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4.6.1\tInformazioni generali

Il bilancio consolidato di Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ S.p.A. al 31 dicembre 2024, \u00e8 stato approvato ed autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione in data 6 marzo 2025.

IGD SIIQ S.p.A. \u00e8 controllata e soggetta all\u2019attivit\u00e0 di Direzione e Coordinamento di Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop.


4.6.2\tSintesi dei principi contabili

4.6.2.1 Criteri di redazione

Il bilancio consolidato per l\u2019esercizio 2024 \u00e8 stato redatto in conformit\u00e0 agli IFRS (International Financial Reporting Standards) emanati dallo IASB (International Accounting Standards Board) ed omologati dall\u2019Unione Europea, nonch\u00e9 ai provvedimenti emanati in attuazione dell\u2019art. 9 del D. Lgs. n. 38/2005. Per IFRS si intendono tutti gli International Financial Reporting Standards, tutti gli International Accounting Standards (\u201cIAS\u201d), tutte le interpretazioni emanate dall\u2019International Financial Reporting Interpretations Committee (\u201cIFRIC\u201d) incluse quelle precedentemente emesse dallo Standard Interpretation Committee (\u201cSIC\u201d) che alla data di chiusura del Bilancio Consolidato siano state oggetto di omologazione secondo la procedura prevista dal Regolamento CE 1606/2002. Gli IFRS sono stati applicati in modo coerente in tutti i periodi presentati.

Gli Amministratori hanno valutato l\u2019applicabilit\u00e0 del presupposto della continuit\u00e0 aziendale nella redazione del bilancio, concludendo che tale presupposto \u00e8 adeguato in quanto non sussistono dubbi sulla continuit\u00e0 aziendale, tenuto conto delle azioni poste in essere nel 2024 e nel 2025 descritte nel paragrafo eventi societari.


Schemi adottati

Le voci della situazione patrimoniale-finanziaria sono classificate in correnti e non correnti; quelle del conto economico sono classificate per natura.

Il prospetto dell\u2019utile complessivo indica il risultato economico integrato dei proventi e oneri che per espressa disposizione degli IFRS sono rilevati direttamente a patrimonio netto.

Il prospetto delle variazioni del patrimonio netto presenta i proventi e gli oneri complessivi dell\u2019esercizio, le operazioni con gli azionisti e le altre variazioni del patrimonio netto.

Lo schema di rendiconto finanziario \u00e8 predisposto secondo il \u201cmetodo indiretto\u201d, rettificando il risultato ante imposte dell\u2019esercizio delle componenti di natura non monetaria.

I prospetti contabili, le tabelle e le note esplicative ed integrative sono espressi in migliaia di Euro, salvo laddove diversamente specificato.

A causa di taluni limiti tecnici, alcune informazioni del presente bilancio consolidato redatto in formato ESEF, quando estratte dal formato XHTML in un\u2019istanza XBRL, potrebbero non essere riprodotte in maniera identica rispetto alle corrispondenti informazioni visualizzabili nel bilancio consolidato in formato XHTML.


a) Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1\u00b0 gennaio 2023

I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1\u00b0 gennaio 2024:

\u2022\tIn data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current\u201d ed in data 31 ottobre 2022 ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Non-Current Liabilities with Covenants\u201d. Tali modifiche hanno l\u2019obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passivit\u00e0 a breve o lungo termine. Inoltre, le modifiche migliorano altres\u00ec le informazioni che un\u2019entit\u00e0 deve fornire quando il suo diritto di differire l\u2019estinzione di una passivit\u00e0 per almeno dodici mesi \u00e8 soggetto al rispetto di determinati parametri (i.e. covenants). L\u2019adozione di tali emendamenti non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.

\u2022\tIn data 22 settembre 2022 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback\u201d. Il documento richiede al venditore-lessee di valutare la passivit\u00e0 per il lease riveniente da una transazione di sale & leaseback in modo da non rilevare un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d\u2019uso trattenuto. L\u2019adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.

\u2022\tIn data 25 maggio 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 7 Statement of Cash Flows and IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures: Supplier Finance Arrangements\u201d. Il documento richiede ad un\u2019entit\u00e0 di fornire informazioni aggiuntive sugli accordi di reverse factoring che permettano agli utilizzatori del bilancio di valutare in che modo gli accordi finanziari con i fornitori possano influenzare le passivit\u00e0 e i flussi finanziari dell\u2019entit\u00e0 e di comprendere l'effetto di tali accordi sull\u2019esposizione dell\u2019entit\u00e0 al rischio di liquidit\u00e0. L\u2019adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.


b) Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati dall\u2019Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo al 31 dicembre 2024


Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell\u2019Unione Europea hanno concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti, ma tali principi non obbligatoriamente applicabili e non sono stati adottati in via anticipata dal Gruppo al 31 dicembre 2024:

\u2022\tIn data 15 agosto 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability\u201d. Il documento richiede ad un\u2019entit\u00e0 di applicare una metodologia da applicare in maniera coerente al fine di verificare se una valuta pu\u00f2 essere convertita in un\u2019altra e, quando ci\u00f2 non \u00e8 possibile, come determinare il tasso di cambio da utilizzare e l\u2019informativa da fornire in nota integrativa. La modifica si applicher\u00e0 dal 1\u00b0 gennaio 2025, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.


c) Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS non ancora omologati dall\u2019Unione Europea al 31 dicembre 2024

Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.

\u2022\tIn data 30 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato il documento \u201cAmendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments\u2014Amendments to IFRS 9 and IFRS 7\u2033. Il documento chiarisce alcuni aspetti problematici emersi dalla post-implementation review dell\u2019IFRS 9, tra cui il trattamento contabile delle attivit\u00e0 finanziarie i cui rendimenti variano al raggiungimento di obiettivi ESG (i.e. green bonds). In particolare, le modifiche hanno l\u2019obiettivo di:

o\tChiarire la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie con rendimenti variabili e legati ad obiettivi ambientali, sociali e di governance aziendale (ESG) ed i criteri da utilizzare per l\u2019assessment del SPPI test;

o\tdeterminare che la data di regolamento delle passivit\u00e0 tramite sistemi di pagamento elettronici \u00e8 quella in cui la passivit\u00e0 risulta estinta. Tuttavia, \u00e8 consentito ad un\u2019entit\u00e0 di adottare una politica contabile per consentire di eliminare contabilmente una passivit\u00e0 finanziaria prima di consegnare liquidit\u00e0 alla data di regolamento in presenza di determinate condizioni specifiche.

Con queste modifiche, lo IASB ha inoltre introdotto ulteriori requisiti di informativa riguardo in particolare ad investimenti in strumenti di capitale designati a FVOCI.

Le modifiche si applicheranno a partire dai bilanci degli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0\t\t gennaio 2026. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio\t\t consolidato del Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.

\u2022\tIn data 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato un documento denominato \u201cAnnual Improvements Volume 11\u201d. Il documento include chiarimenti, semplificazioni, correzioni e cambiamenti volti a migliorare la coerenza di diversi IFRS Accounting Standards. I principi modificati sono:

o\tIFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards;

o\tIFRS 7 Financial Instruments: Disclosures e le relative linee guida sull'implementazione dell'IFRS 7;

o\tIFRS 9 Financial Instruments;

o\tIFRS 10 Consolidated Financial Statements; e

o\tIAS 7 Statement of Cash Flows.

Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2026, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall\u2019adozione di tali emendamenti.

\u2022\tIn data 9 aprile 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements che sostituir\u00e0 il principio IAS 1 Presentation of Financial Statements. Il nuovo principio si pone l\u2019obiettivo di migliorare la presentazione degli schemi di bilancio, con particolare riferimento allo schema del conto economico. In particolare, il nuovo principio richiede di:

o\tclassificare i ricavi e i costi in tre nuove categorie (sezione operativa, sezione investimento e sezione finanziaria), oltre alle categorie imposte e attivit\u00e0 cessate gi\u00e0 presenti nello schema di conto economico;

o\tpresentare due nuovi sub-totali, il risultato operativo e il risultato prima degli interessi e tasse (i.e. EBIT).

Il nuovo principio inoltre:

o\trichiede maggiori informazioni sugli indicatori di performance definiti dal management;

o\tintroduce nuovi criteri per l'aggregazione e la disaggregazione delle informazioni; e,

o\tintroduce alcune modifiche allo schema del rendiconto finanziario, tra cui la richiesta di utilizzare il risultato operativo come punto di partenza per la presentazione del rendiconto finanziario predisposto con il metodo indiretto e l\u2019eliminazione di alcune opzioni di classificazione di alcune voci attualmente esistenti (come ad esempio interessi pagati, interessi incassati, dividendi pagati e dividendi incassati).

Il nuovo principio entrer\u00e0 in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2027, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell\u2019introduzione di questo nuovo principio sul bilancio consolidato del Gruppo.


4.6.2.2 Consolidamento

a) Area di consolidamento

I prospetti contabili consolidati sono stati redatti sulla base dei progetti di bilancio al 31 dicembre 2023 predisposti dagli organi amministrativi delle societ\u00e0 incluse nell\u2019area di consolidamento e rettificati, ove necessario, ai fini di allinearli ai principi contabili ed ai criteri di classificazione del gruppo conformi agli IFRS. Si segnala che, in data 20 dicembre 2024 IGD Siiq S.p.A. ha costituito la societ\u00e0 Alliance SIINQ S.r.l. controllata al 100% e vi ha conferito il negozio sito in via Aquileia a Ravenna. Il capitale sociale di Alliance SIINQ S.r.l. \u00e8 pari ad Euro 50 migliaia. In data 30 dicembre 2024 Alliance SIINQ S.r.l. ha esercitato l\u2019opzione per accedere al regime speciale delle SIINQ a decorrere dal periodo d\u2019imposta che avr\u00e0 inizio il 1\u00b0 gennaio 2025. Al 31 dicembre 2024 Alliance SIINQ S.r.l. \u00e8 stata inclusa per la prima volta nell\u2019area di consolidamento del Gruppo dalla data di costituzione.


Ai sensi della comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 si espone l\u2019elenco delle imprese del Gruppo con l\u2019indicazione della ragione sociale, della sede legale, del capitale sociale nella valuta originaria e del metodo di consolidamento. Sono inoltre indicate le quote possedute direttamente o indirettamente dalla controllante e da ciascuna delle controllate. Il tasso di cambio utilizzato per la conversione in Euro dei valori delle societ\u00e0 estere sono i seguenti: \t

Tassi di cambio

Euro/Ron

Cambio Spot al 31.12.2024

4.9741

Cambio medio 2024

4,9746

Cambio Spot al 31.12.2023

4.9746

Cambio medio 2023

4.9465


Ragione sociale

Sede Legale

Nazione

Capitale Sociale

Valuta

Quota % consolidata di Gruppo

Imprese partecipanti

% di partecipazione sul capitale

Attivit\u00e0 Svolta

Capogruppo

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

IGD SIIQ S.p.A.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

650.000.000,00

Euro

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gestione Centri Commerciali

Imprese controllate e consolidate con il metodo integrale

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

IGD Service S.r.l

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

60.000.000,00

Euro

100%

IGD SIIQ S.p.A.

100,00%

Gestione Centri Commerciali e servizi

Porta Medicea S.r.l.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

7.227.679,23

Euro

100%

IGD Service S.r.l.

100,00%

Societ\u00e0 di costruzione e commercializzazione

Alliance SIINQ S.r.l.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

50.000,00

Euro

100%

IGD SIIQ S.p.A.

100,00%

Gestione Centri Commerciali

Win Magazin S.A.

Bucarest

Romania

113.715,30

Lei

100%

IGD Service S.r.l. 99,9%

100,00%

Gestione Centri Commerciali

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

IGD SIIQ S.p.A. 0,1%

\u00a0

\u00a0

Winmarkt management S.r.l.

Bucarest

Romania

1.001.000

Lei

100%

Win Magazin S.A.

100,00%

Servizi Agency e facility management

Arco Campus S.r.l.

Bologna via dell'Arcoveggio n.49/2

Italia

1.500.000,00

Euro

99,98%

IGD SIIQ S.p.A.

99,98%

Attivit\u00e0 di gestione di immobili, impianti ed attrezzature sportive, costruzione, compravendita, locazione di immobili, da destinare ad attivit\u00e0 commerciali sportive

Imprese collegate consolidate con il metodo del patrimonio netto

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Fondo Juice

Milano, via San Paolo 7

Italia

64.165.000,00

Euro

40%*

IGD SIIQ S.p.A.

40%

Propriet\u00e0 Ipermercati/
supermercati

Fondo FOOD

Milano, via San Paolo 7

Italia

258.000.000,00

Euro

40%**

IGD SIIQ S.p.A.

40%

Propriet\u00e0 Ipermercati/
supermercati/Gallerie commerciali


\"Image\"

Si segnala che IGD SIIQ S.p.A., direttamente e indirettamente, detiene il controllo di alcuni Consorzi per la gestione dei Centri Commerciali (costi delle parti comuni e attivit\u00e0 promozionale). Tali Consorzi non sono consolidati in relazione alla non rilevanza degli stessi.

Ragione sociale

Rapporto di controllo

% controllo

Sede Legale

Consorzio dei proprietari CC Leonardo

Controllata diretta

52,00%

VIA AMENDOLA 129, IMOLA (BO)

Consorzio dei proprietari CC I Bricchi

Controllata diretta

72,25%

VIA PRATO BOSCHIERO, ISOLA D\u2019ASTI (LOC MOLINI)

Consorzio del centro commerciale Katan\u00e8

Controllata diretta

53,00%

VIA QUASIMODO, GRAVINA DI CATANIA LOC SAN PAOLO

Consorzio del centro commerciale Con\u00e8

Controllata diretta

65,78%

VIA SAN GIUSEPPE SNC, QUARTIERE DELLO SPORT CONEGLIANO (TV)

Consorzio del centro commerciale La Torre-Palermo

Controllata diretta

55,04%

VIA TORRE INGASTONE, PALERMO LOC BORGONUOVO

Consorzio proprietari del centro commerciale Gran Rond\u00f2

Controllata diretta

48,69%

VIA G. LA PIRA n. 18. CREMA (CR)

Consorzio dei proprietari del centro commerciale Fonti del Corallo

Controllata diretta

68,00%

VIA GINO GRAZIANI 6, LIVORNO

Consorzio dei proprietari del centro commerciale Centrosarca

Controllata indiretta

62,50%

VIA MILANESE, SESTO SAN GIOVANNI (MI)

Consorzio Porta a Mare Mazzini

Controllata diretta

80,90%

VIA G. D'ALESIO, 2 - LIVORNO

Consorzio Centro Le Maioliche

Controllata diretta

70,52%

VIA BISAURA N.13, FAENZA (RA)

Consrozio ESP

Controllata diretta

64,59%

VIA MARCO BUSSATO 74, RAVENNA (RA)

Consorzio Proprietari Puntadiferro

Controllata diretta

62,34%

Piazzale della Cooperazione 4, FORLI' (FC)

Consorzio dei proprietari del compendio commerciale del Commendone

Controllata diretta

52,60%

Via Ecuador snc, Grosseto

Consorzio centro commerciale Le Porte di Napoli

Controllata diretta

70,56%

Via S. Maria La Nuova, Afragola (NA)

Consorzio Darsena

Controllata diretta

77,12%

Via Darsena 75 - Ferrara (FE)

Consorzio Centro Commerciale Casilino

Controllata indiretta

45,80%

Via Casilina 1011 - (Roma)


b) Principi di consolidamento

Il bilancio consolidato comprende i bilanci della Capogruppo IGD SIIQ S.p.A., delle societ\u00e0 controllate (direttamente e indirettamente) e collegate redatti al 31 dicembre 2024. Le situazioni contabili delle societ\u00e0 controllate e collegate sono redatte adottando per ciascuna chiusura contabile i medesimi principi contabili della controllante. I principali criteri di consolidamento adottati nella stesura del bilancio consolidato sono i seguenti:

\u2022\tle societ\u00e0 controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il controllo \u00e8 stato effettivamente trasferito al Gruppo e cessano di essere consolidate dalla data in cui il controllo \u00e8 trasferito al di fuori del Gruppo; tale controllo esiste quando il Gruppo ha il potere, direttamente o indirettamente, di determinare le politiche finanziarie ed operative di un\u2019impresa al fine di ottenere benefici dalle sue attivit\u00e0;

\u2022\til consolidamento delle controllate \u00e8 avvenuto con il metodo dell\u2019integrazione lineare; la tecnica consiste nel consolidare tutte le poste di bilancio nel loro importo globale, prescindendo cio\u00e8 dalla percentuale di possesso azionario di Gruppo. Solo in sede di determinazione del Patrimonio Netto e del risultato d\u2019esercizio di Gruppo l\u2019eventuale quota di competenza di terzi viene evidenziata in apposita linea della Situazione patrimoniale-finanziaria e del Conto Economico;

\u2022\til valore di carico delle partecipazioni \u00e8 stato eliminato a fronte dell\u2019assunzione delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 delle partecipazioni stesse;

\u2022\ttutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili non realizzati derivanti da rapporti intrattenuti tra le societ\u00e0 del Gruppo, sono completamente eliminati;

\u2022\ti bilanci delle societ\u00e0 con valuta funzionale diversa da quella di presentazione del consolidato, in particolare, i saldi patrimoniali ed economici di tutte le societ\u00e0 del Gruppo IGD SIIQ espressi in una valuta funzionale diversa da quella di presentazione del bilancio consolidato, sono convertiti come segue:

o\tle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di ciascuna Situazione patrimoniale-finanziaria presentata sono convertite ai cambi vigenti alla data di rendicontazione;

o\ti ricavi e i costi di ciascun Conto economico sono convertiti ai cambi medi del periodo;

o\ttutte le differenze cambio risultanti sono contabilizzate in una specifica voce del patrimonio netto (riserva di traduzione).

o\tle partecipazioni in societ\u00e0 soggette a controllo congiunto ed in societ\u00e0 collegate sono contabilizzate nel bilancio del Gruppo con il metodo del patrimonio netto. Secondo tale metodo, la partecipazione \u00e8 inizialmente rilevata al costo, che viene poi aggiustato, in aumento o in diminuzione, per recepire le variazioni intervenute, successivamente all\u2019acquisto, nel patrimonio netto della partecipata. Nel caso in cui la partecipazione venga classificata come a controllo congiunto o collegata a seguito di una perdita di controllo, tale partecipazione viene inizialmente rilevata al fair value, che viene poi aggiustato, in aumento o in diminuzione, per recepire le variazioni intervenute, successivamente alla data di perdita del controllo, nel patrimonio netto della partecipata. Gli aggiustamenti effettuati sul valore della partecipazione sono rilevati nel Conto Economico nella misura corrispondente alla frazione del risultato di Conto Economico della partecipata attribuibile al Gruppo, tenendo in considerazione eventuali impatti di azioni o quote privilegiate detenute da terze parti;


\u2022\tLe partecipazioni di controllo non rientranti nell\u2019area di consolidamento costituite dai consorzi, citate in precedenza vengono valutate al costo.


4.6.2.3 Attivit\u00e0 immateriali

Le attivit\u00e0 immateriali sono iscritte nell\u2019attivo al costo di acquisto quando sono identificabili e controllabili ed \u00e8 probabile che l\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri e quando il costo dell\u2019attivit\u00e0 pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile. Le attivit\u00e0 immateriali acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono iscritte al valore di mercato definito alla data di acquisizione, se tale valore pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile.

Successivamente alla prima rilevazione alla categoria si applica il criterio del costo. La vita utile delle attivit\u00e0 immateriali pu\u00f2 essere qualificata come definita o indefinita. Le attivit\u00e0 immateriali con vita indefinita non sono ammortizzate ma sottoposte annualmente e, pi\u00f9 frequentemente, ogni qualvolta vi sia un\u2019indicazione che l\u2019attivit\u00e0 possa aver subito una perdita di valore, a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore. Le attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita sono sottoposte annualmente a un\u2019analisi di congruit\u00e0 al fine di rilevare eventuali perdite di valore. Se il valore recuperabile di un\u2019attivit\u00e0 immateriale \u00e8 inferiore al valore contabile, quest\u2019ultimo viene ridotto al valore recuperabile. Tale riduzione costituisce una perdita di valore, che viene rilevata immediatamente a conto economico. Il valore recuperabile di un\u2019immobilizzazione \u00e8 il maggiore tra prezzo netto di vendita e valore d\u2019uso. Il valore d\u2019uso corrisponde al valore attuale dei flussi di cassa attesi generati dall\u2019attivit\u00e0. Allo scopo di valutare le perdite di valore, le attivit\u00e0 sono aggregate al pi\u00f9 basso livello per il quale sono separatamente identificabili flussi di cassa indipendenti (cash generating unit). In presenza di un indicatore di ripristino della perdita di valore, il valore recuperabile dell\u2019attivit\u00e0 viene rideterminato e il valore contabile \u00e8 aumentato fino a tale nuovo valore. L\u2019incremento del valore contabile non pu\u00f2 comunque eccedere il valore netto contabile che l\u2019immobilizzazione avrebbe avuto se la perdita di valore non si fosse manifestata.


4.6.2.4 Aggregazioni aziendali ed Avviamenti

Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate usando il metodo dell\u2019acquisto. Questo richiede la rilevazione a valore di mercato delle attivit\u00e0 identificabili (incluse le immobilizzazioni immateriali precedentemente non riconosciute) e delle passivit\u00e0 identificabili (incluse le passivit\u00e0 potenziali ed escluse le ristrutturazioni future) dell\u2019azienda acquistata. Gli oneri accessori alla transazione sono rilevati nel conto economico nel momento in cui sono sostenuti.

L'avviamento acquisito in un\u2019aggregazione aziendale, che nel bilancio di esercizio \u00e8 espresso nel valore della partecipazione acquisita, \u00e8 determinato come l\u2019eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell\u2019aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del Fair Value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita rispetto al Fair Value delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione. Se il valore delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del Fair Value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita, tale eccedenza \u00e8 rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla transazione conclusa.

Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere valutate al Fair Value oppure al pro-quota del valore delle attivit\u00e0 nette riconosciute per l\u2019impresa acquisita. La scelta del metodo di valutazione \u00e8 effettuata transazione per transazione.

Eventuali corrispettivi sottoposti a condizione previsti dal contratto di aggregazione aziendale sono valutati al Fair Value alla data di acquisizione ed inclusi nel valore dei corrispettivi trasferiti nell\u2019aggregazione aziendale ai fini della determinazione dell\u2019avviamento. Eventuali variazioni successive di tale Fair Value, che sono qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione, sono incluse nell\u2019avviamento in modo retrospettivo. Le variazioni di Fair Value qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione sono quelle che derivano da maggiori informazioni su fatti e circostanze che esistevano alla data di acquisizione, ottenute durante il periodo di misurazione (che non pu\u00f2 eccedere il periodo di un anno dall\u2019aggregazione aziendale).

Nel caso di aggregazioni aziendali avvenute per fasi, la partecipazione precedentemente detenuta dal Gruppo nell\u2019impresa acquisita \u00e8 rivalutata al Fair Value alla data di acquisizione del controllo e l\u2019eventuale utile o perdita che ne consegue \u00e8 rilevata nel conto economico. Eventuali valori derivanti dalla partecipazione precedentemente detenuta e rilevati negli Altri Utili o Perdite complessivi sono riclassificati nel conto economico come se la partecipazione fosse stata ceduta.

Se i valori iniziali di un\u2019aggregazione aziendale sono incompleti alla data di chiusura del bilancio in cui l\u2019aggregazione aziendale \u00e8 avvenuta, il Gruppo riporta nel proprio bilancio consolidato i valori provvisori degli elementi per cui non pu\u00f2 essere conclusa la rilevazione. Tali valori provvisori sono rettificati nel periodo di misurazione per tenere conto delle nuove informazioni ottenute su fatti e circostanze esistenti alla data di acquisizione che, se note, avrebbero avuto effetti sul valore delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 riconosciute a tale data.

Le aggregazioni aziendali avvenute prima del 1\u00b0 gennaio 2010 sono state rilevate secondo la precedente versione dell\u2019IFRS 3.

Al fine dell\u2019analisi di congruit\u00e0, l\u2019avviamento acquisito in un\u2019aggregazione aziendale \u00e8 allocato, alle singole unit\u00e0 generatrici di flussi della Societ\u00e0, o ai gruppi di unit\u00e0 generatrici di flussi che dovrebbero beneficiare delle sinergie dell\u2019aggregazione, indipendentemente dal fatto che altre attivit\u00e0 o passivit\u00e0 del Gruppo siano assegnate a tali unit\u00e0 o raggruppamenti di unit\u00e0. Ogni unit\u00e0 o gruppo di unit\u00e0 a cui l\u2019avviamento \u00e8 allocato:

\u2022\trappresenta il livello pi\u00f9 basso, nell\u2019ambito del Gruppo, a cui l\u2019avviamento \u00e8 monitorato ai fini di gestione interna;

\u2022\tnon \u00e8 pi\u00f9 ampio dei segmenti identificati sulla base o dello schema primario o secondario di presentazione dell\u2019informativa di settore del gruppo, determinati in base a quanto indicato dall\u2019IFRS 8 Informativa di settore;

\u2022\tquando l\u2019avviamento costituisce parte di una unit\u00e0 generatrice di flussi (gruppo di unit\u00e0 generatrici di flussi) e parte dell\u2019attivit\u00e0 interna a tale unit\u00e0 viene ceduta, l\u2019avviamento associato all\u2019attivit\u00e0 ceduta \u00e8 incluso nel valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 per determinare l\u2019utile o la perdita derivante dalla cessione. L\u2019avviamento ceduto in tali circostanze \u00e8 misurato sulla base dei valori relativi dell\u2019attivit\u00e0 ceduta e della porzione di unit\u00e0 mantenuta in essere.

Quando la cessione riguarda una societ\u00e0 controllata, la differenza tra il prezzo di cessione e le attivit\u00e0 nette pi\u00f9 le differenze di conversione accumulate e l\u2019avviamento \u00e8 rilevata a conto economico.

Dopo l'iniziale iscrizione, l'avviamento viene decrementato delle eventuali perdite di valore accumulate, determinate con le modalit\u00e0 descritte nel seguito.

L'avviamento viene sottoposto a un'analisi di recuperabilit\u00e0 con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze che possano far emergere eventuali perdite di valore. L'eventuale perdita di valore \u00e8 identificata attraverso valutazioni che prendono a riferimento la capacit\u00e0 di ciascuna unit\u00e0 di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento a essa allocata, con le modalit\u00e0 indicate nella sezione relativa alle immobilizzazioni immateriali. Nel caso in cui il valore recuperabile da parte dell'unit\u00e0 generatrice di flussi sia inferiore al valore di carico attribuito, si rileva la relativa perdita di valore. L\u2019abbattimento del valore dell\u2019avviamento non pu\u00f2 essere ripristinato in esercizi futuri. La Societ\u00e0 di norma, in assenza di trigger events, effettua la verifica annuale sulla perdita di valore dell\u2019avviamento al 31 dicembre.

4.6.2.5 Investimenti Immobiliari e immobilizzazioni in corso

Gli investimenti immobiliari sono costituiti da propriet\u00e0 immobiliari detenute al fine di percepire canoni di locazione e conseguire un apprezzamento nel tempo del capitale investito.

Gli investimenti immobiliari sono iscritti inizialmente al costo storico, comprensivo dei costi di acquisizione (e ove applicabile degli oneri finanziari annessi ai finanziamenti) e successivamente sono valutati al Fair Value (valore di mercato), rilevando le variazioni di tale valore a conto economico.

Gli interventi successivi sono capitalizzati sul valore contabile dell\u2019investimento immobiliare solo quando \u00e8 probabile che produrranno benefici economici futuri e il loro costo pu\u00f2 essere valutato attendibilmente. Gli altri costi di manutenzione e riparazione sono contabilizzati a conto economico quando sostenuti.


Il Fair Value dell\u2019investimento immobiliare non riflette investimenti futuri di capitale che miglioreranno o valorizzeranno l\u2019immobile e non riflette i benefici futuri originati o connessi a tale spesa.

Il valore di mercato degli immobili comprende il valore degli impianti e dei macchinari afferenti gli immobili stessi e gli avviamenti acquistati.

Gli investimenti immobiliari sono eliminati dal bilancio quando sono ceduti o quando l\u2019investimento \u00e8 durevolmente inutilizzabile e non sono attesi benefici economici futuri dalla sua cessione. Eventuali utili o perdite derivanti dal ritiro o dismissione di un investimento immobiliare sono rilevati a conto economico nell\u2019esercizio in cui avviene il ritiro o dismissione. Il portafoglio immobiliare \u00e8 valutato semestralmente con il supporto di esperti indipendenti, dotati di adeguata e riconosciuta qualificazione professionale e di una conoscenza aggiornata sulla locazione e sulle caratteristiche degli immobili valutati.

Le immobilizzazioni in corso di costruzione, costituite da caparre e acconti, sono valutate al costo. Per i terreni e le opere accessorie sui quali saranno sviluppati investimenti immobiliari, una volta ottenuto il permesso di costruire e/o sottoscritto le convenzioni urbanistiche, ultimato l\u2019iter per ottenere le autorizzazioni amministrative ed all\u2019avvio della costruzione, il Fair Value si considera determinabile attendibilmente e, di conseguenza, il metodo di contabilizzazione \u00e8 il Fair Value. Sino a tale evento la valutazione viene fatta al costo, il quale viene, a ciascuna data di bilancio, comparato con il valore recuperabile, al fine di determinare la presenza di eventuali perdite di valore. Terminata la costruzione o lo sviluppo di un investimento immobiliare, quest\u2019ultimo \u00e8 riclassificato alla voce \u201cinvestimenti immobiliari\u201d.


L\u2019IFRS 13 definisce il Fair Value come il prezzo (exit price) che si percepirebbe per la vendita di un\u2019attivit\u00e0 ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passivit\u00e0 in una regolare operazione tra operatori di mercato alla data di valutazione. In particolare, nel misurare il Fair Value (valore di mercato) degli investimenti immobiliari, secondo quanto disposto dall\u2019IFRS 13, la societ\u00e0 deve assicurare che il Fair Value rifletta, tra le altre cose, i ricavi derivanti da canoni di locazione correnti e da altre ragionevoli e sostenibili ipotesi che gli operatori di mercato utilizzerebbero nella determinazione del prezzo della propriet\u00e0 immobiliare alle condizioni correnti.

Come previsto dal paragrafo 27 dell'IFRS 13, la valutazione al Fair Value di un\u2019attivit\u00e0 non finanziaria considera la capacit\u00e0 di un operatore di mercato di generare benefici economici impiegando l\u2019attivit\u00e0 nel suo massimo e migliore utilizzo (highest and best use) o vendendola a un altro operatore di mercato che la impiegherebbe nel suo massimo e miglior utilizzo. Il massimo e migliore utilizzo di un\u2019attivit\u00e0 non finanziaria considera l\u2019utilizzo dell\u2019attivit\u00e0 fisicamente possibile, legalmente consentito e finanziariamente fattibile. In particolare:

\u2022\tun utilizzo fisicamente possibile considera le caratteristiche fisiche dell\u2019attivit\u00e0 che gli operatori di mercato prenderebbero in considerazione ai fini della determinazione del prezzo dell\u2019attivit\u00e0 (per esempio, l\u2019ubicazione o le dimensioni di un immobile);

\u2022\tun utilizzo legalmente consentito considera le restrizioni legali all\u2019utilizzo dell\u2019attivit\u00e0 che gli operatori di mercato prenderebbero in considerazione ai fini della determinazione del prezzo dell\u2019attivit\u00e0 (per esempio, le normative riguardanti piani urbanistici e territoriali applicabili a un immobile);

\u2022\tun utilizzo finanziariamente fattibile considera se l\u2019utilizzo dell\u2019attivit\u00e0 fisicamente possibile e legalmente consentito genera reddito o flussi finanziari adeguati (considerando i costi di conversione dell\u2019attivit\u00e0 a quell\u2019utilizzo) a produrre il rendimento che gli operatori di mercato si aspetterebbero da un investimento in quell\u2019attivit\u00e0 utilizzata in quel modo specifico.

Il massimo e migliore utilizzo viene determinato dal punto di vista degli operatori di mercato. Si presume che l\u2019utilizzo corrente di un\u2019attivit\u00e0 non finanziaria da parte di un\u2019entit\u00e0 rappresenti il massimo e migliore utilizzo, a meno che il mercato o altri fattori non suggeriscano che un utilizzo diverso da parte degli operatori di mercato massimizzerebbe il valore dell\u2019attivit\u00e0.

La Societ\u00e0 non ha capitalizzato oneri finanziari.


4.6.2.6 Diritto d\u2019uso

Il Gruppo ha in essere contratti di leasing operativo relativi a due gallerie commerciali site all\u2019interno dei centri commerciali \u201cCentro Nova\u201d e \u201cFonti del Corallo\u201d a loro volta affittate a terzi.

Come previsto dall\u2019IFRS 16 il Gruppo, alla sottoscrizione di un nuovo contratto di leasing operativo della durata superiore ad un anno e di importo significativo, si iscrive un\u2019attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso di

importo pari alla passivit\u00e0 del leasing. Il valore del diritto d\u2019uso \u00e8 contabilizzato tra le immobilizzazioni materiali alla voce \u201cinvestimenti immobiliari\u201d e sottoposto a perizia, redatta da esperti indipendenti, per determinarne il fair value. Ad ogni chiusura di bilancio, la variazione di fair value \u00e8 contabilizzata a conto economico nella voce \u201cVariazione del fair value\u201d.

Per la determinazione del fair value gli esperti indipendenti provvedono, per ciascun asset condotto in leasing operativo, ad attualizzare il valore dei flussi di cassa previsti negli anni di durata dei contratti di affitto. Diversamente dalle tradizionali valutazioni immobiliari non \u00e8 considerato il Terminal Value alla fine del periodo esplicito di piano. Il Gruppo si avvale dell\u2019esenzione concessa dal paragrafo IFRS 16:5 (a) in relazione agli short-term lease. Parimenti, il Gruppo si avvale dell\u2019esenzione concessa dall\u2019IFRS 16:5 (b) per quanto concerne i contratti di lease per i quali l\u2019asset sottostante si configura come low-value asset (vale a dire, i beni sottostanti al contratto di lease di valore non significativo). Per tali contratti i canoni di locazione continuano ad essere rilevati a conto economico su base lineare per la durata dei rispettivi contratti.


4.6.2.7 Impianti, macchinari e attrezzature

Gli impianti, i macchinari e le attrezzature di propriet\u00e0, non attribuibili agli investimenti immobiliari, sono iscritti al costo di acquisto, dedotti gli sconti commerciali e gli abbuoni, e considerando i costi direttamente attribuibili, nonch\u00e9 una stima iniziale dei costi di smantellamento e di rimozione del bene e di bonifica del sito in cui insiste. I costi sostenuti successivamente all\u2019acquisto sono capitalizzati solo se determinano un incremento dei benefici economici futuri insiti nel bene a cui si riferiscono. Tutti gli altri costi (inclusi gli oneri finanziari direttamente attribuibili all\u2019acquisizione, costruzione o produzione del bene stesso) sono rilevati a conto economico quando sostenuti. L\u2019imputazione a conto economico dell\u2019onere capitalizzato avviene lungo la vita utile delle relative attivit\u00e0 materiali attraverso il processo di ammortamento delle stesse. L\u2019ammortamento \u00e8 calcolato in base ad un criterio a quote costanti sulla vita utile stimata delle attivit\u00e0, come segue:


Categoria

Aliquota

Impianto elettrico, antincendio, aria compressa

10%

Impianto condizionamento/riscaldamento

15%

Ambientazione

20%

Computer per gestione impianti

20%

Impianti speciali di comunicazione \u2013 telefonico

25%

Impianto speciale

25%

Impianto di allarme / antintrusione

30%

Attrezzatura varia e minuta

15%

Arredi e mobili ufficio

12%

Misuratori fiscali, macchine elettroniche

20%

Personal computer, accessori di rete

25%


Il valore contabile delle attivit\u00e0 materiali \u00e8 sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore qualora eventi o cambiamenti di situazione indichino che il valore di carico non possa essere recuperato. Se esiste un'indicazione di questo tipo e nel caso in cui il valore di carico ecceda il suo valore recuperabile, le attivit\u00e0 sono svalutate fino a riflettere tale minor valore. Il valore recuperabile delle attivit\u00e0 materiali \u00e8 rappresentato dal maggiore tra il prezzo netto di vendita e il valore d'uso.

Nel definire il valore d'uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la stima corrente del mercato riferito al costo del denaro rapportato al tempo e ai rischi specifici dell'attivit\u00e0. Per un'attivit\u00e0 che non genera flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore di realizzo \u00e8 determinato in relazione all'unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari cui tale attivit\u00e0 appartiene. Le perdite di valore sono contabilizzate nel conto economico fra i costi per ammortamenti e svalutazioni. Tali perdite di valore sono ripristinate nel caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate.

Al momento della vendita o quando non sussistono benefici economici futuri attesi dall'uso di un bene, esso viene eliminato dal bilancio e l'eventuale perdita o utile (calcolata come differenza tra il valore di cessione e il valore di carico) viene rilevata a conto economico nell'anno della suddetta eliminazione.


4.6.2.8 Partecipazioni

Per i dettagli della metodologia di contabilizzazione delle partecipazioni si rimanda a quanto riportato nel paragrafo 4.6.2.2 b - Principi di consolidamento.


4.6.2.9 Attivit\u00e0 finanziarie

Il Gruppo classifica le attivit\u00e0 finanziarie sulla base del modello di business adottato per la gestione delle stesse e sulla base delle caratteristiche dei flussi finanziari contrattuali. In relazione alle condizioni precedenti le attivit\u00e0 finanziarie vengono successivamente valutate al:

\u2022\tcosto ammortizzato;

\u2022\tfair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo;

\u2022\tfair value rilevato nell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio.

Il management determina la classificazione delle stesse irrevocabilmente al momento della loro prima iscrizione.


4.6.2.10 Altre attivit\u00e0 non correnti

Le altre attivit\u00e0 non correnti sono costituite da attivit\u00e0 per imposte anticipate, attivit\u00e0 finanziarie relative a strumenti derivati e altre.

I crediti e le altre attivit\u00e0 finanziarie, diverse dagli strumenti finanziari derivati, da mantenersi sino alla scadenza sono iscritti al costo rappresentato dal Fair Value del corrispettivo iniziale dato in cambio, incrementato dei costi di transazione. Il valore di iscrizione iniziale \u00e8 successivamente rettificato per tener conto dei rimborsi in quota capitale, delle eventuali svalutazioni e dell\u2019ammortamento della differenza tra il valore di rimborso e il valore di iscrizione iniziale; l\u2019ammortamento \u00e8 effettuato sulla base del tasso di interesse effettivo rappresentato dal tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore attuale dei flussi di cassa attesi e il valore di iscrizione iniziale (metodo del costo ammortizzato).


4.6.2.11 Rimanenze

Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo e il valore di mercato (che corrisponde al Fair Value al netto dei costi di vendita). Il costo delle rimanenze comprende tutti i costi di acquisto, di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali. Data la caratteristica delle rimanenze del Gruppo, il metodo di costo adottato \u00e8 quello del costo specifico.


4.6.2.12 Crediti commerciali e altri crediti

I crediti sono inizialmente iscritti al costo ammortizzato identificato dal valore nominale e successivamente ridotto per le eventuali perdite di valore. Con riferimento a crediti commerciali, un accantonamento per perdita di valore si effettua quando esiste indicazione oggettiva (quale, ad esempio, la probabilit\u00e0 di insolvenza o significative difficolt\u00e0 finanziarie del debitore) che la Societ\u00e0 non sar\u00e0 in grado di recuperare tutti gli importi dovuti in base alle condizioni originali. Il valore contabile del credito \u00e8 ridotto mediante il ricorso ad un apposito fondo. I crediti soggetti a perdita di valore sono stornati quando si verifica che essi sono irrecuperabili.


Gli sconti commerciali su periodi per il quale il ricavo sia gi\u00e0 maturato sono contabilizzati quale forgiveness in base a quanto previsto dall\u2019IFRS 9, a condizione che non vengano negoziate altre modifiche contrattuali con il cliente. In tali casi \u00e8 effettuato lo stralcio del credito per l\u2019ammontare dello sconto concesso con impatto immediato a conto economico all\u2019interno della voce altri costi operativi, dove sono contabilizzate le perdite su crediti.


4.6.2.13 Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti

La cassa e le altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti sono iscritte, a seconda della loro natura, al valore nominale ovvero al costo ammortizzato. Le altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti rappresentano impieghi finanziari a breve termine e ad alta liquidit\u00e0 che sono prontamente convertibili in valori di cassa noti e soggetti ad un irrilevante rischio di variazione del loro valore la cui scadenza originaria non \u00e8 superiore a 3 mesi.


4.6.2.14 Crediti finanziari e altre attivit\u00e0 finanziarie correnti

Tale voce accoglie prevalentemente attivit\u00e0 finanziarie detenute sino a scadenza. Dal momento che il modello di business generalmente adottato dal Gruppo prevede di detenere tali strumenti finanziari unicamente al fine di incassare i flussi finanziari contrattuali, essi sono valutati al costo ammortizzato. La valutazione iniziale \u00e8 al costo e quella successiva al costo ammortizzato. Il valore delle attivit\u00e0 \u00e8 ridotto in considerazione delle perdite attese utilizzando informazioni, disponibili senza oneri o sforzi irragionevoli, che includono dati storici, attuali e prospettici. Le perdite di valore determinate attraverso impairment test sono rilevate a conto economico, cos\u00ec come gli eventuali successivi ripristini di valore.

Le attivit\u00e0 e la passivit\u00e0 destinate alla vendita sono quelle il cui valore verr\u00e0 recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l\u2019utilizzo. La classificazione in tale categoria avviene nel momento in cui l\u2019operazione di vendita \u00e8 considerata altamente probabile e le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono immediatamente disponibili per la vendita nelle condizioni in cui si trovano. Tali attivit\u00e0 sono valutate al minore tra il costo e il fair value al netto dei costi di vendita.


Eventuali passivit\u00e0 relative a rami d\u2019azienda destinate alla vendita sono contabilizzate separatamente nella voce passivit\u00e0 collegate ad attivit\u00e0 destinate alla vendita.

Le eventuali perdite di valore contabilizzate in applicazione di detto principio sono imputate a conto economico, sia nel caso di svalutazione per adeguamento al fair value, sia nel caso di utili e perdite derivanti da successive variazioni del fair value.


4.6.2.15 Passivit\u00e0 finanziarie

Le passivit\u00e0 finanziarie sono costituite dai debiti finanziari, dai debiti commerciali e altri debiti.

Le passivit\u00e0 finanziarie sono inizialmente iscritte al costo, corrispondente al Fair Value comprensivo dei costi dell\u2019operazione; successivamente vengono valutate al costo ammortizzato e cio\u00e8 al valore iniziale, al netto dei rimborsi in linea capitale gi\u00e0 effettuati, rettificato (in aumento o in diminuzione) in base all\u2019ammortamento (utilizzando il metodo dell\u2019interesse effettivo) di eventuali differenze fra il valore iniziale e il valore alla scadenza. In caso di revisione delle stime dei pagamenti, a eccezione delle passivit\u00e0 per leasing, la rettifica della passivit\u00e0 viene iscritta come provento o onere a conto economico.

Con riferimento alle passivit\u00e0 per leasing alla data di decorrenza del contratto, la passivit\u00e0 per leasing \u00e8 calcolata come valore attuale dei pagamenti dovuti, attualizzati utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing o, se non \u00e8 possibile determinarlo facilmente, il tasso di finanziamento marginale. I pagamenti considerati nel calcolo della passivit\u00e0 risultano essere: a) i pagamenti fissi; b) i pagamenti variabili che dipendono da un indice o un tasso; c) gli importi che si prevede dovranno essere versati a titolo di garanzie del valore residuo; d) il prezzo di esercizio dell\u2019eventuale opzione di acquisto, se la durata del leasing ne tiene conto; e) le eventuali penalit\u00e0 per la risoluzione del contratto, se la durata del leasing ne tiene conto.

Successivamente alla data iniziale, la passivit\u00e0 per leasing viene modificata per effetto: a) degli oneri finanziari maturati iscritti a conto economico; b) dei pagamenti effettuati al locatore; c) di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing o della revisione delle ipotesi circa i pagamenti dovuti.


4.6.2.16 Fondi per rischi e oneri

I fondi per rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile che alla data di chiusura del periodo di riferimento sono indeterminati nell\u2019ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati quando si \u00e8 in presenza di una obbligazione attuale (legale o implicita) che deriva da un evento passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l'obbligazione e possa essere effettuata una stima attendibile sull'ammontare dell'obbligazione. Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell\u2019ammontare che l\u2019impresa pagherebbe per estinguere l\u2019obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo. Se l'effetto di attualizzazione del valore del denaro \u00e8 significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo. Quando viene effettuata l'attualizzazione, l'incremento dell'accantonamento dovuto al trascorrere del tempo \u00e8 rilevato come onere finanziario.


4.6.2.17 Benefici ai dipendenti

Il Fondo Trattamento di Fine Rapporto, obbligatorio per le societ\u00e0 italiane, ai sensi della legge n. 297/1982, \u00e8 considerato un piano a benefici definiti e si basa, tra l\u2019altro, sulla vita lavorativa dei dipendenti e sulla remunerazione percepita dal dipendente nel corso di un predeterminato periodo di servizio. La passivit\u00e0 relativa ai programmi a benefici definiti, al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano, \u00e8 determinata sulla base di ipotesi attuariali ed \u00e8 rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro necessarie per l\u2019ottenimento dei benefici; la valutazione della passivit\u00e0 \u00e8 effettuata da attuari indipendenti. Gli utili e le perdite derivanti dall'effettuazione del calcolo attuariale sono imputati ad apposita riserva nel conto economico complessivo tra gli altri utili/(perdite) complessivi.


Il Gruppo non ha previsto forme di remunerazione sottoforma di liquidazioni basate su azioni, in quanto i dipendenti non prestano servizi in cambio di azioni o di diritti su azioni. Inoltre, il Gruppo non ha previsto piani di incentivi per il personale sotto forma di strumenti partecipativi del capitale.


4.6.2.18 Ricavi

I ricavi sono riconosciuti nella misura in cui \u00e8 probabile che i benefici economici siano conseguiti dal Gruppo e il relativo importo possa essere determinato in modo attendibile. I ricavi sono valutati al valore di mercato del corrispettivo ricevuto, al netto di sconti, abbuoni e altre imposte sulla vendita. I seguenti criteri specifici di riconoscimento dei ricavi devono essere sempre rispettati prima della loro rilevazione a conto economico.

- Ricavi di locazione e affitti di ramo d\u2019azienda

I ricavi di locazione e affitti di ramo d\u2019azienda derivanti dagli investimenti immobiliari di propriet\u00e0 e non del Gruppo sono contabilizzati sulla base del principio della competenza temporale, in base ai contratti di locazione e di affitto di ramo d\u2019azienda in essere. I canoni variabili sono iscritti a conto economico nell\u2019esercizio in cui si verifica l\u2019evento o la circostanza che fa scattare i relativi pagamenti.


- Prestazione di servizi

I ricavi per prestazioni di servizi sono rilevati a conto economico con riferimento allo stadio di completamento dell\u2019operazione e solo quando il risultato della prestazione pu\u00f2 essere attendibilmente stimato.

- Ricavi da vendita immobili

I ricavi da vendita immobili sono rilevati a conto economico alla data di stipula del rogito notarile o, nel caso di stipula di contratto di locazione con patto di futura vendita, alla data di consegna dell\u2019immobile.


4.6.2.19 Costi\t

I costi sono contabilizzati secondo il principio di competenza.


4.6.2.20 Interessi

I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.


4.6.2.21 Imposte sul reddito

a) Imposte correnti

Le imposte correnti per l\u2019esercizio corrente e precedenti sono valutate all\u2019importo che ci si attende di corrispondere alle autorit\u00e0 fiscali. Le aliquote e la normativa fiscale utilizzate per calcolare l\u2019importo sono quelle emanate o sostanzialmente emanate alla data di chiusura di bilancio. Le altre imposte non correlate al reddito, come le tasse sugli immobili e sul capitale, sono incluse tra i costi operativi.

Nella determinazione delle imposte di esercizio, la Societ\u00e0 ha tenuto in debita considerazione gli effetti derivanti dalla riforma fiscale Ias introdotta dalla L. 244 del 24 dicembre 2007 e in particolare il rafforzato principio di derivazione statuito dall'art. 83 del Tuir. Tale principio prevede che per i soggetti che applicano i principi contabili internazionali valgano, anche in deroga alle disposizioni del Tuir, i criteri di qualificazione, imputazione temporale e classificazione in bilancio previsti da detti principi contabili.

Ai fini dell\u2019Ires la Societ\u00e0 ha aderito al cosiddetto consolidato nazionale con le principali societ\u00e0 controllate.


b) Imposte differite

Le imposte differite sono calcolate sulle differenze temporanee risultanti alla data di bilancio fra i valori fiscali presi a riferimento per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 e i valori riportati a bilancio.

Le imposte differite passive sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee tassabili, ad eccezione di quando le imposte differite passive derivino dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento o di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non \u00e8 una aggregazione aziendale e che, al tempo della transazione stessa, non comporti effetti n\u00e9 sull\u2019utile dell\u2019esercizio calcolato a fini di bilancio n\u00e9 sull\u2019utile o sulla perdita calcolati a fini fiscali.

Le imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili nella misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di adeguati utili fiscali futuri che possano rendere applicabile l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili, eccetto il caso in cui l\u2019imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili derivi dalla rilevazione iniziale di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non \u00e8 un\u2019aggregazione aziendale e che, al tempo della transazione stessa, non influisce n\u00e9 sull\u2019utile dell\u2019esercizio calcolato a fini di bilancio n\u00e9 sull\u2019utile o sulla perdita calcolati a fini fiscali. Il valore da riportare in bilancio delle imposte anticipate viene riesaminato a ciascuna data di chiusura del bilancio e ridotto nella misura in cui non risulti pi\u00f9 probabile che sufficienti utili fiscali saranno disponibili in futuro in modo da permettere a tutto o parte di tale credito di essere utilizzato. Le imposte anticipate non riconosciute sono riesaminate con periodicit\u00e0 annuale alla data di chiusura del bilancio e vengono rilevate nella misura in cui \u00e8 diventato probabile che l\u2019utile fiscale sia sufficiente a consentire che tali imposte anticipate possano essere recuperate. Le imposte anticipate e le imposte differite passive sono misurate in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate nell\u2019esercizio in cui tali attivit\u00e0 si realizzano o tali passivit\u00e0 si estinguono, considerando le aliquote in vigore e quelle gi\u00e0 emanate o sostanzialmente emanate alla data di bilancio e avendo riguardo alla modalit\u00e0 con la quale si ritiene che le differenze temporanee verranno riassorbite. Le imposte sul reddito relative a poste rilevate direttamente a patrimonio netto sono imputate direttamente a patrimonio netto e non a conto economico.


4.6.2.22 Utile/(perdita) per Azione

Come richiesto dallo IAS 33 (par. 66) si espone nel conto economico l\u2019utile/(perdita) base e l\u2019utile/(perdita) diluito per azione relativamente al risultato economico da attivit\u00e0 ordinarie attribuibile ai possessori di strumenti di capitale dell\u2019entit\u00e0 capogruppo. Le informazioni sono presentate solo sulla base dei dati consolidati come previsto dallo IAS sopra richiamato.

L\u2019utile/(perdita) base per azione \u00e8 calcolato dividendo il risultato economico attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale dell\u2019entit\u00e0 capogruppo, per il numero ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante l\u2019esercizio.

L\u2019utile/(perdita) diluito per azione \u00e8 calcolato dividendo il risultato economico attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale dell\u2019entit\u00e0 capogruppo, per la media ponderata delle azioni ordinarie calcolata secondo quanto previsto dai paragrafi 19 e 26, pi\u00f9 la media ponderata delle azioni ordinarie che potrebbero essere emesse al momento della conversione in azioni ordinarie di tutte le potenziali azioni ordinarie con effetti di diluizione. Le potenziali azioni ordinarie con effetti di diluizione si devono considerare convertite in azioni ordinarie all\u2019inizio dell\u2019esercizio o, se successiva, alla data di emissione delle potenziali azioni ordinarie.

4.6.2.23 Cancellazione di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie

a) Attivit\u00e0 finanziarie

Un\u2019attivit\u00e0 finanziaria (o, ove applicabile, parte di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria o parti di un gruppo di attivit\u00e0 finanziarie simili) viene cancellata da bilancio quando:

\u2022\ti diritti a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 sono estinti;

\u2022\til Gruppo conserva il diritto a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0, ma ha assunto l\u2019obbligo contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte;

\u2022\til Gruppo ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 e (a) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria oppure (b) non ha trasferito n\u00e9 trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell\u2019attivit\u00e0, ma ha trasferito il controllo della stessa.

Nei casi in cui il Gruppo abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un\u2019attivit\u00e0 e non abbia n\u00e9 trasferito n\u00e9 trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l\u2019attivit\u00e0 viene rilevata nel bilancio del Gruppo nella misura del suo coinvolgimento residuo nell\u2019attivit\u00e0 stessa. Il coinvolgimento residuo che prende la forma di una garanzia sull\u2019attivit\u00e0 trasferita viene valutato al minore tra il valore contabile iniziale dell\u2019attivit\u00e0 e il valore massimo del corrispettivo che il Gruppo potrebbe essere tenuto a corrispondere.


b) Passivit\u00e0 finanziarie

Una passivit\u00e0 finanziaria viene cancellata dal bilancio quando l\u2019obbligo sottostante la passivit\u00e0 \u00e8 estinto, o annullato o adempiuto. Nei casi in cui una passivit\u00e0 finanziaria esistente \u00e8 sostituita da un\u2019altra dello stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passivit\u00e0 esistente vengono sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattata come una cancellazione contabile della passivit\u00e0 originale e la rilevazione di una nuova passivit\u00e0, con iscrizione a conto economico di eventuali differenze tra i valori contabili.


4.6.2.24 Criteri di conversione delle poste in valuta estera

La valuta funzionale e di presentazione adottata da IGD \u00e8 l\u2019euro. Le transazioni in valuta estera sono rilevate, inizialmente, al tasso di cambio in essere alla data dell\u2019operazione. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 in valuta sono iscritte al cambio di riferimento alla data di chiusura dell'esercizio e i relativi utili e perdite su cambi sono imputati regolarmente al conto economico. L'eventuale utile netto che dovesse sorgere viene accantonato in un\u2019apposita riserva non distribuibile fino alla data di realizzo.

4.6.2.25 Strumenti finanziari derivati

Il Gruppo detiene strumenti finanziari derivati allo scopo di fronteggiare la propria esposizione al rischio di variazione dei tassi d\u2019interesse relativamente a specifiche passivit\u00e0 di bilancio. Coerentemente con quanto stabilito dall\u2019IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati di copertura possono essere contabilizzati secondo le modalit\u00e0 stabilite per l\u2019hedge accounting solo quando:

a)\tall\u2019inizio della copertura, esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura stessa;

b)\tsi prevede che la copertura sar\u00e0 altamente efficace;

c)\tl\u2019efficacia pu\u00f2 essere attendibilmente misurata;

d)\tla copertura stessa \u00e8 altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali \u00e8 designata.

Tutti gli strumenti finanziari derivati sono misurati al Fair Value. Quando gli strumenti derivati hanno le caratteristiche per essere contabilizzati secondo l\u2019hedge accounting, si applicano i seguenti trattamenti contabili:

Fair Value hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come copertura dell\u2019esposizione alle variazioni del Fair Value di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 attribuibili ad un particolare rischio, l\u2019utile o la perdita derivante dalle successive variazioni del Fair Value dello strumento di copertura \u00e8 rilevato a conto economico. L\u2019utile o la perdita derivante dall\u2019adeguamento al Fair Value della posta coperta, per la parte attribuibile al rischio coperto, modifica il valore contabile di tale posta e viene rilevato a conto economico.

Cash flow hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come strumento di copertura dell\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei flussi finanziari di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 iscritta in bilancio o di un\u2019operazione prevista altamente probabile, la porzione efficace degli utili o delle perdite derivante dall\u2019adeguamento al Fair Value dello strumento derivato \u00e8 rilevata in una specifica riserva di patrimonio netto (Riserva per adeguamento al Fair Value degli strumenti derivati di copertura). L\u2019utile o la perdita accumulato \u00e8 stornato dalla riserva di patrimonio netto e contabilizzato a conto economico negli stessi esercizi in cui gli effetti dell\u2019operazione oggetto di copertura vengono rilevati a conto economico. L\u2019utile o la perdita associato a quella parte della copertura inefficace \u00e8 iscritto direttamente a conto economico. Se uno strumento di copertura viene chiuso, ma l\u2019operazione oggetto di copertura non si \u00e8 ancora realizzata, gli utili e le perdite accumulati rimangono iscritti nella riserva di patrimonio netto e verranno riclassificati a conto economico nel momento in cui la relativa operazione si realizzer\u00e0 ovvero si registrer\u00e0 una perdita di valore. Se l\u2019operazione oggetto di copertura non \u00e8 pi\u00f9 ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati contabilizzati nella riserva di patrimonio netto sono rilevati immediatamente a conto economico.

Se l\u2019hedge accounting non pu\u00f2 essere applicato, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al Fair Value dello strumento finanziario derivato sono iscritti direttamente a conto economico.


4.6.2.26 L\u2019applicazione del Regime Speciale SIIQ da parte della capogruppo

Il Regime Speciale SIIQ (Societ\u00e0 di Investimento Immobiliare Quotate), che la societ\u00e0 capogruppo applica sin dal 1\u00b0 gennaio 2008, comporta l\u2019esonero dall\u2019Ires e dall\u2019Irap del reddito d\u2019impresa e del valore della produzione derivanti dall\u2019attivit\u00e0 di locazione immobiliare e da quelle assimilate (si veda anche paragrafo 2.8 della Relazione sulla gestione allegata al bilancio consolidato del Gruppo IGD).

Al 31 dicembre 2022, al pari di quanto verificatosi negli esercizi precedenti, IGD SIIQ ha soddisfatto entrambi i requisiti oggettivi di permanenza nel Regime Speciale (i.e. \u201cAsset Test\u201d e \u201cProfit Test\u201d).

In conformit\u00e0 a quanto previsto dalla disciplina SIIQ, la societ\u00e0 svolge, in via residuale, attivit\u00e0 diverse da quella di locazione immobiliare e assimilate (c.d. gestione imponibile).

Per i redditi derivanti da attivit\u00e0 \u201cimponibili\u201d, quindi, sono state applicate le ordinarie regole di determinazione del reddito d\u2019impresa mentre, per i redditi derivanti dalla gestione esente, sono state applicate le regole previste dalla disciplina del Regime Speciale.

Al fine di determinare i risultati delle singole gestioni, destinati ad essere assoggettati ad un diverso trattamento civilistico e fiscale, in conformit\u00e0 a quanto previsto dal comma 121 della citata legge istitutiva, IGD SIIQ S.p.A. ha adottato una contabilit\u00e0 separata per rilevare, distintamente, i fatti gestionali delle attivit\u00e0 di locazione immobiliare e assimilate esenti e quelli delle attivit\u00e0 residuali imponibili.

Nel risultato della gestione esente sono, quindi, confluiti i ricavi e i costi tipici dell\u2019attivit\u00e0 di locazione immobiliare, nonch\u00e9 i ricavi e i costi tipici delle attivit\u00e0 assimilate.

Lo stesso principio \u00e8 stato applicato per l\u2019imputazione alla gestione imponibile dei ricavi e dei costi relativi all\u2019esercizio di attivit\u00e0 diverse da quelle comprese nella gestione esente.

Per effetto delle modifiche apportate alla disciplina del Regime Speciale dalla Legge 11 novembre 2014 n. 164 (\u201cConversione in legge, con modificazioni, del decreto-legge 12 settembre 2014, n. 133\u201d), anche le plusvalenze e le minusvalenze (sia realizzate che derivanti da valutazione al Fair Value) relative agli immobili destinati alla locazione sono attualmente ricondotte nella gestione esente.

In conformit\u00e0 al comma 121 della legge 27 dicembre 2006 n. 296 ed a quanto chiarito dalla circolare dell\u2019Agenzia delle Entrate 07 febbraio 2008 n. 8/E, i costi generali, amministrativi e finanziari non direttamente imputabili alla gestione esente o alla gestione imponibile, per i quali non sia stato possibile individuare criteri che ne consentissero la ripartizione in funzione di parametri oggettivi, sono stati attributi alle diverse gestioni sulla base del rapporto tra l\u2019ammontare dei ricavi/proventi/dividendi della gestione esente e l\u2019ammontare dei ricavi/proventi/dividendi complessivi.

Per quanto concerne gli immobili (di propriet\u00e0 o detenuti in base ad altri diritti reali) compresi in compendi aziendali oggetto di affitto, al fine di garantire una puntuale ed obiettiva determinazione delle quote dei relativi canoni riferibili alla componente immobiliare, la ripartizione tra gestione esente e gestione imponibile \u00e8 stata effettuata sulla base di apposita perizia che, con riferimento alle singole strutture commerciali, ha consentito di individuare il valore corrente di mercato delle quote dei canoni contrattuali riferite alla locazione.

In tale prospettiva, anche i costi comuni riferibili ai citati compendi aziendali nel loro complesso (quali i costi relativi alle attivit\u00e0 di promozione e pubblicit\u00e0 dei centri commerciali) sono stati ripartiti tra gestione esente e gestione imponibile in base alle medesime percentuali applicate per la ripartizione dei canoni attivi. Nel caso specifico, infatti, tale criterio \u00e8 stato ritenuto pi\u00f9 attendibile ed obiettivo rispetto a quello basato sulla ripartizione dei ricavi complessivi della societ\u00e0. Trattandosi, infatti, di costi direttamente riferibili ai compendi aziendali oggetto di affitto piuttosto che all\u2019attivit\u00e0 di IGD SIIQ S.p.A. nel suo complesso, la relativa correlazione con i canoni contrattuali di affitto risulta immediata ed oggettiva.


4.6.3 Uso di stime

La redazione del bilancio consolidato e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte degli Amministratori l\u2019applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull\u2019esperienza storica e assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze, che hanno effetto sui valori delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 di bilancio e sull\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data del bilancio consolidato. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico. Si precisa che le assunzioni effettuate circa l\u2019andamento futuro sono caratterizzate da una significativa incertezza. Pertanto, non si pu\u00f2 escludere il concretizzarsi nel futuro di risultati diversi da quanto stimato che quindi potrebbero richiedere rettifiche anche significative ad oggi ovviamente non prevedibili n\u00e9 stimabili.

Di seguito sono riepilogati i processi critici di valutazione e le assunzioni chiave utilizzate dal Gruppo nel processo di applicazione degli IFRS e che possono avere effetti significativi sui valori rilevati nel Bilancio consolidato o per le quali esiste il rischio che possano emergere differenze di valore significative rispetto al valore contabile delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 nel futuro.

Investimenti immobiliari e rimanenze

La valutazione del portafoglio immobiliare \u00e8 effettuata due volte l\u2019anno, in corrispondenza del 30 giugno e 31 dicembre, utilizzando le perizie di valutazione redatte da Esperti Indipendenti incaricati dalla Societ\u00e0, la cui selezione \u00e8 basata sui seguenti criteri: (i) adeguata e riconosciuta qualificazione professionale a livello europeo, (ii) competenza specialistica nel segmento \u201cretail\u201d, (iii) onorabilit\u00e0 e indipendenza. Gli incarichi conferiti agli Esperti Indipendenti sono oggetto di delibera da parte del Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0.

La Societ\u00e0, in linea con le raccomandazioni delle autorit\u00e0 di vigilanza e le varie best practices di settore, si \u00e8 dotata gi\u00e0 da tempo di una specifica procedura aziendale che definisce le regole di selezione degli Esperti Indipendenti e di gestione dei flussi informativi caratterizzanti il processo di valutazione al Fair Value dei beni immobili.

Per la valutazione del portafoglio immobiliare al 31 dicembre 2024 la Societ\u00e0 si \u00e8 avvalsa dei seguenti Esperti Indipendenti: (i) CBRE Valuation S.p.A., (ii) KROLL Advisory S.p.A., (iii) Cushman & Wakefield LLP e (iv) Jones Lang LaSalle S.p.A.. Tenuto conto della riconosciuta competenza specialistica nel segmento retail, la Societ\u00e0 ritiene che le risultanze e le assunzioni utilizzate dagli Esperti Indipendenti siano rappresentative del mercato di riferimento.

Le valutazioni del portafoglio immobiliare sono eseguite per singolo immobile, utilizzando, per ciascuno, i Metodi di Valutazione di seguito specificati (coerenti con le previsioni dell\u2019IFRS 13).

Secondo l\u2019IFRS 13, un\u2019entit\u00e0 deve utilizzare tecniche di valutazione adatte alle circostanze e per le quali siano disponibili dati sufficienti per valutare il Fair Value, massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili rilevanti e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili. Il Fair Value \u00e8 misurato sulla base delle transazioni osservabili in un mercato attivo, aggiustato se necessario, in base alle caratteristiche specifiche di ogni singolo investimento immobiliare. Se tale informazione non \u00e8 disponibile, al fine della determinazione del Fair Value per la misurazione dell\u2019investimento immobiliare, la societ\u00e0 utilizza il metodo dei flussi di cassa attualizzati (per un periodo variabile in riferimento alla durata dei contratti in essere) connessi ai futuri redditi netti derivanti dall\u2019affitto dell\u2019immobile. Al termine di tale periodo si ipotizza che l\u2019immobile sia rivenduto ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno, ad un tasso di rendimento di mercato per investimenti analoghi a quelli oggetto di stima.

In particolare, i Metodi di Valutazione utilizzati, indicati anche nei relativi certificati di perizia, sono i seguenti:

\u2022\tper le Gallerie Commerciali e Retail Park, per gli uffici, nonch\u00e9 per gli Ipermercati ed i Supermercati, \u00e8 stato utilizzato il Metodo dei Flussi di Cassa Attualizzati (DCF) basato sull\u2019attualizzazione (per un periodo di \u201cn\u201d anni) dei futuri redditi netti derivanti dall\u2019affitto della propriet\u00e0. Al termine di tale periodo si \u00e8 ipotizzato che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito netto dell\u2019ultimo anno ad un tasso di rendimento di mercato per investimenti analoghi a quelli oggetto di stima;

\u2022\tper i progetti in corso (ampliamenti e nuove realizzazioni) \u00e8 stato applicato il Metodo della trasformazione basato sull\u2019attualizzazione dei futuri redditi derivanti dall\u2019affitto della propriet\u00e0, al netto dei costi di costruzione a finire e delle altre spese a carico della propriet\u00e0.

Con il Metodo dei Flussi di Cassa Attualizzati (DCF) il valore di mercato di un investimento immobiliare \u00e8 determinato dalla somma dei valori attuali dei flussi di cassa netti da esso generati per un periodo di anni variabile in base alla durata dei contratti in essere. Durante il periodo, allo scadere dei contratti, il canone utilizzato per la determinazione dei ricavi viene sostituito con il canone di mercato (ERV) stimato dal valutatore, tenendo anche in considerazione il canone contrattuale percepito, di modo che all\u2019ultimo anno del DCF i ricavi siano costituiti interamente da canoni di mercato. Al termine di tale periodo si ipotizza che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno ad un tasso di mercato (gross cap out) per investimenti analoghi all\u2019oggetto di stima.

Con il Metodo della Trasformazione il valore di mercato di un investimento, relativo a un immobile in fase di progettazione o di costruzione, \u00e8 determinato dall\u2019attualizzazione dei futuri redditi derivanti dagli affitti dell\u2019immobile, al netto dei costi di costruzione e delle altre spese a carico della propriet\u00e0 per un periodo variabile in base alla durata del progetto. Al termine di tale periodo si ipotizza che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno ad un tasso di mercato (gross cap out) per investimenti analoghi all\u2019oggetto di stima.

In entrambi i metodi basati sui flussi di cassa attualizzati gli elementi chiave sono:

1)\tl\u2019entit\u00e0 del flusso di cassa netto:

a.\tnel caso di investimenti immobiliari \u201ca reddito\u201d: canoni percepiti dedotti i costi di property a carico della propriet\u00e0,

b.\tnel caso di progetti: canoni futuri stimati - costi di costruzione dedotti i costi property a carico della propriet\u00e0.

2)\tla distribuzione nel tempo dei flussi:

a.\tnel caso di investimenti immobiliari \u201ca reddito\u201d: la distribuzione nel tempo \u00e8 tendenzialmente omogenea,

b.\tnel caso di progetti: i costi di costruzione anticipano i ricavi da locazioni future.

3)\til tasso di attualizzazione,

4)\til tasso di capitalizzazione (gross cap out).

Le principali informazioni e i dati utilizzati dagli Esperti Indipendenti ai fini della valutazione del portafoglio immobiliare, per le differenti tipologie di immobile, comprendono:

1)\tle informazioni trasmesse da IGD SIIQ, di seguito specificate:

(i)\tper gli investimenti immobiliari a reddito i dati relativi allo stato locativo di ogni unit\u00e0 all\u2019interno di ciascun Centro Commerciale come specificati nella procedura aziendale adottata dalla Societ\u00e0, le imposte sulla propriet\u00e0, i costi assicurativi e di gestione dei Centri Commerciali oltre agli eventuali costi incrementativi previsti;

(ii)\tper i progetti in corso, le informazioni relative alle tempistiche di inizio e fine lavori, allo stato dei permessi e delle autorizzazioni a costruire, ai costi a finire, allo stato di avanzamento dei lavori, alla data di apertura al pubblico e alle ipotesi di commercializzazione.

2)\tle assunzioni utilizzate dagli Esperti Indipendenti, quali i tassi di inflazione, i tassi di attualizzazione, i tassi di capitalizzazione e gli ERV definiti dagli stessi, sulla base del loro giudizio professionale, considerata una attenta osservazione del mercato di riferimento. Nella determinazione dei tassi di capitalizzazione ed attualizzazione utilizzati nella valutazione dei singoli immobili si tiene conto:

\u2022 \tdel tipo di conduttore attualmente occupante l\u2019immobile o responsabile del rispetto degli obblighi di locazione ed i possibili occupanti futuri degli immobili vacanti, nonch\u00e9 la percezione generale del mercato della loro affidabilit\u00e0 creditizia;

\u2022 \tdella ripartizione delle responsabilit\u00e0 assicurative e di manutenzione tra locatore e locatario;

\u2022 \tdella vita economica residua dell\u2019immobile.

Le informazioni trasmesse dalla Societ\u00e0 agli Esperti Indipendenti, le assunzioni ed i Metodi di valutazione da questi utilizzati sono validate dal Direttore Sviluppo e Gestione Patrimonio, a cui \u00e8 affidata la responsabilit\u00e0 dell\u2019organizzazione, coordinamento delle attivit\u00e0 di valutazione, nonch\u00e9 del loro monitoraggio e verifica, prima del recepimento dei relativi valori in bilancio, il tutto dettagliatamente regolato dalla procedura aziendale adottata da IGD SIIQ.

Come richiesto dall\u2019IFRS 13 viene di seguito fornita disclosure della gerarchia del Fair Value. La gerarchia del Fair Value classifica in tre livelli gli input delle tecniche di valutazione adottate per determinare il Fair Value. La gerarchia del Fair Value attribuisce la massima priorit\u00e0 ai prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (dati di Livello 1) e la priorit\u00e0 minima agli input non osservabili (dati di Livello 3). In particolare:

\u2022\tgli input di Livello 1 sono prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche a cui l\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 accedere alla data di valutazione;

\u2022\tgli input di Livello 2 sono input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1 osservabili direttamente o indirettamente per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0. Se l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 ha una determinata durata (contrattuale), un input di Livello 2 deve essere osservabile sostanzialmente per l\u2019intera durata dell\u2019attivit\u00e0 o della passivit\u00e0. Gli input di Livello 2 comprendono:

(a) \tprezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 similari in mercati attivi;

(b) \tprezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche o similari in mercati non attivi;

(c) \tdati diversi dai prezzi quotati osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0, per esempio:

(i) tassi di interesse e curve dei rendimenti osservabili a intervalli comunemente quotati;

(ii) volatilit\u00e0 implicite; e

(iii) spread creditizi;

(d) \tinput corroborati dal mercato.

\u2022\tgli input di Livello 3 sono input non osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0.

Il portafoglio immobiliare del Gruppo IGD \u00e8 stato valutato secondo modelli di determinazione del Fair Value di Livello 3, in quanto gli input direttamente/indirettamente non osservabili sul mercato, utilizzati nei modelli di valutazione, sono preponderanti rispetto agli input osservabili sul mercato.

Nella seguente tabella \u00e8 riportato il portafoglio immobiliare del Gruppo IGD, distinto per tipologia di immobile, valutato al Fair Value al 31 dicembre 2023, con esclusione dei progetti in corso (iniziativa di sviluppo relativa all\u2019ampliamento Porto Grande, iscritta tra le immobilizzazioni in corso) in quanto valutati al minore tra il costo e il valore di mercato espresso dalla perizia e non al Fair Value. \t


Gli input non osservabili utilizzati per la valutazione del portafoglio immobiliare, distinto per tipologia di immobile, riconducibile al Livello 3 della gerarchia del Fair Value sono:

\u2022\til tasso di attualizzazione;

\u2022\til tasso Gross cap out;

\u2022\ti canoni annuali per metro quadrato.

