STRUTTURA DEL GRUPPO TRIBOO

La struttura societaria del Gruppo alla data del 31 dicembre 2023 è rappresentata nello schema seguente (*):

(*) Si rimanda al paragrafo 3 “Fatti di rilievo del periodo” per una più completa rappresentazione delle operazioni societarie avvenute nel corso dell’esercizio.

RISULTATI DEL GRUPPO IN SINTESI

COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI DI AMMINISTRAZIONE E CONTROLLO DELLA CAPOGRUPPO

Composizione organi sociali di Triboo S.p.A.

Alla data di redazione del presente documento, gli organi sociali di Triboo S.p.A. (“Società”), società Capogruppo, sono così composti:

Consiglio di Amministrazione(*)
Riccardo Maria Monti	Presidente
Giangiacomo Corno	Vicepresidente
Giulio Corno	Amministratore delegato
Ramona Corti	Consigliere indipendente
Vincenzo Polidoro	Consigliere indipendente
Cristina Mollis (**)	Consigliere Indipendente
Carolina Corno	Consigliere

Comitato Controllo e Rischi e Operazioni con Parti Correlate
Ramona Corti	Presidente
Cristina Mollis	Membro
Vincenzo Polidoro	Membro

Comitato Nomine e Remunerazioni
Vincenzo Polidoro	Presidente
Ramona Corti	Membro
Carolina Corno	Membro

Collegio Sindacale
Fausto Salvador	Presidente
Silvia Fossati	Sindaco Effettivo
Fabrizio Toscano	Sindaco Effettivo

Società di Revisione
EY S.p.A.

(*) Il Consiglio di Amministrazione attualmente in carica è stato nominato dall’Assemblea degli Azionisti in data 28 aprile 2023.

(**) Il Consigliere Cristina Mollis è stata nominata per cooptazione in data 5 luglio 2023, in sostituzione del dimissionario Consigliere Manuela Figini

AZIONARIATO E ANDAMENTO DEL TITOLO

Il capitale sociale di Triboo S.p.A. deliberato è pari a euro 28.740.210, interamente sottoscritto e versato, suddiviso in n. 28.740.210 azioni ordinarie. Le azioni sono nominative, indivisibili e sono emesse in regime di dematerializzazione.

Il capitale sociale al 31 dicembre 2023 risulta così ripartito tra gli azionisti:

• Compagnia Digitale Italiana S.p.A. titolare di 16.294.530 azioni pari al 56,70% del capitale sociale 1 ;

• La società detiene 917.362 azioni proprie, pari al 3,19% del capitale sociale;

• Le restanti 11.528.318 azioni, pari al 40,11% del capitale sociale, vengono scambiate su Euronext Milan.

Totale azioni: 28.740.210 pari al 100% del capitale sociale.

L’Emittente ha emesso solo azioni ordinarie e non esistono altri tipi di azioni che conferiscano diritti di voto o di altra natura diversi dalle azioni ordinarie.

In data 29 aprile 2022 l’Assemblea ordinaria degli Azionisti ha deliberato l’autorizzazione all’acquisto e alla disposizione di azioni proprie, per le finalità descritte nella Relazione illustrativa del Consiglio di Amministrazione.

L’autorizzazione all’acquisto è stata concessa per 18 mesi, e fino ad un ammontare massimo di n. 1.437.011 azioni ordinarie, senza valore nominale, pari al 5% delle azioni attualmente in circolazione, ad un corrispettivo non inferiore nel minimo del 15% e non superiore nel massimo del 15% al prezzo di riferimento che il titolo avrà registrato nella seduta di Borsa del giorno precedente ogni singola operazione.

In data 29 ottobre 2023 è terminato il sopra citato programma di acquisto di azioni proprie; nell’ambito dello stesso sono state acquistate complessive n. 468.458 azioni, pari al 1,630 % del capitale sociale della Società, per un controvalore complessivo di Euro 555.852,00.

Alla data della presente relazione Triboo S.p.A. detiene n. 917.362 azioni proprie, pari al 3,19% del capitale sociale avente diritto di voto.

RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI SULLA GESTIONE AL 31 DICEMBRE 2023

1. Premessa

Carissimi Azionisti e Partner,

I risultati complessivi dell’esercizio 2023 sono stati negativamente influenzati dal contesto di mercato di elevata incertezza, che ha caratterizzato soprattutto i primi nove mesi dell’anno ed ha determinato un calo dei ricavi rispetto agli ultimi anni. Tuttavia, nell’ultimo trimestre dell’esercizio, si è assistito ad una positiva inversione di tendenza rispetto ai mesi precedenti, che ha portato ad un miglioramento delle performance.

In questo contesto, il Gruppo ha saputo difendere buoni livelli di redditività operativa tramite azioni di razionalizzazione dei processi e della struttura dei costi, concentrando l’attenzione sulle attività più redditizie, e rinnovando la spinta commerciale verso un’offerta ampliata e caratterizzata da servizi a maggior valore aggiunto.

In tal senso riveste particolare importanza la riorganizzazione della Divisione Digitale effettuata nel corso dei primi mesi del 2023, meglio descritta nel successivo paragrafo “Fatti di rilievo del periodo”, che ha portato alla creazione di tre nuove società che possano presentarsi nei confronti del mercato come partner di eccellenza nella consulenza relativamente a ciascuna delle proprie aree di riferimento, ovvero il marketing digitale, la creatività e, per l’appunto, la tecnologia applicata al mondo del commercio digitale. Si segnala inoltre l’acquisto del 100% del capitale sociale di Digital Rock S.r.l. società operante nello sviluppo del software denominato “Skin” per e-commerce, sinergicamente integrato con la piattaforma del Gruppo. Non da ultimo si evidenzia l’importanza del parziale rinnovamento della prima linea manageriale della Divisione Digitale, che ha da subito saputo portare un importante contributo sia in termini commerciali che di miglioramento dei processi.

Altresì importante in vista del futuro è la rivisitazione dell’offerta della Divisione Media, tra cui si segnalano in particolare la cessione del ramo d’azienda afferente alla business unit “Il Settimanale” e la cessazione delle attività legate alle iniziative editoriali “Radio Nerazzurra” e “WSI Style”, con l’ottica di focalizzare il business della divisione stessa sui verticali editoriali e pubblicitari dedicati ai settori B2B e della finanza, che ne rappresentano il core business e principale fonte di redditività.

Il Consiglio di Amministrazione di Triboo nella seduta del 8 marzo 2024 ha approvato il nuovo Piano Industriale (il “Piano”) per il periodo 2024 - 2026, il quale sostituisce il precedente piano industriale 2023 – 2025. Il Piano prevede per il 2024 un miglioramento dei ricavi e della redditività rispetto all’esercizio 2023, con un risultato netto atteso positivo, trainato da una crescita organica di tutte le attività del Gruppo che beneficiano delle azioni di razionalizzazione già descritte, e senza considerare alcun significativo contributo da nuove attività potenziali o eventuali partnership strategiche, che il management sta comunque parallelamente esplorando.

Alla luce di quanto sopra descritto, Triboo è nella posizione di poter affrontare il prossimo triennio con fiducia, avendo posto solide basi per un ritorno alla crescita e ad un nuovo incremento della redditività, supportati anche da un contesto di mercato in cui è già possibile osservare un’inversione di tendenza.

Il bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2023 è stato redatto in applicazione dei principi contabili internazionali.

Lo schema con i dati sintetici del conto economico consolidato è di seguito esposto:

valori in migliaia di euro	31/12/2023	31/12/2022	Variazione	Variazione %
Ricavi	78.677	92.825	(14.148)	(15,2%)
EBITDA	7.760	12.145	(4.385)	(36,1%)
EBITDA adjusted	9.006	12.587	(3.581)	-28,4%
Utile (perdita) d'esercizio	(3.072)	1.230	(4.302)	>(100%)
Utile (perdita) di esercizio adjusted	(582)	1.999	(2.581)	>(100%)

I ricavi totali sono pari ad euro 78,7 milioni e registrano un decremento di euro 14,1 milioni (15,2%) rispetto al 2022. L’Ebitda è pari ad euro 7,8 milioni, in diminuzione rispetto a 12,1 milioni di euro del 2022, mentre l’Ebitda adjusted è pari ad euro 9 milioni (12,6 milioni di euro al 31 dicembre 2022). La riduzione è in parte da imputare anche al fatto che i ricavi e l’EBITDA del 2022 avevano beneficiato della contribuzione da parte della commessa per la campagna di comunicazione globale di promozione del made in Italy assegnata da ICE. Inoltre, come evidenziato nella premessa della presente relazione, nel corso della prima parte dell’esercizio in esame si è protratto il generale rallentamento del mercato già iniziato negli ultimi mesi del 2022, che di fatto ha frenato la crescita dei ricavi del Gruppo rispetto a quanto registrato nel corso degli ultimi esercizi.

