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"value": "TREVI \u2212 Finanziaria Industriale S.p.A. (di seguito la \u201cSociet\u00e0\u201d) e le societ\u00e0 da essa controllate (di seguito \u201cGruppo TREVI\u201d o il \u201cGruppo\u201d) svolgono la propria attivit\u00e0 nel settore dei servizi di ingegneria delle fondazioni per opere civili, infrastrutturali e costruzione di attrezzature per fondazioni speciali (di seguito \u201cFondazioni\u201d).
Tali attivit\u00e0 sono coordinate dalle due societ\u00e0 operative principali del Gruppo:
\u2022Trevi S.p.A., al vertice del campo di attivit\u00e0 dell\u2019ingegneria del sottosuolo;
\u2022Soilmec S.p.A., che guida la relativa divisione e produce e commercializza attrezzature per l\u2019ingegneria del sottosuolo.
TREVI \u2013 Finanziaria Industriale S.p.A. \u00e8 quotata alla Borsa di Milano dal luglio 1999. Comparto Euronext Milan.
Criteri generali di redazione
Il presente progetto di bilancio \u00e8 stato approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 27 marzo 2025.
Il bilancio consolidato 2024 \u00e8 stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali (\u201cIFRS\u201d) emessi dall\u2019International Accounting Standards Board (\u201cIASB\u201d) e omologati dall\u2019Unione Europea, nonch\u00e9 ai provvedimenti emanati in attuazione dell\u2019Art. 9 del D. Lgs. n. 38/2005. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (\u201cIAS\u201d) e tutte le interpretazioni dell\u2019International Financial Reporting Interpretations Committee (\u201cIFRIC\u201d), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee (\u201cSIC\u201d). Il bilancio \u00e8 redatto sulla base del principio del costo storico ad eccezione degli strumenti finanziari derivati che sono stati valutati al fair value. Il bilancio consolidato \u00e8 redatto in migliaia di Euro, salvo ove diversamente indicato. Il bilancio consolidato fornisce informazioni comparative riferite all\u2019esercizio precedente.
Il bilancio consolidato del Gruppo Trevi \u00e8 stato predisposto applicando il presupposto della continuit\u00e0 aziendale. In particolare, in sede di approvazione del progetto di bilancio 2024 il Consiglio di Amministrazione ha proceduto a compiere tutte le necessarie valutazioni circa la sussistenza del presupposto della continuit\u00e0 aziendale tenendo conto, a tal fine, di tutte le informazioni disponibili relativamente ai prevedibili accadimenti futuri. Nel determinare se il presupposto della continuazione dell\u2019attivit\u00e0 sia applicabile anche in occasione del presente bilancio, gli Amministratori hanno tenuto conto di tutte le informazioni disponibili sul futuro, relativo almeno \u2013 ma non limitato \u2013 a dodici mesi dopo la data di riferimento del bilancio consolidato per l\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. Sono stati presi in considerazione i principali indicatori di rischio che possono far sorgere dubbi in merito alla continuit\u00e0.
Il Consiglio di Amministrazione, sulla base delle circostanze e delle considerazioni esposte nel paragrafo \u201cPrincipali rischi ed incertezze cui il Gruppo Trevi \u00e8 esposto e valutazioni sulla continuit\u00e0 aziendale\u201d, ritiene quindi appropriato redigere il bilancio di esercizio e consolidato adottando il presupposto della continuit\u00e0 aziendale.
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Il presente progetto di bilancio \u00e8 stato approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 27 marzo 2025.
Il bilancio consolidato 2024 \u00e8 stato predisposto nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali (\u201cIFRS\u201d) emessi dall\u2019International Accounting Standards Board (\u201cIASB\u201d) e omologati dall\u2019Unione Europea, nonch\u00e9 ai provvedimenti emanati in attuazione dell\u2019Art. 9 del D. Lgs. n. 38/2005. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (\u201cIAS\u201d) e tutte le interpretazioni dell\u2019International Financial Reporting Interpretations Committee (\u201cIFRIC\u201d), precedentemente denominate Standing Interpretations Committee (\u201cSIC\u201d). Il bilancio \u00e8 redatto sulla base del principio del costo storico ad eccezione degli strumenti finanziari derivati che sono stati valutati al fair value. Il bilancio consolidato \u00e8 redatto in migliaia di Euro, salvo ove diversamente indicato. Il bilancio consolidato fornisce informazioni comparative riferite all\u2019esercizio precedente.
Il bilancio consolidato del Gruppo Trevi \u00e8 stato predisposto applicando il presupposto della continuit\u00e0 aziendale. In particolare, in sede di approvazione del progetto di bilancio 2024 il Consiglio di Amministrazione ha proceduto a compiere tutte le necessarie valutazioni circa la sussistenza del presupposto della continuit\u00e0 aziendale tenendo conto, a tal fine, di tutte le informazioni disponibili relativamente ai prevedibili accadimenti futuri. Nel determinare se il presupposto della continuazione dell\u2019attivit\u00e0 sia applicabile anche in occasione del presente bilancio, gli Amministratori hanno tenuto conto di tutte le informazioni disponibili sul futuro, relativo almeno \u2013 ma non limitato \u2013 a dodici mesi dopo la data di riferimento del bilancio consolidato per l\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. Sono stati presi in considerazione i principali indicatori di rischio che possono far sorgere dubbi in merito alla continuit\u00e0.
Il Consiglio di Amministrazione, sulla base delle circostanze e delle considerazioni esposte nel paragrafo \u201cPrincipali rischi ed incertezze cui il Gruppo Trevi \u00e8 esposto e valutazioni sulla continuit\u00e0 aziendale\u201d, ritiene quindi appropriato redigere il bilancio di esercizio e consolidato adottando il presupposto della continuit\u00e0 ",
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"value": "Principali rischi ed incertezze cui il Gruppo Trevi \u00e8 esposto e valutazioni sulla continuit\u00e0 aziendaleIntroduzione
La presente sezione ha lo scopo di: (i) esaminare la correttezza dell\u2019applicazione del presupposto relativo alla continuit\u00e0 aziendale ai bilanci (d\u2019esercizio e consolidato) relativi all\u2019esercizio 2024 della Societ\u00e0 capogruppo Trevi Finanziaria Industriale S.p.A. e del Gruppo Trevi, anche alla luce della situazione economica, finanziaria e patrimoniale e delle ulteriori circostanze che possono assumere rilievo a tal fine; e (ii) identificare le incertezze al momento esistenti, valutando la significativit\u00e0 delle stesse e la probabilit\u00e0 che possano essere superate, prendendo in considerazione le misure poste in essere dal management e gli ulteriori fattori di mitigazione.
Si ricorda che, ai fini dell\u2019approvazione della relazione semestrale relativa ai dati consolidati al 30 giugno 2024, la Direzione Aziendale aveva identificato alcuni fattori di rischio per la continuit\u00e0 aziendale su cui erano state svolte specifiche analisi. Tali rischi risultavano essere in particolare: (a) gli eventuali rischi legati all\u2019andamento della liquidit\u00e0 del Gruppo per un periodo di almeno 12 mesi a partire dalla data di riferimento della suddetta relazione semestrale; e (b) il rischio derivante dall\u2019eventuale mancato raggiungimento degli obiettivi di risanamento, come previsti dal Piano Consolidato 2022-2026 (come infra definito).
A tale riguardo, si ricorda altres\u00ec che, in sede di approvazione della semestrale al 30 giugno 2024, il Consiglio di Amministrazione, dopo aver attentamente ed esaustivamente valutato i rischi a cui la continuit\u00e0 era esposta, come sopra sintetizzati, aveva ritenuto appropriata l\u2019adozione del presupposto della continuit\u00e0 aziendale, pur segnalando la presenza di fisiologici fattori di incertezza legati alla realizzazione del Piano Consolidato 2022-2026 (come aggiornato e confermato nelle originarie linee strategiche con l\u2019approvazione del Piano Consolidato 2023-2027, come infra definito), su cui si richiama quanto esposto nella relativa relazione sulla gestione. Ai fini della presente relazione, la continuit\u00e0 aziendale va dunque valutata tenendo conto delle circostanze predette e degli aggiornamenti disponibili in merito all\u2019evolversi delle stesse successivamente alla data di approvazione della relazione semestrale, da considerarsi fino alla data di formazione del presente bilancio, tenendo conto degli eventi nel frattempo occorsi e, in particolare, dell\u2019aggiornamento del Piano Consolidato 2023-2027, con estensione della relativa durata di un anno al 2028, oltre alle nuove informazioni disponibili in relazione all\u2019andamento della gestione e delle sue prospettive.
Valutazioni circa l\u2019esistenza del presupposto della continuit\u00e0 aziendale
Nel determinare se il presupposto della continuazione dell\u2019attivit\u00e0 sia applicabile anche in occasione del presente bilancio, gli Amministratori hanno tenuto conto di tutte le informazioni disponibili sul futuro, relativo almeno \u2013 ma non limitato \u2013 a dodici mesi dopo la data di riferimento del bilancio consolidato per l\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2024. Sono stati presi in considerazione i principali indicatori di rischio che possono far sorgere dubbi in merito alla continuit\u00e0.
In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha tenuto in considerazione le valutazioni che erano state effettuate in sede di approvazione della relazione semestrale relativa ai dati consolidati al 30 giugno 2024, ponendo particolare attenzione alle circostanze che erano state identificate quali possibili fattori di rischio in tale sede, al fine di verificarne lo status.
Valutazioni circa il raggiungimento dei target del Piano Consolidato 2022-2026
Al fine di valutare i rischi legati al raggiungimento dei target previsionali del Piano Consolidato 2022-2026, si ricorda che in data 23 aprile 2021 il Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0 ha approvato un piano industriale relativo al periodo 2021-2024. Tale piano \u00e8 stato successivamente aggiornato, in un primo momento, al fine di recepire i dati contabili al 30 giugno 2021 e, successivamente, al fine di estendere il relativo arco temporale al periodo 2022-2026 nonch\u00e9 al fine di tenere conto di alcuni aspetti, tra cui le performance registrate nel corso dell\u2019anno 2021 e alcuni elementi prudenziali che il management ha ritenuto opportuno considerare nei successivi anni di piano. Tale versione finale del piano, aggiornata al fine di tener conto della Manovra Finanziaria (come infra definita) concordata con gli istituti finanziari del Gruppo (le \u201cBanche Finanziatrici\u201d), \u00e8 stata dunque approvata dal Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0 in data 29 settembre 2022 (il \u201cPiano Consolidato 2022-2026\u201d).
In data 22 dicembre 2023, il Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0 ha approvato un aggiornamento del Piano Consolidato 2022-2026, estendendone la durata di un anno al 2027, e confermando le originarie linee strategiche e gli obiettivi previsti dal piano di risanamento approvato dal Consiglio in data 17 novembre 2022, nei modi e nei tempi ivi previsti (il \u201cPiano Consolidato 2023-2027\u201d).
Successivamente, in data 27 marzo 2025, il Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0 ha approvato un ulteriore aggiornamento del Piano Consolidato 2023-2027, estendendone la durata fino all\u2019anno 2028, e confermando anche in questo caso le originarie linee strategiche e gli obiettivi previsti dal piano di risanamento approvato dal Consiglio in data 17 novembre 2022, nei modi e nei tempi ivi previsti (il \u201cPiano Consolidato 2024-2028\u201d).
In coerenza con le valutazioni svolte in sede di approvazione della relazione semestrale, uno degli elementi presi in considerazione al fine di valutare le incertezze sulla continuit\u00e0 aziendale \u00e8 se le previsioni del Piano Consolidato 2022-2026, anche alla luce delle ultime risultanze circa l\u2019andamento del Gruppo, appaiano comunque idonee a consentire, nei modi e nei tempi ivi previsti (come confermati nell\u2019ambito del Piano Consolidato 2024-2028), il raggiungimento di un riequilibrio economico-finanziario.
In particolare, si evidenzia che:
\u2022il Piano Consolidato 2022-2026 - il quale \u00e8 stato successivamente aggiornato e confermato nelle originarie linee strategiche prima con l\u2019approvazione del Piano Consolidato 2023-2027 e poi con l\u2019approvazione del Piano Consolidato 2024-2028 - appare redatto secondo criteri ragionevoli e prudenziali che includono sia azioni volte all\u2019incremento dei volumi sia al miglioramento della redditivit\u00e0, e mostra comunque la possibilit\u00e0 di raggiungere, nei modi e nei tempi ivi previsti, una situazione economico-finanziaria e patrimoniale tale da consentire il rifinanziamento dell\u2019indebitamento residuo a condizioni di mercato;
\u2022la ragionevolezza e fattibilit\u00e0 del Piano Consolidato 2022-2026 - il quale \u00e8 stato aggiornato e confermato nelle originarie linee strategiche con l\u2019approvazione del Piano Consolidato 2023-2027 e, successivamente, con l\u2019approvazione del Piano Consolidato 2024-2028 - \u00e8 stata confermata mediate l\u2019independent business review svolta da Alvarez & Marsal, finalizzata per l\u2019appunto a verificare la ragionevole fondatezza delle assunzioni industriali e di mercato poste alla base del Piano Consolidato 2022-2026, e condivisa con le Banche Finanziatrici;
\u2022la Manovra Finanziaria riflessa all\u2019interno dell\u2019Accordo di Risanamento (come infra definito), sul
contenuto della quale si sono pronunciati sia gli azionisti di riferimento (i.e., CDPE e Polaris, come infra definiti) che le Banche Finanziatrici, attraverso l\u2019operazione di rafforzamento patrimoniale ivi prevista, ha consentito di rafforzare ulteriormente la situazione economico-patrimoniale e finanziaria del Gruppo, dando altres\u00ec ulteriore impulso al business nonch\u00e9 al raggiungimento dei target di risanamento secondo quanto previsto dal Piano Consolidato 2022-2026, oggi confermati nel Piano Consolidato 2024-2028;
\u2022le risultanze dell\u2019aggiornamento del Piano Consolidato 2022-2026 evidenziano che i covenant finanziari previsti dall\u2019Accordo di Risanamento (i.e., rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto ed EBITDA consolidati e rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto e Patrimonio Netto consolidati) vengono sempre rispettati nel relativo periodo di piano.
Peraltro, la ragionevolezza e fattibilit\u00e0 del Piano Consolidato 2022-2026 sono state altres\u00ec ulteriormente supportate dalla circostanza che lo stesso in data 28 novembre 2022 \u00e8 stato oggetto di attestazione da parte del professionista attestatore, Dott. Mario Stefano Luigi Ravaccia, dotato dei requisiti previsti dalla legge fallimentare, circostanza che rappresenta un fattore di ulteriore tutela per gli Amministratori e per gli altri stakeholder coinvolti.
Si consideri inoltre che il dott. Gian Luca Lanzotti \u2013 professionista di gradimento delle Banche Finanziatrici che, ai sensi di quanto richiesto dall\u2019Accordo di Risanamento, \u00e8 stato incaricato in data 26 gennaio 2023 di svolgere, inter alia, attivit\u00e0 di monitoraggio in merito all\u2019attuazione del Piano Consolidato 2022-2026 e dell\u2019Accordo di Risanamento medesimo (il \u201cResponsabile Monitoraggio\u201d) \u2013 ha predisposto quattro report relativi all\u2019attivit\u00e0 dallo stesso svolta (un report datato 3 agosto 2023 e relativo al semestre che va dalla sua nomina sino al 25 luglio 2023, un report datato 2 febbraio 2024 e relativo al semestre che va dal 26 luglio 2023 sino al 25 gennaio 2024, un report datato 31 luglio 2024 e relativo al semestre che va dal 26 gennaio 2024 sino al 25 luglio 2024, e un report datato 28 gennaio 2025 e relativo al semestre che va dal 26 luglio 2024 sino al 25 gennaio 2025), nell\u2019ambito dei quali ha confermato l\u2019ottemperanza della Societ\u00e0 rispetto agli obblighi imposti dall\u2019Accordo di Risanamento.
Inoltre, la fattibilit\u00e0 del Piano Consolidato 2022-2026 - il quale \u00e8 stato aggiornato e confermato nelle originarie linee strategiche prima con l\u2019approvazione del Piano Consolidato 2023-2027 e poi con l\u2019approvazione del Piano Consolidato 2024-2028 - risulta confermata dai risultati relativi all\u2019esercizio concluso al 31 dicembre 2024, nel quale sia i ricavi che l\u2019EBITDA ricorrente del Gruppo Trevi sono risultati superiori a quelli previsti nel Piano Consolidato 2022-2026. Inoltre, gli ordini acquisiti nel 2024 risultano essere pari a circa 605,4 milioni di Euro, ed il portafoglio ordini \u00e8 risultato pari a 701milioni di Euro.
La Posizione Finanziaria Netta \u00e8 risultata pari a 198,9 milioni di Euro al 31 dicembre 2024, inferiore a quanto previsto dal Piano Consolidato 2022-2026. Anche l\u2019andamento del Gruppo nei primi mesi dell\u2019anno 2025, cos\u00ec come evidenziato tra i \u201cFatti di Rilievo avvenuti dopo la chiusura al 31/12/2024\u201d per quanto riguarda acquisizione ordini, ricavi di produzione e backlog \u00e8 risultato in linea con le previsioni per l\u2019anno 2025. La prosecuzione dell\u2019esecuzione del Piano Consolidato 2022-2026, pur dipendendo solo in parte da variabili e fattori interni controllabili dalla Direzione Aziendale, permetter\u00e0 di rispettare i parametri finanziari previsti dall\u2019Accordo di Risanamento. Con riferimento alle considerazioni in merito ai potenziali impatti derivanti dal conflitto Russia-Ucraina si rimanda ai paragrafi \u201cImpatti del conflitto Russia-Ucraina\u201d e \u201cRischio connesso all\u2019andamento dei prezzi delle materie prime\u201d della presente relazione.
Le incertezze, tutte ricondotte all\u2019interno di una complessiva categoria di \u201crischio finanziario\u201d, si sostanziano quindi nella capacit\u00e0 della Societ\u00e0 di rispettare gli impegni finanziari assunti nonch\u00e9 di generare e/o reperire risorse sufficienti per soddisfare le proprie esigenze finanziarie a sostegno del business, del programma di
esecuzione per raggiungere gli obiettivi del Piano Consolidato 2022-2026. Il definitivo superamento di tali incertezze, come si vedr\u00e0 nei successivi paragrafi, va valutato alla luce dell\u2019avvenuto perfezionamento dell\u2019Accordo di Risanamento con le Banche Finanziatrici che recepisce i contenuti della Manovra Finanziaria e tiene conto delle previsioni del Piano Consolidato 2022-2026. Pi\u00f9 in particolare, in data 17 novembre 2022 il Consiglio di Amministrazione di Trevifin ha approvato la versione definitiva della manovra finanziaria (la \u201cManovra Finanziaria\u201d), la quale prevedeva, in estrema sintesi:
a)che la stessa fosse posta in essere in esecuzione di un accordo basato su un piano attestato di risanamento ai sensi dell\u2019art. 56 del codice della crisi d\u2019impresa e dell\u2019insolvenza (\u201cCCII\u201d) (corrispondente al precedente art. 67, comma III, lett.(d) della l.fall.) (l\u2019\u201cAccordo di Risanamento\u201d);
b) un aumento di capitale a pagamento, da offrirsi in opzione ai soci esistenti ai sensi dell\u2019art. 2441, comma primo, cod. civ., per un importo complessivo massimo pari ad Euro 25.106.155,28, inscindibile fino all'importo di Euro 24.999.999,90 \u2013 importo integralmente garantito dagli impegni di sottoscrizione assunti dai soci CDPE Investimenti S.p.A. (\u201cCDPE\u201d) e Polaris Capital Management LLC (\u201cPolaris\u201d e, congiuntamente a CDPE, i \u201cSoci Istituzionali\u201d) \u2013 e scindibile per l'eccedenza, comprensivo di sovrapprezzo, mediante emissione di complessive massime n. 79.199.228 nuove azioni ordinarie, prive di valore nominale, aventi le medesime caratteristiche di quelle in circolazione (da emettersi con godimento regolare), ad un prezzo di emissione per azione di Euro 0,3170, dei quali Euro 0,1585 da imputarsi a capitale ed Euro 0,1585 da imputarsi a sovrapprezzo (l\u2019\u201cAumento di Capitale in Opzione\u201d);
c) un aumento di capitale inscindibile a pagamento, di importo massimo pari ad Euro 26.137.571,21, mediante emissione di n. 82.452.906 azioni ordinarie, prive di valore nominale, aventi le medesime caratteristiche di quelle in circolazione (da emettersi con godimento regolare), ad un prezzo di emissione per azione di Euro 0,3170, da offrire, con esclusione del diritto di opzione ai sensi dell\u2019art. 2441, comma 5, cod. civ., ad alcuni dei creditori finanziari individuati nell\u2019Accordo di Risanamento, con liberazione mediante compensazione volontaria, nei modi e nella misura previsti nell\u2019Accordo di Risanamento, in relazione alla sottoscrizione dell\u2019aumento di capitale con esclusione del diritto di opzione, di crediti certi, liquidi ed esigibili, secondo un rapporto di conversione del credito in capitale di 1,25 a 1 (l\u2019\u201cAumento di Capitale per Conversione\u201d e, congiuntamente all\u2019Aumento di Capitale in Opzione, l\u2019\u201cAumento di Capitale\u201d);
d) la subordinazione e postergazione di una porzione del debito bancario per Euro 6,5 milioni;
e)l\u2019estensione della scadenza finale dell\u2019indebitamento a medio-lungo termine sino al 31 dicembre 2026, con introduzione di un piano di ammortamento a partire dal 2023;
f)la concessione / conferma di linee di credito per firma a supporto dell\u2019esecuzione del piano;
g)l\u2019estensione al 2026 della scadenza del Prestito Obbligazionario.
Sempre in data 17 novembre 2022, il Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0 ha approvato, inter alia, la versione finale del piano di risanamento ai sensi degli articoli 56 e 284 CCII, basato sul Piano Consolidato 2022-2026 e sulla Manovra Finanziaria, relativo alla Societ\u00e0 nonch\u00e9 al Gruppo Trevi.
Successivamente, in data 29-30 novembre 2022, la Societ\u00e0 ha sottoscritto i contratti relativi all\u2019attuazione della Manovra Finanziaria, quale, inter alia, l\u2019Accordo di Risanamento, il quale \u00e8 divenuto successivamente efficace in data 16 dicembre 2022 a seguito del verificarsi delle relative condizioni sospensive. In data 11 gennaio 2023, la Societ\u00e0 ha quindi informato il mercato circa il positivo completamento dell\u2019Aumento di Capitale, nel contesto del quale sono state sottoscritte n. 161.317.259 azioni ordinarie di nuova emissione della Societ\u00e0, per un controvalore complessivo pari a Euro 51.137.571,10 (di cui Euro 25.568.785,55 a titolo di capitale e Euro 25.568.785,55 a titolo di sovrapprezzo). A seguito dell\u2019esecuzione dell\u2019Aumento di Capitale, il nuovo capitale sociale di Trevifin \u00e8 risultato, quindi, pari a Euro 123.044.339,55, suddiviso in n. 312.172.952 azioni ordinarie. In particolare: (i) l\u2019Aumento di Capitale in Opzione \u00e8 stato sottoscritto in denaro per Euro 24.999.999,90, di cui complessivi Euro 17.006.707 versati per la sottoscrizione di complessive n. 53.648.918 azioni da parte dei Soci di Riferimento, e i rimanenti Euro 7.993.292,90 sono stati versati per la sottoscrizione di complessive n. 25.215.435 azioni da parte di altri azionisti sottoscrittori; e (ii) l\u2019Aumento di Capitale per Conversione \u00e8 stato sottoscritto integralmente per Euro 26.137.571,21, mediante emissione di n. 82.452.906 azioni ordinarie.Di seguito si riportano i principali dati economici, finanziari e patrimoniali del Gruppo a seguito dell\u2019esecuzione dell\u2019operazione di rafforzamento patrimoniale della Societ\u00e0 e di ristrutturazione dell\u2019indebitamento finanziario del Gruppo, con la precisazione che i relativi effetti contabili sono stati registrati nel 2023 in quanto l\u2019Aumento di Capitale si \u00e8 completato, appunto, nel mese di gennaio 2023:
\u2022il patrimonio netto del Gruppo, che al 31 dicembre 2022 era pari a 89,6 milioni di Euro, si attestava al 30 giugno 2023 a 153,7 milioni di Euro sulla variazione positiva di 64,1 milioni di Euro, ha inciso per circa 52 milioni di euro l\u2019effetto della Manovra Finanziaria legata all\u2019Aumento di Capitale. Al 31 dicembre 2023, il patrimonio netto del Gruppo era pari a 148,6 milioni di Euro e al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 161,9 milioni di Euro;
\u2022sull\u2019indebitamento finanziario netto del Gruppo, che al 31 dicembre 2022 era pari a 251,2 milioni di Euro, ha inciso la riduzione di circa 52 milioni di Euro, registrata nel corso del mese di gennaio 2023, per effetto della Manovra Finanziaria. Al 31 dicembre 2023 era risultato pari a 202 milioni di Euro, mentre al 31 dicembre 2024, l\u2019indebitamento finanziario netto del Gruppo \u00e8 pari a 198,9 milioni di Euro;
\u2022si ricorda che l\u2019indebitamento residuo del Gruppo \u00e8 stato quasi integralmente riscadenziatonell\u2019ambito della Manovra Finanziaria. Infatti, una parte sostanziale dell\u2019indebitamento a medio lungo termine del debito residuo nei confronti delle Banche Finanziatrici dopo l\u2019Aumento di Capitale per Conversione, per un ammontare pari circa a 185 milioni di Euro, \u00e8 stato riscadenziato al 31 dicembre 2026, mentre per circa Euro 6,5 milioni \u00e8 stato subordinato e riscadenziato al 30 giugno 2027. Inoltre, si evidenzia che i risultati consuntivi del bilancio consolidato del Gruppo Trevi al 31 dicembre 2024 rispettano i covenant finanziari previsti dall\u2019Accordo di Risanamento. In particolare, il rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto ed EBITDA recurring consolidati al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 2,38x, pertanto inferiore rispetto al parametro definito dall\u2019Accordo di Risanamento a tale data (pari a 3,25x), mentre il rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto e Patrimonio Netto consolidati \u00e8 pari a 1,24x, pertanto inferiore rispetto al parametro definito dall\u2019Accordo di Risanamento a tale data (pari a 2,60x).
Valutazione circa il prevedibile andamento della liquidit\u00e0 nel corso dei prossimi 12 mesi
In coerenza con le valutazioni svolte in sede di approvazione della relazione semestrale relativa ai dati consolidati al 30 giugno 2024, un elemento che \u00e8 stato valutato con particolare attenzione \u00e8 l\u2019idoneit\u00e0 dei livelli di cassa previsti nei prossimi 12 mesi a garantire l\u2019ordinaria operativit\u00e0 del Gruppo, il finanziamento
delle relative commesse e il regolare pagamento dei fornitori. A questo fine, come si dir\u00e0 pi\u00f9 diffusamente nel prosieguo, la Direzione Aziendale ha aggiornato le previsioni di cassa che erano state effettuate in occasione dell\u2019approvazione della relazione semestrale consolidata sulla base dei dati actual ed ha esteso tali previsioni sino al 31 marzo 2026. Da tale esercizio emerge la ragionevole aspettativa di una situazione positiva di cassa del Gruppo fino ad allora, assumendo, tra le altre cose, l\u2019utilizzo delle linee di credito \u2013 ivi incluse le linee di credito per firma necessarie nell\u2019ambito delle commesse di cui le Societ\u00e0 del Gruppo sono parte \u2013 previste dall\u2019Accordo di Risanamento, ci\u00f2 consentendo l\u2019attuazione della Manovra Finanziaria (come di seguito descritta) e del Piano Consolidato 2022-2026.Con riferimento all\u2019incertezza segnalata in precedenza relativa al rischio che possano verificarsi delle situazioni di tensione di cassa nel corso dei 12 mesi successivi alla data di riferimento del bilancio, va rilevato quanto segue:
Innanzitutto, va sottolineato che la Direzione Aziendale della Societ\u00e0 monitora costantemente l\u2019andamento della cassa del Gruppo, anche a livello delle singole Divisioni Trevi e Soilmec. In particolare, il management predispone un piano di tesoreria fino alla fine dell\u2019anno in corso, che analizza l\u2019andamento della cassa su base settimanale per i primi tre mesi e su base mensile per i mesi successivi, documento che viene aggiornato ogni 4 settimane sulla base dei dati actual a disposizione, provenienti da tutte le legal entity del Gruppo. Tale strumento, i cui risultati vengono analizzati e discussi con il management locale, consente di monitorare la cassa a breve termine, e di avere contezza di eventuali shortfall di cassa con congruo anticipo, in modo da poter adottare le iniziative di volta in volta necessarie. Tale piano di tesoreria \u00e8 stato da ultimo aggiornato in data 21 marzo 2025 (con dati aggiornati a tale data), esaminando il prevedibile andamento della liquidit\u00e0 sino al 31 marzo 2026. Tale analisi mostra la conservazione di un margine di liquidit\u00e0 adeguato a garantire la normale operativit\u00e0 del Gruppo ed i rimborsi previsti dall\u2019Accordo di Risanamento, durante tutto il periodo oggetto di analisi. Inoltre, in conformit\u00e0 a quanto previsto dall\u2019Accordo di Risanamento, la Societ\u00e0 continua a fornire alle Banche Finanziatrici un piano di cassa e analisi del cash flow per ciascuna societ\u00e0 del Gruppo relativo al trimestre solare immediatamente precedente. Tale obbligo informativo viene inoltre validato e verificato dal Responsabile Monitoraggio. L\u2019ultimo piano di cassa e analisi del cash flow aggiornato \u00e8 stato fornito alle Banche Finanziatrici in data 15 febbraio 2025, e lo stesso non ha segnalato criticit\u00e0 relativamente alla situazione di cassa del Gruppo e/o delle singole divisioni nel relativo periodo.
Inoltre, in data 27 marzo 2025, sempre in conformit\u00e0 a quanto richiesto dall\u2019Accordo di Risanamento, la Societ\u00e0 ha fornito alle Banche Finanziatrici un budget previsionale per l\u2019anno contabile in corso, e fino alla data del 31 dicembre 2025, suddiviso per trimestri solari.
Tali analisi hanno confermato l\u2019assenza di situazioni critiche dal punto di vista della cassa, ed hanno evidenziato una situazione di liquidit\u00e0 idonea a consentire l\u2019ordinaria operativit\u00e0 del Gruppo nel periodo di riferimento.
Il Consiglio di Amministrazione, ai fini dell\u2019approvazione del presente progetto di bilancio, ha comunque esaminato l\u2019aggiornamento di tale liquidity analysis sino al 31 marzo 2026, che corrisponde all\u2019arco temporale oggetto della presente analisi. Pertanto, sulla base di tali proiezioni, \u00e8 ragionevolmente prevedibile che, nel periodo, le disponibilit\u00e0 liquide consentano al Gruppo di gestire la propria normale attivit\u00e0 corrente secondo criteri di continuit\u00e0 e di fare fronte alle proprie esigenze finanziarie. Il monitoraggio del management relativamente all\u2019andamento della liquidit\u00e0 del Gruppo appare dunque
adeguato alla situazione e le risultanze dell\u2019analisi svolta non mostrano allo stato situazioni di tensioni e/o di shortfall di liquidit\u00e0 fino a fine marzo 2026. Le previsioni appaiono redatte in modo ragionevolmente prudenziale.In conclusione, tenuto conto che (i) le previsioni di tesoreria vengono svolte con metodologie consolidate nel tempo, (ii) tali previsioni sono oggetto di verifica da parte di soggetti terzi (i.e., il Responsabile Monitoraggio) e condivise periodicamente con le Banche Finanziatrici, e (iii) al 31 dicembre 2024 Divisione Trevi ha acquisito ordini pari a circa il 67% dei ricavi che si prevede di realizzare nell\u2019anno 2025, e Divisione Soilmec ha acquisito ordini pari a circa il 17% dei ricavi che si prevede di realizzare nell\u2019anno 2025, al momento si ritiene che il rischio relativo alle previsioni di tesoreria sia adeguatamente monitorato e mitigato.
Considerazioni conclusive
In conclusione, alla luce delle considerazioni sopra esposte e dopo aver analizzato i rischi e le incertezze a cui la Societ\u00e0 e il Gruppo sono esposti, pur essendo presenti i fisiologici fattori di incertezza legati alla realizzazione del Piano Consolidato 2022-2026 (come aggiornato e confermato nelle originarie linee strategiche con l\u2019approvazione prima del Piano Consolidato 2023-2027 e poi con l\u2019approvazione del Piano Consolidato 2024-2028), gli Amministratori ritengono appropriato l\u2019utilizzo del presupposto della continuit\u00e0 aziendale nella preparazione del bilancio della Societ\u00e0 Trevi - Finanziaria Industriale S.p.A. e del Gruppo Trevi al 31 dicembre 2024.
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"value": "Prospetti e schemi di bilancioLo schema di Conto Economico Consolidato riflette l\u2019analisi dei costi e ricavi aggregati per natura in quanto tale classificazione \u00e8 ritenuta maggiormente significativa ai fini della comprensione del risultato economico del Gruppo.
Lo schema di Conto Economico Complessivo consolidato include oltre all\u2019utile dell\u2019esercizio le altre variazioni dei movimenti di patrimonio netto diverse dalle transazioni con gli azionisti.
La Situazione Patrimoniale-Finanziaria consolidata \u00e8 classificata sulla base del ciclo operativo, con la distinzione tra poste correnti e non correnti. Sulla base di questa distinzione le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 sono considerate correnti se si suppone che siano realizzate o estinte nel normale ciclo operativo del Gruppo entro 12 mesi dalla data del bilancio.
Il Rendiconto Finanziario consolidato \u00e8 predisposto utilizzando il metodo indiretto per la determinazione dei flussi finanziari derivanti dall\u2019attivit\u00e0 di investimento o finanziaria.
Al fine della predisposizione del presente bilancio consolidato la Capogruppo e le societ\u00e0 controllate, italiane ed estere, hanno predisposto le singole situazioni patrimoniali, economiche e finanziarie in conformit\u00e0 con gli IAS/IFRS, rettificando i propri bilanci d\u2019esercizio redatti secondo le normative locali. I reporting package delle societ\u00e0 controllate, collegate e delle joint venture, sono disponibili presso la sede sociale della Trevi Finanziaria Industriale S.p.A.
Principi di Consolidamento
Il bilancio consolidato comprende i bilanci della Trevi Finanziaria Industriale S.p.A. e delle sue controllate al 31 dicembre 2024.
Societ\u00e0 Controllate: Il controllo si ottiene quando il Gruppo \u00e8 esposto o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento e, nel contempo, ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio controllo su tale entit\u00e0.
Specificatamente, ed ai sensi di quanto disposto dal principio IFRS 10, le societ\u00e0 si definiscono controllate se e solo se la Capogruppo ha:
\u2022il potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento (ovvero detiene validi diritti che gli conferiscono la capacit\u00e0 attuale di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti dell\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento);
\u2022l\u2019esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento;
\u2022la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento per incidere sull\u2019ammontare dei suoi rendimenti.
Quando il Gruppo detiene meno della maggioranza dei diritti di voto (o diritti simili) deve considerare tutti i fatti e le circostanze rilevanti per stabilire se controlla l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento.
Il Gruppo riconsidera se ha o meno il controllo di una partecipata se i fatti e le circostanze indicano che ci siano stati dei cambiamenti in uno o pi\u00f9 dei tre elementi rilevanti ai fini della definizione di controllo.
I bilanci di tutte le societ\u00e0 controllate hanno data di chiusura coincidente con quella della capogruppo Trevi Finanziaria Industriale S.p.A.
I bilanci delle societ\u00e0 controllate sono consolidati con il metodo dell\u2019integrazione globale dal momento dell\u2019acquisizione del controllo fino alla data della sua eventuale cessazione. Il metodo dell\u2019integrazione globale prevede che nella preparazione del bilancio consolidato vengano assunte linea per linea le attivit\u00e0, le passivit\u00e0, nonch\u00e9 i costi e i ricavi delle imprese consolidate nel loro ammontare complessivo, attribuendo alle partecipazioni in apposite voci della situazione patrimoniale finanziaria, del conto economico e del conto economico complessivo la quota del patrimonio netto e del risultato dell\u2019esercizio di loro spettanza.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10, la perdita complessiva (comprensiva dell\u2019utile/perdita dell\u2019esercizio) \u00e8 attribuita ai soci della controllante e alle partecipazioni di minoranza, anche quando il patrimonio netto attribuibile alle partecipazioni di minoranza presenta un saldo negativo.
I reciproci rapporti di debito/credito e costo/ricavo, presenti tra le societ\u00e0 rientranti nell\u2019area di consolidamento, cos\u00ec come gli effetti di tutte le operazioni di rilevanza significativa intercorse tra le stesse, sono elisi. Sono eliminati gli utili non ancora realizzati con terzi derivanti da operazioni tra le societ\u00e0 del Gruppo, inclusi quelli derivanti dalla valutazione alla data di bilancio delle rimanenze di magazzino.
Il valore contabile della partecipazione in ciascuna delle controllate \u00e8 eliminato a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto di ciascuna delle controllate comprensiva degli eventuali adeguamenti al fair value alla data di acquisizione del controllo. In tale data l\u2019avviamento, determinato come nel prosieguo, viene iscritto tra le attivit\u00e0 immateriali, mentre l\u2019eventuale \u201cutile derivante da un acquisto a prezzi favorevoli (o avviamento negativo)\u201d \u00e8 iscritto nel conto economico.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10, le variazioni nell\u2019interessenza partecipativa della controllante in una controllata che non comportano, in caso di cessione, la perdita del controllo sono contabilizzate come operazioni sul patrimonio netto. In tali circostanze, i valori contabili delle partecipazioni di maggioranza e di minoranza sono rettificati per riflettere le variazioni nelle loro relative interessenze nella controllata. Qualsiasi differenza tra il valore in cui vengono rettificate le partecipazioni di minoranza e il fair value del corrispettivo pagato o ricevuto \u00e8 rilevata direttamente nel patrimonio netto e attribuito ai soci della controllante. Se la controllante perde il controllo di una controllata, essa:
\u2022Elimina contabilmente le attivit\u00e0 (incluso qualsiasi avviamento) e le passivit\u00e0 della controllata in base ai loro valori contabili alla data della perdita del controllo
\u2022Elimina i valori contabili di qualsiasi precedente partecipazione di minoranza nella ex controllata alla data della perdita del controllo (inclusa qualsiasi altra componente di conto economico complessivo a essa attribuibile)
\u2022Rileva il fair value (valore equo) del corrispettivo eventualmente ricevuto a seguito dell\u2019operazione, dell\u2019evento o delle circostanze che hanno determinato la perdita del controllo
\u2022Rileva, se l\u2019operazione che ha determinato la perdita del controllo implica una distribuzione delle azioni della controllata ai soci nella loro qualit\u00e0 di soci, detta distribuzione
\u2022Rileva qualsiasi partecipazione precedentemente detenuta nella ex controllata al rispettivo fair value (valore equo) alla data della perdita del controllo
\u2022Riclassifica nel prospetto dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio, o trasferire direttamente negli utili portati a nuovo se previsto da altri IFRS, gli ammontari rilevati tra le altre componenti di conto economico in
relazione alla controllata;
\u2022Rileva qualsiasi differenza risultante come utile o perdita nel prospetto dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio attribuibile alla controllante.
Le societ\u00e0 Collegate sono quelle societ\u00e0 sulle quali il Gruppo esercita un\u2019influenza notevole. L\u2019influenza notevole \u00e8 il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata senza averne il controllo o il controllo congiunto. L\u2019influenza si presume quando il Gruppo detiene una quota rilevante (quota compresa tra il 20% - 10% per partecipazioni in societ\u00e0 quotate - ed il 50% dei diritti di voto in Assemblea).
Le partecipazioni in imprese collegate sono incluse all\u2019interno del bilancio consolidato applicando il metodo del patrimonio netto previsto dallo IAS 28 (\u201cPartecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture\u201d).
La partecipazione \u00e8 inizialmente iscritta al costo e successivamente all\u2019acquisizione rettificata in conseguenza delle variazioni nella quota di pertinenza della partecipante nel patrimonio netto della partecipata.
La quota di pertinenza del Gruppo degli utili o delle perdite successive all\u2019acquisizione delle societ\u00e0 collegate viene riconosciuta all\u2019interno dell\u2019utile/perdita dell\u2019esercizio.
Gli utili e le perdite non realizzate derivanti da operazioni con imprese collegate sono eliminati in funzione del valore della quota di partecipazione del Gruppo in quelle imprese.
Successivamente all\u2019applicazione del metodo del patrimonio netto, il Gruppo valuta se sia necessario riconoscere una perdita di valore della propria partecipazione nella societ\u00e0 collegata. Il Gruppo valuta a ogni data di bilancio se vi siano evidenze obiettive che la partecipazione nella societ\u00e0 collegata abbia subito una perdita di valore. In tal caso, il Gruppo calcola l\u2019ammontare della perdita come differenza tra il valore recuperabile della collegata e il valore di iscrizione della stessa nel proprio bilancio, rilevando tale differenza nel prospetto dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio nella voce \u201cquota di pertinenza del risultato di societ\u00e0 collegate\u201d.
All\u2019atto della perdita dell\u2019influenza notevole sulla collegata, il Gruppo valuta e rileva la partecipazione residua al fair value. La differenza tra il valore di carico della partecipazione alla data di perdita dell\u2019influenza notevole e il fair value della partecipazione residua e dei corrispettivi ricevuti \u00e8 rilevata nel conto economico.
L\u2019IFRS 11 (\u201cAccordi a controllo congiunto\u201d) definisce il controllo congiunto come la condivisione, su base contrattuale, del controllo di un accordo, che esiste unicamente quando, per le decisioni relative alle attivit\u00e0 rilevanti \u00e8 richiesto il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo. Una Joint Venture pertanto \u00e8 un accordo a controllo congiunto nel quale le parti che detengono il controllo congiunto vantano diritti sulle attivit\u00e0 nette dell\u2019accordo. Secondo l\u2019IFRS 11, un joint venturer deve rilevare la propria interessenza nella joint venture come una partecipazione e deve contabilizzarla seguendo il metodo del patrimonio netto in conformit\u00e0 allo IAS 28 (\u201cPartecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture\u201d).
Conversione in Euro dei bilanci delle societ\u00e0 estere: Il bilancio consolidato \u00e8 presentato in Euro, che \u00e8 la valuta funzionale e di presentazione adottata dalla Capogruppo. La conversione in Euro dei bilanci delle societ\u00e0 estere oggetto di consolidamento viene effettuata secondo il metodo dei cambi correnti, che prevede l\u2019utilizzo del cambio in vigore alla chiusura dell'esercizio per la conversione delle poste patrimoniali ed il cambio medio dell'anno per le voci del conto economico. Le differenze derivanti dalla conversione del patrimonio netto iniziale ai cambi correnti di fine esercizio rispetto al valore di apertura e quelle originate dalla conversione del conto economico ai cambi medi dell'esercizio vengono contabilizzate in una riserva di conversione inclusa nel Conto Economico Complessivo.
Le differenze cambio di conversione risultanti dall\u2019applicazione di questo metodo sono classificate come voce di Conto Economico Complessivo fino alla cessazione della partecipazione, momento nel quale tali differenze vengono iscritte nel conto economico.
I cambi utilizzati per l\u2019esercizio 2024 sono stati i seguenti (valuta estera corrispondente ad 1 Euro, fonte dati Banca d\u2019Italia):
| Valuta | \u00a0 | Cambio medio per il 31/12/2024 | Cambio corrente alla data di bilancio 31/12/2024 | Cambio Medio per il 31/12/2023 | Cambio corrente alla data di bilancio 31/12/2023 |
| \u00a0 |
| \u00a0 |
| Dirham Emirati Arabi | AED | 3,98 | 3,82 | 3,97 | 4,06 |
| Peso Argentino | ARS | 989,9 | 1070,8 | 314,1 | 892,9 |
| Dollaro Australiano | AUD | 1,64 | 1,68 | 1,63 | 1,63 |
| Real Brasiliano | BRL | 5,83 | 6,43 | 5,40 | 5,36 |
| Franco Svizzero | CHF | 0,95 | 0,94 | 0,97 | 0,93 |
| Peso Cileno | CLP | 1020,7 | 1033,8 | 908,2 | 977,0 |
| Renminbi Cinese | CNY | 7,79 | 7,58 | 7,66 | 7,85 |
| Peso Colombiano | COP | 4407,1 | 4577,6 | 4675 | 4267,5 |
| Corona Danese | DKK | 7,46 | 7,46 | 7,45 | 7,45 |
| Dinaro Algerino | DZD | 145,10 | 140,89 | 146,94 | 148,27 |
| Euro | EUR | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 |
| Lira Sterlina | GBP | 0,85 | 0,83 | 0,87 | 0,87 |
| Dollaro Hong Kong | HKD | 8,45 | 8,07 | 8,46 | 8,63 |
| Rupia Indiana | INR | 90,56 | 88,93 | 89,30 | 91,90 |
| Yen Giapponese | JPY | 163,85 | 163,06 | 151,99 | 156,33 |
| Dinaro Kuwait | KWD | 0,33 | 0,32 | 0,33 | 0,34 |
| Dinaro Libico | LYD | 5,23 | 5,10 | 5,20 | 5,27 |
| Peso Messicano | MXN | 19,83 | 21,55 | 19,18 | 18,72 |
| Metical Mozambicano | MZN | 69,10 | 66,17 | 69,14 | 70,59 |
| Naira Nigeriana | NGN | 1597,6 | 1598,2 | 695,01 | 974,09 |
| Corona Norvegese | NOK | 11,63 | 11,80 | 11,42 | 11,24 |
| Rial Omanita | OMR | 0,42 | 0,40 | 0,42 | 0,42 |
| Peso Filippino | PHP | 62,01 | 60,30 | 60,16 | 61,28 |
| Rial del Qatar | QAR | 3,94 | 3,78 | 3,94 | 4,02 |
| Leu romeno | RON | 4,97 | 4,97 | 4,95 | 4,98 |
| Rublo Russo | RUB | N.D. | N.D. | N.D. | N.D. |
| Riyal Saudita | SAR | 4,06 | 3,90 | 4,05 | 4,14 |
| Corona Svedese | SEK | 11,43 | 11,46 | 11,48 | 11,10 |
| Dollaro Singapore | SGD | 1,45 | 1,42 | 1,45 | 1,46 |
| Baht Thailandese | THB | 38,18 | 35,68 | 37,63 | 37,97 |
| Lira Turca | TRY | 35,57 | 36,74 | 25,76 | 32,65 |
| Dollaro Statunitense | USD | 1,08 | 1,04 | 1,08 | 1,10 |
| Peso uruguaiano | UYU | 43,47 | 45,47 | 41,98 | 43,16 |
Area di consolidamentoRispetto al 31 dicembre 2023, si sono verificate le seguenti variazioni dell\u2019area di consolidamento del Gruppo Trevi.
In data 1\u00b0 gennaio 2024 si \u00e8 perfezionato il processo di fusione per incorporazione della PSM S.p.A. in Soilmec S.p.A.. La PSM \u00e8 pertanto uscita dall\u2019area di consolidamento.
Nel corso del secondo semestre, sono state inoltre inserite nell\u2019area di consolidamento con metodo di integrale le societ\u00e0 di nuova costituzione, Trevi Cimentaciones S.L.U. con sede in Spagna, partecipata al 100% dalla controllata Trevi S.p.A., e La societ\u00e0 consortile Mola Rupta Scarl, posseduta dalla controllata Trevi S.p.A. al 72,58%.
Nello stesso periodo sono entrate nell\u2019area di consolidamento con metodo proporzionale il consorzio Cimentacinoes Especiales y Estructuraes CIMSA SAU Y Trevi Cimentaciones SLU UTE, partecipato al 50% dalla societ\u00e0 neocostituita Trevi Cimentaciones S.L.U., e la Treviicos-Nicholson JV, Joint Venture partecipata al 50% dalla controllata Trevi Icos Corp.
Nel corso del 2024 a seguito dall\u2019avvenuta chiusura, la societ\u00e0 Trevi ITT JV, posseduta dalla controllata Trevi Construction Hong Kong Ltd, \u00e8 stata tolta dall\u2019area di consolidamento.
Le Societ\u00e0 Collegate in cui la Controllante detiene direttamente o indirettamente una partecipazione non di controllo e le Joint Ventures sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto. Nell\u2019allegato 1a sono indicate le partecipazioni valutate secondo il metodo del patrimonio netto. La valutazione a patrimonio netto viene effettuata prendendo a riferimento l\u2019ultimo bilancio approvato da dette societ\u00e0.
Le partecipazioni di minoranza e le partecipazioni in societ\u00e0 consortili minori o non operative, per le quali non \u00e8 disponibile il fair value, sono iscritte al costo eventualmente rettificato per perdite durevoli di valore. In particolare, le societ\u00e0 consortili a responsabilit\u00e0 limitata ed i consorzi, appositamente costituiti quali entit\u00e0 operative per iniziative o lavori acquisiti in raggruppamento temporaneo con altre imprese, che presentano bilanci senza alcun risultato economico in quanto compensano i costi direttamente sostenuti mediante corrispondenti addebiti alle imprese riunite, sono valutate secondo il metodo del costo.
Per un maggiore dettaglio relativo a tutte le partecipazioni valutate con il metodo del costo si rimanda all\u2019organigramma del Gruppo (allegato n.2), all\u2019elenco delle societ\u00e0 e consorzi valutate con il metodo del costo (allegato 1c) e si rinvia al paragrafo (35) \u201cAltre operazioni con parti correlate\u201d per un dettaglio delle posizioni aperte con tali societ\u00e0.
Principi contabili e criteri di valutazione
I pi\u00f9 significativi principi contabili e criteri di valutazione adottati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2024, conformi a quelli adottati nell\u2019esercizio precedente, sono i seguenti:
Immobilizzazioni materiali e diritti di Utilizzo Le immobilizzazioni materiali strumentali sono rilevate e valutate con il metodo del \u201ccosto\u201d cos\u00ec come stabilito dallo IAS 16. Con l\u2019utilizzo di tale criterio le immobilizzazioni materiali sono rilevate in bilancio al
costo di acquisto o di produzione comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione e, successivamente, rettificato per tenere in considerazione gli ammortamenti, le eventuali perdite durevoli di valore ed i relativi ripristini di valore.Gli ammortamenti sono calcolati ed imputati a Conto Economico con il metodo dell\u2019ammortamento a quote costanti durante la vita utile stimata del cespite sul valore ammortizzabile pari al costo di iscrizione dell\u2019attivit\u00e0, detratto il suo valore residuo.
Gli oneri finanziari direttamente imputabili all\u2019acquisizione, costruzione o produzione di un\u2019immobilizzazione materiale sono rilevati a Conto Economico.
La capitalizzazione dei costi inerenti all\u2019ampliamento, ammodernamento o miglioramento degli elementi strutturali di propriet\u00e0 o in uso da terzi, \u00e8 effettuata esclusivamente nei limiti in cui gli stessi rispondano ai requisiti per essere separatamente classificati come attivit\u00e0 o parte di una attivit\u00e0.
Il valore ammortizzabile di ciascun componente significativo di un\u2019immobilizzazione materiale, avente differente vita utile, \u00e8 ripartito a quote costanti lungo il periodo di utilizzo atteso.
| Descrizione | Anni | % |
| Terreni | Vita utile illimitata | - |
| Fabbricati Industriali | 33 | 3% |
| Costruzioni Leggere | 10 | 10% |
| Attrezzature Generiche e Accessori | 20 | 5% |
| Attrezzatura di perforazione | 13 | 7,5% |
| Attrezzatura varia e minuta | 5 | 20% |
| Automezzi | 5-4 | 18,75%-25% |
| Autoveicoli da trasporto | 10 | 10% |
| Escavatori e Pale | 10 | 10% |
| Mobili e arredi per ufficio | 8,3 | 12% |
| Macchine elettromeccaniche per ufficio | 5 | 20% |
| Natanti | 20 | 5% |
I criteri di ammortamento utilizzati, le vite utili e i valori residui sono riesaminati e ridefiniti almeno alla fine di ogni esercizio per tener conto di eventuali variazioni significative e sono adeguati in modo prospettico ove necessario.
I costi capitalizzabili per migliorie su beni di terzi sono attribuiti alle classi di cespiti cui si riferiscono e ammortizzati per il periodo pi\u00f9 breve tra la durata residua del contratto d\u2019affitto e la vita utile residua.
Il valore contabile delle immobilizzazioni materiali \u00e8 mantenuto in bilancio nei limiti in cui vi sia evidenza che tale valore potr\u00e0 essere recuperato tramite l\u2019uso. Un bene viene eliminato dal bilancio al momento della vendita o quando non ci si attendono benefici economici futuri dal suo uso o dalla sua dismissione. Eventuali perdite o utili (calcolati come differenza tra il ricavato netto della vendita e il valore contabile) sono inclusi nel conto economico al momento dell\u2019eliminazione.
I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono addebitati integralmente al Conto Economico. Quelli aventi carattere incrementativo, in quanto prolungano la vita utile delle immobilizzazioni tecniche, sono capitalizzati. I diritti di Utilizzo vengono valorizzati in applicazione dell\u2019IFRS16.
Leasing
Il Gruppo valuta all\u2019atto della sottoscrizione di un contratto se \u00e8, o contiene, un leasing. In altri termini, se il contratto conferisce il diritto di controllare l\u2019uso di un bene identificato per un periodo di tempo in cambio di un corrispettivo. La definizione di un accordo contrattuale come operazione di leasing (o contenente un\u2019operazione di leasing) si basa sulla sostanza dell\u2019accordo e richiede di valutare se l\u2019adempimento dell\u2019accordo stesso dipenda dall\u2019utilizzo di una o pi\u00f9 attivit\u00e0 specifiche o se l\u2019accordo trasferisca alla controparte tutti i benefici economici derivanti dall\u2019utilizzo dello stesso.Il Gruppo in veste di locatario
Il Gruppo adotta un unico modello di riconoscimento e misurazione per tutti i leasing, eccetto per i leasing di breve termine ed i leasing di beni di modico valore. Il Gruppo riconosce le passivit\u00e0 relative ai pagamenti del leasing e l\u2019attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso che rappresenta il diritto ad utilizzare il bene sottostante il contratto.
i) Attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso
Il Gruppo riconosce le attivit\u00e0 per il diritto d'uso alla data di inizio del leasing (cio\u00e8, la data in cui l'attivit\u00e0 sottostante \u00e8 disponibile per l'uso). Le attivit\u00e0 per il diritto d'uso sono misurate al costo, al netto degli ammortamenti accumulati e delle perdite di valore, e rettificati per qualsiasi rimisurazione delle passivit\u00e0 di leasing. Il costo delle attivit\u00e0 per il diritto d'uso comprende l'ammontare delle passivit\u00e0 di leasing rilevate, i costi diretti iniziali sostenuti e i pagamenti di leasing effettuati alla data di decorrenza o prima dell'inizio al netto di tutti gli eventuali incentivi ricevuti.
Se il leasing trasferisce la propriet\u00e0 dell'attivit\u00e0 sottostante al locatario al termine della durata del leasing o se il costo dell'attivit\u00e0 consistente nel diritto di utilizzo riflette il fatto che il locatario eserciter\u00e0 l'opzione di acquisto, il locatario deve ammortizzare l'attivit\u00e0 consistente nel diritto d\u2019uso dalla data di decorrenza fino alla fine della vita utile dell'attivit\u00e0 sottostante.
ii) Passivit\u00e0 legate al leasing
Alla data di decorrenza del leasing, il Gruppo rileva le passivit\u00e0 di leasing misurandole al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non ancora versati a tale data. I pagamenti dovuti includono i pagamenti fissi (compresi i pagamenti fissi nella sostanza) al netto di eventuali incentivi al leasing da ricevere, i pagamenti variabili di leasing che dipendono da un indice o un tasso, e gli importi che si prevede dovranno essere pagati a titolo di garanzie del valore residuo. I pagamenti del leasing includono anche il prezzo di esercizio di un'opzione di acquisto se si \u00e8 ragionevolmente certi che tale opzione sar\u00e0 esercitata dal Gruppo e i pagamenti di penalit\u00e0 di risoluzione del leasing, se la durata del leasing tiene conto dell'esercizio da parte del Gruppo dell'opzione di risoluzione del leasing stesso.
I pagamenti di leasing variabili che non dipendono da un indice o da un tasso vengono rilevati come costi nel periodo (salvo che non siano stati sostenuti per la produzione di rimanenze) in cui si verifica l'evento o la condizione che ha generato il pagamento.
Nel calcolo del valore attuale dei pagamenti dovuti, il Gruppo usa il tasso di finanziamento marginale alla data di inizio se il tasso d\u2019interesse implicito non \u00e8 determinabile facilmente. Dopo la data di decorrenza, l\u2019importo della passivit\u00e0 del leasing si incrementa per tener conto degli interessi sulla passivit\u00e0 del leasing e diminuisce per considerare i pagamenti effettuati. Inoltre, il valore contabile dei debiti per leasing \u00e8 rideterminato nel caso di eventuali modifiche del leasing o per la revisione dei termini contrattuali per la modifica dei pagamenti; \u00e8 rideterminato, altres\u00ec, in presenza di modifiche in merito alla valutazione
dell\u2019opzione dell\u2019acquisto dell\u2019attivit\u00e0 sottostante o per variazioni dei pagamenti futuri che deriva da una modifica dell\u2019indice o del tasso utilizzato per determinare tali pagamenti. Leasing di breve durata e leasing di attivit\u00e0 a modesto valore
Il Gruppo applica l'esenzione per la rilevazione di leasing di breve durata (i.e., i leasing che hanno una durata di 12 mesi o inferiore dalla data di inizio e non contengono un'opzione di acquisto). Il Gruppo ha applicato inoltre l\u2019esenzione per i leasing relativi ad attivit\u00e0 a modesto valore in riferimento ai contratti di leasing relativi ad attrezzature il cui valore \u00e8 considerato basso. I canoni relativi a leasing a breve termine e a leasing di attivit\u00e0 a modesto valore sono rilevati come costi in quote costanti lungo la durata leasing.
Il Gruppo in veste di locatore
I contratti di leasing che sostanzialmente lasciano in capo al Gruppo tutti i rischi e benefici della propriet\u00e0 del bene sono classificati come leasing operativi. I proventi da leasing derivanti da leasing operativi sono rilevati in quote costanti lungo la durata del leasing, e sono inclusi tra gli altri ricavi nel conto economico data la loro natura operativa. I costi iniziali di negoziazione sono aggiunti al valore contabile del bene locato e rilevati in base alla durata del contratto sulla medesima base dei proventi da locazione.
Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell\u2019acquisizione (acquisition method). Secondo tale metodo il costo di una acquisizione \u00e8 valutato come somma del corrispettivo trasferito, misurato al fair value alla data di acquisizione (calcolato come la somma dei fair value delle attivit\u00e0 trasferite e delle passivit\u00e0 assunte dal Gruppo alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell\u2019impresa acquisita e dell\u2019importo della partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita). Gli oneri accessori alla transazione sono rilevati nel conto economico nel momento in cui sono sostenuti.
Alla data di acquisizione, le attivit\u00e0 identificabili acquisite e le passivit\u00e0 assunte sono rilevate al fair value alla data di acquisizione; costituiscono un\u2019eccezione le seguenti poste, che sono invece valutate secondo il loro principio di riferimento:
\u2022Imposte differite attive e passive;
\u2022Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti;
\u2022Passivit\u00e0 o strumenti di capitale relativi a pagamenti basati su azioni dell\u2019impresa acquisita o pagamenti basati su azioni relativi al Gruppo emessi in sostituzione di contratti dell\u2019impresa acquisita;
\u2022Attivit\u00e0 destinate alla vendita e Discontinued Operation.
L\u2019avviamento \u00e8 determinato come l\u2019eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell\u2019aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita rispetto al fair value delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione. Se il valore delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente
detenuta nell\u2019impresa acquisita, tale eccedenza \u00e8 rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla transazione conclusa.Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere valutate al fair value oppure al pro-quota del valore delle attivit\u00e0 nette riconosciute per l\u2019impresa acquisita. La scelta del metodo di valutazione \u00e8 effettuata transazione per transazione.
Eventuali corrispettivi sottoposti a condizione previsti dal contratto di aggregazione aziendale sono valutati al fair value alla data di acquisizione ed inclusi nel valore dei corrispettivi trasferiti nell\u2019aggregazione aziendale ai fini della determinazione dell\u2019avviamento. Eventuali variazioni successive di tale fair value, che sono qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione, sono incluse nell\u2019avviamento in modo retrospettivo. Le variazioni di fair value qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione sono quelle che derivano da maggiori informazioni su fatti e circostanze che esistevano alla data di acquisizione, ottenute durante il periodo di misurazione (che non pu\u00f2 eccedere il periodo di un anno dall\u2019aggregazione aziendale).
Nel caso di aggregazioni aziendali avvenute per fasi, la partecipazione precedentemente detenuta dal Gruppo nell\u2019impresa acquisita \u00e8 rivalutata al fair value alla data di acquisizione del controllo e l\u2019eventuale utile o perdita che ne consegue \u00e8 rilevata nel conto economico. Eventuali valori derivanti dalla partecipazione precedentemente detenuta e rilevati negli Altri Utili o Perdite complessivi sono riclassificati nel conto economico come se la partecipazione fosse stata ceduta.
Se i valori iniziali di un\u2019aggregazione aziendale sono incompleti alla data di chiusura del bilancio in cui l\u2019aggregazione aziendale \u00e8 avvenuta, il Gruppo riporta nel proprio bilancio consolidato i valori provvisori degli elementi per cui non pu\u00f2 essere conclusa la rilevazione. Tali valori provvisori sono rettificati nel periodo di misurazione per tenere conto delle nuove informazioni ottenute su fatti e circostanze esistenti alla data di acquisizione che, se note, avrebbero avuto effetti sul valore delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 riconosciute a tale data.
Le aggregazioni aziendali avvenute prima del 1\u00b0 gennaio 2010 sono state rilevate secondo la precedente versione dell\u2019IFRS 3.