Gli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi da IGD SIIQ sono il tasso di attualizzazione e il tasso Gross cap out, in quanto una loro variazione influisce significativamente sul valore del Fair Value come emerge nell\u2019analisi della sensitivit\u00e0.


Nella tabella seguente si riportano i range degli input non osservabili al 31 dicembre 2024:


FAIR VALUE MEASUREMENTS 31/12/2024
Importi in migliaia di Euro

PREZZI QUOTATI (NON RETTIFICATI) IN MERCATI ATTIVI PER ATTIVITA' O PASSIVITA' IDENTICHE (LEVEL 1)

INPUT SIGNIFICATIVI OSSERVABILI SUL MERCATO (LEVEL 2)

INPUT SIGNIFICATIVI NON OSSERVABILI SUL MERCATO (LEVEL 3)

Investimenti immobiliari Italia:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gallerie Commerciali e retail park

0

0

1.354.314

Ipermercati e supermercati

0

0

183.604

Altro

0

0

14.985

Totale investimenti immobiliari Italia

0

0

1.552.902

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Investimenti immobiliari Romania:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gallerie Commerciali

0

0

105.740

Office Building

0

0

2.900

Totale investimenti immobiliari Romania

0

0

108.640

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Investimenti immobiliari Gruppo IGD

0

0

1.661.542

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Diritto d'uso (IFRS 16)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Diritto d'uso (IFRS 16)

0

0

10.292

Totale diritto d'uso (IFRS 16)

0

0

10.292

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

0

0

8.520

Totale attivit\u00e0 destinate alla vendita

0

0

8.520

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale Investimenti immobiliari
Gruppo IGD valutati al Fair Value

0

0

1.680.354



Portafoglio

Metodo di valutazione

Tasso di attualizz. 31/12/2024

GROSS CAP OUT 31/12/2024

Canone annuale \u20ac/mq

31/12/2024

min

max

min

max

min

max

TOTALE GALLERIE/RP

Reddituale (DCF)

7,00%

12,00%

6,68%

14,23%

6

522

TOTALE IPER/SUPER

Reddituale (DCF)

6,59%

8,13%

6,68%

7,62%

94

195

TOTALE WINMARKT

Reddituale (DCF)

8,50%

10,60%

7,18%

26,57%

36

214



Portafoglio

Metodo di valutazione

Tasso di attualizz. 31/12/2023

GROSS CAP OUT 31/12/2023

Canone annuale \u20ac/mq

31/12/2023

min

max

min

max

min

max

TOTALE GALLERIE/RP

Reddituale (DCF)

7,05%

11,90%

6,69%

12,37%

8

533

TOTALE IPER/SUPER

Reddituale (DCF)

6,00%

8,30%

6,59%

12,26%

86

220

TOTALE WINMARKT

Reddituale (DCF)

6,30%

10,50%

7,31%

23,22%

44

213


I tassi di attualizzazione di tutte le classi immobiliari sono leggermente incrementati in conseguenza all\u2019incremento del tasso di inflazione utilizzato nei DCF e stimato dalle societ\u00e0 di valutazione.

Il Gruppo effettua periodicamente analisi di sensitivity sulle valutazioni degli immobili costituenti il portafoglio immobiliare al fine di monitorare gli effetti che variazioni (shock) agli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi (tasso di attualizzazione e/o tasso gross cap out), dovute a cambiamenti dello scenario macroeconomico, producono sul valore del portafoglio immobiliare.

Gli shock applicati ai tassi sono stati pari a +/-0,5%, singolarmente e congiuntamente e la loro variazione determina un incremento/decremento del valore del portafoglio immobiliare distinto per asset class. A maggior chiarimento si riporta la sensitivity al 31 dicembre 2024.


Sensitivity al 31.12.2023

Asset class

Ipermercati e supermercati

Gallerie Commerciali e retail park

Altro

Investimenti immobiliari Romania

Totale

Valore di mercato al 31/12/2024
+0,5 tasso attualizzazione

(6.114)

(47.652)

(591)

(4.220)

(58.577)

Valore di mercato al 31/12/2024
-0,5 tasso di attualizzazione

6.348

49.857

579

4.280

61.064

Valore di mercato al 31/12/2024
+0,5 Gross cap out

(7.348)

(43.051)

(363)

(3.680)

(54.442)

Valore di mercato al 31/12/2024
-0,5 Gross cap out

8.486

49.391

359

3.810

62.046

Valore di mercato al 31/12/2024 + 0,5 tasso att. +0,5 Gross cap out

(9.034)

(88.498)

(906)

(7.550)

(105.988)

Valore di mercato al 31/12/2024 -0,5 tasso att.
-0,5 Gross cap out

10.750

101.823

988

8.660

122.221

Valore di mercato al 31/12/2024 +0,5 tasso att.
-0,5 Gross cap out

(2.084)

(495)

(214)

(450)

(3.243)

Valore di mercato al 31/12/2024 -0,5 tasso att.
+0,5 Gross cap out

3.255

4.692

226

440

8.613


Con riferimento alla sensibilit\u00e0 delle valutazioni al Fair Value ai cambiamenti nei principali input non osservabili, si segnala che si avrebbero delle variazioni negative del Fair Value al crescere del tasso di attualizzazione e del gross cap out.


Ulteriori variabili che potrebbero produrre una riduzione di Fair Value sono:

\u2022\tl\u2019incremento dei costi di gestione e/o di imposte,

\u2022\til decremento dei canoni di locazione o della stima dei canoni di mercato per i mq sfitti,

\u2022\tl\u2019incremento di stime di spese straordinarie.

Specularmente si avrebbero incrementi di Fair Value in caso di variazioni opposte delle variabili precedentemente indicate.


Valore recuperabile dell'avviamento

L'avviamento viene sottoposto a un'analisi di recuperabilit\u00e0 con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze che possano far emergere eventuali perdite di valore. L'eventuale perdita di valore \u00e8 identificata attraverso valutazioni che prendono a riferimento la capacit\u00e0 di ciascuna unit\u00e0 di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento a essa allocata, con le modalit\u00e0 indicate nella sezione relativa alle immobilizzazioni immateriali. Si rimanda alla nota 13) avviamento per ulteriori informazioni.


Valore recuperabile delle partecipazioni

In base al regolamento del fondo, la recuperabilit\u00e0 dell\u2019investimento di IGD nel fondo Juice \u00e8 strettamente connessa al Fair Value ed al valore di cessione degli investimenti immobiliari gestiti.


Recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate

Il Gruppo ha attivit\u00e0 per imposte anticipate su differenze temporanee deducibili e benefici fiscali teorici per perdite riportabili a nuovo. Nella determinazione della stima del valore recuperabile il Gruppo ha preso in considerazione le risultanze del piano aziendale in coerenza con quelle utilizzate ai fini dei test d\u2019impairment.


Fair Value degli strumenti finanziari derivati

Gli strumenti finanziari derivati (interest rate swap) in relazione ai quali non \u00e8 possibile individuare un mercato attivo, sono iscritti in bilancio al valore di mercato determinato attraverso tecniche quantitative basate su dati di mercato, avvalendosi nello specifico di appositi modelli di pricing riconosciuti dal mercato, alimentati sulla base dei parametri rilevati alle singole date di valutazione, anche con il supporto di consulenti esterni. Tale metodologia riflette pertanto una significativit\u00e0 dei dati di input utilizzati nella determinazione del Fair Value coerente con il livello 2 della gerarchia dei Fair Value definita dall\u2019IFRS 13: pur non essendo disponibili quotazioni rilevate su un mercato attivo per gli strumenti (livello 1), \u00e8 stato possibile rilevare dati osservabili direttamente o indirettamente sul mercato su cui basare le valutazioni.


Ricavi variabili

I ricavi variabili al 31 dicembre sono determinati sulla base del fatturato annuo comunicato dagli operatori, ove disponibile e, in mancanza, vengono presi come riferimenti i fatturati comunicati mensilmente.


Fondo svalutazione crediti

Il fondo svalutazione crediti riflette la stima del management sulle perdite attese connesse al portafoglio crediti. La Direzione monitora attentamente la qualit\u00e0 del portafoglio crediti e le condizioni correnti e previsionali dell\u2019economia e dei mercati di riferimento. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a conto economico nell\u2019esercizio di competenza.


Passivit\u00e0 potenziali

Il Gruppo accerta una passivit\u00e0 a fronte di contenziosi e cause legali in corso quando ritiene probabile che si verificher\u00e0 un esborso finanziario e quando l\u2019ammontare delle perdite che ne deriveranno pu\u00f2\u00a0essere ragionevolmente stimato. Nel caso in cui un esborso finanziario diventi possibile, ma non ne sia determinabile l\u2019ammontare, tale fatto \u00e8 riportato nelle note di bilancio. Il Gruppo \u00e8 soggetto a cause legali e fiscali riguardanti problematiche legali complesse e difficili, che sono soggette a un diverso grado di incertezza, inclusi i fatti e le circostanze inerenti a ciascuna causa, la giurisdizione e le differenti leggi applicabili. Stante le incertezze inerenti tali problematiche, \u00e8 difficile predire con certezza l\u2019esborso che deriver\u00e0 da tali controversie ed \u00e8 quindi possibile che il valore dei fondi per procedimenti legali e contenziosi del Gruppo possa variare a seguito di futuri sviluppi nei procedimenti in corso.

Il Gruppo monitora lo status delle cause in corso e si consulta con i propri consulenti legali ed esperti in materia legale e fiscale.


4.6.4 Informativa per segmenti operativi

L\u2019IFRS 8 definisce un settore operativo come una componente (i) che coinvolge attivit\u00e0 imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi, (ii) i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al pi\u00f9 alto livello decisionale e (iii) per la quale sono disponibili dati economico finanziari separati. In funzione del tipo di servizio e attivit\u00e0 svolta, il\u00a0Gruppo sviluppa la propria attivit\u00e0 su tre settori operativi principali: Attivit\u00e0 immobiliare caratteristica, servizi e trading. Per una descrizione maggiormente approfondita dei segmenti relativi all'attivit\u00e0 immobiliare caratteristica e servizi si rimanda al paragrafo 2.1.1, per quanto attiene l'attivit\u00e0 di trading si faccia specifico riferimento a quanto illustrato in relazione sulla gestione sul progetto Porta a Mare.\u00a0Tali settori rappresentano anche i livelli massimi di analisi dei risultati da parte del management del Gruppo.

In conformit\u00e0 a quanto richiesto dall\u2019IFRS 8 di seguito si riporta l\u2019informativa economica e patrimoniale per settori operativi descritti precedentemente e la suddivisione per area geografica dei ricavi derivanti dagli immobili di propriet\u00e0.\u00a0



CONTO ECONOMICO

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

ATTIVITA' IMMOBILIARE
CARATTERISTICA

ATTIVITA'
DI SERVIZI

PROGETTO
\"PORTA A MARE\"

INDIVISO

TOTALE

Totale ricavi e proventi operativi

134.755

142.370

8.218

7.673

2.276

6.245

0

0

145.249

156.288

Variazioni delle rimanenze dei lavori in corso di costruzione

0

0

0

0

(1.184)

(4.937)

0

0

(1.184)

(4.937)

Costi diretti (a)

(21.057)

(22.785)

(6.469)

(5.720)

(1.340)

(1.799)

0

0

(28.866)

(30.304)

Spese generali (b)

0

0

0

0

0

0

(13.489)

(13.385)

(13.489)

(13.385)

Totale costi operativi (a)+(b)

(21.057)

(22.785)

(6.469)

(5.720)

(1.340)

(1.799)

(13.489)

(13.385)

(42.355)

(43.689)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

(Ammortamenti e accantonamenti)

(3.313)

(1.946)

(35)

(8)

0

0

0

0

(3.348)

(1.954)

(Svalutazione)/Ripristini immobilizzazioni in corso e rimanenze

114

(409)

0

0

(846)

(333)

0

0

(732)

(742)

Variazione del fair value - incrementi / (decrementi)

(31.141)

(132.772)

0

0

\u00a0

(5.250)

0

0

(31.141)

(138.022)

Totale Amm.ti, accantonamenti, svalutazioni e variazioni di fair value

(34.340)

(135.127)

(35)

(8)

(846)

(5.583)

0

0

(35.221)

(140.718)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

RISULTATO OPERATIVO

79.358

(15.542)

1.714

1.945

(1.094)

(6.074)

(13.489)

(13.385)

66.489

35.549


STATO PATRIMONIALE

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

ATTIVITA' IMMOBILIARE
CARATTERISTICA

ATTIVITA'
DI SERVIZI

PROGETTO
\"PORTA A MARE\"

INDIVISO

TOTALE

Investimenti immobiliari

1.671.834

1.959.053

0

0

0

0

0

0

1.671.834

1.959.053

Immobilizzazioni in corso

2.484

2.364

0

0

0

0

0

0

2.484

2.364

Attivit\u00e0 immateriali

5.641

5.641

1.262

1.007

0

0

578

1.012

7.481

7.660

Altre attivit\u00e0 Materiali

2.168

2.553

71

31

0

0

6.798

6.790

9.037

9.374

Attivit\u00e0 non correnti destinate alla vendita

8.520

0

0

0

0

0

0

0

8.520

0

Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti

0

0

0

0

0

0

140

112

140

112

Partecipazioni

105.983

25.693

0

0

0

0

22

22

106.005

25.715

CCN

(16.386)

(17.397)

1.275

1.145

20.484

20.062

(962)

0

4.411

3.810

Fondi

(6.210)

(7.583)

(1.601)

(1.602)

(48)

(50)

(2.786)

0

(10.645)

(9.235)

Debiti e altre passivit\u00e0 non correnti

(5.681)

(13.561)

0

0

(4.039)

(4.039)

(1.103)

0

(10.823)

(17.600)

Imposte differite passive/(attive) nette

(13.059)

(13.651)

0

0

2.559

2.561

397

0

(10.103)

(11.090)

Attivit\u00e0 e (Passivit\u00e0) nette per strumenti derivati

0

0

0

0

0

0

(1.594)

(1.205)

(1.594)

(1.205)

Capitale investito netto

1.755.294

1.943.112

1.007

581

18.956

18.534

1.490

6.731

1.776.747

1.968.958



", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfPreparationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00020_X_C00010": { "value": "

4.6.1\tInformazioni generali

Il bilancio consolidato di Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ S.p.A. al 31 dicembre 2024, \u00e8 stato approvato ed autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione in data 6 marzo 2025.

IGD SIIQ S.p.A. \u00e8 controllata e soggetta all\u2019attivit\u00e0 di Direzione e Coordinamento di Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuthorisationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00030_X_C00010": { "value": "

4.6.2.1 Criteri di redazione

Il bilancio consolidato per l\u2019esercizio 2024 \u00e8 stato redatto in conformit\u00e0 agli IFRS (International Financial Reporting Standards) emanati dallo IASB (International Accounting Standards Board) ed omologati dall\u2019Unione Europea, nonch\u00e9 ai provvedimenti emanati in attuazione dell\u2019art. 9 del D. Lgs. n. 38/2005. Per IFRS si intendono tutti gli International Financial Reporting Standards, tutti gli International Accounting Standards (\u201cIAS\u201d), tutte le interpretazioni emanate dall\u2019International Financial Reporting Interpretations Committee (\u201cIFRIC\u201d) incluse quelle precedentemente emesse dallo Standard Interpretation Committee (\u201cSIC\u201d) che alla data di chiusura del Bilancio Consolidato siano state oggetto di omologazione secondo la procedura prevista dal Regolamento CE 1606/2002. Gli IFRS sono stati applicati in modo coerente in tutti i periodi presentati.

Gli Amministratori hanno valutato l\u2019applicabilit\u00e0 del presupposto della continuit\u00e0 aziendale nella redazione del bilancio, concludendo che tale presupposto \u00e8 adeguato in quanto non sussistono dubbi sulla continuit\u00e0 aziendale, tenuto conto delle azioni poste in essere nel 2024 e nel 2025 descritte nel paragrafo eventi societari.


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Il bilancio consolidato per l\u2019esercizio 2024 \u00e8 stato redatto in conformit\u00e0 agli IFRS (International Financial Reporting Standards) emanati dallo IASB (International Accounting Standards Board) ed omologati dall\u2019Unione Europea, nonch\u00e9 ai provvedimenti emanati in attuazione dell\u2019art. 9 del D. Lgs. n. 38/2005. Per IFRS si intendono tutti gli International Financial Reporting Standards, tutti gli International Accounting Standards (\u201cIAS\u201d), tutte le interpretazioni emanate dall\u2019International Financial Reporting Interpretations Committee (\u201cIFRIC\u201d) incluse quelle precedentemente emesse dallo Standard Interpretation Committee (\u201cSIC\u201d) che alla data di chiusura del Bilancio Consolidato siano state oggetto di omologazione secondo la procedura prevista dal Regolamento CE 1606/2002. Gli IFRS sono stati applicati in modo coerente in tutti i periodi presentati.

Gli Amministratori hanno valutato l\u2019applicabilit\u00e0 del presupposto della continuit\u00e0 aziendale nella redazione del bilancio, concludendo che tale presupposto \u00e8 adeguato in quanto non sussistono dubbi sulla continuit\u00e0 aziendale, tenuto conto delle azioni poste in essere nel 2024 e nel 2025 descritte nel paragrafo eventi societari.


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Gli Amministratori hanno valutato l\u2019applicabilit\u00e0 del presupposto della continuit\u00e0 aziendale nella redazione del bilancio, concludendo che tale presupposto \u00e8 adeguato in quanto non sussistono dubbi sulla continuit\u00e0 aziendale, tenuto conto delle azioni poste in essere nel 2024 e nel 2025 descritte nel paragrafo eventi societari.

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a) Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1\u00b0 gennaio 2023

I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1\u00b0 gennaio 2024:

\u2022\tIn data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current\u201d ed in data 31 ottobre 2022 ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Non-Current Liabilities with Covenants\u201d. Tali modifiche hanno l\u2019obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passivit\u00e0 a breve o lungo termine. Inoltre, le modifiche migliorano altres\u00ec le informazioni che un\u2019entit\u00e0 deve fornire quando il suo diritto di differire l\u2019estinzione di una passivit\u00e0 per almeno dodici mesi \u00e8 soggetto al rispetto di determinati parametri (i.e. covenants). L\u2019adozione di tali emendamenti non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.

\u2022\tIn data 22 settembre 2022 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback\u201d. Il documento richiede al venditore-lessee di valutare la passivit\u00e0 per il lease riveniente da una transazione di sale & leaseback in modo da non rilevare un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d\u2019uso trattenuto. L\u2019adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.

\u2022\tIn data 25 maggio 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 7 Statement of Cash Flows and IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures: Supplier Finance Arrangements\u201d. Il documento richiede ad un\u2019entit\u00e0 di fornire informazioni aggiuntive sugli accordi di reverse factoring che permettano agli utilizzatori del bilancio di valutare in che modo gli accordi finanziari con i fornitori possano influenzare le passivit\u00e0 e i flussi finanziari dell\u2019entit\u00e0 e di comprendere l'effetto di tali accordi sull\u2019esposizione dell\u2019entit\u00e0 al rischio di liquidit\u00e0. L\u2019adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.


b) Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati dall\u2019Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo al 31 dicembre 2024


Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell\u2019Unione Europea hanno concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti, ma tali principi non obbligatoriamente applicabili e non sono stati adottati in via anticipata dal Gruppo al 31 dicembre 2024:

\u2022\tIn data 15 agosto 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability\u201d. Il documento richiede ad un\u2019entit\u00e0 di applicare una metodologia da applicare in maniera coerente al fine di verificare se una valuta pu\u00f2 essere convertita in un\u2019altra e, quando ci\u00f2 non \u00e8 possibile, come determinare il tasso di cambio da utilizzare e l\u2019informativa da fornire in nota integrativa. La modifica si applicher\u00e0 dal 1\u00b0 gennaio 2025, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.


c) Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS non ancora omologati dall\u2019Unione Europea al 31 dicembre 2024

Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.

\u2022\tIn data 30 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato il documento \u201cAmendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments\u2014Amendments to IFRS 9 and IFRS 7\u2033. Il documento chiarisce alcuni aspetti problematici emersi dalla post-implementation review dell\u2019IFRS 9, tra cui il trattamento contabile delle attivit\u00e0 finanziarie i cui rendimenti variano al raggiungimento di obiettivi ESG (i.e. green bonds). In particolare, le modifiche hanno l\u2019obiettivo di:

o\tChiarire la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie con rendimenti variabili e legati ad obiettivi ambientali, sociali e di governance aziendale (ESG) ed i criteri da utilizzare per l\u2019assessment del SPPI test;

o\tdeterminare che la data di regolamento delle passivit\u00e0 tramite sistemi di pagamento elettronici \u00e8 quella in cui la passivit\u00e0 risulta estinta. Tuttavia, \u00e8 consentito ad un\u2019entit\u00e0 di adottare una politica contabile per consentire di eliminare contabilmente una passivit\u00e0 finanziaria prima di consegnare liquidit\u00e0 alla data di regolamento in presenza di determinate condizioni specifiche.

Con queste modifiche, lo IASB ha inoltre introdotto ulteriori requisiti di informativa riguardo in particolare ad investimenti in strumenti di capitale designati a FVOCI.

Le modifiche si applicheranno a partire dai bilanci degli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0\t\t gennaio 2026. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio\t\t consolidato del Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.

\u2022\tIn data 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato un documento denominato \u201cAnnual Improvements Volume 11\u201d. Il documento include chiarimenti, semplificazioni, correzioni e cambiamenti volti a migliorare la coerenza di diversi IFRS Accounting Standards. I principi modificati sono:

o\tIFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards;

o\tIFRS 7 Financial Instruments: Disclosures e le relative linee guida sull'implementazione dell'IFRS 7;

o\tIFRS 9 Financial Instruments;

o\tIFRS 10 Consolidated Financial Statements; e

o\tIAS 7 Statement of Cash Flows.

Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2026, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo dall\u2019adozione di tali emendamenti.

\u2022\tIn data 9 aprile 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements che sostituir\u00e0 il principio IAS 1 Presentation of Financial Statements. Il nuovo principio si pone l\u2019obiettivo di migliorare la presentazione degli schemi di bilancio, con particolare riferimento allo schema del conto economico. In particolare, il nuovo principio richiede di:

o\tclassificare i ricavi e i costi in tre nuove categorie (sezione operativa, sezione investimento e sezione finanziaria), oltre alle categorie imposte e attivit\u00e0 cessate gi\u00e0 presenti nello schema di conto economico;

o\tpresentare due nuovi sub-totali, il risultato operativo e il risultato prima degli interessi e tasse (i.e. EBIT).

Il nuovo principio inoltre:

o\trichiede maggiori informazioni sugli indicatori di performance definiti dal management;

o\tintroduce nuovi criteri per l'aggregazione e la disaggregazione delle informazioni; e,

o\tintroduce alcune modifiche allo schema del rendiconto finanziario, tra cui la richiesta di utilizzare il risultato operativo come punto di partenza per la presentazione del rendiconto finanziario predisposto con il metodo indiretto e l\u2019eliminazione di alcune opzioni di classificazione di alcune voci attualmente esistenti (come ad esempio interessi pagati, interessi incassati, dividendi pagati e dividendi incassati).

Il nuovo principio entrer\u00e0 in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2027, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell\u2019introduzione di questo nuovo principio sul bilancio consolidato del Gruppo.

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a) Area di consolidamento

I prospetti contabili consolidati sono stati redatti sulla base dei progetti di bilancio al 31 dicembre 2023 predisposti dagli organi amministrativi delle societ\u00e0 incluse nell\u2019area di consolidamento e rettificati, ove necessario, ai fini di allinearli ai principi contabili ed ai criteri di classificazione del gruppo conformi agli IFRS. Si segnala che, in data 20 dicembre 2024 IGD Siiq S.p.A. ha costituito la societ\u00e0 Alliance SIINQ S.r.l. controllata al 100% e vi ha conferito il negozio sito in via Aquileia a Ravenna. Il capitale sociale di Alliance SIINQ S.r.l. \u00e8 pari ad Euro 50 migliaia. In data 30 dicembre 2024 Alliance SIINQ S.r.l. ha esercitato l\u2019opzione per accedere al regime speciale delle SIINQ a decorrere dal periodo d\u2019imposta che avr\u00e0 inizio il 1\u00b0 gennaio 2025. Al 31 dicembre 2024 Alliance SIINQ S.r.l. \u00e8 stata inclusa per la prima volta nell\u2019area di consolidamento del Gruppo dalla data di costituzione.


Ai sensi della comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 si espone l\u2019elenco delle imprese del Gruppo con l\u2019indicazione della ragione sociale, della sede legale, del capitale sociale nella valuta originaria e del metodo di consolidamento. Sono inoltre indicate le quote possedute direttamente o indirettamente dalla controllante e da ciascuna delle controllate. Il tasso di cambio utilizzato per la conversione in Euro dei valori delle societ\u00e0 estere sono i seguenti: \t

Tassi di cambio

Euro/Ron

Cambio Spot al 31.12.2024

4.9741

Cambio medio 2024

4,9746

Cambio Spot al 31.12.2023

4.9746

Cambio medio 2023

4.9465


Ragione sociale

Sede Legale

Nazione

Capitale Sociale

Valuta

Quota % consolidata di Gruppo

Imprese partecipanti

% di partecipazione sul capitale

Attivit\u00e0 Svolta

Capogruppo

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

IGD SIIQ S.p.A.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

650.000.000,00

Euro

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gestione Centri Commerciali

Imprese controllate e consolidate con il metodo integrale

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

IGD Service S.r.l

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

60.000.000,00

Euro

100%

IGD SIIQ S.p.A.

100,00%

Gestione Centri Commerciali e servizi

Porta Medicea S.r.l.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

7.227.679,23

Euro

100%

IGD Service S.r.l.

100,00%

Societ\u00e0 di costruzione e commercializzazione

Alliance SIINQ S.r.l.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

50.000,00

Euro

100%

IGD SIIQ S.p.A.

100,00%

Gestione Centri Commerciali

Win Magazin S.A.

Bucarest

Romania

113.715,30

Lei

100%

IGD Service S.r.l. 99,9%

100,00%

Gestione Centri Commerciali

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

IGD SIIQ S.p.A. 0,1%

\u00a0

\u00a0

Winmarkt management S.r.l.

Bucarest

Romania

1.001.000

Lei

100%

Win Magazin S.A.

100,00%

Servizi Agency e facility management

Arco Campus S.r.l.

Bologna via dell'Arcoveggio n.49/2

Italia

1.500.000,00

Euro

99,98%

IGD SIIQ S.p.A.

99,98%

Attivit\u00e0 di gestione di immobili, impianti ed attrezzature sportive, costruzione, compravendita, locazione di immobili, da destinare ad attivit\u00e0 commerciali sportive

Imprese collegate consolidate con il metodo del patrimonio netto

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Fondo Juice

Milano, via San Paolo 7

Italia

64.165.000,00

Euro

40%*

IGD SIIQ S.p.A.

40%

Propriet\u00e0 Ipermercati/
supermercati

Fondo FOOD

Milano, via San Paolo 7

Italia

258.000.000,00

Euro

40%**

IGD SIIQ S.p.A.

40%

Propriet\u00e0 Ipermercati/
supermercati/Gallerie commerciali


\"Image\"

Si segnala che IGD SIIQ S.p.A., direttamente e indirettamente, detiene il controllo di alcuni Consorzi per la gestione dei Centri Commerciali (costi delle parti comuni e attivit\u00e0 promozionale). Tali Consorzi non sono consolidati in relazione alla non rilevanza degli stessi.

Ragione sociale

Rapporto di controllo

% controllo

Sede Legale

Consorzio dei proprietari CC Leonardo

Controllata diretta

52,00%

VIA AMENDOLA 129, IMOLA (BO)

Consorzio dei proprietari CC I Bricchi

Controllata diretta

72,25%

VIA PRATO BOSCHIERO, ISOLA D\u2019ASTI (LOC MOLINI)

Consorzio del centro commerciale Katan\u00e8

Controllata diretta

53,00%

VIA QUASIMODO, GRAVINA DI CATANIA LOC SAN PAOLO

Consorzio del centro commerciale Con\u00e8

Controllata diretta

65,78%

VIA SAN GIUSEPPE SNC, QUARTIERE DELLO SPORT CONEGLIANO (TV)

Consorzio del centro commerciale La Torre-Palermo

Controllata diretta

55,04%

VIA TORRE INGASTONE, PALERMO LOC BORGONUOVO

Consorzio proprietari del centro commerciale Gran Rond\u00f2

Controllata diretta

48,69%

VIA G. LA PIRA n. 18. CREMA (CR)

Consorzio dei proprietari del centro commerciale Fonti del Corallo

Controllata diretta

68,00%

VIA GINO GRAZIANI 6, LIVORNO

Consorzio dei proprietari del centro commerciale Centrosarca

Controllata indiretta

62,50%

VIA MILANESE, SESTO SAN GIOVANNI (MI)

Consorzio Porta a Mare Mazzini

Controllata diretta

80,90%

VIA G. D'ALESIO, 2 - LIVORNO

Consorzio Centro Le Maioliche

Controllata diretta

70,52%

VIA BISAURA N.13, FAENZA (RA)

Consrozio ESP

Controllata diretta

64,59%

VIA MARCO BUSSATO 74, RAVENNA (RA)

Consorzio Proprietari Puntadiferro

Controllata diretta

62,34%

Piazzale della Cooperazione 4, FORLI' (FC)

Consorzio dei proprietari del compendio commerciale del Commendone

Controllata diretta

52,60%

Via Ecuador snc, Grosseto

Consorzio centro commerciale Le Porte di Napoli

Controllata diretta

70,56%

Via S. Maria La Nuova, Afragola (NA)

Consorzio Darsena

Controllata diretta

77,12%

Via Darsena 75 - Ferrara (FE)

Consorzio Centro Commerciale Casilino

Controllata indiretta

45,80%

Via Casilina 1011 - (Roma)


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a) Area di consolidamento

I prospetti contabili consolidati sono stati redatti sulla base dei progetti di bilancio al 31 dicembre 2023 predisposti dagli organi amministrativi delle societ\u00e0 incluse nell\u2019area di consolidamento e rettificati, ove necessario, ai fini di allinearli ai principi contabili ed ai criteri di classificazione del gruppo conformi agli IFRS. Si segnala che, in data 20 dicembre 2024 IGD Siiq S.p.A. ha costituito la societ\u00e0 Alliance SIINQ S.r.l. controllata al 100% e vi ha conferito il negozio sito in via Aquileia a Ravenna. Il capitale sociale di Alliance SIINQ S.r.l. \u00e8 pari ad Euro 50 migliaia. In data 30 dicembre 2024 Alliance SIINQ S.r.l. ha esercitato l\u2019opzione per accedere al regime speciale delle SIINQ a decorrere dal periodo d\u2019imposta che avr\u00e0 inizio il 1\u00b0 gennaio 2025. Al 31 dicembre 2024 Alliance SIINQ S.r.l. \u00e8 stata inclusa per la prima volta nell\u2019area di consolidamento del Gruppo dalla data di costituzione.


Ai sensi della comunicazione Consob DEM/6064293 del 28 luglio 2006 si espone l\u2019elenco delle imprese del Gruppo con l\u2019indicazione della ragione sociale, della sede legale, del capitale sociale nella valuta originaria e del metodo di consolidamento. Sono inoltre indicate le quote possedute direttamente o indirettamente dalla controllante e da ciascuna delle controllate. Il tasso di cambio utilizzato per la conversione in Euro dei valori delle societ\u00e0 estere sono i seguenti: \t

Tassi di cambio

Euro/Ron

Cambio Spot al 31.12.2024

4.9741

Cambio medio 2024

4,9746

Cambio Spot al 31.12.2023

4.9746

Cambio medio 2023

4.9465


Ragione sociale

Sede Legale

Nazione

Capitale Sociale

Valuta

Quota % consolidata di Gruppo

Imprese partecipanti

% di partecipazione sul capitale

Attivit\u00e0 Svolta

Capogruppo

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

IGD SIIQ S.p.A.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

650.000.000,00

Euro

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gestione Centri Commerciali

Imprese controllate e consolidate con il metodo integrale

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

IGD Service S.r.l

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

60.000.000,00

Euro

100%

IGD SIIQ S.p.A.

100,00%

Gestione Centri Commerciali e servizi

Porta Medicea S.r.l.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

7.227.679,23

Euro

100%

IGD Service S.r.l.

100,00%

Societ\u00e0 di costruzione e commercializzazione

Alliance SIINQ S.r.l.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

50.000,00

Euro

100%

IGD SIIQ S.p.A.

100,00%

Gestione Centri Commerciali

Win Magazin S.A.

Bucarest

Romania

113.715,30

Lei

100%

IGD Service S.r.l. 99,9%

100,00%

Gestione Centri Commerciali

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

IGD SIIQ S.p.A. 0,1%

\u00a0

\u00a0

Winmarkt management S.r.l.

Bucarest

Romania

1.001.000

Lei

100%

Win Magazin S.A.

100,00%

Servizi Agency e facility management

Arco Campus S.r.l.

Bologna via dell'Arcoveggio n.49/2

Italia

1.500.000,00

Euro

99,98%

IGD SIIQ S.p.A.

99,98%

Attivit\u00e0 di gestione di immobili, impianti ed attrezzature sportive, costruzione, compravendita, locazione di immobili, da destinare ad attivit\u00e0 commerciali sportive

Imprese collegate consolidate con il metodo del patrimonio netto

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Fondo Juice

Milano, via San Paolo 7

Italia

64.165.000,00

Euro

40%*

IGD SIIQ S.p.A.

40%

Propriet\u00e0 Ipermercati/
supermercati

Fondo FOOD

Milano, via San Paolo 7

Italia

258.000.000,00

Euro

40%**

IGD SIIQ S.p.A.

40%

Propriet\u00e0 Ipermercati/
supermercati/Gallerie commerciali


\"Image\"

Si segnala che IGD SIIQ S.p.A., direttamente e indirettamente, detiene il controllo di alcuni Consorzi per la gestione dei Centri Commerciali (costi delle parti comuni e attivit\u00e0 promozionale). Tali Consorzi non sono consolidati in relazione alla non rilevanza degli stessi.

Ragione sociale

Rapporto di controllo

% controllo

Sede Legale

Consorzio dei proprietari CC Leonardo

Controllata diretta

52,00%

VIA AMENDOLA 129, IMOLA (BO)

Consorzio dei proprietari CC I Bricchi

Controllata diretta

72,25%

VIA PRATO BOSCHIERO, ISOLA D\u2019ASTI (LOC MOLINI)

Consorzio del centro commerciale Katan\u00e8

Controllata diretta

53,00%

VIA QUASIMODO, GRAVINA DI CATANIA LOC SAN PAOLO

Consorzio del centro commerciale Con\u00e8

Controllata diretta

65,78%

VIA SAN GIUSEPPE SNC, QUARTIERE DELLO SPORT CONEGLIANO (TV)

Consorzio del centro commerciale La Torre-Palermo

Controllata diretta

55,04%

VIA TORRE INGASTONE, PALERMO LOC BORGONUOVO

Consorzio proprietari del centro commerciale Gran Rond\u00f2

Controllata diretta

48,69%

VIA G. LA PIRA n. 18. CREMA (CR)

Consorzio dei proprietari del centro commerciale Fonti del Corallo

Controllata diretta

68,00%

VIA GINO GRAZIANI 6, LIVORNO

Consorzio dei proprietari del centro commerciale Centrosarca

Controllata indiretta

62,50%

VIA MILANESE, SESTO SAN GIOVANNI (MI)

Consorzio Porta a Mare Mazzini

Controllata diretta

80,90%

VIA G. D'ALESIO, 2 - LIVORNO

Consorzio Centro Le Maioliche

Controllata diretta

70,52%

VIA BISAURA N.13, FAENZA (RA)

Consrozio ESP

Controllata diretta

64,59%

VIA MARCO BUSSATO 74, RAVENNA (RA)

Consorzio Proprietari Puntadiferro

Controllata diretta

62,34%

Piazzale della Cooperazione 4, FORLI' (FC)

Consorzio dei proprietari del compendio commerciale del Commendone

Controllata diretta

52,60%

Via Ecuador snc, Grosseto

Consorzio centro commerciale Le Porte di Napoli

Controllata diretta

70,56%

Via S. Maria La Nuova, Afragola (NA)

Consorzio Darsena

Controllata diretta

77,12%

Via Darsena 75 - Ferrara (FE)

Consorzio Centro Commerciale Casilino

Controllata indiretta

45,80%

Via Casilina 1011 - (Roma)


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b) Principi di consolidamento

Il bilancio consolidato comprende i bilanci della Capogruppo IGD SIIQ S.p.A., delle societ\u00e0 controllate (direttamente e indirettamente) e collegate redatti al 31 dicembre 2024. Le situazioni contabili delle societ\u00e0 controllate e collegate sono redatte adottando per ciascuna chiusura contabile i medesimi principi contabili della controllante. I principali criteri di consolidamento adottati nella stesura del bilancio consolidato sono i seguenti:

\u2022\tle societ\u00e0 controllate sono consolidate a partire dalla data in cui il controllo \u00e8 stato effettivamente trasferito al Gruppo e cessano di essere consolidate dalla data in cui il controllo \u00e8 trasferito al di fuori del Gruppo; tale controllo esiste quando il Gruppo ha il potere, direttamente o indirettamente, di determinare le politiche finanziarie ed operative di un\u2019impresa al fine di ottenere benefici dalle sue attivit\u00e0;

\u2022\til consolidamento delle controllate \u00e8 avvenuto con il metodo dell\u2019integrazione lineare; la tecnica consiste nel consolidare tutte le poste di bilancio nel loro importo globale, prescindendo cio\u00e8 dalla percentuale di possesso azionario di Gruppo. Solo in sede di determinazione del Patrimonio Netto e del risultato d\u2019esercizio di Gruppo l\u2019eventuale quota di competenza di terzi viene evidenziata in apposita linea della Situazione patrimoniale-finanziaria e del Conto Economico;

\u2022\til valore di carico delle partecipazioni \u00e8 stato eliminato a fronte dell\u2019assunzione delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 delle partecipazioni stesse;

\u2022\ttutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili non realizzati derivanti da rapporti intrattenuti tra le societ\u00e0 del Gruppo, sono completamente eliminati;

\u2022\ti bilanci delle societ\u00e0 con valuta funzionale diversa da quella di presentazione del consolidato, in particolare, i saldi patrimoniali ed economici di tutte le societ\u00e0 del Gruppo IGD SIIQ espressi in una valuta funzionale diversa da quella di presentazione del bilancio consolidato, sono convertiti come segue:

o\tle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di ciascuna Situazione patrimoniale-finanziaria presentata sono convertite ai cambi vigenti alla data di rendicontazione;

o\ti ricavi e i costi di ciascun Conto economico sono convertiti ai cambi medi del periodo;

o\ttutte le differenze cambio risultanti sono contabilizzate in una specifica voce del patrimonio netto (riserva di traduzione).

4.6.2.8 Partecipazioni

Per i dettagli della metodologia di contabilizzazione delle partecipazioni si rimanda a quanto riportato nel paragrafo 4.6.2.2 b - Principi di consolidamento.

Valore recuperabile delle partecipazioni

In base al regolamento del fondo, la recuperabilit\u00e0 dell\u2019investimento di IGD nel fondo Juice \u00e8 strettamente connessa al Fair Value ed al valore di cessione degli investimenti immobiliari gestiti.


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o\tle partecipazioni in societ\u00e0 soggette a controllo congiunto ed in societ\u00e0 collegate sono contabilizzate nel bilancio del Gruppo con il metodo del patrimonio netto. Secondo tale metodo, la partecipazione \u00e8 inizialmente rilevata al costo, che viene poi aggiustato, in aumento o in diminuzione, per recepire le variazioni intervenute, successivamente all\u2019acquisto, nel patrimonio netto della partecipata. Nel caso in cui la partecipazione venga classificata come a controllo congiunto o collegata a seguito di una perdita di controllo, tale partecipazione viene inizialmente rilevata al fair value, che viene poi aggiustato, in aumento o in diminuzione, per recepire le variazioni intervenute, successivamente alla data di perdita del controllo, nel patrimonio netto della partecipata. Gli aggiustamenti effettuati sul valore della partecipazione sono rilevati nel Conto Economico nella misura corrispondente alla frazione del risultato di Conto Economico della partecipata attribuibile al Gruppo, tenendo in considerazione eventuali impatti di azioni o quote privilegiate detenute da terze parti;

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\u2022\tLe partecipazioni di controllo non rientranti nell\u2019area di consolidamento costituite dai consorzi, citate in precedenza vengono valutate al costo.

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4.6.2.3 Attivit\u00e0 immateriali

Le attivit\u00e0 immateriali sono iscritte nell\u2019attivo al costo di acquisto quando sono identificabili e controllabili ed \u00e8 probabile che l\u2019uso dell\u2019attivit\u00e0 generer\u00e0 benefici economici futuri e quando il costo dell\u2019attivit\u00e0 pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile. Le attivit\u00e0 immateriali acquisite attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono iscritte al valore di mercato definito alla data di acquisizione, se tale valore pu\u00f2 essere determinato in modo attendibile.

Successivamente alla prima rilevazione alla categoria si applica il criterio del costo. La vita utile delle attivit\u00e0 immateriali pu\u00f2 essere qualificata come definita o indefinita. Le attivit\u00e0 immateriali con vita indefinita non sono ammortizzate ma sottoposte annualmente e, pi\u00f9 frequentemente, ogni qualvolta vi sia un\u2019indicazione che l\u2019attivit\u00e0 possa aver subito una perdita di valore, a verifica per identificare eventuali riduzioni di valore. Le attivit\u00e0 immateriali a vita utile indefinita sono sottoposte annualmente a un\u2019analisi di congruit\u00e0 al fine di rilevare eventuali perdite di valore. Se il valore recuperabile di un\u2019attivit\u00e0 immateriale \u00e8 inferiore al valore contabile, quest\u2019ultimo viene ridotto al valore recuperabile. Tale riduzione costituisce una perdita di valore, che viene rilevata immediatamente a conto economico. Il valore recuperabile di un\u2019immobilizzazione \u00e8 il maggiore tra prezzo netto di vendita e valore d\u2019uso. Il valore d\u2019uso corrisponde al valore attuale dei flussi di cassa attesi generati dall\u2019attivit\u00e0. Allo scopo di valutare le perdite di valore, le attivit\u00e0 sono aggregate al pi\u00f9 basso livello per il quale sono separatamente identificabili flussi di cassa indipendenti (cash generating unit). In presenza di un indicatore di ripristino della perdita di valore, il valore recuperabile dell\u2019attivit\u00e0 viene rideterminato e il valore contabile \u00e8 aumentato fino a tale nuovo valore. L\u2019incremento del valore contabile non pu\u00f2 comunque eccedere il valore netto contabile che l\u2019immobilizzazione avrebbe avuto se la perdita di valore non si fosse manifestata.


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4.6.2.4 Aggregazioni aziendali ed Avviamenti

Le aggregazioni aziendali sono contabilizzate usando il metodo dell\u2019acquisto. Questo richiede la rilevazione a valore di mercato delle attivit\u00e0 identificabili (incluse le immobilizzazioni immateriali precedentemente non riconosciute) e delle passivit\u00e0 identificabili (incluse le passivit\u00e0 potenziali ed escluse le ristrutturazioni future) dell\u2019azienda acquistata. Gli oneri accessori alla transazione sono rilevati nel conto economico nel momento in cui sono sostenuti.

L'avviamento acquisito in un\u2019aggregazione aziendale, che nel bilancio di esercizio \u00e8 espresso nel valore della partecipazione acquisita, \u00e8 determinato come l\u2019eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell\u2019aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del Fair Value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita rispetto al Fair Value delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione. Se il valore delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del Fair Value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita, tale eccedenza \u00e8 rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla transazione conclusa.

Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere valutate al Fair Value oppure al pro-quota del valore delle attivit\u00e0 nette riconosciute per l\u2019impresa acquisita. La scelta del metodo di valutazione \u00e8 effettuata transazione per transazione.

Eventuali corrispettivi sottoposti a condizione previsti dal contratto di aggregazione aziendale sono valutati al Fair Value alla data di acquisizione ed inclusi nel valore dei corrispettivi trasferiti nell\u2019aggregazione aziendale ai fini della determinazione dell\u2019avviamento. Eventuali variazioni successive di tale Fair Value, che sono qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione, sono incluse nell\u2019avviamento in modo retrospettivo. Le variazioni di Fair Value qualificabili come rettifiche sorte nel periodo di misurazione sono quelle che derivano da maggiori informazioni su fatti e circostanze che esistevano alla data di acquisizione, ottenute durante il periodo di misurazione (che non pu\u00f2 eccedere il periodo di un anno dall\u2019aggregazione aziendale).

Nel caso di aggregazioni aziendali avvenute per fasi, la partecipazione precedentemente detenuta dal Gruppo nell\u2019impresa acquisita \u00e8 rivalutata al Fair Value alla data di acquisizione del controllo e l\u2019eventuale utile o perdita che ne consegue \u00e8 rilevata nel conto economico. Eventuali valori derivanti dalla partecipazione precedentemente detenuta e rilevati negli Altri Utili o Perdite complessivi sono riclassificati nel conto economico come se la partecipazione fosse stata ceduta.

Se i valori iniziali di un\u2019aggregazione aziendale sono incompleti alla data di chiusura del bilancio in cui l\u2019aggregazione aziendale \u00e8 avvenuta, il Gruppo riporta nel proprio bilancio consolidato i valori provvisori degli elementi per cui non pu\u00f2 essere conclusa la rilevazione. Tali valori provvisori sono rettificati nel periodo di misurazione per tenere conto delle nuove informazioni ottenute su fatti e circostanze esistenti alla data di acquisizione che, se note, avrebbero avuto effetti sul valore delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 riconosciute a tale data.

Le aggregazioni aziendali avvenute prima del 1\u00b0 gennaio 2010 sono state rilevate secondo la precedente versione dell\u2019IFRS 3.

Al fine dell\u2019analisi di congruit\u00e0, l\u2019avviamento acquisito in un\u2019aggregazione aziendale \u00e8 allocato, alle singole unit\u00e0 generatrici di flussi della Societ\u00e0, o ai gruppi di unit\u00e0 generatrici di flussi che dovrebbero beneficiare delle sinergie dell\u2019aggregazione, indipendentemente dal fatto che altre attivit\u00e0 o passivit\u00e0 del Gruppo siano assegnate a tali unit\u00e0 o raggruppamenti di unit\u00e0. Ogni unit\u00e0 o gruppo di unit\u00e0 a cui l\u2019avviamento \u00e8 allocato:

\u2022\trappresenta il livello pi\u00f9 basso, nell\u2019ambito del Gruppo, a cui l\u2019avviamento \u00e8 monitorato ai fini di gestione interna;

\u2022\tnon \u00e8 pi\u00f9 ampio dei segmenti identificati sulla base o dello schema primario o secondario di presentazione dell\u2019informativa di settore del gruppo, determinati in base a quanto indicato dall\u2019IFRS 8 Informativa di settore;

\u2022\tquando l\u2019avviamento costituisce parte di una unit\u00e0 generatrice di flussi (gruppo di unit\u00e0 generatrici di flussi) e parte dell\u2019attivit\u00e0 interna a tale unit\u00e0 viene ceduta, l\u2019avviamento associato all\u2019attivit\u00e0 ceduta \u00e8 incluso nel valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 per determinare l\u2019utile o la perdita derivante dalla cessione. L\u2019avviamento ceduto in tali circostanze \u00e8 misurato sulla base dei valori relativi dell\u2019attivit\u00e0 ceduta e della porzione di unit\u00e0 mantenuta in essere.

Quando la cessione riguarda una societ\u00e0 controllata, la differenza tra il prezzo di cessione e le attivit\u00e0 nette pi\u00f9 le differenze di conversione accumulate e l\u2019avviamento \u00e8 rilevata a conto economico.

Dopo l'iniziale iscrizione, l'avviamento viene decrementato delle eventuali perdite di valore accumulate, determinate con le modalit\u00e0 descritte nel seguito.

L'avviamento viene sottoposto a un'analisi di recuperabilit\u00e0 con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze che possano far emergere eventuali perdite di valore. L'eventuale perdita di valore \u00e8 identificata attraverso valutazioni che prendono a riferimento la capacit\u00e0 di ciascuna unit\u00e0 di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento a essa allocata, con le modalit\u00e0 indicate nella sezione relativa alle immobilizzazioni immateriali. Nel caso in cui il valore recuperabile da parte dell'unit\u00e0 generatrice di flussi sia inferiore al valore di carico attribuito, si rileva la relativa perdita di valore. L\u2019abbattimento del valore dell\u2019avviamento non pu\u00f2 essere ripristinato in esercizi futuri. La Societ\u00e0 di norma, in assenza di trigger events, effettua la verifica annuale sulla perdita di valore dell\u2019avviamento al 31 dicembre.

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4.6.2.5 Investimenti Immobiliari e immobilizzazioni in corso

Gli investimenti immobiliari sono costituiti da propriet\u00e0 immobiliari detenute al fine di percepire canoni di locazione e conseguire un apprezzamento nel tempo del capitale investito.

Gli investimenti immobiliari sono iscritti inizialmente al costo storico, comprensivo dei costi di acquisizione (e ove applicabile degli oneri finanziari annessi ai finanziamenti) e successivamente sono valutati al Fair Value (valore di mercato), rilevando le variazioni di tale valore a conto economico.

Gli interventi successivi sono capitalizzati sul valore contabile dell\u2019investimento immobiliare solo quando \u00e8 probabile che produrranno benefici economici futuri e il loro costo pu\u00f2 essere valutato attendibilmente. Gli altri costi di manutenzione e riparazione sono contabilizzati a conto economico quando sostenuti.


Il Fair Value dell\u2019investimento immobiliare non riflette investimenti futuri di capitale che miglioreranno o valorizzeranno l\u2019immobile e non riflette i benefici futuri originati o connessi a tale spesa.

Il valore di mercato degli immobili comprende il valore degli impianti e dei macchinari afferenti gli immobili stessi e gli avviamenti acquistati.

Gli investimenti immobiliari sono eliminati dal bilancio quando sono ceduti o quando l\u2019investimento \u00e8 durevolmente inutilizzabile e non sono attesi benefici economici futuri dalla sua cessione. Eventuali utili o perdite derivanti dal ritiro o dismissione di un investimento immobiliare sono rilevati a conto economico nell\u2019esercizio in cui avviene il ritiro o dismissione. Il portafoglio immobiliare \u00e8 valutato semestralmente con il supporto di esperti indipendenti, dotati di adeguata e riconosciuta qualificazione professionale e di una conoscenza aggiornata sulla locazione e sulle caratteristiche degli immobili valutati.

Le immobilizzazioni in corso di costruzione, costituite da caparre e acconti, sono valutate al costo. Per i terreni e le opere accessorie sui quali saranno sviluppati investimenti immobiliari, una volta ottenuto il permesso di costruire e/o sottoscritto le convenzioni urbanistiche, ultimato l\u2019iter per ottenere le autorizzazioni amministrative ed all\u2019avvio della costruzione, il Fair Value si considera determinabile attendibilmente e, di conseguenza, il metodo di contabilizzazione \u00e8 il Fair Value. Sino a tale evento la valutazione viene fatta al costo, il quale viene, a ciascuna data di bilancio, comparato con il valore recuperabile, al fine di determinare la presenza di eventuali perdite di valore. Terminata la costruzione o lo sviluppo di un investimento immobiliare, quest\u2019ultimo \u00e8 riclassificato alla voce \u201cinvestimenti immobiliari\u201d.


L\u2019IFRS 13 definisce il Fair Value come il prezzo (exit price) che si percepirebbe per la vendita di un\u2019attivit\u00e0 ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passivit\u00e0 in una regolare operazione tra operatori di mercato alla data di valutazione. In particolare, nel misurare il Fair Value (valore di mercato) degli investimenti immobiliari, secondo quanto disposto dall\u2019IFRS 13, la societ\u00e0 deve assicurare che il Fair Value rifletta, tra le altre cose, i ricavi derivanti da canoni di locazione correnti e da altre ragionevoli e sostenibili ipotesi che gli operatori di mercato utilizzerebbero nella determinazione del prezzo della propriet\u00e0 immobiliare alle condizioni correnti.

Come previsto dal paragrafo 27 dell'IFRS 13, la valutazione al Fair Value di un\u2019attivit\u00e0 non finanziaria considera la capacit\u00e0 di un operatore di mercato di generare benefici economici impiegando l\u2019attivit\u00e0 nel suo massimo e migliore utilizzo (highest and best use) o vendendola a un altro operatore di mercato che la impiegherebbe nel suo massimo e miglior utilizzo. Il massimo e migliore utilizzo di un\u2019attivit\u00e0 non finanziaria considera l\u2019utilizzo dell\u2019attivit\u00e0 fisicamente possibile, legalmente consentito e finanziariamente fattibile. In particolare:

\u2022\tun utilizzo fisicamente possibile considera le caratteristiche fisiche dell\u2019attivit\u00e0 che gli operatori di mercato prenderebbero in considerazione ai fini della determinazione del prezzo dell\u2019attivit\u00e0 (per esempio, l\u2019ubicazione o le dimensioni di un immobile);

\u2022\tun utilizzo legalmente consentito considera le restrizioni legali all\u2019utilizzo dell\u2019attivit\u00e0 che gli operatori di mercato prenderebbero in considerazione ai fini della determinazione del prezzo dell\u2019attivit\u00e0 (per esempio, le normative riguardanti piani urbanistici e territoriali applicabili a un immobile);

\u2022\tun utilizzo finanziariamente fattibile considera se l\u2019utilizzo dell\u2019attivit\u00e0 fisicamente possibile e legalmente consentito genera reddito o flussi finanziari adeguati (considerando i costi di conversione dell\u2019attivit\u00e0 a quell\u2019utilizzo) a produrre il rendimento che gli operatori di mercato si aspetterebbero da un investimento in quell\u2019attivit\u00e0 utilizzata in quel modo specifico.

Il massimo e migliore utilizzo viene determinato dal punto di vista degli operatori di mercato. Si presume che l\u2019utilizzo corrente di un\u2019attivit\u00e0 non finanziaria da parte di un\u2019entit\u00e0 rappresenti il massimo e migliore utilizzo, a meno che il mercato o altri fattori non suggeriscano che un utilizzo diverso da parte degli operatori di mercato massimizzerebbe il valore dell\u2019attivit\u00e0.

La Societ\u00e0 non ha capitalizzato oneri finanziari.

4.6.2.9 Attivit\u00e0 finanziarie

Il Gruppo classifica le attivit\u00e0 finanziarie sulla base del modello di business adottato per la gestione delle stesse e sulla base delle caratteristiche dei flussi finanziari contrattuali. In relazione alle condizioni precedenti le attivit\u00e0 finanziarie vengono successivamente valutate al:

\u2022\tcosto ammortizzato;

\u2022\tfair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo;

\u2022\tfair value rilevato nell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio.

Il management determina la classificazione delle stesse irrevocabilmente al momento della loro prima iscrizione.


4.6.2.10 Altre attivit\u00e0 non correnti

Le altre attivit\u00e0 non correnti sono costituite da attivit\u00e0 per imposte anticipate, attivit\u00e0 finanziarie relative a strumenti derivati e altre.

I crediti e le altre attivit\u00e0 finanziarie, diverse dagli strumenti finanziari derivati, da mantenersi sino alla scadenza sono iscritti al costo rappresentato dal Fair Value del corrispettivo iniziale dato in cambio, incrementato dei costi di transazione. Il valore di iscrizione iniziale \u00e8 successivamente rettificato per tener conto dei rimborsi in quota capitale, delle eventuali svalutazioni e dell\u2019ammortamento della differenza tra il valore di rimborso e il valore di iscrizione iniziale; l\u2019ammortamento \u00e8 effettuato sulla base del tasso di interesse effettivo rappresentato dal tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore attuale dei flussi di cassa attesi e il valore di iscrizione iniziale (metodo del costo ammortizzato).

4.6.2.11 Rimanenze

Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo e il valore di mercato (che corrisponde al Fair Value al netto dei costi di vendita). Il costo delle rimanenze comprende tutti i costi di acquisto, di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali. Data la caratteristica delle rimanenze del Gruppo, il metodo di costo adottato \u00e8 quello del costo specifico.

Investimenti immobiliari e rimanenze

La valutazione del portafoglio immobiliare \u00e8 effettuata due volte l\u2019anno, in corrispondenza del 30 giugno e 31 dicembre, utilizzando le perizie di valutazione redatte da Esperti Indipendenti incaricati dalla Societ\u00e0, la cui selezione \u00e8 basata sui seguenti criteri: (i) adeguata e riconosciuta qualificazione professionale a livello europeo, (ii) competenza specialistica nel segmento \u201cretail\u201d, (iii) onorabilit\u00e0 e indipendenza. Gli incarichi conferiti agli Esperti Indipendenti sono oggetto di delibera da parte del Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0.

La Societ\u00e0, in linea con le raccomandazioni delle autorit\u00e0 di vigilanza e le varie best practices di settore, si \u00e8 dotata gi\u00e0 da tempo di una specifica procedura aziendale che definisce le regole di selezione degli Esperti Indipendenti e di gestione dei flussi informativi caratterizzanti il processo di valutazione al Fair Value dei beni immobili.

Per la valutazione del portafoglio immobiliare al 31 dicembre 2024 la Societ\u00e0 si \u00e8 avvalsa dei seguenti Esperti Indipendenti: (i) CBRE Valuation S.p.A., (ii) KROLL Advisory S.p.A., (iii) Cushman & Wakefield LLP e (iv) Jones Lang LaSalle S.p.A.. Tenuto conto della riconosciuta competenza specialistica nel segmento retail, la Societ\u00e0 ritiene che le risultanze e le assunzioni utilizzate dagli Esperti Indipendenti siano rappresentative del mercato di riferimento.

Le valutazioni del portafoglio immobiliare sono eseguite per singolo immobile, utilizzando, per ciascuno, i Metodi di Valutazione di seguito specificati (coerenti con le previsioni dell\u2019IFRS 13).

Secondo l\u2019IFRS 13, un\u2019entit\u00e0 deve utilizzare tecniche di valutazione adatte alle circostanze e per le quali siano disponibili dati sufficienti per valutare il Fair Value, massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili rilevanti e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili. Il Fair Value \u00e8 misurato sulla base delle transazioni osservabili in un mercato attivo, aggiustato se necessario, in base alle caratteristiche specifiche di ogni singolo investimento immobiliare. Se tale informazione non \u00e8 disponibile, al fine della determinazione del Fair Value per la misurazione dell\u2019investimento immobiliare, la societ\u00e0 utilizza il metodo dei flussi di cassa attualizzati (per un periodo variabile in riferimento alla durata dei contratti in essere) connessi ai futuri redditi netti derivanti dall\u2019affitto dell\u2019immobile. Al termine di tale periodo si ipotizza che l\u2019immobile sia rivenduto ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno, ad un tasso di rendimento di mercato per investimenti analoghi a quelli oggetto di stima.

In particolare, i Metodi di Valutazione utilizzati, indicati anche nei relativi certificati di perizia, sono i seguenti:

\u2022\tper le Gallerie Commerciali e Retail Park, per gli uffici, nonch\u00e9 per gli Ipermercati ed i Supermercati, \u00e8 stato utilizzato il Metodo dei Flussi di Cassa Attualizzati (DCF) basato sull\u2019attualizzazione (per un periodo di \u201cn\u201d anni) dei futuri redditi netti derivanti dall\u2019affitto della propriet\u00e0. Al termine di tale periodo si \u00e8 ipotizzato che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito netto dell\u2019ultimo anno ad un tasso di rendimento di mercato per investimenti analoghi a quelli oggetto di stima;

\u2022\tper i progetti in corso (ampliamenti e nuove realizzazioni) \u00e8 stato applicato il Metodo della trasformazione basato sull\u2019attualizzazione dei futuri redditi derivanti dall\u2019affitto della propriet\u00e0, al netto dei costi di costruzione a finire e delle altre spese a carico della propriet\u00e0.

Con il Metodo dei Flussi di Cassa Attualizzati (DCF) il valore di mercato di un investimento immobiliare \u00e8 determinato dalla somma dei valori attuali dei flussi di cassa netti da esso generati per un periodo di anni variabile in base alla durata dei contratti in essere. Durante il periodo, allo scadere dei contratti, il canone utilizzato per la determinazione dei ricavi viene sostituito con il canone di mercato (ERV) stimato dal valutatore, tenendo anche in considerazione il canone contrattuale percepito, di modo che all\u2019ultimo anno del DCF i ricavi siano costituiti interamente da canoni di mercato. Al termine di tale periodo si ipotizza che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno ad un tasso di mercato (gross cap out) per investimenti analoghi all\u2019oggetto di stima.

Con il Metodo della Trasformazione il valore di mercato di un investimento, relativo a un immobile in fase di progettazione o di costruzione, \u00e8 determinato dall\u2019attualizzazione dei futuri redditi derivanti dagli affitti dell\u2019immobile, al netto dei costi di costruzione e delle altre spese a carico della propriet\u00e0 per un periodo variabile in base alla durata del progetto. Al termine di tale periodo si ipotizza che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno ad un tasso di mercato (gross cap out) per investimenti analoghi all\u2019oggetto di stima.

In entrambi i metodi basati sui flussi di cassa attualizzati gli elementi chiave sono:

1)\tl\u2019entit\u00e0 del flusso di cassa netto:

a.\tnel caso di investimenti immobiliari \u201ca reddito\u201d: canoni percepiti dedotti i costi di property a carico della propriet\u00e0,

b.\tnel caso di progetti: canoni futuri stimati - costi di costruzione dedotti i costi property a carico della propriet\u00e0.

2)\tla distribuzione nel tempo dei flussi:

a.\tnel caso di investimenti immobiliari \u201ca reddito\u201d: la distribuzione nel tempo \u00e8 tendenzialmente omogenea,

b.\tnel caso di progetti: i costi di costruzione anticipano i ricavi da locazioni future.

3)\til tasso di attualizzazione,

4)\til tasso di capitalizzazione (gross cap out).

Le principali informazioni e i dati utilizzati dagli Esperti Indipendenti ai fini della valutazione del portafoglio immobiliare, per le differenti tipologie di immobile, comprendono:

1)\tle informazioni trasmesse da IGD SIIQ, di seguito specificate:

(i)\tper gli investimenti immobiliari a reddito i dati relativi allo stato locativo di ogni unit\u00e0 all\u2019interno di ciascun Centro Commerciale come specificati nella procedura aziendale adottata dalla Societ\u00e0, le imposte sulla propriet\u00e0, i costi assicurativi e di gestione dei Centri Commerciali oltre agli eventuali costi incrementativi previsti;

(ii)\tper i progetti in corso, le informazioni relative alle tempistiche di inizio e fine lavori, allo stato dei permessi e delle autorizzazioni a costruire, ai costi a finire, allo stato di avanzamento dei lavori, alla data di apertura al pubblico e alle ipotesi di commercializzazione.

2)\tle assunzioni utilizzate dagli Esperti Indipendenti, quali i tassi di inflazione, i tassi di attualizzazione, i tassi di capitalizzazione e gli ERV definiti dagli stessi, sulla base del loro giudizio professionale, considerata una attenta osservazione del mercato di riferimento. Nella determinazione dei tassi di capitalizzazione ed attualizzazione utilizzati nella valutazione dei singoli immobili si tiene conto:

\u2022 \tdel tipo di conduttore attualmente occupante l\u2019immobile o responsabile del rispetto degli obblighi di locazione ed i possibili occupanti futuri degli immobili vacanti, nonch\u00e9 la percezione generale del mercato della loro affidabilit\u00e0 creditizia;

\u2022 \tdella ripartizione delle responsabilit\u00e0 assicurative e di manutenzione tra locatore e locatario;

\u2022 \tdella vita economica residua dell\u2019immobile.

Le informazioni trasmesse dalla Societ\u00e0 agli Esperti Indipendenti, le assunzioni ed i Metodi di valutazione da questi utilizzati sono validate dal Direttore Sviluppo e Gestione Patrimonio, a cui \u00e8 affidata la responsabilit\u00e0 dell\u2019organizzazione, coordinamento delle attivit\u00e0 di valutazione, nonch\u00e9 del loro monitoraggio e verifica, prima del recepimento dei relativi valori in bilancio, il tutto dettagliatamente regolato dalla procedura aziendale adottata da IGD SIIQ.

Come richiesto dall\u2019IFRS 13 viene di seguito fornita disclosure della gerarchia del Fair Value. La gerarchia del Fair Value classifica in tre livelli gli input delle tecniche di valutazione adottate per determinare il Fair Value. La gerarchia del Fair Value attribuisce la massima priorit\u00e0 ai prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (dati di Livello 1) e la priorit\u00e0 minima agli input non osservabili (dati di Livello 3). In particolare:

\u2022\tgli input di Livello 1 sono prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche a cui l\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 accedere alla data di valutazione;

\u2022\tgli input di Livello 2 sono input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1 osservabili direttamente o indirettamente per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0. Se l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 ha una determinata durata (contrattuale), un input di Livello 2 deve essere osservabile sostanzialmente per l\u2019intera durata dell\u2019attivit\u00e0 o della passivit\u00e0. Gli input di Livello 2 comprendono:

(a) \tprezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 similari in mercati attivi;

(b) \tprezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche o similari in mercati non attivi;

(c) \tdati diversi dai prezzi quotati osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0, per esempio:

(i) tassi di interesse e curve dei rendimenti osservabili a intervalli comunemente quotati;

(ii) volatilit\u00e0 implicite; e

(iii) spread creditizi;

(d) \tinput corroborati dal mercato.

\u2022\tgli input di Livello 3 sono input non osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0.

Il portafoglio immobiliare del Gruppo IGD \u00e8 stato valutato secondo modelli di determinazione del Fair Value di Livello 3, in quanto gli input direttamente/indirettamente non osservabili sul mercato, utilizzati nei modelli di valutazione, sono preponderanti rispetto agli input osservabili sul mercato.

Nella seguente tabella \u00e8 riportato il portafoglio immobiliare del Gruppo IGD, distinto per tipologia di immobile, valutato al Fair Value al 31 dicembre 2023, con esclusione dei progetti in corso (iniziativa di sviluppo relativa all\u2019ampliamento Porto Grande, iscritta tra le immobilizzazioni in corso) in quanto valutati al minore tra il costo e il valore di mercato espresso dalla perizia e non al Fair Value. \t


Gli input non osservabili utilizzati per la valutazione del portafoglio immobiliare, distinto per tipologia di immobile, riconducibile al Livello 3 della gerarchia del Fair Value sono:

\u2022\til tasso di attualizzazione;

\u2022\til tasso Gross cap out;

\u2022\ti canoni annuali per metro quadrato.

Gli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi da IGD SIIQ sono il tasso di attualizzazione e il tasso Gross cap out, in quanto una loro variazione influisce significativamente sul valore del Fair Value come emerge nell\u2019analisi della sensitivit\u00e0.


Nella tabella seguente si riportano i range degli input non osservabili al 31 dicembre 2024:


FAIR VALUE MEASUREMENTS 31/12/2024
Importi in migliaia di Euro

PREZZI QUOTATI (NON RETTIFICATI) IN MERCATI ATTIVI PER ATTIVITA' O PASSIVITA' IDENTICHE (LEVEL 1)

INPUT SIGNIFICATIVI OSSERVABILI SUL MERCATO (LEVEL 2)

INPUT SIGNIFICATIVI NON OSSERVABILI SUL MERCATO (LEVEL 3)

Investimenti immobiliari Italia:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gallerie Commerciali e retail park

0

0

1.354.314

Ipermercati e supermercati

0

0

183.604

Altro

0

0

14.985

Totale investimenti immobiliari Italia

0

0

1.552.902

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Investimenti immobiliari Romania:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gallerie Commerciali

0

0

105.740

Office Building

0

0

2.900

Totale investimenti immobiliari Romania

0

0

108.640

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Investimenti immobiliari Gruppo IGD

0

0

1.661.542

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Diritto d'uso (IFRS 16)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Diritto d'uso (IFRS 16)

0

0

10.292

Totale diritto d'uso (IFRS 16)

0

0

10.292

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

0

0

8.520

Totale attivit\u00e0 destinate alla vendita

0

0

8.520

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale Investimenti immobiliari
Gruppo IGD valutati al Fair Value

0

0

1.680.354



Portafoglio

Metodo di valutazione

Tasso di attualizz. 31/12/2024

GROSS CAP OUT 31/12/2024

Canone annuale \u20ac/mq

31/12/2024

min

max

min

max

min

max

TOTALE GALLERIE/RP

Reddituale (DCF)

7,00%

12,00%

6,68%

14,23%

6

522

TOTALE IPER/SUPER

Reddituale (DCF)

6,59%

8,13%

6,68%

7,62%

94

195

TOTALE WINMARKT

Reddituale (DCF)

8,50%

10,60%

7,18%

26,57%

36

214



Portafoglio

Metodo di valutazione

Tasso di attualizz. 31/12/2023

GROSS CAP OUT 31/12/2023

Canone annuale \u20ac/mq

31/12/2023

min

max

min

max

min

max

TOTALE GALLERIE/RP

Reddituale (DCF)

7,05%

11,90%

6,69%

12,37%

8

533

TOTALE IPER/SUPER

Reddituale (DCF)

6,00%

8,30%

6,59%

12,26%

86

220

TOTALE WINMARKT

Reddituale (DCF)

6,30%

10,50%

7,31%

23,22%

44

213


I tassi di attualizzazione di tutte le classi immobiliari sono leggermente incrementati in conseguenza all\u2019incremento del tasso di inflazione utilizzato nei DCF e stimato dalle societ\u00e0 di valutazione.

Il Gruppo effettua periodicamente analisi di sensitivity sulle valutazioni degli immobili costituenti il portafoglio immobiliare al fine di monitorare gli effetti che variazioni (shock) agli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi (tasso di attualizzazione e/o tasso gross cap out), dovute a cambiamenti dello scenario macroeconomico, producono sul valore del portafoglio immobiliare.

Gli shock applicati ai tassi sono stati pari a +/-0,5%, singolarmente e congiuntamente e la loro variazione determina un incremento/decremento del valore del portafoglio immobiliare distinto per asset class. A maggior chiarimento si riporta la sensitivity al 31 dicembre 2024.


Sensitivity al 31.12.2023

Asset class

Ipermercati e supermercati

Gallerie Commerciali e retail park

Altro

Investimenti immobiliari Romania

Totale

Valore di mercato al 31/12/2024
+0,5 tasso attualizzazione

(6.114)

(47.652)

(591)

(4.220)

(58.577)

Valore di mercato al 31/12/2024
-0,5 tasso di attualizzazione

6.348

49.857

579

4.280

61.064

Valore di mercato al 31/12/2024
+0,5 Gross cap out

(7.348)

(43.051)

(363)

(3.680)

(54.442)

Valore di mercato al 31/12/2024
-0,5 Gross cap out

8.486

49.391

359

3.810

62.046

Valore di mercato al 31/12/2024 + 0,5 tasso att. +0,5 Gross cap out

(9.034)

(88.498)

(906)

(7.550)

(105.988)

Valore di mercato al 31/12/2024 -0,5 tasso att.
-0,5 Gross cap out

10.750

101.823

988

8.660

122.221

Valore di mercato al 31/12/2024 +0,5 tasso att.
-0,5 Gross cap out

(2.084)

(495)

(214)

(450)

(3.243)

Valore di mercato al 31/12/2024 -0,5 tasso att.
+0,5 Gross cap out

3.255

4.692

226

440

8.613


Con riferimento alla sensibilit\u00e0 delle valutazioni al Fair Value ai cambiamenti nei principali input non osservabili, si segnala che si avrebbero delle variazioni negative del Fair Value al crescere del tasso di attualizzazione e del gross cap out.


Ulteriori variabili che potrebbero produrre una riduzione di Fair Value sono:

\u2022\tl\u2019incremento dei costi di gestione e/o di imposte,

\u2022\til decremento dei canoni di locazione o della stima dei canoni di mercato per i mq sfitti,

\u2022\tl\u2019incremento di stime di spese straordinarie.

Specularmente si avrebbero incrementi di Fair Value in caso di variazioni opposte delle variabili precedentemente indicate.

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Gli interventi successivi sono capitalizzati sul valore contabile dell\u2019investimento immobiliare solo quando \u00e8 probabile che produrranno benefici economici futuri e il loro costo pu\u00f2 essere valutato attendibilmente. Gli altri costi di manutenzione e riparazione sono contabilizzati a conto economico quando sostenuti.


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4.6.2.6 Diritto d\u2019uso

Il Gruppo ha in essere contratti di leasing operativo relativi a due gallerie commerciali site all\u2019interno dei centri commerciali \u201cCentro Nova\u201d e \u201cFonti del Corallo\u201d a loro volta affittate a terzi.