Il risultato netto consolidato del 2023 delle attività in funzionamento è negativo per 3,1 milioni di euro (positivo per 1,2 milioni di euro nel 2022), dopo aver registrato svalutazioni e accantonamenti per 2,3 milioni di euro (1,1 milioni di euro al 31 dicembre 2022) e ammortamenti per 7,9 milioni di euro (8,6 milioni di euro al 31 dicembre 2022). Il risultato è stato notevolmente penalizzato dalla svalutazione degli avviamenti afferenti alla divisione Media, a seguito di impairment test effettuato secondo parametri particolarmente conservativi come ampiamente descritto al successivo paragrafo 6.2 Avviamento, delle Note Illustrative.

Si riporta di seguito il dettaglio delle diverse divisioni del Gruppo per l’esercizio 2023:

 Divisione Digitale: include le attività del Gruppo afferenti il mercato dell’E-commerce e della consulenza digitale (agenzia creativa, digital marketing, tecnologia, produzione fotografica) per le imprese;

 Divisione Media: fa riferimento al mercato media della pubblicità on-line, ed include le attività di concessionaria di pubblicità e di editoria on-line (Advertising e Publishing online).

valori in migliaia di euro	Digitale	Media	Holding	Elisioni	31/12/2023
Ricavi	60.221	19.665	3.585	(4.794)	78.677
EBITDA	7.070	2.569	(1.879)		7.760
EBITDA adjusted	8.166	2.668	(1.828)		9.006

I ricavi della “Holding” si riferiscono a quasi esclusivamente operazioni concluse con società controllate da Triboo S.p.A. e vengono pertanto elisi a livello consolidato. Si tratta in particolare di ricavi generati da servizi IT, da servizi centralizzati di amministrazione, finanza e controllo, postazioni di lavoro integrato e riaddebitati dalla Capogruppo alle società controllate.

Attività e mercati di riferimento del Gruppo

Il Gruppo è attivo nei seguenti mercati di riferimento con le rispettive Divisioni:

a) Divisione Digitale: include le attività di provider di soluzioni finalizzate al commercio elettronico di prodotti di partner terzi in più di 150 paesi nel mondo tramite la gestione dei siti on line dallo sviluppo, alla fatturazione, al customer care tramite ampio e completo spettro di soluzioni e servizi, inclusi i servizi di consulenza digitale (agenzia creativa, digital marketing, tecnologia, produzione fotografica) per le imprese;

b) Divisione Media: include le attività di concessionaria di pubblicità e di editoria on-line (Advertising e Publishing on-line), sul mercato italiano e annovera nel proprio portafoglio clienti diretti di primaria importanza e centri media, oltre ai servizi di Direct Adv, Lead Generation e Performance Adv.

La Divisione Digitale opera come provider nella gestione operativa e strategica di siti di commercio elettronico di terze parti, offrendo servizi di sviluppo e consulenza tecnologica per gli store on line, gestione della logistica, della fatturazione e del customer care. La Divisione include inoltre i servizi di pianificazione di digital performance marketing, di web agency, photo e video shooting e di servizi per le spedizioni rivolti a consumatori finali, servizi di flash sales ed integrazione con i principali marketplace, servizi di Search Engine Optimization (SEO) e di Search Engine Marketing (SEM), con forti specializzazioni nei mercati asiatici.

La Divisione Digitale possiede una struttura tecnica e funzionale dotata delle conoscenze necessarie ad implementare industrialmente i negozi online per terzi, senza tuttavia perdere le caratteristiche di qualità, innovazione e di risposta alle specifiche esigenze dei partner. Triboo si è dotata di una tecnologia proprietaria in continuo sviluppo, denominata “Peanuts 2.0”, grazie alla quale ha raggiunto un livello di scalabilità che le ha consentito di conseguire una crescita sostenibile. L’ESP (E-commerce Service Provider) è una linea di business consolidata, garantita dalla durata pluriennale dei contratti, che consente di operare investimenti nell’ambito della piattaforma, dell’organizzazione e industrializzazione dei servizi offerti con un continuo miglioramento in termini di efficienza ed efficacia. Inoltre, grazie alla struttura tecnica e funzionale di cui è dotata, la divisione Digitale si occupa anche della gestione finanziaria e commerciale di progetti speciali di trading.

I servizi relativi al Performance Media Marketing rappresentano l’insieme di attività volte ad aumentare l’audience legata alla visualizzazione o utilizzazione di un servizio on-line (per la maggior parte: l’acquisto dei prodotti tramite uno store on-line). I servizi sono offerti sia ai partner e-commerce sia ad altri clienti con una nuova struttura commerciale che consentirà un’offerta commerciale sempre più mirata ed efficace.

Le attività a valore aggiunto relative alla comunicazione e alla consulenza digitale inoltre includono attività tipiche delle digital agency, la gestione della presenza sui social network per conto terzi, la creazione di contenuti testuali, grafici, video per il web e per la comunicazione in generale che si basano su prestazioni di consulenza continuativa o una tantum volte a migliorare o implementare le strategie di vendita e presenza online dei brand dei clienti.

La Divisione Media è attiva nei settori dell’editoria e della vendita di pubblicità on-line e progetti di comunicazione integrata verso i brand che, verticalmente o tramite logiche di pianificazione su target di utenti online specifici, vogliono investire sui prodotti proprietari o rappresentati commercialmente dal Gruppo.

Oggi, quindi, la Divisione include prodotti editoriali proprietari e attività programmatic sui siti del Gruppo ed in concessione, verticalità editoriali e di comunicazione sul mondo della finanza, sul mondo femminile, e Direct Adv, Lead Generation e Performance Adv, sempre in maggior crescita e sviluppo internazionale.

Le proprietà editoriali del Gruppo Triboo ad oggi sono agrodolce ( http://www.agrodolce.it/ ), PMI ( http://www.pmi.it/ ), greenstyle ( http://www.greenstyle.it/ ), leonardo.it ( http://www.leonardo.it/ ), borse.it ( http://www.borse.it/ ), finanzaonline.com ( http://www.finanzaonline.com/ ), finanza.com ( http://www.finanza.com/ ) e wallstreetitalia.com ( http://www.wallstreetitalia.com/ ), e infine blogo.it ( http://www.blogo.it ). Si aggiunge la testata cartacea edita dal Gruppo: il mensile dedicato al mondo del risparmio gestito WallStreetItalia.

All’interno del contesto dinamico in cui opera, il Gruppo è oggi in grado di offrire un mix di prodotti advertising sia a livello Brand sia a livello Performance, operando in logica di reservation e programmatic adv. La continua evoluzione dei prodotti esistenti, la creazione di nuovi e innovativi formati pubblicitari, l’ideazione di campagne pubblicitarie che includono attività editoriali e progetti speciali personalizzati, forniscono la capacità al Gruppo di raggiungere i lettori , digitali e non, sia tramite formati pubblicitari che tramite la costruzione di progettualità basate su contenuto e storytelling. L’inclusione delle competenze editoriali, infatti, rafforzate dalle recenti operazioni societarie e di prodotto, rappresentano un’ulteriore opportunità di crescita e differenziazione dell’offerta del Gruppo all’interno del contesto competitivo del media italiano. Oggi la Divisione Media rappresenta una realtà in grado di offrire ai propri clienti soluzioni di pubblicità e comunicazione complete e trasversali: dal display e il video, web e mobile, fino a progetti speciali di comunicazione integrata cross-line e cross-media. La strategia della Divisione è basata sullo sviluppo delle verticali editoriali a performance e su investimenti in nuove linee di business quali l’influencer marketing e sulla costruzione di progettualità editoriale dove si ravvisano opportunità di mercato.

L’offerta della Divisione Media, infine, ha aggiunto negli ultimi due anni il prodotto audio tramite lo sviluppo di competenze nella creazione e diffusione di progetti podcast e, parallelamente, la possibilità di pianificare con spot audio podcast proprietari e di terzi ascoltabili sulle principali piattaforme di ascolto e Moovit. Moovit, in concessione esclusiva per l’Italia da giugno 2022, è la principale app per commuters a livello internazionale. Utilizzata da tutte le persone che si muovono con mezzi pubblici di trasporto e car sharing l’app presenta opportunità di pianificazione a livello local puntuali e adatte ad accogliere pubblicità dedicate al drive to store, completando l’offerta adv della divisione.

Ai sensi della delibera CONSOB n. 18079 del 20 gennaio 2012, la Società ha aderito al regime di opt-out previsto dagli articoli 70, comma 8, e 71, comma 1/bis, del Regolamento Emittenti, avvalendosi pertanto della facoltà di derogare agli obblighi di pubblicazione dei documenti informativi previsti in occasione di operazioni significative di fusione, scissione, aumenti di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.

2. Scenario di mercato e posizionamento

Il contesto competitivo in cui opera il Gruppo è diviso tra il mercato nazionale e internazionale dell’e-commerce e dei servizi digitali e il mercato pubblicitario italiano.