L\u2019avviamento derivante da aggregazioni aziendali \u00e8 inizialmente iscritto al costo alla data di acquisizione cos\u00ec come definito al precedente paragrafo. L\u2019avviamento, non \u00e8 ammortizzato, ma sottoposto a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore con periodicit\u00e0 almeno annuale o, pi\u00f9 frequentemente, quando vi sia un\u2019indicazione che l\u2019attivit\u00e0 possa aver subito una perdita di valore (\u201cimpairment test\u201d). Al fine della verifica per riduzione di valore l\u2019avviamento acquisito in un\u2019aggregazione aziendale \u00e8 allocato, dalla data di acquisizione, a ciascuna unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa del Gruppo che si prevede benefici delle sinergie dell\u2019aggregazione, a prescindere dal fatto che altre attivit\u00e0 o passivit\u00e0 dell\u2019entit\u00e0 acquisita siano assegnate a tali unit\u00e0. Dopo la rilevazione iniziale, l\u2019avviamento \u00e8 valutato al costo al netto delle eventuali perdite di valore accumulate.
Al momento della cessione di una parte o dell\u2019intera azienda precedentemente acquisita e dalla cui acquisizione era emerso un avviamento, nella determinazione della plusvalenza o della minusvalenza da cessione si tiene conto del corrispondente valore residuo dell\u2019avviamento.
Immobilizzazioni immaterialiLe attivit\u00e0 immateriali acquistate separatamente o prodotte internamente nel caso dei costi di sviluppo sono iscritte nell\u2019attivo, quando \u00e8 probabile che l\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri e quando il costo dell\u2019attivit\u00e0 pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile. Tali attivit\u00e0 sono valutate al costo di acquisto o di produzione.
Le attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita sono ammortizzate a quote costanti sulla base della loro vita utile stimata come segue:
\u2022Costi di sviluppo:
I costi di ricerca sono imputati a Conto Economico nel momento in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo aventi i requisiti richiesti dallo IAS 38 per essere rilevati nell\u2019attivo patrimoniale (la possibilit\u00e0 tecnica di completare l\u2019attivit\u00e0 immateriale, in modo tale che sia disponibile all\u2019utilizzo o alla vendita, l\u2019intenzione e la capacit\u00e0 di completare, utilizzare o vendere l\u2019attivit\u00e0, la disponibilit\u00e0 delle risorse necessarie al completamento, la capacit\u00e0 di valutare attendibilmente il costo attribuibile durante lo sviluppo e le modalit\u00e0 con cui l\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri) sono ammortizzati sulla base della loro prevista utilit\u00e0 futura a decorrere dal momento in cui i prodotti risultano disponibili per l\u2019utilizzazione economica. La vita utile viene riesaminata e modificata al mutare delle previsioni sull\u2019utilit\u00e0 futura.
\u2022Diritti di brevetto industriale, utilizzazione delle opere d\u2019ingegno, concessioni, licenze e marchi:
Sono valutati al costo al netto degli ammortamenti cumulati, determinati in base al criterio a quote costanti lungo il periodo di utilizzo atteso salvo non siano riscontrate significative perdite di valore. I criteri di ammortamento utilizzati, le vite utili e i valori residui sono riesaminati e ridefiniti almeno alla fine di ogni periodo amministrativo per tener conto di eventuali variazioni significative.
Le attivit\u00e0 immateriali con vita utile indefinita non sono ammortizzate, ma sono sottoposte annualmente alla verifica di perdita di valore, sia a livello individuale sia a livello di unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa. La valutazione della vita utile indefinita \u00e8 rivista annualmente per determinare se tale attribuzione continui a essere sostenibile, altrimenti, il cambiamento da vita utile indefinita a vita utile definita si applica su base prospettica.
Perdita di valore delle attivit\u00e0 Il Gruppo verifica, almeno una volta all\u2019anno e comunque ogni qual volta dovessero manifestarsi indicatori di impairment cos\u00ec come definiti dallo IAS 36, la recuperabilit\u00e0 del valore contabile delle attivit\u00e0 immateriali (inclusi i costi di sviluppo capitalizzati) al fine di determinare se vi sia qualche indicazione che tali attivit\u00e0 possano aver subito una perdita di valore. La recuperabilit\u00e0 del valore contabile di una attivit\u00e0 materiale (terreni e fabbricati, impianti e macchinari, attrezzature industriali e commerciali, altri beni e immobilizzazioni in corso) viene verificata ogniqualvolta sussistano elementi che portino a ritenere la possibilit\u00e0 che si sia verificata una perdita di valore di tali attivit\u00e0.
Se esiste una tale evidenza, il valore di carico delle attivit\u00e0 \u00e8 ridotto al relativo valore recuperabile. La perdita di valore viene allocata alle attivit\u00e0 non correnti in proporzione pro-rata alle altre attivit\u00e0 non correnti fino ad azzerare il valore contabile o fino al valore di mercato del singolo bene documentato da specifica perizia attestante tale valore di mercato. Il valore recuperabile \u00e8 testato a livello dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa.
Il valore recuperabile di un\u2019attivit\u00e0 \u00e8 il maggiore tra il fair value al netto dei costi di vendita ed il suo valore d\u2019uso. Per determinare il valore d\u2019uso di unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa il Gruppo calcola il valore attuale dei flussi finanziari futuri stimati, al lordo delle imposte, applicando un tasso di sconto, ante imposte, che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0. Una perdita di valore \u00e8 iscritta se il valore recuperabile \u00e8 inferiore al valore contabile.Quando, successivamente, una perdita su attivit\u00e0, diverse dall\u2019avviamento, viene meno o si riduce, il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 o dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari \u00e8 incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non pu\u00f2 eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore.
Il ripristino di una perdita di valore \u00e8 iscritto immediatamente a conto economico.
Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie sono trattate secondo lo IFRS 9:
In funzione delle caratteristiche dello strumento e del modello di business adottato per la relativa gestione, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate nelle seguenti tre categorie:
(i) costo ammortizzato, per le attivit\u00e0 finanziarie detenute con l\u2019obiettivo di incassare i flussi di cassa contrattuali che superano l\u2019SPPI (Solely Payment of Principle and Interests) test in quanto i flussi di cassa rappresentano esclusivamente pagamenti di capitale e interesse. Tale categoria include i crediti commerciali, altri crediti di natura operativa inclusi nelle altre attivit\u00e0 correnti e non correnti e crediti di natura finanziaria inclusi nelle altre attivit\u00e0 finanziarie correnti e non correnti;
(ii) fair value con contropartita patrimonio netto (FVOCI \u2013 fair value through other comprehensive income), per le attivit\u00e0 finanziarie detenute con l\u2019obiettivo di incassare i flussi di cassa contrattuali, rappresentati esclusivamente dal pagamento di capitale e interesse, sia di realizzarne il valore attraverso la cessione (cd. business model held to collect and sell). Le variazioni di fair value sono rilevate con contropartita OCI, per poi essere rilasciate a Conto economico in sede di derecognition;
(iii) fair value con contropartita Conto economico (FVTPL \u2013 fair value through profit or loss), categoria che include le attivit\u00e0 finanziarie che non hanno superato il test SPPI e quelle detenute con finalit\u00e0 di negoziazione. In tal caso, le variazioni di fair value sono rilevate con contropartita il Conto economico.
La rilevazione iniziale avviene al fair value; per i crediti commerciali privi di una significativa componente finanziaria, il valore di rilevazione iniziale \u00e8 rappresentato dal prezzo della transazione. Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie che generano flussi di cassa contrattuali rappresentativi esclusivamente di pagamenti di capitale e interessi sono valutate al costo ammortizzato se possedute con la finalit\u00e0 di incassarne i flussi di cassa contrattuali (cosiddetto business model held to collect). Secondo il metodo del costo ammortizzato il valore di iscrizione iniziale \u00e8 successivamente rettificato per tener conto dei rimborsi in quota capitale, delle eventuali svalutazioni e dell\u2019ammortamento della differenza tra il valore di rimborso e il valore di iscrizione iniziale. L\u2019ammortamento \u00e8 effettuato sulla base del tasso di interesse interno effettivo che rappresenta il tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore attuale dei flussi di cassa attesi e il valore di iscrizione iniziale. I crediti e le altre attivit\u00e0 finanziarie valutati al costo ammortizzato sono presentati nello stato patrimoniale al netto del relativo fondo svalutazione. Le attivit\u00e0 finanziarie rappresentative di strumenti di debito il cui modello di business prevede sia la possibilit\u00e0
di incassare i flussi di cassa contrattuali sia la possibilit\u00e0 di realizzare plusvalenze da cessione (cosiddetto business model held to collect and sell), sono valutate al fair value con imputazione degli effetti a OCI (di seguito anche FVTOCI). In tal caso sono rilevati a patrimonio netto, tra le altre componenti dell\u2019utile complessivo, le variazioni di fair value dello strumento. L\u2019ammontare cumulato delle variazioni di fair value, imputato nella riserva di patrimonio netto che accoglie le altre componenti dell\u2019utile complessivo, \u00e8 oggetto di reversal a conto economico all\u2019atto dell\u2019eliminazione contabile dello strumento. Vengono rilevati a conto economico gli interessi attivi calcolati utilizzando il tasso di interesse effettivo, le differenze di cambio e le svalutazioni. Un\u2019attivit\u00e0 finanziaria rappresentativa di uno strumento di debito che \u00e8 detenuta con finalit\u00e0 di negoziazione o che, pur rientrando nei business model HTC o HTC&S non abbia superato il test SPPI, \u00e8 valutata al fair value con imputazione degli effetti a conto economico (di seguito FVTPL). Le attivit\u00e0 finanziarie cedute sono eliminate dall\u2019attivo patrimoniale quando i diritti contrattuali connessi all\u2019ottenimento dei flussi di cassa associati allo strumento finanziario scadono, ovvero sono trasferiti a terzi. La valutazione della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 finanziarie rappresentative di strumenti di debito non valutate al fair value con effetti a conto economico \u00e8 effettuata sulla base del cosiddetto \u201cExpected Credit Loss model\u201d.Debiti finanziari e prestiti obbligazionari I debiti finanziari e i prestiti obbligazionari sono rilevati inizialmente al costo, corrispondente al valore equo del corrispettivo ricevuto al netto degli oneri accessori di acquisizione dello strumento. Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati utilizzando il metodo del costo ammortizzato; tale metodo prevede che l\u2019ammortamento venga determinato utilizzando il tasso di interesse effettivo, rappresentato dal tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore dei flussi di cassa attesi e il valore di iscrizione iniziale. Gli oneri accessori per le operazioni di finanziamento sono classificati nel passivo di stato patrimoniale a riduzione del finanziamento concesso e il costo ammortizzato \u00e8 calcolato tenendo conto di tali oneri e di ogni eventuale sconto o premio, previsti al momento della regolazione. Gli effetti economici della valutazione secondo il metodo del costo ammortizzato sono imputati alla voce \u201c(Oneri)/Proventi finanziari\u201d.
Attivit\u00e0 finanziarie Il fair value delle attivit\u00e0 finanziarie \u00e8 determinato sulla base dei prezzi di offerta quotati o mediante l\u2019utilizzo di modelli finanziari. I fair value delle attivit\u00e0 finanziarie non quotate sono stimati utilizzando apposite tecniche di valutazione adattate alla situazione specifica dell\u2019emittente. Le attivit\u00e0 finanziarie per le quali il valore corrente non pu\u00f2 essere determinato in modo affidabile sono rilevate al costo ridotto per perdite di valore.
A ciascuna data di rendicontazione, \u00e8 verificata la presenza di indicatori di perdita di valore e l\u2019eventuale svalutazione \u00e8 contabilizzata a conto economico. La perdita di valore precedentemente contabilizzata \u00e8 ripristinata nel caso in cui vengano meno le circostanze che ne avevano comportato la rilevazione.
Come previsto dallo IAS 32, qualora vengano riacquistati strumenti rappresentativi del capitale proprio, tali strumenti (azioni proprie) sono dedotti direttamente al patrimonio netto alla voce Azioni proprie. Nessun
utile o perdita viene rilevato nel conto economico all\u2019acquisto, vendita o cancellazione delle azioni proprie. Il corrispettivo pagato o ricevuto, incluso ogni costo sostenuto direttamente attribuibile all\u2019operazione di capitale, al netto di qualsiasi beneficio fiscale connesso, viene rilevato direttamente come movimento di patrimonio netto.
I diritti di voto legati alle azioni proprie sono annullati cos\u00ec come il diritto a ricevere dividendi. In caso di esercizio nel periodo di opzioni su azioni, queste vengono soddisfatte con azioni proprie.
Partecipazioni in altre imprese Le partecipazioni in imprese diverse da quelle controllate, collegate e joint venture, per cui si rimanda all\u2019area di consolidamento, sono classificate al momento dell\u2019acquisto all\u2019interno della voce \u201cPartecipazioni\u201d e valutate al costo qualora la determinazione del Fair Value non risulti attendibile; in tal caso il costo viene rettificato per perdite durevoli di valore secondo quanto disposto dallo IFRS9.
I contributi sono rilevati qualora esista, indipendentemente dalla presenza di una formale delibera di concessione, una ragionevole certezza che la societ\u00e0 rispetter\u00e0 le condizioni previste per la concessione e che i contributi saranno ricevuti, cos\u00ec come stabilito dallo IAS 20 (\u201cContabilizzazione dei contributi pubblici e informativa sull\u2019assistenza pubblica\u201d).
Il contributo \u00e8 accreditato a conto economico in base alla vita utile del bene per il quale \u00e8 concesso, mediante la tecnica dei risconti, in modo da nettare le quote di ammortamento rilevate.
Un contributo riscuotibile come compensazione di spese e costi gi\u00e0 sostenuti o con lo scopo di dare un immediato aiuto finanziario all\u2019entit\u00e0 senza che vi siano costi futuri a esso correlati \u00e8 rilevato come provento nell\u2019esercizio nel quale diventa esigibile.
Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto ed il valore netto di presumibile realizzo; l\u2019eventuale svalutazione contabilizzata in seguito alla perdita di valore viene ripristinata se negli esercizi successivi non sussistono pi\u00f9 i presupposti che avevano portato ad operare la svalutazione stessa.
Il costo viene determinato secondo la configurazione del costo medio ponderato per le materie prime, sussidiarie, di consumo ed i semilavorati ed in base al costo specifico per le altre voci di magazzino.
Il valore di presumibile netto realizzo \u00e8 costituito dal normale prezzo stimato di vendita nel corso normale delle attivit\u00e0, dedotti i costi stimati di completamento e i costi stimati per realizzare la vendita.
Crediti commerciali ed altre attivit\u00e0 a breve termine I crediti sono iscritti al costo ammortizzato, o se inferiore, al loro presumibile valore di realizzo. Se espressi in valuta i crediti sono valutati al cambio di fine periodo. I crediti, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali o che maturano interessi a valori di mercato, non sono attualizzati e sono iscritti al valore
nominale al netto di un fondo svalutazione, esposto a diretta deduzione dei crediti stessi per portare la valutazione al presunto valore di realizzo. Inoltre, in tale categoria di bilancio sono iscritte quelle quote di costi e proventi, comuni, per competenza, a due o pi\u00f9 esercizi, per riflettere correttamente il principio della competenza temporale.
Il Gruppo effettua cessioni dei propri crediti commerciali e tributari attraverso operazioni di factoring.
Le operazioni di cessione di crediti possono essere pro-solvendo o pro-soluto; alcune cessioni pro-soluto includono clausole di pagamento differito (ad esempio, il pagamento da parte del factor di una parte minoritaria del prezzo di acquisto \u00e8 subordinato al totale incasso dei crediti), richiedono una franchigia da parte del cedente o implicano il mantenimento di una significativa esposizione all\u2019andamento dei flussi finanziari derivanti dai crediti ceduti.
Questo tipo di operazioni non rispetta i requisiti richiesti dallo IFRS9 per l\u2019eliminazione dal bilancio delle attivit\u00e0, dal momento che non sono stati sostanzialmente trasferiti i relativi rischi e benefici.
Di conseguenza, tutti i crediti ceduti attraverso operazioni di factoring che non rispettano i requisiti per l\u2019eliminazione stabiliti dallo IFRS9 rimangono iscritti nel bilancio del Gruppo, sebbene siano stati legalmente ceduti; una passivit\u00e0 finanziaria di pari importo \u00e8 contabilizzata nel bilancio consolidato ed iscritta all\u2019interno della voce Debiti verso altri finanziatori. Tutti i crediti ceduti attraverso operazioni di factoring che rispettano i requisiti per l\u2019eliminazione stabiliti dallo IFRS9, dove cio\u00e8 vengono sostanzialmente trasferiti tutti i rischi e benefici, vengono eliminati dalla situazione patrimoniale e finanziaria.
Gli utili e le perdite relativi alla cessione di tali attivit\u00e0 sono rilevati solo quando le attivit\u00e0 stesse sono rimosse dalla situazione patrimoniale-finanziaria del Gruppo.
Disponibilit\u00e0 liquide Le disponibilit\u00e0 liquide sono rappresentate da cassa, depositi a vista presso le banche di relazione e investimenti a breve termine (con scadenza originaria non superiore a tre mesi) comunque facilmente convertibili in ammontare noti di denaro e soggetti ad un rischio non rilevante di cambiamenti di valore rilevati al fair value.
Ai fini della redazione del rendiconto finanziario, le disponibilit\u00e0 liquide sono costituite da cassa, depositi a vista presso le banche e scoperti di conto corrente. Questi ultimi, ai fini della redazione dello stato patrimoniale, sono inclusi nei debiti finanziari del passivo corrente.
\u2212Capitale emesso
La posta \u00e8 rappresentata dal capitale della Capogruppo sottoscritto e versato; esso \u00e8 iscritto al valore nominale. Il riacquisto di azioni proprie, valutate al costo inclusivo degli oneri accessori, \u00e8 contabilizzato come variazione di patrimonio netto e le azioni proprie sono portate a riduzione del capitale sociale per il valore
nominale e a riduzione delle riserve per la differenza fra il costo sostenuto per l\u2019acquisto ed il valore nominale.
\u2212Sovrapprezzo azioni:
La posta accoglie l\u2019eccedenza del prezzo di emissione delle azioni rispetto al loro valore nominale; in tale riserva vanno ricomprese anche le differenze che emergono a seguito della conversione delle obbligazioni in azioni.
\u2212Altre riserve
Le poste sono costituite da riserve di capitale a destinazione specifica relative alla Capogruppo e dalle rettifiche eseguite in sede di transizione ai principi IAS/IFRS.
\u2212Utili (perdite) a nuovo
La posta include i risultati economici degli esercizi precedenti, per la parte non distribuita n\u00e9 accantonata a riserva (in caso di utili) o ripianata (in caso di perdite) e i trasferimenti da altre riserve di patrimonio quando si libera il vincolo al quale erano sottoposte. All\u2019interno della posta \u00e8 inoltre incluso il risultato economico dell\u2019esercizio.
Cancellazione di passivit\u00e0 Una passivit\u00e0 finanziaria viene cancellata quando l\u2019obbligazione sottostante la passivit\u00e0 \u00e8 estinta, annullata ovvero onorata. Laddove una passivit\u00e0 finanziaria esistente fosse sostituita da un\u2019altra dello stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passivit\u00e0 esistente venissero sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattato come una cancellazione contabile della passivit\u00e0 originale, accompagnata dalla rilevazione di una nuova passivit\u00e0, con iscrizione nel conto economico di eventuali differenze tra i valori contabili.
Il Gruppo Trevi ha adottato una policy di Gruppo approvata dal C.d.A. del 1\u00b0 febbraio 2008. Gli strumenti finanziari derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data in cui il contratto derivato \u00e8 sottoscritto e, successivamente, sono nuovamente valutati al fair value. I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 finanziarie quando il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 finanziarie quando il fair value \u00e8 negativo.
Il fair value degli strumenti finanziari scambiati in un mercato attivo \u00e8 determinato, a ogni data di bilancio, con riferimento alle quotazioni di mercato o alle quotazioni degli operatori (prezzo di offerta per le posizioni di lungo periodo e prezzo di domanda per le posizioni di breve periodo), senza alcuna deduzione per i costi di transazione.
Per gli strumenti finanziari non trattati in un mercato attivo, il fair value \u00e8 determinato utilizzando una tecnica di valutazione. Tale tecnica pu\u00f2 includere:
\u2022l\u2019utilizzo di transazioni recenti a condizioni di mercato;
\u2022il riferimento al fair value attuale di un altro strumento sostanzialmente analogo;
\u2022un\u2019analisi dei flussi di cassa attualizzati o altri modelli di valutazione.
L\u2019analisi del fair value degli strumenti finanziari e ulteriori dettagli sulla loro valutazione sono riportati nel paragrafo \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d incluso nel presente documento.In base allo IFRS9 la rilevazione delle variazioni di fair value varia a seconda della designazione degli strumenti derivati (speculativi o di copertura) e della natura del rischio coperto (Fair Value Hedge o Cash Flow Hedge).
Nel caso di contratti designati come speculativi, le variazioni di fair value sono rilevate direttamente a conto economico.
In caso di applicazione del Fair Value Hedge sono contabilizzate a conto economico sia le variazioni di fair value dello strumento di copertura che dello strumento coperto indipendentemente dal criterio di valutazione adottato per quest\u2019ultimo.
In caso di applicazione del Cash Flow Hedge viene sospesa a conto economico complessivo la porzione di variazione del fair value dello strumento di copertura che \u00e8 riconosciuta come copertura efficace, rilevando a conto economico la porzione inefficace. Le variazioni rilevate direttamente a conto economico complessivo sono rilasciate a conto economico nello stesso esercizio o negli esercizi in cui l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0 coperta influenza il conto economico.
Gli acquisti e le vendite di attivit\u00e0 finanziarie sono contabilizzati alla data di negoziazione.
I debiti sono iscritti al costo ammortizzato. Se espressi in valuta sono espressi al cambio di fine periodo.
L\u2019aumento di capitale tramite esercizio dei warrant rientra nell\u2019ambito di applicazione del principio contabile internazionale IAS 32 \u201cStrumenti finanziari: esposizione nel bilancio\u201d.
Il paragrafo 15 dello IAS 32 dispone che \u201cl'emittente di uno strumento finanziario deve classificare lo strumento, o i suoi componenti, al momento della rilevazione iniziale come una passivit\u00e0 finanziaria, attivit\u00e0 finanziaria o uno strumento rappresentativo di capitale in conformit\u00e0 alla sostanza degli accordi contrattuali e alle definizioni di passivit\u00e0 finanziaria, di attivit\u00e0 finanziaria e di strumento rappresentativo di capitale.
In particolare, il paragrafo 16 dispone che \u201cquando un emittente applica le definizioni di cui al paragrafo 11 (\u201ci diritti, le opzioni o i warrant che danno il diritto di acquisire un numero fisso di strumenti rappresentativi di capitale della entit\u00e0 medesima per un ammontare fisso di una qualsiasi valuta sono da considerare strumenti rappresentativi di capitale se l'entit\u00e0 offre i diritti, le opzioni o i warrant proporzionalmente a tutti i detentori della stessa classe di propri strumenti rappresentativi di capitale\u201d) per determinare se uno strumento finanziario \u00e8 uno strumento rappresentativo di capitale piuttosto che una passivit\u00e0 finanziaria, lo strumento \u00e8 uno strumento rappresentativo di capitale se, e soltanto se, entrambe le condizioni a) e b) di seguito sono soddisfatte:
a) Lo strumento non include alcuna obbligazione contrattuale:
i) a consegnare disponibilit\u00e0 liquide o un'altra attivit\u00e0 finanziaria a un'altra entit\u00e0; o
ii) a scambiare attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziarie con un'altra entit\u00e0 a condizioni che sono potenzialmente sfavorevoli all'emittente.
b) Qualora lo strumento sar\u00e0 o potr\u00e0 essere regolato tramite strumenti rappresentativi di capitale dell'emittente, \u00e8:i) un non derivato che non comporta alcuna obbligazione contrattuale per l'emittente a consegnare un numero variabile di propri strumenti rappresentativi di capitale; o
ii) un derivato che sar\u00e0 estinto soltanto dall'emittente scambiando un importo fisso di disponibilit\u00e0 liquide o di altra attivit\u00e0 finanziaria contro un numero fisso di strumenti rappresentativi di capitale.
Un'obbligazione contrattuale, inclusa una obbligazione derivante da uno strumento finanziario derivato, che si concretizzer\u00e0, o potr\u00e0 concretizzarsi, in un futuro ricevimento o consegna degli strumenti rappresentativi di capitale dell'emittente, ma che non soddisfa le condizioni (a) e (b) sopra, non \u00e8 uno strumento rappresentativo di capitale\u201d (c.d. fixed for fixed test).
Il paragrafo 21 ulteriormente chiarisce che il warrant \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria anche se l'entit\u00e0 deve o pu\u00f2 estinguerla consegnando i propri strumenti rappresentativi di capitale. Non \u00e8 uno strumento rappresentativo di capitale perch\u00e9 l'entit\u00e0 utilizza un quantitativo variabile di propri strumenti rappresentativi di capitale come mezzo per regolare il contratto.
Per poter, quindi, considerare un warrant quale strumento rappresentativo di capitale lo stesso deve superare il test c.d. fixed for fixed, cio\u00e8 il warrant deve prevedere che il numero di azioni sottoscrivibile sia fissato in una quantit\u00e0 determinata (fixed) e che il corrispettivo incassato in caso di esercizio del warrant sia determinato altrettanto in una qualsiasi valuta in una quantit\u00e0 determinata.
Tenuto conto delle difficolt\u00e0 interpretative del principio IAS 32 e dopo un confronto con gli organismi tecnici della societ\u00e0 di revisione, il test del fixed for fixed risulta non superato per la presenza delle azioni bonus. Pertanto, in ossequio all\u2019interpretazione data allo IAS 32, \u00e8 stata registrata una passivit\u00e0 non corrente in base al principio IFRS 9 nello stato patrimoniale al 31 dicembre 2021. Il fair value del warrant \u00e8 stato misurato utilizzando un modello basato sul valore di mercato delle azioni Trevi Finanziaria e sulla volatilit\u00e0 del valore di borsa delle azioni di un paniere di comparables del Gruppo Trevi. Il fair value \u00e8 stato aggiornato al 31 dicembre 2024 determinando il valore contabile pari a zero e viene rimisurato ad ogni reporting date.
Tale passivit\u00e0 non \u00e8 stata classificata come debito finanziario all\u2019interno della posizione finanziaria netta in quanto: \u2022la Societ\u00e0 non ha alcuna obbligazione contrattuale a consegnare disponibilit\u00e0 liquide al possessore dei Warrant;
\u2022su detta passivit\u00e0 non maturano interessi di alcun tipo;
\u2022questa passivit\u00e0 deriva da uno strumento che al momento dell\u2019eventuale suo futuro esercizio procurer\u00e0 alla Societ\u00e0 un aumento di capitale.
Il management monitora periodicamente la sussistenza dei presupposti che hanno portato all\u2019iscrizione di tale passivit\u00e0.
Nel bilancio chiuso al 31 dicembre 2024 la valorizzazione della passivit\u00e0 ha trovato contropartita nel conto economico tra i proventi finanziari, come indicato nella nota (31).
\u2212Benefici a breve termine
I benefici a dipendenti a breve termine sono contabilizzati a conto economico nel periodo in cui viene prestata l\u2019attivit\u00e0 lavorativa.
\u2212Piani a benefici definiti
La Societ\u00e0 riconosce ai propri dipendenti benefici a titolo di cessazione del rapporto di lavoro (Trattamento di Fine Rapporto). Tali benefici rientrano nella definizione di piani a benefici definiti determinati nell\u2019esistenza e nell\u2019ammontare ma incerti nella loro manifestazione. La passivit\u00e0 \u00e8 valutata secondo i principi indicati dallo IAS 19 utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito effettuato da attuari indipendenti. Tale calcolo consiste nell\u2019attualizzazione dell\u2019importo del beneficio che un dipendente ricever\u00e0 alla data stimata di cessazione del rapporto di lavoro utilizzando ipotesi demografiche (come il tasso di mortalit\u00e0 ed il tasso di rotazione del personale) ed ipotesi finanziarie (come il tasso di sconto). L\u2019ammontare dell\u2019obbligo di prestazione definita \u00e8 calcolato annualmente da un attuario esterno indipendente. Gli utili e le perdite attuariali relative a programmi a benefici definiti derivanti da variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate o da modifiche delle condizioni del piano sono contabilizzati nel conto economico complessivo nell\u2019esercizio in cui si verificano. Per i piani a contribuzione definita la Societ\u00e0 versa contributi a fondi pensionistici sia pubblici che privati su base obbligatoria, contrattuale o volontaria. I contributi sono riconosciuti come costo del lavoro.
A partire dal 1\u00b0 gennaio 2007 la legge finanziaria e relativi decreti attuativi hanno introdotto modificazioni rilevanti nella disciplina del T.F.R., tra cui la scelta del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando. In particolare, i nuovi flussi di T.F.R. possono essere indirizzati dal lavoratore a forme pensionistiche integrative da lui prescelte oppure mantenuti in azienda.
\u2212Piani a contribuzione definita
Il Gruppo partecipa a piani pensionistici a contribuzione definita a gestione pubblica. Il versamento dei contributi esaurisce l\u2019obbligazione del Gruppo nei confronti dei propri dipendenti. I contributi costituiscono pertanto costi del periodo in cui sono dovuti.
\u2212Pagamenti basati su azioni
I principali dirigenti e alcuni managers della Societ\u00e0 possono ricevere parte della remunerazione sotto forma di pagamenti basati su azioni. Secondo quanto stabilito dall\u2019IFRS 2 gli stessi sono da considerarsi piani regolati con strumenti rappresentativi di capitale (cosiddetti \u201cequity settled\u201d). La maturazione del diritto al pagamento \u00e8 correlata ad un periodo di vesting durante il quale i managers devono svolgere la loro attivit\u00e0 come dipendenti. Pertanto, nel corso del periodo di vesting, il valore corrente dei pagamenti basati su azioni alla data di assegnazione \u00e8 rilevato a conto economico come costo con contropartita un\u2019apposita riserva del patrimonio netto. Variazioni del valore corrente successive alla data di assegnazione non hanno effetto sulla valutazione iniziale. In particolare, il costo, corrispondente al valore corrente delle opzioni alla data di assegnazione, \u00e8 riconosciuto tra i costi del personale sulla base di un criterio a quote costanti lungo il periodo intercorrente tra la data di assegnazione e quella di maturazione, con contropartita riconosciuta a patrimonio netto.
Fondi per rischi ed oneri, attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali I fondi per rischi ed oneri rappresentano passivit\u00e0 probabili di ammontare e/o scadenza incerta derivanti da eventi passati il cui adempimento comporter\u00e0 l\u2019impiego di risorse economiche. Gli accantonamenti sono
stanziati esclusivamente in presenza di un\u2019obbligazione attuale, legale o implicita, derivante da eventi passati e per i quali alla data di chiusura del bilancio pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019importo derivante dall\u2019adempimento dell\u2019obbligazione. L\u2019importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima dell\u2019onere necessario per l\u2019adempimento dell\u2019obbligazione alla data di rendicontazione. I fondi accantonati sono riesaminati ad ogni data di rendicontazione infrannuale e rettificati in modo da rappresentare la migliore stima corrente. Laddove \u00e8 previsto che l\u2019esborso finanziario relativo all\u2019obbligazione avvenga oltre i normali termini di pagamento l\u2019importo dell\u2019accantonamento \u00e8 rappresentato dal valore attuale dei pagamenti futuri attesi per l\u2019estinzione dell\u2019obbligazione.
Le attivit\u00e0 potenziali non sono rilevate in bilancio; le passivit\u00e0 potenziali valutati possibili ma non probabili non sono rilevate in bilancio \u00e8 fornita, tuttavia, informativa a riguardo per quelle di ammontare significativo.
Imposte sul reddito dell\u2019esercizio Le imposte correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile dell\u2019esercizio e della normativa di riferimento, applicando le aliquote fiscali vigenti alla data di bilancio.
Le aliquote e la normativa fiscale utilizzate per calcolare l\u2019importo sono quelle emanate, o sostanzialmente in vigore, alla data di chiusura di bilancio nei paesi dove il Gruppo opera e genera il proprio reddito imponibile.
Le imposte correnti relative a elementi rilevati al di fuori del conto economico sono rilevate anch\u2019esse al di fuori del conto economico e, quindi, nel prospetto del conto economico complessivo, coerentemente con la rilevazione dell\u2019elemento cui si riferiscono.
Le imposte differite sono calcolate a fronte di tutte le differenze temporanee che emergono tra il valore fiscale di una attivit\u00e0 e il relativo valore in bilancio (\u201cliability method\u201d). Le imposte differite sono calcolate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte.
Le imposte correnti e differite sono rilevate nel Conto Economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente addebitate o accreditate a conto economico complessivo che sono contabilizzate direttamente a conto economico complessivo.
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili e per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali portate a nuovo, nella misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di adeguati utili fiscali futuri che possano rendere applicabile l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili e delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali portate a nuovo.
Il valore di carico delle imposte differite attive viene riesaminato a ciascuna data di bilancio e ridotto nella misura in cui non sia pi\u00f9 probabile che saranno disponibili in futuro sufficienti imponibili fiscali da permettere in tutto o in parte l\u2019utilizzo di tale credito. Le imposte differite attive non rilevate sono riesaminate ad ogni data di bilancio e sono rilevate nella misura in cui diventati probabile che i redditi fiscali saranno sufficienti a consentire il recupero di tali imposte differite attive.
Garanzie e passivit\u00e0 potenziali Evidenziano gli impegni assunti, le garanzie prestate nonch\u00e9 i beni ricevuti e dati in deposito a vario titolo nei
confronti di terzi non compresi nel perimetro di consolidamento. Le passivit\u00e0 potenziali sono esposte al valore nominale. Le garanzie finanziarie sono rilevate al loro fair value fra le passivit\u00e0; le altre garanzie sono rilevate fra i fondi rischi quando rientrano nei criteri per l\u2019iscrizione.La rilevazione dei ricavi da contratti con la clientela viene effettuata applicando un modello che prevede cinque step: (i) identificazione del contratto con il cliente; (ii) identificazione delle performance obligation previste dal contratto; (iii) determinazione del corrispettivo della transazione; (iv) allocazione del corrispettivo della transazione alle performance obligation; (v) rilevazione dei ricavi al momento (o nel corso) della soddisfazione della singola performance obligation.
I ricavi riferiti ai lavori su commessa sono determinati in base alla percentuale di completamento.
I costi sono imputati secondo il principio della competenza temporale.
Parallelamente allo sviluppo del modello a cinque fasi, l\u2019IFRS 15 tratta alcuni argomenti, quali costi contrattuali, modifiche contrattuali e informativa di bilancio.
Di seguito vengono sintetizzate le modalit\u00e0 applicative seguite dal Gruppo nell'applicazione dell\u2019IFRS 15.
Identificazione del contratto con il cliente:
Un contratto verso il committente viene identificato e valutato in base all\u2019IFRS 15 a seguito della firma vincolante del contratto di appalto che determina il sorgere delle obbligazioni reciproche tra il Gruppo TREVI e il committente.
Nell\u2019identificazione del contratto vengono considerate le condizioni previste dal paragrafo 9 dell\u2019IFRS 15, di seguito riportate:
a) le parti del contratto hanno approvato il contratto (per iscritto, oralmente o nel rispetto di altre pratiche commerciali abituali) e si sono impegnate ad adempiere le rispettive obbligazioni;
b) l'entit\u00e0 pu\u00f2 individuare i diritti di ciascuna delle parti per quanto riguarda i beni o i servizi da trasferire;
c) l'entit\u00e0 pu\u00f2 individuare le condizioni di pagamento dei beni o dei servizi da trasferire;
d) il contratto ha sostanza commerciale (ossia il rischio, la tempistica o l'importo dei flussi finanziari futuri dell'entit\u00e0 sono destinati a cambiare a seguito del contratto); e
e) \u00e8 probabile che l'entit\u00e0 ricever\u00e0 il corrispettivo a cui avr\u00e0 diritto in cambio dei beni o dei servizi che saranno trasferiti al cliente.
Identificazione delle performance obbligation e ripartizione del corrispettivo contrattuale:
L\u2019IFRS 15 definisce \u201cperformance obligation\u201d la promessa prevista nel contratto con il cliente di trasferire:
a) un bene e/o un servizio (o una combinazione di beni e servizi) distinto o
b) una serie di beni o servizi distinti che sono sostanzialmente simili e che sono trasferiti al cliente secondo le stesse modalit\u00e0.
Nell\u2019ottica dei contratti con i committenti del Gruppo TREVI solitamente la performance obligation \u00e8 rappresentata dall\u2019opera nel suo complesso. Infatti, nonostante le singole performance obligation previste nel contratto possano essere per loro natura distinte, nel contesto del contratto sono caratterizzate da forte
interdipendenza e integrazione finalizzate al trasferimento al committente dell\u2019infrastruttura nel suo complesso. Nei casi in cui vengano identificate pi\u00f9 performance obligation nell\u2019ambito del medesimo contratto si rende necessario attribuire alle performance obligation distinte l\u2019appropriata quota di corrispettivo contrattuale in base all\u2019IFRS 15. Nelle pratiche commerciali del Gruppo TREVI, solitamente i contratti con i clienti specificano dettagliatamente le componenti di prezzo per ogni item contrattuale (prezzo osservabile dal contratto). Determinazione dei termini per l\u2019adempimento delle performance obligation e riconoscimento dei Ricavi:
In base all\u2019IFRS 15 i ricavi devono essere rilevati quando (o man mano che) viene adempiuta la performance obligation trasferendo al cliente il bene o il servizio (ossia l'attivit\u00e0) promesso. L'attivit\u00e0 \u00e8 trasferita quando (o man mano che) il cliente ne acquisisce il controllo. I contratti con i committenti tipicamente sottoscritti nell\u2019ambito del Gruppo TREVI prevedono obbligazioni adempiute nel corso del tempo sulla base dell\u2019avanzamento graduale delle attivit\u00e0 e del trasferimento temporale del controllo dell\u2019opera al committente.
Le ragioni per cui il riconoscimento nel corso del tempo viene considerato maggiormente rappresentativo sono:
\u2022il cliente controlla l\u2019opera oggetto del contratto nel momento in cui viene costruita;
\u2022l\u2019opera in corso di costruzione non pu\u00f2 avere un uso alternativo e il Gruppo detiene il diritto a incassare il corrispettivo per le prestazioni rese nel corso della realizzazione.
Al fine di rilevare i ricavi, l\u2019IFRS 15 richiede di valutare i progressi dell\u2019adempimento della performance obligation scegliendo il criterio che meglio rappresenta il trasferimento al committente del controllo dell\u2019infrastruttura in corso di costruzione. La valutazione dei progressi deve consentire di riflettere quanto fatto per trasferire al committente il controllo dell\u2019opera. In tal senso, la metodologia appropriata di rilevazione dei ricavi deve essere vista in relazione al settore di riferimento del Gruppo ed alla complessit\u00e0 della combinazione dei beni e servizi forniti.
L\u2019IFRS 15 prevede due metodologie alternative di rilevazione dei ricavi \u201cover-time\u201d:
a) Metodo basato sugli output;
b) Metodo basato sugli input.
Con il primo metodo, i ricavi sono rilevati sulla base di valutazioni dirette del valore dei beni o servizi trasferiti fino alla data considerata (per esempio avanzamento fisico, milestone contrattuali, numero di unit\u00e0 consegnate, ecc.).
Con il metodo basato sugli input, invece, i ricavi sono rilevati sulla base delle risorse impiegate dall'entit\u00e0 per adempiere la performance obligation contrattuale (per esempio, le risorse consumate, le ore di lavoro dedicate, i costi sostenuti, il tempo trascorso o le ore-macchina utilizzate) rispetto al totale degli input preventivati. Il metodo ritenuto maggiormente rappresentativo per il riconoscimento dei ricavi \u00e8 il cost-to-cost determinato applicando la percentuale di avanzamento, quale rapporto tra costi sostenuti e costi totali previsti, al ricavo contrattuale complessivo previsto. Nel calcolo del rapporto tra costi sostenuti e costi previsti vengono considerati i soli costi che concorrono al trasferimento effettivo del controllo dei beni e/o servizi. Cos\u00ec facendo, tale metodologia di determinazione, consente una misurazione oggettiva del trasferimento del controllo al cliente in quanto prende in considerazione le variabili quantitative relative al contratto, nella sua completezza. Si specifica che, nella scelta del metodo appropriato di misurazione del trasferimento del controllo al committente, per le commesse del \u201cSettore Fondazioni\u201d la percentuale di
completamento viene determinata anche applicando il criterio delle \u201cmisurazioni fisiche\u201d.Determinazione del corrispettivo contrattuale:
Data la complessit\u00e0 ingegneristica ed operativa, la dimensione e la durata pluriennale di realizzazione delle opere, i corrispettivi contrattuali, oltre al corrispettivo base stabilito nel contratto, includono corrispettivi aggiuntivi che rivestono elementi di cui si deve tenere conto. In particolare, i corrispettivi derivanti da riserve rappresentano corrispettivi aggiuntivi richiesti a fronte di maggiori oneri sostenuti (e/o da sostenere) per cause o eventi non prevedibili e imputabili al committente, a maggiori lavori eseguiti (e/o da sostenere) o a varianti di lavori non formalizzate in atti aggiuntivi. La determinazione dei corrispettivi aggiuntivi \u00e8 soggetta, per sua natura, ad un certo grado di incertezza sia sugli importi che verranno riconosciuti dal cliente, sia sui tempi d'incasso che, solitamente, dipendono dall\u2019esito di attivit\u00e0 di negoziazione tra le parti o da decisioni da parte di organi giudicanti. Tale tipologia di corrispettivo contrattuale viene disciplinata dall\u2019IFRS 15 e ricondotta alla fattispecie delle \u201cModifiche Contrattuali\u201d. Secondo il principio contabile, una modifica contrattuale esiste se quest\u2019ultima viene approvata da entrambe le parti contraenti; sempre secondo l\u2019IFRS 15, inoltre, l\u2019approvazione pu\u00f2 avvenire in forma scritta, tramite accordo orale o attraverso le prassi commerciali del settore. In aggiunta, il principio disciplina che una modifica contrattuale possa esistere pur in presenza di dispute circa l\u2019oggetto e/o il prezzo del contratto. In questo caso, in primo luogo \u00e8 necessario valutare se i diritti al corrispettivo siano previsti contrattualmente generando il diritto esigibile (enforceable right). Una volta identificato il diritto esigibile, per l\u2019iscrizione delle riserve e degli ammontari delle richieste aggiuntive al committente, \u00e8 necessario seguire l\u2019IFRS 15 in relazione ai \u201cCorrispettivi Variabili\u201d. Pertanto, ai fini dell\u2019adeguamento del prezzo della transazione per effetto dei corrispettivi aggiuntivi derivanti da riserve verso il committente, \u00e8 necessario definire se la circostanza che i connessi ricavi non vengano stornati in futuro sia considerata \u201caltamente probabile\u201d. Al fine di queste valutazioni vengono presi in considerazione tutti gli aspetti rilevanti e le circostanze, incluso i termini del contratto stesso, le prassi commerciali e negoziali del settore o altre evidenze a supporto.
Penali:
Il contratto con il committente pu\u00f2 prevedere la maturazione di penali passive derivanti da inadempimento di determinate clausole contrattuali (quali ad esempio il mancato rispetto delle tempistiche di consegna). Nel momento in cui l\u2019entit\u00e0 ha gli elementi per definire come \u201cragionevolmente prevedibile\u201d la maturazione delle penali contrattuali, queste ultime vengono considerate a riduzione dei corrispettivi contrattuali. Per fare dette valutazioni vengono analizzati tutti gli indicatori, disponibili alla data di riferimento del bilancio, al fine di stimare la probabilit\u00e0 di un inadempimento contrattuale che possa comportare la maturazione di penali passive.
Perdite a finire:
L\u2019IFRS 15 non disciplina esplicitamente il trattamento contabile relativo ai contratti in perdita, ma rinvia al trattamento contabile definito dallo IAS 37, che disciplina la metodologia di misurazione e classificazione (precedentemente dettati dallo IAS 11) dei contratti onerosi. In particolare, secondo la definizione dello IAS 37, un contratto \u00e8 oneroso quando i costi non discrezionali (\u201cunavoidable costs of meeting the obligation\u201d) eccedono i benefici economici attesi. L\u2019eventuale perdita attesa deve essere stanziata in bilancio in un apposito fondo per rischi nel momento in cui tale perdita risulti probabile sulla base delle ultime stime effettuate dal management. I costi non discrezionali sono tutti quei costi che: \u25aa Sono direttamente proporzionali al contratto e incrementano la performance obligation trasferita contrattualmente al cliente; \u25aa Non includono quei costi che saranno sostenuti a prescindere dal soddisfacimento della performance
obligation; \u25aa Non possono essere evitati tramite azioni future. La valutazione di eventuali contratti in perdita (onerous test) deve essere svolta a livello di singola performance obligation. Tale approccio valutativo risulta maggiormente rappresentativo dei differenti margini di commessa, in relazione alla natura dei beni e servizi trasferiti al cliente. Costi incrementali per l\u2019ottenimento del contratto:
L\u2019IFRS 15 consente la capitalizzazione dei costi per l\u2019ottenimento del contratto, a condizione che essi siano considerati \u201cincrementali\u201d e recuperabili tramite i benefici economici futuri del contratto. I costi incrementali sono tutti quei costi che vengono sostenuti come conseguenza dell\u2019acquisizione della commessa. I costi, invece, che sono stati sostenuti indipendentemente dall\u2019acquisizione della commessa, non potendo essere qualificati come incrementali, vengono spesati a conto economico non concorrendo a fare avanzamento contrattuale. I costi incrementali vengono capitalizzati e contabilizzati in un\u2019apposita voce dell\u2019attivo immobilizzato (Costi contrattuali) e ammortizzati sistematicamente in modo corrispondente al trasferimento del controllo dei beni/servizi al cliente.
Costi per l\u2019adempimento del contratto:
L\u2019IFRS 15 prevede la capitalizzazione dei costi per l\u2019adempimento del contratto, cio\u00e8 quei costi che rispettino tutti i seguenti criteri: \u25aa si riferiscono direttamente al contratto; \u25aa generano e migliorano le risorse che saranno utilizzate per il soddisfacimento della performance obligation contrattuale; \u25aa sono recuperabili tramite i benefici economici futuri del contratto. Nella prassi del settore in cui opera il Gruppo TREVI, solitamente tale tipologia di costi \u00e8 rappresentata da costi pre-operativi, che in alcune fattispecie contrattuali sono esplicitamente riconosciuti dal committente tramite specifici item oggetto del contratto, mentre, in altri casi non trovano esplicito riconoscimento e vengono remunerati attraverso il margine complessivo di commessa. Il riconoscimento esplicito di tali costi implica che nel momento del loro sostenimento viene avviato il trasferimento del controllo dell\u2019opera oggetto del contratto. Conseguentemente, tali costi non devono essere capitalizzati e devono concorrere alla determinazione dell\u2019avanzamento contrattuale. Nel caso in cui il contratto non ne preveda il riconoscimento esplicito, nel rispetto delle tre condizioni sopra richiamate, i costi pre-operativi vengono capitalizzati e ammortizzati sistematicamente, in modo corrispondente al trasferimento del controllo dei beni/servizi al cliente. In aggiunta a quanto sopra specificato, le nuove disposizioni introdotte dall\u2019IFRS 15 definiscono tutti quei costi che, per loro natura, non possono concorrere ad avanzamento contrattuale in quanto, nonostante siano specificatamente riferibili al contratto e siano considerati recuperabili, non concorrono a generare o migliorare le risorse che verranno impiegate per il soddisfacimento della performance obligation contrattuale, n\u00e9 contribuiscono al trasferimento del controllo dei beni e/o servizi al cliente.
Esposizione in bilancio:
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 derivanti dal contratto sono classificate nelle voci della situazione patrimoniale e finanziaria \u201cCrediti commerciali e altre attivit\u00e0 a breve termine\u201d e \u201cDebiti commerciali e altre passivit\u00e0 a breve termine\u201d, rispettivamente nella sezione dell\u2019attivo e del passivo. La classificazione tra attivit\u00e0 e passivit\u00e0 contrattuali, in base a quanto stabilito dell\u2019IFRS 15, \u00e8 in funzione del rapporto tra la prestazione del Gruppo TREVI e il pagamento del cliente: le voci in esame rappresentano, infatti, la somma delle seguenti componenti analizzate singolarmente per ciascuna commessa: (+) Valore dei lavori progressivi, determinato in base alle norme stabilite dall\u2019IFRS 15, secondo il metodo del Cost-to-Cost (-) Acconti ricevuti su lavori certificati (SAL) (-) Anticipi contrattuali. Se il valore risultante \u00e8 positivo, il saldo netto della commessa \u00e8 esposto nella voce \u201cCrediti commerciali e altre attivit\u00e0 a breve termine\u201d, viceversa, \u00e8 esposto nella voce \u201cDebiti commerciali e
altre passivit\u00e0 a breve termine\u201d. Qualora, in base al contratto, i valori in esame esprimano un diritto incondizionato al corrispettivo vengono presentati come crediti. Il conto economico del Gruppo TREVI evidenzia una voce di ricavo denominata \u201cRicavi delle vendite e delle prestazioni\u201d, presentata e valutata secondo il principio IFRS 15. La voce denominata \u201cAltri ricavi operativi\u201d include i proventi derivanti da transazioni diverse dai contratti verso i committenti ed \u00e8 valutata secondo quanto stabilito da altri principi o da specifiche \u201cAccounting Policy Election\u201d di Gruppo. In particolare, quest\u2019ultima voce accoglie proventi relativi a: plusvalenze da cessione di immobilizzazioni; proventi per riaddebito di costi, sopravvenienze attive, ricavi per ribalto costi dei consorzi e delle societ\u00e0 consortili di diritto italiano. Con riferimento a quest\u2019ultima fattispecie, si segnala che l\u2019attivit\u00e0 del Gruppo TREVI \u00e8 caratterizzata dalla partecipazione in numerose entit\u00e0 di progetto che, soprattutto con riferimento alla realt\u00e0 italiana, utilizzano la struttura consortile caratterizzata dal funzionamento a ribalto costi. Sotto il profilo della classificazione in base ai principi IFRS 10 e 11, tali entit\u00e0 sono state qualificate come controllate, collegate e joint venture. Considerando che tale fattispecie di ricavo non si riferisce all\u2019esecuzione delle attivit\u00e0 previste nel contratto di costruzione e non derivano da transazioni contrattuali con il committente, tali componenti positive di reddito sono state classificate tra gli \u201cAltri ricavi operativi\u201d.Proventi ed oneri finanziari I ricavi e gli oneri finanziari sono rilevati a conto economico in base al principio della competenza temporale tenendo conto del tasso effettivo applicabile.
Per tutti gli strumenti finanziari valutati al costo ammortizzato e le attivit\u00e0 finanziarie fruttifere classificate come disponibili per la vendita, gli interessi attivi sono rilevati utilizzando il tasso di interesse effettivo, che \u00e8 il tasso che precisamente attualizza i pagamenti e gli incassi futuri, stimati lungo la vita attesa dello strumento finanziario o su un periodo pi\u00f9 breve, quando necessario, rispetto al valore netto contabile dell\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziaria. Gli interessi attivi sono classificati tra i proventi finanziari nel conto economico.
Sono rilevati quando sorge il diritto degli Azionisti a ricevere il pagamento che normalmente corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi.
La distribuzione di dividendi agli Azionisti viene registrata come passivit\u00e0 nel bilancio nel periodo in cui la distribuzione degli stessi viene approvata dall\u2019Assemblea degli Azionisti.
L\u2019utile base per azione \u00e8 calcolato dividendo la quota di risultato economico del Gruppo, attribuibile alle azioni ordinarie, per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione, escludendo le azioni proprie.
L\u2019utile diluito per azione \u00e8 calcolato dividendo l\u2019utile o la perdita attribuibile agli Azionisti della Capogruppo per la media ponderata delle azioni in circolazione, tenendo conto degli effetti di tutte le potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo.
Attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita e attivit\u00e0 operative cessate Un\u2019attivit\u00e0 operativa cessata \u00e8 un componente del Gruppo le cui operazioni e i cui flussi finanziari sono chiaramente distinguibili dal resto del Gruppo che:\u2022rappresenta un importante ramo autonomo di attivit\u00e0 o area geografica di attivit\u00e0;
\u2022fa parte di un unico programma coordinato di dismissione di un importante ramo autonomo di attivit\u00e0 o un\u2019area geografica di attivit\u00e0; o
\u2022\u00e8 una entit\u00e0 controllata acquisita esclusivamente con l\u2019intenzione di rivenderla.
Un\u2019attivit\u00e0 operativa viene classificata come cessata al momento della vendita oppure quando soddisfa le condizioni per la classificazione nella categoria \u2018posseduta per la vendita, se antecedente.
Quando un\u2019attivit\u00e0 operativa viene classificata come cessata, il conto economico complessivo comparativo viene rideterminato come se l'attivit\u00e0 operativa fosse cessata a partire dall\u2019inizio dell\u2019esercizio comparativo.
Criteri di conversione delle poste in valuta I crediti e debiti espressi in valute non appartenenti all\u2019area Euro sono originariamente convertiti in Euro ai cambi storici alla data delle relative operazioni.
Le differenze cambio realizzate in occasione dell\u2019incasso dei crediti e del pagamento dei debiti in valuta estera sono iscritte a conto economico al momento del realizzo.
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 in valuta, ad eccezione delle immobilizzazioni materiali, immateriali e partecipazioni, sono adeguate al tasso di cambio a pronti alla data di chiusura dell\u2019esercizio ed i relativi utili o perdite su cambi sono imputati a Conto Economico. I contratti di compravendita a termine di valuta sono posti in essere per la copertura del rischio di fluttuazione dei corsi delle divise. Per quanto riguarda la contabilit\u00e0 delle filiali estere della controllata Trevi S.p.A. si rende noto che questa viene tenuta nella valuta dell\u2019ambiente economico primario in cui esse operano (valuta funzionale). Alla chiusura dell\u2019esercizio, si procede alla conversione dei saldi in valuta, in base al cambio puntuale al 31 di dicembre, pubblicato sul sito dell\u2019Ufficio Italiano Cambi e le eventuali differenze di cambio sono riflesse a conto economico.
La predisposizione dei bilanci consolidati richiede da parte degli Amministratori l\u2019applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull\u2019esperienza storica ed assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. In considerazione del documento congiunto Banca d\u2019Italia/Consob/Isvap n\u00b0 2 del 6 febbraio 2009 si precisa che le stime sono basate sulle pi\u00f9 recenti informazioni di cui gli Amministratori dispongono al momento della redazione del presente bilancio, non intaccandone, pertanto, l\u2019attendibilit\u00e0.
L\u2019applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la situazione patrimoniale - finanziaria, il conto economico ed il rendiconto finanziario, nonch\u00e9 l\u2019informativa fornita. I risultati finali delle poste di bilancio per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli riportati nei bilanci a causa dell\u2019incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulla quali si basano le stime.
Di seguito sono elencate le voci di bilancio che richiedono pi\u00f9 di altre una maggiore soggettivit\u00e0 da parte
degli amministratori nell\u2019elaborazione delle stime e per i quali un cambiamento nelle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate pu\u00f2 avere un impatto significativo sul bilancio consolidato del Gruppo:\u2022Svalutazione degli attivi immobilizzati;
\u2022Lavori in corso su ordinazione;
\u2022Spese di sviluppo;
\u2022Imposte differite attive;
\u2022Accantonamenti per rischi su crediti;
\u2022Benefici ai dipendenti;
\u2022Debiti finanziari e prestiti obbligazionari;
\u2022Accantonamenti per rischi e oneri.
Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi nel conto economico nel periodo in cui la variazione \u00e8 avvenuta.
Impairment della attivit\u00e0 finanziarie e delle financial guarantees L\u2019Impairment si applica a tutte le attivit\u00e0 finanziarie valutate al Costo Ammortizzato e al Fair Value con variazioni di valore presentate nella voce Other Comprehensive Income (FVOCI), mentre sono escluse quelle al Fair Value i cui effetti delle variazioni sono rilevati a Conto Economico. Inoltre, rientrano nel perimetro di applicazione anche le seguenti tipologie di strumenti:
\u2022Loan Committment;
\u2022Crediti per leasing;
\u2022Contract asset;
\u2022Garanzie finanziarie incluse nell\u2019IFRS 9.
Le garanzie finanziarie non valutate al Fair Value rilevato a Conto Economico sono incluse nell\u2019ambito di applicazione delle disposizioni dell\u2019IFRS 9 relativamente all\u2019impairment.
La definizione di garanzia finanziaria resta invariata rispetto a quanto gi\u00e0 previsto dallo IAS 39 per il quale risultava che:
\u201cUna garanzia finanziaria rappresenta un contratto nel quale la Societ\u00e0 \u00e8 tenuta ad onorare gli obblighi contrattuali di una terza parte nel momento in cui questa non rimborsi il proprio creditore\u201d.
La Societ\u00e0 iscrive le garanzie finanziarie in Bilancio al fair value alla data di rilevazione iniziale ovvero alla data in cui diventa parte delle clausole contrattuali. Le garanzie finanziarie sono poi soggette ad impairment; pertanto, alle date di valutazione successive, il loro valore d\u2019iscrizione sar\u00e0 pari al maggiore tra il valore di iscrizione iniziale, al netto di eventuale ammortamento dei costi, e l\u2019expected credit loss determinato secondo le nuove disposizioni dell\u2019IFRS 9.
La regola generale di impairment prevista dall\u2019IFRS 9 ha l\u2019obiettivo di dare rappresentazione del deterioramento o del miglioramento della qualit\u00e0 del credito nel valore delle attivit\u00e0 finanziarie detenute dalla Societ\u00e0. La modalit\u00e0 con cui si calcola l\u2019ammontare di perdita attesa riconosciuta dipende, dunque, dalla variazione del rischio di credito dall\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 alla data di valutazione.
Pertanto, ad ogni reporting date, la Societ\u00e0 rilever\u00e0 l\u2019accantonamento per le perdite future attese distinguendo tra differenti stage di collocazione che riflettono il merito creditizio della controparte, in particolare:
\u2022Stage 1 - per le attivit\u00e0 che non hanno subito un incremento significativo del rischio di credito rispetto a quanto registrato al momento della rilevazione iniziale si dovr\u00e0 procedere a rilevare un accantonamento che rifletta la 12-months ECL, ovvero la probabilit\u00e0 che si verifichino eventi di default nei successivi 12 mesi (IFRS 9 \u00a7 par. 5.5.5);
\u2022Stage 2 - per le attivit\u00e0 che, invece, hanno subito un incremento significativo nel rischio di credito rispetto a quanto registrato al momento della rilevazione iniziale si dovr\u00e0 procedere a rilevare un accantonamento che rifletta la lifetime ECL, ovvero la probabilit\u00e0 che si verifichino eventi di default nella vita dello strumento (IFRS 9 \u00a7par. 5.5.3).
\u2022Stage 3 - per le attivit\u00e0 che presentano evidenze effettive di impairment, l\u2019accantonamento dovr\u00e0 riflettere una svalutazione rappresentativa di un ECL su base lifetime, con probabilit\u00e0 di default pari al 100% (IFRS 9 \u00a7par. 5.5.3).
In aggiunta, l\u2019IFRS 9 \u00a7par. 5.5.15 prevede anche la possibilit\u00e0 di adottare un approccio semplificato per il calcolo delle perdite attese esclusivamente per le seguenti categorie:
\u2022Crediti commerciali e Contract Assets che:
oNon contengono una componente finanziaria significativa; o
oContengono una componente finanziaria significativa ma la Societ\u00e0 stabilisce a livello di policy contabile di misurare le perdite attese su base lifetime.
\u2022Crediti per leasing.
L\u2019approccio semplificato parte dall\u2019impostazione prevista per l\u2019approccio generale, senza tuttavia richiedere alla Societ\u00e0 di monitorare le variazioni del rischio di credito della controparte in quanto l\u2019expected loss \u00e8 sempre calcolata su base lifetime.
Il modello di impairment descritto nella presente istruzione operativa \u00e8 stato applicato a tutte le attivit\u00e0 finanziarie come definite dall\u2019IFRS 9. Di seguito si riportano in particolare, le principali caratteristiche degli approcci adottati dal Gruppo e previsti da IFRS 9: Simplified Approach e General Approach.
Simplified Approach
L\u2019approccio semplificato \u00e8 stato adottato dal Gruppo con riferimento a:
\u2022crediti commerciali (incluse le fatture da emettere);
\u2022contract assets (\u201cwork in progress\u201d attivi al netto degli anticipi ricevuti);
\u2022crediti per anticipi erogati a fornitori.
Per tali fattispecie sono state applicate le regole dell\u2019approccio semplificato indicate da IFRS 9, calcolando il valore del fondo svalutazione mediante il prodotto dei seguenti fattori:
\u2022EAD - Exposure At Default: esposizione contabile alla data di valutazione;
\u2022PD - Probability of Default: la probabilit\u00e0 che l\u2019esposizione oggetto di valutazione possa andare in default e quindi non essere rimborsata. Come driver per la determinazione della probabilit\u00e0 di default dell\u2019esposizione \u00e8 stata considerata quella specifica della controparte. In particolare, la PD \u00e8 stata determinata utilizzando fonti esterne (info-provider) e qualora non presente il dato specifico della controparte oggetto di valutazione, \u00e8 stata applicata una PD espressiva del segmento di mercato di appartenenza della controparte o, in caso di campione poco rappresentativo, come ultima alternativa, la PD media rappresentativa del portafoglio crediti. Per le esposizioni verso controparti governative la PD utilizzata \u00e8 quella relativa allo Stato di riferimento della controparte;
\u2022LGD - Loss Given Default: percentuale attesa di perdita in caso di default del creditore. Il modello di
impairment IFRS 9 prevede la possibilit\u00e0 di calcolare internamente il parametro identificato della perdita attesa in caso di default. In alternativa a quest\u2019ultimo, data l\u2019impossibilit\u00e0 di ricostruire una base dati storica congrua al calcolo della LGD, il Gruppo ha deciso di adottare il parametro standard definito per la normativa bancaria e pari al 45%.