Come previsto dall\u2019IFRS 16 il Gruppo, alla sottoscrizione di un nuovo contratto di leasing operativo della durata superiore ad un anno e di importo significativo, si iscrive un\u2019attivit\u00e0 per diritto d\u2019uso di

importo pari alla passivit\u00e0 del leasing. Il valore del diritto d\u2019uso \u00e8 contabilizzato tra le immobilizzazioni materiali alla voce \u201cinvestimenti immobiliari\u201d e sottoposto a perizia, redatta da esperti indipendenti, per determinarne il fair value. Ad ogni chiusura di bilancio, la variazione di fair value \u00e8 contabilizzata a conto economico nella voce \u201cVariazione del fair value\u201d.

Per la determinazione del fair value gli esperti indipendenti provvedono, per ciascun asset condotto in leasing operativo, ad attualizzare il valore dei flussi di cassa previsti negli anni di durata dei contratti di affitto. Diversamente dalle tradizionali valutazioni immobiliari non \u00e8 considerato il Terminal Value alla fine del periodo esplicito di piano. Il Gruppo si avvale dell\u2019esenzione concessa dal paragrafo IFRS 16:5 (a) in relazione agli short-term lease. Parimenti, il Gruppo si avvale dell\u2019esenzione concessa dall\u2019IFRS 16:5 (b) per quanto concerne i contratti di lease per i quali l\u2019asset sottostante si configura come low-value asset (vale a dire, i beni sottostanti al contratto di lease di valore non significativo). Per tali contratti i canoni di locazione continuano ad essere rilevati a conto economico su base lineare per la durata dei rispettivi contratti.

Con riferimento alle passivit\u00e0 per leasing alla data di decorrenza del contratto, la passivit\u00e0 per leasing \u00e8 calcolata come valore attuale dei pagamenti dovuti, attualizzati utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing o, se non \u00e8 possibile determinarlo facilmente, il tasso di finanziamento marginale. I pagamenti considerati nel calcolo della passivit\u00e0 risultano essere: a) i pagamenti fissi; b) i pagamenti variabili che dipendono da un indice o un tasso; c) gli importi che si prevede dovranno essere versati a titolo di garanzie del valore residuo; d) il prezzo di esercizio dell\u2019eventuale opzione di acquisto, se la durata del leasing ne tiene conto; e) le eventuali penalit\u00e0 per la risoluzione del contratto, se la durata del leasing ne tiene conto.

Successivamente alla data iniziale, la passivit\u00e0 per leasing viene modificata per effetto: a) degli oneri finanziari maturati iscritti a conto economico; b) dei pagamenti effettuati al locatore; c) di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing o della revisione delle ipotesi circa i pagamenti dovuti.

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4.6.2.7 Impianti, macchinari e attrezzature

Gli impianti, i macchinari e le attrezzature di propriet\u00e0, non attribuibili agli investimenti immobiliari, sono iscritti al costo di acquisto, dedotti gli sconti commerciali e gli abbuoni, e considerando i costi direttamente attribuibili, nonch\u00e9 una stima iniziale dei costi di smantellamento e di rimozione del bene e di bonifica del sito in cui insiste. I costi sostenuti successivamente all\u2019acquisto sono capitalizzati solo se determinano un incremento dei benefici economici futuri insiti nel bene a cui si riferiscono. Tutti gli altri costi (inclusi gli oneri finanziari direttamente attribuibili all\u2019acquisizione, costruzione o produzione del bene stesso) sono rilevati a conto economico quando sostenuti. L\u2019imputazione a conto economico dell\u2019onere capitalizzato avviene lungo la vita utile delle relative attivit\u00e0 materiali attraverso il processo di ammortamento delle stesse. L\u2019ammortamento \u00e8 calcolato in base ad un criterio a quote costanti sulla vita utile stimata delle attivit\u00e0, come segue:


Categoria

Aliquota

Impianto elettrico, antincendio, aria compressa

10%

Impianto condizionamento/riscaldamento

15%

Ambientazione

20%

Computer per gestione impianti

20%

Impianti speciali di comunicazione \u2013 telefonico

25%

Impianto speciale

25%

Impianto di allarme / antintrusione

30%

Attrezzatura varia e minuta

15%

Arredi e mobili ufficio

12%

Misuratori fiscali, macchine elettroniche

20%

Personal computer, accessori di rete

25%


Il valore contabile delle attivit\u00e0 materiali \u00e8 sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore qualora eventi o cambiamenti di situazione indichino che il valore di carico non possa essere recuperato. Se esiste un'indicazione di questo tipo e nel caso in cui il valore di carico ecceda il suo valore recuperabile, le attivit\u00e0 sono svalutate fino a riflettere tale minor valore. Il valore recuperabile delle attivit\u00e0 materiali \u00e8 rappresentato dal maggiore tra il prezzo netto di vendita e il valore d'uso.

Nel definire il valore d'uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la stima corrente del mercato riferito al costo del denaro rapportato al tempo e ai rischi specifici dell'attivit\u00e0. Per un'attivit\u00e0 che non genera flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore di realizzo \u00e8 determinato in relazione all'unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari cui tale attivit\u00e0 appartiene. Le perdite di valore sono contabilizzate nel conto economico fra i costi per ammortamenti e svalutazioni. Tali perdite di valore sono ripristinate nel caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate.

Al momento della vendita o quando non sussistono benefici economici futuri attesi dall'uso di un bene, esso viene eliminato dal bilancio e l'eventuale perdita o utile (calcolata come differenza tra il valore di cessione e il valore di carico) viene rilevata a conto economico nell'anno della suddetta eliminazione.

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Categoria

Aliquota

Impianto elettrico, antincendio, aria compressa

10%

Impianto condizionamento/riscaldamento

15%

Ambientazione

20%

Computer per gestione impianti

20%

Impianti speciali di comunicazione \u2013 telefonico

25%

Impianto speciale

25%

Impianto di allarme / antintrusione

30%

Attrezzatura varia e minuta

15%

Arredi e mobili ufficio

12%

Misuratori fiscali, macchine elettroniche

20%

Personal computer, accessori di rete

25%


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Il valore contabile delle attivit\u00e0 materiali \u00e8 sottoposto a verifica per rilevarne eventuali perdite di valore qualora eventi o cambiamenti di situazione indichino che il valore di carico non possa essere recuperato. Se esiste un'indicazione di questo tipo e nel caso in cui il valore di carico ecceda il suo valore recuperabile, le attivit\u00e0 sono svalutate fino a riflettere tale minor valore. Il valore recuperabile delle attivit\u00e0 materiali \u00e8 rappresentato dal maggiore tra il prezzo netto di vendita e il valore d'uso.

Nel definire il valore d'uso, i flussi finanziari futuri attesi sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette la stima corrente del mercato riferito al costo del denaro rapportato al tempo e ai rischi specifici dell'attivit\u00e0. Per un'attivit\u00e0 che non genera flussi finanziari ampiamente indipendenti, il valore di realizzo \u00e8 determinato in relazione all'unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari cui tale attivit\u00e0 appartiene. Le perdite di valore sono contabilizzate nel conto economico fra i costi per ammortamenti e svalutazioni. Tali perdite di valore sono ripristinate nel caso in cui vengano meno i motivi che le hanno generate.

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4.6.2.9 Attivit\u00e0 finanziarie

Il Gruppo classifica le attivit\u00e0 finanziarie sulla base del modello di business adottato per la gestione delle stesse e sulla base delle caratteristiche dei flussi finanziari contrattuali. In relazione alle condizioni precedenti le attivit\u00e0 finanziarie vengono successivamente valutate al:

\u2022\tcosto ammortizzato;

\u2022\tfair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo;

\u2022\tfair value rilevato nell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio.

Il management determina la classificazione delle stesse irrevocabilmente al momento della loro prima iscrizione.


4.6.2.10 Altre attivit\u00e0 non correnti

Le altre attivit\u00e0 non correnti sono costituite da attivit\u00e0 per imposte anticipate, attivit\u00e0 finanziarie relative a strumenti derivati e altre.

I crediti e le altre attivit\u00e0 finanziarie, diverse dagli strumenti finanziari derivati, da mantenersi sino alla scadenza sono iscritti al costo rappresentato dal Fair Value del corrispettivo iniziale dato in cambio, incrementato dei costi di transazione. Il valore di iscrizione iniziale \u00e8 successivamente rettificato per tener conto dei rimborsi in quota capitale, delle eventuali svalutazioni e dell\u2019ammortamento della differenza tra il valore di rimborso e il valore di iscrizione iniziale; l\u2019ammortamento \u00e8 effettuato sulla base del tasso di interesse effettivo rappresentato dal tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore attuale dei flussi di cassa attesi e il valore di iscrizione iniziale (metodo del costo ammortizzato).


4.6.2.11 Rimanenze

Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo e il valore di mercato (che corrisponde al Fair Value al netto dei costi di vendita). Il costo delle rimanenze comprende tutti i costi di acquisto, di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali. Data la caratteristica delle rimanenze del Gruppo, il metodo di costo adottato \u00e8 quello del costo specifico.


Secondo l\u2019IFRS 13, un\u2019entit\u00e0 deve utilizzare tecniche di valutazione adatte alle circostanze e per le quali siano disponibili dati sufficienti per valutare il Fair Value, massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili rilevanti e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili. Il Fair Value \u00e8 misurato sulla base delle transazioni osservabili in un mercato attivo, aggiustato se necessario, in base alle caratteristiche specifiche di ogni singolo investimento immobiliare. Se tale informazione non \u00e8 disponibile, al fine della determinazione del Fair Value per la misurazione dell\u2019investimento immobiliare, la societ\u00e0 utilizza il metodo dei flussi di cassa attualizzati (per un periodo variabile in riferimento alla durata dei contratti in essere) connessi ai futuri redditi netti derivanti dall\u2019affitto dell\u2019immobile. Al termine di tale periodo si ipotizza che l\u2019immobile sia rivenduto ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno, ad un tasso di rendimento di mercato per investimenti analoghi a quelli oggetto di stima.

In particolare, i Metodi di Valutazione utilizzati, indicati anche nei relativi certificati di perizia, sono i seguenti:

\u2022\tper le Gallerie Commerciali e Retail Park, per gli uffici, nonch\u00e9 per gli Ipermercati ed i Supermercati, \u00e8 stato utilizzato il Metodo dei Flussi di Cassa Attualizzati (DCF) basato sull\u2019attualizzazione (per un periodo di \u201cn\u201d anni) dei futuri redditi netti derivanti dall\u2019affitto della propriet\u00e0. Al termine di tale periodo si \u00e8 ipotizzato che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito netto dell\u2019ultimo anno ad un tasso di rendimento di mercato per investimenti analoghi a quelli oggetto di stima;

\u2022\tper i progetti in corso (ampliamenti e nuove realizzazioni) \u00e8 stato applicato il Metodo della trasformazione basato sull\u2019attualizzazione dei futuri redditi derivanti dall\u2019affitto della propriet\u00e0, al netto dei costi di costruzione a finire e delle altre spese a carico della propriet\u00e0.

Con il Metodo dei Flussi di Cassa Attualizzati (DCF) il valore di mercato di un investimento immobiliare \u00e8 determinato dalla somma dei valori attuali dei flussi di cassa netti da esso generati per un periodo di anni variabile in base alla durata dei contratti in essere. Durante il periodo, allo scadere dei contratti, il canone utilizzato per la determinazione dei ricavi viene sostituito con il canone di mercato (ERV) stimato dal valutatore, tenendo anche in considerazione il canone contrattuale percepito, di modo che all\u2019ultimo anno del DCF i ricavi siano costituiti interamente da canoni di mercato. Al termine di tale periodo si ipotizza che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno ad un tasso di mercato (gross cap out) per investimenti analoghi all\u2019oggetto di stima.

Con il Metodo della Trasformazione il valore di mercato di un investimento, relativo a un immobile in fase di progettazione o di costruzione, \u00e8 determinato dall\u2019attualizzazione dei futuri redditi derivanti dagli affitti dell\u2019immobile, al netto dei costi di costruzione e delle altre spese a carico della propriet\u00e0 per un periodo variabile in base alla durata del progetto. Al termine di tale periodo si ipotizza che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno ad un tasso di mercato (gross cap out) per investimenti analoghi all\u2019oggetto di stima.

In entrambi i metodi basati sui flussi di cassa attualizzati gli elementi chiave sono:

1)\tl\u2019entit\u00e0 del flusso di cassa netto:

a.\tnel caso di investimenti immobiliari \u201ca reddito\u201d: canoni percepiti dedotti i costi di property a carico della propriet\u00e0,

b.\tnel caso di progetti: canoni futuri stimati - costi di costruzione dedotti i costi property a carico della propriet\u00e0.

2)\tla distribuzione nel tempo dei flussi:

a.\tnel caso di investimenti immobiliari \u201ca reddito\u201d: la distribuzione nel tempo \u00e8 tendenzialmente omogenea,

b.\tnel caso di progetti: i costi di costruzione anticipano i ricavi da locazioni future.

3)\til tasso di attualizzazione,

4)\til tasso di capitalizzazione (gross cap out).

Le principali informazioni e i dati utilizzati dagli Esperti Indipendenti ai fini della valutazione del portafoglio immobiliare, per le differenti tipologie di immobile, comprendono:

1)\tle informazioni trasmesse da IGD SIIQ, di seguito specificate:

(i)\tper gli investimenti immobiliari a reddito i dati relativi allo stato locativo di ogni unit\u00e0 all\u2019interno di ciascun Centro Commerciale come specificati nella procedura aziendale adottata dalla Societ\u00e0, le imposte sulla propriet\u00e0, i costi assicurativi e di gestione dei Centri Commerciali oltre agli eventuali costi incrementativi previsti;

(ii)\tper i progetti in corso, le informazioni relative alle tempistiche di inizio e fine lavori, allo stato dei permessi e delle autorizzazioni a costruire, ai costi a finire, allo stato di avanzamento dei lavori, alla data di apertura al pubblico e alle ipotesi di commercializzazione.

2)\tle assunzioni utilizzate dagli Esperti Indipendenti, quali i tassi di inflazione, i tassi di attualizzazione, i tassi di capitalizzazione e gli ERV definiti dagli stessi, sulla base del loro giudizio professionale, considerata una attenta osservazione del mercato di riferimento. Nella determinazione dei tassi di capitalizzazione ed attualizzazione utilizzati nella valutazione dei singoli immobili si tiene conto:

\u2022 \tdel tipo di conduttore attualmente occupante l\u2019immobile o responsabile del rispetto degli obblighi di locazione ed i possibili occupanti futuri degli immobili vacanti, nonch\u00e9 la percezione generale del mercato della loro affidabilit\u00e0 creditizia;

\u2022 \tdella ripartizione delle responsabilit\u00e0 assicurative e di manutenzione tra locatore e locatario;

\u2022 \tdella vita economica residua dell\u2019immobile.

Le informazioni trasmesse dalla Societ\u00e0 agli Esperti Indipendenti, le assunzioni ed i Metodi di valutazione da questi utilizzati sono validate dal Direttore Sviluppo e Gestione Patrimonio, a cui \u00e8 affidata la responsabilit\u00e0 dell\u2019organizzazione, coordinamento delle attivit\u00e0 di valutazione, nonch\u00e9 del loro monitoraggio e verifica, prima del recepimento dei relativi valori in bilancio, il tutto dettagliatamente regolato dalla procedura aziendale adottata da IGD SIIQ.

Come richiesto dall\u2019IFRS 13 viene di seguito fornita disclosure della gerarchia del Fair Value. La gerarchia del Fair Value classifica in tre livelli gli input delle tecniche di valutazione adottate per determinare il Fair Value. La gerarchia del Fair Value attribuisce la massima priorit\u00e0 ai prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (dati di Livello 1) e la priorit\u00e0 minima agli input non osservabili (dati di Livello 3). In particolare:

\u2022\tgli input di Livello 1 sono prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche a cui l\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 accedere alla data di valutazione;

\u2022\tgli input di Livello 2 sono input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1 osservabili direttamente o indirettamente per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0. Se l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 ha una determinata durata (contrattuale), un input di Livello 2 deve essere osservabile sostanzialmente per l\u2019intera durata dell\u2019attivit\u00e0 o della passivit\u00e0. Gli input di Livello 2 comprendono:

(a) \tprezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 similari in mercati attivi;

(b) \tprezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche o similari in mercati non attivi;

(c) \tdati diversi dai prezzi quotati osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0, per esempio:

(i) tassi di interesse e curve dei rendimenti osservabili a intervalli comunemente quotati;

(ii) volatilit\u00e0 implicite; e

(iii) spread creditizi;

(d) \tinput corroborati dal mercato.

\u2022\tgli input di Livello 3 sono input non osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0.

Il portafoglio immobiliare del Gruppo IGD \u00e8 stato valutato secondo modelli di determinazione del Fair Value di Livello 3, in quanto gli input direttamente/indirettamente non osservabili sul mercato, utilizzati nei modelli di valutazione, sono preponderanti rispetto agli input osservabili sul mercato.

Nella seguente tabella \u00e8 riportato il portafoglio immobiliare del Gruppo IGD, distinto per tipologia di immobile, valutato al Fair Value al 31 dicembre 2023, con esclusione dei progetti in corso (iniziativa di sviluppo relativa all\u2019ampliamento Porto Grande, iscritta tra le immobilizzazioni in corso) in quanto valutati al minore tra il costo e il valore di mercato espresso dalla perizia e non al Fair Value. \t


Gli input non osservabili utilizzati per la valutazione del portafoglio immobiliare, distinto per tipologia di immobile, riconducibile al Livello 3 della gerarchia del Fair Value sono:

\u2022\til tasso di attualizzazione;

\u2022\til tasso Gross cap out;

\u2022\ti canoni annuali per metro quadrato.

Gli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi da IGD SIIQ sono il tasso di attualizzazione e il tasso Gross cap out, in quanto una loro variazione influisce significativamente sul valore del Fair Value come emerge nell\u2019analisi della sensitivit\u00e0.

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4.6.2.9 Attivit\u00e0 finanziarie

Il Gruppo classifica le attivit\u00e0 finanziarie sulla base del modello di business adottato per la gestione delle stesse e sulla base delle caratteristiche dei flussi finanziari contrattuali. In relazione alle condizioni precedenti le attivit\u00e0 finanziarie vengono successivamente valutate al:

\u2022\tcosto ammortizzato;

\u2022\tfair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo;

\u2022\tfair value rilevato nell\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio.

Il management determina la classificazione delle stesse irrevocabilmente al momento della loro prima iscrizione.

4.6.2.10 Altre attivit\u00e0 non correnti

Le altre attivit\u00e0 non correnti sono costituite da attivit\u00e0 per imposte anticipate, attivit\u00e0 finanziarie relative a strumenti derivati e altre.

I crediti e le altre attivit\u00e0 finanziarie, diverse dagli strumenti finanziari derivati, da mantenersi sino alla scadenza sono iscritti al costo rappresentato dal Fair Value del corrispettivo iniziale dato in cambio, incrementato dei costi di transazione. Il valore di iscrizione iniziale \u00e8 successivamente rettificato per tener conto dei rimborsi in quota capitale, delle eventuali svalutazioni e dell\u2019ammortamento della differenza tra il valore di rimborso e il valore di iscrizione iniziale; l\u2019ammortamento \u00e8 effettuato sulla base del tasso di interesse effettivo rappresentato dal tasso che rende uguali, al momento della rilevazione iniziale, il valore attuale dei flussi di cassa attesi e il valore di iscrizione iniziale (metodo del costo ammortizzato).

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4.6.2.11 Rimanenze

Le rimanenze sono valutate al minore tra il costo e il valore di mercato (che corrisponde al Fair Value al netto dei costi di vendita). Il costo delle rimanenze comprende tutti i costi di acquisto, di trasformazione e gli altri costi sostenuti per portare le rimanenze nel luogo e nelle condizioni attuali. Data la caratteristica delle rimanenze del Gruppo, il metodo di costo adottato \u00e8 quello del costo specifico.

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4.6.2.12 Crediti commerciali e altri crediti

I crediti sono inizialmente iscritti al costo ammortizzato identificato dal valore nominale e successivamente ridotto per le eventuali perdite di valore. Con riferimento a crediti commerciali, un accantonamento per perdita di valore si effettua quando esiste indicazione oggettiva (quale, ad esempio, la probabilit\u00e0 di insolvenza o significative difficolt\u00e0 finanziarie del debitore) che la Societ\u00e0 non sar\u00e0 in grado di recuperare tutti gli importi dovuti in base alle condizioni originali. Il valore contabile del credito \u00e8 ridotto mediante il ricorso ad un apposito fondo. I crediti soggetti a perdita di valore sono stornati quando si verifica che essi sono irrecuperabili.


Gli sconti commerciali su periodi per il quale il ricavo sia gi\u00e0 maturato sono contabilizzati quale forgiveness in base a quanto previsto dall\u2019IFRS 9, a condizione che non vengano negoziate altre modifiche contrattuali con il cliente. In tali casi \u00e8 effettuato lo stralcio del credito per l\u2019ammontare dello sconto concesso con impatto immediato a conto economico all\u2019interno della voce altri costi operativi, dove sono contabilizzate le perdite su crediti.

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Gli sconti commerciali su periodi per il quale il ricavo sia gi\u00e0 maturato sono contabilizzati quale forgiveness in base a quanto previsto dall\u2019IFRS 9, a condizione che non vengano negoziate altre modifiche contrattuali con il cliente. In tali casi \u00e8 effettuato lo stralcio del credito per l\u2019ammontare dello sconto concesso con impatto immediato a conto economico all\u2019interno della voce altri costi operativi, dove sono contabilizzate le perdite su crediti.

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4.6.2.13 Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti

La cassa e le altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti sono iscritte, a seconda della loro natura, al valore nominale ovvero al costo ammortizzato. Le altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti rappresentano impieghi finanziari a breve termine e ad alta liquidit\u00e0 che sono prontamente convertibili in valori di cassa noti e soggetti ad un irrilevante rischio di variazione del loro valore la cui scadenza originaria non \u00e8 superiore a 3 mesi.

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4.6.2.14 Crediti finanziari e altre attivit\u00e0 finanziarie correnti

Tale voce accoglie prevalentemente attivit\u00e0 finanziarie detenute sino a scadenza. Dal momento che il modello di business generalmente adottato dal Gruppo prevede di detenere tali strumenti finanziari unicamente al fine di incassare i flussi finanziari contrattuali, essi sono valutati al costo ammortizzato. La valutazione iniziale \u00e8 al costo e quella successiva al costo ammortizzato. Il valore delle attivit\u00e0 \u00e8 ridotto in considerazione delle perdite attese utilizzando informazioni, disponibili senza oneri o sforzi irragionevoli, che includono dati storici, attuali e prospettici. Le perdite di valore determinate attraverso impairment test sono rilevate a conto economico, cos\u00ec come gli eventuali successivi ripristini di valore.

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Le attivit\u00e0 e la passivit\u00e0 destinate alla vendita sono quelle il cui valore verr\u00e0 recuperato principalmente attraverso la vendita piuttosto che attraverso l\u2019utilizzo. La classificazione in tale categoria avviene nel momento in cui l\u2019operazione di vendita \u00e8 considerata altamente probabile e le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono immediatamente disponibili per la vendita nelle condizioni in cui si trovano. Tali attivit\u00e0 sono valutate al minore tra il costo e il fair value al netto dei costi di vendita.


Eventuali passivit\u00e0 relative a rami d\u2019azienda destinate alla vendita sono contabilizzate separatamente nella voce passivit\u00e0 collegate ad attivit\u00e0 destinate alla vendita.

Le eventuali perdite di valore contabilizzate in applicazione di detto principio sono imputate a conto economico, sia nel caso di svalutazione per adeguamento al fair value, sia nel caso di utili e perdite derivanti da successive variazioni del fair value.

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4.6.2.15 Passivit\u00e0 finanziarie

Le passivit\u00e0 finanziarie sono costituite dai debiti finanziari, dai debiti commerciali e altri debiti.

Le passivit\u00e0 finanziarie sono inizialmente iscritte al costo, corrispondente al Fair Value comprensivo dei costi dell\u2019operazione; successivamente vengono valutate al costo ammortizzato e cio\u00e8 al valore iniziale, al netto dei rimborsi in linea capitale gi\u00e0 effettuati, rettificato (in aumento o in diminuzione) in base all\u2019ammortamento (utilizzando il metodo dell\u2019interesse effettivo) di eventuali differenze fra il valore iniziale e il valore alla scadenza. In caso di revisione delle stime dei pagamenti, a eccezione delle passivit\u00e0 per leasing, la rettifica della passivit\u00e0 viene iscritta come provento o onere a conto economico.

Con riferimento alle passivit\u00e0 per leasing alla data di decorrenza del contratto, la passivit\u00e0 per leasing \u00e8 calcolata come valore attuale dei pagamenti dovuti, attualizzati utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing o, se non \u00e8 possibile determinarlo facilmente, il tasso di finanziamento marginale. I pagamenti considerati nel calcolo della passivit\u00e0 risultano essere: a) i pagamenti fissi; b) i pagamenti variabili che dipendono da un indice o un tasso; c) gli importi che si prevede dovranno essere versati a titolo di garanzie del valore residuo; d) il prezzo di esercizio dell\u2019eventuale opzione di acquisto, se la durata del leasing ne tiene conto; e) le eventuali penalit\u00e0 per la risoluzione del contratto, se la durata del leasing ne tiene conto.

Successivamente alla data iniziale, la passivit\u00e0 per leasing viene modificata per effetto: a) degli oneri finanziari maturati iscritti a conto economico; b) dei pagamenti effettuati al locatore; c) di eventuali nuove valutazioni o modifiche del leasing o della revisione delle ipotesi circa i pagamenti dovuti.


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4.6.2.16 Fondi per rischi e oneri

I fondi per rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o probabile che alla data di chiusura del periodo di riferimento sono indeterminati nell\u2019ammontare o nella data di sopravvenienza. Gli accantonamenti sono rilevati quando si \u00e8 in presenza di una obbligazione attuale (legale o implicita) che deriva da un evento passato, qualora sia probabile un esborso di risorse per soddisfare l'obbligazione e possa essere effettuata una stima attendibile sull'ammontare dell'obbligazione. Gli accantonamenti sono iscritti al valore rappresentativo della migliore stima dell\u2019ammontare che l\u2019impresa pagherebbe per estinguere l\u2019obbligazione ovvero per trasferirla a terzi alla data di chiusura del periodo. Se l'effetto di attualizzazione del valore del denaro \u00e8 significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi ad un tasso di sconto ante imposte che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo. Quando viene effettuata l'attualizzazione, l'incremento dell'accantonamento dovuto al trascorrere del tempo \u00e8 rilevato come onere finanziario.

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4.6.2.17 Benefici ai dipendenti

Il Fondo Trattamento di Fine Rapporto, obbligatorio per le societ\u00e0 italiane, ai sensi della legge n. 297/1982, \u00e8 considerato un piano a benefici definiti e si basa, tra l\u2019altro, sulla vita lavorativa dei dipendenti e sulla remunerazione percepita dal dipendente nel corso di un predeterminato periodo di servizio. La passivit\u00e0 relativa ai programmi a benefici definiti, al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano, \u00e8 determinata sulla base di ipotesi attuariali ed \u00e8 rilevata per competenza coerentemente alle prestazioni di lavoro necessarie per l\u2019ottenimento dei benefici; la valutazione della passivit\u00e0 \u00e8 effettuata da attuari indipendenti. Gli utili e le perdite derivanti dall'effettuazione del calcolo attuariale sono imputati ad apposita riserva nel conto economico complessivo tra gli altri utili/(perdite) complessivi.

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Il Gruppo non ha previsto forme di remunerazione sottoforma di liquidazioni basate su azioni, in quanto i dipendenti non prestano servizi in cambio di azioni o di diritti su azioni. Inoltre, il Gruppo non ha previsto piani di incentivi per il personale sotto forma di strumenti partecipativi del capitale.

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4.6.2.18 Ricavi

I ricavi sono riconosciuti nella misura in cui \u00e8 probabile che i benefici economici siano conseguiti dal Gruppo e il relativo importo possa essere determinato in modo attendibile. I ricavi sono valutati al valore di mercato del corrispettivo ricevuto, al netto di sconti, abbuoni e altre imposte sulla vendita. I seguenti criteri specifici di riconoscimento dei ricavi devono essere sempre rispettati prima della loro rilevazione a conto economico.

- Ricavi di locazione e affitti di ramo d\u2019azienda

I ricavi di locazione e affitti di ramo d\u2019azienda derivanti dagli investimenti immobiliari di propriet\u00e0 e non del Gruppo sono contabilizzati sulla base del principio della competenza temporale, in base ai contratti di locazione e di affitto di ramo d\u2019azienda in essere. I canoni variabili sono iscritti a conto economico nell\u2019esercizio in cui si verifica l\u2019evento o la circostanza che fa scattare i relativi pagamenti.


- Prestazione di servizi

I ricavi per prestazioni di servizi sono rilevati a conto economico con riferimento allo stadio di completamento dell\u2019operazione e solo quando il risultato della prestazione pu\u00f2 essere attendibilmente stimato.

- Ricavi da vendita immobili

I ricavi da vendita immobili sono rilevati a conto economico alla data di stipula del rogito notarile o, nel caso di stipula di contratto di locazione con patto di futura vendita, alla data di consegna dell\u2019immobile.

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4.6.2.19 Costi\t

I costi sono contabilizzati secondo il principio di competenza.

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4.6.2.20 Interessi

I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.

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I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.

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I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.

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4.6.2.21 Imposte sul reddito

a) Imposte correnti

Le imposte correnti per l\u2019esercizio corrente e precedenti sono valutate all\u2019importo che ci si attende di corrispondere alle autorit\u00e0 fiscali. Le aliquote e la normativa fiscale utilizzate per calcolare l\u2019importo sono quelle emanate o sostanzialmente emanate alla data di chiusura di bilancio. Le altre imposte non correlate al reddito, come le tasse sugli immobili e sul capitale, sono incluse tra i costi operativi.

Nella determinazione delle imposte di esercizio, la Societ\u00e0 ha tenuto in debita considerazione gli effetti derivanti dalla riforma fiscale Ias introdotta dalla L. 244 del 24 dicembre 2007 e in particolare il rafforzato principio di derivazione statuito dall'art. 83 del Tuir. Tale principio prevede che per i soggetti che applicano i principi contabili internazionali valgano, anche in deroga alle disposizioni del Tuir, i criteri di qualificazione, imputazione temporale e classificazione in bilancio previsti da detti principi contabili.

Ai fini dell\u2019Ires la Societ\u00e0 ha aderito al cosiddetto consolidato nazionale con le principali societ\u00e0 controllate.

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b) Imposte differite

Le imposte differite sono calcolate sulle differenze temporanee risultanti alla data di bilancio fra i valori fiscali presi a riferimento per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 e i valori riportati a bilancio.

Le imposte differite passive sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee tassabili, ad eccezione di quando le imposte differite passive derivino dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento o di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non \u00e8 una aggregazione aziendale e che, al tempo della transazione stessa, non comporti effetti n\u00e9 sull\u2019utile dell\u2019esercizio calcolato a fini di bilancio n\u00e9 sull\u2019utile o sulla perdita calcolati a fini fiscali.

Le imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili nella misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di adeguati utili fiscali futuri che possano rendere applicabile l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili, eccetto il caso in cui l\u2019imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili derivi dalla rilevazione iniziale di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non \u00e8 un\u2019aggregazione aziendale e che, al tempo della transazione stessa, non influisce n\u00e9 sull\u2019utile dell\u2019esercizio calcolato a fini di bilancio n\u00e9 sull\u2019utile o sulla perdita calcolati a fini fiscali. Il valore da riportare in bilancio delle imposte anticipate viene riesaminato a ciascuna data di chiusura del bilancio e ridotto nella misura in cui non risulti pi\u00f9 probabile che sufficienti utili fiscali saranno disponibili in futuro in modo da permettere a tutto o parte di tale credito di essere utilizzato. Le imposte anticipate non riconosciute sono riesaminate con periodicit\u00e0 annuale alla data di chiusura del bilancio e vengono rilevate nella misura in cui \u00e8 diventato probabile che l\u2019utile fiscale sia sufficiente a consentire che tali imposte anticipate possano essere recuperate. Le imposte anticipate e le imposte differite passive sono misurate in base alle aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate nell\u2019esercizio in cui tali attivit\u00e0 si realizzano o tali passivit\u00e0 si estinguono, considerando le aliquote in vigore e quelle gi\u00e0 emanate o sostanzialmente emanate alla data di bilancio e avendo riguardo alla modalit\u00e0 con la quale si ritiene che le differenze temporanee verranno riassorbite. Le imposte sul reddito relative a poste rilevate direttamente a patrimonio netto sono imputate direttamente a patrimonio netto e non a conto economico.

Recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate

Il Gruppo ha attivit\u00e0 per imposte anticipate su differenze temporanee deducibili e benefici fiscali teorici per perdite riportabili a nuovo. Nella determinazione della stima del valore recuperabile il Gruppo ha preso in considerazione le risultanze del piano aziendale in coerenza con quelle utilizzate ai fini dei test d\u2019impairment.

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4.6.2.22 Utile/(perdita) per Azione

Come richiesto dallo IAS 33 (par. 66) si espone nel conto economico l\u2019utile/(perdita) base e l\u2019utile/(perdita) diluito per azione relativamente al risultato economico da attivit\u00e0 ordinarie attribuibile ai possessori di strumenti di capitale dell\u2019entit\u00e0 capogruppo. Le informazioni sono presentate solo sulla base dei dati consolidati come previsto dallo IAS sopra richiamato.

L\u2019utile/(perdita) base per azione \u00e8 calcolato dividendo il risultato economico attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale dell\u2019entit\u00e0 capogruppo, per il numero ponderato delle azioni ordinarie in circolazione durante l\u2019esercizio.

L\u2019utile/(perdita) diluito per azione \u00e8 calcolato dividendo il risultato economico attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale dell\u2019entit\u00e0 capogruppo, per la media ponderata delle azioni ordinarie calcolata secondo quanto previsto dai paragrafi 19 e 26, pi\u00f9 la media ponderata delle azioni ordinarie che potrebbero essere emesse al momento della conversione in azioni ordinarie di tutte le potenziali azioni ordinarie con effetti di diluizione. Le potenziali azioni ordinarie con effetti di diluizione si devono considerare convertite in azioni ordinarie all\u2019inizio dell\u2019esercizio o, se successiva, alla data di emissione delle potenziali azioni ordinarie.

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4.6.2.23 Cancellazione di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie

a) Attivit\u00e0 finanziarie

Un\u2019attivit\u00e0 finanziaria (o, ove applicabile, parte di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria o parti di un gruppo di attivit\u00e0 finanziarie simili) viene cancellata da bilancio quando:

\u2022\ti diritti a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 sono estinti;

\u2022\til Gruppo conserva il diritto a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0, ma ha assunto l\u2019obbligo contrattuale di corrisponderli interamente e senza ritardi a una terza parte;

\u2022\til Gruppo ha trasferito il diritto a ricevere flussi finanziari dall\u2019attivit\u00e0 e (a) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della propriet\u00e0 dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria oppure (b) non ha trasferito n\u00e9 trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell\u2019attivit\u00e0, ma ha trasferito il controllo della stessa.

Nei casi in cui il Gruppo abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un\u2019attivit\u00e0 e non abbia n\u00e9 trasferito n\u00e9 trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo sulla stessa, l\u2019attivit\u00e0 viene rilevata nel bilancio del Gruppo nella misura del suo coinvolgimento residuo nell\u2019attivit\u00e0 stessa. Il coinvolgimento residuo che prende la forma di una garanzia sull\u2019attivit\u00e0 trasferita viene valutato al minore tra il valore contabile iniziale dell\u2019attivit\u00e0 e il valore massimo del corrispettivo che il Gruppo potrebbe essere tenuto a corrispondere.


b) Passivit\u00e0 finanziarie

Una passivit\u00e0 finanziaria viene cancellata dal bilancio quando l\u2019obbligo sottostante la passivit\u00e0 \u00e8 estinto, o annullato o adempiuto. Nei casi in cui una passivit\u00e0 finanziaria esistente \u00e8 sostituita da un\u2019altra dello stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse, oppure le condizioni di una passivit\u00e0 esistente vengono sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattata come una cancellazione contabile della passivit\u00e0 originale e la rilevazione di una nuova passivit\u00e0, con iscrizione a conto economico di eventuali differenze tra i valori contabili.

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4.6.2.24 Criteri di conversione delle poste in valuta estera

La valuta funzionale e di presentazione adottata da IGD \u00e8 l\u2019euro. Le transazioni in valuta estera sono rilevate, inizialmente, al tasso di cambio in essere alla data dell\u2019operazione. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 in valuta sono iscritte al cambio di riferimento alla data di chiusura dell'esercizio e i relativi utili e perdite su cambi sono imputati regolarmente al conto economico. L'eventuale utile netto che dovesse sorgere viene accantonato in un\u2019apposita riserva non distribuibile fino alla data di realizzo.

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4.6.2.25 Strumenti finanziari derivati

Il Gruppo detiene strumenti finanziari derivati allo scopo di fronteggiare la propria esposizione al rischio di variazione dei tassi d\u2019interesse relativamente a specifiche passivit\u00e0 di bilancio. Coerentemente con quanto stabilito dall\u2019IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati di copertura possono essere contabilizzati secondo le modalit\u00e0 stabilite per l\u2019hedge accounting solo quando:

a)\tall\u2019inizio della copertura, esiste la designazione formale e la documentazione della relazione di copertura stessa;

b)\tsi prevede che la copertura sar\u00e0 altamente efficace;

c)\tl\u2019efficacia pu\u00f2 essere attendibilmente misurata;

d)\tla copertura stessa \u00e8 altamente efficace durante i diversi periodi contabili per i quali \u00e8 designata.

Tutti gli strumenti finanziari derivati sono misurati al Fair Value. Quando gli strumenti derivati hanno le caratteristiche per essere contabilizzati secondo l\u2019hedge accounting, si applicano i seguenti trattamenti contabili:

Fair Value hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come copertura dell\u2019esposizione alle variazioni del Fair Value di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 attribuibili ad un particolare rischio, l\u2019utile o la perdita derivante dalle successive variazioni del Fair Value dello strumento di copertura \u00e8 rilevato a conto economico. L\u2019utile o la perdita derivante dall\u2019adeguamento al Fair Value della posta coperta, per la parte attribuibile al rischio coperto, modifica il valore contabile di tale posta e viene rilevato a conto economico.

Cash flow hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come strumento di copertura dell\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei flussi finanziari di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 iscritta in bilancio o di un\u2019operazione prevista altamente probabile, la porzione efficace degli utili o delle perdite derivante dall\u2019adeguamento al Fair Value dello strumento derivato \u00e8 rilevata in una specifica riserva di patrimonio netto (Riserva per adeguamento al Fair Value degli strumenti derivati di copertura). L\u2019utile o la perdita accumulato \u00e8 stornato dalla riserva di patrimonio netto e contabilizzato a conto economico negli stessi esercizi in cui gli effetti dell\u2019operazione oggetto di copertura vengono rilevati a conto economico. L\u2019utile o la perdita associato a quella parte della copertura inefficace \u00e8 iscritto direttamente a conto economico. Se uno strumento di copertura viene chiuso, ma l\u2019operazione oggetto di copertura non si \u00e8 ancora realizzata, gli utili e le perdite accumulati rimangono iscritti nella riserva di patrimonio netto e verranno riclassificati a conto economico nel momento in cui la relativa operazione si realizzer\u00e0 ovvero si registrer\u00e0 una perdita di valore. Se l\u2019operazione oggetto di copertura non \u00e8 pi\u00f9 ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati contabilizzati nella riserva di patrimonio netto sono rilevati immediatamente a conto economico.

Se l\u2019hedge accounting non pu\u00f2 essere applicato, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al Fair Value dello strumento finanziario derivato sono iscritti direttamente a conto economico.

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Fair Value hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come copertura dell\u2019esposizione alle variazioni del Fair Value di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 attribuibili ad un particolare rischio, l\u2019utile o la perdita derivante dalle successive variazioni del Fair Value dello strumento di copertura \u00e8 rilevato a conto economico. L\u2019utile o la perdita derivante dall\u2019adeguamento al Fair Value della posta coperta, per la parte attribuibile al rischio coperto, modifica il valore contabile di tale posta e viene rilevato a conto economico.

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Cash flow hedge \u2013 Se uno strumento finanziario derivato \u00e8 designato come strumento di copertura dell\u2019esposizione alla variabilit\u00e0 dei flussi finanziari di un\u2019attivit\u00e0 o di una passivit\u00e0 iscritta in bilancio o di un\u2019operazione prevista altamente probabile, la porzione efficace degli utili o delle perdite derivante dall\u2019adeguamento al Fair Value dello strumento derivato \u00e8 rilevata in una specifica riserva di patrimonio netto (Riserva per adeguamento al Fair Value degli strumenti derivati di copertura). L\u2019utile o la perdita accumulato \u00e8 stornato dalla riserva di patrimonio netto e contabilizzato a conto economico negli stessi esercizi in cui gli effetti dell\u2019operazione oggetto di copertura vengono rilevati a conto economico. L\u2019utile o la perdita associato a quella parte della copertura inefficace \u00e8 iscritto direttamente a conto economico. Se uno strumento di copertura viene chiuso, ma l\u2019operazione oggetto di copertura non si \u00e8 ancora realizzata, gli utili e le perdite accumulati rimangono iscritti nella riserva di patrimonio netto e verranno riclassificati a conto economico nel momento in cui la relativa operazione si realizzer\u00e0 ovvero si registrer\u00e0 una perdita di valore. Se l\u2019operazione oggetto di copertura non \u00e8 pi\u00f9 ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati contabilizzati nella riserva di patrimonio netto sono rilevati immediatamente a conto economico.

Se l\u2019hedge accounting non pu\u00f2 essere applicato, gli utili o le perdite derivanti dalla valutazione al Fair Value dello strumento finanziario derivato sono iscritti direttamente a conto economico.

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4.6.3 Uso di stime

La redazione del bilancio consolidato e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte degli Amministratori l\u2019applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull\u2019esperienza storica e assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze, che hanno effetto sui valori delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 di bilancio e sull\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data del bilancio consolidato. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico. Si precisa che le assunzioni effettuate circa l\u2019andamento futuro sono caratterizzate da una significativa incertezza. Pertanto, non si pu\u00f2 escludere il concretizzarsi nel futuro di risultati diversi da quanto stimato che quindi potrebbero richiedere rettifiche anche significative ad oggi ovviamente non prevedibili n\u00e9 stimabili.

Di seguito sono riepilogati i processi critici di valutazione e le assunzioni chiave utilizzate dal Gruppo nel processo di applicazione degli IFRS e che possono avere effetti significativi sui valori rilevati nel Bilancio consolidato o per le quali esiste il rischio che possano emergere differenze di valore significative rispetto al valore contabile delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 nel futuro.

Investimenti immobiliari e rimanenze

La valutazione del portafoglio immobiliare \u00e8 effettuata due volte l\u2019anno, in corrispondenza del 30 giugno e 31 dicembre, utilizzando le perizie di valutazione redatte da Esperti Indipendenti incaricati dalla Societ\u00e0, la cui selezione \u00e8 basata sui seguenti criteri: (i) adeguata e riconosciuta qualificazione professionale a livello europeo, (ii) competenza specialistica nel segmento \u201cretail\u201d, (iii) onorabilit\u00e0 e indipendenza. Gli incarichi conferiti agli Esperti Indipendenti sono oggetto di delibera da parte del Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0.

La Societ\u00e0, in linea con le raccomandazioni delle autorit\u00e0 di vigilanza e le varie best practices di settore, si \u00e8 dotata gi\u00e0 da tempo di una specifica procedura aziendale che definisce le regole di selezione degli Esperti Indipendenti e di gestione dei flussi informativi caratterizzanti il processo di valutazione al Fair Value dei beni immobili.

Per la valutazione del portafoglio immobiliare al 31 dicembre 2024 la Societ\u00e0 si \u00e8 avvalsa dei seguenti Esperti Indipendenti: (i) CBRE Valuation S.p.A., (ii) KROLL Advisory S.p.A., (iii) Cushman & Wakefield LLP e (iv) Jones Lang LaSalle S.p.A.. Tenuto conto della riconosciuta competenza specialistica nel segmento retail, la Societ\u00e0 ritiene che le risultanze e le assunzioni utilizzate dagli Esperti Indipendenti siano rappresentative del mercato di riferimento.

Le valutazioni del portafoglio immobiliare sono eseguite per singolo immobile, utilizzando, per ciascuno, i Metodi di Valutazione di seguito specificati (coerenti con le previsioni dell\u2019IFRS 13).

Secondo l\u2019IFRS 13, un\u2019entit\u00e0 deve utilizzare tecniche di valutazione adatte alle circostanze e per le quali siano disponibili dati sufficienti per valutare il Fair Value, massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili rilevanti e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili. Il Fair Value \u00e8 misurato sulla base delle transazioni osservabili in un mercato attivo, aggiustato se necessario, in base alle caratteristiche specifiche di ogni singolo investimento immobiliare. Se tale informazione non \u00e8 disponibile, al fine della determinazione del Fair Value per la misurazione dell\u2019investimento immobiliare, la societ\u00e0 utilizza il metodo dei flussi di cassa attualizzati (per un periodo variabile in riferimento alla durata dei contratti in essere) connessi ai futuri redditi netti derivanti dall\u2019affitto dell\u2019immobile. Al termine di tale periodo si ipotizza che l\u2019immobile sia rivenduto ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno, ad un tasso di rendimento di mercato per investimenti analoghi a quelli oggetto di stima.

In particolare, i Metodi di Valutazione utilizzati, indicati anche nei relativi certificati di perizia, sono i seguenti:

\u2022\tper le Gallerie Commerciali e Retail Park, per gli uffici, nonch\u00e9 per gli Ipermercati ed i Supermercati, \u00e8 stato utilizzato il Metodo dei Flussi di Cassa Attualizzati (DCF) basato sull\u2019attualizzazione (per un periodo di \u201cn\u201d anni) dei futuri redditi netti derivanti dall\u2019affitto della propriet\u00e0. Al termine di tale periodo si \u00e8 ipotizzato che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito netto dell\u2019ultimo anno ad un tasso di rendimento di mercato per investimenti analoghi a quelli oggetto di stima;

\u2022\tper i progetti in corso (ampliamenti e nuove realizzazioni) \u00e8 stato applicato il Metodo della trasformazione basato sull\u2019attualizzazione dei futuri redditi derivanti dall\u2019affitto della propriet\u00e0, al netto dei costi di costruzione a finire e delle altre spese a carico della propriet\u00e0.

Con il Metodo dei Flussi di Cassa Attualizzati (DCF) il valore di mercato di un investimento immobiliare \u00e8 determinato dalla somma dei valori attuali dei flussi di cassa netti da esso generati per un periodo di anni variabile in base alla durata dei contratti in essere. Durante il periodo, allo scadere dei contratti, il canone utilizzato per la determinazione dei ricavi viene sostituito con il canone di mercato (ERV) stimato dal valutatore, tenendo anche in considerazione il canone contrattuale percepito, di modo che all\u2019ultimo anno del DCF i ricavi siano costituiti interamente da canoni di mercato. Al termine di tale periodo si ipotizza che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno ad un tasso di mercato (gross cap out) per investimenti analoghi all\u2019oggetto di stima.

Con il Metodo della Trasformazione il valore di mercato di un investimento, relativo a un immobile in fase di progettazione o di costruzione, \u00e8 determinato dall\u2019attualizzazione dei futuri redditi derivanti dagli affitti dell\u2019immobile, al netto dei costi di costruzione e delle altre spese a carico della propriet\u00e0 per un periodo variabile in base alla durata del progetto. Al termine di tale periodo si ipotizza che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno ad un tasso di mercato (gross cap out) per investimenti analoghi all\u2019oggetto di stima.

In entrambi i metodi basati sui flussi di cassa attualizzati gli elementi chiave sono:

1)\tl\u2019entit\u00e0 del flusso di cassa netto:

a.\tnel caso di investimenti immobiliari \u201ca reddito\u201d: canoni percepiti dedotti i costi di property a carico della propriet\u00e0,

b.\tnel caso di progetti: canoni futuri stimati - costi di costruzione dedotti i costi property a carico della propriet\u00e0.

2)\tla distribuzione nel tempo dei flussi:

a.\tnel caso di investimenti immobiliari \u201ca reddito\u201d: la distribuzione nel tempo \u00e8 tendenzialmente omogenea,

b.\tnel caso di progetti: i costi di costruzione anticipano i ricavi da locazioni future.

3)\til tasso di attualizzazione,

4)\til tasso di capitalizzazione (gross cap out).

Le principali informazioni e i dati utilizzati dagli Esperti Indipendenti ai fini della valutazione del portafoglio immobiliare, per le differenti tipologie di immobile, comprendono:

1)\tle informazioni trasmesse da IGD SIIQ, di seguito specificate:

(i)\tper gli investimenti immobiliari a reddito i dati relativi allo stato locativo di ogni unit\u00e0 all\u2019interno di ciascun Centro Commerciale come specificati nella procedura aziendale adottata dalla Societ\u00e0, le imposte sulla propriet\u00e0, i costi assicurativi e di gestione dei Centri Commerciali oltre agli eventuali costi incrementativi previsti;

(ii)\tper i progetti in corso, le informazioni relative alle tempistiche di inizio e fine lavori, allo stato dei permessi e delle autorizzazioni a costruire, ai costi a finire, allo stato di avanzamento dei lavori, alla data di apertura al pubblico e alle ipotesi di commercializzazione.

2)\tle assunzioni utilizzate dagli Esperti Indipendenti, quali i tassi di inflazione, i tassi di attualizzazione, i tassi di capitalizzazione e gli ERV definiti dagli stessi, sulla base del loro giudizio professionale, considerata una attenta osservazione del mercato di riferimento. Nella determinazione dei tassi di capitalizzazione ed attualizzazione utilizzati nella valutazione dei singoli immobili si tiene conto:

\u2022 \tdel tipo di conduttore attualmente occupante l\u2019immobile o responsabile del rispetto degli obblighi di locazione ed i possibili occupanti futuri degli immobili vacanti, nonch\u00e9 la percezione generale del mercato della loro affidabilit\u00e0 creditizia;

\u2022 \tdella ripartizione delle responsabilit\u00e0 assicurative e di manutenzione tra locatore e locatario;

\u2022 \tdella vita economica residua dell\u2019immobile.

Le informazioni trasmesse dalla Societ\u00e0 agli Esperti Indipendenti, le assunzioni ed i Metodi di valutazione da questi utilizzati sono validate dal Direttore Sviluppo e Gestione Patrimonio, a cui \u00e8 affidata la responsabilit\u00e0 dell\u2019organizzazione, coordinamento delle attivit\u00e0 di valutazione, nonch\u00e9 del loro monitoraggio e verifica, prima del recepimento dei relativi valori in bilancio, il tutto dettagliatamente regolato dalla procedura aziendale adottata da IGD SIIQ.

Come richiesto dall\u2019IFRS 13 viene di seguito fornita disclosure della gerarchia del Fair Value. La gerarchia del Fair Value classifica in tre livelli gli input delle tecniche di valutazione adottate per determinare il Fair Value. La gerarchia del Fair Value attribuisce la massima priorit\u00e0 ai prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (dati di Livello 1) e la priorit\u00e0 minima agli input non osservabili (dati di Livello 3). In particolare:

\u2022\tgli input di Livello 1 sono prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche a cui l\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 accedere alla data di valutazione;

\u2022\tgli input di Livello 2 sono input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1 osservabili direttamente o indirettamente per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0. Se l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 ha una determinata durata (contrattuale), un input di Livello 2 deve essere osservabile sostanzialmente per l\u2019intera durata dell\u2019attivit\u00e0 o della passivit\u00e0. Gli input di Livello 2 comprendono:

(a) \tprezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 similari in mercati attivi;

(b) \tprezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche o similari in mercati non attivi;

(c) \tdati diversi dai prezzi quotati osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0, per esempio:

(i) tassi di interesse e curve dei rendimenti osservabili a intervalli comunemente quotati;

(ii) volatilit\u00e0 implicite; e

(iii) spread creditizi;

(d) \tinput corroborati dal mercato.

\u2022\tgli input di Livello 3 sono input non osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0.

Il portafoglio immobiliare del Gruppo IGD \u00e8 stato valutato secondo modelli di determinazione del Fair Value di Livello 3, in quanto gli input direttamente/indirettamente non osservabili sul mercato, utilizzati nei modelli di valutazione, sono preponderanti rispetto agli input osservabili sul mercato.

Nella seguente tabella \u00e8 riportato il portafoglio immobiliare del Gruppo IGD, distinto per tipologia di immobile, valutato al Fair Value al 31 dicembre 2023, con esclusione dei progetti in corso (iniziativa di sviluppo relativa all\u2019ampliamento Porto Grande, iscritta tra le immobilizzazioni in corso) in quanto valutati al minore tra il costo e il valore di mercato espresso dalla perizia e non al Fair Value. \t


Gli input non osservabili utilizzati per la valutazione del portafoglio immobiliare, distinto per tipologia di immobile, riconducibile al Livello 3 della gerarchia del Fair Value sono:

\u2022\til tasso di attualizzazione;

\u2022\til tasso Gross cap out;

\u2022\ti canoni annuali per metro quadrato.

Gli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi da IGD SIIQ sono il tasso di attualizzazione e il tasso Gross cap out, in quanto una loro variazione influisce significativamente sul valore del Fair Value come emerge nell\u2019analisi della sensitivit\u00e0.


Nella tabella seguente si riportano i range degli input non osservabili al 31 dicembre 2024:


FAIR VALUE MEASUREMENTS 31/12/2024
Importi in migliaia di Euro

PREZZI QUOTATI (NON RETTIFICATI) IN MERCATI ATTIVI PER ATTIVITA' O PASSIVITA' IDENTICHE (LEVEL 1)

INPUT SIGNIFICATIVI OSSERVABILI SUL MERCATO (LEVEL 2)

INPUT SIGNIFICATIVI NON OSSERVABILI SUL MERCATO (LEVEL 3)

Investimenti immobiliari Italia:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gallerie Commerciali e retail park

0

0

1.354.314

Ipermercati e supermercati

0

0

183.604

Altro

0

0

14.985

Totale investimenti immobiliari Italia

0

0

1.552.902

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Investimenti immobiliari Romania:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gallerie Commerciali

0

0

105.740

Office Building

0

0

2.900

Totale investimenti immobiliari Romania

0

0

108.640

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Investimenti immobiliari Gruppo IGD

0

0

1.661.542

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Diritto d'uso (IFRS 16)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Diritto d'uso (IFRS 16)

0

0

10.292

Totale diritto d'uso (IFRS 16)

0

0

10.292

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

0

0

8.520

Totale attivit\u00e0 destinate alla vendita

0

0

8.520

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale Investimenti immobiliari
Gruppo IGD valutati al Fair Value

0

0

1.680.354



Portafoglio

Metodo di valutazione

Tasso di attualizz. 31/12/2024

GROSS CAP OUT 31/12/2024

Canone annuale \u20ac/mq

31/12/2024

min

max

min

max

min

max

TOTALE GALLERIE/RP

Reddituale (DCF)

7,00%

12,00%

6,68%

14,23%

6

522

TOTALE IPER/SUPER

Reddituale (DCF)

6,59%

8,13%

6,68%

7,62%

94

195

TOTALE WINMARKT

Reddituale (DCF)

8,50%

10,60%

7,18%

26,57%

36

214



Portafoglio

Metodo di valutazione

Tasso di attualizz. 31/12/2023

GROSS CAP OUT 31/12/2023

Canone annuale \u20ac/mq

31/12/2023

min

max

min

max

min

max

TOTALE GALLERIE/RP

Reddituale (DCF)

7,05%

11,90%

6,69%

12,37%

8

533

TOTALE IPER/SUPER

Reddituale (DCF)

6,00%

8,30%

6,59%

12,26%

86

220

TOTALE WINMARKT

Reddituale (DCF)

6,30%

10,50%

7,31%

23,22%

44

213


I tassi di attualizzazione di tutte le classi immobiliari sono leggermente incrementati in conseguenza all\u2019incremento del tasso di inflazione utilizzato nei DCF e stimato dalle societ\u00e0 di valutazione.

Il Gruppo effettua periodicamente analisi di sensitivity sulle valutazioni degli immobili costituenti il portafoglio immobiliare al fine di monitorare gli effetti che variazioni (shock) agli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi (tasso di attualizzazione e/o tasso gross cap out), dovute a cambiamenti dello scenario macroeconomico, producono sul valore del portafoglio immobiliare.

Gli shock applicati ai tassi sono stati pari a +/-0,5%, singolarmente e congiuntamente e la loro variazione determina un incremento/decremento del valore del portafoglio immobiliare distinto per asset class. A maggior chiarimento si riporta la sensitivity al 31 dicembre 2024.


Sensitivity al 31.12.2023

Asset class

Ipermercati e supermercati

Gallerie Commerciali e retail park

Altro

Investimenti immobiliari Romania

Totale

Valore di mercato al 31/12/2024
+0,5 tasso attualizzazione

(6.114)

(47.652)

(591)

(4.220)

(58.577)

Valore di mercato al 31/12/2024
-0,5 tasso di attualizzazione

6.348

49.857

579

4.280

61.064

Valore di mercato al 31/12/2024
+0,5 Gross cap out

(7.348)

(43.051)

(363)

(3.680)

(54.442)

Valore di mercato al 31/12/2024
-0,5 Gross cap out

8.486

49.391

359

3.810

62.046

Valore di mercato al 31/12/2024 + 0,5 tasso att. +0,5 Gross cap out

(9.034)

(88.498)

(906)

(7.550)

(105.988)

Valore di mercato al 31/12/2024 -0,5 tasso att.
-0,5 Gross cap out

10.750

101.823

988

8.660

122.221

Valore di mercato al 31/12/2024 +0,5 tasso att.
-0,5 Gross cap out

(2.084)

(495)

(214)

(450)

(3.243)

Valore di mercato al 31/12/2024 -0,5 tasso att.
+0,5 Gross cap out

3.255

4.692

226

440

8.613


Con riferimento alla sensibilit\u00e0 delle valutazioni al Fair Value ai cambiamenti nei principali input non osservabili, si segnala che si avrebbero delle variazioni negative del Fair Value al crescere del tasso di attualizzazione e del gross cap out.


Ulteriori variabili che potrebbero produrre una riduzione di Fair Value sono:

\u2022\tl\u2019incremento dei costi di gestione e/o di imposte,

\u2022\til decremento dei canoni di locazione o della stima dei canoni di mercato per i mq sfitti,

\u2022\tl\u2019incremento di stime di spese straordinarie.

Specularmente si avrebbero incrementi di Fair Value in caso di variazioni opposte delle variabili precedentemente indicate.


Valore recuperabile dell'avviamento

L'avviamento viene sottoposto a un'analisi di recuperabilit\u00e0 con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze che possano far emergere eventuali perdite di valore. L'eventuale perdita di valore \u00e8 identificata attraverso valutazioni che prendono a riferimento la capacit\u00e0 di ciascuna unit\u00e0 di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento a essa allocata, con le modalit\u00e0 indicate nella sezione relativa alle immobilizzazioni immateriali. Si rimanda alla nota 13) avviamento per ulteriori informazioni.


Valore recuperabile delle partecipazioni

In base al regolamento del fondo, la recuperabilit\u00e0 dell\u2019investimento di IGD nel fondo Juice \u00e8 strettamente connessa al Fair Value ed al valore di cessione degli investimenti immobiliari gestiti.


Recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate

Il Gruppo ha attivit\u00e0 per imposte anticipate su differenze temporanee deducibili e benefici fiscali teorici per perdite riportabili a nuovo. Nella determinazione della stima del valore recuperabile il Gruppo ha preso in considerazione le risultanze del piano aziendale in coerenza con quelle utilizzate ai fini dei test d\u2019impairment.


Fair Value degli strumenti finanziari derivati

Gli strumenti finanziari derivati (interest rate swap) in relazione ai quali non \u00e8 possibile individuare un mercato attivo, sono iscritti in bilancio al valore di mercato determinato attraverso tecniche quantitative basate su dati di mercato, avvalendosi nello specifico di appositi modelli di pricing riconosciuti dal mercato, alimentati sulla base dei parametri rilevati alle singole date di valutazione, anche con il supporto di consulenti esterni. Tale metodologia riflette pertanto una significativit\u00e0 dei dati di input utilizzati nella determinazione del Fair Value coerente con il livello 2 della gerarchia dei Fair Value definita dall\u2019IFRS 13: pur non essendo disponibili quotazioni rilevate su un mercato attivo per gli strumenti (livello 1), \u00e8 stato possibile rilevare dati osservabili direttamente o indirettamente sul mercato su cui basare le valutazioni.


Ricavi variabili

I ricavi variabili al 31 dicembre sono determinati sulla base del fatturato annuo comunicato dagli operatori, ove disponibile e, in mancanza, vengono presi come riferimenti i fatturati comunicati mensilmente.


Fondo svalutazione crediti

Il fondo svalutazione crediti riflette la stima del management sulle perdite attese connesse al portafoglio crediti. La Direzione monitora attentamente la qualit\u00e0 del portafoglio crediti e le condizioni correnti e previsionali dell\u2019economia e dei mercati di riferimento. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a conto economico nell\u2019esercizio di competenza.


Passivit\u00e0 potenziali

Il Gruppo accerta una passivit\u00e0 a fronte di contenziosi e cause legali in corso quando ritiene probabile che si verificher\u00e0 un esborso finanziario e quando l\u2019ammontare delle perdite che ne deriveranno pu\u00f2\u00a0essere ragionevolmente stimato. Nel caso in cui un esborso finanziario diventi possibile, ma non ne sia determinabile l\u2019ammontare, tale fatto \u00e8 riportato nelle note di bilancio. Il Gruppo \u00e8 soggetto a cause legali e fiscali riguardanti problematiche legali complesse e difficili, che sono soggette a un diverso grado di incertezza, inclusi i fatti e le circostanze inerenti a ciascuna causa, la giurisdizione e le differenti leggi applicabili. Stante le incertezze inerenti tali problematiche, \u00e8 difficile predire con certezza l\u2019esborso che deriver\u00e0 da tali controversie ed \u00e8 quindi possibile che il valore dei fondi per procedimenti legali e contenziosi del Gruppo possa variare a seguito di futuri sviluppi nei procedimenti in corso.

Il Gruppo monitora lo status delle cause in corso e si consulta con i propri consulenti legali ed esperti in materia legale e fiscale.


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4.6.3 Uso di stime

La redazione del bilancio consolidato e delle relative note in applicazione degli IFRS richiede da parte degli Amministratori l\u2019applicazione di principi e metodologie contabili che, in talune circostanze, si basano su difficili e soggettive valutazioni e stime basate sull\u2019esperienza storica e assunzioni che vengono di volta in volta considerate ragionevoli e realistiche in funzione delle relative circostanze, che hanno effetto sui valori delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 di bilancio e sull\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data del bilancio consolidato. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi immediatamente a conto economico. Si precisa che le assunzioni effettuate circa l\u2019andamento futuro sono caratterizzate da una significativa incertezza. Pertanto, non si pu\u00f2 escludere il concretizzarsi nel futuro di risultati diversi da quanto stimato che quindi potrebbero richiedere rettifiche anche significative ad oggi ovviamente non prevedibili n\u00e9 stimabili.

Di seguito sono riepilogati i processi critici di valutazione e le assunzioni chiave utilizzate dal Gruppo nel processo di applicazione degli IFRS e che possono avere effetti significativi sui valori rilevati nel Bilancio consolidato o per le quali esiste il rischio che possano emergere differenze di valore significative rispetto al valore contabile delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 nel futuro.

Investimenti immobiliari e rimanenze

La valutazione del portafoglio immobiliare \u00e8 effettuata due volte l\u2019anno, in corrispondenza del 30 giugno e 31 dicembre, utilizzando le perizie di valutazione redatte da Esperti Indipendenti incaricati dalla Societ\u00e0, la cui selezione \u00e8 basata sui seguenti criteri: (i) adeguata e riconosciuta qualificazione professionale a livello europeo, (ii) competenza specialistica nel segmento \u201cretail\u201d, (iii) onorabilit\u00e0 e indipendenza. Gli incarichi conferiti agli Esperti Indipendenti sono oggetto di delibera da parte del Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0.

La Societ\u00e0, in linea con le raccomandazioni delle autorit\u00e0 di vigilanza e le varie best practices di settore, si \u00e8 dotata gi\u00e0 da tempo di una specifica procedura aziendale che definisce le regole di selezione degli Esperti Indipendenti e di gestione dei flussi informativi caratterizzanti il processo di valutazione al Fair Value dei beni immobili.

Per la valutazione del portafoglio immobiliare al 31 dicembre 2024 la Societ\u00e0 si \u00e8 avvalsa dei seguenti Esperti Indipendenti: (i) CBRE Valuation S.p.A., (ii) KROLL Advisory S.p.A., (iii) Cushman & Wakefield LLP e (iv) Jones Lang LaSalle S.p.A.. Tenuto conto della riconosciuta competenza specialistica nel segmento retail, la Societ\u00e0 ritiene che le risultanze e le assunzioni utilizzate dagli Esperti Indipendenti siano rappresentative del mercato di riferimento.

Le valutazioni del portafoglio immobiliare sono eseguite per singolo immobile, utilizzando, per ciascuno, i Metodi di Valutazione di seguito specificati (coerenti con le previsioni dell\u2019IFRS 13).

Secondo l\u2019IFRS 13, un\u2019entit\u00e0 deve utilizzare tecniche di valutazione adatte alle circostanze e per le quali siano disponibili dati sufficienti per valutare il Fair Value, massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili rilevanti e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili. Il Fair Value \u00e8 misurato sulla base delle transazioni osservabili in un mercato attivo, aggiustato se necessario, in base alle caratteristiche specifiche di ogni singolo investimento immobiliare. Se tale informazione non \u00e8 disponibile, al fine della determinazione del Fair Value per la misurazione dell\u2019investimento immobiliare, la societ\u00e0 utilizza il metodo dei flussi di cassa attualizzati (per un periodo variabile in riferimento alla durata dei contratti in essere) connessi ai futuri redditi netti derivanti dall\u2019affitto dell\u2019immobile. Al termine di tale periodo si ipotizza che l\u2019immobile sia rivenduto ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno, ad un tasso di rendimento di mercato per investimenti analoghi a quelli oggetto di stima.

In particolare, i Metodi di Valutazione utilizzati, indicati anche nei relativi certificati di perizia, sono i seguenti:

\u2022\tper le Gallerie Commerciali e Retail Park, per gli uffici, nonch\u00e9 per gli Ipermercati ed i Supermercati, \u00e8 stato utilizzato il Metodo dei Flussi di Cassa Attualizzati (DCF) basato sull\u2019attualizzazione (per un periodo di \u201cn\u201d anni) dei futuri redditi netti derivanti dall\u2019affitto della propriet\u00e0. Al termine di tale periodo si \u00e8 ipotizzato che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito netto dell\u2019ultimo anno ad un tasso di rendimento di mercato per investimenti analoghi a quelli oggetto di stima;

\u2022\tper i progetti in corso (ampliamenti e nuove realizzazioni) \u00e8 stato applicato il Metodo della trasformazione basato sull\u2019attualizzazione dei futuri redditi derivanti dall\u2019affitto della propriet\u00e0, al netto dei costi di costruzione a finire e delle altre spese a carico della propriet\u00e0.

Con il Metodo dei Flussi di Cassa Attualizzati (DCF) il valore di mercato di un investimento immobiliare \u00e8 determinato dalla somma dei valori attuali dei flussi di cassa netti da esso generati per un periodo di anni variabile in base alla durata dei contratti in essere. Durante il periodo, allo scadere dei contratti, il canone utilizzato per la determinazione dei ricavi viene sostituito con il canone di mercato (ERV) stimato dal valutatore, tenendo anche in considerazione il canone contrattuale percepito, di modo che all\u2019ultimo anno del DCF i ricavi siano costituiti interamente da canoni di mercato. Al termine di tale periodo si ipotizza che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno ad un tasso di mercato (gross cap out) per investimenti analoghi all\u2019oggetto di stima.

Con il Metodo della Trasformazione il valore di mercato di un investimento, relativo a un immobile in fase di progettazione o di costruzione, \u00e8 determinato dall\u2019attualizzazione dei futuri redditi derivanti dagli affitti dell\u2019immobile, al netto dei costi di costruzione e delle altre spese a carico della propriet\u00e0 per un periodo variabile in base alla durata del progetto. Al termine di tale periodo si ipotizza che la propriet\u00e0 sia rivenduta ad un valore ottenuto capitalizzando il reddito dell\u2019ultimo anno ad un tasso di mercato (gross cap out) per investimenti analoghi all\u2019oggetto di stima.

In entrambi i metodi basati sui flussi di cassa attualizzati gli elementi chiave sono:

1)\tl\u2019entit\u00e0 del flusso di cassa netto:

a.\tnel caso di investimenti immobiliari \u201ca reddito\u201d: canoni percepiti dedotti i costi di property a carico della propriet\u00e0,

b.\tnel caso di progetti: canoni futuri stimati - costi di costruzione dedotti i costi property a carico della propriet\u00e0.

2)\tla distribuzione nel tempo dei flussi:

a.\tnel caso di investimenti immobiliari \u201ca reddito\u201d: la distribuzione nel tempo \u00e8 tendenzialmente omogenea,

b.\tnel caso di progetti: i costi di costruzione anticipano i ricavi da locazioni future.

3)\til tasso di attualizzazione,

4)\til tasso di capitalizzazione (gross cap out).

Le principali informazioni e i dati utilizzati dagli Esperti Indipendenti ai fini della valutazione del portafoglio immobiliare, per le differenti tipologie di immobile, comprendono:

1)\tle informazioni trasmesse da IGD SIIQ, di seguito specificate:

(i)\tper gli investimenti immobiliari a reddito i dati relativi allo stato locativo di ogni unit\u00e0 all\u2019interno di ciascun Centro Commerciale come specificati nella procedura aziendale adottata dalla Societ\u00e0, le imposte sulla propriet\u00e0, i costi assicurativi e di gestione dei Centri Commerciali oltre agli eventuali costi incrementativi previsti;

(ii)\tper i progetti in corso, le informazioni relative alle tempistiche di inizio e fine lavori, allo stato dei permessi e delle autorizzazioni a costruire, ai costi a finire, allo stato di avanzamento dei lavori, alla data di apertura al pubblico e alle ipotesi di commercializzazione.

2)\tle assunzioni utilizzate dagli Esperti Indipendenti, quali i tassi di inflazione, i tassi di attualizzazione, i tassi di capitalizzazione e gli ERV definiti dagli stessi, sulla base del loro giudizio professionale, considerata una attenta osservazione del mercato di riferimento. Nella determinazione dei tassi di capitalizzazione ed attualizzazione utilizzati nella valutazione dei singoli immobili si tiene conto:

\u2022 \tdel tipo di conduttore attualmente occupante l\u2019immobile o responsabile del rispetto degli obblighi di locazione ed i possibili occupanti futuri degli immobili vacanti, nonch\u00e9 la percezione generale del mercato della loro affidabilit\u00e0 creditizia;

\u2022 \tdella ripartizione delle responsabilit\u00e0 assicurative e di manutenzione tra locatore e locatario;

\u2022 \tdella vita economica residua dell\u2019immobile.

Le informazioni trasmesse dalla Societ\u00e0 agli Esperti Indipendenti, le assunzioni ed i Metodi di valutazione da questi utilizzati sono validate dal Direttore Sviluppo e Gestione Patrimonio, a cui \u00e8 affidata la responsabilit\u00e0 dell\u2019organizzazione, coordinamento delle attivit\u00e0 di valutazione, nonch\u00e9 del loro monitoraggio e verifica, prima del recepimento dei relativi valori in bilancio, il tutto dettagliatamente regolato dalla procedura aziendale adottata da IGD SIIQ.

Come richiesto dall\u2019IFRS 13 viene di seguito fornita disclosure della gerarchia del Fair Value. La gerarchia del Fair Value classifica in tre livelli gli input delle tecniche di valutazione adottate per determinare il Fair Value. La gerarchia del Fair Value attribuisce la massima priorit\u00e0 ai prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (dati di Livello 1) e la priorit\u00e0 minima agli input non osservabili (dati di Livello 3). In particolare:

\u2022\tgli input di Livello 1 sono prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche a cui l\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 accedere alla data di valutazione;

\u2022\tgli input di Livello 2 sono input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1 osservabili direttamente o indirettamente per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0. Se l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 ha una determinata durata (contrattuale), un input di Livello 2 deve essere osservabile sostanzialmente per l\u2019intera durata dell\u2019attivit\u00e0 o della passivit\u00e0. Gli input di Livello 2 comprendono:

(a) \tprezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 similari in mercati attivi;

(b) \tprezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche o similari in mercati non attivi;

(c) \tdati diversi dai prezzi quotati osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0, per esempio:

(i) tassi di interesse e curve dei rendimenti osservabili a intervalli comunemente quotati;

(ii) volatilit\u00e0 implicite; e

(iii) spread creditizi;

(d) \tinput corroborati dal mercato.