Analisi del mercato e-commerce nel mondo 2

Gli utenti che accedono ad Internet nel mondo sono 5,16 miliardi (+98 milioni nell’ultimo anno), oltre il 64% della popolazione totale mondiale. La maggior parte degli utenti di Internet utilizza i dispositivi mobili per connettersi e per il primo anno le persone che hanno fatto un acquisto online nel mondo sono lievemente decresciute (-1,4% pari al 57,6% della popolazione mondiale). Il mercato globale dell’Ecommerce nel 2023 supera i 6 mila miliardi di dollari di fatturato per arrivare a superare gli 8 mila miliardi nel 2026. A detenere la leadership come più grande gruppo mondiale di vendita nel 2022 on line è Alibaba con oltre 780 miliardi di dollari di fatturato seguita da Amazon con 690 miliardi di dollari. Il mobile rappresenta in media il 59,79% del traffico mondiale, mentre il 38,53% proviene da desktop e il 2,05% da tablet. Mentre in Europa e Nord America le percentuali tra desktop e mobile sono più o meno equivalenti, in Africa (77% mobile) e Asia (70% mobile) il mobile è diventato il canale principale di collegamento online. Tra i beni di consumo più acquistati online al mondo durante il 2022 spicca la Moda seguita dall’Elettronica di Consumo. Quello che tuttavia è stato un fenomeno particolare dello scorso anno è che quasi tutte le categorie merceologiche principali dei beni di consumo acquistati online hanno visto una contrazione con l’eccezione dei Beni Alimentari che vanno ad aggiungersi ai servizi dove in particolare il Turismo ha visto una crescita importante. Il riassestamento dello slancio verso la Rete avuto con il lockdown si registra anche sul tempo globale che le persone spendono online che è sceso del 5%.

I Paesi con maggiore spesa pro capite per i beni di consumo sono Hong Kong con $3.828 all’anno seguita da USA ($3.374) e UK ($2.940). L’Italia si posiziona ventunesima al mondo con $1.212. Dal punto di vista dei numeri assoluti tuttavia è la regione asiatica che sta iniziando a prendere la guida del mercato digitale.

L’area Asia-Pacifico continua ad essere il traino di questo mercato. La crescita tuttavia continua su tutti i mercati. Negli USA la crescita dopo il picco del lockdown è rientrata sulla curva storica di rapporto con il retail fisico dove comunque 1 acquisto su 5 viene fatto online.

In tutto il mondo la crescita del lockdown ha visto una crescita di tre/quattro anni in uno. Questa forte crescita ha generato tuttavia anche un effetto di rientro della crescita dovuta a coloro che erano obbligati ad acquistare online, ma che preferivano acquistare in negozio. Andando a vedere i singoli Stati tutti hanno visto una contrazione in termini reali nel 2022. L’unica eccezione europea è la Francia che ha scontato il suo calo già nel 2021.

La contrazione delle vendite è derivata da svariati fattori: principalmente da un recupero della crescita troppo repentina degli ultimi due anni a cui si sono aggiunte la crisi economica aggravata dall’emergenza energetica e della guerra in Ucraina che a loro volta hanno avuto effetti sul costo dei trasporti.

Analisi del mercato e-commerce in Europa 3

Il 60% dei cittadini europei ormai acquista online e il fatturato Ecommerce europeo ha avuto anche nel 2021 un’accelerazione arrivando a valere 732 miliardi di dollari. Il fatturato complessivo del 2022 si è invece ridimensionato tornando ai valori del 2020 perdendo circa 100 miliardi per quanto riguarda i beni di consumo.

Responsabili della contrazione sul fronte dei clienti sono stati in particolare gli over 55 enni che hanno visto per la prima volta una lieve flessione in termini di utilizzo di Internet, passando dal 60% al 59% di persone in Europa.

Analisi del mercato e-commerce in Italia 4

Il 2022 ha riassorbito parte della crescita di cittadini digitali dovuta alla pandemia facendo ritornare circa un milione di persone alla vita offline dopo essere stati costretti ad entrare nel mondo digitale a causa del lockdown. In Italia la diffusione dell’online tra la popolazione (dai 2 anni in su), nel mese di gennaio 2023, ha raggiunto quota 75,1% (-1,2% rispetto all’anno precedente) con 44 milioni di utenti unici mensili e un decremento di circa un milione di persone rispetto allo scorso anno. Chi è rimasto online tuttavia ha un comportamento simile in termini di tempo trascorso online che in realtà è aumentato da 2h28’ a 2h40’ nel giorno medio. I numeri degli acquirenti online tuttavia continuano la loro crescita superando i 38 milioni. Dal punto geografico il Nord Ovest è l’area più connessa con il 64,7% degli adulti italiani connessi e il Sud e Isole chiude con il 58,6%. Di questi sono circa 38 milioni gli italiani che si collegano a siti e app di Ecommerce nel mese. In Italia il 47,1% delle persone tra i 16 e i 64 anni acquista qualcosa online ogni settimana rispetto al 57,6% nel mondo. Dal punto di vista dei dispositivi di accesso è il mobile lo strumento di riferimento con il 49,6% del tempo degli italiani speso. Per quanto riguarda la spesa degli italiani collegati rimane comunque un ampio margine di crescita se si considera che in Italia il 2,26% del PIL viene speso dagli italiani per beni di consumo online rispetto ad una media mondiale del 3,53% e ad esempio la Gran Bretagna dove questa percentuale arriva al 5,13%.

Il valore del fatturato Ecommerce in Italia nel 2022 vale circa 75,89 miliardi di euro, con una crescita annuale del 18,58%, anche se per la prima volta nella storia dell’Ecommerce la maggior parte della crescita è dovuta all’aumento dei prezzi (+9,43% in media per il comparto online con punte del 15% ad esempio per il Turismo). Il 2022 è stato un anno di reality check dopo due anni di boost da lockdown. L’inflazione e la crisi economica in gran parte derivata dai costi energetici e dall’impatto inflattivo delle misure di forte sostegno durante la pandemia hanno generato una crescita disomogenea all’interno dei vari settori premiando chi ha reagito e innovato il proprio modello di business. In generale alcuni settori hanno diminuito il numero di vendite in assoluto, ma sono riusciti comunque ad aumentare il fatturato grazie ad un aumento dei prezzi. Questo fenomeno è valso in particolare per i settori di prodotto fisico come Alimentare, Casa e Arredamento, Elettronica di Consumo e Centri Commerciali online.

Il 2023 ha visto la continuazione dell’assestamento post lockdown con una forte crescita da parte dei produttori a discapito dei retailer. A stimare una maggiore crescita è il comparto del Tempo Libero (+23%) dopo la riconferma delle concessioni per due anni sul mondo del gioco online, seguito da Alimentare e Moda (+20%) e Salute e Bellezza (+19%). A seguire si prevede cresceranno di più Casa-Ufficio e Arredamento (+18%), Elettronica di consumo (+12%), Centri commerciali online (+10%) e infine, con una crescita più contenuta, Editoria e Assicurazioni (entrambe +5%).

Il fatturato è ancora principalmente derivato dal proprio sito (40%), tuttavia la percentuale degli altri canali si sta alzando in modo importante, in particolare dai marketplace (28%) e Social Media (13%). L’app mobile soprattutto per gli esercenti più grandi è diventata inoltre un asset importante e oggi rappresenta in media l’8% del fatturato.

Attività di marketing e advertising

Dopo il periodo facilitato dal lockdown nell’acquisire nuovi clienti, il tema dell’advertising e del marketing diventa di nuovo centrale. Il costo di acquisizione medio in Italia è di 32 euro con forti differenze tra settori.

Tra le attività di marketing, quelle SEM (Search Engine Marketing) continuano a raccogliere la maggior parte degli investimenti (24%). Al secondo posto con il 14% troviamo le attività SEO (Search Engine Optimization). Al terzo posto i Social Media con il 14%, a seguire Email marketing con il 9%, Display advertising con il 6%, Comparatori con il 5%, Remarketing/Retargeting e Sponsorizzazioni entrambi con il 6%. Affiliazione rimane al 3% e il Programmatic scende al 2% (dal 5%). Una nota particolare va a Tv, Radio e Stampa che dopo essere scesi dal 13% al 5% nel 2021, ed aver ripreso quota al 7%, nel 2022 riscendono al 4%. Confrontando i dati tuttavia si nota che ad investire sui media tradizionali sono soprattutto le aziende che si dichiarano insoddisfatte dei risultati della strategia promozionale. Un fenomeno particolare accelerato proprio nell’ultimo anno è il riposizionamento della pubblicità sui retailer e marketplace direttamente. Negli USA l’investimento pubblicitario sui retailer è arrivato al 10% nel 2022.

Tra i social ritenuti più efficaci per l’Ecommerce Facebook (37%) è caduta in classifica superata da Instagram (48%) ormai da due anni e Whatsapp Business (31%). Whatsapp Business richiede una conoscenza specifica per essere utilizzato, diversa dagli altri social media, e per questo si crea una forte dicotomia tra chi lo trova efficace e chi no. A seguire troviamo Youtube in forte crescita (25%), Tiktok (23%), Pinterest (11%), Linkedin (5%), WeChat (4%), Twitch (2%) e Sina Weibo (2%).

