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"value": "Il bilancio consolidato di Italmobiliare S.p.A. per l\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2022\u00a0\u00e8 stato approvato dal Consiglio di Amministrazione tenutosi in data 8 marzo 2023 che ne ha autorizzato la diffusione attraverso comunicato stampa del 8 marzo 2023 contenente gli elementi principali del bilancio stesso.
Il bilancio \u00e8 stato redatto nella prospettiva della continuit\u00e0 aziendale. Il Gruppo Italmobiliare, infatti, ha valutato che, considerando il contesto economico e finanziario attuale, non sussistono significative incertezze sulla continuit\u00e0 aziendale e grazie alle azioni gi\u00e0 individuate per adeguarsi ai mutati livelli di domanda nelle portfolio companies (come riportato in dettaglio nella Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione del Gruppo) e dei risultati economici ottenuti per l\u2019esercizio 2022.
Attivit\u00e0 principali
Italmobiliare S.p.A. \u00e8 una persona giuridica organizzata secondo l\u2019ordinamento della Repubblica Italiana quotata alla Borsa di Milano dal 1980.
Italmobiliare S.p.A. svolge attivit\u00e0 di investment holding e, pertanto, gestisce un portafoglio diversificato di investimenti e partecipazioni.
Principi per la predisposizione del bilancio
Il presente bilancio consolidato \u00e8 stato preparato in conformit\u00e0 ai Principi contabili internazionali IFRS in vigore al 31 dicembre 2022 cos\u00ec come adottati dall\u2019Unione Europea, nonch\u00e9 dai provvedimenti emanati in attuazione dell\u2019articolo 9 del D.Lgs. n. 38/2005. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (IAS) e tutte le interpretazioni emesse dall\u2019IFRS Interpretation Committee (gi\u00e0 IFRIC), precedentemente denominate SIC.
Le norme della legislazione nazionale attuative della Direttiva 2013/34 UE si applicano, purch\u00e9 compatibili, anche alle societ\u00e0 che redigono i bilanci in conformit\u00e0 agli IFRS. Pertanto il documento di bilancio recepisce quanto previsto in materia dagli articoli del codice civile e dalle corrispondenti norme del TUF per le societ\u00e0 quotate in tema di Relazione sulla gestione, Revisione legale e Pubblicazione del bilancio. Il bilancio consolidato e le relative note accolgono, inoltre, i dettagli e le informazioni supplementari previsti dagli articoli del codice civile in materia di bilancio, in quanto non conflittuali con quanto disposto dagli IFRS, nonch\u00e9 dalle altre norme e disposizioni Consob in materia di bilanci.
La Direttiva 2013/50/UE, che ha modificato la Direttiva 2004/109/CE (Transparency Directive), ha stabilito che tutte le Relazioni Finanziarie Annuali degli Emittenti, i cui valori mobiliari sono ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato, devono essere redatte in un formato elettronico unico di comunicazione. La Commissione Europea ha recepito tali regole nel Regolamento Delegato 2019/815 (European Single Electronic Format - Regolamento ESEF). Ci\u00f2 al fine di rendere le relazioni finanziarie annuali leggibili sia da utenti umani che da dispositivi automatici e migliorare la comparabilit\u00e0 e l\u2019analisi delle informazioni incluse nelle relazioni finanziarie annuali. Il Regolamento ESEF prevede che gli emittenti che redigono il bilancio consolidato in conformit\u00e0 agli IAS/IFRS devono redigere e pubblicare la loro relazione finanziaria annuale nel formato eXtensible Hypertext Markup Language (\u201cXHTML\u201d), utilizzando il linguaggio Inline Extensible Business Reporting Language (\u201ciXBRL\u201d) per la marcatura dei Prospetti Contabili Consolidati (Stato Patrimoniale consolidato, Conto Economico consolidato, Prospetto della Redditivit\u00e0 complessiva consolidata, Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato, Rendiconto Finanziario consolidato) a partire dall\u2019esercizio finanziario che inizia il 1\u00b0 gennaio 2021 e a partire dall\u2019esercizio finanziario che inizia il 1\u00b0 gennaio 2022, anche le informazioni contenute nelle note illustrative consolidate, ragion per cui la presente relazione finanziaria \u00e8 stata predisposta utilizzando il linguaggio XHTML e gli schemi del bilancio e le note illustrative consolidati sono stati marcati utilizzando il linguaggio XBRL.
In applicazione del Regolamento europeo n. 1606 del 19 luglio 2002, i principi adottati non considerano le norme e le interpretazioni pubblicate dallo IASB e dall\u2019IFRIS IC al 31 dicembre 2022, ma non ancora omologate dall\u2019Unione Europea a tale data, salvo quanto riportato di seguito.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1 gennaio 2022 I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1\u00b0 gennaio 2022.
In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:
\u25aa\u201cAmendments to IFRS 3 Business Combinations\u201d: le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il riferimento presente nell\u2019IFRS 3 al Conceptual Framework nella versione rivista, senza che ci\u00f2 comporti modifiche alle disposizioni del principio.
\u25aa\u201cAmendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment\u201d: le modifiche hanno lo scopo di non consentire di dedurre dal costo delle attivit\u00e0 materiali l\u2019importo ricevuto dalla vendita di beni prodotti nella fase di test dell\u2019attivit\u00e0 stessa. Tali ricavi di vendita e i relativi costi saranno pertanto rilevati nel conto economico.
\u25aa\u201cAmendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets\u201d: l\u2019emendamento chiarisce che nella stima sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto si devono considerare tutti i costi direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la valutazione sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto include non solo i costi incrementali (come ad esempio, il costo del materiale diretto impiegato nella lavorazione), ma anche tutti i costi che l\u2019impresa non pu\u00f2 evitare in quanto ha stipulato il contratto (come ad esempio, la quota del costo del personale e dell'ammortamento dei macchinari impiegati per l'adempimento del contratto).
\u25aa\u201cAnnual Improvements 2018-2020\u201d: le modifiche sono state apportate all\u2018IFRS 1 \u201cFirst-time Adoption of International Financial Reporting Standards\u201d, all\u2019IFRS 9 \u201cFinancial Instruments\u201d, allo IAS 41 \u201cAgriculture\u201d e agli \u201cIllustrative Examples dell\u2019IFRS 16 Leases\u201d.
L\u2019adozione di questi principi ed emendamenti non ha comportato effetti sul bilancio del Gruppo.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati dall\u2019Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dalla Societ\u00e0 al 31 dicembre 2022
\u25aaIn data 18 maggio 2017 lo IASB ha pubblicato il principio \u201cIFRS 17 \u2013 Insurance Contracts che \u00e8 destinato a sostituire il principio IFRS 4 \u2013 Insurance Contracts\u201d. L'obiettivo del nuovo principio \u00e8 quello di garantire che un'entit\u00e0 fornisca informazioni pertinenti che rappresentano fedelmente i diritti e gli obblighi derivanti dai contratti assicurativi emessi. Lo IASB ha sviluppato lo standard per eliminare incongruenze e debolezze delle politiche contabili esistenti, fornendo un quadro unico principle-based per tenere conto di tutti i tipi di contratti di assicurazione, inclusi i contratti di riassicurazione che un assicuratore detiene. Il nuovo principio prevede inoltre dei requisiti di presentazione e di informativa per migliorare la comparabilit\u00e0 tra le entit\u00e0 appartenenti a questo settore. Il nuovo principio misura un contratto assicurativo sulla base di un General Model o una versione semplificata di questo, chiamato Premium Allocation Approach (\"PAA\"). Le principali caratteristiche del General Model sono:
\u2022le stime e le ipotesi dei futuri flussi di cassa sono sempre quelle correnti;
\u2022la misurazione riflette il valore temporale del denaro;
\u2022le stime prevedono un utilizzo estensivo di informazioni osservabili sul mercato;
\u2022esiste una misurazione corrente ed esplicita del rischio;
\u2022il profitto atteso \u00e8 differito e aggregato in gruppi di contratti assicurativi al momento della rilevazione iniziale; e
\u2022il profitto atteso \u00e8 rilevato nel periodo di copertura contrattuale tenendo conto delle rettifiche derivanti da variazioni delle ipotesi relative ai flussi finanziari relativi a ciascun gruppo di contratti.
L'approccio PAA prevede la misurazione della passivit\u00e0 per la copertura residua di un gruppo di contratti di assicurazione a condizione che, al momento del riconoscimento iniziale, l'entit\u00e0 preveda che tale passivit\u00e0 rappresenti ragionevolmente un'approssimazione del General Model. I contratti con un periodo di copertura di un anno o meno sono automaticamente idonei per l'approccio PAA. Le semplificazioni derivanti dall'applicazione del metodo PAA non si applicano alla valutazione delle passivit\u00e0 per i claims in essere, che sono misurati con il General Model. Tuttavia, non \u00e8 necessario attualizzare quei flussi di cassa se ci si attende che il saldo da pagare o incassare avverr\u00e0 entro un anno dalla data in cui \u00e8 avvenuto il claim. L'entit\u00e0 deve applicare il nuovo principio
ai contratti di assicurazione emessi, inclusi i contratti di riassicurazione emessi, ai contratti di riassicurazione detenuti e anche ai contratti di investimento con una discrectionary participation feature (DPF). Il principio si applicher\u00e0 a partire dal 1\u00b0 gennaio 2023 ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata, solo per le entit\u00e0 che applicano l\u2019IFRS 9 \u2013 Financial Instruments e l\u2019IFRS 15 \u2013 Revenue from Contracts with Customers.
\u25aaIn data 9 dicembre 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento all\u2019IFRS 17 denominato \u201cAmendments to IFRS 17 Insurance contracts: Initial Application of IFRS 17 and IFRS 9 \u2013 Comparative Information\u201d. L'emendamento \u00e8 un'opzione di transizione relativa alle informazioni comparative sulle attivit\u00e0 finanziarie presentate alla data di applicazione iniziale dell'IFRS 17. L'emendamento \u00e8 volto ad evitare disallineamenti contabili temporanei tra attivit\u00e0 finanziarie e passivit\u00e0 di contratti assicurativi, e quindi a migliorare l'utilit\u00e0 delle informazioni comparative per i lettori di bilancio. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, unitamente all\u2019applicazione del principio IFRS 17.
\u25aaIn data 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato due emendamenti denominati \u201cDisclosure of Accounting Policies -Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2\u201d e \u201cDefinition of Accounting Estimates -Amendments to IAS 8\u201d. Le modifiche sono volte a migliorare la disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni pi\u00f9 utili agli investitori e agli altri utilizzatori primari del bilancio nonch\u00e9 ad aiutare le societ\u00e0 a distinguere i cambiamenti nelle stime contabili dai cambiamenti di accounting policy. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
\u25aaIn data 7 maggio 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction\u201d. Il documento chiarisce come devono essere contabilizzate le imposte differite su alcune operazioni che possono generare attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di pari ammontare, quali il leasing e gli obblighi di smantellamento. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio del gruppo dall\u2019adozione di tali emendamenti.
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS pubblicati al 31 dicembre 2022, ma non ancora omologati dall\u2019Unione Europea a tale data
Alla data di riferimento del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.
\u25aaIn data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current\u201d e in data 31 ottobre 2022 ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Non-current Liabilities with Covenant\u201d. I documenti hanno l\u2019obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passivit\u00e0 a breve o lungo termine. Le modifiche entreranno in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024; \u00e8 comunque consentita un\u2019applicazione anticipata.
\u25aaIn data 22 settembre 2022 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback\u201d. Il documento richiede al venditore-lessee di valutare la passivit\u00e0 per il lease riveniente da una transazione di sale e leaseback in modo da non rilevare un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d\u2019uso trattenuto. Le modifiche entreranno in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024; \u00e8 comunque consentita un\u2019applicazione anticipata.
\u25aaIn data 30 gennaio 2014 lo IASB ha pubblicato il principio \u201cIFRS 14 \u2013 Regulatory Deferral Account\u201d che consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi relativi alle attivit\u00e0 soggette a tariffe regolamentate (\u201cRate Regulation Activities\u201d) secondo i precedenti contabili adottati. Non essendo il Gruppo un first-time adopter, tale principio non risulta applicabile.
Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall\u2019adozione di questi principi ed emendamenti.
CRITERI DI VALUTAZIONE E PRESENTAZIONE I conti consolidati sono redatti in base al principio del costo, a eccezione degli strumenti finanziari derivati e delle attivit\u00e0 finanziarie la cui valutazione \u00e8 effettuata in base al principio del fair value. I valori contabili delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 che sono oggetto di operazioni di copertura sono rettificati per tener conto delle variazioni del fair value con riferimento ai rischi coperti.\u00a0La valuta di presentazione utilizzata nel bilancio consolidato \u00e8 l\u2019euro, valuta funzionale della capogruppo Italmobiliare S.p.A. Tutti i valori contenuti nei prospetti contabili e nelle note illustrative sono arrotondati alle migliaia di euro tranne quando diversamente indicato.
Relativamente alla presentazione del bilancio, il Gruppo Italmobiliare ha operato le seguenti scelte:
\u25aaper il prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria sono esposte separatamente le attivit\u00e0 correnti e non correnti e le passivit\u00e0 correnti e non correnti. Le attivit\u00e0 correnti, che includono liquidit\u00e0 e mezzi equivalenti, sono quelle destinate a essere realizzate, cedute o consumate nel normale ciclo operativo del Gruppo; le passivit\u00e0 correnti sono quelle per le quali \u00e8 prevista l\u2019estinzione nel normale ciclo operativo del Gruppo o nei dodici mesi successivi alla chiusura del periodo;
\u25aaper il prospetto del conto economico, l\u2019analisi dei costi \u00e8 effettuata in base alla natura degli stessi;
\u25aaper il conto economico complessivo, il Gruppo ha scelto di esporre due prospetti: il primo evidenzia le tradizionali componenti di conto economico con il risultato di periodo, mentre il secondo, partendo da questo risultato, espone dettagliatamente le altre componenti al netto dell\u2019impatto fiscale: variazioni di fair value su attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTOCI e strumenti finanziari derivati designati in hedge accounting, differenze di conversione ed effetti della rimisurazione dei piani a benefici definiti, presentando separatamente gli elementi che possono essere riclassificati successivamente nell\u2019utile/perdita dell\u2019esercizio da quelli che non saranno riclassificati nel conto economico;
\u25aaper il rendiconto finanziario \u00e8 utilizzato il metodo indiretto, con separata presentazione del flusso di cassa da attivit\u00e0 operativa, da attivit\u00e0 di investimento e da attivit\u00e0 di finanziamento associato alle discontinued operations. In particolare, seppur nella classificazione delle voci il Gruppo non si discosti da quanto previsto dallo IAS 7, si precisa quanto segue:
\u2022nei flussi di cassa da attivit\u00e0 operativa si riportano, oltre ai flussi di cassa rivenienti dalla gestione caratteristica, gli interessi sui finanziamenti concessi e ottenuti, nonch\u00e9 i dividendi ricevuti dalle societ\u00e0 collegate;
\u2022le attivit\u00e0 di investimento includono gli investimenti in attivit\u00e0 materiali e immateriali, in partecipazioni e nei fondi di Private Equity e le relative dismissioni; includono altres\u00ec gli effetti delle aggregazioni aziendali in cui il Gruppo acquisisce o perde il controllo di societ\u00e0 e altri investimenti minori;
\u2022nei flussi da attivit\u00e0 di finanziamento sono invece inclusi i flussi di cassa originati da operazioni di liability management e leasing, i dividendi e gli acconti sui dividendi pagati agli azionisti della Capogruppo e ai terzi, nonch\u00e9 gli effetti di operazioni su interessenze di terzi che non modificano lo status di controllo delle societ\u00e0 interessate;
\u2022si esplicita in una voce separata l\u2019effetto cambio sulle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti e si stornano, quindi, integralmente gli effetti di Conto economico in modo da neutralizzare il loro effetto nel cash flow da attivit\u00e0 operativa.\u00a0
USO DI STIME Nella predisposizione del bilancio consolidato, sono stati definiti i seguenti significant judgements durante il processo di applicazione dei principi contabili di Gruppo.
La partecipazione in Bacco (detenuta indirettamente attraverso ITM Bacco) viene valutata nel bilancio consolidato di Italmobiliare al FVTOCI in quanto la Direzione ritiene che non vi sia influenza significativa da parte di Italmobiliare. Si consideri che:
\u25aaLa quota posseduta direttamente dal Gruppo \u00e8 pari al 13,69%, quella detenuta da CCP3 \u00e8 56,71% e quella detenuta da CCP4 \u00e8 17,48%;
\u25aaItalmobiliare controlla Clessidra al 100%, ma non ne ha direzione e coordinamento;
\u25aai membri del CdA di Bacco (che dirige le attivit\u00e0 rilevanti della societ\u00e0) sono nominati da CCP3 (Italmobiliare non \u00e8 in grado di utilizzare il proprio potere su Clessidra per dirigere le attivit\u00e0 rilevanti di CCP3 che non viene controllato/consolidato da Italmobiliare). Tale valutazione tiene conto della qualificazione come \u201cagent\u201d del fondo CCP3 (a livello di consolidato, considerando quindi sia la variabilit\u00e0 afferente a Clessidra come fund manager, sia quella afferente a Italmobiliare come investitore) che porta a ritenere che Italmobiliare non detenga il controllo del fondo, per assenza del collegamento tra il potere di decisione e l\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei rendimenti (le stesse considerazioni valgono per CCP4).
Occorre segnalare che Italmobiliare ha diritto alla nomina di un \u201cosservatore\u201d, che ha la facolt\u00e0 di partecipare alle riunioni del Consiglio di Amministrazione di Bacco e il diritto ad essere previamente informato rispetto alle materie oggetto di discussione, senza avere alcun diritto di voto relativamente alle delibere adottate dal Consiglio di Amministrazione, n\u00e9 essere considerato membro del Consiglio di Amministrazione di Bacco (pertanto non risulta applicabile lo IAS 28.6, che presume l\u2019esistenza di un\u2019influenza significativa in presenza di un membro del Cda nominato dall\u2019investitore).
Quanto illustrato per la partecipazione in Bacco vale anche per la partecipazione in Archimede che viene valutata nel bilancio consolidato al FVTOCI in quanto la quota di possesso \u00e8 pari al 17,24% e non vi \u00e8 influenza significativa da parte di Italmobiliare.
Investimento in Bene Assicurazioni valutato al FVTOCI. In data 29 aprile 2022 Italmobiliare ha perfezionato l\u2019investimento in Bene Assicurazioni S.p.A. L\u2019ingresso nel capitale della societ\u00e0 ha comportato un esborso pari a 40 milioni di euro per ottenere il 19,99% del capitale e segue il rilascio dell\u2019autorizzazione da parte di IVASS, l\u2019Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni. Nonostante la Societ\u00e0 abbia un membro nel consiglio di amministrazione, la direzione esclude la presenza di influenza significativa, in quanto l'azionista di riferimento ha una partecipazione del 55% nella societ\u00e0 e il resto delle partecipazioni \u00e8 concentrato nelle mani di un secondo soggetto (Nurberger 25%). Pertanto il membro del consiglio di amministrazione nominato da Italmobiliare non ha il potere di influenzare in modo rilevante le decisioni del cda di Bene Assicurazioni (non essendo stati sottoscritti dalle parti patti parasociali).
Di seguito le stime che hanno avuto un effetto significativo sugli importi rilevati in bilancio.
Le principali assunzioni riguardanti il futuro e le principali cause di incertezza nella stima alla data di chiusura dell\u2019esercizio che presentano un rischio rilevante di dar luogo a rettifiche significative dei valori contabili delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 entro l\u2019esercizio successivo sono riportate di seguito:
\u25aavita utile indefinita marchi (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo delle immobilizzazioni immateriali);
\u25aafondi (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo dei fondi correnti e non correnti);
\u25aaimpairment del goodwill (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo sull\u2019avviamento);
\u25aafair value delle attivit\u00e0 finanziarie: per quanto riguarda le partecipazioni in societ\u00e0 quotate il fair value, \u00e8 calcolato sulla base della quotazione di borsa alla data di bilancio e potrebbe subire modifiche anche significative nel corso dell\u2019esercizio successivo; mentre per le attivit\u00e0 finanziarie valutate con un fair value di livello 2 e 3, vi \u00e8 un elevato grado di giudizio a causa degli elementi di complessit\u00e0 insiti nelle tecniche di valutazione e negli input significativi.
PRINCIPI CONTABILI SIGNIFICATIVI I prospetti contabili consolidati sono stati preparati sulla base delle situazioni contabili al 31 dicembre 2022, predisposte dalla capogruppo Italmobiliare S.p.A. e dalle imprese consolidate, in base ai principi contabili adottati dal Gruppo.
PARTI CORRELATE
Per parti correlate si intendono principalmente quelle che condividono con Italmobiliare S.p.A. il medesimo soggetto controllante, le societ\u00e0 che direttamente o indirettamente sono controllate da Italmobiliare S.p.A., le societ\u00e0 collegate (comprese le loro controllate) di Italmobiliare S.p.A., o le societ\u00e0 collegate (comprese le loro controllate) di qualsiasi societ\u00e0 del Gruppo. Nella definizione di parti correlate rientrano, inoltre, i Sindaci e i loro stretti familiari, e i dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche e i loro stretti familiari, di Italmobiliare S.p.A. I dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche sono coloro che hanno il potere e la responsabilit\u00e0, diretta o indiretta, della pianificazione, della direzione, del controllo delle attivit\u00e0 della Societ\u00e0 e comprendono i relativi Amministratori (esecutivi o meno).
IMPRESE CONTROLLATE
Le imprese controllate sono le imprese in cui il Gruppo \u00e8 esposto ai rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con tali imprese e nel contempo ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere.
Il Gruppo accerta il controllo delle entit\u00e0 attraverso la presenza di tre elementi:
\u25aapotere: capacit\u00e0 attuale del Gruppo, derivante da diritti sostanziali, di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti che incidono in maniera significativa sui rendimenti dell\u2019entit\u00e0 stessa;
\u25aaesposizione del Gruppo alla variabilit\u00e0 dei rendimenti dell\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento;
\u25aacorrelazione tra potere e rendimenti, il Gruppo ha la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere per incidere sui rendimenti derivanti da tale rapporto.
Principi di consolidamento
IMPRESE COLLEGATE
Le collegate sono imprese in cui il Gruppo esercita un'influenza notevole sulla determinazione delle scelte amministrative e gestionali, pur non avendone il controllo. Generalmente si presume l\u2019esistenza di un\u2019influenza notevole quando il Gruppo detiene, direttamente o indirettamente, almeno il 20% dei diritti di voto esercitabili nell\u2019assemblea ordinaria o, pur con una quota di diritti di voto inferiore, ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali, a titolo di esempio, la partecipazione a patti di sindacato o altre forme di esercizio significativo dei diritti di governance.
Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono valutate con il metodo del Patrimonio Netto. In base a tale metodo le partecipazioni sono inizialmente rilevate al costo, successivamente rettificato in conseguenza dei cambiamenti di valore della quota di pertinenza del Gruppo nel patrimonio netto della collegata. La quota di pertinenza del Gruppo nel risultato delle imprese collegate \u00e8 contabilizzata in una specifica voce di conto economico a partire dalla data in cui viene esercitata un\u2019influenza notevole e fino a quando la stessa viene meno.
PRINCIPI DI INTEGRAZIONE E ELISIONE Le imprese controllate sono consolidate voce per voce nei conti consolidati a partire dalla data in cui si realizza il controllo e fino a quando il controllo \u00e8 trasferito al di fuori del Gruppo.
Tutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili non ancora realizzati verso terzi, sono completamente eliminati. Le perdite, derivanti da transazioni infragruppo, non ancora realizzate verso terzi sono eliminate ad eccezione del caso in cui esse non possano essere in seguito recuperate.
Gli utili, non ancora realizzati verso terzi, derivanti da transazioni con societ\u00e0 collegate, sono eliminati con riduzione del valore della partecipazione. Le perdite sono eliminate in proporzione alla quota di partecipazione detenuta ad eccezione del caso in cui non possano essere in seguito recuperate.
AREA DI CONSOLIDAMENTO
L\u2019elenco delle imprese consolidate con il metodo integrale, proporzionale e con il metodo del patrimonio netto \u00e8 contenuto nell\u2019allegato alle presenti note.
ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI POSSEDUTE PER LA VENDITA E ATTIVIT\u00c0 OPERATIVE CESSATE
Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 destinate alla vendita e le attivit\u00e0 operative cessate sono classificate come tali, se il loro valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l\u2019utilizzo continuativo; queste attivit\u00e0 devono rappresentare un importante ramo autonomo di attivit\u00e0 o area geografica di attivit\u00e0.
Tali condizioni sono considerate avverate nel momento in cui la vendita \u00e8 considerata altamente probabile e le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono immediatamente disponibili per la vendita nelle condizioni in cui si trovano.
Le attivit\u00e0 operative destinate alla vendita sono valutate al minore tra il valore netto contabile e il fair value al netto dei costi di vendita.
Immobili, impianti e macchinari e attivit\u00e0 immateriali una volta classificati come posseduti per la vendita non devono pi\u00f9 essere ammortizzati.
Nel prospetto di conto economico consolidato, il risultato netto delle attivit\u00e0 operative cessate, unitamente all\u2019utile o alla perdita derivante dalla valutazione al fair value al netto dei costi di vendita e all\u2019utile o alla perdita netta realizzata dalla cessione delle attivit\u00e0, \u00e8 raggruppato in un\u2019unica voce separatamente dal risultato delle attivit\u00e0 in funzionamento.
I flussi finanziari relativi alle attivit\u00e0 operative cessate non sono esposti separatamente nel rendiconto finanziario ma \u00e8 fornita disclosure nella nota integrativa.
L\u2019informativa sopra riportata viene presentata anche per il periodo comparativo.
COSTO DELL\u2019AGGREGAZIONE DI IMPRESE
Secondo l\u2019IFRS 3, il costo di un\u2019acquisizione \u00e8 valutato come somma del corrispettivo trasferito misurato al fair value alla data di acquisizione e dell\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita. Per ogni aggregazione aziendale, si deve valutare qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita al fair value oppure in proporzione alla quota della partecipazione di minoranza nelle attivit\u00e0 nette identificabili dell\u2019acquisita.
L\u2019IFRS 3 prevede che i costi correlati all\u2019acquisizione siano considerati come spese nei periodi in cui tali costi sono sostenuti e i servizi sono ricevuti.
ALLOCAZIONE DEL COSTO DI UN\u2019AGGREGAZIONE DI IMPRESE L\u2019avviamento \u00e8 determinato come eccedenza tra:
\u25aala sommatoria del fair value del corrispettivo trasferito, dell\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita, del fair value, alla data di acquisizione, delle interessenze nell\u2019acquisita precedentemente possedute, e
\u25aail valore del fair value netto delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 identificabili alla data di acquisizione.
Qualora la differenza sia negativa, viene direttamente registrata a conto economico.
Qualora la rilevazione iniziale di un\u2019aggregazione di imprese possa essere determinata solo in modo provvisorio, le rettifiche ai valori attribuiti sono rilevate entro dodici mesi dalla data di acquisto (periodo di valutazione).
AGGREGAZIONI DI IMPRESE REALIZZATE IN PI\u00d9 FASI
Qualora un\u2019aggregazione aziendale sia realizzata in pi\u00f9 fasi con acquisti successivi di azioni, ad ogni operazione si deve ricalcolare il fair value della partecipazione precedentemente detenuta e rilevare nel conto economico l\u2019eventuale differenza come utile o perdita.
ACQUISTO DI QUOTE DI PARTECIPAZIONE DETENUTE DALLE MINORANZE
Gli acquisti di quote successivi alla presa di controllo, non danno luogo a una rideterminazione di valore di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 identificabili. La differenza tra il costo e la quota parte del patrimonio netto acquisito \u00e8 registrata come variazione del patrimonio netto di Gruppo. Le operazioni che determinano una diminuzione della percentuale di partecipazione, senza perdita di controllo, sono trattate come cessioni alle minoranze e la differenza tra la quota parte di interesse ceduta e il prezzo pagato \u00e8 registrata a patrimonio netto di Gruppo.
IMPEGNI DI ACQUISTO DI QUOTE DI PARTECIPAZIONE DETENUTE DALLE MINORANZE
La contabilizzazione iniziale di una opzione di vendita (put) concessa agli azionisti di minoranza di una societ\u00e0 controllata dal Gruppo, avviene attraverso la rilevazione nei debiti del valore di acquisto, che non \u00e8 altro che il valore attualizzato del prezzo d\u2019esercizio dell\u2019opzione di vendita.
In bilancio \u00e8 anticipata l\u2019acquisizione complementare delle quote detenute dagli azionisti di minoranza a cui sono state concesse opzioni di vendita:
\u25aale quote di minoranza oggetto di put sono eliminate dal patrimonio netto con la conseguente iscrizione di un debito e la differenza tra il fair value delle passivit\u00e0 riconosciute a titolo dell\u2019impegno di acquisto e il valore netto contabile delle quote di minoranza \u00e8 registrato nel patrimonio netto di gruppo;
\u25aale successive variazioni delle passivit\u00e0 sono registrate a conto economico.
OPERAZIONI IN VALUTE DIVERSE DALLA VALUTA FUNZIONALE
La valuta funzionale delle controllate situate al di fuori della zona euro normalmente coincide con la valuta locale.
Le operazioni in valuta estera sono inizialmente convertite nella valuta funzionale utilizzando il tasso di cambio alla data della transazione. Alla data di chiusura del periodo di riferimento, le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 monetarie denominate in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in vigore alla data di chiusura. Le differenze cambio che ne derivano sono registrate a conto economico.
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 non monetarie denominate in valuta estera, valutate al costo, sono convertite al tasso di cambio in vigore alla data della transazione, mentre quelle valutate a fair value sono convertite al tasso di cambio della data in cui tale valore \u00e8 determinato.
CONVERSIONE DEI BILANCI DELLE IMPRESE ESTERE Alla data di chiusura del periodo, le attivit\u00e0, ivi compreso l\u2019avviamento e le passivit\u00e0 delle imprese consolidate, la cui valuta funzionale \u00e8 diversa dall\u2019euro, sono convertite nella valuta di presentazione dei conti consolidati di Gruppo al tasso di cambio in vigore a tale data. Le voci di conto economico sono convertite al cambio medio del periodo. Le differenze derivanti dall\u2019adeguamento del patrimonio netto iniziale ai cambi correnti di fine periodo e le differenze derivanti dalla diversa metodologia usata per la conversione del risultato d\u2019esercizio, sono contabilizzate in una specifica voce di patrimonio netto. In caso di successiva dismissione di queste partecipazioni, il valore cumulato delle differenze di conversione, viene rilevato a conto economico.
IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Iscrizione e valutazione
Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo, al netto del relativo fondo di ammortamento e di eventuali perdite di valore. Il costo include il prezzo di acquisto o di fabbricazione e i costi direttamente attribuibili per portare il bene nel luogo e nelle condizioni necessarie al suo funzionamento. Il costo di fabbricazione comprende il costo dei materiali utilizzati e la manodopera diretta. Gli oneri finanziari imputabili all\u2019acquisizione, costruzione, produzione di una immobilizzazione sono capitalizzati. Il valore di alcuni beni esistenti al 1\u00b0 gennaio 2004, data di prima adozione degli IFRS, recepisce l\u2019effetto di rivalutazioni, operate in precedenti esercizi a seguito di specifiche leggi locali ed effettuate con riguardo al reale valore economico dei beni stessi. Tale valore rivalutato in accordo all\u2019IFRS1, \u00e8 stato utilizzato come valore sostitutivo del costo, alla data di transizione IAS/IFRS.
I beni acquisiti attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono rilevati al fair value definito in modo provvisorio alla data di acquisizione ed eventualmente rettificato entro i dodici mesi successivi.
Successivamente alla prima rilevazione \u00e8 applicato il criterio del costo, ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione e al netto di eventuali perdite di valore.
Gli immobili, impianti e macchinari in corso di costruzione sono iscritti al costo e l\u2019ammortamento decorre a partire dalla data della loro disponibilit\u00e0 all\u2019uso.
Quando un\u2019immobilizzazione \u00e8 costituita da componenti di valore significativo caratterizzati da vite utili diverse, la rilevazione e la successiva valutazione sono effettuate separatamente.
Spese successive
I costi di riparazione o manutenzione sono normalmente rilevati come costo quando sono sostenuti. I costi relativi alla sostituzione di un componente sono capitalizzati e il valore netto contabile del componente sostituito viene eliminato contabilmente con contropartita a conto economico.
Ammortamenti
Gli ammortamenti sono generalmente calcolati a quote costanti in base alla vita utile stimata delle singole componenti in cui sono suddivisi gli immobili, impianti e macchinari. I terreni, il cui valore viene separato da quello degli immobili costruiti sugli stessi, non sono ammortizzati.
La durata della vita utile determina il coefficiente di ammortamento, sino all\u2019eventuale revisione periodica della vita utile residua. L\u2019intervallo delle vite utili adottate per le diverse categorie di immobili, impianti e macchinari, \u00e8 riportato nelle note.
Leasing Il Gruppo deve valutare se il contratto \u00e8, o contiene un lease, alla data di stipula dello stesso. Il Gruppo iscrive il diritto d\u2019uso e la relativa passivit\u00e0 per il lease per tutti i contratti di lease in cui sia nel ruolo di locatario, ad eccezione di quelli di breve termine (contratti di lease di durata uguale o inferiore ai dodici mesi) e dei lease relativo a beni di basso valore (vale a dire, i beni di valore inferiore a euro 5.000, quando nuovi). I contratti per i quali \u00e8 stata applicata quest\u2019ultima esenzione ricadono principalmente all\u2019interno delle seguenti categorie:
\u25aaComputers, telefoni e tablet;
\u25aaStampanti;
\u25aaAltri dispositive elettronici;
\u25aaMobilio e arredi.
Relativamente a tali esenzioni, il Gruppo iscrive i relativi pagamenti sotto forma di costi operativi rilevati a quote costanti lungo la durata del contratto.
La passivit\u00e0 per il lease \u00e8 inizialmente rilevata al valore attuale dei pagamenti futuri alla data di decorrenza del contratto. Poich\u00e9 nella maggior parte dei contratti di affitto stipulati dal Gruppo non \u00e8 presente un tasso di interesse implicito, il tasso di attualizzazione da applicare ai pagamenti futuri dei canoni di affitto \u00e8 stato determinato come il tasso privo di rischio di ogni Paese in cui i contratti sono stati stipulati, con scadenze commisurate alla durata dello specifico contratto di affitto, aumentato per il credit spread specifico della controllata/Gruppo.
I lease payments inclusi nel valore della passivit\u00e0 per il lease comprendono:
\u25aaLa componente fissa dei canoni di lease, al netto di eventuali incentivi ricevuti;
\u25aaI pagamenti di canoni di lease variabili sulla base di un indice o di un tasso, inizialmente valutati utilizzando l\u2019indice o il tasso alla data di decorrenza del contratto;
\u25aaL\u2019ammontare delle garanzie per il valore residuo che il locatario si attende di dover corrispondere;
\u25aaIl prezzo di esercizio dell\u2019opzione di acquisto, che dev\u2019essere incluso solamente qualora l\u2019esercizio di tale opzione sia ritenuto ragionevolmente certo;
\u25aaLe penali per la chiusura anticipata del contratto, se il lease term prevede l\u2019opzione per l\u2019esercizio di estinzione del lease e l\u2019esercizio della stessa sia stimata ragionevolmente certa.
Successivamente alla rilevazione iniziale, il valore di carico della passivit\u00e0 per il lease si incrementa per effetto degli interessi maturati (utilizzando il metodo dell\u2019interesse effettivo) e si riduce per tener conto dei pagamenti effettuati in forza del contratto di lease.
Il Gruppo ridetermina il valore delle passivit\u00e0 per il lease (ed adegua il valore del Diritto d\u2019uso corrispondente) qualora:
\u25aaCambi la durata del lease o ci sia un cambiamento nella valutazione dell\u2019esercizio del diritto di opzione; in tal caso la passivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione rivisto;
\u25aaCambi il valore dei pagamenti del lease a seguito di modifiche negli indici o tassi, in tali casi la assivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione iniziale (a meno che i pagamenti dovuti in forza del contratto di lease cambino a seguito della fluttuazione dei tassi di interesse, caso in cui dev\u2019essere utilizzato un tasso di attualizzazione rivisto);
\u25aaUn contratto di lease sia stato modificato e la modifica non rientri nelle casistiche per la rilevazione separata del contratto di lease. In tali casi la passivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti per lease al tasso di interesse rivisto.
Il Gruppo non ha rilevato nessuna delle suddette modifiche nel periodo.
L\u2019attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso comprende la valutazione iniziale della passivit\u00e0 per il lease, i pagamenti per il lease effettuati prima o alla data di decorrenza del contratto e qualsiasi altro costo diretto iniziale. Il diritto d\u2019uso \u00e8 iscritto in bilancio al netto degli ammortamenti e di eventuali perdite di valore. Gli incentivi collegati al lease (ad esempio i periodi di locazione gratuita) sono rilevati come parte del valore iniziale del diritto d\u2019uso e della passivit\u00e0 per il lease lungo il periodo contrattuale.
Il diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato in modo sistematico al minore tra il lease term e la vita utile residua del bene sottostante. Se il contratto di lease trasferisce la propriet\u00e0 del relativo bene o il costo del diritto d\u2019uso riflette la volont\u00e0 del Gruppo di esercitare l\u2019opzione di acquisto, il relativo diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato lungo la vita utile del bene in oggetto. L\u2019inizio dell\u2019ammortamento parte dalla decorrenza del lease.
Il diritto d\u2019uso \u00e8 incluso nella voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata.
Il Gruppo applica lo IAS 36 Impairment of Assets al fine di identificare la presenza di eventuali perdite di valore.
I canoni di lease variabili che non dipendono da un indice o da un tasso non sono inclusi nel valore della passivit\u00e0 per il lease e nel valore del Diritto d\u2019uso. I relativi pagamenti sono contabilizzati nel rispetto del principio della competenza e sono inclusi nella voce \u201cAltre spese\u201d dello schema di conto economico.
Nel prospetto del rendiconto finanziario consolidato il Gruppo suddivide l\u2019ammontare complessivamente pagato tra quota capitale (rilevata nel flusso monetario derivante da attivit\u00e0 finanziaria) e quota interessi (iscritta nel flusso monetario derivante dalla gestione operativa).
INVESTIMENTI IMMOBILIARI
Gli investimenti immobiliari sono rappresentati da propriet\u00e0 immobiliari possedute al fine di percepire canoni di locazione e/o per l\u2019apprezzamento del capitale investito, piuttosto che per il loro uso nella produzione o nella fornitura di beni e servizi. Essi sono inizialmente valutati al costo di acquisto, inclusi i costi a esso direttamente attribuibili. Il criterio di valutazione successivo alla valutazione iniziale \u00e8 il costo ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione al netto di eventuali perdite di valore.
AVVIAMENTO
L'avviamento rilevato in base all\u2019IFRS 3, \u00e8 allocato alle \u201cUnit\u00e0 generatrici di flussi finanziari\u201d che ci si attende beneficeranno degli effetti sinergici derivanti dall\u2019acquisizione. L\u2019avviamento \u00e8 mantenuto al suo valore originario diminuito, se del caso, per perdite di valore; \u00e8 infatti oggetto di una sistematica valutazione da effettuarsi con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve qualora emergano indicatori di perdita di valore.
Laddove l'avviamento fosse attribuito a un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi il cui attivo viene parzialmente dismesso, l'avviamento associato all'attivo ceduto viene considerato ai fini della determinazione dell'eventuale plus(minus)valenza derivante dall'operazione.
ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Le attivit\u00e0 immateriali acquisite separatamente sono capitalizzate al costo, mentre quelle acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono rilevate al fair value.
Successivamente alla prima rilevazione \u00e8 applicato il criterio del costo, ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione, eventualmente ridotto per perdite di valore.
Il Gruppo ha identificato, oltre all\u2019avviamento, i marchi quali immobilizzazioni immateriali la cui vita utile abbia durata indefinita.
Svalutazione di attivit\u00e0
L\u2019avviamento e le attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita sono sottoposti ad un sistematico test di impairment da effettuarsi con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve qualora emergano indicatori di perdita di valore.
Le attivit\u00e0 materiali, immobiliari, nonch\u00e9 le attivit\u00e0 immateriali oggetto di ammortamento, sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile qualora emergano indicatori di perdita di valore secondo lo IAS 36. Le partecipazioni in collegate sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile qualora emergano indicatori di perdita di valore e comunque in caso di presenza di un avviamento, all\u2019interno della valutazione al patrimonio netto della collegata, sorto in seguito all\u2019acquisizione della stessa da parte del Gruppo.
Le riduzioni di valore corrispondono alla differenza tra il valore netto contabile e il valore recuperabile di un\u2019attivit\u00e0. Il valore recuperabile \u00e8 il maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, di un\u2019attivit\u00e0 o di un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, e il proprio valore d\u2019uso, definito in base al metodo dei flussi futuri di cassa attualizzati. Nel determinare il fair value al netto dei costi di vendita, vengono utilizzati adeguati modelli di valutazione. Tali calcoli sono effettuati utilizzando opportuni moltiplicatori di reddito, prezzi di titoli azionari pubblicamente negoziati riferibili ad imprese similari, transazioni comparabili di attivit\u00e0 similari o altri indicatori di fair value disponibili, appropriati per le attivit\u00e0 da valutare.
Nel determinare il valore d\u2019uso, le attivit\u00e0 sono state valutate a livello delle unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari attesi sulla base di una loro attribuzione operativa. Per l\u2019approccio dei flussi finanziari attesi, il tasso di attualizzazione \u00e8 stato determinato per ciascun gruppo di attivit\u00e0 secondo il WACC (costo medio ponderato del capitale).
Quando, successivamente, una perdita su attivit\u00e0 diversa dall\u2019avviamento viene meno o si riduce, il valore netto contabile dell\u2019attivit\u00e0 \u00e8 incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non pu\u00f2 eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. La riduzione di valore e il ripristino di una perdita sono iscritti a conto economico.
L\u2019avviamento svalutato non pu\u00f2 essere oggetto di ripristino di valore.\u00a0
MISURAZIONE DEL FAIR VALUE
Per tutte le valutazioni al fair value e per la relativa informativa integrativa, cos\u00ec come richiesto o consentito dai principi contabili internazionali, il Gruppo applica l\u2019IFRS 13. Il fair value rappresenta il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un\u2019attivit\u00e0 ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passivit\u00e0 nell\u2019ambito di una transazione ordinaria posta in essere tra operatori di mercato, alla data di valutazione (c.d. \u201cexit price\u201d). La valutazione al fair value suppone che l\u2019operazione di vendita dell\u2019attivit\u00e0 o di trasferimento della passivit\u00e0 abbia luogo nel mercato principale, ossia nel mercato in cui ha luogo il maggior volume e livello di transazioni per l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0. In assenza di un mercato principale, si suppone che la transazione abbia luogo nel mercato pi\u00f9 vantaggioso al quale il Gruppo ha accesso, vale a dire il mercato suscettibile di massimizzare i risultati della transazione di vendita dell\u2019attivit\u00e0 o di minimizzare l\u2019ammontare da pagare per trasferire la passivit\u00e0. Il fair value di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 \u00e8 determinato utilizzando le assunzioni che gli operatori di mercato prenderebbero in considerazione per definire il prezzo dell\u2019attivit\u00e0 o della passivit\u00e0, assumendo che gli stessi agiscano secondo il loro migliore interesse economico. Gli operatori di mercato sono acquirenti e venditori indipendenti, informati, in grado di concludere una transazione per l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0 e motivati, ma non obbligati o diversamente indotti a perfezionare la transazione. Nella misurazione del fair value, il Gruppo considera le caratteristiche delle specifiche attivit\u00e0 o passivit\u00e0, in particolare:
\u25aaper le attivit\u00e0 non finanziarie considera la capacit\u00e0 di un operatore di mercato di generare benefici economici impiegando l\u2019attivit\u00e0 nel suo massimo e migliore utilizzo o vendendola a un altro operatore di mercato capace di impiegarla nel suo massimo e migliore utilizzo;
\u25aaper le passivit\u00e0 e gli strumenti rappresentativi di capitale proprio, il fair value include l\u2019effetto del cosiddetto \u201cnon-performance risk\u201d, ossia il rischio che il Gruppo non sia in grado di adempiere alle proprie obbligazioni, compreso tra l\u2019altro anche il rischio di credito proprio del Gruppo;
\u25aanel caso di gruppi di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie gestiti sulla base della propria esposizione netta ai rischi di mercato o al rischio di credito, \u00e8 ammessa la misurazione del fair value su base netta.
Nella misurazione del fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0, il Gruppo utilizza tecniche di valutazione adeguate alle circostanze e per le quali sono disponibili dati sufficienti per valutare il fair value stesso, massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili.
ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE Tutte le attivit\u00e0 finanziarie sono inizialmente rilevate, alla data di negoziazione, al costo che corrisponde al fair value aumentato degli oneri direttamente attribuibili all'acquisto stesso ad eccezione delle attivit\u00e0 finanziarie possedute per la negoziazione (fair value a conto economico).
Tutte le attivit\u00e0 finanziarie devono successivamente essere rilevate al costo ammortizzato o al fair value sulla base del modello di business dell\u2019entit\u00e0 per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie e delle caratteristiche relative ai flussi finanziari contrattuali dell'attivit\u00e0 finanziaria.
Specificamente:
\u25aaStrumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi di cassa contrattuali, e che hanno flussi di cassa rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull\u2019importo del capitale da restituire, sono successivamente valutati al costo ammortizzato;
\u25aaStrumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie, e che hanno flussi di cassa rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull\u2019importo del capitale da restituire, sono successivamente valutati al fair value con variazioni rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo (FVTOCI);
\u25aaTutti gli altri strumenti di debito e gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale sono successivamente valutati al fair value, con variazioni rilevate nell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio (FVTPL).\u00a0
Nonostante quanto sopra riportato, il Gruppo ha designato irrevocabilmente alla data del 1\u00b0 gennaio 2018, o successivamente alla rilevazione iniziale, gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale precedentemente classificati come disponibili per la vendita alla categoria FVTOCI ad eccezione della partecipazione in Tri Alpha Energy valutata a FVTPL.
Quando un investimento in uno strumento di debito misurato come FVTOCI \u00e8 eliminato, l\u2019utile (perdita) cumulato riconosciuto in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio tramite una rettifica da riclassificazione. Al contrario, quando un investimento in uno strumento rappresentativo di capitale designato come valutato FVTOCI \u00e8 eliminato, l\u2019utile (perdita) cumulato riconosciuto in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo \u00e8 successivamente trasferito negli utili portati a nuovo senza transitare dal conto economico. I dividendi percepiti dagli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale sono rilevati a conto economico.
Gli strumenti di debito successivamente valutati al costo ammortizzato o FVTOCI sono assoggettati ad impairment.
I fondi di investimento CPP3 e CCP4 gestiti da Clessidra Capital Credit Sgr S.p.A. sono valutati al FVTPL. Sebbene Clessidra Capital Credit Sgr S.p.A. abbia il potere di gestione del fondo, i ritorni variabili dell\u2019investimento per il Gruppo Italmobiliare sono legati alle quote direttamente possedute da Italmobiliare S.p.A., oltre a quelli rivenienti dall\u2019attivit\u00e0 di fund manager. Pertanto il Gruppo Italmobiliare, in senso lato, non ne detiene il controllo per assenza del collegamento tra il potere di gestione e l\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei rendimenti del fondo. Di conseguenza il fund manager \u00e8 considerato essere un agent nella sua gestione del fondo a beneficio dei sottoscrittori delle quote del fondo.
Riduzione di valore delle attivit\u00e0 finanziarie
In relazione alla perdita di valore delle attivit\u00e0 finanziarie, il Gruppo ha applicato un modello basato sulle perdite attese su crediti, con riferimento a:
\u25aaInvestimenti in strumenti di debito valutati successivamente al costo ammortizzato o FVTOCI;
\u25aaCrediti commerciali e attivit\u00e0 derivanti da contratti (contract assets);
In particolare, il Gruppo misura il fondo a copertura perdite di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito (lifetime expected credit losses, ECL) se il rischio di credito di tale attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale, o se lo strumento finanziario \u00e8 un\u2019attivit\u00e0 finanziaria deteriorata acquistata o originata. Tuttavia, se il rischio di credito di uno strumento finanziario non \u00e8
aumentato significativamente dopo la rilevazione iniziale, il Gruppo deve valutare il fondo a copertura perdite per lo strumento finanziario per un importo pari alle perdite attese su crediti rivenienti da un evento di default dei dodici mesi successivi (12-months expected credit losses). Il Gruppo adotta il metodo semplificato per misurare il fondo a copertura perdite per i crediti commerciali e le attivit\u00e0 derivanti da contratto stimando le perdite attese lungo tutta la vita del credito, utilizzando anche una procedura di Gruppo che richiede anche un\u2019analisi cliente per cliente dei crediti scaduti di dubbia esigibilit\u00e0.
Le attivit\u00e0 finanziarie incluse nella posizione finanziaria netta (anche \u201cPFN\u201d) sono quelle che maturano interessi e/o hanno controparte finanziaria (ne sono cos\u00ec esclusi i crediti di Clessidra Factoring, compresi tra i crediti commerciali). Pertanto la posizione finanziaria netta \u00e8 costituita da tutte le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione degli strumenti di capitale valutati a FVTOCI e dei fondi di Private Equity (indicati di seguito anche come \u201cnon PFN\u201d), e dalle disponibilit\u00e0 liquide.
Eliminazione contabile di attivit\u00e0 finanziarie
Il Gruppo elimina contabilmente tutto o una parte delle attivit\u00e0 finanziarie quando:
\u25aai diritti contrattuali afferenti a queste attivit\u00e0 sono scaduti;
\u25aatrasferisce i rischi e i benefici derivanti dalla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 o non trasferisce e nemmeno mantiene sostanzialmente tutti i rischi e i benefici ma trasferisce il controllo di queste attivit\u00e0;
\u25aai crediti ceduti a seguito di operazioni di factoring sono eliminati dallo stato patrimoniale solamente se ceduti pro-soluto, e se sono trasferiti sostanzialmente tutti i rischi inerenti il credito. I crediti ceduti pro-solvendo, o comunque senza che vi sia stato il trasferimento di tutti i rischi, rimangono iscritti nel bilancio ed una passivit\u00e0 finanziaria di pari importo \u00e8 iscritta nel passivo a fronte dell\u2019anticipazione ricevuta.
RIMANENZE
Le rimanenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di produzione (utilizzando il metodo del costo medio ponderato) e il valore netto di realizzo.
Il costo d\u2019acquisto \u00e8 comprensivo dei costi sostenuti per portare ciascun bene nel luogo di immagazzinamento e tiene conto di svalutazioni legate all\u2019obsolescenza e alla lenta rotazione delle rimanenze stesse.
Il costo di produzione dei prodotti finiti e dei semilavorati include il costo di materie prime, manodopera diretta e una quota parte dei costi generali di produzione, calcolati sulla base del normale funzionamento degli impianti, mentre sono esclusi i costi finanziari.
Per le materie prime, sussidiarie e di consumo, il valore netto di realizzo \u00e8 rappresentato dal costo di sostituzione.
Per i prodotti finiti e i semilavorati, il valore netto di realizzo \u00e8 il prezzo di vendita stimato nel normale svolgimento dell\u2019attivit\u00e0, al netto dei costi stimati di completamento e di quelli necessari per realizzare la vendita.
CREDITI COMMERCIALI E ALTRI CREDITI
I crediti commerciali e altri crediti sono inizialmente rilevati al loro fair value e successivamente sono valutati al costo ammortizzato al netto del fondo per crediti inesigibili, svalutati al momento della loro individuazione.
DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti comprendono il denaro in cassa, gli assegni, i depositi bancari a vista e gli altri investimenti di tesoreria con scadenza originaria prevista non superiore a tre mesi. Gli scoperti di conto corrente sono considerati un mezzo di finanziamento e non una componente delle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti.
La definizione di disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti del rendiconto finanziario corrisponde a quella del prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria.\u00a0
AZIONI PROPRIE Le azioni proprie sono iscritte a riduzione del patrimonio netto. Il costo originario delle azioni proprie e i proventi derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.
BENEFICI PER I DIPENDENTI
Nel Gruppo sono presenti piani previdenziali, piani per fornire benefici post-impiego di assistenza sanitaria ai dipendenti e fondi per indennit\u00e0 di fine rapporto.
Esistono inoltre impegni, sotto forma di premi da erogare ai dipendenti in base alla loro permanenza in alcune societ\u00e0 del Gruppo (\u201cAltri benefici a lungo termine\u201d).
Trattamento di fine rapporto
Dal 1\u00b0 gennaio 2007 per le societ\u00e0 aventi un organico superiore di 50 dipendenti alla data di introduzione della riforma, vi \u00e8 l\u2019obbligo di versare i nuovi flussi di TFR a forme pensionistiche prescelte dal lavoratore oppure, nel caso in cui lo stesso lavoratore abbia optato per il mantenimento in azienda di tali flussi, ad un conto di tesoreria istituito presso l\u2019INPS.
Per i dipendenti delle societ\u00e0 italiane con meno di 50 dipendenti il TFR al 31 dicembre 2022 si configura come un piano a benefici definiti.
Per il Gruppo, il TFR maturato al 31 dicembre 2006 continua a rientrare tra i \u201cpiani a benefici definiti\u201d, mentre quello maturato successivamente a tale data viene configurato, per tutti i lavoratori, come un \u201cpiano a contribuzione definita\u201d e ci\u00f2 in quanto tutte le obbligazioni in capo alle societ\u00e0 si esauriscono con il versamento periodico di un contributo a terze entit\u00e0. Fanno eccezione le quote maturate dai lavoratori che hanno optato per il mantenimento del TFR in azienda le quali si configurano come un piano a benefici definiti.
Piani a contribuzione definita
I piani a contribuzione definita sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro in base ai quali il Gruppo versa dei contributi fissati a una societ\u00e0 assicurativa o a un fondo pensione e non avr\u00e0 un\u2019obbligazione legale o implicita a pagare ulteriori contributi se il fondo non dispone di attivit\u00e0 sufficienti a pagare tutti i benefici per i dipendenti relativi all\u2019attivit\u00e0 lavorativa svolta nell\u2019esercizio corrente e in quelli precedenti.
Questi contributi, versati in cambio della prestazione lavorativa resa dai dipendenti, sono contabilizzati come costo nel periodo di competenza.
Piani a benefici definiti
I piani a benefici definiti sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro che costituiscono un\u2019obbligazione futura per il Gruppo. L\u2019impresa, sostanzialmente, si fa carico dei rischi attuariali e di investimento relativi al piano. Il Gruppo, come richiesto dallo IAS 19, utilizza il Metodo della Proiezione Unitaria del Credito (projected unit credit method) per determinare il valore attuale delle obbligazioni e il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente.
Questo calcolo attuariale richiede l\u2019utilizzo di ipotesi attuariali obiettive e compatibili su variabili demografiche (tasso di mortalit\u00e0, tasso di rotazione del personale) e finanziarie (tasso di sconto, incrementi futuri dei livelli retributivi e dei benefici per assistenza medica).
Quando un piano a benefici definiti \u00e8 interamente o parzialmente finanziato dai contributi versati a un fondo, giuridicamente distinto dall\u2019impresa, o a una societ\u00e0 assicurativa le attivit\u00e0 a servizio del piano sono stimate al fair value.
L\u2019importo dell\u2019obbligazione \u00e8 dunque contabilizzato al netto del fair value delle attivit\u00e0 a servizio del piano che serviranno a estinguere direttamente quella stessa obbligazione.
Piani per cessazione del rapporto di lavoro I piani per cessazione del rapporto di lavoro contengono gli accantonamenti per costi di ristrutturazione che sono rilevati quando la societ\u00e0 del Gruppo interessata ha approvato un piano formale dettagliato gi\u00e0 avviato o comunicato ai terzi interessati.
Trattamento di utili e perdite attuariali
Gli utili e le perdite attuariali relativi a programmi a benefici definiti successivi al rapporto di lavoro possono derivare sia da cambiamenti delle ipotesi attuariali utilizzate per il calcolo tra due esercizi consecutivi sia da variazioni di valore dell\u2019obbligazione in rapporto alle ipotesi attuariali effettuate ad inizio esercizio.
Gli utili e le perdite attuariali sono rilevati ed imputati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo.
Gli utili e le perdite attuariali relativi ad \u201cAltri benefici a lungo termine\u201d (medaglie del lavoro, premi di anzianit\u00e0) e a benefici dovuti per cessazione del rapporto di lavoro sono immediatamente contabilizzati nel periodo come provento o costo.
Costo relativo alle prestazioni di lavoro passate
Le variazioni delle passivit\u00e0 risultanti da modifiche di un piano a benefici definiti esistente sono rilevate nel conto economico del periodo cos\u00ec come i i costi per i benefici immediatamente acquisiti in seguito alla modifica del piano.
Riduzioni ed estinzioni
Gli utili o le perdite sulla riduzione o estinzione di un piano a benefici definiti sono rilevati in conto economico nel momento in cui la riduzione o l\u2019estinzione si verificano. L\u2019ammontare di utile o perdita da contabilizzare comprende le variazioni del valore attuale dell\u2019obbligazione, le variazioni del fair value delle attivit\u00e0 a servizio del piano, gli utili e le perdite attuariali e il costo previdenziale delle prestazioni di lavoro passate non contabilizzati in precedenza.
Alla data della riduzione o dell\u2019estinzione, l\u2019obbligazione e il fair value delle relative attivit\u00e0 a servizio del piano sono oggetto di una nuova valutazione utilizzando ipotesi attuariali correnti.
Onere finanziario netto
L\u2019onere finanziario netto sui piani a benefici definiti raggruppa le seguenti misurazioni:
\u25aagli oneri finanziari calcolati sul valore attuale della passivit\u00e0 per piani a benefici definiti;
\u25aai proventi finanziari derivanti dalla valutazione delle attivit\u00e0 a servizio dei piani;
\u25aagli oneri o proventi finanziari derivanti da eventuali limiti al riconoscimento del surplus dei piani.
L\u2019onere finanziario netto \u00e8 determinato utilizzando per tutte le componenti sopra menzionate, il tasso di attualizzazione adottato all\u2019inizio del periodo per la valutazione dell\u2019obbligazione per piani a benefici definiti.
Gli oneri finanziari netti su piani a benefici definiti sono riconosciuti tra i proventi/(oneri) finanziari del conto economico.
Operazioni di pagamento basate sulle azioni
Le opzioni di sottoscrizione e di acquisto di azioni, attribuite da societ\u00e0 del Gruppo a dipendenti e amministratori danno luogo al riconoscimento di un onere contabilizzato nel costo del personale con contropartita un corrispondente incremento del patrimonio netto.
In particolare le opzioni, di sottoscrizione e di acquisto di azioni, sono valutate con riferimento al fair value risultante alla data di loro assegnazione, ammortizzato sul periodo di maturazione. Alla data di assegnazione il fair value \u00e8 calcolato secondo il metodo binomiale, tenuto conto del dividendo. La volatilit\u00e0 attesa \u00e8 determinata sulla base delle quotazioni storiche, corrette per eventi o fattori straordinari.
Il costo delle opzioni assegnate \u00e8 ricalcolato in base al numero effettivo di opzioni maturate all\u2019inizio del periodo di esercitabilit\u00e0 delle stesse.\u00a0
FONDI Gli accantonamenti a fondi per rischi e oneri sono effettuati quando il Gruppo deve fare fronte a un\u2019obbligazione attuale (legale o implicita), che deriva da un evento passato, il cui ammontare possa essere stimato in modo attendibile e per il cui adempimento \u00e8 probabile che sar\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse. Gli accantonamenti sono iscritti al valore che rappresenta la miglior stima dell\u2019ammontare da pagare per estinguere l\u2019obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura dell\u2019esercizio. Se l'effetto di attualizzazione del valore delle risorse finanziarie che saranno impiegate \u00e8 determinabile e significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo e, se opportuno, ai rischi specifici della passivit\u00e0. Quando viene effettuata l'attualizzazione, la variazione degli accantonamenti dovuta al trascorrere del tempo o a variazioni dei tassi di interesse \u00e8 rilevata nelle componenti finanziarie.
Le variazioni di stima sono riflesse nel conto economico del periodo in cui la variazione \u00e8 avvenuta.
Accantonamenti per costi di ristrutturazione sono rilevati quando la societ\u00e0 del Gruppo interessata ha approvato un piano formale dettagliato gi\u00e0 avviato o comunicato ai terzi interessati.
FINANZIAMENTI
I finanziamenti sono rilevati inizialmente al fair value del corrispettivo erogato/ricevuto al netto degli oneri accessori direttamente imputabili all\u2019attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziaria.
Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.
DEBITI COMMERCIALI E ALTRI DEBITI
I debiti commerciali e gli altri debiti sono inizialmente rilevati al fair value del corrispettivo iniziale ricevuto in cambio e successivamente valutati al costo ammortizzato.
RICAVI, ALTRI RICAVI, INTERESSI ATTIVI E DIVIDENDI
Vendita di beni e servizi
I ricavi sono valutati tenendo conto del corrispettivo specificato nel contratto con il cliente. Il Gruppo rileva i ricavi quando trasferisce il controllo dei beni o dei servizi.
La rilevazione dei ricavi viene effettuata applicando un modello che prevede cinque fasi come di seguito esposto:
\u25aaIndividuazione del contratto con il cliente;
\u25aaIndividuazione delle \u201cperformance obligation\u201d previste dal contratto;
\u25aaDeterminazione del corrispettivo della transazione;
\u25aaAllocazione del corrispettivo alle singole \u201cperformance obligation\u201d;
\u25aaRiconoscimento dei ricavi al momento (o nel corso) della soddisfazione della singola \u201cperformance obligation\u201d.
I ricavi sono riconosciuti nella misura in cui \u00e8 probabile che i benefici economici associati alla vendita di beni o alla prestazione di servizi siano conseguiti dal Gruppo e il relativo importo possa essere determinato in modo attendibile.
I ricavi sono iscritti al fair value, pari al corrispettivo ricevuto o spettante, tenuto conto del valore di eventuali sconti commerciali concessi e riduzioni legate alle quantit\u00e0.\u00a0
Relativamente alla vendita di beni, il ricavo \u00e8 riconosciuto quando l'impresa ha trasferito all\u2019acquirente i rischi e i benefici significativi connessi alla propriet\u00e0 del bene stesso.\u00a0
All\u2019interno della voce \u201cRicavi e proventi\u201d la sottovoce \u201cProventi\u201d include i dividendi ricevuti, gli interessi, le commissioni attive percepiti dalle societ\u00e0 finanziarie e bancarie e le rivalutazioni e plusvalenze da attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTPL. I contratti con i clienti includono generalmente una unica performance obligation. La performance obligation si considera soddisfatta:
\u25aaalla consegna del bene per Caff\u00e8 Borbone e Capitelli;
\u25aaper le vendite online di Caff\u00e8 Borbone, Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella e Callmewine alla consegna al distributore o allo spedizioniere;
\u25aaper Casa della Salute all\u2019esecuzione della prestazione di servizi;
\u25aaper quanto riguarda Italgen il ricavo viene riconosciuto su base oraria in funzione della produzione delle centrali idroelettriche della societ\u00e0 e dei contratti di vendita in essere;
\u25aaper Italmobiliare infine, i dividendi vengono contabilizzati alla data di delibera della societ\u00e0 partecipata, gli interessi, le commissioni e gli affitti in base alle condizioni di ogni singolo contratto (i suddetti ricavi di Italmobiliare sono classificati nella sottovoce dei Ricavi \u201cAltri ricavi e proventi\u201d).
Affitti attivi
Gli affitti attivi sono rilevati come altri ricavi nel periodo di competenza a quote costanti lungo il periodo di locazione.
Interessi attivi
Se percepiti da societ\u00e0 la cui natura non \u00e8 finanziaria o bancaria, sono rilevati come proventi finanziari a seguito del loro accertamento in base a criteri di competenza secondo il metodo del tasso di interesse effettivo.
Dividendi
I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto degli azionisti, in conformit\u00e0 alla normativa localmente vigente, a ricevere il pagamento e sono classificati nella voce \u201cProventi e oneri finanziari\u201d ad eccezione di quelli percepiti da societ\u00e0 bancarie e finanziarie che sono classificati nella voce \u201cRicavi\u201d.
COSTI
I costi sono rilevati per competenza economica e nel rispetto del principio di inerenza.
CONTRIBUTI PUBBLICI
I contributi pubblici sono rilevati quando sussiste la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e tutte le condizioni necessarie al loro ottenimento risultino soddisfatte.
I contributi correlati all\u2019acquisizione o produzione di attivit\u00e0 immobilizzate (contributi in conto capitale), sono rappresentati iscrivendo il contributo come provento differito (risconto passivo), imputato a conto economico sulla base della vita utile del bene di riferimento.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati, quali opzioni e futures, per gestire i rischi di mercato.
Tali strumenti finanziari derivati sono valutati e contabilizzati al fair value.
I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 quando il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 quando il fair value \u00e8 negativo.
Il fair value dei contratti a termine in valuta \u00e8 calcolato con riferimento ai tassi di cambio a termine attuali per contratti con simile profilo di maturazione.
Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari derivati si utilizza la curva swap ponderata per il rischio di credito associato alla controparte del contratto derivato. II fair value dei contratti su tassi di interesse \u00e8 determinato con riferimento ai flussi attualizzati utilizzando la curva zero coupon.
Gli strumenti derivati, salvo quelli identificati come di copertura, sono classificati nell\u2019attivo corrente e gli utili e le perdite derivanti dalle fluttuazioni di fair value sono contabilizzati nel conto economico di periodo.
Operazioni di copertura
In accordo con l\u2019IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati come di copertura se soddisfano le seguenti regole:
\u25aaesiste una designazione formale e viene fornita una specifica documentazione alla creazione della copertura;
\u25aaci si aspetta che la copertura sia altamente efficace;
\u25aal\u2019efficacia \u00e8 attendibilmente misurabile;
\u25aal\u2019efficacia della copertura esiste all\u2019inizio e per tutta la durata della copertura.
Le coperture di flussi finanziari permettono di coprire l\u2019esposizione alle variazioni di flussi finanziari attribuibili a un particolare rischio associato una passivit\u00e0 contabilizzata (i.e. interessi su finanziamenti a tasso variabile). La parte efficace della variazione di fair value del derivato di copertura \u00e8 rilevata tra le componenti del conto economico complessivo mentre la parte non efficace \u00e8 registrata in conto economico.
Gli importi rilevati nella specifica riserva di patrimonio netto sono riversati in conto economico quando si realizza la transazione coperta.
IMPOSTE SUL REDDITO
Le imposte correnti sono accantonate in conformit\u00e0 alla normativa in vigore nei vari paesi in cui il Gruppo opera.
Le imposte differite sono rilevate sulle differenze temporanee tra il valore ai fini fiscali di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 e il suo valore contabile nel prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria.
Le passivit\u00e0 per imposte differite sono rilevate su tutte le differenze temporanee imponibili. Le attivit\u00e0 per imposte differite sono rilevate per tutte le differenze temporanee deducibili, perdite fiscali o crediti d\u2019imposta non utilizzati, nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale tali differenze, perdite o crediti possano essere utilizzati.
Solo nei casi di seguito elencati, differenze temporanee imponibili o deducibili non danno luogo alla rilevazione di passivit\u00e0 o attivit\u00e0 fiscali differite:
\u25aadifferenze temporanee imponibili derivanti dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento, ad eccezione del caso in cui lo stesso sia fiscalmente deducibile;
\u25aadifferenze temporanee imponibili o deducibili risultanti dalla rilevazione iniziale di un'attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0, in un\u2019operazione che non sia un\u2019aggregazione di imprese, e che non influisca sul risultato contabile n\u00e9 sul reddito imponibile alla data dell\u2019operazione stessa;
\u25aaper partecipazioni in imprese controllate, collegate e joint venture quando:
\u2022il Gruppo \u00e8 in grado di controllare i tempi dell\u2019annullamento delle differenze temporanee imponibili ed \u00e8 probabile che tali differenze non si annulleranno nel prevedibile futuro;
\u2022non \u00e8 probabile che le differenze temporanee deducibili si annullino nel prevedibile futuro e sia disponibile un reddito imponibile a fronte del quale possa essere utilizzata la differenza temporanea.
Il valore delle imposte differite attive viene riesaminato ad ogni chiusura di periodo e viene ridotto nella misura in cui non risulti pi\u00f9 probabile che sufficienti utili fiscali possano rendersi disponibili in futuro per l\u2019utilizzo di tutto o parte di tale credito.
Le imposte differite sia attive, sia passive sono definite in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate nell'anno in cui tali attivit\u00e0 si realizzano o tali passivit\u00e0 si estinguono considerando le aliquote in vigore o quelle gi\u00e0 emanate o sostanzialmente emanate alla data di bilancio. Con riferimento alla possibilit\u00e0 concessa dalla legislazione fiscale italiana di riallineare il valore fiscale dell\u2019avviamento al suo valore contabile, gli Amministratori hanno deciso come policy contabile di non procedere alla rilevazione immediata a conto economico del beneficio fiscale futuro connesso all\u2019affrancamento.
Le imposte relative a componenti rilevati direttamente a patrimonio netto sono imputate direttamente a patrimonio netto e non a conto economico.\u00a0
Le attivit\u00e0 fiscali anticipate e le passivit\u00e0 fiscali non vengono attualizzate.
La Capogruppo ha istituito un contratto di Consolidato Fiscale Nazionale con le principali societ\u00e0 controllate italiane secondo il quale \u00e8 possibile compensare gli utili e le perdite fiscali ai fini IRES delle diverse societ\u00e0.\u00a0
Tassi di cambio utilizzati per la conversione dei bilanci delle imprese estere
Tassi di cambio per 1 euro:
I tassi di cambio, utilizzati per la conversione dei bilanci delle imprese estere, sono quelli pubblicati dalla Banca d\u2019Italia.\u00a0
Eventi significativi e variazioni dell\u2019area di consolidamento La crisi energetica senza precedenti e al contempo il focus impresso dall\u2019Unione Europea e pi\u00f9 in generale dalle principali economie mondiali sulla transizione ecologica ed energetica delle attivit\u00e0 produttive richiedono incisivit\u00e0 e flessibilit\u00e0 gestionali. Italmobiliare, grazie ad un team con competenze diversificate di matrice industriale, gestionale e finanziaria ed un ampio network di relazioni strategiche, ha offerto e continua a supportare il management delle Portfolio Companies nell\u2019identificare risposte rapide ed a difendere redditivit\u00e0 e prospettive di crescita in una scenario di mercato molto complesso: strategie di copertura, sinergie infragruppo nell\u2019approvvigionamento energetico e passaggi tempestivi a fonti di energia alternative, operazioni di rifinanziamento, inserimento e formazione di risorse qualificate, partnership per lo sviluppo.
Le azioni intraprese sia a livello di holding che dalle Portfolio Companies in un contesto cos\u00ec complesso hanno permesso di ottenere risultati soddisfacenti limitando cos\u00ec gli impatti della crisi globale.
Le principali variazioni rispetto al 31 dicembre 2021 sono:
\u25aaacquisizione di un ulteriore 20% del Capitale di Callmewine da parte di FT3 per un importo di 4,5 milioni di euro;
\u25aainclusione della societ\u00e0 Industrie Mediterranee S.r.l. (Italia) \u2013 proprietaria di un terreno \u2013 a seguito di fusione per incorporazione in Caff\u00e8 Borbone S.r.l.;
\u25aacessione del 5% della partecipazione nella societ\u00e0 Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A. per un importo di 10 milioni di euro;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 Santa Maria Novella France sas (Francia) detenuta al 100% dalla societ\u00e0 Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 FT4 S.r.l. da parte di Italmobiliare S.p.A.;
\u25aaconsolidamento con il metodo integrale della societ\u00e0 SIDI Sport S.r.l. (Italia) operante nel settore della produzione di scarpe sportive detenuta da FT4 S.r.l. al 100%;
\u25aaconsolidamento con il metodo integrale della societ\u00e0 La Sierra Scarpe S.r.L. (Romania) operante nel settore della produzione di scarpe sportive detenuta da SIDI Sport S.r.l. al 100%;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 Callmewine UK Limited da parte di Callmewine S.r.l. e consolidamento al 100%;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 Caffe Borbone America Corp. da parte di Caff\u00e8 Borbone S.r.l. e consolidamento al 100%;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 CDS Medical S.r.l. da parte di Casa della Salute S.p.A. e consolidamento al 100%;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 Casa della Salute Sardegna S.r.l. da parte di Casa della Salute S.p.A. e consolidamento al 90%;
\u25aavariazione della percentuale di consolidamento a patrimonio netto della societ\u00e0 Florence InvestCo S.r.l. e sue controllate (Italia) al 13,983% a seguito di acquisto/sottoscrizione capitale;
\u25aavariazione della percentuale di consolidamento a patrimonio netto della societ\u00e0 Farmagor\u00e0 Holding S.p.A. e sue controllate (Italia) al 31,833% a seguito di acquisto/sottoscrizione capitale;
\u25aaconsolidamento con il metodo integrale della societ\u00e0 Rovale S.r.l. (Italia) operante nel settore della produzione di energia idroelettrica detenuta da Italgen S.p.A. al 51%.
Societ\u00e0 controllate con presenza di interessenze di minoranza Il gruppo Italmobiliare pu\u00f2 essere riassunto nel seguente organigramma:
Non ci sono restrizioni all'accesso o all'uso delle attivit\u00e0 nelle societ\u00e0 del Gruppo controllate con minoranze.
Al 31 dicembre 2022 la maggior parte delle interessenze di terzi sono riconducibili al 40% della societ\u00e0 Caff\u00e8 Borbone di cui si riportano i dati economico-finanziari:
Utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Totale conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 nette attribuibili alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Dividendi distribuiti alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Di seguito si riportano i dati al 31 dicembre 2022 di Capitelli F.lli S.r.l. con il 20% di interessenze di minoranza: Utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Totale conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 nette attribuibili alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Dividendi distribuiti alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Di seguito si riportano i dati patrimoniali al 31 dicembre 2022 del gruppo Casa della Salute con il 15,328% di interessenze di minoranza:
Utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Totale conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 nette attribuibili alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Dividendi distribuiti alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Di seguito si riportano i dati patrimoniali al 31 dicembre 2022 del subconsolidato di FT3, veicolo utilizzato dal Gruppo Italmobiliare per l\u2019acquisizione, inclusivo della societ\u00e0 Callmewine e con il 20% di interessenze di minoranza: Consolidato FT3 e Callmewine
Utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Totale conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 nette attribuibili alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Dividendi distribuiti alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Di seguito si riportano i dati patrimoniali al 31 dicembre 2022 del subconsolidato di FT2, veicolo utilizzato dal Gruppo Italmobiliare per l\u2019acquisizione, inclusivo del gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella e con il 5% di interessenze di minoranza:
Consolidato FT2 e Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Totale conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 nette attribuibili alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Dividendi distribuiti alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Acquisizioni di controllate e collegate Con riferimento ai costi sostenuti per le acquisizioni si rimanda alle informazioni fornite nella Relazione sulla Gestione.
Si riepiloga l\u2019allocazione provvisoria del prezzo pagato per il gruppo SIDI Sport S.r.l. che \u00e8 consolidato a partire dal 31 dicembre 2022:
Quota del 100% del valore di libro delle societ\u00e0 acquisite
Aggiustamentoal fair value
Fair value attribuito all'acquisizione
Immobilizzazioni materiali nette e altre attivit\u00e0 non correnti
Immobilizzazioni immateriali
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 correnti
Disponibilit\u00e0 liquide
Debiti commerciali e altre passivit\u00e0 correnti
Fondi per rischi e oneri e imposte differite
Debiti finanziari e altre passivit\u00e0 finanziarie (a breve e lungo periodo)
Fair value degli attivi netti acquistati (A)
Spese di acquisizione (C)
Patrimonio di terzi valutati al fair value (D)
Costo totale dell'acquisto A + B + C + D
Prezzo d'acquisto dei titoli
Disponibilit\u00e0 liquida acquisita
Esborso netto dell'acquisizione
Le spese di acquisizione sono rilevate nella voce \u201cCosti per servizi\u201c del conto economico. Il gruppo SIDI Sport ha registrato nel proprio conto economico Ricavi per 33,2 milioni di euro e un utile pari a 1,5 milioni di euro non recepiti nel consolidato in quanto acquisito a fine 2022.
Si riepiloga l\u2019allocazione provvisoria del prezzo pagato per il gruppo Rovale S.r.l.:
Quota del 100% del valore di libro delle societ\u00e0 acquisite
Aggiustamentoal fair value
Fair value attribuito all'acquisizione
Immobilizzazioni materiali nette e altre attivit\u00e0 non correnti
Immobilizzazioni immateriali
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 correnti
Disponibilit\u00e0 liquide
Debiti commerciali e altre passivit\u00e0 correnti
Fondi per rischi e oneri e imposte differite
Debiti finanziari e altre passivit\u00e0 finanziarie (a breve e lungo periodo)
Fair value degli attivi netti acquistati (A)
Patrimonio di terzi valutati al fair value (C)
Costo totale dell'acquisto A + B + C
Prezzo d'acquisto dei titoli
Disponibilit\u00e0 liquida acquisita
Esborso netto dell'acquisizione
Informativa per settori operativi
Le attivit\u00e0 nelle quali il Gruppo opera e che costituiscono l\u2019informativa per settore operativo come richiesto dall\u2019IFRS 8 sono corrispondenti alle proprie principali controllate e collegate (Caff\u00e8 Borbone, Italgen, Capitelli, Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella, Casa della Salute, Callmewine, SIDI Sport, Gruppo Clessidra, Tecnica Group, Iseo Serrature, AGN Energia e \u201cAltre societ\u00e0\u201d che include Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco e Italmobiliare Servizi che costituiscono l\u201981% dei ricavi del segmento e Sirap). I dati comparativi dell\u2019esercizio precedente sono stati rideterminati per renderli coerenti con quelli dell\u2019esercizio in corso.
