	Struttura del Gruppo Zignago Vetro
	AL 12 MARZO 2026

	ATTIVITÀ E QUOTE DI PARTECIPAZIONE

	ZIGNAGO VETRO SpA PRODUZIONE E COMMERCIALIZZAZIONE FLACONI IN VETRO CAVO





100%		50%	30%
ZIGNAGO VETRO FRANCE SAS PRODUZIONE E COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI IN VETRO PER ALTA PROFUMERIA		VETRI SPECIALI SpA PRODUZIONE E COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI SPECIALI IN VETRO CAVO	VETRECO SRL TRATTAMENTO E COMMERCIALIZZAZIONE ROTTAME DI VETRO




100%		100%	51%
ZIGNAGO VETRO POLSKA SA PRODUZIONE E COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI IN VETRO CAVO		TRE-VE SRL COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI IN VETRO CAVO	VETRO REVET SRL TRATTAMENTO E COMMERCIALIZZAZIONE ROTTAME DI VETRO




100%		100%	40%
ZIGNAGO GLASS USA Inc. PROMOZIONE COMMERCIALIZZAZIONE FLACONI DI VETRO		VERRERIES DU SUD EST SARL COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI IN VETRO CAVO	JULIA VITRUM SPA TRATTAMENTO E COMMERCIALIZZAZIONE ROTTAME DI VETRO




		100%	100%
		NRG GLASS MOULDS SRL PRODUZIONE E RIGENERAZIONE STAMPI PER VETRERIE	ITALIAN GLASS MOULDS SRL PRODUZIONE E RIGENERAZIONE STAMPI PER CONTENITORI IN VETRO CAVO




		100%
		GENERAL VETRI SPA COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI IN VETRO CAVO

Organi di amministrazione e controllo

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONECOLLEGIO SINDACALE

in carica per il triennio 2025- 2027in carica per il triennio 2025- 2027

presidentesindaci effettivi

Nicolò MarzottoAnna Maria Allievi - presidente

Carlo Pesce

vicepresidenteAndrea Manetti

Franco Moscetti

sindaci supplenti

amministratore delegatoLaura Faresin

Biagio CostantiniCecilia Andreoli

consiglieri

Alessia AntonelliOrgano di Vigilanza

Giacomo Marzotto__________________________________

Luca MarzottoAlessandro Bentsik - presidente

Stefano MarzottoMassimiliano Agnetti

Gaia MelloniNicola Campana

Barbara Ravera

Angelica Ruggeri

Emanuele Sacchetti

Chiara Venezia

Revisori Contabili Indipendenti

Comitato Controllo e Rischi e Sostenibilitàper il periodo 2025 - 2033

EY SpA

Alessia Antonelli

Luca Marzotto

Gaia Melloni

Comitato di Gestione delle Segnalazioni Direzione

Whistleblowing

Anna Maria Allievi direttore amministrazione, finanza e controllo di Gruppo

Angelica Ruggeri Cristiano Bonetto

Comitato per la Remunerazione

Franco Moscetti direttore tecnico di Gruppo

Marzotto StefanoRoberto Bassarelli

Chiara Venezia

Comitato per le Operazionidirettori commerciali di Gruppo

con parti CorrelateStefano Bortoli

_____________________________Andrea Pianca

Alessia Antonelli

Barbara Ravera

Angelica Ruggeri

Lead Independent Director

Barbara Ravera

Relazione sulla Gestione Del Bilancio Consolidato e d’Esercizio

Il Gruppo Zignago Vetro

Il Gruppo Zignago Vetro (di seguito anche “Gruppo”) è attivo nella produzione e commercializzazione di contenitori in vetro cavo di elevata qualità destinati prevalentemente ai settori delle bevande e alimenti, della cosmetica e profumeria e dei “vetri speciali” (contenitori in vetro, fortemente personalizzati, prodotti in piccoli lotti, tipicamente utilizzati per vino, liquori e olio).

Il Gruppo opera nel mercato con un modello business to business, fornendo ai propri clienti contenitori che vengono successivamente impiegati nelle rispettive attività industriali. In particolare, nel mercato italiano, il Gruppo rappresenta uno dei principali produttori e distributori di contenitori in vetro per bevande ed alimenti, mentre a livello internazionale occupa una posizione significativa nei settori della cosmetica e profumeria e dei vetri speciali.

* * * * *

Il Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2025 è redatto secondo gli International Financial Reporting Standards (IFRS) omologati dall’Unione Europea in vigore alla data di redazione del presente documento.

Si ricorda che l’ IFRS 11 Accordi a controllo congiunto, applicabile per il gruppo a partire dal 1 gennaio 2014 nel sostituire lo IAS 31 Partecipazioni in Joint venture e il SIC 13 Entità a controllo congiunto – conferimenti in natura da parte dei partecipanti al controllo, individua, sulla base dei diritti e delle obbligazioni in capo ai partecipanti, due tipologie di accordi, le joint operation e le joint venture, e disciplina il conseguente trattamento contabile da adottare per la loro rilevazione in bilancio, eliminando l’opzione di contabilizzare le società sottoposte a controllo congiunto utilizzando il metodo del consolidamento proporzionale e sancendo che le società controllate congiuntamente che rispettano la definizione di joint venture devono essere contabilizzate usando il metodo del patrimonio netto.

Nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 e in quello comparativo al 31 dicembre 2024 il Gruppo ha pertanto esposto le partecipazioni detenute in Vetri Speciali SpA, Vetreco Srl e Julia Vitrum SpA, che rientrano nella definizione di joint venture, secondo il metodo del patrimonio netto.

Nell’ambito della relazione sulla gestione i dati (ed i successivi commenti) sono stati determinati sulla base della “management view” del business di Gruppo, che prevede il consolidamento proporzionale delle joint venture. Tali dati non devono comunque essere considerati alternativi a quelli previsti dagli IFRS, ma assolvono esclusivamente ad una finalità informativa integrativa, coerente con la visione del business da parte del management.

A tal fine, nella relazione sulla gestione sono forniti i prospetti di riconciliazione economica e patrimoniale fra il conto economico e la situazione patrimoniale - finanziaria consolidati predisposti sulla base dei principi contabili internazionali in vigore alla data di chiusura del bilancio e quelli coerenti con la visione del business

da parte del management, con il consolidamento proporzionale delle joint venture in Vetri Speciali SpA (e sue controllate), Vetreco Srl e Julia Vitrum SpA.

Le Note Esplicative includono le informazioni richieste dalla normativa vigente e dai principi contabili, opportunamente esposte con riferimento agli schemi di bilancio utilizzati.

In conformità a quanto consentito dal D. Lgs. 2 febbraio 2007, n. 32, con il quale si è provveduto al recepimento nel nostro ordinamento della Direttiva Comunitaria 2003/51/CE, Zignago Vetro SpA si avvale della possibilità di redigere la Relazione sulla Gestione della Capogruppo e la Relazione sulla Gestione consolidata in un unico documento, inserito all’interno del fascicolo del Bilancio Consolidato. Si precisa pertanto che la presente Relazione sulla Gestione consolidata contiene anche tutte le informazioni previste dall’articolo 2428 del Codice Civile, con riferimento al Bilancio di Esercizio di Zignago Vetro SpA.

Ai sensi di quanto stabilito dalla comunicazione Consob DEM 6064293 del 28 luglio 2006 e dagli orientamenti ESMA/2015/1415 sugli indicatori alternativi di performance utilizzati dalla Società capogruppo e dal Gruppo che, ancorché non specificamente statuiti dai Principi contabili internazionali IAS/IFRS, rivestono particolare rilevanza ai fini del monitoraggio del proprio business, si forniscono le seguenti informazioni:

−l’indebitamento finanziario netto è definito come la sommatoria dei debiti finanziari a breve termine e

dei debiti finanziari a medio e lungo termine, al netto delle disponibilità e delle attività finanziarie a breve. Si precisa altresì che l’indebitamento finanziario netto così definito ha la stessa struttura della posizione finanziaria netta;

−valore della produzione: viene definito come la somma algebrica dei ricavi e della variazione delle

rimanenze di prodotti finiti, semilavorati e dei prodotti in corso di lavorazione, nonché della produzione interna di immobilizzazioni e della quota annua dei contributi su investimenti;

−valore aggiunto: viene definito dalla Società come la differenza tra il valore della produzione e i

consumi di beni e servizi (costi di acquisto più o meno la variazione delle rimanenze di materie prime e i costi dei servizi);

−margine operativo lordo (Ebitda): viene definito come il valore aggiunto meno il costo del personale,

comprensivo del personale interinale più il risultato della valutazione delle partecipazioni in joint venture con il metodo del patrimonio netto. Il margine operativo lordo (Ebitda) è una misura utilizzata per monitorare e valutare le performance, se pure non definita come misura contabile nell’ambito dei principi IFRS. Il criterio di determinazione di tale grandezza economica potrebbe non essere omogeneo con quello utilizzato da altre entità e pertanto non risultare del tutto comparabile.

In tale contesto è stata utilizzata una modalità di calcolo coerente con la modalità di conduzione del core business, la cui rappresentazione di sintesi ha recepito gli effetti derivati dall’applicazione dell’IFRS 11. Sono considerati i risultati economici derivanti dalle quote di partecipazione nelle joint ventures quali componenti operative e non finanziarie del business del Gruppo, legate ad una precisa scelta di investimento strategico e come tali classificabili nell’ambito dei risultati operativi del Gruppo;

−margine operativo (Ebit): viene definito come il margine operativo lordo (Ebitda) meno gli

ammortamenti degli immobili, impianti e macchinari e delle immobilizzazioni immateriali e gli stanziamenti ai fondi rettificativi, ivi compreso il fondo svalutazione crediti;

−risultato operativo: tale indicatore è previsto anche dai principi contabili di riferimento ed è definito

come il margine operativo (Ebit) meno il saldo dei costi e proventi non operativi ricorrenti. Si segnala che tale ultima voce include le sopravvenienze attive e passive, le plusvalenze e minusvalenze per alienazione cespiti, rimborsi assicurativi, contributi e altre componenti positive e negative di minore rilevanza;

−free cash flow: viene definito come la sommatoria algebrica del flusso di cassa operativo generato da

autofinanziamento e del flusso di cassa derivante da operazioni di investimento.

Gli importi riportati nella Relazione sulla Gestione e quelli delle tabelle delle Note esplicative sono espressi per maggior chiarezza di lettura in migliaia di euro, salvo dove espressamente specificato. Sono invece espresse in milioni di euro le note di commento nella descrizione generale dell’andamento economico e della situazione patrimoniale.

* * * * *

Il Gruppo Zignago Vetro, secondo la visione del management, opera attraverso otto differenti Business Unit, la maggior parte delle quali corrispondono ad altrettante entità giuridiche. Le informazioni relative all’andamento della gestione nelle diverse categorie di attività ed aree geografiche (Segment Information secondo l’IFRS 8) sono incluse nell'illustrazione dei dati di bilancio di ciascuna società e sono parte integrante di questa relazione sulla gestione.

Viene di seguito fornita l’informativa relativa ai settori operativi di attività, che coincidono prevalentemente con le varie entità giuridiche, indipendente dalla relativa modalità di consolidamento nel bilancio consolidato.

L’informativa per segmenti geografici non è ritenuta significativa per il Gruppo.

In particolare, i settori operativi (“Business Unit”) individuati sono i seguenti:

−Zignago Vetro SpA: all’interno di tale Business Unit è presente la produzione di contenitori di vetro per bevande e alimenti e per cosmetica e profumeria;

−Zignago Vetro Polska SA: all’interno di tale Business Unit è presente un’ampia produzione di prodotti personalizzati in vetro per cosmetica e profumeria e anche per bevande ed alimenti per nicchie del mercato mondiale;

−Zignago Vetro France SAS: all’interno di tale Business Unit è presente la produzione di contenitori di vetro per l’alta profumeria;

−Vetri Speciali SpA: all’interno di tale Business Unit è presente la produzione di contenitori speciali, principalmente per vino, liquori, aceto e olio d’oliva. Vi rientrano, inoltre, le società del Gruppo Vetri Speciali, escluse quelle identificate come Business Unit separata (Tre-ve Srl, Verreries du Sud Est Sarl, General Vetri SpA e NRG Glass Moulds Srl);

−Zignago Glass USA Inc.: all’interno di tale Business Unit è presente l’attività di promozione e commercializzazione di contenitori di vetro per bevande e alimenti e per cosmetica e profumeria nel territorio del continente americano;

−Tre-Ve Srl, Verreries du Sud Est Sarl e General Vetri SpA: all’interno di tale Business Unit è presente l’attività di commercializzazione di contenitori in vetro prevalentemente nel territorio italiano;

−Vetreco Srl, Vetro Revet Srl e Julia Vitrum SpA: all’interno di tale Business Unit è presente la trasformazione di rottame di vetro in materia prima secondaria pronta per l’utilizzo da parte delle vetrerie.

−NRG Glass Moulds Srl e Italian Glass Moulds Srl: all’interno di tale Business Unit è presente l’attività di commercializzazione e rigenerazione di stampi per contenitori in vetro cavo.

Il perimetro di consolidamento del Gruppo Zignago Vetro al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024 è invariato ed è così composto:

−Zignago Vetro SpA (società controllante)

Le società consolidate integralmente sono le seguenti:

−Zignago Vetro France SAS

−Zignago Vetro Polska S.A.

−Zignago Glass USA Inc.

−Vetro Revet S.r.l.

−Italian Glass Moulds S.r.l.

Le società valutate con il metodo del patrimonio netto sono le seguenti:

−Vetri Speciali SpA e le controllate Tre-Ve Srl, Verreries du Sud Est Sarl, General Vetri SpA e NRG Glass Moulds Srl

−Vetreco Srl

−Julia Vitrum SpA

I criteri di consolidamento e valutazione, incluse le quote delle partecipazioni detenute da Zignago Vetro SpA, sono illustrati nel paragrafo “principi contabili e criteri di valutazione” delle note esplicative al bilancio consolidato.

Nell’ambito della relazione sulla gestione, come già precisato, i dati sono stati determinati sulla base della “management view del business di Gruppo”, che prevede il consolidamento proporzionale delle joint venture.

Revisione legale dei conti

L’incarico di revisione legale dei conti del bilanciodi esercizio e consolidato di Zignago Vetro SpA per il periodo 2025-2033 è stato conferito alla società di revisione EY SpA, ai sensi degli art. 14 e 16 del D. Lgs. 27.01.2010 n. 39.

Principali eventi del 2025

Istruttoria dell’autorità garante della concorrenza sul mercato

Come già menzionato nella relazione sulla gestione relativa all’esercizio 2024, si ricorda che nel mese di novembre 2023 l'Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato (AGCM) ha dato inizio ad una fase istruttoria per una presunta intesa restrittiva della concorrenza nella vendita delle bottiglie di vetro, nei confronti di nove società, tra cui Zignago Vetro SpA e Vetri Speciali SpA.

A fronte di tale procedimento, la Società ha fornito il massimo supporto e la massima collaborazione alle Autorità, oltre ad aver tempestivamente comunicato di aver sempre operato nel pieno rispetto delle regole e delle normative vigenti in tema di concorrenza, ribadendo che i comportamenti di Zignago Vetro SpA sono stati condizionati dai fortissimi e generalizzati rialzi dei costi di tutti i fattori produttivi, in particolare delle energie e delle materie prime.

In data 22 dicembre 2025 l’Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato (AGCM) ha notificato alla Capogruppo la delibera di chiusura del procedimento in quanto venuti meno i motivi di intervento in relazione alla violazione dell’articolo 101 TFUE, ipotizzata in sede di avvio del procedimento, nei confronti delle nove società sopra menzionate, tra cui Zignago Vetro SpA.

Distribuzione dividendi

L’Assemblea degli Azionisti di Zignago Vetro SpA ha deliberato in data 7 maggio 2024 la distribuzione di un dividendo di 0,45 euro per azione, per complessivi 39,7 milioni di euro, con data di pagamento 14 maggio 2025.

Azioni proprie

In data 7 maggio 2025 l’Assemblea degli Azionisti di Zignago Vetro SpA ha deliberato la revoca, per la parte non eseguita, della delibera di autorizzazione al Consiglio di Amministrazione all’acquisto e alla disposizione di azioni proprie adottata dall’Assemblea stessa in data 29 aprile 2024 e ha autorizzato il Consiglio di Amministrazione all’acquisto e all’alienazione di azioni proprie per un numero massimo che non potrà avere un valore nominale complessivo, incluse le eventuali azioni possedute dalle società controllate, eccedente la quinta parte del capitale sociale. La nuova autorizzazione è proposta per un periodo di 18 mesi a decorrere dal 7 maggio 2025. Il prezzo minimo per l’acquisto è previsto non sia inferiore del 20% e il prezzo massimo non superiore del 20%, rispetto al prezzo di riferimento registrato dal titolo nella seduta di Borsa precedente ogni singola operazione; il prezzo di alienazione è previsto non sia né inferiore né superiore al 20% del prezzo di riferimento registrato dal titolo nella seduta di Borsa precedente ogni singola operazione. Tali limiti di prezzo non saranno applicabili qualora la cessione di azioni avvenga nei confronti di dipendenti, inclusi i dirigenti, di Amministratori esecutivi e collaboratori di Zignago Vetro SpA e delle società da questa controllate nell’ambito di piani di stock option e stock grant per incentivazione agli stessi rivolti.

Nel corso dell’esercizio 2025 non sono state acquistate azioni e sono state assegnate 14.875 azioni in seguito alla chiusura del piano di stock option 2022-2024.

Al 31 dicembre 2025 la Capogruppo ha quindi in portafoglio 1.054.708 azioni proprie, corrispondenti al 1,181% del capitale sociale, il cui corrispettivo di acquisto è di 10,4 milioni di euro.

Pagamenti basati su azioni

L’Assemblea degli Azionisti del 7 maggio 2025 ha approvato il “Piano di Performance Shares 2025-2027” riservato all’Amministratore Delegato e ai dirigenti con responsabilità strategiche della Capogruppo, basato sull’assegnazione gratuita di diritti a ricevere azioni della Società, subordinatamente al raggiungimento di specifici obiettivi economici e di sostenibilità. Tale Piano riguarda complessivamente n. 202.500 azioni ordinarie della Capogruppo e ha un vesting period dal 1° dicembre 2025 al 31 dicembre 2027.

Andamento economico

L’esercizio 2025 è stato caratterizzato da una domanda di contenitori per Bevande e Alimenti in ripresa, con volumi superiori a quelli del 2024; il fenomeno del destocking che ha caratterizzato i primi mesi dell’anno nella maggior parte delle fasce di mercato in cui operano le nostre Società continua il suo percorso di normalizzazione, con dinamiche differenti nei vari settori merceologici e in un contesto di riferimento ancora competitivo.

La domanda di contenitori per Cosmetica e Profumeria, per tutta la durata dell’esercizio, ha continuato ad essere condizionata da un lato da fenomeni di destocking legati anche alla volontà, da parte di alcuni clienti, di ricostituire le scorte di magazzino con volumi inferiori rispetto al passato e, dall’altro, da un sell-out debole. Il Gruppo, in questo contesto, ha realizzato pertanto volumi di vendita inferiori rispetto all’esercizio precedente.

Nel corso dell’anno i fattori produttivi hanno mostrato segnali di stabilità con particolare riferimento alle materie prime ed alle energie, quest’ultime dopo una prima fase di instabilità. La stabilizzazione dei principali costi produttivi unitamente al loro controllo mediante azioni mirate, ha permesso un costante recupero della marginalità rispetto alla prima parte dell’anno. Il Gruppo rimane inoltre concentrato sulla generazione di liquidità, sul controllo dell’indebitamento e sulla gestione delle scorte di magazzino.

I ricavi consolidati del Gruppo Zignago Vetro realizzati nel 2025, secondo la management view, ammontano a 596 milioni di euro, inferiori di -3,2% rispetto al 2024 (615,7 milioni di euro).

I consumi di beni e servizi esterni nel 2025, incluse le variazioni delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati e la produzione interna di immobilizzazioni, corrispondono a 370,6 milioni di euro rispetto a 368,4 milioni di euro nell’esercizio precedente (+ 0,6%). L’incidenza sui ricavi passa da 59,8% a 62,2%.

Il valore aggiunto consolidato nell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025, secondo la management view, è di 225,4 milioni di euro rispetto a 247,3 milioni di euro del 2024 (-8,9%). L’incidenza sui ricavi è pari al 37,8% rispetto al 40,2%. La contrazione del valore aggiunto registrata nell’esercizio è riconducibile principalmente alla flessione dei ricavi di vendita e all’incremento dei costi diretti di produzione, il cui andamento al rialzo si era già manifestato nella parte finale dell’esercizio precedente, venendo in parte assorbito nelle rimanenze finali al 31 dicembre 2024.

Il costo del lavoro, pari a 111,9 milioni di euro, rimane stabile rispetto all’esercizio precedente (111,1 milioni di euro).

Il margine operativo lordo (Ebitda) nel 2025 è pari a 113,5 milioni di euro rispetto a 136,2 milioni di euro nel 2024 (-16,7%), con un'incidenza sui ricavi rispettivamente di 19% e 22,1%.

Il margine operativo (Ebit) nel 2025 ammonta a 44,4 milioni di euro rispetto a 66,9 milioni di euro nell'anno precedente (-33,6%). L'incidenza sui ricavi è pari a 7,5% rispetto a 10,9% nel 2024.

Il risultato operativo nel 2025, pari a 47 milioni di euro, è inferiore del -31,1% rispetto all’anno precedente (68,2 milioni di euro). L'incidenza sui ricavi è del 7,9% rispetto all’11,1%.

L’utile netto di Gruppo nell'anno 2025 è pari a 27,3 milioni di euro, in diminuzione di -47,3% rispetto a 51,9 milioni di euro nel 2024. L'incidenza sui ricavi è pari al 4,6% rispetto all’8,4% dell’anno precedente. Il tax-rate passa dal 10,4% al 23,4%.

Il flusso di cassa generato dall’utile netto dell’esercizio e dagli ammortamenti (indicatore sintetico della capacità del Gruppo di generare flussi dall’attività operativa), nel 2025 si riduce a 95,2 milioni di euro (rispetto a 119,6 milioni di euro del precedente esercizio) e rappresenta il 16% dei ricavi rispetto a 19,4% nel precedente esercizio. Per maggiori informazioni sui flussi di cassa si rimanda al prospetto inserito a pag. 20 della presente Relazione.

I dati di sintesi del conto economico consolidato riclassificato del Gruppo Zignago Vetro nel 2025 e 2024, predisposti sulla base della management view descritta in precedenza sono qui di seguito esposti:

	2025		2024		Variazioni
	euro migliaia	%	euro migliaia	%	%
Ricavi	596.007	100,0%	615.654	100,0%	(3,2)%
Variazione rimanenze prodotti finiti, semilavorati e prodotti in corso	(8.194)	(1,4)%	(1.363)	(0,2)%	(3,2)%
Produzione interna di immobilizzazioni	3.375	0,6%	4.950	0,8%	(31,8)%
Valore della produzione	591.188	99,2%	619.241	100,6%	(4,5)%
Consumi di beni e servizi	(365.787)	(61,4)%	(371.943)	(60,4)%	(1,7)%
Valore aggiunto	225.401	37,9%	247.298	40,3%	(8,9)%
Costo del lavoro	(111.912)	(18,8)%	(111.099)	(18,0)%	0,7%
Margine operativo lordo (Ebitda)	113.489	19,0%	136.199	22,1%	(16,7)%
Ammortamenti	(67.874)	(11,4)%	(67.712)	(11,0)%	0,2%
Stanziamenti ai fondi rettificativi	(1.211)	(0,2)%	(1.568)	(0,3)%	(22,8)%
Margine operativo (Ebit)	44.404	7,5%	66.919	10,9%	(33,6)%
Proventi (oneri) non operativi ricorrenti	2.215	0,4%	2.544	0,4%	(12,9)%
Proventi (oneri) non ricorrenti	381	0,1%	(1.282)	(0,2)%	(129,7)%
Risultato operativo	47.000	7,9%	68.181	11,1%	(31,1)%
Oneri finanziari netti	(10.789)	(1,8)%	(11.113)	(1,8)%	(2,9)%
Differenze di cambio, al netto	(644)	(0,1)%	489	0,1%	n.s.
Risultato economico prima delle imposte	35.567	6,0%	57.557	9,3%	(38,2)%

Imposte sul reddito	(8.313)	(1,4)%	(5.998)	(1,0)%	38,6%
(tax-rate 2025: 23,4%)
(tax-rate 2024: 10,4%)

Risultato netto consolidato	27.254	4,6%	51.559	8,4%	(47,1)%
(Utile) Perdita attribuita a terzi	66	0,0%	312	0,1%	(78,8)%
Risultato netto di Gruppo	27.320	4,6%	51.871	8,4%	(47,3)%

La ridotta incidenza del tax rate del 2024 rispetto all’esercizio attuale si riferisce prevalentemente all’istituto fiscale del Patent Box da parte della Zignago Vetro SpA.

I dati dei ricavi delle singole Società degli esercizi 2025 e 2024 sono in dettaglio:

(euro migliaia)	2025	2024	Variazioni %
Zignago Vetro SpA	331.565	324.895	2,1%
Zignago Vetro France S.a.s.	51.044	63.982	(20,2)%
Gruppo Vetri Speciali (*)	144.466	150.261	(3,9)%
Zignago Vetro Polska S.a.	86.562	84.124	2,9%
Zignago Glass USA Inc.	5.477	4.465	22,7%
Vetro Revet Srl	10.899	18.961	(42,5)%
Vetreco Srl (*)	7.545	10.646	(29,1)%
Julia Vitrum SpA (*)	10.152	12.760	(20,4)%
Italian Glass Moulds Srl	3.937	4.315	(8,8)%
Totale aggregato	651.647	674.409	(3,4)%
Elim.ne fatturato infragruppo	(55.640)	(58.755)	(5,3)%
Totale ricavi consolidato	596.007	615.654	(3,2)%

(*) Per la quota di pertinenza

I ricavi del Gruppo al di fuori dal territorio italiano ammontano a 182 milioni di euro (184,6 milioni nel 2024 (-1,4%) e rappresentano il 30,5% dei ricavi complessivi (nel 2024 il 30%). In dettaglio:

(euro migliaia)	2025	2024	Variazioni %
Zignago Vetro SpA	52.494	44.239	18,7%
Zignago Vetro France S.a.s.	47.910	54.690	(12,4)%
Zignago Vetro Polska S.a.	53.193	54.320	(2,1)%
Zignago Glass USA Inc.	4.432	3.663	21,0%
Gruppo Vetri Speciali (*)	23.459	26.822	(12,5)%
Italian Glass Moulds Srl	554	805	(31,2)%
Julia Vitrum SpA (*)	0	12	n.s.
Totale	182.042	184.551	(1,4)%
% sui ricavi complessivi	30,5%	30,0%

(*) Per la quota di pertinenza.

I mercati esteri interessati sono:

(euro migliaia)	2025	2024	Variazioni %
Europa U.E.	145.055	150.422	(3,6)%
Altri Paesi	36.987	34.129	8,4%
Totale	182.042	184.551	(1,4)%

Il margine operativo lordo delle singole Società al 31 dicembre 2025 e 2024 è così composto:

(euro migliaia)	2025	2024	Variazioni %
Zignago Vetro SpA	58.754	62.133	(5,4)%
Zignago Vetro France Sas	2.799	6.699	(58,2)%
Gruppo Vetri Speciali (*)	33.192	39.810	(16,6)%
Zignago Vetro Polska Sa	16.134	23.350	(30,9)%
Zignago Glass USA Inc.	406	362	12,2%
Vetro Revet Srl	859	6	n.s.
Vetreco Srl (*)	439	749	(41,4)%
Julia Vitrum SpA (*)	1.182	2.095	(43,6)%
Italian Glass Moulds Srl	(375)	48	n.s.
Totale aggregato	113.390	135.252	(16,2)%
Rettifiche di consolidamento	99	947	n.s.
Margine Operativo Lordo consolidato	113.489	136.199	(16,7)%

(*) Per la quota di pertinenza

Il risultato economico operativo delle singole Società al 31 dicembre 2025 e 2024 è così composto:

(euro migliaia)	2025	2024	Variazioni %
Zignago Vetro SpA	23.222	24.848	(6,5)%
Zignago Vetro France Sas	(1.522)	1.496	(201,7)%
Gruppo Vetri Speciali (*)	19.561	28.082	(30,3)%
Zignago Vetro Polska Sa	5.905	13.014	(54,6)%
Zignago Glass USA Inc.	400	356	12,4%
Vetro Revet Srl	369	(299)	n.s.
Vetreco Srl (*)	(144)	(669)	(78,5)%
Julia Vitrum SpA (*)	662	1.381	(52,1)%
Italian Glass Moulds Srl	(1.401)	(853)	64,2%
Totale aggregato	47.052	67.356	(30,1)%
Rettifiche di consolidamento	(52)	825	n.s.
Risultato economico operativo consolidato	47.000	68.181	(31,1)%

(*) Per la quota di pertinenza

Il risultato economico netto delle singole Società al 31 dicembre 2025 e 2024 è così composto:

(euro migliaia)	2025	2024	Variazioni %
Zignago Vetro SpA	26.563	48.828	(45,6)%
Zignago Vetro France Sas	(2.247)	822	n.s.
Gruppo Vetri Speciali (*)	12.053	21.925	(45,0)%
Zignago Vetro Polska Sa	4.614	10.482	(56,0)%
Zignago Glass USA Inc.	282	222	27,0%
Vetro Revet Srl	(135)	(637)	(78,8)%
Vetreco Srl (*)	(366)	(862)	(57,5)%
Julia Vitrum SpA (*)	350	740	(52,7)%
Italian Glass Moulds Srl	(1.553)	(875)	77,5%
Totale aggregato	39.561	80.645	(50,9)%
Rettifiche di consolidamento	(12.241)	(28.774)	(57,5)%
Risultato economico netto consolidato	27.320	51.871	(47,3)%

(*) Per la quota di pertinenza

I dati di sintesi del conto economico consolidato riclassificato del Gruppo Zignago Vetro nel 2025, esposti in seguito all’applicazione dell’IFRS 11 e comparati con lo stesso periodo dell'anno precedente, sono di seguito presentati.

	2025		2024		Variazioni
	euro migliaia	%	euro migliaia	%	%
Ricavi	444.837	100,0%	454.519	100,0%	(2,1)%

Variazione rimanenze prodotti finiti, semilavorati e prodotti in corso	(6.316)	(1,4)%	(2.171)	(0,5)%	n.s.
Produzione interna di immobilizzazioni	3.375	0,8%	4.908	1,1%	(31,2)%
Valore della produzione	441.896	99,3%	457.256	100,6%	(3,4)%

Consumi di materie e servizi esterni	(277.701)	(62,4)%	(278.953)	(61,4)%	(0,4)%
Valore aggiunto	164.195	36,9%	178.303	39,2%	(7,9)%
Costo del personale	(85.519)	(19,2)%	(84.758)	(18,6)%	0,9%
Valutazione delle partecipazioni in JV con il metodo del Patrimonio Netto	12.037	2,7%	21.803	4,8%	(44,8)%
Margine operativo lordo (Ebitda)	90.713	20,4%	115.348	25,4%	(21,4)%
Ammortamenti	(51.785)	(11,6)%	(54.397)	(12,0)%	(4,8)%
Stanziamenti ai fondi rettificativi	(664)	(0,1)%	(427)	(0,2)%	55,5%
Margine operativo (Ebit)	38.264	8,6%	60.524	13,3%	(36,8)%
Altri proventi (oneri)	694	0,2%	666	0,1%	4,2%
Risultato operativo	38.958	8,8%	61.190	13,5%	(36,3)%
Oneri finanziari, netti	(6.879)	(1,5)%	(10.424)	(2,3)%	(34,0)%
Differenze di cambio, al netto	(552)	(0,1)%	481	0,1%	n.s.
Risultato economico prima delle imposte	31.527	7,1%	51.247	11,3%	(38,5)%
Imposte sul reddito	(4.273)	(1,1)%	312	0,1%	n.s.
(Tax-rate 2025: 13,6%)
(Tax-rate 2024: -0,6%)
Risultato netto consolidato	27.254	6,0%	51.559	11,3%	(47,1)%
(Utile) Perdita attribuita a terzi	66	(0,1)%	312	0,1%	n.s.
Risultato netto di Gruppo	27.320	6,1%	51.871	11,4%	(47,3)%

Per una migliore comprensione dei dati economici del 2025 esposti nell’ambito della management view si fornisce di seguito la riconciliazione del conto economico riclassificato tra la versione che espone la valutazione delle partecipazioni in joint ventures secondo il metodo del patrimonio netto e quella basata sul loro consolidamento proporzionale.

		Consolidamento proporzionale
	2025 IFRS	Gruppo Vetri Speciali	Vetreco Srl	Julia Vitrum SpA	Adeguamento principi capogruppo	Neutralizzazione JV con il metodo del patrimonio netto	2025 (management view)
	euro migliaia	euro migliaia	euro migliaia	euro migliaia	euro migliaia	euro migliaia	euro migliaia
Ricavi	444.837	144.466	7.545	10.152	(10.993)	0	596.007
Variazione rimanenze prodotti finiti, semilavorati e prodotti in corso	(6.316)	(1.908)	(38)	68	0	0	(8.194)
Produzione interna di immobilizzazioni	3.375	0	0	0	0	0	3.375
Valore della produzione	441.896	142.558	7.507	10.220	(10.993)	0	591.188
Consumi di materie e servizi esterni	(277.701)	(84.207)	(6.489)	(8.383)	10.993	0	(365.787)
Valore aggiunto	164.195	58.351	1.018	1.837	0	0	225.401
Costo del personale	(85.519)	(25.159)	(579)	(655)	0	0	(111.912)
Valutazione delle partecipazioni in JV con il metodo del Patrimonio Netto	12.037	0	0	0	0	(12.037)	0
Margine operativo lordo (Ebitda)	90.713	33.192	439	1.182	0	(12.037)	113.489
Ammortamenti	(51.785)	(14.667)	(500)	(922)	0	0	(67.874)
Stanziamenti ai fondi rettificativi	(664)	(452)	(83)	(12)	0	0	(1.211)
Margine operativo (Ebit)	38.264	18.073	(144)	248	0	(12.037)	44.404
Altri proventi (oneri)	694	1.488	0	414	0	0	2.596
Risultato operativo	38.958	19.561	(144)	662	0	(12.037)	47.000
Oneri finanziari, netti	(6.879)	(3.579)	(116)	(215)	0	0	(10.789)
Differenze di cambio, al netto	(552)	(92)	0	0	0	0	(644)
Risultato economico prima delle imposte	31.527	15.890	(260)	447	0	(12.037)	35.567
Imposte sul reddito	(4.273)	(3.837)	(106)	(97)	0	0	(8.313)
Risultato netto consolidato del periodo	27.254	12.053	(366)	350	0	(12.037)	27.254

(Utile) Perdita attribuibile a terzi	66	0	0	0	0	0	66
Risultato netto di Gruppo del periodo	27.320	12.053	(366)	350	0	(12.037)	27.320

La struttura patrimoniale e finanziaria riclassificata del Gruppo Zignago Vetro al 31 dicembre 2025 e 2024, predisposta sulla base della management view descritta in precedenza è qui di seguito sinteticamente rappresentata:

	31.12.2025		31.12.2024

	euro migliaia	%	euro migliaia	%

Crediti commerciali	138.759		139.384
Crediti diversi	32.865		40.679
Magazzini	172.351		196.980
Debiti a breve non finanziari	(145.686)		(150.077)
Debiti verso fornitori di immobilizzazioni	(14.265)		(9.059)
A) Capitale di funzionamento	184.024	29,2%	217.907	32,4%

Immobili, impianti e macchinari ed immobilizzazioni immateriali nette	399.941		408.742
Avviamento	53.488		53.479
Altre partecipazioni e attività non correnti	11.541		13.497
Fondi e debiti non finanziari a medio e lungo termine	(19.681)		(21.617)
B) Capitale fisso netto	445.289	70,8%	454.101	67,6%
A+B = Capitale investito netto	629.313	100,0%	672.008	100,0%

Finanziati da:
Debiti finanziari a breve	132.350		135.404
Disponibilità	(85.963)		(55.218)
Indebitamento netto a breve termine	46.387	7,4%	80.186	11,9%
Debiti finanziari a medio e lungo termine	223.447	35,5%	221.134	32,9%
C) Indebitamento finanziario netto	269.834	42,9%	301.320	44,8%

Patrimonio netto di Gruppo iniziale	370.289		388.708
Dividendi erogati nell'esercizio	(39.719)		(66.376)
Altre variazioni di patrimonio netto	1.256		(3.914)
Risultato netto di Gruppo	27.320		51.871
D) Patrimonio Netto di Gruppo a fine esercizio	359.146	57,1%	370.289	55,1%
E) Patrimonio Netto di Terzi a fine esercizio	333	0,1%	399	0,1%
D+E = Patrimonio Netto Consolidato	359.479	57,1%	370.688	55,2%
C+D+E = Totale Indebitamento Finanziario e Patrimonio Netto	629.313	100,0%	672.008	100,0%

Il capitale di funzionamento è complessivamente diminuito di -33,9 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2024, attestandosi ad euro 184 milioni rispetto a euro 217,9 milioni del 2024. La variazione del capitale di funzionamento al 31 dicembre 2025, rispetto al 31 dicembre 2024, è principalmente attribuibile alla gestione del magazzino, il cui valore si è ridotto di 24,6 milioni di euro. A questo si aggiunge il decremento dei crediti

diversi per 7,8 milioni di euro, influenzato in larga parte dal riassorbimento dei crediti verso la controllante Zignago Holding SpA per il consolidato fiscale 2024, dalla movimentazione dei crediti per acconti versati sulle imposte sul reddito e dalla liquidazione dell’IVA di periodo. Tali effetti sono stati solo parzialmente compensati dalla dinamica dei debiti commerciali e dei debiti verso fornitori di immobilizzazioni (+0,8 milioni di euro).

Le giacenze di magazzino, come sopra indicato, si riducono (-24,6 milioni di euro, -12,5%) per effetto del minor volume di rottame di vetro stoccato nel corso del 2025 rispetto al 2024, con riferimento alle materie prime, e per effetto della valorizzazione a costo medio ponderato che riflette minori prezzi di acquisto e di produzione, per quanto riguarda i prodotti finiti.

Il capitale fisso netto diminuisce passando da 454,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024 a 445,3 milioni al 31 dicembre 2025 (-8,8 milioni di euro). In particolare, gli immobili, impianti e macchinari e le immobilizzazioni immateriali nette si decrementano per -8,8 milioni di euro, per effetto di nuovi investimenti inferiori agli ammortamenti stanziati (67,9 milioni di euro). Diminuiscono le altre partecipazioni e attività non correnti (-2 milioni di euro).

Gli investimenti tecnici realizzati dalle Società del Gruppo Zignago Vetro al 31 dicembre 2025 ammontano a 59,1 milioni di euro (86,2 milioni di euro al 31 dicembre 2024).

Riguardano in particolare:

−Zignago Vetro SpA, per 20,8 milioni di euro (20,6 milioni di euro nel 2024), principalmente per rinnovo e manutenzione straordinaria di impianti industriali, rifacimento forni, per attrezzature e stampi;

−Zignago Vetro France SaS, per 2,6 milioni di euro (2,9 milioni di euro nel 2024), principalmente per rinnovo di attrezzature industriali, inclusi l’acquisto di stampi;

−Zignago Vetro Polska SA, per 10,7 milioni di euro (al netto dell’effetto cambi), (19,3 milioni di euro nel 2024), principalmente per rifacimento forni, per interventi di rinnovo e ampliamento magazzini prodotti finiti;

−Vetri Speciali SpA, per la quota di pertinenza pari a 23,3 milioni di euro (42,3 milioni di euro nel 2024, dovuti principalmente al rinnovo di impianti di produzione, immobili, nuovi impianti produttivi e l’acquisto nuovi stampi ed attrezzature;

−Business Unit trattamento rottame di vetro, per le quote di pertinenza pari a 0,3 milioni di euro (1,5 milioni di euro nel 2024), prevalentemente per interventi riferiti all’installazione di nuove porzioni degli impianti produttivi;

−Italian Glass Moulds Srl, per 0,4 milioni di euro, riferiti al rinnovo di parte della attrezzatura industriale e alla ristrutturazione del fabbricato produttivo (0,4 milioni di euro nel 2024).

Il patrimonio netto consolidato ammonta a 359,5 milioni di euro (al 31 dicembre 2024 era pari a 370,7 milioni di euro; -3,0%). La diminuzione di -11,2 milioni di euro deriva principalmente dal risultato netto consolidato dell’esercizio (27,3 milioni di euro), inferiore all’importo del dividendo distribuito (39,7 milioni di euro), dalla contabilizzazione degli effetti della riserva Ifrs 2 relativa al piano di stock option 2025-2027, come meglio descritto nelle note esplicative, e dalla contabilizzazione degli effetti della riserva di traduzione dei bilanci in valuta estera.

La posizione finanziaria netta secondo la management view al 31 dicembre 2025 corrisponde ad un indebitamento netto di 269,8 milioni di euro, in decremento di -31,5 milioni di euro (-10,4%), rispetto al 31 dicembre 2024.

Una parte dell’indebitamento finanziario a lungo termine del Gruppo è soggetta al rispetto di specifici requisiti finanziari e non finanziari (covenant), principalmente in capo alla capogruppo Zignago Vetro SpA. Alla data del 31 dicembre 2025 tali requisiti risultano rispettati per tutti i covenant ad esclusione di un indicatore ESG che non ha prodotto il peggioramento delle condizioni contrattuali.

Si riporta di seguito la struttura patrimoniale e finanziaria riclassificata delle singole Società Gruppo Zignago Vetro al 31 dicembre 2025 e 2024:

31.12.2025	Zignago Vetro SpA	Zignago Vetro France Sas	Gruppo Vetri Speciali SpA (*)	Zignago Vetro Polska Sa	Zignago Glass USA Inc.	Vetro Revet Srl	Vetreco Srl (*)	Julia Vitrum Spa (*)	Italian Glass Moulds Srl
(euro migliaia)

Capitale di funzionamento	103.945	16.578	40.385	23.024	(130)	571	(1.749)	1.484	52

Capitale fisso netto	203.887	12.307	182.596	63.315	41	7.828	4.255	9.598	5.059

Totale Attivo	307.832	28.885	222.981	86.339	(89)	8.399	2.506	11.082	5.111

Indebitamento finanziario netto	131.691	10.364	97.494	9.652	(513)	6.978	1.239	7.782	4.934

Patrimonio Netto	176.141	18.521	125.487	76.687	424	1.421	1.267	3.300	177

Totale Passivo	307.832	28.885	222.981	86.339	(89)	8.399	2.506	11.082	5.111


31.12.2024	Zignago Vetro SpA	Zignago Vetro France Sas	Gruppo Vetri Speciali SpA (*)	Zignago Vetro Polska Sa	Zignago Glass USA Inc.	Vetro Revet Srl	Vetreco Srl (*)	Julia Vitrum Spa (*)	Italian Glass Moulds Srl
(euro migliaia)

Capitale di funzionamento	136.115	18.179	38.440	24.523	(682)	701	(1.074)	1.386	372

Capitale fisso netto	219.623	14.067	174.311	61.482	61	8.395	4.642	10.766	6.034

Totale Attivo	355.738	32.246	212.751	86.005	(621)	9.096	3.568	12.152	6.406

Indebitamento finanziario netto	166.880	11.478	84.036	14.864	(792)	7.540	1.935	9.557	5.676

Patrimonio Netto	188.858	20.768	128.715	71.141	171	1.556	1.633	2.595	730

Totale Passivo		355.738		32.246		212.751		86.005		(621)		9.096		3.568		12.152		6.406
(*) Per la quota di pertinenza

Tra le variazioni significative delle poste patrimoniali si segnala che, per quanto concerne Zignago Vetro SpA, il capitale di funzionamento decrementa di -32,2 milioni di euro; l’effetto della diminuzione è dovuto ai crediti diversi (-12,5 milioni di euro), per utilizzo in compensazione di crediti di imposta, e alla diminuzione del valore di magazzino (-20,7 milioni di euro) quale effetto del minor volume di rottame di vetro stoccato nel corso del 2025 rispetto al 2024, con riferimento alle materie prime, e quale effetto della valorizzazione a costo medio ponderato che riflette minori prezzi di acquisto e di produzione, per quanto riguarda i prodotti finiti.

Si segnala inoltre che l’indebitamento netto di Vetri Speciali SpA aumenta di +13,5 milioni di euro rispetto all’esercizio precedente; tale effetto riflette gli investimenti relativi alle fasi finali di completamento del nuovo impianto produttivo e il pagamento dei dividendi relativi all’esercizio 2024.

La struttura patrimoniale e finanziaria riclassificata del Gruppo Zignago Vetro al 31 dicembre 2025, esposta secondo i principi contabili IFRS in vigore alla data di riferimento del bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 viene di seguito sinteticamente rappresentata e confrontata con quella al 31 dicembre 2024:

	31.12.2025		31.12.2024

	euro migliaia	%	euro migliaia	%

Crediti commerciali	107.747		107.110
Crediti diversi	15.111		27.201
Magazzini	138.024		161.434
Debiti a breve non finanziari	(107.579)		(108.249)
Debiti verso fornitori di immobilizzazioni	(9.399)		(8.341)
A) Capitale di funzionamento	143.904	27,5%	179.155	31,1%

Immobili, impianti e macchinari ed immobilizzazioni immateriali nette	251.065		267.291
Avviamento	2.745		2.736
Partecipazioni valutate con il metodo del Patrimonio Netto	130.054		132.943
Altre partecipazioni e attività non correnti	6.663		8.164
Fondi e debiti non finanziari a medio e lungo termine	(11.633)		(13.809)
B) Capitale fisso netto	378.894	72,5%	397.325	68,9%
A+B = Capitale investito netto	522.798	100,0%	576.480	100,0%

Finanziati da:
Debiti finanziari a breve	94.266		91.403
Disponibilità	(83.436)		(48.614)
Indebitamento netto a breve termine	10.830	2,1%	42.789	7,4%
Debiti finanziari a medio e lungo termine	152.489	29,2%	163.003	28,3%
C) Indebitamento finanziario netto	163.319	31,2%	205.792	35,7%


Patrimonio netto di Gruppo iniziale	370.289		388.708
Dividendi erogati nell'esercizio	(39.719)		(66.376)
Altre variazioni di patrimonio netto	1.256		(3.914)
Risultato netto di Gruppo	27.320		51.871
D) Patrimonio Netto di Gruppo a fine esercizio	359.146	68,7%	370.289	64,2%
E) Patrimonio Netto di Terzi a fine esercizio	333	0,1%	399	0,1%
D)+E) Patrimonio Netto Consolidato	359.479	68,8%	370.688	64,3%
C+D+E = Totale Indebitamento Finanziario e Patrimonio Netto	522.798	100,0%	576.480	100,0%

Per una migliore comprensione della situazione patrimoniale-finanziaria al 31 dicembre 2025 esposta nell’ambito della management view si fornisce di seguito la riconciliazione tra la versione che espone la valutazione delle partecipazioni in joint ventures secondo il metodo del patrimonio netto con quella applicando il consolidamento proporzionale:

				Consolidamento proporzionale
	31.12.2025 IFRS	Vetri Speciali SpA	Vetreco Srl	Julia Vitrum Spa	Adeguamento principi capogruppo	Neutrlizzazione JV con il metodo del patrimonio netto	31.12.2025 (management view)
	euro migliaia	euro migliaia	euro migliaia	euro migliaia	euro migliaia	euro migliaia	euro migliaia
Crediti commerciali	107.747	29.691	700	2.725	(2.104)	0	138.759
Crediti diversi	15.111	17.053	381	320	0	0	32.865
Magazzini	138.024	32.514	851	962	0	0	172.351
Debiti a breve non finanziari	(107.579)	(34.022)	(3.666)	(2.523)	2.104	0	(145.686)
Debiti verso fornitori di immobilizzazioni	(9.399)	(4.851)	(15)	0	0	0	(14.265)
A) Capitale di funzionamento	143.904	40.385	(1.749)	1.484	0	0	184.024
Immobili, impianti e macchinari ed immobilizzazioni immateriali nette	251.065	134.569	3.980	10.327	0	0	399.941
Avviamento	2.745	50.743	0	0	0	0	53.488
Partecipazioni valutate con il metodo del Patrimonio Netto	130.054	0	0	0	0	(130.054)	0
Altre partecipazioni e attività non correnti	6.663	3.838	385	655	0	0	11.541
Fondi e debiti non finanziari a medio e lungo termine	(11.633)	(6.554)	(110)	(1.384)	0	0	(19.681)
B) Capitale fisso netto	378.894	182.596	4.255	9.598	0	(130.054)	445.289
A+B = Capitale investito netto	522.798	222.981	2.506	11.082	0	(130.054)	629.313

Finanziati da:
Debiti finanziari a breve	94.266	37.732	375	1.227	(1.250)	0	132.350
Disponibilità	(83.436)	(2.717)	(261)	(799)	1.250	0	(85.963)
Indebitamento netto a breve termine	10.830	35.015	114	428	0	0	46.387
Debiti finanziari a medio e lungo termine	152.489	62.479	1.125	7.354	0	0	223.447
C) Indebitamento finanziario netto	163.319	97.494	1.239	7.782	0	0	269.834
Patrimonio netto iniziale	370.289	128.715	1.633	2.595	0	(132.943)	370.289
Dividendi	(39.719)	(15.094)	0	0	0	15.094	(39.719)
Altre variazioni di patrimonio netto	1.256	(187)	0	355	0	(168)	1.256
Risultato economico netto del periodo	27.320	12.053	(366)	350	0	(12.037)	27.320
D) Patrimonio netto di Gruppo a fine periodo	359.146	125.487	1.267	3.300	0	(130.054)	359.146
E) Patrimonio netto di terzi	333	0	0	0	0	0	333
D)+E) Patrimonio Netto Consolidato	359.479	125.487	1.267	3.300	0	(130.054)	359.479

C+D+E = Totale indebitamento
finanziario e Patrimonio netto	522.798	222.981	2.506	11.082	0	(130.054)	629.313

I flussi finanziari intervenuti a modificare la posizione finanziaria netta consolidata sulla base della management view del Gruppo Zignago Vetro al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024, sono i seguenti:

(euro migliaia)	2025	2024
Indebitamento finanziario netto al 1° gennaio	(301.320)	(227.905)
Autofinanziamento:
- utile dell'esercizio del Gruppo	27.320	51.871
- ammortamenti	67.874	67.712
- variazione dei fondi accantonati	(1.936)	(1.997)
- (Plusvalenze) minusvalenze da realizzo di immobilizzazioni materiali	91	6
	93.349	117.592

Decremento (incremento) del capitale di funzionamento	28.677	(33.853)
Investimenti netti in immobilizzazioni tecniche	(53.979)	(93.105)
Investimenti netti in immobilizzazioni immateriali	(9)	(26)
Decremento (incremento) di altre attività a medio e lungo termine	1.956	6.474
Valore di realizzo delle immobilizzazioni tecniche vendute	21	105
	(23.334)	(120.405)

Free cash flow	70.015	(2.813)

Distribuzione di dividendi	(39.719)	(66.376)
Partecipazioni	(1.263)	0
Azioni proprie	0	(3.087)
Effetti sul patrimonio netto della conversione dei bilanci
di Società estere ed altre variazioni	2.453	(1.139)
	(38.529)	(70.602)

Decremento (Incremento) dell'indebitamento finanziario netto	31.486	(73.415)

Indebitamento finanziario netto al 31 dicembre	(269.834)	(301.320)

I principali indicatori economici patrimoniali e finanziari desunti dal Bilancio Consolidato di Zignago Vetro dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 e 2024, come derivante dalla management view, sono sintetizzati nelle seguenti tabelle:

Indicatori economici, patrimoniali / finanziari	Esercizio 2025	Esercizio 2024
ROE
Utile Netto dell'esercizio/Patrimonio Netto Consolidato medio dell'esercizio	7,49%	13,67%
ROI
Margine Operativo (Ebit)/Capitale Investito netto medio dell'esercizio	6,82%	10,38%
ROS
Margine Operativo (Ebit)/Ricavi	7,45%	10,87%
Rotazione del Capitale Investito netto
Ricavi/Capitale Investito netto medio dell'esercizio	0,92	0,95

(euro migliaia)
Risultato Operativo lordo (Ebitda)	113.489	136.198
Indebitamento Finanziario netto	269.834	301.320
Indebitamento Finanziario netto/Ebitda	2,38	2,21
Free cash flow	70,0	(1,0)

Gli organici del Gruppo Zignago Vetro al 31 dicembre 2025 sono costituiti da 2.733 unità; al 31 dicembre 2024 erano pari a 2.807. Il numero dei dipendenti di Vetri Speciali SpA (e società controllate), Julia Vitrum SpA e Vetreco Srl è stato inserito per il 100%.

Nella tabella seguente viene riportata la composizione degli organici del Gruppo al 31 dicembre 2025.

Composizione	Dirigenti	Impiegati	Operai
Organici	38	597	2.098
Età media	54	44	43
Anzianità lavorativa nelle Società del Gruppo	13	15	14

Inclusi agli organici in tabella, il Gruppo si avvale anche di lavoratori assunti mediante contratto di lavoro temporaneo.

Rapporti con parti correlate

Il Gruppo Zignago Vetro ha intrattenuto nel corso dell’anno rapporti commerciali e di servizi con le parti Correlate, come dettagliatamente esposti nelle voci delle Note esplicative, cui si rinvia.

Ricerca, sviluppo e pubblicità

Le Società del Gruppo Zignago Vetro hanno svolto attività di ricerca e sviluppo orientata all'innovazione dei

processi e dei prodotti, che ha portato, tra l’altro, all'utilizzo di nuovi materiali, all'introduzione di nuovi prodotti e all’applicazione di nuove soluzioni tecnico-produttive per i settori “bevande ed alimenti”, “cosmetica e profumeria” e “vetri speciali”.

Zignago Vetro SpA, società capogruppo ha inoltre effettuato attività di ricerca e sviluppo volte allo studio ed introduzione di nuovi sistemi per la gestione dei flussi informativi, ivi incluso il miglioramento dell’informatica di processo, al fine di rendere più efficaci ed efficienti gli strumenti per la gestione aziendale.

A tal proposito, Zignago Vetro SpA si è avvalsa del credito d’imposta previsto dalla L. 190/2014, quantificando tale valore con le metodologie di calcolo stabilite nella Circolare dell’Agenzia delle Entrate.

Informazioni sull’ambiente

Nel corso dell’anno 2025 è proseguito l’impegno delle Società del Gruppo Zignago Vetro nel campo della protezione dell’ambiente inteso come continuo miglioramento delle politiche di tutela del territorio e della gestione delle tematiche ambientali con interventi atti a ridurre le emissioni in atmosfera ed i consumi energetici specifici, riducendo l’utilizzo di risorse naturali ed ottimizzando il ciclo produttivo con sempre forte attenzione alle nuove e future tecnologie sviluppate in campo internazionale.

Rischi legati al personale, sicurezza e management

Le Società del Gruppo Zignago Vetro operano per mitigare i rischi di incidente con politiche adeguate di gestione degli impianti volte al perseguimento di livelli di sicurezza in linea con le migliori pratiche industriali ricorrendo pure al mercato assicurativo per garantire un alto profilo di protezione delle proprie strutture, contro i rischi verso terzi ed anche in caso di interruzione di attività. Si è operato inoltre per formare e motivare la forza lavoro per garantire efficienza e continuità operativa.

Sicurezza e protezione dei dati personali

Con riferimento ai requisiti derivanti dal Regolamento Europeo Generale sulla Protezione dei dati personali UE 679/2016 (“General Data Protection Regulation – GDPR”), si informa che le Società del Gruppo hanno provveduto all’adozione di misure tecniche ed organizzative volte ad assicurare la riservatezza e la protezione dei dati trattati secondo quanto prescritto dall’Articolo 32 del citato Regolamento.

Informativa sulla sostenibilità

A partire dall’esercizio 2024, il Gruppo Zignago Vetro redige la Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità, la quale sostituisce integralmente la Dichiarazione Consolidata di Carattere Non Finanziario redatta negli esercizi precedenti.

I dati e le informazioni contenute nella Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità sono stati trattati e gestiti in conformità con gli European Sustainability Reporting Standards (ESRS) introdotti dalla Commissione Europea con Regolamento Delegato 2023/2772 e sono stati sottoposti a verifica indipendente da parte di Società di Revisione esterna.

Tutte le informazioni contenute nella Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità si riferiscono alla situazione al 31 dicembre 2025 o all’anno fiscale conclusosi in tale data – in coerenza con il Bilancio Consolidato – ed afferiscono all’intero perimetro di consolidamento del Gruppo Zignago Vetro (ai sensi dell’IFRS 11).

Strumenti finanziari: obiettivi e politiche del Gruppo e descrizione dei rischi

Con riferimento al n. 6 bis del comma 3 dell’articolo 2428 C.C. e dell’art. 40, 2° comma, lett. d) bis del D. Lgs. 127/1991, si segnala che i principali strumenti finanziari in uso presso Zignago Vetro SpA, società capogruppo, e le Società del Gruppo sono rappresentati da crediti e debiti commerciali, da disponibilità liquide, da indebitamenti bancari, da contratti di leasing e da contratti derivati.

Relativamente alla gestione finanziaria del Gruppo Zignago Vetro, la generazione di liquidità derivante dalla gestione operativa è ritenuta congrua rispetto agli obiettivi di rimborso dell’indebitamento in essere e tale da garantire un corretto equilibrio finanziario e una adeguata remunerazione del capitale proprio tramite il flusso di dividendi.

Il Gruppo Zignago Vetro ha in essere alcune operazioni di Interest Rate Swap ammortato (IRS), al fine di coprirsi dal rischio di oscillazione del tasso di interesse su finanziamenti a medio e lungo termine, alcune operazioni di copertura dal rischio di cambio e alcune operazioni di copertura dal rischio di oscillazione dei prezzi di determinate commodity, in particolare energia elettrica e gas naturale.

Le caratteristiche dei contratti derivati, il loro valore nozionale ed il valore di mercato al 31 dicembre 2025 sono delineate di seguito:

Società	Banca	Sottostante	Data	Nozionale	Scadenza	Valore di
			di	alla data di		mercato al
			Stipula	riferimento		31.12.2025
Zignago Vetro SpA	Unicredit	Finanziamento	01/03/2022	7.200.000	01/02/2027	92.166
Zignago Vetro SpA	BPER	Finanziamento	27/05/2025	27.500.000	27/05/2031	169.116
Zignago Vetro SpA	BNL	Finanziamento	07/08/2025	30.000.000	05/08/2030	91.682
Zignago Vetro SpA	BNL	Finanziamento	29/12/2021	7.058.824	28/12/2026	94.775
Zignago Vetro SpA	Intesa SanPaolo	Coperture su commodity	04/04/2025	7.124.999	31/12/2026	(489.940)
Zignago Vetro SpA	Unicredit	Coperture su commodity	29/04/2025	4.685.604	31/12/2026	(41.501)
Zignago Vetro SpA	Intesa SanPaolo	Finanziamento	01/06/2021	4.500.000	29/05/2026	53.670
Zignago Vetro SpA	Intesa SanPaolo	Finanziamento	08/02/2024	13.125.000	30/09/2027	(125.013)
Zignago Vetro SpA	Mediobanca	Finanziamento	29/10/2021	9.200.000	27/10/2026	153.380
Zignago Vetro Polska	Bank Polski	Coperture in valuta	10/09/2025	2.180.000	31/10/2026	21.642
Zignago Vetro Polska	Bank Polski	Coperture in valuta	31/10/2025	450.000	05/01/2026	3.939

Zignago Vetro Polska	BNP	Finanziamento	05/05/2021	280.030	31/03/2026	1.894

Totale				113.304.457		25.809

Le operazioni sopra menzionate sono poste in essere, con finalità di copertura. Tuttavia le stesse non rispettano tutte le caratteristiche previste dai principi contabili IAS / IFRS per essere considerate da un punto di vista contabile come tali. Pertanto, il Gruppo Zignago Vetro non utilizza il metodo di contabilizzazione c.d. dell’hedge accounting ed imputa gli effetti economici delle coperture direttamente a conto economico.

Si ritiene che il Gruppo Zignago Vetro non sia esposto ad un rischio credito superiore alla media di settore, considerando che la maggior parte dei crediti è vantata nei confronti di clienti di consolidata affidabilità commerciale. Inoltre, una quota rilevante dei suddetti crediti è assistita da una copertura assicurativa sul rischio di insolvenza, sottoscritta con una primaria compagnia specializzata nell’assicurazione del credito commerciale, riconosciuta per la propria solidità e affidabilità a livello internazionale.

A livello contabile, a presidio dei residuali rischi possibili su crediti risultano comunque stanziati adeguati fondi svalutazione. Si specifica che tali fondi sono stati costituiti nell’esercizio ed in quelli precedenti principalmente a fronte di posizioni specifiche interessate da procedure e/o aventi un’anzianità di scaduto ulteriore rispetto alla tempistica media di incasso delle Società del Gruppo.

Il rischio cambio non è considerato attualmente significativo, considerando che le transazioni avvengono quasi esclusivamente nella valuta funzionale euro.

In relazione al rischio cambio si segnala che il Gruppo Zignago Vetro ha sottoscritto strumenti a copertura della variabilità dei cambi e, in accordo con quella che è stata la politica del Gruppo stesso fino a questo momento, non vengono sottoscritti strumenti finanziari derivati ai soli fini di negoziazione. Pertanto il Gruppo Zignago Vetro rimane esposto al rischio cambio sui saldi delle attività e passività in valuta estera a fine anno, le quali non sono tuttavia da ritenersi significative rispetto alle principali grandezze patrimoniali del Gruppo.

Si segnala che alcune società del Gruppo Zignago Vetro sono localizzate in paesi non appartenenti all’Unione Monetaria Europea: Stati Uniti e Polonia. Poiché la valuta di riferimento del Gruppo Zignago Vetro è l’Euro, i conti economici di tali società vengono convertiti in Euro al cambio medio di periodo e, a parità di ricavi e margini in valuta locale, variazioni dei tassi di cambio possono comportare effetti sul controvalore in euro di ricavi, costi e risultati economici. Similmente, anche le poste patrimoniali relative alle entità che operano negli Stati Uniti e in Polonia sono convertite al cambio puntuale di fine periodo, determinando variazioni nelle consistenze patrimoniali che si riflettono nella variazione della riserva di traduzione.

Il Gruppo è esposto al rischio di oscillazione dei prezzi di alcune commodity, in particolare di quelle relative ai fattori energetici, quali il gas naturale e l’energia elettrica, impiegati nel funzionamento del processo produttivo. Qualora ritenuto opportuno, al fine di neutralizzare l'effetto prezzo, le Società possono porre in essere delle operazioni di copertura mediante il ricorso a strumenti finanziari derivati.

Si segnala che nel corso le società del Gruppo hanno stipulato alcuni contratti di commodity swap per coprirsi dal rischio di oscillazione dei fattori energetici con scadenza a partire dal 31.12.2025.

L’attuale mercato di riferimento delle Società del Gruppo Zignago Vetro non si sviluppa in aree che possano necessitare della gestione del rischio paese. Le operazioni commerciali avvengono sostanzialmente con paesi occidentali, in particolare dell’area euro e dollaro statunitense.

Ai sensi di quanto previsto dal documento Banca d’Italia/Consob /Isvap n. 2 del 6 febbraio 2009 e dello IAS 1.25-26, si ritiene, sulla base della notevole redditività e della solidità patrimoniale del Gruppo, pur nell’attuale scenario macroeconomico, non sussistano incertezze e/o rischi circa la sua continuità aziendale.

Si ritiene che le informazioni fornite, unitamente a quelle di seguito riportate e riguardanti l’analisi dell’andamento delle singole Società, rappresentino un’analisi fedele, equilibrata ed esauriente della situazione del Gruppo Zignago Vetro e del risultato della gestione, nel suo complesso e nei vari settori in cui si è operato, coerentemente con l’entità e la complessità degli affari del Gruppo medesimo.

Prospetto di raccordo tra il risultato di periodo ed il patrimonio netto di gruppo con gli analoghi valori di Zignago Vetro SpA

Si presentano di seguito i prospetti di raccordo tra il patrimonio netto e l’utile netto di Zignago Vetro SpA e i corrispondenti valori consolidati al 31 dicembre 2025 e 2024, così come richiesto dalla comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006.

Prospetto di raccordo relativo ai valori al 31 dicembre 2025.

(euro migliaia)
	Risultato netto 2025	Patrimonio netto 31/12/2025

Bilancio di esercizio della Capogruppo	26.563	176.141
Rettifiche per adeguamento principi contabili e rettifiche di consolidamento:
Valutazione delle partecipazioni in joint venture con il metodo del Patrimonio Netto	12.037	102.912
Dividendi infragruppo	(15.094)	0
Intercompany Profit	(60)	(235)
Avviamento attribuito in sede di acquisizione della partecipata ZVP SA ed adeguamento al cambio di fine esercizio	0	728
Effetto consolidamento della partecipata Vetro Revet	0	1.275
IFRS 16	2	5
Finanziamento partecipata ZVP	20	(31)
	(3.095)	104.654
Valore di carico delle partecipazioni:
Zignago Vetro France Sas	0	(4.000)
Zignago Glass USA Inc.	0	(189)
Zignago Vetro Polska Sa	0	(10.327)
Vetro Revet Srl	0	(3.030)
Italian Glass Moulds Srl	2.825	(1.000)
	2.825	(18.546)

Utili e Patrimonio netto delle controllate:
Zignago Vetro France Sas	(2.247)	18.521
Zignago Glass USA Inc.	282	424
Zignago Vetro Polska Sa	4.614	76.687
Vetro Revet Srl	(69)	1.088
Italian Glass Moulds Srl	(1.553)	177
	1.027	96.897
Utile (perdita) attribuibile a terzi	(66)	333
Bilancio Consolidato	27.254	359.479

Prospetto di raccordo relativo ai valori al 31 dicembre 2024.

(euro migliaia)
	Risultato netto 2024	Patrimonio netto 31/12/2024

Bilancio di esercizio della Capogruppo	48.828	188.858
Rettifiche per adeguamento principi contabili e rettifiche di consolidamento:
Valutazione delle partecipazioni in joint venture con il metodo del Patrimonio Netto	21.803	106.064
Dividendi infragruppo	(29.684)	0
Intercompany Profit	576	(175)
Avviamento attribuito in sede di acquisizione della partecipata ZVP SA ed adeguamento al cambio di fine esercizio	0	719
Effetto consolidamento della partecipata Vetro Revet	0	1.275
IFRS 16	2	3
Finanziamento partecipata ZVP	20	(51)
	(7.283)	107.835
Valore di carico delle partecipazioni:
Zignago Vetro Brosse Sas	0	(4.000)
Zignago Glass USA Inc.	0	(189)
Zignago Vetro Polska Sa	0	(10.327)
Italian Glass Moulds Srl	0	(3.030)
Vetro Revet Srl	0	(2.825)
	0	(20.371)
Utili e Patrimonio netto delle controllate:
Zignago Vetro Brosse Sas	822	20.768
Zignago Glass USA Inc.	222	171
Zignago Vetro Polska Sa	10.482	71.141
Vetro Revet Srl	(325)	1.157
Italian Glass Moulds Srl	(875)	730
	10.326	93.967
Utile (perdita) attribuibile a terzi	(312)	399
Bilancio Consolidato	51.559	370.688

Nelle pagine che seguono si procede all'esame e al commento dei risultati di Zignago Vetro SpA, società Capogruppo.

Zignago Vetro SpA – Italia

L’esercizio 2025 è stato caratterizzato da una domanda di contenitori per Bevande e Alimenti in ripresa, con volumi superiori a quelli del 2024; il fenomeno del destocking che ha caratterizzato i primi mesi dell’anno nella maggior parte delle fasce di mercato in cui operano la Società continua il suo percorso di normalizzazione, con dinamiche differenti nei vari settori merceologici e in un contesto di riferimento ancora competitivo.

La domanda di contenitori per Cosmetica e Profumeria, per tutta la durata dell’esercizio, ha continuato ad essere condizionata da un lato da fenomeni di destocking legati anche alla volontà, da parte di alcuni clienti, di ricostituire le scorte di magazzino con volumi inferiori rispetto al passato e, dall’altro, da un sell-out debole. La Società, in questo contesto, ha realizzato pertanto volumi di vendita inferiori rispetto all’esercizio precedente.

Nel corso dell’anno i fattori produttivi hanno mostrato segnali di stabilità con particolare riferimento alle materie prime ed alle energie, quest’ultime dopo una prima fase di instabilità. La stabilizzazione dei principali costi produttivi unitamente al loro controllo mediante azioni mirate, ha permesso un costante recupero della marginalità. La Società rimane, inoltre, concentrata sulla generazione di liquidità, sul controllo dell’indebitamento e sulla gestione delle scorte di magazzino.

Il conto economico riclassificato di Zignago Vetro SpA, nel 2025 e 2024, presenta la seguente struttura di sintesi:

	2025		2024		Variazioni
	euro migliaia	%	euro migliaia	%	%
Ricavi	331.565	100,0%	324.895	100,0%	2,1%
Variazione rimanenze prodotti finiti, semilavorati e prodotti in corso	(2.826)	(0,9)%	(479)	(0,1)%	n.s.
Produzione interna di immobilizzazioni	256	0,1%	1.331	0,4%	(80,8)%

Valore della produzione	328.995	99,2%	325.747	100,3%	1,0%
Consumi di materie e servizi esterni	(224.210)	(67,6)%	(216.740)	(66,7)%	3,4%
Valore aggiunto	104.785	31,6%	109.007	33,6%	(3,9)%
Costo del lavoro	(46.031)	(14,0)%	(46.874)	(14,5)%	(1,8)%
Margine operativo lordo (Ebitda)	58.754	17,7%	62.133	19,1%	(5,4)%
Ammortamenti	(35.726)	(10,8)%	(38.065)	(11,7)%	(6,1)%
Stanziamenti ai fondi rettificativi	(300)	(0,1)%	(341)	(0,1)%	(12,0)%
Margine operativo (Ebit)	22.728	6,9%	23.727	7,3%	(4,2)%
Altri proventi (oneri)	494	0,1%	1.121	0,3%	(55,9)%
Risultato operativo	23.222	7,0%	24.848	7,6%	(6,5)%
Proventi delle partecipazioni	15.094	4,7%	29.684	9,2%	(49,2)%
Oneri finanziari, netti	(8.617)	(2,6)%	(8.895)	(2,7)%	(3,1)%
Differenze di cambio, al netto	(303)	(0,1)%	66	0,0%	n.s.
Risultato prima delle imposte	29.396	8,9%	45.703	14,1%	(35,7)%
Imposte sul reddito	(2.833)	(0,9)%	3.125	1,0%	n.s.
(tax-rate 2025: 9,6%)
(tax-rate 2024: -6,8%)
Utile netto dell'esercizio	26.563	8,0%	48.828	15,0%	(45,6)%

I ricavi, pari a 331,6 milioni di euro, aumentano del +2,1% rispetto all'anno precedente (324,9 milioni di euro). Le vendite dei contenitori di vetro e accessori (questi ultimi costituiscono il servizio che Zignago Vetro SpA offre al mercato) sono pari a 315,9 milioni di euro, in aumento di +1,3% rispetto a 311,9 milioni di euro nel 2024.

Le esportazioni nel 2025 diminuiscono del -6,6% rispetto al 2024, con un’incidenza del 18,3% sui ricavi relativi ai contenitori e accessori (20,0% nel 2024).

Ricavi per area geografica

(euro migliaia)	2025	2024	Variazioni %
Italia	270.837	259.868	4,2%
Europa UE (Italia esclusa)	42.209	49.450	(14,6)%
Altre aree geografiche	18.519	15.576	18,9%
Totale	331.565	324.894	2,1%
di cui export	60.728	65.026	(6,6)%
%	18,3%	20,0%

I consumi di materie e servizi esterni, incluse le variazioni delle rimanenze di prodotti finiti e semilavorati e lavori interni di immobilizzazioni, passano da 215,9 milioni di euro nel 2024 a 226,8 milioni nel 2025 (+5,0%) e l’incidenza sui ricavi da 66,4% a 68,4%.

Il costo del lavoro diminuisce del -1,8%.

Nel costo è inclusa anche la valutazione attuariale dei benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro, ad eccezione degli utili/perdite attuariali (inseriti nel prospetto di conto economico complessivo), e gli importi eventualmente dovuti per lavoro interinale. L’incidenza sui ricavi è 14,0% nel 2025 rispetto a 14,5% nel 2024.

Il margine operativo lordo (Ebitda) nel 2025 è pari a 58,8 milioni di euro rispetto a 62,1 milioni di euro nel 2024 (-5,4%). L’incidenza sui ricavi è 17,7% nel 2025 e 19,1% nel 2024.

Il margine operativo (Ebit) nel 2025 è inferiore del -4,2% rispetto all'anno precedente (22,7 milioni di euro rispetto a 23,7 milioni di euro). L’incidenza sui ricavi è del 6,9% nel 2025 rispetto al 7,3% nel 2024.

I proventi delle partecipazioni sono pari a 15,1 milioni di euro (29,7 milioni di euro nel 2024) e riflettono unicamente i dividendi incassati da Vetri Speciali SpA. Si precisa, infatti, che tutte le partecipazioni in joint venture nel bilancio separato sono iscritte secondo il criterio del costo.

Gli oneri finanziari netti, pari a 8,6 milioni di euro, riflettono le condizioni contrattuali applicate. Nel 2024 erano pari a 8,9 milioni di euro (-3,1%).

L’anno 2025 si chiude con un risultato economico netto pari a 26,6 milioni di euro (48,8 milioni di euro nel 2024; -45,6 %) dopo aver iscritto imposte sul reddito per -2,8 milioni di euro (+3,1 milioni di euro nel 2024).

Il flusso di cassa generato dall’utile netto dell’esercizio e dagli ammortamenti (indicatore sintetico della capacità della Società di generare flussi dall’attività operativa), è pari a 62,3 milioni di euro nel 2025 rispetto a 86,9 milioni di euro nel 2024 (-28,3%) e rappresenta il 18,8% dei ricavi (26,7% nel 2024).

La struttura patrimoniale e finanziaria riclassificata di Zignago Vetro SpA, al 31 dicembre 2025 e 2024, risulta così costituita:

	31.12.2025		31.12.2024		Variazioni
	euro migliaia	%	euro migliaia	%	euro migliaia

Crediti commerciali	91.389		89.048		2.341
Crediti diversi	10.978		23.523		(12.545)
Magazzini	100.431		121.099		(20.668)
Debiti a breve non finanziari	(93.184)		(90.849)		(2.335)
Debiti verso fornitori di immobilizzazioni	(5.669)		(6.706)		1.037
A) Capitale di funzionamento	103.945	33,8%	136.115	38,3%	(32.170)

Immobili, impianti e macchinari ed immobilizzazioni immateriali nette	163.976		178.956		(14.980)
Partecipazioni	45.688		47.250		(1.562)
Altre partecipazioni e attività non correnti	2.963		3.666		(703)
Fondi e debiti non finanziari a medio e lungo termine	(8.740)		(10.249)		1.509
B) Capitale fisso netto	203.887	66,2%	219.623	61,7%	(15.736)
A+B = Capitale investito netto	307.832	100,0%	355.738	100,0%	(47.906)

Finanziati da:
Debiti finanziari a breve	86.039		82.725		3.314
Disponibilità	(105.205)		(74.420)		(30.785)
Debiti finanziari netti a breve	(19.166)	(6,2)%	8.305	2,3%	(27.471)
Debiti finanziari a medio e lungo termine	150.857	49,0%	158.575	44,6%	(7.718)
C) Indebitamento finanziario netto	131.691	42,8%	166.880	46,9%	(35.189)

Patrimonio netto iniziale	188.858		210.129
Dividendi erogati nell'esercizio	(39.719)		(66.376)
Utile netto dell'esercizio	26.563		48.828
Altre variazioni	439		(3.723)
D) Patrimonio netto a fine esercizio	176.141	57,2%	188.858	53,1%	(12.717)
C+D = Totale Indebitamento Finanziario e Patrimonio netto	307.832	100,0%	355.738	100,0%	(47.906)

Il capitale di funzionamento al 31 dicembre 2025 decrementa di -32,2 milioni di euro; la variazione è determinata dalla riduzione dei crediti diversi (-12,5 milioni di euro), per utilizzo in compensazione di crediti di imposta, e dalla diminuzione del valore di magazzino (-20,7 milioni di euro).

Il capitale fisso netto al 31 dicembre 2025 risulta inferiore di -15,8 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2024, principalmente per l’effetto degli ammortamenti di periodo superiori agli investimenti.

Gli investimenti dell’anno ammontano a 20,8 milioni di euro (20,6 milioni di euro nel 2024), principalmente per il rinnovo corrente di impianti, macchinari ed attrezzature, inclusi stampi.

La diminuzione del patrimonio netto al 31 dicembre 2025, pari a -12,7 milioni di euro, è risultante dall’utile netto dell’esercizio (+26,6 milioni di euro), dalla distribuzione di dividendi (-39,7 milioni di euro) e dalla variazione delle altre riserve (+0,4 milioni di euro) legate alla contabilizzazione del Piano di Performance Shares e degli effetti attuariali sulla riserva su piani a benefici definiti (IAS 19).

L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2025 è pari a 131,7 milioni di euro, in decremento di -35,2 milioni di euro (-21,1%) rispetto al 31 dicembre 2024 per effetto delle dinamiche che hanno interessato l’evoluzione del capitale di funzionamento descritte in precedenza. Le disponibilità liquide sono pari a 105,2 milioni di euro rispetto a 74,4 milioni di euro al 31 dicembre 2024.

Gli organici medi totali della Società al 31 dicembre 2025 sono pari a 734 unità: n. 12 dirigenti, n. 174 impiegati e n. 548 operai. Al 31 dicembre 2024 le persone mediamente occupate erano 732 unità: n. 12 dirigenti, n. 167 impiegati e n. 553 operai.

Nella tabella seguente viene riportata la composizione degli organici di Zignago Vetro SpA al 31 dicembre 2025.

Composizione	Dirigenti	Impiegati	Operai
Organici	12	174	548
Età media	54	41	42
Anzianità lavorativa nella Società	14	13	14

Operazioni atipiche e/o inusuali

Ai sensi di quanto stabilito dalla Comunicazione Consob DEM/6064293, si precisa che al 31 dicembre 2025 non si sono verificate operazioni atipiche e/o inusuali.

Notizie sull’andamento dell’esercizio in corso

* * * * *

Fatti di rilievo intervenuti dopo il 31 dicembre 2025

Le recenti evoluzioni dello scenario geopolitico, con particolare riferimento al conflitto nell’area del Golfo Persico, hanno riportato i mercati energetici ad una nuova fase inflazionistica caratterizzata da continua volatilità. La Società pertanto sta monitorando l’evoluzione della situazione valutando impatti potenziali sulle attività operative e sulle prospettive economico-finanziarie.

Evoluzione prevedibile della gestione

La ripresa della domanda e la crescita dei volumi di contenitori in vetro per Bevande e Alimenti, intrapresa ed avviata nel primo semestre dell’esercizio, ha continuato a consolidarsi nel corso di tutto il 2025 mostrando, nonostante il contesto ancora fortemente competitivo, una stabilizzazione dei prezzi di vendita.

Nel mercato dei contenitori per Cosmetica e Profumeria la domanda risente ancora del rallentamento evidenziato già alla fine dell’esercizio precedente; l’incertezza dei consumi finali, il destocking e le difficoltà delle filiere a ritrovare un equilibrio negli approvvigionamenti hanno avuto un impatto negativo sulle performances del Gruppo sia in termini di volumi che di marginalità. Nell’ultima parte dell’anno sono tuttavia emersi alcuni segnali positivi nello sviluppo di nuovi prodotti e nella vendita di articoli standard, eventi che fanno presupporre una ripresa della domanda.

Il Gruppo sta attentamente monitorando l’evoluzione del mercato caratterizzato dall’instabilità geopolitica e dall’introduzione di misure protezionistiche cercando di cogliere, laddove presenti, opportunità di crescita in nuove aree di business.

Le società del Gruppo sono impegnate a mantenere l’equilibrio nella dinamica tra costi di produzione e prezzi di vendita attraverso l’efficientamento della capacità produttiva ed il controllo dei costi industriali mantenendo tuttavia un buon grado di flessibilità, elementi questi dirimenti per il recupero della marginalità del Gruppo e la generazione di liquidità.

Seppur in un contesto in cui le condizioni dei mercati limitano la visibilità sulla ripresa economica, si ritiene che le prospettive di medio-lungo periodo dei contenitori in vetro rimangano positive e solidi i fondamentali del Gruppo.

* * * * *

Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità

Guida alla lettura

Il presente paragrafo vuole costituire una breve guida introduttiva alla Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità, finalizzata ad accompagnare gli utenti alla lettura delle informazioni fornite in sede di applicazione della Normativa Europea sulla CSRD, recepita nell’Ordinamento Italiano con D. Lgs. 125/2024.

La presente Rendicontazione di Sostenibilità si suddivide nei seguenti Capitoli e Sotto-Capitoli:

•ESRS 2 Informazioni Generali

•Informazioni Ambientali

oE1 – Cambiamenti Climatici

oE2 – Inquinamento

oE3 – Acque e Risorse Marine

oE5 – Uso delle Risorse ed Economia Circolare

•Informazioni Sociali

oS1 – Forza Lavoro Propria

oS4 – Consumatori e Utilizzatori Finali

•Informazioni sulla Governance

oG1 – Condotta delle imprese

All’interno di ogni Sotto-Capitolo il Gruppo rendiconta, attraverso specifici paragrafi, le informazioni relative alla strategia, alle politiche, alle azioni, agli obiettivi e alle metriche per la gestione degli Impatti, Rischi e Opportunità (IRO) rilevanti.

Ogni informazione contenuta nella Rendicontazione di Sostenibilità copre un percorso che può essere riassunto come segue:

1.Analisi di Doppia Materialità (paragrafo IRO-1): È il punto di partenza obbligatorio secondo l'ESRS 1. Si identificano gli impatti dell'azienda sulle persone e sull'ambiente (Materialità d’Impatto) e come i temi di sostenibilità influenzano la posizione finanziaria del Gruppo (Materialità Finanziaria) attraverso rischi o opportunità.

2.IRO Rilevanti (paragrafo SBM-3): Si definiscono gli IRO rilevanti emersi dalla DMA e dove questi si posizionano all’interno della catena del valore.

3.Politiche (paragrafi introduttivi ai capitoli “Informazioni Ambientali”, “Informazioni Sociali” e “informazioni sulla Governance”): Si presentano gli impegni formali e le linee guida adottate per gestire ogni IRO rilevante.

4.Azioni (paragrafi “Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità” all’interno di ogni sotto-capitolo): Si descrivono i piani operativi, le iniziative concrete e le risorse finanziarie (CapEx e OpEx) allocate per dare attuazione alle politiche.

5.Obiettivi (paragrafi “Metriche e Obiettivi”): Vengono indicati gli obiettivi misurabili e i traguardi temporali che si sono posti per affrontare quantitativamente gli impegni delle politiche.

6.Metriche (paragrafi “Metriche e Obiettivi”): Si espongono gli indicatori quantitativi (KPI) che permettono di monitorare i progressi compiuti verso gli obiettivi o gli impegni e la gestione degli IRO.

Sistema di Tracciabilità e Codifica Univoca

Per favorire un riferimento incrociato e garantire la piena verificabilità dei dati, abbiamo introdotto un sistema di codifica univoco. In ogni capitolo o paragrafo, accanto a ogni IRO e a ogni Politica, viene indicato un codice identificativo (es. [E1-IN], [CE]) per permettere di:

•Ripercorrere istantaneamente l'intero flusso IRO attraverso le diverse sezioni del bilancio;

•Identificare senza ambiguità quali Politiche governano ogni specifico impatto o rischio;

•Visualizzare il collegamento diretto tra le Azioni intraprese, i Target fissati e le Metriche finali di rendicontazione.

È stato adottato questo approccio per favorire che nessuna informazione sia presentata in modo isolato, risultando sempre inserita in un quadro gestionale coerente e documentato.

ESRS 2 INFORMAZIONI GENERALI

CRITERI PER LA REDAZIONE

BP-1 – Criteri generali per la redazione della dichiarazione di sostenibilità

A partire dall’esercizio 2024 il Gruppo Zignago Vetro (di seguito anche “Gruppo”) redige la presente Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità (di seguito anche “Rendicontazione di Sostenibilità”), la quale sostituisce integralmente la Dichiarazione Consolidata di Carattere Non Finanziario (nel seguito anche “DNF”) redatta negli anni precedenti.

I dati e le informazioni contenute nella Rendicontazione di Sostenibilità sono stati trattati e gestiti in conformità con gli European Sustainability Reporting Standards (ESRS) introdotti dalla Commissione Europea con Regolamento Delegato 2023/2772 e il documento è stato oggetto di limited assurance da parte di una Società di Revisione esterna.

Tutte le informazioni contenute nella Rendicontazione di Sostenibilità si riferiscono alla situazione al 31 dicembre 2025 o all’anno fiscale conclusosi in tale data – in coerenza con il Bilancio Consolidato – ed afferiscono all’intero perimetro di consolidamento del Gruppo Zignago Vetro ai sensi dei principi contabili internazionali (IFRS). 1

Gli Impatti, Rischi ed Opportunità (di seguito anche “IRO”) rilevanti oggetto di rendicontazione sono stati individuati attraverso l’analisi di Doppia Materialità. Maggiori informazioni riguardanti la metodologia adottata per condurre l’analisi, tra cui la copertura dell’opinione dei portatori di interesse, vengono fornite all’interno dei paragrafi “SBM2 – Interessi e opinioni dei portatori di interesse” ed “IRO-1 - Descrizione del processo per individuare e valutare gli IRO rilevanti”.

Gli IRO rilevanti con impatti estesi alla catena del valore riguardano le emissioni di gas serra e la sicurezza dei consumatori. In tali ambiti, le Politiche di Gruppo indirizzano la gestione trasversalmente alla filiera, mentre Azioni e Obiettivi insistono prioritariamente sul perimetro operativo diretto, a garanzia di un controllo effettivo e misurabile dei risultati.

Il Gruppo non si è avvalso della facoltà di omissione di informazioni specifiche richieste dagli Standard ESRS attinenti dati classificati o sensibili relativi alla proprietà intellettuale, al know-how od ai risultati dell’innovazione.

1 Con riferimento alle imprese con sede in uno Stato membro dell'UE, si evidenzia che il Gruppo non si è avvalso dell’esenzione dalla comunicazione di informazioni concernenti gli sviluppi imminenti o le questioni oggetto di negoziazione.

BP-2 – Informativa in relazione a circostanze specifiche

Gli orizzonti temporali di breve, medio e lungo periodo adottati ai fini della redazione della Rendicontazione di Sostenibilità sono stati definiti sulla base delle disposizioni fornite dalla sezione 6.4 del principio ESRS 1, ovvero:

−Breve periodo: esercizio fiscale di riferimento della presente Rendicontazione (pari a 12 mesi);

−Medio periodo: fino a cinque anni dalla data di chiusura dell’esercizio oggetto di rendicontazione;

−Lungo periodo: oltre cinque anni dalla data di chiusura dell’esercizio oggetto di rendicontazione.

Cause di incertezza nelle stime e nei risultati

Si indicano di seguito le metriche che comprendono dati della catena del valore a monte e/o a valle stimati sulla base di fonti indirette.

Emissioni di GHG di Scopo 3
METRICA	LIVELLO ACCURATEZZA	METRICA	LIVELLO ACCURATEZZA
1. Purchased goods	Media	6. Business travel	Bassa
1. Purchased services	Media	7. Employee Commuting	Bassa
2. Capital Goods	Media	9. Downstream transportation & distribution	Bassa
3. Fuel and energy – related activities	Bassa	12. End-of-life treatment of sold products	Bassa
4. Upstream transportation & distribution	Bassa	13. Downstream leased assets	Alta
5. Waste generated in operation	Media	15. Investments	Bassa

Le specifiche relative alla base per la preparazione delle stime associate agli indicatori sopra esposti vengono fornite all’interno dei singoli capitoli tematici dedicati alle tematiche ambientali, cui si rimanda per maggiori approfondimenti.

A fini della definizione del livello di accuratezza, sono state utilizzate le seguenti categorie:

−Alta accuratezza: associata a dati primari misurati in conformità con standard e/o fattori di emissione con elevata affidabilità, divulgati da organizzazioni nazionali o internazionali;

−Media accuratezza: associata a dati parzialmente stimati e/o fattori di emissione riportati in database scientifici;

−Bassa accuratezza: associata a dati di difficile accesso e/o fonti di fattori di emissione inaffidabili.

Per i dettagli sulla base per la preparazione delle metriche sopra riportate si rimanda alla lettura del paragrafo E1-6 Emissioni lorde di GES di ambito 1,2,3 ed emissioni totali di GES, all’interno della sezione “Informazioni ambientali”.

Per quanto riguarda le informazioni prospettiche, si evidenzia che sono state definite partendo da stime e ipotesi relative a eventi futuri e alle possibili azioni che il Gruppo potrà intraprendere.

Non si riscontrano ulteriori metriche quantitative con elevata incertezza di misura.

Modifiche nella redazione e nella presentazione delle informazioni ed errori di rendicontazione in periodi

precedenti

In conformità allo standard ESRS 2 (BP-2), il Gruppo ha proceduto alla rideterminazione (restatement) dei dati comparativi relativi alle emissioni GHG di Scope 3 - Categoria 5 (rifiuti generati dalle operazioni) per l’esercizio 2024. Tale variazione non deriva da errori materiali, bensì da un affinamento della metodologia di calcolo finalizzato a una maggiore accuratezza della rendicontazione. Nello specifico, sono stati applicati fattori di emissione granulari per distinguere i rifiuti pericolosi dai non pericolosi, portando il valore da 2.560 a 6.874 tCO2e. La modifica comporta un incremento dello 0,83% rispetto alle emissioni totali GHG del 2024; un impatto che, migliorando il dettaglio informativo, non altera significativamente il profilo emissivo complessivo del Gruppo comunicato precedentemente.

Informative richieste da altre normative o da disposizioni in materia di rendicontazione di sostenibilità

generalmente accettate

La presente Rendicontazione di Sostenibilità include alcune informazioni in conformità ad altri quadri di riferimento in materia di rendicontazione, in particolar modo con alcuni degli standard GRI, emanati dalla Global Reporting Initiative ed applicabili a partire dal 1° gennaio 2023. Si fornisce di seguito un chiaro riferimento agli standard utilizzati ed agli obblighi di informazione coinvolti:

Dichiarazione d'uso	Gruppo Zignago Vetro ha rendicontato le informazioni citate in questo indice dei contenuti GRI per il periodo 1° gennaio 2025 - 31 dicembre 2025 con riferimento agli Standard GRI.
Utilizzato GRI 1	GRI 1 - Principi Fondamentali - versione 2021

STANDARD GRI / ALTRA FONTE	INFORMATIVA	UBICAZIONE
Riduzione dei consumi energetici [E1-IN]
GRI 302 - Energia (versione 2016)	302-3 Intensità energetica	E1-5 - Consumo di energia e mix energetico
Riduzione delle emissioni di GES [E1-IN]
GRI 305 -Emissioni 2016	305-4 Intensità delle emissioni di GHG	E1-6 – Emissioni lorde di GES di ambito 1,2,3 ed emissioni totali di GES
Utilizzo materie prime secondarie derivanti da processi di riciclo [E5-IP]
GRI 301: Materiali 2016	301-2 Materiali utilizzati che provengono da riciclo	E5-4 – Flussi di risorse in entrata

Tutti gli elementi d’informazione richiesti dagli Obblighi di informativa previsti dai principi di rendicontazione ESRS sono stati adeguatamente rendicontati all’interno della presente Dichiarazione. Nessuna informazione è stata, pertanto, inclusa mediante riferimento ad altre sezioni del Bilancio Consolidato, della Relazione sulla Gestione, e/o altri documenti esterni. Eventuali richiami a documenti esterni sono finalizzati a fornire al lettore ulteriori approfondimenti sulla specifica tematica trattata.

GOVERNANCE

GOV1 – Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo

GOV2 – Informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell’impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate

Il sistema di Governance del Gruppo Zignago Vetro

Alla data del 31 dicembre 2025 Zignago Vetro adotta un sistema di Governance di tipo tradizionale, caratterizzato dalla presenza di un organo amministrativo, rappresentato dal Consiglio di Amministrazione, e da un organo di controllo, rappresentato dal Collegio Sindacale.