Investimenti

Come lo scorso anno, le aziende Ecommerce italiane nel breve termine prevedono di investire soprattutto in marketing e promozione (54%). Al secondo posto si posizionano, come l’anno precedente, gli investimenti tesi a migliorare le prestazioni, l’usabilità e la user-experience del sito web (50%), mentre al terzo posto ci sono gli investimenti volti a migliorare l’infrastruttura tecnologica (per il 41%). L’adozione/ottimizzazione del CRM e della marketing automation sono previsti dal 37% delle aziende. La presenza sui marketplace e il potenziamento del servizio di logistica sono previsti come investimenti dal 28% e 21% delle aziende italiane intervistate, mentre l’attività di vendita all’estero dal 16%. Secondo la survey, il 19% prevede investimenti destinati all’inserimento o potenziamento del customer service/care nonché alla personalizzazione dei prodotti proposti al cliente e/o della modalità di acquisto. A seguire ci sono le aziende che prevedono di destinare budget alla personalizzazione delle modalità di consegna e di reso, all’ampliamento e personalizzazione della modalità di pagamento e alle acquisizioni di società terze o startup per il potenziamento dell’Ecommerce e dei sistemi di sicurezza.

Analisi del mercato pubblicitario italiano 5

Il mercato pubblicitario del 2023 chiude in positivo in linea con le previsioni. Questi vedono gli investimenti in advertising in Italia crescere nel mese di dicembre 2023 del +0,3%, portando la raccolta dello scorso anno a +2,6%.

Se si esclude dalla raccolta web la stima Nielsen sul search, social, classified (annunci sponsorizzati) e dei cosiddetti “Over The Top” (OTT), l’andamento del 2023 si attesta a +1,9%.

I grandi eventi sportivi come gli Europei di calcio e le Olimpiadi saranno invece presenti nel 2024 e questo pone in una prospettiva di ulteriore crescita. Tale prospettiva è rafforzata dalle ultime previsioni macroeconomiche che confermano un outlook di sostanziale stabilità nei prossimi mesi, seppure in presenza di un quadro geopolitico che desta non poche preoccupazioni.

Relativamente ai singoli mezzi, la TV è in decremento del -1,2% a dicembre e in crescita del +2,1% nel 2023. I Quotidiani sono in calo del -1,0% (nel 2023 -4,0%), i Periodici sono in crescita del 0,9% (nel 2023 0,8%). In calo del -3,9% la Radio (nel 2023 +6%). Sulla base delle stime realizzate da Nielsen, la raccolta dell’intero universo del Web advertising il 2023 chiude con un +3,5% (+2,4% se si considera il solo perimetro Fcp AssoInternet).

Segno positivo anche per l’Out of Home (Transit e Outdoor) e la Go TV che nel 2023 crescono rispettivamente del +11,5% e del +17,7% In negativo il Direct Mail -11,6%, mentre è in crescita il mezzo Cinema +22,5%.

Sono 9 settori merceologici in crescita nel mese di dicembre, il contributo maggiore è portato da Gestione casa (+44,8%), Alimentari (+11,5%) e Automobili (+40,6%). In calo a dicembre gli investimenti di Servizi Professionali (-27-5%), Elettrodomestici (-36,2%) e Bevande/Alcoolici (-14,4%).

Relativamente ai comparti con la maggiore quota di mercato, si evidenzia, nel 2023, l’andamento positivo di Farmaceutici/Sanitari (+6,8%), Automobili (+24,5%), Gestione Casa (+32,9%), e Alimentari (+7,4%), in calo invece Distribuzione (-4,1%) e Telecomunicazione (-14,1%)

Prospettive future

L’anno a venire sarà caratterizzato dagli Eventi sportivi, in primis gli Europei di calcio in Germania e le Olimpiadi in Francia. Inoltre c’è finalmente il ritorno agli investimenti di settori storici prima rimasti un po’ in surplace, qualcuno ingessato (Automotive) dai fenomeni di forte cambiamento e transizione verso nuovi equilibri.

Per il Media Hub di UNA le campagne più frequenti e intense degli attori dei comparti Auto, FMCG, Turismo e media/editoria spingeranno il mercato dei prossimi mesi. Nonostante incomba ancora una certa preoccupazione per l’instabilità geo-politica ed economica, ci sono diversi segnali positivi per immaginare uno sviluppo in crescita, stimato dal Media Hub tra un +2,5% e un +2,9%, in entrambi i casi con numeri che supereranno quota 9,1 miliardi di euro.

3. Fatti di rilievo del periodo

Si riportano di seguito i principali fatti di rilievo del 2023:

Nomina nuovo Consiglio di Amministrazione

L’Assemblea degli azionisti del 28 aprile 2023 ha nominato il nuovo Consiglio di Amministrazione di Triboo S.p.A stabilendo in 7 il numero dei componenti del Consiglio di Amministrazione: Riccardo Maria Monti, Giulio Corno, Giangiacomo Corno, Carolina Corno, Vincenzo Polidoro, Ramona Corti e Manuela Figini.

Successivamente, in data 6 luglio 2023, Il Consiglio di Amministrazione di Triboo S.p.A. ha nominato per cooptazione la Dott.ssa Cristina Mollis quale consigliere indipendente, in sostituzione del consigliere Figini.

Riorganizzazione Divisione Digitale

Nei primi mesi dell’esercizio 2023 il Gruppo ha effettuato le seguenti operazioni di riorganizzazione aziendale della Divisione Digitale:

Triboo Performance

In data 28 dicembre 2022, con efficacia 1 gennaio 2023, la società Triboo Digitale S.r.l. ha sottoscritto un aumento di capitale nella società partecipata al 100% Digiglow S.r.l., liberato mediante il conferimento del ramo di azienda avente ad oggetto l’attività di Digital Marketing, e precisamente la realizzazione a favore di terzi soggetti delle attività di ideazione, progettazione ed esecuzione di campagne advertising tramite i social media, google Ads e servizio SEO.

Trattandosi di un’operazione di riorganizzazione intragruppo, la stessa non ha effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.

Successivamente, l’Assemblea dei Soci di Digiglow S.r.l. ha deliberato la variazione della propria denominazione sociale in Triboo Performance S.r.l..

Sabootage 2112

In data 17 gennaio 2023, la società controllata T-Mediahouse S.r.l. ha ceduto alla società Triboo Digitale S.r.l. la partecipazione totalitaria nella società T-Voice S.r.l.. La cessione è avvenuta ai valori di libro.

Successivamente, in data 27 gennaio 2023, con efficacia 1 febbraio 2023, la società Triboo Digitale S.r.l. ha sottoscritto un aumento di capitale nella società partecipata al 100% T-Voice S.r.l., al servizio del conferimento del ramo di azienda avente ad oggetto l’attività di Agenzia Creativa, e precisamente la realizzazione a favore di terzi soggetti delle attività di ideazione, progettazione ed esecuzione di attività di web design. Nella stessa data, l’Assemblea dei Soci di T-Voice S.r.l. ha deliberato la variazione della propria denominazione sociale in Sabootage 2112 S.r.l..

Trattandosi di un’operazione di riorganizzazione intragruppo, la stessa non ha effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.

Triboo Technologies

In data 8 febbraio 2023 è stata costituita la società Triboo Technologies S.r.l., con capitale sociale pari ad euro 10.000, interamente sottoscritto e versato dalla società Triboo Digitale S.r.l..

Successivamente, in data 27 febbraio 2023, con efficacia 1 marzo 2023, la società controllata Triboo Digitale S.r.l. ha sottoscritto un aumento di capitale nella società partecipata al 100% Triboo Technologies S.r.l., liberato mediante il conferimento del ramo di azienda avente ad oggetto l'attività di Information Technologies e, in particolare, lo sviluppo di software e applicazioni utilizzate in modo trasversale per la gestione degli store di e-commerce, nonché servizi specifici come ad esempio quelli di re-platforming (passaggio a una nuova piattaforma) o di hosting.

Trattandosi di un’operazione di riorganizzazione intragruppo, la stessa non ha effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.

Cessione quote T-sales S.r.l.

In data 24 maggio 2023, T-Mediahouse ha ceduto la propria quota di partecipazione (pari al 60% del capitale sociale) nella T-sales S.r.l., società concessionaria di pubblicità. Il corrispettivo complessivo per la cessione delle quote corrispondenti al 60% del capitale sociale di T-sales S.r.l. è stato convenuto in Euro 200.000, pari al valore precedentemente pagato da T-Mediahouse per l’acquisizione delle medesime quote.

Acquisizione quote Digital Rock S.r.l.

In data 29 maggio 2023, Triboo Digitale ha acquisito il 100% delle quote della Digital Rock S.r.l., società attiva nello sviluppo di un software front-end per la gestione dei siti di e-commerce (denominato skin ), che si inserisce sinergicamente nella strategia di crescita del Gruppo. Il corrispettivo pattuito per l’acquisizione delle quote è pari a euro 430 migliaia, di cui 250 migliaia già versati alla data del 31 dicembre 2023, soggetto a clausole di price adjustment. È inoltre prevista una clausola di earn-out per un valore complessivo massimo di euro 220 migliaia legata alla permanenza nel Gruppo Triboo di un key manager della realtà acquisita.