La struttura direzionale e organizzativa del Gruppo riflette l\u2019informativa di settore per attivit\u00e0 di business precedentemente descritta. L\u2019individuazione dei settori operativi \u00e8 operata sulla base degli elementi che il pi\u00f9 alto livello decisionale del Gruppo utilizza per prendere le proprie decisioni in merito all\u2019allocazione delle risorse e alla valutazione dei risultati.\u00a0
La seguente tabella riporta i dati di settore relativi ai ricavi e proventi ed ai risultati al 31 dicembre 2022:
Proventi(oneri)finanziari
Rettifichedi valoredi attivit\u00e0finanziarie
Risultatosociet\u00e0ad equity
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Poste non allocate e rettifiche
La seguente tabella riporta i dati di settore relativi ai ricavi e proventi ed ai risultati al 31 dicembre 2021: Proventi(oneri)finanziari
Rettifichedi valoredi attivit\u00e0finanziarie
Risultatosociet\u00e0ad equity
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Poste non allocate e rettifiche
La seguente tabella riporta altri dati di settore al 31 dicembre 2022:
Investimentimateriali eimmateriali
Ammorta-mento delleimmobilizz.
Rettifichedi valore suimmobilizz.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Da attivit\u00e0 possedute per la vendita
La seguente tabella riporta altri dati di settore al 31 dicembre 2021: Investimentimateriali eimmateriali
Ammorta-mento delleimmobilizz.
Rettifichedi valore suimmobilizz.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Da attivit\u00e0 possedute per la vendita
Gli investimenti materiali di questa tabella comprendono gli investimenti ex IFRS 16.
ATTIVIT\u00c0 Attivit\u00e0 non correnti
1) IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Installazioni tecniche,materiali e attrezzatura
Altre immobilizzazioni materiali
Valore netto contabile a inizio periodo
Variazioni di perimetro, riclassifiche e altri
Differenze di conversione
Valore netto contabile a fine periodo
Valore netto contabile a fine periodo
Il valore netto contabile dei diritti d\u2019uso ammonta a 58.484 migliaia di euro al 31 dicembre 2022 (50.118 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) e riguarda fabbricati per 54.483 migliaia di euro, impianti per 3.096 migliaia di euro e mezzi di trasporto per 915 migliaia di euro. La variazione del periodo \u00e8 legata principalmente a nuovi investimenti per 42.122 migliaia di euro e a variazioni di perimetro per 9.865 migliaia di euro. Gli investimenti si riferiscono al gruppo Casa della Salute per 15.035 migliaia di euro, a Caff\u00e8 Borbone per 9.325 migliaia di euro, al gruppo Italgen per 8.923 migliaia di euro e al gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella per 3.990 migliaia di euro. Le variazioni di perimetro sono principalmente dovute all\u2019entrata delle societ\u00e0 del gruppo SIDI Sport, della societ\u00e0 Rovale (Gruppo Italgen) e al terreno di Industrie Mediterranee.
Nella categoria \u201cAltre immobilizzazioni\u201d sono comprese le immobilizzazioni in corso per un totale di 25.221 migliaia di euro.
Le vite utili adottate dal Gruppo, per le principali categorie di cespiti, sono di seguito elencate:
Fabbricati civili e industriali10 \u2013 33 anni
Impianti e macchinari 5 \u2013 30 anni
Altre immobilizzazioni materiali 3 \u2013 10 anni
Gli intervalli, che identificano i limiti minimi e massimi sopra rappresentati, riflettono la presenza, nella stessa categoria di cespiti, di componenti caratterizzati da vite utili diverse.
2) INVESTIMENTI IMMOBILIARI Valore netto contabile a inizio periodo
Variazioni di perimetro, riclassifiche e altri
Ammortamenti e rivalutazioni
Valore netto contabile a fine periodo
Valore netto contabile a fine periodo
Gli investimenti immobiliari, con una vita utile stimata in 33 anni, sono valutati al costo al netto dell\u2019ammortamento.
Il fair value di tali investimenti al 31 dicembre 2022 \u00e8 pari a 21.161 migliaia di euro (20.527 migliaia di euro al 31 dicembre 2021). Il fair value \u00e8 di livello 3 calcolato attraverso la determinazione del valore di transazioni comparabili ed \u00e8 stato determinato sulla base di valutazioni effettuate da periti esterni indipendenti.
3) AVVIAMENTO
Valore netto contabile a inizio periodo
Variazioni di perimetro, riclassifiche e altri
Valore netto contabile a fine periodo
L\u2019incremento dell\u2019avviamento \u00e8 dovuto principalmente all\u2019acquisizione del Gruppo SIDI, l\u2019importo relativo \u00e8 da considerarsi provvisorio fino al termine della procedura di allocazione del prezzo di acquisto.
Verifica del valore dell\u2019avviamento
L\u2019avviamento acquisito in un\u2019aggregazione di imprese \u00e8 allocato alle unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari. Il Gruppo verifica la recuperabilit\u00e0 dell\u2019avviamento almeno una volta l\u2019anno o pi\u00f9 frequentemente se vi sono indicatori di perdita di valore. Il metodo di valutazione per determinare il valore recuperabile dell\u2018avviamento \u00e8 descritto nei principi di consolidamento al capitolo \u201cSvalutazione di attivit\u00e0\u201d.
Nella seguente tabella si dettagliano i valori degli avviamenti post-impairment test:
Valore netto contabile dell'avviamento
Unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Caff\u00e8 Borbone L\u2019avviamento allocato alla controllata Caff\u00e8 Borbone, che rappresenta un\u2019unica cash generating unit (CGU) ai fini del bilancio consolidato del Gruppo Italmobiliare, \u00e8 stato sottoposto a test di impairment secondo le metodologie previste dallo IAS 36. In particolare, il valore recuperabile della CGU \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente nella configurazione del value in use fondata sul valore attuale dei flussi finanziari (unlevered) futuri - al netto delle imposte - basati sui dati di budget 2023 approvato dal CdA della societ\u00e0 e sulle proiezioni economico-finanziarie del piano 2023-2026 elaborate dal management della stessa aggiornate a gennaio 2023. Il CAGR 2022-2026 dei ricavi previsto dal budget/piano risulta pari al 9,8% a fronte di un tasso di crescita del 3,7% nel 2022 e del 15,3% nel 2021. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa \u00e8 stato applicato un tasso di sconto (WACC) netto d\u2019imposta del 10,0%, inclusivo di un premio addizionale rispetto al Capital Asset Pricing Model (CAPM) per tenere conto del rischio specifico. Ai fini della stima del valore terminale si \u00e8 considerato un tasso annuo di crescita dei ricavi sostenibile di lungo termine (tasso g) pari al 2,0%. La verifica non ha fatto emergere alcuna evidenza di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento.
L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un incremento di 100 basis point (+1%) del tasso di sconto (WACC), anche in congiunzione con una riduzione di 100 basis point del tasso di crescita (g) nel valore terminale, non genererebbe alcuna impairment loss. Inoltre, l\u2019ulteriore analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un decremento del 57% dei flussi di cassa (unlevered) futuri (al netto delle imposte), determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore del capitale investito netto.
Inoltre, anche riducendo il tasso di crescita (CAGR) 2022-2026 dei ricavi al 5% (riduzione di 4,8 punti percentuali rispetto al 9,8% previsto dal budget/piano), a parit\u00e0 di tasso di sconto (WACC) e tasso di crescita (g) nel valore terminale, non emergerebbe alcuna impairment loss.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
L\u2019avviamento allocato al gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella, che rappresenta un\u2019unica cash generating unit (CGU) ai fini del bilancio consolidato del Gruppo Italmobiliare, \u00e8 stato sottoposto a test di impairment secondo le metodologie previste dallo IAS 36. In particolare, il valore recuperabile della CGU \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente nella configurazione del value in use fondata sul valore attuale dei flussi finanziari (unlevered) futuri - al netto delle imposte - sono basate sui dati di budget 2023 approvato dal CdA della societ\u00e0 e sulle proiezioni economico-finanziarie di piano per il periodo 2022-2026 elaborate dal management della stessa a gennaio 2022. Il CAGR 2022-2026 dei ricavi previsto dal piano risulta pari al 21,3%. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa \u00e8 stato applicato un tasso di sconto (WACC) netto d\u2019imposta del 14,0%, inclusivo di un premio addizionale rispetto al Capital Asset Pricing Model (CAPM) per il rischio specifico. Ai fini della stima del valore terminale si \u00e8 considerato un tasso annuo di crescita dei ricavi sostenibile di lungo termine (tasso g) pari al 2,0% dal 2027 in poi. La verifica non ha fatto emergere alcuna evidenza di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento.
A parit\u00e0 di tasso di crescita di lungo termine (g), un incremento del tasso di sconto del +0,6% determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore del capitale investito netto. Inoltre, anche riducendo l\u2019EBITDA margin di ciascun anno di piano del 4,6%, a parit\u00e0 di tasso di sconto (WACC) e tasso di crescita (g) nel valore terminale, non emergerebbe alcuna impairment loss. Infine, l\u2019ulteriore analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un decremento pari al 5,2% dei flussi di cassa (unlevered) futuri (al netto delle imposte) determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore del capitale investito netto.
Capitelli
L\u2019avviamento allocato alla societ\u00e0 Capitelli, che rappresenta un\u2019unica cash generating unit (CGU) ai fini del bilancio consolidato del gruppo Italmobiliare, \u00e8 stato sottoposto a test di impairment secondo le metodologie previste dallo IAS 36. In particolare, il valore recuperabile della CGU \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente nella configurazione di fair value sulla base del multiplo EV/EBITDA applicato all\u2019EBITDA 2023 adjusted (rettificato rispetto a quello risultante dal budget 2023 approvato dal CdA che considera un costo delle materie prime molto elevato e ritenuto anomalo) in crescita del 14% rispetto al 2022. La verifica non ha fatto emergere alcuna evidenza di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento. Si segnala che tale verifica \u00e8 confortata dalle risultanze delle analisi valutative di controllo condotte basandosi sul valore attuale dei flussi finanziari attesi futuri. Inoltre, la stima del fair value sulla base del multiplo EV/EBITDA applicato all\u2019EBITDA 2023 non adjusted non risulterebbe in alcuna evidenza di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento. L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 condotta indica che anche in caso di variazioni significative (-15%) dell\u2019EBITDA di riferimento utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment. Un decremento del multiplo EV/EBIDA di riferimento pari al 49% determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore del capitale investito netto. Il rischio climatico complessivo per Capitelli \u00e8 stato stimato medio-alto quale conseguenza dell\u2019esposizione ai rischi sia fisici che di transizione del settore food. L\u2019esposizione ai rischi fisici, sia acuti che cronici, \u00e8 stata stimata medio-alta, principalmente per gli effetti della siccit\u00e0 sulla filiera della carne di maiale di alta qualit\u00e0. L\u2019esposizione ai rischi di transizione \u00e8 stata valutata medio-alta per la probabile evoluzione delle politiche nel segmento, per il rischio di mercato conseguente alla crescente sensibilit\u00e0 di distributori e consumatori per prodotti food low-carbon e per il rischio reputazionale correlato all\u2019efficacia della comunicazione sugli obiettivi climatici. Il principale fattore di rischio identificato dalla societ\u00e0 relativamente al climate change, \u00e8 rappresentato dall\u2019incremento di prezzo della materia prima (carne suina) e si ritiene possa essere trasferito integralmente su prezzo del prodotto finito. Casa della Salute
L\u2019avviamento allocato al gruppo Casa della Salute, che rappresenta un\u2019unica cash generating unit (CGU) ai fini del bilancio consolidato del Gruppo Italmobiliare, \u00e8 stato sottoposto a test di impairment secondo le metodologie previste dallo IAS 36. In particolare, il valore recuperabile della CGU \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente nella configurazione del value in use fondata sul valore attuale dei flussi finanziari (unlevered) futuri - al netto delle imposte - sono basate sulle proiezioni economico-finanziarie di piano per il periodo 2022-2025 e aggiornato dal management della stessa a aprile 2022. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa \u00e8 stato applicato un tasso di sconto (WACC) netto d\u2019imposta del 12,8%, inclusivo di un premio addizionale rispetto al Capital Asset Pricing Model (CAPM) per tener conto del rischio specifico. Ai fini della stima del valore terminale si \u00e8 considerato un tasso annuo di crescita dei ricavi sostenibile di lungo termine (tasso g) pari al 2,0%. La verifica non ha fatto emergere alcuna evidenza di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento.
L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un incremento di 50 basis point (+0,5%) del tasso di sconto (WACC) non genererebbe alcuna impairment loss. Inoltre, l\u2019ulteriore analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un decremento dell\u20198,7% dei flussi di cassa (unlevered) futuri (al netto delle imposte) determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore del capitale investito netto.
Callmewine
L\u2019avviamento allocato alla societ\u00e0 Callmewine, che rappresenta un\u2019unica cash generating unit (CGU) ai fini del bilancio consolidato del Gruppo Italmobiliare, \u00e8 stato sottoposto a test di impairment secondo le metodologie previste dallo IAS 36. Il valore recuperabile della CGU \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente applicando il metodo dei multipli mediante l\u2019applicazione del multiplo EV/Sales 2022 (forecast gennaio 2023). In particolare, si \u00e8 utilizzato il multiplo di ingresso implicito nell\u2019acquisizione delle quote della societ\u00e0 da parte di Italmobiliare. La verifica non ha fatto emergere evidenze di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento. L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 condotta indica che anche in caso di variazioni significative (-10%) dei ricavi di riferimento o del multiplo utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment. Il multiplo utilizzato \u00e8 in linea con la media dei multipli di mercato e i multipli di borsa.
Altre societ\u00e0
Con riferimento alle altre societ\u00e0 l\u2019avviamento \u00e8 attribuibile principalmente alla CGU Gruppo Clessidra e che riguarda Clessidra Private Equity SGR S.p.A., Clessidra Capital Credit SGR S.p.A. e Clessidra Factoring S.p.A., societ\u00e0 integralmente controllate dalla controllata diretta Clessidra Holding S.p.A.
Si \u00e8 adottato l\u2019approccio Sum-of-the-Parts (SOTP) che determina il valore recuperabile complessivo del capitale investito netto operativo della CGU. Per Clessidra Private Equity SGR S.p.A e Clessidra Capital Credit SGR S.p.A. che svolgono e attivit\u00e0 di gestione e investimento e sono soggette alla disciplina regolatoria prevista dalle specifiche Autorit\u00e0 di vigilanza, il valore \u00e8 stato determinato secondo un approccio equity-side fondato sulla stima del valore attuale dei flussi finanziari futuri disponibili per gli azionisti. In particolare, il valore recuperabile \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente sulla base della liquidit\u00e0 esistente e del valore attuale dei flussi di cassa futuri disponibili per gli azionisti derivanti dalle proiezioni economico-finanziarie per il periodo 2023-2025 del piano approvato dal CdA di Clessidra Holding S.p.A. Data la natura peculiare del business e l\u2019importanza delle risorse umane si \u00e8 adottata una prospettiva \u201ca finire\u201d basata sulle proiezioni dei flussi di cassa futuri attesi negli anni coperti dal piano. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa \u00e8 stato applicato un tasso Ke pari a 12,7%. Per Clessidra Factoring
S.p.A.si \u00e8 invece applicato un approccio equity-side fondato sull\u2019applicazione del multiplo P/E 2023 di mercato. Le verifiche svolte non hanno comportato perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento. L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 condotta ha verificato che un incremento di 100 basis point (+1,0%) del tasso di sconto adottato, non determinerebbe alcuna perdita per riduzione di valore dell\u2019avviamento.
Capitalizzazione di Borsa
Italmobiliare S.p.A. ha registrato nel corso dell\u2019esercizio un decremento della capitalizzazione di Borsa rispetto ai valori registrati al 31 dicembre 2021 (che passa da 1.374,2 milioni di euro a 1.080,7 milioni di euro) in virt\u00f9, nonostante i risultati positivi delle principali portfolio companies, del dividendo distribuito e del ribasso del mercato azionario di riferimento (ITSTAR -28,3%).
A livello di NAV, si registra un decremento dello stesso, gi\u00e0 commentato nella Relazione sulla gestione, di entit\u00e0 decisamente inferiore alla variazione della capitalizzazione di Borsa e per questo motivo si incrementa lo sconto rispetto al patrimonio netto.
Si ritiene comunque che il differenziale riscontrato nelle due misurazioni sia da ritenersi elemento caratteristico del contesto attuale e che i valori espressi dalle valutazioni, effettuate anche sulla base di parametri esterni e di mercato, confermino la congruenza con i valori di patrimonio netto iscritti nel bilancio consolidato di Gruppo.
4) ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Marchi, brevetti e licenze
Valore netto contabile a inizio periodo
Acquisizioni a seguito di aggregazioni aziendali e altri
Ammortamenti e svalutazioni
Differenze di conversione
Valore netto contabile a fine periodo
Valore netto contabile a fine periodo
La voce \u201cMarchi, brevetti e licenze\u201d include principalmente il marchio Caff\u00e8 Borbone per 92.105 migliaia di euro (valore al 31 dicembre 2021 pari a 92.112 migliaia di euro) e Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella per 124.186 migliaia di euro (stesso valore al 31 dicembre 2021). Poich\u00e9 in sede di allocazione del prezzo di acquisto al marchio Caff\u00e8 Borbone \u00e8 stata attribuita vita utile indefinita (valutazione rivista ad ogni chiusura di bilancio), il Gruppo provvede con cadenza almeno annuale, o con frequenza maggiore, nel caso si rilevino fatti e circostanze che possano far presumere l\u2019esistenza di una perdita per riduzione di valore (impairment loss), a svolgere l\u2019impairment test dello stesso al fine di verificarne la recuperabilit\u00e0 del valore di carico iscritto in bilancio. Ai fini dell\u2019impairment test al 31 dicembre 2022, svolto con il supporto di un perito indipendente, la stima del valore recuperabile del marchio si \u00e8 fondata sul metodo delle royalty (c.d. Relief-from-royalty-rate method), il quale considera il valore attuale dei flussi di royalty nette d\u2019imposta che la societ\u00e0 teoricamente risparmia in relazione alla dinamica futura del fatturato prevista dal piano e alle assunzioni di crescita sostenibile nel lungo periodo. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di royalty \u00e8 stato applicato un tasso di sconto (WACC) pari al 10,0%, inclusivo di un premio addizionale rispetto al Capital Asset Pricing Model (CAPM) per il rischio specifico. Ai fini della stima del valore terminale si \u00e8 fatto riferimento a un tasso di crescita sostenibile di lungo termine (tasso g) del 2,0%. La verifica ha confermato la piena recuperabilit\u00e0 del valore di carico del marchio.
L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un incremento di 25 basis point (+0,25%) del tasso di sconto applicato, a parit\u00e0 di tasso di royalty e di tasso di crescita di lungo termine (g), non genererebbe alcuna impairment loss. A parit\u00e0 di tasso di royalty e di tasso di crescita di lungo termine (g), un incremento del tasso di sconto di 520 basis point (+5,2%) determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore di carico del marchio. Inoltre riducendo il CAGR 2022-2026 dei ricavi al 5,0% (riduzione di 4,8 punti percentuali rispetto al 9,8% previsto dal budget/piano),
a parit\u00e0 di tasso di sconto (WACC) e tasso di crescita (g) nel valore terminale, non emergerebbe alcuna impairment loss. Poich\u00e9 in sede di allocazione del prezzo di acquisto al marchio Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella \u00e8 stata attribuita vita utile indefinita, il Gruppo provvede con cadenza almeno annuale, o con frequenza maggiore, nel caso si rilevino fatti e circostanze che possano far presumere l\u2019esistenza di una perdita per riduzione di valore (impairment loss), a svolgere l\u2019impairment test dello stesso al fine di verificarne la recuperabilit\u00e0 del valore di carico iscritto in bilancio. Ai fini dell\u2019impairment test al 31 dicembre 2022, svolto con il supporto di un perito indipendente, la stima del valore recuperabile del marchio si \u00e8 fondata sul metodo delle royalty (c.d. Relief-from-royalty-rate method), il quale considera il valore attuale dei flussi di royalty nette d\u2019imposta che la societ\u00e0 teoricamente risparmia in relazione alla dinamica futura del fatturato prevista dal piano e alle assunzioni di crescita sostenibile nel lungo periodo. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di royalty \u00e8 stato applicato un tasso di sconto (WACC) pari al 14,0%, inclusivo di un premio addizionale rispetto al Capital Asset Pricing Model (CAPM) per il rischio specifico, stimato tenendo conto dell\u2019evoluzione dei \u201dricavi di piano\u201d. Ai fini della stima del valore terminale si \u00e8 fatto riferimento a un tasso di crescita sostenibile di lungo termine (tasso g) dell\u20192,0%. La verifica, anche considerando gli esiti delle analisi di sensitivit\u00e0 condotte, ha confermato la complessiva recuperabilit\u00e0 del valore di carico del marchio. L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 svolta evidenzia che un incremento di 100 basis point (+1,0%) del tasso di sconto applicato, a parit\u00e0 di tasso di royalty e di tasso di crescita di lungo termine (g), genererebbe una impairment loss pari a 14,1 milioni di euro.
La metodologia dell\u2019impairment test sui marchi \u00e8 in linea con quella utilizzata per determinare il fair value di tali attivit\u00e0 in sede di allocazione del prezzo di acquisizione.
La voce \u201cAltre immobilizzazioni\u201d include principalmente le liste clienti. Il valore dell\u2019intangibile riferito alle relazioni commerciali (c.d. Customer relationship) di Caff\u00e8 Borbone, che presenta un valore netto contabile al 31 dicembre 2022 pari a 64.923 migliaia di euro, essendo questo a vita utile definita e soggetto ad ammortamento, sulla base di una vita utile stimata di 15 anni, si \u00e8 considerato preliminarmente se sussistessero o meno delle presunzioni di impairment, come previsto dallo IAS 36. Poich\u00e9 l\u2019analisi della performance effettiva dei clienti della customer relationship e delle altre evidenze e circostanze rilevanti porta ad escludere qualsiasi presunzione di riduzione per perdita di valore, non si \u00e8 proceduto ad un impairment test analitico della customer relationship.
5) PARTECIPAZIONI CONTABILIZZATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO
In questa voce sono riportate le quote di patrimonio netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto. La seguente tabella elenca le principali partecipazioni:
Valore delle partecipazioni
Totale societ\u00e0 collegate
Di seguito si riportano le informazioni delle societ\u00e0 collegate pi\u00f9 significative. Tecnica Group
Utile (perdita) del periodo di gruppo
Utile (perdita) del periodo di terzi
Utile (perdita) del periodo
Altre componenti di conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Quota di interessenza partecipativa
Valore della quota parte all'inizio del periodo
Valore della quota parte alla fine del periodo
Dividendi ricevuti nel periodo
Iseo
Utile (perdita) del periodo di gruppo
Utile (perdita) del periodo di terzi
Utile (perdita) del periodo
Altre componenti di conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Quota di interessenza partecipativa
Valore della quota parte all'inizio del periodo
Valore della quota parte alla fine del periodo
Dividendi ricevuti nel periodo
AGN Energia Utile (perdita) del periodo di gruppo
Utile (perdita) del periodo di terzi
Utile (perdita) del periodo
Altre componenti di conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Quota di interessenza partecipativa
Valore della quota parte all'inizio del periodo
Valore della quota parte alla fine del periodo
Dividendi ricevuti nel periodo
Gruppo S.E.S.
Utile (perdita) del periodo
Altre componenti di conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Quota di interessenza partecipativa al netto delle azioni proprie
Valore della quota parte all'inizio del periodo
Valore della quota parte alla fine del periodo
Dividendi ricevuti nel periodo
* Dati giugno 2022 ITA GAAP ** Dati consolidati al 31 dicembre 2020 ITA GAAP
Verifica del valore delle partecipazioni collegate
Ai fini di impairment test del valore di carico delle partecipazioni nelle collegate il valore recuperabile \u00e8 stato stimato nella configurazione di fair value sulla base di opportuni multipli derivati da un campione di imprese quotate comparabili, come meglio indicato sotto. La sensitivity analysis si \u00e8 basata sulla variazione (negativa) delle grandezze economiche applicate ai multipli di riferimento entro intervalli ragionevoli.
Con riferimento alla collegata Tecnica Group S.p.A., il valore recuperabile \u00e8 stato determinato nella configurazione di fair value sulla base del multiplo EV/EBITDA 2022 (utilizzando i dati forecast gennaio 2023 approvati dal Consiglio di Amministrazione della societ\u00e0). In particolare, si \u00e8 fatto riferimento al multiplo EV/EBITDA implicito nell\u2019opzione di riacquisto della partecipazione detenuta dal socio di controllo, dopo aver verificato che tale multiplo risultasse inferiore ai multipli di mercato correnti riferiti ad un campione di societ\u00e0 quotate comparabili. Poich\u00e9 il fair value della partecipazione stimato sulla base di tale multiplo risulta significativamente superiore al valore di carico della partecipazione, non sussiste alcuna evidenza di perdita per riduzione di valore della partecipazione stessa. La
sensitivity analysis condotta indica che anche in caso di variazioni significative (-20%) dell\u2019EBITDA di riferimento utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment. Anche per le due partecipazioni collegate ISEO Serrature S.p.A. e AGN Energia S.p.A. si \u00e8 svolto un test di impairment sulla base della stima del fair value della partecipazione. Quest\u2019ultimo \u00e8 stato determinato applicando il metodo dei multipli di mercato (nello specifico sono stati utilizzati i multipli EV/EBITDA 2023 per Iseo e EV/EBITDA 2023 per AGN Energia). Il risultato atteso (EBITDA 2023 normalizzato) di AGN Energia \u00e8 quello definito secondo i principi contabili italiani, aggiustato per riflettere la migliore stima disponibile degli effetti derivanti dall\u2019applicazione dei principi contabili internazionali. In entrambi i casi si \u00e8 tenuto conto di un adeguato sconto rispetto al riferimento costituito dalla mediana dei multipli di mercato rilevati per un campione di imprese quotate di riferimento, la cui misura \u00e8 stata definita in relazione a fatti e circostanze che riguardano la specifica situazione della partecipata considerata e l\u2019effettivo livello di comparabilit\u00e0 sotto il profilo della dimensione, della redditivit\u00e0 e del rischio delle imprese quotate che compongono il campione utilizzato per il calcolo dei multipli. Sia per Iseo che per AGN Energia non risulta alcuna impairment loss. Con riguardo alla partecipazione in AGN Energia, la sensitivity analysis condotta indica che anche in caso di variazioni significative (-10%) dell\u2019EBITDA di riferimento utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment. Un decremento del multiplo del 14,0% determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore di carico della partecipazione. Con riguardo alla partecipazione in Iseo, la sensitivity analysis condotta indica che anche in caso di variazioni significative (-10%) dell\u2019EBITDA di riferimento utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment. Un decremento del multiplo del 16,6% determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore della partecipazione.
Essendo la verifica delle partecipazioni ai fini dell\u2019impairment test basata sulla configurazione del fair value (con la tecnica dei multipli di mercato) l\u2019impatto del rischio climatico indicato nella \u201cRelazione sulla gestione\u201d non ha determinato impatti sulla valutazione dei suddetti gruppi.
Con riguardo alla partecipazione nella collegata Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A. (S.E.S.), si \u00e8 svolto un test di impairment sulla base della stima del fair value della partecipazione. Quest\u2019ultimo \u00e8 stato determinato applicando il metodo dei multipli di mercato. Poich\u00e9 non sono disponibili aggiornamenti dei dati contabili, n\u00e9 indicazioni prospettiche formalizzate in un documento di budget/piano, si \u00e8 proceduto alla stima del fair value della partecipazione sulla base del multiplo EV/Sales 2021 trailing ricavato da un campione di imprese quotate del settore. Poich\u00e9 tali imprese presentano caratteristiche dimensionali e profili di business a volte significativamente diverse, \u00e8 stato considerato un opportuno sconto per determinare il fair value della partecipazione rispetto al valore implicito nella semplice applicazione del valore medio dei multipli relativi al campione di imprese di riferimento. La stima del fair value della partecipazione condotta secondo i criteri sopra illustrati non fa emergere alcuna perdita per riduzione di valore della partecipazione.
Con riguardo alla partecipazione nel gruppo Florence, si \u00e8 svolto un test di impairment sulla base della stima del fair value della partecipazione. Quest\u2019ultimo \u00e8 stato determinato applicando il metodo dei multipli (EV/EBITDA applicato all\u2019EBITDA 2022 previsionale). La stima del fair value della partecipazione condotta non fa emergere alcuna perdita per riduzione di valore della partecipazione. La sensitivity analysis condotta indica che anche in caso di variazioni significative del multiplo di riferimento utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment.
6) PARTECIPAZIONI IN ALTRE IMPRESE
Questa voce, classificata nelle attivit\u00e0 non correnti, comprende le partecipazioni valutate a FVTOCI come previsto dal principio IFRS 9.
Variazioni del fair value rilevate a riserva di patrimonio netto
Gli incrementi riguardano principalmente l\u2019investimento in Bene Assicurazioni 41.051 migliaia di euro, in Archimede per 12.000 migliaia di euro.
La voce \u201cCessioni e rimborsi\u201d include principalmente la cessione parziale in Archimede per 3.000 migliaia di euro, e la cessione totalitaria di Coima Res per 2.676 migliaia di euro.
Le \u201cVariazioni del fair value rilevate a riserva di patrimonio netto\u201d riguardano essenzialmente Bacco per 2.452 migliaia di euro, i titoli KKR Teemo per 2.742 migliaia di euro, New Flour per 559 migliaia di euro, 035 Investimenti per -2 migliaia di euro, HeidelbergCement per -4.056 migliaia di euro, Fin. Priv. S.p.A. per -2.279 migliaia di euro, Unicredit per -55 migliaia di euro, Vontobel per -1.739 migliaia di euro, Coima Res per -408 migliaia di euro, Ariston per -507 migliaia di euro, e Cairo Communication per -104 migliaia di euro. I suddetti importi includono sia la variazione di fair value di periodo sia i differenziali di fair value registrati a patrimonio netto per effetto di cessioni. Le variazioni di FVTOCI relative a titoli quotati rilevate nel corso dell\u2019esercizio 2022 ammontano complessivamente a -6.881 migliaia di euro.
La composizione delle partecipazioni al 31 dicembre 2022 \u00e8 la seguente:
Partecipazioni in societ\u00e0 quotate
Partecipazioni in societ\u00e0 non quotate
Il fair value delle societ\u00e0 quotate \u00e8 calcolato con riferimento al prezzo ufficiale di borsa dell\u2019ultimo giorno contabile di riferimento. Per i titoli non quotati, in accordo con l\u2019IFRS 13, sono stati usati metodi di valutazione differenti in funzione delle caratteristiche e dei dati disponibili: il fair value less cost to sell, il discounted cash flow e il patrimonio netto.
7) CREDITI COMMERCIALI E ALTRE ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI
La voce \u201cCrediti commerciali e altre attivit\u00e0 non correnti\u201d \u00e8 cos\u00ec composta:
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL PFN
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL non PFN
La voce si movimenta principalmente per:
\u25aal\u2019acquisizione di quote in fondi comuni, in obbligazioni e in fondi di private equity per 52.552 migliaia di euro;
\u25aail rimborso parziale di fondi di private equity per 18.462 migliaia di euro;
\u25aala svalutazione dei fondi di private equity per 18.939 migliaia di euro;
\u25aala rivalutazione dei fondi di private equity per 3.146 migliaia di euro;
\u25aal\u2019incremento per la variazione dei cambi per 6.542 migliaia di euro. La voce \u201cCrediti immobilizzati include il credito finanziario verso la societ\u00e0 Archimede per 6.000 migliaia di euro e verso la societ\u00e0 Gardawind per 1.813 migliaia di euro e Cashes per 1.815 migliaia di euro.
Attivit\u00e0 correnti
8) RIMANENZE
La voce \u201cRimanenze\u201d \u00e8 cos\u00ec composta:
Materie prime e sussidiarie e di consumo
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
Le rimanenze si incrementano principalmente in Caff\u00e8 Borbone a causa dell\u2019aumento del prezzo del caff\u00e8 e per il consolidamento del Gruppo SIDI Sport; sono esposte al netto di fondi svalutazione per complessivi 1.424 migliaia di euro (1.666 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) costituiti principalmente a fronte del rischio di lento rigiro di materiali sussidiari, parti di ricambio e altri materiali di consumo.
Le parti di ricambio al 31 dicembre 2022 ammontano a 73 migliaia di euro (93 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
9) CREDITI COMMERCIALI
La voce \u201cCrediti commerciali\u201d \u00e8 cos\u00ec composta:
La variazione \u00e8 riconducibile per oltre 58 milioni a Clessidra Factoring (che passa da 74.781 miglia di euro al 31 dicembre 20121 ai 133.482 migliaia di euro del 31 dicembre 2022) e per oltre 10 milioni di euro a Caff\u00e8 Borbone a seguito della crescita nell\u2019operativit\u00e0 del 2022.
10) ALTRE ATTIVIT\u00c0 CORRENTI INCLUSI GLI STRUMENTI DERIVATI
Crediti verso il personale ed enti previdenziali
Derivati finanziari di breve periodo
Altri crediti e strumenti finanziari
Gli altri crediti bancari e strumenti finanziari comprendono i crediti verso la clientela di Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco e i crediti verso i fondi di Clessidra Private Equity e Clessidra Capital Credit.
Strumenti derivati Il metodo adottato dal Gruppo per calcolare l\u2019impatto del rischio di credito/controparte sulle valorizzazioni alla data di chiusura dell\u2019esercizio, consiste nell\u2019applicare a ciascun flusso una probabilit\u00e0 di default al fine di incorporare nella valutazione l\u2019aggiustamento relativo al rischio di credito/controparte.
Le probabilit\u00e0 di default sono calcolate utilizzando i dati del mercato secondario delle obbligazioni attraverso il calcolo dei CDS impliciti \u201cCredit Default Swap\u201d.
La percentuale di perdita in caso di default (LGD) \u201cLoss Given Default\u201d \u00e8 stabilita al 60% secondo gli standard di mercato.
Di seguito si riporta il fair value degli strumenti finanziari iscritti in bilancio dettagliati per tipologia di coperture:
Derivati su tassi di interesse per copertura flussi di cassa
Derivati su tassi di interesse
Derivati su azioni e titoli
Derivati su tassi di interesse per copertura flussi di cassa
Derivati su tassi di interesse per copertura fair value
Derivati su tassi di interesse
Totale a medio-lungo termine
I derivati su tassi di interesse per copertura di flussi di cassa riguardano IRS da tasso variabile a tasso fisso stipulato da Casa della Salute, Italgen e FT4 e sono designati in \u201chedge accounting\u201d.
I derivati su azioni e titoli fanno riferimento principalmente ad opzioni put acquistate e opzioni call vendute su azioni in portafoglio e valutate a FVTOCI, non designati in \u201chedge accounting\u201d.
Gli strumenti derivati sono espressi al loro fair value, compreso l\u2019impatto derivante dal rischio controparte.
11) CREDITI TRIBUTARI
I crediti tributari ammontano a 29.074 migliaia di euro (18.544 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) e sono riferibili principalmente a Italmobiliare per crediti per imposte emergenti dal consolidato fiscale.
12) PARTECIPAZIONI, OBBLIGAZIONI E CREDITI FINANZIARI CORRENTI
La voce \u201cPartecipazioni, obbligazioni e crediti finanziari correnti\u201d \u00e8 cos\u00ec composta:
Partecipazioni valutate a FVTPL
Fondi e altri strumenti finanziari
La voce \u201cFondi e altri strumenti finanziari\u201d, valutati a FVTPL, include il Fondo Vontobel per 98.846 migliaia di euro (275.032 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) che nell\u2019anno si \u00e8 decrementato per cessioni pari a 171.253 migliaia di euro e per la variazione di fair value negativa per 4.933 migliaia di euro.
La voce \u201cAltri crediti\u201d si decrementa principalmente per il rimborso del prestito obbligazionario verso la collegata Tecnica Group per 9.000 migliaia di euro e per la chiusura del credito per la cessione di BravoSolution a seguito degli accorsi transattivi della vertenza.
13) DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE Depositi bancari e postali
Le disponibilit\u00e0 liquide sono anche esposte alla voce \u201cDisponibilit\u00e0 liquide finali\u201d del rendiconto finanziario.
Nel Gruppo sono presenti conti vincolati per 20 milioni di euro.\u00a0
14) ATTIVIT\u00c0 POSSEDUTE PER LA VENDITA
Era stata classificata in questa voce di bilancio la cassa rimasta a disposizione in Energy for Misr per 56 migliaia di euro riassorbita da Italgen S.p.A.
PATRIMONIO NETTO E PASSIVIT\u00c0 Capitale sociale, riserve e utili a nuovo
15) CAPITALE
Al 31 dicembre 2022 il capitale sociale della Capogruppo interamente versato ammonta a 100.166.937 euro diviso in n. 42.500.000 azioni ordinarie, prive di indicazione del valore nominale.
16) RISERVE
Riserva da sovrapprezzo azioni
Ammonta a 55.607 migliaia di euro, senza variazioni rispetto al 2021.
Altre riserve
La variazione negativa della riserva di fair value del periodo per 5.057 migliaia di euro si riferisce alla variazione di fair value per -3.787 migliaia di euro e alle cessioni di partecipazioni per -1.307 migliaia di euro.
17) AZIONI PROPRIE
Al 31 dicembre 2022 il valore delle azioni proprie in portafoglio ammonta a 5.166 migliaia di euro, senza variazioni rispetto al 2021. Qui sotto se ne riporta la composizione:
Valore di carico(migliaia di euro)
Dividendi pagati
La Capogruppo Italmobiliare S.p.A. ha distribuito i seguenti dividendi ordinari nel 2022 e 2021:
L\u2019uscita di cassa, considerando anche i dividendi pagati ai terzi di Caff\u00e8 Borbone e Capitelli, \u00e8 pari a 80.196 migliaia di euro.\u00a0
Riserva di conversione Tale riserva accoglie le differenze di cambio derivanti dalla traduzione dei bilanci delle societ\u00e0 estere consolidate; al 31 dicembre 2022 \u00e8 positiva per 1.317 migliaia di euro ed \u00e8 cos\u00ec ripartita nelle seguenti valute:
18) PARTECIPAZIONI DI TERZI
Il patrimonio netto di terzi, pari a 183.316 migliaia di euro al 31 dicembre 2022, si incrementa di 5.060 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2021. Le variazioni in aumento riguardano principalmente la cessione da parte del Gruppo del 5% del gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella per 10.000 migliaia di euro, la quota di risultato spettante alla minoranza per 15.370 migliaia di euro, la variazione positiva della valutazione di ITM Bacco per 927 migliaia di euro e in diminuzione per il dividendo pagato alla minoranza di Caff\u00e8 Borbone e Capitelli per 21.000 migliaia di euro al netto.
Passivit\u00e0 non correnti e correnti
19) BENEFICI AI DIPENDENTI
I benefici verso i dipendenti al 31 dicembre 2022 ammontano a 6.806 migliaia di euro (8.176 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
Piani a benefici/contribuzione definiti
Piani previdenziali a benefici definiti
Fondo per cessazione rapporto
Piani a benefici definiti
Nel Gruppo sono presenti piani pensionistici e altri benefici a lungo termine.
I piani a favore dei dipendenti sono prevalentemente non finanziati.
Con riferimento al Fondo di Trattamento di fine rapporto (TFR) delle societ\u00e0 italiane del Gruppo, le obbligazioni nei confronti dei dipendenti relative alle quote di TFR maturate e optate a partire dal 2007, perdono la loro natura di piano a benefici definiti e sono assimilabili alle quote di un piano a contribuzione definita.
Sono inoltre rilevate le passivit\u00e0 riferite agli impegni futuri, sottoforma di premi, da erogare ai dipendenti in base alla loro permanenza in alcune societ\u00e0 in Italia; tali passivit\u00e0 sono oggetto di una valutazione attuariale. Le passivit\u00e0 nette, relative ai piani previdenziali, ai piani per fornire benefici successivi al rapporto di lavoro e ai fondi per indennit\u00e0 di fine rapporto, derivano da valutazioni attuariali effettuate da attuari esterni indipendenti.
La variazione del periodo delle obbligazioni a benefici definiti, per le sole societ\u00e0 per cui \u00e8 applicabile, \u00e8 cos\u00ec analizzata:
Piani pensionistici e altri benefici a lungo termine
Obbligazioni a benefici definiti al termine del periodo precedente
Riclassifica a passivit\u00e0 possedute per la vendita
costi previdenziali correnti
erogazioni da parte del datore di lavoro
Altri eventi significativi:
(incremento)/decremento per effetto di aggregazioni aziendali, investimenti e disinvestimenti
Variazioni imputabili alla nuova valutazione:
effetti dovuti alla variazione di ipotesi finanziarie
effetti dovuti all'esperienza (variazioni intercorse dalla precedente valutazione non in linea con le ipotesi)
Effetto della variazione dei tassi di cambio
Obbligazioni a benefici definiti a fine periodo
Ipotesi attuariali
Le ipotesi attuariali usate nella determinazione delle obbligazioni derivanti dai piani pensionistici e altri benefici a lungo termine del Gruppo sono di seguito illustrate:
Futuri incrementi salariali
Tassi di attualizzazione:
Il tasso di attualizzazione dell\u2019Italia\u00a0pari al 4,20%, \u00e8 stato determinato con riferimento ai rendimenti di mercato di titoli di aziende primarie utilizzando i rendimenti di mercato di titoli di enti pubblici e la Eurozone Mercer Yield curve al 31 dicembre 2022.
Di seguito si dettagliano gli importi dei contributi ai piani previsti per il prossimo esercizio e la ripartizione per anno del pagamento dei benefici:
Piani pensionistici e altri benefici a lungo termine
Contributi ai piani previsti per il prossimo esercizio
Scadenze di pagamento dei benefici:
Analisi di sensitivit\u00e0Nella seguente tabella si riporta l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 per le assunzioni pi\u00f9 significative al 31 dicembre 2022:
Piani pensionistici e altri benefici a lungo termine
Durata media dell'obbligazione a benefici definiti (in anni)
Piani per cessazione del rapporto di lavoro
Al 31 dicembre 2022 i fondi relativi ai piani per la cessazione del rapporto di lavoro sono pari a 8 migliaia di euro (116 migliaia di euro nel 2021).
20) PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE NON CORRENTI, CORRENTI E DEBITI VERSO BANCHE E PRESTITI A BREVE
Nella seguente tabella si riportano i debiti finanziari per categoria ripartiti tra parte non corrente e corrente:
Debiti verso banche per finanziamenti
Debiti verso altri finanziatori
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Fair value degli strumenti derivati di copertura
Totale debiti finanziari a m/l termine
Debiti verso banche e prestiti a breve
Parte corrente finanziamenti
Debiti verso altri finanziatori
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Ratei per interessi passivi
Fair value degli strumenti derivati
Totale debiti finanziari a breve termine
I debiti finanziari a breve termine sono classificati nelle voci \u201cPassivit\u00e0 finanziarie\u201c e per circa 9.783 migliaia di euro nella riga \u201cAltre passivit\u00e0\u201d.
La voce \u201cObbligazioni\u201d si riferisce all\u2019emissione all\u2019emissione del prestito obbligazionario, denominato \"Clessidra Factoring S.p.A. \u2013 Prestito Obbligazionario a tasso variabile \u2013 2022-2025\", sottoscritto per complessivi 35,6 milioni; \u00e8 stato emesso in data 19 maggio 2022 ed ha scadenza 19 maggio 2025; le obbligazioni sono fruttifere di interessi semestrali posticipati al tasso variabile nominale pari all\u2019Euribor 6 mesi maggiorato del margine pari al 3,00%. Il Prestito Obbligazionario \u00e8 riservato esclusivamente alla sottoscrizione da parte di soggetti che rientrano nella categoria degli Investitori Qualificati Soggetti a Vigilanza Prudenziale. I titoli sono valutati al costo ammortizzato.
La variazione diverge rispetto a quanto riportato nella riga \u201cVariazioni debiti finanziari\u201d del Rendiconto in quanto in quest\u2019ultimo i debiti finanziari del Gruppo SIDI sono inseriti come variazione di struttura. I debiti verso banche per factoring sono inclusi nella voce \u201cDebiti verso banche e prestiti a breve\u201d nel passivo corrente.
Non sono presenti contratti di reverse factoring.
I debiti finanziari non correnti sono cos\u00ec analizzabili per divisa: I debiti finanziari non correnti sono cos\u00ec analizzabili per scadenza:
Principali finanziamenti bancari e linee di credito utilizzate e disponibili:
\u25aaItalmobiliare ha a disposizione linee di credito non confermate non utilizzate con diversi istituti di credito per un totale di 103 milioni di euro;
\u25aaItalgen S.p.A. ha stipulato nel mese di maggio 2020 un finanziamento con Intesa San Paolo con scadenza 30 giugno 2026 a tasso variabile, al netto delle rate di ammortamento intervenute al 31 dicembre 2021, il finanziamento risulta in essere per residui 8,5 milioni di euro;
\u25aaItalgen S.p.A. ha stipulato nel corso del 2021 un finanziamento con banco BPM con scadenza nel 2028 a tasso fisso per un importo di 12,2 milioni di euro, al netto delle rate di ammortamento intervenute al 31 dicembre 2022, il finanziamento risulta in essere per residui 9,6 milioni di euro;
\u25aaItalgen S.p.A. ha stipulato nel corso del 2022 un nuovo finanziamento con BPER con scadenza nel 2029 a tasso fisso per un importo di 26,0 milioni di euro, al netto delle rate di ammortamento intervenute al 31 dicembre 2022, il finanziamento risulta in essere per residui 4,7 milioni di euro;
\u25aaIdrodezzo ha stipulato nel 2017 due finanziamenti a tasso variabile con Mediocredito Italiano per un importo originario di 4,7 milioni di euro con scadenza 2032; i finanziamenti risultano in essere per residui 3,2 milioni di euro;
\u25aaCaff\u00e8 Borbone ha stipulato nel corso del 2022 un nuovo finanziamento con Banca Nazionale del Lavoro con scadenza nel marzo 2023 a tasso variabile per un importo di 20,0 milioni di euro, il finanziamento risulta in essere per il totale dell\u2019importo;
\u25aaCaff\u00e8 Borbone ha stipulato nel corso del 2022 un nuovo finanziamento con BPER con scadenza nel dicembre 2024 a tasso variabile per un importo di 10,0 milioni di euro, il finanziamento risulta in essere per il totale dell\u2019importo;
\u25aaCasa della Salute ha stipulato il 3 luglio 2020 un mutuo con BPM dell\u2019importo di 1,0 milioni a tasso variabile con scadenza 2025; il finanziamento risulta in essere per residui 0,5 milioni di euro; \u25aaCasa della Salute ha stipulato il 3 luglio 2020 un mutuo con Banca Carige dell\u2019importo di 1,0 milioni a tasso variabile con scadenza 2027; il finanziamento risulta in essere per residui 0,8 milioni di euro;
\u25aaCasa della Salute ha stipulato il 31 marzo 2021 un mutuo con BPM dell\u2019importo di 2,0 milioni a tasso variabile con scadenza 2027; il finanziamento risulta in essere per 1,7 milioni di euro;
\u25aaCasa della Salute ha stipulato il 24 febbraio 2022 un nuovo finanziamento con BPM dell\u2019importo di 1,6 milioni a tasso variabile con scadenza 2026; il finanziamento risulta in essere per residui 1,2 milioni di euro; \u25aaCasa della Salute ha stipulato il 4 ottobre 2022 un nuovo finanziamento con BPM dell\u2019importo di 30 milioni a tasso variabile con scadenza 2027; il finanziamento risulta in essere per residui 8,5 milioni di euro;
\u25aaBea Biella ha stipulato il 16 gennaio 2020 un finanziamento con Unicredit dell\u2019importo di 1,2 milioni a tasso variabile con scadenza 2025; il finanziamento risulta in essere per residui 0,6 milioni di euro.
L\u2019informazione sulle linee di credito disponibili e sui covenants sono nella sezione sull\u2019IFRS 7.
21) FONDI NON CORRENTI E CORRENTI
I fondi non correnti e correnti ammontano a 28.165 migliaia di euro al 31 dicembre 2022 e si decrementano di 4.544 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2021.
I fondi per \u201cContenziosi\u201d accolgono principalmente gli accantonamenti per rischi rivenienti dalla cessione di partecipazioni, gli accantonamenti in materia antitrust e quelli relativi ai contenziosi con dipendenti.
Gli \u201cAltri fondi\u201d accolgono gli oneri previsti a fronte di passivit\u00e0 di natura contrattuale e commerciale.
Riepiloghiamo di seguito i principali contenziosi in essere al 31 dicembre 2022.
Con riferimento ad Italmobiliare S.p.A. (i cui fondi corrispondono a 15.700 migliaia di euro), come gi\u00e0 illustrato in precedenti Relazioni finanziarie, a seguito del perfezionamento negli ultimi esercizi di diverse operazioni di fusioni e acquisizioni quale parte venditrice, la societ\u00e0 \u00e8 soggetta a pretese risarcitorie, notificate dalle rispettive parti acquirenti, per asserite violazioni delle dichiarazioni e garanzie prestate dal venditore e/o inadempimenti di obbligazioni poste a carico del medesimo dalla relativa documentazione contrattuale. A tale riguardo, non si registrano nel periodo eventi che siano tali da comportare modifiche sostanziali agli accantonamenti a fondo rischi effettuati in esercizi precedenti. La variazione rispetto al 31 dicembre 2021 di 3.683 migliaia di euro \u00e8 dovuta alla sottoscrizione in data 5 luglio 2022 degli accordi transattivi aventi ad oggetto la definizione delle vertenze relative alla vendita della partecipazione posseduta in BravoSolution S.p.A., avvenuta nel 2017, con un esborso netto per la Societ\u00e0 di circa 0,2 milioni di euro (ed una compensazione di 2.390 migliaia di euro con il credito vantato verso l\u2019acquirente, iscritto nella voce \u201cPartecipazioni, obbligazioni e crediti finanziari correnti\u201d). Italgen (i cui fondi corrispondono a 5.058 migliaia di euro) \u00e8 parte in procedimenti fiscali e amministrativi e in azioni legali collegati al normale svolgimento delle sue attivit\u00e0. Eventuali passivit\u00e0 trovano adeguata copertura nel fondo rischi appostato in bilancio. Oltre al fondo rischi stanziato in bilancio \u00e8 possibile che, in futuro, Italgen possa sostenere altre passivit\u00e0, in aggiunta agli ammontari gi\u00e0 stanziati in bilancio a fondo rischi, a causa di incertezze in relazione alle possibili evoluzioni normative del settore energia nonch\u00e9 all\u2019esito finale di alcuni procedimenti in corso, in particolare quelli connessi ai c.d. \u201csovra canoni\u201d per l\u2019esercizio provvisorio delle grandi derivazioni idroelettriche ed al rimborso delle addizionali alle accise sull\u2019energia elettrica.
Per quanto riguarda le vertenze di natura legale e fiscale concernenti le altre societ\u00e0 del Gruppo, sono stati effettuati, negli esercizi di competenza, gli opportuni accantonamenti laddove, in relazione ai rischi emersi e alla valutazione dei rischi connessi, le passivit\u00e0 potenziali siano ritenute probabili e determinabili.
22) DEBITI TRIBUTARI NON CORRENTI I debiti tributari non correnti sono pari a 5.129 migliaia di euro (15.858 migliaia di euro al 31 dicembre 2021), la differenza rispetto al 2021 \u00e8 dovuta a Italmobiliare principalmente al pagamento dell\u2019importo riveniente dal contenzioso relativo alla controversia Ansaldo sotto riportato.
In data 26 settembre 2022 \u00e8 stato notificato da parte della Direzione Provinciale I di Milano l\u2019avviso di accertamento a Italmobiliare relativo all\u2019applicazione della normativa CFC alla controllata Cr\u00e9dit Mobilier per l\u2019esercizio 2016. La maggiore imposta accertata \u00e8 pari a circa 115 mila euro, oltre a sanzioni e interessi. Nel mese di novembre Italmobiliare S.p.A. ha provveduto a pagare 11,3 milioni di euro a seguito della sentenza negativa della Corte di Cassazione in relazione al Contenzioso Ansaldo per il quale la Societ\u00e0 ha presentato ricorso in cassazione. In data 11 novembre 2022 la Corte di Giustizia Tributaria di II\u00b0 grado della Lombardia con sentenza n. 4400 ha confermato l\u2019annullamento integrale dell\u2019avviso di accertamento relativo all\u2019applicazione della disciplina CFC per il periodo di imposta 2014.
Non ci sono passivit\u00e0 potenziali.
23) ATTIVIT\u00c0 PER IMPOSTE ANTICIPATE E PASSIVIT\u00c0 PER IMPOSTE DIFFERITE
Il totale delle attivit\u00e0 per imposte anticipate, al netto delle imposte differite, ammonta a 2.398 migliaia di euro al 31 dicembre 2022 ed \u00e8 cos\u00ec composto:
Impatto a Conto Economico
Beneficio fiscale relativo a perdite riportabili
Immobili, impianti e macchinari
Partecipazioni in altre imprese
Fondi non correnti e benefici verso dipendenti
Attivit\u00e0 per imposte anticipate
Passivit\u00e0 per imposte differite
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate sono costituite dalle imposte anticipate calcolate sulle perdite fiscali. L\u2019iscrizione \u00e8 avvenuta in quanto, sulla base di un esercizio previsionale predisposto dalle societ\u00e0 rientranti nel consolidato fiscale nazionale attuale, si ritiene probabile che negli esercizi futuri sar\u00e0 realizzato imponibile fiscale a fronte del quale potranno essere utilizzate le perdite fiscali pregresse.
Al 31 dicembre 2022 l\u2019ammontare delle imposte differite nette registrate nelle riserve di patrimonio netto \u00e8 pari a 333 migliaia di euro (30 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
L\u2019ammontare non contabilizzato in bilancio delle imposte anticipate riferite a perdite dell\u2019esercizio e di esercizi precedenti \u00e8 di 665 migliaia di euro (279 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) ed \u00e8 relativo a perdite conseguite da societ\u00e0 del Gruppo non aderenti al consolidato fiscale italiano per le quali le prospettive di un probabile recupero non sono, ad oggi, ragionevoli.
24) DEBITI COMMERCIALI
La voce \u201cDebiti commerciali\u201d \u00e8 composta interamente da debiti verso fornitori ed \u00e8 pari a 71.183 migliaia di euro (53.119 migliaia di euro al 31 dicembre 2021). La voce si incrementa in Caff\u00e8 Borbone per 10,689 migliaia di euro sia per maggiori volumi d\u2019impresa in termini di fatturato, sia per l\u2019aumento dei costi delle materie prime rispetto all\u2019anno precedente e per il consolidamento del gruppo SIDI Sport.
25) DEBITI TRIBUTARI Ammontano a 4.562 migliaia di euro (36.388 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) e si riferiscono al debito verso le autorit\u00e0 fiscali per le imposte sul reddito maturate nel periodo e che si \u00e8 decrementato a causa dei minori redditi imponibili realizzati nell\u2019anno dalle societ\u00e0 aderenti al consolidato fiscale.
26) ALTRE PASSIVIT\u00c0
La voce \u00e8 cos\u00ec composta:
Debiti verso enti previdenziali
Debiti societ\u00e0 finanziarie e di private equity
Debiti verso fornitori per immobilizzazioni
I debiti delle societ\u00e0 finanziarie e di private equity includono debiti verso la clientela di Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco e debiti verso i fondi di Clessidra Private Equity e Clessidra Capital Credit.
La voce \u201cAltri debiti\u201d comprende il debito residuo di Italgen per l\u2019acquisto delle partecipazioni in Idroenergy S.r.l. e Idrodezzo S.r.l. per 3.883 migliaia di euro. IMPEGNI
Cauzioni, garanzie, fidejussioni, impegni e altri
Si segnala che nel corso del 2022 la Capogruppo ha liberato le garanzie (43.333 migliaia di euro) relative al prestito obbligazionario verso la collegata Tecnica Group estinto nel corso dell\u2019anno.
La variazione in diminuzione delle \u201cCauzioni, garanzie, fidejussioni, impegni e altri\u201d rispetto al 31 dicembre 2021 \u00e8 dovuta principalmente alla cancellazione dell\u2019impegno di 40 milioni di euro di Bene Assicurazioni a seguito dell\u2019acquisizione della partecipazione del corso del 2022.
Gli impegni includono, per 115.488 migliaia di euro (97.475 migliaia di euro al 31 dicembre 2021), il commitment residuale per la sottoscrizione di fondi di private equity. Non ci sono impegni irrevocabili per acquisti di materie prime.\u00a0
Prospetto del Conto Economico 27) RICAVI E PROVENTI
I ricavi delle vendite e delle prestazioni e i proventi, che ammontano complessivamente a 483.630 migliaia di euro, sono cos\u00ec suddivisi:
Ricavi per prestazioni e servizi
Ricavi e proventi finanziari
Plusvalenze e altri ricavi
Ricavi altre attivit\u00e0
La voce \u201cVendite di prodotti\u201d \u00e8 riconducibile soprattutto a Caff\u00e8 Borbone. La variazione \u00e8 dovuta principalmente a maggiori ricavi della societ\u00e0 Caff\u00e8 Borbone per 9.843 migliaia di euro e al gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella per 16.657 migliaia di euro.
La voce \u201cRicavi per prestazioni e servizi\u201d \u00e8 riconducibile quasi esclusivamente al gruppo Italgen e al gruppo Casa della Salute che si incrementano rispettivamente di 4.632 migliaia di euro e di 6.679 migliaia di euro.
La voce \u201cPlusvalenze e altri ricavi\u201d riferibile principalmente alla Capogruppo recepisce rivalutazioni di titoli FVTPL per 4.478 migliaia di euro (60.964 migliaia di euro nel 2021).
La voce \u201cCommissioni\u201d \u00e8 riferibile alle societ\u00e0 del Gruppo Clessidra (in aumento di 9.854 migliaia di euro) e Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco.\u00a0
28) COSTI PER MATERIE PRIME E ACCESSORI
I costi per materie prime e accessori, pari a 205.423 migliaia di euro, sono cos\u00ec dettagliati:
Acquisti di materie prime e semilavorati
Acquisti di materiali e macchinari
Acquisti di prodotti finiti e merci
Energia elettrica e acqua
Variazione rimanenze materie prime, consumo e altre
L\u2019incremento dei \u201cCosti per materie prime e semilavorati\u201d \u00e8 riconducibile all\u2019incremento dei ricavi e del prezzo delle materie prime acquistate per le societ\u00e0 industriali del Gruppo.
29) COSTI PER SERVIZI I costi per servizi, pari a 95.972 migliaia di euro, si riferiscono a:
Le \u201cAltre spese varie\u201d comprendono principalmente provvigioni passive su attivit\u00e0 commerciale, spese di comunicazione e marketing e spese di rappresentanza. Esse derivano principalmente dalle societ\u00e0 industriali del Gruppo.
30) COSTI PER IL PERSONALE
Il costo complessivo del personale \u00e8 pari a 84.549 migliaia di euro e risulta cos\u00ec ripartito:
Oneri sociali e acc.ti a fondi previdenziali
La variazione incrementativa \u00e8 dovuta all\u2019aumento del numero di dipendenti principalmente nel gruppo Clessidra, nel gruppo Casa della Salute e in Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella.
Gli \u201cAltri costi\u201d si riferiscono principalmente alle prestazioni per lavoro interinale, ai costi per mensa, alle assicurazioni verso dipendenti, alle spese viaggio e ai costi di addestramento e ricerca del personale.
Si riporta il numero dei dipendenti:
Numero dipendenti alla fine del periodo
Il numero dei dipendenti alla fine del periodo si incrementa per 273 unit\u00e0 per il consolidamento al 31 dicembre 2022 del gruppo SIDI Sport.
31) ONERI E (PROVENTI) OPERATIVI DIVERSI Gli oneri operativi diversi al netto dei proventi sono pari a 51.969 migliaia di euro e sono cos\u00ec ripartiti:
Accantonamento al fondo svalutazione crediti
Accantonamento al fondo ripristini ambientali
Interessi passivi e altri oneri societ\u00e0 finanziarie
Accantonamento ai fondi e spese diverse
Plusvalenze nette da cessione di immobilizzazioni
La voce \u201cInteressi passivi e altri oneri societ\u00e0 finanziarie\u201d include oneri per svalutazioni e minusvalenze di attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTPL e derivati su partecipazioni per 37.016 migliaia di euro (6.761 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
La voce \u201cProventi diversi\u201d include principalmente indennizzi assicurativi, rimborsi e risarcimenti.\u00a0
32) AMMORTAMENTI
L\u2019importo complessivo di 32.318 migliaia di euro (24.999 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) si riferisce a beni materiali per 21.351 migliaia di euro (16.229 migliaia di euro al 31 dicembre 2021), a investimenti immobiliari per 234 migliaia di euro (258 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) e a beni immateriali per 10.733 migliaia di euro (8.512 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
L\u2019ammortamento delle immobilizzazioni materiali include 6.769 migliaia di euro (4.581 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) relativi all\u2019ammortamento del diritto d\u2019uso sui beni in lease, a seguito dell\u2019applicazione del principio IFRS 16.
33) RETTIFICHE DI VALORE SU IMMOBILIZZAZIONI
Nel 2022 sono stati rivalutati investimenti immobiliari per 124 migliaia di euro (svalutazione per 350 migliaia di euro al 31 dicembre 2021). Non si sono registrate svalutazioni di immobilizzazioni immateriali.
34) PROVENTI E (ONERI) FINANZIARI, DIFFERENZE CAMBIO E DERIVATI NETTI
Gli oneri finanziari, al netto dei proventi, sono pari a 2.942 migliaia di euro. Tale importo risulta cos\u00ec composto:
Dividendi e proventi (oneri) da partecipazioni
Altri proventi finanziari
Totale proventi e (oneri) finanziari
Utili/(perdite) da strumenti derivati su rischio tassi di interesse
Utili/(perdite) da strumenti derivati su rischio cambi
Differenze cambio e derivati netti
Totale proventi e (oneri) finanziari, diff. cambio e derivati netti
La voce \u00e8 composta principalmente da interessi su finanziamenti per 960 migliaia di euro (467 migliaia di euro nel 2021), interessi passivi sul prestito obbligazionario emesso da Clessidra Factoring per 662 migliaia di euro, interessi passivi per lease per 385 migliaia di euro a seguito dell\u2019applicazione del principio IFRS 16 (319 migliaia di euro nel 2021) e spese bancarie e commissioni per 864 migliaia di euro (457 migliaia di euro nel 2021). 35) RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE
Nel 2022, a seguito dell\u2019impairment test effettuato, non sono state fatte svalutazioni di attivit\u00e0 finanziarie come per il 2021.
36) RISULTATO SOCIET\u00c0 CONTABILIZZATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO
38) IMPOSTE DELL\u2019ESERCIZIO
Le imposte a carico del periodo, negative per 8.015 migliaia di euro, sono analizzate come segue:
Imposte esercizi precedenti e altre sopravv. fiscali nette
La variazione della voce \u00e8 principalmente dovuta per 33,9 milioni di euro alla natura di holding della Capogruppo che ha come componente principale la voce dividendi soggetta al regime pex, che portano ad una perdita fiscale. Inoltre, nel corso del 2022 Italmobiliare ha ricevuto rimborsi relativi agli esercizi precedenti per 4,9 milioni di euro.
L\u2019aliquota d\u2019imposta nazionale, IRES, applicata dalle societ\u00e0 italiane sul reddito imponibile stimato dell\u2019anno \u00e8 del 24%, mentre le imposte per le altre giurisdizioni in cui il Gruppo opera sono calcolate secondo le aliquote vigenti in tali paesi.
Ai fini di una migliore comprensione della riconciliazione tra l\u2019onere fiscale iscritto in bilancio e l\u2019onere fiscale teorico, non si tiene conto dell\u2019IRAP in quanto \u00e8 un\u2019imposta con una base imponibile diversa dall\u2019utile ante imposte.
La riconciliazione tra il carico teorico d\u2019imposta e quello effettivamente esposto a conto economico \u00e8 la seguente: Risultato consolidato prima delle imposte da attivit\u00e0 operative in funzionamento
Effetto fiscale sulle differenze permanenti
- dividendi esteri e altri redditi esenti
Effetto netto nell'esercizio di imposte differite e anticipate non contabilizzate su differenze temporanee
Recupero nell'esercizio di imposte anticipate non contabilizzate in esercizi precedenti su differenze temporanee deducibili e/o perdite fiscali
Effetto della variazione dei tassi d'imposta
Ritenute su dividendi esteri
Effetto della differenza tra il tasso d'imposta italiano e quello estero
Carico effettivo d'imposta sui redditi
Carico d'imposta IRAP effettivo
Altre componenti non riferibili al reddito d'esercizio
Totale imposte sul reddito derivanti da attivit\u00e0 in funzionamento
Non sono state fatte compensazioni nella voce \u201cEffetto netto nell\u2019esercizio di imposte differite e anticipate non contabilizzate su differenze temporanee\u201d.
38) RISULTATO DA ATTIVIT\u00c0 OPERATIVE CESSATE
La voce riguardava il consolidamento del gruppo Sirap secondo il principio IFRS 5 al 31 dicembre 2021:
Risultato delle societ\u00e0 in cessione
Riclassifica voci del conto economico complessivo
Plusvalenza netta delle societ\u00e0 in cessione
39) ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO
Altre componenti di conto economico
Aggiustamenti al valore di fair value su:
Attivit\u00e0 finanziarie valutate FVTOCI
Strumenti finanziari derivati
Differenze di conversione
Utili e perdite attuariali sui piani a benefici definiti
Totale altre componenti di conto economico
Altre componenti di conto economico da attivit\u00e0 destinate alla vendita
Totale altre componenti di conto economico
La variazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al FVTOCI \u00e8 composta da -4.177 migliaia di euro per variazioni di fair value e per 1.317 migliaia di euro da plusvalenze su cessioni.
40) UTILE PER AZIONE L\u2019utile per azione al 31 dicembre 2022 e 2021 \u00e8 calcolato sulla base del risultato attribuibile alla Capogruppo dei rispettivi periodi.
Utile per azione base
Di seguito si riporta il numero medio ponderato delle azioni e l\u2019utile netto attribuibile:
(n\u00b0 azioni in migliaia)
N\u00b0 azioni al 1\u00b0 gennaio
Azioni proprie al 1\u00b0 gennaio
Numero medio ponderato delle azioni proprie vendute nel periodo
Utile netto distribuibile in migliaia di euro
Utile per azione base in euro
L\u2019utile netto attribuibile per categoria di azioni \u00e8 stato determinato come segue:
Utile residuo ripartito tra tutte le azioni
Non si riporta l\u2019utile per azione diluito per estinzione dei piani di stock option.
IFRS 7 Posizione finanziaria netta
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2022 \u00e8 ricompresa nelle seguenti voci di bilancio:
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 non correnti
Altre attivit\u00e0 correnti inclusi gli strumenti derivati
Partecipazioni, obbligazioni e crediti finanziari correnti
Disponibilit\u00e0 liquide
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Attivit\u00e0 possedute per la vendita
Passivit\u00e0 direttamente collegate ad attivit\u00e0 possedute per la vendita
Al 31 dicembre 2022 la posizione finanziaria netta \u00e8 negativa per 15.672 migliaia di euro e risulta cos\u00ec costituita:
Impieghi monetari e finanziari a breve
Disponibilit\u00e0 liquide
Strumenti derivati attivi
Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
Debiti finanziari a breve
Debiti verso banche a breve
Debiti finanziari correnti
Strumenti derivati passivi
Attivit\u00e0 finanziarie a M/L
Attivit\u00e0 finanziarie a lungo
Strumenti derivati attivi a lungo
Debiti finanziari a lungo
Strumenti derivati passivi a lungo
Posizione finanziaria netta in funzionamento
Attivit\u00e0 possedute per la vendita
Passivit\u00e0 direttamente collegate ad attivit\u00e0 possedute per la vendita
Posizione finanziaria netta destinata alla cessione
Posizione finanziaria netta totale
L\u2019indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2022 calcolato come previsto nella comunicazione Consob \u201cRichiamo di attenzione n. 5/21 del 29 aprile 2021 \u00e8 positivo (ovvero Posizione finanziaria netta negativa) per 27.778 migliaia di euro (negativi per 342.211 migliaia di euro al 31 dicembre 2021), tale importo non include le attivit\u00e0 finanziarie a medio-lungo periodo. Tale importo comprende debiti per lease a breve per 5.693 migliaia di euro e a a medio-lungo periodo per 45.381 migliaia di euro.
Le attivit\u00e0 finanziarie a lungo comprendono i crediti verso la clientela di Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco e i crediti verso i fondi del gruppo Clessidra.
CONFRONTO TRA FAIR VALUE E VALORE CONTABILE E GERARCHIA La tabella sottostante mostra la comparazione per categoria di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie fra il valore contabile ed il fair value al 31 dicembre 2022 suddivisi nelle categorie previste dall\u2019IFRS 9 e la relativa gerarchia:
Altre passivit\u00e0 finanziarie
Attivit\u00e0 finanziarie
Partecipazioni in altre imprese
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL PFN
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL non PFN
Crediti verso la clientela
Attivit\u00e0 correnti inclusi gli strumenti derivati
Partecipazioni, obbligazioni e attivit\u00e0 finanziarie correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL PFN
Crediti finanziari e ratei finanziari
Disponibilit\u00e0 liquide
Passivit\u00e0 finanziarie
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti e passivit\u00e0 non correnti
Altri debiti non correnti
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti, ratei e risconti
I debiti verso le banche sono a tasso variabile e per questo il loro valore contabile ne approssima il fair value.
La tabella sottostante mostra la comparazione per categoria di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie fra il valore contabile ed il fair value al 31 dicembre 2021 suddivisi nelle categorie previste dall\u2019 IFRS 39 e la relativa gerarchia: Altre passivit\u00e0 finanziarie
Attivit\u00e0 finanziarie
Partecipazioni in altre imprese
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL pfn
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL non pfn
Crediti verso la clientela
Attivit\u00e0 correnti inclusi gli strumenti derivati
Partecipazioni, obbligazioni e attivit\u00e0 finanziarie correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL pfn
Crediti finanziari e ratei finanziari
Disponibilit\u00e0 liquide
Passivit\u00e0 finanziarie
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti e passivit\u00e0 non correnti
Altri debiti non correnti
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti, ratei e risconti
I crediti e i debiti commerciali sono a breve termine e il loro valore contabile rappresenta con ragionevole approssimazione il fair value.
Gli strumenti derivati sono contabilizzati e valutati in base al loro fair value.
Il fair value dei debiti e dei crediti in valuta \u00e8 valutato al cambio di chiusura. Il fair value dei debiti e dei crediti a tasso fisso \u00e8 determinato da un tasso fisso senza margine di credito, al netto dei costi di transazione direttamente imputabili all\u2019attivo e al passivo finanziario.
Il Gruppo per determinare e documentare il fair value degli strumenti finanziari, utilizza la seguente gerarchia basata su differenti tecniche di valutazione: \u25aalivello 1: strumenti finanziari con prezzi quotati in un mercato attivo;
\u25aalivello 2: prezzi quotati su mercati attivi per strumenti finanziari simili o fair value determinato tramite altre tecniche di valutazione per le quali tutti gli input significativi sono basati su dati di mercato osservabili;
\u25aalivello 3: fair value determinato tramite tecniche di valutazione per le quali nessun input significativo \u00e8 basato su dati di mercato osservabili.
Sono escluse le informazioni sul fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie non valutate al fair value qualora il valore contabile rappresenti una ragionevole approssimazione del fair value.
Al 31 dicembre 2022 la movimentazione degli strumenti finanziari di livello 3 \u00e8 la seguente:
Variazioni in diminuzione
Partecipazioni non correnti
Crediti e altre attivit\u00e0 non correnti
Partecipazioni, obbligazioni e attivit\u00e0 finanziarie correnti
Nel Gruppo non sono state effettuate, n\u00e9 nell\u2019esercizio in corso n\u00e9 in quello precedente, riclassifiche di portafoglio delle attivit\u00e0 finanziarie da categorie valutate a fair value verso categorie valutate al costo ammortizzato.
Per le partecipazioni non correnti di livello 3, \u00e8 stata effettuata una stima dei relativi fair value. Per maggiori chiarimenti si rinvia a quanto indicato nel paragrafo \u201cPartecipazioni in altre imprese\u201d.
Operazioni di copertura rischio cambio e Hedge Accounting
Non vi sono operazioni di copertura rischio cambio.
Sono stati stipulati contratti IRS da tasso variabile a tasso fisso da Italgen per un nominale di 9,7 milioni di euro, da FT4 per un nominale di 7,5 milioni di euro e dal gruppo Casa della Salute per un nominale di 3,0 milioni di euro a copertura di finanziamenti a tasso variabile sottoscritti dalle stesse.
Obiettivi e politica di gestione dei rischi finanziari Il Consiglio di Amministrazione di Italmobiliare definisce i principi generali di Gruppo e la Politica di gestione per la capogruppo. Per gli altri settori del Gruppo la politica di gestione degli strumenti e dei rischi finanziari \u00e8 definita, in sintonia con i principi generali del Gruppo e tenendo conto della specificit\u00e0 di ogni settore, dalla societ\u00e0 capogruppo del settore o dalle singole societ\u00e0.
Il settore \u201cAltre societ\u00e0\u201d non presenta significativi rischi finanziari, quindi non viene elaborata una specifica politica.
Per la trattazione delle Politiche di Gestione e degli obiettivi di ciascun settore si rimanda alla specifica sezione.
Nozionale derivati La gestione dei rischi finanziari \u00e8 parte integrante della gestione delle attivit\u00e0 del Gruppo. Essa \u00e8 svolta a livello di singolo settore sulla base delle linee guida definite in funzione del tipo di attivit\u00e0 svolta. Al fine di ottimizzare il profilo di rischio - rendimento il Gruppo ricorre a strumenti finanziari derivati.
Di seguito si riporta il nozionale dei contratti derivati in essere al 31 dicembre 2022 divisi per settore e per scadenza:
RISCHI FINANZIARI Rischio di credito (Credit risk)
Il rischio di credito \u00e8 il rischio che una delle controparti non riesca ad adempiere alle proprie obbligazioni causando una perdita finanziaria al Gruppo.
La gestione di tale rischio \u00e8 svolta a livello di singolo settore sulla base della diversa tipologia di attivit\u00e0 svolta.
Rischio di liquidit\u00e0 (Liquidity risk)
Il rischio di liquidit\u00e0 rappresenta il rischio che, a causa dell\u2019incapacit\u00e0 di reperire nuovi fondi o di liquidare attivit\u00e0 sul mercato, la societ\u00e0 non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento, determinando un impatto sul risultato economico nel caso in cui l\u2019impresa sia costretta a sostenere costi addizionali per fronteggiare i propri impegni o una situazione di insolvibilit\u00e0 che pone a rischio il proseguimento dell\u2019attivit\u00e0 aziendale.
La tabella sottostante mostra l\u2019indebitamento netto consolidato (senza il fair value degli strumenti derivati e dei crediti finanziari) per scadenza comparato con le linee di credito disponibili e le disponibilit\u00e0 liquide.
Al 31 dicembre 2022:
Linee di credito confermate disponibili
Disponibilit\u00e0 liquide
Il Gruppo dispone inoltre di linee di credito non confermate per 124,5 milioni di euro.
Al 31 dicembre 2021:
Linee di credito confermate disponibili
Disponibilit\u00e0 liquide
Il Gruppo dispone inoltre di linee di credito non confermate per 103,0 milioni di euro.
Rischi di mercato
RISCHIO DI TASSO D\u2019INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
Il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di variazione dei tassi d\u2019interesse di mercato che pu\u00f2 essere scomposto in:
\u25aarischio legato alla variazione del valore di mercato degli strumenti finanziari, attivi e passivi, a tasso fisso. Una variazione dei tassi incide sul valore di mercato degli attivi e dei passivi a tasso fisso;
\u25aarischio legato ai flussi futuri derivanti dagli strumenti finanziari, attivi e passivi, a tasso variabile. Una variazione dei tassi incide, in maniera limitata, sul valore di mercato degli attivi e dei passivi finanziari a tasso variabile, ma pu\u00f2 influire sui flussi e risultati futuri dell\u2019impresa.
Nelle societ\u00e0 industriali la gestione del rischio di tasso d\u2019interesse ha il duplice scopo di ridurre al minimo il costo del passivo finanziario netto e diminuirne l\u2019esposizione al rischio di fluttuazione.
Nelle societ\u00e0 finanziarie la gestione del rischio di tasso d\u2019interesse \u00e8 parte integrante dell\u2019attivit\u00e0 caratteristica e viene svolta sulla base di politiche di investimento e di indebitamento stabilite dai rispettivi organi amministrativi. Nell\u2019attivit\u00e0 di gestione del rischio di tasso, il Gruppo pu\u00f2 utilizzare strumenti derivati quali contratti di scambio di tassi d'interesse (Interest Rate Swap), di \u201cForward Rate Agreement\u201d, di derivati su tassi quotati (Futures) e di opzioni di tassi d\u2019interesse negoziati di volta in volta sul mercato con banche di prim\u2019ordine.
