez Engenharia S.A. no \u00e2mbito da execu\u00e7\u00e3o do Contrato Particular de Fornecimento e Montagem das Estruturas Met\u00e1licas e Membranas de PTFE da Fachada e da Cobertura da \u201dArena da Amaz\u00f3nia\u201d. Adicionalmente, no exerc\u00edcio de 2023, foi reconhecida uma provis\u00e3o para contratos onerosos, registada em subcontratos, referente \u00e0 \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 no montante de 6,1 milh\u00f5es de euros, a qual reduziu em cerca de 5,3 M\u20ac, no ano de 2024 (Nota 35). O investimento (aquisi\u00e7\u00f5es de ativos sob direito de uso, ativos fixos tang\u00edveis e intang\u00edveis) e as deprecia\u00e7\u00f5es/amortiza\u00e7\u00f5es do Grupo por segmentos operacionais at\u00e9 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: INVESTIMENTO DEPRECIA\u00c7\u00d5ES/AMORTIZA\u00c7\u00d5ES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 2.781.189 4.311.287 3.069.442 2.886.378 Ind\u00fastria Naval 21.390.286 6.283.528 1.320.681 1.256.113 Renov\u00e1veis 23.883.327 8.355.104 2.527.896 2.454.794 48.054.801 18.949.919 6.918.019 6.597.285 De notar que os valores da coluna \u2018Investimento\u2019, em 2025 e 2024, incluem o impacto da aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16 pelo registo dos ativos sob direito de uso, que corresponde, essencialmente, \u00e0 atualiza\u00e7\u00e3o anual da renda da subconcess\u00e3o do estaleiro naval pela West Sea, Lda, tal como previsto contratualmente (com impacto no ativo sob direito de uso no valor de 316.152 euros em 2025 e 1.470.842 euros em 2024), bem como ao registo de equipamentos administrativos e viaturas no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Excluindo esse impacto, o valor total do investimento em 2025 ascende a cerca de 46,6 milh\u00f5es de euros (16,2 milh\u00f5es de euros em 2024), que engloba, maioritariamente, o investimento na nova doca seca de Viana do Castelo, a qual \u00e9 destinada \u00e0 repara\u00e7\u00e3o naval e permitir\u00e1 captar navios de maior dimens\u00e3o e acrescentar capacidade produtiva e a constru\u00e7\u00e3o do projeto solar Korczowa II, na Pol\u00f3nia, assim como a constru\u00e7\u00e3o do parque solar, que est\u00e1 a transformar o parque e\u00f3lico de Babadag num projeto h\u00edbrido, na Rom\u00e9nia. O ativo e o passivo do Grupo, por segmentos operacionais, a 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: ATIVO PASSIVO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 156.243.130 179.311.004 158.011.455 167.325.845 Ind\u00fastria Naval 131.376.854 118.753.142 109.410.838 97.139.917 Renov\u00e1veis 70.160.898 58.062.057 40.588.501 12.552.847 Outros (22.308.217) (9.433.254) (51.769.395) (14.300.966) 335.472.665 346.692.950 256.241.399 262.717.643 1A D\u00edvida Financeira L\u00edquida da \u00e1rea da Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica a 31 de dezembro de 2025 atingiu 45,5 milh\u00f5es de euros, mais cerca de 4,1 milh\u00f5es de euros do que em 31 de dezembro de 2024. A D\u00edvida Financeira L\u00edquida da \u00e1rea da Renov\u00e1veis, em 31 de dezembro de 2025, ascendeu a 7,6 milh\u00f5es de euros (-7,2 milh\u00f5es de euros em 31 de dezembro de 2024). Os ativos detidos e os investimentos efetuados por geografia podem ser analisados como se segue: ATIVO INVESTIMENTO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Portugal 181.264.774 199.742.740 23.032.985 9.796.787 Uni\u00e3o Europeia 102.683.513 116.446.530 24.149.212 8.379.238 Outros Mercados 51.524.378 30.503.680 872.604 773.895 335.472.665 346.692.950 48.054.801 18.949.919 1 D\u00edvida financeira l\u00edquida = Empr\u00e9stimos correntes e n\u00e3o correntes l\u00edquidos de caixa e equivalentes de caixa. N\u00e3o inclui leasings financeiros (ap\u00f3s ado\u00e7\u00e3o da IFRS 16 passaram a integrar os passivos de loca\u00e7\u00e3o que n\u00e3o s\u00e3o inclu\u00eddos na d\u00edvida bruta ou l\u00edquida).4. VENDAS E PRESTA\u00c7\u00d5ES DE SERVI\u00c7OS As vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os para os exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 t\u00eam a seguinte composi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Vendas 54.479.178 55.052.503 Presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os 228.323.862 199.562.168 282.803.040 254.614.671 Em 2025, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os aumentaram 11 %, relativamente a 2024, para os 282,8 milh\u00f5es de euros. Esta varia\u00e7\u00e3o resulta dos aumentos nos segmentos da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 e da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, que mais que compensam o decr\u00e9scimo da \u2018Renov\u00e1veis\u2019, tal como pode ser observado abaixo. As vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por segmento operacional a 31 de dezembro de 2025 e de 2024 t\u00eam a seguinte composi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 145.622.203 137.446.196 Ind\u00fastria Naval 126.855.630 105.204.180 Renov\u00e1veis 10.325.207 11.964.295 282.803.040 254.614.671 As vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por tipo de r\u00e9dito a 31 de dezembro de 2025 e de 2024 t\u00eam a seguinte composi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - Obras de estrutura met\u00e1lica e alum\u00ednios 126.118.441 115.169.756 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o 18.326.403 20.849.580 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - Outros 1.177.359 1.426.860 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - Total 145.622.203 137.446.196 Ind\u00fastria Naval - Constru\u00e7\u00e3o 90.407.900 67.761.890 Ind\u00fastria Naval - Repara\u00e7\u00e3o 36.381.839 36.929.273 Ind\u00fastria Naval - Outros 65.891 513.017 Ind\u00fastria Naval - Total 126.855.630 105.204.180 Renov\u00e1veis - Venda de energia 6.758.642 7.213.024 Renov\u00e1veis - Venda de Certificados verdes 2.869.638 2.726.882 Renov\u00e1veis - Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o 525.080 938.880 Renov\u00e1veis - Outros 171.848 1.085.509 Renov\u00e1veis - Total 10.325.207 11.964.295 282.803.040 254.614.671 Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, de acordo com a carteira de encomendas, a componente futura de r\u00e9dito alocada a obriga\u00e7\u00f5es de desempenho ainda n\u00e3o cumpridas, ou cumpridas parcialmente, pode ser analisada como se segue: ANO 2027 E ANO 2026 TOTAL SEGUINTES Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 123.440.484 91.071.437 214.511.921 Ind\u00fastria Naval 143.407.565 304.251.094 447.658.659 266.848.049 395.322.531 662.170.580 ANO 2026 E ANO 2025 TOTAL SEGUINTES Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 125.045.271 84.253.216 209.298.487 Ind\u00fastria Naval 111.977.945 373.433.227 485.411.172 237.023.216 457.686.443 694.709.659 Atualmente, o segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, relativamente \u00e0 constru\u00e7\u00e3o naval, no exerc\u00edcio de 2025, tem um efeito de reconhecimento de rendimentos associados a obras efetuadas em per\u00edodos anteriores associado ao fim do per\u00edodo de garantia, no montante de 780.044 euros (2.694.209 euros em 2024). 27. ATIVOS DE CONTRATOS COM CLIENTES A informa\u00e7\u00e3o relativa a ativos de contratos com clientes por segmento de neg\u00f3cio, l\u00edquidos de adiantamentos, com refer\u00eancia a 31 de dezembro de 2025 e 2024, pode ser analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Acr\u00e9scimo de rendimentos l\u00edquidos de adiantamentos: Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 17.777.382 4.353.292 Ind\u00fastria Naval 2.057.455 1.411.249 19.834.837 5.764.542 O movimento ocorrido nos exerc\u00edcios de 2025 e 2024, nos ativos e nos passivos associados a contratos com clientes, excluindo a componente de adiantamentos, pode ser analisado como se segue: ANO 2025 Saldo em 1 de janeiro de 2025 (54.907.360) - Ativos de contratos com clientes 5.764.542 - Passivos de contratos com clientes (Nota 38) (60.671.902) Aumentos resultantes do cumprimento de novas obriga\u00e7\u00f5es de desempenho ainda n\u00e3o faturadas 17.623.553 Obriga\u00e7\u00f5es de desempenho de 2024 faturadas em 2025 (2.936.597) Fatura\u00e7\u00e3o antecipada 2024 de obriga\u00e7\u00e3o de desempenho de 2025 33.756.365 Fatura\u00e7\u00e3o 2025 sem correspondente obriga\u00e7\u00e3o de desempenho (23.912.296) Diferen\u00e7as cambiais, varia\u00e7\u00f5es de per\u00edmetro e outras 258.391 Saldo em 31 de dezembro de 2025 (30.117.945) Saldo em 31 de dezembro de 2025 - Ativos de contratos com clientes 19.834.837 - Passivos de contratos com clientes (Nota 38) (49.952.782) (30.117.945) ANO 2024 Saldo em 1 de janeiro de 2024 (6.325.487) - Ativos de contratos com clientes 9.139.951 - Passivos de contratos com clientes (Nota 38) (15.465.438) Aumentos resultantes do cumprimento de novas obriga\u00e7\u00f5es de desempenho ainda n\u00e3o faturadas 4.584.365 Obriga\u00e7\u00f5es de desempenho de 2023 faturadas em 2024 (8.050.027) Fatura\u00e7\u00e3o antecipada 2023 de obriga\u00e7\u00e3o de desempenho de 2024 7.997.672 Fatura\u00e7\u00e3o 2024 sem correspondente obriga\u00e7\u00e3o de desempenho (53.233.934) Diferen\u00e7as cambiais, varia\u00e7\u00f5es de per\u00edmetro e outras 120.051 Saldo em 31 de dezembro de 2024 (54.907.360) Saldo em 31 de dezembro de 2024 - Ativos de contratos com clientes 5.764.542 - Passivos de contratos com clientes (Nota 38) (60.671.902) (54.907.360) O valor dos acr\u00e9scimos de rendimentos l\u00edquidos de adiantamentos em 2025 diz, maioritariamente, respeito \u00e0 \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, em Portugal, Reino Unido e Angola, e \u00e0 \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019. Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, a informa\u00e7\u00e3o sobre os contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Gastos totais incorridos em contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso 466.741.163 445.549.977 Gastos incorridos no ano em contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso 198.822.336 163.976.675 Rendimentos totais reconhecidos em contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso 587.949.766 534.683.089 Rendimentos reconhecidos no ano em contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso 229.467.365 193.622.226 Adiantamentos recebidos para a execu\u00e7\u00e3o de contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso (Nota 38) 874.647 8.409.741 Reten\u00e7\u00f5es efetuadas por clientes em contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso (Nota 25) 760.845 1.622.898 Garantias prestadas a clientes relativas a contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso (Nota 40) 73.372.357 71.317.999 Acr\u00e9scimos de rendimentos l\u00edquidos de adiantamentos relativos a contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso (Nota 27) 19.834.837 5.764.542 Rendimentos diferidos relativos a contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso (Nota 38) 49.952.782 60.671.902 Gastos diferidos relativos a contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso (Nota 28) 3.828.054 175.172 Acr\u00e9scimos de gastos relativos a contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso (Nota 39) 1.869.422 7.801.974 ANO 2025 ANO 2024 Provis\u00e3o de contratos onerosos relativos a contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso (Nota 35) - 799.254 Invent\u00e1rios relativos a contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso (Nota 24) 1.785.735 642.626 As garantias prestadas a donos de obra, no segmento \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, referidas na Nota 40 dizem respeito a obras em curso e a obras encerradas em per\u00edodo de garantia, para as quais o per\u00edodo m\u00e9dio \u00e9 de 5 anos. Tamb\u00e9m as reten\u00e7\u00f5es efetuadas por clientes em contratos de constru\u00e7\u00e3o, no segmento \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, referidas na Nota 25 dizem respeito a obras em curso e a obras encerradas em per\u00edodo de garantia. J\u00e1 no que se refere \u00e0 constru\u00e7\u00e3o naval o valor associado \u00e0 garantia mant\u00e9m-se reconhecido em rendimentos diferidos at\u00e9 ao final da obra e em 31 de dezembro de 2025 ascende a 683.209 euros (965.739 euros em 31 de dezembro de 2024). Durante o exerc\u00edcio foram reconhecidos rendimentos associados \u00e0 entrega definitiva e fim do per\u00edodo de garantia, no valor de 780.044 euros (2.694.209 euros em 31 de dezembro de 2024). Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, as principais obras em curso do Grupo que justificam o saldo de \u2018Ativos de contratos com clientes\u2019 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 HS2 - Pack 2.1 (Martifer UK) 13.831.851 344.235 GALP - HVO Project (Steel Structures) (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 1.599.734 1.206.327 W-12311-001-008 \u2013 8x E-70 E4/S/63/3K/01 \u2013 France (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) - 1.093.753 Corvo (West Sea) 709.877 - 7x E-82 E4/S/67/5K/01 \u2013 W-12903-001-007 \u2013 France (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 802.237 - 5x E-115 EP3 E4-ST-77-FB-C-01 \u2013 W-13062-001-005 \u2013 Great Britain (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 775.677 - World Explorer (West Sea) 508.040 - Park & Ride Building 3A1, 3D1+3G2, 3K1 (Saudi Martifer) 291.990 272.529 Gare de Mons (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 272.502 272.502 Aerogare de Marseille Provence (Martifer Fran\u00e7a) 161.689 226.739 Gare de Noisy (Martifer Fran\u00e7a) - 61.759 Outras 881.240 2.286.699 19.834.837 5.764.542",
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"value": "Nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e 2024, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por segmentos operacionais podem ser analisadas como se segue: VENDAS PARA CLIENTES EXTERNOS VENDAS INTERSEGMENTOS TOTAL (NOTA 4) ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 145.622.203 137.446.196 2.280.558 1.970.068 147.902.762 139.416.264 Ind\u00fastria Naval 126.855.630 105.204.180 2.258.378 623.990 129.114.008 105.828.170 Renov\u00e1veis 10.325.207 11.964.295 259.540 333.415 10.584.747 12.297.710 Outros - - 2.423.228 2.361.048 2.423.228 2.361.048 282.803.040 254.614.671 7.221.705 5.288.521 290.024.745 259.903.192 Elimina\u00e7\u00f5es intersegmentos (4.665.144) (4.623.307) Trabalhos para a pr\u00f3pria empresa (Nota 5) (2.556.561) (665.215) 282.803.040 254.614.671 As vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os para clientes externos, por geografia de origem apresentam a seguinte decomposi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Portugal 177.696.930 153.965.833 Espanha 10.943.367 9.555.881 Fran\u00e7a 10.812.679 16.416.838 Rom\u00e9nia 8.460.235 9.445.509 Pol\u00f3nia 1.190.239 2.470.387 Reino Unido 52.237.611 34.857.365 Angola 11.043.455 11.102.301 Ar\u00e1bia Saudita 720.209 4.190.697 B\u00e9lgica 7.384.588 8.045.338 Mo\u00e7ambique 2.313.726 4.564.525 282.803.040 254.614.671 No ano de 2025, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os registaram um aumento de cerca de 28,2 milh\u00f5es de euros, comparativamente ao per\u00edodo hom\u00f3logo. Este acr\u00e9scimo resulta, essencialmente, do segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 que observou um acr\u00e9scimo destes rendimentos em cerca de 21,7 milh\u00f5es de euros face a 2024. Tamb\u00e9m se verificou uma acelera\u00e7\u00e3o da atividade no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, em 8,2 milh\u00f5es de euros face ao ano hom\u00f3logo, que ocorreu em algumas geografias, com destaque para Reino Unido, Portugal e Espanha, apesar de se terem registado diminui\u00e7\u00f5es de atividade em Fran\u00e7a, Ar\u00e1bia Saudita, Mo\u00e7ambique e na B\u00e9lgica. A varia\u00e7\u00e3o negativa de 1,6 milh\u00f5es de euros do segmento da Renov\u00e1veis face a 2024 decorre essencialmente da redu\u00e7\u00e3o da atividade de desenvolvimento de projetos, da diminui\u00e7\u00e3o das vendas e presta\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o na Pol\u00f3nia e da diminui\u00e7\u00e3o das vendas de energia na Rom\u00e9nia. No segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os ascenderam a 126,9 milh\u00f5es de euros em 31 de dezembro 2025, o que corresponde a uma varia\u00e7\u00e3o positiva de cerca de 21 % face ao per\u00edodo hom\u00f3logo, com a constru\u00e7\u00e3o naval a representar 71 % e a repara\u00e7\u00e3o naval a representar cerca de 29 %. No que respeita \u00e0s vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por pa\u00eds de origem, os principais contributos s\u00e3o de Portugal com cerca de 177,7 milh\u00f5es de euros (154,0 milh\u00f5es de euros em 2024), do Reino Unido com de 52,2 milh\u00f5es de euros (34,9 milh\u00f5es de euros em 2024), de Angola com aproximadamente 11,0 milh\u00f5es de euros (11,1 milh\u00f5es de euros em 2024), e de Espanha e Fran\u00e7a com perto de 10,9 milh\u00f5es de euros e 10,8 milh\u00f5es de euros, respetivamente (9,6 milh\u00f5es de euros e 16,4 milh\u00f5es de euros em 2024, respetivamente). Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, os rendimentos operacionais, bem como o EBITDA, o EBIT e o Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio, por segmentos operacionais, podem ser analisados como se segue: RENDIMENTOS RESULTADO L\u00cdQUIDO EBITDA EBIT OPERACIONAIS DO EXERC\u00cdCIO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 156.477.545 144.053.555 12.470.867 15.445.313 1.576.874 13.162.600 (4.193.734) 3.923.987 Ind\u00fastria Naval 129.375.705 106.119.887 16.080.573 16.148.345 14.759.892 14.892.233 10.352.791 11.211.787 Renov\u00e1veis 13.034.906 16.650.353 4.013.826 6.742.905 1.489.788 4.292.088 1.025.801 4.017.258 Outros (2.489.047) (2.299.999) (344.580) (114.337) (344.580) (114.337) 2.327.557 4.226.993 296.399.108 264.523.796 32.220.685 38.222.226 17.481.973 32.232.584 9.512.415 23.380.025 Nota: Defini\u00e7\u00e3o de EBITDA e EBIT conforme APM dispon\u00edvel em \u2018Anexos\u2019. Em 2025, o EBITDA consolidado registou um valor positivo de 32,2 milh\u00f5es de euros, tendo para isso contribu\u00eddo positivamente todos os segmentos operacionais: o segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 com 16,1 milh\u00f5es de euros, o segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 com 12,5 milh\u00f5es de euros e o segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019 com 4,0 milh\u00f5es de euros. No segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, verificou-se um aumento dos Rendimentos Operacionais, fruto essencialmente do avan\u00e7o da constru\u00e7\u00e3o naval, face ao per\u00edodo hom\u00f3logo. No entanto, verifica-se um ligeiro decr\u00e9scimo do EBITDA face ao per\u00edodo hom\u00f3logo que est\u00e1 diretamente relacionada com a revers\u00e3o de provis\u00f5es verificada em 2024, anteriormente constitu\u00eddas sobre contratos onerosos que n\u00e3o se vieram a verificar. No segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, o EBITDA em 2025 situou-se em 12,5 milh\u00f5es de euros, apresentando uma diminui\u00e7\u00e3o de cerca de 3,0 milh\u00f5es de euros face a 2024. Para esta varia\u00e7\u00e3o contribuiu essencialmente a diminui\u00e7\u00e3o da atividade em Fran\u00e7a e na Ar\u00e1bia Saudita. No segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019 houve um decr\u00e9scimo de 2,7 milh\u00f5es de euros do EBITDA, justificado essencialmente pela diminui\u00e7\u00e3o da atividade. As perdas e os ganhos em empresas associadas, o valor de balan\u00e7o dos ativos financeiros em associadas, bem como a constitui\u00e7\u00e3o e revers\u00e3o de provis\u00f5es e perdas de imparidade por segmentos operacionais s\u00e3o como se segue: VALOR DE BALAN\u00c7O DOS VALOR DE PROVIS\u00d4ES DOS GANHOS EM PERDAS EM EMPRESAS INVESTIMENTOS REGISTADOS INVESTIMENTOS REGISTADOS EMPRESAS ASSOCIADAS (Nota 13) PELO M\u00c9TODO DE PELO M\u00c9TODO DE ASSOCIADAS (Nota 13) EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - 521.767 - - - - - - Ind\u00fastria Naval - - - 666.069 - - - - Renov\u00e1veis 56.907 17.045 - - 105.588 162.495 - - Outros - - - - - - - - 56.907 538.812 - 666.069 105.588 162.495 - - REVERS\u00d5ES DE PROVIS\u00d5ES PROVIS\u00d5ES E PERDAS E PERDAS DE IMPARIDADE DE ATIVOS N\u00c3O DE IMPARIDADE DE ATIVOS N\u00c3O FINANCEIROS CORRENTES N\u00c3O FINANCEIROS REGISTADAS REGISTADAS NO EXERC\u00cdCIO NO EXERC\u00cdCIO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 8.062.896 322.953 238.345 926.618 Ind\u00fastria Naval - - - - Renov\u00e1veis 80.665 83.226 84.524 87.203 8.143.562 406.178 322.869 1.013.821 Em 2025, foi constitu\u00edda uma provis\u00e3o de 7,9 milh\u00f5es de euros (respeitante a indemniza\u00e7\u00e3o e juros, os quais est\u00e3o pendentes de ajustamento at\u00e9 \u00e0 data do pagamento efetivo), na Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, S.A., na sequ\u00eancia de uma senten\u00e7a arbitral recentemente proferida no Brasil, relativa a factos alegadamente ocorridos no \u00e2mbito de um contrato assinado em 2012 referente ao projeto \u201cArena da Amaz\u00f3nia\u201d, e que vinha a ser divulgado pelo Grupo como passivo contingente, o qual decorria de uma a\u00e7\u00e3o declarativa em tribunal arbitral intentada em 2019 contra a subsidi\u00e1ria Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, S.A. e um terceiro, pelo cliente Andrade Gutierrez Engenharia S.A. no \u00e2mbito da execu\u00e7\u00e3o do Contrato Particular de Fornecimento e Montagem das Estruturas Met\u00e1licas e Membranas de PTFE da Fachada e da Cobertura da \u201dArena da Amaz\u00f3nia\u201d. Adicionalmente, no exerc\u00edcio de 2023, foi reconhecida uma provis\u00e3o para contratos onerosos, registada em subcontratos, referente \u00e0 \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 no montante de 6,1 milh\u00f5es de euros, a qual reduziu em cerca de 5,3 M\u20ac, no ano de 2024 (Nota 35). O investimento (aquisi\u00e7\u00f5es de ativos sob direito de uso, ativos fixos tang\u00edveis e intang\u00edveis) e as deprecia\u00e7\u00f5es/amortiza\u00e7\u00f5es do Grupo por segmentos operacionais at\u00e9 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: INVESTIMENTO DEPRECIA\u00c7\u00d5ES/AMORTIZA\u00c7\u00d5ES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 2.781.189 4.311.287 3.069.442 2.886.378 Ind\u00fastria Naval 21.390.286 6.283.528 1.320.681 1.256.113 Renov\u00e1veis 23.883.327 8.355.104 2.527.896 2.454.794 48.054.801 18.949.919 6.918.019 6.597.285 De notar que os valores da coluna \u2018Investimento\u2019, em 2025 e 2024, incluem o impacto da aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16 pelo registo dos ativos sob direito de uso, que corresponde, essencialmente, \u00e0 atualiza\u00e7\u00e3o anual da renda da subconcess\u00e3o do estaleiro naval pela West Sea, Lda, tal como previsto contratualmente (com impacto no ativo sob direito de uso no valor de 316.152 euros em 2025 e 1.470.842 euros em 2024), bem como ao registo de equipamentos administrativos e viaturas no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Excluindo esse impacto, o valor total do investimento em 2025 ascende a cerca de 46,6 milh\u00f5es de euros (16,2 milh\u00f5es de euros em 2024), que engloba, maioritariamente, o investimento na nova doca seca de Viana do Castelo, a qual \u00e9 destinada \u00e0 repara\u00e7\u00e3o naval e permitir\u00e1 captar navios de maior dimens\u00e3o e acrescentar capacidade produtiva e a constru\u00e7\u00e3o do projeto solar Korczowa II, na Pol\u00f3nia, assim como a constru\u00e7\u00e3o do parque solar, que est\u00e1 a transformar o parque e\u00f3lico de Babadag num projeto h\u00edbrido, na Rom\u00e9nia. O ativo e o passivo do Grupo, por segmentos operacionais, a 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: ATIVO PASSIVO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 156.243.130 179.311.004 158.011.455 167.325.845 Ind\u00fastria Naval 131.376.854 118.753.142 109.410.838 97.139.917 Renov\u00e1veis 70.160.898 58.062.057 40.588.501 12.552.847 Outros (22.308.217) (9.433.254) (51.769.395) (14.300.966) 335.472.665 346.692.950 256.241.399 262.717.643 1A D\u00edvida Financeira L\u00edquida da \u00e1rea da Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica a 31 de dezembro de 2025 atingiu 45,5 milh\u00f5es de euros, mais cerca de 4,1 milh\u00f5es de euros do que em 31 de dezembro de 2024. A D\u00edvida Financeira L\u00edquida da \u00e1rea da Renov\u00e1veis, em 31 de dezembro de 2025, ascendeu a 7,6 milh\u00f5es de euros (-7,2 milh\u00f5es de euros em 31 de dezembro de 2024). Os ativos detidos e os investimentos efetuados por geografia podem ser analisados como se segue: ATIVO INVESTIMENTO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Portugal 181.264.774 199.742.740 23.032.985 9.796.787 Uni\u00e3o Europeia 102.683.513 116.446.530 24.149.212 8.379.238 Outros Mercados 51.524.378 30.503.680 872.604 773.895 335.472.665 346.692.950 48.054.801 18.949.919 1 D\u00edvida financeira l\u00edquida = Empr\u00e9stimos correntes e n\u00e3o correntes l\u00edquidos de caixa e equivalentes de caixa. N\u00e3o inclui leasings financeiros (ap\u00f3s ado\u00e7\u00e3o da IFRS 16 passaram a integrar os passivos de loca\u00e7\u00e3o que n\u00e3o s\u00e3o inclu\u00eddos na d\u00edvida bruta ou l\u00edquida).",
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"f1__s7__6__100": {
"value": "As perdas e os ganhos em empresas associadas, o valor de balan\u00e7o dos ativos financeiros em associadas, bem como a constitui\u00e7\u00e3o e revers\u00e3o de provis\u00f5es e perdas de imparidade por segmentos operacionais s\u00e3o como se segue: VALOR DE BALAN\u00c7O DOS VALOR DE PROVIS\u00d4ES DOS GANHOS EM PERDAS EM EMPRESAS INVESTIMENTOS REGISTADOS INVESTIMENTOS REGISTADOS EMPRESAS ASSOCIADAS (Nota 13) PELO M\u00c9TODO DE PELO M\u00c9TODO DE ASSOCIADAS (Nota 13) EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL EQUIVAL\u00caNCIA PATRIMONIAL ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - 521.767 - - - - - - Ind\u00fastria Naval - - - 666.069 - - - - Renov\u00e1veis 56.907 17.045 - - 105.588 162.495 - - Outros - - - - - - - - 56.907 538.812 - 666.069 105.588 162.495 - - REVERS\u00d5ES DE PROVIS\u00d5ES PROVIS\u00d5ES E PERDAS E PERDAS DE IMPARIDADE DE ATIVOS N\u00c3O DE IMPARIDADE DE ATIVOS N\u00c3O FINANCEIROS CORRENTES N\u00c3O FINANCEIROS REGISTADAS REGISTADAS NO EXERC\u00cdCIO NO EXERC\u00cdCIO ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 8.062.896 322.953 238.345 926.618 Ind\u00fastria Naval - - - - Renov\u00e1veis 80.665 83.226 84.524 87.203 8.143.562 406.178 322.869 1.013.821 Em 2025, foi constitu\u00edda uma provis\u00e3o de 7,9 milh\u00f5es de euros (respeitante a indemniza\u00e7\u00e3o e juros, os quais est\u00e3o pendentes de ajustamento at\u00e9 \u00e0 data do pagamento efetivo), na Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, S.A., na sequ\u00eancia de uma senten\u00e7a arbitral recentemente proferida no Brasil, relativa a factos alegadamente ocorridos no \u00e2mbito de um contrato assinado em 2012 referente ao projeto \u201cArena da Amaz\u00f3nia\u201d, e que vinha a ser divulgado pelo Grupo como passivo contingente, o qual decorria de uma a\u00e7\u00e3o declarativa em tribunal arbitral intentada em 2019 contra a subsidi\u00e1ria Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, S.A. e um terceiro, pelo cliente Andrade Gutierrez Engenharia S.A. no \u00e2mbito da execu\u00e7\u00e3o do Contrato Particular de Fornecimento e Montagem das Estruturas Met\u00e1licas e Membranas de PTFE da Fachada e da Cobertura da \u201dArena da Amaz\u00f3nia\u201d. Adicionalmente, no exerc\u00edcio de 2023, foi reconhecida uma provis\u00e3o para contratos onerosos, registada em subcontratos, referente \u00e0 \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 no montante de 6,1 milh\u00f5es de euros, a qual reduziu em cerca de 5,3 M\u20ac, no ano de 2024 (Nota 35). ",
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"value": "O investimento (aquisi\u00e7\u00f5es de ativos sob direito de uso, ativos fixos tang\u00edveis e intang\u00edveis) e as deprecia\u00e7\u00f5es/amortiza\u00e7\u00f5es do Grupo por segmentos operacionais at\u00e9 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: INVESTIMENTO DEPRECIA\u00c7\u00d5ES/AMORTIZA\u00c7\u00d5ES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 2.781.189 4.311.287 3.069.442 2.886.378 Ind\u00fastria Naval 21.390.286 6.283.528 1.320.681 1.256.113 Renov\u00e1veis 23.883.327 8.355.104 2.527.896 2.454.794 48.054.801 18.949.919 6.918.019 6.597.285 De notar que os valores da coluna \u2018Investimento\u2019, em 2025 e 2024, incluem o impacto da aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16 pelo registo dos ativos sob direito de uso, que corresponde, essencialmente, \u00e0 atualiza\u00e7\u00e3o anual da renda da subconcess\u00e3o do estaleiro naval pela West Sea, Lda, tal como previsto contratualmente (com impacto no ativo sob direito de uso no valor de 316.152 euros em 2025 e 1.470.842 euros em 2024), bem como ao registo de equipamentos administrativos e viaturas no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Excluindo esse impacto, o valor total do investimento em 2025 ascende a cerca de 46,6 milh\u00f5es de euros (16,2 milh\u00f5es de euros em 2024), que engloba, maioritariamente, o investimento na nova doca seca de Viana do Castelo, a qual \u00e9 destinada \u00e0 repara\u00e7\u00e3o naval e permitir\u00e1 captar navios de maior dimens\u00e3o e acrescentar capacidade produtiva e a constru\u00e7\u00e3o do projeto solar Korczowa II, na Pol\u00f3nia, assim como a constru\u00e7\u00e3o do parque solar, que est\u00e1 a transformar o parque e\u00f3lico de Babadag num projeto h\u00edbrido, na Rom\u00e9nia.",
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"f1__s7__6__103": {
"value": "4. VENDAS E PRESTA\u00c7\u00d5ES DE SERVI\u00c7OS As vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os para os exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 t\u00eam a seguinte composi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Vendas 54.479.178 55.052.503 Presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os 228.323.862 199.562.168 282.803.040 254.614.671 Em 2025, as vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os aumentaram 11 %, relativamente a 2024, para os 282,8 milh\u00f5es de euros. Esta varia\u00e7\u00e3o resulta dos aumentos nos segmentos da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 e da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, que mais que compensam o decr\u00e9scimo da \u2018Renov\u00e1veis\u2019, tal como pode ser observado abaixo. As vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por segmento operacional a 31 de dezembro de 2025 e de 2024 t\u00eam a seguinte composi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 145.622.203 137.446.196 Ind\u00fastria Naval 126.855.630 105.204.180 Renov\u00e1veis 10.325.207 11.964.295 282.803.040 254.614.671 As vendas e presta\u00e7\u00f5es de servi\u00e7os por tipo de r\u00e9dito a 31 de dezembro de 2025 e de 2024 t\u00eam a seguinte composi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - Obras de estrutura met\u00e1lica e alum\u00ednios 126.118.441 115.169.756 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o 18.326.403 20.849.580 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - Outros 1.177.359 1.426.860 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica - Total 145.622.203 137.446.196 Ind\u00fastria Naval - Constru\u00e7\u00e3o 90.407.900 67.761.890 Ind\u00fastria Naval - Repara\u00e7\u00e3o 36.381.839 36.929.273 Ind\u00fastria Naval - Outros 65.891 513.017 Ind\u00fastria Naval - Total 126.855.630 105.204.180 Renov\u00e1veis - Venda de energia 6.758.642 7.213.024 Renov\u00e1veis - Venda de Certificados verdes 2.869.638 2.726.882 Renov\u00e1veis - Opera\u00e7\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o 525.080 938.880 Renov\u00e1veis - Outros 171.848 1.085.509 Renov\u00e1veis - Total 10.325.207 11.964.295 282.803.040 254.614.671 Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, de acordo com a carteira de encomendas, a componente futura de r\u00e9dito alocada a obriga\u00e7\u00f5es de desempenho ainda n\u00e3o cumpridas, ou cumpridas parcialmente, pode ser analisada como se segue: ANO 2027 E ANO 2026 TOTAL SEGUINTES Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 123.440.484 91.071.437 214.511.921 Ind\u00fastria Naval 143.407.565 304.251.094 447.658.659 266.848.049 395.322.531 662.170.580 ANO 2026 E ANO 2025 TOTAL SEGUINTES Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 125.045.271 84.253.216 209.298.487 Ind\u00fastria Naval 111.977.945 373.433.227 485.411.172 237.023.216 457.686.443 694.709.659 Atualmente, o segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, relativamente \u00e0 constru\u00e7\u00e3o naval, no exerc\u00edcio de 2025, tem um efeito de reconhecimento de rendimentos associados a obras efetuadas em per\u00edodos anteriores associado ao fim do per\u00edodo de garantia, no montante de 780.044 euros (2.694.209 euros em 2024). ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__105": {