\u2022\tgli input di Livello 3 sono input non osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0.

Il portafoglio immobiliare del Gruppo IGD \u00e8 stato valutato secondo modelli di determinazione del Fair Value di Livello 3, in quanto gli input direttamente/indirettamente non osservabili sul mercato, utilizzati nei modelli di valutazione, sono preponderanti rispetto agli input osservabili sul mercato.

Nella seguente tabella \u00e8 riportato il portafoglio immobiliare del Gruppo IGD, distinto per tipologia di immobile, valutato al Fair Value al 31 dicembre 2023, con esclusione dei progetti in corso (iniziativa di sviluppo relativa all\u2019ampliamento Porto Grande, iscritta tra le immobilizzazioni in corso) in quanto valutati al minore tra il costo e il valore di mercato espresso dalla perizia e non al Fair Value. \t


Gli input non osservabili utilizzati per la valutazione del portafoglio immobiliare, distinto per tipologia di immobile, riconducibile al Livello 3 della gerarchia del Fair Value sono:

\u2022\til tasso di attualizzazione;

\u2022\til tasso Gross cap out;

\u2022\ti canoni annuali per metro quadrato.

Gli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi da IGD SIIQ sono il tasso di attualizzazione e il tasso Gross cap out, in quanto una loro variazione influisce significativamente sul valore del Fair Value come emerge nell\u2019analisi della sensitivit\u00e0.


Nella tabella seguente si riportano i range degli input non osservabili al 31 dicembre 2024:


FAIR VALUE MEASUREMENTS 31/12/2024
Importi in migliaia di Euro

PREZZI QUOTATI (NON RETTIFICATI) IN MERCATI ATTIVI PER ATTIVITA' O PASSIVITA' IDENTICHE (LEVEL 1)

INPUT SIGNIFICATIVI OSSERVABILI SUL MERCATO (LEVEL 2)

INPUT SIGNIFICATIVI NON OSSERVABILI SUL MERCATO (LEVEL 3)

Investimenti immobiliari Italia:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gallerie Commerciali e retail park

0

0

1.354.314

Ipermercati e supermercati

0

0

183.604

Altro

0

0

14.985

Totale investimenti immobiliari Italia

0

0

1.552.902

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Investimenti immobiliari Romania:

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gallerie Commerciali

0

0

105.740

Office Building

0

0

2.900

Totale investimenti immobiliari Romania

0

0

108.640

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Investimenti immobiliari Gruppo IGD

0

0

1.661.542

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Diritto d'uso (IFRS 16)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Diritto d'uso (IFRS 16)

0

0

10.292

Totale diritto d'uso (IFRS 16)

0

0

10.292

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

0

0

8.520

Totale attivit\u00e0 destinate alla vendita

0

0

8.520

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale Investimenti immobiliari
Gruppo IGD valutati al Fair Value

0

0

1.680.354



Portafoglio

Metodo di valutazione

Tasso di attualizz. 31/12/2024

GROSS CAP OUT 31/12/2024

Canone annuale \u20ac/mq

31/12/2024

min

max

min

max

min

max

TOTALE GALLERIE/RP

Reddituale (DCF)

7,00%

12,00%

6,68%

14,23%

6

522

TOTALE IPER/SUPER

Reddituale (DCF)

6,59%

8,13%

6,68%

7,62%

94

195

TOTALE WINMARKT

Reddituale (DCF)

8,50%

10,60%

7,18%

26,57%

36

214



Portafoglio

Metodo di valutazione

Tasso di attualizz. 31/12/2023

GROSS CAP OUT 31/12/2023

Canone annuale \u20ac/mq

31/12/2023

min

max

min

max

min

max

TOTALE GALLERIE/RP

Reddituale (DCF)

7,05%

11,90%

6,69%

12,37%

8

533

TOTALE IPER/SUPER

Reddituale (DCF)

6,00%

8,30%

6,59%

12,26%

86

220

TOTALE WINMARKT

Reddituale (DCF)

6,30%

10,50%

7,31%

23,22%

44

213


I tassi di attualizzazione di tutte le classi immobiliari sono leggermente incrementati in conseguenza all\u2019incremento del tasso di inflazione utilizzato nei DCF e stimato dalle societ\u00e0 di valutazione.

Il Gruppo effettua periodicamente analisi di sensitivity sulle valutazioni degli immobili costituenti il portafoglio immobiliare al fine di monitorare gli effetti che variazioni (shock) agli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi (tasso di attualizzazione e/o tasso gross cap out), dovute a cambiamenti dello scenario macroeconomico, producono sul valore del portafoglio immobiliare.

Gli shock applicati ai tassi sono stati pari a +/-0,5%, singolarmente e congiuntamente e la loro variazione determina un incremento/decremento del valore del portafoglio immobiliare distinto per asset class. A maggior chiarimento si riporta la sensitivity al 31 dicembre 2024.


Sensitivity al 31.12.2023

Asset class

Ipermercati e supermercati

Gallerie Commerciali e retail park

Altro

Investimenti immobiliari Romania

Totale

Valore di mercato al 31/12/2024
+0,5 tasso attualizzazione

(6.114)

(47.652)

(591)

(4.220)

(58.577)

Valore di mercato al 31/12/2024
-0,5 tasso di attualizzazione

6.348

49.857

579

4.280

61.064

Valore di mercato al 31/12/2024
+0,5 Gross cap out

(7.348)

(43.051)

(363)

(3.680)

(54.442)

Valore di mercato al 31/12/2024
-0,5 Gross cap out

8.486

49.391

359

3.810

62.046

Valore di mercato al 31/12/2024 + 0,5 tasso att. +0,5 Gross cap out

(9.034)

(88.498)

(906)

(7.550)

(105.988)

Valore di mercato al 31/12/2024 -0,5 tasso att.
-0,5 Gross cap out

10.750

101.823

988

8.660

122.221

Valore di mercato al 31/12/2024 +0,5 tasso att.
-0,5 Gross cap out

(2.084)

(495)

(214)

(450)

(3.243)

Valore di mercato al 31/12/2024 -0,5 tasso att.
+0,5 Gross cap out

3.255

4.692

226

440

8.613


Con riferimento alla sensibilit\u00e0 delle valutazioni al Fair Value ai cambiamenti nei principali input non osservabili, si segnala che si avrebbero delle variazioni negative del Fair Value al crescere del tasso di attualizzazione e del gross cap out.


Ulteriori variabili che potrebbero produrre una riduzione di Fair Value sono:

\u2022\tl\u2019incremento dei costi di gestione e/o di imposte,

\u2022\til decremento dei canoni di locazione o della stima dei canoni di mercato per i mq sfitti,

\u2022\tl\u2019incremento di stime di spese straordinarie.

Specularmente si avrebbero incrementi di Fair Value in caso di variazioni opposte delle variabili precedentemente indicate.


Valore recuperabile dell'avviamento

L'avviamento viene sottoposto a un'analisi di recuperabilit\u00e0 con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze che possano far emergere eventuali perdite di valore. L'eventuale perdita di valore \u00e8 identificata attraverso valutazioni che prendono a riferimento la capacit\u00e0 di ciascuna unit\u00e0 di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento a essa allocata, con le modalit\u00e0 indicate nella sezione relativa alle immobilizzazioni immateriali. Si rimanda alla nota 13) avviamento per ulteriori informazioni.


Valore recuperabile delle partecipazioni

In base al regolamento del fondo, la recuperabilit\u00e0 dell\u2019investimento di IGD nel fondo Juice \u00e8 strettamente connessa al Fair Value ed al valore di cessione degli investimenti immobiliari gestiti.


Recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate

Il Gruppo ha attivit\u00e0 per imposte anticipate su differenze temporanee deducibili e benefici fiscali teorici per perdite riportabili a nuovo. Nella determinazione della stima del valore recuperabile il Gruppo ha preso in considerazione le risultanze del piano aziendale in coerenza con quelle utilizzate ai fini dei test d\u2019impairment.


Fair Value degli strumenti finanziari derivati

Gli strumenti finanziari derivati (interest rate swap) in relazione ai quali non \u00e8 possibile individuare un mercato attivo, sono iscritti in bilancio al valore di mercato determinato attraverso tecniche quantitative basate su dati di mercato, avvalendosi nello specifico di appositi modelli di pricing riconosciuti dal mercato, alimentati sulla base dei parametri rilevati alle singole date di valutazione, anche con il supporto di consulenti esterni. Tale metodologia riflette pertanto una significativit\u00e0 dei dati di input utilizzati nella determinazione del Fair Value coerente con il livello 2 della gerarchia dei Fair Value definita dall\u2019IFRS 13: pur non essendo disponibili quotazioni rilevate su un mercato attivo per gli strumenti (livello 1), \u00e8 stato possibile rilevare dati osservabili direttamente o indirettamente sul mercato su cui basare le valutazioni.


Ricavi variabili

I ricavi variabili al 31 dicembre sono determinati sulla base del fatturato annuo comunicato dagli operatori, ove disponibile e, in mancanza, vengono presi come riferimenti i fatturati comunicati mensilmente.


Fondo svalutazione crediti

Il fondo svalutazione crediti riflette la stima del management sulle perdite attese connesse al portafoglio crediti. La Direzione monitora attentamente la qualit\u00e0 del portafoglio crediti e le condizioni correnti e previsionali dell\u2019economia e dei mercati di riferimento. Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a conto economico nell\u2019esercizio di competenza.


Passivit\u00e0 potenziali

Il Gruppo accerta una passivit\u00e0 a fronte di contenziosi e cause legali in corso quando ritiene probabile che si verificher\u00e0 un esborso finanziario e quando l\u2019ammontare delle perdite che ne deriveranno pu\u00f2\u00a0essere ragionevolmente stimato. Nel caso in cui un esborso finanziario diventi possibile, ma non ne sia determinabile l\u2019ammontare, tale fatto \u00e8 riportato nelle note di bilancio. Il Gruppo \u00e8 soggetto a cause legali e fiscali riguardanti problematiche legali complesse e difficili, che sono soggette a un diverso grado di incertezza, inclusi i fatti e le circostanze inerenti a ciascuna causa, la giurisdizione e le differenti leggi applicabili. Stante le incertezze inerenti tali problematiche, \u00e8 difficile predire con certezza l\u2019esborso che deriver\u00e0 da tali controversie ed \u00e8 quindi possibile che il valore dei fondi per procedimenti legali e contenziosi del Gruppo possa variare a seguito di futuri sviluppi nei procedimenti in corso.

Il Gruppo monitora lo status delle cause in corso e si consulta con i propri consulenti legali ed esperti in materia legale e fiscale.

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Valore recuperabile dell'avviamento

L'avviamento viene sottoposto a un'analisi di recuperabilit\u00e0 con cadenza annuale o anche pi\u00f9 breve nel caso in cui si verifichino eventi o cambiamenti di circostanze che possano far emergere eventuali perdite di valore. L'eventuale perdita di valore \u00e8 identificata attraverso valutazioni che prendono a riferimento la capacit\u00e0 di ciascuna unit\u00e0 di produrre flussi finanziari atti a recuperare la parte di avviamento a essa allocata, con le modalit\u00e0 indicate nella sezione relativa alle immobilizzazioni immateriali. Si rimanda alla nota 13) avviamento per ulteriori informazioni.

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Fair Value degli strumenti finanziari derivati

Gli strumenti finanziari derivati (interest rate swap) in relazione ai quali non \u00e8 possibile individuare un mercato attivo, sono iscritti in bilancio al valore di mercato determinato attraverso tecniche quantitative basate su dati di mercato, avvalendosi nello specifico di appositi modelli di pricing riconosciuti dal mercato, alimentati sulla base dei parametri rilevati alle singole date di valutazione, anche con il supporto di consulenti esterni. Tale metodologia riflette pertanto una significativit\u00e0 dei dati di input utilizzati nella determinazione del Fair Value coerente con il livello 2 della gerarchia dei Fair Value definita dall\u2019IFRS 13: pur non essendo disponibili quotazioni rilevate su un mercato attivo per gli strumenti (livello 1), \u00e8 stato possibile rilevare dati osservabili direttamente o indirettamente sul mercato su cui basare le valutazioni.

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Passivit\u00e0 potenziali

Il Gruppo accerta una passivit\u00e0 a fronte di contenziosi e cause legali in corso quando ritiene probabile che si verificher\u00e0 un esborso finanziario e quando l\u2019ammontare delle perdite che ne deriveranno pu\u00f2\u00a0essere ragionevolmente stimato. Nel caso in cui un esborso finanziario diventi possibile, ma non ne sia determinabile l\u2019ammontare, tale fatto \u00e8 riportato nelle note di bilancio. Il Gruppo \u00e8 soggetto a cause legali e fiscali riguardanti problematiche legali complesse e difficili, che sono soggette a un diverso grado di incertezza, inclusi i fatti e le circostanze inerenti a ciascuna causa, la giurisdizione e le differenti leggi applicabili. Stante le incertezze inerenti tali problematiche, \u00e8 difficile predire con certezza l\u2019esborso che deriver\u00e0 da tali controversie ed \u00e8 quindi possibile che il valore dei fondi per procedimenti legali e contenziosi del Gruppo possa variare a seguito di futuri sviluppi nei procedimenti in corso.

Il Gruppo monitora lo status delle cause in corso e si consulta con i propri consulenti legali ed esperti in materia legale e fiscale.

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4.6.4 Informativa per segmenti operativi

L\u2019IFRS 8 definisce un settore operativo come una componente (i) che coinvolge attivit\u00e0 imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi, (ii) i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al pi\u00f9 alto livello decisionale e (iii) per la quale sono disponibili dati economico finanziari separati. In funzione del tipo di servizio e attivit\u00e0 svolta, il\u00a0Gruppo sviluppa la propria attivit\u00e0 su tre settori operativi principali: Attivit\u00e0 immobiliare caratteristica, servizi e trading. Per una descrizione maggiormente approfondita dei segmenti relativi all'attivit\u00e0 immobiliare caratteristica e servizi si rimanda al paragrafo 2.1.1, per quanto attiene l'attivit\u00e0 di trading si faccia specifico riferimento a quanto illustrato in relazione sulla gestione sul progetto Porta a Mare.\u00a0Tali settori rappresentano anche i livelli massimi di analisi dei risultati da parte del management del Gruppo.

In conformit\u00e0 a quanto richiesto dall\u2019IFRS 8 di seguito si riporta l\u2019informativa economica e patrimoniale per settori operativi descritti precedentemente e la suddivisione per area geografica dei ricavi derivanti dagli immobili di propriet\u00e0.\u00a0



CONTO ECONOMICO

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

ATTIVITA' IMMOBILIARE
CARATTERISTICA

ATTIVITA'
DI SERVIZI

PROGETTO
\"PORTA A MARE\"

INDIVISO

TOTALE

Totale ricavi e proventi operativi

134.755

142.370

8.218

7.673

2.276

6.245

0

0

145.249

156.288

Variazioni delle rimanenze dei lavori in corso di costruzione

0

0

0

0

(1.184)

(4.937)

0

0

(1.184)

(4.937)

Costi diretti (a)

(21.057)

(22.785)

(6.469)

(5.720)

(1.340)

(1.799)

0

0

(28.866)

(30.304)

Spese generali (b)

0

0

0

0

0

0

(13.489)

(13.385)

(13.489)

(13.385)

Totale costi operativi (a)+(b)

(21.057)

(22.785)

(6.469)

(5.720)

(1.340)

(1.799)

(13.489)

(13.385)

(42.355)

(43.689)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

(Ammortamenti e accantonamenti)

(3.313)

(1.946)

(35)

(8)

0

0

0

0

(3.348)

(1.954)

(Svalutazione)/Ripristini immobilizzazioni in corso e rimanenze

114

(409)

0

0

(846)

(333)

0

0

(732)

(742)

Variazione del fair value - incrementi / (decrementi)

(31.141)

(132.772)

0

0

\u00a0

(5.250)

0

0

(31.141)

(138.022)

Totale Amm.ti, accantonamenti, svalutazioni e variazioni di fair value

(34.340)

(135.127)

(35)

(8)

(846)

(5.583)

0

0

(35.221)

(140.718)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

RISULTATO OPERATIVO

79.358

(15.542)

1.714

1.945

(1.094)

(6.074)

(13.489)

(13.385)

66.489

35.549


STATO PATRIMONIALE

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

ATTIVITA' IMMOBILIARE
CARATTERISTICA

ATTIVITA'
DI SERVIZI

PROGETTO
\"PORTA A MARE\"

INDIVISO

TOTALE

Investimenti immobiliari

1.671.834

1.959.053

0

0

0

0

0

0

1.671.834

1.959.053

Immobilizzazioni in corso

2.484

2.364

0

0

0

0

0

0

2.484

2.364

Attivit\u00e0 immateriali

5.641

5.641

1.262

1.007

0

0

578

1.012

7.481

7.660

Altre attivit\u00e0 Materiali

2.168

2.553

71

31

0

0

6.798

6.790

9.037

9.374

Attivit\u00e0 non correnti destinate alla vendita

8.520

0

0

0

0

0

0

0

8.520

0

Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti

0

0

0

0

0

0

140

112

140

112

Partecipazioni

105.983

25.693

0

0

0

0

22

22

106.005

25.715

CCN

(16.386)

(17.397)

1.275

1.145

20.484

20.062

(962)

0

4.411

3.810

Fondi

(6.210)

(7.583)

(1.601)

(1.602)

(48)

(50)

(2.786)

0

(10.645)

(9.235)

Debiti e altre passivit\u00e0 non correnti

(5.681)

(13.561)

0

0

(4.039)

(4.039)

(1.103)

0

(10.823)

(17.600)

Imposte differite passive/(attive) nette

(13.059)

(13.651)

0

0

2.559

2.561

397

0

(10.103)

(11.090)

Attivit\u00e0 e (Passivit\u00e0) nette per strumenti derivati

0

0

0

0

0

0

(1.594)

(1.205)

(1.594)

(1.205)

Capitale investito netto

1.755.294

1.943.112

1.007

581

18.956

18.534

1.490

6.731

1.776.747

1.968.958



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4.6.4 Informativa per segmenti operativi

L\u2019IFRS 8 definisce un settore operativo come una componente (i) che coinvolge attivit\u00e0 imprenditoriali generatrici di ricavi e di costi, (ii) i cui risultati operativi sono rivisti periodicamente al pi\u00f9 alto livello decisionale e (iii) per la quale sono disponibili dati economico finanziari separati. In funzione del tipo di servizio e attivit\u00e0 svolta, il\u00a0Gruppo sviluppa la propria attivit\u00e0 su tre settori operativi principali: Attivit\u00e0 immobiliare caratteristica, servizi e trading. Per una descrizione maggiormente approfondita dei segmenti relativi all'attivit\u00e0 immobiliare caratteristica e servizi si rimanda al paragrafo 2.1.1, per quanto attiene l'attivit\u00e0 di trading si faccia specifico riferimento a quanto illustrato in relazione sulla gestione sul progetto Porta a Mare.\u00a0Tali settori rappresentano anche i livelli massimi di analisi dei risultati da parte del management del Gruppo.

In conformit\u00e0 a quanto richiesto dall\u2019IFRS 8 di seguito si riporta l\u2019informativa economica e patrimoniale per settori operativi descritti precedentemente e la suddivisione per area geografica dei ricavi derivanti dagli immobili di propriet\u00e0.\u00a0



CONTO ECONOMICO

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

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31-dic-23

ATTIVITA' IMMOBILIARE
CARATTERISTICA

ATTIVITA'
DI SERVIZI

PROGETTO
\"PORTA A MARE\"

INDIVISO

TOTALE

Totale ricavi e proventi operativi

134.755

142.370

8.218

7.673

2.276

6.245

0

0

145.249

156.288

Variazioni delle rimanenze dei lavori in corso di costruzione

0

0

0

0

(1.184)

(4.937)

0

0

(1.184)

(4.937)

Costi diretti (a)

(21.057)

(22.785)

(6.469)

(5.720)

(1.340)

(1.799)

0

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(28.866)

(30.304)

Spese generali (b)

0

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0

0

0

0

(13.489)

(13.385)

(13.489)

(13.385)

Totale costi operativi (a)+(b)

(21.057)

(22.785)

(6.469)

(5.720)

(1.340)

(1.799)

(13.489)

(13.385)

(42.355)

(43.689)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

(Ammortamenti e accantonamenti)

(3.313)

(1.946)

(35)

(8)

0

0

0

0

(3.348)

(1.954)

(Svalutazione)/Ripristini immobilizzazioni in corso e rimanenze

114

(409)

0

0

(846)

(333)

0

0

(732)

(742)

Variazione del fair value - incrementi / (decrementi)

(31.141)

(132.772)

0

0

\u00a0

(5.250)

0

0

(31.141)

(138.022)

Totale Amm.ti, accantonamenti, svalutazioni e variazioni di fair value

(34.340)

(135.127)

(35)

(8)

(846)

(5.583)

0

0

(35.221)

(140.718)

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\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

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\u00a0

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RISULTATO OPERATIVO

79.358

(15.542)

1.714

1.945

(1.094)

(6.074)

(13.489)

(13.385)

66.489

35.549


STATO PATRIMONIALE

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

ATTIVITA' IMMOBILIARE
CARATTERISTICA

ATTIVITA'
DI SERVIZI

PROGETTO
\"PORTA A MARE\"

INDIVISO

TOTALE

Investimenti immobiliari

1.671.834

1.959.053

0

0

0

0

0

0

1.671.834

1.959.053

Immobilizzazioni in corso

2.484

2.364

0

0

0

0

0

0

2.484

2.364

Attivit\u00e0 immateriali

5.641

5.641

1.262

1.007

0

0

578

1.012

7.481

7.660

Altre attivit\u00e0 Materiali

2.168

2.553

71

31

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6.798

6.790

9.037

9.374

Attivit\u00e0 non correnti destinate alla vendita

8.520

0

0

0

0

0

0

0

8.520

0

Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti

0

0

0

0

0

0

140

112

140

112

Partecipazioni

105.983

25.693

0

0

0

0

22

22

106.005

25.715

CCN

(16.386)

(17.397)

1.275

1.145

20.484

20.062

(962)

0

4.411

3.810

Fondi

(6.210)

(7.583)

(1.601)

(1.602)

(48)

(50)

(2.786)

0

(10.645)

(9.235)

Debiti e altre passivit\u00e0 non correnti

(5.681)

(13.561)

0

0

(4.039)

(4.039)

(1.103)

0

(10.823)

(17.600)

Imposte differite passive/(attive) nette

(13.059)

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0

0

2.559

2.561

397

0

(10.103)

(11.090)

Attivit\u00e0 e (Passivit\u00e0) nette per strumenti derivati

0

0

0

0

0

0

(1.594)

(1.205)

(1.594)

(1.205)

Capitale investito netto

1.755.294

1.943.112

1.007

581

18.956

18.534

1.490

6.731

1.776.747

1.968.958


", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSegmentReportingExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00520_X_C00010": { "value": "

4.6.5 Note al Bilancio consolidato

Nota 1) Ricavi e proventi operativi

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

\u00a0

\u00a0




Ricavi

134.755

142.370

(7.615)

Ricavi verso terzi

117.661

116.560

1.101

Ricavi verso parti correlate

17.094

25.810

(8.716)

Altri proventi

8.218

8.090

128

Altri proventi verso terzi

4.194

4.528

(334)

Altri proventi verso parti correlate

4.024

3.562

462

Ricavi vendita immobili da trading

2.276

6.245

(3.969)

Ricavi e proventi operativi

145.249

156.705

(11.456)


Al 31 dicembre 2024 il Gruppo IGD ha realizzato ricavi totali per Euro 145.249 migliaia, inclusi Euro 2.276 migliaia di ricavi da trading relativi alla vendita di 4 unit\u00e0 abitative e 5 box auto relativamente al sub ambito residenziale Officine Storiche.

Il decremento rispetto all\u2019esercizio precedente, pari ad Euro 11.456 migliaia \u00e8 dovuto agli effetti dell\u2019apporto nel fondo immobiliare Food di 8 ipermercati, 3 supermercati e 2 gallerie commerciali e ai minori ricavi da trading solo parzialmente compensati dall\u2019incremento delle voci Ricavi verso terzi e Altri ricavi. Per maggiori dettagli si rimanda ai paragrafi successivi.

Nota 1.1) Ricavi


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Ipermercati di propriet\u00e0 - Locazioni e affitti d'azienda verso parti correlate

15.443

23.865

(8.422)

Ipermercati di propriet\u00e0 - Affitti d'azienda verso terzi

1.620

2.047

(427)

Supermercati di propriet\u00e0 - Locazioni e affitti d'azienda verso parti correlate

102

317

(215)

Supermercati di propriet\u00e0 - Locazioni e affitti d'azienda verso terzi

73

235

(162)

TOTALE IPERMERCATI/SUPERMERCATI

17.238

26.464

(9.226)

\u00a0

\u00a0

\u00a0



Gallerie di propriet\u00e0, uffici e city center

103.406

102.493

913

Locazioni

20.590

20.126

464

Verso parti correlate

526

506

20

Verso terzi

20.064

19.620

444

Affitti d'azienda

82.816

82.367

449

Verso parti correlate

709

776

(67)

Verso terzi

82.107

81.591

516

Gallerie di propriet\u00e0 di terzi

8.900

8.693

207

Locazioni

502

486

16

Verso parti correlate

36

35

1

Verso terzi

466

451

15

Affitti d'azienda

8.398

8.207

191

Verso parti correlate

204

202

2

Verso terzi

8.194

8.005

189

Ricavi contatti Diversi e locazioni temporanee

5.211

4.720

491

Ricavi contatti Diversi e locazioni temporanee

5.137

4.611

526

Ricavi contatti Diversi e locazioni temporanee vs correlate

74

109

(35)

TOTALE GALLERIE

117.517

115.906

1.611

\u00a0

\u00a0

\u00a0



TOTALE GENERALE

134.755

142.370

(7.615)

di cui correlate

17.094

25.810

(8.716)

di cui terzi

117.661

116.560

1.101


I ricavi derivanti da Gallerie risultano in incremento per Euro 1.611 migliaia mentre i ricavi da Ipermercati/supermercati risultano in flessione per Euro 9.226 migliaia.

I ricavi derivanti dalle locazioni e dagli affitti d\u2019azienda in gallerie di propriet\u00e0, uffici e city center, verso terzi risultano in incremento per Euro 1.611 migliaia per effetto delle nuove aperture e dell\u2019adeguamento ISTAT solo parzialmente compensato dall\u2019effetto dell\u2019apporto di 2 gallerie nel fondo immobiliare Food. I ricavi derivanti dalle locazioni e dagli affitti d\u2019azienda in gallerie di propriet\u00e0, uffici e city center verso parti correlate registrano in lieve calo rispetto all\u2019esercizio precedente pari ad Euro 47 migliaia.

I ricavi derivanti dalle locazioni degli ipermercati e supermercati di propriet\u00e0 risultano in decremento rispetto all\u2019esercizio precedente per Euro 9.226 migliaia principalmente per effetto dell\u2019apporto nel fondo immobiliare Food di 8 ipermercati e 3 supermercati.

I ricavi da contratti variabili ammontano a circa l\u20191,73% del totale dei ricavi del Gruppo.

Ad eccezione di Coop Alleanza 3.0, il Gruppo non realizza con nessun cliente pi\u00f9 del 10% del proprio fatturato, per maggiori dettagli dei rapporti con Coop Alleanza 3.0 si rimanda alla Nota 39.

Per maggiori informazioni sull\u2019andamento dei ricavi si rimanda al paragrafo 2.2.1 Analisi economica inserito nella Relazione sulla Gestione.


Nota 2.1) Altri proventi


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Sopravvenienze attive

45

422

(377)

Ricavi per direzione Centri

3.114

3.088

26

Ricavi per mandato di gestione patrimoniale e gestione affitti

519

632

(113)

Ricavi per Pilotage e oneri di cantiere

310

255

55

Ricavi per commercializzazione

154

141

13

Altri ricavi diversi

52

1

51

Altri proventi verso terzi

4.194

4.528

(334)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Ricavi per direzione Centri vs correlate

3.374

3.306

68

Ricavi per Pilotage e oneri di cantiere vs correlate

0

67

(67)

Ricavi per commercializzazione vs correlate

124

0

124

Ricavi per mandato di gestione patrimoniale e gestione affitti vs correlate

526

8

518

Altri ricavi verso correlate

0

181

(181)

Altri proventi verso parti correlate

4.024

3.562

462



\u00a0

\u00a0

\u00a0

Altri proventi

8.218

8.090

128


La voce altri proventi risulta in incremento rispetto all\u2019esercizio precedente per Euro 128 migliaia, principalmente grazie all\u2019incremento dei ricavi da mandati di gestione patrimoniale ricavi per commercializzazioni. Nel corso dell\u2019esercizio la societ\u00e0 controllata IGD Service S.r.l. ha costituito una nuova divisione denominata \u201cthierd parties\u201d al fine di implementare, anche grazie al know how sviluppato negli anni con la gestione delle gallerie di propriet\u00e0 del Gruppo, servizi di property e facility management per terzi.

Gli altri proventi verso terzi mostrano una variazione negativa pari ad Euro 334 migliaia dovuto principalmente al decremento delle sopravvenienze attive, pari a Euro 377 migliaia solo parzialmente compensato dall\u2019incremento delle voci ricavi per commercializzazioni e ricavi per mandati di gestione patrimoniali. Nel 2023 le sopravvenienze attive erano composte principalmente da un rimborso ricevuto a seguito della sentenza positiva di secondo grado in relazione alla definizione dei procedimenti relativi a ex dipendenti di un operatore con il quale la societ\u00e0 aveva sottoscritto un contratto di affitto per un punto vendita ubicato all\u2019interno del Centro Commerciale Con\u00e8.

Gli altri proventi verso parti correlate sono in incremento per Euro 462 migliaia principalmente per i ricavi da gestione immobiliare e commercializzazione generati nel 2024 verso il Fondo Food e la societ\u00e0 controllata dal fondo Food SPV.


Nota 2.2) Ricavi vendita immobili da trading

I ricavi da vendita immobili nell\u2019esercizio 2024, riferibili all\u2019iniziativa Porta a Mare, sono pari ad Euro 2.276 migliaia e sono relativi alla vendita di 4 unit\u00e0 residenziali e 5 box relative al sub ambito Officine Storiche. Al 31 dicembre 2023 erano state vendute complessivamente 13 unit\u00e0 residenziali, 12 box auto e 2 posti auto.

Al 31 dicembre 2024 per il sub ambito Officine Storiche sono stati completati 34 rogiti e stipulate 2 proposte vincolati con rogito programmato nel primo semestre 2025 su un totale di 42 unit\u00e0 residenziali.


Nota 3) Costi per servizi

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Costi per servizi verso terzi

15.672

16.720

(1.048)

Affitti passivi

293

266

27

Utenze

163

161

2

Spese promozionali e per inserzioni/pubblicit\u00e0

138

129

9

Spese gestione centri per sfitti

2.890

4.052

(1.162)

Spese gestione centri per tetto alle spese degli operatori

2.881

2.671

210

Servizi amministrativi gestione centri

738

855

(117)

Assicurazioni

1.183

1.144

39

Onorari e compensi

322

163

159

Compensi ad organi sociali

1.026

948

78

Compensi societ\u00e0 di revisione

263

239

24

Costi investor relations, Consob, Monte Titoli

492

488

4

Costi per pilotage e oneri di cantiere Centri Commerciali

17

19

(2)

Consulenze

1.421

1.280

141

Compensi per valutazioni immobiliari

425

658

(233)

Spese per lavori, manutenzioni e riparazioni

207

174

33

Spese di co-marketing

187

906

(719)

Sopravvenienze (attive)/passive

(19)

(35)

16

Altri costi per servizi

3.045

2.602

443

Costi per servizi verso parti correlate

3.904

4.328

(424)

Spese promozionali e per inserzioni/pubblicit\u00e0

5

3

2

Costi per pilotage e oneri di cantiere correlate

24

0

24

Service

63

151

(88)

Spese gestione centri per sfitti

1.377

1.275

102

Spese gestione centri per cap correlate

1.313

1.334

(21)

Assicurazioni

46

4

42

Compensi ad organi sociali

131

38

93

Consulenze

16

0

16

Spese per lavori, manutenzioni e riparazioni

1

0

1

Spese di co-marketing

928

1.523

(595)

Costi per servizi

19.576

21.048

(1.472)


La voce costi per servizi evidenzia un decremento rispetto all\u2019esercizio precedente per Euro 1.472 migliaia. Il decremento dei costi per servizi da terzi, pari ad Euro 1.048 migliaia, \u00e8 dovuto principalmente al decremento delle spese di gestione centri per sfitti e delle spese per co-marketing anche in relazione alla cessione al Fondo Food gi\u00e0 descritta precedentemente.

I costi per servizi verso parti correlate registrano un decremento per Euro 424 migliaia principalmente per effetto del decremento delle spese per co-marketing e per il service informatico.


Nota 4) Costo del Personale

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Salari e stipendi

8.343

8.195

148

Oneri sociali

2.219

2.105

114

Trattamento di fine rapporto

531

285

(57)

Altri costi

228

285

(57)

Costi del personale

11.321

11.049

272


La voce \u201ccosto del personale\u201d risulta in lieve incremento rispetto all\u2019esercizio precedente.

La ripartizione del personale per categorie \u00e8 la seguente:


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2024

Dirigenti

6

5

Quadri

27

28

Impiegati Direttivi

73

70

Impiegati

53

66

Totale

169

169



Nota 5) Altri costi operativi


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

IMU/TASI/Tax Property

7.491

8.270

(779)

Altre imposte e tasse

99

104

(5)

Registrazione contratti

404

439

(35)

Sopravvenienze attive/passive ordinarie

77

111

(34)

Quote associative

102

117

(15)

Perdite su crediti

791

325

466

Costi carburanti e pedaggi

313

296

17

Altri costi

147

294

(147)

Altri costi operativi

9.424

9.956

(532)


Gli altri costi operativi risultano in decremento rispetto all\u2019esercizio precedente principalmente per effetto della riduzione dell\u2019IMU a seguito della cessione al Fondo Food di un portafoglio immobiliare composto da 8 ipermercati, 3 supermercati e 2 gallerie commerciali solo parzialmente compensato dall\u2019incremento delle perdite su crediti.


Nota 6) Variazione delle rimanenze dei lavori in corso di costruzione e costi di realizzazione

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2024

Variazione

Costi di realizzazione

898

768

130

Variazione rimanenze per vendite

(2.082)

(5.705)

3.623

Variazione delle rimanenze

(1184)

(4.937)

3.753


La variazione delle rimanenze dei lavori in corso relativa alle aree, ai fabbricati e alle opere di urbanizzazione in corso di costruzione del complesso multifunzionale sito nel comune di Livorno, risulta negativa per un importo pari a 1.184 migliaia di Euro al 31 dicembre 2024, ed \u00e8 relativa ai lavori svolti nel corso dell\u2019anno per la realizzazione del complesso residenziale relativo al sub ambito Officine residenziale e ai lavori relativi ai sub ambiti Molo, Lips ed Arsenale per Euro 898 migliaia al netto delle vendite delle unit\u00e0 residenziali (per maggiori dettagli si veda Nota 22).


Nota 7) Ammortamenti, accantonamenti, svalutazioni e variazioni di Fair Value


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Ammortamenti immobilizzazioni immateriali

(521)

(381)

(140)

Ammortamenti immobilizzazioni materiali

(812)

(755)

(57)

Accantonamento per rischi ed oneri diversi

(2.015)

(1.235)

(780)

Ammortamenti e Accantonamenti

(3.348)

(2.371)

(977)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Svalutazione crediti

(1.136)

(440)

(696)

Svalutazioni/ripristini immobilizzazioni in corso e rimanenze

(732)

(742)

10

Variazione del fair value investimenti immobiliari e immobilizz. in corso

(31.141)

(138.022)

106.881

Ammortamenti, accantonamenti, svalutazioni e variazioni di fair value

(36.357)

(141.575)

105.218


Gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali sono in incremento di Euro 140 migliaia principalmente per l\u2019ammortamento dei costi legati all\u2019implementazione del sistema contabile, gestionale e di tesoreria integrato e del software per la gestione del personale.

Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali risultano in incremento a seguito degli investimenti dell\u2019anno precedente per l\u2019acquisto di attrezzature presso il nuovo complesso mixed-use di Officine Storiche.

Gli altri accantonamenti riflettono principalmente la stima dei probabili oneri a fronte di tre contenziosi IMU in essere riguardanti il centro commerciale La Torre (Palermo) per il quale sono stati accantonati Euro 75 migliaia, il centro commerciale Esp (Ravenna) per il quale sono stati accantonati Euro 53 migliaia e il centro commerciale Tiburtino (Guidonia) per il quale sono stati accantonati Euro 500 migliaia. Inoltre, nell\u2019anno sono stati accantonati Euro 112 migliaia in relazione a lavori, a carico di IGD, da realizzarsi presso i centri commerciali Centro Lame e Clod\u00ec oggetto di cessione nel corso del 2024 ed Euro 1.300 milioni in relazione a lavori a carico di Win Magazin SA, da realizzarsi presso il centro commerciale \u201cWinmarkt Somes\u201d di Cluj oggetto di cessione nel mese di febbraio 2025.

Gli accantonamenti netti a fondo svalutazione crediti al 31 dicembre 2024 risultano pari a Euro 1.136 migliaia in incremento rispetto ad Euro 440 migliaia al 31 dicembre 2023. Gli accantonamenti netti Italia sono pari a 1.117 mila euro e sono costituiti da accantonamenti lordi per 2.150 mila euro e da utilizzi a conto economico pari a 1.033 mila euro. Nel corso del 2024 gli accantonamenti relativi a nuove posizioni in contenzioso sono stati pari ad euro 1.774 mila mentre gli incrementi degli accantonamenti a seguito della fatturazione del periodo su posizioni gi\u00e0 svalutate in periodi precedenti ammonta ad euro 376 mila.

La voce \u201c(Svalutazioni)/Ripristini di immobilizzazioni in corso e rimanenze\u201d negativa per Euro 732 migliaia accoglie la svalutazione, pari ad Euro 846 migliaia, dei sub-ambiti Officine residenziale, Molo, Lips ed Arsenale in base alle risultanze delle perizie al 31 dicembre 2024 effettuate su tali investimenti da esperti indipendenti solo parzialmente compensata dalla rivalutazione, pari ad Euro 114 migliaia, operata sull\u2019iniziativa di sviluppo relativa all\u2019ampliamento Porto Grande (commentata in Nota 17), iscritta tra le immobilizzazioni in corso, al fine di allineare il valore contabile al minore tra il costo e il valore di mercato espresso dalla perizia al 31 dicembre 2024;

La variazione del fair value, negativa per Euro 31.141 migliaia \u00e8 cos\u00ec formata:

\u2022\tsvalutazione pari ad Euro 6.702 migliaia relativa ai diritti d\u2019uso derivanti dall\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16 comprensivo degli incrementi dell\u2019anno;

\u2022\tsvalutazione pari ad Euro 17.476 migliaia relativa alle manutenzioni straordinarie svolte su immobili di propriet\u00e0 ed in affitto delle societ\u00e0 italiane del Gruppo IGD;

\u2022\tsvalutazione pari ad Euro 1.048 migliaia relativa a manutenzioni straordinarie effettuate su immobili di propriet\u00e0 della societ\u00e0 controllata di diritto rumeno Win Magazin SA;

\u2022\tsvalutazione pari ad Euro 1.055 migliaia relativa all\u2019adeguamento a fair value degli investimenti immobiliari di propriet\u00e0 delle societ\u00e0 italiane del Gruppo IGD in base alle risultanze delle perizie al 31 dicembre 2024 effettuate su tali investimenti da esperti indipendenti;

\u2022\tsvalutazione pari ad Euro 4.860 migliaia relativa all\u2019adeguamento a fair value degli investimenti immobiliari di propriet\u00e0 della societ\u00e0 controllata di diritto rumeno Win Magazin SA in base alle risultanze delle perizie al 31 dicembre 2024 effettuate su tali investimenti da esperti indipendenti.


Nota 8) Risultato gestione partecipazioni e cessione immobili


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Risultato conferimento immobili Fondo Food

(4.689)

0

(4.689)

Risultato deconsolidamento Fondo Food

(24.411)

0

(24.411)

Minusvalenze cessione cespiti

(38)

0

(38)

Risultato gestione partecipazioni

(12)

(50)

38

Risultato gestione partecipazioni e cessione immobili

(29.150)

(50)

(29.100)


Come pi\u00f9 ampiamente descritto al paragrafo 2.5 \u201cEventi rilevanti dell\u2019esercizio\u201d della Relazione sulla gestione, in data 23 aprile 2024 \u00e8 stato firmato il contratto definitivo in esecuzione dell\u2019accordo preliminare, reso noto al mercato lo scorso 23 febbraio, sottoscritto con Sixth Street e societ\u00e0 controllate da Starwood Capital e Prelios SGR S.p.A.

L\u2019operazione riguarda la\u00a0cessione, da parte di IGD, di un portafoglio immobiliare composto da 8 ipermercati, 3 supermercati e 2 gallerie commerciali.

L\u2019operazione si \u00e8 realizzata attraverso un fondo di investimento immobiliare chiuso (REIF di diritto italiano) denominato Food Fund, gestito da Prelios SGR S.p.A., societ\u00e0 di gestione del risparmio del Gruppo Prelios, al quale IGD ha conferito gli immobili. Il differenziale tra il valore di carico degli immobili e il valore di conferimento pari ad Euro 258 milioni \u00e8 risultato negativo per Euro 4,7 milioni.

Successivamente al conferimento, IGD ha ceduto il 60% delle quote del Fondo (quote di classe A con rendimento privilegiato) a un veicolo lussemburghese (50% Sixth Street e 50% Starwood Capital) per un controvalore pari a 155 milioni di euro, e ha mantenuto la propriet\u00e0 del restante 40% (quote di classe B con rendimento subordinato). La partecipazione mantenuta nel fondo Food (divenuta di collegamento in seguito alla cessione del 60% delle quote) \u00e8 stata rilevata al fair value alla data della perdita del controllo utilizzando il metodo reddituale (metodo dei flussi di cassa attualizzati o discounted cash flow). Da tale valutazione \u00e8 emersa la necessit\u00e0 di operare una svalutazione pari ad Euro 24,4 milioni.


Nota 9) Saldo della gestione finanziaria


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Interessi attivi bancari

334

55

279

Interessi attivi e proventi diversi

50

458

(408)

Utili su cambi

3

1

2

Proventi finanziari verso terzi

387

514

(127)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Interessi attivi verso parti correlate

5

0

5

Proventi finanziari verso parti correlate

5

0

5

\u00a0

\u00a0




Proventi finanziari

392

514

(122)


I proventi finanziari risultano complessivamente in decremento rispetto al precedente esercizio per Euro 122 migliaia principalmente per la variazione negativa di Euro 408 migliaia alla voce interessi e proventi diversi solo parzialmente compensata dall\u2019incremento degli interessi attivi bancari per Euro 279 migliaia.


Gli oneri finanziari registrano un incremento pari ad Euro 19.068 migliaia.

Gli oneri derivanti da operazioni con parti correlate hanno registrato un decremento dovuto alla riduzione del tasso legale di interesse dei depositi cauzionali e al trasferimento al Fondo Food di una parte dei depositi cauzionali relativi agli immobili oggetto della cessione.

Gli oneri derivanti da operazioni con terzi sono incrementati per Euro 18.712 migliaia principalmente per effetto:

\u2022\tdell\u2019incremento degli interessi su mutui a seguito della sottoscrizione, nel mese di maggio 2023 di un nuovo finanziamento dell\u2019importo nominale complessivo di Euro 250 milioni;

\u2022\tdei maggiori oneri finanziari per prestiti obbligazionari a seguito dell\u2019operazione di emissione di un nuovo prestito obbligazionario fino a 400 milioni di Euro e scambio parziale con il prestito obbligazionario in scadenza nel mese di novembre 2024 conclusa nel mese di novembre 2023;

\u2022\tdell\u2019incremento del costo ammortizzato dei prestiti obbligazionari e dell\u2019impatto a seguito dell\u2019operazione di rimborso parziale descritta al paragrafo 2.5 \u201cEventi rilevanti dell\u2019esercizio\u201d della Relazione sulla gestione.

Al 31 dicembre 2024 il costo medio del debito, senza considerare gli oneri accessori ai finanziamenti (sia ricorrenti che non), risulta pari al 6,04% in incremento rispetto al 3,86% del 31 dicembre 2023, mentre il costo medio effettivo del debito risulta pari al 7,55% in incremento rispetto al 4,71% del 31 dicembre 2023.

Nota 10) Imposte sul reddito


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Imposte correnti

1.137

1.161

(24)

Imposte differite passive/(differite attive)

(911)

(1.179)

268

Sopravvenienze attive/passive- Accantonamenti

62

(13)

75

Imposte sul reddito

288

(31)

319


L\u2019effetto fiscale complessivo, corrente e differito, risulta negativo per 288 migliaia di Euro al 31 dicembre 2024 in incremento di Euro 319 migliaia rispetto al dato del 31 dicembre 2024.

La voce imposte correnti risulta in linea rispetto allo stesso periodo dell\u2019esercizio precedente.

La variazione delle imposte differite rispetto allo stesso periodo dell\u2019esercizio precedente, pari ad Euro 268 migliaia, \u00e8 dovuta principalmente (i) all\u2019adeguamento delle stesse in relazione alla variazione al fair value degli investimenti immobiliari detenuti dalla societ\u00e0 controllata Win Magazin S.A. in regime fiscale ordinario (ii) e agli effetti della contabilizzazione, secondo quanto previsto dal principio contabile internazionale IFRS 16, del contratto di affitto della galleria commerciale sita all\u2019interno del Centro Commerciale Centro Nova.


Riconciliazione delle imposte sul reddito
applicabile all'utile ante imposte

31/12/2024

31/12/2023

Risultato prima delle imposte

(29.796)

(65.097)

Onere fiscale teorico (aliquota 24%)

0

0

Utile risultante da Conto Economico

(29.796)

(65.097)

Variazioni in aumento:

\u00a0

\u00a0

IMU

6.910

7.986

Fair value negativo

31.141

128.006

Svalutazioni immobilizzazioni in corso e rimanenze

732

742

Plusvalenza fiscale conferimento fondo Juice

0

0

Altre variazioni in aumento

20.646

52.610

Variazioni in diminuzione:

\u00a0

\u00a0

Variazione reddito esente

10.986

(41.799)

Ammortamenti deducibili

(367)

(324)

Altre variazioni varie

(28.761)

(19.584)

Imponibile fiscale

11.491

62.540

Utilizzo perdite pregresse

1.627

0

Utilizzo beneficio Ace

765

2.920

Imponibile fiscale al netto delle perdite e del beneficio ACE

9.099

59.620

Minori Imposte correnti iscritte direttamente a patrimonio netto

0

0

Imposte correnti sull'esercizio

878

878

Provento da consolidato fiscale

0

0

Ires correnti totali sull'esercizio (a)

878

878

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Differenza tra valore e costi della produzione

100.072

99.997

IRAP teorica (3,9%)

3.903

3.900

Differenza tra valore e costi della produzione

100.072

99.997

Variazioni:

\u00a0

\u00a0

Variazioni in aumento

9.228

9.795

Variazioni in diminuzione

(13.462)

(12.984)

Variazione reddito Esente

(83.544)

(90.864)

Altre deduzioni

(6.707)

(6.190)

Imponibile IRAP

5.587

(246)

Minori imposte per Irap iscritte direttamente a patrimonio netto

0

0

IRAP corrente per l'esercizio (b)

259

283

Totale imposte correnti (a+b)

1.137

1.161



Le imposte correnti (IRES) dell\u2019esercizio 2024 sono prevalentemente generate dalle societ\u00e0 controllate rumene che presentano base imponibile positiva.

Il Gruppo, essendo controllato dalla societ\u00e0 Coop Alleanza (di seguito anche \u201cUPE\u201d o Ultimate Parent Company), a livello dimensionale rientra tra le entit\u00e0 interessate all\u2019applicazione del nuovo modello fiscale \u201cPillar Two Model Rules\u201d. La UPE, con il supporto dei propri consulenti, in base ai dati preconsuntivi del 2024, hanno svolto le analisi al fine di identificare il perimetro di applicazione ed l\u2019impatto della normativa sulle giurisdizioni del perimetro di consolidamento della UPE, anche avvalendosi dei cosiddetti transitional safe harbours applicabili nel triennio 2024-2026 (c.d periodo transitorio) come previsto dalle linee guida OCSE. In base a tali analisi l\u2019introduzione della nuova normativa non ha effetti sulla Societ\u00e0 e sul Gruppo di cui fa parte, in quanto trovano applicazione integralmente i Safe Harbours.


Nota 11) Utile per azione

Come richiesto dallo IAS 33 (par. 66) si espone nel conto economico l\u2019utile/(perdita) base e l\u2019utile/(perdita) diluito per azione relativamente al risultato economico da ordinarie attivit\u00e0 attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale dell\u2019entit\u00e0 capogruppo; si \u00e8 provveduto ad effettuare tali calcoli considerando gli effetti delle azioni proprie detenute nel corso dell\u2019anno. Le informazioni sono presentate solo sulla base dei dati consolidati come previsto dallo IAS sopra richiamato.


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Utile/(perdita) netta attribuibile agli azionisti della capogruppo

(30.084)

(81.732)

Utile/(perdita) netta diluita attribuibile agli azionisti della capogruppo

(30.084)

(81.732)

Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini dell'utile base per azione

110.341.903

110.341.903

Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini dell'utile diluito per azione

110.341.903

110.341.903

Utile/(Perdita) base per Azione

(0,273)

(0,741)

Utile/(Perdita) diluito per Azione

(0,273)

(0,741)



Nota 12) Attivit\u00e0 immateriali a vita definita

\u00a0

\u00a0

01/01/2023

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

31/12/2023

Attivit\u00e0 immateriali a vita definita

796

597

0

(381)

1.012








\u00a0

\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

31/12/2024

Attivit\u00e0 immateriali a vita definita

1.012

342

0

(521)

833


Le attivit\u00e0 immateriali a vita definita sono rappresentate dagli oneri sostenuti per la progettazione e registrazione di marchi aziendali e per software gestionali. Il periodo di ammortamento con riferimento ai marchi \u00e8 definito in dieci anni e con riferimento ai software \u00e8 definito in tre anni. Nel corso dell\u2019esercizio non sono state registrate perdite o ripristini di valore delle attivit\u00e0 immateriali. Gli incrementi dell\u2019anno sono relativi ai costi legati all\u2019implementazione del sistema contabile, gestionale e di tesoreria integrato e del software per la gestione del personale.


Nota 13) Avviamento

\u00a0

\u00a0

01/01/2023

Incrementi

Riduzioni di valore

Riclassifiche

31/12/2024


Avviamento

7.085

0

(437)

0

6.648














\u00a0

\u00a0

01/01/2023

Incrementi

Riduzioni di valore

Riclassifiche

31/12/2024

Avviamento

6.648

0

(12)

0

6.648


La voce avviamenti risulta invariata rispetto all\u2019esercizio precedente. A seguito del primo consolidamento della societ\u00e0 neo-costituita Alliance SIINQ S.r.l. \u00e8 emerso una differenza di consolidamento allocata ad avviamento pari ad Euro 12 migliaia, completamente svalutata al 31 dicembre 2024.

L\u2019avviamento \u00e8 stato attribuito alle singole unit\u00e0 generatrici di flussi di cassa (Cash Generating Units o CGU).


Il Gruppo ha indicato, per ogni avviamento presente in bilancio, la CGU di appartenenza, distinguendo tra:

i.\tavviamento generato da acquisto di Societ\u00e0 con investimenti immobiliari;

ii.\tavviamento generato dall\u2019acquisto di rami di azienda.

Rientrano nella prima categoria (i) l\u2019avviamento relativo all\u2019acquisto di Win Magazin S.A., mentre nella seconda (ii) gli avviamenti relativi ai rami d\u2019azienda Winmarkt Management S.r.l., Centro Nova, San Don\u00e0, Darsena, Service e Fonti del Corallo.

Di seguito \u00e8 indicata la ripartizione per CGU dell\u2019avviamento al 31 dicembre 2024 e 31 dicembre 2023:


Avviamento

31/12/2024

31/12/2023

Win Magazin S.A.

3.972

3.972

Winmarkt Management s.r.l.

1

1

Darsena

123

123

Fonti del Corallo

1.000

1.000

Centro Nova

546

546

Service

\u00a0

1.006

1.006

Avviamento

6.648

6.648


L\u2019avviamento \u201cWin Magazin\u201d \u00e8 relativo alla purchase price allocation del differenziale tra il prezzo pagato e il fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 acquisite della societ\u00e0 Win Magazin S.A..

Per l\u2019analisi di recuperabilit\u00e0 dell\u2019avviamento attribuito a tale CGU sono state utilizzate le perizie di valutazione degli investimenti immobiliari, predisposti da CBRE Valuation S.p.A. e KROLL Advisory S.p.A., secondo i criteri descritti nelle note di commento ai prospetti contabili \u201cUso di stime\u201d. In particolare, tale avviamento esprime la possibilit\u00e0 di cedere gli immobili di propriet\u00e0 della societ\u00e0 controllata (tramite la partecipazione) senza sostenere oneri fiscali; pertanto, la recuperabilit\u00e0 dell\u2019avviamento deriva dal risparmio fiscale ottenibile dalla cessione della partecipazione ed \u00e8 misurato sulla base del fondo imposte differite, stanziato nel passivo, relativo al maggior valore dell\u2019immobile contabilizzato, rispetto a quanto fiscalmente deducibile.


Si riepilogano di seguito gli esiti del test di impairment:


Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Winmagazin S.A.

14.787

3.972

10.815


I test non hanno evidenziato la necessit\u00e0 di operare rettifiche ai valori esposti in bilancio in relazione all\u2019avviamento di Win Magazin S.A., in quanto \u00e8 stata verificata la recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione dell\u2019avviamento.

Gli avviamenti relativi alle CGU: Fonti del Corallo, Centro Nova, Darsena, Service e Winmarkt Management S.r.l. consistono nell\u2019attivit\u00e0 di gestione dei rami di azienda degli immobili di propriet\u00e0 e non del Gruppo, nonch\u00e9 nell\u2019attivit\u00e0 di service (direzione centri) svolta all\u2019interno sui centri commerciali di propriet\u00e0 e non.

In particolare, per quanto riguarda gli avviamenti relativi ai rami d\u2019azienda Fonti del Corallo, Centro Nova e Darsena, il calcolo del valore recuperabile \u00e8 stato desunto da operazioni di mercato similari. In dettaglio, per l\u2019avviamento relativo alla CGU Fonti del Corallo il valore \u00e8 stato allineato al valore previsto dal contratto di vendita sottoscritto con BNP Paribas per la cessione delle licenze commerciali relative alla galleria Fonti del Corallo che si perfezioner\u00e0 nel 2026 a seguito della conclusione del contratto di affitto attualmente in essere.

Si riepilogano di seguito gli esiti dei test di impairment:

Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Centro Nova

1.739

546

1.193

Darsena

442

123

319

Fonti del Corallo

1.000

1.000

0


I test non hanno evidenziato la necessit\u00e0 di operare rettifiche ai valori esposti in bilancio, in quanto \u00e8 stata verificata la recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione dell\u2019avviamento.


Per la CGU Service, il metodo utilizzato per la valutazione della recuperabilit\u00e0 \u00e8 il Value in Use. Il valore recuperabile (Enterprise Value) \u00e8 stato calcolato mediante la sommatoria degli Unlevered Free Cash Flows attualizzati per il periodo di proiezione esplicita e del valore attuale del Terminal Value calcolato successivamente all\u2019ultimo anno del periodo esplicito.

Al 31 dicembre 2024, per il calcolo dell\u2019Unlevered Free Cash Flows sono stati utilizzati i dati contenuti nel Piano Industriale 2025-2027 approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 20 novembre 2024. I flussi di cassa generati sono stati determinati utilizzando come base i dati relativi al periodo 2025-2027. In particolare, si \u00e8 considerato il margine operativo lordo cui sono detratte le imposte e gli investimenti previsti.

Per i periodi successivi al terzo anno, il Gruppo calcola il terminal value con il metodo della perpetuity, ossia in ragione dei flussi di cassa generati dalla gestione aziendale in ipotesi di continuit\u00e0 oltre il periodo di piano esplicito.

Le principali assunzioni utilizzate ai fini del calcolo del valore d\u2019uso sono di seguito indicate:

\u2022\ttasso di attualizzazione utilizzato (WACC - Costo medio ponderato del capitale investito) \u00e8 pari al 6,94% (6,80% al 31 dicembre 2023);

\u2022\tcriteri di stima dei flussi finanziari futuri: sono stati presi a riferimento i flussi finanziari come descritto in precedenza;

\u2022\ttasso di crescita perpetua (g) pari a 2% invariato rispetto al tasso utilizzato al 31 dicembre 2023).

Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Service

21.533

1.012

20.521


Il test non ha evidenziato la necessit\u00e0 di operare rettifiche ai valori esposti in bilancio, in quanto \u00e8 stata verificata la recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione dell\u2019avviamento. Non \u00e8 stato sottoposto a test di impairment l\u2019avviamento relativo al ramo d\u2019azienda Winmarkt Management S.r.l. in considerazione del suo valore non significativo. .


Gli Amministratori, in virt\u00f9 della capitalizzazione di borsa che mostra valori inferiori al patrimonio netto consolidato di Gruppo, hanno predisposto anche il test di impairment di secondo livello nonostante il patrimonio del Gruppo risulti sostanzialmente valutato al fair value, in base alle valutazioni peritali effettuate sull\u2019intero portafoglio immobiliare.

Il metodo utilizzato per la valutazione della recuperabilit\u00e0 del Capitale Investito Netto \u00e8 il Value in Use, determinato mediante applicazione dell\u2019Unlevered Free Cash Flow. Il valore recuperabile (Enterprise Value) \u00e8 stato calcolato mediante la sommatoria degli Unlevered Free Cash Flows attualizzati per il periodo di proiezione esplicita e del valore attuale del Terminal Value calcolato successivamente all\u2019ultimo anno del periodo esplicito. Si rimanda a quanto scritto sopra per la recuperabilit\u00e0 dell\u2019avviamento della CGU Service per quanto concerne ulteriori approfondimenti circa le modalit\u00e0 di calcolo del valore recuperabile. Per il calcolo dell\u2019Unlevered Free Cash Flows sono stati utilizzati i dati contenuti nel Piano Industriale 2025-2027 approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 20 novembre 2024. I flussi di cassa generati sono stati quindi determinati utilizzando come base i dati relativi al periodo 2025-2027. In particolare, si \u00e8 considerato il margine operativo lordo cui sono detratte le imposte e gli investimenti previsti.



Le principali assunzioni utilizzate ai fini del calcolo del valore d\u2019uso sono di seguito indicate:

\u2022\ttasso di attualizzazione utilizzato (WACC - Costo medio ponderato del capitale investito) \u00e8 pari al 6,94% (6,80% al 31 dicembre 2023);

\u2022\tcriteri di stima dei flussi finanziari futuri: sono stati presi a riferimento i flussi finanziari come descritto in precedenza;

\u2022\ttasso di crescita perpetua (g) pari a 2% invariato rispetto al tasso utilizzato al 31 dicembre 2023).


Si riepiloga di seguito l\u2019esito del test di impairment:

Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Gruppo IGD - Test II livello

1.810.830

1.776.747

34.083


Il test non ha evidenziato criticit\u00e0.

Coerentemente con quanto previsto dal paragrafo 1.2.3. del documento redatto dall\u2019OIV \u00abImpairment test dell\u2019avviamento in contesti di crisi finanziaria reale\u00bb, che testualmente recita \u00abil management deve valutare la ragionevolezza della differenza fra il valore recuperabile e la quotazione di borsa, alla luce di tutti gli elementi che possono concorrere a spiegare tale differenza\u00bb, vengono di seguito riportati i principali fattori individuati:

\u2022\tmanagement view ed assumptions rispetto a broker consensus;

\u2022\tinput utilizzati per il calcolo del valore d\u2019uso, in termini di flussi di risultato, di tassi di sconto, di eventuali variabili chiave;

\u2022\tdiversi orizzonti temporali (il mercato ha un orizzonte di investimento e quindi di breve periodo);

\u2022\tdiversi metodi di valutazione (value in use e\u00a0Fair Value);

\u2022\tliquidit\u00e0 del titolo;

\u2022\teccessiva reazione del mercato a notizie o informazioni.


Infine, il Gruppo ha effettuato analisi di sensitivit\u00e0 al fine di valutare gli effetti che variazioni agli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi (WACC, tasso di crescita e flussi finanziari), dovute a cambiamenti dello scenario macroeconomico, produrrebbero sulla cover dell\u2019impairment test di secondo livello. Un ulteriore incremento del WACC pari allo 0,1%, una riduzione dello stesso importo del tasso di crescita e una riduzione dei flussi finanziari di circa Euro 3 milioni nel terminal value comporterebbe l\u2019azzeramento della cover attuale.



Nota 14) Investimenti immobiliari

Come richiesto dallo IAS 40 si fornisce una riconciliazione fra il valore ad inizio e fine periodo con separata indicazione degli incrementi e decrementi per acquisti e vendite e quelli per valutazione al Fair Value.


\u00a0

\u00a0

01/01/2023

IFRS 16

Incrementi

Acquisizioni

Decrementi

Rivalutazioni

Svalutazioni

Riclassifiche

Altri movimenti

31/12/2023

Investimenti immobiliari

2.016.097

\u00a0

11.877

\u00a0

0

21.216

(145.679)

38.556

-

1.942.066

Diritti d'uso IFRS16

25.233

\u00a0

62

\u00a0

0

0

(8.309)

0

\u00a0

16.987

Investimenti immobiliari

2.041.330

-

11.939

-

0

21.216

(153.988)

38.556

-

1.959.053













\u00a0

\u00a0

01/01/2024

IFRS 16

Incrementi

Acquisizioni

Decrementi

Rivalutazioni

Svalutazioni

Riclassifiche

Altri movimenti

31/12/2024

Investimenti immobiliari

1.942.066

\u00a0

18.575

\u00a0

(266.140)

15.676

(40.115)

(8.520)

\u00a0

1.661.542

Diritti d'uso IFRS16

16.987

\u00a0

7

\u00a0

0

0

(6.702)

0

\u00a0

10.292

Investimenti immobiliari

1.959.053

-

18.582

-

(266.140)

15.676

(46.817)

(8.520)

-

1.671.834

Il decremento dell\u2019esercizio, rispetto al 31 dicembre 2023, della voce Investimenti immobiliari \u00e8 determinato dai seguenti fattori:

\u2022\tapporto nel fondo immobiliare FOOD: conferimento di 8 ipermercati, 3 supermercati e 2 gallerie commerciali, il cui valore di carico in IGD SIIQ era pari a Euro 262.505 migliaia.;

\u2022\tesproprio di area adibita a parcheggio: definizione, nel corso del secondo semestre del 2024, dell\u2019esproprio di una porzione del terreno adibito a parcheggio del centro commerciale Le Porte di Napoli a favore di Rete Ferroviaria Italiana, per un importo pari a Euro 3.603 migliaia;

\u2022\tcessione di particella di banchina e fabbricato grezzo: nel mese di ottobre 2024 \u00e8 stata perfezionata la cessione di una particella di banchina, comprensiva di un fabbricato grezzo destinato a servizi, presso Officine Storiche di Livorno, a favore di Porta a Mare S.p.A., per un importo pari a Euro 32 migliaia;

\u2022\triclassifica attivit\u00e0 destinate alla vendita: in data 14 febbraio 2025 la controllata Win Magazin S.A., ha sottoscritto, con un investitore privato rumeno, il contratto per la cessione del centro commerciale \u201cWinmarkt Somes\u201d situato a Cluj. Al 31 dicembre 2024 il fair value relativo all\u2019immobile, pari ad Euro 8.520 migliaia, \u00e8 stato riclassificato tra le attivit\u00e0 destinate alle vendita;

\u2022\tinterventi di manutenzione straordinaria: prosecuzione dei lavori per un valore complessivo di Euro 18.582 migliaia, relativi principalmente a interventi di:

o\trestyling del centro commerciale Leonardo;

o\tfit-out presso il complesso mixed-use di Officine Storiche, le gallerie commerciali Darsena City e Porto Grande;

o\timpermeabilizzazione e messa in sicurezza delle coperture presso il centro commerciale Citt\u00e0 delle Stelle;

o\trevamping presso i centri commerciali ESP e Le Maioliche.

\u2022\tadeguamenti al Fair Value: gli investimenti immobiliari hanno subito rivalutazioni per Euro 18.575 migliaia e svalutazioni per Euro 40.115 migliaia con un impatto netto negativo pari ad Euro 24.439 migliaia;

\u2022\tsvalutazione dei diritti d\u2019uso: riduzione del valore dei diritti d\u2019uso relativi alle gallerie commerciali Centro Nova e Fonti del Corallo, sulla base delle valutazioni effettuate da un perito indipendente, per un importo complessivo di Euro 6.702 migliaia.


Nota 15) Fabbricato


\u00a0

\u00a0

01/01/2023

\u00a0

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

Riclassifiche

31/12/2023

Costo storico

10.201

\u00a0

38

0

0

-

10.239

Fondo ammortamento

(3.203)

\u00a0

0

0

(246)

-

(3.449)

Valore netto contabile

6.998

\u00a0

38

0

(246)

-

6.790










\u00a0

\u00a0

01/01/2024

\u00a0

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

Riclassifiche

31/12/2024

Costo storico

10.239

\u00a0

21

0

0

-

10.260

Fondo ammortamento

(3.449)

\u00a0

0

0

(248)

-

(3.697)

Valore netto contabile

6.790

\u00a0

21

0

(248)

-

6.563


La voce accoglie i costi sostenuti per l\u2019acquisizione del piano terra e primo piano del fabbricato, tramite contratto di leasing finanziario, che ospita la sede operativa aziendale. Le variazioni verificatesi nel corso dell\u2019esercizio sono imputabili principalmente alla prosecuzione del processo di ammortamento.


Nota 16) Impianti e macchinari, attrezzatura, migliorie su beni di terzi

\u00a0

\u00a0

01/01/2023

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

Riclassifiche

Var. Per traduzione

31/12/2023

Costo storico

3.254

51

0

0

-

-

3.305

Fondo ammortamento

(3.168)

0

0

(27)

-

-

(3.195)

Impianti e macchinari

86

51

0

(27)

-

-

110

Costo storico

7.846

616

0

0

-

-

8.462

Fondo ammortamento

(5.506)

0

0

(482)

-

-

(5.988)

Attrezzature e altri beni

2.340

616

0

(482)

-

-

2.474










\u00a0

\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

Riclassifiche

Var. Per traduzione

31/12/2024

Costo storico

3.305

10

0

0

-

-

3.315

Fondo ammortamento

(3.195)

0

0

(34)

-

-

(3.229)

Impianti e macchinari

110

10

0

(34)

-

-

86

Costo storico

8.462

444

0

0

-

-

8.906

Fondo ammortamento

(5.988)

0

0

(530)

-

-

(6.518)

Attrezzature e altri beni

2.474

444

0

(530)

-

-

2.388



Le variazioni delle voci impianti e macchinari e attrezzature \u00e8 riconducibile principalmente all\u2019acquisto e installazione di attrezzature principalmente presso il nuovo complesso mixed-use di Officine Storiche inaugurato nel mese di settembre 2023 solo parzialmente compensati dagli ammortamenti dell\u2019anno.


Nota 17) Immobilizzazioni in corso e acconti

\u00a0

01/01/2023

Incrementi

Decrementi

(Svautazioni)/

Ripristini

Variazione di Fair Value

Variazione area/operazioni straord.

Var. Per traduzione

Riclassifiche ad Imm. in corso

Riclassifiche a inv. Immob.

31/12/2023

Immobilizzazioni in corso

36.638

9.941

0

(409)

(5.250)

-

-

-

(38.556)

2.364

Acconti

24

0

(24)

0

0

0

0

0

0

0

Immobilizzazioni in corso e acconti

36.662

9.941

(24)

(409)

-5.250

0

0

0

-38.556

2.364












\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

(Svautazioni)/

Ripristini

Variazione di Fair Value

Variazione area/operazioni straord.

Var. Per traduzione

Riclassifiche ad Imm. in corso

Riclassifiche a inv. Immob.

31/12/2024

Immobilizzazioni in corso

2.364

0

0

114

0

0

0

0

0

2.478

Acconti

0

6

0

0

0

0

0

0

0

6

Immobilizzazioni in corso e acconti

2.364

6

0

114

0

0

0

0

0

2.484


Al 31 dicembre 2024 le immobilizzazioni in corso sono costituite principalmente:

\u2022\tdal terreno di Porto Grande per lo sviluppo di medie superfici, valutato al fair value per un importo pari ad Euro 2,1 milioni;

\u2022\tdai costi sostenuti per restyling in corso presso il centro commerciale Gran Rondo di Crema.


Le variazioni dell\u2019esercizio, rispetto al 31 dicembre 2023, della voce immobilizzazioni in corso e acconti sono relative:

\u2022\talla prosecuzione dei lavori del sub-ambito Officine Storiche per un importo pari ad Euro 6.139 migliaia parzialmente compensati dallo scarico dei costi sostenuti per alcune opere eseguite in compensazione pari ad Euro 1.878 migliaia;

\u2022\tal restyling presso il centro commerciale Porto Grande di San Benedetto del Tronto per Euro 3.295 migliaia;

\u2022\tal restyling presso il centro commerciale Leonardo di Imola per Euro 2.385 migliaia;

\u2022\talla riclassifica nella voce investimenti immobiliari dei lavori ultimati nell\u2019anno, pari ad Euro 38.556 migliaia, relativi (i) alla realizzazione del complesso mixed-use di Officine Storiche (ii) al restyling del centro commerciale Porto Grande di San Benedetto del Tronto e (iii) al restyling - prima tranche - del centro commerciale Leonardo di Imola;

\u2022\talla svalutazione per Euro 5.250 migliaia del comparto commerciale Officine Storiche (Progetto Porta a Mare) e alla svalutazione, per Euro 409 migliaia, del progetto Ampliamento Porto Grande;

\u2022\tal decremento degli acconti per Euro 24 migliaia.


Nota 18) Attivit\u00e0 per imposte anticipate nette e Passivit\u00e0 per imposte differite

In applicazione dello IAS 12, par. 74, sono state compensate le attivit\u00e0 per imposte anticipate con le passivit\u00e0 per imposte differite in quanto: (i) l\u2019entit\u00e0 ha il diritto di compensare le attivit\u00e0 fiscali correnti con le passivit\u00e0 fiscali correnti e (ii) le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite sono relative a imposte sul reddito applicate dalla medesima giurisdizione fiscale. Le attivit\u00e0 per imposte anticipate nette riflettono le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 differite relative alle societ\u00e0 italiane, mentre le passivit\u00e0 per imposte differite esposte in bilancio nel passivo della situazione patrimoniale-finanziaria accolgono la fiscalit\u00e0 differita della societ\u00e0 controllata rumena.


Di seguito si forniscono i dettagli delle Attivit\u00e0 per imposte anticipate e delle imposte differite passive delle societ\u00e0 italiane:



31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Fondi tassati

388

483

(95)

Svalutazione rimanenze

2.559

2.559

0

Svalutazione partecipazioni e crediti finanziari

289

289

0

Perdita consolidato fiscale

741

741

0

Operazioni irs

397

327

70

IFRS 16

2.338

2.330

8

Totale attivit\u00e0 per imposte anticipate

6.712

6.729

(17)



\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Investimenti immobiliari

(2.015)

(2.235)

220

Operazioni irs

0

0

0

Altri effetti

(12)

(25)

13

Passivit\u00e0 per imposte differite

(2.027)

(2.260)

233



Le imposte anticipate si riferiscono principalmente:

\u2022\ta fondi tassati, quali il fondo svalutazione crediti e quello relativo al salario variabile;

\u2022\tall\u2019effetto della svalutazione per adeguamento al valore di mercato delle rimanenze;

\u2022\tall\u2019iscrizione della fiscalit\u00e0 differita relativa agli strumenti finanziari di copertura su mutui (Irs);

\u2022\tagli effetti dell\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16;

\u2022\tall\u2019imposta anticipata stanziata sulle perdite fiscali.

La variazione dell\u2019esercizio del credito per imposte anticipate \u00e8 dovuta all\u2019incremento della fiscalit\u00e0 relativa agli strumenti finanziari di copertura su mutui (Irs) a seguito dell\u2019incremento del Fair Value negativo dei contratti Irs in essere e delle variazioni relativa all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16.

Le passivit\u00e0 per imposte differite si riferiscono principalmente al disallineamento tra il valore di mercato e il valore fiscale degli investimenti immobiliari detenuti da IGD Service.

A seguito di valutazione positiva circa l\u2019esistenza di futuri redditi imponibili positivi del Gruppo nel breve/medio periodo, corroborata anche dagli imponibili consuntivati negli anni scorsi si ritiene che le perdite evidenziatesi negli esercizi precedenti saranno utilizzate. Per tale motivo si ritiene recuperabile il credito per imposte anticipate stanziato.