Indebitamento finanziario netto all\u2019origine e dopo le coperture di rischio tasso iscritte al valore nozionale al 31 dicembre 2022:
Situazione al 31 dicembre 2022
Passivo finanziario a tasso fisso
Attivo finanziario a tasso fisso
PFN a tasso fisso all'origine
Coperture Tasso Fisso/Tasso Variabile
Coperture Tasso Variabile/Tasso Fisso
PFN a tasso fisso dopo le coperture
Passivo finanziario a tasso variabile
Attivo finanziario a tasso variabile
PFN a tasso variabile all'origine
Coperture Tasso Fisso/Tasso Variabile
Coperture Tasso Variabile/Tasso Fisso
PFN a tasso variabile dopo le coperture
Fair value netto degli strumenti derivati
Altri strumenti non soggetti al rischio tasso
RISCHIO DI CAMBIO (CURRENCY RISK)
La seguente tabella mostra l\u2019importo netto consolidato dell\u2019esposizione per valuta degli attivi e passivi finanziari denominati in valuta diversa da quella locale.
Esposizione netta per divisa
(*) gli attivi e i passivi sono espressi al loro valore nominale in euro nei casi in cui la divisa locale sia diversa
(**) debiti e crediti commerciali esclusi
Le diverse societ\u00e0 del Gruppo sono strutturalmente esposte al rischio di cambio per i flussi finanziari dalla gestione operativa e dalle operazioni di finanziamento denominate in divise diverse da quelle della moneta di conto di ciascuna entit\u00e0.
L\u2019impatto della conversione di valute straniere sui capitali propri delle controllate \u00e8 registrato sotto una voce distinta del patrimonio netto.
RISCHIO DI PREZZO SU AZIONI (EQUITY PRICE RISK)
Il Gruppo \u00e8 esposto alle fluttuazioni di mercato per le azioni quotate che detiene in portafoglio. L\u2019esposizione \u00e8 concentrata in Italmobiliare a cui si rimanda per una trattazione pi\u00f9 dettagliata.
Inoltre il Gruppo \u00e8 esposto alle variazioni del fair value delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value di livello 2 e 3.
RISCHIO DI PREZZO SU COMMODITIES (COMMODITY PRICE RISK) Il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di prezzo relativamente alle materie prime e ai prodotti energetici.
I rischi sono pertanto gestiti a livello di singolo settore mediante la diversificazione delle fonti di approvvigionamento.
ITALMOBILIARE
Politiche di gestione dei rischi
OBIETTIVI
Per Italmobiliare l\u2019esposizione ai rischi finanziari costituisce un\u2019opportunit\u00e0 di generare utili nell\u2019ambito dei vincoli stabiliti in funzione di un\u2019accorta e prudente gestione delle risorse finanziarie.
STRUMENTI FINANZIARI
Le linee guida di gruppo definiscono le tipologie degli strumenti finanziari ammessi, i quantitativi massimi, le controparti, le modalit\u00e0 di approvazione.
I derivati sono ammessi sia come strumenti di gestione dei rischi sia come strumenti volti al posizionamento sui mercati.
Rischio di credito (Credit risk)
Italmobiliare \u00e8 esposta al rischio di credito degli emittenti di strumenti finanziari e alle controparti delle operazioni finanziarie.
A questo proposito le linee guida definiscono i livelli minimi di rating per il singolo investimento (ove applicabile), per tipologia di strumento, per classe di rating ed il limite massimo di esposizione per singola controparte.
\u00c8 stabilito altres\u00ec un sistema di monitoraggio e reportistica all\u2019Alta Direzione.
In Italmobiliare non sono presenti significativi rischi di credito commerciale.
La tabella seguente illustra in dettaglio il livello di esposizione al rischio di credito per ciascun strumento (obbligazioni, depositi, altre attivit\u00e0 finanziarie) e quello delle controparti con le quali sono stati negoziati i contratti derivati.
Vita Media Residua(in anni) (*)
Altre attivit\u00e0 finanziarie
(*) calcolata sulla prima call
Nell\u2019ipotesi di un movimento parallelo della curva di credito dei CDS pari a +100 bps la stima della variazione totale degli strumenti finanziari \u00e8 pari a -0,6 milioni di euro con effetto interamente sul conto economico. I depositi sono soggetti al rischio controparte, ma uno spostamento della curva di +100 bps non determina effetti sull\u2019ammontare delle giacenze.
Le altre attivit\u00e0 finanziarie e gli strumenti derivati sono esclusi dall\u2019analisi di sensitivit\u00e0 in quanto il loro fair value non \u00e8 determinato sulla base del merito di credito della controparte.
Rischio di liquidit\u00e0 (Liquidity risk) L\u2019obiettivo di risk management di Italmobiliare \u00e8 quello di ottimizzare le risorse finanziarie tramite una efficace gestione (in termini di scadenze, costi e liquidit\u00e0) delle passivit\u00e0 e delle attivit\u00e0 del settore.
La Posizione Finanziaria Netta (di seguito \u201cPFN\u201d) al 31 dicembre 2022 risulta ampiamente positiva: periodicamente viene predisposto un report contenente un\u2019analisi dell\u2019andamento della PFN in relazione alle esigenze del settore.
La tabella sottostante mostra l\u2019indebitamento per scadenza (vita residua) comparato con le attivit\u00e0 finanziarie e le linee di credito non utilizzate.
Totale attivit\u00e0 finanziarie
Linee di credito confermate disponibili
Gli utilizzi a breve termine di linee di credito confermate sono riclassificati alla scadenza della rispettiva linea di credito.
Le linee di credito non confermate disponibili ammontano a 103,0 milioni di euro, mentre gli impegni per il commitment residuale alla sottoscrizione di fondi di private equity sono pari a 115.488 migliaia di euro.
Rischi di mercato
RISCHIO TASSO DI INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
Le oscillazioni dei tassi di interesse influiscono sul valore di mercato delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 finanziarie e sul livello degli oneri finanziari netti.
Vengono predisposti periodicamente report contenenti l\u2019analisi della PFN che specifica la gestione dell\u2019attivo e del passivo.
La tabella seguente mostra la composizione della PFN di Italmobiliare al 31 dicembre 2022 e la sua esposizione al rischio di tasso; si rinvia alla nota specifica per la composizione dettagliata della PFN.
Situazione al 31 dicembre 2022
Passivo finanziario a tasso fisso
Attivo finanziario a tasso fisso
PFN a tasso fisso all'origine
Coperture Tasso Fisso/Tasso Variabile
Coperture Tasso Variabile/Tasso Fisso
PFN a tasso fisso dopo le coperture
Passivo finanziario a tasso variabile
Attivo finanziario a tasso variabile
PFN a tasso variabile all'origine
Coperture Tasso Fisso/Tasso Variabile
Coperture Tasso Variabile/Tasso Fisso
PFN a tasso variabile dopo le coperture
Attivit\u00e0 non esposte al rischio tasso
Passivit\u00e0 non esposte al rischio tasso
Nelle attivit\u00e0 a tasso variabile sono state incluse le disponibilit\u00e0 liquide, i crediti verso societ\u00e0 del Gruppo e le obbligazioni a tasso variabile mentre nelle passivit\u00e0 a tasso fisso sono inclusi i debiti finanziari verso terzi e verso societ\u00e0 del Gruppo e i debiti per leasing.
\u00c8 stata effettuata l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 al fine di determinare la variazione del fair value della posizione finanziaria netta totale derivante da un movimento istantaneo della struttura a termine dei tassi di interesse di 100 bps (si ipotizza uno spostamento parallelo della curva). A tale scopo \u00e8 stata utilizzata come misura di sensitivit\u00e0 la Duration Modificata. L\u2019analisi evidenzia una stima complessiva pari a -0,9 milioni di euro con effetto esclusivamente sul conto economico.
Sui depositi a vista e a termine uno spostamento istantaneo della curva non determina un effetto automatico a conto economico.
Risultati simmetrici si otterrebbero in caso di riduzione istantanea e parallela della curva dei tassi.
RISCHIO CAMBIO (CURRENCY RISK)
L\u2019esposizione al rischio cambio \u00e8 complessivamente limitata. Le posizioni in valuta sono contenute e utilizzate con l\u2019obiettivo di decorrelare il rischio delle attivit\u00e0 finanziarie tradizionali detenute nel portafoglio di gestione della liquidit\u00e0.
ALTRI RISCHI DI PREZZO (OTHER PRICE RISK)
Italmobiliare \u00e8 particolarmente esposta al rischio delle oscillazioni dei prezzi dei titoli azionari quotati e valutati a fair value.
Considerando che Italmobiliare \u00e8 una holding di partecipazioni, l\u2019esposizione al rischio azionario \u00e8 parte del suo business caratteristico. In alcuni casi, per importi limitati, le Politiche definiscono le modalit\u00e0 e le approvazioni necessarie per l\u2019utilizzo di strumenti derivati al fine di mitigare tale rischio.
Al 31 dicembre 2022 l\u2019ammontare delle attivit\u00e0 finanziarie quotate avente un rischio di prezzo risulta essere pari a 71,2 milioni di euro, di cui 54,7 milioni di euro valutate a FVTOCI e 16,5 milioni di euro valutate a FVTPL.
Un\u2019ipotetica riduzione del 5% dei corsi di borsa avrebbe un\u2019incidenza negativa sul fair value degli attivi per 3,5 milioni di euro con effetto sullo stato patrimoniale per 2,7 milioni di euro e sul conto economico per 0,8 milioni di euro.
Altri rischi
Nel corso del 2022 la Societ\u00e0 ha proseguito le attivit\u00e0 volte al presidio del Rischio di Cyber Security per l\u2019intero Gruppo realizzando uno specifico intervento di follow-up per verificare lo stato di adozione da parte delle diverse societ\u00e0 delle misure organizzative, procedurali e tecnologiche per mitigare il suddetto rischio e incrementando le societ\u00e0 sottoposte a polizza assicurativa. Inoltre proseguono le attivit\u00e0 volte al rafforzamento o adozione di misure organizzative, procedurali e tecnologiche per mitigare il suddetto rischio.
CLIMATE CHANGE
Nel 2021 Italmobiliare ha effettuato una prima specifica valutazione del rischio climatico, separata dalla valutazione del rischio ESG, avvalendosi delle raccomandazioni delle Linee Guida TCFD. Nel 2022 la valutazione \u00e8 stata ulteriormente approfondita, assistendo le Portfolio Companies nell'identificazione di rischi e opportunit\u00e0 legati agli scenari del cambiamento climatico. I rischi individuati hanno contribuito a confermare le iniziative di mitigazione gi\u00e0 in corso o a definire ulteriori piani d\u2019azione mirati a trasformare i rischi in opportunit\u00e0.
La valutazione del rischio climatico \u00e8 inclusa nel risk assessment annuale effettuato dalla Holding e da tutte le Portfolio Companies sotto la guida del Group Risk Manager supportato dal Chief Sustainability Officer e dal Chief Financial Officer. La valutazione pondera i rischi sull\u2019intera catena del valore e considera le diverse geografie coinvolte. I risultati e gli aggiornamenti vengono condivisi e affinati con la Direzione Gestione Partecipazioni e successivamente discussi all'interno del Comitato Controllo e Rischi e approvati dal Consiglio di Amministrazione. Tra i rischi fisici, con potenziale impatto a breve termine, si evidenzia l\u2019esposizione a eventi estremi acuti o cronici per settori con caratteristiche di vulnerabilit\u00e0 (es. attivit\u00e0 all'aperto) o che operano in geografie a rischio elevato. Le strutture dirette del Gruppo sono poco esposte. Tuttavia, per alcuni settori gli impatti possono essere significativi nella catena di fornitura o per specifici settori di mercato.
Tra i rischi di transizione, si segnalano l\u2019aumento del prezzo del carbonio e gli investimenti necessari per la transizione tecnologica, che possono impattare molti fornitori di materiali, prodotti o servizi ad alta intensit\u00e0 energetica, la chiarezza nella definizione di strategie climatiche e la comunicazione trasparente degli obiettivi, che possono impattare sull\u2019attrazione degli investitori, sull\u2019accesso ai capitali e sulle scelte di clienti e consumatori.
Si rendono necessarie metriche affidabili per supportare l'analisi dell'impronta di carbonio e la definizione degli obiettivi. Le emissioni di GHG Scope 1, 2 e 3, sono riportate integralmente nella Dichiarazione Non Finanziaria, aggregando la contabilit\u00e0 dettagliata di tutte le componenti materiali del Net Asset Value. Gli scenari di evoluzione del prezzo del carbonio, sui mercati istituzionali o volontari, sono utilizzati per una prima valutazione degli impegni di riduzione da affrontare. Mentre molti obiettivi di breve o medio termine sono gi\u00e0 stati raggiunti \u2013 ad esempio, dal 2022 la Holding e tutte le Portfolio Companies controllate utilizzano esclusivamente fonti rinnovabili di energia elettrica \u2013 l'impegno preso per la definizione di uno Science-Based Target traccer\u00e0 la strada per la gestione strategica dei rischi legati al clima e soprattutto delle opportunit\u00e0 connesse.
Ulteriori dettagli in linea con le Raccomandazioni TCFD sono riportati nella Dichiarazione Non Finanziaria.
Per le nuove acquisizioni si tiene conto nella Due Diligence dell\u2019impatto ambientale se significativo.
CAFF\u00c8 BORBONE
Politiche di Gestione dei rischi
La Societ\u00e0, per sua natura, \u00e8 esposta quotidianamente a rischi derivanti dalla propria attivit\u00e0 siano essi connessi all\u2019ambito pi\u00f9 tradizionale del rischio igienico-sanitario che pu\u00f2 inficiare la qualit\u00e0 dei prodotti, ai rischi che possano interessare la salute e la sicurezza dei soggetti coinvolti direttamente o indirettamente nel processo produttivo.
OBIETTIVI
La Societ\u00e0 pone tra i propri obiettivi la capacit\u00e0 di prevenire e controllare la propagazione dei rischi connessi all\u2019attivit\u00e0 operativa, con particolare attenzione alla qualit\u00e0 dei propri prodotti a tutela della salute dei consumatori stessi.
Ci\u00f2 avviene attraverso interventi di \u201cesclusione\u201d e \u201cprecauzione\u201d in fase di programmazione, agli interventi di \u201cprevenzione\u201d nei processi di produzione.
STRUMENTI FINANZIARI
Gli strumenti finanziari utilizzabili dalla societ\u00e0 sono unicamente quelli che permettano la provvista e l\u2019utilizzo dei mezzi finanziari necessari allo svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 operativa. Pertanto importi, condizioni e durate degli strumenti finanziari devono essere adeguati alle operations alle quali sono collegati.
Rischio di credito (Credit risk) La societ\u00e0 ha posto in essere delle procedure per il costante monitoraggio delle classi di merito dei clienti, ai quali sono concesse delle dilazioni di pagamento, limitando la vendita di prodotti a clienti senza un adeguato livello di affidamento e di garanzie. L\u2019attivit\u00e0 di monitoraggio dei clienti si basa sulla raccolta dei dati e delle informazioni sui nuovi clienti e sull\u2019analisi, con cadenza mensile, dell\u2019evoluzione delle singole posizioni creditizie, al fine di verificare eventuali andamenti anomali dei giorni medi di incasso e analizzando eventuali posizioni in sofferenza di importo significativo. Si segnala inoltre che la Societ\u00e0 ha in essere polizze assicurative sul rischio di credito.
La societ\u00e0, oltre a valutare il rischio specifico nei confronti di determinate posizioni creditorie, svolge anche analisi di probabile inesigibilit\u00e0 a carattere complessivo, in relazione all\u2019anzianit\u00e0 del credito.
A tal proposito, si specifica che nel corso dell\u2019esercizio 2022 la societ\u00e0 ha provveduto ad incrementare il fondo svalutazione crediti per 503 migliaia di euro per allineare il valore nominale, principalmente di alcune posizioni creditorie specifiche, a quello di presumibile realizzo.
Rischio di liquidit\u00e0 (Liquidity risk)
La gestione di tale rischio \u00e8 condotta tramite una efficace gestione della liquidit\u00e0 e un\u2019attivit\u00e0 di pianificazione mirata a definire sia gli impegni finanziari di breve termine che di operazioni straordinarie al fine di identificare le soluzioni di copertura pi\u00f9 appropriate.
La tabella seguente mostra la PFN per scadenza (vita residua) comparata con le attivit\u00e0 finanziarie:
Disponibilit\u00e0 liquide
Rischi di mercato
RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
Il rischio di tasso di interesse \u00e8 rappresentato dal rischio che il valore o i futuri cash flow di uno strumento finanziario varino al variare dei tassi di interesse.
La societ\u00e0 \u00e8 esposta al rischio tasso di interesse in quanto parte dei finanziamenti concessi non sono coperti da strumenti derivati di swap.
RISCHIO CAMBIO (CURRENCY RISK)
Il settore \u00e8 esposto al rischio di cambio in particolare nei confronti del dollaro in quanto il prezzo della materia prima caff\u00e8 \u00e8 quotato in tale valuta.
I rischi derivanti dall\u2019eventuale aumento dei prezzi del costo delle materie prime sono gestiti attraverso appropriate strategie commerciali, che prevedono, ove necessario, corrispondenti adeguamenti dei listini dei prezzi di vendita.
ALTRI RISCHI DI PREZZO (OTHER PRICE RISK)
In questa categoria rientrano i rischi legati alle fluttuazioni dei prezzi sul mercato che possono impattare significativamente il valore o i futuri cash flow della Societ\u00e0.
Nello specifico il settore \u00e8 esposto principalmente alle variazioni di prezzo del caff\u00e8, della plastica e della carta. Le quotazioni dei suddetti fattori produttivi ed i relativi indicatori di mercato vengono costantemente monitorati al fine
di attenuare i riflessi negativi sul risultato attraverso appropriate strategie commerciali, che prevedano, ove necessario, corrispondenti adeguamenti dei listini dei prezzi di vendita. Caff\u00e8 Borbone S.r.l. seppur in maniera residuale, \u00e8 esposta al rischio delle oscillazioni dei prezzi dei titoli azionari quotati e valutati a fair value.
Altri rischi
CLIMATE CHANGE
Nel corso del 2022 sono stati valutati i rischi ESG e in particolare quelli legati al clima. I rischi individuati hanno contribuito a confermare le iniziative di mitigazione gi\u00e0 in corso o a definire ulteriori piani d\u2019azione per affrontare al meglio la transizione, trasformando i rischi in opportunit\u00e0 di business.
Il rischio climatico complessivo per Caff\u00e8 Borbone \u00e8 stato stimato alto quale conseguenza dell\u2019esposizione ai rischi sia fisici che di transizione del settore food. L\u2019esposizione ai rischi fisici, sia acuti che cronici, \u00e8 stata stimata medio-alta, principalmente sulla disponibilit\u00e0 di caff\u00e8 crudo che origina da coltivazioni in aree extraeuropee sensibili. L\u2019esposizione ai rischi di transizione \u00e8 stata valutata medio-alta per la probabile evoluzione delle politiche del segmento. A questi si aggiungono il rischio di mercato per la crescente sensibilit\u00e0 di distributori e consumatori per prodotti food low-carbon e quello reputazionale per una comunicazione non sufficientemente efficace sugli obiettivi climatici. Il principale fattore di rischio identificato dalla societ\u00e0 relativamente al climate change, rappresentato dall\u2019incremento di prezzo della materia prima (caff\u00e8) \u00e8 stato riflesso nel piano previsionale utilizzato ai fini dell\u2019impairment test.
OFFICINA PROFUMO-FARMACEUTICA DI SANTA MARIA NOVELLA Politiche di Gestione dei rischi
Il gruppo, per sua natura, \u00e8 esposto quotidianamente a rischi derivanti dalla propria attivit\u00e0, ai rischi che possano interessare la salute e la sicurezza dei soggetti coinvolti direttamente o indirettamente nel processo produttivo.
OBIETTIVI
Il gruppo pone tra i propri obiettivi la capacit\u00e0 di prevenire e controllare la propagazione dei rischi connessi all\u2019attivit\u00e0 operativa, con particolare attenzione alla qualit\u00e0 dei propri prodotti a tutela dei consumatori stessi.
STRUMENTI FINANZIARI
Gli strumenti finanziari utilizzabili dal gruppo sono unicamente quelli che permettano la provvista e l\u2019utilizzo dei mezzi finanziari necessari allo svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 operativa. Pertanto importi, condizioni e durate degli strumenti finanziari devono essere adeguati alle operations alle quali sono collegati.
Rischio di credito (Credit risk)
Il rischio di credito risulta nel complesso limitato e relativo alle vendite a distributori sul mercato asiatico, non sussistendo un rischio di credito con riferimento alle vendite nei punti vendita e sull\u2019e-commerce. In ogni caso Il gruppo adotta delle procedure di mitigazione del rischio di credito analizzando preventivamente l\u2019affidabilit\u00e0 dei propri distributori, limitando i fidi e monitorando l\u2019incasso dei crediti in base alle scadenze contrattuali. Per i crediti di dubbia recuperabilit\u00e0 viene stanziato un idoneo e congruo fondo svalutazione.
Rischio di liquidit\u00e0 (Liquidity risk) Circa le politiche e le scelte sulla base delle quali si intende fronteggiare i rischi di liquidit\u00e0 si segnala quanto segue:
\u25aail gruppo possiede attivit\u00e0 finanziarie per le quali esiste un mercato liquido e che sono prontamente vendibili per soddisfare le necessit\u00e0 di liquidit\u00e0;
\u25aaesistono strumenti di indebitamento o altre linee di credito per far fronte alle esigenze di liquidit\u00e0;
\u25aail gruppo possiede depositi presso istituti di credito per soddisfare le necessit\u00e0 di liquidit\u00e0;
\u25aanon esistono significative concentrazioni di rischio di liquidit\u00e0.
In tale contesto, il rischio di liquidit\u00e0 \u00e8 ritenuto estremamente limitato.\u00a0
Rischi di mercato
Il gruppo opera nel settore di mercato c.d. \u201cBeauty e Personal Care\u201d (BPC), caratterizzato da una elevata concorrenza e dalla presenza di operatori di dimensioni rilevanti in grado di orientare le scelte e le preferenze dei consumatori. In ogni caso, il particolare segmento in cui opera il gruppo, l\u2019elevata differenziazione dei prodotti forniti, combinato con una elevata riconoscibilit\u00e0 e storicit\u00e0 del marchio, ha permesso di creare uno stretto legame con la clientela tale da mitigare significativamente tale rischio.
Durante la pandemia \u00e8 emersa l\u2019esposizione al rischio derivante dalla limitazione agli accessi ai negozi. Per fronteggiare e mitigare tale rischio il gruppo ha iniziato a concentrare i suoi sforzi per implementare e migliorare l\u2019approccio diretto sul mercato attraverso lo sviluppo di canali online efficienti e facilmente usufruibili oltre a promuovere investimenti di marketing finalizzati al rafforzamento della c.d Brand Awareness, oltre a proporre una costante attenzione allo sviluppo di nuovi prodotti ed al rinnovamento dei prodotti esistenti.
RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
Il rischio di tasso di interesse \u00e8 rappresentato dal rischio che il valore o i futuri cash flow di uno strumento finanziario varino al variare dei tassi di interesse.
Il gruppo non risulta avere indebitamento finanziario nei confronti del sistema bancario. Conseguentemente, il rischio di variazione nel tasso di interesse \u00e8 connesso al rendimento delle attivit\u00e0 finanziarie e a quello delle disponibilit\u00e0 liquide, pertanto lo stesso \u00e8 ritenuto non rilevante.
RISCHIO CAMBIO (CURRENCY RISK)
Le societ\u00e0 del gruppo non effettuano operazioni e transazioni in valuta diversa dalla propria, pertanto non sussiste, in capo al gruppo, alcun rischio attribuibile alle variazioni dei tassi di cambio.
Altri rischi
CLIMATE CHANGE
Nel corso del 2022 sono stati valutati i rischi ESG e in particolare quelli legati al clima. I rischi individuati hanno contribuito a confermare le iniziative di mitigazione gi\u00e0 in corso o a definire ulteriori piani d\u2019azione per affrontare al meglio la transizione, trasformando i rischi in opportunit\u00e0 di business. Non si rietiene significativo il rischio climate change.
ITALGEN Il settore \u00e8 esposto ai seguenti rischi derivanti dall\u2019utilizzo di strumenti finanziari:
\u25aarischio di credito;
\u25aarischio di mercato.
Di seguito vengono fornite informazioni relative all\u2019esposizione del gruppo a ciascuno dei rischi elencati, gli obiettivi, le politiche e i processi di gestione di tali rischi e i metodi utilizzati per valutarli.
Rischio di credito (Credit risk)
Italgen ha una politica commerciale che privilegia la vendita in borsa a prezzo variabile a discapito della vendita a clienti terzi a prezzo fisso dell\u2019energia elettrica. Tale strategia ha permesso una drastica riduzione del rischio di credito in quanto la maggior parte della produzione risulta venduta in Borsa Elettrica Nazionale e a grossisti con rating elevato. A fine 2022, Italgen S.p.A. ha aggiornato la politica commerciale siglando nuovi contratti di fornitura di lungo periodo con societ\u00e0 controllate dal Gruppo Italmobiliare e selezionati clienti finali esterni al Gruppo per circa l\u201911% della produzione non incentivata prevista nel 2023. La societ\u00e0 \u00e8 quindi esposta ad un rischio di inesigibilit\u00e0 dei crediti commerciali molto limitato.
Rischi di mercato
Il rischio di mercato \u00e8 il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a variazioni dei prezzi di mercato, dovute a variazioni dei tassi di cambio e di interesse. L\u2019obiettivo della gestione del rischio di mercato \u00e8 la gestione e il controllo dell\u2019esposizione del settore a tale rischio entro livelli accettabili ottimizzando, allo stesso tempo, il rendimento degli investimenti.
RISCHIO DI TASSO D\u2019INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
Italgen \u00e8 esposta al rischio tasso di interesse in quanto circa il 72% del suo debito lordo \u00e8 a tasso variabile e prevede un\u2019indicizzazione all\u2019Euribor a 6 mesi.
Inoltre, i contratti di finanziamento concessi a Italgen S.p.A. comprende clausole particolari \u201ccovenants\u201d, che stabiliscono il rispetto di indici finanziari tipicamente determinati annualmente. L\u2019indice finanziario di riferimento \u00e8 il \u201cleverage\u201d (rapporto tra indebitamento finanziario lordo al netto delle disponibilit\u00e0 liquide e margine operativo lordo) con un limite massimo di 3,5. Il mancato rispetto di tali clausole comporta l\u2019estinzione dell\u2019operazione con conseguente rimborso anticipato; tuttavia, tali clausole prevedono altres\u00ec un periodo di stand-by prima dell\u2019effettivo esercizio. Al 31 dicembre 2022 i covenants sono rispettati.
Al 31 dicembre una variazione positiva dell\u20191% della curva dei tassi di riferimento avrebbe generato un impatto negativo di 44 migliaia di euro sugli oneri finanziari.
Rischio di liquidit\u00e0 (Liquidity risk)
Italgen dispone di linee di credito non confermate per un totale di circa 23,5 milioni di euro. Tali linee di credito permettono la copertura dei fabbisogni finanziari generati dalla stagionalit\u00e0 del business che tipicamente determina un\u2019espansione della posizione finanziaria netta nel primo semestre e una successiva riduzione nella seconda parte dell\u2019anno.
Durante la periodica attivit\u00e0 di rifinanziamento del debito lordo a medio termine la societ\u00e0 mira a mantenere almeno il 50% delle rate di ammortamento con scadenza superiore ai dodici mesi.
Altri rischi CLIMATE CHANGE
Il Gruppo Italgen \u00e8 esposto sia a rischi metereologici, legati al volume delle precipitazioni che nel singolo anno possono discostarsi significativamente dalla media storica con negativi effetti sui volumi di produzione, sia al rischio prezzo. Negli ultimi anni la societ\u00e0 ha ridotto la propria base di costi fissi per essere meno esposta in caso di anni particolarmente siccitosi e avviato un percorso di diversificazione delle fonti di produzione energetica.
Nel corso del 2022 sono stati valutati i rischi ESG e in particolare quelli legati al clima. I rischi individuati hanno contribuito a confermare le iniziative di mitigazione gi\u00e0 in corso o a definire ulteriori piani d\u2019azione per affrontare al meglio la transizione, trasformando i rischi in opportunit\u00e0 di business. Il rischio climatico complessivo per Italgen \u00e8 stato stimato medio-alto. L\u2019esposizione ai rischi fisici, sia acuti che cronici, \u00e8 stata stimata medio-alta, principalmente per gli effetti della ridotta piovosit\u00e0 sulla disponibilit\u00e0 di acqua da turbinare, infatti nel piano industriale 2023-2055 aggiornato a gennaio 2023, l\u2019assunzione per la previsione della piovosit\u00e0 futura \u00e8 la media della piovosit\u00e0 degli ultimi cinque esercizi (media ridotta rispetto ai dieci anni utilizzati in passato a seguito della scarsit\u00e0 di precipitazioni manifestatesi negli ultimi anni). Politiche di Gestione dei rischi
Il gruppo operando nel settore medico-sanitario \u00e8 esposta quotidianamente a rischi derivanti dalla propria attivit\u00e0 connessi alla salute dei pazienti interessati dalle prestazioni.
OBIETTIVI
Il gruppo Casa della Salute vuole essere un riferimento per la prevenzione e la promozione della salute, rispondendo alle necessit\u00e0 di assistenza e ai bisogni delle persone con modelli di gestione innovativi e orientati al paziente, con l\u2019eccellenza di prestazioni strumentali sempre allineate alle tecnologie pi\u00f9 avanzate e con una partnership consolidata con il Sistema Sanitario Nazionale.
STRUMENTI FINANZIARI
Gli strumenti finanziari utilizzabili dal gruppo sono unicamente quelli che permettano la provvista e l\u2019utilizzo dei mezzi finanziari necessari allo svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 operativa. Pertanto importi, condizioni e durate degli strumenti finanziari devono essere adeguati alle operations alle quali sono collegati.
Rischio di credito (Credit risk)
La gestione degli incassi avviene principalmente attraverso l\u2019utilizzo di POS (bancomat o carta di credito); per tale ragione il gruppo \u00e8 esposto ad un rischio basso relativamente agli incassi dei crediti commerciali che rappresentano indicativamente circa l\u201985% del fatturato.
Il gruppo ha in corso di definizione una procedura per la gestione dei crediti e la valutazione dell\u2019ageing; oltre a valutare il rischio specifico nei confronti di determinate posizioni debitorie, vengono effettuate analisi in relazione dell\u2019anzianit\u00e0 del credito.
A fine esercizio 2022, il fondo svalutazioni crediti, dopo le valutazioni di cui sopra, \u00e8 stato incrementato di 57 migliaia di euro.
Rischio di liquidit\u00e0 (Liquidity risk) In relazione alla posizione di indebitamento, Casa della Salute \u00e8 esposta al rischio di liquidit\u00e0, (cio\u00e8 il rischio di incontrare difficolt\u00e0 a fronte delle obbligazioni assunte nei contratti di finanziamento).
In seguito una sintesi del valore residuo dei finanziamenti in essere al 31 dicembre 2022 e il relativo piano di rimborso.
Totale attivit\u00e0 finanziarie
Rischi di mercato
RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
\u00c8 rappresentato dal rischio che il valore o i futuri flussi di cassa di uno strumento finanziario varino al variare dei tassi di interesse.
Il gruppo Casa della Salute attraverso il sistema bancario ha in essere dodici finanziamenti, di cui nove a tasso variabile e quindi esposti al rischio del tasso di interesse, e tre a tasso fisso.
ALTRI RISCHI DI PREZZO (OTHER PRICE RISK)
In questa categoria rientrano i rischi legati alle fluttuazioni di prezzo sui mercati che possono avere un impatto importante sul valore o sui futuri flussi di cassa del gruppo.
In particolare, Casa della Salute \u00e8 esposta alla variazione del prezzo delle utilities e delle materie prime utilizzate i cui prezzi vengono costantemente monitorati con la finalit\u00e0 di attenuare, per quanto possibile, i rischi e gli impatti negativi sul risultato del gruppo.
Altri rischi
CLIMATE CHANGE
Nel corso del 2022 sono stati valutati i rischi ESG e in particolare quelli legati al clima. I rischi individuati hanno contribuito a confermare le iniziative di mitigazione gi\u00e0 in corso o a definire ulteriori piani d\u2019azione per affrontare al meglio la transizione, trasformando i rischi in opportunit\u00e0 di business. Non si rietiene significativo il rischio climate change.
CALLMEWINE La societ\u00e0, attiva nel settore della vendita online di vini e di distillati, \u00e8 esposta prevalentemente a rischi di mercato, specificamente al rischio di prezzo di materie prime e dei prodotti per rivendita.
Rischi di mercato
ALTRI RISCHI DI PREZZO (OTHER PRICE RISK)
In questa categoria rientrano i rischi legati alle fluttuazioni dei prezzi sul mercato che possono impattare significativamente sul margine della societ\u00e0.
Nello specifico, il settore \u00e8 esposto principalmente alle variazioni dei costi energetici che nel 2022 hanno fatto registrare un sensibile aumento del prezzo sia del vetro, essenziale per la produzione delle bottiglie, sia del carburante e dei conseguenti costi di trasporto della merce. Anche le quotazioni del cartone utilizzato per gli imballi hanno subito una forte impennata e, per attenuarne i riflessi negativi, la societ\u00e0 ha optato per l\u2019utilizzo di materie prime di minor impatto estetico, ma maggiormente in linea con le politiche di sostenibilit\u00e0 adottate dal Gruppo.
Va inoltre evidenziato il rischio legato a temporanee indisponibilit\u00e0 e possibile rialzo dei prezzi di alcuni prodotti destinati alla vendita, dovute in alcuni casi alle caratteristiche di stagionalit\u00e0 intrinseche al settore, in altri a strategie commerciali adottate dai distributori allo scopo di rivedere i prezzi di listino.
Altri rischi
CLIMATE CHANGE
Nel corso del 2022 sono stati valutati i rischi ESG e in particolare quelli legati al clima. I rischi individuati hanno contribuito a confermare le iniziative di mitigazione gi\u00e0 in corso o a definire ulteriori piani d\u2019azione per affrontare al meglio la transizione, trasformando i rischi in opportunit\u00e0 di business. Non si rietiene significativo il rischio climate change.
ALTRE INFORMAZIONI Rapporti con parti correlate
I dati relativi ai rapporti con parti correlate per l\u2019esercizio 2022 non sono significativi e sono riepilogati nella seguente tabella:
Crediti (debiti)finanziari
Proventi (oneri)finanziari
Altri proventi(oneri) operativi
Imprese collegate non consolidate integralmente
Incidenza % sulle voci di bilancio
I corrispondenti dati per l\u2019esercizio 2021 sono i seguenti:
Crediti (debiti)finanziari
Proventi (oneri)finanziari
Altri proventi(oneri) operativi
Imprese collegate non consolidate integralmente
Incidenza % sulle voci di bilancio
L\u2019incidenza percentuale delle operazioni con parti correlate sopra menzionate sui flussi finanziari \u00e8 trascurabile.\u00a0
Retribuzione dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche
Di seguito sono riportati i compensi maturati durante l\u2019esercizio ai dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche: gli amministratori, il direttore generale e il dirigente preposto di Italmobiliare S.p.A. per gli incarichi ricoperti nel Gruppo:
Benefici a breve termine: compensi e retribuzioni
Altri benefici a lungo termine: premi anzianit\u00e0 e incentivi
Pagamenti in azioni (stock option)
Corrispettivi alla Societ\u00e0 di revisione Di seguito si riporta il dettaglio dei corrispettivi di competenza dell\u2019esercizio 2022 dal Gruppo Italmobiliare alla Societ\u00e0 incaricata della revisione Deloitte & Touche S.p.A. e alle societ\u00e0 estere appartenenti alla medesima rete, come da Delibera Consob 14 maggio 1999, n.11971, art. 149-duodecies, 1\u00b0 comma:
Altre societ\u00e0 italianeappartenenti allarete di Deloitte
Altre societ\u00e0 estereappartenenti allarete di Deloitte
Prestazioni di servizi di revisione contabile
Prestazioni per altre attivit\u00e0 con l'emissione di un'attestazione
Altre prestazioni di natura giuridica, fiscale, sociale
Relativamente a Clessidra sono stati inoltre fatturati 149 migliaia di euro relativi ad attivit\u00e0 svolte sui fondi non consolidati da Italmobiliare.\u00a0
Contributi dalla Pubblica Amministrazione
In seguito all\u2019approvazione della legge annuale sulla concorrenza n. 124/2017 finalizzata alla trasparenza in merito alle erogazioni pubbliche ricevute, si evidenzia che:
\u25aala societ\u00e0 Italgen nel corso dell\u2019esercizio ha ricevuto dal Gestore dei Servizi Energetici S.p.A., con Codice Fiscale 05754381001, GRIN (nuova forma di incentivi previsti dal D.M. 06/07/2012 per tutti gli impianti qualificati IAFR ex Certificati Verdi, in vigore dal 2016) per 3.147 migliaia di euro al lordo di ritenute di legge e oneri di gestione come previsto dall\u2019art. 4 della convenzione tariffa incentivante, oltre a vendite di energia elettrica a Tariffa Omnicomprensiva cio\u00e8 tariffe di ritiro dell\u2019energia elettrica immessa in rete il cui valore include sia la componente prezzo che la componente incentivata, sempre al Gestore dei Servizi Energetici S.p.A. per 970 migliaia di euro e vendite di energia elettrica incentivata denominate FER-E per 541 migliaia di euro anche quest\u2019ultime dal Gestore dei Servizi Energetici S.p.A.;
\u25aala societ\u00e0 Idroenergy nel corso dell\u2019esercizio ha ricevuto dal Gestore dei Servizi Energetici S.p.A. 60 migliaia di euro per vendite di energia elettrica incentivata denominate FER-E e 218 migliaia di euro per vendite di energia elettrica a Ritiro Dedicato e prezzi;
\u25aala societ\u00e0 Idrodezzo nel corso dell\u2019esercizio ha ricevuto dal Gestore dei Servizi Energetici S.p.A. 4 migliaia di euro per vendite di energia elettrica incentivata denominate FER-E;
\u25aala societ\u00e0 Rovale nel corso dell\u2019esercizio ha ricevuto dal Gestore dei Servizi Energetici S.p.A. 105 migliaia di euro per vendite di energia elettrica a Ritiro Dedicato e prezzi;
\u25aaIl gruppo Casa della Salute ha incassato nel 2022 36 migliaia di euro di esonero dal versamento dei contributi previdenziali, 68 migliaia di euro come garanzia diretta dalla Banca del Mezzogiorno, 3 migliaia di euro come bonus pubblicit\u00e0, ha utilizzato 966 migliaia di euro come credito d\u2019imposta per investimenti Industria 4.0. e 100 migliaia di euro come credito d\u2019imposta energetici (energia e gas);
\u25aaLa societ\u00e0 SIDI Sport ha utilizzato 9 migliaia di euro come credito d\u2019imposta energetici (energia e gas), 17 migliaia di euro come credito d\u2019imposta per investimenti in attivit\u00e0 di ricerca e sviluppo, innovazione tecnologica, design e ideazione estetica e 12 migliaia di euro come credito d\u2019imposta per investimenti in beni strumentali;
\u25aaLa societ\u00e0 Caff\u00e8 Borbone ha ricevuto uno sgravio contributivo \u201cDecontribuzione Sud\u201d per 688 migliaia di euro, ha utilizzato 754 migliaia di euro come credito d\u2019imposta energetici (energia e gas), 1.443 migliaia di euro come credito d\u2019imposta per investimenti Industria 4.0.;
\u25aaLa societ\u00e0 Capitelli ha utilizzato 45 migliaia di euro come credito d\u2019imposta energetici (energia e gas).
Rendiconto finanziario B) FLUSSI DA ATTIVIT\u00c0 DI INVESTIMENTO
Di seguito si riportano i principali investimenti in partecipazioni effettuati dal Gruppo nel corso del 2022:
Gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Gli investimenti sono esposti al netto delle disponibilit\u00e0 liquide delle societ\u00e0 acquisite e della variazione dei debiti per acquisti di partecipazioni.
Di seguito si riportano i principali disinvestimenti in partecipazioni effettuati dal Gruppo nel corso del 2022:
Cessione di immobilizzazioni materiali
Cessioni di partecipazioni:
officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella (vendita parziale)
Rimborso parziale Fondo BDT
Rimborso parziale Fondi Clessidra
Rimborso parziale Fondo Iconiq
Rimborso parziale Fondo Lindsay Golberg
Rimborso parziale Fondo Lauxera
Vendita attivit\u00e0 operative Gruppo Sirap
ITM Bacco (vendita parziale)
Casa della Salute (vendita parziale)
La significativa variazione delle attivit\u00e0 finanziarie nel 2021 era principalmente riferibile all\u2019incremento dell\u2019investimento nel fondo Vontobel da parte di Sirap S.r.l.
Eventi significativi successivi alla data di chiusura dell\u2019esercizio A gennaio 2023 si \u00e8 finalizzata l\u2019operazione legata allo sviluppo dell\u2019attivit\u00e0 di Caff\u00e8 Borbone negli Stati Uniti d\u2019America, cominciata nel corso del 2022 con la costituzione della newco Caffe Borbone America Corp., e proseguita con l\u2019operazione di acquisizione da parte della suddetta societ\u00e0 controllata degli assets necessari all\u2019avvio delle attivit\u00e0 dalla precedente societ\u00e0 attraverso la quale Caff\u00e8 Borbone serviva il mercato americano. L\u2019operazione ha comportato un esborso complessivo pari a 2,3 milioni di euro, di cui 0,5 milioni di euro differiti.
Per quanto riguarda il gruppo Casa della Salute:
\u25aain data 10 febbraio 2023 la societ\u00e0 ha deliberato un aumento di capitale pari a 7 milioni di euro, di cui 5,9 milioni di euro versati da Italmobiliare S.p.A.;
\u25aanel mese di febbraio la societ\u00e0 ha finalizzato l\u2019acquisizione dell\u2019Istituto Chirotherapic, realt\u00e0 di eccellenza attiva da quasi cinquanta anni nel campo della fisiokinesiterapia e della diagnostica per immagini con sede a Genova e Rapallo. L\u2019entreprise value dell\u2019operazione \u00e8 pari a 1,8 milioni di euro;
\u25aaa gennaio 2023 \u00e8 stata conferita a CDS Medical la clinica di Savona che ha concluso il processo di accreditamento;
\u25aaa febbraio 2023 \u00e8 stato avviato il processo del cambio del naming commerciale dell\u2019azienda da Casa della Salute a CDS.
Evoluzione prevedibile della gestione
L\u2019economia globale nel 2022, in fisiologico rallentamento dopo la ripresa post crisi pandemica, ha registrato un tasso di crescita del PIL reale pari al 3,4%. Una decelerazione comunque pi\u00f9 marcata rispetto alle attese iniziali (media consenso del 4,5%), su cui hanno gravato vari fattori. Il processo di normalizzazione della politica monetaria e fiscale, dopo lo straordinario impulso del 2021, \u00e8 stato avviato in concomitanza con lo shock dell\u2019invasione Russa in Ucraina e della persistente politica zero-Covid in Cina. In particolare, il conflitto bellico ha acuito il disequilibrio nel mercato dei combustibili fossili, con la spesa energetica (in % del PIL) dei Paesi OCSE balzata ai livelli delle crisi dei primi anni \u201980. Le banche centrali hanno implementato il pi\u00f9 aggressivo e coordinato rialzo dei tassi di interesse nella storia a fronte di un\u2019inflazione che, in significativa accelerazione da oltre dodici mesi, ha superato nell\u2019anno il picco del 10% (media Paesi OCSE).
Dall\u2019inizio del 2023, la debolezza del ciclo economico internazionale evidenzia una generale stabilizzazione in tutte le principali aree. In Europa, il ribasso dei prezzi energetici, in particolare dovuto all\u2019inverno mite, le misure fiscali nonch\u00e9 il tuttora elevato eccesso di risparmio, contribuiscono ad attenuare il rischio di contrazione, in particolare nei primi mesi dell\u2019anno. Negli Stati Uniti, a fronte della politica restrittiva della Fed, il processo disinflazionistico e la riduzione della pressione salariale sembrano compatibili con un tasso di disoccupazione pi\u00f9 basso rispetto ai precedenti cicli. Inoltre, le prospettive globali dovrebbero sequenzialmente beneficiare dell\u2019asincronia del ciclo economico in Asia, sostenuto dalla fine delle misure restrittive in Cina, il cui impatto dovrebbe iniziare a riflettersi entro la fine del primo semestre dell\u2019anno. Il tasso di crescita globale atteso per il 2023 si attesta mediamente sul 2,5%, in linea con il potenziale, con l\u2019Eurozona allo 0,6%, lo stesso valore su cui mediamente \u00e8 stimata la crescita italiana.
Nonostante ci\u00f2, permangano nello scenario delle zone d\u2019ombra. In particolare, gli indici globali correnti e anticipatori del settore manifatturiero, sebbene siano in rialzo dalla fine del 2022, stazionano nell\u2019area di contrazione con un rapporto nuovi ordine e scorte al di sopra dei minimi ma ancora su valori negativi. Inoltre, considerando i fisiologici sfasamenti temporali tra impatto della politica monetaria ed economia reale, gli effetti restrittivi del 2022 dovrebbero ripercuotersi pienamente nei prossimi mesi aumentando quindi i margini di incertezza. Infine, il processo globale di disinflazione, pi\u00f9 evidente nel settore dei beni, registra, nella maggior parte delle aree, una maggiore vischiosit\u00e0 nel settore dei servizi: l\u2019eventuale decelerazione del tasso di inflazione pi\u00f9 lenta delle attese implicherebbe un prolungamento del ciclo al rialzo dei tassi di interesse. Lo scenario \u00e8 altres\u00ec reso incerto dall\u2019intensit\u00e0 dell\u2019attesa ripresa cinese nonch\u00e9, ovviamente, dalle tensioni geopolitiche e da ulteriori escalation del conflitto in Ucraina.
Pur in uno scenario caratterizzato da eventi di portata straordinaria ed elevata incertezza, nel 2022 il portafoglio di Italmobiliare ha potuto confermare significative doti di resilienza grazie alla capacit\u00e0 di reazione mostrata dalle Portfolio Companies, conseguenza anche della gestione proattiva dei rischi e del costante supporto strategico propri di Italmobiliare come azionista attivo e partner promotore di sviluppo e creazione di valore sostenibile. Questo approccio caratterizzer\u00e0 anche il 2023, con un focus particolare sul supporto fornito alle Portfolio Companies nell\u2019azione di recupero di marginalit\u00e0, grazie all\u2019implementazione di attente politiche di pricing, all\u2019efficientamento dei costi e dei consumi energetici, all\u2019ottimizzazione delle reti e dei canali di distribuzione, alla continua ricerca di efficienze di processo e sviluppi tecnologici e, non in ultimo, ad un approccio sempre pi\u00f9 strutturato alla definizione di strategie di marketing innovative, coerenti con l\u2019evoluzione di posizionamento delle portfolio companies e con i trend di cambiamento mostrati dai mercati internazionali.
Il portafoglio di partecipazioni dirette - tra portfolio companies e altre partecipazioni significative \u2013 ha raggiunto una composizione in linea con i target di allocazione del capitale di Italmobiliare, rappresentando nel complesso circa l\u201980% del NAV. Ulteriori sviluppi della strategia di gestione del portafoglio saranno quindi principalmente incentrati su investimenti a supporto della crescita delle Portfolio Companies (organica o attraverso operazioni di add-on strategiche), sulla possibile valorizzazione di alcuni investimenti la cui maturit\u00e0 raggiunta potrebbe creare le condizioni per esprimerne il pieno valore e su eventuali ulteriori nuovi investimenti con approccio estremamente selettivo, in segmenti considerati di alto interesse e complementari al portafoglio esistente.
In particolare, sul fronte delle societ\u00e0 in portafoglio, grande sforzo sar\u00e0 dedicato in particolare al consolidamento del successo gi\u00e0 registrato nel 2022 dagli iconici brand del Gruppo Tecnica, all\u2019ulteriore espansione \u2013 anche lungo una traiettoria di sviluppo internazionale \u2013 di Caff\u00e8 Borbone e alla crescita e sviluppo di Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella, sempre nel solco di una secolare tradizione di eccellenza unica nel mondo. Le dinamiche di grande cambiamento nei rispettivi settori guideranno inoltre lo sviluppo delle altre aziende. Casa della Salute punta ad intercettare, attraverso l\u2019innovazione tecnologica e l\u2019efficienza organizzativa, la sempre maggiore richiesta di servizi di sanit\u00e0 di alta qualit\u00e0 ed efficienza; Callmewine mira a crescere ulteriormente sia all\u2019estero (grazie anche all\u2019apertura in UK), sia in Italia, attraverso i servizi B2B, l\u2019ampliamento della gamma e l\u2019incremento della quota di prodotti in esclusiva; Italgen, che si trova al centro del percorso di transizione energetica pi\u00f9 che mai prioritario per il Paese, proseguir\u00e0 negli investimenti per incrementare il business e diversificare le fonti di produzione; Capitelli continuer\u00e0 nella promozione della brand awareness del marchio, valorizzando la straordinaria qualit\u00e0 dei propri prodotti; SIDI sar\u00e0 rafforzata a livello organizzativo, saranno inoltre potenziate le funzioni marketing e commerciale con l\u2019obiettivo di valorizzare al meglio l\u2019enorme potenzialit\u00e0 di uno dei brand in assoluto pi\u00f9 riconosciuti e apprezzati nello sport sistem; ISEO proseguir\u00e0 la traiettoria di crescita delineata dal piano industriale, che prevede in particolare lo sviluppo nell\u2019ambito del segmento delle serrature elettroniche; oltre a consolidare il core business del GPL, AGN Energia dar\u00e0 ulteriore impulso allo sviluppo dei mercati Luce, Gas e alla fornitura di soluzioni per l\u2019Efficienza Energetica.
Sul fronte dei fondi di investimento alternativi, oltre alla diversificazione di un portafoglio sempre pi\u00f9 articolato su diverse asset class, prosegue il ruolo guida di Italmobiliare nello sviluppo della piattaforma multi asset di Clessidra Group, con progetti di ulteriore evoluzione, crescita e diversificazione in tutti gli ambiti di attivit\u00e0 gi\u00e0 consolidati: Private Equity, Credit/Debt e Factoring.
Milano, 8 marzo 2023
Per il Consiglio di AmministrazioneIl Consigliere delegato(Carlo Pesenti)
Nella seguente tabella sono riportate le partecipazioni detenute anche indirettamente in misura superiore al 10% del capitale, con indicazione della modalit\u00e0 di consolidamento e interessenza di minoranza. Quota posseduta dalle societ\u00e0 del Gruppo
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.
Beijing Tecnica Sport Equipment Co., Ltd
Bene Assicurazioni S.p.A. Societ\u00e0 Benefit
IQ-Sports Verwaltungs GmbH
Blizzard Sport Liegenschaftsverwaltungs GmbH
bService S.C.A.R.L. Societ\u00e0 Benefit
Bene Assicurazioni S.p.A.
Caff\u00e8 Borbone S.r.l.
Caff\u00e8 Borbone America Corp.
Caff\u00e8 Borbone S.r.l.
Borgonovo Val Tidone (PC)
Casa della Salute Sardegna S.r.l.
Cerraduras Iseo Iberica S.L.
Clessidra Capital Credit SGR S.p.A.
Clessidra CRF G.P. societ\u00e0 semplice
Clessidra Capital Credit SGR S.p.A.
Clessidra Factoring S.p.A.
Clessidra Private Equity SGR S.p.A.
Compagnia Fiduciaria Nazionale S.p.A.
Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco S.A.
Famagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmacia Chivasso Est S.r.l.
Farmacia degli Angeli S.r.l.
Farmacia dell\u2019Isola S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmacia Vanoncini S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Interessenza di minoranza %
Patrimonio Netto al 31/12/2021
Risultato d'esercizio 2021
Beijing Tecnica Sport Equipment Co., Ltd
Bene Assicurazioni S.p.A. Societ\u00e0 Benefit
Blizzard Sport Liegenschaftsverwaltungs GmbH
bService S.C.A.R.L. Societ\u00e0 Benefit
Caff\u00e8 Borbone S.r.l.
Caff\u00e8 Borbone America Corp.
Casa della Salute Sardegna S.r.l.
Cerraduras Iseo Iberica S.L.
Clessidra Capital Credit SGR S.p.A.
Clessidra CRF G.P. societ\u00e0 semplice
Clessidra Factoring S.p.A.
Clessidra Private Equity SGR S.p.A.
Compagnia Fiduciaria Nazionale S.p.A.
Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco S.A.
Farmacia Chivasso Est S.r.l.
Farmacia degli Angeli S.r.l.
Farmacia dell\u2019Isola S.r.l.
Farmacia Vanoncini S.r.l.
Quota posseduta dalle societ\u00e0 del Gruppo
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Barlassina S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Carmagnola S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Cernusco S.N. 1 S.r.l.
Cernusco sul Naviglio (MI)
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Lumezzane S.r.l.
Farmagor\u00e0 Mantello S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Montjovet S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Ponte Nizza S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Solza S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
FIT S.r.l. Societ\u00e0 Benefit
Bene Assicurazioni S.p.A.
Franco Tosi Ventures S.r.l.
G.D.S. Media & Communication S.r.l. Societ\u00e0 unipersonale in liquidazione
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.
Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.
Italmobiliare Servizi S.r.l.
Gruppo Energia Italia S.r.l. (***)
Immobiliare Lido di Classe S.r.l. in liquidazione
IQ-Sports Verwaltungs GmbH
Iseo (Beijing) Security Technology Co., Ltd
Iseo Asia Pacific Sdn Bhd
Iseo South Africa Proprietary Limited
Italmobiliare Servizi S.r.l.
Sant'Ambrogio di Valpolicella (VR)
Interessenza di minoranza %
Patrimonio Netto al 31/12/2021
Risultato d'esercizio 2021
Farmagor\u00e0 Barlassina S.r.l.
Farmagor\u00e0 Carmagnola S.r.l.
Farmagor\u00e0 Cernusco S.N. 1 S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Lumezzane S.r.l.
Farmagor\u00e0 Mantello S.r.l.
Farmagor\u00e0 Montjovet S.r.l.
Farmagor\u00e0 Ponte Nizza S.r.l.
Farmagor\u00e0 Solza S.r.l.
FIT S.r.l. Societ\u00e0 Benefit
Franco Tosi Ventures S.r.l.
G.D.S. Media & Communication S.r.l. Societ\u00e0 unipersonale in liquidazione
Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.
Gruppo Energia Italia S.r.l. (***)
Immobiliare Lido di Classe S.r.l. in liquidazione
IQ-Sports Verwaltungs GmbH
Iseo (Beijing) Security Technology Co., Ltd
Iseo Asia Pacific Sdn Bhd
Iseo South Africa Proprietary Limited
Italmobiliare Servizi S.r.l.
Quota posseduta dalle societ\u00e0 del Gruppo
Lowa R&D S.r.l. (gi\u00e0 Riko Sport S.r.l.)
Giavera del Montello (TV)
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella of America Corporation
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Punta Ala Promozione e Sviluppo Immobiliare S.r.l.
Qualitas Informatica S.p.A.
R.T.P. Radio Televisione Peloritana S.r.l.
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.
Santa Maria Novella France S.A.S.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Santa Maria Novella UK Limited
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Qualitas Informatica S.p.A.
Sch\u00f6ffel-Lowa-Sportartikel GmbH & Co. KG
Sicilia On Line S.r.l. in liquidazione
Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.
Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019Etudes de Participations et de Courtages S.A.
Santi Cosma e Damiano (LT)
Stoccaggi Riuniti Cotignola Scarl
T.G.S. Telegiornale di Sicilia S.r.l.
Giornale di Sicilia Editoria-le Poligrafica S.p.A.
Tecnica Group France S.a.r.l.
Tecnica Group Germany GmbH
Giavera del Montello (TV)
Tianjing Tecnica International Trading Co., Ltd
Interessenza di minoranza %
Patrimonio Netto al 31/12/2021
Risultato d'esercizio 2021
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella of America Corporation
Punta Ala Promozione e Sviluppo Immobiliare S.r.l.
Qualitas Informatica S.p.A.
R.T.P. Radio Televisione Peloritana S.r.l.
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A
Santa Maria Novella France S.A.S.
Santa Maria Novella UK Limited
Sch\u00f6ffel-Lowa-Sportartikel GmbH & Co. KG
Sicilia On Line S.r.l. in liquidazione
Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019Etudes de Participations et de Courtages S.A.
Stoccaggi Riuniti Cotignola Scarl
T.G.S. Telegiornale di Sicilia S.r.l.
Tecnica Group France S.a.r.l.
Tecnica Group Germany GmbH
Tianjing Tecnica International Trading Co., Ltd
Il bilancio consolidato di Italmobiliare S.p.A. per l\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2022\u00a0\u00e8 stato approvato dal Consiglio di Amministrazione tenutosi in data 8 marzo 2023 che ne ha autorizzato la diffusione attraverso comunicato stampa del 8 marzo 2023 contenente gli elementi principali del bilancio stesso.
Il bilancio \u00e8 stato redatto nella prospettiva della continuit\u00e0 aziendale. Il Gruppo Italmobiliare, infatti, ha valutato che, considerando il contesto economico e finanziario attuale, non sussistono significative incertezze sulla continuit\u00e0 aziendale e grazie alle azioni gi\u00e0 individuate per adeguarsi ai mutati livelli di domanda nelle portfolio companies (come riportato in dettaglio nella Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione del Gruppo) e dei risultati economici ottenuti per l\u2019esercizio 2022.
Attivit\u00e0 principali
Italmobiliare S.p.A. \u00e8 una persona giuridica organizzata secondo l\u2019ordinamento della Repubblica Italiana quotata alla Borsa di Milano dal 1980.
Italmobiliare S.p.A. svolge attivit\u00e0 di investment holding e, pertanto, gestisce un portafoglio diversificato di investimenti e partecipazioni.
CRITERI DI VALUTAZIONE E PRESENTAZIONE I conti consolidati sono redatti in base al principio del costo, a eccezione degli strumenti finanziari derivati e delle attivit\u00e0 finanziarie la cui valutazione \u00e8 effettuata in base al principio del fair value. I valori contabili delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 che sono oggetto di operazioni di copertura sono rettificati per tener conto delle variazioni del fair value con riferimento ai rischi coperti.\u00a0La valuta di presentazione utilizzata nel bilancio consolidato \u00e8 l\u2019euro, valuta funzionale della capogruppo Italmobiliare S.p.A. Tutti i valori contenuti nei prospetti contabili e nelle note illustrative sono arrotondati alle migliaia di euro tranne quando diversamente indicato.
Relativamente alla presentazione del bilancio, il Gruppo Italmobiliare ha operato le seguenti scelte:
\u25aaper il prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria sono esposte separatamente le attivit\u00e0 correnti e non correnti e le passivit\u00e0 correnti e non correnti. Le attivit\u00e0 correnti, che includono liquidit\u00e0 e mezzi equivalenti, sono quelle destinate a essere realizzate, cedute o consumate nel normale ciclo operativo del Gruppo; le passivit\u00e0 correnti sono quelle per le quali \u00e8 prevista l\u2019estinzione nel normale ciclo operativo del Gruppo o nei dodici mesi successivi alla chiusura del periodo;
\u25aaper il prospetto del conto economico, l\u2019analisi dei costi \u00e8 effettuata in base alla natura degli stessi;
\u25aaper il conto economico complessivo, il Gruppo ha scelto di esporre due prospetti: il primo evidenzia le tradizionali componenti di conto economico con il risultato di periodo, mentre il secondo, partendo da questo risultato, espone dettagliatamente le altre componenti al netto dell\u2019impatto fiscale: variazioni di fair value su attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTOCI e strumenti finanziari derivati designati in hedge accounting, differenze di conversione ed effetti della rimisurazione dei piani a benefici definiti, presentando separatamente gli elementi che possono essere riclassificati successivamente nell\u2019utile/perdita dell\u2019esercizio da quelli che non saranno riclassificati nel conto economico;
\u25aaper il rendiconto finanziario \u00e8 utilizzato il metodo indiretto, con separata presentazione del flusso di cassa da attivit\u00e0 operativa, da attivit\u00e0 di investimento e da attivit\u00e0 di finanziamento associato alle discontinued operations. In particolare, seppur nella classificazione delle voci il Gruppo non si discosti da quanto previsto dallo IAS 7, si precisa quanto segue:
\u2022nei flussi di cassa da attivit\u00e0 operativa si riportano, oltre ai flussi di cassa rivenienti dalla gestione caratteristica, gli interessi sui finanziamenti concessi e ottenuti, nonch\u00e9 i dividendi ricevuti dalle societ\u00e0 collegate;
\u2022le attivit\u00e0 di investimento includono gli investimenti in attivit\u00e0 materiali e immateriali, in partecipazioni e nei fondi di Private Equity e le relative dismissioni; includono altres\u00ec gli effetti delle aggregazioni aziendali in cui il Gruppo acquisisce o perde il controllo di societ\u00e0 e altri investimenti minori;
\u2022nei flussi da attivit\u00e0 di finanziamento sono invece inclusi i flussi di cassa originati da operazioni di liability management e leasing, i dividendi e gli acconti sui dividendi pagati agli azionisti della Capogruppo e ai terzi, nonch\u00e9 gli effetti di operazioni su interessenze di terzi che non modificano lo status di controllo delle societ\u00e0 interessate;
\u2022si esplicita in una voce separata l\u2019effetto cambio sulle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti e si stornano, quindi, integralmente gli effetti di Conto economico in modo da neutralizzare il loro effetto nel cash flow da attivit\u00e0 operativa.\u00a0
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"value": "Consiglio di Amministrazione tenutosi in data 8 marzo 2023 che ne ha autorizzato la diffusione attraverso comunicato stampa del 8 marzo 2023 contenente gli elementi principali del bilancio stesso",
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"value": "Il bilancio \u00e8 stato redatto nella prospettiva della continuit\u00e0 aziendale. Il Gruppo Italmobiliare, infatti, ha valutato che, considerando il contesto economico e finanziario attuale, non sussistono significative incertezze sulla continuit\u00e0 aziendale e grazie alle azioni gi\u00e0 individuate per adeguarsi ai mutati livelli di domanda nelle portfolio companies (come riportato in dettaglio nella Relazione del Consiglio di Amministrazione sulla gestione del Gruppo) e dei risultati economici ottenuti per l\u2019esercizio 2022.
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"v1-page1-cflshid_76589-tag44819": {
"value": "Principi per la predisposizione del bilancio
Il presente bilancio consolidato \u00e8 stato preparato in conformit\u00e0 ai Principi contabili internazionali IFRS in vigore al 31 dicembre 2022 cos\u00ec come adottati dall\u2019Unione Europea, nonch\u00e9 dai provvedimenti emanati in attuazione dell\u2019articolo 9 del D.Lgs. n. 38/2005. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (IAS) e tutte le interpretazioni emesse dall\u2019IFRS Interpretation Committee (gi\u00e0 IFRIC), precedentemente denominate SIC.
Le norme della legislazione nazionale attuative della Direttiva 2013/34 UE si applicano, purch\u00e9 compatibili, anche alle societ\u00e0 che redigono i bilanci in conformit\u00e0 agli IFRS. Pertanto il documento di bilancio recepisce quanto previsto in materia dagli articoli del codice civile e dalle corrispondenti norme del TUF per le societ\u00e0 quotate in tema di Relazione sulla gestione, Revisione legale e Pubblicazione del bilancio. Il bilancio consolidato e le relative note accolgono, inoltre, i dettagli e le informazioni supplementari previsti dagli articoli del codice civile in materia di bilancio, in quanto non conflittuali con quanto disposto dagli IFRS, nonch\u00e9 dalle altre norme e disposizioni Consob in materia di bilanci.
La Direttiva 2013/50/UE, che ha modificato la Direttiva 2004/109/CE (Transparency Directive), ha stabilito che tutte le Relazioni Finanziarie Annuali degli Emittenti, i cui valori mobiliari sono ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato, devono essere redatte in un formato elettronico unico di comunicazione. La Commissione Europea ha recepito tali regole nel Regolamento Delegato 2019/815 (European Single Electronic Format - Regolamento ESEF). Ci\u00f2 al fine di rendere le relazioni finanziarie annuali leggibili sia da utenti umani che da dispositivi automatici e migliorare la comparabilit\u00e0 e l\u2019analisi delle informazioni incluse nelle relazioni finanziarie annuali. Il Regolamento ESEF prevede che gli emittenti che redigono il bilancio consolidato in conformit\u00e0 agli IAS/IFRS devono redigere e pubblicare la loro relazione finanziaria annuale nel formato eXtensible Hypertext Markup Language (\u201cXHTML\u201d), utilizzando il linguaggio Inline Extensible Business Reporting Language (\u201ciXBRL\u201d) per la marcatura dei Prospetti Contabili Consolidati (Stato Patrimoniale consolidato, Conto Economico consolidato, Prospetto della Redditivit\u00e0 complessiva consolidata, Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato, Rendiconto Finanziario consolidato) a partire dall\u2019esercizio finanziario che inizia il 1\u00b0 gennaio 2021 e a partire dall\u2019esercizio finanziario che inizia il 1\u00b0 gennaio 2022, anche le informazioni contenute nelle note illustrative consolidate, ragion per cui la presente relazione finanziaria \u00e8 stata predisposta utilizzando il linguaggio XHTML e gli schemi del bilancio e le note illustrative consolidati sono stati marcati utilizzando il linguaggio XBRL.
In applicazione del Regolamento europeo n. 1606 del 19 luglio 2002, i principi adottati non considerano le norme e le interpretazioni pubblicate dallo IASB e dall\u2019IFRIS IC al 31 dicembre 2022, ma non ancora omologate dall\u2019Unione Europea a tale data, salvo quanto riportato di seguito.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1 gennaio 2022 I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1\u00b0 gennaio 2022.
In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:
\u25aa\u201cAmendments to IFRS 3 Business Combinations\u201d: le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il riferimento presente nell\u2019IFRS 3 al Conceptual Framework nella versione rivista, senza che ci\u00f2 comporti modifiche alle disposizioni del principio.
\u25aa\u201cAmendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment\u201d: le modifiche hanno lo scopo di non consentire di dedurre dal costo delle attivit\u00e0 materiali l\u2019importo ricevuto dalla vendita di beni prodotti nella fase di test dell\u2019attivit\u00e0 stessa. Tali ricavi di vendita e i relativi costi saranno pertanto rilevati nel conto economico.
\u25aa\u201cAmendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets\u201d: l\u2019emendamento chiarisce che nella stima sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto si devono considerare tutti i costi direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la valutazione sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto include non solo i costi incrementali (come ad esempio, il costo del materiale diretto impiegato nella lavorazione), ma anche tutti i costi che l\u2019impresa non pu\u00f2 evitare in quanto ha stipulato il contratto (come ad esempio, la quota del costo del personale e dell'ammortamento dei macchinari impiegati per l'adempimento del contratto).
\u25aa\u201cAnnual Improvements 2018-2020\u201d: le modifiche sono state apportate all\u2018IFRS 1 \u201cFirst-time Adoption of International Financial Reporting Standards\u201d, all\u2019IFRS 9 \u201cFinancial Instruments\u201d, allo IAS 41 \u201cAgriculture\u201d e agli \u201cIllustrative Examples dell\u2019IFRS 16 Leases\u201d.
L\u2019adozione di questi principi ed emendamenti non ha comportato effetti sul bilancio del Gruppo.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati dall\u2019Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dalla Societ\u00e0 al 31 dicembre 2022
\u25aaIn data 18 maggio 2017 lo IASB ha pubblicato il principio \u201cIFRS 17 \u2013 Insurance Contracts che \u00e8 destinato a sostituire il principio IFRS 4 \u2013 Insurance Contracts\u201d. L'obiettivo del nuovo principio \u00e8 quello di garantire che un'entit\u00e0 fornisca informazioni pertinenti che rappresentano fedelmente i diritti e gli obblighi derivanti dai contratti assicurativi emessi. Lo IASB ha sviluppato lo standard per eliminare incongruenze e debolezze delle politiche contabili esistenti, fornendo un quadro unico principle-based per tenere conto di tutti i tipi di contratti di assicurazione, inclusi i contratti di riassicurazione che un assicuratore detiene. Il nuovo principio prevede inoltre dei requisiti di presentazione e di informativa per migliorare la comparabilit\u00e0 tra le entit\u00e0 appartenenti a questo settore. Il nuovo principio misura un contratto assicurativo sulla base di un General Model o una versione semplificata di questo, chiamato Premium Allocation Approach (\"PAA\"). Le principali caratteristiche del General Model sono:
\u2022le stime e le ipotesi dei futuri flussi di cassa sono sempre quelle correnti;
\u2022la misurazione riflette il valore temporale del denaro;
\u2022le stime prevedono un utilizzo estensivo di informazioni osservabili sul mercato;
\u2022esiste una misurazione corrente ed esplicita del rischio;
\u2022il profitto atteso \u00e8 differito e aggregato in gruppi di contratti assicurativi al momento della rilevazione iniziale; e
\u2022il profitto atteso \u00e8 rilevato nel periodo di copertura contrattuale tenendo conto delle rettifiche derivanti da variazioni delle ipotesi relative ai flussi finanziari relativi a ciascun gruppo di contratti.
L'approccio PAA prevede la misurazione della passivit\u00e0 per la copertura residua di un gruppo di contratti di assicurazione a condizione che, al momento del riconoscimento iniziale, l'entit\u00e0 preveda che tale passivit\u00e0 rappresenti ragionevolmente un'approssimazione del General Model. I contratti con un periodo di copertura di un anno o meno sono automaticamente idonei per l'approccio PAA. Le semplificazioni derivanti dall'applicazione del metodo PAA non si applicano alla valutazione delle passivit\u00e0 per i claims in essere, che sono misurati con il General Model. Tuttavia, non \u00e8 necessario attualizzare quei flussi di cassa se ci si attende che il saldo da pagare o incassare avverr\u00e0 entro un anno dalla data in cui \u00e8 avvenuto il claim. L'entit\u00e0 deve applicare il nuovo principio
ai contratti di assicurazione emessi, inclusi i contratti di riassicurazione emessi, ai contratti di riassicurazione detenuti e anche ai contratti di investimento con una discrectionary participation feature (DPF). Il principio si applicher\u00e0 a partire dal 1\u00b0 gennaio 2023 ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata, solo per le entit\u00e0 che applicano l\u2019IFRS 9 \u2013 Financial Instruments e l\u2019IFRS 15 \u2013 Revenue from Contracts with Customers.
\u25aaIn data 9 dicembre 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento all\u2019IFRS 17 denominato \u201cAmendments to IFRS 17 Insurance contracts: Initial Application of IFRS 17 and IFRS 9 \u2013 Comparative Information\u201d. L'emendamento \u00e8 un'opzione di transizione relativa alle informazioni comparative sulle attivit\u00e0 finanziarie presentate alla data di applicazione iniziale dell'IFRS 17. L'emendamento \u00e8 volto ad evitare disallineamenti contabili temporanei tra attivit\u00e0 finanziarie e passivit\u00e0 di contratti assicurativi, e quindi a migliorare l'utilit\u00e0 delle informazioni comparative per i lettori di bilancio. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, unitamente all\u2019applicazione del principio IFRS 17.
\u25aaIn data 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato due emendamenti denominati \u201cDisclosure of Accounting Policies -Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2\u201d e \u201cDefinition of Accounting Estimates -Amendments to IAS 8\u201d. Le modifiche sono volte a migliorare la disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni pi\u00f9 utili agli investitori e agli altri utilizzatori primari del bilancio nonch\u00e9 ad aiutare le societ\u00e0 a distinguere i cambiamenti nelle stime contabili dai cambiamenti di accounting policy. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
\u25aaIn data 7 maggio 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction\u201d. Il documento chiarisce come devono essere contabilizzate le imposte differite su alcune operazioni che possono generare attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di pari ammontare, quali il leasing e gli obblighi di smantellamento. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio del gruppo dall\u2019adozione di tali emendamenti.
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS pubblicati al 31 dicembre 2022, ma non ancora omologati dall\u2019Unione Europea a tale data
Alla data di riferimento del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.
\u25aaIn data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current\u201d e in data 31 ottobre 2022 ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Non-current Liabilities with Covenant\u201d. I documenti hanno l\u2019obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passivit\u00e0 a breve o lungo termine. Le modifiche entreranno in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024; \u00e8 comunque consentita un\u2019applicazione anticipata.
\u25aaIn data 22 settembre 2022 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback\u201d. Il documento richiede al venditore-lessee di valutare la passivit\u00e0 per il lease riveniente da una transazione di sale e leaseback in modo da non rilevare un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d\u2019uso trattenuto. Le modifiche entreranno in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024; \u00e8 comunque consentita un\u2019applicazione anticipata.
\u25aaIn data 30 gennaio 2014 lo IASB ha pubblicato il principio \u201cIFRS 14 \u2013 Regulatory Deferral Account\u201d che consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi relativi alle attivit\u00e0 soggette a tariffe regolamentate (\u201cRate Regulation Activities\u201d) secondo i precedenti contabili adottati. Non essendo il Gruppo un first-time adopter, tale principio non risulta applicabile.
Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall\u2019adozione di questi principi ed emendamenti.
CRITERI DI VALUTAZIONE E PRESENTAZIONE I conti consolidati sono redatti in base al principio del costo, a eccezione degli strumenti finanziari derivati e delle attivit\u00e0 finanziarie la cui valutazione \u00e8 effettuata in base al principio del fair value. I valori contabili delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 che sono oggetto di operazioni di copertura sono rettificati per tener conto delle variazioni del fair value con riferimento ai rischi coperti.\u00a0La valuta di presentazione utilizzata nel bilancio consolidato \u00e8 l\u2019euro, valuta funzionale della capogruppo Italmobiliare S.p.A. Tutti i valori contenuti nei prospetti contabili e nelle note illustrative sono arrotondati alle migliaia di euro tranne quando diversamente indicato.
Relativamente alla presentazione del bilancio, il Gruppo Italmobiliare ha operato le seguenti scelte:
\u25aaper il prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria sono esposte separatamente le attivit\u00e0 correnti e non correnti e le passivit\u00e0 correnti e non correnti. Le attivit\u00e0 correnti, che includono liquidit\u00e0 e mezzi equivalenti, sono quelle destinate a essere realizzate, cedute o consumate nel normale ciclo operativo del Gruppo; le passivit\u00e0 correnti sono quelle per le quali \u00e8 prevista l\u2019estinzione nel normale ciclo operativo del Gruppo o nei dodici mesi successivi alla chiusura del periodo;
\u25aaper il prospetto del conto economico, l\u2019analisi dei costi \u00e8 effettuata in base alla natura degli stessi;
\u25aaper il conto economico complessivo, il Gruppo ha scelto di esporre due prospetti: il primo evidenzia le tradizionali componenti di conto economico con il risultato di periodo, mentre il secondo, partendo da questo risultato, espone dettagliatamente le altre componenti al netto dell\u2019impatto fiscale: variazioni di fair value su attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTOCI e strumenti finanziari derivati designati in hedge accounting, differenze di conversione ed effetti della rimisurazione dei piani a benefici definiti, presentando separatamente gli elementi che possono essere riclassificati successivamente nell\u2019utile/perdita dell\u2019esercizio da quelli che non saranno riclassificati nel conto economico;
\u25aaper il rendiconto finanziario \u00e8 utilizzato il metodo indiretto, con separata presentazione del flusso di cassa da attivit\u00e0 operativa, da attivit\u00e0 di investimento e da attivit\u00e0 di finanziamento associato alle discontinued operations. In particolare, seppur nella classificazione delle voci il Gruppo non si discosti da quanto previsto dallo IAS 7, si precisa quanto segue:
\u2022nei flussi di cassa da attivit\u00e0 operativa si riportano, oltre ai flussi di cassa rivenienti dalla gestione caratteristica, gli interessi sui finanziamenti concessi e ottenuti, nonch\u00e9 i dividendi ricevuti dalle societ\u00e0 collegate;
\u2022le attivit\u00e0 di investimento includono gli investimenti in attivit\u00e0 materiali e immateriali, in partecipazioni e nei fondi di Private Equity e le relative dismissioni; includono altres\u00ec gli effetti delle aggregazioni aziendali in cui il Gruppo acquisisce o perde il controllo di societ\u00e0 e altri investimenti minori;
\u2022nei flussi da attivit\u00e0 di finanziamento sono invece inclusi i flussi di cassa originati da operazioni di liability management e leasing, i dividendi e gli acconti sui dividendi pagati agli azionisti della Capogruppo e ai terzi, nonch\u00e9 gli effetti di operazioni su interessenze di terzi che non modificano lo status di controllo delle societ\u00e0 interessate;
\u2022si esplicita in una voce separata l\u2019effetto cambio sulle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti e si stornano, quindi, integralmente gli effetti di Conto economico in modo da neutralizzare il loro effetto nel cash flow da attivit\u00e0 operativa.\u00a0
USO DI STIME Nella predisposizione del bilancio consolidato, sono stati definiti i seguenti significant judgements durante il processo di applicazione dei principi contabili di Gruppo.