"value": "5. OUTROS RENDIMENTOS OPERACIONAIS Os outros rendimentos operacionais nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e 2024 podem ser analisados como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Varia\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o 418 (31) Trabalhos para a pr\u00f3pria empresa (Nota 3) 2.556.561 665.215 Impostos 51.622 93.723 Revers\u00f5es de perdas de imparidade e ajustamentos de justo valor: Outras perdas de imparidade e ajustamentos de justo valor (Nota 21) 514.869 306.697 Rendimentos suplementares 5.788.701 897.675 Ganhos em Invent\u00e1rios 24.259 577 Ganhos de capital em ativos n\u00e3o financeiros 807.415 2.924.869 Subs\u00eddios \u00e0 explora\u00e7\u00e3o (Nota 41) 20.782 42.000 Subs\u00eddios ao investimento (Nota 41) (449.731) 762.168 Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis 1.289.488 1.600.307 Rendas de Propriedades de Investimento (Nota 21) 542.884 597.328 Outros rendimentos operacionais 2.448.802 2.018.598 Total 13.596.068 9.909.125 A rubrica \u2018Trabalhos para a pr\u00f3pria empresa\u2019 referem-se essencialmente \u00e0 West Sea, da Ind\u00fastria Naval, e decorrem da constru\u00e7\u00e3o da nova doca seca em Viana do Castelo. Os \u2018Rendimentos suplementares\u2019 de 2025, correspondem, maioritariamente, ao registo de rendimentos na \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 decorrentes da resolu\u00e7\u00e3o do contrato com Kinaxixi Angola referente \u00e0 obra Complexo imobili\u00e1rio denominado Kinaxixi MXD Complex, em Luanda, Angola, cujo contrato foi celebrado em 2019. Em 2024, incluem rendimentos da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, essencialmente, na geografia de Portugal, derivados do aluguer parcial de instala\u00e7\u00f5es. A 31 de dezembro de 2025, os \u2018Ganhos de capital em ativos n\u00e3o financeiros\u2019 referem-se essencialmente ao recebimento da Scatec e Equinor, relativo ao pre\u00e7o contingente decorrente da aliena\u00e7\u00e3o da empresa Cordillera Solar VIII, S.A. (347.796 euros) e \u00e0s liquida\u00e7\u00f5es das empresas Wind Farm Markowa, Wind Farm Piersno, Wind Farm Jawornik e Wind Farm Bukowsko (322.205 euros, l\u00edquido da componente de dfiferen\u00e7as cambiais que foram geradas no passado e recicladas para a demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados no valor de 242.548 euros), da Renov\u00e1veis. Esta rubrica em 2024 respeita, essencialmente, ao recebimento do valor restante do pre\u00e7o contingente/repermitting, do projeto Dzwola decorrente da venda da Wind Farm Lada (2.741.308 euros). A rubrica \u2018Subs\u00eddios aos investimento\u2019, em 2025, resulta, essencialmente, de um ajustamento t\u00e9cnico no reconhecimento do subs\u00eddio ao investimento, alinhado com as orienta\u00e7\u00f5es aplic\u00e1veis \u00e0 contabiliza\u00e7\u00e3o dos fundos do PRR (Plano de Recupera\u00e7\u00e3o e Resili\u00eancia). As \u2018Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis\u2019 est\u00e3o relacionadas com a ocorr\u00eancia de varia\u00e7\u00f5es cambiais em cr\u00e9ditos a receber de clientes e contas a pagar a fornecedores, essencialmente nas participadas do Grupo fora da Zona Euro (Nota 1.4 xiv)). A rubrica \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019, em 2025, destaca-se o contributo da geografia da Pol\u00f3nia na \u2018Renov\u00e1veis\u2019 decorrente do desenvolvimento de projetos suscet\u00edveis de capitaliza\u00e7\u00e3o (1,2 milh\u00f5es de euros) bem como os rendimentos de Mo\u00e7ambique, Portugal e Rom\u00e9nia, na \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, destaca-se, igualmente, o contributo da geografia da Pol\u00f3nia na \u2018Renov\u00e1veis\u2019 decorrente do desenvolvimento de projetos suscet\u00edveis de capitaliza\u00e7\u00e3o (1,4 milh\u00f5es de euros) bem como os rendimentos da Rom\u00e9nia, na \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExpenseExplanatory",
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"f1__s7__6__104": {
"value": "5. OUTROS RENDIMENTOS OPERACIONAIS Os outros rendimentos operacionais nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e 2024 podem ser analisados como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Varia\u00e7\u00e3o da produ\u00e7\u00e3o 418 (31) Trabalhos para a pr\u00f3pria empresa (Nota 3) 2.556.561 665.215 Impostos 51.622 93.723 Revers\u00f5es de perdas de imparidade e ajustamentos de justo valor: Outras perdas de imparidade e ajustamentos de justo valor (Nota 21) 514.869 306.697 Rendimentos suplementares 5.788.701 897.675 Ganhos em Invent\u00e1rios 24.259 577 Ganhos de capital em ativos n\u00e3o financeiros 807.415 2.924.869 Subs\u00eddios \u00e0 explora\u00e7\u00e3o (Nota 41) 20.782 42.000 Subs\u00eddios ao investimento (Nota 41) (449.731) 762.168 Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis 1.289.488 1.600.307 Rendas de Propriedades de Investimento (Nota 21) 542.884 597.328 Outros rendimentos operacionais 2.448.802 2.018.598 Total 13.596.068 9.909.125 A rubrica \u2018Trabalhos para a pr\u00f3pria empresa\u2019 referem-se essencialmente \u00e0 West Sea, da Ind\u00fastria Naval, e decorrem da constru\u00e7\u00e3o da nova doca seca em Viana do Castelo. Os \u2018Rendimentos suplementares\u2019 de 2025, correspondem, maioritariamente, ao registo de rendimentos na \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 decorrentes da resolu\u00e7\u00e3o do contrato com Kinaxixi Angola referente \u00e0 obra Complexo imobili\u00e1rio denominado Kinaxixi MXD Complex, em Luanda, Angola, cujo contrato foi celebrado em 2019. Em 2024, incluem rendimentos da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, essencialmente, na geografia de Portugal, derivados do aluguer parcial de instala\u00e7\u00f5es. A 31 de dezembro de 2025, os \u2018Ganhos de capital em ativos n\u00e3o financeiros\u2019 referem-se essencialmente ao recebimento da Scatec e Equinor, relativo ao pre\u00e7o contingente decorrente da aliena\u00e7\u00e3o da empresa Cordillera Solar VIII, S.A. (347.796 euros) e \u00e0s liquida\u00e7\u00f5es das empresas Wind Farm Markowa, Wind Farm Piersno, Wind Farm Jawornik e Wind Farm Bukowsko (322.205 euros, l\u00edquido da componente de dfiferen\u00e7as cambiais que foram geradas no passado e recicladas para a demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados no valor de 242.548 euros), da Renov\u00e1veis. Esta rubrica em 2024 respeita, essencialmente, ao recebimento do valor restante do pre\u00e7o contingente/repermitting, do projeto Dzwola decorrente da venda da Wind Farm Lada (2.741.308 euros). A rubrica \u2018Subs\u00eddios aos investimento\u2019, em 2025, resulta, essencialmente, de um ajustamento t\u00e9cnico no reconhecimento do subs\u00eddio ao investimento, alinhado com as orienta\u00e7\u00f5es aplic\u00e1veis \u00e0 contabiliza\u00e7\u00e3o dos fundos do PRR (Plano de Recupera\u00e7\u00e3o e Resili\u00eancia). As \u2018Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis\u2019 est\u00e3o relacionadas com a ocorr\u00eancia de varia\u00e7\u00f5es cambiais em cr\u00e9ditos a receber de clientes e contas a pagar a fornecedores, essencialmente nas participadas do Grupo fora da Zona Euro (Nota 1.4 xiv)). A rubrica \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019, em 2025, destaca-se o contributo da geografia da Pol\u00f3nia na \u2018Renov\u00e1veis\u2019 decorrente do desenvolvimento de projetos suscet\u00edveis de capitaliza\u00e7\u00e3o (1,2 milh\u00f5es de euros) bem como os rendimentos de Mo\u00e7ambique, Portugal e Rom\u00e9nia, na \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, destaca-se, igualmente, o contributo da geografia da Pol\u00f3nia na \u2018Renov\u00e1veis\u2019 decorrente do desenvolvimento de projetos suscet\u00edveis de capitaliza\u00e7\u00e3o (1,4 milh\u00f5es de euros) bem como os rendimentos da Rom\u00e9nia, na \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019.",
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"f1__s7__6__106": {
"value": "6. CUSTO DAS MERCADORIAS VENDIDAS E MAT\u00c9RIAS CONSUMIDAS O custo das mercadorias vendidas e mat\u00e9rias consumidas dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 pode ser analisado como se segue: ANO 2025 TOTAL Exist\u00eancias iniciais (Nota 24) 24.433.683 Compras 64.917.166 Varia\u00e7\u00f5es de per\u00edmetro, diferen\u00e7as cambiais, transfer\u00eancias e outros 2.829.820 Exist\u00eancias finais (Nota 24) 23.866.756 Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (Nota 30) 56.857 68.257.057 ANO 2024 TOTAL Exist\u00eancias iniciais (Nota 24) 17.007.143 Compras 82.135.669 Varia\u00e7\u00f5es de per\u00edmetro, diferen\u00e7as cambiais, transfer\u00eancias e outros (4.216.897) Exist\u00eancias finais (Nota 24) 24.433.683 70.492.231 Nota: Custo das mercadorias vendidas e mat\u00e9rias consumidas = Exist\u00eancias iniciais + Compras + Varia\u00e7\u00f5es de per\u00edmetro, diferen\u00e7as cambiais, transfer\u00eancias e outros - Exist\u00eancias finais. No movimento do ano de 2024, a rubrica \u2018Varia\u00e7\u00f5es de per\u00edmetro, diferen\u00e7as cambiais, transfer\u00eancias e outros\u2019 engloba o valor de 662.237 euros relativo \u00e0 altera\u00e7\u00e3o do m\u00e9todo de consolida\u00e7\u00e3o da Martifer-Visabeira, S.A., de equival\u00eancia patrimonial para integral.",
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"f1__s7__6__107-1": {
"value": "7. SUBCONTRATOS O valor dos subcontratos nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 \u00e9 o seguinte: ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 35.326.521 26.337.049 Ind\u00fastria Naval 49.296.627 33.062.549 Renov\u00e1veis 662.117 874.765 85.285.266 60.274.363 Os subcontratos relacionam-se com subempreitadas das obras realizadas, principalmente nos segmentos \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 e \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019. O aumento verificado em 2025, \u00e9 justificado, maioritariamente, pelo acr\u00e9scimo nas geografias Reino Unido, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, e Portugal, no segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019. 8. FORNECIMENTOS E SERVI\u00c7OS EXTERNOS A reparti\u00e7\u00e3o dos fornecimentos e servi\u00e7os externos nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 \u00e9 a seguinte: ANO 2025 ANO 2024 Trabalhos especializados 17.654.375 16.438.715 Rendas e alugueres 15.178.567 7.263.331 Honor\u00e1rios 1.407.571 1.585.567 Conserva\u00e7\u00e3o e repara\u00e7\u00e3o 4.619.541 4.195.157 Seguros 3.129.547 3.069.758 Eletricidade e combust\u00edveis 2.668.743 2.792.076 Transportes de mercadorias 3.518.261 3.146.520 Limpeza, higiene e conforto 894.304 730.042 Desloca\u00e7\u00f5es e estadas 2.269.993 2.292.361 Vigil\u00e2ncia e seguran\u00e7a 932.624 778.379 Comunica\u00e7\u00e3o 244.609 190.913 Contencioso e notariado 181.970 231.183 Comiss\u00f5es 569.435 1.039.574 Ferramentas e utens\u00edlios 178.731 233.126 Publicidade e propaganda 243.828 321.685 Outros 1.284.454 1.197.881 54.976.553 45.506.269 Os trabalhos especializados incluem os gastos com servi\u00e7os relativos a sistemas de informa\u00e7\u00e3o, estudos e pareceres e subcontrata\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de manuten\u00e7\u00e3o industrial, tendo verificado um acr\u00e9scimo face a 2024, sobretudo no segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, decorrente do aumento da atividade. O aumento verificado na rubrica \u2018Rendas e alugueres\u2019, face a 2024, decorre, essencialmente, do aumento da atividade no Reino Unido, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 e referem-se a alugueres de curta dura\u00e7\u00e3o de equipamentos para a atividade operacional. A 31 de dezembro de 2025, devido \u00e0 aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16, estavam reconhecidos na rubrica de \u2018Rendas e Alugueres\u2019 1.994.190 euros (933.693 euro em 2024) relativos a rendas de contratos de loca\u00e7\u00f5es de baixo valor, assim como 13.184.378 euros (6.329.638 euros em 2024) de contratos de loca\u00e7\u00f5es de dura\u00e7\u00e3o inferior a 12 meses. A rubrica \u2018Honor\u00e1rios\u2019, em 2025 e 2024, corresponde, essencialmente, aos fees que t\u00eam de ser suportados com a venda de certificados verdes na Rom\u00e9nia, no segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019. A rubrica de \u2018Conserva\u00e7\u00e3o e repara\u00e7\u00e3o\u2019 verificou um aumento face a 2024, sendo que parte deste aumento decorre do crescimento da atividade na West Sea, Lda, no segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019. A rubrica \u2018Transportes de mercadorias\u2019 sofreu um aumento, relativamente a 2024, fruto do aumento dos custos com transporte, essencialmente, em Portugal, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. A diminui\u00e7\u00e3o verificada na rubrica \u2018Comiss\u00f5es\u2019, face a 2024, decorre, maioritariamente, da geografia Portugal, no segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesExplanatory",
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"f1__s7__6__109": {
"value": "8. FORNECIMENTOS E SERVI\u00c7OS EXTERNOS A reparti\u00e7\u00e3o dos fornecimentos e servi\u00e7os externos nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 \u00e9 a seguinte: ANO 2025 ANO 2024 Trabalhos especializados 17.654.375 16.438.715 Rendas e alugueres 15.178.567 7.263.331 Honor\u00e1rios 1.407.571 1.585.567 Conserva\u00e7\u00e3o e repara\u00e7\u00e3o 4.619.541 4.195.157 Seguros 3.129.547 3.069.758 Eletricidade e combust\u00edveis 2.668.743 2.792.076 Transportes de mercadorias 3.518.261 3.146.520 Limpeza, higiene e conforto 894.304 730.042 Desloca\u00e7\u00f5es e estadas 2.269.993 2.292.361 Vigil\u00e2ncia e seguran\u00e7a 932.624 778.379 Comunica\u00e7\u00e3o 244.609 190.913 Contencioso e notariado 181.970 231.183 Comiss\u00f5es 569.435 1.039.574 Ferramentas e utens\u00edlios 178.731 233.126 Publicidade e propaganda 243.828 321.685 Outros 1.284.454 1.197.881 54.976.553 45.506.269 Os trabalhos especializados incluem os gastos com servi\u00e7os relativos a sistemas de informa\u00e7\u00e3o, estudos e pareceres e subcontrata\u00e7\u00e3o de servi\u00e7os de manuten\u00e7\u00e3o industrial, tendo verificado um acr\u00e9scimo face a 2024, sobretudo no segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019, decorrente do aumento da atividade. O aumento verificado na rubrica \u2018Rendas e alugueres\u2019, face a 2024, decorre, essencialmente, do aumento da atividade no Reino Unido, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 e referem-se a alugueres de curta dura\u00e7\u00e3o de equipamentos para a atividade operacional. A 31 de dezembro de 2025, devido \u00e0 aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16, estavam reconhecidos na rubrica de \u2018Rendas e Alugueres\u2019 1.994.190 euros (933.693 euro em 2024) relativos a rendas de contratos de loca\u00e7\u00f5es de baixo valor, assim como 13.184.378 euros (6.329.638 euros em 2024) de contratos de loca\u00e7\u00f5es de dura\u00e7\u00e3o inferior a 12 meses. A rubrica \u2018Honor\u00e1rios\u2019, em 2025 e 2024, corresponde, essencialmente, aos fees que t\u00eam de ser suportados com a venda de certificados verdes na Rom\u00e9nia, no segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019. A rubrica de \u2018Conserva\u00e7\u00e3o e repara\u00e7\u00e3o\u2019 verificou um aumento face a 2024, sendo que parte deste aumento decorre do crescimento da atividade na West Sea, Lda, no segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019. A rubrica \u2018Transportes de mercadorias\u2019 sofreu um aumento, relativamente a 2024, fruto do aumento dos custos com transporte, essencialmente, em Portugal, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. A diminui\u00e7\u00e3o verificada na rubrica \u2018Comiss\u00f5es\u2019, face a 2024, decorre, maioritariamente, da geografia Portugal, no segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019. ",
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"f1__s7__6__110": {
"value": "9. GASTOS COM O PESSOAL Os gastos com o pessoal dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 podem ser analisados como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Remunera\u00e7\u00f5es 42.291.035 36.035.437 Encargos Sociais e outros 13.086.111 11.079.881 55.377.146 47.115.319 O valor dos encargos sociais e outros respeita, essencialmente, aos custos suportados com a Seguran\u00e7a Social, subs\u00eddios de refei\u00e7\u00e3o e de doen\u00e7a, com os seguros de acidentes de trabalho e as indemniza\u00e7\u00f5es/compensa\u00e7\u00f5es pela cessa\u00e7\u00e3o de contratos de trabalho. N\u00daMERO M\u00c9DIO DE PESSOAL Para os exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, o n\u00famero m\u00e9dio de pessoal ao servi\u00e7o do Grupo pode ser analisado como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Administradores 7 8 Outros colaboradores 1.706 1.590 1.713 1.598 Portugueses 1.074 1.010 Portugueses no estrangeiro e estrangeiros 639 588 1.713 1.598",
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"f1__s7__6__111": {
"value": "N\u00daMERO M\u00c9DIO DE PESSOAL Para os exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, o n\u00famero m\u00e9dio de pessoal ao servi\u00e7o do Grupo pode ser analisado como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Administradores 7 8 Outros colaboradores 1.706 1.590 1.713 1.598 Portugueses 1.074 1.010 Portugueses no estrangeiro e estrangeiros 639 588 1.713 1.598",
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"f1__s7__6__113": {
"value": "10. OUTROS GASTOS OPERACIONAIS Os outros gastos operacionais dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Impostos 967.072 814.780 Perdas de imparidade e ajustamentos de justo valor: Ajustamento de justo valor das propriedades de investimento 407.000 - Perdas de imparidade de invent\u00e1rios 1.959 49.167 Perdas em invent\u00e1rios 2.403 1.928 Perdas de capital em ativos n\u00e3o financeiros 221.775 45.880 Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio desfavor\u00e1veis 1.104.276 1.916.095 D\u00edvidas incobr\u00e1veis 289.402 - Multas e penalidades 38.780 50.741 Outros gastos operacionais 560.873 203.238 3.593.540 3.081.829 A rubrica de \u2018Perdas de capital em ativos n\u00e3o financeiros\u2019, em 2025, respeita maioritariamente a uma menos-valia decorrente da venda da empresa Martifer Retail & Warehousing Angola, S.A, sendo que na sequ\u00eancia desta venda foram recicladas diferen\u00e7as cambiais, anteriormente reconhecidas como outro rendimento integral, no valor de 211.226 euros. Em 2024, resulta da perda decorrente das liquida\u00e7\u00f5es das empresas Martifer Consulting DWC LLC, Global Holding Limited e Global Engineering & Construction Limited bem como de menos-valias de Ativos Fixos Tang\u00edveis. De referir que na sequ\u00eancia destas liquida\u00e7\u00f5es foram reclassificadas diferen\u00e7as cambiais, anteriormente reconhecidas como outro rendimento integral, no valor de 347 euros para a rubrica \u2018Perdas de capital em ativos n\u00e3o financeiros\u2019. A rubrica \u2018Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio desfavor\u00e1veis\u2019 est\u00e1 relacionada com a ocorr\u00eancia de varia\u00e7\u00f5es cambiais em transa\u00e7\u00f5es n\u00e3o financeiras, essencialmente nas participadas do Grupo fora da Zona Euro (Nota 1.4 xiv)). Em 2025, as geografias que mais contribu\u00edram para esta rubrica foram o Reino Unido e Ar\u00e1bia Saudita. Em 2024, as geografias que mais contribu\u00edram foram o Reino Unido e Portugal. O montante na rubrica \u2018D\u00edvidas incobr\u00e1veis\u2019, em 2025, decorre, essencialmente, do encerramento de um processo de insolv\u00eancia, na geografia Rom\u00e9nia, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. A rubrica \u2018Multas e penalidades\u2019, em 2025, tem como principal contributo a geografia B\u00e9lgica do segmento \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, tem como principal contributo a geografia Portugal do segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019. A rubrica \u2018Outros gastos operacionais\u2019, em 2025, respeita a gastos, essencialmente, das geografias Angola e Portugal, do segmento \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, e Pol\u00f3nia, do segmento \u2018Renov\u00e1veis\u2019. ",
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"f1__s7__6__112": {
"value": "10. OUTROS GASTOS OPERACIONAIS Os outros gastos operacionais dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Impostos 967.072 814.780 Perdas de imparidade e ajustamentos de justo valor: Ajustamento de justo valor das propriedades de investimento 407.000 - Perdas de imparidade de invent\u00e1rios 1.959 49.167 Perdas em invent\u00e1rios 2.403 1.928 Perdas de capital em ativos n\u00e3o financeiros 221.775 45.880 Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio desfavor\u00e1veis 1.104.276 1.916.095 D\u00edvidas incobr\u00e1veis 289.402 - Multas e penalidades 38.780 50.741 Outros gastos operacionais 560.873 203.238 3.593.540 3.081.829 A rubrica de \u2018Perdas de capital em ativos n\u00e3o financeiros\u2019, em 2025, respeita maioritariamente a uma menos-valia decorrente da venda da empresa Martifer Retail & Warehousing Angola, S.A, sendo que na sequ\u00eancia desta venda foram recicladas diferen\u00e7as cambiais, anteriormente reconhecidas como outro rendimento integral, no valor de 211.226 euros. Em 2024, resulta da perda decorrente das liquida\u00e7\u00f5es das empresas Martifer Consulting DWC LLC, Global Holding Limited e Global Engineering & Construction Limited bem como de menos-valias de Ativos Fixos Tang\u00edveis. De referir que na sequ\u00eancia destas liquida\u00e7\u00f5es foram reclassificadas diferen\u00e7as cambiais, anteriormente reconhecidas como outro rendimento integral, no valor de 347 euros para a rubrica \u2018Perdas de capital em ativos n\u00e3o financeiros\u2019. A rubrica \u2018Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio desfavor\u00e1veis\u2019 est\u00e1 relacionada com a ocorr\u00eancia de varia\u00e7\u00f5es cambiais em transa\u00e7\u00f5es n\u00e3o financeiras, essencialmente nas participadas do Grupo fora da Zona Euro (Nota 1.4 xiv)). Em 2025, as geografias que mais contribu\u00edram para esta rubrica foram o Reino Unido e Ar\u00e1bia Saudita. Em 2024, as geografias que mais contribu\u00edram foram o Reino Unido e Portugal. O montante na rubrica \u2018D\u00edvidas incobr\u00e1veis\u2019, em 2025, decorre, essencialmente, do encerramento de um processo de insolv\u00eancia, na geografia Rom\u00e9nia, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. A rubrica \u2018Multas e penalidades\u2019, em 2025, tem como principal contributo a geografia B\u00e9lgica do segmento \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, tem como principal contributo a geografia Portugal do segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019. A rubrica \u2018Outros gastos operacionais\u2019, em 2025, respeita a gastos, essencialmente, das geografias Angola e Portugal, do segmento \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, e Pol\u00f3nia, do segmento \u2018Renov\u00e1veis\u2019. ",
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"f1__s7__6__114": {
"value": "11. PROVIS\u00d5ES E PERDAS DE IMPARIDADE EM ATIVOS FIXOS As provis\u00f5es e perdas de imparidade dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Perdas de imparidade Em ativos fixos tang\u00edveis (Nota 19) - - - - Provis\u00f5es (Nota 35) Garantias de qualidade (110.321) (588.862) Contratos onerosos - (100.948) Processos judiciais em curso 7.935.233 68.478 Obriga\u00e7\u00f5es contratuais (4.219) 13.690 7.820.693 (607.642) As \u2018Provis\u00f5es para contratos onerosos\u2019 respeitam a contratos de constru\u00e7\u00e3o em curso em que se estima que o custo a incorrer para satisfazer a obriga\u00e7\u00e3o assumida excede os benef\u00edcios econ\u00f3micos previstos. Estas provis\u00f5es respeitam essencialmente ao segmento \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, o valor das provis\u00f5es relacionadas com contratos onerosos tem um valor negativo devido ao facto de parte das provis\u00f5es anteriormente constitu\u00eddas terem sido revertidas. Em 2025, foi constitu\u00edda uma provis\u00e3o de 7,9 milh\u00f5es de euros, na Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas, S.A., na sequ\u00eancia de uma senten\u00e7a arbitral recentemente proferida no Brasil, relativa a factos alegadamente ocorridos no \u00e2mbito de um contrato assinado em 2012 referente ao projeto \u201cArena da Amaz\u00f3nia\u201d, e que vinha a ser divulgado pelo Grupo como passivo contingente (ver nota 3). ",
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"f1__s7__6__120": {
"value": "12. RESULTADOS FINANCEIROS Os resultados financeiros dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 podem ser analisados como se segue: RENDIMENTOS E GANHOS FINANCEIROS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a receber (incluindo dep\u00f3sitos banc\u00e1rios) - Juros obtidos 1.155.726 1.737.974 Ativos financeiros dispon\u00edveis para venda - Rendimentos de participa\u00e7\u00e3o de capital - - Outros rendimentos e ganhos financeiros relativos a outros ativos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis 472.358 657.711 - Ganhos na aliena\u00e7\u00e3o de ativos financeiros 35.000 - - Outros rendimentos e ganhos financeiros 16.661 96.272 1.679.746 2.491.957 GASTOS E PERDAS FINANCEIRAS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a pagar - Juros suportados em empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.003.040 6.305.628 - Juros suportados em loca\u00e7\u00f5es 1.154.248 1.408.806 Outros custos e perdas financeiros relativos a outros passivos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio desfavor\u00e1veis 734.349 662.500 - Perdas de Imparidade em outros investimentos financeiros - - - Outros gastos e perdas financeiros 2.178.270 1.884.185 8.069.907 10.261.119As rubricas \u2018Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis/(desfavor\u00e1veis)\u2019 est\u00e3o relacionadas com a ocorr\u00eancia de varia\u00e7\u00f5es cambiais, essencialmente nas participadas do Grupo fora da Zona Euro (Nota 1.4 xiv)). Em 2025, destacam-se as geografias Angola, Reino Unido e Mo\u00e7ambique, na \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, destacam-se as geografias Angola e Mo\u00e7ambique, na \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, e a Pol\u00f3nia, na \u00e1rea da \u2018Renov\u00e1veis\u2019. A rubrica 'Juros suportados em empr\u00e9stimos banc\u00e1rios' verificou uma diminui\u00e7\u00e3o face ao per\u00edodo de 2024, refletindo o impacto da renegocia\u00e7\u00e3o da d\u00edvida do Grupo, que conduziu a uma redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida estrutural e que permitiu otimizar o custo da d\u00edvida. Adicionalmente, esta evolu\u00e7\u00e3o foi influenciada pela tend\u00eancia decrescente do indexante Euribor ao longo de 2025. Os 'Juros suportados em loca\u00e7\u00f5es' decorrem da aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16 \u2013 Loca\u00e7\u00f5es. ",
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"f1__s7__6__119": {
"value": "12. RESULTADOS FINANCEIROS Os resultados financeiros dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 podem ser analisados como se segue: RENDIMENTOS E GANHOS FINANCEIROS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a receber (incluindo dep\u00f3sitos banc\u00e1rios) - Juros obtidos 1.155.726 1.737.974 Ativos financeiros dispon\u00edveis para venda - Rendimentos de participa\u00e7\u00e3o de capital - - Outros rendimentos e ganhos financeiros relativos a outros ativos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis 472.358 657.711 - Ganhos na aliena\u00e7\u00e3o de ativos financeiros 35.000 - - Outros rendimentos e ganhos financeiros 16.661 96.272 1.679.746 2.491.957 GASTOS E PERDAS FINANCEIRAS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a pagar - Juros suportados em empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.003.040 6.305.628 - Juros suportados em loca\u00e7\u00f5es 1.154.248 1.408.806 Outros custos e perdas financeiros relativos a outros passivos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio desfavor\u00e1veis 734.349 662.500 - Perdas de Imparidade em outros investimentos financeiros - - - Outros gastos e perdas financeiros 2.178.270 1.884.185 8.069.907 10.261.119As rubricas \u2018Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis/(desfavor\u00e1veis)\u2019 est\u00e3o relacionadas com a ocorr\u00eancia de varia\u00e7\u00f5es cambiais, essencialmente nas participadas do Grupo fora da Zona Euro (Nota 1.4 xiv)). Em 2025, destacam-se as geografias Angola, Reino Unido e Mo\u00e7ambique, na \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, destacam-se as geografias Angola e Mo\u00e7ambique, na \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, e a Pol\u00f3nia, na \u00e1rea da \u2018Renov\u00e1veis\u2019. A rubrica 'Juros suportados em empr\u00e9stimos banc\u00e1rios' verificou uma diminui\u00e7\u00e3o face ao per\u00edodo de 2024, refletindo o impacto da renegocia\u00e7\u00e3o da d\u00edvida do Grupo, que conduziu a uma redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida estrutural e que permitiu otimizar o custo da d\u00edvida. Adicionalmente, esta evolu\u00e7\u00e3o foi influenciada pela tend\u00eancia decrescente do indexante Euribor ao longo de 2025. Os 'Juros suportados em loca\u00e7\u00f5es' decorrem da aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16 \u2013 Loca\u00e7\u00f5es. ",
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"f1__s7__6__118": {
"value": "12. RESULTADOS FINANCEIROS Os resultados financeiros dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 podem ser analisados como se segue: RENDIMENTOS E GANHOS FINANCEIROS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a receber (incluindo dep\u00f3sitos banc\u00e1rios) - Juros obtidos 1.155.726 1.737.974 Ativos financeiros dispon\u00edveis para venda - Rendimentos de participa\u00e7\u00e3o de capital - - Outros rendimentos e ganhos financeiros relativos a outros ativos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis 472.358 657.711 - Ganhos na aliena\u00e7\u00e3o de ativos financeiros 35.000 - - Outros rendimentos e ganhos financeiros 16.661 96.272 1.679.746 2.491.957 GASTOS E PERDAS FINANCEIRAS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a pagar - Juros suportados em empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.003.040 6.305.628 - Juros suportados em loca\u00e7\u00f5es 1.154.248 1.408.806 Outros custos e perdas financeiros relativos a outros passivos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio desfavor\u00e1veis 734.349 662.500 - Perdas de Imparidade em outros investimentos financeiros - - - Outros gastos e perdas financeiros 2.178.270 1.884.185 8.069.907 10.261.119",
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"f1__s7__6__117": {
"value": "12. RESULTADOS FINANCEIROS Os resultados financeiros dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 podem ser analisados como se segue: RENDIMENTOS E GANHOS FINANCEIROS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a receber (incluindo dep\u00f3sitos banc\u00e1rios) - Juros obtidos 1.155.726 1.737.974 Ativos financeiros dispon\u00edveis para venda - Rendimentos de participa\u00e7\u00e3o de capital - - Outros rendimentos e ganhos financeiros relativos a outros ativos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis 472.358 657.711 - Ganhos na aliena\u00e7\u00e3o de ativos financeiros 35.000 - - Outros rendimentos e ganhos financeiros 16.661 96.272 1.679.746 2.491.957 GASTOS E PERDAS FINANCEIRAS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a pagar - Juros suportados em empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.003.040 6.305.628 - Juros suportados em loca\u00e7\u00f5es 1.154.248 1.408.806 Outros custos e perdas financeiros relativos a outros passivos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio desfavor\u00e1veis 734.349 662.500 - Perdas de Imparidade em outros investimentos financeiros - - - Outros gastos e perdas financeiros 2.178.270 1.884.185 8.069.907 10.261.119As rubricas \u2018Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis/(desfavor\u00e1veis)\u2019 est\u00e3o relacionadas com a ocorr\u00eancia de varia\u00e7\u00f5es cambiais, essencialmente nas participadas do Grupo fora da Zona Euro (Nota 1.4 xiv)). Em 2025, destacam-se as geografias Angola, Reino Unido e Mo\u00e7ambique, na \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, destacam-se as geografias Angola e Mo\u00e7ambique, na \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, e a Pol\u00f3nia, na \u00e1rea da \u2018Renov\u00e1veis\u2019. A rubrica 'Juros suportados em empr\u00e9stimos banc\u00e1rios' verificou uma diminui\u00e7\u00e3o face ao per\u00edodo de 2024, refletindo o impacto da renegocia\u00e7\u00e3o da d\u00edvida do Grupo, que conduziu a uma redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida estrutural e que permitiu otimizar o custo da d\u00edvida. Adicionalmente, esta evolu\u00e7\u00e3o foi influenciada pela tend\u00eancia decrescente do indexante Euribor ao longo de 2025. Os 'Juros suportados em loca\u00e7\u00f5es' decorrem da aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16 \u2013 Loca\u00e7\u00f5es. ",
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"value": "12. RESULTADOS FINANCEIROS Os resultados financeiros dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 podem ser analisados como se segue: RENDIMENTOS E GANHOS FINANCEIROS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a receber (incluindo dep\u00f3sitos banc\u00e1rios) - Juros obtidos 1.155.726 1.737.974 Ativos financeiros dispon\u00edveis para venda - Rendimentos de participa\u00e7\u00e3o de capital - - Outros rendimentos e ganhos financeiros relativos a outros ativos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis 472.358 657.711 - Ganhos na aliena\u00e7\u00e3o de ativos financeiros 35.000 - - Outros rendimentos e ganhos financeiros 16.661 96.272 1.679.746 2.491.957 GASTOS E PERDAS FINANCEIRAS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a pagar - Juros suportados em empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.003.040 6.305.628 - Juros suportados em loca\u00e7\u00f5es 1.154.248 1.408.806 Outros custos e perdas financeiros relativos a outros passivos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio desfavor\u00e1veis 734.349 662.500 - Perdas de Imparidade em outros investimentos financeiros - - - Outros gastos e perdas financeiros 2.178.270 1.884.185 8.069.907 10.261.119As rubricas \u2018Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis/(desfavor\u00e1veis)\u2019 est\u00e3o relacionadas com a ocorr\u00eancia de varia\u00e7\u00f5es cambiais, essencialmente nas participadas do Grupo fora da Zona Euro (Nota 1.4 xiv)). Em 2025, destacam-se as geografias Angola, Reino Unido e Mo\u00e7ambique, na \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, destacam-se as geografias Angola e Mo\u00e7ambique, na \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, e a Pol\u00f3nia, na \u00e1rea da \u2018Renov\u00e1veis\u2019. A rubrica 'Juros suportados em empr\u00e9stimos banc\u00e1rios' verificou uma diminui\u00e7\u00e3o face ao per\u00edodo de 2024, refletindo o impacto da renegocia\u00e7\u00e3o da d\u00edvida do Grupo, que conduziu a uma redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida estrutural e que permitiu otimizar o custo da d\u00edvida. Adicionalmente, esta evolu\u00e7\u00e3o foi influenciada pela tend\u00eancia decrescente do indexante Euribor ao longo de 2025. Os 'Juros suportados em loca\u00e7\u00f5es' decorrem da aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16 \u2013 Loca\u00e7\u00f5es. ",