Il saldo al 31 dicembre 2023 delle Attivit\u00e0 per imposte anticipate, pari ad Euro 6.729 migliaia, e delle Passivit\u00e0 per imposte differite, pari ad Euro 2.260 migliaia, ammonta ad Euro 4.469 migliaia relativamente alle societ\u00e0 italiane.

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Attivit\u00e0 per imposte anticipate

6.712

6.729

(17)

Passivit\u00e0 per imposte differite

(2.027)

(2.260)

233

Totale attivit\u00e0 per imposte anticipate nette

4.685

4.469

216


Nella voce passivit\u00e0 per imposte differite, esposta in bilancio nel passivo della situazione patrimoniale-finanziaria, risulta iscritta la fiscalit\u00e0 differita sugli investimenti immobiliari della societ\u00e0 rumena Win Magazin S.A. non compensabile con le imposte anticipate nette descritte precedentemente in quanto relative a imposte sul reddito applicate a giurisdizioni fiscali differenti.


\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Investimenti immobiliari Romania

14.787

15.559

(772)

Passivit\u00e0 per imposte differite

14.787

15.559

(772)


Di seguito si riporta la movimentazione delle imposte anticipate e differite.

\u00a0

31/12/2023

Effetto a Conto Economico 2024

Effetto a Patrimonio Netto

Variazione per traduzione

31/12/2024

Attivit\u00e0 per imposte anticipate nette Italia

4.469

151

65

0

4.685

Totale attivit\u00e0 per imposte anticipate nette

4.469

151

65

0

4.685

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

31/12/2023

Effetto a Conto Economico 2024

Effetto a Patrimonio Netto

Variazione per traduzione

31/12/2024

Passivit\u00e0 per imposte differite Romania

(15.559)

760

0

11

(14.788)

Totale passivit\u00e0 per imposte differite

(15.559)

760

0

11

(14.788)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale effetti dell'anno

\u00a0

911

65

11

\u00a0


Nota 19) Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti



31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Depositi cauzionali

118

102

16

Crediti verso altri

22

10

12

Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti

140

112

28




31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Attivit\u00e0 finanziarie non correnti

176

174

2


La voce \u201cCrediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti\u201d si \u00e8 mantenuta in linea rispetto al dato rilevato al 31 dicembre 2023.

Nota 20) Partecipazioni

\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

Rivalutazioni/(Svalutazioni)

31/12/2024

Cons. propr. del compendio com. del Commendone (GR)

6

0

0

0

6

Vignale Comunicazioni s.r.l.

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

-

Consorzio prop. Fonti del Corallo

7

0

0

0

7

Consorzio I Bricchi

4

0

0

0

4

Consorzio Punta di Ferro

6

0

0

0

6

Partecipazioni in societ\u00e0 controllate

23

0

0

0

23

Millennium Center

4

0

0

0

4

Fondo Juice

25.666

0

0

0

25.666

Fondo FOOD

0

259.701

(155.000)

(24.411)

80.290

Food SPV

0

10

(10)

0

-

Partecipazioni in societ\u00e0 collegate

25.670

259.711

(155.010)

(24.411)

105.960

Partecipazioni in altre imprese

22

0

0

0

22

Partecipazioni

25.715

259.711

(155.010)

(24.411)

106.005


In data 23 aprile 2024\u00a0\u00e8 stato firmato il contratto definitivo\u00a0in esecuzione dell\u2019accordo preliminare, reso noto al mercato lo scorso 23 febbraio, sottoscritto con Sixth Street e societ\u00e0 controllate da Starwood Capital e Prelios SGR S.p.A.

L\u2019operazione riguarda la\u00a0cessione, da parte di IGD, di un portafoglio immobiliare per un valore pari a 258 milioni di Euro.

Il portafoglio \u00e8 composto da 8 ipermercati (ubicati a Chioggia, Porto d\u2019Ascoli, Roma, Rimini, Conegliano, Ascoli Piceno e 2 a Bologna), 3 supermercati (situati a Civita Castellana, Ravenna e Roma) e 2 gallerie commerciali (che si trovano a Bologna e Chioggia).

L\u2019operazione si \u00e8 realizzata attraverso un fondo di investimento immobiliare chiuso (REIF di diritto italiano) denominato Food Fund, gestito da Prelios SGR S.p.A., societ\u00e0 di gestione del risparmio del Gruppo Prelios, al quale IGD ha conferito gli immobili. Successivamente al conferimento, IGD ha ceduto il 60% delle quote del Fondo (quote di classe A con rendimento privilegiato) a un veicolo lussemburghese (50% Sixth Street e 50% Starwood Capital) per un controvalore pari a 155 milioni di Euro, e ha mantenuto la propriet\u00e0 del restante 40% (quote di classe B con rendimento subordinato).

Con i proventi dell\u2019operazione, infatti, IGD ha provveduto:

\u2022\tal rimborso parziale del bond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-up Notes due 17 May 2027\u201d emesso in data 17 novembre 2023, per un importo pari a 90 milioni di Euro con riduzione del valore nominale outstanding da 310 milioni di Euro a 220 milioni di Euro;

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green secured da 250 milioni di Euro sottoscritto a maggio 2023, per un importo corrispondente all\u2019ALA (allocated loan amount) di ciascun immobile concesso in ipoteca e oggetto del perimetro di cessione, e, pertanto, per un importo complessivo pari a 62,5 milioni di Euro;

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green unsecured da 215 milioni di Euro sottoscritto ad agosto 2022, per un importo pari a 0,71 milioni di Euro.

Inoltre, IGD Service ha sottoscritto con Prelios SGR un contratto finalizzato alla gestione di attivit\u00e0 di project, property & facility management sull\u2019intero portafoglio, con l\u2019obiettivo di valorizzarlo ulteriormente nei prossimi anni e di cederlo sul mercato alle migliori condizioni possibili.

Il fondo \u00e8 stato istituito mediante delibera approvata dal Consiglio di Amministrazione della societ\u00e0 di gestione del 22 febbraio 2024, che allo stesso tempo ha approvato il relativo regolamento.


Per stabilire il corretto trattamento contabile della partecipazione nel fondo Food, tenuti in considerazione gli obiettivi, la struttura di governance e i processi decisionali cos\u00ec come disciplinati nel regolamento del fondo, considerata la normativa di riferimento, sono state identificate le attivit\u00e0 rilevanti e la natura dei diritti delle parti al fine di comprendere se fossero sostanziali o protettivi. Infine, \u00e8 stata analizzata la variabilit\u00e0 economica a cui sono esposte le parti in funzione dell\u2019esercizio del proprio potere decisionale.

Conseguentemente, la partecipazione mantenuta nel fondo Food (divenuta di collegamento in seguito alla cessione del 60% delle quote, ovvero le quote di Classe A con rendimento privilegiato) \u00e8 stata rilevata al rispettivo fair value alla data della perdita del controllo (come previsto dall\u2019IFRS 10.25.b) utilizzando il metodo reddituale (metodo dei flussi di cassa attualizzati o discounted cash flow).

Le principali assunzioni utilizzate ai fini del calcolo del fair value sono di seguito indicate:

\u2022\ttasso di attualizzazione utilizzato (WACC - Costo medio ponderato del capitale investito) \u00e8 pari al 6,88%;

\u2022\tcriteri di stima dei flussi finanziari futuri: sono stati presi a riferimento i flussi finanziari come rappresentati nel business plan assunto dai quotisti del fondo in sede di underwriting il 23 febbraio 2024.

Si riepiloga di seguito l\u2019esito della valutazione a fair value:

\u00a0

Fair Value

Carring Amount (*)

Cover Impairment

Partecipazione Fondo Food

80.290

104.701

(24.411)

Totale

80.290

104.701

(24.411)

Infine, sulla base delle valutazioni effettuate e sull\u2019assunto che i poteri di IGD siano limitati e indirizzati soprattutto a proteggere il proprio investimento, la contabilizzazione della partecipazione nel fondo Food nel bilancio consolidato \u00e8 avvenuta utilizzando il metodo del patrimonio netto tra imprese collegate, come previsto dallo IAS 28.10.

Il Fondo Juice, di cui IGD SIIQ detiene una quota del 40%, \u00e8 stato costituito, nel corso dell\u2019esercizio 2021 tramite l\u2019apporto da parte di IGD di 5 ipermercati e 1 supermercato, con l\u2019obiettivo di valorizzare il proprio portafoglio immobiliare. La valutazione di tale fondo effettuata con il metodo del patrimonio netto al 31 dicembre 2024 \u00e8 risultata allineata allo scorso esercizio.

Nota 21) Attivit\u00e0 finanziarie non correnti


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Attivit\u00e0 finanziarie non correnti

176

174

2


La voce contiene il finanziamento infruttifero concesso a Iniziative Bologna Nord S.r.l in liquidazione, per un importo pari a circa Euro 174 migliaia, gi\u00e0 al netto della svalutazione pari a 430 migliaia di Euro. Il Gruppo, in considerazione degli aggiornamenti sulla liquidazione della societ\u00e0, ritiene recuperabile il valore residuo di tale finanziamento.


Nota 22) Rimanenze per lavori in corso e acconti


\u00a0

\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

Rivalutazioni/(Svalutazioni)

31/12/2024

Progetto Porta a Mare

23.970

898

(2.082)

(846)

21.940

Acconti

57

0

(8)

0

49

Rimanenze e acconti

24.027

898

(2.090)

(846)

21.989


Le rimanenze per lavori in corso relativi alle aree, ai fabbricati (ultimati e in corso di costruzione) e alle opere di urbanizzazione in corso di costruzione del complesso multifunzionale sito nel comune di Livorno, hanno subito: (i) un incremento in relazione agli interventi realizzati nei sub ambiti Officine Storiche residenziale, Molo, Lips e Arsenale, per un importo complessivo pari a circa Euro 898 migliaia, (ii) un decremento in relazione alla vendita di 4 unit\u00e0 residenziali e 5 box auto relativamente al sub ambito Officine per un importo pari a circa Euro 2.082 migliaia, (iii) una svalutazione effettuata al fine di adeguare il valore contabile al minore tra il costo e il valore di mercato espresso dalla perizia per un importo pari ad Euro 846 migliaia e (iv) una riduzione degli acconti ricevuti per Euro 8 migliaia.

Nota 23) Crediti commerciali e altri crediti


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Crediti commerciali e altri crediti

21.733

26.012

(4.279)

Fondo svalutazione crediti

(11.191)

(16.336)

5.145

Crediti commerciali e altri crediti

10.542

9.676

866


I crediti commerciali netti risultano in incremento rispetto al precedente esercizio per Euro 866 migliaia prevalentemente per la variazione positiva delle fatture e delle note di credito da emettere Italia e Romania per maggiori ricavi variabili e minori sconti per circa 1,2 milioni solo parzialmente compensata dalla riduzione dei crediti netti per fatture emesse per circa 0,3 milioni.


Di seguito si riporta la suddivisione dei crediti lordi per fascia di scaduto:


\u00a0

\u00a0

Saldo a scadere

Scaduto
0-30

Scaduto
31-60 gg

Scaduto
61-90 gg

Scaduto
91-120 gg

Scaduto
121-180 gg

Scaduto
oltre 180 gg

Totale
Crediti

Crediti commerciali lordi

4.942

1.222

435

2.382

820

1.232

10.699

21.733

Crediti commerciali lordi

4.942

1.222

435

2.382

820

1.232

10.699

21.733


I crediti sono esposti al netto del fondo svalutazione crediti che riflette le stime di incasso relative alle posizioni creditorie dubbie.

Gli accantonamenti netti a fondo svalutazione crediti in bonis, in contenzioso e procedura registrati al 31 dicembre 2024 risultano pari a 1.136 migliaia di Euro. L\u2019accantonamento \u00e8 stato calcolato tenendo conto delle criticit\u00e0 manifestatesi con riferimento ai singoli crediti iscritti al 31 dicembre 2024 e stimato sulla base di ogni elemento utile a disposizione.

L\u2019utilizzo del fondo, pari ad Euro 6.281 migliaia, \u00e8 relativo a crediti in contenzioso/procedure identificati in esercizi precedenti per i quali si \u00e8 provveduto nel corso dell\u2019esercizio ad effettuare la chiusura della posizione. Di seguito si riporta la movimentazione del fondo svalutazione crediti:


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Fondo svalutazione crediti di apertura

16.336

17.988

(1.652)

Effetto cambio

0

(3)

3

Utilizzo

(6.281)

(2.132)

(4.149)

Accantonamento netto

1.136

440

696

Altri movimenti

0

43

(43)

Fondo svalutazione crediti di fine esercizio

11.191

16.336

(5.145)


Nella tabella seguente viene riportato il dato dei crediti per area geografica:


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Crediti Italia

20.416

24.761

(4.345)

Fondo svalutazione crediti

(10.878)

(15.957)

5.079

Crediti Netti Italia

9.538

8.804

734

Crediti Romania

1.318

1.251

67

Fondo svalutazione crediti

(313)

(379)

66

Crediti Netti Romania

1.005

872

133

Totale Crediti Netti

10.543

9.676

867


Nota 24) Crediti commerciali e altri crediti verso parti correlate

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Coop Alleanza 3.0

67

149

(82)

Librerie Coop s.p.a.

7

26

(19)

Alleanza Luce e Gas

0

32

(32)

Unicoop Tirreno s.c.a.r.l.

2

45

(43)

Cons. propr. del compendio com. del Commendone (GR)

2

7

(5)

Consorzio Cone'

2

3

(1)

Consorzio Clod\u00ec

2

3

(1)

Consorzio Crema (Gran Rond\u00f2)

2

2

0

Consorzio I Bricchi

2

227

(225)

Consorzio Katan\u00e9

35

3

32

Consorzio Lame

2

2

0

Consorzio Leonardo

2

2

0

Consorzio La Torre

2

7

(5)

Consorzio Porta a Mare

31

10

21

Consorzio Sarca

2

2

0

Consorzio Punta di Ferro

2

2

0

Millennium Center

6

14

(8)

Consorzio Proprietari Centro Luna

0

0

0

Consorzio Esp

0

0

0

Fondo Juice

0

46

(46)

Consorzio La Favorita

3

22

(19)

Consorzio Le Porte di Napoli

319

423

(104)

Consorzio Casilino

41

38

3

Consorzio del centro commerciale Nuova Darsena

0

3

(3)

Fondo FOOD

274

0

274

Food SPV

\u00a0

3

0

3

Crediti commerciali e altri crediti verso parti correlate

808

1.066

(258)


Si rimanda a quanto riportato nella Nota 38 per maggiori informazioni.


Nota 25) Altre attivit\u00e0 correnti

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Crediti tributari

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Erario C/IVA

256

2.558

(2.302)

Erario C/IRES

544

470

74

Erario C/IRAP

156

434

(278)

Verso altri

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Crediti v/assicurazioni

0

69

(69)

Ratei e risconti

1.310

2.143

(833)

Costi sospesi

125

1.849

(1.724)

Altri costi per servizi

498

811

(313)

Altre attivit\u00e0 correnti

2.889

8.334

(5.445)


Le altre attivit\u00e0 correnti sono in decremento rispetto all\u2019esercizio precedente per Euro 5.445 migliaia principalmente per la riduzione dei risconti attivi, del credito per IVA e al rimborso assicurativo incassato nel corso del 2024 che ha quasi interamente coperto i costi sostenuti nel 2023 per i lavori di ripristino a seguito dell\u2019alluvione del centro commerciale Lungo Savio di Cesena.


Nota 26) Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti


\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Disponibilit\u00e0 liquide e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

4.712

6.046

(1.334)

Cassa

29

23

6

Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

4.741

6.069

(1.328)


La liquidit\u00e0 presente al 31 dicembre 2024 \u00e8 costituita principalmente dalle disponibilit\u00e0 presso banche relative ad ordinari rapporti di conto corrente. La voce, rispetto al precedente esercizio, si decrementa per Euro 1.328 migliaia, per effetto della cassa generata nell\u2019anno al netto degli investimenti effettuati e dei rimborsi delle rate in scadenza di alcuni mutui. Per una migliore comprensione delle dinamiche di tale voce si rimanda allo schema di Rendiconto finanziario.


Nota 27) Attivit\u00e0 destinate alla vendita


\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

8.520

0

8.520

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

8.520

0

8.520


In data 14 febbraio 2025 la controllata Win Magazin S.A., ha sottoscritto un contratto definitivo per la\u00a0vendita con un investitore privato rumeno del centro commerciale \u201cWinmarkt Somes\u201d situato a Cluj (7.873 mq di GLA e key tenants Carrefour, DM, Pepco e Dr. Max),\u00a0per un controvalore complessivo di circa 8,3 milioni di euro, in linea con il book value. Al 31 dicembre 2024 l\u2019immobile oggetto di cessione \u00e8 stato riclassificato dagli investimenti immobiliari alle attivit\u00e0 destinate alla vendita



Nota 28) Patrimonio Netto

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Capitale sociale

650.000

650.000

0

Altre riserve

380.388

453.079

(72.691)

Riserva legale

130.000

130.000

0

Riserva da differenze di traduzione

(6.323)

(6.322)

(1)

Riserva FTA IFRS 16

1.886

1.886

0

Rideterminazione dei piani a benefici definiti

379

349

30

Riserva di cash flow hedge

(1.254)

(1.031)

(223)

Riserva fair value

187.407

212.586

(25.179)

Rideterminazione dei piani a benefici definiti societ\u00e0 controllate

256

238

18

Riserva disponibile (derivante da riduzione del capitale)

38.992

53.584

(14.592)

Altre riserve disponibili

29.045

61.789

(32.744)

Utili (perdite) netto esercizio

(60.115)

(102.546)

42.431

Utile (perdite) a nuovo del gruppo

(30.031)

(20.814)

(9.217)

Utile (perdita) dell'esercizio

(30.084)

(81.732)

51.648

Patrimonio netto di gruppo

970.273

1.000.533

(30.260)

Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di minoranza

0

0

0

Patrimonio netto totale

970.273

1.000.533

(30.260)


Il patrimonio netto di Gruppo, al 31 dicembre 2024, si \u00e8 attestato a 970.273 migliaia di Euro e la variazione negativa pari a 30.260 migliaia di Euro \u00e8 dovuta:

\u2022\tall\u2019adeguamento negativo della riserva relativa ai contratti derivati in essere contabilizzati con il metodo del Cash Flow Hedge, pari a 223 migliaia di Euro;

\u2022\talla movimentazione della riserva di traduzione relativa alla conversione dei bilanci espressi in una valuta diversa da quella funzionale del Gruppo, per un importo negativo pari a Euro mille;

\u2022\tall\u2019adeguamento positivo della riserva Rideterminazione dei piani a benefici definitivi per un importo pari ad Euro 30 migliaia per la capogruppo ed Euro 18 migliaia per una societ\u00e0 controllata;

\u2022\talla perdita dell\u2019esercizio di competenza del Gruppo per Euro 30.084 migliaia.


Prospetto di raccordo fra il Patrimonio Netto e il risultato di esercizio di IGD SIIQ S.p.A. e il Patrimonio Netto e il risultato consolidato di Gruppo:


PROSPETTO DI RACCORDO FRA BILANCIO DI ESERCIZIO DELLA CAPOGRUPPO E BILANCIO CONSOLIDATO

\u00a0

RISULTATO NETTO

PATRIMONIO NETTO

\u00a0

Del Gruppo

Di Terzi

Del Gruppo

Di Terzi

SALDI COME DA BILANCIO D'ESERCIZIO DELLA CAPOGRUPPO

(26.921)

0

1.022.456

0

Patrimonio netto e risultato d'esercizio delle imprese consolidate

1.365

0

172.086

0

Storno dividendi

(4.500)

0

0

0

Valore di carico delle partecipazioni consolidate

0

0

(226.844)

0

Effetto Rideterminazione dei piani a benefici definiti societ\u00e0 controllate

(28)

0

30

0

Rettifica plusvalenza vendta cespiti societ\u00e0 controllate

0

0

(1.436)

0

Attribuzione differenze ai beni delle imprese consolidate

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

- Avviamento da consolidamento Win Magazin S.A.

0

0

3.973

0

- Avviamento da consolidamento Winmarkt management SRL

0

0

1

0

- Avviamento da consolidamento RGD Ferrara

0

0

7

0

SALDI COME DA BILANCIO CONSOLIDATO

(30.084)

0

970.273

0



Nota 29) Passivit\u00e0 finanziarie non correnti

La voce comprende la quota non corrente dei finanziamenti a tasso variabile contratti col sistema bancario, dei prestiti obbligazionari e delle passivit\u00e0 verso altri finanziatori rappresentate dalle passivit\u00e0 per leasing finanziari ed operativi, di cui si fornisce il dettaglio:


\u00a0

Durata

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Debiti per Mutui

\u00a0

450.566

556.521

(105.955)

01 Unipol Sarca

10/04/2007 - 06/04/2027

44.467

47.451

(2.984)

10 Mediocredito Faenza IGD

05/10/2009 - 30/06/2029\u00a0

3.229

4.177

(948)

17 Carige Palermo IGD (Iper)

12/07/2011 - 30/06/2027

2.886

4.756

(1.870)

15 CentroBanca Cone (Galleria)

22/12/2010 - 31/12/2025

0

12.501

(12.501)

Mps - SACE 2020

16/10/2020 - 30/09/2026

6.628

15.450

(8.822)

BNL 215 Milioni

04/08/2022 - 01/08/2027

212.912

213.041

(129)

Mps - SACE 2022

15/12/2022 - 30/09/2028

13.972

18.977

(5.005)

Mutuo Intesa 250 Milioni

15/05/2023 - 09/08/2028

166.472

240.168

(73.696)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti per prestiti obbligazionari

\u00a0

283.761

365.284

(81.523)

Bond 400 Milioni

28/11/2019 - 17/05/2027

59.434

57.966

1.468

Bondi 310 Milioni

17/11/2023 - 17/05/2027

224.327

307.318

(82.991)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti verso altri finanziatori

\u00a0

7.276

15.492

(8.216)

Sardaleasing per sede Bologna

30/04/2009 - 30/04/2027

1.347

1.752

(405)

Pass IFRS 16 Livorno

01/01/2019 - 31/03/2026

580

4.008

(3.428)

Pass IFRS 16 Nova

01/01/2019 - 28/02/2027

5.349

9.732

(4.383)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 finanziarie non correnti

\u00a0

741.603

937.297

(195.694)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale passivit\u00e0 finanziarie vs parti correlate

0

0

0



Di seguito riportiamo la movimentazione delle passivit\u00e0 finanziarie non correnti:


PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI

31/12/2023

INCREMENTI

RIMBORSI/ RINEGOZIAZIONE

EFFETTO IFRS 9

RICLASSIFICHE

31/12/2024

VALORE TABELLA

Debiti per Mutui

556.521

0

(63.236)

0

(45.869)

450.566

450.566

Debiti per prestiti obbligazionari

365.284

0

(91.351)

0

0

283.761

283.761

Debiti per IFRS 16

13.740

0

0

0

(7.811)

5.929

5.929

Debiti verso altri finanziatori

1.752

0

0

0

(406)

1.347

1.347

TOTALI

937.297

0

(154.587)

0

(54.086)

741.604

741.603



Debiti per mutui

I debiti per mutui oltre 12 mesi risultano in decremento di Euro 105.955 migliaia rispetto al 31 dicembre 2023. Tale variazione \u00e8 dovuta:

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green secured da 250 milioni di Euro sottoscritto a maggio 2023, per un importo corrispondente all\u2019ALA (allocated loan amount) di ciascun immobile concesso in ipoteca e oggetto del perimetro di cessione al fondo Food, e, pertanto, per un importo complessivo pari a 62,5 milioni di Euro;

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green unsecured da 215 milioni di Euro sottoscritto ad agosto 2022, per un importo pari a 0,71 milioni di Euro;

\u2022\talla riclassifica nelle passivit\u00e0 finanziarie correnti delle quote capitale in scadenza entro i prossimi 12 mesi.


Debiti verso altri finanziatori e debiti per IFRS 16

La voce accoglie la quota a medio lungo termine delle passivit\u00e0 derivanti da:

\u2022\tcontratto di leasing avente ad oggetto i locali della sede operativa della societ\u00e0;

\u2022\tcontratti di affitto contabilizzati in base a quanto previsto dal principio contabile IFRS 16 ed aventi ad oggetto le gallerie dei Centri Commerciali Fonti del Corallo e Centro Nova.


Debiti per Prestiti obbligazionari

La variazione dei debiti per prestiti obbligazionari verificatasi nell\u2019anno \u00e8 dovuta al rimborso parziale del bond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-up Notes due 17 May 2027\u201d emesso in data 17 novembre 2023, per un importo pari a 90 milioni di Euro con riduzione del valore nominale outstanding da 310 milioni di Euro a 220 milioni di Euro e all\u2019ammortamento secondo i criteri del costo ammortizzato degli oneri accessori ai prestiti in essere.

Di seguito si riporta la tabella con il dettaglio dei prestiti obbligazionari:




Debiti per prestiti obbligazionari

QUOTA NON CORRENTE

QUOTA CORRENTE

\u00a0

\u00a0

\u00a0

QUOTA NON CORRENTE

QUOTA CORRENTE

\u00a0

\u00a0

31/12/2023

31/12/2023

Emissione/ Rimborso prestito obbligazionario

Amm. costi accessori al 31/12/2024

Oneri finanziari al 31/12/2024

31/12/2024

31/12/2024

Tasso di interesse nominale

Tasso di interesse effettivo

Bond 400 ML

61.285

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

61.285

\u00a0

\u00a0

\u00a0

costi accessori all'operazione

(3.319)

\u00a0

\u00a0

1.468

\u00a0

(1.851)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.23

\u00a0

283

\u00a0

\u00a0

(283)

\u00a0

0

\u00a0

\u00a0

Interessi pagati

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

1.486

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.24

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

2.261

\u00a0

2.261

\u00a0

\u00a0

Totale Bond 400 ML

57.966

756

0

1.468

3.464

59.434

2.261

7,000%

8,50%

Bond 310 ML

328.606

\u00a0

(91.351)

\u00a0

\u00a0

237.255

\u00a0

\u00a0

\u00a0

costi accessori all'operazione

(21.288)

\u00a0

\u00a0

8.360

\u00a0

(12.928)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.23

\u00a0

2.036

\u00a0

\u00a0

(2.036)

\u00a0

0

\u00a0

\u00a0

Interessi pagati

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

8.495

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.24

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

8.589

\u00a0

8.589

\u00a0

\u00a0

Totale Bond 310 ML

307.318

0

(91.351)

8.360

15.048

224.327

8.589

7,000%

8,50%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale prestiti Obbligazionari

365.284

756

(91.351)

9.828

18.512

283.761

10.850

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale oneri finanziari

\u00a0

\u00a0

\u00a0

9.828

18.512

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0



Covenants

Nella seguente tabella sono esposti i covenants relativi ai finanziamenti in essere. Alla data del 31 dicembre 2023 tutti i covenants risultano rispettati.


Riferimento prodotto

Garanzie prestate

Natura del prodotto

Data di fine

\"Covenant\" finanziari

Calcolo indicatore i)

Calcolo indicatore ii)

Calcolo indicatore iii)

Calcolo indicatore iv)

Calcolo indicatore v)

Note

Bper Banca

Galleria Commerciale Sarca

Contratto di finanziamento secured

\u00a0

Bilancio Consolidato annuale certificato: rapporto tra PFN (comprensivo di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per strumenti derivati) e PN non dovr\u00e0 essere superiore a 2,3

0,82

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Banca Intesa Sanpaolo

Centro Commerciale Le Maioliche (Ipermercato)

Contratto di finanziamento secured

\u00a0

Bilancio IGD Siiq SpA: il rapporto Debiti finanziari netti esterni su Patrimonio Netto + finanziamenti Intercompany non superiore al 2,70

0,84

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Banca Intesa Sanpaolo

Centro Commerciale Con\u00e8 (Galleria)

Contratto di finanziamento secured

\u00a0

Bilancio Consolidato: rapporto fra PFN (comprensivo di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per strumenti derivati) e Patrimonio Netto non superiore a 2

0,82

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Bper Banca

Centro Commerciale La Torre (Ipermercato)

Contratto di finanziamento secured

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Finanziamento secured in pool

Galleria Punta di Ferro
Centro commerciale Tiburtino ( galleria)
Centro commerciale Porto Grande ( galleria)
Galleria Centro Luna
Galleria centro commerciale Gran Rond\u00f2
Galleria e Retail Park Mondovicino
Centro commerciale Citt\u00e0 delle Stelle ( galleria)

Contratto di finanziamento in pool secured

\u00a0

i) Rapporto Total Asset - Intangible Asset su Total Debt inferiore (escluse passivit\u00e0 per strumenti derivati e netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) al 60%;
ii) Interest Cover Ratio (poste ricorrenti secondo principio di cassa) > = 1,7;
iii) Rapporto Debito Garantito su Total Asset - Intangible Asset inferiore o uguale al 45%;
iv) Rapporto Immobili liberi da gravami su Debito non garantito (netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) > o uguale 1,25 - [esclusi effetti principio IFRS16];
v) Loan To Value, su immobili oggetto di ipoteca, non superiore al 50%

43,22%

2,28

13,76%

2,03

44,22%

\u00a0

New Fixed Rate Step-Up Notes, 17/05/2027

unsecured

Prestito obbligazionario

\u00a0

i) Rapporto Total Asset - Intangible Asset su Total Debt inferiore (escluse passivit\u00e0 per strumenti derivati e netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) al 60%;
ii) Interest Cover Ratio (poste ricorrenti secondo principio di cassa) > 1,7;
iii) Rapporto Debito Garantito su Total Asset - Intangible Asset inferiore al 45%;
iv) Rapporto Immobili liberi da gravami su Debito non garantito (netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) > 1,25 - [esclusi effetti principio IFRS16]

43,22%

2,28

13,76%

2,03

\u00a0

Bond rimborsato integralmente 04/03/2025

Fixed Rate Step-Up Notes, 17/05/2027

unsecured

Prestito obbligazionario

\u00a0

i) Rapporto Total Asset - Intangible Asset su Total Debt inferiore (escluse passivit\u00e0 per strumenti derivati e netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) al 60%;
ii) Interest Cover Ratio (poste ricorrenti secondo principio di cassa) > 1,7;
iii) Rapporto Debito Garantito su Total Asset - Intangible Asset inferiore al 45%;
iv) Rapporto Immobili liberi da gravami su Debito non garantito (netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) > 1,25 - [esclusi effetti principio IFRS16]

43,22%

2,28

13,76%

2,03

\u00a0

Bond rimborsato integralmente 04/03/2025

Finanziamento unsecured in pool

unsecured

Contratto di finanziamento in pool unsecured

\u00a0

i) Rapporto Total Asset - Intangible Asset su Total Debt inferiore (escluse passivit\u00e0 per strumenti derivati e netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) al 60%;
ii) Interest Cover Ratio (poste ricorrenti secondo principio di cassa) > 1,7;
iii) Rapporto Debito Garantito su Total Asset - Intangible Asset inferiore al 45%;
iv) Rapporto Immobili liberi da gravami su Debito non garantito (netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) > 1,25 - [esclusi effetti principio IFRS16]

43,22%

2,28

13,76%

2,03

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Fin.to MPS Garanzia Italia

unsecured

Contratto di Finanziamento unsecured

\u00a0

i) Rapporto Total Asset - Intangible Asset su Total Debt inferiore (escluse passivit\u00e0 per strumenti derivati e netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) al 65%;
ii) Interest Cover Ratio (poste ricorrenti secondo principio di cassa) > 1,5;
iii) Rapporto Debito Garantito su Total Asset - Intangible Asset inferiore al 50%;
iv) Rapporto Immobili liberi da gravami su Debito non garantito (netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) > 1,00 - [esclusi effetti principio IFRS16]

43,22%

2,28

13,76%

2,03

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Fin.to MPS Garanzia Italia 2022

unsecured

Contratto di Finanziamento unsecured

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0





Nota 30) Fondo Trattamento di fine rapporto

Di seguito si riporta la movimentazione del fondo TFR:


\u00a0

\u00a0

01/01/2024

(Utile)/perdite attuariali

Utilizzo

\u00a0

Accantonamento

Oneri finanziari IAS 19

31/12/2024

Fondo trattamento di fine rapporto

2.863

(54)

(262)

\u00a0

258

84

2.889










\u00a0

\u00a0

01/01/2023

(Utile)/perdite attuariali

Utilizzo

\u00a0

Accantonamento

Oneri finanziari IAS 19

31/12/2023

Fondo trattamento di fine rapporto

2.756

97

(328)

\u00a0

242

96

2.863



Si riportano di seguito le ipotesi demografiche e finanziarie utilizzate:

IPOTESI DEMOGRAFICHE

PERSONALE DIPENDENTE

Probabilit\u00e0 di decesso

ISTAT 2022

Probabilit\u00e0 di invalidit\u00e0

Tavole Inps distinte per et\u00e0 e sesso

Probabilit\u00e0 di pensionamento

100% Raggiungimento requisiti Assicurazione Generale Obbligatoria

Probabilit\u00e0 di dimissioni

2%

Probabilit\u00e0 di ricevere all'inizio dell'anno un'anticipazione del TFR accantonato pari al 70%

1%



Il Fondo Trattamento di Fine Rapporto rientra nei piani a benefici definiti. In particolare, il tasso annuo di attualizzazione utilizzato per la determinazione del valore attuale dell\u2019obbligazione \u00e8 stato desunto, coerentemente con il par. 83 dello IAS 19, dall\u2019indice Iboxx Corporate AA con duration 10+ rilevato alla data della valutazione.



Informazioni aggiuntive

IPOTESI FINANZIARIE

anno 2024

Incremento del costo della vita

2,00%


Tasso di attualizzazione

3,38%

Incremento retributivo complessivo

Dirigenti 2,5% Impiegati/Quadri 1,0% Operai 1,0%

Incremento TFR

3,000%

\u2022\tanalisi di sensitivit\u00e0 per ciascuna ipotesi attuariale rilevante alla fine dell\u2019esercizio, mostrando gli effetti che ci sarebbero stati a seguito delle variazioni delle ipotesi attuariali ragionevolmente possibili a tale data, in termini assoluti;

\u2022\tindicazione del contributo per l'esercizio successivo;

\u2022\tindicazione della durata media finanziaria dell'obbligazione per i piani a beneficio definito;

erogazioni previste dal piano.

Analisi di sensitivit\u00e0 dei principali parametri valutativi sui dati al 31 dicembre 2024

\u00a0

(Dati in Euro/000)

Tasso di inflazione +0,25% - Fondo TFR:

2.700

Tasso di inflazione -0,25% - Fondo TFR:

2.861

Taso di attualizzazione +0,25 - Fondo TFR:

2.839

Taso di attualizzazione -0,25 - Fondo TFR:

2.719

Taso di turnover +1 - Fondo TFR:

2.795

Taso di turnover -1 - Fondo TFR:

2.776

\u00a0

\u00a0

Service Cost pro futuro annuo

261

Duration del piano

16

\u00a0

\u00a0

Erogazioni previste nel 1\u00b0 anno

112

Erogazioni previste nel 2\u00b0 anno

216

Erogazioni previste nel 3\u00b0 anno

122

Erogazioni previste nel 4\u00b0 anno

131

Erogazioni previste nel 5\u00b0 anno

225


Nota 31) F.do rischi ed oneri diversi

Tali fondi accolgono accantonamenti per rischi connessi a contenziosi in essere e accantonamenti per probabili oneri futuri pari ad Euro 3.753 migliaia. Nel corso dell\u2019esercizio tale fondo si \u00e8 movimentato principalmente per:

\u2022\tl\u2019accantonamento, pari ad Euro 112 migliaia per lavori, a carico di IGD, da realizzarsi presso i centri commerciali Centro Lame e Clod\u00ec oggetto di cessione nel corso del 2024;

\u2022\tl\u2019accantonamento, pari ad Euro 1.300 migliaia, in relazione a lavori a carico di Win Magazin SA, da realizzarsi presso il centro commerciale \u201cWinmarkt Somes\u201d di Cluj oggetto di cessione nel mese di febbraio 2025.

In data 25 ottobre 2024, il Dott. Claudio Albertini ha notificato a IGD SIIQ un atto di citazione, presso il Tribunale civile di Bologna, con il quale ha chiesto il riconoscimento di compensi in correlazione alla cessazione del suo mandato di Amministrato Delegato della Societ\u00e0. La prima udienza \u00e8 fissata per il 6 marzo 2025. In ragione di ci\u00f2, ferma la posizione della Societ\u00e0 in ordine al disconoscimento della somma richiesta, nel rispetto dei principi contabili relativi ai contenziosi pendenti, il Gruppo ritiene i fondi accantonati al 31 dicembre 2024 adeguati a coprire eventuali passivit\u00e0 che dovessero emergere dal contenzioso


Nota 32) Debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Impegni verso il comune di Livorno

4.039

4.039

0

Acconti esigibili oltre l'esercizio

800

800

0

Extension fees BNL

313

313

0

Fees finanziamento INTESA

305

408

(103)

Debiti garanzia SACE

212

533

(321)

Debity entry tax regime SIINQ

273

516

(243)

Altre passivit\u00e0

416

531

(115)

Debiti vari e altre passivit\u00e0

6.358

7.140

(782)



La voce \u201cImpegni verso il comune di Livorno\u201d accoglie l\u2019importo delle opere di urbanizzazione secondaria aggiuntiva come previsto in convenzione, per Euro 587 migliaia e le opere da realizzare verso Porta a Mare S.p.a. per Euro 3.452 migliaia.

La voce \u201cAcconti esigibili oltre l\u2019esercizio\u201d si riferisce all\u2019acconto ricevuto da BNP Paribas nell\u2019ambito dell\u2019accordo per la vendita delle licenze commerciali relative alla galleria \u201cFonti del Corallo\u201d che sar\u00e0 perfezionata nel 2026 alla conclusione del contratto di affitto attualmente in essere.

Nel corso dell\u2019esercizio i debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti hanno subito le seguenti movimentazioni:

\u2022\tdecremento della voce \u201cfees finanziamento INTESA\u201d per effetto della riclassifica tra le passivit\u00e0 correnti delle fees, pari ad Euro 103 migliaia, che la Societ\u00e0 dovr\u00e0 versare nel 2025 in relazione al finanziamento sottoscritto nel corso del 2023 con Intesa San Paolo;

\u2022\tdecremento per Euro 321 migliaia per effetto della riclassifica tra le passivit\u00e0 correnti della quota parte dei costi per garanzia da versare a SACE nel corso del 2025 a fronte dei finanziamenti da nominali (i) Euro 36.300 migliaia ottenuto nel corso del 2020 e avente durata quinquennale e (ii) Euro 20.946 migliaia ottenuto nel corso del 2022 e avente durata di 6 anni;

\u2022\tdecremento, pari ad Euro 243 migliaia, della voce debiti per entry tax regime SIINQ che accoglie la quota non corrente del debito per l\u2019imposta per l\u2019ingresso nel regime SIINQ di IGD Management che ha esercitato tale facolt\u00e0 nel precedente esercizio. L\u2019imposta di entrata nel regime SIINQ viene pagata in 5 rate annuali a partire dall\u2019esercizio 2022.

Di seguito si riportano i debiti verso parti correlate:


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Coop Alleanza 3.0

4.410

9.912

(5.502)

Librerie Coop s.p.a.

0

19

(19)

Alleanza Luce e Gas

55

55

0

Unicoop Tirreno s.c.a.r.l.

0

25

(25)

Distribuzione Centro Sud s.r.l.

0

450

(450)

Debiti vari e altre passivit\u00e0 verso parti correlate

4.465

10.459

(5.994)



I depositi cauzionali sono relativi alle somme versate per le locazioni degli ipermercati e delle gallerie. Si precisa che i depositi cauzionali sono produttivi di interessi a tassi di legge. La variazione del periodo \u00e8 imputabile principalmente alla restituzione dei depositi cauzionali relativi ai contratti di locazioni ed affitto di ramo d\u2019azienda collegati agli immobili ceduti al Fondo Food.

Si rimanda a quanto riportato nella Nota 39 per ulteriori informazioni.


Nota 33) Passivit\u00e0 finanziarie correnti


\u00a0

Durata

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Totale debiti verso banche

\u00a0

2.756

0

2.756

MPS c/c passivo

\u00a0

1.694

0

1.694

BNL - Hot money

27/12/2024 - 21/01/2025

1.062

0

1.062

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale debiti per mutui

\u00a0

47.960

27.173

20.787

01 Unipol Sarca

10/04/2007 - 06/04/2027

3.427

3.551

(124)

10 Mediocredito Faenza IGD

05/10/2009 - 30/06/2029\u00a0

933

935

(2)

17 Carige Palermo IGD (Iper)

12/07/2011 - 30/06/2027

1.871

1.831

40

15 CentroBanca Cone (Galleria)

22/12/2010 - 31/12/2025

12.540

2.645

9.895

Mps sace 36,3 ML

16/10/2020 - 30/09/2026

9.075

10.384

(1.309)

Mps sace 20,9 ML

13/12/2022 - 27/06/2028

5.237

0

5.237

Fin BNP 215 ML

04/08/2022 - 01/08/2027

0

83

(83)

Fin Intesa 250 ML

15/05/2023 - 09/08/2028

14.877

7.744

7.133

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale debiti verso altri finanziatori

\u00a0

8.222

7.879

343

Leasing Sede Igd

30/04/2009 - 30/04/2027

411

393

18

Pass IFRS 16 Livorno

01/01/2019 - 31/03/2026

3.428

3.288

140

Pass IFRS 16 Nova

01/01/2019 - 28/02/2027

4.383

4.198

185

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale debiti per prestiti obbligazionari

\u00a0

10.850

2.319

8.531

Bond 400 ML

28/11/2019 - 17/05/2027

2.261

283

1.978

Bond 310 ML

17/11/2023 - 17/05/2027

8.589

2.036

6.553

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 finanziarie correnti

\u00a0

69.788

37.371

32.417

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti verso parti correlate

\u00a0

0

0

0




Di seguito riportiamo la movimentazione delle passivit\u00e0 finanziarie correnti:


PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI

31/12/2023

INCREMENTI

RIMBORSI

RATEI INTERESSI

RICLASSIFICHE

31/12/2024

VALORE TABELLA

Debiti verso banche

0

15.756

(13.000)

0

0

2.756

2.756

Debiti per Mutui

27.173

0

(27.173)

2.091

45.869

47.960

47.960

Debiti per prestiti obbligazionari

2.319

0

0

8.531

0

10.850

10.850

Debiti per IFRS 16

7.486

0

(7.486)

0

7.811

7.811

7.811

Debiti verso altri finanziatori

393

0

(393)

6

406

411

411

TOTALI

37.371

15.756

(48.052)

10.628

54.086

69.789

69.788


Le passivit\u00e0 finanziarie correnti contengono la quota corrente relativa al contratto di leasing per l\u2019acquisto della sede operativa, le quote correnti relative alla adozione del principio contabile IFRS 16, le quote correnti dei mutui e dei prestiti obbligazionari in essere, comprensive del rateo interessi maturato, nonch\u00e9 i finanziamenti a breve contratti con il sistema bancario.


Le principali variazioni delle passivit\u00e0 finanziarie correnti sono riconducibili:

\u2022\tall\u2019apertura di un nuovo finanziamenti a breve termine \u201chot money\u201d per Euro 1.000.000;

\u2022\tall\u2019utilizzo di linee di credito non committed per Euro 1.694 migliaia;

\u2022\tal pagamento delle quote capitali in scadenza nell\u2019esercizio sui mutui gi\u00e0 in essere al termine del precedente esercizio e alla corrispondente riclassifica delle quote in scadenza nell\u2019esercizio successivo dalle passivit\u00e0 finanziarie non correnti.


Nota 34) Indebitamento finanziario netto

Nella tabella che segue \u00e8 presentato l\u2019indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023, predisposto sulla base degli orientamenti ESMA. Si precisa che l\u2019indebitamento finanziario netto, anche in termini comparativi, non contiene la valorizzazione dei derivati funzionali all\u2019attivit\u00e0 di copertura i quali, per loro natura, non rappresentano valori monetari.

Si rimanda al paragrafo \u201cAnalisi patrimoniale e finanziaria\u201d della Relazione sulla Gestione per maggiori commenti.

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

(4.741)

(6.069)

1.328

LIQUIDITA'

(4.741)

(6.069)

1.328

Passivit\u00e0 finanziarie correnti

2.756

0

2.756

Quota corrente mutui

47.960

27.173

20.787

Passivit\u00e0 per leasing finanziari quota corrente

8.222

7.879

343

Prestiti obbligazionari quota corrente

10.850

2.319

8.531

INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE

69.788

37.371

32.417

INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO

65.047

31.302

33.745

Attivit\u00e0 finanziarie non correnti

(176)

(174)

(2)

Passivit\u00e0 per leasing finanziari quota non corrente

7.276

15.492

(8.216)

Passivit\u00e0 finanziarie non correnti

450.566

556.521

(105.955)

Prestiti obbligazionari

283.761

365.284

(81.523)

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NON CORRENTE NETTO

741.427

937.123

(195.696)

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO

806.474

968.425

(161.951)


L\u2019Indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2024 \u00e8 in miglioramento rispetto al 31 dicembre 2023 per circa Euro 162 milioni, per effetto dell\u2019operazione di cessione della partecipazione nel fondo immobiliare FOOD, della diminuzione dei debiti derivanti dall\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16 dalla cassa generata nell\u2019anno al netto degli investimenti effettuati e dei rimborsi delle rate in scadenza di alcuni mutui.

Come pi\u00f9 dettagliatamente illustrato nel paragrafo 2.5 della Relazione sulla Gestione con gli incassi derivanti dalla cessione della partecipazione nel fondo immobiliare FOOD, nel corso del secondo trimestre 2024, IGD ha:

\u2022\trimborsato parzialmente il bond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-up Notes due 17 May 2027\u201d emesso in data 17 novembre 2023, per un importo pari a 90 milioni di euro con riduzione del valore nominale outstanding da 310 milioni di euro a 220 milioni di euro;

\u2022\trimborsato parzialmente il finanziamento green secured da 250 milioni di euro sottoscritto a maggio 2023, per un importo corrispondente all\u2019ALA (allocated loan amount) di ciascun immobile concesso in ipoteca e oggetto del perimetro di cessione, e, pertanto, per un importo complessivo pari a 62,5 milioni di euro;

\u2022\trimborsato parzialmente il finanziamento green unsecured da 215 milioni di euro sottoscritto ad agosto 2022, per un importo pari a 0,71 milioni di euro.

Il gearing ratio \u00e8 dato dal rapporto tra la Posizione Finanziaria Netta e il Patrimonio Netto, comprensivo delle interessenze di terzi, e al netto delle riserve di Cash Flow Hedge. Il dato registrato al 31 dicembre 2024, pari a 0,83, risulta in miglioramento rispetto al dato al 31 dicembre 2023 pari a 0,97.

Al 31 dicembre 2024 le linee di credito a revoca concesse al Gruppo ammontano a complessivi 79,6 milioni di Euro, di cui 29,6 milioni di Euro dal sistema bancario e 50 milioni di Euro dalla Controllante Coop Alleanza 3.0, ed al 31 dicembre 2024 risultano utilizzate per Euro 2,7 milioni.

Le linee di credito a scadenza (Commited Revolving Credit Facilities) concesse dal sistema bancario ammontano ad Euro 60 milioni, inutilizzate al 31 dicembre 2024.

Nell\u2019indebitamento finanziario netto, come nei precedenti esercizi, non sono considerati gli altri debiti non correnti, descritti nella Nota 32, costituiti principalmente dai debiti per depositi cauzionali verso terzi e verso parti correlate per le locazioni attive di ipermercati e delle gallerie e sui depositi a garanzia, dai debiti per extention fee e da debiti di natura fiscale, in quanto non presentano una significativa componente di finanziamento implicito od esplicito. Inoltre, come nei precedenti esercizi, non sono considerate le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati che risultano pari rispettivamente ad Euro 2.155 migliaia ed a Euro 3.749 migliaia.


Nota 35) Debiti commerciali e altri debiti


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Debiti vs fornitori entro

13.731

22.405

(8.674)

Debiti commerciali e altri debiti

13.731

22.405

(8.674)

I debiti verso fornitori registrano un decremento pari ad Euro 8.674 migliaia principalmente per una differente tempistica dei pagamenti rispetto all\u2019anno precedente e per i minori lavori svolti nell\u2019ultimo trimestre dell\u2019anno rispetto al 2023.

Nota 36) Debiti commerciali e altri debiti verso parti correlate


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Coop Alleanza 3.0

484

759

(275)

Alleanza Luce e Gas

0

3

(3)

Cons. propr. del compendio com. del Commendone (GR)

9

44

(35)

Consorzio prop. Fonti del Corallo

175

26

149


Consorzio Cone'

9

144

(135)


Consorzio Clod\u00ec

0

104

(104)


Consorzio Crema (Gran Rond\u00f2)

119

102

17


Consorzio I Bricchi

29

0

29


Consorzio Katan\u00e9

46

4

42


Consorzio Lame

15

143

(128)


Consorzio Leonardo

6

72

(66)


Consorzio La Torre

15

15

0


Consorzio Porta a Mare

65

0

65


Consorzio Sarca

129

307

(178)


Distribuzione Centro Sud s.r.l.

0

23

(23)


Consorzio Punta di Ferro

1

105

(104)


Millennium Center

20

100

(80)


Fondo Juice

14

14

0


Consorzio La Favorita

108

102

6


Consorzio Le Porte di Napoli

33

17

16


Consorzio Casilino

118

119

(1)


Debiti commerciali e altri debiti verso parti correlate

1.395

2.203

(808)



Il decremento dei debiti verso parti correlate, pari ad Euro 808 migliaia, \u00e8 dovuto al decremento dei debiti verso la societ\u00e0 controllante Coop Alleanza 3.0. e alla riduzione dei debiti verso alcuni consorzi con cui erano presenti crediti che a fine anno sono stati compensati

Si rimanda a quanto riportato nella Nota 39 per ulteriori informazioni.


Nota 37) Passivit\u00e0 per imposte


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Debiti verso l'Erario per ritenute

747

709

38

Debiti per IRAP

0

33

(33)

Debiti per IRES

196

230

(34)

Debiti per IVA

165

123

42

Altri debiti tributari

80

0

80

Debity entry tax regime SIINQ

273

258

15

Passivit\u00e0 per imposte

1.461

1.353

108


La voce risulta in lieve incremento rispetto all\u2019esercizio precedente principalmente per la variazione positiva delle ritenute e degli altri debiti tributari.

Nota 38) Altre passivit\u00e0 correnti


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Debiti previdenziali e assicurativi

430

337

93

Ratei e risconti

2.813

1.294

1.519

Debiti assicurativi

8

8

0

Debiti vs personale per retribuzioni correnti

1.248

1.016

232

Depositi cauzionali

8.983

8.915

68

Debiti vs azionisti per dividendi

1

1

0

Acconti esigibili entro esercizio

10

30

(20)

Debiti vs amministratori per emolumenti

71

168

(97)

Extension fees INTESA

102

0

102

Debiti garanzia SACE

756

436

320

Extension fees BNL

312

312

0

Altre passivit\u00e0

496

815

(319)

Altre passivit\u00e0

15.230

13.332

1.898


Le altre passivit\u00e0 correnti si riferiscono prevalentemente ai depositi cauzionali rilasciati dai tenants.

L\u2019incremento, pari ad Euro 1.898 migliaia, \u00e8 relativo principalmente alla variazione della voce ratei e risconti passivi.

Nota 39) Informativa sulle parti correlate

Di seguito si forniscono le informazioni richieste dallo IAS 24 par. 18.

\u00a0

CREDITI E ALTRE ATTIVITA' CORRENTI

CREDITI FINANZIARI

DEBITI E ALTRE PASSIVITA' CORRENTI

DEBITI E ALTRE PASSIVITA' NON CORRENTI

DEBITI FINANZIARI

CREDITI VARI E ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI

Immobilizzazioni Incrementi

Immobilizzazioni Decrementi

Coop Alleanza 3.0

67

0

484

4.410

0

0

45

0

Librerie Coop s.p.a.

7

0

0

0

0

0

14

0

Alleanza Luce e Gas

0

0

0

55

0

0

0

0

Unicoop Tirreno s.c.a.r.l.

2

0

0

0

0

0

0

0

Cons. propr. del compendio com. del Commendone (GR)

2

0

9

0

0

0

68

0

Consorzio prop. Fonti del Corallo

0

0

175

0

0

0

197

0

Consorzio Cone'

2

0

9

0

0

0

96

0

Consorzio Clod\u00ec

2

0

0

0

0

0

11

0

Consorzio Crema (Gran Rond\u00f2)

2

0

119

0

0

0

262

0

Consorzio I Bricchi

2

0

29

0

0

0

2

0

Consorzio Katan\u00e9

35

0

46

0

0

0

323

0

Consorzio Lame

2

0

15

0

0

0

4

0

Consorzio Leonardo

2

0

6

0

0

0

139

0

Consorzio La Torre

2

0

15

0

0

0

250

0

Consorzio Porta a Mare

31

0

65

0

0

0

58

0

Consorzio Sarca

2

0

129

0

0

0

660

0

Distribuzione Centro Sud s.r.l.

0

0

0

0

0

0

15

0

Consorzio Punta di Ferro

2

0

1

0

0

0

34

0

Millennium Center

6

0

20

0

0

0

231

0

Fondo Juice

0

0

14

0

0

0

0

0

Consorzio La Favorita

3

0

108

0

0

0

11

0

Consorzio Le Porte di Napoli

319

0

33

0

0

0

237

0

Consorzio Casilino

41

0

118

0

0

0

260

0

Fondo FOOD

274

0

0

0

0

0

0

262.505

Alliance SIINQ S.r.l.

3

0

0

0

0

0

0

218

Totale

808

0

1.395

4.465

0

0

2.917

262.723

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale bilancio

36.228

176

30.356

10.823

811.391

140

\u00a0

\u00a0

Totale incremento/decremento dell'anno

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

19.396

266.140

Incidenza %

2,23%

0,00%

4,60%

41,25%

0,00%

0,00%

\u00a0

\u00a0


\u00a0

\u00a0

Ricavi e proventi operativi

Proventi finanziari

Costi operativi

Oneri finanziari

Coop Alleanza 3.0

15.069

0

554

165

Librerie Coop

909

0

23

0

Unicoop Tirreno

704

0

70

0

Fondo Food

303

0


0

Consorzio Le Porte di Napoli

296

5

4

0

Alleanza Luce e Gas

250

0

36

0

Consorzio Katan\u00e9

245

0

6

0

Consorzio Esp

243

0

475

0

Consorzio La Torre

237

0

1

0

Consorzio Leonardo

233

0

174

0

Consorzio Lame

215

0

34

0

Consorzio Sarca

208

0

483

0

Food SPV

205

0


0

Consorzio Le Maioliche

203

0

448

0

Consorzio Con\u00e8

198

0

246

0

Consorzio Porta a Mare

196

0

790

0

Consorzio Punta di Ferro

194

0

(16)

0

Consorzio Casilino

189

0

4

0

Consorzio dei proprietari Marem\u00e0

175

0

57

0

Consorzio dei proprietari Centro Luna

165

0

13

0

Consorzio La Favorita

154

0

33

0

Fondo Juice

139

0

0

0

Consorzio I Bricchi

136

0

476

0

Consorzio dei proprietari Fonti del Corallo

0

0

(178)

0

Millennium Center

117

0

19

0

Consorzio Gran Rond\u00f2

71

0

125

0

Consorzio Clod\u00ec

65

0

26

0

Totale

21.118

5

3.904

165

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale bilancio

145.249

392

41.219

67.527

Incidenza %

14,54%

1,28%

9,47%

0,24%

Il Gruppo intrattiene rapporti finanziari ed economici con la controllante Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop., con altre societ\u00e0 del gruppo Coop Alleanza 3.0 (Librerie Coop S.p.A., Alleanza Luce e Gas S.r.l.), con Unicoop Tirreno Soc. Coop..

Le operazioni intercorse con parti correlate sono poste in essere alle normali condizioni di mercato e valutate al valore nominale.


Rapporti con Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop. e societ\u00e0 ad essa facenti capo

Le operazioni poste in essere con la controllante Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop. sono relative a:

\u2022\tlocazioni attive di immobili del Patrimonio Immobiliare con destinazione a uso Ipermercato e Supermercato; al 31 dicembre 2024 l\u2019importo dei corrispettivi dei contratti di locazione, compresi i rapporti di locazione di spazi commerciali, \u00e8 pari a circa Euro 15,1 milioni;

\u2022\tfornitura da parte di Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop. di servizi IT in outsourcing, attivit\u00e0 in esaurimento a seguito del completamento dell\u2019internalizzazione della struttura IT;

\u2022\tdebiti per depositi cauzionali su contratti di locazione.

Le operazioni poste in essere con Librerie Coop S.p.A. sono relative a rapporti commerciali ed economici attivi relativi all\u2019assegnazione in affitto d\u2019azienda di unit\u00e0 immobiliari all\u2019interno di Centri Commerciali e alla locazione del terzo piano dello stabile in cui IGD ha la propria sede operativa. Al 31 dicembre 2024 l\u2019importo dei corrispettivi percepiti dal Gruppo con riferimento a tale contratto di locazione \u00e8 pari a circa Euro 909 migliaia.

Le operazioni poste in essere con Alleanza Luce e Gas S.r.l. sono relative alla locazione di una porzione del secondo piano dello stabile in cui IGD ha la propria sede operativa. Al 31 dicembre 2024 l\u2019importo dei corrispettivi percepiti dal Gruppo con riferimento a tale contratto di locazione \u00e8 pari a circa Euro 250 migliaia.

Rapporti con Unicoop Tirreno Soc. Coop.

Le operazioni poste in essere con Unicoop Tirreno Soc. Coop. si riferiscono a:

\u2022\tdebiti per depositi cauzionali sui contratti di locazione;

\u2022\trapporti commerciali ed economici attivi relativi all\u2019assegnazione in locazione di immobili con destinazione ad uso Ipermercato. Al 31 dicembre 2024 l\u2019importo dei corrispettivi percepiti con riferimento a tali contratti di locazione \u00e8 pari a circa Euro 0,7 milioni.

Rapporti con altre societ\u00e0 del Gruppo

Le operazioni poste in essere con le societ\u00e0 controllate (dirette e indirette) IGD Service S.r.l., Porta Medicea S.r.l., Arco Campus S.r.l. e Win Magazin S.A. sono relative: (i) a contratti di service, amministrativo e tecnico-patrimoniale, erogati dalla controllante; (ii) a finanziamenti concessi alle controllate Arco Campus S.r.l., IGD Service S.r.l. e a crediti/debiti finanziari relativi al conto corrente improprio in essere verso le controllate IGD Service S.r.l. e Win Magazin S.A.; (iii) al contratto di consolidato fiscale in essere con le societ\u00e0 IGD Service S.r.l. e Porta Medicea S.r.l..

Le operazioni poste in essere con i Consorzi si riferiscono a rapporti commerciali ed economici attivi relativi al facility management svolto all\u2019interno dei Centri Commerciali; i rapporti passivi si riferiscono a spese condominiali per locali non locati e a lavori di manutenzione straordinaria sugli immobili.



Nota 40) Gestione del rischio finanziario

Il Gruppo, nello svolgimento delle proprie attivit\u00e0, risulta esposto a diversi rischi finanziari. Al fine di rilevare e valutare i propri rischi IGD SIIQ S.p.A. ha sviluppato un modello integrato di gestione dei rischi che si ispira ai principi internazionali dell\u2019Enterprise Risk Management (si rimanda al paragrafo 2.12 della Relazione sulla gestione). Il Consiglio di Amministrazione riesamina e concorda le politiche per gestire detti rischi.


Rischio di mercato

Il rischio di mercato consiste nella possibilit\u00e0 che variazioni dei tassi di cambio, dei tassi di interesse o dei prezzi possano influire negativamente sul valore delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 o dei flussi di cassa attesi.


Rischio di tasso d\u2019interesse

I principali eventi connessi al rischio riguardano la volatilit\u00e0 dei tassi e il conseguente effetto sull'attivit\u00e0 di finanziamento delle attivit\u00e0 operative, oltre che di impiego della liquidit\u00e0 disponibile. Il Gruppo si finanzia tramite linee a breve termine, finanziamenti ipotecari e chirografari a medio/lungo termine a tasso variabile ed emissioni obbligazionarie a tasso fisso; pertanto, individua il proprio rischio nell\u2019incremento degli oneri finanziari in caso di rialzo dei tassi di interesse ed in caso di operazioni di rifinanziamento con tassi di interesse pi\u00f9 elevati.

Il monitoraggio del rischio di tasso \u00e8 costantemente effettuato dalla Direzione Finanziaria in coordinamento con il top management, anche attraverso strumenti di analisi e misurazione del rischio sviluppati nell\u2019ambito dell\u2019Enterprise Risk Management di Gruppo. La Direzione Finanza monitora costantemente l\u2019evoluzione dei principali indicatori economico-finanziari con possibili impatti sulle performance aziendali. La politica di copertura del rischio di tasso ha previsto la realizzazione di contratti del tipo \u201cIRS-Interest Rate Swap\u201d e, tenuto conto della curva dei tassi, anche di altre forme di copertura come \u201cCap\u201d e \u201cCollar\u201d, che hanno consentito al Gruppo una copertura pari a circa il 77,64% della sua esposizione alle oscillazioni dei tassi d\u2019interesse connessa ai finanziamenti a medio-lungo termine inclusivi dei prestiti obbligazionari. La Direzione Finanza svolge attivit\u00e0 di analisi e misurazione dei rischi di tasso e liquidit\u00e0 valutando costantemente la possibilit\u00e0 di soluzioni implementative del modello di gestione del rischio; inoltre, sono svolte periodiche attivit\u00e0 di scouting al fine di individuare possibili opportunit\u00e0 di riduzione del costo dell\u2019indebitamento finanziario attraverso il ricorso al mercato bancario e/o dei capitali.

Si rimanda alla successiva Nota 41) per le informazioni quantitative sui derivati.

Nella tabella seguente sono esposti i risultati della sensitivity analysis sul rischio di tasso, con l\u2019indicazione degli impatti a Conto Economico e Patrimonio Netto, cos\u00ec come richiesto da IFRS 7.

L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 al rischio di tasso cui \u00e8 esposta la Societ\u00e0 \u00e8 stata condotta prendendo in considerazione le poste di bilancio che originano interessi regolati a tasso variabile o esposte a variazioni di Fair Value e ipotizzando incrementi o decrementi paralleli nelle curve dei tassi di riferimento per singola valuta.


RISCHIO DI TASSO


Rischio di tasso - Esposizione e sensitivity analysis

Parametro di riferimento

Conto economico

Patrimonio Netto


Shock up

Shock down

Shock up

Shock down


31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23


Attivit\u00e0 fruttifere di interessi

Euribor

0

61

0

0

0

0

0

0


Hot money

Euribor

0

0

0

0

0

0

0

0


Passivit\u00e0 finanziarie a tasso variabile

Euribor

(4.093)

(4.897)

4.084

4.873

0

0

0

0


Strumenti derivati

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


- cash flow

\u00a0

1.592

2.347

(3.781)

(1.867)

0

0

0

0


- fair value

\u00a0

0

0

0

0

\u00a0

6.753

\u00a0

(6.482)


Totale

\u00a0

(2.501)

(1.411)

303

1.674

6.753

11.808

(6.482)

1.060



Le assunzioni alla base della sensitivity analysis sono:

\u2022\tl\u2019analisi per i mutui a medio e lungo termine \u00e8 stata svolta sull\u2019esposizione alla data di chiusura;

\u2022\tl\u2019analisi per le linee a breve (hot money) e per i depositi \u00e8 stata svolta sull\u2019esposizione alla data di chiusura;

\u2022\t\u00e8 stato utilizzato uno shift parallelo iniziale della curva dei tassi di +100/-100 basis point (+100/-10 basis point al 31 dicembre 2023);

\u2022\tnella determinazione delle variazioni associate agli strumenti finanziari a tasso variabile, si assume che nessun tasso di interesse sia stato gi\u00e0 fissato;

\u2022\ti valori di impatto a patrimonio netto sono calcolati come differenza tra i Fair Value calcolati con la curva modificata dagli shock e i Fair Value dei derivati alle date di bilancio;

\u2022\tl\u2019analisi \u00e8 condotta assumendo che tutte le altre variabili di rischio rimangano costanti;

\u2022\tai fini di comparazione la medesima metodologia di misurazione \u00e8 condotta sia sull\u2019esercizio in corso che su quello precedente.

Il metodo usato per l\u2019analisi e per determinare le variabili significative non \u00e8 cambiato rispetto all\u2019esercizio precedente.


Rischi di cambio

Il Gruppo \u00e8, per le attivit\u00e0 presenti in Romania, soggetto al rischio di cambio. Le variazioni della valuta rumena Ron potrebbero produrre effetti su possibili svalutazioni di immobili in portafoglio ed insostenibilit\u00e0 nell\u2019adempimento ai doveri contrattuali per gli operatori locali, relativamente ai canoni di affitto denominati in Euro, ma incassati in valuta rumena. Al momento la politica di mitigazione del rischio adottata da IGD \u00e8 rappresentata da un costante lavoro di ottimizzazione del merchandising mix, tenant mix e dalla gestione del portafoglio immobiliare finalizzata a sostenerne il valore, anche attraverso interventi di miglioria. La societ\u00e0 effettua meeting settimanali di coordinamento e di controllo della situazione creditizia dei diversi centri commerciali e tenant al fine di individuare l\u2019azione commerciale da adottare. La Societ\u00e0 monitora mensilmente l\u2019incidenza del canone di locazione sul fatturato del tenant. Le politiche commerciali sono definite con attenzione e con particolare riguardo alle esigenze dei mercati e agli stili di consumo locali. A tal fine il Gruppo impiega un team di professionisti specializzati al fine di ricercare il giusto trade-off fra il know-how acquisito e sviluppato a livello corporate e la conoscenza della realt\u00e0 locale.


Rischio prezzo

Il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di variazione dei canoni di locazione relativi alle unit\u00e0 oggetto di locazione immobiliare. Il mercato immobiliare sia nazionale che internazionale ha un andamento ciclico ed \u00e8 condizionato da una serie di variabili macroeconomiche collegate, tra l\u2019altro, alle condizioni generali dell\u2019economia, alle variazioni dei tassi di interesse, all\u2019andamento dell\u2019inflazione, al regime fiscale, alla liquidit\u00e0 presente sul mercato e alla presenza di investimenti remunerativi alternativi.


Rischio di credito

Il rischio credito si determina nel caso di insolvenza dei clienti e di criticit\u00e0 nel recupero del credito su clienti. Al fine di mitigare tali rischi gli operatori sono sottoposti ad attivit\u00e0 di selezione precontrattuale, sulla base di parametri collegati all\u2019affidabilit\u00e0 patrimoniale e finanziaria e delle prospettive economiche legate alla propria attivit\u00e0.

Le analisi condotte sui potenziali clienti sono eseguite anche attraverso il supporto di professionisti esterni specializzati e sono finalizzate a identificare eventuali indicatori di rischio per la Societ\u00e0. Sono previste analisi mensili strutturate al fine di analizzare il livello di rischio associato a ciascun operatore e monitorarne lo stato di solvibilit\u00e0.

A tutti i clienti sono richieste fidejussioni e/o depositi cauzionali a garanzia degli impegni contrattuali presi. Nel corso del rapporto contrattuale le societ\u00e0 del Gruppo monitorano costantemente il rispetto degli impegni come da contratto e, qualora si riscontrassero anomalie, le societ\u00e0 del Gruppo fanno riferimento alle procedure interne per la gestione dei crediti; in alcuni casi possono essere adottate eventuali misure a sostegno di operatori, sulla base di rapporti consolidati. Viene inoltre effettuato un monitoraggio costante della situazione creditizia e viene utilizzato un programma ad hoc che consente di effettuare analisi circa la storicit\u00e0 dei rapporti di credito dell\u2019operatore e il livello di rischio associato a ciascuno di essi e quindi individuarne il grado di solvibilit\u00e0; tale analisi viene sviluppata formalmente ogni trimestre ma monitorata quotidianamente per una costante gestione delle azioni intraprese/da intraprendere per il recupero dei crediti.

Il rischio di credito riguardante le altre attivit\u00e0 finanziarie del Gruppo, che comprendono disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti e alcuni strumenti derivati, presenta un rischio massimo pari al valore contabile di queste attivit\u00e0 in caso di insolvenza della controparte. L\u2019esposizione massima \u00e8 esposta al lordo, prima degli effetti di mitigazione mediante l\u2019uso di strumenti di copertura di varia natura.

La tabella sottostante mostra la massima esposizione al rischio di credito per le componenti del bilancio, suddivise in base alla categoria di appartenenza, includendo i derivati con Fair Value positivo.

Laddove gli strumenti finanziari sono rilevati al Fair Value gli importi indicati rappresentano il rischio di credito corrente ma non l\u2019esposizione massima al rischio di credito che potrebbe insorgere in futuro per effetto della variazione di Fair Value.



Massima esposizione al rischio di credito

2024

2023

Crediti e finanziamenti

\u00a0

\u00a0

Crediti vari e altre attivit\u00e0

140

112

Crediti commerciali e altri crediti

10.542

9.676

Crediti commerciali e altri crediti vs parti correlate

808

1.066

Altre attivit\u00e0

1.933

4.872

Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

4.712

6.069

Crediti finanziari e altre attivit\u00e0 finanziarie

176

174

Totale

18.311

21.969



Rischio di liquidit\u00e0

I principali eventi connessi a tale rischio riguardano la criticit\u00e0 nella gestione della liquidit\u00e0, risorse inadeguate al finanziamento dell\u2019attivit\u00e0 aziendale e criticit\u00e0 nel mantenimento dei finanziamenti e nell\u2019ottenimento di nuovi finanziamenti. Il monitoraggio della liquidit\u00e0 si basa sulle attivit\u00e0 di pianificazione dei flussi di tesoreria ed \u00e8 mitigato dalla disponibilit\u00e0 di capienti linee di credito (committed e non committed). Si rimanda a quanto riportato nella relazione sulla gestione in merito alla copertura delle prossime scadenze finanziarie.

La Direzione Finanza monitora, attraverso uno strumento di previsione finanziaria, l'andamento dei flussi finanziari previsti con un orizzonte temporale trimestrale (con aggiornamento rolling) e verifica che la liquidit\u00e0 sia sufficiente alla gestione delle attivit\u00e0 aziendali, stabilendo inoltre il corretto rapporto fra debito bancario e debito verso il mercato.

I finanziamenti di medio/lungo periodo ed i prestiti obbligazionari in essere sono prevalentemente subordinati al rispetto di covenant; tale aspetto \u00e8 costantemente monitorato dal Direttore Finanziario, anche attraverso il coordinamento con il management aziendale per la verifica, attraverso il sistema di Enterprise Risk Management adottato, del potenziale impatto sulla violazione dei covenant dei rischi mappati a livello strategico, operativo, di compliance e finanziario.

Gli impegni finanziari sono coperti da disponibilit\u00e0 confermate dagli istituti finanziari e sono disponibili linee di credito non utilizzate.

La prassi di gestione di tale rischio \u00e8 improntata su un criterio di prudenza per evitare, al verificarsi di eventi imprevisti, di sostenere oneri eccessivi, che potrebbero comportare un ulteriore impatto negativo sulla reputazione di mercato e sulle capacit\u00e0 economico-finanziarie.


L\u2019analisi delle scadenze qui riportata \u00e8 stata svolta utilizzando flussi di cassa non scontati e gli importi sono stati inseriti tenendo conto della prima data nella quale pu\u00f2 essere richiesto il pagamento.

Le assunzioni alla base della maturity analysis sono:

\u2022\tper i flussi futuri dei debiti a medio/lungo termine a tasso variabile \u00e8 stata utilizzata la curva dei tassi forward al 31 dicembre;

\u2022\tper i flussi futuri dei prestiti obbligazionari a tasso fisso sono stati utilizzati i flussi contrattuali;

\u2022\tper gli strumenti finanziari derivati si \u00e8 stabilito di svolgere l\u2019analisi anche per gli strumenti derivati che rappresentano delle attivit\u00e0 al 31 dicembre, per i quali si espongono sia i flussi in uscita sia quelli in entrata, in quanto sono a copertura delle passivit\u00e0 finanziarie. Alla data di chiusura di bilancio, tutti i derivati hanno Fair Value negativo;

\u2022\ti valori comprendono sia i flussi relativi alla quota di interessi sia quelli relativi alla quota capitale.

Il metodo usato per l\u2019analisi e per determinare le variabili significative non \u00e8 cambiato rispetto all\u2019esercizio precedente.


Nel primo semestre 2024 IGD ha effettuato un rimborso anticipato parziale del finanziamento green secured da 250 milioni di Euro sottoscritto a maggio 2023, per un importo corrispondente all\u2019ALA (allocated loan amount) di ciascun immobile concesso in ipoteca e oggetto del perimetro di cessione al fondo Food, e, pertanto, per un importo complessivo pari a 62,5 milioni di Euro e un rimborso anticipato parziale del finanziamento green unsecured da 215 milioni di Euro sottoscritto ad agosto 2022, per un importo pari a 0,71 milioni di Euro. Si segnala che come rappresentato all\u2019interno degli eventi successivi in data 11 febbraio 2025 \u00e8 stata perfezionata un\u2019operazione di finanziamento di 615 milioni di euro che ha rimodulato e allungato le scadenze delle passivit\u00e0 finanziarie e ridefinito le linee di credito committed.