Per le attivit\u00e0 finanziarie rientranti dell\u2019approccio semplificato \u00e8 stato identificato il periodo di default sulla base delle statistiche di incasso delle poste attive rientranti nel perimetro. Pertanto:
\u2022per le posizioni \u201cin bonis\u201d ovvero quelle non scadute, con riferimento esclusivo ai crediti commerciali ed alle fatture da emettere, la PD \u00e8 definita su un orizzonte temporale di riferimento di 60 giorni, in coerenza con l\u2019orizzonte medio di dilazione di pagamento che il Gruppo ha concordato sulla base:
odelle diverse aree geografiche in cui operano le singole legal entity di ogni divisione le cui dilazioni medie di pagamento divergono ma si discostano da un orizzonte medio di Gruppo pari a 2 mensilit\u00e0;
oalle caratteristiche del business in cui la Societ\u00e0 opera e sulle caratteristiche dei crediti commerciali che, per la maggior parte dei crediti emessi, richiedono una dilazione di pagamento a breve scadenza;
\u2022per le posizioni scadute entro il periodo di default (stabilito ad una soglia di 360 giorni dalla data di scadenza del credito), la PD \u00e8 espressiva di un orizzonte temporale pari ad 1 anno. Il Gruppo ha concordato l\u2019applicazione di una soglia di default diversa da quella definita dal principio contabile IFRS 9 (i.e. 90 giorni di scaduto), rigettando tale presunzione (si veda IFRS 9, par. B5.5.37) sulla base:
odagli evidenti ritardi nei pagamenti da parte dei propri clienti, che molto spesso avvengono oltre i 90 giorni dalla scadenza del documento;
oda eventuali ritardi nei pagamenti dovuti alle caratteristiche del business in cui opera la societ\u00e0 e, pi\u00f9 in particolare, da potenziali ritardi nella fornitura di beni e servizi che il Gruppo offre ai propri clienti, generando un saldo da parte dei clienti solo a conclusione di un servizio, piuttosto che alla consegna fisica di un bene. Nello specifico:
\u25aadifficolt\u00e0 temporanee di pagamenti da parte delle pubbliche amministrazioni;
\u25aaun rallentamento nelle vendite dei beni oggetto di costruzione;
\u25aadifficolt\u00e0 oggettive a ricevere incassi da clienti di alcuni paesi dettate da situazioni contingenti di natura legislativa o valutaria;
\u25aaintralci temporanei dovuti al rapporto fra cliente e fornitore che si sviluppa nel corso di una commessa;
\u25aadue date di non facile determinazione nel caso di pagamenti di ritenute a garanzia o somme precedentemente oggetto di contenzioso;
Entrando nel merito delle singole divisioni del gruppo: per la divisione Soilmec le vendite sono principalmente fatte tramite dealer/agenti con i quali esiste una \"linea di credito\" che viene regolarmente monitorata. Le partite scadute sono comunque oggetto di garanzia mediante le macchine in stock presso la yard del dealer. Sulle vendite, inoltre, salvo pochi casi, il pagamento avviene contestualmente alla consegna dell'attrezzatura o con una dilazione concordata per particolari clienti con cui esiste una \"storicit\u00e0\".
Per tali motivi, il Gruppo ha prolungato il riconoscimento di un default optando per l\u2019applicazione di una soglia pari ad 1 anno, ritenendo il superamento di tale soglia come identificativo di una effettiva difficolt\u00e0 della controparte nel far fronte ai propri impegni debitori, generando un mancato incasso del credito per le societ\u00e0 del Gruppo.
\u2022per le posizioni scadute oltre il periodo di default, invece, la PD \u00e8 stata posta pari al 100%.
Il modello di valutazione dell\u2019impairment dei contract assets e degli anticipi a fornitori, similmente a quanto definito per i crediti commerciali scaduti ma non in default, prevede l\u2019applicazione di una PD espressiva di un orizzonte temporale di 1 anno.
Tuttavia, all\u2019applicazione delle regole quantitative per il calcolo del fondo svalutazione dei crediti, pu\u00f2 seguire l\u2019applicazione di una percentuale di svalutazione specifica per determinate posizioni (i.e. clienti) sulla base dell\u2019esperienza del management e/o di specifiche informazioni qualitative a disposizione.
General Approach
Per ci\u00f2 che concerne, invece, le poste oggetto di impairment IFRS 9 che presentano i presupposti per l\u2019applicazione del General Approach, la Societ\u00e0 ha provveduto a definire una metodologia di Expected Credit Loss per ogni cluster di merito creditizio definito per tali esposizioni.
Come anticipato, l\u2019approccio generale prevede che la definizione dei parametri con cui si calcola l\u2019ammontare di perdita attesa riconosciuta dipende dalla variazione del rischio di credito che l\u2019attivit\u00e0 ha subito dall\u2019iscrizione iniziale alla data di valutazione.
Per la valutazione dell\u2019incremento del rischio di credito, il Gruppo ha preso in considerazione tutte le informazioni ragionevoli e accettabili che ha a disposizione o che pu\u00f2 ottenere senza incorrere in oneri eccessivi.
Il Principio, inoltre, fornisce una lista esemplificativa delle variabili che possono essere considerate come driver per l\u2019incremento del rischio di credito e che possono essere distinte in: dati macro economici (modifiche nella normativa, instabilit\u00e0 politica), dati relativi alla controparte (peggioramento nei risultati economico/finanziari, downgrade del credit rating), dati di mercato (CDS, credit spread, rating) e dati relativi al contratto (perdita di valore nei collateral, modifiche contrattuali sfavorevoli).
Di conseguenza, il calcolo dell\u2019impairment su queste poste \u00e8 stato effettuato in applicazione delle seguenti regole:
\u2022Stage Allocation: l\u2019allocazione in stage delle garanzie finanziarie della Holding \u00e8 stato guidato da driver qualitativi e quantitativi, utilizzando le informazioni presenti su fonti esterne (info provider), la variazione della probability of default e quanto stabilito dai diversi accordi con gli istituti bancari creditori del Gruppo.
In base ai parametri utilizzati ai fini della stage allocation, le garanzie finanziarie erogate da parte di Trevi Finanziaria SpA nei confronti delle societ\u00e0 appartenenti alle divisioni del Gruppo, sono state classificate all\u2019interno del cluster identificativo delle attivit\u00e0 con un aumento del rischio di credito rispetto alla data di erogazione iniziale tale da procedere a rilevare un accantonamento che rifletta la lifetime ECL, ovvero la probabilit\u00e0 che si verifichino eventi di default nella vita dello strumento.
\u2022Calcolo della perdita attesa: alla stregua di quanto descritto per i crediti commerciali del Gruppo, il calcolo dell\u2019Expected Credit Loss per le posizioni relative alle garanzie finanziarie erogate \u00e8 stato effettuato mediante il prodotto dei tre parametri di rischio:
oPD \u2013 Probability of Default come driver per la determinazione della probabilit\u00e0 di default
dell\u2019esposizione \u00e8 stata considerata la divisione di appartenenza della societ\u00e0 per la quale \u00e8 stata prestata la garanzia da parte della Capogruppo. In particolare, la PD \u00e8 stata determinata utilizzando fonti esterne (info-provider) e qualora non presente il dato specifico della societ\u00e0 oggetto di valutazione, \u00e8 stata applicata una PD espressiva del segmento di mercato di appartenenza della divisione;
oLGD \u2013 Loss Given Default: il Gruppo ha deciso di adottare il parametro standard definito per la normativa bancaria e pari al 45%, quale parametro identificato della perdita attesa in caso di default.
oEAD \u2013 Exposure at Default: pari all\u2019ammontare della garanzia rilasciata.
IAS 29 Rendicontazione contabile in economie iper-inflazionate
Lo IAS 29, Financial reporting in hyperinflationary economies, si applica nei casi in cui la valuta funzionale di un\u2019entit\u00e0 \u00e8 \u2033iperinflazionata\u2033. Lo IAS 29 richiede che il bilancio (inclusi i dati corrispondenti riferiti al periodo comparativo) sia esposto nell'unit\u00e0 di misura corrente alla data di chiusura dell'esercizio. Ci\u00f2 in quanto la moneta in una economia iperinflazionata perde significativamente valore d\u2019acquisto da un esercizio all\u2019altro cosicch\u00e9 la presentazione del bilancio su valori storici, anche se di pochi mesi, non fornisce informazioni pertinenti agli utilizzatori del bilancio.
Durante il 2023, l'elenco delle economie iperinflazionate ha continuato a evolversi rapidamente a causa del deterioramento delle condizioni economiche e l'elevata inflazione in diversi paesi. Queste giurisdizioni devono applicare lo IAS 29 e di conseguenza devono rideterminare il bilancio (sia dell'esercizio corrente che del periodo comparativo) per riflettere i tassi di inflazione correnti.
In Argentina e in Venezuela, a seguito di un lungo periodo di osservazione dei tassi di inflazione che nell\u2019arco dell\u2019ultimo triennio ha superato il 100%, \u00e8 stato raggiunto, nel corso del 2018, un consenso a livello globale relativamente al verificarsi delle condizioni che hanno determinato la presenza di iperinflazione in conformit\u00e0 ai principi contabili internazionali (IFRS International Financial Reporting Standards). Ne consegue che tutte le Societ\u00e0 operanti in Argentina e in Venezuela hanno applicato il principio IAS 29 \u2013 \u201cFinancial reporting in hyperinflationary economies\u201d nella predisposizione delle relazioni finanziarie.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni di nuova applicazione e prescrizioni futureCome richiesto dallo IAS 8 - Principi contabili, cambiamenti nelle stime contabili ed errori - nel seguito sono indicati i nuovi principi e le nuove interpretazioni contabili, oltre alle modifiche ai principi e alle interpretazioni esistenti gi\u00e0 applicabili, non ancora in vigore alla data, che potrebbero trovare applicazione in futuro nel bilancio consolidato del Gruppo Trevi:
a)Nuovi documenti emessi dallo IASB ed omologati dall\u2019UE da adottare obbligatoriamente a partire dai bilanci degli esercizi che iniziano il 1\u00b0 gennaio 2024
| Titolo documento | Data emissione | Data di entrata in vigore | Data di omologazione | Regolamento UE e data di pubblicazione |
| Passivit\u00e0 del leasing in un\u2019operazione di vendita e retro-locazione (Modifiche all\u2019IFRS 16) | Settembre 2022 | 1\u00b0 gennaio 2024 | 20 novembre 2023 | (UE) 2023/257921 novembre 2023 |
| Classificazione delle passivit\u00e0 come correnti o non-correnti (Modifiche allo IAS 1) e Passivit\u00e0 non-correnti con clausole (Modifiche allo IAS 1) | Gennaio 2020Luglio 2020Ottobre 2022 | 1\u00b0 gennaio 2024 | 19 dicembre 2023 | UE 2023/282220 dicembre 2023 |
| Disclosure accordi di finanziamento con i fornitori (Modifiche allo IAS 7 \u2013 Rendiconto Finanziario e IFRS 7 \u2013 Strumenti Finanziari) | Maggio 2023 | 1\u00b0 gennaio 2024 | 15 maggio 2024 | 16 maggio 2024 |
I principi contabili, gli emendamenti e le interpretazioni, in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024 ed omologati dalla Commissione Europea, sono di seguito riportati:
\u2022Modifiche all\u2019IFRS 16 \u2013 Passivit\u00e0 del leasing in un\u2019operazione di vendita e retrolocazione
Il 22 settembre 2022 lo IASB ha emesso il documento \u201cLease Liability in Sale and Leaseback (Amendments to IFRS16 Lease)\u201d con l\u2019obiettivo di indicare la corretta valutazione da effettuare da parte del locatario venditore successivamente ad una operazione di vendita e retrolocazione.
La modifica apportata all\u2019IFRS 16 chiarisce i seguenti aspetti che il venditore-locatario determiner\u00e0 i canoni leasing in modo da non rilevare alcun importo di utile o perdita riferito al diritto d\u2019uso trattenuto dallo stesso venditore-locatorio
\u2022Modifiche allo IAS 1 \u2013 Classificazione passivit\u00e0 correnti e non correnti e passivit\u00e0 non correnti con covenant
In data 23 gennaio 2020 lo IASB ha emesso il documento \u201cClassification of Liabilities as Current or Non-current (Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements)\u201d con l\u2019obiettivo di specificare il modo in cui un\u2019impresa deve determinare, nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria, il debito e le altre passivit\u00e0 con data di estinzione incerta. In base a tali modifiche, il debito o le altre passivit\u00e0 devono essere classificati come correnti (con data di estinzione effettiva o potenziale entro un anno) o non correnti.
In data 31 ottobre 2022 lo IASB ha emesso il documento \u201cNon-current Liabilities with Covenants (Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements)\u201d con l\u2019obiettivo di chiarire il modo in cui
un\u2019impresa deve classificare, se come correnti o non correnti, le passivit\u00e0 derivanti da un contratto di finanziamento con clausole. Tali modifiche migliorano altres\u00ec le informazioni che un\u2019impresa deve fornire quando il suo diritto di differire l\u2019estinzione di una passivit\u00e0 per almeno dodici mesi \u00e8 soggetto a clausole.\u2022Modifiche allo IAS 7 e IFRS 7 \u2013 Informativa accordi di finanziamento con fornitori
In data 25 maggio 2023 lo IASB ha emesso il documento \u201cDisclosures: Supplier Finance Arrangements (Amendments to IAS 7 Statement of Cash Flows and IFRS 7 Financial Instruments)\u201d. le Modifiche introducono alcuni specifici requisiti di informativa per gli accordi di supplier finance e forniscono inoltre una guida sulle caratteristiche di tali accordi. A tal riguardo:
\u2022l'obiettivo dell'informativa cui si riferisce la modifica allo IAS 7 \u00e8 quello di consentire agli utilizzatori del bilancio di valutare gli effetti degli accordi di supplier finance sulle passivit\u00e0 e sui flussi finanziari dell'entit\u00e0 e sull'esposizione dell'entit\u00e0 al rischio di liquidit\u00e0. Per raggiungere questo obiettivo, un\u2019entit\u00e0 deve descrivere quanto segue: a) termini e condizioni dell\u2019accordo, b) i valori contabili delle passivit\u00e0 finanziarie dei fornitori e le voci delle passivit\u00e0 finanziarie in cui sono presentate, c) non monetarie nei valori contabili delle passivit\u00e0 del supplier finance arrangement, ad ei valori contabili e le relative voci delle passivit\u00e0 finanziarie di cui al punto (a) per le quali i fornitori hanno gi\u00e0 ricevuto il pagamento dagli istituti di credito, d) l'intervallo delle scadenze di pagamento sia per le passivit\u00e0 finanziarie indicate al punto (a) che per i debiti commerciali comparabili che non fanno parte di un accordo di supplier finance. Se gli intervalli di scadenze di pagamento sono ampi, sono necessarie informazioni esplicative su tali intervalli o intervalli aggiuntivi (ad esempio intervalli stratificati).
\u2022La guida applicative dello IFRS 7 fornisce degli esempi di fattori che l\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 considerare nel predisporre l\u2019informativa sul rischio di liquidit\u00e0. Le modifiche hanno integrato gli accordi di supplier finance come fattore aggiuntivo rilevante per il rischio di liquidit\u00e0. La guida all\u2019IFRS 7 \u00e8 stata modificata per aggiungere gli accordi di supplier finance come fattore che pu\u00f2 causare la concentrazione del rischio di liquidit\u00e0.
b)Nuovi documenti emessi dallo IASB ed omologati dall\u2019UE applicabili ai bilanci degli esercizi che iniziano dopo il 1\u00b0 gennaio 2024, documenti omologati dall\u2019UE al 31 dicembre 2024:
Alla data di approvazione del presente bilancio consolidato, risultano emanati dallo IASB, ma non ancora omologati dall\u2019Unione Europea, taluni principi contabili, interpretazioni ed emendamenti, alcuni ancora in fase di consultazione, tra i quali si segnala quanto segue:
| Titolo documento | Data emissione | Data di entrata in vigore | Data di omologazione | Regolamento UE e data di pubblicazione |
| Impossibilit\u00e0 di cambio (Modifiche allo IAS 21) | agosto 2023 | 1\u00b0 gennaio 2025 | 12 novembre 2024 | (UE) 2024/286213 novembre 2024 |
c)Nuovi documenti emessi dallo IASB ed omologati dall\u2019UE applicabili ai bilanci degli esercizi che iniziano dopo il 1\u00b0 gennaio 2024, documenti non omologati dall\u2019UE al 31 dicembre 2024:
| Titolo documento | Data emissioneda parte dello IASB | Data di entrata in vigore del documento IASB |
| Nuovi principi contabili IFRS | | |
| IFRS 18 Presentazione e informativa nel bilancio | aprile 2024 | 1\u00b0 gennaio 2027 |
| IFRS 19 Societ\u00e0 controllate senza responsabilit\u00e0 pubblica: informativa | maggio 2024 | 1\u00b0 gennaio 2027 |
| Modifiche ai principi contabili IFRS | | |
| Modifiche alla classificazione e misurazione degli strumenti finanziari (Modifiche IFRS 9 e IFRS 7) | maggio 2024 | 1\u00b0 gennaio 2026 |
| Annual improvements - Volume 11 | luglio 2024 | 1\u00b0 gennaio 2026 |
| Contracts referencing nature-dependent electricity (Modifiche IFRS 9 e IFRS 7) | dicembre 2024 | 1\u00b0 gennaio 2026 |
Per tutti i principi di nuova emissione, nonch\u00e9 per le rivisitazioni e gli emendamenti ai principi esistenti, il Gruppo Trevi sta valutando gli eventuali impatti attualmente non ragionevolmente stimabili derivanti dalla loro applicazione futura.
Lo schema di Conto Economico Consolidato riflette l\u2019analisi dei costi e ricavi aggregati per natura in quanto tale classificazione \u00e8 ritenuta maggiormente significativa ai fini della comprensione del risultato economico del Gruppo.
Lo schema di Conto Economico Complessivo consolidato include oltre all\u2019utile dell\u2019esercizio le altre variazioni dei movimenti di patrimonio netto diverse dalle transazioni con gli azionisti.
La Situazione Patrimoniale-Finanziaria consolidata \u00e8 classificata sulla base del ciclo operativo, con la distinzione tra poste correnti e non correnti. Sulla base di questa distinzione le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 sono considerate correnti se si suppone che siano realizzate o estinte nel normale ciclo operativo del Gruppo entro 12 mesi dalla data del bilancio.
Il Rendiconto Finanziario consolidato \u00e8 predisposto utilizzando il metodo indiretto per la determinazione dei flussi finanziari derivanti dall\u2019attivit\u00e0 di investimento o finanziaria.
Al fine della predisposizione del presente bilancio consolidato la Capogruppo e le societ\u00e0 controllate, italiane ed estere, hanno predisposto le singole situazioni patrimoniali, economiche e finanziarie in conformit\u00e0 con gli IAS/IFRS, rettificando i propri bilanci d\u2019esercizio redatti secondo le normative locali. I reporting package delle societ\u00e0 controllate, collegate e delle joint venture, sono disponibili presso la sede sociale della Trevi Finanziaria Industriale S.p.A.
Principi di Consolidamento
Il bilancio consolidato comprende i bilanci della Trevi Finanziaria Industriale S.p.A. e delle sue controllate al 31 dicembre 2024.
La predisposizione dei bilanci consolidati richiede da parte degli Amministratori l\u2019applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull\u2019esperienza storica ed assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze. In considerazione del documento congiunto Banca d\u2019Italia/Consob/Isvap n\u00b0 2 del 6 febbraio 2009 si precisa che le stime sono basate sulle pi\u00f9 recenti informazioni di cui gli Amministratori dispongono al momento della redazione del presente bilancio, non intaccandone, pertanto, l\u2019attendibilit\u00e0.
L\u2019applicazione di tali stime ed assunzioni influenza gli importi riportati negli schemi di bilancio, quali la situazione patrimoniale - finanziaria, il conto economico ed il rendiconto finanziario, nonch\u00e9 l\u2019informativa fornita. I risultati finali delle poste di bilancio per le quali sono state utilizzate le suddette stime ed assunzioni, possono differire da quelli riportati nei bilanci a causa dell\u2019incertezza che caratterizza le assunzioni e le condizioni sulla quali si basano le stime.
Di seguito sono elencate le voci di bilancio che richiedono pi\u00f9 di altre una maggiore soggettivit\u00e0 da parte
degli amministratori nell\u2019elaborazione delle stime e per i quali un cambiamento nelle condizioni sottostanti le assunzioni utilizzate pu\u00f2 avere un impatto significativo sul bilancio consolidato del Gruppo:\u2022Svalutazione degli attivi immobilizzati;
\u2022Lavori in corso su ordinazione;
\u2022Spese di sviluppo;
\u2022Imposte differite attive;
\u2022Accantonamenti per rischi su crediti;
\u2022Benefici ai dipendenti;
\u2022Debiti finanziari e prestiti obbligazionari;
\u2022Accantonamenti per rischi e oneri.
Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi nel conto economico nel periodo in cui la variazione \u00e8 avvenuta.
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"value": "Il Rendiconto Finanziario consolidato \u00e8 predisposto utilizzando il metodo indiretto per la determinazione dei flussi finanziari derivanti dall\u2019attivit\u00e0 di investimento o finanziaria.
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"v1-page157-cflshid_74344-tag54285": {
"value": "Societ\u00e0 Controllate: Il controllo si ottiene quando il Gruppo \u00e8 esposto o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento e, nel contempo, ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio controllo su tale entit\u00e0.
Specificatamente, ed ai sensi di quanto disposto dal principio IFRS 10, le societ\u00e0 si definiscono controllate se e solo se la Capogruppo ha:
\u2022il potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento (ovvero detiene validi diritti che gli conferiscono la capacit\u00e0 attuale di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti dell\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento);
\u2022l\u2019esposizione o i diritti a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento;
\u2022la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere sull\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento per incidere sull\u2019ammontare dei suoi rendimenti.
Quando il Gruppo detiene meno della maggioranza dei diritti di voto (o diritti simili) deve considerare tutti i fatti e le circostanze rilevanti per stabilire se controlla l\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento.
Il Gruppo riconsidera se ha o meno il controllo di una partecipata se i fatti e le circostanze indicano che ci siano stati dei cambiamenti in uno o pi\u00f9 dei tre elementi rilevanti ai fini della definizione di controllo.
I bilanci di tutte le societ\u00e0 controllate hanno data di chiusura coincidente con quella della capogruppo Trevi Finanziaria Industriale S.p.A.
I bilanci delle societ\u00e0 controllate sono consolidati con il metodo dell\u2019integrazione globale dal momento dell\u2019acquisizione del controllo fino alla data della sua eventuale cessazione. Il metodo dell\u2019integrazione globale prevede che nella preparazione del bilancio consolidato vengano assunte linea per linea le attivit\u00e0, le passivit\u00e0, nonch\u00e9 i costi e i ricavi delle imprese consolidate nel loro ammontare complessivo, attribuendo alle partecipazioni in apposite voci della situazione patrimoniale finanziaria, del conto economico e del conto economico complessivo la quota del patrimonio netto e del risultato dell\u2019esercizio di loro spettanza.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10, la perdita complessiva (comprensiva dell\u2019utile/perdita dell\u2019esercizio) \u00e8 attribuita ai soci della controllante e alle partecipazioni di minoranza, anche quando il patrimonio netto attribuibile alle partecipazioni di minoranza presenta un saldo negativo.
I reciproci rapporti di debito/credito e costo/ricavo, presenti tra le societ\u00e0 rientranti nell\u2019area di consolidamento, cos\u00ec come gli effetti di tutte le operazioni di rilevanza significativa intercorse tra le stesse, sono elisi. Sono eliminati gli utili non ancora realizzati con terzi derivanti da operazioni tra le societ\u00e0 del Gruppo, inclusi quelli derivanti dalla valutazione alla data di bilancio delle rimanenze di magazzino.
Il valore contabile della partecipazione in ciascuna delle controllate \u00e8 eliminato a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto di ciascuna delle controllate comprensiva degli eventuali adeguamenti al fair value alla data di acquisizione del controllo. In tale data l\u2019avviamento, determinato come nel prosieguo, viene iscritto tra le attivit\u00e0 immateriali, mentre l\u2019eventuale \u201cutile derivante da un acquisto a prezzi favorevoli (o avviamento negativo)\u201d \u00e8 iscritto nel conto economico.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10, le variazioni nell\u2019interessenza partecipativa della controllante in una controllata che non comportano, in caso di cessione, la perdita del controllo sono contabilizzate come operazioni sul patrimonio netto. In tali circostanze, i valori contabili delle partecipazioni di maggioranza e di minoranza sono rettificati per riflettere le variazioni nelle loro relative interessenze nella controllata. Qualsiasi differenza tra il valore in cui vengono rettificate le partecipazioni di minoranza e il fair value del corrispettivo pagato o ricevuto \u00e8 rilevata direttamente nel patrimonio netto e attribuito ai soci della controllante. Se la controllante perde il controllo di una controllata, essa:
\u2022Elimina contabilmente le attivit\u00e0 (incluso qualsiasi avviamento) e le passivit\u00e0 della controllata in base ai loro valori contabili alla data della perdita del controllo
\u2022Elimina i valori contabili di qualsiasi precedente partecipazione di minoranza nella ex controllata alla data della perdita del controllo (inclusa qualsiasi altra componente di conto economico complessivo a essa attribuibile)
\u2022Rileva il fair value (valore equo) del corrispettivo eventualmente ricevuto a seguito dell\u2019operazione, dell\u2019evento o delle circostanze che hanno determinato la perdita del controllo
\u2022Rileva, se l\u2019operazione che ha determinato la perdita del controllo implica una distribuzione delle azioni della controllata ai soci nella loro qualit\u00e0 di soci, detta distribuzione
\u2022Rileva qualsiasi partecipazione precedentemente detenuta nella ex controllata al rispettivo fair value (valore equo) alla data della perdita del controllo
\u2022Riclassifica nel prospetto dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio, o trasferire direttamente negli utili portati a nuovo se previsto da altri IFRS, gli ammontari rilevati tra le altre componenti di conto economico in
relazione alla controllata;
\u2022Rileva qualsiasi differenza risultante come utile o perdita nel prospetto dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio attribuibile alla controllante.
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"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
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"v1-page157-cflshid_74344-tag54291": {
"value": "Il Gruppo riconsidera se ha o meno il controllo di una partecipata se i fatti e le circostanze indicano che ci siano stati dei cambiamenti in uno o pi\u00f9 dei tre elementi rilevanti ai fini della definizione di controllo.
I bilanci di tutte le societ\u00e0 controllate hanno data di chiusura coincidente con quella della capogruppo Trevi Finanziaria Industriale S.p.A.
I bilanci delle societ\u00e0 controllate sono consolidati con il metodo dell\u2019integrazione globale dal momento dell\u2019acquisizione del controllo fino alla data della sua eventuale cessazione. Il metodo dell\u2019integrazione globale prevede che nella preparazione del bilancio consolidato vengano assunte linea per linea le attivit\u00e0, le passivit\u00e0, nonch\u00e9 i costi e i ricavi delle imprese consolidate nel loro ammontare complessivo, attribuendo alle partecipazioni in apposite voci della situazione patrimoniale finanziaria, del conto economico e del conto economico complessivo la quota del patrimonio netto e del risultato dell\u2019esercizio di loro spettanza.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10, la perdita complessiva (comprensiva dell\u2019utile/perdita dell\u2019esercizio) \u00e8 attribuita ai soci della controllante e alle partecipazioni di minoranza, anche quando il patrimonio netto attribuibile alle partecipazioni di minoranza presenta un saldo negativo.
I reciproci rapporti di debito/credito e costo/ricavo, presenti tra le societ\u00e0 rientranti nell\u2019area di consolidamento, cos\u00ec come gli effetti di tutte le operazioni di rilevanza significativa intercorse tra le stesse, sono elisi. Sono eliminati gli utili non ancora realizzati con terzi derivanti da operazioni tra le societ\u00e0 del Gruppo, inclusi quelli derivanti dalla valutazione alla data di bilancio delle rimanenze di magazzino.
Il valore contabile della partecipazione in ciascuna delle controllate \u00e8 eliminato a fronte della corrispondente quota di patrimonio netto di ciascuna delle controllate comprensiva degli eventuali adeguamenti al fair value alla data di acquisizione del controllo. In tale data l\u2019avviamento, determinato come nel prosieguo, viene iscritto tra le attivit\u00e0 immateriali, mentre l\u2019eventuale \u201cutile derivante da un acquisto a prezzi favorevoli (o avviamento negativo)\u201d \u00e8 iscritto nel conto economico.
Ai sensi dell\u2019IFRS 10, le variazioni nell\u2019interessenza partecipativa della controllante in una controllata che non comportano, in caso di cessione, la perdita del controllo sono contabilizzate come operazioni sul patrimonio netto. In tali circostanze, i valori contabili delle partecipazioni di maggioranza e di minoranza sono rettificati per riflettere le variazioni nelle loro relative interessenze nella controllata. Qualsiasi differenza tra il valore in cui vengono rettificate le partecipazioni di minoranza e il fair value del corrispettivo pagato o ricevuto \u00e8 rilevata direttamente nel patrimonio netto e attribuito ai soci della controllante. Se la controllante perde il controllo di una controllata, essa:
\u2022Elimina contabilmente le attivit\u00e0 (incluso qualsiasi avviamento) e le passivit\u00e0 della controllata in base ai loro valori contabili alla data della perdita del controllo
\u2022Elimina i valori contabili di qualsiasi precedente partecipazione di minoranza nella ex controllata alla data della perdita del controllo (inclusa qualsiasi altra componente di conto economico complessivo a essa attribuibile)
\u2022Rileva il fair value (valore equo) del corrispettivo eventualmente ricevuto a seguito dell\u2019operazione, dell\u2019evento o delle circostanze che hanno determinato la perdita del controllo
\u2022Rileva, se l\u2019operazione che ha determinato la perdita del controllo implica una distribuzione delle azioni della controllata ai soci nella loro qualit\u00e0 di soci, detta distribuzione
\u2022Rileva qualsiasi partecipazione precedentemente detenuta nella ex controllata al rispettivo fair value (valore equo) alla data della perdita del controllo
\u2022Riclassifica nel prospetto dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio, o trasferire direttamente negli utili portati a nuovo se previsto da altri IFRS, gli ammontari rilevati tra le altre componenti di conto economico in
relazione alla controllata;
\u2022Rileva qualsiasi differenza risultante come utile o perdita nel prospetto dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio attribuibile alla controllante.
Le societ\u00e0 Collegate sono quelle societ\u00e0 sulle quali il Gruppo esercita un\u2019influenza notevole. L\u2019influenza notevole \u00e8 il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata senza averne il controllo o il controllo congiunto. L\u2019influenza si presume quando il Gruppo detiene una quota rilevante (quota compresa tra il 20% - 10% per partecipazioni in societ\u00e0 quotate - ed il 50% dei diritti di voto in Assemblea).
Le partecipazioni in imprese collegate sono incluse all\u2019interno del bilancio consolidato applicando il metodo del patrimonio netto previsto dallo IAS 28 (\u201cPartecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture\u201d).
La partecipazione \u00e8 inizialmente iscritta al costo e successivamente all\u2019acquisizione rettificata in conseguenza delle variazioni nella quota di pertinenza della partecipante nel patrimonio netto della partecipata.
La quota di pertinenza del Gruppo degli utili o delle perdite successive all\u2019acquisizione delle societ\u00e0 collegate viene riconosciuta all\u2019interno dell\u2019utile/perdita dell\u2019esercizio.
Gli utili e le perdite non realizzate derivanti da operazioni con imprese collegate sono eliminati in funzione del valore della quota di partecipazione del Gruppo in quelle imprese.
Successivamente all\u2019applicazione del metodo del patrimonio netto, il Gruppo valuta se sia necessario riconoscere una perdita di valore della propria partecipazione nella societ\u00e0 collegata. Il Gruppo valuta a ogni data di bilancio se vi siano evidenze obiettive che la partecipazione nella societ\u00e0 collegata abbia subito una perdita di valore. In tal caso, il Gruppo calcola l\u2019ammontare della perdita come differenza tra il valore recuperabile della collegata e il valore di iscrizione della stessa nel proprio bilancio, rilevando tale differenza nel prospetto dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio nella voce \u201cquota di pertinenza del risultato di societ\u00e0 collegate\u201d.
All\u2019atto della perdita dell\u2019influenza notevole sulla collegata, il Gruppo valuta e rileva la partecipazione residua al fair value. La differenza tra il valore di carico della partecipazione alla data di perdita dell\u2019influenza notevole e il fair value della partecipazione residua e dei corrispettivi ricevuti \u00e8 rilevata nel conto economico.
L\u2019IFRS 11 (\u201cAccordi a controllo congiunto\u201d) definisce il controllo congiunto come la condivisione, su base contrattuale, del controllo di un accordo, che esiste unicamente quando, per le decisioni relative alle attivit\u00e0 rilevanti \u00e8 richiesto il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo. Una Joint Venture pertanto \u00e8 un accordo a controllo congiunto nel quale le parti che detengono il controllo congiunto vantano diritti sulle attivit\u00e0 nette dell\u2019accordo. Secondo l\u2019IFRS 11, un joint venturer deve rilevare la propria interessenza nella joint venture come una partecipazione e deve contabilizzarla seguendo il metodo del patrimonio netto in conformit\u00e0 allo IAS 28 (\u201cPartecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture\u201d).
Conversione in Euro dei bilanci delle societ\u00e0 estere: Il bilancio consolidato \u00e8 presentato in Euro, che \u00e8 la valuta funzionale e di presentazione adottata dalla Capogruppo. La conversione in Euro dei bilanci delle societ\u00e0 estere oggetto di consolidamento viene effettuata secondo il metodo dei cambi correnti, che prevede l\u2019utilizzo del cambio in vigore alla chiusura dell'esercizio per la conversione delle poste patrimoniali ed il cambio medio dell'anno per le voci del conto economico. Le differenze derivanti dalla conversione del patrimonio netto iniziale ai cambi correnti di fine esercizio rispetto al valore di apertura e quelle originate dalla conversione del conto economico ai cambi medi dell'esercizio vengono contabilizzate in una riserva di conversione inclusa nel Conto Economico Complessivo.
Le differenze cambio di conversione risultanti dall\u2019applicazione di questo metodo sono classificate come voce di Conto Economico Complessivo fino alla cessazione della partecipazione, momento nel quale tali differenze vengono iscritte nel conto economico.
I cambi utilizzati per l\u2019esercizio 2024 sono stati i seguenti (valuta estera corrispondente ad 1 Euro, fonte dati Banca d\u2019Italia):
| Valuta | \u00a0 | Cambio medio per il 31/12/2024 | Cambio corrente alla data di bilancio 31/12/2024 | Cambio Medio per il 31/12/2023 | Cambio corrente alla data di bilancio 31/12/2023 |
| \u00a0 |
| \u00a0 |
| Dirham Emirati Arabi | AED | 3,98 | 3,82 | 3,97 | 4,06 |
| Peso Argentino | ARS | 989,9 | 1070,8 | 314,1 | 892,9 |
| Dollaro Australiano | AUD | 1,64 | 1,68 | 1,63 | 1,63 |
| Real Brasiliano | BRL | 5,83 | 6,43 | 5,40 | 5,36 |
| Franco Svizzero | CHF | 0,95 | 0,94 | 0,97 | 0,93 |
| Peso Cileno | CLP | 1020,7 | 1033,8 | 908,2 | 977,0 |
| Renminbi Cinese | CNY | 7,79 | 7,58 | 7,66 | 7,85 |
| Peso Colombiano | COP | 4407,1 | 4577,6 | 4675 | 4267,5 |
| Corona Danese | DKK | 7,46 | 7,46 | 7,45 | 7,45 |
| Dinaro Algerino | DZD | 145,10 | 140,89 | 146,94 | 148,27 |
| Euro | EUR | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 |
| Lira Sterlina | GBP | 0,85 | 0,83 | 0,87 | 0,87 |
| Dollaro Hong Kong | HKD | 8,45 | 8,07 | 8,46 | 8,63 |
| Rupia Indiana | INR | 90,56 | 88,93 | 89,30 | 91,90 |
| Yen Giapponese | JPY | 163,85 | 163,06 | 151,99 | 156,33 |
| Dinaro Kuwait | KWD | 0,33 | 0,32 | 0,33 | 0,34 |
| Dinaro Libico | LYD | 5,23 | 5,10 | 5,20 | 5,27 |
| Peso Messicano | MXN | 19,83 | 21,55 | 19,18 | 18,72 |
| Metical Mozambicano | MZN | 69,10 | 66,17 | 69,14 | 70,59 |
| Naira Nigeriana | NGN | 1597,6 | 1598,2 | 695,01 | 974,09 |
| Corona Norvegese | NOK | 11,63 | 11,80 | 11,42 | 11,24 |
| Rial Omanita | OMR | 0,42 | 0,40 | 0,42 | 0,42 |
| Peso Filippino | PHP | 62,01 | 60,30 | 60,16 | 61,28 |
| Rial del Qatar | QAR | 3,94 | 3,78 | 3,94 | 4,02 |
| Leu romeno | RON | 4,97 | 4,97 | 4,95 | 4,98 |
| Rublo Russo | RUB | N.D. | N.D. | N.D. | N.D. |
| Riyal Saudita | SAR | 4,06 | 3,90 | 4,05 | 4,14 |
| Corona Svedese | SEK | 11,43 | 11,46 | 11,48 | 11,10 |
| Dollaro Singapore | SGD | 1,45 | 1,42 | 1,45 | 1,46 |
| Baht Thailandese | THB | 38,18 | 35,68 | 37,63 | 37,97 |
| Lira Turca | TRY | 35,57 | 36,74 | 25,76 | 32,65 |
| Dollaro Statunitense | USD | 1,08 | 1,04 | 1,08 | 1,10 |
| Peso uruguaiano | UYU | 43,47 | 45,47 | 41,98 | 43,16 |
Rispetto al 31 dicembre 2023, si sono verificate le seguenti variazioni dell\u2019area di consolidamento del Gruppo Trevi.
In data 1\u00b0 gennaio 2024 si \u00e8 perfezionato il processo di fusione per incorporazione della PSM S.p.A. in Soilmec S.p.A.. La PSM \u00e8 pertanto uscita dall\u2019area di consolidamento.
Nel corso del secondo semestre, sono state inoltre inserite nell\u2019area di consolidamento con metodo di integrale le societ\u00e0 di nuova costituzione, Trevi Cimentaciones S.L.U. con sede in Spagna, partecipata al 100% dalla controllata Trevi S.p.A., e La societ\u00e0 consortile Mola Rupta Scarl, posseduta dalla controllata Trevi S.p.A. al 72,58%.
Nello stesso periodo sono entrate nell\u2019area di consolidamento con metodo proporzionale il consorzio Cimentacinoes Especiales y Estructuraes CIMSA SAU Y Trevi Cimentaciones SLU UTE, partecipato al 50% dalla societ\u00e0 neocostituita Trevi Cimentaciones S.L.U., e la Treviicos-Nicholson JV, Joint Venture partecipata al 50% dalla controllata Trevi Icos Corp.
Nel corso del 2024 a seguito dall\u2019avvenuta chiusura, la societ\u00e0 Trevi ITT JV, posseduta dalla controllata Trevi Construction Hong Kong Ltd, \u00e8 stata tolta dall\u2019area di consolidamento.
Le Societ\u00e0 Collegate in cui la Controllante detiene direttamente o indirettamente una partecipazione non di controllo e le Joint Ventures sono valutate secondo il metodo del patrimonio netto. Nell\u2019allegato 1a sono indicate le partecipazioni valutate secondo il metodo del patrimonio netto. La valutazione a patrimonio netto viene effettuata prendendo a riferimento l\u2019ultimo bilancio approvato da dette societ\u00e0.
Le partecipazioni di minoranza e le partecipazioni in societ\u00e0 consortili minori o non operative, per le quali non \u00e8 disponibile il fair value, sono iscritte al costo eventualmente rettificato per perdite durevoli di valore. In particolare, le societ\u00e0 consortili a responsabilit\u00e0 limitata ed i consorzi, appositamente costituiti quali entit\u00e0 operative per iniziative o lavori acquisiti in raggruppamento temporaneo con altre imprese, che presentano bilanci senza alcun risultato economico in quanto compensano i costi direttamente sostenuti mediante corrispondenti addebiti alle imprese riunite, sono valutate secondo il metodo del costo.
Per un maggiore dettaglio relativo a tutte le partecipazioni valutate con il metodo del costo si rimanda all\u2019organigramma del Gruppo (allegato n.2), all\u2019elenco delle societ\u00e0 e consorzi valutate con il metodo del costo (allegato 1c) e si rinvia al paragrafo (35) \u201cAltre operazioni con parti correlate\u201d per un dettaglio delle posizioni aperte con tali societ\u00e0.
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"value": "Le societ\u00e0 Collegate sono quelle societ\u00e0 sulle quali il Gruppo esercita un\u2019influenza notevole. L\u2019influenza notevole \u00e8 il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata senza averne il controllo o il controllo congiunto. L\u2019influenza si presume quando il Gruppo detiene una quota rilevante (quota compresa tra il 20% - 10% per partecipazioni in societ\u00e0 quotate - ed il 50% dei diritti di voto in Assemblea).
Le partecipazioni in imprese collegate sono incluse all\u2019interno del bilancio consolidato applicando il metodo del patrimonio netto previsto dallo IAS 28 (\u201cPartecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture\u201d).
La partecipazione \u00e8 inizialmente iscritta al costo e successivamente all\u2019acquisizione rettificata in conseguenza delle variazioni nella quota di pertinenza della partecipante nel patrimonio netto della partecipata.
La quota di pertinenza del Gruppo degli utili o delle perdite successive all\u2019acquisizione delle societ\u00e0 collegate viene riconosciuta all\u2019interno dell\u2019utile/perdita dell\u2019esercizio.
Gli utili e le perdite non realizzate derivanti da operazioni con imprese collegate sono eliminati in funzione del valore della quota di partecipazione del Gruppo in quelle imprese.
Successivamente all\u2019applicazione del metodo del patrimonio netto, il Gruppo valuta se sia necessario riconoscere una perdita di valore della propria partecipazione nella societ\u00e0 collegata. Il Gruppo valuta a ogni data di bilancio se vi siano evidenze obiettive che la partecipazione nella societ\u00e0 collegata abbia subito una perdita di valore. In tal caso, il Gruppo calcola l\u2019ammontare della perdita come differenza tra il valore recuperabile della collegata e il valore di iscrizione della stessa nel proprio bilancio, rilevando tale differenza nel prospetto dell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio nella voce \u201cquota di pertinenza del risultato di societ\u00e0 collegate\u201d.
All\u2019atto della perdita dell\u2019influenza notevole sulla collegata, il Gruppo valuta e rileva la partecipazione residua al fair value. La differenza tra il valore di carico della partecipazione alla data di perdita dell\u2019influenza notevole e il fair value della partecipazione residua e dei corrispettivi ricevuti \u00e8 rilevata nel conto economico.
L\u2019IFRS 11 (\u201cAccordi a controllo congiunto\u201d) definisce il controllo congiunto come la condivisione, su base contrattuale, del controllo di un accordo, che esiste unicamente quando, per le decisioni relative alle attivit\u00e0 rilevanti \u00e8 richiesto il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo. Una Joint Venture pertanto \u00e8 un accordo a controllo congiunto nel quale le parti che detengono il controllo congiunto vantano diritti sulle attivit\u00e0 nette dell\u2019accordo. Secondo l\u2019IFRS 11, un joint venturer deve rilevare la propria interessenza nella joint venture come una partecipazione e deve contabilizzarla seguendo il metodo del patrimonio netto in conformit\u00e0 allo IAS 28 (\u201cPartecipazioni in societ\u00e0 collegate e joint venture\u201d).
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Le differenze cambio di conversione risultanti dall\u2019applicazione di questo metodo sono classificate come voce di Conto Economico Complessivo fino alla cessazione della partecipazione, momento nel quale tali differenze vengono iscritte nel conto economico.
I cambi utilizzati per l\u2019esercizio 2024 sono stati i seguenti (valuta estera corrispondente ad 1 Euro, fonte dati Banca d\u2019Italia):
| Valuta | \u00a0 | Cambio medio per il 31/12/2024 | Cambio corrente alla data di bilancio 31/12/2024 | Cambio Medio per il 31/12/2023 | Cambio corrente alla data di bilancio 31/12/2023 |
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| Dirham Emirati Arabi | AED | 3,98 | 3,82 | 3,97 | 4,06 |
| Peso Argentino | ARS | 989,9 | 1070,8 | 314,1 | 892,9 |
| Dollaro Australiano | AUD | 1,64 | 1,68 | 1,63 | 1,63 |
| Real Brasiliano | BRL | 5,83 | 6,43 | 5,40 | 5,36 |
| Franco Svizzero | CHF | 0,95 | 0,94 | 0,97 | 0,93 |
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| Renminbi Cinese | CNY | 7,79 | 7,58 | 7,66 | 7,85 |
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| Corona Danese | DKK | 7,46 | 7,46 | 7,45 | 7,45 |
| Dinaro Algerino | DZD | 145,10 | 140,89 | 146,94 | 148,27 |
| Euro | EUR | 1,00 | 1,00 | 1,00 | 1,00 |
| Lira Sterlina | GBP | 0,85 | 0,83 | 0,87 | 0,87 |
| Dollaro Hong Kong | HKD | 8,45 | 8,07 | 8,46 | 8,63 |
| Rupia Indiana | INR | 90,56 | 88,93 | 89,30 | 91,90 |
| Yen Giapponese | JPY | 163,85 | 163,06 | 151,99 | 156,33 |
| Dinaro Kuwait | KWD | 0,33 | 0,32 | 0,33 | 0,34 |
| Dinaro Libico | LYD | 5,23 | 5,10 | 5,20 | 5,27 |
| Peso Messicano | MXN | 19,83 | 21,55 | 19,18 | 18,72 |
| Metical Mozambicano | MZN | 69,10 | 66,17 | 69,14 | 70,59 |
| Naira Nigeriana | NGN | 1597,6 | 1598,2 | 695,01 | 974,09 |
| Corona Norvegese | NOK | 11,63 | 11,80 | 11,42 | 11,24 |
| Rial Omanita | OMR | 0,42 | 0,40 | 0,42 | 0,42 |
| Peso Filippino | PHP | 62,01 | 60,30 | 60,16 | 61,28 |
| Rial del Qatar | QAR | 3,94 | 3,78 | 3,94 | 4,02 |
| Leu romeno | RON | 4,97 | 4,97 | 4,95 | 4,98 |
| Rublo Russo | RUB | N.D. | N.D. | N.D. | N.D. |
| Riyal Saudita | SAR | 4,06 | 3,90 | 4,05 | 4,14 |
| Corona Svedese | SEK | 11,43 | 11,46 | 11,48 | 11,10 |
| Dollaro Singapore | SGD | 1,45 | 1,42 | 1,45 | 1,46 |
| Baht Thailandese | THB | 38,18 | 35,68 | 37,63 | 37,97 |
| Lira Turca | TRY | 35,57 | 36,74 | 25,76 | 32,65 |
| Dollaro Statunitense | USD | 1,08 | 1,04 | 1,08 | 1,10 |
| Peso uruguaiano | UYU | 43,47 | 45,47 | 41,98 | 43,16 |
(32) Utili / (Perdite) su cambi derivanti da transazioni in valuta estera
Nell\u2019esercizio 2024, le differenze di cambio nette ammontano ad un importo negativo pari a 0,9 milioni di Euro e si originano principalmente dalla fluttuazione del rapporto di cambio dell\u2019Euro con le altre valute straniere tra cui: il Dollaro Statunitense, la Naira Nigeriana, il Dirham degli Emirati Arabi e il Peso Argentino. Gli utili/perdite su cambi derivano per la maggior parte da debiti e crediti intercompany tra societ\u00e0 del Gruppo Trevi espressi in valute diverse da quelle di conto, e non hanno dato luogo a effetti per cassa.
Si riporta di seguito la composizione di tale voce:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Differenza cambio attive realizzate | 14.559 | 38.607 | (24.048) |
| Differenza cambio passive realizzate | (12.173) | (41.851) | 29.678 |
| Sub-Totale utili/(perdite) realizzate | 2.386 | (3.243) | 5.629 |
| Differenza cambio attive non realizzate | 16.935 | 15.017 | 1.918 |
| Differenza cambio passive non realizzate | (20.240) | (15.936) | (4.304) |
| Sub-Totale utili/(perdite) non realizzate | (3.305) | (920) | (2.386) |
| Utile/(perdita) per differenze cambio | (919) | (4.163) | 3.244 |
Leasing
Il Gruppo valuta all\u2019atto della sottoscrizione di un contratto se \u00e8, o contiene, un leasing. In altri termini, se il contratto conferisce il diritto di controllare l\u2019uso di un bene identificato per un periodo di tempo in cambio di un corrispettivo. La definizione di un accordo contrattuale come operazione di leasing (o contenente un\u2019operazione di leasing) si basa sulla sostanza dell\u2019accordo e richiede di valutare se l\u2019adempimento dell\u2019accordo stesso dipenda dall\u2019utilizzo di una o pi\u00f9 attivit\u00e0 specifiche o se l\u2019accordo trasferisca alla controparte tutti i benefici economici derivanti dall\u2019utilizzo dello stesso.Il Gruppo in veste di locatario
Il Gruppo adotta un unico modello di riconoscimento e misurazione per tutti i leasing, eccetto per i leasing di breve termine ed i leasing di beni di modico valore. Il Gruppo riconosce le passivit\u00e0 relative ai pagamenti del leasing e l\u2019attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso che rappresenta il diritto ad utilizzare il bene sottostante il contratto.
i) Attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso
Il Gruppo riconosce le attivit\u00e0 per il diritto d'uso alla data di inizio del leasing (cio\u00e8, la data in cui l'attivit\u00e0 sottostante \u00e8 disponibile per l'uso). Le attivit\u00e0 per il diritto d'uso sono misurate al costo, al netto degli ammortamenti accumulati e delle perdite di valore, e rettificati per qualsiasi rimisurazione delle passivit\u00e0 di leasing. Il costo delle attivit\u00e0 per il diritto d'uso comprende l'ammontare delle passivit\u00e0 di leasing rilevate, i costi diretti iniziali sostenuti e i pagamenti di leasing effettuati alla data di decorrenza o prima dell'inizio al netto di tutti gli eventuali incentivi ricevuti.
Se il leasing trasferisce la propriet\u00e0 dell'attivit\u00e0 sottostante al locatario al termine della durata del leasing o se il costo dell'attivit\u00e0 consistente nel diritto di utilizzo riflette il fatto che il locatario eserciter\u00e0 l'opzione di acquisto, il locatario deve ammortizzare l'attivit\u00e0 consistente nel diritto d\u2019uso dalla data di decorrenza fino alla fine della vita utile dell'attivit\u00e0 sottostante.
ii) Passivit\u00e0 legate al leasing
Alla data di decorrenza del leasing, il Gruppo rileva le passivit\u00e0 di leasing misurandole al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non ancora versati a tale data. I pagamenti dovuti includono i pagamenti fissi (compresi i pagamenti fissi nella sostanza) al netto di eventuali incentivi al leasing da ricevere, i pagamenti variabili di leasing che dipendono da un indice o un tasso, e gli importi che si prevede dovranno essere pagati a titolo di garanzie del valore residuo. I pagamenti del leasing includono anche il prezzo di esercizio di un'opzione di acquisto se si \u00e8 ragionevolmente certi che tale opzione sar\u00e0 esercitata dal Gruppo e i pagamenti di penalit\u00e0 di risoluzione del leasing, se la durata del leasing tiene conto dell'esercizio da parte del Gruppo dell'opzione di risoluzione del leasing stesso.
I pagamenti di leasing variabili che non dipendono da un indice o da un tasso vengono rilevati come costi nel periodo (salvo che non siano stati sostenuti per la produzione di rimanenze) in cui si verifica l'evento o la condizione che ha generato il pagamento.
Nel calcolo del valore attuale dei pagamenti dovuti, il Gruppo usa il tasso di finanziamento marginale alla data di inizio se il tasso d\u2019interesse implicito non \u00e8 determinabile facilmente. Dopo la data di decorrenza, l\u2019importo della passivit\u00e0 del leasing si incrementa per tener conto degli interessi sulla passivit\u00e0 del leasing e diminuisce per considerare i pagamenti effettuati. Inoltre, il valore contabile dei debiti per leasing \u00e8 rideterminato nel caso di eventuali modifiche del leasing o per la revisione dei termini contrattuali per la modifica dei pagamenti; \u00e8 rideterminato, altres\u00ec, in presenza di modifiche in merito alla valutazione
dell\u2019opzione dell\u2019acquisto dell\u2019attivit\u00e0 sottostante o per variazioni dei pagamenti futuri che deriva da una modifica dell\u2019indice o del tasso utilizzato per determinare tali pagamenti. Leasing di breve durata e leasing di attivit\u00e0 a modesto valore
Il Gruppo applica l'esenzione per la rilevazione di leasing di breve durata (i.e., i leasing che hanno una durata di 12 mesi o inferiore dalla data di inizio e non contengono un'opzione di acquisto). Il Gruppo ha applicato inoltre l\u2019esenzione per i leasing relativi ad attivit\u00e0 a modesto valore in riferimento ai contratti di leasing relativi ad attrezzature il cui valore \u00e8 considerato basso. I canoni relativi a leasing a breve termine e a leasing di attivit\u00e0 a modesto valore sono rilevati come costi in quote costanti lungo la durata leasing.
Il Gruppo in veste di locatore
I contratti di leasing che sostanzialmente lasciano in capo al Gruppo tutti i rischi e benefici della propriet\u00e0 del bene sono classificati come leasing operativi. I proventi da leasing derivanti da leasing operativi sono rilevati in quote costanti lungo la durata del leasing, e sono inclusi tra gli altri ricavi nel conto economico data la loro natura operativa. I costi iniziali di negoziazione sono aggiunti al valore contabile del bene locato e rilevati in base alla durata del contratto sulla medesima base dei proventi da locazione.
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"dimensions": {
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"v1-page164-cflshid_77812-tag54294": {
"value": "Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell\u2019acquisizione (acquisition method). Secondo tale metodo il costo di una acquisizione \u00e8 valutato come somma del corrispettivo trasferito, misurato al fair value alla data di acquisizione (calcolato come la somma dei fair value delle attivit\u00e0 trasferite e delle passivit\u00e0 assunte dal Gruppo alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell\u2019impresa acquisita e dell\u2019importo della partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita). Gli oneri accessori alla transazione sono rilevati nel conto economico nel momento in cui sono sostenuti.
Alla data di acquisizione, le attivit\u00e0 identificabili acquisite e le passivit\u00e0 assunte sono rilevate al fair value alla data di acquisizione; costituiscono un\u2019eccezione le seguenti poste, che sono invece valutate secondo il loro principio di riferimento:
\u2022Imposte differite attive e passive;
\u2022Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti;
\u2022Passivit\u00e0 o strumenti di capitale relativi a pagamenti basati su azioni dell\u2019impresa acquisita o pagamenti basati su azioni relativi al Gruppo emessi in sostituzione di contratti dell\u2019impresa acquisita;
\u2022Attivit\u00e0 destinate alla vendita e Discontinued Operation.
L\u2019avviamento \u00e8 determinato come l\u2019eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell\u2019aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita rispetto al fair value delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione. Se il valore delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente
detenuta nell\u2019impresa acquisita, tale eccedenza \u00e8 rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla transazione conclusa.Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere valutate al fair value oppure al pro-quota del valore delle attivit\u00e0 nette riconosciute per l\u2019impresa acquisita. La scelta del metodo di valutazione \u00e8 effettuata transazione per transazione.
Eventuali corrispettivi sottoposti a condizione previsti dal contratto di aggregazione aziendale sono valutati al fair value alla data di acquisizione ed inclusi nel valore dei corrispettivi trasferiti nell\u2019aggregazione aziendale ai fini della determinazione dell\u2019avviamento. Eventuali variazioni successive di tale fair value, che sono qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione, sono incluse nell\u2019avviamento in modo retrospettivo. Le variazioni di fair value qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione sono quelle che derivano da maggiori informazioni su fatti e circostanze che esistevano alla data di acquisizione, ottenute durante il periodo di misurazione (che non pu\u00f2 eccedere il periodo di un anno dall\u2019aggregazione aziendale).
Nel caso di aggregazioni aziendali avvenute per fasi, la partecipazione precedentemente detenuta dal Gruppo nell\u2019impresa acquisita \u00e8 rivalutata al fair value alla data di acquisizione del controllo e l\u2019eventuale utile o perdita che ne consegue \u00e8 rilevata nel conto economico. Eventuali valori derivanti dalla partecipazione precedentemente detenuta e rilevati negli Altri Utili o Perdite complessivi sono riclassificati nel conto economico come se la partecipazione fosse stata ceduta.
Se i valori iniziali di un\u2019aggregazione aziendale sono incompleti alla data di chiusura del bilancio in cui l\u2019aggregazione aziendale \u00e8 avvenuta, il Gruppo riporta nel proprio bilancio consolidato i valori provvisori degli elementi per cui non pu\u00f2 essere conclusa la rilevazione. Tali valori provvisori sono rettificati nel periodo di misurazione per tenere conto delle nuove informazioni ottenute su fatti e circostanze esistenti alla data di acquisizione che, se note, avrebbero avuto effetti sul valore delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 riconosciute a tale data.
Le aggregazioni aziendali avvenute prima del 1\u00b0 gennaio 2010 sono state rilevate secondo la precedente versione dell\u2019IFRS 3.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory",
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"v1-page165-cflshid_78234-tag54295": {
"value": "L\u2019avviamento derivante da aggregazioni aziendali \u00e8 inizialmente iscritto al costo alla data di acquisizione cos\u00ec come definito al precedente paragrafo. L\u2019avviamento, non \u00e8 ammortizzato, ma sottoposto a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore con periodicit\u00e0 almeno annuale o, pi\u00f9 frequentemente, quando vi sia un\u2019indicazione che l\u2019attivit\u00e0 possa aver subito una perdita di valore (\u201cimpairment test\u201d). Al fine della verifica per riduzione di valore l\u2019avviamento acquisito in un\u2019aggregazione aziendale \u00e8 allocato, dalla data di acquisizione, a ciascuna unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa del Gruppo che si prevede benefici delle sinergie dell\u2019aggregazione, a prescindere dal fatto che altre attivit\u00e0 o passivit\u00e0 dell\u2019entit\u00e0 acquisita siano assegnate a tali unit\u00e0. Dopo la rilevazione iniziale, l\u2019avviamento \u00e8 valutato al costo al netto delle eventuali perdite di valore accumulate.
Al momento della cessione di una parte o dell\u2019intera azienda precedentemente acquisita e dalla cui acquisizione era emerso un avviamento, nella determinazione della plusvalenza o della minusvalenza da cessione si tiene conto del corrispondente valore residuo dell\u2019avviamento.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGoodwillExplanatory",
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"v1-page166-cflshid_78708-tag54296": {
"value": "Immobilizzazioni immaterialiLe attivit\u00e0 immateriali acquistate separatamente o prodotte internamente nel caso dei costi di sviluppo sono iscritte nell\u2019attivo, quando \u00e8 probabile che l\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri e quando il costo dell\u2019attivit\u00e0 pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile. Tali attivit\u00e0 sono valutate al costo di acquisto o di produzione.
Le attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita sono ammortizzate a quote costanti sulla base della loro vita utile stimata come segue:
\u2022Costi di sviluppo:
I costi di ricerca sono imputati a Conto Economico nel momento in cui sono sostenuti. I costi di sviluppo aventi i requisiti richiesti dallo IAS 38 per essere rilevati nell\u2019attivo patrimoniale (la possibilit\u00e0 tecnica di completare l\u2019attivit\u00e0 immateriale, in modo tale che sia disponibile all\u2019utilizzo o alla vendita, l\u2019intenzione e la capacit\u00e0 di completare, utilizzare o vendere l\u2019attivit\u00e0, la disponibilit\u00e0 delle risorse necessarie al completamento, la capacit\u00e0 di valutare attendibilmente il costo attribuibile durante lo sviluppo e le modalit\u00e0 con cui l\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri) sono ammortizzati sulla base della loro prevista utilit\u00e0 futura a decorrere dal momento in cui i prodotti risultano disponibili per l\u2019utilizzazione economica. La vita utile viene riesaminata e modificata al mutare delle previsioni sull\u2019utilit\u00e0 futura.
\u2022Diritti di brevetto industriale, utilizzazione delle opere d\u2019ingegno, concessioni, licenze e marchi:
Sono valutati al costo al netto degli ammortamenti cumulati, determinati in base al criterio a quote costanti lungo il periodo di utilizzo atteso salvo non siano riscontrate significative perdite di valore. I criteri di ammortamento utilizzati, le vite utili e i valori residui sono riesaminati e ridefiniti almeno alla fine di ogni periodo amministrativo per tener conto di eventuali variazioni significative.
Le attivit\u00e0 immateriali con vita utile indefinita non sono ammortizzate, ma sono sottoposte annualmente alla verifica di perdita di valore, sia a livello individuale sia a livello di unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa. La valutazione della vita utile indefinita \u00e8 rivista annualmente per determinare se tale attribuzione continui a essere sostenibile, altrimenti, il cambiamento da vita utile indefinita a vita utile definita si applica su base prospettica.
Perdita di valore delle attivit\u00e0 Il Gruppo verifica, almeno una volta all\u2019anno e comunque ogni qual volta dovessero manifestarsi indicatori di impairment cos\u00ec come definiti dallo IAS 36, la recuperabilit\u00e0 del valore contabile delle attivit\u00e0 immateriali (inclusi i costi di sviluppo capitalizzati) al fine di determinare se vi sia qualche indicazione che tali attivit\u00e0 possano aver subito una perdita di valore. La recuperabilit\u00e0 del valore contabile di una attivit\u00e0 materiale (terreni e fabbricati, impianti e macchinari, attrezzature industriali e commerciali, altri beni e immobilizzazioni in corso) viene verificata ogniqualvolta sussistano elementi che portino a ritenere la possibilit\u00e0 che si sia verificata una perdita di valore di tali attivit\u00e0.