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"value": "12. RESULTADOS FINANCEIROS Os resultados financeiros dos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 podem ser analisados como se segue: RENDIMENTOS E GANHOS FINANCEIROS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a receber (incluindo dep\u00f3sitos banc\u00e1rios) - Juros obtidos 1.155.726 1.737.974 Ativos financeiros dispon\u00edveis para venda - Rendimentos de participa\u00e7\u00e3o de capital - - Outros rendimentos e ganhos financeiros relativos a outros ativos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis 472.358 657.711 - Ganhos na aliena\u00e7\u00e3o de ativos financeiros 35.000 - - Outros rendimentos e ganhos financeiros 16.661 96.272 1.679.746 2.491.957 GASTOS E PERDAS FINANCEIRAS ANO 2025 ANO 2024 Empr\u00e9stimos e contas a pagar - Juros suportados em empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.003.040 6.305.628 - Juros suportados em loca\u00e7\u00f5es 1.154.248 1.408.806 Outros custos e perdas financeiros relativos a outros passivos financeiros - Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio desfavor\u00e1veis 734.349 662.500 - Perdas de Imparidade em outros investimentos financeiros - - - Outros gastos e perdas financeiros 2.178.270 1.884.185 8.069.907 10.261.119As rubricas \u2018Diferen\u00e7as de c\u00e2mbio favor\u00e1veis/(desfavor\u00e1veis)\u2019 est\u00e3o relacionadas com a ocorr\u00eancia de varia\u00e7\u00f5es cambiais, essencialmente nas participadas do Grupo fora da Zona Euro (Nota 1.4 xiv)). Em 2025, destacam-se as geografias Angola, Reino Unido e Mo\u00e7ambique, na \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, destacam-se as geografias Angola e Mo\u00e7ambique, na \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, e a Pol\u00f3nia, na \u00e1rea da \u2018Renov\u00e1veis\u2019. A rubrica 'Juros suportados em empr\u00e9stimos banc\u00e1rios' verificou uma diminui\u00e7\u00e3o face ao per\u00edodo de 2024, refletindo o impacto da renegocia\u00e7\u00e3o da d\u00edvida do Grupo, que conduziu a uma redu\u00e7\u00e3o da d\u00edvida estrutural e que permitiu otimizar o custo da d\u00edvida. Adicionalmente, esta evolu\u00e7\u00e3o foi influenciada pela tend\u00eancia decrescente do indexante Euribor ao longo de 2025. Os 'Juros suportados em loca\u00e7\u00f5es' decorrem da aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 16 \u2013 Loca\u00e7\u00f5es. ",
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"f1__s7__6__122": {
"value": "13. GANHOS/(PERDAS) EM EMPRESAS ASSOCIADAS E CONJUNTAMENTE CONTROLADAS Os ganhos e as perdas em empresas associadas e empresas conjuntamente controladas nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 podem ser analisados como se segue: ANO 2025 ANO 2024 M\u00e9todo de Equival\u00eancia Patrimonial: Hytlantic, S.A. (56.907) (17.045) (56.907) (17.045) Outras: Dissolu\u00e7\u00e3o da CNA Chantier Naval d'Arzew, Spa - 666.069 Altera\u00e7\u00e3o de controlo da Martifer-Visabeira, S.A. (Nota 2) - (521.767) - 144.303 (56.907) 127.258 O montante negativo de 56.907 euros, que resulta da aplica\u00e7\u00e3o de m\u00e9todo de equival\u00eancia patrimonial em 2025, impacta, na sua totalidade, nas varia\u00e7\u00f5es dos \u2018Investimentos em empresas associadas e conjuntamente controladas\u2019 (Nota 22). O mesmo sucede em 2024, com o valor de 17.045 euros. Em 2024, verificou-se a altera\u00e7\u00e3o de controlo na Martifer-Visabeira, S.A. (nota 2), sendo que o impacto apresentado no quadro acima, encontra-se l\u00edquido da componente de diferen\u00e7as cambiais que foram geradas no passado e recicladas para a demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados no montante de 0,6 milh\u00f5es de euros. Tamb\u00e9m em 2024, procedeu-se \u00e0 dissolu\u00e7\u00e3o da CNA Chantier Naval d'Arzew, Spa., a qual gerou um ganho no valor de 666.069 euros, l\u00edquido da componente de diferen\u00e7as cambiais que foram geradas no passado e recicladas para a demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados no montante de 0,2 milh\u00f5es de euros. A informa\u00e7\u00e3o sobre as empresas associadas e conjuntamente controladas consta das Notas 22 e 35. ",
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"f1__s7__6__121": {
"value": "13. GANHOS/(PERDAS) EM EMPRESAS ASSOCIADAS E CONJUNTAMENTE CONTROLADAS Os ganhos e as perdas em empresas associadas e empresas conjuntamente controladas nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 podem ser analisados como se segue: ANO 2025 ANO 2024 M\u00e9todo de Equival\u00eancia Patrimonial: Hytlantic, S.A. (56.907) (17.045) (56.907) (17.045) Outras: Dissolu\u00e7\u00e3o da CNA Chantier Naval d'Arzew, Spa - 666.069 Altera\u00e7\u00e3o de controlo da Martifer-Visabeira, S.A. (Nota 2) - (521.767) - 144.303 (56.907) 127.258 O montante negativo de 56.907 euros, que resulta da aplica\u00e7\u00e3o de m\u00e9todo de equival\u00eancia patrimonial em 2025, impacta, na sua totalidade, nas varia\u00e7\u00f5es dos \u2018Investimentos em empresas associadas e conjuntamente controladas\u2019 (Nota 22). O mesmo sucede em 2024, com o valor de 17.045 euros. Em 2024, verificou-se a altera\u00e7\u00e3o de controlo na Martifer-Visabeira, S.A. (nota 2), sendo que o impacto apresentado no quadro acima, encontra-se l\u00edquido da componente de diferen\u00e7as cambiais que foram geradas no passado e recicladas para a demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados no montante de 0,6 milh\u00f5es de euros. Tamb\u00e9m em 2024, procedeu-se \u00e0 dissolu\u00e7\u00e3o da CNA Chantier Naval d'Arzew, Spa., a qual gerou um ganho no valor de 666.069 euros, l\u00edquido da componente de diferen\u00e7as cambiais que foram geradas no passado e recicladas para a demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados no montante de 0,2 milh\u00f5es de euros. A informa\u00e7\u00e3o sobre as empresas associadas e conjuntamente controladas consta das Notas 22 e 35. ",
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"f1__s7__6__124": {
"value": "14. IMPOSTO SOBRE O RENDIMENTO O detalhe dos ativos e passivos geradores de impostos diferidos para os exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 pode ser analisado da seguinte forma: ANO 2025 ANO 2024 DIFEREN\u00c7AS TEMPOR\u00c1RIAS DEDUT\u00cdVEIS BASE IMPOSTO DIFERIDO BASE IMPOSTO DIFERIDO Com impacto em resultado l\u00edquido Imparidades e Provis\u00f5es n\u00e3o aceites fiscalmente 547.940 123.822 1.151.925 249.167 Preju\u00edzos fiscais 35.624.488 6.314.750 28.490.253 5.698.051 Outros 3.956.218 769.967 2.565.239 508.080 40.128.646 7.208.540 32.207.417 6.455.297 Com impacto em capital pr\u00f3prio Outros 53.670 16.101 39.169 11.751 53.670 16.101 39.169 11.751 40.182.316 7.224.641 32.246.586 6.467.048 ANO 2025 ANO 2024 DIFEREN\u00c7AS TEMPOR\u00c1RIAS TRIBUT\u00c1VEIS BASE IMPOSTO DIFERIDO BASE IMPOSTO DIFERIDO Com impacto em resultado l\u00edquido Diferen\u00e7a entre o custo e o justo valor 8.953.788 2.014.448 9.502.092 2.124.109 Outros 438.614 104.987 516.626 125.090 9.392.402 2.119.435 10.018.718 2.249.198 Com impacto em capital pr\u00f3prio Outros 81.289 24.387 83.211 24.963 81.289 24.387 83.211 24.963 9.473.691 2.143.821 10.101.929 2.274.162 Na rubrica \u2018Outros\u2019 dos passivos por impostos diferidos, tanto com impacto em resultado l\u00edquido como com impacto em capital pr\u00f3prio, foram registados os impactos decorrentes da aplica\u00e7\u00e3o da IAS 29. O movimento dos impostos diferidos com refer\u00eancia ao exerc\u00edcio findo em 31 de dezembro de 2025, \u00e9 o seguinte: ALTERA\u00c7\u00c3O DIFEREN\u00c7AS MOVIMENTO DOS ATIVOS POR IMPOSTOS DIFERIDOS ANO 2024 AUMENTO REDU\u00c7\u00c3O ANO 2025 DE PER\u00cdMETRO CAMBIAIS Com impacto em resultado l\u00edquido Imparidades e Provis\u00f5es n\u00e3o aceites fiscalmente 249.167 - - (122.423) (2.922) 123.822 Preju\u00edzos fiscais 5.698.051 - 624.925 - (8.225) 6.314.750 Outros 508.080 - 273.401 (11.514) - 769.967 6.455.297 - 898.326 (133.937) (11.147) 7.208.540 Com impacto em capital pr\u00f3prio Outros 11.751 - 8.732 - (4.382) 16.101 11.751 - 8.732 - (4.382) 16.101 6.467.048 - 907.058 (133.937) (15.529) 7.224.641 ALTERA\u00c7\u00c3O DIFEREN\u00c7AS MOVIMENTO DOS PASSIVOS POR IMPOSTOS DIFERIDOS ANO 2024 AUMENTO REDU\u00c7\u00c3O ANO 2025 DE PER\u00cdMETRO CAMBIAIS Com impacto em resultado l\u00edquido Diferen\u00e7a entre o custo e o justo valor 2.124.109 - - (109.661) - 2.014.448 Outros 125.090 - 16.396 (23.636) (12.862) 104.987 2.249.198 - 16.396 (133.297) (12.862) 2.119.435 Com impacto em capital pr\u00f3prio Outros 24.963 - 3.071 5.661 (9.309) 24.387 24.963 - 3.071 5.661 (9.309) 24.387 2.274.162 - 19.467 (127.636) (22.171) 2.143.821 A distribui\u00e7\u00e3o dos impostos diferidos por geografia pode ser apresentada como se segue: ATIVOS POR IMPOSTOS DIFERIDOS PASSIVOS POR IMPOSTOS DIFERIDOS ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Portugal 6.494.974 6.030.054 2.014.448 2.124.109 Angola - - 114.922 149.492 Pol\u00f3nia 652.414 379.013 - - Mo\u00e7ambique 61.152 11.514 14.452 - Outros 16.101 46.467 - 561 7.224.641 6.467.048 2.143.821 2.274.162 O montante de 114.922 euros referente a Angola deriva da aplica\u00e7\u00e3o da IAS 29. De acordo com as declara\u00e7\u00f5es fiscais e estimativas de imposto sobre o rendimento das empresas que registam ativos por impostos diferidos relativos a preju\u00edzos fiscais, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, utilizando para o efeito as taxas de imposto naquela data, os mesmos eram report\u00e1veis como se segue: ANO 2025 ANO 2024 PREJU\u00cdZO ATIVOS POR IMPOSTOS PREJU\u00cdZO ATIVOS POR IMPOSTOS CADUCIDADE FISCAL DIFERIDOS FISCAL DIFERIDOS 2029 254.799 61.152 - - 254.799 61.152 - - Sem limite de utiliza\u00e7\u00e3o 35.369.689 6.253.598 28.490.253 5.698.051 35.624.488 6.314.750 28.490.253 5.698.051 Em 31 de dezembro de 2025, os ativos e passivos por impostos diferidos ascendiam a 7.224.641 euros e 2.143.821 euros, respetivamente (em 2024: 6.467.048 euros e 2.274.162 euros, respetivamente), sendo o efeito na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados positivo de 896.392 euros (em 2024 efeito positivo de 1.665.843 euros). Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, face \u00e0 legisla\u00e7\u00e3o fiscal em vigor, em Portugal, no que concerne \u00e0 tributa\u00e7\u00e3o de dividendos, as diferen\u00e7as tempor\u00e1rias relativas a resultados apropriados de subsidi\u00e1rias, associadas e participadas para as quais n\u00e3o foram registados passivos por impostos diferidos n\u00e3o s\u00e3o materialmente relevantes para as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras anexas. Em 31 de dezembro de 2025, existem preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis, apurados pelas sociedades tributadas no \u00e2mbito do Regime Especial de Tributa\u00e7\u00e3o de Grupos de Sociedades (RETGS) do qual a Martifer SGPS \u00e9 a sociedade dominante, antes e durante a aplica\u00e7\u00e3o do RETGS, no montante de 65.652.177 euros (74.304.337 euros em 31 de dezembro de 2024), cujos potenciais ativos por impostos diferidos ascendem a 13.130.435 euros (15.603.911 euros em 31 de dezembro de 2024). Com base na estimativa de recuperabilidade num prazo de 5 anos e que corresponde ao per\u00edodo projetado pelo grupo Martifer de acordo com os planos de neg\u00f3cio usados para efeito de testes de imparidade do Goodwill, foram registados ativos por impostos diferidos, relacionados com preju\u00edzos fiscais em Portugal a utilizar no futuro, apenas no valor de 6.253.598 euros (5.698.051 euros em 31 de dezembro de 2024). A decomposi\u00e7\u00e3o da totalidade dos preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis e potencial cr\u00e9dito de imposto, em Portugal, pode ser analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 PREJU\u00cdZO CR\u00c9DITO DE DATA LIMITE DE PREJU\u00cdZO CR\u00c9DITO DE DATA LIMITE DE FISCAL IMPOSTO * UTILIZA\u00c7\u00c3O FISCAL IMPOSTO UTILIZA\u00c7\u00c3O Gerados em 2014 8.136.174 1.627.235 - 16.792.861 3.526.501 - Gerados em 2015 5.081.758 1.016.352 - 5.081.758 1.067.169 - Gerados em 2016 32.310.271 6.462.054 - 32.310.271 6.785.157 - Gerados em 2017 344.449 68.890 - 344.449 72.334 - Gerados em 2019 7.481.137 1.496.227 - 7.481.137 1.571.039 - Gerados em 2020 666 133 - 666 140 - Gerados em 2022 12.293.196 2.458.639 - 12.293.196 2.581.571 - Gerados em 2024 4.527 905 - - - - 65.652.177 13.130.435 74.304.337 15.603.911 * No cr\u00e9dito de imposto foi considerada a taxa de 20%. Relativamente aos preju\u00edzos fiscais acima, importa referir o seguinte: i. Preju\u00edzos fiscais de 2014: a varia\u00e7\u00e3o registada face ao exerc\u00edcio anterior decorre da dedu\u00e7\u00e3o de preju\u00edzos fiscais no montante de 8.598.378 euros, considerando a estimativa de imposto para o exerc\u00edcio de 2025. Adicionalmente, inclui os preju\u00edzos fiscais consumidos no exerc\u00edcio de 2024, cuja estimativa inicial foi de 8.274.866 euros, mas que, aquando da submiss\u00e3o da declara\u00e7\u00e3o Modelo 22, ascendeu a 8.333.176 euros; ii. Preju\u00edzos fiscais de 2017: os preju\u00edzos fiscais no montante de 344.449 euros, respeitam aos preju\u00edzos fiscais apurados pela Cedilhas ao Vento (individualmente), antes de integrar o RETGS, os quais apenas poder\u00e3o ser deduzidos ao resultado fiscal do Grupo at\u00e9 ao limite do lucro tribut\u00e1vel da pr\u00f3pria Cedilhas ao Vento; iii. Preju\u00edzos fiscais de 2020: o montante apresentado corresponde aos preju\u00edzos fiscais apurados, no exerc\u00edcio de 2020, a n\u00edvel individual, pelas empresas Volume Cintilante e Volume Vistoso, no montante global de 666 euros, as quais passaram a integrar o RETGS em 1 de janeiro de 2021. Estes preju\u00edzos fiscais apenas podem ser deduzidos ao resultado fiscal do RETGS at\u00e9 ao limite do lucro tribut\u00e1vel apurado por aquelas sociedades; iv. Preju\u00edzos fiscais de 2024: o montante apresentado corresponde aos preju\u00edzos fiscais apurados, no exerc\u00edcio de 2024, a n\u00edvel individual, pelas empresas Ventos Economizados e Remoinho Salutar, no montante global de 4.527 euros, as quais passaram a integrar o RETGS em 1 de janeiro de 2025. Estes preju\u00edzos fiscais apenas podem ser deduzidos ao resultado fiscal do RETGS at\u00e9 ao limite do lucro tribut\u00e1vel apurado por aquelas sociedades. A reconcilia\u00e7\u00e3o do imposto do exerc\u00edcio e do imposto corrente pode ser analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Imposto corrente 2.520.367 3.141.918 Impostos diferidos relativos ao reconhecimento de diferen\u00e7as tempor\u00e1rias (330.553) (234.548) Impostos diferidos relativos \u00e0 revers\u00e3o de diferen\u00e7as tempor\u00e1rias 53.230 37.676 Registo de ativos por impostos diferidos relativos a preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis devido a altera\u00e7\u00e3o na taxa de imposto 675.793 201.385 Registo de ativos por impostos diferidos relativos a preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis devido a altera\u00e7\u00e3o na base das (1.294.861) (1.670.357) diferen\u00e7as tempor\u00e1rias Imposto diferido (896.392) (1.665.843) Imposto sobre o rendimento 1.623.974 1.476.075 Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, a reconcilia\u00e7\u00e3o entre a taxa nominal e efetiva de imposto \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Resultado antes de impostos 11.136.389 24.856.099 Imposto nominal sobre o rendimento (taxa nominal de 20 %) 2.227.278 5.219.781 Resultados isentos de tributa\u00e7\u00e3o: Ganhos/Perdas na aliena\u00e7\u00e3o de subsidi\u00e1rias e de Ativos Fixos Tang\u00edveis 23.958 (833.938) Revers\u00f5es/Amortiza\u00e7\u00f5es e Provis\u00f5es n\u00e3o aceites fiscalmente (177.345) (14.265) Imparidades de Ativos (7.821) 66.956 Resultados em associadas em equival\u00eancia patrimonial 11.381 3.579 Utiliza\u00e7\u00e3o de benef\u00edcios fiscais (82.260) (238.260) Preju\u00edzos fiscais gerados no exerc\u00edcio para os quais n\u00e3o foi reconhecido imposto diferido ativo 1.177.531 427.674 Utiliza\u00e7\u00e3o de preju\u00edzos fiscais gerados em exerc\u00edcios anteriores para os quais n\u00e3o foi reconhecido imposto diferido ativo (552.616) (1.382.139) Reconhecimento do efeito das economias hiperinflacion\u00e1rias (IAS29) (9.157) (7.696) Registo de ativos por impostos diferidos relativos a preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis (619.069) (1.468.971) Taxas de imposto diferenciadas 3.613 (65.766) Derrama e tributa\u00e7\u00e3o aut\u00f3noma 780.243 949.316 Excesso/Insufici\u00eancia de estimativa de imposto (17.204) (55.585) Despesas financeiras l\u00edquidas n\u00e3o aceites fiscalmente 276.596 739.429 Outros (1.411.155) (1.864.041) Imposto efetivo sobre o rendimento (corrente + diferido) 1.623.974 1.476.075 Taxa efetiva de Imposto 14,58% 5,94% No exerc\u00edcio fiscal de 2025, a Martifer SGPS, S.A. e as suas empresas participadas, com sede em Portugal, est\u00e3o sujeitas a tributa\u00e7\u00e3o em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (\u201cIRC\u201d) \u00e0 taxa normal de 20 %, acrescida de derrama municipal \u00e0 taxa m\u00e1xima de 1,5 % incidente sobre o lucro tribut\u00e1vel. A Lei n.\u00ba 64/2025, de 7 de novembro, introduziu uma redu\u00e7\u00e3o progressiva da taxa geral de IRC. Assim, nos per\u00edodos de tributa\u00e7\u00e3o iniciados em 2026 e 2027, a taxa normal \u00e9 fixada, respetivamente, em 19 % e 18 %, passando a 17 % para os per\u00edodos iniciados a partir de 1 de janeiro de 2028. Adicionalmente, sobre a parte do lucro tribut\u00e1vel superior a 1.500.000 euros, sujeito e n\u00e3o isento de IRC, incidem as seguintes taxas de derrama estadual: 3 % sobre a parte do lucro tribut\u00e1vel que exceda 1.500.000 euros e n\u00e3o ultrapasse 7.500.000 euros; 5 % sobre a parcela que exceda 7.500.000 euros at\u00e9 ao montante de 35.000.000 de euros; e 9 % sobre a fra\u00e7\u00e3o do lucro tribut\u00e1vel que exceda 35.000.000 euros. Nos termos do artigo 88.\u00ba do C\u00f3digo do IRC, as sociedades portuguesas encontram-se sujeitas a tributa\u00e7\u00e3o aut\u00f3noma sobre um conjunto de encargos, \u00e0s taxas previstas no referenciado normativo. No exerc\u00edcio de 2011, a Martifer SGPS, S.A. optou pela aplica\u00e7\u00e3o do Regime Especial de Tributa\u00e7\u00e3o dos Grupos de Sociedades (\u201cRETGS\u201d), regime que abrange as empresas portuguesas nas quais det\u00e9m, direta ou indiretamente, pelo menos 75% do capital, desde que sejam simultaneamente cumpridas as demais condi\u00e7\u00f5es estabelecidas por esse enquadramento fiscal. De referir que, com efeitos a 1 de janeiro de 2025, foram inclu\u00eddas no per\u00edmetro do RETGS as sociedades Remoinho Salutar, Lda. e Ventos Economizados, Lda. As empresas do Grupo abrangidas por este regime determinam e registam o imposto sobre o rendimento como se fossem sujeitas a tributa\u00e7\u00e3o individual. Contudo, as responsabilidades fiscais apuradas s\u00e3o reconhecidas como obriga\u00e7\u00f5es da dominante do grupo fiscal \u2013 Martifer SGPS \u2013 \u00e0 qual compete o apuramento global e a autoliquida\u00e7\u00e3o do imposto. As restantes empresas participadas, que n\u00e3o est\u00e3o abrangidas pelo regime especial de tributa\u00e7\u00e3o do grupo Martifer s\u00e3o tributadas individualmente, com base nas respetivas mat\u00e9rias colet\u00e1veis e \u00e0s taxas de imposto aplic\u00e1veis, de acordo com a Lei n\u00ba 64/25 de 7 de novembro. Os resultados gerados pelas subsidi\u00e1rias estrangeiras s\u00e3o tributados de acordo com as taxas de imposto sobre o rendimento aplic\u00e1veis em cada jurisdi\u00e7\u00e3o. Em particular, os resultados gerados em Angola, na Ar\u00e1bia Saudita, no Brasil, em Fran\u00e7a, na Pol\u00f3nia, na Rom\u00e9nia, em Espanha, no Reino Unido e na Argentina, s\u00e3o tributados, respetivamente, \u00e0s taxas de 25 %, 20 %, 34 % (composto pela taxa de IRC a 25 % e contribui\u00e7\u00e3o social sobre os lucros a 9 %), 25 %, 19 %, 16 %, 25 %, 25 % e 35 % acrescida da parcela fixa de 299.954.747 ARS, sendo esta a taxa marginal m\u00e1xima aplic\u00e1vel na Argentina (sistema progressivo por escal\u00f5es). De acordo com a legisla\u00e7\u00e3o portuguesa em vigor, as declara\u00e7\u00f5es fiscais das sociedades portuguesas podem ser objeto de revis\u00e3o e corre\u00e7\u00e3o por parte das autoridades fiscais durante um per\u00edodo de quatro anos, ou de cinco anos no cado da seguran\u00e7a social. No entanto, este prazo poder\u00e1 ser alargado ou suspenso em determinadas circunst\u00e2ncias, nomeadamente quando tenham ocorrido preju\u00edzos fiscais, tenham sido concedidos benef\u00edcios fiscais, ou estejam em curso inspe\u00e7\u00f5es, reclama\u00e7\u00f5es ou impugna\u00e7\u00f5es. Adicionalmente, no que respeita a transa\u00e7\u00f5es efetuadas com entidades sediadas em jurisdi\u00e7\u00f5es com um regime fiscal claramente mais favor\u00e1vel, o per\u00edodo de revis\u00e3o e corre\u00e7\u00e3o \u00e9 alargado para 12 anos. Deste modo, as declara\u00e7\u00f5es fiscais relativas aos exerc\u00edcios de 2022 a 2025 (e de 2021 a 2025 no caso da Seguran\u00e7a Social), poder\u00e3o ainda ser objeto de revis\u00e3o e corre\u00e7\u00e3o por parte das autoridades competentes. No ano de 2018, foram conclu\u00eddas a\u00e7\u00f5es de inspe\u00e7\u00e3o tribut\u00e1ria relativas ao exerc\u00edcio fiscal de 2014, no \u00e2mbito das quais resultou a liquida\u00e7\u00e3o adicional de IRC, acrescido de juros compensat\u00f3rios e custas processuais, no montante global de 282.787 euros. A este respeito, a Administra\u00e7\u00e3o do Grupo entende existirem argumentos para contestar tal liquida\u00e7\u00e3o, pelo que a Martifer SGPS, como sociedade dominante do grupo de sociedades tributado no \u00e2mbito do RETGS, em 2019, recorreu da referida liquida\u00e7\u00e3o de imposto, nos termos legais, tendo apresentado garantia relativamente \u00e0 quantia liquidada pela Autoridade Tribut\u00e1ria. A Martifer SGPS encontra-se a aguardar decis\u00e3o do Tribunal referente a este processo. No ano de 2020, foi conclu\u00edda uma a\u00e7\u00e3o de inspe\u00e7\u00e3o tribut\u00e1ria, na esfera da Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A., em sede de IVA, ao per\u00edodo de junho de 2020, no \u00e2mbito da qual, a Autoridade Tribut\u00e1ria, procedeu \u00e0 anula\u00e7\u00e3o da regulariza\u00e7\u00e3o de IVA, no montante de 158.492 euros, referente a IVA contido em cr\u00e9ditos considerados incobr\u00e1veis. A corre\u00e7\u00e3o em causa decorre do facto da Autoridade Tribut\u00e1ria entender que a Empresa n\u00e3o efetuou a comunica\u00e7\u00e3o da regulariza\u00e7\u00e3o ao adquirente a que se refere o n.\u00ba 11 do artigo 78.\u00ba do C\u00f3digo do IVA. A Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A. recorreu da referida regulariza\u00e7\u00e3o de imposto, em sede de impugna\u00e7\u00e3o judicial, tendo a Autoridade Tribut\u00e1ria apresentado, em julho de 2021, contesta\u00e7\u00e3o. A Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A. encontra-se a aguardar decis\u00e3o do Tribunal, referente a este processo. Sistema de Incentivos Fiscais em Investiga\u00e7\u00e3o e Desenvolvimento Empresarial II (SIFIDE II) Durante o exerc\u00edcio de 2024, a Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A. incorreu em despesas de investiga\u00e7\u00e3o e desenvolvimento (\u201cI&D\u201d) suscet\u00edveis de serem eleg\u00edveis no \u00e2mbito do Sistema de Incentivos Fiscais \u00e0 Investiga\u00e7\u00e3o e Desenvolvimento Empresarial II (\u201cSIFIDE II\u201d), previsto nos artigos 35.\u00ba a 42.\u00ba do C\u00f3digo Fiscal do Investimento. Por conseguinte, a Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A. apresentou candidatura dirigida \u00e0 Ag\u00eancia Nacional de Inova\u00e7\u00e3o, S.A. (\u201cANI\u201d) relativa \u00e0quelas despesas, a qual se encontra em aprecia\u00e7\u00e3o e pendente de emiss\u00e3o de declara\u00e7\u00e3o pela ANI, comprovativa de que as atividades realizadas correspondem efetivamente a a\u00e7\u00f5es de I&D, bem como do montante de cr\u00e9dito atribu\u00eddo. Para efeitos de c\u00e1lculo de imposto, do exerc\u00edcio de 2024, foi considerada uma dedu\u00e7\u00e3o \u00e0 coleta de IRC apurada pelo RETGS, no montante 37.155 euros, correspondente \u00e0 totalidade do cr\u00e9dito fiscal SIFIDE II apurado pela dominada Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A., conforme candidatura apresentada \u00e0 ANI. Para o exerc\u00edcio de 2025, a Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A. encontra-se a avaliar as despesas de I&D que s\u00e3o suscet\u00edveis de serem eleg\u00edveis no \u00e2mbito do SIFIDE, para efeitos de apresenta\u00e7\u00e3o de candidatura \u00e0 ANI. Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, o saldo do imposto sobre o rendimento a receber e a pagar, pode ser demonstrado como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Impostos sobre o rendimento \u2013 Ativo 1.989.966 1.594.674 Impostos sobre o rendimento - Passivo (2.559.061) (3.092.033) Imposto sobre o rendimento l\u00edquido (569.095) (1.497.359)",
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"f1__s7__6__123": {
"value": "14. IMPOSTO SOBRE O RENDIMENTO O detalhe dos ativos e passivos geradores de impostos diferidos para os exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 pode ser analisado da seguinte forma: ANO 2025 ANO 2024 DIFEREN\u00c7AS TEMPOR\u00c1RIAS DEDUT\u00cdVEIS BASE IMPOSTO DIFERIDO BASE IMPOSTO DIFERIDO Com impacto em resultado l\u00edquido Imparidades e Provis\u00f5es n\u00e3o aceites fiscalmente 547.940 123.822 1.151.925 249.167 Preju\u00edzos fiscais 35.624.488 6.314.750 28.490.253 5.698.051 Outros 3.956.218 769.967 2.565.239 508.080 40.128.646 7.208.540 32.207.417 6.455.297 Com impacto em capital pr\u00f3prio Outros 53.670 16.101 39.169 11.751 53.670 16.101 39.169 11.751 40.182.316 7.224.641 32.246.586 6.467.048 ANO 2025 ANO 2024 DIFEREN\u00c7AS TEMPOR\u00c1RIAS TRIBUT\u00c1VEIS BASE IMPOSTO DIFERIDO BASE IMPOSTO DIFERIDO Com impacto em resultado l\u00edquido Diferen\u00e7a entre o custo e o justo valor 8.953.788 2.014.448 9.502.092 2.124.109 Outros 438.614 104.987 516.626 125.090 9.392.402 2.119.435 10.018.718 2.249.198 Com impacto em capital pr\u00f3prio Outros 81.289 24.387 83.211 24.963 81.289 24.387 83.211 24.963 9.473.691 2.143.821 10.101.929 2.274.162 Na rubrica \u2018Outros\u2019 dos passivos por impostos diferidos, tanto com impacto em resultado l\u00edquido como com impacto em capital pr\u00f3prio, foram registados os impactos decorrentes da aplica\u00e7\u00e3o da IAS 29. O movimento dos impostos diferidos com refer\u00eancia ao exerc\u00edcio findo em 31 de dezembro de 2025, \u00e9 o seguinte: ALTERA\u00c7\u00c3O DIFEREN\u00c7AS MOVIMENTO DOS ATIVOS POR IMPOSTOS DIFERIDOS ANO 2024 AUMENTO REDU\u00c7\u00c3O ANO 2025 DE PER\u00cdMETRO CAMBIAIS Com impacto em resultado l\u00edquido Imparidades e Provis\u00f5es n\u00e3o aceites fiscalmente 249.167 - - (122.423) (2.922) 123.822 Preju\u00edzos fiscais 5.698.051 - 624.925 - (8.225) 6.314.750 Outros 508.080 - 273.401 (11.514) - 769.967 6.455.297 - 898.326 (133.937) (11.147) 7.208.540 Com impacto em capital pr\u00f3prio Outros 11.751 - 8.732 - (4.382) 16.101 11.751 - 8.732 - (4.382) 16.101 6.467.048 - 907.058 (133.937) (15.529) 7.224.641 ALTERA\u00c7\u00c3O DIFEREN\u00c7AS MOVIMENTO DOS PASSIVOS POR IMPOSTOS DIFERIDOS ANO 2024 AUMENTO REDU\u00c7\u00c3O ANO 2025 DE PER\u00cdMETRO CAMBIAIS Com impacto em resultado l\u00edquido Diferen\u00e7a entre o custo e o justo valor 2.124.109 - - (109.661) - 2.014.448 Outros 125.090 - 16.396 (23.636) (12.862) 104.987 2.249.198 - 16.396 (133.297) (12.862) 2.119.435 Com impacto em capital pr\u00f3prio Outros 24.963 - 3.071 5.661 (9.309) 24.387 24.963 - 3.071 5.661 (9.309) 24.387 2.274.162 - 19.467 (127.636) (22.171) 2.143.821 A distribui\u00e7\u00e3o dos impostos diferidos por geografia pode ser apresentada como se segue: ATIVOS POR IMPOSTOS DIFERIDOS PASSIVOS POR IMPOSTOS DIFERIDOS ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Portugal 6.494.974 6.030.054 2.014.448 2.124.109 Angola - - 114.922 149.492 Pol\u00f3nia 652.414 379.013 - - Mo\u00e7ambique 61.152 11.514 14.452 - Outros 16.101 46.467 - 561 7.224.641 6.467.048 2.143.821 2.274.162 O montante de 114.922 euros referente a Angola deriva da aplica\u00e7\u00e3o da IAS 29. De acordo com as declara\u00e7\u00f5es fiscais e estimativas de imposto sobre o rendimento das empresas que registam ativos por impostos diferidos relativos a preju\u00edzos fiscais, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, utilizando para o efeito as taxas de imposto naquela data, os mesmos eram report\u00e1veis como se segue: ANO 2025 ANO 2024 PREJU\u00cdZO ATIVOS POR IMPOSTOS PREJU\u00cdZO ATIVOS POR IMPOSTOS CADUCIDADE FISCAL DIFERIDOS FISCAL DIFERIDOS 2029 254.799 61.152 - - 254.799 61.152 - - Sem limite de utiliza\u00e7\u00e3o 35.369.689 6.253.598 28.490.253 5.698.051 35.624.488 6.314.750 28.490.253 5.698.051 Em 31 de dezembro de 2025, os ativos e passivos por impostos diferidos ascendiam a 7.224.641 euros e 2.143.821 euros, respetivamente (em 2024: 6.467.048 euros e 2.274.162 euros, respetivamente), sendo o efeito na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados positivo de 896.392 euros (em 2024 efeito positivo de 1.665.843 euros). Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, face \u00e0 legisla\u00e7\u00e3o fiscal em vigor, em Portugal, no que concerne \u00e0 tributa\u00e7\u00e3o de dividendos, as diferen\u00e7as tempor\u00e1rias relativas a resultados apropriados de subsidi\u00e1rias, associadas e participadas para as quais n\u00e3o foram registados passivos por impostos diferidos n\u00e3o s\u00e3o materialmente relevantes para as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras anexas. Em 31 de dezembro de 2025, existem preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis, apurados pelas sociedades tributadas no \u00e2mbito do Regime Especial de Tributa\u00e7\u00e3o de Grupos de Sociedades (RETGS) do qual a Martifer SGPS \u00e9 a sociedade dominante, antes e durante a aplica\u00e7\u00e3o do RETGS, no montante de 65.652.177 euros (74.304.337 euros em 31 de dezembro de 2024), cujos potenciais ativos por impostos diferidos ascendem a 13.130.435 euros (15.603.911 euros em 31 de dezembro de 2024). Com base na estimativa de recuperabilidade num prazo de 5 anos e que corresponde ao per\u00edodo projetado pelo grupo Martifer de acordo com os planos de neg\u00f3cio usados para efeito de testes de imparidade do Goodwill, foram registados ativos por impostos diferidos, relacionados com preju\u00edzos fiscais em Portugal a utilizar no futuro, apenas no valor de 6.253.598 euros (5.698.051 euros em 31 de dezembro de 2024). A decomposi\u00e7\u00e3o da totalidade dos preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis e potencial cr\u00e9dito de imposto, em Portugal, pode ser analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 PREJU\u00cdZO CR\u00c9DITO DE DATA LIMITE DE PREJU\u00cdZO CR\u00c9DITO DE DATA LIMITE DE FISCAL IMPOSTO * UTILIZA\u00c7\u00c3O FISCAL IMPOSTO UTILIZA\u00c7\u00c3O Gerados em 2014 8.136.174 1.627.235 - 16.792.861 3.526.501 - Gerados em 2015 5.081.758 1.016.352 - 5.081.758 1.067.169 - Gerados em 2016 32.310.271 6.462.054 - 32.310.271 6.785.157 - Gerados em 2017 344.449 68.890 - 344.449 72.334 - Gerados em 2019 7.481.137 1.496.227 - 7.481.137 1.571.039 - Gerados em 2020 666 133 - 666 140 - Gerados em 2022 12.293.196 2.458.639 - 12.293.196 2.581.571 - Gerados em 2024 4.527 905 - - - - 65.652.177 13.130.435 74.304.337 15.603.911 * No cr\u00e9dito de imposto foi considerada a taxa de 20%. Relativamente aos preju\u00edzos fiscais acima, importa referir o seguinte: i. Preju\u00edzos fiscais de 2014: a varia\u00e7\u00e3o registada face ao exerc\u00edcio anterior decorre da dedu\u00e7\u00e3o de preju\u00edzos fiscais no montante de 8.598.378 euros, considerando a estimativa de imposto para o exerc\u00edcio de 2025. Adicionalmente, inclui os preju\u00edzos fiscais consumidos no exerc\u00edcio de 2024, cuja estimativa inicial foi de 8.274.866 euros, mas que, aquando da submiss\u00e3o da declara\u00e7\u00e3o Modelo 22, ascendeu a 8.333.176 euros; ii. Preju\u00edzos fiscais de 2017: os preju\u00edzos fiscais no montante de 344.449 euros, respeitam aos preju\u00edzos fiscais apurados pela Cedilhas ao Vento (individualmente), antes de integrar o RETGS, os quais apenas poder\u00e3o ser deduzidos ao resultado fiscal do Grupo at\u00e9 ao limite do lucro tribut\u00e1vel da pr\u00f3pria Cedilhas ao Vento; iii. Preju\u00edzos fiscais de 2020: o montante apresentado corresponde aos preju\u00edzos fiscais apurados, no exerc\u00edcio de 2020, a n\u00edvel individual, pelas empresas Volume Cintilante e Volume Vistoso, no montante global de 666 euros, as quais passaram a integrar o RETGS em 1 de janeiro de 2021. Estes preju\u00edzos fiscais apenas podem ser deduzidos ao resultado fiscal do RETGS at\u00e9 ao limite do lucro tribut\u00e1vel apurado por aquelas sociedades; iv. Preju\u00edzos fiscais de 2024: o montante apresentado corresponde aos preju\u00edzos fiscais apurados, no exerc\u00edcio de 2024, a n\u00edvel individual, pelas empresas Ventos Economizados e Remoinho Salutar, no montante global de 4.527 euros, as quais passaram a integrar o RETGS em 1 de janeiro de 2025. Estes preju\u00edzos fiscais apenas podem ser deduzidos ao resultado fiscal do RETGS at\u00e9 ao limite do lucro tribut\u00e1vel apurado por aquelas sociedades. A reconcilia\u00e7\u00e3o do imposto do exerc\u00edcio e do imposto corrente pode ser analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Imposto corrente 2.520.367 3.141.918 Impostos diferidos relativos ao reconhecimento de diferen\u00e7as tempor\u00e1rias (330.553) (234.548) Impostos diferidos relativos \u00e0 revers\u00e3o de diferen\u00e7as tempor\u00e1rias 53.230 37.676 Registo de ativos por impostos diferidos relativos a preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis devido a altera\u00e7\u00e3o na taxa de imposto 675.793 201.385 Registo de ativos por impostos diferidos relativos a preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis devido a altera\u00e7\u00e3o na base das (1.294.861) (1.670.357) diferen\u00e7as tempor\u00e1rias Imposto diferido (896.392) (1.665.843) Imposto sobre o rendimento 1.623.974 1.476.075 Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, a reconcilia\u00e7\u00e3o entre a taxa nominal e efetiva de imposto \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Resultado antes de impostos 11.136.389 24.856.099 Imposto nominal sobre o rendimento (taxa nominal de 20 %) 2.227.278 5.219.781 Resultados isentos de tributa\u00e7\u00e3o: Ganhos/Perdas na aliena\u00e7\u00e3o de subsidi\u00e1rias e de Ativos Fixos Tang\u00edveis 23.958 (833.938) Revers\u00f5es/Amortiza\u00e7\u00f5es e Provis\u00f5es n\u00e3o aceites fiscalmente (177.345) (14.265) Imparidades de Ativos (7.821) 66.956 Resultados em associadas em equival\u00eancia patrimonial 11.381 3.579 Utiliza\u00e7\u00e3o de benef\u00edcios fiscais (82.260) (238.260) Preju\u00edzos fiscais gerados no exerc\u00edcio para os quais n\u00e3o foi reconhecido imposto diferido ativo 1.177.531 427.674 Utiliza\u00e7\u00e3o de preju\u00edzos fiscais gerados em exerc\u00edcios anteriores para os quais n\u00e3o foi reconhecido imposto diferido ativo (552.616) (1.382.139) Reconhecimento do efeito das economias hiperinflacion\u00e1rias (IAS29) (9.157) (7.696) Registo de ativos por impostos diferidos relativos a preju\u00edzos fiscais report\u00e1veis (619.069) (1.468.971) Taxas de imposto diferenciadas 3.613 (65.766) Derrama e tributa\u00e7\u00e3o aut\u00f3noma 780.243 949.316 Excesso/Insufici\u00eancia de estimativa de imposto (17.204) (55.585) Despesas financeiras l\u00edquidas n\u00e3o aceites fiscalmente 276.596 739.429 Outros (1.411.155) (1.864.041) Imposto efetivo sobre o rendimento (corrente + diferido) 1.623.974 1.476.075 Taxa efetiva de Imposto 14,58% 5,94% No exerc\u00edcio fiscal de 2025, a Martifer SGPS, S.A. e as suas empresas participadas, com sede em Portugal, est\u00e3o sujeitas a tributa\u00e7\u00e3o em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (\u201cIRC\u201d) \u00e0 taxa normal de 20 %, acrescida de derrama municipal \u00e0 taxa m\u00e1xima de 1,5 % incidente sobre o lucro tribut\u00e1vel. A Lei n.