Termine programma acquisto azioni proprie

In data 29 ottobre 2023 è terminato il programma di acquisto di azioni proprie iniziato con la delibera dell’Assemblea ordinaria degli Azionisti del 29 aprile 2022; nell’ambito dello stesso sono state acquistate complessive n. 468.458 azioni, pari al 1,630 % del capitale sociale della Società, per un controvalore complessivo di Euro 555.852,00.

Riorganizzazione attività Join the Triboo Ltd

In data 12 dicembre 2023 la società Join the Triboo Ltd ha ceduto alla controllante T-Direct srl il ramo d’azienda avente ad oggetto le attività di portali web, altre attività di servizi di informazione e agenzie pubblicitarie. L’operazione è propedeutica alla chiusura della sede inglese, e le medesime attività operative precedentemente in capo alla Join the Triboo vengono svolte dal 1 gennaio 2024 direttamente da T-Direct, con un rilevante risparmio di costi di gestione rispetto all’assetto precedente.

Trattandosi di un’operazione di riorganizzazione intragruppo, la stessa non ha effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.

Cessione settimanale e chiusura WSI style/Radio Nerazzurra

Nel mese di dicembre 2023 la società T-Mediahouse ha ceduto il ramo d’azienda afferente alla business unit “Il Settimanale” alla società terza Il Settimanale S.r.l. per un corrispettivo pari a 204 mila euro; inoltre le attività legate alle iniziative editoriali “Radio Nerazzurra” e “WSI Style” sono cessate con la fine dell’anno 2023. Le suddette cessazioni sono parte della già citata razionalizzazione delle attività della divisione Media, volta a focalizzare il business della divisione stessa sui verticali editoriali e pubblicitari dedicati ai settori B2B e della finanza, che ne rappresentano il core business e principale fonte di redditività.

Operazioni su partecipazioni minoritarie

Nel corso del 2023 sono state effettuate alcune operazioni su partecipazioni di minoranza non strategiche per il Gruppo, che hanno portato alla cessione delle partecipazioni nelle società collegate Triboo ILG DWC LLC, Nomix S.r.l., BCame S.r.l., e al conferimento della partecipazione in Media Prime S.r.l. in cambio di una quota del 9,8% della società Media Data Factory S.r.l., società attiva nel marketing e comunicazione con focus su mamme e famiglie . Si rimanda alla nota integrativa per maggiori dettagli in merito.

Certificazione ISO/IEC 27001

In data 6 dicembre 2023 Triboo S.p.A. ha ottenuto la Certificazione ISO/IEC 27001, uno standard internazionale con requisiti determinanti per la creazione, la manutenzione e lo sviluppo dei sistemi di gestione della sicurezza delle informazioni. Grazie all’ottenimento di questo importante traguardo, il Gruppo si posiziona ai vertici del mercato come proposta tecnologica, e, adoperando le migliori tecnologie esistenti, è in grado di fornire ai suoi clienti servizi di eccellente livello.

Sottoscrizione nuovi finanziamenti bancari

Nel corso del 2023 sono stati sottoscritti i seguenti nuovi finanziamenti:

- Euro 2.000.000 dalla società Triboo Digitale con Intesa Sanpaolo, garantito SACE, scadenza marzo 2028

- Euro 150.000 dalla società Sabootage con Banca Popolare di Sondrio, scadenza luglio 2027

- Euro 150.000 dalla società Triboo Technologies con Banca Popolare di Sondrio, scadenza luglio 2027

- Euro 500.000 dalla società Triboo Performance con Banco BPM, garantito SACE, scadenza settembre 2026

- Euro 1.000.000 dalla società Triboo Digitale con Deutsche Bank, scadenza ottobre 2025

- Euro 1.000.000 dalla società Triboo Digitale con Banco BPM, , garantito SACE, scadenza giugno 2028

- Euro 500.000 dalla società E-Photo con Banca Sella, scadenza giugno 2028

Si rimanda alla nota integrativa per maggiori dettagli in merito.

4. Andamento della gestione del Gruppo

L’anno 2023 è stato caratterizzato dal perdurare della situazione di tensione macroeconomica a livello mondiale e italiano, dagli effetti dell’inflazione e dell’aumento dei tassi di interesse sugli acquisti, e conseguentemente da un contesto di elevata incertezza sui mercati di riferimento del Gruppo Triboo, che ha caratterizzato soprattutto i primi nove mesi dell’anno con principale riferimento (i) alle vendite al dettaglio dei siti di e-commerce gestiti da Triboo e (ii) agli investimenti da parte delle imprese nei servizi di marketing, pubblicitari e di realizzazione di contenuti offerti dal Gruppo. Tale andamento è stato particolarmente marcato per il settore della moda, che storicamente rappresenta uno dei principali mercati di riferimento per i servizi di e-commerce offerti dal Gruppo.

In tale contesto, il Gruppo ha posto in essere determinate azioni strategiche di efficientamento dei processi e della struttura dei costi che hanno permesso di sostenere la redditività operativa, pur in presenza del citato rallentamento macroeconomico e sui mercati di riferimento. In particolare le azioni hanno riguardato alcune categorie di costi per servizi particolarmente rilevanti per il business dell’e-commerce, in primis i costi di trasporto e logistica, e il costo del personale dove si è mediamente ridotto il numero dei dipendenti e dei collaboratori esterni, identificando puntualmente le ridondanze e sovrapposizioni soprattutto nelle aree di business che mostrano le marginalità più basse.

Il risultato netto consolidato del 2023 delle attività in funzionamento è negativo per 3,1 milioni di euro (positivo per 1,2 milioni di euro nel 2022), dopo aver registrato svalutazioni e accantonamenti per 2,3 milioni di euro (1,1 milioni di euro al 31 dicembre 2022) e ammortamenti per 7,9 milioni di euro (8,6 milioni di euro al 31 dicembre 2022). Il risultato è stato notevolmente penalizzato dalla svalutazione degli avviamenti afferenti alla divisione Media, a seguito di impairment test effettuato secondo parametri particolarmente conservativi.

Il risultato netto delle attività dismesse (segnatamente le Business Unit “Il Settimanale”, “WSI Style” e “Radio Nerazzurra” afferenti alla società T-Mediahouse e discontinuate alla fine del 2023, nonché la società ceduta T-Sales s.r.l.), negativo per 0,9 milioni di euro, è rappresentativo dell’impegno che il management ha posto nella razionalizzazione delle attività operative del Gruppo, con l’obiettivo di focalizzare le risorse verso le attività più redditizie. In accordo con il principio contabile IFRS 5, anche il conto economico dell’esercizio 2022 è stato ripresentato per evidenziare il risultato delle medesime attività cessate, che era negativo per 0,5 milioni di euro.

Sintesi dei dati economici

Si riporta di seguito la sintesi del conto economico 2023, confrontato con l’esercizio precedente, relativo alle attività in funzionamento.

valori in migliaia di euro	31/12/2023	31/12/2022	Variazione	Variazione %
Ricavi	78.677	92.825	(14.148)	-15,2%
Costi operativi	(70.917)	(80.680)	9.763	-12,1%
EBITDA	7.760	12.145	(4.385)	-36,1%
Componenti non ricorrenti	1.246	442	804	>100%
EBITDA adjusted	9.006	12.587	(3.581)	-28,4%
Ammortamenti	(7.934)	(8.564)	630	-7,4%
Svalutazioni e accantonamenti	(2.339)	(1.054)	(1.285)	>100%
Risultato operativo	(2.513)	2.527	(5.040)	>(100%)
Componenti non ricorrenti	2.838	892	1.946	>100%
Risultato operativo adjusted	325	3.419	(3.094)	-90,5%
Proventi finanziari	247	481	(234)	-48,6%
Oneri finanziari	(1.634)	(1.155)	(479)	41,5%
Quota di pertinenza del risultato di società collegate	123	163	(40)	-24,5%
Utile prima delle imposte	(3.777)	2.016	(5.793)	>(100%)
Componenti non ricorrenti	2.838	892	1.946	>100%
Utile prima delle imposte adjusted	(939)	2.908	(3.847)	>(100%)
Imposte sul reddito	705	(786)	1.491	>(100%)
Utile (perdita) d'esercizio	(3.072)	1.230	(4.302)	>(100%)
Componenti non ricorrenti	2.490	769	1.721	>100%
Utile (perdita) di esercizio adjusted	(582)	1.999	(2.581)	>(100%)

Per la riconciliazione tra il risultato ed il patrimonio netto di Triboo S.p.A. ed i rispettivi valori del Gruppo Triboo si rimanda al paragrafo 6.13 della nota integrativa.

Le componenti non ricorrenti indicate nella tabella precedente fanno prevalentemente riferimento alla svalutazione del valore degli avviamenti afferenti la divisione media, costi per consulenze ed altri costi per servizi non ricorrenti, transazioni con dipendenti ed altri costi del personale non ricorrenti.