L’amministrazione e la gestione operativa delle Società del Gruppo è affidata alla figura dell’Amministratore Delegato di Zignago Vetro S.p.A., formalmente nominato dal Consiglio di Amministrazione.

In compliance con le più recenti disposizioni normative e regolamentari applicabili e con i principi contenuti nel Codice di Corporate Governance, Zignago Vetro ha adottato la seguente struttura di Governance:

Consiglio di Amministrazione

L’Assemblea degli Azionisti del 07 maggio 2025 ha nominato il Consiglio di Amministrazione, composto dai seguenti dodici membri, i quali rimarranno in carica sino all’approvazione del bilancio di esercizio chiuso al 31 dicembre 2027:

CARICA	NOME E COGNOME	ESECUTIVO / NON ESECUTIVO	INDIPENDENTE
Presidente	Nicolò Marzotto	Non esecutivo	Non indipendente
Vice Presidente	Franco Moscetti	Non esecutivo	Indipendente
Amministratore Delegato	Biagio Costantini	Esecutivo	Non indipendente
Consigliere	Alessia Antonelli	Non esecutivo	Indipendente
Consigliere	Giacomo Marzotto	Non esecutivo	Non indipendente
Consigliere	Luca Marzotto	Non esecutivo	Non indipendente
Consigliere	Stefano Marzotto	Non esecutivo	Non indipendente
Consigliere	Gaia Melloni	Non esecutivo	Indipendente
Consigliere	Barbara Ravera	Non esecutivo	Indipendente
Consigliere	Angelica Ruggeri	Non esecutivo	Indipendente
Consigliere	Emanuele Sacchetti	Non esecutivo	Non indipendente
Consigliere	Chiara Venezia	Non esecutivo	Indipendente

La percentuale dei membri del Consiglio di Amministrazione indipendenti è pari al 50%.

La percentuale del genere meno rappresentato è pari al 41,7%

Si precisa che la struttura organizzativa del Gruppo non prevede la partecipazione diretta dei rappresentanti dei lavoratori alle sedute del Consiglio di Amministrazione. I rappresentanti dei lavoratori sono stati, tuttavia, appropriatamente informati, attraverso un incontro in presenza, in merito agli obblighi di informativa previsti dalla direttiva CSRD e dai principi ESRS e sono stati illustrati i risultati della DMA e le metodologie di rendicontazione e controllo adottate dal Gruppo nel presente anno.

Comitato per le Nomine e la Remunerazione

Nella seduta del 07 maggio 2025, il Consiglio di Amministrazione ha rinnovato il mandato del Comitato per le Nomine e la Remunerazione (di seguito anche CNR) conferendo il mandato agli Amministratori di seguito elencati:

CARICA	NOME E COGNOME	ESECUTIVO / NON ESECUTIVO	INDIPENDENTE
Presidente	Franco Moscetti	Non esecutivo	Indipendente
Membro	Chiara Venezia	Non esecutivo	Indipendente
Membro	Stefano Marzotto	Non esecutivo	Non indipendente

Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità

Il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità è stato nominato dal Consiglio di Amministrazione in occasione della seduta del 07 maggio 2025 e si compone dei seguenti tre Amministratori, tutti non esecutivi e due dei quali indipendenti:

CARICA	NOME E COGNOME	ESECUTIVO / NON ESECUTIVO	INDIPENDENTE
Presidente	Alessia Antonelli	Non esecutivo	Indipendente
Membro	Gaia Melloni	Non esecutivo	Indipendente
Membro	Luca Marzotto	Non esecutivo	Non indipendente

Comitato per le Operazioni con parti correlate

Il Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, nominato dal Consiglio di Amministrazione in data 07 maggio 2025, è composto dai seguenti Amministratori, non esecutivi ed in possesso dei requisiti di indipendenza, come previsto dal Codice di Corporate Governance:

CARICA	NOME E COGNOME	ESECUTIVO / NON ESECUTIVO	INDIPENDENTE
Presidente	Alessia Antonelli	Non esecutivo	Indipendente
Membro	Angelica Ruggeri	Non esecutivo	Indipendente
Membro	Barbara Ravera	Non esecutivo	Indipendente

Collegio Sindacale

Il Collegio Sindacale, nominato dall'Assemblea ordinaria degli Azionisti in data 07 maggio 2025 e che rimarrà in carica sino all'approvazione del bilancio 2027, risulta essere come di seguito composto:

CARICA	NOME E COGNOME
Presidente	Anna Maria Allievi
Sindaco effettivo	Andrea Manetti
Sindaco effettivo	Carlo Pesce
Sindaco supplente	Laura Faresin
Sindaco supplente	Cecilia Andreoli

Organismo di Vigilanza

L'Organismo di Vigilanza, nominato dal Consiglio di Amministrazione in data 07 maggio 2025, rappresenta l’organo di controllo incaricato a vigilare affinché il Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex D. Lgs. 231/2001 sia adeguato ed efficace, effettivo e aggiornato. I membri nominati sono:

CARICA	NOME E COGNOME
Presidente	Alessandro Bentsik
Membro	Massimiliano Agnetti
Membro	Nicola Campana

Genere e competenze degli organi di amministrazione, direzione e controllo

Si espone di seguito, in formato tabellare, la suddivisione per genere degli organi di Amministrazione e Controllo in carica alla data della presente Relazione.

	GENERE
ORGANO	M	F
Consiglio di Amministrazione	58%	42%
Comitato per le Nomine e la Remunerazione	67%	33%
Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità	33%	67%
Comitato per le Operazioni con parti correlate	0%	100%
Collegio Sindacale	67%	33%
Organismo di Vigilanza	100%	0%

L’efficacia del presidio sulle tematiche di sostenibilità è strettamente correlata alla capacità degli organi sociali di comprendere l'interazione tra i fattori ambientali, sociali e di governance (ESG) e il modello di business del Gruppo. In quest'ottica, la composizione del Consiglio di Amministrazione di Zignago Vetro è strutturata per riflettere un equilibrio tra diverse aree di competenza, considerate fondamentali per una gestione consapevole degli impatti, dei rischi e delle opportunità. Il grafico2 sottostante illustra la composizione professionale degli Organi di Amministrazione, Direzione e Controllo, in cui il numero di cerchi colorati indica i componenti che possiedono la specifica competenza, mentre i cerchi vuoti rappresentano i restanti membri di ciascun organo:

Questa mappatura mette in relazione diretta il know-how aziendale con i temi della doppia materialità, garantendo un presidio strategico sui principali IRO (Impatti, Rischi e Opportunità) del Gruppo:

•Esperienza di Settore, Prodotto e Strategia3: Fondamentale per guidare l’innovazione del prodotto e valutare la

resilienza del modello industriale rispetto all'Economia Circolare (uso del rottame vitreo) e alla gestione delle risorse idriche.

•Sostenibilità e Strategia Climatica: Fornisce gli strumenti per governare gli obiettivi di Decarbonizzazione e

monitorare i rischi fisici e di transizione legati al cambiamento climatico e all'inquinamento.

2 CdA: Consiglio di Amministrazione; CS: Collegio Sindacale; CCRS: Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità; OdV: Organismo di Vigilanza; CNR: Comitato Nomine e Remunerazione.

3 Si precisa che con “esperienza di settore” si fa riferimento anche all’esperienza relativa ai prodotti e alle aree geografiche del Gruppo

•Finanza, Contabilità e Risk Management: Assicura che la gestione degli IRO sia integrata nei sistemi di controllo

interno e nella rendicontazione, garantendo solidità finanziaria e trasparenza verso il mercato.

•Legal e Compliance: Presidia la conformità normativa e l'etica del business, pilastri essenziali per una solida

Governance societaria e per la tutela del consumatore finale.

•Tecniche Ingegneristiche: Rappresentano il driver tecnico per l’efficientamento dei processi, l’adozione di

tecnologie a bassa emissione e l'ottimizzazione dell'uso delle risorse produttive.

•Cybersecurity: Essenziale per la protezione dell'integrità dei dati e la resilienza delle infrastrutture digitali,

garantendo la continuità operativa del Gruppo contro le minacce informatiche.

•Human Capital: Presidia le dinamiche relative alla Forza Lavoro Propria, assicurando l'allineamento tra strategie

di business, benessere dei dipendenti e inclusione.

•Esperienza Internazionale: Permette di declinare la strategia globale del Gruppo adattandola alle specificità dei

mercati geografici in cui opera.

Le informazioni presentate derivano da un processo di autovalutazione degli Organi Sociali, supportato dall’analisi dei curriculum vitae (disponibili nella Relazione sul Governo Societario e Assetti Proprietari).

Dall’analisi emerge che, all’interno del Consiglio di Amministrazione, 6 componenti dichiarano competenze specifiche in ambito Sostenibilità, mentre 5 vantano un’esperienza consolidata nel settore industriale di riferimento. La riduzione di quest'ultimo dato rispetto agli esercizi precedenti riflette una precisa scelta strategica: l'inserimento di nuovi amministratori con background diversificati, volto a garantire una visione multidisciplinare necessaria per competere in un mercato sempre più integrato e complesso. Inoltre, si ritiene importante sottolineare che, qualora l'analisi di specifiche tematiche lo richieda, gli organi di amministrazione direzione e controllo hanno la facoltà di richiedere il supporto di esperti indipendenti esterni, assicurando che ogni decisione sia basata su dati tecnici e pareri specialistici aggiornati.

Sorveglianza degli Impatti, Rischi e Opportunità

Il modello di governance di Zignago Vetro attribuisce al Consiglio di Amministrazione la responsabilità ultima della sorveglianza sulle procedure volte a gestire impatti, rischi ed opportunità, avvalendosi di una struttura organizzativa che garantisce un flusso informativo costante e multidirezionale tra i diversi livelli decisionali.

La sorveglianza degli IRO è delegata in prima istanza al Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità (CCRS). Questo organo endoconsiliare svolge funzioni istruttorie e consultive, disciplinate da un apposito Regolamento aggiornato nel 2023 per riflettere le responsabilità in ambito ESG. Il CCRS monitora sistematicamente l'esposizione del Gruppo ai rischi di sostenibilità e l'efficacia delle azioni di mitigazione intraprese.

A livello operativo, la gestione è affidata al Comitato ESG, organo esoconsiliare presieduto dall'Amministratore Delegato e composto dalle principali funzioni aziendali. Il Comitato ESG ha il compito di implementare operativamente le politiche di sostenibilità, definire gli obiettivi di performance (KPI) e monitorare il processo di mappatura dinamica degli IRO, interfacciandosi con il CCRS per relazionare sui progressi compiuti. Sebbene ad oggi non sia definito un unico ruolo dirigenziale con delega esclusiva su ogni singolo IRO, la responsabilità è ripartita collegialmente tra il Comitato ESG e il Dirigente Preposto, sotto la supervisione del CCRS.

Il sistema di governance descritto assicura che il CdA eserciti un controllo attivo sulla definizione degli obiettivi e sulla verifica dei progressi compiuti, attraverso la sorveglianza del CCRS e la gestione operativa del Comitato ESG. I risultati di performance vengono integrati, quindi, nelle valutazioni strategiche, garantendo che le decisioni industriali siano basate su dati aggiornati circa l'andamento degli impatti, dei rischi e delle opportunità. In sede di revisione periodica degli impatti, rischi e opportunità (IRO), il Consiglio di Amministrazione non ha ritenuto necessario modificare gli obiettivi di sostenibilità della strategia di Gruppo e le decisioni deliberate nel periodo non hanno evidenziato conflitti tra la performance finanziaria di breve termine e il mantenimento del profilo di sostenibilità nel medio-lungo periodo.

Oltre alla gestione del CdA, CCRS e del comitato ESG, un altro pilastro fondamentale della governance degli IRO è rappresentato dalla gestione della condotta aziendale, volta a salvaguardare l’integrità, la trasparenza e il rispetto dei diritti umani. In questo ambito, l'organo designato alla vigilanza è l'Organismo di Vigilanza (OdV), che opera in autonomia e indipendenza per garantire l’efficacia del Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo (MOG 231) e l’osservanza del Codice Etico.

L'OdV agisce come presidio specifico per i rischi legati alla condotta d'impresa (quali corruzione e leale competizione), esercitando poteri di iniziativa e controllo su tutti i soggetti interessati (dipendenti, amministratori e partner). L’attività dell’OdV confluisce in relazioni semestrali indirizzate al Presidente e al Consiglio di Amministrazione, garantendo che i rischi etici siano monitorati al pari dei rischi finanziari e operativi.

Nel corso dell’esercizio, il CdA ed il CCRS hanno affrontato direttamente tutti gli IRO materiali per il Gruppo, attraverso l'esame e la delibera dei seguenti pilastri strategici:

•il processo di doppia materialità 2025;

•il Report di Sostenibilità 2024;

•il Piano di Transizione e i relativi obiettivi ambientali al 2030;

•l'andamento della salute e sicurezza.

GOV5 – Gestione del rischio e controlli interni sulla rendicontazione di sostenibilità

Per garantire l’affidabilità dell’informativa di sostenibilità, Zignago Vetro ha implementato il seguente sistema di controllo interno, che integra i processi operativi con le funzioni di monitoraggio e vigilanza:

Sistemi di Gestione

L’infrastruttura di raccolta e gestione dei dati ESG si fonda anche sui Sistemi di Gestione certificati (ISO 14001 - Ambiente, 50001 - Energia, 45001 – Salute e Sicurezza, 9001 - Qualità e FSSC 22000 – Sicurezza Alimentare), i quali permettono di standardizzare la rilevazione dei dati primari a livello di sito produttivo, riducendo la discrezionalità operativa e garantendo la tracciabilità delle informazioni ambientali e sociali. Ogni indicatore di sostenibilità integrato in tali schemi deriva da un processo certificato che prevede la taratura periodica della strumentazione, registrazioni sistematiche e lo svolgimento di audit interni ed esterni. L’integrazione dei sistemi ISO nel framework di rendicontazione assicura, quindi, i seguenti presidi:

•Affidabilità e Verificabilità: la generazione di dati oggettivi e standardizzati minimizza i rischi di errore e favorisce la fedele rappresentazione delle performance nelle dichiarazioni pubbliche.

•Valutazione del Rischio: le risultanze degli audit permettono di identificare tempestivamente criticità nei controlli interni, fornendo evidenze oggettive per la valutazione e la prioritizzazione dei rischi legati alla qualità dei dati e alla conformità normativa.

In tale contesto, si segnalano le seguenti certificazioni di sistema in corso di validità e pianificate per i prossimi anni:

Certificazioni	ZV Fossalta	ZV Empoli	ZV Polska	ZV France	Vetro Revet	IGM
ISO 9001	V	V	V	V	V	V
ISO 14001	V	V	V	2027	V	2027
ISO 50001	V	V	V	-	N/A	N/A
ISO 45001	V	V	V	2027	2027	2027
FSSC 22000	V	V	V	-	N/A	N/A

Segregation of Duties

Data la natura attuale del processo di rendicontazione, dove emerge il rischio di fasi manuali che può potenzialmente comportare errori o manipolazione del dato, il Gruppo ha introdotto una Segregation of Duties (SoD) per mitigare tale eventualità:

•Data Owner: responsabili operativi che inseriscono i dati.

•Data Reviewer: funzioni di coordinamento che verificano la coerenza del dato raccolto.

•ESG Specialist: una risorsa dedicata a diretto riporto del dirigente preposto che supervisiona e controlla l'intero processo, garantendo l’accuratezza delle aggregazioni e la correttezza delle stime utilizzate.

Prioritizzazione dei rischi e vigilanza

In un’ottica di miglioramento continuo, il Gruppo ha intrapreso un percorso di progressivo rafforzamento del proprio sistema di controllo interno sulla rendicontazione di sostenibilità, volto a rendere i processi di gestione del dato ESG orientati alla fedele rappresentazione delle performance.

L'adeguatezza di tale sistema è attualmente garantita da due organi di controllo indipendenti:

•Internal Audit: verifica periodicamente la tenuta dei controlli interni sulla base di un piano approvato dal Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità (CCRS), identificando aree di miglioramento operative e prioritizzando le azioni correttive in funzione del loro potenziale impatto e gravità sulla veridicità e sulla rappresentazione fedele dell’informativa nella Rendicontazione di Sostenibilità.

•Collegio Sindacale: nell'ambito delle funzioni di vigilanza, monitora l'idoneità dell'assetto organizzativo e la correttezza dei flussi informativi per la rendicontazione, sovrintendendo al processo di revisione esterna.

Le risultanze dei controlli e lo stato di avanzamento dei piani d'azione sono oggetto di rendicontazione periodica al CCRS e, per il suo tramite, al Consiglio di Amministrazione, assicurando la costante supervisione degli organi di vertice sulla qualità del processo di rendicontazione.

GOV4 – Dichiarazione sul dovere di diligenza

La tabella seguente fornisce indicazione dei paragrafi nella Rendicontazione di Sostenibilità ove viene trattato il tema del Dovere di diligenza.

ELEMENTI FONDAMENTALI DOVERE DI DILIGENZA	PARAGRAFI NELLA RENDICONTAZIONE DI SOSTENIBILITA’
Integrare il dovere di diligenza nella governance, nella strategia e nel modello aziendale	ESRS 2 GOV-2 ESRS 2 SBM-3
Coinvolgere i portatori di interessi in tutte le fasi fondamentali del dovere di diligenza	ESRS 2 SBM-2 ESRS 2 IRO-1
Individuare e valutare gli impatti negativi	ESRS 2 SBM-3
Intervenire per far fronte agli impatti negativi	ESRS E1 E1-3 ESRS E2 E2-2 ESRS E3 E3-2 ESRS E5 E5-2
Monitorare l'efficacia degli interventi e comunicare	ESRS E1 E1-5, E1-6, E1-7 ESRS E2 E2-4, E2-5 ESRS E3 E3-4 ESRS E5 E5-5

GOV3 – Integrazione delle prestazioni in termini di sostenibilità nei sistemi di incentivazione

A partire dall’esercizio 2020, il Gruppo Zignago Vetro ha adottato una politica generale sulle remunerazioni, definita in coerenza con il Piano Strategico del Gruppo e nel rispetto dei criteri previsti dal TUF e dal Regolamento Emittenti.

La Politica di Remunerazione del Gruppo è volta a:

−Contribuire alla strategia aziendale, promuovendo il perseguimento degli obiettivi aziendali, il miglioramento dei risultati nel breve e medio-lungo periodo e lo sviluppo sostenibile;

−Definire sistemi di incentivazione con obiettivi definiti, misurabili e coerenti con il Piano Strategico di Gruppo;

−Attrarre, trattenere e motivare le risorse dotate di elevate qualità professionali all’interno dell’Organizzazione;

−Stimolare azioni e comportamenti in linea con i valori di Gruppo e nel rispetto del Codice Etico.

La definizione della Politica di Remunerazione, ivi inclusa la verifica periodica della sua corretta applicazione e della coerenza in relazione agli obiettivi di performance prefissati, sono state affidate al Comitato per le Nomine e la Remunerazione.

Ai fini della revisione della Politica, che nella norma avviene con cadenza almeno annuale, il Comitato Nomine e Remunerazione svolge un ruolo consultivo e propositivo nei confronti del Consiglio di Amministrazione, formulando specifiche proposte in merito. Tutte le proposte di rettifica al documento vengono deliberate dal Consiglio di Amministrazione, per poi essere presentate all’Assemblea degli Azionisti per l’approvazione definitiva, sentito il parere del Collegio Sindacale.

L’implementazione della Politica ha stabilito che una quota parte della retribuzione di Amministratori, Dirigenti strategici ed altre figure di rilievo all’interno dell’organizzazione – quantificabile in circa il 30 – 40% della retribuzione totale – sia di carattere variabile, ovvero subordinata all’effettivo raggiungimento di specifici obiettivi annuali predefiniti, legati all’andamento della performance economico-finanziaria, personale e/o ESG misurata su base annua.

Questa quota variabile si suddivide in tre pilastri:

-Obiettivi di performance economico-finanziaria – prevalentemente legati ad indicatori quali fatturato, EBIT, ROI – che rappresentano fra il 30% ed il 50% della retribuzione incentivante per le figure aziendali rilevanti non dirigenti (quadri e impiegati) e l’80% per i dirigenti

-Obiettivi di performance personale, i quali variano in un range compreso tra il 20% ed il 70%, in base alla specifica mansione svolta. Tali obiettivi vengono generalmente fissati all’inizio di ogni esercizio e successivamente monitorati e riscontrati alla fine del periodo di riferimento, determinandone il loro raggiungimento o meno, e conseguentemente il loro effetto sulla remunerazione variabile.

-Obiettivi di sostenibilità, per i quali la Politica di Remunerazione prevede che circa il 20-25% della retribuzione variabile sia legata al continuo miglioramento del profilo di sostenibilità del Gruppo, misurabile nell’effettivo raggiungimento di specifici target rappresentati dalle valutazioni formali di sostenibilità assegnate al Gruppo da primarie società di rating. Tale impostazione riflette la volontà di stabilire parametri di remunerazione incentivante che siano oggettivamente riscontrabili.

Si evidenzia che l’attuale politica di remunerazione non prevede alcun criterio di valutazione in relazione ad obiettivi specifici di riduzione delle emissioni di GES comunicati ai sensi dell'obbligo di informativa E1-4; nonostante ciò, risulta comprensibile come il perseguimento del miglioramento delle emissioni di GES del Gruppo permetta di ottenere migliori valutazioni dalle primarie società di rating. Si evidenzia, altresì, che le prestazioni degli organi di amministrazione, direzione e controllo non vengono attualmente valutate rispetto a specifici obiettivi e/o impatti legati alla sostenibilità.

In materia di remunerazione, la valutazione del raggiungimento degli obiettivi di performance ESG viene svolta dal Comitato per le Nomine e la Remunerazione e successivamente approvata dal Consiglio di Amministrazione e dall’Assemblea degli Azionisti.

Per maggiori dettagli circa le modalità di funzionamento interno del Comitato per le Nomine e la Remunerazione si rimanda alla lettura della “Relazione annuale sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti”, disponibile nella sezione “Governance” del sito web aziendale, la quale è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione di Zignago Vetro S.p.A. il 14 marzo 2025 e dall’Assemblea degli Azionisti in data 7 maggio 2025.

STRATEGIA

SBM1 – Strategia, modello aziendale e catena del valore

Il Gruppo Zignago Vetro è oggi uno dei principali operatori nella produzione e commercializzazione di contenitori in vetro, nel panorama italiano e mondiale. Stante la natura dell’attività caratteristica svolta, il Gruppo intrattiene rapporti commerciali mediante relazioni Business to Business (B2B), ovvero con altre realtà industriali operanti prevalentemente nei settori merceologici degli Alimenti e Bevande (prevalentemente vino, olio, acqua) e della cosmetica e profumeria.

Principali prodotti offerti e gruppi di clienti/mercati significativi

Si riepilogano di seguito i principali segmenti di mercato e gruppi di prodotti commercializzati dal Gruppo, relativi alle società incluse nel perimetro di rendicontazione (IFRS).

Società incluse nel perimetro	% Possesso	Segmenti di mercato	Principali prodotti
Zignago Vetro S.p.A.	Capogruppo	Bevande e Alimenti Profumeria e Cosmetica	Bottiglie e Vasi alimentari Flaconi per profumeria Flaconi e Vasi per cosmetica
Zignago Vetro France S.A.S.	100%	Profumeria di lusso	Flaconi per alta profumeria
Zignago Vetro Polska S.A.	100%	Bevande e Alimenti Profumeria e Cosmetica	Bottiglie e Vasi alimentari Flaconi per profumeria Flaconi e Vasi per cosmetica
Zignago Glass USA Inc.	100%	Promozione commercializzazione flaconi di vetro	Bottiglie e Vasi alimentari Flaconi per profumeria Flaconi e Vasi per cosmetica
Italian Glass Moulds S.r.l.	100%	Produzione e commercializzazione stampi	Stampi per contenitori in vetro
Vetro Revet S.r.l.	51%	Riciclo del rottame	Rottame di vetro

Nessuna tipologia di prodotti commercializzati dal Gruppo Zignago Vetro risultano essere, alla data della presente Dichiarazione, vietati in determinati mercati.

Nessuna società del Gruppo è attiva nei settori dei combustibili fossili, delle armi, della fabbricazione di prodotti chimici e della coltivazione e produzione di tabacco. L’ammontare dei ricavi derivanti dall’esercizio di tali attività economiche risulta essere, pertanto, pari a zero.

Numero di dipendenti per aree geografiche

Area geografica	Numero dipendenti al 31/12/2024	Numero dipendenti al 31/12/2025
Italia	788	781
UE	862	853
Extra UE	3	5
Totale dipendenti	1.653	1.639

Obiettivi e strategia di sostenibilità

L’impegno del Gruppo in ambito ESG si è evoluto nel tempo, assumendo progressivamente connotati sempre più caratterizzati da un preciso orientamento strategico, basato anche sulla definizione di un sistema di obiettivi di lungo termine.

Al Comitato ESG ed al Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità sono state delegate la definizione e l’eventuale revisione delle linee guida strategiche relative alle tematiche di sostenibilità, che vengono successivamente presentate e che sono state approvate dal Consiglio di Amministrazione.

Obiettivo	Descrizione	Ambito
Riduzione delle emissioni assolute di GHG di scopo 1 a 212.203 tonCO2eq entro il 2030	Riduzione delle emissioni assolute di gas ad effetto serra di scopo 1, definite come tonnellate di emissioni di GHG equivalenti.	Intera gamma di prodotti commercializzati dal Gruppo; Clientela accorta ai temi ESG; Applicato a tutte le sedi produttive di vetro cavo; Stakeholder interessati: clienti, azionisti, comunità locali.
Riduzione delle emissioni assolute di GHG di scopo 2 a 3.940 tonCO2eq entro il 2030	Minimizzazione delle emissioni assolute di gas ad effetto serra di scopo 2, definite come tonnellate di emissioni di GHG equivalenti.	Intera gamma di prodotti commercializzati dal Gruppo; Clientela accorta ai temi ESG; Applicato a tutte le sedi produttive di vetro cavo; Stakeholder interessati: clienti, azionisti, comunità locali.
Utilizzo di energia elettrica da fonti rinnovabili pari al 100% entro il 2030	Aumento della percentuale di energia elettrica da fonti rinnovabili definita come il rapporto tra l’energia elettrica rinnovabile utilizzata e l’energia elettrica totale consumata.	Intera gamma di prodotti commercializzati dal Gruppo; Clientela accorta ai temi ESG; Applicato a tutte le sedi produttive di vetro cavo; Stakeholder interessati: fornitori, clienti, azionisti.
Riduzione dei consumi assoluti di acqua a 504.492 m3 entro il 2030	Riduzione dei consumi assoluti di acqua definiti come metri cubi di acqua utilizzata	Intera gamma di prodotti commercializzati dal Gruppo; Applicato a tutte le sedi produttive di vetro cavo; Stakeholder interessati: fornitori, azionisti, comunità locali.
Utilizzo medio di vetro riciclato (interno ed esterno) nel processo produttivo del 58% entro il 2030	Aumento della percentuale di vetro riciclato utilizzato nel processo produttivo, definito come rapporto fra il rottame di vetro interno ed esterno riutilizzato nel processo produttivo ed il totale immesso.	Intera gamma di prodotti commercializzati dal Gruppo; Clientela accorta ai temi ESG; Applicato a tutte le sedi produttive di vetro cavo; Stakeholder interessati: fornitori, clienti, azionisti.

L’impegno di Zignago Vetro verso la sostenibilità si articola in una strategia integrata volta a minimizzare l’impatto ambientale lungo l’intero ciclo di vita del prodotto, sviluppandosi su tre assi fondamentali che guidano l’evoluzione del modello di business.

1.Studio e Sviluppo di Nuovi Prodotti (Eco-design)

Guidato dai principi dell'eco-design e del Life Cycle Assessment (LCA)4, il Gruppo progetta soluzioni di packaging che coniugano estetica e funzionalità con la riduzione degli impatti ambientali. Le principali innovazioni includono:

•Prodotti Alleggeriti: Sviluppo di contenitori a peso ridotto che diminuiscono il fabbisogno di materie prime e le emissioni legate alla logistica.

•Deep Green Collection: Una linea per la cosmetica in vetro UVAG realizzata fino ad oltre il 90% di vetro riciclato, offrendo una maggiore protezione naturale anti-UV al contenuto fino all’89%.

•Imboccature Interscambiabili: Soluzioni come il Flacone Lama, che grazie a un'imboccatura a vite favoriscono il riutilizzo e il riciclo, garantendo flessibilità produttiva.

4 Il Life Cycle Assessment (LCA) o analisi del ciclo di vita è la metodologia scelta dal Gruppo Zignago Vetro per valutare l’impatto ambientale complessivo dei suoi prodotti dalla produzione fino allo smaltimento, nell’ottica di valutare in modo scientifico l’impatto complessivo dei diversi prodotti.

•Contenitori in Acqua Marina: prodotti destinati al settore alimentare e di bevande con alte percentuali di vetro riciclato post-consumo (PCR tra il 30% e il 55%).

2.Riduzione delle Materie Prime Vergini (Economia Circolare)

La massimizzazione dell'uso del rottame di vetro rappresenta un pilastro strategico irrinunciabile. L'incremento del vetro riciclato nel mix di fusione consente di ridurre drasticamente il prelievo di risorse naturali vergini, limitando l'attività estrattiva. Tale approccio genera un duplice beneficio ambientale: l'abbattimento dei consumi energetici, grazie alla minor temperatura di fusione richiesta dal rottame, e la conseguente riduzione delle emissioni di CO2 dirette (da processo) e indirette.

3.Investimenti in Tecnologie ed Efficienza Energetica

In linea con il Piano di Sostenibilità Ambientale per la mitigazione dei cambiamenti climatici (Capitolo E1 Cambiamenti climatici), il Gruppo persegue la decarbonizzazione attraverso investimenti mirati.

Le azioni principali comprendono l'incremento dell'efficienza energetica tramite l'adozione della certificazione ISO 50001 e sistemi avanzati di monitoraggio, nonché il recupero energetico (es. impianti ORC e teleriscaldamento). Fondamentale è la transizione verso una elettrificazione sempre maggiore dei forni e l'uso di energie rinnovabili, con l'installazione di impianti fotovoltaici e l'approvvigionamento da biomassa (Zignago Power). Prosegue inoltre la ricerca su vettori energetici alternativi, come l'idrogeno tramite il progetto H2GLASS

Le principali sfide per il futuro si individuano in:

−Ricerca ed applicazione di soluzioni tecnologie innovative per la fusione del vetro, che consentano una riduzione delle emissioni di inquinanti in atmosfera, come ad esempio l’elettrificazione integrale dei forni. Tali tecnologie appaiono, ad oggi, ancora in fase sperimentale, esclusivamente su larga scala industriale;

−Sostituzione dei combustibili fossili con combustibili alternativi, rispetto alle fonti convenzionali non rinnovabili. Ad oggi, non si hanno ancora certezze circa l’evoluzione di tali combustibili per un utilizzo industriale efficace, che permetta di garantire una continuità produttiva nel tempo, adeguata alle necessità aziendali;

−Ulteriore potenziamento della componente elettrica dei forni, superando gradualmente l’attuale tecnologia ibrida (metano). Un simile investimento richiederebbe, tra l’altro, un contestuale adeguamento delle attuali infrastrutture, finalizzato a consentire alle stesse di ricevere ed immagazzinare la maggior quantità di energia elettrica necessaria;

−Continuo aumento della percentuale di vetro PCR riciclato all’interno del mix produttivo, soprattutto per i contenitori in vetro bianco, mantenendo invariate le caratteristiche intrinseche e la qualità del prodotto finito. Tale aspetto viene influenzato principalmente dalla disponibilità, sul mercato, di quantità sufficienti di vetro riciclato di buona qualità e con buona separazione dei colori.

I progetti e le soluzioni critiche previste dal Gruppo Zignago Vetro per fronteggiare le sfide sopracitate sono stati definiti all’interno del Piano di Sostenibilità Ambientale del Gruppo. Si rimanda alla lettura del capitolo E1 Cambiamenti climatici per maggiori approfondimenti.

Catena del valore

In un settore come quello del vetro sono molte le attività che concorrono a creare valore per il cliente ed ancor più numerose sono le persone coinvolte nel processo, a monte ed a valle.

Si espongono di seguito i principali attori attivi nella catena del valore del Gruppo Zignago Vetro5:

Catena del valore	Attori	Tipo di rapporto	Caratteristiche	Valore aggiunto dato dal GZV
Upstream	Fornitori	Approvvigionamento delle risorse (materie prime, energie, servizi, altri materiali)	Relazioni di fornitura intrattenute prevalentemente con fornitori consolidati di medio-grande dimensione	Incentivo all’adozione di pratiche produttive a basso impatto ambientale, favorendo contestualmente l’economicità dei consumi energetici rinnovabili e l’adozione di buone pratiche di condotta aziendale
Vetreria	Dipendenti (forza lavoro propria)	Rapporto di lavoro subordinato. Coinvolgimento attivo nelle attività aziendali Contributo al raggiungimento degli obiettivi operativi	Prestatori di lavoro subordinato alle dipendenze di una delle società del Gruppo	Garanzia di salute e sicurezza, percorsi di formazione e stabilità occupazionale in un ambiente inclusivo.
Downstream	Clienti	Vendita e consumo prodotti finiti (vasi in vetro cavo)	Relazioni B2B con altre imprese industriali e/o commerciali operanti prevalentemente nel settore degli Alimenti e bevande e della Cosmetica e profumeria	Valore aggiunto al prodotto finito acquistato, rispetto alle alternative disponibili sul mercato, generato a fronte dell’adozione di pratiche più sostenibili in termini di riutilizzo risorse.
	Azionisti	Attività di investimento Generazione di valore economico	Persona fisiche e/o persone giuridiche che detengono azioni in Zignago Vetro S.p.A.	Creazione di maggior valore aggiunto e riduzione dei rischi associati all’utilizzo di fonti energetiche non rinnovabili e di materie prime vergini, attraverso l’adozione di pratiche produttive sostenibili.
	Comunità locali	Partecipazione attiva al benessere locale Collaborazione con le istituzioni	Associazioni, Enti locali, Istituzioni insediate nelle zone limitrofe agli stabilimenti del Gruppo	Riduzione dell’inquinamento e dell’utilizzo di suolo, a fronte della minore dipendenza da materie prime vergini, favorendo contestualmente la conservazione e il ripristino della biodiversità.

5 Dati utilizzati e relativi metodi di raccolta e di elaborazione:

-Analisi dei principali clienti e fornitori del gruppo attraverso database estratti da SAP e dalla valutazione dei fornitori attraverso i risultati dell’engagement diretto tramite survey

-Analisi sulla forza lavoro propria derivata dell’evoluzione dei KPI su salute e sicurezza, formazione ed evoluzione delle paghe annuali derivati dai gestionali interni della società e dalla valutazione del contesto sociale svolta nel 2025

-Statistiche ed analisi dei volumi di vendita ed acquisto derivanti dai gestionali SAP, per confrontare andamenti per categoria di prodotto, settore e/o cliente/fornitore.

SBM2 – Interessi e opinioni dei portatori di interesse

L’interazione costante con i portatori di interesse avviene attraverso la fisiologica operatività quotidiana, permettendo di raccogliere istanze e prospettive che confluiscono formalmente nel processo di Analisi di Doppia Materialità. Attraverso questo canale, gli organi di amministrazione, direzione e controllo esaminano le risultanze emerse per guidare il Gruppo nell'individuazione degli IRO materiali.

Il management svolge un ruolo centrale in questo processo tramite organi dedicati, quali il Comitato ESG, il Riesame della Direzione e il Comitato Esecutivo, deputati all'analisi delle tematiche strategiche. Gli esiti di tali confronti sono condivisi periodicamente con il Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità (CCRS) e con il Consiglio di Amministrazione, assicurando l'allineamento della strategia aziendale di sostenibilità e declinandola nelle politiche, azioni, target e metriche presentati nella presente Dichiarazione.

Per l'esercizio 2025, il coinvolgimento degli stakeholder si è basato sui canali di interazione funzionali alla continuità operativa, senza l'attivazione di sessioni dedicate esclusivamente alla rendicontazione. Per una descrizione analitica delle metodologie applicate, si rimanda al capitolo “IRO 1 - Descrizione del processo per individuare e valutare gli IRO materiali”

Di seguito si identificano i principali stakeholder del Gruppo, le relative modalità di interazione e le finalità del coinvolgimento:

Stakeholder

Strumenti di interazione

Aspettative

Finalità

Fornitori

Politiche di selezione dei fornitori

Interazioni regolari con la funzione acquisti

Survey ESG

Rapporti collaborativi e continuativi

Rispetto delle condizioni contrattuali

Sviluppare rapporti di fornitura stabili e duraturi, basati sulla collaborazione reciproca;

Promuovere l’adozione di comportamenti etici e responsabili lungo l’intera catena di fornitura;

Diffondere l’importanza di una condotta aziendale etica a livello di intera value chain.

Dipendenti

(Forza lavoro propria)

Dialogo con i rappresentanti dei lavoratori

Interazioni quotidiane tra colleghi

Sistemi di segnalazione (Whistleblowing)

Interviste dirette per valutazione contesto sociale

Pari opportunità

Formazione e sviluppo

Comprensione delle necessità e/o preoccupazioni dei dipendenti, che consente di migliorare continuamente l’atmosfera lavorativa ed il benessere psicofisico del lavoratore, continuando a garantire il rispetto dei diritti umani fondamentali.

Clienti ed utilizzatori finali

(Clientela B2B)

Interazioni regolari con le funzioni commerciali

Sondaggi sulla soddisfazione dei clienti

Audit ricevuti da clienti

Partnership.

Qualità del prodotto

Sostenibilità del prodotto

Miglioramento continuo dell’attività di sviluppo prodotto ed allineamento alle nuove tendenze di mercato;

Comprensione delle aspettative e percezioni del cliente sul prodotto acquistato (e.g. qualità, soddisfazione);

Rafforzamento continuo del rapporto di fiducia con il cliente e salvaguardia dei diritti umani;

Stakeholder

Strumenti di interazione

Aspettative

Finalità

Azionisti

(Investitori)

Assemblea degli azionisti

Coinvolgimento regolare tramite conferenze di settore e roadshow

Gestione trasparente e responsabile

Creazione di valore

Rispetto delle tematiche ESG

Comprensione della percezione del Gruppo

rispetto ad altre opportunità di investimento;

Comprensione delle tendenze emergenti.

Comunità locali (Associazioni, Enti, Istituzioni operanti in zone limitrofe agli stabilimenti del Gruppo)

Dialogo ed incontri specifici con Istituzioni, Enti ed Associazioni locali

Sostegno e sviluppo del territorio

Rispetto degli obblighi di legge

Comprensione delle esigenze e dei vincoli del territorio in cui il Gruppo opera;

Condivisione di informazioni ed opinioni su tematiche di interesse comune;

Promuovere processi decisionali più informati, contribuendo in tal modo allo sviluppo continuo delle comunità e alla salvaguardia dei diritti umani;

Valutazione congiunta dei costi e benefici associati alle attività di investimento ed iniziative di carattere economico-sociale;

Si evidenzia, in aggiunta agli strumenti di interazione indicati, che i rating ESG rappresentano un’ulteriore fonte di informazione sulle aspettative degli stakeholders, al fine sia dell’identificazione di eventuali aspettative nei processi aziendali che, contestualmente, della definizione dei potenziali ambiti strategici di miglioramento o sviluppo. La priorità viene attribuita ai rating considerati maggiormente rilevanti dagli stakeholders del Gruppo e che appaiono allineati alle priorità aziendali. Si citano, in particolar modo, EcoVadis, CDP, MSCI e S&P CSA.

SBM3 – IRO rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale

Si espone di seguito l’elenco degli Impatti, Rischi ed Opportunità considerati rilevanti per il Gruppo, a seguito dello svolgimento dell’Analisi di Doppia Materialità. Tali questioni di sostenibilità si applicano all’intero modello aziendale ed a tutte le operazioni connesse.6

6 Tutti gli IRO rilevanti individuati sono oggetto degli obblighi di informativi previsti dagli ESRS

7 AM = Attività a Monte; AD = Attività Dirette; AV = Attività a valle.

8 SDGs citati: 3-Salute e Benessere; 6-Acqua pulita e servizi igienico-sanitari; 7-Energia pulita e accessibile; 9-Imprese, innovazione e infrastrutture; 11-Città e comuni sostenibili; 13-Lotta contro il cambiamento climatico;

Tema ESRS	Sottotema ESRS	IRO	Descrizione	Codice IRO	Catena del Valore7			Orizzonte Temporale	SDGs8
Tema ESRS	Sottotema ESRS	IRO	Descrizione	Codice IRO	AM	AD	AV	Orizzonte Temporale	SDGs8
E1 - Cambiamento Climatico	Cambiamento climatico	Impatto negativo attuale	Elevati consumi energetici, prevalentemente da fonti non rinnovabili, legati alla natura energivora del processo produttivo del vetro cavo, con effetti negativi sull'impronta ambientale del Gruppo	E1-IN	X	X	X	Breve	7-9-13
E1 - Cambiamento Climatico	Energia	Rischio	Elevati consumi energetici, prevalentemente da fonti non rinnovabili, legati alla natura energivora del processo produttivo del vetro cavo, con effetti negativi in termini di risultati aziendali e reputazione del Gruppo	E1-RS		X		Breve	7-9-13
E2 - Inquinamento	Inquinamento dell’aria, del suolo e dell’acqua	Impatto negativo attuale	Emissioni e rilasci connessi ai processi produttivi che, se non adeguatamente gestiti, possono contribuire a pressioni ambientali su acqua, suolo e atmosfera	E2-IN		X		Breve	3-6-9-11
E3 - Acqua e risorse marine	Acqua	Impatto negativo attuale	Elevato consumo di risorse idriche nei processi produttivi, comportando il depauperamento della risorsa idrica naturale	E3-IN		X		Breve	6-9

9 AM = Attività a Monte; AD = Attività Dirette; AV = Attività a valle.

10 SDGs citati: 4-Istruzione di qualità; 5-Parità di genere; 8-Lavoro dignitoso e crescita economica; 9-Imprese, innovazione e infrastrutture; 10-Ridurre le disuguaglianze; 11-Città e comuni sostenibili; 12-Consumo e produzioni responsabili; 16-Pace, giustizia e istituzioni solide;

Tema ESRS	Sottotema ESRS	IRO	Descrizione	Codice IRO	Catena del Valore9			Orizzonte Temporale	SDGs10
Tema ESRS	Sottotema ESRS	IRO	Descrizione	Codice IRO	AM	AD	AV	Orizzonte Temporale	SDGs10
E5 - Uso di risorse ed Economia circolare	Afflussi di risorse, compreso l’uso delle risorse	Impatto positivo attuale	Utilizzo nel ciclo produttivo (economia circolare) di materie prime secondarie derivanti da processi di riciclo	E5-IP		X		Breve	9-12
	Rifiuti	Impatto negativo attuale	Produzione di rifiuti derivanti dal processo produttivo, che potrebbero recare danni ambientali	E5-IN		X		Breve	9-11-12
	Afflusso di risorse, compreso l’uso delle risorse	Rischio	La scarsità di rottame di vetro sul mercato potrebbe comportare un peggioramento dell'immagine di GZV a causa della riduzione delle percentuali di vetro riciclato impiegato nei processi produttivi.	E5-RS		X		Medio	9-12
S1 - Forza lavoro propria	Condizioni di lavoro	Impatto negativo attuale	Impatto negativo legato a possibili infortuni dovuti alla non adeguata attenzione delle corrette pratiche di salute e sicurezza	S1-IN		X		Breve	8
S1 - Forza lavoro propria	Condizioni di lavoro / Parità di trattamento e di opportunità per tutti	Rischio	Rischio che il Gruppo non sia in grado di garantire un adeguato livello di fidelizzazione dei dipendenti meritevoli e/o di attrarre nuovi talenti qualificati e/o disponibili a lavorare a ciclo continuo, a causa di non adeguati programmi di valorizzazione del personale, opportunità di crescita professionale non chiaramente definiti e/o insufficiente comunicazione e coinvolgimento interno	S1-RS		X		Medio	4-5-8-10-16

Gli effetti attuali e previsti degli IRO, l’incidenza, l’origine e la natura degli impatti, la resilienza del modello aziendale e le modalità con cui il Gruppo ha risposto o prevede di rispondere agli effetti degli IRO rilevanti individuati vengono descritti dettagliatamente nelle sezioni dedicate a Strategia, Politica e Azioni all’interno dei singoli capitoli tematici, cui si rimanda per presa visione. Al fine di agevolare i collegamenti tra IRO, PAT13 e strategia, si è adottata una rappresentazione attraverso Codici in ogni tabella riepilogativa.

11 AM = Attività a Monte; AD = Attività Dirette; AV = Attività a valle.

12 SDGs citati: 3-Salute e Benessere; 4-Istruzione di qualità; 5-Parità di genere; 8-Lavoro dignitoso e crescita economica; 10-Ridurre le disuguaglianze; 16-Pace, giustizia e istituzioni solide;

13 PAT = Politiche, Azioni, Target.

Tema ESRS	Sottotema ESRS	IRO	Descrizione	Codice IRO	Catena del Valore11			Orizzonte Temporale	SDGs12
Tema ESRS	Sottotema ESRS	IRO	Descrizione	Codice IRO	AM	AD	AV	Orizzonte Temporale	SDGs12
S1 - Forza lavoro propria	Condizioni di lavoro / Parità di trattamento e di opportunità per tutti	Opportunità	Investire sulle persone (formazione, crescita professionale, welfare) e sulle condizioni di lavoro (spazi, parità di trattamento, dialogo sociale) per valorizzare il capitale umano e migliorare l'ambiente lavorativo, rafforzando la competitività aziendale	S1-OP		X		Breve	4-5-8-10-16
S4 - Consumatori e utilizzatori finali	Sicurezza personale dei consumatori e/o degli utilizzatori finali	Impatto positivo attuale	Miglioramento continuo della qualità e della sicurezza dei prodotti immessi sul mercato, favorendo la tutela dei consumatori e prevenendo incidenti, difetti o rischi sanitari.	S4-IP		X	X	Breve	3
G1 - Condotta dell’impresa		Rischio	Rischio la mancata o inefficace adozione di buone pratiche di corporate governance e carenze nei meccanismi di comunicazione interna aziendale possano generare difficoltà nel definire le priorità strategiche, elaborare e attuare una strategia coerente, e favorire un clima organizzativo coeso e collaborativo, comportando anche situazioni di immobilismo.	G1-RS		X		Medio	8-10-16

Il processo di Analisi di Doppia Materialità (DMA) condotto per l'esercizio 2025 segna un passaggio evolutivo fondamentale rispetto alla metodologia adottata nel 2024. La principale discontinuità risiede nella piena integrazione della DMA all'interno del sistema di Enterprise Risk Management (ERM) del Gruppo. Questo cambio di paradigma ha permesso di superare la frammentazione delle analisi, uniformando le metriche di valutazione e convogliando i rischi di sostenibilità all'interno del registro rischi aziendale.

Questo cambio di metodologia ha comportato un aumento delle fasce di rischio e, di conseguenza, un aggiornamento della soglia di materialità, elevandola per uniformarla a quella dell’ERM. Si sottolinea che nell’anno 2024, essendo stato il primo anno di rendicontazione secondo principi ESRS, il Gruppo aveva utilizzato una soglia di materialità bassa in ottica prudenziale.

L’affinamento della metodologia di valutazione ha comportato una razionalizzazione degli IRO rilevanti, ridefinendo il perimetro di rendicontazione obbligatoria ai sensi degli ESRS. Di conseguenza, le seguenti tematiche non sono rientrate nella soglia di rilevanza per il presente esercizio:

•Capitolo S4: Comunità locali

•Paragrafo G1-2: Gestione dei rapporti con i fornitori

•Paragrafo G1-3: Prevenzione e individuazione della corruzione attiva e passiva

•Paragrafo G1-4: Casi di corruzione attiva o passiva

Sebbene tali aspetti non soddisfino i criteri di rilevanza secondo il processo di DMA prescritto dagli standard europei, il Gruppo li considera elementi cardine della propria identità aziendale e del rapporto fiduciario con gli stakeholder. Al fine di garantire la massima trasparenza e continuità informativa, tali contenuti ed ulteriori saranno oggetto di specifica rendicontazione all'interno di un documento di sostenibilità complementare e volontario. Il documento sarà disponibile alla pagina web di sostenibilità del Gruppo.

Non sono emersi per l’anno di rendicontazione effetti finanziari attuali rilevanti dai rischi e dalle opportunità di sostenibilità sul modello aziendale, sulla catena del valore, sulla strategia e sul processo decisionale.

IRO-1 – Descrizione del processo per individuare e valutare gli IRO rilevanti

Analisi di Doppia Materialità, dei temi rilevanti e dei relativi impatti, rischi ed opportunità

L’esercizio 2025 segna per il Gruppo Zignago Vetro un’importante fase di evoluzione e consolidamento metodologico nella gestione dei rischi aziendali. Questo percorso nasce dalla volontà strategica di elevare ulteriormente l’efficacia dei presidi già esistenti, muovendo verso una visione pienamente integrata e olistica dell’intero panorama degli IRO del Gruppo. In continuità con l’individuazione, valutazione e gestione degli IRO per competenza dei singoli dipartimenti aziendali, il Gruppo ha avviato un progetto di formalizzazione e aggregazione di tali analisi all'interno di un unico sistema di Enterprise Risk Management (ERM) integrato.

In questa fase di transizione (2025), il Gruppo si è focalizzato sulla mappatura e valutazione del rischio lordo (inherent risk), fornendo una fotografia trasparente delle potenziali esposizioni. Tale processo proseguirà nel 2026 con l'affinamento della valutazione del rischio netto. Il progetto, avviato nel 2025, prevede una tabella di marcia biennale:

•Esercizio 2025: Completamento della mappatura integrata degli IRO aziendali e della valutazione del rischio lordo (inherent risk). Questa fase soddisfa pienamente i requisiti di rendicontazione previsti dagli standard ESRS, permettendo di identificare le tematiche materiali su cui il Gruppo deve focalizzare l’informativa.

•Esercizio 2026: Il processo si concluderà con la mappatura integrata dei rischi netti (residual risk), integrando l’efficacia dei presidi e dei controlli interni per una gestione proattiva e predittiva del profilo di rischio aziendale.

Il processo di ERM, e di conseguenza la DMA al suo interno, risulta allineato e facilmente riepilogabile attraverso le quattro fasi fondamentali proposte dalle Linee Guida sugli standard di rendicontazione rilasciate dall’EFRAG in tema Doppia Materialità14:

a.Comprensione del contesto in cui il Gruppo opera e mappatura delle principali categorie di Stakeholders;

b.Identificazione degli IRO correnti e potenziali, potenzialmente rilevanti, collegati a tematiche di sostenibilità;

c.Valutazione ed individuazione degli IRO rilevanti, tra quelli identificati;

d.Reporting.

Step A: Comprensione del contesto

Il Gruppo ha analizzato le proprie attività operative e le relazioni commerciali lungo l’intera catena del valore, sia a monte che a valle.15 L’analisi è stata condotta attraverso una valutazione delle attività caratteristiche svolte dalle singole società del Gruppo ed alla comprensione dei principali mercati e settori di riferimento per la commercializzazione dei propri prodotti, comprendendo una valutazione del Piano Industriale e del contesto macroeconomico e permettendo di identificare le aree di potenziale esposizione a impatti sociali e ambientali. Tale analisi è stata sviluppata ponendo attenzione anche alle specificità delle geografie ove i singoli stabilimenti produttivi risultano essere ubicati.

Le informazioni relative alla metodologia adottata ed alle risultanze ottenute relativamente al contesto di operatività ed alla mappatura dei principali Stakeholders del Gruppo vengono fornite ai punti:

−BP-1, per l’analisi del perimetro di consolidamento;

−SBM-1 per l’individuazione dei gruppi di prodotti significativi e dei principali stakeholders del Gruppo;

−SBM-2 per l’analisi dei principali canali di coinvolgimento degli stakeholders.

Dalle suddette informazioni si può desumere che il processo non si è concentrato su specifiche attività e/o rapporti commerciali e/o geografie, bensì è stato ampliato per includere l’intero perimetro delle attività svolte dal Gruppo nei diversi ambiti territoriali

14 Per maggiori dettagli, si prega di fare riferimento al documento “IG 1 Materiality Assessement Implementation Guidance” pubblicato dall’EFRAG nel maggio 2024.

15 Si evidenzia che i parametri di input impiegati ai fini dell’identificazione degli IRO potenzialmente rilevanti derivano direttamente dalla contabilità generale o vengono forniti dalle Funzioni aziendali competenti, in particolar modo dalla Direzione Controllo di Gestione, dalla Direzione Sicurezza Ambiente e Sistema Qualità e dalla Direzione Risorse Umane. Per maggiori dettagli, si rimanda alla lettura del sotto paragrafo riportato all’interno del SBM-1 Dati utilizzati e relativi metodi di raccolta e di elaborazione.

Step B: Identificazione degli IRO collegati a tematiche di sostenibilità

Le risultanze dell’analisi svolta al precedente Step hanno posto le basi per l’individuazione di un elenco preliminare di Impatti, Rischi ed Opportunità legati alle questioni di sostenibilità, ritenute potenzialmente rilevanti con riferimento agli specifici settori di attività del Gruppo Zignago Vetro.

Le singole questioni di sostenibilità sono state identificate seguendo un approccio bottom up, partendo dall’esame del contesto di operatività del Gruppo e della sua catena del valore a monte ed a valle.

Tale approccio, collegato alla metodologia adottata allo Step A, ha permesso di considerare sia gli impatti nei quali il Gruppo risulta essere direttamente coinvolto attraverso l’esercizio della propria attività, che in conseguenza dei suoi rapporti commerciali. Infatti, all’interno della tabella riepilogativa viene comunicato dove, all’interno della catena del valore, gli IRO risultano essere collocati.

Il Gruppo analizza sistematicamente le interconnessioni tra impatti generati e dipendenze strategiche, valutando come tali fattori possano evolvere in rischi o opportunità finanziarie per la resilienza del business.

Step C: Valutazione degli IRO rilevanti

Conseguentemente all’identificazione degli IRO, il Gruppo ha proceduto alla fase di valutazione attraverso lo svolgimento di interviste one-to-one con i dirigenti e i responsabili aziendali titolari delle aree di influenza dei rispettivi temi. Tale metodologia rappresenta un’evoluzione qualitativa rispetto all’approccio basato su survey online adottato in precedenza, garantendo una maggiore profondità d’analisi. Questa fase valutativa è pienamente integrata nel processo di determinazione del rischio lordo (inherent risk) del sistema di Enterprise Risk Management (ERM) del Gruppo; tale convergenza ha reso necessario un aggiornamento delle soglie di rilevanza e delle classi di rischio, al fine di garantirne l’allineamento con le metriche della gestione aziendale complessiva rispetto alla DMA 2024.

Il Gruppo ha adottato scale di valutazione basate su criteri sia qualitativi che quantitativi, assegnando un punteggio da 1 (rilevanza minima) a 5 (rilevanza massima) per ciascun parametro, prevendo un punteggio totale massimo per IRO di 25 derivato dalla moltiplicazione della magnitudo o beneficio per la probabilità. Coerentemente con il modello ERM, sono stati definiti come significativi gli IRO che hanno presentato una valutazione al lordo delle attività di mitigazione pari o superiore alla soglia di 12.

I parametri adottati per la valutazione della rilevanza degli impatti sono i seguenti16:

•Probabilità (applicata esclusivamente agli impatti potenziali): definita in base alla frequenza di accadimento attesa e alla complessità intrinseca dell’evento ipotizzato;

•Entità: riferita alla significatività dell’impatto negativo generato sulle persone o sull’ambiente;

•Portata: relativa all’estensione spaziale o numerica dell’impatto; nel caso delle tematiche ambientali, essa identifica l’area geografica interessata, mentre per gli impatti sociali si riferisce al numero di persone o portatori di interesse coinvolti;

•Natura irrimediabile (applicata esclusivamente agli impatti negativi): valuta la possibilità e la misura in cui l’impatto possa essere mitigato o ripristinato.

Per quanto concerne la valutazione dei rischi e delle opportunità, i parametri considerati sono stati:

•Magnitudo dell’impatto finanziario: valutata secondo prospettive qualitative o quantitative in riferimento a cinque dimensioni d'impatto (EBITDA, Posizione Finanziaria Netta, dimensione operativa, reputazionale e di conformità), selezionando per ciascun rischio il valore massimo emerso;

•Probabilità: definita in base alla frequenza di accadimento nel tempo e alla complessità del possibile scenario.

16 Per quanto concerne gli impatti, il parametro di 'Magnitudo' o di 'Beneficio' viene identificato nel valore massimo risultante dalla valutazione comparata di entità, portata e natura irrimediabile.

In considerazione del primo anno di piena integrazione della procedura di DMA all’interno del framework ERM, il Gruppo ha ritenuto opportuno focalizzare l’attività di valutazione al management interno, prevedendo di impegnarsi nell'estensione delle attività di stakeholder engagement diretto durante l’esercizio 2026. Si sottolinea, tuttavia, la centralità riservata all'integrazione delle risultanze derivanti dalle attività di dialogo con i portatori di interesse durante la fase di comprensione del contesto e individuazione degli IRO, come approfondito all’interno del paragrafo SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori di interesse.

Step D: Reporting

Gli IRO materiali così individuati sono stati successivamente associati, sulla base della loro natura, a specifici temi di sostenibilità, come previsto dai principi di rendicontazione di sostenibilità ESRS e dalla FAQ ID 177 pubblicata dall’EFRAG, il che ha consentito di strutturare in maniera oggettiva ed ordinata i vari Capitoli e paragrafi della presente Dichiarazione.

Processo di gestione complessiva dell'impresa

Al fine di garantire l’attendibilità e la solidità metodologica della DMA, il Gruppo Zignago Vetro ha integrato il processo DMA all'interno del più ampio Sistema di Controllo Interno e di Gestione dei Rischi (SCIGR). Il processo decisionale e i relativi presidi di controllo si articolano secondo i seguenti livelli di responsabilità:

•Supervisione e Assurance: La funzione di Internal Audit aziendale svolge un ruolo di supervisione trasversale sull'intero processo ERM integrato. Essa è incaricata di monitorare la correttezza metodologica dell'analisi e la coerenza delle valutazioni espresse dai singoli responsabili di funzione, garantendo che il processo di raccolta dati e le interviste one-to-one seguano standard di rigore e trasparenza.

•Vaglio dei Comitati: Gli esiti dell'analisi, una volta consolidati a livello gestionale, sono stati sottoposti al vaglio del Comitato ESG per una valutazione di coerenza con la strategia di sostenibilità del Gruppo. Successivamente, il Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità (CCRS), nella seduta del 5 dicembre 2025, ha esaminato approfonditamente i risultati della DMA, verificandone l’allineamento con il profilo di rischio aziendale e la completezza dell’informativa.

•Approvazione Finale: A conferma della centralità dei temi ESG nella governance del Gruppo, l’intero processo e l’elenco dei temi materiali risultanti sono stati presentati al Consiglio di Amministrazione, che ne ha discusso i contenuti e ha proceduto alla loro approvazione formale nella seduta del 12 dicembre 2025.

Descrizione dei processi per individuare e valutare gli IRO rilevanti legati al clima

Processo di valutazione degli impatti legati al clima

Il processo di individuazione degli impatti potenzialmente rilevanti legati al clima si è basato sulle risultanze dell’inventario GHG, realizzato includendo le emissioni di Scopo 1, 2 e 3, che ha permesso di quantificare le emissioni – dirette ed indirette – di gas ad effetto serra legate all’attività produttiva del Gruppo ed alla sua catena del valore, a monte ed a valle.

Processo di valutazione dei rischi e opportunità legati al clima

Il Gruppo ha identificato i rischi e le opportunità legati al clima attraverso un’analisi di scenario conclusa nel dicembre 2024 con il supporto di specialisti esterni (utilizzando tool come AON Climate Risk Monitor e Swiss Re CatNet). L’analisi ha valutato l’esposizione degli asset aziendali e della catena del valore (clienti, fornitori, partecipate) a:

•Rischi Fisici: L’analisi geospaziale ha esaminato rischi cronici (siccità, piogge estreme, caldo estremo, gelate, incendio boschivo) e acuti (alluvioni, ondate di calore). La valutazione dei rischi cronici si è basata sugli scenari SSP2-RCP4.5, scenario in cui le emissioni di CO2 si aggirano intorno ai livelli attuali prima di iniziare a diminuire verso la metà del secolo, ma non raggiungono il livello net-zero entro il 2100, comportando temperature in aumento di 2,7°C entro la fine del secolo. Per i rischi cronici, invece, l’analisi si è basata sullo scenario climatico ad alte emissioni SSP4 - RCP 8.5 considerato prudenziale, che prevede un aumento della temperatura globale fino a 4,4°C entro il 2100. Ad ogni rischio è stato assegnato uno score basato su percentili globali di pericolosità. L’analisi è stata effettuata attraverso orizzonti temporali dal breve termine (1 anno), al lungo termine (60 anni), per riuscire a coprire il più possibile l’evoluzione dei rischi fisici nel tempo e poterla collegare alla vita utile degli attivi di bilancio. Dai risultati ottenuti dall’analisi di scenari, il Gruppo ha individuato i possibili IRO ad essi collegati e valutato la magnitudo (impatto economico-finanziario, operativo, reputazionale e compliance) e relativa probabilità associata attraverso la procedura di DMA.

•Rischi di Transizione: L’analisi ha considerato lo scenario IEA B2DS (conforme all'Accordo di Parigi, limitando il riscaldamento a 1,75°C), valutando l'impatto della decarbonizzazione rapida sui siti europei del Gruppo. I principali fattori analizzati includono: transizione energetica, elettrificazione, energia rinnovabile, costi della CO2 (ETS), disponibilità di rottame e reputazione. La significatività degli eventi individuati è stata determinata valutando la magnitudo (impatto economico-finanziario, operativo e reputazionale) e la probabilità su tre orizzonti temporali, coerenti con la pianificazione strategica e la vita utile degli asset: Breve (3-5 anni), Medio (5-10 anni) e Lungo termine (>10 anni). I rischi di transizione sono stati prioritizzati tramite matrice in tre livelli (Priorità 1, Priorità 2, Priorità 3) e successivamente utilizzati per l’individuazione e la valutazione degli IRO all’interno della procedura di DMA

La gamma di scenari utilizzati è stata scelta per risultare più prudenziale dal punto di vista di rischi fisici, per riuscire ad anticipare il più possibile gli effetti sugli asset del gruppo o sulla catena del valore, mentre è stata scelta una gamma di scenari più realistici per i rischi di transizione. Il Gruppo ha inoltre mappato, attraverso l’attività della Tassonomia Europea e l’analisi delle emissioni bloccate di GES, le attività incompatibili con la transizione net-zero.

Descrizione dei processi per individuare e valutare gli IRO rilevanti legati all'inquinamento

Il processo di identificazione degli IRO legati all’inquinamento si è basato sullo screening geografico e operativo dei siti produttivi (vetrerie) e della catena del valore. Data la natura dell'attività, il monitoraggio è strettamente legato agli obblighi delle Autorizzazioni Integrate Ambientali e del Regolamento E-PRTR, infatti se il Gruppo supera la soglia di significatività delle emissioni indicata nell’Allegato II del Regolamento E-PRTR deve dichiararle nel registro europeo delle emissioni. Il processo ha:

•Confermato l’individuazione degli IRO nelle operazioni proprie a causa della rilevanza delle emissioni in atmosfera e scarichi idrici, gestiti tramite autocontrolli periodici e le migliori tecnologie disponibili (BAT).

•Escluso tematiche quali microplastiche e sostanze preoccupanti, in quanto non pertinenti al processo produttivo del Gruppo.

La valutazione della materialità ha considerato, implicitamente, le dipendenze dai servizi ecosistemici e gli impatti potenziali al lordo delle azioni di mitigazione. Per questa specifica tematica, non sono state condotte consultazioni dirette aggiuntive con gli stakeholder, ritenendo sufficienti i canali di ascolto già attivi e il quadro normativo di riferimento.

Descrizione dei processi per individuare e valutare gli IRO rilevanti legati alle acque e alle risorse marine

Il Gruppo identifica gli IRO relativi alle acque e alle risorse marine attraverso un’analisi geospaziale della propria catena del valore. Il processo si articola in tre pilastri metodologici:

•Valutazione dello stress idrico: il Gruppo utilizza l’Aqueduct Water Risk Atlas tool del World Resources Institute (WRI) per mappare la prossimità dei siti produttivi e dei fornitori strategici ad aree vulnerabili. Dall’analisi è emerso che tre stabilimenti operano in zone soggette a "water stress" (Rapporto tra la domanda totale di acqua e le risorse idriche superficiali e sotterranee rinnovabili disponibili > 40%).

•Analisi dei rischi fisici e monitoraggio operativo: tramite il supporto di consulenti esperti e l’applicativo AON, sono stati valutati i rischi fisici di siccità, caldo estremo e piogge estreme, le quali possono influenzare significativamente la gestione dei prelievi, consumi e scarichi superficiali in conformità alle rigide autorizzazioni ambientali locali e per le quali il Gruppo ha adottato sistemi di gestione e monitoraggio.

•Analisi delle risorse marine: il Gruppo ha valutato le dipendenze legate all'estrazione di sabbia (materia prima essenziale). Tuttavia, sulla base delle evidenze scientifiche della federazione FEVE, non sono stati identificati IRO rilevanti per la dimensione marina.

Il processo di identificazione si è basato su parametri tecnici, normativi e banche dati scientifiche; per questa specifica tematica, il Gruppo non ha ritenuto necessario condurre consultazioni dirette con i portatori di interesse.

Descrizione dei processi per individuare e valutare gli IRO rilevanti legati alla biodiversità e agli ecosistemi

Il Gruppo identifica gli IRO relativi alla biodiversità e ai servizi ecosistemici lungo l’intera catena del valore attraverso un processo multidimensionale che integra analisi geografiche e strumenti scientifici:

•Analisi della prossimità (Siti e Fornitori): tramite Sistemi Informativi Territoriali (GIS) e banche dati geo-referenziate nazionali, è stata valutata la distanza dei siti produttivi e dei principali fornitori da aree protette o ad alto valore naturalistico. Sebbene alcuni siti distino pochi chilometri da aree sensibili, non sono emersi impatti o rischi significativi.

•Valutazione delle dipendenze (ENCORE): l'esposizione ai rischi naturali e la dipendenza dai servizi ecosistemici per il business del vetro cavo sono state analizzate tramite il tool ENCORE (modulo biodiversità). L'analisi non ha rilevato dipendenze critiche o impatti rilevanti.

•Analisi esperti esterni: il processo ha incluso le risultanze dell’analisi AON sui rischi fisici (acuti e cronici) e di transizione, escludendo rischi sistemici o impatti derivanti da cambiamenti climatici sulla biodiversità.

Nonostante l’individuazione di impatti potenziali e rischi normativi, la valutazione basata su probabilità e magnitudo ha confermato la non rilevanza del tema per il Gruppo. Tale conclusione è supportata dall'assenza di impatti diretti su specie protette o habitat naturali e dalla verifica dei driver di pressione (degrado e impermeabilizzazione del suolo).

Ai fini della presente valutazione, il Gruppo non ha considerato i rischi sistemici e non ha condotto consultazioni specifiche con le comunità interessate, basandosi su dati tecnici e banche dati scientifiche.

Alla data della presente Dichiarazione, nessuna attività svolta presso i siti del Gruppo Zignago Vetro è mai risultata impattare negativamente su aree sensibili sotto il profilo della biodiversità e/o provocare il deterioramento degli habitat naturali e degli habitat di specie e/o disturbare le specie per le quali è stata designata una zona protetta. Per tale ragione, non si è ritenuto necessario attuare alcun tipo di misura finalizzata alla mitigazione e preservazione della biodiversità, come quelle individuate dalle Direttive comunitarie applicabili e/o da disposizioni nazionali o a norme internazionali equivalenti.

Descrizione dei processi per individuare e valutare gli IRO rilevanti connessi all'uso delle risorse e all'economia

circolare

Il Gruppo identifica gli IRO relativi all’economia circolare integrando analisi tecnico-scientifiche e sistemi di monitoraggio operativo lungo l’intera catena del valore:

•Life Cycle Assessment (LCA): Lo strumento primario per mappare gli impatti lungo il ciclo di vita dei prodotti, dall’estrazione delle materie prime al fine vita. Le risultanze dell’LCA su alcuni prodotti del Gruppo guidano la valutazione degli impatti ambientali e delle opportunità legate agli afflussi di risorse.

•Gestione e monitoraggio dei flussi: Il processo si focalizza sugli afflussi — energia, sabbia, soda, rottame di vetro, imballaggi e acqua — valutandone l’intensità e la circolarità. Per contro, non sono identificati IRO rilevanti per i deflussi, data la natura intrinsecamente duratura e riciclabile al 100% del vetro cavo.

•Analisi dei rifiuti: Gli IRO legati al sotto-tema rifiuti sono valutati tramite il sistema di tracciabilità di ogni stabilimento (quantità, codifica EER e pericolosità), garantendo la conformità normativa e l'efficienza dei processi produttivi, individuati come fase a maggior impatto. A conferma dell’importanza posta nello smaltire correttamente i rifiuti che potrebbero recare danni ambientali se non adeguatamente gestiti, è risultato rilevante il relativo impatto negativo.

Dall'analisi emerge un rischio materiale legato alla scarsità di rottame di vetro sul mercato, che comporterebbe un maggiore ricorso a materie prime vergini. Parallelamente, si identifica un impatto positivo nella strategia attualmente in atto del riciclo e dell'uso di materie prime secondarie, supportata anche dall’attività della società Vetro Revet S.r.l. (recupero vetro EOW).

Il processo di valutazione ha utilizzato parametri tecnici e normativi senza ricorrere a consultazioni dirette con i portatori di interesse per questa specifica tematica.

Descrizione dei processi per individuare e valutare gli IRO rilevanti connessi alla condotta delle imprese

A supporto del processo di DMA relativo agli IRO inerenti la condotta dell’impresa, il Gruppo ha considerato l'ubicazione degli stabilimenti produttivi e non, le attività caratteristiche svolte ed il settore di riferimento. Le informazioni utilizzate vengono trattate anche nelle sezioni ESRS 2 GOV ed ESRS 2 SBM, cui si rimanda per maggiori dettagli.

IRO2 – Obblighi di informativa degli ESRS oggetto della dichiarazione sulla sostenibilità dell’impresa

Si riporta di seguito l’elenco degli obblighi di informativa cui il Gruppo ha adempiuto nella redazione della Rendicontazione di Sostenibilità, in base ai risultati della valutazione della rilevanza:

Obbligo di informativa	Riferimenti normativi dell'UE	Paragrafo
BP-1 – Criteri generali per la redazione delle dichiarazioni sulla sostenibilità		ESRS 2 - Criteri per la redazione
BP-2 – Informativa in relazione a circostanze specifiche		ESRS 2 - Criteri per la redazione
GOV-1 – Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo		ESRS 2 - Governance
ESRS 2 GOV-1 Diversità di genere nel consiglio, paragrafo 21, lettera d)	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 13 Regolamento sugli indici di riferimento: Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II
ESRS 2 GOV-1 Percentuale di membri indipendenti del consiglio di amministrazione, paragrafo 21, lettera e)	Regolamento sugli indici di riferimento: Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II
GOV 2 – Informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell'impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate		ESRS 2 - Governance
GOV-3 – Integrazione delle prestazioni di sostenibilità nei sistemi di incentivazione		ESRS 2 - Governance
GOV-4 – Dichiarazione sul dovere di diligenza		ESRS 2 - Governance
ESRS 2 GOV-4 Dichiarazione sul dovere di diligenza, paragrafo 30	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 10	ESRS 2 - Governance
GOV-5 – Gestione del rischio e controlli interni sulla rendicontazione di sostenibilità		ESRS 2 - Governance
SBM-1 – Strategia, modello aziendale e catena del valore		ESRS 2 - Strategia
ESRS 2 SBM-1 Coinvolgimento in attività collegate ad attività nel settore dei combustibili fossili, paragrafo 40, lettera d), punto i)	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 4 Terzo pilastro: Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013;mregolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione, tabella 1 – Informazioni qualitative sul rischio ambientale e tabella 2 – Informazioni qualitative sul rischio sociale Regolamento sugli indici di riferimento: Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II
ESRS 2 SBM-1 Coinvolgimento in attività collegate alla produzione di sostanze chimiche, paragrafo 40, lettera d), punto ii)	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 9 Regolamento sugli indici di riferimento: Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II
ESRS 2 SBM-1 Partecipazione ad attività connesse ad armi controverse, paragrafo 40, lettera d), punto iii)	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 14 Regolamento sugli indici di riferimento: Articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818(7)e allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816

Obbligo di informativa	Riferimenti normativi dell'UE	Paragrafo
ESRS 2 SBM-1 Coinvolgimento in attività collegate alla coltivazione e alla produzione di tabacco, paragrafo 40, lettera d), punto iv)	Regolamento sugli indici di riferimento: Articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818 e allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816	ESRS 2 - Strategia
ESRS 2 SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori di interessi		ESRS 2 - Strategia
SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale		ESRS 2 - Strategia
		ESRS E1 - Strategia
		ESRS E2 - Strategia
		ESRS E3 - Strategia
		ESRS E5 - Strategia
		ESRS S1 - Strategia
		ESRS S4 - Strategia
ESRS 2 – SBM3 – S1 Rischio di lavoro forzato, paragrafo 14, lettera f)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 13	ESRS S1 - Strategia
ESRS 2 – SBM3 – S1 Rischio di lavoro minorile, paragrafo 14, lettera g)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 12	ESRS S1 - Strategia
ESRS 2 SBM-3 – S2 Grave rischio di lavoro minorile o di lavoro forzato nella catena del lavoro, paragrafo 11, lettera b)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatori nn. 12 e 13	Non rilevante da DMA
IRO-1 – Descrizione del processo per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti		ESRS 2 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
ESRS 2 IRO-1 – E4 paragrafo 16, lettera a), punto i)	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 7
ESRS 2 IRO-1 – E4 paragrafo 16, lettera b)	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 10
ESRS 2 IRO-1 – E4 paragrafo 16, lettera c)	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 14
IRO-2 – Obblighi di informativa degli ESRS oggetto della dichiarazione sulla sostenibilità dell'impresa		ESRS 2 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
E1-1 – Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici		ESRS E1 - Strategia
ESRS E1-1 Piano di transizione per conseguire la neutralità climatica entro il 2050, paragrafo 14	Normativa dell’UE sul clima: Articolo 2, paragrafo 1, del regolamento (UE) 2021/1119
ESRS E1-1 Imprese escluse dagli indici di riferimento allineati con l'accordo di Parigi, paragrafo 16, lettera g)	Terzo pilastro: Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013; regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione, modello 1: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio di transizione connesso ai cambiamenti climatici: Qualità creditizia delle esposizioni per settore, emissioni e durata residua Regolamento sugli indici di riferimento: Articolo 12, paragrafo 1, lettere a d) a g), e paragrafo 2, del regolamento delegato (UE) 2020/1818
E1-2 – Politiche relative alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all'adattamento agli stessi		POLITICHE CONNESSE INFORMAZIONI AMBIENTALI (E1-2, E2-1, E3-1 ed E5-1)
E1-3 – Azioni e risorse relative alle politiche in materia di cambiamenti climatici		ESRS E1 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità

Obbligo di informativa	Riferimenti normativi dell'UE	Paragrafo
E1-4 – Obiettivi relativi alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all'adattamento agli stessi		ESRS E1 - Metriche e obiettivi
ESRS E1-4 Obiettivi di riduzione delle emissioni di GES, paragrafo 34	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 4 Terzo pilastro: Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013; regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione, modello 3: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio di transizione connesso ai cambiamenti climatici: metriche di allineamento Regolamento sugli indici di riferimento: Articolo 6 del regolamento delegato (UE) 2020/1818	ESRS E1 - Metriche e obiettivi
E1-5 – Consumo di energia e mix energetico		ESRS E1 - Metriche e obiettivi
ESRS E1-5 Consumo di energia da combustibili fossili disaggregato per fonte (solo settori ad alto impatto climatico), paragrafo 38	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 5 e allegato I, tabella 2, indicatore n. 5	ESRS E1 - Metriche e obiettivi
ESRS E1-5 Consumo di energia e mix energetico, paragrafo 37	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 5
ESRS E1-5 Intensità energetica associata con attività in settori ad alto impatto climatico, paragrafi da 40 a 43	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 6
E1-6 – Emissioni lorde di GES di ambito 1, 2, 3 ed emissioni totali di GES		ESRS E1 - Metriche e obiettivi
ESRS E1-6 Emissioni lorde di ambito 1, 2, 3 ed emissioni totali di GES, paragrafo 44	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatori nn. 1 e 2 Terzo pilastro: Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013; regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione, modello 1: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio di transizione connesso ai cambiamenti climatici: Qualità creditizia delle esposizioni per settore, emissioni e durata residua Regolamento sugli indici di riferimento: Articolo 5, paragrafo 1, articolo 6 e articolo 8, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818
ESRS E1-6 Intensità delle emissioni lorde di GES, paragrafi da 53 a 55	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 3 Terzo pilastro: Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013; regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione, modello 3: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio di transizione connesso ai cambiamenti climatici: metriche di allineamento Regolamento sugli indici di riferimento: Articolo 8, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818
E1-7 – Assorbimenti di GES e progetti di mitigazione delle emissioni di GES finanziati con crediti di carbonio		ESRS E1 - Metriche e obiettivi
ESRS E1-7 Assorbimenti di GES e crediti di carbonio, paragrafo 56	Normativa dell’UE sul clima: Articolo 2, paragrafo 1, del regolamento (UE) 2021/1119	ESRS E1 - Metriche e obiettivi
E1-8 – Fissazione del prezzo interno del carbonio		ESRS E1 - Metriche e obiettivi

Obbligo di informativa	Riferimenti normativi dell'UE	Paragrafo
E1-9 – Effetti finanziari attesi di rischi fisici e di transizione rilevanti e potenziali opportunità legate al clima		Obbligo di informativa in Phase-In
ESRS E1-9 Esposizione del portafoglio dell'indice di riferimento verso rischi fisici legati al clima, paragrafo 66	Regolamento sugli indici di riferimento: Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1818 e allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816	Obbligo di informativa in Phase-In
ESRS E1-9 Disaggregazione degli importi monetari per rischio fisico acuto e cronico, paragrafo 66, lettera a)	Terzo pilastro: Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013; punti 46 e 47 del regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione; modello 5: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio fisico connesso ai cambiamenti climatici: esposizioni soggette al rischio fisico	Obbligo di informativa in Phase-In
ESRS E1-9 Posizione delle attività significative a rischio fisico rilevante, paragrafo 66, lettera c)	Terzo pilastro: Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013; punto 34 del regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione; Modello 2: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio di transizione connesso ai cambiamenti climatici: prestiti garantiti da beni immobili – Efficienza energetica delle garanzie reali	Obbligo di informativa in Phase-In
ESRS E1-9 Grado di esposizione del portafoglio a opportunità legate al clima, paragrafo 69	Regolamento sugli indici di riferimento: Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1818	Obbligo di informativa in Phase-In
E2-1 – Politiche relative all'inquinamento		POLITICHE CONNESSE INFORMAZIONI AMBIENTALI (E1-2, E2-1, E3-1 ed E5-1)
E2-2 – Azioni e risorse connesse all'inquinamento		ESRS E2 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
E2-3 – Obiettivi connessi all'inquinamento		ESRS E2 - Metriche e obiettivi
E2-4 – Inquinamento di aria, acqua e suolo		ESRS E2 - Metriche e obiettivi
ESRS E2-4 Quantità di ciascun inquinante che figura nell'allegato II del regolamento E-PRTR (registro europeo delle emissioni e dei trasferimenti di sostanze inquinanti) emesso nell'aria, nell'acqua e nel suolo, paragrafo 28	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 8; allegato I, tabella 2, indicatore n. 2; allegato 1, tabella 2, indicatore n. 1; allegato I, tabella 2, indicatore n. 3	ESRS E2 - Metriche e obiettivi
E2-5 – Sostanze preoccupanti e sostanze estremamente preoccupanti		Non rilevante da DMA
E2-6 – Effetti finanziari attesi di impatti, rischi e opportunità legati all'inquinamento		Obbligo di informativa in Phase-In
E3-1 – Politiche connesse alle acque e alle risorse marine		POLITICHE CONNESSE INFORMAZIONI AMBIENTALI (E1-2, E2-1, E3-1 ed E5-1)
ESRS E3-1 Acque e risorse marine, paragrafo 9	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 7
ESRS E3-1 Politica dedicata, paragrafo 13	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 8	Non rilevante da DMA
ESRS E3-1 Sostenibilità degli oceani e dei mari paragrafo 14	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 12	Non rilevante da DMA
E3-2 – Azioni e risorse connesse alle acque e alle risorse marine		ESRS E3 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
E3-3 – Obiettivi connessi alle acque e alle risorse marine		ESRS E3 - Metriche e obiettivi

Obbligo di informativa	Riferimenti normativi dell'UE	Paragrafo
E3-4 – Consumo idrico		ESRS E3 - Metriche e obiettivi
ESRS E3-4 Totale dell'acqua riciclata e riutilizzata, paragrafo 28, lettera c)	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 6.2	ESRS E3 - Metriche e obiettivi
ESRS E3-4 Consumo idrico totale in m 3 rispetto ai ricavi netti da operazioni proprie, paragrafo 29	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 6.1	ESRS E3 - Metriche e obiettivi
E3-5 – Effetti finanziari attesi derivanti da impatti, rischi e opportunità connessi alle acque e alle risorse marine		Obbligo di informativa in Phase-In
E4-1 — Piano di transizione e attenzione alla biodiversità e agli ecosistemi nella strategia e nel modello aziendale		Non rilevante da DMA
E4-2 — Politiche relative alla biodiversità e agli ecosistemi		Non rilevante da DMA
ESRS E4-2 Politiche o pratiche agricole/di utilizzo del suolo sostenibili, paragrafo 24, lettera b)	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 11
ESRS E4-2 Pratiche o politiche di utilizzo del mare/degli oceani sostenibili, paragrafo 24, lettera c)	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 12
ESRS E4-2 Politiche volte ad affrontare la deforestazione, paragrafo 24, lettera d)	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 15
E4-3 — Azioni e risorse relative alla biodiversità e agli ecosistemi		Non rilevante da DMA
E4-4 — Obiettivi relativi alla biodiversità e agli ecosistemi		Non rilevante da DMA
E4-5 — Metriche d'impatto relative ai cambiamenti della biodiversità e degli ecosistemi		Non rilevante da DMA
E4-6 – Effetti finanziari attesi derivanti da rischi e opportunità connessi alla biodiversità e agli ecosistemi		Non rilevante da DMA
E5-1 — Politiche relative all'uso delle risorse e all'economia circolare		POLITICHE CONNESSE INFORMAZIONI AMBIENTALI (E1-2, E2-1, E3-1 ed E5-1)
E5-2 — Azioni e risorse relative all'uso delle risorse e all'economia circolare		ESRS E5 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
E5-3 – Obiettivi relativi all'uso delle risorse e all'economia circolare		ESRS E5 - Metriche e obiettivi
E5-4 – Flussi di risorse in entrata		ESRS E5 - Metriche e obiettivi
E5-5 – Flussi di risorse in uscita		ESRS E5 - Metriche e obiettivi
ESRS E5-5 Rifiuti non riciclati, paragrafo 37, lettera d)	SFDR: Allegato I, tabella 2, indicatore n. 13
ESRS E5-5 Rifiuti pericolosi e rifiuti radioattivi, paragrafo 39	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 9
E5-6 – Effetti finanziari attesi derivanti da impatti, rischi e opportunità connessi all'uso delle risorse e all'economia circolare		Obbligo di informativa in Phase-In
S1-1 – Politiche relative alla forza lavoro propria		POLITICHE CONNESSE ALLA FORZA LAVORO PROPRIA ED AI CONSUMATORI E UTILIZZATORI FINALI (S1-1 ed S4-1)
ESRS S1-1 Impegni politici in materia di diritti umani, paragrafo 20	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 9 e allegato I, tabella 1, indicatore n. 11
ESRS S1-1 Politiche in materia di dovuta diligenza sulle questioni oggetto delle convenzioni fondamentali da 1 a 8 dell'Organizzazione internazionale del lavoro, paragrafo 21	Regolamento sugli indici di riferimento: Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II
ESRS S1-1 Procedure e misure per prevenire la tratta di esseri umani, paragrafo 22	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 11
ESRS S1-1 Politica di prevenzione o sistema di gestione degli infortuni sul lavoro, paragrafo 23	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 1

Obbligo di informativa	Riferimenti normativi dell'UE	Paragrafo
S1-2 – Processi di coinvolgimento della forza lavoro propria e dei rappresentanti dei lavoratori in merito agli impatti		ESRS S1 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
S1-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono alla forza lavoro propria di sollevare preoccupazioni		ESRS S1 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
ESRS S1-3 Meccanismi di trattamento dei reclami/ delle denunce, paragrafo 32, lettera c)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 5
S1-4 – Interventi su impatti rilevanti per la forza lavoro propria e approcci per la gestione dei rischi rilevanti e il perseguimento di opportunità rilevanti in relazione alla forza lavoro propria, nonché efficacia di tali azioni		ESRS S1 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
S1-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti negativi rilevanti, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
S1-6 – Caratteristiche dei dipendenti dell'impresa		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
S1-7 – Caratteristiche dei lavoratori non dipendenti nella forza lavoro propria dell'impresa		Obbligo di informativa in Phase-In
S1-8 – Copertura della contrattazione collettiva e dialogo sociale		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
S1-9 – Metriche della diversità		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
S1-10 – Salari adeguati		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
S1-11 – Protezione sociale		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
S1-12 – Persone con disabilità		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
S1-13 – Metriche di formazione e sviluppo delle competenze		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
S1-14 – Metriche di salute e sicurezza		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
ESRS S1-14 Numero di decessi e numero e tasso di infortuni connessi al lavoro, paragrafo 88, lettere b) e c)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 2 Regolamento sugli indici di riferimento: Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II	ESRS S1 - Metriche e obiettivi
ESRS S1-14 Numero di giornate perdute a causa di ferite, infortuni, incidenti mortali o malattie, paragrafo 88, lettera e)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 3	ESRS S1 - Metriche e obiettivi
S1-15 – Metriche dell'equilibrio tra vita professionale e vita privata		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
S1-16 – Metriche di remunerazione (divario retributivo e remunerazione totale)		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
ESRS S1-16 Divario retributivo di genere non corretto, paragrafo 97, lettera a)	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 12 Regolamento sugli indici di riferimento: Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II
ESRS S1-16 Eccesso di divario retributivo a favore dell'amministratore delegato, paragrafo 97, lettera b)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 8
S1-17 – Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani		ESRS S1 - Metriche e obiettivi
ESRS S1-17 Incidenti legati alla discriminazione, paragrafo 103, lettera a)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 7
ESR S1-17 Mancato rispetto dei principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani e delle linee guida dell'OCSE, paragrafo 104, lettera a)	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 10 e allegato I, tabella 3, indicatore n. 14 Regolamento sugli indici di riferimento: Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816 e articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818

Obbligo di informativa	Riferimenti normativi dell'UE	Paragrafo
S2-1 – Politiche connesse ai lavoratori nella catena del valore		Non rilevante da DMA
ESRS S2-1 Impegni politici in materia di diritti umani, paragrafo 17	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 9 e allegato I, tabella 1, indicatore n. 11	Non rilevante da DMA
ESRS S2-1 Politiche connesse ai lavoratori nella catena del valore, paragrafo 18	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatori nn. 11 e 4
ESRS S2-1 Mancato rispetto dei principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani e delle linee guida dell'OCSE, paragrafo 19	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 10 Regolamento sugli indici di riferimento: Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816 e articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818
ESRS S2-1 Politiche in materia di dovuta diligenza sulle questioni oggetto delle convenzioni fondamentali da 1 a 8 dell'Organizzazione internazionale del lavoro, paragrafo 19	Regolamento sugli indici di riferimento: Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II
S2-2 – Processi di coinvolgimento dei lavoratori nella catena del valore in merito agli impatti		Non rilevante da DMA
S2-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori nella catena del valore di esprimere preoccupazioni		Non rilevante da DMA
S2-4 – Interventi su impatti rilevanti per i lavoratori nella catena del valore e approcci per la gestione dei rischi rilevanti e il conseguimento di opportunità rilevanti per i lavoratori nella catena del valore, nonché efficacia di tali azioni		Non rilevante da DMA
ESRS S2-4 Problemi e incidenti in materia di diritti umani nella sua catena del valore a monte e a valle, paragrafo 36	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 14	Non rilevante da DMA
S2-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti negativi rilevanti, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti		Non rilevante da DMA
S3-1 – Politiche relative alle comunità interessate		Non rilevante da DMA
S3-1 – Politiche relative alle comunità interessate		Non rilevante da DMA
ESRS S3-1 Impegni politici in materia di diritti umani, paragrafo 16	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 9 e allegato I, tabella 1, indicatore n. 11	Non rilevante da DMA
ESRS S3-1 Mancato rispetto dei principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani, dei principi dell'OIL o delle linee guida dell'OCSE, paragrafo 17	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 10 Regolamento sugli indici di riferimento: Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816 e articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818	Non rilevante da DMA
S3-2 – Processi di coinvolgimento delle comunità interessate in merito agli impatti		Non rilevante da DMA
S3-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono alle comunità interessate di esprimere preoccupazioni		Non rilevante da DMA
S3-4 – Interventi su impatti rilevanti sulle comunità interessate e approcci per gestire i rischi rilevanti e conseguire opportunità rilevanti per le comunità interessate, nonché efficacia di tali azioni		Non rilevante da DMA
ESRS S3-4 Problemi e incidenti in materia di diritti umani, paragrafo 36	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 14	Non rilevante da DMA
S3-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti rilevanti negativi, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti		Non rilevante da DMA

Obbligo di informativa	Riferimenti normativi dell'UE	Paragrafo
S4-1 – Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali		POLITICHE CONNESSE ALLA FORZA LAVORO PROPRIA ED AI CONSUMATORI E UTILIZZATORI FINALI (S1-1 ed S4-1)
ESRS S4-1 Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali, paragrafo 16	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 9 e allegato I, tabella 1, indicatore n. 11
ESRS S4-1 Mancato rispetto dei principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani e delle linee guida dell'OCSE, paragrafo 17	SFDR: Allegato I, tabella 1, indicatore n. 10 Regolamento sugli indici di riferimento: Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816 e articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818
S4-2 – Processi di coinvolgimento dei consumatori e degli utilizzatori finali in merito agli impatti		ESRS S4 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
S4-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai consumatori e agli utilizzatori finali di esprimere preoccupazioni		ESRS S4 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
S4-4 – Interventi su impatti rilevanti per i consumatori e gli utilizzatori finali e approcci per la mitigazione dei rischi rilevanti e il conseguimento di opportunità rilevanti in relazione ai consumatori e agli utilizzatori finali, nonché efficacia di tali azioni		ESRS S4 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
ESRS S4-4 Problemi e incidenti in materia di diritti umani, paragrafo 35	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 14
S4-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti rilevanti negativi, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti		ESRS S4 - Metriche e obiettivi
G1-1 – Politiche in materia di cultura d'impresa e condotta delle imprese		ESRS G1 - Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
ESRS G1-1 Convenzione delle Nazioni Unite contro la corruzione, paragrafo 10, lettera b)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 15
ESRS G1-1 Protezione degli informatori, paragrafo 10, lettera d)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 6
G1-2 – Gestione dei rapporti con i fornitori		Non rilevante da DMA
G1-3 – Prevenzione e individuazione della corruzione attiva e passiva		Non rilevante da DMA
G1-3 – Prevenzione e individuazione della corruzione attiva e passiva		Non rilevante da DMA
G1-4 – Casi di corruzione attiva o passiva		Non rilevante da DMA
ESRS G1-4 Ammende inflitte per violazioni delle leggi contro la corruzione attiva e passiva, paragrafo 24, lettera a)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 17 Regolamento sugli indici di riferimento: Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816
ESRS G1-4 Norme di lotta alla corruzione attiva e passiva, paragrafo 24, lettera b)	SFDR: Allegato I, tabella 3, indicatore n. 16
G1-5 – Influenza politica e attività di lobbying		Non rilevante da DMA
G1-6 – Prassi di pagamento		Non rilevante da DMA

INFORMAZIONI AMBIENTALI

POLITICHE CONNESSE INFORMAZIONI AMBIENTALI (E1-2, E2-1, E3-1 ed E5-1)

Al fine di gestire adeguatamente gli Impatti, Rischi e Opportunità rilevanti relativi alle questioni di sostenibilità nell’ambito della dimensione ambientale, il Gruppo Zignago Vetro ha implementato le seguenti politiche interne:

			Codice Etico	Politica aziendale	Politica ESG	Green Procurement Policy
			[CE]	[PAZ]	[PESG]	[GPP]
Cambiamento climatico	E1-IN	Elevato impiego di energia da fonti non rinnovabili	X	X	X	X
Cambiamento climatico	E1-RS	Effetti negativi derivanti da un elevato impego di energia	X	X	X	X
Inquinamento (acqua, aria, suolo)	E2-IN	Emissione in atmosfera causate dai processi produttivi		X		X
Acqua e risorse marine	E3-IN	Elevato consumo di risorsa idrica		X	X	X
Uso di risorse ed Economia circolare	E5-IP	Utilizzo di materie prime secondarie	X	X	X	X
	E5-IN	Produzione di rifiuti di produzione	X	X	X	X
	E5-RS	Scarsità di rottame di vetro	X	X	X	X

Il Gruppo Zignago Vetro gestisce i propri impatti, rischi e opportunità (IRO) ambientali attraverso un quadro normativo interno integrato che comprende il Codice Etico, la Politica Aziendale, la Politica ESG e la Green Procurement Policy, in cui i temi presenti vengono trattati attraverso principi, impegni e volontà del Gruppo, con lo scopo di integrare relative procedure nelle attività e nei rapporti aziendali. Tali politiche si applicano a tutte le società del Gruppo e sono vincolanti per gli organi aziendali, il management, i dipendenti e, mediante l’adesione obbligatoria al Codice di Condotta Fornitori, per la catena di fornitura. La responsabilità, invece, per l'attuazione e la diffusione di questi principi è attribuita ai membri del Comitato Esecutivo e ai responsabili di ogni funzione aziendale, sotto la supervisione dell'Amministratore Delegato e dei comitati endoconsiliari. Il Gruppo, inoltre, si impegna a rispettare iniziative internazionali quali il Global Compact delle Nazioni Unite, l’Accordo di Parigi e l'Agenda 2030.