\u00ba 64/2025, de 7 de novembro, introduziu uma redu\u00e7\u00e3o progressiva da taxa geral de IRC. Assim, nos per\u00edodos de tributa\u00e7\u00e3o iniciados em 2026 e 2027, a taxa normal \u00e9 fixada, respetivamente, em 19 % e 18 %, passando a 17 % para os per\u00edodos iniciados a partir de 1 de janeiro de 2028. Adicionalmente, sobre a parte do lucro tribut\u00e1vel superior a 1.500.000 euros, sujeito e n\u00e3o isento de IRC, incidem as seguintes taxas de derrama estadual: 3 % sobre a parte do lucro tribut\u00e1vel que exceda 1.500.000 euros e n\u00e3o ultrapasse 7.500.000 euros; 5 % sobre a parcela que exceda 7.500.000 euros at\u00e9 ao montante de 35.000.000 de euros; e 9 % sobre a fra\u00e7\u00e3o do lucro tribut\u00e1vel que exceda 35.000.000 euros. Nos termos do artigo 88.\u00ba do C\u00f3digo do IRC, as sociedades portuguesas encontram-se sujeitas a tributa\u00e7\u00e3o aut\u00f3noma sobre um conjunto de encargos, \u00e0s taxas previstas no referenciado normativo. No exerc\u00edcio de 2011, a Martifer SGPS, S.A. optou pela aplica\u00e7\u00e3o do Regime Especial de Tributa\u00e7\u00e3o dos Grupos de Sociedades (\u201cRETGS\u201d), regime que abrange as empresas portuguesas nas quais det\u00e9m, direta ou indiretamente, pelo menos 75% do capital, desde que sejam simultaneamente cumpridas as demais condi\u00e7\u00f5es estabelecidas por esse enquadramento fiscal. De referir que, com efeitos a 1 de janeiro de 2025, foram inclu\u00eddas no per\u00edmetro do RETGS as sociedades Remoinho Salutar, Lda. e Ventos Economizados, Lda. As empresas do Grupo abrangidas por este regime determinam e registam o imposto sobre o rendimento como se fossem sujeitas a tributa\u00e7\u00e3o individual. Contudo, as responsabilidades fiscais apuradas s\u00e3o reconhecidas como obriga\u00e7\u00f5es da dominante do grupo fiscal \u2013 Martifer SGPS \u2013 \u00e0 qual compete o apuramento global e a autoliquida\u00e7\u00e3o do imposto. As restantes empresas participadas, que n\u00e3o est\u00e3o abrangidas pelo regime especial de tributa\u00e7\u00e3o do grupo Martifer s\u00e3o tributadas individualmente, com base nas respetivas mat\u00e9rias colet\u00e1veis e \u00e0s taxas de imposto aplic\u00e1veis, de acordo com a Lei n\u00ba 64/25 de 7 de novembro. Os resultados gerados pelas subsidi\u00e1rias estrangeiras s\u00e3o tributados de acordo com as taxas de imposto sobre o rendimento aplic\u00e1veis em cada jurisdi\u00e7\u00e3o. Em particular, os resultados gerados em Angola, na Ar\u00e1bia Saudita, no Brasil, em Fran\u00e7a, na Pol\u00f3nia, na Rom\u00e9nia, em Espanha, no Reino Unido e na Argentina, s\u00e3o tributados, respetivamente, \u00e0s taxas de 25 %, 20 %, 34 % (composto pela taxa de IRC a 25 % e contribui\u00e7\u00e3o social sobre os lucros a 9 %), 25 %, 19 %, 16 %, 25 %, 25 % e 35 % acrescida da parcela fixa de 299.954.747 ARS, sendo esta a taxa marginal m\u00e1xima aplic\u00e1vel na Argentina (sistema progressivo por escal\u00f5es). De acordo com a legisla\u00e7\u00e3o portuguesa em vigor, as declara\u00e7\u00f5es fiscais das sociedades portuguesas podem ser objeto de revis\u00e3o e corre\u00e7\u00e3o por parte das autoridades fiscais durante um per\u00edodo de quatro anos, ou de cinco anos no cado da seguran\u00e7a social. No entanto, este prazo poder\u00e1 ser alargado ou suspenso em determinadas circunst\u00e2ncias, nomeadamente quando tenham ocorrido preju\u00edzos fiscais, tenham sido concedidos benef\u00edcios fiscais, ou estejam em curso inspe\u00e7\u00f5es, reclama\u00e7\u00f5es ou impugna\u00e7\u00f5es. Adicionalmente, no que respeita a transa\u00e7\u00f5es efetuadas com entidades sediadas em jurisdi\u00e7\u00f5es com um regime fiscal claramente mais favor\u00e1vel, o per\u00edodo de revis\u00e3o e corre\u00e7\u00e3o \u00e9 alargado para 12 anos. Deste modo, as declara\u00e7\u00f5es fiscais relativas aos exerc\u00edcios de 2022 a 2025 (e de 2021 a 2025 no caso da Seguran\u00e7a Social), poder\u00e3o ainda ser objeto de revis\u00e3o e corre\u00e7\u00e3o por parte das autoridades competentes. No ano de 2018, foram conclu\u00eddas a\u00e7\u00f5es de inspe\u00e7\u00e3o tribut\u00e1ria relativas ao exerc\u00edcio fiscal de 2014, no \u00e2mbito das quais resultou a liquida\u00e7\u00e3o adicional de IRC, acrescido de juros compensat\u00f3rios e custas processuais, no montante global de 282.787 euros. A este respeito, a Administra\u00e7\u00e3o do Grupo entende existirem argumentos para contestar tal liquida\u00e7\u00e3o, pelo que a Martifer SGPS, como sociedade dominante do grupo de sociedades tributado no \u00e2mbito do RETGS, em 2019, recorreu da referida liquida\u00e7\u00e3o de imposto, nos termos legais, tendo apresentado garantia relativamente \u00e0 quantia liquidada pela Autoridade Tribut\u00e1ria. A Martifer SGPS encontra-se a aguardar decis\u00e3o do Tribunal referente a este processo. No ano de 2020, foi conclu\u00edda uma a\u00e7\u00e3o de inspe\u00e7\u00e3o tribut\u00e1ria, na esfera da Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A., em sede de IVA, ao per\u00edodo de junho de 2020, no \u00e2mbito da qual, a Autoridade Tribut\u00e1ria, procedeu \u00e0 anula\u00e7\u00e3o da regulariza\u00e7\u00e3o de IVA, no montante de 158.492 euros, referente a IVA contido em cr\u00e9ditos considerados incobr\u00e1veis. A corre\u00e7\u00e3o em causa decorre do facto da Autoridade Tribut\u00e1ria entender que a Empresa n\u00e3o efetuou a comunica\u00e7\u00e3o da regulariza\u00e7\u00e3o ao adquirente a que se refere o n.\u00ba 11 do artigo 78.\u00ba do C\u00f3digo do IVA. A Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A. recorreu da referida regulariza\u00e7\u00e3o de imposto, em sede de impugna\u00e7\u00e3o judicial, tendo a Autoridade Tribut\u00e1ria apresentado, em julho de 2021, contesta\u00e7\u00e3o. A Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A. encontra-se a aguardar decis\u00e3o do Tribunal, referente a este processo. Sistema de Incentivos Fiscais em Investiga\u00e7\u00e3o e Desenvolvimento Empresarial II (SIFIDE II) Durante o exerc\u00edcio de 2024, a Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A. incorreu em despesas de investiga\u00e7\u00e3o e desenvolvimento (\u201cI&D\u201d) suscet\u00edveis de serem eleg\u00edveis no \u00e2mbito do Sistema de Incentivos Fiscais \u00e0 Investiga\u00e7\u00e3o e Desenvolvimento Empresarial II (\u201cSIFIDE II\u201d), previsto nos artigos 35.\u00ba a 42.\u00ba do C\u00f3digo Fiscal do Investimento. Por conseguinte, a Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A. apresentou candidatura dirigida \u00e0 Ag\u00eancia Nacional de Inova\u00e7\u00e3o, S.A. (\u201cANI\u201d) relativa \u00e0quelas despesas, a qual se encontra em aprecia\u00e7\u00e3o e pendente de emiss\u00e3o de declara\u00e7\u00e3o pela ANI, comprovativa de que as atividades realizadas correspondem efetivamente a a\u00e7\u00f5es de I&D, bem como do montante de cr\u00e9dito atribu\u00eddo. Para efeitos de c\u00e1lculo de imposto, do exerc\u00edcio de 2024, foi considerada uma dedu\u00e7\u00e3o \u00e0 coleta de IRC apurada pelo RETGS, no montante 37.155 euros, correspondente \u00e0 totalidade do cr\u00e9dito fiscal SIFIDE II apurado pela dominada Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A., conforme candidatura apresentada \u00e0 ANI. Para o exerc\u00edcio de 2025, a Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A. encontra-se a avaliar as despesas de I&D que s\u00e3o suscet\u00edveis de serem eleg\u00edveis no \u00e2mbito do SIFIDE, para efeitos de apresenta\u00e7\u00e3o de candidatura \u00e0 ANI. Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, o saldo do imposto sobre o rendimento a receber e a pagar, pode ser demonstrado como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Impostos sobre o rendimento \u2013 Ativo 1.989.966 1.594.674 Impostos sobre o rendimento - Passivo (2.559.061) (3.092.033) Imposto sobre o rendimento l\u00edquido (569.095) (1.497.359)",
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"f1__s7__6__125": {
"value": "15. DIVIDENDOS Em 2025, foram distribu\u00eddos 11.734.091 euros de dividendos, correspondentes \u00e0 distribui\u00e7\u00e3o de um dividendo bruto por a\u00e7\u00e3o em circula\u00e7\u00e3o de 12 c\u00eantimos. Em 2024 n\u00e3o foram distribu\u00eddos dividendos.",
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"value": "16. RESULTADOS POR A\u00c7\u00c3O A Martifer SGPS emitiu apenas a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias, pelo que n\u00e3o existem direitos especiais de dividendo ou voto. O capital social da Martifer, SGPS, S.A. \u00e9 representado por 100.000.000 de a\u00e7\u00f5es ordin\u00e1rias, totalmente subscritas e realizadas, representativas de um capital social de 50.000.000 euros. O n\u00famero m\u00e9dio ponderado de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o encontra-se deduzido de 2.215.910 a\u00e7\u00f5es correspondente ao volume de a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias adquiridas pela Martifer SGPS (Nota 31). Em 31 de dezembro de 2025 e 2024 n\u00e3o existe diferen\u00e7a entre o c\u00e1lculo dos resultados por a\u00e7\u00e3o b\u00e1sicos e o c\u00e1lculo dos resultados por a\u00e7\u00e3o dilu\u00eddos, os quais podem ser demonstrados como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio (I) 9.465.840 22.997.919 N\u00famero m\u00e9dio ponderado de a\u00e7\u00f5es em circula\u00e7\u00e3o (II) 97.784.090 97.784.090 Resultado por a\u00e7\u00e3o b\u00e1sico e dilu\u00eddo (I) / (II) 0,0968 0,2352",
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"value": "17. GOODWILL O movimento ocorrido na rubrica de \u2018Goodwill\u2019 nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Valor bruto Saldo Inicial 10.961.941 10.961.941 Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (Nota 30) (111.122) - Saldo final 10.850.819 10.961.941 Valor l\u00edquido no in\u00edcio do ano 10.961.941 10.961.941 Valor l\u00edquido no final do ano 10.850.819 10.961.941 O detalhe do \u2018Goodwill\u2019, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, pode ser analisado como se segue: ANO 2025 ANO 2024 VALOR L\u00cdQUIDO VALOR L\u00cdQUIDO Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 9.343.266 9.343.266 Ind\u00fastria Naval 1.507.553 1.618.675 10.850.819 10.961.941 O Grupo tem por procedimento efetuar testes anuais de imparidade ao Goodwill, no final de cada exerc\u00edcio, tal como definido nas Notas 1.4 i) e 1.4 xxv) al\u00ednea d). Para efeitos da an\u00e1lise de imparidade do Goodwill os procedimentos em 2025 foram os seguintes: \u2022 Ind\u00fastria Naval - foi estimada a quantia recuper\u00e1vel das unidades geradoras de caixa do segmento de neg\u00f3cio com base no valor de uso, de acordo com o m\u00e9todo dos fluxos de caixa descontados, tendo por base os business plans desenvolvidos pelos respons\u00e1veis das empresas e devidamente aprovados pelo Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo e utilizando uma taxa de desconto apropriada, tendo em conta os riscos inerentes aos neg\u00f3cios. Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, os pressupostos utilizados na aferi\u00e7\u00e3o da exist\u00eancia, ou n\u00e3o, de imparidade de Goodwill foram os seguintes: ANO 2025 IND\u00daSTRIA NAVAL Taxa m\u00e9dia ponderada do custo do capital (WACC) 7,21 % CAGR volume de neg\u00f3cios [2026; 2030] 2,19 % Margem m\u00e9dia EBITDA / Volume de neg\u00f3cios [2026; 2030] 10,62 % A taxa m\u00e9dia de crescimento do volume de neg\u00f3cios apurada tem subjacente as seguintes estimativas e expectativas: (i) em 2026 um crescimento significativo face a 2025, com a retoma na atividade de constru\u00e7\u00e3o; (ii) em 2027 e seguintes, um crescimento alinhado com a carteira de encomendas, sobretudo na \u00e1rea da repara\u00e7\u00e3o naval, decorrente do investimento na nova doca do estaleiro, iniciado em 2024 e com conclus\u00e3o prevista para meados de 2026. ANO 2024 IND\u00daSTRIA NAVAL Taxa m\u00e9dia ponderada do custo do capital (WACC) 7,06 % CAGR volume de neg\u00f3cios [2025; 2029] 4,48 % Margem m\u00e9dia EBITDA / Volume de neg\u00f3cios [2025; 2029] 11,10 % A taxa m\u00e9dia de crescimento do volume de neg\u00f3cios apurada tem subjacente as seguintes estimativas e expectativas: (i) em 2025 um crescimento significativo face a 2024, com a retoma na atividade de constru\u00e7\u00e3o; (ii) em 2026 e seguintes, um crescimento na ordem dos 5 % impulsionado pela repara\u00e7\u00e3o naval como consequ\u00eancia do investimento na nova doca no estaleiro que se iniciou em 2024 e que se prev\u00ea concluir em finais de 2025. \u2022 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica \u2013 foi estimada a quantia recuper\u00e1vel das unidades geradoras de caixa relativa \u00e0s opera\u00e7\u00f5es em Portugal, na Rom\u00e9nia e em Mo\u00e7ambique (Nota 19), tendo em vista que as geografias remanescentes s\u00e3o fundamentalmente comerciais e com uma margem menor dado dedicarem-se \u00e0 montagem e finaliza\u00e7\u00e3o de obra, pelo que geram uma valoriza\u00e7\u00e3o marginal; A taxa m\u00e9dia de crescimento do volume de neg\u00f3cios apurada em cada uma das geografias: Portugal (3,5 %), na Rom\u00e9nia (11,6 %) e em Mo\u00e7ambique (26,7 %), e a margem do EBITDA de: Portugal (7,5 %), na Rom\u00e9nia (6,6 %) e em Mo\u00e7ambique (15,7 %), reflete as estimativas e expectativas de crescimento e rentabilidade em cada um dos mercados. Face \u00e0s valoriza\u00e7\u00f5es efetuadas, o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o entende que varia\u00e7\u00f5es razo\u00e1veis dos principais indicadores n\u00e3o implicariam imparidades dos ativos l\u00edquidos associados \u00e0s unidades geradoras de caixa a que o Goodwill foi alocado. 18. ATIVOS INTANG\u00cdVEIS Esta rubrica \u00e9 analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Valor bruto, deduzido de imparidades: Software e outros direitos 15.102.242 15.069.857 15.102.242 15.069.857 Amortiza\u00e7\u00f5es acumuladas: Software e outros direitos 14.680.038 14.680.346 14.680.038 14.680.346 Valor l\u00edquido 422.204 389.511 O valor registado em Software e outros direitos relaciona-se, essencialmente, com programas inform\u00e1ticos adquiridos pelas empresas do Grupo. A informa\u00e7\u00e3o relativa aos valores brutos do ativo intang\u00edvel, deduzidos de perdas de imparidade, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 pode ser analisada como se segue: ADIANTAMENTOS SOFTWARE E ATIVOS INTANG\u00cdVEIS ANO 2025 POR CONTA DE TOTAL OUTROS DIREITOS EM CURSO ATIVOS INTANG\u00cdVEIS Saldo inicial 1 janeiro 2025 15.069.857 - - 15.069.857 Aumentos 91.366 - 7.095 98.461 Diferen\u00e7as cambiais (76.932) - - (76.932) Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) 8.420 - - 8.420 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro (Nota 2) (2.357) - - (2.357) Transfer\u00eancias e outros movimentos 68.587 - (7.095) 61.492 Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (Nota (56.700) - - (56.700) 30) Saldo final 31 dezembro 2025 15.102.242 - - 15.102.242 ADIANTAMENTOS SOFTWARE E ATIVOS INTANG\u00cdVEIS ANO 2024 POR CONTA DE TOTAL OUTROS DIREITOS EM CURSO ATIVOS INTANG\u00cdVEIS Saldo inicial 1 janeiro 2024 15.001.478 3.225 - 15.004.703 Aumentos 40.450 - - 40.450 Diferen\u00e7as cambiais (15.577) - - (15.577) Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) 23.015 - - 23.015 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro (Nota 2) 19.743 - - 19.743 Transfer\u00eancias e outros movimentos 747 (3.225) - (2.478) Saldo final 31 dezembro 2024 15.069.857 - - 15.069.857 A informa\u00e7\u00e3o relativa aos valores das amortiza\u00e7\u00f5es acumuladas do ativo intang\u00edvel, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 pode ser analisada como se segue: ADIANTAMENTOS SOFTWARE E ATIVOS INTANG\u00cdVEIS ANO 2025 POR CONTA DE TOTAL OUTROS DIREITOS EM CURSO ATIVOS INTANG\u00cdVEIS Saldo inicial 1 janeiro 2025 14.680.346 - - 14.680.346 Aumentos 80.791 - - 80.791 Diferen\u00e7as cambiais (41.916) - - (41.916) Transfer\u00eancias e outros movimentos 409 - - 409 Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) 6.964 - - 6.964 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro (2.357) - - (2.357) Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (44.200) - - (44.200) (Nota 30) Saldo final 31 dezembro 2025 14.680.038 - - 14.680.038 ADIANTAMENTOS SOFTWARE E ATIVOS INTANG\u00cdVEIS ANO 2024 POR CONTA DE TOTAL OUTROS DIREITOS EM CURSO ATIVOS INTANG\u00cdVEIS Saldo inicial 1 janeiro 2024 14.610.816 - - 14.610.816 Aumentos 44.010 - - 44.010 Diferen\u00e7as cambiais (5.973) - - (5.973) Transfer\u00eancias e outros movimentos 747 - - 747 Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) 15.728 - - 15.728 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro (Nota 2) 15.018 - - 15.018 Saldo final 31 dezembro 2024 14.680.346 - - 14.680.346 Valor l\u00edquido: 31 de dezembro de 2024 389.511 - - 389.511 31 de dezembro de 2025 422.204 - - 422.204 O impacto l\u00edquido da aplica\u00e7\u00e3o da IAS 29 \u00e0s empresas Angolanas e Argentinas nesta rubrica \u00e9 de cerca de 0,8 milh\u00f5es de euros (Nota 43).",
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"f1__s7__6__127": {
"value": "17. GOODWILL O movimento ocorrido na rubrica de \u2018Goodwill\u2019 nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Valor bruto Saldo Inicial 10.961.941 10.961.941 Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (Nota 30) (111.122) - Saldo final 10.850.819 10.961.941 Valor l\u00edquido no in\u00edcio do ano 10.961.941 10.961.941 Valor l\u00edquido no final do ano 10.850.819 10.961.941 O detalhe do \u2018Goodwill\u2019, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, pode ser analisado como se segue: ANO 2025 ANO 2024 VALOR L\u00cdQUIDO VALOR L\u00cdQUIDO Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 9.343.266 9.343.266 Ind\u00fastria Naval 1.507.553 1.618.675 10.850.819 10.961.941 O Grupo tem por procedimento efetuar testes anuais de imparidade ao Goodwill, no final de cada exerc\u00edcio, tal como definido nas Notas 1.4 i) e 1.4 xxv) al\u00ednea d). Para efeitos da an\u00e1lise de imparidade do Goodwill os procedimentos em 2025 foram os seguintes: \u2022 Ind\u00fastria Naval - foi estimada a quantia recuper\u00e1vel das unidades geradoras de caixa do segmento de neg\u00f3cio com base no valor de uso, de acordo com o m\u00e9todo dos fluxos de caixa descontados, tendo por base os business plans desenvolvidos pelos respons\u00e1veis das empresas e devidamente aprovados pelo Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo e utilizando uma taxa de desconto apropriada, tendo em conta os riscos inerentes aos neg\u00f3cios. Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, os pressupostos utilizados na aferi\u00e7\u00e3o da exist\u00eancia, ou n\u00e3o, de imparidade de Goodwill foram os seguintes: ANO 2025 IND\u00daSTRIA NAVAL Taxa m\u00e9dia ponderada do custo do capital (WACC) 7,21 % CAGR volume de neg\u00f3cios [2026; 2030] 2,19 % Margem m\u00e9dia EBITDA / Volume de neg\u00f3cios [2026; 2030] 10,62 % A taxa m\u00e9dia de crescimento do volume de neg\u00f3cios apurada tem subjacente as seguintes estimativas e expectativas: (i) em 2026 um crescimento significativo face a 2025, com a retoma na atividade de constru\u00e7\u00e3o; (ii) em 2027 e seguintes, um crescimento alinhado com a carteira de encomendas, sobretudo na \u00e1rea da repara\u00e7\u00e3o naval, decorrente do investimento na nova doca do estaleiro, iniciado em 2024 e com conclus\u00e3o prevista para meados de 2026. ANO 2024 IND\u00daSTRIA NAVAL Taxa m\u00e9dia ponderada do custo do capital (WACC) 7,06 % CAGR volume de neg\u00f3cios [2025; 2029] 4,48 % Margem m\u00e9dia EBITDA / Volume de neg\u00f3cios [2025; 2029] 11,10 % A taxa m\u00e9dia de crescimento do volume de neg\u00f3cios apurada tem subjacente as seguintes estimativas e expectativas: (i) em 2025 um crescimento significativo face a 2024, com a retoma na atividade de constru\u00e7\u00e3o; (ii) em 2026 e seguintes, um crescimento na ordem dos 5 % impulsionado pela repara\u00e7\u00e3o naval como consequ\u00eancia do investimento na nova doca no estaleiro que se iniciou em 2024 e que se prev\u00ea concluir em finais de 2025. \u2022 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica \u2013 foi estimada a quantia recuper\u00e1vel das unidades geradoras de caixa relativa \u00e0s opera\u00e7\u00f5es em Portugal, na Rom\u00e9nia e em Mo\u00e7ambique (Nota 19), tendo em vista que as geografias remanescentes s\u00e3o fundamentalmente comerciais e com uma margem menor dado dedicarem-se \u00e0 montagem e finaliza\u00e7\u00e3o de obra, pelo que geram uma valoriza\u00e7\u00e3o marginal; A taxa m\u00e9dia de crescimento do volume de neg\u00f3cios apurada em cada uma das geografias: Portugal (3,5 %), na Rom\u00e9nia (11,6 %) e em Mo\u00e7ambique (26,7 %), e a margem do EBITDA de: Portugal (7,5 %), na Rom\u00e9nia (6,6 %) e em Mo\u00e7ambique (15,7 %), reflete as estimativas e expectativas de crescimento e rentabilidade em cada um dos mercados. Face \u00e0s valoriza\u00e7\u00f5es efetuadas, o Conselho de Administra\u00e7\u00e3o entende que varia\u00e7\u00f5es razo\u00e1veis dos principais indicadores n\u00e3o implicariam imparidades dos ativos l\u00edquidos associados \u00e0s unidades geradoras de caixa a que o Goodwill foi alocado. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoodwillExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
}
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"f1__s7__6__130": {
"value": "18. ATIVOS INTANG\u00cdVEIS Esta rubrica \u00e9 analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Valor bruto, deduzido de imparidades: Software e outros direitos 15.102.242 15.069.857 15.102.242 15.069.857 Amortiza\u00e7\u00f5es acumuladas: Software e outros direitos 14.680.038 14.680.346 14.680.038 14.680.346 Valor l\u00edquido 422.204 389.511 O valor registado em Software e outros direitos relaciona-se, essencialmente, com programas inform\u00e1ticos adquiridos pelas empresas do Grupo. A informa\u00e7\u00e3o relativa aos valores brutos do ativo intang\u00edvel, deduzidos de perdas de imparidade, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 pode ser analisada como se segue: ADIANTAMENTOS SOFTWARE E ATIVOS INTANG\u00cdVEIS ANO 2025 POR CONTA DE TOTAL OUTROS DIREITOS EM CURSO ATIVOS INTANG\u00cdVEIS Saldo inicial 1 janeiro 2025 15.069.857 - - 15.069.857 Aumentos 91.366 - 7.095 98.461 Diferen\u00e7as cambiais (76.932) - - (76.932) Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) 8.420 - - 8.420 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro (Nota 2) (2.357) - - (2.357) Transfer\u00eancias e outros movimentos 68.587 - (7.095) 61.492 Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (Nota (56.700) - - (56.700) 30) Saldo final 31 dezembro 2025 15.102.242 - - 15.102.242 ADIANTAMENTOS SOFTWARE E ATIVOS INTANG\u00cdVEIS ANO 2024 POR CONTA DE TOTAL OUTROS DIREITOS EM CURSO ATIVOS INTANG\u00cdVEIS Saldo inicial 1 janeiro 2024 15.001.478 3.225 - 15.004.703 Aumentos 40.450 - - 40.450 Diferen\u00e7as cambiais (15.577) - - (15.577) Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) 23.015 - - 23.015 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro (Nota 2) 19.743 - - 19.743 Transfer\u00eancias e outros movimentos 747 (3.225) - (2.478) Saldo final 31 dezembro 2024 15.069.857 - - 15.069.857 A informa\u00e7\u00e3o relativa aos valores das amortiza\u00e7\u00f5es acumuladas do ativo intang\u00edvel, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024 pode ser analisada como se segue: ADIANTAMENTOS SOFTWARE E ATIVOS INTANG\u00cdVEIS ANO 2025 POR CONTA DE TOTAL OUTROS DIREITOS EM CURSO ATIVOS INTANG\u00cdVEIS Saldo inicial 1 janeiro 2025 14.680.346 - - 14.680.346 Aumentos 80.791 - - 80.791 Diferen\u00e7as cambiais (41.916) - - (41.916) Transfer\u00eancias e outros movimentos 409 - - 409 Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) 6.964 - - 6.964 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro (2.357) - - (2.357) Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (44.200) - - (44.200) (Nota 30) Saldo final 31 dezembro 2025 14.680.038 - - 14.680.038 ADIANTAMENTOS SOFTWARE E ATIVOS INTANG\u00cdVEIS ANO 2024 POR CONTA DE TOTAL OUTROS DIREITOS EM CURSO ATIVOS INTANG\u00cdVEIS Saldo inicial 1 janeiro 2024 14.610.816 - - 14.610.816 Aumentos 44.010 - - 44.010 Diferen\u00e7as cambiais (5.973) - - (5.973) Transfer\u00eancias e outros movimentos 747 - - 747 Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) 15.728 - - 15.728 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro (Nota 2) 15.018 - - 15.018 Saldo final 31 dezembro 2024 14.680.346 - - 14.680.346 Valor l\u00edquido: 31 de dezembro de 2024 389.511 - - 389.511 31 de dezembro de 2025 422.204 - - 422.204 O impacto l\u00edquido da aplica\u00e7\u00e3o da IAS 29 \u00e0s empresas Angolanas e Argentinas nesta rubrica \u00e9 de cerca de 0,8 milh\u00f5es de euros (Nota 43).",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__131": {
"value": "19. ATIVOS FIXOS TANG\u00cdVEIS Esta rubrica \u00e9 analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Valor bruto, deduzido de imparidades: Terrenos e edif\u00edcios 49.067.762 54.098.236 Equipamentos 74.128.198 78.526.749 Ativos fixos tang\u00edveis em curso 55.890.343 16.229.329 Outros ativos fixos tang\u00edveis 7.952.435 5.911.656 187.038.738 154.765.970 Deprecia\u00e7\u00f5es acumuladas: Terrenos e edif\u00edcios 20.959.987 23.683.934 Equipamentos 60.608.345 64.139.782 Outros ativos fixos tang\u00edveis 1.155.267 1.997.296 82.723.599 89.821.012 Valor l\u00edquido 104.315.139 64.944.959 O valor das imparidades acumuladas, a 31 de dezembro de 2025, ascende a 21,7 milh\u00f5es de euros (25,0 milh\u00f5es de euros em 31 de dezembro de 2024). A informa\u00e7\u00e3o relativa aos valores brutos de terrenos e edif\u00edcios, equipamentos, ativos fixos em curso e de outros ativos fixos, deduzidos de perdas de imparidade acumuladas, em 31 de dezembro de 2025 e 2024 pode ser analisada como se segue: ATIVOS FIXOS TERRENOS OUTROS ATIVOS ANO 2025 EQUIPAMENTOS TANG\u00cdVEIS EM TOTAL E EDIF\u00cdCIOS FIXOS TANG\u00cdVEIS CURSO Saldo inicial 1 janeiro 2025 54.098.236 78.526.749 16.229.329 5.911.656 154.765.970 Aumentos 116.800 2.131.403 41.395.632 2.808.591 46.452.426 Aliena\u00e7\u00f5es e abates - (433.032) (43.260) (62.590) (538.882) Diferen\u00e7as cambiais (1.732.796) (1.740.450) (73.755) (18.786) (3.565.787) Imparidades (Nota 11) - - - - - Transfer\u00eancias e outros movimentos 367.556 955.080 (1.724.332) 323.054 (78.642) Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) - 2.057 106.728 8.626 117.411 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro - - - - - Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos (3.782.034) (5.313.609) - (1.018.115) (10.113.757) para venda (Nota 30) Saldo final 31 dezembro 2025 49.067.762 74.128.197 55.890.343 7.952.435 187.038.738 ATIVOS FIXOS TERRENOS OUTROS ATIVOS ANO 2024 EQUIPAMENTOS TANG\u00cdVEIS EM TOTAL E EDIF\u00cdCIOS FIXOS TANG\u00cdVEIS CURSO Saldo inicial 1 janeiro 2024 45.933.695 71.629.724 7.916.079 2.666.194 128.145.691 Aumentos 237.314 3.673.711 10.582.063 1.708.123 16.201.212 Aliena\u00e7\u00f5es e abates (30.117) (570.549) - (8.200) (608.866) Diferen\u00e7as cambiais 366.934 23.600 58.041 (235) 448.340 Imparidades (Nota 11) - - - - - Transfer\u00eancias e outros movimentos 464.982 535.704 (2.521.666) 1.520.624 (356) Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) - 5.463 194.813 23.578 223.854 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro 7.125.427 3.229.094 - 1.573 10.356.095 Saldo final 31 dezembro 2024 54.098.236 78.526.749 16.229.329 5.911.656 154.765.970 O investimento em ativos fixos tang\u00edveis, no exerc\u00edcio de 2025, ocorreu no segmento \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 (2,2 milh\u00f5es de euros), \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 (20,6 milh\u00f5es de euros) e \u2018Renov\u00e1veis\u2019 (23,6 milh\u00f5es de euros), essencialmente com a aquisi\u00e7\u00e3o de equipamentos, com a constru\u00e7\u00e3o da nova doca no estaleiro de Viana do Castelo e a capitaliza\u00e7\u00e3o de custos nos projetos em desenvolvimento na Pol\u00f3nia, com destaque para a da constru\u00e7\u00e3o do projeto Korczowa II, assim como a constru\u00e7\u00e3o do parque solar, na Rom\u00e9nia. As aliena\u00e7\u00f5es e abates de \u2018Equipamentos\u2019, em 2025, est\u00e1 na sua maioria, relacionada com o abate de equipamento administrativo, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, e de transporte, no segmento da \u2018Renov\u00e1veis\u2019. O valor da varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro dos Ativos fixos tang\u00edveis, em 2024, decorre da altera\u00e7\u00e3o de controlo da Martifer-Visabeira, S.A. (nota 2). A informa\u00e7\u00e3o relativa aos valores das deprecia\u00e7\u00f5es acumuladas de terrenos e edif\u00edcios, equipamentos, ativos fixos tang\u00edveis em curso e de outros ativos fixos tang\u00edveis em 31 de dezembro de 2025 e 2024 pode ser analisada como se segue: ATIVOS FIXOS OUTROS ATIVOS TERRENOS ANO 2025 EQUIPAMENTOS TANG\u00cdVEIS EM FIXOS TOTAL E EDIF\u00cdCIOS CURSO TANG\u00cdVEIS Saldo inicial 1 janeiro 2025 23.683.934 64.139.782 - 1.997.296 89.821.012 Aumentos 1.467.497 3.230.206 - 56.740 4.754.444 Aliena\u00e7\u00f5es e abates - (415.001) - (60.595) (475.596) Diferen\u00e7as cambiais (750.343) (1.326.452) - (27.684) (2.104.479) Transfer\u00eancias e outros movimentos (307) 307 - - - Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) - 1.943 - 7.548 9.490 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro - - - - - Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (Nota (3.440.793) (5.022.440) - (818.038) (9.281.271) 30) Saldo final 31 dezembro 2025 20.959.987 60.608.345 - 1.155.267 82.723.599 TERRENOS ATIVOS FIXOS OUTROS ATIVOS ANO 2024 EQUIPAMENTOS TOTAL E EDIF\u00cdCIOS TANG\u00cdVEIS EM CURSO FIXOS TANG\u00cdVEIS Saldo inicial 1 janeiro 2024 20.625.141 59.922.559 - 1.919.009 82.466.709 Aumentos 1.457.149 3.037.141 - 70.183 4.564.473 Aliena\u00e7\u00f5es e abates (5.573) (549.579) - (6.358) (561.509) Diferen\u00e7as cambiais 22.268 (74.248) - (3.887) (55.867) Transfer\u00eancias e outros movimentos - - - - - Impacto de Economias Hiperinflacion\u00e1rias (Nota 1.4) - 5.064 - 17.683 22.747 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro (Nota 2) 1.584.949 1.798.844 - 666 3.384.459 Saldo final 31 dezembro 2024 23.683.934 64.139.782 - 1.997.296 89.821.012 Valor l\u00edquido: 31 de dezembro de 2024 30.414.302 14.386.967 16.229.330 3.914.361 64.944.959 31 de dezembro de 2025 28.107.775 13.519.852 55.890.343 6.797.168 104.315.139 Os crit\u00e9rios valorim\u00e9tricos adotados e as taxas de deprecia\u00e7\u00e3o utilizadas est\u00e3o referidos na al\u00ednea iv) da Nota 1.4 \u2018Pol\u00edticas Contabil\u00edsticas materiais, julgamentos e estimativas\u2019. O impacto l\u00edquido acumulado da aplica\u00e7\u00e3o da IAS 29 \u00e0s empresas Angolanas e Argentinas nesta rubrica \u00e9 de cerca de 5,8 milh\u00f5es de euros (Nota 43). Durante o ano, o Grupo estimou a quantia recuper\u00e1vel de alguns ativos fixos tang\u00edveis tendo em conta fatores internos e externos que indicavam que os mesmos poderiam estar contabilizados por um valor superior \u00e0 sua quantia recuper\u00e1vel. A aferi\u00e7\u00e3o da exist\u00eancia de imparidade para os ativos fixos tang\u00edveis do Grupo foi efetuada tendo por base os business plans das diversas empresas cujos pressupostos se encontram detalhados abaixo. RENOV\u00c1VEIS Rom\u00e9nia 2025 2024 (1)Ativos fixos tang\u00edveis 24.834 15.395 Per\u00edodo utilizado 26 anos 12 anos (2)Taxa de crescimento (g) n.a. n.a. (3)CAGR volume de neg\u00f3cios [2026; 2051], [2025; 2036] -0,07% -0,02% (4)Taxa m\u00e9dia ponderada do custo do capital (WACC)8,34% 8,45% (1) Valores em milhares de Euros; (2) Taxa de crescimento usada para extrapolar os cash