Se esiste una tale evidenza, il valore di carico delle attivit\u00e0 \u00e8 ridotto al relativo valore recuperabile. La perdita di valore viene allocata alle attivit\u00e0 non correnti in proporzione pro-rata alle altre attivit\u00e0 non correnti fino ad azzerare il valore contabile o fino al valore di mercato del singolo bene documentato da specifica perizia attestante tale valore di mercato. Il valore recuperabile \u00e8 testato a livello dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa.
Il valore recuperabile di un\u2019attivit\u00e0 \u00e8 il maggiore tra il fair value al netto dei costi di vendita ed il suo valore d\u2019uso. Per determinare il valore d\u2019uso di unit\u00e0 generatrice di flussi di cassa il Gruppo calcola il valore attuale dei flussi finanziari futuri stimati, al lordo delle imposte, applicando un tasso di sconto, ante imposte, che riflette le valutazioni correnti di mercato del valore temporale del denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0. Una perdita di valore \u00e8 iscritta se il valore recuperabile \u00e8 inferiore al valore contabile.Quando, successivamente, una perdita su attivit\u00e0, diverse dall\u2019avviamento, viene meno o si riduce, il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 o dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari \u00e8 incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non pu\u00f2 eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore.
Il ripristino di una perdita di valore \u00e8 iscritto immediatamente a conto economico.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
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"v1-page167-cflshid_79199-tag54297": {
"value": "Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie sono trattate secondo lo IFRS 9:
In funzione delle caratteristiche dello strumento e del modello di business adottato per la relativa gestione, le attivit\u00e0 finanziarie sono classificate nelle seguenti tre categorie:
(i) costo ammortizzato, per le attivit\u00e0 finanziarie detenute con l\u2019obiettivo di incassare i flussi di cassa contrattuali che superano l\u2019SPPI (Solely Payment of Principle and Interests) test in quanto i flussi di cassa rappresentano esclusivamente pagamenti di capitale e interesse. Tale categoria include i crediti commerciali, altri crediti di natura operativa inclusi nelle altre attivit\u00e0 correnti e non correnti e crediti di natura finanziaria inclusi nelle altre attivit\u00e0 finanziarie correnti e non correnti;
(ii) fair value con contropartita patrimonio netto (FVOCI \u2013 fair value through other comprehensive income), per le attivit\u00e0 finanziarie detenute con l\u2019obiettivo di incassare i flussi di cassa contrattuali, rappresentati esclusivamente dal pagamento di capitale e interesse, sia di realizzarne il valore attraverso la cessione (cd. business model held to collect and sell). Le variazioni di fair value sono rilevate con contropartita OCI, per poi essere rilasciate a Conto economico in sede di derecognition;
(iii) fair value con contropartita Conto economico (FVTPL \u2013 fair value through profit or loss), categoria che include le attivit\u00e0 finanziarie che non hanno superato il test SPPI e quelle detenute con finalit\u00e0 di negoziazione. In tal caso, le variazioni di fair value sono rilevate con contropartita il Conto economico.
La rilevazione iniziale avviene al fair value; per i crediti commerciali privi di una significativa componente finanziaria, il valore di rilevazione iniziale \u00e8 rappresentato dal prezzo della transazione. Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie che generano flussi di cassa contrattuali rappresentativi esclusivamente di pagamenti di capitale e interessi sono valutate al costo ammortizzato se possedute con la finalit\u00e0 di incassarne i flussi di cassa contrattuali (cosiddetto business model held to collect). Secondo il metodo del costo ammortizzato il valore di iscrizione iniziale \u00e8 successivamente rettificato per tener conto dei rimborsi in quota capitale, delle eventuali svalutazioni e dell\u2019ammortamento della differenza tra il valore di rimborso e il valore di iscrizione iniziale. L\u2019ammortamento \u00e8 effettuato sulla base del tasso di interesse interno effettivo che rappresenta il tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore attuale dei flussi di cassa attesi e il valore di iscrizione iniziale. I crediti e le altre attivit\u00e0 finanziarie valutati al costo ammortizzato sono presentati nello stato patrimoniale al netto del relativo fondo svalutazione. Le attivit\u00e0 finanziarie rappresentative di strumenti di debito il cui modello di business prevede sia la possibilit\u00e0
di incassare i flussi di cassa contrattuali sia la possibilit\u00e0 di realizzare plusvalenze da cessione (cosiddetto business model held to collect and sell), sono valutate al fair value con imputazione degli effetti a OCI (di seguito anche FVTOCI). In tal caso sono rilevati a patrimonio netto, tra le altre componenti dell\u2019utile complessivo, le variazioni di fair value dello strumento. L\u2019ammontare cumulato delle variazioni di fair value, imputato nella riserva di patrimonio netto che accoglie le altre componenti dell\u2019utile complessivo, \u00e8 oggetto di reversal a conto economico all\u2019atto dell\u2019eliminazione contabile dello strumento. Vengono rilevati a conto economico gli interessi attivi calcolati utilizzando il tasso di interesse effettivo, le differenze di cambio e le svalutazioni. Un\u2019attivit\u00e0 finanziaria rappresentativa di uno strumento di debito che \u00e8 detenuta con finalit\u00e0 di negoziazione o che, pur rientrando nei business model HTC o HTC&S non abbia superato il test SPPI, \u00e8 valutata al fair value con imputazione degli effetti a conto economico (di seguito FVTPL). Le attivit\u00e0 finanziarie cedute sono eliminate dall\u2019attivo patrimoniale quando i diritti contrattuali connessi all\u2019ottenimento dei flussi di cassa associati allo strumento finanziario scadono, ovvero sono trasferiti a terzi. La valutazione della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 finanziarie rappresentative di strumenti di debito non valutate al fair value con effetti a conto economico \u00e8 effettuata sulla base del cosiddetto \u201cExpected Credit Loss model\u201d.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
"period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00"
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"v1-page168-cflshid_79714-tag54298": {
"value": "Debiti finanziari e prestiti obbligazionari I debiti finanziari e i prestiti obbligazionari sono rilevati inizialmente al costo, corrispondente al valore equo del corrispettivo ricevuto al netto degli oneri accessori di acquisizione dello strumento. Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati utilizzando il metodo del costo ammortizzato; tale metodo prevede che l\u2019ammortamento venga determinato utilizzando il tasso di interesse effettivo, rappresentato dal tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore dei flussi di cassa attesi e il valore di iscrizione iniziale. Gli oneri accessori per le operazioni di finanziamento sono classificati nel passivo di stato patrimoniale a riduzione del finanziamento concesso e il costo ammortizzato \u00e8 calcolato tenendo conto di tali oneri e di ogni eventuale sconto o premio, previsti al momento della regolazione. Gli effetti economici della valutazione secondo il metodo del costo ammortizzato sono imputati alla voce \u201c(Oneri)/Proventi finanziari\u201d.
Cancellazione di passivit\u00e0 Una passivit\u00e0 finanziaria viene cancellata quando l\u2019obbligazione sottostante la passivit\u00e0 \u00e8 estinta, annullata ovvero onorata. Laddove una passivit\u00e0 finanziaria esistente fosse sostituita da un\u2019altra dello stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passivit\u00e0 esistente venissero sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattato come una cancellazione contabile della passivit\u00e0 originale, accompagnata dalla rilevazione di una nuova passivit\u00e0, con iscrizione nel conto economico di eventuali differenze tra i valori contabili.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory",
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"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
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"v1-page168-cflshid_79714-tag54299": {
"value": "Attivit\u00e0 finanziarie Il fair value delle attivit\u00e0 finanziarie \u00e8 determinato sulla base dei prezzi di offerta quotati o mediante l\u2019utilizzo di modelli finanziari. I fair value delle attivit\u00e0 finanziarie non quotate sono stimati utilizzando apposite tecniche di valutazione adattate alla situazione specifica dell\u2019emittente. Le attivit\u00e0 finanziarie per le quali il valore corrente non pu\u00f2 essere determinato in modo affidabile sono rilevate al costo ridotto per perdite di valore.
A ciascuna data di rendicontazione, \u00e8 verificata la presenza di indicatori di perdita di valore e l\u2019eventuale svalutazione \u00e8 contabilizzata a conto economico. La perdita di valore precedentemente contabilizzata \u00e8 ripristinata nel caso in cui vengano meno le circostanze che ne avevano comportato la rilevazione.
Impairment della attivit\u00e0 finanziarie e delle financial guarantees L\u2019Impairment si applica a tutte le attivit\u00e0 finanziarie valutate al Costo Ammortizzato e al Fair Value con variazioni di valore presentate nella voce Other Comprehensive Income (FVOCI), mentre sono escluse quelle al Fair Value i cui effetti delle variazioni sono rilevati a Conto Economico. Inoltre, rientrano nel perimetro di applicazione anche le seguenti tipologie di strumenti:
\u2022Loan Committment;
\u2022Crediti per leasing;
\u2022Contract asset;
\u2022Garanzie finanziarie incluse nell\u2019IFRS 9.
Le garanzie finanziarie non valutate al Fair Value rilevato a Conto Economico sono incluse nell\u2019ambito di applicazione delle disposizioni dell\u2019IFRS 9 relativamente all\u2019impairment.
La definizione di garanzia finanziaria resta invariata rispetto a quanto gi\u00e0 previsto dallo IAS 39 per il quale risultava che:
\u201cUna garanzia finanziaria rappresenta un contratto nel quale la Societ\u00e0 \u00e8 tenuta ad onorare gli obblighi contrattuali di una terza parte nel momento in cui questa non rimborsi il proprio creditore\u201d.
La Societ\u00e0 iscrive le garanzie finanziarie in Bilancio al fair value alla data di rilevazione iniziale ovvero alla data in cui diventa parte delle clausole contrattuali. Le garanzie finanziarie sono poi soggette ad impairment; pertanto, alle date di valutazione successive, il loro valore d\u2019iscrizione sar\u00e0 pari al maggiore tra il valore di iscrizione iniziale, al netto di eventuale ammortamento dei costi, e l\u2019expected credit loss determinato secondo le nuove disposizioni dell\u2019IFRS 9.
La regola generale di impairment prevista dall\u2019IFRS 9 ha l\u2019obiettivo di dare rappresentazione del deterioramento o del miglioramento della qualit\u00e0 del credito nel valore delle attivit\u00e0 finanziarie detenute dalla Societ\u00e0. La modalit\u00e0 con cui si calcola l\u2019ammontare di perdita attesa riconosciuta dipende, dunque, dalla variazione del rischio di credito dall\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 alla data di valutazione.
Pertanto, ad ogni reporting date, la Societ\u00e0 rilever\u00e0 l\u2019accantonamento per le perdite future attese distinguendo tra differenti stage di collocazione che riflettono il merito creditizio della controparte, in particolare:
\u2022Stage 1 - per le attivit\u00e0 che non hanno subito un incremento significativo del rischio di credito rispetto a quanto registrato al momento della rilevazione iniziale si dovr\u00e0 procedere a rilevare un accantonamento che rifletta la 12-months ECL, ovvero la probabilit\u00e0 che si verifichino eventi di default nei successivi 12 mesi (IFRS 9 \u00a7 par. 5.5.5);
\u2022Stage 2 - per le attivit\u00e0 che, invece, hanno subito un incremento significativo nel rischio di credito rispetto a quanto registrato al momento della rilevazione iniziale si dovr\u00e0 procedere a rilevare un accantonamento che rifletta la lifetime ECL, ovvero la probabilit\u00e0 che si verifichino eventi di default nella vita dello strumento (IFRS 9 \u00a7par. 5.5.3).
\u2022Stage 3 - per le attivit\u00e0 che presentano evidenze effettive di impairment, l\u2019accantonamento dovr\u00e0 riflettere una svalutazione rappresentativa di un ECL su base lifetime, con probabilit\u00e0 di default pari al 100% (IFRS 9 \u00a7par. 5.5.3).
In aggiunta, l\u2019IFRS 9 \u00a7par. 5.5.15 prevede anche la possibilit\u00e0 di adottare un approccio semplificato per il calcolo delle perdite attese esclusivamente per le seguenti categorie:
\u2022Crediti commerciali e Contract Assets che:
oNon contengono una componente finanziaria significativa; o
oContengono una componente finanziaria significativa ma la Societ\u00e0 stabilisce a livello di policy contabile di misurare le perdite attese su base lifetime.
\u2022Crediti per leasing.
L\u2019approccio semplificato parte dall\u2019impostazione prevista per l\u2019approccio generale, senza tuttavia richiedere alla Societ\u00e0 di monitorare le variazioni del rischio di credito della controparte in quanto l\u2019expected loss \u00e8 sempre calcolata su base lifetime.
Il modello di impairment descritto nella presente istruzione operativa \u00e8 stato applicato a tutte le attivit\u00e0 finanziarie come definite dall\u2019IFRS 9. Di seguito si riportano in particolare, le principali caratteristiche degli approcci adottati dal Gruppo e previsti da IFRS 9: Simplified Approach e General Approach.
Simplified Approach
L\u2019approccio semplificato \u00e8 stato adottato dal Gruppo con riferimento a:
\u2022crediti commerciali (incluse le fatture da emettere);
\u2022contract assets (\u201cwork in progress\u201d attivi al netto degli anticipi ricevuti);
\u2022crediti per anticipi erogati a fornitori.
Per tali fattispecie sono state applicate le regole dell\u2019approccio semplificato indicate da IFRS 9, calcolando il valore del fondo svalutazione mediante il prodotto dei seguenti fattori:
\u2022EAD - Exposure At Default: esposizione contabile alla data di valutazione;
\u2022PD - Probability of Default: la probabilit\u00e0 che l\u2019esposizione oggetto di valutazione possa andare in default e quindi non essere rimborsata. Come driver per la determinazione della probabilit\u00e0 di default dell\u2019esposizione \u00e8 stata considerata quella specifica della controparte. In particolare, la PD \u00e8 stata determinata utilizzando fonti esterne (info-provider) e qualora non presente il dato specifico della controparte oggetto di valutazione, \u00e8 stata applicata una PD espressiva del segmento di mercato di appartenenza della controparte o, in caso di campione poco rappresentativo, come ultima alternativa, la PD media rappresentativa del portafoglio crediti. Per le esposizioni verso controparti governative la PD utilizzata \u00e8 quella relativa allo Stato di riferimento della controparte;
\u2022LGD - Loss Given Default: percentuale attesa di perdita in caso di default del creditore. Il modello di
impairment IFRS 9 prevede la possibilit\u00e0 di calcolare internamente il parametro identificato della perdita attesa in caso di default. In alternativa a quest\u2019ultimo, data l\u2019impossibilit\u00e0 di ricostruire una base dati storica congrua al calcolo della LGD, il Gruppo ha deciso di adottare il parametro standard definito per la normativa bancaria e pari al 45%.
Per le attivit\u00e0 finanziarie rientranti dell\u2019approccio semplificato \u00e8 stato identificato il periodo di default sulla base delle statistiche di incasso delle poste attive rientranti nel perimetro. Pertanto:
\u2022per le posizioni \u201cin bonis\u201d ovvero quelle non scadute, con riferimento esclusivo ai crediti commerciali ed alle fatture da emettere, la PD \u00e8 definita su un orizzonte temporale di riferimento di 60 giorni, in coerenza con l\u2019orizzonte medio di dilazione di pagamento che il Gruppo ha concordato sulla base:
odelle diverse aree geografiche in cui operano le singole legal entity di ogni divisione le cui dilazioni medie di pagamento divergono ma si discostano da un orizzonte medio di Gruppo pari a 2 mensilit\u00e0;
oalle caratteristiche del business in cui la Societ\u00e0 opera e sulle caratteristiche dei crediti commerciali che, per la maggior parte dei crediti emessi, richiedono una dilazione di pagamento a breve scadenza;
\u2022per le posizioni scadute entro il periodo di default (stabilito ad una soglia di 360 giorni dalla data di scadenza del credito), la PD \u00e8 espressiva di un orizzonte temporale pari ad 1 anno. Il Gruppo ha concordato l\u2019applicazione di una soglia di default diversa da quella definita dal principio contabile IFRS 9 (i.e. 90 giorni di scaduto), rigettando tale presunzione (si veda IFRS 9, par. B5.5.37) sulla base:
odagli evidenti ritardi nei pagamenti da parte dei propri clienti, che molto spesso avvengono oltre i 90 giorni dalla scadenza del documento;
oda eventuali ritardi nei pagamenti dovuti alle caratteristiche del business in cui opera la societ\u00e0 e, pi\u00f9 in particolare, da potenziali ritardi nella fornitura di beni e servizi che il Gruppo offre ai propri clienti, generando un saldo da parte dei clienti solo a conclusione di un servizio, piuttosto che alla consegna fisica di un bene. Nello specifico:
\u25aadifficolt\u00e0 temporanee di pagamenti da parte delle pubbliche amministrazioni;
\u25aaun rallentamento nelle vendite dei beni oggetto di costruzione;
\u25aadifficolt\u00e0 oggettive a ricevere incassi da clienti di alcuni paesi dettate da situazioni contingenti di natura legislativa o valutaria;
\u25aaintralci temporanei dovuti al rapporto fra cliente e fornitore che si sviluppa nel corso di una commessa;
\u25aadue date di non facile determinazione nel caso di pagamenti di ritenute a garanzia o somme precedentemente oggetto di contenzioso;
Entrando nel merito delle singole divisioni del gruppo: per la divisione Soilmec le vendite sono principalmente fatte tramite dealer/agenti con i quali esiste una \"linea di credito\" che viene regolarmente monitorata. Le partite scadute sono comunque oggetto di garanzia mediante le macchine in stock presso la yard del dealer. Sulle vendite, inoltre, salvo pochi casi, il pagamento avviene contestualmente alla consegna dell'attrezzatura o con una dilazione concordata per particolari clienti con cui esiste una \"storicit\u00e0\".
Per tali motivi, il Gruppo ha prolungato il riconoscimento di un default optando per l\u2019applicazione di una soglia pari ad 1 anno, ritenendo il superamento di tale soglia come identificativo di una effettiva difficolt\u00e0 della controparte nel far fronte ai propri impegni debitori, generando un mancato incasso del credito per le societ\u00e0 del Gruppo.
\u2022per le posizioni scadute oltre il periodo di default, invece, la PD \u00e8 stata posta pari al 100%.
Il modello di valutazione dell\u2019impairment dei contract assets e degli anticipi a fornitori, similmente a quanto definito per i crediti commerciali scaduti ma non in default, prevede l\u2019applicazione di una PD espressiva di un orizzonte temporale di 1 anno.
Tuttavia, all\u2019applicazione delle regole quantitative per il calcolo del fondo svalutazione dei crediti, pu\u00f2 seguire l\u2019applicazione di una percentuale di svalutazione specifica per determinate posizioni (i.e. clienti) sulla base dell\u2019esperienza del management e/o di specifiche informazioni qualitative a disposizione.
General Approach
Per ci\u00f2 che concerne, invece, le poste oggetto di impairment IFRS 9 che presentano i presupposti per l\u2019applicazione del General Approach, la Societ\u00e0 ha provveduto a definire una metodologia di Expected Credit Loss per ogni cluster di merito creditizio definito per tali esposizioni.
Come anticipato, l\u2019approccio generale prevede che la definizione dei parametri con cui si calcola l\u2019ammontare di perdita attesa riconosciuta dipende dalla variazione del rischio di credito che l\u2019attivit\u00e0 ha subito dall\u2019iscrizione iniziale alla data di valutazione.
Per la valutazione dell\u2019incremento del rischio di credito, il Gruppo ha preso in considerazione tutte le informazioni ragionevoli e accettabili che ha a disposizione o che pu\u00f2 ottenere senza incorrere in oneri eccessivi.
Il Principio, inoltre, fornisce una lista esemplificativa delle variabili che possono essere considerate come driver per l\u2019incremento del rischio di credito e che possono essere distinte in: dati macro economici (modifiche nella normativa, instabilit\u00e0 politica), dati relativi alla controparte (peggioramento nei risultati economico/finanziari, downgrade del credit rating), dati di mercato (CDS, credit spread, rating) e dati relativi al contratto (perdita di valore nei collateral, modifiche contrattuali sfavorevoli).
Di conseguenza, il calcolo dell\u2019impairment su queste poste \u00e8 stato effettuato in applicazione delle seguenti regole:
\u2022Stage Allocation: l\u2019allocazione in stage delle garanzie finanziarie della Holding \u00e8 stato guidato da driver qualitativi e quantitativi, utilizzando le informazioni presenti su fonti esterne (info provider), la variazione della probability of default e quanto stabilito dai diversi accordi con gli istituti bancari creditori del Gruppo.
In base ai parametri utilizzati ai fini della stage allocation, le garanzie finanziarie erogate da parte di Trevi Finanziaria SpA nei confronti delle societ\u00e0 appartenenti alle divisioni del Gruppo, sono state classificate all\u2019interno del cluster identificativo delle attivit\u00e0 con un aumento del rischio di credito rispetto alla data di erogazione iniziale tale da procedere a rilevare un accantonamento che rifletta la lifetime ECL, ovvero la probabilit\u00e0 che si verifichino eventi di default nella vita dello strumento.
\u2022Calcolo della perdita attesa: alla stregua di quanto descritto per i crediti commerciali del Gruppo, il calcolo dell\u2019Expected Credit Loss per le posizioni relative alle garanzie finanziarie erogate \u00e8 stato effettuato mediante il prodotto dei tre parametri di rischio:
oPD \u2013 Probability of Default come driver per la determinazione della probabilit\u00e0 di default
dell\u2019esposizione \u00e8 stata considerata la divisione di appartenenza della societ\u00e0 per la quale \u00e8 stata prestata la garanzia da parte della Capogruppo. In particolare, la PD \u00e8 stata determinata utilizzando fonti esterne (info-provider) e qualora non presente il dato specifico della societ\u00e0 oggetto di valutazione, \u00e8 stata applicata una PD espressiva del segmento di mercato di appartenenza della divisione;
oLGD \u2013 Loss Given Default: il Gruppo ha deciso di adottare il parametro standard definito per la normativa bancaria e pari al 45%, quale parametro identificato della perdita attesa in caso di default.
oEAD \u2013 Exposure at Default: pari all\u2019ammontare della garanzia rilasciata.
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"v1-page168-cflshid_79714-tag54300": {
"value": "Come previsto dallo IAS 32, qualora vengano riacquistati strumenti rappresentativi del capitale proprio, tali strumenti (azioni proprie) sono dedotti direttamente al patrimonio netto alla voce Azioni proprie. Nessun
utile o perdita viene rilevato nel conto economico all\u2019acquisto, vendita o cancellazione delle azioni proprie. Il corrispettivo pagato o ricevuto, incluso ogni costo sostenuto direttamente attribuibile all\u2019operazione di capitale, al netto di qualsiasi beneficio fiscale connesso, viene rilevato direttamente come movimento di patrimonio netto.
I diritti di voto legati alle azioni proprie sono annullati cos\u00ec come il diritto a ricevere dividendi. In caso di esercizio nel periodo di opzioni su azioni, queste vengono soddisfatte con azioni proprie.
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"v1-page169-cflshid_80203-tag54289": {
"value": "Partecipazioni in altre imprese Le partecipazioni in imprese diverse da quelle controllate, collegate e joint venture, per cui si rimanda all\u2019area di consolidamento, sono classificate al momento dell\u2019acquisto all\u2019interno della voce \u201cPartecipazioni\u201d e valutate al costo qualora la determinazione del Fair Value non risulti attendibile; in tal caso il costo viene rettificato per perdite durevoli di valore secondo quanto disposto dallo IFRS9",
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"value": "I contributi sono rilevati qualora esista, indipendentemente dalla presenza di una formale delibera di concessione, una ragionevole certezza che la societ\u00e0 rispetter\u00e0 le condizioni previste per la concessione e che i contributi saranno ricevuti, cos\u00ec come stabilito dallo IAS 20 (\u201cContabilizzazione dei contributi pubblici e informativa sull\u2019assistenza pubblica\u201d).
Il contributo \u00e8 accreditato a conto economico in base alla vita utile del bene per il quale \u00e8 concesso, mediante la tecnica dei risconti, in modo da nettare le quote di ammortamento rilevate.
Un contributo riscuotibile come compensazione di spese e costi gi\u00e0 sostenuti o con lo scopo di dare un immediato aiuto finanziario all\u2019entit\u00e0 senza che vi siano costi futuri a esso correlati \u00e8 rilevato come provento nell\u2019esercizio nel quale diventa esigibile.
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"value": "Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto ed il valore netto di presumibile realizzo; l\u2019eventuale svalutazione contabilizzata in seguito alla perdita di valore viene ripristinata se negli esercizi successivi non sussistono pi\u00f9 i presupposti che avevano portato ad operare la svalutazione stessa.
Il costo viene determinato secondo la configurazione del costo medio ponderato per le materie prime, sussidiarie, di consumo ed i semilavorati ed in base al costo specifico per le altre voci di magazzino.
Il valore di presumibile netto realizzo \u00e8 costituito dal normale prezzo stimato di vendita nel corso normale delle attivit\u00e0, dedotti i costi stimati di completamento e i costi stimati per realizzare la vendita.
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"v1-page169-cflshid_80203-tag54303": {
"value": "Crediti commerciali ed altre attivit\u00e0 a breve termine I crediti sono iscritti al costo ammortizzato, o se inferiore, al loro presumibile valore di realizzo. Se espressi in valuta i crediti sono valutati al cambio di fine periodo. I crediti, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali o che maturano interessi a valori di mercato, non sono attualizzati e sono iscritti al valore
nominale al netto di un fondo svalutazione, esposto a diretta deduzione dei crediti stessi per portare la valutazione al presunto valore di realizzo. Inoltre, in tale categoria di bilancio sono iscritte quelle quote di costi e proventi, comuni, per competenza, a due o pi\u00f9 esercizi, per riflettere correttamente il principio della competenza temporale.
Il Gruppo effettua cessioni dei propri crediti commerciali e tributari attraverso operazioni di factoring.
Le operazioni di cessione di crediti possono essere pro-solvendo o pro-soluto; alcune cessioni pro-soluto includono clausole di pagamento differito (ad esempio, il pagamento da parte del factor di una parte minoritaria del prezzo di acquisto \u00e8 subordinato al totale incasso dei crediti), richiedono una franchigia da parte del cedente o implicano il mantenimento di una significativa esposizione all\u2019andamento dei flussi finanziari derivanti dai crediti ceduti.
Questo tipo di operazioni non rispetta i requisiti richiesti dallo IFRS9 per l\u2019eliminazione dal bilancio delle attivit\u00e0, dal momento che non sono stati sostanzialmente trasferiti i relativi rischi e benefici.
Di conseguenza, tutti i crediti ceduti attraverso operazioni di factoring che non rispettano i requisiti per l\u2019eliminazione stabiliti dallo IFRS9 rimangono iscritti nel bilancio del Gruppo, sebbene siano stati legalmente ceduti; una passivit\u00e0 finanziaria di pari importo \u00e8 contabilizzata nel bilancio consolidato ed iscritta all\u2019interno della voce Debiti verso altri finanziatori. Tutti i crediti ceduti attraverso operazioni di factoring che rispettano i requisiti per l\u2019eliminazione stabiliti dallo IFRS9, dove cio\u00e8 vengono sostanzialmente trasferiti tutti i rischi e benefici, vengono eliminati dalla situazione patrimoniale e finanziaria.
Gli utili e le perdite relativi alla cessione di tali attivit\u00e0 sono rilevati solo quando le attivit\u00e0 stesse sono rimosse dalla situazione patrimoniale-finanziaria del Gruppo.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory",
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"v1-page170-cflshid_80554-tag54304": {
"value": "Disponibilit\u00e0 liquide Le disponibilit\u00e0 liquide sono rappresentate da cassa, depositi a vista presso le banche di relazione e investimenti a breve termine (con scadenza originaria non superiore a tre mesi) comunque facilmente convertibili in ammontare noti di denaro e soggetti ad un rischio non rilevante di cambiamenti di valore rilevati al fair value.
Ai fini della redazione del rendiconto finanziario, le disponibilit\u00e0 liquide sono costituite da cassa, depositi a vista presso le banche e scoperti di conto corrente. Questi ultimi, ai fini della redazione dello stato patrimoniale, sono inclusi nei debiti finanziari del passivo corrente.",
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"v1-page171-cflshid_80928-tag54305": {
"value": "Il Gruppo Trevi ha adottato una policy di Gruppo approvata dal C.d.A. del 1\u00b0 febbraio 2008. Gli strumenti finanziari derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data in cui il contratto derivato \u00e8 sottoscritto e, successivamente, sono nuovamente valutati al fair value. I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 finanziarie quando il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 finanziarie quando il fair value \u00e8 negativo.
Il fair value degli strumenti finanziari scambiati in un mercato attivo \u00e8 determinato, a ogni data di bilancio, con riferimento alle quotazioni di mercato o alle quotazioni degli operatori (prezzo di offerta per le posizioni di lungo periodo e prezzo di domanda per le posizioni di breve periodo), senza alcuna deduzione per i costi di transazione.
Per gli strumenti finanziari non trattati in un mercato attivo, il fair value \u00e8 determinato utilizzando una tecnica di valutazione. Tale tecnica pu\u00f2 includere:
\u2022l\u2019utilizzo di transazioni recenti a condizioni di mercato;
\u2022il riferimento al fair value attuale di un altro strumento sostanzialmente analogo;
\u2022un\u2019analisi dei flussi di cassa attualizzati o altri modelli di valutazione.
L\u2019analisi del fair value degli strumenti finanziari e ulteriori dettagli sulla loro valutazione sono riportati nel paragrafo \u201cInformazioni integrative su strumenti finanziari\u201d incluso nel presente documento.In base allo IFRS9 la rilevazione delle variazioni di fair value varia a seconda della designazione degli strumenti derivati (speculativi o di copertura) e della natura del rischio coperto (Fair Value Hedge o Cash Flow Hedge).
Nel caso di contratti designati come speculativi, le variazioni di fair value sono rilevate direttamente a conto economico.
In caso di applicazione del Fair Value Hedge sono contabilizzate a conto economico sia le variazioni di fair value dello strumento di copertura che dello strumento coperto indipendentemente dal criterio di valutazione adottato per quest\u2019ultimo.
In caso di applicazione del Cash Flow Hedge viene sospesa a conto economico complessivo la porzione di variazione del fair value dello strumento di copertura che \u00e8 riconosciuta come copertura efficace, rilevando a conto economico la porzione inefficace. Le variazioni rilevate direttamente a conto economico complessivo sono rilasciate a conto economico nello stesso esercizio o negli esercizi in cui l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0 coperta influenza il conto economico.
Gli acquisti e le vendite di attivit\u00e0 finanziarie sono contabilizzati alla data di negoziazione.
I debiti sono iscritti al costo ammortizzato. Se espressi in valuta sono espressi al cambio di fine periodo.
L\u2019aumento di capitale tramite esercizio dei warrant rientra nell\u2019ambito di applicazione del principio contabile internazionale IAS 32 \u201cStrumenti finanziari: esposizione nel bilancio\u201d.
Il paragrafo 15 dello IAS 32 dispone che \u201cl'emittente di uno strumento finanziario deve classificare lo strumento, o i suoi componenti, al momento della rilevazione iniziale come una passivit\u00e0 finanziaria, attivit\u00e0 finanziaria o uno strumento rappresentativo di capitale in conformit\u00e0 alla sostanza degli accordi contrattuali e alle definizioni di passivit\u00e0 finanziaria, di attivit\u00e0 finanziaria e di strumento rappresentativo di capitale.
In particolare, il paragrafo 16 dispone che \u201cquando un emittente applica le definizioni di cui al paragrafo 11 (\u201ci diritti, le opzioni o i warrant che danno il diritto di acquisire un numero fisso di strumenti rappresentativi di capitale della entit\u00e0 medesima per un ammontare fisso di una qualsiasi valuta sono da considerare strumenti rappresentativi di capitale se l'entit\u00e0 offre i diritti, le opzioni o i warrant proporzionalmente a tutti i detentori della stessa classe di propri strumenti rappresentativi di capitale\u201d) per determinare se uno strumento finanziario \u00e8 uno strumento rappresentativo di capitale piuttosto che una passivit\u00e0 finanziaria, lo strumento \u00e8 uno strumento rappresentativo di capitale se, e soltanto se, entrambe le condizioni a) e b) di seguito sono soddisfatte:
a) Lo strumento non include alcuna obbligazione contrattuale:
i) a consegnare disponibilit\u00e0 liquide o un'altra attivit\u00e0 finanziaria a un'altra entit\u00e0; o
ii) a scambiare attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziarie con un'altra entit\u00e0 a condizioni che sono potenzialmente sfavorevoli all'emittente.
b) Qualora lo strumento sar\u00e0 o potr\u00e0 essere regolato tramite strumenti rappresentativi di capitale dell'emittente, \u00e8:i) un non derivato che non comporta alcuna obbligazione contrattuale per l'emittente a consegnare un numero variabile di propri strumenti rappresentativi di capitale; o
ii) un derivato che sar\u00e0 estinto soltanto dall'emittente scambiando un importo fisso di disponibilit\u00e0 liquide o di altra attivit\u00e0 finanziaria contro un numero fisso di strumenti rappresentativi di capitale.
Un'obbligazione contrattuale, inclusa una obbligazione derivante da uno strumento finanziario derivato, che si concretizzer\u00e0, o potr\u00e0 concretizzarsi, in un futuro ricevimento o consegna degli strumenti rappresentativi di capitale dell'emittente, ma che non soddisfa le condizioni (a) e (b) sopra, non \u00e8 uno strumento rappresentativo di capitale\u201d (c.d. fixed for fixed test).
Il paragrafo 21 ulteriormente chiarisce che il warrant \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria anche se l'entit\u00e0 deve o pu\u00f2 estinguerla consegnando i propri strumenti rappresentativi di capitale. Non \u00e8 uno strumento rappresentativo di capitale perch\u00e9 l'entit\u00e0 utilizza un quantitativo variabile di propri strumenti rappresentativi di capitale come mezzo per regolare il contratto.
Per poter, quindi, considerare un warrant quale strumento rappresentativo di capitale lo stesso deve superare il test c.d. fixed for fixed, cio\u00e8 il warrant deve prevedere che il numero di azioni sottoscrivibile sia fissato in una quantit\u00e0 determinata (fixed) e che il corrispettivo incassato in caso di esercizio del warrant sia determinato altrettanto in una qualsiasi valuta in una quantit\u00e0 determinata.
Tenuto conto delle difficolt\u00e0 interpretative del principio IAS 32 e dopo un confronto con gli organismi tecnici della societ\u00e0 di revisione, il test del fixed for fixed risulta non superato per la presenza delle azioni bonus. Pertanto, in ossequio all\u2019interpretazione data allo IAS 32, \u00e8 stata registrata una passivit\u00e0 non corrente in base al principio IFRS 9 nello stato patrimoniale al 31 dicembre 2021. Il fair value del warrant \u00e8 stato misurato utilizzando un modello basato sul valore di mercato delle azioni Trevi Finanziaria e sulla volatilit\u00e0 del valore di borsa delle azioni di un paniere di comparables del Gruppo Trevi. Il fair value \u00e8 stato aggiornato al 31 dicembre 2024 determinando il valore contabile pari a zero e viene rimisurato ad ogni reporting date.
Tale passivit\u00e0 non \u00e8 stata classificata come debito finanziario all\u2019interno della posizione finanziaria netta in quanto: \u2022la Societ\u00e0 non ha alcuna obbligazione contrattuale a consegnare disponibilit\u00e0 liquide al possessore dei Warrant;
\u2022su detta passivit\u00e0 non maturano interessi di alcun tipo;
\u2022questa passivit\u00e0 deriva da uno strumento che al momento dell\u2019eventuale suo futuro esercizio procurer\u00e0 alla Societ\u00e0 un aumento di capitale.
Il management monitora periodicamente la sussistenza dei presupposti che hanno portato all\u2019iscrizione di tale passivit\u00e0.
Nel bilancio chiuso al 31 dicembre 2024 la valorizzazione della passivit\u00e0 ha trovato contropartita nel conto economico tra i proventi finanziari, come indicato nella nota (31).",
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"language": "it",
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"v1-page173-cflshid_81647-tag54306": {
"value": "\u2212Benefici a breve termine
I benefici a dipendenti a breve termine sono contabilizzati a conto economico nel periodo in cui viene prestata l\u2019attivit\u00e0 lavorativa.
\u2212Piani a benefici definiti
La Societ\u00e0 riconosce ai propri dipendenti benefici a titolo di cessazione del rapporto di lavoro (Trattamento di Fine Rapporto). Tali benefici rientrano nella definizione di piani a benefici definiti determinati nell\u2019esistenza e nell\u2019ammontare ma incerti nella loro manifestazione. La passivit\u00e0 \u00e8 valutata secondo i principi indicati dallo IAS 19 utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito effettuato da attuari indipendenti. Tale calcolo consiste nell\u2019attualizzazione dell\u2019importo del beneficio che un dipendente ricever\u00e0 alla data stimata di cessazione del rapporto di lavoro utilizzando ipotesi demografiche (come il tasso di mortalit\u00e0 ed il tasso di rotazione del personale) ed ipotesi finanziarie (come il tasso di sconto). L\u2019ammontare dell\u2019obbligo di prestazione definita \u00e8 calcolato annualmente da un attuario esterno indipendente. Gli utili e le perdite attuariali relative a programmi a benefici definiti derivanti da variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate o da modifiche delle condizioni del piano sono contabilizzati nel conto economico complessivo nell\u2019esercizio in cui si verificano. Per i piani a contribuzione definita la Societ\u00e0 versa contributi a fondi pensionistici sia pubblici che privati su base obbligatoria, contrattuale o volontaria. I contributi sono riconosciuti come costo del lavoro.
A partire dal 1\u00b0 gennaio 2007 la legge finanziaria e relativi decreti attuativi hanno introdotto modificazioni rilevanti nella disciplina del T.F.R., tra cui la scelta del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando. In particolare, i nuovi flussi di T.F.R. possono essere indirizzati dal lavoratore a forme pensionistiche integrative da lui prescelte oppure mantenuti in azienda.
\u2212Piani a contribuzione definita
Il Gruppo partecipa a piani pensionistici a contribuzione definita a gestione pubblica. Il versamento dei contributi esaurisce l\u2019obbligazione del Gruppo nei confronti dei propri dipendenti. I contributi costituiscono pertanto costi del periodo in cui sono dovuti.
\u2212Pagamenti basati su azioni
I principali dirigenti e alcuni managers della Societ\u00e0 possono ricevere parte della remunerazione sotto forma di pagamenti basati su azioni. Secondo quanto stabilito dall\u2019IFRS 2 gli stessi sono da considerarsi piani regolati con strumenti rappresentativi di capitale (cosiddetti \u201cequity settled\u201d). La maturazione del diritto al pagamento \u00e8 correlata ad un periodo di vesting durante il quale i managers devono svolgere la loro attivit\u00e0 come dipendenti. Pertanto, nel corso del periodo di vesting, il valore corrente dei pagamenti basati su azioni alla data di assegnazione \u00e8 rilevato a conto economico come costo con contropartita un\u2019apposita riserva del patrimonio netto. Variazioni del valore corrente successive alla data di assegnazione non hanno effetto sulla valutazione iniziale. In particolare, il costo, corrispondente al valore corrente delle opzioni alla data di assegnazione, \u00e8 riconosciuto tra i costi del personale sulla base di un criterio a quote costanti lungo il periodo intercorrente tra la data di assegnazione e quella di maturazione, con contropartita riconosciuta a patrimonio netto.
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"v1-page174-cflshid_82048-tag54307": {
"value": "Fondi per rischi ed oneri, attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali I fondi per rischi ed oneri rappresentano passivit\u00e0 probabili di ammontare e/o scadenza incerta derivanti da eventi passati il cui adempimento comporter\u00e0 l\u2019impiego di risorse economiche. Gli accantonamenti sono
stanziati esclusivamente in presenza di un\u2019obbligazione attuale, legale o implicita, derivante da eventi passati e per i quali alla data di chiusura del bilancio pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019importo derivante dall\u2019adempimento dell\u2019obbligazione. L\u2019importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima dell\u2019onere necessario per l\u2019adempimento dell\u2019obbligazione alla data di rendicontazione. I fondi accantonati sono riesaminati ad ogni data di rendicontazione infrannuale e rettificati in modo da rappresentare la migliore stima corrente. Laddove \u00e8 previsto che l\u2019esborso finanziario relativo all\u2019obbligazione avvenga oltre i normali termini di pagamento l\u2019importo dell\u2019accantonamento \u00e8 rappresentato dal valore attuale dei pagamenti futuri attesi per l\u2019estinzione dell\u2019obbligazione.
Le attivit\u00e0 potenziali non sono rilevate in bilancio; le passivit\u00e0 potenziali valutati possibili ma non probabili non sono rilevate in bilancio \u00e8 fornita, tuttavia, informativa a riguardo per quelle di ammontare significativo.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory",
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"v1-page175-cflshid_82540-tag54308": {
"value": "Imposte sul reddito dell\u2019esercizio Le imposte correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile dell\u2019esercizio e della normativa di riferimento, applicando le aliquote fiscali vigenti alla data di bilancio.
Le aliquote e la normativa fiscale utilizzate per calcolare l\u2019importo sono quelle emanate, o sostanzialmente in vigore, alla data di chiusura di bilancio nei paesi dove il Gruppo opera e genera il proprio reddito imponibile.
Le imposte correnti relative a elementi rilevati al di fuori del conto economico sono rilevate anch\u2019esse al di fuori del conto economico e, quindi, nel prospetto del conto economico complessivo, coerentemente con la rilevazione dell\u2019elemento cui si riferiscono.
Le imposte differite sono calcolate a fronte di tutte le differenze temporanee che emergono tra il valore fiscale di una attivit\u00e0 e il relativo valore in bilancio (\u201cliability method\u201d). Le imposte differite sono calcolate utilizzando le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte.
Le imposte correnti e differite sono rilevate nel Conto Economico, ad eccezione di quelle relative a voci direttamente addebitate o accreditate a conto economico complessivo che sono contabilizzate direttamente a conto economico complessivo.
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili e per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali portate a nuovo, nella misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di adeguati utili fiscali futuri che possano rendere applicabile l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili e delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali portate a nuovo.
Il valore di carico delle imposte differite attive viene riesaminato a ciascuna data di bilancio e ridotto nella misura in cui non sia pi\u00f9 probabile che saranno disponibili in futuro sufficienti imponibili fiscali da permettere in tutto o in parte l\u2019utilizzo di tale credito. Le imposte differite attive non rilevate sono riesaminate ad ogni data di bilancio e sono rilevate nella misura in cui diventati probabile che i redditi fiscali saranno sufficienti a consentire il recupero di tali imposte differite attive.
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"v1-page175-cflshid_82540-tag54309": {
"value": "Garanzie e passivit\u00e0 potenziali Evidenziano gli impegni assunti, le garanzie prestate nonch\u00e9 i beni ricevuti e dati in deposito a vario titolo nei
confronti di terzi non compresi nel perimetro di consolidamento. Le passivit\u00e0 potenziali sono esposte al valore nominale. Le garanzie finanziarie sono rilevate al loro fair value fra le passivit\u00e0; le altre garanzie sono rilevate fra i fondi rischi quando rientrano nei criteri per l\u2019iscrizione.",
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"v1-page176-cflshid_82999-tag54311": {
"value": "La rilevazione dei ricavi da contratti con la clientela viene effettuata applicando un modello che prevede cinque step: (i) identificazione del contratto con il cliente; (ii) identificazione delle performance obligation previste dal contratto; (iii) determinazione del corrispettivo della transazione; (iv) allocazione del corrispettivo della transazione alle performance obligation; (v) rilevazione dei ricavi al momento (o nel corso) della soddisfazione della singola performance obligation.
I ricavi riferiti ai lavori su commessa sono determinati in base alla percentuale di completamento.
I costi sono imputati secondo il principio della competenza temporale.
Parallelamente allo sviluppo del modello a cinque fasi, l\u2019IFRS 15 tratta alcuni argomenti, quali costi contrattuali, modifiche contrattuali e informativa di bilancio.
Di seguito vengono sintetizzate le modalit\u00e0 applicative seguite dal Gruppo nell'applicazione dell\u2019IFRS 15.
Identificazione del contratto con il cliente:
Un contratto verso il committente viene identificato e valutato in base all\u2019IFRS 15 a seguito della firma vincolante del contratto di appalto che determina il sorgere delle obbligazioni reciproche tra il Gruppo TREVI e il committente.
Nell\u2019identificazione del contratto vengono considerate le condizioni previste dal paragrafo 9 dell\u2019IFRS 15, di seguito riportate:
a) le parti del contratto hanno approvato il contratto (per iscritto, oralmente o nel rispetto di altre pratiche commerciali abituali) e si sono impegnate ad adempiere le rispettive obbligazioni;
b) l'entit\u00e0 pu\u00f2 individuare i diritti di ciascuna delle parti per quanto riguarda i beni o i servizi da trasferire;
c) l'entit\u00e0 pu\u00f2 individuare le condizioni di pagamento dei beni o dei servizi da trasferire;
d) il contratto ha sostanza commerciale (ossia il rischio, la tempistica o l'importo dei flussi finanziari futuri dell'entit\u00e0 sono destinati a cambiare a seguito del contratto); e
e) \u00e8 probabile che l'entit\u00e0 ricever\u00e0 il corrispettivo a cui avr\u00e0 diritto in cambio dei beni o dei servizi che saranno trasferiti al cliente.
Identificazione delle performance obbligation e ripartizione del corrispettivo contrattuale:
L\u2019IFRS 15 definisce \u201cperformance obligation\u201d la promessa prevista nel contratto con il cliente di trasferire:
a) un bene e/o un servizio (o una combinazione di beni e servizi) distinto o
b) una serie di beni o servizi distinti che sono sostanzialmente simili e che sono trasferiti al cliente secondo le stesse modalit\u00e0.
Nell\u2019ottica dei contratti con i committenti del Gruppo TREVI solitamente la performance obligation \u00e8 rappresentata dall\u2019opera nel suo complesso. Infatti, nonostante le singole performance obligation previste nel contratto possano essere per loro natura distinte, nel contesto del contratto sono caratterizzate da forte
interdipendenza e integrazione finalizzate al trasferimento al committente dell\u2019infrastruttura nel suo complesso. Nei casi in cui vengano identificate pi\u00f9 performance obligation nell\u2019ambito del medesimo contratto si rende necessario attribuire alle performance obligation distinte l\u2019appropriata quota di corrispettivo contrattuale in base all\u2019IFRS 15. Nelle pratiche commerciali del Gruppo TREVI, solitamente i contratti con i clienti specificano dettagliatamente le componenti di prezzo per ogni item contrattuale (prezzo osservabile dal contratto). Determinazione dei termini per l\u2019adempimento delle performance obligation e riconoscimento dei Ricavi:
In base all\u2019IFRS 15 i ricavi devono essere rilevati quando (o man mano che) viene adempiuta la performance obligation trasferendo al cliente il bene o il servizio (ossia l'attivit\u00e0) promesso. L'attivit\u00e0 \u00e8 trasferita quando (o man mano che) il cliente ne acquisisce il controllo. I contratti con i committenti tipicamente sottoscritti nell\u2019ambito del Gruppo TREVI prevedono obbligazioni adempiute nel corso del tempo sulla base dell\u2019avanzamento graduale delle attivit\u00e0 e del trasferimento temporale del controllo dell\u2019opera al committente.
Le ragioni per cui il riconoscimento nel corso del tempo viene considerato maggiormente rappresentativo sono:
\u2022il cliente controlla l\u2019opera oggetto del contratto nel momento in cui viene costruita;
\u2022l\u2019opera in corso di costruzione non pu\u00f2 avere un uso alternativo e il Gruppo detiene il diritto a incassare il corrispettivo per le prestazioni rese nel corso della realizzazione.
Al fine di rilevare i ricavi, l\u2019IFRS 15 richiede di valutare i progressi dell\u2019adempimento della performance obligation scegliendo il criterio che meglio rappresenta il trasferimento al committente del controllo dell\u2019infrastruttura in corso di costruzione. La valutazione dei progressi deve consentire di riflettere quanto fatto per trasferire al committente il controllo dell\u2019opera. In tal senso, la metodologia appropriata di rilevazione dei ricavi deve essere vista in relazione al settore di riferimento del Gruppo ed alla complessit\u00e0 della combinazione dei beni e servizi forniti.
L\u2019IFRS 15 prevede due metodologie alternative di rilevazione dei ricavi \u201cover-time\u201d:
a) Metodo basato sugli output;
b) Metodo basato sugli input.
Con il primo metodo, i ricavi sono rilevati sulla base di valutazioni dirette del valore dei beni o servizi trasferiti fino alla data considerata (per esempio avanzamento fisico, milestone contrattuali, numero di unit\u00e0 consegnate, ecc.).
Con il metodo basato sugli input, invece, i ricavi sono rilevati sulla base delle risorse impiegate dall'entit\u00e0 per adempiere la performance obligation contrattuale (per esempio, le risorse consumate, le ore di lavoro dedicate, i costi sostenuti, il tempo trascorso o le ore-macchina utilizzate) rispetto al totale degli input preventivati. Il metodo ritenuto maggiormente rappresentativo per il riconoscimento dei ricavi \u00e8 il cost-to-cost determinato applicando la percentuale di avanzamento, quale rapporto tra costi sostenuti e costi totali previsti, al ricavo contrattuale complessivo previsto. Nel calcolo del rapporto tra costi sostenuti e costi previsti vengono considerati i soli costi che concorrono al trasferimento effettivo del controllo dei beni e/o servizi. Cos\u00ec facendo, tale metodologia di determinazione, consente una misurazione oggettiva del trasferimento del controllo al cliente in quanto prende in considerazione le variabili quantitative relative al contratto, nella sua completezza. Si specifica che, nella scelta del metodo appropriato di misurazione del trasferimento del controllo al committente, per le commesse del \u201cSettore Fondazioni\u201d la percentuale di
completamento viene determinata anche applicando il criterio delle \u201cmisurazioni fisiche\u201d.Determinazione del corrispettivo contrattuale:
Data la complessit\u00e0 ingegneristica ed operativa, la dimensione e la durata pluriennale di realizzazione delle opere, i corrispettivi contrattuali, oltre al corrispettivo base stabilito nel contratto, includono corrispettivi aggiuntivi che rivestono elementi di cui si deve tenere conto. In particolare, i corrispettivi derivanti da riserve rappresentano corrispettivi aggiuntivi richiesti a fronte di maggiori oneri sostenuti (e/o da sostenere) per cause o eventi non prevedibili e imputabili al committente, a maggiori lavori eseguiti (e/o da sostenere) o a varianti di lavori non formalizzate in atti aggiuntivi. La determinazione dei corrispettivi aggiuntivi \u00e8 soggetta, per sua natura, ad un certo grado di incertezza sia sugli importi che verranno riconosciuti dal cliente, sia sui tempi d'incasso che, solitamente, dipendono dall\u2019esito di attivit\u00e0 di negoziazione tra le parti o da decisioni da parte di organi giudicanti. Tale tipologia di corrispettivo contrattuale viene disciplinata dall\u2019IFRS 15 e ricondotta alla fattispecie delle \u201cModifiche Contrattuali\u201d. Secondo il principio contabile, una modifica contrattuale esiste se quest\u2019ultima viene approvata da entrambe le parti contraenti; sempre secondo l\u2019IFRS 15, inoltre, l\u2019approvazione pu\u00f2 avvenire in forma scritta, tramite accordo orale o attraverso le prassi commerciali del settore. In aggiunta, il principio disciplina che una modifica contrattuale possa esistere pur in presenza di dispute circa l\u2019oggetto e/o il prezzo del contratto. In questo caso, in primo luogo \u00e8 necessario valutare se i diritti al corrispettivo siano previsti contrattualmente generando il diritto esigibile (enforceable right). Una volta identificato il diritto esigibile, per l\u2019iscrizione delle riserve e degli ammontari delle richieste aggiuntive al committente, \u00e8 necessario seguire l\u2019IFRS 15 in relazione ai \u201cCorrispettivi Variabili\u201d. Pertanto, ai fini dell\u2019adeguamento del prezzo della transazione per effetto dei corrispettivi aggiuntivi derivanti da riserve verso il committente, \u00e8 necessario definire se la circostanza che i connessi ricavi non vengano stornati in futuro sia considerata \u201caltamente probabile\u201d. Al fine di queste valutazioni vengono presi in considerazione tutti gli aspetti rilevanti e le circostanze, incluso i termini del contratto stesso, le prassi commerciali e negoziali del settore o altre evidenze a supporto.
Penali:
Il contratto con il committente pu\u00f2 prevedere la maturazione di penali passive derivanti da inadempimento di determinate clausole contrattuali (quali ad esempio il mancato rispetto delle tempistiche di consegna). Nel momento in cui l\u2019entit\u00e0 ha gli elementi per definire come \u201cragionevolmente prevedibile\u201d la maturazione delle penali contrattuali, queste ultime vengono considerate a riduzione dei corrispettivi contrattuali. Per fare dette valutazioni vengono analizzati tutti gli indicatori, disponibili alla data di riferimento del bilancio, al fine di stimare la probabilit\u00e0 di un inadempimento contrattuale che possa comportare la maturazione di penali passive.
Perdite a finire:
L\u2019IFRS 15 non disciplina esplicitamente il trattamento contabile relativo ai contratti in perdita, ma rinvia al trattamento contabile definito dallo IAS 37, che disciplina la metodologia di misurazione e classificazione (precedentemente dettati dallo IAS 11) dei contratti onerosi. In particolare, secondo la definizione dello IAS 37, un contratto \u00e8 oneroso quando i costi non discrezionali (\u201cunavoidable costs of meeting the obligation\u201d) eccedono i benefici economici attesi. L\u2019eventuale perdita attesa deve essere stanziata in bilancio in un apposito fondo per rischi nel momento in cui tale perdita risulti probabile sulla base delle ultime stime effettuate dal management. I costi non discrezionali sono tutti quei costi che: \u25aa Sono direttamente proporzionali al contratto e incrementano la performance obligation trasferita contrattualmente al cliente; \u25aa Non includono quei costi che saranno sostenuti a prescindere dal soddisfacimento della performance
obligation; \u25aa Non possono essere evitati tramite azioni future. La valutazione di eventuali contratti in perdita (onerous test) deve essere svolta a livello di singola performance obligation. Tale approccio valutativo risulta maggiormente rappresentativo dei differenti margini di commessa, in relazione alla natura dei beni e servizi trasferiti al cliente. Costi incrementali per l\u2019ottenimento del contratto:
L\u2019IFRS 15 consente la capitalizzazione dei costi per l\u2019ottenimento del contratto, a condizione che essi siano considerati \u201cincrementali\u201d e recuperabili tramite i benefici economici futuri del contratto. I costi incrementali sono tutti quei costi che vengono sostenuti come conseguenza dell\u2019acquisizione della commessa. I costi, invece, che sono stati sostenuti indipendentemente dall\u2019acquisizione della commessa, non potendo essere qualificati come incrementali, vengono spesati a conto economico non concorrendo a fare avanzamento contrattuale. I costi incrementali vengono capitalizzati e contabilizzati in un\u2019apposita voce dell\u2019attivo immobilizzato (Costi contrattuali) e ammortizzati sistematicamente in modo corrispondente al trasferimento del controllo dei beni/servizi al cliente.
Costi per l\u2019adempimento del contratto:
L\u2019IFRS 15 prevede la capitalizzazione dei costi per l\u2019adempimento del contratto, cio\u00e8 quei costi che rispettino tutti i seguenti criteri: \u25aa si riferiscono direttamente al contratto; \u25aa generano e migliorano le risorse che saranno utilizzate per il soddisfacimento della performance obligation contrattuale; \u25aa sono recuperabili tramite i benefici economici futuri del contratto. Nella prassi del settore in cui opera il Gruppo TREVI, solitamente tale tipologia di costi \u00e8 rappresentata da costi pre-operativi, che in alcune fattispecie contrattuali sono esplicitamente riconosciuti dal committente tramite specifici item oggetto del contratto, mentre, in altri casi non trovano esplicito riconoscimento e vengono remunerati attraverso il margine complessivo di commessa. Il riconoscimento esplicito di tali costi implica che nel momento del loro sostenimento viene avviato il trasferimento del controllo dell\u2019opera oggetto del contratto. Conseguentemente, tali costi non devono essere capitalizzati e devono concorrere alla determinazione dell\u2019avanzamento contrattuale. Nel caso in cui il contratto non ne preveda il riconoscimento esplicito, nel rispetto delle tre condizioni sopra richiamate, i costi pre-operativi vengono capitalizzati e ammortizzati sistematicamente, in modo corrispondente al trasferimento del controllo dei beni/servizi al cliente. In aggiunta a quanto sopra specificato, le nuove disposizioni introdotte dall\u2019IFRS 15 definiscono tutti quei costi che, per loro natura, non possono concorrere ad avanzamento contrattuale in quanto, nonostante siano specificatamente riferibili al contratto e siano considerati recuperabili, non concorrono a generare o migliorare le risorse che verranno impiegate per il soddisfacimento della performance obligation contrattuale, n\u00e9 contribuiscono al trasferimento del controllo dei beni e/o servizi al cliente.
Esposizione in bilancio:
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 derivanti dal contratto sono classificate nelle voci della situazione patrimoniale e finanziaria \u201cCrediti commerciali e altre attivit\u00e0 a breve termine\u201d e \u201cDebiti commerciali e altre passivit\u00e0 a breve termine\u201d, rispettivamente nella sezione dell\u2019attivo e del passivo. La classificazione tra attivit\u00e0 e passivit\u00e0 contrattuali, in base a quanto stabilito dell\u2019IFRS 15, \u00e8 in funzione del rapporto tra la prestazione del Gruppo TREVI e il pagamento del cliente: le voci in esame rappresentano, infatti, la somma delle seguenti componenti analizzate singolarmente per ciascuna commessa: (+) Valore dei lavori progressivi, determinato in base alle norme stabilite dall\u2019IFRS 15, secondo il metodo del Cost-to-Cost (-) Acconti ricevuti su lavori certificati (SAL) (-) Anticipi contrattuali. Se il valore risultante \u00e8 positivo, il saldo netto della commessa \u00e8 esposto nella voce \u201cCrediti commerciali e altre attivit\u00e0 a breve termine\u201d, viceversa, \u00e8 esposto nella voce \u201cDebiti commerciali e
altre passivit\u00e0 a breve termine\u201d. Qualora, in base al contratto, i valori in esame esprimano un diritto incondizionato al corrispettivo vengono presentati come crediti. Il conto economico del Gruppo TREVI evidenzia una voce di ricavo denominata \u201cRicavi delle vendite e delle prestazioni\u201d, presentata e valutata secondo il principio IFRS 15. La voce denominata \u201cAltri ricavi operativi\u201d include i proventi derivanti da transazioni diverse dai contratti verso i committenti ed \u00e8 valutata secondo quanto stabilito da altri principi o da specifiche \u201cAccounting Policy Election\u201d di Gruppo. In particolare, quest\u2019ultima voce accoglie proventi relativi a: plusvalenze da cessione di immobilizzazioni; proventi per riaddebito di costi, sopravvenienze attive, ricavi per ribalto costi dei consorzi e delle societ\u00e0 consortili di diritto italiano. Con riferimento a quest\u2019ultima fattispecie, si segnala che l\u2019attivit\u00e0 del Gruppo TREVI \u00e8 caratterizzata dalla partecipazione in numerose entit\u00e0 di progetto che, soprattutto con riferimento alla realt\u00e0 italiana, utilizzano la struttura consortile caratterizzata dal funzionamento a ribalto costi. Sotto il profilo della classificazione in base ai principi IFRS 10 e 11, tali entit\u00e0 sono state qualificate come controllate, collegate e joint venture. Considerando che tale fattispecie di ricavo non si riferisce all\u2019esecuzione delle attivit\u00e0 previste nel contratto di costruzione e non derivano da transazioni contrattuali con il committente, tali componenti positive di reddito sono state classificate tra gli \u201cAltri ricavi operativi\u201d.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue",
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"v1-page176-cflshid_82999-tag54310": {
"value": "La rilevazione dei ricavi da contratti con la clientela viene effettuata applicando un modello che prevede cinque step: (i) identificazione del contratto con il cliente; (ii) identificazione delle performance obligation previste dal contratto; (iii) determinazione del corrispettivo della transazione; (iv) allocazione del corrispettivo della transazione alle performance obligation; (v) rilevazione dei ricavi al momento (o nel corso) della soddisfazione della singola performance obligation.
I ricavi riferiti ai lavori su commessa sono determinati in base alla percentuale di completamento.
I costi sono imputati secondo il principio della competenza temporale.
Parallelamente allo sviluppo del modello a cinque fasi, l\u2019IFRS 15 tratta alcuni argomenti, quali costi contrattuali, modifiche contrattuali e informativa di bilancio.
Di seguito vengono sintetizzate le modalit\u00e0 applicative seguite dal Gruppo nell'applicazione dell\u2019IFRS 15.
Identificazione del contratto con il cliente:
Un contratto verso il committente viene identificato e valutato in base all\u2019IFRS 15 a seguito della firma vincolante del contratto di appalto che determina il sorgere delle obbligazioni reciproche tra il Gruppo TREVI e il committente.
Nell\u2019identificazione del contratto vengono considerate le condizioni previste dal paragrafo 9 dell\u2019IFRS 15, di seguito riportate:
a) le parti del contratto hanno approvato il contratto (per iscritto, oralmente o nel rispetto di altre pratiche commerciali abituali) e si sono impegnate ad adempiere le rispettive obbligazioni;
b) l'entit\u00e0 pu\u00f2 individuare i diritti di ciascuna delle parti per quanto riguarda i beni o i servizi da trasferire;
c) l'entit\u00e0 pu\u00f2 individuare le condizioni di pagamento dei beni o dei servizi da trasferire;
d) il contratto ha sostanza commerciale (ossia il rischio, la tempistica o l'importo dei flussi finanziari futuri dell'entit\u00e0 sono destinati a cambiare a seguito del contratto); e
e) \u00e8 probabile che l'entit\u00e0 ricever\u00e0 il corrispettivo a cui avr\u00e0 diritto in cambio dei beni o dei servizi che saranno trasferiti al cliente.