La definizione delle politiche ha considerato gli interessi degli stakeholder principali attraverso una mappatura dinamica e processi di coinvolgimento proattivi presentati nel paragrafo SBM2 – Interessi e opinioni dei portatori di interesse. I documenti sono resi accessibili a tutti i portatori di interessi attraverso la pubblicazione sul sito web aziendale. L'efficacia delle politiche è monitorata costantemente dal Consiglio di Amministrazione attraverso le procedure descritte nel paragrafo GOV5 – Gestione del rischio e controlli interni sulla rendicontazione di sostenibilità.

Cambiamenti Climatici ed Energia

Per far fronte agli elevati consumi energetici e ai relativi rischi reputazionali e finanziari, il Gruppo adotta politiche volte alla mitigazione dei cambiamenti climatici, focalizzandosi sull’efficienza energetica e sulla diffusione delle energie rinnovabili. Gli obiettivi includono il monitoraggio continuo delle emissioni di gas ad effetto serra (GHG) e l'impiego

crescente di energia da fonti rinnovabili, come la biomassa e il fotovoltaico. Tuttavia, le attuali politiche non trattano aspetti riguardanti l'adattamento ai cambiamenti climatici perché focalizzati nella gestione degli impatti verso l’esterno.

Inquinamento

In riferimento alle emissioni e ai rilasci connessi ai processi produttivi, il Gruppo si impegna a mitigare gli impatti negativi su aria, acqua e suolo attraverso attività di prevenzione e l'adozione delle migliori tecnologie disponibili (BAT). Le politiche impongono la riduzione dell’uso di sostanze pericolose e l’abbandono graduale delle sostanze estremamente preoccupanti. La gestione di incidenti e situazioni di emergenza è disciplinata da procedure specifiche coerenti con gli standard ISO 14001 e ISO 45001, volte a limitare gli impatti sull'ambiente.

Acque e Risorse Marine

Il Gruppo gestisce l'impatto derivante dai prelievi idrici attraverso un modello di monitoraggio ottimizzato che integra l'uso razionale della risorsa, l'approvvigionamento sostenibile e il trattamento rigoroso delle acque reflue prima dello scarico. L'impegno alla riduzione dei consumi è sancito dalle politiche di Gruppo e si estende a tutte le filiali, comprendendo i siti operativi ubicati in aree soggette a elevato stress idrico.

Uso delle Risorse ed Economia Circolare

Per mitigare la produzione di rifiuti e il rischio legato alla scarsità di rottame, il Gruppo persegue l’abbandono progressivo delle risorse vergini a favore di materie prime secondarie derivanti dal riciclo. L'approccio si estende all'uso sostenibile di risorse rinnovabili e all'integrazione di concetti di ecodesign e Life Cycle Assessment (LCA) nello sviluppo dei prodotti

ESRS E1 CAMBIAMENTI CLIMATICI

STRATEGIA

SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e la loro interazione con la strategia e il modello aziendale

La natura energivora della produzione del vetro cavo pone sfide strutturali che influenzano il modello aziendale e i processi decisionali. Infatti, oltre al costo diretto riguardante i consumi energetici, l'impiego di fonti fossili incide sull'ambiente attraverso l'emissione di gas a effetto serra, contribuendo al riscaldamento globale e comportando un aumento di potenziali rischi fisici. Per tale motivo il Gruppo ha avviato un’analisi di resilienza sulla base delle risultanze degli scenari dei rischi fisici e di transizione.

Analisi della resilienza e scenari climatici

Il Gruppo ha condotto un'analisi della resilienza climatica coprendo l'intero perimetro degli asset produttivi, utilizzando analisi di scenari IEA B2DS (per la transizione) e SSP2-4.5 (per i rischi fisici), per le quali si rimanda al paragrafo “IRO-1 – Descrizione del processo per individuare e valutare gli IRO rilevanti” per maggiori informazioni.

Sotto il profilo dei rischi fisici (eventi acuti e cronici), l'analisi ha evidenziato che, sebbene tali fenomeni siano teoricamente quelli con il potenziale di impatto più immediato sugli asset fisici, lo studio condotto non ha rilevato criticità significative entro un orizzonte di 50 anni. Per tale ragione, pur restando oggetto di monitoraggio, i rischi fisici non sono attualmente considerati materiali per la pianificazione strategica di medio termine.

Per quanto riguarda i rischi di transizione (legati all'energia e al sistema ETS), la loro evoluzione è strettamente dipendente dalle politiche energetiche e di sostenibilità dell'Unione Europea. Tali normative risultano attualmente caratterizzate da una limitata prevedibilità e quantificazione nel lungo periodo. Tuttavia, il Gruppo non considera tale incertezza come un fattore di instabilità, poiché la propria strategia è incentrata sullo sviluppo tecnologico strategico. La riduzione della CO2 e l'ottimizzazione dei consumi sono perseguiti a prescindere dal quadro normativo, in quanto leve fondamentali per migliorare le prestazioni di business e l'efficienza operativa.

Risultati e azioni di adattamento

La resilienza del modello aziendale di Zignago Vetro è supportata da azioni concrete e strumenti di mitigazione anche finanziaria:

•Investimenti tecnologici: l'incremento del rottame di vetro e l'efficienza termica dei forni riducono l'esposizione ai meccanismi di carbon pricing.

•Strategia del Gruppo: gli impatti negativi e i rischi sono affrontati con un Piano di Sostenibilità Ambientale che integra il piano industriale con gli obiettivi di sostenibilità.

•Gestione finanziaria: l'utilizzo di strumenti derivati a parziale copertura delle variazioni dei costi energetici permette di stabilizzare i flussi di cassa e mitigare la volatilità dei prezzi nel breve periodo, proteggendo la solidità finanziaria del Gruppo.

La capacità di adattamento della strategia, dunque, assicura che il Gruppo possa affrontare le incertezze regolatorie mantenendo l'accesso a finanziamenti sostenibili e proseguendo nel percorso di riconversione tecnologica dei propri asset produttivi.

E1-1 – Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici

Per adempiere con rigore e trasparenza agli impegni assunti mediante le proprie politiche in ambito di cambiamento climatico, il Gruppo ha formalizzato un piano strategico mirato alla riduzione dell'impronta carbonica delle proprie attività industriali. Rispetto alla rendicontazione 2024, il Gruppo dichiara formalmente di modificare la denominazione del suddetto piano da "Piano di Transizione" a "Piano di Sostenibilità Ambientale".

Questa variazione non rappresenta un cambiamento degli interventi o della visione industriale, già presentata nel periodo precedente, bensì una scelta comunicativa verso gli stakeholder: a seguito di una verifica formale approfondita, è emerso che la denominazione “Piano di Transizione” può essere assegnata solo con obiettivi definiti che raggiungono i livelli di ambizione richiesti per l'allineamento alla traiettoria di 1,5°C stabilita dagli Accordi di Parigi; livelli non ancora raggiunti dall’attuale piano del Gruppo, come dichiarato in modo trasparente anche nella rendicontazione 2024.

Il piano si configura dunque come un percorso strutturato che comprende diversi aspetti ambientali e non solo la decarbonizzazione, rimanendo strettamente collegato al piano industriale del Gruppo.

Analisi dell’allineamento e ambizione climatica

Nel processo di definizione degli obiettivi, il Gruppo ha analizzato il livello di ambizione richiesto applicando i criteri della Science Based Targets Initiative (SBTi) ai dati aziendali con anno base 2022. L’adozione di tali metodiche scientifiche ha permesso di determinare le quantità di gas a effetto serra (GES) da ridurre per contribuire alla limitazione del riscaldamento globale. Tuttavia, confrontando questi target con gli effetti attesi dalle tecnologie realisticamente raggiungibili nel breve-medio termine, il Gruppo ha riconosciuto la necessità di una transizione graduale. Il "Piano di Sostenibilità Ambientale", pur non essendo allineato alla soglia di 1,5°C, rappresenta il massimo sforzo tecnicamente fattibile oggi, integrato nella programmazione finanziaria essendo parte del piano industriale del Gruppo approvato dal Consiglio di Amministrazione il 12 dicembre 2024.

Il piano di Sostenibilità definisce direttamente le leve di decarbonizzazione e le azioni pianificate per ridurre le emissioni di gas a effetto serra (GHG) dirette (Scope 1) e indirette da energia importata (Scope 2). Queste leve permettono, inoltre, di affrontare indirettamente due delle categorie di emissioni della catena del valore (Scope 3) più rilevanti per il Gruppo: “Beni e servizi acquistati” (Cat. 1) e “Attività relative a combustibili ed energia” (Cat. 3).

Leve di decarbonizzazione ed azioni pianificate

Le leve individuate si riferiscono principalmente alle operazioni delle società di produzione di vetro, responsabili dell'impatto preponderante della produzione di GES. Il Gruppo ha valutato lo scenario di transizione B2DS (Below 2 Degrees Scenario), che definisce un percorso di rapida decarbonizzazione in linea con gli obiettivi internazionali. Le azioni e gli obiettivi di riduzione, descritti nel dettaglio alle sezioni E1-3 ed E1-4, si articolano lungo le seguenti macro-aree:

1)Efficienza Energetica

Ogni strategia di mitigazione non può prescindere dal risparmio energetico e dall’utilizzo efficiente della risorsa nelle fasi principali e ausiliarie del processo produttivo. Questo approccio consente di limitare le emissioni di Scope 1 (consumo diretto di combustibili fossili) e le emissioni indirette di Scope 2 e 3. Il Gruppo intende perseguire questi principi attraverso una organizzazione gestionale volta al miglioramento continuo: a fine 2025, tre stabilimenti su quattro sono dotati della certificazione ISO 50001, con l'obiettivo di estenderla a tutti i siti produttivi del settore vetrario.

Parallelamente, si stanno implementando sistemi di monitoraggio dei flussi energetici sempre più capillari, con l’installazione di misuratori digitali presso i nodi principali dei processi. Tale attività permette di migliorare le capacità analitiche e di ottimizzazione dei carichi agli impianti energivori. Particolare attenzione è rivolta agli "usi energetici significativi", ovvero i forni fusori e i sistemi di produzione di aria compressa necessari alla formatura. Per questi impianti

sono previste attività di manutenzione preventiva frequente e investimenti per il loro rinnovamento con tecnologie a basso consumo.

2)Recupero di Energia e Calore

Data la natura termica dell'industria vetraria, che richiede temperature superiori ai 1500°C per la fusione della miscela, il recupero dei cascami termici rappresenta una leva fondamentale. Parte del calore generato viene inevitabilmente disperso attraverso i fumi in uscita dalla ciminiera; l'obiettivo del Gruppo è intercettare questo flusso per alimentare altre esigenze del processo o dei sistemi ausiliari.

Attualmente, gran parte dei forni in esercizio sono di tipo "end-port", equipaggiati con rigeneratori termici che utilizzano il calore di scarto dei fumi per preriscaldare l’aria comburente in ingresso, riducendo drasticamente il consumo di gas metano. Questa tecnologia è stata ulteriormente rafforzata nel 2022 con l’installazione del nuovo Forno 14 a Fossalta di Portogruaro, che ha sostituito un precedente impianto "unit melter" meno efficiente e alimentato in parte a olio combustibile. Nell'ambito del Piano di Sostenibilità Ambientale, sono oggi attive o pianificate ulteriori azioni:

•Un recuperatore termico per il riscaldamento civile nello stabilimento di Zignago Vetro Polska, operativo dal 2023.

•Un sistema ORC (Organic Rankine Cycle) per l’autoproduzione di energia elettrica da recupero termico presso lo stabilimento di Empoli, la cui messa in funzione è prevista per il 2026.

3)Utilizzo di Materie Prime Sostenibili e Circolari

Una quota significativa delle emissioni dirette (Scope 1), stimata tra il 10% e il 30% a seconda del colore del vetro, deriva dalla dissociazione chimica dei carbonati durante la fusione, come Soda (Na2CO3), Carbonato di calcio (CaCO3), dolomite (MgCa[CO3]2) e Carbone (C). La sostituzione di queste materie prime vergini con il rottame di vetro, sia da riciclo interno che esterno (Post-Consumer Recycled), è un intervento cardine.

L’uso del rottame permette di abbassare la temperatura di fusione, riducendo i consumi energetici e annullando le emissioni derivanti dalla dissociazione dei carbonati. Secondo le stime FEVE, ogni tonnellata di vetro riciclato risparmia 1,2 tonnellate di materie prime vergini e riduce il consumo di energia del 2,5% per ogni incremento del 10% di rottame nel forno e una riduzione del 5% delle emissioni di gas serra17. Il Gruppo sta lavorando sia per assicurarsi maggiori quantità di PCR sul mercato, sia per collaborare con i clienti per sviluppare prodotti che permettano di integrare ricette con percentuali di riciclato superiori rispetto al vetro bianco tradizionale, come prodotti in “vetro acquamarina” e, soprattutto, in “UVAG”.

4)Tecnologie Innovative di Fusione e Combustibili Alternativi

Il forno fusorio rappresenta la primaria fonte di emissioni (80% dello Scope 1 e 35% della Carbon Footprint complessiva). Poiché tali impianti hanno una vita utile di 8-12 anni, la scelta tecnologica è strategica. Il Gruppo sta esplorando l'uso dell'idrogeno come combustibile alternativo attraverso il programma H2GLASS, condotto in partnership con istituti scientifici. Tuttavia, a causa delle incertezze sulla disponibilità di idrogeno verde a prezzi competitivi e sulla sicurezza del processo su scala industriale, il piano al 2030 non prevede ancora l'introduzione stabile di questa tecnologia.

In alternativa, il piano punta sull’elettrificazione graduale tramite forni ibridi e il potenziamento del "boosting elettrico", installando elettrodi nella suola del forno e trasmettendo così il calore direttamente al vetro tramite effetto Joule. Questa tecnologia, già presente in tutti i forni del Gruppo (come dimostra l'ultimo aggiornamento al Forno 12 di Fossalta nel 2024), sarà potenziata nei futuri rifacimenti per aumentare la quota di energia elettrica rispetto al gas metano.

5. Approvvigionamento di Energia Rinnovabile

Per rendere efficace l'elettrificazione, il Gruppo sta incrementando gli acquisti di energia da fonti rinnovabili per abbattere le emissioni di Scope 2. Già dal 2008, lo stabilimento di Fossalta di Portogruaro è alimentato direttamente dall’impianto a biomasse di Zignago Power, che nel 2025 ha coperto circa il 41,1% del fabbisogno elettrico totale del Gruppo.

17 FEVE (2021). FEVE & FERVER joint position paper on Recycled content, 3.

https://feve.org/wp-content/uploads/2021/10/FEVEFERVER-Joint-

Paper-On-Recycled-Content-October-2021.pdf

Negli ultimi anni, sono stati installati impianti fotovoltaici presso i siti italiani, producendo oltre 5.900 MWh da fonte solare nell’anno di rendicontazione. Il Piano di Sostenibilità Ambientale prevede l'installazione di ulteriori 11,7 MW di capacità fotovoltaica entro il 2030, con una riduzione stimata di 6.900 tonnellate di CO2 annue. Per la quota di energia non coperta dall'autoproduzione o dalla centrale a biomasse, il Gruppo ha definito un piano di acquisto progressivo di Garanzie d’Origine (GO) fino al 2030.

Quantificazione degli investimenti e Tassonomia UE

Il Gruppo espone di seguito l’ammontare degli investimenti significativi sostenuti nel 2025 a sostegno del piano, contabilizzati in accordo con lo IAS 16.

Intervento	Stabilimento	Valore (k€)
Installazione impianti fotovoltaici	ZVI Fossalta	1.128
Sostituzione compressori	Vetrerie Gruppo	750
Totale investimenti 2025		1.818

In particolare, gli investimenti per il fotovoltaico a Fossalta di Portogruaro rispettano i requisiti di ammissibilità della Tassonomia Europea (Attività 7.6 - Mitigazione cambiamenti climatici). Tali CapEx sono rendicontati nella sezione "Attività ammissibili ma non ecosostenibili", in quanto nessuna spesa appare al momento interamente conforme ai requisiti di allineamento previsti dalla normativa vigente.

Alla data attuale, non sono in essere finanziamenti specifici per la decarbonizzazione, né il Gruppo ha sostenuto investimenti in attività legate al carbone, petrolio o gas. Inoltre, l'impresa dichiara di non essere esclusa dagli indici di riferimento dell'UE allineati con l'Accordo di Parigi.

Valutazione delle emissioni di GES "bloccate" (Locked-in)

Le emissioni "bloccate" sono quelle future inevitabili dovute a infrastrutture già esistenti. Data la vita utile dei forni fusori (8-12 anni), dei canali di trasferimento e delle gallerie di ricottura (10-15 anni), il Gruppo possiede attivi che produrranno emissioni fino al 2030 e oltre. Poiché le tecnologie "carbon-free" per l'industria del vetro non sono ancora pronte per una sostituzione integrale del gas naturale, tali emissioni rimarranno strutturali nel breve e medio periodo. Anche l'impossibilità di eliminare totalmente le materie prime vergini rende "bloccate" parte delle emissioni da dissociazione dei carbonati. Il Gruppo adotta un approccio graduale, agendo sulle leve accessibili oggi e valutando nel lungo periodo l'adozione di misure per trasformare gli attivi residui ad alta intensità.

Progressi del Piano di Sostenibilità Ambientale

Nel periodo 2022-2025, l’attuazione del Piano di Sostenibilità Ambientale ha mostrato un sensibile miglioramento, evidenziando un disaccoppiamento tra volumi produttivi e impatti emissivi. Nonostante l’incremento delle quantità fuse, le emissioni assolute di Scope 1+2 (Market based) relative alle vetrerie sono diminuite del -16,1% nel quadriennio. Il risultato è trainato primariamente dalla strategia di approvvigionamento elettrico da fonti rinnovabili (Scope 2), unita a costanti interventi di efficientamento dei processi fusori e al contributo derivante dall’economia circolare. Questa traiettoria conferma la solidità della roadmap del Gruppo verso gli obiettivi di decarbonizzazione fissati per il 2030.

GESTIONE DEGLI IMPATTI, DEI RISCHI E DELLE OPPORTUNITÀ

E1-3 – Azioni e risorse relative alle politiche in materia di cambiamenti climatici

Al fine di raggiungere gli impegni e obiettivi politici per la gestione degli IRO rilevanti individuati in tema di cambiamenti climatici, il Gruppo ha attuato e/o pianificato le seguenti azioni principali:

IRO	Politica	Categoria18	Ambito19	Azione	Orizzonti temporali	Risultati ottenuti/previsti	Risorse dedicate20
E1-IN E1-RS	[CE] [PAZ] [PESG] [GPP]	Energia Rinnovabile	ZVI Fossalta	Ampliamento degli impianti fotovoltaici presso il sito Zignago Vetro di Fossalta di Portogruaro con nuove sezioni installate sulla copertura di edifici esistenti dedicati alla produzione ed all'immagazzinamento. Esso permetterà autoproduzione e consumo di energia elettrica da fonte rinnovabile.	Ampliamento in funzione dal 2025	Si prevede che a regime l'impianto produrrà circa 3.245 MWh/anno di energia elettrica da fonte rinnovabile, riducendo così l'acquisto della stessa dall'esterno. Si stima un risparmio annuo pari a 1.421 tonCO2eq di Scope 2 (Market Based) in confronto ad un consumo da fonte non rinnovabile	Il valore totale dell'investimento, comprendente l'acquisto degli impianti, la loro installazione e le pratiche di allacciamento è pari a 1.128 k€ nell'anno di riferimento 2025. Tale spesa risulta essere ammissibile ai sensi della Tassonomia Europea (CapEx).
			ZVI, IGM	Produzione ed autoconsumo di elettricità da impianti fotovoltaici in sito	2025	Nel corso dell'anno sono complessivamente stati prodotti ed autoconsumati negli stabilimenti del Gruppo 6.278 MWh di energia elettrica da fotovoltaico. Questo ha permesso di evitare l'emissione di circa 2.770 tonCO2eq di Scope 2 (Market Based).	L’attuazione dell’azione non ha comportato spese operative (OpEx) e/o spese in conto capitale (CapEx) significative
			ZVI Fossalta	Approvvigionamento elettrico dalla centrale a biomassa Zignago Power	2025	Nell'anno 2025 sono stati forniti direttamente dalla centrale a biomassa Zignago Power circa 95.464 MWh di energia elettrica consumati nella vetreria Zignago Vetro di Fossalta di Portogruaro. Le emissioni evitate attraverso il ricorso a questa fonte di approvvigionamento rinnovabile sono state pari a 41.078 tonCO2eq di Scope 2 (Market Based).	L’attuazione dell’azione non ha comportato spese operative (OpEx) e/o spese in conto capitale (CapEx) significative.

18 ER: Energia Rinnovabile; EEET: Elettrificazione, efficienza energetica, tecnologie innovative di fusione; REC: Recupero Energetico e Calore; MPSC: Materie prime sostenibili e circolari; CA: Combustibili alternativi.

19ZVI: Zignago Vetro Italia; ZVF: Zignago Vetro France; ZVP: Zignago Vetro Polska; ZG USA: Zignago Glass USA.

20 Gli importi riportati alla colonna “Risorse dedicate” riferite all’anno 2025 fanno riferimento alla voce del bilancio consolidato “Immobili, Impianti e Macchinari”.

IRO	Politica	Categoria21	Ambito22	Azione	Orizzonti temporali	Risultati ottenuti/previsti	Risorse dedicate23
E1-IN E1-RS	[CE] [PAZ] [PESG] [GPP]	Energia Rinnovabile	ZVI Empoli, Vetro Revet	Assegnazione di garanzie d'origine per il consumo di energia elettrica presso lo stabilimento vetrario di Empoli e l’impianto di trattamento rottame di Vetro Revet	2025	Nell'anno 2025 sono state assegnate da Energy Release garanzie d'origine (provenienti da impianti esterni al perimetro aziendale) a copertura di 56.035 MWh di energia elettrica consumata per la società Zignago Vetro S.p.A. e di 979 MWh di energia elettrica consumata per la società Vetro Revet S.r.l.. Ciò ha permesso complessivamente di evitare l'emissione di 25.154 tonCO2eq di Scope 2 (Market Based).	L’attuazione dell’azione non ha comportato spese operative (OpEx) e/o spese in conto capitale (CapEx) significative.
		Efficienza Energetica	ZVP	Sostituzione di una caldaia a carbone per riscaldamento civile con la combinazione di una nuova caldaia a gas e di un impianto di recupero termico finalizzato alla produzione di calore per il riscaldamento civile. Quest’ultimo sistema preleva il calore in uscita dai due forni fusori attraverso i fumi di combustione che, attraversando le superfici di scambio termico dei fasci tubieri, riscalda l’acqua utilizzata come vettore per il riscaldamento sia degli ambienti di lavoro che di alcuni vicini edifici residenziali di proprietà del Gruppo.	Sistema di recupero termico messo in funzione nel 2023, dismissione caldaia a vapore e messa in funzione della nuova caldaia a metano avvenute a fine 2025.	L‘intervento, una volta a regime, consentirà la completa sostituzione della precedente caldaia a carbone utilizzata per la medesima funzione. Essa, dal 2017 al 2022 ha bruciato mediamente quasi 1.375 tonnellate di carbone provocando l’emissione di più di 3.200 tonnellate di CO2 all’anno. Il nuovo sistema nel 2025 ha permesso il risparmio del -63,9% di questi consumi, evitando l'emissione di 2.082 tonCO2eq di Scope 1.	L’attuazione dell’azione non ha comportato spese operative (OpEx) e/o spese in conto capitale (CapEx) significative.
		Utilizzo di materie prime sostenibili e circolari	Vetrerie del Gruppo	Aumento dell'utilizzo di rottame PCR nelle operazioni degli stabilimenti vetrari del Gruppo, con relativi risparmi energetici ed emissivi	2025	Complessivamente le vetrerie del Gruppo hanno utilizzato maggiori quantità di rottame PCR per unità di prodotto finito. La percentuale di PCR sul vetro imballato è passata dal 50,1% del 2024 al 56,7% del 2025. Si stima che tale azione abbia ridotto le emissioni di Scope 1 di circa 4.325 tonCO2eq.	L’attuazione dell’azione non ha comportato spese operative (OpEx) e/o spese in conto capitale (CapEx) significative

21 ER: Energia Rinnovabile; EEET: Elettrificazione, efficienza energetica, tecnologie innovative di fusione; REC: Recupero Energetico e Calore; MPSC: Materie prime sostenibili e circolari; CA: Combustibili alternativi.

22ZVI: Zignago Vetro Italia; ZVF: Zignago Vetro France; ZVP: Zignago Vetro Polska; ZG USA: Zignago Glass USA.

23 Gli importi riportati alla colonna “Risorse dedicate” riferite all’anno 2025 fanno riferimento alla voce del bilancio consolidato “Immobili, Impianti e Macchinari”.

IRO	Politica	Categoria24	Ambito25	Azione	Orizzonti temporali	Risultati ottenuti/previsti	Risorse dedicate26
E1-IN E1-RS	[CE] [PAZ] [PESG] [GPP] [CE]	Combustibili alternativi	ZVI Fossalta	Partecipazione al progetto europeo "H2Glass" avviato nel 2023 nell’ambito di Horizon Europe, finalizzato alla decarbonizzazione dell’industria del vetro. L'obiettivo principale è sviluppare soluzioni per una combustione basata al 100% su idrogeno verde, eliminando il gas naturale e altre fonti fossili.	Test industriale previsto per il 2026	È programmato nel 2026 un primo test industriale al Forno 12 del sito produttivo di Fossalta di Portogruaro, dove sarà utilizzato un mix di idrogeno (al 10%) con gas naturale e saranno valutati i risultati produttivi ed impiantistici. Durante il test si prevede di evitare l'emissione di circa 20 tonCO2eq di Scope 1 grazie al parziale ricorso all'idrogeno	L’attuazione dell’azione non ha comportato spese operative (OpEx) e/o spese in conto capitale (CapEx) significative.
		Recupero Energetico (Calore)	ZVI Empoli	Progetto di un impianto ORC (Organic Rankine Cycle) per il recupero del calore residuo dai fumi dei forni F21 e F22 per convertirlo in energia elettrica. Il sistema, basato su un ciclo chiuso a fluido organico, sfrutta il calore dei fumi per generare vapore che aziona una turbina, producendo energia elettrica da riutilizzare nel sito produttivo	2027	L’impianto ridurrà il fabbisogno elettrico del sito del 6%, con una produzione stimata di 4,2 GWh/anno. Ciò consentirà il risparmio di circa 1.852 tonCO2eq di Scope 2 (Market Based)	Per l'installazione dell'impianto si prevede un investimento pari a 5,3 M€, con una richiesta di agevolazioni pari allo stesso importo al fondo di transizione industriale.
		Efficienza Energetica	Vetrerie del Gruppo	Sostituzione di compressori a fine vita con modelli a maggiore efficienza energetica presso tutti gli stabilimenti vetrari del Gruppo.	2025	Nel 2025 sono stati effettuati investimenti in tutti gli stabilimenti vetrari del Gruppo per migliorare l’efficienza energetica del processo di generazione dell’aria compressa, con revamping di alcuni impianti. A titolo di esempio si stima che i compressori installati presso gli stabilimenti di Fossalta ed Empoli produrranno risparmi energetici complessivamente pari a 1.250 MWh/anno ed un risparmio emissivo di circa 551 tonCO2eq di Scope 2 (Market Based).	Il valore totale dell’investimento è stato pari a 750 k€, di cui 506 k€ solo per gli stabilimenti di Fossalta ed Empoli.

24 ER: Energia Rinnovabile; EEET: Elettrificazione, efficienza energetica, tecnologie innovative di fusione; REC: Recupero Energetico e Calore; MPSC: Materie prime sostenibili e circolari; CA: Combustibili alternativi.

25ZVI: Zignago Vetro Italia; ZVF: Zignago Vetro France; ZVP: Zignago Vetro Polska; ZG USA: Zignago Glass USA.

26 Gli importi riportati alla colonna “Risorse dedicate” riferite all’anno 2025 fanno riferimento alla voce del bilancio consolidato “Immobili, Impianti e Macchinari”.

METRICHE E OBIETTIVI

E1-4 – Obiettivi relativi alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all’adattamento agli stessi

Nel quadro della propria strategia di sostenibilità e in coerenza con il Piano di Sostenibilità Ambientale, il Gruppo ha definito specifici obiettivi di riduzione delle emissioni di gas a effetto serra (GES), con un focus sulle società vetrarie, che rappresentano la quota più significativa delle emissioni complessive del Gruppo (quasi pari al 98% del presente anno).

Ambito e perimetro degli obiettivi

Gli obiettivi si concentrano sulle emissioni dirette di Scope 1 e sulle emissioni indirette da consumo di energia elettrica di Scope 2, mentre non sono stati fissati obiettivi per le emissioni Scope 3, sebbene si preveda una loro riduzione indiretta grazie alle iniziative implementate per gli Scope 1 e 2.

Gli obiettivi di riduzione delle emissioni si riferiscono ad un perimetro che include le società Zignago Vetro S.p.A., Zignago Vetro Polska S.A. e Zignago Vetro France S.A.S.

La definizione di tali obiettivi consente la gestione ed il monitoraggio degli IRO rilevanti individuati nell’ambito del cambiamento climatico, essendo i KPI relativi alle emissioni di scope 1 e 2 centrali per tali tematiche.

Obiettivi di Riduzione delle Emissioni di GES al 2030

I valori obiettivo per la riduzione delle emissioni di GES sono definiti in termini di emissioni assolute, senza l’adozione di metriche di intensità, e si riferiscono all’anno target 2030:

IRO

Politiche

Obiettivo

Anno Base

Valore base [tonCO2eq]

Anno Target

Valore Target [tonCO2eq]

Variazione

Target vs Base

Monitoraggio

E1-IN

[CE] [PAZ] [PESG] [GPP]

Riduzione GES Scope 1

2022

265.407

2030

212.203

-20,0%

Si veda E1-5 ed E1-6

E1-RS

Riduzione GES Scope 2 (Market Based)

2022

70.001

2030

3.940

-94,4%

La minimizzazione delle emissioni di Scope 2 è prevista attraverso il passaggio a fonti di energia elettrica rinnovabile, mentre la riduzione delle emissioni di Scope 1 sarà ottenuta mediante l’adozione delle tecnologie più efficienti e delle scelte operative definite nel Piano di Sostenibilità Ambientale del Gruppo.

Obiettivo di ricorso alle fonti rinnovabili di elettricità al 2030

Coerentemente all’obiettivo di minimizzazione delle emissioni di Scope 2 il Gruppo prevede di raggiungere al 2030 il completo approvvigionamento di elettricità da fonti rinnovabili, sia attraverso l’approvvigionamento dalla centrale a biomasse, sia tramite autoproduzione da impianti fotovoltaici o di recupero termico, sia attraverso l’eventuale acquisto di energia accompagnata da Garanzie d’Origine.

IRO

Politiche

Obiettivo

Anno Base

Valore base

Anno Target

Valore Target

Variazione

Target vs Base

Monitoraggio

E1-IN

E1-RS

[CE] [PAZ] [PESG] [GPP]

Aumento % di elettricità rinnovabile su totale

2018

31,3%

2030

100,0%

+219,7%

Si veda E1-5

Metodo di calcolo dei valori obiettivo

I valori obiettivo riportati sono stati determinati utilizzando uno specifico modello di calcolo sulla base di dati tecnici e fonti scientifiche e con l’assunzione di alcune ipotesi ragionevoli o conservative sulle condizioni operative dei processi. Anzitutto si è modellata la configurazione attuale degli impianti, rappresentando per ogni stabilimento e forno i dati dei relativi mix e livelli produttivi, l’utilizzo delle materie prime, i consumi e mix energetico e le conseguenti emissioni di GES. Successivamente si sono operate simulazioni sul periodo 2025-2030 utilizzando i dati tecnici definiti per i nuovi impianti o per le iniziative operative incluse nel Piano di Sostenibilità Ambientale ed applicando alcune analisi di scenario sulle possibili dinamiche future del mix produttivo, della composizione del vetro e del mix energetico. Una volta selezionate le ipotesi di sviluppo più realistiche (ad esempio decidendo di escludere il ricorso ai combustibili alternativi come l’idrogeno al 2030 per insufficiente consolidamento della tecnologia) il risultato delle simulazioni è stato adottato come valore obiettivo nella strategia aziendale.

Leve di Decarbonizzazione e relativi contributi al raggiungimento degli obiettivi

Come già approfondito nella sezione E1-1, il Piano di Sostenibilità Ambientale del Gruppo considera diverse leve di decarbonizzazione per ottenere la riduzione delle emissioni di GES prevista dai propri obiettivi. Di seguito si riporta la stima quantitativa delle riduzioni attribuibili a ciascuna delle leve:

Leva di decarbonizzazione	Contributo stimato alla riduzione delle emissioni di GES tra 2022 e 2030
Leva di decarbonizzazione	Scope 1 [tonCO2eq]	Scope 2 (Market Based) [tonCO2eq]
Efficienza energetica e tecnologie innovative di fusione	-49.594	-
Recupero di energia e calore	-905	-2.428
Utilizzo di materie prime sostenibili e circolari	-2.705	-1
Energia rinnovabile	-	-63.632
TOTALE	-53.204	-66.061

Coerenza con i Percorsi di Decarbonizzazione Globali

Gli obiettivi fissati dal Gruppo non sono allineati agli obiettivi di riduzione stabiliti dagli Accordi di Parigi né ai percorsi di decarbonizzazione compatibili con la limitazione del riscaldamento globale a 1,5°C. Tuttavia, il Gruppo monitora costantemente l’evoluzione della normativa e delle best practice internazionali per valutare eventuali futuri allineamenti.

Coinvolgimento stakeholders

Nella definizione degli obiettivi di riduzione delle emissioni di GES sono stati coinvolti numerosi stakeholders interni rappresentati dalle figure apicali del management aziendale, al fine di condividere ed approvare le ipotesi di base del metodo di calcolo degli obiettivi sopra esposto. Inoltre sono state prese in considerazione le istanze di diversi clienti che, nell’ambito di attività di coinvolgimento e condivisione dei mutui obiettivi ambientali, hanno espresso le proprie aspettative in tema di riduzione delle emissioni di GES.

E1-5 Consumo di energia e mix energetico

Nella tabella seguente si riportano i dati relativi al consumo di energia ed al mix energetico relativo all’anno 2024 e 2025.

Consumo di energia e mix energetico [N]27	2024	2025
1) Consumo di combustibile da carbone e prodotti del carbone (MWh) [1]	4.293	4.611
2) Consumo di combustibile da petrolio grezzo e prodotti petroliferi (MWh) [2]	1.252	120.626
3) Consumo di combustibile da gas naturale (MWh) [3]	905.123	827.891
4) Consumo di combustibili da altre fonti non rinnovabili (MWh) [4]	3.261	2.969
5) Consumo di energia elettrica, calore, vapore e raffrescamento da fonti fossili, acquistati o acquisiti (MWh) [5]	95.629	53.554
6) Consumo totale di energia da fonti fossili (MWh) (somma delle righe da 1 a 5)	1.009.558	1.009.652
Quota di fonti fossili sul consumo totale di energia (%)	87,9%	84,9%
7) Consumo da fonti nucleari (MWh) [6]	24.824	20.171
Quota di fonti nucleari sul consumo totale di energia (%)	2,2%	1,7%
8) Consumo di combustibili per le fonti rinnovabili, compresa la biomassa (include anche i rifiuti industriali e urbani di origine biologica, il biogas, l'idrogeno rinnovabile, ecc.) (MWh) [7]	-	-
9) Consumo di energia elettrica, calore, vapore e raffrescamento da fonti rinnovabili, acquistati o acquisiti (MWh) [8]	109.544	152.478
10) Consumo di energia rinnovabile autoprodotta senza ricorrere a combustibili (MWh) [9]	4.386	6.278
11) Consumo totale di energia da fonti rinnovabili (MWh) (somma delle righe da 8 a 10)	113.930	158.757
Quota di fonti rinnovabili sul consumo totale di energia (%)	9,9%	13,4%
Consumo totale di energia (MWh) (somma delle righe 6, 7 e 11)	1.148.313	1.188.580

Intensità energetica in base ai ricavi:

Intensità energetica [N]27	2024	2025	% N / N-1
Consumo totale di energia delle attività in settori ad alto impatto climatico (vetrerie) rispetto ai ricavi netti derivanti da tali attività (MWh/k€) [10]	2,70	2,77	2,8%
Consumo totale di energia delle attività in settori ad alto impatto climatico (vetrerie) rispetto al vetro imballato (MWh/tonPack) [11]	2,36	2,22	-6,0%

Il denominatore del KPI è costituito dai ricavi netti definiti ai sensi del IFRS 15 Ricavi provenienti da contratti con i clienti, che formano una parte dei ricavi consolidati dell’esercizio, presentati all’interno del bilancio consolidato nella nota esplicativa n. 24 Ricavi.

Nel 2025, l’aumento dei consumi energetici in termini assoluti (+3,5%) è stato determinato dall'incremento dei volumi produttivi ma con un’intensità energetica rapportata ai ricavi che ha registrato un aumento di minore entità (+2,8%). Consapevoli che i ricavi possono subire fluttuazioni legate a variabili di mercato esterne non correlate all'efficienza impiantistica, il Gruppo integra l'informativa con l’intensità energetica per unità di prodotto (vetro imballato).

27 Numero identificativo per rimando alla tabella “Metriche e metodologie di calcolo”, colonna “Grandezza”, a pagina seguente.

Quest'ultimo parametro, considerato più rappresentativo della reale performance industriale, fornisce una prospettiva diversa confermando il trend di efficientamento con una riduzione del 6,0% rispetto all'esercizio precedente.

Si evidenzia che la variazione del mix energetico riflette una scelta strategica di fuel switching presso lo stabilimento di Empoli, dove l'impiego di olio BTZ in sostituzione del gas naturale ha garantito maggiore competitività operativa. Parallelamente, la quota di energia elettrica da fonti rinnovabili per le vetrerie del Gruppo è aumentata dal 49,0% (2024) al 68,9% (2025). Tale incremento è stato trainato dall'ampliamento degli impianti fotovoltaici di proprietà, dall'apporto di Zignago Power e dal meccanismo di Energy Release. Il risultato conferma la traiettoria di decarbonizzazione del Gruppo, orientata al raggiungimento del target di 100% di elettricità rinnovabile entro il 2030, riducendo contestualmente l'incidenza di fonti fossili e nucleari nel mix complessivo.

Con riferimento al perimetro individuato nella definizione degli obiettivi, ovvero le società vetrarie, si riporta l’indicatore dell’elettricità da fonti rinnovabili:

Elettricità rinnovabile [N] 27	2024	2025
% di elettricità proveniente da fonti rinnovabili sul totale (vetrerie) [12]	49,0%	68,9%

Metriche e metodologie di calcolo

Di seguito, per ciascuna delle grandezze energetiche riportate, si indicano le metodologie e le ipotesi significative alla base della metrica. Tutte le grandezze sono soggette a validazione nell’ambito della revisione limitata da ente esterno dell’inventario dei GES di organizzazione, secondo gli Standard GRI.

Grandezza	Fonte del dato primario	Metodologie di calcolo ed eventuale verifica
[1]	Acquisti e giacenze del carbone, dai quali è calcolata la massa consumata, registrata su gestionale di contabilità (SAP)	La massa consumata di carbone è moltiplicata per il PCI del carbone (fonte: coefficienti standard ISPRA)
[2]	I consumi dell’olio combustibile sono ricavati da strumenti di misura volumetrici fiscali e registrati su gestionale di contabilità (SAP)	La massa consumata di olio combustibile è moltiplicata per lo specifico PCI ricavato da analisi di laboratorio sul combustibile consegnato presso gli stabilimenti. Il dato è convalidato dall’ente di verifica del sistema EU-ETS per gli stabilimenti assoggettati
[3]	I consumi del gas naturale sono ricavati da strumenti di misura diretta fiscali e confermati dai verbali di misura del gestore della rete o dalle fatture del fornitore. I dati sono anche registrati su gestionale di contabilità (SAP)	Il volume consumato di gas naturale è moltiplicato per lo specifico PCI comunicato dal gestore della rete. Il dato è convalidato dall’ente di verifica del sistema EU-ETS per gli stabilimenti assoggettati
[4]	I consumi delle altre fonti non rinnovabili (es. gasolio, acetilene, GPL, cherosene…) sono ricavati da misura diretta o da calcolo sulla base di acquisti e giacenze e registrati su gestionale di contabilità (SAP)	I volumi o le masse misurati/calcolati di ciascun combustibile fossile sono moltiplicati per i rispettivi PCI (fonte: coefficienti standard ISPRA o da letteratura). Parte di questi dati sono convalidati dall’ente di verifica del sistema EU-ETS per gli stabilimenti assoggettati
[5]	I consumi elettrici sono ricavati dai dati forniti dal distributore attraverso la misura diretta da strumenti fiscali oppure dalle fatture del fornitore	L’energia elettrica non direttamente proveniente dalla rete SEU con Zignago Power e non coperta da GO è moltiplicata per la percentuale residua del mix elettrico nazionale originata da fonti fossili (fonte AIB)
[6]	I consumi elettrici da fonti nucleari sono ricavati dai dati forniti dal distributore attraverso la misura diretta da strumenti fiscali oppure dalle fatture del fornitore	L’energia elettrica non direttamente proveniente dalla rete SEU con Zignago Power e non coperta da GO è moltiplicata per la percentuale residua del mix elettrico nazionale originata da fonti nucleari (fonte AIB)
[7]	Tali fonti non sono state utilizzate nel 2025	-
[8]	I consumi elettrici sono ricavati dai dati forniti dal distributore attraverso la misura diretta da strumenti fiscali oppure dalle fatture del fornitore	Si è considerata in questa voce l’energia elettrica direttamente proveniente dalla rete SEU con Zignago Power (centrale a biomassa) e quella coperta da GO
[9]	Gli autoconsumi elettrici sono ricavati attraverso la misura diretta da strumenti fiscali	Il dato è stato aggregato tal quale
[10]	Si vedano le voci da [1] a [10] in merito ai consumi energetici. I ricavi netti derivano invece dal valore IFRS 15 iscritto a bilancio finanziario.	Il dato è calcolato come rapporto tra il consumo totale di energia (somma delle voci da [1] a [10]) ed i ricavi netti, il tutto in riferimento alle sole attività in settori ad alto impatto climatico, ovvero le vetrerie del Gruppo. Il perimetro pertanto include le società Zignago Vetro, Zignago Vetro Polska e Zignago Vetro France.
[11]	Si vedano le voci da [1] a [10] in merito ai consumi energetici delle sole vetrerie. Il vetro imballato risulta essere pari alla massa di vetro imballato risultante dal processo produttivo, misurate direttamente e registrate su gestionale di contabilità (SAP).	Il dato è calcolato come rapporto tra il consumo totale di energia (somma delle voci da [1] a [10]) delle sole vetrerie ed il valore delle tonnellate imballate (aggregazione del valore misurato per tutte le società).
[12]	Si vedano le voci [5], [7], [9] e [10] sopra.	Il dato, riferito alle sole vetrerie del Gruppo, è calcolato come rapporto tra l’energia elettrica proveniente da fonti rinnovabili (somma delle voci [9] e [10]) e l’energia elettrica totale consumata (somma delle voci [5], [7], [9] e [10])

E1-6 - Emissioni lorde di GHGs di ambito 1, 2, 3 ed emissioni totali di GHGs

Si espongono di seguito le emissioni totali di GES disaggregate per Scope 1 e 2 e per categorie significative di Scope 328.

Indicatore	2024	2025	% N / N-1
Emissioni di GES di Scope 1
Emissioni lorde di GES di Scope 1 (tonCO2eq)	228.537	243.615	+6,6%
Percentuale di emissioni di GES di Scope 1 coperta da sistemi regolamentati di scambio di quote di emissioni (%)	99,3%	93,9%	-5,4%
Emissioni di GES di Scope 2
Emissioni lorde di GES di Scope 2 – metodo location based (tonCO2eq29)	47.207	35.964	-23,8%
Emissioni lorde di GES di Scope 2 – metodo market based (tonCO2eq)	54.709	39.560	-27,7%
Emissioni di GES di Scope 3
Emissioni indirette lorde totali di GES di Scope 3 (tonCO2eq)	240.316	229.72830	-4,4%
Cat. 1 - Beni e servizi acquistati (tonCO2eq)	69.737	61.769	-11,4%
Cat. 2 - Beni strumentali (tonCO2eq)	8.379	3.635	-56,6%
Cat. 3 - Attività legate ai combustibili e all'energia (non incluse negli Scope 1 o 2) (tonCO2eq)	40.203	46.033	+14,5%
Cat. 4 - Trasporto e distribuzione a monte (tonCO2eq)	27.981	41.450	+48,1%
Cat. 5 - Rifiuti generati nel corso delle operazioni (tonCO2eq)	6.874	5.870	-14,6%
Cat. 6 - Viaggi d'affari (tonCO2eq)	227	115	-49,5%
Cat. 7 - Pendolarismo dei dipendenti (tonCO2eq)	1.084	1.508	+39,1%
Cat. 8 - Attivi in leasing a monte (tonCO2eq)	N.A.	N.A.	-
Cat. 9 - Trasporto a valle (tonCO2eq)	4.461	6.398	+43,4%
Cat. 10 - Trasformazione dei prodotti venduti (tonCO2eq)	N.A.	N.A.	-
Cat. 11 - Uso dei prodotti venduti (tonCO2eq)	N.A.	N.A.	-
Cat. 12 - Trattamento di fine vita dei prodotti venduti (tonCO2eq)	3.344	2.974	-11,1%
Cat. 13 - Attivi in leasing a valle (tonCO2eq)	231	203	-12,1%
Cat. 14 - Franchising (tonCO2eq)	N.A.	N.A.	-
Cat. 15 - Investimenti (tonCO2eq)	77.794	59.773	-23,2%
Emissioni totali di GES
Emissioni totali di GES – metodo location based (tonCO2eq)	516.059	509.307	-1,3%
Emissioni totali di GES – metodo market based (tonCO2eq)	523.562	512.902	-2,0%

28 Si dichiara che la tabella delle emissioni di GES risulta essere allineata al modello richiesto dall’AR 48 degli ESRS. Essendo le informazioni relative alle colonne “Anno base” e “Traguardi e anni obiettivo” riconducibili alle sole vetrerie, si è deciso di presentarle separatamente alla tabella.

29 Siccome il contributo di CH₄, N₂O e altri gas GHG risulta essere non significativo rispetto alla CO₂ si segnala che all’interno delle numeriche riportate, le emissioni di CO2 o CO2eq si considerano sostanzialmente equiparabili.

30 59.773 tonCO2q relativa alle emissioni di GES di Scope 3 è misurata usando input provenienti direttamente dai partner, pari a 26,0%.

Si evidenzia che tra le emissioni di Scope 1 e 2 non sono state rilevate emissioni relative alle altre società partecipate (quali collegate, joint venture o imprese figlie non consolidate) non essendo esse soggette a controllo operativo da parte del Gruppo. Esse sono invece riportate nella Categoria 15 dello Scope 3. Si comunica inoltre, separatamente dalle emissioni di GES di Scope 2, che le emissioni biogeniche di CO2 derivanti dalla combustione della biomassa (in riferimento alla fornitura elettrica dalla centrale a biomassa Zignago Power presso il sito di Fossalta) sono pari a 1.041 tonCO2. La fornitura di energia elettrica proveniente dalla centrale a biomassa fa parte della fornitura di energia elettrica coperta da fonti rinnovabili, la quale, nel suo complesso, corrisponde al 41,1% della fornitura di energia elettrica totale acquista dal Gruppo durante il presente anno.

Si espongono di seguito le informazioni relative all'intensità di GES:

Intensità di GES	2024	2025	% N / N-1
Emissioni totali di GES (metodo location based) rispetto ai ricavi netti (tonCO2eq/k€)	1,166	1,145	-1,8%
Emissioni totali di GES (metodo market based) rispetto ai ricavi netti (tonCO2eq/k€)	1,183	1,153	-2,5%
Emissioni Scope 1 e 2 di GES (metodo market based) (vetrerie) rispetto al vetro imballato (tonCO2eq/tonPack)	0,58	0,53	-8,6%

Nel 2025, l'andamento delle emissioni totali di gas serra riflette l'evoluzione del perimetro produttivo e delle scelte di approvvigionamento energetico del Gruppo. Le emissioni dirette di Scope 1 hanno registrato un incremento riconducibile alla crescita dei volumi di produzione e al citato fuel switching presso lo stabilimento di Empoli. Tuttavia, tale incremento è stato bilanciato dal calo delle emissioni di Scope 2 (Market based), ridotte di quasi il 28% (passando da 54.709 a 39.560 tonCO2eq) grazie alla crescita dell’approvvigionamento elettrico rinnovabile. Le principali variazioni delle emissioni di Scope 3, infine, sono riconducibili ai minori volumi produttivi della partecipata Vetri Speciali S.p.A. ed agli impatti upstream legati alla logistica e alla variazione del mix energetico. Il miglioramento dello scope 3 influenza anche l’intensità emissiva (market based) totale rispetto ai ricavi netti, con un -2,5%.

Consapevoli, però, che i ricavi possono subire fluttuazioni legate a variabili di mercato esterne non correlate all'efficienza impiantistica, il Gruppo integra l'informativa con l’intensità delle emissioni di GES relative allo scope 1 e 2 (market based) delle vetrerie per unità di prodotto (vetro imballato). Quest'ultimo parametro, considerato più rappresentativo della reale performance industriale, conferma il trend di efficientamento diretto con una riduzione dell’8,6% rispetto all'esercizio precedente, anche grazie alle azioni descritte rientranti nel Piano di Sostenibilità Ambientale.

Al fine di fornire anche la visione dei propri progressi rispetto agli obiettivi strategici riportati nella precedente sezione E1-4, si riportano di seguito i valori delle emissioni di Scope 1 e 2 (Market Based) prodotte nel 2025 dalle sole società vetrarie del Gruppo, perimetro coerente con il valore obiettivo:

Indicatore	Anno base 2022	2024	2025	Anno target 2030	∆% 2030vs2025
Emissioni di GES di Scope 1 (vetrerie) (tonCO2eq)	265.407	227.609	242.842	212.203	-12,7%
Emissioni di GES di Scope 2 (Market Based) (vetrerie) (tonCO2eq)	70.001	53.250	38.539	3.940	-89,8%

Metriche e metodologie di calcolo

Di seguito, per ciascuna delle grandezze emissive riportate, si indicano le metodologie e le ipotesi significative alla base della metrica. Tutte le grandezze sono soggette a validazione nell’ambito della revisione limitata da ente esterno dell’inventario dei GES di organizzazione, secondo gli Standard GRI.

Grandezza	Fonte del dato primario	Metodologie di calcolo ed eventuale verifica
[1.1] Emissioni lorde di GES di Scope 1 da sistema ETS	Rapporti di verifica delle emissioni dirette da impianti stazionari per gli stabilimenti soggette al sistema EU-ETS	I dati dei rapporti di verifica sono stati aggregati tal quali. I metodi di calcolo delle emissioni consistono nell’applicazione ai consumi delle principali fonti di combustibili e materie prime dei fattori emissivi da specifiche analisi di laboratorio o da fonti standard ufficiali (es: ISPRA). I metodi sono conformi ai livelli di accuratezza richiesti dal sistema EU-ETS e i dati sono convalidati dall’ente di verifica.
[1.2] Emissioni lorde di GES di Scope 1 da combustibili fuori ETS	I consumi dei combustibili utilizzati in impianti non assoggettati ad ETS possono essere ricavati da misura diretta o da calcolo sulla base di acquisti e giacenze e registrati su gestionale di contabilità (SAP)	I volumi o le masse misurati/calcolati di ciascun combustibile fossile sono moltiplicati per i rispettivi fattori emissivi (fonti ufficiali standard come DEFRA o Ecoinvent).
[1.3] Emissioni lorde di GES di Scope 1 da gas refrigeranti	Le perdite dei gas refrigeranti dagli impianti di condizionamento o dagli essiccatori dei circuiti ad aria compressa sono ricavati dai rapportini di controllo periodico delle perdite, considerando perduta in atmosfera la medesima quantità di gas reintrodotta nel circuito e registrata nei documenti	La quantità di gas persa viene moltiplicata per il Global Warming Potential (GWP) dello specifico gas refrigerante, espresso in tonCO2eq
[1.4] Percentuale di emissioni di GES di Scope 1 coperta da sistemi regolamentati di scambio di quote di emissioni (%)	Si vedano le voci [1.1], [1.2] e [1.3] sopra.	Il dato è calcolato come rapporto tra le emissioni lorde di GES di Scope 1 da sistema ETS (voce [1.1]) e le emissioni lorde di GES di Scope 1 totali (somma delle voci [1.1], [1.2] e [1.3])
[2.1] Emissioni lorde di GES di Scope 2 (metodo location based o LB) )	I consumi elettrici sono ricavati dai dati forniti dal distributore attraverso la misura diretta da strumenti fiscali oppure dalle fatture del fornitore	A seconda dell’origine dell’energia elettrica i consumi sono moltiplicati per i fattori emissivi ricavati da fonti standard internazionali ufficiali e conformi al metodo di calcolo LB (European Environmental Agency EEA – Emission factors Scope 2 - 2024) oppure per il fattore emissivo specifico dell’impianto Zignago Power allacciato direttamente con i siti del Gruppo
[2.2] Emissioni lorde di GES di Scope 2 (metodo market based)	I consumi elettrici sono ricavati dai dati forniti dal distributore attraverso la misura diretta da strumenti fiscali oppure dalle fatture del fornitore	A seconda dell’origine dell’energia elettrica i consumi sono moltiplicati per i fattori emissivi ricavati da fonti standard internazionali ufficiali e conformi al metodo di calcolo Market Based (Association of Issuing Bodies AIB - European Residual Mixes - 2024) oppure per il fattore emissivo specifico dell’impianto Zignago Power allacciato direttamente con i siti del Gruppo
[3.1] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 1	Quantità acquistate di materie prime (es. sabbia, rottame di vetro esterno, oli lubrificanti e materiali di imballaggio – pallet, plastica e cartone) e servizi (costi dei servizi) ricavate da gestionale di contabilità (SAP)	Moltiplicazione tra le quantità di materiali acquistati e i relativi fattori di emissione selezionati dal database Ecoinvent. Per il rottame di vetro esterno, è stato calcolato un fattore di emissione ad hoc basato sulle attività e sulle emissioni di GES di Vetro Revet S.r.l. Per i servizi, moltiplicazione tra i costi dei servizi e i rispettivi fattori di emissione nella categoria merceologica dettagliata pubblicata dall'EPA.
[3.2] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 2	Quantità acquistate di beni strumentali (es. software, macchinari, attrezzature) ricavate dalle liste dei nuovi cespiti	Moltiplicazione tra i costi dei beni strumentali e i rispettivi fattori di emissione nella categoria merceologica dettagliata pubblicata dall'EPA

Grandezza	Fonte del dato primario	Metodologie di calcolo ed eventuale verifica
[3.3] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 3	Consumi di combustibile per i processi di combustione e consumi di elettricità ricavati come descritto nella precedente sezione E1-5	Generazione di combustibile: moltiplicazione tra il consumo di combustibile e i fattori di emissione DEFRA relativi ai processi pre-combustione. Generazione e trasporto di elettricità: moltiplicazione tra il consumo di elettricità e un fattore di emissione Ecoinvent rielaborato su misura per il caso Zignago Vetro relativo ai processi pre-combustione connessi al combustibile utilizzato nella produzione di elettricità.
[3.4] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 4	Distanza e peso per trasporti a monte e spedizioni dirette del Gruppo utilizzando fattori di emissione medi. Le quantità sono ricavate tramite estrazione da specifico gestionale mentre le distanze sono calcolate utilizzando software online.	Moltiplicazione tra la distanza percorsa (km), le tonnellate trasportate e i fattori di emissione Ecoinvent selezionati in base al tipo di mezzo di trasporto.
[3.5] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 5	Quantità di rifiuti prodotti negli impianti del Gruppo, classificati per tipo di destinazione (discarica, riciclo/riutilizzo) ricavati dai registri di carico/scarico dei rifiuti presso gli stabilimenti	Moltiplicazione tra quantità di rifiuti e i fattori di emissione di Ecoinvent e DEFRA in base alla natura ed alle caratteristiche di pericolosità degli stessi
[3.6] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 6	Distanze (km) percorse con vari mezzi (aereo, automobile a noleggio) e numero di notti in hotel per viaggi d’affari. I dati sono stati stimati sulla base delle informazioni in possesso del travel manager aziendale, le distanze sono calcolate utilizzando software online	Moltiplicazione tra km percorsi e fattori di emissione Ecoinvent per il trasporto aereo e il tipo di mezzo di trasporto utilizzato. Moltiplicazione tra il numero di notti in hotel e i fattori di emissione nazionali DEFRA per i soggiorni alberghieri.
[3.7] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 7	Distanza percorsa (km) da ciascun dipendente per raggiungere il luogo di lavoro (andata e ritorno) e giorni lavorati nel periodo di riferimento. I dati sono ricavati dalle anagrafiche dei dipendenti e dai dati dei giorni di presenza in sito o smartworking	Moltiplicazione tra km percorsi, giorni lavorati nell'anno e fattori di emissione DEFRA per il tipo di mezzo di trasporto usato.
[3.8] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 8	La categoria non è applicabile in quanto il Gruppo non possiede alcun attivo in leasing a monte.	Non applicabile
[3.9] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 9	Distanza percorsa via gomma, nave, treno e traghetto e quantità trasportate di prodotti finiti venduti il cui trasporto è gestito dai clienti del Gruppo Zignago Vetro, dai siti di produzione verso i propri stabilimenti. Le quantità sono ricavate tramite estrazione da specifico gestionale mentre le distanze sono calcolate utilizzando software online	Moltiplicazione tra la distanza percorsa (km), le tonnellate trasportate e i fattori di emissione Ecoinvent selezionati in base al tipo di mezzo di trasporto.
[3.10] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 10	La categoria non è applicabile in quanto i prodotti venduti dal Gruppo non sono in alcun modo trasformati ma utilizzati tal quali.	Non applicabile
[3.11] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 11	La categoria non è applicabile in quanto l’uso dei prodotti venduti dal Gruppo non prevede alcuna emissione di GES in atmosfera.	Non applicabile
[3.12] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 12	Tonnellate di prodotti venduti ricavate dal gestionale di contabilità (SAP) e tipo di destinazione dei rifiuti di vetro (percentuale media in Europa)	Moltiplicazione tra tonnellate di prodotto venduto, percentuale media europea di destinazione dei rifiuti di vetro e fattori di emissione DEFRA selezionati in base al tipo di smaltimento.

Grandezza	Fonte del dato primario	Metodologie di calcolo ed eventuale verifica
[3.13] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 13	Dimensione (m2) dei magazzini esterni affittati in Polonia	Poiché i dati sui consumi dei magazzini in Polonia non sono disponibili, sono stati stimati utilizzando i dati dei magazzini italiani, proporzionati sulla base della metratura. Calcolo: consumo di elettricità moltiplicato per i fattori di emissione specifici forniti dall'AIB.
[3.14] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 14	La categoria non è applicabile in quanto il Gruppo non possiede alcun franchising.	Non applicabile
[3.15] Emissioni indirette lorde di GES di Scope 3 categoria 15	Consumi di combustibile, gas naturale ed elettricità comunicati dalle società partecipate (Vetri Speciali, Julia Vitrum, Vetreco, NRG)	Moltiplicazione tra consumo di combustibile, uso di gas naturale e quantità di gas fluorurati ricaricati e i fattori di emissione DEFRA per le emissioni Scope 1. Per le emissioni Scope 2, il consumo di elettricità viene moltiplicato per i fattori di emissione forniti dall'AIB. Successivamente, i dati vengono riproporzionati sulla base della quota di proprietà del Gruppo
Emissioni biogeniche di CO2 derivanti dalla combustione della biomassa (outside Scope 2)	I consumi dell’energia elettrica ricevuta direttamente dalla centrale a biomassa di Zignago Power sono ricavati dai dati forniti dal distributore attraverso la misura diretta da strumenti fiscali oppure dalle fatture del fornitore	I consumi sono moltiplicati per i fattori emissivi ricavati da fonti standard internazionali ufficiali (DEFRA) e conformi al metodo di calcolo delle emissioni biogeniche outside of Scope2
Emissioni totali di GES (metodo location o market based) rispetto ai ricavi netti	Si vedano le voci da [1.1] a [1.4], [2.1] (location) o [2.2] (market) e da [3.1] a [3.15] in merito alle emissioni totali di GES. I ricavi netti derivano dal valore IFRS15 Ricavi provenienti da contratti con i clienti, parte dei ricavi consolidati dell’esercizio, presentati all’interno del bilancio consolidato (nota esplicativa n. 24 Ricavi).	Il dato è calcolato come rapporto tra le emissioni totali di GES (somma delle voci da [1.1] a [1.4], [2.1] (location) o [2.2] (market) e da [3.1] a [3.15]) ed i ricavi netti.
Emissioni Scope 1 e 2 di GES (metodo market based) (vetrerie) rispetto al vetro imballato (tonCO2eq/tonPack)	Si vedano le voci da [1.1] a [1.4] e [2.2] in merito alle emissioni di GES scope 1 e 2 (market based) delle vetrerie. Il vetro imballato risulta essere pari alla massa di vetro imballato risultante dal processo produttivo, misurate direttamente e registrate su gestionale di contabilità (SAP).	Il dato è calcolato come rapporto tra le emissioni di GES scope 1 e 2 market based (somma delle voci da [1.1] a [1.4] e [2.2]) delle vetrerie ed il valore delle tonnellate imballate (aggregazione del valore misurato per tutte le società).

E1-7 - Assorbimenti di GES e progetti di mitigazione delle emissioni di GES finanziati con crediti di carbonio

Sia nell’anno 2024, sia nel 2025, non sono state registrate forme di assorbimento di GES e/o acquisizioni e cancellazioni di crediti di carbonio da parte delle società del Gruppo. Inoltre, si dichiara che, nei due periodi di riferimento, non sono stati acquisiti alcun titolo di credito o assorbimento del carbonio applicabile alle emissioni GES del Gruppo.

Tali informazioni derivano dall’analisi delle spese sostenute nell’anno di competenza. Nessuno dei dati esposti è stato validato da ente terzo.

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E1-8 Fissazione del prezzo interno del carbonio

Nel contesto della strategia di sostenibilità del Gruppo, il sistema di fissazione del prezzo interno del carbonio rappresenta un meccanismo chiave per incentivare decisioni di investimento e operazioni mirate alla riduzione delle emissioni di gas a effetto serra (GES). Tale sistema è specificamente applicato alle emissioni di Scope 1 rientranti nel sistema di scambio di quote di emissione dell'Unione Europea (EU ETS). Il prezzo interno del carbonio non è parametro validato da alcun ente terzo.

Tipologia del sistema di prezzo interno del carbonio

Il Gruppo adotta un approccio di pricing interno basato su un prezzo ombra, il quale viene utilizzato nelle analisi economico-finanziarie relative agli investimenti in nuove tecnologie e processi produttivi a ridotto impatto ambientale. Questo sistema consente di incorporare il costo del carbonio nelle valutazioni di payback degli investimenti, favorendo le iniziative volte alla riduzione delle emissioni di CO2 generate dagli impianti stazionari.

Ambito di applicazione

L’applicazione del prezzo interno del carbonio riguarda specificamente le società vetrarie del Gruppo, con un focus sulle emissioni dirette di Scope 1 soggette al sistema EU ETS. Questo sistema è integrato nelle analisi di fattibilità economica di nuovi investimenti e di modifica delle condizioni operative esistenti, garantendo che il prezzo del carbonio sia considerato un elemento determinante nelle decisioni strategiche aziendali. Il prezzo interno del carbonio non è in alcun modo utilizzato nei bilanci finanziari al fine di valutare la vita utile, il valore residuo o la riduzione del valore degli attivi, né per valutare il fair value degli eventuali attivi acquisiti.

Determinazione del Prezzo e Riferimenti di Mercato

Il prezzo interno del carbonio viene stimato in linea con il valore di mercato delle quote di emissione EU ETS al momento dell'analisi. La determinazione di tale prezzo si basa sulle seguenti ipotesi fondamentali:

•Riferimento ai prezzi di mercato aggiornati delle quote di emissione EU ETS, considerati un indicatore chiave per la valutazione dell'impatto finanziario delle emissioni.

•Il prezzo attuale delle quote EU ETS individuato al momento delle specifiche analisi viene considerato costante nel futuro, senza includere proiezioni di variazione dei prezzi.

•Le analisi possono essere ripetute o modificate a distanza di tempo, aggiornando il valore del prezzo con il nuovo prezzo attuale delle quote ETS, al fine di mantenere valutazioni economiche aggiornate e coerenti con le dinamiche di mercato.

Volume delle Emissioni Interessate

Le emissioni lorde di gas a effetto serra (GES) interessate da questo sistema comprendono le emissioni di Scope 1 generate dalle vetrerie del Gruppo e regolamentate nell’ambito del sistema EU ETS. Per l'anno in corso, tali emissioni ammontano a un volume pari a 228.830 tonnellate di CO2 equivalenti, rappresentando il 93,9% delle emissioni complessive di Scope 1 del Gruppo.

L'adozione del prezzo interno del carbonio rafforza l'impegno del Gruppo verso una strategia aziendale orientata alla sostenibilità, incentivando decisioni che favoriscano la riduzione delle emissioni e l'efficientamento energetico, in linea con le politiche ambientali e climatiche globali.

101

ESRS E2 INQUINAMENTO

STRATEGIA

SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale

La natura industriale della produzione di vetro cavo comporta, per sua stessa configurazione, la gestione di processi di fusione ad alte temperature che generano emissioni in atmosfera e richiedono l'utilizzo di risorse idriche. Tali attività rappresentano un impatto negativo attuale, poiché i rilasci connessi alla combustione e alle lavorazioni accessorie possono, in assenza di presidi adeguati, esercitare pressioni sugli ecosistemi locali su aria, acqua e suolo.

Per una comprensione approfondita di come il Gruppo risponda a tali istanze, si rimanda ai paragrafi dedicati alle Politiche, alle Azioni, ai Target e alle Metriche, dove sono illustrati nel dettaglio il modello di gestione, le iniziative concrete e gli indicatori di performance adottati per presidiare l’impatto e rendere la strategia resiliente.

GESTIONE DEGLI IMPATTI, DEI RISCHI E DELLE OPPORTUNITÀ

E2-2 – Azioni e risorse connesse all'inquinamento

Al fine di gestione dell’impatto rilevante individuato in tema di inquinamento, il Gruppo ha attuato e/o pianificato le seguenti azioni principali, con l’obiettivo di limitare l’inquinamento delle matrici ambientali impattate dal processo in maniera materiale. Per una corretta comprensione di tali azioni, occorre presentare alcune nozioni tecniche preliminari. Negli stabilimenti che generano emissioni o scarichi idrici rilevanti (con quantità emesse in ambiente superiori o prossime alle soglie definite dall'Allegato 2 del Regolamento UE 166/2006) sono applicate le migliori tecnologie disponibili (BAT) di settore o altre soluzioni tecnologiche adeguate a garantire la conformità con i valori limite imposti dalle diverse autorità locali, di seguito descritte.

Tecnologie applicate dal Gruppo

Elettrofiltri

Applicati ai forni fusori, utilizzano campi elettrici ad alta tensione per la rimozione delle polveri fini. L'iniezione di calce idrata consente, per reazione chimica, l'abbattimento simultaneo degli ossidi di zolfo (SOx)

Filtri a maniche per l'abbattimento delle polveri

Sistemi di filtrazione meccanica ad alta efficienza per la cattura del particolato derivante dai forni di minori dimensioni e dagli impianti di processo. Le particelle di polvere rimangono intrappolate nel tessuto filtrante dove vengono fatti passare i fumi e vengono periodicamente rimosse tramite impulsi d'aria compressa.

Sistema DeNOx SCR (Selective Catalytic Reduction)

Tecnologia di riduzione catalitica selettiva che, tramite reagenti a base di ammoniaca, trasforma gli ossidi di azoto (NOx) in azoto molecolare e vapore acqueo, sostanze inerti per l'ambiente.

Sistema SME di monitoraggio in continuo delle emissioni

Sistemi di analisi in tempo reale installati sui camini per la misurazione costante di polveri, SOx e NOx. I dati garantiscono la conformità normativa e permettono interventi tempestivi in caso di anomalie.

Trattamento chimico-fisico delle acque reflue industriali

Processo chimico-fisico (coagulazione, flocculazione e sedimentazione) dedicato alla rimozione di solidi sospesi e idrocarburi, propedeutico allo scarico finale o al recupero dell'acqua nel ciclo produttivo. Attraverso l'aggiunta di reagenti chimici, i contaminanti vengono aggregati e separati dal flusso idrico, consentendo la depurazione dell'acqua prima del suo scarico o riutilizzo all'interno del processo produttivo.

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Si illustrano di seguito le principali azioni intraprese e pianificate per conseguire gli scopi e gli obiettivi strategici connessi all’inquinamento:

Categoria	IRO	Politica	Ambito	Azione	Orizzonti temporali	Risultati ottenuti/previsti
Ridurre l'inquinamento	E2-IN	[PAZ] [GPP]	Zignago Vetro S.p.A. siti di Fossalta di Portogruaro ed Empoli	Controllo in continuo tramite sistema di monitoraggio delle emissioni (SME) dei punti emissivi più rilevanti dei maggiori siti del Gruppo, ovvero Fossalta di Portogruaro (camino forni 13 e 14) ed Empoli (camino forni 21 e 22)	2025	Il monitoraggio in continuo delle emissioni ha permesso di gestire in tempo reale i parametri di processo e quelli di abbattimento per fornire le maggiori garanzie di conformità con i limiti autorizzati
			Vetrerie del Gruppo	Abbattimento delle emissioni prodotte dai forni fusori tramite applicazione delle BAT di settore. Negli stabilimenti del Gruppo sono applicati ai forni fusori sistemi di combustione che permettono di ridurre la generazione di inquinanti (ad esempio bruciatori low-NOx) e sistemi di abbattimento delle emissioni come elettrofiltri, filtri a maniche oppure sistemi DeNOx SCR	2025	Le tecnologie applicate per l'abbattimento delle specie inquinanti principali generate dal processo (NOx, SO, Polveri, gas acidi, metalli pesanti…), in assenza di guasti o situazioni straordinarie, hanno permesso nel 2025 il mantenimento dei livelli emissivi in conformità ai limiti autorizzati
				Autocontrolli analitici periodici ai principali punti emissivi degli stabilimenti vetrari, al fine di verificare la conformità normativa	2025	Le misure periodiche delle concentrazioni inquinanti alle emissioni degli stabilimenti hanno permesso di gestire i parametri di processo e quelli dei relativi impianti abbattimento, nonché di verificare la conformità con i limiti autorizzati per una maggiore garanzia di controllo
				Trattamento delle acque reflue con abbattimento degli inquinanti prodotti dai processi industriali. Negli stabilimenti vetrari del Gruppo sono applicate le BAT di settore per l'abbattimento degli inquinanti dalle acque reflue attraverso la conduzione di impianti di trattamento chimico-fisico.	2025	Le tecnologie applicate per l'abbattimento delle specie inquinanti principali generate dal processo (solidi sospesi, COD, metalli pesanti,... ), in assenza di guasti o situazioni straordinarie, hanno permesso nel 2025 il mantenimento dei livelli emissivi in conformità ai limiti autorizzati
				Autocontrolli periodici ai principali scarichi idrici industriali degli stabilimenti vetrari, al fine di verificare la conformità normativa	2025	Le misure periodiche delle concentrazioni inquinanti agli scarichi idrici industriali degli stabilimenti hanno permesso di gestire i parametri di processo e quelli dei relativi impianti trattamento acque, nonché di verificare la conformità con i limiti autorizzati per una maggiore garanzia di controllo

L'attuazione delle azioni sopra riportate non ha comportato spese operative (OpEx) e/o spese in conto capitale (CapEx) significative.

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METRICHE E OBIETTIVI

E2-3 – Obiettivi connessi all'inquinamento

Il Gruppo non si è dotato di obiettivi specifici riguardanti l’inquinamento, in quanto i propri stabilimenti operano già nel pieno rispetto dei limiti normativi vigenti grazie all'adozione delle tecnologie di abbattimento e monitoraggio più adeguate. Inoltre, nei siti caratterizzati da un impatto ambientale più rilevante, sono state implementate le migliori tecniche disponibili di settore (BAT), come descritto nella precedente sezione.

Non sarebbe tecnologicamente possibile ottenere prestazioni di riduzione degli inquinanti superiori a quelle attuali senza una significativa riduzione dell’attività produttiva. Tuttavia, un calo dei livelli di produzione non sarebbe auspicabile ai fini della continuità aziendale. Il Gruppo garantisce quindi un costante monitoraggio delle emissioni attraverso sistemi SME e l’analisi di laboratorio esterni, con l’ambizione di mantenere livelli emissivi inferiori ai limiti imposti dalla legge con il massimo margine consentito dalle tecnologie di abbattimento applicate.

E2-4 – Inquinamento di aria, acqua e suolo

Si espongono di seguito i dati sugli inquinanti emessi dalle operazioni del Gruppo risultati significativi secondo i criteri dell'allegato II del regolamento (CE) n. 166/2006 del Parlamento europeo e del Consiglio (57) (registro europeo delle emissioni e dei trasferimenti di sostanze inquinanti, E-PRTR). Nell’anno di riferimento le uniche specie inquinanti che hanno superato la soglia di rilevanza per il reporting E-PRTR riportata nell’Allegato II al Reg. 166/2006 sono stati gli ossidi di azoto e l’arsenico nelle emissioni in atmosfera:

Indicatore	2024	2025
Emissioni totali in atmosfera di NOx (kg/anno)	515.602	519.797
Emissioni totali in atmosfera di As (kg/anno)	-	22

L'andamento delle emissioni in atmosfera nel 2025 riflette l'efficacia dei sistemi di abbattimento del Gruppo in un contesto di crescita dei volumi produttivi. Le emissioni di ossidi di azoto (NOx) risultano pressoché invariate rispetto all'esercizio precedente, nonostante l'incremento delle combustioni. Per quanto riguarda gli ossidi di zolfo (SOx), l’efficacia dei sistemi di abbattimento ha permesso di mantenere i valori al di sotto delle soglie di rilevanza EPRTR, nonostante la scelta strategica di fuel switching (olio BTZ) effettuata presso lo stabilimento di Empoli. Si segnala che il superamento della soglia EPRTR (20 kg/anno) per l'Arsenico (As) è riconducibile esclusivamente all'aumento dei volumi totali fusi e non a variazioni qualitative del processo. Infine, si conferma che tutte le emissioni in acqua per gli inquinanti monitorati restano ampiamente inferiori alle soglie di riferimento EPRTR, a testimonianza dell'efficienza dei sistemi di depurazione e ricircolo idrico del Gruppo.

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Metriche e metodologie di calcolo

Di seguito si indicano le metodologie e le ipotesi significative alla base della metrica riportata e di quelle analizzate e non risultate materiali.

Inquinanti emessi nell’aria

Grandezza

Fonte del dato primario

Metodologie di calcolo ed eventuale verifica

Emissioni totali in atmosfera di NOx e As (kg/anno)

Flusso di massa o concentrazione dell’inquinante ricavati dalle misurazioni dirette dei sistemi di monitoraggio in continuo delle emissioni (SME) o di laboratori certificati durante autocontrolli discontinui periodici ai punti emissivi indicati nelle autorizzazioni ambientali di sito.
Portata dei fumi ai vari punti emissivi ricavate dalle fonti descritte al punto precedente o da altri strumenti di misura diretti installati in impianto.

I metodi analitici utilizzati per la ricerca degli inquinanti sono conformi alle norme di cui ai BREF dell’UE, in quanto le autorità locali applicano tali prescrizioni all’interno delle autorizzazioni ambientali che regolano il monitoraggio degli inquinanti.

Le emissioni annuali sono determinate per ogni sito come somma dei carichi inquinanti di ciascun punto emissivo, calcolati in base alle ore di funzionamento annue.

SME: il carico è basato sul prodotto tra la media annuale pesata delle concentrazioni e la portata volumetrica media dei fumi. La conformità del dato è garantita dall'adozione di Manuali di Gestione approvati e periodiche tarature certificate (QAL2 o AST)
Analisi di Laboratorio: per i punti e gli inquinanti non monitorati in continuo, il calcolo utilizza i flussi di massa medi rilevati durante gli autocontrolli periodici. Le analisi sono condotte da laboratori accreditati e soggette a verifica da parte delle autorità di controllo.

Il metodo di calcolo sopra esposto è stato ripetuto per tutti gli inquinanti atmosferici pertinenti al processo produttivo (con richiesta di monitoraggio nelle autorizzazioni ambientali) ed elencati nell’Allegato II del Reg. 166/2006. Per ogni sito e punto emissivo pertinente (escludendo quelli scarsamente rilevanti e non soggetti ad autocontrollo in autorizzazione) la quantità totale di ciascun inquinante emessa nell’anno di riferimento è stata confrontata con il valore soglia di significatività indicata nel succitato Allegato II, ritenendo materiali per il reporting solamente le specie inquinanti superiori a tali soglie e dunque soggette a reporting nel registro E-PRTR.

Inquinanti emessi nelle acque

Per quanto riguarda le emissioni in acqua il metodo di calcolo è stato paragonabile a quello descritto per gli inquinanti atmosferici:

Grandezza

Fonte del dato primario

Metodologie di calcolo ed eventuale verifica

Emissioni totali in acque superficiali di inquinanti (kg/anno)

Flusso di massa o concentrazione dell’inquinante ricavati dalle misurazioni dirette di laboratori certificati durante autocontrolli discontinui periodici agli scarichi idrici indicati nelle autorizzazioni ambientali di sito.
Flusso volumetrico (portata) dei vari scarichi idrici ricavate dalle fonti descritte al punto precedente da altri strumenti di misura diretti installati in impianto o da stima.

Somma, per tutti gli scarichi idrici di ogni sito, del prodotto tra il flusso di massa medio dell’inquinante e le ore di funzionamento annue di ciascuno scarico. Il flusso di massa medio è calcolato come media dei flussi di massa misurati durante gli autocontrolli o come prodotto tra la media delle concentrazioni e la media della portata volumetrica degli scarichi misurante durante gli autocontrolli.

I dati degli autocontrolli provengono da laboratori accreditati e periodicamente possono essere soggetti a valutazioni delle autorità di controllo, anche presso gli stabilimenti del Gruppo.

Il metodo di calcolo sopra esposto è stato ripetuto per tutti gli inquinanti dell’acqua pertinenti al processo produttivo (con richiesta di monitoraggio nelle autorizzazioni ambientali) ed elencati nell’Allegato II del Reg. 166/2006. Per ogni sito e scarico idrico pertinente (escludendo quelli scarsamente rilevanti e non soggetti ad autocontrollo in autorizzazione) la quantità totale di ciascun inquinante emessa nell’anno di riferimento è stata confrontata con il valore soglia di significatività indicata nel succitato Allegato II, ritenendo materiali per il reporting solamente le specie inquinanti superiori a tali soglie e dunque soggette a reporting nel registro E-PRTR.

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Tale procedura ha confermato l’assenza di parametri significativi di inquinamento delle acque superficiali.

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ESRS E3 ACQUA E RISORSE MARINE

STRATEGIA

SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale

Il prelievo e l’utilizzo di ingenti volumi idrici, funzionali principalmente al raffreddamento delle fasi produttive dei contenitori, costituiscono un impatto negativo attuale che si riflette sulla naturale disponibilità della risorsa nei territori dei plant produttivi. Il potenziale depauperamento idrico genera pressioni dirette sull’ambiente, potendo compromettere la rigenerazione naturale delle fonti e influenzando gli equilibri ecosistemici dei bacini idrografici locali.

Tale impatto è intrinsecamente connesso al modello industriale del Gruppo, poiché l’efficienza termica e la sicurezza degli impianti dipendono strettamente dalla gestione del calore tramite vettori idrici. Il coinvolgimento dell'impresa è diretto e deriva esclusivamente dalle attività operative condotte all'interno dei siti di produzione.

Di conseguenza, i processi decisionali e la strategia di sviluppo del Gruppo hanno integrato la riduzione dell’impronta idrica come parametro fondamentale per la pianificazione degli ammodernamenti impiantistici. Il Gruppo ha risposto a tali effetti privilegiando l'implementazione di sistemi a circuito chiuso e tecnologie di recupero che mirano a minimizzare sia il prelievo netto che lo scarico idrico, ottimizzando l’efficienza specifica per tonnellata di vetro prodotto.

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GESTIONE DEGLI IMPATTI, DEI RISCHI E DELLE OPPORTUNITÀ

E3-2 – Azioni e risorse connesse alle acque e alle risorse marine

Al fine di raggiungere gli impegni e obiettivi politici per la gestione dell’IRO rilevante individuato in tema di acque e risorse marine, il Gruppo ha attuato e/o pianificato le seguenti azioni principali:

31 Sono comprensi plant situati in zone soggette a stress idrico.

32 Plant produttivo situato in una zona soggetta a stress idrico.

Categoria	IRO	Politica	Ambito	Azione	Orizzonti temporali	Risultati ottenuti/previsti	Risorse dedicate
Evitare l'uso delle acque	E3-IN	[PAZ] [PESG] [GPP]	Vetrerie del Gruppo31	Utilizzo di sistemi di ricircolo e trattamento delle acque di raffreddamento degli impianti (scrapers, torri evaporative, pompe a vuoto, …) negli stabilimenti vetrari per ridurre il fabbisogno idrico ed evitare il prelievo della risorsa	2025	Si stima che l'applicazione progressiva in tutte le vetrerie del Gruppo dei sistemi di ricircolo delle acque di raffreddamento degli impianti abbia permesso di ottenere nel 2025 una percentuale di riciclo dell'acqua pari al 44,9%	L'attuazione dell'azione non ha comportato spese operative (OpEx) e/o spese in conto capitale (CapEx) significative.
			Vetrerie del Gruppo31	Monitoraggio dei consumi idrici negli stabilimenti vetrari tramite contatori volumetrici per l'ottimizzazione dei consumi e la rilevazione delle perdite occulte	2025	Il sistema di monitoraggio periodico dei consumi idrici, declinato nelle varie utenze degli stabilimenti, ha consentito di gestire le condizioni ordinarie e straordinarie degli impianti perseguendo la minimizzazione degli sprechi	Le risorse impiegate per l'azione sono circoscrivibili ai tempi-uomo impiegati per la lettura e la gestione dei dati di prelievo e consumo delle acque
			Zignago Vetro S.p.A. sito di Empoli32	Progetto di sistema di recupero e trattamento dell'acqua piovana con vasca di raccolta da 10.000 m³. Il sistema permette di ridurre il prelievo dai pozzi e migliorare l’efficienza idrica.	Avviamento impianto previsto per la fine del 2026	L’acqua piovana raccolta (circa 50.000 m³/anno) sarà trattata per eliminare impurità e riutilizzata nei processi industriali, con un risparmio complessivo stimato di 28.000 m³/anno	Per l'installazione dell'impianto si prevede un investimento pari a 2,73 M€, con una richiesta di agevolazioni pari allo stesso importo al fondo di transizione industriale.

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METRICHE E OBIETTIVI

E3-3 – Obiettivi connessi alle acque e alle risorse marine

Per monitorare l’efficacia delle azioni volte ad affrontare gli impatti, i rischi e le opportunità legati all’utilizzo delle risorse idriche il Gruppo ha definito degli obiettivi e si è dotato di un periodico reporting in riferimento ai prelievi idrici.

Nel quadro della propria strategia di sostenibilità e in coerenza con il Piano di Sostenibilità Ambientale, il Gruppo ha definito specifici obiettivi di riduzione dei consumi idrici, con un focus sulle società vetrarie, che rappresentano la quota più significativa dei prelievi di risorsa idrica del Gruppo (99,5% del presente anno).

Obiettivi di Riduzione dei prelievi33 idrici al 2030

Il valore obiettivo per la riduzione dei prelievi idrici è definito in termini di volume assoluto, senza l’adozione di metriche di intensità, e si riferisce all’anno target 2030. Si tratta di un target volontario non derivante da alcun obbligo di legge.

IRO

Politica

Obiettivo (ambito)

Anno base

Valore base [m3]

Anno target

Valore Target [m3]

Variazione

Target vs Base

Monitoraggio

E3-IN

[PAZ] [PESG] [GPP]

Riduzione Prelievi idrici (vetrerie34)

2018

2.499.803

2030

504.492

-79,8%

Si veda E3-4

La scelta dell’anno base è ricaduta sul 2018 al fine di rappresentare l’impatto della configurazione tecnologica originale del sistema idrico negli stabilimenti vetrari del Gruppo, anteriormente all’applicazione progressiva di tutti i miglioramenti impiantistici introdotti dal Piano di Sostenibilità Ambientale del Gruppo fino ad oggi. L’ulteriore riduzione dei prelievi idrici sarà operata mediante la realizzazione delle azioni future riportate nella precedente sezione E3-2 nonché attraverso il proseguimento delle attività di monitoraggio ed ottimizzazione dei consumi già in corso, valutando gli andamenti tramite le metriche presenti nella sezione E3-4.

Metodo di calcolo dei valori obiettivo

I valori obiettivo riportati sono stati determinati utilizzando uno specifico modello di calcolo sulla base di dati tecnici e fonti scientifiche e con l’assunzione di alcune ipotesi ragionevoli o conservative sulle condizioni operative dei processi. Anzitutto si è modellata la configurazione attuale degli impianti, rappresentando per ogni stabilimento e forno i dati dei relativi mix e livelli produttivi, l’utilizzo delle materie prime, i consumi e mix energetico ed i relativi consumi idrici. Successivamente si sono operate simulazioni sul periodo 2025-2030 utilizzando i dati tecnici definiti per i nuovi impianti o per le iniziative operative incluse nel Piano di Sostenibilità Ambientale ed applicando alcune analisi di scenario sulle possibili dinamiche future del mix produttivo, della composizione del vetro e del mix energetico. Una volta selezionate le ipotesi di sviluppo più realistiche, il risultato delle simulazioni è stato adottato come valore obiettivo nella strategia aziendale.

Coinvolgimento stakeholders

Nella definizione degli obiettivi di riduzione dei prelievi idrici sono stati coinvolti numerosi stakeholders interni rappresentati dalle figure apicali del management aziendale, al fine di condividere ed approvare le ipotesi di base del metodo di calcolo degli obiettivi sopra esposto. Non è stato invece effettuato alcun coinvolgimento diretto di stakeholders esterni all’organizzazione.

33 Il Gruppo evidenzia che, essendo il consumo idrico riconducibile quasi esclusivamente ai processi di raffreddamento e poiché l'acqua prelevata viene restituita all'ambiente al netto delle perdite per evaporazione, la metodologia adotta il prelievo idrico totale dalle diverse fonti come indicatore rappresentativo dell'impatto dei consumi del processo. Di conseguenza, all’interno di questo Documento, prelievi idrici e consumi idrici si equivalgono.

34 Gli obiettivi definiti monitorano i volumi complessivi di prelievo idrico da diverse fonti (sotterranee, superficiali, meteoriche e reti idriche terze), coprendo il perimetro delle vetrerie del Gruppo, costituito da Zignago Vetro S.p.A., Zignago Vetro Polska S.A. e Zignago Vetro France S.A.S. La definizione degli obiettivi ha integrato un’analisi di priorità basata sulla localizzazione dei siti produttivi in aree maggiormente soggette a stress idrico, prevedendo interventi di riduzione più incisivi e una maggiore concentrazione di risorse per gli stabilimenti situati in contesti di elevata probabilità di criticità idrica.

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E3-4 – Consumo idrico35

Si espongono di seguito i dati sui consumi idrici e sul riciclo dell’acqua per l’intero perimetro di rendicontazione:

Indicatore [N]36	2024	2025
Consumo idrico totale (m3) [1]	554.302	502.141
Consumo idrico totale in zone a rischio idrico, comprese quelle a elevato stress idrico (m3) [2]	-	161.398
Acqua riciclata e riutilizzata (m3) [3]	236.369	225.278
Acqua immagazzinata (m3) [4]	Non applicabile	Non applicabile

Si espongono inoltre le informazioni relative all'intensità dei consumi idrici:

Intensità idrica [N]36	2024	2025
Consumo idrico totale rispetto ai ricavi netti (m3/k€) [5]	1,25	1,13
Consumo idrico (vetrerie) rispetto vetro imballato (m3/tonPack) [6]	1,14	0,94

Al fine di fornire anche la visione dei propri progressi rispetto agli obiettivi strategici riportati nella precedente sezione E3-3, si riporta di seguito il valore dei prelievi idrici del 2025 relativi alle sole società vetrarie del Gruppo:

Indicatore [N]36

Anno base 2018

2025

Anno target 2030

∆% 2030vs2025

Prelievi idrici35 (vetrerie) (m3) [7]

2.499.803

499.755

504.492

+1,0%

(Obiettivo Raggiunto)

Nel 2025, il Gruppo Zignago Vetro ha conseguito una riduzione dei consumi idrici in termini assoluti del 9,4% (502.141 m3), a fronte di un incremento dei volumi produttivi. Tale risultato riflette un’efficace strategia di ottimizzazione dei prelievi e di efficientamento della rete estesa a tutti i siti del Gruppo, permettendo un miglioramento dell'intensità idrica rispetto ai ricavi del 9,9% (1,13 m3/M€). Consapevoli, però, che i ricavi possono subire fluttuazioni legate a variabili di mercato esterne non correlate all'efficienza impiantistica, il Gruppo integra l'informativa con l’intensità idrica delle vetrerie per unità di prodotto (vetro imballato). Quest'ultimo parametro, considerato più rappresentativo della reale performance industriale, conferma il trend di efficientamento con una riduzione del 17,7% rispetto all'esercizio precedente.

L’efficacia complessiva di tali azioni ha permesso, quindi, di superare con largo anticipo il target volontario di riduzione dei prelievi fissato per il 2030 con l’obiettivo di mantenerlo fino all’anno target.

Sotto il profilo della vulnerabilità geografica, l’analisi condotta nel 2024 non aveva evidenziato località operative eccedenti la soglia critica di stress idrico. Tuttavia, la nuova mappatura 2025 effettuata tramite l'Aqueduct Water Risk Atlas (WRI) — che identifica come aree ad alto stress le zone con un rapporto tra prelievi e disponibilità superiore al 40% — ha incluso nel perimetro di attenzione gli stabilimenti di Empoli (Zignago Vetro e Vetro Revet) e lo stabilimento di Vieux-Rouen-sur-Bresle (Zignago Vetro France), con un consumo associato di 161.398 m3. Nonostante questa nuova classificazione, il Gruppo conferma la propria resilienza strategica attraverso investimenti mirati alla mitigazione degli impatti locali. In particolare, presso lo stabilimento di Empoli, è stata pianificata l'installazione di una vasca di raccolta delle acque meteoriche da 10.000 m3, come dettagliato nel paragrafo E3-2.