Al 31 dicembre 2024 le linee di credito a revoca concesse al Gruppo ammontano a complessivi 79,6 milioni di Euro, di cui 29,6 milioni di Euro dal sistema bancario e 50 milioni di Euro dalla Controllante Coop Alleanza 3.0, ed al 31 dicembre 2024 risultano utilizzate per Euro 2,7 milioni.

Gestione del capitale

L\u2019obiettivo primario della gestione del capitale del Gruppo \u00e8 garantire che sia mantenuto un solido rating creditizio e adeguati livelli degli indicatori di capitale in modo da supportare l\u2019attivit\u00e0 e massimizzare il valore per gli azionisti. Tale obiettivo viene perseguito attraverso:

\u2022\til mantenimento nel medio periodo del rapporto tra l\u2019indebitamento finanziario netto e il patrimonio netto non superiore all\u20191x. Al 31 dicembre 2023 tale rapporto era pari allo 0,97x, mentre al 31 dicembre 2024 il rapporto si \u00e8 decrementato attestandosi allo 0,83x;

\u2022\til mantenimento del rapporto tra Indebitamento finanziario netto (al netto dei debiti per leasing finanziario contratto per l\u2019acquisto della sede aziendale) e valore del patrimonio immobiliare inferiore al 50% (loan to value). Al 31 dicembre 2024 tale rapporto \u00e8 pari al 44,4% in decremento rispetto al 48,02% del 31 dicembre 2023.


Conflitto in Ucraina e scenario macroeconomico

La Direzione del Gruppo ha ritenuto che il conflitto in Ucraina e in Medio Oriente e i conseguenti impatti sullo scenario macroeconomico rappresentino un fatto rilevante. Gli impatti per il Gruppo IGD correnti e attesi, pur essendo rilevanti come indicato nella Relazione sulla gestione, non hanno determinato la necessit\u00e0 di rivedere le stime dei valori di bilancio al 31 dicembre 2024, in considerazione sia che il Gruppo non \u00e8 esposto n\u00e9 maniera diretta n\u00e9 indiretta ai rischi derivanti dal conflitto e sia che tutti gli investimenti immobiliari al 31 dicembre 2024 sono valutati al fair value sulla base di perizie predisposte da valutatori indipendenti e conseguentemente riflettono l\u2019attuale scenario macroeconomico.


Nota 41) Strumenti derivati

Il Gruppo IGD ha stipulato contratti di finanza derivata per l\u2019utilizzo di strumenti finanziari denominati \u201cinterest rate swap\u201d e tenuto conto della curva dei tassi anche altre forme di copertura come \u201cCap\u201d e \u201cCollar\u201d. Gli strumenti finanziari derivati in relazione ai quali non \u00e8 possibile individuare un mercato attivo, sono iscritti in bilancio al valore di mercato determinato con il supporto di societ\u00e0 specializzata attraverso tecniche quantitative basate su dati di mercato, avvalendosi nello specifico di appositi modelli di pricing riconosciuti dal mercato, alimentati sulla base dei parametri rilevati alle singole date di valutazione. Tale metodologia riflette, pertanto, una significativit\u00e0 dei dati di input utilizzati nella determinazione del Fair Value coerente con il livello 2 della gerarchia dei Fair Value definita dall\u2019IFRS 13: pur non essendo disponibili quotazioni rilevate su un mercato attivo per gli strumenti (livello 1), \u00e8 stato possibile rilevare dati osservabili direttamente o indirettamente sul mercato su cui basare le valutazioni.


Fair value - gerarchia

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Livello

Attivit\u00e0 per strumenti derivati

2.155

2.649

(494)

2

Passivit\u00e0 per strumenti derivati

(3.749)

(3.854)

105

2

IRS effetto netto

(1.593)

(1.205)

(388)

\u00a0



Dettaglio
Contratti

IRS 35_67 Intesa Sanpaolo 2.429%

IRS 35_81 BPM 2.427%

IRS 35_84 Intesa Sanpaolo 2.429%

IRS 327_325
BNL
0,5925%

IRS 327_326
Bintesa
0.5925%


Importo Nominale iniziale

23.430.000

14.058.000

9.372.000

34.625.000

34.625.000


Importo Nominale al 31.12.2024

6.270.000

3.762.000

2.508.000

23.750.000

23.750.000


Data Accensione

30/12/2011

31/12/2011

30/12/2011

06/07/2017

06/07/2017


Data Scadenza

31/12/2025

31/12/2025

31/12/2025

06/04/2027

06/04/2027


Periodicit\u00e0 Irs

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale


Tasso Banca

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi


Tasso Cliente

2,429%

2,427%

2,429%

0,5925%

0,5925%


\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Dettaglio
Contratti

IRS 263_270 copertura parziale 130 mln - MPS Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

IRS 263_269 copertura parziale 130 mln - Unicredit Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

IRS 263_268 copertura parziale 130 mln - BPER Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

IRS 263_266 copertura parziale 130 mln - BMP Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

IRS 263_265 copertura parziale 130 mln - BNL Gruppo BNP Paribas Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

\u00a0

Importo Nominale iniziale

28.260.870

22.608.696

5.652.174

14.130.435

2.826.087

\u00a0

Importo Nominale al 31.12.2024

27.201.087

21.760.870

5.440.217

13.600.543

2.720.109

\u00a0

Data Accensione

15/05/2023

15/05/2023

15/05/2023

15/05/2023

15/05/2023

\u00a0

Data Scadenza

10/05/2027

10/05/2027

10/05/2027

10/05/2027

10/05/2027

\u00a0

Periodicit\u00e0 Irs

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

\u00a0

Tasso Banca

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

\u00a0

Tasso Cliente

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Dettaglio
Contratti

IRS 263_264 copertura parziale 130 mln - Deutsche Bank Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

IRS 152_209 copertura parziale 215 mln - BNL 3.18%

IRS 152_210 copertura parziale 215 mln - MPS 3.18%

IRS 152_211 copertura parziale 215 mln - Intesa Sanpaolo 3.18%

IRS 152_212 copertura parziale 215 mln - DB 3.18%

IRS 152_213 copertura parziale 215 mln - BPM 3.18%

Importo Nominale iniziale

22.608.696

18.428.571

18.428.571

18.428.571

4.095.240

12.285.714

Importo Nominale al 30.12.2024

21.760.870

18.428.571

18.428.571

18.428.571

4.095.240

12.285.714

Data Accensione

15/05/2023

30/12/2022

30/12/2022

30/12/2022

30/12/2022

30/12/2022

Data Scadenza

10/05/2027

02/08/2026

02/08/2026

03/08/2026

03/08/2026

02/08/2026

Periodicit\u00e0 Irs

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Tasso Banca

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Tasso Cliente

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

3,18%

3,18%

3,18%.

3,18%

3,18%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Dettaglio
Contratti

IRS 152_260 copertura parziale 215 mln - MPS Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

IRS 152_258 copertura parziale 215 mln - Deutsche Bank Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

IRS 152_256 copertura parziale 215 mln - BNL Gruppo BNP Paribas Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

IRS 152_254 copertura parziale 215 mln - BPM Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

IRS 152_251 copertura parziale 215 mln - Intesa Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

IRS 332_267 copertura parziale 120 mln -Intesa Sanpaolo Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

Importo Nominale

18.428.571

4.095.240

18.428.571

12.285.714

18.428.571

33.913.043

Importo Nominale al 31.12.2024

18.428.571

4.095.240

18.428.571

12.285.714

18.428.571

32.641.304

Data Accensione

31/03/2023

31/03/2023

31/03/2023

31/03/2023

31/03/2023

15/05/2023

Data Scadenza

03/08/2026

02/08/2026

02/08/2026

02/08/2026

03/08/2026

10/05/2027

Periodicit\u00e0 Irs

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Tasso Banca

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Tasso Cliente

Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%



Nota 42) Eventi successivi alla data di bilancio

In data 11 febbraio 2025 IGD ha perfezionato un\u2019operazione di finanziamento di tipo\u00a0secured\u00a0per un importo di 615 milioni di euro con un pool di primarie banche e istituzioni finanziarie nazionali e internazionali che comprende, in qualit\u00e0 di\u00a0Mandated Lead Arrangers, Intesa Sanpaolo S.p.A. \u2013 Divisione IMI CIB (che agisce inoltre come\u00a0global coordinator,\u00a0green loan coordinator\u00a0e banca agente), Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., Banco BPM S.p.A., BNL BNP Paribas, BPER, Cassa Depositi e Prestiti, Deutsche Bank S.p.A. e UniCredit S.p.A.

\u00a0Il finanziamento, a tasso variabile, prevede tre tipologie di facility:

\u2022\tLinea A - 285 milioni di euro durata 5 anni,

\u2022\tLinea B - 315 milioni di euro durata 7 anni,

\u2022\tLinea C - 15 milioni di euro revolving durata fino a 3 anni.

Il finanziamento \u00e8 classificato come\u00a0green\u00a0in base al \u201cGreen Financing Framework\u201d della Societ\u00e0 e un ammontare almeno equivalente ai proventi netti delle facility A e B sar\u00e0 allocato per finanziare e/o rifinanziare, in tutto o in parte, i c.d. \u201cEligible Green Projects\u201d, di cui al \u201cGreen Financing Framework\u201d della Societ\u00e0, sviluppato in conformit\u00e0 ai Green Bond Principles (ICMA), e ai Green Loan Principles (LMA). I proventi saranno, in particolare, utilizzati per rifinanziare parzialmente l\u2019indebitamento esistente (tra cui quattro finanziamenti\u00a0secured\u00a0bilaterali su altrettanti asset, nonch\u00e9 due finanziamenti\u00a0unsecured\u00a0per un totale pari a circa 298 milioni di euro) e rimborsare integralmente gli attuali prestiti obbligazionari in essere (Bond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-Up Notes due 17th May 2027\u201d (attualmente in essere per un importo pari a euro 220.006.000) e Bond\u00a0\u201c\u20ac57,816,000 Fixed Rate Step-Up Notes due 17th May 2027, formerly the \u20ac400,000,000 2.125 per cent. Fixed Rate Notes due 28th November 2024\u201d (attualmente in essere per un importo pari a 57.816.000) per un importo sopra la pari, equivalente a circa 288 milioni di euro.

Il finanziamento sottoscritto consente di eliminare le concentrazioni di scadenze finanziarie, attualmente presenti nel 2027 per oltre 570 milioni di euro, che verranno riscadenziate e diluite negli anni successivi, con le prime significative necessit\u00e0 a partire dal 2028 (circa 167 milioni di euro) seguite da circa 277 milioni di euro sia al 31 dicembre 2029 sia al 31 dicembre 2031. A seguito di tale operazione, la durata media del debito incrementa a circa 5 anni rispetto ai 2,9 anni registrati al 30 settembre 2024.

Il nuovo finanziamento prevede, a partire dal 30 giugno 2025, il rispetto di nuovi parametri finanziari che in base alle informazioni attuali ci si attende che siano rispettati.


In data 14 febbraio 2025 la controllata Win Magazin S.A., ha sottoscritto un contratto definitivo per la\u00a0vendita con un investitore privato rumeno del centro commerciale \u201cWinmarkt Somes\u201d situato a Cluj (7.873 mq di GLA e key tenants Carrefour, DM, Pepco e Dr. Max),\u00a0per un controvalore complessivo di circa 8,3 milioni di euro, in linea con il book value. A carico di win Magazin SA restano i costi relativi ad opere di adeguamento tecnico.


Il 4 marzo 2025, IGD SIIQ ha completato il rimborso anticipato dei due prestiti obbligazionari in essere:

\u2022\tBond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-Up Notes due 17th May 2027\u201d attualmente in essere per un importo pari ad euro 220.006.000;

\u2022\tBond\u00a0\u201c\u20ac57,816,000 Fixed Rate Step-Up Notes due 17th May 2027, formerly the \u20ac400,000,000 2.125 per cent. Fixed Rate Notes due 28th November 2024\u201d - attualmente in essere per un importo pari a 57.816.000.

Il rimborso totale, relativo al debito nominale e comprensivo del premio sopra la pari stabilito contrattualmente, \u00e8 ammontato complessivamente a circa 288 milioni di Euro. Questa operazione \u00e8 stata resa possibile grazie all\u2019erogazione della Linea A del nuovo finanziamento sottoscritto in data 11 febbraio 2025 descritto precedentemente.


Nota 43) Contenzioso fiscale

Il 23 dicembre 2015 la Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna - Ufficio Grandi Contribuenti - ha notificato alla Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ. S.p.A., due avvisi di accertamento con i quali ha contestato alla societ\u00e0 l\u2019indeducibilit\u00e0, ai fini IRES ed IRAP, di costi dell\u2019importo di Euro 240.625,00 sostenuti nel periodo d\u2019imposta 2010, nonch\u00e9 l\u2019indetraibilit\u00e0 della relativa IVA assolta, pari ad Euro 48.125,00. Tali avvisi di accertamento sono stati notificati a seguito di una segnalazione che la Direzione Provinciale di Ravenna ha ricevuto dalla Direzione Regionale della Sicilia - Ufficio Controlli Fiscali. Nelle premesse di questa segnalazione la Direzione Regionale della Sicilia ha comunicato alla Direzione Provinciale di Ravenna di aver notificato alla societ\u00e0 Coop Sicilia S.p.A., con sede in San Giovanni La Punta (CT), un avviso di accertamento per il recupero a tassazione di costi sostenuti da tale societ\u00e0 per prestazioni di servizi ritenute non sufficientemente documentate. Sulla base di tale premessa la Direzione Regionale della Sicilia ha proposto alla Direzione Provinciale di Ravenna il recupero a tassazione della parte dei predetti costi che \u00e8 stata riaddebitata da Coop Sicilia S.p.A. a IGD SIIQ S.p.A. per effetto di un accordo contrattuale stipulato tra le due societ\u00e0. Dopo aver esaminato il contenuto degli avvisi di accertamento e dopo aver fatto le opportune verifiche, la Societ\u00e0, anche con il supporto dei suoi consulenti, ha ritenuto infondati tali atti impositivi e ha presentato per ciascuno di essi istanza di accertamento con adesione alla competente Agenzia delle Entrate - Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna.

Nel corso del contraddittorio svoltosi in relazione alle predette istanze di adesione la Societ\u00e0, a sostegno dell\u2019illegittimit\u00e0 e dell\u2019infondatezza dei predetti atti impositivi, ha esposto le proprie argomentazioni alla Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna, la quale ha manifestato la sua intenzione di valutare l\u2019eventuale autotutela della contestazione sollevata ai fini IRES ed IRAP, mantenendo invece ferma quella avanzata ai fini IVA. All\u2019approssimarsi della scadenza dei termini per l\u2019impugnazione dei due avvisi di accertamento, non essendo pervenuti i provvedimenti di autotutela da parte della Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna, la Societ\u00e0, al fine di evitare che i predetti atti divenissero definitivi, li ha tempestivamente impugnati dinnanzi alla Commissione Tributaria Provinciale di Bologna depositando i due ricorsi in data 6 giugno 2016.

Il 30 novembre 2016 la Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna ha provveduto al totale annullamento dell\u2019avviso di accertamento ai fini IRES, mentre per l\u2019accertamento ai fini IRAP ed IVA, ha annullato l\u2019atto impositivo solo per la parte relativa all\u2019IRAP, confermando la violazione ai fini IVA.

Nel corso dell\u2019udienza del 25 gennaio 2017, la Commissione Tributaria Provinciale di Bologna ha preso atto delle richieste della Societ\u00e0: quindi, con sentenza 253/17 depositata il 28 febbraio 2017 ha dichiarato l\u2019estinzione del procedimento per intervenuta cessazione della materia del contendere per quanto riguarda l\u2019IRES e l\u2019IRAP e con sentenza 254/17 depositata il 28 febbraio 2017 ha accolto il ricorso in materia IVA e, per l\u2019effetto, ha annullato l\u2019atto che in data 14 giugno 2018 \u00e8 passato in giudicato.

Per entrambi i procedimenti, la Commissione ha condannato l\u2019Agenzia delle Entrate alla rifusione delle spese di lite in 6.000,00 Euro totali.

Il 29 settembre 2017 l\u2019Agenzia delle Entrate \u2013 Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna \u2013 \u00e8 ricorsa in appello contro la sentenza 254/17 in materia IVA e in data 28 novembre 2017 la Societ\u00e0 ha depositato le proprie controdeduzioni al ricorso.

In data 09 gennaio 2020, l\u2019Agenzia delle Entrate \u2013 Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna \u2013 ha depositato memoria difensiva in replica alle controdeduzioni della Societ\u00e0.

Con sentenza depositata il 23 novembre 2020, la Commissione Tributaria Regionale dell\u2019Emilia-Romagna, in conferma della sentenza di primo grado, ha rigettato l\u2019appello dell\u2019Ufficio e condannato lo stesso al pagamento delle spese del doppio grado di giudizio liquidate complessivamente in Euro 7.000,00 (rimborsate nel corso di questo semestre).


Nel mese di maggio 2021 la Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna ha presentato ricorso per cassazione e, ritenendolo infondato, la Societ\u00e0 ha presentato controricorso.


Nota 44) IFRS 7 - \u201cStrumenti finanziari: informazioni integrative\u201d

Gli strumenti finanziari sono inizialmente rilevati al Fair Value e, successivamente all\u2019iscrizione iniziale, sono valutati in relazione alla classificazione, come previsto dall\u2019IFRS 9.

Per le attivit\u00e0 finanziarie tale trattamento \u00e8 differenziato tra le categorie:

\u2022\tAttivit\u00e0 finanziarie al Fair Value con variazioni imputate a conto economico: il Gruppo, al 31 dicembre 2024, non presenta nessuno strumento finanziario appartenente a tale categoria;

\u2022\tInvestimenti detenuti fino a scadenza: il Gruppo non possiede strumenti finanziari appartenenti a tale categoria;

\u2022\tFinanziamenti e crediti: il Gruppo ha inserito in tale categoria i crediti commerciali, finanziari, diversi, cassa e depositi. Questi hanno scadenza contrattuale entro i dodici mesi e pertanto sono iscritti al costo ammortizzato (al netto di eventuali svalutazioni);

\u2022\tAttivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita: il Gruppo non possiede strumenti finanziari appartenenti a tale categoria.

Con riferimento alle passivit\u00e0 finanziarie, sono invece previste due sole categorie:

\u2022\tPassivit\u00e0 finanziarie al Fair Value con variazioni imputate a conto economico. Il Gruppo, al 31 dicembre 2024, non presenta nessuno strumento finanziario appartenente a tale categoria;

\u2022\tPassivit\u00e0 al costo ammortizzato.


Voci di bilancio

Gli strumenti finanziari detenuti dal Gruppo sono inclusi nelle voci di bilancio di seguito descritte.

La voce \u201cAltre attivit\u00e0 non correnti\u201d include i crediti vari e le altre attivit\u00e0 non correnti.

La voce \u201cAttivit\u00e0 correnti\u201d include i crediti commerciali, i crediti diversi, nonch\u00e9 le disponibilit\u00e0 e mezzi equivalenti. In particolare, la voce Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti include i depositi bancari e postali e il denaro e i valori in cassa. Nelle altre attivit\u00e0 sono indicati gli investimenti in essere alla data di chiusura del bilancio.

La voce \u201cPassivit\u00e0 non correnti\u201d comprende i debiti verso banche per mutui, per prestito obbligazionario, gli strumenti derivati, i debiti diversi ed i depositi cauzionali.

La voce \u201cPassivit\u00e0 correnti\u201d comprende i debiti verso banche a breve termine, le quote correnti dei finanziamenti a medio/lungo termine, i debiti commerciali e i debiti diversi.

Di seguito si presenta la classificazione delle voci di bilancio secondo le categorie previste dal principio contabile internazionale IFRS9 al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023:

\u00a0

Valore contabile

Fair value

Dati al 31 dicembre 2024

Attivit\u00e0/ passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value

Attivit\u00e0/ passivit\u00e0 finanziarie al fair value detenute per la negoziazione

Crediti e Finanziamenti

Attivit\u00e0 finanziarie detenute fino a scadenza

Attivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita

Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato

Derivati di copertura

Totale

di cui corrente

di cui non corrente

ATTIVITA'

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Altre attivit\u00e0 non correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 per strumenti derivati

0

0

2.155

0

0

0

\u00a0

2.155

0

2.155

2.155

Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti

0

0

140

0

0

0

0

140

0

140

140

Partecipazioni

0

0

106.005

0

0

0

0

106.005

0

106.005

106.005

Attivit\u00e0 finanziarie non correnti

0

0

176

0

0

0

0

176

0

176

176

Attivit\u00e0 correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Crediti commerciali e altri crediti

0

0

10.542

0

0

0

0

10.542

10.542

0

10.542

Crediti commerciali e altri crediti vs parti correlate

0

0

808

0

0

0

0

808

808

0

808

Altre attivit\u00e0 correnti

0

0

1.933

0

0

0

0

1.933

1.933

0

1.933

Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

0

0

4.741

0

0

0

0

4.741

4.741

0

4.741

TOTALE ATTIVITA' FINANZIARIE

0

0

126.500

0

0

0

0

126.500

18.024

108.476

126.500

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

PASSIVITA'

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 finanziarie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 per strumenti derivati

0

0

0

0

0

0

3.749

3.749

0

3.749

3.749

Debiti verso banche

0

0

0

0

0

2.756

0

2.756

2.756

0

2.756

Leasing

0

0

0

0

0

1.758

0

1.758

411

1.347

1.644

Bond

0

0

0

0

0

294.611

0

294.611

10.850

283.761

289.742

Debiti verso altri finanziatori

0

0

0

0

0

13.740

0

13.740

7.811

5.929

13.740

Debiti per mutui

0

0

0

0

0

498.526

0

498.526

47.960

450.566

501.515

Passivit\u00e0 non correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti

0

0

0

0

0

6.085

0

6.085

0

6.085

6.085

Debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti vs. parti correlate

0

0

0

0

0

4.465

0

4.465

0

4.465

4.465

Passivit\u00e0 correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti commerciali e altri debiti

0

0

0

0

0

13.731

0

13.731

13.731

0

13.731

Debiti commerciali e altri debiti vs. parti correlate

0

0

0

0

0

1.395

0

1.395

1.395

0

1.395

Altre passivit\u00e0 correnti

0

0

0

0

0

15.230

0

15.230

15.230

0

15.230

TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE

0

0

0

0

0

852.297

3.749

856.046

100.144

755.902

854.052



\u00a0

Valore contabile

Fair value

Dati al 31 dicembre 2023

Attivit\u00e0/ passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value

Attivit\u00e0/ passivit\u00e0 finanziarie al fair value detenute per la negoziazione

Crediti e Finanziamenti

Attivit\u00e0 finanziarie detenute fino a scadenza

Attivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita

Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato

Derivati di copertura

Totale

di cui corrente

di cui non corrente

ATTIVITA'

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Altre attivit\u00e0 non correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 per strumenti derivati

0

0

2.649

0

0

0

\u00a0

2.649

0

2.649

2.649

Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti

0

0

112

0

0

0

0

112

0

112

112

Partecipazioni

0

0

25.715

0

0

0

0

25.715

0

25.715

25.715

Attivit\u00e0 finanziarie non correnti

0

0

174

0

0

0

0

174

0

174

174

Attivit\u00e0 correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Crediti commerciali e altri crediti

0

0

9.676

0

0

0

0

9.676

9.676

0

9.676

Crediti commerciali e altri crediti vs parti correlate

0

0

1.066

0

0

0

0

1.066

1.066

0

1.066

Altre attivit\u00e0 correnti

0

0

8.334

0

0

0

0

8.334

8.334

0

8.334

Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

0

0

6.069

0

0

0

0

6.069

6.069

0

6.069

TOTALE ATTIVITA' FINANZIARIE

0

0

53.795

0

0

0

0

53.795

25.145

28.650

53.795

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

PASSIVITA'

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 finanziarie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 per strumenti derivati

0

0

0

0

0

0

3.854

3.854

0

3.854

3.854

Debiti verso banche

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Leasing

0

0

0

0

0

2.145

0

2.145

393

1.752

1.973

Bond

0

0

0

0

0

367.603

0

367.603

2.319

365.284

369.134

Debiti verso altri finanziatori

0

0

0

0

0

21.226

0

21.226

7.486

13.740

21.226

Debiti per mutui

0

0

0

0

0

583.694

0

583.694

27.173

556.521

583.082

Passivit\u00e0 non correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti

0

0

0

0

0

6.936

0

6.936

0

6.936

6.936

Debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti vs. parti correlate

0

0

0

0

0

10.460

0

10.460

0

10.460

10.460

Passivit\u00e0 correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti commerciali e altri debiti

0

0

0

0

0

22.405

0

22.405

22.405

0

22.405

Debiti commerciali e altri debiti vs. parti correlate

0

0

0

0

0

2.203

0

2.203

2.203

0

2.203

Altre passivit\u00e0 correnti

0

0

0

0

0

13.020

0

13.020

13.020

0

13.020

TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE

0

0

0

0

0

1.029.692

3.854

1.033.546

74.999

958.547

1.034.293



Per ogni strumento finanziario \u00e8 stato indicato sia il valore contabile sia il Fair Value relativo. I due valori coincidono per la maggior parte degli strumenti, avendo scadenza a breve termine. Differiscono, invece, per gli strumenti a lungo termine, quali i debiti verso banche per mutui, i leasing e i bond. Per calcolare il Fair Value delle passivit\u00e0 contabilizzate al costo ammortizzato il Gruppo ha attualizzato i flussi di cassa futuri utilizzando una curva dei tassi risk free (zero coupon curve) stimata al 31 dicembre servendosi dell\u2019information provider \u201cBloomberg\u201d. Il calcolo \u00e8 stato effettuato tenendo conto del merito creditizio (credit spread) che sarebbe attualmente concesso alla Societ\u00e0 dalle controparti bancarie. Gli strumenti finanziari derivati (interest rate swap) in relazione ai quali non \u00e8 possibile individuare un mercato attivo, sono iscritti in bilancio al valore di mercato determinato attraverso tecniche quantitative basate su dati di mercato, avvalendosi nello specifico di appositi modelli di pricing riconosciuti dal mercato, alimentati sulla base dei parametri rilevati alle singole date di valutazione. Tale metodologia riflette pertanto una significativit\u00e0 dei dati di input utilizzati nella determinazione del Fair Value coerente con il livello 2 della gerarchia dei Fair Value definita dall\u2019IFRS 13: pur non essendo disponibili quotazioni rilevate su un mercato attivo per gli strumenti (livello 1), \u00e8 stato possibile rilevare dati osservabili direttamente o indirettamente sul mercato su cui basare le valutazioni. Il Fair Value delle passivit\u00e0 finanziarie \u00e8 stato calcolato utilizzando il credit spread che sarebbe applicato dalle controparti bancarie alla Societ\u00e0 alle date di valutazione. Al 31 dicembre 2024 \u00e8 stato stimato un credit spread pari al 5,7% (6% nel 2023).


Collateral

Di seguito si presentano le attivit\u00e0 finanziarie date in pegno come collateral per passivit\u00e0 potenziali.

Collateral rilasciati

Valore contabile

2024

2023

Depositi cauzionali

\u00a0

\u00a0

Crediti vari e altre attivit\u00e0

140

112


Nella tabella seguente \u00e8 evidenziato l\u2019impairment sui crediti commerciali:


IMPAIRMENT

Svalutazione crediti commerciali

2024

2023

Saldo all'inizio dell'esercizio

16.336

17.988

Effetto cambio

0

(3)

Accantonamenti da svalutazioni individuali

1.136

440

Utilizzi dell'esercizio

(6.281)

(2.132)

Altri movimenti

0

43

Totale

11.191

16.336


Utili e perdite da strumenti finanziari

Di seguito sono rappresentati gli effetti economici derivanti da strumenti finanziari posseduti. Si tratta di utili/(perdite) derivanti da svalutazione dei crediti commerciali e derivati di copertura.

Per i derivati di copertura \u00e8 inserito l\u2019importo dei differenziali pagati/incassati. Gli effetti relativi alla variazione di Fair Value dei derivati detenuti dalla Capogruppo, contabilizzati a Patrimonio Netto nella riserva di Cash Flow Hedge al netto degli effetti fiscali, sia nell\u2019esercizio 2024 che nell\u2019esercizio 2023 sono stati negativi rispettivamente per Euro 223 migliaia e per Euro 5.861 migliaia.



UTILI E PERDITE DA STRUMENTI FINANZIARI


\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


\u00a0

Valore contabile


Conto Economico 31/12/2024

Attivita/passivit\u00e0 finanziarie al fair value

Attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziarie al fair value detenute per la negoziazione

Crediti e Finanziamenti

Attivit\u00e0 finanziarie detenute fino a scadenza

Attivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita

Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato

Derivati di copertura


31-dic-24


Utili (perdite) netti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


Attivit\u00e0 / Passivit\u00e0 finanziarie

0

0

0

0

0

0

2.228


Crediti commerciali e altri crediti

0

0

(1.136)

0

0

0

0


Totale

0

0

(1.136)

0

0

0

2.228


\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


UTILI E PERDITE DA STRUMENTI FINANZIARI



\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


\u00a0

Valore contabile


Conto Economico 31/12/2023

Attivita/passivit\u00e0 finanziarie al fair value

Attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziarie al fair value detenute per la negoziazione

Crediti e Finanziamenti

Attivit\u00e0 finanziarie detenute fino a scadenza

Attivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita

Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato

Derivati di copertura


31-dic-23


Utili (perdite) netti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


Attivit\u00e0 / Passivit\u00e0 finanziarie

0

0

0

0

0

0

2.645


Crediti commerciali e altri crediti

0

0

(440)

0

0

0

0


Totale

0

0

(440)

0

0

0

2.645




Nella tabella successiva sono evidenziati i proventi e gli oneri relativi alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie non valutate al Fair Value:

INTERESSI ATTIVI

2024

2023


Interessi attivi su attivit\u00e0 finanziarie non valutate al fair value

\u00a0

\u00a0


Depositi

387

513


Crediti vs parti correlate

5

0


\u00a0

\u00a0

\u00a0


INTERESSI PASSIVI

2024

2023



Interessi passivi su passivit\u00e0 finanziarie non valutate al fair value

\u00a0

\u00a0


Depositi cauzionali

165

521


Debiti vari e altre passivit\u00e0

1.271

1.405


Passivit\u00e0 finanziarie

\u00a0

\u00a0


Mutui

38.435

30.374


Leasing

103

112


IFRS 16

1.342

1.522


Bond

28.340

17.882


Finanziamenti a breve

99

0




4.7\t// Direzione e coordinamento

Si rende noto che la Societ\u00e0 \u00e8 controllata da Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop. di Villanova di Castenaso (Bologna) ed \u00e8 soggetta all\u2019attivit\u00e0 di direzione e coordinamento di quest\u2019ultima.

Ai sensi del comma 4 dell\u2019art. 2497 bis del Codice Civile, di seguito viene presentato un prospetto riepilogativo dei dati essenziali dell\u2019ultimo bilancio di esercizio approvato da Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop.:

PROSPETTO RIEPILOGATIVO BILANCIO COOP Alleanza 3.0

ESERCIZIO 2023

ESERCIZIO 2022

STATO PATRIMONIALE (ex art. 2424 C.C.)

\u00a0

\u00a0

ATTIVO

\u00a0

\u00a0

A) - CREDITI V/SOCI PER VERS. ANCORA DOVUTI

0

0

B) - IMMOBILIZZAZIONI

3.902.972.568

3.923.329.875

C) - ATTIVO CIRCOLANTE

2.327.630.565

2.645.162.383

D) - RATEI E RISCONTI

15.794.579

22.231.813

TOTALE ATTIVO

6.246.397.712

6.590.724.071

PASSIVO

\u00a0

\u00a0

A) - PATRIMONIO NETTO

1.586.205.490

1.578.532.064

B) - FONDI PER RISCHI ED ONERI

92.317.848

108.000.745

C) - TRATTAM.DI FINE RAPPORTO DI LAV.SUB.

89.218.261

112.521.934

D) - DEBITI

4.475.076.058

4.788.472.856

E) - RATEI E RISCONTI

3.580.055

3.196.472

TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO

6.246.397.712

6.590.724.071

CONTI D'ORDINE

\u00a0

\u00a0

CONTO ECONOMICO (ex art. 2425 C.C.)

\u00a0

\u00a0

A) - VALORE DELLA PRODUZIONE

4.372.943.458

4.253.093.352

B) - COSTI DELLA PRODUZIONE

(4.414.350.379)

(4.400.819.938)

C) - PROVENTI ED ONERI FINANZIARI

93.308.198

95.345.438

D) RETTIFICHE DI VAL. DI ATTIVITA' FINANZ.

(16.956.121)

(59.719.113)

E) PROVENTI ED ONERI STRAORDINARI

\u00a0

\u00a0

Imposte sul reddito dell'esercizio

(14.932.297)

(4.454.492)

UTILE (PERDITA) DELL' ESERCIZIO

20.012.859

(116.554.753)



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Nota 1) Ricavi e proventi operativi

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

\u00a0

\u00a0




Ricavi

134.755

142.370

(7.615)

Ricavi verso terzi

117.661

116.560

1.101

Ricavi verso parti correlate

17.094

25.810

(8.716)

Altri proventi

8.218

8.090

128

Altri proventi verso terzi

4.194

4.528

(334)

Altri proventi verso parti correlate

4.024

3.562

462

Ricavi vendita immobili da trading

2.276

6.245

(3.969)

Ricavi e proventi operativi

145.249

156.705

(11.456)


Al 31 dicembre 2024 il Gruppo IGD ha realizzato ricavi totali per Euro 145.249 migliaia, inclusi Euro 2.276 migliaia di ricavi da trading relativi alla vendita di 4 unit\u00e0 abitative e 5 box auto relativamente al sub ambito residenziale Officine Storiche.

Il decremento rispetto all\u2019esercizio precedente, pari ad Euro 11.456 migliaia \u00e8 dovuto agli effetti dell\u2019apporto nel fondo immobiliare Food di 8 ipermercati, 3 supermercati e 2 gallerie commerciali e ai minori ricavi da trading solo parzialmente compensati dall\u2019incremento delle voci Ricavi verso terzi e Altri ricavi. Per maggiori dettagli si rimanda ai paragrafi successivi.

Nota 1.1) Ricavi


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Ipermercati di propriet\u00e0 - Locazioni e affitti d'azienda verso parti correlate

15.443

23.865

(8.422)

Ipermercati di propriet\u00e0 - Affitti d'azienda verso terzi

1.620

2.047

(427)

Supermercati di propriet\u00e0 - Locazioni e affitti d'azienda verso parti correlate

102

317

(215)

Supermercati di propriet\u00e0 - Locazioni e affitti d'azienda verso terzi

73

235

(162)

TOTALE IPERMERCATI/SUPERMERCATI

17.238

26.464

(9.226)

\u00a0

\u00a0

\u00a0



Gallerie di propriet\u00e0, uffici e city center

103.406

102.493

913

Locazioni

20.590

20.126

464

Verso parti correlate

526

506

20

Verso terzi

20.064

19.620

444

Affitti d'azienda

82.816

82.367

449

Verso parti correlate

709

776

(67)

Verso terzi

82.107

81.591

516

Gallerie di propriet\u00e0 di terzi

8.900

8.693

207

Locazioni

502

486

16

Verso parti correlate

36

35

1

Verso terzi

466

451

15

Affitti d'azienda

8.398

8.207

191

Verso parti correlate

204

202

2

Verso terzi

8.194

8.005

189

Ricavi contatti Diversi e locazioni temporanee

5.211

4.720

491

Ricavi contatti Diversi e locazioni temporanee

5.137

4.611

526

Ricavi contatti Diversi e locazioni temporanee vs correlate

74

109

(35)

TOTALE GALLERIE

117.517

115.906

1.611

\u00a0

\u00a0

\u00a0



TOTALE GENERALE

134.755

142.370

(7.615)

di cui correlate

17.094

25.810

(8.716)

di cui terzi

117.661

116.560

1.101


I ricavi derivanti da Gallerie risultano in incremento per Euro 1.611 migliaia mentre i ricavi da Ipermercati/supermercati risultano in flessione per Euro 9.226 migliaia.

I ricavi derivanti dalle locazioni e dagli affitti d\u2019azienda in gallerie di propriet\u00e0, uffici e city center, verso terzi risultano in incremento per Euro 1.611 migliaia per effetto delle nuove aperture e dell\u2019adeguamento ISTAT solo parzialmente compensato dall\u2019effetto dell\u2019apporto di 2 gallerie nel fondo immobiliare Food. I ricavi derivanti dalle locazioni e dagli affitti d\u2019azienda in gallerie di propriet\u00e0, uffici e city center verso parti correlate registrano in lieve calo rispetto all\u2019esercizio precedente pari ad Euro 47 migliaia.

I ricavi derivanti dalle locazioni degli ipermercati e supermercati di propriet\u00e0 risultano in decremento rispetto all\u2019esercizio precedente per Euro 9.226 migliaia principalmente per effetto dell\u2019apporto nel fondo immobiliare Food di 8 ipermercati e 3 supermercati.

I ricavi da contratti variabili ammontano a circa l\u20191,73% del totale dei ricavi del Gruppo.

Ad eccezione di Coop Alleanza 3.0, il Gruppo non realizza con nessun cliente pi\u00f9 del 10% del proprio fatturato, per maggiori dettagli dei rapporti con Coop Alleanza 3.0 si rimanda alla Nota 39.

Per maggiori informazioni sull\u2019andamento dei ricavi si rimanda al paragrafo 2.2.1 Analisi economica inserito nella Relazione sulla Gestione.


Nota 2.1) Altri proventi


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Sopravvenienze attive

45

422

(377)

Ricavi per direzione Centri

3.114

3.088

26

Ricavi per mandato di gestione patrimoniale e gestione affitti

519

632

(113)

Ricavi per Pilotage e oneri di cantiere

310

255

55

Ricavi per commercializzazione

154

141

13

Altri ricavi diversi

52

1

51

Altri proventi verso terzi

4.194

4.528

(334)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Ricavi per direzione Centri vs correlate

3.374

3.306

68

Ricavi per Pilotage e oneri di cantiere vs correlate

0

67

(67)

Ricavi per commercializzazione vs correlate

124

0

124

Ricavi per mandato di gestione patrimoniale e gestione affitti vs correlate

526

8

518

Altri ricavi verso correlate

0

181

(181)

Altri proventi verso parti correlate

4.024

3.562

462



\u00a0

\u00a0

\u00a0

Altri proventi

8.218

8.090

128


La voce altri proventi risulta in incremento rispetto all\u2019esercizio precedente per Euro 128 migliaia, principalmente grazie all\u2019incremento dei ricavi da mandati di gestione patrimoniale ricavi per commercializzazioni. Nel corso dell\u2019esercizio la societ\u00e0 controllata IGD Service S.r.l. ha costituito una nuova divisione denominata \u201cthierd parties\u201d al fine di implementare, anche grazie al know how sviluppato negli anni con la gestione delle gallerie di propriet\u00e0 del Gruppo, servizi di property e facility management per terzi.

Gli altri proventi verso terzi mostrano una variazione negativa pari ad Euro 334 migliaia dovuto principalmente al decremento delle sopravvenienze attive, pari a Euro 377 migliaia solo parzialmente compensato dall\u2019incremento delle voci ricavi per commercializzazioni e ricavi per mandati di gestione patrimoniali. Nel 2023 le sopravvenienze attive erano composte principalmente da un rimborso ricevuto a seguito della sentenza positiva di secondo grado in relazione alla definizione dei procedimenti relativi a ex dipendenti di un operatore con il quale la societ\u00e0 aveva sottoscritto un contratto di affitto per un punto vendita ubicato all\u2019interno del Centro Commerciale Con\u00e8.

Gli altri proventi verso parti correlate sono in incremento per Euro 462 migliaia principalmente per i ricavi da gestione immobiliare e commercializzazione generati nel 2024 verso il Fondo Food e la societ\u00e0 controllata dal fondo Food SPV.


Nota 2.2) Ricavi vendita immobili da trading

I ricavi da vendita immobili nell\u2019esercizio 2024, riferibili all\u2019iniziativa Porta a Mare, sono pari ad Euro 2.276 migliaia e sono relativi alla vendita di 4 unit\u00e0 residenziali e 5 box relative al sub ambito Officine Storiche. Al 31 dicembre 2023 erano state vendute complessivamente 13 unit\u00e0 residenziali, 12 box auto e 2 posti auto.

Al 31 dicembre 2024 per il sub ambito Officine Storiche sono stati completati 34 rogiti e stipulate 2 proposte vincolati con rogito programmato nel primo semestre 2025 su un totale di 42 unit\u00e0 residenziali.


", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00540_X_C00010": { "value": "


Nota 2.1) Altri proventi


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Sopravvenienze attive

45

422

(377)

Ricavi per direzione Centri

3.114

3.088

26

Ricavi per mandato di gestione patrimoniale e gestione affitti

519

632

(113)

Ricavi per Pilotage e oneri di cantiere

310

255

55

Ricavi per commercializzazione

154

141

13

Altri ricavi diversi

52

1

51

Altri proventi verso terzi

4.194

4.528

(334)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Ricavi per direzione Centri vs correlate

3.374

3.306

68

Ricavi per Pilotage e oneri di cantiere vs correlate

0

67

(67)

Ricavi per commercializzazione vs correlate

124

0

124

Ricavi per mandato di gestione patrimoniale e gestione affitti vs correlate

526

8

518

Altri ricavi verso correlate

0

181

(181)

Altri proventi verso parti correlate

4.024

3.562

462



\u00a0

\u00a0

\u00a0

Altri proventi

8.218

8.090

128


La voce altri proventi risulta in incremento rispetto all\u2019esercizio precedente per Euro 128 migliaia, principalmente grazie all\u2019incremento dei ricavi da mandati di gestione patrimoniale ricavi per commercializzazioni. Nel corso dell\u2019esercizio la societ\u00e0 controllata IGD Service S.r.l. ha costituito una nuova divisione denominata \u201cthierd parties\u201d al fine di implementare, anche grazie al know how sviluppato negli anni con la gestione delle gallerie di propriet\u00e0 del Gruppo, servizi di property e facility management per terzi.

Gli altri proventi verso terzi mostrano una variazione negativa pari ad Euro 334 migliaia dovuto principalmente al decremento delle sopravvenienze attive, pari a Euro 377 migliaia solo parzialmente compensato dall\u2019incremento delle voci ricavi per commercializzazioni e ricavi per mandati di gestione patrimoniali. Nel 2023 le sopravvenienze attive erano composte principalmente da un rimborso ricevuto a seguito della sentenza positiva di secondo grado in relazione alla definizione dei procedimenti relativi a ex dipendenti di un operatore con il quale la societ\u00e0 aveva sottoscritto un contratto di affitto per un punto vendita ubicato all\u2019interno del Centro Commerciale Con\u00e8.

Gli altri proventi verso parti correlate sono in incremento per Euro 462 migliaia principalmente per i ricavi da gestione immobiliare e commercializzazione generati nel 2024 verso il Fondo Food e la societ\u00e0 controllata dal fondo Food SPV.


Nota 2.2) Ricavi vendita immobili da trading

I ricavi da vendita immobili nell\u2019esercizio 2024, riferibili all\u2019iniziativa Porta a Mare, sono pari ad Euro 2.276 migliaia e sono relativi alla vendita di 4 unit\u00e0 residenziali e 5 box relative al sub ambito Officine Storiche. Al 31 dicembre 2023 erano state vendute complessivamente 13 unit\u00e0 residenziali, 12 box auto e 2 posti auto.

Al 31 dicembre 2024 per il sub ambito Officine Storiche sono stati completati 34 rogiti e stipulate 2 proposte vincolati con rogito programmato nel primo semestre 2025 su un totale di 42 unit\u00e0 residenziali.


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Nota 3) Costi per servizi

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Costi per servizi verso terzi

15.672

16.720

(1.048)

Affitti passivi

293

266

27

Utenze

163

161

2

Spese promozionali e per inserzioni/pubblicit\u00e0

138

129

9

Spese gestione centri per sfitti

2.890

4.052

(1.162)

Spese gestione centri per tetto alle spese degli operatori

2.881

2.671

210

Servizi amministrativi gestione centri

738

855

(117)

Assicurazioni

1.183

1.144

39

Onorari e compensi

322

163

159

Compensi ad organi sociali

1.026

948

78

Compensi societ\u00e0 di revisione

263

239

24

Costi investor relations, Consob, Monte Titoli

492

488

4

Costi per pilotage e oneri di cantiere Centri Commerciali

17

19

(2)

Consulenze

1.421

1.280

141

Compensi per valutazioni immobiliari

425

658

(233)

Spese per lavori, manutenzioni e riparazioni

207

174

33

Spese di co-marketing

187

906

(719)

Sopravvenienze (attive)/passive

(19)

(35)

16

Altri costi per servizi

3.045

2.602

443

Costi per servizi verso parti correlate

3.904

4.328

(424)

Spese promozionali e per inserzioni/pubblicit\u00e0

5

3

2

Costi per pilotage e oneri di cantiere correlate

24

0

24

Service

63

151

(88)

Spese gestione centri per sfitti

1.377

1.275

102

Spese gestione centri per cap correlate

1.313

1.334

(21)

Assicurazioni

46

4

42

Compensi ad organi sociali

131

38

93

Consulenze

16

0

16

Spese per lavori, manutenzioni e riparazioni

1

0

1

Spese di co-marketing

928

1.523

(595)

Costi per servizi

19.576

21.048

(1.472)


La voce costi per servizi evidenzia un decremento rispetto all\u2019esercizio precedente per Euro 1.472 migliaia. Il decremento dei costi per servizi da terzi, pari ad Euro 1.048 migliaia, \u00e8 dovuto principalmente al decremento delle spese di gestione centri per sfitti e delle spese per co-marketing anche in relazione alla cessione al Fondo Food gi\u00e0 descritta precedentemente.

I costi per servizi verso parti correlate registrano un decremento per Euro 424 migliaia principalmente per effetto del decremento delle spese per co-marketing e per il service informatico.


Nota 4) Costo del Personale

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Salari e stipendi

8.343

8.195

148

Oneri sociali

2.219

2.105

114

Trattamento di fine rapporto

531

285

(57)

Altri costi

228

285

(57)

Costi del personale

11.321

11.049

272


La voce \u201ccosto del personale\u201d risulta in lieve incremento rispetto all\u2019esercizio precedente.

La ripartizione del personale per categorie \u00e8 la seguente:


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2024

Dirigenti

6

5

Quadri

27

28

Impiegati Direttivi

73

70

Impiegati

53

66

Totale

169

169



Nota 5) Altri costi operativi


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

IMU/TASI/Tax Property

7.491

8.270

(779)

Altre imposte e tasse

99

104

(5)

Registrazione contratti

404

439

(35)

Sopravvenienze attive/passive ordinarie

77

111

(34)

Quote associative

102

117

(15)

Perdite su crediti

791

325

466

Costi carburanti e pedaggi

313

296

17

Altri costi

147

294

(147)

Altri costi operativi

9.424

9.956

(532)


Gli altri costi operativi risultano in decremento rispetto all\u2019esercizio precedente principalmente per effetto della riduzione dell\u2019IMU a seguito della cessione al Fondo Food di un portafoglio immobiliare composto da 8 ipermercati, 3 supermercati e 2 gallerie commerciali solo parzialmente compensato dall\u2019incremento delle perdite su crediti.


Nota 6) Variazione delle rimanenze dei lavori in corso di costruzione e costi di realizzazione

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2024

Variazione

Costi di realizzazione

898

768

130

Variazione rimanenze per vendite

(2.082)

(5.705)

3.623

Variazione delle rimanenze

(1184)

(4.937)

3.753


La variazione delle rimanenze dei lavori in corso relativa alle aree, ai fabbricati e alle opere di urbanizzazione in corso di costruzione del complesso multifunzionale sito nel comune di Livorno, risulta negativa per un importo pari a 1.184 migliaia di Euro al 31 dicembre 2024, ed \u00e8 relativa ai lavori svolti nel corso dell\u2019anno per la realizzazione del complesso residenziale relativo al sub ambito Officine residenziale e ai lavori relativi ai sub ambiti Molo, Lips ed Arsenale per Euro 898 migliaia al netto delle vendite delle unit\u00e0 residenziali (per maggiori dettagli si veda Nota 22).

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Nota 3) Costi per servizi

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Costi per servizi verso terzi

15.672

16.720

(1.048)

Affitti passivi

293

266

27

Utenze

163

161

2

Spese promozionali e per inserzioni/pubblicit\u00e0

138

129

9

Spese gestione centri per sfitti

2.890

4.052

(1.162)

Spese gestione centri per tetto alle spese degli operatori

2.881

2.671

210

Servizi amministrativi gestione centri

738

855

(117)

Assicurazioni

1.183

1.144

39

Onorari e compensi

322

163

159

Compensi ad organi sociali

1.026

948

78

Compensi societ\u00e0 di revisione

263

239

24

Costi investor relations, Consob, Monte Titoli

492

488

4

Costi per pilotage e oneri di cantiere Centri Commerciali

17

19

(2)

Consulenze

1.421

1.280

141

Compensi per valutazioni immobiliari

425

658

(233)

Spese per lavori, manutenzioni e riparazioni

207

174

33

Spese di co-marketing

187

906

(719)

Sopravvenienze (attive)/passive

(19)

(35)

16

Altri costi per servizi

3.045

2.602

443

Costi per servizi verso parti correlate

3.904

4.328

(424)

Spese promozionali e per inserzioni/pubblicit\u00e0

5

3

2

Costi per pilotage e oneri di cantiere correlate

24

0

24

Service

63

151

(88)

Spese gestione centri per sfitti

1.377

1.275

102

Spese gestione centri per cap correlate

1.313

1.334

(21)

Assicurazioni

46

4

42

Compensi ad organi sociali

131

38

93

Consulenze

16

0

16

Spese per lavori, manutenzioni e riparazioni

1

0

1

Spese di co-marketing

928

1.523

(595)

Costi per servizi

19.576

21.048

(1.472)


La voce costi per servizi evidenzia un decremento rispetto all\u2019esercizio precedente per Euro 1.472 migliaia. Il decremento dei costi per servizi da terzi, pari ad Euro 1.048 migliaia, \u00e8 dovuto principalmente al decremento delle spese di gestione centri per sfitti e delle spese per co-marketing anche in relazione alla cessione al Fondo Food gi\u00e0 descritta precedentemente.

I costi per servizi verso parti correlate registrano un decremento per Euro 424 migliaia principalmente per effetto del decremento delle spese per co-marketing e per il service informatico.


Nota 4) Costo del Personale

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Salari e stipendi

8.343

8.195

148

Oneri sociali

2.219

2.105

114

Trattamento di fine rapporto

531

285

(57)

Altri costi

228

285

(57)

Costi del personale

11.321

11.049

272


La voce \u201ccosto del personale\u201d risulta in lieve incremento rispetto all\u2019esercizio precedente.

La ripartizione del personale per categorie \u00e8 la seguente:


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2024

Dirigenti

6

5

Quadri

27

28

Impiegati Direttivi

73

70

Impiegati

53

66

Totale

169

169



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Nota 4) Costo del Personale

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Salari e stipendi

8.343

8.195

148

Oneri sociali

2.219

2.105

114

Trattamento di fine rapporto

531

285

(57)

Altri costi

228

285

(57)

Costi del personale

11.321

11.049

272


La voce \u201ccosto del personale\u201d risulta in lieve incremento rispetto all\u2019esercizio precedente.

La ripartizione del personale per categorie \u00e8 la seguente:


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2024

Dirigenti

6

5

Quadri

27

28

Impiegati Direttivi

73

70

Impiegati

53

66

Totale

169

169


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Nota 5) Altri costi operativi


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

IMU/TASI/Tax Property

7.491

8.270

(779)

Altre imposte e tasse

99

104

(5)

Registrazione contratti

404

439

(35)

Sopravvenienze attive/passive ordinarie

77

111

(34)

Quote associative

102

117

(15)

Perdite su crediti

791

325

466

Costi carburanti e pedaggi

313

296

17

Altri costi

147

294

(147)

Altri costi operativi

9.424

9.956

(532)


Gli altri costi operativi risultano in decremento rispetto all\u2019esercizio precedente principalmente per effetto della riduzione dell\u2019IMU a seguito della cessione al Fondo Food di un portafoglio immobiliare composto da 8 ipermercati, 3 supermercati e 2 gallerie commerciali solo parzialmente compensato dall\u2019incremento delle perdite su crediti.

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Nota 7) Ammortamenti, accantonamenti, svalutazioni e variazioni di Fair Value


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Ammortamenti immobilizzazioni immateriali

(521)

(381)

(140)

Ammortamenti immobilizzazioni materiali

(812)

(755)

(57)

Accantonamento per rischi ed oneri diversi

(2.015)

(1.235)

(780)

Ammortamenti e Accantonamenti

(3.348)

(2.371)

(977)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Svalutazione crediti

(1.136)

(440)

(696)

Svalutazioni/ripristini immobilizzazioni in corso e rimanenze

(732)

(742)

10

Variazione del fair value investimenti immobiliari e immobilizz. in corso

(31.141)

(138.022)

106.881

Ammortamenti, accantonamenti, svalutazioni e variazioni di fair value

(36.357)

(141.575)

105.218


Gli ammortamenti delle immobilizzazioni immateriali sono in incremento di Euro 140 migliaia principalmente per l\u2019ammortamento dei costi legati all\u2019implementazione del sistema contabile, gestionale e di tesoreria integrato e del software per la gestione del personale.

Gli ammortamenti delle immobilizzazioni materiali risultano in incremento a seguito degli investimenti dell\u2019anno precedente per l\u2019acquisto di attrezzature presso il nuovo complesso mixed-use di Officine Storiche.

Gli altri accantonamenti riflettono principalmente la stima dei probabili oneri a fronte di tre contenziosi IMU in essere riguardanti il centro commerciale La Torre (Palermo) per il quale sono stati accantonati Euro 75 migliaia, il centro commerciale Esp (Ravenna) per il quale sono stati accantonati Euro 53 migliaia e il centro commerciale Tiburtino (Guidonia) per il quale sono stati accantonati Euro 500 migliaia. Inoltre, nell\u2019anno sono stati accantonati Euro 112 migliaia in relazione a lavori, a carico di IGD, da realizzarsi presso i centri commerciali Centro Lame e Clod\u00ec oggetto di cessione nel corso del 2024 ed Euro 1.300 milioni in relazione a lavori a carico di Win Magazin SA, da realizzarsi presso il centro commerciale \u201cWinmarkt Somes\u201d di Cluj oggetto di cessione nel mese di febbraio 2025.

Gli accantonamenti netti a fondo svalutazione crediti al 31 dicembre 2024 risultano pari a Euro 1.136 migliaia in incremento rispetto ad Euro 440 migliaia al 31 dicembre 2023. Gli accantonamenti netti Italia sono pari a 1.117 mila euro e sono costituiti da accantonamenti lordi per 2.150 mila euro e da utilizzi a conto economico pari a 1.033 mila euro. Nel corso del 2024 gli accantonamenti relativi a nuove posizioni in contenzioso sono stati pari ad euro 1.774 mila mentre gli incrementi degli accantonamenti a seguito della fatturazione del periodo su posizioni gi\u00e0 svalutate in periodi precedenti ammonta ad euro 376 mila.

La voce \u201c(Svalutazioni)/Ripristini di immobilizzazioni in corso e rimanenze\u201d negativa per Euro 732 migliaia accoglie la svalutazione, pari ad Euro 846 migliaia, dei sub-ambiti Officine residenziale, Molo, Lips ed Arsenale in base alle risultanze delle perizie al 31 dicembre 2024 effettuate su tali investimenti da esperti indipendenti solo parzialmente compensata dalla rivalutazione, pari ad Euro 114 migliaia, operata sull\u2019iniziativa di sviluppo relativa all\u2019ampliamento Porto Grande (commentata in Nota 17), iscritta tra le immobilizzazioni in corso, al fine di allineare il valore contabile al minore tra il costo e il valore di mercato espresso dalla perizia al 31 dicembre 2024;

La variazione del fair value, negativa per Euro 31.141 migliaia \u00e8 cos\u00ec formata:

\u2022\tsvalutazione pari ad Euro 6.702 migliaia relativa ai diritti d\u2019uso derivanti dall\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16 comprensivo degli incrementi dell\u2019anno;

\u2022\tsvalutazione pari ad Euro 17.476 migliaia relativa alle manutenzioni straordinarie svolte su immobili di propriet\u00e0 ed in affitto delle societ\u00e0 italiane del Gruppo IGD;

\u2022\tsvalutazione pari ad Euro 1.048 migliaia relativa a manutenzioni straordinarie effettuate su immobili di propriet\u00e0 della societ\u00e0 controllata di diritto rumeno Win Magazin SA;

\u2022\tsvalutazione pari ad Euro 1.055 migliaia relativa all\u2019adeguamento a fair value degli investimenti immobiliari di propriet\u00e0 delle societ\u00e0 italiane del Gruppo IGD in base alle risultanze delle perizie al 31 dicembre 2024 effettuate su tali investimenti da esperti indipendenti;

\u2022\tsvalutazione pari ad Euro 4.860 migliaia relativa all\u2019adeguamento a fair value degli investimenti immobiliari di propriet\u00e0 della societ\u00e0 controllata di diritto rumeno Win Magazin SA in base alle risultanze delle perizie al 31 dicembre 2024 effettuate su tali investimenti da esperti indipendenti.

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Nota 8) Risultato gestione partecipazioni e cessione immobili


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Risultato conferimento immobili Fondo Food

(4.689)

0

(4.689)

Risultato deconsolidamento Fondo Food

(24.411)

0

(24.411)

Minusvalenze cessione cespiti

(38)

0

(38)

Risultato gestione partecipazioni

(12)

(50)

38

Risultato gestione partecipazioni e cessione immobili

(29.150)

(50)

(29.100)


Come pi\u00f9 ampiamente descritto al paragrafo 2.5 \u201cEventi rilevanti dell\u2019esercizio\u201d della Relazione sulla gestione, in data 23 aprile 2024 \u00e8 stato firmato il contratto definitivo in esecuzione dell\u2019accordo preliminare, reso noto al mercato lo scorso 23 febbraio, sottoscritto con Sixth Street e societ\u00e0 controllate da Starwood Capital e Prelios SGR S.p.A.

L\u2019operazione riguarda la\u00a0cessione, da parte di IGD, di un portafoglio immobiliare composto da 8 ipermercati, 3 supermercati e 2 gallerie commerciali.

L\u2019operazione si \u00e8 realizzata attraverso un fondo di investimento immobiliare chiuso (REIF di diritto italiano) denominato Food Fund, gestito da Prelios SGR S.p.A., societ\u00e0 di gestione del risparmio del Gruppo Prelios, al quale IGD ha conferito gli immobili. Il differenziale tra il valore di carico degli immobili e il valore di conferimento pari ad Euro 258 milioni \u00e8 risultato negativo per Euro 4,7 milioni.

Successivamente al conferimento, IGD ha ceduto il 60% delle quote del Fondo (quote di classe A con rendimento privilegiato) a un veicolo lussemburghese (50% Sixth Street e 50% Starwood Capital) per un controvalore pari a 155 milioni di euro, e ha mantenuto la propriet\u00e0 del restante 40% (quote di classe B con rendimento subordinato). La partecipazione mantenuta nel fondo Food (divenuta di collegamento in seguito alla cessione del 60% delle quote) \u00e8 stata rilevata al fair value alla data della perdita del controllo utilizzando il metodo reddituale (metodo dei flussi di cassa attualizzati o discounted cash flow). Da tale valutazione \u00e8 emersa la necessit\u00e0 di operare una svalutazione pari ad Euro 24,4 milioni.

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\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Interessi attivi bancari

334

55

279

Interessi attivi e proventi diversi

50

458

(408)

Utili su cambi

3

1

2

Proventi finanziari verso terzi

387

514

(127)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Interessi attivi verso parti correlate

5

0

5

Proventi finanziari verso parti correlate

5

0

5

\u00a0

\u00a0




Proventi finanziari

392

514

(122)


I proventi finanziari risultano complessivamente in decremento rispetto al precedente esercizio per Euro 122 migliaia principalmente per la variazione negativa di Euro 408 migliaia alla voce interessi e proventi diversi solo parzialmente compensata dall\u2019incremento degli interessi attivi bancari per Euro 279 migliaia.

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Gli oneri finanziari registrano un incremento pari ad Euro 19.068 migliaia.

Gli oneri derivanti da operazioni con parti correlate hanno registrato un decremento dovuto alla riduzione del tasso legale di interesse dei depositi cauzionali e al trasferimento al Fondo Food di una parte dei depositi cauzionali relativi agli immobili oggetto della cessione.

Gli oneri derivanti da operazioni con terzi sono incrementati per Euro 18.712 migliaia principalmente per effetto:

\u2022\tdell\u2019incremento degli interessi su mutui a seguito della sottoscrizione, nel mese di maggio 2023 di un nuovo finanziamento dell\u2019importo nominale complessivo di Euro 250 milioni;

\u2022\tdei maggiori oneri finanziari per prestiti obbligazionari a seguito dell\u2019operazione di emissione di un nuovo prestito obbligazionario fino a 400 milioni di Euro e scambio parziale con il prestito obbligazionario in scadenza nel mese di novembre 2024 conclusa nel mese di novembre 2023;

\u2022\tdell\u2019incremento del costo ammortizzato dei prestiti obbligazionari e dell\u2019impatto a seguito dell\u2019operazione di rimborso parziale descritta al paragrafo 2.5 \u201cEventi rilevanti dell\u2019esercizio\u201d della Relazione sulla gestione.

Al 31 dicembre 2024 il costo medio del debito, senza considerare gli oneri accessori ai finanziamenti (sia ricorrenti che non), risulta pari al 6,04% in incremento rispetto al 3,86% del 31 dicembre 2023, mentre il costo medio effettivo del debito risulta pari al 7,55% in incremento rispetto al 4,71% del 31 dicembre 2023.

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Nota 10) Imposte sul reddito


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Imposte correnti

1.137

1.161

(24)

Imposte differite passive/(differite attive)

(911)

(1.179)

268

Sopravvenienze attive/passive- Accantonamenti

62

(13)

75

Imposte sul reddito

288

(31)

319


L\u2019effetto fiscale complessivo, corrente e differito, risulta negativo per 288 migliaia di Euro al 31 dicembre 2024 in incremento di Euro 319 migliaia rispetto al dato del 31 dicembre 2024.

La voce imposte correnti risulta in linea rispetto allo stesso periodo dell\u2019esercizio precedente.

La variazione delle imposte differite rispetto allo stesso periodo dell\u2019esercizio precedente, pari ad Euro 268 migliaia, \u00e8 dovuta principalmente (i) all\u2019adeguamento delle stesse in relazione alla variazione al fair value degli investimenti immobiliari detenuti dalla societ\u00e0 controllata Win Magazin S.A. in regime fiscale ordinario (ii) e agli effetti della contabilizzazione, secondo quanto previsto dal principio contabile internazionale IFRS 16, del contratto di affitto della galleria commerciale sita all\u2019interno del Centro Commerciale Centro Nova.


Riconciliazione delle imposte sul reddito
applicabile all'utile ante imposte

31/12/2024

31/12/2023

Risultato prima delle imposte

(29.796)

(65.097)

Onere fiscale teorico (aliquota 24%)

0

0

Utile risultante da Conto Economico

(29.796)

(65.097)

Variazioni in aumento:

\u00a0

\u00a0

IMU

6.910

7.986

Fair value negativo

31.141

128.006

Svalutazioni immobilizzazioni in corso e rimanenze

732

742

Plusvalenza fiscale conferimento fondo Juice

0

0

Altre variazioni in aumento

20.646

52.610

Variazioni in diminuzione:

\u00a0

\u00a0

Variazione reddito esente

10.986

(41.799)

Ammortamenti deducibili

(367)

(324)

Altre variazioni varie

(28.761)

(19.584)

Imponibile fiscale

11.491

62.540

Utilizzo perdite pregresse

1.627

0

Utilizzo beneficio Ace

765

2.920

Imponibile fiscale al netto delle perdite e del beneficio ACE

9.099

59.620

Minori Imposte correnti iscritte direttamente a patrimonio netto

0

0

Imposte correnti sull'esercizio

878

878

Provento da consolidato fiscale

0

0

Ires correnti totali sull'esercizio (a)

878

878

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Differenza tra valore e costi della produzione

100.072

99.997

IRAP teorica (3,9%)

3.903

3.900

Differenza tra valore e costi della produzione

100.072

99.997

Variazioni:

\u00a0

\u00a0

Variazioni in aumento

9.228

9.795

Variazioni in diminuzione

(13.462)

(12.984)

Variazione reddito Esente

(83.544)

(90.864)

Altre deduzioni

(6.707)

(6.190)

Imponibile IRAP

5.587

(246)

Minori imposte per Irap iscritte direttamente a patrimonio netto

0

0

IRAP corrente per l'esercizio (b)

259

283

Totale imposte correnti (a+b)

1.137

1.161



Le imposte correnti (IRES) dell\u2019esercizio 2024 sono prevalentemente generate dalle societ\u00e0 controllate rumene che presentano base imponibile positiva.

Il Gruppo, essendo controllato dalla societ\u00e0 Coop Alleanza (di seguito anche \u201cUPE\u201d o Ultimate Parent Company), a livello dimensionale rientra tra le entit\u00e0 interessate all\u2019applicazione del nuovo modello fiscale \u201cPillar Two Model Rules\u201d. La UPE, con il supporto dei propri consulenti, in base ai dati preconsuntivi del 2024, hanno svolto le analisi al fine di identificare il perimetro di applicazione ed l\u2019impatto della normativa sulle giurisdizioni del perimetro di consolidamento della UPE, anche avvalendosi dei cosiddetti transitional safe harbours applicabili nel triennio 2024-2026 (c.d periodo transitorio) come previsto dalle linee guida OCSE. In base a tali analisi l\u2019introduzione della nuova normativa non ha effetti sulla Societ\u00e0 e sul Gruppo di cui fa parte, in quanto trovano applicazione integralmente i Safe Harbours.


", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00640_X_C00010": { "value": "


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Imposte correnti

1.137

1.161

(24)

Imposte differite passive/(differite attive)

(911)

(1.179)

268

Sopravvenienze attive/passive- Accantonamenti

62

(13)

75

Imposte sul reddito

288

(31)

319


L\u2019effetto fiscale complessivo, corrente e differito, risulta negativo per 288 migliaia di Euro al 31 dicembre 2024 in incremento di Euro 319 migliaia rispetto al dato del 31 dicembre 2024.

La voce imposte correnti risulta in linea rispetto allo stesso periodo dell\u2019esercizio precedente.

La variazione delle imposte differite rispetto allo stesso periodo dell\u2019esercizio precedente, pari ad Euro 268 migliaia, \u00e8 dovuta principalmente (i) all\u2019adeguamento delle stesse in relazione alla variazione al fair value degli investimenti immobiliari detenuti dalla societ\u00e0 controllata Win Magazin S.A. in regime fiscale ordinario (ii) e agli effetti della contabilizzazione, secondo quanto previsto dal principio contabile internazionale IFRS 16, del contratto di affitto della galleria commerciale sita all\u2019interno del Centro Commerciale Centro Nova.


Riconciliazione delle imposte sul reddito
applicabile all'utile ante imposte

31/12/2024

31/12/2023

Risultato prima delle imposte

(29.796)

(65.097)

Onere fiscale teorico (aliquota 24%)

0

0

Utile risultante da Conto Economico

(29.796)

(65.097)

Variazioni in aumento:

\u00a0

\u00a0

IMU

6.910

7.986

Fair value negativo

31.141

128.006

Svalutazioni immobilizzazioni in corso e rimanenze

732

742

Plusvalenza fiscale conferimento fondo Juice

0

0

Altre variazioni in aumento

20.646

52.610

Variazioni in diminuzione:

\u00a0

\u00a0

Variazione reddito esente

10.986

(41.799)

Ammortamenti deducibili

(367)

(324)

Altre variazioni varie

(28.761)

(19.584)

Imponibile fiscale

11.491

62.540

Utilizzo perdite pregresse

1.627

0

Utilizzo beneficio Ace

765

2.920

Imponibile fiscale al netto delle perdite e del beneficio ACE

9.099

59.620

Minori Imposte correnti iscritte direttamente a patrimonio netto

0

0

Imposte correnti sull'esercizio

878

878

Provento da consolidato fiscale

0

0

Ires correnti totali sull'esercizio (a)

878

878

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Differenza tra valore e costi della produzione

100.072

99.997

IRAP teorica (3,9%)

3.903

3.900

Differenza tra valore e costi della produzione

100.072

99.997

Variazioni:

\u00a0

\u00a0

Variazioni in aumento

9.228

9.795

Variazioni in diminuzione

(13.462)

(12.984)

Variazione reddito Esente

(83.544)

(90.864)

Altre deduzioni

(6.707)

(6.190)

Imponibile IRAP

5.587

(246)

Minori imposte per Irap iscritte direttamente a patrimonio netto

0

0

IRAP corrente per l'esercizio (b)

259

283

Totale imposte correnti (a+b)

1.137

1.161



Nota 18) Attivit\u00e0 per imposte anticipate nette e Passivit\u00e0 per imposte differite

In applicazione dello IAS 12, par. 74, sono state compensate le attivit\u00e0 per imposte anticipate con le passivit\u00e0 per imposte differite in quanto: (i) l\u2019entit\u00e0 ha il diritto di compensare le attivit\u00e0 fiscali correnti con le passivit\u00e0 fiscali correnti e (ii) le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite sono relative a imposte sul reddito applicate dalla medesima giurisdizione fiscale. Le attivit\u00e0 per imposte anticipate nette riflettono le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 differite relative alle societ\u00e0 italiane, mentre le passivit\u00e0 per imposte differite esposte in bilancio nel passivo della situazione patrimoniale-finanziaria accolgono la fiscalit\u00e0 differita della societ\u00e0 controllata rumena.


Di seguito si forniscono i dettagli delle Attivit\u00e0 per imposte anticipate e delle imposte differite passive delle societ\u00e0 italiane:



31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Fondi tassati

388

483

(95)

Svalutazione rimanenze

2.559

2.559

0

Svalutazione partecipazioni e crediti finanziari

289

289

0

Perdita consolidato fiscale

741

741

0

Operazioni irs

397

327

70

IFRS 16

2.338

2.330

8

Totale attivit\u00e0 per imposte anticipate

6.712

6.729

(17)



\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Investimenti immobiliari

(2.015)

(2.235)

220

Operazioni irs

0

0

0

Altri effetti

(12)

(25)

13

Passivit\u00e0 per imposte differite

(2.027)

(2.260)

233



Le imposte anticipate si riferiscono principalmente:

\u2022\ta fondi tassati, quali il fondo svalutazione crediti e quello relativo al salario variabile;

\u2022\tall\u2019effetto della svalutazione per adeguamento al valore di mercato delle rimanenze;

\u2022\tall\u2019iscrizione della fiscalit\u00e0 differita relativa agli strumenti finanziari di copertura su mutui (Irs);

\u2022\tagli effetti dell\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16;

\u2022\tall\u2019imposta anticipata stanziata sulle perdite fiscali.

La variazione dell\u2019esercizio del credito per imposte anticipate \u00e8 dovuta all\u2019incremento della fiscalit\u00e0 relativa agli strumenti finanziari di copertura su mutui (Irs) a seguito dell\u2019incremento del Fair Value negativo dei contratti Irs in essere e delle variazioni relativa all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16.

Le passivit\u00e0 per imposte differite si riferiscono principalmente al disallineamento tra il valore di mercato e il valore fiscale degli investimenti immobiliari detenuti da IGD Service.

A seguito di valutazione positiva circa l\u2019esistenza di futuri redditi imponibili positivi del Gruppo nel breve/medio periodo, corroborata anche dagli imponibili consuntivati negli anni scorsi si ritiene che le perdite evidenziatesi negli esercizi precedenti saranno utilizzate. Per tale motivo si ritiene recuperabile il credito per imposte anticipate stanziato.

Il saldo al 31 dicembre 2023 delle Attivit\u00e0 per imposte anticipate, pari ad Euro 6.729 migliaia, e delle Passivit\u00e0 per imposte differite, pari ad Euro 2.260 migliaia, ammonta ad Euro 4.469 migliaia relativamente alle societ\u00e0 italiane.

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Attivit\u00e0 per imposte anticipate

6.712

6.729

(17)

Passivit\u00e0 per imposte differite

(2.027)

(2.260)

233

Totale attivit\u00e0 per imposte anticipate nette

4.685

4.469

216


Nella voce passivit\u00e0 per imposte differite, esposta in bilancio nel passivo della situazione patrimoniale-finanziaria, risulta iscritta la fiscalit\u00e0 differita sugli investimenti immobiliari della societ\u00e0 rumena Win Magazin S.A. non compensabile con le imposte anticipate nette descritte precedentemente in quanto relative a imposte sul reddito applicate a giurisdizioni fiscali differenti.


\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Investimenti immobiliari Romania

14.787

15.559

(772)

Passivit\u00e0 per imposte differite

14.787

15.559

(772)


Di seguito si riporta la movimentazione delle imposte anticipate e differite.