Identificazione delle performance obbligation e ripartizione del corrispettivo contrattuale:
L\u2019IFRS 15 definisce \u201cperformance obligation\u201d la promessa prevista nel contratto con il cliente di trasferire:
a) un bene e/o un servizio (o una combinazione di beni e servizi) distinto o
b) una serie di beni o servizi distinti che sono sostanzialmente simili e che sono trasferiti al cliente secondo le stesse modalit\u00e0.
Nell\u2019ottica dei contratti con i committenti del Gruppo TREVI solitamente la performance obligation \u00e8 rappresentata dall\u2019opera nel suo complesso. Infatti, nonostante le singole performance obligation previste nel contratto possano essere per loro natura distinte, nel contesto del contratto sono caratterizzate da forte
interdipendenza e integrazione finalizzate al trasferimento al committente dell\u2019infrastruttura nel suo complesso. Nei casi in cui vengano identificate pi\u00f9 performance obligation nell\u2019ambito del medesimo contratto si rende necessario attribuire alle performance obligation distinte l\u2019appropriata quota di corrispettivo contrattuale in base all\u2019IFRS 15. Nelle pratiche commerciali del Gruppo TREVI, solitamente i contratti con i clienti specificano dettagliatamente le componenti di prezzo per ogni item contrattuale (prezzo osservabile dal contratto). Determinazione dei termini per l\u2019adempimento delle performance obligation e riconoscimento dei Ricavi:
In base all\u2019IFRS 15 i ricavi devono essere rilevati quando (o man mano che) viene adempiuta la performance obligation trasferendo al cliente il bene o il servizio (ossia l'attivit\u00e0) promesso. L'attivit\u00e0 \u00e8 trasferita quando (o man mano che) il cliente ne acquisisce il controllo. I contratti con i committenti tipicamente sottoscritti nell\u2019ambito del Gruppo TREVI prevedono obbligazioni adempiute nel corso del tempo sulla base dell\u2019avanzamento graduale delle attivit\u00e0 e del trasferimento temporale del controllo dell\u2019opera al committente.
Le ragioni per cui il riconoscimento nel corso del tempo viene considerato maggiormente rappresentativo sono:
\u2022il cliente controlla l\u2019opera oggetto del contratto nel momento in cui viene costruita;
\u2022l\u2019opera in corso di costruzione non pu\u00f2 avere un uso alternativo e il Gruppo detiene il diritto a incassare il corrispettivo per le prestazioni rese nel corso della realizzazione.
Al fine di rilevare i ricavi, l\u2019IFRS 15 richiede di valutare i progressi dell\u2019adempimento della performance obligation scegliendo il criterio che meglio rappresenta il trasferimento al committente del controllo dell\u2019infrastruttura in corso di costruzione. La valutazione dei progressi deve consentire di riflettere quanto fatto per trasferire al committente il controllo dell\u2019opera. In tal senso, la metodologia appropriata di rilevazione dei ricavi deve essere vista in relazione al settore di riferimento del Gruppo ed alla complessit\u00e0 della combinazione dei beni e servizi forniti.
L\u2019IFRS 15 prevede due metodologie alternative di rilevazione dei ricavi \u201cover-time\u201d:
a) Metodo basato sugli output;
b) Metodo basato sugli input.
Con il primo metodo, i ricavi sono rilevati sulla base di valutazioni dirette del valore dei beni o servizi trasferiti fino alla data considerata (per esempio avanzamento fisico, milestone contrattuali, numero di unit\u00e0 consegnate, ecc.).
Con il metodo basato sugli input, invece, i ricavi sono rilevati sulla base delle risorse impiegate dall'entit\u00e0 per adempiere la performance obligation contrattuale (per esempio, le risorse consumate, le ore di lavoro dedicate, i costi sostenuti, il tempo trascorso o le ore-macchina utilizzate) rispetto al totale degli input preventivati. Il metodo ritenuto maggiormente rappresentativo per il riconoscimento dei ricavi \u00e8 il cost-to-cost determinato applicando la percentuale di avanzamento, quale rapporto tra costi sostenuti e costi totali previsti, al ricavo contrattuale complessivo previsto. Nel calcolo del rapporto tra costi sostenuti e costi previsti vengono considerati i soli costi che concorrono al trasferimento effettivo del controllo dei beni e/o servizi. Cos\u00ec facendo, tale metodologia di determinazione, consente una misurazione oggettiva del trasferimento del controllo al cliente in quanto prende in considerazione le variabili quantitative relative al contratto, nella sua completezza. Si specifica che, nella scelta del metodo appropriato di misurazione del trasferimento del controllo al committente, per le commesse del \u201cSettore Fondazioni\u201d la percentuale di
completamento viene determinata anche applicando il criterio delle \u201cmisurazioni fisiche\u201d.Determinazione del corrispettivo contrattuale:
Data la complessit\u00e0 ingegneristica ed operativa, la dimensione e la durata pluriennale di realizzazione delle opere, i corrispettivi contrattuali, oltre al corrispettivo base stabilito nel contratto, includono corrispettivi aggiuntivi che rivestono elementi di cui si deve tenere conto. In particolare, i corrispettivi derivanti da riserve rappresentano corrispettivi aggiuntivi richiesti a fronte di maggiori oneri sostenuti (e/o da sostenere) per cause o eventi non prevedibili e imputabili al committente, a maggiori lavori eseguiti (e/o da sostenere) o a varianti di lavori non formalizzate in atti aggiuntivi. La determinazione dei corrispettivi aggiuntivi \u00e8 soggetta, per sua natura, ad un certo grado di incertezza sia sugli importi che verranno riconosciuti dal cliente, sia sui tempi d'incasso che, solitamente, dipendono dall\u2019esito di attivit\u00e0 di negoziazione tra le parti o da decisioni da parte di organi giudicanti. Tale tipologia di corrispettivo contrattuale viene disciplinata dall\u2019IFRS 15 e ricondotta alla fattispecie delle \u201cModifiche Contrattuali\u201d. Secondo il principio contabile, una modifica contrattuale esiste se quest\u2019ultima viene approvata da entrambe le parti contraenti; sempre secondo l\u2019IFRS 15, inoltre, l\u2019approvazione pu\u00f2 avvenire in forma scritta, tramite accordo orale o attraverso le prassi commerciali del settore. In aggiunta, il principio disciplina che una modifica contrattuale possa esistere pur in presenza di dispute circa l\u2019oggetto e/o il prezzo del contratto. In questo caso, in primo luogo \u00e8 necessario valutare se i diritti al corrispettivo siano previsti contrattualmente generando il diritto esigibile (enforceable right). Una volta identificato il diritto esigibile, per l\u2019iscrizione delle riserve e degli ammontari delle richieste aggiuntive al committente, \u00e8 necessario seguire l\u2019IFRS 15 in relazione ai \u201cCorrispettivi Variabili\u201d. Pertanto, ai fini dell\u2019adeguamento del prezzo della transazione per effetto dei corrispettivi aggiuntivi derivanti da riserve verso il committente, \u00e8 necessario definire se la circostanza che i connessi ricavi non vengano stornati in futuro sia considerata \u201caltamente probabile\u201d. Al fine di queste valutazioni vengono presi in considerazione tutti gli aspetti rilevanti e le circostanze, incluso i termini del contratto stesso, le prassi commerciali e negoziali del settore o altre evidenze a supporto.
Penali:
Il contratto con il committente pu\u00f2 prevedere la maturazione di penali passive derivanti da inadempimento di determinate clausole contrattuali (quali ad esempio il mancato rispetto delle tempistiche di consegna). Nel momento in cui l\u2019entit\u00e0 ha gli elementi per definire come \u201cragionevolmente prevedibile\u201d la maturazione delle penali contrattuali, queste ultime vengono considerate a riduzione dei corrispettivi contrattuali. Per fare dette valutazioni vengono analizzati tutti gli indicatori, disponibili alla data di riferimento del bilancio, al fine di stimare la probabilit\u00e0 di un inadempimento contrattuale che possa comportare la maturazione di penali passive.
Perdite a finire:
L\u2019IFRS 15 non disciplina esplicitamente il trattamento contabile relativo ai contratti in perdita, ma rinvia al trattamento contabile definito dallo IAS 37, che disciplina la metodologia di misurazione e classificazione (precedentemente dettati dallo IAS 11) dei contratti onerosi. In particolare, secondo la definizione dello IAS 37, un contratto \u00e8 oneroso quando i costi non discrezionali (\u201cunavoidable costs of meeting the obligation\u201d) eccedono i benefici economici attesi. L\u2019eventuale perdita attesa deve essere stanziata in bilancio in un apposito fondo per rischi nel momento in cui tale perdita risulti probabile sulla base delle ultime stime effettuate dal management. I costi non discrezionali sono tutti quei costi che: \u25aa Sono direttamente proporzionali al contratto e incrementano la performance obligation trasferita contrattualmente al cliente; \u25aa Non includono quei costi che saranno sostenuti a prescindere dal soddisfacimento della performance
obligation; \u25aa Non possono essere evitati tramite azioni future. La valutazione di eventuali contratti in perdita (onerous test) deve essere svolta a livello di singola performance obligation. Tale approccio valutativo risulta maggiormente rappresentativo dei differenti margini di commessa, in relazione alla natura dei beni e servizi trasferiti al cliente. Costi incrementali per l\u2019ottenimento del contratto:
L\u2019IFRS 15 consente la capitalizzazione dei costi per l\u2019ottenimento del contratto, a condizione che essi siano considerati \u201cincrementali\u201d e recuperabili tramite i benefici economici futuri del contratto. I costi incrementali sono tutti quei costi che vengono sostenuti come conseguenza dell\u2019acquisizione della commessa. I costi, invece, che sono stati sostenuti indipendentemente dall\u2019acquisizione della commessa, non potendo essere qualificati come incrementali, vengono spesati a conto economico non concorrendo a fare avanzamento contrattuale. I costi incrementali vengono capitalizzati e contabilizzati in un\u2019apposita voce dell\u2019attivo immobilizzato (Costi contrattuali) e ammortizzati sistematicamente in modo corrispondente al trasferimento del controllo dei beni/servizi al cliente.
Costi per l\u2019adempimento del contratto:
L\u2019IFRS 15 prevede la capitalizzazione dei costi per l\u2019adempimento del contratto, cio\u00e8 quei costi che rispettino tutti i seguenti criteri: \u25aa si riferiscono direttamente al contratto; \u25aa generano e migliorano le risorse che saranno utilizzate per il soddisfacimento della performance obligation contrattuale; \u25aa sono recuperabili tramite i benefici economici futuri del contratto. Nella prassi del settore in cui opera il Gruppo TREVI, solitamente tale tipologia di costi \u00e8 rappresentata da costi pre-operativi, che in alcune fattispecie contrattuali sono esplicitamente riconosciuti dal committente tramite specifici item oggetto del contratto, mentre, in altri casi non trovano esplicito riconoscimento e vengono remunerati attraverso il margine complessivo di commessa. Il riconoscimento esplicito di tali costi implica che nel momento del loro sostenimento viene avviato il trasferimento del controllo dell\u2019opera oggetto del contratto. Conseguentemente, tali costi non devono essere capitalizzati e devono concorrere alla determinazione dell\u2019avanzamento contrattuale. Nel caso in cui il contratto non ne preveda il riconoscimento esplicito, nel rispetto delle tre condizioni sopra richiamate, i costi pre-operativi vengono capitalizzati e ammortizzati sistematicamente, in modo corrispondente al trasferimento del controllo dei beni/servizi al cliente. In aggiunta a quanto sopra specificato, le nuove disposizioni introdotte dall\u2019IFRS 15 definiscono tutti quei costi che, per loro natura, non possono concorrere ad avanzamento contrattuale in quanto, nonostante siano specificatamente riferibili al contratto e siano considerati recuperabili, non concorrono a generare o migliorare le risorse che verranno impiegate per il soddisfacimento della performance obligation contrattuale, n\u00e9 contribuiscono al trasferimento del controllo dei beni e/o servizi al cliente.
Esposizione in bilancio:
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 derivanti dal contratto sono classificate nelle voci della situazione patrimoniale e finanziaria \u201cCrediti commerciali e altre attivit\u00e0 a breve termine\u201d e \u201cDebiti commerciali e altre passivit\u00e0 a breve termine\u201d, rispettivamente nella sezione dell\u2019attivo e del passivo. La classificazione tra attivit\u00e0 e passivit\u00e0 contrattuali, in base a quanto stabilito dell\u2019IFRS 15, \u00e8 in funzione del rapporto tra la prestazione del Gruppo TREVI e il pagamento del cliente: le voci in esame rappresentano, infatti, la somma delle seguenti componenti analizzate singolarmente per ciascuna commessa: (+) Valore dei lavori progressivi, determinato in base alle norme stabilite dall\u2019IFRS 15, secondo il metodo del Cost-to-Cost (-) Acconti ricevuti su lavori certificati (SAL) (-) Anticipi contrattuali. Se il valore risultante \u00e8 positivo, il saldo netto della commessa \u00e8 esposto nella voce \u201cCrediti commerciali e altre attivit\u00e0 a breve termine\u201d, viceversa, \u00e8 esposto nella voce \u201cDebiti commerciali e
altre passivit\u00e0 a breve termine\u201d. Qualora, in base al contratto, i valori in esame esprimano un diritto incondizionato al corrispettivo vengono presentati come crediti. Il conto economico del Gruppo TREVI evidenzia una voce di ricavo denominata \u201cRicavi delle vendite e delle prestazioni\u201d, presentata e valutata secondo il principio IFRS 15. La voce denominata \u201cAltri ricavi operativi\u201d include i proventi derivanti da transazioni diverse dai contratti verso i committenti ed \u00e8 valutata secondo quanto stabilito da altri principi o da specifiche \u201cAccounting Policy Election\u201d di Gruppo. In particolare, quest\u2019ultima voce accoglie proventi relativi a: plusvalenze da cessione di immobilizzazioni; proventi per riaddebito di costi, sopravvenienze attive, ricavi per ribalto costi dei consorzi e delle societ\u00e0 consortili di diritto italiano. Con riferimento a quest\u2019ultima fattispecie, si segnala che l\u2019attivit\u00e0 del Gruppo TREVI \u00e8 caratterizzata dalla partecipazione in numerose entit\u00e0 di progetto che, soprattutto con riferimento alla realt\u00e0 italiana, utilizzano la struttura consortile caratterizzata dal funzionamento a ribalto costi. Sotto il profilo della classificazione in base ai principi IFRS 10 e 11, tali entit\u00e0 sono state qualificate come controllate, collegate e joint venture. Considerando che tale fattispecie di ricavo non si riferisce all\u2019esecuzione delle attivit\u00e0 previste nel contratto di costruzione e non derivano da transazioni contrattuali con il committente, tali componenti positive di reddito sono state classificate tra gli \u201cAltri ricavi operativi\u201d.",
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"v1-page180-cflshid_84894-tag54312": {
"value": "Proventi ed oneri finanziari I ricavi e gli oneri finanziari sono rilevati a conto economico in base al principio della competenza temporale tenendo conto del tasso effettivo applicabile.
Per tutti gli strumenti finanziari valutati al costo ammortizzato e le attivit\u00e0 finanziarie fruttifere classificate come disponibili per la vendita, gli interessi attivi sono rilevati utilizzando il tasso di interesse effettivo, che \u00e8 il tasso che precisamente attualizza i pagamenti e gli incassi futuri, stimati lungo la vita attesa dello strumento finanziario o su un periodo pi\u00f9 breve, quando necessario, rispetto al valore netto contabile dell\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziaria. Gli interessi attivi sono classificati tra i proventi finanziari nel conto economico.
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"v1-page180-cflshid_84894-tag54313": {
"value": "Sono rilevati quando sorge il diritto degli Azionisti a ricevere il pagamento che normalmente corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi.
La distribuzione di dividendi agli Azionisti viene registrata come passivit\u00e0 nel bilancio nel periodo in cui la distribuzione degli stessi viene approvata dall\u2019Assemblea degli Azionisti.
",
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"v1-page180-cflshid_84894-tag54314": {
"value": "L\u2019utile base per azione \u00e8 calcolato dividendo la quota di risultato economico del Gruppo, attribuibile alle azioni ordinarie, per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione, escludendo le azioni proprie.
L\u2019utile diluito per azione \u00e8 calcolato dividendo l\u2019utile o la perdita attribuibile agli Azionisti della Capogruppo per la media ponderata delle azioni in circolazione, tenendo conto degli effetti di tutte le potenziali azioni ordinarie con effetto diluitivo.
",
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"v1-page180-cflshid_84894-tag54315": {
"value": "Attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita e attivit\u00e0 operative cessate Un\u2019attivit\u00e0 operativa cessata \u00e8 un componente del Gruppo le cui operazioni e i cui flussi finanziari sono chiaramente distinguibili dal resto del Gruppo che:\u2022rappresenta un importante ramo autonomo di attivit\u00e0 o area geografica di attivit\u00e0;
\u2022fa parte di un unico programma coordinato di dismissione di un importante ramo autonomo di attivit\u00e0 o un\u2019area geografica di attivit\u00e0; o
\u2022\u00e8 una entit\u00e0 controllata acquisita esclusivamente con l\u2019intenzione di rivenderla.
Un\u2019attivit\u00e0 operativa viene classificata come cessata al momento della vendita oppure quando soddisfa le condizioni per la classificazione nella categoria \u2018posseduta per la vendita, se antecedente.
Quando un\u2019attivit\u00e0 operativa viene classificata come cessata, il conto economico complessivo comparativo viene rideterminato come se l'attivit\u00e0 operativa fosse cessata a partire dall\u2019inizio dell\u2019esercizio comparativo.
",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory",
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"v1-page181-cflshid_85305-tag54316": {
"value": "Criteri di conversione delle poste in valuta I crediti e debiti espressi in valute non appartenenti all\u2019area Euro sono originariamente convertiti in Euro ai cambi storici alla data delle relative operazioni.
Le differenze cambio realizzate in occasione dell\u2019incasso dei crediti e del pagamento dei debiti in valuta estera sono iscritte a conto economico al momento del realizzo.
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 in valuta, ad eccezione delle immobilizzazioni materiali, immateriali e partecipazioni, sono adeguate al tasso di cambio a pronti alla data di chiusura dell\u2019esercizio ed i relativi utili o perdite su cambi sono imputati a Conto Economico. I contratti di compravendita a termine di valuta sono posti in essere per la copertura del rischio di fluttuazione dei corsi delle divise. Per quanto riguarda la contabilit\u00e0 delle filiali estere della controllata Trevi S.p.A. si rende noto che questa viene tenuta nella valuta dell\u2019ambiente economico primario in cui esse operano (valuta funzionale). Alla chiusura dell\u2019esercizio, si procede alla conversione dei saldi in valuta, in base al cambio puntuale al 31 di dicembre, pubblicato sul sito dell\u2019Ufficio Italiano Cambi e le eventuali differenze di cambio sono riflesse a conto economico.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForHedgingExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page186-cflshid_87404-tag54317": {
"value": "IAS 29 Rendicontazione contabile in economie iper-inflazionate
Lo IAS 29, Financial reporting in hyperinflationary economies, si applica nei casi in cui la valuta funzionale di un\u2019entit\u00e0 \u00e8 \u2033iperinflazionata\u2033. Lo IAS 29 richiede che il bilancio (inclusi i dati corrispondenti riferiti al periodo comparativo) sia esposto nell'unit\u00e0 di misura corrente alla data di chiusura dell'esercizio. Ci\u00f2 in quanto la moneta in una economia iperinflazionata perde significativamente valore d\u2019acquisto da un esercizio all\u2019altro cosicch\u00e9 la presentazione del bilancio su valori storici, anche se di pochi mesi, non fornisce informazioni pertinenti agli utilizzatori del bilancio.
Durante il 2023, l'elenco delle economie iperinflazionate ha continuato a evolversi rapidamente a causa del deterioramento delle condizioni economiche e l'elevata inflazione in diversi paesi. Queste giurisdizioni devono applicare lo IAS 29 e di conseguenza devono rideterminare il bilancio (sia dell'esercizio corrente che del periodo comparativo) per riflettere i tassi di inflazione correnti.
In Argentina e in Venezuela, a seguito di un lungo periodo di osservazione dei tassi di inflazione che nell\u2019arco dell\u2019ultimo triennio ha superato il 100%, \u00e8 stato raggiunto, nel corso del 2018, un consenso a livello globale relativamente al verificarsi delle condizioni che hanno determinato la presenza di iperinflazione in conformit\u00e0 ai principi contabili internazionali (IFRS International Financial Reporting Standards). Ne consegue che tutte le Societ\u00e0 operanti in Argentina e in Venezuela hanno applicato il principio IAS 29 \u2013 \u201cFinancial reporting in hyperinflationary economies\u201d nella predisposizione delle relazioni finanziarie.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfHyperinflationaryReportingExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page187-cflshid_87722-tag54318": {
"value": "Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni di nuova applicazione e prescrizioni futureCome richiesto dallo IAS 8 - Principi contabili, cambiamenti nelle stime contabili ed errori - nel seguito sono indicati i nuovi principi e le nuove interpretazioni contabili, oltre alle modifiche ai principi e alle interpretazioni esistenti gi\u00e0 applicabili, non ancora in vigore alla data, che potrebbero trovare applicazione in futuro nel bilancio consolidato del Gruppo Trevi:
a)Nuovi documenti emessi dallo IASB ed omologati dall\u2019UE da adottare obbligatoriamente a partire dai bilanci degli esercizi che iniziano il 1\u00b0 gennaio 2024
| Titolo documento | Data emissione | Data di entrata in vigore | Data di omologazione | Regolamento UE e data di pubblicazione |
| Passivit\u00e0 del leasing in un\u2019operazione di vendita e retro-locazione (Modifiche all\u2019IFRS 16) | Settembre 2022 | 1\u00b0 gennaio 2024 | 20 novembre 2023 | (UE) 2023/257921 novembre 2023 |
| Classificazione delle passivit\u00e0 come correnti o non-correnti (Modifiche allo IAS 1) e Passivit\u00e0 non-correnti con clausole (Modifiche allo IAS 1) | Gennaio 2020Luglio 2020Ottobre 2022 | 1\u00b0 gennaio 2024 | 19 dicembre 2023 | UE 2023/282220 dicembre 2023 |
| Disclosure accordi di finanziamento con i fornitori (Modifiche allo IAS 7 \u2013 Rendiconto Finanziario e IFRS 7 \u2013 Strumenti Finanziari) | Maggio 2023 | 1\u00b0 gennaio 2024 | 15 maggio 2024 | 16 maggio 2024 |
I principi contabili, gli emendamenti e le interpretazioni, in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024 ed omologati dalla Commissione Europea, sono di seguito riportati:
\u2022Modifiche all\u2019IFRS 16 \u2013 Passivit\u00e0 del leasing in un\u2019operazione di vendita e retrolocazione
Il 22 settembre 2022 lo IASB ha emesso il documento \u201cLease Liability in Sale and Leaseback (Amendments to IFRS16 Lease)\u201d con l\u2019obiettivo di indicare la corretta valutazione da effettuare da parte del locatario venditore successivamente ad una operazione di vendita e retrolocazione.
La modifica apportata all\u2019IFRS 16 chiarisce i seguenti aspetti che il venditore-locatario determiner\u00e0 i canoni leasing in modo da non rilevare alcun importo di utile o perdita riferito al diritto d\u2019uso trattenuto dallo stesso venditore-locatorio
\u2022Modifiche allo IAS 1 \u2013 Classificazione passivit\u00e0 correnti e non correnti e passivit\u00e0 non correnti con covenant
In data 23 gennaio 2020 lo IASB ha emesso il documento \u201cClassification of Liabilities as Current or Non-current (Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements)\u201d con l\u2019obiettivo di specificare il modo in cui un\u2019impresa deve determinare, nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria, il debito e le altre passivit\u00e0 con data di estinzione incerta. In base a tali modifiche, il debito o le altre passivit\u00e0 devono essere classificati come correnti (con data di estinzione effettiva o potenziale entro un anno) o non correnti.
In data 31 ottobre 2022 lo IASB ha emesso il documento \u201cNon-current Liabilities with Covenants (Amendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements)\u201d con l\u2019obiettivo di chiarire il modo in cui
un\u2019impresa deve classificare, se come correnti o non correnti, le passivit\u00e0 derivanti da un contratto di finanziamento con clausole. Tali modifiche migliorano altres\u00ec le informazioni che un\u2019impresa deve fornire quando il suo diritto di differire l\u2019estinzione di una passivit\u00e0 per almeno dodici mesi \u00e8 soggetto a clausole.\u2022Modifiche allo IAS 7 e IFRS 7 \u2013 Informativa accordi di finanziamento con fornitori
In data 25 maggio 2023 lo IASB ha emesso il documento \u201cDisclosures: Supplier Finance Arrangements (Amendments to IAS 7 Statement of Cash Flows and IFRS 7 Financial Instruments)\u201d. le Modifiche introducono alcuni specifici requisiti di informativa per gli accordi di supplier finance e forniscono inoltre una guida sulle caratteristiche di tali accordi. A tal riguardo:
\u2022l'obiettivo dell'informativa cui si riferisce la modifica allo IAS 7 \u00e8 quello di consentire agli utilizzatori del bilancio di valutare gli effetti degli accordi di supplier finance sulle passivit\u00e0 e sui flussi finanziari dell'entit\u00e0 e sull'esposizione dell'entit\u00e0 al rischio di liquidit\u00e0. Per raggiungere questo obiettivo, un\u2019entit\u00e0 deve descrivere quanto segue: a) termini e condizioni dell\u2019accordo, b) i valori contabili delle passivit\u00e0 finanziarie dei fornitori e le voci delle passivit\u00e0 finanziarie in cui sono presentate, c) non monetarie nei valori contabili delle passivit\u00e0 del supplier finance arrangement, ad ei valori contabili e le relative voci delle passivit\u00e0 finanziarie di cui al punto (a) per le quali i fornitori hanno gi\u00e0 ricevuto il pagamento dagli istituti di credito, d) l'intervallo delle scadenze di pagamento sia per le passivit\u00e0 finanziarie indicate al punto (a) che per i debiti commerciali comparabili che non fanno parte di un accordo di supplier finance. Se gli intervalli di scadenze di pagamento sono ampi, sono necessarie informazioni esplicative su tali intervalli o intervalli aggiuntivi (ad esempio intervalli stratificati).
\u2022La guida applicative dello IFRS 7 fornisce degli esempi di fattori che l\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 considerare nel predisporre l\u2019informativa sul rischio di liquidit\u00e0. Le modifiche hanno integrato gli accordi di supplier finance come fattore aggiuntivo rilevante per il rischio di liquidit\u00e0. La guida all\u2019IFRS 7 \u00e8 stata modificata per aggiungere gli accordi di supplier finance come fattore che pu\u00f2 causare la concentrazione del rischio di liquidit\u00e0.
b)Nuovi documenti emessi dallo IASB ed omologati dall\u2019UE applicabili ai bilanci degli esercizi che iniziano dopo il 1\u00b0 gennaio 2024, documenti omologati dall\u2019UE al 31 dicembre 2024:
Alla data di approvazione del presente bilancio consolidato, risultano emanati dallo IASB, ma non ancora omologati dall\u2019Unione Europea, taluni principi contabili, interpretazioni ed emendamenti, alcuni ancora in fase di consultazione, tra i quali si segnala quanto segue:
| Titolo documento | Data emissione | Data di entrata in vigore | Data di omologazione | Regolamento UE e data di pubblicazione |
| Impossibilit\u00e0 di cambio (Modifiche allo IAS 21) | agosto 2023 | 1\u00b0 gennaio 2025 | 12 novembre 2024 | (UE) 2024/286213 novembre 2024 |
c)Nuovi documenti emessi dallo IASB ed omologati dall\u2019UE applicabili ai bilanci degli esercizi che iniziano dopo il 1\u00b0 gennaio 2024, documenti non omologati dall\u2019UE al 31 dicembre 2024:
| Titolo documento | Data emissioneda parte dello IASB | Data di entrata in vigore del documento IASB |
| Nuovi principi contabili IFRS | | |
| IFRS 18 Presentazione e informativa nel bilancio | aprile 2024 | 1\u00b0 gennaio 2027 |
| IFRS 19 Societ\u00e0 controllate senza responsabilit\u00e0 pubblica: informativa | maggio 2024 | 1\u00b0 gennaio 2027 |
| Modifiche ai principi contabili IFRS | | |
| Modifiche alla classificazione e misurazione degli strumenti finanziari (Modifiche IFRS 9 e IFRS 7) | maggio 2024 | 1\u00b0 gennaio 2026 |
| Annual improvements - Volume 11 | luglio 2024 | 1\u00b0 gennaio 2026 |
| Contracts referencing nature-dependent electricity (Modifiche IFRS 9 e IFRS 7) | dicembre 2024 | 1\u00b0 gennaio 2026 |
Per tutti i principi di nuova emissione, nonch\u00e9 per le rivisitazioni e gli emendamenti ai principi esistenti, il Gruppo Trevi sta valutando gli eventuali impatti attualmente non ragionevolmente stimabili derivanti dalla loro applicazione futura.
GESTIONE DEI RISCHI DI IMPRESAIl processo di risk management ha lo scopo di assicurare un\u2019adeguata gestione delle principali minacce ed opportunit\u00e0 rispetto agli obiettivi di Piano Industriale del Gruppo e qui di seguito rappresentati.
Obiettivi, politica di gestione e identificazione dei rischi finanziari
Il Gruppo Trevi \u00e8 soggetto a diverse tipologie di rischio e di incertezza che possono impattare sull\u2019attivit\u00e0 operativa, la struttura finanziaria e i risultati economici.
Innanzitutto, il rischio di liquidit\u00e0 che condiziona le scelte strategiche di investimenti e acquisizione delle commesse.
Improvvisi cambiamenti nei contesti politici dove il Gruppo opera hanno immediate conseguenze sui risultati operativi e sulla posizione finanziaria.
Il Gruppo \u00e8 altres\u00ec esposto al rischio di un peggioramento del contesto macroeconomico internazionale.
L\u2019introduzione di norme pi\u00f9 severe in materia di protezione dei dati nell\u2019Unione Europea e la maggiore complessit\u00e0 dell\u2019IT, sottopone il Gruppo al rischio cyber.
Per garantire una gestione organica e trasparente dei principali rischi ed opportunit\u00e0 che possano avere impatto sulla creazione di valore del Gruppo, il risk management, allineandosi con gli obiettivi posti dall\u2019Amministratore Delegato, conferma, sostanzialmente, l\u2019approccio integrato del processo per gestire l\u2019incertezza con metodologie coerenti e strumenti omogenei, pur rispettando la necessaria specificit\u00e0 delle Divisioni.
Obiettivi delle Commesse
Quest\u2019ambito vuole supportare il top management e i singoli risk owner, fin dalla fase di business development e di negoziazione commerciale, assicurando un\u2019analisi bottom-up e quali-quantitativa per individuare e gestire gli eventi con potenziale impatto sulle performance di commessa e del portfolio di Divisione, quali ricavi, margine operativo e flussi finanziari.
Obiettivi delle Divisioni
Quest\u2019ambito include gli eventi con potenziale impatto sugli obiettivi delle Divisioni (non specificatamente di commessa) e sulla garanzia di prodotti e servizi di valore per i Clienti. La reportistica periodica \u00e8 allineata con quella del Bilancio Consolidato (semestrale) mentre per le azioni di monitoraggio e mitigazione ha frequenza continua, secondo le specifiche scadenze pianificate e rispetto ad una soglia di appetito per il rischio precedentemente definita e condivisa con il CCRS (Comitato Controllo Rischi e Sostenibilit\u00e0).
Obiettivi di Piano Industriale
Quest\u2019ambito include la gestione di eventi con potenziale impatto su alcuni dei target definiti dal Piano Industriale, con particolare riferimento ai ricavi, ai margini industriali e alla creazione di un adeguato portafoglio ordini dell\u2019esercizio di riferimento.
Rischi di liquidit\u00e0Il rischio di liquidit\u00e0 si pu\u00f2 manifestare per l\u2019incapacit\u00e0 di reperire, a condizioni economiche, le risorse finanziarie necessarie per l\u2019operativit\u00e0 del Gruppo. I due principali fattori che influenzano la liquidit\u00e0 del Gruppo sono da una parte le risorse generate o assorbite dalle attivit\u00e0 operative e di investimento e, dall\u2019altra, le caratteristiche di scadenza e di rinnovabilit\u00e0 del debito o di liquidit\u00e0 degli impieghi finanziari. I fabbisogni di liquidit\u00e0 sono monitorati dalle funzioni centrali del Gruppo nell\u2019ottica di garantire un efficace reperimento delle risorse finanziarie e/o un adeguato investimento della liquidit\u00e0.
Il Gruppo a continuo monitoraggio della situazione della liquidit\u00e0 predispone i cash flow rotativi periodici e previsionali predisposti da parte di tutte le Societ\u00e0 del Gruppo, i quali, poi, vengono consolidati ed analizzati dalla Capogruppo.
Si segnala che le disponibilit\u00e0 liquide sono parzialmente soggette a vincoli valutari relativamente ad alcuni Paesi in cui il Gruppo opera cos\u00ec come dettagliato nella seguente tabella:
(In milioni di Euro)
| Divisione | Societ\u00e0 | Paese | Vincolo | 31/12/2024 |
| Trevi | Trevi Foundations Nigeria Ltd | Nigeria | Restrizioni Valutarie | 2,9 |
| Trevi | Foundation Construction Ltd | Nigeria | Restrizioni Valutarie | 0,3 |
| Trevi | Swissboring Overseas Piling Corp. Ltd (Dubai) | Dubai | Cash Collateral su linea promiscua | 2.5 |
| Totale | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 5,7 |
Ad oggi gran parte degli affidamenti con le Banche Finanziatrici sono regolati dall\u2019Accordo di Risanamento che si \u00e8 perfezionato il 30 novembre 2022 anche a seguito dell\u2019aumento di capitale e della conversione dei crediti vantati dagli istituti di credito in capitale conclusosi l\u201911 gennaio 2023 con l\u2019esecuzione dello stesso.
Di seguito viene illustrata la distribuzione geografica delle disponibilit\u00e0 liquide del Gruppo al 31 dicembre 2024:
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Italia | 20.208 | 15.984 | 4.224 |
| Europa (esclusa Italia) | 2.358 | 2.928 | (570) |
| Stati Uniti e Canada | 21.926 | 23.027 | (1.101) |
| Sud America | 3.393 | 1.724 | 1.669 |
| Africa | 8.086 | 16.676 | (8.590) |
| Medio Oriente e Asia | 31.135 | 14.287 | 16.848 |
| Estremo Oriente e Resto del mondo | 7.912 | 6.213 | 1.699 |
| Totale | 95.018 | 80.839 | 14.179 |
I finanziamenti bancari del Gruppo alla fine dell\u2019esercizio sono invece cos\u00ec ripartiti tra breve e lungo termine:
| Finanziamenti correnti | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione | Finanziamenti non correnti | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Italia | 45.246 | 38.892 | 6.354 | Italia | 99.701 | 77.781 | 21.920 |
| Europa (esclusa Italia) | 5 | 0 | 5 | Europa (esclusa Italia) | 1.823 | 1.861 | (38) |
| Stati Uniti e Canada | 6.767 | 6.370 | 397 | Stati Uniti e Canada | 0 | 0 | 0 |
| Sud America | 0 | 0 | 0 | Sud America | 0 | 0 | 0 |
| Africa | 33 | 54 | (21) | Africa | 0 | 0 | 0 |
| Medio Oriente e Asia | 0 | 0 | 0 | Medio Oriente e Asia | 0 | 0 | 0 |
| Estremo Oriente | 7.200 | 6.962 | 238 | Estremo Oriente | 516 | 826 | (310) |
| Resto del mondo | 0 | 0 | 0 | Resto del mondo | 0 | 0 | 0 |
| Totale | 59.251 | 52.278 | 6.973 | Totale | 102.040 | 80.468 | 21.572 |
La tabella seguente riporta invece il dettaglio per area geografica di tutte le passivit\u00e0 finanziarie, includendo i finanziamenti bancari, i leasing finanziari e debiti verso altri finanziatori:| Passivit\u00e0 finanziarie a breve termine | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione | Passivit\u00e0 finanziarie a lungo termine | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Italia | 56.603 | 54.803 | 1.800 | Italia | 231.964 | 217.296 | 14.668 |
| Europa (esclusa Italia) | 120 | 144 | (24) | Europa (esclusa Italia) | 2.090 | 2.162 | (72) |
| Stati Uniti e Canada | 6.784 | 6.412 | 372 | Stati Uniti e Canada | 0 | 0 | 0 |
| Sud America | 800 | 1.754 | (954) | Sud America | 128 | 127 | 0 |
| Africa | 256 | 322 | (66) | Africa | 508 | 697 | (189) |
| Medio Oriente e Asia | 2.661 | 2.825 | (164) | Medio Oriente e Asia | 351 | 0 | 351 |
| Estremo Oriente | 7.771 | 7.936 | (165) | Estremo Oriente | 566 | 921 | (354) |
| Resto del mondo | 1.177 | 3.897 | (2.720) | Resto del mondo | 46 | 735 | (690) |
| Totale | 76.171 | 78.093 | (1.922) | Totale | 235.653 | 221.938 | 13.715 |
Rischio di mercato
Il rischio di mercato \u00e8 il rischio che il fair value dei flussi di cassa futuri di uno strumento finanziario si modificher\u00e0 a causa delle variazioni nel prezzo di mercato. Il prezzo di mercato comprende quattro tipologie di rischio: il rischio di tasso, il rischio di valuta, il rischio di prezzo delle commodity e altri rischi di prezzo, cos\u00ec come il rischio di prezzo sui titoli rappresentativi di capitale (equity risk). Gli strumenti finanziari toccati dal rischio di mercato includono prestiti e finanziamenti, depositi, partecipazioni disponibili per la vendita e strumenti finanziari derivati.
Rischio di tasso di interesse
L\u2019esposizione al rischio delle variazioni dei tassi d\u2019interesse di mercato \u00e8 connessa ad operazioni di finanziamento sia a breve sia a lungo termine, con un tasso di interesse variabile.
Al 31 dicembre 2024, a seguito della firma dell\u2019Accordo di Risanamento del 30 novembre 2022, buona parte dei finanziamenti del Gruppo risulta essere a tasso variabile, con esclusione del Prestito Obbligazionario e di alcuni finanziamenti delle controllate italiane ed estere, nonch\u00e9 dei contratti di leasing come riportato di seguito: | | | (In migliaia di Euro) |
| \u00a0 | 31/12/2024 | \u00a0 | 31/12/2024 |
| Descrizione | Tasso Fisso | Tasso Variabile | Totale |
| Finanziamenti e Leasing | 69.765 | 189.707 | 259.472 |
| Prestito Obbligazionario | 50.000 | | 50.000 |
| Totale Passivit\u00e0 Finanziarie* | 119.765 | 189.707 | 309.472 |
*L\u2019importo Totale Passivit\u00e0 Finanziarie \u00e8 esposto al netto dei ratei passivi.
A seguito della firma dell\u2019Accordo di Risanamento, il Gruppo ha ottenuto una moratoria sul capitale delle linee di cassa a Medio e Lungo Termine e \u2013 contingentemente al rispetto o meno di alcuni parametri \u2013 una moratoria sugli interessi delle stesse. Con l\u2019efficacia dell\u2019Accordo di Risanamento, i tassi di interesse sulle linee di cassa a Medio e Lungo Termine sono stati modificati da tasso fisso ad un tasso con componente variabile, aggiornato ogni sei mesi (Euribor 6 mesi).
Le linee a Breve Termine erogate e disciplinate dall\u2019Accordo di Risanamento hanno mantenuto il pricing adeguato alla natura dell\u2019operazione sottostante, mantenendo i tassi dei documenti finanziari originari come previsto dall\u2019Accordo di Ristrutturazione.
Per ulteriori dettagli relativi alle passivit\u00e0 finanziarie si rimanda ai paragrafi della nota integrativa ed in particolare alle note (15), (22) e (23).Nella valutazione del rischio di fluttuazioni avverse dei tassi di interesse che abbiano impatto sugli oneri finanziari netti e sugli adeguamenti del fair value di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie sensibili al tasso di interesse, nell\u2019ottica del rispetto dei covenant, \u00e8 stata effettuata un\u2019analisi di sensitivit\u00e0 basata sui seguenti criteri:
\u2022Le attuali aspettative del mercato sull\u2019andamento dei tassi di interesse fino al 2026 sono stabili o al ribasso.
\u2022In via prudenziale si \u00e8 preso in considerazione l\u2019applicazione di un ulteriore 1% di margine sul tasso variabile calcolato semestralmente (EURIBOR 6 mesi + 3% di margine).
Il risultato della sensitivity analisys dimostra che la curva dei tassi di interesse non ha un impatto significativo in termini di utili/perdite di esercizio; pertanto, non si ritiene che si possano avere impatti sul rispetto dei covenant a causa delle fluttuazioni de cambi.
Rischio di cambio
Il Gruppo \u00e8 esposto al rischio che variazioni nei tassi di cambio possano apportare variazioni ai risultati economici e patrimoniali del Gruppo. L\u2019esposizione al rischio di cambio pu\u00f2 essere di natura:
\u2022Transattiva: variazioni del tasso di cambio intercorrenti tra la data in cui un impegno finanziario tra controparti diventa altamente probabile e/o certo o e la data di regolamento dell\u2019impegno, variazioni che determinano uno scostamento tra flussi di cassa attesi e flussi di cassa effettivi;
\u2022Traslativa: variazioni del tasso di cambio determinano una variazione del valore delle poste patrimoniali in divisa, a seguito del consolidamento dei dati ai fini di bilancio e della loro traduzione nella moneta di conto della Capogruppo (Euro). Tali variazioni non determinano uno scostamento immediato tra flussi di cassa attesi e flussi di cassa effettivi ma solo un effetto contabile sul patrimonio netto consolidato del Gruppo. L\u2019effetto sui flussi di cassa si manifesta solo qualora siano effettuate operazioni sul patrimonio della societ\u00e0 del Gruppo che redige il bilancio in divisa.
L\u2019esposizione al rischio di variazioni dei tassi di cambio deriva dall\u2019operativit\u00e0 del Gruppo in una pluralit\u00e0 di Paesi e in monete diverse dall\u2019Euro, in particolare il Dollaro Statunitense e le divise ad esso agganciate. Poich\u00e9 risultano operazioni significative in Paesi dell\u2019area Dollaro, il bilancio del Gruppo pu\u00f2 essere interessato in maniera considerevole dalle variazioni dei tassi di cambio Euro/Usd.
Il Gruppo non utilizza per la propria attivit\u00e0 di copertura dal rischio di cambio strumenti di tipo dichiaratamente speculativo; tuttavia, nel caso in cui ci fossero e gli strumenti finanziari derivati non dovessero soddisfare le condizioni previste per il trattamento contabile degli strumenti di copertura richiesti dallo IFRS 9 o la societ\u00e0 decide di non volersi avvalere della possibilit\u00e0 di hedge accounting, le loro variazioni di fair value sono contabilizzate a conto economico come oneri/proventi finanziari.
Il fair value di un contratto a termine \u00e8 determinato come differenza tra il cambio a termine del contratto e quello di un\u2019operazione di segno contrario di importo e scadenza uguale, ipotizzata ai tassi di cambio ed ai differenziali di tasso di interesse al 31 dicembre.
Il Gruppo valuta la propria esposizione al rischio di variazione dei tassi di cambio; gli strumenti utilizzati sono la correlazione dei flussi di pari valuta ma di segno opposto, la contrazione di finanziamenti di anticipazione commerciale e di natura finanziaria in pari valuta con il contratto di vendita.Rischio di credito
Il Gruppo \u00e8 soggetto al rischio che il merito di credito di una controparte finanziaria o commerciale diventi insolvente. Il rischio di credito connesso al normale svolgimento delle operazioni commerciali \u00e8 monitorato sia dalle singole societ\u00e0 sia dalla direzione Finanziaria del Gruppo.
Per la natura della sua attivit\u00e0, articolata in pi\u00f9 settori, con un\u2019accentuata diversificazione geografica delle unit\u00e0 produttive e per la pluralit\u00e0 di Paesi in cui sono venduti gli impianti e attrezzature il Gruppo non presenta una concentrazione del rischio di credito su pochi clienti/Paesi, anzi l\u2019esposizione creditoria \u00e8 suddivisa su un largo numero di controparti e clienti.
L\u2019obiettivo \u00e8 quello di minimizzare il rischio controparte attraverso il mantenimento dell\u2019esposizione all\u2019interno di limiti coerenti con il merito creditizio assegnato a ciascuna di esse dai diversi Credit Managers del Gruppo sulla base di informazioni storiche sui tassi di insolvenza delle controparti stesse.
Il Gruppo vende prevalentemente all\u2019estero e utilizza per la copertura dei rischi di credito gli strumenti finanziari disponibili sul mercato, in particolare le Lettere di Credito e utilizza per progetti significativi gli strumenti del pagamento anticipato e della lettera di credito.
Rischio connesso alle attivit\u00e0 svolte all\u2019estero
L\u2019evoluzione degli scenari economici e geo-politici influenza da sempre le attivit\u00e0 finanziarie e industriali del Gruppo.
I ricavi per attivit\u00e0 all\u2019estero del Gruppo Trevi confermano un consolidamento sull\u2019estero, la presenza del Gruppo \u00e8 localizzata principalmente in Medio Oriente, USA, Estremo Oriente ed Africa.
Relativamente ai ricavi localizzati in aree con un rischio politico e commerciale medio-alto, caratterizzati cio\u00e8 dal rischio di insolvenza di operatori, pubblici e privati, legato all\u2019area geografica di provenienza e indipendente dalla loro volont\u00e0, nonch\u00e9 dal rischio legato alla provenienza di un determinato strumento finanziario e dipendente da variabili politiche, economiche e sociali, con specifico riferimento ai paesi in cui il Gruppo Trevi opera, maggiormente esposti a questa tipologia di rischio, si precisa che sono due in particolare le aree con alto rischio politico e basso rischio commerciale in cui opera il Gruppo Trevi.
Tajikistan
Il Tagikistan \u00e8 diventato indipendente nel 1991 in seguito alla disgregazione dell'Unione Sovietica e ha vissuto una guerra civile tra fazioni politiche, regionali e religiose dal 1992 al 1997.
L'etnia uzbeka costituisce una minoranza sostanziale in Tagikistan e l'etnia tagika una minoranza ancora pi\u00f9 numerosa nel vicino Uzbekistan.
Il paese, con una popolazione di poco pi\u00f9 di 9,2 mln di abitanti, rimane il pi\u00f9 povero dell'ex repubblica sovietica con un real gdp per capita pari a $ 3.900. Il Tagikistan \u00e8 diventato membro dell'OMC nel marzo
2013. Tuttavia, la sua economia continua ad affrontare grandi sfide, tra cui la dipendenza dalle rimesse dei lavoratori migranti tagiki che lavorano in Russia e Kazakistan, la corruzione dilagante e il commercio di oppiacei e altre violenze destabilizzanti provenienti dal vicino Afghanistan. Dal 2010 il Tagikistan ha subito diversi incidenti di sicurezza interna, tra cui conflitti armati tra le forze governative e gli uomini forti locali nella valle di Rasht e tra le forze governative e i residenti e i leader informali nell'oblast autonomo di Gorno-Badakhshan. Il Tagikistan ha subito il suo primo attacco rivendicato dall'ISIS nel 2018, quando gli assalitori hanno attaccato un gruppo di ciclisti occidentali con veicoli e coltelli, uccidendone quattro. Nel corso del 2021 \u00e8 divampato l'attrito tra le forze al confine tra il Tagikistan e la Repubblica del Kirghizistan, queste tensioni sono culminate in scontri mortali tra le forze di frontiera nell'aprile 2021 e nel settembre 2022.(fonte: https: //www.cia.gov/the-world-factbook/countries/tajikistan/#introduction)
Argentina
L\u2019Argentina, si legge nel report della Banca mondiale, nel corso dell\u2019anno appena concluso fa segnare una tendenza in linea con l\u2019intera America Latina, per l\u2019area geografica in questione si stima che l\u2019economia possa essere in crescita al 2,3 per cento per il 2024 ed al 2,5 per cento nel 2025. Questo sarebbe l\u2019effetto del miglioramento delle economie dei partner commerciali della regione e dell\u2019allentamento della stretta monetaria. Inoltre, nonostante il calo, i prezzi delle materie prime dovrebbero continuare a mantenere un livello tale da sostenere la crescita, mentre l\u2019inflazione rimane un\u2019incognita per il paese nonostante ci si attenda una conferma del suo trend in calo per l\u2019intera area geografica in questione.
Nel caso specifico, la crescita economica dell\u2019Argentina nel 2024, la Banca mondiale segnala che si lega all\u2019uscita dall\u2019emergenza siccit\u00e0, crisi che ha colpito il principale settore economico del paese provocando un forte calo dei principali asset dell\u2019export i quali, da soli, sono alla base della perdita di quasi 3 punti di Pil.
L\u2019Argentina, si trova tuttavia ad affrontare ancora una situazione economica delicata, con incertezze politiche, in un contesto di inflazione elevata e forte deprezzamento della valuta.
L\u2019incidenza dei ricavi delle aree sopraindicate rispetto al totale del Gruppo \u00e8 inferiore al 6%
Rischio connesso all\u2019approvvigionamento delle materie prime.
I temi pertinenti all\u2019approvvigionamento di materie prime sono articolati nelle seguenti categorie del Modello dei Rischi del Gruppo Trevi:
\u2022Supply Chain
\u2022Approvvigionamento
\u2022Commodity
La revisione del Modello, con particolare attenzione alle tematiche Environment, Social & Governance (d\u2019ora innanzi ESG), trover\u00e0 applicazione con l\u2019approvazione del Piano di Sostenibilit\u00e0 e della relativa Procedura gestionale, ad oggi in fase di definizione.
Per la Divisione Soilmec, nel corso del 2024 permane l\u2019elemento di stabilit\u00e0, gi\u00e0 evidenziato nel corso dell\u2019esercizio precedente, dei prezzi di approvvigionamento delle materie prime e degli indici energetici (gas/luce). Per la Divisione Trevi il tema \u00e8 altrettanto importante ma essendo l\u2019attivit\u00e0 amministrata \u201ca commessa\u201d \u00e8 possibile gestire contrattualmente e puntualmente il rischio di fluttuazione del costo delle materie prime attraverso la definizione di condizioni di garanzia o addirittura l\u2019esclusione della fornitura delle materie prima dallo scopo del lavoro.Inoltre, si segnala che mediamente \u00e8 statisticamente piuttosto breve il periodo intercorrente tra la gara per l\u2019ottenimento della commessa e l\u2019apertura dei cantieri e la durata delle commesse \u00e8 compresa tra i sei ed i nove mesi e, pertanto, nelle offerte si pu\u00f2 tenere conto di costi aggiornati in relazione ai progetti da realizzare.
Rischi climatici
I principali aspetti ambientali associati all\u2019attivit\u00e0 del Gruppo Trevi \u2013 scarsamente probabili ma con impatto potenzialmente alto \u2013 sono correlati alle attivit\u00e0 di perforazioni e fondazioni nei cantieri della Divisione Trevi. Allo scopo di ridurre la significativit\u00e0 di tali potenziali impatti, Trevi applica principi di gestione ambientale in linea con lo standard ISO14001, all\u2019interno dei quali sono effettuate indagini ambientali specifiche prima dell\u2019avvio delle commesse e controlli periodici durante le attivit\u00e0. Le attivit\u00e0 effettuate nei cantieri hanno impatti anche sul clima in quanto richiedono l\u2019utilizzo di macchine operatrici con motore endotermico. Trevi \u00e8 impegnata a ridurre l\u2019impatto ambientale associato alle emissioni prodotte da tali macchine attraverso un uso pi\u00f9 efficiente delle macchine stesse, che prevede l\u2019impiego di dispositivi IOT per il controllo e la supervisione da remoto delle attrezzature, il sistema Soilmec DMS e la sensibilizzazione degli operatori verso un uso corretto delle attrezzature, l\u2019aggiornamento del parco macchine che prevede l\u2019introduzione di macchine di nuova generazione pi\u00f9 efficienti o elettriche (si veda linea HighTech ed e-Tech di Soilmec), l\u2019utilizzo di carburanti bio-diesel.
Inoltre, va segnalato che, qualora si dovessero verificare danni da eventi metereologici o da danni ambientali diretti, sono presenti assicurazioni CAR (Construction All-Risks) in ogni cantiere, su cui si inseriscono le coperture assicurative RCT (Responsabilit\u00e0 Civile verso Terzi) con estensione alla copertura all\u2019inquinamento accidentale e le coperture assicurative All-Risks sulle macchine ed attrezzature utilizzate.
Nell\u2019ambito degli aspetti ambientali il Gruppo Trevi ha identificato cinque indicatori. Quelli di maggiore impatto sono: \u201cla gestione delle emissioni e lotta al cambiamento climatico\u201d e \u201cla gestione dei rifiuti e delle sostanze pericolose\u201d. Il primo fa riferimento alla promozione di strategie di riduzione delle emissioni in atmosfera e allo sviluppo dell\u2019utilizzo di energie rinnovabili, con l\u2019obiettivo per il Gruppo di ridurre gradualmente la dipendenza dal settore dei combustibili fossili e diminuire il proprio impatto sull\u2019ambiente. Il secondo fa riferimento ai rifiuti prodotti dal Gruppo (presso le sedi legali, operative e i cantieri) con l\u2019obiettivo di continuare ad incrementare la quota destinata a riutilizzo e di mantenere la percentuale di rifiuti pericolosi inferiore al 0,25% del totale prodotto. Gli altri tre indicatori riguardano l\u2019 \u201cinquinamento dell\u2019acqua, dell\u2019aria e del suolo, la \u201cgestione efficiente delle risorse idriche\u201d, le cui performance per la Divisione Trevi sono strettamente legate alle specifiche tipologie di lavorazioni effettuate, e la \u201cprotezione della biodiversit\u00e0 e del capitale naturale\u201d che, pur interessando una parte ridotta delle attivit\u00e0 del Gruppo, viene attuata e garantita attraverso il rispetto delle misure precauzionali idonee a mantenere l\u2019armonia con la natura e salvaguardare tutte le specie viventi.
Rischio CyberIl Gruppo Trevi anche nel corso del 2024 ha proseguito nel percorso di adozione di nuove iniziative, tecnologie e procedure volte a garantire livelli di sicurezza ICT sempre pi\u00f9 elevati, per rendere sempre pi\u00f9 efficaci i processi di ICT Security.
Il Dipartimento DI&T Corporate (Digital Innovation & Technology), che eroga servizi IT per tutte le Societ\u00e0 controllate, sta consolidando il processo di adozione di infrastrutture con tecnologie Hybrid Cloud, che, unitamente all\u2019adozione di applicazioni Cloud e di un Piano di Disaster Recovery, consentono di aumentare la postura di sicurezza e la resilienza dell\u2019intero Gruppo, al fine di salvaguardare la piena operativit\u00e0 delle Aziende, anche in caso di attacco hacker o malfunzionamento dei sistemi che sovraintendono all\u2019erogazione dei servizi.
Il Gruppo continua nell\u2019erogazione di percorsi formativi specifici per indurre a comportamenti idonei ad evitare il coinvolgimento in processi \u00abmalevoli\u00bb di cyber crime. Inoltre, il Dipartimento DI&T Corporate prosegue nell\u2019emissione di periodiche \u00abpillole informative\u00bb per segnalare esempi di casi concreti di frodi informatiche nelle quali gli utenti potrebbero imbattersi se non seguissero le corrette procedure ed istruzioni ed inoltre testa regolarmente la consapevolezza degli utenti attraverso campagne di phishing interne mirate.
Trevi Finanziaria Industriale S.p.A., attraverso Dipartimento DI&T Corporate, sta continuando ad operare compatibilmente al percorso dettato dalla certificazione ISO 27001:2022, ossia la norma che definisce lo standard internazionale che descrive le best practice per un ISMS (sistema di gestione della sicurezza delle informazioni, anche detto SGSI, in italiano). Questa certificazione \u00e8 la dimostrazione che i servizi erogati dall\u2019Azienda rispettano le best practice sulla sicurezza delle informazioni.
Si ritiene, pertanto, che le misure adottate ed i presidi esistenti rappresentino adeguati elementi di mitigazione di questo rischio, e che, quindi, non residui un rischio rilevante ai fini della continuit\u00e0 delle attivit\u00e0 aziendali.
Impatti del Conflitto Russia-Ucraina
In relazione alla guerra in Ucraina si segnala che il Gruppo Trevi non ha attivit\u00e0 produttive in Russia o Ucraina, n\u00e9 ha esternalizzato lo sviluppo o l\u2019utilizzo di software e data centers nelle zone interessate dal conflitto. Pertanto, non vi \u00e8 stata necessit\u00e0 di spostare personale fuori dalle zone del conflitto, e al momento non si ritiene che altri paesi impattati in qualche misura dal conflitto generino problematiche alle attivit\u00e0 del Gruppo Trevi.
Non ci sono ordini inclusi nel backlog per l\u2019area russa ed il Nuovo Piano Consolidato non prevede sviluppi in tali aree.
Non si prevedono difficolt\u00e0 di finanziamento dal momento che non sono presenti esposizioni verso Russia ed Ucraina.
Il Gruppo, infine, non ritiene che ci possano essere nuovi fattori di rischio di frode legati al conflitto in corso, mentre per quanto riguarda il rischio di attacchi informatici, negli ultimi anni sono state implementate nel Gruppo una serie di iniziative volte ad aumentare il livello di sicurezza dell'intera infrastruttura informatica.
Al momento non si ritiene che i rischi sopra indicati - alla luce dei fattori e delle considerazioni svolte circa il conflitto in corso, e in generale l'area geografica Russo-Ucraina - rappresentino un rischio residuo rilevante ai fini della continuit\u00e0 delle attivit\u00e0 aziendali.
Impatti dei dazi doganaliLa strategia commerciale dell'amministrazione statunitense, che include l'applicazione di dazi doganali sulle importazioni, sta creando un clima di incertezza a livello economico, politico e sociale.
Attualmente il gruppo monitora costantemente gli sviluppi dello scenario per valutare le opportune azioni da intraprendere quando il quadro della situazione sar\u00e0 pi\u00f9 chiaro.
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"v1-page191-cflshid_88912-tag54320": {
"value": "Rischi di liquidit\u00e0Il rischio di liquidit\u00e0 si pu\u00f2 manifestare per l\u2019incapacit\u00e0 di reperire, a condizioni economiche, le risorse finanziarie necessarie per l\u2019operativit\u00e0 del Gruppo. I due principali fattori che influenzano la liquidit\u00e0 del Gruppo sono da una parte le risorse generate o assorbite dalle attivit\u00e0 operative e di investimento e, dall\u2019altra, le caratteristiche di scadenza e di rinnovabilit\u00e0 del debito o di liquidit\u00e0 degli impieghi finanziari. I fabbisogni di liquidit\u00e0 sono monitorati dalle funzioni centrali del Gruppo nell\u2019ottica di garantire un efficace reperimento delle risorse finanziarie e/o un adeguato investimento della liquidit\u00e0.
Il Gruppo a continuo monitoraggio della situazione della liquidit\u00e0 predispone i cash flow rotativi periodici e previsionali predisposti da parte di tutte le Societ\u00e0 del Gruppo, i quali, poi, vengono consolidati ed analizzati dalla Capogruppo.
Si segnala che le disponibilit\u00e0 liquide sono parzialmente soggette a vincoli valutari relativamente ad alcuni Paesi in cui il Gruppo opera cos\u00ec come dettagliato nella seguente tabella:
(In milioni di Euro)
| Divisione | Societ\u00e0 | Paese | Vincolo | 31/12/2024 |
| Trevi | Trevi Foundations Nigeria Ltd | Nigeria | Restrizioni Valutarie | 2,9 |
| Trevi | Foundation Construction Ltd | Nigeria | Restrizioni Valutarie | 0,3 |
| Trevi | Swissboring Overseas Piling Corp. Ltd (Dubai) | Dubai | Cash Collateral su linea promiscua | 2.5 |
| Totale | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 5,7 |
Ad oggi gran parte degli affidamenti con le Banche Finanziatrici sono regolati dall\u2019Accordo di Risanamento che si \u00e8 perfezionato il 30 novembre 2022 anche a seguito dell\u2019aumento di capitale e della conversione dei crediti vantati dagli istituti di credito in capitale conclusosi l\u201911 gennaio 2023 con l\u2019esecuzione dello stesso.