La partecipazione in Bacco (detenuta indirettamente attraverso ITM Bacco) viene valutata nel bilancio consolidato di Italmobiliare al FVTOCI in quanto la Direzione ritiene che non vi sia influenza significativa da parte di Italmobiliare. Si consideri che:
\u25aaLa quota posseduta direttamente dal Gruppo \u00e8 pari al 13,69%, quella detenuta da CCP3 \u00e8 56,71% e quella detenuta da CCP4 \u00e8 17,48%;
\u25aaItalmobiliare controlla Clessidra al 100%, ma non ne ha direzione e coordinamento;
\u25aai membri del CdA di Bacco (che dirige le attivit\u00e0 rilevanti della societ\u00e0) sono nominati da CCP3 (Italmobiliare non \u00e8 in grado di utilizzare il proprio potere su Clessidra per dirigere le attivit\u00e0 rilevanti di CCP3 che non viene controllato/consolidato da Italmobiliare). Tale valutazione tiene conto della qualificazione come \u201cagent\u201d del fondo CCP3 (a livello di consolidato, considerando quindi sia la variabilit\u00e0 afferente a Clessidra come fund manager, sia quella afferente a Italmobiliare come investitore) che porta a ritenere che Italmobiliare non detenga il controllo del fondo, per assenza del collegamento tra il potere di decisione e l\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei rendimenti (le stesse considerazioni valgono per CCP4).
Occorre segnalare che Italmobiliare ha diritto alla nomina di un \u201cosservatore\u201d, che ha la facolt\u00e0 di partecipare alle riunioni del Consiglio di Amministrazione di Bacco e il diritto ad essere previamente informato rispetto alle materie oggetto di discussione, senza avere alcun diritto di voto relativamente alle delibere adottate dal Consiglio di Amministrazione, n\u00e9 essere considerato membro del Consiglio di Amministrazione di Bacco (pertanto non risulta applicabile lo IAS 28.6, che presume l\u2019esistenza di un\u2019influenza significativa in presenza di un membro del Cda nominato dall\u2019investitore).
Quanto illustrato per la partecipazione in Bacco vale anche per la partecipazione in Archimede che viene valutata nel bilancio consolidato al FVTOCI in quanto la quota di possesso \u00e8 pari al 17,24% e non vi \u00e8 influenza significativa da parte di Italmobiliare.
Investimento in Bene Assicurazioni valutato al FVTOCI. In data 29 aprile 2022 Italmobiliare ha perfezionato l\u2019investimento in Bene Assicurazioni S.p.A. L\u2019ingresso nel capitale della societ\u00e0 ha comportato un esborso pari a 40 milioni di euro per ottenere il 19,99% del capitale e segue il rilascio dell\u2019autorizzazione da parte di IVASS, l\u2019Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni. Nonostante la Societ\u00e0 abbia un membro nel consiglio di amministrazione, la direzione esclude la presenza di influenza significativa, in quanto l'azionista di riferimento ha una partecipazione del 55% nella societ\u00e0 e il resto delle partecipazioni \u00e8 concentrato nelle mani di un secondo soggetto (Nurberger 25%). Pertanto il membro del consiglio di amministrazione nominato da Italmobiliare non ha il potere di influenzare in modo rilevante le decisioni del cda di Bene Assicurazioni (non essendo stati sottoscritti dalle parti patti parasociali).
Di seguito le stime che hanno avuto un effetto significativo sugli importi rilevati in bilancio.
Le principali assunzioni riguardanti il futuro e le principali cause di incertezza nella stima alla data di chiusura dell\u2019esercizio che presentano un rischio rilevante di dar luogo a rettifiche significative dei valori contabili delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 entro l\u2019esercizio successivo sono riportate di seguito:
\u25aavita utile indefinita marchi (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo delle immobilizzazioni immateriali);
\u25aafondi (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo dei fondi correnti e non correnti);
\u25aaimpairment del goodwill (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo sull\u2019avviamento);
\u25aafair value delle attivit\u00e0 finanziarie: per quanto riguarda le partecipazioni in societ\u00e0 quotate il fair value, \u00e8 calcolato sulla base della quotazione di borsa alla data di bilancio e potrebbe subire modifiche anche significative nel corso dell\u2019esercizio successivo; mentre per le attivit\u00e0 finanziarie valutate con un fair value di livello 2 e 3, vi \u00e8 un elevato grado di giudizio a causa degli elementi di complessit\u00e0 insiti nelle tecniche di valutazione e negli input significativi.
PRINCIPI CONTABILI SIGNIFICATIVI I prospetti contabili consolidati sono stati preparati sulla base delle situazioni contabili al 31 dicembre 2022, predisposte dalla capogruppo Italmobiliare S.p.A. e dalle imprese consolidate, in base ai principi contabili adottati dal Gruppo.
PARTI CORRELATE
Per parti correlate si intendono principalmente quelle che condividono con Italmobiliare S.p.A. il medesimo soggetto controllante, le societ\u00e0 che direttamente o indirettamente sono controllate da Italmobiliare S.p.A., le societ\u00e0 collegate (comprese le loro controllate) di Italmobiliare S.p.A., o le societ\u00e0 collegate (comprese le loro controllate) di qualsiasi societ\u00e0 del Gruppo. Nella definizione di parti correlate rientrano, inoltre, i Sindaci e i loro stretti familiari, e i dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche e i loro stretti familiari, di Italmobiliare S.p.A. I dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche sono coloro che hanno il potere e la responsabilit\u00e0, diretta o indiretta, della pianificazione, della direzione, del controllo delle attivit\u00e0 della Societ\u00e0 e comprendono i relativi Amministratori (esecutivi o meno).
IMPRESE CONTROLLATE
Le imprese controllate sono le imprese in cui il Gruppo \u00e8 esposto ai rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con tali imprese e nel contempo ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere.
Il Gruppo accerta il controllo delle entit\u00e0 attraverso la presenza di tre elementi:
\u25aapotere: capacit\u00e0 attuale del Gruppo, derivante da diritti sostanziali, di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti che incidono in maniera significativa sui rendimenti dell\u2019entit\u00e0 stessa;
\u25aaesposizione del Gruppo alla variabilit\u00e0 dei rendimenti dell\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento;
\u25aacorrelazione tra potere e rendimenti, il Gruppo ha la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere per incidere sui rendimenti derivanti da tale rapporto.
Principi di consolidamento
IMPRESE COLLEGATE
Le collegate sono imprese in cui il Gruppo esercita un'influenza notevole sulla determinazione delle scelte amministrative e gestionali, pur non avendone il controllo. Generalmente si presume l\u2019esistenza di un\u2019influenza notevole quando il Gruppo detiene, direttamente o indirettamente, almeno il 20% dei diritti di voto esercitabili nell\u2019assemblea ordinaria o, pur con una quota di diritti di voto inferiore, ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali, a titolo di esempio, la partecipazione a patti di sindacato o altre forme di esercizio significativo dei diritti di governance.
Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono valutate con il metodo del Patrimonio Netto. In base a tale metodo le partecipazioni sono inizialmente rilevate al costo, successivamente rettificato in conseguenza dei cambiamenti di valore della quota di pertinenza del Gruppo nel patrimonio netto della collegata. La quota di pertinenza del Gruppo nel risultato delle imprese collegate \u00e8 contabilizzata in una specifica voce di conto economico a partire dalla data in cui viene esercitata un\u2019influenza notevole e fino a quando la stessa viene meno.
PRINCIPI DI INTEGRAZIONE E ELISIONE Le imprese controllate sono consolidate voce per voce nei conti consolidati a partire dalla data in cui si realizza il controllo e fino a quando il controllo \u00e8 trasferito al di fuori del Gruppo.
Tutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili non ancora realizzati verso terzi, sono completamente eliminati. Le perdite, derivanti da transazioni infragruppo, non ancora realizzate verso terzi sono eliminate ad eccezione del caso in cui esse non possano essere in seguito recuperate.
Gli utili, non ancora realizzati verso terzi, derivanti da transazioni con societ\u00e0 collegate, sono eliminati con riduzione del valore della partecipazione. Le perdite sono eliminate in proporzione alla quota di partecipazione detenuta ad eccezione del caso in cui non possano essere in seguito recuperate.
AREA DI CONSOLIDAMENTO
L\u2019elenco delle imprese consolidate con il metodo integrale, proporzionale e con il metodo del patrimonio netto \u00e8 contenuto nell\u2019allegato alle presenti note.
ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI POSSEDUTE PER LA VENDITA E ATTIVIT\u00c0 OPERATIVE CESSATE
Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 destinate alla vendita e le attivit\u00e0 operative cessate sono classificate come tali, se il loro valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l\u2019utilizzo continuativo; queste attivit\u00e0 devono rappresentare un importante ramo autonomo di attivit\u00e0 o area geografica di attivit\u00e0.
Tali condizioni sono considerate avverate nel momento in cui la vendita \u00e8 considerata altamente probabile e le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono immediatamente disponibili per la vendita nelle condizioni in cui si trovano.
Le attivit\u00e0 operative destinate alla vendita sono valutate al minore tra il valore netto contabile e il fair value al netto dei costi di vendita.
Immobili, impianti e macchinari e attivit\u00e0 immateriali una volta classificati come posseduti per la vendita non devono pi\u00f9 essere ammortizzati.
Nel prospetto di conto economico consolidato, il risultato netto delle attivit\u00e0 operative cessate, unitamente all\u2019utile o alla perdita derivante dalla valutazione al fair value al netto dei costi di vendita e all\u2019utile o alla perdita netta realizzata dalla cessione delle attivit\u00e0, \u00e8 raggruppato in un\u2019unica voce separatamente dal risultato delle attivit\u00e0 in funzionamento.
I flussi finanziari relativi alle attivit\u00e0 operative cessate non sono esposti separatamente nel rendiconto finanziario ma \u00e8 fornita disclosure nella nota integrativa.
L\u2019informativa sopra riportata viene presentata anche per il periodo comparativo.
COSTO DELL\u2019AGGREGAZIONE DI IMPRESE
Secondo l\u2019IFRS 3, il costo di un\u2019acquisizione \u00e8 valutato come somma del corrispettivo trasferito misurato al fair value alla data di acquisizione e dell\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita. Per ogni aggregazione aziendale, si deve valutare qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita al fair value oppure in proporzione alla quota della partecipazione di minoranza nelle attivit\u00e0 nette identificabili dell\u2019acquisita.
L\u2019IFRS 3 prevede che i costi correlati all\u2019acquisizione siano considerati come spese nei periodi in cui tali costi sono sostenuti e i servizi sono ricevuti.
ALLOCAZIONE DEL COSTO DI UN\u2019AGGREGAZIONE DI IMPRESE L\u2019avviamento \u00e8 determinato come eccedenza tra:
\u25aala sommatoria del fair value del corrispettivo trasferito, dell\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita, del fair value, alla data di acquisizione, delle interessenze nell\u2019acquisita precedentemente possedute, e
\u25aail valore del fair value netto delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 identificabili alla data di acquisizione.
Qualora la differenza sia negativa, viene direttamente registrata a conto economico.
Qualora la rilevazione iniziale di un\u2019aggregazione di imprese possa essere determinata solo in modo provvisorio, le rettifiche ai valori attribuiti sono rilevate entro dodici mesi dalla data di acquisto (periodo di valutazione).
AGGREGAZIONI DI IMPRESE REALIZZATE IN PI\u00d9 FASI
Qualora un\u2019aggregazione aziendale sia realizzata in pi\u00f9 fasi con acquisti successivi di azioni, ad ogni operazione si deve ricalcolare il fair value della partecipazione precedentemente detenuta e rilevare nel conto economico l\u2019eventuale differenza come utile o perdita.
ACQUISTO DI QUOTE DI PARTECIPAZIONE DETENUTE DALLE MINORANZE
Gli acquisti di quote successivi alla presa di controllo, non danno luogo a una rideterminazione di valore di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 identificabili. La differenza tra il costo e la quota parte del patrimonio netto acquisito \u00e8 registrata come variazione del patrimonio netto di Gruppo. Le operazioni che determinano una diminuzione della percentuale di partecipazione, senza perdita di controllo, sono trattate come cessioni alle minoranze e la differenza tra la quota parte di interesse ceduta e il prezzo pagato \u00e8 registrata a patrimonio netto di Gruppo.
IMPEGNI DI ACQUISTO DI QUOTE DI PARTECIPAZIONE DETENUTE DALLE MINORANZE
La contabilizzazione iniziale di una opzione di vendita (put) concessa agli azionisti di minoranza di una societ\u00e0 controllata dal Gruppo, avviene attraverso la rilevazione nei debiti del valore di acquisto, che non \u00e8 altro che il valore attualizzato del prezzo d\u2019esercizio dell\u2019opzione di vendita.
In bilancio \u00e8 anticipata l\u2019acquisizione complementare delle quote detenute dagli azionisti di minoranza a cui sono state concesse opzioni di vendita:
\u25aale quote di minoranza oggetto di put sono eliminate dal patrimonio netto con la conseguente iscrizione di un debito e la differenza tra il fair value delle passivit\u00e0 riconosciute a titolo dell\u2019impegno di acquisto e il valore netto contabile delle quote di minoranza \u00e8 registrato nel patrimonio netto di gruppo;
\u25aale successive variazioni delle passivit\u00e0 sono registrate a conto economico.
OPERAZIONI IN VALUTE DIVERSE DALLA VALUTA FUNZIONALE
La valuta funzionale delle controllate situate al di fuori della zona euro normalmente coincide con la valuta locale.
Le operazioni in valuta estera sono inizialmente convertite nella valuta funzionale utilizzando il tasso di cambio alla data della transazione. Alla data di chiusura del periodo di riferimento, le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 monetarie denominate in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in vigore alla data di chiusura. Le differenze cambio che ne derivano sono registrate a conto economico.
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 non monetarie denominate in valuta estera, valutate al costo, sono convertite al tasso di cambio in vigore alla data della transazione, mentre quelle valutate a fair value sono convertite al tasso di cambio della data in cui tale valore \u00e8 determinato.
CONVERSIONE DEI BILANCI DELLE IMPRESE ESTERE Alla data di chiusura del periodo, le attivit\u00e0, ivi compreso l\u2019avviamento e le passivit\u00e0 delle imprese consolidate, la cui valuta funzionale \u00e8 diversa dall\u2019euro, sono convertite nella valuta di presentazione dei conti consolidati di Gruppo al tasso di cambio in vigore a tale data. Le voci di conto economico sono convertite al cambio medio del periodo. Le differenze derivanti dall\u2019adeguamento del patrimonio netto iniziale ai cambi correnti di fine periodo e le differenze derivanti dalla diversa metodologia usata per la conversione del risultato d\u2019esercizio, sono contabilizzate in una specifica voce di patrimonio netto. In caso di successiva dismissione di queste partecipazioni, il valore cumulato delle differenze di conversione, viene rilevato a conto economico.
IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Iscrizione e valutazione
Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo, al netto del relativo fondo di ammortamento e di eventuali perdite di valore. Il costo include il prezzo di acquisto o di fabbricazione e i costi direttamente attribuibili per portare il bene nel luogo e nelle condizioni necessarie al suo funzionamento. Il costo di fabbricazione comprende il costo dei materiali utilizzati e la manodopera diretta. Gli oneri finanziari imputabili all\u2019acquisizione, costruzione, produzione di una immobilizzazione sono capitalizzati. Il valore di alcuni beni esistenti al 1\u00b0 gennaio 2004, data di prima adozione degli IFRS, recepisce l\u2019effetto di rivalutazioni, operate in precedenti esercizi a seguito di specifiche leggi locali ed effettuate con riguardo al reale valore economico dei beni stessi. Tale valore rivalutato in accordo all\u2019IFRS1, \u00e8 stato utilizzato come valore sostitutivo del costo, alla data di transizione IAS/IFRS.
I beni acquisiti attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono rilevati al fair value definito in modo provvisorio alla data di acquisizione ed eventualmente rettificato entro i dodici mesi successivi.
Successivamente alla prima rilevazione \u00e8 applicato il criterio del costo, ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione e al netto di eventuali perdite di valore.
Gli immobili, impianti e macchinari in corso di costruzione sono iscritti al costo e l\u2019ammortamento decorre a partire dalla data della loro disponibilit\u00e0 all\u2019uso.
Quando un\u2019immobilizzazione \u00e8 costituita da componenti di valore significativo caratterizzati da vite utili diverse, la rilevazione e la successiva valutazione sono effettuate separatamente.
Spese successive
I costi di riparazione o manutenzione sono normalmente rilevati come costo quando sono sostenuti. I costi relativi alla sostituzione di un componente sono capitalizzati e il valore netto contabile del componente sostituito viene eliminato contabilmente con contropartita a conto economico.
Ammortamenti
Gli ammortamenti sono generalmente calcolati a quote costanti in base alla vita utile stimata delle singole componenti in cui sono suddivisi gli immobili, impianti e macchinari. I terreni, il cui valore viene separato da quello degli immobili costruiti sugli stessi, non sono ammortizzati.
La durata della vita utile determina il coefficiente di ammortamento, sino all\u2019eventuale revisione periodica della vita utile residua. L\u2019intervallo delle vite utili adottate per le diverse categorie di immobili, impianti e macchinari, \u00e8 riportato nelle note.
Leasing Il Gruppo deve valutare se il contratto \u00e8, o contiene un lease, alla data di stipula dello stesso. Il Gruppo iscrive il diritto d\u2019uso e la relativa passivit\u00e0 per il lease per tutti i contratti di lease in cui sia nel ruolo di locatario, ad eccezione di quelli di breve termine (contratti di lease di durata uguale o inferiore ai dodici mesi) e dei lease relativo a beni di basso valore (vale a dire, i beni di valore inferiore a euro 5.000, quando nuovi). I contratti per i quali \u00e8 stata applicata quest\u2019ultima esenzione ricadono principalmente all\u2019interno delle seguenti categorie:
\u25aaComputers, telefoni e tablet;
\u25aaStampanti;
\u25aaAltri dispositive elettronici;
\u25aaMobilio e arredi.
Relativamente a tali esenzioni, il Gruppo iscrive i relativi pagamenti sotto forma di costi operativi rilevati a quote costanti lungo la durata del contratto.
La passivit\u00e0 per il lease \u00e8 inizialmente rilevata al valore attuale dei pagamenti futuri alla data di decorrenza del contratto. Poich\u00e9 nella maggior parte dei contratti di affitto stipulati dal Gruppo non \u00e8 presente un tasso di interesse implicito, il tasso di attualizzazione da applicare ai pagamenti futuri dei canoni di affitto \u00e8 stato determinato come il tasso privo di rischio di ogni Paese in cui i contratti sono stati stipulati, con scadenze commisurate alla durata dello specifico contratto di affitto, aumentato per il credit spread specifico della controllata/Gruppo.
I lease payments inclusi nel valore della passivit\u00e0 per il lease comprendono:
\u25aaLa componente fissa dei canoni di lease, al netto di eventuali incentivi ricevuti;
\u25aaI pagamenti di canoni di lease variabili sulla base di un indice o di un tasso, inizialmente valutati utilizzando l\u2019indice o il tasso alla data di decorrenza del contratto;
\u25aaL\u2019ammontare delle garanzie per il valore residuo che il locatario si attende di dover corrispondere;
\u25aaIl prezzo di esercizio dell\u2019opzione di acquisto, che dev\u2019essere incluso solamente qualora l\u2019esercizio di tale opzione sia ritenuto ragionevolmente certo;
\u25aaLe penali per la chiusura anticipata del contratto, se il lease term prevede l\u2019opzione per l\u2019esercizio di estinzione del lease e l\u2019esercizio della stessa sia stimata ragionevolmente certa.
Successivamente alla rilevazione iniziale, il valore di carico della passivit\u00e0 per il lease si incrementa per effetto degli interessi maturati (utilizzando il metodo dell\u2019interesse effettivo) e si riduce per tener conto dei pagamenti effettuati in forza del contratto di lease.
Il Gruppo ridetermina il valore delle passivit\u00e0 per il lease (ed adegua il valore del Diritto d\u2019uso corrispondente) qualora:
\u25aaCambi la durata del lease o ci sia un cambiamento nella valutazione dell\u2019esercizio del diritto di opzione; in tal caso la passivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione rivisto;
\u25aaCambi il valore dei pagamenti del lease a seguito di modifiche negli indici o tassi, in tali casi la assivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione iniziale (a meno che i pagamenti dovuti in forza del contratto di lease cambino a seguito della fluttuazione dei tassi di interesse, caso in cui dev\u2019essere utilizzato un tasso di attualizzazione rivisto);
\u25aaUn contratto di lease sia stato modificato e la modifica non rientri nelle casistiche per la rilevazione separata del contratto di lease. In tali casi la passivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti per lease al tasso di interesse rivisto.
Il Gruppo non ha rilevato nessuna delle suddette modifiche nel periodo.
L\u2019attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso comprende la valutazione iniziale della passivit\u00e0 per il lease, i pagamenti per il lease effettuati prima o alla data di decorrenza del contratto e qualsiasi altro costo diretto iniziale. Il diritto d\u2019uso \u00e8 iscritto in bilancio al netto degli ammortamenti e di eventuali perdite di valore. Gli incentivi collegati al lease (ad esempio i periodi di locazione gratuita) sono rilevati come parte del valore iniziale del diritto d\u2019uso e della passivit\u00e0 per il lease lungo il periodo contrattuale.
Il diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato in modo sistematico al minore tra il lease term e la vita utile residua del bene sottostante. Se il contratto di lease trasferisce la propriet\u00e0 del relativo bene o il costo del diritto d\u2019uso riflette la volont\u00e0 del Gruppo di esercitare l\u2019opzione di acquisto, il relativo diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato lungo la vita utile del bene in oggetto. L\u2019inizio dell\u2019ammortamento parte dalla decorrenza del lease.
Il diritto d\u2019uso \u00e8 incluso nella voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata.
Il Gruppo applica lo IAS 36 Impairment of Assets al fine di identificare la presenza di eventuali perdite di valore.
I canoni di lease variabili che non dipendono da un indice o da un tasso non sono inclusi nel valore della passivit\u00e0 per il lease e nel valore del Diritto d\u2019uso. I relativi pagamenti sono contabilizzati nel rispetto del principio della competenza e sono inclusi nella voce \u201cAltre spese\u201d dello schema di conto economico.
Nel prospetto del rendiconto finanziario consolidato il Gruppo suddivide l\u2019ammontare complessivamente pagato tra quota capitale (rilevata nel flusso monetario derivante da attivit\u00e0 finanziaria) e quota interessi (iscritta nel flusso monetario derivante dalla gestione operativa).
INVESTIMENTI IMMOBILIARI
Gli investimenti immobiliari sono rappresentati da propriet\u00e0 immobiliari possedute al fine di percepire canoni di locazione e/o per l\u2019apprezzamento del capitale investito, piuttosto che per il loro uso nella produzione o nella fornitura di beni e servizi. Essi sono inizialmente valutati al costo di acquisto, inclusi i costi a esso direttamente attribuibili. Il criterio di valutazione successivo alla valutazione iniziale \u00e8 il costo ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione al netto di eventuali perdite di valore.
AVVIAMENTO
L'avviamento rilevato in base all\u2019IFRS 3, \u00e8 allocato alle \u201cUnit\u00e0 generatrici di flussi finanziari\u201d che ci si attende beneficeranno degli effetti sinergici derivanti dall\u2019acquisizione. L\u2019avviamento \u00e8 mantenuto al suo valore originario diminuito, se del caso, per perdite di valore; \u00e8 infatti oggetto di una sistematica valutazione da effettuarsi con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve qualora emergano indicatori di perdita di valore.
Laddove l'avviamento fosse attribuito a un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi il cui attivo viene parzialmente dismesso, l'avviamento associato all'attivo ceduto viene considerato ai fini della determinazione dell'eventuale plus(minus)valenza derivante dall'operazione.
ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Le attivit\u00e0 immateriali acquisite separatamente sono capitalizzate al costo, mentre quelle acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono rilevate al fair value.
Successivamente alla prima rilevazione \u00e8 applicato il criterio del costo, ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione, eventualmente ridotto per perdite di valore.
Il Gruppo ha identificato, oltre all\u2019avviamento, i marchi quali immobilizzazioni immateriali la cui vita utile abbia durata indefinita.
Svalutazione di attivit\u00e0
L\u2019avviamento e le attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita sono sottoposti ad un sistematico test di impairment da effettuarsi con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve qualora emergano indicatori di perdita di valore.
Le attivit\u00e0 materiali, immobiliari, nonch\u00e9 le attivit\u00e0 immateriali oggetto di ammortamento, sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile qualora emergano indicatori di perdita di valore secondo lo IAS 36. Le partecipazioni in collegate sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile qualora emergano indicatori di perdita di valore e comunque in caso di presenza di un avviamento, all\u2019interno della valutazione al patrimonio netto della collegata, sorto in seguito all\u2019acquisizione della stessa da parte del Gruppo.
Le riduzioni di valore corrispondono alla differenza tra il valore netto contabile e il valore recuperabile di un\u2019attivit\u00e0. Il valore recuperabile \u00e8 il maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, di un\u2019attivit\u00e0 o di un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, e il proprio valore d\u2019uso, definito in base al metodo dei flussi futuri di cassa attualizzati. Nel determinare il fair value al netto dei costi di vendita, vengono utilizzati adeguati modelli di valutazione. Tali calcoli sono effettuati utilizzando opportuni moltiplicatori di reddito, prezzi di titoli azionari pubblicamente negoziati riferibili ad imprese similari, transazioni comparabili di attivit\u00e0 similari o altri indicatori di fair value disponibili, appropriati per le attivit\u00e0 da valutare.
Nel determinare il valore d\u2019uso, le attivit\u00e0 sono state valutate a livello delle unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari attesi sulla base di una loro attribuzione operativa. Per l\u2019approccio dei flussi finanziari attesi, il tasso di attualizzazione \u00e8 stato determinato per ciascun gruppo di attivit\u00e0 secondo il WACC (costo medio ponderato del capitale).
Quando, successivamente, una perdita su attivit\u00e0 diversa dall\u2019avviamento viene meno o si riduce, il valore netto contabile dell\u2019attivit\u00e0 \u00e8 incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non pu\u00f2 eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. La riduzione di valore e il ripristino di una perdita sono iscritti a conto economico.
L\u2019avviamento svalutato non pu\u00f2 essere oggetto di ripristino di valore.\u00a0
MISURAZIONE DEL FAIR VALUE
Per tutte le valutazioni al fair value e per la relativa informativa integrativa, cos\u00ec come richiesto o consentito dai principi contabili internazionali, il Gruppo applica l\u2019IFRS 13. Il fair value rappresenta il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un\u2019attivit\u00e0 ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passivit\u00e0 nell\u2019ambito di una transazione ordinaria posta in essere tra operatori di mercato, alla data di valutazione (c.d. \u201cexit price\u201d). La valutazione al fair value suppone che l\u2019operazione di vendita dell\u2019attivit\u00e0 o di trasferimento della passivit\u00e0 abbia luogo nel mercato principale, ossia nel mercato in cui ha luogo il maggior volume e livello di transazioni per l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0. In assenza di un mercato principale, si suppone che la transazione abbia luogo nel mercato pi\u00f9 vantaggioso al quale il Gruppo ha accesso, vale a dire il mercato suscettibile di massimizzare i risultati della transazione di vendita dell\u2019attivit\u00e0 o di minimizzare l\u2019ammontare da pagare per trasferire la passivit\u00e0. Il fair value di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 \u00e8 determinato utilizzando le assunzioni che gli operatori di mercato prenderebbero in considerazione per definire il prezzo dell\u2019attivit\u00e0 o della passivit\u00e0, assumendo che gli stessi agiscano secondo il loro migliore interesse economico. Gli operatori di mercato sono acquirenti e venditori indipendenti, informati, in grado di concludere una transazione per l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0 e motivati, ma non obbligati o diversamente indotti a perfezionare la transazione. Nella misurazione del fair value, il Gruppo considera le caratteristiche delle specifiche attivit\u00e0 o passivit\u00e0, in particolare:
\u25aaper le attivit\u00e0 non finanziarie considera la capacit\u00e0 di un operatore di mercato di generare benefici economici impiegando l\u2019attivit\u00e0 nel suo massimo e migliore utilizzo o vendendola a un altro operatore di mercato capace di impiegarla nel suo massimo e migliore utilizzo;
\u25aaper le passivit\u00e0 e gli strumenti rappresentativi di capitale proprio, il fair value include l\u2019effetto del cosiddetto \u201cnon-performance risk\u201d, ossia il rischio che il Gruppo non sia in grado di adempiere alle proprie obbligazioni, compreso tra l\u2019altro anche il rischio di credito proprio del Gruppo;
\u25aanel caso di gruppi di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie gestiti sulla base della propria esposizione netta ai rischi di mercato o al rischio di credito, \u00e8 ammessa la misurazione del fair value su base netta.
Nella misurazione del fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0, il Gruppo utilizza tecniche di valutazione adeguate alle circostanze e per le quali sono disponibili dati sufficienti per valutare il fair value stesso, massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili.
ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE Tutte le attivit\u00e0 finanziarie sono inizialmente rilevate, alla data di negoziazione, al costo che corrisponde al fair value aumentato degli oneri direttamente attribuibili all'acquisto stesso ad eccezione delle attivit\u00e0 finanziarie possedute per la negoziazione (fair value a conto economico).
Tutte le attivit\u00e0 finanziarie devono successivamente essere rilevate al costo ammortizzato o al fair value sulla base del modello di business dell\u2019entit\u00e0 per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie e delle caratteristiche relative ai flussi finanziari contrattuali dell'attivit\u00e0 finanziaria.
Specificamente:
\u25aaStrumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi di cassa contrattuali, e che hanno flussi di cassa rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull\u2019importo del capitale da restituire, sono successivamente valutati al costo ammortizzato;
\u25aaStrumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie, e che hanno flussi di cassa rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull\u2019importo del capitale da restituire, sono successivamente valutati al fair value con variazioni rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo (FVTOCI);
\u25aaTutti gli altri strumenti di debito e gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale sono successivamente valutati al fair value, con variazioni rilevate nell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio (FVTPL).\u00a0
Nonostante quanto sopra riportato, il Gruppo ha designato irrevocabilmente alla data del 1\u00b0 gennaio 2018, o successivamente alla rilevazione iniziale, gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale precedentemente classificati come disponibili per la vendita alla categoria FVTOCI ad eccezione della partecipazione in Tri Alpha Energy valutata a FVTPL.
Quando un investimento in uno strumento di debito misurato come FVTOCI \u00e8 eliminato, l\u2019utile (perdita) cumulato riconosciuto in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio tramite una rettifica da riclassificazione. Al contrario, quando un investimento in uno strumento rappresentativo di capitale designato come valutato FVTOCI \u00e8 eliminato, l\u2019utile (perdita) cumulato riconosciuto in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo \u00e8 successivamente trasferito negli utili portati a nuovo senza transitare dal conto economico. I dividendi percepiti dagli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale sono rilevati a conto economico.
Gli strumenti di debito successivamente valutati al costo ammortizzato o FVTOCI sono assoggettati ad impairment.
I fondi di investimento CPP3 e CCP4 gestiti da Clessidra Capital Credit Sgr S.p.A. sono valutati al FVTPL. Sebbene Clessidra Capital Credit Sgr S.p.A. abbia il potere di gestione del fondo, i ritorni variabili dell\u2019investimento per il Gruppo Italmobiliare sono legati alle quote direttamente possedute da Italmobiliare S.p.A., oltre a quelli rivenienti dall\u2019attivit\u00e0 di fund manager. Pertanto il Gruppo Italmobiliare, in senso lato, non ne detiene il controllo per assenza del collegamento tra il potere di gestione e l\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei rendimenti del fondo. Di conseguenza il fund manager \u00e8 considerato essere un agent nella sua gestione del fondo a beneficio dei sottoscrittori delle quote del fondo.
Riduzione di valore delle attivit\u00e0 finanziarie
In relazione alla perdita di valore delle attivit\u00e0 finanziarie, il Gruppo ha applicato un modello basato sulle perdite attese su crediti, con riferimento a:
\u25aaInvestimenti in strumenti di debito valutati successivamente al costo ammortizzato o FVTOCI;
\u25aaCrediti commerciali e attivit\u00e0 derivanti da contratti (contract assets);
In particolare, il Gruppo misura il fondo a copertura perdite di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito (lifetime expected credit losses, ECL) se il rischio di credito di tale attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale, o se lo strumento finanziario \u00e8 un\u2019attivit\u00e0 finanziaria deteriorata acquistata o originata. Tuttavia, se il rischio di credito di uno strumento finanziario non \u00e8
aumentato significativamente dopo la rilevazione iniziale, il Gruppo deve valutare il fondo a copertura perdite per lo strumento finanziario per un importo pari alle perdite attese su crediti rivenienti da un evento di default dei dodici mesi successivi (12-months expected credit losses). Il Gruppo adotta il metodo semplificato per misurare il fondo a copertura perdite per i crediti commerciali e le attivit\u00e0 derivanti da contratto stimando le perdite attese lungo tutta la vita del credito, utilizzando anche una procedura di Gruppo che richiede anche un\u2019analisi cliente per cliente dei crediti scaduti di dubbia esigibilit\u00e0.
Le attivit\u00e0 finanziarie incluse nella posizione finanziaria netta (anche \u201cPFN\u201d) sono quelle che maturano interessi e/o hanno controparte finanziaria (ne sono cos\u00ec esclusi i crediti di Clessidra Factoring, compresi tra i crediti commerciali). Pertanto la posizione finanziaria netta \u00e8 costituita da tutte le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione degli strumenti di capitale valutati a FVTOCI e dei fondi di Private Equity (indicati di seguito anche come \u201cnon PFN\u201d), e dalle disponibilit\u00e0 liquide.
Eliminazione contabile di attivit\u00e0 finanziarie
Il Gruppo elimina contabilmente tutto o una parte delle attivit\u00e0 finanziarie quando:
\u25aai diritti contrattuali afferenti a queste attivit\u00e0 sono scaduti;
\u25aatrasferisce i rischi e i benefici derivanti dalla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 o non trasferisce e nemmeno mantiene sostanzialmente tutti i rischi e i benefici ma trasferisce il controllo di queste attivit\u00e0;
\u25aai crediti ceduti a seguito di operazioni di factoring sono eliminati dallo stato patrimoniale solamente se ceduti pro-soluto, e se sono trasferiti sostanzialmente tutti i rischi inerenti il credito. I crediti ceduti pro-solvendo, o comunque senza che vi sia stato il trasferimento di tutti i rischi, rimangono iscritti nel bilancio ed una passivit\u00e0 finanziaria di pari importo \u00e8 iscritta nel passivo a fronte dell\u2019anticipazione ricevuta.
RIMANENZE
Le rimanenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di produzione (utilizzando il metodo del costo medio ponderato) e il valore netto di realizzo.
Il costo d\u2019acquisto \u00e8 comprensivo dei costi sostenuti per portare ciascun bene nel luogo di immagazzinamento e tiene conto di svalutazioni legate all\u2019obsolescenza e alla lenta rotazione delle rimanenze stesse.
Il costo di produzione dei prodotti finiti e dei semilavorati include il costo di materie prime, manodopera diretta e una quota parte dei costi generali di produzione, calcolati sulla base del normale funzionamento degli impianti, mentre sono esclusi i costi finanziari.
Per le materie prime, sussidiarie e di consumo, il valore netto di realizzo \u00e8 rappresentato dal costo di sostituzione.
Per i prodotti finiti e i semilavorati, il valore netto di realizzo \u00e8 il prezzo di vendita stimato nel normale svolgimento dell\u2019attivit\u00e0, al netto dei costi stimati di completamento e di quelli necessari per realizzare la vendita.
CREDITI COMMERCIALI E ALTRI CREDITI
I crediti commerciali e altri crediti sono inizialmente rilevati al loro fair value e successivamente sono valutati al costo ammortizzato al netto del fondo per crediti inesigibili, svalutati al momento della loro individuazione.
DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti comprendono il denaro in cassa, gli assegni, i depositi bancari a vista e gli altri investimenti di tesoreria con scadenza originaria prevista non superiore a tre mesi. Gli scoperti di conto corrente sono considerati un mezzo di finanziamento e non una componente delle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti.
La definizione di disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti del rendiconto finanziario corrisponde a quella del prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria.\u00a0
AZIONI PROPRIE Le azioni proprie sono iscritte a riduzione del patrimonio netto. Il costo originario delle azioni proprie e i proventi derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.
BENEFICI PER I DIPENDENTI
Nel Gruppo sono presenti piani previdenziali, piani per fornire benefici post-impiego di assistenza sanitaria ai dipendenti e fondi per indennit\u00e0 di fine rapporto.
Esistono inoltre impegni, sotto forma di premi da erogare ai dipendenti in base alla loro permanenza in alcune societ\u00e0 del Gruppo (\u201cAltri benefici a lungo termine\u201d).
Trattamento di fine rapporto
Dal 1\u00b0 gennaio 2007 per le societ\u00e0 aventi un organico superiore di 50 dipendenti alla data di introduzione della riforma, vi \u00e8 l\u2019obbligo di versare i nuovi flussi di TFR a forme pensionistiche prescelte dal lavoratore oppure, nel caso in cui lo stesso lavoratore abbia optato per il mantenimento in azienda di tali flussi, ad un conto di tesoreria istituito presso l\u2019INPS.
Per i dipendenti delle societ\u00e0 italiane con meno di 50 dipendenti il TFR al 31 dicembre 2022 si configura come un piano a benefici definiti.
Per il Gruppo, il TFR maturato al 31 dicembre 2006 continua a rientrare tra i \u201cpiani a benefici definiti\u201d, mentre quello maturato successivamente a tale data viene configurato, per tutti i lavoratori, come un \u201cpiano a contribuzione definita\u201d e ci\u00f2 in quanto tutte le obbligazioni in capo alle societ\u00e0 si esauriscono con il versamento periodico di un contributo a terze entit\u00e0. Fanno eccezione le quote maturate dai lavoratori che hanno optato per il mantenimento del TFR in azienda le quali si configurano come un piano a benefici definiti.
Piani a contribuzione definita
I piani a contribuzione definita sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro in base ai quali il Gruppo versa dei contributi fissati a una societ\u00e0 assicurativa o a un fondo pensione e non avr\u00e0 un\u2019obbligazione legale o implicita a pagare ulteriori contributi se il fondo non dispone di attivit\u00e0 sufficienti a pagare tutti i benefici per i dipendenti relativi all\u2019attivit\u00e0 lavorativa svolta nell\u2019esercizio corrente e in quelli precedenti.
Questi contributi, versati in cambio della prestazione lavorativa resa dai dipendenti, sono contabilizzati come costo nel periodo di competenza.
Piani a benefici definiti
I piani a benefici definiti sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro che costituiscono un\u2019obbligazione futura per il Gruppo. L\u2019impresa, sostanzialmente, si fa carico dei rischi attuariali e di investimento relativi al piano. Il Gruppo, come richiesto dallo IAS 19, utilizza il Metodo della Proiezione Unitaria del Credito (projected unit credit method) per determinare il valore attuale delle obbligazioni e il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente.
Questo calcolo attuariale richiede l\u2019utilizzo di ipotesi attuariali obiettive e compatibili su variabili demografiche (tasso di mortalit\u00e0, tasso di rotazione del personale) e finanziarie (tasso di sconto, incrementi futuri dei livelli retributivi e dei benefici per assistenza medica).
Quando un piano a benefici definiti \u00e8 interamente o parzialmente finanziato dai contributi versati a un fondo, giuridicamente distinto dall\u2019impresa, o a una societ\u00e0 assicurativa le attivit\u00e0 a servizio del piano sono stimate al fair value.
L\u2019importo dell\u2019obbligazione \u00e8 dunque contabilizzato al netto del fair value delle attivit\u00e0 a servizio del piano che serviranno a estinguere direttamente quella stessa obbligazione.
Piani per cessazione del rapporto di lavoro I piani per cessazione del rapporto di lavoro contengono gli accantonamenti per costi di ristrutturazione che sono rilevati quando la societ\u00e0 del Gruppo interessata ha approvato un piano formale dettagliato gi\u00e0 avviato o comunicato ai terzi interessati.
Trattamento di utili e perdite attuariali
Gli utili e le perdite attuariali relativi a programmi a benefici definiti successivi al rapporto di lavoro possono derivare sia da cambiamenti delle ipotesi attuariali utilizzate per il calcolo tra due esercizi consecutivi sia da variazioni di valore dell\u2019obbligazione in rapporto alle ipotesi attuariali effettuate ad inizio esercizio.
Gli utili e le perdite attuariali sono rilevati ed imputati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo.
Gli utili e le perdite attuariali relativi ad \u201cAltri benefici a lungo termine\u201d (medaglie del lavoro, premi di anzianit\u00e0) e a benefici dovuti per cessazione del rapporto di lavoro sono immediatamente contabilizzati nel periodo come provento o costo.
Costo relativo alle prestazioni di lavoro passate
Le variazioni delle passivit\u00e0 risultanti da modifiche di un piano a benefici definiti esistente sono rilevate nel conto economico del periodo cos\u00ec come i i costi per i benefici immediatamente acquisiti in seguito alla modifica del piano.
Riduzioni ed estinzioni
Gli utili o le perdite sulla riduzione o estinzione di un piano a benefici definiti sono rilevati in conto economico nel momento in cui la riduzione o l\u2019estinzione si verificano. L\u2019ammontare di utile o perdita da contabilizzare comprende le variazioni del valore attuale dell\u2019obbligazione, le variazioni del fair value delle attivit\u00e0 a servizio del piano, gli utili e le perdite attuariali e il costo previdenziale delle prestazioni di lavoro passate non contabilizzati in precedenza.
Alla data della riduzione o dell\u2019estinzione, l\u2019obbligazione e il fair value delle relative attivit\u00e0 a servizio del piano sono oggetto di una nuova valutazione utilizzando ipotesi attuariali correnti.
Onere finanziario netto
L\u2019onere finanziario netto sui piani a benefici definiti raggruppa le seguenti misurazioni:
\u25aagli oneri finanziari calcolati sul valore attuale della passivit\u00e0 per piani a benefici definiti;
\u25aai proventi finanziari derivanti dalla valutazione delle attivit\u00e0 a servizio dei piani;
\u25aagli oneri o proventi finanziari derivanti da eventuali limiti al riconoscimento del surplus dei piani.
L\u2019onere finanziario netto \u00e8 determinato utilizzando per tutte le componenti sopra menzionate, il tasso di attualizzazione adottato all\u2019inizio del periodo per la valutazione dell\u2019obbligazione per piani a benefici definiti.
Gli oneri finanziari netti su piani a benefici definiti sono riconosciuti tra i proventi/(oneri) finanziari del conto economico.
Operazioni di pagamento basate sulle azioni
Le opzioni di sottoscrizione e di acquisto di azioni, attribuite da societ\u00e0 del Gruppo a dipendenti e amministratori danno luogo al riconoscimento di un onere contabilizzato nel costo del personale con contropartita un corrispondente incremento del patrimonio netto.
In particolare le opzioni, di sottoscrizione e di acquisto di azioni, sono valutate con riferimento al fair value risultante alla data di loro assegnazione, ammortizzato sul periodo di maturazione. Alla data di assegnazione il fair value \u00e8 calcolato secondo il metodo binomiale, tenuto conto del dividendo. La volatilit\u00e0 attesa \u00e8 determinata sulla base delle quotazioni storiche, corrette per eventi o fattori straordinari.
Il costo delle opzioni assegnate \u00e8 ricalcolato in base al numero effettivo di opzioni maturate all\u2019inizio del periodo di esercitabilit\u00e0 delle stesse.\u00a0
FONDI Gli accantonamenti a fondi per rischi e oneri sono effettuati quando il Gruppo deve fare fronte a un\u2019obbligazione attuale (legale o implicita), che deriva da un evento passato, il cui ammontare possa essere stimato in modo attendibile e per il cui adempimento \u00e8 probabile che sar\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse. Gli accantonamenti sono iscritti al valore che rappresenta la miglior stima dell\u2019ammontare da pagare per estinguere l\u2019obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura dell\u2019esercizio. Se l'effetto di attualizzazione del valore delle risorse finanziarie che saranno impiegate \u00e8 determinabile e significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo e, se opportuno, ai rischi specifici della passivit\u00e0. Quando viene effettuata l'attualizzazione, la variazione degli accantonamenti dovuta al trascorrere del tempo o a variazioni dei tassi di interesse \u00e8 rilevata nelle componenti finanziarie.
Le variazioni di stima sono riflesse nel conto economico del periodo in cui la variazione \u00e8 avvenuta.
Accantonamenti per costi di ristrutturazione sono rilevati quando la societ\u00e0 del Gruppo interessata ha approvato un piano formale dettagliato gi\u00e0 avviato o comunicato ai terzi interessati.
FINANZIAMENTI
I finanziamenti sono rilevati inizialmente al fair value del corrispettivo erogato/ricevuto al netto degli oneri accessori direttamente imputabili all\u2019attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziaria.
Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.
DEBITI COMMERCIALI E ALTRI DEBITI
I debiti commerciali e gli altri debiti sono inizialmente rilevati al fair value del corrispettivo iniziale ricevuto in cambio e successivamente valutati al costo ammortizzato.
RICAVI, ALTRI RICAVI, INTERESSI ATTIVI E DIVIDENDI
Vendita di beni e servizi
I ricavi sono valutati tenendo conto del corrispettivo specificato nel contratto con il cliente. Il Gruppo rileva i ricavi quando trasferisce il controllo dei beni o dei servizi.
La rilevazione dei ricavi viene effettuata applicando un modello che prevede cinque fasi come di seguito esposto:
\u25aaIndividuazione del contratto con il cliente;
\u25aaIndividuazione delle \u201cperformance obligation\u201d previste dal contratto;
\u25aaDeterminazione del corrispettivo della transazione;
\u25aaAllocazione del corrispettivo alle singole \u201cperformance obligation\u201d;
\u25aaRiconoscimento dei ricavi al momento (o nel corso) della soddisfazione della singola \u201cperformance obligation\u201d.
I ricavi sono riconosciuti nella misura in cui \u00e8 probabile che i benefici economici associati alla vendita di beni o alla prestazione di servizi siano conseguiti dal Gruppo e il relativo importo possa essere determinato in modo attendibile.
I ricavi sono iscritti al fair value, pari al corrispettivo ricevuto o spettante, tenuto conto del valore di eventuali sconti commerciali concessi e riduzioni legate alle quantit\u00e0.\u00a0
Relativamente alla vendita di beni, il ricavo \u00e8 riconosciuto quando l'impresa ha trasferito all\u2019acquirente i rischi e i benefici significativi connessi alla propriet\u00e0 del bene stesso.\u00a0
All\u2019interno della voce \u201cRicavi e proventi\u201d la sottovoce \u201cProventi\u201d include i dividendi ricevuti, gli interessi, le commissioni attive percepiti dalle societ\u00e0 finanziarie e bancarie e le rivalutazioni e plusvalenze da attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTPL. I contratti con i clienti includono generalmente una unica performance obligation. La performance obligation si considera soddisfatta:
\u25aaalla consegna del bene per Caff\u00e8 Borbone e Capitelli;
\u25aaper le vendite online di Caff\u00e8 Borbone, Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella e Callmewine alla consegna al distributore o allo spedizioniere;
\u25aaper Casa della Salute all\u2019esecuzione della prestazione di servizi;
\u25aaper quanto riguarda Italgen il ricavo viene riconosciuto su base oraria in funzione della produzione delle centrali idroelettriche della societ\u00e0 e dei contratti di vendita in essere;
\u25aaper Italmobiliare infine, i dividendi vengono contabilizzati alla data di delibera della societ\u00e0 partecipata, gli interessi, le commissioni e gli affitti in base alle condizioni di ogni singolo contratto (i suddetti ricavi di Italmobiliare sono classificati nella sottovoce dei Ricavi \u201cAltri ricavi e proventi\u201d).
Affitti attivi
Gli affitti attivi sono rilevati come altri ricavi nel periodo di competenza a quote costanti lungo il periodo di locazione.
Interessi attivi
Se percepiti da societ\u00e0 la cui natura non \u00e8 finanziaria o bancaria, sono rilevati come proventi finanziari a seguito del loro accertamento in base a criteri di competenza secondo il metodo del tasso di interesse effettivo.
Dividendi
I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto degli azionisti, in conformit\u00e0 alla normativa localmente vigente, a ricevere il pagamento e sono classificati nella voce \u201cProventi e oneri finanziari\u201d ad eccezione di quelli percepiti da societ\u00e0 bancarie e finanziarie che sono classificati nella voce \u201cRicavi\u201d.
COSTI
I costi sono rilevati per competenza economica e nel rispetto del principio di inerenza.
CONTRIBUTI PUBBLICI
I contributi pubblici sono rilevati quando sussiste la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e tutte le condizioni necessarie al loro ottenimento risultino soddisfatte.
I contributi correlati all\u2019acquisizione o produzione di attivit\u00e0 immobilizzate (contributi in conto capitale), sono rappresentati iscrivendo il contributo come provento differito (risconto passivo), imputato a conto economico sulla base della vita utile del bene di riferimento.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati, quali opzioni e futures, per gestire i rischi di mercato.
Tali strumenti finanziari derivati sono valutati e contabilizzati al fair value.
I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 quando il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 quando il fair value \u00e8 negativo.
Il fair value dei contratti a termine in valuta \u00e8 calcolato con riferimento ai tassi di cambio a termine attuali per contratti con simile profilo di maturazione.
Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari derivati si utilizza la curva swap ponderata per il rischio di credito associato alla controparte del contratto derivato. II fair value dei contratti su tassi di interesse \u00e8 determinato con riferimento ai flussi attualizzati utilizzando la curva zero coupon.
Gli strumenti derivati, salvo quelli identificati come di copertura, sono classificati nell\u2019attivo corrente e gli utili e le perdite derivanti dalle fluttuazioni di fair value sono contabilizzati nel conto economico di periodo.
Operazioni di copertura
In accordo con l\u2019IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati come di copertura se soddisfano le seguenti regole:
\u25aaesiste una designazione formale e viene fornita una specifica documentazione alla creazione della copertura;
\u25aaci si aspetta che la copertura sia altamente efficace;
\u25aal\u2019efficacia \u00e8 attendibilmente misurabile;
\u25aal\u2019efficacia della copertura esiste all\u2019inizio e per tutta la durata della copertura.
Le coperture di flussi finanziari permettono di coprire l\u2019esposizione alle variazioni di flussi finanziari attribuibili a un particolare rischio associato una passivit\u00e0 contabilizzata (i.e. interessi su finanziamenti a tasso variabile). La parte efficace della variazione di fair value del derivato di copertura \u00e8 rilevata tra le componenti del conto economico complessivo mentre la parte non efficace \u00e8 registrata in conto economico.
Gli importi rilevati nella specifica riserva di patrimonio netto sono riversati in conto economico quando si realizza la transazione coperta.
IMPOSTE SUL REDDITO
Le imposte correnti sono accantonate in conformit\u00e0 alla normativa in vigore nei vari paesi in cui il Gruppo opera.
Le imposte differite sono rilevate sulle differenze temporanee tra il valore ai fini fiscali di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 e il suo valore contabile nel prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria.
Le passivit\u00e0 per imposte differite sono rilevate su tutte le differenze temporanee imponibili. Le attivit\u00e0 per imposte differite sono rilevate per tutte le differenze temporanee deducibili, perdite fiscali o crediti d\u2019imposta non utilizzati, nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale tali differenze, perdite o crediti possano essere utilizzati.
Solo nei casi di seguito elencati, differenze temporanee imponibili o deducibili non danno luogo alla rilevazione di passivit\u00e0 o attivit\u00e0 fiscali differite:
\u25aadifferenze temporanee imponibili derivanti dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento, ad eccezione del caso in cui lo stesso sia fiscalmente deducibile;
\u25aadifferenze temporanee imponibili o deducibili risultanti dalla rilevazione iniziale di un'attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0, in un\u2019operazione che non sia un\u2019aggregazione di imprese, e che non influisca sul risultato contabile n\u00e9 sul reddito imponibile alla data dell\u2019operazione stessa;
\u25aaper partecipazioni in imprese controllate, collegate e joint venture quando:
\u2022il Gruppo \u00e8 in grado di controllare i tempi dell\u2019annullamento delle differenze temporanee imponibili ed \u00e8 probabile che tali differenze non si annulleranno nel prevedibile futuro;
\u2022non \u00e8 probabile che le differenze temporanee deducibili si annullino nel prevedibile futuro e sia disponibile un reddito imponibile a fronte del quale possa essere utilizzata la differenza temporanea.
Il valore delle imposte differite attive viene riesaminato ad ogni chiusura di periodo e viene ridotto nella misura in cui non risulti pi\u00f9 probabile che sufficienti utili fiscali possano rendersi disponibili in futuro per l\u2019utilizzo di tutto o parte di tale credito.
Le imposte differite sia attive, sia passive sono definite in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate nell'anno in cui tali attivit\u00e0 si realizzano o tali passivit\u00e0 si estinguono considerando le aliquote in vigore o quelle gi\u00e0 emanate o sostanzialmente emanate alla data di bilancio. Con riferimento alla possibilit\u00e0 concessa dalla legislazione fiscale italiana di riallineare il valore fiscale dell\u2019avviamento al suo valore contabile, gli Amministratori hanno deciso come policy contabile di non procedere alla rilevazione immediata a conto economico del beneficio fiscale futuro connesso all\u2019affrancamento.
Le imposte relative a componenti rilevati direttamente a patrimonio netto sono imputate direttamente a patrimonio netto e non a conto economico.\u00a0
Le attivit\u00e0 fiscali anticipate e le passivit\u00e0 fiscali non vengono attualizzate.
La Capogruppo ha istituito un contratto di Consolidato Fiscale Nazionale con le principali societ\u00e0 controllate italiane secondo il quale \u00e8 possibile compensare gli utili e le perdite fiscali ai fini IRES delle diverse societ\u00e0.",
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"value": "Il presente bilancio consolidato \u00e8 stato preparato in conformit\u00e0 ai Principi contabili internazionali IFRS in vigore al 31 dicembre 2022 cos\u00ec come adottati dall\u2019Unione Europea, nonch\u00e9 dai provvedimenti emanati in attuazione dell\u2019articolo 9 del D.Lgs. n. 38/2005. Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (IAS) e tutte le interpretazioni emesse dall\u2019IFRS Interpretation Committee (gi\u00e0 IFRIC), precedentemente denominate SIC.
Le norme della legislazione nazionale attuative della Direttiva 2013/34 UE si applicano, purch\u00e9 compatibili, anche alle societ\u00e0 che redigono i bilanci in conformit\u00e0 agli IFRS. Pertanto il documento di bilancio recepisce quanto previsto in materia dagli articoli del codice civile e dalle corrispondenti norme del TUF per le societ\u00e0 quotate in tema di Relazione sulla gestione, Revisione legale e Pubblicazione del bilancio. Il bilancio consolidato e le relative note accolgono, inoltre, i dettagli e le informazioni supplementari previsti dagli articoli del codice civile in materia di bilancio, in quanto non conflittuali con quanto disposto dagli IFRS, nonch\u00e9 dalle altre norme e disposizioni Consob in materia di bilanci.
La Direttiva 2013/50/UE, che ha modificato la Direttiva 2004/109/CE (Transparency Directive), ha stabilito che tutte le Relazioni Finanziarie Annuali degli Emittenti, i cui valori mobiliari sono ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato, devono essere redatte in un formato elettronico unico di comunicazione. La Commissione Europea ha recepito tali regole nel Regolamento Delegato 2019/815 (European Single Electronic Format - Regolamento ESEF). Ci\u00f2 al fine di rendere le relazioni finanziarie annuali leggibili sia da utenti umani che da dispositivi automatici e migliorare la comparabilit\u00e0 e l\u2019analisi delle informazioni incluse nelle relazioni finanziarie annuali. Il Regolamento ESEF prevede che gli emittenti che redigono il bilancio consolidato in conformit\u00e0 agli IAS/IFRS devono redigere e pubblicare la loro relazione finanziaria annuale nel formato eXtensible Hypertext Markup Language (\u201cXHTML\u201d), utilizzando il linguaggio Inline Extensible Business Reporting Language (\u201ciXBRL\u201d) per la marcatura dei Prospetti Contabili Consolidati (Stato Patrimoniale consolidato, Conto Economico consolidato, Prospetto della Redditivit\u00e0 complessiva consolidata, Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato, Rendiconto Finanziario consolidato) a partire dall\u2019esercizio finanziario che inizia il 1\u00b0 gennaio 2021 e a partire dall\u2019esercizio finanziario che inizia il 1\u00b0 gennaio 2022, anche le informazioni contenute nelle note illustrative consolidate, ragion per cui la presente relazione finanziaria \u00e8 stata predisposta utilizzando il linguaggio XHTML e gli schemi del bilancio e le note illustrative consolidati sono stati marcati utilizzando il linguaggio XBRL.
In applicazione del Regolamento europeo n. 1606 del 19 luglio 2002, i principi adottati non considerano le norme e le interpretazioni pubblicate dallo IASB e dall\u2019IFRIS IC al 31 dicembre 2022, ma non ancora omologate dall\u2019Unione Europea a tale data, salvo quanto riportato di seguito.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1 gennaio 2022 I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1\u00b0 gennaio 2022.
In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:
\u25aa\u201cAmendments to IFRS 3 Business Combinations\u201d: le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il riferimento presente nell\u2019IFRS 3 al Conceptual Framework nella versione rivista, senza che ci\u00f2 comporti modifiche alle disposizioni del principio.
\u25aa\u201cAmendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment\u201d: le modifiche hanno lo scopo di non consentire di dedurre dal costo delle attivit\u00e0 materiali l\u2019importo ricevuto dalla vendita di beni prodotti nella fase di test dell\u2019attivit\u00e0 stessa. Tali ricavi di vendita e i relativi costi saranno pertanto rilevati nel conto economico.
\u25aa\u201cAmendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets\u201d: l\u2019emendamento chiarisce che nella stima sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto si devono considerare tutti i costi direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la valutazione sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto include non solo i costi incrementali (come ad esempio, il costo del materiale diretto impiegato nella lavorazione), ma anche tutti i costi che l\u2019impresa non pu\u00f2 evitare in quanto ha stipulato il contratto (come ad esempio, la quota del costo del personale e dell'ammortamento dei macchinari impiegati per l'adempimento del contratto).
\u25aa\u201cAnnual Improvements 2018-2020\u201d: le modifiche sono state apportate all\u2018IFRS 1 \u201cFirst-time Adoption of International Financial Reporting Standards\u201d, all\u2019IFRS 9 \u201cFinancial Instruments\u201d, allo IAS 41 \u201cAgriculture\u201d e agli \u201cIllustrative Examples dell\u2019IFRS 16 Leases\u201d.
L\u2019adozione di questi principi ed emendamenti non ha comportato effetti sul bilancio del Gruppo.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati dall\u2019Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dalla Societ\u00e0 al 31 dicembre 2022
\u25aaIn data 18 maggio 2017 lo IASB ha pubblicato il principio \u201cIFRS 17 \u2013 Insurance Contracts che \u00e8 destinato a sostituire il principio IFRS 4 \u2013 Insurance Contracts\u201d. L'obiettivo del nuovo principio \u00e8 quello di garantire che un'entit\u00e0 fornisca informazioni pertinenti che rappresentano fedelmente i diritti e gli obblighi derivanti dai contratti assicurativi emessi. Lo IASB ha sviluppato lo standard per eliminare incongruenze e debolezze delle politiche contabili esistenti, fornendo un quadro unico principle-based per tenere conto di tutti i tipi di contratti di assicurazione, inclusi i contratti di riassicurazione che un assicuratore detiene. Il nuovo principio prevede inoltre dei requisiti di presentazione e di informativa per migliorare la comparabilit\u00e0 tra le entit\u00e0 appartenenti a questo settore. Il nuovo principio misura un contratto assicurativo sulla base di un General Model o una versione semplificata di questo, chiamato Premium Allocation Approach (\"PAA\"). Le principali caratteristiche del General Model sono:
\u2022le stime e le ipotesi dei futuri flussi di cassa sono sempre quelle correnti;
\u2022la misurazione riflette il valore temporale del denaro;
\u2022le stime prevedono un utilizzo estensivo di informazioni osservabili sul mercato;
\u2022esiste una misurazione corrente ed esplicita del rischio;
\u2022il profitto atteso \u00e8 differito e aggregato in gruppi di contratti assicurativi al momento della rilevazione iniziale; e
\u2022il profitto atteso \u00e8 rilevato nel periodo di copertura contrattuale tenendo conto delle rettifiche derivanti da variazioni delle ipotesi relative ai flussi finanziari relativi a ciascun gruppo di contratti.
L'approccio PAA prevede la misurazione della passivit\u00e0 per la copertura residua di un gruppo di contratti di assicurazione a condizione che, al momento del riconoscimento iniziale, l'entit\u00e0 preveda che tale passivit\u00e0 rappresenti ragionevolmente un'approssimazione del General Model. I contratti con un periodo di copertura di un anno o meno sono automaticamente idonei per l'approccio PAA. Le semplificazioni derivanti dall'applicazione del metodo PAA non si applicano alla valutazione delle passivit\u00e0 per i claims in essere, che sono misurati con il General Model. Tuttavia, non \u00e8 necessario attualizzare quei flussi di cassa se ci si attende che il saldo da pagare o incassare avverr\u00e0 entro un anno dalla data in cui \u00e8 avvenuto il claim. L'entit\u00e0 deve applicare il nuovo principio
ai contratti di assicurazione emessi, inclusi i contratti di riassicurazione emessi, ai contratti di riassicurazione detenuti e anche ai contratti di investimento con una discrectionary participation feature (DPF). Il principio si applicher\u00e0 a partire dal 1\u00b0 gennaio 2023 ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata, solo per le entit\u00e0 che applicano l\u2019IFRS 9 \u2013 Financial Instruments e l\u2019IFRS 15 \u2013 Revenue from Contracts with Customers.
\u25aaIn data 9 dicembre 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento all\u2019IFRS 17 denominato \u201cAmendments to IFRS 17 Insurance contracts: Initial Application of IFRS 17 and IFRS 9 \u2013 Comparative Information\u201d. L'emendamento \u00e8 un'opzione di transizione relativa alle informazioni comparative sulle attivit\u00e0 finanziarie presentate alla data di applicazione iniziale dell'IFRS 17. L'emendamento \u00e8 volto ad evitare disallineamenti contabili temporanei tra attivit\u00e0 finanziarie e passivit\u00e0 di contratti assicurativi, e quindi a migliorare l'utilit\u00e0 delle informazioni comparative per i lettori di bilancio. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, unitamente all\u2019applicazione del principio IFRS 17.
\u25aaIn data 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato due emendamenti denominati \u201cDisclosure of Accounting Policies -Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2\u201d e \u201cDefinition of Accounting Estimates -Amendments to IAS 8\u201d. Le modifiche sono volte a migliorare la disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni pi\u00f9 utili agli investitori e agli altri utilizzatori primari del bilancio nonch\u00e9 ad aiutare le societ\u00e0 a distinguere i cambiamenti nelle stime contabili dai cambiamenti di accounting policy. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
\u25aaIn data 7 maggio 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction\u201d. Il documento chiarisce come devono essere contabilizzate le imposte differite su alcune operazioni che possono generare attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di pari ammontare, quali il leasing e gli obblighi di smantellamento. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio del gruppo dall\u2019adozione di tali emendamenti.
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS pubblicati al 31 dicembre 2022, ma non ancora omologati dall\u2019Unione Europea a tale data
Alla data di riferimento del presente bilancio gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.
\u25aaIn data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current\u201d e in data 31 ottobre 2022 ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Non-current Liabilities with Covenant\u201d. I documenti hanno l\u2019obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passivit\u00e0 a breve o lungo termine. Le modifiche entreranno in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024; \u00e8 comunque consentita un\u2019applicazione anticipata.
\u25aaIn data 22 settembre 2022 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback\u201d. Il documento richiede al venditore-lessee di valutare la passivit\u00e0 per il lease riveniente da una transazione di sale e leaseback in modo da non rilevare un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d\u2019uso trattenuto. Le modifiche entreranno in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024; \u00e8 comunque consentita un\u2019applicazione anticipata.
\u25aaIn data 30 gennaio 2014 lo IASB ha pubblicato il principio \u201cIFRS 14 \u2013 Regulatory Deferral Account\u201d che consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi relativi alle attivit\u00e0 soggette a tariffe regolamentate (\u201cRate Regulation Activities\u201d) secondo i precedenti contabili adottati. Non essendo il Gruppo un first-time adopter, tale principio non risulta applicabile.
Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall\u2019adozione di questi principi ed emendamenti.
\u2022nei flussi di cassa da attivit\u00e0 operativa si riportano, oltre ai flussi di cassa rivenienti dalla gestione caratteristica, gli interessi sui finanziamenti concessi e ottenuti, nonch\u00e9 i dividendi ricevuti dalle societ\u00e0 collegate;
\u2022le attivit\u00e0 di investimento includono gli investimenti in attivit\u00e0 materiali e immateriali, in partecipazioni e nei fondi di Private Equity e le relative dismissioni; includono altres\u00ec gli effetti delle aggregazioni aziendali in cui il Gruppo acquisisce o perde il controllo di societ\u00e0 e altri investimenti minori;
\u2022nei flussi da attivit\u00e0 di finanziamento sono invece inclusi i flussi di cassa originati da operazioni di liability management e leasing, i dividendi e gli acconti sui dividendi pagati agli azionisti della Capogruppo e ai terzi, nonch\u00e9 gli effetti di operazioni su interessenze di terzi che non modificano lo status di controllo delle societ\u00e0 interessate;
\u2022si esplicita in una voce separata l\u2019effetto cambio sulle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti e si stornano, quindi, integralmente gli effetti di Conto economico in modo da neutralizzare il loro effetto nel cash flow da attivit\u00e0 operativa.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForCashFlowsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
}
},
"v1-page1-cflshid_78825-tag44823": {
"value": "USO DI STIME Nella predisposizione del bilancio consolidato, sono stati definiti i seguenti significant judgements durante il processo di applicazione dei principi contabili di Gruppo. La partecipazione in Bacco (detenuta indirettamente attraverso ITM Bacco) viene valutata nel bilancio consolidato di Italmobiliare al FVTOCI in quanto la Direzione ritiene che non vi sia influenza significativa da parte di Italmobiliare. Si consideri che: \u25aaLa quota posseduta direttamente dal Gruppo \u00e8 pari al 13,69%, quella detenuta da CCP3 \u00e8 56,71% e quella detenuta da CCP4 \u00e8 17,48%; \u25aaItalmobiliare controlla Clessidra al 100%, ma non ne ha direzione e coordinamento; \u25aai membri del CdA di Bacco (che dirige le attivit\u00e0 rilevanti della societ\u00e0) sono nominati da CCP3 (Italmobiliare non \u00e8 in grado di utilizzare il proprio potere su Clessidra per dirigere le attivit\u00e0 rilevanti di CCP3 che non viene controllato/consolidato da Italmobiliare). Tale valutazione tiene conto della qualificazione come \u201cagent\u201d del fondo CCP3 (a livello di consolidato, considerando quindi sia la variabilit\u00e0 afferente a Clessidra come fund manager, sia quella afferente a Italmobiliare come investitore) che porta a ritenere che Italmobiliare non detenga il controllo del fondo, per assenza del collegamento tra il potere di decisione e l\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei rendimenti (le stesse considerazioni valgono per CCP4). Occorre segnalare che Italmobiliare ha diritto alla nomina di un \u201cosservatore\u201d, che ha la facolt\u00e0 di partecipare alle riunioni del Consiglio di Amministrazione di Bacco e il diritto ad essere previamente informato rispetto alle materie oggetto di discussione, senza avere alcun diritto di voto relativamente alle delibere adottate dal Consiglio di Amministrazione, n\u00e9 essere considerato membro del Consiglio di Amministrazione di Bacco (pertanto non risulta applicabile lo IAS 28.6, che presume l\u2019esistenza di un\u2019influenza significativa in presenza di un membro del Cda nominato dall\u2019investitore). Quanto illustrato per la partecipazione in Bacco vale anche per la partecipazione in Archimede che viene valutata nel bilancio consolidato al FVTOCI in quanto la quota di possesso \u00e8 pari al 17,24% e non vi \u00e8 influenza significativa da parte di Italmobiliare. Investimento in Bene Assicurazioni valutato al FVTOCI. In data 29 aprile 2022 Italmobiliare ha perfezionato l\u2019investimento in Bene Assicurazioni S.p.A. L\u2019ingresso nel capitale della societ\u00e0 ha comportato un esborso pari a 40 milioni di euro per ottenere il 19,99% del capitale e segue il rilascio dell\u2019autorizzazione da parte di IVASS, l\u2019Istituto per la Vigilanza sulle Assicurazioni. Nonostante la Societ\u00e0 abbia un membro nel consiglio di amministrazione, la direzione esclude la presenza di influenza significativa, in quanto l'azionista di riferimento ha una partecipazione del 55% nella societ\u00e0 e il resto delle partecipazioni \u00e8 concentrato nelle mani di un secondo soggetto (Nurberger 25%). Pertanto il membro del consiglio di amministrazione nominato da Italmobiliare non ha il potere di influenzare in modo rilevante le decisioni del cda di Bene Assicurazioni (non essendo stati sottoscritti dalle parti patti parasociali). ",
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"concept": "ifrs-full:ExplanationOfAssumptionAboutFutureWithSignificantRiskOfResultingInMaterialAdjustments",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"v1-page1-cflshid_78825-tag44822": {
"value": "Le principali assunzioni riguardanti il futuro e le principali cause di incertezza nella stima alla data di chiusura dell\u2019esercizio che presentano un rischio rilevante di dar luogo a rettifiche significative dei valori contabili delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 entro l\u2019esercizio successivo sono riportate di seguito:
\u25aavita utile indefinita marchi (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo delle immobilizzazioni immateriali);
\u25aafondi (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo dei fondi correnti e non correnti);
\u25aaimpairment del goodwill (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo sull\u2019avviamento);
\u25aafair value delle attivit\u00e0 finanziarie: per quanto riguarda le partecipazioni in societ\u00e0 quotate il fair value, \u00e8 calcolato sulla base della quotazione di borsa alla data di bilancio e potrebbe subire modifiche anche significative nel corso dell\u2019esercizio successivo; mentre per le attivit\u00e0 finanziarie valutate con un fair value di livello 2 e 3, vi \u00e8 un elevato grado di giudizio a causa degli elementi di complessit\u00e0 insiti nelle tecniche di valutazione e negli input significativi.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfAssetsAndLiabilitiesWithSignificantRiskOfMaterialAdjustmentExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"v1-page1-cflshid_79392-tag44827": {
"value": "PRINCIPI CONTABILI SIGNIFICATIVI I prospetti contabili consolidati sono stati preparati sulla base delle situazioni contabili al 31 dicembre 2022, predisposte dalla capogruppo Italmobiliare S.p.A. e dalle imprese consolidate, in base ai principi contabili adottati dal Gruppo.
PARTI CORRELATE
Per parti correlate si intendono principalmente quelle che condividono con Italmobiliare S.p.A. il medesimo soggetto controllante, le societ\u00e0 che direttamente o indirettamente sono controllate da Italmobiliare S.p.A., le societ\u00e0 collegate (comprese le loro controllate) di Italmobiliare S.p.A., o le societ\u00e0 collegate (comprese le loro controllate) di qualsiasi societ\u00e0 del Gruppo. Nella definizione di parti correlate rientrano, inoltre, i Sindaci e i loro stretti familiari, e i dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche e i loro stretti familiari, di Italmobiliare S.p.A. I dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche sono coloro che hanno il potere e la responsabilit\u00e0, diretta o indiretta, della pianificazione, della direzione, del controllo delle attivit\u00e0 della Societ\u00e0 e comprendono i relativi Amministratori (esecutivi o meno).
IMPRESE CONTROLLATE
Le imprese controllate sono le imprese in cui il Gruppo \u00e8 esposto ai rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con tali imprese e nel contempo ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere.
Il Gruppo accerta il controllo delle entit\u00e0 attraverso la presenza di tre elementi:
\u25aapotere: capacit\u00e0 attuale del Gruppo, derivante da diritti sostanziali, di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti che incidono in maniera significativa sui rendimenti dell\u2019entit\u00e0 stessa;
\u25aaesposizione del Gruppo alla variabilit\u00e0 dei rendimenti dell\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento;
\u25aacorrelazione tra potere e rendimenti, il Gruppo ha la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere per incidere sui rendimenti derivanti da tale rapporto.
Principi di consolidamento
IMPRESE COLLEGATE
Le collegate sono imprese in cui il Gruppo esercita un'influenza notevole sulla determinazione delle scelte amministrative e gestionali, pur non avendone il controllo. Generalmente si presume l\u2019esistenza di un\u2019influenza notevole quando il Gruppo detiene, direttamente o indirettamente, almeno il 20% dei diritti di voto esercitabili nell\u2019assemblea ordinaria o, pur con una quota di diritti di voto inferiore, ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali, a titolo di esempio, la partecipazione a patti di sindacato o altre forme di esercizio significativo dei diritti di governance.
Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono valutate con il metodo del Patrimonio Netto. In base a tale metodo le partecipazioni sono inizialmente rilevate al costo, successivamente rettificato in conseguenza dei cambiamenti di valore della quota di pertinenza del Gruppo nel patrimonio netto della collegata. La quota di pertinenza del Gruppo nel risultato delle imprese collegate \u00e8 contabilizzata in una specifica voce di conto economico a partire dalla data in cui viene esercitata un\u2019influenza notevole e fino a quando la stessa viene meno.
PRINCIPI DI INTEGRAZIONE E ELISIONE Le imprese controllate sono consolidate voce per voce nei conti consolidati a partire dalla data in cui si realizza il controllo e fino a quando il controllo \u00e8 trasferito al di fuori del Gruppo.
Tutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili non ancora realizzati verso terzi, sono completamente eliminati. Le perdite, derivanti da transazioni infragruppo, non ancora realizzate verso terzi sono eliminate ad eccezione del caso in cui esse non possano essere in seguito recuperate.
Gli utili, non ancora realizzati verso terzi, derivanti da transazioni con societ\u00e0 collegate, sono eliminati con riduzione del valore della partecipazione. Le perdite sono eliminate in proporzione alla quota di partecipazione detenuta ad eccezione del caso in cui non possano essere in seguito recuperate.
AREA DI CONSOLIDAMENTO
L\u2019elenco delle imprese consolidate con il metodo integrale, proporzionale e con il metodo del patrimonio netto \u00e8 contenuto nell\u2019allegato alle presenti note.
ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI POSSEDUTE PER LA VENDITA E ATTIVIT\u00c0 OPERATIVE CESSATE
Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 destinate alla vendita e le attivit\u00e0 operative cessate sono classificate come tali, se il loro valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l\u2019utilizzo continuativo; queste attivit\u00e0 devono rappresentare un importante ramo autonomo di attivit\u00e0 o area geografica di attivit\u00e0.
Tali condizioni sono considerate avverate nel momento in cui la vendita \u00e8 considerata altamente probabile e le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono immediatamente disponibili per la vendita nelle condizioni in cui si trovano.
Le attivit\u00e0 operative destinate alla vendita sono valutate al minore tra il valore netto contabile e il fair value al netto dei costi di vendita.
Immobili, impianti e macchinari e attivit\u00e0 immateriali una volta classificati come posseduti per la vendita non devono pi\u00f9 essere ammortizzati.
Nel prospetto di conto economico consolidato, il risultato netto delle attivit\u00e0 operative cessate, unitamente all\u2019utile o alla perdita derivante dalla valutazione al fair value al netto dei costi di vendita e all\u2019utile o alla perdita netta realizzata dalla cessione delle attivit\u00e0, \u00e8 raggruppato in un\u2019unica voce separatamente dal risultato delle attivit\u00e0 in funzionamento.
I flussi finanziari relativi alle attivit\u00e0 operative cessate non sono esposti separatamente nel rendiconto finanziario ma \u00e8 fornita disclosure nella nota integrativa.
L\u2019informativa sopra riportata viene presentata anche per il periodo comparativo.
COSTO DELL\u2019AGGREGAZIONE DI IMPRESE
Secondo l\u2019IFRS 3, il costo di un\u2019acquisizione \u00e8 valutato come somma del corrispettivo trasferito misurato al fair value alla data di acquisizione e dell\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita. Per ogni aggregazione aziendale, si deve valutare qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita al fair value oppure in proporzione alla quota della partecipazione di minoranza nelle attivit\u00e0 nette identificabili dell\u2019acquisita.
L\u2019IFRS 3 prevede che i costi correlati all\u2019acquisizione siano considerati come spese nei periodi in cui tali costi sono sostenuti e i servizi sono ricevuti.
ALLOCAZIONE DEL COSTO DI UN\u2019AGGREGAZIONE DI IMPRESE L\u2019avviamento \u00e8 determinato come eccedenza tra:
\u25aala sommatoria del fair value del corrispettivo trasferito, dell\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita, del fair value, alla data di acquisizione, delle interessenze nell\u2019acquisita precedentemente possedute, e
\u25aail valore del fair value netto delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 identificabili alla data di acquisizione.
Qualora la differenza sia negativa, viene direttamente registrata a conto economico.
Qualora la rilevazione iniziale di un\u2019aggregazione di imprese possa essere determinata solo in modo provvisorio, le rettifiche ai valori attribuiti sono rilevate entro dodici mesi dalla data di acquisto (periodo di valutazione).