35 Il Gruppo evidenzia che, essendo il consumo idrico riconducibile quasi esclusivamente ai processi di raffreddamento e poiché l'acqua prelevata viene restituita all'ambiente al netto delle perdite per evaporazione, la metodologia adotta il prelievo idrico totale dalle diverse fonti come indicatore rappresentativo dell'impatto dei consumi del processo. Di conseguenza, all’interno di questo Documento, prelievi idrici e consumi idrici si equivalgono.

36 Numero identificativo per rimando alla tabella “Metriche e metodologie di calcolo”, colonna “Grandezza”, a pagina seguente.

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Metriche e metodologie di calcolo

Di seguito, per ciascuna delle grandezze idriche riportate, si indicano le metodologie e le ipotesi significative alla base della metrica. Nessuna di esse è soggetta a validazione da ente esterno indipendente.

Grandezza	Fonte del dato primario	Metodologie di calcolo ed eventuale verifica
[1]	Misura diretta tramite contatori fiscali o interni dei prelievi idrici in ingresso alle utenze degli stabilimenti o valore ricavato tramite i volumi misurati e fatturati dal fornitore. (100% da misura diretta.)	Il consumo idrico è riconducibile quasi esclusivamente ai processi di raffreddamento. Poiché l'acqua prelevata viene restituita all'ambiente al netto delle perdite per evaporazione, la metodologia adotta il prelievo idrico totale dalle diverse fonti come indicatore rappresentativo dell'impatto dei consumi del processo.
[2]	Eventuali sottoinsiemi dei dati primari di cui alla voce [1] sopra.	Sottoinsieme di cui alla voce [1] per gli stabilimenti risultati con un rapporto tra la domanda totale di acqua e le risorse idriche superficiali e sotterranee rinnovabili disponibili > 40% utilizzando l’Aqueduct Water Risk Atlas tool del World Resources Institute (WRI).
[3]	Misura diretta ricavata tramite contatori interni o stima dei volumi di acqua utilizzati nel reintegro dei circuiti chiusi di ricircolo per il raffreddamento degli impianti (ad esempio circuiti raffreddamento scrapers, impianti di processo come compressori…)	Il volume dell’acqua riciclata è determinato tramite misurazione diretta dei reintegri nei circuiti chiusi di raffreddamento. Per i siti privi di strumentazione dedicata, il dato è stato oggetto di stima basata sui valori misurati nel 2024 o su parametri medi di stabilimenti tecnologicamente analoghi all’interno del Gruppo, garantendo la coerenza delle performance attese
[4]	Non applicabile in quanto allo stato attuale non vi sono impianti atti all’immagazzinamento dell’acqua prelevata.	Non applicabile
[5]	Si veda la voce [1] in merito ai consumi idrici totali. I ricavi netti derivano dal valore IFRS15 Ricavi provenienti da contratti con i clienti, parte dei ricavi consolidati dell’esercizio, presentati all’interno del bilancio consolidato (nota esplicativa n. 24 Ricavi).	Il dato è calcolato come rapporto tra il consumo totale di acqua (voce [1]) ed i ricavi netti.
[6]	Si veda la voce [7] in merito ai consumi idrici totali delle vetrerie. Il vetro imballato risulta essere pari alla massa di vetro imballato risultante dal processo produttivo, misurate direttamente e registrate su gestionale di contabilità (SAP).	Il dato è calcolato come rapporto tra il consumo totale di acqua delle vetrerie (voce [7]) ed il valore delle tonnellate imballate (aggregazione del valore misurato per tutte le società).
[7]	Sottoinsieme dei dati primari di cui alla voce [1] sopra	Il dato è aggregato per le sole società vetrarie del Gruppo

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ESRS E5 USO DI RISORSE E ECONOMIA CIRCOLARE

STRATEGIA

SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale

L’integrazione sistematica di materie prime secondarie nel ciclo produttivo rappresenta l’impatto positivo più significativo del Gruppo in termini di economia circolare. L’utilizzo di rottame di vetro derivante dai processi di riciclo post-consumo e pre-consumo consente di limitare drasticamente il prelievo di risorse naturali vergini (come sabbia silicea e carbonato di sodio) e di ridurre il fabbisogno energetico dei forni fusori. Tale impatto è un elemento strutturale del modello aziendale, che valorizza la natura infinitamente rigenerabile del vetro per separare la crescita economica dal consumo di risorse scarse.

Di contro, l’attività industriale genera inevitabilmente residui e rifiuti derivanti dai processi di fusione e dalle manutenzioni impiantistiche che, se non gestiti secondo criteri di eccellenza, potrebbero comportare pressioni ambientali sul suolo e sui bacini locali. Questo impatto negativo attuale è strettamente connesso alla natura energivora e trasformativa della produzione vetraria, rendendo necessaria una gestione proattiva volta a massimizzare il recupero degli scarti e a minimizzare il ricorso alla discarica.

In questo scenario, la crescente scarsità di rottame di vetro di qualità sul mercato rappresenta un rischio strategico per il Gruppo. Una contrazione dell’offerta di materia prima secondaria potrebbe impedire il mantenimento degli elevati standard di contenuto riciclato finora raggiunti, con conseguenti riflessi negativi sull’immagine del Gruppo presso clienti, investitori e stakeholder istituzionali. Tale rischio influenza direttamente il processo decisionale e la strategia di approvvigionamento, spingendo il Gruppo a rafforzare la propria presenza nella catena del valore del riciclo e a ottimizzare i processi di selezione del materiale per garantire la continuità dei propri profili di circolarità.

Per una comprensione approfondita di come il Gruppo risponda a tali IRO, si rimanda ai paragrafi dedicati alle Politiche, alle Azioni, ai Target e alle Metriche, dove sono illustrati nel dettaglio il modello di gestione, le iniziative concrete e gli indicatori di performance adottati per presidiare l’impatto negativo, perseguire l’impatto positivo e prevenire il rischio, rendendo la strategia resiliente.

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GESTIONE DEGLI IMPATTI, DEI RISCHI E DELLE OPPORTUNITÀ

E5-2 — Azioni e risorse relative all'uso delle risorse e all'economia circolare

Al fine di raggiungere gli impegni e obiettivi politici per la gestione degli IRO rilevanti individuati in tema di uso delle risorse ed economia circolare, il Gruppo ha attuato e/o pianificato le seguenti azioni principali:

IRO	Politica	Categoria	Ambito	Azione	Orizzonti temporali	Risultati ottenuti/previsti
E5-IP E5-RS	[CE] [PAZ] [PESG][GPP]	Tassi più elevati di utilizzo di materie prime secondarie	Vetrerie del Gruppo	Aumento dell'utilizzo di rottame PCR nelle operazioni degli stabilimenti vetrari del Gruppo	2025	La percentuale di PCR sul vetro imballato è passata dal 50,1% del 2024 al 56,7% del 2025 (+13,2%).
E5-IP E5-RS	[CE] [PAZ] [PESG][GPP]	Applicazione della progettazione circolare	Zignago Vetro S.p.A. sito di Empoli	Conversione di alcuni articoli del settore alimentare da vetro bianco ad acquamarina, con conseguente aumento della percentuale di vetro riciclato nella composizione	Produzioni effettuate a partire dal 2024	Il vetro acquamarina, per le attuali condizioni produttive e di reperibilità del rottame di idonea qualità, incorpora una quantità maggiore di rottame rispetto al vetro bianco, risultando quindi più virtuoso dal punto di vista della circolarità e degli altri parametri LCA. Questi dati sono stati verificati tramite EPD per alcune specifiche produzioni
E5-IN	[CE] [PAZ] [PESG][GPP]	Prevenzione della produzione di rifiuti	Zignago Vetro S.p.A. sito di Fossalta	Riutilizzo nel processo delle polveri abbattute dagli elettrofiltri presso il sito vetrario di Fossalta di Portogruaro	2025	Nel 2025 sono state riutilizzate nei forni fusori 12, 13 e 14 circa 299 tonnellate di polveri di elettrofiltro altrimenti condotte a smaltimento come rifiuto pericoloso. Tale quantità riutilizzata costituisce il 51,0% del totale della produzione del materiale nello stabilimento
E5-IP E5-RS	[CE] [PAZ] [PESG][GPP]	Azioni circolari a fine vita	Zignago Vetro S.p.A., Vetro Revet, Julia Vitrum, clienti settore alimentare e vinicolo	Il Gruppo prosegue l’iniziativa "Porta a Porta", un modello di economia circolare integrato che prevede il ritiro diretto dei rottami di vetro presso cantine e impianti di imbottigliamento dei clienti. Il materiale raccolto viene processato presso gli impianti di Vetro Revet e Julia Vitrum per essere reintrodotto nel ciclo produttivo del Gruppo come materia prima seconda.	Dal 2022 ad oggi	il progetto "Porta a Porta" ha permesso a Vetro Revet di raccogliere 1.500tonnellate di vetro durante il 2025

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L'attuazione dell'azione non ha comportato spese operative (OpEx) e/o spese in conto capitale (CapEx) significative.

IRO	Politica	Categoria	Ambito	Azione	Orizzonti temporali	Risultati ottenuti/previsti
E5-IP E5-RS	[CE] [PAZ] [PESG][GPP]	Azioni circolari a fine vita	Zignago Vetro S.p.A., Vetro Revet, Julia Vitrum, Vetreco	Acquisto di rottame di vetro PCR da aziende di trattamento del Gruppo o partecipate (Vetro Revet, Julia Vitrum, Vetreco) per garantire gli approvvigionamenti delle quantità necessarie	2025	Nel 2025 dalle società Vetro Revet e Julia Vitrum e Vetreco sono state acquisite circa 220 milaton complessive di rottame PCR, corrispondente a circa il 79% del totale utilizzato.
E5-IP E5-RS E5-IN	[CE] [PAZ] [PESG][GPP]	Azioni circolari a fine vita	Vetrerie del Gruppo	Recupero dei pallet di legno utilizzati per l'imballaggio del prodotto finito (vetro nudo). I pallet spediti ai clienti vengono riacquisiti e soggetti a pulizia, riscelta e riparazione per essere poi riutilizzati nel processo, riducendo anche la quantità di rifiuti prodotta	2025	Nel 2025, la percentuale di riutilizzo degli imballi ha raggiunto, nelle vetrerie del Gruppo, quasi il 55,2% dei pallets utilizzati, al netto delle quantità scartate per deterioramento.
E5-IP E5-RS E5-IN	[CE] [PAZ] [PESG][GPP]	Azioni circolari a fine vita	Vetrerie del Gruppo	Recupero delle interfalde in plastica utilizzate per l'imballaggio del prodotto finito (vetro nudo). Le interfalde spedite ai clienti vengono riacquisiti e soggetti a pulizia e riscelta per essere poi riutilizzati nel processo, riducendo anche la quantità di rifiuti prodotta	2025	Nel 2025, la percentuale di riutilizzo degli imballi ha raggiunto, nelle vetrerie del Gruppo, quasi il 70,73 % delle interfalde utilizzate, al netto delle quantità scartate per deterioramento.
E5-IP E5-RS	[CE] [PAZ] [PESG][GPP]	Tassi più elevati di utilizzo di materie prime secondarie	Vetrerie del Gruppo	Utilizzo di film termoretraibile in polietilene parzialmente prodotti con materiale riciclato per l'imballaggio del prodotto finito (vetro nudo) e riciclo del polietilene di scarto nel processo del fornitore Aliplast	2025	Nel 2025 il materiale termoretraibile utilizzato dalle vetrerie del Gruppo ha raggiunto quasi il 49,49% di polietilene riciclato, con punte, in alcuni stabilimenti, pari al 82,43%.
E5-IP E5-RS	[CE] [PAZ] [PESG][GPP]	Tassi più elevati di utilizzo di materie prime secondarie	Vetrerie del Gruppo	Utilizzo di imballaggi in carta e cartone parzialmente prodotti con materiale riciclato per l'imballaggio del prodotto finito (vetro nudo) e riciclo del cartone di scarto	2025	Nel 2025 gli imballi in carta e cartone (vassoi, scatole) utilizzati dalle vetrerie del Gruppo hanno raggiunto l’87,22 % di contenuto riciclato.

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METRICHE E OBIETTIVI

E5-3 – Obiettivi relativi all'uso delle risorse e all'economia circolare

Al fine di monitorare l'efficacia della propria strategia circolare, il Gruppo ha implementato un sistema di reporting periodico focalizzato sull'utilizzo di materiali riciclati. Questa attività di monitoraggio si concentra sulle percentuali di materiale riciclato impiegate nelle produzioni degli attivi dove il tema è risultato materiale.

La strategia del Gruppo vede nel segmento del vetro il cuore pulsante dell'economia circolare. Un esempio virtuoso è rappresentato da Vetro Revet, che opera esclusivamente con il 100% di materiale riciclato in ingresso, trasformando il rottame grezzo in materia prima seconda con qualifica di end-of-waste. Al contrario, per le attività di IGM non sono attualmente previsti obiettivi di utilizzo di riciclato a causa dei rigidi requisiti tecnici e di durabilità richiesti dagli stampi metallici, che necessitano di una purezza chimica garantibile solo da materie prime metalliche vergini.

Per quanto riguarda i rifiuti in uscita, il Gruppo ha scelto di non adottare obiettivi quantitativi specifici sulla massa totale prodotta, ritenendo che tale indicatore non sia pienamente governabile dalla sola gestione operativa. Il dato è infatti suscettibile di forti perturbazioni dovute a fattori ciclici o straordinari, come le manutenzioni dei forni fusori nel settore vetrario o la variabilità qualitativa della raccolta differenziata a monte nel caso di Vetro Revet. In considerazione della rilevanza normativa del tema e della rigorosa disciplina nazionale di riferimento, il Gruppo garantisce un presidio costante sulla gestione dei rifiuti attraverso sistemi di monitoraggio continuo lungo l'intero ciclo operativo, come consultabile dalla metrica nel paragrafo E5-5.

Ambito e perimetro degli obiettivi

In coerenza con il proprio Piano di Sostenibilità Ambientale, il Gruppo ha definito specifici obiettivi volontari al 2030 volti a incrementare la quota di materiali riciclati37(comprendenti sia il rottame interno di processo sia quello esterno post-consumo o PCR) e a ridurre progressivamente l'uso di materie prime vergini. Il perimetro di tali obiettivi include Zignago Vetro S.p.A., Zignago Vetro Polska S.A. e Zignago Vetro France S.A.S.

IRO

Politica

Indicatore (ambito)

Anno base

Valore base [%]

Anno target

Valore Target [%]

Variazione

Target vs Base

Monitoraggio

E5-IP

E5-RS

[CE] [PAZ] [PESG][GPP]

Percentuale rottame totale su materie prime prima della fusione (vetrerie)

2018

43,0%

2030

58,0%

+35,0%

Si veda E5-4

Come anno di riferimento è stato selezionato il 2018, in quanto rappresentativo della configurazione tecnologica originale prima dell'introduzione dei miglioramenti operativi e degli investimenti strategici che hanno caratterizzato l'attuale percorso di decarbonizzazione. L’ulteriore aumento delle percentuali di rottame sarà ottenuto mediante il proseguimento e miglioramento sia delle azioni riportate nella precedente sezione E5-2 che dei processi di raccolta e trattamento del vetro.

Il raggiungimento di questi target è inoltre supportato da investimenti, nel corso degli anni, in impianti specializzati nel recupero del vetro, quali Vetreco, Vetro Revet e Julia Vitrum, consolidando la posizione del Gruppo come operatore primario nel settore del riciclo a livello nazionale.

Metodo di calcolo dei valori obiettivo

I valori obiettivo per il 2030 sono stati determinati attraverso un modello di calcolo tecnico basato su analisi di scenario e simulazioni sui livelli produttivi attesi tra il 2025 e il 2030. Una volta selezionate le ipotesi di sviluppo più realistiche, il risultato delle simulazioni è stato adottato come valore obiettivo nella strategia aziendale.

Coinvolgimento stakeholders

37 Tale obiettivo si classifica come “riciclaggio” all’interno della gerarchia dei rifiuti

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Il processo di definizione degli obiettivi ha beneficiato del coinvolgimento attivo del top management e dell'integrazione delle istanze provenienti dai principali clienti, le cui aspettative di sostenibilità hanno contribuito a delineare traiettorie di sviluppo realistiche e ambiziose.

E5-4 – Flussi di risorse in entrata

Si espongono di seguito i dati sui flussi di risorse in entrata per l’intero perimetro di Gruppo:

Indicatore [N]38	2024	2025
Peso totale delle risorse rilevanti (materie prime) in entrata (ton) [1]	776.736	797.883
Percentuale di materiali biologici certificati da filiera sostenibile sul totale delle risorse in entrata (%) [2]	Non applicabile	Non applicabile
Peso componenti riciclati in entrata (ton) [3]	475.231	515.621
Percentuale di componenti riciclati sul totale delle risorse in entrata (%) [4]	61,2%	64,6%

Al fine di fornire anche la visione dei propri progressi rispetto agli obiettivi strategici riportati nella precedente sezione E5-3, si riporta di seguito il valore della percentuale di materiale riciclato sul totale delle materie prime relativa alle sole società vetrarie del Gruppo, perimetro coerente con il valore obiettivo:

Indicatore [N]38

Anno base 2018

2025

Anno target 2030

∆% 2030vs2025

Percentuale rottame totale su materie prime prima della fusione (vetrerie) (%) [5]

43,0%

59,6%

58,0%

-2,7%

(Obiettivo Raggiunto)

Nel 2025, il Gruppo ha gestito 797.883 tonnellate di risorse in entrata. La massa di componenti riciclati è cresciuta dell'8,5% (515.621 ton), portando la relativa percentuale al 64,6% del totale. Il trend deriva da un mix produttivo più orientato ad articoli con elevato contenuto di riciclato; ne sono esempio la ripresa del vetro scuro (verde, UVAG) e la conversione di diverse produzioni dal bianco all'acquamarina, come descritto nel paragrafo E5-2. Tale dinamica ha permesso alle sole vetrerie di raggiungere una quota di riciclato del 59,6%, superando in anticipo il target volontario del 58% fissato per il 2030, con l’obiettivo di mantenerlo fino all’anno target.

38 Numero identificativo per rimando alla tabella “Metriche e metodologie di calcolo”, colonna “Grandezza”, a pagina seguente.

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Metriche e metodologie di calcolo

Di seguito, per ciascuna delle grandezze riportate in tema di risorse in entrata e circolarità, si indicano le metodologie e le ipotesi significative alla base della metrica. Nessuna di esse è soggetta a validazione da ente esterno indipendente.

Grandezza	Fonte del dato primario	Metodologie di calcolo ed eventuale verifica
[1]	Vetrerie: massa complessiva di tutte le materie prime (vergini e rottame) utilizzate per il processo produttivo, misurate direttamente dall’impianto di pesatura in ingresso ai forni fusori e registrate su gestionale di contabilità (SAP). Essendo l’obiettivo di rendicontazione dell’obbligo di informativa E5-4 quello di comunicare le informazioni dei flussi di risorse in entrata connessi ai propri IRO rilevanti, si è utilizzato il peso complessivo dei materiali rilevanti per il business di riferimento, ovvero solo le materie prime di processo. Vetro Revet: massa totale del rottame grezzo in ingresso al processo prima della trasformazione, ricavata da pesatura diretta in ingresso allo stabilimento IGM: quantità in ingresso registrate su gestionale di contabilità in varie unità di misura, riportate a massa attraverso conversioni o stime Zignago Glass USA: per il tipo di operazioni (funzione commerciale in home-working) non vi sono ingressi di risorse di alcun tipo	Vetrerie: aggregazione del valore misurato per tutte le società. Gli ingressi di materiali ausiliari come imballi del prodotto finito o altri materiali vari (es: sostanze chimiche, attrezzature, utensili, impianti) sono stati trascurati perché marginali sia a livello di quantità che nel processo produttivo diretto Vetro Revet: valore misurato utilizzato tal quale. Gli ingressi di materiali ausiliari come: sostanze chimiche, attrezzature, utensili, impianti, sono stati trascurati perché marginali sia a livello di quantità che nel processo produttivo diretto IGM: le quantità registrate in varie unità di misura sono riportate alla massa attraverso conversioni e stime utilizzando valori di letteratura delle densità dei materiali o pesi medi delle forniture in pezzi come indicati dai tecnici aziendali. Gli ingressi di materiali ausiliari vari come: sostanze chimiche, attrezzature, utensili, cancelleria, sono stati trascurati perché marginali sia a livello di quantità che nel processo produttivo diretto
[2]	Non applicabile in quanto in nessuna delle società del Gruppo il processo industriale prevede l’utilizzo di materiali biologici	Non applicabile
[3]	Stesse fonti di cui alla voce [1]	Vetrerie: aggregazione del valore misurato per tutte le società della somma di rottame interno (che proviene da riciclo degli scarti interno al perimetro del sito produttivo) e di quello esterno PCR (che proviene da riciclo post-consumo) Vetro Revet: considerato pari alla quantità di materiale in ingresso secondo le considerazioni della voce [1], in quanto il materiale in ingresso al processo (rottame di vetro grezzo) è per sua natura condotto a dopo l’uso del consumatore. IGM: non vi è presenza di materiale riciclato tra quello in ingresso al processo.
[4]	Si vedano voci [1] e [3]	Calcolato tramite rapporto tra le voci [3] e [1]
[5]	Si vedano voci [1] e [3]	Calcolato tramite rapporto tra le voci [3] e [1] riducendo il perimetro dei dati alle sole società vetrarie.

117

E5-5 – Flussi di risorse in uscita

Prodotti finiti

Il Gruppo progetta e gestisce i propri flussi in uscita applicando i principi di circolarità, con focus differenziati in base alla natura dei segmenti di business.

•Contenitori in vetro (Zignago Vetro, Zignago Vetro France, Zignago Vetro Polska): la totalità della produzione è

costituita da imballaggi in vetro. Per tale categoria, i concetti di durabilità e riparabilità non risultano tecnicamente applicabili secondo gli standard industriali di riferimento, essendo che il valore circolare risiede nella capacità del materiale di essere riciclato all'infinito senza perdita di proprietà chimico-fisiche, riducendo drasticamente il prelievo di materie prime vergini.

•Rottame "End of Waste" (Vetro Revet): il prodotto finale risulta essere rottame di vetro “pronto al forno” destinato

alla fusione; pertanto, la durabilità è intrinseca al ciclo di riutilizzo continuo del materiale stesso.

•Stampi e accessori (IGM): i componenti (in ghisa, bronzo/alluminio e acciaio) sono progettati per l'alta durabilità in

condizioni termiche estreme. La durabilità prevista è superiore alla media del settore grazie all'impiego di tecnologie di rivestimento avanzate (plasma, TIG, HVOF). Tali processi garantiscono un'elevata riparabilità, permettendo interventi di rifabbricazione che prolungano significativamente la vita utile degli stampi prima del riciclo finale del metallo.

Per quanto riguarda il contenuto di riciclato, il dato aggregato di tutte le società del Gruppo coincide con quanto già riportato nella precedente sezione E5-4.

Imballaggi

Il Gruppo adotta politiche di recupero e riutilizzo degli imballaggi logistici per minimizzare la generazione di rifiuti e l'acquisto di nuovi materiali:

•Pallet in legno: gestione basata su un sistema di recupero, controllo e riparazione sistematica per il reimpiego nel

ciclo produttivo. Gli scarti non riparabili sono destinati al recupero di materia o energetico.

•Interfalde in plastica: sistema a ciclo chiuso con elevati tassi di riutilizzo previo lavaggio e controllo. Il materiale

non idoneo viene riciclato per la produzione di nuove interfalde.

•Film termoretraibile: consolidata politica di approvvigionamento di film proveniente da plastica riciclata, attiva dal

2007 ed estesa a tutti gli stabilimenti.

•Scatole e vassoi in cartone: utilizzati per garantire stabilità e protezione ai contenitori di minori dimensioni (cosmesi

e farmaceutica) durante la pallettizzazione. Anche per tale materiale di imballaggio, il Gruppo ha avviato una politica di acquisto orientata all’utilizzo di materiali riciclati

118

Di seguito si riportano i KPI che meglio rappresentano i risultati raggiunti dalle politiche del Gruppo volte al riutilizzo degli imballi:

Tipologia	% Imballi riutilizzati [1]39		% Imballi avviati a recupero in altre filiere [2]39		% di materiale riciclato nella composizione [3]39
Tipologia	2024	2025	2024	2025	2024	2025
Pallet (legno)	58,2%	55,2%	4,3%	4,9%	-	-
Interfalde (plastica)	61,6%	70,73%	8,3%	3,81%	34,7%	51,65%
Termoretraibile (plastica)	-	-	-	-	62,8%	49,49%
Scatole e vassoi (cartone)	-	-	-	-	56,7%	87,22%

Il Gruppo ha direttamente favorito l'incremento del riutilizzo (70,7%) e del contenuto di riciclato (51,6%) nelle interfalde, attraverso delle scelte di acquisto e gestione logistica rivolte al percorso di sostenibilità intrapreso per gli imballaggi, confermato anche dall’aumento della percentuale di materiale riciclato delle scatole e vassoi in cartone (87,2%).

La riduzione del recupero esterno delle interfalde (3,8%), invece, deriva dalla minor generazione di materiale degradato, favorendo il mantenimento del valore nel ciclo chiuso. Al contrario, la flessione del riciclato nel termoretraibile (49,5%) è legata sia ai alle minori prestazioni fisiologiche di tenuta meccanica e retrazione necessarie per garantire la stabilità e la sicurezza del carico, sia da un’oscillazione dei prezzi di mercato che hanno comportato la convenienza del prodotto con materiali vergini rispetto a quelli riciclati. La combinazione delle due caratteristiche ha portato il Gruppo a diminuire l’approvvigionamento del termoretraibile riciclato, comportando la diminuzione sopra esposta.

Metriche e metodologie di calcolo

Si indicano di seguito, per ciascuna delle grandezze riportate in tema imballaggi in uscita, le metodologie e le ipotesi significative alla base della metrica. Nessuna di esse è soggetta a validazione da ente esterno indipendente.

Grandezza	Fonte del dato primario	Metodologie di calcolo ed eventuale verifica
[1]	Quantità in kg di imballi consumati (denominatore) e di rientro dai clienti (numeratore) registrati su gestionale di contabilità (SAP) attraverso il conteggio dei pezzi e l’applicazione del peso di ciascuna tipologia di imballo	Rapporto tra la massa degli imballi rientrati dai clienti e soggetti a riutilizzo e massa totale degli imballi utilizzati nel processo produttivo
[2]	Denominatore: quantità in kg di imballi consumati nel processo produttivo registrata su gestionale di contabilità (SAP) attraverso il conteggio dei pezzi e l’applicazione del peso di ciascuna tipologia di imballo Numeratore: quantità in kg di imballi di rientro dai clienti soggetti a rottamazione e condotti ad operazioni di recupero, ricavata dalle registrazioni di carico/scarico dei rifiuti	Rapporto tra la massa degli imballi rientrati dai clienti e condotti a recupero come rifiuto e massa totale degli imballi utilizzati nel processo produttivo
[3]	Percentuale di materiale riciclato dichiarata dai diversi fornitori del Gruppo (campagna di raccolta dati effettuata nell’anno 2025) Quantità in kg di imballi acquistati da ogni fornitore registrata su gestionale di contabilità (SAP) attraverso il conteggio dei pezzi e l’applicazione del peso di ciascuna tipologia di imballo	Media del contenuto di riciclato dichiarata dai fornitori pesata per la quantità relativa di acquisto degli imballaggi da ognuno di essi. Valore stimato assumendo per il 2024 le percentuali di riciclato dichiarate dai fornitori nel 2020, non essendovi state modifiche sostanziali al numero né ai processi degli stessi

39 Numero identificativo per rimando alla tabella “Metriche e metodologie di calcolo”, colonna “Grandezza”.

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Rifiuti

Di seguito si espongono gli indicatori di Gruppo sulla generazione e destinazione dei rifiuti:

Indicatore [N]40		2024	2025
Rifiuti prodotti (ton) [1]	Totali	28.374	23.385
	Pericolosi [1.1]	1.206	1.336
	Non pericolosi [1.2]	27.168	22.049
Rifiuti non destinati allo smaltimento (ton) [2]	Totali	21.539	18.307
	Pericolosi [2.1]	345	110
	Non pericolosi [2.2]	21.194	18.197
di cui destinati ad operazioni di preparazione per il riutilizzo (ton) [2.3]	Totali	9	5
	Pericolosi	9	5
	Non pericolosi	0	0
di cui destinati ad operazioni di riciclaggio (ton) [2.4]	Totali	164	152
	Pericolosi	0,06	0,08
	Non pericolosi	163	152
di cui destinati ad altre operazioni di recupero (ton) [2.5]	Totali	21.367	18.150
	Pericolosi	336	105
	Non pericolosi	21.031	18.045
Rifiuti destinati allo smaltimento (ton) [3]	Totali	6.834	5.078
	Pericolosi [3.1]	1.085	1.226
	Non pericolosi [3.2]	5.749	3.852
di cui destinati ad operazioni di incenerimento (ton) [3.3]	Totali	5	0
	Pericolosi	5	0
	Non pericolosi	0	0
di cui destinati ad operazioni di smaltimento in discarica (ton) [3.4]	Totali	5.226	3.096
	Pericolosi	76	0
	Non pericolosi	5.150	3.096
di cui destinati ad altre operazioni di smaltimento (ton) [3.5]	Totali	1.603	1.982
	Pericolosi	1.004	1.226
	Non pericolosi	599	756
Rifiuti non riciclati (ton)		6.834	5.078
% rifiuti non riciclati su totale		24,1%	21,7%

Non sono presenti rifiuti classificati radioattivi.

Nel 2025, la produzione totale di rifiuti del Gruppo è diminuita del 17,6%, con un contestuale miglioramento della percentuale destinata a recupero, salita al 78,3% (rispetto al 75,9% del 2024). Tale incremento è trainato dalla drastica riduzione dei rifiuti indifferenziati inviati in discarica (-2.130 ton), principalmente presso lo stabilimento di Vetro Revet, dove i minori volumi di rottame grezzo in ingresso hanno generato proporzionalmente meno scarti non valorizzabili. L’aumento dei rifiuti pericolosi (+10,8%) rappresenta un’oscillazione fisiologica correlata alla crescita produttiva generale registrata dalle vetrerie del Gruppo. Complessivamente, i dati confermano la capacità di ottimizzare la gestione dei flussi, privilegiando forme di economia circolare e riducendo l'impatto dello smaltimento finale.

40 Numero identificativo per rimando alla tabella “Metriche e metodologie di calcolo”, colonna “Grandezza”, a pagina seguente.

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Metriche e metodologie di calcolo

Di seguito, per ciascuna delle grandezze riportate in tema di rifiuti, si indicano le metodologie e le ipotesi significative alla base della metrica. Nessuna di esse è soggetta a validazione da ente esterno indipendente.

Grandezza	Fonte del dato primario	Metodologie di calcolo ed eventuale verifica
[1]	Massa dei rifiuti prodotti ricavata da misura diretta tramite pesatura a destino o, se non disponibile, alla partenza. Il dato è annotato sui formulari di accompagnamento e successivamente riportato sui registri di carico/scarico dei rifiuti presso gli stabilimenti del Gruppo	Somma di tutte le tipologie di rifiuti prodotte, indipendentemente dalle caratteristiche di pericolo o dalle operazioni di destinazione
[1.1]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti pericolosi prodotte, selezionando solo i codici rifiuto (CER) pericolosi
[1.2]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti non pericolosi prodotte, selezionando solo i codici rifiuto (CER) non pericolosi
[2]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti prodotte destinate ad operazioni di recupero R
[2.1]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti pericolosi prodotte, selezionando solo i codici rifiuto (CER) pericolosi, destinate ad operazioni di recupero R
[2.2]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti non pericolosi prodotte, selezionando solo i codici rifiuto (CER) non pericolosi, destinate ad operazioni di recupero R
[2.3]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti prodotte destinate alle operazioni di recupero R2, R6, R9
[2.4]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti prodotte destinate alle operazioni di recupero da R3 a R5
[2.5]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti prodotte destinate alle operazioni di recupero R1, R7, R8 e da R10 ad R13
[3]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti prodotte destinate ad operazioni di smaltimento D
[3.1]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti pericolosi prodotte, selezionando solo i codici rifiuto (CER) pericolosi, destinate ad operazioni di smaltimento D
[3.2]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti non pericolosi prodotte, selezionando solo i codici rifiuto (CER) non pericolosi, destinate ad operazioni di smaltimento D
[3.3]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti prodotte destinate alle operazioni di smaltimento D10 e D11
[3.4]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti prodotte destinate alle operazioni di smaltimento da D1 a D7 e D12
[3.5]	Si veda voce [1]	Somma di tutte le tipologie di rifiuti prodotte destinate alle operazioni di smaltimento D8, D9, e da D13 a D15

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INFORMATIVA A NORMA DELL'ARTICOLO 8 DEL REGOLAMENTO (UE) 2020/852

La Tassonomia Europea (denominata di seguito anche “Regolamento” o “Tassonomia”) è un sistema unificato di classificazione delle attività economiche ecosostenibili, istituito dall’Unione Europea con il Regolamento 2020/852, in vigore dal 12 luglio 2020. Tale sistema mira a fornire agli investitori e al mercato un linguaggio comune basato su metriche di sostenibilità, al fine di garantire la comparabilità tra gli operatori, ridurre i rischi di greenwashing e aumentare la quantità e la qualità delle informazioni sugli impatti ambientali e sociali del business, favorendo così decisioni di investimento più responsabili. Oltre al Regolamento 2020/852, la Commissione Europea ha pubblicato il Regolamento Delegato 2139/2021 (“Climate Delegated Act”), il Regolamento Delegato 2486/2023 ("Environmental Delegated Act”) ed il Regolamento Delegato 2178/2021 che complessivamente forniscono un insieme di regole per l’identificazione e la rendicontazione delle attività economiche ecosostenibili.

La Tassonomia è focalizzata sull’identificazione delle attività economiche considerate eco-sostenibili, definite come quelle attività economiche che:

•Contribuiscono in maniera sostanziale al raggiungimento di uno o più dei sei obiettivi ambientali e climatici (art.9 del Regolamento UE 2020/852);

•Non arrecano danno significativo a nessuno degli altri obiettivi ambientali, secondo il principio del “do no significant harm” (di seguito DNSH); e

•Siano svolte nel rispetto delle garanzie minime di salvaguardia.

Gli obiettivi ambientali previsti dalla Tassonomia sono:

1.Mitigazione del cambiamento climatico;

2.Adattamento al cambiamento climatico;

3.Uso sostenibile e protezione delle acque e risorse idriche e marine;

4.Transizione verso un’economia circolare;

5.Prevenzione e controllo dell’inquinamento;

6.Protezione e ripristino della biodiversità e degli ecosistemi.

Gli obblighi di rendicontazione e i principi generali per la definizione dei KPI

L’art.8 del Regolamento UE 2020/852 definisce gli obblighi di rendicontazione nell’ambito della Tassonomia e chiarisce che tali requisiti ricadono su qualsiasi impresa soggetta alla pubblicazione della Rendicontazione di Sostenibilità ai sensi dell’articolo 19-bis o dell’articolo 29-bis della direttiva 2013/34/UE. La tassonomia richiede di fornire informazioni su come e in che misura le proprie attività sono allineate ad attività economiche considerate ecosostenibili.

Con riferimento alle imprese non finanziarie la comunicazione riguarda in particolare le seguenti metriche (cosiddetti “indicatori fondamentali di prestazione” o “KPI”):

•la quota del fatturato proveniente da prodotti o servizi associati ad attività economiche considerate eco-sostenibili;

•la quota delle spese in conto capitale (CapEx) e la quota delle spese operative (OpEx) relativa ad attivi o processi associati ad attività economiche considerate eco-sostenibili.

Nel mese di luglio 2021 è stato pubblicato il Regolamento UE 2021/2178 che integra l’articolo 8 del Regolamento UE 2020/852 per specificare ulteriormente il contenuto e la presentazione dei suddetti KPI nonché la metodologia da rispettare per la loro misurazione e le informazioni qualitative che devono accompagnarne la rendicontazione. Nel 2023, tale Regolamento è stato modificato dall’Allegato V del Regolamento 2023/2486, con specifico riferimento ai modelli di rendicontazione dei KPI. Dall’anno 2024 il Gruppo è tenuto a rendicontare le attività economiche ammissibili e allineate per tutti i sei obiettivi climatici e ambientali.

Le imprese non finanziarie sono chiamate a determinare i KPI garantendo coerenza rispetto all’informativa finanziaria e utilizzando la stessa valuta di redazione del bilancio consolidato, con l’ulteriore richiesta di includere nella propria Rendicontazione di sostenibilità i riferimenti alle relative voci di bilancio per gli indicatori di fatturato e spese in conto capitale.

Il Gruppo dichiara che non si avvarrà, nel presente anno, delle semplificazioni introdotte dal regolamento delegato 2026/73 (Omnibus).

122

1. Identificazione delle attività ammissibili alla Tassonomia

Il Gruppo ha individuato, nell’ambito del proprio business, le attività economiche e i principali progetti svolti in linea con le indicazioni dei regolamenti sopra menzionati.

La presente informativa costituisce il quarto esercizio svolto in accordo con la Tassonomia Europea; pertanto, il Gruppo ha avviato un’attività di analisi che ha coinvolto differenti funzioni aziendali e la totalità delle business units per classificare le attività in accordo con i regolamenti sopra menzionati. Tale processo ha tenuto in considerazione i dati consolidati dei tre KPI con l’obiettivo di evitare il double counting.

Il Gruppo non ha emesso obbligazioni ecosostenibili o titoli di debito il cui scopo principale è finanziarie attività allineate alla Tassonomia.

Il Gruppo ha individuato i seguenti progetti ed attività:

OBIETTIVO	ATTIVITÀ ECONOMICHE SECONDO LA TASSONOMIA	DESCRIZIONE DELLE ATTIVITÀ DEL GRUPPO
Mitigazione del cambiamento climatico (CCM)	4.16	Installazione e funzionamento di pompe di calore elettriche
	5.1	Costruzione, espansione e gestione di sistemi di raccolta, trattamento e fornitura di acqua
	5.3	Costruzione, espansione e gestione di sistemi di raccolta e trattamento delle acque reflue
	6.5	Trasporto mediante moto, autovetture e veicoli commerciali leggeri
	6.15	Infrastrutture che consentono il trasporto su strada e il trasporto pubblico
	7.1	Costruzione nuovi edifici
	7.2	Ristrutturazione di edifici esistenti
	7.3	Installazione, manutenzione e riparazione di dispositivi per l'efficienza energetica
	7.4	Installazione, manutenzione e riparazione di stazioni di ricarica per veicoli elettrici negli edifici
	7.5	Installazione, manutenzione e riparazione di strumenti e dispositivi per la misurazione, la regolazione e il controllo delle prestazioni energetiche degli edifici
	7.6	Installazione, manutenzione e riparazione di tecnologie per le energie rinnovabili
	8.2	Soluzioni basate sui dati per la riduzione delle emissioni di gas serra
	9.1	Ricerca, sviluppo e innovazione vicini al mercato
Transizione verso un’economia circolare (CE)	2.2	Produzione di risorse idriche alternative per scopi diversi dal consumo umano

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2. Analisi di allineamento alla tassonomia

Un’attività economica viene considerata allineata (aligned) alla Tassonomia Europea se:

-Contribuisce in modo sostanziale ad almeno uno dei sei obiettivi ambientali;

-Non provoca danni significativi a nessuno degli altri cinque obiettivi ambientali;

-Rispetta le garanzie minime di salvaguardia.

Dopo l'identificazione delle attività economiche ammissibili, sono state condotte analisi specifiche dei criteri tecnici stabiliti dai Regolamenti sopra citati per i principali progetti relativi a ciascuna delle attività individuate, al fine di valutare l'allineamento.

Il Gruppo, a valle del processo di analisi, tenuto conto dello status del processo di documentazione dei parametri richiesti dalla normativa e delle evidenze disponibili, ha concluso che non vi sono importi per attività allineate poiché non risulta superato lo step del rispetto delle garanzie minime di salvaguardia, per il quale si rimanda al successivo paragrafo per maggiori dettagli.

3. Garanzie minime di salvaguardia

L’articolo 18.1 del Regolamento UE sulla Tassonomia descrive le garanzie minime di salvaguardia, o “social minimum safeguard”, come procedure implementate da un’azienda per garantire che le proprie attività economiche siano svolte nel rispetto dei principi riconosciuti a livello internazionale, enunciati all’interno delle Linee guida dell’OCSE per le imprese multinazionali e nei Principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani (UNGP). Sono state altresì considerate le linee guida individuate dalla Platform on Sustainable Finance nel “Final Report on Minimum Safeguards” pubblicato a ottobre 2022.

Le garanzie minime di salvaguardia si riferiscono a tematiche connesse ai diritti umani, alla tassazione, alla concorrenza leale e alla lotta contro la corruzione.

A seguito dell’analisi svolta, il Gruppo ha concluso che non è stato ancora completamente superato e/o documentato in modo appropriato il rispetto delle garanzie minime di salvaguardia, ispirate alle Linee guida dell’OCSE ed ai Principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani (UNGP) a cui il Gruppo si ispira. Tuttavia, è in corso l’implementazione di un processo volto all’identificazione, valutazione e mitigazione dei rischi relativi ai diritti umani, alla tassazione, alla concorrenza leale e alla lotta contro la corruzione, come previsto dall’art.3, lettera c) del Regolamento 2020/852.

In relazione alle tematiche sopra menzionate il Gruppo sta attualmente valutando l’implementazione di programmi per sensibilizzare i dipendenti sull’importanza del rispetto delle leggi e delle normative in materia.

A seguito delle analisi svolte, il Gruppo non risulta coinvolto in procedimenti legali o condanne relative a diritti umani, evasione fiscale, concorrenza sleale o corruzione.

4. Informativa relativa alla Tassonomia UE e criteri di calcolo dei KPI

I dati di fatturato, di spese operative e di spese in conto capitale relativi alle attività ammissibili e alle attività allineate alla Tassonomia, utilizzati per il calcolo degli indicatori fondamentali di prestazione (KPI) e delle percentuali sui valori del bilancio, sono rappresentati secondo i modelli forniti nell'Allegato V del Regolamento Delegato 2023/2486, che modifica il Regolamento Delegato 2021/2178.

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4.1 Indicatori del fatturato

Quota del fatturato derivante da prodotti o servizi associati ad attività economiche allineate alla Tassonomia – 2025.

125

I KPI del fatturato sono stati determinati come segue:

•Denominatore: ricavi della gestione caratteristica,

•Numeratore: ricavi dei progetti ammissibili e/o allineati alla Tassonomia.

Rispetto all’anno precedente, il Gruppo non ha evidenziato alcuna variazione nelle modalità di calcolo del fatturato.

Il denominatore del KPI è costituito dai ricavi dell’esercizio, definiti ai sensi del IAS n. 1 punto 82 lettera a), come indicati all’interno del bilancio consolidato nella nota esplicativa n. 24 Ricavi.

Al numeratore non è stata identificata nessuna quota di fatturato ottenuta dalla vendita di prodotti o servizi associati ad attività economiche attualmente considerate ammissibili. Infatti non sono al momento presenti all’interno del Gruppo attività economiche ricomprese nella Tassonomia europea specie in considerazione del settore di appartenenza (i.e. produzione di vetro cavo – Codice NACE C23.13) che non è compreso tra i settori interessati dalla Tassonomia europea con riferimento agli obiettivi ambientali citati.

126

4.2 Indicatori delle spese in conto capitale (CapEx)

Quota delle spese in conto capitale (CapEx) derivanti da prodotti o servizi associati ad attività economiche allineate alla Tassonomia – 2025.

127

I KPI delle spese in conto capitale (CapEx) sono stati determinati come segue:

•Denominatore: gli incrementi dell’anno agli attivi materiali e immateriali e diritto di utilizzo di attività in leasing

•Numeratore: la parte degli incrementi (considerati nel denominatore) riferiti ad:

-Attivi o processi associati a progetti ammissibili e/o allineati alla Tassonomia, o

-Le iniziative CapEx del piano tecnologico relative alla Tassonomia (CapEx-Plan), o

-Le iniziative CapEx del piano Net Zero o altre rientranti nella definizione di CapEx c) come da Regolamento Delegato (UE) 2021/2178.

Rispetto all’anno precedente, il Gruppo non ha evidenziato alcuna variazione nelle modalità di calcolo delle spese in conto capitale.

Il denominatore del KPI, come previsto dalla normativa, è costituito dalla somma degli incrementi contabilizzati nell’esercizio 2025 con riferimento a immobilizzazioni materiali ed immateriali contabilizzate in accordo con IAS 16 - Immobili, impianti e macchinari, IAS 38 - Attività immateriali, IAS 40 - Investimenti immobiliari, IFRS 16 – Leasing come indicato nelle note esplicative n. 1. Immobili, impianti e macchinari e 3. Immobilizzazioni immateriali.

Non si rilevano attività economiche allineate per quanto riguarda le spese in conto capitale.

Le variazioni del KPI relativo alle spese in conto capitale sono principalmente riconducibili alla costruzione di nuovi edifici ed all’obiettivo del Gruppo Zignago Vetro di continuare ad investire in tecnologie green, in questo caso mediante investimenti in impianti di tecnologia solare fotovoltaica.

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4.3 Indicatori delle spese operative (OpEx)

Quota delle spese operative (OpEx) derivanti da prodotti o servizi associati ad attività economiche allineate alla Tassonomia – 2025

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I KPI delle spese operative (OpEx), che includono i costi diretti non capitalizzati legati a ricerca e sviluppo, locazione a breve termine, manutenzione e riparazione degli attivi immobilizzati e qualsiasi altra spesa diretta connessa alla manutenzione quotidiana di immobili, impianti e macchinari necessaria per garantire il funzionamento continuo ed efficace di tali attivi, sono stati determinati come segue:

•Denominatore: i costi diretti non capitalizzati legati a ricerca e sviluppo, locazione a breve termine, manutenzione e riparazione degli attivi,

•Numeratore: quota dei costi operativi inclusi nel denominatore riferiti a:

-Attivi o processi associati a progetti ammissibili e/o allineati alla Tassonomia, o

-Le iniziative OpEx del piano tecnologico relative alla Tassonomia (CapEx-Plan), o

-Le iniziative OpEx del piano Net Zero.

Rispetto all’anno precedente, il Gruppo non ha evidenziato alcuna variazione nelle modalità di calcolo delle spese operative ed il KPI risulta sostanzialmente invariato ad esclusione dell’aumento nelle spese di manutenzione per dispositivi per l’efficienza energetica e per le tecnologie per l’energia rinnovabile.

Il denominatore del KPI, come previsto dalla normativa, è costituito dai costi diretti non capitalizzati relativi a manutenzione e riparazione sostenuti nell’anno 2025. Il Gruppo ha implementato un processo atto ad identificare tali costi a livello di contabilità analitica e/o gestionale.

Il Gruppo nel periodo di rendicontazione non ha sostenuto “altre spese” connesse alla manutenzione quotidiana degli elementi di immobili, impianti e macchinari.

Non si rilevano attività economiche allineate per quanto riguarda le spese operative.

4.4 Attività legate al Gas e al Nucleare

In conformità con il Regolamento 2021/2178 e in luce dei chiarimenti della Commissione, si riporta I Template 1 dell’Allegato XII al Regolamento Delegato 2021/2178 relativo alle attività del Gruppo.

ATTIVITÀ LEGATE ALL’ENERGIA NUCLEARE
1.	L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso la ricerca, lo sviluppo, la dimostrazione e la realizzazione di impianti innovativi per la generazione di energia elettrica che producono energia a partire da processi nucleari con una quantità minima di rifiuti del ciclo del combustibile.	NO
2.	L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso la costruzione e l’esercizio sicuro di nuovi impianti nucleari per la generazione di energia elettrica o calore di processo, anche a fini di teleriscaldamento o per processi industriali quali la produzione di idrogeno, e miglioramenti della loro sicurezza, con l’ausilio delle migliori tecnologie disponibili.	NO
3.	L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso l’esercizio sicuro di impianti nucleari esistenti che generano energia elettrica o calore di processo, anche per il teleriscaldamento o per processi industriali quali la produzione di idrogeno a partire da energia nucleare, e miglioramenti della loro sicurezza.	NO
ATTIVITA’ LEGATE AI GAS FOSSILI
4.	L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso la costruzione o la gestione di impianti per la produzione di energia elettrica che utilizzano combustibili gassosi fossili.	NO
5.	L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso la costruzione, la riqualificazione e la gestione di impianti di generazione combinata di calore/ freddo ed energia elettrica che utilizzano combustibili gassosi fossili.	NO
6.	L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso la costruzione, la riqualificazione e la gestione di impianti di generazione di calore che producono calore/freddo utilizzando combustibili gassosi fossili.	NO

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INFORMAZIONI SOCIALI

POLITICHE CONNESSE ALLA FORZA LAVORO PROPRIA ED AI CONSUMATORI E UTILIZZATORI FINALI (S1-1 ed S4-1)

			Codice Etico	Politica aziendale	Politica ESG	Human Right Policy	Data Privacy Policy
			[CE]	[PAZ]	[PESG]	[PHR]	[PDP]
S1 - Forza lavoro propria	S1-IN	Infortuni forza lavoro propria	X	X	X	X
	S1-RS	Fidelizzazione e attrazione del personale	X	X	X	X	X
	S1-OP	Valorizzazione del capitale umano	X	X	X	X
S4 - Consumatori e utilizzatori finali	S4-IP	Qualità e sicurezza prodotti immessi sul mercato	X	X			X

Il Gruppo ha adottato un sistema integrato di politiche per gestire le questioni sociali rilevanti, con l’obiettivo di coniugare la solidità finanziaria con la sostenibilità sociale e la creazione di valore nel lungo periodo. Il framework si fonda sulla Politica ESG, sul Codice Etico, sulla Human Rights Policy e sulla Politica Aziendale inerente ai Sistemi di Gestione.

Il Gruppo, nella redazione delle politiche, prende in considerazione i principi dei Diritti Umani universalmente riconosciuti, tra cui i Principi Guida delle Nazioni Unite (UNGPs), le Linee Guida OCSE per le Imprese Multinazionali e le Convenzioni fondamentali dell’OIL. Per quanto riguarda salute e sicurezza, sicurezza alimentare e qualità, il gruppo redige le politiche in conformità alle linee guida degli standard internazionali ISO 45001, FSSC 22000 e ISO 9001.

Tali politiche sono vincolanti per tutte le società controllate. Esse si applicano agli organi aziendali, al management, ai dipendenti, ai collaboratori esterni e, per quanto di competenza, ai partner commerciali e fornitori.

Le politiche rappresentano l’impegno formale del Gruppo nel monitorare e mitigare gli impatti sociali lungo l’intera catena del valore, rendendole apertamente disponibili per consultazione all’interno del proprio sito web, a cui si rimanda per informazioni aggiuntive di dettaglio.

Il massimo livello dirigenziale responsabile per l’attuazione è rappresentato dal Comitato Esecutivo e, trasversalmente, dal Comitato ESG di Gruppo. Il monitoraggio dell’efficacia è garantito attraverso audit interni periodici, il riesame della Direzione e la valutazione costante dei rischi e delle opportunità, come descritto nel paragrafo GOV5 – Gestione del rischio e controlli interni sulla rendicontazione di sostenibilità.

Forza Lavoro Propria

Il Gruppo ha definito politiche specifiche che permettono di rispondere, tra i vari temi trattati, anche agli IRO relativi alla salute e sicurezza, alla fidelizzazione dei talenti e alla valorizzazione del capitale umano.

•Tratta e Lavoro Forzato/Minorile: È previsto l’assoluto divieto dell’uso del lavoro minorile in tutte le sue forme e di ogni tipologia di lavoro forzato o coatto. Le politiche aziendali affrontano esplicitamente il contrasto alla tratta degli esseri umani.

•Contrattazione Collettiva: Il Gruppo garantisce il diritto di associazione e riconosce l’effettivo diritto alla contrattazione collettiva, rispettando il sistema di norme e accordi volti a garantire una retribuzione equa.

•Salute e Sicurezza: Per mitigare l'impatto negativo legato a possibili infortuni, il Gruppo dispone di un Sistema di Gestione della Salute e Sicurezza e di una specifica politica di prevenzione. L’approccio è orientato all'eliminazione dei pericoli e alla riduzione dei rischi, sia in condizioni ordinarie che di emergenza, attraverso anche programmi di formazione ricorrente e la consultazione dei rappresentanti dei lavoratori.

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•Valorizzazione e Crescita: Per contrastare il rischio di perdita di talenti e cogliere le opportunità derivanti dall'investimento sulle persone, il Gruppo si impegna a promuovere la crescita professionale basata su criteri oggettivi e meritocratici, promuovendo, inoltre, il trasferimento delle loro conoscenze e delle competenze professionali dal personale più esporto a quello più giovane attraverso programmi di mentoring, formazione ed addestramento.

•Discriminazione e Inclusione: Il Gruppo vieta ogni forma di discriminazione basata su razza, origine etnica, colore della pelle, sesso, orientamento sessuale, identità di genere, disabilità, età, religione, opinione politica o estrazione sociale. In riferimento all’inclusione, le politiche dichiarano l’impegno ai seguenti argomenti:

oInclusione di Gruppi Vulnerabili: Il Gruppo promuove attivamente l’integrazione lavorativa delle persone appartenenti alle categorie protette e garantisce l’accessibilità dei luoghi di lavoro.

oPari Opportunità: Le procedure di selezione e gestione del personale garantiscono le pari opportunità e contrastano qualsiasi comportamento vessatorio o molestia

Il coinvolgimento dei lavoratori avviene attraverso il dialogo con i rappresentanti dei lavoratori, le interazioni quotidiane tra colleghi, il Sistema di segnalazione (Whistleblowing) e le interviste dirette per valutazione contesto sociale. Da questi canali il Gruppo effettua un’analisi di contesto per poi sviluppare e/o aggiornare le politiche relative alla forza lavoro propria. Per porre rimedio agli impatti sui diritti umani, il Gruppo ha istituito la procedura di Whistleblowing, un canale sicuro e criptato che consente segnalazioni anche anonime, garantendo la protezione da ritorsioni e la riservatezza. Il funzionamento della procedura verrà approfondita all’interno del paragrafo “G1-1 – Politiche in materia di cultura d’impresa e condotta delle imprese”

Consumatori e Utilizzatori Finali

Il Gruppo ha definito strategie volte a massimizzare l'impatto positivo della sicurezza dei prodotti e a proteggere i diritti degli utenti finali.

•Sicurezza del Prodotto e Diritti dei Consumatori: Il Gruppo si prefigge come obiettivo la soddisfazione del cliente e la salvaguardia dei consumatori finali attraverso prodotti conformi ai requisiti legali e di sicurezza.

•Sicurezza Alimentare: Viene attuato un piano per la sicurezza alimentare nella produzione di contenitori, basato su rigorosi criteri di valutazione del rischio per prevenire incidenti o difetti sanitari, garantendo l’impegno attraverso la certificazione FSSC 22000.

•Privacy: Il diritto alla privacy dei consumatori è considerato un diritto umano fondamentale; il trattamento dei dati avviene nel rispetto della Data Privacy Policy e del GDPR UE 2016/679.

•Rimedi e Segnalazioni: Il Gruppo dispone di procedure strutturate per la gestione dei reclami e per il ritiro/richiamo dei prodotti in caso di emergenza, verificate tramite test annuali. Inoltre, il Gruppo ha predisposto un canale di Whistleblowing accessibile anche a soggetti esterni, che garantisce la riservatezza dell’identità e la protezione da ritorsioni per eventuali segnalazioni di violazioni dei diritti umani o del Codice Etico.

Poiché il Gruppo opera prevalentemente in ambito B2B, il coinvolgimento avviene attraverso canali diretti con i clienti industriali, tra cui audit, sondaggi di soddisfazione e partecipazione a fiere di settore.

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ESRS S1 FORZA LAVORO PROPRIA

STRATEGIA

SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale

Dalle risultanze dell'Analisi di Doppia Materialità (DMA) è emerso come impatto negativo rilevante la possibilità di infortuni sul lavoro derivanti dal mancato o parziale rispetto delle procedure di sicurezza. Tale impatto è considerato attuale essendo che nel corso dell'esercizio 2025 si sono registrati complessivamente 22 infortuni.

La genesi di tale impatto è intrinsecamente legata al modello operativo industriale del Gruppo, che prevede l'impiego di impianti e macchinari complessi ad alta capacità produttiva. Consapevole di tale esposizione, il Gruppo ha integrato nella propria strategia d'impresa misure volte alla mitigazione proattiva dell’impatto, orientando flussi di investimento e risorse tecniche verso:

•Il rafforzamento dei sistemi di prevenzione e protezione per i dipendenti e gli operatori esterni.

•L'implementazione e il mantenimento della certificazione ISO 45001, garantendo una mappatura granulare delle mansioni e delle infrastrutture a rischio.

•Formazione e consolidamento della cultura della sicurezza e salute sul lavoro

In coerenza con i requisiti dell'ESRS S1, si specifica che tale impatto si concentra prevalentemente sul personale operativo, data la maggiore esposizione fisica e la natura delle mansioni connesse alla trasformazione industriale.

Oltre alla salute e sicurezza, il successo del modello aziendale dipende direttamente dalla capacità di attrarre e valorizzare il capitale umano, individuando in tale caratteristica sia un rischio che un’opportunità per il Gruppo. A tal fine però, risulta essenziale comprendere che la forza lavoro si articola principalmente in:

•Personale operativo (operaio): incaricato della conduzione degli impianti e dei processi operativi.

•Personale amministrativo e tecnico (impiegatizio): impegnato nelle attività a supporto gestionale del Gruppo.

Da questa breve introduzione si può comprendere come la tutela dell’integrità fisica dei lavoratori, la capacità di attrarre e trattenere talenti qualificati e lo sviluppo professionale del capitale umano, rappresentano elementi tra loro interconnessi che determinano effetti diretti sulla stabilità operativa, sulla capacità di innovazione e sulla competitività del Gruppo. Gli effetti, attuali e previsti, derivanti da tali dinamiche, che spaziano dalla gestione degli infortuni alla fidelizzazione del personale fino alle leve di valorizzazione del welfare, sono monitorati e governati attraverso framework separati che si intersecando all’interno del sistema di ERM.

In conformità alle normative internazionali e ai principi del Global Compact, il Gruppo conferma che le proprie operazioni non presentano rischi significativi di ricorso al lavoro forzato, coatto o minorile.

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GESTIONE DEGLI IMPATTI, DEI RISCHI E DELLE OPPORTUNITÀ

S1-2 – Processi di coinvolgimento della forza lavoro propria e dei rappresentanti dei lavoratori in merito agli impatti

Il Gruppo integra le prospettive della forza lavoro propria nei processi decisionali riguardanti la gestione degli impatti attraverso un sistema di dialogo basato su normative nazionali e prassi aziendali differenziate per Paese.

Il coinvolgimento avviene sia direttamente, tramite interazioni tra management e dipendenti (riunioni tecniche e colloqui di valutazione), sia attraverso i rappresentanti dei lavoratori e le organizzazioni sindacali. Le attività principali comprendono:

•Partecipazione: ad esempio, nelle negoziazioni sindacali strutturate.

•Consultazione: dialoghi con i rappresentanti dei lavoratori per raccogliere prospettive e feedback.

•Informazione: comunicazioni regolari con i lavoratori riguardo a politiche, cambiamenti operativi e condizioni di lavoro.

In Italia e Francia, il dialogo ha cadenza regolare (mensile o bimestrale), mentre in Polonia avviene annualmente o in occasione di cambiamenti organizzativi rilevanti.

La responsabilità operativa di assicurare il coinvolgimento strutturato spetta alla Direzione Risorse Umane, sia a livello centrale che nazionale (Polonia e Francia). Tale funzione coordina la pianificazione degli incontri e l'integrazione dei feedback nelle decisioni aziendali. Il Comitato ESG, composto dai vertici aziendali, esercita, se necessario, la supervisione strategica per garantire l’allineamento delle decisioni alle istanze della forza lavoro, con focus su sostenibilità, sicurezza e inclusione.

L'integrazione delle prospettive dei lavoratori è garantita da accordi formali:

•Italia: il CCNL Vetro Industria rappresenta un accordo quadro che disciplina le condizioni lavorative, garantendo il dialogo tra azienda e rappresentanti sindacali su temi di sicurezza, retribuzione e diritti.

•Francia e Polonia: sono in vigore accordi locali che includono negoziazioni su base annuale per assicurare il rispetto dei diritti e migliorare la comprensione delle esigenze della forza lavoro.

Il monitoraggio dell’efficacia avviene attraverso l’analisi dei risultati delle negoziazioni (modifiche retributive, miglioramenti della sicurezza) e la qualità delle relazioni industriali. Sebbene il Gruppo non utilizzi attualmente indicatori formali o indagini strutturate sulla soddisfazione, i feedback raccolti orientano l'approccio strategico aziendale.

A tal fine, nel 2025 è stato avviato un progetto pilota attraverso un processo di interviste dirette one-to-one alle figure dirigenziali e manageriali del gruppo al fine di ottenere una valutazione preliminare del contesto sociale aziendale. L’obiettivo sarà quello di estendere tale attività attraverso dei focus group, così da creare un campione statistico maggiormente valido e poter individuare in maniera efficace eventuali azioni di mitigazione.

Il Gruppo promuove l'uguaglianza attraverso il Codice Etico e la Human Rights Policy. Non sono attualmente formalizzate misure specifiche o canali diretti per l'ascolto di categorie vulnerabili (donne, migranti, persone con disabilità); le loro prospettive vengono recepite indirettamente nell'ambito del dialogo generale con i rappresentanti dei lavoratori.

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S1-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni

Il Gruppo ha definito processi strutturati per gestire e rimediare gli impatti negativi sui lavoratori, con particolare attenzione all’impatto rilevante emerso dalla DMA relativo ai possibili infortuni derivanti da una non adeguata attenzione alle pratiche di salute e sicurezza.

In linea con i requisiti della certificazione ISO 45001, il Gruppo adotta un approccio sistematico per porre rimedio agli impatti legati alla sicurezza. In caso di infortunio o "mancato infortunio" (near miss), i processi prevedono:

•L’attivazione immediata di indagini interne per l'analisi delle cause profonde.

•La definizione e l'attuazione di azioni correttive e preventive per evitare la ricorrenza dell'evento.

•Il monitoraggio dell’efficacia dei rimedi tramite l'analisi dei KPI infortunistici e lo svolgimento di audit periodici, i cui esiti sono discussi in appositi incontri e durante il Riesame della Direzione.

L’impresa mette a disposizione canali specifici, interni e diretti, affinché i lavoratori possano comunicare esigenze o preoccupazioni:

•Dialogo diretto e segnalazioni H&S: i lavoratori possono riferire criticità operative direttamente ai responsabili di reparto o ai Rappresentanti dei Lavoratori per la Sicurezza (RLS).

•Canali sindacali: il dialogo costante con le rappresentanze sindacali funge da meccanismo di trattamento dei reclami per problematiche collettive o individuali concernenti il personale.

•Piattaforma Whistleblowing: canale formale per la segnalazione di violazioni del Codice Etico o delle normative vigenti.

La disponibilità di tali canali è sostenuta tramite sessioni di formazione specifica, comunicazioni affisse nei luoghi di lavoro per garantirne la massima diffusione e la disponibilità online delle informazioni sulla procedura attraverso la piattaforma aperta di Whistleblowing. Il Gruppo monitora l'efficacia dei canali attraverso report periodici che analizzano il volume e la tipologia delle segnalazioni ricevute, attraverso l’attività del Comitato di Gestione delle Segnalazioni Whistleblowing.

La consapevolezza dei lavoratori riguardo a queste strutture è verificata regolarmente durante i momenti di addestramento e i processi di audit interno. Il Gruppo ha predisposto politiche rigorose per proteggere da qualsiasi ritorsione le persone che si avvalgono di tali canali, inclusi i rappresentanti dei lavoratori, garantendo la riservatezza dell’identità del segnalante.

Per una descrizione dettagliata del sistema di segnalazione e delle relative tutele procedurali, si rimanda al capitolo " G1-1 – Politiche in materia di cultura d’impresa e condotta delle imprese"

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S1-4 – Interventi su impatti rilevanti per la forza lavoro propria e approcci per la gestione dei rischi rilevanti e il perseguimento di opportunità rilevanti in relazione alla forza lavoro propria, nonché efficacia di tali azioni

Al fine di prevenire o mitigare l’impatto negativo rilevante ed i rischi, e perseguire opportunità o creare impatti positivi, il Gruppo ha svolto o ha programmato di svolgere le seguenti azioni ed iniziative41:

IRO	POLITICA	STABILIMENTO42	AZIONE	ORIZZONTE TEMPORALE	RISULTATI ATTESI / CONSEGUITI
S1-RS S1-OP	[CE] [PAZ] [PESG] [PHR]	Tutte il perimetro del Gruppo sottoposto a RdS	Smart Working	Continuativo	% dipendenti con opportunità di smart working al 31/12/25: 15%
		ZVI, ZVF, ZVP, ZG USA	Orario di lavoro flessibile	Continuativo	% dipendenti con orario di lavoro flessibile al 31/12/25: 18%
		ZVI, IGM, Vetro Revet	Benefit aziendali (mensa o buoni pasto)	Continuativo	% dipendenti con benefit mensa al 31/12/25: 45,7%
		ZVI, ZVF, ZVP, IGM, Vetro Revet	Piani di formazione individuali e collettivi	Continuativo	Si rimanda a paragrafo S1-13
		ZVI, ZVF, ZVP, IGM, Vetro Revet	Negoziazione di salari equi e condizioni di lavoro idonee per tutti i lavoratori mediante negoziazione nazionale (ove applicabile) ed aziendale	Continuativo	Si rimanda a paragrafo S1-10
		ZVF, ZVP	Sensibilizzazione alla prevenzione del cancro attraverso la partecipazione attiva alle iniziative del Pinkotober e Movember	2025	N/A
		ZVI, ZVP	Partecipazione ad eventi educativi nelle scuole superiori o universitarie del territorio, comprensivi di workshop per gli studenti, al fine di presentare l’industria vetraria e sensibilizzare sulla tematica del riciclo	2025	N/A

IRO	POLITICA	STABILIMENTO	AZIONE	ORIZZONTE TEMPORALE	RISULTATI ATTESI / CONSEGUITI
S1-RS S1-OP S1-IN	[CE] [PAZ] [PESG] [PHR]	ZVI, ZVF, ZVP, IGM, Vetro Revet	Dialogo sociale con le rappresentanze sindacali	Continuativo	59 incontri sindacali nel 2025
		Tutte il perimetro del Gruppo sottoposto a RdS	Piani di protezione sociale (normative e CCNL per Italia e normative e contrattazione aziendale per le società estere)	Continuativo	Si rimanda a paragrafo S1-8
		ZVI, ZVF, ZVP	Progetto pilota per testare procedura di interviste dirette al management per valutazione contesto sociale formalizzato	Svolto e terminato nel 2025	Analisi contesto sociale
		Tutte il perimetro del Gruppo sottoposto a RdS	Erogazione di formazione e addestramento in ambito salute e sicurezza	Continuativo	Si rimanda a paragrafo S1-13

41 Le azioni e le relative spese sostenute risultano di competenza dell’esercizio 2025.

L'attuazione delle azioni sopra indicate non ha comportato spese operative (OpEx) e/o spese in conto capitale (CapEx) significative.

L’ambito per tutte le azioni presentate al presente paragrafo risulta essere la forza lavoro propria.

42 ZVI: Zignago Vetro Italia; ZVF: Zignago Vetro France; ZVP: Zignago Vetro Polska; ZG USA: Zignago Glass USA.

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ZVF, Vetro Revet, IGM	Ottenimento certificazione ISO 45001, permettendo di confermare lo standard dei processi di salute e sicurezza nei relativi plant	ZVF: 2027 Vetro Revet: 2027 IGM: 2027	N/A
ZVI, ZVP	Mantenimento certificazioni ISO 45001, confermando l’elevato standard dei processi di salute e sicurezza in essere nei relativi plant	Continuativo	Certificazioni confermate
Tutte il perimetro del Gruppo sottoposto a RdS	Portale whistleblowing per segnalazione abusi	Continuativo	Si rimanda a paragrafo G1-1
ZVI, ZVF	Premi, iniziative e workshop per sensibilizzazione alle tematiche di salute e sicurezza sul lavoro	Continuativo	Si rimanda a paragrafo S1-14
S1-RS S1-OP	[CE] [PAZ] [PESG] [PHR]	ZVI	Apertura al pubblico dello stabilimento di Fossalta in occasione della Giornata Nazionale FAI. L'iniziativa mira a consolidare il dialogo con le comunità locali e le famiglie dei dipendenti, condividendo la cultura industriale del vetro cavo.	2025	Oltre 2.000 partecipazioni all’evento

Strutture organizzative e risorse a supporto

Al fine di individuare le azioni necessarie ed idonee in risposta a possibili impatti negativi e per assicurarsi che le proprie pratiche non causino o contribuiscano a causare impatti negativi rilevanti sulla forza lavoro propria, il Gruppo prevede le seguenti strutture organizzative o procedurali:

•Procedura di DMA integrata all’ERM;

•Comitato direttivo e Comitato ESG;

•meccanismi di segnalazione come la Policy Whistleblowing, che garantisce trasparenza e gestione tempestiva di eventuali problematiche;

•dialogo sociale con rappresentanti sindacali per identificare e affrontare tempestivamente potenziali criticità.

Con riferimento specifico alla salute e sicurezza della forza lavoro propria, il Gruppo adotta lo standard ISO 45001 come fondamento metodologico per individuare ed implementare azioni per prevenire o mitigare gli impatti negativi, intervenire per porre rimedio ad impatti effettivi, monitorare l’efficacia di tali azioni e pianificare percorsi e obiettivi per creare impatti positivi. Al fine di agevolare la gestione strategica dei punti appena descritti in relazione al tema della salute e sicurezza, il Gruppo identifica i seguenti canali di confronto:

•Riunione Periodica della Sicurezza: incontro istituzionale ai sensi della normativa vigente che coinvolge il Datore di Lavoro, i Rappresentanti dei Lavoratori per la Sicurezza (RLS), il Medico Competente, i dirigenti delegati e il Responsabile del Servizio di Prevenzione e Protezione (RSPP) di stabilimento. Svolta almeno annualmente per ogni sito produttivo, è finalizzata al coordinamento delle attività e alla verifica operativa dei risultati delle attività di miglioramento e degli obiettivi di sicurezza raggiunti a livello locale.

•Riesame della Direzione: processo dedicato ai siti certificati ISO 45001, che riunisce la direzione e le figure apicali della sicurezza. Con cadenza almeno annuale, l'incontro assicura la governance strategica del sistema di gestione, definendo i piani di miglioramento e verificando la coerenza degli obiettivi plant con la strategia di Gruppo.

•Consultazione e coinvolgimento attivo: il dialogo costante con i lavoratori è garantito da incontri dedicati con gli RLS volti a raccogliere e analizzare le segnalazioni provenienti dalla forza lavoro. Tali sessioni sono fondamentali per la consultazione preventiva sulle valutazioni dei rischi e per la condivisione degli obiettivi e delle attività di sicurezza in corso.

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•Approfondimenti tecnici: sessioni di lavoro mirate tra RSPP, direzioni di stabilimento e preposti, focalizzate sull'analisi di specifiche valutazioni dei rischi e sull'individuazione di misure di prevenzione puntuali per le singole aree operative.

Gli esisti principali delle attività di cui sopra sono condivisi con la Direzione e con il Datore di Lavoro e costituiscono anche elemento di analisi in sede di riesame della Direzione.

La gestione dell’impatto negativo riguardante la salute e sicurezza della forza lavoro propria richiede l'integrazione di risorse operative e finanziarie:

•Risorse operative (capitale umano)

ola Direzione Risorse Umane coordina le attività relative al benessere, alla formazione e alle politiche di inclusione ed equità;

ole Direzioni di Stabilimento, insieme alle Funzioni Tecniche e alla Funzione Ambiente e Sicurezza, sovrintendono operativamente la sicurezza sul lavoro, promuovendo la cultura della prevenzione e il miglioramento continuo;

ola responsabilità della sicurezza sul lavoro è condivisa tra tutte le funzioni aziendali, con un approccio trasversale e multidisciplinare.

•Risorse finanziarie

obudget dedicati a programmi di welfare aziendale, formazione specifica, sicurezza sul lavoro e innovazioni nei processi produttivi.

oinvestimenti per l’implementazione di sistemi di gestione certificati (es. ISO 45001) e per la realizzazione di progetti mirati alla riduzione dei rischi e al miglioramento delle condizioni lavorative.

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METRICHE E OBIETTIVI

S1-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti negativi rilevanti, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti

L’approccio adottato dal Gruppo Zignago Vetro si fonda sulla profonda convinzione che tutti gli incidenti sul luogo lavorativo siano prevenibili, attuando un sistema di gestione della salute e sicurezza adeguato.

Per tale ragione, il Gruppo si è prefissato i seguenti obiettivi43, nell’ambito della salute e sicurezza dei propri lavoratori:

IRO

Politica

Obiettivo

Orizzonte temporale

Ambito di applicazione

S1-IN

[CE] [PAZ] [PESG] [PHR]

Azzeramento (in valore assoluto) del numero di infortuni sul luogo di lavoro

Breve termine

Gruppo

Forza lavoro propria

Azzeramento (in valore assoluto) del numero di malattie professionali sul luogo di lavoro

Breve termine

Gruppo

Forza lavoro propria

Il monitoraggio della performance aziendale verso il raggiungimento di tali obiettivi viene svolto attraverso l’analisi costante dei seguenti KPI:

-Indice di frequenza degli infortuni;

-Indice di gravità degli infortuni;

-Indice di frequenza delle malattie professionali;

-Indice di gravità delle malattie professionali.

Tali KPI vengono misurati su base mensile per quanto riguarda gli infortuni e su base annuale per le malattie professionali. Considerata la natura di tali obiettivi, non vi è un anno base in quanto sono misurati annualmente e sempre pari a zero in valore assoluto. Di conseguenza non vi sono state ulteriori metodologie o ipotesi sottostanti.

In aggiunta ai due obiettivi relativi alla salute e sicurezza sopra descritti, alla data della presente Dichiarazione, il Gruppo non ha fissato ulteriori specifici obiettivi rispetto a questioni di sostenibilità rilevanti nell’ambito della Forza lavoro propria. Tuttavia, il Gruppo monitora comunque l'efficacia delle sue politiche e azioni relative agli IRO, senza porsi livelli di ambizione specifici, attraverso i seguenti strumenti di monitoraggio e di valutazione dell’efficacia:

•Indicatori chiave di performance (KPI) relativi alla Forza lavoro propria, come rendicontati nei successivi paragrafi, sviluppati per misurare l’efficacia delle azioni relative agli IRO rilevanti:

oTasso di turnover per misurare la stabilità della forza lavoro;

oNumero ore di formazione dei dipendenti, per valutare il percorso formativo dei dipendenti;

oNumero di incontri sindacali per misurare il coinvolgimento delle parti sociali.

•Valutazioni periodiche: la Direzione Risorse Umane analizza i KPI, i feedback raccolti dai dialoghi con il personale e i risultati della procedura pilota dell’analisi del contesto sociale formalizzato per adattare le azioni alle esigenze emergenti e gli organi direttivi, orientano le strategie aziendali sulle valutazioni effettuate;

•Audit interni ed esterni: verifiche periodiche che garantiscono la conformità alle normative e l’efficacia delle azioni intraprese.

•Meccanismi di reclamo: il sistema di Whistleblowing consente di raccogliere segnalazioni e feedback utili per identificare eventuali criticità.

Si precisa che le metriche dei paragrafi che verranno esposti di seguito non sono state convalidate da un ente esterno diverso dal soggetto che rilascia l'attestazione della conformità.

43 Il processo di fissazione degli obiettivi e l’interazione con la forza lavoro propria viene descritta nel paragrafo precedente “Azioni e gestione della salute e sicurezza”

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S1-6 – Caratteristiche dei dipendenti dell'impresa44

La tabella che segue riporta il numero totale di dipendenti del Gruppo ripartito per genere, alla fine del periodo di riferimento della presente Dichiarazione, con informazioni contestuali della ripartizione per ruolo per l’anno in corso:

Genere	N. di dipendenti 2024	N. di dipendenti 2025	Operai 2025	Impiegati 2025	Manager 2025	Dirigenti 2025
Uomini	1185	1161	901	155	87	18
Donne	468	478	334	121	18	5
Totale	1653	1639	1235	276	105	23

Al fine di presentare l’evoluzione dell’organico a livello geografico, si presenta di seguito la tabella in cui si evidenzia il numero totale di dipendenti del Gruppo suddiviso per paese:

Paese	N. di dipendenti 2024	N. di dipendenti 2025
Italia	788	781
Francia	256	251
Polonia	606	602
USA	3	5
Totale	1653	1639

Le tabelle che seguono, inoltre, presentano la ripartizione dei dipendenti in forza alla data di riferimento della presente Rendicontazione di Sostenibilità (31 dicembre 2025), in base alla tipologia di contratto e suddivisi per genere e per paese.

	2024		2025
	Uomini	Donne	Uomini	Donne
Numero di dipendenti	1185	468	1161	478
Numero di dipendenti a tempo indeterminato	1075	414	1068	402
Numero di dipendenti a tempo determinato	110	54	93	76
Numero di dipendenti a orario variabile	-	-	-	-
Numero di dipendenti a tempo pieno	1182	457	1157	463
Numero di dipendenti a tempo parziale	3	11	4	15

	2024				2025
	Italia	Francia	Polonia	USA	Italia	Francia	Polonia	USA
Numero di dipendenti	788	256	606	3	781	251	602	5
Numero di dipendenti a tempo indeterminato	731	243	512	3	735	239	491	5
Numero di dipendenti a tempo determinato	57	13	94	-	46	12	111	-
Numero di dipendenti a orario variabile	-	-	-	-	-	-	-	-
Numero di dipendenti a tempo pieno	781	249	606	3	774	239	602	5
Numero di dipendenti a tempo parziale	7	7	-	-	7	12	-	-

Al 31 dicembre 2025 non risultano dipendenti assunti senza la garanzia di un numero minimo o fisso di ore di lavoro.

44 Nel determinare il numero totale di dipendenti, sono stati considerati i dipendenti in forza presso le società del Gruppo che rientrano nel perimetro di rendicontazione, alla data del 31 dicembre 2025, metodologia diversa rispetto a quella fornita all’interno del paragrafo della nota integrativa “Costi del personale”. Inoltre, l’indicazione del paese deriva dal paese di origine del contratto di lavoro, mentre l’indicazione del sesso deriva dall’anagrafica dei dipendenti, che a sua volta richiama le informazioni presenti nel contratto di lavoro

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I dipendenti che hanno lasciato il Gruppo, per dimissioni volontarie, licenziamento o pensionamento, nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 sono pari a 220, in leggera crescita rispetto ai 195 del precedente esercizio. Il numero include anche i dipendenti che sono stati assunti (a tempo determinato) nel corso dell’esercizio e che hanno terminato il rapporto di lavoro entro il 30 dicembre dell’esercizio.

Dal punto di vista di analisi dell’andamento tra ingressi e uscite, il tasso di avvicendamento per l’esercizio attuale risulta essere pari al 14,0%45, in leggera crescita rispetto al 13,3% del 2024.

L’organico del Gruppo al 31 dicembre 2025 registra una sostanziale stabilità rispetto all'esercizio precedente. La lieve flessione è riconducibile a dinamiche fisiologiche di turnover, che risulta anch’esso stabile tra i due periodi di rendicontazione, e risente della metodologia di calcolo puntuale a fine anno, che per sua natura cattura le variazioni organiche dell'ultimo periodo senza riflettere l’andamento durante l’anno.

S1-8 – Copertura della contrattazione collettiva e dialogo sociale

Tutti i dipendenti delle società del Gruppo che rientrano nel perimetro della rendicontazione di sostenibilità sono assunti con regolare contratto di lavoro, in conformità con quanto definito dalla normativa vigente nei paesi in cui tali società hanno la propria sede legale e produttiva.

Tutte le società del Gruppo hanno istituito con i propri lavoratori forme di contrattazione collettiva nazionale ed aziendale (Zignago Vetro S.p.A., Vetro Revet S.r.l. e IGM S.r.l.) o aziendale (per Zignago Vetro Polska e Zignago Vetro France), ad eccezione di Zignago Glass USA, società commerciale con sede negli Stati Uniti, paese in cui non sono previste forme di contrattazione collettiva o aziendale (solo individuale).

I contratti dei lavoratori nel Gruppo Zignago sono redatti sulla base della normativa e, ove presenti, del contratto collettivo nazionale dei rispettivi paesi e con la partecipazione delle rappresentanze sindacali e forniscono tutele e protezione sia al datore di lavoro che al dipendente.

Le informazioni riportate ed i relativi risultati presentati in tabella rimangono invariati rispetto al 2024.

	Copertura della contrattazione collettiva46		Dialogo sociale47
Tasso di copertura	Lavoratori dipendenti – SEE (per i paesi con > 50 imp. che rappresentano > 10 % degli impiegati totali)	Lavoratori dipendenti – non SEE (stima per le regioni con > 50 imp. che rappresentano > 10 % degli impiegati totali	Rappresentanza sul luogo di lavoro (soltanto SEE) (per i paesi con > 50 imp. che rappresentano > 10 % degli impiegati totali)
0-19%	-	-	-
20-39%	-	-	-
40-59%	-	-	-
60-79%	-	-	-
80-100%	Italia; Francia; Polonia	-	Italia; Francia; Polonia

45 Il tasso di turnover (avvicendamento) è calcolato come rapporto tra le uscite complessive dell’esercizio e la media dei dipendenti in forza (calcolata tra l’inizio e la fine del periodo). In conformità all'ESRS S1 AR 59, il numero dei dipendenti usciti durante l’esercizio include le dimissioni volontarie, i licenziamenti, i pensionamenti e i decessi in servizio. Per garantire la massima precisione nel monitoraggio dei flussi, la società contabilizza ogni singola interruzione del rapporto contrattuale avvenuta nel 2025. Pertanto, nel caso di rapporti di lavoro a tempo determinato che si siano conclusi e siano stati successivamente riattivati nel corso dell'anno, ogni evento di cessazione è computato distintamente come uscita nel calcolo del numeratore.

46 Percentuale di dipendenti coperti da contratti collettivi di lavoro alla fine dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025, calcolata come rapporto percentuale tra il numero di dipendenti coperti da contratti collettivi di lavoro e il numero totale dei dipendenti in forza a tale data, per ciascun paese dello SEE in cui il Gruppo ha un livello di occupazione significativo (almeno 50 dipendenti in numero di persone, che rappresentano almeno il 10% del totale di dipendenti).

47 Percentuale di dipendenti coperti da rappresentanti dei lavoratori alla fine dell’esercizio chiuso al 31 dicembre 2024, calcolata come rapporto percentuale tra il numero di dipendenti che lavorano in stabilimenti dove sono presenti rappresentanti dei lavoratori e il numero totale dei dipendenti in forza a tale data, per ciascun paese dello SEE in cui il Gruppo ha un livello di occupazione significativo (almeno 50 dipendenti in numero di persone, che rappresentano almeno il 10% del totale di dipendenti).

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S1-9 – Metriche della diversità

Le seguenti tabelle evidenziano:

•la distribuzione di genere e in percentuale dei membri dell’alta dirigenza, a sinistra;

•la distribuzione dei dipendenti per fascia di età, a destra.

	2024		2025		Fascia	N. Dip. 2024	N. Dip. 202548
Genere	N. Dipendenti49	% sul totale	N. Dipendenti	% sul totale	Meno di 30 anni	216	207
Uomini	18	81,8%	18	78,3%	Fra i 30 e i 50 anni	888	839
Donne	4	18,2%	5	21,7%	Oltre 50 anni	549	593
Totale	22	100,0%	23	100%	Totale	1653	1639

S1-10 – Salari adeguati

Tutti i dipendenti del Gruppo Zignago percepiscono un salario adeguato, in linea o superiore a quanto previsto dalle normative dei singoli paesi per il salario minimo e, in Italia, dal CCNL.

In merito alla metodologia di calcolo e alle affermazioni relative all’adeguatezza dei salari, precisiamo quanto segue:

•Francia e Polonia: in entrambi i Paesi, il rispetto delle normative nazionali sui salari minimi è garantito attraverso l’utilizzo di software payroll, configurati per applicare automaticamente i livelli minimi retributivi stabiliti dalla legislazione vigente. Tale sistema assicura il pieno rispetto delle disposizioni in materia di salario minimo legale.

•Italia: in assenza di un salario minimo nazionale stabilito per legge, il Gruppo adotta come riferimento i livelli retributivi definiti dal CCNL Vetro, sottoscritto dalle organizzazioni sindacali e datoriali maggiormente rappresentative a livello nazionale. Tale contratto collettivo è ampiamente riconosciuto nella prassi giurisprudenziale come parametro di riferimento da parte dei Giudici del Lavoro in sede di contenzioso, in quanto espressione di accordi sottoscritti da soggetti qualificati e rappresentativi del settore.

•USA: le posizioni impiegatizie e operative presenti negli Stati Uniti sono prevalentemente figure altamente specializzate, per le quali la retribuzione è significativamente superiore al minimum wage locale. Il rispetto della normativa in materia salariale è garantito mediante l’affidamento del servizio di elaborazione delle buste paga a un fornitore terzo qualificato (Paychex), che applica la normativa federale e statale vigente.

La metodologia sopra descritta è parte integrante del processo di gestione e monitoraggio della compliance retributiva all’interno del sistema di gestione delle risorse umane del Gruppo.

Le informazioni riportate ed i relativi risultati ottenuti rimangono invariati rispetto al 2024.

48 Ai fini del calcolo delle metriche indicate nel presente paragrafo, si precisa che l’indicazione del sesso e dell’età dei dipendenti deriva dall’anagrafica dei dipendenti, che a sua volta richiama le informazioni presenti nel contratto di lavoro. Per il calcolo dell’età è stato considerato l’effettivo giorno di nascita rispetto al 31 dicembre 2025.

49 Nel calcolo sono stati considerati i dipendenti che, in base al contratto di lavoro, sono inquadrati come “dirigenti” o “executive” e che risultano in forza alla data di chiusura dell’esercizio.

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S1-11 – Protezione sociale

Tutti i dipendenti delle società del Gruppo che rientrano nel perimetro della rendicontazione di sostenibilità sono coperti dalla protezione sociale, mediante programmi pubblici o prestazioni offerte dall’impresa, contro la perdita di reddito dovuta a malattia, disoccupazione a partire dal momento in cui il lavoratore proprio lavora per l’impresa, infortunio sul lavoro e disabilità acquisita, congedo parentale e pensionamento.

Si precisa che la copertura è garantita attraverso:

•Italia: in conformità al CCNL Vetro Industria, integrato dal sistema previdenziale e assistenziale pubblico (INPS e INAIL).

•Francia: secondo le previsioni del Code du Travail e dal sistema pubblico di protezione sociale (Sécurité Sociale).

•Polonia: in applicazione del Codice del Lavoro polacco e attraverso il sistema di sicurezza sociale nazionale (Zakład Ubezpieczeń Społecznych - ZUS).

•Stati Uniti: attraverso le forme di protezione sociale pubblica previste dalla normativa federale (Social Security e Medicare) e la copertura sanitaria e il piano 401(k) previsti dal contratto di lavoro.

Le informazioni riportate ed i relativi risultati ottenuti rimangono invariati rispetto al 2024.

S1-12 – Persone con disabilità

Alla data di chiusura dell’esercizio, il Gruppo Zignago Vetro impiega 35 dipendenti con disabilità, pari a circa il 2,1% del totale dipendenti riportato al paragrafo S1-6, in leggero aumento rispetto ai 31 dipendenti del 2024 (1,9% rispetto al totale dipendenti).

Il Gruppo ha considerato quali persone con disabilità i dipendenti che, in conformità alle definizioni previste dalla normativa nazionale di riferimento nei diversi Paesi in cui opera, presentano una riduzione permanente della capacità lavorativa riconosciuta da enti o autorità competenti. In particolare:

•Italia: persone con una percentuale di invalidità civile pari o superiore a quella prevista dalla Legge 68/99 per l’inserimento lavorativo obbligatorio.

•Francia: persone riconosciute con lo status di "travailleur handicapé" secondo il Code du Travail.

•Polonia: lavoratori con un certificato di disabilità rilasciato da autorità competenti.

•USA: persone che si auto-identificano come disabili in conformità all'Americans with Disabilities Act (ADA) o in base alle eventuali dichiarazioni volontarie raccolte nell’ambito delle politiche aziendali di inclusione.

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S1-13 – Metriche di formazione e sviluppo delle competenze

Si espongono di seguito le metriche relative alla formazione ed allo sviluppo delle competenze50:

Descrizione KPI	2024			2025			Metriche
Descrizione KPI	Donne	Uomini	Totale	Donne	Uomini	Totale	Metriche
Dipendenti che hanno partecipato a revisioni periodiche delle prestazioni e dello sviluppo della carriera (%)	100%	100%	100%	100%	100%	100%	Nr. dipendenti che hanno partecipato a review periodiche della performance / Nr. totale dipendenti
Numero medio di ore di formazione per dipendente51	12,43	13,84	13,44	12,57	16,20	15,14	Nr. totale ore formazione completate dai dipendenti / Nr. totale dipendenti
Operai	7,04	12,54	11,10	7,68	13,15	11,67
Impiegati	25,12	18,53	21,32	21,89	31,94	27,53
Manager	22,66	18,21	19,39	33,93	18,76	21,36
Dirigenti	51,13	20,94	26,43	36,65	20,75	24,21

La percentuale di dipendenti che hanno partecipato a revisioni periodiche delle prestazioni e dello sviluppo della carriera è pari al 100% della forza lavoro propria, grazie all’applicazione di sistemi premianti collettivi basati su parametri oggettivi, trasparenti, conosciuti e validati, integrati da processi di valutazione individuale per il personale impiegatizio e, in caso di passaggi di livello, per il personale operaio. L’adozione di criteri noti e condivisi con la forza lavoro, unitamente alla trasparenza delle modalità di valutazione, garantisce la piena tracciabilità e verificabilità del processo di revisione delle prestazioni.

Il numero medio di ore di formazione per dipendente ha registrato una crescita, passando da 13,44 nel 2024 a 15,14 nel 2025.L’incremento più significativo ha riguardato la categoria degli Impiegati (da 21,32 a 27,53 ore medie) con un trend positivo anche per le categorie Manager e Operai. Per i Dirigenti, invece, si osserva una lieve flessione (24,21 ore nel 2025), fisiologica dopo i cicli intensivi dell'anno precedente.

L’analisi per genere evidenzia un incremento delle ore medie pro capite per il personale maschile (da 13,84 a 16,20 ore), a fronte di una sostanziale invarianza per il personale femminile (12,57 ore).

Si evidenzia che le metriche riportate includono esclusivamente la formazione frontale o strutturata (aula/e-learning) e non considerano il "training on the job", la quale risulta essere la modalità prevalente del percorso formativo per il personale operaio; pertanto, il dato tabellare sottostima l'effettivo trasferimento di competenze tecniche avvenuto direttamente nelle sedi operative.

Quale informazione contestuale sull'evoluzione professionale, si segnala che il Gruppo ha dedicato mediamente 7,43 ore di formazione per dipendente ai pilastri di sostenibilità, ovvero argomenti riguardanti temi ambientali, sociali e di governance.

50 Si evidenzia che, ai fini del calcolo delle metriche in tabella, sono stati utilizzati i dati relativi al numero di dipendenti indicati nell'obbligo di informativa ESRS S1-6 come denominatore.

51 Le ore di formazione sono state quantificate in termini di numero medio di ore di formazione – formazione in loco e/o corsi online –seguite dalla forza lavoro propria del Gruppo nel corso dell’esercizio 2025. I dati di input utilizzati ai fini della definizione del KPI, ovvero il numero di ore di formazione svolte per singolo dipendente, derivano dai moduli di raccolta ed attestazione delle presenze alle attività formative organizzate dal Gruppo, che vengono compilati e firmati dal singolo dipendente partecipante in sede di frequentazione. Qualora l’attività venga svolta in modalità online, mediante piattaforma web dedicata, le presenze e le ore di formazione svolte dal dipendente vengono tracciate in automatico dalla piattaforma stessa, che rilascia contestualmente gli attestati di frequenza. La raccolta e l’elaborazione delle ore di formazione viene affidata a specifiche figure responsabili incaricate della gestione delle attività formative presso le singole società del Gruppo. L’aggregazione dei dati a livello consolidato rimane in capo alla Funzione HR di gruppo., che si interfaccia regolarmente con le società del perimetro.