\u00a0

31/12/2023

Effetto a Conto Economico 2024

Effetto a Patrimonio Netto

Variazione per traduzione

31/12/2024

Attivit\u00e0 per imposte anticipate nette Italia

4.469

151

65

0

4.685

Totale attivit\u00e0 per imposte anticipate nette

4.469

151

65

0

4.685

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

31/12/2023

Effetto a Conto Economico 2024

Effetto a Patrimonio Netto

Variazione per traduzione

31/12/2024

Passivit\u00e0 per imposte differite Romania

(15.559)

760

0

11

(14.788)

Totale passivit\u00e0 per imposte differite

(15.559)

760

0

11

(14.788)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale effetti dell'anno

\u00a0

911

65

11

\u00a0


", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00650_X_C00010": { "value": "

Nota 11) Utile per azione

Come richiesto dallo IAS 33 (par. 66) si espone nel conto economico l\u2019utile/(perdita) base e l\u2019utile/(perdita) diluito per azione relativamente al risultato economico da ordinarie attivit\u00e0 attribuibile ai possessori di strumenti ordinari di capitale dell\u2019entit\u00e0 capogruppo; si \u00e8 provveduto ad effettuare tali calcoli considerando gli effetti delle azioni proprie detenute nel corso dell\u2019anno. Le informazioni sono presentate solo sulla base dei dati consolidati come previsto dallo IAS sopra richiamato.


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Utile/(perdita) netta attribuibile agli azionisti della capogruppo

(30.084)

(81.732)

Utile/(perdita) netta diluita attribuibile agli azionisti della capogruppo

(30.084)

(81.732)

Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini dell'utile base per azione

110.341.903

110.341.903

Numero medio ponderato di azioni ordinarie ai fini dell'utile diluito per azione

110.341.903

110.341.903

Utile/(Perdita) base per Azione

(0,273)

(0,741)

Utile/(Perdita) diluito per Azione

(0,273)

(0,741)


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Nota 12) Attivit\u00e0 immateriali a vita definita

\u00a0

\u00a0

01/01/2023

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

31/12/2023

Attivit\u00e0 immateriali a vita definita

796

597

0

(381)

1.012








\u00a0

\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

31/12/2024

Attivit\u00e0 immateriali a vita definita

1.012

342

0

(521)

833


Le attivit\u00e0 immateriali a vita definita sono rappresentate dagli oneri sostenuti per la progettazione e registrazione di marchi aziendali e per software gestionali. Il periodo di ammortamento con riferimento ai marchi \u00e8 definito in dieci anni e con riferimento ai software \u00e8 definito in tre anni. Nel corso dell\u2019esercizio non sono state registrate perdite o ripristini di valore delle attivit\u00e0 immateriali. Gli incrementi dell\u2019anno sono relativi ai costi legati all\u2019implementazione del sistema contabile, gestionale e di tesoreria integrato e del software per la gestione del personale.


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Nota 13) Avviamento

\u00a0

\u00a0

01/01/2023

Incrementi

Riduzioni di valore

Riclassifiche

31/12/2024


Avviamento

7.085

0

(437)

0

6.648














\u00a0

\u00a0

01/01/2023

Incrementi

Riduzioni di valore

Riclassifiche

31/12/2024

Avviamento

6.648

0

(12)

0

6.648


La voce avviamenti risulta invariata rispetto all\u2019esercizio precedente. A seguito del primo consolidamento della societ\u00e0 neo-costituita Alliance SIINQ S.r.l. \u00e8 emerso una differenza di consolidamento allocata ad avviamento pari ad Euro 12 migliaia, completamente svalutata al 31 dicembre 2024.

L\u2019avviamento \u00e8 stato attribuito alle singole unit\u00e0 generatrici di flussi di cassa (Cash Generating Units o CGU).


Il Gruppo ha indicato, per ogni avviamento presente in bilancio, la CGU di appartenenza, distinguendo tra:

i.\tavviamento generato da acquisto di Societ\u00e0 con investimenti immobiliari;

ii.\tavviamento generato dall\u2019acquisto di rami di azienda.

Rientrano nella prima categoria (i) l\u2019avviamento relativo all\u2019acquisto di Win Magazin S.A., mentre nella seconda (ii) gli avviamenti relativi ai rami d\u2019azienda Winmarkt Management S.r.l., Centro Nova, San Don\u00e0, Darsena, Service e Fonti del Corallo.

Di seguito \u00e8 indicata la ripartizione per CGU dell\u2019avviamento al 31 dicembre 2024 e 31 dicembre 2023:


Avviamento

31/12/2024

31/12/2023

Win Magazin S.A.

3.972

3.972

Winmarkt Management s.r.l.

1

1

Darsena

123

123

Fonti del Corallo

1.000

1.000

Centro Nova

546

546

Service

\u00a0

1.006

1.006

Avviamento

6.648

6.648


L\u2019avviamento \u201cWin Magazin\u201d \u00e8 relativo alla purchase price allocation del differenziale tra il prezzo pagato e il fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 acquisite della societ\u00e0 Win Magazin S.A..

Per l\u2019analisi di recuperabilit\u00e0 dell\u2019avviamento attribuito a tale CGU sono state utilizzate le perizie di valutazione degli investimenti immobiliari, predisposti da CBRE Valuation S.p.A. e KROLL Advisory S.p.A., secondo i criteri descritti nelle note di commento ai prospetti contabili \u201cUso di stime\u201d. In particolare, tale avviamento esprime la possibilit\u00e0 di cedere gli immobili di propriet\u00e0 della societ\u00e0 controllata (tramite la partecipazione) senza sostenere oneri fiscali; pertanto, la recuperabilit\u00e0 dell\u2019avviamento deriva dal risparmio fiscale ottenibile dalla cessione della partecipazione ed \u00e8 misurato sulla base del fondo imposte differite, stanziato nel passivo, relativo al maggior valore dell\u2019immobile contabilizzato, rispetto a quanto fiscalmente deducibile.


Si riepilogano di seguito gli esiti del test di impairment:


Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Winmagazin S.A.

14.787

3.972

10.815


I test non hanno evidenziato la necessit\u00e0 di operare rettifiche ai valori esposti in bilancio in relazione all\u2019avviamento di Win Magazin S.A., in quanto \u00e8 stata verificata la recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione dell\u2019avviamento.

Gli avviamenti relativi alle CGU: Fonti del Corallo, Centro Nova, Darsena, Service e Winmarkt Management S.r.l. consistono nell\u2019attivit\u00e0 di gestione dei rami di azienda degli immobili di propriet\u00e0 e non del Gruppo, nonch\u00e9 nell\u2019attivit\u00e0 di service (direzione centri) svolta all\u2019interno sui centri commerciali di propriet\u00e0 e non.

In particolare, per quanto riguarda gli avviamenti relativi ai rami d\u2019azienda Fonti del Corallo, Centro Nova e Darsena, il calcolo del valore recuperabile \u00e8 stato desunto da operazioni di mercato similari. In dettaglio, per l\u2019avviamento relativo alla CGU Fonti del Corallo il valore \u00e8 stato allineato al valore previsto dal contratto di vendita sottoscritto con BNP Paribas per la cessione delle licenze commerciali relative alla galleria Fonti del Corallo che si perfezioner\u00e0 nel 2026 a seguito della conclusione del contratto di affitto attualmente in essere.

Si riepilogano di seguito gli esiti dei test di impairment:

Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Centro Nova

1.739

546

1.193

Darsena

442

123

319

Fonti del Corallo

1.000

1.000

0


I test non hanno evidenziato la necessit\u00e0 di operare rettifiche ai valori esposti in bilancio, in quanto \u00e8 stata verificata la recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione dell\u2019avviamento.


Per la CGU Service, il metodo utilizzato per la valutazione della recuperabilit\u00e0 \u00e8 il Value in Use. Il valore recuperabile (Enterprise Value) \u00e8 stato calcolato mediante la sommatoria degli Unlevered Free Cash Flows attualizzati per il periodo di proiezione esplicita e del valore attuale del Terminal Value calcolato successivamente all\u2019ultimo anno del periodo esplicito.

Al 31 dicembre 2024, per il calcolo dell\u2019Unlevered Free Cash Flows sono stati utilizzati i dati contenuti nel Piano Industriale 2025-2027 approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 20 novembre 2024. I flussi di cassa generati sono stati determinati utilizzando come base i dati relativi al periodo 2025-2027. In particolare, si \u00e8 considerato il margine operativo lordo cui sono detratte le imposte e gli investimenti previsti.

Per i periodi successivi al terzo anno, il Gruppo calcola il terminal value con il metodo della perpetuity, ossia in ragione dei flussi di cassa generati dalla gestione aziendale in ipotesi di continuit\u00e0 oltre il periodo di piano esplicito.

Le principali assunzioni utilizzate ai fini del calcolo del valore d\u2019uso sono di seguito indicate:

\u2022\ttasso di attualizzazione utilizzato (WACC - Costo medio ponderato del capitale investito) \u00e8 pari al 6,94% (6,80% al 31 dicembre 2023);

\u2022\tcriteri di stima dei flussi finanziari futuri: sono stati presi a riferimento i flussi finanziari come descritto in precedenza;

\u2022\ttasso di crescita perpetua (g) pari a 2% invariato rispetto al tasso utilizzato al 31 dicembre 2023).

Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Service

21.533

1.012

20.521


Il test non ha evidenziato la necessit\u00e0 di operare rettifiche ai valori esposti in bilancio, in quanto \u00e8 stata verificata la recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione dell\u2019avviamento. Non \u00e8 stato sottoposto a test di impairment l\u2019avviamento relativo al ramo d\u2019azienda Winmarkt Management S.r.l. in considerazione del suo valore non significativo. .


Gli Amministratori, in virt\u00f9 della capitalizzazione di borsa che mostra valori inferiori al patrimonio netto consolidato di Gruppo, hanno predisposto anche il test di impairment di secondo livello nonostante il patrimonio del Gruppo risulti sostanzialmente valutato al fair value, in base alle valutazioni peritali effettuate sull\u2019intero portafoglio immobiliare.

Il metodo utilizzato per la valutazione della recuperabilit\u00e0 del Capitale Investito Netto \u00e8 il Value in Use, determinato mediante applicazione dell\u2019Unlevered Free Cash Flow. Il valore recuperabile (Enterprise Value) \u00e8 stato calcolato mediante la sommatoria degli Unlevered Free Cash Flows attualizzati per il periodo di proiezione esplicita e del valore attuale del Terminal Value calcolato successivamente all\u2019ultimo anno del periodo esplicito. Si rimanda a quanto scritto sopra per la recuperabilit\u00e0 dell\u2019avviamento della CGU Service per quanto concerne ulteriori approfondimenti circa le modalit\u00e0 di calcolo del valore recuperabile. Per il calcolo dell\u2019Unlevered Free Cash Flows sono stati utilizzati i dati contenuti nel Piano Industriale 2025-2027 approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 20 novembre 2024. I flussi di cassa generati sono stati quindi determinati utilizzando come base i dati relativi al periodo 2025-2027. In particolare, si \u00e8 considerato il margine operativo lordo cui sono detratte le imposte e gli investimenti previsti.



Le principali assunzioni utilizzate ai fini del calcolo del valore d\u2019uso sono di seguito indicate:

\u2022\ttasso di attualizzazione utilizzato (WACC - Costo medio ponderato del capitale investito) \u00e8 pari al 6,94% (6,80% al 31 dicembre 2023);

\u2022\tcriteri di stima dei flussi finanziari futuri: sono stati presi a riferimento i flussi finanziari come descritto in precedenza;

\u2022\ttasso di crescita perpetua (g) pari a 2% invariato rispetto al tasso utilizzato al 31 dicembre 2023).


Si riepiloga di seguito l\u2019esito del test di impairment:

Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Gruppo IGD - Test II livello

1.810.830

1.776.747

34.083


Il test non ha evidenziato criticit\u00e0.

Coerentemente con quanto previsto dal paragrafo 1.2.3. del documento redatto dall\u2019OIV \u00abImpairment test dell\u2019avviamento in contesti di crisi finanziaria reale\u00bb, che testualmente recita \u00abil management deve valutare la ragionevolezza della differenza fra il valore recuperabile e la quotazione di borsa, alla luce di tutti gli elementi che possono concorrere a spiegare tale differenza\u00bb, vengono di seguito riportati i principali fattori individuati:

\u2022\tmanagement view ed assumptions rispetto a broker consensus;

\u2022\tinput utilizzati per il calcolo del valore d\u2019uso, in termini di flussi di risultato, di tassi di sconto, di eventuali variabili chiave;

\u2022\tdiversi orizzonti temporali (il mercato ha un orizzonte di investimento e quindi di breve periodo);

\u2022\tdiversi metodi di valutazione (value in use e\u00a0Fair Value);

\u2022\tliquidit\u00e0 del titolo;

\u2022\teccessiva reazione del mercato a notizie o informazioni.


Infine, il Gruppo ha effettuato analisi di sensitivit\u00e0 al fine di valutare gli effetti che variazioni agli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi (WACC, tasso di crescita e flussi finanziari), dovute a cambiamenti dello scenario macroeconomico, produrrebbero sulla cover dell\u2019impairment test di secondo livello. Un ulteriore incremento del WACC pari allo 0,1%, una riduzione dello stesso importo del tasso di crescita e una riduzione dei flussi finanziari di circa Euro 3 milioni nel terminal value comporterebbe l\u2019azzeramento della cover attuale.


", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00680_X_C00010": { "value": "

Per l\u2019analisi di recuperabilit\u00e0 dell\u2019avviamento attribuito a tale CGU sono state utilizzate le perizie di valutazione degli investimenti immobiliari, predisposti da CBRE Valuation S.p.A. e KROLL Advisory S.p.A., secondo i criteri descritti nelle note di commento ai prospetti contabili \u201cUso di stime\u201d. In particolare, tale avviamento esprime la possibilit\u00e0 di cedere gli immobili di propriet\u00e0 della societ\u00e0 controllata (tramite la partecipazione) senza sostenere oneri fiscali; pertanto, la recuperabilit\u00e0 dell\u2019avviamento deriva dal risparmio fiscale ottenibile dalla cessione della partecipazione ed \u00e8 misurato sulla base del fondo imposte differite, stanziato nel passivo, relativo al maggior valore dell\u2019immobile contabilizzato, rispetto a quanto fiscalmente deducibile.


Si riepilogano di seguito gli esiti del test di impairment:


Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Winmagazin S.A.

14.787

3.972

10.815


I test non hanno evidenziato la necessit\u00e0 di operare rettifiche ai valori esposti in bilancio in relazione all\u2019avviamento di Win Magazin S.A., in quanto \u00e8 stata verificata la recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione dell\u2019avviamento.

Gli avviamenti relativi alle CGU: Fonti del Corallo, Centro Nova, Darsena, Service e Winmarkt Management S.r.l. consistono nell\u2019attivit\u00e0 di gestione dei rami di azienda degli immobili di propriet\u00e0 e non del Gruppo, nonch\u00e9 nell\u2019attivit\u00e0 di service (direzione centri) svolta all\u2019interno sui centri commerciali di propriet\u00e0 e non.

In particolare, per quanto riguarda gli avviamenti relativi ai rami d\u2019azienda Fonti del Corallo, Centro Nova e Darsena, il calcolo del valore recuperabile \u00e8 stato desunto da operazioni di mercato similari. In dettaglio, per l\u2019avviamento relativo alla CGU Fonti del Corallo il valore \u00e8 stato allineato al valore previsto dal contratto di vendita sottoscritto con BNP Paribas per la cessione delle licenze commerciali relative alla galleria Fonti del Corallo che si perfezioner\u00e0 nel 2026 a seguito della conclusione del contratto di affitto attualmente in essere.

Si riepilogano di seguito gli esiti dei test di impairment:

Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Centro Nova

1.739

546

1.193

Darsena

442

123

319

Fonti del Corallo

1.000

1.000

0


I test non hanno evidenziato la necessit\u00e0 di operare rettifiche ai valori esposti in bilancio, in quanto \u00e8 stata verificata la recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione dell\u2019avviamento.


Per la CGU Service, il metodo utilizzato per la valutazione della recuperabilit\u00e0 \u00e8 il Value in Use. Il valore recuperabile (Enterprise Value) \u00e8 stato calcolato mediante la sommatoria degli Unlevered Free Cash Flows attualizzati per il periodo di proiezione esplicita e del valore attuale del Terminal Value calcolato successivamente all\u2019ultimo anno del periodo esplicito.

Al 31 dicembre 2024, per il calcolo dell\u2019Unlevered Free Cash Flows sono stati utilizzati i dati contenuti nel Piano Industriale 2025-2027 approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 20 novembre 2024. I flussi di cassa generati sono stati determinati utilizzando come base i dati relativi al periodo 2025-2027. In particolare, si \u00e8 considerato il margine operativo lordo cui sono detratte le imposte e gli investimenti previsti.

Per i periodi successivi al terzo anno, il Gruppo calcola il terminal value con il metodo della perpetuity, ossia in ragione dei flussi di cassa generati dalla gestione aziendale in ipotesi di continuit\u00e0 oltre il periodo di piano esplicito.

Le principali assunzioni utilizzate ai fini del calcolo del valore d\u2019uso sono di seguito indicate:

\u2022\ttasso di attualizzazione utilizzato (WACC - Costo medio ponderato del capitale investito) \u00e8 pari al 6,94% (6,80% al 31 dicembre 2023);

\u2022\tcriteri di stima dei flussi finanziari futuri: sono stati presi a riferimento i flussi finanziari come descritto in precedenza;

\u2022\ttasso di crescita perpetua (g) pari a 2% invariato rispetto al tasso utilizzato al 31 dicembre 2023).

Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Service

21.533

1.012

20.521


Il test non ha evidenziato la necessit\u00e0 di operare rettifiche ai valori esposti in bilancio, in quanto \u00e8 stata verificata la recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione dell\u2019avviamento. Non \u00e8 stato sottoposto a test di impairment l\u2019avviamento relativo al ramo d\u2019azienda Winmarkt Management S.r.l. in considerazione del suo valore non significativo. .


Gli Amministratori, in virt\u00f9 della capitalizzazione di borsa che mostra valori inferiori al patrimonio netto consolidato di Gruppo, hanno predisposto anche il test di impairment di secondo livello nonostante il patrimonio del Gruppo risulti sostanzialmente valutato al fair value, in base alle valutazioni peritali effettuate sull\u2019intero portafoglio immobiliare.

Il metodo utilizzato per la valutazione della recuperabilit\u00e0 del Capitale Investito Netto \u00e8 il Value in Use, determinato mediante applicazione dell\u2019Unlevered Free Cash Flow. Il valore recuperabile (Enterprise Value) \u00e8 stato calcolato mediante la sommatoria degli Unlevered Free Cash Flows attualizzati per il periodo di proiezione esplicita e del valore attuale del Terminal Value calcolato successivamente all\u2019ultimo anno del periodo esplicito. Si rimanda a quanto scritto sopra per la recuperabilit\u00e0 dell\u2019avviamento della CGU Service per quanto concerne ulteriori approfondimenti circa le modalit\u00e0 di calcolo del valore recuperabile. Per il calcolo dell\u2019Unlevered Free Cash Flows sono stati utilizzati i dati contenuti nel Piano Industriale 2025-2027 approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 20 novembre 2024. I flussi di cassa generati sono stati quindi determinati utilizzando come base i dati relativi al periodo 2025-2027. In particolare, si \u00e8 considerato il margine operativo lordo cui sono detratte le imposte e gli investimenti previsti.



Le principali assunzioni utilizzate ai fini del calcolo del valore d\u2019uso sono di seguito indicate:

\u2022\ttasso di attualizzazione utilizzato (WACC - Costo medio ponderato del capitale investito) \u00e8 pari al 6,94% (6,80% al 31 dicembre 2023);

\u2022\tcriteri di stima dei flussi finanziari futuri: sono stati presi a riferimento i flussi finanziari come descritto in precedenza;

\u2022\ttasso di crescita perpetua (g) pari a 2% invariato rispetto al tasso utilizzato al 31 dicembre 2023).


Si riepiloga di seguito l\u2019esito del test di impairment:

Risultati Impairment Test

Recoverable Amount

Carrying Amount

Cover / (Impairment)

Gruppo IGD - Test II livello

1.810.830

1.776.747

34.083


Il test non ha evidenziato criticit\u00e0.

Coerentemente con quanto previsto dal paragrafo 1.2.3. del documento redatto dall\u2019OIV \u00abImpairment test dell\u2019avviamento in contesti di crisi finanziaria reale\u00bb, che testualmente recita \u00abil management deve valutare la ragionevolezza della differenza fra il valore recuperabile e la quotazione di borsa, alla luce di tutti gli elementi che possono concorrere a spiegare tale differenza\u00bb, vengono di seguito riportati i principali fattori individuati:

\u2022\tmanagement view ed assumptions rispetto a broker consensus;

\u2022\tinput utilizzati per il calcolo del valore d\u2019uso, in termini di flussi di risultato, di tassi di sconto, di eventuali variabili chiave;

\u2022\tdiversi orizzonti temporali (il mercato ha un orizzonte di investimento e quindi di breve periodo);

\u2022\tdiversi metodi di valutazione (value in use e\u00a0Fair Value);

\u2022\tliquidit\u00e0 del titolo;

\u2022\teccessiva reazione del mercato a notizie o informazioni.


Infine, il Gruppo ha effettuato analisi di sensitivit\u00e0 al fine di valutare gli effetti che variazioni agli input non osservabili ritenuti maggiormente significativi (WACC, tasso di crescita e flussi finanziari), dovute a cambiamenti dello scenario macroeconomico, produrrebbero sulla cover dell\u2019impairment test di secondo livello. Un ulteriore incremento del WACC pari allo 0,1%, una riduzione dello stesso importo del tasso di crescita e una riduzione dei flussi finanziari di circa Euro 3 milioni nel terminal value comporterebbe l\u2019azzeramento della cover attuale.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00690_X_C00010": { "value": "

Come richiesto dallo IAS 40 si fornisce una riconciliazione fra il valore ad inizio e fine periodo con separata indicazione degli incrementi e decrementi per acquisti e vendite e quelli per valutazione al Fair Value.


\u00a0

\u00a0

01/01/2023

IFRS 16

Incrementi

Acquisizioni

Decrementi

Rivalutazioni

Svalutazioni

Riclassifiche

Altri movimenti

31/12/2023

Investimenti immobiliari

2.016.097

\u00a0

11.877

\u00a0

0

21.216

(145.679)

38.556

-

1.942.066

Diritti d'uso IFRS16

25.233

\u00a0

62

\u00a0

0

0

(8.309)

0

\u00a0

16.987

Investimenti immobiliari

2.041.330

-

11.939

-

0

21.216

(153.988)

38.556

-

1.959.053













\u00a0

\u00a0

01/01/2024

IFRS 16

Incrementi

Acquisizioni

Decrementi

Rivalutazioni

Svalutazioni

Riclassifiche

Altri movimenti

31/12/2024

Investimenti immobiliari

1.942.066

\u00a0

18.575

\u00a0

(266.140)

15.676

(40.115)

(8.520)

\u00a0

1.661.542

Diritti d'uso IFRS16

16.987

\u00a0

7

\u00a0

0

0

(6.702)

0

\u00a0

10.292

Investimenti immobiliari

1.959.053

-

18.582

-

(266.140)

15.676

(46.817)

(8.520)

-

1.671.834

Il decremento dell\u2019esercizio, rispetto al 31 dicembre 2023, della voce Investimenti immobiliari \u00e8 determinato dai seguenti fattori:

\u2022\tapporto nel fondo immobiliare FOOD: conferimento di 8 ipermercati, 3 supermercati e 2 gallerie commerciali, il cui valore di carico in IGD SIIQ era pari a Euro 262.505 migliaia.;

\u2022\tesproprio di area adibita a parcheggio: definizione, nel corso del secondo semestre del 2024, dell\u2019esproprio di una porzione del terreno adibito a parcheggio del centro commerciale Le Porte di Napoli a favore di Rete Ferroviaria Italiana, per un importo pari a Euro 3.603 migliaia;

\u2022\tcessione di particella di banchina e fabbricato grezzo: nel mese di ottobre 2024 \u00e8 stata perfezionata la cessione di una particella di banchina, comprensiva di un fabbricato grezzo destinato a servizi, presso Officine Storiche di Livorno, a favore di Porta a Mare S.p.A., per un importo pari a Euro 32 migliaia;

\u2022\triclassifica attivit\u00e0 destinate alla vendita: in data 14 febbraio 2025 la controllata Win Magazin S.A., ha sottoscritto, con un investitore privato rumeno, il contratto per la cessione del centro commerciale \u201cWinmarkt Somes\u201d situato a Cluj. Al 31 dicembre 2024 il fair value relativo all\u2019immobile, pari ad Euro 8.520 migliaia, \u00e8 stato riclassificato tra le attivit\u00e0 destinate alle vendita;

\u2022\tinterventi di manutenzione straordinaria: prosecuzione dei lavori per un valore complessivo di Euro 18.582 migliaia, relativi principalmente a interventi di:

o\trestyling del centro commerciale Leonardo;

o\tfit-out presso il complesso mixed-use di Officine Storiche, le gallerie commerciali Darsena City e Porto Grande;

o\timpermeabilizzazione e messa in sicurezza delle coperture presso il centro commerciale Citt\u00e0 delle Stelle;

o\trevamping presso i centri commerciali ESP e Le Maioliche.

\u2022\tadeguamenti al Fair Value: gli investimenti immobiliari hanno subito rivalutazioni per Euro 18.575 migliaia e svalutazioni per Euro 40.115 migliaia con un impatto netto negativo pari ad Euro 24.439 migliaia;

\u2022\tsvalutazione dei diritti d\u2019uso: riduzione del valore dei diritti d\u2019uso relativi alle gallerie commerciali Centro Nova e Fonti del Corallo, sulla base delle valutazioni effettuate da un perito indipendente, per un importo complessivo di Euro 6.702 migliaia.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentPropertyExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00700_X_C00010": { "value": "

Nota 15) Fabbricato


\u00a0

\u00a0

01/01/2023

\u00a0

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

Riclassifiche

31/12/2023

Costo storico

10.201

\u00a0

38

0

0

-

10.239

Fondo ammortamento

(3.203)

\u00a0

0

0

(246)

-

(3.449)

Valore netto contabile

6.998

\u00a0

38

0

(246)

-

6.790










\u00a0

\u00a0

01/01/2024

\u00a0

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

Riclassifiche

31/12/2024

Costo storico

10.239

\u00a0

21

0

0

-

10.260

Fondo ammortamento

(3.449)

\u00a0

0

0

(248)

-

(3.697)

Valore netto contabile

6.790

\u00a0

21

0

(248)

-

6.563


La voce accoglie i costi sostenuti per l\u2019acquisizione del piano terra e primo piano del fabbricato, tramite contratto di leasing finanziario, che ospita la sede operativa aziendale. Le variazioni verificatesi nel corso dell\u2019esercizio sono imputabili principalmente alla prosecuzione del processo di ammortamento.


Nota 16) Impianti e macchinari, attrezzatura, migliorie su beni di terzi

\u00a0

\u00a0

01/01/2023

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

Riclassifiche

Var. Per traduzione

31/12/2023

Costo storico

3.254

51

0

0

-

-

3.305

Fondo ammortamento

(3.168)

0

0

(27)

-

-

(3.195)

Impianti e macchinari

86

51

0

(27)

-

-

110

Costo storico

7.846

616

0

0

-

-

8.462

Fondo ammortamento

(5.506)

0

0

(482)

-

-

(5.988)

Attrezzature e altri beni

2.340

616

0

(482)

-

-

2.474










\u00a0

\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

Ammortamenti

Riclassifiche

Var. Per traduzione

31/12/2024

Costo storico

3.305

10

0

0

-

-

3.315

Fondo ammortamento

(3.195)

0

0

(34)

-

-

(3.229)

Impianti e macchinari

110

10

0

(34)

-

-

86

Costo storico

8.462

444

0

0

-

-

8.906

Fondo ammortamento

(5.988)

0

0

(530)

-

-

(6.518)

Attrezzature e altri beni

2.474

444

0

(530)

-

-

2.388



Le variazioni delle voci impianti e macchinari e attrezzature \u00e8 riconducibile principalmente all\u2019acquisto e installazione di attrezzature principalmente presso il nuovo complesso mixed-use di Officine Storiche inaugurato nel mese di settembre 2023 solo parzialmente compensati dagli ammortamenti dell\u2019anno.


Nota 17) Immobilizzazioni in corso e acconti

\u00a0

01/01/2023

Incrementi

Decrementi

(Svautazioni)/

Ripristini

Variazione di Fair Value

Variazione area/operazioni straord.

Var. Per traduzione

Riclassifiche ad Imm. in corso

Riclassifiche a inv. Immob.

31/12/2023

Immobilizzazioni in corso

36.638

9.941

0

(409)

(5.250)

-

-

-

(38.556)

2.364

Acconti

24

0

(24)

0

0

0

0

0

0

0

Immobilizzazioni in corso e acconti

36.662

9.941

(24)

(409)

-5.250

0

0

0

-38.556

2.364












\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

(Svautazioni)/

Ripristini

Variazione di Fair Value

Variazione area/operazioni straord.

Var. Per traduzione

Riclassifiche ad Imm. in corso

Riclassifiche a inv. Immob.

31/12/2024

Immobilizzazioni in corso

2.364

0

0

114

0

0

0

0

0

2.478

Acconti

0

6

0

0

0

0

0

0

0

6

Immobilizzazioni in corso e acconti

2.364

6

0

114

0

0

0

0

0

2.484


Al 31 dicembre 2024 le immobilizzazioni in corso sono costituite principalmente:

\u2022\tdal terreno di Porto Grande per lo sviluppo di medie superfici, valutato al fair value per un importo pari ad Euro 2,1 milioni;

\u2022\tdai costi sostenuti per restyling in corso presso il centro commerciale Gran Rondo di Crema.


Le variazioni dell\u2019esercizio, rispetto al 31 dicembre 2023, della voce immobilizzazioni in corso e acconti sono relative:

\u2022\talla prosecuzione dei lavori del sub-ambito Officine Storiche per un importo pari ad Euro 6.139 migliaia parzialmente compensati dallo scarico dei costi sostenuti per alcune opere eseguite in compensazione pari ad Euro 1.878 migliaia;

\u2022\tal restyling presso il centro commerciale Porto Grande di San Benedetto del Tronto per Euro 3.295 migliaia;

\u2022\tal restyling presso il centro commerciale Leonardo di Imola per Euro 2.385 migliaia;

\u2022\talla riclassifica nella voce investimenti immobiliari dei lavori ultimati nell\u2019anno, pari ad Euro 38.556 migliaia, relativi (i) alla realizzazione del complesso mixed-use di Officine Storiche (ii) al restyling del centro commerciale Porto Grande di San Benedetto del Tronto e (iii) al restyling - prima tranche - del centro commerciale Leonardo di Imola;

\u2022\talla svalutazione per Euro 5.250 migliaia del comparto commerciale Officine Storiche (Progetto Porta a Mare) e alla svalutazione, per Euro 409 migliaia, del progetto Ampliamento Porto Grande;

\u2022\tal decremento degli acconti per Euro 24 migliaia.


", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00710_X_C00010": { "value": "

Nota 17) Immobilizzazioni in corso e acconti

\u00a0

01/01/2023

Incrementi

Decrementi

(Svautazioni)/

Ripristini

Variazione di Fair Value

Variazione area/operazioni straord.

Var. Per traduzione

Riclassifiche ad Imm. in corso

Riclassifiche a inv. Immob.

31/12/2023

Immobilizzazioni in corso

36.638

9.941

0

(409)

(5.250)

-

-

-

(38.556)

2.364

Acconti

24

0

(24)

0

0

0

0

0

0

0

Immobilizzazioni in corso e acconti

36.662

9.941

(24)

(409)

-5.250

0

0

0

-38.556

2.364












\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

(Svautazioni)/

Ripristini

Variazione di Fair Value

Variazione area/operazioni straord.

Var. Per traduzione

Riclassifiche ad Imm. in corso

Riclassifiche a inv. Immob.

31/12/2024

Immobilizzazioni in corso

2.364

0

0

114

0

0

0

0

0

2.478

Acconti

0

6

0

0

0

0

0

0

0

6

Immobilizzazioni in corso e acconti

2.364

6

0

114

0

0

0

0

0

2.484


Al 31 dicembre 2024 le immobilizzazioni in corso sono costituite principalmente:

\u2022\tdal terreno di Porto Grande per lo sviluppo di medie superfici, valutato al fair value per un importo pari ad Euro 2,1 milioni;

\u2022\tdai costi sostenuti per restyling in corso presso il centro commerciale Gran Rondo di Crema.


Le variazioni dell\u2019esercizio, rispetto al 31 dicembre 2023, della voce immobilizzazioni in corso e acconti sono relative:

\u2022\talla prosecuzione dei lavori del sub-ambito Officine Storiche per un importo pari ad Euro 6.139 migliaia parzialmente compensati dallo scarico dei costi sostenuti per alcune opere eseguite in compensazione pari ad Euro 1.878 migliaia;

\u2022\tal restyling presso il centro commerciale Porto Grande di San Benedetto del Tronto per Euro 3.295 migliaia;

\u2022\tal restyling presso il centro commerciale Leonardo di Imola per Euro 2.385 migliaia;

\u2022\talla riclassifica nella voce investimenti immobiliari dei lavori ultimati nell\u2019anno, pari ad Euro 38.556 migliaia, relativi (i) alla realizzazione del complesso mixed-use di Officine Storiche (ii) al restyling del centro commerciale Porto Grande di San Benedetto del Tronto e (iii) al restyling - prima tranche - del centro commerciale Leonardo di Imola;

\u2022\talla svalutazione per Euro 5.250 migliaia del comparto commerciale Officine Storiche (Progetto Porta a Mare) e alla svalutazione, per Euro 409 migliaia, del progetto Ampliamento Porto Grande;

\u2022\tal decremento degli acconti per Euro 24 migliaia.

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Nota 19) Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti



31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Depositi cauzionali

118

102

16

Crediti verso altri

22

10

12

Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti

140

112

28




31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Attivit\u00e0 finanziarie non correnti

176

174

2


La voce \u201cCrediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti\u201d si \u00e8 mantenuta in linea rispetto al dato rilevato al 31 dicembre 2023.

Nota 21) Attivit\u00e0 finanziarie non correnti


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Attivit\u00e0 finanziarie non correnti

176

174

2


La voce contiene il finanziamento infruttifero concesso a Iniziative Bologna Nord S.r.l in liquidazione, per un importo pari a circa Euro 174 migliaia, gi\u00e0 al netto della svalutazione pari a 430 migliaia di Euro. Il Gruppo, in considerazione degli aggiornamenti sulla liquidazione della societ\u00e0, ritiene recuperabile il valore residuo di tale finanziamento.


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Nota 20) Partecipazioni

\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

Rivalutazioni/(Svalutazioni)

31/12/2024

Cons. propr. del compendio com. del Commendone (GR)

6

0

0

0

6

Vignale Comunicazioni s.r.l.

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

-

Consorzio prop. Fonti del Corallo

7

0

0

0

7

Consorzio I Bricchi

4

0

0

0

4

Consorzio Punta di Ferro

6

0

0

0

6

Partecipazioni in societ\u00e0 controllate

23

0

0

0

23

Millennium Center

4

0

0

0

4

Fondo Juice

25.666

0

0

0

25.666

Fondo FOOD

0

259.701

(155.000)

(24.411)

80.290

Food SPV

0

10

(10)

0

-

Partecipazioni in societ\u00e0 collegate

25.670

259.711

(155.010)

(24.411)

105.960

Partecipazioni in altre imprese

22

0

0

0

22

Partecipazioni

25.715

259.711

(155.010)

(24.411)

106.005


In data 23 aprile 2024\u00a0\u00e8 stato firmato il contratto definitivo\u00a0in esecuzione dell\u2019accordo preliminare, reso noto al mercato lo scorso 23 febbraio, sottoscritto con Sixth Street e societ\u00e0 controllate da Starwood Capital e Prelios SGR S.p.A.

L\u2019operazione riguarda la\u00a0cessione, da parte di IGD, di un portafoglio immobiliare per un valore pari a 258 milioni di Euro.

Il portafoglio \u00e8 composto da 8 ipermercati (ubicati a Chioggia, Porto d\u2019Ascoli, Roma, Rimini, Conegliano, Ascoli Piceno e 2 a Bologna), 3 supermercati (situati a Civita Castellana, Ravenna e Roma) e 2 gallerie commerciali (che si trovano a Bologna e Chioggia).

L\u2019operazione si \u00e8 realizzata attraverso un fondo di investimento immobiliare chiuso (REIF di diritto italiano) denominato Food Fund, gestito da Prelios SGR S.p.A., societ\u00e0 di gestione del risparmio del Gruppo Prelios, al quale IGD ha conferito gli immobili. Successivamente al conferimento, IGD ha ceduto il 60% delle quote del Fondo (quote di classe A con rendimento privilegiato) a un veicolo lussemburghese (50% Sixth Street e 50% Starwood Capital) per un controvalore pari a 155 milioni di Euro, e ha mantenuto la propriet\u00e0 del restante 40% (quote di classe B con rendimento subordinato).

Con i proventi dell\u2019operazione, infatti, IGD ha provveduto:

\u2022\tal rimborso parziale del bond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-up Notes due 17 May 2027\u201d emesso in data 17 novembre 2023, per un importo pari a 90 milioni di Euro con riduzione del valore nominale outstanding da 310 milioni di Euro a 220 milioni di Euro;

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green secured da 250 milioni di Euro sottoscritto a maggio 2023, per un importo corrispondente all\u2019ALA (allocated loan amount) di ciascun immobile concesso in ipoteca e oggetto del perimetro di cessione, e, pertanto, per un importo complessivo pari a 62,5 milioni di Euro;

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green unsecured da 215 milioni di Euro sottoscritto ad agosto 2022, per un importo pari a 0,71 milioni di Euro.

Inoltre, IGD Service ha sottoscritto con Prelios SGR un contratto finalizzato alla gestione di attivit\u00e0 di project, property & facility management sull\u2019intero portafoglio, con l\u2019obiettivo di valorizzarlo ulteriormente nei prossimi anni e di cederlo sul mercato alle migliori condizioni possibili.

Il fondo \u00e8 stato istituito mediante delibera approvata dal Consiglio di Amministrazione della societ\u00e0 di gestione del 22 febbraio 2024, che allo stesso tempo ha approvato il relativo regolamento.


Per stabilire il corretto trattamento contabile della partecipazione nel fondo Food, tenuti in considerazione gli obiettivi, la struttura di governance e i processi decisionali cos\u00ec come disciplinati nel regolamento del fondo, considerata la normativa di riferimento, sono state identificate le attivit\u00e0 rilevanti e la natura dei diritti delle parti al fine di comprendere se fossero sostanziali o protettivi. Infine, \u00e8 stata analizzata la variabilit\u00e0 economica a cui sono esposte le parti in funzione dell\u2019esercizio del proprio potere decisionale.

Conseguentemente, la partecipazione mantenuta nel fondo Food (divenuta di collegamento in seguito alla cessione del 60% delle quote, ovvero le quote di Classe A con rendimento privilegiato) \u00e8 stata rilevata al rispettivo fair value alla data della perdita del controllo (come previsto dall\u2019IFRS 10.25.b) utilizzando il metodo reddituale (metodo dei flussi di cassa attualizzati o discounted cash flow).

Le principali assunzioni utilizzate ai fini del calcolo del fair value sono di seguito indicate:

\u2022\ttasso di attualizzazione utilizzato (WACC - Costo medio ponderato del capitale investito) \u00e8 pari al 6,88%;

\u2022\tcriteri di stima dei flussi finanziari futuri: sono stati presi a riferimento i flussi finanziari come rappresentati nel business plan assunto dai quotisti del fondo in sede di underwriting il 23 febbraio 2024.

Si riepiloga di seguito l\u2019esito della valutazione a fair value:

\u00a0

Fair Value

Carring Amount (*)

Cover Impairment

Partecipazione Fondo Food

80.290

104.701

(24.411)

Totale

80.290

104.701

(24.411)

Infine, sulla base delle valutazioni effettuate e sull\u2019assunto che i poteri di IGD siano limitati e indirizzati soprattutto a proteggere il proprio investimento, la contabilizzazione della partecipazione nel fondo Food nel bilancio consolidato \u00e8 avvenuta utilizzando il metodo del patrimonio netto tra imprese collegate, come previsto dallo IAS 28.10.

Il Fondo Juice, di cui IGD SIIQ detiene una quota del 40%, \u00e8 stato costituito, nel corso dell\u2019esercizio 2021 tramite l\u2019apporto da parte di IGD di 5 ipermercati e 1 supermercato, con l\u2019obiettivo di valorizzare il proprio portafoglio immobiliare. La valutazione di tale fondo effettuata con il metodo del patrimonio netto al 31 dicembre 2024 \u00e8 risultata allineata allo scorso esercizio.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00740_X_C00010": { "value": "

\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

Rivalutazioni/(Svalutazioni)

31/12/2024

Cons. propr. del compendio com. del Commendone (GR)

6

0

0

0

6

Vignale Comunicazioni s.r.l.

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

-

Consorzio prop. Fonti del Corallo

7

0

0

0

7

Consorzio I Bricchi

4

0

0

0

4

Consorzio Punta di Ferro

6

0

0

0

6

Partecipazioni in societ\u00e0 controllate

23

0

0

0

23

Millennium Center

4

0

0

0

4

Fondo Juice

25.666

0

0

0

25.666

Fondo FOOD

0

259.701

(155.000)

(24.411)

80.290

Food SPV

0

10

(10)

0

-

Partecipazioni in societ\u00e0 collegate

25.670

259.711

(155.010)

(24.411)

105.960

Partecipazioni in altre imprese

22

0

0

0

22

Partecipazioni

25.715

259.711

(155.010)

(24.411)

106.005


In data 23 aprile 2024\u00a0\u00e8 stato firmato il contratto definitivo\u00a0in esecuzione dell\u2019accordo preliminare, reso noto al mercato lo scorso 23 febbraio, sottoscritto con Sixth Street e societ\u00e0 controllate da Starwood Capital e Prelios SGR S.p.A.

L\u2019operazione riguarda la\u00a0cessione, da parte di IGD, di un portafoglio immobiliare per un valore pari a 258 milioni di Euro.

Il portafoglio \u00e8 composto da 8 ipermercati (ubicati a Chioggia, Porto d\u2019Ascoli, Roma, Rimini, Conegliano, Ascoli Piceno e 2 a Bologna), 3 supermercati (situati a Civita Castellana, Ravenna e Roma) e 2 gallerie commerciali (che si trovano a Bologna e Chioggia).

L\u2019operazione si \u00e8 realizzata attraverso un fondo di investimento immobiliare chiuso (REIF di diritto italiano) denominato Food Fund, gestito da Prelios SGR S.p.A., societ\u00e0 di gestione del risparmio del Gruppo Prelios, al quale IGD ha conferito gli immobili. Successivamente al conferimento, IGD ha ceduto il 60% delle quote del Fondo (quote di classe A con rendimento privilegiato) a un veicolo lussemburghese (50% Sixth Street e 50% Starwood Capital) per un controvalore pari a 155 milioni di Euro, e ha mantenuto la propriet\u00e0 del restante 40% (quote di classe B con rendimento subordinato).

Con i proventi dell\u2019operazione, infatti, IGD ha provveduto:

\u2022\tal rimborso parziale del bond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-up Notes due 17 May 2027\u201d emesso in data 17 novembre 2023, per un importo pari a 90 milioni di Euro con riduzione del valore nominale outstanding da 310 milioni di Euro a 220 milioni di Euro;

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green secured da 250 milioni di Euro sottoscritto a maggio 2023, per un importo corrispondente all\u2019ALA (allocated loan amount) di ciascun immobile concesso in ipoteca e oggetto del perimetro di cessione, e, pertanto, per un importo complessivo pari a 62,5 milioni di Euro;

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green unsecured da 215 milioni di Euro sottoscritto ad agosto 2022, per un importo pari a 0,71 milioni di Euro.

Inoltre, IGD Service ha sottoscritto con Prelios SGR un contratto finalizzato alla gestione di attivit\u00e0 di project, property & facility management sull\u2019intero portafoglio, con l\u2019obiettivo di valorizzarlo ulteriormente nei prossimi anni e di cederlo sul mercato alle migliori condizioni possibili.

Il fondo \u00e8 stato istituito mediante delibera approvata dal Consiglio di Amministrazione della societ\u00e0 di gestione del 22 febbraio 2024, che allo stesso tempo ha approvato il relativo regolamento.


Per stabilire il corretto trattamento contabile della partecipazione nel fondo Food, tenuti in considerazione gli obiettivi, la struttura di governance e i processi decisionali cos\u00ec come disciplinati nel regolamento del fondo, considerata la normativa di riferimento, sono state identificate le attivit\u00e0 rilevanti e la natura dei diritti delle parti al fine di comprendere se fossero sostanziali o protettivi. Infine, \u00e8 stata analizzata la variabilit\u00e0 economica a cui sono esposte le parti in funzione dell\u2019esercizio del proprio potere decisionale.

Conseguentemente, la partecipazione mantenuta nel fondo Food (divenuta di collegamento in seguito alla cessione del 60% delle quote, ovvero le quote di Classe A con rendimento privilegiato) \u00e8 stata rilevata al rispettivo fair value alla data della perdita del controllo (come previsto dall\u2019IFRS 10.25.b) utilizzando il metodo reddituale (metodo dei flussi di cassa attualizzati o discounted cash flow).

Le principali assunzioni utilizzate ai fini del calcolo del fair value sono di seguito indicate:

\u2022\ttasso di attualizzazione utilizzato (WACC - Costo medio ponderato del capitale investito) \u00e8 pari al 6,88%;

\u2022\tcriteri di stima dei flussi finanziari futuri: sono stati presi a riferimento i flussi finanziari come rappresentati nel business plan assunto dai quotisti del fondo in sede di underwriting il 23 febbraio 2024.

Si riepiloga di seguito l\u2019esito della valutazione a fair value:

\u00a0

Fair Value

Carring Amount (*)

Cover Impairment

Partecipazione Fondo Food

80.290

104.701

(24.411)

Totale

80.290

104.701

(24.411)

Infine, sulla base delle valutazioni effettuate e sull\u2019assunto che i poteri di IGD siano limitati e indirizzati soprattutto a proteggere il proprio investimento, la contabilizzazione della partecipazione nel fondo Food nel bilancio consolidato \u00e8 avvenuta utilizzando il metodo del patrimonio netto tra imprese collegate, come previsto dallo IAS 28.10.

Il Fondo Juice, di cui IGD SIIQ detiene una quota del 40%, \u00e8 stato costituito, nel corso dell\u2019esercizio 2021 tramite l\u2019apporto da parte di IGD di 5 ipermercati e 1 supermercato, con l\u2019obiettivo di valorizzare il proprio portafoglio immobiliare. La valutazione di tale fondo effettuata con il metodo del patrimonio netto al 31 dicembre 2024 \u00e8 risultata allineata allo scorso esercizio.

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\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

Rivalutazioni/(Svalutazioni)

31/12/2024

Cons. propr. del compendio com. del Commendone (GR)

6

0

0

0

6

Vignale Comunicazioni s.r.l.

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

-

Consorzio prop. Fonti del Corallo

7

0

0

0

7

Consorzio I Bricchi

4

0

0

0

4

Consorzio Punta di Ferro

6

0

0

0

6

Partecipazioni in societ\u00e0 controllate

23

0

0

0

23

Millennium Center

4

0

0

0

4

Fondo Juice

25.666

0

0

0

25.666

Fondo FOOD

0

259.701

(155.000)

(24.411)

80.290

Food SPV

0

10

(10)

0

-

Partecipazioni in societ\u00e0 collegate

25.670

259.711

(155.010)

(24.411)

105.960

Partecipazioni in altre imprese

22

0

0

0

22

Partecipazioni

25.715

259.711

(155.010)

(24.411)

106.005


In data 23 aprile 2024\u00a0\u00e8 stato firmato il contratto definitivo\u00a0in esecuzione dell\u2019accordo preliminare, reso noto al mercato lo scorso 23 febbraio, sottoscritto con Sixth Street e societ\u00e0 controllate da Starwood Capital e Prelios SGR S.p.A.

L\u2019operazione riguarda la\u00a0cessione, da parte di IGD, di un portafoglio immobiliare per un valore pari a 258 milioni di Euro.

Il portafoglio \u00e8 composto da 8 ipermercati (ubicati a Chioggia, Porto d\u2019Ascoli, Roma, Rimini, Conegliano, Ascoli Piceno e 2 a Bologna), 3 supermercati (situati a Civita Castellana, Ravenna e Roma) e 2 gallerie commerciali (che si trovano a Bologna e Chioggia).

L\u2019operazione si \u00e8 realizzata attraverso un fondo di investimento immobiliare chiuso (REIF di diritto italiano) denominato Food Fund, gestito da Prelios SGR S.p.A., societ\u00e0 di gestione del risparmio del Gruppo Prelios, al quale IGD ha conferito gli immobili. Successivamente al conferimento, IGD ha ceduto il 60% delle quote del Fondo (quote di classe A con rendimento privilegiato) a un veicolo lussemburghese (50% Sixth Street e 50% Starwood Capital) per un controvalore pari a 155 milioni di Euro, e ha mantenuto la propriet\u00e0 del restante 40% (quote di classe B con rendimento subordinato).

Con i proventi dell\u2019operazione, infatti, IGD ha provveduto:

\u2022\tal rimborso parziale del bond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-up Notes due 17 May 2027\u201d emesso in data 17 novembre 2023, per un importo pari a 90 milioni di Euro con riduzione del valore nominale outstanding da 310 milioni di Euro a 220 milioni di Euro;

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green secured da 250 milioni di Euro sottoscritto a maggio 2023, per un importo corrispondente all\u2019ALA (allocated loan amount) di ciascun immobile concesso in ipoteca e oggetto del perimetro di cessione, e, pertanto, per un importo complessivo pari a 62,5 milioni di Euro;

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green unsecured da 215 milioni di Euro sottoscritto ad agosto 2022, per un importo pari a 0,71 milioni di Euro.

Inoltre, IGD Service ha sottoscritto con Prelios SGR un contratto finalizzato alla gestione di attivit\u00e0 di project, property & facility management sull\u2019intero portafoglio, con l\u2019obiettivo di valorizzarlo ulteriormente nei prossimi anni e di cederlo sul mercato alle migliori condizioni possibili.

Il fondo \u00e8 stato istituito mediante delibera approvata dal Consiglio di Amministrazione della societ\u00e0 di gestione del 22 febbraio 2024, che allo stesso tempo ha approvato il relativo regolamento.


Per stabilire il corretto trattamento contabile della partecipazione nel fondo Food, tenuti in considerazione gli obiettivi, la struttura di governance e i processi decisionali cos\u00ec come disciplinati nel regolamento del fondo, considerata la normativa di riferimento, sono state identificate le attivit\u00e0 rilevanti e la natura dei diritti delle parti al fine di comprendere se fossero sostanziali o protettivi. Infine, \u00e8 stata analizzata la variabilit\u00e0 economica a cui sono esposte le parti in funzione dell\u2019esercizio del proprio potere decisionale.

Conseguentemente, la partecipazione mantenuta nel fondo Food (divenuta di collegamento in seguito alla cessione del 60% delle quote, ovvero le quote di Classe A con rendimento privilegiato) \u00e8 stata rilevata al rispettivo fair value alla data della perdita del controllo (come previsto dall\u2019IFRS 10.25.b) utilizzando il metodo reddituale (metodo dei flussi di cassa attualizzati o discounted cash flow).

Le principali assunzioni utilizzate ai fini del calcolo del fair value sono di seguito indicate:

\u2022\ttasso di attualizzazione utilizzato (WACC - Costo medio ponderato del capitale investito) \u00e8 pari al 6,88%;

\u2022\tcriteri di stima dei flussi finanziari futuri: sono stati presi a riferimento i flussi finanziari come rappresentati nel business plan assunto dai quotisti del fondo in sede di underwriting il 23 febbraio 2024.

Si riepiloga di seguito l\u2019esito della valutazione a fair value:

\u00a0

Fair Value

Carring Amount (*)

Cover Impairment

Partecipazione Fondo Food

80.290

104.701

(24.411)

Totale

80.290

104.701

(24.411)

Infine, sulla base delle valutazioni effettuate e sull\u2019assunto che i poteri di IGD siano limitati e indirizzati soprattutto a proteggere il proprio investimento, la contabilizzazione della partecipazione nel fondo Food nel bilancio consolidato \u00e8 avvenuta utilizzando il metodo del patrimonio netto tra imprese collegate, come previsto dallo IAS 28.10.

Il Fondo Juice, di cui IGD SIIQ detiene una quota del 40%, \u00e8 stato costituito, nel corso dell\u2019esercizio 2021 tramite l\u2019apporto da parte di IGD di 5 ipermercati e 1 supermercato, con l\u2019obiettivo di valorizzare il proprio portafoglio immobiliare. La valutazione di tale fondo effettuata con il metodo del patrimonio netto al 31 dicembre 2024 \u00e8 risultata allineata allo scorso esercizio.

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Nota 22) Rimanenze per lavori in corso e acconti


\u00a0

\u00a0

01/01/2024

Incrementi

Decrementi

Rivalutazioni/(Svalutazioni)

31/12/2024

Progetto Porta a Mare

23.970

898

(2.082)

(846)

21.940

Acconti

57

0

(8)

0

49

Rimanenze e acconti

24.027

898

(2.090)

(846)

21.989


Le rimanenze per lavori in corso relativi alle aree, ai fabbricati (ultimati e in corso di costruzione) e alle opere di urbanizzazione in corso di costruzione del complesso multifunzionale sito nel comune di Livorno, hanno subito: (i) un incremento in relazione agli interventi realizzati nei sub ambiti Officine Storiche residenziale, Molo, Lips e Arsenale, per un importo complessivo pari a circa Euro 898 migliaia, (ii) un decremento in relazione alla vendita di 4 unit\u00e0 residenziali e 5 box auto relativamente al sub ambito Officine per un importo pari a circa Euro 2.082 migliaia, (iii) una svalutazione effettuata al fine di adeguare il valore contabile al minore tra il costo e il valore di mercato espresso dalla perizia per un importo pari ad Euro 846 migliaia e (iv) una riduzione degli acconti ricevuti per Euro 8 migliaia.

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Nota 23) Crediti commerciali e altri crediti


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Crediti commerciali e altri crediti

21.733

26.012

(4.279)

Fondo svalutazione crediti

(11.191)

(16.336)

5.145

Crediti commerciali e altri crediti

10.542

9.676

866


I crediti commerciali netti risultano in incremento rispetto al precedente esercizio per Euro 866 migliaia prevalentemente per la variazione positiva delle fatture e delle note di credito da emettere Italia e Romania per maggiori ricavi variabili e minori sconti per circa 1,2 milioni solo parzialmente compensata dalla riduzione dei crediti netti per fatture emesse per circa 0,3 milioni.


Di seguito si riporta la suddivisione dei crediti lordi per fascia di scaduto:


\u00a0

\u00a0

Saldo a scadere

Scaduto
0-30

Scaduto
31-60 gg

Scaduto
61-90 gg

Scaduto
91-120 gg

Scaduto
121-180 gg

Scaduto
oltre 180 gg

Totale
Crediti

Crediti commerciali lordi

4.942

1.222

435

2.382

820

1.232

10.699

21.733

Crediti commerciali lordi

4.942

1.222

435

2.382

820

1.232

10.699

21.733


I crediti sono esposti al netto del fondo svalutazione crediti che riflette le stime di incasso relative alle posizioni creditorie dubbie.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00780_X_C00010": { "value": "

Gli accantonamenti netti a fondo svalutazione crediti in bonis, in contenzioso e procedura registrati al 31 dicembre 2024 risultano pari a 1.136 migliaia di Euro. L\u2019accantonamento \u00e8 stato calcolato tenendo conto delle criticit\u00e0 manifestatesi con riferimento ai singoli crediti iscritti al 31 dicembre 2024 e stimato sulla base di ogni elemento utile a disposizione.

L\u2019utilizzo del fondo, pari ad Euro 6.281 migliaia, \u00e8 relativo a crediti in contenzioso/procedure identificati in esercizi precedenti per i quali si \u00e8 provveduto nel corso dell\u2019esercizio ad effettuare la chiusura della posizione. Di seguito si riporta la movimentazione del fondo svalutazione crediti:


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Fondo svalutazione crediti di apertura

16.336

17.988

(1.652)

Effetto cambio

0

(3)

3

Utilizzo

(6.281)

(2.132)

(4.149)

Accantonamento netto

1.136

440

696

Altri movimenti

0

43

(43)

Fondo svalutazione crediti di fine esercizio

11.191

16.336

(5.145)


Nella tabella seguente viene riportato il dato dei crediti per area geografica:


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Crediti Italia

20.416

24.761

(4.345)

Fondo svalutazione crediti

(10.878)

(15.957)

5.079

Crediti Netti Italia

9.538

8.804

734

Crediti Romania

1.318

1.251

67

Fondo svalutazione crediti

(313)

(379)

66

Crediti Netti Romania

1.005

872

133

Totale Crediti Netti

10.543

9.676

867


", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAllowanceForCreditLossesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00790_X_C00010": { "value": "

Nota 24) Crediti commerciali e altri crediti verso parti correlate

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Coop Alleanza 3.0

67

149

(82)

Librerie Coop s.p.a.

7

26

(19)

Alleanza Luce e Gas

0

32

(32)

Unicoop Tirreno s.c.a.r.l.

2

45

(43)

Cons. propr. del compendio com. del Commendone (GR)

2

7

(5)

Consorzio Cone'

2

3

(1)

Consorzio Clod\u00ec

2

3

(1)

Consorzio Crema (Gran Rond\u00f2)

2

2

0

Consorzio I Bricchi

2

227

(225)

Consorzio Katan\u00e9

35

3

32

Consorzio Lame

2

2

0

Consorzio Leonardo

2

2

0

Consorzio La Torre

2

7

(5)

Consorzio Porta a Mare

31

10

21

Consorzio Sarca

2

2

0

Consorzio Punta di Ferro

2

2

0

Millennium Center

6

14

(8)

Consorzio Proprietari Centro Luna

0

0

0

Consorzio Esp

0

0

0

Fondo Juice

0

46

(46)

Consorzio La Favorita

3

22

(19)

Consorzio Le Porte di Napoli

319

423

(104)

Consorzio Casilino

41

38

3

Consorzio del centro commerciale Nuova Darsena

0

3

(3)

Fondo FOOD

274

0

274

Food SPV

\u00a0

3

0

3

Crediti commerciali e altri crediti verso parti correlate

808

1.066

(258)


Si rimanda a quanto riportato nella Nota 38 per maggiori informazioni.


Il decremento dei debiti verso parti correlate, pari ad Euro 808 migliaia, \u00e8 dovuto al decremento dei debiti verso la societ\u00e0 controllante Coop Alleanza 3.0. e alla riduzione dei debiti verso alcuni consorzi con cui erano presenti crediti che a fine anno sono stati compensati

Si rimanda a quanto riportato nella Nota 39 per ulteriori informazioni.


Di seguito si forniscono le informazioni richieste dallo IAS 24 par. 18.

\u00a0

CREDITI E ALTRE ATTIVITA' CORRENTI

CREDITI FINANZIARI

DEBITI E ALTRE PASSIVITA' CORRENTI

DEBITI E ALTRE PASSIVITA' NON CORRENTI

DEBITI FINANZIARI

CREDITI VARI E ALTRE ATTIVITA' NON CORRENTI

Immobilizzazioni Incrementi

Immobilizzazioni Decrementi

Coop Alleanza 3.0

67

0

484

4.410

0

0

45

0

Librerie Coop s.p.a.

7

0

0

0

0

0

14

0

Alleanza Luce e Gas

0

0

0

55

0

0

0

0

Unicoop Tirreno s.c.a.r.l.

2

0

0

0

0

0

0

0

Cons. propr. del compendio com. del Commendone (GR)

2

0

9

0

0

0

68

0

Consorzio prop. Fonti del Corallo

0

0

175

0

0

0

197

0

Consorzio Cone'

2

0

9

0

0

0

96

0

Consorzio Clod\u00ec

2

0

0

0

0

0

11

0

Consorzio Crema (Gran Rond\u00f2)

2

0

119

0

0

0

262

0

Consorzio I Bricchi

2

0

29

0

0

0

2

0

Consorzio Katan\u00e9

35

0

46

0

0

0

323

0

Consorzio Lame

2

0

15

0

0

0

4

0

Consorzio Leonardo

2

0

6

0

0

0

139

0

Consorzio La Torre

2

0

15

0

0

0

250

0

Consorzio Porta a Mare

31

0

65

0

0

0

58

0

Consorzio Sarca

2

0

129

0

0

0

660

0

Distribuzione Centro Sud s.r.l.

0

0

0

0

0

0

15

0

Consorzio Punta di Ferro

2

0

1

0

0

0

34

0

Millennium Center

6

0

20

0

0

0

231

0

Fondo Juice

0

0

14

0

0

0

0

0

Consorzio La Favorita

3

0

108

0

0

0

11

0

Consorzio Le Porte di Napoli

319

0

33

0

0

0

237

0

Consorzio Casilino

41

0

118

0

0

0

260

0

Fondo FOOD

274

0

0

0

0

0

0

262.505

Alliance SIINQ S.r.l.

3

0

0

0

0

0

0

218

Totale

808

0

1.395

4.465

0

0

2.917

262.723

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale bilancio

36.228

176

30.356

10.823

811.391

140

\u00a0

\u00a0

Totale incremento/decremento dell'anno

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

19.396

266.140

Incidenza %

2,23%

0,00%

4,60%

41,25%

0,00%

0,00%

\u00a0

\u00a0


\u00a0

\u00a0

Ricavi e proventi operativi

Proventi finanziari

Costi operativi

Oneri finanziari

Coop Alleanza 3.0

15.069

0

554

165

Librerie Coop

909

0

23

0

Unicoop Tirreno

704

0

70

0

Fondo Food

303

0


0

Consorzio Le Porte di Napoli

296

5

4

0

Alleanza Luce e Gas

250

0

36

0

Consorzio Katan\u00e9

245

0

6

0

Consorzio Esp

243

0

475

0

Consorzio La Torre

237

0

1

0

Consorzio Leonardo

233

0

174

0

Consorzio Lame

215

0

34

0

Consorzio Sarca

208

0

483

0

Food SPV

205

0


0

Consorzio Le Maioliche

203

0

448

0

Consorzio Con\u00e8

198

0

246

0

Consorzio Porta a Mare

196

0

790

0

Consorzio Punta di Ferro

194

0

(16)

0

Consorzio Casilino

189

0

4

0

Consorzio dei proprietari Marem\u00e0

175

0

57

0

Consorzio dei proprietari Centro Luna

165

0

13

0

Consorzio La Favorita

154

0

33

0

Fondo Juice

139

0

0

0

Consorzio I Bricchi

136

0

476

0

Consorzio dei proprietari Fonti del Corallo

0

0

(178)

0

Millennium Center

117

0

19

0

Consorzio Gran Rond\u00f2

71

0

125

0

Consorzio Clod\u00ec

65

0

26

0

Totale

21.118

5

3.904

165

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale bilancio

145.249

392

41.219

67.527

Incidenza %

14,54%

1,28%

9,47%

0,24%

Il Gruppo intrattiene rapporti finanziari ed economici con la controllante Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop., con altre societ\u00e0 del gruppo Coop Alleanza 3.0 (Librerie Coop S.p.A., Alleanza Luce e Gas S.r.l.), con Unicoop Tirreno Soc. Coop..

Le operazioni intercorse con parti correlate sono poste in essere alle normali condizioni di mercato e valutate al valore nominale.


Rapporti con Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop. e societ\u00e0 ad essa facenti capo

Le operazioni poste in essere con la controllante Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop. sono relative a:

\u2022\tlocazioni attive di immobili del Patrimonio Immobiliare con destinazione a uso Ipermercato e Supermercato; al 31 dicembre 2024 l\u2019importo dei corrispettivi dei contratti di locazione, compresi i rapporti di locazione di spazi commerciali, \u00e8 pari a circa Euro 15,1 milioni;

\u2022\tfornitura da parte di Coop Alleanza 3.0 Soc. Coop. di servizi IT in outsourcing, attivit\u00e0 in esaurimento a seguito del completamento dell\u2019internalizzazione della struttura IT;

\u2022\tdebiti per depositi cauzionali su contratti di locazione.

Le operazioni poste in essere con Librerie Coop S.p.A. sono relative a rapporti commerciali ed economici attivi relativi all\u2019assegnazione in affitto d\u2019azienda di unit\u00e0 immobiliari all\u2019interno di Centri Commerciali e alla locazione del terzo piano dello stabile in cui IGD ha la propria sede operativa. Al 31 dicembre 2024 l\u2019importo dei corrispettivi percepiti dal Gruppo con riferimento a tale contratto di locazione \u00e8 pari a circa Euro 909 migliaia.

Le operazioni poste in essere con Alleanza Luce e Gas S.r.l. sono relative alla locazione di una porzione del secondo piano dello stabile in cui IGD ha la propria sede operativa. Al 31 dicembre 2024 l\u2019importo dei corrispettivi percepiti dal Gruppo con riferimento a tale contratto di locazione \u00e8 pari a circa Euro 250 migliaia.

Rapporti con Unicoop Tirreno Soc. Coop.

Le operazioni poste in essere con Unicoop Tirreno Soc. Coop. si riferiscono a:

\u2022\tdebiti per depositi cauzionali sui contratti di locazione;

\u2022\trapporti commerciali ed economici attivi relativi all\u2019assegnazione in locazione di immobili con destinazione ad uso Ipermercato. Al 31 dicembre 2024 l\u2019importo dei corrispettivi percepiti con riferimento a tali contratti di locazione \u00e8 pari a circa Euro 0,7 milioni.

Rapporti con altre societ\u00e0 del Gruppo

Le operazioni poste in essere con le societ\u00e0 controllate (dirette e indirette) IGD Service S.r.l., Porta Medicea S.r.l., Arco Campus S.r.l. e Win Magazin S.A. sono relative: (i) a contratti di service, amministrativo e tecnico-patrimoniale, erogati dalla controllante; (ii) a finanziamenti concessi alle controllate Arco Campus S.r.l., IGD Service S.r.l. e a crediti/debiti finanziari relativi al conto corrente improprio in essere verso le controllate IGD Service S.r.l. e Win Magazin S.A.; (iii) al contratto di consolidato fiscale in essere con le societ\u00e0 IGD Service S.r.l. e Porta Medicea S.r.l..

Le operazioni poste in essere con i Consorzi si riferiscono a rapporti commerciali ed economici attivi relativi al facility management svolto all\u2019interno dei Centri Commerciali; i rapporti passivi si riferiscono a spese condominiali per locali non locati e a lavori di manutenzione straordinaria sugli immobili.


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Nota 25) Altre attivit\u00e0 correnti

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Crediti tributari

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Erario C/IVA

256

2.558

(2.302)

Erario C/IRES

544

470

74

Erario C/IRAP

156

434

(278)

Verso altri

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Crediti v/assicurazioni

0

69

(69)

Ratei e risconti

1.310

2.143

(833)

Costi sospesi

125

1.849

(1.724)

Altri costi per servizi

498

811

(313)

Altre attivit\u00e0 correnti

2.889

8.334

(5.445)


Le altre attivit\u00e0 correnti sono in decremento rispetto all\u2019esercizio precedente per Euro 5.445 migliaia principalmente per la riduzione dei risconti attivi, del credito per IVA e al rimborso assicurativo incassato nel corso del 2024 che ha quasi interamente coperto i costi sostenuti nel 2023 per i lavori di ripristino a seguito dell\u2019alluvione del centro commerciale Lungo Savio di Cesena.


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Nota 26) Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti


\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Disponibilit\u00e0 liquide e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

4.712

6.046

(1.334)

Cassa

29

23

6

Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

4.741

6.069

(1.328)


La liquidit\u00e0 presente al 31 dicembre 2024 \u00e8 costituita principalmente dalle disponibilit\u00e0 presso banche relative ad ordinari rapporti di conto corrente. La voce, rispetto al precedente esercizio, si decrementa per Euro 1.328 migliaia, per effetto della cassa generata nell\u2019anno al netto degli investimenti effettuati e dei rimborsi delle rate in scadenza di alcuni mutui. Per una migliore comprensione delle dinamiche di tale voce si rimanda allo schema di Rendiconto finanziario.

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Nota 27) Attivit\u00e0 destinate alla vendita


\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

8.520

0

8.520

Attivit\u00e0 destinate alla vendita

8.520

0

8.520


In data 14 febbraio 2025 la controllata Win Magazin S.A., ha sottoscritto un contratto definitivo per la\u00a0vendita con un investitore privato rumeno del centro commerciale \u201cWinmarkt Somes\u201d situato a Cluj (7.873 mq di GLA e key tenants Carrefour, DM, Pepco e Dr. Max),\u00a0per un controvalore complessivo di circa 8,3 milioni di euro, in linea con il book value. Al 31 dicembre 2024 l\u2019immobile oggetto di cessione \u00e8 stato riclassificato dagli investimenti immobiliari alle attivit\u00e0 destinate alla vendita

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Nota 28) Patrimonio Netto

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Capitale sociale

650.000

650.000

0

Altre riserve

380.388

453.079

(72.691)

Riserva legale

130.000

130.000

0

Riserva da differenze di traduzione

(6.323)

(6.322)

(1)

Riserva FTA IFRS 16

1.886

1.886

0

Rideterminazione dei piani a benefici definiti

379

349

30

Riserva di cash flow hedge

(1.254)

(1.031)

(223)

Riserva fair value

187.407

212.586

(25.179)

Rideterminazione dei piani a benefici definiti societ\u00e0 controllate

256

238

18

Riserva disponibile (derivante da riduzione del capitale)

38.992

53.584

(14.592)

Altre riserve disponibili

29.045

61.789

(32.744)

Utili (perdite) netto esercizio

(60.115)

(102.546)

42.431

Utile (perdite) a nuovo del gruppo

(30.031)

(20.814)

(9.217)

Utile (perdita) dell'esercizio

(30.084)

(81.732)

51.648

Patrimonio netto di gruppo

970.273

1.000.533

(30.260)

Capitale e riserve attribuibili agli azionisti di minoranza

0

0

0

Patrimonio netto totale

970.273

1.000.533

(30.260)


Il patrimonio netto di Gruppo, al 31 dicembre 2024, si \u00e8 attestato a 970.273 migliaia di Euro e la variazione negativa pari a 30.260 migliaia di Euro \u00e8 dovuta:

\u2022\tall\u2019adeguamento negativo della riserva relativa ai contratti derivati in essere contabilizzati con il metodo del Cash Flow Hedge, pari a 223 migliaia di Euro;

\u2022\talla movimentazione della riserva di traduzione relativa alla conversione dei bilanci espressi in una valuta diversa da quella funzionale del Gruppo, per un importo negativo pari a Euro mille;

\u2022\tall\u2019adeguamento positivo della riserva Rideterminazione dei piani a benefici definitivi per un importo pari ad Euro 30 migliaia per la capogruppo ed Euro 18 migliaia per una societ\u00e0 controllata;

\u2022\talla perdita dell\u2019esercizio di competenza del Gruppo per Euro 30.084 migliaia.


Prospetto di raccordo fra il Patrimonio Netto e il risultato di esercizio di IGD SIIQ S.p.A. e il Patrimonio Netto e il risultato consolidato di Gruppo:


PROSPETTO DI RACCORDO FRA BILANCIO DI ESERCIZIO DELLA CAPOGRUPPO E BILANCIO CONSOLIDATO

\u00a0

RISULTATO NETTO

PATRIMONIO NETTO

\u00a0

Del Gruppo

Di Terzi

Del Gruppo

Di Terzi

SALDI COME DA BILANCIO D'ESERCIZIO DELLA CAPOGRUPPO

(26.921)

0

1.022.456

0

Patrimonio netto e risultato d'esercizio delle imprese consolidate

1.365

0

172.086

0

Storno dividendi

(4.500)

0

0

0

Valore di carico delle partecipazioni consolidate

0

0

(226.844)

0

Effetto Rideterminazione dei piani a benefici definiti societ\u00e0 controllate

(28)

0

30

0

Rettifica plusvalenza vendta cespiti societ\u00e0 controllate

0

0

(1.436)

0

Attribuzione differenze ai beni delle imprese consolidate

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

- Avviamento da consolidamento Win Magazin S.A.