flows para al\u00e9m do per\u00edodo considerado no business plan; (3) Taxa de crescimento m\u00e9dia estimada com base no business plan da empresa tendo por base as estimativas e assun\u00e7\u00f5es do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o efetuadas com base no seu melhor conhecimento \u00e0 data de aprova\u00e7\u00e3o das Demonstra\u00e7\u00f5es financeiras; (4) Taxa de desconto aplicada aos cash flows projetados. As proje\u00e7\u00f5es dos fluxos de caixa basearam-se no desempenho hist\u00f3rico, dos parques Babadag I e II (Rom\u00e9nia), e nas expectativas de melhoria de efici\u00eancia no projeto. Os respons\u00e1veis deste segmento acreditam que uma poss\u00edvel altera\u00e7\u00e3o (dentro de um cen\u00e1rio de normalidade) nos principais pressupostos utilizados no c\u00e1lculo do valor recuper\u00e1vel teria os seguintes impactos: ROM\u00c9NIA: Efetuada uma an\u00e1lise de sensibilidade com varia\u00e7\u00f5es de: (i) aumento/redu\u00e7\u00e3o da WACC em 1,0 p.p. e (ii) varia\u00e7\u00e3o positiva/negativa do volume de neg\u00f3cios em 1,0 p.p. e (iii) aumento/redu\u00e7\u00e3o da margem EBITDA/volume de neg\u00f3cios em 0,5 p.p para os parques de Babadag I e II, a conclus\u00e3o foi de imparidade nos cen\u00e1rios de aumento da WACC em 1,0 p.p, varia\u00e7\u00e3o negativa do volume de neg\u00f3cios em 1,0 p.p. ou redu\u00e7\u00e3o da margem EBITDA/Volume de neg\u00f3cios em 0,5 p.p., conforme detalhe infra: AUMENTO DA WACC EM 1VAR. VN -1,0 P.P. () 21,0 P.P. EBITDA/VN EM 0,5 P.P. () Taxa m\u00e9dia ponderada do custo do capital (WACC) 9,34% 8,34% 8,34% (3)CAGR volume de neg\u00f3cios [2026; 2051] -0,07% -0,08% -0,07% Margem m\u00e9dia EBITDA / Volume de neg\u00f3cios [2026; 2051] 68,01% 68,01% 67,50% (4)Valor l\u00edquido contabil\u00edstico 24.834 24.834 24.834 (4)Valor recuper\u00e1vel total 16.600 23.547 24.627 (4)Impacto sobre o valor recuper\u00e1vel -8.235 -1.287 -207 Conclus\u00f5es da an\u00e1lise de sensibilidade Imparidade Imparidade Imparidade (1) Varia\u00e7\u00e3o anual do volume de neg\u00f3cios em 1p.p (2026=100 %), mantendo a margem EBITDA/volume de neg\u00f3cios constante; (2) Varia\u00e7\u00e3o da margem EBITDA/volume de neg\u00f3cios mantendo o volume de neg\u00f3cios constante; (3) Taxa m\u00e9dia de crescimento estimada com base no business plan da empresa tendo por base as estimativas e assun\u00e7\u00f5es do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o efetuadas com base no seu melhor conhecimento \u00e0 data de aprova\u00e7\u00e3o das Demonstra\u00e7\u00f5es financeiras; (4) Valores em milhares de Euros. O Grupo entende que nas diferentes an\u00e1lises de sensibilidade em que a conclus\u00e3o \u00e9 \u2019Imparidade\u2019, s\u00e3o cen\u00e1rios poss\u00edveis, mas pouco prov\u00e1veis, pelo que n\u00e3o procedeu ao registo adicional de imparidades. CONSTRU\u00c7\u00c3O MET\u00c1LICA MARTIFER MARTIFER MARTIFER CONSTRU\u00c7\u00d5ES ROM\u00c9NIA VISABEIRA 1) Ativos fixos 18.622 4.399 5.944 Per\u00edodo utilizado 5 anos 5 anos 5 anos (2)Taxa de crescimento (g) 2,05 % 2,05 % 5,50 % (3)Taxa de crescimento m\u00e9dia do Volume de Neg\u00f3cio 5 ou 6 anos 3,45 % 11,60 % 26,26 % (4)Taxa de desconto utilizada 7,31 % 10,25 % 18,49 % (1) Valores em milhares de euros; (2) Taxa de crescimento usada para extrapolar os cash flows para al\u00e9m do per\u00edodo considerado no business plan; (3) Taxa de crescimento m\u00e9dia estimada com base no business plan da empresa a 5 anos; (4) Taxa de desconto aplicada aos cash flows projetados. Na Martifer Constru\u00e7\u00f5es e na Martifer Rom\u00e9nia, a taxa m\u00e9dia de crescimento do volume de neg\u00f3cios apurada tem subjacente a m\u00e9dia expect\u00e1vel do crescimento do PIB na zona Euro. Na Martifer Rom\u00e9nia, projeta-se para 2026 uma recupera\u00e7\u00e3o do volume de neg\u00f3cios face a 2025, impulsionada pelo arranque de algumas obras de grande dimens\u00e3o que sofreram atrasos. Nos anos subsequentes, considerando a capacidade ainda dispon\u00edvel da unidade industrial para absorver novos projetos, antecipa-se um crescimento de 6,0 % em 2027, desacelerando gradualmente at\u00e9 4,5 % em 2030. Paralelamente, o refor\u00e7o do poder negocial e a concretiza\u00e7\u00e3o de economias de escala dever\u00e3o traduzir-se numa redu\u00e7\u00e3o dos custos diretos de 4,5 % em 2027 e de 3,0 % em 2030. Na Martifer Visabeira, antecipa-se uma retoma da atividade em 2026 face a 2025, ano que registou n\u00edveis de opera\u00e7\u00e3o significativamente reduzidos, condicionados por fatores de natureza geopol\u00edtica que impactaram a execu\u00e7\u00e3o e adjudica\u00e7\u00e3o de projetos. A partir de 2027, projeta-se uma normaliza\u00e7\u00e3o plena da atividade, sustentada pela recupera\u00e7\u00e3o do pipeline comercial e pela estabiliza\u00e7\u00e3o do enquadramento externo, estimando-se um crescimento m\u00e9dio anual na ordem dos 6 % nos anos subsequentes. As proje\u00e7\u00f5es dos fluxos de caixa basearam-se no desempenho hist\u00f3rico e nas expectativas de melhoria de efici\u00eancia. Os respons\u00e1veis deste segmento acreditam que uma poss\u00edvel altera\u00e7\u00e3o (dentro de um cen\u00e1rio de normalidade) nos principais pressupostos utilizados no c\u00e1lculo do valor recuper\u00e1vel n\u00e3o ir\u00e1 originar imparidades. Efetuada uma an\u00e1lise de sensibilidade com varia\u00e7\u00f5es de: (i) aumento/redu\u00e7\u00e3o da WACC em 1,0 p.p.; (ii) varia\u00e7\u00e3o positiva/negativa do volume de neg\u00f3cios em 5,0 p.p. e (iii) aumento/redu\u00e7\u00e3o da margem EBITDA/volume de neg\u00f3cios em 0,5 p.p, a conclus\u00e3o foi de n\u00e3o haver nenhum ind\u00edcio de imparidade. Nas diferentes an\u00e1lises de sensibilidade efetuadas \u00e0 Martifer Visabeira, e em que a conclus\u00e3o \u00e9 \u2019Imparidade\u2019, s\u00e3o cen\u00e1rios poss\u00edveis, mas pouco prov\u00e1veis, pelo que n\u00e3o procedeu ao registo adicional de imparidades.",
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"f1__s7__6__132-1": {
"value": "20. ATIVOS SOB DIREITO DE USO Os Ativos sob direito de uso a 31 de dezembro de 2025 e de 2024 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Valor bruto, deduzido de imparidades: Terrenos e edif\u00edcios 14.320.456 14.245.261 Equipamentos 6.307.879 6.398.704 Outros ativos sob direito de uso 14.680.077 15.329.470 35.308.411 35.973.435 Amortiza\u00e7\u00f5es acumuladas: Terrenos e edif\u00edcios 8.451.769 8.045.400 Equipamentos 4.457.745 4.353.949 Outros ativos sob direito de uso 2.226.718 2.423.487 15.136.231 14.822.836 Valor l\u00edquido 20.172.180 21.150.599 Os \u2018Outros ativos sob direito de uso\u2019 respeitam a subconcess\u00f5es de estaleiros navais e corresponde a todos os terrenos, edif\u00edcios e equipamentos associados. A informa\u00e7\u00e3o relativa aos valores brutos de \u2018Terrenos e Edif\u00edcios\u2019, \u2018Equipamentos\u2019 e de \u2018Outros Ativos Direito de Uso\u2019, deduzidos de perdas de imparidade acumuladas, a 31 de dezembro de 2025 e de 2024 pode ser analisada como se segue: TERRENOS OUTROS ATIVOS ANO 2025 EQUIPAMENTOS TOTAL E EDIF\u00cdCIOS DIREITO DE USO Saldo inicial 1 janeiro 2025 14.245.261 6.398.704 15.329.470 35.973.435 Aumentos 312.110 867.974 323.831 1.503.915 Aliena\u00e7\u00f5es e abates (237.623) (833.287) - (1.070.910) Transfer\u00eancias e outros movimentos 707 - - 707 Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda - (125.512) (973.224) (1.098.736) (Nota 30) Saldo final 31 dezembro 2025 14.320.456 6.307.880 14.680.078 35.308.411 TERRENOS OUTROS ATIVOS ANO 2024 EQUIPAMENTOS TOTAL E EDIF\u00cdCIOS DIREITO DE USO Saldo inicial 1 janeiro 2024 14.064.000 5.681.874 13.815.260 33.561.134 Aumentos 184.021 1.013.250 1.514.210 2.711.482 Aliena\u00e7\u00f5es e abates (2.760) (296.420) - (299.181) Saldo final 31 dezembro 2024 14.245.261 6.398.704 15.329.470 35.973.435 Em 2025 e em 2024, verificou-se um aumento, na rubrica \u2018Outros Ativos Direito de Uso\u2019, que respeita \u00e0 atualiza\u00e7\u00e3o anual da renda da subconcess\u00e3o do estaleiro naval pela West Sea, Lda e pela Navalria S.A., tal como previsto contratualmente. O aumento verificado, em 2025, na rubrica \u2018Equipamentos\u2019 est\u00e1 relacionado, principalmente, com loca\u00e7\u00f5es de equipamentos pela Martifer Constru\u00e7\u00f5es, no segmento \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, e pela West Sea, Lda, no segmento \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019. Da diminui\u00e7\u00e3o verificada nesta rubrica, 0,3 milh\u00f5es de euros respeitam ao abate de equipamento de transporte e 0,3 milh\u00f5es de euros respeitam \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o de equipamento b\u00e1sico pela Martifer Constru\u00e7\u00f5es, no segmento \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, o aumento verificado na rubrica \u2018Equipamentos\u2019 est\u00e1 relacionado, principalmente, com loca\u00e7\u00f5es de equipamentos pela Martifer Constru\u00e7\u00f5es, no segmento \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. A informa\u00e7\u00e3o relativa aos valores das amortiza\u00e7\u00f5es acumuladas de \u2018Terrenos e Edif\u00edcios\u2019, \u2018Equipamentos\u2019 e de \u2018Outros Ativos Direito de Uso\u2019 a 31 de dezembro de 2025 e de 2024 pode ser analisada como se segue: TERRENOS E OUTROS ATIVOS ANO 2025 EQUIPAMENTOS TOTAL EDIF\u00cdCIOS DIREITO DE USO Saldo inicial 1 janeiro 2025 8.045.400 4.353.949 2.423.487 14.822.836 Aumentos 643.284 938.336 500.960 2.082.581 Aliena\u00e7\u00f5es e abates (237.623) (758.840) - (996.462) Transfer\u00eancias e outros movimentos 707 - - 707 Varia\u00e7\u00e3o de per\u00edmetro - (63.484) - (63.484) Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (Nota 30) - (12.217) (697.729) (709.946) Saldo final 31 dezembro 2025 8.451.769 4.457.744 2.226.719 15.136.231 TERRENOS E OUTROS ATIVOS ANO 2024 EQUIPAMENTOS TOTAL EDIF\u00cdCIOS DIREITO DE USO Saldo inicial 1 janeiro 2024 7.443.110 3.737.595 1.935.042 13.115.746 Aumentos 603.181 897.177 488.445 1.988.802 Aliena\u00e7\u00f5es e abates (890) (280.822) - (281.712) Saldo final 31 dezembro 2024 8.045.400 4.353.949 2.423.487 14.822.836 Valor l\u00edquido: 31 de dezembro 2024 6.199.860 2.044.754 12.905.984 21.150.599 31 de dezembro 2025 5.868.687 1.850.133 12.453.360 20.172.18033. PASSIVOS DE LOCA\u00c7\u00d5ES Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, o valor das rendas e o valor atual das rendas associados aos passivos da loca\u00e7\u00e3o \u00e9 como se segue: RENDAS VINCENDAS VALOR ATUAL DAS RENDAS DOS PASSIVOS DE LOCA\u00c7\u00d5ES DOS PASSIVOS DE LOCA\u00c7\u00d5ES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 At\u00e9 1 ano 2.455.021 3.048.279 1.497.723 1.735.757 Entre 1 e 5 anos 8.847.305 14.417.572 5.900.125 10.632.591 Mais de 5 anos 24.184.344 24.440.425 14.242.116 14.121.268 35.486.670 41.906.276 21.639.963 26.489.616 Juros inclu\u00eddos nas rendas (13.846.707) (15.416.660) - - Valor atual das rendas dos passivos da loca\u00e7\u00e3o 21.639.963 26.489.616 21.639.963 26.489.616 Dos quais registados como: - Rendas correntes 2.455.021 3.048.279 1.497.723 1.735.757 - Rendas n\u00e3o correntes 19.184.943 23.441.337 20.142.241 24.753.859 21.639.963 26.489.616 21.639.963 26.489.616 A 31 de dezembro de 2025, os Passivos de Loca\u00e7\u00e3o referem-se essencialmente a: \u2022 Subconcess\u00e3o do estaleiro naval de Viana do Castelo, sendo o valor atual das rendas dos passivos de loca\u00e7\u00e3o de 14.163.540 euros (dos quais 173.047 euros registados em corrente e 13.990.493 euros em n\u00e3o corrente); \u2022 Compromissos com loca\u00e7\u00f5es financeiras, sendo o valor atual das rendas dos passivos de loca\u00e7\u00e3o de 4.121.023 euros (dos quais 214.144 euros registados em corrente e 3.906.879 euros em n\u00e3o corrente). 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"value": "21. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO A rubrica \u2018Propriedades de Investimento\u2019 inclui as seguintes propriedades detidas pelo grupo Martifer: Centro Empresarial de Benavente, Armaz\u00e9ns de Albergaria-a-Velha e o Im\u00f3vel OF1 da Martifer Constru\u00e7\u00f5es, todas destinadas ao arrendamento ou a valoriza\u00e7\u00e3o a longo prazo. Estes ativos encontram-se registados ao valor de mercado, de acordo com uma avalia\u00e7\u00e3o independente, tendo por base o uso normal de cada propriedade, efetuada por entidades especializadas, de acordo com os padr\u00f5es internacionais do \u2018RICS Valuation Standards\u2019 (RICS Red Book). O grupo Martifer efetua avalia\u00e7\u00f5es regulares a estes im\u00f3veis, sendo as eventuais varia\u00e7\u00f5es no justo valor registadas em resultados. Os relat\u00f3rios de avalia\u00e7\u00e3o realizados por uma entidade independente foram efetuados em conformidade com o DL n\u00ba 27/2023 de 28 de abril e da Lei 153/2015 de 14 de setembro, e com o Regulamento CMVM n\u00ba 7/2023. Os m\u00e9todos de c\u00e1lculo do valor dos im\u00f3veis foram os seguintes: - m\u00e9todo comparativo de mercado; - m\u00e9todo do rendimento. As avalia\u00e7\u00f5es foram efetuadas com base na informa\u00e7\u00e3o fornecida pelo Grupo, visitas aos locais, localiza\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica e prospe\u00e7\u00e3o de mercado. Em todas as avalia\u00e7\u00f5es foram assumidos os pressupostos de que os im\u00f3veis s\u00e3o pass\u00edveis de ser transacionados e que se encontram livres de quaisquer \u00f3nus, encargos ou compromissos. O movimento ocorrido nos exerc\u00edcios de 2025 e 2024 na rubrica de \u2018Propriedades de Investimento\u2019 foi como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 19.807.947 19.505.000 Varia\u00e7\u00f5es do justo valor (Notas 5 e 10) 107.869 302.947 Saldo final 19.915.816 19.807.947 O quadro abaixo apresenta o m\u00e9todo de avalia\u00e7\u00e3o, Yield e valor global das avalia\u00e7\u00f5es independentes realizadas no exerc\u00edcio, assim como o valor pelo qual os ativos se encontram registados nas contas do Grupo: N\u00cdVEL DE JUSTO VALOR AVALIA\u00c7\u00c3O ANO 2025 M\u00c9TODO DE AVALIA\u00c7\u00c3O YIELD JUSTO VALOR REGISTADO INDEPENDENTE a) Armaz\u00e9m em Albergaria-a-Velha - - - 1.000.000 - Centro empresarial de Benavente Comparativo e Rendimento 8,00 3 9.349.816 9.349.816 F\u00e1brica \u2018Martifer Constru\u00e7\u00f5es\u2019 Comparativo e Rendimento 7,56 3 9.566.000 9.566.000 19.915.816 18.915.816 a) Registado pelo valor do Contrato Promessa de Compra e Venda, assinado a 12 de fevereiro de 2026. Tal como determinado pelas pol\u00edticas contabil\u00edsticas (Nota 1.4 vi)), o justo valor registado \u00e9 exatamente igual \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o independente. O rendimento obtido das propriedades de investimento, em 2025, foi de 542.884 euros (em 2024, foi de 597.328 euros) e encontra-se registado em \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019 (Nota 5). Os gastos associados a estas propriedades de investimento, em 2025, ascenderam a 219.726 euros (151.014 euros em 2024), sendo que est\u00e3o refletidos em diferentes rubricas da demonstra\u00e7\u00e3o consolidadas dos resultados. ",
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"f1__s7__6__133": {
"value": "21. PROPRIEDADES DE INVESTIMENTO A rubrica \u2018Propriedades de Investimento\u2019 inclui as seguintes propriedades detidas pelo grupo Martifer: Centro Empresarial de Benavente, Armaz\u00e9ns de Albergaria-a-Velha e o Im\u00f3vel OF1 da Martifer Constru\u00e7\u00f5es, todas destinadas ao arrendamento ou a valoriza\u00e7\u00e3o a longo prazo. Estes ativos encontram-se registados ao valor de mercado, de acordo com uma avalia\u00e7\u00e3o independente, tendo por base o uso normal de cada propriedade, efetuada por entidades especializadas, de acordo com os padr\u00f5es internacionais do \u2018RICS Valuation Standards\u2019 (RICS Red Book). O grupo Martifer efetua avalia\u00e7\u00f5es regulares a estes im\u00f3veis, sendo as eventuais varia\u00e7\u00f5es no justo valor registadas em resultados. Os relat\u00f3rios de avalia\u00e7\u00e3o realizados por uma entidade independente foram efetuados em conformidade com o DL n\u00ba 27/2023 de 28 de abril e da Lei 153/2015 de 14 de setembro, e com o Regulamento CMVM n\u00ba 7/2023. Os m\u00e9todos de c\u00e1lculo do valor dos im\u00f3veis foram os seguintes: - m\u00e9todo comparativo de mercado; - m\u00e9todo do rendimento. As avalia\u00e7\u00f5es foram efetuadas com base na informa\u00e7\u00e3o fornecida pelo Grupo, visitas aos locais, localiza\u00e7\u00e3o geogr\u00e1fica e prospe\u00e7\u00e3o de mercado. Em todas as avalia\u00e7\u00f5es foram assumidos os pressupostos de que os im\u00f3veis s\u00e3o pass\u00edveis de ser transacionados e que se encontram livres de quaisquer \u00f3nus, encargos ou compromissos. O movimento ocorrido nos exerc\u00edcios de 2025 e 2024 na rubrica de \u2018Propriedades de Investimento\u2019 foi como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 19.807.947 19.505.000 Varia\u00e7\u00f5es do justo valor (Notas 5 e 10) 107.869 302.947 Saldo final 19.915.816 19.807.947 O quadro abaixo apresenta o m\u00e9todo de avalia\u00e7\u00e3o, Yield e valor global das avalia\u00e7\u00f5es independentes realizadas no exerc\u00edcio, assim como o valor pelo qual os ativos se encontram registados nas contas do Grupo: N\u00cdVEL DE JUSTO VALOR AVALIA\u00c7\u00c3O ANO 2025 M\u00c9TODO DE AVALIA\u00c7\u00c3O YIELD JUSTO VALOR REGISTADO INDEPENDENTE a) Armaz\u00e9m em Albergaria-a-Velha - - - 1.000.000 - Centro empresarial de Benavente Comparativo e Rendimento 8,00 3 9.349.816 9.349.816 F\u00e1brica \u2018Martifer Constru\u00e7\u00f5es\u2019 Comparativo e Rendimento 7,56 3 9.566.000 9.566.000 19.915.816 18.915.816 a) Registado pelo valor do Contrato Promessa de Compra e Venda, assinado a 12 de fevereiro de 2026. Tal como determinado pelas pol\u00edticas contabil\u00edsticas (Nota 1.4 vi)), o justo valor registado \u00e9 exatamente igual \u00e0 avalia\u00e7\u00e3o independente. O rendimento obtido das propriedades de investimento, em 2025, foi de 542.884 euros (em 2024, foi de 597.328 euros) e encontra-se registado em \u2018Outros rendimentos operacionais\u2019 (Nota 5). Os gastos associados a estas propriedades de investimento, em 2025, ascenderam a 219.726 euros (151.014 euros em 2024), sendo que est\u00e3o refletidos em diferentes rubricas da demonstra\u00e7\u00e3o consolidadas dos resultados. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__136": {
"value": "22. INVESTIMENTOS EM EMPRESAS ASSOCIADAS E CONJUNTAMENTE CONTROLADAS Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, a informa\u00e7\u00e3o relativa \u00e0s empresas associadas e conjuntamente controladas, bem como ao valor das participa\u00e7\u00f5es \u00e9 como se segue: PARTICIPA\u00c7\u00c3O % CAPITAL PR\u00d3PRIO IMPARIDADE DE FINANCEIRA POR PRESTA\u00c7\u00d5ES RESULTADO CAPITAL SEM PRESTA\u00c7\u00d5ES PRESTA\u00c7\u00d5ES EQUIVAL\u00caNCIA ACESS\u00d3RIAS L\u00cdQUIDO 31 DETIDO ACESS\u00d3RIAS ACESS\u00d3RIAS PATRIMONIAL DEZEMBRO 2025 31 DEZEMBRO 2025 Hytlantic, S.A. 10,00% (1.561.780) - 261.766 (156.178) (569.065) 105.588 105.588 Nota: A informa\u00e7\u00e3o apresentada corresponde aos valores das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras da empresa. PARTICIPA\u00c7\u00c3O % CAPITAL PR\u00d3PRIO IMPARIDADE DE FINANCEIRA POR PRESTA\u00c7\u00d5ES RESULTADO CAPITAL SEM PRESTA\u00c7\u00d5ES PRESTA\u00c7\u00d5ES EQUIVAL\u00caNCIA ACESS\u00d3RIAS L\u00cdQUIDO 31 DETIDO ACESS\u00d3RIAS ACESS\u00d3RIAS PATRIMONIAL DEZEMBRO 2024 31 DEZEMBRO 2024 Hytlantic, S.A. 10,00% (992.715) - 261.766 (99.272) (170.450) 162.495 162.495 O movimento ocorrido nesta rubrica, nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 162.495 4.016.450 Aplica\u00e7\u00e3o do MEP: - que resultam do desempenho em resultados (Nota 13) (56.907) (17.045) - outras varia\u00e7\u00f5es em capitais pr\u00f3prios - - Altera\u00e7\u00e3o resultante do ganho de controlo na Martifer-Visabeira, S.A. (Nota 2) - (3.947.676) Movimentos nas Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias - 110.766 Diferen\u00e7as cambiais - - Saldo final 105.588 162.495 Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, a informa\u00e7\u00e3o resumida sobre os principais investimentos financeiros em empresas associadas e conjuntamente controladas com capitais pr\u00f3prios positivos, extra\u00edda das suas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras individuais (n\u00e3o auditadas), \u00e9 como se segue: ANO 2025 Hytlantic, S.A. % Capital Detido 10,0% Ativo N\u00e3o Corrente - Caixa e equivalentes de caixa 1.591.143 Outros Ativos Correntes 24.907 Passivo N\u00e3o Corrente 289.125 Passivo Corrente 275.042 Capital Pr\u00f3prio 1.051.883 Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias totais 2.613.663 Capital Pr\u00f3prio sem Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias (1.561.780) Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias Grupo - Imparidade Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias Grupo - Vendas e Presta\u00e7\u00f5es de Servi\u00e7os - Amortiza\u00e7\u00f5es e Deprecia\u00e7\u00f5es - Imposto sobre o rendimento - Resultado L\u00edquido do Exerc\u00edcio (569.065) ANO 2024 Hytlantic, S.A. % Capital Detido 10,0% Ativo N\u00e3o Corrente - Caixa e equivalentes de caixa 1.077.465 Outros Ativos Correntes 146.929 Passivo N\u00e3o Corrente - Passivo Corrente 68.664 Capital Pr\u00f3prio 1.155.730 Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias totais 2.148.445 Capital Pr\u00f3prio sem Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias (992.715) Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias Grupo - Imparidade Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias Grupo - Vendas e Presta\u00e7\u00f5es de Servi\u00e7os - Amortiza\u00e7\u00f5es e Deprecia\u00e7\u00f5es - Imposto sobre o rendimento - Resultado L\u00edquido do Exerc\u00edcio (170.450)",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__135": {
"value": "22. INVESTIMENTOS EM EMPRESAS ASSOCIADAS E CONJUNTAMENTE CONTROLADAS Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, a informa\u00e7\u00e3o relativa \u00e0s empresas associadas e conjuntamente controladas, bem como ao valor das participa\u00e7\u00f5es \u00e9 como se segue: PARTICIPA\u00c7\u00c3O % CAPITAL PR\u00d3PRIO IMPARIDADE DE FINANCEIRA POR PRESTA\u00c7\u00d5ES RESULTADO CAPITAL SEM PRESTA\u00c7\u00d5ES PRESTA\u00c7\u00d5ES EQUIVAL\u00caNCIA ACESS\u00d3RIAS L\u00cdQUIDO 31 DETIDO ACESS\u00d3RIAS ACESS\u00d3RIAS PATRIMONIAL DEZEMBRO 2025 31 DEZEMBRO 2025 Hytlantic, S.A. 10,00% (1.561.780) - 261.766 (156.178) (569.065) 105.588 105.588 Nota: A informa\u00e7\u00e3o apresentada corresponde aos valores das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras da empresa. PARTICIPA\u00c7\u00c3O % CAPITAL PR\u00d3PRIO IMPARIDADE DE FINANCEIRA POR PRESTA\u00c7\u00d5ES RESULTADO CAPITAL SEM PRESTA\u00c7\u00d5ES PRESTA\u00c7\u00d5ES EQUIVAL\u00caNCIA ACESS\u00d3RIAS L\u00cdQUIDO 31 DETIDO ACESS\u00d3RIAS ACESS\u00d3RIAS PATRIMONIAL DEZEMBRO 2024 31 DEZEMBRO 2024 Hytlantic, S.A. 10,00% (992.715) - 261.766 (99.272) (170.450) 162.495 162.495 O movimento ocorrido nesta rubrica, nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 162.495 4.016.450 Aplica\u00e7\u00e3o do MEP: - que resultam do desempenho em resultados (Nota 13) (56.907) (17.045) - outras varia\u00e7\u00f5es em capitais pr\u00f3prios - - Altera\u00e7\u00e3o resultante do ganho de controlo na Martifer-Visabeira, S.A. (Nota 2) - (3.947.676) Movimentos nas Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias - 110.766 Diferen\u00e7as cambiais - - Saldo final 105.588 162.495 Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, a informa\u00e7\u00e3o resumida sobre os principais investimentos financeiros em empresas associadas e conjuntamente controladas com capitais pr\u00f3prios positivos, extra\u00edda das suas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras individuais (n\u00e3o auditadas), \u00e9 como se segue: ANO 2025 Hytlantic, S.A. % Capital Detido 10,0% Ativo N\u00e3o Corrente - Caixa e equivalentes de caixa 1.591.143 Outros Ativos Correntes 24.907 Passivo N\u00e3o Corrente 289.125 Passivo Corrente 275.042 Capital Pr\u00f3prio 1.051.883 Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias totais 2.613.663 Capital Pr\u00f3prio sem Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias (1.561.780) Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias Grupo - Imparidade Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias Grupo - Vendas e Presta\u00e7\u00f5es de Servi\u00e7os - Amortiza\u00e7\u00f5es e Deprecia\u00e7\u00f5es - Imposto sobre o rendimento - Resultado L\u00edquido do Exerc\u00edcio (569.065) ANO 2024 Hytlantic, S.A. % Capital Detido 10,0% Ativo N\u00e3o Corrente - Caixa e equivalentes de caixa 1.077.465 Outros Ativos Correntes 146.929 Passivo N\u00e3o Corrente - Passivo Corrente 68.664 Capital Pr\u00f3prio 1.155.730 Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias totais 2.148.445 Capital Pr\u00f3prio sem Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias (992.715) Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias Grupo - Imparidade Presta\u00e7\u00f5es Acess\u00f3rias Grupo - Vendas e Presta\u00e7\u00f5es de Servi\u00e7os - Amortiza\u00e7\u00f5es e Deprecia\u00e7\u00f5es - Imposto sobre o rendimento - Resultado L\u00edquido do Exerc\u00edcio (170.450)",
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"f1__s7__6__138": {
"value": "23. ATIVOS FINANCEIROS AO JUSTO VALOR ATRAV\u00c9S DOS RESULTADOS N\u00c3O CORRENTE Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, o detalhe dos \u2018Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019 n\u00e3o correntes \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Outros 245.483 265.004 245.483 265.004 O movimento ocorrido nos exerc\u00edcios de 2025 e 2024, na rubrica de \u2018Ativos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019 n\u00e3o corrente, foi como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 265.004 1.015.786 Aumentos 10.000 - Aliena\u00e7\u00f5es e diminui\u00e7\u00f5es (25.000) (753.960) Outras varia\u00e7\u00f5es - 3.178 Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (Nota 30) (4.520) - Saldo final 245.483 265.004 CORRENTE Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, o detalhe dos \u2018Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019 corrente \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Certificados Verdes - 1.786.577 Dep\u00f3sitos banc\u00e1rios dados em garantia 68.421 2.671.533 Outros 6.596 6.596 75.017 4.464.706 O movimento ocorrido nos exerc\u00edcios de 2025 e 2024, na rubrica de \u2018Ativos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019, corrente foi como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 4.464.706 8.728.589 Aumentos - 8.633.302 Aliena\u00e7\u00f5es e diminui\u00e7\u00f5es (2.536.197) (12.900.784) Outras varia\u00e7\u00f5es (1.853.492) 3.600 Saldo final 75.017 4.464.706 O movimento \u2018Outras varia\u00e7\u00f5es\u2019 desta rubrica, no ano de 2025, corresponde ao desreconhecimento dos Certificados Verdes como Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados, de acordo com a altera\u00e7\u00e3o contabil\u00edstica referida na Nota 1.4 vii). O movimento \u2018Aliena\u00e7\u00f5es e diminui\u00e7\u00f5es\u2019 desta rubrica, no ano de 2025, respeita ao resgate de dep\u00f3sitos dados em garantia na geografia Rom\u00e9nia, da \u00e1rea da \u2018Renov\u00e1veis\u2019. No ano de 2024, os movimentos, dizem respeito, essencialmente, ao resgate de dep\u00f3sitos dados em garantia em v\u00e1rias empresas da \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 bem como \u00e0 constitui\u00e7\u00e3o de dep\u00f3sitos dados em garantia na empresa Eviva Nalbant, SRL da \u00e1rea da \u2018Renov\u00e1veis\u2019 e em v\u00e1rias empresas da \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, os movimentos desta rubrica tamb\u00e9m incluem a atribui\u00e7\u00e3o e venda de certificados verdes correntes pela Eviva Nalbant, SRL., sendo que o pre\u00e7o unit\u00e1rio considerado em 2024 foi de 145,4 RON, que foi o valor m\u00ednimo definido por lei para esse ano. A 31 de dezembro de 2024, o detalhe dos certificados verdes correntes detidos pelo Grupo \u00e9 como segue: ANO 2024 N.\u00ba de Certificados Verdes detidos 61.107 Pre\u00e7o Unit\u00e1rio (RON) 145,427 Montante total (RON) 8.886.614 Montante total (EUR) 1.786.577 Em 31 de dezembro de 2024, existe um montante de rendimentos diferidos no valor de 1.786.577 euros (Nota 39), relativos a estes certificados de acordo com a pol\u00edtica contabil\u00edstica referida na Nota 1.4 vii).",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory",
"language": "pt",
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"f1__s7__6__137": {
"value": "23. ATIVOS FINANCEIROS AO JUSTO VALOR ATRAV\u00c9S DOS RESULTADOS N\u00c3O CORRENTE Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, o detalhe dos \u2018Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019 n\u00e3o correntes \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Outros 245.483 265.004 245.483 265.004 O movimento ocorrido nos exerc\u00edcios de 2025 e 2024, na rubrica de \u2018Ativos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019 n\u00e3o corrente, foi como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 265.004 1.015.786 Aumentos 10.000 - Aliena\u00e7\u00f5es e diminui\u00e7\u00f5es (25.000) (753.960) Outras varia\u00e7\u00f5es - 3.178 Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (Nota 30) (4.520) - Saldo final 245.483 265.004 CORRENTE Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, o detalhe dos \u2018Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019 corrente \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Certificados Verdes - 1.786.577 Dep\u00f3sitos banc\u00e1rios dados em garantia 68.421 2.671.533 Outros 6.596 6.596 75.017 4.464.706 O movimento ocorrido nos exerc\u00edcios de 2025 e 2024, na rubrica de \u2018Ativos financeiros registados ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados\u2019, corrente foi como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 4.464.706 8.728.589 Aumentos - 8.633.302 Aliena\u00e7\u00f5es e diminui\u00e7\u00f5es (2.536.197) (12.900.784) Outras varia\u00e7\u00f5es (1.853.492) 3.600 Saldo final 75.017 4.464.706 O movimento \u2018Outras varia\u00e7\u00f5es\u2019 desta rubrica, no ano de 2025, corresponde ao desreconhecimento dos Certificados Verdes como Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados, de acordo com a altera\u00e7\u00e3o contabil\u00edstica referida na Nota 1.4 vii). O movimento \u2018Aliena\u00e7\u00f5es e diminui\u00e7\u00f5es\u2019 desta rubrica, no ano de 2025, respeita ao resgate de dep\u00f3sitos dados em garantia na geografia Rom\u00e9nia, da \u00e1rea da \u2018Renov\u00e1veis\u2019. No ano de 2024, os movimentos, dizem respeito, essencialmente, ao resgate de dep\u00f3sitos dados em garantia em v\u00e1rias empresas da \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 bem como \u00e0 constitui\u00e7\u00e3o de dep\u00f3sitos dados em garantia na empresa Eviva Nalbant, SRL da \u00e1rea da \u2018Renov\u00e1veis\u2019 e em v\u00e1rias empresas da \u00e1rea da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 2024, os movimentos desta rubrica tamb\u00e9m incluem a atribui\u00e7\u00e3o e venda de certificados verdes correntes pela Eviva Nalbant, SRL., sendo que o pre\u00e7o unit\u00e1rio considerado em 2024 foi de 145,4 RON, que foi o valor m\u00ednimo definido por lei para esse ano. A 31 de dezembro de 2024, o detalhe dos certificados verdes correntes detidos pelo Grupo \u00e9 como segue: ANO 2024 N.\u00ba de Certificados Verdes detidos 61.107 Pre\u00e7o Unit\u00e1rio (RON) 145,427 Montante total (RON) 8.886.614 Montante total (EUR) 1.786.577 Em 31 de dezembro de 2024, existe um montante de rendimentos diferidos no valor de 1.786.577 euros (Nota 39), relativos a estes certificados de acordo com a pol\u00edtica contabil\u00edstica referida na Nota 1.4 vii).",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__139": {
"value": "24. INVENT\u00c1RIOS A informa\u00e7\u00e3o relativa a invent\u00e1rios, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, pode ser analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Valor bruto: Mat\u00e9rias-primas, subsidi\u00e1rias e de consumo (Nota 6) 9.128.465 10.966.609 Mat\u00e9rias-primas, subsidi\u00e1rias e de consumo - obras em curso (Nota 6 e 27) 1.785.735 642.626 Mercadorias (Nota 6) 12.952.556 12.824.448 Produtos acabados e interm\u00e9dios 57.419 57.001 23.924.175 24.490.684 Perdas de imparidade acumuladas: Mat\u00e9rias-primas, subsidi\u00e1rias e de consumo 114.401 114.385 Mercadorias 6.954.228 6.826.133 Produtos acabados e interm\u00e9dios 56.989 56.989 7.125.618 6.997.506 Valor l\u00edquido - Invent\u00e1rios 16.798.557 17.493.178 A rubrica \u2018Mercadorias\u2019 diz respeito, essencialmente, a terrenos localizados em Portugal e na Pol\u00f3nia (Liszki Green Park). O terreno localizado na Pol\u00f3nia est\u00e1 registado pelo valor l\u00edquido contabil\u00edstico de 5,2 milh\u00f5es de euros (incluindo uma imparidade de 6,1 milh\u00f5es de euros) tendo este valor como refer\u00eancia a \u00faltima proposta de compra recebida pelo Grupo em 2017. Em 2023, foi efetuada uma avalia\u00e7\u00e3o que ainda se mant\u00e9m atual, por um avaliador independente, que avaliou o terreno, numa abordagem comparativa em que as vendas recentes s\u00e3o usadas para determinar o valor prov\u00e1vel do terreno. A avalia\u00e7\u00e3o teve em conta todas as especificidades do terreno e do meio envolvente, incluindo a falta de infraestruturas, os impactos globais mais amplos da guerra na Ucr\u00e2nia, o aumento das press\u00f5es inflacion\u00e1rias e do custo da d\u00edvida. A diferen\u00e7a entre o valor de mercado do terreno Liszki Green Park e o valor l\u00edquido contabil\u00edstico \u00e9 considerada imaterial e em muito influenciada pela varia\u00e7\u00e3o da taxa de c\u00e2mbio do PLN de 2024 e 2025. O Grupo decidiu n\u00e3o refor\u00e7ar qualquer valor de imparidade, no exerc\u00edcio de 2023, mantendo o valor registado. A rubrica de \u2019Adiantamentos por conta de compras\u2019 respeita, principalmente, a compras efetuadas pela West Sea, para incorpora\u00e7\u00e3o na constru\u00e7\u00e3o de navios, sendo que, em 2025, apresentava um saldo de 38.669.506 euros (em 2024, o montante era de 16.645.472 euros). ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