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S1-14 – Metriche di salute e sicurezza

Si espongono di seguito le metriche relative alla salute e sicurezza dei lavoratori:

Descrizione KPI [N]	2024	2025	Metriche
Lavoratori propri coperti dal sistema di gestione della salute e della sicurezza (%)	100 %	100 %	Nr. Lavoratori propri coperti dal sistema di gestione della salute e della sicurezza / Nr. totale dipendenti
Numero di decessi dovuti a lesioni e malattie connesse al lavoro – Dipendenti dell’impresa [1]	-	-	Nr. Puntuale al 31/12/2025
Numero di decessi dovuti a lesioni e malattie connesse al lavoro – Lavoratori somministrati [1]	-	-	Nr. Puntuale al 31/12/2025
Numero di decessi dovuti a lesioni e malattie connesse al lavoro – Lavoratori esterni che operano nei siti dell'impresa [1]	-	-	Nr. Puntuale al 31/12/2025
Numero di infortuni sul lavoro registrabili [2]	40	22	Nr. Puntuale al 31/12/2025
Tasso di infortuni sul lavoro registrabili [3]	15,07	7,88	(Nr. Infortuni sul lavoro registrabili / Nr. totale di ore lavorate dai lavoratori propri) * 1.000.000
Numero di casi riguardanti malattie connesse al lavoro registrabili – Dipendenti dell’impresa [4]	2	3	Nr. Puntuale al 31/12/2025
Numero di giornate perdute a causa di lesioni e decessi sul lavoro dovuti a infortuni sul lavoro, malattie connesse al lavoro e decessi a seguito di malattie – Dipendenti dell’impresa [5]	3.877	1.039	Nr. giornate di calendario perse per infortuni e per malattie professionali

Nel corso del 2025, il Gruppo ha registrato un significativo miglioramento degli indicatori di sicurezza rispetto all'esercizio precedente. Particolarmente rilevante è la riduzione della gravità degli eventi, evidenziata dai giorni di lavoro persi che si attestano a 1.039 rispetto ai 3.877 del 2024.

Nonostante la natura prevalentemente operativa e fisica delle attività aziendali comporti un rischio intrinseco, e per il quale non si è riusciti a raggiungere l’obiettivo “Zero infortuni”, il Gruppo conferma il proprio impegno grazie anche al percorso quotidiano derivato dal Sistema di Gestione certificato ISO 45001, che garantisce il monitoraggio costante dei processi e l'implementazione di azioni preventive volte al miglioramento continuo dei livelli di tutela dei lavoratori

Grandezza	Fonte del dato primario
[1]	Il numero dei decessi registrati nel corso dell’anno a causa di lesioni e malattie connesse al lavoro deriva dalle reportistiche periodiche degli infortuni che vengono compilati con cadenza mensile da tutte le società del Gruppo, che hanno quali sottostanti – per i casi di infortunio - le denunce trasmesse agli organismi governativi competenti (es. INAIL) e – per i casi di malattia professionale - i certificati medici di apertura/chiusura della malattia professionale.
[2]	Il numero degli infortuni sul lavoro registrabili deriva dalla reportistica periodica dedicata che viene compilata con cadenza mensile da tutte le società del Gruppo, che hanno quali sottostanti le denunce trasmesse agli organismi governativi competenti (es. INAIL) e/o i certificati del medico competente.
[3]	Il numero totale di ore lavorate dai lavoratori propri, utilizzato ai fini del calcolo del KPI ed equivalente a 2.792.905ore, deriva da apposito database delle presenze dell’anno, che viene estratto dall’ufficio HR direttamente dal gestionale paghe, il quale viene alimentato dal sistema di timbratura e controllo delle presenze adottato dal Gruppo.
[4]	Il numero delle malattie professionali registrabili deriva dalla reportistica periodica dedicata che viene compilata con cadenza mensile da tutte le società del Gruppo, che hanno quali sottostanti le denunce trasmesse agli organismi governativi competenti (es. INAIL) e/o i certificati del medico competente.
[5]	Il KPI viene definito calcolando i giorni di calendario persi applicati al numero di infortuni e/o malattie professionali registrabili, calcolati nelle modalità sopra descritte.

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S1-15 – Metriche dell'equilibrio tra vita professionale e vita privata

Tutti i dipendenti delle società del Gruppo che rientrano nel perimetro della rendicontazione di sostenibilità hanno diritto a congedi per motivi familiari in virtù della politica sociale e/o di contratti collettivi.

Il congedo per motivi familiari comprende il congedo di maternità, il congedo di paternità, il congedo parentale e il congedo per i prestatori di assistenza previsto dalla legislazione nazionale o dai contratti collettivi.

Si riporta di seguito la percentuale di dipendenti aventi diritto (sul totale dipendenti indicato al paragrafo S1-6) che hanno usufruito di congedi per motivi familiari52, nel corso dell’esercizio 2025 e il confronto con i dati 2024.

	Percentuale dipendenti aventi diritto a congedi parentali		Percentuale dipendenti che hanno usufruito di congedi
Genere	2024	2025	2024	2025
Uomini	100%	100%	13,8%	7,7%
Donne	100%	100%	29,1%	7,1%
Totale	100%	100%	18,1%	7,5%

S1-16 – Metriche di remunerazione

Si riporta di seguito il divario retributivo di genere53, ripartito per Paese54 ed aggregato per il Gruppo nel suo complesso:

	2024	2025
	Totale	Totale	Italia	Polonia	Francia
Uomini	1185	1161	726	282	151
Donne	468	478	55	320	100
Retribuzione oraria in euro (M)	23,63	23,60	26,86	15,02	22,79
Retribuzione oraria in euro (F)	15,60	14,93	21,31	11,71	20,57
Divario retributivo di genere %	34,0	36,75	20,66	22,05	9,74

Nell’esercizio 2025, il Gender Pay Gap orario a livello di Gruppo si attesta al 36,75% (rispetto al 34,0% del 2024). L'andamento dell'indicatore nel periodo di riferimento e l’indicatore stesso, sono influenzati da tre fattori principali:

1.Composizione geografica (Effetto Mix): Il dato è sensibilmente condizionato dalla significativa concentrazione di forza lavoro femminile in Polonia. In tale area, i parametri retributivi medi e il costo del lavoro risultano strutturalmente inferiori rispetto alle altre geografie del Gruppo, determinando un effetto ponderale che incide negativamente sulla media globale delle retribuzioni femminili.

2.Sensibilità metodologica: In conformità ai criteri di calcolo, la retribuzione oraria deriva dal rapporto tra la remunerazione annua lorda (che include le indennità per ferie e congedi) e le sole ore effettivamente lavorate. Di conseguenza, un maggiore ricorso a permessi o congedi nel corso dell'anno può generare oscillazioni del dato orario non riconducibili a variazioni strutturali delle politiche retributive, come nel caso del presente anno.

52 Ai fini della presente rendicontazione, sono stati considerati tutti i dipendenti che, nel corso dell’esercizio 2025, hanno:

- Presentato una formale richiesta di congedo per motivi familiari (maternità, paternità, parentale o per prestatori di assistenza);

- Effettivamente usufruito, anche parzialmente, di tale congedo durante l’anno di rendicontazione.

53 Il divario retributivo di genere è stato determinato in base alla seguente formula.

54 Al fine di preservare la privacy dei dipendenti, non si presenta l’informativa del paese USA essendo il dato composto da un numero limitato di campioni, limitando l’impossibilità di riconoscimento tramite aggregazione

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3.Distribuzione dei ruoli e specificità settoriale: Il valore totale risente della minor presenza di lavoratrici in ruoli senior e di coordinamento rispetto alla popolazione maschile, con particolare riferimento alle mansioni tecniche legate al processo produttivo. Tale distribuzione è storicamente connessa alle caratteristiche dell'industria vetraria, in cui si riscontra una strutturale difficoltà di reperimento di profili tecnici specializzati nel genere femminile. La maggiore concentrazione di uomini in inquadramenti senior influenza, di conseguenza, la paga oraria media maschile complessiva.

Pur non avendo ancora adottato una policy specifica dedicata esclusivamente alla parità salariale, tale impegno è formalmente integrato nei principi del Codice Etico, della Politica Aziendale e della Human Rights Policy, che orientano i processi di selezione e sviluppo volti a incrementare la rappresentanza femminile e a ridurre progressivamente il divario esistente.

Il tasso di remunerazione totale annua del 2025, determinato come rapporto tra la remunerazione totale annua della persona con il salario più elevato delle società del Gruppo che rientrano nel perimetro della rendicontazione di sostenibilità (incluso l’Amministratore Delegato di Gruppo) e la remunerazione totale annua mediana dei dipendenti (ad esclusione della persona con il salario più elevato), è risultato essere pari a 13,0055, in aumento rispetto all’11,12 del 2024. Tale variazione deriva dal fatto che nel 2024 la figura più remunerata ha ricoperto l’incarico solo per una parte dell’anno, maturando un importo pro-quota. Nel 2025, la remunerazione è invece computata su base annua completa, determinando il fisiologico aumento del ratio.

S1-17 – Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani

Nel corso dell’esercizio 2025, il numero totale di episodi di discriminazione, comprese le molestie, segnalati è risultato pari a 0. Infatti, il Comitato Gestione Segnalazioni Whistleblowing ha ricevuto 0 segnalazioni56 nel presente esercizio, in diminuzione rispetto al risultato di 1 segnalazione ricevuta nel 2024 e per la quale, al termine dell’istruttoria, il Comitato aveva accertato l’infondatezza della segnalazione stessa.

Si precisa che anche il numero di episodi di incidenti gravi in materia di diritti umani connessi alla forza lavoro dell'impresa, compresi casi di lavoro infantile, lavoro forzato e tratta di essere umani, è risultato pari a 0 nel 2025, in continuità con il 2024.

L’importo totale delle ammende, delle sanzioni e del risarcimento di danni risultanti dalle denunce risulta, dunque, essere pari a 0.

55 Si precisa che la remunerazione annua include la somma delle retribuzioni garantite, a breve termine e non variabili, eventuali indennità, bonus e forme di retribuzione variabile, le prestazioni in natura quali automobili e assicurazioni. La retribuzione oraria lorda è stata calcolata dividendo la remunerazione annua dei dipendenti per le ore lavorate effettive, come risultanti dalle timbrature. Per i dirigenti sono state considerate le ore teoriche lavorate. Si precisa che, nel calcolo della mediana, sono state considerate le retribuzioni totali annue di tutti i dipendenti in forza alla data di riferimento della presente Dichiarazione. Tuttavia, con l’obiettivo di fornire un dato non inficiato da situazioni particolari, quali assenze prolungate per malattia, congedi familiari, ecc., sono stati esclusi i dipendenti che non hanno registrato ore di lavoro nel corso dell’esercizio.

56 Le informazioni rendicontate sono state acquisite e confermate da parte del Comitato Gestione Segnalazioni Whistleblowing e derivano dal resoconto annuale delle segnalazioni presentate, dalla forza lavoro propria, mediante i canali di segnalazione disponibili a livello di Gruppo.

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ESRS S4 CONSUMATORI E UTILIZZATORI FINALI

STRATEGIA

SBM-3 - IRO rilevanti e la loro interazione con la strategia e modello aziendale

Il Gruppo Zignago Vetro opera in contesti esclusivamente Business to Business (B2B), fornendo principalmente contenitori in vetro cavo a realtà industriali dei settori Alimenti e Bevande e Cosmetica e Profumeria. I rapporti commerciali sono disciplinati da capitolati tecnici che definiscono le caratteristiche qualitative dei prodotti sulla base delle esigenze specifiche della clientela.

L’ambito di applicazione dell’informativa ai sensi dell’ESRS 2 comprende la totalità degli utilizzatori finali che possono subire impatti, effettivi o potenziali, derivanti dalle operazioni proprie o dalla catena del valore del Gruppo. Gli utilizzatori finali soggetti a impatti rilevanti sono i consumatori di prodotti confezionati nei contenitori prodotti dal Gruppo, ovvero soggetti potenzialmente esposti a rischi sanitari o di sicurezza fisica (es. rotture o contaminazioni) derivanti da eventuali difetti del packaging.

A seguito dell'Analisi di Doppia Materialità 2025, il Gruppo ha identificato come impatto positivo attuale il miglioramento continuo della qualità e della sicurezza dei prodotti immessi sul mercato, con un possibile effetto positivo reputazionale. Le principali attività che hanno determinato questo impatto positivo, e che permettono al contempo di analizzare l’esposizione ai rischi degli utilizzatori finali, sono:

•Mantenimento e aggiornamento delle valutazioni dei rischi HACCP;

•Conformità alle Good Manufacturing Practices (GMP) attraverso la certificazione FSSC 22000 per la sicurezza alimentare;

•Sistema di gestione della qualità del prodotto, conforme e certificato all’ISO 9001, in tutti i plant produttivi del Gruppo;

•Investimento continuo in sistemi di rilevazione automatici

•Esecuzione di audit periodici e monitoraggio dei difetti critici per garantire l'integrità del prodotto.

Per una comprensione approfondita di come il Gruppo risponda a tale impatto, si rimanda ai paragrafi dedicati alle Politiche, alle Azioni ed ai Target, dove sono illustrati nel dettaglio il modello di gestione, le iniziative concrete e le metodologie di monitoraggio adottati per presidiare l’impatto.

Per l'esercizio 2025, non sono emersi impatti negativi rilevanti di natura sistemica o connessi a singoli incidenti e nemmeno rischi e opportunità rilevanti.

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GESTIONE DEGLI IMPATTI, DEI RISCHI E DELLE OPPORTUNITÀ

S4-2 – Processi di coinvolgimento dei consumatori e degli utilizzatori finali in merito agli impatti

I processi di coinvolgimento del Gruppo Zignago Vetro avvengono per via diretta, come indicato nel paragrafo “SBM2 – Interessi e opinioni dei portatori di interesse”, e vengono estesi a tutti i clienti commerciali che intrattengono con le società del Gruppo relazioni B2B. Non è previsto un coinvolgimento diretto con i consumatori finali del prodotto finito, con i quali il Gruppo potrebbe, in circostanze particolari, intrattenere relazioni solo per via indiretta, a seguito della fase di vendita del prodotto finito. I canali di interazione utilizzati includono:

•Contatti telefonici e corrispondenza ordinaria;

•Partecipazione a fiere ed eventi di settore;

•Audit periodici e visite presso gli stabilimenti condotti dai clienti stessi.

Tali attività hanno natura consultiva e frequenza regolare, definita in base alle specifiche esigenze tecniche e commerciali della clientela.

La responsabilità operativa di assicurare il coinvolgimento e l’analisi dei risultati spetta ai Responsabili Commerciali e al Responsabile della funzione Assistenza Tecnica di Gruppo. I risultati dei confronti con la clientela sono riportati regolarmente al management e discussi con cadenza almeno annuale con il Responsabile Sviluppo e Qualità Prodotto di Gruppo durante il Riesame della Direzione. In questa sede, la Direzione valuta le performance rispetto agli obiettivi e definisce eventuali azioni correttive o aggiornamenti della strategia commerciale e produttiva.

L’efficacia dei processi di coinvolgimento è monitorata attraverso l’analisi dell’andamento delle segnalazioni di non conformità e dei reclami ricevuti.

Il Gruppo non identifica specifici cluster di consumatori (es. minori o persone con disabilità) come destinatari di misure di coinvolgimento dedicate. Infatti, l’approccio aziendale si basa sul mantenimento di standard qualitativi e di sicurezza uniformi, volti a garantire la conformità normativa per l’intera platea di utilizzatori finali.

S4-3 e S4-4 – Canali di segnalazione, processi di rimedio e interventi per la tutela dei consumatori e utilizzatori finali

Il Gruppo Zignago Vetro adotta un approccio sistematico per identificare, prevenire e rimediare potenziali impatti negativi sulla salute e sicurezza degli utilizzatori finali creando, al contempo, un impatto rilevante di miglioramento continuo della qualità e della sicurezza dei prodotti attraverso un sistema di gestione che si basa su processi di verifica e rimedio e canali di comunicazione e segnalazione, di seguito rappresentati.

Processo di verifica e rimedio

In conformità alle certificazioni ISO 900157 e FSSC 2200058, il Gruppo implementa protocolli rigorosi di controllo qualità e sicurezza alimentare lungo l'intera filiera produttiva. I processi di rimedio si articolano come segue:

•Verifica e tracciabilità: sono attivi sistemi di controllo preventivo della merce prima della spedizione e procedure di tracciabilità volte a identificare e isolare tempestivamente lotti potenzialmente compromessi.

•Procedura di ritiro e richiamo: il Gruppo dispone di una specifica procedura interna di ritiro e richiamo prodotto, finalizzata a gestire eventi accidentali che possano determinare un pericolo grave per la salute dei consumatori. Tale procedura viene testata con cadenza almeno annuale per ogni stabilimento al fine di assicurarne l'efficacia operativa. L'efficacia dei rimedi viene valutata attraverso il monitoraggio costante di indicatori di performance (KPI), quali la frequenza delle difettosità segnalate e le tempistiche medie di risoluzione delle problematiche.

57 La certificazione norma che definisce i requisiti che il Sistema di Gestione per la Qualità di un'organizzazione deve dimostrare di soddisfare per garantire il livello di qualità di prodotto e servizio che dichiara di possedere con sé stessa e con il mercato.

58 La certificazione FSCC 22000 rappresenta lo standard internazionale per la gestione della Sicurezza Alimentare lungo l’intera filiera produttiva, applicabile a tutte le aziende - direttamente o indirettamente - coinvolte nella filiera alimentare e sviluppato con l’intento di armonizzare i differenti schemi HACCP con gli standard per la verifica della sicurezza igienica.

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Canali di comunicazione e segnalazione

L'impresa ha predisposto canali specifici per consentire ai consumatori e agli utilizzatori finali di comunicare preoccupazioni o ricevere assistenza:

•Assistenza Tecnica e Funzione Commerciale: rappresentano i canali primari per la gestione diretta dei reclami e delle non conformità rilevate dalla clientela B2B.

•Canale di Whistleblowing: l'impresa mette a disposizione una piattaforma informatica dedicata (accessibile dal sito web aziendale), oltre a canali postali o colloqui orali, per segnalare violazioni del Codice Etico o comportamenti illeciti. Tali canali sono istituiti e gestiti direttamente dall'impresa. Per una descrizione dettagliata del processo di gestione delle segnalazioni, si rimanda al paragrafo "G1-1 Governance".

Al fine di conseguire l’impatto positivo di sicurezza e qualità, il Gruppo ha attuato le seguenti azioni principali nel 2025, in continuità con il periodo precedente:

•Mantenimento delle certificazioni FSSC 22000 e ISO 9001: con responsabilità affidata al Team per la Sicurezza Alimentare e alla Direzione di Produzione per garantire la conformità ai requisiti HACCP e GMP.

•Investimenti e Ricerca: allocazione di un budget annuo dedicato al miglioramento del Sistema di Controllo Qualità e alla sicurezza dei processi. Le risorse finanziarie assegnate (OpEx e CapEx) sono definite annualmente in sede di sviluppo del budget consolidato e monitorate tramite revisioni periodiche.

Data la natura dei rapporti prevalentemente B2B, il Gruppo sostiene la disponibilità dei canali di comunicazione mediante capitolati tecnici e contratti di vendita che definiscono formalmente le modalità di interazione e gestione della qualità. La funzionalità di queste comunicazioni è inoltre verificata attraverso gli audit periodici condotti direttamente dai clienti presso gli stabilimenti del Gruppo.

La Funzione Assistenza Tecnica svolge operativamente l’attività principale al fine di individuare le azioni necessarie da implementare in risposta a un possibile impatto negativo, effettivo o potenziale, attraverso:

•L’analisi sistematica delle segnalazioni di non conformità;

•Registrazione degli esiti delle simulazioni annuali della procedura di ritiro.

Successivamente provvede a rappresentare i risultati al Riesame della Direzione, permettendo di valutare l'idoneità del Sistema di Gestione e pianificare eventuali azioni di miglioramento.

I processi appena descritti e gli audit di verifica permettono al contempo di evitare impatti negativi derivanti dalle proprie pratiche di commercializzazione e vendita.

Al 31 dicembre 2025, non sono stati segnalati gravi problemi o incidenti in materia di diritti umani connessi ai consumatori o utilizzatori finali.

RISULTATI, METRICHE, TARGET

S4-5 – Obiettivi legati alla gestione degli IRO rilevanti

Alla data della presente Dichiarazione, il Gruppo Zignago Vetro non ha fissato specifici obiettivi pubblici rispetto a all’impatto positivo rilevante nell’ambito dei Consumatori e/o utilizzatori finali, ad eccezione del set di obiettivi, di carattere generale, previsti dalle varie politiche interne adottate a livello di Gruppo applicabili, per i cui dettagli si rimanda all’informativa fornita al paragrafo “Politiche connesse alla forza lavoro propria ed ai consumatori e utilizzatori finali”. Non si individuano, pertanto, degli obiettivi pubblici orientati ai risultati e limitati nel tempo, in linea con tutti i requisiti imposti dal MDR-T.

Ciononostante, si precisa che, in occasione del Riesame della Direzione, il management provvede a stabilire ed approvare, con cadenza almeno annuale, il nuovo set di obiettivi interni applicabili alle diverse funzioni aziendali in forma individuale, tra cui la funzione qualità, sicurezza alimentare, customer care ed assistenza tecnica. La definizione dei suddetti obiettivi avviene sulla base di specifiche analisi interne e di mercato, condotte nell’ambito dei singoli stabilimenti e località geografiche, che permettono di individuare le opportunità e le sfide del mercato e di comprendere quali competenze e risorse rendere disponibili all’interno dell’organizzazione ai fini del raggiungimento dei target, oltre che in base ai principi previsti dalla mission e dalla strategia aziendale.

Essendo i processi di monitoraggio interni ai sistemi di gestioni sottostanti ai certificati ISO 9001 e FSSC22000, si rimanda al paragrafo precedente per relativi dettagli.

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INFORMAZIONI SULLA GOVERNANCE

ESRS G1 CONDOTTA DELL’IMPRESA

GESTIONE DEGLI IMPATTI, DEI RISCHI E DELLE OPPORTUNITÀ

G1-1 – Politiche in materia di cultura d’impresa e condotta delle imprese

Al fine di gestire adeguatamente gli Impatti, Rischi e Opportunità rilevanti relativi alle questioni di sostenibilità nell’ambito della condotta di impresa, il Gruppo Zignago Vetro ha implementato le seguenti politiche interne:

			Codice Etico	Politica aziendale	Politica ESG
			[CE]	[PAZ]	[PESG]
Condotta di impresa	G1-RS	Inefficace adozione di buone pratiche di corporate governance	X	X	X

Il Gruppo ha adottato un sistema di governance fondato su tre pilastri normativi interni: il Codice Etico, la Politica Aziendale e la Politica ESG. Tali politiche mirano a mitigare il rischio che un'inefficace adozione di buone pratiche di corporate governance o carenze comunicative possano generare immobilismo organizzativo o difficoltà nella definizione delle priorità strategiche.

I contenuti principali riguardano l'osservanza della legge, l'integrità dei rapporti, la competizione leale e la trasparenza nella gestione societaria. L'obiettivo strategico è garantire una gestione duratura e sostenibile, creando valore per gli azionisti e le comunità nel rispetto della dignità umana. Il Gruppo si impegna a rispettare norme internazionali quali il Global Compact delle Nazioni Unite, i Principi Guida dell'ONU (UNGPs) e le Linee Guida OCSE. Nella definizione di queste politiche, il Gruppo ha considerato le priorità dei portatori di interesse, mappati dinamicamente per comprenderne necessità ed aspettative, come descritto all’interno del paragrafo SBM-2.

Le politiche si applicano a tutte le società controllate e vincolano organi aziendali, dipendenti, collaboratori esterni, partner commerciali e fornitori. Il Consiglio di Amministrazione è il massimo livello dirigenziale responsabile dell'approvazione e della revisione, supportato dal Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità (CCRS) per le funzioni istruttorie e dal Comitato ESG per l'attuazione operativa. Il Codice Etico, la Politica Aziendale e la Politica ESG, come tutte le altre politiche del Gruppo, sono pubblicate nel sito internet aziendale.

Condotta delle Imprese e Anticorruzione

Il Gruppo ha adottato un approccio di "tolleranza zero" verso la corruzione. Dispone di politiche in materia di lotta alla corruzione attiva e passiva coerenti con la Convenzione delle Nazioni Unite contro la Corruzione. Per prevenire tali reati, è stato implementato il Modello di Organizzazione e Gestione ex D.Lgs. 231/01. Le funzioni aziendali individuate come maggiormente a rischio di corruzione, in relazione alla funzione esercitata, sono: Amministratori, Direttore Generale, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili, Sindaci, Liquidatore e Procuratori speciali.

Sono previsti meccanismi per individuare e segnalare violazioni del Codice Etico o comportamenti illeciti, accettando segnalazioni sia da portatori di interessi interni che esterni. Tali procedure garantiscono indagini celeri, indipendenti ed obiettive gestite dal Comitato di Gestione delle Segnalazioni Whistleblowing (CGSW). Maggiori dettagli su questo tema sono forniti nel paragrafo successivo "Processo di whistleblowing".

Il Gruppo prevede programmi di formazione periodici sul contenuto del MOG 231, sulle regole di condotta e sul processo di Whistleblowing, diversificati in base alla qualifica e al livello di rischio del destinatario. La formazione avviene sia in aula che tramite moduli e-learning per tutti i dipendenti. Il Gruppo eroga formazione periodica a tutto il personale e agli organi societari, garantendo aggiornamenti sistematici sull’evoluzione del Modello 231 e del Codice Etico. L'approfondimento varia dalla sensibilizzazione generale sulla cultura della legalità a sessioni tecniche e procedurali specifiche per le funzioni a rischio e i soggetti incaricati della gestione delle segnalazioni.

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Processo di Whistleblowing

Il Gruppo ha implementato un sistema strutturato di segnalazione delle violazioni per incoraggiare la comunicazione di comportamenti fraudolenti, irregolarità o violazioni del Codice Etico e del Modello 231, compresi casi di corruzione attiva e passiva, preservando il valore aziendale nel lungo periodo. Tale sistema è accessibile sia da portatori di interessi interni che esterni.

INVIO DELLA SEGNALAZIONE	ANALISI DELLA SEGNALAZIONE	AZIONI CONSEGUENTI LE VIOLAZIONI	SISTEMA DI GESTIONE E MONITORAGGIO
ZV ha attivato un canale interno dedicato alla trasmissione e gestione delle segnalazioni, accessibile a tutti gli interessati, nel rispetto della riservatezza e dell'anonimato. Le segnalazioni possono avvenire in forma scritta, utilizzando apposita piattaforma online, oppure in forma orale, mediante colloquio od utilizzando il sistema di messaggistica attivo sulla piattaforma web.	La gestione della segnalazione viene affidata al CGSW59, incaricato di analizzare la segnalazione e condurre le necessarie indagini. Il Comitato riporterà le proprie conclusioni agli organi collegiali competenti (Collegio Sindacale, ODV, Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilità, CdA).	Qualora a seguito delle dovute analisi la violazione venga confermata, i soggetti collegiali competenti provvederanno a definire i dovuti provvedimenti e ad attuare i piani di azione più adeguati.	Periodicamente, il CGSW trasmette agli organi collegiali competenti un report riepilogativo delle segnalazioni gestite nel periodo (archiviate ed in corso), con indicazione dei provvedimenti adottati.

Apposite misure di tutela sono state implementate al fine di garantire al segnalante la massima riservatezza nella propria identità e salvaguardia a fronte di eventuali ritorsioni – dirette ed indirette – nei propri confronti (es. licenziamento, sospensione, demansionamento, intimidazioni). Si evidenziano di seguito, in formato tabellare, gli strumenti di garanzia previsti, inerenti al sistema di segnalazione del Gruppo Zignago Vetro:

Garanzia	Descrizione
Riservatezza	Obbligo di riservatezza in capo al gestone della segnalazione circa l'identità del segnalante e qualsiasi informazioni da cui la stessa possa evincersi. L'obbligo viene esteso all'identità delle persone coinvolte e menzionate nella segnalazione. Tali dati non possono essere divulgati se non su consenso espresso dell'interessato.
Divieto di ritorsione	Qualsiasi atto nei confronti del segnalante ritenuto ritorsivo dall'Autorità giudiziaria per motivi collegati alla segnalazione (licenziamento, demansionamento, discriminazione, etc.) è ritenuto nullo. È onere del datore di lavoro, in caso di controversie, dimostrare l'infondatezza delle misure intraprese su ragioni collegate alla segnalazione. È altresì sanzionato il comportamento di chi effettua, con dolo o colpa grave, segnalazioni che si rivelano infondate. Tale atto rappresenta un grave violazione del Modello 231 e del Codice Etico.
Protezione dati personali	Il trattamento dei dati personali relativi al ricevimento ed alla gestione delle segnalazioni è effettuato in qualità di titolari del trattamento e nel pieno rispetto dei principi europei e nazionali in materia di protezione dei dati personali60.

59 CGSW=Comitato di Gestione delle Segnalazioni Whistleblowing, composto da due membri, indipendenti ed imparziali, identificati in un Amministratore Indipendente ed in un componente del Collegio Sindacale, entrambi espressione delle minoranze.

60 Regolamento UE 2016/679 (GDPR)

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Prospetti di Bilancio Consolidato

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Situazione patrimoniale - finanziaria


(euro migliaia)	31.12.2025	Di cui verso parti correlate	31.12.2024	Di cui verso parti correlate	Note
ATTIVITA'
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari	249.836	4.074	265.782	6.408	(1)
Avviamento	2.745		2.736		(2)
Immobilizzazioni immateriali	1.229		1.509		(3)
Partecipazioni in società valutate con il metodo del Patrimonio Netto	130.054		132.943		(4)
Partecipazioni	389		386		(5)
Altre attività non correnti	639		910		(6)
Imposte anticipate	5.635		6.868		(7)
Totale attività non correnti	390.527		411.134
Attività correnti
Rimanenze	138.024		161.434		(8)
Crediti commerciali	107.747	780	107.110	1.289	(9)
Altre attività correnti	13.298		15.147		(10)
Crediti per imposte correnti	1.813		12.054	9.467	(11)
Altre attività finanziarie correnti	530		1.421		(12)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	82.906		47.193		(13)
Totale attività correnti	344.318		344.359
TOTALE ATTIVITA'	734.845		755.493

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	8.932		8.932
Riserve	53.221		52.772
Acquisto azioni proprie	(10.400)		(10.547)
Utili a nuovo	280.073		267.261
Risultato netto del Gruppo del periodo	27.320		51.871
TOTALE PATRIMONIO NETTO DI GRUPPO	359.146		370.289
PATRIMONIO NETTO DI TERZI	333		399
TOTALE PATRIMONIO NETTO	359.479		370.688		(14)
PASSIVITA'
Passività non correnti
Fondi per rischi ed oneri	1.951		2.875		(15)
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro	3.739		4.078		(16)
Finanziamenti a medio lungo termine	152.489	4.043	163.003	6.470	(17)
Altre passività non correnti	3.808		4.697		(18)
Fondo imposte differite	2.135		2.159		(19)
Totale passività non correnti	164.122		176.812
Passività correnti
Debiti verso banche e quota corrente
dei finanziamenti a medio-lungo termine	94.266		91.403		(20)
Debiti commerciali e altri	87.738	2.303	87.525	2.391	(21)
Altre passività correnti	28.327		27.932		(22)
Debiti per imposte correnti	913	811	1.133		(23)
Totale passività correnti	211.244		207.993
TOTALE PASSIVITA'	375.366		384.805
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	734.845		755.493

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Conto economico


(euro migliaia)	2025	Di cui verso parti correlate	2024	Di cui verso parti correlate	Note


Ricavi	444.837	5.749	454.519	6.420	(24)
Costi per materie prime, sussidiarie,
di consumo e merci	(107.939)	(450)	(103.275)	(506)	(25)
Costi per servizi	(173.098)	(21.952)	(174.624)	(20.755)	(26)
Costo del personale	(85.519)		(84.758)		(27)
Ammortamenti	(51.785)	(2.451)	(54.397)	(2.445)	(28)
Svalutazione Immobilizzazioni	0		0
Altri costi operativi	(4.889)		(4.706)		(29)
Altri proventi operativi	5.314		6.628		(30)
Valutazione delle Partecipazioni in joint venture con il metodo del Patrimonio Netto	12.037		21.803		(31)
Risultato operativo	38.958		61.190
Proventi finanziari	1.234		1.160		(32)
Oneri finanziari	(8.113)	(58)	(11.584)	(88)	(33)
Utili (perdite) nette su cambi	(552)		481		(34)
Risultato prima delle imposte	31.527		51.247
Imposte sul reddito del periodo	(4.273)		312		(35)
Risultato netto del periodo	27.254		51.559
Perdita (Utile) di pertinenza delle minoranze	66		312
Risultato netto del Gruppo del periodo	27.320		51.871

Dati per azione:
Utile base (e diluito) per azione	0,310		0,587

155

Conto economico complessivo


(euro migliaia)		2025	2024


Risultato netto del periodo		27.254	51.559

Componenti di Conto Economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo
Differenza di traduzione dei bilanci di imprese estere		912	992
Partecipazioni contabilizzate con il metodo del patrimonio netto - quota delle altre componenti del conto economico complessivo		(95)	(1.034)
Totale Componenti di Conto Economico complessivo che saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo	A)	817	(42)

Componenti di Conto Economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo
Utili/(perdite) attuariali su piani a benefici definiti		106	107
Effetto fiscale		(25)	(26)
Totale Componenti di Conto Economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo	B)	81	81

Totale altre componenti di conto economico, al netto delle imposte
	A+B)	898	39
Perdita complessiva di pertinenza delle minoranze (di cui)		66	312
Totale utile netto complessivo dell'esercizio		28.152	51.598

156

Rendiconto finanziario


(euro migliaia)		2025	2024
FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' OPERATIVE:
Risultato netto del periodo		27.254	51.559
Rettifiche per raccordare l'utile netto ai flussi di cassa generati dalle attività operative:
Ammortamenti		51.785	54.397
Minusvalenze (plusvalenze) nette da realizzo di immobilizzazioni tecniche		91	(68)
Operazioni con pagamento basato su azioni regolato con strumenti rappresentativi di capitale		358	(718)
Rettifiche fondi		(924)	497
Proventi finanziari		(1.234)	(1.160)
Oneri finanziari		8.113	11.584
Utili (perdite) nette su cambi		552	(481)
Imposte sul reddito		4.273	(312)
Valutazione delle joint venture con il metodo del patrimonio netto		(12.037)	(21.803)

Variazioni nelle attività e passività operative:
Decremento (incremento) dei crediti commerciali		(637)	8.086
Decremento (incremento) di altre attività correnti		1.849	6.636
Decremento (incremento) delle rimanenze		23.410	(3.480)
Incremento (decremento) dei debiti commerciali e altri		(940)	(3.647)
Incremento (decremento) altre passività correnti		395	(48)
Variazione altre attività e passività non correnti		(879)	2.541
Totale rettifiche e variazioni		74.175	52.024
Dividendi distribuiti da joint venture valutate con il metodo del patrimonio netto		15.094	29.684
Imposte pagate nel periodo		6.957	(23.988)
Flusso di cassa netto generato dalle attività operative	(A)	123.480	109.279

FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO:
Investimenti lordi in immobilizzazioni immateriali		(441)	(324)
Investimenti lordi in immobili, impianti e macchinari		(32.642)	(44.059)
Incremento (decremento) dei debiti verso fornitori di immobilizzazioni		1.153	(3.147)
Acquisto di attività finanziarie		21	105
Flusso di cassa netto assorbito dall'attività di investimento	(B)	0	0
Flusso di cassa netto assorbito dall'attività di investimento	(B)	(31.909)	(47.425)

FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' FINANZIARIE:
Acquisto azioni proprie		0	(3.087)
Incassi derivanti dall'emissione di azioni		0	0
Interessi pagati nel periodo		(5.468)	(10.798)
Interessi incassati nel periodo		351	296
Accensione nuovi finanziamenti		80.000	92.451
Decremento debiti verso banche		(84.579)	(91.223)
Rimborso passività per leasing		(6.037)	(4.700)
Distribuzione di dividendi		(39.719)	(66.376)
Flusso di cassa netto generato (assorbito) dalle attività finanziarie	(C)	(55.452)	(83.437)
Variazione di poste patrimoniali per effetto della conversione cambi	(D)	(406)	782
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide	(A+B+C+D)	35.713	(20.801)

Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio		47.193	67.994
Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio		82.906	47.193

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Prospetto delle variazioni di Patrimonio Netto

	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva di rivalutazione	Altre riserve	Contributi in conto capitale	Azioni proprie	Riserva di traduzione	Componenti del conto economico complessivo	Utili portati a nuovo	Risultato netto	Totale patrimonio netto di Gruppo	Totale patrimonio netto di terzi	Totale patrimonio netto consolidato
Saldo al 31 dicembre 2023	8.932	1.785	27.334	24.072	157	(7.460)	260	(1.664)	212.900	122.392	388.708	711	389.419

Utile (Perdita) netto	0	0	0	0	0	0	0	0	0	51.871	51.871	(312)	51.559
Utile (perdite) rilevato direttamente a patrimonio netto	0	0	0	0	0	0	992	(953)	0	0	39	0	39
Totale utile complessivo (perdita)	0	0	0	0	0	0	992	(953)	0	51.871	51.910	(312)	51.598
Destinazione risultato	0	0	0	0	0	0	0	0	122.392	(122.392)	0	0	0
Acquisto azioni proprie	0	0	0	0	0	(3.087)	0	0	0	0	(3.087)	0	(3.087)
IFRS 2	0	0	0	(718)	0	0	0	0	0	0	(718)	0	(718)
Altre variazioni	0	1	0	0	0	0	0	0	(149)	0	(148)	0	(148)
Emissione Azioni	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Movimentazione PN di terzi	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Distribuzione dividendi	0	0	0	0	0	0	0	0	(66.376)	0	(66.376)	0	(66.376)
Saldo al 31 dicembre 2024	8.932	1.786	27.334	23.354	157	(10.547)	1.252	(2.617)	268.767	51.871	370.289	399	370.688

Utile (Perdita) netto	0	0	0	0	0	0	0	0	0	27.320	27.320	(66)	27.254
Utile (perdite) rilevato direttamente a patrimonio netto	0	0	0	0	0	0	912	(14)	0	0	898	0	898
Totale utile complessivo (perdita)	0	0	0	0	0	0	912	(14)	0	27.320	28.218	(66)	28.152
Destinazione risultato	0	0	0	0	0	0	0	0	51.871	(51.871)	0	0	0
Acquisto azioni proprie	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
IFRS 2	0	0	0	358	0	0	0	0	0	0	358	0	358
Altre variazioni	0	0	0	(184)	0	147	0	0	37	0	0	0	0
Emissione Azioni	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Movimentazione PN di terzi	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Distribuzione dividendi	0	0	0	0	0	0	0	0	(39.719)	0	(39.719)	0	(39.719)
Saldo al 31 dicembre 2025	8.932	1.786	27.334	23.528	157	(10.400)	2.164	(2.631)	280.956	27.320	359.146	333	359.479

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Note esplicative del Bilancio Consolidato

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Informazioni generali

Zignago Vetro SpA è una società per azioni italiana domiciliata a Fossalta di Portogruaro, via Ita Marzotto n.8. Unitamente alle società controllate, il Gruppo è attivo nella produzione e commercializzazione di contenitori in vetro cavo di elevata qualità destinati prevalentemente ai settori delle bevande e alimenti, della cosmetica e profumeria e dei “vetri speciali” (contenitori in vetro, fortemente personalizzati, prodotti in piccoli lotti, tipicamente utilizzati per vino, liquori e olio).

La pubblicazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 di Zignago Vetro SpA è stata autorizzata con delibera degli Amministratori in data 12 marzo 2026.

PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE

Principi contabili

Il Bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2025 del Gruppo Zignago Vetro è redatto secondo gli International Financial Reporting Standards (IFRS) omologati dall’Unione Europea in vigore alla data di redazione del presente documento.

Esso è costituito dalla Situazione Patrimoniale - Finanziaria, dal Conto Economico, dal Conto Economico Complessivo, dal Rendiconto Finanziario, dal prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto e dalle Note esplicative.

Il Bilancio Consolidato comprende il bilancio d’esercizio della Capogruppo Zignago Vetro SpA e delle Società italiane ed estere sulle quali Zignago Vetro SpA ha il diritto di esercitare, direttamente o indirettamente il controllo.

Il Gruppo ha predisposto il bilancio consolidato adottando il principio della continuità aziendale.

Le Note esplicative includono le informazioni normalmente richieste dalla normativa vigente e dai principi contabili, opportunamente esposte con riferimento agli schemi di bilancio utilizzati.

Il Gruppo, tra le diverse opzioni consentite dallo IAS 1, ha scelto di presentare nella situazione patrimoniale - finanziaria separatamente le attività e passività correnti e non correnti sulla base del loro realizzo o estinzione

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nell’ambito del normale ciclo operativo aziendale, non superiore a dodici mesi successivi alla chiusura del periodo, e di fornire nel conto economico un’analisi dei costi in base alla loro natura.

Il rendiconto finanziario viene redatto con il metodo indiretto.

Il Bilancio Consolidato, come già la Relazione sulla Gestione, viene presentato, per una migliore chiarezza di lettura, con valori della Situazione Patrimoniale - Finanziaria e del Conto Economico, oltre che dei relativi commenti, espressi in migliaia di euro, ove non diversamente indicato.

Il perimetro di consolidamento del Gruppo Zignago Vetro al 31 dicembre 2025 ed al 31 dicembre 2024 è invariato ed è così composto:

•Zignago Vetro SpA (società controllante)

Le società consolidate integralmente sono le seguenti:

•Zignago Vetro France SAS;

•Zignago Vetro Polska SA;

•Zignago Glass USA Inc.

•Vetro Revet Srl

•Italian Glass Moulds Srl.

Le società valutate con il metodo del patrimonio netto sono le seguenti:

•Vetri Speciali SpA (50%) e le sue controllate Tre-Ve Srl, Verreries du Sud Est Sarl, NRG Glass Moulds Srl e General Vetri SpA;

•Vetreco Srl (30%);

•Julia Vitrum SpA (40%).

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Espressione di conformità ai principi contabili internazionali IFRS

Le informazioni finanziarie consolidate al 31 dicembre 2025 e per il periodo chiuso a tale data, sono state predisposte nel rispetto dei Principi Contabili Internazionali (“IFRS”) emessi dall’International Accounting Standards Board (“IASB”) omologati dall’Unione Europea ed in vigore alla data di redazione del presente documento.

Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (“IAS”) e tutte le interpretazioni dell’International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”).

Nuovi documenti emessi dallo IASB ed omologati dall’UE da adottare obbligatoriamente a partire dai bilanci degli esercizi che iniziano il 1° gennaio 2025.

I principi contabili adottati per la redazione della relazione finanziaria consolidata al 31 dicembre 2025 sono omogenei a quelli utilizzati per la redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2024, ad eccezione dei nuovi principi contabili ed interpretazioni, approvati dallo IASB e omologati per l’adozione in Europa.

Il paragrafo che segue illustra le modifiche apportate di recente agli IFRS Accounting Standards.

Le modifiche allo IAS 21 Effetti delle variazioni dei cambi delle valute estere specificano come un’entità dovrebbe considerare se una valuta è convertibile e come deve determinare il tasso di cambio a pronti quando la convertibilità è assente. Le modifiche richiedono anche l’indicazione di informazioni che consentano agli utilizzatori del bilancio di comprendere come la valuta non convertibile in un’altra valuta influisca, o si prevede che influisca, sul risultato economico, sulla situazione patrimoniale e finanziaria e sui flussi finanziari dell’entità. Tali modifiche non hanno avuto impatti significativi sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2025.

Principi emanati ma non ancora in vigore

Sono di seguito illustrati i principi e le interpretazioni che, alla data di redazione del bilancio consolidato, erano già stati emanati ma non erano ancora in vigore. La Società intende adottare questi principi e interpretazioni, se applicabili, quando entreranno in vigore.

IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements

Ad aprile 2024, lo IASB ha emesso l’IFRS 18, che sostituisce lo IAS 1 Presentazione del bilancio. L’IFRS 18 introduce nuovi requisiti per la presentazione del prospetto di conto economico, inclusi specifici totali e subtotali. Ulteriormente, le entità dovranno classificare tutti i costi ed i ricavi all’interno del prospetto di conto economico all’interno di quattro categorie: operativa, investimento, finanziamento, imposte sul reddito ed attività operative cessate, dove le prime tre categorie sono nuove. operative cessate, dove le prime tre categorie sono nuove.

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e ricavi, e include nuove disposizioni per l’aggregazione e disaggregazione delle informazioni finanziarie sulla base dei ruoli identificati dei prospetti di bilancio “primari” (Primary Financial Statements – PFS) e delle note.

Inoltre, modifiche sono state introdotte allo IAS 7 Rendiconto finanziario, che includono il cambiamento del punto di partenza per la determinazione dei flussi di cassa della gestione operativa sulla base del metodo indiretto; dall’utile o perdita all’utile o perdita operativi e la rimozione della facoltà per classificazione dei flussi di cassa dai dividendi e degli interessi. Ulteriormente, sono state apportate modifiche consequenziali a molteplici altri principi contabili. L’IFRS 18, e le modifiche agli altri principi, sono effettivi per gli esercizi che incominciano al (o successivamente il) 1° gennaio 2027, ma l’applicazione anticipata è permessa salvo darne informativa. L’IFRS 18 si applicherà retrospetticamente.

Il Gruppo sta attualmente valutando gli impatti che l’adozione dell’IFRS 18 potrà avere sui propri prospetti di bilancio e sulle note al bilancio. Le informazioni sugli effetti attesi saranno fornite non appena disponibili.

IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures

A maggio 2024, lo IASB ha emanato l’IFRS 19, che permette alle entità eligibili di optare per una riduzione dei propri requisiti di informativa pur continuando ad applicare le disposizioni per la rilevazione, misurazione e presentazione negli altri IFRS accounting standards. Per essere eleggibile, alla fine dell’esercizio, un’entità deve essere una controllata così come definito all’interno dell’IFRS 19, non può avere una “public accountability” e deve avere una controllante (ultima od intermedia) che prepara il bilancio consolidato, disponibile al pubblico, predisposto in accordo agli IFRS accounting standards. L'IFRS 19 diventerà effettivo per gli esercizi che incominciano al o successivamente il 1° gennaio 2027, con la possibilità di applicazione anticipata.

Poiché le azioni di Zignago Vetro S.p.A. sono quotate in un mercato regolamentato, la Società e il Gruppo non soddisfano i requisiti di eleggibilità per l’applicazione dell’IFRS 19.

Amendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments—Amendments to IFRS 9 and IFRS 7

A maggio 2024, lo IASB ha emanato le modifiche all’IFRS 9 e all’IFRS 7, denominate Amendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments (le “Modifiche”). Le Modifiche comprendono:

-un chiarimento secondo cui una passività finanziaria è cancellata alla “data di regolamento” e l’introduzione di una scelta di politica contabile (se soddisfatte condizioni specifiche) per cancellare passività finanziarie regolate tramite sistemi di pagamento elettronici prima della data di regolamento;

-indicazioni aggiuntive su come valutare i flussi di cassa contrattuali per attività finanziarie con caratteristiche ambientali, sociali e di governance (ESG) o simili;

-chiarimenti su quali siano le caratteristiche di uno strumento “non recourse” (non-recourse feature) e quali sono le caratteristiche degli strumenti contrattualmente collegati;

-l’introduzione di obblighi di informativa per strumenti finanziari con caratteristiche contingenti e ulteriori requisiti di disclosure per strumenti patrimoniali classificati al fair value con imputazione nel conto economico complessivo (OCI).

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Le Modifiche sono efficaci per i periodi annuali che iniziano il o dopo il 1° gennaio 2026, con adozione anticipata consentita solo per la classificazione delle attività finanziarie e relativa informativa.

Il Gruppo non prevede che le modifiche abbiano un effetto significativo sul bilancio consolidato.

Annual Improvements to IFRS Accounting Standards - Volume 11

A luglio 2024, lo IASB ha emanato nove modifiche di portata limitata nell’ambito della manutenzione periodica degli IFRS. Le modifiche comprendono chiarimenti, semplificazioni, correzioni o cambiamenti volti a migliorare la coerenza nei seguenti principi: IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards, IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures e la relativa Guidance on implementing IFRS 7, IFRS 9 Financial Instruments, IFRS 10 Consolidated Financial Statements e IAS 7 Statement of Cash Flows.

Le modifiche avranno efficacia per i periodi amministrativi che iniziano il o dopo il 1° gennaio 2026. È consentita l’adozione anticipata, di cui deve essere data adeguata informativa. Non si prevede che tali modifiche abbiano un impatto significativo sul bilancio consolidato.

Contracts Referencing Nature-dependent Electricity – Amendments to IFRS 9 and IFRS 7

Nel dicembre 2024, lo IASB ha emanato delle modifiche all’IFRS 9 e all’IFRS 7, Contracts Referencing Nature-dependent Electricity. Le modifiche si applicano esclusivamente ai contratti che fanno riferimento a tale tipologia di elettricità e:

-chiariscono l’applicazione dei requisiti di own-use per i contratti rientranti nell’ambito di applicazione;

-modificano i requisiti di designazione di un elemento coperto in una relazione di copertura dei flussi finanziari per i contratti in oggetto;

-introducono nuovi obblighi di informativa per consentire agli investitori di comprendere gli effetti di tali contratti sulla performance finanziaria e sui flussi di cassa di una società.

Le modifiche avranno efficacia per gli esercizi che iniziano il o dopo il 1° gennaio 2026. È consentita l’adozione anticipata, ma deve essere data adeguata informativa.

Le modifiche relative all’eccezione own-use devono essere applicate retrospetticamente, mentre quelle in materia di hedge accounting devono essere applicate prospetticamente alle nuove relazioni di copertura designate a partire dalla data di prima applicazione. Inoltre, le modifiche all’informativa previste dall’IFRS 7 devono essere implementate congiuntamente alle modifiche all’IFRS 9. Qualora un’entità non riesponga le informazioni comparative, non potrà presentare informative comparative.

Il Gruppo non prevede che tali modifiche abbiano un impatto significativo sul proprio bilancio consolidato.

Area e criteri di consolidamento

I criteri adottati per il consolidamento includono:

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•l’eliminazione del conto partecipazioni a fronte dell’assunzione delle attività e delle passività delle partecipate secondo il metodo dell’integrazione globale;

•l’evidenziazione della eventuale quota di patrimonio netto e di risultato attribuibile agli azionisti di minoranza;

•l’eliminazione di tutte le operazioni infragruppo e quindi dei debiti, dei crediti, delle vendite, degli acquisti e degli utili e perdite non realizzati con terzi;

•i bilanci delle Società controllate utilizzati al fine della predisposizione del Bilancio Consolidato sono quelli approvati dai rispettivi Consigli di Amministrazione che saranno sottoposti alle rispettive assemblee per l’approvazione. La data di chiusura dei bilanci delle società consolidate è la medesima della controllante. I bilanci delle società consolidate sono rettificati, ove necessario, per omogeneizzarli ai principi contabili utilizzati dalla Capogruppo.

Le attività e le passività, gli oneri e i proventi delle imprese consolidate con il metodo dell’integrazione globale sono assunti integralmente nel bilancio consolidato; il valore contabile delle partecipazioni è eliminato a fronte della corrispondente frazione di patrimonio netto delle imprese partecipate.

Le partecipazioni del Gruppo in joint venture sono valutate con il metodo del patrimonio netto.

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Le Società incluse nel Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2025, sono indicate nel prospetto seguente:

Società Consolidate (euro)	Sede	Capitale sociale (in Valuta locale)	Quota di partecipazione del Gruppo
Zignago Vetro SpA (Capogruppo)	Fossalta di Portogruaro (VE)	EUR 8.931.999,60	---

Società consolidate con il metodo integrale: Zignago Vetro France SAS	Vieux-Rouen-sur-Bresle (Francia)	EUR 4.000.000	100%
Zignago Vetro Polska SA	Trabkj (Polonia)	PNL 3.594.000	100%
Zignago Glass USA Inc.	New York (U.S.A.)	USD 200.000	100%
Vetro Revet Srl	Empoli (FI)	EUR 402.000	51%
Italian Glass Moulds Srl	Portogruaro (VE)	EUR 100.000	100%
Società valutate con il metodo del patrimonio netto: Vetri Speciali SpA e le sue controllate	Trento (TN)	EUR 10.062.400	50%
Vetreco Srl	Supino (FR)	EUR 400.000	30%
Julia Vitrum Spa	S. Vito al Tagliamento (PN)	EURO 625.000	40%

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Traduzione dei bilanci espressi in valuta diversa da quella funzionale

La valuta funzionale e di presentazione adottata dal Gruppo Zignago Vetro è l'euro.

Le regole per la traduzione dei bilanci delle Società espressi in valuta diversa dall’euro sono le seguenti:

•le attività e le passività sono convertite utilizzando i tassi di cambio in essere alla data di riferimento del l‘esercizio;

•i costi e i ricavi, gli oneri e i proventi, sono convertiti al cambio medio del periodo;

•la “Riserva di traduzione” accoglie sia le differenze di cambio generate dalla conversione delle grandezze economiche ad un tasso differente da quello di chiusura sia quelle generate dalla traduzione dei patrimoni netti di apertura ad un tasso di cambio differente da quello di chiusura del periodo di rendicontazione;

•l’avviamento correlato all’acquisizione di una entità estera è trattato come attività e passività della entità estera e tradotto al cambio di chiusura del periodo.

I tassi di cambio applicati sono riportati nella seguente tabella e corrispondono a quelli resi disponibili dall’Ufficio Italiano Cambi:

	Cambio 2025		Cambio 2024

Valuta	al 31 dicembre	medio annuo	al 31 dicembre	medio annuo
USD	1,1750	1,1298	1,0389	1,0824
PLN	4,2210	4,2397	4,2750	4,3058

Criteri di valutazione

Il Bilancio Consolidato del Gruppo Zignago Vetro chiuso al 31 dicembre 2025 è stato redatto utilizzando il criterio di valutazione al costo storico, fatta eccezione per le voci iscritte al fair value come riportato nei paragrafi seguenti.

Immobili, impianti e macchinari

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sia liberi da costruzioni, sia annessi a fabbricati civili e industriali, sono stati generalmente contabilizzati separatamente e non vengono ammortizzati in quanto elementi a vita utile illimitata.

Le spese di manutenzione e riparazione, che non siano suscettibili di valorizzare e/o prolungare la vita residua dei beni, sono spesate nell’esercizio in cui sono sostenute; in caso contrario vengono capitalizzate.

Gli immobili, impianti e macchinari sono esposti al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite di valore determinate sulla base dell’impairment test.

L’ammortamento di un elemento di immobili, impianti e macchinari è calcolato per ridurre con quote costanti il costo di tale elemento al netto del suo valore residuo stimato, lungo la vita utile dell’elemento stesso. L’ammortamento viene generalmente rilevato nel conto economico dell’esercizio. I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui vengono verificati alla data di chiusura dell’esercizio e rettificati ove necessario.

Le principali aliquote economico-tecniche utilizzate sono le seguenti:

Categoria	Aliquote di ammortamento
Fabbricati industriali	1% -5,5%
Impianti e macchinari generici	4%-10%
Impianti e macchinari specifici	8%-15%
Attrezzatura (stampi)	25%
Forni e gallerie di decorazione	10% - 22%
Mobili e dotazioni di ufficio	12%
Macchine d'ufficio elettroniche	20%
Attrezzatura commerciale ed arredamento	15%
Impianti interni speciali di comunicazione	25%
Automezzi	25%
Autovetture	20%
Diritti di utilizzo	Durata contrattuale

Ad ogni data di chiusura dell’esercizio, il Gruppo verifica se vi siano obiettive evidenze di riduzione di valore con riferimento ai valori contabili degli immobili, impianti e macchinari.

Se, sulla base di tale verifica, emerge che le attività hanno effettivamente subito una riduzione di valore, il Gruppo stima il loro valore recuperabile.

Il valore recuperabile di un’attività è il maggiore tra il suo valore d’uso e il suo fair value dedotti i costi di dismissione. Quando il valore contabile di un’attività eccede il valore recuperabile viene rilevata una perdita per riduzione di valore. Le perdite per riduzione di valore sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio. Le perdite per riduzione di valore rilevate in esercizi precedenti vengono ripristinate fino al valore contabile che

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sarebbe stato determinato (al netto degli ammortamenti) se la perdita per riduzione di valore dell’attività non fosse mai stata contabilizzata.

Beni in leasing

Alla data di decorrenza del leasing, il Gruppo rileva l'attività per il diritto di utilizzo e la passività del leasing. L'attività per il diritto di utilizzo viene inizialmente valutata al costo, comprensivo dell'importo della valutazione iniziale della passività del leasing, rettificato dei pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza, incrementato dei costi diretti iniziali sostenuti e di una stima dei costi che il locatario dovrà sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell'attività sottostante o per il ripristino dell'attività sottostante o del sito in cui è ubicata, al netto degli incentivi al leasing ricevuti.

L'attività per il diritto di utilizzo viene ammortizzata successivamente a quote costanti dalla data di decorrenza alla fine della durata del leasing, a meno che il leasing trasferisca la proprietà dell'attività sottostante al Gruppo al termine della durata del leasing. In tal caso, l'attività per il diritto di utilizzo sarà ammortizzata lungo la vita utile dell'attività sottostante, determinata sulla stessa base di quella di immobili e macchinari. Inoltre, l'attività per il diritto di utilizzo viene regolarmente diminuita delle eventuali perdite per riduzione di valore e rettificata al fine di riflettere eventuali variazioni derivanti dalle valutazioni successive della passività del leasing.

Il Gruppo valuta la passività del leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non versati alla data di decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing, se facilmente determinabile, quindi il tasso di finanziamento marginale. Il tasso di finanziamento marginale è il tasso di interesse che il locatario dovrebbe pagare per un prestito, con una durata e con garanzie simili, necessario per ottenere un'attività di valore simile all'attività consistente nel diritto di utilizzo in un contesto economico simile. Il tasso di finanziamento marginale, quindi, riflette cosa le società del Gruppo avrebbero dovuto pagare, e questo richiede di effettuare una stima quando non esistono dati osservabili (come nel caso di partecipate che non sono controparti dirette di transazioni finanziarie) o quando i tassi devono essere rettificati per riflettere i termini e le condizioni del leasing (per esempio quando i leasing non sono nella valuta funzionale della partecipata). Il Gruppo stima il tasso di finanziamento marginale utilizzando dati osservabili (quali tassi di interesse di mercato) se disponibili.

I pagamenti dovuti per il leasing, inclusi nella valutazione della passività del leasing, invece, comprendono:

•i pagamenti fissi (inclusi i pagamenti sostanzialmente fissi);

•i pagamenti dovuti per il leasing che dipendono da un indice o un tasso, valutati inizialmente utilizzando un indice o un tasso alla data di decorrenza;

•gli importi che si prevede di pagare a titolo di garanzia sul valore residuo; e

•i pagamenti dovuti per il leasing in un periodo di rinnovo facoltativo se il Gruppo ha la ragionevole certezza di esercitare l’opzione di rinnovo, e le penalità di risoluzione anticipata del leasing, a meno che il Gruppo non abbia la ragionevole certezza di non risolvere anticipatamente il leasing.

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La passività del leasing è valutata al costo ammortizzato utilizzando il criterio dell’interesse effettivo ed è rimisurata in caso di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing derivanti da una variazione dell'indice o tasso, in caso di modifica dell'importo che il Gruppo prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando il Gruppo modifica la sua valutazione con riferimento all'esercizio o meno di un'opzione di acquisto, proroga o risoluzione o in caso di revisione dei pagamenti dovuti per il leasing fissi nella sostanza.

Quando la passività del leasing viene rimisurata, il locatario procede ad una corrispondente modifica dell'attività per il diritto di utilizzo. Se il valore contabile dell'attività per il diritto di utilizzo è ridotto a zero, il locatario rileva la modifica nell'utile/(perdita) dell’esercizio Nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria, il Gruppo espone le attività per il diritto di utilizzo che non soddisfano la definizione di investimenti immobiliari nella voce ‘Immobili, impianti e macchinari’ e le passività del leasing nelle voci ‘Finanziamenti a medio-lungo termine’ e ‘Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti a medio-lungo termine’, distinguendo tra correnti e non correnti. Gli oneri finanziari sono addebitati a conto economico, così come le quote di ammortamento annue.

I pagamenti di leasing variabili che non dipendono da un indice o da un tasso vengono rilevati come costi nel periodo in cui si verifica l’evento o la condizione che ha generato il pagamento.

Il Gruppo applica l’esenzione prevista dall’IFRS 16 per la rilevazione dei leasing di breve durata (i.e. i leasing che hanno una durata di 12 mesi o inferiore alla data di inizio e non contengono un’opzione di acquisto) e dei leasing relativi ad attività di modesto valore. Per tali contratti, il Gruppo rileva i relativi pagamenti dovuti per il leasing come costo lungo la durata del contratto.

Aggregazioni aziendali ed avviamento

Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate utilizzando il metodo dell’acquisizione. Alla data di acquisizione del controllo, il patrimonio netto delle imprese partecipate è determinato attribuendo ai singoli elementi dell’attivo e del passivo patrimoniale il loro valore corrente. L’eventuale differenza positiva fra il costo di acquisto ed il fair value delle attività nette acquisite è iscritta alla voce dell’attivo “Avviamento”; se negativa, è rilevata a conto economico.

Nel caso di assunzione non totalitaria del controllo, la quota di patrimonio netto delle interessenze di terzi è determinata sulla base della quota di spettanza dei valori correnti attribuiti alle attività e passività alla data di assunzione del controllo, escluso l’eventuale avviamento a essi attribuibile (c.d. partial goodwill method). In alternativa, nel caso di assunzione del controllo non totalitario, è rilevato l’intero ammontare dell’avviamento generato dall’acquisizione considerando, pertanto, anche la quota attribuibile alle interessenze di terzi (c.d. full goodwill method); in relazione a ciò, le interessenze di terzi sono espresse al loro complessivo fair value includendo pertanto anche l’avviamento di loro competenza. La scelta delle modalità di determinazione dell’avviamento è operata in maniera selettiva per ciascuna operazione di business combination.

Se l’aggregazione aziendale è realizzata in più fasi, la partecipazione precedentemente detenuta è ricondotta al fair value alla data di acquisizione del controllo e l’eventuale utile o perdita risultante è rilevata nel conto economico. Esso viene quindi considerato nella determinazione dell’avviamento.

L’eventuale corrispettivo potenziale da riconoscere è rilevato dall’acquirente al fair value alla data di acquisizione. La variazione del fair value del corrispettivo potenziale classificato come attività o passività finanziaria, è rilevato e valutato secondo l’IFRS 9.

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In presenza di quote di partecipazione acquisite successivamente all’assunzione del controllo (acquisto di interessenze di terzi), l’eventuale differenza positiva tra il costo di acquisto e la corrispondente frazione di patrimonio netto acquisita è rilevata a patrimonio netto; analogamente, sono rilevati a patrimonio netto gli effetti derivanti dalla cessione di quote di minoranza senza perdita del controllo.

L’avviamento derivante dall’acquisizione di società controllate è inizialmente iscritto al costo, e rappresenta l’eccedenza del costo d’acquisto rispetto alla quota di pertinenza dell’acquirente del fair value netto riferito ai valori identificabili delle attività e passività acquisite, attuali e potenziali. Dopo l’iniziale iscrizione, l’avviamento non viene ammortizzato ed è decrementato in caso di perdita durevole di valore. Quest’ultima viene determinata a seguito di un’analisi di recuperabilità (test di impairment).

Immobilizzazioni immateriali

Le immobilizzazioni immateriali a vita utile definita sono sottoposte a verifica, per rilevarne eventuali perdite di valore, quando fatti o cambiamenti di situazione indicano che il valore di carico non può essere realizzato.

Le immobilizzazioni immateriali acquisite separatamente sono iscritte nell’attivo al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione.

Successivamente alla prima iscrizione, le immobilizzazioni immateriali, aventi vita utile definita, sono iscritte al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite durevoli di valore, determinate con le stesse modalità indicate per gli immobili, impianti e macchinari.

La vita utile viene riesaminata con periodicità annuale ed eventuali cambiamenti, se necessari, sono apportati con applicazione prospettica.

Le aliquote di ammortamento delle immobilizzazioni immateriali a vita utile definita sono di seguito riportate:

Categoria

Aliquota di ammortamento

Concessioni, licenze e marchi

8,33% -20% - 33,33%

Il Gruppo non possiede immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita.

Gli utili o le perdite, derivanti dall’alienazione di una attività immateriale sono determinati come differenza tra il valore di dismissione ed il valore di carico del bene e sono rilevati a conto economico al momento dell’alienazione.

Impairment dell’avviamento e delle immobilizzazioni immateriali e immobili, impianti e macchinari

Il Gruppo effettua la verifica della recuperabilità del valore delle attività ai sensi dello IAS 36. Le immobilizzazioni immateriali a vita utile definita, gli eventuali costi di sviluppo capitalizzati e gli immobili,

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impianti e macchinari – inclusi i beni detenuti in leasing finanziario – sono sottoposti a impairment test qualora emergano specifici indicatori di possibile perdita di valore.

L’avviamento, invece, è sottoposto a verifica almeno annuale, indipendentemente dalla presenza di indicatori di impairment.

Il valore recuperabile è il maggiore fra il valore equo di un’attività o unità generatrice di flussi finanziari al netto dei costi di vendita e il suo valore d’uso, e viene determinato per singola attività, ad eccezione del caso in cui tale attività generi flussi finanziari che non siano ampiamente indipendenti da quelli generati da altre attività o gruppi di attività, nel qual caso il Gruppo stima il valore recuperabile dell’unità generatrice di flussi di cassa cui l’attività appartiene. In particolare, poiché l’avviamento non genera flussi finanziari indipendentemente da altre attività o gruppi di attività, la verifica per riduzione di valore riguarda l’unità o il gruppo di unità cui l’avviamento è stato allocato.

Nel determinare il valore d’uso, il Gruppo sconta al valore attuale i flussi finanziari stimati futuri, utilizzando un tasso di attualizzazione ante-imposte che riflette le valutazioni di mercato sul valore temporale del denaro e i rischi specifici dell’attività.

Ai fini della stima del valore d’uso i flussi finanziari futuri sono ricavati dai piani aziendali approvati dalla Direzione, i quali costituiscono la migliore stima effettuabile dal Gruppo sulle condizioni economiche previste nel periodo di piano. Le proiezioni del piano coprono normalmente un periodo di tre anni; il tasso di crescita a lungo termine utilizzato al fine della stima del valore terminale dell’attività o dell’unità è normalmente inferiore al tasso medio di crescita a lungo termine del settore, del paese o del mercato di riferimento e, se appropriato, può corrispondere a zero o può anche essere negativo. I flussi finanziari futuri sono stimati facendo riferimento alle condizioni correnti: le stime pertanto non considerano né i benefici derivanti da ristrutturazioni future per le quali il Gruppo non è ancora impegnato né gli investimenti futuri di miglioramento o di ottimizzazione dell’attività o dell’unità.

Se il valore contabile di un’attività o unità generatrice di flussi finanziari è superiore al suo valore recuperabile, tale attività ha subito una perdita di valore ed è conseguentemente svalutata fino a riportarla al valore recuperabile.

Le perdite di valore subite da attività in funzionamento sono rilevate a conto economico nelle categorie di costo coerenti con la funzione dell’attività che ha evidenziato la perdita di valore. Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo valuta, inoltre, l’eventuale esistenza di indicatori di una diminuzione delle perdite di valore precedentemente rilevate e, qualora tali indicatori esistano, effettua una nuova stima del valore recuperabile. Il valore di un’attività precedentemente svalutata, ad eccezione dell’avviamento, può essere ripristinato solo se vi sono stati cambiamenti nelle stime utilizzate per determinare il valore recuperabile dell’attività dopo l’ultima rilevazione di una perdita di valore. In tal caso il valore contabile dell’attività viene ricondotto al valore recuperabile, senza tuttavia che il valore così incrementato possa eccedere il valore contabile che sarebbe stato determinato, al netto dell’ammortamento, se non si fosse rilevata alcuna perdita di valore negli anni precedenti. Ogni ripristino viene rilevato quale provento a conto economico; dopo che è stato rilevato tale ripristino, la quota di ammortamento dell’attività è rettificata nei periodi futuri, al fine di ripartire in quote costanti lungo la restante vita utile il valore contabile modificato, al netto di eventuali valori residui.

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Partecipazioni in joint venture

Il Gruppo partecipa a tre joint venture classificabili come un’impresa a controllo congiunto: Vetri Speciali S.p.A. (comprensiva delle società controllate), Vetreco S.r.l e Julia Vitrum S.p.A..

Una joint venture è un accordo a controllo congiunto nel quale le parti che detengono il controllo congiunto vantano diritti sulle attività nette dell’accordo. Per controllo congiunto si intende la condivisione su base contrattuale del controllo di un accordo, che esiste unicamente quando le decisioni sulle attività rilevanti richiedono un consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo.

In conformità a quanto stabilito dall’IFRS 11, le partecipazioni del Gruppo in joint venture sono valutate con il metodo del patrimonio netto.

Con il metodo del patrimonio netto, la partecipazione è inizialmente rilevata al costo. Il valore contabile della partecipazione è aumentato o diminuito per rilevare la quota di pertinenza della partecipante degli utili e delle perdite della partecipata realizzati dopo la data di acquisizione.

Il conto economico riflette la quota di pertinenza del Gruppo del risultato d’esercizio della joint venture, al netto delle imposte sul reddito, nell’ambito del risultato operativo. Il Gruppo, coerentemente alla modalità di conduzione del suo core business, considera infatti i risultati economici derivanti dalle quote di partecipazione nelle joint ventures quali componenti operative e non finanziarie, legate ad una precisa scelta di investimento strategico e come tali classificabili nell’ambito del risultato operativo del Gruppo.

Ogni cambiamento nelle altre componenti del conto economico complessivo relativo a queste partecipate è presentato come parte del conto economico complessivo del Gruppo. Inoltre, nel caso in cui una joint venture rilevi una variazione con diretta imputazione al patrimonio netto, il Gruppo rileva la sua quota di pertinenza, ove applicabile, nel prospetto delle variazioni del patrimonio netto. Gli utili e le perdite non realizzate derivanti da transazioni tra il Gruppo e una joint venture sono eliminati in proporzione alla quota di partecipazione nelle joint venture.

Il bilancio delle società collegate e delle joint venture è predisposto alla stessa data di chiusura del bilancio della Capogruppo. Ove necessario, tale bilancio è rettificato per uniformarlo ai principi contabili applicati dalla Capogruppo.

Successivamente all’applicazione del metodo del patrimonio netto, il Gruppo valuta, a ogni data di bilancio, l’eventuale presenza di indicatori di perdita di valore dell’investimento. Qualora tali indicatori siano presenti, il Gruppo determina l’ammontare della perdita confrontando il valore recuperabile della partecipazione in joint venture — definito come il maggiore tra il fair value al netto dei costi di dismissione e il valore d’uso — con il relativo valore contabile iscritto nel bilancio consolidato. L’eventuale differenza negativa è rilevata nel conto economico alla voce “Valutazione delle partecipazioni in joint venture con il metodo del patrimonio netto”.

L’avviamento a vita utile indefinita iscritto nel bilancio consolidato della joint venture Vetri Speciali S.p.A. è incluso nel valore contabile della partecipazione, per la quota di possesso di Zignago Vetro, valutata con il metodo del patrimonio netto. In considerazione della rilevanza dell’avviamento incorporato nella partecipazione, gli Amministratori effettuano una verifica della recuperabilità del valore con cadenza almeno annuale.

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All’atto della perdita del controllo congiunto su una joint venture, il Gruppo valuta e rileva la partecipazione residua al fair value. La differenza tra il valore di carico della partecipazione alla data di perdita del controllo congiunto e il fair value della partecipazione residua e dei corrispettivi ricevuti è rilevata nel conto economico.

Dal bilancio consolidato del Gruppo è stata eliminata la quota di utili e perdite non realizzate relativa a transazioni tra il Gruppo e le joint venture.

Partecipazioni in società collegate ed altre partecipazioni

Una collegata è una società sulla quale il Gruppo esercita un’influenza notevole. Per influenza notevole si intende il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata senza averne il controllo o il controllo congiunto. L’influenza notevole si presume quando la quota di partecipazione, diretta o indiretta, è pari o superiore al 20% dei diritti di voto, come indicato dallo IAS 28.

Le altre partecipazioni, che rappresentano investimenti duraturi iscritti tra le immobilizzazioni finanziarie, sono valutate sulla base del prezzo di acquisto, di sottoscrizione o del valore attribuito ai beni conferiti, comprensivo di eventuali oneri accessori.

Le partecipazioni in società collegate ed altre partecipazioni sono sottoposte a verifica dell’esistenza di indicatori di perdita di valore, ai sensi dello IAS 36. In presenza di indicatori, la partecipazione è oggetto di test di impairment e l’eventuale perdita di valore è rilevata nel conto economico. Qualora nei successivi esercizi vengano meno le ragioni della svalutazione, il valore della partecipazione viene ripristinato entro i limiti previsti dallo IAS 36.

Rimanenze

Il costo di produzione dei prodotti finiti e dei semilavorati comprende i costi diretti dei materiali e della manodopera, gli ammortamenti dei forni e delle attrezzature di supporto, nonché una quota dei costi generali di produzione.

L’allocazione dei costi fissi avviene sulla base della normale capacità produttiva. Sono esclusi dal costo di produzione gli oneri finanziari.

Le rimanenze obsolete e/o a lento rigiro sono svalutate in relazione alla loro presunta possibilità di utilizzo o di realizzo futuro. La svalutazione viene eliminata negli esercizi successivi se vengono meno i motivi della stessa.

Attività finanziarie

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Con l’IFRS 9 i crediti e finanziamenti iscritti tra le attività finanziarie sono classificati nelle seguenti tre categorie in base alle caratteristiche dei flussi finanziari di tali attività (verifica tramite SPPI Test) e al modello di business con cui vengono gestite:

•attività valutate al costo ammortizzato;

•attività valutate al fair value rilevato in contropartita delle altre componenti del conto economico complessivo (‘FVOCI’ ossia fair value through other comprehensive income);

•attività valutate al fair value rilevato in contropartita del conto economico (‘FVTPL’ ossia fair value through profit or loss).

Le suddette categorie previste dall’IFRS 9 sostituiscono le precedenti categorie dello IAS 39, ossia, attività detenute fino a scadenza, finanziamenti e crediti, attività disponibili per la vendita e attività valutate a FVTPL.

In particolare, un'attività finanziaria deve essere valutata al costo ammortizzato se non è designata al FVTPL e sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni:

•l'attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è il possesso di attività finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali; e

•i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.

Un'attività finanziaria deve essere valutata al FVOCI se non è designata al FVTPL e sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni:

•l'attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attività finanziarie; e

Finanziamenti e crediti

I finanziamenti e crediti sono strumenti finanziari non derivati con pagamenti fissi o determinabili che non sono quotati su un mercato attivo. Questa categoria include inoltre i crediti commerciali e gli altri crediti.

Dopo la rilevazione iniziale, tali strumenti sono valutati secondo il criterio del costo ammortizzato usando il metodo del tasso di sconto effettivo al netto di ogni accantonamento per perdita di valore.

Gli utili e le perdite sono iscritti a conto economico quando i finanziamenti e crediti sono contabilmente eliminati o al manifestarsi di perdite di valore, oltre che attraverso il processo di ammortamento.

Le svalutazioni derivanti da perdite di valore sono rilevate nel conto economico come oneri finanziari se riguardano i finanziamenti, mentre sono allocate tra gli altri costi operativi se inerenti i crediti commerciali e gli altri crediti.

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Perdita di valore di un’attività finanziaria

Il Gruppo valuta, almeno annualmente, se esistono indicatori che un’attività finanziaria o un gruppo di attività finanziarie possa aver subito una perdita di valore.

Un’attività finanziaria o un gruppo di attività finanziarie è svalutato solo se esiste un’evidenza oggettiva della perdita di valore come risultato di uno o più eventi che sono accaduti dopo la data di iscrizione iniziale dell’attività o del gruppo di attività e che hanno avuto un impatto, stimabile attendibilmente, sui futuri flussi di cassa generabili dall’attività o dal gruppo di attività stesso. In particolare, la perdita di valore dei crediti commerciali, espressa da un apposito fondo svalutazione, riflette un’oggettiva evidenza che il Gruppo non sarà in grado di incassare il credito per il valore originario, tenendo in considerazione le condizioni economiche e generali di settore.

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Comprendono i valori numerari, ossia quei valori che possiedono i requisiti della disponibilità a vista od a breve termine, del buon esito e dell’assenza di spese per la riscossione e che non sono soggetti a rischi significativi legati alla variazione di valore.

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti vengono valutati al fair value che coincide con il valore nominale, al netto di eventuali deteriorazioni di valore attese.

Finanziamenti a medio e lungo termine

I finanziamenti a medio e lungo termine sono iscritti inizialmente al fair value, al netto dei costi di transazione eventualmente sostenuti. A seguito della rilevazione iniziale, le passività finanziarie sono valutate con il criterio del costo ammortizzato utilizzando il metodo del tasso d’interesse effettivo originale rappresentato dal tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore attuale dei flussi di cassa e il valore iniziale di iscrizione.

Strumenti finanziari derivati

Il Gruppo utilizza, se del caso, strumenti derivati allo scopo di coprire l’esposizione ai rischi di variazione dei tassi d’interesse e dei prezzi del gas naturale e dell’energia elettrica. Sebbene tali strumenti siano posti in essere con un’obiettiva finalità di copertura, la documentazione attualmente disponibile non consente al Gruppo di applicare integralmente i criteri previsti dall’IFRS 9 per la designazione formale delle relazioni di copertura.

Pertanto, in assenza dei presupposti necessari per l’applicazione dell’hedge accounting, i relativi derivati sono contabilizzati come strumenti finanziari non designati in copertura con rilevazione delle variazioni di fair value a conto economico.

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Coerentemente con la strategia prescelta il Gruppo non pone in essere operazioni su derivati a scopi speculativi.

Cancellazione di attività e passività finanziarie

Un’attività finanziaria (o, ove applicabile, parte di un’attività finanziaria o parte di un gruppo di attività finanziarie simili) viene cancellata dal bilancio quando:

•i diritti a ricevere flussi finanziari dall’attività sono estinti;

•il Gruppo conserva il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività, ma ha assunto l’obbligo contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte;

•il Gruppo ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività e (i) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà dell’attività finanziaria oppure (ii) non ha trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell’attività, ma ha trasferito il controllo della stessa.

Nei casi in cui il Gruppo abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un’attività e non abbia né trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l’attività viene rilevata nel bilancio consolidato, nella misura del suo coinvolgimento residuo dell’attività stessa.

Una passività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando l’obbligo sottostante la passività è estinto, o annullato o adempiuto.

Nei casi in cui una passività finanziaria esistente è sostituita da un’altra dello stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passività esistente vengono sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattata come una cancellazione contabile della passività originale e la rilevazione di una nuova passività, con iscrizione a conto economico di eventuali differenze tra i valori contabili.

Azioni proprie

Le azioni proprie sono portate in diminuzione del patrimonio netto sulla base del relativo costo di acquisto. Nessun profitto o perdita è rilevato nel conto economico sull’acquisto, la vendita o la cancellazione di azioni proprie. Ogni differenza tra il valore di carico ed il corrispettivo è rilevata nelle altre riserve di capitale.

Fondi per rischi e oneri

I fondi per rischi e oneri sono rilevati quando si è in presenza di una obbligazione attuale (legale o implicita) che deriva da un evento passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l'obbligazione e possa essere effettuata una stima attendibile sull'ammontare dell'obbligazione. Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell’ammontare che il Gruppo pagherebbe per estinguere l’obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo. Se l'effetto di attualizzazione del valore del denaro è significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in

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relazione al tempo. Quando viene effettuata l'attualizzazione, l'incremento dell'accantonamento dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come onere finanziario.

Debiti commerciali

I debiti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, non sono attualizzati e sono iscritti al costo (identificato dal valore nominale).

In tale voce sono accolte passività certe e determinate, sia nell’importo che nella data di sopravvenienza.

Altre passività correnti

Le altre passività correnti sono iscritte al loro valore nominale.

Quote di emissioni di Gas ad effetto serra (diritti di emissione)

Le società produttive del Gruppo ricevono diritti di emissione gratuiti come risultato degli European Emission Trading Schemes. I diritti sono ricevuti su base annua ed in cambio le società del Gruppo devono rimettere diritti pari alle proprie emissioni effettive. Il Gruppo ha adottato una politica che prevede la contabilizzazione della passività netta relativamente ai diritti di emissioni concessi. Il Gruppo rileva i diritti di emissione ricevuti al loro valore nominale (nullo). Il Gruppo rileva un accantonamento solo quando le emissioni effettive eccedono i diritti di emissione ricevuti ed ancora disponibili. Un debito viene rilevato nel momento in cui avvengono le emissioni effettive. Poiché il Gruppo intende utilizzare i diritti ricevuti per compensare il proprio debito potenziale, tali diritti sono considerati nella misurazione del debito. Di conseguenza, fino a quando il limite delle emissioni non viene superato, non si generano effetti sul bilancio d’esercizio, né nello stato patrimoniale né nel conto economico. I costi connessi alle quote eccedenti sono rilevati tra gli altri costi energetici. Quando i diritti vengono acquistati da terzi, il relativo costo è incluso nella misurazione del debito. L’eccedenza di emissioni è misurata sulla base della migliore stima del costo necessario per estinguere l’obbligazione, costo che risulta generalmente assimilato al prezzo di mercato dei diritti alla data di fine esercizio.

Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro

I benefici garantiti ai dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro attraverso programmi a benefici definiti (Trattamento di fine rapporto) o altri benefici a lungo termine (indennità di ritiro) sono riconosciuti nel periodo di maturazione del diritto.

Relativamente al trattamento di fine rapporto dovuto dalle società italiane del Gruppo, i benefici dovuti successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro si suddividono in funzione della natura economica in

•piani a contribuzione definita, rappresentati dalle quote maturate dal 1° gennaio 2007;

•piani a benefici definiti, rappresentati dal fondo TFR maturato fino al 31 dicembre 2006

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Nei piani a contribuzione definita, l’obbligazione legale o implicita dell’impresa è limitata all’ammontare dei contributi da versare: di conseguenza il rischio attuariale ed il rischio di investimento ricadono sul dipendente. Nei piani a benefici definiti l’obbligazione dell’impresa consiste nel concedere e assicurare i benefici concordati ai dipendenti: conseguentemente il rischio attuariale e di investimento ricadono sull’impresa.

La passività relativa ai programmi a benefici definiti, al netto delle eventuali attività al servizio del piano, è determinata sulla base di ipotesi attuariali ed è rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro necessarie per l’ottenimento dei benefici. La valutazione della passività è effettuata da attuari indipendenti utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito, basata su ipotesi demografiche, in relazione ai tassi di mortalità e di rotazione della popolazione di riferimento, e su ipotesi finanziarie, in relazione al tasso di sconto che riflette il valore del denaro nel tempo e al tasso di inflazione.

L’importo da rilevare come costo a conto economico è formato dai seguenti elementi:

•il costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro correnti, iscritto tra i costi del personale;

•il costo degli interessi, imputato tra gli oneri finanziari;

•il rendimento atteso dalle attività del programma, se esistenti, ancora imputato tra le componenti finanziarie.

Gli utili e perdite attuariali che emergono a seguito delle rivalutazioni della passività netta per piani a benefici definiti sono rilevati immediatamente nelle altre componenti del conto economico complessivo.

Ricavi

Il Gruppo rileva i ricavi dai contratti con clienti in conformità all’IFRS 15 Ricavi derivanti da contratti con i clienti, applicando il modello basato sul trasferimento del controllo dei beni al cliente. I ricavi sono determinati per un importo che riflette il corrispettivo a cui il Gruppo si aspetta di avere diritto in cambio del trasferimento dei prodotti, secondo le cinque fasi previste dal principio (identificazione del contratto, identificazione delle obbligazioni di prestazione, determinazione del prezzo di transazione, allocazione del prezzo alle obbligazioni e riconoscimento del ricavo).

I ricavi derivano principalmente dalla vendita di contenitori in vetro destinati ai settori beverage, alimentare e cosmetico e sono rilevati quando il controllo dei beni è trasferito al cliente. Nella prassi delle società del Gruppo, ciò avviene generalmente al momento della consegna fisica dei prodotti, in linea con il modello “point in time” dell’IFRS 15, secondo cui il ricavo è riconosciuto quando il cliente ottiene la capacità di dirigere l’uso del bene e trarne sostanzialmente tutti i benefici.

I contratti di vendita non presentano clausole particolarmente complesse; la performance obligation è unica e rappresentata dalla consegna del bene. Il Gruppo agisce sempre come principale.

Nelle vendite effettuate sul mercato domestico della Capogruppo, come previsto dalla prassi commerciale del settore, il Gruppo include pallet e interfalde che i clienti possono restituire a un prezzo predeterminato. Tale

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meccanismo implica, anche alla luce della scarsa utilità percepita dai clienti relativamente a tali imballi, che il diritto di restituzione sia nella sostanza economicamente conveniente per il cliente.

Ne deriva che il cliente mantiene la sola detenzione fisica ma non ha la capacità di dirigere l’uso né di ottenere i benefici economici dagli imballi, circostanza che, ai sensi dei criteri IFRS 15 sul trasferimento del controllo, indica che il controllo non è trasferito. Pertanto, tali operazioni non configurano una vendita secondo i criteri dell’IFRS 15 e gli imballi rimangono iscritti tra le attività del Gruppo.

Gli imballi sono pertanto riclassificati come rimanenze presso terzi, con la contestuale iscrizione di una passività verso i clienti, pari all’importo loro fatturato al momento della vendita dei prodotti, che il Gruppo sarà tenuto a restituire al momento della riconsegna.

Eventuali sconti commerciali, premi di volume o rettifiche di prezzo sono trattati come corrispettivo variabile e rilevati utilizzando il metodo più appropriato tra l’importo più probabile e il valore atteso, in funzione della natura della variabilità e del numero di soglie contrattuali. Gli accordi commerciali prevedono prevalentemente sconti basati sui volumi acquistati su base annua, cosicché la loro determinazione a fine periodo non presenta particolari complessità.

I termini di pagamento usuali del Gruppo (70–80 giorni) fanno sì che, nella normale operatività, non siano presenti componenti di finanziamento significative. Qualora sussistesse un differimento rilevante tra il pagamento e il trasferimento del controllo, l’IFRS 15 richiede di separare gli effetti finanziari impliciti attualizzando i flussi al tasso che rifletterebbe una distinta operazione finanziaria tra le parti. Tuttavia, tale trattamento non si applica quando il differimento è inferiore a 12 mesi, in linea con il practical expedient previsto dal principio.

Attualmente, i contratti del Gruppo non presentano elementi tali da indicare la presenza di una componente di finanziamento significativa.

Il Gruppo fornisce la garanzia prevista dalla legge sui propri prodotti per difetti esistenti al momento della vendita. Tali garanzie sono contabilizzate come fondi per rischi ed oneri. Non sono invece presenti garanzie che configurano servizi aggiuntivi al cliente.

Costi

I costi sono riconosciuti quando relativi a beni e servizi venduti o consumati nell'esercizio o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l'utilità futura degli stessi.

I costi per il personale comprendono l'ammontare delle retribuzioni corrisposte, gli accantonamenti per fondi pensione e per ferie maturate e non godute, gli oneri previdenziali e assistenziali in applicazione dei contratti e della legislazione vigente.

Contributi

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I contributi sono rilevati al fair value quando vi è la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che saranno rispettate le condizioni previste per l’ottenimento degli stessi.

Quando i contribuiti sono commisurati a specifiche componenti di costi operativi (esclusi gli ammortamenti), sono rilevati direttamente a riduzione degli stessi.

In particolare:

•le agevolazioni tariffarie e i contributi ricevuti in qualità di impresa a forte consumo di energia (cosiddetta impresa energivora) sono contabilizzati sulla base della normativa di riferimento e rappresentati a riduzione dei costi dell’energia;

•i titoli di efficienza energetica (TEE, o anche certificati bianchi) ottenuti a fronte di progetti di efficientamento energetico autorizzati dal GSE (Gestore Servizio Elettrico) sono iscritti sulla base dei volumi di produzione e sulla conseguente energia assorbita e contabilizzati a riduzione del costo dell’energia. Il Gruppo valorizza i TEE disponibili al 31 dicembre al fair value alla data di bilancio rilevabile dalle ultime quotazioni disponibili. Quelli maturati ma non ancora assegnati sono considerati crediti verso l’Authority e sono valutati al presumibile valore di realizzo tenuto conto dell’orizzonte temporale di assegnazione e del prevedibile andamento delle quotazioni nell’esercizio successivo. Eventuali variazioni tra il prezzo di iscrizione in bilancio e l’effettivo valore di realizzo sono considerati proventi ed oneri finanziari quando non liquidati entro un lasso temporale ragionevole;

•gli incentivi tariffari correlati all’energia autoprodotta con impianti fotovoltaici sono iscritti sulla base dei volumi autoprodotti ed ancora a riduzione del costo dell’energia;

•il credito di imposta per nuovi investimenti in macchinari è stato iscritto tra le altre attività correnti della situazione patrimoniale-finanziaria e sarà utilizzato quale credito d’imposta sulla base delle modalità previste dalla normativa di riferimento. Il suo riconoscimento a conto economico segue un criterio sistematico e razionale in ragione dell’ammortamento delle immobilizzazioni tecniche cui si riferisce, con la conseguente appostazione tra le altre passività correnti e non correnti della situazione patrimoniale-finanziaria della quota di contributo non ancora maturata.

Imposte sul reddito dell’esercizio

Gli stanziamenti per le imposte a carico dell’esercizio sono calcolati sulla base degli oneri previsti dall’applicazione della vigente normativa fiscale. Lo stanziamento delle imposte correnti sul reddito è esposto nello stato patrimoniale al netto degli acconti versati e delle ritenute subite. Vengono inoltre determinate le imposte differite o anticipate, relative alle differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti in bilancio ed i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali, ad eccezione dell’avviamento derivante da aggregazione di imprese. In particolare, le imposte anticipate sono iscritte se esiste la probabilità della loro recuperabilità, cioè quando si prevede che possano rendersi disponibili in futuro utili fiscali sufficienti in modo da permettere il loro recupero, mentre le imposte differite non sono iscritte solo nel caso in cui l’insorgere del relativo debito sia di dubbia probabilità. Le attività e le passività fiscali differite sono determinate con le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili, nei rispettivi ordinamenti dei paesi in cui il Gruppo opera, negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte. In conformità allo IAS 12, il Gruppo rileva le imposte differite sulle riserve di patrimonio netto in sospensione di imposta, solo nel caso in cui tali riserve non siano

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valutate dalla Direzione come permanentemente acquisite dal Gruppo o quando non è probabile il loro utilizzo secondo modalità che determinerebbero l’emergere di una passività fiscale.

Le imposte differite relative ad elementi rilevati al di fuori del conto economico sono anch’esse rilevate al di fuori del conto economico e, quindi, nel patrimonio netto o nel conto economico complessivo, coerentemente con l’elemento cui si riferiscono.

La Capogruppo Zignago Vetro S.p.A. aderisce al regime di consolidato fiscale nazionale ai sensi degli articoli 117 e seguenti del TUIR, facendo capo alla controllante Zignago Holding SpA. Il contratto di consolidamento fiscale è sottoscritto per il triennio 2024-2026.

Conversione delle poste in valuta estera

La valuta funzionale e di presentazione adottata dal Gruppo Zignago Vetro è l'euro. Le transazioni in valuta diversa da quella funzionale delle singole società sono rilevate, inizialmente, al tasso di cambio in essere alla data dell'operazione. Le attività e le passività monetarie denominate in valuta diversa da quella funzionale sono riconvertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del bilancio. Le differenze di cambio realizzate o quelle derivanti dalla conversione di poste monetarie sono rilevate nel conto economico.