AGGREGAZIONI DI IMPRESE REALIZZATE IN PI\u00d9 FASI
Qualora un\u2019aggregazione aziendale sia realizzata in pi\u00f9 fasi con acquisti successivi di azioni, ad ogni operazione si deve ricalcolare il fair value della partecipazione precedentemente detenuta e rilevare nel conto economico l\u2019eventuale differenza come utile o perdita.
ACQUISTO DI QUOTE DI PARTECIPAZIONE DETENUTE DALLE MINORANZE
Gli acquisti di quote successivi alla presa di controllo, non danno luogo a una rideterminazione di valore di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 identificabili. La differenza tra il costo e la quota parte del patrimonio netto acquisito \u00e8 registrata come variazione del patrimonio netto di Gruppo. Le operazioni che determinano una diminuzione della percentuale di partecipazione, senza perdita di controllo, sono trattate come cessioni alle minoranze e la differenza tra la quota parte di interesse ceduta e il prezzo pagato \u00e8 registrata a patrimonio netto di Gruppo.
IMPEGNI DI ACQUISTO DI QUOTE DI PARTECIPAZIONE DETENUTE DALLE MINORANZE
La contabilizzazione iniziale di una opzione di vendita (put) concessa agli azionisti di minoranza di una societ\u00e0 controllata dal Gruppo, avviene attraverso la rilevazione nei debiti del valore di acquisto, che non \u00e8 altro che il valore attualizzato del prezzo d\u2019esercizio dell\u2019opzione di vendita.
In bilancio \u00e8 anticipata l\u2019acquisizione complementare delle quote detenute dagli azionisti di minoranza a cui sono state concesse opzioni di vendita:
\u25aale quote di minoranza oggetto di put sono eliminate dal patrimonio netto con la conseguente iscrizione di un debito e la differenza tra il fair value delle passivit\u00e0 riconosciute a titolo dell\u2019impegno di acquisto e il valore netto contabile delle quote di minoranza \u00e8 registrato nel patrimonio netto di gruppo;
\u25aale successive variazioni delle passivit\u00e0 sono registrate a conto economico.
OPERAZIONI IN VALUTE DIVERSE DALLA VALUTA FUNZIONALE
La valuta funzionale delle controllate situate al di fuori della zona euro normalmente coincide con la valuta locale.
Le operazioni in valuta estera sono inizialmente convertite nella valuta funzionale utilizzando il tasso di cambio alla data della transazione. Alla data di chiusura del periodo di riferimento, le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 monetarie denominate in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in vigore alla data di chiusura. Le differenze cambio che ne derivano sono registrate a conto economico.
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 non monetarie denominate in valuta estera, valutate al costo, sono convertite al tasso di cambio in vigore alla data della transazione, mentre quelle valutate a fair value sono convertite al tasso di cambio della data in cui tale valore \u00e8 determinato.
CONVERSIONE DEI BILANCI DELLE IMPRESE ESTERE Alla data di chiusura del periodo, le attivit\u00e0, ivi compreso l\u2019avviamento e le passivit\u00e0 delle imprese consolidate, la cui valuta funzionale \u00e8 diversa dall\u2019euro, sono convertite nella valuta di presentazione dei conti consolidati di Gruppo al tasso di cambio in vigore a tale data. Le voci di conto economico sono convertite al cambio medio del periodo. Le differenze derivanti dall\u2019adeguamento del patrimonio netto iniziale ai cambi correnti di fine periodo e le differenze derivanti dalla diversa metodologia usata per la conversione del risultato d\u2019esercizio, sono contabilizzate in una specifica voce di patrimonio netto. In caso di successiva dismissione di queste partecipazioni, il valore cumulato delle differenze di conversione, viene rilevato a conto economico.
IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Iscrizione e valutazione
Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo, al netto del relativo fondo di ammortamento e di eventuali perdite di valore. Il costo include il prezzo di acquisto o di fabbricazione e i costi direttamente attribuibili per portare il bene nel luogo e nelle condizioni necessarie al suo funzionamento. Il costo di fabbricazione comprende il costo dei materiali utilizzati e la manodopera diretta. Gli oneri finanziari imputabili all\u2019acquisizione, costruzione, produzione di una immobilizzazione sono capitalizzati. Il valore di alcuni beni esistenti al 1\u00b0 gennaio 2004, data di prima adozione degli IFRS, recepisce l\u2019effetto di rivalutazioni, operate in precedenti esercizi a seguito di specifiche leggi locali ed effettuate con riguardo al reale valore economico dei beni stessi. Tale valore rivalutato in accordo all\u2019IFRS1, \u00e8 stato utilizzato come valore sostitutivo del costo, alla data di transizione IAS/IFRS.
I beni acquisiti attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono rilevati al fair value definito in modo provvisorio alla data di acquisizione ed eventualmente rettificato entro i dodici mesi successivi.
Successivamente alla prima rilevazione \u00e8 applicato il criterio del costo, ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione e al netto di eventuali perdite di valore.
Gli immobili, impianti e macchinari in corso di costruzione sono iscritti al costo e l\u2019ammortamento decorre a partire dalla data della loro disponibilit\u00e0 all\u2019uso.
Quando un\u2019immobilizzazione \u00e8 costituita da componenti di valore significativo caratterizzati da vite utili diverse, la rilevazione e la successiva valutazione sono effettuate separatamente.
Spese successive
I costi di riparazione o manutenzione sono normalmente rilevati come costo quando sono sostenuti. I costi relativi alla sostituzione di un componente sono capitalizzati e il valore netto contabile del componente sostituito viene eliminato contabilmente con contropartita a conto economico.
Ammortamenti
Gli ammortamenti sono generalmente calcolati a quote costanti in base alla vita utile stimata delle singole componenti in cui sono suddivisi gli immobili, impianti e macchinari. I terreni, il cui valore viene separato da quello degli immobili costruiti sugli stessi, non sono ammortizzati.
La durata della vita utile determina il coefficiente di ammortamento, sino all\u2019eventuale revisione periodica della vita utile residua. L\u2019intervallo delle vite utili adottate per le diverse categorie di immobili, impianti e macchinari, \u00e8 riportato nelle note.
Leasing Il Gruppo deve valutare se il contratto \u00e8, o contiene un lease, alla data di stipula dello stesso. Il Gruppo iscrive il diritto d\u2019uso e la relativa passivit\u00e0 per il lease per tutti i contratti di lease in cui sia nel ruolo di locatario, ad eccezione di quelli di breve termine (contratti di lease di durata uguale o inferiore ai dodici mesi) e dei lease relativo a beni di basso valore (vale a dire, i beni di valore inferiore a euro 5.000, quando nuovi). I contratti per i quali \u00e8 stata applicata quest\u2019ultima esenzione ricadono principalmente all\u2019interno delle seguenti categorie:
\u25aaComputers, telefoni e tablet;
\u25aaStampanti;
\u25aaAltri dispositive elettronici;
\u25aaMobilio e arredi.
Relativamente a tali esenzioni, il Gruppo iscrive i relativi pagamenti sotto forma di costi operativi rilevati a quote costanti lungo la durata del contratto.
La passivit\u00e0 per il lease \u00e8 inizialmente rilevata al valore attuale dei pagamenti futuri alla data di decorrenza del contratto. Poich\u00e9 nella maggior parte dei contratti di affitto stipulati dal Gruppo non \u00e8 presente un tasso di interesse implicito, il tasso di attualizzazione da applicare ai pagamenti futuri dei canoni di affitto \u00e8 stato determinato come il tasso privo di rischio di ogni Paese in cui i contratti sono stati stipulati, con scadenze commisurate alla durata dello specifico contratto di affitto, aumentato per il credit spread specifico della controllata/Gruppo.
I lease payments inclusi nel valore della passivit\u00e0 per il lease comprendono:
\u25aaLa componente fissa dei canoni di lease, al netto di eventuali incentivi ricevuti;
\u25aaI pagamenti di canoni di lease variabili sulla base di un indice o di un tasso, inizialmente valutati utilizzando l\u2019indice o il tasso alla data di decorrenza del contratto;
\u25aaL\u2019ammontare delle garanzie per il valore residuo che il locatario si attende di dover corrispondere;
\u25aaIl prezzo di esercizio dell\u2019opzione di acquisto, che dev\u2019essere incluso solamente qualora l\u2019esercizio di tale opzione sia ritenuto ragionevolmente certo;
\u25aaLe penali per la chiusura anticipata del contratto, se il lease term prevede l\u2019opzione per l\u2019esercizio di estinzione del lease e l\u2019esercizio della stessa sia stimata ragionevolmente certa.
Successivamente alla rilevazione iniziale, il valore di carico della passivit\u00e0 per il lease si incrementa per effetto degli interessi maturati (utilizzando il metodo dell\u2019interesse effettivo) e si riduce per tener conto dei pagamenti effettuati in forza del contratto di lease.
Il Gruppo ridetermina il valore delle passivit\u00e0 per il lease (ed adegua il valore del Diritto d\u2019uso corrispondente) qualora:
\u25aaCambi la durata del lease o ci sia un cambiamento nella valutazione dell\u2019esercizio del diritto di opzione; in tal caso la passivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione rivisto;
\u25aaCambi il valore dei pagamenti del lease a seguito di modifiche negli indici o tassi, in tali casi la assivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione iniziale (a meno che i pagamenti dovuti in forza del contratto di lease cambino a seguito della fluttuazione dei tassi di interesse, caso in cui dev\u2019essere utilizzato un tasso di attualizzazione rivisto);
\u25aaUn contratto di lease sia stato modificato e la modifica non rientri nelle casistiche per la rilevazione separata del contratto di lease. In tali casi la passivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti per lease al tasso di interesse rivisto.
Il Gruppo non ha rilevato nessuna delle suddette modifiche nel periodo.
L\u2019attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso comprende la valutazione iniziale della passivit\u00e0 per il lease, i pagamenti per il lease effettuati prima o alla data di decorrenza del contratto e qualsiasi altro costo diretto iniziale. Il diritto d\u2019uso \u00e8 iscritto in bilancio al netto degli ammortamenti e di eventuali perdite di valore. Gli incentivi collegati al lease (ad esempio i periodi di locazione gratuita) sono rilevati come parte del valore iniziale del diritto d\u2019uso e della passivit\u00e0 per il lease lungo il periodo contrattuale.
Il diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato in modo sistematico al minore tra il lease term e la vita utile residua del bene sottostante. Se il contratto di lease trasferisce la propriet\u00e0 del relativo bene o il costo del diritto d\u2019uso riflette la volont\u00e0 del Gruppo di esercitare l\u2019opzione di acquisto, il relativo diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato lungo la vita utile del bene in oggetto. L\u2019inizio dell\u2019ammortamento parte dalla decorrenza del lease.
Il diritto d\u2019uso \u00e8 incluso nella voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata.
Il Gruppo applica lo IAS 36 Impairment of Assets al fine di identificare la presenza di eventuali perdite di valore.
I canoni di lease variabili che non dipendono da un indice o da un tasso non sono inclusi nel valore della passivit\u00e0 per il lease e nel valore del Diritto d\u2019uso. I relativi pagamenti sono contabilizzati nel rispetto del principio della competenza e sono inclusi nella voce \u201cAltre spese\u201d dello schema di conto economico.
Nel prospetto del rendiconto finanziario consolidato il Gruppo suddivide l\u2019ammontare complessivamente pagato tra quota capitale (rilevata nel flusso monetario derivante da attivit\u00e0 finanziaria) e quota interessi (iscritta nel flusso monetario derivante dalla gestione operativa).
INVESTIMENTI IMMOBILIARI
Gli investimenti immobiliari sono rappresentati da propriet\u00e0 immobiliari possedute al fine di percepire canoni di locazione e/o per l\u2019apprezzamento del capitale investito, piuttosto che per il loro uso nella produzione o nella fornitura di beni e servizi. Essi sono inizialmente valutati al costo di acquisto, inclusi i costi a esso direttamente attribuibili. Il criterio di valutazione successivo alla valutazione iniziale \u00e8 il costo ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione al netto di eventuali perdite di valore.
AVVIAMENTO
L'avviamento rilevato in base all\u2019IFRS 3, \u00e8 allocato alle \u201cUnit\u00e0 generatrici di flussi finanziari\u201d che ci si attende beneficeranno degli effetti sinergici derivanti dall\u2019acquisizione. L\u2019avviamento \u00e8 mantenuto al suo valore originario diminuito, se del caso, per perdite di valore; \u00e8 infatti oggetto di una sistematica valutazione da effettuarsi con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve qualora emergano indicatori di perdita di valore.
Laddove l'avviamento fosse attribuito a un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi il cui attivo viene parzialmente dismesso, l'avviamento associato all'attivo ceduto viene considerato ai fini della determinazione dell'eventuale plus(minus)valenza derivante dall'operazione.
ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Le attivit\u00e0 immateriali acquisite separatamente sono capitalizzate al costo, mentre quelle acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono rilevate al fair value.
Successivamente alla prima rilevazione \u00e8 applicato il criterio del costo, ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione, eventualmente ridotto per perdite di valore.
Il Gruppo ha identificato, oltre all\u2019avviamento, i marchi quali immobilizzazioni immateriali la cui vita utile abbia durata indefinita.
Svalutazione di attivit\u00e0
L\u2019avviamento e le attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita sono sottoposti ad un sistematico test di impairment da effettuarsi con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve qualora emergano indicatori di perdita di valore.
Le attivit\u00e0 materiali, immobiliari, nonch\u00e9 le attivit\u00e0 immateriali oggetto di ammortamento, sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile qualora emergano indicatori di perdita di valore secondo lo IAS 36. Le partecipazioni in collegate sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile qualora emergano indicatori di perdita di valore e comunque in caso di presenza di un avviamento, all\u2019interno della valutazione al patrimonio netto della collegata, sorto in seguito all\u2019acquisizione della stessa da parte del Gruppo.
Le riduzioni di valore corrispondono alla differenza tra il valore netto contabile e il valore recuperabile di un\u2019attivit\u00e0. Il valore recuperabile \u00e8 il maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, di un\u2019attivit\u00e0 o di un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, e il proprio valore d\u2019uso, definito in base al metodo dei flussi futuri di cassa attualizzati. Nel determinare il fair value al netto dei costi di vendita, vengono utilizzati adeguati modelli di valutazione. Tali calcoli sono effettuati utilizzando opportuni moltiplicatori di reddito, prezzi di titoli azionari pubblicamente negoziati riferibili ad imprese similari, transazioni comparabili di attivit\u00e0 similari o altri indicatori di fair value disponibili, appropriati per le attivit\u00e0 da valutare.
Nel determinare il valore d\u2019uso, le attivit\u00e0 sono state valutate a livello delle unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari attesi sulla base di una loro attribuzione operativa. Per l\u2019approccio dei flussi finanziari attesi, il tasso di attualizzazione \u00e8 stato determinato per ciascun gruppo di attivit\u00e0 secondo il WACC (costo medio ponderato del capitale).
Quando, successivamente, una perdita su attivit\u00e0 diversa dall\u2019avviamento viene meno o si riduce, il valore netto contabile dell\u2019attivit\u00e0 \u00e8 incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non pu\u00f2 eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. La riduzione di valore e il ripristino di una perdita sono iscritti a conto economico.
L\u2019avviamento svalutato non pu\u00f2 essere oggetto di ripristino di valore.\u00a0
MISURAZIONE DEL FAIR VALUE
Per tutte le valutazioni al fair value e per la relativa informativa integrativa, cos\u00ec come richiesto o consentito dai principi contabili internazionali, il Gruppo applica l\u2019IFRS 13. Il fair value rappresenta il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un\u2019attivit\u00e0 ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passivit\u00e0 nell\u2019ambito di una transazione ordinaria posta in essere tra operatori di mercato, alla data di valutazione (c.d. \u201cexit price\u201d). La valutazione al fair value suppone che l\u2019operazione di vendita dell\u2019attivit\u00e0 o di trasferimento della passivit\u00e0 abbia luogo nel mercato principale, ossia nel mercato in cui ha luogo il maggior volume e livello di transazioni per l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0. In assenza di un mercato principale, si suppone che la transazione abbia luogo nel mercato pi\u00f9 vantaggioso al quale il Gruppo ha accesso, vale a dire il mercato suscettibile di massimizzare i risultati della transazione di vendita dell\u2019attivit\u00e0 o di minimizzare l\u2019ammontare da pagare per trasferire la passivit\u00e0. Il fair value di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 \u00e8 determinato utilizzando le assunzioni che gli operatori di mercato prenderebbero in considerazione per definire il prezzo dell\u2019attivit\u00e0 o della passivit\u00e0, assumendo che gli stessi agiscano secondo il loro migliore interesse economico. Gli operatori di mercato sono acquirenti e venditori indipendenti, informati, in grado di concludere una transazione per l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0 e motivati, ma non obbligati o diversamente indotti a perfezionare la transazione. Nella misurazione del fair value, il Gruppo considera le caratteristiche delle specifiche attivit\u00e0 o passivit\u00e0, in particolare:
\u25aaper le attivit\u00e0 non finanziarie considera la capacit\u00e0 di un operatore di mercato di generare benefici economici impiegando l\u2019attivit\u00e0 nel suo massimo e migliore utilizzo o vendendola a un altro operatore di mercato capace di impiegarla nel suo massimo e migliore utilizzo;
\u25aaper le passivit\u00e0 e gli strumenti rappresentativi di capitale proprio, il fair value include l\u2019effetto del cosiddetto \u201cnon-performance risk\u201d, ossia il rischio che il Gruppo non sia in grado di adempiere alle proprie obbligazioni, compreso tra l\u2019altro anche il rischio di credito proprio del Gruppo;
\u25aanel caso di gruppi di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie gestiti sulla base della propria esposizione netta ai rischi di mercato o al rischio di credito, \u00e8 ammessa la misurazione del fair value su base netta.
Nella misurazione del fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0, il Gruppo utilizza tecniche di valutazione adeguate alle circostanze e per le quali sono disponibili dati sufficienti per valutare il fair value stesso, massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili.
ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE Tutte le attivit\u00e0 finanziarie sono inizialmente rilevate, alla data di negoziazione, al costo che corrisponde al fair value aumentato degli oneri direttamente attribuibili all'acquisto stesso ad eccezione delle attivit\u00e0 finanziarie possedute per la negoziazione (fair value a conto economico).
Tutte le attivit\u00e0 finanziarie devono successivamente essere rilevate al costo ammortizzato o al fair value sulla base del modello di business dell\u2019entit\u00e0 per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie e delle caratteristiche relative ai flussi finanziari contrattuali dell'attivit\u00e0 finanziaria.
Specificamente:
\u25aaStrumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi di cassa contrattuali, e che hanno flussi di cassa rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull\u2019importo del capitale da restituire, sono successivamente valutati al costo ammortizzato;
\u25aaStrumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie, e che hanno flussi di cassa rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull\u2019importo del capitale da restituire, sono successivamente valutati al fair value con variazioni rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo (FVTOCI);
\u25aaTutti gli altri strumenti di debito e gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale sono successivamente valutati al fair value, con variazioni rilevate nell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio (FVTPL).\u00a0
Nonostante quanto sopra riportato, il Gruppo ha designato irrevocabilmente alla data del 1\u00b0 gennaio 2018, o successivamente alla rilevazione iniziale, gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale precedentemente classificati come disponibili per la vendita alla categoria FVTOCI ad eccezione della partecipazione in Tri Alpha Energy valutata a FVTPL.
Quando un investimento in uno strumento di debito misurato come FVTOCI \u00e8 eliminato, l\u2019utile (perdita) cumulato riconosciuto in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio tramite una rettifica da riclassificazione. Al contrario, quando un investimento in uno strumento rappresentativo di capitale designato come valutato FVTOCI \u00e8 eliminato, l\u2019utile (perdita) cumulato riconosciuto in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo \u00e8 successivamente trasferito negli utili portati a nuovo senza transitare dal conto economico. I dividendi percepiti dagli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale sono rilevati a conto economico.
Gli strumenti di debito successivamente valutati al costo ammortizzato o FVTOCI sono assoggettati ad impairment.
I fondi di investimento CPP3 e CCP4 gestiti da Clessidra Capital Credit Sgr S.p.A. sono valutati al FVTPL. Sebbene Clessidra Capital Credit Sgr S.p.A. abbia il potere di gestione del fondo, i ritorni variabili dell\u2019investimento per il Gruppo Italmobiliare sono legati alle quote direttamente possedute da Italmobiliare S.p.A., oltre a quelli rivenienti dall\u2019attivit\u00e0 di fund manager. Pertanto il Gruppo Italmobiliare, in senso lato, non ne detiene il controllo per assenza del collegamento tra il potere di gestione e l\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei rendimenti del fondo. Di conseguenza il fund manager \u00e8 considerato essere un agent nella sua gestione del fondo a beneficio dei sottoscrittori delle quote del fondo.
Riduzione di valore delle attivit\u00e0 finanziarie
In relazione alla perdita di valore delle attivit\u00e0 finanziarie, il Gruppo ha applicato un modello basato sulle perdite attese su crediti, con riferimento a:
\u25aaInvestimenti in strumenti di debito valutati successivamente al costo ammortizzato o FVTOCI;
\u25aaCrediti commerciali e attivit\u00e0 derivanti da contratti (contract assets);
In particolare, il Gruppo misura il fondo a copertura perdite di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito (lifetime expected credit losses, ECL) se il rischio di credito di tale attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale, o se lo strumento finanziario \u00e8 un\u2019attivit\u00e0 finanziaria deteriorata acquistata o originata. Tuttavia, se il rischio di credito di uno strumento finanziario non \u00e8
aumentato significativamente dopo la rilevazione iniziale, il Gruppo deve valutare il fondo a copertura perdite per lo strumento finanziario per un importo pari alle perdite attese su crediti rivenienti da un evento di default dei dodici mesi successivi (12-months expected credit losses). Il Gruppo adotta il metodo semplificato per misurare il fondo a copertura perdite per i crediti commerciali e le attivit\u00e0 derivanti da contratto stimando le perdite attese lungo tutta la vita del credito, utilizzando anche una procedura di Gruppo che richiede anche un\u2019analisi cliente per cliente dei crediti scaduti di dubbia esigibilit\u00e0.
Le attivit\u00e0 finanziarie incluse nella posizione finanziaria netta (anche \u201cPFN\u201d) sono quelle che maturano interessi e/o hanno controparte finanziaria (ne sono cos\u00ec esclusi i crediti di Clessidra Factoring, compresi tra i crediti commerciali). Pertanto la posizione finanziaria netta \u00e8 costituita da tutte le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione degli strumenti di capitale valutati a FVTOCI e dei fondi di Private Equity (indicati di seguito anche come \u201cnon PFN\u201d), e dalle disponibilit\u00e0 liquide.
Eliminazione contabile di attivit\u00e0 finanziarie
Il Gruppo elimina contabilmente tutto o una parte delle attivit\u00e0 finanziarie quando:
\u25aai diritti contrattuali afferenti a queste attivit\u00e0 sono scaduti;
\u25aatrasferisce i rischi e i benefici derivanti dalla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 o non trasferisce e nemmeno mantiene sostanzialmente tutti i rischi e i benefici ma trasferisce il controllo di queste attivit\u00e0;
\u25aai crediti ceduti a seguito di operazioni di factoring sono eliminati dallo stato patrimoniale solamente se ceduti pro-soluto, e se sono trasferiti sostanzialmente tutti i rischi inerenti il credito. I crediti ceduti pro-solvendo, o comunque senza che vi sia stato il trasferimento di tutti i rischi, rimangono iscritti nel bilancio ed una passivit\u00e0 finanziaria di pari importo \u00e8 iscritta nel passivo a fronte dell\u2019anticipazione ricevuta.
RIMANENZE
Le rimanenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di produzione (utilizzando il metodo del costo medio ponderato) e il valore netto di realizzo.
Il costo d\u2019acquisto \u00e8 comprensivo dei costi sostenuti per portare ciascun bene nel luogo di immagazzinamento e tiene conto di svalutazioni legate all\u2019obsolescenza e alla lenta rotazione delle rimanenze stesse.
Il costo di produzione dei prodotti finiti e dei semilavorati include il costo di materie prime, manodopera diretta e una quota parte dei costi generali di produzione, calcolati sulla base del normale funzionamento degli impianti, mentre sono esclusi i costi finanziari.
Per le materie prime, sussidiarie e di consumo, il valore netto di realizzo \u00e8 rappresentato dal costo di sostituzione.
Per i prodotti finiti e i semilavorati, il valore netto di realizzo \u00e8 il prezzo di vendita stimato nel normale svolgimento dell\u2019attivit\u00e0, al netto dei costi stimati di completamento e di quelli necessari per realizzare la vendita.
CREDITI COMMERCIALI E ALTRI CREDITI
I crediti commerciali e altri crediti sono inizialmente rilevati al loro fair value e successivamente sono valutati al costo ammortizzato al netto del fondo per crediti inesigibili, svalutati al momento della loro individuazione.
DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti comprendono il denaro in cassa, gli assegni, i depositi bancari a vista e gli altri investimenti di tesoreria con scadenza originaria prevista non superiore a tre mesi. Gli scoperti di conto corrente sono considerati un mezzo di finanziamento e non una componente delle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti.
La definizione di disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti del rendiconto finanziario corrisponde a quella del prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria.\u00a0
AZIONI PROPRIE Le azioni proprie sono iscritte a riduzione del patrimonio netto. Il costo originario delle azioni proprie e i proventi derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.
BENEFICI PER I DIPENDENTI
Nel Gruppo sono presenti piani previdenziali, piani per fornire benefici post-impiego di assistenza sanitaria ai dipendenti e fondi per indennit\u00e0 di fine rapporto.
Esistono inoltre impegni, sotto forma di premi da erogare ai dipendenti in base alla loro permanenza in alcune societ\u00e0 del Gruppo (\u201cAltri benefici a lungo termine\u201d).
Trattamento di fine rapporto
Dal 1\u00b0 gennaio 2007 per le societ\u00e0 aventi un organico superiore di 50 dipendenti alla data di introduzione della riforma, vi \u00e8 l\u2019obbligo di versare i nuovi flussi di TFR a forme pensionistiche prescelte dal lavoratore oppure, nel caso in cui lo stesso lavoratore abbia optato per il mantenimento in azienda di tali flussi, ad un conto di tesoreria istituito presso l\u2019INPS.
Per i dipendenti delle societ\u00e0 italiane con meno di 50 dipendenti il TFR al 31 dicembre 2022 si configura come un piano a benefici definiti.
Per il Gruppo, il TFR maturato al 31 dicembre 2006 continua a rientrare tra i \u201cpiani a benefici definiti\u201d, mentre quello maturato successivamente a tale data viene configurato, per tutti i lavoratori, come un \u201cpiano a contribuzione definita\u201d e ci\u00f2 in quanto tutte le obbligazioni in capo alle societ\u00e0 si esauriscono con il versamento periodico di un contributo a terze entit\u00e0. Fanno eccezione le quote maturate dai lavoratori che hanno optato per il mantenimento del TFR in azienda le quali si configurano come un piano a benefici definiti.
Piani a contribuzione definita
I piani a contribuzione definita sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro in base ai quali il Gruppo versa dei contributi fissati a una societ\u00e0 assicurativa o a un fondo pensione e non avr\u00e0 un\u2019obbligazione legale o implicita a pagare ulteriori contributi se il fondo non dispone di attivit\u00e0 sufficienti a pagare tutti i benefici per i dipendenti relativi all\u2019attivit\u00e0 lavorativa svolta nell\u2019esercizio corrente e in quelli precedenti.
Questi contributi, versati in cambio della prestazione lavorativa resa dai dipendenti, sono contabilizzati come costo nel periodo di competenza.
Piani a benefici definiti
I piani a benefici definiti sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro che costituiscono un\u2019obbligazione futura per il Gruppo. L\u2019impresa, sostanzialmente, si fa carico dei rischi attuariali e di investimento relativi al piano. Il Gruppo, come richiesto dallo IAS 19, utilizza il Metodo della Proiezione Unitaria del Credito (projected unit credit method) per determinare il valore attuale delle obbligazioni e il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente.
Questo calcolo attuariale richiede l\u2019utilizzo di ipotesi attuariali obiettive e compatibili su variabili demografiche (tasso di mortalit\u00e0, tasso di rotazione del personale) e finanziarie (tasso di sconto, incrementi futuri dei livelli retributivi e dei benefici per assistenza medica).
Quando un piano a benefici definiti \u00e8 interamente o parzialmente finanziato dai contributi versati a un fondo, giuridicamente distinto dall\u2019impresa, o a una societ\u00e0 assicurativa le attivit\u00e0 a servizio del piano sono stimate al fair value.
L\u2019importo dell\u2019obbligazione \u00e8 dunque contabilizzato al netto del fair value delle attivit\u00e0 a servizio del piano che serviranno a estinguere direttamente quella stessa obbligazione.
Piani per cessazione del rapporto di lavoro I piani per cessazione del rapporto di lavoro contengono gli accantonamenti per costi di ristrutturazione che sono rilevati quando la societ\u00e0 del Gruppo interessata ha approvato un piano formale dettagliato gi\u00e0 avviato o comunicato ai terzi interessati.
Trattamento di utili e perdite attuariali
Gli utili e le perdite attuariali relativi a programmi a benefici definiti successivi al rapporto di lavoro possono derivare sia da cambiamenti delle ipotesi attuariali utilizzate per il calcolo tra due esercizi consecutivi sia da variazioni di valore dell\u2019obbligazione in rapporto alle ipotesi attuariali effettuate ad inizio esercizio.
Gli utili e le perdite attuariali sono rilevati ed imputati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo.
Gli utili e le perdite attuariali relativi ad \u201cAltri benefici a lungo termine\u201d (medaglie del lavoro, premi di anzianit\u00e0) e a benefici dovuti per cessazione del rapporto di lavoro sono immediatamente contabilizzati nel periodo come provento o costo.
Costo relativo alle prestazioni di lavoro passate
Le variazioni delle passivit\u00e0 risultanti da modifiche di un piano a benefici definiti esistente sono rilevate nel conto economico del periodo cos\u00ec come i i costi per i benefici immediatamente acquisiti in seguito alla modifica del piano.
Riduzioni ed estinzioni
Gli utili o le perdite sulla riduzione o estinzione di un piano a benefici definiti sono rilevati in conto economico nel momento in cui la riduzione o l\u2019estinzione si verificano. L\u2019ammontare di utile o perdita da contabilizzare comprende le variazioni del valore attuale dell\u2019obbligazione, le variazioni del fair value delle attivit\u00e0 a servizio del piano, gli utili e le perdite attuariali e il costo previdenziale delle prestazioni di lavoro passate non contabilizzati in precedenza.
Alla data della riduzione o dell\u2019estinzione, l\u2019obbligazione e il fair value delle relative attivit\u00e0 a servizio del piano sono oggetto di una nuova valutazione utilizzando ipotesi attuariali correnti.
Onere finanziario netto
L\u2019onere finanziario netto sui piani a benefici definiti raggruppa le seguenti misurazioni:
\u25aagli oneri finanziari calcolati sul valore attuale della passivit\u00e0 per piani a benefici definiti;
\u25aai proventi finanziari derivanti dalla valutazione delle attivit\u00e0 a servizio dei piani;
\u25aagli oneri o proventi finanziari derivanti da eventuali limiti al riconoscimento del surplus dei piani.
L\u2019onere finanziario netto \u00e8 determinato utilizzando per tutte le componenti sopra menzionate, il tasso di attualizzazione adottato all\u2019inizio del periodo per la valutazione dell\u2019obbligazione per piani a benefici definiti.
Gli oneri finanziari netti su piani a benefici definiti sono riconosciuti tra i proventi/(oneri) finanziari del conto economico.
Operazioni di pagamento basate sulle azioni
Le opzioni di sottoscrizione e di acquisto di azioni, attribuite da societ\u00e0 del Gruppo a dipendenti e amministratori danno luogo al riconoscimento di un onere contabilizzato nel costo del personale con contropartita un corrispondente incremento del patrimonio netto.
In particolare le opzioni, di sottoscrizione e di acquisto di azioni, sono valutate con riferimento al fair value risultante alla data di loro assegnazione, ammortizzato sul periodo di maturazione. Alla data di assegnazione il fair value \u00e8 calcolato secondo il metodo binomiale, tenuto conto del dividendo. La volatilit\u00e0 attesa \u00e8 determinata sulla base delle quotazioni storiche, corrette per eventi o fattori straordinari.
Il costo delle opzioni assegnate \u00e8 ricalcolato in base al numero effettivo di opzioni maturate all\u2019inizio del periodo di esercitabilit\u00e0 delle stesse.\u00a0
FONDI Gli accantonamenti a fondi per rischi e oneri sono effettuati quando il Gruppo deve fare fronte a un\u2019obbligazione attuale (legale o implicita), che deriva da un evento passato, il cui ammontare possa essere stimato in modo attendibile e per il cui adempimento \u00e8 probabile che sar\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse. Gli accantonamenti sono iscritti al valore che rappresenta la miglior stima dell\u2019ammontare da pagare per estinguere l\u2019obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura dell\u2019esercizio. Se l'effetto di attualizzazione del valore delle risorse finanziarie che saranno impiegate \u00e8 determinabile e significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo e, se opportuno, ai rischi specifici della passivit\u00e0. Quando viene effettuata l'attualizzazione, la variazione degli accantonamenti dovuta al trascorrere del tempo o a variazioni dei tassi di interesse \u00e8 rilevata nelle componenti finanziarie.
Le variazioni di stima sono riflesse nel conto economico del periodo in cui la variazione \u00e8 avvenuta.
Accantonamenti per costi di ristrutturazione sono rilevati quando la societ\u00e0 del Gruppo interessata ha approvato un piano formale dettagliato gi\u00e0 avviato o comunicato ai terzi interessati.
FINANZIAMENTI
I finanziamenti sono rilevati inizialmente al fair value del corrispettivo erogato/ricevuto al netto degli oneri accessori direttamente imputabili all\u2019attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziaria.
Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.
DEBITI COMMERCIALI E ALTRI DEBITI
I debiti commerciali e gli altri debiti sono inizialmente rilevati al fair value del corrispettivo iniziale ricevuto in cambio e successivamente valutati al costo ammortizzato.
RICAVI, ALTRI RICAVI, INTERESSI ATTIVI E DIVIDENDI
Vendita di beni e servizi
I ricavi sono valutati tenendo conto del corrispettivo specificato nel contratto con il cliente. Il Gruppo rileva i ricavi quando trasferisce il controllo dei beni o dei servizi.
La rilevazione dei ricavi viene effettuata applicando un modello che prevede cinque fasi come di seguito esposto:
\u25aaIndividuazione del contratto con il cliente;
\u25aaIndividuazione delle \u201cperformance obligation\u201d previste dal contratto;
\u25aaDeterminazione del corrispettivo della transazione;
\u25aaAllocazione del corrispettivo alle singole \u201cperformance obligation\u201d;
\u25aaRiconoscimento dei ricavi al momento (o nel corso) della soddisfazione della singola \u201cperformance obligation\u201d.
I ricavi sono riconosciuti nella misura in cui \u00e8 probabile che i benefici economici associati alla vendita di beni o alla prestazione di servizi siano conseguiti dal Gruppo e il relativo importo possa essere determinato in modo attendibile.
I ricavi sono iscritti al fair value, pari al corrispettivo ricevuto o spettante, tenuto conto del valore di eventuali sconti commerciali concessi e riduzioni legate alle quantit\u00e0.\u00a0
Relativamente alla vendita di beni, il ricavo \u00e8 riconosciuto quando l'impresa ha trasferito all\u2019acquirente i rischi e i benefici significativi connessi alla propriet\u00e0 del bene stesso.\u00a0
All\u2019interno della voce \u201cRicavi e proventi\u201d la sottovoce \u201cProventi\u201d include i dividendi ricevuti, gli interessi, le commissioni attive percepiti dalle societ\u00e0 finanziarie e bancarie e le rivalutazioni e plusvalenze da attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTPL. I contratti con i clienti includono generalmente una unica performance obligation. La performance obligation si considera soddisfatta:
\u25aaalla consegna del bene per Caff\u00e8 Borbone e Capitelli;
\u25aaper le vendite online di Caff\u00e8 Borbone, Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella e Callmewine alla consegna al distributore o allo spedizioniere;
\u25aaper Casa della Salute all\u2019esecuzione della prestazione di servizi;
\u25aaper quanto riguarda Italgen il ricavo viene riconosciuto su base oraria in funzione della produzione delle centrali idroelettriche della societ\u00e0 e dei contratti di vendita in essere;
\u25aaper Italmobiliare infine, i dividendi vengono contabilizzati alla data di delibera della societ\u00e0 partecipata, gli interessi, le commissioni e gli affitti in base alle condizioni di ogni singolo contratto (i suddetti ricavi di Italmobiliare sono classificati nella sottovoce dei Ricavi \u201cAltri ricavi e proventi\u201d).
Affitti attivi
Gli affitti attivi sono rilevati come altri ricavi nel periodo di competenza a quote costanti lungo il periodo di locazione.
Interessi attivi
Se percepiti da societ\u00e0 la cui natura non \u00e8 finanziaria o bancaria, sono rilevati come proventi finanziari a seguito del loro accertamento in base a criteri di competenza secondo il metodo del tasso di interesse effettivo.
Dividendi
I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto degli azionisti, in conformit\u00e0 alla normativa localmente vigente, a ricevere il pagamento e sono classificati nella voce \u201cProventi e oneri finanziari\u201d ad eccezione di quelli percepiti da societ\u00e0 bancarie e finanziarie che sono classificati nella voce \u201cRicavi\u201d.
COSTI
I costi sono rilevati per competenza economica e nel rispetto del principio di inerenza.
CONTRIBUTI PUBBLICI
I contributi pubblici sono rilevati quando sussiste la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e tutte le condizioni necessarie al loro ottenimento risultino soddisfatte.
I contributi correlati all\u2019acquisizione o produzione di attivit\u00e0 immobilizzate (contributi in conto capitale), sono rappresentati iscrivendo il contributo come provento differito (risconto passivo), imputato a conto economico sulla base della vita utile del bene di riferimento.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati, quali opzioni e futures, per gestire i rischi di mercato.
Tali strumenti finanziari derivati sono valutati e contabilizzati al fair value.
I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 quando il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 quando il fair value \u00e8 negativo.
Il fair value dei contratti a termine in valuta \u00e8 calcolato con riferimento ai tassi di cambio a termine attuali per contratti con simile profilo di maturazione.
Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari derivati si utilizza la curva swap ponderata per il rischio di credito associato alla controparte del contratto derivato. II fair value dei contratti su tassi di interesse \u00e8 determinato con riferimento ai flussi attualizzati utilizzando la curva zero coupon.
Gli strumenti derivati, salvo quelli identificati come di copertura, sono classificati nell\u2019attivo corrente e gli utili e le perdite derivanti dalle fluttuazioni di fair value sono contabilizzati nel conto economico di periodo.
Operazioni di copertura
In accordo con l\u2019IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati come di copertura se soddisfano le seguenti regole:
\u25aaesiste una designazione formale e viene fornita una specifica documentazione alla creazione della copertura;
\u25aaci si aspetta che la copertura sia altamente efficace;
\u25aal\u2019efficacia \u00e8 attendibilmente misurabile;
\u25aal\u2019efficacia della copertura esiste all\u2019inizio e per tutta la durata della copertura.
Le coperture di flussi finanziari permettono di coprire l\u2019esposizione alle variazioni di flussi finanziari attribuibili a un particolare rischio associato una passivit\u00e0 contabilizzata (i.e. interessi su finanziamenti a tasso variabile). La parte efficace della variazione di fair value del derivato di copertura \u00e8 rilevata tra le componenti del conto economico complessivo mentre la parte non efficace \u00e8 registrata in conto economico.
Gli importi rilevati nella specifica riserva di patrimonio netto sono riversati in conto economico quando si realizza la transazione coperta.
IMPOSTE SUL REDDITO
Le imposte correnti sono accantonate in conformit\u00e0 alla normativa in vigore nei vari paesi in cui il Gruppo opera.
Le imposte differite sono rilevate sulle differenze temporanee tra il valore ai fini fiscali di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 e il suo valore contabile nel prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria.
Le passivit\u00e0 per imposte differite sono rilevate su tutte le differenze temporanee imponibili. Le attivit\u00e0 per imposte differite sono rilevate per tutte le differenze temporanee deducibili, perdite fiscali o crediti d\u2019imposta non utilizzati, nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale tali differenze, perdite o crediti possano essere utilizzati.
Solo nei casi di seguito elencati, differenze temporanee imponibili o deducibili non danno luogo alla rilevazione di passivit\u00e0 o attivit\u00e0 fiscali differite:
\u25aadifferenze temporanee imponibili derivanti dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento, ad eccezione del caso in cui lo stesso sia fiscalmente deducibile;
\u25aadifferenze temporanee imponibili o deducibili risultanti dalla rilevazione iniziale di un'attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0, in un\u2019operazione che non sia un\u2019aggregazione di imprese, e che non influisca sul risultato contabile n\u00e9 sul reddito imponibile alla data dell\u2019operazione stessa;
\u25aaper partecipazioni in imprese controllate, collegate e joint venture quando:
\u2022il Gruppo \u00e8 in grado di controllare i tempi dell\u2019annullamento delle differenze temporanee imponibili ed \u00e8 probabile che tali differenze non si annulleranno nel prevedibile futuro;
\u2022non \u00e8 probabile che le differenze temporanee deducibili si annullino nel prevedibile futuro e sia disponibile un reddito imponibile a fronte del quale possa essere utilizzata la differenza temporanea.
Il valore delle imposte differite attive viene riesaminato ad ogni chiusura di periodo e viene ridotto nella misura in cui non risulti pi\u00f9 probabile che sufficienti utili fiscali possano rendersi disponibili in futuro per l\u2019utilizzo di tutto o parte di tale credito.
Le imposte differite sia attive, sia passive sono definite in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate nell'anno in cui tali attivit\u00e0 si realizzano o tali passivit\u00e0 si estinguono considerando le aliquote in vigore o quelle gi\u00e0 emanate o sostanzialmente emanate alla data di bilancio. Con riferimento alla possibilit\u00e0 concessa dalla legislazione fiscale italiana di riallineare il valore fiscale dell\u2019avviamento al suo valore contabile, gli Amministratori hanno deciso come policy contabile di non procedere alla rilevazione immediata a conto economico del beneficio fiscale futuro connesso all\u2019affrancamento.
Le imposte relative a componenti rilevati direttamente a patrimonio netto sono imputate direttamente a patrimonio netto e non a conto economico.\u00a0
Le attivit\u00e0 fiscali anticipate e le passivit\u00e0 fiscali non vengono attualizzate.
La Capogruppo ha istituito un contratto di Consolidato Fiscale Nazionale con le principali societ\u00e0 controllate italiane secondo il quale \u00e8 possibile compensare gli utili e le perdite fiscali ai fini IRES delle diverse societ\u00e0.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfSummaryOfSignificantAccountingPoliciesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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},
"v1-page1-cflshid_79409-tag44828": {
"value": "PARTI CORRELATE
Per parti correlate si intendono principalmente quelle che condividono con Italmobiliare S.p.A. il medesimo soggetto controllante, le societ\u00e0 che direttamente o indirettamente sono controllate da Italmobiliare S.p.A., le societ\u00e0 collegate (comprese le loro controllate) di Italmobiliare S.p.A., o le societ\u00e0 collegate (comprese le loro controllate) di qualsiasi societ\u00e0 del Gruppo. Nella definizione di parti correlate rientrano, inoltre, i Sindaci e i loro stretti familiari, e i dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche e i loro stretti familiari, di Italmobiliare S.p.A. I dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche sono coloro che hanno il potere e la responsabilit\u00e0, diretta o indiretta, della pianificazione, della direzione, del controllo delle attivit\u00e0 della Societ\u00e0 e comprendono i relativi Amministratori (esecutivi o meno).
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithRelatedPartiesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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},
"v1-page1-cflshid_79409-tag44825": {
"value": "IMPRESE CONTROLLATE
Le imprese controllate sono le imprese in cui il Gruppo \u00e8 esposto ai rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con tali imprese e nel contempo ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere.
Il Gruppo accerta il controllo delle entit\u00e0 attraverso la presenza di tre elementi:
\u25aapotere: capacit\u00e0 attuale del Gruppo, derivante da diritti sostanziali, di dirigere le attivit\u00e0 rilevanti che incidono in maniera significativa sui rendimenti dell\u2019entit\u00e0 stessa;
\u25aaesposizione del Gruppo alla variabilit\u00e0 dei rendimenti dell\u2019entit\u00e0 oggetto di investimento;
correlazione tra potere e rendimenti, il Gruppo ha la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere per incidere sui rendimenti derivanti da tale rapporto. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSubsidiariesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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},
"v1-page1-cflshid_79409-tag44826": {
"value": "Principi di consolidamento
IMPRESE COLLEGATE
Le collegate sono imprese in cui il Gruppo esercita un'influenza notevole sulla determinazione delle scelte amministrative e gestionali, pur non avendone il controllo. Generalmente si presume l\u2019esistenza di un\u2019influenza notevole quando il Gruppo detiene, direttamente o indirettamente, almeno il 20% dei diritti di voto esercitabili nell\u2019assemblea ordinaria o, pur con una quota di diritti di voto inferiore, ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali, a titolo di esempio, la partecipazione a patti di sindacato o altre forme di esercizio significativo dei diritti di governance.
Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono valutate con il metodo del Patrimonio Netto. In base a tale metodo le partecipazioni sono inizialmente rilevate al costo, successivamente rettificato in conseguenza dei cambiamenti di valore della quota di pertinenza del Gruppo nel patrimonio netto della collegata. La quota di pertinenza del Gruppo nel risultato delle imprese collegate \u00e8 contabilizzata in una specifica voce di conto economico a partire dalla data in cui viene esercitata un\u2019influenza notevole e fino a quando la stessa viene meno.
PRINCIPI DI INTEGRAZIONE E ELISIONE Le imprese controllate sono consolidate voce per voce nei conti consolidati a partire dalla data in cui si realizza il controllo e fino a quando il controllo \u00e8 trasferito al di fuori del Gruppo.
Tutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili non ancora realizzati verso terzi, sono completamente eliminati. Le perdite, derivanti da transazioni infragruppo, non ancora realizzate verso terzi sono eliminate ad eccezione del caso in cui esse non possano essere in seguito recuperate.
Gli utili, non ancora realizzati verso terzi, derivanti da transazioni con societ\u00e0 collegate, sono eliminati con riduzione del valore della partecipazione. Le perdite sono eliminate in proporzione alla quota di partecipazione detenuta ad eccezione del caso in cui non possano essere in seguito recuperate.
AREA DI CONSOLIDAMENTO
L\u2019elenco delle imprese consolidate con il metodo integrale, proporzionale e con il metodo del patrimonio netto \u00e8 contenuto nell\u2019allegato alle presenti note.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory",
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"v1-page1-cflshid_79409-tag44824": {
"value": "IMPRESE COLLEGATE
Le collegate sono imprese in cui il Gruppo esercita un'influenza notevole sulla determinazione delle scelte amministrative e gestionali, pur non avendone il controllo. Generalmente si presume l\u2019esistenza di un\u2019influenza notevole quando il Gruppo detiene, direttamente o indirettamente, almeno il 20% dei diritti di voto esercitabili nell\u2019assemblea ordinaria o, pur con una quota di diritti di voto inferiore, ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali, a titolo di esempio, la partecipazione a patti di sindacato o altre forme di esercizio significativo dei diritti di governance.
Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono valutate con il metodo del Patrimonio Netto. In base a tale metodo le partecipazioni sono inizialmente rilevate al costo, successivamente rettificato in conseguenza dei cambiamenti di valore della quota di pertinenza del Gruppo nel patrimonio netto della collegata. La quota di pertinenza del Gruppo nel risultato delle imprese collegate \u00e8 contabilizzata in una specifica voce di conto economico a partire dalla data in cui viene esercitata un\u2019influenza notevole e fino a quando la stessa viene meno.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociates",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_79809-tag44829": {
"value": "ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI POSSEDUTE PER LA VENDITA E ATTIVIT\u00c0 OPERATIVE CESSATE
Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 destinate alla vendita e le attivit\u00e0 operative cessate sono classificate come tali, se il loro valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l\u2019utilizzo continuativo; queste attivit\u00e0 devono rappresentare un importante ramo autonomo di attivit\u00e0 o area geografica di attivit\u00e0.
Tali condizioni sono considerate avverate nel momento in cui la vendita \u00e8 considerata altamente probabile e le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono immediatamente disponibili per la vendita nelle condizioni in cui si trovano.
Le attivit\u00e0 operative destinate alla vendita sono valutate al minore tra il valore netto contabile e il fair value al netto dei costi di vendita.
Immobili, impianti e macchinari e attivit\u00e0 immateriali una volta classificati come posseduti per la vendita non devono pi\u00f9 essere ammortizzati.
Nel prospetto di conto economico consolidato, il risultato netto delle attivit\u00e0 operative cessate, unitamente all\u2019utile o alla perdita derivante dalla valutazione al fair value al netto dei costi di vendita e all\u2019utile o alla perdita netta realizzata dalla cessione delle attivit\u00e0, \u00e8 raggruppato in un\u2019unica voce separatamente dal risultato delle attivit\u00e0 in funzionamento.
I flussi finanziari relativi alle attivit\u00e0 operative cessate non sono esposti separatamente nel rendiconto finanziario ma \u00e8 fornita disclosure nella nota integrativa.
L\u2019informativa sopra riportata viene presentata anche per il periodo comparativo.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_79809-tag44830": {
"value": "Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 destinate alla vendita e le attivit\u00e0 operative cessate sono classificate come tali, se il loro valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l\u2019utilizzo continuativo; queste attivit\u00e0 devono rappresentare un importante ramo autonomo di attivit\u00e0 o area geografica di attivit\u00e0.
Tali condizioni sono considerate avverate nel momento in cui la vendita \u00e8 considerata altamente probabile e le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono immediatamente disponibili per la vendita nelle condizioni in cui si trovano.
Le attivit\u00e0 operative destinate alla vendita sono valutate al minore tra il valore netto contabile e il fair value al netto dei costi di vendita.
Immobili, impianti e macchinari e attivit\u00e0 immateriali una volta classificati come posseduti per la vendita non devono pi\u00f9 essere ammortizzati.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_79809-tag44831": {
"value": "Nel prospetto di conto economico consolidato, il risultato netto delle attivit\u00e0 operative cessate, unitamente all\u2019utile o alla perdita derivante dalla valutazione al fair value al netto dei costi di vendita e all\u2019utile o alla perdita netta realizzata dalla cessione delle attivit\u00e0, \u00e8 raggruppato in un\u2019unica voce separatamente dal risultato delle attivit\u00e0 in funzionamento.
I flussi finanziari relativi alle attivit\u00e0 operative cessate non sono esposti separatamente nel rendiconto finanziario ma \u00e8 fornita disclosure nella nota integrativa.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDiscontinuedOperationsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"v1-page1-cflshid_79809-tag44832": {
"value": "COSTO DELL\u2019AGGREGAZIONE DI IMPRESE
Secondo l\u2019IFRS 3, il costo di un\u2019acquisizione \u00e8 valutato come somma del corrispettivo trasferito misurato al fair value alla data di acquisizione e dell\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita. Per ogni aggregazione aziendale, si deve valutare qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita al fair value oppure in proporzione alla quota della partecipazione di minoranza nelle attivit\u00e0 nette identificabili dell\u2019acquisita.
L\u2019IFRS 3 prevede che i costi correlati all\u2019acquisizione siano considerati come spese nei periodi in cui tali costi sono sostenuti e i servizi sono ricevuti.
ALLOCAZIONE DEL COSTO DI UN\u2019AGGREGAZIONE DI IMPRESE L\u2019avviamento \u00e8 determinato come eccedenza tra:
\u25aala sommatoria del fair value del corrispettivo trasferito, dell\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita, del fair value, alla data di acquisizione, delle interessenze nell\u2019acquisita precedentemente possedute, e
\u25aail valore del fair value netto delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 identificabili alla data di acquisizione.
Qualora la differenza sia negativa, viene direttamente registrata a conto economico.
Qualora la rilevazione iniziale di un\u2019aggregazione di imprese possa essere determinata solo in modo provvisorio, le rettifiche ai valori attribuiti sono rilevate entro dodici mesi dalla data di acquisto (periodo di valutazione).
AGGREGAZIONI DI IMPRESE REALIZZATE IN PI\u00d9 FASI
Qualora un\u2019aggregazione aziendale sia realizzata in pi\u00f9 fasi con acquisti successivi di azioni, ad ogni operazione si deve ricalcolare il fair value della partecipazione precedentemente detenuta e rilevare nel conto economico l\u2019eventuale differenza come utile o perdita.
ACQUISTO DI QUOTE DI PARTECIPAZIONE DETENUTE DALLE MINORANZE
Gli acquisti di quote successivi alla presa di controllo, non danno luogo a una rideterminazione di valore di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 identificabili. La differenza tra il costo e la quota parte del patrimonio netto acquisito \u00e8 registrata come variazione del patrimonio netto di Gruppo. Le operazioni che determinano una diminuzione della percentuale di partecipazione, senza perdita di controllo, sono trattate come cessioni alle minoranze e la differenza tra la quota parte di interesse ceduta e il prezzo pagato \u00e8 registrata a patrimonio netto di Gruppo.
IMPEGNI DI ACQUISTO DI QUOTE DI PARTECIPAZIONE DETENUTE DALLE MINORANZE
La contabilizzazione iniziale di una opzione di vendita (put) concessa agli azionisti di minoranza di una societ\u00e0 controllata dal Gruppo, avviene attraverso la rilevazione nei debiti del valore di acquisto, che non \u00e8 altro che il valore attualizzato del prezzo d\u2019esercizio dell\u2019opzione di vendita.
In bilancio \u00e8 anticipata l\u2019acquisizione complementare delle quote detenute dagli azionisti di minoranza a cui sono state concesse opzioni di vendita:
\u25aale quote di minoranza oggetto di put sono eliminate dal patrimonio netto con la conseguente iscrizione di un debito e la differenza tra il fair value delle passivit\u00e0 riconosciute a titolo dell\u2019impegno di acquisto e il valore netto contabile delle quote di minoranza \u00e8 registrato nel patrimonio netto di gruppo;
\u25aale successive variazioni delle passivit\u00e0 sono registrate a conto economico.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_79809-tag44833": {
"value": "Secondo l\u2019IFRS 3, il costo di un\u2019acquisizione \u00e8 valutato come somma del corrispettivo trasferito misurato al fair value alla data di acquisizione e dell\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita. Per ogni aggregazione aziendale, si deve valutare qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita al fair value oppure in proporzione alla quota della partecipazione di minoranza nelle attivit\u00e0 nette identificabili dell\u2019acquisita.
L\u2019IFRS 3 prevede che i costi correlati all\u2019acquisizione siano considerati come spese nei periodi in cui tali costi sono sostenuti e i servizi sono ricevuti.
ALLOCAZIONE DEL COSTO DI UN\u2019AGGREGAZIONE DI IMPRESE L\u2019avviamento \u00e8 determinato come eccedenza tra:
\u25aala sommatoria del fair value del corrispettivo trasferito, dell\u2019importo di qualsiasi partecipazione di minoranza nell\u2019acquisita, del fair value, alla data di acquisizione, delle interessenze nell\u2019acquisita precedentemente possedute, e
\u25aail valore del fair value netto delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 identificabili alla data di acquisizione.
Qualora la differenza sia negativa, viene direttamente registrata a conto economico.
Qualora la rilevazione iniziale di un\u2019aggregazione di imprese possa essere determinata solo in modo provvisorio, le rettifiche ai valori attribuiti sono rilevate entro dodici mesi dalla data di acquisto (periodo di valutazione).
AGGREGAZIONI DI IMPRESE REALIZZATE IN PI\u00d9 FASI
Qualora un\u2019aggregazione aziendale sia realizzata in pi\u00f9 fasi con acquisti successivi di azioni, ad ogni operazione si deve ricalcolare il fair value della partecipazione precedentemente detenuta e rilevare nel conto economico l\u2019eventuale differenza come utile o perdita.
ACQUISTO DI QUOTE DI PARTECIPAZIONE DETENUTE DALLE MINORANZE
Gli acquisti di quote successivi alla presa di controllo, non danno luogo a una rideterminazione di valore di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 identificabili. La differenza tra il costo e la quota parte del patrimonio netto acquisito \u00e8 registrata come variazione del patrimonio netto di Gruppo. Le operazioni che determinano una diminuzione della percentuale di partecipazione, senza perdita di controllo, sono trattate come cessioni alle minoranze e la differenza tra la quota parte di interesse ceduta e il prezzo pagato \u00e8 registrata a patrimonio netto di Gruppo.
IMPEGNI DI ACQUISTO DI QUOTE DI PARTECIPAZIONE DETENUTE DALLE MINORANZE
La contabilizzazione iniziale di una opzione di vendita (put) concessa agli azionisti di minoranza di una societ\u00e0 controllata dal Gruppo, avviene attraverso la rilevazione nei debiti del valore di acquisto, che non \u00e8 altro che il valore attualizzato del prezzo d\u2019esercizio dell\u2019opzione di vendita.
In bilancio \u00e8 anticipata l\u2019acquisizione complementare delle quote detenute dagli azionisti di minoranza a cui sono state concesse opzioni di vendita:
\u25aale quote di minoranza oggetto di put sono eliminate dal patrimonio netto con la conseguente iscrizione di un debito e la differenza tra il fair value delle passivit\u00e0 riconosciute a titolo dell\u2019impegno di acquisto e il valore netto contabile delle quote di minoranza \u00e8 registrato nel patrimonio netto di gruppo;
\u25aale successive variazioni delle passivit\u00e0 sono registrate a conto economico.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_80183-tag44834": {
"value": "OPERAZIONI IN VALUTE DIVERSE DALLA VALUTA FUNZIONALE
La valuta funzionale delle controllate situate al di fuori della zona euro normalmente coincide con la valuta locale.
Le operazioni in valuta estera sono inizialmente convertite nella valuta funzionale utilizzando il tasso di cambio alla data della transazione. Alla data di chiusura del periodo di riferimento, le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 monetarie denominate in valuta estera sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in vigore alla data di chiusura. Le differenze cambio che ne derivano sono registrate a conto economico.
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 non monetarie denominate in valuta estera, valutate al costo, sono convertite al tasso di cambio in vigore alla data della transazione, mentre quelle valutate a fair value sono convertite al tasso di cambio della data in cui tale valore \u00e8 determinato.
CONVERSIONE DEI BILANCI DELLE IMPRESE ESTERE Alla data di chiusura del periodo, le attivit\u00e0, ivi compreso l\u2019avviamento e le passivit\u00e0 delle imprese consolidate, la cui valuta funzionale \u00e8 diversa dall\u2019euro, sono convertite nella valuta di presentazione dei conti consolidati di Gruppo al tasso di cambio in vigore a tale data. Le voci di conto economico sono convertite al cambio medio del periodo. Le differenze derivanti dall\u2019adeguamento del patrimonio netto iniziale ai cambi correnti di fine periodo e le differenze derivanti dalla diversa metodologia usata per la conversione del risultato d\u2019esercizio, sono contabilizzate in una specifica voce di patrimonio netto. In caso di successiva dismissione di queste partecipazioni, il valore cumulato delle differenze di conversione, viene rilevato a conto economico.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_80568-tag44835": {
"value": "IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Iscrizione e valutazione
Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo, al netto del relativo fondo di ammortamento e di eventuali perdite di valore. Il costo include il prezzo di acquisto o di fabbricazione e i costi direttamente attribuibili per portare il bene nel luogo e nelle condizioni necessarie al suo funzionamento. Il costo di fabbricazione comprende il costo dei materiali utilizzati e la manodopera diretta. Gli oneri finanziari imputabili all\u2019acquisizione, costruzione, produzione di una immobilizzazione sono capitalizzati. Il valore di alcuni beni esistenti al 1\u00b0 gennaio 2004, data di prima adozione degli IFRS, recepisce l\u2019effetto di rivalutazioni, operate in precedenti esercizi a seguito di specifiche leggi locali ed effettuate con riguardo al reale valore economico dei beni stessi. Tale valore rivalutato in accordo all\u2019IFRS1, \u00e8 stato utilizzato come valore sostitutivo del costo, alla data di transizione IAS/IFRS.
I beni acquisiti attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono rilevati al fair value definito in modo provvisorio alla data di acquisizione ed eventualmente rettificato entro i dodici mesi successivi.
Successivamente alla prima rilevazione \u00e8 applicato il criterio del costo, ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione e al netto di eventuali perdite di valore.
Gli immobili, impianti e macchinari in corso di costruzione sono iscritti al costo e l\u2019ammortamento decorre a partire dalla data della loro disponibilit\u00e0 all\u2019uso.
Quando un\u2019immobilizzazione \u00e8 costituita da componenti di valore significativo caratterizzati da vite utili diverse, la rilevazione e la successiva valutazione sono effettuate separatamente.
Spese successive
I costi di riparazione o manutenzione sono normalmente rilevati come costo quando sono sostenuti. I costi relativi alla sostituzione di un componente sono capitalizzati e il valore netto contabile del componente sostituito viene eliminato contabilmente con contropartita a conto economico.
Ammortamenti
Gli ammortamenti sono generalmente calcolati a quote costanti in base alla vita utile stimata delle singole componenti in cui sono suddivisi gli immobili, impianti e macchinari. I terreni, il cui valore viene separato da quello degli immobili costruiti sugli stessi, non sono ammortizzati.
La durata della vita utile determina il coefficiente di ammortamento, sino all\u2019eventuale revisione periodica della vita utile residua. L\u2019intervallo delle vite utili adottate per le diverse categorie di immobili, impianti e macchinari, \u00e8 riportato nelle note.
Leasing Il Gruppo deve valutare se il contratto \u00e8, o contiene un lease, alla data di stipula dello stesso. Il Gruppo iscrive il diritto d\u2019uso e la relativa passivit\u00e0 per il lease per tutti i contratti di lease in cui sia nel ruolo di locatario, ad eccezione di quelli di breve termine (contratti di lease di durata uguale o inferiore ai dodici mesi) e dei lease relativo a beni di basso valore (vale a dire, i beni di valore inferiore a euro 5.000, quando nuovi). I contratti per i quali \u00e8 stata applicata quest\u2019ultima esenzione ricadono principalmente all\u2019interno delle seguenti categorie:
\u25aaComputers, telefoni e tablet;
\u25aaStampanti;
\u25aaAltri dispositive elettronici;
\u25aaMobilio e arredi.
Relativamente a tali esenzioni, il Gruppo iscrive i relativi pagamenti sotto forma di costi operativi rilevati a quote costanti lungo la durata del contratto.
La passivit\u00e0 per il lease \u00e8 inizialmente rilevata al valore attuale dei pagamenti futuri alla data di decorrenza del contratto. Poich\u00e9 nella maggior parte dei contratti di affitto stipulati dal Gruppo non \u00e8 presente un tasso di interesse implicito, il tasso di attualizzazione da applicare ai pagamenti futuri dei canoni di affitto \u00e8 stato determinato come il tasso privo di rischio di ogni Paese in cui i contratti sono stati stipulati, con scadenze commisurate alla durata dello specifico contratto di affitto, aumentato per il credit spread specifico della controllata/Gruppo.
I lease payments inclusi nel valore della passivit\u00e0 per il lease comprendono:
\u25aaLa componente fissa dei canoni di lease, al netto di eventuali incentivi ricevuti;
\u25aaI pagamenti di canoni di lease variabili sulla base di un indice o di un tasso, inizialmente valutati utilizzando l\u2019indice o il tasso alla data di decorrenza del contratto;
\u25aaL\u2019ammontare delle garanzie per il valore residuo che il locatario si attende di dover corrispondere;
\u25aaIl prezzo di esercizio dell\u2019opzione di acquisto, che dev\u2019essere incluso solamente qualora l\u2019esercizio di tale opzione sia ritenuto ragionevolmente certo;
\u25aaLe penali per la chiusura anticipata del contratto, se il lease term prevede l\u2019opzione per l\u2019esercizio di estinzione del lease e l\u2019esercizio della stessa sia stimata ragionevolmente certa.
Successivamente alla rilevazione iniziale, il valore di carico della passivit\u00e0 per il lease si incrementa per effetto degli interessi maturati (utilizzando il metodo dell\u2019interesse effettivo) e si riduce per tener conto dei pagamenti effettuati in forza del contratto di lease.
Il Gruppo ridetermina il valore delle passivit\u00e0 per il lease (ed adegua il valore del Diritto d\u2019uso corrispondente) qualora:
\u25aaCambi la durata del lease o ci sia un cambiamento nella valutazione dell\u2019esercizio del diritto di opzione; in tal caso la passivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione rivisto;
\u25aaCambi il valore dei pagamenti del lease a seguito di modifiche negli indici o tassi, in tali casi la assivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione iniziale (a meno che i pagamenti dovuti in forza del contratto di lease cambino a seguito della fluttuazione dei tassi di interesse, caso in cui dev\u2019essere utilizzato un tasso di attualizzazione rivisto);
\u25aaUn contratto di lease sia stato modificato e la modifica non rientri nelle casistiche per la rilevazione separata del contratto di lease. In tali casi la passivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti per lease al tasso di interesse rivisto.
Il Gruppo non ha rilevato nessuna delle suddette modifiche nel periodo.
L\u2019attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso comprende la valutazione iniziale della passivit\u00e0 per il lease, i pagamenti per il lease effettuati prima o alla data di decorrenza del contratto e qualsiasi altro costo diretto iniziale. Il diritto d\u2019uso \u00e8 iscritto in bilancio al netto degli ammortamenti e di eventuali perdite di valore. Gli incentivi collegati al lease (ad esempio i periodi di locazione gratuita) sono rilevati come parte del valore iniziale del diritto d\u2019uso e della passivit\u00e0 per il lease lungo il periodo contrattuale.
Il diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato in modo sistematico al minore tra il lease term e la vita utile residua del bene sottostante. Se il contratto di lease trasferisce la propriet\u00e0 del relativo bene o il costo del diritto d\u2019uso riflette la volont\u00e0 del Gruppo di esercitare l\u2019opzione di acquisto, il relativo diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato lungo la vita utile del bene in oggetto. L\u2019inizio dell\u2019ammortamento parte dalla decorrenza del lease.
Il diritto d\u2019uso \u00e8 incluso nella voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata.
Il Gruppo applica lo IAS 36 Impairment of Assets al fine di identificare la presenza di eventuali perdite di valore.
I canoni di lease variabili che non dipendono da un indice o da un tasso non sono inclusi nel valore della passivit\u00e0 per il lease e nel valore del Diritto d\u2019uso. I relativi pagamenti sono contabilizzati nel rispetto del principio della competenza e sono inclusi nella voce \u201cAltre spese\u201d dello schema di conto economico.
Nel prospetto del rendiconto finanziario consolidato il Gruppo suddivide l\u2019ammontare complessivamente pagato tra quota capitale (rilevata nel flusso monetario derivante da attivit\u00e0 finanziaria) e quota interessi (iscritta nel flusso monetario derivante dalla gestione operativa).
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_80568-tag44836": {
"value": "Ammortamenti
Gli ammortamenti sono generalmente calcolati a quote costanti in base alla vita utile stimata delle singole componenti in cui sono suddivisi gli immobili, impianti e macchinari. I terreni, il cui valore viene separato da quello degli immobili costruiti sugli stessi, non sono ammortizzati.
La durata della vita utile determina il coefficiente di ammortamento, sino all\u2019eventuale revisione periodica della vita utile residua. L\u2019intervallo delle vite utili adottate per le diverse categorie di immobili, impianti e macchinari, \u00e8 riportato nelle note.
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"dimensions": {
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"v1-page1-cflshid_80991-tag44837": {
"value": "Leasing Il Gruppo deve valutare se il contratto \u00e8, o contiene un lease, alla data di stipula dello stesso. Il Gruppo iscrive il diritto d\u2019uso e la relativa passivit\u00e0 per il lease per tutti i contratti di lease in cui sia nel ruolo di locatario, ad eccezione di quelli di breve termine (contratti di lease di durata uguale o inferiore ai dodici mesi) e dei lease relativo a beni di basso valore (vale a dire, i beni di valore inferiore a euro 5.000, quando nuovi). I contratti per i quali \u00e8 stata applicata quest\u2019ultima esenzione ricadono principalmente all\u2019interno delle seguenti categorie:
\u25aaComputers, telefoni e tablet;
\u25aaStampanti;
\u25aaAltri dispositive elettronici;
\u25aaMobilio e arredi.
Relativamente a tali esenzioni, il Gruppo iscrive i relativi pagamenti sotto forma di costi operativi rilevati a quote costanti lungo la durata del contratto.
La passivit\u00e0 per il lease \u00e8 inizialmente rilevata al valore attuale dei pagamenti futuri alla data di decorrenza del contratto. Poich\u00e9 nella maggior parte dei contratti di affitto stipulati dal Gruppo non \u00e8 presente un tasso di interesse implicito, il tasso di attualizzazione da applicare ai pagamenti futuri dei canoni di affitto \u00e8 stato determinato come il tasso privo di rischio di ogni Paese in cui i contratti sono stati stipulati, con scadenze commisurate alla durata dello specifico contratto di affitto, aumentato per il credit spread specifico della controllata/Gruppo.
I lease payments inclusi nel valore della passivit\u00e0 per il lease comprendono:
\u25aaLa componente fissa dei canoni di lease, al netto di eventuali incentivi ricevuti;
\u25aaI pagamenti di canoni di lease variabili sulla base di un indice o di un tasso, inizialmente valutati utilizzando l\u2019indice o il tasso alla data di decorrenza del contratto;
\u25aaL\u2019ammontare delle garanzie per il valore residuo che il locatario si attende di dover corrispondere;
\u25aaIl prezzo di esercizio dell\u2019opzione di acquisto, che dev\u2019essere incluso solamente qualora l\u2019esercizio di tale opzione sia ritenuto ragionevolmente certo;
\u25aaLe penali per la chiusura anticipata del contratto, se il lease term prevede l\u2019opzione per l\u2019esercizio di estinzione del lease e l\u2019esercizio della stessa sia stimata ragionevolmente certa.
Successivamente alla rilevazione iniziale, il valore di carico della passivit\u00e0 per il lease si incrementa per effetto degli interessi maturati (utilizzando il metodo dell\u2019interesse effettivo) e si riduce per tener conto dei pagamenti effettuati in forza del contratto di lease.
Il Gruppo ridetermina il valore delle passivit\u00e0 per il lease (ed adegua il valore del Diritto d\u2019uso corrispondente) qualora:
\u25aaCambi la durata del lease o ci sia un cambiamento nella valutazione dell\u2019esercizio del diritto di opzione; in tal caso la passivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione rivisto;
\u25aaCambi il valore dei pagamenti del lease a seguito di modifiche negli indici o tassi, in tali casi la assivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti del lease al tasso di attualizzazione iniziale (a meno che i pagamenti dovuti in forza del contratto di lease cambino a seguito della fluttuazione dei tassi di interesse, caso in cui dev\u2019essere utilizzato un tasso di attualizzazione rivisto);
\u25aaUn contratto di lease sia stato modificato e la modifica non rientri nelle casistiche per la rilevazione separata del contratto di lease. In tali casi la passivit\u00e0 per il lease \u00e8 rideterminata attualizzando i nuovi pagamenti per lease al tasso di interesse rivisto.
Il Gruppo non ha rilevato nessuna delle suddette modifiche nel periodo.
L\u2019attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso comprende la valutazione iniziale della passivit\u00e0 per il lease, i pagamenti per il lease effettuati prima o alla data di decorrenza del contratto e qualsiasi altro costo diretto iniziale. Il diritto d\u2019uso \u00e8 iscritto in bilancio al netto degli ammortamenti e di eventuali perdite di valore. Gli incentivi collegati al lease (ad esempio i periodi di locazione gratuita) sono rilevati come parte del valore iniziale del diritto d\u2019uso e della passivit\u00e0 per il lease lungo il periodo contrattuale.
Il diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato in modo sistematico al minore tra il lease term e la vita utile residua del bene sottostante. Se il contratto di lease trasferisce la propriet\u00e0 del relativo bene o il costo del diritto d\u2019uso riflette la volont\u00e0 del Gruppo di esercitare l\u2019opzione di acquisto, il relativo diritto d\u2019uso \u00e8 ammortizzato lungo la vita utile del bene in oggetto. L\u2019inizio dell\u2019ammortamento parte dalla decorrenza del lease.
Il diritto d\u2019uso \u00e8 incluso nella voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata.
Il Gruppo applica lo IAS 36 Impairment of Assets al fine di identificare la presenza di eventuali perdite di valore.
I canoni di lease variabili che non dipendono da un indice o da un tasso non sono inclusi nel valore della passivit\u00e0 per il lease e nel valore del Diritto d\u2019uso. I relativi pagamenti sono contabilizzati nel rispetto del principio della competenza e sono inclusi nella voce \u201cAltre spese\u201d dello schema di conto economico.
Nel prospetto del rendiconto finanziario consolidato il Gruppo suddivide l\u2019ammontare complessivamente pagato tra quota capitale (rilevata nel flusso monetario derivante da attivit\u00e0 finanziaria) e quota interessi (iscritta nel flusso monetario derivante dalla gestione operativa).
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory",
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"v1-page1-cflshid_81500-tag44838": {
"value": "INVESTIMENTI IMMOBILIARI
Gli investimenti immobiliari sono rappresentati da propriet\u00e0 immobiliari possedute al fine di percepire canoni di locazione e/o per l\u2019apprezzamento del capitale investito, piuttosto che per il loro uso nella produzione o nella fornitura di beni e servizi. Essi sono inizialmente valutati al costo di acquisto, inclusi i costi a esso direttamente attribuibili. Il criterio di valutazione successivo alla valutazione iniziale \u00e8 il costo ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione al netto di eventuali perdite di valore.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentPropertyExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_81500-tag44840": {
"value": "AVVIAMENTO
L'avviamento rilevato in base all\u2019IFRS 3, \u00e8 allocato alle \u201cUnit\u00e0 generatrici di flussi finanziari\u201d che ci si attende beneficeranno degli effetti sinergici derivanti dall\u2019acquisizione. L\u2019avviamento \u00e8 mantenuto al suo valore originario diminuito, se del caso, per perdite di valore; \u00e8 infatti oggetto di una sistematica valutazione da effettuarsi con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve qualora emergano indicatori di perdita di valore.
Laddove l'avviamento fosse attribuito a un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi il cui attivo viene parzialmente dismesso, l'avviamento associato all'attivo ceduto viene considerato ai fini della determinazione dell'eventuale plus(minus)valenza derivante dall'operazione.
ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Le attivit\u00e0 immateriali acquisite separatamente sono capitalizzate al costo, mentre quelle acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono rilevate al fair value.
Successivamente alla prima rilevazione \u00e8 applicato il criterio del costo, ammortizzato in base alla vita utile dell\u2019immobilizzazione, eventualmente ridotto per perdite di valore.
Il Gruppo ha identificato, oltre all\u2019avviamento, i marchi quali immobilizzazioni immateriali la cui vita utile abbia durata indefinita.
Svalutazione di attivit\u00e0
L\u2019avviamento e le attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita sono sottoposti ad un sistematico test di impairment da effettuarsi con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve qualora emergano indicatori di perdita di valore.
Le attivit\u00e0 materiali, immobiliari, nonch\u00e9 le attivit\u00e0 immateriali oggetto di ammortamento, sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile qualora emergano indicatori di perdita di valore secondo lo IAS 36. Le partecipazioni in collegate sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile qualora emergano indicatori di perdita di valore e comunque in caso di presenza di un avviamento, all\u2019interno della valutazione al patrimonio netto della collegata, sorto in seguito all\u2019acquisizione della stessa da parte del Gruppo.
Le riduzioni di valore corrispondono alla differenza tra il valore netto contabile e il valore recuperabile di un\u2019attivit\u00e0. Il valore recuperabile \u00e8 il maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, di un\u2019attivit\u00e0 o di un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, e il proprio valore d\u2019uso, definito in base al metodo dei flussi futuri di cassa attualizzati. Nel determinare il fair value al netto dei costi di vendita, vengono utilizzati adeguati modelli di valutazione. Tali calcoli sono effettuati utilizzando opportuni moltiplicatori di reddito, prezzi di titoli azionari pubblicamente negoziati riferibili ad imprese similari, transazioni comparabili di attivit\u00e0 similari o altri indicatori di fair value disponibili, appropriati per le attivit\u00e0 da valutare.
Nel determinare il valore d\u2019uso, le attivit\u00e0 sono state valutate a livello delle unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari attesi sulla base di una loro attribuzione operativa. Per l\u2019approccio dei flussi finanziari attesi, il tasso di attualizzazione \u00e8 stato determinato per ciascun gruppo di attivit\u00e0 secondo il WACC (costo medio ponderato del capitale).
Quando, successivamente, una perdita su attivit\u00e0 diversa dall\u2019avviamento viene meno o si riduce, il valore netto contabile dell\u2019attivit\u00e0 \u00e8 incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non pu\u00f2 eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. La riduzione di valore e il ripristino di una perdita sono iscritti a conto economico.
L\u2019avviamento svalutato non pu\u00f2 essere oggetto di ripristino di valore.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_81500-tag44839": {
"value": "AVVIAMENTO
L'avviamento rilevato in base all\u2019IFRS 3, \u00e8 allocato alle \u201cUnit\u00e0 generatrici di flussi finanziari\u201d che ci si attende beneficeranno degli effetti sinergici derivanti dall\u2019acquisizione. L\u2019avviamento \u00e8 mantenuto al suo valore originario diminuito, se del caso, per perdite di valore; \u00e8 infatti oggetto di una sistematica valutazione da effettuarsi con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve qualora emergano indicatori di perdita di valore.