Di seguito viene illustrata la distribuzione geografica delle disponibilit\u00e0 liquide del Gruppo al 31 dicembre 2024:
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Italia | 20.208 | 15.984 | 4.224 |
| Europa (esclusa Italia) | 2.358 | 2.928 | (570) |
| Stati Uniti e Canada | 21.926 | 23.027 | (1.101) |
| Sud America | 3.393 | 1.724 | 1.669 |
| Africa | 8.086 | 16.676 | (8.590) |
| Medio Oriente e Asia | 31.135 | 14.287 | 16.848 |
| Estremo Oriente e Resto del mondo | 7.912 | 6.213 | 1.699 |
| Totale | 95.018 | 80.839 | 14.179 |
I finanziamenti bancari del Gruppo alla fine dell\u2019esercizio sono invece cos\u00ec ripartiti tra breve e lungo termine:
| Finanziamenti correnti | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione | Finanziamenti non correnti | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Italia | 45.246 | 38.892 | 6.354 | Italia | 99.701 | 77.781 | 21.920 |
| Europa (esclusa Italia) | 5 | 0 | 5 | Europa (esclusa Italia) | 1.823 | 1.861 | (38) |
| Stati Uniti e Canada | 6.767 | 6.370 | 397 | Stati Uniti e Canada | 0 | 0 | 0 |
| Sud America | 0 | 0 | 0 | Sud America | 0 | 0 | 0 |
| Africa | 33 | 54 | (21) | Africa | 0 | 0 | 0 |
| Medio Oriente e Asia | 0 | 0 | 0 | Medio Oriente e Asia | 0 | 0 | 0 |
| Estremo Oriente | 7.200 | 6.962 | 238 | Estremo Oriente | 516 | 826 | (310) |
| Resto del mondo | 0 | 0 | 0 | Resto del mondo | 0 | 0 | 0 |
| Totale | 59.251 | 52.278 | 6.973 | Totale | 102.040 | 80.468 | 21.572 |
La tabella seguente riporta invece il dettaglio per area geografica di tutte le passivit\u00e0 finanziarie, includendo i finanziamenti bancari, i leasing finanziari e debiti verso altri finanziatori:| Passivit\u00e0 finanziarie a breve termine | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione | Passivit\u00e0 finanziarie a lungo termine | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Italia | 56.603 | 54.803 | 1.800 | Italia | 231.964 | 217.296 | 14.668 |
| Europa (esclusa Italia) | 120 | 144 | (24) | Europa (esclusa Italia) | 2.090 | 2.162 | (72) |
| Stati Uniti e Canada | 6.784 | 6.412 | 372 | Stati Uniti e Canada | 0 | 0 | 0 |
| Sud America | 800 | 1.754 | (954) | Sud America | 128 | 127 | 0 |
| Africa | 256 | 322 | (66) | Africa | 508 | 697 | (189) |
| Medio Oriente e Asia | 2.661 | 2.825 | (164) | Medio Oriente e Asia | 351 | 0 | 351 |
| Estremo Oriente | 7.771 | 7.936 | (165) | Estremo Oriente | 566 | 921 | (354) |
| Resto del mondo | 1.177 | 3.897 | (2.720) | Resto del mondo | 46 | 735 | (690) |
| Totale | 76.171 | 78.093 | (1.922) | Totale | 235.653 | 221.938 | 13.715 |
Rischio di mercato
Il rischio di mercato \u00e8 il rischio che il fair value dei flussi di cassa futuri di uno strumento finanziario si modificher\u00e0 a causa delle variazioni nel prezzo di mercato. Il prezzo di mercato comprende quattro tipologie di rischio: il rischio di tasso, il rischio di valuta, il rischio di prezzo delle commodity e altri rischi di prezzo, cos\u00ec come il rischio di prezzo sui titoli rappresentativi di capitale (equity risk). Gli strumenti finanziari toccati dal rischio di mercato includono prestiti e finanziamenti, depositi, partecipazioni disponibili per la vendita e strumenti finanziari derivati.
Rischio di tasso di interesse
L\u2019esposizione al rischio delle variazioni dei tassi d\u2019interesse di mercato \u00e8 connessa ad operazioni di finanziamento sia a breve sia a lungo termine, con un tasso di interesse variabile.
Al 31 dicembre 2024, a seguito della firma dell\u2019Accordo di Risanamento del 30 novembre 2022, buona parte dei finanziamenti del Gruppo risulta essere a tasso variabile, con esclusione del Prestito Obbligazionario e di alcuni finanziamenti delle controllate italiane ed estere, nonch\u00e9 dei contratti di leasing come riportato di seguito: | | | (In migliaia di Euro) |
| \u00a0 | 31/12/2024 | \u00a0 | 31/12/2024 |
| Descrizione | Tasso Fisso | Tasso Variabile | Totale |
| Finanziamenti e Leasing | 69.765 | 189.707 | 259.472 |
| Prestito Obbligazionario | 50.000 | | 50.000 |
| Totale Passivit\u00e0 Finanziarie* | 119.765 | 189.707 | 309.472 |
*L\u2019importo Totale Passivit\u00e0 Finanziarie \u00e8 esposto al netto dei ratei passivi.
A seguito della firma dell\u2019Accordo di Risanamento, il Gruppo ha ottenuto una moratoria sul capitale delle linee di cassa a Medio e Lungo Termine e \u2013 contingentemente al rispetto o meno di alcuni parametri \u2013 una moratoria sugli interessi delle stesse. Con l\u2019efficacia dell\u2019Accordo di Risanamento, i tassi di interesse sulle linee di cassa a Medio e Lungo Termine sono stati modificati da tasso fisso ad un tasso con componente variabile, aggiornato ogni sei mesi (Euribor 6 mesi).
Le linee a Breve Termine erogate e disciplinate dall\u2019Accordo di Risanamento hanno mantenuto il pricing adeguato alla natura dell\u2019operazione sottostante, mantenendo i tassi dei documenti finanziari originari come previsto dall\u2019Accordo di Ristrutturazione.
Per ulteriori dettagli relativi alle passivit\u00e0 finanziarie si rimanda ai paragrafi della nota integrativa ed in particolare alle note (15), (22) e (23).Nella valutazione del rischio di fluttuazioni avverse dei tassi di interesse che abbiano impatto sugli oneri finanziari netti e sugli adeguamenti del fair value di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie sensibili al tasso di interesse, nell\u2019ottica del rispetto dei covenant, \u00e8 stata effettuata un\u2019analisi di sensitivit\u00e0 basata sui seguenti criteri:
\u2022Le attuali aspettative del mercato sull\u2019andamento dei tassi di interesse fino al 2026 sono stabili o al ribasso.
\u2022In via prudenziale si \u00e8 preso in considerazione l\u2019applicazione di un ulteriore 1% di margine sul tasso variabile calcolato semestralmente (EURIBOR 6 mesi + 3% di margine).
Il risultato della sensitivity analisys dimostra che la curva dei tassi di interesse non ha un impatto significativo in termini di utili/perdite di esercizio; pertanto, non si ritiene che si possano avere impatti sul rispetto dei covenant a causa delle fluttuazioni de cambi.
Rischio di cambio
Il Gruppo \u00e8 esposto al rischio che variazioni nei tassi di cambio possano apportare variazioni ai risultati economici e patrimoniali del Gruppo. L\u2019esposizione al rischio di cambio pu\u00f2 essere di natura:
\u2022Transattiva: variazioni del tasso di cambio intercorrenti tra la data in cui un impegno finanziario tra controparti diventa altamente probabile e/o certo o e la data di regolamento dell\u2019impegno, variazioni che determinano uno scostamento tra flussi di cassa attesi e flussi di cassa effettivi;
\u2022Traslativa: variazioni del tasso di cambio determinano una variazione del valore delle poste patrimoniali in divisa, a seguito del consolidamento dei dati ai fini di bilancio e della loro traduzione nella moneta di conto della Capogruppo (Euro). Tali variazioni non determinano uno scostamento immediato tra flussi di cassa attesi e flussi di cassa effettivi ma solo un effetto contabile sul patrimonio netto consolidato del Gruppo. L\u2019effetto sui flussi di cassa si manifesta solo qualora siano effettuate operazioni sul patrimonio della societ\u00e0 del Gruppo che redige il bilancio in divisa.
L\u2019esposizione al rischio di variazioni dei tassi di cambio deriva dall\u2019operativit\u00e0 del Gruppo in una pluralit\u00e0 di Paesi e in monete diverse dall\u2019Euro, in particolare il Dollaro Statunitense e le divise ad esso agganciate. Poich\u00e9 risultano operazioni significative in Paesi dell\u2019area Dollaro, il bilancio del Gruppo pu\u00f2 essere interessato in maniera considerevole dalle variazioni dei tassi di cambio Euro/Usd.
Il Gruppo non utilizza per la propria attivit\u00e0 di copertura dal rischio di cambio strumenti di tipo dichiaratamente speculativo; tuttavia, nel caso in cui ci fossero e gli strumenti finanziari derivati non dovessero soddisfare le condizioni previste per il trattamento contabile degli strumenti di copertura richiesti dallo IFRS 9 o la societ\u00e0 decide di non volersi avvalere della possibilit\u00e0 di hedge accounting, le loro variazioni di fair value sono contabilizzate a conto economico come oneri/proventi finanziari.
Il fair value di un contratto a termine \u00e8 determinato come differenza tra il cambio a termine del contratto e quello di un\u2019operazione di segno contrario di importo e scadenza uguale, ipotizzata ai tassi di cambio ed ai differenziali di tasso di interesse al 31 dicembre.
Il Gruppo valuta la propria esposizione al rischio di variazione dei tassi di cambio; gli strumenti utilizzati sono la correlazione dei flussi di pari valuta ma di segno opposto, la contrazione di finanziamenti di anticipazione commerciale e di natura finanziaria in pari valuta con il contratto di vendita.Rischio connesso alle attivit\u00e0 svolte all\u2019estero
L\u2019evoluzione degli scenari economici e geo-politici influenza da sempre le attivit\u00e0 finanziarie e industriali del Gruppo.
I ricavi per attivit\u00e0 all\u2019estero del Gruppo Trevi confermano un consolidamento sull\u2019estero, la presenza del Gruppo \u00e8 localizzata principalmente in Medio Oriente, USA, Estremo Oriente ed Africa.
Relativamente ai ricavi localizzati in aree con un rischio politico e commerciale medio-alto, caratterizzati cio\u00e8 dal rischio di insolvenza di operatori, pubblici e privati, legato all\u2019area geografica di provenienza e indipendente dalla loro volont\u00e0, nonch\u00e9 dal rischio legato alla provenienza di un determinato strumento finanziario e dipendente da variabili politiche, economiche e sociali, con specifico riferimento ai paesi in cui il Gruppo Trevi opera, maggiormente esposti a questa tipologia di rischio, si precisa che sono due in particolare le aree con alto rischio politico e basso rischio commerciale in cui opera il Gruppo Trevi.
Tajikistan
Il Tagikistan \u00e8 diventato indipendente nel 1991 in seguito alla disgregazione dell'Unione Sovietica e ha vissuto una guerra civile tra fazioni politiche, regionali e religiose dal 1992 al 1997.
L'etnia uzbeka costituisce una minoranza sostanziale in Tagikistan e l'etnia tagika una minoranza ancora pi\u00f9 numerosa nel vicino Uzbekistan.
Il paese, con una popolazione di poco pi\u00f9 di 9,2 mln di abitanti, rimane il pi\u00f9 povero dell'ex repubblica sovietica con un real gdp per capita pari a $ 3.900. Il Tagikistan \u00e8 diventato membro dell'OMC nel marzo
2013. Tuttavia, la sua economia continua ad affrontare grandi sfide, tra cui la dipendenza dalle rimesse dei lavoratori migranti tagiki che lavorano in Russia e Kazakistan, la corruzione dilagante e il commercio di oppiacei e altre violenze destabilizzanti provenienti dal vicino Afghanistan. Dal 2010 il Tagikistan ha subito diversi incidenti di sicurezza interna, tra cui conflitti armati tra le forze governative e gli uomini forti locali nella valle di Rasht e tra le forze governative e i residenti e i leader informali nell'oblast autonomo di Gorno-Badakhshan. Il Tagikistan ha subito il suo primo attacco rivendicato dall'ISIS nel 2018, quando gli assalitori hanno attaccato un gruppo di ciclisti occidentali con veicoli e coltelli, uccidendone quattro. Nel corso del 2021 \u00e8 divampato l'attrito tra le forze al confine tra il Tagikistan e la Repubblica del Kirghizistan, queste tensioni sono culminate in scontri mortali tra le forze di frontiera nell'aprile 2021 e nel settembre 2022.(fonte: https: //www.cia.gov/the-world-factbook/countries/tajikistan/#introduction)
Argentina
L\u2019Argentina, si legge nel report della Banca mondiale, nel corso dell\u2019anno appena concluso fa segnare una tendenza in linea con l\u2019intera America Latina, per l\u2019area geografica in questione si stima che l\u2019economia possa essere in crescita al 2,3 per cento per il 2024 ed al 2,5 per cento nel 2025. Questo sarebbe l\u2019effetto del miglioramento delle economie dei partner commerciali della regione e dell\u2019allentamento della stretta monetaria. Inoltre, nonostante il calo, i prezzi delle materie prime dovrebbero continuare a mantenere un livello tale da sostenere la crescita, mentre l\u2019inflazione rimane un\u2019incognita per il paese nonostante ci si attenda una conferma del suo trend in calo per l\u2019intera area geografica in questione.
Nel caso specifico, la crescita economica dell\u2019Argentina nel 2024, la Banca mondiale segnala che si lega all\u2019uscita dall\u2019emergenza siccit\u00e0, crisi che ha colpito il principale settore economico del paese provocando un forte calo dei principali asset dell\u2019export i quali, da soli, sono alla base della perdita di quasi 3 punti di Pil.
L\u2019Argentina, si trova tuttavia ad affrontare ancora una situazione economica delicata, con incertezze politiche, in un contesto di inflazione elevata e forte deprezzamento della valuta.
L\u2019incidenza dei ricavi delle aree sopraindicate rispetto al totale del Gruppo \u00e8 inferiore al 6%
Rischio connesso all\u2019approvvigionamento delle materie prime.
I temi pertinenti all\u2019approvvigionamento di materie prime sono articolati nelle seguenti categorie del Modello dei Rischi del Gruppo Trevi:
\u2022Supply Chain
\u2022Approvvigionamento
\u2022Commodity
La revisione del Modello, con particolare attenzione alle tematiche Environment, Social & Governance (d\u2019ora innanzi ESG), trover\u00e0 applicazione con l\u2019approvazione del Piano di Sostenibilit\u00e0 e della relativa Procedura gestionale, ad oggi in fase di definizione.
Per la Divisione Soilmec, nel corso del 2024 permane l\u2019elemento di stabilit\u00e0, gi\u00e0 evidenziato nel corso dell\u2019esercizio precedente, dei prezzi di approvvigionamento delle materie prime e degli indici energetici (gas/luce). Per la Divisione Trevi il tema \u00e8 altrettanto importante ma essendo l\u2019attivit\u00e0 amministrata \u201ca commessa\u201d \u00e8 possibile gestire contrattualmente e puntualmente il rischio di fluttuazione del costo delle materie prime attraverso la definizione di condizioni di garanzia o addirittura l\u2019esclusione della fornitura delle materie prima dallo scopo del lavoro.Inoltre, si segnala che mediamente \u00e8 statisticamente piuttosto breve il periodo intercorrente tra la gara per l\u2019ottenimento della commessa e l\u2019apertura dei cantieri e la durata delle commesse \u00e8 compresa tra i sei ed i nove mesi e, pertanto, nelle offerte si pu\u00f2 tenere conto di costi aggiornati in relazione ai progetti da realizzare.
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"v1-page194-cflshid_90905-tag54322": {
"value": "Rischio di credito
Il Gruppo \u00e8 soggetto al rischio che il merito di credito di una controparte finanziaria o commerciale diventi insolvente. Il rischio di credito connesso al normale svolgimento delle operazioni commerciali \u00e8 monitorato sia dalle singole societ\u00e0 sia dalla direzione Finanziaria del Gruppo.
Per la natura della sua attivit\u00e0, articolata in pi\u00f9 settori, con un\u2019accentuata diversificazione geografica delle unit\u00e0 produttive e per la pluralit\u00e0 di Paesi in cui sono venduti gli impianti e attrezzature il Gruppo non presenta una concentrazione del rischio di credito su pochi clienti/Paesi, anzi l\u2019esposizione creditoria \u00e8 suddivisa su un largo numero di controparti e clienti.
L\u2019obiettivo \u00e8 quello di minimizzare il rischio controparte attraverso il mantenimento dell\u2019esposizione all\u2019interno di limiti coerenti con il merito creditizio assegnato a ciascuna di esse dai diversi Credit Managers del Gruppo sulla base di informazioni storiche sui tassi di insolvenza delle controparti stesse.
Il Gruppo vende prevalentemente all\u2019estero e utilizza per la copertura dei rischi di credito gli strumenti finanziari disponibili sul mercato, in particolare le Lettere di Credito e utilizza per progetti significativi gli strumenti del pagamento anticipato e della lettera di credito.
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"v1-page196-cflshid_91673-tag54323": {
"value": "Rischi climaticiI principali aspetti ambientali associati all\u2019attivit\u00e0 del Gruppo Trevi \u2013 scarsamente probabili ma con impatto potenzialmente alto \u2013 sono correlati alle attivit\u00e0 di perforazioni e fondazioni nei cantieri della Divisione Trevi. Allo scopo di ridurre la significativit\u00e0 di tali potenziali impatti, Trevi applica principi di gestione ambientale in linea con lo standard ISO14001, all\u2019interno dei quali sono effettuate indagini ambientali specifiche prima dell\u2019avvio delle commesse e controlli periodici durante le attivit\u00e0. Le attivit\u00e0 effettuate nei cantieri hanno impatti anche sul clima in quanto richiedono l\u2019utilizzo di macchine operatrici con motore endotermico. Trevi \u00e8 impegnata a ridurre l\u2019impatto ambientale associato alle emissioni prodotte da tali macchine attraverso un uso pi\u00f9 efficiente delle macchine stesse, che prevede l\u2019impiego di dispositivi IOT per il controllo e la supervisione da remoto delle attrezzature, il sistema Soilmec DMS e la sensibilizzazione degli operatori verso un uso corretto delle attrezzature, l\u2019aggiornamento del parco macchine che prevede l\u2019introduzione di macchine di nuova generazione pi\u00f9 efficienti o elettriche (si veda linea HighTech ed e-Tech di Soilmec), l\u2019utilizzo di carburanti bio-diesel. Inoltre, va segnalato che, qualora si dovessero verificare danni da eventi metereologici o da danni ambientali diretti, sono presenti assicurazioni CAR (Construction All-Risks) in ogni cantiere, su cui si inseriscono le coperture assicurative RCT (Responsabilit\u00e0 Civile verso Terzi) con estensione alla copertura all\u2019inquinamento accidentale e le coperture assicurative All-Risks sulle macchine ed attrezzature utilizzate. Nell\u2019ambito degli aspetti ambientali il Gruppo Trevi ha identificato cinque indicatori. Quelli di maggiore impatto sono: \u201cla gestione delle emissioni e lotta al cambiamento climatico\u201d e \u201cla gestione dei rifiuti e delle sostanze pericolose\u201d. Il primo fa riferimento alla promozione di strategie di riduzione delle emissioni in atmosfera e allo sviluppo dell\u2019utilizzo di energie rinnovabili, con l\u2019obiettivo per il Gruppo di ridurre gradualmente la dipendenza dal settore dei combustibili fossili e diminuire il proprio impatto sull\u2019ambiente. Il secondo fa riferimento ai rifiuti prodotti dal Gruppo (presso le sedi legali, operative e i cantieri) con l\u2019obiettivo di continuare ad incrementare la quota destinata a riutilizzo e di mantenere la percentuale di rifiuti pericolosi inferiore al 0,25% del totale prodotto. Gli altri tre indicatori riguardano l\u2019 \u201cinquinamento dell\u2019acqua, dell\u2019aria e del suolo, la \u201cgestione efficiente delle risorse idriche\u201d, le cui performance per la Divisione Trevi sono strettamente legate alle specifiche tipologie di lavorazioni effettuate, e la \u201cprotezione della biodiversit\u00e0 e del capitale naturale\u201d che, pur interessando una parte ridotta delle attivit\u00e0 del Gruppo, viene attuata e garantita attraverso il rispetto delle misure precauzionali idonee a mantenere l\u2019armonia con la natura e salvaguardare tutte le specie viventi. Rischio CyberIl Gruppo Trevi anche nel corso del 2024 ha proseguito nel percorso di adozione di nuove iniziative, tecnologie e procedure volte a garantire livelli di sicurezza ICT sempre pi\u00f9 elevati, per rendere sempre pi\u00f9 efficaci i processi di ICT Security. Il Dipartimento DI&T Corporate (Digital Innovation & Technology), che eroga servizi IT per tutte le Societ\u00e0 controllate, sta consolidando il processo di adozione di infrastrutture con tecnologie Hybrid Cloud, che, unitamente all\u2019adozione di applicazioni Cloud e di un Piano di Disaster Recovery, consentono di aumentare la postura di sicurezza e la resilienza dell\u2019intero Gruppo, al fine di salvaguardare la piena operativit\u00e0 delle Aziende, anche in caso di attacco hacker o malfunzionamento dei sistemi che sovraintendono all\u2019erogazione dei servizi. Il Gruppo continua nell\u2019erogazione di percorsi formativi specifici per indurre a comportamenti idonei ad evitare il coinvolgimento in processi \u00abmalevoli\u00bb di cyber crime. Inoltre, il Dipartimento DI&T Corporate prosegue nell\u2019emissione di periodiche \u00abpillole informative\u00bb per segnalare esempi di casi concreti di frodi informatiche nelle quali gli utenti potrebbero imbattersi se non seguissero le corrette procedure ed istruzioni ed inoltre testa regolarmente la consapevolezza degli utenti attraverso campagne di phishing interne mirate.Trevi Finanziaria Industriale S.p.A., attraverso Dipartimento DI&T Corporate, sta continuando ad operare compatibilmente al percorso dettato dalla certificazione ISO 27001:2022, ossia la norma che definisce lo standard internazionale che descrive le best practice per un ISMS (sistema di gestione della sicurezza delle informazioni, anche detto SGSI, in italiano). Questa certificazione \u00e8 la dimostrazione che i servizi erogati dall\u2019Azienda rispettano le best practice sulla sicurezza delle informazioni. Si ritiene, pertanto, che le misure adottate ed i presidi esistenti rappresentino adeguati elementi di mitigazione di questo rischio, e che, quindi, non residui un rischio rilevante ai fini della continuit\u00e0 delle attivit\u00e0 aziendali. Impatti del Conflitto Russia-UcrainaIn relazione alla guerra in Ucraina si segnala che il Gruppo Trevi non ha attivit\u00e0 produttive in Russia o Ucraina, n\u00e9 ha esternalizzato lo sviluppo o l\u2019utilizzo di software e data centers nelle zone interessate dal conflitto. Pertanto, non vi \u00e8 stata necessit\u00e0 di spostare personale fuori dalle zone del conflitto, e al momento non si ritiene che altri paesi impattati in qualche misura dal conflitto generino problematiche alle attivit\u00e0 del Gruppo Trevi. Non ci sono ordini inclusi nel backlog per l\u2019area russa ed il Nuovo Piano Consolidato non prevede sviluppi in tali aree. Non si prevedono difficolt\u00e0 di finanziamento dal momento che non sono presenti esposizioni verso Russia ed Ucraina. Il Gruppo, infine, non ritiene che ci possano essere nuovi fattori di rischio di frode legati al conflitto in corso, mentre per quanto riguarda il rischio di attacchi informatici, negli ultimi anni sono state implementate nel Gruppo una serie di iniziative volte ad aumentare il livello di sicurezza dell'intera infrastruttura informatica. Al momento non si ritiene che i rischi sopra indicati - alla luce dei fattori e delle considerazioni svolte circa il conflitto in corso, e in generale l'area geografica Russo-Ucraina - rappresentino un rischio residuo rilevante ai fini della continuit\u00e0 delle attivit\u00e0 aziendali.Impatti dei dazi doganaliLa strategia commerciale dell'amministrazione statunitense, che include l'applicazione di dazi doganali sulle importazioni, sta creando un clima di incertezza a livello economico, politico e sociale. Attualmente il gruppo monitora costantemente gli sviluppi dello scenario per valutare le opportune azioni da intraprendere quando il quadro della situazione sar\u00e0 pi\u00f9 chiaro.",
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"v1-page199-cflshid_92673-tag54325": {
"value": "INFORMAZIONI INTEGRATIVE SU STRUMENTI FINANZIARIIn relazione agli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale-finanziaria al fair value, l\u2019IFRS 7 richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significativit\u00e0 degli input utilizzati nella determinazione del fair value. In particolare, la scala gerarchica del fair value \u00e8 composta dai seguenti livelli:
\u2022Livello 1: corrisponde a prezzi quotati su mercati attivi;
\u2022Livello 2: corrisponde a prezzi calcolati attraverso elementi desunti da dati di mercato osservabili;
\u2022Livello 3: corrisponde a prezzi calcolati attraverso altri elementi differenti da dati di mercato osservabili.
Nelle tabelle che seguono sono riportate le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 al 31 dicembre 2024 in base alle categorie previste dallo IFRS 9.
| Legenda Categorie IFRS 9 |
| Fair value a conto economico | FVTPL |
| Fair value a conto economico complessivo | FVOCI |
| Costo ammortizzato | CA |
| FV \u2013 strumenti di copertura | FVOCI o FVTPL |
Di seguito sono riportate le informazioni integrative su strumenti finanziari ai sensi dell\u2019IFRS 9.
| Descrizione | Classi IFRS9 | Note | 31/12/2024 | Fair Value a Patrimonio Netto | Fair Value a Conto Economico | Effetto a Conto Economico |
| ATTIVITA' | | | | | | |
| Attivit\u00e0 finanziarie non correnti | | | | | | |
| Altri crediti finanziari lungo termine | CA | 6 | 4.329 | | | |
| Totale Attivit\u00e0 finanziarie non correnti | | | 4.329 | | | |
| Attivit\u00e0 Finanziarie correnti | | | | | | |
| Altri crediti finanziari a breve termine | CA | | 11.667 | | | |
| Strumenti finanziari derivati a breve termine | FVTPL | | - | | | |
| Attivit\u00e0 finanziarie correnti | CA | 11 | 6.243 | | | |
| Disponibilit\u00e0 liquide | CA | 12 | 95.018 | | | |
| Totale Attivit\u00e0 finanziarie correnti | | | 112.928 | | | |
| Totale Attivit\u00e0 finanziarie | | | 117.257 | | | |
| PASSIVITA\u2019 | | | | | | |
| Passivit\u00e0 finanziarie non correnti | | | | | | |
| Finanziamenti a lungo termine | CA | 14 | 102.040 | | | 12.267 |
| Debiti verso altri finanziatori a lungo termine | CA | 14 | 133.612 | | | 754 |
| Strumenti finanziari derivati a lungo termine | FV | | - | | | |
| Totale passivit\u00e0 finanziarie non correnti | | | 235.652 | | | |
| Passivit\u00e0 finanziarie correnti | | | | | | |
| Finanziamenti a breve termine | CA | 20 | 59.251 | | 10.117 | 7.123 |
| Debiti verso altri finanziatori a breve termine | CA | 21 | 16.920 | | | 95 |
| Strumenti finanziari derivati a breve termine | FVTPL | | - | | | |
| Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti | | | 76.171 | | | |
| Totale passivit\u00e0 finanziarie | \u00a0 | \u00a0 | 311.823 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Warrant | FVTPL | \u00a0 | 0 | \u00a0 | \u00a0 | 2 |
In seguito alla misurazione al fair value del Warrant il valore del provento finanziario rilevato \u00e8 pari a circa 2 migliaia di Euro.
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"value": "INFORMAZIONI INTEGRATIVE SU STRUMENTI FINANZIARIIn relazione agli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale-finanziaria al fair value, l\u2019IFRS 7 richiede che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la significativit\u00e0 degli input utilizzati nella determinazione del fair value. In particolare, la scala gerarchica del fair value \u00e8 composta dai seguenti livelli:
\u2022Livello 1: corrisponde a prezzi quotati su mercati attivi;
\u2022Livello 2: corrisponde a prezzi calcolati attraverso elementi desunti da dati di mercato osservabili;
\u2022Livello 3: corrisponde a prezzi calcolati attraverso altri elementi differenti da dati di mercato osservabili.
Nelle tabelle che seguono sono riportate le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 al 31 dicembre 2024 in base alle categorie previste dallo IFRS 9.
| Legenda Categorie IFRS 9 |
| Fair value a conto economico | FVTPL |
| Fair value a conto economico complessivo | FVOCI |
| Costo ammortizzato | CA |
| FV \u2013 strumenti di copertura | FVOCI o FVTPL |
Di seguito sono riportate le informazioni integrative su strumenti finanziari ai sensi dell\u2019IFRS 9.
| Descrizione | Classi IFRS9 | Note | 31/12/2024 | Fair Value a Patrimonio Netto | Fair Value a Conto Economico | Effetto a Conto Economico |
| ATTIVITA' | | | | | | |
| Attivit\u00e0 finanziarie non correnti | | | | | | |
| Altri crediti finanziari lungo termine | CA | 6 | 4.329 | | | |
| Totale Attivit\u00e0 finanziarie non correnti | | | 4.329 | | | |
| Attivit\u00e0 Finanziarie correnti | | | | | | |
| Altri crediti finanziari a breve termine | CA | | 11.667 | | | |
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| Attivit\u00e0 finanziarie correnti | CA | 11 | 6.243 | | | |
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| Totale Attivit\u00e0 finanziarie | | | 117.257 | | | |
| PASSIVITA\u2019 | | | | | | |
| Passivit\u00e0 finanziarie non correnti | | | | | | |
| Finanziamenti a lungo termine | CA | 14 | 102.040 | | | 12.267 |
| Debiti verso altri finanziatori a lungo termine | CA | 14 | 133.612 | | | 754 |
| Strumenti finanziari derivati a lungo termine | FV | | - | | | |
| Totale passivit\u00e0 finanziarie non correnti | | | 235.652 | | | |
| Passivit\u00e0 finanziarie correnti | | | | | | |
| Finanziamenti a breve termine | CA | 20 | 59.251 | | 10.117 | 7.123 |
| Debiti verso altri finanziatori a breve termine | CA | 21 | 16.920 | | | 95 |
| Strumenti finanziari derivati a breve termine | FVTPL | | - | | | |
| Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti | | | 76.171 | | | |
| Totale passivit\u00e0 finanziarie | \u00a0 | \u00a0 | 311.823 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
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In seguito alla misurazione al fair value del Warrant il valore del provento finanziario rilevato \u00e8 pari a circa 2 migliaia di Euro.
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"v1-page200-cflshid_93356-tag54326": {
"value": "IMPAIRMENT TESTIl Gruppo ha rivisto i propri indicatori di impairment al 31.12.2024. Anche alla luce del perdurare di un contesto di mercato caratterizzato da grande volatilit\u00e0, \u00e8 stato effettuato un test di impairment per le 2 Cash Generating Unit (CGU) del Gruppo Trevi (CGU Trevi e CGU Soilmec) e per il Gruppo nel suo complesso.
Il test di impairment, in accordo con lo IAS 36, \u00e8 inizialmente avvenuto confrontando il valore contabile (carrying amount) dell\u2019attivit\u00e0 o del gruppo di attivit\u00e0 componenti l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari (CGU) con il valore recuperabile della stessa, dato dal maggiore tra il fair value (al netto degli eventuali oneri di vendita) ed il valore dei flussi di cassa netti attualizzati che si prevede saranno prodotti dall\u2019attivit\u00e0 o dal gruppo di attivit\u00e0 componenti la CGU (valore d\u2019uso).
Pi\u00f9 in particolare, l\u2019impairment test di primo livello sulle CGU Trevi e Soilmec \u00e8 stato condotto, in continuit\u00e0 di metodo rispetto al 31.12.2023, testando in primo luogo la recuperabilit\u00e0 del carrying amount di ciascuna CGU tramite il valore d\u2019uso (Value in Use), determinato attraverso l\u2019attualizzazione dei flussi di risultato di piano di ciascuna CGU, ovvero mediante il metodo finanziario del Discounted Cash Flow, metodologia direttamente richiamata dallo IAS 36.
Tale metodo si basa sul presupposto che il valore del capitale economico di un\u2019azienda ad una certa data (nel presente caso, il 31 dicembre 2024) sia rappresentato dalla somma algebrica dei seguenti elementi:
\u2022valore \u201coperativo\u201d, pari al valore attuale dei flussi di cassa prodotti dalla gestione operativa dell\u2019azienda in un arco di tempo definito;
\u2022valore delle attivit\u00e0 accessorie non strategiche o strumentali alla data di riferimento.
Ai fini dell\u2019esecuzione dell\u2019impairment test sono stati utilizzati i dati economici e patrimoniali Actual 2024 (desunti dal consuntivo al 31 dicembre 2024) nonch\u00e9 i dati economici e patrimoniali 2025 \u2013 2028 desumibili dai Piani approvati dalla Capogruppo in data 27 marzo 2025.
I flussi di pianificazione considerati non considerano gli effetti di ristrutturazioni ed efficientamenti futuri non ancora avviati, che il principio contabile richiede di escludere.
Inoltre, preme rilevare come il Piano 2025 \u2013 2028, considerato ai fini del test di impairment, tiene conto degli impatti economici riconducibili alle attivit\u00e0 che sono e saranno avviate al fine di raggiungere gli obiettivi di \u00abEnvironmental, social, and corporate governance\u00bb (c.d. ESG) posti dal Gruppo. Il Management ha, infatti, identificato puntualmente gli obiettivi di sostenibilit\u00e0 e definito un piano prospettico di attuazione per il loro raggiungimento, recepito nel Piano industriale 2025 \u2013 2028, che sar\u00e0 implementato nei prossimi esercizi.
Ci\u00f2 premesso, il flusso monetario \u00e8 stato costruito partendo dal reddito operativo (EBIT) di ciascun periodo, calcolando e sottraendo allo stesso le imposte dirette figurative ad aliquota piena, sommando i componenti negativi di reddito che non danno luogo a uscite monetarie, quali ammortamenti e accantonamenti, e determinando cos\u00ec il \u201cflusso finanziario della gestione operativa corrente\u201d, interpretabile come un flusso monetario \u201cpotenziale\u201d. Successivamente, \u00e8 stato determinato il \u201cflusso monetario della gestione operativa\u201d aggiungendo al predetto flusso le variazioni di Capitale Circolante Netto (infatti, l\u2019ammontare delle risorse monetarie effettivamente liberate dalla gestione caratteristica corrente risente della variazione subita nel periodo dagli elementi del patrimonio che sorgono e si estinguono per effetto dei cicli operativi: crediti commerciali, rimanenze, debiti commerciali, debiti verso il personale, ecc.) e le CAPEX (investimenti al netto dei disinvestimenti in capitale fisso).
Per l'attualizzazione dei flussi di cassa come sopra determinati \u00e8 stato calcolato un costo medio ponderato del capitale \u00abWACC\u00bb calcolato, in continuit\u00e0 di metodo rispetto al 2023, secondo il modello economico del CAPM (Capital Asset Pricing Model). Considerato che le due CGU Trevi e Soilmec operano in settori differenti, seppur strettamente connessi fra loro, si \u00e8 ritenuto opportuno determinare \u2013 in linea con lo scorso esercizio \u2013 uno specifico WACC in considerazione del settore di operativit\u00e0 delle stesse: \u00abSpecial Foundation/Heavy Construction\u00bb per la CGU Trevi e \u00abIndustrial Machinery\u00bb per la CGU Soilmec. Il WACC di Trevi S.p.A. \u00e8 stato determinato nell\u201911,28% e le singole variabili sono state desunte come segue:
\u2022tasso risk-free: 4,20%, tasso di rendimento dei titoli di un Paese maturo (Stati Uniti), pari alla media dei Bond 10Y relativi ai 12 mesi precedenti il 31.12.2024;
\u2022beta levered: 0,78, costruito come media del beta unlevered a 3Y di un campione di societ\u00e0 comparabili del settore \u00abSpecial Foundation/Heavy Construction\u00bb levereggiato in funzione del rapporto D/E medio dei medesimi comparables;
\u2022equity risk premium: \u00e8 stato utilizzato un tasso pari al 5,00%;
\u2022rischio Paese: 3,33%, tale componente \u00e8 stata aggiunta al Ke dopo aver pesato per il beta l\u2019ERP, ed \u00e8 stata determinata quale media del rischio Paese dei Paesi di operativit\u00e0 della CGU Trevi ponderata per la percentuale di produzione dell'EBIT 2028 in detti Paesi;
\u2022differenziale d\u2019inflazione: 1,71%, tale componente \u00e8 stata aggiunta al Ke al fine di considerare l\u2019effetto dell\u2019inflazione e determinare il tasso reale;
\u2022coefficiente alpha: pari ad 1 punto percentuale, incluso nel calcolo al fine di considerare tra l\u2019altro un premio per small cap e/o un premio di execution risk;
\u2022costo del debito lordo: pari al 4,27% (post tax: 3,22%) \u00e8 stato determinato quale media dei tassi actual delle linee di credito del Gruppo;
\u2022struttura finanziaria: D/D+E= 26,28%; E/D+E= 73,72%, determinata quale media dei comparables del settore \u00abSpecial Foundation/Heavy Construction\u00bb gi\u00e0 considerati per la definizione del beta.
Si precisa che, ai fini della determinazione del Terminal Value, il predetto WACC \u00e8 stato aumentato di 1 punto percentuale.
Il WACC di Soilmec S.p.A. \u00e8 stato determinato nel 10,13% e le singole variabili sono state desunte come segue:
\u2022tasso risk-free: 4,20%, tasso di rendimento dei titoli di un Paese maturo (Stati Uniti), pari alla media dei Bond 10Y relativi ai 12 mesi precedenti il 31.12.2024;
\u2022beta levered: 0,99, costruito come media del beta unlevered a 3Y di un campione di societ\u00e0 comparabili del settore \u00abIndustrial Machinery\u00bb levereggiato in funzione del rapporto D/E medio dei medesimi comparables;
\u2022equity risk premium: \u00e8 stato utilizzato un tasso pari al 5,00%;
\u2022rischio Paese: 2,23%, tale componente \u00e8 stata aggiunta al Ke dopo aver pesato per il beta l\u2019ERP, ed \u00e8 stata determinata quale media del rischio Paese dei Paesi di operativit\u00e0 della CGU Soilmec ponderata per la percentuale di produzione dell'EBIT 2028 in detti Paesi;
\u2022differenziale d\u2019inflazione: 0,00%, tale componente \u00e8 stata aggiunta al Ke al fine di considerare l\u2019effetto dell\u2019inflazione e determinare il tasso reale;
\u2022coefficiente alpha: pari ad 1 punto percentuale, incluso nel calcolo al fine di considerare tra l\u2019altro un premio per small cap e/o un premio di execution risk;
\u2022costo del debito lordo: pari al 4,27% (post tax: 3,09%) \u00e8 stato determinato quale media dei tassi actual delle linee di credito del Gruppo;
\u2022struttura finanziaria: D/D+E= 24,04%; E/D+E= 75,96%, determinata quale media dei comparables del settore \u00abIndustrial Machinery\u00bb gi\u00e0 considerati per la definizione del beta.
Si precisa che il predetto WACC \u00e8 stato adottato anche ai fini della determinazione del Terminal Value.
Per gli anni successivi al 2028, i flussi di cassa delle CGU sono stati calcolati sulla base di un Terminal Value determinato proiettando in perpetuity l\u2019EBIT normalizzato dell\u2019ultimo anno di piano esplicito (2028), al netto delle imposte figurative ad aliquota piena. \u00c8 stato, inoltre, considerato un tasso di crescita g costruito in funzione della media dell\u2019inflazione attesa nei Paesi di operativit\u00e0 di ciascuna CGU, ponderata per la percentuale di EBIT 2028 effettivamente prodotta dalle stesse in tali Paesi. In particolare, il tasso di crescita g della Divisione Trevi \u00e8 pari al 3,81%; mentre, il tasso di crescita g della Divisione Soilmec \u00e8 pari al 2,04%.
Di conseguenza, il tasso di attualizzazione adottato per il Terminal Value, scaturente dalla differenza fra i predetti WACC e i tassi di crescita g, \u00e8 pari all\u20198,47% per la CGU Trevi e all\u20198,09% per la CGU Soilmec. Dato preponderante, considerato che il Terminal Value rappresenta mediamente il 70-80,00% dell\u2019Enterprise Value delle CGU.
Il test di impairment effettuato sullo scenario, e con i parametri di base, sopra rappresentato non ha portato all\u2019evidenza di una svalutazione degli attivi delle CGU Trevi e Soilmec, rispetto al valore contabile di iscrizione.
L\u2019impairment test di secondo livello \u00e8 stato effettuato nella modalit\u00e0 asset side, verificando che il valore recuperabile degli attivi di Gruppo fosse superiore al loro valore contabile. L\u2019Enterprise Value complessivo \u00e8 stato calcolato con il metodo per somma di parti (SOTP), ovvero mediante la sommatoria de:
\u2022(+) l\u2019Enterprise Value delle CGU Trevi e Soilmec;
\u2022(+) il valore attuale dei flussi operativi della holding Trevi Finanziaria Industriale;
\u2022(+) il valore delle attivit\u00e0 afferenti investimenti accessori;
Il valore contabile di confronto \u00e8 ricavato (per coerenza) sulla base de:
\u2022(+) il patrimonio netto di Gruppo al 31 dicembre 2024;
\u2022(+) la posizione finanziaria netta, assunta al valore contabile al 31 dicembre 2024.
Tale confronto porta all\u2019evidenza di una differenza positiva di Euro 125 milioni.
Il Management ha altres\u00ec analizzato la variabilit\u00e0 dei risultati delle stime di secondo livello al mutare dei principali input valutativi assunti, ipotizzando alternativamente: l\u2019incremento dei tassi di sconto (WACC) rilevanti per la determinazione del Terminal Value e la varianza dei flussi FCFO rilevanti per la determinazione del Terminal Value.
\u00c8 stata dapprima svolta un\u2019analisi di sensitivit\u00e0 sui tassi di sconto (WACC) adottati per il Terminal Value al fine di identificare la maggiorazione di tasso che porterebbe il valore recuperabile degli attivi di Gruppo ad essere almeno pari al relativo carrying amount (ovvero all\u2019azzeramento dell\u2019headroom riscontrato nel secondo livello del test). In tal circostanza una variazione in incremento dei WACC per il TV pari a 3,88 punti percentuali per le CGU Trevi e Soilmec porterebbe ad una coincidenza tra il valore recuperabile e il valore contabile degli attivi di Gruppo, nonch\u00e9 ad un margine di primo livello: per la CGU Trevi di Euro 32,70 milioni rispetto ai 121,31 milioni di Euro del caso base (con un WACC del TV pari al 16,16% rispetto al 12,28% del caso base) e per la CGU Soilmec di Euro 8,85 milioni rispetto ai 45,37 milioni di Euro del caso base (con un WACC del TV pari al 14,01% rispetto al 10,13% del caso base).
Successivamente, \u00e8 stata svolta un\u2019analisi di sensitivit\u00e0 sulla variazione dei flussi FCFO rilevanti per la determinazione del Terminal Value, mantenendo invariati tutti gli altri criteri ed assunzioni di stima, al fine di identificare la percentuale di decremento degli FCFO del Terminal Value che porterebbe il valore recuperabile degli attivi di Gruppo ad uguagliare il relativo carrying amount. Tale percentuale di decremento \u00e8 stata individuata nel 31,69%. In tale circostanza si otterrebbe un margine positivo di primo livello per la CGU Trevi di Euro 31,90 milioni rispetto ai 121,31 milioni di Euro del caso base (con un FCFO di Euro 24,10 milioni rispetto a Euro 35,29 milioni del caso base) e per la CGU Soilmec un margine di primo livello di Euro 9,65 milioni rispetto ai 45,37 milioni di Euro del caso base (con un FCFO di Euro 8,98 milioni rispetto a Euro 13,15 milioni del caso base).
In linea con quanto gi\u00e0 effettuato al 31.12.2023, \u00e8 stato svolto uno specifico test di impairment sui Progetti di Ricerca e Sviluppo realizzati dalla divisione Soilmec negli anni scorsi. Tale specifico test \u00e8 stato condotto mediante l\u2019attualizzazione dei flussi riconducibili a ciascun Progetto al tasso WACC determinato nel 10,13%. Il test non ha portato all\u2019evidenza di alcuna perdita di valore. Non \u00e8 stato svolto alcun test di impairment sui Progetti di Ricerca e Sviluppo realizzati dalla divisione Trevi in quanto al 31.12.2024 i valori contabili risultano completamente ammortizzati.
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"v1-page204-cflshid_94958-tag54327": {
"value": "(1) Immobili, impianti e macchinari
Le immobilizzazioni materiali a bilancio ammontano al 31 dicembre 2024 a 178,9 milioni di Euro, con un incremento di 9,2 milioni di Euro rispetto al loro valore netto al 31 dicembre 2023 (169,7 milioni di Euro).
I saldi al 31 dicembre 2024 sono i seguenti:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Costo originario al 31/12/2023 | Ammort. Accumulato31/12/2023 | Valore netto al 31/12/2023 | Costo originario al 31/12/2024 | Ammort. Accumulato31/12/2024 | Valore netto al 31/12/2024 |
| Terreni | 18.235 | (5.049) | 13.186 | 15.506 | (6.307) | 9.199 |
| Fabbricati | 54.170 | (32.200) | 21.970 | 55.251 | (34.600) | 20.651 |
| Impianti e macchinari | 233.644 | (129.343) | 104.301 | 236.280 | (128.121) | 108.159 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 93.502 | (72.767) | 20.735 | 98.308 | (75.502) | 22.806 |
| Altri beni | 32.203 | (27.201) | 5.002 | 35.733 | (29.342) | 6.391 |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 4.470 | 0 | 4.470 | 7.199 | 0 | 7.199 |
| TOTALE | 436.224 | (266.560) | 169.664 | 448.277 | (273.872) | 174.405 |
I movimenti relativi dell\u2019esercizio 2024 sono sintetizzati nella tabella riportata di seguito:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Valore netto 31/12/23 | Incr. | Decr. | Ammor. | Utilizzo Fondo | Rettif. di valore | Riclass Fondo amm.to | Riclass var. costo originario | Diff. Cambi costo storico | Diff. Cambi Fondo amm.t | Costo originario31/12/24 | Ammort. Accum.31/12/24 | Valore netto 31/12/24 |
| Terreni | 13.186 | 1.277 | 0 | (989) | 0 | 0 | 0 | (3.921) | (85) | (269) | 15.506 | (6.307) | 9.199 |
| Fabbricati | 21.970 | 434 | (382) | (2.205) | 374 | 0 | 516 | (1.049) | 2.078 | (1.085) | 55.251 | (34.600) | 20.651 |
| Impianti e macchinari | 104.301 | 15.250 | (15.598) | (15.788) | 12.149 | (352) | 12.620 | (5.120) | 8.456 | (7.759) | 236.280 | (128.121) | 108.159 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 20.735 | 7.891 | (3.153) | (5.799) | 2.112 | 0 | (1.624) | 2.873 | (2.805) | 2.576 | 98.308 | (75.502) | 22.806 |
| Altri beni | 5.002 | 4.334 | (1.890) | (2.364) | 1.363 | 0 | (19) | (110) | 1.196 | (1.121) | 35.733 | (29.342) | 6.391 |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 4.470 | 6.634 | (0) | 0 | 0 | 0 | 0 | (4.166) | 261 | 0 | 7.199 | 0 | 7.199 |
| TOTALE | 169.664 | 35.820 | (21.023) | (27.145) | 15.998 | (352) | 11.493 | (11.493) | 9.101 | (7.658) | 448.277 | (273.872) | 174.405 |
Gli incrementi lordi del periodo sono complessivamente pari a 35,8 milioni di Euro mentre i decrementi dell\u2019esercizio al netto dell\u2019utilizzo fondo risultano pari a 5 milioni di Euro; i movimenti dell\u2019esercizio si riferiscono alla normale attivit\u00e0 di sostituzione di impianti ed attrezzature, allo storno di una rivalutazione di alcuni asset cos\u00ec come riportato nella nota (13), al paragrafo delle altre riserve e all\u2019effetto cambio nell\u2019esercizio 2024 che \u00e8 stato positivo per 9,1 milioni di Euro.
Il valore netto di carico delle immobilizzazioni materiali detenute in leasing al 31 Dicembre 2024 a titolo di diritto di utilizzo \u00e8 pari a 17,4 milioni di Euro (il corrispondente saldo al 31 dicembre 2023 era pari a 25,8 milioni di Euro). Il decremento di 8,4 milioni di Euro \u00e8 ascrivibile prevalentemente al decorso dei contratti di leasing finanziari esistenti.
Di seguito il dettaglio:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazioni |
| Terreni e fabbricati | 8.181 | 8.785 | (604) |
| Impianti e macchinari | 5.718 | 11.301 | (5.583) |
| Attrezzature industriali e commerciali | 975 | 4.064 | (3.089) |
| Altri beni | 2.526 | 1.638 | 888 |
| Totale | 17.400 | 25.788 | (8.388) |
(26) Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni
La voce incrementi di immobilizzazioni per lavori interni ammonta nel 2024 a 12,1 milioni di Euro in diminuzione rispetto all\u2019esercizio precedente di 7,1 milioni di Euro. L\u2019importo \u00e8 principalmente dovuto alla produzione di attrezzature realizzata dalla divisione Soilmec per utilizzo da parte della divisione Trevi.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfPropertyPlantAndEquipmentExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
"period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00"
}
},
"v1-page204-cflshid_94958-tag54328": {
"value": "I movimenti relativi dell\u2019esercizio 2024 sono sintetizzati nella tabella riportata di seguito:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Valore netto 31/12/23 | Incr. | Decr. | Ammor. | Utilizzo Fondo | Rettif. di valore | Riclass Fondo amm.to | Riclass var. costo originario | Diff. Cambi costo storico | Diff. Cambi Fondo amm.t | Costo originario31/12/24 | Ammort. Accum.31/12/24 | Valore netto 31/12/24 |
| Terreni | 13.186 | 1.277 | 0 | (989) | 0 | 0 | 0 | (3.921) | (85) | (269) | 15.506 | (6.307) | 9.199 |
| Fabbricati | 21.970 | 434 | (382) | (2.205) | 374 | 0 | 516 | (1.049) | 2.078 | (1.085) | 55.251 | (34.600) | 20.651 |
| Impianti e macchinari | 104.301 | 15.250 | (15.598) | (15.788) | 12.149 | (352) | 12.620 | (5.120) | 8.456 | (7.759) | 236.280 | (128.121) | 108.159 |
| Attrezzature industriali e commerciali | 20.735 | 7.891 | (3.153) | (5.799) | 2.112 | 0 | (1.624) | 2.873 | (2.805) | 2.576 | 98.308 | (75.502) | 22.806 |
| Altri beni | 5.002 | 4.334 | (1.890) | (2.364) | 1.363 | 0 | (19) | (110) | 1.196 | (1.121) | 35.733 | (29.342) | 6.391 |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 4.470 | 6.634 | (0) | 0 | 0 | 0 | 0 | (4.166) | 261 | 0 | 7.199 | 0 | 7.199 |
| TOTALE | 169.664 | 35.820 | (21.023) | (27.145) | 15.998 | (352) | 11.493 | (11.493) | 9.101 | (7.658) | 448.277 | (273.872) | 174.405 |
I movimenti relativi all\u2019esercizio 2024 sono sintetizzati nella tabella riportata di seguito:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Valore netto 31/12/23 | Incr. | Decr. | Ammort. | Utilizzo Fondo | Svalutaz. rivalutaz. | Diff. Cambi costo storico | Diff. Cambi fondo amm.to | Altre variaz. | Altre variaz. f.do amm.to | Valore netto 31/12/24 |
| Avviamento | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (459) | 459 | 0 |
| Costi di sviluppo | 9.710 | 668 | (54) | (1.642) | 0 | (212) | 14 | (14) | (10.548) | 10.548 | 8.470 |
| Diritti di brevetto ind. e di utilizzazione delle opere dell\u2019ingegno | 44 | 3 | 0 | (24) | 0 | 0 | 14 | (14) | 0 | 0 | 23 |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 7.186 | 487 | (167) | (2.186) | 167 | 0 | 8 | (8) | 0 | 0 | 5.487 |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 297 | 1.986 | (73) | 0 | 0 | 0 | 19 | 0 | 0 | 0 | 2.229 |
| Altre immobilizzazioni | 20 | 0 | 0 | (2) | 0 | 0 | 54 | (54) | 0 | 0 | 18 |
| TOTALE | 17.257 | 3.144 | (294) | (3.854) | 167 | (212) | 109 | (90) | (11.007) | 11.007 | 16.227 |
Il valore netto di carico delle immobilizzazioni materiali detenute in leasing al 31 Dicembre 2024 a titolo di diritto di utilizzo \u00e8 pari a 17,4 milioni di Euro (il corrispondente saldo al 31 dicembre 2023 era pari a 25,8 milioni di Euro). Il decremento di 8,4 milioni di Euro \u00e8 ascrivibile prevalentemente al decorso dei contratti di leasing finanziari esistenti.
Di seguito il dettaglio:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazioni |
| Terreni e fabbricati | 8.181 | 8.785 | (604) |
| Impianti e macchinari | 5.718 | 11.301 | (5.583) |
| Attrezzature industriali e commerciali | 975 | 4.064 | (3.089) |
| Altri beni | 2.526 | 1.638 | 888 |
| Totale | 17.400 | 25.788 | (8.388) |
(2)Immobilizzazioni Immateriali e Avviamento
Le Immobilizzazioni immateriali al 31 dicembre 2024 ammontano a 16,2 milioni di Euro, in diminuzione di circa 1 milione di Euro rispetto al valore relativo al 31 dicembre 2023 (17,3 milioni di Euro).
I saldi relativi al 31 dicembre 2024 sono i seguenti:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Costo originario 31/12/23 | Ammort. Accumulato 31/12/23 | Valore netto 31/12/23 | Costo originario 31/12/24 | Ammort. Accumulato 31/12/24 | Valore netto31/12/24 |
| Avviamento | 459 | (459) | 0 | 0 | 0 | 0 |
| Costi di sviluppo | 50.522 | (40.812) | 9.710 | 40.390 | (31.920) | 8.470 |
| Diritti di brevetto ind. e di utilizzazione delle opere dell\u2019ingegno | 3.635 | (3.591) | 44 | 3.652 | (3.629) | 23 |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 16.238 | (9.052) | 7.186 | 16.566 | (11.079) | 5.487 |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 297 | 0 | 297 | 2.229 | 0 | 2.229 |
| Altre immobilizzazioni | 2.028 | (2.008) | 20 | 2.082 | (2.064) | 18 |
| TOTALE | 73.179 | (55.922) | 17.257 | 64.919 | (48.692) | 16.227 |
I movimenti relativi all\u2019esercizio 2024 sono sintetizzati nella tabella riportata di seguito:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Valore netto 31/12/23 | Incr. | Decr. | Ammort. | Utilizzo Fondo | Svalutaz. rivalutaz. | Diff. Cambi costo storico | Diff. Cambi fondo amm.to | Altre variaz. | Altre variaz. f.do amm.to | Valore netto 31/12/24 |
| Avviamento | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | (459) | 459 | 0 |
| Costi di sviluppo | 9.710 | 668 | (54) | (1.642) | 0 | (212) | 14 | (14) | (10.548) | 10.548 | 8.470 |
| Diritti di brevetto ind. e di utilizzazione delle opere dell\u2019ingegno | 44 | 3 | 0 | (24) | 0 | 0 | 14 | (14) | 0 | 0 | 23 |
| Concessioni, licenze, marchi e diritti simili | 7.186 | 487 | (167) | (2.186) | 167 | 0 | 8 | (8) | 0 | 0 | 5.487 |
| Immobilizzazioni in corso ed acconti | 297 | 1.986 | (73) | 0 | 0 | 0 | 19 | 0 | 0 | 0 | 2.229 |
| Altre immobilizzazioni | 20 | 0 | 0 | (2) | 0 | 0 | 54 | (54) | 0 | 0 | 18 |
| TOTALE | 17.257 | 3.144 | (294) | (3.854) | 167 | (212) | 109 | (90) | (11.007) | 11.007 | 16.227 |
Il valore netto dei costi di sviluppo al 31 dicembre 2024 ammonta a 8,5 milioni di euro
La voce \u201cIncrementi\u201d, pari a 3,2 milioni di Euro, si riferisce prevalentemente ai costi capitalizzati per lo sviluppo di tecnologie e attrezzature utilizzate dalla Capogruppo e dalle controllate; tali costi, che rispettano i requisiti richiesti dallo IAS 38, sono stati infatti capitalizzati e successivamente ammortizzati a partire dall\u2019inizio della produzione e lungo la vita economica media dei prodotti correlati.
La voce \u201cDiritti di brevetto industriale e di utilizzazione delle opere dell\u2019ingegno\u201d, il cui valore netto \u00e8 pari a 23 migliaia di Euro al 31 dicembre 2024, decrementa unicamente per l\u2019effetto ammortamento.
Le \u201caltre immobilizzazioni immateriali\u201d ammontano al 31 dicembre 2024 a 18 migliaia di Euro, movimentate in decremento di 2 migliaia di Euro unicamente per l\u2019effetto ammortamento",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
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},
"v1-page205-cflshid_95806-tag54331": {
"value": "Il valore netto dei costi di sviluppo al 31 dicembre 2024 ammonta a 8,5 milioni di euro
La voce \u201cIncrementi\u201d, pari a 3,2 milioni di Euro, si riferisce prevalentemente ai costi capitalizzati per lo sviluppo di tecnologie e attrezzature utilizzate dalla Capogruppo e dalle controllate; tali costi, che rispettano i requisiti richiesti dallo IAS 38, sono stati infatti capitalizzati e successivamente ammortizzati a partire dall\u2019inizio della produzione e lungo la vita economica media dei prodotti correlati.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
"period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00"
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},
"v1-page206-cflshid_96699-tag54333": {
"value": " (3) Partecipazioni
Le partecipazioni ammontano a 440 migliaia di euro di Euro, in linea rispetto al 31/12/2023 (425 migliaia di Euro). Il valore include quote partecipative minori in societ\u00e0 valutate al costo. Il valore \u00e8 sostanzialmente in linea con l\u2019anno precedente.",
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"language": "it",
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"v1-page206-cflshid_96703-tag54332": {
"value": "(3) Partecipazioni Le partecipazioni ammontano a 440 migliaia di euro di Euro, in linea rispetto al 31/12/2023 (425 migliaia di Euro). Il valore include quote partecipative minori in societ\u00e0 valutate al costo. Il valore \u00e8 sostanzialmente in linea con l\u2019anno precedente.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page206-cflshid_96699-tag54334": {
"value": "4) Attivit\u00e0 fiscali per imposte anticipate e passivit\u00e0 fiscali per imposte differite
| \u00a0 | \u00a0 | (in migliaia di Euro) |
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazioni |
| Crediti per imposte differite attive | 26.099 | 27.884 | (1.785) |
| TOTALE | 26.099 | 27.884 | (1.785) |
| \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Passivit\u00e0 fiscali per imposte differite | (9.609) | (18.004) | 8.395 |
| TOTALE | (10.850) | (18.004) | 8.395 |
| \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Posizione netta alla fine dell'esercizio | 16.490 | 9.880 | 6.610 |
\u00a0Le attivit\u00e0 fiscali per imposte anticipate si riferiscono in parte a differenze temporanee e a perdite fiscali pregresse che in base alla normativa fiscale potranno essere recuperate nei prossimi esercizi e, per la restante parte, agli effetti fiscali differiti derivanti dalle scritture di consolidamento.
Al 31 dicembre 2024 ammontano a 26 milioni di Euro in leggera flessione rispetto all\u2019esercizio precedente per 1,8 milioni di Euro.
Il valore della posizione netta alla fine dell\u2019esercizio \u00e8 pari a 16,5 milioni di Euro.
Le attivit\u00e0 fiscali per imposte differite sono ritenute recuperabili in parte attraverso la compensazione con passivit\u00e0 per imposte differite che si riverseranno contestualmente in futuro.
Le passivit\u00e0 fiscali per imposte differite si riferiscono principalmente alle differenze tra i valori delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 esposte nel bilancio consolidato ed i corrispondenti valori fiscalmente riconosciuti nei Paesi ove il Gruppo opera. Al 31 dicembre 2024 ammontano complessivamente a 9,6 milioni di Euro, con un decremento di 8,4 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2023.
Di seguito la tabella di movimentazione:
| \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | (in migliaia di Euro) |
| Descrizione | Saldo al 31/12/2023 | Accantonamenti e Rilasci | Decrementi | Altre Variazioni | Saldo al 31/12/2024 |
| Crediti per imposte differite attive | 27.884 | (1.050) | 129 | (864) | 26.099 |
| Fondo imposte differite passive | (18.004) | 6.887 | 0 | 1.508 | (9.609) |
In riferimento alla voce \u201cAccantonamenti e rilasci del fondo imposte differite\u201d, in applicazione del principio contabile IAS12, relativo alla contabilizzazione delle imposte, le societ\u00e0 Trevi Finanziaria Industriale Spa, Trevi Spa e Soilmec Spa, a seguito dell\u2019introduzione del Dlgs 13 dicembre 2024 n.192 che ha previsto, a decorrere
dall\u2019esercizio 2024, la rilevanza fiscale delle differenze cambi non realizzate, sorte dall\u2019adeguamento delle poste di valuta estera al tasso di cambio alla chiusura dell\u2019esercizio, hanno provveduto a rilasciare imposte differite passive accantonate nel precedente esercizio prima della introduzione della nuova norma, per un controvalore pari a complessivi Euro 5,3 milioni.Le altre variazioni sono da attribuire prevalentemente a differenze cambi derivante dalla conversione di bilanci in valuta estera.
(15) Passivit\u00e0 fiscali per imposte differite e fondi non correnti
Le passivit\u00e0 fiscali per imposte differite ammontano complessivamente a 9,6 milioni di Euro, in decremento di 8,4 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2023, in cui ammontavano a 18 milioni di Euro.
La movimentazione del fondo passivit\u00e0 fiscali per imposte differite \u00e8 la seguente:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Saldo al | Accantonamenti | Utilizzi | Rilasci | Altre Variazioni | Saldo al |
| 31/12/2023 | 31/12/2024 |
| Passivit\u00e0 fiscali per imposte differite | 18.004 | (2.467) | 0 | (4.420) | (1.509) | 9.609 |
| TOTALE | 18.004 | (2.467) | 0 | (4.420) | (1.509) | 9.609 |
Le passivit\u00e0 fiscali per imposte differite si riferiscono alle differenze tra i valori delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 esposte nel bilancio consolidato ed i corrispondenti valori fiscalmente riconosciuti nei Paesi ove il Gruppo opera.
La voce \u201cAltre variazioni\u201d, pari a 1,5 milioni di Euro, si riferisce alle riclassifiche ricondotte alle imposte anticipate, all\u2019effetto cambi e alle variazione delle aliquote di imposta avvenute nel corso dell\u2019anno.