Le poste non monetarie in valuta estera, valutate al costo storico, sono convertite utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data di iniziale rilevazione dell'operazione. Le poste non monetarie in valuta estera iscritte al valore equo (fair value) sono convertite utilizzando il tasso di cambio alla data di determinazione di tale valore.

Pagamenti basati su azioni

Il Il fair value alla data di assegnazione degli incentivi riconosciuti nei pagamenti basati su azioni regolati con strumenti rappresentativi di capitale concessi ai dipendenti e Amministratori viene rilevato solitamente tra i costi, con un corrispondente aumento del patrimonio netto, lungo il periodo durante il quale i dipendenti ottengono il diritto agli incentivi. L’importo rilevato come costo viene rettificato per riflettere il numero effettivo di incentivi per i quali sono maturate le condizioni di permanenza in servizio e di conseguimento di risultati non di mercato, affinché l’importo finale rilevato come costo si basi sul numero di incentivi che soddisfano le suddette condizioni alla data di maturazione. Nel caso di incentivi riconosciuti nei pagamenti basati su azioni le cui condizioni non sono da considerarsi di maturazione, il fair value alla data di assegnazione del pagamento basato su azioni viene valutato al fine di riflettere tali condizioni. Con riferimento alle condizioni di non maturazione, le eventuali differenze tra le ipotesi previste alla data di assegnazione e quelle effettive non produrranno alcun impatto in bilancio.

Il fair value dell’importo da versare ai dipendenti relativamente ai diritti di rivalutazione delle azioni, regolati per cassa, viene rilevato come costo con un aumento corrispondente delle passività lungo il periodo durante il quale i dipendenti maturano il diritto incondizionato a ricevere il pagamento. La passività viene valutata a ciascuna data di chiusura dell’esercizio e alla data di estinzione sulla base del fair value dei diritti di rivalutazione delle azioni. Le eventuali variazioni del fair value della passività sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio.

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Si dà nota che, in data 31 dicembre 2024, si è concluso il Piano di incentivazione azionaria, deliberato dall’Assemblea degli Azionisti di Zignago Vetro SpA del 28 luglio 2022 e denominato “Piano di Performance Shares 2022-2024”, riservato all’Amministratore Delegato e ai dirigenti con responsabilità strategiche della Società, basato sull’assegnazione gratuita di diritti a ricevere azioni della Società, subordinatamente al raggiungimento di specifici obiettivi economici e di sostenibilità.

Tale Piano ha riguardato complessivamente n. 109.500 azioni ordinarie della Zignago Vetro SpA ed ha avuto un vesting period dal 1° gennaio 2022 al 31 dicembre 2024. In data 7 maggio 2025, si è proceduto all’assegnazione finale ai beneficiari, per la quota parte raggiunta degli obiettivi previsti, di n. 14.875 azioni. A seguito dell’assegnazione degli strumenti relativi ai piani di share-based payment, sono stati riclassificati complessivamente Euro 184 migliaia dalla Riserva IFRS 2. In particolare, Euro 146 migliaia sono stati trasferiti alla Riserva negativa per azioni proprie e Euro 37 migliaia agli Utili portati a nuovo. Le movimentazioni sono esposte nel Prospetto delle variazioni del patrimonio netto.

L’Assemblea degli Azionisti di Zignago Vetro SpA del 7 maggio 2025 ha deliberato in senso favorevole un piano di incentivazione “Piano di Performance Shares 2025-2027” basato su strumenti finanziari che prevede l’assegnazione gratuita, all’Amministratore Delegato e ai Dirigenti con Responsabilità Strategiche della Capogruppo (i “beneficiari”), di un numero di azioni subordinato al conseguimento di alcuni obiettivi di performance.

Il Piano prevede la possibilità di assegnazione di un numero di azioni massime pari a 202.500, al raggiungimento degli obiettivi di performance nel più ampio periodo di 3 anni (Periodo di Vesting).

I diritti matureranno al termine del periodo di Vesting, previsto per il 31 dicembre 2027, dopo che il Consiglio di Amministrazione della controllante verificherà il rispetto degli obiettivi di performance così strutturati:

- tre obiettivi legati alla performance economico-finanziaria del Gruppo Zignago Vetro (intesi come Ricavi, EBITDA e Return on Investment) con peso complessivo pari al 75%;

- tre obiettivi legati a tematiche ESG con peso complessivo pari al 25% (intesi come mantenimento o miglioramento del rating attuale).

Il Piano ha lo scopo, da un lato, di incentivare i beneficiari a perseguire il raggiungimento degli obiettivi del Gruppo e, dall’altro, di fidelizzare i beneficiari in un’ottica di retention.

Il Gruppo ha rilevato le operazioni regolate con azioni sulla base del principio contabile internazionale IFRS 2 che prevede che il costo delle operazioni sia determinato sulla base del fair value alla data di assegnazione. Tale costo è rilevato rispettivamente tra i costi per servizi e tra i costi del personale, insieme a un corrispondente incremento di una riserva di patrimonio netto, lungo il periodo in cui le condizioni di servizio e di performance sono soddisfatte (il periodo di maturazione).

A ogni data di bilancio, il Gruppo rivede le ipotesi sul numero di azioni che si prevede di maturare e rileva l’effetto del valore delle azioni maturate nel corso del periodo, iscrivendo ogni variazione di stima a conto economico e rettificando la corrispondente riserva di patrimonio netto. L’onere cumulativo rilevato per le operazioni regolate con strumenti rappresentativi di capitale a ogni data di riferimento fino alla data di

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maturazione riflette la misura in cui il periodo di maturazione è scaduto e la migliore stima della Società del numero di strumenti rappresentativi di capitale che alla fine matureranno. L’effetto a conto economico di un esercizio rappresenta la variazione dell’onere cumulativo rilevato all’inizio e alla fine dell’esercizio stesso.

Le lettere di assegnazione delle azioni sono state consegnate ai beneficiari il 19 maggio 2025 e da tale data il piano di incentivazione ha prodotto i suoi effetti contabili per i beneficiari che hanno accettato l’adesione allo stesso. Il Gruppo ha determinato il valore della riserva di patrimonio netto al 31 dicembre 2025, sulla base di quanto previsto dal regolamento del Piano di Performance Shares e dal principio IFRS 2, per un importo pari ad Euro 358,2 migliaia, di cui Euro 66,3 migliaia iscritti nei costi per servizi ed Euro 291,9 migliaia nei costi del personale.

Utile per azione

L’utile base per azione è calcolato dividendo l’utile netto consolidato del Gruppo attribuibile agli azionisti della Capogruppo per il numero medio ponderato delle azioni ordinarie in circolazione nel periodo di riferimento, al netto delle azioni proprie.

Ai fini del calcolo dell’utile diluito per azione, la media ponderata delle azioni in circolazione è modificata assumendo la conversione di tutte le potenziali azioni aventi effetto diluito. Anche il risultato netto del Gruppo è rettificato per tener conto degli effetti della conversione delle azioni potenziali, al netto delle relative imposte.

Valutazioni discrezionali e uso di stime

La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede, da parte della Direzione, l’effettuazione di valutazioni discrezionali, di stime e di assunzioni che influenzano i valori delle attività, delle passività, dei costi e dei ricavi e l’informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data del bilancio. L’incertezza circa tali ipotesi e stime potrebbe determinare esiti che richiederanno, in futuro, un aggiustamento significativo al valore contabile di tali attività e/o passività.

Le principali aree nelle quali si fa ricorso a stime – caratterizzate da incertezza nella misurazione ai sensi dell’IAS 1 e dell’IAS 8 – includono:

•gli accantonamenti per rischi su crediti, determinati secondo il modello delle perdite attese previsto dall’IFRS 9;

•la valutazione dell’obsolescenza dei materiali e dei prodotti in magazzino, stimata sulla base della natura dei prodotti in vetro, dei cicli produttivi e dell’andamento della domanda;

•gli ammortamenti, con particolare riferimento alla stima della vita utile degli impianti, dei forni, delle linee di produzione e delle attrezzature connesse al processo vetro, determinata secondo le modalità previste dallo IAS 16;

•la verifica della recuperabilità delle attività (impairment test), incluse gli investimenti in partecipazioni in joint venture, in conformità allo IAS 36 (stime dei flussi finanziari futuri, tasso di attualizzazione, crescita a lungo termine);

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•le passività per benefici ai dipendenti, in particolare i piani a benefici definiti e altre componenti attuariali richieste dallo IAS 19 (tassi di attualizzazione, tassi di inflazione, aumenti salariali);

•le imposte correnti e differite, incluse le valutazioni relative a incertezze su trattamenti fiscali;

•la valutazione al fair value degli strumenti finanziari derivati, utilizzati dalla Società per la gestione dei rischi su tassi e commodity energetiche;

•altri accantonamenti e fondi, stimati secondo il criterio della “migliore stima” richiesto dallo IAS 37;

•la misurazione dei Titoli di Efficienza Energetica (TEE) e del deficit di diritti di emissione di CO₂, sulla base di prezzi di mercato;

•il calcolo delle attività e passività di leasing (IFRS 16), che richiede stime su durata dei contratti (valutazione delle opzioni di rinnovo e recesso) e sul tasso marginale di indebitamento del Gruppo;

•i piani di performance share che richiedono modelli valutativi IFRS 2 (volatilità, durata attesa, condizioni di maturazione).

Le stime sono basate su assunzioni ragionevoli e supportate da informazioni interne ed esterne disponibili alla data di chiusura; eventuali variazioni di tali stime, richieste dall’evoluzione delle condizioni economiche o dall’emergere di nuove informazioni, sono contabilizzate prospetticamente ai sensi dell’IAS 8.

Le stime e le ipotesi sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico nel periodo in cui avviene la revisione della stima se tale revisione ha effetti solo su tale periodo, o anche nei periodi successivi se la revisione ha effetti sia sull’esercizio corrente che sugli esercizi futuri.

L’IFRS13 stabilisce che le valutazioni degli strumenti finanziari al fair value siano classificate sulla base di una gerarchia del fair value caratterizzata da tre livelli che riflette la significatività degli input utilizzati nelle valutazioni. In base al principio, si distinguono quindi i seguenti livelli di fair value:

•Livello 1 di fair value: gli input della valutazione dello strumento sono prezzi quotati per identici strumenti in mercati attivi a cui si ha accesso alla data di misurazione;

•Livello 2 di fair value: gli input della valutazione dello strumento sono diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili direttamente o indirettamente sul mercato;

•Livello 3 di fair value: gli input della valutazione dello strumento non sono basati su dati di mercato osservabili.

Come indicato dalla normativa, la gerarchia degli approcci adottati per la determinazione del fair value di tutti gli strumenti finanziari (azioni, OICR, titoli obbligazionari, prestiti obbligazionari emessi e derivati) attribuisce assoluta priorità ai prezzi ufficiali disponibili su mercati attivi per le attività e le passività da valutare e, in mancanza, alla valutazione di attività e di passività basata su quotazioni significative, ovvero facendo riferimento ad attività e passività similari. Infine, in via residuale, possono essere utilizzate tecniche valutative basate su input non osservabili e, quindi, maggiormente discrezionali.

La seguente tabella in migliaia di euro evidenzia le attività e le passività che sono valutate al fair value al 31 dicembre 2025 per livello gerarchico di valutazione del fair value.

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	Valore	Fair Value Livello
	Contabile	1	2	3	Totale

Attività finanziarie valutate al Fair Value
Strumenti derivati attivi (inseriti nella voce: altre attività finanziarie correnti)	557	---	557	---	557
Passività finanziarie non valutate al Fair Value
Debiti verso banche (quota corrente e non corrente)	237.764	---	---	237.764	237.764
Passività finanziarie valutate al Fair Value
Strumenti derivati passivi (inseriti nei debiti verso banche e nei finanziamenti non correnti)	719	---	531	188	719

A completamento della tabella precedente, si precisa che l’informativa sul fair value è fornita esclusivamente per le categorie di strumenti finanziari per le quali gli IFRS richiedono la determinazione del relativo valore equo, distinguendone la misurazione nei diversi livelli della gerarchia prevista dall’IFRS 13.

Al contrario, alcune voci di bilancio non sono incluse nella tabella in quanto, secondo l’IFRS 7, la loro esposizione al fair value non è necessaria. In particolare, ciò avviene nei casi in cui il valore contabile rappresenta una ragionevole approssimazione del fair value, data la natura tipicamente a breve termine degli strumenti o l’assenza di componenti finanziarie significative, oppure quando gli standard contabili prevedono specifiche esenzioni dall’obbligo di informativa.

In tale contesto, non sono pertanto riportati nella tabella i crediti commerciali, gli altri crediti, i debiti commerciali e altri debiti, nonché le altre passività non correnti per le quali il valore contabile è considerato sostanzialmente equivalente al fair value. Sono inoltre esclusi i debiti finanziari derivanti da contratti di leasing, che rientrano tra gli strumenti per i quali l’IFRS 7 non richiede la rappresentazione del fair value. Si precisa che nel corso dell’esercizio non vi sono stati trasferimenti dal Livello 1 al Livello 2 o al Livello 3 e viceversa.

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Commenti alle principali voci della situazione patrimoniale-finanziaria

31.12.202531.12.2024

ATTIVITA' NON CORRENTI(euro migliaia) 390.527 411.134

31.12.202531.12.2024

1 – Immobili, impianti e macchinari(euro migliaia) 249.836 265.782

La tabella che segue mostra l’evoluzione del costo storico e del fondo ammortamento ed il valore netto degli immobili, impianti e macchinari nei periodi considerati:

(euro migliaia)			Saldo al 31.12.2025				Saldo al 31.12.2024
	Costo	Fondo	Fondo	Valore	Costo	Fondo	Fondo	Valore
	Storico	Svalutazione	Ammortamento	netto	Storico	Svalutazione	Ammortamento	netto
Terreni e fabbricati	150.457	(3)	(64.617)	85.837	146.323	(3)	(59.453)	86.867
Diritto d'uso IFRS 16	30.708	0	(22.587)	8.121	29.056	0	(16.793)	12.263
Impianti e macchinari	488.748	(198)	(370.930)	117.620	480.337	(279)	(344.023)	136.035
Attrezzature industriali e commerciali	117.756	0	(105.192)	12.564	110.902	0	(98.551)	12.351
Altri beni	13.632	0	(10.582)	3.050	12.917	0	(9.718)	3.199
Immobilizzazioni in corso	22.644	0	0	22.644	15.067	0	0	15.067
Totale	823.945	(201)	(573.908)	249.836	794.602	(282)	(528.538)	265.782

La tabella che segue evidenzia la movimentazione degli immobili, impianti e macchinari al 31 dicembre 2025:

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(euro migliaia)	Saldo al 01.01.2025	Acquisti e capitalizza- zione	Decrementi	Ammortamenti	Differenza cambio	Saldo al 31.12.2025

Terreni e fabbricati	86.867	3.825	0	(5.020)	165	85.837
Diritto d'uso IFRS 16	12.263	1.569	0	(5.872)	161	8.121
Impianti e macchinari	136.035	10.514	0	(29.282)	353	117.620
Attrezzature industriali e commerciali	12.351	10.174	(109)	(9.873)	21	12.564
Altri beni	3.199	864	0	(1.027)	14	3.050
Immobilizzazioni in corso ed acconti	15.067	13.368	(5.842)	0	51	22.644
Totale	265.782	40.314	(5.951)	(51.074)	765	249.836

La voce Immobili, impianti e macchinari, accoglie anche i diritti d’uso individuati in base a quanto previsto dall’IFRS 16. Il Gruppo ha pertanto iscritto tra le attività non correnti un importo pari a 8,1 milioni di euro che corrisponde al diritto di utilizzo di taluni beni immobili sottostante la durata del contratto di locazione stipulato.

I diritti d’uso iscritti sono relativi principalmente a fabbricati ad uso magazzino derivanti da contratti di locazione, contabilizzati ai sensi dell’IFRS 16. Nel corso dell’esercizio sono stati siglati nuovi contratti di locazione di importo pari a circa 1 milione di euro in Polonia, mentre non si sono registrate variazioni o modifiche rilevanti ai contratti già in essere alla fine dell’esercizio precedente.

Nei decrementi sono inclusi 5.842 migliaia di euro riferiti prevalentemente ad interventi sugli impianti effettuati da Zignago Vetro Italia e Zignago Vetro France, classificati nelle immobilizzazioni in corso al 31 dicembre 2024 ed attivati nell’esercizio.

La tabella che segue evidenzia la movimentazione degli immobili, impianti e macchinari al 31 dicembre 2024:

(euro migliaia)	Saldo al 01.01.2024	Acquisti e capitalizza- zione	Decrementi	Ammortamenti	Differenza cambio	Saldo al 31.12.2024

Terreni e fabbricati	88.289	3.508	(73)	(5.180)	323	86.867
Diritto d'uso IFRS 16	15.814	2.076	0	(5.627)	0	12.263
Impianti e macchinari	133.569	33.641	(56)	(31.319)	200	136.035
Attrezzature industriali e commerciali	11.587	10.924	0	(10.179)	19	12.351

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Altri beni	3.041	1.154	(5)	(1.004)	13	3.199
Immobilizzazioni in corso ed acconti	22.613	5.307	(12.984)	0	131	15.067
Totale	274.913	56.610	(13.118)	(53.309)	686	265.782

Terreni e fabbricati

Il saldo al 31 dicembre 2025 è pari a 85.837 migliaia di euro e al 31 dicembre 2024 era pari a 86.867 migliaia di euro.

Gli ammortamenti sono pari a 5.020 migliaia di euro nel corso del 2025 e a 5.180 migliaia nel corso del 2024.

La voce terreni e sedimi pertinenziali ai fabbricati ammonta ad 14.242 migliaia di euro.

Impianti e macchinari

Il saldo al 31 dicembre 2025 è pari a 117.620 migliaia di euro e al 31 dicembre 2024 a 136.035 migliaia di euro.

Gli incrementi del 2025, complessivamente pari a 10.514 migliaia di euro, si riferiscono principalmente al rifacimento di impianti di Zignago Vetro SpA e di Zignago Vetro Polska e ad interventi minori, nonché alla manutenzione ordinaria degli impianti delle altre società del Gruppo.

Gli ammortamenti sono pari a 29.282 migliaia di euro nel 2025 e a 31.319 migliaia di euro nel 2024.

Attrezzature industriali e commerciali

Il saldo al 31 dicembre 2025 è pari a 12.564 migliaia di euro mentre, al 31 dicembre 2024, si attestava a 12.351 migliaia di euro.

Gli incrementi del 2025, complessivamente pari a 10.174 migliaia di euro, riguardano il rinnovo corrente delle attrezzature, in particolare stampi.

Altri beni

Il saldo al 31 dicembre 2025 è pari a 3.050 migliaia di euro rispetto a 3.199 migliaia di euro al 31 dicembre 2024.

Immobilizzazioni in corso e acconti

Il saldo al 31 dicembre 2025 è pari a 22.644 migliaia di euro mentre, al 31 dicembre 2024, si attestava a 15.067 migliaia di euro.

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L’importo è aumentato per circa 7 milioni di euro e riguarda principalmente l’avanzamento parziale di alcuni interventi legati al rifacimento di impianti produttivi della Capogruppo.

31.12.202531.12.2024

2 – Avviamento (euro migliaia) 2.745 2.736

Il valore dell’avviamento, pari complessivamente a euro 2.745 migliaia, deriva da precedenti aggregazioni aziendali e risulta così composto:

•euro 2.017 migliaia riferiti all’acquisizione della società Vetro Revet Srl;

•euro 736 migliaia riferiti all’acquisizione della società Zignago Vetro Polska SA.

La variazione rilevata nel periodo è attribuibile esclusivamente agli effetti della conversione delle attività espresse in valuta estera.

L’acquisizione del 51% di Vetro Revet Srl nel 2017 da parte di Zignago Vetro SpA è nata dalla volontà del Gruppo di garantirsi un approvvigionamento stabile e strategico di vetro riciclato in Toscana, destinato a supportare le attività produttive dell’adiacente stabilimento di Empoli.

Considerati i risultati consuntivati dalle rispettive controllate e la rilevanza delle attività a vita utile indefinita iscritte, le verifiche di recuperabilità effettuate anche ai sensi dello IAS 36 non hanno evidenziato la necessità di rilevare perdite durevoli di valore.

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3 - Immobilizzazioni immateriali (euro migliaia) 1.229 1.509

Le tabelle che seguono mostrano la movimentazione delle immobilizzazioni immateriali negli esercizi considerati:

(euro migliaia)		Saldo al 31.12.2025			Saldo al 31.12.2024
	Costo	Fondo	Valore	Costo	Fondo	Valore
	Storico	Ammortamento	netto	Storico	Ammortamento	netto
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili	10.228	(8.999)	1.229	9.791	(8.282)	1.509

(euro migliaia)	Saldo al	Acquisizioni	Decrementi	Ammortamenti	Saldo al
	01.01.2025				31.12.2025
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili	1.509	431	0	(711)	1.229

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La voce si riferisce principalmente ai costi sostenuti per l’acquisto di software applicativo ad utilizzazione pluriennale, impiegato per la gestione operativa.

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4 – Partecipazioni in società valutate

con il metodo del Patrimonio Netto(euro migliaia) 130.054 132.943

Il Gruppo detiene tre partecipazioni in società a controllo congiunto:

•Vetri Speciali SpA;

•Vetreco Srl;

•Julia Vitrum SpA.

La società Vetri Speciali S.p.A. nasce nel 2024 a seguito di un’operazione di razionalizzazone societaria. L’attività aziendale è focalizzata sulla produzione e commercializzazione di contenitori speciali. La società ha sede legale in via Torre d’Augusto 34, Trento. Gli stabilimenti produttivi sono dislocati a Gardolo (TN), Ormelle (TV) e San Vito al Tagliamento (PN).

La JV, comprensiva delle società controllate (Gruppo Vetri Speciali), rappresenta un investimento strategico del Gruppo attuato nel contesto della diversificazione produttiva perseguita dalla Capogruppo.

Il Gruppo Zignago possiede il 50% delle azioni ordinarie della società; tutte le azioni garantiscono ai singoli azionisti medesimi diritti.

Nel corso dell’esercizio 2025 Vetri Speciali SpA ha distribuito ai suoi azionisti dividendi per complessivi euro 30,2 milioni, di cui euro 15,1 di pertinenza di Zignago Vetro SpA.

Vetreco Srl è una società italiana, a responsabilità limitata, domiciliata a Supino (FR), costituita a luglio 2010, in joint venture, che ha per oggetto la trasformazione del rottame di vetro al grezzo d’acquisto in rottame di vetro pronto ad essere reimpiegato nella produzione.

La quota di partecipazione detenuta da Zignago Vetro SpA è pari al 30%, quella di Ardagh Group Italy è pari al 30% e quella di Saint Gobain Vetri è pari al 40%. La società ha cominciato ad operare nel mese di novembre 2013. L’operatività della società, seppur a regime, ha riscontrato anche per l’esercizio in commento alcune criticità di processo che hanno influito sui risultati raggiunte nel periodo.

Julia Vitrum SpA è una società italiana, domiciliata a San Vito al Tagliamento (PN), costituita ad aprile 2019, in joint venture, che ha per oggetto la trasformazione del rottame di vetro al grezzo d’acquisto in rottame di vetro pronto ad essere reimpiegato nella produzione. La quota di partecipazione detenuta da Zignago Vetro SpA è pari al 40%, quella di Owens Illinois S.p.A. è pari al 40%, mentre Friulia SpA detiene il 20% del capitale sociale. Nel corso del 2025 è stata rinnovata la partecipazione di Friulia SpA in Julia Vitrum S.p.A. a fronte di un versamento di euro 2.000 migliaia.

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Le joint venture non sono quotate e per tutte non è disponibile un fair value derivante da un prezzo di mercato quotato.

Nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 le partecipazioni in società valutate con il metodo del patrimonio netto ammontano a 130.054 migliaia di euro, di cui 125.487 milioni di euro riferiti alla partecipazione in Vetri Speciali S.p.A. Il bilancio consolidato di Vetri Speciali S.p.A. include un avviamento pari a euro 101.486 migliaia, di cui euro 50.743 migliaia attribuibili al Gruppo Zignago Vetro in ragione della partecipazione del 50% detenuta nella joint venture.

La verifica della recuperabilità dell’avviamento è stata effettuata dagli Amministratori di Vetri Speciali S.p.A. mediante la determinazione del valore d’uso, calcolato attraverso la metodologia del Discounted Cash Flow (DCF), in conformità con le prescrizioni dello IAS 36. Tale valutazione si è basata sui flussi finanziari futuri desumibili dal business plan consolidato 2026–2030 approvato dal Consiglio di Amministrazione della joint venture.

Tra le principali assunzioni adottate nell’ambito dell’impairment test, i flussi futuri sono stati attualizzati applicando un tasso WACC pari all’8,29%. Il tasso è stato determinato utilizzando i seguenti parametri:

-tasso risk free: 3,51%;

-beta: 0,77;

-risk premium: 5,50%;

-premio per il rischio addizionale: 4,0%

-rapporto di debt/equity determinato sulla base dei livelli medi di leva finanziaria di un panel di società comparabili.

Il terminal value è stato determinato applicando la formula della rendita perpetua ai flussi di cassa normalizzati del periodo terminale, applicando un tasso di crescita di lungo periodo (g) pari al 2%.

Il test di impairment non ha evidenziato la necessità di procedere alla svalutazione dell’avviamento iscritto nel bilancio del Gruppo Vetri Speciali. L’esito è stato ulteriormente confermato anche da un’analisi di sensitività condotta variando i principali parametri del modello: il tasso di attualizzazione (WACC) è stato testato in un intervallo compreso tra il 7,5% e l’11%, mentre il tasso di crescita di lungo periodo (g) è stato variato tra lo 0% e il 2%. In tutti gli scenari analizzati non sono state evidenziante situazioni di potenziale impairment.

Dal valore recuperabile del capitale investito netto del Gruppo Vetri Speciali è stato determinato l’equity value, utilizzato ai fini della valutazione del valore recuperabile della partecipazione detenuta da Zignago Vetro S.p.A. Il confronto tra tale valore recuperabile e il valore di iscrizione dell’investimento non ha evidenziato alcuna indicazione di potenziale perdita di valore.

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La valutazione delle joint ventures con il metodo del patrimonio netto ed i movimenti intervenuti nei periodi a confronto sono di seguito sintetizzati:

(euro migliaia)	31.12.2025	31.12.2024

Valore della partecipazione in Vetri Speciali SpA	25.320	25.320

PN Vetri Speciali al 100%	250.989	257.437
PN Vetri Speciali al 50%	125.487	128.715

Differenza tra valore della partecipazione e quota di pertinenza di PN della partecipata	100.167	103.395

Valutazione con il metodo del patrimonio netto della partecipazione in Vetri Speciali

Patrimonio netto di competenza	125.506	128.734
Armonizzazione principi contabili	(19)	(19)
Totale valutazione con il metodo del patrimonio netto	125.487	128.715

Incremento/(decremento) del valore di carico della partecipazione rispetto alla valutazione con il metodo del patrimonio netto	100.167	103.395

Evoluzione valutazione con il metodo del patrimonio netto

Valutazione con il metodo del patrimonio netto all'inizio del periodo	128.715	137.657
Risultato del periodo: pro quota	12.053	21.925
Altre componenti del risultato complessivo del periodo:
Effetto IAS 19 ed altre variazioni	(187)	(1.183)
Dividendi erogati nel periodo	(15.094)	(29.684)

Valutazione con il metodo del patrimonio netto alla fine del periodo	125.487	128.715

Effetto di CE della valutazione con il metodo del patrimonio netto della partecipazione	12.053	21.925

194

(euro migliaia)	31.12.2025	31.12.2024

Valore della partecipazione in Vetreco Srl	1.059	1.059

PN Vetreco al 100%	4.222	5.442
PN Vetreco al 30%	1.267	1.633

Differenza tra valore della partecipazione e quota di pertinenza di PN della partecipata	208	574

Valutazionecon il metodo del patrimonio netto della partecipazione in Vetreco Srl

Patrimonio netto di competenza	1.267	1.633
Armonizzazione principi contabili	0	0
Totale valutazione con il metodo del patrimonio netto	1.267	1.633

Incremento/(decremento) del valore di carico della partecipazione rispetto alla valutazione con il metodo del patrimonio netto	208	574

Evoluzione valutazione con il metodo del patrimonio netto

Valutazione con il metodo del patrimonio netto all'inizio del periodo	1.633	2.495
Risultato del periodo: pro quota	(366)	(862)

Valutazione con il metodo del patrimonio netto alla fine del periodo	1.267	1.633

Effetto di CE della valutazione con il metodo del patrimonio netto della partecipazione	(366)	(862)

195

(euro migliaia)	31.12.2025	31.12.2024

Valore della partecipazione in Julia Vitrum SpA	763	500

PN Julia Vitrum al 100%	8.246	6.481
PN Julia Vitrum al 40%	3.300	2.595

Differenza tra valore della partecipazione e quota di pertinenza di PN della partecipata	2.537	2.095

Valutazionecon il metodo del patrimonio netto della partecipazione in Julia Vitrum Spa

Patrimonio netto di competenza	3.300	2.595
Armonizzazione principi contabili	0	0
Totale valutazione con il metodo del patrimonio netto	3.300	2.595

Incremento/(decremento) del valore di carico della partecipazione rispetto alla valutazione con il metodo del patrimonio netto	2.537	2.095

Evoluzione valutazione con il metodo del patrimonio netto

Valutazione con il metodo del patrimonio netto all'inizio del periodo	2.595	1.855
Risultato del periodo: pro quota	350	740
Altre variazioni di patrimonio netto	355	---

Valutazione con il metodo del patrimonio netto alla fine del periodo	3.300	2.595

Effetto di CE della valutazione con il metodo del patrimonio netto della partecipazione	350	740

196

Si riportano di seguito i principali dati economici, patrimoniali e finanziari delle società a controllo congiunto iscritte nel bilancio consolidato e valutate con il metodo del patrimonio netto. Tali valori sono stati determinati alla stessa data di chiusura del bilancio della Capogruppo e sono riferibili al 100%, in quanto riferibili integralmente alle società partecipate, indipendentemente dalla percentuale di partecipazione detenuta.

La situazione patrimoniale - finanziaria ed economica di Vetri Speciali SpA (100%) sono di seguito sinteticamente esposte:

(euro migliaia)	31.12.2025	31.12.2024

Avviamento	101.486	101.486
Altre attività non correnti	276.813	259.668
Attività non correnti	378.299	361.154
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	5.433	14.886
Altre attività correnti	158.525	150.038
Attività correnti	163.958	164.924
TOTALE ATTIVITA'	542.257	526.078

Capitale e riserve	250.989	257.437
Patrimonio Netto	250.989	257.437
Finanziamenti a medio e lungo termine	124.958	98.785
Altre passività non correnti	22.345	12.531
Passività non correnti	147.303	111.316
Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine	75.463	84.171
Altre passività correnti	68.502	73.154
Passività correnti	143.965	157.325
TOTALE PASSIVITA'	542.257	526.078

(euro migliaia)	2025	2024

Ricavi	275.030	295.410
Costi della produzione	(206.571)	(215.375)
Ammortamenti	(29.334)	(23.869)
Risultato Operativo	39.125	56.166
Proventi Finanziari	510	5.962
Oneri Finanziari	(7.667)	(6.231)
Utili (perdite) su cambi	(183)	25
Risultato prima delle imposte	31.785	55.922
Imposte sul reddito	(7.673)	(12.070)
Utile netto dell'esercizio	24.112	43.852
Altre componenti positive (negative) del conto economico complessivo	(382)	(2.071)

197

Totale utile netto complessivo del periodo

23.730

41.781

La situazione patrimoniale - finanziaria ed economica di Vetreco Srl (100%) sono di seguito sinteticamente esposte:

(euro migliaia)	31.12.2025	31.12.2024

Altre attività non correnti	14.550	15.601
Attività non correnti	14.550	15.601
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	869	1.125
Altre attività correnti	6.440	12.251
Attività correnti	7.309	13.376
TOTALE ATTIVITA'	21.859	28.977

Capitale e riserve	4.222	5.442
Patrimonio Netto	4.222	5.442
Altre passività non correnti	4.116	126
Passività non correnti	4.116	126
Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine	1.250	7.577
Altre passività correnti	12.271	15.832
Passività correnti	13.521	23.409
TOTALE PASSIVITA'	21.859	28.977

(euro migliaia)	2025	2024

Ricavi	25.151	35.488
Costi della produzione	(23.967)	(35.995)
Ammortamenti	(1.665)	(1.718)
Risultato Operativo	(481)	(2.225)
Oneri/Proventi Finanziari	(386)	(587)
Risultato prima delle imposte	(867)	(2.812)
Imposte sul reddito	(353)	(58)
Risultato netto dell'esercizio	(1.220)	(2.870)
Altre componenti positive (negative) del conto economico complessivo	0	0
Totale risultato complessivo del periodo	(1.220)	(2.870)

198

La situazione patrimoniale - finanziaria ed economica di Julia Vitrum Spa (100%) è di seguito sinteticamente esposta:

(euro migliaia)	31.12.2025	31.12.2024

Altre attività non correnti	27.454	30.677
Attività non correnti	27.454	30.677
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	1.997	3.109
Altre attività correnti	10.017	10.803
Attività correnti	12.014	13.912
TOTALE ATTIVITA'	39.468	44.589

Capitale e riserve	8.246	6.481
Patrimonio Netto	8.246	6.481
Altre passività non correnti	21.847	25.606
Passività non correnti	21.847	25.606
Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine	3.068	5.157
Altre passività correnti	6.307	7.345
Passività correnti	9.375	12.502
TOTALE PASSIVITA'	39.468	44.589

(euro migliaia)	2025	2024

Ricavi	25.381	31.899
Costi della produzione	(21.419)	(26.286)
Ammortamenti	(2.306)	(2.162)
Risultato Operativo	1.656	3.451
Oneri/Proventi Finanziari	(536)	(958)
Risultato prima delle imposte	1.120	2.493
Imposte sul reddito	(242)	(646)
Utile netto dell'esercizio	878	1.847
Altre componenti positive (negative) del conto economico complessivo	0	0
Totale utile netto complessivo del periodo	878	1.847

31.12.202531.12.2024

5 – Partecipazioni(euro migliaia) 389 386

199

La tabella che segue mostra la composizione delle partecipazioni in altre imprese nel periodo chiuso al 31 dicembre 2025:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024

La Vecchia Scarl	349	349
Consorzio Nazionale Imballaggi (CONAI)	10	10
Energetico (A.I.C.E.)	10	10
Vega - Parco Tecnologico	9	9
Consorzio Recupero Vetro (CO.RE.VE.)	7	7
Altre	4	1

Totale	389	386

La Vecchia Scarl ha per oggetto il trattamento preventivo di acque primarie e la gestione dell’impianto di depurazione di acque reflue, a servizio degli insediamenti industriali in Fossalta di Portogruaro.

200

Si riportano le seguenti informazioni, relative a La Vecchia Scarl, società collegata.

Denominazione e sede	Quota di possesso		Totale attivo	Capitale		Patrmonio netto		Risultato d'esercizio	Valori di
(euro migliaia)	della Capogruppo	Ammontare complessivo quota	Ammontare pro-quota quota	sociale	Ammontare complessivo quota	Ammontare pro-quota quota	Ammontare complessivo quota	Ammontare pro-quota quota	bilancio al 31.12.2025

La Vecchia Scarl	25%	2.118	530	100	1.943	486	48	12	349
via Ita Marzotto 8,
Fossalta di
Portogruaro (Ve)

6 - Altre attività non correnti(euro migliaia)31.12.2025

31.12.2024

639 910

Il credito si riferisce principalmente a depositi cauzionali versati dalla Zignago Vetro SpA ed anticipi versati da Zignago Vetro Polska SA.

31.12.202531.12.2024

7 - Imposte anticipate(euro migliaia) 5.635 6.868

La tabella che segue evidenzia la composizione delle imposte anticipate nei periodi considerati:

(euro migliaia)	Saldo al 31.12.2025		Saldo al 31.12.2024
	Ammontare	Effetto	Ammontare	Effetto
	delle	Fiscale	delle	Fiscale
	differenze		differenze
	temporanee		temporanee
Perdita fiscale riportabile	2.147	1.073	4.603	1.688
Ammortamenti deducibili in esercizi successivi	3.259	726	4.048	893
Costi deducibili in esercizi successivi	1.882	383	2.277	440

201

Fondo svalutazione crediti tassato	384	94	384	94
Fondo indennità di pensionamento	269	52	354	74
Fondo rischi industriali	213	38	204	41
Fondo indennità di clientela	309	67	309	66
Fondo svalutazione magazzini	9.437	2.272	10.490	2.579
Fondo rischi contrattuali	474	122	660	173
Fondo svalutazione immobilizzazioni	201	56	282	79
Altre	423	752	1.363	741
Totale		5.635		6.868

Le Società del Gruppo hanno contabilizzato imposte anticipate relative a differenze temporanee tra il valore di attività e passività ai fini civilistici e il corrispondente valore fiscale, in quanto ritengono che gli imponibili futuri assorbiranno tutte le differenze temporanee che le hanno generate.

Le imposte anticipate si riferiscono principalmente a differenze temporanee deducibili su fondi per rischi, sul fondo svalutazione crediti, sul fondo indennità di pensionamento, su costi deducibili in esercizi successivi, nonché sulle perdite fiscali riportabili della Zignago Vetro France Sas e della Vetro Revet Srl. Le perdite fiscali saranno ragionevolmente recuperate negli esercizi futuri sulla base dei dati previsionali riferiti alle società.

Nella determinazione delle imposte anticipate, per la Capogruppo, si è fatto riferimento alle aliquote IRES del 24% e IRAP del 4,08%.

Nel bilancio non sono stati riflessi tutti i benefici fiscali connessi a perdite fiscali e differenze temporanee non deducibili relativi prevalentemente alle società controllate. Nel valutare la recuperabilità prospettica di tali benefici, gli Amministratori hanno prudentemente considerato l’attuale struttura economica e finanziaria delle controllate su cui insistono tali benefici, la rilevanza delle differenze temporanee esistenti e l’incertezza relativa alle tempistiche di recuperabilità delle quote non dedotte in precedenza.

La movimentazione delle imposte anticipate negli esercizi considerati è la seguente:

(euro migliaia)
Saldo al 31 dicembre 2023	6.797
Utilizzi	(1.458)
Accantonamenti	1.529
Saldo al 31 dicembre 2024	6.868
Utilizzi	(1.897)
Accantonamenti	664
Saldo al 31 dicembre 2025	5.635

31.12.202531.12.2024

ATTIVITA' CORRENTI(euro migliaia) 344.318 344.359

31.12.202531.12.2024

8 - Rimanenze(euro migliaia) 138.024 161.434

202

La tabella che segue mostra la composizione delle rimanenze:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Materie prime, sussidiarie e di consumo	34.939	40.630
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	213	181
Prodotti finiti	118.360	137.445
Fondo svalutazione magazzino	(15.488)	(16.822)
Totale	138.024	161.434

Il decremento nell’esercizio delle materie prime, sussidiarie e di consumo risente principalmente del maggior volume di rottame di vetro stoccato alla fine dell’esercizio 2024, rispetto alla fine dell’esercizio 2025.

Il decremento delle giacenze di prodotti finiti riflette il positivo andamento delle vendite registrato nell’ultima parte dell’esercizio rispetto al medesimo periodo dell’anno precedente. Tale dinamica è inoltre connessa alla normalizzazione dei costi di produzione avvenuta nel corso dell’esercizio.

Il fondo svalutazione delle rimanenze è determinato delle varie società del Gruppo unitamente alla Direzione Amministrativa centrale tenendo in considerazione eventuali non conformità dei prodotti, le produzioni per lotti, la elevata personalizzazione e il fenomeno della lenta rotazione. La quantificazione del fondo tiene altresì conto del presumibile valore di realizzo in relazione all’andamento dei prezzi di vendita aggiornati.

Il fondo svalutazione magazzino è passato da euro 16.822 migliaia al 31 dicembre 2024 ad euro 15.488 migliaia al 31 dicembre 2025.

La movimentazione del fondo svalutazione magazzino è la seguente:

(euro migliaia)
Saldo al 31 dicembre 2023	16.667
Utilizzi	(2.339)
Accantonamenti	2.494
Saldo al 31 dicembre 2024	16.822
Utilizzi	(2.962)
Accantonamenti	1.628
Saldo al 31 dicembre 2025	15.488

Gli accantonamenti dell’esercizio si riferiscono principalmente a Zignago Vetro Polska SA, mente gli utilizzi rilevati nell’esercizio si riferiscono prevalentemente a Zignago Vetro SpA.

203

31.12.202531.12.2024

9 - Crediti commerciali(euro migliaia) 107.747 107.110

La tabella che segue mostra la composizione dei crediti commerciali e dei relativi fondi rettificativi:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Crediti verso clienti Italia	59.329	54.514
Crediti verso clienti estero	26.371	27.642
Portafoglio accreditato salvo buon fine	23.241	25.970
Fondo svalutazione crediti	(1.194)	(1.016)
Totale	107.747	107.110

I crediti commerciali, sostanzialmente invariati rispetto l’eserecizio precedente, riflettono l’andamento dei ricavi con una lieve flessione del fatturato estero. Il fondo svalutazione crediti, la cui movimentazione è di seguito riportata, risulta coerente con il rischio stimato.

204

La tabella che segue mostra la suddivisione dei crediti commerciali per area geografica al termine di ogni periodo considerato:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Italia	81.642	79.640
Europa U.E.	21.020	22.291
Altri Paesi	5.085	5.179
Totale	107.747	107.110

La movimentazione del fondo svalutazione crediti è la seguente:

(euro migliaia)	Totale


Al 31 dicembre 2023	941
Accantonamento	109
Utilizzi	(34)
Al 31 dicembre 2024	1.016
Accantonamento	273
Utilizzi	(95)
Al 31 dicembre 2025	1.194

Al 31 dicembre 2025 e 2024 i crediti commerciali sono così suddivi per fasce di scaduto:

(euro migliaia)	Non scaduti	inf. 30 giorni	30 - 60	60 - 90	oltre	Totale
	in bonis		giorni	giorni

2024	89.819	9.837	3.498	2.310	1.646	107.110

2025	90.947	10.337	4.212	1.381	870	107.747

I crediti commerciali sono infruttiferi e hanno scadenza principalmente a 70/80 giorni.

Le società del Gruppo fanno ricorso ad una polizza assicurativa che limita significativamente il rischio di insolvenza. Inoltre, il Gruppo non presenta significative concentrazioni di credito alla data di riferimento.

205

31.12.202531.12.2024

10 - Altre attività correnti(euro migliaia) 13.298 15.147

La tabella che segue mostra la composizione delle “Altre attività correnti”:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Crediti verso Erario per IVA	7.828	9.107
Anticipi ad istituti previdenziali ed altri crediti verso il
personale ed agenti	54	64
Crediti verso Erario per Investimenti	510	2.296
Altri crediti	3.596	2.506
sub)	11.988	13.973
Risconti attivi per:
- premi di assicurazione	1.009	1.045
-affitti passivi e canoni		0
- per servizi	301	129
Totale	13.298	15.147

Tra gli altri crediti sono iscritti crediti relativi ad incentivi energetici da incassare e anticipi a fornitori della Zignago Vetro Spa.

Tra i Crediti verso Erario per Investimenti sono iscritti i crediti di imposta per investimenti effettuati dalla Zignago Vetro SpA, diminuiti in seguito all’utilizzo in compensazione durante l’esercizio.

31.12.202531.12.2024

11 - Crediti per imposte correnti (euro migliaia) 1.813 12.054

La seguente tabella evidenzia la scomposizione dei crediti per imposte correnti per tipologia:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024

Crediti verso Controllante per rimborso IRES su deduzione IRAP	0	0
Crediti verso Controllante per IRES	0	9.467
Crediti verso Erario per imposte sul reddito	1.795	2.551
Crediti verso Erario per contributi e agevolazioni	18	36
Totale	1.813	12.054

Zignago Vetro SpA aderisce al consolidato fiscale con la controllante Zignago Holding S.p.A. Al 31 dicembre 2024, il credito verso società consolidante per IRES da consolidato fiscale si riferiva, per 5,6 milioni di euro, all’agevolazione Patent box e, per la restante quota, ad acconti eccedenti versati durante l’esercizio.

I crediti verso Erario per imposte sul reddito sono principalmente riferiti alle eccedenze di acconti IRAP versati da Zignago Vetro S.p.A. nel corso dell’esercizio rispetto il calcolo dell’imposta dovuta.

206

31.12.202531.12.2024

12 – Altre attività finanziarie correnti (euro migliaia) 530 1.421

La voce accoglie il valore dei derivati in essere al 31 dicembre 2025, con fair value positivo pari a 530 migliaia di euro. I derivati si riferiscono al mark-to-market di alcuni strumenti Interest Rate Swap (IRS) connessi a finanziamenti a tasso variabile in essere alla fine dell’esercizio da parte della Capogruppo. Per maggiori informazioni si rimanda al paragrafo “Rischi connessi alle fluttuazioni dei tassi di interesse”, nel quale sono fornite informazioni più analitiche sugli strumenti derivati in commento.

31.12.202531.12.2024

13 - Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (euro migliaia) 82.906 47.193

La tabella che segue mostra la composizione delle disponibilità liquide:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Conti deposito a breve termine presso banche	2.394	3.381
Conti correnti bancari e postali	80.505	43.807
Denaro e valori in cassa	7	5
Totale	82.906	47.193

Le disponibilità liquide, al 31 dicembre 2025, ammontano a 82.906 migliaia di euro, rispetto a 47.193 migliaia di euro al 31 dicembre 2024. Le stesse non sono soggette a vincoli e restrizioni che possano influenzarne significativamente il relativo valore. Per le dinamiche relative alla liquidità si rinvia al rendiconto finanziario consolidato.

207

31.12.202531.12.2024

PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO (euro migliaia) 359.479 370.688

31.12.202531.12.2024

14 - Patrimonio netto di Gruppo(euro migliaia) 359.146 370.289

Il decremento del patrimonio netto del Gruppo nell’esercizio 2025 rispetto al 31 dicembre 2024, pari a 11.143 migliaia di euro, è riconducibile principalmente alla distribuzione dei dividendi agli Azionisti per 39.719 migliaia di euro, solo parzialmente compensta dall risultato economico positivo dell’esercizio di pertinenza del Gruppo, pari a 27.320 migliaia di euro.

Con riferimento al “Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto Consolidato” si riportano le seguenti evidenze.

Capitale sociale

Il capitale sociale di Zignago Vetro SpA, società capogruppo, al 31 dicembre 2025, di 8.931.999,60 euro, interamente sottoscritto e versato, è composto da 89.319.996 di azioni ordinarie da nominali euro 0,10 cadauna.

Riserva legale

La riserva legale di Zignago Vetro SpA è stata incrementata sino al raggiungimento del quinto del capitale sociale.

Riserve da rivalutazione

Le riserve da rivalutazione, invariate nell’esercizio, sono formate dai saldi attivi di rivalutazione monetaria conseguenti all’applicazione delle seguenti leggi:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Riserva ex-lege 342/2000, in sospensione d'imposta	24.823	24.823
Riserva ex-lege 72/1983, in sospensione d'imposta	932	932
Riserva ex-lege 413/1991, affrancata	1.579	1.579
Totale	27.334	27.334

La “riserva ex-lege n. 342/2000” è al netto dell’imposta sostitutiva (19%); sono relative alla sola Zignago Vetro Spa e sono state costituite prima dell’adozione dei principi IAS/IFRS. Tali riserve sono mantenute nel patrimonio netto al solo fine di dare informazioni circa i vincoli di natura fiscale e civilistica.

Riserva di traduzione

208

La “Riserva di traduzione”, che ha subito una variazione positiva di 912 migliaia di euro al 31 dicembre 2025 rispetto a 992 migliaia di euro al 31 dicembre 2024, riflette principalmente le differenze di traduzione in euro dei bilanci espressi in moneta estera di Zignago Vetro Polska SA e marginalemente di Zignago Glass USA.

Altre riserve

La voce “Altre riserve” comprende principalmente la “riserva straordinaria” di 103 migliaia di euro, le “riserve ex-art. 55 – DPR 597/1973 e 917/1986” per 6.044 migliaia di euro e la “riserva sovrapprezzo azioni” di 14.766 migliaia di euro.

La voce include inoltre la riserva derivante dall’applicazione del principio IAS 19 (Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro) per -396 migliaia di euro e l’iscrizione della riserva IFRS 2 pari a euro 358 migliaia di euro che deriva dal trattamento contabile dei Piani di Performance Share, ovvero dall'iscrizione del costo figurativo del periodo relativo ai suddetti piani. Il calcolo della riserva IFRS 2 è stato adeguato come meglio descritto al paragrafo di riferimento delle presenti note esplicative.

Di seguito si elenca la composizione delle “riserve in sospensione d'imposta” nei periodi considerati:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Riserva ex-lege 72/1983	932	932
Riserva ex-lege 342/2000	24.823	24.823
Contributi ex art. 55 DPR 917/1986	6.044	6.044
Contributi ex art. 55 DPR 598/1973	123	123
Totale	31.922	31.922

Si precisa che in sede di first time adoption il Gruppo ha ritenuto opportuno stanziare la fiscalità differita passiva sulle riserve in sospensione di imposta per contributi ex art. 55 - DPR 917/1986 ammontanti a 6.044 migliaia di euro.

Sulle restanti riserve in sospensione di imposta non sono state stanziate le relative imposte differite passive in quanto non se ne prevede la distribuzione.

La voce “Acquisto azioni proprie”, negativa per 10.400 migliaia di euro, rappresenta gli acquisti realizzati sino al 31 dicembre 2025 al netto delle cessioni avvenute negli esercizi precedenti da parte della Capogruppo.

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Si presenta di seguito la riconciliazione tra il numero di azioni emesse e quelle in circolazione dall’inizio delle operazioni d’acquisto sino al 31 dicembre 2025:

Periodo	Descrizione	Numero	Azioni	Azioni in	Valore nominale	Valore nominale
		azioni	proprie	circolazione	unitario	complessivo
anno 2007	Dati iniziali	80.000.000	0	80.000.000	0,10	8.000.000
	Acquisto	0	(40.000)	79.960.000	0,10	7.996.000
anno 2008	Acquisto	0	(1.014.900)	78.945.100	0,10	7.894.510
anno 2009	Acquisto	0	(237.240)	78.707.860	0,10	7.870.786
anno 2012	Aumento gratuito di capitale	8.000.000	0	0	0	0
	Assegnazione da aumento gratuito	0	(129.250)	86.578.610	0,10	8.657.861
anno 2014		0	0	0	0	0
anno 2015		0	0	0	0	0
anno 2016		0	0	0	0	0
anno 2017	Cessione	0	361.664	86.940.274	0,10	8.694.027
anno 2018	Cessione	0	750.751	87.691.025	0,10	8.769.103
anno 2019		0	0	0	0,10	0
anno 2020		0	0	0	0,10	0
anno 2021		0	0	0	0,10	0
anno 2022	Aumento di capitale a pagamento	951.500	0		0,10	0
anno 2022	Acquisto	0	(152.379)	88.490.146	0,10	8.849.015
anno 2023	Aumento di capitale a pagamento	368.496	0		0,10	0
anno 2023	Acquisto	0	(322.479)	88.536.163	0,10	8.853.616
anno 2024	Acquisto	0	(285.750)	88.250.413	0,10	8.825.041
anno 2025	Assegnazione	0	14.875	88.265.288	0,10	8.826.529
Totale al 31 dicembre 2025		89.319.996	(1.054.708)	88.265.288	0,10	8.826.529

Al 31 dicembre 2025 risultano acquistate, complessivamente n. 1.054.708 azioni proprie, corrispondenti all’1,1808% del capitale sociale della Capogruppo, per un corrispettivo complessivo di 10.400 migliaia di euro.

Le azioni proprie sono iscritte al valore di 9,86 euro ciascuna e sono movimentate applicando il criterio del costo medio ponderato.

210

31.12.202531.12.2024

PASSIVITA' NON CORRENTI (euro migliaia) 164.122 176.812

31.12.202531.12.2024

15 - Fondi per rischi ed oneri(euro migliaia) 1.951 2.875

La tabella che segue mostra la composizione dei fondi per rischi ed oneri:

	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Fondo benefici di fine rapporto di lavoro	351	425
Fondo rischi industriali	877	1.471
Fondo indennità suppletiva di clientela	215	309
Fondo per rischi contrattuali	508	670

Totale	1.951	2.875

Fondo benefici di fine rapporto di lavoro

Il “Fondo benefici di fine rapporto di lavoro”, iscritto da Zignago Vetro France SAS, si riferisce alla passività stimata nei confronti dei dipendenti che cessano il loro rapporto di lavoro con l'azienda unicamente per pensionamento, al netto di quanto già versato in un apposito fondo assicurativo.

La tabella che segue evidenzia la movimentazione del fondo nei periodi considerati:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Fondo al 1° gennaio	425	663
Accantonamenti	331	159
Utilizzi	(405)	(397)
Fondo al 31 dicembre	351	425

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Fondo rischi industriali

Il “Fondo rischi industriali” viene stanziato a fronte di contestazioni da parte dei clienti per difetti di produzione da definire e di perdite potenziali su materiali di imballo per i quali è concordato l’impegno di riacquisto.

La tabella che segue mostra la movimentazione del fondo negli esercizi considerati:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Fondo al 1° gennaio	1.471	962
Accantonamenti	463	1.085
Utilizzi	(1.057)	(576)
Fondo al 31 dicembre	877	1.471

Il fondo accantonato al 31 dicembre 2024 era riferito prevalentemente a una vertenza legale in capo a Zignago Vetro Polska S.A. Il fondo è stato utilizzato nel corso dell’esercizio a seguito della definizione della controversia.

Il procedimento Antitrust avviato dall‘Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato AGCM nel 2023 contro diversi produttori di vetro, tra cui Zignago Vetro SpA e Vetri Speciali SpA, si è concluso il 22 dicembre 2025 senza alcuna contestazione: l’Autorità ha dichiarato il venir meno dei motivi di intervento, confermando che non sussiste la presunta intesa restrittiva della concorrenza nella vendita delle bottiglie di vetro, nei confronti di nove società, tra cui Zignago Vetro SpA e Vetri Speciali SpA.

Fondo indennità suppletiva di clientela

Il “Fondo indennità suppletiva di clientela” viene stanziato sulla base delle previsioni normative e degli accordi economici collettivi riguardanti situazioni di interruzione del mandato dato ad agenti.

La tabella che segue mostra la movimentazione del fondo negli esercizi considerati:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Fondo al 1° gennaio	309	286
Accantonamenti	14	23
Utilizzi	(108)	0

Fondo al 31 dicembre	215	309

Fondo per rischi contrattuali

Il “Fondo per rischi contrattuali” viene stanziato a fronte di rivendicazioni in attesa di giudizio, principalmente in relazione a prestazioni di lavoro dipendente.

La tabella che segue mostra la movimentazione del fondo negli esercizi considerati:

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(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2024	31.12.2024
Fondo al 1° gennaio	670	467
Accantonamenti	200	204
Utilizzi	(362)	(1)

Fondo al 31 dicembre	508	670

L’accantonamento si riferisce a rischi di non conformità di prodotto che è probabile si riveli necessario sostenere nel prossimo esercizio.

16 - Benefici successivi alla cessazione del rapporto

di lavoro 31.12.2025

31.12.2024

(euro migliaia) 3.739 4.078

I benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro si riferiscono interamente al fondo trattamento di fine rapporto, la cui movimentazione al 31 dicembre 2025 e 2024 è la seguente:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Fondo al 1° gennaio	4.078	4.244
Interessi	89	91
Perdita (utile) attuariale	(107)	(25)
Di cui change in assumptions	(110)	(131)
Di cui experience adjustments	3	106
Liquidazioni	(321)	(232)
Fondo al 31 dicembre	3.739	4.078

Il costo relativo alla rivalutazione finanziaria dei piani a benefici definiti per i dipendenti è stato contabilizzato nel conto economico tra gli oneri finanziari (interessi), mentre gli utili/perdite attuariali sono stati imputati tra gli altri componenti del conto economico complessivo.

Il "Trattamento di fine rapporto" è stato sottoposto a calcolo attuariale da parte di un esperto attuariale indipendente secondo il "project unit credit method" previsto dallo IAS 19, metodologia attuariale che consente di stimare il valore attuale dell’obbligazione da valutare in base a una serie di ipotesi demografiche finanziarie.

213

A seguire si riepilogano le principali assunzioni adottate per il ricalcolo attuariale del fondo al 31 dicembre 2025, confrontate con quelle utilizzate al termine dell’esercizio precedente:

	31.12.2025	31.12.2024
Frequenze di mortalità effettiva	ISTAT 2022	ISTAT 2004
Frequenze di invalidità effettiva	tavole di inabilità/invalidità INPS	tavole di inabilità/invalidità INPS
Frequenze di uscita anticipata dalla collettività (licenziamenti e dimissioni):	frequenza media annua costante pari al 3,5%	frequenza media annua costante pari al 3,5%
Frequenze relative alle richieste di anticipo sul TFR	tasso medio annuo costante pari al 2,5% - importo medio pari al 70% del TFR accumulato	tasso medio annuo costante pari al 2,5% - importo medio pari al 70% del TFR accumulato
Tasso annuo tecnico di attualizzazione	4,0%, sulla base del rendimento di titoli obbligazionari aventi durata comparabile con quella del collettivo oggetto di valutazione	3,4%, sulla base del rendimento di titoli obbligazionari aventi durata comparabile con quella del collettivo oggetto di valutazione
Tasso annuo di inflazione futuro	2,00%	2,00%
Date di pensionamento	coerenti con la normativa vigente	coerenti con la normativa vigente
Tasso annuo di incremento TFR	tasso in misura fissa del 3% più il 75% del tasso di inflazione rilevato dall’ISTAT rispetto al mese di dicembre dell’anno precedente	tasso in misura fissa del 3,0% più il 75% del tasso di inflazione rilevato dall’ISTAT rispetto al mese di dicembre dell’anno precedente

214

31.12.202531.12.2024

17 - Finanziamenti a medio e lungo termine (euro migliaia) 152.489 163.003

La tabella che segue mostra la composizione dei finanziamenti a medio e lungo termine:

	(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
		31.12.2025	31.12.2024
(A)	Finanziamento Agevolato concesso dalla Cassa Depositi e Prestiti di nominali 7.990 migliaia di euro, tasso agevolato fisso, con durata decennale, rimborso a rate semestrali	1.803	2.994
(B)	Finanziamento BNL di nominali 2.283 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 6 mesi, con durata decennale collegato al precedente del punto (D), rimborso a rate semestrali	975	1.576
(C)	Finanziamento BNL di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 07 maggio 2025, rimborso rate trimestrale	---	2.218
(D)	Finanziamento BPER di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 18 giugno 2025, rimborso rate semestrali	---	1.012
(E)	Finanziamento INTESA di nominali 25.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 05 agosto 2025, rimborso rate semestrali	---	4.985
(F)	Finanziamento INTESA di nominali 45.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 31 maggio 2026, rimborso rate semestrali	4.487	13.460
(G)	Finanziamento BNL di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 28 dicembre 2026, rimborso rate trimestrali	7.047	14.094
(H)	Finanziamento Mediobanca di nominali 40.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 28 ottobre 2026, rimborso rate semestrali	9.178	17.956
(I)	Finanziamento Unicredit Spa, di nominali 24.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, scadenza 28 marzo 2027, rimborso a rate semestrali	7.178	11.964
(J)	Finanziamento Banca Credit Agricole Friuladria SpA di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 6 mesi, con scadenza 24 agosto 2028, rimborso a rate semestrali	5.441	7.254
(K)	Finanziamento Banco BPM SpA di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 30 settembre 2027, rimborso a rate trimestrali	13.105	20.594
(L)	Finanziamento Banco Desio di nominali 3.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 1 mesi, con scadenza 10 ottobre 2025, rimborso a rate mensili	---	840

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(M)	Finanziamento Deutsche Bank di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 19 dicembre 2027, rimborso a rate trimestrali	11.976	17.964
(N)	Finanziamento BPER di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 03 marzo 2028, rimborso a rate trimestrali	13.487	19.481
(O)	Finanziamento BNL di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 20 dicembre 2028, rimborso a rate trimestrali	19.973	26.631
(P)	Finanziamento Banca Credit Agricole Friuladria SpA di nominali 12.500 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 6 mesi, con scadenza 05 ottobre 20230, rimborso a rate semestrali	11.354	12.488
(Q)	Finanziamento Banca Popolare di Sondrio di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 1 mesi, con scadenza 1 agosto 2029, rimborso a rate mensili	7.533	9.389
(R)	Finanziamento Unicredit Spa, di nominali 19.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, scadenza 07 agosto 2029, rimborso a rate semestrali	16.864	18.972
(S)	Finanziamento Cassa di Risparmio di Bolzano- Sparkasse di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 30 giugno 2029, rimborso a rate trimestrali	6.993	8.991
(T)	Finanziamento Deutsche Bank 2 di nominali 12.500 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 1 mesi, con scadenza 30 settembre 2029, rimborso a rate mensili	9.361	11.857
(U)	Finanziamento Deutsche Bank 3 di nominali 2.500 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 11 ottobre 2029, rimborso a rate trimestrali	1.997	2.496
(V)	Finanziamento Banco Desio di nominali 5.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 1 mese, con scadenza 10 maggio 2030, rimborso a rate mensili	4.451	---
(W)	Finanziamento BPER 3 di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 27 maggio 2031, rimborso rate trimestrali	27.473	---
(X)	Finanziamento BCC PN di nominali 5.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 28 luglio 2029, rimborso rate semestrali	4.995	---
(Y)	Finanziamento BNL di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 05 agosto 2030, rimborso rate semestrali	29.955	---
(Z)	Finanziamento Banco Sella di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 17 dicembre 2030, rimborso rate trimestrali	9.990	---
	Finanziamenti e Leasing finanziari in capo a Zignago Vetro Polska SA	249	964
	Finanziamenti in essere Vetro Revet	2.090	2.731
	Finanziamenti in essere Italian Glass Moulds	1.422	2.276
	Totale finanziamenti a medio e lungo termine	229.377	233.187
	Debiti per leasing IFRS 16	8.272	12.478
	Meno quota corrente	(85.160)	(82.662)
	Quota a medio e lungo termine	152.489	163.003

216

Si evidenzia la presenza di debiti finanziari verso terzi, iscritti a seguito dell’introduzione del principio IFRS 16, per complessivi 8.272 migliaia di euro relativi agli impegni di leasing sottoscritti dalle Società del Gruppo.

Al 31 dicembre 2025 e 2024 le scadenze dei finanziamenti a medio e lungo termine per anno sono le seguenti:

(euro migliaia)		Saldo al	Saldo al
		31.12.2025	31.12.2024

Esercizio l'esercizio successivo	2025	0	82.662
Oltre esercizio ma non oltre 5 anni	2025	0	150.525
Esercizio l'esercizio successivo	2026	85.160	0
Oltre esercizio ma non oltre 5 anni	2026	214.217	0
Totale		299.377	233.187

La variazione del valore complessivo dei finanziamenti a medio e lungo termine da 163.003 migliaia di euro a 152.489 migliaia deriva principalmente dal regolare pagamento delle quote in scadenza nel 2025 dei finanziamenti esistenti, pari a circa 77 milioni di euro, dall’assunzione di nuovi finanziamenti a medio lungo termine, per circa 80 milioni di euro e dal decremento netto dei debiti per leasing per circa 4 milioni di euro.

Covenants sui finanziamenti

A fronte dei finanziamenti riportati in tabella alle lettere, (A), (C), (E), (F), (G), (I), (R) la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 1,5;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (H), la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 1,75;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3,25.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (Y), la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, che al 31 dicembre 2025 sono pari a:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 1,5;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3,5.

217

A fronte dei finanziamenti riportati in tabella alle lettere (J), (O) e (P) la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 1,5;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3,5.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (K), la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3.

A fronte dei finanziamenti riportati in tabella alle lettere (M), (T) e (U) la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 2;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3,5.

A fronte dei finanziamenti riportati in tabella alle lettere (N) e (W) la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 1,75;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3,5.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (S), la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio individuale, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3.

Tali parametri al 31 dicembre 2025 risultano rispettati.

Covenants ESG sui finanziamenti

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (C), la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici ESG da calcolarsi sul bilancio consolidato, che al 31 dicembre 2025 sono pari a:

i.percentuale di energia rinnovabile utilizzata nei siti produttivi maggiore o uguale al 65%;

ii.consumo specifico di acqua per tonnellata di vetro prodotto pari al -28% rispetto al dato rilevato nel 2019.

A fronte dei finanziamenti riportati in tabella alle lettere (F) e (H), la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici ESG da calcolarsi sul bilancio consolidato, che al 31 dicembre 2025 sono pari a:

i.percentuale di materia prima da fonte riciclata maggiore o uguale al 55%;

ii.consumo specifico di acqua per tonnellata di vetro prodotto inferiore o uguale a 2,40 metri cubi.

218

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (K), la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici ESG da calcolarsi sul bilancio consolidato, che al 31 dicembre 2025 sono pari a:

i.percentuale di energia rinnovabile utilizzata nei siti produttivi maggiore o uguale al 45%;

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (Z), la società Capogruppo risulta vincolata all'osservanza di taluni indici ESG da calcolarsi sul bilancio consolidato, che al 31 dicembre 2025 sono pari a:

i.percentuale di energia rinnovabile utilizzata nei siti produttivi maggiore o uguale al 100%;

ii.erogazione formazione sulla sostenibilità ai propri dipendenti almeno pari a 8 ore.

Si precisa che il covenant relativo al consumo specifico di acqua per tonnellata di vetro prodotta al 31 dicembre 2025 risulta essere ampiamente rispettato, avendo fatto registrare un valore pari 0,79 metri cubi.

Il covenant relativo alla percentuale di rottame/materia prima di riciclo utilizzata per la produzione di nuovo vetro risulta rispettato, avendo fatto registrare un valore pari al 56,7% (in netto miglioramento rispetto al 50,1% del 2024).

Il covenant relativo alla percentuale di energia elettrica da fonti rinnovabili utilizzata nei siti produttivi al 31 dicembre 2025 risulta rispettato per i finanziamenti riportati in tabella alle lettere (C) e (K), avendo fatto registrare un valore pari al 68,9 mentre risulta non rispettato per il finanziamento riportato in tabella alla lettera (Z), che richiede una percentuale pari al 100%.

Il covenant relativo alle ore di formazione erogate ai dipendenti su tematiche relative alla sostenibilità non risulta rispettato per il finanziamento indicato alla lettera (Z), avendo fatto registrare un valore pari a 7,42 ore a fronte di un parametro fissato a 8 ore.

Si precisa che il mancato rispetto dei covenant riferiti al finanziamento riportato in tabella alla lettera (Z) non comporta nessun peggioramento delle condizioni contrattuali del finanziamento medesimo ma solo la mancata possibilità di ottenere uno sconto di ammontare non rilevante sullo spread applicato.

Riconciliazione delle passività finanziarie derivanti da finanziamenti

Come richiesto dallo IAS 7, la seguente tabella riepiloga i flussi finanziari relativi alle passività finanziarie e derivate che si sono manifestati nel corso dell’esercizio.

Con riferimento ai finanziamenti bancari non correnti, i movimenti classificati come “acquisition” si riferiscono alla variazione dei debiti per leasing derivanti dalla stipula di nuovi contratti di locazione del periodo. La colonna “other” include i pagamenti effettuati nel corso dell’esercizio a fronte di debiti per leasing per euro

219

6.037 migliaia e l’adeguamento al fair value dei derivati iscritti nelle passività finanziarie correnti e non correnti.

Voce	31/12/2024	Cash	Non cash changes		31/12/2025
		flow	Acquisition	Other
Finanziamenti bancari - non correnti	163.003	(6.120)	1.831	(6.225)	152.489
Altre passività finanziarie non correnti	4.697	(889)	-	-	3.808
Passività finanziarie non correnti (A)	167.700	(7.009)	1.831	(6.225)	156.297
Finanziamenti bancari - correnti	82.585	2.498	-	608	85.691
Scoperti bancari e debiti verso banche per anticipazione effetti	8.818	(243)	-	-	8.575
Altre passività finanziarie correnti	-	-	-	-	-
Passività finanziarie correnti (B)	91.403	2.255	-	608	94.266
Passività finanziarie (A) + (B)	259.103	(4.754)	1.831	(5.617)	250.563

Debiti finanziari per leasing

I debiti finanziari per leasing ammontano ad euro 8.272 migliaia e sono dettagliati come segue:

Debiti Finanziari per leasing	Saldo al	Saldo al
(Euro/1000)	31.12.2025	31.12.2024

Debiti finanziari per leasing correnti	4.059	5.689
Debiti finanziari per leasing non correnti	4.213	6.789
Totale	8.272	12.478

La movimentazione dei debiti finanziari per leasing nel corso dei due esercizi considerati è evidenziata nella seguente tabella:

Debiti Finanziari per leasing
(Euro/1000)	2025	2024

Saldo iniziale	12.478	14.892
Incrementi	1.831	2.286
Rimborsi	(6.037)	(4.700)
Saldo finale	8.272	12.478

Posizione finanziaria netta

220

La tabella che segue evidenzia la composizione della posizione finanziaria netta al 31 dicembre 2025 e quella al 31 dicembre 2024 ai sensi di quanto stabilito dall’Orientamento n. 39 emanato il 4 marzo 2021 dall’ESMA, e con il Richiamo di Attenzione n. 5/2021 emesso dalla CONSOB il 29 aprile 2021:


	(euro migliaia)		31.12.2025	31.12.2024

A.	Disponibilità liquide		82.906	47.193
B.	Mezzi equivalenti		0	0
C.	Altre attività finanziarie correnti		530	1.421
D.	Liquidità	(A) + (B) + (C)	83.436	48.614
E.	Debito finanziario corrente		9.106	8.741
F.	Parte corrente del debito finanziario non corrente		85.160	82.662
G.	Indebitamento finanziario corrente	(E) + (F)	94.266	91.403
H.	Indebitamento finanziario corrente netto	(G) - (D)	10.830	42.789
I.	Debito finanziario non corrente		152.489	163.003
J.	Strumenti di debito		0	0
K.	Debiti commerciali e altri debiti non correnti		0	0
L.	Indebitamento finanziario non corrente	(I) + (J) + (K)	152.489	163.003
M.	Totale indebitamento finanziario	(H) + (L)	163.319	205.792

221

Classi di strumenti finanziari

Il seguente prospetto indica le classi di strumenti finanziari detenuti dal Gruppo:

(euro migliaia)				31.12.2025
	Finanziamenti	Attività	Strumenti	Investimenti	Attività	Totale	Note
	e crediti	finanziarie al	derivati	posseduti	finanziarie
		fair value		fino alla	disponibili
		rilevato		scadenza	per la
		a conto			vendita
		economico
Attività finanziarie come da bilancio
Altre attività non correnti	6.274	0	0	0	0	6.274	(6) e (7)
Crediti commerciali e altri	121.045	0	0	0	0	121.045	(9) e (10)
Altre attività finanziarie correnti	0		530		0	530	(12)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	82.906	0	0	0	0	82.906	(13)

Totale	210.225	0	530	0	0	210.755

(euro migliaia)			31.12.2025
	Altre	Passività	Strumenti	Totale	Note
	passività a	finanziarie al	derivati
	costo	fair value
	ammortizzato	rilevato
		a conto
		economico
Passività finanziarie come da bilancio	0	0	0	0	0
Fondi per rischi e oneri	1.951	0	0	1.951	(15)
Debiti verso banche e finanziamenti	246.037	0	718	246.755	(17) e (20)
Debiti commerciali e altri	87.738	0	0	87.738	(21)

Totale	335.726	0	718	336.444

31.12.202531.12.2024

18 - Altre passività non correnti (euro migliaia) 3.808 4.697

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024

222


Contributo D.L. 91/2014	386	471
Contributo c/impianti Decreto Fiscale investimenti	3.422	4.226
Totale	3.808	4.697

La voce include al 31 dicembre 2025 i risconti passivi iscritti a fronte di crediti di imposta per investimenti in nuovi macchinari, previsti dal D.L. 91/2014 e dai Decreti Industria 4.0, maturati in anni precedenti e che saranno rilasciati a conto economico in funzione degli ammortamenti calcolati sugli investimenti medesimi.

31.12.202531.12.2024

19 - Fondo imposte differite(euro migliaia) 2.135 2.159

La tabella che segue evidenzia la composizione del fondo imposte differite nei periodi considerati:

	Saldo al 31.12.2025		Saldo al 31.12.2024
	Ammontare	Effetto	Ammontare	Effetto
	delle	Fiscale	delle	Fiscale
	differenze		differenze
	temporanee		temporanee
Adeguamento riserve in sospensione d'imposta	6.044	1.686	6.044	1.686
Adeguamento rimanenze a costo medio	541	170	541	170
Ammortamenti eccedenti e anticipati	191	30	125	17
Valutazione TFR IAS 19	(294)	(70)	(224)	(53)
Contabilizzazione leasing IFRS 16	247	47	178	34
Altre	304	272	300	305
Totale		2.135		2.159

Le imposte differite si riferiscono prevalentemente agli stanziamenti effettuati in relazione all’iscrizione della riserva in sospensione d’imposta ai sensi dell’art. 55 del DPR 597/1973 e dell’art. 55 del DPR 917/1986.

La seguente tabella evidenzia la movimentazione del fondo imposte differite per i periodi considerati:

(euro migliaia)
Saldo al 31 dicembre 2023		2.246
Utilizzi	(89)
Incrementi	2	(87)
Saldo al 31 dicembre 2024		2.159
Utilizzi	(51)
Incrementi	27	(24)
Saldo al 31 dicembre 2025		2.135

224

PASSIVITA' CORRENTI

31.12.202531.12.2024

(euro migliaia) 211.244 207.993

20 - Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti

a medio e lungo termine 31.12.202531.12.2024

(euro migliaia) 94.266 91.403

La tabella che segue mostra la composizione della voce debiti verso banche e della quota corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Anticipazioni finanziarie	2.083	1.805
Finanziamenti a breve termine	1.531	1.176
Quota corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine	85.160	82.662
Anticipazioni su ricevute bancarie	4.961	5.760
Strumenti finanziari derivati	531	0
Totale	94.266	91.403

Per le caratteristiche dei finanziamenti a medio e lungo termine e dei leasing, la cui quota a breve è ricompresa in questa voce per un valore pari a 85.160 migliaia di euro al 31 dicembre 2025 e pari a 82.662 migliaia di euro al 31 dicembre 2024, si rimanda al paragrafo relativo ai “Finanziamenti a medio e lungo termine”.

31.12.202531.12.2024

21 - Debiti commerciali e altri(euro migliaia) 87.738 87.525

La tabella che segue mostra la composizione della voce debiti commerciali e altri per area geografica al 31 dicembre 2025 e 2024:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Italia	64.566	72.612
Europa U.E.	22.631	14.401
Altri Paesi	541	512
Totale	87.738	87.525

I debiti commerciali non producono interessi. I termini e le condizioni relative alle parti correlate non differiscono da quelle applicate ai fornitori terzi.

225

All’interno della voce in commento è rilevata la passività relativa al deficit di diritti di emissione di CO₂ che il Gruppo dovrà acquisire in futuro per coprire il proprio fabbisogno, al netto dei diritti assegnati gratuitamente nell’ambito della IV fase dell’EU ETS (avviata nel 2021) e già disponibili. Il debito relativo al deficit di diritti è stato valutato sulla base della quotazione unitaria di mercato dei diritti alla data del 31 dicembre 2025, pari a Euro 84,96 (Euro 68,28 al 31 dicembre 2024).

Si evidenzia, come già illustrato nella sezione dedicata ai rischi, che il prezzo di mercato delle quote di CO₂ – anche alla luce del significativo apprezzamento registrato negli ultimi anni – rappresenta un fattore di rischio cui il Gruppo è esposto. Tale rischio è oggetto di monitoraggio da parte della Direzione al fine di valutarne gli eventuali impatti sull’operatività aziendale e sulle dinamiche economico-finanziarie.

31.12.202531.12.2024

22 - Altre passività correnti(euro migliaia) 28.327 27.932

La tabella che segue mostra la composizione della voce “altre passività correnti” al 31 dicembre 2025 e 2024:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Debiti verso il personale	17.228	17.619
Debiti verso enti previdenziali	4.135	4.511
Ritenute su redditi di lavoro dipendente e autonomo	2.104	2.283
Debiti verso Erario per IVA	222	109
Debiti verso enti per contributi assistenziali e di categoria	22	22
Altri debiti	4.616	3.388
Totale	28.327	27.932

Debiti verso il personale

La tabella che segue mostra la composizione dei debiti verso il personale al 31 dicembre 2025 e 2024:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Debiti verso il personale per ferie non godute, mensilità e
Premi maturati	13.822	14.430
Debiti per salari e stipendi di dicembre	3.406	3.189
Totale	17.228	17.619

I debiti verso il personale riflettono ferie maturate e non godute alla data di chiusura del periodo e premi di redditività e bonus a dirigenti e altri dipendenti, maturati e da regolare nell’anno successivo a quello di competenza.

226

Debiti verso enti previdenziali

I debiti verso istituti previdenziali si riferiscono prevalentemente a debiti per contributi su retribuzioni del mese di dicembre, su provvigioni degli agenti e su compensi di lavoro autonomo di competenza del periodo e versate nell’anno successivo.

31.12.202531.12.2024

23 - Debiti per imposte correnti(euro migliaia) 913 1.133

Nella tabella seguente viene riportato il dettaglio della voce in esame.

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024

Imposte sul reddito dell'esercizio	913	1.133
Imposte diverse relative a società estere	0	0

Totale	913	1.133

I debiti per imposte correnti diminuiscono a 913 migliaia di euro come diretta conseguenza del minor reddito imponibile e per effetto degli acconti versati nell’esercizio.

227

Commenti alle principali voci di Conto Economico

20252024

24 - Ricavi (euro migliaia) 444.837 454.519

La seguente tabella evidenzia la scomposizione dei ricavi per tipologia di ricavo:

(euro migliaia)	2025	2024
Prodotti tipici dell'attività d'impresa	426.613	439.398
Materiali vari	3.662	3.119
Ricavi per prestazioni di servizi	2.502	4.815
Altri	12.060	7.187
Totale	444.837	454.519

La seguente tabella evidenzia la scomposizione dei ricavi in base alle aree geografiche di destinazione:

(euro migliaia)	2025	2024
Italia	262.117	269.042
Europa U.E.	145.677	151.336
Altri Paesi	37.043	34.141
Totale	444.837	454.519

20252024

25 - Costi per materie prime, sussidiarie,

di consumo e di merci (euro migliaia) 107.939 103.275

La seguente tabella riporta i costi per consumi di materie prime, sussidiarie di consumo e di merci:

(euro migliaia)	2025	2024

Acquisti	82.039	105.025
Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	18.956	(4.929)
Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti	6.844	3.179
Totale	107.839	103.275

I costi in esame presentano un decremento alla voce acquisti per effetto della riduzione dei prezzi medi di approvvigionamento, in particolare del rottame di vetro, nonostante le maggiori quantità acquistate.

228

La variazione dei prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti riflette il minor prezzo medio di produzione durante l’esercizio; la variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci è dovuta prevalentemente alle minori quantità giacenti alla data di chiusura del bilancio.

20252024

26 - Costi per servizi(euro migliaia) 173.098 174.624

La seguente tabella riporta il dettaglio dei costi per servizi:

(euro migliaia)	2025	2024

Energie e servizi industriali	130.523	132.442
Trasporti e altri costi commerciali	24.325	22.669
Contributo Conai	5.507	2.815
Altri costi	12.743	16.698
Totale	173.098	174.624

Alla voce “Altri costi” è compreso l’onere di 66 migliaia di euro relativo al Piano di incentivazione basato su azioni di cui si è trattato nello specifico paragrafo dedicato.

20252024

27 - Costi del personale(euro migliaia) 85.519 84.758

La seguente tabella riporta il dettaglio dei costi del personale:

(euro migliaia)	2025	2024

Salari e stipendi	63.302	64.089
Oneri sociali	19.888	18.336
Accantonamenti per piani a contribuzione definita	2.329	2.333
Totale	85.519	84.758

I costi in esame risultano sostanzialmente in linea rispetto all’esercizio precedente; la variazione è infatti pari a +0,9%.

Alla voce “Salari e stipendi” è incluso l’onere di complessivi 292 migliaia di euro relativo al Piano di incentivazione basato su azioni di cui si è trattato nello specifico paragrafo dedicato.

229

Nella tabella sotto riportata si evidenzia la movimentazione del personale del Gruppo nel 2025, relativo alle società consolidate integralmente suddiviso nelle seguenti categorie:

	31.12.2024	Entrate	Uscite	31.12.2025	Media dell'esercizio
Dirigenti	26	2	(1)	27	27
Impiegati	366	22	(27)	361	364
Operai	1.431	120	(192)	1.359	1.395
Totale	1.823	144	(220)	1.747	1.785

20252024

28 - Ammortamenti(euro migliaia) 51.785 54.397

La seguente tabella riporta il dettaglio degli ammortamenti:

(euro migliaia)	2025	2024
Ammortamento immobilizzazioni materiali	51.074	53.309
Ammortamento immobilizzazioni immateriali	711	1.088
Totale	51.785	54.397

Ulteriori dettagli sono riportati nei capitoli “Immobili, impianti e macchinari” e “Immobilizzazioni immateriali”.

Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali includono la quota di ammortamento del diritto d’uso per 5.872 migliaia di euro.

20252024

29 - Altri costi operativi (euro migliaia) 4.889 4.706

La seguente tabella riporta il dettaglio degli altri costi operativi:

(euro migliaia)		2025	2024

Accantonamento al fondo rischi contrattuali		204	8
Accantonamento al fondo rischi industriali		463	1.002
Accantonamento al fondo indennità supplettiva di clientela		3	233
Totale accantonamenti per rischi	sub)	670	1.243
Accantonamento fondo svalutazione e perdite su crediti	sub)	273	112
Imposte varie		2.156	2.021

230

Contributi associativi		569	523
Sopravvenienze passive		787	240
Minusvalenze da alienazione cespiti		165	63
Altri		269	504
Totale altri oneri	sub)	3.946	3.351
Totale		4.889	4.706

La voce “Accantonamento al fondo rischi industriali”, al 31 dicembre 2024, era riferita prevalentemente all’accantonamento di 936 migliaia di euro su una vertenza legale effettuato da Zignago Vetro Polska S.A. Il fondo è stato utilizzato nel corso dell’esercizio a seguito della chiusura del contenzioso legale.

La voce “Imposte varie” è costituita, per 1.286 migliaia di euro, da ammontari iscritti dalla Capogruppo e relativi prevalentemente a tasse sugli immobili.

20252024

30 - Altri proventi operativi(euro migliaia) 5.314 6.628

La seguente tabella riporta il dettaglio degli altri proventi:

(euro migliaia)	2025	2024

Sopravvenienze attive	285	835
Plusvalenze da alienazione cespiti	19	87
Sopravvenienze attive per utilizzo fondi	477	20
Rimborsi assicurativi per danni	167	59
Altri	4.366	5.627
Totale	5.314	6.628

Le plusvalenze da alienazione cespiti sono relative a dismissioni di beni materiali.

Le sopravvenienze attive si riferiscono principalmente a premi di fine anno non erogati per sopravvenuti accordi commerciali e relativi ad anni pregressi.

Gli altri proventi operativi si riferiscono a costi per la produzione interna di stampi per 3.119 migliaia di euro da parte della controllata Italian Glass Moulds Srl, rettificati nelle vendite di consolidato e riclassificati come

231

costi capitalizzati tra gli altri proventi, e a contributi in conto impianti di competenza dell’esercizio per 953 migliaia di euro.

20252024

31 – Valutazione delle Partecipazioni in JV

con il metodo del Patrimonio Netto(euro migliaia) 12.037 21.803

Si rinvia a quanto evidenziato all’interno della nota di commento n. 4 “Partecipazioni in società valutate con il metodo del Patrimonio Netto”, dove è stato analiticamente indicato, per la partecipazione detenuta in Vetri Speciali SpA, per quella detenuta in Vetreco Srl e per la Julia Vitrum SpA, l’effetto sul conto economico degli esercizi 2025 e 2024 derivante dalla valutazione delle partecipazioni medesime con il metodo del patrimonio netto.

232

20252024

32 - Proventi finanziari(euro migliaia) 1.234 1.160

La seguente tabella evidenzia il dettaglio dei proventi finanziari:

(euro migliaia)	2025	2024

Interessi attivi bancari	652	986
Altri	582	174
Totale	1.234	1.160

Rispetto all’esercizio precedente, i proventi finanziari aumentano di 74 migliaia e sono formati prevalentemente da proventi finanziari da istituti di credito contabilizzati dalla Capogruppo per 471 migliaia di euro. Si evidenzia che la voce comprende inoltre l’effetto positivo della valutazione al fair value di parte dei derivati IRS stipulati al fine di rendere fisso il tasso di interesse dovuto su una parte dell’indebitamento finanziario per un importo pari a 485 migliaia di euro.

20252024

33 - Oneri finanziari(euro migliaia) 8.113 11.584

La seguente tabella evidenzia il dettaglio degli oneri finanziari:

(euro migliaia)	2025	2024

Interessi passivi su debiti verso banche	268	418
Interessi passivi su mutui	6.791	10.546
Oneri finanziari relativi alla copertura tassi	(1.226)	(4.570)
Effetto valutazione fair value derivati	1.301	4.073
Sconti ed altri oneri finanziari	158	187
Altri	821	930
Totale	8.113	11.584

Si evidenzia che gli oneri finanziari comprendono l’effetto negativo della valutazione al fair value di alcuni derivati IRS stipulati al fine di rendere fisso il tasso di interesse dovuto su una parte dell’indebitamento finanziario. L’andamento dei tassi di interesse nel periodo di imposta 2025 e la rideterminazione delle curve dei tassi di interesse a breve ed a medio lungo termine hanno comportato un onere complessivo derivante dalle coperture, anche se significativamente inferiore a quello dell’esercizio precedente.

233

20252024

34 – Utili (perdite) nette su cambi(euro migliaia) (552) 481

La voce accoglie gli utili e le perdite conseguiti su operazioni in valuta.

20252024

35 - Imposte sul reddito dell’esercizio(euro migliaia) 4.273 (312)

La tabella che segue mostra la composizione delle imposte sul reddito, distinguendo la componente corrente da quella differita e/o anticipata:

(euro migliaia)	2025	2024

Imposte correnti	3.087	5.065
Imposte (anticipate) differite	1.209	(5.156)
Rettifiche di consolidamento	(23)	(221)
Totale	4.273	(312)

Lo stanziamento per imposte sul reddito risulta essere pari a 4.273 migliaia. Il saldo positivo del precedente esercizio era determinato, per circa 5,6 milioni di euro, dalla contabilizzazione del beneficio derivante dal Patent box su Ires e Irap degli anni precedenti.

Il tax-rate 2025 è pari a 13,6%.

Le aliquote dell’IRES e dell’IRAP applicate riflettono l’effettivo onere fiscale a carico del Gruppo.

La tabella che segue evidenzia la riconciliazione tra l’onere fiscale teorico ed effettivo nei periodi considerati:

(euro migliaia)	2025	Incidenza onere fiscale	2024	Incidenza onere fiscale

Risultato prima delle imposte	31.527		51.247
Aliquota ordinaria applicabile	24,00%		24,00%
Onere fiscale teorico	7.566		12.299
Altre differenze permanenti	(4.335)		(13.739)
Effetto cambio aliquota IRES	0		0
Irap corrente	1.042		1.128
Totale onere fiscale	4.273	13,6%	(312)	(0,6)%

234

Informativa sulle imposte sul reddito del secondo pilastro

Con efficacia dal 01/01/2024, il Gruppo Zignago Vetro, in quanto incluso voce per voce nel bilancio consolidato del Gruppo Zignago (la cui controllante Capogruppo è Zignago Holding S.p.A.), rientra nel campo di applicazione delle imposte sul reddito del Secondo Pilastro previste dalla Direttiva UE 2022/2523, adottata in Italia dal Decreto Legislativo 209/2023 (“Decreto Legislativo” o “D.lgs”), tesa a garantire un livello di imposizione fiscale minimo globale per i gruppi multinazionali di imprese.

In ossequio a quanto condiviso a livello internazionale in base alle indicazioni dell’OCSE e, più in particolare, alle disposizioni della citata Direttiva UE 2022/2523, il citato D.Lgs. prevede che l’eventuale imposizione integrativa da Secondo Pilastro sia prelevata attraverso:

•l’imposta minima nazionale (QDMTT), dovuta in relazione alle imprese di un gruppo multinazionale o nazionale localizzate nelle giurisdizioni in cui è stata implementata e ivi soggette ad una bassa imposizione;

•l’imposta minima integrativa (IIR), dovuta da controllanti localizzate in Italia di gruppi multinazionali o nazionali in relazione alle imprese soggette ad una bassa imposizione facenti parte del gruppo;

•l’imposta minima suppletiva (UTPR), dovuta da una o più imprese di un gruppo multinazionale localizzate in Italia in relazione alle imprese estere facenti parte del gruppo soggette ad una bassa imposizione quando non è stata applicata, in tutto o in parte, l’imposta minima integrativa equivalente in altri Paesi (efficace dal 01.01.2025)

Nello specifico, Zignago Vetro S.p.A.:

•ai fini dell’imposta minima nazionale (QDMTT), è congiuntamente e solidalmente responsabile con le altre imprese del Gruppo (diverse dalle entità di investimento e le entità a controllo congiunto) localizzate in Italia per il pagamento dell’eventuale imposizione integrativa che dovesse emergere (art. 18, comma 7 del Decreto Legislativo);

•ai fini dell'imposta minima integrativa (IIR), si qualifica quale “partecipante parzialmente posseduta” (“Partially Owned Parent Entity” o “POPE”) ed è tenuta pertanto (ai sensi dell’art. 15 del Decreto Legislativo), nei limiti della allocable share, alla dichiarazione e al pagamento dell’eventuale imposizione integrativa che dovesse emergere in capo alle entità costitutive localizzate in paesi “a bassa imposizione”, ove non risulti ivi implementata una QDMTT.

Come disposto dal paragrafo 4.A dello IAS 12, in deroga alle disposizioni di tale principio, Zignago Vetro S.p.A. non rileva né comunica informazioni sulle attività e passività fiscali differite relative alle imposte sul reddito del Secondo

Pilastro.

Sulla base delle informazioni conosciute o ragionevolmente stimabili l’esposizione del Gruppo Zignago Vetro (quale parte del Gruppo Zignago) alle imposte sul reddito del Secondo Pilastro (GMT P2) si assume pari a zero

sulla base dell’elaborazione degli ultimi dati finanziari disponibili (al 31.12.2025).

235

Legislativo (ed in linea con il documento OCSE sui Safe Harbour transitori), i “regimi semplificati transitori” (“Transitional CbCR Safe Harbour Tests”) sono stati applicati in tutte le giurisdizioni in cui il Gruppo Zignago è presente mediante lo svolgimento dei tre test previsti (i.e. De Minimis, Simplified ETR Test, Routine Profit Test), considerando anche le grandezze economiche (e.g. profitto o perdita prima delle imposte; imposte correnti, differite; ricavi), riferibili alle altre entità costitutive, ivi localizzate, appartenenti al Gruppo Zignago Vetro (quale parte del Gruppo Zignago).

Alla luce del superamento per ciascuna giurisdizione, alternativamente, di uno dei predetti test, in conformità alla normativa del Secondo Pilastro, l’imposizione integrativa dovuta nel periodo rilevante è assunta pari a zero e, di conseguenza, non è stato necessario svolgere i calcoli di dettaglio per la determinazione dell’imposta integrativa (“Top-up Tax” o “TuT”) (“full compliance”).

Altre informazioni

Utile per azione

Utile base e diluito per azione

Il capitale sociale della Zignago Vetro SpA al 31 dicembre 2025, interamente sottoscritto e versato, risulta costituito da n. 89.319.996 azioni ordinarie di nominali euro 0,10 cadauna.

L’utile base per azione al 31 dicembre 2025 e 2024 è calcolato sulla base del risultato attribuibile alla Capogruppo nei rispettivi periodi, tenuto conto del numero medio ponderato delle azioni in circolazione, al netto delle azioni proprie. Non è stato predisposto alcun conteggio per l’utile diluito per azione in quanto in entrambi i periodi di riferimento non esistono strumenti finanziari con effetti diluitivi sull’utile attribuibile alle azioni in circolazione.