I ricavi e l’EBITDA

Il Gruppo ha adottato i seguenti indicatori alternativi di performance:

• Ricavi, corrisponde alla somma delle voci di bilancio “Ricavi”, “Variazioni nelle rimanenze di prodotti finiti” e “Altri ricavi operativi”;

• EBITDA adjusted, corrisponde alla voce di bilancio “Risultato Operativo” incrementato delle voci di bilancio “Ammortamenti” e “Svalutazioni ed Accantonamenti” (non comprensivi di costi e ricavi operativi non ricorrenti);

• EBITDA, corrisponde alla voce di bilancio “Risultato Operativo” incrementato delle voci di bilancio “Ammortamenti” e “Svalutazioni ed Accantonamenti”;

• Risultato Operativo adjusted, corrispondente al risultato operativo non comprensivo dei costi e ricavi operativi non ricorrenti;

• Risultato prima delle imposte adjusted, corrispondente al risultato prima delle imposte non comprensivo dei costi e ricavi non ricorrenti;

• Risultato netto consolidato dell’esercizio adjusted, corrispondente al risultato netto consolidato non comprensivo dei costi e ricavi non ricorrenti.

Suddivisione del fatturato per area geografica:

Il Gruppo continua nel suo percorso di consolidamento sui mercati stranieri.

La suddivisione del fatturato per area geografica appare poco significativa se riferita all’erogazione dei servizi, che a livello consolidato costituiscono oltre il 70% del totale fatturato. Per questa parte delle vendite del Gruppo, infatti più del 90% dei clienti risiede in Italia.

Per quanto riguarda le vendite e-commerce, a livello dei primi Paesi del mondo per fatturato, ritroviamo nuovamente in prima posizione l’Italia con il 29% del fatturato e-commerce di merci a cui seguono Stati Uniti (19%), Germania (12%), Francia (10%), UK (10%), Spagna (3%), Svizzera e Austria (2%), Canda e Paesi Bassi (1%). Confermata la centralità del mercato statunitense, oltre che i Paesi dell’Unione Europea come principali controparti. Estendendo l’area di analisi ai primi 20 Paesi, 14 appartengono all’UE.

Sintesi dei dati patrimoniali e finanziari

valori in migliaia di euro	31/12/2023	31/12/2022	Variazione	Variazione %
CCN operativo	(10.992)	(14.028)	3.036	-22%
Attività materiali	10.234	10.858	(624)	-6%
Attività immateriali a vita definita	15.000	17.038	(2.038)	-12%
Avviamento	26.781	28.464	(1.683)	-6%
Altre attività/(passività) nette	1.338	1.507	(169)	-11%
Altre attività/(passività) nette non correnti	2.656	1.599	1.057	66%
Capitale impiegato	45.017	45.438	(421)	-1%
Posizione finanziaria netta	(14.454)	(10.512)	(3.942)	38%
Patrimonio netto consolidato	30.563	34.926	(4.363)	-12%

Posizione Finanziaria Netta 6 :

valori in migliaia di euro	31/12/2023	31/12/2022	Variazione	Variazione %
A. Disponibilità liquide	5.480	9.315	(3.835)	-41%
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide	8	8	0	0%
C. Altre attività finanziarie correnti	9.520	8.786	734	8%
D. Liquidità (A+B+C)	15.008	18.109	(3.101)	-17%
E. Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)	(7.600)	(2.841)	(4.759)	>100%
F. Parte corrente dell'indebitamento bancario non corrente	(6.015)	(4.505)	(1.510)	34%
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)	(13.615)	(7.346)	(6.269)	85%
H. Indebitamento finanziario corrente netto (D-G)	1.393	10.763	(9.370)	-87%
I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)	(11.818)	(12.970)	1.152	-9%
J. Strumenti di debito	0	(3.289)	3.289	-100%
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti	(4.029)	(5.016)	987	-20%
L. Indebitamento finanzirio non corrente (I+J+K)	(15.847)	(21.275)	5.428	-26%
M. Totale Indebitamento finanziario (H+L)	(14.454)	(10.512)	(3.942)	38%

Al 31 dicembre 2023 l’indebitamento finanziario netto del Gruppo è pari ad euro 14.454 migliaia rispetto ad un indebitamento netto di euro 10.512 migliaia al 31 dicembre 2022. Tale indebitamento include i debiti finanziari per affitti e leasing, contabilizzati in conformità al principio contabile internazionale IFRS 16, per euro 4.667 migliaia (euro 5.370 migliaia al 31 dicembre 2022).

L’incremento è principalmente dovuto all’effetto degli investimenti dell’esercizio, soprattutto in immobilizzazioni immateriali, nonché gli investimenti nelle partecipazioni in Digital Rock e l’earn-out riferito alla partecipazione in Strava s.r.l.. Inoltre il flusso di cassa positivo proveniente dall’attività operativa è stato parzialmente compensato dall’andamento del circolante, legato principalmente al rallentamento del mercato e-commerce cui si è assistito nel corso dei primi mesi del 2023, insieme all’uscita nell’anno di alcuni store e-commerce a bassa marginalità ma con elevata contribuzione in termini di volumi.

Si segnala inoltre che nel corso del 2023 sono stati effettuati rimborsi di finanziamenti bancari in essere secondo il normale piano di ammortamento, per circa 5,7 milioni di euro, mentre sono stati erogati nuovi finanziamenti bancari da parte di banca Intesa, Banco BPM, Deutsche Bank e Banca Popolare di Sondrio per complessivi euro 5,3 milioni, come descritto al precedente paragrafo 3 – Fatti di rilievo del periodo.

5. Informazioni attinenti all’ambiente e al personale

Personale

Il numero dei dipendenti complessivamente impiegati dal Gruppo al 31 dicembre 2023 è pari a 354 unità rispetto alle 383 unità al 31 dicembre 2022.

Il Gruppo ha proseguito con il ritorno sempre più costante verso le attività in presenza, convinto dell’importanza dello scambio di idee costante tra tutte le persone della “Triboo”, ma mantenendo flessibilità rispetto alle esigenze di ciascun dipendente, per garantire al personale del Gruppo una migliore conciliazione tra lavoro e vita privata.

Il Gruppo ha da tempo avviato un programma di formazione per tutti i dipendenti aventi ad oggetto differenti tematiche tecniche, quali ad esempio: lingua inglese, innovazione sostenibile, cyber security, digital soft skills, web digital business. Ciò si affianca al normale processo continuativo di formazione “on the job”, che rappresenta uno dei principali punti di forza del capitale umano del Gruppo. Tali iniziative sono alla base di una più ampia valutazione dell’importanza del capitale umano per il Gruppo Triboo e che vedranno ulteriori iniziative nell’ambito delle politiche di crescita del Gruppo.

Ambiente

Il Gruppo Triboo ritiene che il rispetto per l’ecosistema in cui opera sia alla base di un approccio responsabile che genera valore sia economico che etico nel breve e nel lungo periodo contribuendo ad un posizionamento di Gruppo sempre più vicino alle tematiche ambientali che riguardano sia l’implementazione di buone pratiche ambientali a livello aziendale e sostenendo una cultura d’impresa sempre più consapevole delle tematiche ambientali e delle pari opportunità.

In particolare, già dal 2021, la controllata E-Photo è una società Benefit, e nel corso del 2023 ha ottenuto la certificazione BCORP, attestando la sostenibilità come uno dei pilastri alla base del proprio modello di sviluppo.

Il Gruppo sta parallelamente iniziando il percorso verso la compliance con la normativa CSRD; dalle analisi preliminari non si stimano impatti di particolare rilievo rispetto alle attività condotte dal Gruppo. Infatti, le normative europee legate al clima e all’ambiente non hanno attualmente alcun impatto rilevante sul business condotto dalle società del Gruppo e quindi sugli obiettivi prefigurati dal Piano Industriale; al contrario possono rappresentare un’opportunità favorevole considerando ad esempio quanto riportato da taluni studi sulla maggior sostenibilità dello shopping online rispetto agli acquisti nei negozi fisici (una recente ricerca condotta da Netcomm insieme al Gruppo B2C Logistics Center del Politecnico di Milano riporta un impatto ambientale degli acquisti e-commerce mediamente inferiore del 75% rispetto al fisico, con oltre il 90% della produzione di CO2 generata dagli spostamenti dei clienti e dal mantenimento del punto vendita fisico). Inoltre, molte delle normative in corso di approvazione in alcuni paesi (es. Francia) sono volte a limitare i consumi legati alla c.d. “fast fashion”, che rappresenta uno dei settori con maggior impatto ambientale in termini di consumi e generazione di rifiuti, e che è lontano (se non addirittura in concorrenza) rispetto ai settori della moda di media ed alta gamma rappresentanti la maggior parte degli store e-commerce gestiti dal Gruppo.

Il Gruppo svolge la propria attività nel rispetto delle disposizioni in materia di tutela dell’ambiente e di igiene e sicurezza sul posto di lavoro.

6. Informazioni sui principali rischi operativi

Il management, di concerto con la funzione Internal Audit, procede con il monitoraggio e l’aggiornamento periodico del Risk Assessment del Gruppo in considerazione dei mutamenti negli scenari economici, organizzativi e strategici. Costante è anche l’aggiornamento delle azioni di mitigazione poste in essere dal Gruppo al fine di evitare o limitare eventuali impatti derivanti dai rischi citati.