Per il dettaglio della composizione delle imposte differite e anticipate si rimanda a quanto gi\u00e0 esposto alla nota (4) Attivit\u00e0 fiscali per imposte anticipate e passivit\u00e0 fiscali per imposte differite.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
"period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00"
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},
"v1-page207-cflshid_97189-tag54335": {
"value": "(5) Strumenti finanziari derivati non correnti
Al 31 dicembre 2024 non sono presenti strumenti derivati attivi non correnti
(23) Strumenti finanziari derivati correnti
Al 31 dicembre 2024 non sono presenti strumenti finanziari derivati a breve termine.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
"period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00"
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"v1-page207-cflshid_97189-tag54336": {
"value": "(6) Altri crediti finanziari non correnti
I crediti finanziari verso altri al 31 dicembre 2024 ammontano a circa 4,3 milioni di Euro, in incremento con il dato al 31/12/2023 (2,2 milioni di Euro) e si riferiscono a depositi cauzionali a lungo termine iscrivibili quasi esclusivamente alla Divisione Trevi (4,2 milioni di Euro), in particolare nell\u2019area del Medio Oriente (3,2 milioni di Euro). I rimanenti 0,1 milioni di Euro sono imputabili alla divisione Soilmec.
(7) Crediti commerciali ed altre attivit\u00e0 non correnti
Al 31 dicembre 2024 non sono stati rilevati a bilancio crediti commerciali ed altre attivit\u00e0 non correnti.
(9) Crediti commerciali ed altre attivit\u00e0 correnti
L\u2019ammontare totale al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 282,5 milioni di Euro. La voce \u00e8 cos\u00ec composta:
| \u00a0 | \u00a0 | (in migliaia di Euro) |
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazioni |
| Crediti verso clienti | 139.214 | 157.230 | (18.016) |
| Importo dovuto dai committenti | 117.249 | 87.751 | 29.498 |
| Sub Totale Clienti | 256.463 | 244.981 | 11.482 |
| Crediti verso imprese collegate | 7.386 | 3.327 | 4.059 |
| Crediti verso l'erario per IVA | 5.533 | 7.967 | (2.434) |
| Crediti verso altri | 8.212 | 11.380 | (3.168) |
| Ratei e Risconti | 4.855 | 4.266 | 589 |
| Totale Clienti ed Altri | 282.449 | 271.921 | 10.528 |
Di seguito si fornisce il dettaglio delle voci \u201cAttivit\u00e0 derivanti da contratto\u201d e \u201cPassivit\u00e0 derivanti da contratto\u201d:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Attivo corrente: | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Attivit\u00e0 derivanti da contratto | 148.039 | 92.107 | 55.932 |
| Totale attivit\u00e0 derivanti da contratto | 148.039 | 92.107 | 55.932 |
| Acconti da committenti | (30.791) | (4.356) | (26.434) |
| Totale attivit\u00e0 derivanti da contratto | 117.249 | 87.751 | 29.498 |
| Passivo corrente: | | | |
| Passivit\u00e0 derivanti da contratto | 1.749 | (5.644) | 7.393 |
| Acconti da committenti | (28.328) | (31.308) | 2.980 |
| Totale passivit\u00e0 derivanti da contratto | (26.579) | (36.951) | 10.373 |
Le attivit\u00e0 derivanti da contratto sono espresse al netto dei relativi acconti ricevuti dai committenti e riclassificati tra i crediti commerciali o tra le altre passivit\u00e0 rispettivamente a seconda che lo stato di avanzamento dei lavori risulti superiore all\u2019acconto ricevuto o inferiore.
Il fondo svalutazione crediti ammonta a 63,4 milioni di Euro. La movimentazione di tale fondo \u00e8 la seguente:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Saldo al 31/12/2023 | Accantonamenti | Decrementi | Rilasci | Altre variazioni | Saldo al 30/06/2024 |
| Fondo svalutazione crediti v\\clienti | 62.037 | 2.058 | (2.396) | (329) | 2.065 | 63.435 |
| TOTALE | 62.037 | 2.058 | (2.396) | (329) | 2.065 | 63.435 |
Gli accantonamenti pari a 2 milioni di Euro al 31 dicembre 2024 si riferiscono alla valutazione individuale di crediti, basata sull\u2019analisi specifica delle singole posizioni, per i quali si ritiene che ci sia un grado di rischio nella riscossione.
I decrementi fanno riferimento all\u2019utilizzo dei fondi rischi, mentre i rilasci sono riconducibili alla valutazione sui crediti commerciali ai sensi dell\u2019IFRS9. La voce \u201cAltre variazioni\u201d \u00e8 riconducibile per la quasi totalit\u00e0 all\u2019 effetto cambio.
Ratei e risconti attivi
Tale voce risulta composta principalmente da risconti attivi dettagliati come segue:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Ratei attivi | 85 | 61 | 24 |
| Risconti attivi | 4.770 | 4.205 | 565 |
| TOTALE | 4.855 | 4.266 | 589 |
La voce \u201cratei e risconti attivi\u201d include costi sostenuti entro la chiusura dell\u2019esercizio ma di competenza di esercizi successivi di diversa natura, afferenti principalmente ad assicurazioni, noleggi e commissioni su garanzie. Il Saldo al 31 dicembre 2024 pari a 4,9 milioni di Euro \u00e8 ascrivibile prevalentemente alla Divisione Trevi per 3,7 milioni di Euro, alla Divisione Soilmec per 0,5 milioni di Euro e alla Capogruppo Trevi Finanziaria Industriale Spa per 0,9 milioni di Euro. L\u2019incremento rispetto l\u2019esercizio precedente di 0,6 milioni di Euro \u00e8 imputabile alle societ\u00e0 della divisione Trevi.
La ripartizione dei crediti per area geografica al 31 dicembre 2024 risulta essere la seguente:
(in migliaia di Euro)
| 31/12/2024 | Italia | Europa (esclusa Italia) | U.S.A. e Canada | America Latina | Africa | Medio Oriente e Asia | Estremo Oriente | Resto del mondo | Totale Crediti |
| Crediti verso clienti | 67.254 | 9.318 | 40.512 | 15.439 | 7.765 | 82.274 | 22.001 | 11.900 | 256.463 |
| Crediti verso collegate | 7.357 | 0 | 0 | 0 | (14) | 0 | 42 | 0 | 7.386 |
| Crediti tributari e IVA | 4.268 | 6 | 26 | 155 | 1 | 360 | 480 | 237 | 5.533 |
| Crediti verso altri | 2.160 | 1.246 | 177 | 1.329 | 463 | 1.896 | 583 | 359 | 8.212 |
| Ratei e risconti | 1.910 | (0) | 42 | 22 | 493 | 1.580 | 526 | 283 | 4.855 |
| TOTALE | 82.948 | 10.569 | 40.757 | 16.946 | 8.709 | 86.109 | 23.632 | 12.778 | 282.449 |
| 31/12/2023 | Italia | Europa (esclusa Italia) | U.S.A. e Canada | America Latina | Africa | Medio Oriente e Asia | Estremo Oriente | Resto del mondo | Totale Crediti |
| Crediti verso clienti | 34.026 | 18.302 | 53.854 | 10.020 | 20.251 | 67.323 | 30.672 | 10.533 | 244.981 |
| Crediti verso collegate | 3.094 | 89 | 0 | 0 | (0) | 0 | 144 | 0 | 3.327 |
| Crediti tributari e IVA | 7.435 | (1.329) | 10 | 232 | 329 | 96 | 334 | 860 | 7.967 |
| Crediti verso altri | 3.808 | 572 | (124) | 2.803 | 352 | 2.372 | 616 | 981 | 11.380 |
| Ratei e risconti | 1.655 | 19 | 40 | 19 | 583 | 785 | 1.018 | 147 | 4.266 |
| TOTALE | 50.018 | 17.653 | 53.780 | 13.074 | 21.515 | 70.576 | 32.784 | 12.521 | 271.921 |
I crediti verso societ\u00e0 collegate al 31 dicembre 2024 ammontano a 7,4 milioni di Euro; il dettaglio \u00e8 riportato nella Nota (34) \u2013 Altre operazioni con parti correlate.
La ripartizione dei Crediti verso clienti per valuta al 31 dicembre 2024 risulta essere la seguente:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| EURO | 81.701 | 59.443 | 22.258 |
| USD | 50.064 | 67.785 | (17.721) |
| AED | 33.563 | 25.958 | 7.605 |
| NGN | 2.038 | 7.551 | (5.513) |
| GBP | 1.601 | 1.504 | 97 |
| SAR | 33.359 | 21.090 | 12.269 |
| ALTRE | 54.137 | 61.650 | (7.513) |
| Totale | 256.463 | 244.981 | (11.482) |
Tra le altre valute assumono particolare rilevanza i crediti in Peso Filippino per un controvalore di 16,1 milioni di Euro e i crediti in Dollari Australiani per un controvalore di 11,8 milioni di Euro
Conformemente a quanto previsto dall\u2019IFRS 7, si riporta di seguito un\u2019analisi della dinamica dei crediti scaduti, al netto del fondo svalutazione crediti, suddivisi in classi di rischio omogenee:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Non scaduto | 190.516 | 158.898 | 31.618 |
| Scaduto da 1 a 3 mesi | 29.998 | 46.272 | (16.274) |
| Scaduto da 3 a 6 mesi | 3.937 | 3.481 | 456 |
| Scaduto da oltre 6 mesi | 32.012 | 36.331 | (4.319) |
| Totale | 256.463 | 244.982 | 11.481 |
L\u2019incremento dei crediti non scaduti \u00e8 riconducibile in massima parte all\u2019incremento dei crediti per lavori in corso nella divisione Trevi in particolare sulla Capodivisione Trevi Spa e sulla controllata Arabian Soil Contractor.
Nell\u2019ottica di una politica di costante monitoraggio del credito da parte delle singole Societ\u00e0 del Gruppo, sono state identificate delle fasce standard di valutazione, esplicitate nella seguente tabella:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Monitoraggio standard | 254.580 | 243.427 | 11.153 |
| Monitoraggio speciale | 709 | 1.555 | (846) |
| Monitoraggio per invio a legale | 1.031 | 0 | 1.031 |
| Monitoraggio stragiudiziale in corso | 143 | 0 | 143 |
| Monitoraggio per causa legale in corso | 0 | 0 | 0 |
| Totale | 256.463 | 244.982 | 11.481 |
Il dettaglio dei \u201cCrediti verso altri\u201d al 31 dicembre 2024 \u00e8 il seguente:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Crediti verso dipendenti | 804 | 815 | (11) |
| Anticipi a fornitori | 4.202 | 5.355 | (1.153) |
| Altri | 3.206 | 5.210 | (2.004) |
| TOTALE | 8.212 | 11.380 | (3.168) |
Il totale delle rimanenze al 31 dicembre 2024 ammonta a 122,8 milioni di Euro e risulta cos\u00ec composto:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazioni |
| Materie prime sussidiarie e di consumo | 83.870 | 83.669 | 201 |
| Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati | 17.904 | 12.286 | 5.618 |
| Prodotti finiti e merci | 20.220 | 18.023 | 2.197 |
| Acconti | 829 | 682 | 147 |
| TOTALE RIMANENZE | 122.823 | 114.660 | 8.163 |
Le rimanenze finali del Gruppo afferiscono alla produzione di macchinari per l\u2019ingegneria del sottosuolo e sono rappresentate dai materiali e dai ricambi impiegati dal settore fondazioni; il valore complessivo delle rimanenze esposte a bilancio \u00e8 incrementato di 8,2 milioni di Euro. Le rimanenze sono esposte al netto del fondo svalutazione rimanenze che \u00e8 pari a 24,3 milioni di Euro (al 31 dicembre 2023 era pari ad Euro 24,1 milioni).
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
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},
"v1-page208-cflshid_97492-tag54338": {
"value": "Di seguito si fornisce il dettaglio delle voci \u201cAttivit\u00e0 derivanti da contratto\u201d e \u201cPassivit\u00e0 derivanti da contratto\u201d:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Attivo corrente: | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Attivit\u00e0 derivanti da contratto | 148.039 | 92.107 | 55.932 |
| Totale attivit\u00e0 derivanti da contratto | 148.039 | 92.107 | 55.932 |
| Acconti da committenti | (30.791) | (4.356) | (26.434) |
| Totale attivit\u00e0 derivanti da contratto | 117.249 | 87.751 | 29.498 |
| Passivo corrente: | | | |
| Passivit\u00e0 derivanti da contratto | 1.749 | (5.644) | 7.393 |
| Acconti da committenti | (28.328) | (31.308) | 2.980 |
| Totale passivit\u00e0 derivanti da contratto | (26.579) | (36.951) | 10.373 |
Le attivit\u00e0 derivanti da contratto sono espresse al netto dei relativi acconti ricevuti dai committenti e riclassificati tra i crediti commerciali o tra le altre passivit\u00e0 rispettivamente a seconda che lo stato di avanzamento dei lavori risulti superiore all\u2019acconto ricevuto o inferiore.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredIncomeExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
"period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00"
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},
"v1-page208-cflshid_97492-tag54339": {
"value": "Il fondo svalutazione crediti ammonta a 63,4 milioni di Euro. La movimentazione di tale fondo \u00e8 la seguente:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Saldo al 31/12/2023 | Accantonamenti | Decrementi | Rilasci | Altre variazioni | Saldo al 30/06/2024 |
| Fondo svalutazione crediti v\\clienti | 62.037 | 2.058 | (2.396) | (329) | 2.065 | 63.435 |
| TOTALE | 62.037 | 2.058 | (2.396) | (329) | 2.065 | 63.435 |
Gli accantonamenti pari a 2 milioni di Euro al 31 dicembre 2024 si riferiscono alla valutazione individuale di crediti, basata sull\u2019analisi specifica delle singole posizioni, per i quali si ritiene che ci sia un grado di rischio nella riscossione.
I decrementi fanno riferimento all\u2019utilizzo dei fondi rischi, mentre i rilasci sono riconducibili alla valutazione sui crediti commerciali ai sensi dell\u2019IFRS9. La voce \u201cAltre variazioni\u201d \u00e8 riconducibile per la quasi totalit\u00e0 all\u2019 effetto cambio.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfAllowanceForCreditLossesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
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},
"v1-page209-cflshid_98031-tag54340": {
"value": "Ratei e risconti attivi
Tale voce risulta composta principalmente da risconti attivi dettagliati come segue:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Ratei attivi | 85 | 61 | 24 |
| Risconti attivi | 4.770 | 4.205 | 565 |
| TOTALE | 4.855 | 4.266 | 589 |
Il dettaglio dei \u201cCrediti verso altri\u201d al 31 dicembre 2024 \u00e8 il seguente:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Crediti verso dipendenti | 804 | 815 | (11) |
| Anticipi a fornitori | 4.202 | 5.355 | (1.153) |
| Altri | 3.206 | 5.210 | (2.004) |
| TOTALE | 8.212 | 11.380 | (3.168) |
(11) Attivit\u00e0 finanziarie correnti
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Attivit\u00e0 finanziarie correnti | 17.911 | 17.201 | 710 |
| TOTALE | 17.911 | 17.201 | 710 |
Le Attivit\u00e0 finanziarie correnti ammontano a 17,9 milioni di Euro in aumento di 0,7 milioni di Euro rispetto l\u2019esercizio precedente. Si riferiscono per circa 5,2 milioni di Euro a depositi bancari e attivit\u00e0 finanziarie riconducibili alle controllate in Medio Oriente e per circa 1 milione di Euro ad una controllata con sede in Argentina, per 0,8 milioni di Euro a crediti finanziari verso societ\u00e0 collegate non consolidate in capo alla Trevi Spa, per 1,3 milioni di Euro al credito verso che la Joint Venture Australiana della divisione Trevi ha verso il socio. L\u2019importo rimanente di 10 milioni di Euro \u00e8 relativo al Finanziamento della Capogruppo Trevifin a MEIL Global Holdings BV; tale credito, erogato il 31 marzo 2020, con rimborso bullet a tre anni, \u00e8 derivante dall\u2019operazione di cessione al Gruppo MEIL della Divisione Oil&Gas (riferimento, comunicato stampa emesso in pari data, consultabile sul sito www.trevifin.com, sezione \u201cInvestor Relations/Comunicati Stampa\u201d). Tale finanziamento a partire dal 1\u00b0 aprile 2022 \u00e8 stato classificato tra le attivit\u00e0 finanziarie a breve termine; ad oggi non \u00e8 ancora stato rimborsato dalla controparte.
All\u2019esito di molteplici solleciti di pagamento rimasti inevasi, la Societ\u00e0 ha dato corso alle opportune azioni legali per il recupero forzoso del credito presso il Tribunale competente. In data 25 luglio 2024 il Tribunale ha accolto le domande della Societ\u00e0 condannando MEIL Global Holdings BV e la sua controllante Megha Engineering and Infrastructures Limited (in qualit\u00e0 di garante del pagamento della controllata) - in solido tra loro e ognuna per i rispettivi titoli - al pagamento in favore di Trevifin di Euro 10.600.000,00 (di cui Euro 10.000.000,00 per capitale ed Euro 600.000,00 dovuti a titolo di interessi ai sensi di quanto previsto dal contratto di finanziamento), a cui si devono aggiungere gli interessi di mora (al tasso del 4% dal 7 aprile 2023 al saldo, da calcolarsi sul capitale finanziato di Euro 10.000.000,00, sempre ai sensi di quanto previsto dal contratto di finanziamento) e spese legali. Le controparti hanno depositato appello contro la sentenza di primo grado con contestuale richiesta di sospensione dell\u2019esecutivit\u00e0 della stessa. La Societ\u00e0 ha presentato nei termini di legge le proprie ragioni avverso le azioni di controparte e, relativamente alla richiesta di sospensiva, la Corte d\u2019Appello ha rigettato l\u2019istanza di controparte confermando l\u2019esecutivit\u00e0 della sentenza di primo grado. Il procedimento d\u2019appello \u00e8 tutt\u2019ora in fase istruttoria. Dato quanto sopra, al momento non ci sono elementi che fanno ritenere che il credito in questione non sia recuperabile.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentAssetsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
"period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00"
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"v1-page210-cflshid_98812-tag54341": {
"value": "(10) Attivit\u00e0 fiscali per imposte correnti
I crediti tributari verso l\u2019Erario pari a 10,7 milioni di Euro sono rappresentati principalmente da crediti per imposte dirette e da acconti di imposta.
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Crediti verso l\u2019erario per imposte dirette | 10.742 | 11.241 | (499) |
| TOTALE | 10.742 | 11.241 | (499) |
Gli importi maggiormente significativi sono rappresentati dai crediti per imposte riconducibili alla Divisione
Trevi per 9 milioni di Euro, in particolare riferite alle societ\u00e0 Italiane de Gruppo, a quelle dell\u2019area del Medio-Oriente e a quelle dell\u2019area Estremo Oriente. Alimentano tale posta anche gli acconti versati in capo alle societ\u00e0 controllate in Italia.
(20) Passivit\u00e0 fiscali per imposte correnti
I Debiti tributari ammontano al 31 dicembre 2024 a 14,3 milioni di Euro e risultano cos\u00ec composti:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Debiti verso erario c/IRES | 2.097 | 1.172 | 925 |
| Debiti verso erario c/IRAP | 666 | 171 | 495 |
| Debiti per Imposte sul reddito delle societ\u00e0 estere ed altre passivit\u00e0 fiscali | 11.492 | 10.311 | 1.181 |
| TOTALE | 14.255 | 11.654 | 2.601 |
Il saldo al 31 dicembre 2024 comprende il debito relativo alle imposte stimate di competenza dell\u2019esercizio 2024.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfTaxReceivablesAndPayablesExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page212-cflshid_99785-tag54342": {
"value": "(12) Disponibilit\u00e0 liquide
La voce \u00e8 cos\u00ec composta:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Depositi bancari e postali | 94.318 | 80.082 | 14.236 |
| Denaro e valori di cassa | 701 | 756 | (55) |
| TOTALE | 95.019 | 80.838 | 14.181 |
Le disponibilit\u00e0 liquide sono aumentate per 14,2 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2023; per un\u2019analisi della posizione finanziaria netta e alle disponibilit\u00e0 liquide del Gruppo Trevi si rimanda alla relazione sulla gestione ed al rendiconto finanziario.
Inoltre, nel Gruppo sono presenti realt\u00e0 nelle quali le disponibilit\u00e0 liquide presenti sui conti correnti societari non sono trasferibili nell\u2019immediato per motivi di restrizioni valutarie (principalmente in Nigeria per 3,1 milioni di Euro).",
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"v1-page213-cflshid_99936-tag54343": {
"value": "(13) Patrimonio netto del Gruppo
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato del Gruppo:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Capitale Sociale | Riserva Sovrapp. Azioni | Riserva Legale | Altre Riserve | Riserva di Convers. | Utile portato a nuovo | Utile del periodo di pertin. del Gruppo | Totale Patrimonio Netto del Gruppo |
| Saldi al 01/01/2023 | 97.374 | \u00a0 | 9.235 | 835 | 18.962 | (17.660) | (19.127) | 89.618 |
| Destinazione del risultato 2022 | \u00a0 | | | | \u00a0 | (19.127) | 19.127 | 0 |
| Aumento di Capitale | 25.568 | 23.095 | \u00a0 | 2.721 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 51.383 |
| Distribuzione di dividendi | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 0 |
| Differenza di conversione | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | (13.044) | \u00a0 | \u00a0 | (13.044) |
| Utili/(perdite) attuariali e stock grant | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 0 |
| Acquisizione/(dismissioni) e altri movimenti | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 754 | (8.757) | 9.571 | \u00a0 | 1.568 |
| Riserva da Cash-Flow Hedge | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | (70) | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | (70) |
| acquisizione (vendita) azioni proprie | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 0 |
| Riclassifiche | \u00a0 | \u00a0 | | (1.504) | \u00a0 | 1.504 | \u00a0 | 0 |
| Utile del periodo di pertinenza del Gruppo | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 19.107 | 19.107 |
| Saldi al 31/12/2023 | 122.942 | 23.096 | 9.235 | 2.736 | (2.839) | (25.714) | 19.107 | 148.562 |
| Destinazione del risultato 2023 | \u00a0 | | 73 | | \u00a0 | 19.034 | (19.107) | \u00a0 |
| Aumento di Capitale | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Distribuzione di dividendi | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Differenza di conversione | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | (18) | 15.180 | \u00a0 | \u00a0 | 15.162 |
| Utili/(perdite) attuariali e stock grant | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Acquisizione/(dismissioni) e altri movimenti | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | (3.174) | 192 | (397) | \u00a0 | (3.379) |
| Riserva da Cash-Flow Hedge | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 43 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 43 |
| acquisizione (vendita) azioni proprie | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Riclassifiche | \u00a0 | \u00a0 | | (705) | \u00a0 | 701 | \u00a0 | (4) |
| Utile del periodo di pertinenza del Gruppo | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 1.527 | 1.527 |
| Saldi al 31/12/2024 | 122.942 | 23.096 | 9.308 | (1.119) | 12.533 | (6.376) | 1.527 | 161.911 |
\u2212Capitale Sociale
La societ\u00e0 ha emesso n.312.172.952 azioni, di cui detiene come azioni proprie n. 20 azioni.
Al 31 dicembre 2024 il capitale sociale interamente sottoscritto e versato della Societ\u00e0 \u00e8 pari a 122.942 migliaia di Euro invariato rispetto al 31 dicembre 2023.
Di seguito viene rappresentata l\u2019attuale composizione del capitale sociale, al netto delle azioni proprie possedute, che ammonta al 31 dicembre 2023 a 122.942 migliaia di Euro:
(In migliaia di Euro)
| \u00a0 | Numero di azioni | Capitale Sociale | Riserva Azioni Proprie |
| Saldo al 31/12/2022 | 150.855.693 | 97.374 | (736) |
| Acquisto e cessione azioni proprie | - | - | - |
| Saldo al 31/12/2023 | 312.172.952 | 122.942 | (736) |
| Acquisto e cessione azioni proprie | - | - | - |
| Saldo al 31/12/2024 | 312.172.952 | 122.942 | (736) |
\u2212Riserva Sovrapprezzo Azioni
Questa riserva, alla data del 31 dicembre 2024, \u00e8 pari a 23.096, invariata rispetto al 31 dicembre 2023
\u2212Riserva Legale
La riserva legale rappresenta la parte di utili che, secondo quanto disposto dall\u2019art. 2430 del Codice civile, non pu\u00f2 essere distribuita a titolo di dividendo. Al 31 dicembre 2024 il valore di tale riserva ammonta a 9.308 migliaia di Euro in aumento di 73 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2023. Tale aumento \u00e8 da attribuire alla quota parte di allocazione di utile 2023 della Capogruppo.
\u2212Riserva di conversione
Tale riserva, pari ad un valore positivo per 12.533 migliaia di Euro al 31 dicembre 2024, riguarda le differenze cambio da conversione in Euro dei bilanci espressi in moneta diversa dall\u2019Euro; la fluttuazione dei cambi \u00e8 avvenuta principalmente tra l\u2019Euro ed il Dollaro Americano e tra l\u2019Euro e le valute dei paesi in Medio Oriente e Africa e Sud America, portando ad un incremento di 15.372 migliaia di Euro di tale riserva, dai -2.839 migliaia di Euro del 31 dicembre 2023.
Le altre riserve ammontano complessivamente a 1.119 migliaia di Euro e sono cos\u00ec composte: -Riserva Azioni proprie in portafoglio:
La riserva azioni proprie in portafoglio ammonta alla data del 31 dicembre 2024 a -736 migliaia di Euro, invariata rispetto al 31 dicembre 2023.
-Riserva fair value:
La riserva fair value pari a 2.344 migliaia di Euro accoglie principalmente gli effetti previsto dallo IAS 39, riconducibili all\u2019aumento di capitale avvenuto nel 2023.
-Riserva Straordinaria:
Non si segnalano variazioni rispetto all\u2019esercizio precedente.
-Altre Riserve:
Le Altre Riserve ammontano a -2.727 migliaia di Euro. La movimentazione di tale voce \u00e8 stata influenzata da uno storno dell\u2019importo di Euro -3.207 migliaia relativo alla rivalutazione di alcuni assets, effettuata in un esercizio precedente. Tale storno si \u00e8 reso opportuno a seguito di un approfondimento tecnico che ha rilevato la presenza di una differenza di principio contabile, ritenuta non significativa. La posta include inoltre gli effetti della transizione agli IAS/IFRS delle societ\u00e0 del Gruppo effettuata con riferimento al 1\u00b0 gennaio 2004. \u2212Risultato portato a nuovo
La posta include i risultati economici consolidati degli esercizi precedenti, per la parte non distribuita come dividendi agli Azionisti, ed ammonta a un valore negativo di 6.376 migliaia di Euro.
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"v1-page213-cflshid_99936-tag54344": {
"value": "\u2212Capitale Sociale
La societ\u00e0 ha emesso n.312.172.952 azioni, di cui detiene come azioni proprie n. 20 azioni.
Al 31 dicembre 2024 il capitale sociale interamente sottoscritto e versato della Societ\u00e0 \u00e8 pari a 122.942 migliaia di Euro invariato rispetto al 31 dicembre 2023.
Di seguito viene rappresentata l\u2019attuale composizione del capitale sociale, al netto delle azioni proprie possedute, che ammonta al 31 dicembre 2023 a 122.942 migliaia di Euro:
(In migliaia di Euro)
| \u00a0 | Numero di azioni | Capitale Sociale | Riserva Azioni Proprie |
| Saldo al 31/12/2022 | 150.855.693 | 97.374 | (736) |
| Acquisto e cessione azioni proprie | - | - | - |
| Saldo al 31/12/2023 | 312.172.952 | 122.942 | (736) |
| Acquisto e cessione azioni proprie | - | - | - |
| Saldo al 31/12/2024 | 312.172.952 | 122.942 | (736) |
\u2212Riserva Sovrapprezzo Azioni
Questa riserva, alla data del 31 dicembre 2024, \u00e8 pari a 23.096, invariata rispetto al 31 dicembre 2023
\u2212Riserva Legale
La riserva legale rappresenta la parte di utili che, secondo quanto disposto dall\u2019art. 2430 del Codice civile, non pu\u00f2 essere distribuita a titolo di dividendo. Al 31 dicembre 2024 il valore di tale riserva ammonta a 9.308 migliaia di Euro in aumento di 73 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2023. Tale aumento \u00e8 da attribuire alla quota parte di allocazione di utile 2023 della Capogruppo.
\u2212Riserva di conversione
Tale riserva, pari ad un valore positivo per 12.533 migliaia di Euro al 31 dicembre 2024, riguarda le differenze cambio da conversione in Euro dei bilanci espressi in moneta diversa dall\u2019Euro; la fluttuazione dei cambi \u00e8 avvenuta principalmente tra l\u2019Euro ed il Dollaro Americano e tra l\u2019Euro e le valute dei paesi in Medio Oriente e Africa e Sud America, portando ad un incremento di 15.372 migliaia di Euro di tale riserva, dai -2.839 migliaia di Euro del 31 dicembre 2023.
Le altre riserve ammontano complessivamente a 1.119 migliaia di Euro e sono cos\u00ec composte: -Riserva Azioni proprie in portafoglio:
La riserva azioni proprie in portafoglio ammonta alla data del 31 dicembre 2024 a -736 migliaia di Euro, invariata rispetto al 31 dicembre 2023.
-Riserva fair value:
La riserva fair value pari a 2.344 migliaia di Euro accoglie principalmente gli effetti previsto dallo IAS 39, riconducibili all\u2019aumento di capitale avvenuto nel 2023.
-Riserva Straordinaria:
Non si segnalano variazioni rispetto all\u2019esercizio precedente.
-Altre Riserve:
Le Altre Riserve ammontano a -2.727 migliaia di Euro. La movimentazione di tale voce \u00e8 stata influenzata da uno storno dell\u2019importo di Euro -3.207 migliaia relativo alla rivalutazione di alcuni assets, effettuata in un esercizio precedente. Tale storno si \u00e8 reso opportuno a seguito di un approfondimento tecnico che ha rilevato la presenza di una differenza di principio contabile, ritenuta non significativa. La posta include inoltre gli effetti della transizione agli IAS/IFRS delle societ\u00e0 del Gruppo effettuata con riferimento al 1\u00b0 gennaio 2004. \u2212Risultato portato a nuovo
La posta include i risultati economici consolidati degli esercizi precedenti, per la parte non distribuita come dividendi agli Azionisti, ed ammonta a un valore negativo di 6.376 migliaia di Euro.
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"v1-page215-cflshid_101265-tag54347": {
"value": "(14) Finanziamenti bancari, altri finanziamenti e strumenti derivati
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Debiti verso banche | 102.040 | 80.468 | 21.572 |
| Debiti verso societ\u00e0 di leasing | 6.432 | 5.098 | 1.334 |
| Debiti verso altri finanziatori | 127.181 | 136.372 | (9.191) |
| Strumenti finanziari derivati | 0 | 0 | 0 |
| TOTALE | 235.653 | 221.938 | 13.715 |
La suddivisione dei finanziamenti bancari ed altri finanziamenti per scadenza si pu\u00f2 cos\u00ec riassumere:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Da 1 a 5 anni | Oltre 5 anni | Totale |
| Debiti verso banche | 102.040 | \u00a0 | 102.040 |
| Debiti verso societ\u00e0 di leasing | 6.203 | 229 | 6.432 |
| Debiti verso altri finanziatori | 127.181 | \u00a0 | 127.181 |
| TOTALE | 235.424 | 229 | 235.653 |
Sull\u2019indebitamento finanziario a lungo incidono gli effetti della Manovra Finanziaria, la cui efficacia \u00e8 avvenuta nel mese di gennaio 2023, e in esecuzione della quale l\u2019indebitamento residuo del Gruppo \u00e8 stato quasi integralmente riscadenziato. Infatti, una parte sostanziale dell\u2019indebitamento a medio lungo termine del debito residuo nei confronti delle Banche Finanziatrici dopo l\u2019Aumento di Capitale per Conversione, per un ammontare pari circa a 185 milioni di Euro, \u00e8 stato riscadenziato al 31 dicembre 2026, mentre una quota di 6,5 milioni di Euro \u00e8 considerata \"debito subordinato\" e riscadenziata al 30 giugno 2027. Dei 185 milioni di Euro, una parte che al 31/12/23 era pari a circa 34,6 milioni di Euro \u00e8 considerata \"debito prioritario\" e soggetta a rimborsi semestrali delle quote capitali, alle scadenze del 30/06 e del 31/12, secondo il piano previsto nell'Accordo Modificativo all'ADR firmato dalle parti nel febbraio del 2023.
Inoltre, si evidenzia che i risultati consuntivi del bilancio consolidato del Gruppo Trevi al 31 dicembre 2024 rispettano i covenant finanziari previsti dall\u2019Accordo di Risanamento.
In particolare, il rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto ed EBITDA recurring consolidati al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 2,38x, pertanto inferiore rispetto al parametro definito dall\u2019Accordo di Risanamento a tale data (pari a 3,25x), mentre il rapporto tra Indebitamento Finanziario Netto e Patrimonio Netto consolidati \u00e8 pari a 1,24x, pertanto inferiore rispetto al parametro definito dall\u2019Accordo di Risanamento a tale data (pari a 2,60x).
I debiti verso societ\u00e0 di leasing, pari a 6,4 milioni di Euro, sono costituiti principalmente dal debito sorto dall\u2019applicazione del principio contabile IFRS 16.
I debiti verso altri finanziatori fanno capo alla Capogruppo per 95,5 milioni di Euro e sono rappresentati prevalentemente da debiti verso istituti non bancari derivanti dalla cessione da parte di istituti bancari di loro crediti finanziari per un importo di circa 45,5 milioni di euro e dal prestito obbligazionario pari a 50 milioni di Euro. Il restante importo dei debiti verso altri finanziatori \u00e8 suddiviso nella Divisione Trevi per 14,2 milioni di Euro e nella Divisione Soilmec per 17,9 milioni di Euro.
Gli strumenti finanziari derivati a lungo termine sono pari a zero.(21) Finanziamenti correnti
I Finanziamenti correnti ammontano al 31 dicembre 2024 a 59,3 milioni di Euro e risultano cos\u00ec composti:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Scoperti di conto corrente | 3.650 | 3.816 | (166) |
| Debiti verso banche | 40.599 | 35.426 | 5.173 |
| Quota dei mutui e finanziamenti scadenti entro i dodici mesi | 15.002 | 13.036 | 1.966 |
| TOTALE Finanziamenti a breve | 59.251 | 52.278 | 6.973 |
I finanziamenti correnti sono costituiti da debiti verso banche e dalle rate residue dovute a breve di mutui non correnti.
Nella voce debiti verso banche sono inclusi gli anticipi commerciali il cui valore \u00e8 da attribuire in prevalenza alle societ\u00e0 italiane per un controvalore pari a 29,9 milioni di Euro, in aumento di 4,2 milioni di Euro rispetto
al 31 dicembre 2023 il cui valore era pari a 25,8 milioni di Euro. Sullo scostamento rispetto all\u2019esercizio precedente, incide il pagamento della quota di debito prioritario, soggetta a rimborsi semestrali, cos\u00ec come definito nell'Accordo Modificativo all'ADR firmato dalle parti nel febbraio del 2023, per un controvalore nominale di 1,8 milioni di Euro sul debito bancario.(22) Debiti verso societ\u00e0 di leasing e altri finanziatori correnti
I debiti verso societ\u00e0 di Leasing ed altri finanziatori ammontano al 31 dicembre 2024 a 16,9 milioni di Euro e risultano cos\u00ec composti:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Debiti verso societ\u00e0 di leasing | 7.014 | 14.577 | (7.563) |
| Debiti verso altri finanziatori | 9.906 | 11.238 | (1.332) |
| TOTALE Debiti verso altri finanziatori | 16.920 | 25.815 | (8.895) |
I debiti verso societ\u00e0 di leasing si riferiscono alle quote capitali delle rate scadenti entro 12 mesi ed includono i valori riferiti all\u2019applicazione dell\u2019IFRS16.
La voce \u201cDebiti verso altri finanziatori\u201d al 31 dicembre 2024 include prevalentemente debiti verso istituti non bancari. Nel corso dell\u2019esercizio, cos\u00ec come previsto nell\u2019Accordo Modificativo dell\u2019ADR firmato dalle parti nel mese di febbraio 2023, \u00e8 avvenuto il pagamento delle quote di debito prioritario incluso nei debiti verso altri finanziatori per un controvalore nominale di circa 3,2 milioni di Euro.",
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"v1-page216-cflshid_101759-tag54348": {
"value": "(16) Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro
Il trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato ed il fondo di trattamento di quiescenza sono piani a benefici definiti ed ammontano al 31 dicembre 2024 a 11,3 milioni di Euro e riflettono l\u2019indennit\u00e0 maturata a fine anno dai dipendenti delle societ\u00e0 italiane, in conformit\u00e0 alle disposizioni di legge, e gli accantonamenti effettuati dalle consociate estere per coprire le passivit\u00e0 maturate nei confronti dei dipendenti.
Essi sono stati determinati come valore attuale dell\u2019obbligo di prestazione definita rettificato per tener conto degli \u201cutili e perdite attuariali\u201d. L\u2019effetto rilevato \u00e8 stato calcolato da un attuario esterno ed indipendente in base al metodo della proiezione unitaria del credito.
La movimentazione nel corso dell\u2019esercizio \u00e8 stata la seguente:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Saldo al31/12/2023 | Accantonamenti | Indennit\u00e0 e acconti liquidati | Altri movimenti | Saldo al31/12/2024 |
| Trattamento di fine rapporto di lavoro subordinato | 3.490 | 176 | (460) | 184 | 3.390 |
| Fondo di trattamento di quiescenza ed obblighi simili | 7.245 | 1.225 | (465) | (11) | 7.994 |
| TOTALE | 10.735 | 1.401 | (925) | 173 | 11.384 |
Gli altri movimenti del fondo trattamento di quiescenza si riferiscono all\u2019effetto cambio delle controllate
estere, nonch\u00e9 gli utili/perdite attuariali. | | (in migliaia di Euro) |
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
| Saldo iniziale | 3.490 | 3.825 |
| Costi Operativi | 32 | 77 |
| Interessi passivi | 52 | 131 |
| Indennit\u00e0 pagate | (203) | (640) |
| Utile/(perdita) attuariale e altri movimenti | 19 | 97 |
| Saldo Finale | 3.390 | 3.490 |
Le principali assunzioni economico-finanziarie utilizzate dall\u2019attuario sono esposte di seguito
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 |
| Tasso annuo tecnico di attualizzazione | 3,38%, 3,15%, 2,69% | 3,17%, 3,08%, 3,15% |
| Tasso annuo di inflazione | 2% | 2% |
| Tasso annuo aumento retribuzioni complessive | 3% | 3% |
| Tasso annuo incremento Tfr | 3% | 3% |
In merito al tasso di attualizzazione, \u00e8 stato preso come riferimento per la valorizzazione di detto parametro l\u2019indice iBoxx Eurozone Corporates AA 7-10, 10+ e 1-3 alla data di valutazione, in funzione della permanenza media residua della singola societ\u00e0. Per la scelta del tasso annuo di inflazione si \u00e8 fatto riferimento al DEF 2024 pubblicato il 9 aprile 2024 che riporta il valore del deflatore dei consumi per gli anni 2025, 2026 e 2027 pari rispettivamente al 1,9%, 1,9% e 1,8%. Sulla base di quanto indicato e dell\u2019attuale tendenza inflazionistica si \u00e8 ritenuto opportuno, utilizzare un tasso costante pari al 2,0%.
Viene di seguito riportata un\u2019analisi qualitativa della sensitivit\u00e0 per le assunzioni significative al 31 dicembre 2024 per le societ\u00e0 sottoposte alla valutazione attuariale:
Tasso annuo di attualizzazione
| \u00a0 | 0,50% | -0,50% |
| Trevi S.p.A. | 1352 | 1423 |
| Trevi Finanziaria Industriale S.p.A. | 610 | 638 |
| Soilmec S.p.A. | 1092 | 1188 |
| Parcheggi S.p.A. | 122 | 122 |
| \u00a0 | 0,25% | -0,25% |
| Trevi S.p.A. | 1.396 | 1.377 |
| Trevi Finanziaria Industriale S.p.A. | 627 | 621 |
| Soilmec S.p.A. | 1.153 | 1.124 |
| Parcheggi S.p.A. | \u00a0 | \u00a0 |
| \u00a0 | 2,00% | -2,00% |
| Trevi S.p.A. | 1.391 | 1.382 |
| Trevi Finanziaria Industriale S.p.A. | 624 | 624 |
| Soilmec S.p.A. | 1.148 | 1.127 |
| Parcheggi S.p.A. | \u00a0 | \u00a0 |
(27) Costi del personale:
Ammontano a 129,7 milioni di Euro nel 2024, in diminuzione di 0,6 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente.
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Salari e stipendi | 100.952 | 104.957 | (4.005) |
| Oneri sociali | 23.259 | 21.230 | 2.029 |
| Trattamento di fine rapporto | 176 | 127 | 49 |
| Trattamento di fine quiescenza | 1.225 | 780 | 445 |
| Altri costi | 4.100 | 3.170 | 930 |
| Totale | 129.713 | 130.264 | (551) |
L\u2019organico dei dipendenti e la variazione rispetto all\u2019esercizio precedente risultano cos\u00ec determinati:
(valori in Unit\u00e0)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione | Media |
| Executive | 67 | 66 | 1 | 67 |
| -di cui Dirigenti | 43 | 41 | 2 | 42 |
| Impiegati e Quadri | 1.104 | 1.112 | (8) | 1.108 |
| Operai | 1.886 | 2.011 | (125) | 1.949 |
| Totale | 3.057 | 3.189 | (132) | 3.123 |
(valori in Unit\u00e0)
| Dipendenti per Area Geografica | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Italia | 851 | 762 | 89 |
| Europa (esclusa Italia) | 27 | 28 | (1) |
| Stati Uniti e Canada | 93 | 127 | (34) |
| Sud America | 54 | 245 | (191) |
| Africa | 516 | 470 | 46 |
| Medio Oriente e Asia | 1.005 | 792 | 213 |
| Estremo Oriente e resto del mondo | 511 | 765 | (254) |
| Totale | 3.057 | 3.189 | (132) |
(17) Passivit\u00e0 potenziali
Il saldo degli Altri Fondi a lungo termine \u00e8 pari a 16,4 milioni di Euro, in decremento di 1 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2023, pari a 17,5 milioni di Euro. Tale saldo \u00e8 il risultato della seguente movimentazione avvenuta nel corso del 2024:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Saldo al31/12/2023 | Accantonamenti | Rilasci | Utilizzi | Altre Variazioni | Saldo al31/12/2024 |
| Fondi rischi non correnti | 17.471 | 1.097 | (2.263) | (933) | 1.032 | 16.404 |
La voce rilasci ed utilizzi per complessivi 3,1 miloni di Euro, \u00e8 relativa alla divisione Soilmec per circa 1 milione di Euro, riconducibile a rilasci di fondi su interventi in garanzia e alla Divisione Trevi per circa 2,1, milioni di Euro, prevalentemente attribuibili a conteziosi fiscali per 1,2 milioni di Euro, Fondi copertura perdite su societ\u00e0 partecipate per 0,5 milioni di Euro e per la parte rimanente a Rilasci ed Utilizzi relativi a Fondi su rischi contrattuali La voce \u201cAltre variazioni\u201d si riferisce ad effetti cambio e alle riclassifiche patrimoniali dal fondo rischi a breve termine e a importi dovuti dai committenti.
Riportiamo nella seguente tabella la composizione dettagliata della voce \u201cFondi rischi a lungo termine\u201d:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Rischi contrattuali | 4.061 | 3.467 | 594 |
| Interventi in garanzia | 712 | 991 | (279) |
| Copertura perdite societ\u00e0 partecipate | 326 | 1.046 | (720) |
| Rischi su vertenze | 107 | 77 | 30 |
| Altri fondi rischi | 11.198 | 11.890 | (692) |
| TOTALE Fondi rischi ed oneri non correnti | 16.404 | 17.471 | (1.067) |
Il saldo del fondo rischi contrattuali pari a circa 4,1 milioni di Euro \u00e8 riconducibile alla Divisione Trevi per 3,9 milioni di Euro, prevalentemente legato alle attivit\u00e0 nell\u2019area del Far East e del Medio Oriente ed il rimanente alla Divisione Soilmec per 0,2 milioni di Euro.
Il fondo per interventi in garanzia pari a 0,8 milione di Euro \u00e8 relativo agli accantonamenti per interventi in garanzia tecnica sui prodotti assistibili delle societ\u00e0 del settore metalmeccanico.
Il fondo oneri per copertura perdite societ\u00e0 partecipate per 0,3 milione di Euro si riferisce alle \u201caltre imprese\u201d minori della Trevi S.p.A., la diminuzione afferisce all\u2019utilizzo del fondo conseguentemente alla ricapitalizzazione della partecipazione di un\u2019impresa con sede in Italia.
Il fondo rischi su vertenze pari a 107 migliaia di Euro si riferisce alla controllata Trevi S.p.A.
Tale fondo rappresenta la miglior stima da parte del management delle passivit\u00e0 che devono essere contabilizzate con riferimento a:
\u2022Procedimenti legali sorti nel corso dell\u2019ordinaria attivit\u00e0 operativa;
\u2022Procedimenti legali che vedono coinvolte autorit\u00e0 fiscali o tributarie.
La voce \u201cAltri fondi rischi a lungo termine\u201d, include fondi premi a dipendenti per un importo complessivo di Gruppo pari a 1,8 milioni di Euro, e per contenziosi fiscali per 0,7 milioni di Euro.La voce include inoltre fondi della Capogruppo per oneri futuri relativi al potenziale accollo delle posizioni conseguenti alla cessione della Divisione Oil & Gas per complessivi 7,5 milioni di Euro, di cui circa 2,8 milioni di Euro per eventuali oneri futuri relativi all\u2019accollo delle posizioni riconducibili alla Water Division.
Essendo le vendite di attrezzature e di servizi ripartite annualmente su centinaia di contratti, i rischi a cui il Gruppo \u00e8 esposto sono ridotti per la natura stessa dell\u2019attivit\u00e0 svolta. Gli esborsi relativi a procedimenti in essere o futuri non possono essere previsti con certezza. \u00c8 possibile che gli esiti giudiziari possano determinare costi non coperti, o non totalmente coperti, da indennizzi assicurativi, aventi pertanto effetti sulla situazione finanziaria e sui risultati del Gruppo. Tuttavia, alla data del 31 dicembre 2024 il Gruppo ritiene di non avere passivit\u00e0 potenziali eccedenti quanto stanziato alla voce \u201cAltri Fondi\u201d all\u2019interno della categoria Interventi in garanzia in quanto ritiene che non vi sia un esborso probabile di risorse.
Per quanto concerne le passivit\u00e0 potenziali relative ai contenziosi fiscali, sulla base delle informazioni attualmente a disposizione e tenuto conto dei fondi rischi esistenti, si ritiene che gli stessi non determineranno sul bilancio effetti negativi rilevanti, evidenziando che le societ\u00e0 del Gruppo a seguito di verifiche da parte dell\u2019autorit\u00e0 fiscale hanno in essere contestazioni aperte per complessivi 2,7 milioni di Euro, riferiti a periodi di imposta degli anni precedenti e ascrivibili prevalentemente ad imposte sul reddito, with-holding tax ed IVA. A fronte di tali contestazioni le societ\u00e0 del Gruppo hanno aperto puntuali ricorsi, fornendo tutte le informazioni e documenti a supporto, utili a trovare un accordo con l\u2019autorit\u00e0 fiscale; contestualmente sono stati istituiti fondi rischi specifici a copertura, per un controvalore complessivo pari a circa Euro 600 migliaia. Di tali posizioni si evidenzia, per significativit\u00e0, che in data 17 settembre 2024, a seguito di una verifica fiscale ad una societ\u00e0 del Gruppo, \u00e8 pervenuta una notifica in via provvisoria di una formale richiesta di pagamento di maggiori imposte, oltre a sanzioni ed interessi, per un importo di circa 2,5 milioni di euro, relativi al periodo di imposta 2022. La controllata del Gruppo coinvolta ha presentato ricorso nei termini di legge, evidenziando che l\u2019autorit\u00e0 fiscale nel notificare le violazioni sopra indicate non ha considerato, in violazione della legge fiscale vigente, i documenti giustificativi e le memorie difensive gi\u00e0 consegnate dalla societ\u00e0 in sede di verifica. La controllata, previa consultazione con i consulenti fiscali, ha predisposto per questa posizione, un accantonamento di 400 migliaia di Euro, a copertura delle contestazioni ritenute potenzialmente fondate.
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"v1-page219-cflshid_103123-tag54350": {
"value": "(18) Altre passivit\u00e0 non correnti
La voce \u201cAltre passivit\u00e0 non correnti\u201d al 31 dicembre 2024 ammonta a circa 0,7 milioni di Euro in diminuzione di 0,7 milioni di Euro rispetto l\u2019esercizio precedente dove erano pari a 1,4 milioni di Euro.
La posta \u00e8 quasi esclusivamente in capo alla Capogruppo e fa riferimento alle indennit\u00e0 riconosciute a favore di alcuni ex amministratori della Societ\u00e0, nel contesto degli accordi raggiunti con la ex controllante Trevi Holding SE (THSE).
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"v1-page220-cflshid_103604-tag54351": {
"value": "PASSIVITA\u2019 CORRENTILe passivit\u00e0 correnti ammontano a 316,9 milioni di Euro al 31 dicembre 2024, in incremento di 19,9 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente.
Si fornisce di seguito la consistenza della variazione delle varie voci:
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Finanziamenti a breve termine (debiti verso banche) | 55.601 | 48.463 | 7.138 |
| Scoperti di conto corrente | 3.650 | 3.815 | (165) |
| Sub-totale finanziamenti a breve | 59.251 | 52.278 | 6.973 |
| Debiti verso societ\u00e0 di leasing | 7.014 | 14.577 | (7.563) |
| Debiti verso altri finanziatori | 9.906 | 11.239 | (1.333) |
| Sub-totale debiti verso altri finanziatori | 16.920 | 25.816 | (8.896) |
| Debiti verso fornitori | 153.821 | 114.550 | 39.271 |
| Acconti | 4.100 | 17.061 | (12.961) |
| Importi dovuti ai committenti | 26.579 | 36.951 | (10.372) |
| Debiti verso imprese collegate | 7.185 | 3.690 | 3.495 |
| Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale | 4.219 | 3.367 | 852 |
| Ratei e risconti passivi | 2.707 | 3.245 | (538) |
| Altri debiti | 18.562 | 18.274 | 288 |
| Debiti verso Erario per IVA | 3.384 | 5.871 | (2.487) |
| Fondi a Breve Termine | 5.879 | 4.123 | 1.756 |
| Sub-totale altre passivit\u00e0 a breve termine | 226.436 | 207.132 | 19.304 |
| Passivit\u00e0 fiscali per imposte correnti | 14.256 | 11.654 | 2.602 |
| Sub-totale passivit\u00e0 fiscali per imposte correnti | 14.256 | 11.654 | 2.602 |
| TOTALE | 316.863 | 296.880 | 19.983 |
Relativamente agli scaduti dei rapporti debitori commerciali, finanziari e verso dipendenti al 31 dicembre 2023 si evidenziano scaduti commerciali per un totale di circa 38,5 milioni di Euro.
Non si registrano scaduti riconducibili a debiti verso dipendenti ed istituti previdenziali.
Alla data della chiusura del bilancio non si rilevano decreti ingiuntivi a carico delle societ\u00e0 del Gruppo.
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"v1-page220-cflshid_103604-tag54352": {
"value": "(19) Debiti verso fornitori ed acconti: ripartizione per area geografica e valuta
I debiti verso fornitori ammontano a 153,8 milioni di Euro al 31 dicembre 2024 in aumento rispetto al periodo precedente per 39,3 milioni di Euro.
La ripartizione per area geografica dei debiti verso fornitori ed acconti a breve termine risulta essere la seguente:
| 31/12/2024 | Italia | Europa (esclusa Italia) | Stati Uniti e Canada | America Latina | Africa | Medio Oriente e Asia | Estremo Oriente | Resto del mondo | Totale |
| Fornitori | 71.331 | 2.902 | 9.846 | 1.726 | 2.313 | 56.776 | 5.438 | 3.489 | 153.821 |
| Acconti da clienti | 2.042 | 69 | 0 | 1.490 | 0 | 13 | 0 | 487 | 4.100 |
| Importi dovuti ai committenti | 19.637 | 0 | 2.267 | 1.068 | 2.165 | 45 | 1.397 | 0 | 26.579 |
| Debiti verso societ\u00e0 collegate | 7.172 | 0 | 0 | 0 | 0 | 13 | 0 | 0 | 7.185 |
| TOTALE | 100.181 | 2.971 | 12.113 | 4.285 | 4.477 | 56.847 | 6.836 | 3.975 | 191.685 |
| 31/12/2023 | Italia | Europa (esclusa Italia) | Stati Uniti e Canada | America Latina | Africa | Medio Oriente e Asia | Estremo Oriente | Resto del mondo | Totale |
| Fornitori | 55.689 | 4.700 | 10.963 | 3.417 | 3.275 | 21.986 | 955 | 13.564 | 114.550 |
| Acconti da clienti | 2.194 | 478 | 106 | 1.030 | 3.474 | 1.992 | 218 | 7.569 | 17.061 |
| Importi dovuti ai committenti | 4.722 | 0 | 6.687 | 911 | 4.538 | 18.898 | 0 | 1.196 | 36.951 |
| Debiti verso societ\u00e0 collegate | 3.678 | 0 | 0 | 0 | 0 | 12 | 0 | 0 | 3.690 |
| TOTALE | 66.283 | 5.178 | 17.756 | 5.358 | 11.287 | 42.888 | 1.173 | 22.329 | 172.252 |
La tabella sottostante riporta la ripartizione per valuta dei debiti verso fornitori:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| EURO | 74.402 | 62.502 | 11.900 |
| USD | 9.859 | 12.711 | -2.852 |
| AED | 17.785 | 13.837 | 3.948 |
| NGN | 1.090 | 1.604 | -514 |
| GBP | 65 | 144 | -79 |
| SAR | 36.670 | 3.551 | 33.119 |
| ALTRE | 13.949 | 20.201 | -6.252 |
| Totale | 153.820 | 114.550 | 39.270 |
Debiti commerciali ed altre passivit\u00e0 a breve termine:
Importo dovuto ai committenti:
La voce \u201cImporto dovuto ai committenti\u201d, per un importo pari a 26,6 milioni di Euro, espone i lavori in corso su ordinazione al netto degli acconti relativi.
Debiti verso imprese collegate:
I debiti verso imprese collegate ammontanti a 7,2 milioni di Euro si riferiscono quasi interamente ai debiti di natura commerciale della controllata Trevi S.p.A. nei confronti di consorzi. Si rimanda per il dettaglio di questi valori alla Nota (36) \u2013 Altre operazioni con parti correlate.
Debiti verso l\u2019Erario per I.V.A.
I debiti verso Erario per I.V.A. ammontano a 3,4 milioni di Euro e sono decrementati rispetto al saldo esposto al 31 dicembre 2023 per 5,9 milioni di Euro.
Ratei e risconti:
I Ratei e risconti passivi ammontano al 31 dicembre 2024 a 2,7 milioni di Euro. Tale voce risulta cos\u00ec composta:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Ratei passivi | 2.117 | 2.833 | (716) |
| Risconti passivi | 590 | 412 | 178 |
| TOTALE | 2.707 | 3.245 | (538) |
L\u2019effetto \u00e8 riconducibile alla divisione Trevi per un importo pari a circa 1,9 milioni di Euro e per 0,8 milioni di Euro alla divisione Soilmec.
Altri debiti:
Nella voce \u201cAltri debiti\u201d sono principalmente ricompresi:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Debiti verso dipendenti | 12.495 | 12.315 | 180 |
| Altri | 6.067 | 5.959 | 108 |
| TOTALE | 18.562 | 18.274 | 288 |
Ratei e risconti:
I Ratei e risconti passivi ammontano al 31 dicembre 2024 a 2,7 milioni di Euro. Tale voce risulta cos\u00ec composta:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Ratei passivi | 2.117 | 2.833 | (716) |
| Risconti passivi | 590 | 412 | 178 |
| TOTALE | 2.707 | 3.245 | (538) |
(24) Fondi correnti
I fondi classificati correnti al 31 dicembre 2024 ammontano a 5,9 milioni di Euro (4,1 milioni di Euro al 31 dicembre 2023).
Di seguito si riporta la movimentazione dell\u2019esercizio:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | Saldo al 31/12/2023 | Accantonamenti | Utilizzi | Rilasci | Altre Variazioni | Saldo al 31/12/2024 |
| Altri fondi a breve termine | 4.123 | 3.390 | (276) | (2.947) | 1.589 | 5.879 |
Il saldo della voce altri fondi a breve \u00e8 costituito principalmente dalla voce accantonamenti per premi a favore dei dipendenti per circa 4,7 milioni di Euro e ad un fondo prudenziale di perdite su commesse per un controvalore di circa 1 milione di euro, ascrivibile ad attivit\u00e0 in corso nell\u2019area del Medio Oriente.
La voce \u201cAltre variazioni\u201d si riferisce per la quasi totalit\u00e0 a differenze cambio.
(29) Accantonamenti e svalutazioni
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Accantonamenti per rischi | 4.137 | (1.705) | 5.843 |
| Accantonamenti per crediti | 1.833 | (220) | 2.052 |
| Rettifiche di valore di attivit\u00e0 | 565 | 1.067 | (502) |
| Totale | 6.535 | (858) | 7.393 |
Accantonamenti per rischi:
Gli \u201cAccantonamenti per rischi\u201d ammontano a 4,1 milioni di Euro in aumento di 5,8 milioni rispetto al 2023. Tale incremento si giustifica dal rilascio di un fondo rischi contrattuali per 7 milioni di Euro in capo alla Divisione Trevi avvenuto nel 2023.
La posta \u00e8 stata generata dalla divisione Trevi per 2,6 milioni di Euro e dalla Capogruppo per 1,5 milioni di Euro. La posta \u00e8 stata generata principalmente dall\u2019accantonamento per fondo premi ai dipendenti per 3,7 milioni di Euro.
Accantonamenti per crediti compresi nell\u2019attivo circolante:
L\u2019importo pari a 1,8 milioni di Euro in aumento per 2,1 milioni di Euro rispetto al 2023, si riferisce al saldo tra rilasci e accantonamenti per rischi su crediti commerciali di dubbio realizzo delle singole societ\u00e0 controllate.
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"language": "it",
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"v1-page224-cflshid_105618-tag54355": {
"value": "Posizione Finanziaria NettaSi riportano di seguito le informazioni finanziarie predisposte secondo lo schema richiesto dalla comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, aggiornate con quanto previsto dall\u2019orientamento ESMA 32-382-1138 del 4 marzo 2021 cos\u00ec come recepito dal richiamo di attenzione CONSOB n. 5/21 del 29 aprile 2021. Tale schema rappresenta la rappresentazione del Gruppo, alla luce degli attuali orientamenti ed interpretazioni disponibili.
| | | (in migliaia di Euro) |
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023Variazione |
| A | Disponibilit\u00e0 liquide | 95.018 | 80.83814.180 |
| B | Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide | 4.295 | 3.756539 |
| C | Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti | 13.616 | 13.445171 |
| D | Liquidit\u00e0 (A+B+C) | 112.929 | 98.03914.890 |
| E | Debito finanziario corrente (inclusi strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente) | 49.848 | 54.830(4.983) |
| F | Parte corrente del debito finanziario non corrente | 26.323 | 23.2633.061 |
| G | Indebitamento finanziario corrente (E+F) | 76.171 | 78.093(1.922) |
| H | Indebitamento finanziario corrente netto (G-D) | (36.758) | (19.946)(16.812) |
| I | Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito) | 185.652 | 171.93713.715 |
| J | Strumenti di debito | 50.000 | 50.0000 |
| K | Debiti commerciali e altri debiti non correnti | 0 | 00 |
| L | Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K) | 235.652 | 221.93713.715 |
| M | Totale indebitamento finanziario (H+L) (come da Richiamo attenzione Consob n.5/21 del 29 aprile 2021) | 198.894 | 201.991(3.097) |
In merito ai dettagli delle parti correlate, si veda il paragrafo \u201cRapporti con le parti correlate\u201d della presente nota integrativa.
Si precisa che nella attivit\u00e0 finanziaria non sono considerate, ai fini del calcolo della Posizione Finanziaria Netta, i depositi cauzionali.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfAdditionalInformationAboutUnderstandingFinancialPositionsAndLiquidityOfEntityExplanatory",
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"v1-page225-cflshid_105966-tag54357": {
"value": "GARANZIE ED IMPEGNIDi seguito, si elencano le garanzie prestate:
Fideiussioni Corporate/Mandati di Credito per euro 342.842.613,64 ossia fideiussioni per obbligazioni emesse da Trevi Finanziaria Industriale SpA, Trevi Spa e Soilmec Spa a garanzia di linee di cassa, di firma e contratti di leasing in capo alle proprie societ\u00e0 controllate o messe a disposizione delle controllate.
Rientrano in questa categoria anche le Fideiussioni Corporate a favore US Surety ossia fideiussioni emesse da Trevi Finanziaria Industriale SpA a favore di primarie compagnie assicurative statunitensi per l'emissione di garanzie commerciali per conto delle controllate nordamericane.
Fideiussioni Assicurative
Garanzie prestate da Societ\u00e0 di assicurazione per euro 76.540.075,77. Si riferiscono in particolare al rilascio di cauzioni per rimborsi di IVA di Trevi Finanziaria Industriale SpA, Trevi Spa e Soilmec Spa e delle principali Societ\u00e0 controllate italiane ed a cauzioni commerciali emesse principalmente per partecipare a gare di appalto, a copertura della buona esecuzione dei lavori e per anticipi contrattuali.
Fanno parte di questa categoria anche le garanzie contratte con Societ\u00e0 di Assicurazione locali da parte delle controllate Trevi Foundations Philippines Inc e Trevigalante SA.
Garanzie prestate a terzi per euro 157.908.384,43 e si riferiscono in particolare a:
Fideiussioni Commerciali emesse da Istituti Bancari per euro 157.264.964,52. Si riferiscono principalmente a garanzie bancarie necessarie per la partecipazione a gare di appalto, a copertura della buona esecuzione dei lavori, e per anticipi contrattuali.
Fideiussioni Finanziarie per euro euro 643.419,91 rilasciate a Istituti di credito per finanziamenti erogati a favore di societ\u00e0 del Gruppo (SBLC) oppure Supplier's Bond (emessi a favore del fornitore a garanzia del pagamento della fornitura).