Di seguito viene indicato il numero medio ponderato delle azioni e l’utile netto attribuibile:

	Valori al	Valori al
	31.12.2025	31.12.2024

Utile netto attribuibile agli azionisti della capogruppo (in euro migliaia)	27.320	51.871
Numero medio ponderato di azioni ordinarie, comprensivo delle azioni proprie, ai fini dell'utile per azione	89.319.996	89.319.996
Numero medio ponderato di azioni proprie	(1.059.884)	(881.617)
Numero medio ponderato di azioni ordinarie, escluse azioni proprie, ai fini dell'utile netto per azione	88.260.112	88.438.379

Utile netto di base per azione (in euro)	0,310	0,587

236

Informativa di settore

Viene di seguito fornita l’informativa relativa ai settori operativi di attività, che coincidono prevalentemente con le varie entità giuridiche, indipendentemente relativa modalità di consolidamento nel bilancio consolidato.

L’informativa per segmenti geografici non è ritenuta significativa per il Gruppo.

In particolare i settori operativi (“Business Unit”) individuati sono i seguenti:

•Zignago Vetro SpA: all’interno di tale Business Unit è presente la produzione di contenitori di vetro per bevande e alimenti e per cosmetica e profumeria;

•Zignago Vetro Polska SA: all’interno di tale Business Unit è presente un’ampia produzione di prodotti personalizzati in vetro per cosmetica e profumeria e anche per bevande ed alimenti per nicchie del mercato mondiale;

•Zignago Vetro France SAS: all’interno di tale Business Unit è presente la produzione di contenitori di vetro per l’alta profumeria;

•Vetri Speciali SpA: all’interno di tale Business Unit è presente la produzione di contenitori speciali, principalmente per vino, liquori, aceto e olio d’oliva. All’interno di questa Business Unit rientrano, inoltre, le società facenti parte del Gruppo Vetri Speciali, con esclusione di quelle identificate come Business Unit separata (Tre-Ve Srl, Verreries du Sud Est Sarl, General Vetri SpA e NRG Glass Moulds Srl);

•Zignago Glass USA Inc.: all’interno di tale Business Unit è presente l’attività di promozione della commercializzazione di contenitori di vetro per bevande e alimenti e per cosmetica e profumeria nel territorio del continente americano;

•Tre-Ve Srl, Verreries du Sud Est Sarl e General Vetri SpA: all’interno di tale Business Unit è presente l’attività di commercializzazione di contenitori in vetro prevalentemente nel territorio italiano;

•Vetreco Srl, Vetro Revet Srl e Julia Vitrum SpA: all’interno di tale Business Unit è presente la trasformazione di rottame di vetro in materia prima secondaria pronta per l’utilizzo da parte delle vetrerie.

•NRG Glass Moulds Srl e Italian Glass Moulds Srl: all’interno di tale Business Unit è presente l’attività di commercializzazione e rigenerazione di stampi per contenitori in vetro cavo.

I criteri applicati per l’identificazione dei settori operativi di attività sono stati ispirati, tra l’altro, dalle modalità attraverso le quali il management gestisce il Gruppo ed attribuisce le responsabilità gestionali. Tuttavia le joint venture in Vetri Speciali SpA (produzione di contenitori speciali, principalmente per vino, aceto e olio d’oliva), Vetreco Srl e Julia Vitrum SpA (trasformazione di rottame di vetro in materiale finito pronto per l’utilizzo da parte delle vetrerie), ancorchè il management le consideri autonome “business unit”, sono state rappresentate coerentemente all’impostazione richiesta dall’IFRS 11, che ne consente la sola valutazione con il metodo del patrimonio netto. Conseguentemente i contributi reddituali delle tre joint venture rappresentate nella Relazione sulla Gestione con il consolidamento proporzionale, nelle successive tabelle vengono individuati sinteticamente nell’ambito del risultato operativo, tra le rettifiche di consolidamento.

237

Si riporta di seguito la tabella relativa all’informativa per settori di attività:

(euro migliaia)				2025
	Zignago	Zignago Vetro	Zignago Vetro	Zignago Glass	Vetro	Italian Glass	'Rettifiche di	Consolidato
	Vetro SpA	France SAS	Polska S.A.	USA Inc.	Revet Srl	Moulds Srl	Consolidamento

Ricavi	331.565	51.044	86.562	5.477	10.899	3.937	(44.647)	444.837
Ammortamenti	(35.726)	(3.933)	(10.322)	(6)	(523)	(1.124)	(151)	(51.785)
Risultato operativo	23.222	(1.522)	5.905	400	369	(1.401)	11.985	38.958
Risultato netto	26.563	(2.247)	4.614	282	(135)	(1.553)	(204)	27.320
Attività	357.184	31.851	46.336	2.014	4.247	1.709	40.439	483.780
Passività	521.160	44.008	108.460	2.024	11.863	7.636	39.694	734.845
Investimenti in:
Immobilizzazioni immateriali	598	413	117	9	0	92	0	1.229
Immobilizzazioni materiali	163.378	11.744	62.007	1	7.616	5.835	(745)	249.836

(euro migliaia)				2024
	Zignago	Zignago Vetro	Zignago Vetro	Zignago Glass	Vetro	Italian Glass	Rettifiche di	Consolidato
	Vetro SpA	France SAS	Polska S.A.	USA Inc.	Revet Srl	Moulds Srl	Consolidamento

Ricavi	324.895	63.982	84.124	4.465	18.961	4.315	(46.223)	454.519
Ammortamenti	(38.065)	(5.115)	(9.488)	(6)	(503)	(1.098)	(122)	(54.397)
Risultato operativo	24.848	1.496	13.014	356	(299)	(853)	22.628	61.190
Risultato netto	48.828	822	10.482	222	(637)	(875)	(6.971)	51.871
Attività	360.427	34.541	43.925	2.740	7.193	2.574	36.802	488.202
Passività	539.383	48.061	104.870	2.758	15.231	9.222	35.968	755.493
Investimenti in:
Immobilizzazioni immateriali	667	486	208	16	1	131	0	1.509
Immobilizzazioni materiali	178.289	13.034	60.737	2	8.037	6.517	(834)	265.782

238

Rapporti con parti correlate

La tabella che segue evidenzia la composizione delle attività delle Società del Gruppo verso società correlate alla data di chiusura di ciascuno degli esercizi presentati:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024

Immobili, impianti e macchinari	4.074	4.074
Zignago Immobiliare Srl	4.074	6.408
Crediti commerciali	780	1.289
Zignago Holding SpA	3	3
Herita Wines SpA e sue controllate	767	1.158
Zignago Servizi Srl	5	124
Zignago Power Srl	1	0
Zignago Immobiliare Srl	0	0
Multitecno Srl	4	4
Totale attività verso Società correlate	4.854	5.363

I crediti verso Herita Wines SpA e sue controllate sono relativi ad operazioni commerciali.

La tabella che segue evidenzia la composizione dei debiti delle Società del Gruppo verso società correlate alla data di chiusura di ciascuno degli esercizi presentati:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024

Zignago Power Srl	1.317	1.309
Zignago Servizi Srl	397	344
Herita Wines SpA e sue controllate	128	225
Zignago Holding SpA	884	80
La Vecchia Scarl	78	121
Zignago Immobiliare Srl	4.353	6.780
Multitecno Srl	0	2
Totale debiti verso Società correlate	7.157	8.861

La tabella che segue evidenzia la composizione dei ricavi delle Società del Gruppo verso società correlate negli esercizi presentati:

(euro migliaia)	2025	2024

Herita Wines SpA e sue controllate	5.622	6.301
Zignago Immobiliare Srl	3	3
La Vecchia Scarl	1	1
Multitecno Srl	39	38
Zignago Power Srl	1	0

239

Zignago Servizi Srl	56	51
Zignago Holding Spa	27	26

Totale ricavi verso Società correlate	5.749	6.420

La tabella che segue evidenzia la composizione dei costi delle Società del Gruppo verso società correlate negli esercizi presentati:

(euro migliaia)	2025	2024

Costi per materie prime, suss., di cons. e merci e costi per servizi	22.402	21.261
Zignago Power Srl	14.827	13.859
Zignago Servizi Srl	3.171	3.020
Zignago Holding SpA	733	633
La Vecchia Scarl	403	448
Herita Wines SpA e sue controllate	504	583
Zignago Immobiliare Srl	2.764	2.702
Multitecno Srl	0	16
Ammortamenti	2.451	2.445
Zignago Immobiliare Srl	2.451	2.445
Oneri finanziari	58	88
Zignago Immobiliare Srl	58	88
Totale oneri verso Società correlate	24.911	23.794

** Piani di incentivazione azionaria

In data 31 dicembre 2024 si è concluso il Piano di incentivazione azionaria, deliberato dall’Assemblea degli Azionisti del 28 luglio 2022 e denominato “Piano di Performance Shares 2022-2024”, riservato all’Amministratore Delegato e ai dirigenti con responsabilità strategiche del Gruppo, basato sull’assegnazione gratuita di diritti a ricevere azioni della Capogruppo, subordinatamente al raggiungimento di specifici obiettivi economici e di sostenibilità.

Tale Piano ha riguardato complessivamente n. 109.500 azioni ordinarie della Capogruppo ed ha avuto un vesting period dal 1° gennaio 2022 al 31 dicembre 2024. In data 7 maggio 2025, si è proceduto all’assegnazione finale ai beneficiari, per la quota parte raggiunta degli obiettivi previsti, di n. 14.875 azioni.

-un vesting period dal 01 gennaio 2025 al 31 dicembre 2027;

-il numero di azioni massime assegnabili pari a 202.500;

-l’assegnazione ai Beneficiari di Diritti a ricevere gratuitamente azioni proprie detenute dalla Capogruppo è subordinata al raggiungimento dei seguenti obiettivi: a) tre obiettivi legati alla performance economico-finanziaria del Gruppo Zignago Vetro nel medio-lungo termine con peso

240

complessivo pari al 75%; b) tre obiettivi legati a tematiche ESG con peso complessivo pari al 25%;

-i diritti matureranno decorso il periodo di vesting che termina il 31 dicembre 2027 e le relative azioni saranno attribuite nel 2028;

-il 20% delle Azioni attribuite sarà sottoposto ad un Holding Period biennale nel corso del quale le stesse non potranno essere oggetto di trasferimento.

Ai sensi dell’IFRS 2, il Piano sopra descritto è definito come Equity Settled.

Al 31 dicembre 2025, l’effetto a conto economico è negativo per ad euro 358.179 e l’effetto a patrimonio netto è positivo per 174.027 migliaia.

Gestione del capitale

Il capitale include le azioni ed il patrimonio attribuibile agli azionisti della Capogruppo.

L’obiettivo primario della gestione del capitale del Gruppo è di garantire il mantenimento di un rating creditizio forte al fine di sostenere le attività e massimizzare il valore per gli azionisti.

Allo scopo di conseguire questo obiettivo, la gestione del capitale del Gruppo mira, tra le altre cose, ad assicurare che siano rispettati i covenants, legati ai finanziamenti fruttiferi, che definiscono i requisiti di struttura patrimoniale. Violazioni nei covenants consentirebbero alle banche di chiedere il rimborso immediato di prestiti e finanziamenti. Nell’esercizio corrente non si sono verificate violazioni nei covenants legati ai finanziamenti fruttiferi per nessuna società del Gruppo che abbiano comportato peggioramenti nelle condizioni contrattuali.

Il Gruppo Zignago Vetro ha debiti verso intermediari finanziari e presenta una posizione finanziaria netta negativa, legata al piano di sviluppo dell’attività. L’elevata generazione di flussi di cassa operativi consente alle Società del Gruppo di far fronte non solo al rimborso dei finanziamenti in essere, ma anche di garantire il riconoscimento di un adeguato dividendo per gli azionisti ed il perseguimento della strategia di crescita.

In tale contesto, il Gruppo per mantenere o aggiustare la struttura del capitale può regolare il pagamento dei dividendi agli azionisti, acquistare azioni proprie sul mercato od emettere nuove azioni.

Non vi sono state modifiche sostanziali agli obiettivi, alle politiche o ai processi nel corso degli esercizi chiusi al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024.

Politiche di gestione dei rischi

Il Gruppo prevede una continua gestione dei rischi d’impresa per tutte le funzioni aziendali operando un monitoraggio attento al fine di identificare, ridurre ed eliminare gli stessi tutelando in modo efficace la salvaguardia dei diritti degli azionisti.

Rischi connessi alle fluttuazioni dei tassi di cambio

Il rischio di cambio è il rischio che il fair value o i flussi di cassa futuri di uno strumento finanziario si modifichino a seguito di variazioni dei tassi di cambio.

241

L’esposizione del Gruppo al rischio di variazioni dei tassi di cambio si riferisce principalmente alle attività operative del Gruppo (quando i ricavi o i costi sono denominati in una valuta diversa dalla valuta di presentazione del Gruppo). Nell’evenienza in cui tali transazioni siano valutate come significative, le Società del Gruppo valutano la possibilità di porre in essere operazioni di copertura del rischio di cambio al fine di mitigare le fluttuazioni dello stesso. Nel corso dei periodi presentati il Gruppo ha posto in essere alcune operazioni di copertura del rischio di oscillazione dei tassi di cambio con riferimento solo alla Zignago vetro Polska S.a., in quanto le transazioni poste in essere dalle altre Società del Gruppo nella valuta non funzionale sono considerate come non significative.

Rischi di credito e paese

Il rischio credito rappresenta l’esposizione del Gruppo a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte; tale attività è oggetto di continuo monitoraggio, nell’ambito del normale svolgimento delle attività gestionali, tese a minimizzare l'esposizione del rischio credito “controparte”, anche utilizzando opportuni strumenti assicurativi a tutela della solvibilità del cliente o del sistema paese in cui opera quest'ultimo.

Le Società del Gruppo effettuano costantemente una valutazione dei rischi di natura politica, sociale ed economica delle aree in cui operano. Ad oggi non si sono avuti casi significativi di mancato adempimento delle controparti e non ci sono concentrazioni significative di rischio credito per area e/o per cliente.

Il Gruppo tratta infatti solo con clienti noti e affidabili. Per i clienti che richiedono condizioni di pagamento dilazionate, vengono attivate procedure di verifica sulla relativa classe di credito. Inoltre, il saldo dei crediti viene monitorato nel corso dell’esercizio in modo che l’importo delle esposizioni a perdite non sia significativo. Infine, in caso di clienti nuovi e operanti in alcuni paesi non appartenenti all’Unione Europea, le Società del Gruppo sono solite richiedere ed ottenere lettere di credito o pagamenti anticipati.

Rischi connessi alle fluttuazioni dei tassi di interesse

Il rischio di tasso di interesse è il rischio che il fair value o i flussi di cassa futuri di uno strumento finanziario si modificheranno a causa delle variazioni nei tassi di interesse di mercato. Le Società del Gruppo sono esposte al rischio di fluttuazione dei tassi di interesse principalmente in relazione ai debiti a medio e lungo termine, negoziati a tassi variabili. Qualora tali rischi siano valutati come rilevanti, possono essere concluse dalle Società del Gruppo operazioni di Interest rate swap e Currency Swap.

In tale ottica, la Capogruppo ha in essere alcune operazioni di Interest rate swap il cui nozionale decresce in misura esattamente coincidente con il finanziamento cui sono correlate (IRS) per un valore nozionale di circa 99 milioni di euro.

Le caratteristiche dei contratti derivati, il loro valore nozionale ed il valore di mercato al 31 dicembre 2025 sono delineate di seguito:

Società	Banca	Sottostante	Data	Nozionale	Scadenza	Valore di
			di	alla data di		mercato al

242

			Stipula	riferimento		31.12.2025
Zignago Vetro SpA	Unicredit	Finanziamento	01/03/2022	7.200.000	01/02/2027	92.166
Zignago Vetro SpA	BPER	Finanziamento	27/05/2025	27.500.000	27/05/2031	169.116
Zignago Vetro SpA	BNL	Finanziamento	07/08/2025	30.000.000	05/08/2030	91.682
Zignago Vetro SpA	BNL	Finanziamento	29/12/2021	7.058.824	28/12/2026	94.775
Zignago Vetro SpA	Intesa SanPaolo	Coperture su commodity	04/04/2025	7.124.999	31/12/2026	(489.940)
Zignago Vetro SpA	Unicredit	Coperture su commodity	29/04/2025	4.685.604	31/12/2026	(41.501)
Zignago Vetro SpA	Intesa SanPaolo	Finanziamento	01/06/2021	4.500.000	29/05/2026	53.670
Zignago Vetro SpA	Intesa SanPaolo	Finanziamento	08/02/2024	13.125.000	30/09/2027	(125.013)
Zignago Vetro SpA	Mediobanca	Finanziamento	29/10/2021	9.200.000	27/10/2026	153.380
Zignago Vetro Polska	Bank Polski	Coperture in valuta	10/09/2025	2.180.000	31/10/2026	21.642
Zignago Vetro Polska	Bank Polski	Coperture in valuta	31/10/2025	450.000	05/01/2026	3.939
Zignago Vetro Polska	BNP	Finanziamento	05/05/2021	280.030	31/03/2026	1.894

Totale				113.304.457		25.809

Rischio di liquidità

Il Gruppo monitora il rischio di una carenza di liquidità utilizzando uno strumenti di pianificazione.

L’obiettivo del Gruppo è quello di mantenere un equilibrio tra continuità nella disponibilità di fondi, flessibilità di utilizzo attraverso l’utilizzo di strumenti quali anticipazioni finanziarie, anticipazioni su ricevute bancarie, prestiti bancari a medio-lungo termine. L’accesso alle fonti disponibili è garantito dal rating di cui gode la Società ed il Gruppo di cui fa parte.

In particolare, il profilo temporale delle passività finanziarie al 31 dicembre 2025 sulla base dei pagamenti contrattuali non attualizzati, ivi compresi i debiti commerciali e le altre passività correnti, viene così riassunto:

(euro migliaia)			2025
	Meno di 3	Da 3 a 12	Da 1 a 5	Totale
31 dicembre 2025	mesi	mesi	anni

Finanziamenti a medio e lungo termine	0	0	152.489	152.489
Altre passività non correnti	0	0	3.808	3.808
Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine	18.007	76.259	0	94.266
Debiti commerciali ed altri	87.738	0	0	87.738
Altre passività correnti	28.327	0	0	28.327

243

Debiti per imposte correnti	0	913	0	913
Totale	134.072	77.172	156.297	367.541

Si evidenzia che a fronte di debiti esigibili entro tre mesi il Gruppo dispone di disponibilità liquide pari a euro 82,9 milioni e che i debiti verso banche con scadenza entro 12 mesi possono essere estesi con gli attuali finanziatori. Il Gruppo ha quindi valutato la concentrazione del rischio, con riferimento al rifinanziamento del debito, ed ha concluso che, allo stato attuale, è ragionevolmente basso.

Il medesimo profilo al 31 dicembre 2024, presentava le seguenti evidenze:

(euro migliaia)			2024
	Meno di 3	Da 3 a 12	Da 1 a 5	Totale
31 dicembre 2024	mesi	mesi	anni

Finanziamenti a medio e lungo termine	0	0	163.003	163.003
Altre passività non correnti	0	0	4.697	4.697
Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine	25.892	65.511	0	91.403
Debiti commerciali ed altri	87.525	0	0	87.525
Altre passività correnti	27.932	0	0	27.932
Debiti per imposte correnti	0	1.133	0	1.133
Totale	141.349	66.644	167.700	375.693

244

Rischi connessi alle oscillazioni del prezzo delle energie

Il Gruppo è esposto al rischio di fluttuazione del costo di acquisto delle energie, importante componente economico nel settore vetrario. Qualora tale rischio sia valutato come significativo, possono essere concluse operazioni di copertura al fine di convertire tale costo variabile in un costo fisso, che consenta di ridurre gli impatti derivanti dalle fluttuazioni.

A partire dal 2012 la fornitura di energia nel sito di Fossalta di Portogruaro della Capogruppo Zignago Vetro SpA è garantita dalla Zignago Power Srl, società interamente partecipata dalla controllante Zignago Holding SpA., che ha avviato un impianto per la produzione di energia elettrica da biomasse naturali.

Il Gruppo inoltre ha concluso per il 2025 contratti di fornitura con i propri fornitori, coerenti con i programmi di produzione congiuntamente a contratti di copertura con istituti di credito come descritto nelle tabelle dedicate della Nota.

Altri rischi

Il fabbisogno netto annuo di diritti di emissione di CO₂ è parzialmente coperto dall’allocazione gratuita prevista nell’ambito della IV fase dell’EU ETS. Il conseguente deficit di diritti, fisiologico per il settore, comporta che la dinamica del mercato delle quote di emissione rappresenti un fattore di rischio per la Società, in considerazione della volatilità e degli incrementi dei prezzi registrati negli ultimi esercizi.

Il Gruppo monitora con continuità l’evoluzione del quadro regolamentare e dei prezzi dei diritti di emissione, valutandone gli impatti potenziali sulle attività operative e sulle prospettive economico-finanziarie. Nell’ambito dei processi di pianificazione industriale e finanziaria, il Gruppo adotta misure finalizzate alla mitigazione del rischio, tra cui una stima più accurata del fabbisogno di quote, l’ottimizzazione del timing degli acquisti e, ove applicabile, l’implementazione di iniziative volte alla progressiva riduzione dell’intensità emissiva delle proprie attività.

Impegno nel climate change da parte del Board

Il Gruppo Zignago Vetro, consapevole dei rischi legati al cambiamento climatico e della sua importanza per la società in generale, ha condotto, con il supporto di un consulente esterno esperto in materia, un’analisi degli scenari climatici, che ha permesso di valutare l’esposizione complessiva degli asset aziendali e di quelli dei principali clienti, fornitori e società partecipate, ai rischi fisici legati al clima e l’esposizione del business ai rischi di transizione legati al clima.

L’analisi dei rischi climatici fisici è stata condotta nell’ottica di individuare l’esposizione attuale e prospettica ai rischi climatici delle location sulle quali insistono gli asset del Gruppo e dei principali partner commerciali. L’analisi dei rischi fisici è stata condotta includendo un’ampia gamma di rischi fisici, cronici ed acuti, tra cui:

-Rischi fisici cronici: siccità, piogge estreme, caldo estremo, gelate, incendio boschivo;

-Rischi fisici acuti: alluvione, ondate di calore.

L’analisi dei rischi di transizione è stata condotta nell’ottica di analizzare l’esposizione del Gruppo Zignago Vetro ai principali rischi di transizione, in considerazione delle specificità del proprio business. L’analisi ha riguardato i seguenti rischi di transizione:

-Transizione energetica nei processi produttivi;

-Elettrificazione dei veicoli;

245

-Edifici a zero emissioni;

-Tassazione CO2;

-Energie rinnovabili;

-Materiali riciclati;

-Riduzione della domanda di vetro causata dalla contrazione della produzione agroalimentare;

-Peggioramento della brand reputation del Gruppo a causa del mancato raggiungimento degli obiettivi di sostenibilità.

Per maggiori approfondimenti circa le modalità di conduzione dell’analisi degli scenari climatici si rimanda alla lettura del paragrafo “ESRS 2 IRO-1 Descrizione del processo per individuare e valutare gli IRO rilevanti” riportato all’interno del capitolo “Rendicontazione di sostenibilità”.

Dalle analisi condotte è emerso come il rischio di drastici cambiamenti ambientali, con riferimento il perimetro analizzato, sia più significativo nel lungo termine, in un orizzonte temporale superiore al 2065.

Considerata la durata media degli assets aziendali, l'orizzonte di pianificazione strategica ed i piani di allocazione del capitale del Gruppo, che non si estendono oltre il medio termine, e le risultanze dell’assessment svolto ai fini dell’identificazione dei potenziali costi finanziari associati ai rischi climatici, gli Amministratori non hanno ritenuto ci fossero impatti contabili significativi nel bilancio consolidato al 31.12.2025, in particolare con riferimento a potenziali riduzioni per perdite di valore di attività non finanziarie oppure alla necessità di effettuare accantonamenti connessi ai rischi climatici.

Impegni, garanzie e passività potenziali

La società Zignago Vetro Spa nel corso del 2019 e del 2020 ha sottoscritto una lettera di patronage, assumendo l’impegno di mantenere il controllo congiunto della società Julia Vitrum Spa e l’impegno finanziario nei confronti dei principali fornitori della società medesimaper 3.000 migliaia di euro.

La società Zignago Vetro Spa ha, nel corso del 2021 e 2022, rilasciato fideiussioni quale garanzia per la concessione di finanziamenti alla controllata Italian Glass Moulds per 1.633 migliaia di euro.

Zignago Vetro Spa ha rilasciato nel 2022 fidejussioni bancarie nei confronti del Comune di Fossalta di Portogruaro per 2.051 migliaia di euro quale garanzia ad esecuzione dei lavori relativi agli oneri compensativi e di mitigazione necessari per la costruzione dei nuovi impianti produttivi.

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246

Informazioni ai sensi dell’art. 149-duodecies del Regolamento Emittente Consob

Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell'art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, evidenzia i corrispettivi di competenza dell'esercizio 2025 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa Società di Revisione e da entità appartenenti alla sua rete.

Tipologia di servizi	Società che ha erogato il servizio	Destinatario	Compensi 2025
Revisione legale e revisione
limitata del bilancio di sostenibilità	Revisore della capogruppo	Società capogruppo	103

Altri servizi	Rete del revisore della capogruppo	Società capogruppo	62
		sub)	165

Revisione legale	i) Revisore della capogruppo	Società controllate	11
	ii) Rete del revisore della capogruppo	Società controllate	44

Revisione legale	i) Revisore Terzo	Società controllate	56

Revisione legale	i) Revisore della capogruppo	Società controllate congiuntamente	13
	ii) Rete del revisore della capogruppo	Società controllate congiuntamente	106
		sub)	230

		Totale	395

247

Proposte di delibera all’Assemblea

Si riportano le proposte di delibere all’Assemblea approvate nella riunione in data 12 marzo 2026 dal Consiglio di Amministrazione di Zignago Vetro SpA, società capogruppo.

«Signori Azionisti,

confidiamo di trovarVi d'accordo sui criteri cui ci siamo attenuti nella redazione del Bilancio per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 e Vi invitiamo ad approvarlo.

Tenuto conto che la riserva legale ha raggiunto il quinto del capitale sociale,

Vi proponiamo altresì di destinare l'utile di esercizio di euro 26.562.668,41 come segue:

-a dividendi l’importo dieuro 19.418.363,36

in ragione di euro 0,22 a ciascuna

delle n. 88.265.288 azioni ordinarie aventi diritto

-alla riserva “Utili portati a nuovo” il residuo importo di euro 7.144.305,05

per cui tale riserva ammonterà a euro 108.072.023,83

euro 26.562.668,41»

Fossalta di Portogruaro, 12 marzo 2026

Per il CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE

Il Presidente

Dott. Nicolò Marzotto

248

Attestazione del Bilancio Consolidato

(art. 81-ter Regolamento Consob

n. 11971/1999 e successive modifiche e

integrazioni)

249

Attestazione del Bilancio Consolidato ai sensi dell'art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni.

1.I sottoscritti Dott. Biagio Costantini, Amministratore Delegato, e Dott. Cristiano Bonetto, Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari, di Zignago Vetro SpA attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall'art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:

-l'adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell'impresa e

-l'effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio Consolidato nel corso del periodo dal 01.01.2025 al 31.12.2025.

2.Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo.

3.Si attesta, inoltre, che :

3.1.il bilancio Consolidato:

a)è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;

b)corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;

c)è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento.

3.2.La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell’emittente, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.

Fossalta di Portogruaro, 12 marzo 2026

Zignago Vetro SpA

Dott. Biagio Costantini Dott. Cristiano Bonetto

Amministratore Delegato Dirigente preposto alla redazione

dei documenti contabili societari

250

AVVISO DI CONVOCAZIONE ASSEMBLEA ORDINARIA

I legittimati all’intervento e all’esercizio del diritto di voto sono convocati in Assemblea Ordinaria presso la sede della Società in Fossalta di Portogruaro (VE), Via Ita Marzotto, 8 per il giorno 28 aprile 2026, alle ore 11.00 in prima convocazione e occorrendo, per il giorno 6 maggio 2026 stessi ora e luogo, in seconda convocazione, per deliberare sul seguente

ORDINE DEL GIORNO

Parte Ordinaria

1.Esame ed approvazione del bilancio al 31 dicembre 2025, Relazione degli Amministratori sulla Gestione, Relazione del Collegio Sindacale e Relazione della Società di Revisione; Presentazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 e della Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità;

2.Deliberazioni in merito alla destinazione dell’utile dell'esercizio;

3.Relazione annuale sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: approvazione della “Politica in materia di Remunerazione 2026” contenuta nella Sezione I, ai sensi dell’art. 123-ter, comma 3-bis del D. Lgs. n. 58/98;

4.Relazione annuale sulla politica in materia di remunerazione e sui compensi corrisposti: voto consultivo sui “Compensi corrisposti nell’esercizio 2025” riportati nella Sezione II, ai sensi dell’art. 123-ter, comma 6 del D. Lgs. n. 58/98;

5.Autorizzazione all’acquisto ed alla disposizione di azioni proprie, previa revoca della delibera assunta dall’Assemblea degli Azionisti del 7 maggio 2025, per quanto non utilizzato.

INFORMAZIONI SUL CAPITALE SOCIALE E DIRITTI DI VOTO

Il capitale sociale sottoscritto e versato è pari a Euro 8.931.999,60 (ottomilioninovecentotrentunomilanovecentonovantanovevirgolasessanta) suddiviso in n. 89.319.996 (ottantanovemilionitrecentodiciannovemilanovecentonovantasei) azioni nominative del valore nominale di Euro 0,10 (dieci centesimi) cadauna. Alla data del presente avviso la società detiene in portafoglio n. 1.054.708 azioni proprie pari al 1,1808% del capitale sociale per le quali il diritto di voto è sospeso. L’eventuale variazione delle azioni proprie verrà comunicata in apertura dei lavori assembleari.

Ogni azione ordinaria dà diritto a un voto nell’Assemblea (escluse le azioni proprie ordinarie il cui diritto di voto è sospeso ai sensi di legge). Tuttavia, si ricorda che l’Assemblea dei Soci del 28 aprile 2015 ha modificato l’art. 7 dello Statuto, introducendo il meccanismo del voto maggiorato, di cui all’art. 127-quinquies del TUF. In particolare, ai sensi del citato art. 7-bis verranno attribuiti due diritti di voto per ciascuna azione ordinaria Zignago Vetro che sia appartenuta al medesimo azionista della Società per un periodo continuativo di almeno 24 mesi, a decorrere dall’iscrizione dello stesso in un apposito elenco speciale, istituito e tenuto a cura della Società presso la sede sociale. Per l’elenco dei Soci rilevanti che hanno maturato il diritto alla maggiorazione del diritto di voto e i diritti di voto complessivi si rinvia a quanto pubblicato sul sito internet

www.zignagovetro.com

, sezione Investitori – Governance - Voto Maggiorato.

Ai sensi dell’art. 83-sexies del D.lgs. 58/98 (il “TUF”) sono legittimati ad intervenire in Assemblea e ad esercitare il diritto di voto coloro in favore dei quali sia pervenuta alla Società apposita comunicazione effettuata

251

da un intermediario autorizzato sulla base delle evidenze contabili relative al termine del settimo giorno di mercato aperto precedente la data dell’Assemblea, ossia il 17 aprile 2026. Coloro che risulteranno titolari delle azioni solo successivamente al 17 aprile 2026 non saranno legittimati all’intervento e all’esercizio del voto in Assemblea. La comunicazione dell’intermediario dovrà pervenire alla Società entro la fine del 3° (terzo) giorno di mercato aperto precedente la data fissata per l’Assemblea in prima convocazione, ossia entro il 23 aprile 2026. Resta ferma la legittimazione all’intervento e al voto in Assemblea qualora la comunicazione dell’intermediario sopra indicata sia pervenuta alla Società oltre il predetto termine, purché entro l’inizio dei lavori assembleari della singola convocazione.

PARTECIPAZIONE ALL’ASSEMBLEA E CONFERIMENTO DELLA DELEGA

Coloro i quali abbiano il diritto di intervenire in Assemblea possono farsi rappresentare mediante delega scritta ai sensi della normativa vigente. A tal fine, potrà essere utilizzato il modulo di delega reperibile presso la sede sociale e sul sito internet della Società

www.zignagovetro.com

, sezione Investitori – Assemblee, nonché presso

gli intermediari abilitati. La delega può essere trasmessa presso la sede della società mediante invio a mezzo raccomandata all’indirizzo di Via Ita Marzotto, n. 8, Fossalta di Portogruaro (VE) all’attenzione del dottor Giovanni Puri Purini ( Investor Relation Manager) ovvero tramite posta elettronica certificata all’indirizzo assembleezignagovetro@legalmail.it anticipando la documentazione all’indirizzo di posta elettronica

g.canciani@zignagovetro.com

, L’eventuale notifica preventiva non esime il delegato in sede di accreditamento

per l’accesso ai lavori assembleari dall’obbligo di attestare, sotto la propria responsabilità, la conformità all’originale della copia notificata e l’identità del delegante. Ai sensi della normativa vigente, il rappresentante dovrà conservare l’originale della delega e tenere traccia per un anno, a decorrere dalla conclusione dei lavori assembleari, delle istruzioni di voto eventualmente ricevute. La delega può altresì essere conferita, ai sensi della normativa vigente, in via elettronica con documento sottoscritto in forma elettronica ai sensi dell’art. 20, comma 1-bis, del D.Lgs. 7 marzo 2005, n. 82.

Ai sensi dello Statuto Sociale, la società non designa il soggetto al quale conferire deleghe assembleari, di cui all’art. 135-undecies D. Lgs. 24 febbraio 1998 n. 58.

Non sono previste procedure di voto per corrispondenza o con mezzi elettronici.

INTEGRAZIONE DELL’ORDINE DEL GIORNO E PRESENTAZIONE NUOVE PROPOSTE DI DELIBERA

Ai sensi dell’art. 126-bis D.Lgs. n. 58/98 i soci che, anche congiuntamente rappresentino almeno un quarantesimo del capitale sociale, entro dieci giorni dalla pubblicazione del presente avviso (ossia 06 aprile 2026), possono richiedere l’integrazione dell’elenco delle materie da trattare in Assemblea indicando nella domanda gli ulteriori argomenti proposti ovvero presentare proposte di deliberazione su materie già all’ordine del giorno. La domanda deve essere presentata tramite posta elettronica certificata all’indirizzo assembleezignagovetro@legalmail.it

ovvero mediante invio a mezzo raccomandata presso la sede legale, Via Ita Marzotto, n. 8, Fossalta di Portogruaro (VE) all’attenzione del dottor Giovanni Puri Purini (Investor Relation Manager) anticipandola all’indirizzo di posta elettronica

g.canciani@zignagovetro.com

. Entro il termine di cui

252

sopra, deve pervenire apposita comunicazione attestante la titolarità della quota di partecipazione rilasciata dagli intermediari che tengono i conti sui quali sono registrate le azioni dei richiedenti e deve essere consegnata, da parte dei proponenti, una relazione che rechi la motivazione delle proposte di deliberazione sulle nuove materie di cui è stata proposta la trattazione, ovvero la motivazione relativa alle ulteriori proposte di deliberazione presentate su materie già all’ordine del giorno. L’integrazione non è ammessa per gli argomenti sui quali l’Assemblea delibera, a norma di legge, su proposta degli amministratori o sulla base di un progetto o relazione dagli stessi predisposta diversa da quelle di cui all’art. 125-ter, comma 1, del TUF. La suddetta relazione, eventualmente accompagnata dalle valutazioni formulate dal Consiglio di Amministrazione, sarà messa a disposizione del pubblico almeno quindici giorni prima di quello fissato per l’assemblea (13 aprile 2026) con le medesime modalità di pubblicazione del presente avviso e della documentazione assembleare, contestualmente alla pubblicazione della notizia delle integrazioni dell’ordine del giorno o della presentazione di ulteriori proposte di deliberazione su materie già all’ordine del giorno.

DIRITTO DI PORRE DOMANDE SULLE MATERIE ALL’ORDINE DEL GIORNO

Ai sensi dell’art. 127-ter D.Lgs. n. 58/98, coloro cui spetta il diritto di voto possono porre domande sulle materie all’ordine del giorno anche prima dell’Assemblea, facendole pervenire, entro il quinto giorno di mercato aperto antecedente l’Assemblea in prima convocazione, ossia entro il 21 aprile 2026, tramite posta elettronica certificata all’indirizzo assembleezignagovetro@legalmail.it. Ai fini dell’esercizio di tale diritto, dovrà

pervenire alla Società l’apposita comunicazione dell’intermediario attestante la titolarità del diritto di voto. Alle domande pervenute, è data risposta al più tardi durante lo svolgimento della stessa Assemblea. Si precisa che si considerano fornite in assemblea le risposte in formato cartaceo messe a disposizione di ciascuno degli aventi diritto al voto all’inizio dell’assemblea medesima.

DOCUMENTAZIONE

La documentazione relativa all’Assemblea, ivi comprese le relazioni illustrative del Consiglio di Amministrazione, comprensive delle proposte deliberative sulle materie poste all’ordine del giorno, sarà messa a disposizione del pubblico nei termini e con le modalità previste dalla normativa vigente, con facoltà degli azionisti e di coloro ai quali spetta il diritto di voto di ottenerne copia.

Tale documentazione sarà disponibile presso la sede della società, sul sito internet della stessa all’indirizzo

www.zignagovetro.com

, sezione

Investitori – Governance - Assemblee,

https://zignagovetro.com/investitori-

governance/

nonché presso il meccanismo di stoccaggio 1Info, all’indirizzo www.1info.it. Più precisamente:

-il 27 marzo 2026, contestualmente al presente avviso di convocazione, la relazione illustrativa sulle materie all’ordine giorno concernente l’autorizzazione per l’acquisto e disposizione di azioni proprie, unitamente alle relazioni illustrative sugli ulteriori punti all’ordine del giorno;

-il 30 marzo 2026, la relazione finanziaria annuale, unitamente alla Relazione sul Governo Societario e gli assetti proprietari predisposta ai sensi dell’articolo 123-bis del D.Lgs. 58/1998, la relazione del Collegio Sindacale, la relazione della società di revisione, la Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità e la relazione

253

sulla politica in materia di remunerazione e compensi corrisposti predisposta ai sensi dell’articolo 123-ter del D.Lgs. 58/1998 e gli altri documenti di cui all’art. 154-ter D.Lgs. n. 58/98.

La Società ringrazia i Soci per la collaborazione che presteranno all’esatta esecuzione del presente avviso e delle leggi che lo hanno determinato.

La Società si riserva di comunicare ogni eventuale variazione o integrazione delle informazioni di cui al presente avviso in coerenza con eventuali sopravvenute previsioni legislative e/o regolamentari, o comunque nell’interesse della Società e dei Soci.

ASPETTI ORGANIZZATIVI

I legittimati all’intervento in assemblea sono invitati a presentarsi almeno un’ora prima dell’inizio dei lavori dell’Assemblea onde agevolare le operazioni di registrazione.

Fossalta di Portogruaro, 27 marzo 2026

Per il Consiglio di Amministrazione

Presidente Dott. Nicolò Marzotto

255

ZIGNAGO VETRO SpA

Sede: Fossalta di Portogruaro (VE), Via Ita Marzotto n. 8

256

Bilancio d’Esercizio

2025

258

Zignago Vetro SpA

Sede: Fossalta di Portogruaro (VE), Via Ita Marzotto n. 8

Capitale sociale Euro 8.932.000,00 sottoscritto e versato per Euro 8.931.999,60

Codice fiscale e numero iscrizione del Registro delle Imprese di Venezia: 00717800247

www.zignagovetro.com

259

Indice

Struttura del Gruppo Zignago Vetropag.5

Organi di Amministrazione e Controllopag.6

Premessa pag.7

Prospetti del Bilancio d’Esercizio della Società:

-Situazione Patrimoniale - Finanziariapag.10

-Conto Economicopag.11

-Conto Economico complessivopag. 12

-Rendiconto finanziariopag. 13

-Prospetto delle variazioni di Patrimonio Nettopag.14

-Note esplicative del Bilancio d’Eserciziopag.15

Fatti di rilievo intervenuti dopo il 31 dicembre 2025pag.94

Evoluzione prevedibile della gestionepag.95

Proposte di delibere all'Assemblea della Società pag.96

Attestazione del Bilancio d'esercizio ai sensi dell'art. 154-bis del D.Lgs 58/98pag.97

Convocazione di Assemblea ordinariapag.99

260

	Struttura del Gruppo Zignago Vetro
	AL 12 MARZO 2026


	ATTIVITÀ E QUOTE DI PARTECIPAZIONE

	ZIGNAGO VETRO SpA PRODUZIONE E COMMERCIALIZZAZIONE FLACONI IN VETRO CAVO





100%		50%	30%
ZIGNAGO VETRO FRANCE SAS PRODUZIONE E COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI IN VETRO PER ALTA PROFUMERIA		VETRI SPECIALI SpA PRODUZIONE E COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI SPECIALI IN VETRO CAVO	VETRECO SRL TRATTAMENTO E COMMERCIALIZZAZIONE ROTTAME DI VETRO




100%		100%	51%
ZIGNAGO VETRO POLSKA SA PRODUZIONE E COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI IN VETRO CAVO		TRE-VE SRL COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI IN VETRO CAVO	VETRO REVET SRL TRATTAMENTO E COMMERCIALIZZAZIONE ROTTAME DI VETRO




100%		100%	40%
ZIGNAGO GLASS USA Inc. PROMOZIONE E COMMERCIALIZZAZIONE FLACONI DI VETRO		VERRERIES DU SUD EST SARL COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI IN VETRO CAVO	JULIA VITRUM SPA TRATTAMENTO E COMMERCIALIZZAZIONE ROTTAME DI VETRO




		100%	100%
		NRG GLASS MOULDS SRL PRODUZIONE E RIGENERAZIONE STAMPI PER VETRERIE	ITALIAN GLASS MOULDS SRL PRODUZIONE E RIGENERAZIONE STAMPI PER CONTENITORI IN VETRO CAVO




		100%
		GENERAL VETRI SPA COMMERCIALIZZAZIONE CONTENITORI IN VETRO CAVO

261

Organi di amministrazione e controllo

CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONECOLLEGIO SINDACALE

in carica per il triennio 2025- 2027in carica per il triennio 2025- 2027

PresidenteSindaci effettivi

Nicolò MarzottoAnna Maria Allievi - presidente

Carlo Pesce

VicepresidenteAndrea Manetti

Franco Moscetti

Sindaci supplenti

Amministratore delegatoLaura Faresin

Biagio CostantiniCecilia Andreoli

Consiglieri

Alessia AntonelliOrganismo di Vigilanza

Giacomo Marzotto__________________________________

Luca MarzottoAlessandro Bentsik - presidente

Stefano MarzottoMassimiliano Agnetti

Gaia MelloniNicola Campana

Barbara Ravera

Angelica Ruggeri

Emanuele Sacchetti

Chiara Venezia

Revisori Contabili Indipendenti

Comitato Controllo, Rischi e Sostenibilitàper il periodo 2025 - 2033

EY SpA

Alessia Antonelli

Luca Marzotto

Gaia Melloni

Comitato di Gestione delle Segnalazioni Direzione

Whistleblowing

Anna Maria Allievi direttore amministrazione, finanza e controllo di Gruppo

Angelica Ruggeri Cristiano Bonetto

Comitato per le Nomine e la Remunerazione

Franco Moscetti direttore tecnico di Gruppo

Marzotto StefanoRoberto Bassarelli

Chiara Venezia

Comitato per le Operazionidirettori commerciali di Gruppo

con parti CorrelateStefano Bortoli

_____________________________Andrea Pianca

Alessia Antonelli

Barbara Ravera

Angelica Ruggeri

Lead Independent Director

Barbara Ravera

262

PREMESSA

Il presente Bilancio relativo all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 è costituito dai prospetti della Situazione Patrimoniale - Finanziaria, del Conto Economico, del Conto Economico Complessivo, del Rendiconto Finanziario, delle variazioni del Patrimonio Netto e dalle Note esplicative.

In conformità a quanto consentito dal D.Lgs. 2 febbraio 2007, n. 32, concernente il recepimento nell’ordinamento italiano della Direttiva Comunitaria 2003/51/CE, Zignago Vetro SpA si avvale della possibilità di redigere la Relazione sulla Gestione della Società e la Relazione sulla Gestione consolidata in un unico documento, inserito all’interno del fascicolo del Bilancio consolidato.

Pertanto, tale Relazione sulla Gestione consolidata contiene anche tutte le informazioni previste dall’articolo 2428 del Codice Civile, con riferimento al Bilancio di esercizio di Zignago Vetro SpA.

I Prospetti di Bilancio sono redatti in unità di euro mentre le note esplicative ed i relativi commenti sono esposti in migliaia di euro, ove non diversamente indicato, per una migliore chiarezza di lettura.

* * *

L’esercizio 2025 è stato caratterizzato da una domanda di contenitori per Bevande e Alimenti in ripresa, con volumi superiori a quelli del 2024; il fenomeno del destocking che ha caratterizzato i primi mesi dell’anno nella maggior parte delle fasce di mercato in cui opera la nostra Società continua il suo percorso di normalizzazione, con dinamiche differenti nei vari settori merceologici e in un contesto di riferimento ancora competitivo.

La domanda di contenitori per Cosmetica e Profumeria, per tutta la durata dell’esercizio, ha continuato ad essere condizionata da un lato da fenomeni di destocking legati anche alla volontà, da parte di alcuni clienti, di ricostituire le scorte di magazzino con volumi inferiori rispetto al passato e, dall’altro, da un sell-out debole. La Società, in questo contesto, ha realizzato pertanto volumi di vendita inferiori rispetto all’esercizio precedente.

Nel corso dell’anno i fattori produttivi hanno mostrato segnali di stabilità con particolare riferimento alle materie prime ed alle energie, quest’ultime dopo una prima fase di instabilità. La stabilizzazione dei principali costi produttivi unitamente al loro controllo mediante azioni mirate, ha permesso un costante recupero della marginalità rispetto alla prima parte dell’anno. La Società rimane inoltre concentrata sulla generazione di liquidità, sul controllo dell’indebitamento e sulla gestione delle scorte di magazzino.

264

Prospetti del Bilancio

d’Esercizio della Società

265

Situazione Patrimoniale – Finanziaria
(euro)	31.12.2025	Di cui verso parti correlate	31.12.2024	Di cui verso parti correlate	Note
ATTIVITA'
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari	163.378.272	* 4.073.625	178.289.098	* 6.407.644	(1)
Immobilizzazioni immateriali	598.004		666.731		(2)
Partecipazioni	46.075.168		47.635.806		(3)
Altre attività finanziarie non correnti	11.947.990	* 11.750.000	27.823.571	* 27.489.000	(4)
Imposte anticipate	2.377.580		2.946.017		(5)
Totale attività non correnti	224.377.014		257.361.223
Attività correnti
Rimanenze	100.430.718		121.099.163		(6)
Crediti commerciali	91.388.793	* 5.155.004	89.047.772	* 4.914.984	(7)
Altre attività correnti	9.446.179		11.504.460		(8)
Crediti per imposte correnti	1.532.040	0	12.018.202	* 9.466.764	(9)
Altre attività finanziarie correnti	24.347.563	* 23.817.787	18.609.219	* 17.188.182	(10)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	69.636.874		29.742.448		(11)
Totale attività correnti	296.782.167		282.021.264
TOTALE ATTIVITA'	521.159.181		539.382.487

PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale	8.932.000		8.932.000
Riserve	50.117.845		49.862.572
Acquisto azioni proprie	(10.399.653)		(10.546.324)
Utili a nuovo	100.927.720		91.781.385
Risultato netto del periodo	26.562.668		48.828.233
TOTALE PATRIMONIO NETTO	176.140.580		188.857.866		(12)
PASSIVITA'
Passività non correnti
Fondi per rischi ed oneri	882.017		1.173.891		(13)
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro	2.444.310		2.754.114		(14)
Finanziamenti a medio lungo termine	150.856.623	* 4.042.867	158.574.698	* 6.470.494	(15)
Altre passività non correnti	3.626.404		4.516.249		(16)
Fondo imposte differite	1.787.514		1.804.340		(17)
Totale passività non correnti	159.596.868		168.823.292
Passività correnti
Debiti verso banche e quota corrente
dei finanziamenti a medio-lungo termine	86.569.028		84.146.037		(18)
Debiti commerciali e altri	77.256.421	* 15.222.606	76.656.638	* 10.639.818	(19)
Altre passività correnti	20.785.639		20.898.654		(20)
Debiti per imposte correnti	810.645	* 810.645	0		(21)
Totale passività correnti	185.421.733		181.701.329
TOTALE PASSIVITA'	345.018.601		350.524.621
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITA'	521.159.181		539.382.487

266

Conto Economico
(euro)	2025	Di cui verso parti correlate	2024	Di cui verso parti correlate	Note

Ricavi	331.564.501	21.425.979	324.894.987	19.643.258	(22)
Costi per materie prime, sussidiarie,
di consumo e merci	(101.002.455)	(49.864.993)	(91.917.885)	(55.019.517)	(23)
Costi per servizi	(124.040.910)	(27.245.045)	(123.256.705)	(26.522.483)	(24)
Costo del personale	(46.030.690)		(46.873.782)		(25)
Ammortamenti	(35.726.249)	(2.451.088)	(38.064.969)	(2.444.584)	(26)
Svalutazione immobilizzazioni	0		0		(27)
Altri costi operativi	(3.207.846)		(2.522.942)		(28)
Altri proventi operativi	1.665.244		2.589.640		(29)
Risultato operativo	23.221.595		24.848.344
Proventi da partecipazioni	15.093.600	15.093.600	29.684.080	29.684.080	(30)
Proventi finanziari	2.015.236	1.058.670	2.186.030	1.324.903	(31)
Oneri finanziari	(10.632.319)	(58.272)	(11.081.155)	(87.758)	(32)
Utili (perdite) nette su cambi	(302.652)		65.921		(33)
Risultato prima delle imposte	29.395.460		45.703.220
Imposte sul reddito del periodo	(2.832.792)		3.125.013		(34)
Risultato netto del periodo	26.562.668		48.828.233

267

Conto Economico complessivo
(euro)	2025	2024

Utile netto dell'esercizio	26.562.668	48.828.233
Componenti di Conto Economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo
Utili/(perdite) attuariali su piani a benefici definiti	106.903	107.424
Effetto fiscale	(25.657)	(25.782)
Totale Componenti di Conto Economico complessivo che non saranno successivamente riclassificate nell'utile/(perdita) del periodo	81.246	81.642
Totale utile netto complessivo dell'esercizio	26.643.914	48.909.875

268

Rendiconto Finanziario

(euro)		2025	2024
FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' OPERATIVE:
Risultato netto del periodo		26.562.668	48.828.233
Rettifiche per raccordare l'utile netto ai flussi di cassa generati
dalle attività operative:
Ammortamenti		35.726.249	38.064.969
Minusvalenze (plusvalenze) nette da realizzo di immobilizzazioni tecniche		90.591	(86.569)
Operazioni con pagamento basato su azioni regolato con strumenti rappresentativi di capitale		358.179	(718.763)
Rettifiche fondi		(291.874)	233.135
Proventi finanziari		(17.108.836)	(31.870.110)
Oneri finanziari		10.632.319	11.081.155
(Utili) perdite nette su cambi		302.652	(65.921)
Imposte sul reddito		2.832.792	(3.125.013)
Variazioni nelle attività e passività operative:
Decremento (incremento) dei crediti commerciali		(2.341.021)	4.764.433
Decremento (incremento) di altre attività correnti		2.058.281	2.278.168
Decremento (incremento) delle rimanenze		20.668.445	(5.183.785)
Incremento (decremento) dei debiti commerciali e altri		(437.745)	2.042.530
Incremento (decremento) altre passività correnti		(113.015)	1.579.228
Variazione altre attività e passività non correnti		6.010.699	8.452.108
Totale rettifiche e variazioni		58.387.716	27.445.565
Dividendi distribuiti da joint venture		15.093.600	29.684.080
Imposte incassate (pagate) nel periodo		9.015.626	(19.838.373)
Flusso di cassa netto generato dalle attività operative	(A)	109.059.610	86.119.505

FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO:
Investimenti lordi in immobilizzazioni immateriali		(295.802)	(638.895)
Investimenti lordi in immobili, impianti e macchinari		(20.563.476)	(19.941.451)
Incremento (decremento) dei debiti verso fornitori di immobilizzazioni		1.037.528	(6.706.235)
Prezzo di realizzo di immobili, impianti e macchinari		21.991	97.439
Acquisto della società controllata, al netto della liquidità acquisita		0	0
Flusso di cassa netto assorbito dall'attività di investimento	(B)	(19.799.759)	(27.189.142)

FLUSSO DI CASSA DA ATTIVITA' FINANZIARIE:
Acquisto azioni proprie		0	(3.086.703)
Incassi derivanti dall'emissione di azioni		0	0
Interessi pagati nel periodo		(5.162.348)	(10.294.444)
Interessi incassati nel periodo		881.165	1.155.105
Accensione nuovi finanziamenti		80.000.000	91.500.000
Decremento debiti verso banche		(81.369.235)	(90.445.439)
Rimborso passività per leasing		(3.692.976)	(3.741.040)
Distribuzione di dividendi		(39.719.379)	(66.376.014)
Flusso di cassa netto generato (assorbito) dalle attività finanziarie	(C)	(49.062.773)	(81.288.535)
Variazione di poste patrimoniali per effetto della conversione cambi	(D)	(302.652)	65.921
Incremento (decremento) netto delle disponibilità liquide	(A+B+C+D)	39.894.426	(22.292.251)

Disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio		29.742.448	52.034.699
Disponibilità liquide alla fine dell'esercizio		69.636.874	29.742.448

269

Prospetto delle Variazioni di patrimonio netto	Capitale sociale	Riserva legale	Riserva di rivalutazione	Altre riserve	Azioni proprie	Utili (perdite) attuariali su benefici individuali differiti	Utili portati a nuovo	Risultato netto	Totale patrimonio netto
Saldo al 31 dicembre 2023	8.932.000	1.785.261	27.333.795	21.938.417	(7.459.621)	(558.919)	79.361.629	78.796.909	210.129.471
Utile (Perdita) netto	0	0	0	0	0	0	0	48.828.233	48.828.233
Utile (perdite) rilevato direttamente a patrimonio netto	0	0	0	0	0	81.642	0	0	81.642
Totale utile complessivo (perdita)	0	0	0	0	0	81.642	0	48.828.233	48.909.875
Destinazione risultato	0	1.139	0	0	0	0	78.795.770	(78.796.909)	0
Acquisto azioni proprie	0	0	0	0	(3.086.703)	0	0	0	(3.086.703)
Ifrs 2	0	0	0	(718.763)	0	0	0	0	(718.763)
Altre variazioni	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Emissione Azioni	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Distribuzione dividendi	0	0	0	0	0	0	(66.376.014)	0	(66.376.014)
Saldo al 31 dicembre 2024	8.932.000	1.786.400	27.333.795	21.219.654	(10.546.324)	(477.277)	91.781.385	48.828.233	188.857.866
Utile (Perdita) netto	0	0	0	0	0	0	0	26.562.668	26.562.668
Utile (perdite) rilevato direttamente a patrimonio netto	0	0	0	0	0	81.246	0	0	81.246
Totale utile complessivo (perdita)	0	0	0	0	0	81.246	0	26.562.668	26.643.914
Destinazione risultato	0	0	0	0	0	0	48.828.233	(48.828.233)	0
Acquisto azioni proprie	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Ifrs 2	0	0	0	358.179	0	0	0	0	358.179
Altre variazioni	0	0	0	(184.152)	146.671	0	37.481	0	0
Emissione Azioni	0	0	0	0	0	0	0	0	0
Distribuzione dividendi	0	0	0	0	0	0	(39.719.379)	0	(39.719.379)
Saldo al 31 dicembre 2025	8.932.000	1.786.400	27.333.795	21.393.681	(10.399.653)	(396.031)	100.927.720	26.562.668	176.140.580

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Note esplicative

del Bilancio di Esercizio

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NOTE ESPLICATIVE DEL BILANCIO DI ESERCIZIO

STRUTTURA E CONTENUTO DEL BILANCIO

Zignago Vetro SpA è una società per azioni italiana domiciliata a Fossalta di Portogruaro – via Ita Marzotto n. 8.

La pubblicazione del progetto di Bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 di Zignago Vetro SpA è stata autorizzata con delibera degli Amministratori del 12 marzo 2026.

Principi contabili

Il Bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2025 di Zignago Vetro SpA è redatto secondo gli International Financial Reporting Standards omologati dall’Unione Europea (IFRS), in vigore alla data di redazione del presente documento.

Esso è costituito dai prospetti della Situazione Patrimoniale - Finanziaria, del Conto Economico, del Conto Economico Complessivo, del Rendiconto Finanziario, delle variazioni del Patrimonio Netto e dalle Note esplicative.

Le Note esplicative includono le informazioni normalmente richieste dalla normativa vigente e dai principi contabili, opportunamente esposte con riferimento agli schemi di bilancio utilizzati.

La Società, tra le diverse opzioni consentite dallo IAS 1, presenta nella situazione patrimoniale – finanziaria, separatamente le attività e passività correnti da quelle non correnti sulla base del loro realizzo o estinzione nell’ambito del normale ciclo operativo aziendale e fornisce nel conto economico un’analisi dei costi in base alla loro natura.

Il rendiconto finanziario viene redatto con il metodo indiretto.

Zignago Vetro SpA, in qualità di Capogruppo quotata, ha inoltre predisposto il Bilancio Consolidato del Gruppo Zignago Vetro al 31 dicembre 2025.

Espressione di conformità ai principi contabili internazionali IFRS

Per IFRS si intendono anche tutti i principi contabili internazionali rivisti (“IAS”) e tutte le interpretazioni dell’International Financial Reporting Interpretations Committee (“IFRIC”).

272

Nuovi documenti emessi dallo IASB ed omologati dall’UE da adottare obbligatoriamente a partire dai bilanci degli esercizi che iniziano il 1° gennaio 2025.

I principi contabili adottati per la redazione della relazione finanziaria annuale al 31 dicembre 2025 sono omogenei a quelli utilizzati per la redazione del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2024, ad eccezione dei nuovi principi contabili ed interpretazioni, approvati dallo IASB e omologati per l’adozione in Europa.

Il paragrafo che segue illustra le modifiche apportate di recente agli IFRS Accounting Standards.

Tali modifiche non hanno avuto impatti significativi sul bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2025.

Principi emanati ma non ancora in vigore

Sono di seguito illustrati i principi e le interpretazioni che, alla data di redazione del bilancio d’esercizio, erano già stati emanati ma non erano ancora in vigore. La Società intende adottare questi principi e interpretazioni, se applicabili, quando entreranno in vigore.

IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements

Il principio richiede inoltre di dare informativa sulla base della nuova definizione degli indicatori di performance definiti dal management (management-defined performance measures (MPMs)), subtotali di costi e ricavi, e include nuove disposizioni per l’aggregazione e disaggregazione delle informazioni finanziarie sulla base dei ruoli identificati dei prospetti di bilancio “primari” (Primary Financial Statements – PFS) e delle note.

L’IFRS 18, e le modifiche agli altri principi, sono effettivi per gli esercizi che incominciano al o successivamente il 1° gennaio 2027, ma l’applicazione anticipata è permessa salvo darne informativa. L’IFRS 18 si applicherà retrospetticamente.

La Società sta attualmente valutando gli impatti che l’adozione dell’IFRS 18 potrà avere sui propri prospetti di bilancio e sulle note al bilancio. Le informazioni sugli effetti attesi saranno fornite non appena disponibili.

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IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures

L'IFRS 19 diventerà effettivo per gli esercizi che incominciano al o successivamente il 1° Gennaio 2027, con la possibilità di applicazione anticipata.

Poiché le azioni di Zignago Vetro SpA sono quotate in un mercato regolamentato, la Società non è eleggibile per l’applicazione dell’IFRS 19.

Amendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments—Amendments to IFRS 9 and IFRS 7

-indicazioni aggiuntive su come valutare i flussi di cassa contrattuali per attività finanziarie con caratteristiche ambientali, sociali e di governance (ESG) o simili;

-chiarimenti su quali siano le caratteristiche di uno strumento “non recourse” (non-recourse feature) e quali sono le caratteristiche degli strumenti contrattualmente collegati;

La Società non prevede che le modifiche abbiano un effetto significativo sul bilancio d’esercizio.

Annual Improvements to IFRS Accounting Standards - Volume 11

Le modifiche avranno efficacia per i periodi amministrativi che iniziano il o dopo il 1° gennaio 2026. È consentita l’adozione anticipata, di cui deve essere data adeguata informativa.

Non si prevede che tali modifiche abbiano un impatto significativo sul bilancio della Società.

Contracts Referencing Nature-dependent Electricity – Amendments to IFRS 9 and IFRS 7

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-chiariscono l’applicazione dei requisiti di own-use per i contratti rientranti nell’ambito di applicazione;

-modificano i requisiti di designazione di un elemento coperto in una relazione di copertura dei flussi finanziari per i contratti in oggetto;

-introducono nuovi obblighi di informativa per consentire agli investitori di comprendere gli effetti di tali contratti sulla performance finanziaria e sui flussi di cassa di una società.

Le modifiche avranno efficacia per gli esercizi che iniziano il o dopo il 1° gennaio 2026. È consentita l’adozione anticipata, ma deve essere data adeguata informativa.

La Società non prevede che tali modifiche abbiano un impatto significativo sul proprio bilancio d’esercizio.

Conversione delle poste in valuta estera

La valuta funzionale e di presentazione adottata dalla Società è l'euro. Le transazioni in valuta diversa da quella funzionale delle singole società sono rilevate, inizialmente, al tasso di cambio in essere alla data dell'operazione. Le attività e le passività monetarie denominate in valuta diversa da quella funzionale sono riconvertite nella valuta funzionale al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del bilancio. Le differenze di cambio realizzate o quelle derivanti dalla conversione di poste monetarie sono rilevate nel conto economico.

I tassi di cambio applicati sono riportati nella seguente tabella e corrispondono a quelli resi disponibili dall’Ufficio Italiano Cambi:

	Cambio 2025		Cambio 2024

Valuta	al 31 dicembre	medio annuo	al 31 dicembre	medio annuo
USD	1,1750	1,1298	1,0389	1,0824
PLN	4,2210	4,2397	4,2750	4,3058

Criteri di valutazione

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Il Bilancio della società Zignago Vetro chiuso al 31 dicembre 2025 è stato redatto utilizzando il criterio di valutazione al costo storico, fatta eccezione per le voci iscritte al fair value, come riportato nei paragrafi seguenti.

Immobili, impianti e macchinari

Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo storico, comprensivo degli oneri accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del bene per l’uso per cui è stato acquistato. I terreni, sia liberi da costruzioni, sia annessi a fabbricati civili e industriali, sono stati generalmente contabilizzati separatamente e non vengono ammortizzati in quanto elementi a vita utile illimitata. Le spese di manutenzione e riparazione, che non siano suscettibili di valorizzare e/o prolungare la vita residua dei beni, sono spesate nell’esercizio in cui sono sostenute; in caso contrario vengono capitalizzate.

Gli immobili, impianti e macchinari sono esposti al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite di valore determinate sulla base dell’impairment test. L’ammortamento di un elemento di immobili, impianti e macchinari è calcolato per ridurre con quote costanti il costo di tale elemento al netto del suo valore residuo stimato, lungo la vita utile dell’elemento stesso. L’ammortamento viene rilevato nel conto economico dell’esercizio. I metodi di ammortamento, le vite utili e i valori residui vengono verificati alla data di chiusura dell’esercizio e rettificati ove necessario.

Le principali aliquote economico-tecniche utilizzate sono le seguenti:

Categoria	Aliquote di ammortamento
Fabbricati industriali	1% -5,5%
Impianti e macchinari generici	4%-10%
Impianti e macchinari specifici	8%-15%
Attrezzatura (stampi)	25%
Forni e gallerie di decorazione	10% - 22%
Mobili e dotazioni di ufficio	12%
Macchine d'ufficio elettroniche	20%
Attrezzatura commerciale ed arredamento	15%
Impianti interni speciali di comunicazione	25%
Automezzi	25%
Autovetture	20%
Diritti di utilizzo	Durata contrattuale

Ad ogni data di chiusura dell’esercizio, la Società verifica se vi siano obiettive evidenze di riduzione di valore con riferimento ai valori contabili degli immobili, impianti e macchinari.

Se, sulla base di tale verifica, emerge che le attività hanno effettivamente subito una riduzione di valore, la Società stima il loro valore recuperabile.

Il valore recuperabile di un’attività è il maggiore tra il suo valore d’uso e il suo fair value, dedotti i costi di dismissione. Quando il valore contabile di un’attività eccede il valore recuperabile viene rilevata una perdita

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per riduzione di valore. Le perdite per riduzione di valore sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio. Le perdite per riduzione di valore rilevate in esercizi precedenti vengono ripristinate fino al valore contabile che sarebbe stato determinato (al netto degli ammortamenti) se la perdita per riduzione di valore dell’attività non fosse mai stata contabilizzata.

Beni in leasing

Alla data di decorrenza del leasing, la Società rileva l'attività per il diritto di utilizzo e la passività del leasing. L'attività per il diritto di utilizzo viene inizialmente valutata al costo, comprensivo dell'importo della valutazione iniziale della passività del leasing, rettificato dei pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza, incrementato dei costi diretti iniziali sostenuti e di una stima dei costi che il locatario dovrà sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell'attività sottostante o per il ripristino dell'attività sottostante o del sito in cui è ubicata, al netto degli incentivi al leasing ricevuti.

L'attività per il diritto di utilizzo viene ammortizzata successivamente a quote costanti dalla data di decorrenza alla fine della durata del leasing, a meno che il leasing trasferisca la proprietà dell'attività sottostante alla Società al termine della durata del leasing. In tal caso, l'attività per il diritto di utilizzo sarà ammortizzata lungo la vita utile dell'attività sottostante, determinata sulla stessa base di quella di immobili e macchinari. Inoltre, l'attività per il diritto di utilizzo viene regolarmente diminuita delle eventuali perdite per riduzione di valore e rettificata al fine di riflettere eventuali variazioni derivanti dalle valutazioni successive della passività del leasing.

La Società valuta la passività del leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non versati alla data di decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing, se facilmente determinabile, quindi il tasso di finanziamento marginale. Il tasso di finanziamento marginale è il tasso di interesse che il locatario dovrebbe pagare per un prestito, con una durata e con garanzie simili, necessario per ottenere un'attività di valore simile all'attività consistente nel diritto di utilizzo in un contesto economico simile. Il tasso di finanziamento marginale, quindi, riflette cosa la Società avrebbe dovuto pagare, e questo richiede di effettuare una stima quando non esistono dati osservabili (come nel caso di partecipate che non sono controparti dirette di transazioni finanziarie) o quando i tassi devono essere rettificati per riflettere i termini e le condizioni del leasing (per esempio quando i leasing non sono nella valuta funzionale della partecipata). La Società stima il tasso di finanziamento marginale utilizzando dati osservabili (quali tassi di interesse di mercato) se disponibili.

I pagamenti dovuti per il leasing inclusi nella valutazione della passività del leasing, invece, comprendono:

•i pagamenti fissi (inclusi i pagamenti sostanzialmente fissi);

•i pagamenti dovuti per il leasing che dipendono da un indice o un tasso, valutati inizialmente utilizzando un indice o un tasso alla data di decorrenza;

•gli importi che si prevede di pagare a titolo di garanzia sul valore residuo; e

•i pagamenti dovuti per il leasing in un periodo di rinnovo facoltativo se la Società ha la ragionevole certezza di esercitare l’opzione di rinnovo, e le penalità di risoluzione anticipata del leasing, a meno che la Società non abbia la ragionevole certezza di non risolvere anticipatamente il leasing.

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o tasso, in caso di modifica dell'importo che la Società prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando la Società modifica la sua valutazione con riferimento all'esercizio o meno di un'opzione di acquisto, proroga o risoluzione o in caso di revisione dei pagamenti dovuti per il leasing fissi nella sostanza.

Nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria, la Società espone le attività per il diritto di utilizzo che non soddisfano la definizione di investimenti immobiliari nella voce ‘Immobili, impianti e macchinari’ e le passività del leasing nelle voci ‘Finanziamenti a medio-lungo termine’ e ‘Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti a medio-lungo termine’, distinguendo tra correnti e non correnti. Gli oneri finanziari sono addebitati a conto economico, così come le quote di ammortamento annue.

I pagamenti di leasing variabili che non dipendono da un indice o da un tasso vengono rilevati come costi nel periodo in cui si verifica l’evento o la condizione che ha generato il pagamento.

La Società applica l’esenzione prevista dall’IFRS 16 per la rilevazione dei leasing a breve durata (i.e., i leasing che hanno una durata di 12 mesi o inferiore dalla data di inizio e non contengono un'opzione di acquisto) e dei leasing di attività a modesto valore. Per tali contratti, i pagamenti dei relativi oneri sono rilevati come costi a conto economico a quote costanti ripartite lungo la durata del contratto.

Pagamenti basati su azioni

Il fair value alla data di assegnazione degli incentivi riconosciuti nei pagamenti basati su azioni regolati con strumenti rappresentativi di capitale concessi ai dipendenti e Amministratori viene rilevato solitamente tra i costi, con un corrispondente aumento del patrimonio netto, lungo il periodo durante il quale i dipendenti ottengono il diritto agli incentivi. L’importo rilevato come costo viene rettificato per riflettere il numero effettivo di incentivi per i quali sono maturate le condizioni di permanenza in servizio e di conseguimento di risultati non di mercato, affinché l’importo finale rilevato come costo si basi sul numero di incentivi che soddisfano le suddette condizioni alla data di maturazione. Nel caso di incentivi riconosciuti nei pagamenti basati su azioni le cui condizioni non sono da considerarsi di maturazione, il fair value alla data di assegnazione del pagamento basato su azioni viene valutato al fine di riflettere tali condizioni. Con riferimento alle condizioni di non maturazione, le eventuali differenze tra le ipotesi previste alla data di assegnazione e quelle effettive non produrranno alcun impatto in bilancio.

Si dà nota che, in data 31 dicembre 2024, si è concluso il Piano di incentivazione azionaria, deliberato dall’Assemblea degli Azionisti del 28 luglio 2022 e denominato “Piano di Performance Shares 2022-2024”, riservato all’Amministratore Delegato e ai dirigenti con responsabilità strategiche della Società, basato

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sull’assegnazione gratuita di diritti a ricevere azioni della Società, subordinatamente al raggiungimento di specifici obiettivi economici e di sostenibilità.

Tale Piano ha riguardato complessivamente n. 109.500 azioni ordinarie della Società ed ha avuto un vesting period dal 1° gennaio 2022 al 31 dicembre 2024. In data 7 maggio 2025, si è proceduto all’assegnazione finale ai beneficiari, per la quota parte raggiunta degli obiettivi previsti, di n. 14.875 azioni. A seguito dell’assegnazione degli strumenti relativi ai piani di share-based payment, sono stati riclassificati complessivamente Euro 184 migliaia dalla Riserva IFRS 2. In particolare, Euro 146 migliaia sono stati trasferiti alla Riserva negativa per azioni proprie e Euro 37 migliaia agli Utili portati a nuovo. Le movimentazioni sono esposte nel Prospetto delle variazioni del patrimonio netto.

L’Assemblea degli Azionisti di Zignago Vetro S.p.A. del 7 maggio 2025 ha deliberato in senso favorevole un piano di incentivazione “Piano di Performance Shares 2025-2027” basato su strumenti finanziari che prevede l’assegnazione gratuita, all’Amministratore Delegato e ai Dirigenti con Responsabilità Strategiche della Capogruppo (i “beneficiari”), di un numero di azioni subordinato al conseguimento di alcuni obiettivi di performance.

Il Piano prevede la possibilità di assegnazione di un numero di azioni massime pari a 202.500, al raggiungimento degli obiettivi di performance nel più ampio periodo di 3 anni (Periodo di Vesting).

I diritti matureranno al termine del periodo di Vesting, previsto per il 31 dicembre 2027, dopo che il Consiglio di Amministrazione verificherà il rispetto degli obiettivi di performance così strutturati:

- tre obiettivi legati alla performance economico-finanziaria del Gruppo Zignago Vetro (intesi come Ricavi, EBITDA e Return on Investment) con peso complessivo pari al 75%;

- tre obiettivi legati a tematiche ESG con peso complessivo pari al 25% (intesi come mantenimento o miglioramento del rating attuale).

Il Piano ha lo scopo, da un lato, di incentivare i beneficiari a perseguire il raggiungimento degli obiettivi del Gruppo e, dall’altro, di fidelizzare i beneficiari in un’ottica di retention.

La Società ha rilevato le operazioni regolate con azioni sulla base del principio contabile internazionale IFRS 2 che prevede che il costo delle operazioni sia determinato sulla base del fair value alla data di assegnazione. Tale costo è rilevato rispettivamente tra i costi per servizi e tra i costi del personale, insieme a un corrispondente incremento di una riserva di patrimonio netto, lungo il periodo in cui le condizioni di servizio e di performance sono soddisfatte (il periodo di maturazione).

A ogni data di bilancio, La Società rivede le ipotesi sul numero di azioni che si prevede di maturare e rileva l’effetto del valore delle azioni maturate nel corso del periodo, iscrivendo ogni variazione di stima a conto economico e rettificando la corrispondente riserva di patrimonio netto. L’onere cumulativo rilevato per le operazioni regolate con strumenti rappresentativi di capitale a ogni data di riferimento fino alla data di maturazione riflette la misura in cui il periodo di maturazione è scaduto e la migliore stima della Società del numero di strumenti rappresentativi di capitale che alla fine matureranno. L’effetto a conto economico di un esercizio rappresenta la variazione dell’onere cumulativo rilevato all’inizio e alla fine dell’esercizio stesso.

Le lettere di assegnazione delle azioni sono state consegnate ai beneficiari il 19 maggio 2025 e da tale data il piano di incentivazione ha prodotto i suoi effetti contabili per i beneficiari che hanno accettato l’adesione allo stesso. La Società ha determinato il valore della riserva di patrimonio netto al 31 dicembre 2025, sulla base di quanto previsto dal regolamento del Piano di Performance Shares e dal principio IFRS 2, per un importo pari

279

ad euro 358,2 migliaia, di cui euro 66,3 migliaia iscritti nei costi per servizi ed euro 291,9 migliaia nel costo del personale.

Immobilizzazioni immateriali

Le immobilizzazioni immateriali acquisite separatamente sono iscritte nell’attivo al costo di acquisto comprensivo degli oneri accessori di diretta imputazione.

La vita utile viene riesaminata con periodicità annuale ed eventuali cambiamenti, se necessari, sono apportati con applicazione prospettica.

Le aliquote di ammortamento delle immobilizzazioni immateriali a vita utile definita sono di seguito riportate:

Categoria

Aliquota di ammortamento

Concessioni, licenze e marchi

8,33% -20% - 33,33%

La Società non possiede immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita.

280

Impairment dell’avviamento e delle immobilizzazioni immateriali e immobili, impianti e macchinari

Ad ogni chiusura di bilancio annuale, la Società valuta l’eventuale esistenza di indicatori di perdita di valore dell’avviamento, delle immobilizzazioni immateriali a vita utile definita, dei costi di sviluppo eventualmente capitalizzati e degli immobili, impianti e macchinari, comprensivi dei beni in locazione finanziaria. Nel caso in cui emergano tali indicatori, si procede con una verifica di riduzione di valore (impairment test).

L’avviamento viene sottoposto, almeno annualmente, a verifica per riduzione di valore, indipendentemente dall’esistenza di indicatori di perdita di valore.

In entrambi i casi, verifica annuale del valore contabile dell’avviamento e delle immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita, o degli immobili, impianti e macchinari e delle immobilizzazioni immateriali a vita utile definita, in presenza di indicatori di perdita di valore, la Società effettua una stima del valore recuperabile. Il valore recuperabile è il maggiore fra il valore equo di un’attività o unità generatrice di flussi finanziari al netto dei costi di vendita e il suo valore d’uso, e viene determinato per singola attività, ad eccezione del caso in cui tale attività generi flussi finanziari che non siano ampiamente indipendenti da quelli generati da altre attività o gruppi di attività, nel qual caso la Società stima il valore recuperabile dell’unità generatrice di flussi di cassa cui l’attività appartiene. In particolare, poiché l’avviamento non genera flussi finanziari indipendentemente da altre attività o gruppi di attività, la verifica per riduzione di valore riguarda l’unità o il gruppo di unità cui l’avviamento è stato allocato.

Nel determinare il valore d’uso, la Società sconta al valore attuale i flussi finanziari stimati futuri, utilizzando un tasso di attualizzazione ante-imposte che riflette le valutazioni di mercato sul valore temporale del denaro e i rischi specifici dell’attività.

Ai fini della stima del valore d’uso i flussi finanziari futuri sono ricavati dai piani aziendali approvati dalla Direzione, i quali costituiscono la migliore stima effettuabile dalla Società sulle condizioni economiche previste nel periodo di piano. Le proiezioni del piano coprono normalmente un periodo di tre anni; il tasso di crescita a lungo termine utilizzato al fine della stima del valore terminale dell’attività o dell’unità è normalmente inferiore al tasso medio di crescita a lungo termine del settore, del paese o del mercato di riferimento e, se appropriato, può corrispondere a zero o può anche essere negativo. I flussi finanziari futuri sono stimati facendo riferimento alle condizioni correnti: le stime, pertanto, non considerano né i benefici derivanti da ristrutturazioni future per le quali la Società non è ancora impegnata né gli investimenti futuri di miglioramento o di ottimizzazione dell’attività o dell’unità.

281

rilevazione di una perdita di valore. In tal caso il valore contabile dell’attività viene portato al valore recuperabile, senza tuttavia che il valore così incrementato possa eccedere il valore contabile che sarebbe stato determinato, al netto dell’ammortamento, se non si fosse rilevata alcuna perdita di valore negli anni precedenti. Ogni ripristino viene rilevato quale provento a conto economico; dopo che è stato rilevato tale ripristino, la quota di ammortamento dell’attività è rettificata nei periodi futuri, al fine di ripartire in quote costanti lungo la restante vita utile il valore contabile modificato, al netto di eventuali valori residui.

Partecipazioni in società controllate e collegate

Sono considerate società controllate le entità sulle quali la Società esercita il controllo, definito quale potere di dirigere le attività rilevanti dell’impresa e di influenzarne i ritorni economici, ai sensi dell’IFRS 10.

Sono considerate società collegate quelle sulle quali la Società esercita un’influenza notevole, intesa come la capacità di partecipare alle decisioni sulle politiche finanziarie e gestionali senza esercitarne il controllo o il controllo congiunto.

L’influenza notevole si presume quando la quota di partecipazione, diretta o indiretta, è pari o superiore al 20% dei diritti di voto, come indicato dallo IAS 28.

Le partecipazioni che rappresentano investimenti duraturi in società controllate, a controllo congiunto e collegate sono iscritte tra le immobilizzazioni finanziarie e sono valutate al costo. Il costo è determinato sulla base del prezzo di acquisto o di sottoscrizione, comprensivo degli eventuali oneri accessori direttamente attribuibili.

Le partecipazioni sono sottoposte a verifica dell’esistenza di indicatori di perdita di valore, ai sensi dello IAS 36. In presenza di indicatori, la partecipazione è oggetto di test di impairment e l’eventuale perdita di valore è rilevata nel conto economico. Qualora nei successivi esercizi vengano meno le ragioni della svalutazione, il valore della partecipazione viene ripristinato entro i limiti previsti dallo IAS 36.

Rimanenze

Le rimanenze di magazzino sono iscritte al minore tra il costo di acquisto e/o di produzione, determinato secondo il metodo del costo medio ponderato su base annua, ed il valore netto di presumibile realizzo o di sostituzione. Il valore netto di realizzo è determinato sulla base del prezzo stimato di vendita in normali condizioni di mercato, al netto dei costi diretti di vendita. Il costo di produzione die prodotti finiti e dei semilavorati comprende i costi diretti dei materiali e della manodopera, gli ammortamenti die forni e delle attrezzature di supporto, nonchè una quota die costi generali di produzione.

L’allocazione die costi fissi avviene sulla base della normale capacità produttiva. Sono esclusi dal costo di produzione gli oneri finanziari.

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Attività finanziarie

•attività valutate al costo ammortizzato;

•attività valutate al fair value rilevato in contropartita delle altre componenti del conto economico complessivo (‘FVOCI’ ossia fair value through other comprehensive income);

•attività valutate al fair value rilevato in contropartita del conto economico (‘FVTPL’ ossia fair value through profit or loss).

In particolare, un'attività finanziaria deve essere valutata al costo ammortizzato se non è designata al FVTPL e sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni:

•l'attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è il possesso di attività finanziarie finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali; e

Un'attività finanziaria deve essere valutata al FVOCI se non è designata al FVTPL e sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni:

Finanziamenti e crediti

283

Perdita di valore di un’attività finanziaria

La Società valuta, almeno annualmente, se esistono indicatori che un’attività finanziaria o un gruppo di attività finanziarie possa aver subito una perdita di valore.

Un’attività finanziaria o un gruppo di attività finanziarie è svalutato solo se esiste un’evidenza oggettiva della perdita di valore come risultato di uno o più eventi che sono accaduti dopo la data di iscrizione iniziale dell’attività o del gruppo di attività e che hanno avuto un impatto, stimabile attendibilmente, sui futuri flussi di cassa generabili dall’attività o dal gruppo di attività stesso. In particolare, la perdita di valore dei crediti commerciali, espressa da un apposito fondo svalutazione, riflette un’oggettiva evidenza che la Società non sarà in grado di incassare il credito per il valore originario, tenendo in considerazione le condizioni economiche e generali di settore.

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti

Le disponibilità liquide e mezzi equivalenti vengono valutati al fair value che coincide con il valore nominale, al netto di eventuali deteriorazioni di valore attese.

Finanziamenti a medio e lungo termine

Strumenti finanziari derivati

La Società utilizza, se del caso, strumenti derivati allo scopo di coprire l’esposizione ai rischi di variazione dei tassi d’interesse e dei prezzi del gas naturale e dell’energia elettrica. Sebbene tali strumenti siano posti in essere con un’obiettiva finalità di copertura, la documentazione attualmente disponibile non consente alla Società di applicare integralmente i criteri previsti dall’IFRS 9 per la designazione formale delle relazioni di copertura.

Pertanto, in assenza dei presupposti necessari per l’applicazione dell’hedge accounting, i relativi derivati sono contabilizzati come strumenti finanziari non designati in copertura, con rilevazione delle variazioni di fair value a conto economico.

Coerentemente con la strategia prescelta, la Società non pone in essere operazioni su derivati a scopi speculativi.

Cancellazione di attività e passività finanziarie

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Un’attività finanziaria (o, ove applicabile, parte di un’attività finanziaria o parte di un gruppo di attività finanziarie simili) viene cancellata dal bilancio quando:

•i diritti a ricevere flussi finanziari dall’attività sono estinti;

•la Società conserva il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività, ma ha assunto l’obbligo contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte;

•la Società ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività e (i) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà dell’attività finanziaria oppure (ii) non ha trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell’attività, ma ha trasferito il controllo della stessa.

Nei casi in cui la Società abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un’attività e non abbia né trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l’attività viene rilevata nel bilancio della Società, nella misura del suo coinvolgimento residuo dell’attività stessa.

Una passività finanziaria viene cancellata dal bilancio quando l’obbligo sottostante la passività è estinto, o annullato o adempiuto.

Azioni proprie

Fondi per rischi e oneri

I fondi per rischi e oneri sono rilevati quando si è in presenza di una obbligazione attuale (legale o implicita) che deriva da un evento passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l'obbligazione e possa essere effettuata una stima attendibile sull'ammontare dell'obbligazione. Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell’ammontare che l’impresa pagherebbe per estinguere l’obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo. Se l'effetto di attualizzazione del valore del denaro è significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo. Quando viene effettuata l'attualizzazione, l'incremento dell'accantonamento dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come onere finanziario.

Quote di emissioni di Gas ad effetto serra (diritti di emissione)

La Società in Italia riceve diritti di emissione gratuiti come risultato degli European Emission Trading Schemes. I diritti sono ricevuti su base annua ed in cambio la Società deve rimettere diritti pari alle proprie emissioni

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effettive. La Società ha adottato una politica che prevede la contabilizzazione della passività netta relativamente ai diritti di emissioni concessi. La Società rileva i diritti di emissione ricevuti al loro valore nominale (nullo). La Società rileva un accantonamento solo quando le emissioni effettive eccedono i diritti di emissione ricevuti ed ancora disponibili. Un debito viene rilevato nel momento in cui avvengono le emissioni effettive. Poiché la Società intende utilizzare i diritti ricevuti per compensare il proprio debito potenziale, tali diritti sono considerati nella misurazione del debito. Di conseguenza, fino a quando il limite delle emissioni non viene superato, non si generano effetti sul bilancio d’esercizio, né nello stato patrimoniale né nel conto economico. I costi connessi alle quote eccedenti sono rilevati tra gli altri costi energetici. Quando i diritti vengono acquistati da terzi, il relativo costo è incluso nella misurazione del debito. L’eccedenza di emissioni è misurata sulla base della migliore stima del costo necessario per estinguere l’obbligazione, costo che risulta generalmente assimilato al prezzo di mercato dei diritti alla data di fine esercizio.

Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro

Relativamente al trattamento di fine rapporto dovuto dalla Società, i benefici dovuti successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro si suddividono in funzione della natura economica in:

•piani a contribuzione definita, rappresentati dalle quote maturate dal 1° gennaio 2007;

•piani a benefici definiti, rappresentati dal fondo TFR maturato fino al 31 dicembre 2006.

L’importo da rilevare come costo a conto economico è formato dai seguenti elementi:

•il costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro correnti, iscritto tra i costi del personale;

•il costo degli interessi, imputato tra gli oneri finanziari;

•il rendimento atteso dalle attività del programma, se esistenti, ancora imputato tra le componenti finanziarie.

286

Debiti commerciali

I debiti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, non sono attualizzati e sono iscritti al costo (identificato dal valore nominale).

In tale voce sono accolte passività certe e determinate, sia nell’importo che nella data di sopravvenienza.

Altre passività correnti

Le altre passività correnti sono iscritte al loro valore nominale.

Ricavi

La Società rileva i ricavi dai contratti con clienti in conformità all’IFRS 15 Ricavi derivanti da contratti con i clienti, applicando il modello basato sul trasferimento del controllo dei beni al cliente. I ricavi sono determinati per un importo che riflette il corrispettivo a cui la Società si aspetta di avere diritto in cambio del trasferimento dei prodotti, secondo le cinque fasi previste dal principio (identificazione del contratto, identificazione delle obbligazioni di prestazione, determinazione del prezzo di transazione, allocazione del prezzo alle obbligazioni e riconoscimento del ricavo).

I ricavi derivano principalmente dalla vendita di contenitori in vetro destinati ai settori beverage, alimentare e cosmetico e sono rilevati quando il controllo dei beni è trasferito al cliente. Nella prassi della Società, ciò avviene generalmente al momento della consegna fisica dei prodotti, in linea con il modello “point in time” dell’IFRS 15, secondo cui il ricavo è riconosciuto quando il cliente ottiene la capacità di dirigere l’uso del bene e trarne sostanzialmente tutti i benefici.

I contratti di vendita non presentano clausole particolarmente complesse; la performance obligation è unica e rappresentata dalla consegna del bene. La Società agisce sempre come principale.

Nelle vendite effettuate sul mercato domestico, come previsto dalla prassi commerciale del settore, la Società include pallet e interfalde che i clienti possono restituire a un prezzo predeterminato. Tale meccanismo implica, anche alla luce della scarsa utilità percepita dai clienti relativamente a tali imballi, che il diritto di restituzione sia nella sostanza economicamente conveniente per il cliente.

Gli imballi sono pertanto riclassificati come rimanenze presso terzi, con la contestuale iscrizione di una passività verso i clienti, pari all’importo loro fatturato al momento della vendita dei prodotti, che la Società sarà tenuta a restituire al momento della riconsegna.

287

natura della variabilità e del numero di soglie contrattuali. Gli accordi commerciali prevedono prevalentemente sconti basati sui volumi acquistati su base annua, cosicché la loro determinazione a fine periodo non presenta particolari complessità.

I termini di pagamento usuali della Società (70–80 giorni) fanno sì che, nella normale operatività, non siano presenti componenti di finanziamento significative. Qualora sussistesse un differimento rilevante tra il pagamento e il trasferimento del controllo, l’IFRS 15 richiede di separare gli effetti finanziari impliciti attualizzando i flussi al tasso che rifletterebbe una distinta operazione finanziaria tra le parti. Tuttavia, tale trattamento non si applica quando il differimento è inferiore a 12 mesi, in linea con il practical expedient previsto dal principio. Attualmente, i contratti della Società non presentano elementi tali da indicare la presenza di una componente di finanziamento significativa.

La Società fornisce la garanzia prevista dalla legge sui propri prodotti per difetti esistenti al momento della vendita. Tali garanzie sono contabilizzate come fondi per rischi ed oneri. Non sono invece presenti garanzie che configurano servizi aggiuntivi al cliente.

Costi

I costi sono riconosciuti quando relativi a beni e servizi venduti o consumati nell'esercizio o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l'utilità futura degli stessi.

Contributi

I contributi sono rilevati al fair value quando vi è la ragionevole certezza che saranno ricevuti e che saranno rispettate le condizioni previste per l’ottenimento degli stessi.

Quando i contribuiti sono commisurati a specifiche componenti di costi operativi (esclusi gli ammortamenti), sono rilevati direttamente a riduzione degli stessi.

In particolare:

•le agevolazioni tariffarie ricevute in qualità di impresa a forte consumo di energia (cosiddetta impresa energivora) sono contabilizzate sulla base dei consumi rilevati e a riduzione dei costi dell’energia;

•i titoli di efficienza energetica (TEE, o anche certificati bianchi) ottenuti a fronte di progetti di efficientamento energetico autorizzati dal GSE (Gestore Servizio Elettrico) sono iscritti sulla base dei volumi di produzione e sulla conseguente energia assorbita e contabilizzati a riduzione del costo dell’energia. La Società valorizza i TEE disponibili al 31 dicembre al fair value alla data di bilancio rilevabile dalle ultime quotazioni disponibili. Quelli maturati ma non ancora assegnati sono considerati crediti verso l’Authority e sono valutati al presumibile valore di realizzo tenuto conto dell’orizzonte temporale di assegnazione e del prevedibile andamento delle quotazioni nell’esercizio successivo. Eventuali variazioni tra il prezzo di iscrizione in bilancio e l’effettivo valore di realizzo sono considerati proventi ed oneri finanziari quando non liquidati entro un lasso temporale ragionevole;

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•gli incentivi tariffari correlati all’energia autoprodotta con impianti fotovoltaici sono iscritti sulla base dei volumi autoprodotti ed ancora a riduzione del costo dell’energia;

•il credito di imposta per nuovi investimenti in impianti e macchinari è stato iscritto tra le altre attività correnti della situazione patrimoniale-finanziaria e sarà utilizzato quale credito d’imposta sulla base delle modalità previste dalla normativa di riferimento. Il suo riconoscimento a conto economico segue un criterio sistematico e razionale in ragione dell’ammortamento delle immobilizzazioni tecniche cui si riferisce, con la conseguente iscrizione tra le altre passività correnti e non correnti della situazione patrimoniale-finanziaria della quota di contributo non ancora maturata.

Proventi e oneri finanziari

I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle relative attività e passività finanziarie, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.

Dividendi

I dividendi percepiti sono rilevati quando è stabilito il diritto dell’entità a riceverne il pagamento.

Imposte sul reddito dell’esercizio

Gli stanziamenti per le imposte a carico dell’esercizio sono calcolati sulla base degli oneri previsti dall’applicazione della vigente normativa fiscale. Lo stanziamento delle imposte correnti sul reddito è esposto nello stato patrimoniale al netto degli acconti versati e delle ritenute subite. Vengono inoltre determinate le imposte differite o anticipate, relative alle differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti in bilancio ed i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali. In particolare, le imposte anticipate sono iscritte se esiste la probabilità della loro recuperabilità, cioè quando si prevede che possano rendersi disponibili in futuro utili fiscali sufficienti in modo da permettere il loro recupero, mentre le imposte differite non sono iscritte solo nel caso in cui l’insorgere del relativo debito sia di dubbia probabilità. Le attività e le passività fiscali differite sono determinate con le aliquote fiscali che si prevede saranno applicabili negli esercizi nei quali le differenze temporanee saranno realizzate o estinte. In conformità allo IAS 12 la Società rileva le imposte differite sulle riserve di patrimonio netto in sospensione di imposta solo nel caso in cui tali riserve non siano valutate dalla Direzione come permanentemente acquisite dalla Società o quando non è probabile il loro utilizzo secondo modalità che determinerebbero l’emergere di una passività fiscale.