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"f1__s7__6__141": {
"value": "25. CLIENTES E OUTROS DEVEDORES A informa\u00e7\u00e3o relativa a \u2018Clientes e outros devedores\u2019, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, pode ser analisada como se segue: N\u00c3O CORRENTES CORRENTES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Valor bruto: Clientes: Clientes, conta corrente 1.110.671 2.091.195 27.300.839 55.344.882 Clientes, t\u00edtulos a receber - - 930.945 60.594 Clientes de cobran\u00e7a duvidosa 4.730 5.366 12.614.568 17.295.508 1.115.401 2.096.561 40.846.353 72.700.983 Outros devedores: Empresas associadas, participadas e participantes - 307 - - Adiantamentos a fornecedores - - - - Outros 842.824 844.059 1.038.003 1.391.335 842.824 844.365 1.038.003 1.391.335 Total Valor Bruto 1.958.225 2.940.927 41.884.355 74.092.318 No exerc\u00edcio de 2025, regista-se uma diminui\u00e7\u00e3o de 51 % ao n\u00edvel dos \u2018Clientes, conta corrente\u2019, fruto de uma boa performance ao n\u00edvel dos processos de cobran\u00e7a. A rubrica \u2018Outros\u2019 em \u2018Outros devedores\u2019 diz respeito essencialmente \u00e0s geografias Brasil, Portugal e Pol\u00f3nia, e refere-se a opera\u00e7\u00f5es que n\u00e3o as relacionadas com a atividade principal das empresas, como sejam, por exemplo, aliena\u00e7\u00f5es de participa\u00e7\u00f5es financeiras ou de ativos fixos. A rubrica dos \u2018Clientes, conta corrente\u2019 inclui montantes relativos a reten\u00e7\u00f5es em contratos de constru\u00e7\u00e3o, sendo que tanto em 2025 como em 2024 a totalidade dessas reten\u00e7\u00f5es se encontra na coluna do \u201cN\u00e3o corrente\u201d. O total de reten\u00e7\u00f5es registadas em 31 de dezembro de 2025 ascende a 1.110.671 euros, dos quais 760.845 euros referem-se a obras em curso (Nota 27). Em 2024 registava-se um total de reten\u00e7\u00f5es de 2.091.195 euros, dos quais 1.622.898 euros referem-se a obras em curso (Nota 27). As perdas de imparidade acumuladas de \u2018Clientes e outros devedores\u2019 s\u00e3o como se segue: N\u00c3O CORRENTES CORRENTES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Perdas de imparidade acumuladas: Clientes 4.730 5.366 13.348.373 18.796.672 Outros Devedores 840.781 842.540 9.675 382.544 845.511 847.906 13.358.048 19.179.216 Valor l\u00edquido \u2013 Clientes 1.110.671 2.091.195 27.497.980 53.904.311 Valor l\u00edquido - Outros Devedores 2.043 1.825 1.028.328 1.008.791 Total do Valor l\u00edquido 1.112.714 2.093.020 28.526.307 54.913.102 O movimento das perdas de imparidade acumuladas em contas a receber \u00e9 como se segue: CLIENTES OUTROS DEVEDORES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 18.802.039 19.578.645 1.225.084 1.385.302 Aumento 325.377 387.102 - - Revers\u00e3o (3.636.516) (555.543) - - Utiliza\u00e7\u00e3o (153.209) (797.585) (177.332) - Varia\u00e7\u00f5es de per\u00edmetro, diferen\u00e7as cambiais e transfer\u00eancias (868.720) 189.420 (57.771) (160.218) Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (Nota 30) (1.115.867) - (139.525) - Saldo Final 13.353.103 18.802.039 850.456 1.225.084 A diminui\u00e7\u00e3o das perdas de imparidade de \u2018Clientes\u2019, em 2025, refere-se essencialmente \u00e0 revers\u00e3o de imparidades em Portugal, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 na sequ\u00eancia do recebimento do valor em d\u00edvida. Em 2024, a diminui\u00e7\u00e3o das perdas de imparidade de \u2018Clientes\u2019, decorre essencialmente da utiliza\u00e7\u00e3o de imparidades no Reino Unido, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. O valor l\u00edquido entre os aumentos e revers\u00f5es de \u2018Perdas de imparidade\u2019, em 2025, \u00e9 positivo em 3.311.139 euros. Em 2024, \u00e9 positivo em 168.442 euros. Desta forma, os montantes podem ser observados na Demonstra\u00e7\u00e3o Consolidada dos Resultados na rubrica de \u2018Perdas de imparidade de ativos financeiros\u2019. Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, a antiguidade dos saldos relativos a contas a receber, l\u00edquidos de perdas de imparidade acumuladas, pode ser detalhada como se segue: VENCIDO ANO 2025 N\u00c3O AT\u00c9 ENTRE ENTRE MAIS DE TOTAL VENCIDO 90 DIAS 90 E 180 DIAS 180 E 360 DIAS 360 DIAS Clientes, conta corrente 27.677.706 9.843.998 11.679.746 2.881.913 553.764 2.718.285 Clientes, t\u00edtulos a receber 930.945 930.945 - - - - Outros devedores 1.030.371 485.500 522.068 - 10.343 12.459 Total 29.639.021 11.260.443 12.201.814 2.881.913 564.106 2.730.744 VENCIDO ANO 2024 N\u00c3O AT\u00c9 ENTRE ENTRE MAIS DE TOTAL VENCIDO 90 DIAS 90 E 180 DIAS 180 E 360 DIAS 360 DIAS Clientes, conta corrente 55.934.912 32.270.782 17.872.025 1.755.465 2.940.204 1.096.436 Clientes, t\u00edtulos a receber 60.594 60.594 - - - - Outros devedores 1.010.617 800.623 180.068 - 10.020 19.906 Total 57.006.122 33.131.999 18.052.093 1.755.465 2.950.223 1.116.342 As imparidades registadas s\u00e3o, na sua maior parte, para saldos vencidos h\u00e1 mais de 360 dias. O prazo m\u00e9dio de recebimentos das contas a receber do Grupo situou-se, em 2025, em 59 dias, tendo diminu\u00eddo em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior (65 dias em 2024). Esta evolu\u00e7\u00e3o positiva que se tem vindo a registar nos \u00faltimos anos decorre de uma forte melhoria ao n\u00edvel dos clientes n\u00e3o-Grupo, fruto de melhorias ao n\u00edvel do processo \u201cKnow your Customer\u201d e acompanhamento dos clientes, que se traduz numa maior efic\u00e1cia ao n\u00edvel dos processos de cobran\u00e7a. \u00c9 convic\u00e7\u00e3o do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo de que, o valor pelo qual os saldos de Clientes e Outros Devedores est\u00e3o registados no balan\u00e7o, se aproxima do seu justo valor considerando, em particular, que relativamente \u00e0 d\u00edvida vencida a mais de 180 dias n\u00e3o se esperam perdas importantes para al\u00e9m das perdas de imparidade registadas. Alguns dos saldos mais elevados e com maior antiguidade respeitam a clientes que dada a atual conjuntura econ\u00f3mica atravessam dificuldades tempor\u00e1rias de liquidez, no entanto, o Grupo tem feito v\u00e1rias dilig\u00eancias e estabelecido acordos no sentido de definir planos de pagamento e obter garantias quanto ao recebimento. Durante o ano de 2025, o Grupo manteve a pol\u00edtica de n\u00e3o recorrer a linhas de factoring como mecanismo de cobran\u00e7a podendo aceitar em casos particulares o recebimento atrav\u00e9s de confirming, mantendo o enfoque na negocia\u00e7\u00e3o de adiantamentos e planos de recebimentos coincidentes com os desembolsos das empresas do Grupo nos contratos como forma de equilibrar o cash-flow financeiro das obras e projetos em que est\u00e1 envolvido. Assim, no caso dos planos de recebimento acordados n\u00e3o serem cumpridos na sua integra o Grupo tem outros meios de mitigar esse impacto nos fluxos de tesouraria.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory",
"language": "pt",
"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__140": {
"value": "25. CLIENTES E OUTROS DEVEDORES A informa\u00e7\u00e3o relativa a \u2018Clientes e outros devedores\u2019, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, pode ser analisada como se segue: N\u00c3O CORRENTES CORRENTES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Valor bruto: Clientes: Clientes, conta corrente 1.110.671 2.091.195 27.300.839 55.344.882 Clientes, t\u00edtulos a receber - - 930.945 60.594 Clientes de cobran\u00e7a duvidosa 4.730 5.366 12.614.568 17.295.508 1.115.401 2.096.561 40.846.353 72.700.983 Outros devedores: Empresas associadas, participadas e participantes - 307 - - Adiantamentos a fornecedores - - - - Outros 842.824 844.059 1.038.003 1.391.335 842.824 844.365 1.038.003 1.391.335 Total Valor Bruto 1.958.225 2.940.927 41.884.355 74.092.318 No exerc\u00edcio de 2025, regista-se uma diminui\u00e7\u00e3o de 51 % ao n\u00edvel dos \u2018Clientes, conta corrente\u2019, fruto de uma boa performance ao n\u00edvel dos processos de cobran\u00e7a. A rubrica \u2018Outros\u2019 em \u2018Outros devedores\u2019 diz respeito essencialmente \u00e0s geografias Brasil, Portugal e Pol\u00f3nia, e refere-se a opera\u00e7\u00f5es que n\u00e3o as relacionadas com a atividade principal das empresas, como sejam, por exemplo, aliena\u00e7\u00f5es de participa\u00e7\u00f5es financeiras ou de ativos fixos. A rubrica dos \u2018Clientes, conta corrente\u2019 inclui montantes relativos a reten\u00e7\u00f5es em contratos de constru\u00e7\u00e3o, sendo que tanto em 2025 como em 2024 a totalidade dessas reten\u00e7\u00f5es se encontra na coluna do \u201cN\u00e3o corrente\u201d. O total de reten\u00e7\u00f5es registadas em 31 de dezembro de 2025 ascende a 1.110.671 euros, dos quais 760.845 euros referem-se a obras em curso (Nota 27). Em 2024 registava-se um total de reten\u00e7\u00f5es de 2.091.195 euros, dos quais 1.622.898 euros referem-se a obras em curso (Nota 27). As perdas de imparidade acumuladas de \u2018Clientes e outros devedores\u2019 s\u00e3o como se segue: N\u00c3O CORRENTES CORRENTES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Perdas de imparidade acumuladas: Clientes 4.730 5.366 13.348.373 18.796.672 Outros Devedores 840.781 842.540 9.675 382.544 845.511 847.906 13.358.048 19.179.216 Valor l\u00edquido \u2013 Clientes 1.110.671 2.091.195 27.497.980 53.904.311 Valor l\u00edquido - Outros Devedores 2.043 1.825 1.028.328 1.008.791 Total do Valor l\u00edquido 1.112.714 2.093.020 28.526.307 54.913.102 O movimento das perdas de imparidade acumuladas em contas a receber \u00e9 como se segue: CLIENTES OUTROS DEVEDORES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 18.802.039 19.578.645 1.225.084 1.385.302 Aumento 325.377 387.102 - - Revers\u00e3o (3.636.516) (555.543) - - Utiliza\u00e7\u00e3o (153.209) (797.585) (177.332) - Varia\u00e7\u00f5es de per\u00edmetro, diferen\u00e7as cambiais e transfer\u00eancias (868.720) 189.420 (57.771) (160.218) Reclassifica\u00e7\u00e3o para ativos n\u00e3o correntes detidos para venda (Nota 30) (1.115.867) - (139.525) - Saldo Final 13.353.103 18.802.039 850.456 1.225.084 A diminui\u00e7\u00e3o das perdas de imparidade de \u2018Clientes\u2019, em 2025, refere-se essencialmente \u00e0 revers\u00e3o de imparidades em Portugal, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019 na sequ\u00eancia do recebimento do valor em d\u00edvida. Em 2024, a diminui\u00e7\u00e3o das perdas de imparidade de \u2018Clientes\u2019, decorre essencialmente da utiliza\u00e7\u00e3o de imparidades no Reino Unido, no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. O valor l\u00edquido entre os aumentos e revers\u00f5es de \u2018Perdas de imparidade\u2019, em 2025, \u00e9 positivo em 3.311.139 euros. Em 2024, \u00e9 positivo em 168.442 euros. Desta forma, os montantes podem ser observados na Demonstra\u00e7\u00e3o Consolidada dos Resultados na rubrica de \u2018Perdas de imparidade de ativos financeiros\u2019. Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, a antiguidade dos saldos relativos a contas a receber, l\u00edquidos de perdas de imparidade acumuladas, pode ser detalhada como se segue: VENCIDO ANO 2025 N\u00c3O AT\u00c9 ENTRE ENTRE MAIS DE TOTAL VENCIDO 90 DIAS 90 E 180 DIAS 180 E 360 DIAS 360 DIAS Clientes, conta corrente 27.677.706 9.843.998 11.679.746 2.881.913 553.764 2.718.285 Clientes, t\u00edtulos a receber 930.945 930.945 - - - - Outros devedores 1.030.371 485.500 522.068 - 10.343 12.459 Total 29.639.021 11.260.443 12.201.814 2.881.913 564.106 2.730.744 VENCIDO ANO 2024 N\u00c3O AT\u00c9 ENTRE ENTRE MAIS DE TOTAL VENCIDO 90 DIAS 90 E 180 DIAS 180 E 360 DIAS 360 DIAS Clientes, conta corrente 55.934.912 32.270.782 17.872.025 1.755.465 2.940.204 1.096.436 Clientes, t\u00edtulos a receber 60.594 60.594 - - - - Outros devedores 1.010.617 800.623 180.068 - 10.020 19.906 Total 57.006.122 33.131.999 18.052.093 1.755.465 2.950.223 1.116.342 As imparidades registadas s\u00e3o, na sua maior parte, para saldos vencidos h\u00e1 mais de 360 dias. O prazo m\u00e9dio de recebimentos das contas a receber do Grupo situou-se, em 2025, em 59 dias, tendo diminu\u00eddo em rela\u00e7\u00e3o ao ano anterior (65 dias em 2024). Esta evolu\u00e7\u00e3o positiva que se tem vindo a registar nos \u00faltimos anos decorre de uma forte melhoria ao n\u00edvel dos clientes n\u00e3o-Grupo, fruto de melhorias ao n\u00edvel do processo \u201cKnow your Customer\u201d e acompanhamento dos clientes, que se traduz numa maior efic\u00e1cia ao n\u00edvel dos processos de cobran\u00e7a. \u00c9 convic\u00e7\u00e3o do Conselho de Administra\u00e7\u00e3o do Grupo de que, o valor pelo qual os saldos de Clientes e Outros Devedores est\u00e3o registados no balan\u00e7o, se aproxima do seu justo valor considerando, em particular, que relativamente \u00e0 d\u00edvida vencida a mais de 180 dias n\u00e3o se esperam perdas importantes para al\u00e9m das perdas de imparidade registadas. Alguns dos saldos mais elevados e com maior antiguidade respeitam a clientes que dada a atual conjuntura econ\u00f3mica atravessam dificuldades tempor\u00e1rias de liquidez, no entanto, o Grupo tem feito v\u00e1rias dilig\u00eancias e estabelecido acordos no sentido de definir planos de pagamento e obter garantias quanto ao recebimento. Durante o ano de 2025, o Grupo manteve a pol\u00edtica de n\u00e3o recorrer a linhas de factoring como mecanismo de cobran\u00e7a podendo aceitar em casos particulares o recebimento atrav\u00e9s de confirming, mantendo o enfoque na negocia\u00e7\u00e3o de adiantamentos e planos de recebimentos coincidentes com os desembolsos das empresas do Grupo nos contratos como forma de equilibrar o cash-flow financeiro das obras e projetos em que est\u00e1 envolvido. Assim, no caso dos planos de recebimento acordados n\u00e3o serem cumpridos na sua integra o Grupo tem outros meios de mitigar esse impacto nos fluxos de tesouraria.",
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"f1__s7__6__142": {
"value": "26. ESTADO E OUTROS ENTES P\u00daBLICOS/IMPOSTO SOBRE O RENDIMENTO \u2013 ATIVO Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, os saldos da rubrica \u2018Estado e outros entes p\u00fablicos\u2019 t\u00eam a seguinte composi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas (Nota 14) 1.989.966 1.594.674 Imposto sobre o valor acrescentado 5.300.039 3.391.983 IVA reembolsos pedidos 7.167.933 4.132.984 Outros impostos 32.055 23.720 Estado e outros entes p\u00fablicos 12.500.027 7.548.687 O valor das rubricas de IVA corresponde, essencialmente, a imposto a recuperar em Portugal e decorre do facto da atividade, nos segmentos da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019 e \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, ser essencialmente para exporta\u00e7\u00e3o. ",
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"f1__s7__6__146": {
"value": "28. OUTROS ATIVOS CORRENTES Em 31 de dezembro de 2025 de 2024, a rubrica \u2018Outros ativos correntes\u2019 pode ser analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Acr\u00e9scimo de rendimentos: Juros a receber 31.178 20.723 Outros acr\u00e9scimos de rendimentos 1.671.649 1.674.382 1.702.827 1.695.105 Gastos diferidos: Seguros 689.495 885.669 Encargos financeiros 38.423 41.153 Rendas pagas antecipadamente 156.302 138.468 Outras despesas plurianuais pagas antecipadamente 1.571.805 867.517 Gastos a reconhecer - obras em curso 3.828.054 175.172 6.284.080 2.107.977 7.986.907 3.803.083 A rubrica \u2018Outros acr\u00e9scimo de rendimentos\u2019 est\u00e1 fortemente relacionada com a fatura\u00e7\u00e3o a emitir pelo segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, em Portugal e Mo\u00e7ambique, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024. Em 31 de dezembro de 2025, a rubrica \u2018Outras despesas plurianuais pagas antecipadamente\u2019 inclui, essencialmente, os desembolsos efetuados pelo Grupo associados a trabalhos especializados, os quais ir\u00e3o ser prestados/utilizados no decorrer do exerc\u00edcio de 2026. Assim, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, as principais obras do Grupo, em curso, que justificam o saldo de \u2018Gastos a reconhecer - obras em curso\u2019 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 HS2 - Pack 2.1 (Martifer UK) 3.178.355 174.350 MBAB - Ampliaci\u00f3n Museo Bellas Artes Bilbao (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 329.753 - MUPAC - Ingenier\u00eda y muestra (Martifer Espanha) 166.125 - Edenn (Martifer Fran\u00e7a) 142.528 - Efeito actualiza\u00e7\u00e3o de economia hiperinflacion\u00e1ria em Angola (IAS 29) 709 821 Outras 10.585 - 3.828.054 175.172",
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"value": "28. OUTROS ATIVOS CORRENTES Em 31 de dezembro de 2025 de 2024, a rubrica \u2018Outros ativos correntes\u2019 pode ser analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Acr\u00e9scimo de rendimentos: Juros a receber 31.178 20.723 Outros acr\u00e9scimos de rendimentos 1.671.649 1.674.382 1.702.827 1.695.105 Gastos diferidos: Seguros 689.495 885.669 Encargos financeiros 38.423 41.153 Rendas pagas antecipadamente 156.302 138.468 Outras despesas plurianuais pagas antecipadamente 1.571.805 867.517 Gastos a reconhecer - obras em curso 3.828.054 175.172 6.284.080 2.107.977 7.986.907 3.803.083 A rubrica \u2018Outros acr\u00e9scimo de rendimentos\u2019 est\u00e1 fortemente relacionada com a fatura\u00e7\u00e3o a emitir pelo segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, em Portugal e Mo\u00e7ambique, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024. Em 31 de dezembro de 2025, a rubrica \u2018Outras despesas plurianuais pagas antecipadamente\u2019 inclui, essencialmente, os desembolsos efetuados pelo Grupo associados a trabalhos especializados, os quais ir\u00e3o ser prestados/utilizados no decorrer do exerc\u00edcio de 2026. Assim, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, as principais obras do Grupo, em curso, que justificam o saldo de \u2018Gastos a reconhecer - obras em curso\u2019 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 HS2 - Pack 2.1 (Martifer UK) 3.178.355 174.350 MBAB - Ampliaci\u00f3n Museo Bellas Artes Bilbao (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 329.753 - MUPAC - Ingenier\u00eda y muestra (Martifer Espanha) 166.125 - Edenn (Martifer Fran\u00e7a) 142.528 - Efeito actualiza\u00e7\u00e3o de economia hiperinflacion\u00e1ria em Angola (IAS 29) 709 821 Outras 10.585 - 3.828.054 175.172",
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"value": "28. OUTROS ATIVOS CORRENTES Em 31 de dezembro de 2025 de 2024, a rubrica \u2018Outros ativos correntes\u2019 pode ser analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Acr\u00e9scimo de rendimentos: Juros a receber 31.178 20.723 Outros acr\u00e9scimos de rendimentos 1.671.649 1.674.382 1.702.827 1.695.105 Gastos diferidos: Seguros 689.495 885.669 Encargos financeiros 38.423 41.153 Rendas pagas antecipadamente 156.302 138.468 Outras despesas plurianuais pagas antecipadamente 1.571.805 867.517 Gastos a reconhecer - obras em curso 3.828.054 175.172 6.284.080 2.107.977 7.986.907 3.803.083 A rubrica \u2018Outros acr\u00e9scimo de rendimentos\u2019 est\u00e1 fortemente relacionada com a fatura\u00e7\u00e3o a emitir pelo segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019, em Portugal e Mo\u00e7ambique, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024. Em 31 de dezembro de 2025, a rubrica \u2018Outras despesas plurianuais pagas antecipadamente\u2019 inclui, essencialmente, os desembolsos efetuados pelo Grupo associados a trabalhos especializados, os quais ir\u00e3o ser prestados/utilizados no decorrer do exerc\u00edcio de 2026. Assim, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, as principais obras do Grupo, em curso, que justificam o saldo de \u2018Gastos a reconhecer - obras em curso\u2019 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 HS2 - Pack 2.1 (Martifer UK) 3.178.355 174.350 MBAB - Ampliaci\u00f3n Museo Bellas Artes Bilbao (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 329.753 - MUPAC - Ingenier\u00eda y muestra (Martifer Espanha) 166.125 - Edenn (Martifer Fran\u00e7a) 142.528 - Efeito actualiza\u00e7\u00e3o de economia hiperinflacion\u00e1ria em Angola (IAS 29) 709 821 Outras 10.585 - 3.828.054 175.172",
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"f1__s7__6__147": {
"value": "29. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA A rubrica caixa e equivalentes de caixa pode ser analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Caixa e equivalentes de caixa: Dep\u00f3sitos Banc\u00e1rios 40.212.642 108.188.996 Caixa 14.971 33.988 40.227.613 108.222.984 Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, n\u00e3o existiam quaisquer restri\u00e7\u00f5es \u00e0 utiliza\u00e7\u00e3o dos saldos registados na rubrica de \u2018Caixa e equivalentes de caixa\u2019. Em 31 de dezembro de 2025 a linha \u2018Dep\u00f3sitos banc\u00e1rios\u2019 engloba 3.205.409 euros relativos a dep\u00f3sitos a prazo, os quais vencem juros a taxas normais de mercado, sendo imediatamente mobiliz\u00e1veis com risco insignificante de perda de valor. A 31 de dezembro 2025, na rubrica \u2018Dep\u00f3sitos banc\u00e1rios\u2019 estavam inclu\u00eddos cerca de 5,9 milh\u00f5es de euros de empresas sediadas em Angola, que devido ao enquadramento legal e cambial do pa\u00eds, estavam sujeitas \u00e0s normais restri\u00e7\u00f5es quanto \u00e0s transfer\u00eancias para fora de Angola, n\u00e3o havendo, no entanto, restri\u00e7\u00f5es ao seu uso. Os montantes acima repartem-se por pa\u00eds como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Portugal 21.149.236 69.136.515 Angola 5.935.401 6.651.063 Reino Unido 3.850.838 13.419.135 Pol\u00f3nia 1.112.603 1.019.965 Rom\u00e9nia 6.269.667 9.149.404 Espanha 539.999 1.436.532 B\u00e9lgica 419.710 2.292.772 Fran\u00e7a 87.776 4.171.996 Ar\u00e1bia Saudita 546.636 661.879 Argentina 22.374 21.610 Pa\u00edses Baixos 4.618 20.559 Brasil 190 123 Mo\u00e7ambique 288.564 241.430 40.227.613 108.222.984",
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"f1__s7__6__148": {
"value": "30. ATIVOS N\u00c3O CORRENTES DETIDOS PARA VENDA A Martifer Metallic Constructions SGPS, S.A. decidiu, em novembro de 2025, iniciar o plano de venda da participa\u00e7\u00e3o de 100 % detida na Navalria \u2013 Docas, Constru\u00e7\u00f5es e Repara\u00e7\u00f5es Navais, S.A.. Sendo a venda altamente prov\u00e1vel, de acordo com a IFRS 5, os ativos e passivos da Navalria foram classificados como \u201cAtivos n\u00e3o correntes detidos para venda\u201d e \u201cPassivos associados aos ativos n\u00e3o correntes detidos para venda\u201d, respetivamente. De notar que, atendendo aos crit\u00e9rios da norma citada, a Navalria n\u00e3o foi classificada como opera\u00e7\u00e3o descontinuada por n\u00e3o constituir uma linha de neg\u00f3cio separada e material, nem corresponder ao fim de opera\u00e7\u00f5es numa \u00e1rea geogr\u00e1fica significativa. O detalhe dos ativos e passivos associados aos ativos detidos para venda em 31 de dezembro de 2025 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 Ativos n\u00e3o Correntes 1.376.520 Goodwill 111.122 Ativos intang\u00edveis 12.500 Ativos fixos tang\u00edveis 832.486 Ativos sob direito de uso 388.790 Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados 4.520 Ativos por impostos diferidos 27.102 Ativos Correntes 3.122.823 Invent\u00e1rios 56.857 Clientes e outros devedores 1.907.841 Ativos de Contratos com Clientes 534.035 Imposto sobre o rendimento 10.313 Outros ativos correntes 7.246 Caixa e equivalentes de caixa 606.531 Total de Ativos n\u00e3o correntes detidos para venda 4.499.343 Passivos n\u00e3o Correntes 1.935.915 Empr\u00e9stimos 1.666.000 Passivos de loca\u00e7\u00f5es 256.981 Provis\u00f5es 12.934 Passivos Correntes 1.815.785 ANO 2025 Empr\u00e9stimos 216.061 Passivos de loca\u00e7\u00f5es 146.663 Fornecedores e outros credores 1.092.836 Passivos de Contratos com Clientes 120.582 Estado e outros entes p\u00fablicos 73.385 Outros passivos correntes 166.258 Total de Passivos associados aos ativos n\u00e3o correntes detidos para venda 3.751.700 Ativos l\u00edquidos de passivos associados aos ativos n\u00e3o correntes detidos para venda 747.643",
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"f1__s7__6__150": {
"value": "31. CAPITAL PR\u00d3PRIO Capital social O capital social da Martifer SGPS, totalmente subscrito e realizado, em 31 de dezembro de 2025 e 2024, ascende a 50.000.000 euros e \u00e9 representado por 100.000.000 de a\u00e7\u00f5es nominativas com um valor nominal de 50 c\u00eantimos cada. Todas as a\u00e7\u00f5es t\u00eam os mesmos direitos, correspondendo um voto por cada a\u00e7\u00e3o. Durante os exerc\u00edcios de 2025 e 2024 n\u00e3o ocorreram quaisquer movimentos no n\u00famero de a\u00e7\u00f5es representativas do capital social da Empresa. Durante o exerc\u00edcio de 2025, a Martifer SGPS n\u00e3o adquiriu nem alienou a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias. A Martifer det\u00e9m 2.215.910 a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias, correspondentes a 2,22 % do seu capital social, cujo custo de aquisi\u00e7\u00e3o ascende a 2.868.519 euros (igual montante em 31 de dezembro de 2024). Em 31 de dezembro de 2025, o capital social da Empresa \u00e9 detido em 38,01 % pela I\u2019M SGPS, S.A. (detida pelo eng.\u00ba Carlos Manuel Marques Martins e pelo dr. Jorge Alberto Marques Martins), 5,08 % por dois administradores relacionados com a I\u2019M - SGPS, S.A. (eng.\u00ba Carlos Manuel Marques Martins e dr. Jorge Alberto Marques Martins), 37,50 % pela Mota-Engil SGPS, S.A. (empresa cotada em Bolsa), 5,00 % pela Visabeira Ind\u00fastria SGPS, S.A., 2,22 % em a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias, encontrando-se os restantes 12,19 % dispersos em Bolsa.",
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"f1__s7__6__149": {
"value": "31. CAPITAL PR\u00d3PRIO Capital social O capital social da Martifer SGPS, totalmente subscrito e realizado, em 31 de dezembro de 2025 e 2024, ascende a 50.000.000 euros e \u00e9 representado por 100.000.000 de a\u00e7\u00f5es nominativas com um valor nominal de 50 c\u00eantimos cada. Todas as a\u00e7\u00f5es t\u00eam os mesmos direitos, correspondendo um voto por cada a\u00e7\u00e3o. Durante os exerc\u00edcios de 2025 e 2024 n\u00e3o ocorreram quaisquer movimentos no n\u00famero de a\u00e7\u00f5es representativas do capital social da Empresa. Durante o exerc\u00edcio de 2025, a Martifer SGPS n\u00e3o adquiriu nem alienou a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias. A Martifer det\u00e9m 2.215.910 a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias, correspondentes a 2,22 % do seu capital social, cujo custo de aquisi\u00e7\u00e3o ascende a 2.868.519 euros (igual montante em 31 de dezembro de 2024). Em 31 de dezembro de 2025, o capital social da Empresa \u00e9 detido em 38,01 % pela I\u2019M SGPS, S.A. (detida pelo eng.\u00ba Carlos Manuel Marques Martins e pelo dr. Jorge Alberto Marques Martins), 5,08 % por dois administradores relacionados com a I\u2019M - SGPS, S.A. (eng.\u00ba Carlos Manuel Marques Martins e dr. Jorge Alberto Marques Martins), 37,50 % pela Mota-Engil SGPS, S.A. (empresa cotada em Bolsa), 5,00 % pela Visabeira Ind\u00fastria SGPS, S.A., 2,22 % em a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias, encontrando-se os restantes 12,19 % dispersos em Bolsa. A\u00e7\u00f5es Pr\u00f3prias O Grupo det\u00e9m 2.215.910 a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias, correspondentes a 2,22 % do seu capital social. De acordo com a lei \u00e9 obrigat\u00f3rio manter uma reserva indispon\u00edvel no valor de aquisi\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias, inclu\u00edda em \u2018Outras Reservas e Resultados Transitados\u2019. Reservas Reserva legal A legisla\u00e7\u00e3o comercial portuguesa estabelece que pelo menos 5 % do resultado l\u00edquido anual tem que ser destinado ao refor\u00e7o da \u2018reserva legal\u2019 at\u00e9 que esta represente pelo menos 20 % do capital social. Esta reserva n\u00e3o \u00e9 distribu\u00edvel, a n\u00e3o ser em caso de liquida\u00e7\u00e3o, mas pode ser utilizada para absorver preju\u00edzos, depois de esgotadas todas as outras reservas, e para incorpora\u00e7\u00e3o no capital. Este valor encontra-se inclu\u00eddo na rubrica de \u2018Outras Reservas e Resultados Transitados\u2019 e ascende a 10.000.000 euros, tanto em 31 de dezembro de 2025 como de 2024. Reservas de convers\u00e3o cambial As reservas de convers\u00e3o cambial refletem as varia\u00e7\u00f5es cambiais ocorridas: (i) na transposi\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras de subsidi\u00e1rias em moeda diferente do Euro; (ii) na atualiza\u00e7\u00e3o do investimento l\u00edquido nas subsidi\u00e1rias e (iii) na atualiza\u00e7\u00e3o de Goodwill, as quais n\u00e3o s\u00e3o pass\u00edveis de serem distribu\u00eddas ou serem utilizadas para absorver preju\u00edzos, sendo transferidas para resultados quando as participadas s\u00e3o vendidas ou liquidadas. Outras reservas e Resultados Transitados Para al\u00e9m da reserva legal no valor de 10.000.000 euros (10.000.000 euros em 31 de dezembro de 2024), est\u00e3o inclu\u00eddos nesta rubrica os resultados de exerc\u00edcios anteriores e uma reserva indispon\u00edvel no valor de 2.868.519 euros relativa ao valor das a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias (2.868.519 euros em 31 de dezembro de 2024). Nos termos da legisla\u00e7\u00e3o portuguesa, o montante de reservas distribu\u00edveis \u00e9 determinado de acordo com as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras separadas da Empresa, apresentadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (\u2018IFRS\u2019). Em 31 de dezembro de 2025 a Martifer SGPS, S.A. disp\u00f5e de reservas distribu\u00edveis no montante de 3.693.636 euros. Em 31 de dezembro de 2024 a Martifer SGPS, S.A. n\u00e3o disp\u00f5e de reservas distribu\u00edveis. Pol\u00edtica de gest\u00e3o do capital (Ver Nota 1.4 xxix) A gest\u00e3o do capital \u00e9 efetuada de forma a assegurar a continuidade e o desenvolvimento das atividades operacionais, sendo dado enfoque \u00e0 gest\u00e3o da d\u00edvida financeira e ao risco de liquidez. Interesses que n\u00e3o controlam A evolu\u00e7\u00e3o dos interesses que n\u00e3o controlam pode ser analisado como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 4.752.303 789.805 Distribui\u00e7\u00e3o de Dividendos (269.673) (353.338) Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio 46.575 382.106 Outras varia\u00e7\u00f5es no capital pr\u00f3prio (734.416) 215.439 Altera\u00e7\u00f5es no per\u00edmetro de consolida\u00e7\u00e3o - 4.630.065 Transa\u00e7\u00f5es com interesses que n\u00e3o controlam (Nota 2) - (911.773) 3.794.789 4.752.303 Em 2025, os principais impactos que justificam a varia\u00e7\u00e3o dos interesses que n\u00e3o controlam, s\u00e3o o \u2018Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio\u2019 positivo, a \u2018Distribui\u00e7\u00e3o de Dividendos\u2019 e as \u2018Outras varia\u00e7\u00f5es no capital pr\u00f3prio\u2019, que tem um impacto negativo e que resulta essencialmente da desvaloriza\u00e7\u00e3o cambial verificada em algumas geografias. Em 2024, os principais impactos que justificam a varia\u00e7\u00e3o dos interesses que n\u00e3o controlam, s\u00e3o as \u2018Altera\u00e7\u00f5es no per\u00edmetro de consolida\u00e7\u00e3o\u2019 positivo, relativo \u00e0 Martifer \u2013 Visabeira, S.A. na sequ\u00eancia da altera\u00e7\u00e3o do m\u00e9todo de consolida\u00e7\u00e3o de M\u00e9todo de Equival\u00eancia Patrimonial para M\u00e9todo Integral e as \u2018Transa\u00e7\u00f5es com interesses que n\u00e3o controlam\u2019, que t\u00eam um impacto negativo e que resulta da aquisi\u00e7\u00e3o pelo Grupo dos restantes 32 % na participa\u00e7\u00e3o do capital da Martifer Renewables O&M Sp. Z o.o.. O detalhe dos principais interesses que n\u00e3o controlam pode ser analisado como se segue: % INTERESSES QUE N\u00c3O CONTROLAM ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Met\u00e1licas Angola, S.A. 21,25% 21,25% 964.592 975.953 Liszki Green Park Sp. Z o.o. 10,00% 10,00% (915.270) (905.624) Martifer-Visabeira, S.A. 50,00% 50,00% 3.745.467 4.681.973 Renov\u00e1veis Outros interesses que n\u00e3o controlam 1 1 3.794.789 4.752.303 A 31 de dezembro de 2025, a informa\u00e7\u00e3o financeira resumida sobre as principais subsidi\u00e1rias controladas pelo Grupo com interesses que n\u00e3o controlam era a seguinte: ATIVO N\u00c3O ATIVO PASSIVO N\u00c3O PASSIVO RESULTADO L\u00cdQUIDO ANO 2025 CORRENTE CORRENTE CORRENTE CORRENTE DO EXERC\u00cdCIO Martifer - Constru\u00e7\u00f5es Met\u00e1licas Angola, S.A. 3.468.044 9.388.512 135.610 5.132.676 2.110.145 Liszki Green Park Sp. z o.o. - 5.228.869 13.238.881 1.142.693 (56.292) Martifer-Visabeira, S.A. 6.013.158 6.042.127 113.900 5.105.148 (792.403) No que respeita \u00e0 Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Met\u00e1licas Angola, S.A, a 31 de dezembro de 2025, o valor dos interesses n\u00e3o controlados corresponde aos 21,25 % do Capital Pr\u00f3prio exceto as Presta\u00e7\u00f5es Suplementares (2.908.065 euros) ao qual acresce o valor das Presta\u00e7\u00f5es Suplementares da participa\u00e7\u00e3o minorit\u00e1ria (346.628 euros). No que respeita \u00e0 Martifer \u2013 Visabeira, S.A., a 31 de dezembro de 2025, o valor dos interesses n\u00e3o controlados corresponde aos 50 % do Capital Pr\u00f3prio exceto as Presta\u00e7\u00f5es Suplementares (4.013.953 euros) ao qual acresce o valor das Presta\u00e7\u00f5es Suplementares da participa\u00e7\u00e3o minorit\u00e1ria (1.738.490 euros). ",
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"f1__s7__6__152": {
"value": "A\u00e7\u00f5es Pr\u00f3prias O Grupo det\u00e9m 2.215.910 a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias, correspondentes a 2,22 % do seu capital social. De acordo com a lei \u00e9 obrigat\u00f3rio manter uma reserva indispon\u00edvel no valor de aquisi\u00e7\u00e3o das a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias, inclu\u00edda em \u2018Outras Reservas e Resultados Transitados\u2019.",