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Fideiussioni Corporate/Mandati di Credito per euro 342.842.613,64 ossia fideiussioni per obbligazioni emesse da Trevi Finanziaria Industriale SpA, Trevi Spa e Soilmec Spa a garanzia di linee di cassa, di firma e contratti di leasing in capo alle proprie societ\u00e0 controllate o messe a disposizione delle controllate.
Rientrano in questa categoria anche le Fideiussioni Corporate a favore US Surety ossia fideiussioni emesse da Trevi Finanziaria Industriale SpA a favore di primarie compagnie assicurative statunitensi per l'emissione di garanzie commerciali per conto delle controllate nordamericane.
Fideiussioni Assicurative
Garanzie prestate da Societ\u00e0 di assicurazione per euro 76.540.075,77. Si riferiscono in particolare al rilascio di cauzioni per rimborsi di IVA di Trevi Finanziaria Industriale SpA, Trevi Spa e Soilmec Spa e delle principali Societ\u00e0 controllate italiane ed a cauzioni commerciali emesse principalmente per partecipare a gare di appalto, a copertura della buona esecuzione dei lavori e per anticipi contrattuali.
Fanno parte di questa categoria anche le garanzie contratte con Societ\u00e0 di Assicurazione locali da parte delle controllate Trevi Foundations Philippines Inc e Trevigalante SA.
Garanzie prestate a terzi per euro 157.908.384,43 e si riferiscono in particolare a:
Fideiussioni Commerciali emesse da Istituti Bancari per euro 157.264.964,52. Si riferiscono principalmente a garanzie bancarie necessarie per la partecipazione a gare di appalto, a copertura della buona esecuzione dei lavori, e per anticipi contrattuali.
Fideiussioni Finanziarie per euro euro 643.419,91 rilasciate a Istituti di credito per finanziamenti erogati a favore di societ\u00e0 del Gruppo (SBLC) oppure Supplier's Bond (emessi a favore del fornitore a garanzia del pagamento della fornitura).
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"value": "RICAVI
(25) Ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizio e altri ricavi
Ammontano a 663,3 milioni di Euro contro 594,9 milioni di Euro del 2023 con un incremento pari a 68,4 milioni di Euro.
ll Gruppo opera in diversi settori di attivit\u00e0 ed in diverse aree geografiche. La ripartizione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi e degli altri ricavi per area geografica \u00e8 la seguente:
(in migliaia di Euro)
| Area Geografica | 2024 | % | 2023 | % | Variazione | % |
| Italia | 115.633 | 17% | 67.561 | 11% | 48.072 | 71% |
| Europa | 29.003 | 4% | 25.046 | 4% | 3.957 | 16% |
| U.S.A. e Canada | 89.961 | 14% | 130.298 | 22% | (40.337) | -31% |
| America Latina | 40.704 | 6% | 34.866 | 6% | 5.838 | 17% |
| Africa | 21.002 | 3% | 52.710 | 9% | (31.708) | -60% |
| Medio Oriente e Asia | 270.314 | 41% | 173.010 | 29% | 97.304 | 56% |
| Estremo Oriente e Resto del mondo | 96.646 | 15% | 111.408 | 19% | (14.762) | -13% |
| Ricavi totali | 663.263 | 100% | 594.899 | 100% | 68.364 | 11% |
\u00a0
L\u2019incremento dei ricavi \u00e8 da attribuire principalmente ad alcune commesse della divisione Trevi in Medio Oriente, Italia ed Australia mentre le vendite della divisione Soilmec sono state in leggera flessione rispetto all\u2019esercizio precedente.
In Africa e nel Far East si sono registrati i principali decrementi dei ricavi nella divisione Trevi sia per effetto della conclusione di progetti importanti sia per effetto dello slittamento dell\u2019inizio di nuove commesse; mentre per quanto riguarda le vendite di macchinari da parte della divisione Soilmec, l\u2019ammontare \u00e8 rimasto invariato in quanto l\u2019incremento di ricavi in Italia ha compensato la riduzione di vendite registrate soprattutto nel Nord America.
Si evidenza che sul totale ricavi il progetto \u201cNeom\u201d della controllata Arabian Soil Contractors in Arabia Saudita incide per un controvalore di 131 milioni di euro.
Viene di seguito evidenziata la ripartizione dei ricavi fra il settore Fondazioni, costituito dalla divisione Trevi, divisione Soilmec e la Capogruppo:
(in migliaia di Euro)
| Attivit\u00e0 | 2024 | 2023 | Variazione |
| Lavori speciali di fondazioni | 537.522 | 468.245 | 69.277 |
| Produzione macchinari speciali per fondazioni | 144.998 | 152.942 | (7.944) |
| Elisioni e rettifiche Interdivisionali | (19.183) | (25.754) | 6.571 |
| Sub-totale settore Fondazioni (Core Business) | 663.337 | 595.433 | 67.904 |
| Capogruppo | 18.951 | 16.537 | 2.414 |
| Elisioni interdivisionali e con la Capogruppo | (19.025) | (17.071) | (1.954) |
| GRUPPO TREVI | 663.263 | 594.899 | 68.364 |
\u00a0
Altri ricavi operativi Gli \u201cAltri ricavi operativi\u201d ammontano a 13 milioni di Euro nel 2024, in decremento di 0,1 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente. La voce \u00e8 cos\u00ec composta:
(in migliaia di Euro)
| \u00a0Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Contributi in conto esercizio | 225 | 238 | (13) |
| Recuperi spese e riaddebiti a Consorzi | 784 | 519 | 265 |
| Vendite di ricambi e materie prime | 643 | 1.125 | (482) |
| Plusvalenze da alienazione beni strumentali | 1.366 | 1.635 | (269) |
| Risarcimento danni e rimborsi assicurativi | 523 | 178 | 345 |
| Affitti attivi | 113 | 149 | (36) |
| Sopravvenienze attive | 2.368 | 3.409 | (1.041) |
| Altri | 7.012 | 5.913 | 1.099 |
| Totale | 13.034 | 13.166 | (132) |
La voce \u201cContributi in conto esercizio\u201d \u00e8 riferita alle societ\u00e0 Trevi SpA per 135 migliaia di Euro e alla Soilmec Spa per 90 migliaia di Euro.
Si rilevano nell\u2019esercizio 2024 un incremento della voce \u201cRecuperi di spese e riaddebiti a Consorzi\u201d per 0,3 milioni di Euro infatti passano da 0,5 milioni di Euro dell\u2019esercizio precedente a 0,8 milioni di Euro del 2024. L\u2019incremento \u00e8 stato generato dalla divisione Trevi per rapporti con nuove societ\u00e0 in particolare con la Consortile Mola Rupta Scarl.
Le \u201cVendite di ricambi\u201d ammontano a 0,6 milioni di Euro in diminuzione di 0,5 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente e riguardano esclusivamente la divisione Trevi; le \u201cPlusvalenze da alienazione a terzi di beni strumentali\u201d ammontano a 1,4 milioni di Euro contro 1,6 milioni di Euro del precedente esercizio. Tale valore \u00e8 stato generato dalla divisione Trevi per 1,3 milioni di Euro, dalla divisione Soilmec per 0,1 milioni di Euro.
I \u201cRisarcimenti danni e rimborsi assicurativi\u201d ammontano a 0,5 milioni di Euro in aumento risetto all\u2019esercizio precedente di 0,3 milioni di Euro. La posta \u00e8 ripartita equamente nelle due divisioni.
Le \u201cSopravvenienze attive\u201d ammontano a 2,4 milioni di Euro in diminuzione di 1 milione di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente. Tali ricavi sono stati generati dalla divisione Trevi per 2,3 milioni di Euro e per 0,1 milioni di Euro dalla Capogruppo.
La voce \u201cAltri\u201d ammonta a 7 milioni di Euro in aumento rispetto all\u2019esercizio precedente per 1,1 milioni di Euro e sono stati generati dalla divisione Trevi per 4,6 milioni di Euro e dalla divisione Soilmec per 2,4 milioni di Euro.",
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Ammontano a 663,3 milioni di Euro contro 594,9 milioni di Euro del 2023 con un incremento pari a 68,4 milioni di Euro.
ll Gruppo opera in diversi settori di attivit\u00e0 ed in diverse aree geografiche. La ripartizione dei ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi e degli altri ricavi per area geografica \u00e8 la seguente:
(in migliaia di Euro)
| Area Geografica | 2024 | % | 2023 | % | Variazione | % |
| Italia | 115.633 | 17% | 67.561 | 11% | 48.072 | 71% |
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L\u2019incremento dei ricavi \u00e8 da attribuire principalmente ad alcune commesse della divisione Trevi in Medio Oriente, Italia ed Australia mentre le vendite della divisione Soilmec sono state in leggera flessione rispetto all\u2019esercizio precedente.
In Africa e nel Far East si sono registrati i principali decrementi dei ricavi nella divisione Trevi sia per effetto della conclusione di progetti importanti sia per effetto dello slittamento dell\u2019inizio di nuove commesse; mentre per quanto riguarda le vendite di macchinari da parte della divisione Soilmec, l\u2019ammontare \u00e8 rimasto invariato in quanto l\u2019incremento di ricavi in Italia ha compensato la riduzione di vendite registrate soprattutto nel Nord America.
Si evidenza che sul totale ricavi il progetto \u201cNeom\u201d della controllata Arabian Soil Contractors in Arabia Saudita incide per un controvalore di 131 milioni di euro.
Viene di seguito evidenziata la ripartizione dei ricavi fra il settore Fondazioni, costituito dalla divisione Trevi, divisione Soilmec e la Capogruppo:
(in migliaia di Euro)
| Attivit\u00e0 | 2024 | 2023 | Variazione |
| Lavori speciali di fondazioni | 537.522 | 468.245 | 69.277 |
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| Elisioni e rettifiche Interdivisionali | (19.183) | (25.754) | 6.571 |
| Sub-totale settore Fondazioni (Core Business) | 663.337 | 595.433 | 67.904 |
| Capogruppo | 18.951 | 16.537 | 2.414 |
| Elisioni interdivisionali e con la Capogruppo | (19.025) | (17.071) | (1.954) |
| GRUPPO TREVI | 663.263 | 594.899 | 68.364 |
Gli \u201cAltri ricavi operativi\u201d ammontano a 13 milioni di Euro nel 2024, in decremento di 0,1 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente. La voce \u00e8 cos\u00ec composta:
(in migliaia di Euro)
| \u00a0Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Contributi in conto esercizio | 225 | 238 | (13) |
| Recuperi spese e riaddebiti a Consorzi | 784 | 519 | 265 |
| Vendite di ricambi e materie prime | 643 | 1.125 | (482) |
| Plusvalenze da alienazione beni strumentali | 1.366 | 1.635 | (269) |
| Risarcimento danni e rimborsi assicurativi | 523 | 178 | 345 |
| Affitti attivi | 113 | 149 | (36) |
| Sopravvenienze attive | 2.368 | 3.409 | (1.041) |
| Altri | 7.012 | 5.913 | 1.099 |
| Totale | 13.034 | 13.166 | (132) |
La voce \u201cContributi in conto esercizio\u201d \u00e8 riferita alle societ\u00e0 Trevi SpA per 135 migliaia di Euro e alla Soilmec Spa per 90 migliaia di Euro.
Si rilevano nell\u2019esercizio 2024 un incremento della voce \u201cRecuperi di spese e riaddebiti a Consorzi\u201d per 0,3 milioni di Euro infatti passano da 0,5 milioni di Euro dell\u2019esercizio precedente a 0,8 milioni di Euro del 2024. L\u2019incremento \u00e8 stato generato dalla divisione Trevi per rapporti con nuove societ\u00e0 in particolare con la Consortile Mola Rupta Scarl.
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I costi della produzione ammontano complessivamente a 635,9 milioni di Euro nel 2024 rispetto ai 565,8 milioni di Euro del precedente esercizio, con un incremento di 70,1 milioni di Euro; di seguito si analizzano le
principali voci. (27) Costi del personale:
Ammontano a 129,7 milioni di Euro nel 2024, in diminuzione di 0,6 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente.
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Salari e stipendi | 100.952 | 104.957 | (4.005) |
| Oneri sociali | 23.259 | 21.230 | 2.029 |
| Trattamento di fine rapporto | 176 | 127 | 49 |
| Trattamento di fine quiescenza | 1.225 | 780 | 445 |
| Altri costi | 4.100 | 3.170 | 930 |
| Totale | 129.713 | 130.264 | (551) |
L\u2019organico dei dipendenti e la variazione rispetto all\u2019esercizio precedente risultano cos\u00ec determinati:
(valori in Unit\u00e0)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione | Media |
| Executive | 67 | 66 | 1 | 67 |
| -di cui Dirigenti | 43 | 41 | 2 | 42 |
| Impiegati e Quadri | 1.104 | 1.112 | (8) | 1.108 |
| Operai | 1.886 | 2.011 | (125) | 1.949 |
| Totale | 3.057 | 3.189 | (132) | 3.123 |
(valori in Unit\u00e0)
| Dipendenti per Area Geografica | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Italia | 851 | 762 | 89 |
| Europa (esclusa Italia) | 27 | 28 | (1) |
| Stati Uniti e Canada | 93 | 127 | (34) |
| Sud America | 54 | 245 | (191) |
| Africa | 516 | 470 | 46 |
| Medio Oriente e Asia | 1.005 | 792 | 213 |
| Estremo Oriente e resto del mondo | 511 | 765 | (254) |
| Totale | 3.057 | 3.189 | (132) |
(28) Altri costi operativi
Gli altri costi operativi ammontano a 218,3 milioni di Euro nel 2024 contro i 172,3 milioni di Euro del 2023, in aumento di 45,9 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente, per maggiori dettagli si rimanda alle descrizioni di seguito riportate.
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Costi per servizi | 163.185 | 130.420 | 32.765 |
| Costi per godimento beni di terzi | 44.868 | 33.740 | 11.128 |
| Oneri diversi di gestione | 10.218 | 8.170 | 2.048 |
| Totale | 218.271 | 172.330 | 45.941 |
Costi per servizi:
Ammontano a 163,2 milioni di Euro nel 2024 contro i 130,4 milioni di Euro dell\u2019esercizio 2023, in aumento di 32,8 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente.
In questa voce sono principalmente ricompresi:(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Subappalti | 32.199 | 24.558 | 7.641 |
| Consulenze tecniche, legali e fiscali | 25.607 | 23.284 | 2.322 |
| Altre spese per prestazioni di servizi | 33.100 | 31.407 | 1.693 |
| Spese di vitto, alloggio e viaggi | 18.345 | 10.215 | 8.130 |
| Assicurazioni | 6.177 | 6.398 | (221) |
| Spese di spedizione, doganali e trasporti | 17.124 | 17.183 | (59) |
| Manutenzioni e riparazioni | 3.577 | 3.224 | 353 |
| Servizi bancari | 3.266 | 1.127 | 2.140 |
| Spese per energia, telefoniche, gas, acqua e postali | 4.115 | 2.691 | 1.425 |
| Lavorazioni esterne ed assistenza tecnica | 18.213 | 8.669 | 9.544 |
| Pubblicit\u00e0 e promozioni | 402 | 662 | (260) |
| Servizi amministrativi | 89 | 87 | 2 |
| Forza motrice | 54 | 81 | (27) |
| Provvigioni ed oneri accessori | 630 | 530 | 100 |
| Spese di rappresentanza | 288 | 304 | (16) |
| Totale | 163.185 | 130.420 | 32.766 |
I costi per \u201cSubappalti\u201d sono aumentati per 7,6 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente dovuti esclusivamente alla divisione Trevi ed in particolare su progetti in realizzazione in Medio Oriente dalle societ\u00e0 controllate Swissboring Overseas Piling Corp. Ltd (Dubai) ed Arabian Soil Contractors Ltd (Arabia Saudita). Analizzando tale posta per aree geografiche registriamo i seguenti scostamenti rispetto all\u2019esercizio precedente:
Italia pari a 2,4 milioni di Euro rispetto ai 1,2 milioni del 2023, Medio Oriente pari a 19,2 milioni di Euro rispetto ai 6,7 milioni di Euro dell\u2019esercizio precedente, Sud America per 5,2 milioni di Euro rispetto ai 4,5 milioni del 2023, Africa per 1,7 milioni di Euro rispetto ai 3,4 milioni di Euro del 2023, U.S.A. per 1,7 milioni di Euro rispetto ai 5,1 milioni di Euro del 2023 ed Estremo Oriente per 2 milioni di Euro contro i 3,4 milioni di Euro dell\u2019esercizio precedente.
Le \u201cConsulenze tecniche, legali e fiscali\u201d sono aumentate di 2,3 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente e tale incremento \u00e8 dovuto per l\u2019incremento registrato sulla divisione Trevi per 2,7 milioni di Euro e sulla Capogruppo per 0,9 milioni di Euro che sono stati solo parzialmente compensati dalla riduzione nella divisione Soilmec per 1,3 milioni di Euro, la movimentazione \u00e8 fisiologicamente in linea con l\u2019andamento dei ricavi.
La voce \u201cAltre spese per prestazioni di servizi\u201d \u00e8 aumentata per 1,7 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente; tali costi sono stati generati rispettivamente dalla divisione Trevi per 23,3 milioni di Euro, dalla divisione Soilmec per 5 milioni di Euro e per 4,8 milioni di Euro dalla Capogruppo.
Nella divisione Trevi tali costi fanno riferimento principalmente ai servizi ricevuti da societ\u00e0 terze direttamente sulle commesse e servizi generali.
La voce \u201cSpese di spedizione, doganali e trasporti\u201d ammonta a 17,1 milioni di Euro. Rispetto al 2023 tali costi sono diminuiti per 0,1 milioni di Euro. Nella divisione Trevi ammontano a 11,7 milioni di Euro mentre l\u2019importo relativo alla divisione Soilmec \u00e8 stato pari a 5,4 milioni di Euro.
La voce \u201cLavorazioni esterne e Assistenza tecnica\u201d ammonta a 18,2 milioni di Euro in aumento rispetto all\u2019esercizio precedente di 9,5 milioni di Euro. In tale posta sono inclusi i costi di outsourcing di personale sostenuti principalmente dalla divisione Trevi nelle aree del Medio Oriente ed Australia.
Costi per godimento beni di terzi:
Ammontano a 44,9 milioni di Euro nel 2024, in aumento di 11,1 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente.
La voce si riferisce principalmente a:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Noleggi di attrezzature | 40.882 | 30.829 | 10.053 |
| Affitti passivi | 3.986 | 2.911 | 1.075 |
| Totale | 44.868 | 33.740 | 11.128 |
Le voci \u201cnoleggi di attrezzature\u201d e \u201caffitti passivi\u201d comprendono i costi per noleggi e affitti operativi per l\u2019esecuzione delle commesse in corso; detti costi sono ascrivibili a noleggi e affitti di breve durata che hanno i requisiti per essere esclusi dalla contabilizzazione secondo quanto prescritto dal principio IFRS 16.
L\u2019incremento di queste voci \u00e8 particolarmente legato alle dinamiche operative ed all\u2019andamento delle commesse della divisione Trevi che necessitano di contratti di noleggio di breve durata. Le aree che hanno maggiormente risentito della variazione incrementativa sono l\u2019Italia ed il Medio Oriente, in particolare per il cantiere NEOM in Arabia Saudita.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory",
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}
},
"v1-page228-cflshid_107068-tag54362": {
"value": "L\u2019organico dei dipendenti e la variazione rispetto all\u2019esercizio precedente risultano cos\u00ec determinati:
(valori in Unit\u00e0)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione | Media |
| Executive | 67 | 66 | 1 | 67 |
| -di cui Dirigenti | 43 | 41 | 2 | 42 |
| Impiegati e Quadri | 1.104 | 1.112 | (8) | 1.108 |
| Operai | 1.886 | 2.011 | (125) | 1.949 |
| Totale | 3.057 | 3.189 | (132) | 3.123 |
(valori in Unit\u00e0)
| Dipendenti per Area Geografica | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Italia | 851 | 762 | 89 |
| Europa (esclusa Italia) | 27 | 28 | (1) |
| Stati Uniti e Canada | 93 | 127 | (34) |
| Sud America | 54 | 245 | (191) |
| Africa | 516 | 470 | 46 |
| Medio Oriente e Asia | 1.005 | 792 | 213 |
| Estremo Oriente e resto del mondo | 511 | 765 | (254) |
| Totale | 3.057 | 3.189 | (132) |
Oneri diversi di gestione:
Ammontano a 10,2 milioni di Euro nel 2024, in aumento di 2 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente. La loro composizione \u00e8 la seguente:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Imposte e tasse indirette | 2.875 | 3.299 | (424) |
| Sopravvenienze passive | 500 | 1.325 | (825) |
| Altri oneri diversi | 5.473 | 2.061 | 3.412 |
| Minusvalenze ordinarie da alienazione cespiti | 1.370 | 1.485 | (115) |
| Totale | 10.218 | 8.170 | 2.048 |
Le \u201cImposte e tasse indirette\u201d ammontano a 2,9 milioni di Euro in diminuzione rispetto al 2023 di 0,4 milioni di Euro; la quota parte dovuta a sanzioni amministrative e fiscali \u00e8 stata pari a 0,2 milioni di Euro.
La posta \u00e8 stata generata rispettivamente: dalla divisione Trevi per 2,1 milioni di Euro, dalla divisione Soilmec per 0,5 milioni di Euro e dalla Capogruppo per 0,3 milioni di Euro.
Le \u201cSopravvenienze passive\u201d ammontano a 0,5 milioni di Euro in diminuzione rispetto all\u2019esercizio precedente di 0,8 milioni di Euro.
Gli \u201cAltri oneri diversi\u201d ammontano a 5,5 milioni di Euro e sono aumentati per 3,4 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente dovuti principalmente quasi esclusivamente dalla divisione Trevi.
Sono stati generati dalla divisione Trevi per 5,1 milioni di Euro, di cui 3,6 milioni di Euro dalla sola Trevi Spa, dalla divisione Soilmec per 0,3 milioni di Euro e per 0,1 milione di Euro dalla Capogruppo.
Le \u201cMinusvalenze da alienazione cespiti\u201d ammontano a 1,4 milioni di Euro in diminuzione rispetto
all\u2019esercizio precedente per 0,1 milioni di Euro. Sono state generate per 1,2 milioni di Euro dalla divisione Trevi e per 0,2 milioni di Euro dalla divisione Soilmec.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingExpenseExplanatory",
"language": "it",
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},
"v1-page231-cflshid_108517-tag54375": {
"value": "Rettifiche di valore di attivit\u00e0:
L\u2019effetto netto delle rettifiche e delle riprese di valore di attivit\u00e0 \u00e8 pari a 0,6 milioni di Euro generato dalla divisione Trevi per 0,4 milioni di Euro e dalla divisione Soilmec per 0,2 milioni di Euro.
",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentLossAndReversalOfImpairmentLossExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
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},
"v1-page231-cflshid_108517-tag54364": {
"value": "(30) Proventi finanziari
I proventi finanziari ammontano a 2,7 milioni di Euro nel 2024, con un decremento di 42,9 milioni di Euro rispetto all\u2019esercizio precedente.
La voce risulta cos\u00ec composta:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Interessi su crediti verso banche | 956 | 422 | 533 |
| Interessi su crediti verso la clientela | 1.586 | 622 | 964 |
| Proventi finanziari da valutazione al fair value (IFRS9) | 0 | 41.247 | (41.247) |
| Proventi finanziari da manovra finanziaria | 0 | 761 | (761) |
| Altri proventi finanziari | 199 | 2.588 | (2.388) |
| Totale | 2.741 | 45.640 | (42.899) |
La diminuzione dei proventi finanziari rispetto all\u2019esercizio precedente deriva quasi esclusivamente dall\u2019effetto sull\u2019esercizio 2023 della manovra di ristrutturazione ed in particolare dagli effetti positivi del ricalcolo dell\u2019IFRS9 sul debito riscadenziato. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page232-cflshid_108899-tag54365": {
"value": "(31) Costi finanziariI costi finanziari ammontano a 33,3 milioni di Euro nel 2024, con un incremento di 8,9 milioni di Euro rispetto al periodo precedente. La voce risulta cos\u00ec composta:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Interessi su debiti verso banche | 15.441 | 12.707 | 2.734 |
| Oneri finanziari da valutazione al fair value | 10.117 | 27.957 | (17.840) |
| Spese e commissioni bancarie | 3.714 | 2.583 | 1.131 |
| Interessi passivi su mutui | 236 | 228 | 7 |
| Interessi su debiti per diritto di utilizzo | 849 | 848 | 1 |
| Altri oneri finanziari | 2.980 | 1.771 | 1.209 |
| Totale | 33.338 | 24.430 | 8.908 |
Gli interessi su debiti verso banche rappresentano i costi legati al reperimento di risorse finanziarie necessarie al funzionamento delle attivit\u00e0 del Gruppo, riferibili in prevalenza alla Capogruppo e alle societ\u00e0 capodivisione.
Lo scostamento dei costi finanziari rispetto allo stesso periodo dell\u2019esercizio precedente risente prevalentemente degli effetti a costo del calcolo dell\u2019IFRS9 sul debito riscadenziato.
Si precisa che l\u2019effetto complessivo dei costi finanziari legati alla manovra del rilascio dell\u2019effetto del costo ammortizzato sul debito, al 31/12/2024, incide in maniera negativa per complessivi 10,1 milioni di Euro
",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingCostsExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page232-cflshid_108899-tag54290": {
"value": "Gli interessi su debiti verso banche rappresentano i costi legati al reperimento di risorse finanziarie necessarie al funzionamento delle attivit\u00e0 del Gruppo, riferibili in prevalenza alla Capogruppo e alle societ\u00e0 capodivisione.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestExpenseExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
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"v1-page233-cflshid_109297-tag54366": {
"value": "(33) Imposte sul reddito dell\u2019esercizioLe imposte nette del periodo sono diminuite rispetto all\u2019esercizio precedente per 2,7 milioni di Euro ed ammontano a 7,8 milioni di Euro e risultano cos\u00ec composte:
(in migliaia di Euro)
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Imposte correnti:\u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | |
| - I.R.A.P. | 0 | 171 | (171) |
| - Imposte sul reddito | 13.588 | 15.149 | (1.561) |
| Imposte differite | (4.437) | 2.122 | (6.558) |
| Imposte anticipate | (1.401) | (6.987) | 5.586 |
| Totale Imposte sul Reddito | 7.750 | 10.455 | (2.705) |
Le imposte sul reddito dell\u2019esercizio riguardano la stima delle imposte dirette dovute per l\u2019esercizio, calcolate sulla base del reddito imponibile delle singole societ\u00e0 incluse nell\u2019area di consolidamento del Gruppo.
Le imposte per le societ\u00e0 estere sono calcolate secondo le aliquote vigenti nei rispettivi Paesi.
| | | (in migliaia di Euro) |
| Descrizione | 2024 | 2023 | Variazione |
| Utile (Perdite) del periodo prima delle imposte e dei terzi | 13.258 | 36.388 | (23.130) |
| I.R.E.S. societ\u00e0 italiane | 345 | 128 | 217 |
| Imposte differite societ\u00e0 italiane e scritture di consolidamento | (5.590) | (2.039) | (3.550) |
| Imposte complessive correnti e differite sul reddito societ\u00e0 estere | 10.510 | 12.964 | (2.454) |
| I.R.A.P. | 666 | 171 | 495 |
| Imposte pagate all'estero | 64 | 1.376 | (1.312) |
| Differenze imposte esercizi precedenti I.R.E.S. | 1.755 | (2.145) | 3.899 |
| Imposte sul reddito riportate nel conto economico consolidato | 7.750 | 10.455 | (2.705) |
| Tax-rate | 58,5% | 28,7%\u00a0 | |
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
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},
"v1-page233-cflshid_109297-tag54367": {
"value": "(34) Utile/Perdita del Gruppo per azione:
Le assunzioni base per la determinazione dell\u2019utile/perdita base e diluito sono le seguenti:
| Descrizione | 2024 | 2023 |
| Risultato Netto derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento | Risultato Netto derivante dalle attivit\u00e0 in funzionamento |
| \u201cA\u201d Utile/(Perdita) netta del periodo (in migliaia di Euro) | 1.527 | 19.107 |
| \u201cB\u201d Numero medio ponderato di azioni ordinarie per la determinazione dell'utile base per azione | 312.172.952 | 307.311.336 |
| Utile/(Perdita) per azione base: (A*1000) / B | 0,00 | 0,06 |
| \u201cD\u201d Utile/(Perdita) netta rettificata per dilution analysis (in migliaia di Euro) | 1.527 | 19.107 |
| Numero medio ponderato di azioni ordinarie per la determinazione dell'utile diluito per azione (B) | 327.887.650 | 322.947.621 |
| Utile/(Perdita) per azione diluito: (D*1000) / E | 0,0047 | 0,06 |
RAPPORTI CON LE PARTI CORRELATECompensi ad Amministratori
Qui di seguito si indica, relativamente all\u2019anno 2024, l\u2019ammontare dei compensi spettanti agli Amministratori della Capogruppo per lo svolgimento di tali funzioni anche in altre imprese incluse nel consolidamento:
| Nominativo | Societ\u00e0 | Carica | Emolumenti per la carica | Emolumenti controllate | Altri compensi |
| Paolo Besozzi | Trevi \u2013 Fin. Ind. S.p.A | Consigliere d\u2019Amministrazione non esecutivo e Presidente del Consiglio d'Amministrazione | 40 | - | 65 |
| Giuseppe Caselli | Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Consigliere d'Amministrazione e Amministratore Delegato | - | - | 879,3 |
| Trevi S.p.A. | Presidente del Consiglio d'Amministrazione; Amministratore Delegato | - | - | - |
| \u00a0 | Soilmec S.p.A. | Presidente del Consiglio d'Amministrazione; Amministratore Delegato | - | - | - |
| Davide Contini | Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Consigliere d'Amministrazione non esecutivo ed indipendente | 40 | - | - |
| \u00a0 | Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Membro del Comitato Parti Correlate | 9,5 | - | - |
| Bartolomeo Cozzoli | Trevi \u2013 Fin. Ind. S.p.A | Consigliere d\u2019Amministratore non esecutivo e indipendente | 40 | - | - |
| \u00a0 | Trevi \u2013 Fin. Ind. S.p.A | Membro del Comitato Nomine e Remunerazione | 17 | - | - |
| Cristina De Benedetti | Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Consigliere d'Amministrazione non esecutivo ed indipendente | 40 | - | - |
| \u00a0 | Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Presidente del Comitato Parti Correlate | 12,8 | - | - |
| Manuela Franchi | Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Consigliere d'Amministrazione non esecutivo ed indipendente | 40 | - | - |
| \u00a0 | Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Presidente del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilit\u00e0 | 29,3 | - | - |
| Sara Kraus | Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Consigliere d'Amministrazione non esecutivo ed indipendente | 40 | - | - |
| \u00a0 | Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Membro del Comitato Parti Correlate | 9,5 | - | - |
| Davide Manunta | Trevi \u2013 Fin. Ind. S.p.A | Consigliere d\u2019Amministratore non esecutivo | 40 | - | - |
| Trevi \u2013 Fin. Ind. S.p.A | Membro del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilit\u00e0 | 23,3 | - | - |
| Trevi S.p.A. | Consigliere d'Amministrazione non esecutivo | - | 22,5 | - |
| Soilmec S.p.A. | Consigliere d\u2019Amministrazione non esecutivo | - | 12,5 | - |
| Elisabetta Oliveri | Trevi - Fin. Ind. S.p.A. | Consigliere d'Amministrazione non esecutivo ed indipendente | 40 | - | - |
| Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Membro del Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilit\u00e0 | 23,3 | - | - |
| Trevi \u2013 Fin. Ind. S.p.A | Membro del Comitato Nomine e Remunerazione | 17 | - | - |
| Alessandro Piccioni | Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Consigliere d'Amministrazione non esecutivo ed indipendente | 40 | - | - |
| Trevi - Fin. Ind. S.p.A | Presidente del Comitato Nomine e Remunerazione | 23 | - | - |
| Trevi S.p.A. | Consigliere d'Amministrazione non esecutivo | - | 22,5 | - |
Compensi a SindaciQui di seguito si indica, relativamente all\u2019anno 2024, l\u2019ammontare dei compensi spettanti ai Sindaci della Capogruppo per lo svolgimento di tali funzioni anche in altre imprese incluse nel consolidamento:
| Nominativo | Carica | Durata della carica (in mesi) | Emolumenti Societ\u00e0 | Altri compensi | Totale |
| M. Vicini | PCS | 12 | 50 | 20 | 70 |
| F. Parente | SE | 12 | 40 | | 40 |
| M. Pierini | SE | 12 | 40 | | 40 |
| Totale | \u00a0 | 130 | 20 | 150 |
(35) Altre operazioni con parti correlateI rapporti del Gruppo Trevi con entit\u00e0 correlate sono costituiti principalmente dai rapporti commerciali della controllata Trevi S.p.A. verso i propri consorzi, regolati a condizioni di mercato. Gli importi pi\u00f9 significativi di tali crediti al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023 sono di seguito esposti:
| | | (in migliaia di Euro) |
| Crediti finanziari | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Porto Messina S.c.a.r.l. | 0 | 716 | (716) |
| Pescara Park S.r.l. | 646 | 632 | 14 |
| Overturning S.c.a.r.l. | 0 | 794 | (794) |
| Bologna Park S.r.l. | 203 | 170 | 33 |
| Totale | 849 | 2.312 | (1.463) |
Gli importi pi\u00f9 significativi dei crediti commerciali a breve termine al 31 dicembre 2024 ed al 31 dicembre 2023 compresi all\u2019interno della voce \u201cCrediti commerciali e altre attivit\u00e0 a breve termine\u201d sono di seguito esposti:
| | | (In migliaia di Euro) |
| Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 a breve termine | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| Porto Messina S.c.a.r.l. | 517 | 1.007 | (490) |
| Nuova Darsena S.c.a.r.l. | 149 | 149 | (0) |
| Trevi SGF INC S.c.a.r.l. | 1.894 | 1.884 | 10 |
| TCM - Societ\u00e0 Consortile a Responsabilit\u00e0 Limitata | 4.676 | 0 | 4.676 |
| SEP SEFI (France) | 0 | 89 | (89) |
| Filippella S.c.a.r.l. | 0 | 30 | (30) |
| Overturning S.c.a.r.l. | 113 | 29 | 84 |
| Italthai Trevi Ltd | 42 | 144 | (102) |
| Altri | (5) | (6) | 1 |
| Totale | 7.385 | 3.326 | 4.059 |
| % sui crediti commerciali consolidati | 2,8% | 2,8% | |
I ricavi realizzati dal Gruppo verso tali societ\u00e0 sono di seguito esposti:
| | | (In migliaia di Euro) |
| Ricavi vendita e prestazioni e altri servizi | 2024 | 2023 | Variazione |
| Porto Messina S.c.a.r.l. | 94 | 0 | 94 |
| Overturning S.c.a.r.l. | 92 | 80 | 12 |
| TCM - Societ\u00e0 Consortile a Responsabilit\u00e0 Limitata | 100 | 0 | 100 |
| Nuova Darsena S.c.a.r.l. | 734 | 0 | 734 |
| Italthai Trevi Ltd | 56 | 590 | (534) |
| Altri | 0 | 4 | (4) |
| Totale | 1.076 | 674 | 402 |
| % sui ricavi totali | 0,2% | 1% | |
| | | (In migliaia di Euro) |
| Ricavi Finanziari | 2024 | 2023 | Variazione |
| Bologna Park S.r.l. | 36 | 33 | 3 |
| Altri | 0 | 0 | 0 |
| Totale | 36 | 33 | 3 |
Gli importi pi\u00f9 significativi dei debiti verso societ\u00e0 correlate al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023 compresi all\u2019interno della voce \u201cDebiti commerciali e altre passivit\u00e0 a breve termine\u201d sono di seguito esposti:
| | | (In migliaia di Euro) |
| Debiti commerciali e altre passivit\u00e0 a breve termine | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| TCM - Societ\u00e0 Consortile a Responsabilit\u00e0 Limitata | 4.879 | 0 | 4.879 |
| Overturning S.c.a.r.l. | 1.134 | 256 | 878 |
| Filippella S.c.a.r.l. | 0 | 271 | (271) |
| Nuova Darsena S.c.a.r.l. | 0 | 545 | (545) |
| Porto Messina S.c.a.r.l. | 808 | 2.283 | (1.475) |
| Trevi SGF INC S.c.a.r.l. | 200 | 171 | 29 |
| Altri | 164 | 164 | (0) |
| TCM - Societ\u00e0 Consortile a Responsabilit\u00e0 Limitata | 4.879 | 0 | 4.879 |
| Totale | 7.184 | 3.690 | 3.494 |
| % sui debiti commerciali consolidati | 4,5% | 1% | |
\u00a0
I costi sostenuti dal Gruppo verso tali societ\u00e0 correlate sono di seguito esposti:
| | | (In migliaia di Euro) |
| Consumi di materie prime e servizi esterni | 2024 | 2023 | Variazione |
| Porto Messina S.c.a.r.l. | 0 | 180 | (180) |
| Trevi SGF INC S.c.a.r.l. | 0 | 82 | (82) |
| Filippella S.c.a.r.l. | 8 | 225 | (217) |
| Nuova Darsena S.c.a.r.l. | 0 | 372 | (372) |
| Overturning S.c.a.r.l. | 2.150 | 1.510 | 640 |
| TCM - Societ\u00e0 Consortile a Responsabilit\u00e0 Limitata | 1.602 | 0 | 1.602 |
| Altri | 0 | 1 | (1) |
| Totale | 3.760 | 2.370 | 1.390 |
| % sui consumi di materie prime e servizi esterni consolidati | 0,8% | 0,0% | |
INFORMATIVA SETTORIALEAl fine della presentazione di un\u2019informativa economica, patrimoniale e finanziaria per divisione (Segment Reporting) il Gruppo ha identificato, quale schema primario di presentazione dei dati settoriali, la distinzione per divisione. Tale rappresentazione riflette l\u2019organizzazione del business del Gruppo e la struttura del reporting interno, sulla base della considerazione che i rischi ed i benefici sono influenzati dai settori di attivit\u00e0 in cui il Gruppo opera. Il management monitora separatamente i risultati operativi delle sue unit\u00e0 di business allo scopo di prendere decisioni in merito all\u2019allocazione delle risorse ed alla valutazione delle performance. La performance divisionale \u00e8 valutata sulla base dell\u2019utile o perdita operativa che in certi aspetti, come riportato nelle tabelle che seguono, \u00e8 misurato in modo diverso dall\u2019utile o perdita operativa nel bilancio consolidato. Si riportano di seguito i dati patrimoniali ed economici divisionali al 31 dicembre 2024, rinviando a quanto riportato nella Relazione sulla gestione per un commento sull\u2019andamento economico registrato dalle due Divisioni. Si ritiene che il settore primario per identificare l\u2019attivit\u00e0 del Gruppo sia la suddivisione per tipologia di attivit\u00e0, mentre per il segmento secondario si fa riferimento all\u2019area geografica; si rimanda alla relazione sulla gestione per il commento relativo alle sintesi economiche fornite dalla Segment information.
Divisione TreviSintesi Patrimoniale
(In migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| A) | Immobilizzazioni | 157.352 | 139.809 | 17.544 |
| B) | Capitale d'esercizio netto | | | |
| - Rimanenze | 191.319 | 130.397 | 60.921 |
| - Crediti commerciali | 95.350 | 105.697 | (10.346) |
| - Debiti commerciali (-) | (149.407) | (91.299) | (58.107) |
| - Acconti (-) | (60.115) | (47.470) | (12.645) |
| - Altre attivit\u00e0 (passivit\u00e0) | (5.074) | (6.905) | 1.831 |
| | 72.074 | 90.420 | (18.346) |
| C) | Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 destinate alla dismissione | | | |
| D) | Capitale investito dedotte le Passivit\u00e0 d'esercizio (A+B) | 229.426 | 230.229 | (803) |
| E) | Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro (-) | (9.131) | (8.439) | (692) |
| F) | CAPITALE INVESTITO NETTO (D+E) | 220.295 | 221.790 | (1.495) |
Sintesi Economica
(In migliaia di Euro)
| Descrizione | 12M 2024 | 12M 2023 | Variazione |
| RICAVI TOTALI | 537.522 | 468.245 | 69.277 |
| Variazioni delle rimanenze di prodotti finiti ed in corso di lavorazione | (510) | 555 | (1.065) |
| Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni | 2.196 | 978 | 1.218 |
| VALORE DELLA PRODUZIONE | 539.208 | 469.777 | 69.430 |
| Consumi di materie prime e servizi esterni | (366.318) | (302.316) | (64.002) |
| VALORE AGGIUNTO | 172.890 | 167.461 | 5.428 |
| % sui Ricavi Totali | 32,2% | 35,8% | 7,8% |
| Costo del lavoro | (99.390) | (97.677) | (1.713) |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) RICORRENTE | 73.499 | 69.785 | 3.715 |
| % sui Ricavi Totali | 13,7% | 14,9% | 5,4% |
| Proventi - Oneri straordinari | (164) | (233) | 69 |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) | 73.336 | 69.552 | 3.783 |
| % sui Ricavi Totali | 13,6% | 14,9% | 5% |
| Ammortamenti | (23.975) | (23.995) | 19 |
| Accantonamenti e svalutazioni | (4.808) | 2.714 | (7.522) |
| RISULTATO OPERATIVO (EBIT) | 44.552 | 48.271 | (3.719) |
| % sui Ricavi Totali | 8,3% | 10,3% | |
Divisione SoilmecSintesi Patrimoniale
(In migliaia di Euro)
| Descrizione | 31/12/2024 | 31/12/2023 | Variazione |
| A) | Immobilizzazioni | 33.283 | 37.675 | (4.391) |
| B) | Capitale d'esercizio netto | | | |
| - Rimanenze | 86.245 | 74.558 | 11.687 |
| - Crediti commerciali | 55.408 | 60.747 | (5.339) |
| - Debiti commerciali (-) | (44.924) | (49.136) | 4.212 |
| - Acconti (-) | (3.135) | (5.653) | 2.519 |
| - Altre attivit\u00e0 (passivit\u00e0) | 1.873 | 412 | 1.461 |
| | 95.468 | 80.927 | 14.541 |
| C) | Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 destinate alla dismissione | | | |
| D) | Capitale investito dedotte le Passivit\u00e0 d'esercizio (A+B) | 128.751 | 118.602 | 10.150 |
| E) | Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro (-) | (1.508) | (1.520) | 13 |
| F) | CAPITALE INVESTITO NETTO (D+E) | 127.244 | 117.082 | 10.162 |
Sintesi Economica
| Descrizione | 12M 2024 | 12M 2023 | Variazione |
| RICAVI TOTALI | 144.998 | 152.061 | (7.063) |
| Variazioni delle rimanenze di prodotti finiti ed in corso di lavorazione | 5.892 | (4.841) | 10.733 |
| Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni | 200 | 5.021 | (4.821) |
| VALORE DELLA PRODUZIONE | 151.091 | 152.241 | (1.150) |
| Consumi di materie prime e servizi esterni | (115.128) | (115.154) | 27 |
| VALORE AGGIUNTO | 35.963 | 37.087 | (1.124) |
| % sui Ricavi Totali | 24,8% | 24,4% | 15,9% |
| Costo del lavoro | (22.748) | (24.323) | 1.575 |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) RICORRENTE | 13.215 | 12.764 | 451 |
| % sui Ricavi Totali | 9,1% | 8,4% | -6,4% |
| Proventi - Oneri straordinari | (393) | (556) | 163 |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) | 12.822 | 12.208 | 614 |
| % sui Ricavi Totali | 8,8% | 8,0% | -9% |
| Ammortamenti | (4.465) | (4.912) | 447 |
| Accantonamenti e svalutazioni | (133) | (713) | 579 |
| RISULTATO OPERATIVO (EBIT) | 8.224 | 6.583 | 1.641 |
| % sui Ricavi Totali | 5,7% | 4,3% | |
Prospetto di riconciliazione Divisioni e Gruppo al 31/12/2024Sintesi Patrimoniale
(In migliaia di Euro)
| Descrizione | Divisione Trevi | Divisione Soilmec | Trevi Finanziaria Industriale | Rettifiche | Gruppo Trevi |
| A) | Immobilizzazioni | 157.352 | 33.283 | 228.231 | (227.795) | 191.072 |
| B) | Capitale d'esercizio netto | | | | | |
| - Rimanenze | 191.319 | 86.245 | 0 | (4.954) | 272.610 |
| - Crediti commerciali | 95.350 | 55.408 | 28.369 | (37.241) | 141.886 |
| - Debiti commerciali (-) | (149.407) | (44.924) | (9.029) | 42.428 | (160.931) |
| - Acconti (-) | (60.115) | (3.135) | 0 | (0) | (63.249) |
| - Altre attivit\u00e0 (passivit\u00e0) | (5.074) | 1.873 | (14.037) | 5.955 | (11.282) |
| | 72.074 | 95.468 | 5.304 | 6.188 | 179.034 |
| C) | Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 destinate alla dismissione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |
| D) | Capitale investito dedotte le Passivit\u00e0 d'esercizio (A+B) | 229.426 | 128.751 | 233.535 | (221.607) | 370.106 |
| E) | Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro (-) | (9.131) | (1.508) | (624) | (122) | (11.384) |
| F) | CAPITALE INVESTITO NETTO (D+E) | 220.295 | 127.244 | 232.911 | (221.729) | 358.722 |
La colonna rettifiche a livello di stato patrimoniale comprende, per la voce immobilizzazioni, l\u2019elisione delle partecipazioni e l\u2019elisione dei crediti finanziari immobilizzati intercompany, per i crediti e debiti commerciali, le restanti elisioni intercompany.
Sintesi Economica
(In migliaia di Euro)
| Descrizione | Divisione Trevi | Divisione Soilmec | Trevi Finanziaria Industriale | Rettifiche | Gruppo Trevi |
| RICAVI TOTALI | 537.522 | 144.998 | 18.950 | (38.208) | 663.263 |
| Variazioni delle rimanenze di prodotti finiti ed in corso di lavorazione | (510) | 5.892 | 0 | (654) | 4.728 |
| Incrementi di immobilizzazioni per lavori interni | 2.196 | 200 | 0 | 9.694 | 12.090 |
| VALORE DELLA PRODUZIONE | 539.208 | 151.091 | 18.950 | (29.168) | 680.081 |
| Consumi di materie prime e servizi esterni | (366.318) | (115.128) | (10.742) | 24.642 | (467.545) |
| VALORE AGGIUNTO | 172.890 | 35.963 | 8.209 | (4.526) | 212.536 |
| % sui Ricavi Totali | 32,2% | 24,8% | 43,3% | | 32,0% |
| Costo del lavoro | (99.390) | (22.748) | (6.399) | (364) | (128.901) |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) RICORRENTE | 73.499 | 13.215 | 1.810 | (4.889) | 83.634 |
| % sui Ricavi Totali | 13,7% | 9,1% | 9,5% | | 12,6% |
| Proventi - Oneri straordinari | (164) | (393) | (1.330) | 0 | (1.887) |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) | 73.336 | 12.822 | 479 | (4.889) | 81.747 |
| % sui Ricavi Totali | 14% | 9% | 3% | | 12% |
| Ammortamenti | (23.975) | (4.465) | (3.872) | 1.312 | (31.000) |
| Accantonamenti e svalutazioni | (4.808) | (133) | (1.764) | 170 | (6.535) |
| RISULTATO OPERATIVO (EBIT) | 44.552 | 8.224 | (5.157) | (3.407) | 44.212 |
| % sui Ricavi Totali | 8,3% | 5,7% | -27,2% | | 6,7% |
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600FE9E92D9D6C309",
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},
"v1-page241-cflshid_113364-tag54370": {
"value": "Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura al 31 dicembre 2024 Nel corso dei primi due mesi dell\u2019anno 2025 il Gruppo ha acquisito ordini per circa 110 milioni di euro, rispetto ai circa 125 milioni di euro acquisiti nel medesimo periodo del 2024. La Divisione Trevi ha acquisito ordini per circa 94 milioni (106 milioni nel 2024), mentre la Divisione Soilmec ha acquisito ordini per circa 22 milioni di euro (25 milioni nel primo bimestre 2024). Il portafoglio ordini al 28 febbraio 2025 \u00e8 risultato pari a 723 milioni di euro, rispetto a 791 milioni di euro consuntivati al 29 febbraio 2024 (era pari a 720 milioni di euro al 31 dicembre 2023 e pari a 702 milioni al 31 dicembre 2024).
Fra i progetti di maggior rilievo acquisiti tra la fine del 2024 e i primi mesi del 2025, ci sono:
\u2022il Work Order numero 6 relativo al progetto Neom \u2013 The Line in Arabia Saudita;
\u2022la linea metropolitana A\u00efn Na\u00e2dja-Baraki, estensione della metro di Algeri in Algeria;
\u2022i lavori di consolidamento del tunnel M6 a Sydney in Australia;
\u2022le fondazioni per il Volpe Building C3 a Boston negli Stati Uniti ed infine;
\u2022i lavori di consolidamento per la Torre della Garisenda di Bologna in Italia.",
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"language": "it",
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},
"v1-page242-cflshid_113514-tag54371": {
"value": "Corrispettivi di revisione contabile ai sensi dell\u2019art. 160 c. 1-bis n. 303 Legge 262 del 28/12/2005 integrata da D.Lgs. 29/12/2006
| (Importi in Euro) | Revisione | Servizi di attestazione | Altri servizi | Totale |
| Trevi Finanziaria Industriale S.p.A. | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| KPMG S.p.A. | 472.864 | | | 472.864 |
| \u00a0 | 472.864 | - | - | 472.864 |
| Societ\u00e0 controllate: | | | | |
| KPMG S.p.A. | 67.668 | 4.000 | - | 71.668 |
| Rete KPMG | 108.573 | - | - | 108.573 |
| \u00a0 | 176.241 \u00a0 | 4.000 \u00a0 | - \u00a0 | 180.241 \u00a0 |
| Totale | 649.105 | 4.000 | - | 653.105 |
SOCIETA\u2019 ASSUNTE NEL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2024 CON IL METODO DELL'INTEGRAZIONE GLOBALE
| DENOMINAZIONE SOCIALE | PAESE | VALUTA | CAPITALE SOCIALE | QUOTA % TOTALE DEL GRUPPO |
| TREVI \u2013 Finanziaria Industriale S.p.A. | Italia | Euro | 123.044.340 | Capogruppo |
| Trevi SpA | Italia | Euro | 32.300.000 | 99,78% |
| Trevi Construction Co. Ltd | Hong Kong | Dollaro U.S.A. | 2.051.668 | 99,78% |
| Swissboring Overseas Piling Corp. Ltd (Dubai) | \u00a0Emirati Arabi Uniti | Dirham Emirati Arabi | 107.739.163 | 99,78% |
| Pilotes Trevi Sacims | Argentina | Peso Argentino | 2.650.956.527 | 99,76% |
| Pilotes Trevi Sacims - Paraguay | Paraguay | Guarani | 330.000.000 | 99,76% |
| Treviicos Corporation | U.S.A. | Dollaro U.S.A. | 23.500 | 99,78% |
| Trevi Cimentaciones CA | Venezuela | Euro | 46.008.720 | 99,78% |
| Trevi Insaat Ve Muhendislik AS | \u00a0Turchia | Lira Turca | 57.698.747 | 99,78% |
| Trevi Foundations Nigeria Ltd | Nigeria | Naira | 500.000.000 | 59,75% |
| Trevi Foundations Philippines Inc | Filippine | Peso Filippino | 52.500.000 | 99,78% |
| Swissboring & Co. LLC (*) | Oman | Rial Omanita | 250.000 | 99,78% |
| Trevi Algerie EURL | Algeria | Dinaro Algerino | 53.000.000 | 99,78% |
| Trevi Bangladesh Ltd | Bangladesh | Taka | 1.000.000 | 99,78% |
| Idt Fzco | Emirati Arabi Uniti | Dirham Emirati Arabi | 1.000.000 | 99,80% |
| Trevi Panamericana Sa | Repubblica di Panama | Dollaro U.S.A. | 1.221.366 | 99,78% |
| Trevi Geotechnik GmbH | Austria | Euro | 100.000 | 99,78% |
| Trevi Cimentaciones S.L.U. | Spagna | Euro | 10.000 | 99,78% |
| Trevi SpezialTiefBau GmbH | Germania | Euro | 50.000 | 99,78% |
| Foundation Construction Ltd | Nigeria | Naira | 28.006.440 | 80,15% |
| Trevi-Trevi Fin.-Sembenelli UTE (Bordeseco) | Venezuela | Dollaro U.S.A. | \u00a0 | 94,89% |
| Swissboring Qatar WLL (*) | Qatar | Rial del Qatar | 250.000 | 99,78% |
| Treviicos South Inc | U.S.A. | Dollaro U.S.A. | 5 | 99,78% |
| Trevi Cimentacones y Consolidaciones Sa | Repubblica di Panama | Dollaro U.S.A. | 9.387.597 | 99,78% |
| Galante Foundations Sa | Repubblica di Panama | Dollaro U.S.A. | \u00a0 | 99,78% |
| Swissboring Overseas Piling Corporation | Svizzera | Franco Svizzero | 100.000 | 99,78% |
| Trevi Galante Sa | Colombia | Peso Colombiano | 1.000.000.000 | 99,78% |
| Trevi Foundations Kuwait Co. WLL (*) | \u00a0Kuwait | Dinaro Kuwait | 100.000 | 99,78% |
| Pilotes Uruguay Sa | Uruguay | Peso Uruguaiano | 80.000 | 99,76% |
| Trevi Foundations Denmark A/S | \u00a0Danimarca | Corona Danese | 2.000.000 | 99,78% |
| Arabian Soil Contractors Ltd | Arabia Saudita | Riyal Saudita | 1.000.000 | 99,78% |
| TreviGeos Fundacoes Especiais Ltda | Brasile | Real Brasiliano | 5.000.000 | 50,89% |
| Trevi Australia Pty Ltd | Australia | Dollaro Australiano | 10 | 99,78% |
| Trevi Australia Pty & Wagstaff Piling Victoria Pty Ltd JV | \u00a0Australia | Dollaro Australiano | \u00a0 | 69,85% |
| Trevi Chile SpA | Chile | Peso Cileno | 10.510.930 | 99,76% |
| Trevi Holding USA Corporation | U.S.A. | Dollaro U.S.A. | 1 | 99,78% |
| Trevi Foundations Canada Inc | Canada | Dollaro U.S.A. | 10 | 99,78% |
| Wagner Constructions LLC | U.S.A. | Dollaro U.S.A. | 5.200.000 | 99,78% |
| Trevi Fondations Sp\u00e8ciales Sas | Francia | Euro | 100.000 | 99,78% |
| Profuro Intern. Lda | Mozambico | Metical | 36.000.000 | 99,29% |
| Trevi Arabco JV (*) | Egitto | Dollaro U.S.A. | \u00a0 | 99,78% |
| Parcheggi S.r.L. | Italia | Euro | 307.536 | 98,78% |
| Mola Rupta Scarl | Italia | Euro | 10.000 | 72,42% |
| Soilmec SpA | Italia | Euro | 25.155.000 | 99,92% |
| Soilmec Algeria - societ\u00e0 in liquidazione | Algeria | Dinaro Algerino | 1.000.000 | 69,94% |
| Soilmec U.K. Ltd | Regno Unito | Sterlina inglese | 120.000 | 99,92% |
| Soilmec Japan Co. Ltd | Giappone | Yen Giapponese | 45.000.000 | 92,93% |
| Soilmec H.K. Ltd | Hong Kong | Euro | 44.743 | 99,92% |
| Soilmec Deutschland Gmbh | Germania | Euro | 100.000 | 99,92% |
| Soilmec France Sas | Francia | Euro | 1.100.000 | 99,92% |
| Soilmec F. Equipments Pvt. Ltd | \u00a0India | Rupia Indiana | 500.000 | 79,94% |
| Soilmec North America Inc | U.S.A. | Dollaro U.S.A. | 10 | 89,93% |
| Soilmec Investment Pty Ltd | Australia | Dollaro Australiano | 100 | 99,92% |
| Soilmec Australia Pty Ltd | Australia | Dollaro Australiano | 100 | 99,92% |
| Soilmec do Brasil Sa (*) | Brasile | Real Brasiliano | 5.500.000 | 83,75% |
| Idt Llc Fzc | Emirati Arabi Uniti | Dirham Emirati Arabi | 6.000.000 | 94,82% |
| Soilmec (Suzhou) Machinery Trading Co., Ltd. (*) | \u00a0Cina | Renminbi | 58.305.193 | 99,92% |
| Soilmec Colombia Sas | Colombia | Peso Colombiano | 371.433.810 | 99,92% |
| Soilmec Singapore Pte Ltd | Singapore | Euro | 100.109 | 99,92% |
| Hyper Servicos de Perfuracao Ltda | Brasile | Real Brasiliano | 1.200.000 | 99,78% |
| (*) Soilmec do Brasil Sa appartiene al Gruppo per il 38,25%, tuttavia la percentuale considerata ai fini del consolidamento \u00e8 pari all\u201983,75%; |
| (*) Soilmec WuJiang Co. Ltd appartiene al Gruppo per il 51%, tuttavia viene considerata integralmente nel perimetro di consolidamento del Gruppo; |
| (*) Swissboring & Co. LLC appartiene al Gruppo per il 70%, tuttavia viene considerata integralmente nel perimetro di consolidamento del Gruppo; |
| (*) Swissboring Qatar WLL appartiene al Gruppo per il 49%, tuttavia viene considerata integralmente nel perimetro di consolidamento del Gruppo; |
| (*) Trevi Arabco JV appartiene al Gruppo per il 51%, tuttavia viene considerata integralmente nel perimetro di consolidamento del Gruppo; |
| (*) Trevi Foundations Kuwait Co. WLL appartiene al Gruppo per il 49%, tuttavia viene considerata integralmente nel perimetro di consolidamento del Gruppo; |
Allegato 1aSOCIET\u00c0 ASSUNTE NEL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2024 CON IL METODO DELL\u2019INTEGRAZIONE PROPORZIONALE
Societ\u00e0 assunte nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2024 con il metodo dell\u2019integrazione proporzionale
| DENOMINAZIONE SOCIALE | PAESE | VALUTA | PATRIMONIO NETTO TOTALE Unit\u00e0 di Valuta (100%) | QUOTA % TOT. DEL GRUPPO |
| Dragados Y Obras Portuarias S.A. - Pilotes Trevi S.A. - Concret Nor S.A. - UT. | Argentina | Peso Argentino | 3.021.289.243 | 35,50% |
| Treviicos-Nicholson JV | U.S.A. | Dollaro U.S.A. | 173.072 | 50,00% |
| Cimentacinoes Especiales y Estructuraes CIMSA SAU Y Trevi Cimentaciones SLU UTE (Hydrofresa L8 BCN UTE) | Spagna | Euro | | 50,00% |
Allegato 1b
SOCIET\u00c0 ASSUNTE NEL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2024 CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO
| DENOMINAZIONE SOCIALE | PAESE | VALUTA | CAPITALE SOCIALE | QUOTA % TOT. DEL GRUPPO | VALORE DI BILANCIO (Euro/000) |
| J.V. Rodio-Trevi-Arab Contractor | Egitto | Dollaro U.S.A. | 100.000 | 17,46 | 0 |
| TOTALE | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 0 |
Allegato 1c
SOCIET\u00c0 E CONSORZI ASSUNTI NEL BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2024 CON IL METODO DEL COSTO
| DENOMINAZIONE SOCIALE | PAESE | VALUTA | CAPITALE SOCIALE(Unit\u00e0 di Valuta) | QUOTA % TOT. DEL GRUPPO | VALORE DI BILANCIO(Migliaia di Euro) |
| SOCIETA\u2019 CONSORTILI E CONSORZI | | | | | |
| Trevi S.G.F Inc. per Napoli | Italia | Euro | 10.000 | 54,8% | 6 |
| Consorzio Fondav in liquidazione | Italia | Euro | 25.823 | 37% | 0 |
| Porto di Messina S.c.a.r.l. | Italia | Euro | 10.200 | 100% | 0 |
| Consorzio Water Alliance in liquidazione | Italia | Euro | 60.000 | 100% | 0 |
| Centuria S.c.a.r.l. | Italia | Euro | 308.000 | 1,58% | 5 |
| Soilmec Arabia | Arabia Saudita | Riyal Saudita | 0 | 24,25% | 0 |
| Overturning S.c.a.r.l. | Italia | Euro | 10.000 | 6,69% | 1 |
| Nuova Darsena S.C.a R.L. | Italia | Euro | 10.000 | 50,8% | 0 |
| TCM - Soc. Cons. a.r.l. | Italia | Euro | 10.000 | 22,02% | 0 |
| SEP SEFI JV | Francia | Euro | | 50% | 0 |
| Drillmec India | India | Euro | | 19% | 24 |
| I.F.C | Hong Kong | Dollaro U.S.A. | 18.933 | 0,001% | 0 |
| Compagnia del Sacro Cuore S.r.l. | Italia | Euro | | 0 | 0 |
| Comex S.p.A. (in liquidazione) | Italia | Euro | 10.000 | 0,69% | 0 |
| Credito Cooperativo Romagnolo \u2013 BCC di Cesena e Gatteo | Italia | Euro | 7.474.296 | 0,01% | 1 |
| Italthai Trevi | Thailandia | Baht | 80.000.000 | 2,19% | 134 |
| Hercules Trevi Foundation A.B. | Svezia | Corona | 100.000 | 49,50% | 0 |
| Japan Foundations | Giappone | Yen Giapponese | 5.907.978.000 | 0,09% | 110 |
| Pescara Park S.r.l. | Italia | \u00a0 | | | 0 |
| Bologna Park S.r.l. | Italia | Euro | 50.000 | 56,13% | 0 |
| OOO Trevi Stroy | Russia | Rublo Russo | 5.000.000 | 100% | 0 |
| Gemac Srl | Romania | Nuovo Leu | 50.000 | 24,59% | 0 |
| Sviluppo Imprese Romagna S.p.A. | Italia | Euro | 1.125.000 | 13,33% | 150 |
| TOTALE | | | | | 431 |
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