La Società aderisce al regime di consolidato fiscale nazionale ai sensi degli articoli 117 e seguenti del TUIR, facendo capo alla controllante Zignago Holding SpA. Il contratto di consolidamento fiscale è sottoscritto per il triennio 2024-2026.

Valutazioni discrezionali e uso di stime

289

Le principali aree nelle quali si fa ricorso a stime – caratterizzate da incertezza nella misurazione ai sensi dell’IAS 1 e dell’IAS 8 – includono:

•gli accantonamenti per rischi su crediti, determinati secondo il modello delle perdite attese previsto dall’IFRS 9;

•la valutazione dell’obsolescenza dei materiali e dei prodotti in magazzino, stimata sulla base della natura dei prodotti in vetro, dei cicli produttivi e dell’andamento della domanda;

•la verifica della recuperabilità delle attività (impairment test), incluse gli investimenti in partecipazioni, in conformità allo IAS 36 (stime dei flussi finanziari futuri, tasso di attualizzazione, crescita a lungo termine);

•le imposte correnti e differite, incluse le valutazioni relative a incertezze su trattamenti fiscali;

•la valutazione al fair value degli strumenti finanziari derivati, utilizzati dalla Società per la gestione dei rischi su tassi e commodity energetiche;

•altri accantonamenti e fondi, stimati secondo il criterio della “migliore stima” richiesto dallo IAS 37;

•la misurazione dei Titoli di Efficienza Energetica (TEE) e del deficit di diritti di emissione di CO₂, sulla base di prezzi di mercato;

•i piani di performance share che richiedono modelli valutativi IFRS 2 (volatilità, durata attesa, condizioni di maturazione).

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•Livello 1 di fair value: gli input della valutazione dello strumento sono prezzi quotati per identici strumenti in mercati attivi a cui si ha accesso alla data di misurazione;

•Livello 2 di fair value: gli input della valutazione dello strumento sono diversi dai prezzi quotati di cui al punto precedente, che sono osservabili direttamente o indirettamente sul mercato;

•Livello 3 di fair value: gli input della valutazione dello strumento non sono basati su dati di mercato osservabili.

La seguente tabella in migliaia di euro evidenzia le attività e le passività che sono valutate al fair value al 31 dicembre 2025 per livello gerarchico di valutazione del fair value.

	Valore	Fair Value Livello
	Contabile		1	2	3	Totale

Attività finanziarie valutate al Fair Value
Strumenti derivati attivi (inseriti nella voce: altre attività finanziarie correnti)	530		---	530	---	530
Passività finanziarie non valutate al Fair Value
Debiti verso banche (quota corrente e non corrente)	230.575		---	---	230.575	230.575
Passività finanziarie valutate al Fair Value
Strumenti derivati passivi (inseriti nella voce: debiti verso banche e nei finanz.ti non correnti)	719		---	531	188	719

291

Sono inoltre esclusi i debiti finanziari derivanti da contratti di leasing, che rientrano tra gli strumenti per i quali l’IFRS 7 non richiede la rappresentazione del fair value.

Si precisa che nel corso dell’esercizio non vi sono stati trasferimenti dal Livello 1 al Livello 2 o al Livello 3 e viceversa.

INFORMATIVA SU ATTIVITA’ DI DIREZIONE E COORDINAMENTO

Zignago Vetro SpA non è soggetta ad attività di direzione e coordinamento da parte di Zignago Holding SpA in quanto opera in condizioni di autonomia societaria e imprenditoriale rispetto alla propria controllante. Zignago Vetro SpA si avvale di alcuni servizi erogati da Zignago Holding SpA e da altre società da questa controllate, a condizioni di mercato, motivati da ragioni di opportunità organizzativa, tecnica, economica e commerciale.

292

COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE FINANZIARIA

31.12.202531.12.2024

ATTIVITA' NON CORRENTI(euro migliaia) 224.377 257.361

31.12.202531.12.2024

1 – Immobili, impianti e macchinari (euro migliaia) 163.378 178.289

L’evoluzione del costo storico e del fondo ammortamento ed il valore netto degli immobili, impianti e macchinari, nei periodi considerati, evidenzia:

(euro migliaia)		Saldo al 31.12.2025				Saldo al 31.12.2024
	Costo	Fondo	Fondo	Valore	Costo	Fondo	Fondo	Valore
	Storico	Ammortamento	Svalutazione	netto	Storico	Ammortamento	Svalutazione	netto
Terreni e fabbricati	101.356	(46.905)	(3)	54.448	99.576	(43.214)	(3)	56.359
Diritto d'uso IFRS 16	22.256	(16.258)	---	5.998	22.213	(12.565)	---	9.648
Impianti e macchinari	343.964	(264.568)	(198)	79.198	338.814	(244.709)	(279)	93.826
Attrezzature industriali e commerciali	90.059	(81.531)	---	8.528	86.246	(77.972)	---	8.274
Altri beni	8.579	(7.249)	---	1.330	8.251	(6.747)	---	1.504
Immobilizzazioni in corso	13.876	0	---	13.876	8.678	---	---	8.678
Totale	580.090	(416.511)	(201)	163.378	563.778	(385.207)	(282)	178.289

La movimentazione degli immobili, impianti e macchinari, al 31 dicembre 2025, evidenzia:

(euro migliaia)	Saldo al 01.01.2025	Acquisti e capitalizza- zione	Svalutazione Immobilizzazioni	Decrementi	Ammortamenti	Saldo al 31.12.2025

Terreni e fabbricati	56.359	1.815	0	0	(3.726)	54.448
Diritto d'uso IFRS 16	9.648	43	0	0	(3.693)	5.998
Impianti e macchinari	93.826	5.826	0	(4)	(20.450)	79.198
Attrezzature industriali e commerciali	8.274	7.305	0	(109)	(6.942)	8.528
Altri beni	1.504	377	0	0	(551)	1.330
Immobilizzazioni in corso ed acconti	8.678	9.159	0	(3.961)	0	13.876
Totale	178.289	24.525	0	(4.074)	(35.362)	163.378

293

(euro migliaia)	Saldo al 01.01.2024	Acquisti e capitalizza- zione	Svalutazione Immobilizzazioni	Decrementi	Ammortamenti	Saldo al 31.12.2024

Terreni e fabbricati	59.304	765	0	(2)	(3.708)	56.359
Diritto d'uso IFRS 16	13.446	0	0	(6)	(3.792)	9.648
Impianti e macchinari	103.085	13.428	0	(8)	(22.679)	93.826
Attrezzature industriali e commerciali	8.118	6.950	0	0	(6.794)	8.274
Altri beni	1.456	609	0	(3)	(558)	1.504
Immobilizzazioni in corso ed acconti	10.480	4.522	0	(6.324)	0	8.678
Totale	195.889	26.274	0	(6.343)	(37.531)	178.289

Gli immobili, impianti e macchinari ammontano al 31 dicembre 2025 a 163.378 migliaia di euro (178.289 migliaia a fine 2024), dopo aver effettuato nell’anno ammortamenti per 35.362 migliaia di euro (37.531 migliaia nel 2024), investimenti, inclusa la variazione delle immobilizzazioni in corso, per 24.525 migliaia di euro (26.274 migliaia nell’anno precedente) e decrementi per 4.074 migliaia di euro (6.343 migliaia nel 2024).

La voce Immobili, impianti e macchinari, accoglie i diritti d’uso individuati secondo il principio contabile IFRS 16. La Società ha pertanto iscritto tra le attività non correnti un importo pari a 5.998 migliaia di euro, corrispondente al diritto d’uso relativo principalmente a fabbricati ad uso magazzino derivanti da contratti di locazione, contabilizzati ai sensi dell’IFRS 16. Nel corso dell’esercizio non sono stati siglati nuovi contratti di locazione e non si sono registrate variazioni o modifiche rilevanti ai contratti già in essere alla fine dell’esercizio precedente.

Nei decrementi sono ricompresi anche 3.961 migliaia di euro legati ad investimenti classificati nelle immobilizzazioni in corso ed acconti al 31.12.2024 e attivati nell’esercizio. Questi investimenti fanno principalmente riferimento alle categorie degli impianti e macchinari.

Terreni e fabbricati

Tale voce comprende immobili di proprietà. Il valore dei terreni non soggetto a processo di ammortamento, al 31 dicembre 2025 ammonta ad euro 11.147 migliaia.

Gli incrementi del 2025 si riferiscono principalmente a rifacimento forni e completamenti di porzioni di fabbricati relativi agli impianti di produzione.

294

Impianti e macchinari

Gli incrementi del 2025 si riferiscono principalmente a manutenzioni straordinarie ed implementazioni su impianti e macchinari di produzione. Tali incrementi accolgono anche la riclassifica dalla voce immobilizzazioni in corso effettuata al momento della messa in funzione dell’impianto. Nella classe in commento rientrano i forni e loro pertinenze. La vita utile dei forni – e quindi degli investimenti complementari – viene stimata all’avvio dell’investimento, ovvero in occasione del rifacimento programmato (o revamping), tenendo conto anche dell’esperienza storica e dell’utilizzo prospettato. Considerata la rilevanza degli investimenti, la Società riesamina periodicamente la vita utile e lo stato di sicurezza dei forni, al fine di apportare prontamente eventuali aggiornamenti alla loro vita utile stimata.

Attrezzature industriali e commerciali

Gli incrementi del 2025, si riferiscono al rinnovo corrente delle attrezzature, in particolare stampi.

Immobili, impianti e macchinari in corso e acconti

Il saldo al 31 dicembre 2025 si riferisce ad investimenti ordinari legati alla produzione, con particolare riferimento ad interventi di rifacimento che saranno ultimati nel 2026.

Impairment

Nel corso dell’esercizio non è stato rilevato alcun indicatore, interno o esterno, che richiedesse la verifica tramite impairment test sulle immobilizzazioni materiali ai sensi dello IAS 36.

31.12.202531.12.2024

2 - Immobilizzazioni immateriali(euro migliaia) 598 667

L’evoluzione del costo storico e degli ammortamenti accumulati dalle immobilizzazioni immateriali, nei periodi considerati, evidenzia:

(euro migliaia)		Saldo al 31.12.2025			Saldo al 31.12.2024
	Costo	Fondo	Valore	Costo	Fondo	Valore
	Storico	Ammortamento	netto	Storico	Ammortamento	netto
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili	6.133	(5.535)	598	5.942	(5.275)	667

Le tabelle che seguono mostrano la movimentazione delle immobilizzazioni immateriali negli esercizi considerati:

(euro migliaia)

Saldo al

Acquisizioni

Ammortamenti

Saldo al

295

	01.01.2025			31.12.2025
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili	667	296	(365)	598

(euro migliaia)	Saldo al	Acquisizioni	Ammortamenti	Saldo al
	01.01.2024			31.12.2024
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili	562	639	(534)	667

Questa voce si riferisce principalmente ai costi sostenuti per l’acquisto di software applicativi a utilizzo pluriennale, impiegato per la gestione operativa della produzione.

296

31.12.202531.12.2024

3 - Partecipazioni(euro migliaia) 46.075 47.636

La movimentazione delle partecipazioni, nel periodo chiuso al 31 dicembre 2025, evidenzia:

(euro migliaia)	Saldo	Incrementi	Svalutazioni	Saldo
	01.01.2025			31.12.2025
Vetri Speciali SpA	25.320	0	0	25.320
Zignago Vetro Polska S.A.	10.327	0	0	10.327
Zignago Vetro Brosse SAS	4.000	0	0	4.000
Vetro Revet Srl	3.030	0	0	3.030
Vetreco Srl	1.059	0	0	1.059
Zignago Glass USA	189	0	0	189
Julia Vitrum SpA	500	263	0	763
Italian Glass Moulds Srl	2.825	1.000	(2.825)	1.000
La Vecchia Scarl	349	0	0	349
Consorzio Nazionale Imballaggi (CONAI)	10	0	0	10
Energetico (A.I.C.E.)	10	0	0	10
Vega - Parco Tecnologico	9	0	0	9
Consorzio Recupero Vetro (CO.RE.VE.)	7	0	0	7
Altre	1	1	0	2
Totale	47.636	1.264	(2.825)	46.075

Zignago Vetro Polska S.A. è una società interamente detenuta da Zignago Vetro SpA che opera nella produzione e commercializzazione di contenitori in vetro cavo destinati ai settori cosmetico, profumeria e personal care. La presenza in Polonia rappresenta un presidio strategico per il Gruppo nell’Europa centro-orientale, area caratterizzata da dinamiche di mercato in crescita e da un forte potenziale industriale e logistico.

Zignago Vetro Brosse SAS è una società francese interamente posseduta da Zignago Vetro SpA, specializzata nella produzione di contenitori in vetro di alta gamma per i settori della profumeria, della cosmetica e dei prodotti di lusso. L’investimento si colloca nel percorso di rafforzamento della presenza del Gruppo nei segmenti premium del mercato europeo, in coerenza con la strategia di espansione in aree a elevato valore aggiunto.

La partecipazione in Vetri Speciali SpA riflette un’operazione di razionalizzazione societaria operata nel 2004; la società si occupa della produzione e commercializzazione di contenitori speciali in vetro cavo e svolge la propria attività tramite la sede legale in via Torre D’Augusto, 34, Trento. Gli stabilimenti produttivi sono dislocati a Gardolo (TN), Ormelle (TV) e San Vito al Tagliamento (PN).

Zignago Vetro possiede il 50% delle azioni ordinarie della società; tutte le azioni garantiscono ai singoli soci i medesimi diritti. La JV rappresenta un investimento strategico attuato nel contesto della diversificazione produttiva perseguita dalla Società.

297

Partecipazioni attive nel trattamento e commercializzazione del rottame di vetro

Vetro Revet Srl è una società italiana, a responsabilità limitata, domiciliata ad Empoli (FI), che svolge l’attività di raccolta, lavorazione, valorizzazione e vendita di rottami di vetro per il reimpiego ai fini produttivi. La partecipazione in Vetro Revet S.r.l., acquisita dal Gruppo nel 2017 per una quota pari al 51%, continua a rappresentare un asset strategico in considerazione delle sinergie industriali e commerciali con le attività del Gruppo Zignago Vetro. La Società nel corso dell’esercizio ha registrato risultati operativi positivi, al netto di alcuni effetti non ricorrenti come il reversal di imposte anticipate. Le prospettive operative e il ruolo strategico della società controllata confermano la capacità della partecipazione di esprimere benefici economici futuri coerenti con il suo valore iscritto. La società continuerà a monitorare l’andamento della partecipata ed i suoi piani di sviluppo.

La quota di partecipazione detenuta da Zignago Vetro SpA è pari al 30%, quella di Ardagh Group Italy al 30% e quella di Saint Gobain Vetri al 40%. La società ha cominciato ad operare dal mese di novembre 2013. L’operatività della società, seppure a regime, ha riscontrato alcune criticità di processo che hanno influito sui risultati di periodo.

Julia Vitrum SpA è una società italiana, domiciliata a San Vito al Tagliamento (PN), costituita ad aprile 2019, in joint venture con Owens Illinois, che ha per oggetto la trasformazione del rottame di vetro al grezzo d’acquisto in rottame di vetro pronto ad essere reimpiegato nella produzione. La quota di partecipazione detenuta da Zignago Vetro SpA è pari al 40%, quella detenuta da Owens Illinois SpA è pari al 40%, mentre Friulia SpA detiene il 20% del capitale sociale.

Nel corso del 2025 è stata rinnovata la partecipazione di Friulia SpA in Julia Vitrum S.p.A. a fronte di un versamento di euro 2.000 migliaia.

Italian Glass Moulds Srl è una società che produce e commercializza stampi per contenitori in vetro cavo, segmento strategico del settore. La quota di partecipazione detenuta da Zignago Vetro SpA è pari al 100% della società. L’incremento registrato nell’anno è riconducibile alla rinuncia di crediti finanziari per euro 1.000 migliaia, nell’ottica di copertura delle perdite iscritte.

A seguito dei risultati negativi conseguiti da Italian Glass Moulds Srl nel 2025, la partecipazione è stata sottoposta a impairment test, dal quale è emersa la necessità di procedere ad una sua svalutazione per perdita durevole di valore pari a complessivi euro 2.825 migliaia. Il valore recuperabile è stato determinato sulla base del valore d’uso, calcolato attualizzando i flussi di cassa futuri (modello Discounted Cash Flow). Le proiezioni si basano sul piano economico-finanziario della controllata, articolato su un orizzonte esplicito di cinque anni, e tengono conto degli interventi di efficientamento già avviati dal management. Per la determinazione del valore terminale sono stati utilizzati i flussi di cassa del quinto anno, opportunamente normalizzati per riflettere un livello di redditività sostenibile nel lungo periodo. Il valore terminale è stato calcolato applicando un tasso di crescita di lungo periodo pari al 2% e un tasso di attualizzazione (WACC) pari all’8,09%.

Zignago Glass USA Inc. è una società costituita nel 2015 ed interamente controllata da Zignago Vetro SpA. Ubicata operativamente a a New York (USA), svolge attività di agenzia e distribuzione commerciale per conto di alcune società del Gruppo Zignago Vetro.

Il valore di costo delle società controllate direttamente e di quelle sottoposte a controllo congiunto, la quota del patrimonio netto contabile e la quota di risultato del periodo di spettanza della Società vengono di seguito schematizzate:

(euro migliaia)

Capitale

Patrimonio netto

Risultato d'esercizio

Quota di

Valore

Valori di

298

Denominazione e sede	sociale	Ammontare	Ammontare	Ammontare	Ammontare	possesso della	di	bilancio al
		complessivo	pro-quota	complessivo	pro-quota	Capogruppo	carico	31.12.2025
Partecipazioni iscritte fra le
Immobilizzazioni finanziarie
Controllata diretta:
ZIGNAGO VETRO FRANCE SAS	4.000	18.521	18.521	(2.247)	(2.247)	100%	4.000	4.000
Vieux Rouen sur Bresle -
34, rue Théodule Gérin
Controllata diretta:
ZIGNAGO GLASS USA Inc.	169	424	424	282	282	100%	189	189
350 Fifth Avenue 41st Floor
New York, NY 10118
Controllata diretta:
ZIGNAGO VETRO POLSKA S.A.	902	76.687	76.687	4.614	4.614	100%	10.327	10.327
Società controllate congiuntamente:
VETRI SPECIALI SpA
Via Torre D'Augusto, 34 - Trento	10.062	250.974	125.487	24.106	12.053	50%	25.320	25.320
VETRO REVET SRL
Via 8 Marzo, 9 - Empoli (FI)	402	1.421	725	(135)	(69)	51%	3.030	3.030
VETRECO SRL
Via Morolense km 5,500 - Supino (FR)	400	4.222	1.267	(1.220)	(366)	30%	1.059	1.059
JULIA VITRUM SpA
Via Gemona,5 - San Vito al Tagliamento (PN)	625	8.246	3.300	878	350	40%	763	763
Italian Glass Moulds Srl
Via Mattei, 13 - Portogruaro (VE)	100	177	177	(1.553)	(1.553)	100%	1.000	1.000
Totale		360.672	226.588	24.725	13.064		45.688	45.688

Il patrimonio netto e il risultato netto dell’esercizio della controllata diretta Zignago Glass USA Inc. sono stati convertiti in euro al tasso di cambio riportato nella prima parte delle note esplicative. Lo stesso criterio è stato assunto con riferimento a Zignago Vetro Polska SA.

31.12.202531.12.2024

4 - Altre attività non correnti(euro migliaia) 11.948 27.824

299

La voce accoglie principalmente la quota a medio e lungo termine dei finanziamenti concessi alla controllata Zignago Vetro France SaS, pari a 11.750 migliaia di euro. Tali finanziamenti sono fruttiferi di interessi e saranno rimborsati in rate trimestrali con scadenza finale 31.12.2030.

Di seguito viene riportata la movimentazione registrata nel corso dell’anno 2025 dei crediti finanziari per ciascuna società controllata con evidenza della quota corrente e della quota non corrente (in euro migliaia):

ZIGNAGO VETRO FRANCE SAS	Saldo al 31.12.2024	Nuove erogazioni	Incassi	Altre variazioni	Riclassifica	Saldo al 31.12.2025
Quota corrente	3.000		(3.000)		3.000	3.000
Quota non corrente	14.750				(3.000)	11.750
Totale	17.750	0	(3.000)	0	0	14.750
ZIGNAGO VETRO POLSKA SA	Saldo al 31.12.2024	Nuove erogazioni	Incassi	Altre variazioni	Riclassifica	Saldo al 31.12.2025
Quota corrente	4.392		(4.167)		12.739	12.964
Quota non corrente	12.739				(12.739)	0
Totale	17.131	0	(4.167)	0	0	12.964
ZIGNAGO GLASS USA INC	Saldo al 31.12.2024	Nuove erogazioni	Incassi	Altre variazioni	Riclassifica	Saldo al 31.12.2025
Quota corrente	972		(542)			430
Quota non corrente
Totale	972	0	(542)	0	0	430
IGM	Saldo al 31.12.2024	Nuove erogazioni	Incassi	Altre variazioni	Riclassifica	Saldo al 31.12.2025
Quota corrente	3.600	750		(1.000)		3.350
Quota non corrente						0
Totale	3.600	750	0	(1.000)	0	3.350
Julia Vitrum	Saldo al 31.12.2024	Nuove erogazioni	Incassi	Altre variazioni	Riclassifica	Saldo al 31.12.2025
Quota corrente	2.500		(700)			1.800
Quota non corrente						0
Totale	2.500	0	(700)	0	0	1.800
Vetro Revet	Saldo al 31.12.2024	Nuove erogazioni	Incassi	Altre variazioni	Riclassifica	Saldo al 31.12.2025
Quota corrente	2.724		(450)			2.274
Quota non corrente						0
Totale	2.724	0	(450)	0	0	2.274

	Saldo al 31.12.2024	Nuove erogazioni	Incassi	Altre variazioni	Riclassifica	Saldo al 31.12.2025
Quota corrente	17.188	750	(8.859)	(1.000)	15.739	23.818
Quota non corrente	27.489	0	0	0	(15.739)	11.750

300

Totale

44.677

750

(8.859)

(1.000)

35.568

Come evidenziato nel paragrafo in commento alle partecipazioni, le altre variazioni fanno riferimento alla rinuncia di crediti finanziari per euro 1.000 migliaia, nell’ottica di copertura delle perdite iscritte.

31.12.202531.12.2024

5 - Imposte anticipate(euro migliaia) 2.378 2.946

La composizione delle imposte anticipate, nei periodi considerati, è la seguente:

(euro migliaia)	Saldo al 31.12.2025		Saldo al 31.12.2024
	Ammontare	Effetto	Ammontare	Effetto
	delle	Fiscale	delle	Fiscale
	differenze		differenze
	temporanee		temporanee
Fondo svalutazione crediti tassato	164	41	164	41
Fondo rischi industriali	193	38	204	41
Fondo indennità di clientela	309	66	309	66
Fondo rischi contrattuali	474	122	661	173
Fondo benefici di fine rapporto	29	7	133	32
Fondo svalutazione magazzini	5.274	1.481	6.899	1.945
Altri costi deducibili in esercizi successivi	507	128	150	36
Ammortamenti deducibili in es. successivi	2.135	512	2.537	606
Fondo rischi tecnici Ias	(260)	(73)	(260)	(73)
Fondo svalutazione Immobilizzazioni	201	56	282	79
Totale		2.378		2.946

Zignago Vetro SpA ha contabilizzato imposte anticipate relative a differenze temporanee tra il valore di attività e passività secondo i principi contabili IAS/IFRS e il corrispondente valore fiscale, in quanto ritiene che gli imponibili futuri assorbiranno tutte le differenze temporanee che le hanno generate. Nella determinazione delle imposte anticipate si è fatto riferimento alle aliquote IRES e IRAP nel momento in cui le differenze da cui originano verranno assorbite (rispettivamente 24% e 4,08%).

Le imposte anticipate si riferiscono principalmente alle differenze temporali deducibili sul fondo svalutazione magazzini, sul fondo rischi per contestazioni, sul fondo svalutazione crediti, e su altri oneri deducibili ai fini fiscali in esercizi successivi, tra i quali si segnalano ammortamenti eccedenti l’aliquota fiscale al 50% per il primo anno di entrata in funzione dei beni materiali.

La movimentazione delle imposte anticipate negli esercizi considerati è la seguente:

(euro migliaia)

301

Saldo al 31 dicembre 2023		3.183
Utilizzi	(660)
Incrementi	423	(237)
Saldo al 31 dicembre 2024		2.946
Utilizzi	(961)
Incrementi	393	(568)
Saldo al 31 dicembre 2025		2.378

31.12.202531.12.2024

ATTIVITA' CORRENTI(euro migliaia) 296.782 282.021

31.12.202531.12.2024

6 - Rimanenze(euro migliaia) 100.431 121.099

La composizione delle rimanenze è la seguente:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Materie prime, sussidiarie e di consumo	26.361	31.871
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati	0	---
Prodotti finiti	79.344	96.127
Fondo svalutazione magazzino	(5.274)	(6.899)
Totale	100.431	121.099

Il decremento nell'esercizio delle materie prime, sussidiarie e di consumo risente del maggior volume di rottame di vetro stoccato alla fine dell’esercizio 2024, rispetto alla fine dell’esercizio 2025.

Il fondo svalutazione delle rimanenze è determinato dai responsabili di magazzino unitamente alla Direzione Amministrativa tenendo in considerazione eventuali non conformità dei prodotti, le produzioni per lotti, la elevata personalizzazione e il fenomeno della lenta rotazione. La quantificazione del fondo tiene altresì conto del presumibile valore di realizzo in relazione all’andamento dei prezzi di vendita aggiornati.

Il fondo svalutazione magazzino è passato da euro 6.899 migliaia al 31 dicembre 2024 ad euro 5.274 migliaia al 31 dicembre 2025.

302

La variazione netta del fondo è dovuta principalmente alla riduzione del valore delle giacenze di magazzino, con conseguente utilizzo del fondo stanziato alla fine dell’esercizio precedente, costituito sulla base del confronto tra il costo di produzione (che risulta inferiore rispetto gli anni precedenti per effetto del ridimensionamento dei costi relativi ai fattori produttivi) e il prezzo di vendita.

31.12.202531.12.2024

7 - Crediti commerciali(euro migliaia) 91.389 89.048

La composizione dei crediti verso clienti e dei relativi fondi rettificativi è come segue:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Crediti verso clienti Italia	57.259	51.266
Crediti verso clienti estero	11.447	12.283
Portafoglio accreditato salvo buon fine	23.241	25.970
Fondo svalutazione crediti	(558)	(471)
Totale	91.389	89.048

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Fondo ad inizio periodo	471	374
Accantonamenti	122	108
Utilizzi	(35)	(11)
Totale	558	471

I crediti verso clienti aumentano rispetto all’anno precedente prevalentemente per l’effetto dell’incremento del fatturato negli ultimi tre mesi dell’esercizio, rispetto allo stesso periodo del 2024.

La suddivisione dei crediti verso clienti per area geografica, al termine di ogni periodo considerato, è la seguente:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Italia	79.942	76.765
Europa U.E.	8.841	9.074
Altri Paesi	2.606	3.209
Totale	91.389	89.048

303

Al 31 dicembre 2025 e 2024 i crediti commerciali sono così rappresentati:

(euro migliaia)		Non scaduti	Scaduti ma non svalutati individualmente
		in bonis		30 - 60	oltre 60
	Totale		< 30 giorni	giorni	giorni
2025	91.389	83.372	3.777	2.249	1.991
2024	89.048	74.593	7.953	3.005	3.497

I crediti commerciali sono infruttiferi ed hanno una scadenza media a 75 giorni, sostanzialmente invariata rispetto all’anno precedente. La società non fa ricorso a smobilizzo di crediti tramite factor.

La maggior parte dei crediti sono coperti da una polizza assicurativa che limita significativamente il rischio di insolvenza. Inoltre, la Società non presenta significative concentrazioni di credito alla data di riferimento.

Al 31 dicembre 2025 il fondo svalutazione crediti ammonta a 558 migliaia di euro (a fine 2024 era pari a 471 migliaia di euro). La movimentazione del fondo svalutazione crediti, nei periodi considerati, è la seguente:

(euro migliaia)	Totale

Al 31 dicembre 2023	374
Accantonamento dell'anno	108
Utilizzi	(11)
Al 31 dicembre 2024	471
Accantonamento dell'anno	122
Utilizzi	(35)
Al 31 dicembre 2025	558

304

31.12.202531.12.2024

8 - Altre attività correnti(euro migliaia) 9.446 11.504

La composizione delle “Altre attività correnti” è la seguente:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Crediti verso Erario per IVA	4.937	6.867
Crediti di Imposta per attività di ricerca e sviluppo ed investimenti	510	2.689
Crediti verso GSE per contributo energetico	1.330	94
Anticipi ad istitui previdenziali ed altri crediti verso il personale	9	16
Altri crediti	1.751	855
Risconti attivi per:
- premi di assicurazione	820	855
- affitti passivi e canoni	89	129
Totale	9.446	11.504

Gli altri crediti fanno riferimento prevalentemente ad anticipi a fornitori di servizi.

31.12.202531.12.2024

9 - Crediti per imposte correnti(euro migliaia) 1.532 12.018

La seguente tabella evidenzia la scomposizione dei crediti per imposte correnti per tipologia:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Credito verso Società consolidante per IRES da consolidato fiscale	0	9.467
Crediti verso Erario per IRAP	1.532	2.551
Totale	1.532	12.018

La Società aderisce al consolidato fiscale con la controllante Zignago Holding S.p.A. Al 31 dicembre 2024, il credito verso società consolidante per IRES da consolidato fiscale si riferiva, per 5,6 milioni di euro, all’agevolazione Patent box e, per la restante quota, ad acconti eccedenti versati durante l’esercizio.

Il credito verso Erario per IRAP è dovuto all’eccedenza degli acconti versati nel corso dell’esercizio rispetto al calcolo dell’imposta dovuta.

31.12.202531.12.2024

10 – Altre attività finanziarie correnti (euro migliaia) 24.348 18.609

305

La voce rileva anticipazioni finanziarie a breve termine a revoca, concesse per 12.964 migliaia di euro a Zignago Vetro Polska S.A., per 3 milioni di euro a Zignago Vetro Brosse S.a.S., per 1.800 migliaia di euro a Julia Vitrum Spa, per 3.350 migliaia di euro per Italian Glass Moulds S.r.l., per 430 migliaia di euro a Zignago Glass USA Inc. e per 2.274 migliaia di euro a Vetro Revet Srl, società partecipate, per fronteggiare esigenze di cassa ed investimenti effettuati. Tali finanziamenti prevedono il pagamento di interessi a tassi di mercato. Per maggiori informazioni si rimanda al paragrafo delle “Altre attività finanziarie non correnti”.

La voce accoglie, inoltre, il valore dei derivati in essere al 31 dicembre 2025, con fair value positivo pari a 530 migliaia di euro. I derivati si riferiscono al mark-to-market di alcuni strumenti Interest Rate Swap (IRS) connessi a finanziamenti a tasso variabile in essere alla fine dell’esercizio. Per maggiori informazioni si rimanda al paragrafo “Gestione dei rischi finanziari”, nel quale sono fornite informazioni più analitiche sugli strumenti derivati in commento.

31.12.202531.12.2024

11 - Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (euro migliaia) 66.637 29.742

La composizione delle disponibilità liquide è la seguente:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Conti deposito a breve termine presso banche	238	236
Conti correnti bancari e postali	66.395	29.505
Denaro e valori in cassa	4	1
Totale	66.637	29.742

Le disponibilità liquide al 31 dicembre 2025 ammontano a 66.637 migliaia di euro rispetto a 29.742 migliaia al 31 dicembre 2024. Le stesse non sono soggette a vincoli e restrizioni che possano influenzarne significativamente il relativo valore. Per le dinamiche relative alla liquidità, si rinvia al rendiconto finanziario.

306

31.12.202531.12.2024

PATRIMONIO NETTO (euro migliaia) 176.141 188.858

12 - Patrimonio netto

Capitale sociale

Il capitale sociale di Zignago Vetro SpA al 31 dicembre 2025, interamente sottoscritto e versato, pari ad 8.932 migliaia di euro, è costituito da n. 89.319.996 di azioni ordinarie da nominali euro 0,10 cadauna di cui in circolazione 88.265.288.

Riserve

La composizione delle riserve al 31 dicembre 2025 e 2024 è la seguente:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Riserva legale	1.786	1.786
Riserve da rivalutazione:
- ex-lege 72/1983, in sospensione d'imposta	932	932
- ex-lege 413/1991, affrancata	1.579	1.579
- ex-lege 342/2000, in sospensione d'imposta	24.823	24.823
sub)	27.334	27.334
Riserva straordinaria	103	103
Contributi ex-art. 55 - DPR 917/1986	6.044	6.044
Contributi ex-art. 55 - DPR 697/1973	123	123
Totale	35.390	35.390

La riserva legale, di 1.786 migliaia di euro, è stata incrementata sino al raggiungimento del quinto del capitale sociale.

Le riserve da rivalutazione ex leggi speciali, costituite prima dell’adozione dei principi IAS/IFRS, sono mantenute nel patrimonio netto poiché caratterizzate da vincoli di natura fiscale e civilistica.

In sede di first-time adoption degli IFRS, la Società ha rilevato imposte differite passive sulle riserve in sospensione d’imposta derivanti da contributi pubblici contabilizzati ai sensi della normativa fiscale ex art. 55 del DPR 917/1986 (TUIR). Tali riserve ammontano a Euro 6.044 migliaia e, in base a IAS 12, danno origine a differenze temporanee imponibili in quanto la loro eventuale distribuzione determinerebbe l’emersione di imponibile in capo alla Società.

Si precisa, infine, che, relativamente alle ulteriori riserve in sospensione d’imposta iscritte nel patrimonio netto, non sono state rilevate imposte differite passive poiché la loro distribuzione non è prevista nel prevedibile futuro

307

e la tempistica di un’eventuale distribuzione rimane sotto il controllo della Società, in conformità a quanto previsto dallo IAS 12.

Acquisto azioni proprie

La riconciliazione tra il numero di azioni emesse e quelle in circolazione, è la seguente:

Periodo	Descrizione	Numero	Azioni	Azioni in	Valore	Valore
		azioni	proprie	circolazione	unitario nominale	complessivo nominale
anno 2007	Dati iniziali	80.000.000	0	80.000.000	0,10	8.000.000,0
	Acquisto	0	(40.000)	79.960.000	0,10	7.996.000,0
anno 2008	Acquisto	0	(1.014.900)	78.945.100	0,10	7.894.510,0
anno 2009	Acquisto	0	(237.240)	78.707.860	0,10	7.870.786,0
anno 2012	Aumento gratuito di capitale	8.000.000	0	0	0	0
	Assegnazione da aumento gratuito	0	(129.250)	86.578.610	0,10	8.657.861,0
anno 2014		0	0	0	0	0
anno 2015		0	0	0	0	0
anno 2016		0	0	0	0	0
anno 2017		0	361.664	86.940.274	0,10	8.694.027,4
anno 2018		0	750.751	87.691.025	0,10	8.769.102,5
anno 2019		0	0	0	0,10	0
anno 2020		0	0	0	0,10	0
anno 2021		0	0	0	0,10	0
anno 2022	Aumento di capitale a pagamento	951.500	0	0	0,10	0
anno 2022	Acquisto		(152.379)	88.490.146		0
anno 2023	Aumento di capitale a pagamento	368.496				0
anno 2023	Acquisto	0	(322.479)	88.536.163	0,10	8.853.616,3
anno 2024	Acquisto	0	(285.750)	88.250.413	0,10	8.825.041,3
anno 2025	Assegnazione	0	14.875	88.265.288	0,10	8.826.528,8
Totale al 31 dicembre 2025		89.319.996	(1.054.708)	88.265.288	0,1	8.826.528,8

Al 31 dicembre 2025 risultano acquistate, complessivamente n. 1.054.708 azioni proprie, corrispondenti all’1,1808% del capitale sociale, per un corrispettivo complessivo di 10.400 migliaia di euro.

Le azioni proprie sono iscritte al valore di 9,86 euro ciascuna e sono movimentate applicando il criterio del costo medio ponderato.

Utili portati a nuovo

Nell'esercizio tale riserva si è incrementata (per 9.146 migliaia di euro) per effetto della quota di utili dell'esercizio precedente riportati a nuovo.

Altre componenti del patrimonio netto

308

La voce “Altre riserve” include la riserva derivante dall’applicazione del principio IAS 19 (Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro), positiva per 396 migliaia di euro, e la riserva IFRS 2 pari a Euro 358 migliaia di euro derivante dal trattamento contabile relativo ai Piani di Performance Shares.

Nel prospetto che segue vengono riportate, per ciascuna voce del Patrimonio Netto al 31 dicembre 2025, la descrizione, la possibilità di utilizzazione e distribuibilità, nonché l’avvenuta utilizzazione nei precedenti esercizi.

Natura/descrizione	Importo	Possibilità	Quota	Quota	Note	Utilizzazioni
		di utilizzazione	disponibile	distribuibile		effettuate nei
(euro migliaia)						tre precedenti
						esercizi
Capitale	8.932	0	0	0	(1)	0
Riserve di Capitale
Riserva di rivalutazione ex-lege 342/2000	24.823	A,B,C	24.823	24.823	(2)	0
Riserva di rivalutazione ex-lege 72/1983	932	A,B,C	932	932	(2)	0
Riserva di rivalutazione ex-lege 413/1991	1.579	A,B,C	1.579	1.579	(4)	0
Contributi in conto capitale, ex-art. 55 DPR 917/86	6.044	A,B,C	6.044	6.044	(3)	0
Contributi in conto capitale, ex-art. 55 DPR 597/73	123	A,B,C	123	123	(2)	0
Riserva sovrapprezzo azioni	14.766	A,B,C	14.766	14.766		0
Acquisto azioni proprie	(10.400)	0	0	0		0
Riserve di Utili
Riserva legale	1.786	B	0	0		0
Riserva straordinaria	103	A,B,C	103	103		0
Utili portati a nuovo	100.928	A,B,C	100.928	90.132	(5)	0
Riserva stock option	358	0	0	0		0
Utili (Perdite) attuariali su piani a benefici definiti	(396)	0	0	0		0
Utile dell'esercizio	26.563	A,B,C	26.563	26.563		0
Totale Patrimonio netto	176.141		175.861	165.065		0

Legenda:

A: per aumento di capitale

B: per copertura perdite

C: per distribuzione agli Azionisti

Note:

309

1)Il capitale sociale include 3.868 migliaia di euro provenienti dalla “Riserva ex-lege 342/2000”, in sospensione di imposta, al netto dell’imposta sostitutiva del 19%, a seguito di delibera Assembleare in data 22 dicembre 2006, e 800 migliaia di euro provenienti da utili portati a nuovo per aumento a titolo gratuito, deliberato dall’Assemblea in data 24 aprile 2012.

2)Su tali riserve, talune al netto dell’imposta sostitutiva, non sono state stanziate ulteriori imposte differite in quanto non se ne prevede la distribuzione.

3)Su tale riserva sono state stanziate imposte differite.

4)La “Riserva di rivalutazione ex-lege 413/1991”, affrancata, è distribuibile.

5)La riserva “Utili portati a nuovo” è distribuibile al netto della riserva per “Acquisto azioni proprie” e “Perdite attuariali su piani a benefici definiti”.

31.12.202531.12.2024

PASSIVITA' NON CORRENTI(euro migliaia) 159.597 168.823

31.12.202531.12.2024

13 - Fondi per rischi ed oneri(euro migliaia) 882 1.174

La composizione dei fondi per rischi ed oneri evidenzia:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	2025	2024
Fondo rischi industriali	193	204
Fondo indennità suppletiva di clientela	215	309
Fondo per rischi contrattuali	474	661
Totale	882	1.174

Fondo rischi industriali

Il “Fondo rischi industriali” è stanziato a fronte di contestazioni da parte dei clienti per difetti di produzione da definire.

La movimentazione del fondo, negli esercizi considerati, evidenzia:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	2025	2024
Fondo al 1° gennaio	204	194
Accantonamenti	0	18
Utilizzi	(11)	(8)
Fondo al 31 dicembre	193	204

310

Il procedimento Antitrust avviato dall‘Autorità Garante della Concorrenza e del Mercato AGCM nel 2023 contro diversi produttori di vetro, tra cui Zignago Vetro SpA, si è concluso il 22 dicembre 2025 senza alcuna contestazione: l’Autorità ha dichiarato il venir meno dei motivi di intervento, confermando che non sussiste la presunta intesa restrittiva della concorrenza nella vendita delle bottiglie di vetro, nei confronti di nove società, tra cui Zignago Vetro SpA e Vetri Speciali SpA. Maggiori informazioni sono rese note in Relazione sulla Gestione.

Fondo indennità suppletiva di clientela

La movimentazione del fondo, negli esercizi considerati, è la seguente:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	2025	2024
Fondo al 1° gennaio	309	286
Accantonamenti	14	23
Utilizzi	(108)	---
Fondo al 31 dicembre	215	309

Fondo per rischi contrattuali

Il “Fondo per rischi contrattuali” viene stanziato a fronte di rivendicazioni in attesa di giudizio, principalmente in relazione a prestazioni di lavoro dipendente.

La movimentazione del fondo, negli esercizi considerati, è come segue:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	2025	2024
Fondo al 1° gennaio	661	461
Accantonamenti	175	200
Utilizzi	(362)	---
Fondo al 31 dicembre	474	661

Il fondo è stato parzialmente rilasciato per il venir meno del rischio potenziale sottostante l’originario accantonamento.

31.12.202531.12.2024

14 - Benefici successivi alla cessazione del rapporto

di lavoro(euro migliaia) 2.444 2.754

I benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro si riferiscono interamente al fondo “Trattamento di fine rapporto” la cui movimentazione al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024 è la seguente:

311

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	2025	2024
Fondo al 1° gennaio	2.754	2.946
Interessi	89	91
Perdita (utile) attuariale	(107)	(107)
Di cui change in assumptions	(110)	(131)
Di cui experience adjustments	4	24
Liquidazioni	(292)	(176)
Fondo al 31 dicembre	2.444	2.754

Il "Trattamento di fine rapporto" è stato sottoposto a calcolo attuariale da parte di un esperto attuariale indipendente secondo il "project unit credit method" previsto dallo IAS 19, metodologia attuariale che consente di stimare il valore attuale dell'obbligazione da valutare in base ad una serie di ipotesi demografiche e finanziarie.

A seguire si riepilogano le principali assunzioni adottate per il calcolo attuariale del fondo al 31 dicembre 2025, confrontate con quelle utilizzate al termine dell’esercizio precedente:

	31.12.2025	31.12.2024
Frequenze di mortalità effettiva	ISTAT 2022	ISTAT 2004
Frequenze di invalidità effettiva	tavole di inabilità/invalidità INPS	tavole di inabilità/invalidità INPS

312

Frequenze di uscita anticipata dalla collettività (licenziamenti e dimissioni)	frequenza media annua costante pari al 3,5%	frequenza media annua costante pari al 3,5%
Frequenze relative alle richieste di anticipo sul TFR	- tasso medio annuo costante pari al 2,5% - importo medio pari al 70% del TFR accumulato	- tasso medio annuo costante pari al 2,5% - importo medio pari al 70% del TFR accumulato
Tasso annuo tecnico di attualizzazione	4,0%, sulla base del rendimento di titoli obbligazionari aventi durata comparabile con quella del collettivo oggetto di valutazione	3,4%, sulla base del rendimento di titoli obbligazionari aventi durata comparabile con quella del collettivo oggetto di valutazione
Tasso annuo di inflazione futuro	2,0%	2,0%
Date di pensionamento	coerenti con la normativa vigente	coerenti con la normativa vigente
Tasso annuo di incremento TFR	tasso in misura fissa del 3,0% più il 75% del tasso di inflazione rilevato dall’ISTAT rispetto al mese di dicembre dell’anno precedente	tasso in misura fissa del 3,0% più il 75% del tasso di inflazione rilevato dall’ISTAT rispetto al mese di dicembre dell’anno precedente

313

31.12.202531.12.2024

15 - Finanziamenti a medio e lungo termine (euro migliaia) 150.857 158.574

La composizione dei finanziamenti a medio e lungo termine è la seguente:

(euro migliaia)		Saldo al	Saldo al
		31.12.2025	31.12.2024
(A)	Finanziamento Agevolato concesso dalla Cassa Depositi e Prestiti di nominali 7.990 migliaia di euro, tasso agevolato fisso, con durata decennale, rimborso a rate semestrali	1.803	2.994
(B)	Finanziamento BNL di nominali 2.283 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 6 mesi, con durata decennale e rimborso a rate semestrali	975	1.576
(C)	Finanziamento BNL di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 07 maggio 2025, rimborso rate trimestrale	0	2.217
(D)	Finanziamento BPER di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 18 giugno 2025, rimborso rate semestrali	0	1.012
(E)	Finanziamento INTESA di nominali 25.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 05 agosto 2025, rimborso rate semestrali	0	4.985
(F)	Finanziamento INTESA di nominali 45.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 31 maggio 2026, rimborso rate semestrali	4.487	13.459
(G)	Finanziamento BNL di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 28 dicembre 2026, rimborso rate trimestrali	7.047	14.094
(H)	Finanziamento Mediobanca di nominali 40.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 28 ottobre 2026, rimborso rate semestrali	9.178	17.956
(I)	Finanziamento Unicredit Spa, di nominali 24.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, scadenza 28 marzo 2027, rimborso a rate semestrali	7.178	11.964
(J)	Finanziamento Banca Credit Agricole Friuladria SpA di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 6 mesi, con scadenza 24 agosto 2028, rimborso a rate semestrali	5.441	7.254
(K)	Finanziamento Banco BPM SpA di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 30 settembre 2027, rimborso a rate trimestrali	13.105	20.594
(L)	Finanziamento Banco Desio di nominali 3.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 1 mesi, con scadenza 10 ottobre 2025, rimborso a rate mensili	0	840
(M)	Finanziamento Deutsche Bank di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 19 dicembre 2027, rimborso a rate trimestrali	11.976	17.964

314

(N)	Finanziamento BPER di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 03 marzo 2028, rimborso a rate trimestrali	13.487	19.481
(O)	Finanziamento BNL di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 20 dicembre 2028, rimborso a rate trimestrali	19.973	26.631
(P)	Finanziamento Banca Credit Agricole Friuladria SpA di nominali 12.500 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 6 mesi, con scadenza 05 ottobre 20230, rimborso a rate semestrali	11.354	12.487
(Q)	Finanziamento Banca Popolare di Sondrio di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 1 mesi, con scadenza 1 agosto 2029, rimborso a rate mensili	7.533	9.389
(R)	Finanziamento Unicredit Spa, di nominali 19.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, scadenza 07 agosto 2029, rimborso a rate semestrali	16.864	18.971
(S)	Finanziamento Cassa di Risparmio di Bolzano- Sparkasse di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 30 giugno 2029, rimborso a rate trimestrali	6.993	8.991
(T)	Finanziamento Deutsche Bank 2 di nominali 12.500 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 1 mesi, con scadenza 30 settembre 2029, rimborso a rate mensili	9.361	11.857
(U)	Finanziamento Deutsche Bank 3 di nominali 2.500 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 11 ottobre 2029, rimborso a rate trimestrali	1.997	2.496
(V)	Finanziamento Banco Desio di nominali 5.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 1 mese, con scadenza 10 maggio 2030, rimborso a rate mensili	4.451	0
(W)	Finanziamento BPER 3 di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 27 Maggio 2031, rimborso rate trimestrali	27.473	0
(X)	Finanziamento BCC PN di nominali 5.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 28 Luglio 2029, rimborso rate semestrali	4.995	0
(Y)	Finanziamento BNL di nominali 30.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 05 Agosto 2030, rimborso rate semestrali	29.955	0
(Z)	Finanziamento Banco Sella di nominali 10.000 migliaia di euro, tasso di mercato variabile sull'Euribor 3 mesi, con scadenza 17 Dicembre 2030, rimborso rate trimestrali	9.990	0
	Debiti per leasing IFRS 16	6.131	9.824
	Totale finanziamenti a medio e lungo termine	225.615	227.212
	Meno quota corrente	(81.077)	(78.462)
	Quota a medio e lungo termine	150.669	158.574

315

Al 31 dicembre 2025, la differenza rispetto all’importo esposto nella voce Finanziamenti a medio e lungo termine è riconducibile al valore del derivato sorto in relazione all’operazione che ha visto Friulia SpA rientrare nell’investimento in Julia Vitrum SpA nel corso dell’esercizio (pari a euro 188 migliaia).

Al 31 dicembre 2025 e 2024 le scadenze dei finanziamenti a medio e lungo termine per anno sono le seguenti:

(euro migliaia)		Saldo al	Saldo al
		31.12.2025	31.12.2024
Esercizio l'esercizio successivo	2025	0	78.462
Oltre esercizio ma non oltre 5 anni	2025	0	148.750
Esercizio l'esercizio successivo	2026	81.077	0
Oltre esercizio ma non oltre 5 anni	2026	144.538	0
Totale		225.615	227.212

Covenants sui finanziamenti

A fronte dei finanziamenti riportati in tabella alle lettere (A), (C), (E), (F), (G), (I), (R), la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 1,5;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (H), la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 1,75;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3,25.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (Y), la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, che al 31 dicembre 2025 sono pari a:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 1,5;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3,5.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alle lettere (J), (O) e (P) la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 1,5;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3,5.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (K), la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3.

316

A fronte del finanziamento riportato in tabella alle lettere (M), (T) e (U) la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 2;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3,5.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alle lettere (N) e (W) la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio consolidato, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto e mezzi propri, non superiore a 1,75;

ii.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3,5.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (S), la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici finanziari da calcolarsi sul bilancio individuale, per tutta la durata del finanziamento:

i.rapporto tra indebitamento finanziario netto ed Ebitda, non superiore a 3.

Tali parametri al 31 dicembre 2025 risultano rispettati.

Covenants ESG sui finanziamenti

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (C), la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici ESG da calcolarsi sul bilancio consolidato, che al 31 dicembre 2025 sono pari a:

i.percentuale di energia rinnovabile utilizzata nei siti produttivi maggiore o uguale al 65%;

ii.consumo specifico di acqua per tonnellata di vetro prodotto pari al -28% rispetto al dato rilevato nel 2019.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alle lettere (F) e (H), la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici ESG da calcolarsi sul bilancio consolidato, che al 31 dicembre 2025 sono pari a:

i.percentuale di materia prima da fonte riciclata maggiore o uguale al 55%;

ii.consumo specifico di acqua per tonnellata di vetro prodotto inferiore o uguale a 2,40 metri cubi.

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (K), la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici ESG da calcolarsi sul bilancio consolidato, che al 31 dicembre 2025 sono pari a:

i.percentuale di energia rinnovabile utilizzata nei siti produttivi maggiore o uguale al 45%;

A fronte del finanziamento riportato in tabella alla lettera (Z), la Società risulta vincolata all'osservanza di taluni indici ESG da calcolarsi sul bilancio consolidato, che al 31 dicembre 2025 sono pari a:

i.percentuale di energia rinnovabile utilizzata nei siti produttivi maggiore o uguale al 100%;

ii.erogazione formazione sulla sostenibilità ai propri dipendenti almeno pari a 8 ore.

317

Il covenant relativo alla percentuale di energia elettrica da fonti rinnovabili utilizzata nei siti produttivi al 31 dicembre 2025 risulta rispettato per i finanziamenti, riportati in tabella alle lettere (C) e (K), avendo fatto registrare un valore pari al 68,9% mentre risulta non rispettato per il finanziamento riportato in tabella alla lettera (Z), che richiede una percentuale pari al 100%.

Il covenant relativo alle ore di formazione erogate ai dipendenti su tematiche relative alla sostenibilità risulta non rispettato per il finanziamento indicato alla lettera (Z), avendo fatto registrare un valore pari a 7,42 ore a fronte di un parametro fissato a 8 ore.

Riconciliazione delle passività finanziarie derivanti da finanziamenti

Come richiesto dallo IAS 7, la seguente tabella riepiloga i flussi finanziari relativi alle passività finanziarie e derivate che si sono manifestati nel corso dell’esercizio:

Voce	31-dic-24	Cash	Non cash changes		31-dic-25
		flow	Acquisition	Other
Finanziamenti bancari - non correnti	158.574	(3.837)		(3.881)	150.857
Altre passività finanziarie non correnti	4.516	(890)			3.626
Passività finanziarie non correnti (A)	163.090	(4.727)		(3.881)	154.483
Finanziamenti bancari - correnti	78.385	2.615		608	81.608

318

Scoperti bancari a debiti verso banche per anticipazione effetti	5.761	(800)		4.961
Altre passività finanziarie correnti	20.899	(113)		20.786
Passività finanziarie correnti (B)	105.044	1.702	608	107.355
Passività finanziarie (A) + (B)	268.135	(3.025)	(3.272)	261.837

Con riferimento ai finanziamenti bancari non correnti, i movimenti classificati come “other” includono i pagamenti effettuati nel corso dell’esercizio a fronte dei debiti per leasing (euro 3.693 migliaia); gli altri importi, invece, fanno riferimento all’adeguamento al fair value dei derivati iscritti nelle passività finanziarie non correnti e correnti.

	(euro migliaia)		31.12.2025	31.12.2024
A.	Disponibilità liquide		69.637	29.742
B.	Mezzi equivalenti		0	0
C.	Altre attività finanziarie correnti		24.348	18.609
D.	Liquidità	(A) + (B) + (C)	93.985	48.351
E.	Debito finanziario corrente		5.492	5.684
F.	Parte corrente del debito finanziario non corrente		81.077	78.462
G.	Indebitamento finanziario corrente	(E) + (F)	86.569	84.146
H.	Indebitamento finanziario corrente netto	(G) - (D)	(7.416)	35.795
I.	Debito finanziario non corrente		150.857	158.574
J.	Strumenti di debito		0	0
K.	Debiti commerciali e altri debiti non correnti		0	0
L.	Indebitamento finanziario non corrente	(I) + (J) + (K)	150.857	158.574
M.	Totale indebitamento finanziario	(H) + (L)	143.441	194.369

Classi di strumenti finanziari

Il seguente prospetto indica le classi di strumenti finanziari detenuti dalla Società:

(euro migliaia)				31.12.2025
	Finanziamenti	Attività	Strumenti	Investimenti	Attività	Totale	Note
	e	finanziarie al	derivati	posseduti	finanziarie
	crediti	fair value		fino alla	diposnibili
		rilevato		scadenza	per la
		a conto			vendita
		economico
Attività finanziarie come da bilancio

319

Attività finanziarie non correnti	11.948	0	11.948	(4)
Crediti commerciali e altri	91.389	0	91.389	(7) (8)
Altre attività correnti	9.446	0	9.446	(8)
Altre attività finanziarie correnti	23.818	530	24.348	(10)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti	69.637	0	69.637	(11)
Totale	206.238	530	206.768

(euro migliaia)			31.12.2025
	Altre	Passività	Strumenti	Totale	Note
	passività a	finanziarie al	derivati
	costo	fair value
	ammortizzato	rilevato
		a conto
		economico
Passività finanziarie come da bilancio
Fondi per rischi ed oneri	882	0	0	882	(13)
Debiti verso banche e finanziamenti	236.707	0	719	237.426	(15) e (18)
Debiti commerciali e altri	77.256	0	0	77.256	(19) e (20)
Altre passività	20.786	0	0	20.786	(20)
Totale	335.631	0	719	336.350

31.12.202531.12.2024

16 – Altre passività non correnti(euro migliaia) 3.626 4.516

La voce include al 31 dicembre 2025 il risconto passivo iscritto a fronte del credito di imposta per investimenti in nuovi macchinari e il risconto passivo iscritto a fronte del credito di imposta maturato sugli investimenti dell‘anno rientranti nella normativa industria 4.0; le passività vengono rilasciate a conto economico in funzione degli ammortamenti calcolati sugli investimenti medesimi.

31.12.202531.12.2024

320

17 - Fondo imposte differite(euro migliaia) 1.788 1.804

La composizione del fondo imposte differite, nei periodi considerati, è così presentata:

	Saldo al 31.12.2025		Saldo al 31.12.2024
	Ammontare	Effetto	Ammontare	Effetto
	delle	Fiscale	delle	Fiscale
	differenze		differenze
	temporanee		temporanee
	tassabili		tassabili
Riserve in sospensione d'imposta	6.044	1.686	6.044	1.686
Adeguamento rimanenze a costo medio	541	170	541	170
Valutazione TFR IAS 19	(294)	(70)	(224)	(54)
Ammortamenti anticipati affrancati IRES	44	2	44	2
Totale		1.788		1.804

Il fondo imposte differite si riferisce principalmente a differenze temporanee relative ad ammortamenti calcolati dalla Società in base a quanto concesso in passato dalla normativa fiscale italiana e alle differenze temporanee sorte in sede di adozione dei principi IAS, originatesi tra valore delle rimanenze di magazzino calcolato con il criterio LIFO utilizzato ai fini fiscali e quello calcolato con il criterio del costo medio ponderato.

Sono altresì stanziate imposte differite passive per 1.686 migliaia di euro relativamente a riserve in sospensione d'imposta pari a 6.044 migliaia di euro e costituite da riserve per contributi in conto capitale (Riserva ex-art. 55 - DPR 597/1973 e 917/1986).

La movimentazione del “Fondo imposte differite”, per i periodi considerati, evidenzia:

(euro migliaia)
Saldo al 31 dicembre 2023	1.834
Utilizzi	(30)
Accantonamenti	0
Saldo al 31 dicembre 2024	1.804
Utilizzi	(16)
Accantonamenti	0
Saldo al 31 dicembre 2025	1.788

321

31.12.202531.12.2024

PASSIVITA' CORRENTI(euro migliaia) 185.422 181.701

31.12.202531.12.2024

18- Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti

a medio e lungo termine (euro migliaia) 86.569 84.146

La composizione della voce debiti verso banche e della quota corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine, è la seguente:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Anticipazioni finanziarie	---	---
Anticipazioni su ricevute bancarie	4.961	5.684
Quota corrente dei finanziamenti a medio lungo termine	81.077	78.462
Debiti verso banche per contratti derivati in essere	531	---
Totale	86.569	84.146

La situazione finanziaria al 31 dicembre 2025 e 2024 è riepilogata nella apposita tabella prevista da CONSOB, riportata nell’ambito della nota 15 – Finanziamenti a medio lungo termine.

31.12.202531.12.2024

19 - Debiti commerciali e altri(euro migliaia) 77.256 76.657

La composizione della voce “debiti commerciali e altri”, per area geografica, al 31 dicembre 2025 e 2024, è la seguente:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Italia	69.631	73.087
Europa U.E.	7.592	3.550
Altri Paesi	33	20
Totale	77.256	76.657

I debiti verso fornitori di immobilizzazioni al 31 dicembre 2025 sono pari a 5.669 migliaia di euro, rispetto a 6.706 migliaia al 31 dicembre 2024.

I debiti commerciali non producono interessi. I termini e le condizioni relative alle parti correlate non differiscono da quelle applicate ai fornitori terzi.

All’interno della voce in commento è rilevata la passività relativa al deficit di diritti di emissione di CO₂ che la Società dovrà acquisire in futuro per coprire il proprio fabbisogno, al netto dei diritti assegnati gratuitamente

322

nell’ambito della IV fase dell’EU ETS (avviata nel 2021) e già disponibili. Il deficit di diritti è stato valutato sulla base della quotazione unitaria di mercato dei diritti alla data del 31 dicembre 2025, pari a euro 84,96 (euro 68,28 al 31 dicembre 2024).

Si evidenzia, come già illustrato nella sezione dedicata ai rischi, che il prezzo di mercato delle quote di CO₂ – anche alla luce del significativo apprezzamento registrato negli ultimi anni – rappresenta un fattore di rischio cui la Società è esposta. Tale rischio è oggetto di costante monitoraggio da parte della Direzione al fine di valutarne gli eventuali impatti sull’operatività aziendale e sulle dinamiche economico-finanziarie.

31.12.202531.12.2024

20 - Altre passività correnti(euro migliaia) 20.786 20.898

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Debiti verso il personale	15.917	15.984
Debiti verso enti previdenziali	1.920	1.990
Ritenute su redditi di lavoro dipendente e autonomo	1.835	2.036
Quota corrente credito imposta su investimenti D.L. 91/2014	85	85
Altri debiti	1.029	804

Ratei e risconti passivi:
- per oneri finanziari	---	---
Totale	20.786	20.899

La composizione della voce “altre passività correnti”, al 31 dicembre 2025 e 2024 è di seguito descritta.

I debiti verso il personale rappresentano i debiti per ferie non godute, mensilità e premi maturati, il premio redditività e i bonus dirigenti maturati, che vengono regolati nell’anno successivo a quello di competenza.

I debiti verso istituti previdenziali si riferiscono prevalentemente a debiti per contributi su retribuzioni del mese di dicembre, su provvigioni degli agenti e su compensi di lavoro autonomo.

La voce “quota corrente credito imposta su investimenti D.L. 91/2014” include al 31 dicembre 2025 la quota scadente entro 12 mesi del credito di imposta per investimenti in nuovi macchinari previsto dal D.L. 91/2014.

31.12.202531.12.2024

21 - Debiti per imposte correnti(euro migliaia) 811 -

Viene riportato il dettaglio della voce in esame.

(euro migliaia)

Saldo al

323

	31.12.2025	31.12.2024
Debiti verso Società consolidante per IRES da consolidato	811	---
Imposte sul reddito dell'esercizio	---	---
Totale	811	0

324

COMMENTI ALLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO

20252024

22- Ricavi (euro migliaia) 331.565 324.895

La scomposizione dei ricavi per tipologia evidenzia:

(euro migliaia)	2025	2024
Prodotti tipici dell'attività d'impresa	315.857	311.932
Materiali vari	2.111	2.437
Ricavi per prestazioni di servizi	3.447	4.128
Altri (Conai)	10.150	6.398
Totale	331.565	324.895

La scomposizione dei ricavi in base alle aree geografiche di destinazione evidenzia:

(euro migliaia)	2025	2024
Italia	270.837	273.776
Europa U.E.	42.209	39.475
Altri Paesi	18.519	11.644
Totale	331.565	324.895

Le vendite nel mercato italiano nel 2025 sono pari a 270.837 migliaia di euro rispetto a 273.776 migliaia nel 2024 (-1,07%). Nell’ambito dei paesi appartenenti all’U.E. si registra un incremento del +6,9%, mentre nei Paesi esteri diversi dall’U.E. i ricavi aumentano del 59%.

20252024

23 - Costi per materie prime, sussidiarie,

di consumo e di merci (euro migliaia) 101.002 91.918

I costi per consumi di materie prime, sussidiarie di consumo e di merci sono così rappresentati:

(euro migliaia)	2025	2024
Acquisti	79.566	97.097
Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie, di consumo e merci	18.610	(5.658)
Variazione delle rimanenze di prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti	2.826	479
Totale	101.002	91.918

325

L’effetto della variazione delle rimanenze dei prodotti in corso di lavorazione, semilavorati e finiti riflette il minor prezzo medio di acquisto e di produzione pagato durante l’esercizio; la variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie di consumo e merci è dovuta prevalentemente alle minori quantità giacenti alla data.

20252024

24 - Costi per servizi(euro migliaia) 124.041 123.257

La composizione dei costi per servizi è la seguente:

(euro migliaia)	2025	2024
Energie e servizi industriali	96.674	97.225
Trasporti e altri costi commerciali	17.542	16.761
Contributo Conai	5.507	2.815
Altri costi	4.318	6.456
Totale	124.041	123.257

I costi delle energie risentono dei prezzi di mercato e rispecchiano la generale congiuntura economico-finanziaria che ha caratterizzato l’esercizio, con particolare riferimento all’approvvigionamento di gas ed energia elettrica, la cui voce è iscritta al netto di eventuali contributi e incentivi. Alla voce Altri costi è compreso l’onere pari a 66 migliaia relativo al Piano di incentivazione basato su azioni di cui si è trattato nello specifico paragrafo dedicato“Pagamenti basati su azioni”.

20252024

25 - Costi del personale(euro migliaia) 46.031 46.874

Il dettaglio dei costi del personale, è il seguente:

(euro migliaia)	2025	2024
Salari e stipendi	33.132	33.997
Oneri sociali	10.731	10.682
Accantonamenti per piani a contribuzione definita	2.168	2.195
Totale	46.031	46.874

Il costo del personale rimane sostanzialmente stabile rispetto al precedente esercizio.

Alla voce Salari e stipendi è incluso l’onere di 292 migliaia di euro relativo al Piano di incentivazione basato su azioni di cui si è trattato nello specifico paragrafo dedicato.

Nella seguente tabella viene riportata la consistenza degli organici al 31 dicembre 2025 e 2024.

	31.12.2025	31.12.2024
Dirigenti	12	12
Impiegati	174	167

326

Operai	548	553
Totale	734	732

20252024

26 - Ammortamenti(euro migliaia) 35.726 38.065

(euro migliaia)	2025	2024
Ammortamento immobilizzazioni materiali	35.361	37.531
Ammortamento immobilizzazioni immateriali	365	534
Totale	35.726	38.065

27 – Svalutazione immobilizzazioni

Nel corso degli esercizi 2024 e 2025 non sono iscritte svalutazioni di immobilizzazioni delle immobilizzazioni materiali e immateriali. Per quanto concerne invece eventuali svalutazioni delle partecipazioni in società controllate, si rinvia a quanto illustrato nella voce Oneri finanziari.

20252024

28 - Altri costi operativi (euro migliaia) 3.208 2.523

Il dettaglio degli “altri costi operativi” è il seguente:

(euro migliaia)	2025	2024
Accantonamento al fondo rischi contrattuali	175	200
Accantonamento al fondo indennità supplettiva di clientela	3	33
Totale accantonamenti per rischi	178	233
Accantonamento al fondo svalutazione crediti	122	108
Imposte varie	1.286	1.222
Contributi associativi	462	418
Sopravvenienze passive	769	126
Minusvalenze da alienazione cespiti	110	0
Altri	281	416
Totale altri oneri	2.908	2.182
Totale	3.208	2.523

Si segnala l’iscrizione tra gli altri oneri di circa 70 migliaia di euro relativi ad erogazioni liberali che la società ha versato ad Enti riconosciuti attivi per il sostegno sociale, ambientale e fondazioni che sostengono attività culturali; alla stessa voce sono state iscritte minusvalenze da cessione cespiti per 110 migliaia di euro e sopravvenienze passive per circa 769 migliaia di euro.

2025 2024

29- Altri proventi operativi(euro migliaia) 1.665 2.590

327

Il dettaglio degli “altri proventi operativi” è il seguente:

(euro migliaia)	2025	2024
Sopravvenienze attive	210	612
Plusvalenze da alienazione cespiti	19	87
Sopravvenienze attive per il rilascio di fondi	398	11
Contributo su investimenti	1.038	1.880
Totale	1.665	2.590

I contributi per investimenti si riferiscono al credito di imposta per industria 4.0.

Le plusvalenze si riferiscono alla cessione di attrezzature intervenuta nell‘esercizio mentre le sopravvenienze attive si riferiscono a bonus di fine anno non riconosciuti a clienti per sopravvenuti accordi tra le parti.

20252024

30 - Proventi da partecipazioni(euro migliaia) 15.094 29.684

Trattasi unicamente di dividendi deliberati ed incassati negli esercizi di riferimento da Vetri Speciali SpA, società controllata congiuntamente.

20252024

31 - Proventi finanziari(euro migliaia) 2.015 2.186

Il dettaglio dei “proventi finanziari” evidenzia:

(euro migliaia)	2025	2024
Interessi attivi bancari	956	861
Interessi attivi verso controllate	1.059	1.325
Altri	0	---
Totale	2.015	2.186

20252024

32 - Oneri finanziari(euro migliaia) 10.632 11.081

Il dettaglio degli “oneri finanziari” è così composto:

(euro migliaia)	2025	2024
Interessi passivi su debiti verso banche	0	71
Oneri (proventi) finanziari su derivati	75	(562)
Interessi passivi su mutui	7.289	11.104
Oneri finanziari su rivalutazione attuariale TFR	89	91
Sconti ed altri oneri finanziari	354	377

328

Svalutazione partecipazioni	2.825	0
Totale	10.632	11.081

All’interno della voce Oneri (proventi) finanziari su derivati sono rilevati gli effetti degli Interest Rate Swap (IRS) collegati ai finanziamenti in essere alla fine dell’esercizio, inclusi gli adeguamenti al fair value degli stessi effettuati alla data di chiusura dell’esercizio.

La svalutazione, come descritto nel paragrafo Partecipazioni, riguarda la partecipazione in Italian Glass Moulds S.r.l. Per ulteriori dettagli si rinvia al citato paragrafo.

20252024

33 – Utili (perdite) su cambi(euro migliaia)(303) 66

(euro migliaia)	2025	2024
Differenze cambio attive	10	122
Differenze cambio passive	(312)	(56)
Totale	(303)	66

20252024

34 - Imposte sul reddito del periodo (euro migliaia) 2.833 (3.125)

La composizione delle imposte sul reddito, distinguendo la componente corrente da quella differita ed anticipata, è così rappresentata:

(euro migliaia)	2025	2024
Imposte correnti	2.423	2.456
Variazione netta imposte differite (anticipate)	410	(5.581)
Totale	2.833	(3.125)

La riconciliazione tra l’onere fiscale teorico ed effettivo nei periodi considerati, è la seguente:

(euro migliaia)	2025	2024
Risultato prima delle imposte	29.395	45.703
Aliquota ordinaria applicabile	24,00%	24,00%
Onere fiscale teorico	7.055	10.969
Differenze permanenti	(5.645)	(9.641)
Ires corrente	1.410	1.328
Ires corrente%	4,8%	2,9%
Altri oneri fiscali (incluso IRAP)	1.423	(4.453)
Totale onere fiscale effettivo	2.833	(3.125)
Onere fiscale effettivo (tax-rate)	9,6%	(6,8)%

329

Le imposte sul reddito dell’esercizio ammontano a 2.833 migliaia di euro. Nel precedente esercizio, la voce in commento comprendeva il provento derivante dal Patent box su Ires e Irap degli anni precedenti pari a circa 5,6 milioni di euro.

Lo stanziamento per imposte correnti, che tiene conto della parziale irrilevanza fiscale dei “Proventi di partecipazione - dividendi”, dell’applicazione delle agevolazioni relative all’Iper-Ammortamento, dell’irrilevanza fiscale della svalutazione delle partecipazioni, stimato in base all’applicazione delle vigenti norme di legge, è risultato pari a 2.423 migliaia di euro rispetto a 2.456 migliaia di euro del 2024.

Le aliquote dell’IRES e dell’IRAP applicate riflettono l’effettivo onere fiscale a carico della Società.

Informativa sulle imposte sul reddito del secondo pilastro

Nello specifico, Zignago Vetro S.p.A.:

330

sulla base dell’elaborazione degli ultimi dati finanziari disponibili (al 31.12.2025).

Si precisa che la suddetta stima è stata operata in conformità alle disposizioni previste dal Decreto Legislativo e dalla disciplina OCSE (cd. GloBE Rules) per quanto concerne i cd. “regimi semplificati transitori”. Nello specifico, come previsto dal decreto attuativo emanato dal MEF ai sensi dell’articolo 39, comma 3 del Decreto Legislativo (ed in linea con il documento OCSE sui Safe Harbour transitori), i “regimi semplificati transitori” (“Transitional CbCR Safe Harbour Tests”) sono stati applicati in tutte le giurisdizioni in cui il Gruppo Zignago è presente mediante lo svolgimento dei tre test previsti (i.e. De Minimis, Simplified ETR Test, Routine Profit Test), considerando anche le grandezze economiche (e.g. profitto o perdita prima delle imposte; imposte correnti, differite; ricavi), riferibili alle altre entità costitutive, ivi localizzate, appartenenti al Gruppo Zignago Vetro (quale parte del Gruppo Zignago).

331

ALTRE INFORMAZIONI

Informativa di settore

L’IFRS 8 par. 4 prevede che nel caso in cui il bilancio consolidato e il bilancio di esercizio di Zignago Vetro SpA vengano contestualmente pubblicati, l’informativa di settore debba essere presentata solo con riferimento al bilancio consolidato.

Di conseguenza nel presente bilancio non viene esposta tale informativa.

Rapporti con parti correlate

Si precisa che, con riferimento alla Delibera Consob n. 15519 del 27 luglio 2006, si è ritenuto di predisporre gli schemi di bilancio evidenziando separatamente i rapporti con parti correlate. Per completezza, si fornisce di seguito, l’informativa richiesta dallo IAS 24.

La Società intrattiene rapporti con società controllate direttamente e indirettamente dalla società controllante. Tutti i rapporti intrattenuti con tali soggetti sono improntati alla massima trasparenza e a condizioni di mercato.

332

La composizione dei crediti e delle altre attività correnti e non correnti di Zignago Vetro SpA verso Società correlate, alla data di chiusura di ciascuno degli esercizi presentati, evidenzia:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024
Crediti commerciali	5.155	4.915
Zignago Vetro Polska S.A.	1.794	1.517
Zignago Vetro France SAS	322	315
Zignago Glass Usa Inc.	765	752
Vetro Revet Srl	26	39
Julia Vitrum Spa	80	4
Vetreco Srl	1.060	0
Vetri Speciali Spa e sue controllate	161	880
Santa Margherita SpA e sue controllate	767	1.158
Zignago Power Srl	5	0
Zignago Servizi Srl	4	0
Zignago Immobiliare Srl	0	1
Multitecno Srl	4	4
Italian Glass Moulds Srl	167	245
Immobili, impianti e macchinari	4.073	6.408
Zignago Immobiliare Srl	4.073	6.408
Crediti per imposte correnti	0	9.467
Zignago Holding SpA	0	9.467
Altre attività finanziarie non correnti	11.750	27.489
Zignago Vetro Polska S.A.	0	12.739
Zignago Vetro France SAS	11.750	14.750
Altre attività finanziarie correnti	23.818	17.188
Zignago Vetro France SAS	3.000	3.000
Zignago Vetro Polska S.A.	12.964	4.392
Zignago Glass Usa Inc.	430	972
Vetro Revet Srl	2.274	2.724
Julia Vitrum Spa	1.800	2.500
Italian Glass Moulds Srl	3.350	3.600
Totale attività verso Società correlate	44.796	65.467

333

La composizione dei debiti di Zignago Vetro SpA verso Società correlate, alla data di chiusura di ciascuno degli esercizi presentati, è la seguente:

(euro migliaia)	Saldo al	Saldo al
	31.12.2025	31.12.2024

Zignago Vetro Polska S.A.	6.495	2.177
Zignago Vetro France SAS	4	9
Vetreco Srl	327	209
Vetro Revet Srl	2.768	3.768
Julia Vitrum Spa	2.528	1.895
Zignago Glass USA Inc.	99	39
Vetri Speciali Spa e sue controllate	585	32
Italian Glass Moulds Srl	114	243
Zignago Power Srl	1.317	1.309
Santa Margherita SpA e sue controllate	128	226
La Vecchia Scarl	78	121
Zignago Immobiliare Srl	4.353	6.780
Multitecno Srl	0	2
Zignago Servizi Srl	397	220
Zignago Holding SpA	884	80
Totale debiti verso Società correlate	20.077	17.110

334

La composizione dei ricavi e proventi di Zignago Vetro SpA verso Società correlate, negli esercizi presentati, è così dettagliata:

(euro migliaia)	2025	2024
Ricavi	21.426	19.643
Zignago France SAS	1.516	1.617
Zignago Polska S.A.	5.450	5.418
Vetro Revet Srl	40	70
Vetri Speciali Spa e sue controllate	5.699	4.458
Zignago Glass Usa Inc.	2.970	1.652
Julia Vitrum Spa	4	8
Santa Margherita SpA e sue controllate	5.622	6.301
Zignago Holding	27	26
Zignago Servizi Srl	56	51
Zignago Immobiliare Srl	2	3
Multitecno Srl	39	38
La Vecchia Scarl	1	1
Zignago Power Srl	0	---
Proventi finanziari	1.058	1.325
Zignago France SAS	446	540
Zignago Glass Usa Inc.	22	38
Zignago Polska S.A.	284	370
Vetro Revet Srl	83	72
Julia Vitrum Spa	96	110
Italian Glass Moulds Srl	127	195
Totale ricavi verso Società correlate	22.484	20.968

335

La composizione degli oneri di Zignago Vetro SpA verso Società correlate, negli esercizi presentati, è così dettagliata:

(euro migliaia)	2025	2024

Costi materie prime, sussidiarie, di consumo e di merci	49.865	55.020
Zignago Vetro France SAS	114	23
Zignago Vetro Polska S.A.	18.117	13.336
Vetri Speciali Spa e sue controllate	1.333	720
Vetro Revet Srl	10.491	17.616
Vetreco Srl	5.800	6.741
Julia Vitrum Spa	11.122	13.742
Italian Glass Moulds Srl	2.437	2.353
Zignago Glass USA Inc.	0	0
Santa Margherita SpA e sue controllate	451	489
Costi per servizi	27.245	26.522
Zignago Vetro France SAS	14	125
Zignago Vetro Polska S.A.	4.614	4.583
Zignago Glass USA Inc.	667	459
Vetri Speciali Spa e sue controllate	0	0
Julia Vitrum Spa	0	0
Zignago Holding SpA	733	633
Santa Margherita SpA e sue controllate	53	94
Zignago Power Srl	14.827	13.859
Zignago Immobiliare Srl	2.764	3.282
Zignago Servizi Srl	3.171	3.020
La Vecchia Scarl	402	448
Multitecno Srl	0	19
Ammortamenti	2.451	2.445
Zignago Immobiliare Srl	2.451	2.445
Oneri finanziari	58	88
Zignago Immobiliare Srl	58	88
Totale oneri verso Società correlate	79.619	84.075

In particolare tra i costi evidenziati, quelli nei confronti della Zignago Power riguardano la fornitura di energia elettrica allo stabilimento di Fossalta di Portogruaro.

336

Informazioni art.1 comma 125 della legge 124/2017

In applicazione dell’art. 1 comma 125 della legge 124/2017 si riepilogano di seguito le somme incassate nel corso del 2025 e negli anni precedenti dalla Pubblica Amministrazione.

Denominazione soggetto erogante	Tipo di misura	Numero identificativo	Somma incassata	Data di incasso	Competenza
GSE	Contributo Fotovoltaico	T05F17855607/T05F17386107	* 2.030.794,46	2025	2025
GSE	Certificati TEE	00717800247	* 460.891,06	2025	2025
GSE	Contributo Fotovoltaico	T05F17855607/T05F17386107	* 774.878,25	2024	2024
GSE	Certificati TEE	00717800247	* 197.312,28	2024	2024
GSE	Contributo Fotovoltaico	T05F17855607/T05F17386107	* 761.060,85	2023	2023
GSE	Certificati TEE	00717800247	* 265.859,50	2023	2023
GSE	Contributo Fotovoltaico	T05F17855607/T05F17386107	* 910.224,17	2022	2022
GSE	Certificati TEE	00717800247	* 154.244,04	2022	2022
GSE	Contributo Fotovoltaico	T05F17855607/T05F17386107	* 781.638,09	2021	2021
GSE	Certificati TEE	00717800247	* 16.383,01	2021	2021
GSE	Contributo Fotovoltaico	T05F17855607/T05F17386107	* 591.972,18	2020	2020
GSE	Certificati TEE	00717800247	* 1.095.815,46	2019	2019
GSE	Certificati TEE	00717800247	* 375.000,00	2020	2020
CSEA	Contributo Energivori	00884050279	* 54.947,21	2020	2020
CSEA	Contributo Energivori	00884050279	* 40.303,42	2020	2020
CSEA	Contributo Energivori	00884050279	* 1.006.700,26	2018	2018
CSEA	Contributo Energivori	00884050279	* 290.466,72	2019	2019
CSEA	Contributo Energivori	00884050279	* 912.647,34	2019	2019
CSEA	Contributo Energivori	00884050279	* 1.697.631,73	2024	2024
CSEA	Contributo Energivori	00884050279	* 1.679.000,29	2024	2024
CSEA	Contributo Energivori	00884050279	* 1.572.003,84	2025	2025
CSEA	Contributo Energivori	00884050279	* 1.324.943,03	2024	2024
CSEA	Contributo Energivori	00884050279	* 1.995.161,97	2025	2025
CSEA	Contributo Energivori	00884050279	* 2.403.265,72	2025	2025
MISE	ENERGY CONSUMPTION	00717800247	* 3.432.638,00	2025	2025
MISE	SMART GLASS	00717800247	* 885.086,18	2017	2017
MISE	WATER CONSUMPTION	00717800247	* 1.092.383,60	2025	2025
INPS	Esoneri Contributivi	00717800247	* 13.000,00	2022	2022
INPS	Esoneri Contributivi	00717800247	* 116.647,64	2025	2025
MEF	Versamento IRAP	00717800247	* 499.114,00	2023	2023

Ulteriori dettagli sono riportati nel Registro Nazionale degli Aiuti di Stato a cui si fa riferimento.

337

Piani di incentivazione azionaria

In data 31 dicembre 2024 si è concluso il Piano di incentivazione azionaria, deliberato dall’Assemblea degli Azionisti del 28 luglio 2022 e denominato “Piano di Performance Shares 2022-2024”, riservato all’Amministratore Delegato e ai dirigenti con responsabilità strategiche della Società, basato sull’assegnazione gratuita di diritti a ricevere azioni della Società, subordinatamente al raggiungimento di specifici obiettivi economici e di sostenibilità.

-un vesting period dal 1° gennaio 2025 al 31.12.2027;

-il numero azioni massime assegnabili in 202.500;

-l’assegnazione ai Beneficiari di Diritti a ricevere gratuitamente azioni proprie detenute dalla Società è subordinata al raggiungimento dei seguenti obiettivi: a) tre obiettivi legati alla performance economico-finanziaria del Gruppo Zignago Vetro nel medio-lungo termine con peso complessivo pari al 75%; b) tre obiettivi legati a tematiche ESG con peso complessivo pari al 25%;

- i Diritti matureranno decorso il periodo di vesting che termina al 31 dicembre 2027 e le relative azioni saranno attribuite nel 2028;

- il 20% delle Azioni attribuite sarà sottoposto ad un Holding Period biennale nel corso del quale le stesse non potranno essere oggetto di trasferimento.

Ai sensi dell’IFRS 2, il piano sopra descritto è definito come Equity Settled.

Al 31 dicembre 2025, l’effetto a conto economico è pari a 358.179 e l’effetto a patrimonio netto è pari ad euro 174.027. Per ulteriori informazioni si rimanda al paragrafo “Pagamenti basati su azioni”.

Rischi connessi alle fluttuazioni dei tassi di cambio

Il rischio di cambio è il rischio che il fair value o i flussi di cassa futuri di uno strumento finanziario si modifichino a seguito di variazioni dei tassi di cambio.

L’esposizione della società al rischio di variazioni dei tassi di cambio si riferisce principalmente alle attività operative che nel corso dei periodi presentati sono considerate come non significative.

Gestione del capitale

Il capitale include le azioni ed il patrimonio attribuibile agli azionisti della Società.

L’obiettivo primario della gestione del capitale della Società è di garantire il mantenimento di un rating creditizio forte al fine di sostenere le attività e massimizzare il valore per gli azionisti.

338

Allo scopo di conseguire questo obiettivo, la gestione del capitale della Società mira, tra le altre cose, ad assicurare che siano rispettati i covenants, legati ai finanziamenti fruttiferi, che definiscono i requisiti di struttura patrimoniale. Violazioni nei covenants consentirebbero alle banche di chiedere il rimborso immediato di prestiti e finanziamenti. Nell’esercizio corrente non si sono verificate violazioni nei covenants legati ai finanziamenti fruttiferi che abbiano comportato peggioramenti delle condizioni contrattuali.

La Società ha debiti verso intermediari finanziari e presenta una posizione finanziaria netta negativa, legata al piano di sviluppo dell’attività. L’elevata generazione di flussi di cassa operativi consente alla Società di far fronte non solo al rimborso dei finanziamenti in essere, ma anche di garantire il riconoscimento di un adeguato dividendo per gli azionisti ed il perseguimento della strategia di crescita.

In tale contesto, la Società per mantenere o aggiustare la struttura del capitale può regolare il pagamento dei dividendi agli azionisti, acquistare azioni proprie sul mercato od emettere nuove azioni.

Non vi sono state modifiche sostanziali agli obiettivi, alle politiche o ai processi nel corso degli esercizi chiusi al 31 dicembre 2025 e al 31 dicembre 2024.

Gestione dei rischi d’impresa

La Società prevede una continua gestione dei rischi d’impresa per tutte le funzioni aziendali operando un monitoraggio attento al fine di identificare, ridurre ed eliminare gli stessi tutelando in modo efficace la salvaguardia dei diritti degli azionisti.

Gestione dei rischi finanziari

Rischi connessi alle fluttuazioni dei tassi di cambio

Nel corso dei periodi presentati Zignago Vetro SpA non ha posto in essere operazioni di copertura del rischio di oscillazione dei tassi di cambio, in quanto le transazioni poste in essere in valuta non funzionale sono considerate non significative.

Rischio di credito e Paese

Il rischio di credito rappresenta l’esposizione della Società a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento delle obbligazioni assunte dalla controparte; tale attività è oggetto di continuo monitoraggio, nell’ambito del normale svolgimento delle attività gestionali, tese a minimizzare l’esposizione del rischio credito “controparte”, anche utilizzando opportuni strumenti assicurativi a tutela della solvibilità del cliente o del sistema paese in cui opera quest’ultimo.

La Società effettua costantemente una valutazione dei rischi di natura politica, sociale ed economica delle aree in cui opera. Ad oggi non si sono avuti casi significativi di mancato adempimento delle controparti e non ci sono concentrazioni significative di rischio credito per area e/o per cliente.

Zignago Vetro SpA tratta solo con clienti noti e affidabili. Per i clienti che richiedono condizioni di pagamento dilazionate vengono attivate procedure di verifica sulla relativa classe di credito. Inoltre, il saldo dei crediti viene monitorato nel corso dell’esercizio in modo che l’importo delle esposizioni a perdite non sia significativo.

339

Infine, in caso di clienti nuovi e operanti in alcuni paesi non appartenenti all’Unione Europea, Zignago Vetro SpA è solita richiedere ed ottenere lettere di credito o pagamenti anticipati.

Impegno nel climate change da parte del Board

-Rischi fisici cronici: siccità, piogge estreme, caldo estremo, gelate, incendio boschivo;

-Rischi fisici acuti: alluvione, ondate di calore.

-Transizione energetica nei processi produttivi;

-Elettrificazione dei veicoli;

-Edifici a zero emissioni;

-Tassazione CO2;

-Energie rinnovabili;

-Materiali riciclati;

-Riduzione della domanda di vetro causata dalla contrazione della produzione agroalimentare;

-Peggioramento della brand reputation del Gruppo a causa del mancato raggiungimento degli obiettivi di sostenibilità.

Considerata la durata media degli assets aziendali, l'orizzonte di pianificazione strategica ed i piani di allocazione del capitale del Gruppo, che non si estendono oltre il medio termine, e le risultanze dell’assessment svolto ai fini dell’identificazione dei potenziali costi finanziari associati ai rischi climatici, gli Amministratori non hanno ritenuto ci fossero impatti contabili significativi nel bilancio al 31.12.2025, in particolare con riferimento a potenziali riduzioni per perdite di valore di attività non finanziarie oppure alla necessità di effettuare accantonamenti connessi ai rischi climatici.

Rischi connessi alle fluttuazioni dei tassi di interesse

l rischio di tasso di interesse è il rischio che il fair value o i flussi di cassa futuri di uno strumento finanziario si modificheranno a causa delle variazioni nei tassi di interesse di mercato. La Società è esposta al rischio di fluttuazione dei tassi di interesse principalmente in relazione ai debiti a medio e lungo termine, negoziati a tassi

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variabili. Qualora tali rischi siano valutati come rilevanti, possono essere concluse dalla Società operazioni di Interest Rate Swap e Currency Swap. In tale ottica, la Società ha in essere alcune operazioni di Interest rate swap il cui nozionale decresce in misura esattamente coincidente con il finanziamento cui sono correlate (IRS) per un valore nozionale di circa 99 milioni di euro.

Le caratteristiche dei contratti derivati su finanziamenti e commodities, il loro valore nozionale ed il valore di mercato al 31 dicembre 2025, con valori espressi in euro, sono delineate di seguito:

Società	Banca	Sottostante	Data	Nozionale	Scadenza	Valore di
			di	alla data di		mercato al
			Stipula	riferimento		31.12.2025
Zignago Vetro SpA	Unicredit	Finanziamento	01/03/2022	7.200.000	01/02/2027	92.166
Zignago Vetro SpA	BNL	Finanziamento	29/12/2021	7.058.824	28/12/2026	94.775
Zignago Vetro SpA	Intesa SanPaolo	Finanziamento	01/06/2021	4.500.000	29/05/2026	53.670
Zignago Vetro SpA	BPM	Finanziamento	08/02/2024	13.125.000	30/09/2027	(125.013)
Zignago Vetro SpA	Mediobanca	Finanziamento	28/10/2021	9.200.000	27/10/2026	153.380
Zignago Vetro SpA	BPER	Finanziamento	27/05/2025	27.500.000	27/05/2031	169.116
Zignago Vetro SpA	BNL	Finanziamento	07/08/2025	30.000.000	05/08/2030	91.682
Zignago Vetro SpA	Intesa SanPaolo	Coperture su commodity	04/04/2025	7.124.999	31/12/2025	(489.940)
Zignago Vetro SpA	Unicredit	Coperture su commodity	29/04/2025	4.685.604	31/12/2025	(41.501)

Totale				110.394.427		(1.665)

Gli strumenti derivati sono utilizzati solamente con l’intento di copertura, al fine di ridurre il rischio di tasso e il rischio di variazione dei prezzi delle energie. Coerentemente con quanto stabilito dall’IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati possono essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per “l’hedge accounting” solo quando, all’inizio della copertura, esiste la designazione formale e la documentazione della relazione della copertura stessa e si presume che la copertura sia altamente efficace al momento iniziale e durante i diversi periodi contabili. Mancando tali requisiti, l’hedge accounting non può essere applicato; ne consegue che gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al valore corrente dello strumento finanziario derivato sono iscritti immediatamente a conto economico, come stabilito dall’IFRS 9.

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Rischio di liquidità

La Società monitora il rischio di una carenza di liquidità utilizzando uno strumento di pianificazione della liquidità.

L’obiettivo della Società è quello di mantenere un equilibrio tra continuità nella disponibilità di fondi e flessibilità di utilizzo attraverso l’utilizzo di strumenti quali anticipazioni finanziarie, anticipazioni su ricevute bancarie scoperti bancari, finanziamenti a medio lungo termine. L’accesso alle fonti di finanziamento è molto disponibile, grazie al rating di cui gode la Società ed il gruppo di cui fa parte.

(euro migliaia)			2025
	Meno di 3	Da 3 a 12	Da 1 a 5	Oltre 5	Totale
31 dicembre 2025	mesi	mesi	anni	anni
Finanziamenti a medio lungo termine	0	0	150.856	0	150.856
Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine	18.007	68.553	0	0	86.560
Debiti commerciali ed altri	77.256	0	0	0	77.256
Altre passività correnti	20.786	0	0	0	20.786
Debiti per imposte correnti	811	0	0	0	811
Totale	116.860	68.553	150.856	0	336.269

Si evidenzia che a fronte di debiti esigibili entro tre mesi la Società dispone di disponibilità liquide pari a circa euro 70 milioni di euro e che i debiti verso banche con scadenza entro 12 mesi possono essere estesi con gli attuali finanziatori.

Il medesimo profilo al 31 dicembre 2024, presentava le seguenti evidenze:

(euro migliaia)			2024
	Meno di 3	Da 3 a 12	Da 1 a 5	Oltre 5	Totale
31 dicembre 2024	mesi	mesi	anni	anni
Finanziamenti a medio lungo termine	---	0	158.575	0	158.575
Debiti verso banche e quota corrente dei finanziamenti a medio e lungo termine	25.892	58.254	0	0	84.146
Debiti commerciali ed altri	76.657	0	0	0	76.657
Altre passività correnti	20.899	0	0	0	20.899
Debiti per imposte correnti	---	0	0	0	0
Totale	123.448	58.254	158.575	0	340.277