Laddove l'avviamento fosse attribuito a un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi il cui attivo viene parzialmente dismesso, l'avviamento associato all'attivo ceduto viene considerato ai fini della determinazione dell'eventuale plus(minus)valenza derivante dall'operazione.
",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGoodwillExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"v1-page1-cflshid_81500-tag44841": {
"value": "Svalutazione di attivit\u00e0
L\u2019avviamento e le attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita sono sottoposti ad un sistematico test di impairment da effettuarsi con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve qualora emergano indicatori di perdita di valore.
Le attivit\u00e0 materiali, immobiliari, nonch\u00e9 le attivit\u00e0 immateriali oggetto di ammortamento, sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile qualora emergano indicatori di perdita di valore secondo lo IAS 36. Le partecipazioni in collegate sono sottoposte a un test di verifica del valore recuperabile qualora emergano indicatori di perdita di valore e comunque in caso di presenza di un avviamento, all\u2019interno della valutazione al patrimonio netto della collegata, sorto in seguito all\u2019acquisizione della stessa da parte del Gruppo.
Le riduzioni di valore corrispondono alla differenza tra il valore netto contabile e il valore recuperabile di un\u2019attivit\u00e0. Il valore recuperabile \u00e8 il maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, di un\u2019attivit\u00e0 o di un\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, e il proprio valore d\u2019uso, definito in base al metodo dei flussi futuri di cassa attualizzati. Nel determinare il fair value al netto dei costi di vendita, vengono utilizzati adeguati modelli di valutazione. Tali calcoli sono effettuati utilizzando opportuni moltiplicatori di reddito, prezzi di titoli azionari pubblicamente negoziati riferibili ad imprese similari, transazioni comparabili di attivit\u00e0 similari o altri indicatori di fair value disponibili, appropriati per le attivit\u00e0 da valutare.
Nel determinare il valore d\u2019uso, le attivit\u00e0 sono state valutate a livello delle unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari attesi sulla base di una loro attribuzione operativa. Per l\u2019approccio dei flussi finanziari attesi, il tasso di attualizzazione \u00e8 stato determinato per ciascun gruppo di attivit\u00e0 secondo il WACC (costo medio ponderato del capitale).
Quando, successivamente, una perdita su attivit\u00e0 diversa dall\u2019avviamento viene meno o si riduce, il valore netto contabile dell\u2019attivit\u00e0 \u00e8 incrementato sino alla nuova stima del valore recuperabile e non pu\u00f2 eccedere il valore che sarebbe stato determinato se non fosse stata rilevata alcuna perdita per riduzione di valore. La riduzione di valore e il ripristino di una perdita sono iscritti a conto economico.
L\u2019avviamento svalutato non pu\u00f2 essere oggetto di ripristino di valore.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_81962-tag44842": {
"value": "MISURAZIONE DEL FAIR VALUE
Per tutte le valutazioni al fair value e per la relativa informativa integrativa, cos\u00ec come richiesto o consentito dai principi contabili internazionali, il Gruppo applica l\u2019IFRS 13. Il fair value rappresenta il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un\u2019attivit\u00e0 ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passivit\u00e0 nell\u2019ambito di una transazione ordinaria posta in essere tra operatori di mercato, alla data di valutazione (c.d. \u201cexit price\u201d). La valutazione al fair value suppone che l\u2019operazione di vendita dell\u2019attivit\u00e0 o di trasferimento della passivit\u00e0 abbia luogo nel mercato principale, ossia nel mercato in cui ha luogo il maggior volume e livello di transazioni per l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0. In assenza di un mercato principale, si suppone che la transazione abbia luogo nel mercato pi\u00f9 vantaggioso al quale il Gruppo ha accesso, vale a dire il mercato suscettibile di massimizzare i risultati della transazione di vendita dell\u2019attivit\u00e0 o di minimizzare l\u2019ammontare da pagare per trasferire la passivit\u00e0. Il fair value di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 \u00e8 determinato utilizzando le assunzioni che gli operatori di mercato prenderebbero in considerazione per definire il prezzo dell\u2019attivit\u00e0 o della passivit\u00e0, assumendo che gli stessi agiscano secondo il loro migliore interesse economico. Gli operatori di mercato sono acquirenti e venditori indipendenti, informati, in grado di concludere una transazione per l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0 e motivati, ma non obbligati o diversamente indotti a perfezionare la transazione. Nella misurazione del fair value, il Gruppo considera le caratteristiche delle specifiche attivit\u00e0 o passivit\u00e0, in particolare:
\u25aaper le attivit\u00e0 non finanziarie considera la capacit\u00e0 di un operatore di mercato di generare benefici economici impiegando l\u2019attivit\u00e0 nel suo massimo e migliore utilizzo o vendendola a un altro operatore di mercato capace di impiegarla nel suo massimo e migliore utilizzo;
\u25aaper le passivit\u00e0 e gli strumenti rappresentativi di capitale proprio, il fair value include l\u2019effetto del cosiddetto \u201cnon-performance risk\u201d, ossia il rischio che il Gruppo non sia in grado di adempiere alle proprie obbligazioni, compreso tra l\u2019altro anche il rischio di credito proprio del Gruppo;
\u25aanel caso di gruppi di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie gestiti sulla base della propria esposizione netta ai rischi di mercato o al rischio di credito, \u00e8 ammessa la misurazione del fair value su base netta.
Nella misurazione del fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0, il Gruppo utilizza tecniche di valutazione adeguate alle circostanze e per le quali sono disponibili dati sufficienti per valutare il fair value stesso, massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_82604-tag44846": {
"value": "ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE Tutte le attivit\u00e0 finanziarie sono inizialmente rilevate, alla data di negoziazione, al costo che corrisponde al fair value aumentato degli oneri direttamente attribuibili all'acquisto stesso ad eccezione delle attivit\u00e0 finanziarie possedute per la negoziazione (fair value a conto economico).
Tutte le attivit\u00e0 finanziarie devono successivamente essere rilevate al costo ammortizzato o al fair value sulla base del modello di business dell\u2019entit\u00e0 per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie e delle caratteristiche relative ai flussi finanziari contrattuali dell'attivit\u00e0 finanziaria.
Specificamente:
\u25aaStrumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi di cassa contrattuali, e che hanno flussi di cassa rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull\u2019importo del capitale da restituire, sono successivamente valutati al costo ammortizzato;
\u25aaStrumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie, e che hanno flussi di cassa rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull\u2019importo del capitale da restituire, sono successivamente valutati al fair value con variazioni rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo (FVTOCI);
\u25aaTutti gli altri strumenti di debito e gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale sono successivamente valutati al fair value, con variazioni rilevate nell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio (FVTPL).\u00a0
Nonostante quanto sopra riportato, il Gruppo ha designato irrevocabilmente alla data del 1\u00b0 gennaio 2018, o successivamente alla rilevazione iniziale, gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale precedentemente classificati come disponibili per la vendita alla categoria FVTOCI ad eccezione della partecipazione in Tri Alpha Energy valutata a FVTPL.
Quando un investimento in uno strumento di debito misurato come FVTOCI \u00e8 eliminato, l\u2019utile (perdita) cumulato riconosciuto in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio tramite una rettifica da riclassificazione. Al contrario, quando un investimento in uno strumento rappresentativo di capitale designato come valutato FVTOCI \u00e8 eliminato, l\u2019utile (perdita) cumulato riconosciuto in precedenza tra le altre componenti del conto economico complessivo \u00e8 successivamente trasferito negli utili portati a nuovo senza transitare dal conto economico. I dividendi percepiti dagli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale sono rilevati a conto economico.
Gli strumenti di debito successivamente valutati al costo ammortizzato o FVTOCI sono assoggettati ad impairment.
I fondi di investimento CPP3 e CCP4 gestiti da Clessidra Capital Credit Sgr S.p.A. sono valutati al FVTPL. Sebbene Clessidra Capital Credit Sgr S.p.A. abbia il potere di gestione del fondo, i ritorni variabili dell\u2019investimento per il Gruppo Italmobiliare sono legati alle quote direttamente possedute da Italmobiliare S.p.A., oltre a quelli rivenienti dall\u2019attivit\u00e0 di fund manager. Pertanto il Gruppo Italmobiliare, in senso lato, non ne detiene il controllo per assenza del collegamento tra il potere di gestione e l\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei rendimenti del fondo. Di conseguenza il fund manager \u00e8 considerato essere un agent nella sua gestione del fondo a beneficio dei sottoscrittori delle quote del fondo.
Riduzione di valore delle attivit\u00e0 finanziarie
In relazione alla perdita di valore delle attivit\u00e0 finanziarie, il Gruppo ha applicato un modello basato sulle perdite attese su crediti, con riferimento a:
\u25aaInvestimenti in strumenti di debito valutati successivamente al costo ammortizzato o FVTOCI;
\u25aaCrediti commerciali e attivit\u00e0 derivanti da contratti (contract assets);
In particolare, il Gruppo misura il fondo a copertura perdite di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito (lifetime expected credit losses, ECL) se il rischio di credito di tale attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale, o se lo strumento finanziario \u00e8 un\u2019attivit\u00e0 finanziaria deteriorata acquistata o originata. Tuttavia, se il rischio di credito di uno strumento finanziario non \u00e8
aumentato significativamente dopo la rilevazione iniziale, il Gruppo deve valutare il fondo a copertura perdite per lo strumento finanziario per un importo pari alle perdite attese su crediti rivenienti da un evento di default dei dodici mesi successivi (12-months expected credit losses). Il Gruppo adotta il metodo semplificato per misurare il fondo a copertura perdite per i crediti commerciali e le attivit\u00e0 derivanti da contratto stimando le perdite attese lungo tutta la vita del credito, utilizzando anche una procedura di Gruppo che richiede anche un\u2019analisi cliente per cliente dei crediti scaduti di dubbia esigibilit\u00e0.
Le attivit\u00e0 finanziarie incluse nella posizione finanziaria netta (anche \u201cPFN\u201d) sono quelle che maturano interessi e/o hanno controparte finanziaria (ne sono cos\u00ec esclusi i crediti di Clessidra Factoring, compresi tra i crediti commerciali). Pertanto la posizione finanziaria netta \u00e8 costituita da tutte le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione degli strumenti di capitale valutati a FVTOCI e dei fondi di Private Equity (indicati di seguito anche come \u201cnon PFN\u201d), e dalle disponibilit\u00e0 liquide.
Eliminazione contabile di attivit\u00e0 finanziarie
Il Gruppo elimina contabilmente tutto o una parte delle attivit\u00e0 finanziarie quando:
\u25aai diritti contrattuali afferenti a queste attivit\u00e0 sono scaduti;
\u25aatrasferisce i rischi e i benefici derivanti dalla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 o non trasferisce e nemmeno mantiene sostanzialmente tutti i rischi e i benefici ma trasferisce il controllo di queste attivit\u00e0;
\u25aai crediti ceduti a seguito di operazioni di factoring sono eliminati dallo stato patrimoniale solamente se ceduti pro-soluto, e se sono trasferiti sostanzialmente tutti i rischi inerenti il credito. I crediti ceduti pro-solvendo, o comunque senza che vi sia stato il trasferimento di tutti i rischi, rimangono iscritti nel bilancio ed una passivit\u00e0 finanziaria di pari importo \u00e8 iscritta nel passivo a fronte dell\u2019anticipazione ricevuta.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialAssetsExplanatory",
"language": "it",
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"value": "Strumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi di cassa contrattuali, e che hanno flussi di cassa rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull\u2019importo del capitale da restituire, sono successivamente valutati al costo ammortizzato; ",
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"v1-page1-cflshid_82748-tag44844": {
"value": "Strumenti di debito detenuti nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie, e che hanno flussi di cassa rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull\u2019importo del capitale da restituire, sono successivamente valutati al fair value con variazioni rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo (FVTOCI); ",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_82817-tag44845": {
"value": "Tutti gli altri strumenti di debito e gli investimenti in strumenti rappresentativi di capitale sono successivamente valutati al fair value, con variazioni rilevate nell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio (FVTPL).",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_82620-tag44847": {
"value": "Riduzione di valore delle attivit\u00e0 finanziarie
In relazione alla perdita di valore delle attivit\u00e0 finanziarie, il Gruppo ha applicato un modello basato sulle perdite attese su crediti, con riferimento a:
\u25aaInvestimenti in strumenti di debito valutati successivamente al costo ammortizzato o FVTOCI;
\u25aaCrediti commerciali e attivit\u00e0 derivanti da contratti (contract assets);
In particolare, il Gruppo misura il fondo a copertura perdite di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria a un importo pari alle perdite attese lungo tutta la vita del credito (lifetime expected credit losses, ECL) se il rischio di credito di tale attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 significativamente aumentato dopo la rilevazione iniziale, o se lo strumento finanziario \u00e8 un\u2019attivit\u00e0 finanziaria deteriorata acquistata o originata. Tuttavia, se il rischio di credito di uno strumento finanziario non \u00e8
aumentato significativamente dopo la rilevazione iniziale, il Gruppo deve valutare il fondo a copertura perdite per lo strumento finanziario per un importo pari alle perdite attese su crediti rivenienti da un evento di default dei dodici mesi successivi (12-months expected credit losses). Il Gruppo adotta il metodo semplificato per misurare il fondo a copertura perdite per i crediti commerciali e le attivit\u00e0 derivanti da contratto stimando le perdite attese lungo tutta la vita del credito, utilizzando anche una procedura di Gruppo che richiede anche un\u2019analisi cliente per cliente dei crediti scaduti di dubbia esigibilit\u00e0.
Le attivit\u00e0 finanziarie incluse nella posizione finanziaria netta (anche \u201cPFN\u201d) sono quelle che maturano interessi e/o hanno controparte finanziaria (ne sono cos\u00ec esclusi i crediti di Clessidra Factoring, compresi tra i crediti commerciali). Pertanto la posizione finanziaria netta \u00e8 costituita da tutte le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, ad eccezione degli strumenti di capitale valutati a FVTOCI e dei fondi di Private Equity (indicati di seguito anche come \u201cnon PFN\u201d), e dalle disponibilit\u00e0 liquide.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfFinancialAssetsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_83216-tag44851": {
"value": "Eliminazione contabile di attivit\u00e0 finanziarie
Il Gruppo elimina contabilmente tutto o una parte delle attivit\u00e0 finanziarie quando:
\u25aai diritti contrattuali afferenti a queste attivit\u00e0 sono scaduti;
\u25aatrasferisce i rischi e i benefici derivanti dalla propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 o non trasferisce e nemmeno mantiene sostanzialmente tutti i rischi e i benefici ma trasferisce il controllo di queste attivit\u00e0;
\u25aai crediti ceduti a seguito di operazioni di factoring sono eliminati dallo stato patrimoniale solamente se ceduti pro-soluto, e se sono trasferiti sostanzialmente tutti i rischi inerenti il credito. I crediti ceduti pro-solvendo, o comunque senza che vi sia stato il trasferimento di tutti i rischi, rimangono iscritti nel bilancio ed una passivit\u00e0 finanziaria di pari importo \u00e8 iscritta nel passivo a fronte dell\u2019anticipazione ricevuta.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerecognitionOfFinancialInstrumentsExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_83216-tag44848": {
"value": "RIMANENZE
Le rimanenze di magazzino sono valutate al minore tra il costo di acquisto o di produzione (utilizzando il metodo del costo medio ponderato) e il valore netto di realizzo.
Il costo d\u2019acquisto \u00e8 comprensivo dei costi sostenuti per portare ciascun bene nel luogo di immagazzinamento e tiene conto di svalutazioni legate all\u2019obsolescenza e alla lenta rotazione delle rimanenze stesse.
Il costo di produzione dei prodotti finiti e dei semilavorati include il costo di materie prime, manodopera diretta e una quota parte dei costi generali di produzione, calcolati sulla base del normale funzionamento degli impianti, mentre sono esclusi i costi finanziari.
Per le materie prime, sussidiarie e di consumo, il valore netto di realizzo \u00e8 rappresentato dal costo di sostituzione.
Per i prodotti finiti e i semilavorati, il valore netto di realizzo \u00e8 il prezzo di vendita stimato nel normale svolgimento dell\u2019attivit\u00e0, al netto dei costi stimati di completamento e di quelli necessari per realizzare la vendita.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories",
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"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_83216-tag44850": {
"value": "CREDITI COMMERCIALI E ALTRI CREDITI
I crediti commerciali e altri crediti sono inizialmente rilevati al loro fair value e successivamente sono valutati al costo ammortizzato al netto del fondo per crediti inesigibili, svalutati al momento della loro individuazione.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_83216-tag44849": {
"value": "DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti comprendono il denaro in cassa, gli assegni, i depositi bancari a vista e gli altri investimenti di tesoreria con scadenza originaria prevista non superiore a tre mesi. Gli scoperti di conto corrente sono considerati un mezzo di finanziamento e non una componente delle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti.
La definizione di disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti del rendiconto finanziario corrisponde a quella del prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents",
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"v1-page1-cflshid_83663-tag44852": {
"value": "AZIONI PROPRIE Le azioni proprie sono iscritte a riduzione del patrimonio netto. Il costo originario delle azioni proprie e i proventi derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_83663-tag44853": {
"value": "BENEFICI PER I DIPENDENTI
Nel Gruppo sono presenti piani previdenziali, piani per fornire benefici post-impiego di assistenza sanitaria ai dipendenti e fondi per indennit\u00e0 di fine rapporto.
Esistono inoltre impegni, sotto forma di premi da erogare ai dipendenti in base alla loro permanenza in alcune societ\u00e0 del Gruppo (\u201cAltri benefici a lungo termine\u201d).
Trattamento di fine rapporto
Dal 1\u00b0 gennaio 2007 per le societ\u00e0 aventi un organico superiore di 50 dipendenti alla data di introduzione della riforma, vi \u00e8 l\u2019obbligo di versare i nuovi flussi di TFR a forme pensionistiche prescelte dal lavoratore oppure, nel caso in cui lo stesso lavoratore abbia optato per il mantenimento in azienda di tali flussi, ad un conto di tesoreria istituito presso l\u2019INPS.
Per i dipendenti delle societ\u00e0 italiane con meno di 50 dipendenti il TFR al 31 dicembre 2022 si configura come un piano a benefici definiti.
Per il Gruppo, il TFR maturato al 31 dicembre 2006 continua a rientrare tra i \u201cpiani a benefici definiti\u201d, mentre quello maturato successivamente a tale data viene configurato, per tutti i lavoratori, come un \u201cpiano a contribuzione definita\u201d e ci\u00f2 in quanto tutte le obbligazioni in capo alle societ\u00e0 si esauriscono con il versamento periodico di un contributo a terze entit\u00e0. Fanno eccezione le quote maturate dai lavoratori che hanno optato per il mantenimento del TFR in azienda le quali si configurano come un piano a benefici definiti.
Piani a contribuzione definita
I piani a contribuzione definita sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro in base ai quali il Gruppo versa dei contributi fissati a una societ\u00e0 assicurativa o a un fondo pensione e non avr\u00e0 un\u2019obbligazione legale o implicita a pagare ulteriori contributi se il fondo non dispone di attivit\u00e0 sufficienti a pagare tutti i benefici per i dipendenti relativi all\u2019attivit\u00e0 lavorativa svolta nell\u2019esercizio corrente e in quelli precedenti.
Questi contributi, versati in cambio della prestazione lavorativa resa dai dipendenti, sono contabilizzati come costo nel periodo di competenza.
Piani a benefici definiti
I piani a benefici definiti sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro che costituiscono un\u2019obbligazione futura per il Gruppo. L\u2019impresa, sostanzialmente, si fa carico dei rischi attuariali e di investimento relativi al piano. Il Gruppo, come richiesto dallo IAS 19, utilizza il Metodo della Proiezione Unitaria del Credito (projected unit credit method) per determinare il valore attuale delle obbligazioni e il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente.
Questo calcolo attuariale richiede l\u2019utilizzo di ipotesi attuariali obiettive e compatibili su variabili demografiche (tasso di mortalit\u00e0, tasso di rotazione del personale) e finanziarie (tasso di sconto, incrementi futuri dei livelli retributivi e dei benefici per assistenza medica).
Quando un piano a benefici definiti \u00e8 interamente o parzialmente finanziato dai contributi versati a un fondo, giuridicamente distinto dall\u2019impresa, o a una societ\u00e0 assicurativa le attivit\u00e0 a servizio del piano sono stimate al fair value.
L\u2019importo dell\u2019obbligazione \u00e8 dunque contabilizzato al netto del fair value delle attivit\u00e0 a servizio del piano che serviranno a estinguere direttamente quella stessa obbligazione.
Piani per cessazione del rapporto di lavoro I piani per cessazione del rapporto di lavoro contengono gli accantonamenti per costi di ristrutturazione che sono rilevati quando la societ\u00e0 del Gruppo interessata ha approvato un piano formale dettagliato gi\u00e0 avviato o comunicato ai terzi interessati.
Trattamento di utili e perdite attuariali
Gli utili e le perdite attuariali relativi a programmi a benefici definiti successivi al rapporto di lavoro possono derivare sia da cambiamenti delle ipotesi attuariali utilizzate per il calcolo tra due esercizi consecutivi sia da variazioni di valore dell\u2019obbligazione in rapporto alle ipotesi attuariali effettuate ad inizio esercizio.
Gli utili e le perdite attuariali sono rilevati ed imputati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo.
Gli utili e le perdite attuariali relativi ad \u201cAltri benefici a lungo termine\u201d (medaglie del lavoro, premi di anzianit\u00e0) e a benefici dovuti per cessazione del rapporto di lavoro sono immediatamente contabilizzati nel periodo come provento o costo.
Costo relativo alle prestazioni di lavoro passate
Le variazioni delle passivit\u00e0 risultanti da modifiche di un piano a benefici definiti esistente sono rilevate nel conto economico del periodo cos\u00ec come i i costi per i benefici immediatamente acquisiti in seguito alla modifica del piano.
Riduzioni ed estinzioni
Gli utili o le perdite sulla riduzione o estinzione di un piano a benefici definiti sono rilevati in conto economico nel momento in cui la riduzione o l\u2019estinzione si verificano. L\u2019ammontare di utile o perdita da contabilizzare comprende le variazioni del valore attuale dell\u2019obbligazione, le variazioni del fair value delle attivit\u00e0 a servizio del piano, gli utili e le perdite attuariali e il costo previdenziale delle prestazioni di lavoro passate non contabilizzati in precedenza.
Alla data della riduzione o dell\u2019estinzione, l\u2019obbligazione e il fair value delle relative attivit\u00e0 a servizio del piano sono oggetto di una nuova valutazione utilizzando ipotesi attuariali correnti.
Onere finanziario netto
L\u2019onere finanziario netto sui piani a benefici definiti raggruppa le seguenti misurazioni:
\u25aagli oneri finanziari calcolati sul valore attuale della passivit\u00e0 per piani a benefici definiti;
\u25aai proventi finanziari derivanti dalla valutazione delle attivit\u00e0 a servizio dei piani;
\u25aagli oneri o proventi finanziari derivanti da eventuali limiti al riconoscimento del surplus dei piani.
L\u2019onere finanziario netto \u00e8 determinato utilizzando per tutte le componenti sopra menzionate, il tasso di attualizzazione adottato all\u2019inizio del periodo per la valutazione dell\u2019obbligazione per piani a benefici definiti.
Gli oneri finanziari netti su piani a benefici definiti sono riconosciuti tra i proventi/(oneri) finanziari del conto economico.
Operazioni di pagamento basate sulle azioni
Le opzioni di sottoscrizione e di acquisto di azioni, attribuite da societ\u00e0 del Gruppo a dipendenti e amministratori danno luogo al riconoscimento di un onere contabilizzato nel costo del personale con contropartita un corrispondente incremento del patrimonio netto.
In particolare le opzioni, di sottoscrizione e di acquisto di azioni, sono valutate con riferimento al fair value risultante alla data di loro assegnazione, ammortizzato sul periodo di maturazione. Alla data di assegnazione il fair value \u00e8 calcolato secondo il metodo binomiale, tenuto conto del dividendo. La volatilit\u00e0 attesa \u00e8 determinata sulla base delle quotazioni storiche, corrette per eventi o fattori straordinari.
Il costo delle opzioni assegnate \u00e8 ricalcolato in base al numero effettivo di opzioni maturate all\u2019inizio del periodo di esercitabilit\u00e0 delle stesse.\u00a0
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_83663-tag44854": {
"value": "Trattamento di fine rapporto
Dal 1\u00b0 gennaio 2007 per le societ\u00e0 aventi un organico superiore di 50 dipendenti alla data di introduzione della riforma, vi \u00e8 l\u2019obbligo di versare i nuovi flussi di TFR a forme pensionistiche prescelte dal lavoratore oppure, nel caso in cui lo stesso lavoratore abbia optato per il mantenimento in azienda di tali flussi, ad un conto di tesoreria istituito presso l\u2019INPS.
Per i dipendenti delle societ\u00e0 italiane con meno di 50 dipendenti il TFR al 31 dicembre 2022 si configura come un piano a benefici definiti.
Per il Gruppo, il TFR maturato al 31 dicembre 2006 continua a rientrare tra i \u201cpiani a benefici definiti\u201d, mentre quello maturato successivamente a tale data viene configurato, per tutti i lavoratori, come un \u201cpiano a contribuzione definita\u201d e ci\u00f2 in quanto tutte le obbligazioni in capo alle societ\u00e0 si esauriscono con il versamento periodico di un contributo a terze entit\u00e0. Fanno eccezione le quote maturate dai lavoratori che hanno optato per il mantenimento del TFR in azienda le quali si configurano come un piano a benefici definiti.
Piani a contribuzione definita
I piani a contribuzione definita sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro in base ai quali il Gruppo versa dei contributi fissati a una societ\u00e0 assicurativa o a un fondo pensione e non avr\u00e0 un\u2019obbligazione legale o implicita a pagare ulteriori contributi se il fondo non dispone di attivit\u00e0 sufficienti a pagare tutti i benefici per i dipendenti relativi all\u2019attivit\u00e0 lavorativa svolta nell\u2019esercizio corrente e in quelli precedenti.
Questi contributi, versati in cambio della prestazione lavorativa resa dai dipendenti, sono contabilizzati come costo nel periodo di competenza.
Piani a benefici definiti
I piani a benefici definiti sono programmi formalizzati di benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro che costituiscono un\u2019obbligazione futura per il Gruppo. L\u2019impresa, sostanzialmente, si fa carico dei rischi attuariali e di investimento relativi al piano. Il Gruppo, come richiesto dallo IAS 19, utilizza il Metodo della Proiezione Unitaria del Credito (projected unit credit method) per determinare il valore attuale delle obbligazioni e il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente.
Questo calcolo attuariale richiede l\u2019utilizzo di ipotesi attuariali obiettive e compatibili su variabili demografiche (tasso di mortalit\u00e0, tasso di rotazione del personale) e finanziarie (tasso di sconto, incrementi futuri dei livelli retributivi e dei benefici per assistenza medica).
Quando un piano a benefici definiti \u00e8 interamente o parzialmente finanziato dai contributi versati a un fondo, giuridicamente distinto dall\u2019impresa, o a una societ\u00e0 assicurativa le attivit\u00e0 a servizio del piano sono stimate al fair value.
L\u2019importo dell\u2019obbligazione \u00e8 dunque contabilizzato al netto del fair value delle attivit\u00e0 a servizio del piano che serviranno a estinguere direttamente quella stessa obbligazione.
Piani per cessazione del rapporto di lavoro I piani per cessazione del rapporto di lavoro contengono gli accantonamenti per costi di ristrutturazione che sono rilevati quando la societ\u00e0 del Gruppo interessata ha approvato un piano formale dettagliato gi\u00e0 avviato o comunicato ai terzi interessati.
Trattamento di utili e perdite attuariali
Gli utili e le perdite attuariali relativi a programmi a benefici definiti successivi al rapporto di lavoro possono derivare sia da cambiamenti delle ipotesi attuariali utilizzate per il calcolo tra due esercizi consecutivi sia da variazioni di valore dell\u2019obbligazione in rapporto alle ipotesi attuariali effettuate ad inizio esercizio.
Gli utili e le perdite attuariali sono rilevati ed imputati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo.
Gli utili e le perdite attuariali relativi ad \u201cAltri benefici a lungo termine\u201d (medaglie del lavoro, premi di anzianit\u00e0) e a benefici dovuti per cessazione del rapporto di lavoro sono immediatamente contabilizzati nel periodo come provento o costo.
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"v1-page1-cflshid_84145-tag44855": {
"value": "Operazioni di pagamento basate sulle azioni
Le opzioni di sottoscrizione e di acquisto di azioni, attribuite da societ\u00e0 del Gruppo a dipendenti e amministratori danno luogo al riconoscimento di un onere contabilizzato nel costo del personale con contropartita un corrispondente incremento del patrimonio netto.
In particolare le opzioni, di sottoscrizione e di acquisto di azioni, sono valutate con riferimento al fair value risultante alla data di loro assegnazione, ammortizzato sul periodo di maturazione. Alla data di assegnazione il fair value \u00e8 calcolato secondo il metodo binomiale, tenuto conto del dividendo. La volatilit\u00e0 attesa \u00e8 determinata sulla base delle quotazioni storiche, corrette per eventi o fattori straordinari.
Il costo delle opzioni assegnate \u00e8 ricalcolato in base al numero effettivo di opzioni maturate all\u2019inizio del periodo di esercitabilit\u00e0 delle stesse.",
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"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_84582-tag44856": {
"value": "FONDI Gli accantonamenti a fondi per rischi e oneri sono effettuati quando il Gruppo deve fare fronte a un\u2019obbligazione attuale (legale o implicita), che deriva da un evento passato, il cui ammontare possa essere stimato in modo attendibile e per il cui adempimento \u00e8 probabile che sar\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse. Gli accantonamenti sono iscritti al valore che rappresenta la miglior stima dell\u2019ammontare da pagare per estinguere l\u2019obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura dell\u2019esercizio. Se l'effetto di attualizzazione del valore delle risorse finanziarie che saranno impiegate \u00e8 determinabile e significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo e, se opportuno, ai rischi specifici della passivit\u00e0. Quando viene effettuata l'attualizzazione, la variazione degli accantonamenti dovuta al trascorrere del tempo o a variazioni dei tassi di interesse \u00e8 rilevata nelle componenti finanziarie.
Le variazioni di stima sono riflesse nel conto economico del periodo in cui la variazione \u00e8 avvenuta.
Accantonamenti per costi di ristrutturazione sono rilevati quando la societ\u00e0 del Gruppo interessata ha approvato un piano formale dettagliato gi\u00e0 avviato o comunicato ai terzi interessati.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory",
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"v1-page1-cflshid_84582-tag44859": {
"value": "FINANZIAMENTI
I finanziamenti sono rilevati inizialmente al fair value del corrispettivo erogato/ricevuto al netto degli oneri accessori direttamente imputabili all\u2019attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziaria.
Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsExplanatory",
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"v1-page1-cflshid_84582-tag44858": {
"value": "I finanziamenti sono rilevati inizialmente al fair value del corrispettivo erogato/ricevuto al netto degli oneri accessori direttamente imputabili all\u2019attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziaria.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingsExplanatory",
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"v1-page1-cflshid_84582-tag44857": {
"value": "Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.
Interessi attivi
Se percepiti da societ\u00e0 la cui natura non \u00e8 finanziaria o bancaria, sono rilevati come proventi finanziari a seguito del loro accertamento in base a criteri di competenza secondo il metodo del tasso di interesse effettivo.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceIncomeAndCostsExplanatory",
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"value": "DEBITI COMMERCIALI E ALTRI DEBITI
I debiti commerciali e gli altri debiti sono inizialmente rilevati al fair value del corrispettivo iniziale ricevuto in cambio e successivamente valutati al costo ammortizzato.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherPayablesExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_84582-tag44860": {
"value": "RICAVI, ALTRI RICAVI, INTERESSI ATTIVI E DIVIDENDI
Vendita di beni e servizi
I ricavi sono valutati tenendo conto del corrispettivo specificato nel contratto con il cliente. Il Gruppo rileva i ricavi quando trasferisce il controllo dei beni o dei servizi.
La rilevazione dei ricavi viene effettuata applicando un modello che prevede cinque fasi come di seguito esposto:
\u25aaIndividuazione del contratto con il cliente;
\u25aaIndividuazione delle \u201cperformance obligation\u201d previste dal contratto;
\u25aaDeterminazione del corrispettivo della transazione;
\u25aaAllocazione del corrispettivo alle singole \u201cperformance obligation\u201d;
\u25aaRiconoscimento dei ricavi al momento (o nel corso) della soddisfazione della singola \u201cperformance obligation\u201d.
I ricavi sono riconosciuti nella misura in cui \u00e8 probabile che i benefici economici associati alla vendita di beni o alla prestazione di servizi siano conseguiti dal Gruppo e il relativo importo possa essere determinato in modo attendibile.
I ricavi sono iscritti al fair value, pari al corrispettivo ricevuto o spettante, tenuto conto del valore di eventuali sconti commerciali concessi e riduzioni legate alle quantit\u00e0.\u00a0
Relativamente alla vendita di beni, il ricavo \u00e8 riconosciuto quando l'impresa ha trasferito all\u2019acquirente i rischi e i benefici significativi connessi alla propriet\u00e0 del bene stesso.\u00a0All\u2019interno della voce \u201cRicavi e proventi\u201d la sottovoce \u201cProventi\u201d include i dividendi ricevuti, gli interessi, le commissioni attive percepiti dalle societ\u00e0 finanziarie e bancarie e le rivalutazioni e plusvalenze da attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTPL. I contratti con i clienti includono generalmente una unica performance obligation. La performance obligation si considera soddisfatta:
\u25aaalla consegna del bene per Caff\u00e8 Borbone e Capitelli;
\u25aaper le vendite online di Caff\u00e8 Borbone, Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella e Callmewine alla consegna al distributore o allo spedizioniere;
\u25aaper Casa della Salute all\u2019esecuzione della prestazione di servizi;
\u25aaper quanto riguarda Italgen il ricavo viene riconosciuto su base oraria in funzione della produzione delle centrali idroelettriche della societ\u00e0 e dei contratti di vendita in essere;
\u25aaper Italmobiliare infine, i dividendi vengono contabilizzati alla data di delibera della societ\u00e0 partecipata, gli interessi, le commissioni e gli affitti in base alle condizioni di ogni singolo contratto (i suddetti ricavi di Italmobiliare sono classificati nella sottovoce dei Ricavi \u201cAltri ricavi e proventi\u201d).
Affitti attivi
Gli affitti attivi sono rilevati come altri ricavi nel periodo di competenza a quote costanti lungo il periodo di locazione.
Interessi attivi
Se percepiti da societ\u00e0 la cui natura non \u00e8 finanziaria o bancaria, sono rilevati come proventi finanziari a seguito del loro accertamento in base a criteri di competenza secondo il metodo del tasso di interesse effettivo.
Dividendi
I dividendi sono rilevati quando sorge il diritto degli azionisti, in conformit\u00e0 alla normativa localmente vigente, a ricevere il pagamento e sono classificati nella voce \u201cProventi e oneri finanziari\u201d ad eccezione di quelli percepiti da societ\u00e0 bancarie e finanziarie che sono classificati nella voce \u201cRicavi\u201d.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue",
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"v1-page1-cflshid_84886-tag44862": {
"value": "I ricavi sono iscritti al fair value, pari al corrispettivo ricevuto o spettante, tenuto conto del valore di eventuali sconti commerciali concessi e riduzioni legate alle quantit\u00e0.",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDiscountsAndRebatesExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_84945-tag44863": {
"value": "All\u2019interno della voce \u201cRicavi e proventi\u201d la sottovoce \u201cProventi\u201d include i dividendi ricevuti, gli interessi, le commissioni attive percepiti dalle societ\u00e0 finanziarie e bancarie e le rivalutazioni e plusvalenze da attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTPL. ",
"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradingIncomeAndExpenseExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_84945-tag44865": {
"value": "COSTI
I costi sono rilevati per competenza economica e nel rispetto del principio di inerenza.
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"v1-page1-cflshid_84945-tag44864": {
"value": "CONTRIBUTI PUBBLICI
I contributi pubblici sono rilevati quando sussiste la ragionevole certezza che essi saranno ricevuti e tutte le condizioni necessarie al loro ottenimento risultino soddisfatte.
I contributi correlati all\u2019acquisizione o produzione di attivit\u00e0 immobilizzate (contributi in conto capitale), sono rappresentati iscrivendo il contributo come provento differito (risconto passivo), imputato a conto economico sulla base della vita utile del bene di riferimento.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGovernmentGrants",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_84945-tag44866": {
"value": "STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati, quali opzioni e futures, per gestire i rischi di mercato.
Tali strumenti finanziari derivati sono valutati e contabilizzati al fair value.
I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 quando il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 quando il fair value \u00e8 negativo.
Il fair value dei contratti a termine in valuta \u00e8 calcolato con riferimento ai tassi di cambio a termine attuali per contratti con simile profilo di maturazione.
Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari derivati si utilizza la curva swap ponderata per il rischio di credito associato alla controparte del contratto derivato. II fair value dei contratti su tassi di interesse \u00e8 determinato con riferimento ai flussi attualizzati utilizzando la curva zero coupon.
Gli strumenti derivati, salvo quelli identificati come di copertura, sono classificati nell\u2019attivo corrente e gli utili e le perdite derivanti dalle fluttuazioni di fair value sono contabilizzati nel conto economico di periodo.
Operazioni di copertura
In accordo con l\u2019IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati come di copertura se soddisfano le seguenti regole:
\u25aaesiste una designazione formale e viene fornita una specifica documentazione alla creazione della copertura;
\u25aaci si aspetta che la copertura sia altamente efficace;
\u25aal\u2019efficacia \u00e8 attendibilmente misurabile;
\u25aal\u2019efficacia della copertura esiste all\u2019inizio e per tutta la durata della copertura.
Le coperture di flussi finanziari permettono di coprire l\u2019esposizione alle variazioni di flussi finanziari attribuibili a un particolare rischio associato una passivit\u00e0 contabilizzata (i.e. interessi su finanziamenti a tasso variabile). La parte efficace della variazione di fair value del derivato di copertura \u00e8 rilevata tra le componenti del conto economico complessivo mentre la parte non efficace \u00e8 registrata in conto economico.
Gli importi rilevati nella specifica riserva di patrimonio netto sono riversati in conto economico quando si realizza la transazione coperta.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory",
"language": "it",
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"value": "Il Gruppo utilizza strumenti finanziari derivati, quali opzioni e futures, per gestire i rischi di mercato.
Tali strumenti finanziari derivati sono valutati e contabilizzati al fair value.
I derivati sono contabilizzati come attivit\u00e0 quando il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 quando il fair value \u00e8 negativo.
Il fair value dei contratti a termine in valuta \u00e8 calcolato con riferimento ai tassi di cambio a termine attuali per contratti con simile profilo di maturazione.
Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari derivati si utilizza la curva swap ponderata per il rischio di credito associato alla controparte del contratto derivato. II fair value dei contratti su tassi di interesse \u00e8 determinato con riferimento ai flussi attualizzati utilizzando la curva zero coupon.
Gli strumenti derivati, salvo quelli identificati come di copertura, sono classificati nell\u2019attivo corrente e gli utili e le perdite derivanti dalle fluttuazioni di fair value sono contabilizzati nel conto economico di periodo.
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_85284-tag44868": {
"value": "Operazioni di copertura
In accordo con l\u2019IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati come di copertura se soddisfano le seguenti regole:
\u25aaesiste una designazione formale e viene fornita una specifica documentazione alla creazione della copertura;
\u25aaci si aspetta che la copertura sia altamente efficace;
\u25aal\u2019efficacia \u00e8 attendibilmente misurabile;
\u25aal\u2019efficacia della copertura esiste all\u2019inizio e per tutta la durata della copertura.
Le coperture di flussi finanziari permettono di coprire l\u2019esposizione alle variazioni di flussi finanziari attribuibili a un particolare rischio associato una passivit\u00e0 contabilizzata (i.e. interessi su finanziamenti a tasso variabile). La parte efficace della variazione di fair value del derivato di copertura \u00e8 rilevata tra le componenti del conto economico complessivo mentre la parte non efficace \u00e8 registrata in conto economico.
Gli importi rilevati nella specifica riserva di patrimonio netto sono riversati in conto economico quando si realizza la transazione coperta.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForHedgingExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"v1-page1-cflshid_85284-tag44869": {
"value": "IMPOSTE SUL REDDITO
Le imposte correnti sono accantonate in conformit\u00e0 alla normativa in vigore nei vari paesi in cui il Gruppo opera.
Le imposte differite sono rilevate sulle differenze temporanee tra il valore ai fini fiscali di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 e il suo valore contabile nel prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria.
Le passivit\u00e0 per imposte differite sono rilevate su tutte le differenze temporanee imponibili. Le attivit\u00e0 per imposte differite sono rilevate per tutte le differenze temporanee deducibili, perdite fiscali o crediti d\u2019imposta non utilizzati, nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale tali differenze, perdite o crediti possano essere utilizzati.
Solo nei casi di seguito elencati, differenze temporanee imponibili o deducibili non danno luogo alla rilevazione di passivit\u00e0 o attivit\u00e0 fiscali differite:
\u25aadifferenze temporanee imponibili derivanti dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento, ad eccezione del caso in cui lo stesso sia fiscalmente deducibile;
\u25aadifferenze temporanee imponibili o deducibili risultanti dalla rilevazione iniziale di un'attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0, in un\u2019operazione che non sia un\u2019aggregazione di imprese, e che non influisca sul risultato contabile n\u00e9 sul reddito imponibile alla data dell\u2019operazione stessa;
\u25aaper partecipazioni in imprese controllate, collegate e joint venture quando:
\u2022il Gruppo \u00e8 in grado di controllare i tempi dell\u2019annullamento delle differenze temporanee imponibili ed \u00e8 probabile che tali differenze non si annulleranno nel prevedibile futuro;
\u2022non \u00e8 probabile che le differenze temporanee deducibili si annullino nel prevedibile futuro e sia disponibile un reddito imponibile a fronte del quale possa essere utilizzata la differenza temporanea.
Il valore delle imposte differite attive viene riesaminato ad ogni chiusura di periodo e viene ridotto nella misura in cui non risulti pi\u00f9 probabile che sufficienti utili fiscali possano rendersi disponibili in futuro per l\u2019utilizzo di tutto o parte di tale credito.
Le imposte differite sia attive, sia passive sono definite in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate nell'anno in cui tali attivit\u00e0 si realizzano o tali passivit\u00e0 si estinguono considerando le aliquote in vigore o quelle gi\u00e0 emanate o sostanzialmente emanate alla data di bilancio. Con riferimento alla possibilit\u00e0 concessa dalla legislazione fiscale italiana di riallineare il valore fiscale dell\u2019avviamento al suo valore contabile, gli Amministratori hanno deciso come policy contabile di non procedere alla rilevazione immediata a conto economico del beneficio fiscale futuro connesso all\u2019affrancamento.
Le imposte relative a componenti rilevati direttamente a patrimonio netto sono imputate direttamente a patrimonio netto e non a conto economico.\u00a0
Le attivit\u00e0 fiscali anticipate e le passivit\u00e0 fiscali non vengono attualizzate.
La Capogruppo ha istituito un contratto di Consolidato Fiscale Nazionale con le principali societ\u00e0 controllate italiane secondo il quale \u00e8 possibile compensare gli utili e le perdite fiscali ai fini IRES delle diverse societ\u00e0.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_85284-tag44870": {
"value": "Le imposte differite sono rilevate sulle differenze temporanee tra il valore ai fini fiscali di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 e il suo valore contabile nel prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria.
Le passivit\u00e0 per imposte differite sono rilevate su tutte le differenze temporanee imponibili. Le attivit\u00e0 per imposte differite sono rilevate per tutte le differenze temporanee deducibili, perdite fiscali o crediti d\u2019imposta non utilizzati, nella misura in cui \u00e8 probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale tali differenze, perdite o crediti possano essere utilizzati.
Solo nei casi di seguito elencati, differenze temporanee imponibili o deducibili non danno luogo alla rilevazione di passivit\u00e0 o attivit\u00e0 fiscali differite:
\u25aadifferenze temporanee imponibili derivanti dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento, ad eccezione del caso in cui lo stesso sia fiscalmente deducibile;
\u25aadifferenze temporanee imponibili o deducibili risultanti dalla rilevazione iniziale di un'attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0, in un\u2019operazione che non sia un\u2019aggregazione di imprese, e che non influisca sul risultato contabile n\u00e9 sul reddito imponibile alla data dell\u2019operazione stessa;
\u25aaper partecipazioni in imprese controllate, collegate e joint venture quando:
\u2022il Gruppo \u00e8 in grado di controllare i tempi dell\u2019annullamento delle differenze temporanee imponibili ed \u00e8 probabile che tali differenze non si annulleranno nel prevedibile futuro;
\u2022non \u00e8 probabile che le differenze temporanee deducibili si annullino nel prevedibile futuro e sia disponibile un reddito imponibile a fronte del quale possa essere utilizzata la differenza temporanea.
Il valore delle imposte differite attive viene riesaminato ad ogni chiusura di periodo e viene ridotto nella misura in cui non risulti pi\u00f9 probabile che sufficienti utili fiscali possano rendersi disponibili in futuro per l\u2019utilizzo di tutto o parte di tale credito.
Le imposte differite sia attive, sia passive sono definite in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate nell'anno in cui tali attivit\u00e0 si realizzano o tali passivit\u00e0 si estinguono considerando le aliquote in vigore o quelle gi\u00e0 emanate o sostanzialmente emanate alla data di bilancio. Con riferimento alla possibilit\u00e0 concessa dalla legislazione fiscale italiana di riallineare il valore fiscale dell\u2019avviamento al suo valore contabile, gli Amministratori hanno deciso come policy contabile di non procedere alla rilevazione immediata a conto economico del beneficio fiscale futuro connesso all\u2019affrancamento.
Le attivit\u00e0 fiscali anticipate e le passivit\u00e0 fiscali non vengono attualizzate.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory",
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"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_85771-tag44871": {
"value": "Le imposte relative a componenti rilevati direttamente a patrimonio netto sono imputate direttamente a patrimonio netto e non a conto economico.",
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"v1-page1-cflshid_85699-tag44872": {
"value": "Tassi di cambio utilizzati per la conversione dei bilanci delle imprese estere
Tassi di cambio per 1 euro:
I tassi di cambio, utilizzati per la conversione dei bilanci delle imprese estere, sono quelli pubblicati dalla Banca d\u2019Italia.",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEffectOfChangesInForeignExchangeRatesExplanatory",
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"v1-page1-cflshid_86171-tag44873": {
"value": "Eventi significativi e variazioni dell\u2019area di consolidamento La crisi energetica senza precedenti e al contempo il focus impresso dall\u2019Unione Europea e pi\u00f9 in generale dalle principali economie mondiali sulla transizione ecologica ed energetica delle attivit\u00e0 produttive richiedono incisivit\u00e0 e flessibilit\u00e0 gestionali. Italmobiliare, grazie ad un team con competenze diversificate di matrice industriale, gestionale e finanziaria ed un ampio network di relazioni strategiche, ha offerto e continua a supportare il management delle Portfolio Companies nell\u2019identificare risposte rapide ed a difendere redditivit\u00e0 e prospettive di crescita in una scenario di mercato molto complesso: strategie di copertura, sinergie infragruppo nell\u2019approvvigionamento energetico e passaggi tempestivi a fonti di energia alternative, operazioni di rifinanziamento, inserimento e formazione di risorse qualificate, partnership per lo sviluppo.
Le azioni intraprese sia a livello di holding che dalle Portfolio Companies in un contesto cos\u00ec complesso hanno permesso di ottenere risultati soddisfacenti limitando cos\u00ec gli impatti della crisi globale.
Le principali variazioni rispetto al 31 dicembre 2021 sono:
\u25aaacquisizione di un ulteriore 20% del Capitale di Callmewine da parte di FT3 per un importo di 4,5 milioni di euro;
\u25aainclusione della societ\u00e0 Industrie Mediterranee S.r.l. (Italia) \u2013 proprietaria di un terreno \u2013 a seguito di fusione per incorporazione in Caff\u00e8 Borbone S.r.l.;
\u25aacessione del 5% della partecipazione nella societ\u00e0 Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A. per un importo di 10 milioni di euro;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 Santa Maria Novella France sas (Francia) detenuta al 100% dalla societ\u00e0 Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 FT4 S.r.l. da parte di Italmobiliare S.p.A.;
\u25aaconsolidamento con il metodo integrale della societ\u00e0 SIDI Sport S.r.l. (Italia) operante nel settore della produzione di scarpe sportive detenuta da FT4 S.r.l. al 100%;
\u25aaconsolidamento con il metodo integrale della societ\u00e0 La Sierra Scarpe S.r.L. (Romania) operante nel settore della produzione di scarpe sportive detenuta da SIDI Sport S.r.l. al 100%;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 Callmewine UK Limited da parte di Callmewine S.r.l. e consolidamento al 100%;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 Caffe Borbone America Corp. da parte di Caff\u00e8 Borbone S.r.l. e consolidamento al 100%;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 CDS Medical S.r.l. da parte di Casa della Salute S.p.A. e consolidamento al 100%;
\u25aacostituzione della societ\u00e0 Casa della Salute Sardegna S.r.l. da parte di Casa della Salute S.p.A. e consolidamento al 90%;
\u25aavariazione della percentuale di consolidamento a patrimonio netto della societ\u00e0 Florence InvestCo S.r.l. e sue controllate (Italia) al 13,983% a seguito di acquisto/sottoscrizione capitale;
\u25aavariazione della percentuale di consolidamento a patrimonio netto della societ\u00e0 Farmagor\u00e0 Holding S.p.A. e sue controllate (Italia) al 31,833% a seguito di acquisto/sottoscrizione capitale;
\u25aaconsolidamento con il metodo integrale della societ\u00e0 Rovale S.r.l. (Italia) operante nel settore della produzione di energia idroelettrica detenuta da Italgen S.p.A. al 51%.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"v1-page1-cflshid_86531-tag44874": {
"value": "Societ\u00e0 controllate con presenza di interessenze di minoranza Il gruppo Italmobiliare pu\u00f2 essere riassunto nel seguente organigramma:
Non ci sono restrizioni all'accesso o all'uso delle attivit\u00e0 nelle societ\u00e0 del Gruppo controllate con minoranze.
Al 31 dicembre 2022 la maggior parte delle interessenze di terzi sono riconducibili al 40% della societ\u00e0 Caff\u00e8 Borbone di cui si riportano i dati economico-finanziari:
Utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Totale conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 nette attribuibili alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Dividendi distribuiti alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Di seguito si riportano i dati al 31 dicembre 2022 di Capitelli F.lli S.r.l. con il 20% di interessenze di minoranza: Utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Totale conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 nette attribuibili alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Dividendi distribuiti alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Di seguito si riportano i dati patrimoniali al 31 dicembre 2022 del gruppo Casa della Salute con il 15,328% di interessenze di minoranza:
Utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Totale conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 nette attribuibili alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Dividendi distribuiti alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Di seguito si riportano i dati patrimoniali al 31 dicembre 2022 del subconsolidato di FT3, veicolo utilizzato dal Gruppo Italmobiliare per l\u2019acquisizione, inclusivo della societ\u00e0 Callmewine e con il 20% di interessenze di minoranza: Consolidato FT3 e Callmewine
Utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Totale conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 nette attribuibili alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Dividendi distribuiti alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Di seguito si riportano i dati patrimoniali al 31 dicembre 2022 del subconsolidato di FT2, veicolo utilizzato dal Gruppo Italmobiliare per l\u2019acquisizione, inclusivo del gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella e con il 5% di interessenze di minoranza:
Consolidato FT2 e Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Utile (perdita) del periodo
Utile (perdita) attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Totale conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo attribuibile alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 nette attribuibili alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
Dividendi distribuiti alle partecipazioni di minoranza del gruppo Italmobiliare
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncontrollingInterestsExplanatory",
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"v1-page1-cflshid_87603-tag44875": {
"value": "Acquisizioni di controllate e collegate Con riferimento ai costi sostenuti per le acquisizioni si rimanda alle informazioni fornite nella Relazione sulla Gestione.
Si riepiloga l\u2019allocazione provvisoria del prezzo pagato per il gruppo SIDI Sport S.r.l. che \u00e8 consolidato a partire dal 31 dicembre 2022:
Quota del 100% del valore di libro delle societ\u00e0 acquisite
Aggiustamentoal fair value
Fair value attribuito all'acquisizione
Immobilizzazioni materiali nette e altre attivit\u00e0 non correnti
Immobilizzazioni immateriali
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 correnti
Disponibilit\u00e0 liquide
Debiti commerciali e altre passivit\u00e0 correnti
Fondi per rischi e oneri e imposte differite
Debiti finanziari e altre passivit\u00e0 finanziarie (a breve e lungo periodo)
Fair value degli attivi netti acquistati (A)
Spese di acquisizione (C)
Patrimonio di terzi valutati al fair value (D)
Costo totale dell'acquisto A + B + C + D
Prezzo d'acquisto dei titoli
Disponibilit\u00e0 liquida acquisita
Esborso netto dell'acquisizione
Le spese di acquisizione sono rilevate nella voce \u201cCosti per servizi\u201c del conto economico. Il gruppo SIDI Sport ha registrato nel proprio conto economico Ricavi per 33,2 milioni di euro e un utile pari a 1,5 milioni di euro non recepiti nel consolidato in quanto acquisito a fine 2022.
Si riepiloga l\u2019allocazione provvisoria del prezzo pagato per il gruppo Rovale S.r.l.:
Quota del 100% del valore di libro delle societ\u00e0 acquisite
Aggiustamentoal fair value
Fair value attribuito all'acquisizione
Immobilizzazioni materiali nette e altre attivit\u00e0 non correnti
Immobilizzazioni immateriali
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 correnti
Disponibilit\u00e0 liquide
Debiti commerciali e altre passivit\u00e0 correnti
Fondi per rischi e oneri e imposte differite
Debiti finanziari e altre passivit\u00e0 finanziarie (a breve e lungo periodo)
Fair value degli attivi netti acquistati (A)
Patrimonio di terzi valutati al fair value (C)
Costo totale dell'acquisto A + B + C
Prezzo d'acquisto dei titoli
Disponibilit\u00e0 liquida acquisita
Esborso netto dell'acquisizione
Informativa per settori operativi
Le attivit\u00e0 nelle quali il Gruppo opera e che costituiscono l\u2019informativa per settore operativo come richiesto dall\u2019IFRS 8 sono corrispondenti alle proprie principali controllate e collegate (Caff\u00e8 Borbone, Italgen, Capitelli, Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella, Casa della Salute, Callmewine, SIDI Sport, Gruppo Clessidra, Tecnica Group, Iseo Serrature, AGN Energia e \u201cAltre societ\u00e0\u201d che include Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco e Italmobiliare Servizi che costituiscono l\u201981% dei ricavi del segmento e Sirap). I dati comparativi dell\u2019esercizio precedente sono stati rideterminati per renderli coerenti con quelli dell\u2019esercizio in corso.
La struttura direzionale e organizzativa del Gruppo riflette l\u2019informativa di settore per attivit\u00e0 di business precedentemente descritta. L\u2019individuazione dei settori operativi \u00e8 operata sulla base degli elementi che il pi\u00f9 alto livello decisionale del Gruppo utilizza per prendere le proprie decisioni in merito all\u2019allocazione delle risorse e alla valutazione dei risultati.\u00a0
La seguente tabella riporta i dati di settore relativi ai ricavi e proventi ed ai risultati al 31 dicembre 2022:
Proventi(oneri)finanziari
Rettifichedi valoredi attivit\u00e0finanziarie
Risultatosociet\u00e0ad equity
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Poste non allocate e rettifiche
La seguente tabella riporta i dati di settore relativi ai ricavi e proventi ed ai risultati al 31 dicembre 2021: Proventi(oneri)finanziari
Rettifichedi valoredi attivit\u00e0finanziarie
Risultatosociet\u00e0ad equity
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Poste non allocate e rettifiche
La seguente tabella riporta altri dati di settore al 31 dicembre 2022:
Investimentimateriali eimmateriali
Ammorta-mento delleimmobilizz.
Rettifichedi valore suimmobilizz.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Da attivit\u00e0 possedute per la vendita
La seguente tabella riporta altri dati di settore al 31 dicembre 2021: Investimentimateriali eimmateriali
Ammorta-mento delleimmobilizz.
Rettifichedi valore suimmobilizz.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Da attivit\u00e0 possedute per la vendita
Gli investimenti materiali di questa tabella comprendono gli investimenti ex IFRS 16.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_88126-tag44876": {
"value": "Le attivit\u00e0 nelle quali il Gruppo opera e che costituiscono l\u2019informativa per settore operativo come richiesto dall\u2019IFRS 8 sono corrispondenti alle proprie principali controllate e collegate (Caff\u00e8 Borbone, Italgen, Capitelli, Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella, Casa della Salute, Callmewine, SIDI Sport, Gruppo Clessidra, Tecnica Group, Iseo Serrature, AGN Energia e \u201cAltre societ\u00e0\u201d che include Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco e Italmobiliare Servizi che costituiscono l\u201981% dei ricavi del segmento e Sirap). I dati comparativi dell\u2019esercizio precedente sono stati rideterminati per renderli coerenti con quelli dell\u2019esercizio in corso.
La struttura direzionale e organizzativa del Gruppo riflette l\u2019informativa di settore per attivit\u00e0 di business precedentemente descritta. L\u2019individuazione dei settori operativi \u00e8 operata sulla base degli elementi che il pi\u00f9 alto livello decisionale del Gruppo utilizza per prendere le proprie decisioni in merito all\u2019allocazione delle risorse e alla valutazione dei risultati.",
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"concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSegmentReportingExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_90433-tag44879": {
"value": " IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI Installazioni tecniche,materiali e attrezzatura
Altre immobilizzazioni materiali
Valore netto contabile a inizio periodo
Variazioni di perimetro, riclassifiche e altri
Differenze di conversione
Valore netto contabile a fine periodo
Valore netto contabile a fine periodo
Il valore netto contabile dei diritti d\u2019uso ammonta a 58.484 migliaia di euro al 31 dicembre 2022 (50.118 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) e riguarda fabbricati per 54.483 migliaia di euro, impianti per 3.096 migliaia di euro e mezzi di trasporto per 915 migliaia di euro. La variazione del periodo \u00e8 legata principalmente a nuovi investimenti per 42.122 migliaia di euro e a variazioni di perimetro per 9.865 migliaia di euro. Gli investimenti si riferiscono al gruppo Casa della Salute per 15.035 migliaia di euro, a Caff\u00e8 Borbone per 9.325 migliaia di euro, al gruppo Italgen per 8.923 migliaia di euro e al gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella per 3.990 migliaia di euro. Le variazioni di perimetro sono principalmente dovute all\u2019entrata delle societ\u00e0 del gruppo SIDI Sport, della societ\u00e0 Rovale (Gruppo Italgen) e al terreno di Industrie Mediterranee.
Nella categoria \u201cAltre immobilizzazioni\u201d sono comprese le immobilizzazioni in corso per un totale di 25.221 migliaia di euro.
Le vite utili adottate dal Gruppo, per le principali categorie di cespiti, sono di seguito elencate:
Fabbricati civili e industriali10 \u2013 33 anni
Impianti e macchinari 5 \u2013 30 anni
Altre immobilizzazioni materiali 3 \u2013 10 anni
Gli intervalli, che identificano i limiti minimi e massimi sopra rappresentati, riflettono la presenza, nella stessa categoria di cespiti, di componenti caratterizzati da vite utili diverse.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfPropertyPlantAndEquipmentExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_90695-tag44878": {
"value": "Il valore netto contabile dei diritti d\u2019uso ammonta a 58.484 migliaia di euro al 31 dicembre 2022 (50.118 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) e riguarda fabbricati per 54.483 migliaia di euro, impianti per 3.096 migliaia di euro e mezzi di trasporto per 915 migliaia di euro. ",
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfLeasesExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
"period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00"
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"v1-page1-cflshid_90893-tag44880": {
"value": "2) INVESTIMENTI IMMOBILIARI Valore netto contabile a inizio periodo
Variazioni di perimetro, riclassifiche e altri
Ammortamenti e rivalutazioni
Valore netto contabile a fine periodo
Valore netto contabile a fine periodo
Gli investimenti immobiliari, con una vita utile stimata in 33 anni, sono valutati al costo al netto dell\u2019ammortamento.
Il fair value di tali investimenti al 31 dicembre 2022 \u00e8 pari a 21.161 migliaia di euro (20.527 migliaia di euro al 31 dicembre 2021). Il fair value \u00e8 di livello 3 calcolato attraverso la determinazione del valore di transazioni comparabili ed \u00e8 stato determinato sulla base di valutazioni effettuate da periti esterni indipendenti.
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"v1-page1-cflshid_90893-tag44881": {
"value": "3) AVVIAMENTO
Valore netto contabile a inizio periodo
Variazioni di perimetro, riclassifiche e altri
Valore netto contabile a fine periodo
L\u2019incremento dell\u2019avviamento \u00e8 dovuto principalmente all\u2019acquisizione del Gruppo SIDI, l\u2019importo relativo \u00e8 da considerarsi provvisorio fino al termine della procedura di allocazione del prezzo di acquisto.
Verifica del valore dell\u2019avviamento
L\u2019avviamento acquisito in un\u2019aggregazione di imprese \u00e8 allocato alle unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari. Il Gruppo verifica la recuperabilit\u00e0 dell\u2019avviamento almeno una volta l\u2019anno o pi\u00f9 frequentemente se vi sono indicatori di perdita di valore. Il metodo di valutazione per determinare il valore recuperabile dell\u2018avviamento \u00e8 descritto nei principi di consolidamento al capitolo \u201cSvalutazione di attivit\u00e0\u201d.
Nella seguente tabella si dettagliano i valori degli avviamenti post-impairment test:
Valore netto contabile dell'avviamento
Unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Caff\u00e8 Borbone L\u2019avviamento allocato alla controllata Caff\u00e8 Borbone, che rappresenta un\u2019unica cash generating unit (CGU) ai fini del bilancio consolidato del Gruppo Italmobiliare, \u00e8 stato sottoposto a test di impairment secondo le metodologie previste dallo IAS 36. In particolare, il valore recuperabile della CGU \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente nella configurazione del value in use fondata sul valore attuale dei flussi finanziari (unlevered) futuri - al netto delle imposte - basati sui dati di budget 2023 approvato dal CdA della societ\u00e0 e sulle proiezioni economico-finanziarie del piano 2023-2026 elaborate dal management della stessa aggiornate a gennaio 2023. Il CAGR 2022-2026 dei ricavi previsto dal budget/piano risulta pari al 9,8% a fronte di un tasso di crescita del 3,7% nel 2022 e del 15,3% nel 2021. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa \u00e8 stato applicato un tasso di sconto (WACC) netto d\u2019imposta del 10,0%, inclusivo di un premio addizionale rispetto al Capital Asset Pricing Model (CAPM) per tenere conto del rischio specifico. Ai fini della stima del valore terminale si \u00e8 considerato un tasso annuo di crescita dei ricavi sostenibile di lungo termine (tasso g) pari al 2,0%. La verifica non ha fatto emergere alcuna evidenza di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento.
L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un incremento di 100 basis point (+1%) del tasso di sconto (WACC), anche in congiunzione con una riduzione di 100 basis point del tasso di crescita (g) nel valore terminale, non genererebbe alcuna impairment loss. Inoltre, l\u2019ulteriore analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un decremento del 57% dei flussi di cassa (unlevered) futuri (al netto delle imposte), determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore del capitale investito netto.
Inoltre, anche riducendo il tasso di crescita (CAGR) 2022-2026 dei ricavi al 5% (riduzione di 4,8 punti percentuali rispetto al 9,8% previsto dal budget/piano), a parit\u00e0 di tasso di sconto (WACC) e tasso di crescita (g) nel valore terminale, non emergerebbe alcuna impairment loss.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
L\u2019avviamento allocato al gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella, che rappresenta un\u2019unica cash generating unit (CGU) ai fini del bilancio consolidato del Gruppo Italmobiliare, \u00e8 stato sottoposto a test di impairment secondo le metodologie previste dallo IAS 36. In particolare, il valore recuperabile della CGU \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente nella configurazione del value in use fondata sul valore attuale dei flussi finanziari (unlevered) futuri - al netto delle imposte - sono basate sui dati di budget 2023 approvato dal CdA della societ\u00e0 e sulle proiezioni economico-finanziarie di piano per il periodo 2022-2026 elaborate dal management della stessa a gennaio 2022. Il CAGR 2022-2026 dei ricavi previsto dal piano risulta pari al 21,3%. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa \u00e8 stato applicato un tasso di sconto (WACC) netto d\u2019imposta del 14,0%, inclusivo di un premio addizionale rispetto al Capital Asset Pricing Model (CAPM) per il rischio specifico. Ai fini della stima del valore terminale si \u00e8 considerato un tasso annuo di crescita dei ricavi sostenibile di lungo termine (tasso g) pari al 2,0% dal 2027 in poi. La verifica non ha fatto emergere alcuna evidenza di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento.
A parit\u00e0 di tasso di crescita di lungo termine (g), un incremento del tasso di sconto del +0,6% determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore del capitale investito netto. Inoltre, anche riducendo l\u2019EBITDA margin di ciascun anno di piano del 4,6%, a parit\u00e0 di tasso di sconto (WACC) e tasso di crescita (g) nel valore terminale, non emergerebbe alcuna impairment loss. Infine, l\u2019ulteriore analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un decremento pari al 5,2% dei flussi di cassa (unlevered) futuri (al netto delle imposte) determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore del capitale investito netto.
Capitelli
L\u2019avviamento allocato alla societ\u00e0 Capitelli, che rappresenta un\u2019unica cash generating unit (CGU) ai fini del bilancio consolidato del gruppo Italmobiliare, \u00e8 stato sottoposto a test di impairment secondo le metodologie previste dallo IAS 36. In particolare, il valore recuperabile della CGU \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente nella configurazione di fair value sulla base del multiplo EV/EBITDA applicato all\u2019EBITDA 2023 adjusted (rettificato rispetto a quello risultante dal budget 2023 approvato dal CdA che considera un costo delle materie prime molto elevato e ritenuto anomalo) in crescita del 14% rispetto al 2022. La verifica non ha fatto emergere alcuna evidenza di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento. Si segnala che tale verifica \u00e8 confortata dalle risultanze delle analisi valutative di controllo condotte basandosi sul valore attuale dei flussi finanziari attesi futuri. Inoltre, la stima del fair value sulla base del multiplo EV/EBITDA applicato all\u2019EBITDA 2023 non adjusted non risulterebbe in alcuna evidenza di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento. L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 condotta indica che anche in caso di variazioni significative (-15%) dell\u2019EBITDA di riferimento utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment. Un decremento del multiplo EV/EBIDA di riferimento pari al 49% determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore del capitale investito netto. Il rischio climatico complessivo per Capitelli \u00e8 stato stimato medio-alto quale conseguenza dell\u2019esposizione ai rischi sia fisici che di transizione del settore food. L\u2019esposizione ai rischi fisici, sia acuti che cronici, \u00e8 stata stimata medio-alta, principalmente per gli effetti della siccit\u00e0 sulla filiera della carne di maiale di alta qualit\u00e0. L\u2019esposizione ai rischi di transizione \u00e8 stata valutata medio-alta per la probabile evoluzione delle politiche nel segmento, per il rischio di mercato conseguente alla crescente sensibilit\u00e0 di distributori e consumatori per prodotti food low-carbon e per il rischio reputazionale correlato all\u2019efficacia della comunicazione sugli obiettivi climatici. Il principale fattore di rischio identificato dalla societ\u00e0 relativamente al climate change, \u00e8 rappresentato dall\u2019incremento di prezzo della materia prima (carne suina) e si ritiene possa essere trasferito integralmente su prezzo del prodotto finito. Casa della Salute
L\u2019avviamento allocato al gruppo Casa della Salute, che rappresenta un\u2019unica cash generating unit (CGU) ai fini del bilancio consolidato del Gruppo Italmobiliare, \u00e8 stato sottoposto a test di impairment secondo le metodologie previste dallo IAS 36. In particolare, il valore recuperabile della CGU \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente nella configurazione del value in use fondata sul valore attuale dei flussi finanziari (unlevered) futuri - al netto delle imposte - sono basate sulle proiezioni economico-finanziarie di piano per il periodo 2022-2025 e aggiornato dal management della stessa a aprile 2022. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa \u00e8 stato applicato un tasso di sconto (WACC) netto d\u2019imposta del 12,8%, inclusivo di un premio addizionale rispetto al Capital Asset Pricing Model (CAPM) per tener conto del rischio specifico. Ai fini della stima del valore terminale si \u00e8 considerato un tasso annuo di crescita dei ricavi sostenibile di lungo termine (tasso g) pari al 2,0%. La verifica non ha fatto emergere alcuna evidenza di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento.
L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un incremento di 50 basis point (+0,5%) del tasso di sconto (WACC) non genererebbe alcuna impairment loss. Inoltre, l\u2019ulteriore analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un decremento dell\u20198,7% dei flussi di cassa (unlevered) futuri (al netto delle imposte) determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore del capitale investito netto.
Callmewine
L\u2019avviamento allocato alla societ\u00e0 Callmewine, che rappresenta un\u2019unica cash generating unit (CGU) ai fini del bilancio consolidato del Gruppo Italmobiliare, \u00e8 stato sottoposto a test di impairment secondo le metodologie previste dallo IAS 36. Il valore recuperabile della CGU \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente applicando il metodo dei multipli mediante l\u2019applicazione del multiplo EV/Sales 2022 (forecast gennaio 2023). In particolare, si \u00e8 utilizzato il multiplo di ingresso implicito nell\u2019acquisizione delle quote della societ\u00e0 da parte di Italmobiliare. La verifica non ha fatto emergere evidenze di perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento. L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 condotta indica che anche in caso di variazioni significative (-10%) dei ricavi di riferimento o del multiplo utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment. Il multiplo utilizzato \u00e8 in linea con la media dei multipli di mercato e i multipli di borsa.
Altre societ\u00e0
Con riferimento alle altre societ\u00e0 l\u2019avviamento \u00e8 attribuibile principalmente alla CGU Gruppo Clessidra e che riguarda Clessidra Private Equity SGR S.p.A., Clessidra Capital Credit SGR S.p.A. e Clessidra Factoring S.p.A., societ\u00e0 integralmente controllate dalla controllata diretta Clessidra Holding S.p.A.
Si \u00e8 adottato l\u2019approccio Sum-of-the-Parts (SOTP) che determina il valore recuperabile complessivo del capitale investito netto operativo della CGU. Per Clessidra Private Equity SGR S.p.A e Clessidra Capital Credit SGR S.p.A. che svolgono e attivit\u00e0 di gestione e investimento e sono soggette alla disciplina regolatoria prevista dalle specifiche Autorit\u00e0 di vigilanza, il valore \u00e8 stato determinato secondo un approccio equity-side fondato sulla stima del valore attuale dei flussi finanziari futuri disponibili per gli azionisti. In particolare, il valore recuperabile \u00e8 stato stimato con il supporto di un perito indipendente sulla base della liquidit\u00e0 esistente e del valore attuale dei flussi di cassa futuri disponibili per gli azionisti derivanti dalle proiezioni economico-finanziarie per il periodo 2023-2025 del piano approvato dal CdA di Clessidra Holding S.p.A. Data la natura peculiare del business e l\u2019importanza delle risorse umane si \u00e8 adottata una prospettiva \u201ca finire\u201d basata sulle proiezioni dei flussi di cassa futuri attesi negli anni coperti dal piano. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa \u00e8 stato applicato un tasso Ke pari a 12,7%. Per Clessidra Factoring
S.p.A.si \u00e8 invece applicato un approccio equity-side fondato sull\u2019applicazione del multiplo P/E 2023 di mercato. Le verifiche svolte non hanno comportato perdite per riduzione di valore dell\u2019avviamento. L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 condotta ha verificato che un incremento di 100 basis point (+1,0%) del tasso di sconto adottato, non determinerebbe alcuna perdita per riduzione di valore dell\u2019avviamento.
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"v1-page1-cflshid_92817-tag44882": {
"value": "4) ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Marchi, brevetti e licenze
Valore netto contabile a inizio periodo
Acquisizioni a seguito di aggregazioni aziendali e altri
Ammortamenti e svalutazioni
Differenze di conversione
Valore netto contabile a fine periodo
Valore netto contabile a fine periodo
La voce \u201cMarchi, brevetti e licenze\u201d include principalmente il marchio Caff\u00e8 Borbone per 92.105 migliaia di euro (valore al 31 dicembre 2021 pari a 92.112 migliaia di euro) e Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella per 124.186 migliaia di euro (stesso valore al 31 dicembre 2021). Poich\u00e9 in sede di allocazione del prezzo di acquisto al marchio Caff\u00e8 Borbone \u00e8 stata attribuita vita utile indefinita (valutazione rivista ad ogni chiusura di bilancio), il Gruppo provvede con cadenza almeno annuale, o con frequenza maggiore, nel caso si rilevino fatti e circostanze che possano far presumere l\u2019esistenza di una perdita per riduzione di valore (impairment loss), a svolgere l\u2019impairment test dello stesso al fine di verificarne la recuperabilit\u00e0 del valore di carico iscritto in bilancio. Ai fini dell\u2019impairment test al 31 dicembre 2022, svolto con il supporto di un perito indipendente, la stima del valore recuperabile del marchio si \u00e8 fondata sul metodo delle royalty (c.d. Relief-from-royalty-rate method), il quale considera il valore attuale dei flussi di royalty nette d\u2019imposta che la societ\u00e0 teoricamente risparmia in relazione alla dinamica futura del fatturato prevista dal piano e alle assunzioni di crescita sostenibile nel lungo periodo. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di royalty \u00e8 stato applicato un tasso di sconto (WACC) pari al 10,0%, inclusivo di un premio addizionale rispetto al Capital Asset Pricing Model (CAPM) per il rischio specifico. Ai fini della stima del valore terminale si \u00e8 fatto riferimento a un tasso di crescita sostenibile di lungo termine (tasso g) del 2,0%. La verifica ha confermato la piena recuperabilit\u00e0 del valore di carico del marchio.
L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 svolta ha verificato che un incremento di 25 basis point (+0,25%) del tasso di sconto applicato, a parit\u00e0 di tasso di royalty e di tasso di crescita di lungo termine (g), non genererebbe alcuna impairment loss. A parit\u00e0 di tasso di royalty e di tasso di crescita di lungo termine (g), un incremento del tasso di sconto di 520 basis point (+5,2%) determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore di carico del marchio. Inoltre riducendo il CAGR 2022-2026 dei ricavi al 5,0% (riduzione di 4,8 punti percentuali rispetto al 9,8% previsto dal budget/piano),
a parit\u00e0 di tasso di sconto (WACC) e tasso di crescita (g) nel valore terminale, non emergerebbe alcuna impairment loss. Poich\u00e9 in sede di allocazione del prezzo di acquisto al marchio Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella \u00e8 stata attribuita vita utile indefinita, il Gruppo provvede con cadenza almeno annuale, o con frequenza maggiore, nel caso si rilevino fatti e circostanze che possano far presumere l\u2019esistenza di una perdita per riduzione di valore (impairment loss), a svolgere l\u2019impairment test dello stesso al fine di verificarne la recuperabilit\u00e0 del valore di carico iscritto in bilancio. Ai fini dell\u2019impairment test al 31 dicembre 2022, svolto con il supporto di un perito indipendente, la stima del valore recuperabile del marchio si \u00e8 fondata sul metodo delle royalty (c.d. Relief-from-royalty-rate method), il quale considera il valore attuale dei flussi di royalty nette d\u2019imposta che la societ\u00e0 teoricamente risparmia in relazione alla dinamica futura del fatturato prevista dal piano e alle assunzioni di crescita sostenibile nel lungo periodo. Per l\u2019attualizzazione dei flussi di royalty \u00e8 stato applicato un tasso di sconto (WACC) pari al 14,0%, inclusivo di un premio addizionale rispetto al Capital Asset Pricing Model (CAPM) per il rischio specifico, stimato tenendo conto dell\u2019evoluzione dei \u201dricavi di piano\u201d. Ai fini della stima del valore terminale si \u00e8 fatto riferimento a un tasso di crescita sostenibile di lungo termine (tasso g) dell\u20192,0%. La verifica, anche considerando gli esiti delle analisi di sensitivit\u00e0 condotte, ha confermato la complessiva recuperabilit\u00e0 del valore di carico del marchio. L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 svolta evidenzia che un incremento di 100 basis point (+1,0%) del tasso di sconto applicato, a parit\u00e0 di tasso di royalty e di tasso di crescita di lungo termine (g), genererebbe una impairment loss pari a 14,1 milioni di euro.
La metodologia dell\u2019impairment test sui marchi \u00e8 in linea con quella utilizzata per determinare il fair value di tali attivit\u00e0 in sede di allocazione del prezzo di acquisizione.