La gestione dei rischi è centralizzata a livello di Gruppo, pur lasciando alle singole responsabilità funzionali l’identificazione, il monitoraggio e la mitigazione degli stessi, anche al fine di poter meglio misurare l’impatto di ciascun rischio sulla operatività aziendale, riducendone l’accadimento e/o contenendone gli effetti a seconda del fattore determinante. La formazione continua delle risorse del Gruppo e il monitoraggio costante dei manager di ogni business unit rappresentano il primo presidio per raggiungere l’obiettivo di minimizzazione degli impatti derivanti dai potenziali rischi.

In base all’attuale aggiornamento, tra i principali fattori di rischio operativo che potrebbero impattare il Gruppo si identificano i seguenti:

- Rischi legati alla sicurezza informatica (perdita di dati, furto di informazioni sensibili, violazione della sicurezza, etc.), alla sicurezza delle transazioni commerciali online e alla mancata integrazione dei sistemi operativi

- Rischi legati all’ambito ESG: obiettivi, strategia, identificazione e misurazione degli impatti

- Rischi legati al credito e alla solvibilità dei clienti

- Rischi legati alle operazioni straordinarie e a partnership/alleanze strategiche

- Rischi legati all’andamento macroeconomico e dei tassi di interesse

- Rischi connessi alla elevata concorrenza nel mercato di riferimento

- Rischi legati alle esigenze dei consumatori e al mutamento delle preferenze dei clienti a livello internazionale

- Rischi legati alla disponibilità dei capitali

- Rischi connessi all’evoluzione tecnologica, agli algoritmi utilizzati dai motori di ricerca, al fenomeno del click fraud e dei click invalidi

- Rischi connessi al mancato rinnovo dei contratti di concessione di spazi pubblicitari sottoscritti con i Publisher, ai rapporti con gli Advertiser e i Centri Media

- Rischi legati al pricing dei servizi offerti ed alla concentrazione del fatturato per alcune società del Gruppo

- Rischi connessi ai rapporti con partner in relazione a servizi di e-commerce e di comunicazione

Per una dettagliata analisi dei rischi che potrebbero avere un impatto sulla situazione economico-finanziaria del Gruppo e relative azioni di mitigazione, si rimanda alla sezione “Politica di gestione dei rischi finanziari” delle Note Illustrative.

7. Evoluzione prevedibile della gestione e continuità aziendale

Come ampiamente descritto nei paragrafi precedenti, il contesto di riferimento in cui il Gruppo opera continua ad essere significativamente impattato da fattori esterni la cui evoluzione risulta difficilmente prevedibile.

La previsione per i prossimi mesi è quella del consolidamento della ripresa dei consumi e degli investimenti, già osservata a partire dagli ultimi mesi del 2023, che possano sostenere la crescita del Gruppo; ciò in considerazione anche di determinate gare e contratti già finalizzati. Si prevede inoltre la crescita dei nuovi servizi tecnologici che il Gruppo è in grado di offrire grazie agli investimenti effettuati, soprattutto in termini di capitale umano.

Parallelamente, per rispondere al rallentamento del mercato e-commerce rispetto alle eccezionali crescite osservate negli anni precedenti, la divisione Digitale ha rafforzato le singole business unit che progressivamente stanno evolvendo in società indipendenti, slegate dall’origine ecommerce, trasformandosi di fatto in realtà autonome ma unite in sinergia sotto lo stesso gruppo.

Questo nuovo modello permette di diversificare il business, creando nuove opportunità, riducendo i rischi - e allo stesso tempo – garantendo qualità e specializzazione, in quanto ogni società del gruppo ha un perimetro di azione ben definito. La somma di tutte le singole specializzazioni e la collaborazione tra le diverse società, dà vita di fatto ad un nuovo layer, quello della consulenza, arricchendo il modello di business del gruppo, con servizi a maggiore marginalità. L’esperienza maturata nei differenti ambiti, oltre ad essere convertita in consulenza, verrà erogata anche come formazione, da una parte verso le aziende, con la finalità di attrarre nuovi clienti attraverso workshop, academy, e masterclass dedicate ai professionisti; dall’altra, può diventare un vero e proprio prodotto da monetizzare sui singoli privati, attraverso corsi, tutorial, lezioni, sui principali temi di attualità nel mondo della formazione. Le competenze trasversali e l’esperienza multidisciplinare maturata dal gruppo permettono di controllare tutte le leve necessarie per aiutare i brand nella loro crescita, ma soprattutto di poter creare dei brand da zero, passando da essere brand enabler a brand factory per influencers, creator, celebrities che hanno intenzione di creare il loro marchio e lanciare i loro prodotti.

Oltre a questo riposizionamento sul mercato, la continua evoluzione e gli investimenti in ambito di intelligenza artificiale, progressivamente permetteranno al gruppo di concentrarsi su attività più strategiche e ad alto valore raggiunto, svincolandosi e automatizzando molte attività operative che oggi hanno una marginalità penalizzante.

Per quanto rigaurda la divisione Media, la stessa si è concentrata, già nel corso dell'ultima parte del 2023, in ottica di impostazione dell'anno 2024, sui prodotti funzionali a una migliore marginalità e rafforzamento di posizionamento a livello di mercato. In particolare sono stati terminati o ceduti progetti editoriali con una marginalità non in linea con le aspettative, come ad esempio Il Settimanale di PMI.it, ceduto per 204.000 euro, RadioNerazzurra, il mensile cartaceo WSI Style, concentrandosi su prodotti di successo con possibilità di ulteriore sviluppo come PMI.it e WallstreetItalia. La vendita di prodotti pubblicitari, sempre più integrata e sinergica tra le varie società che compongono la divisione, si sta concentrando sullo sviluppo commerciale dei prodotti che maggiormente vengono riconosciuti dal mercato, ovvero quelli a performance e dedicati alla comunicazione B2B, anche tramite un rafforzamento della forza vendita in termini di specializzazione e unità dedicate.

Si segnala infine che la funzione di coordinamento commerciale del Gruppo mantiene una presenza costante sulle nuove gare indette da soggetti sia pubblici che privati ed afferenti alle attività pubblicitarie offerte dal Gruppo. In particolare, all’inizio del 2024 due società del Gruppo sono tra gli assegnatari (sia direttamente che in partnership con altri soggetti) di una importante commessa per la promozione turistica indetta da un ente pubblico, avente durata triennale. Vi sono inoltre buone prospettive per ulteriori gare che si terranno nel corso dei prossimi mesi.

Gli amministratori ritengono che non sussistano incertezze sulla continuità aziendale della capogruppo Triboo S.p.A., sulla base dei risultati operativi al 31 dicembre 2023 dalle società controllate ed alla luce delle previsioni di risultato per il prossimo esercizio, pur in un contesto globale inevitabilmente condizionato dal perdurare delle incertezze macroeconomiche e sui mercati di riferimento. In particolare, i piani finanziari, basati sui risultati attesi per i prossimi 12 mesi dalla data di approvazione del presente bilancio, mostrano livelli di liquidità sufficienti per far fronte alle scadenze a breve termine.

A livello finanziario, il management ha inoltre posto in essere un processo volto a riequilibrare la posizione finanziaria del Gruppo anche tramite l’ottenimento di nuovi finanziamenti, con l’obiettivo di allineare la duration media del debito agli obiettivi e agli investimenti previsti nel nuovo Piano Industriale. Si segnala a tale proposito che sono in essere trattative in stato avanzato con primari istituti di credito, le cui offerte verranno valutate nel corso delle prossime settimane al fine di ottimizzare il costo e la durata del nuovo debito.

BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2023

1. Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023 - Prospetti Contabili

	Company Information
	Name of reporting entity	Triboo S.p.a.
	Principal Activities	Digital service provider
	Address of registered office	Viale Sarca 336, MIlano (MI) 20126
	Country of incorporation	Italia
	Domicile of entity	Italia
	Principal place of business	Viale Sarca 336, MIlano (MI) 20126
	Legal form of entity	Società per Azioni
	Name of parent entity	Compagnia Digitale Italiana S.p.a.
	Name of ultimate parent group	0
	Description of nature of financial statements	IAS/IFRS
	Date of end of reporting period	12/31/23
	Period covered by financial statements	01/01/2023 to 31/12/2023
	Description of presentation currency	EUR
	Level of rounding used in financial statements	1000
	Explanations	N/A

Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata

	valori in migliaia di euro	31/12/23	31/12/22	Note
	Attività non correnti	57.880	61.170
	Attività materiali	10.234	10.858	6.1
	Attività immateriali a vita definita	15.000	17.038	6.3
	Avviamento	26.781	28.464	6.2
	Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto	1.319	2.178	6.4
	Attività finanziarie non correnti	1.403	573	6.5
	Attività per imposte differite	2.815	1.746	6.17
	Altre attività non correnti	328	313	6.6
	Attività correnti	46.579	58.861
	Crediti commerciali	25.802	33.667	6.7
	- di cui parti correlate	535	701
	Rimanenze	1.123	423	6.8
	Attività finanziarie correnti	9.528	8.794	6.9
	- di cui parti correlate	3.642	1.710
	Disponibilità liquide	5.480	9.315	6.10
	Attività per imposte correnti	3.059	2.955	6.11
	Altre attività correnti	1.587	3.707	6.12
	- di cui parti correlate	0	0
	Attività non correnti possedute per la vendita	0	0	6.22
	Attività	104.459	120.031
	valori in migliaia di euro	31/12/23	31/12/22	Note
	Patrimonio netto	30.563	34.926	6.13
	Capitale sociale, con indicazione della parte non versata	28.740	28.740
	Riserva legale	479	479
	Riserva straordinaria	88	88
	Riserve negativa per azioni proprie in portafoglio	(1.157)	(1.041)
	Altre riserve	6.031	5.173
	Utili (perdite) netto esercizio	(4.350)	638
	Patrimonio netto di gruppo	29.831	34.077
	Patrimonio netto di terzi	732	849
	Passività non correnti	19.056	24.486
	Passività finanziarie non correnti	15.847	21.275	6.14
	Fondi per benefici a dipendenti	2.449	2.548	6.15
	Passività per imposte differite	744	653	6.17
	Fondi per rischi ed oneri	16	10	6.16
	Passività correnti	54.840	60.619
	Passività finanziarie correnti	13.615	7.346	6.18
	- di cui parti correlate	0	0
	Debiti commerciali	36.794	47.695	6.19
	- di cui parti correlate	643	351
	Passività per imposte correnti	848	1.425	6.20
	Altre passività correnti	3.583	4.153	6.21
	Passività non correnti possedute per la vendita	0	0	6.22
	Passività	104.459	120.031

Prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio complessivo consolidato al 31 dicembre 2023

	valori in migliaia di euro	31/12/23	31/12/22	Note
	Ricavi	75.549	90.641	7.1
	- di cui parti correlate	483	187
	Variazioni nelle rimanenze di prodotti finiti	714	68	7.2
	Altri ricavi operativi	2.414	2.116	7.3
	Costi per acquisto prodotti	(3.435)	(7.619)	7.4
	Costi per servizi	(46.213)	(50.767)	7.5
	- di cui parti correlate	(990)	(1.188)
	- di cui non ricorrenti	(1.046)	(292)
	Costi per il personale	(17.237)	(18.125)	7.6
	- di cui non ricorrenti	(200)	(150)
	Altri costi operativi	(4.032)	(4.169)	7.7
	Ammortamenti	(7.934)	(8.564)	7.8
	Svalutazioni e accantonamenti	(2.339)	(1.054)	7.9
	- di cui non ricorrenti	(1.592)	(450)
	Risultato operativo	(2.513)	2.527
	Proventi finanziari	247	481
	Oneri finanziari	(1.634)	(1.155)
	Proventi ed oneri finanziari	(1.387)	(674)	7.10
	Quota di pertinenza del risultato di società collegate	123	163	7.11
	Utile prima delle imposte	(3.777)	2.016
	Imposte sul reddito	705	(786)	7.12
	- di cui non ricorrenti	348	123
	Utile (perdita) netto derivante dalle attività in funzionamento	(3.072)	1.230
	Utile (perdita) netto derivante dalle attività dismesse	-943	-460
	Utile (perdita) d'esercizio	(4.015)	770
	- di cui GRUPPO	(4.350)	638
	- di cui TERZI	335	132
	Utile/(perdita) per azione base (euro per azione)	-0,15	0,02

	valori in migliaia di euro	31/12/23	31/12/22	Note
	Altre componenti del conto economico complessivo			7.14
	Che non saranno successivamente riclassificate nel risultato d'esercizio	99	372
	Benefici ai dipendenti	99	372
	Che saranno successivamente riclassificate nel risultato d'esercizio	(94)	152
	Utile/(Perdita) netto su cash flow hedge	-94	152
	Totale altre componenti del conto economico complessivo	5	524
	Totale risultato netto complessivo	(4.010)	1.294
	- di cui GRUPPO	(4.342)	1.162
	- di cui TERZI	332	132

Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato attribuibile agli azionisti al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2023

Patrimonio netto di gruppo									Patrimonio netto di terzi
valori in migliaia di euro	Capitale sociale, con indicazione della parte non versata	Riserva legale	Riserva straord.	Riserve negativa per azioni proprie in portafoglio	Riserva cash flow hedge	Altre riserve	Utili (perdite) netto esercizio	Totale	Capitale/ riserva di terzi	Risultato di terzi	Totale	Totale	Note
31/12/21	28.740	479	88	(601)	0	4.991	1.821	35.518	18	566	584	36.102
Variazione da dividendi distribuiti	0	0	0	0	0	(111)	0	(111)	(615)	0	(615)	(726)
Destinazione risultato	0	0	0	0	0	1.821	(1.821)	0	566	(566)	0	0
Movimento OCI					152	372		524	0		0	524
Variazioni da azioni proprie	0	0	0	(440)	0	0	0	(440)	0	0	0	(440)
Utili (perdite) netto esercizio							638	638		132	132	770
Altri movimenti	0	0	0	(152)	0	(2.052)	0	(2.052)	748	0	748	(1.304)
31/12/22	28.740	479	88	(1.041)	152	5.021	638	34.077	717	132	849	34.926
Variazione da dividendi distribuiti	0	0	0	0	0	0	0	0	(436)	0	(436)	(436)
Destinazione risultato	0	0	0	0	0	638	(638)	0	132	(132)	0	0
Movimento OCI					(94)	102		8	(3)		(3)	5
Variazioni da azioni proprie	0	0	0	(116)	0	0	0	(116)	0	0	0	(116)
Utili (perdite) netto esercizio							(4.350)	(4.350)		335	335	(4.015)
Altri movimenti	0	0	0	0	0	212	0	212	(13)	0	(13)	199
31/12/23	28.740	479	88	(1.157)	58	5.973	(4.350)	29.831	397	335	732	30.563	6.13

Rendiconto finanziario consolidato al 31 dicembre 2023

	valori in migliaia di euro	31/12/23	31/12/22	Note
	Utile (perdita) netto derivante dalle attività in funzionamento	-3.072	1.230
	Utile (perdita) netto derivante dalle attività dismesse	-943	-460
	Utile (perdita) di gruppo	-4.015	770
	Ammortamenti delle immobilizzazioni Materiali	1.175	1.353	7.8
	Ammortamenti delle immobilizzazioni Immateriali	6.759	7.211	7.8
	Accantonamenti e svalutazioni	2.339	1.054	7.9
	Quota di risultato di partecipazioni contabilizzate ad equity al netto dei dividendi	123	163	7.11
	Accantonamenti (Utilizzi) ai fondi relativi al personale	633	751	7.6
	Flusso monetario generato dalla gestione reddituale	7.014	11.302
	Variazione crediti commerciali	7.408	(981)
	Variazione debiti commerciali	(10.990)	(3.588)
	Variazione delle rimanenze	(700)	389	6.8
	Variazione altri crediti e altre attività	942	(2.636)
	Variazione altri debiti e altre passività	(2.128)	(6.886)
	A - Flusso netto generato/(assorbito) da attività operative	1.546	(2.400)
	Investimenti in attività materiali	(1.023)	(454)	6.1
	Investimenti in attività immateriali	(4.857)	(5.846)	6.3
	Investimenti in attività finanziarie (partecipazioni)	(61)	(46)	6.4
	Prezzo di realizzo, o valore di rimborso, di immobilizzazioni	966	(347)
	Corrispettivi (pagati)/ricevuti per l'acqui.ne/dismi.ne di soc. al netto delle disponibilità liquide	(248)	(482)	5
	B - Flusso netto generato/(assorbito) da attività d'investimento	(5.223)	(7.175)
	Dividendi pagati nel periodo	0	(536)
	Variazione altre attività/passività finanziarie	320	(4.816)
	Mutui e finanziamenti assunti nel periodo da banche e altri finanziatori	5.300	6.234	6.14
	Operazioni su azioni proprie	(116)	(440)	6.13
	Rimborso di mutui e finanziamenti a lungo termine	(5.662)	(6.023)
	C - Flusso netto generato/(assorbito) da attività di finanziamento	(158)	(5.581)
	D - Flusso di cassa complessivo generato/(assorbito) nel periodo (A+B+C)	(3.835)	(15.156)
	E - Disponibilità liquide all'inizio del periodo	9.315	24.471
	F - Disponibilità liquide alla fine del periodo (D+E)	5.480	9.315

2. Note illustrative

6. Commento alle principali voci del prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria

7. Note illustrative al conto economico

9. Altre informazioni

ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL’ART. 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971/1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE ED INTEGRAZIONI (REGOLAMENTO EMITTENTI)

1. I sottoscritti Giulio Corno, Amministratore Delegato, e Matteo Pizzagalli, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari di Triboo S.p.A., attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

• l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e

• l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio consolidato nel corso dell’esercizio al 31 dicembre 2023.

2. Al riguardo si segnala che non sono emersi aspetti di rilievo.

3. Si attesta, inoltre, che:

3.1 il bilancio consolidato al 31 dicembre 2023:

a. è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;

b. corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

c. è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento;

3.2 La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.