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"f1__s7__6__153": {
"value": "Reservas Reserva legal A legisla\u00e7\u00e3o comercial portuguesa estabelece que pelo menos 5 % do resultado l\u00edquido anual tem que ser destinado ao refor\u00e7o da \u2018reserva legal\u2019 at\u00e9 que esta represente pelo menos 20 % do capital social. Esta reserva n\u00e3o \u00e9 distribu\u00edvel, a n\u00e3o ser em caso de liquida\u00e7\u00e3o, mas pode ser utilizada para absorver preju\u00edzos, depois de esgotadas todas as outras reservas, e para incorpora\u00e7\u00e3o no capital. Este valor encontra-se inclu\u00eddo na rubrica de \u2018Outras Reservas e Resultados Transitados\u2019 e ascende a 10.000.000 euros, tanto em 31 de dezembro de 2025 como de 2024. Reservas de convers\u00e3o cambial As reservas de convers\u00e3o cambial refletem as varia\u00e7\u00f5es cambiais ocorridas: (i) na transposi\u00e7\u00e3o das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras de subsidi\u00e1rias em moeda diferente do Euro; (ii) na atualiza\u00e7\u00e3o do investimento l\u00edquido nas subsidi\u00e1rias e (iii) na atualiza\u00e7\u00e3o de Goodwill, as quais n\u00e3o s\u00e3o pass\u00edveis de serem distribu\u00eddas ou serem utilizadas para absorver preju\u00edzos, sendo transferidas para resultados quando as participadas s\u00e3o vendidas ou liquidadas. Outras reservas e Resultados Transitados Para al\u00e9m da reserva legal no valor de 10.000.000 euros (10.000.000 euros em 31 de dezembro de 2024), est\u00e3o inclu\u00eddos nesta rubrica os resultados de exerc\u00edcios anteriores e uma reserva indispon\u00edvel no valor de 2.868.519 euros relativa ao valor das a\u00e7\u00f5es pr\u00f3prias (2.868.519 euros em 31 de dezembro de 2024). Nos termos da legisla\u00e7\u00e3o portuguesa, o montante de reservas distribu\u00edveis \u00e9 determinado de acordo com as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras separadas da Empresa, apresentadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro (\u2018IFRS\u2019). Em 31 de dezembro de 2025 a Martifer SGPS, S.A. disp\u00f5e de reservas distribu\u00edveis no montante de 3.693.636 euros. Em 31 de dezembro de 2024 a Martifer SGPS, S.A. n\u00e3o disp\u00f5e de reservas distribu\u00edveis.",
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"f1__s7__6__151": {
"value": "Interesses que n\u00e3o controlam A evolu\u00e7\u00e3o dos interesses que n\u00e3o controlam pode ser analisado como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Saldo inicial 4.752.303 789.805 Distribui\u00e7\u00e3o de Dividendos (269.673) (353.338) Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio 46.575 382.106 Outras varia\u00e7\u00f5es no capital pr\u00f3prio (734.416) 215.439 Altera\u00e7\u00f5es no per\u00edmetro de consolida\u00e7\u00e3o - 4.630.065 Transa\u00e7\u00f5es com interesses que n\u00e3o controlam (Nota 2) - (911.773) 3.794.789 4.752.303 Em 2025, os principais impactos que justificam a varia\u00e7\u00e3o dos interesses que n\u00e3o controlam, s\u00e3o o \u2018Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio\u2019 positivo, a \u2018Distribui\u00e7\u00e3o de Dividendos\u2019 e as \u2018Outras varia\u00e7\u00f5es no capital pr\u00f3prio\u2019, que tem um impacto negativo e que resulta essencialmente da desvaloriza\u00e7\u00e3o cambial verificada em algumas geografias. Em 2024, os principais impactos que justificam a varia\u00e7\u00e3o dos interesses que n\u00e3o controlam, s\u00e3o as \u2018Altera\u00e7\u00f5es no per\u00edmetro de consolida\u00e7\u00e3o\u2019 positivo, relativo \u00e0 Martifer \u2013 Visabeira, S.A. na sequ\u00eancia da altera\u00e7\u00e3o do m\u00e9todo de consolida\u00e7\u00e3o de M\u00e9todo de Equival\u00eancia Patrimonial para M\u00e9todo Integral e as \u2018Transa\u00e7\u00f5es com interesses que n\u00e3o controlam\u2019, que t\u00eam um impacto negativo e que resulta da aquisi\u00e7\u00e3o pelo Grupo dos restantes 32 % na participa\u00e7\u00e3o do capital da Martifer Renewables O&M Sp. Z o.o.. O detalhe dos principais interesses que n\u00e3o controlam pode ser analisado como se segue: % INTERESSES QUE N\u00c3O CONTROLAM ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Met\u00e1licas Angola, S.A. 21,25% 21,25% 964.592 975.953 Liszki Green Park Sp. Z o.o. 10,00% 10,00% (915.270) (905.624) Martifer-Visabeira, S.A. 50,00% 50,00% 3.745.467 4.681.973 Renov\u00e1veis Outros interesses que n\u00e3o controlam 1 1 3.794.789 4.752.303 A 31 de dezembro de 2025, a informa\u00e7\u00e3o financeira resumida sobre as principais subsidi\u00e1rias controladas pelo Grupo com interesses que n\u00e3o controlam era a seguinte: ATIVO N\u00c3O ATIVO PASSIVO N\u00c3O PASSIVO RESULTADO L\u00cdQUIDO ANO 2025 CORRENTE CORRENTE CORRENTE CORRENTE DO EXERC\u00cdCIO Martifer - Constru\u00e7\u00f5es Met\u00e1licas Angola, S.A. 3.468.044 9.388.512 135.610 5.132.676 2.110.145 Liszki Green Park Sp. z o.o. - 5.228.869 13.238.881 1.142.693 (56.292) Martifer-Visabeira, S.A. 6.013.158 6.042.127 113.900 5.105.148 (792.403) No que respeita \u00e0 Martifer \u2013 Constru\u00e7\u00f5es Met\u00e1licas Angola, S.A, a 31 de dezembro de 2025, o valor dos interesses n\u00e3o controlados corresponde aos 21,25 % do Capital Pr\u00f3prio exceto as Presta\u00e7\u00f5es Suplementares (2.908.065 euros) ao qual acresce o valor das Presta\u00e7\u00f5es Suplementares da participa\u00e7\u00e3o minorit\u00e1ria (346.628 euros). No que respeita \u00e0 Martifer \u2013 Visabeira, S.A., a 31 de dezembro de 2025, o valor dos interesses n\u00e3o controlados corresponde aos 50 % do Capital Pr\u00f3prio exceto as Presta\u00e7\u00f5es Suplementares (4.013.953 euros) ao qual acresce o valor das Presta\u00e7\u00f5es Suplementares da participa\u00e7\u00e3o minorit\u00e1ria (1.738.490 euros). ",
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"f1__s7__6__154": {
"value": "32. EMPR\u00c9STIMOS Os montantes relativos a empr\u00e9stimos, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, s\u00e3o como se segue: AT\u00c9 ENTRE ENTRE MAIS DE ANO 2025 TOTAL 1 ANO 1 E 2 ANOS 2 E 5 ANOS 5 ANOS D\u00edvidas a institui\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito: Empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.975.867 4.865.730 14.597.087 22.138.590 46.577.273 Outros empr\u00e9stimos obtidos: Emiss\u00e3o de Papel Comercial 21.401 2.583.470 17.813.038 20.358.726 40.776.634 Outros empr\u00e9stimos 161.320 - - - 161.320 5.158.588 7.449.200 32.410.125 42.497.315 87.515.228 AT\u00c9 ENTRE ENTRE MAIS DE ANO 2024 TOTAL 1 ANO 1 E 2 ANOS 2 E 5 ANOS 5 ANOS D\u00edvidas a institui\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito: Empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.405.826 4.411.986 76.884.356 478.590 86.180.758 Outros empr\u00e9stimos obtidos: Emiss\u00e3o de Papel Comercial - - - - - Outros empr\u00e9stimos 52.677 161.320 - - 213.997 4.458.503 4.573.306 76.884.356 478.590 86.394.755 Com a aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 9, o valor dos empr\u00e9stimos, em 2025, sofreu um impacto no montante de 466.024 euros. AT\u00c9 ENTRE ENTRE MAIS DE ANO 2025 TOTAL 1 ANO 1 E 2 ANOS 2 E 5 ANOS 5 ANOS D\u00edvidas a institui\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito: Empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4.975.867 4.865.730 14.597.087 22.138.590 46.577.273 Capital 4.960.989 4.903.700 14.711.101 22.194.141 46.769.931 1)Reclassifica\u00e7\u00f5es IFRS 9 14.878 (37.970) (114.015) (55.551) (192.658) Outros empr\u00e9stimos obtidos: Emiss\u00e3o de Papel Comercial 21.401 2.583.470 17.813.038 20.358.726 40.776.634 Capital - 2.751.000 17.901.500 20.397.500 41.050.000 1)Reclassifica\u00e7\u00f5es IFRS 9 21.401 (167.530) (88.462) (38.774) (273.366) Outros empr\u00e9stimos 161.320 - - - 161.320 5.158.588 7.449.200 32.410.125 42.497.315 87.515.228 1) As \u2018Reclassifica\u00e7\u00f5es IFRS 9\u2019 respeitam \u00e0s reclassifica\u00e7\u00f5es das rubricas Acr\u00e9scimos de juros a liquidar e a Gastos diferidos - encargos financeiros relativos aos empr\u00e9stimos. A 31 de Dezembro de 2025, o valor dos empr\u00e9stimos do Grupo totalizava 87.515.228 euros apresentando um aumento de cerca de 1,30 % face ao ano transato. Esta varia\u00e7\u00e3o resulta essencialmente da contra\u00e7\u00e3o de financiamentos para os investimentos do Grupo no segmento da Ind\u00fastria Naval e no segmento da Renov\u00e1veis, nomeadamente, a constru\u00e7\u00e3o de uma Nova Doca seca nos Estaleiros de Viana do Castelo que se destina ao aumento da capacidade instalada do Grupo na \u00e1rea da Repara\u00e7\u00e3o Naval e a constru\u00e7\u00e3o de um parque fotovoltaico na Pol\u00f3nia de 30 MWp. Assim, regista-se um aumento da d\u00edvida de 3,6 milh\u00f5es de euros no segmento da Ind\u00fastria Naval e cerca de 10,8 milh\u00f5es de euros no segmento da Renov\u00e1veis. Em paralelo, com a resolu\u00e7\u00e3o dos Acordos de Reestrutura\u00e7\u00e3o assinados pelo Grupo em 2015, registou-se uma diminui\u00e7\u00e3o da d\u00edvida estrutural do Grupo em 13,3 milh\u00f5es de euros. A 31 de Dezembro, o Grupo tinha dispon\u00edveis linhas de financiamento n\u00e3o utilizadas, em linhas de Papel Comercial e Contas Correntes Caucionadas, no valor total de 26.850.000 euros. O Grupo disp\u00f5e ainda de uma linha de Project Finance contratada para a constru\u00e7\u00e3o de um parque solar na Pol\u00f3nia, dado que o projeto ainda est\u00e1 em fase final de constru\u00e7\u00e3o, sendo que esta linha de investimento tem um valor por utilizar de 2.426.336 euros. Com a reclassifica\u00e7\u00e3o da participa\u00e7\u00e3o na empresa Navalria para Ativo n\u00e3o corrente detido para venda, a d\u00edvida bruta reduziu no valor da d\u00edvida da empresa que em 2024 totalizava 2,1 milh\u00f5es de euros. A maturidade m\u00e9dia da d\u00edvida a 31 de dezembro de 2025 era de superior a 7 anos. O peso da d\u00edvida de curto-prazo (5.158.588 euros) era de 6% sobre o valor total dos empr\u00e9stimos contratados pelo Grupo. O valor registado na rubrica de \u2018Outros empr\u00e9stimos\u2019, corresponde, a uma opera\u00e7\u00e3o de apoio ao desenvolvimento obtida junto da Ag\u00eancia para o Investimento e Com\u00e9rcio Externo de Portugal (AICEP). A 31 de dezembro de 2025, existiam opera\u00e7\u00f5es de financiamento com compromissos de manuten\u00e7\u00e3o de covenants relacionados, essencialmente, com n\u00edveis de autonomia financeira (total do capital pr\u00f3prio / total do ativo), r\u00e1cios de endividamento (d\u00edvida l\u00edquida (ou Bruta) / EBITDA) determinados com base nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas do Grupo. A Martifer est\u00e1 em total cumprimento destes covenants, apresentando um r\u00e1cio de autonomia financeira de 24 % e r\u00e1cios de endividamento muito confort\u00e1veis de acordo com o quadro seguinte: ANO 2025 D\u00edvidas a institui\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito (N\u00e3o Correntes e Correntes) 87.515.228 D\u00edvida Bruta 87.515.228 EBITDA 32.220.685 D\u00edvida Bruta / EBITDA 2,72x D\u00edvida L\u00edquida / EBITDA 1,47x Fornecedores de ativos fixos (N\u00e3o Correntes e Correntes) (Nota 34) 3.877.247 Outros Empr\u00e9stimos Obtidos (remunerados) (N\u00e3o Correntes e Correntes) - Empr\u00e9stimos por T\u00edtulos de Participa\u00e7\u00e3o (N\u00e3o Correntes e Correntes) - \u201cFactoring\u201d (com e sem recurso), \u201cConfirming\u201d e Letras Descontadas (Nota 34) 2.793.639 Passivos de Loca\u00e7\u00e3o: a) referentes a loca\u00e7\u00f5es financeiras (Nota 33) 4.100.771 Passivos de Loca\u00e7\u00e3o: b) referentes ao valor atual das rendas das subconcess\u00f5es dos estaleiros navais de Viana do Castelo e de Aveiro (Nota 14.455.546 33) Passivos de Loca\u00e7\u00e3o: c) outros (Nota 33) 3.083.647 Subs\u00eddios Reembols\u00e1veis Empr\u00e9stimos banc\u00e1rios - D\u00edvida Bruta + \u201coutras rubricas\u201d 115.826.078 EBITDA 32.220.685 (D\u00edvida Bruta + \u201cOutras rubricas\u201d) / EBITDA 3,59x (D\u00edvida Bruta + \u201cOutras rubricas\u201d \u2013 Caixa e equivalentes de caixa) / EBITDA 2,35x A varia\u00e7\u00e3o dos empr\u00e9stimos entre 31 de dezembro de 2024 e 2025 \u00e9 a seguinte: OUTRAS RECLASSIFICA\u00c7\u00c3O PARA FLUXOS ANO 2024 TRANSA\u00c7\u00d5ES QUE ATIVOS N\u00c3O CORRENTES ANO 2025 DE CAIXA N\u00c3O AFETAM CAIXA DETIDOS PARA VENDA (Nota 30) Empr\u00e9stimos 86.394.755 3.070.368 (67.834) (1.882.061) 87.515.228 Total 86.394.755 3.070.368 (67.834) (1.882.061) 87.515.228 Entre 2024 e 2025, observou-se outras transa\u00e7\u00f5es que n\u00e3o afetaram os fluxos de caixa. A varia\u00e7\u00e3o dos empr\u00e9stimos entre 31 de dezembro de 2023 e 2024 \u00e9 a seguinte: FLUXOS OUTRAS TRANSA\u00c7\u00d5ES QUE ANO 2023 ANO 2024 DE CAIXA N\u00c3O AFECTAM CAIXA Empr\u00e9stimos 91.308.798 (4.914.043) - 86.394.755 Total 91.308.798 (4.914.043) - 86.394.755 Entre 2023 e 2024, n\u00e3o se observou outras transa\u00e7\u00f5es que n\u00e3o afetaram os fluxos de caixa. Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, os montantes relativos a empr\u00e9stimos est\u00e3o denominados nas seguintes moedas: ANO 2025 INSTITUI\u00c7\u00d5ES DE CR\u00c9DITO OUTROS EMPR\u00c9STIMOS OBTIDOS TOTAL Euro 76.537.823 161.320 76.699.143 Zl\u00f3ti polaco 10.816.085 - 10.816.085 87.353.908 161.320 87.515.228 ANO 2024 INSTITUI\u00c7\u00d5ES DE CR\u00c9DITO OUTROS EMPR\u00c9STIMOS OBTIDOS TOTAL Euro 86.180.758 213.997 86.394.755 86.180.758 213.997 86.394.755 As taxas de juro m\u00e9dias suportadas nos empr\u00e9stimos s\u00e3o as seguintes: ANO 2025 TAXAS M\u00c9DIAS INTERVALO DE TAXAS (%) D\u00edvidas a institui\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito: Empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 4,29 % [3,635% a 6,000%] Contas caucionadas 3,69 % [3,535% a 3,835%] Outros empr\u00e9stimos obtidos: Emiss\u00f5es de papel comercial 3,45 % [2,80% a 3,775%] Outros empr\u00e9stimos 0,00 % [0,00%] ANO 2024 TAXAS M\u00c9DIAS INTERVALO DE TAXAS (%) D\u00edvidas a institui\u00e7\u00f5es de cr\u00e9dito: Empr\u00e9stimos banc\u00e1rios 5,52 % [4,58% a 5,79%] Outros empr\u00e9stimos obtidos: Outros empr\u00e9stimos 0,00 % [0,00%] As taxas de juro suportadas nos empr\u00e9stimos, por geografia, s\u00e3o as seguintes: PA\u00cdS INDEXANTE SPREAD Portugal Euribor [ 0,7 a 1,85 ] Pol\u00f3nia Wibor [ 1,5 a 2,0 ] A d\u00edvida da Martifer est\u00e1 integralmente sujeita a taxas de juros vari\u00e1veis. No ano de 2025, com a desacelera\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o na Zona Euro, o Banco Central Europeu cumpriu a promessa de manuten\u00e7\u00e3o das taxas de juro na Zona Euro em n\u00edveis baixos, em cerca de 2 %. As proje\u00e7\u00f5es de mar\u00e7o de 2026 do Banco Central Europeu apontam ainda para a manuten\u00e7\u00e3o das taxas de juro em cerca de 2,3 % a 2,6 % em 2026 e 2027. Contudo, em consequ\u00eancia do conflito entre os EUA e o Ir\u00e3o, e a consequente press\u00e3o inflacionista nos produtos derivados do petr\u00f3leo e outras mat\u00e9rias-primas oriundas da regi\u00e3o, perspetiva-se que possa haver algumas subidas de taxa de juro por forma a controlar os \u00edndices de infla\u00e7\u00e3o. Em 31 de dezembro de 2025, os principais empr\u00e9stimos banc\u00e1rios obtidos pelo Grupo s\u00e3o como se segue: MOEDA MONTANTE MONTANTE VALOR DATA PERIODO DE PERIODICIDADE EMPRESA ORIGINAL DO PRIMEIRO DO \u00daLTIMO (EUROS) VENCIMENTO CAR\u00caNCIA DAS RENDAS CONTRATO REEMBOLSO REEMBOLSO Martifer Metallic Constructions EUR 22.000.000 18/06/2032 N/A Trimestral 592.308 6.007.692 SGPS, S.A. Martifer Constru\u00e7\u00f5es EUR 16.000.000 18/06/2032 N/A Trimestral 430.769 4.369.231 Metalomec\u00e2nicas, S.A. Navalria Docas, Constru\u00e7\u00f5es e 1) EUR 2.000.000 18/06/2032 N/A Trimestral 53.846 546.154 Repara\u00e7\u00f5es Navais, S.A.1) Esta empresa, a 31 de dezembro de 2025, foi classificada para Ativo n\u00e3o corrente detido para venda (Nota 30). Em 31 de dezembro de 2025, os principais empr\u00e9stimos banc\u00e1rios, associados a Project Finance, obtidos pelo Grupo s\u00e3o como se segue: MONTANTE MONTANTE MONTANTE MOEDA PERIODO MAXIMO DO DATA DATA PERIODICIDADE DO PRIMEIRO DO \u00daLTIMO EMPRESA ORIGINAL DE CONTRATO CONTRATO VENCIMENTO DAS RENDAS REEMBOLSO REEMBOLSO CONTRATO CAR\u00caNCIA (EUROS) (EUROS) (EUROS) 1 ano e 3 PV Sol 8 Sp. z o.o. PLN 16.333.096 31/03/2025 31/12/2041 Trimestral 202.848 202.848 meses Em 31 de dezembro de 2025, a sensibilidade do Grupo a altera\u00e7\u00f5es no indexante da taxa de juro pode ser analisada como se segue: IMPACTO ESTIMADO 2025 Varia\u00e7\u00e3o nos resultados financeiros pela altera\u00e7\u00e3o de 0,5 p.p na taxa de juro aplicada \u00e0 totalidade do endividamento 437.576 Prote\u00e7\u00e3o por taxa fixa 807 Sensibilidade do resultado financeiro a varia\u00e7\u00f5es da taxa de juro 436.770 Para estes financiamentos foram prestadas as garantias identificadas na Nota 40. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingsExplanatory",
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"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__156": {
"value": "34. FORNECEDORES E OUTROS CREDORES A informa\u00e7\u00e3o relativa a fornecedores e outros credores, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, pode ser analisada como se segue: N\u00c3O CORRENTES CORRENTES ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Fornecedores 1.291.886 1.503.394 54.563.630 42.137.898 Outros Credores: Fornecedores de ativos fixos 1.883 - 3.875.364 894.467 Empresas associadas e outras entidades relacionadas - - 823.170 821.676 Outros - 5.000 3.513.520 2.862.777 Outros Credores 1.883 5.000 8.212.054 4.578.919 Total 1.293.770 1.508.394 62.775.684 46.716.817 Em 2025, observa-se um aumento de 28 % do valor total de fornecedores correntes e n\u00e3o correntes, registando-se uma redu\u00e7\u00e3o de 29 % no valor de d\u00edvidas a fornecedores e outros credores n\u00e3o correntes e um aumento de 74 % ao n\u00edvel dos fornecedores e outros credores correntes. Este aumento \u00e9 consequ\u00eancia do incremento ao n\u00edvel das compras, para as obras em carteira do Grupo, tendo sido tamb\u00e9m beneficiado pela crescente melhoria das condi\u00e7\u00f5es de pagamento oferecidas pelos fornecedores. A 31 de dezembro de 2025 e 31 de dezembro de 2024, os saldos correntes mantidos com \u2018Empresas associadas e outras entidades relacionadas\u2019 incluem saldos a pagar a fornecedores decorrentes da atividade operacional do Grupo. O Conselho de Administra\u00e7\u00e3o acredita que o justo valor destes saldos n\u00e3o difere significativamente do seu valor contabil\u00edstico e que o efeito da atualiza\u00e7\u00e3o desses montantes n\u00e3o \u00e9 material. Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, a maturidade dos saldos registados nas rubricas de \u2018Fornecedores\u2019 e \u2018Outros Credores\u2019 era como se segue: N\u00c3O VENCIDO ANO 2025 AT\u00c9 ENTRE 90 E ENTRE 180 E MAIS DE 360 TOTAL VENCIDO 90 DIAS 180 DIAS 360 DIAS DIAS Fornecedores 55.855.516 11.411.933 39.024.482 1.444.073 2.683.143 1.291.886 Outros Credores 8.213.937 4.110.171 2.908.489 1.193.394 - 1.883 Total 64.069.454 15.522.103 41.932.971 2.637.467 2.683.143 1.293.770 N\u00c3O VENCIDO ANO 2024 AT\u00c9 ENTRE 90 E ENTRE 180 E MAIS DE 360 TOTAL VENCIDO 90 DIAS 180 DIAS 360 DIAS DIAS Fornecedores 43.641.291 7.285.821 30.762.459 3.559.010 530.608 1.503.394 Outros Credores 4.583.919 1.573.766 2.443.242 168.256 393.655 5.000 Total 48.225.211 8.859.587 33.205.701 3.727.266 924.263 1.508.394 O prazo m\u00e9dio de pagamento das compras e dos servi\u00e7os adquiridos pelo Grupo ronda os 93 dias, refletindo um aumento face ao ano transato em que o prazo m\u00e9dio de pagamentos rondava os 75 dias, correspondendo a um acr\u00e9scimo de 24 %, em consequ\u00eancia de melhorias obtidas no processo de negocia\u00e7\u00e3o com os fornecedores. \u00c0 semelhan\u00e7a do que acontece com os clientes (Nota 25), est\u00e3o inclu\u00eddas na rubrica \u2018Fornecedores\u2019 as reten\u00e7\u00f5es efetuadas aos fornecedores (958.278 euros em 2025 e 1.168.349 euros em 2024), com exce\u00e7\u00e3o daquelas em que \u00e9 emitida garantia banc\u00e1ria pelo fornecedor e n\u00e3o pela Martifer, sendo estas consideradas como \u2018n\u00e3o vencido\u2019. O Grupo recorre a linhas de confirming para a gest\u00e3o dos pagamentos a alguns fornecedores, sendo dada prioridade aos fornecedores de m\u00e3o de obra permitindo ganhar prazo e ao mesmo tempo possibilitar liquidez aos respetivos fornecedores. Os plafonds das duas linhas de confirming contratualizadas totalizam 5 milh\u00f5es de euros sendo que o valor utilizado a 31 de dezembro de 2025 ascendia a 2.793.639 euros (1.351.244 euros em 31 de dezembro de 2024). O fluxo de tesouraria apenas \u00e9 reconhecido no momento em que ocorre o pagamento do valor \u00e0 entidade financeira. O plafond n\u00e3o utilizado de confirming era de 2.206.361 euros a 31 de dezembro de 2025 (1.648.756 euros a 31 de dezembro de 2024).",
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"f1__s7__6__157": {
"value": "35. PROVIS\u00d5ES A informa\u00e7\u00e3o relativa a provis\u00f5es, com refer\u00eancia ao exerc\u00edcio findo em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, pode ser detalhada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Garantias de qualidade 1.681.370 1.827.007 Processos judiciais em curso 8.003.711 68.478 Contratos onerosos - 799.254 Obriga\u00e7\u00f5es contratuais 1.149.663 1.192.016 10.834.745 3.886.756 O movimento ocorrido na rubrica de \u2018Provis\u00f5es\u2019, no exerc\u00edcio findo em 31 de dezembro de 2025, \u00e9 como se segue: RECLASSIFICA\u00c7\u00c3O ALTERA\u00c7\u00c3O DE PER\u00cdMETRO, PARA ATIVOS N\u00c3O AUMENTO REDU\u00c7\u00c3O SALDO INICIAL UTILIZA\u00c7\u00c3O DIFEREN\u00c7AS CAMBIAIS E CORRENTES DETIDOS SALDO FINAL (Nota 11) (Nota 11) OUTROS PARA VENDA (Nota 30) Garantias de qualidade 1.827.007 127.663 (237.984) - (35.316) - 1.681.370 Processos judiciais em curso 68.478 7.935.233 - - - - 8.003.711 Contratos onerosos 799.254 - - - (791.321) (7.934) - Obriga\u00e7\u00f5es contratuais 1.192.016 80.665 (84.885) - (33.134) (5.000) 1.149.663 3.886.756 8.143.562 (322.869) - (859.770) (12.934) 10.834.745 Os investimentos financeiros que se encontram pelo m\u00e9todo de equival\u00eancia patrimonial e para os quais foram constitu\u00eddas provis\u00f5es, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, \u00e9 como se segue: % CAPITAL DETIDO CAPITAL PR\u00d3PRIO RESULTADO L\u00cdQUIDO ANO 2025 ANO 2025 ANO 2025 ANO 2025 1)Martimetal, SPA 49,00% - - - - % CAPITAL DETIDO CAPITAL PR\u00d3PRIO RESULTADO L\u00cdQUIDO ANO 2024 ANO 2024 ANO 20234 ANO 2024 1)Martimetal, SPA 49,00% - - - - 1) Relativamente \u00e0 participa\u00e7\u00e3o na Martimetal, SPA, em 2019, procedeu-se \u00e0 revers\u00e3o da provis\u00e3o decorrente da aplica\u00e7\u00e3o de equival\u00eancia patrimonial dado n\u00e3o existirem responsabilidades adicionais para al\u00e9m do investimento efetuado. Durante o exerc\u00edcio de 2024 e 2025 n\u00e3o houve qualquer altera\u00e7\u00e3o a esta situa\u00e7\u00e3o. Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, n\u00e3o h\u00e1 nenhuma empresa associada e conjuntamente controlada com capitais pr\u00f3prios negativos, o que justifica a inexist\u00eancia de provis\u00f5es resultantes da \u2018Aplica\u00e7\u00e3o de equival\u00eancia patrimonial\u2019. As provis\u00f5es para \u2018Garantias de qualidade\u2019 destinam-se a fazer face a potenciais problemas de qualidade nas obras efetuadas pelo Grupo, as quais contemplam, em m\u00e9dia, um per\u00edodo de garantia de 5 anos. As provis\u00f5es s\u00e3o constitu\u00eddas por uma percentagem de cerca de 0,17 % do valor do projeto, a qual foi calculada tendo como refer\u00eancia o hist\u00f3rico dos custos incorridos. No ano 2025 e 2024, as provis\u00f5es para contratos onerosos dizem respeito a obras do segmento da \u2018Ind\u00fastria Naval\u2019. O detalhe por obra pode ser visto abaixo: ANO 2025 ANO 2024 World Seeker (West Sea) - 799.254 - 799.254 No ano de 2023 foi constitu\u00edda uma Provis\u00e3o para contratos onerosos no valor de 6,1 M\u20ac decorrente da necessidade de renegocia\u00e7\u00e3o com alguns fornecedores associados \u00e0 constru\u00e7\u00e3o de dois navios pela empresa West Sea, bem como pelo aumento generalizado dos pre\u00e7os dos equipamentos, materiais e servi\u00e7os. Esta provis\u00e3o foi constitu\u00edda diretamente como custo operacional do exerc\u00edcio, na rubrica de subcontratos, de acordo com a pol\u00edtica contabil\u00edstica definida. No exerc\u00edcio de 2024, o valor dessa provis\u00e3o registada na rubrica de subcontratos reduziu em cerca de 5,3 M\u20ac, sendo a provis\u00e3o, a dezembro de 2024 no valor de 0,8 M\u20ac. Dada a imprevisibilidade do momento de revers\u00e3o das provis\u00f5es e dada a natureza a que se destinam, o Grupo n\u00e3o procedeu \u00e0 atualiza\u00e7\u00e3o financeira das mesmas.",
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"f1__s7__6__159": {
"value": "36. ATIVOS E PASSIVOS CONTINGENTES A 31 de dezembro de 2025 existia o seguinte passivo contingente: i) A\u00e7\u00e3o comercial no tribunal judicial escoc\u00eas (Court of Session) de Edimburgo, intentada em 22 de dezembro de 2020 contra a subsidi\u00e1ria Martifer UK Limited, pelo cliente Lendlease Construction (Europe) Ltd. (actualmente Bovis Construction Euripe Limited), no \u00e2mbito da execu\u00e7\u00e3o do Contrato de Subempreitada da estrutura met\u00e1lica e da cobertura da \u00abSSE Hydro Arena de Glasgow\u00bb, celebrado em 08 de junho de 2011, relacionada com alegados defeitos em obras realizadas, com um valor inicial reclamado de 583.123 \u00a3, relativo a eventuais repara\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias e contabilizando j\u00e1 danos quantificados em 150.000 \u00a3 alegadamente sofridos pela propriet\u00e1ria da \u00abSSE Hydro Arena de Glasgow\u00bb, a Scottish Event Campus Limited. No final do ano de 2024, o valor reclamado relativo \u00e0s obras de repara\u00e7\u00e3o dos alegados defeitos de obra foi atualizado para cerca de 10.000.000 \u00a3 sem, contudo, qualquer sustenta\u00e7\u00e3o probat\u00f3ria. J\u00e1 no final de 2025, da mesma forma n\u00e3o sustentada, o valor global reclamado voltou a ser atualizado para cerca de 33.053.862 \u00a3, aos quais poder\u00e3o vir a acrescer cerca de 10.000.000 \u00a3 de juros e despesas. Decorrem nesta altura trabalhos, reuni\u00f5es e dilig\u00eancias de v\u00e1rios experts contratados por cada parte no lit\u00edgio, a fim de sustentar as posi\u00e7\u00f5es controvertidas, por um lado, e instruir as estrat\u00e9gias de defesa prosseguidas. O procedimento esteve suspenso durante mais de tr\u00eas anos e encontra-se ainda numa fase anterior \u00e0 produ\u00e7\u00e3o de provas (Proof). A administra\u00e7\u00e3o da Empresa, suportada nos pareceres jur\u00eddicos dos seus advogados, entende que face ao momento introdut\u00f3rio do processo e \u00e0s v\u00e1rias posi\u00e7\u00f5es e modifica\u00e7\u00f5es j\u00e1 apresentadas pela Scottish Event Campus Limited, n\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel determinar quais as responsabilidades que poder\u00e3o advir para a subsidi\u00e1ria, embora considere reduzidas as possibilidades de uma condena\u00e7\u00e3o, sobretudo face ao argumento de prescri\u00e7\u00e3o invocado em oposi\u00e7\u00e3o \u00e0 reclama\u00e7\u00e3o.",
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"f1__s7__6__158": {
"value": "36. ATIVOS E PASSIVOS CONTINGENTES A 31 de dezembro de 2025 existia o seguinte passivo contingente: i) A\u00e7\u00e3o comercial no tribunal judicial escoc\u00eas (Court of Session) de Edimburgo, intentada em 22 de dezembro de 2020 contra a subsidi\u00e1ria Martifer UK Limited, pelo cliente Lendlease Construction (Europe) Ltd. (actualmente Bovis Construction Euripe Limited), no \u00e2mbito da execu\u00e7\u00e3o do Contrato de Subempreitada da estrutura met\u00e1lica e da cobertura da \u00abSSE Hydro Arena de Glasgow\u00bb, celebrado em 08 de junho de 2011, relacionada com alegados defeitos em obras realizadas, com um valor inicial reclamado de 583.123 \u00a3, relativo a eventuais repara\u00e7\u00f5es necess\u00e1rias e contabilizando j\u00e1 danos quantificados em 150.000 \u00a3 alegadamente sofridos pela propriet\u00e1ria da \u00abSSE Hydro Arena de Glasgow\u00bb, a Scottish Event Campus Limited. No final do ano de 2024, o valor reclamado relativo \u00e0s obras de repara\u00e7\u00e3o dos alegados defeitos de obra foi atualizado para cerca de 10.000.000 \u00a3 sem, contudo, qualquer sustenta\u00e7\u00e3o probat\u00f3ria. J\u00e1 no final de 2025, da mesma forma n\u00e3o sustentada, o valor global reclamado voltou a ser atualizado para cerca de 33.053.862 \u00a3, aos quais poder\u00e3o vir a acrescer cerca de 10.000.000 \u00a3 de juros e despesas. Decorrem nesta altura trabalhos, reuni\u00f5es e dilig\u00eancias de v\u00e1rios experts contratados por cada parte no lit\u00edgio, a fim de sustentar as posi\u00e7\u00f5es controvertidas, por um lado, e instruir as estrat\u00e9gias de defesa prosseguidas. O procedimento esteve suspenso durante mais de tr\u00eas anos e encontra-se ainda numa fase anterior \u00e0 produ\u00e7\u00e3o de provas (Proof). A administra\u00e7\u00e3o da Empresa, suportada nos pareceres jur\u00eddicos dos seus advogados, entende que face ao momento introdut\u00f3rio do processo e \u00e0s v\u00e1rias posi\u00e7\u00f5es e modifica\u00e7\u00f5es j\u00e1 apresentadas pela Scottish Event Campus Limited, n\u00e3o \u00e9 poss\u00edvel determinar quais as responsabilidades que poder\u00e3o advir para a subsidi\u00e1ria, embora considere reduzidas as possibilidades de uma condena\u00e7\u00e3o, sobretudo face ao argumento de prescri\u00e7\u00e3o invocado em oposi\u00e7\u00e3o \u00e0 reclama\u00e7\u00e3o.",
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"value": "37. ESTADO E OUTROS ENTES P\u00daBLICOS/IMPOSTO SOBRE O RENDIMENTO - PASSIVO Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, os saldos da rubrica \u2018Estado e outros entes p\u00fablicos\u2019 t\u00eam a seguinte composi\u00e7\u00e3o: ANO 2025 ANO 2024 Imposto sobre o rendimento das pessoas coletivas (Nota 14) 2.559.061 3.092.033 Imposto sobre o valor acrescentado 829.017 2.126.363 Contribui\u00e7\u00f5es para a seguran\u00e7a social 884.222 864.528 Reten\u00e7\u00f5es na fonte a entregar ao estado 502.141 541.783 Outros impostos 27.661 31.301 Estado e outros entes p\u00fablicos 2.243.041 3.563.975CORRENTE A informa\u00e7\u00e3o relativa aos outros passivos correntes, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Acr\u00e9scimo de gastos Acr\u00e9scimo de gastos - Obras em Curso 1.869.422 7.801.974 Encargos com f\u00e9rias e subs\u00eddios de f\u00e9rias 4.936.109 4.887.878 Juros a liquidar 558.699 583.565 Seguros a liquidar 13.791 9.899 Produ\u00e7\u00e3o efetuada por subempreiteiros n\u00e3o faturada 105.617 958.999 Outros acr\u00e9scimos de gastos 830.116 1.093.322 8.313.753 15.335.637 Rendimentos diferidos Subs\u00eddios ao investimento (Nota 41) 70.446 973.355 Outros rendimentos diferidos 1.452.603 3.220.136 1.523.049 4.193.490 9.836.802 19.529.127 Os \u2018Outros acr\u00e9scimos de gastos\u2019, em 31 de dezembro de 2025, correspondem a fornecimentos e servi\u00e7os externos prestados em 2025 e ainda n\u00e3o faturados. A rubrica \u2018Outros rendimentos diferidos\u2019, em 2025, resulta maioritariamente do reconhecimento do rendimento diferido relativo a uma obra em Portugal, na Martifer Constru\u00e7\u00f5es. Em 2024, resulta maioritariamente do reconhecimento do rendimento diferido com atribui\u00e7\u00e3o dos Certificados Verdes na Eviva Nalbant S.R.L. (Nota 23), na \u2018Renov\u00e1veis\u2019, bem como do rendimento diferido relativo a uma obra em Portugal, na Martifer Constru\u00e7\u00f5es. A rubrica de \u2018Acr\u00e9scimo de gastos - Obras em Curso\u2019, inclui trabalhos executados e materiais fornecidos e incorporados no processo de fabrico, mas ainda n\u00e3o faturados pelos fornecedores. Assim, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, as principais obras em curso que justificam o saldo de \u2018Acr\u00e9scimo de gastos - Obras em Curso\u2019 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 197.000 m3 Ethane Tank Project One - Antwerp (Martifer Constru\u00e7\u00f5es Sucursal B\u00e9lgica) 829.344 314.050 GALP - HVO Project (Steel Structures) (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 129.470 270.180 Novo edif\u00edcio de escrit\u00f3rios do Centro Colombo (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 107.890 531.591 VIVA Offices - Fase 1 (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 107.636 509.977 Biontech (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 97.479 70.400 Ala este do Aeroporto de Genebra (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 80.669 126.742 Multiusos Oriente (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 60.218 184.440 MAG -Pier 2 Phase 2 - TP2300 Shell & Core (Martifer UK, Martifer Constru\u00e7\u00f5es e Martifer Romenia) 42.011 1.398.377 Aerogare de Marseille Provence (Martifer Fran\u00e7a e Martifer Constru\u00e7\u00f5es) - 830.530 Nueva sede de la ONCE - CG y MF (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 36.398 335.852 Edenn (Martifer Fran\u00e7a e Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 35.637 1.892.164 Park & Ride Building 3A1, 3D1+3G2, 3K1 (Martifer Ar\u00e1bia Saudita) - 207.571 Al Faisaliah Redevelopment Project - Early Works Fa\u00e7ade Package (Martifer Ar\u00e1bia Saudita) - 156.786 Gare de Noisy (Martifer Fran\u00e7a) - 72.384 Gare de Mons (Martifer Constru\u00e7\u00f5es Sucursal B\u00e9lgica e Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 529 55.262 Outros 342.142 845.668 1.869.422 7.801.974",
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"f1__s7__6__161": {