La voce \u201cAltre immobilizzazioni\u201d include principalmente le liste clienti. Il valore dell\u2019intangibile riferito alle relazioni commerciali (c.d. Customer relationship) di Caff\u00e8 Borbone, che presenta un valore netto contabile al 31 dicembre 2022 pari a 64.923 migliaia di euro, essendo questo a vita utile definita e soggetto ad ammortamento, sulla base di una vita utile stimata di 15 anni, si \u00e8 considerato preliminarmente se sussistessero o meno delle presunzioni di impairment, come previsto dallo IAS 36. Poich\u00e9 l\u2019analisi della performance effettiva dei clienti della customer relationship e delle altre evidenze e circostanze rilevanti porta ad escludere qualsiasi presunzione di riduzione per perdita di valore, non si \u00e8 proceduto ad un impairment test analitico della customer relationship.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory",
"language": "it",
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"v1-page1-cflshid_93933-tag44883": {
"value": " PARTECIPAZIONI CONTABILIZZATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO In questa voce sono riportate le quote di patrimonio netto delle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto. La seguente tabella elenca le principali partecipazioni:
Valore delle partecipazioni
Totale societ\u00e0 collegate
Di seguito si riportano le informazioni delle societ\u00e0 collegate pi\u00f9 significative. Tecnica Group
Utile (perdita) del periodo di gruppo
Utile (perdita) del periodo di terzi
Utile (perdita) del periodo
Altre componenti di conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Quota di interessenza partecipativa
Valore della quota parte all'inizio del periodo
Valore della quota parte alla fine del periodo
Dividendi ricevuti nel periodo
Iseo
Utile (perdita) del periodo di gruppo
Utile (perdita) del periodo di terzi
Utile (perdita) del periodo
Altre componenti di conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Quota di interessenza partecipativa
Valore della quota parte all'inizio del periodo
Valore della quota parte alla fine del periodo
Dividendi ricevuti nel periodo
AGN Energia Utile (perdita) del periodo di gruppo
Utile (perdita) del periodo di terzi
Utile (perdita) del periodo
Altre componenti di conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Quota di interessenza partecipativa
Valore della quota parte all'inizio del periodo
Valore della quota parte alla fine del periodo
Dividendi ricevuti nel periodo
Gruppo S.E.S.
Utile (perdita) del periodo
Altre componenti di conto economico complessivo
Totale conto economico complessivo
Attivit\u00e0 non correnti
Passivit\u00e0 non correnti
Quota di interessenza partecipativa al netto delle azioni proprie
Valore della quota parte all'inizio del periodo
Valore della quota parte alla fine del periodo
Dividendi ricevuti nel periodo
* Dati giugno 2022 ITA GAAP ** Dati consolidati al 31 dicembre 2020 ITA GAAP
Verifica del valore delle partecipazioni collegate
Ai fini di impairment test del valore di carico delle partecipazioni nelle collegate il valore recuperabile \u00e8 stato stimato nella configurazione di fair value sulla base di opportuni multipli derivati da un campione di imprese quotate comparabili, come meglio indicato sotto. La sensitivity analysis si \u00e8 basata sulla variazione (negativa) delle grandezze economiche applicate ai multipli di riferimento entro intervalli ragionevoli.
Con riferimento alla collegata Tecnica Group S.p.A., il valore recuperabile \u00e8 stato determinato nella configurazione di fair value sulla base del multiplo EV/EBITDA 2022 (utilizzando i dati forecast gennaio 2023 approvati dal Consiglio di Amministrazione della societ\u00e0). In particolare, si \u00e8 fatto riferimento al multiplo EV/EBITDA implicito nell\u2019opzione di riacquisto della partecipazione detenuta dal socio di controllo, dopo aver verificato che tale multiplo risultasse inferiore ai multipli di mercato correnti riferiti ad un campione di societ\u00e0 quotate comparabili. Poich\u00e9 il fair value della partecipazione stimato sulla base di tale multiplo risulta significativamente superiore al valore di carico della partecipazione, non sussiste alcuna evidenza di perdita per riduzione di valore della partecipazione stessa. La
sensitivity analysis condotta indica che anche in caso di variazioni significative (-20%) dell\u2019EBITDA di riferimento utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment. Anche per le due partecipazioni collegate ISEO Serrature S.p.A. e AGN Energia S.p.A. si \u00e8 svolto un test di impairment sulla base della stima del fair value della partecipazione. Quest\u2019ultimo \u00e8 stato determinato applicando il metodo dei multipli di mercato (nello specifico sono stati utilizzati i multipli EV/EBITDA 2023 per Iseo e EV/EBITDA 2023 per AGN Energia). Il risultato atteso (EBITDA 2023 normalizzato) di AGN Energia \u00e8 quello definito secondo i principi contabili italiani, aggiustato per riflettere la migliore stima disponibile degli effetti derivanti dall\u2019applicazione dei principi contabili internazionali. In entrambi i casi si \u00e8 tenuto conto di un adeguato sconto rispetto al riferimento costituito dalla mediana dei multipli di mercato rilevati per un campione di imprese quotate di riferimento, la cui misura \u00e8 stata definita in relazione a fatti e circostanze che riguardano la specifica situazione della partecipata considerata e l\u2019effettivo livello di comparabilit\u00e0 sotto il profilo della dimensione, della redditivit\u00e0 e del rischio delle imprese quotate che compongono il campione utilizzato per il calcolo dei multipli. Sia per Iseo che per AGN Energia non risulta alcuna impairment loss. Con riguardo alla partecipazione in AGN Energia, la sensitivity analysis condotta indica che anche in caso di variazioni significative (-10%) dell\u2019EBITDA di riferimento utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment. Un decremento del multiplo del 14,0% determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore di carico della partecipazione. Con riguardo alla partecipazione in Iseo, la sensitivity analysis condotta indica che anche in caso di variazioni significative (-10%) dell\u2019EBITDA di riferimento utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment. Un decremento del multiplo del 16,6% determinerebbe un valore recuperabile allineato al valore della partecipazione.
Essendo la verifica delle partecipazioni ai fini dell\u2019impairment test basata sulla configurazione del fair value (con la tecnica dei multipli di mercato) l\u2019impatto del rischio climatico indicato nella \u201cRelazione sulla gestione\u201d non ha determinato impatti sulla valutazione dei suddetti gruppi.
Con riguardo alla partecipazione nella collegata Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A. (S.E.S.), si \u00e8 svolto un test di impairment sulla base della stima del fair value della partecipazione. Quest\u2019ultimo \u00e8 stato determinato applicando il metodo dei multipli di mercato. Poich\u00e9 non sono disponibili aggiornamenti dei dati contabili, n\u00e9 indicazioni prospettiche formalizzate in un documento di budget/piano, si \u00e8 proceduto alla stima del fair value della partecipazione sulla base del multiplo EV/Sales 2021 trailing ricavato da un campione di imprese quotate del settore. Poich\u00e9 tali imprese presentano caratteristiche dimensionali e profili di business a volte significativamente diverse, \u00e8 stato considerato un opportuno sconto per determinare il fair value della partecipazione rispetto al valore implicito nella semplice applicazione del valore medio dei multipli relativi al campione di imprese di riferimento. La stima del fair value della partecipazione condotta secondo i criteri sopra illustrati non fa emergere alcuna perdita per riduzione di valore della partecipazione.
Con riguardo alla partecipazione nel gruppo Florence, si \u00e8 svolto un test di impairment sulla base della stima del fair value della partecipazione. Quest\u2019ultimo \u00e8 stato determinato applicando il metodo dei multipli (EV/EBITDA applicato all\u2019EBITDA 2022 previsionale). La stima del fair value della partecipazione condotta non fa emergere alcuna perdita per riduzione di valore della partecipazione. La sensitivity analysis condotta indica che anche in caso di variazioni significative del multiplo di riferimento utilizzato non risulterebbe alcuna evidenza di impairment.
36) RISULTATO SOCIET\u00c0 CONTABILIZZATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO
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"value": "6) PARTECIPAZIONI IN ALTRE IMPRESE
Questa voce, classificata nelle attivit\u00e0 non correnti, comprende le partecipazioni valutate a FVTOCI come previsto dal principio IFRS 9.
Variazioni del fair value rilevate a riserva di patrimonio netto
Gli incrementi riguardano principalmente l\u2019investimento in Bene Assicurazioni 41.051 migliaia di euro, in Archimede per 12.000 migliaia di euro.
La voce \u201cCessioni e rimborsi\u201d include principalmente la cessione parziale in Archimede per 3.000 migliaia di euro, e la cessione totalitaria di Coima Res per 2.676 migliaia di euro.
Le \u201cVariazioni del fair value rilevate a riserva di patrimonio netto\u201d riguardano essenzialmente Bacco per 2.452 migliaia di euro, i titoli KKR Teemo per 2.742 migliaia di euro, New Flour per 559 migliaia di euro, 035 Investimenti per -2 migliaia di euro, HeidelbergCement per -4.056 migliaia di euro, Fin. Priv. S.p.A. per -2.279 migliaia di euro, Unicredit per -55 migliaia di euro, Vontobel per -1.739 migliaia di euro, Coima Res per -408 migliaia di euro, Ariston per -507 migliaia di euro, e Cairo Communication per -104 migliaia di euro. I suddetti importi includono sia la variazione di fair value di periodo sia i differenziali di fair value registrati a patrimonio netto per effetto di cessioni. Le variazioni di FVTOCI relative a titoli quotati rilevate nel corso dell\u2019esercizio 2022 ammontano complessivamente a -6.881 migliaia di euro.
La composizione delle partecipazioni al 31 dicembre 2022 \u00e8 la seguente:
Partecipazioni in societ\u00e0 quotate
Partecipazioni in societ\u00e0 non quotate
Il fair value delle societ\u00e0 quotate \u00e8 calcolato con riferimento al prezzo ufficiale di borsa dell\u2019ultimo giorno contabile di riferimento. Per i titoli non quotati, in accordo con l\u2019IFRS 13, sono stati usati metodi di valutazione differenti in funzione delle caratteristiche e dei dati disponibili: il fair value less cost to sell, il discounted cash flow e il patrimonio netto.
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"value": "7) CREDITI COMMERCIALI E ALTRE ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI
La voce \u201cCrediti commerciali e altre attivit\u00e0 non correnti\u201d \u00e8 cos\u00ec composta:
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL PFN
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL non PFN
La voce si movimenta principalmente per:
\u25aal\u2019acquisizione di quote in fondi comuni, in obbligazioni e in fondi di private equity per 52.552 migliaia di euro;
\u25aail rimborso parziale di fondi di private equity per 18.462 migliaia di euro;
\u25aala svalutazione dei fondi di private equity per 18.939 migliaia di euro;
\u25aala rivalutazione dei fondi di private equity per 3.146 migliaia di euro;
\u25aal\u2019incremento per la variazione dei cambi per 6.542 migliaia di euro. La voce \u201cCrediti immobilizzati include il credito finanziario verso la societ\u00e0 Archimede per 6.000 migliaia di euro e verso la societ\u00e0 Gardawind per 1.813 migliaia di euro e Cashes per 1.815 migliaia di euro.
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"value": " RIMANENZE La voce \u201cRimanenze\u201d \u00e8 cos\u00ec composta:
Materie prime e sussidiarie e di consumo
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
Le rimanenze si incrementano principalmente in Caff\u00e8 Borbone a causa dell\u2019aumento del prezzo del caff\u00e8 e per il consolidamento del Gruppo SIDI Sport; sono esposte al netto di fondi svalutazione per complessivi 1.424 migliaia di euro (1.666 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) costituiti principalmente a fronte del rischio di lento rigiro di materiali sussidiari, parti di ricambio e altri materiali di consumo.
Le parti di ricambio al 31 dicembre 2022 ammontano a 73 migliaia di euro (93 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
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"value": "9) CREDITI COMMERCIALI
La voce \u201cCrediti commerciali\u201d \u00e8 cos\u00ec composta:
La variazione \u00e8 riconducibile per oltre 58 milioni a Clessidra Factoring (che passa da 74.781 miglia di euro al 31 dicembre 20121 ai 133.482 migliaia di euro del 31 dicembre 2022) e per oltre 10 milioni di euro a Caff\u00e8 Borbone a seguito della crescita nell\u2019operativit\u00e0 del 2022.
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"value": "9) CREDITI COMMERCIALI
La voce \u201cCrediti commerciali\u201d \u00e8 cos\u00ec composta:
La variazione \u00e8 riconducibile per oltre 58 milioni a Clessidra Factoring (che passa da 74.781 miglia di euro al 31 dicembre 20121 ai 133.482 migliaia di euro del 31 dicembre 2022) e per oltre 10 milioni di euro a Caff\u00e8 Borbone a seguito della crescita nell\u2019operativit\u00e0 del 2022.
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"value": "10) ALTRE ATTIVIT\u00c0 CORRENTI INCLUSI GLI STRUMENTI DERIVATI
Crediti verso il personale ed enti previdenziali
Derivati finanziari di breve periodo
Altri crediti e strumenti finanziari
Gli altri crediti bancari e strumenti finanziari comprendono i crediti verso la clientela di Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco e i crediti verso i fondi di Clessidra Private Equity e Clessidra Capital Credit.
Strumenti derivati Il metodo adottato dal Gruppo per calcolare l\u2019impatto del rischio di credito/controparte sulle valorizzazioni alla data di chiusura dell\u2019esercizio, consiste nell\u2019applicare a ciascun flusso una probabilit\u00e0 di default al fine di incorporare nella valutazione l\u2019aggiustamento relativo al rischio di credito/controparte.
Le probabilit\u00e0 di default sono calcolate utilizzando i dati del mercato secondario delle obbligazioni attraverso il calcolo dei CDS impliciti \u201cCredit Default Swap\u201d.
La percentuale di perdita in caso di default (LGD) \u201cLoss Given Default\u201d \u00e8 stabilita al 60% secondo gli standard di mercato.
Di seguito si riporta il fair value degli strumenti finanziari iscritti in bilancio dettagliati per tipologia di coperture:
Derivati su tassi di interesse per copertura flussi di cassa
Derivati su tassi di interesse
Derivati su azioni e titoli
Derivati su tassi di interesse per copertura flussi di cassa
Derivati su tassi di interesse per copertura fair value
Derivati su tassi di interesse
Totale a medio-lungo termine
I derivati su tassi di interesse per copertura di flussi di cassa riguardano IRS da tasso variabile a tasso fisso stipulato da Casa della Salute, Italgen e FT4 e sono designati in \u201chedge accounting\u201d.
I derivati su azioni e titoli fanno riferimento principalmente ad opzioni put acquistate e opzioni call vendute su azioni in portafoglio e valutate a FVTOCI, non designati in \u201chedge accounting\u201d.
Gli strumenti derivati sono espressi al loro fair value, compreso l\u2019impatto derivante dal rischio controparte.
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"value": "11) CREDITI TRIBUTARI
I crediti tributari ammontano a 29.074 migliaia di euro (18.544 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) e sono riferibili principalmente a Italmobiliare per crediti per imposte emergenti dal consolidato fiscale.
22) DEBITI TRIBUTARI NON CORRENTI I debiti tributari non correnti sono pari a 5.129 migliaia di euro (15.858 migliaia di euro al 31 dicembre 2021), la differenza rispetto al 2021 \u00e8 dovuta a Italmobiliare principalmente al pagamento dell\u2019importo riveniente dal contenzioso relativo alla controversia Ansaldo sotto riportato.
In data 26 settembre 2022 \u00e8 stato notificato da parte della Direzione Provinciale I di Milano l\u2019avviso di accertamento a Italmobiliare relativo all\u2019applicazione della normativa CFC alla controllata Cr\u00e9dit Mobilier per l\u2019esercizio 2016. La maggiore imposta accertata \u00e8 pari a circa 115 mila euro, oltre a sanzioni e interessi. Nel mese di novembre Italmobiliare S.p.A. ha provveduto a pagare 11,3 milioni di euro a seguito della sentenza negativa della Corte di Cassazione in relazione al Contenzioso Ansaldo per il quale la Societ\u00e0 ha presentato ricorso in cassazione. In data 11 novembre 2022 la Corte di Giustizia Tributaria di II\u00b0 grado della Lombardia con sentenza n. 4400 ha confermato l\u2019annullamento integrale dell\u2019avviso di accertamento relativo all\u2019applicazione della disciplina CFC per il periodo di imposta 2014.
Non ci sono passivit\u00e0 potenziali.
25) DEBITI TRIBUTARI Ammontano a 4.562 migliaia di euro (36.388 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) e si riferiscono al debito verso le autorit\u00e0 fiscali per le imposte sul reddito maturate nel periodo e che si \u00e8 decrementato a causa dei minori redditi imponibili realizzati nell\u2019anno dalle societ\u00e0 aderenti al consolidato fiscale.
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"value": "12) PARTECIPAZIONI, OBBLIGAZIONI E CREDITI FINANZIARI CORRENTI
La voce \u201cPartecipazioni, obbligazioni e crediti finanziari correnti\u201d \u00e8 cos\u00ec composta:
Partecipazioni valutate a FVTPL
Fondi e altri strumenti finanziari
La voce \u201cFondi e altri strumenti finanziari\u201d, valutati a FVTPL, include il Fondo Vontobel per 98.846 migliaia di euro (275.032 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) che nell\u2019anno si \u00e8 decrementato per cessioni pari a 171.253 migliaia di euro e per la variazione di fair value negativa per 4.933 migliaia di euro.
La voce \u201cAltri crediti\u201d si decrementa principalmente per il rimborso del prestito obbligazionario verso la collegata Tecnica Group per 9.000 migliaia di euro e per la chiusura del credito per la cessione di BravoSolution a seguito degli accorsi transattivi della vertenza.
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"value": "13) DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE Depositi bancari e postali
Le disponibilit\u00e0 liquide sono anche esposte alla voce \u201cDisponibilit\u00e0 liquide finali\u201d del rendiconto finanziario.
Nel Gruppo sono presenti conti vincolati per 20 milioni di euro.",
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"value": "Nel Gruppo sono presenti conti vincolati per 20 milioni di euro.",
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"value": "14) ATTIVIT\u00c0 POSSEDUTE PER LA VENDITA
Era stata classificata in questa voce di bilancio la cassa rimasta a disposizione in Energy for Misr per 56 migliaia di euro riassorbita da Italgen S.p.A.
38) RISULTATO DA ATTIVIT\u00c0 OPERATIVE CESSATE
La voce riguardava il consolidamento del gruppo Sirap secondo il principio IFRS 5 al 31 dicembre 2021:
Risultato delle societ\u00e0 in cessione
Riclassifica voci del conto economico complessivo
Plusvalenza netta delle societ\u00e0 in cessione
Capitale sociale, riserve e utili a nuovo
15) CAPITALE
Al 31 dicembre 2022 il capitale sociale della Capogruppo interamente versato ammonta a 100.166.937 euro diviso in n. 42.500.000 azioni ordinarie, prive di indicazione del valore nominale.
16) RISERVE
Riserva da sovrapprezzo azioni
Ammonta a 55.607 migliaia di euro, senza variazioni rispetto al 2021.
Altre riserve
La variazione negativa della riserva di fair value del periodo per 5.057 migliaia di euro si riferisce alla variazione di fair value per -3.787 migliaia di euro e alle cessioni di partecipazioni per -1.307 migliaia di euro.
17) AZIONI PROPRIE
Al 31 dicembre 2022 il valore delle azioni proprie in portafoglio ammonta a 5.166 migliaia di euro, senza variazioni rispetto al 2021. Qui sotto se ne riporta la composizione:
Valore di carico(migliaia di euro)
Dividendi pagati
La Capogruppo Italmobiliare S.p.A. ha distribuito i seguenti dividendi ordinari nel 2022 e 2021:
L\u2019uscita di cassa, considerando anche i dividendi pagati ai terzi di Caff\u00e8 Borbone e Capitelli, \u00e8 pari a 80.196 migliaia di euro.\u00a0
Riserva di conversione Tale riserva accoglie le differenze di cambio derivanti dalla traduzione dei bilanci delle societ\u00e0 estere consolidate; al 31 dicembre 2022 \u00e8 positiva per 1.317 migliaia di euro ed \u00e8 cos\u00ec ripartita nelle seguenti valute:
18) PARTECIPAZIONI DI TERZI
Il patrimonio netto di terzi, pari a 183.316 migliaia di euro al 31 dicembre 2022, si incrementa di 5.060 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2021. Le variazioni in aumento riguardano principalmente la cessione da parte del Gruppo del 5% del gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella per 10.000 migliaia di euro, la quota di risultato spettante alla minoranza per 15.370 migliaia di euro, la variazione positiva della valutazione di ITM Bacco per 927 migliaia di euro e in diminuzione per il dividendo pagato alla minoranza di Caff\u00e8 Borbone e Capitelli per 21.000 migliaia di euro al netto.
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"value": "15) CAPITALE
Al 31 dicembre 2022 il capitale sociale della Capogruppo interamente versato ammonta a 100.166.937 euro diviso in n. 42.500.000 azioni ordinarie, prive di indicazione del valore nominale.
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"value": "Altre riserve
La variazione negativa della riserva di fair value del periodo per 5.057 migliaia di euro si riferisce alla variazione di fair value per -3.787 migliaia di euro e alle cessioni di partecipazioni per -1.307 migliaia di euro.
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"value": "AZIONI PROPRIE Al 31 dicembre 2022 il valore delle azioni proprie in portafoglio ammonta a 5.166 migliaia di euro, senza variazioni rispetto al 2021. Qui sotto se ne riporta la composizione:
Valore di carico(migliaia di euro)
Dividendi pagati
La Capogruppo Italmobiliare S.p.A. ha distribuito i seguenti dividendi ordinari nel 2022 e 2021:
L\u2019uscita di cassa, considerando anche i dividendi pagati ai terzi di Caff\u00e8 Borbone e Capitelli, \u00e8 pari a 80.196 migliaia di euro.",
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"value": "19) BENEFICI AI DIPENDENTI
I benefici verso i dipendenti al 31 dicembre 2022 ammontano a 6.806 migliaia di euro (8.176 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
Piani a benefici/contribuzione definiti
Piani previdenziali a benefici definiti
Fondo per cessazione rapporto
Piani a benefici definiti
Nel Gruppo sono presenti piani pensionistici e altri benefici a lungo termine.
I piani a favore dei dipendenti sono prevalentemente non finanziati.
Con riferimento al Fondo di Trattamento di fine rapporto (TFR) delle societ\u00e0 italiane del Gruppo, le obbligazioni nei confronti dei dipendenti relative alle quote di TFR maturate e optate a partire dal 2007, perdono la loro natura di piano a benefici definiti e sono assimilabili alle quote di un piano a contribuzione definita.
Sono inoltre rilevate le passivit\u00e0 riferite agli impegni futuri, sottoforma di premi, da erogare ai dipendenti in base alla loro permanenza in alcune societ\u00e0 in Italia; tali passivit\u00e0 sono oggetto di una valutazione attuariale. Le passivit\u00e0 nette, relative ai piani previdenziali, ai piani per fornire benefici successivi al rapporto di lavoro e ai fondi per indennit\u00e0 di fine rapporto, derivano da valutazioni attuariali effettuate da attuari esterni indipendenti.
La variazione del periodo delle obbligazioni a benefici definiti, per le sole societ\u00e0 per cui \u00e8 applicabile, \u00e8 cos\u00ec analizzata:
Piani pensionistici e altri benefici a lungo termine
Obbligazioni a benefici definiti al termine del periodo precedente
Riclassifica a passivit\u00e0 possedute per la vendita
costi previdenziali correnti
erogazioni da parte del datore di lavoro
Altri eventi significativi:
(incremento)/decremento per effetto di aggregazioni aziendali, investimenti e disinvestimenti
Variazioni imputabili alla nuova valutazione:
effetti dovuti alla variazione di ipotesi finanziarie
effetti dovuti all'esperienza (variazioni intercorse dalla precedente valutazione non in linea con le ipotesi)
Effetto della variazione dei tassi di cambio
Obbligazioni a benefici definiti a fine periodo
Ipotesi attuariali
Le ipotesi attuariali usate nella determinazione delle obbligazioni derivanti dai piani pensionistici e altri benefici a lungo termine del Gruppo sono di seguito illustrate:
Futuri incrementi salariali
Tassi di attualizzazione:
Il tasso di attualizzazione dell\u2019Italia\u00a0pari al 4,20%, \u00e8 stato determinato con riferimento ai rendimenti di mercato di titoli di aziende primarie utilizzando i rendimenti di mercato di titoli di enti pubblici e la Eurozone Mercer Yield curve al 31 dicembre 2022.
Di seguito si dettagliano gli importi dei contributi ai piani previsti per il prossimo esercizio e la ripartizione per anno del pagamento dei benefici:
Piani pensionistici e altri benefici a lungo termine
Contributi ai piani previsti per il prossimo esercizio
Scadenze di pagamento dei benefici:
Nella seguente tabella si riporta l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 per le assunzioni pi\u00f9 significative al 31 dicembre 2022:
Piani pensionistici e altri benefici a lungo termine
Durata media dell'obbligazione a benefici definiti (in anni)
Piani per cessazione del rapporto di lavoro
Al 31 dicembre 2022 i fondi relativi ai piani per la cessazione del rapporto di lavoro sono pari a 8 migliaia di euro (116 migliaia di euro nel 2021).
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"value": "20) PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE NON CORRENTI, CORRENTI E DEBITI VERSO BANCHE E PRESTITI A BREVE
Nella seguente tabella si riportano i debiti finanziari per categoria ripartiti tra parte non corrente e corrente:
Debiti verso banche per finanziamenti
Debiti verso altri finanziatori
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Fair value degli strumenti derivati di copertura
Totale debiti finanziari a m/l termine
Debiti verso banche e prestiti a breve
Parte corrente finanziamenti
Debiti verso altri finanziatori
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Ratei per interessi passivi
Fair value degli strumenti derivati
Totale debiti finanziari a breve termine
I debiti finanziari a breve termine sono classificati nelle voci \u201cPassivit\u00e0 finanziarie\u201c e per circa 9.783 migliaia di euro nella riga \u201cAltre passivit\u00e0\u201d.
La voce \u201cObbligazioni\u201d si riferisce all\u2019emissione all\u2019emissione del prestito obbligazionario, denominato \"Clessidra Factoring S.p.A. \u2013 Prestito Obbligazionario a tasso variabile \u2013 2022-2025\", sottoscritto per complessivi 35,6 milioni; \u00e8 stato emesso in data 19 maggio 2022 ed ha scadenza 19 maggio 2025; le obbligazioni sono fruttifere di interessi semestrali posticipati al tasso variabile nominale pari all\u2019Euribor 6 mesi maggiorato del margine pari al 3,00%. Il Prestito Obbligazionario \u00e8 riservato esclusivamente alla sottoscrizione da parte di soggetti che rientrano nella categoria degli Investitori Qualificati Soggetti a Vigilanza Prudenziale. I titoli sono valutati al costo ammortizzato.
La variazione diverge rispetto a quanto riportato nella riga \u201cVariazioni debiti finanziari\u201d del Rendiconto in quanto in quest\u2019ultimo i debiti finanziari del Gruppo SIDI sono inseriti come variazione di struttura. I debiti verso banche per factoring sono inclusi nella voce \u201cDebiti verso banche e prestiti a breve\u201d nel passivo corrente.
Non sono presenti contratti di reverse factoring.
I debiti finanziari non correnti sono cos\u00ec analizzabili per divisa: I debiti finanziari non correnti sono cos\u00ec analizzabili per scadenza:
Principali finanziamenti bancari e linee di credito utilizzate e disponibili:
\u25aaItalmobiliare ha a disposizione linee di credito non confermate non utilizzate con diversi istituti di credito per un totale di 103 milioni di euro;
\u25aaItalgen S.p.A. ha stipulato nel mese di maggio 2020 un finanziamento con Intesa San Paolo con scadenza 30 giugno 2026 a tasso variabile, al netto delle rate di ammortamento intervenute al 31 dicembre 2021, il finanziamento risulta in essere per residui 8,5 milioni di euro;
\u25aaItalgen S.p.A. ha stipulato nel corso del 2021 un finanziamento con banco BPM con scadenza nel 2028 a tasso fisso per un importo di 12,2 milioni di euro, al netto delle rate di ammortamento intervenute al 31 dicembre 2022, il finanziamento risulta in essere per residui 9,6 milioni di euro;
\u25aaItalgen S.p.A. ha stipulato nel corso del 2022 un nuovo finanziamento con BPER con scadenza nel 2029 a tasso fisso per un importo di 26,0 milioni di euro, al netto delle rate di ammortamento intervenute al 31 dicembre 2022, il finanziamento risulta in essere per residui 4,7 milioni di euro;
\u25aaIdrodezzo ha stipulato nel 2017 due finanziamenti a tasso variabile con Mediocredito Italiano per un importo originario di 4,7 milioni di euro con scadenza 2032; i finanziamenti risultano in essere per residui 3,2 milioni di euro;
\u25aaCaff\u00e8 Borbone ha stipulato nel corso del 2022 un nuovo finanziamento con Banca Nazionale del Lavoro con scadenza nel marzo 2023 a tasso variabile per un importo di 20,0 milioni di euro, il finanziamento risulta in essere per il totale dell\u2019importo;
\u25aaCaff\u00e8 Borbone ha stipulato nel corso del 2022 un nuovo finanziamento con BPER con scadenza nel dicembre 2024 a tasso variabile per un importo di 10,0 milioni di euro, il finanziamento risulta in essere per il totale dell\u2019importo;
\u25aaCasa della Salute ha stipulato il 3 luglio 2020 un mutuo con BPM dell\u2019importo di 1,0 milioni a tasso variabile con scadenza 2025; il finanziamento risulta in essere per residui 0,5 milioni di euro; \u25aaCasa della Salute ha stipulato il 3 luglio 2020 un mutuo con Banca Carige dell\u2019importo di 1,0 milioni a tasso variabile con scadenza 2027; il finanziamento risulta in essere per residui 0,8 milioni di euro;
\u25aaCasa della Salute ha stipulato il 31 marzo 2021 un mutuo con BPM dell\u2019importo di 2,0 milioni a tasso variabile con scadenza 2027; il finanziamento risulta in essere per 1,7 milioni di euro;
\u25aaCasa della Salute ha stipulato il 24 febbraio 2022 un nuovo finanziamento con BPM dell\u2019importo di 1,6 milioni a tasso variabile con scadenza 2026; il finanziamento risulta in essere per residui 1,2 milioni di euro; \u25aaCasa della Salute ha stipulato il 4 ottobre 2022 un nuovo finanziamento con BPM dell\u2019importo di 30 milioni a tasso variabile con scadenza 2027; il finanziamento risulta in essere per residui 8,5 milioni di euro;
\u25aaBea Biella ha stipulato il 16 gennaio 2020 un finanziamento con Unicredit dell\u2019importo di 1,2 milioni a tasso variabile con scadenza 2025; il finanziamento risulta in essere per residui 0,6 milioni di euro.
L\u2019informazione sulle linee di credito disponibili e sui covenants sono nella sezione sull\u2019IFRS 7.
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"value": "Principali finanziamenti bancari e linee di credito utilizzate e disponibili:
\u25aaItalmobiliare ha a disposizione linee di credito non confermate non utilizzate con diversi istituti di credito per un totale di 103 milioni di euro;
\u25aaItalgen S.p.A. ha stipulato nel mese di maggio 2020 un finanziamento con Intesa San Paolo con scadenza 30 giugno 2026 a tasso variabile, al netto delle rate di ammortamento intervenute al 31 dicembre 2021, il finanziamento risulta in essere per residui 8,5 milioni di euro;
\u25aaItalgen S.p.A. ha stipulato nel corso del 2021 un finanziamento con banco BPM con scadenza nel 2028 a tasso fisso per un importo di 12,2 milioni di euro, al netto delle rate di ammortamento intervenute al 31 dicembre 2022, il finanziamento risulta in essere per residui 9,6 milioni di euro;
\u25aaItalgen S.p.A. ha stipulato nel corso del 2022 un nuovo finanziamento con BPER con scadenza nel 2029 a tasso fisso per un importo di 26,0 milioni di euro, al netto delle rate di ammortamento intervenute al 31 dicembre 2022, il finanziamento risulta in essere per residui 4,7 milioni di euro;
\u25aaIdrodezzo ha stipulato nel 2017 due finanziamenti a tasso variabile con Mediocredito Italiano per un importo originario di 4,7 milioni di euro con scadenza 2032; i finanziamenti risultano in essere per residui 3,2 milioni di euro;
\u25aaCaff\u00e8 Borbone ha stipulato nel corso del 2022 un nuovo finanziamento con Banca Nazionale del Lavoro con scadenza nel marzo 2023 a tasso variabile per un importo di 20,0 milioni di euro, il finanziamento risulta in essere per il totale dell\u2019importo;
\u25aaCaff\u00e8 Borbone ha stipulato nel corso del 2022 un nuovo finanziamento con BPER con scadenza nel dicembre 2024 a tasso variabile per un importo di 10,0 milioni di euro, il finanziamento risulta in essere per il totale dell\u2019importo;
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\u25aaCasa della Salute ha stipulato il 31 marzo 2021 un mutuo con BPM dell\u2019importo di 2,0 milioni a tasso variabile con scadenza 2027; il finanziamento risulta in essere per 1,7 milioni di euro;
\u25aaCasa della Salute ha stipulato il 24 febbraio 2022 un nuovo finanziamento con BPM dell\u2019importo di 1,6 milioni a tasso variabile con scadenza 2026; il finanziamento risulta in essere per residui 1,2 milioni di euro; \u25aaCasa della Salute ha stipulato il 4 ottobre 2022 un nuovo finanziamento con BPM dell\u2019importo di 30 milioni a tasso variabile con scadenza 2027; il finanziamento risulta in essere per residui 8,5 milioni di euro;
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L\u2019informazione sulle linee di credito disponibili e sui covenants sono nella sezione sull\u2019IFRS 7.
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"value": "21) FONDI NON CORRENTI E CORRENTI
I fondi non correnti e correnti ammontano a 28.165 migliaia di euro al 31 dicembre 2022 e si decrementano di 4.544 migliaia di euro rispetto al 31 dicembre 2021.
I fondi per \u201cContenziosi\u201d accolgono principalmente gli accantonamenti per rischi rivenienti dalla cessione di partecipazioni, gli accantonamenti in materia antitrust e quelli relativi ai contenziosi con dipendenti.
Gli \u201cAltri fondi\u201d accolgono gli oneri previsti a fronte di passivit\u00e0 di natura contrattuale e commerciale.
Riepiloghiamo di seguito i principali contenziosi in essere al 31 dicembre 2022.
Con riferimento ad Italmobiliare S.p.A. (i cui fondi corrispondono a 15.700 migliaia di euro), come gi\u00e0 illustrato in precedenti Relazioni finanziarie, a seguito del perfezionamento negli ultimi esercizi di diverse operazioni di fusioni e acquisizioni quale parte venditrice, la societ\u00e0 \u00e8 soggetta a pretese risarcitorie, notificate dalle rispettive parti acquirenti, per asserite violazioni delle dichiarazioni e garanzie prestate dal venditore e/o inadempimenti di obbligazioni poste a carico del medesimo dalla relativa documentazione contrattuale. A tale riguardo, non si registrano nel periodo eventi che siano tali da comportare modifiche sostanziali agli accantonamenti a fondo rischi effettuati in esercizi precedenti. La variazione rispetto al 31 dicembre 2021 di 3.683 migliaia di euro \u00e8 dovuta alla sottoscrizione in data 5 luglio 2022 degli accordi transattivi aventi ad oggetto la definizione delle vertenze relative alla vendita della partecipazione posseduta in BravoSolution S.p.A., avvenuta nel 2017, con un esborso netto per la Societ\u00e0 di circa 0,2 milioni di euro (ed una compensazione di 2.390 migliaia di euro con il credito vantato verso l\u2019acquirente, iscritto nella voce \u201cPartecipazioni, obbligazioni e crediti finanziari correnti\u201d). Italgen (i cui fondi corrispondono a 5.058 migliaia di euro) \u00e8 parte in procedimenti fiscali e amministrativi e in azioni legali collegati al normale svolgimento delle sue attivit\u00e0. Eventuali passivit\u00e0 trovano adeguata copertura nel fondo rischi appostato in bilancio. Oltre al fondo rischi stanziato in bilancio \u00e8 possibile che, in futuro, Italgen possa sostenere altre passivit\u00e0, in aggiunta agli ammontari gi\u00e0 stanziati in bilancio a fondo rischi, a causa di incertezze in relazione alle possibili evoluzioni normative del settore energia nonch\u00e9 all\u2019esito finale di alcuni procedimenti in corso, in particolare quelli connessi ai c.d. \u201csovra canoni\u201d per l\u2019esercizio provvisorio delle grandi derivazioni idroelettriche ed al rimborso delle addizionali alle accise sull\u2019energia elettrica.
Per quanto riguarda le vertenze di natura legale e fiscale concernenti le altre societ\u00e0 del Gruppo, sono stati effettuati, negli esercizi di competenza, gli opportuni accantonamenti laddove, in relazione ai rischi emersi e alla valutazione dei rischi connessi, le passivit\u00e0 potenziali siano ritenute probabili e determinabili.
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"value": "23) ATTIVIT\u00c0 PER IMPOSTE ANTICIPATE E PASSIVIT\u00c0 PER IMPOSTE DIFFERITE
Il totale delle attivit\u00e0 per imposte anticipate, al netto delle imposte differite, ammonta a 2.398 migliaia di euro al 31 dicembre 2022 ed \u00e8 cos\u00ec composto:
Impatto a Conto Economico
Beneficio fiscale relativo a perdite riportabili
Immobili, impianti e macchinari
Partecipazioni in altre imprese
Fondi non correnti e benefici verso dipendenti
Attivit\u00e0 per imposte anticipate
Passivit\u00e0 per imposte differite
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate sono costituite dalle imposte anticipate calcolate sulle perdite fiscali. L\u2019iscrizione \u00e8 avvenuta in quanto, sulla base di un esercizio previsionale predisposto dalle societ\u00e0 rientranti nel consolidato fiscale nazionale attuale, si ritiene probabile che negli esercizi futuri sar\u00e0 realizzato imponibile fiscale a fronte del quale potranno essere utilizzate le perdite fiscali pregresse.
Al 31 dicembre 2022 l\u2019ammontare delle imposte differite nette registrate nelle riserve di patrimonio netto \u00e8 pari a 333 migliaia di euro (30 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
L\u2019ammontare non contabilizzato in bilancio delle imposte anticipate riferite a perdite dell\u2019esercizio e di esercizi precedenti \u00e8 di 665 migliaia di euro (279 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) ed \u00e8 relativo a perdite conseguite da societ\u00e0 del Gruppo non aderenti al consolidato fiscale italiano per le quali le prospettive di un probabile recupero non sono, ad oggi, ragionevoli.
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"value": "24) DEBITI COMMERCIALI
La voce \u201cDebiti commerciali\u201d \u00e8 composta interamente da debiti verso fornitori ed \u00e8 pari a 71.183 migliaia di euro (53.119 migliaia di euro al 31 dicembre 2021). La voce si incrementa in Caff\u00e8 Borbone per 10,689 migliaia di euro sia per maggiori volumi d\u2019impresa in termini di fatturato, sia per l\u2019aumento dei costi delle materie prime rispetto all\u2019anno precedente e per il consolidamento del gruppo SIDI Sport.
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"value": "26) ALTRE PASSIVIT\u00c0
La voce \u00e8 cos\u00ec composta:
Debiti verso enti previdenziali
Debiti societ\u00e0 finanziarie e di private equity
Debiti verso fornitori per immobilizzazioni
I debiti delle societ\u00e0 finanziarie e di private equity includono debiti verso la clientela di Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco e debiti verso i fondi di Clessidra Private Equity e Clessidra Capital Credit.
La voce \u201cAltri debiti\u201d comprende il debito residuo di Italgen per l\u2019acquisto delle partecipazioni in Idroenergy S.r.l. e Idrodezzo S.r.l. per 3.883 migliaia di euro. ",
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"value": "IMPEGNI
Cauzioni, garanzie, fidejussioni, impegni e altri
Si segnala che nel corso del 2022 la Capogruppo ha liberato le garanzie (43.333 migliaia di euro) relative al prestito obbligazionario verso la collegata Tecnica Group estinto nel corso dell\u2019anno.
La variazione in diminuzione delle \u201cCauzioni, garanzie, fidejussioni, impegni e altri\u201d rispetto al 31 dicembre 2021 \u00e8 dovuta principalmente alla cancellazione dell\u2019impegno di 40 milioni di euro di Bene Assicurazioni a seguito dell\u2019acquisizione della partecipazione del corso del 2022.
Gli impegni includono, per 115.488 migliaia di euro (97.475 migliaia di euro al 31 dicembre 2021), il commitment residuale per la sottoscrizione di fondi di private equity. Non ci sono impegni irrevocabili per acquisti di materie prime.",
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"value": "27) RICAVI E PROVENTI
I ricavi delle vendite e delle prestazioni e i proventi, che ammontano complessivamente a 483.630 migliaia di euro, sono cos\u00ec suddivisi:
Ricavi per prestazioni e servizi
Ricavi e proventi finanziari
Plusvalenze e altri ricavi
Ricavi altre attivit\u00e0
La voce \u201cVendite di prodotti\u201d \u00e8 riconducibile soprattutto a Caff\u00e8 Borbone. La variazione \u00e8 dovuta principalmente a maggiori ricavi della societ\u00e0 Caff\u00e8 Borbone per 9.843 migliaia di euro e al gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella per 16.657 migliaia di euro.
La voce \u201cRicavi per prestazioni e servizi\u201d \u00e8 riconducibile quasi esclusivamente al gruppo Italgen e al gruppo Casa della Salute che si incrementano rispettivamente di 4.632 migliaia di euro e di 6.679 migliaia di euro.
La voce \u201cPlusvalenze e altri ricavi\u201d riferibile principalmente alla Capogruppo recepisce rivalutazioni di titoli FVTPL per 4.478 migliaia di euro (60.964 migliaia di euro nel 2021).
La voce \u201cCommissioni\u201d \u00e8 riferibile alle societ\u00e0 del Gruppo Clessidra (in aumento di 9.854 migliaia di euro) e Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco.",
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La voce \u201cRicavi per prestazioni e servizi\u201d \u00e8 riconducibile quasi esclusivamente al gruppo Italgen e al gruppo Casa della Salute che si incrementano rispettivamente di 4.632 migliaia di euro e di 6.679 migliaia di euro.
La voce \u201cCommissioni\u201d \u00e8 riferibile alle societ\u00e0 del Gruppo Clessidra (in aumento di 9.854 migliaia di euro) e Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco.\u00a0
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"value": "La voce \u201cPlusvalenze e altri ricavi\u201d riferibile principalmente alla Capogruppo recepisce rivalutazioni di titoli FVTPL per 4.478 migliaia di euro (60.964 migliaia di euro nel 2021).
La voce \u201cInteressi passivi e altri oneri societ\u00e0 finanziarie\u201d include oneri per svalutazioni e minusvalenze di attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTPL e derivati su partecipazioni per 37.016 migliaia di euro (6.761 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
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"value": "28) COSTI PER MATERIE PRIME E ACCESSORI
I costi per materie prime e accessori, pari a 205.423 migliaia di euro, sono cos\u00ec dettagliati:
Acquisti di materie prime e semilavorati
Acquisti di materiali e macchinari
Acquisti di prodotti finiti e merci
Energia elettrica e acqua
Variazione rimanenze materie prime, consumo e altre
L\u2019incremento dei \u201cCosti per materie prime e semilavorati\u201d \u00e8 riconducibile all\u2019incremento dei ricavi e del prezzo delle materie prime acquistate per le societ\u00e0 industriali del Gruppo.
29) COSTI PER SERVIZI I costi per servizi, pari a 95.972 migliaia di euro, si riferiscono a:
Le \u201cAltre spese varie\u201d comprendono principalmente provvigioni passive su attivit\u00e0 commerciale, spese di comunicazione e marketing e spese di rappresentanza. Esse derivano principalmente dalle societ\u00e0 industriali del Gruppo.
30) COSTI PER IL PERSONALE
Il costo complessivo del personale \u00e8 pari a 84.549 migliaia di euro e risulta cos\u00ec ripartito:
Oneri sociali e acc.ti a fondi previdenziali
La variazione incrementativa \u00e8 dovuta all\u2019aumento del numero di dipendenti principalmente nel gruppo Clessidra, nel gruppo Casa della Salute e in Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella.
Gli \u201cAltri costi\u201d si riferiscono principalmente alle prestazioni per lavoro interinale, ai costi per mensa, alle assicurazioni verso dipendenti, alle spese viaggio e ai costi di addestramento e ricerca del personale.
Si riporta il numero dei dipendenti:
Numero dipendenti alla fine del periodo
Il numero dei dipendenti alla fine del periodo si incrementa per 273 unit\u00e0 per il consolidamento al 31 dicembre 2022 del gruppo SIDI Sport.
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"value": "Si riporta il numero dei dipendenti:
Numero dipendenti alla fine del periodo
Il numero dei dipendenti alla fine del periodo si incrementa per 273 unit\u00e0 per il consolidamento al 31 dicembre 2022 del gruppo SIDI Sport.
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"value": "31) ONERI E (PROVENTI) OPERATIVI DIVERSI Gli oneri operativi diversi al netto dei proventi sono pari a 51.969 migliaia di euro e sono cos\u00ec ripartiti:
Accantonamento al fondo svalutazione crediti
Accantonamento al fondo ripristini ambientali
Interessi passivi e altri oneri societ\u00e0 finanziarie
Accantonamento ai fondi e spese diverse
Plusvalenze nette da cessione di immobilizzazioni
La voce \u201cInteressi passivi e altri oneri societ\u00e0 finanziarie\u201d include oneri per svalutazioni e minusvalenze di attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTPL e derivati su partecipazioni per 37.016 migliaia di euro (6.761 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
La voce \u201cProventi diversi\u201d include principalmente indennizzi assicurativi, rimborsi e risarcimenti.",
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"v1-page1-cflshid_102718-tag44920": {
"value": "La voce \u201cInteressi passivi e altri oneri societ\u00e0 finanziarie\u201d include oneri per svalutazioni e minusvalenze di attivit\u00e0 finanziarie valutate a FVTPL e derivati su partecipazioni per 37.016 migliaia di euro (6.761 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
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"v1-page1-cflshid_102942-tag44917": {
"value": "La voce \u201cProventi diversi\u201d include principalmente indennizzi assicurativi, rimborsi e risarcimenti.",
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"v1-page1-cflshid_102718-tag44918": {
"value": "32) AMMORTAMENTI
L\u2019importo complessivo di 32.318 migliaia di euro (24.999 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) si riferisce a beni materiali per 21.351 migliaia di euro (16.229 migliaia di euro al 31 dicembre 2021), a investimenti immobiliari per 234 migliaia di euro (258 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) e a beni immateriali per 10.733 migliaia di euro (8.512 migliaia di euro al 31 dicembre 2021).
L\u2019ammortamento delle immobilizzazioni materiali include 6.769 migliaia di euro (4.581 migliaia di euro al 31 dicembre 2021) relativi all\u2019ammortamento del diritto d\u2019uso sui beni in lease, a seguito dell\u2019applicazione del principio IFRS 16.
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"v1-page1-cflshid_102718-tag44921": {
"value": "33) RETTIFICHE DI VALORE SU IMMOBILIZZAZIONI
Nel 2022 sono stati rivalutati investimenti immobiliari per 124 migliaia di euro (svalutazione per 350 migliaia di euro al 31 dicembre 2021). Non si sono registrate svalutazioni di immobilizzazioni immateriali.
35) RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE
Nel 2022, a seguito dell\u2019impairment test effettuato, non sono state fatte svalutazioni di attivit\u00e0 finanziarie come per il 2021.
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"value": "34) PROVENTI E (ONERI) FINANZIARI, DIFFERENZE CAMBIO E DERIVATI NETTI
Gli oneri finanziari, al netto dei proventi, sono pari a 2.942 migliaia di euro. Tale importo risulta cos\u00ec composto:
Dividendi e proventi (oneri) da partecipazioni
Altri proventi finanziari
Totale proventi e (oneri) finanziari
Utili/(perdite) da strumenti derivati su rischio tassi di interesse
Utili/(perdite) da strumenti derivati su rischio cambi
Differenze cambio e derivati netti
Totale proventi e (oneri) finanziari, diff. cambio e derivati netti
38) IMPOSTE DELL\u2019ESERCIZIO
Le imposte a carico del periodo, negative per 8.015 migliaia di euro, sono analizzate come segue:
Imposte esercizi precedenti e altre sopravv. fiscali nette
La variazione della voce \u00e8 principalmente dovuta per 33,9 milioni di euro alla natura di holding della Capogruppo che ha come componente principale la voce dividendi soggetta al regime pex, che portano ad una perdita fiscale. Inoltre, nel corso del 2022 Italmobiliare ha ricevuto rimborsi relativi agli esercizi precedenti per 4,9 milioni di euro.
L\u2019aliquota d\u2019imposta nazionale, IRES, applicata dalle societ\u00e0 italiane sul reddito imponibile stimato dell\u2019anno \u00e8 del 24%, mentre le imposte per le altre giurisdizioni in cui il Gruppo opera sono calcolate secondo le aliquote vigenti in tali paesi.
Ai fini di una migliore comprensione della riconciliazione tra l\u2019onere fiscale iscritto in bilancio e l\u2019onere fiscale teorico, non si tiene conto dell\u2019IRAP in quanto \u00e8 un\u2019imposta con una base imponibile diversa dall\u2019utile ante imposte.
La riconciliazione tra il carico teorico d\u2019imposta e quello effettivamente esposto a conto economico \u00e8 la seguente: Risultato consolidato prima delle imposte da attivit\u00e0 operative in funzionamento
Effetto fiscale sulle differenze permanenti
- dividendi esteri e altri redditi esenti
Effetto netto nell'esercizio di imposte differite e anticipate non contabilizzate su differenze temporanee
Recupero nell'esercizio di imposte anticipate non contabilizzate in esercizi precedenti su differenze temporanee deducibili e/o perdite fiscali
Effetto della variazione dei tassi d'imposta
Ritenute su dividendi esteri
Effetto della differenza tra il tasso d'imposta italiano e quello estero
Carico effettivo d'imposta sui redditi
Carico d'imposta IRAP effettivo
Altre componenti non riferibili al reddito d'esercizio
Totale imposte sul reddito derivanti da attivit\u00e0 in funzionamento
Non sono state fatte compensazioni nella voce \u201cEffetto netto nell\u2019esercizio di imposte differite e anticipate non contabilizzate su differenze temporanee\u201d.
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"v1-page1-cflshid_103811-tag44925": {
"value": "39) ALTRE COMPONENTI DI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO (migliaia di euro)Valore lordoImposteValore nettoAltre componenti di conto economico\u00a0\u00a0\u00a0Aggiustamenti al valore di fair value su:\u00a0\u00a0\u00a0Attivit\u00e0 finanziarie valutate FVTOCI(2.759)(101)(2.860)Strumenti finanziari derivati2.992(131)2.861Differenze di conversione1.331\u00a01.331Utili e perdite attuariali sui piani a benefici definiti2.904(198)2.706Totale altre componenti di conto economico4.468(430)4.038Altre componenti di conto economico da attivit\u00e0 destinate alla vendita\u00a0\u00a0\u00a0Totale altre componenti di conto economico4.468(430)4.038La variazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al FVTOCI \u00e8 composta da -4.177 migliaia di euro per variazioni di fair value e per 1.317 migliaia di euro da plusvalenze su cessioni. ",
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"v1-page1-cflshid_104298-tag44926": {
"value": "40) UTILE PER AZIONE L\u2019utile per azione al 31 dicembre 2022 e 2021 \u00e8 calcolato sulla base del risultato attribuibile alla Capogruppo dei rispettivi periodi.
Utile per azione base
Di seguito si riporta il numero medio ponderato delle azioni e l\u2019utile netto attribuibile:
(n\u00b0 azioni in migliaia)
N\u00b0 azioni al 1\u00b0 gennaio
Azioni proprie al 1\u00b0 gennaio
Numero medio ponderato delle azioni proprie vendute nel periodo
Utile netto distribuibile in migliaia di euro
Utile per azione base in euro
L\u2019utile netto attribuibile per categoria di azioni \u00e8 stato determinato come segue:
Utile residuo ripartito tra tutte le azioni
Non si riporta l\u2019utile per azione diluito per estinzione dei piani di stock option.
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"v1-page1-cflshid_104510-tag44927": {
"value": "Posizione finanziaria netta
La posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2022 \u00e8 ricompresa nelle seguenti voci di bilancio:
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 non correnti
Altre attivit\u00e0 correnti inclusi gli strumenti derivati
Partecipazioni, obbligazioni e crediti finanziari correnti
Disponibilit\u00e0 liquide
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Attivit\u00e0 possedute per la vendita
Passivit\u00e0 direttamente collegate ad attivit\u00e0 possedute per la vendita
Al 31 dicembre 2022 la posizione finanziaria netta \u00e8 negativa per 15.672 migliaia di euro e risulta cos\u00ec costituita:
Impieghi monetari e finanziari a breve
Disponibilit\u00e0 liquide
Strumenti derivati attivi
Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
Debiti finanziari a breve
Debiti verso banche a breve
Debiti finanziari correnti
Strumenti derivati passivi
Attivit\u00e0 finanziarie a M/L
Attivit\u00e0 finanziarie a lungo
Strumenti derivati attivi a lungo
Debiti finanziari a lungo
Strumenti derivati passivi a lungo
Posizione finanziaria netta in funzionamento
Attivit\u00e0 possedute per la vendita
Passivit\u00e0 direttamente collegate ad attivit\u00e0 possedute per la vendita
Posizione finanziaria netta destinata alla cessione
Posizione finanziaria netta totale
L\u2019indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2022 calcolato come previsto nella comunicazione Consob \u201cRichiamo di attenzione n. 5/21 del 29 aprile 2021 \u00e8 positivo (ovvero Posizione finanziaria netta negativa) per 27.778 migliaia di euro (negativi per 342.211 migliaia di euro al 31 dicembre 2021), tale importo non include le attivit\u00e0 finanziarie a medio-lungo periodo. Tale importo comprende debiti per lease a breve per 5.693 migliaia di euro e a a medio-lungo periodo per 45.381 migliaia di euro.
Le attivit\u00e0 finanziarie a lungo comprendono i crediti verso la clientela di Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco e i crediti verso i fondi del gruppo Clessidra.
CONFRONTO TRA FAIR VALUE E VALORE CONTABILE E GERARCHIA La tabella sottostante mostra la comparazione per categoria di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie fra il valore contabile ed il fair value al 31 dicembre 2022 suddivisi nelle categorie previste dall\u2019IFRS 9 e la relativa gerarchia:
Altre passivit\u00e0 finanziarie
Attivit\u00e0 finanziarie
Partecipazioni in altre imprese
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL PFN
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL non PFN
Crediti verso la clientela
Attivit\u00e0 correnti inclusi gli strumenti derivati
Partecipazioni, obbligazioni e attivit\u00e0 finanziarie correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL PFN
Crediti finanziari e ratei finanziari
Disponibilit\u00e0 liquide
Passivit\u00e0 finanziarie
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti e passivit\u00e0 non correnti
Altri debiti non correnti
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti, ratei e risconti
I debiti verso le banche sono a tasso variabile e per questo il loro valore contabile ne approssima il fair value.
La tabella sottostante mostra la comparazione per categoria di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie fra il valore contabile ed il fair value al 31 dicembre 2021 suddivisi nelle categorie previste dall\u2019 IFRS 39 e la relativa gerarchia: Altre passivit\u00e0 finanziarie
Attivit\u00e0 finanziarie
Partecipazioni in altre imprese
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL pfn
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL non pfn
Crediti verso la clientela
Attivit\u00e0 correnti inclusi gli strumenti derivati
Partecipazioni, obbligazioni e attivit\u00e0 finanziarie correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL pfn
Crediti finanziari e ratei finanziari
Disponibilit\u00e0 liquide
Passivit\u00e0 finanziarie
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti e passivit\u00e0 non correnti
Altri debiti non correnti
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti, ratei e risconti
I crediti e i debiti commerciali sono a breve termine e il loro valore contabile rappresenta con ragionevole approssimazione il fair value.
Gli strumenti derivati sono contabilizzati e valutati in base al loro fair value.
Il fair value dei debiti e dei crediti in valuta \u00e8 valutato al cambio di chiusura. Il fair value dei debiti e dei crediti a tasso fisso \u00e8 determinato da un tasso fisso senza margine di credito, al netto dei costi di transazione direttamente imputabili all\u2019attivo e al passivo finanziario.
Il Gruppo per determinare e documentare il fair value degli strumenti finanziari, utilizza la seguente gerarchia basata su differenti tecniche di valutazione: \u25aalivello 1: strumenti finanziari con prezzi quotati in un mercato attivo;
\u25aalivello 2: prezzi quotati su mercati attivi per strumenti finanziari simili o fair value determinato tramite altre tecniche di valutazione per le quali tutti gli input significativi sono basati su dati di mercato osservabili;
\u25aalivello 3: fair value determinato tramite tecniche di valutazione per le quali nessun input significativo \u00e8 basato su dati di mercato osservabili.
Sono escluse le informazioni sul fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie non valutate al fair value qualora il valore contabile rappresenti una ragionevole approssimazione del fair value.
Al 31 dicembre 2022 la movimentazione degli strumenti finanziari di livello 3 \u00e8 la seguente:
Variazioni in diminuzione
Partecipazioni non correnti
Crediti e altre attivit\u00e0 non correnti
Partecipazioni, obbligazioni e attivit\u00e0 finanziarie correnti
Nel Gruppo non sono state effettuate, n\u00e9 nell\u2019esercizio in corso n\u00e9 in quello precedente, riclassifiche di portafoglio delle attivit\u00e0 finanziarie da categorie valutate a fair value verso categorie valutate al costo ammortizzato.
Per le partecipazioni non correnti di livello 3, \u00e8 stata effettuata una stima dei relativi fair value. Per maggiori chiarimenti si rinvia a quanto indicato nel paragrafo \u201cPartecipazioni in altre imprese\u201d.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_105250-tag44928": {
"value": "Altre passivit\u00e0 finanziarie
Attivit\u00e0 finanziarie
Partecipazioni in altre imprese
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL PFN
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL non PFN
Crediti verso la clientela
Attivit\u00e0 correnti inclusi gli strumenti derivati
Partecipazioni, obbligazioni e attivit\u00e0 finanziarie correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL PFN
Crediti finanziari e ratei finanziari
Disponibilit\u00e0 liquide
Passivit\u00e0 finanziarie
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti e passivit\u00e0 non correnti
Altri debiti non correnti
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti, ratei e risconti
La tabella sottostante mostra la comparazione per categoria di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie fra il valore contabile ed il fair value al 31 dicembre 2021 suddivisi nelle categorie previste dall\u2019 IFRS 39 e la relativa gerarchia: Altre passivit\u00e0 finanziarie
Attivit\u00e0 finanziarie
Partecipazioni in altre imprese
Crediti commerciali e altre attivit\u00e0 non correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL pfn
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL non pfn
Crediti verso la clientela
Attivit\u00e0 correnti inclusi gli strumenti derivati
Partecipazioni, obbligazioni e attivit\u00e0 finanziarie correnti
Attivit\u00e0 finanziarie FVTPL pfn
Crediti finanziari e ratei finanziari
Disponibilit\u00e0 liquide
Passivit\u00e0 finanziarie
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti e passivit\u00e0 non correnti
Altri debiti non correnti
Passivit\u00e0 finanziarie correnti
Debiti per leasing finanziario
Debiti verso altri finanziatori
Altri debiti, ratei e risconti
I crediti e i debiti commerciali sono a breve termine e il loro valore contabile rappresenta con ragionevole approssimazione il fair value.
Gli strumenti derivati sono contabilizzati e valutati in base al loro fair value.
Il fair value dei debiti e dei crediti in valuta \u00e8 valutato al cambio di chiusura. Il fair value dei debiti e dei crediti a tasso fisso \u00e8 determinato da un tasso fisso senza margine di credito, al netto dei costi di transazione direttamente imputabili all\u2019attivo e al passivo finanziario.
Il Gruppo per determinare e documentare il fair value degli strumenti finanziari, utilizza la seguente gerarchia basata su differenti tecniche di valutazione: \u25aalivello 1: strumenti finanziari con prezzi quotati in un mercato attivo;
\u25aalivello 2: prezzi quotati su mercati attivi per strumenti finanziari simili o fair value determinato tramite altre tecniche di valutazione per le quali tutti gli input significativi sono basati su dati di mercato osservabili;
\u25aalivello 3: fair value determinato tramite tecniche di valutazione per le quali nessun input significativo \u00e8 basato su dati di mercato osservabili.
Sono escluse le informazioni sul fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie non valutate al fair value qualora il valore contabile rappresenti una ragionevole approssimazione del fair value.
Al 31 dicembre 2022 la movimentazione degli strumenti finanziari di livello 3 \u00e8 la seguente:
Variazioni in diminuzione
Partecipazioni non correnti
Crediti e altre attivit\u00e0 non correnti
Partecipazioni, obbligazioni e attivit\u00e0 finanziarie correnti
Nel Gruppo non sono state effettuate, n\u00e9 nell\u2019esercizio in corso n\u00e9 in quello precedente, riclassifiche di portafoglio delle attivit\u00e0 finanziarie da categorie valutate a fair value verso categorie valutate al costo ammortizzato.
Per le partecipazioni non correnti di livello 3, \u00e8 stata effettuata una stima dei relativi fair value. Per maggiori chiarimenti si rinvia a quanto indicato nel paragrafo \u201cPartecipazioni in altre imprese\u201d.
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"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsExplanatory",
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"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_108352-tag44929": {
"value": "Il Gruppo per determinare e documentare il fair value degli strumenti finanziari, utilizza la seguente gerarchia basata su differenti tecniche di valutazione: \u25aalivello 1: strumenti finanziari con prezzi quotati in un mercato attivo;
\u25aalivello 2: prezzi quotati su mercati attivi per strumenti finanziari simili o fair value determinato tramite altre tecniche di valutazione per le quali tutti gli input significativi sono basati su dati di mercato osservabili;
\u25aalivello 3: fair value determinato tramite tecniche di valutazione per le quali nessun input significativo \u00e8 basato su dati di mercato osservabili.
Sono escluse le informazioni sul fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie non valutate al fair value qualora il valore contabile rappresenti una ragionevole approssimazione del fair value.
Al 31 dicembre 2022 la movimentazione degli strumenti finanziari di livello 3 \u00e8 la seguente:
Variazioni in diminuzione
Partecipazioni non correnti
Crediti e altre attivit\u00e0 non correnti
Partecipazioni, obbligazioni e attivit\u00e0 finanziarie correnti
Nel Gruppo non sono state effettuate, n\u00e9 nell\u2019esercizio in corso n\u00e9 in quello precedente, riclassifiche di portafoglio delle attivit\u00e0 finanziarie da categorie valutate a fair value verso categorie valutate al costo ammortizzato.
Per le partecipazioni non correnti di livello 3, \u00e8 stata effettuata una stima dei relativi fair value. Per maggiori chiarimenti si rinvia a quanto indicato nel paragrafo \u201cPartecipazioni in altre imprese\u201d.
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"dimensions": {
"concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory",
"language": "it",
"entity": "scheme:815600E546497667D288",
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"v1-page1-cflshid_108352-tag44930": {
"value": "Obiettivi e politica di gestione dei rischi finanziari Il Consiglio di Amministrazione di Italmobiliare definisce i principi generali di Gruppo e la Politica di gestione per la capogruppo. Per gli altri settori del Gruppo la politica di gestione degli strumenti e dei rischi finanziari \u00e8 definita, in sintonia con i principi generali del Gruppo e tenendo conto della specificit\u00e0 di ogni settore, dalla societ\u00e0 capogruppo del settore o dalle singole societ\u00e0.
Il settore \u201cAltre societ\u00e0\u201d non presenta significativi rischi finanziari, quindi non viene elaborata una specifica politica.
Per la trattazione delle Politiche di Gestione e degli obiettivi di ciascun settore si rimanda alla specifica sezione.
Politiche di gestione dei rischi
OBIETTIVI
Per Italmobiliare l\u2019esposizione ai rischi finanziari costituisce un\u2019opportunit\u00e0 di generare utili nell\u2019ambito dei vincoli stabiliti in funzione di un\u2019accorta e prudente gestione delle risorse finanziarie.
STRUMENTI FINANZIARI
Le linee guida di gruppo definiscono le tipologie degli strumenti finanziari ammessi, i quantitativi massimi, le controparti, le modalit\u00e0 di approvazione.
I derivati sono ammessi sia come strumenti di gestione dei rischi sia come strumenti volti al posizionamento sui mercati.
CAFF\u00c8 BORBONE
Politiche di Gestione dei rischi
La Societ\u00e0, per sua natura, \u00e8 esposta quotidianamente a rischi derivanti dalla propria attivit\u00e0 siano essi connessi all\u2019ambito pi\u00f9 tradizionale del rischio igienico-sanitario che pu\u00f2 inficiare la qualit\u00e0 dei prodotti, ai rischi che possano interessare la salute e la sicurezza dei soggetti coinvolti direttamente o indirettamente nel processo produttivo.
OBIETTIVI
La Societ\u00e0 pone tra i propri obiettivi la capacit\u00e0 di prevenire e controllare la propagazione dei rischi connessi all\u2019attivit\u00e0 operativa, con particolare attenzione alla qualit\u00e0 dei propri prodotti a tutela della salute dei consumatori stessi.
Ci\u00f2 avviene attraverso interventi di \u201cesclusione\u201d e \u201cprecauzione\u201d in fase di programmazione, agli interventi di \u201cprevenzione\u201d nei processi di produzione.
STRUMENTI FINANZIARI
Gli strumenti finanziari utilizzabili dalla societ\u00e0 sono unicamente quelli che permettano la provvista e l\u2019utilizzo dei mezzi finanziari necessari allo svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 operativa. Pertanto importi, condizioni e durate degli strumenti finanziari devono essere adeguati alle operations alle quali sono collegati.
OFFICINA PROFUMO-FARMACEUTICA DI SANTA MARIA NOVELLA Politiche di Gestione dei rischi
Il gruppo, per sua natura, \u00e8 esposto quotidianamente a rischi derivanti dalla propria attivit\u00e0, ai rischi che possano interessare la salute e la sicurezza dei soggetti coinvolti direttamente o indirettamente nel processo produttivo.
OBIETTIVI
Il gruppo pone tra i propri obiettivi la capacit\u00e0 di prevenire e controllare la propagazione dei rischi connessi all\u2019attivit\u00e0 operativa, con particolare attenzione alla qualit\u00e0 dei propri prodotti a tutela dei consumatori stessi.
STRUMENTI FINANZIARI
Gli strumenti finanziari utilizzabili dal gruppo sono unicamente quelli che permettano la provvista e l\u2019utilizzo dei mezzi finanziari necessari allo svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 operativa. Pertanto importi, condizioni e durate degli strumenti finanziari devono essere adeguati alle operations alle quali sono collegati.
ITALGEN Il settore \u00e8 esposto ai seguenti rischi derivanti dall\u2019utilizzo di strumenti finanziari:
\u25aarischio di credito;
\u25aarischio di mercato.
Di seguito vengono fornite informazioni relative all\u2019esposizione del gruppo a ciascuno dei rischi elencati, gli obiettivi, le politiche e i processi di gestione di tali rischi e i metodi utilizzati per valutarli.
Politiche di Gestione dei rischi
Il gruppo operando nel settore medico-sanitario \u00e8 esposta quotidianamente a rischi derivanti dalla propria attivit\u00e0 connessi alla salute dei pazienti interessati dalle prestazioni.
OBIETTIVI
Il gruppo Casa della Salute vuole essere un riferimento per la prevenzione e la promozione della salute, rispondendo alle necessit\u00e0 di assistenza e ai bisogni delle persone con modelli di gestione innovativi e orientati al paziente, con l\u2019eccellenza di prestazioni strumentali sempre allineate alle tecnologie pi\u00f9 avanzate e con una partnership consolidata con il Sistema Sanitario Nazionale.
STRUMENTI FINANZIARI
Gli strumenti finanziari utilizzabili dal gruppo sono unicamente quelli che permettano la provvista e l\u2019utilizzo dei mezzi finanziari necessari allo svolgimento dell\u2019attivit\u00e0 operativa. Pertanto importi, condizioni e durate degli strumenti finanziari devono essere adeguati alle operations alle quali sono collegati.
CALLMEWINE La societ\u00e0, attiva nel settore della vendita online di vini e di distillati, \u00e8 esposta prevalentemente a rischi di mercato, specificamente al rischio di prezzo di materie prime e dei prodotti per rivendita.
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"value": "Nozionale derivati La gestione dei rischi finanziari \u00e8 parte integrante della gestione delle attivit\u00e0 del Gruppo. Essa \u00e8 svolta a livello di singolo settore sulla base delle linee guida definite in funzione del tipo di attivit\u00e0 svolta. Al fine di ottimizzare il profilo di rischio - rendimento il Gruppo ricorre a strumenti finanziari derivati.
Di seguito si riporta il nozionale dei contratti derivati in essere al 31 dicembre 2022 divisi per settore e per scadenza:
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"v1-page1-cflshid_109150-tag44932": {
"value": "Rischio di credito (Credit risk)
Il rischio di credito \u00e8 il rischio che una delle controparti non riesca ad adempiere alle proprie obbligazioni causando una perdita finanziaria al Gruppo.
La gestione di tale rischio \u00e8 svolta a livello di singolo settore sulla base della diversa tipologia di attivit\u00e0 svolta.
Rischio di credito (Credit risk)
Italmobiliare \u00e8 esposta al rischio di credito degli emittenti di strumenti finanziari e alle controparti delle operazioni finanziarie.
A questo proposito le linee guida definiscono i livelli minimi di rating per il singolo investimento (ove applicabile), per tipologia di strumento, per classe di rating ed il limite massimo di esposizione per singola controparte.
\u00c8 stabilito altres\u00ec un sistema di monitoraggio e reportistica all\u2019Alta Direzione.
In Italmobiliare non sono presenti significativi rischi di credito commerciale.
La tabella seguente illustra in dettaglio il livello di esposizione al rischio di credito per ciascun strumento (obbligazioni, depositi, altre attivit\u00e0 finanziarie) e quello delle controparti con le quali sono stati negoziati i contratti derivati.
Vita Media Residua(in anni) (*)
Altre attivit\u00e0 finanziarie
(*) calcolata sulla prima call
Nell\u2019ipotesi di un movimento parallelo della curva di credito dei CDS pari a +100 bps la stima della variazione totale degli strumenti finanziari \u00e8 pari a -0,6 milioni di euro con effetto interamente sul conto economico. I depositi sono soggetti al rischio controparte, ma uno spostamento della curva di +100 bps non determina effetti sull\u2019ammontare delle giacenze.
Le altre attivit\u00e0 finanziarie e gli strumenti derivati sono esclusi dall\u2019analisi di sensitivit\u00e0 in quanto il loro fair value non \u00e8 determinato sulla base del merito di credito della controparte.
Rischio di credito (Credit risk) La societ\u00e0 ha posto in essere delle procedure per il costante monitoraggio delle classi di merito dei clienti, ai quali sono concesse delle dilazioni di pagamento, limitando la vendita di prodotti a clienti senza un adeguato livello di affidamento e di garanzie. L\u2019attivit\u00e0 di monitoraggio dei clienti si basa sulla raccolta dei dati e delle informazioni sui nuovi clienti e sull\u2019analisi, con cadenza mensile, dell\u2019evoluzione delle singole posizioni creditizie, al fine di verificare eventuali andamenti anomali dei giorni medi di incasso e analizzando eventuali posizioni in sofferenza di importo significativo. Si segnala inoltre che la Societ\u00e0 ha in essere polizze assicurative sul rischio di credito.
La societ\u00e0, oltre a valutare il rischio specifico nei confronti di determinate posizioni creditorie, svolge anche analisi di probabile inesigibilit\u00e0 a carattere complessivo, in relazione all\u2019anzianit\u00e0 del credito.
A tal proposito, si specifica che nel corso dell\u2019esercizio 2022 la societ\u00e0 ha provveduto ad incrementare il fondo svalutazione crediti per 503 migliaia di euro per allineare il valore nominale, principalmente di alcune posizioni creditorie specifiche, a quello di presumibile realizzo.
Rischio di credito (Credit risk)
Il rischio di credito risulta nel complesso limitato e relativo alle vendite a distributori sul mercato asiatico, non sussistendo un rischio di credito con riferimento alle vendite nei punti vendita e sull\u2019e-commerce. In ogni caso Il gruppo adotta delle procedure di mitigazione del rischio di credito analizzando preventivamente l\u2019affidabilit\u00e0 dei propri distributori, limitando i fidi e monitorando l\u2019incasso dei crediti in base alle scadenze contrattuali. Per i crediti di dubbia recuperabilit\u00e0 viene stanziato un idoneo e congruo fondo svalutazione.
Rischio di credito (Credit risk)
Italgen ha una politica commerciale che privilegia la vendita in borsa a prezzo variabile a discapito della vendita a clienti terzi a prezzo fisso dell\u2019energia elettrica. Tale strategia ha permesso una drastica riduzione del rischio di credito in quanto la maggior parte della produzione risulta venduta in Borsa Elettrica Nazionale e a grossisti con rating elevato. A fine 2022, Italgen S.p.A. ha aggiornato la politica commerciale siglando nuovi contratti di fornitura di lungo periodo con societ\u00e0 controllate dal Gruppo Italmobiliare e selezionati clienti finali esterni al Gruppo per circa l\u201911% della produzione non incentivata prevista nel 2023. La societ\u00e0 \u00e8 quindi esposta ad un rischio di inesigibilit\u00e0 dei crediti commerciali molto limitato.
Rischio di credito (Credit risk)
La gestione degli incassi avviene principalmente attraverso l\u2019utilizzo di POS (bancomat o carta di credito); per tale ragione il gruppo \u00e8 esposto ad un rischio basso relativamente agli incassi dei crediti commerciali che rappresentano indicativamente circa l\u201985% del fatturato.
Il gruppo ha in corso di definizione una procedura per la gestione dei crediti e la valutazione dell\u2019ageing; oltre a valutare il rischio specifico nei confronti di determinate posizioni debitorie, vengono effettuate analisi in relazione dell\u2019anzianit\u00e0 del credito.
A fine esercizio 2022, il fondo svalutazioni crediti, dopo le valutazioni di cui sopra, \u00e8 stato incrementato di 57 migliaia di euro.
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"v1-page1-cflshid_109150-tag44934": {
"value": "Rischio di liquidit\u00e0 (Liquidity risk)
Il rischio di liquidit\u00e0 rappresenta il rischio che, a causa dell\u2019incapacit\u00e0 di reperire nuovi fondi o di liquidare attivit\u00e0 sul mercato, la societ\u00e0 non riesca a far fronte ai propri impegni di pagamento, determinando un impatto sul risultato economico nel caso in cui l\u2019impresa sia costretta a sostenere costi addizionali per fronteggiare i propri impegni o una situazione di insolvibilit\u00e0 che pone a rischio il proseguimento dell\u2019attivit\u00e0 aziendale.
La tabella sottostante mostra l\u2019indebitamento netto consolidato (senza il fair value degli strumenti derivati e dei crediti finanziari) per scadenza comparato con le linee di credito disponibili e le disponibilit\u00e0 liquide.
Al 31 dicembre 2022:
Linee di credito confermate disponibili
Disponibilit\u00e0 liquide
Il Gruppo dispone inoltre di linee di credito non confermate per 124,5 milioni di euro.
Al 31 dicembre 2021:
Linee di credito confermate disponibili
Disponibilit\u00e0 liquide
Il Gruppo dispone inoltre di linee di credito non confermate per 103,0 milioni di euro.
Rischio di liquidit\u00e0 (Liquidity risk) L\u2019obiettivo di risk management di Italmobiliare \u00e8 quello di ottimizzare le risorse finanziarie tramite una efficace gestione (in termini di scadenze, costi e liquidit\u00e0) delle passivit\u00e0 e delle attivit\u00e0 del settore.
La Posizione Finanziaria Netta (di seguito \u201cPFN\u201d) al 31 dicembre 2022 risulta ampiamente positiva: periodicamente viene predisposto un report contenente un\u2019analisi dell\u2019andamento della PFN in relazione alle esigenze del settore.
La tabella sottostante mostra l\u2019indebitamento per scadenza (vita residua) comparato con le attivit\u00e0 finanziarie e le linee di credito non utilizzate.
Totale attivit\u00e0 finanziarie
Linee di credito confermate disponibili
Gli utilizzi a breve termine di linee di credito confermate sono riclassificati alla scadenza della rispettiva linea di credito.
Le linee di credito non confermate disponibili ammontano a 103,0 milioni di euro, mentre gli impegni per il commitment residuale alla sottoscrizione di fondi di private equity sono pari a 115.488 migliaia di euro.
Rischio di liquidit\u00e0 (Liquidity risk)
La gestione di tale rischio \u00e8 condotta tramite una efficace gestione della liquidit\u00e0 e un\u2019attivit\u00e0 di pianificazione mirata a definire sia gli impegni finanziari di breve termine che di operazioni straordinarie al fine di identificare le soluzioni di copertura pi\u00f9 appropriate.
La tabella seguente mostra la PFN per scadenza (vita residua) comparata con le attivit\u00e0 finanziarie:
Disponibilit\u00e0 liquide
Circa le politiche e le scelte sulla base delle quali si intende fronteggiare i rischi di liquidit\u00e0 si segnala quanto segue:
\u25aail gruppo possiede attivit\u00e0 finanziarie per le quali esiste un mercato liquido e che sono prontamente vendibili per soddisfare le necessit\u00e0 di liquidit\u00e0;
\u25aaesistono strumenti di indebitamento o altre linee di credito per far fronte alle esigenze di liquidit\u00e0;
\u25aail gruppo possiede depositi presso istituti di credito per soddisfare le necessit\u00e0 di liquidit\u00e0;
\u25aanon esistono significative concentrazioni di rischio di liquidit\u00e0.
In tale contesto, il rischio di liquidit\u00e0 \u00e8 ritenuto estremamente limitato.Rischio di liquidit\u00e0 (Liquidity risk)
Italgen dispone di linee di credito non confermate per un totale di circa 23,5 milioni di euro. Tali linee di credito permettono la copertura dei fabbisogni finanziari generati dalla stagionalit\u00e0 del business che tipicamente determina un\u2019espansione della posizione finanziaria netta nel primo semestre e una successiva riduzione nella seconda parte dell\u2019anno.
Durante la periodica attivit\u00e0 di rifinanziamento del debito lordo a medio termine la societ\u00e0 mira a mantenere almeno il 50% delle rate di ammortamento con scadenza superiore ai dodici mesi.
Rischio di liquidit\u00e0 (Liquidity risk) In relazione alla posizione di indebitamento, Casa della Salute \u00e8 esposta al rischio di liquidit\u00e0, (cio\u00e8 il rischio di incontrare difficolt\u00e0 a fronte delle obbligazioni assunte nei contratti di finanziamento).
In seguito una sintesi del valore residuo dei finanziamenti in essere al 31 dicembre 2022 e il relativo piano di rimborso.
Totale attivit\u00e0 finanziarie
Rischi di mercato
RISCHIO DI TASSO D\u2019INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
Il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di variazione dei tassi d\u2019interesse di mercato che pu\u00f2 essere scomposto in:
\u25aarischio legato alla variazione del valore di mercato degli strumenti finanziari, attivi e passivi, a tasso fisso. Una variazione dei tassi incide sul valore di mercato degli attivi e dei passivi a tasso fisso;
\u25aarischio legato ai flussi futuri derivanti dagli strumenti finanziari, attivi e passivi, a tasso variabile. Una variazione dei tassi incide, in maniera limitata, sul valore di mercato degli attivi e dei passivi finanziari a tasso variabile, ma pu\u00f2 influire sui flussi e risultati futuri dell\u2019impresa.
Nelle societ\u00e0 industriali la gestione del rischio di tasso d\u2019interesse ha il duplice scopo di ridurre al minimo il costo del passivo finanziario netto e diminuirne l\u2019esposizione al rischio di fluttuazione.
Nelle societ\u00e0 finanziarie la gestione del rischio di tasso d\u2019interesse \u00e8 parte integrante dell\u2019attivit\u00e0 caratteristica e viene svolta sulla base di politiche di investimento e di indebitamento stabilite dai rispettivi organi amministrativi. Nell\u2019attivit\u00e0 di gestione del rischio di tasso, il Gruppo pu\u00f2 utilizzare strumenti derivati quali contratti di scambio di tassi d'interesse (Interest Rate Swap), di \u201cForward Rate Agreement\u201d, di derivati su tassi quotati (Futures) e di opzioni di tassi d\u2019interesse negoziati di volta in volta sul mercato con banche di prim\u2019ordine.
Indebitamento finanziario netto all\u2019origine e dopo le coperture di rischio tasso iscritte al valore nozionale al 31 dicembre 2022:
Situazione al 31 dicembre 2022
Passivo finanziario a tasso fisso
Attivo finanziario a tasso fisso
PFN a tasso fisso all'origine
Coperture Tasso Fisso/Tasso Variabile
Coperture Tasso Variabile/Tasso Fisso
PFN a tasso fisso dopo le coperture
Passivo finanziario a tasso variabile
Attivo finanziario a tasso variabile
PFN a tasso variabile all'origine
Coperture Tasso Fisso/Tasso Variabile
Coperture Tasso Variabile/Tasso Fisso
PFN a tasso variabile dopo le coperture
Fair value netto degli strumenti derivati
Altri strumenti non soggetti al rischio tasso
RISCHIO DI CAMBIO (CURRENCY RISK)
La seguente tabella mostra l\u2019importo netto consolidato dell\u2019esposizione per valuta degli attivi e passivi finanziari denominati in valuta diversa da quella locale.
Esposizione netta per divisa
(*) gli attivi e i passivi sono espressi al loro valore nominale in euro nei casi in cui la divisa locale sia diversa
(**) debiti e crediti commerciali esclusi
Le diverse societ\u00e0 del Gruppo sono strutturalmente esposte al rischio di cambio per i flussi finanziari dalla gestione operativa e dalle operazioni di finanziamento denominate in divise diverse da quelle della moneta di conto di ciascuna entit\u00e0.
L\u2019impatto della conversione di valute straniere sui capitali propri delle controllate \u00e8 registrato sotto una voce distinta del patrimonio netto.
RISCHIO DI PREZZO SU AZIONI (EQUITY PRICE RISK)
Il Gruppo \u00e8 esposto alle fluttuazioni di mercato per le azioni quotate che detiene in portafoglio. L\u2019esposizione \u00e8 concentrata in Italmobiliare a cui si rimanda per una trattazione pi\u00f9 dettagliata.
Inoltre il Gruppo \u00e8 esposto alle variazioni del fair value delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value di livello 2 e 3.
RISCHIO DI PREZZO SU COMMODITIES (COMMODITY PRICE RISK) Il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di prezzo relativamente alle materie prime e ai prodotti energetici.
I rischi sono pertanto gestiti a livello di singolo settore mediante la diversificazione delle fonti di approvvigionamento.
Rischi di mercato
RISCHIO TASSO DI INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
Le oscillazioni dei tassi di interesse influiscono sul valore di mercato delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 finanziarie e sul livello degli oneri finanziari netti.
Vengono predisposti periodicamente report contenenti l\u2019analisi della PFN che specifica la gestione dell\u2019attivo e del passivo.
La tabella seguente mostra la composizione della PFN di Italmobiliare al 31 dicembre 2022 e la sua esposizione al rischio di tasso; si rinvia alla nota specifica per la composizione dettagliata della PFN.
Situazione al 31 dicembre 2022
Passivo finanziario a tasso fisso
Attivo finanziario a tasso fisso
PFN a tasso fisso all'origine
Coperture Tasso Fisso/Tasso Variabile
Coperture Tasso Variabile/Tasso Fisso
PFN a tasso fisso dopo le coperture
Passivo finanziario a tasso variabile
Attivo finanziario a tasso variabile
PFN a tasso variabile all'origine
Coperture Tasso Fisso/Tasso Variabile
Coperture Tasso Variabile/Tasso Fisso
PFN a tasso variabile dopo le coperture
Attivit\u00e0 non esposte al rischio tasso
Passivit\u00e0 non esposte al rischio tasso
Nelle attivit\u00e0 a tasso variabile sono state incluse le disponibilit\u00e0 liquide, i crediti verso societ\u00e0 del Gruppo e le obbligazioni a tasso variabile mentre nelle passivit\u00e0 a tasso fisso sono inclusi i debiti finanziari verso terzi e verso societ\u00e0 del Gruppo e i debiti per leasing.
\u00c8 stata effettuata l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 al fine di determinare la variazione del fair value della posizione finanziaria netta totale derivante da un movimento istantaneo della struttura a termine dei tassi di interesse di 100 bps (si ipotizza uno spostamento parallelo della curva). A tale scopo \u00e8 stata utilizzata come misura di sensitivit\u00e0 la Duration Modificata. L\u2019analisi evidenzia una stima complessiva pari a -0,9 milioni di euro con effetto esclusivamente sul conto economico.
Sui depositi a vista e a termine uno spostamento istantaneo della curva non determina un effetto automatico a conto economico.
Risultati simmetrici si otterrebbero in caso di riduzione istantanea e parallela della curva dei tassi.
RISCHIO CAMBIO (CURRENCY RISK)
L\u2019esposizione al rischio cambio \u00e8 complessivamente limitata. Le posizioni in valuta sono contenute e utilizzate con l\u2019obiettivo di decorrelare il rischio delle attivit\u00e0 finanziarie tradizionali detenute nel portafoglio di gestione della liquidit\u00e0.
ALTRI RISCHI DI PREZZO (OTHER PRICE RISK)
Italmobiliare \u00e8 particolarmente esposta al rischio delle oscillazioni dei prezzi dei titoli azionari quotati e valutati a fair value.
Considerando che Italmobiliare \u00e8 una holding di partecipazioni, l\u2019esposizione al rischio azionario \u00e8 parte del suo business caratteristico. In alcuni casi, per importi limitati, le Politiche definiscono le modalit\u00e0 e le approvazioni necessarie per l\u2019utilizzo di strumenti derivati al fine di mitigare tale rischio.
Al 31 dicembre 2022 l\u2019ammontare delle attivit\u00e0 finanziarie quotate avente un rischio di prezzo risulta essere pari a 71,2 milioni di euro, di cui 54,7 milioni di euro valutate a FVTOCI e 16,5 milioni di euro valutate a FVTPL.
Un\u2019ipotetica riduzione del 5% dei corsi di borsa avrebbe un\u2019incidenza negativa sul fair value degli attivi per 3,5 milioni di euro con effetto sullo stato patrimoniale per 2,7 milioni di euro e sul conto economico per 0,8 milioni di euro.
Rischi di mercato
RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
Il rischio di tasso di interesse \u00e8 rappresentato dal rischio che il valore o i futuri cash flow di uno strumento finanziario varino al variare dei tassi di interesse.
La societ\u00e0 \u00e8 esposta al rischio tasso di interesse in quanto parte dei finanziamenti concessi non sono coperti da strumenti derivati di swap.
RISCHIO CAMBIO (CURRENCY RISK)
Il settore \u00e8 esposto al rischio di cambio in particolare nei confronti del dollaro in quanto il prezzo della materia prima caff\u00e8 \u00e8 quotato in tale valuta.
I rischi derivanti dall\u2019eventuale aumento dei prezzi del costo delle materie prime sono gestiti attraverso appropriate strategie commerciali, che prevedono, ove necessario, corrispondenti adeguamenti dei listini dei prezzi di vendita.
ALTRI RISCHI DI PREZZO (OTHER PRICE RISK)
In questa categoria rientrano i rischi legati alle fluttuazioni dei prezzi sul mercato che possono impattare significativamente il valore o i futuri cash flow della Societ\u00e0.
Nello specifico il settore \u00e8 esposto principalmente alle variazioni di prezzo del caff\u00e8, della plastica e della carta. Le quotazioni dei suddetti fattori produttivi ed i relativi indicatori di mercato vengono costantemente monitorati al fine
di attenuare i riflessi negativi sul risultato attraverso appropriate strategie commerciali, che prevedano, ove necessario, corrispondenti adeguamenti dei listini dei prezzi di vendita. Caff\u00e8 Borbone S.r.l. seppur in maniera residuale, \u00e8 esposta al rischio delle oscillazioni dei prezzi dei titoli azionari quotati e valutati a fair value.
Rischi di mercato
Il gruppo opera nel settore di mercato c.d. \u201cBeauty e Personal Care\u201d (BPC), caratterizzato da una elevata concorrenza e dalla presenza di operatori di dimensioni rilevanti in grado di orientare le scelte e le preferenze dei consumatori. In ogni caso, il particolare segmento in cui opera il gruppo, l\u2019elevata differenziazione dei prodotti forniti, combinato con una elevata riconoscibilit\u00e0 e storicit\u00e0 del marchio, ha permesso di creare uno stretto legame con la clientela tale da mitigare significativamente tale rischio.
Durante la pandemia \u00e8 emersa l\u2019esposizione al rischio derivante dalla limitazione agli accessi ai negozi. Per fronteggiare e mitigare tale rischio il gruppo ha iniziato a concentrare i suoi sforzi per implementare e migliorare l\u2019approccio diretto sul mercato attraverso lo sviluppo di canali online efficienti e facilmente usufruibili oltre a promuovere investimenti di marketing finalizzati al rafforzamento della c.d Brand Awareness, oltre a proporre una costante attenzione allo sviluppo di nuovi prodotti ed al rinnovamento dei prodotti esistenti.
RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
Il rischio di tasso di interesse \u00e8 rappresentato dal rischio che il valore o i futuri cash flow di uno strumento finanziario varino al variare dei tassi di interesse.
Il gruppo non risulta avere indebitamento finanziario nei confronti del sistema bancario. Conseguentemente, il rischio di variazione nel tasso di interesse \u00e8 connesso al rendimento delle attivit\u00e0 finanziarie e a quello delle disponibilit\u00e0 liquide, pertanto lo stesso \u00e8 ritenuto non rilevante.
RISCHIO CAMBIO (CURRENCY RISK)
Le societ\u00e0 del gruppo non effettuano operazioni e transazioni in valuta diversa dalla propria, pertanto non sussiste, in capo al gruppo, alcun rischio attribuibile alle variazioni dei tassi di cambio.
Rischi di mercato
Il rischio di mercato \u00e8 il rischio che il fair value o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a variazioni dei prezzi di mercato, dovute a variazioni dei tassi di cambio e di interesse. L\u2019obiettivo della gestione del rischio di mercato \u00e8 la gestione e il controllo dell\u2019esposizione del settore a tale rischio entro livelli accettabili ottimizzando, allo stesso tempo, il rendimento degli investimenti.
RISCHIO DI TASSO D\u2019INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
Italgen \u00e8 esposta al rischio tasso di interesse in quanto circa il 72% del suo debito lordo \u00e8 a tasso variabile e prevede un\u2019indicizzazione all\u2019Euribor a 6 mesi.
Inoltre, i contratti di finanziamento concessi a Italgen S.p.A. comprende clausole particolari \u201ccovenants\u201d, che stabiliscono il rispetto di indici finanziari tipicamente determinati annualmente. L\u2019indice finanziario di riferimento \u00e8 il \u201cleverage\u201d (rapporto tra indebitamento finanziario lordo al netto delle disponibilit\u00e0 liquide e margine operativo lordo) con un limite massimo di 3,5. Il mancato rispetto di tali clausole comporta l\u2019estinzione dell\u2019operazione con conseguente rimborso anticipato; tuttavia, tali clausole prevedono altres\u00ec un periodo di stand-by prima dell\u2019effettivo esercizio. Al 31 dicembre 2022 i covenants sono rispettati.
Al 31 dicembre una variazione positiva dell\u20191% della curva dei tassi di riferimento avrebbe generato un impatto negativo di 44 migliaia di euro sugli oneri finanziari.
Rischi di mercato
RISCHIO DI TASSO DI INTERESSE (INTEREST RATE RISK)
\u00c8 rappresentato dal rischio che il valore o i futuri flussi di cassa di uno strumento finanziario varino al variare dei tassi di interesse.
Il gruppo Casa della Salute attraverso il sistema bancario ha in essere dodici finanziamenti, di cui nove a tasso variabile e quindi esposti al rischio del tasso di interesse, e tre a tasso fisso.
ALTRI RISCHI DI PREZZO (OTHER PRICE RISK)
In questa categoria rientrano i rischi legati alle fluttuazioni di prezzo sui mercati che possono avere un impatto importante sul valore o sui futuri flussi di cassa del gruppo.
In particolare, Casa della Salute \u00e8 esposta alla variazione del prezzo delle utilities e delle materie prime utilizzate i cui prezzi vengono costantemente monitorati con la finalit\u00e0 di attenuare, per quanto possibile, i rischi e gli impatti negativi sul risultato del gruppo.
Rischi di mercato
ALTRI RISCHI DI PREZZO (OTHER PRICE RISK)
In questa categoria rientrano i rischi legati alle fluttuazioni dei prezzi sul mercato che possono impattare significativamente sul margine della societ\u00e0.
Nello specifico, il settore \u00e8 esposto principalmente alle variazioni dei costi energetici che nel 2022 hanno fatto registrare un sensibile aumento del prezzo sia del vetro, essenziale per la produzione delle bottiglie, sia del carburante e dei conseguenti costi di trasporto della merce. Anche le quotazioni del cartone utilizzato per gli imballi hanno subito una forte impennata e, per attenuarne i riflessi negativi, la societ\u00e0 ha optato per l\u2019utilizzo di materie prime di minor impatto estetico, ma maggiormente in linea con le politiche di sostenibilit\u00e0 adottate dal Gruppo.
Va inoltre evidenziato il rischio legato a temporanee indisponibilit\u00e0 e possibile rialzo dei prezzi di alcuni prodotti destinati alla vendita, dovute in alcuni casi alle caratteristiche di stagionalit\u00e0 intrinseche al settore, in altri a strategie commerciali adottate dai distributori allo scopo di rivedere i prezzi di listino.
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"v1-page1-cflshid_114260-tag44935": {
"value": "Rapporti con parti correlate
I dati relativi ai rapporti con parti correlate per l\u2019esercizio 2022 non sono significativi e sono riepilogati nella seguente tabella:
Crediti (debiti)finanziari
Proventi (oneri)finanziari
Altri proventi(oneri) operativi
Imprese collegate non consolidate integralmente
Incidenza % sulle voci di bilancio
I corrispondenti dati per l\u2019esercizio 2021 sono i seguenti:
Crediti (debiti)finanziari
Proventi (oneri)finanziari
Altri proventi(oneri) operativi
Imprese collegate non consolidate integralmente
Incidenza % sulle voci di bilancio
Retribuzione dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche
Di seguito sono riportati i compensi maturati durante l\u2019esercizio ai dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche: gli amministratori, il direttore generale e il dirigente preposto di Italmobiliare S.p.A. per gli incarichi ricoperti nel Gruppo:
Benefici a breve termine: compensi e retribuzioni
Altri benefici a lungo termine: premi anzianit\u00e0 e incentivi
Pagamenti in azioni (stock option)
Di seguito si riporta il dettaglio dei corrispettivi di competenza dell\u2019esercizio 2022 dal Gruppo Italmobiliare alla Societ\u00e0 incaricata della revisione Deloitte & Touche S.p.A. e alle societ\u00e0 estere appartenenti alla medesima rete, come da Delibera Consob 14 maggio 1999, n.11971, art. 149-duodecies, 1\u00b0 comma:
Altre societ\u00e0 italianeappartenenti allarete di Deloitte
Altre societ\u00e0 estereappartenenti allarete di Deloitte
Prestazioni di servizi di revisione contabile
Prestazioni per altre attivit\u00e0 con l'emissione di un'attestazione
Altre prestazioni di natura giuridica, fiscale, sociale
Contributi dalla Pubblica Amministrazione
In seguito all\u2019approvazione della legge annuale sulla concorrenza n. 124/2017 finalizzata alla trasparenza in merito alle erogazioni pubbliche ricevute, si evidenzia che:
\u25aala societ\u00e0 Italgen nel corso dell\u2019esercizio ha ricevuto dal Gestore dei Servizi Energetici S.p.A., con Codice Fiscale 05754381001, GRIN (nuova forma di incentivi previsti dal D.M. 06/07/2012 per tutti gli impianti qualificati IAFR ex Certificati Verdi, in vigore dal 2016) per 3.147 migliaia di euro al lordo di ritenute di legge e oneri di gestione come previsto dall\u2019art. 4 della convenzione tariffa incentivante, oltre a vendite di energia elettrica a Tariffa Omnicomprensiva cio\u00e8 tariffe di ritiro dell\u2019energia elettrica immessa in rete il cui valore include sia la componente prezzo che la componente incentivata, sempre al Gestore dei Servizi Energetici S.p.A. per 970 migliaia di euro e vendite di energia elettrica incentivata denominate FER-E per 541 migliaia di euro anche quest\u2019ultime dal Gestore dei Servizi Energetici S.p.A.;
\u25aala societ\u00e0 Idroenergy nel corso dell\u2019esercizio ha ricevuto dal Gestore dei Servizi Energetici S.p.A. 60 migliaia di euro per vendite di energia elettrica incentivata denominate FER-E e 218 migliaia di euro per vendite di energia elettrica a Ritiro Dedicato e prezzi;
\u25aala societ\u00e0 Idrodezzo nel corso dell\u2019esercizio ha ricevuto dal Gestore dei Servizi Energetici S.p.A. 4 migliaia di euro per vendite di energia elettrica incentivata denominate FER-E;
\u25aala societ\u00e0 Rovale nel corso dell\u2019esercizio ha ricevuto dal Gestore dei Servizi Energetici S.p.A. 105 migliaia di euro per vendite di energia elettrica a Ritiro Dedicato e prezzi;
\u25aaIl gruppo Casa della Salute ha incassato nel 2022 36 migliaia di euro di esonero dal versamento dei contributi previdenziali, 68 migliaia di euro come garanzia diretta dalla Banca del Mezzogiorno, 3 migliaia di euro come bonus pubblicit\u00e0, ha utilizzato 966 migliaia di euro come credito d\u2019imposta per investimenti Industria 4.0. e 100 migliaia di euro come credito d\u2019imposta energetici (energia e gas);
\u25aaLa societ\u00e0 SIDI Sport ha utilizzato 9 migliaia di euro come credito d\u2019imposta energetici (energia e gas), 17 migliaia di euro come credito d\u2019imposta per investimenti in attivit\u00e0 di ricerca e sviluppo, innovazione tecnologica, design e ideazione estetica e 12 migliaia di euro come credito d\u2019imposta per investimenti in beni strumentali;
\u25aaLa societ\u00e0 Caff\u00e8 Borbone ha ricevuto uno sgravio contributivo \u201cDecontribuzione Sud\u201d per 688 migliaia di euro, ha utilizzato 754 migliaia di euro come credito d\u2019imposta energetici (energia e gas), 1.443 migliaia di euro come credito d\u2019imposta per investimenti Industria 4.0.;
\u25aaLa societ\u00e0 Capitelli ha utilizzato 45 migliaia di euro come credito d\u2019imposta energetici (energia e gas).
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"v1-page1-cflshid_115275-tag44939": {
"value": "Rendiconto finanziario B) FLUSSI DA ATTIVIT\u00c0 DI INVESTIMENTO
Di seguito si riportano i principali investimenti in partecipazioni effettuati dal Gruppo nel corso del 2022:
Gruppo Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella
Gli investimenti sono esposti al netto delle disponibilit\u00e0 liquide delle societ\u00e0 acquisite e della variazione dei debiti per acquisti di partecipazioni.
Di seguito si riportano i principali disinvestimenti in partecipazioni effettuati dal Gruppo nel corso del 2022:
Cessione di immobilizzazioni materiali
Cessioni di partecipazioni:
officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella (vendita parziale)
Rimborso parziale Fondo BDT
Rimborso parziale Fondi Clessidra
Rimborso parziale Fondo Iconiq
Rimborso parziale Fondo Lindsay Golberg
Rimborso parziale Fondo Lauxera
Vendita attivit\u00e0 operative Gruppo Sirap
ITM Bacco (vendita parziale)
Casa della Salute (vendita parziale)
La significativa variazione delle attivit\u00e0 finanziarie nel 2021 era principalmente riferibile all\u2019incremento dell\u2019investimento nel fondo Vontobel da parte di Sirap S.r.l.
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"v1-page1-cflshid_115783-tag44940": {
"value": "Eventi significativi successivi alla data di chiusura dell\u2019esercizio A gennaio 2023 si \u00e8 finalizzata l\u2019operazione legata allo sviluppo dell\u2019attivit\u00e0 di Caff\u00e8 Borbone negli Stati Uniti d\u2019America, cominciata nel corso del 2022 con la costituzione della newco Caffe Borbone America Corp., e proseguita con l\u2019operazione di acquisizione da parte della suddetta societ\u00e0 controllata degli assets necessari all\u2019avvio delle attivit\u00e0 dalla precedente societ\u00e0 attraverso la quale Caff\u00e8 Borbone serviva il mercato americano. L\u2019operazione ha comportato un esborso complessivo pari a 2,3 milioni di euro, di cui 0,5 milioni di euro differiti.
Per quanto riguarda il gruppo Casa della Salute:
\u25aain data 10 febbraio 2023 la societ\u00e0 ha deliberato un aumento di capitale pari a 7 milioni di euro, di cui 5,9 milioni di euro versati da Italmobiliare S.p.A.;
\u25aanel mese di febbraio la societ\u00e0 ha finalizzato l\u2019acquisizione dell\u2019Istituto Chirotherapic, realt\u00e0 di eccellenza attiva da quasi cinquanta anni nel campo della fisiokinesiterapia e della diagnostica per immagini con sede a Genova e Rapallo. L\u2019entreprise value dell\u2019operazione \u00e8 pari a 1,8 milioni di euro;
\u25aaa gennaio 2023 \u00e8 stata conferita a CDS Medical la clinica di Savona che ha concluso il processo di accreditamento;
\u25aaa febbraio 2023 \u00e8 stato avviato il processo del cambio del naming commerciale dell\u2019azienda da Casa della Salute a CDS.
Evoluzione prevedibile della gestione
L\u2019economia globale nel 2022, in fisiologico rallentamento dopo la ripresa post crisi pandemica, ha registrato un tasso di crescita del PIL reale pari al 3,4%. Una decelerazione comunque pi\u00f9 marcata rispetto alle attese iniziali (media consenso del 4,5%), su cui hanno gravato vari fattori. Il processo di normalizzazione della politica monetaria e fiscale, dopo lo straordinario impulso del 2021, \u00e8 stato avviato in concomitanza con lo shock dell\u2019invasione Russa in Ucraina e della persistente politica zero-Covid in Cina. In particolare, il conflitto bellico ha acuito il disequilibrio nel mercato dei combustibili fossili, con la spesa energetica (in % del PIL) dei Paesi OCSE balzata ai livelli delle crisi dei primi anni \u201980. Le banche centrali hanno implementato il pi\u00f9 aggressivo e coordinato rialzo dei tassi di interesse nella storia a fronte di un\u2019inflazione che, in significativa accelerazione da oltre dodici mesi, ha superato nell\u2019anno il picco del 10% (media Paesi OCSE).
Dall\u2019inizio del 2023, la debolezza del ciclo economico internazionale evidenzia una generale stabilizzazione in tutte le principali aree. In Europa, il ribasso dei prezzi energetici, in particolare dovuto all\u2019inverno mite, le misure fiscali nonch\u00e9 il tuttora elevato eccesso di risparmio, contribuiscono ad attenuare il rischio di contrazione, in particolare nei primi mesi dell\u2019anno. Negli Stati Uniti, a fronte della politica restrittiva della Fed, il processo disinflazionistico e la riduzione della pressione salariale sembrano compatibili con un tasso di disoccupazione pi\u00f9 basso rispetto ai precedenti cicli. Inoltre, le prospettive globali dovrebbero sequenzialmente beneficiare dell\u2019asincronia del ciclo economico in Asia, sostenuto dalla fine delle misure restrittive in Cina, il cui impatto dovrebbe iniziare a riflettersi entro la fine del primo semestre dell\u2019anno. Il tasso di crescita globale atteso per il 2023 si attesta mediamente sul 2,5%, in linea con il potenziale, con l\u2019Eurozona allo 0,6%, lo stesso valore su cui mediamente \u00e8 stimata la crescita italiana.
Nonostante ci\u00f2, permangano nello scenario delle zone d\u2019ombra. In particolare, gli indici globali correnti e anticipatori del settore manifatturiero, sebbene siano in rialzo dalla fine del 2022, stazionano nell\u2019area di contrazione con un rapporto nuovi ordine e scorte al di sopra dei minimi ma ancora su valori negativi. Inoltre, considerando i fisiologici sfasamenti temporali tra impatto della politica monetaria ed economia reale, gli effetti restrittivi del 2022 dovrebbero ripercuotersi pienamente nei prossimi mesi aumentando quindi i margini di incertezza. Infine, il processo globale di disinflazione, pi\u00f9 evidente nel settore dei beni, registra, nella maggior parte delle aree, una maggiore vischiosit\u00e0 nel settore dei servizi: l\u2019eventuale decelerazione del tasso di inflazione pi\u00f9 lenta delle attese implicherebbe un prolungamento del ciclo al rialzo dei tassi di interesse. Lo scenario \u00e8 altres\u00ec reso incerto dall\u2019intensit\u00e0 dell\u2019attesa ripresa cinese nonch\u00e9, ovviamente, dalle tensioni geopolitiche e da ulteriori escalation del conflitto in Ucraina.
Pur in uno scenario caratterizzato da eventi di portata straordinaria ed elevata incertezza, nel 2022 il portafoglio di Italmobiliare ha potuto confermare significative doti di resilienza grazie alla capacit\u00e0 di reazione mostrata dalle Portfolio Companies, conseguenza anche della gestione proattiva dei rischi e del costante supporto strategico propri di Italmobiliare come azionista attivo e partner promotore di sviluppo e creazione di valore sostenibile. Questo approccio caratterizzer\u00e0 anche il 2023, con un focus particolare sul supporto fornito alle Portfolio Companies nell\u2019azione di recupero di marginalit\u00e0, grazie all\u2019implementazione di attente politiche di pricing, all\u2019efficientamento dei costi e dei consumi energetici, all\u2019ottimizzazione delle reti e dei canali di distribuzione, alla continua ricerca di efficienze di processo e sviluppi tecnologici e, non in ultimo, ad un approccio sempre pi\u00f9 strutturato alla definizione di strategie di marketing innovative, coerenti con l\u2019evoluzione di posizionamento delle portfolio companies e con i trend di cambiamento mostrati dai mercati internazionali.
Il portafoglio di partecipazioni dirette - tra portfolio companies e altre partecipazioni significative \u2013 ha raggiunto una composizione in linea con i target di allocazione del capitale di Italmobiliare, rappresentando nel complesso circa l\u201980% del NAV. Ulteriori sviluppi della strategia di gestione del portafoglio saranno quindi principalmente incentrati su investimenti a supporto della crescita delle Portfolio Companies (organica o attraverso operazioni di add-on strategiche), sulla possibile valorizzazione di alcuni investimenti la cui maturit\u00e0 raggiunta potrebbe creare le condizioni per esprimerne il pieno valore e su eventuali ulteriori nuovi investimenti con approccio estremamente selettivo, in segmenti considerati di alto interesse e complementari al portafoglio esistente.
In particolare, sul fronte delle societ\u00e0 in portafoglio, grande sforzo sar\u00e0 dedicato in particolare al consolidamento del successo gi\u00e0 registrato nel 2022 dagli iconici brand del Gruppo Tecnica, all\u2019ulteriore espansione \u2013 anche lungo una traiettoria di sviluppo internazionale \u2013 di Caff\u00e8 Borbone e alla crescita e sviluppo di Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella, sempre nel solco di una secolare tradizione di eccellenza unica nel mondo. Le dinamiche di grande cambiamento nei rispettivi settori guideranno inoltre lo sviluppo delle altre aziende. Casa della Salute punta ad intercettare, attraverso l\u2019innovazione tecnologica e l\u2019efficienza organizzativa, la sempre maggiore richiesta di servizi di sanit\u00e0 di alta qualit\u00e0 ed efficienza; Callmewine mira a crescere ulteriormente sia all\u2019estero (grazie anche all\u2019apertura in UK), sia in Italia, attraverso i servizi B2B, l\u2019ampliamento della gamma e l\u2019incremento della quota di prodotti in esclusiva; Italgen, che si trova al centro del percorso di transizione energetica pi\u00f9 che mai prioritario per il Paese, proseguir\u00e0 negli investimenti per incrementare il business e diversificare le fonti di produzione; Capitelli continuer\u00e0 nella promozione della brand awareness del marchio, valorizzando la straordinaria qualit\u00e0 dei propri prodotti; SIDI sar\u00e0 rafforzata a livello organizzativo, saranno inoltre potenziate le funzioni marketing e commerciale con l\u2019obiettivo di valorizzare al meglio l\u2019enorme potenzialit\u00e0 di uno dei brand in assoluto pi\u00f9 riconosciuti e apprezzati nello sport sistem; ISEO proseguir\u00e0 la traiettoria di crescita delineata dal piano industriale, che prevede in particolare lo sviluppo nell\u2019ambito del segmento delle serrature elettroniche; oltre a consolidare il core business del GPL, AGN Energia dar\u00e0 ulteriore impulso allo sviluppo dei mercati Luce, Gas e alla fornitura di soluzioni per l\u2019Efficienza Energetica.
Sul fronte dei fondi di investimento alternativi, oltre alla diversificazione di un portafoglio sempre pi\u00f9 articolato su diverse asset class, prosegue il ruolo guida di Italmobiliare nello sviluppo della piattaforma multi asset di Clessidra Group, con progetti di ulteriore evoluzione, crescita e diversificazione in tutti gli ambiti di attivit\u00e0 gi\u00e0 consolidati: Private Equity, Credit/Debt e Factoring.
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"v1-page1-cflshid_117033-tag44941": {
"value": "Nella seguente tabella sono riportate le partecipazioni detenute anche indirettamente in misura superiore al 10% del capitale, con indicazione della modalit\u00e0 di consolidamento e interessenza di minoranza. Denominazione Sede\u00a0 Capitale Quota posseduta dalle societ\u00e0 del Gruppo\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0DirettaIndiretta%\u00a0Capogruppo \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Italmobiliare S.p.A. MilanoI EUR 100.166.937,00 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0035 Investimenti S.p.A.BergamoI EUR 4.157.928,00 10,588\u00a010,588Italmobiliare S.p.A.4Ward S.r.l.BolzanoI EUR 80.000,00 \u00a0100,000100,000Formula Impresoft S.p.A.AGN Energia S.p.A.Volpiano (TO)IEUR11.287.783,00 32,019\u00a032,019Italmobiliare S.p.A.Alba Tramezzini S.p.A.Faggiano (TA)IEUR90.000,00 \u00a070,00070,000C.R.M. S.p.A.Ape S.r.l.PalermoI EUR 3.640.000,00 \u00a0100,000100,000S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.Archimede S.p.A.MilanoI EUR 1.000.000,00 17,241\u00a017,241Italmobiliare S.p.A.Autogas Riviera S.r.l.Taggia (IM)IEUR102.000,00 \u00a050,00050,000AGN Energia S.p.A.Bea Arquata S.r.l.Busalla (GE)IEUR60.000,00 \u00a080,00080,000Casa della Salute S.p.A.BEA Biella S.r.l.Busalla (GE)IEUR130.000,00 \u00a051,00051,000Casa della Salute S.p.A.Beijing Tecnica Sport Equipment Co., LtdBeijingRCCNY25.727.280,00 \u00a050,00050,000Tecnica Group S.p.A. Bene Assicurazioni S.p.A. Societ\u00e0 BenefitMilanoIEUR25.199.000,00 19,996\u00a019,996Italmobiliare S.p.A.Blizzard Produktion GmbHChopUA EUR 6.001.701,00 \u00a0100,000100,000Blizzard Sport GmbHBlizzard Sport GmbHMittersillA EUR 36.336,00 \u00a0100,000100,000IQ-Sports Verwaltungs GmbHBlizzard Sport Liegenschaftsverwaltungs GmbHMittersillA EUR 36.336,00 \u00a099,00099,000Blizzard Sport GmbHbService S.C.A.R.L. Societ\u00e0 BenefitMilanoI EUR 50.000,00 \u00a051,00051,000Bene Assicurazioni S.p.A.Caff\u00e8 Borbone S.r.l.Caivano (NA)I EUR 1.000.000,00 60,000\u00a060,000Italmobiliare S.p.A.Caff\u00e8 Borbone America Corp.Trenton (NJ) USAUSD10.000,00 \u00a0100,000100,000Caff\u00e8 Borbone S.r.l.Callmewine S.r.l.MilanoI EUR 12.245,92 \u00a080,00080,000FT3 S.r.l.Callmewine UK LimitedLondonUK \u20a45.000,00 \u00a0100,000100,000Callmewine S.r.l.Capitelli F.lli S.r.l.Borgonovo Val Tidone (PC)I EUR 51.480,00 80,000\u00a080,000Italmobiliare S.p.A.Casa della Salute S.p.A.GenovaI EUR 2.904.770,00 84,672\u00a084,672Italmobiliare S.p.A.Casa della Salute Sardegna S.r.l.GenovaI EUR 250.000,00 \u00a090,00090,000Casa della Salute S.p.A.CDS Medical S.r.l.GenovaI EUR 1.800.000,00 \u00a0100,000100,000Casa della Salute S.p.A.Cerraduras Iseo Iberica S.L.Ajalvir - MadridE EUR 300.500,00 \u00a090,00090,000Iseo Serrature S.p.A.Clessidra Capital Credit SGR S.p.A.MilanoI EUR 2.550.000,00 \u00a0100,000100,000Clessidra Holding S.p.A.Clessidra CRF G.P. societ\u00e0 sempliceMilanoI EUR 10.000,00 \u00a049,00049,000Clessidra Capital Credit SGR S.p.A.Clessidra Factoring S.p.A.MilanoI EUR 13.650.000,00 \u00a0100,000100,000Clessidra Holding S.p.A.Clessidra Holding S.p.A.MilanoI EUR 10.000.000,00 100,000\u00a0100,000Italmobiliare S.p.A.Clessidra Private Equity SGR S.p.A.MilanoI EUR 3.600.000,00 \u00a0100,000100,000Clessidra Holding S.p.A.C.R.M. S.p.A.ModenaIEUR110.000,00 \u00a0100,000100,000New Flour S.p.A.Compagnia Fiduciaria Nazionale S.p.A.MilanoI EUR 90.000,00 16,668\u00a016,668Italmobiliare S.p.A.Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco S.A.MontecarloMC EUR 5.355.000,00 99,914\u00a099,914Italmobiliare S.p.A.Dokim\u00e8 S.r.l. (*)MilanoI EUR 100.000,00 20,627\u00a020,627Italmobiliare S.p.A.Eco Park Wind Power SofiaBGBGN5.000,00 \u00a0100,000100,000Gardawind S.r.l.Ecoclima S.r.l.Ariano nel Polesine (RO)I EUR 90.000,00 \u00a055,00055,000AGN Energia S.p.A.Fara Real Estate S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Famagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmacia Bonanni S.r.l.GenovaI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 11 S.r.l.Farmacia Centrale S.r.l.GenovaI EUR 20.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 7 S.r.l.Farmacia Chivasso Est S.r.l.Chivasso (TO)I EUR 30.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 8 S.r.l.Farmacia degli Angeli S.r.l.Volpiano (TO)I EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 13 S.r.l.Farmacia dell\u2019Isola S.r.l.Presezzo (BG)I EUR 50.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 6 S.r.l.Farmacia Murtas S.r.l.Cagliari I EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmacia Vanoncini S.r.l.Sant'Omobono Terme (BG)I EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 9 S.r.l.Farmagor\u00e0 6 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 7 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 8 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 9 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 11 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 12 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 13 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.\u00a0Metodo Interessenza di minoranza % Patrimonio Netto al 31/12/2021 Risultato d'esercizio 2021 Denominazione\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Capogruppo \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Italmobiliare S.p.A. Fair Value\u00a0 EUR 7.951.909,00 EUR 3.645.034,00 035 Investimenti S.p.A.Fair Value\u00a0EUR10.834.522,00 EUR2.566.833,00 4Ward S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 201.053.734,00 EUR6.599.760,00 AGN Energia S.p.A.Fair Value\u00a0 EUR 6.091.535,00 EUR -300.459,00 Alba Tramezzini S.p.A.Costo\u00a0 EUR 4.286.823,00 EUR -169.585,00 Ape S.r.l.Fair Value\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Archimede S.p.A.Patrimonio netto\u00a0 EUR 2.525.701,00 EUR1.033.447,00 Autogas Riviera S.r.l.Costo\u00a0EUR41.876,00 EUR-1.314,00 Bea Arquata S.r.l.Integrale49,000 EUR479.590,00 EUR85.630,00 BEA Biella S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 CNY -32.342.970,82 CNY -11.691.621,34 Beijing Tecnica Sport Equipment Co., LtdFair Value\u00a0EUR35.179.309,26 EUR3.018.860,35 Bene Assicurazioni S.p.A. Societ\u00e0 BenefitPatrimonio netto\u00a0 EUR 2.048.257,63 EUR 3.747,59 Blizzard Produktion GmbHPatrimonio netto\u00a0 EUR 20.061.173,36 EUR 2.474.074,84 Blizzard Sport GmbHPatrimonio netto\u00a0 EUR 5.622.781,87 EUR 22.061,48 Blizzard Sport Liegenschaftsverwaltungs GmbHFair Value\u00a0EUR54.988,00 EUR4.988,00 bService S.C.A.R.L. Societ\u00e0 BenefitIntegrale40,000 EUR 379.790.007,00 EUR 63.470.705,00 Caff\u00e8 Borbone S.r.l.Integrale\u00a0 USD n.d. USD n.d. Caff\u00e8 Borbone America Corp.Integrale20,000 EUR 4.125.310,00 EUR -565.327,00 Callmewine S.r.l.Integrale\u00a0 GBP n.d. GBP n.d. Callmewine UK LimitedIntegrale20,000 EUR 20.882.844,00 EUR 3.121.595,00 Capitelli F.lli S.r.l.Integrale15,328EUR9.723.872,00 EUR-804.836,00 Casa della Salute S.p.A.Integrale10,000EURn.d.EURn.d. Casa della Salute Sardegna S.r.l.Integrale\u00a0EURn.d.EURn.d. CDS Medical S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 3.976.174,00 EUR 940.491,00 Cerraduras Iseo Iberica S.L.Integrale\u00a0 EUR 2.856.978,00 EUR -1.274.522,00 Clessidra Capital Credit SGR S.p.A.Integrale51,000 EUR 9.515,00 EUR -43.542,43 Clessidra CRF G.P. societ\u00e0 sempliceIntegrale\u00a0 EUR 12.698.339,00 EUR 937.420,00 Clessidra Factoring S.p.A.Integrale\u00a0 EUR 26.161.920,00 EUR -384.020,00 Clessidra Holding S.p.A.Integrale\u00a0 EUR 7.522.182,00 EUR 747.735,00 Clessidra Private Equity SGR S.p.A.Fair Value\u00a0 EUR 13.543.727,00 EUR -6.392.375,00 C.R.M. S.p.A.Fair Value\u00a0 EUR 5.818.339,00 EUR 779.247,00 Compagnia Fiduciaria Nazionale S.p.A.Integrale0,086 EUR 5.429.000,00 EUR -677.000,00 Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco S.A.Patrimonio netto\u00a0 EUR 9.171.848,00 EUR -203.504,00 Dokim\u00e8 S.r.l. (*)Patrimonio netto\u00a0 BGN 2.695.048,04 BGN 487.782,43 Eco Park Wind Power Patrimonio netto\u00a0 EUR 866.154,00 EUR28.822,00 Ecoclima S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 65.052,00 EUR -3.500,00 Fara Real Estate S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 79.191,00 EUR 136.314,00 Farmacia Bonanni S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 402.437,00 EUR 17.835,00 Farmacia Centrale S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 82.209,00 EUR 95.810,00 Farmacia Chivasso Est S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 239.831,00 EUR 259.878,00 Farmacia degli Angeli S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 37.807,00 EUR 64.133,00 Farmacia dell\u2019Isola S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 3.504.382,00 EUR -53.736,00 Farmacia Murtas S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 103.250,00 EUR -4.024,00 Farmacia Vanoncini S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 1.420.889,00 EUR 10.890,00 Farmagor\u00e0 6 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 239.007,00 EUR -994,00 Farmagor\u00e0 7 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 6.950,00 EUR -3.050,00 Farmagor\u00e0 8 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 6.945,00 EUR -3.054,00 Farmagor\u00e0 9 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Farmagor\u00e0 11 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Farmagor\u00e0 12 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Farmagor\u00e0 13 S.r.l.Denominazione Sede\u00a0 Capitale Quota posseduta dalle societ\u00e0 del Gruppo\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0DirettaIndiretta%\u00a0Farmagor\u00e0 15 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 16 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 17 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 18 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 19 S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 Barlassina S.r.l.Barlassina (MB)I EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 Carmagnola S.r.l.BergamoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 Cernusco S.N. 1 S.r.l.Cernusco sul Naviglio (MI)I EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.BergamoI EUR 40.120.000,00 31,833\u00a031,833Italmobiliare S.p.A.Farmagor\u00e0 Lumezzane S.r.l.Lumezzane (BS)I EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 12 S.r.l.Farmagor\u00e0 Mantello S.r.l.Mantello (SO)I EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 Montjovet S.r.l.Montjovet (AO)I EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 Ponte Nizza S.r.l.Ponte Nizza (PV)I EUR 102.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Farmagor\u00e0 Solza S.r.l.Solza (BG)I EUR 30.000,00 \u00a0100,000100,000Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Feroneria Prod. S.A.AradRORON20.628.636,40 99,999999,9999Iseo Serrature S.p.A.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a00,00010,0001Microhard S.r.l.Fin.Priv. S.r.l. (**)MilanoI EUR 20.000,00 14,285\u00a014,280Italmobiliare S.p.A.FIT S.r.l. Societ\u00e0 BenefitSeregno (MB)I EUR 120.000,00 \u00a0100,000100,000Bene Assicurazioni S.p.A.Florence InvestCo S.r.l.MilanoI EUR 1.988.583,00 13,983\u00a013,983Italmobiliare S.p.A.Formula S.p.A.MilanoI EUR 4.000.000,00 \u00a0100,000100,000Formula Impresoft S.p.A.Formula Impresoft S.p.A.MilanoI EUR 4.806.710,63 \u00a063,15863,158Archimede S.p.A.Franco Tosi Ventures S.r.l.MilanoI EUR 100.000,00 100,000\u00a0100,000Italmobiliare S.p.A.FT2 S.r.l.MilanoI EUR 10.000,00 100,000\u00a0100,000Italmobiliare S.p.A.FT3 S.r.l.MilanoI EUR 10.000,00 100,000\u00a0100,000Italmobiliare S.p.A.FT4 S.r.l.MilanoI EUR 10.000,00 100,000\u00a0100,000Italmobiliare S.p.A.G.D.S. Media & Communication S.r.l. Societ\u00e0 unipersonale in liquidazionePalermoI EUR 30.000,00 \u00a0100,000100,000S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.Gardawind S.r.l.Vipiteno (BZ)I EUR 100.000,00 \u00a049,00049,000Italgen S.p.A.Gastone S.r.l.RavennaI EUR 60.000,00 \u00a0100,000100,000C.R.M. S.p.A.Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.PalermoI EUR 9.717.608,00 \u00a0100,000100,000APE S.r.l.GN Techonomy S.r.l.MilanoI EUR 25.500,00 \u00a0100,000100,000Formula Impresoft S.p.A.GRES Hub S.r.l.MilanoI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Italmobiliare Servizi S.r.l.Gruppo Energia Italia S.r.l. (***)Volpiano (TO)I EUR 108.000,00 \u00a050,00050,000AGN Energia S.p.A.Haekon EoodSofiaBGBGN5.000,00 \u00a0100,000100,000Gardawind S.r.l.Idrodezzo S.r.l.Villa di Serio (BG)IEUR10.000,00 \u00a0100,000100,000Italgen S.p.A.Idroenergy S.r.l.Villa di Serio (BG)I EUR 99.000,00 \u00a0100,000100,000Italgen S.p.A.Immobiliare Lido di Classe S.r.l. in liquidazioneRomaIEUR255.000,00 18,036\u00a018,036Italmobiliare S.p.A.Impresoft S.p.A.MilanoI EUR 50.000,00 \u00a0100,000100,000Formula Impresoft S.p.A.IQ-Sports Verwaltungs GmbHMittersillA EUR 35.000,00 \u00a0100,000100,000Tecnica Group S.p.A.Iseo (Beijing) Security Technology Co., LtdBeijingRCCNY500.000,00 \u00a0100,000100,000Iseo Asia LimitedIseo Asia LimitedHong KongHKHKD1.000.000,00 \u00a0100,000100,000Iseo Serrature S.p.A.Iseo Asia Pacific Sdn BhdPuchong, Selangor D.E.MALMYR715.560,00 \u00a0100,000100,000Iseo Asia LimitedIseo Colombia S.A.S.Bogot\u00e0COCOP1.800.000.000,00 \u00a055,556100,000Iseo Serrature S.p.A.Iseo Denmark A.P.S.Copenaghen DK EUR 18.000,00 \u00a055,00055,000Iseo Serrature S.p.A.Iseo Deutschland GmbHGeraD EUR 1.000.000,00 \u00a0100,000100,000Iseo Serrature S.p.A.Iseo France S.A.S.Vaux Le P\u00e9nilF EUR 1.075.440,00 \u00a0100,000100,000Iseo Serrature S.p.A.Iseo Galvanica S.r.l.AradRORON2.800.000,00 99,50099,500Iseo Serrature S.p.A.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a00,5000,500Microhard S.r.l.Iseo Gulf LCCDubaiUAEAED300.000,00 \u00a0100,000100,000Iseo Middle East FZEIseo Middle East FZEDubaiUAEAED1.000.000,00 \u00a0100,000100,000Iseo Denmark A.P.S.Iseo Peru S.A.C.LimaPEPEN1.250.000,00 \u00a090,00090,000Iseo Serrature S.p.A.Iseo Serrature S.p.A.Pisogne (BS)I EUR 24.429.800,00 39,246\u00a039,246Italmobiliare S.p.A.Iseo South Africa Proprietary LimitedCape TownZAZAR2.163,00 \u00a0100,000100,000Iseo Serrature S.p.A.Italgen S.p.A.Villa di Serio (BG)I EUR 20.000.000,00 100,000\u00a0100,000Italmobiliare S.p.A.Italmobiliare Servizi S.r.l.MilanoI EUR 3.520.000,00 100,000\u00a0100,000Italmobiliare S.p.A.ITM Bacco S.r.l.MilanoI EUR 100.000,00 60,000\u00a060,000Italmobiliare S.p.A.Kipcast S.r.l.Sant'Ambrogio di Valpolicella (VR)I EUR 25.000,00 \u00a090,28090,280Formula Impresoft S.p.A.La Sierra Scarpe S.R.L.Pope\u015fti LeordeniRO RON 50.000,00 \u00a0100,000100,000SIDI Sport S.r.l.Metodo Interessenza di minoranza % Patrimonio Netto al 31/12/2021 Risultato d'esercizio 2021 Denominazione\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Patrimonio netto\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Farmagor\u00e0 15 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Farmagor\u00e0 16 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Farmagor\u00e0 17 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Farmagor\u00e0 18 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Farmagor\u00e0 19 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 145.077,00 EUR 135.078,00 Farmagor\u00e0 Barlassina S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Farmagor\u00e0 Carmagnola S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 141.296,00 EUR -72.365,00 Farmagor\u00e0 Cernusco S.N. 1 S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 15.107.247,00 EUR -297.754,00 Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.Patrimonio netto\u00a0 EUR -225.464,00 EUR 180.075,00 Farmagor\u00e0 Lumezzane S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 6.944,00 EUR -3.056,00 Farmagor\u00e0 Mantello S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 332.128,00 EUR 2.128,00 Farmagor\u00e0 Montjovet S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 234.444,00 EUR 132.445,00 Farmagor\u00e0 Ponte Nizza S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 395.711,00 EUR -98.056,00 Farmagor\u00e0 Solza S.r.l.Patrimonio netto RON 32.376.294,00 RON 2.594.159,00 Feroneria Prod. S.A.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Fair Value\u00a0 EUR 104.565.654,00 EUR 10.293.017,00 Fin.Priv. S.r.l. (**)Fair Value\u00a0EUR470.919,32 EUR55.055,73 FIT S.r.l. Societ\u00e0 BenefitPatrimonio netto\u00a0 EUR 98.124.717,00 EUR -175.283,00 Florence InvestCo S.r.l.Fair Value\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Formula S.p.A.Fair Value\u00a0EUR62.294.549,00 EUR-5.785.968,00 Formula Impresoft S.p.A.Integrale\u00a0 EUR 86.887,00 EUR -13.113,00 Franco Tosi Ventures S.r.l.Integrale\u00a0 EUR 201.009.552,00 EUR -45.791,00 FT2 S.r.l.Integrale\u00a0 EUR 13.288.829,00 EUR -20.493,00 FT3 S.r.l.Integrale\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. FT4 S.r.l.Costo\u00a0 EUR -700.907,00 EUR -831.778,00 G.D.S. Media & Communication S.r.l. Societ\u00e0 unipersonale in liquidazionePatrimonio netto\u00a0 EUR 1.165.607,63 EUR 13.552,27 Gardawind S.r.l.Fair Value\u00a0 EUR 835.231,00 EUR -332.507,00 Gastone S.r.l.Costo\u00a0 EUR 14.079.264,00 EUR -91.944,00 Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.Fair Value\u00a0EUR11.001.753,00 EUR375.849,00 GN Techonomy S.r.l.Integrale\u00a0 EUR 2.994.526,00 EUR -57.494,00 GRES Hub S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 3.887.642,00 EUR1.303.463,00 Gruppo Energia Italia S.r.l. (***)Patrimonio netto\u00a0 BGN 3.517.820,85 BGN 709.127,64 Haekon EoodIntegrale\u00a0 EUR 2.393.975,00 EUR -119.232,00 Idrodezzo S.r.l.Integrale\u00a0 EUR 3.983.323,00 EUR 147.802,00 Idroenergy S.r.l.Costo\u00a0 EUR -3.648.928,00 EUR -83.175,00 Immobiliare Lido di Classe S.r.l. in liquidazioneFair Value\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Impresoft S.p.A.Patrimonio netto\u00a0 EUR 14.568.786,27 EUR -8.279,97 IQ-Sports Verwaltungs GmbHPatrimonio netto\u00a0 CNY 5.851.550,00 CNY 1.640.680,00 Iseo (Beijing) Security Technology Co., LtdPatrimonio netto\u00a0 EUR 72.836,00 EUR -3.417,00 Iseo Asia LimitedPatrimonio netto\u00a0 MYR 43.002,00 MYR 448.159,00 Iseo Asia Pacific Sdn BhdPatrimonio netto\u00a0 COP 49.642.851,00 COP -304.167.054,00 Iseo Colombia S.A.S.Patrimonio netto\u00a0 EUR 9.741,00 EUR -54.454,00 Iseo Denmark A.P.S.Patrimonio netto\u00a0 EUR 4.160.703,00 EUR 856.374,00 Iseo Deutschland GmbHPatrimonio netto\u00a0 EUR 13.065.999,00 EUR 2.805.789,00 Iseo France S.A.S.Patrimonio netto RON 1.127.116,00 RON -680.736,00 Iseo Galvanica S.r.l.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Patrimonio netto\u00a0 AED 428.417,00 AED 1.119,00 Iseo Gulf LCCPatrimonio netto\u00a0 EUR 3.608.898,00 EUR 972.692,00 Iseo Middle East FZEPatrimonio netto\u00a0 PEN 1.190.055,00 PEN 546.981,00 Iseo Peru S.A.C.Patrimonio netto\u00a0 EUR 96.117.985,00 EUR 6.026.189,00 Iseo Serrature S.p.A.Patrimonio netto\u00a0 ZAR 2.945.342,00 ZAR -1.490.670,00 Iseo South Africa Proprietary LimitedIntegrale\u00a0 EUR 36.779.246,00 EUR 12.397.040,00 Italgen S.p.A.Integrale\u00a0 EUR 11.191.044,00 EUR 230.654,00 Italmobiliare Servizi S.r.l.Integrale40,000 EUR 19.271.202,00 EUR -3.796,00 ITM Bacco S.r.l.Fair Value\u00a0EUR863.782,00 EUR338.583,00 Kipcast S.r.l.Integrale\u00a0 RON n.d. RON n.d. La Sierra Scarpe S.R.L.Denominazione Sede\u00a0 Capitale Quota posseduta dalle societ\u00e0 del Gruppo\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0DirettaIndiretta%\u00a0Locken Iberica S.L.MadridES EUR 5.000,00 \u00a0100,000100,000Iseo Serrature S.p.A.Locken UK LimitedLondonGBGBP1.000,00 \u00a099,20099,200Iseo Serrature S.p.A.Lowa Boots LLCStanfordUSAUSD35.000,00 99,90099,900Lowa Sportschuhe GmbH\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a00,1000,100Tecnica Group S.p.A.Lowa Production SroBo\u0161anySK EUR 1.068.115,00 \u00a0100,000100,000Lowa R&D S.r.l. (gi\u00e0 Riko Sport S.r.l.)Lowa R&D S.r.l.Caselle di Altivole (TV)I EUR 780.000,00 \u00a0100,000100,000Lowa Sportschuhe GmbHLowa Schuhe AGInterlakenCHCHF1.100.000,00 \u00a0100,000100,000MM Holding AGLowa Sportschuhe GmbHJetzendorfD EUR 5.000.000,00 \u00a080,00080,000Tecnica Group S.p.A.Mesomarket Eood SofiaBGBGN5.000,00 \u00a0100,000100,000Gardawind S.r.l.Microhard S.r.l.Rovellasca (CO)I EUR 100.000,00 \u00a0100,000100,000Iseo Serrature S.p.A.MM Holding AGStans CHCHF100.000,00 \u00a0100,000100,000Lowa Sportschuhe GmbHNew Flour S.p.A.MilanoI EUR 163.000,00 16,974\u00a016,974Italmobiliare S.p.A.NextCRM S.r.l.VicenzaI EUR 59.035,00 \u00a0100,000100,000Formula Impresoft S.p.A.Nexttech S.r.l.Mira (VE)I EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Formula Impresoft S.p.A.Norfin S.r.l.Giavera del Montello (TV)I EUR 95.000,00 \u00a0100,000100,000Tecnica Group S.p.A.Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A. FirenzeI EUR 2.100.000,00 \u00a095,00095,000FT2 S.r.l.Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella of America Corporation New YorkUSA USD 2.000.000,00 \u00a0100,000100,000Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A. Opensymbol S.r.l.VicenzaI EUR 10.000,00 \u00a0100,000100,000Formula Impresoft S.p.A.Punta Ala Promozione e Sviluppo Immobiliare S.r.l.MilanoI EUR 1.300.000,00 100,000\u00a0100,000Italmobiliare S.p.A.Qualitas Informatica S.p.A.Santorso (VI)I EUR 640.000,00 \u00a0100,000100,000Formula Impresoft S.p.A.R.T.P. Radio Televisione Peloritana S.r.l.MessinaI EUR 200.000,00 \u00a0100,000100,000S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.Rovale S.r.l.Villa di Serio (BG)I EUR 10.000,00 \u00a051,00051,000Italgen S.p.A.S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.MessinaI EUR 10.695.505,08 33,527\u00a033,527Italmobiliare S.p.A.Santa Maria Novella France S.A.S.Levallois-Perret FR EUR 20.000,00 \u00a0100,000100,000Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A. Santa Maria Novella UK LimitedLondonUK \u20a41.000,00 \u00a0100,000100,000Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A. Sc QRMES S.R.L.SibiuRO RON 1.000,00 \u00a099,00099,000Qualitas Informatica S.p.A.Sch\u00f6ffel-Lowa-Sportartikel GmbH & Co. KGSchwabm\u00fcnchenD EUR 100.523,00 \u00a050,00050,000Lowa Sportschuhe GmbHSicilia On Line S.r.l. in liquidazionePalermoI EUR 99.000,00 \u00a050,00050,000Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.SIDI Sport S.r.l.Maser (TV)I EUR 500.000,00 \u00a0100,000100,000FT4 S.r.l.Sirap Gema S.r.l.BergamoI EUR 2.500.000,00 100,000\u00a0100,000Italmobiliare S.p.A.Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019Etudes de Participations et de Courtages S.A.MontecarloMC EUR 1.290.000,00 99,983\u00a099,983Italmobiliare S.p.A.Sofia S.r.l.Pisogne (BS)I EUR 18.918,00 \u00a055,00155,001Iseo Serrature S.p.A.Solar Derthona S.r.l.Villa di Serio (BG)I EUR 30.000,00 \u00a0100,000100,000Italgen S.p.A.Solar Rooftop S.r.l.Villa di Serio (BG)I EUR 50.000,00 \u00a0100,000100,000Italgen S.p.A.Splendorgas S.r.l.Santi Cosma e Damiano (LT)I EUR 10.000,00 \u00a060,00060,000AGN Energia S.p.A.Stoccaggi Riuniti Cotignola ScarlCotignola (RA)I EUR 12.000,00 \u00a050,00050,000AGN Energia S.p.A.T.G.S. Telegiornale di Sicilia S.r.l.PalermoI EUR 336.000,00 \u00a098,09998,099Giornale di Sicilia Editoria-le Poligrafica S.p.A.Tecnica Group Canada IncSaint-LaurentCACAD4.000.000,00 \u00a0100,000100,000Tecnica Group S.p.A.Tecnica Group France S.a.r.l.Annecy-Le-VieuxFR EUR 1.000.000,00 \u00a0100,000100,000Tecnica Group S.p.A.Tecnica Group Germany GmbHJetzendorfD EUR 715.808,00 \u00a0100,000100,000Tecnica Group S.p.A.Tecnica Group Japan LtdTokyoJPYEN100.000.000,00 \u00a099,90099,900Tecnica Group S.p.A.Tecnica Group S.p.A.Giavera del Montello (TV)I EUR 38.533.835,00 40,000\u00a040,000Italmobiliare S.p.A.Tecnica Group Schweiz AG Stans CHCHF500.000,00 \u00a0100,000100,000Tecnica Group S.p.A.Tecnica Group USA Corp.West LebanonUSAUSD5.800.000,00 \u00a0100,000100,000Tecnica Group S.p.A.Tecnica Ungheria Kft.Nagyk\u00e0ll\u00f2H EUR 98.352,00 99,00099,000Tecnica Group S.p.A.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a01,0001,000Norfin S.r.l.Tecnigas S.r.l.Prevalle (BS)I EUR 49.920,00 \u00a050,00050,000AGN Energia S.p.A.Tianjing Tecnica International Trading Co., LtdTianjin Port RCCNY2.417.770,00 \u00a050,00050,000Tecnica Group S.p.A.Versilgas S.r.l.S. Stefano di Magra (SP)I EUR 36.400,00 \u00a050,00050,000AGN Energia S.p.A.Relazione Finanziaria Annuale | BILANCIO CONSOLIDATO | D91Metodo Interessenza di minoranza % Patrimonio Netto al 31/12/2021 Risultato d'esercizio 2021 Denominazione\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Patrimonio netto\u00a0 EUR 137.503,00 EUR -193.028,00 Locken Iberica S.L.Patrimonio netto\u00a0 EUR 1.224.664,00 EUR 764.392,00 Locken UK LimitedPatrimonio netto USD 14.794.472,53 USD 2.460.433,97 Lowa Boots LLC\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Patrimonio netto\u00a0 EUR 20.975.757,74 EUR 3.555.241,10 Lowa Production SroPatrimonio netto\u00a0 EUR 23.493.722,81 EUR 4.420.755,81 Lowa R&D S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 CHF 5.824.784,00 CHF 3.305.839,00 Lowa Schuhe AGPatrimonio netto\u00a0 EUR 89.185.335,64 EUR 21.299.739,60 Lowa Sportschuhe GmbHPatrimonio netto\u00a0 BGN -2.726.560,07 BGN -34.109,55 Mesomarket Eood Patrimonio netto\u00a0 EUR 3.742.296,00 EUR 1.257.873,00 Microhard S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 CHF 9.567.204,00 CHF 1.864.518,00 MM Holding AGFair Value\u00a0 EUR 22.814.465,00 EUR -296.965,00 New Flour S.p.A.Fair Value\u00a0EUR295.159,00 EUR565,00 NextCRM S.r.l.Fair Value\u00a0EUR11.208.274,00 EUR-404.861,00 Nexttech S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR -3.126,00 EUR -97.728,00 Norfin S.r.l.Integrale5,000 EUR 165.860.758,00 EUR -2.423.143,00 Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A. Integrale\u00a0 USD -994.253,00 USD 66.452,00 Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella of America Corporation Fair Value\u00a0EUR3.617.651,00 EUR1.003.943,00 Opensymbol S.r.l.Integrale\u00a0 EUR 1.041.641,00 EUR -38.586,00 Punta Ala Promozione e Sviluppo Immobiliare S.r.l.Fair Value\u00a0EUR8.567.566,00 EUR-812.981,00 Qualitas Informatica S.p.A.Costo\u00a0 EUR 148.247,00 EUR 7.935,00 R.T.P. Radio Televisione Peloritana S.r.l.Integrale49,000 EUR 512.289,00 EUR 87.859,00 Rovale S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 47.474.598,00 EUR 419.181,00 S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.AIntegrale\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Santa Maria Novella France S.A.S.Integrale\u00a0 GBP 664.226,00 GBP 340.089,00 Santa Maria Novella UK LimitedFair Value\u00a0RON146.494,00 RON9.752,00 Sc QRMES S.R.L.Patrimonio netto\u00a0 EUR 2.368.166,00 EUR 418.338,00 Sch\u00f6ffel-Lowa-Sportartikel GmbH & Co. KGCosto\u00a0 EUR -25.740,00 EUR -62.743,00 Sicilia On Line S.r.l. in liquidazioneIntegrale\u00a0 EUR 33.652.672,00 EUR 4.123.184,00 SIDI Sport S.r.l.Integrale\u00a0 EUR 83.547.397,00 EUR 70.026.947,00 Sirap Gema S.r.l.Integrale0,020 EUR 284.010,00 EUR -86.235,00 Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019Etudes de Participations et de Courtages S.A.Patrimonio netto\u00a0 EUR 1.129.666,00 EUR -122.304,00 Sofia S.r.l.Integrale\u00a0 EUR n.d. EUR n.d. Solar Derthona S.r.l.Integrale\u00a0 EUR 31.856,00 EUR -18.143,00 Solar Rooftop S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 354.739,00 EUR34.133,00 Splendorgas S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 114.849,00 EUR11.296,00 Stoccaggi Riuniti Cotignola ScarlCosto\u00a0 EUR 1.697.603,00 EUR 1.297.364,00 T.G.S. Telegiornale di Sicilia S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 CAD 6.307.458,11 CAD 966.083,11 Tecnica Group Canada IncPatrimonio netto\u00a0 EUR 3.187.596,00 EUR 262.871,00 Tecnica Group France S.a.r.l.Patrimonio netto\u00a0 EUR 500.529,85 EUR 80.965,17 Tecnica Group Germany GmbHPatrimonio netto\u00a0 YEN 199.370.842,00 YEN 7.143.403,00 Tecnica Group Japan LtdPatrimonio netto\u00a0 EUR 94.500.146,00 EUR 14.893.351,00 Tecnica Group S.p.A.Patrimonio netto\u00a0 CHF 1.169.362,71 CHF 486.905,73 Tecnica Group Schweiz AG Patrimonio netto\u00a0 USD 36.435.629,00 USD 4.740.533,00 Tecnica Group USA Corp.Patrimonio netto EUR 11.569.735,10 EUR 226.039,46 Tecnica Ungheria Kft.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Patrimonio netto\u00a0 EUR 2.854.709,00 EUR537.029,00 Tecnigas S.r.l.Patrimonio netto\u00a0 CNY -1.713.984,75 CNY -25.659,47 Tianjing Tecnica International Trading Co., LtdPatrimonio netto\u00a0 EUR 1.098.589,00 EUR13.168,00 Versilgas S.r.l.",
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Bene Assicurazioni S.p.A. Societ\u00e0 Benefit
IQ-Sports Verwaltungs GmbH
Blizzard Sport Liegenschaftsverwaltungs GmbH
bService S.C.A.R.L. Societ\u00e0 Benefit
Bene Assicurazioni S.p.A.
Caff\u00e8 Borbone S.r.l.
Caff\u00e8 Borbone America Corp.
Caff\u00e8 Borbone S.r.l.
Borgonovo Val Tidone (PC)
Casa della Salute Sardegna S.r.l.
Cerraduras Iseo Iberica S.L.
Clessidra Capital Credit SGR S.p.A.
Clessidra CRF G.P. societ\u00e0 semplice
Clessidra Capital Credit SGR S.p.A.
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Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco S.A.
Famagor\u00e0 Holding S.p.A.
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Farmacia degli Angeli S.r.l.
Farmacia dell\u2019Isola S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmacia Vanoncini S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Interessenza di minoranza %
Patrimonio Netto al 31/12/2021
Risultato d'esercizio 2021
Beijing Tecnica Sport Equipment Co., Ltd
Bene Assicurazioni S.p.A. Societ\u00e0 Benefit
Blizzard Sport Liegenschaftsverwaltungs GmbH
bService S.C.A.R.L. Societ\u00e0 Benefit
Caff\u00e8 Borbone S.r.l.
Caff\u00e8 Borbone America Corp.
Casa della Salute Sardegna S.r.l.
Cerraduras Iseo Iberica S.L.
Clessidra Capital Credit SGR S.p.A.
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Clessidra Factoring S.p.A.
Clessidra Private Equity SGR S.p.A.
Compagnia Fiduciaria Nazionale S.p.A.
Cr\u00e9dit Mobilier de Monaco S.A.
Farmacia Chivasso Est S.r.l.
Farmacia degli Angeli S.r.l.
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Farmacia Vanoncini S.r.l.
Quota posseduta dalle societ\u00e0 del Gruppo
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
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Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Carmagnola S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Cernusco S.N. 1 S.r.l.
Cernusco sul Naviglio (MI)
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Lumezzane S.r.l.
Farmagor\u00e0 Mantello S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Montjovet S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Ponte Nizza S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Solza S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
FIT S.r.l. Societ\u00e0 Benefit
Bene Assicurazioni S.p.A.
Franco Tosi Ventures S.r.l.
G.D.S. Media & Communication S.r.l. Societ\u00e0 unipersonale in liquidazione
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.
Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.
Italmobiliare Servizi S.r.l.
Gruppo Energia Italia S.r.l. (***)
Immobiliare Lido di Classe S.r.l. in liquidazione
IQ-Sports Verwaltungs GmbH
Iseo (Beijing) Security Technology Co., Ltd
Iseo Asia Pacific Sdn Bhd
Iseo South Africa Proprietary Limited
Italmobiliare Servizi S.r.l.
Sant'Ambrogio di Valpolicella (VR)
Interessenza di minoranza %
Patrimonio Netto al 31/12/2021
Risultato d'esercizio 2021
Farmagor\u00e0 Barlassina S.r.l.
Farmagor\u00e0 Carmagnola S.r.l.
Farmagor\u00e0 Cernusco S.N. 1 S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Lumezzane S.r.l.
Farmagor\u00e0 Mantello S.r.l.
Farmagor\u00e0 Montjovet S.r.l.
Farmagor\u00e0 Ponte Nizza S.r.l.
Farmagor\u00e0 Solza S.r.l.
FIT S.r.l. Societ\u00e0 Benefit
Franco Tosi Ventures S.r.l.
G.D.S. Media & Communication S.r.l. Societ\u00e0 unipersonale in liquidazione
Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.
Gruppo Energia Italia S.r.l. (***)
Immobiliare Lido di Classe S.r.l. in liquidazione
IQ-Sports Verwaltungs GmbH
Iseo (Beijing) Security Technology Co., Ltd
Iseo Asia Pacific Sdn Bhd
Iseo South Africa Proprietary Limited
Italmobiliare Servizi S.r.l.
Quota posseduta dalle societ\u00e0 del Gruppo
Lowa R&D S.r.l. (gi\u00e0 Riko Sport S.r.l.)
Giavera del Montello (TV)
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella of America Corporation
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Punta Ala Promozione e Sviluppo Immobiliare S.r.l.
Qualitas Informatica S.p.A.
R.T.P. Radio Televisione Peloritana S.r.l.
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.
Santa Maria Novella France S.A.S.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Santa Maria Novella UK Limited
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Qualitas Informatica S.p.A.
Sch\u00f6ffel-Lowa-Sportartikel GmbH & Co. KG
Sicilia On Line S.r.l. in liquidazione
Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.
Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019Etudes de Participations et de Courtages S.A.
Santi Cosma e Damiano (LT)
Stoccaggi Riuniti Cotignola Scarl
T.G.S. Telegiornale di Sicilia S.r.l.
Giornale di Sicilia Editoria-le Poligrafica S.p.A.
Tecnica Group France S.a.r.l.
Tecnica Group Germany GmbH
Giavera del Montello (TV)
Tianjing Tecnica International Trading Co., Ltd
Interessenza di minoranza %
Patrimonio Netto al 31/12/2021
Risultato d'esercizio 2021
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella of America Corporation
Punta Ala Promozione e Sviluppo Immobiliare S.r.l.
Qualitas Informatica S.p.A.
R.T.P. Radio Televisione Peloritana S.r.l.
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A
Santa Maria Novella France S.A.S.
Santa Maria Novella UK Limited
Sch\u00f6ffel-Lowa-Sportartikel GmbH & Co. KG
Sicilia On Line S.r.l. in liquidazione
Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019Etudes de Participations et de Courtages S.A.
Stoccaggi Riuniti Cotignola Scarl
T.G.S. Telegiornale di Sicilia S.r.l.
Tecnica Group France S.a.r.l.
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Tianjing Tecnica International Trading Co., Ltd
Quota posseduta dalle societ\u00e0 del Gruppo
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.
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bService S.C.A.R.L. Societ\u00e0 Benefit
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Caff\u00e8 Borbone S.r.l.
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Caff\u00e8 Borbone S.r.l.
Borgonovo Val Tidone (PC)
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Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Interessenza di minoranza %
Patrimonio Netto al 31/12/2021
Risultato d'esercizio 2021
Beijing Tecnica Sport Equipment Co., Ltd
Bene Assicurazioni S.p.A. Societ\u00e0 Benefit
Blizzard Sport Liegenschaftsverwaltungs GmbH
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Casa della Salute Sardegna S.r.l.
Cerraduras Iseo Iberica S.L.
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Clessidra Factoring S.p.A.
Clessidra Private Equity SGR S.p.A.
Compagnia Fiduciaria Nazionale S.p.A.
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Farmacia degli Angeli S.r.l.
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Quota posseduta dalle societ\u00e0 del Gruppo
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Barlassina S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Carmagnola S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Cernusco S.N. 1 S.r.l.
Cernusco sul Naviglio (MI)
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Lumezzane S.r.l.
Farmagor\u00e0 Mantello S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Montjovet S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Ponte Nizza S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
Farmagor\u00e0 Solza S.r.l.
Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
FIT S.r.l. Societ\u00e0 Benefit
Bene Assicurazioni S.p.A.
Franco Tosi Ventures S.r.l.
G.D.S. Media & Communication S.r.l. Societ\u00e0 unipersonale in liquidazione
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.
Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.
Italmobiliare Servizi S.r.l.
Gruppo Energia Italia S.r.l. (***)
Immobiliare Lido di Classe S.r.l. in liquidazione
IQ-Sports Verwaltungs GmbH
Iseo (Beijing) Security Technology Co., Ltd
Iseo Asia Pacific Sdn Bhd
Iseo South Africa Proprietary Limited
Italmobiliare Servizi S.r.l.
Sant'Ambrogio di Valpolicella (VR)
Interessenza di minoranza %
Patrimonio Netto al 31/12/2021
Risultato d'esercizio 2021
Farmagor\u00e0 Barlassina S.r.l.
Farmagor\u00e0 Carmagnola S.r.l.
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Farmagor\u00e0 Holding S.p.A.
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Farmagor\u00e0 Montjovet S.r.l.
Farmagor\u00e0 Ponte Nizza S.r.l.
Farmagor\u00e0 Solza S.r.l.
FIT S.r.l. Societ\u00e0 Benefit
Franco Tosi Ventures S.r.l.
G.D.S. Media & Communication S.r.l. Societ\u00e0 unipersonale in liquidazione
Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.
Gruppo Energia Italia S.r.l. (***)
Immobiliare Lido di Classe S.r.l. in liquidazione
IQ-Sports Verwaltungs GmbH
Iseo (Beijing) Security Technology Co., Ltd
Iseo Asia Pacific Sdn Bhd
Iseo South Africa Proprietary Limited
Italmobiliare Servizi S.r.l.
Quota posseduta dalle societ\u00e0 del Gruppo
Lowa R&D S.r.l. (gi\u00e0 Riko Sport S.r.l.)
Giavera del Montello (TV)
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella of America Corporation
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Punta Ala Promozione e Sviluppo Immobiliare S.r.l.
Qualitas Informatica S.p.A.
R.T.P. Radio Televisione Peloritana S.r.l.
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A.
Santa Maria Novella France S.A.S.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Santa Maria Novella UK Limited
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Qualitas Informatica S.p.A.
Sch\u00f6ffel-Lowa-Sportartikel GmbH & Co. KG
Sicilia On Line S.r.l. in liquidazione
Giornale di Sicilia Editoriale Poligrafica S.p.A.
Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019Etudes de Participations et de Courtages S.A.
Santi Cosma e Damiano (LT)
Stoccaggi Riuniti Cotignola Scarl
T.G.S. Telegiornale di Sicilia S.r.l.
Giornale di Sicilia Editoria-le Poligrafica S.p.A.
Tecnica Group France S.a.r.l.
Tecnica Group Germany GmbH
Giavera del Montello (TV)
Tianjing Tecnica International Trading Co., Ltd
Interessenza di minoranza %
Patrimonio Netto al 31/12/2021
Risultato d'esercizio 2021
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella S.p.A.
Officina Profumo-Farmaceutica di Santa Maria Novella of America Corporation
Punta Ala Promozione e Sviluppo Immobiliare S.r.l.
Qualitas Informatica S.p.A.
R.T.P. Radio Televisione Peloritana S.r.l.
S.E.S. Societ\u00e0 Editrice Sud S.p.A
Santa Maria Novella France S.A.S.
Santa Maria Novella UK Limited
Sch\u00f6ffel-Lowa-Sportartikel GmbH & Co. KG
Sicilia On Line S.r.l. in liquidazione
Soci\u00e9t\u00e9 d\u2019Etudes de Participations et de Courtages S.A.
Stoccaggi Riuniti Cotignola Scarl
T.G.S. Telegiornale di Sicilia S.r.l.
Tecnica Group France S.a.r.l.
Tecnica Group Germany GmbH
Tianjing Tecnica International Trading Co., Ltd