"value": "38. PASSIVOS DE CONTRATOS COM CLIENTES A informa\u00e7\u00e3o relativa a passivos de contratos com clientes por segmento de neg\u00f3cio, com refer\u00eancia a 31 de dezembro de 2025 e de 2024, pode ser analisada como se segue: ANO 2025 ANO 2024 ADIANTAMENTOS DE RENDIMENTOS ADIANTAMENTOS DE RENDIMENTOS CLIENTES DIFERIDOS TOTAL CLIENTES DIFERIDOS TOTAL (Nota 27) (Nota 27) (Nota 27) (Nota 27) Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica 874.647 3.345.987 4.220.634 8.409.741 9.345.695 17.755.436 Ind\u00fastria Naval - 46.606.795 46.606.795 - 51.326.207 51.326.207 Total Passivos de 874.647 49.952.782 50.827.429 8.409.741 60.671.902 69.081.643 contratos com clientes O movimento ocorrido no exerc\u00edcio de 2025 nos adiantamentos recebidos de clientes pode ser analisado como se segue: ANO 2025 Saldo em 1 de janeiro de 2025 8.409.741 R\u00e9dito reconhecido no ano associado a passivos registados em exerc\u00edcios anteriores (7.535.309) Adiantamentos recebidos no ano - Diferen\u00e7as cambiais, varia\u00e7\u00f5es de per\u00edmetro e outras 215 Saldo em 31 de dezembro de 2025 874.647 Em 31 de dezembro de 2025 e 2024, as principais obras em curso do Grupo que justificam o saldo de rendimentos diferidos na rubrica \u2018Passivos de contratos com clientes\u2019 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Ryobi River Cruise (West Sea) 13.539.619 27.115.856 NPO 1 (West Sea) 3.603.618 4.790.771 NPO2 (West Sea) 3.603.618 734.253 NPO3 (West Sea) 3.603.618 734.253 NPO4 (West Sea) 3.603.618 734.253 NPO5 (West Sea) 3.603.618 734.255 NPO6 (West Sea) 3.603.618 734.259 Viking 2 (West Sea) 3.272.731 - World Seeker (West Sea) 3.004.353 9.732.902 Gate 1 (West Sea) 2.147.580 215.208 Avalon II (West Sea) 1.943.998 - HS2 Old Oak WP18 - GWML Station & SAB Structural Steelwork (Martifer UK) 1.884.259 1.392.058 Novo edif\u00edcio de escrit\u00f3rios do Centro Colombo (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 674.148 - Edenn (Martifer Fran\u00e7a e Martifer Constru\u00e7\u00f5es) - 4.122.470 Viking (West Sea) 298.750 1.782.956 VIVA Offices - Fase 1 (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) - 1.184.021 Amasintra (West Sea) 199.182 985.220 APT River Cruise (West Sea) 185.694 956.051 Passarelas - TOBD (Martifer Constru\u00e7\u00f5es Angola) - 562.391 Furnas (West Sea) - 535.765 Hedy Lamarr (West Sea) - 512.318 MAG -Pier 2 Phase 2 - TP2300 Shell & Core (Martifer UK, Martifer Constru\u00e7\u00f5es e Martifer Romenia) - 493.180 Multiusos Oriente (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) - 105.580 Caixilharia Nosso Zimbo 2 (Martifer Constru\u00e7\u00f5es Angola) - 30.676 World Traveller (West Sea) - 5.718 Avalon Douro (West Sea) - 3.969 Outros 1.180.761 2.473.520 49.952.782 60.671.902",
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"f1__s7__6__164": {
"value": "39. OUTROS PASSIVOS N\u00c3O CORRENTES/CORRENTES N\u00c3O CORRENTE A informa\u00e7\u00e3o relativa aos outros passivos n\u00e3o correntes, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Rendimentos diferidos Subs\u00eddios ao investimento (Nota 41) 820.155 180.366 820.155 180.366",
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"f1__s7__6__163": {
"value": "39. OUTROS PASSIVOS N\u00c3O CORRENTES/CORRENTES N\u00c3O CORRENTE A informa\u00e7\u00e3o relativa aos outros passivos n\u00e3o correntes, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Rendimentos diferidos Subs\u00eddios ao investimento (Nota 41) 820.155 180.366 820.155 180.366CORRENTE A informa\u00e7\u00e3o relativa aos outros passivos correntes, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Acr\u00e9scimo de gastos Acr\u00e9scimo de gastos - Obras em Curso 1.869.422 7.801.974 Encargos com f\u00e9rias e subs\u00eddios de f\u00e9rias 4.936.109 4.887.878 Juros a liquidar 558.699 583.565 Seguros a liquidar 13.791 9.899 Produ\u00e7\u00e3o efetuada por subempreiteiros n\u00e3o faturada 105.617 958.999 Outros acr\u00e9scimos de gastos 830.116 1.093.322 8.313.753 15.335.637 Rendimentos diferidos Subs\u00eddios ao investimento (Nota 41) 70.446 973.355 Outros rendimentos diferidos 1.452.603 3.220.136 1.523.049 4.193.490 9.836.802 19.529.127 Os \u2018Outros acr\u00e9scimos de gastos\u2019, em 31 de dezembro de 2025, correspondem a fornecimentos e servi\u00e7os externos prestados em 2025 e ainda n\u00e3o faturados. A rubrica \u2018Outros rendimentos diferidos\u2019, em 2025, resulta maioritariamente do reconhecimento do rendimento diferido relativo a uma obra em Portugal, na Martifer Constru\u00e7\u00f5es. Em 2024, resulta maioritariamente do reconhecimento do rendimento diferido com atribui\u00e7\u00e3o dos Certificados Verdes na Eviva Nalbant S.R.L. (Nota 23), na \u2018Renov\u00e1veis\u2019, bem como do rendimento diferido relativo a uma obra em Portugal, na Martifer Constru\u00e7\u00f5es. A rubrica de \u2018Acr\u00e9scimo de gastos - Obras em Curso\u2019, inclui trabalhos executados e materiais fornecidos e incorporados no processo de fabrico, mas ainda n\u00e3o faturados pelos fornecedores. Assim, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, as principais obras em curso que justificam o saldo de \u2018Acr\u00e9scimo de gastos - Obras em Curso\u2019 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 197.000 m3 Ethane Tank Project One - Antwerp (Martifer Constru\u00e7\u00f5es Sucursal B\u00e9lgica) 829.344 314.050 GALP - HVO Project (Steel Structures) (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 129.470 270.180 Novo edif\u00edcio de escrit\u00f3rios do Centro Colombo (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 107.890 531.591 VIVA Offices - Fase 1 (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 107.636 509.977 Biontech (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 97.479 70.400 Ala este do Aeroporto de Genebra (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 80.669 126.742 Multiusos Oriente (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 60.218 184.440 MAG -Pier 2 Phase 2 - TP2300 Shell & Core (Martifer UK, Martifer Constru\u00e7\u00f5es e Martifer Romenia) 42.011 1.398.377 Aerogare de Marseille Provence (Martifer Fran\u00e7a e Martifer Constru\u00e7\u00f5es) - 830.530 Nueva sede de la ONCE - CG y MF (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 36.398 335.852 Edenn (Martifer Fran\u00e7a e Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 35.637 1.892.164 Park & Ride Building 3A1, 3D1+3G2, 3K1 (Martifer Ar\u00e1bia Saudita) - 207.571 Al Faisaliah Redevelopment Project - Early Works Fa\u00e7ade Package (Martifer Ar\u00e1bia Saudita) - 156.786 Gare de Noisy (Martifer Fran\u00e7a) - 72.384 Gare de Mons (Martifer Constru\u00e7\u00f5es Sucursal B\u00e9lgica e Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 529 55.262 Outros 342.142 845.668 1.869.422 7.801.974",
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"f1__s7__6__162": {
"value": "39. OUTROS PASSIVOS N\u00c3O CORRENTES/CORRENTES N\u00c3O CORRENTE A informa\u00e7\u00e3o relativa aos outros passivos n\u00e3o correntes, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Rendimentos diferidos Subs\u00eddios ao investimento (Nota 41) 820.155 180.366 820.155 180.366CORRENTE A informa\u00e7\u00e3o relativa aos outros passivos correntes, com refer\u00eancia aos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Acr\u00e9scimo de gastos Acr\u00e9scimo de gastos - Obras em Curso 1.869.422 7.801.974 Encargos com f\u00e9rias e subs\u00eddios de f\u00e9rias 4.936.109 4.887.878 Juros a liquidar 558.699 583.565 Seguros a liquidar 13.791 9.899 Produ\u00e7\u00e3o efetuada por subempreiteiros n\u00e3o faturada 105.617 958.999 Outros acr\u00e9scimos de gastos 830.116 1.093.322 8.313.753 15.335.637 Rendimentos diferidos Subs\u00eddios ao investimento (Nota 41) 70.446 973.355 Outros rendimentos diferidos 1.452.603 3.220.136 1.523.049 4.193.490 9.836.802 19.529.127 Os \u2018Outros acr\u00e9scimos de gastos\u2019, em 31 de dezembro de 2025, correspondem a fornecimentos e servi\u00e7os externos prestados em 2025 e ainda n\u00e3o faturados. A rubrica \u2018Outros rendimentos diferidos\u2019, em 2025, resulta maioritariamente do reconhecimento do rendimento diferido relativo a uma obra em Portugal, na Martifer Constru\u00e7\u00f5es. Em 2024, resulta maioritariamente do reconhecimento do rendimento diferido com atribui\u00e7\u00e3o dos Certificados Verdes na Eviva Nalbant S.R.L. (Nota 23), na \u2018Renov\u00e1veis\u2019, bem como do rendimento diferido relativo a uma obra em Portugal, na Martifer Constru\u00e7\u00f5es. A rubrica de \u2018Acr\u00e9scimo de gastos - Obras em Curso\u2019, inclui trabalhos executados e materiais fornecidos e incorporados no processo de fabrico, mas ainda n\u00e3o faturados pelos fornecedores. Assim, em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, as principais obras em curso que justificam o saldo de \u2018Acr\u00e9scimo de gastos - Obras em Curso\u2019 s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 197.000 m3 Ethane Tank Project One - Antwerp (Martifer Constru\u00e7\u00f5es Sucursal B\u00e9lgica) 829.344 314.050 GALP - HVO Project (Steel Structures) (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 129.470 270.180 Novo edif\u00edcio de escrit\u00f3rios do Centro Colombo (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 107.890 531.591 VIVA Offices - Fase 1 (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 107.636 509.977 Biontech (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 97.479 70.400 Ala este do Aeroporto de Genebra (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 80.669 126.742 Multiusos Oriente (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 60.218 184.440 MAG -Pier 2 Phase 2 - TP2300 Shell & Core (Martifer UK, Martifer Constru\u00e7\u00f5es e Martifer Romenia) 42.011 1.398.377 Aerogare de Marseille Provence (Martifer Fran\u00e7a e Martifer Constru\u00e7\u00f5es) - 830.530 Nueva sede de la ONCE - CG y MF (Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 36.398 335.852 Edenn (Martifer Fran\u00e7a e Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 35.637 1.892.164 Park & Ride Building 3A1, 3D1+3G2, 3K1 (Martifer Ar\u00e1bia Saudita) - 207.571 Al Faisaliah Redevelopment Project - Early Works Fa\u00e7ade Package (Martifer Ar\u00e1bia Saudita) - 156.786 Gare de Noisy (Martifer Fran\u00e7a) - 72.384 Gare de Mons (Martifer Constru\u00e7\u00f5es Sucursal B\u00e9lgica e Martifer Constru\u00e7\u00f5es) 529 55.262 Outros 342.142 845.668 1.869.422 7.801.974",
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"f1__s7__6__166": {
"value": "40. COMPROMISSOS Garantias Financeiras Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, as garantias prestadas por conta do Grupo a terceiros, referentes a garantias banc\u00e1rias e a seguros cau\u00e7\u00e3o, prestadas a donos de obras cujas empreitadas est\u00e3o a cargo das diversas empresas do Grupo, discriminadas por moeda s\u00e3o como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Euro (*) 69.485.625 73.895.839 D\u00f3lar Americano (**) 1.145.020 1.295.022 Libra Estrelina 8.406.423 9.261.591 Kwanza de Angola 261.976 303.691 79.299.044 84.756.143 (*) Inclui garantia banc\u00e1ria da Navalria S.A., empresa classificada como ativo n\u00e3o corrente detido para venda, no montante de 120.000 euros. (**) Garantias banc\u00e1rias de boa execu\u00e7\u00e3o emitidas em Mo\u00e7ambique e na Ar\u00e1bia Saudita. O detalhe por empresa do Grupo \u00e9 como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Martifer Constru\u00e7\u00f5es Metalomec\u00e2nicas S.A. 9.150.305 14.211.042 Martifer Metallic Constructions SGPS 16.672.210 19.907.622 Navalria S.A. (*) 120.000 120.000 West Sea Lda 51.527.515 48.775.649 Martifer Construcciones Met\u00e1licas Espanha 1.237.751 1.090.966 Martifer SGPS 192.750 192.750 Martifer Constru\u00e7\u00f5es Met\u00e1licas Angola S.A. 261.976 303.691 Martifer Visabeira, S.A. 136.537 154.424 79.299.044 84.756.143 (*) Esta empresa, a 31 de dezembro de 2025, foi classificada como detida para venda (Nota 30). Relativamente \u00e0s garantias banc\u00e1rias emitidas a clientes, existem garantias de tr\u00eas naturezas distintas: \u2022 Adiantamento: visam garantir o valor entregue pelo cliente no in\u00edcio da obra para compra de materiais. O valor adiantado \u00e9 definido em contrato e vai sendo regularizado aquando da fatura\u00e7\u00e3o, sendo que o cliente cancela a garantia quando a totalidade do adiantamento estiver deduzido; \u2022 Boa execu\u00e7\u00e3o: visam garantir o cumprimento do contrato (prazos de execu\u00e7\u00e3o, qualidade, etc.). A validade deste tipo de garantias \u00e9 definida contratualmente e s\u00e3o canceladas quando \u00e9 efetuada a rece\u00e7\u00e3o definitiva da obra; \u2022 Concurso: s\u00e3o emitidas como garante de que a empresa que se apresenta a concurso ter\u00e1 capacidade de executar os trabalhos no futuro e de dar as garantias de boa execu\u00e7\u00e3o necess\u00e1rias em caso de adjudica\u00e7\u00e3o. O valor de garantias banc\u00e1rias ativas, a 31 de dezembro de 2025, ascende a 79,3 milh\u00f5es de euros, observando-se uma diminui\u00e7\u00e3o de 6 % face ao ano de 2024. Para esta diminui\u00e7\u00e3o contribuiu em larga medida a diminui\u00e7\u00e3o das garantias no segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. Em 31 de dezembro de 2025 n\u00e3o existem compromissos com cr\u00e9ditos document\u00e1rios \u00e0 importa\u00e7\u00e3o. Em 2024, existem compromissos com cr\u00e9ditos document\u00e1rios \u00e0 importa\u00e7\u00e3o no valor de 1.515.164 euros. ANO 2025 ANO 2024 Martifer Constru\u00e7\u00f5es, S.A. - 1.515.164 - 1.515.164 Em 31 de dezembro de 2025 e 2024 n\u00e3o existem seguros de cr\u00e9dito ativos. Dos compromissos acima referidos n\u00e3o s\u00e3o esperados desembolsos. Garantias Reais Em 31 de dezembro de 2025 as garantias reais prestadas pelo Grupo s\u00e3o como se segue: VALOR EM GARANTIA MUTU\u00c1RIA D\u00cdVIDA Penhor dos equipamentos/constru\u00e7\u00e3o inseridos no projeto/parque Penhor de 100% das a\u00e7\u00f5es da PV SOL 8 PV Sol 8 Sp. z o.o. 10.816.085 Penhor de todos os bens m\u00f3veis (seguros, contas banc\u00e1rias, contas a receber, propriedade intelectual etc\u2026) 10.816.085 Verificou-se uma not\u00f3ria redu\u00e7\u00e3o do valor em d\u00edvida face ao ano de 2024, em cerca de 50,8 M\u20ac. ",
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"value": "41. SUBS\u00cdDIOS O detalhe dos subs\u00eddios ao investimento atribu\u00eddos ao Grupo, com impacto no exerc\u00edcio findo em 31 de dezembro de 2025, \u00e9 como se segue: VALOR VALOR SALDO EM RENDIMENTOS EFEITO NA DEMONSTRA\u00c7\u00c3O DOS ATIVOS DO SUBS\u00cdDIO DIFERIDOS (NOTA 39) DOS RESULTADOS (NOTA 5) Edif\u00edcios e outras constru\u00e7\u00f5es 2.053.317 491.974 - 2.959 Equipamento b\u00e1sico 5.908.253 1.415.614 695.826 (695.826) Equipamento administrativo - - 490 - Ferramentas e Utens\u00edlios 9.506 2.278 - - Ativos fixos tang\u00edveis em curso - - 194.284 243.136 7.971.076 1.909.865 890.601 (449.731) O efeito na demonstra\u00e7\u00e3o dos resultados da rubrica \u2018Equipamento b\u00e1sico\u2019, em 2025, resulta, essencialmente, de um ajustamento t\u00e9cnico no reconhecimento do subs\u00eddio ao investimento, alinhado com as orienta\u00e7\u00f5es aplic\u00e1veis \u00e0 contabiliza\u00e7\u00e3o dos fundos do PRR (Plano de Recupera\u00e7\u00e3o e Resili\u00eancia). O detalhe dos subs\u00eddios \u00e0 explora\u00e7\u00e3o registados na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, do exerc\u00edcio findo em 31 de dezembro de 2025, na rubrica de outros rendimentos/(gastos) operacionais, \u00e9 como se segue: EFEITO NA DEMONSTRA\u00c7\u00c3O DOS EMPRESA DESIGNA\u00c7\u00c3O RESULTADOS (NOTA 5) Martifer Constru\u00e7\u00f5es, S.A. IEFP 20.782 20.782",
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"f1__s7__6__168": {
"value": "42. PARTES RELACIONADAS a) Saldos e transa\u00e7\u00f5es As participadas do Grupo t\u00eam rela\u00e7\u00f5es entre si que se qualificam como transa\u00e7\u00f5es com partes relacionadas. Todas estas transa\u00e7\u00f5es s\u00e3o efetuadas a pre\u00e7os de mercado. Nos procedimentos de consolida\u00e7\u00e3o, estas transa\u00e7\u00f5es com empresas do Grupo s\u00e3o eliminadas, uma vez que as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas apresentam a informa\u00e7\u00e3o da detentora e das suas subsidi\u00e1rias como se de uma \u00fanica empresa se tratasse. Os saldos e as transa\u00e7\u00f5es com empresas associadas e empreendimentos conjuntos, bem como com acionistas e empresas com eles relacionadas, ascenderam aos seguintes montantes: GASTOS RENDIMENTOS CONTAS A RECEBER (NOTA 25) CONTAS A PAGAR (NOTA 34) ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 ANO 2025 ANO 2024 Empresas associadas - - - - 272.207 272.207 - - Acionistas 307.500 410.000 - 8.751 - 21.659 - 738.984 Outras Entidades 289.314 131.332 3.856.740 5.668.939 4.366.258 6.054.605 1.931.936 80.501 596.814 541.332 3.856.740 5.677.690 4.638.465 6.348.471 1.931.936 819.485 Para al\u00e9m dos valores mencionados, nos quadros apresentados acima e abaixo, n\u00e3o existem quaisquer outros saldos ou transa\u00e7\u00f5es mantidas com partes relacionadas do Grupo. As contas a receber e a pagar a empresas relacionadas ser\u00e3o liquidadas em numer\u00e1rio e n\u00e3o se encontram cobertas por garantias. Durante os exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, n\u00e3o foram reconhecidas perdas de imparidade relativamente a contas a receber de partes relacionadas, exceto nas situa\u00e7\u00f5es decorrentes da aplica\u00e7\u00e3o da IFRS 9. A linha \u201cOutras Entidades\u201d respeita essencialmente a empresas do grupo I\u2019M - SGPS, S.A., do grupo Mota-Engil SGPS, S.A. e do grupo Visabeira Ind\u00fastria, acionistas de refer\u00eancia do grupo Martifer, sendo que a grande maioria dos saldos e transa\u00e7\u00f5es t\u00eam origem em contratos do segmento da \u2018Constru\u00e7\u00e3o Met\u00e1lica\u2019. As empresas inclu\u00eddas na referida rubrica \u201cAcionistas\u201d s\u00e3o as seguintes: ACIONISTAS Mota-Engil SGPS, S.A. I\u2019M - SGPS, S.A. Visabeira Ind\u00fastria, SGPS, S.A. As principais empresas inclu\u00eddas na rubrica \u201cOutras Entidades\u201d (empresas com saldos e/ou transa\u00e7\u00f5es de montantes superiores a 10.000 euros) s\u00e3o as seguintes: OUTRAS ENTIDADES Mota Engil Angola, S.A. Mota-Engil Cote D'Ivoire, SARL Mota-Engil, Engenharia e Constru\u00e7\u00e3o, S.A. Largo do Pa\u00e7o, Investimentos Tur\u00edsticos e Imobili\u00e1rios, S.A Mota-Engil, Engenharia e Constru\u00e7\u00e3o \u00c1frica, S.A. VAA - Empreendimentos Tur\u00edsticos, S.A. Mota-Engil Next, S.A. Empreendimentos Tur\u00edsticos Montebelo, S.A. Mota-Engil Ativ - Gest\u00e3o e Manuten\u00e7\u00e3o de Ativos, S.A. Imovisa - Imobili\u00e1ria de Mo\u00e7ambique, S.A. Sogitel - Soc. Gest\u00e3o Imobili\u00e1ria, Lda. Visabeira Mo\u00e7ambique, S.A. Turvisa - Empreendimentos Tur\u00edsticos, Lda. Tv Cabo, Lda. Edivisa - Empresa de Constru\u00e7\u00e3o, S.A. Grupo Visabeira, S.A. NCFGEST, S.A. b) Remunera\u00e7\u00f5es da Administra\u00e7\u00e3o e de outros gestores chave As remunera\u00e7\u00f5es atribu\u00eddas aos membros da Administra\u00e7\u00e3o e a outros gestores chave do Grupo, durante os exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, ascenderam a 1.912.146 euros e 2.411.184 euros, respetivamente. Estas remunera\u00e7\u00f5es s\u00e3o determinadas pela Comiss\u00e3o de Vencimentos, tendo em conta o desempenho individual e a evolu\u00e7\u00e3o deste tipo de mercado de trabalho. As remunera\u00e7\u00f5es atribu\u00eddas ao pessoal chave da ger\u00eancia por categoria de remunera\u00e7\u00e3o podem ser resumidas como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Remunera\u00e7\u00f5es fixas e vari\u00e1veis 1.912.146 2.411.184 1.912.146 2.411.184 A pol\u00edtica de remunera\u00e7\u00e3o dos membros dos \u00f3rg\u00e3os de administra\u00e7\u00e3o e de fiscaliza\u00e7\u00e3o da Martifer SGPS, aprovada nos termos da Lei 28/2009, bem como o montante anual da remunera\u00e7\u00e3o auferida pelos membros dos referidos \u00f3rg\u00e3os, de forma agregada e individual \u00e9 apresentado no Relat\u00f3rio de Governo Societ\u00e1rio. Adicionalmente, procede-se \u00e0 apresenta\u00e7\u00e3o dos Administradores da Martifer SGPS a 31 de dezembro de 2025: i. Carlos Manuel Marques Martins ii. Arnaldo Jos\u00e9 Nunes da Costa Figueiredo iii. Jorge Alberto Marques Martins iv. Pedro Miguel Rodrigues Duarte v. Pedro Nuno Cardoso Abreu Moreira vi. Carlos Alberto Ara\u00fajo da Costa vii. Maria S\u00edlvia da Fonseca Vasconcelos da Mota viii. Carla Maria de Ara\u00fajo Viana Gon\u00e7alves Borges Norte ix. Filipe Belo Viegas Rosa x. Mariana Nogueira Martins xi. Susana Isabel Barreto de Miranda Sargento",
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"f1__s7__6__169": {
"value": "b) Remunera\u00e7\u00f5es da Administra\u00e7\u00e3o e de outros gestores chave As remunera\u00e7\u00f5es atribu\u00eddas aos membros da Administra\u00e7\u00e3o e a outros gestores chave do Grupo, durante os exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, ascenderam a 1.912.146 euros e 2.411.184 euros, respetivamente. Estas remunera\u00e7\u00f5es s\u00e3o determinadas pela Comiss\u00e3o de Vencimentos, tendo em conta o desempenho individual e a evolu\u00e7\u00e3o deste tipo de mercado de trabalho. As remunera\u00e7\u00f5es atribu\u00eddas ao pessoal chave da ger\u00eancia por categoria de remunera\u00e7\u00e3o podem ser resumidas como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Remunera\u00e7\u00f5es fixas e vari\u00e1veis 1.912.146 2.411.184 1.912.146 2.411.184 A pol\u00edtica de remunera\u00e7\u00e3o dos membros dos \u00f3rg\u00e3os de administra\u00e7\u00e3o e de fiscaliza\u00e7\u00e3o da Martifer SGPS, aprovada nos termos da Lei 28/2009, bem como o montante anual da remunera\u00e7\u00e3o auferida pelos membros dos referidos \u00f3rg\u00e3os, de forma agregada e individual \u00e9 apresentado no Relat\u00f3rio de Governo Societ\u00e1rio. Adicionalmente, procede-se \u00e0 apresenta\u00e7\u00e3o dos Administradores da Martifer SGPS a 31 de dezembro de 2025: i. Carlos Manuel Marques Martins ii. Arnaldo Jos\u00e9 Nunes da Costa Figueiredo iii. Jorge Alberto Marques Martins iv. Pedro Miguel Rodrigues Duarte v. Pedro Nuno Cardoso Abreu Moreira vi. Carlos Alberto Ara\u00fajo da Costa vii. Maria S\u00edlvia da Fonseca Vasconcelos da Mota viii. Carla Maria de Ara\u00fajo Viana Gon\u00e7alves Borges Norte ix. Filipe Belo Viegas Rosa x. Mariana Nogueira Martins xi. Susana Isabel Barreto de Miranda Sargento",
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"f1__s7__6__170": {
"value": "43. EFEITOS DA REEXPRESS\u00c3O DAS DEMONSTRA\u00c7\u00d5ES FINANCEIRAS DE SUBSIDI\u00c1RIAS CUJA MOEDA FUNCIONAL \u00c9 A MOEDA DE UMA ECONOMIA HIPERINFLACION\u00c1RIA Em 2017, Angola foi considerada uma economia hiperinflacion\u00e1ria pelo que as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras das subsidi\u00e1rias do Grupo que exercem atividade neste pa\u00eds e cuja moeda funcional \u00e9 o kwanza tiveram de ser reexpressas em termos da unidade de mensura\u00e7\u00e3o corrente no fim do per\u00edodo de relato pela aplica\u00e7\u00e3o de um \u00edndice geral de pre\u00e7os. Em 2019, segundo informa\u00e7\u00e3o do FMI, Angola deixou de ser economia hiperinflacion\u00e1ria, pelo que a partir daqui considera-se que as quantias relatadas nas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras, no final do per\u00edodo de relato anterior, s\u00e3o consideradas as quantias escrituradas das demonstra\u00e7\u00f5es financeiras subsequentes. A data considerada como a do \u00faltimo relato para Angola dentro da hiperinfla\u00e7\u00e3o foi a de 30 de junho de 2019, sendo que se mant\u00eam os valores desta geografia at\u00e9 que os itens de balan\u00e7o reexpressados se esgotem. Em 2018, foi a vez da Argentina ser considerada como economia hiperinflacion\u00e1ria, o que levou a que as empresas que reportam em pesos argentinos tivessem que ser ajustadas nesses efeitos, situa\u00e7\u00e3o que se mant\u00e9m em 2025. Os \u00edndices gerais de pre\u00e7os foram calculados com base na informa\u00e7\u00e3o da infla\u00e7\u00e3o disponibilizada pelo Banco Central da Rep\u00fablica Argentina. Os efeitos da reexpress\u00e3o na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada dos resultados, para o exerc\u00edcio de 2025, podem ser resumidos como se segue: ANO 2025 ANGOLA ARGENTINA TOTAL Reexpress\u00e3o de gastos e rendimentos - (23.046) (23.046) Efeito do desreconhecimento dos itens de balan\u00e7o reexpressados (57.846) - (57.846) Resultado monet\u00e1rio - 101.483 101.483 Impacto no Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio (57.846) 78.437 20.591 Os efeitos da reexpress\u00e3o na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada da posi\u00e7\u00e3o financeira, em 31 de dezembro de 2025, podem ser resumidos como se segue: ANO 2025 ANGOLA ARGENTINA TOTAL Ativos intang\u00edveis 834.234 15.546 849.780 Ativos fixos tang\u00edveis 5.056.518 786.647 5.843.164 Invent\u00e1rios 106.052 - 106.052 Diferimentos 3.265 69.462 72.726 Impacto no Ativo 6.000.068 871.654 6.871.722 Reservas 4.177.959 772.244 4.950.203 Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio (57.846) 78.437 20.591 Impacto no Capital Pr\u00f3prio 4.120.113 850.681 4.970.794 Passivos por impostos diferidos 1.685.752 15.159 1.700.911 Diferimentos 194.202 5.814 200.016 Impacto no Passivo 1.879.955 20.973 1.900.928 Por outro lado, os efeitos da reexpress\u00e3o na demonstra\u00e7\u00e3o consolidada da posi\u00e7\u00e3o financeira, em 31 de dezembro de 2024, podem ser resumidos como se segue: ANO 2024 ANGOLA ARGENTINA TOTAL Ativos intang\u00edveis 837.969 22.302 860.271 Ativos fixos tang\u00edveis 5.122.234 962.204 6.084.438 Invent\u00e1rios 106.428 - 106.428 Diferimentos 3.265 55.284 58.549 Impacto no Ativo 6.069.896 1.039.790 7.109.686 Reservas 4.229.828 793.551 5.023.379 Resultado l\u00edquido do exerc\u00edcio (53.923) 225.628 171.706 Impacto no Capital Pr\u00f3prio 4.175.906 1.019.179 5.195.085 Passivos por impostos diferidos 1.699.788 14.811 1.714.599 Diferimentos 194.202 5.800 200.003 Impacto no Passivo 1.893.990 20.611 1.914.602",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfHyperinflationaryReportingExplanatory",
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"f1__s7__6__171": {
"value": "44. ANEXO \u00c0 DEMONSTRA\u00c7\u00c3O CONSOLIDADA DE FLUXOS DE CAIXA Os recebimentos e pagamentos de ativos financeiros ocorridos, nos exerc\u00edcios findos em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, podem ser analisados como se segue: ANO 2025 ANO 2024 Recebimentos: Aliena\u00e7\u00e3o da Wind Farm Lada Sp. Z o.o. - 3.300.000 Liquida\u00e7\u00e3o da CNA Chantier Naval d'Arzew, Spa - 460.143 Aliena\u00e7\u00e3o da Martifer Retail & Warehousing Angola, S.A. 500 Venda de a\u00e7\u00f5es da Patris 60.000 - Aliena\u00e7\u00e3o da Cordillera Solar VIII, S.A. 347.796 - Total de Recebimentos 408.296 3.760.143 Montante de Caixa e equivalentes de caixa desreconhecido com perda de controlo (4.849) (7.283) Total de Recebimentos L\u00edquidos 403.447 3.752.860 Pagamentos: Participa\u00e7\u00e3o na Associa\u00e7\u00e3o SUSTEMARE 2.000 - Refor\u00e7o de Presta\u00e7\u00f5es Suplementares da Hytlantic, S.A. - 110.766 Aquisi\u00e7\u00e3o de 32% da Martifer Renewables O&M Sp. Z o.o. - 565.610 Total de Pagamentos 2.000 676.376 Montante de Caixa e equivalentes de caixa reconhecido com ganho de controlo - (1.058.891) Total de Pagamentos L\u00edquidos 2.000 (382.515) No que respeita \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o da FW Lada, a dezembro de 2022, o montante recebido ascendeu a 13.976.941 euros. Parte do valor foi recebido no momento da assinatura do contrato de venda da SPV (10.506.271 euros). Adicionalmente, em novembro de 2022 recebemos cerca de 3,47 milh\u00f5es de euros referente a 50 % do sucess fee relativo ao repermitting do projeto, tendo este passado de 20 MW para 35 MW. No ano de 2024, recebeu-se o montante de 3,3 milh\u00f5es de euros (o restante valor do pre\u00e7o contingente relativamente ao repermitting do parque e\u00f3lico). Em 2025, verificou-se o recebimento da Scatec e Equinor, relativo ao pre\u00e7o contingente decorrente da aliena\u00e7\u00e3o da empresa Cordillera Solar VIII, S.A., no montante de 347.796 euros. Em 2025 e em 2024, a rubrica de \u2018Outros recebimentos/pagamentos de atividades operacionais\u2019 \u00e9 maioritariamente justificada quer pelos recebimentos de reembolsos de IVA, quer pelos pagamentos \u00e0 Seguran\u00e7a Social (contribui\u00e7\u00f5es por parte da entidade empregadora e contribui\u00e7\u00f5es da parte dos empregados). Em 2025 a rubrica de \u2018Outros recebimentos\u201d e \u201cOutros pagamentos\u201d de atividades de investimento \u00e9 maioritariamente justificada pelos resgates e constitui\u00e7\u00f5es de dep\u00f3sitos banc\u00e1rios dados em garantia, respetivamente. Em 2025 a rubrica \u2018Dividendos\u2019 refere-se aos dividendos distribu\u00eddos pela Martifer SGPS, S.A. (nota 15), bem como aos dividendos distribu\u00eddos pela Martifer-Constru\u00e7\u00f5es Met\u00e1licas Angola, S.A. aos interesses que n\u00e3o controlam.",
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"f1__s7__6__172": {
"value": "45. EVENTOS SUBSEQUENTES Ap\u00f3s 31 de dezembro de 2025, o Grupo Martifer concluiu a aliena\u00e7\u00e3o da sociedade Navalria - Docas, Constru\u00e7\u00f5es e Repara\u00e7\u00f5es Navais, S.A., previamente classificada como ativo n\u00e3o corrente detido para venda, conforme descrito na Nota 30. A transa\u00e7\u00e3o foi realizada por 3,7 milh\u00f5es de euros, correspondente \u00e0 aliena\u00e7\u00e3o de 100% das a\u00e7\u00f5es representativas do capital social da sociedade, bem como, das respetivas presta\u00e7\u00f5es acess\u00f3rias. A referida opera\u00e7\u00e3o tem um impacto positivo, embora residual, nos resultados consolidados do Grupo Martifer. Desde a data de refer\u00eancia das contas, n\u00e3o ocorreram outros factos que afetem a informa\u00e7\u00e3o financeira divulgada.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEventsAfterReportingPeriodExplanatory",
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"f1__s7__6__174": {
"value": "46. INSTRUMENTOS FINANCEIROS Os instrumentos financeiros, de acordo com as pol\u00edticas contabil\u00edsticas descritas na Nota 1.4 vii), foram classificados como se segue. Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, os instrumentos financeiros s\u00e3o os seguintes: \u20ac ANO 2025 ANO 2024 ATIVOS FINANCEIROS Ativos financeiros ao custo amortizado Caixa e equivalentes de caixa 40.227.613 108.222.984 Clientes e outros devedores n\u00e3o corrente 1.112.714 2.093.020 Clientes e outros devedores corrente 28.526.307 54.913.102 Adiantamentos por conta de compras corrente 38.669.506 16.645.472 Estado e outros entes p\u00fablicos (sem Imposto sobre o rendimento) 12.500.027 7.548.687 121.036.167 189.423.265 Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados Certificados Verdes n\u00e3o corrente - - Outros n\u00e3o corrente 245.483 265.004 Certificados Verdes corrente - 1.786.577 Dep\u00f3sitos banc\u00e1rios dados em garantia 68.421 2.671.533 Outros corrente 6.596 6.596 320.501 4.729.710 Quantia escriturada dos Ativos Financeiros 121.356.668 194.152.975 \u20ac ANO 2025 ANO 2024 PASSIVOS FINANCEIROS Passivos Financeiros ao custo amortizado Empr\u00e9stimos n\u00e3o corrente 82.356.640 81.936.252 Passivos de loca\u00e7\u00f5es n\u00e3o corrente 20.142.241 24.753.859 Fornecedores e outros credores n\u00e3o corrente 1.293.770 1.508.394 Empr\u00e9stimos corrente 5.158.588 4.458.503 Passivos de loca\u00e7\u00f5es corrente 1.497.723 1.735.757 Fornecedores e credores corrente 62.775.684 46.716.817 Estado e outros entes p\u00fablicos (sem Imposto sobre o rendimento) 2.243.041 3.563.975 175.467.686 164.673.557 Quantia escriturada dos Passivos Financeiros 175.467.686 164.673.557",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsDesignatedAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory",
"language": "pt",
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"f1__s7__6__173": {
"value": "46. INSTRUMENTOS FINANCEIROS Os instrumentos financeiros, de acordo com as pol\u00edticas contabil\u00edsticas descritas na Nota 1.4 vii), foram classificados como se segue. Em 31 de dezembro de 2025 e de 2024, os instrumentos financeiros s\u00e3o os seguintes: \u20ac ANO 2025 ANO 2024 ATIVOS FINANCEIROS Ativos financeiros ao custo amortizado Caixa e equivalentes de caixa 40.227.613 108.222.984 Clientes e outros devedores n\u00e3o corrente 1.112.714 2.093.020 Clientes e outros devedores corrente 28.526.307 54.913.102 Adiantamentos por conta de compras corrente 38.669.506 16.645.472 Estado e outros entes p\u00fablicos (sem Imposto sobre o rendimento) 12.500.027 7.548.687 121.036.167 189.423.265 Ativos financeiros ao justo valor atrav\u00e9s dos resultados Certificados Verdes n\u00e3o corrente - - Outros n\u00e3o corrente 245.483 265.004 Certificados Verdes corrente - 1.786.577 Dep\u00f3sitos banc\u00e1rios dados em garantia 68.421 2.671.533 Outros corrente 6.596 6.596 320.501 4.729.710 Quantia escriturada dos Ativos Financeiros 121.356.668 194.152.975 \u20ac ANO 2025 ANO 2024 PASSIVOS FINANCEIROS Passivos Financeiros ao custo amortizado Empr\u00e9stimos n\u00e3o corrente 82.356.640 81.936.252 Passivos de loca\u00e7\u00f5es n\u00e3o corrente 20.142.241 24.753.859 Fornecedores e outros credores n\u00e3o corrente 1.293.770 1.508.394 Empr\u00e9stimos corrente 5.158.588 4.458.503 Passivos de loca\u00e7\u00f5es corrente 1.497.723 1.735.757 Fornecedores e credores corrente 62.775.684 46.716.817 Estado e outros entes p\u00fablicos (sem Imposto sobre o rendimento) 2.243.041 3.563.975 175.467.686 164.673.557 Quantia escriturada dos Passivos Financeiros 175.467.686 164.673.557",
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"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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"f1__s7__6__175": {
"value": "47. APROVA\u00c7\u00c3O DAS DEMONSTRA\u00c7\u00d5ES FINANCEIRAS Estas demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas foram aprovadas pelo Conselho de Administra\u00e7\u00e3o em 23 de abril de 2026. Adicionalmente, as demonstra\u00e7\u00f5es financeiras consolidadas anexas em 31 de dezembro de 2025, est\u00e3o pendentes de aprova\u00e7\u00e3o pela Assembleia Geral de Acionistas.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuthorisationOfFinancialStatementsExplanatory",
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"entity": "scheme:959800HYZFJ73QZQLS50",
"period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00"
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