0

0

3.973

0

- Avviamento da consolidamento Winmarkt management SRL

0

0

1

0

- Avviamento da consolidamento RGD Ferrara

0

0

7

0

SALDI COME DA BILANCIO CONSOLIDATO

(30.084)

0

970.273

0


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Nota 29) Passivit\u00e0 finanziarie non correnti

La voce comprende la quota non corrente dei finanziamenti a tasso variabile contratti col sistema bancario, dei prestiti obbligazionari e delle passivit\u00e0 verso altri finanziatori rappresentate dalle passivit\u00e0 per leasing finanziari ed operativi, di cui si fornisce il dettaglio:


\u00a0

Durata

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Debiti per Mutui

\u00a0

450.566

556.521

(105.955)

01 Unipol Sarca

10/04/2007 - 06/04/2027

44.467

47.451

(2.984)

10 Mediocredito Faenza IGD

05/10/2009 - 30/06/2029\u00a0

3.229

4.177

(948)

17 Carige Palermo IGD (Iper)

12/07/2011 - 30/06/2027

2.886

4.756

(1.870)

15 CentroBanca Cone (Galleria)

22/12/2010 - 31/12/2025

0

12.501

(12.501)

Mps - SACE 2020

16/10/2020 - 30/09/2026

6.628

15.450

(8.822)

BNL 215 Milioni

04/08/2022 - 01/08/2027

212.912

213.041

(129)

Mps - SACE 2022

15/12/2022 - 30/09/2028

13.972

18.977

(5.005)

Mutuo Intesa 250 Milioni

15/05/2023 - 09/08/2028

166.472

240.168

(73.696)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti per prestiti obbligazionari

\u00a0

283.761

365.284

(81.523)

Bond 400 Milioni

28/11/2019 - 17/05/2027

59.434

57.966

1.468

Bondi 310 Milioni

17/11/2023 - 17/05/2027

224.327

307.318

(82.991)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti verso altri finanziatori

\u00a0

7.276

15.492

(8.216)

Sardaleasing per sede Bologna

30/04/2009 - 30/04/2027

1.347

1.752

(405)

Pass IFRS 16 Livorno

01/01/2019 - 31/03/2026

580

4.008

(3.428)

Pass IFRS 16 Nova

01/01/2019 - 28/02/2027

5.349

9.732

(4.383)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 finanziarie non correnti

\u00a0

741.603

937.297

(195.694)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale passivit\u00e0 finanziarie vs parti correlate

0

0

0



Di seguito riportiamo la movimentazione delle passivit\u00e0 finanziarie non correnti:


PASSIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI

31/12/2023

INCREMENTI

RIMBORSI/ RINEGOZIAZIONE

EFFETTO IFRS 9

RICLASSIFICHE

31/12/2024

VALORE TABELLA

Debiti per Mutui

556.521

0

(63.236)

0

(45.869)

450.566

450.566

Debiti per prestiti obbligazionari

365.284

0

(91.351)

0

0

283.761

283.761

Debiti per IFRS 16

13.740

0

0

0

(7.811)

5.929

5.929

Debiti verso altri finanziatori

1.752

0

0

0

(406)

1.347

1.347

TOTALI

937.297

0

(154.587)

0

(54.086)

741.604

741.603



Debiti per mutui

I debiti per mutui oltre 12 mesi risultano in decremento di Euro 105.955 migliaia rispetto al 31 dicembre 2023. Tale variazione \u00e8 dovuta:

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green secured da 250 milioni di Euro sottoscritto a maggio 2023, per un importo corrispondente all\u2019ALA (allocated loan amount) di ciascun immobile concesso in ipoteca e oggetto del perimetro di cessione al fondo Food, e, pertanto, per un importo complessivo pari a 62,5 milioni di Euro;

\u2022\tal rimborso anticipato parziale del finanziamento green unsecured da 215 milioni di Euro sottoscritto ad agosto 2022, per un importo pari a 0,71 milioni di Euro;

\u2022\talla riclassifica nelle passivit\u00e0 finanziarie correnti delle quote capitale in scadenza entro i prossimi 12 mesi.


Debiti verso altri finanziatori e debiti per IFRS 16

La voce accoglie la quota a medio lungo termine delle passivit\u00e0 derivanti da:

\u2022\tcontratto di leasing avente ad oggetto i locali della sede operativa della societ\u00e0;

\u2022\tcontratti di affitto contabilizzati in base a quanto previsto dal principio contabile IFRS 16 ed aventi ad oggetto le gallerie dei Centri Commerciali Fonti del Corallo e Centro Nova.


Debiti per Prestiti obbligazionari

La variazione dei debiti per prestiti obbligazionari verificatasi nell\u2019anno \u00e8 dovuta al rimborso parziale del bond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-up Notes due 17 May 2027\u201d emesso in data 17 novembre 2023, per un importo pari a 90 milioni di Euro con riduzione del valore nominale outstanding da 310 milioni di Euro a 220 milioni di Euro e all\u2019ammortamento secondo i criteri del costo ammortizzato degli oneri accessori ai prestiti in essere.

Di seguito si riporta la tabella con il dettaglio dei prestiti obbligazionari:




Debiti per prestiti obbligazionari

QUOTA NON CORRENTE

QUOTA CORRENTE

\u00a0

\u00a0

\u00a0

QUOTA NON CORRENTE

QUOTA CORRENTE

\u00a0

\u00a0

31/12/2023

31/12/2023

Emissione/ Rimborso prestito obbligazionario

Amm. costi accessori al 31/12/2024

Oneri finanziari al 31/12/2024

31/12/2024

31/12/2024

Tasso di interesse nominale

Tasso di interesse effettivo

Bond 400 ML

61.285

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

61.285

\u00a0

\u00a0

\u00a0

costi accessori all'operazione

(3.319)

\u00a0

\u00a0

1.468

\u00a0

(1.851)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.23

\u00a0

283

\u00a0

\u00a0

(283)

\u00a0

0

\u00a0

\u00a0

Interessi pagati

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

1.486

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.24

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

2.261

\u00a0

2.261

\u00a0

\u00a0

Totale Bond 400 ML

57.966

756

0

1.468

3.464

59.434

2.261

7,000%

8,50%

Bond 310 ML

328.606

\u00a0

(91.351)

\u00a0

\u00a0

237.255

\u00a0

\u00a0

\u00a0

costi accessori all'operazione

(21.288)

\u00a0

\u00a0

8.360

\u00a0

(12.928)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.23

\u00a0

2.036

\u00a0

\u00a0

(2.036)

\u00a0

0

\u00a0

\u00a0

Interessi pagati

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

8.495

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.24

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

8.589

\u00a0

8.589

\u00a0

\u00a0

Totale Bond 310 ML

307.318

0

(91.351)

8.360

15.048

224.327

8.589

7,000%

8,50%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale prestiti Obbligazionari

365.284

756

(91.351)

9.828

18.512

283.761

10.850

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale oneri finanziari

\u00a0

\u00a0

\u00a0

9.828

18.512

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0



Covenants

Nella seguente tabella sono esposti i covenants relativi ai finanziamenti in essere. Alla data del 31 dicembre 2023 tutti i covenants risultano rispettati.


Riferimento prodotto

Garanzie prestate

Natura del prodotto

Data di fine

\"Covenant\" finanziari

Calcolo indicatore i)

Calcolo indicatore ii)

Calcolo indicatore iii)

Calcolo indicatore iv)

Calcolo indicatore v)

Note

Bper Banca

Galleria Commerciale Sarca

Contratto di finanziamento secured

\u00a0

Bilancio Consolidato annuale certificato: rapporto tra PFN (comprensivo di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per strumenti derivati) e PN non dovr\u00e0 essere superiore a 2,3

0,82

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Banca Intesa Sanpaolo

Centro Commerciale Le Maioliche (Ipermercato)

Contratto di finanziamento secured

\u00a0

Bilancio IGD Siiq SpA: il rapporto Debiti finanziari netti esterni su Patrimonio Netto + finanziamenti Intercompany non superiore al 2,70

0,84

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Banca Intesa Sanpaolo

Centro Commerciale Con\u00e8 (Galleria)

Contratto di finanziamento secured

\u00a0

Bilancio Consolidato: rapporto fra PFN (comprensivo di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per strumenti derivati) e Patrimonio Netto non superiore a 2

0,82

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Bper Banca

Centro Commerciale La Torre (Ipermercato)

Contratto di finanziamento secured

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Finanziamento secured in pool

Galleria Punta di Ferro
Centro commerciale Tiburtino ( galleria)
Centro commerciale Porto Grande ( galleria)
Galleria Centro Luna
Galleria centro commerciale Gran Rond\u00f2
Galleria e Retail Park Mondovicino
Centro commerciale Citt\u00e0 delle Stelle ( galleria)

Contratto di finanziamento in pool secured

\u00a0

i) Rapporto Total Asset - Intangible Asset su Total Debt inferiore (escluse passivit\u00e0 per strumenti derivati e netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) al 60%;
ii) Interest Cover Ratio (poste ricorrenti secondo principio di cassa) > = 1,7;
iii) Rapporto Debito Garantito su Total Asset - Intangible Asset inferiore o uguale al 45%;
iv) Rapporto Immobili liberi da gravami su Debito non garantito (netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) > o uguale 1,25 - [esclusi effetti principio IFRS16];
v) Loan To Value, su immobili oggetto di ipoteca, non superiore al 50%

43,22%

2,28

13,76%

2,03

44,22%

\u00a0

New Fixed Rate Step-Up Notes, 17/05/2027

unsecured

Prestito obbligazionario

\u00a0

i) Rapporto Total Asset - Intangible Asset su Total Debt inferiore (escluse passivit\u00e0 per strumenti derivati e netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) al 60%;
ii) Interest Cover Ratio (poste ricorrenti secondo principio di cassa) > 1,7;
iii) Rapporto Debito Garantito su Total Asset - Intangible Asset inferiore al 45%;
iv) Rapporto Immobili liberi da gravami su Debito non garantito (netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) > 1,25 - [esclusi effetti principio IFRS16]

43,22%

2,28

13,76%

2,03

\u00a0

Bond rimborsato integralmente 04/03/2025

Fixed Rate Step-Up Notes, 17/05/2027

unsecured

Prestito obbligazionario

\u00a0

i) Rapporto Total Asset - Intangible Asset su Total Debt inferiore (escluse passivit\u00e0 per strumenti derivati e netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) al 60%;
ii) Interest Cover Ratio (poste ricorrenti secondo principio di cassa) > 1,7;
iii) Rapporto Debito Garantito su Total Asset - Intangible Asset inferiore al 45%;
iv) Rapporto Immobili liberi da gravami su Debito non garantito (netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) > 1,25 - [esclusi effetti principio IFRS16]

43,22%

2,28

13,76%

2,03

\u00a0

Bond rimborsato integralmente 04/03/2025

Finanziamento unsecured in pool

unsecured

Contratto di finanziamento in pool unsecured

\u00a0

i) Rapporto Total Asset - Intangible Asset su Total Debt inferiore (escluse passivit\u00e0 per strumenti derivati e netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) al 60%;
ii) Interest Cover Ratio (poste ricorrenti secondo principio di cassa) > 1,7;
iii) Rapporto Debito Garantito su Total Asset - Intangible Asset inferiore al 45%;
iv) Rapporto Immobili liberi da gravami su Debito non garantito (netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) > 1,25 - [esclusi effetti principio IFRS16]

43,22%

2,28

13,76%

2,03

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Fin.to MPS Garanzia Italia

unsecured

Contratto di Finanziamento unsecured

\u00a0

i) Rapporto Total Asset - Intangible Asset su Total Debt inferiore (escluse passivit\u00e0 per strumenti derivati e netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) al 65%;
ii) Interest Cover Ratio (poste ricorrenti secondo principio di cassa) > 1,5;
iii) Rapporto Debito Garantito su Total Asset - Intangible Asset inferiore al 50%;
iv) Rapporto Immobili liberi da gravami su Debito non garantito (netto Cassa e Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti) > 1,00 - [esclusi effetti principio IFRS16]

43,22%

2,28

13,76%

2,03

\u00a0

Finanziamento estinto 11/02/2025

Fin.to MPS Garanzia Italia 2022

unsecured

Contratto di Finanziamento unsecured

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0





Nota 33) Passivit\u00e0 finanziarie correnti


\u00a0

Durata

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Totale debiti verso banche

\u00a0

2.756

0

2.756

MPS c/c passivo

\u00a0

1.694

0

1.694

BNL - Hot money

27/12/2024 - 21/01/2025

1.062

0

1.062

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale debiti per mutui

\u00a0

47.960

27.173

20.787

01 Unipol Sarca

10/04/2007 - 06/04/2027

3.427

3.551

(124)

10 Mediocredito Faenza IGD

05/10/2009 - 30/06/2029\u00a0

933

935

(2)

17 Carige Palermo IGD (Iper)

12/07/2011 - 30/06/2027

1.871

1.831

40

15 CentroBanca Cone (Galleria)

22/12/2010 - 31/12/2025

12.540

2.645

9.895

Mps sace 36,3 ML

16/10/2020 - 30/09/2026

9.075

10.384

(1.309)

Mps sace 20,9 ML

13/12/2022 - 27/06/2028

5.237

0

5.237

Fin BNP 215 ML

04/08/2022 - 01/08/2027

0

83

(83)

Fin Intesa 250 ML

15/05/2023 - 09/08/2028

14.877

7.744

7.133

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale debiti verso altri finanziatori

\u00a0

8.222

7.879

343

Leasing Sede Igd

30/04/2009 - 30/04/2027

411

393

18

Pass IFRS 16 Livorno

01/01/2019 - 31/03/2026

3.428

3.288

140

Pass IFRS 16 Nova

01/01/2019 - 28/02/2027

4.383

4.198

185

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale debiti per prestiti obbligazionari

\u00a0

10.850

2.319

8.531

Bond 400 ML

28/11/2019 - 17/05/2027

2.261

283

1.978

Bond 310 ML

17/11/2023 - 17/05/2027

8.589

2.036

6.553

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 finanziarie correnti

\u00a0

69.788

37.371

32.417

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti verso parti correlate

\u00a0

0

0

0




Di seguito riportiamo la movimentazione delle passivit\u00e0 finanziarie correnti:


PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI

31/12/2023

INCREMENTI

RIMBORSI

RATEI INTERESSI

RICLASSIFICHE

31/12/2024

VALORE TABELLA

Debiti verso banche

0

15.756

(13.000)

0

0

2.756

2.756

Debiti per Mutui

27.173

0

(27.173)

2.091

45.869

47.960

47.960

Debiti per prestiti obbligazionari

2.319

0

0

8.531

0

10.850

10.850

Debiti per IFRS 16

7.486

0

(7.486)

0

7.811

7.811

7.811

Debiti verso altri finanziatori

393

0

(393)

6

406

411

411

TOTALI

37.371

15.756

(48.052)

10.628

54.086

69.789

69.788


Le passivit\u00e0 finanziarie correnti contengono la quota corrente relativa al contratto di leasing per l\u2019acquisto della sede operativa, le quote correnti relative alla adozione del principio contabile IFRS 16, le quote correnti dei mutui e dei prestiti obbligazionari in essere, comprensive del rateo interessi maturato, nonch\u00e9 i finanziamenti a breve contratti con il sistema bancario.


Le principali variazioni delle passivit\u00e0 finanziarie correnti sono riconducibili:

\u2022\tall\u2019apertura di un nuovo finanziamenti a breve termine \u201chot money\u201d per Euro 1.000.000;

\u2022\tall\u2019utilizzo di linee di credito non committed per Euro 1.694 migliaia;

\u2022\tal pagamento delle quote capitali in scadenza nell\u2019esercizio sui mutui gi\u00e0 in essere al termine del precedente esercizio e alla corrispondente riclassifica delle quote in scadenza nell\u2019esercizio successivo dalle passivit\u00e0 finanziarie non correnti.

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Debiti verso altri finanziatori e debiti per IFRS 16

La voce accoglie la quota a medio lungo termine delle passivit\u00e0 derivanti da:

\u2022\tcontratto di leasing avente ad oggetto i locali della sede operativa della societ\u00e0;

\u2022\tcontratti di affitto contabilizzati in base a quanto previsto dal principio contabile IFRS 16 ed aventi ad oggetto le gallerie dei Centri Commerciali Fonti del Corallo e Centro Nova.

Nota 33) Passivit\u00e0 finanziarie correnti


\u00a0

Durata

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Totale debiti verso banche

\u00a0

2.756

0

2.756

MPS c/c passivo

\u00a0

1.694

0

1.694

BNL - Hot money

27/12/2024 - 21/01/2025

1.062

0

1.062

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale debiti per mutui

\u00a0

47.960

27.173

20.787

01 Unipol Sarca

10/04/2007 - 06/04/2027

3.427

3.551

(124)

10 Mediocredito Faenza IGD

05/10/2009 - 30/06/2029\u00a0

933

935

(2)

17 Carige Palermo IGD (Iper)

12/07/2011 - 30/06/2027

1.871

1.831

40

15 CentroBanca Cone (Galleria)

22/12/2010 - 31/12/2025

12.540

2.645

9.895

Mps sace 36,3 ML

16/10/2020 - 30/09/2026

9.075

10.384

(1.309)

Mps sace 20,9 ML

13/12/2022 - 27/06/2028

5.237

0

5.237

Fin BNP 215 ML

04/08/2022 - 01/08/2027

0

83

(83)

Fin Intesa 250 ML

15/05/2023 - 09/08/2028

14.877

7.744

7.133

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale debiti verso altri finanziatori

\u00a0

8.222

7.879

343

Leasing Sede Igd

30/04/2009 - 30/04/2027

411

393

18

Pass IFRS 16 Livorno

01/01/2019 - 31/03/2026

3.428

3.288

140

Pass IFRS 16 Nova

01/01/2019 - 28/02/2027

4.383

4.198

185

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale debiti per prestiti obbligazionari

\u00a0

10.850

2.319

8.531

Bond 400 ML

28/11/2019 - 17/05/2027

2.261

283

1.978

Bond 310 ML

17/11/2023 - 17/05/2027

8.589

2.036

6.553

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 finanziarie correnti

\u00a0

69.788

37.371

32.417

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale passivit\u00e0 finanziarie correnti verso parti correlate

\u00a0

0

0

0




Di seguito riportiamo la movimentazione delle passivit\u00e0 finanziarie correnti:


PASSIVITA' FINANZIARIE CORRENTI

31/12/2023

INCREMENTI

RIMBORSI

RATEI INTERESSI

RICLASSIFICHE

31/12/2024

VALORE TABELLA

Debiti verso banche

0

15.756

(13.000)

0

0

2.756

2.756

Debiti per Mutui

27.173

0

(27.173)

2.091

45.869

47.960

47.960

Debiti per prestiti obbligazionari

2.319

0

0

8.531

0

10.850

10.850

Debiti per IFRS 16

7.486

0

(7.486)

0

7.811

7.811

7.811

Debiti verso altri finanziatori

393

0

(393)

6

406

411

411

TOTALI

37.371

15.756

(48.052)

10.628

54.086

69.789

69.788


Le passivit\u00e0 finanziarie correnti contengono la quota corrente relativa al contratto di leasing per l\u2019acquisto della sede operativa, le quote correnti relative alla adozione del principio contabile IFRS 16, le quote correnti dei mutui e dei prestiti obbligazionari in essere, comprensive del rateo interessi maturato, nonch\u00e9 i finanziamenti a breve contratti con il sistema bancario.


Le principali variazioni delle passivit\u00e0 finanziarie correnti sono riconducibili:

\u2022\tall\u2019apertura di un nuovo finanziamenti a breve termine \u201chot money\u201d per Euro 1.000.000;

\u2022\tall\u2019utilizzo di linee di credito non committed per Euro 1.694 migliaia;

\u2022\tal pagamento delle quote capitali in scadenza nell\u2019esercizio sui mutui gi\u00e0 in essere al termine del precedente esercizio e alla corrispondente riclassifica delle quote in scadenza nell\u2019esercizio successivo dalle passivit\u00e0 finanziarie non correnti.

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Debiti per prestiti obbligazionari

QUOTA NON CORRENTE

QUOTA CORRENTE

\u00a0

\u00a0

\u00a0

QUOTA NON CORRENTE

QUOTA CORRENTE

\u00a0

\u00a0

31/12/2023

31/12/2023

Emissione/ Rimborso prestito obbligazionario

Amm. costi accessori al 31/12/2024

Oneri finanziari al 31/12/2024

31/12/2024

31/12/2024

Tasso di interesse nominale

Tasso di interesse effettivo

Bond 400 ML

61.285

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

61.285

\u00a0

\u00a0

\u00a0

costi accessori all'operazione

(3.319)

\u00a0

\u00a0

1.468

\u00a0

(1.851)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.23

\u00a0

283

\u00a0

\u00a0

(283)

\u00a0

0

\u00a0

\u00a0

Interessi pagati

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

1.486

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.24

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

2.261

\u00a0

2.261

\u00a0

\u00a0

Totale Bond 400 ML

57.966

756

0

1.468

3.464

59.434

2.261

7,000%

8,50%

Bond 310 ML

328.606

\u00a0

(91.351)

\u00a0

\u00a0

237.255

\u00a0

\u00a0

\u00a0

costi accessori all'operazione

(21.288)

\u00a0

\u00a0

8.360

\u00a0

(12.928)

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.23

\u00a0

2.036

\u00a0

\u00a0

(2.036)

\u00a0

0

\u00a0

\u00a0

Interessi pagati

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

8.495

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Rateo cedola 31.12.24

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

8.589

\u00a0

8.589

\u00a0

\u00a0

Totale Bond 310 ML

307.318

0

(91.351)

8.360

15.048

224.327

8.589

7,000%

8,50%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale prestiti Obbligazionari

365.284

756

(91.351)

9.828

18.512

283.761

10.850

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Totale oneri finanziari

\u00a0

\u00a0

\u00a0

9.828

18.512

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0



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Nota 30) Fondo Trattamento di fine rapporto

Di seguito si riporta la movimentazione del fondo TFR:


\u00a0

\u00a0

01/01/2024

(Utile)/perdite attuariali

Utilizzo

\u00a0

Accantonamento

Oneri finanziari IAS 19

31/12/2024

Fondo trattamento di fine rapporto

2.863

(54)

(262)

\u00a0

258

84

2.889










\u00a0

\u00a0

01/01/2023

(Utile)/perdite attuariali

Utilizzo

\u00a0

Accantonamento

Oneri finanziari IAS 19

31/12/2023

Fondo trattamento di fine rapporto

2.756

97

(328)

\u00a0

242

96

2.863



Si riportano di seguito le ipotesi demografiche e finanziarie utilizzate:

IPOTESI DEMOGRAFICHE

PERSONALE DIPENDENTE

Probabilit\u00e0 di decesso

ISTAT 2022

Probabilit\u00e0 di invalidit\u00e0

Tavole Inps distinte per et\u00e0 e sesso

Probabilit\u00e0 di pensionamento

100% Raggiungimento requisiti Assicurazione Generale Obbligatoria

Probabilit\u00e0 di dimissioni

2%

Probabilit\u00e0 di ricevere all'inizio dell'anno un'anticipazione del TFR accantonato pari al 70%

1%



Il Fondo Trattamento di Fine Rapporto rientra nei piani a benefici definiti. In particolare, il tasso annuo di attualizzazione utilizzato per la determinazione del valore attuale dell\u2019obbligazione \u00e8 stato desunto, coerentemente con il par. 83 dello IAS 19, dall\u2019indice Iboxx Corporate AA con duration 10+ rilevato alla data della valutazione.



Informazioni aggiuntive

IPOTESI FINANZIARIE

anno 2024

Incremento del costo della vita

2,00%


Tasso di attualizzazione

3,38%

Incremento retributivo complessivo

Dirigenti 2,5% Impiegati/Quadri 1,0% Operai 1,0%

Incremento TFR

3,000%

\u2022\tanalisi di sensitivit\u00e0 per ciascuna ipotesi attuariale rilevante alla fine dell\u2019esercizio, mostrando gli effetti che ci sarebbero stati a seguito delle variazioni delle ipotesi attuariali ragionevolmente possibili a tale data, in termini assoluti;

\u2022\tindicazione del contributo per l'esercizio successivo;

\u2022\tindicazione della durata media finanziaria dell'obbligazione per i piani a beneficio definito;

erogazioni previste dal piano.

Analisi di sensitivit\u00e0 dei principali parametri valutativi sui dati al 31 dicembre 2024

\u00a0

(Dati in Euro/000)

Tasso di inflazione +0,25% - Fondo TFR:

2.700

Tasso di inflazione -0,25% - Fondo TFR:

2.861

Taso di attualizzazione +0,25 - Fondo TFR:

2.839

Taso di attualizzazione -0,25 - Fondo TFR:

2.719

Taso di turnover +1 - Fondo TFR:

2.795

Taso di turnover -1 - Fondo TFR:

2.776

\u00a0

\u00a0

Service Cost pro futuro annuo

261

Duration del piano

16

\u00a0

\u00a0

Erogazioni previste nel 1\u00b0 anno

112

Erogazioni previste nel 2\u00b0 anno

216

Erogazioni previste nel 3\u00b0 anno

122

Erogazioni previste nel 4\u00b0 anno

131

Erogazioni previste nel 5\u00b0 anno

225


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Nota 31) F.do rischi ed oneri diversi

Tali fondi accolgono accantonamenti per rischi connessi a contenziosi in essere e accantonamenti per probabili oneri futuri pari ad Euro 3.753 migliaia. Nel corso dell\u2019esercizio tale fondo si \u00e8 movimentato principalmente per:

\u2022\tl\u2019accantonamento, pari ad Euro 112 migliaia per lavori, a carico di IGD, da realizzarsi presso i centri commerciali Centro Lame e Clod\u00ec oggetto di cessione nel corso del 2024;

\u2022\tl\u2019accantonamento, pari ad Euro 1.300 migliaia, in relazione a lavori a carico di Win Magazin SA, da realizzarsi presso il centro commerciale \u201cWinmarkt Somes\u201d di Cluj oggetto di cessione nel mese di febbraio 2025.

In data 25 ottobre 2024, il Dott. Claudio Albertini ha notificato a IGD SIIQ un atto di citazione, presso il Tribunale civile di Bologna, con il quale ha chiesto il riconoscimento di compensi in correlazione alla cessazione del suo mandato di Amministrato Delegato della Societ\u00e0. La prima udienza \u00e8 fissata per il 6 marzo 2025. In ragione di ci\u00f2, ferma la posizione della Societ\u00e0 in ordine al disconoscimento della somma richiesta, nel rispetto dei principi contabili relativi ai contenziosi pendenti, il Gruppo ritiene i fondi accantonati al 31 dicembre 2024 adeguati a coprire eventuali passivit\u00e0 che dovessero emergere dal contenzioso


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Nota 32) Debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Impegni verso il comune di Livorno

4.039

4.039

0

Acconti esigibili oltre l'esercizio

800

800

0

Extension fees BNL

313

313

0

Fees finanziamento INTESA

305

408

(103)

Debiti garanzia SACE

212

533

(321)

Debity entry tax regime SIINQ

273

516

(243)

Altre passivit\u00e0

416

531

(115)

Debiti vari e altre passivit\u00e0

6.358

7.140

(782)



La voce \u201cImpegni verso il comune di Livorno\u201d accoglie l\u2019importo delle opere di urbanizzazione secondaria aggiuntiva come previsto in convenzione, per Euro 587 migliaia e le opere da realizzare verso Porta a Mare S.p.a. per Euro 3.452 migliaia.

La voce \u201cAcconti esigibili oltre l\u2019esercizio\u201d si riferisce all\u2019acconto ricevuto da BNP Paribas nell\u2019ambito dell\u2019accordo per la vendita delle licenze commerciali relative alla galleria \u201cFonti del Corallo\u201d che sar\u00e0 perfezionata nel 2026 alla conclusione del contratto di affitto attualmente in essere.

Nel corso dell\u2019esercizio i debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti hanno subito le seguenti movimentazioni:

\u2022\tdecremento della voce \u201cfees finanziamento INTESA\u201d per effetto della riclassifica tra le passivit\u00e0 correnti delle fees, pari ad Euro 103 migliaia, che la Societ\u00e0 dovr\u00e0 versare nel 2025 in relazione al finanziamento sottoscritto nel corso del 2023 con Intesa San Paolo;

\u2022\tdecremento per Euro 321 migliaia per effetto della riclassifica tra le passivit\u00e0 correnti della quota parte dei costi per garanzia da versare a SACE nel corso del 2025 a fronte dei finanziamenti da nominali (i) Euro 36.300 migliaia ottenuto nel corso del 2020 e avente durata quinquennale e (ii) Euro 20.946 migliaia ottenuto nel corso del 2022 e avente durata di 6 anni;

\u2022\tdecremento, pari ad Euro 243 migliaia, della voce debiti per entry tax regime SIINQ che accoglie la quota non corrente del debito per l\u2019imposta per l\u2019ingresso nel regime SIINQ di IGD Management che ha esercitato tale facolt\u00e0 nel precedente esercizio. L\u2019imposta di entrata nel regime SIINQ viene pagata in 5 rate annuali a partire dall\u2019esercizio 2022.

Di seguito si riportano i debiti verso parti correlate:


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Coop Alleanza 3.0

4.410

9.912

(5.502)

Librerie Coop s.p.a.

0

19

(19)

Alleanza Luce e Gas

55

55

0

Unicoop Tirreno s.c.a.r.l.

0

25

(25)

Distribuzione Centro Sud s.r.l.

0

450

(450)

Debiti vari e altre passivit\u00e0 verso parti correlate

4.465

10.459

(5.994)



I depositi cauzionali sono relativi alle somme versate per le locazioni degli ipermercati e delle gallerie. Si precisa che i depositi cauzionali sono produttivi di interessi a tassi di legge. La variazione del periodo \u00e8 imputabile principalmente alla restituzione dei depositi cauzionali relativi ai contratti di locazioni ed affitto di ramo d\u2019azienda collegati agli immobili ceduti al Fondo Food.

Si rimanda a quanto riportato nella Nota 39 per ulteriori informazioni.

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Nota 32) Debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Impegni verso il comune di Livorno

4.039

4.039

0

Acconti esigibili oltre l'esercizio

800

800

0

Extension fees BNL

313

313

0

Fees finanziamento INTESA

305

408

(103)

Debiti garanzia SACE

212

533

(321)

Debity entry tax regime SIINQ

273

516

(243)

Altre passivit\u00e0

416

531

(115)

Debiti vari e altre passivit\u00e0

6.358

7.140

(782)



La voce \u201cImpegni verso il comune di Livorno\u201d accoglie l\u2019importo delle opere di urbanizzazione secondaria aggiuntiva come previsto in convenzione, per Euro 587 migliaia e le opere da realizzare verso Porta a Mare S.p.a. per Euro 3.452 migliaia.

La voce \u201cAcconti esigibili oltre l\u2019esercizio\u201d si riferisce all\u2019acconto ricevuto da BNP Paribas nell\u2019ambito dell\u2019accordo per la vendita delle licenze commerciali relative alla galleria \u201cFonti del Corallo\u201d che sar\u00e0 perfezionata nel 2026 alla conclusione del contratto di affitto attualmente in essere.

Nel corso dell\u2019esercizio i debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti hanno subito le seguenti movimentazioni:

\u2022\tdecremento della voce \u201cfees finanziamento INTESA\u201d per effetto della riclassifica tra le passivit\u00e0 correnti delle fees, pari ad Euro 103 migliaia, che la Societ\u00e0 dovr\u00e0 versare nel 2025 in relazione al finanziamento sottoscritto nel corso del 2023 con Intesa San Paolo;

\u2022\tdecremento per Euro 321 migliaia per effetto della riclassifica tra le passivit\u00e0 correnti della quota parte dei costi per garanzia da versare a SACE nel corso del 2025 a fronte dei finanziamenti da nominali (i) Euro 36.300 migliaia ottenuto nel corso del 2020 e avente durata quinquennale e (ii) Euro 20.946 migliaia ottenuto nel corso del 2022 e avente durata di 6 anni;

\u2022\tdecremento, pari ad Euro 243 migliaia, della voce debiti per entry tax regime SIINQ che accoglie la quota non corrente del debito per l\u2019imposta per l\u2019ingresso nel regime SIINQ di IGD Management che ha esercitato tale facolt\u00e0 nel precedente esercizio. L\u2019imposta di entrata nel regime SIINQ viene pagata in 5 rate annuali a partire dall\u2019esercizio 2022.

Di seguito si riportano i debiti verso parti correlate:


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Coop Alleanza 3.0

4.410

9.912

(5.502)

Librerie Coop s.p.a.

0

19

(19)

Alleanza Luce e Gas

55

55

0

Unicoop Tirreno s.c.a.r.l.

0

25

(25)

Distribuzione Centro Sud s.r.l.

0

450

(450)

Debiti vari e altre passivit\u00e0 verso parti correlate

4.465

10.459

(5.994)



I depositi cauzionali sono relativi alle somme versate per le locazioni degli ipermercati e delle gallerie. Si precisa che i depositi cauzionali sono produttivi di interessi a tassi di legge. La variazione del periodo \u00e8 imputabile principalmente alla restituzione dei depositi cauzionali relativi ai contratti di locazioni ed affitto di ramo d\u2019azienda collegati agli immobili ceduti al Fondo Food.

Si rimanda a quanto riportato nella Nota 39 per ulteriori informazioni.

Nota 38) Altre passivit\u00e0 correnti


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Debiti previdenziali e assicurativi

430

337

93

Ratei e risconti

2.813

1.294

1.519

Debiti assicurativi

8

8

0

Debiti vs personale per retribuzioni correnti

1.248

1.016

232

Depositi cauzionali

8.983

8.915

68

Debiti vs azionisti per dividendi

1

1

0

Acconti esigibili entro esercizio

10

30

(20)

Debiti vs amministratori per emolumenti

71

168

(97)

Extension fees INTESA

102

0

102

Debiti garanzia SACE

756

436

320

Extension fees BNL

312

312

0

Altre passivit\u00e0

496

815

(319)

Altre passivit\u00e0

15.230

13.332

1.898


Le altre passivit\u00e0 correnti si riferiscono prevalentemente ai depositi cauzionali rilasciati dai tenants.

L\u2019incremento, pari ad Euro 1.898 migliaia, \u00e8 relativo principalmente alla variazione della voce ratei e risconti passivi.

", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepositsFromCustomersExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R00910_X_C00010": { "value": "

Nota 34) Indebitamento finanziario netto

Nella tabella che segue \u00e8 presentato l\u2019indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023, predisposto sulla base degli orientamenti ESMA. Si precisa che l\u2019indebitamento finanziario netto, anche in termini comparativi, non contiene la valorizzazione dei derivati funzionali all\u2019attivit\u00e0 di copertura i quali, per loro natura, non rappresentano valori monetari.

Si rimanda al paragrafo \u201cAnalisi patrimoniale e finanziaria\u201d della Relazione sulla Gestione per maggiori commenti.

\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

(4.741)

(6.069)

1.328

LIQUIDITA'

(4.741)

(6.069)

1.328

Passivit\u00e0 finanziarie correnti

2.756

0

2.756

Quota corrente mutui

47.960

27.173

20.787

Passivit\u00e0 per leasing finanziari quota corrente

8.222

7.879

343

Prestiti obbligazionari quota corrente

10.850

2.319

8.531

INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE

69.788

37.371

32.417

INDEBITAMENTO FINANZIARIO CORRENTE NETTO

65.047

31.302

33.745

Attivit\u00e0 finanziarie non correnti

(176)

(174)

(2)

Passivit\u00e0 per leasing finanziari quota non corrente

7.276

15.492

(8.216)

Passivit\u00e0 finanziarie non correnti

450.566

556.521

(105.955)

Prestiti obbligazionari

283.761

365.284

(81.523)

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NON CORRENTE NETTO

741.427

937.123

(195.696)

INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO

806.474

968.425

(161.951)


L\u2019Indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2024 \u00e8 in miglioramento rispetto al 31 dicembre 2023 per circa Euro 162 milioni, per effetto dell\u2019operazione di cessione della partecipazione nel fondo immobiliare FOOD, della diminuzione dei debiti derivanti dall\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16 dalla cassa generata nell\u2019anno al netto degli investimenti effettuati e dei rimborsi delle rate in scadenza di alcuni mutui.

Come pi\u00f9 dettagliatamente illustrato nel paragrafo 2.5 della Relazione sulla Gestione con gli incassi derivanti dalla cessione della partecipazione nel fondo immobiliare FOOD, nel corso del secondo trimestre 2024, IGD ha:

\u2022\trimborsato parzialmente il bond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-up Notes due 17 May 2027\u201d emesso in data 17 novembre 2023, per un importo pari a 90 milioni di euro con riduzione del valore nominale outstanding da 310 milioni di euro a 220 milioni di euro;

\u2022\trimborsato parzialmente il finanziamento green secured da 250 milioni di euro sottoscritto a maggio 2023, per un importo corrispondente all\u2019ALA (allocated loan amount) di ciascun immobile concesso in ipoteca e oggetto del perimetro di cessione, e, pertanto, per un importo complessivo pari a 62,5 milioni di euro;

\u2022\trimborsato parzialmente il finanziamento green unsecured da 215 milioni di euro sottoscritto ad agosto 2022, per un importo pari a 0,71 milioni di euro.

Il gearing ratio \u00e8 dato dal rapporto tra la Posizione Finanziaria Netta e il Patrimonio Netto, comprensivo delle interessenze di terzi, e al netto delle riserve di Cash Flow Hedge. Il dato registrato al 31 dicembre 2024, pari a 0,83, risulta in miglioramento rispetto al dato al 31 dicembre 2023 pari a 0,97.

Al 31 dicembre 2024 le linee di credito a revoca concesse al Gruppo ammontano a complessivi 79,6 milioni di Euro, di cui 29,6 milioni di Euro dal sistema bancario e 50 milioni di Euro dalla Controllante Coop Alleanza 3.0, ed al 31 dicembre 2024 risultano utilizzate per Euro 2,7 milioni.

Le linee di credito a scadenza (Commited Revolving Credit Facilities) concesse dal sistema bancario ammontano ad Euro 60 milioni, inutilizzate al 31 dicembre 2024.

Nell\u2019indebitamento finanziario netto, come nei precedenti esercizi, non sono considerati gli altri debiti non correnti, descritti nella Nota 32, costituiti principalmente dai debiti per depositi cauzionali verso terzi e verso parti correlate per le locazioni attive di ipermercati e delle gallerie e sui depositi a garanzia, dai debiti per extention fee e da debiti di natura fiscale, in quanto non presentano una significativa componente di finanziamento implicito od esplicito. Inoltre, come nei precedenti esercizi, non sono considerate le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per strumenti finanziari derivati che risultano pari rispettivamente ad Euro 2.155 migliaia ed a Euro 3.749 migliaia.

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Nota 35) Debiti commerciali e altri debiti


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Debiti vs fornitori entro

13.731

22.405

(8.674)

Debiti commerciali e altri debiti

13.731

22.405

(8.674)

I debiti verso fornitori registrano un decremento pari ad Euro 8.674 migliaia principalmente per una differente tempistica dei pagamenti rispetto all\u2019anno precedente e per i minori lavori svolti nell\u2019ultimo trimestre dell\u2019anno rispetto al 2023.

Nota 36) Debiti commerciali e altri debiti verso parti correlate


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Coop Alleanza 3.0

484

759

(275)

Alleanza Luce e Gas

0

3

(3)

Cons. propr. del compendio com. del Commendone (GR)

9

44

(35)

Consorzio prop. Fonti del Corallo

175

26

149


Consorzio Cone'

9

144

(135)


Consorzio Clod\u00ec

0

104

(104)


Consorzio Crema (Gran Rond\u00f2)

119

102

17


Consorzio I Bricchi

29

0

29


Consorzio Katan\u00e9

46

4

42


Consorzio Lame

15

143

(128)


Consorzio Leonardo

6

72

(66)


Consorzio La Torre

15

15

0


Consorzio Porta a Mare

65

0

65


Consorzio Sarca

129

307

(178)


Distribuzione Centro Sud s.r.l.

0

23

(23)


Consorzio Punta di Ferro

1

105

(104)


Millennium Center

20

100

(80)


Fondo Juice

14

14

0


Consorzio La Favorita

108

102

6


Consorzio Le Porte di Napoli

33

17

16


Consorzio Casilino

118

119

(1)


Debiti commerciali e altri debiti verso parti correlate

1.395

2.203

(808)



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Nota 37) Passivit\u00e0 per imposte


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Debiti verso l'Erario per ritenute

747

709

38

Debiti per IRAP

0

33

(33)

Debiti per IRES

196

230

(34)

Debiti per IVA

165

123

42

Altri debiti tributari

80

0

80

Debity entry tax regime SIINQ

273

258

15

Passivit\u00e0 per imposte

1.461

1.353

108


La voce risulta in lieve incremento rispetto all\u2019esercizio precedente principalmente per la variazione positiva delle ritenute e degli altri debiti tributari.

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Nota 38) Altre passivit\u00e0 correnti


\u00a0

\u00a0

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Debiti previdenziali e assicurativi

430

337

93

Ratei e risconti

2.813

1.294

1.519

Debiti assicurativi

8

8

0

Debiti vs personale per retribuzioni correnti

1.248

1.016

232

Depositi cauzionali

8.983

8.915

68

Debiti vs azionisti per dividendi

1

1

0

Acconti esigibili entro esercizio

10

30

(20)

Debiti vs amministratori per emolumenti

71

168

(97)

Extension fees INTESA

102

0

102

Debiti garanzia SACE

756

436

320

Extension fees BNL

312

312

0

Altre passivit\u00e0

496

815

(319)

Altre passivit\u00e0

15.230

13.332

1.898


Le altre passivit\u00e0 correnti si riferiscono prevalentemente ai depositi cauzionali rilasciati dai tenants.

L\u2019incremento, pari ad Euro 1.898 migliaia, \u00e8 relativo principalmente alla variazione della voce ratei e risconti passivi.

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Nota 40) Gestione del rischio finanziario

Il Gruppo, nello svolgimento delle proprie attivit\u00e0, risulta esposto a diversi rischi finanziari. Al fine di rilevare e valutare i propri rischi IGD SIIQ S.p.A. ha sviluppato un modello integrato di gestione dei rischi che si ispira ai principi internazionali dell\u2019Enterprise Risk Management (si rimanda al paragrafo 2.12 della Relazione sulla gestione). Il Consiglio di Amministrazione riesamina e concorda le politiche per gestire detti rischi.


Rischio di mercato

Il rischio di mercato consiste nella possibilit\u00e0 che variazioni dei tassi di cambio, dei tassi di interesse o dei prezzi possano influire negativamente sul valore delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 o dei flussi di cassa attesi.


Rischio di tasso d\u2019interesse

I principali eventi connessi al rischio riguardano la volatilit\u00e0 dei tassi e il conseguente effetto sull'attivit\u00e0 di finanziamento delle attivit\u00e0 operative, oltre che di impiego della liquidit\u00e0 disponibile. Il Gruppo si finanzia tramite linee a breve termine, finanziamenti ipotecari e chirografari a medio/lungo termine a tasso variabile ed emissioni obbligazionarie a tasso fisso; pertanto, individua il proprio rischio nell\u2019incremento degli oneri finanziari in caso di rialzo dei tassi di interesse ed in caso di operazioni di rifinanziamento con tassi di interesse pi\u00f9 elevati.

Il monitoraggio del rischio di tasso \u00e8 costantemente effettuato dalla Direzione Finanziaria in coordinamento con il top management, anche attraverso strumenti di analisi e misurazione del rischio sviluppati nell\u2019ambito dell\u2019Enterprise Risk Management di Gruppo. La Direzione Finanza monitora costantemente l\u2019evoluzione dei principali indicatori economico-finanziari con possibili impatti sulle performance aziendali. La politica di copertura del rischio di tasso ha previsto la realizzazione di contratti del tipo \u201cIRS-Interest Rate Swap\u201d e, tenuto conto della curva dei tassi, anche di altre forme di copertura come \u201cCap\u201d e \u201cCollar\u201d, che hanno consentito al Gruppo una copertura pari a circa il 77,64% della sua esposizione alle oscillazioni dei tassi d\u2019interesse connessa ai finanziamenti a medio-lungo termine inclusivi dei prestiti obbligazionari. La Direzione Finanza svolge attivit\u00e0 di analisi e misurazione dei rischi di tasso e liquidit\u00e0 valutando costantemente la possibilit\u00e0 di soluzioni implementative del modello di gestione del rischio; inoltre, sono svolte periodiche attivit\u00e0 di scouting al fine di individuare possibili opportunit\u00e0 di riduzione del costo dell\u2019indebitamento finanziario attraverso il ricorso al mercato bancario e/o dei capitali.

Si rimanda alla successiva Nota 41) per le informazioni quantitative sui derivati.

Nella tabella seguente sono esposti i risultati della sensitivity analysis sul rischio di tasso, con l\u2019indicazione degli impatti a Conto Economico e Patrimonio Netto, cos\u00ec come richiesto da IFRS 7.

L\u2019analisi di sensitivit\u00e0 al rischio di tasso cui \u00e8 esposta la Societ\u00e0 \u00e8 stata condotta prendendo in considerazione le poste di bilancio che originano interessi regolati a tasso variabile o esposte a variazioni di Fair Value e ipotizzando incrementi o decrementi paralleli nelle curve dei tassi di riferimento per singola valuta.


RISCHIO DI TASSO


Rischio di tasso - Esposizione e sensitivity analysis

Parametro di riferimento

Conto economico

Patrimonio Netto


Shock up

Shock down

Shock up

Shock down


31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23

31-dic-24

31-dic-23


Attivit\u00e0 fruttifere di interessi

Euribor

0

61

0

0

0

0

0

0


Hot money

Euribor

0

0

0

0

0

0

0

0


Passivit\u00e0 finanziarie a tasso variabile

Euribor

(4.093)

(4.897)

4.084

4.873

0

0

0

0


Strumenti derivati

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


- cash flow

\u00a0

1.592

2.347

(3.781)

(1.867)

0

0

0

0


- fair value

\u00a0

0

0

0

0

\u00a0

6.753

\u00a0

(6.482)


Totale

\u00a0

(2.501)

(1.411)

303

1.674

6.753

11.808

(6.482)

1.060



Le assunzioni alla base della sensitivity analysis sono:

\u2022\tl\u2019analisi per i mutui a medio e lungo termine \u00e8 stata svolta sull\u2019esposizione alla data di chiusura;

\u2022\tl\u2019analisi per le linee a breve (hot money) e per i depositi \u00e8 stata svolta sull\u2019esposizione alla data di chiusura;

\u2022\t\u00e8 stato utilizzato uno shift parallelo iniziale della curva dei tassi di +100/-100 basis point (+100/-10 basis point al 31 dicembre 2023);

\u2022\tnella determinazione delle variazioni associate agli strumenti finanziari a tasso variabile, si assume che nessun tasso di interesse sia stato gi\u00e0 fissato;

\u2022\ti valori di impatto a patrimonio netto sono calcolati come differenza tra i Fair Value calcolati con la curva modificata dagli shock e i Fair Value dei derivati alle date di bilancio;

\u2022\tl\u2019analisi \u00e8 condotta assumendo che tutte le altre variabili di rischio rimangano costanti;

\u2022\tai fini di comparazione la medesima metodologia di misurazione \u00e8 condotta sia sull\u2019esercizio in corso che su quello precedente.

Il metodo usato per l\u2019analisi e per determinare le variabili significative non \u00e8 cambiato rispetto all\u2019esercizio precedente.


Rischi di cambio

Il Gruppo \u00e8, per le attivit\u00e0 presenti in Romania, soggetto al rischio di cambio. Le variazioni della valuta rumena Ron potrebbero produrre effetti su possibili svalutazioni di immobili in portafoglio ed insostenibilit\u00e0 nell\u2019adempimento ai doveri contrattuali per gli operatori locali, relativamente ai canoni di affitto denominati in Euro, ma incassati in valuta rumena. Al momento la politica di mitigazione del rischio adottata da IGD \u00e8 rappresentata da un costante lavoro di ottimizzazione del merchandising mix, tenant mix e dalla gestione del portafoglio immobiliare finalizzata a sostenerne il valore, anche attraverso interventi di miglioria. La societ\u00e0 effettua meeting settimanali di coordinamento e di controllo della situazione creditizia dei diversi centri commerciali e tenant al fine di individuare l\u2019azione commerciale da adottare. La Societ\u00e0 monitora mensilmente l\u2019incidenza del canone di locazione sul fatturato del tenant. Le politiche commerciali sono definite con attenzione e con particolare riguardo alle esigenze dei mercati e agli stili di consumo locali. A tal fine il Gruppo impiega un team di professionisti specializzati al fine di ricercare il giusto trade-off fra il know-how acquisito e sviluppato a livello corporate e la conoscenza della realt\u00e0 locale.


Rischio prezzo

Il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di variazione dei canoni di locazione relativi alle unit\u00e0 oggetto di locazione immobiliare. Il mercato immobiliare sia nazionale che internazionale ha un andamento ciclico ed \u00e8 condizionato da una serie di variabili macroeconomiche collegate, tra l\u2019altro, alle condizioni generali dell\u2019economia, alle variazioni dei tassi di interesse, all\u2019andamento dell\u2019inflazione, al regime fiscale, alla liquidit\u00e0 presente sul mercato e alla presenza di investimenti remunerativi alternativi.


Rischio di credito

Il rischio credito si determina nel caso di insolvenza dei clienti e di criticit\u00e0 nel recupero del credito su clienti. Al fine di mitigare tali rischi gli operatori sono sottoposti ad attivit\u00e0 di selezione precontrattuale, sulla base di parametri collegati all\u2019affidabilit\u00e0 patrimoniale e finanziaria e delle prospettive economiche legate alla propria attivit\u00e0.

Le analisi condotte sui potenziali clienti sono eseguite anche attraverso il supporto di professionisti esterni specializzati e sono finalizzate a identificare eventuali indicatori di rischio per la Societ\u00e0. Sono previste analisi mensili strutturate al fine di analizzare il livello di rischio associato a ciascun operatore e monitorarne lo stato di solvibilit\u00e0.

A tutti i clienti sono richieste fidejussioni e/o depositi cauzionali a garanzia degli impegni contrattuali presi. Nel corso del rapporto contrattuale le societ\u00e0 del Gruppo monitorano costantemente il rispetto degli impegni come da contratto e, qualora si riscontrassero anomalie, le societ\u00e0 del Gruppo fanno riferimento alle procedure interne per la gestione dei crediti; in alcuni casi possono essere adottate eventuali misure a sostegno di operatori, sulla base di rapporti consolidati. Viene inoltre effettuato un monitoraggio costante della situazione creditizia e viene utilizzato un programma ad hoc che consente di effettuare analisi circa la storicit\u00e0 dei rapporti di credito dell\u2019operatore e il livello di rischio associato a ciascuno di essi e quindi individuarne il grado di solvibilit\u00e0; tale analisi viene sviluppata formalmente ogni trimestre ma monitorata quotidianamente per una costante gestione delle azioni intraprese/da intraprendere per il recupero dei crediti.

Il rischio di credito riguardante le altre attivit\u00e0 finanziarie del Gruppo, che comprendono disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti e alcuni strumenti derivati, presenta un rischio massimo pari al valore contabile di queste attivit\u00e0 in caso di insolvenza della controparte. L\u2019esposizione massima \u00e8 esposta al lordo, prima degli effetti di mitigazione mediante l\u2019uso di strumenti di copertura di varia natura.

La tabella sottostante mostra la massima esposizione al rischio di credito per le componenti del bilancio, suddivise in base alla categoria di appartenenza, includendo i derivati con Fair Value positivo.

Laddove gli strumenti finanziari sono rilevati al Fair Value gli importi indicati rappresentano il rischio di credito corrente ma non l\u2019esposizione massima al rischio di credito che potrebbe insorgere in futuro per effetto della variazione di Fair Value.



Massima esposizione al rischio di credito

2024

2023

Crediti e finanziamenti

\u00a0

\u00a0

Crediti vari e altre attivit\u00e0

140

112

Crediti commerciali e altri crediti

10.542

9.676

Crediti commerciali e altri crediti vs parti correlate

808

1.066

Altre attivit\u00e0

1.933

4.872

Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

4.712

6.069

Crediti finanziari e altre attivit\u00e0 finanziarie

176

174

Totale

18.311

21.969



Rischio di liquidit\u00e0

I principali eventi connessi a tale rischio riguardano la criticit\u00e0 nella gestione della liquidit\u00e0, risorse inadeguate al finanziamento dell\u2019attivit\u00e0 aziendale e criticit\u00e0 nel mantenimento dei finanziamenti e nell\u2019ottenimento di nuovi finanziamenti. Il monitoraggio della liquidit\u00e0 si basa sulle attivit\u00e0 di pianificazione dei flussi di tesoreria ed \u00e8 mitigato dalla disponibilit\u00e0 di capienti linee di credito (committed e non committed). Si rimanda a quanto riportato nella relazione sulla gestione in merito alla copertura delle prossime scadenze finanziarie.

La Direzione Finanza monitora, attraverso uno strumento di previsione finanziaria, l'andamento dei flussi finanziari previsti con un orizzonte temporale trimestrale (con aggiornamento rolling) e verifica che la liquidit\u00e0 sia sufficiente alla gestione delle attivit\u00e0 aziendali, stabilendo inoltre il corretto rapporto fra debito bancario e debito verso il mercato.

I finanziamenti di medio/lungo periodo ed i prestiti obbligazionari in essere sono prevalentemente subordinati al rispetto di covenant; tale aspetto \u00e8 costantemente monitorato dal Direttore Finanziario, anche attraverso il coordinamento con il management aziendale per la verifica, attraverso il sistema di Enterprise Risk Management adottato, del potenziale impatto sulla violazione dei covenant dei rischi mappati a livello strategico, operativo, di compliance e finanziario.

Gli impegni finanziari sono coperti da disponibilit\u00e0 confermate dagli istituti finanziari e sono disponibili linee di credito non utilizzate.

La prassi di gestione di tale rischio \u00e8 improntata su un criterio di prudenza per evitare, al verificarsi di eventi imprevisti, di sostenere oneri eccessivi, che potrebbero comportare un ulteriore impatto negativo sulla reputazione di mercato e sulle capacit\u00e0 economico-finanziarie.


L\u2019analisi delle scadenze qui riportata \u00e8 stata svolta utilizzando flussi di cassa non scontati e gli importi sono stati inseriti tenendo conto della prima data nella quale pu\u00f2 essere richiesto il pagamento.

Le assunzioni alla base della maturity analysis sono:

\u2022\tper i flussi futuri dei debiti a medio/lungo termine a tasso variabile \u00e8 stata utilizzata la curva dei tassi forward al 31 dicembre;

\u2022\tper i flussi futuri dei prestiti obbligazionari a tasso fisso sono stati utilizzati i flussi contrattuali;

\u2022\tper gli strumenti finanziari derivati si \u00e8 stabilito di svolgere l\u2019analisi anche per gli strumenti derivati che rappresentano delle attivit\u00e0 al 31 dicembre, per i quali si espongono sia i flussi in uscita sia quelli in entrata, in quanto sono a copertura delle passivit\u00e0 finanziarie. Alla data di chiusura di bilancio, tutti i derivati hanno Fair Value negativo;

\u2022\ti valori comprendono sia i flussi relativi alla quota di interessi sia quelli relativi alla quota capitale.

Il metodo usato per l\u2019analisi e per determinare le variabili significative non \u00e8 cambiato rispetto all\u2019esercizio precedente.


Nel primo semestre 2024 IGD ha effettuato un rimborso anticipato parziale del finanziamento green secured da 250 milioni di Euro sottoscritto a maggio 2023, per un importo corrispondente all\u2019ALA (allocated loan amount) di ciascun immobile concesso in ipoteca e oggetto del perimetro di cessione al fondo Food, e, pertanto, per un importo complessivo pari a 62,5 milioni di Euro e un rimborso anticipato parziale del finanziamento green unsecured da 215 milioni di Euro sottoscritto ad agosto 2022, per un importo pari a 0,71 milioni di Euro. Si segnala che come rappresentato all\u2019interno degli eventi successivi in data 11 febbraio 2025 \u00e8 stata perfezionata un\u2019operazione di finanziamento di 615 milioni di euro che ha rimodulato e allungato le scadenze delle passivit\u00e0 finanziarie e ridefinito le linee di credito committed.


Al 31 dicembre 2024 le linee di credito a revoca concesse al Gruppo ammontano a complessivi 79,6 milioni di Euro, di cui 29,6 milioni di Euro dal sistema bancario e 50 milioni di Euro dalla Controllante Coop Alleanza 3.0, ed al 31 dicembre 2024 risultano utilizzate per Euro 2,7 milioni.

Gestione del capitale

L\u2019obiettivo primario della gestione del capitale del Gruppo \u00e8 garantire che sia mantenuto un solido rating creditizio e adeguati livelli degli indicatori di capitale in modo da supportare l\u2019attivit\u00e0 e massimizzare il valore per gli azionisti. Tale obiettivo viene perseguito attraverso:

\u2022\til mantenimento nel medio periodo del rapporto tra l\u2019indebitamento finanziario netto e il patrimonio netto non superiore all\u20191x. Al 31 dicembre 2023 tale rapporto era pari allo 0,97x, mentre al 31 dicembre 2024 il rapporto si \u00e8 decrementato attestandosi allo 0,83x;

\u2022\til mantenimento del rapporto tra Indebitamento finanziario netto (al netto dei debiti per leasing finanziario contratto per l\u2019acquisto della sede aziendale) e valore del patrimonio immobiliare inferiore al 50% (loan to value). Al 31 dicembre 2024 tale rapporto \u00e8 pari al 44,4% in decremento rispetto al 48,02% del 31 dicembre 2023.


Conflitto in Ucraina e scenario macroeconomico

La Direzione del Gruppo ha ritenuto che il conflitto in Ucraina e in Medio Oriente e i conseguenti impatti sullo scenario macroeconomico rappresentino un fatto rilevante. Gli impatti per il Gruppo IGD correnti e attesi, pur essendo rilevanti come indicato nella Relazione sulla gestione, non hanno determinato la necessit\u00e0 di rivedere le stime dei valori di bilancio al 31 dicembre 2024, in considerazione sia che il Gruppo non \u00e8 esposto n\u00e9 maniera diretta n\u00e9 indiretta ai rischi derivanti dal conflitto e sia che tutti gli investimenti immobiliari al 31 dicembre 2024 sono valutati al fair value sulla base di perizie predisposte da valutatori indipendenti e conseguentemente riflettono l\u2019attuale scenario macroeconomico.


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Rischio di mercato

Il rischio di mercato consiste nella possibilit\u00e0 che variazioni dei tassi di cambio, dei tassi di interesse o dei prezzi possano influire negativamente sul valore delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 o dei flussi di cassa attesi.

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Rischi di cambio

Il Gruppo \u00e8, per le attivit\u00e0 presenti in Romania, soggetto al rischio di cambio. Le variazioni della valuta rumena Ron potrebbero produrre effetti su possibili svalutazioni di immobili in portafoglio ed insostenibilit\u00e0 nell\u2019adempimento ai doveri contrattuali per gli operatori locali, relativamente ai canoni di affitto denominati in Euro, ma incassati in valuta rumena. Al momento la politica di mitigazione del rischio adottata da IGD \u00e8 rappresentata da un costante lavoro di ottimizzazione del merchandising mix, tenant mix e dalla gestione del portafoglio immobiliare finalizzata a sostenerne il valore, anche attraverso interventi di miglioria. La societ\u00e0 effettua meeting settimanali di coordinamento e di controllo della situazione creditizia dei diversi centri commerciali e tenant al fine di individuare l\u2019azione commerciale da adottare. La Societ\u00e0 monitora mensilmente l\u2019incidenza del canone di locazione sul fatturato del tenant. Le politiche commerciali sono definite con attenzione e con particolare riguardo alle esigenze dei mercati e agli stili di consumo locali. A tal fine il Gruppo impiega un team di professionisti specializzati al fine di ricercare il giusto trade-off fra il know-how acquisito e sviluppato a livello corporate e la conoscenza della realt\u00e0 locale.


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Rischio di credito

Il rischio credito si determina nel caso di insolvenza dei clienti e di criticit\u00e0 nel recupero del credito su clienti. Al fine di mitigare tali rischi gli operatori sono sottoposti ad attivit\u00e0 di selezione precontrattuale, sulla base di parametri collegati all\u2019affidabilit\u00e0 patrimoniale e finanziaria e delle prospettive economiche legate alla propria attivit\u00e0.

Le analisi condotte sui potenziali clienti sono eseguite anche attraverso il supporto di professionisti esterni specializzati e sono finalizzate a identificare eventuali indicatori di rischio per la Societ\u00e0. Sono previste analisi mensili strutturate al fine di analizzare il livello di rischio associato a ciascun operatore e monitorarne lo stato di solvibilit\u00e0.

A tutti i clienti sono richieste fidejussioni e/o depositi cauzionali a garanzia degli impegni contrattuali presi. Nel corso del rapporto contrattuale le societ\u00e0 del Gruppo monitorano costantemente il rispetto degli impegni come da contratto e, qualora si riscontrassero anomalie, le societ\u00e0 del Gruppo fanno riferimento alle procedure interne per la gestione dei crediti; in alcuni casi possono essere adottate eventuali misure a sostegno di operatori, sulla base di rapporti consolidati. Viene inoltre effettuato un monitoraggio costante della situazione creditizia e viene utilizzato un programma ad hoc che consente di effettuare analisi circa la storicit\u00e0 dei rapporti di credito dell\u2019operatore e il livello di rischio associato a ciascuno di essi e quindi individuarne il grado di solvibilit\u00e0; tale analisi viene sviluppata formalmente ogni trimestre ma monitorata quotidianamente per una costante gestione delle azioni intraprese/da intraprendere per il recupero dei crediti.

Il rischio di credito riguardante le altre attivit\u00e0 finanziarie del Gruppo, che comprendono disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti e alcuni strumenti derivati, presenta un rischio massimo pari al valore contabile di queste attivit\u00e0 in caso di insolvenza della controparte. L\u2019esposizione massima \u00e8 esposta al lordo, prima degli effetti di mitigazione mediante l\u2019uso di strumenti di copertura di varia natura.

La tabella sottostante mostra la massima esposizione al rischio di credito per le componenti del bilancio, suddivise in base alla categoria di appartenenza, includendo i derivati con Fair Value positivo.

Laddove gli strumenti finanziari sono rilevati al Fair Value gli importi indicati rappresentano il rischio di credito corrente ma non l\u2019esposizione massima al rischio di credito che potrebbe insorgere in futuro per effetto della variazione di Fair Value.



Massima esposizione al rischio di credito

2024

2023

Crediti e finanziamenti

\u00a0

\u00a0

Crediti vari e altre attivit\u00e0

140

112

Crediti commerciali e altri crediti

10.542

9.676

Crediti commerciali e altri crediti vs parti correlate

808

1.066

Altre attivit\u00e0

1.933

4.872

Disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

4.712

6.069

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176

174

Totale

18.311

21.969


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Rischio di liquidit\u00e0

I principali eventi connessi a tale rischio riguardano la criticit\u00e0 nella gestione della liquidit\u00e0, risorse inadeguate al finanziamento dell\u2019attivit\u00e0 aziendale e criticit\u00e0 nel mantenimento dei finanziamenti e nell\u2019ottenimento di nuovi finanziamenti. Il monitoraggio della liquidit\u00e0 si basa sulle attivit\u00e0 di pianificazione dei flussi di tesoreria ed \u00e8 mitigato dalla disponibilit\u00e0 di capienti linee di credito (committed e non committed). Si rimanda a quanto riportato nella relazione sulla gestione in merito alla copertura delle prossime scadenze finanziarie.

La Direzione Finanza monitora, attraverso uno strumento di previsione finanziaria, l'andamento dei flussi finanziari previsti con un orizzonte temporale trimestrale (con aggiornamento rolling) e verifica che la liquidit\u00e0 sia sufficiente alla gestione delle attivit\u00e0 aziendali, stabilendo inoltre il corretto rapporto fra debito bancario e debito verso il mercato.

I finanziamenti di medio/lungo periodo ed i prestiti obbligazionari in essere sono prevalentemente subordinati al rispetto di covenant; tale aspetto \u00e8 costantemente monitorato dal Direttore Finanziario, anche attraverso il coordinamento con il management aziendale per la verifica, attraverso il sistema di Enterprise Risk Management adottato, del potenziale impatto sulla violazione dei covenant dei rischi mappati a livello strategico, operativo, di compliance e finanziario.

Gli impegni finanziari sono coperti da disponibilit\u00e0 confermate dagli istituti finanziari e sono disponibili linee di credito non utilizzate.

La prassi di gestione di tale rischio \u00e8 improntata su un criterio di prudenza per evitare, al verificarsi di eventi imprevisti, di sostenere oneri eccessivi, che potrebbero comportare un ulteriore impatto negativo sulla reputazione di mercato e sulle capacit\u00e0 economico-finanziarie.


L\u2019analisi delle scadenze qui riportata \u00e8 stata svolta utilizzando flussi di cassa non scontati e gli importi sono stati inseriti tenendo conto della prima data nella quale pu\u00f2 essere richiesto il pagamento.

Le assunzioni alla base della maturity analysis sono:

\u2022\tper i flussi futuri dei debiti a medio/lungo termine a tasso variabile \u00e8 stata utilizzata la curva dei tassi forward al 31 dicembre;

\u2022\tper i flussi futuri dei prestiti obbligazionari a tasso fisso sono stati utilizzati i flussi contrattuali;

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\u2022\ti valori comprendono sia i flussi relativi alla quota di interessi sia quelli relativi alla quota capitale.

Il metodo usato per l\u2019analisi e per determinare le variabili significative non \u00e8 cambiato rispetto all\u2019esercizio precedente.


Nel primo semestre 2024 IGD ha effettuato un rimborso anticipato parziale del finanziamento green secured da 250 milioni di Euro sottoscritto a maggio 2023, per un importo corrispondente all\u2019ALA (allocated loan amount) di ciascun immobile concesso in ipoteca e oggetto del perimetro di cessione al fondo Food, e, pertanto, per un importo complessivo pari a 62,5 milioni di Euro e un rimborso anticipato parziale del finanziamento green unsecured da 215 milioni di Euro sottoscritto ad agosto 2022, per un importo pari a 0,71 milioni di Euro. Si segnala che come rappresentato all\u2019interno degli eventi successivi in data 11 febbraio 2025 \u00e8 stata perfezionata un\u2019operazione di finanziamento di 615 milioni di euro che ha rimodulato e allungato le scadenze delle passivit\u00e0 finanziarie e ridefinito le linee di credito committed.


Al 31 dicembre 2024 le linee di credito a revoca concesse al Gruppo ammontano a complessivi 79,6 milioni di Euro, di cui 29,6 milioni di Euro dal sistema bancario e 50 milioni di Euro dalla Controllante Coop Alleanza 3.0, ed al 31 dicembre 2024 risultano utilizzate per Euro 2,7 milioni.

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Nota 41) Strumenti derivati

Il Gruppo IGD ha stipulato contratti di finanza derivata per l\u2019utilizzo di strumenti finanziari denominati \u201cinterest rate swap\u201d e tenuto conto della curva dei tassi anche altre forme di copertura come \u201cCap\u201d e \u201cCollar\u201d. Gli strumenti finanziari derivati in relazione ai quali non \u00e8 possibile individuare un mercato attivo, sono iscritti in bilancio al valore di mercato determinato con il supporto di societ\u00e0 specializzata attraverso tecniche quantitative basate su dati di mercato, avvalendosi nello specifico di appositi modelli di pricing riconosciuti dal mercato, alimentati sulla base dei parametri rilevati alle singole date di valutazione. Tale metodologia riflette, pertanto, una significativit\u00e0 dei dati di input utilizzati nella determinazione del Fair Value coerente con il livello 2 della gerarchia dei Fair Value definita dall\u2019IFRS 13: pur non essendo disponibili quotazioni rilevate su un mercato attivo per gli strumenti (livello 1), \u00e8 stato possibile rilevare dati osservabili direttamente o indirettamente sul mercato su cui basare le valutazioni.


Fair value - gerarchia

31/12/2024

31/12/2023

Variazione

Livello

Attivit\u00e0 per strumenti derivati

2.155

2.649

(494)

2

Passivit\u00e0 per strumenti derivati

(3.749)

(3.854)

105

2

IRS effetto netto

(1.593)

(1.205)

(388)

\u00a0



Dettaglio
Contratti

IRS 35_67 Intesa Sanpaolo 2.429%

IRS 35_81 BPM 2.427%

IRS 35_84 Intesa Sanpaolo 2.429%

IRS 327_325
BNL
0,5925%

IRS 327_326
Bintesa
0.5925%


Importo Nominale iniziale

23.430.000

14.058.000

9.372.000

34.625.000

34.625.000


Importo Nominale al 31.12.2024

6.270.000

3.762.000

2.508.000

23.750.000

23.750.000


Data Accensione

30/12/2011

31/12/2011

30/12/2011

06/07/2017

06/07/2017


Data Scadenza

31/12/2025

31/12/2025

31/12/2025

06/04/2027

06/04/2027


Periodicit\u00e0 Irs

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale


Tasso Banca

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi


Tasso Cliente

2,429%

2,427%

2,429%

0,5925%

0,5925%


\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Dettaglio
Contratti

IRS 263_270 copertura parziale 130 mln - MPS Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

IRS 263_269 copertura parziale 130 mln - Unicredit Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

IRS 263_268 copertura parziale 130 mln - BPER Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

IRS 263_266 copertura parziale 130 mln - BMP Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

IRS 263_265 copertura parziale 130 mln - BNL Gruppo BNP Paribas Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

\u00a0

Importo Nominale iniziale

28.260.870

22.608.696

5.652.174

14.130.435

2.826.087

\u00a0

Importo Nominale al 31.12.2024

27.201.087

21.760.870

5.440.217

13.600.543

2.720.109

\u00a0

Data Accensione

15/05/2023

15/05/2023

15/05/2023

15/05/2023

15/05/2023

\u00a0

Data Scadenza

10/05/2027

10/05/2027

10/05/2027

10/05/2027

10/05/2027

\u00a0

Periodicit\u00e0 Irs

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

\u00a0

Tasso Banca

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

\u00a0

Tasso Cliente

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Dettaglio
Contratti

IRS 263_264 copertura parziale 130 mln - Deutsche Bank Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

IRS 152_209 copertura parziale 215 mln - BNL 3.18%

IRS 152_210 copertura parziale 215 mln - MPS 3.18%

IRS 152_211 copertura parziale 215 mln - Intesa Sanpaolo 3.18%

IRS 152_212 copertura parziale 215 mln - DB 3.18%

IRS 152_213 copertura parziale 215 mln - BPM 3.18%

Importo Nominale iniziale

22.608.696

18.428.571

18.428.571

18.428.571

4.095.240

12.285.714

Importo Nominale al 30.12.2024

21.760.870

18.428.571

18.428.571

18.428.571

4.095.240

12.285.714

Data Accensione

15/05/2023

30/12/2022

30/12/2022

30/12/2022

30/12/2022

30/12/2022

Data Scadenza

10/05/2027

02/08/2026

02/08/2026

03/08/2026

03/08/2026

02/08/2026

Periodicit\u00e0 Irs

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Tasso Banca

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Tasso Cliente

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

3,18%

3,18%

3,18%.

3,18%

3,18%

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Dettaglio
Contratti

IRS 152_260 copertura parziale 215 mln - MPS Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

IRS 152_258 copertura parziale 215 mln - Deutsche Bank Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

IRS 152_256 copertura parziale 215 mln - BNL Gruppo BNP Paribas Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

IRS 152_254 copertura parziale 215 mln - BPM Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

IRS 152_251 copertura parziale 215 mln - Intesa Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

IRS 332_267 copertura parziale 120 mln -Intesa Sanpaolo Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%

Importo Nominale

18.428.571

4.095.240

18.428.571

12.285.714

18.428.571

33.913.043

Importo Nominale al 31.12.2024

18.428.571

4.095.240

18.428.571

12.285.714

18.428.571

32.641.304

Data Accensione

31/03/2023

31/03/2023

31/03/2023

31/03/2023

31/03/2023

15/05/2023

Data Scadenza

03/08/2026

02/08/2026

02/08/2026

02/08/2026

03/08/2026

10/05/2027

Periodicit\u00e0 Irs

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Trimestrale

Tasso Banca

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Euribor 3 mesi

Tasso Cliente

Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

Euribor 3m + 0,34% | Floor 1,84% | Cap 3,84%

Euribor 3m + 0,215% | Floor 2,365% | Cap 3,715%



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Nota 42) Eventi successivi alla data di bilancio

In data 11 febbraio 2025 IGD ha perfezionato un\u2019operazione di finanziamento di tipo\u00a0secured\u00a0per un importo di 615 milioni di euro con un pool di primarie banche e istituzioni finanziarie nazionali e internazionali che comprende, in qualit\u00e0 di\u00a0Mandated Lead Arrangers, Intesa Sanpaolo S.p.A. \u2013 Divisione IMI CIB (che agisce inoltre come\u00a0global coordinator,\u00a0green loan coordinator\u00a0e banca agente), Banca Monte dei Paschi di Siena S.p.A., Banco BPM S.p.A., BNL BNP Paribas, BPER, Cassa Depositi e Prestiti, Deutsche Bank S.p.A. e UniCredit S.p.A.

\u00a0Il finanziamento, a tasso variabile, prevede tre tipologie di facility:

\u2022\tLinea A - 285 milioni di euro durata 5 anni,

\u2022\tLinea B - 315 milioni di euro durata 7 anni,

\u2022\tLinea C - 15 milioni di euro revolving durata fino a 3 anni.

Il finanziamento \u00e8 classificato come\u00a0green\u00a0in base al \u201cGreen Financing Framework\u201d della Societ\u00e0 e un ammontare almeno equivalente ai proventi netti delle facility A e B sar\u00e0 allocato per finanziare e/o rifinanziare, in tutto o in parte, i c.d. \u201cEligible Green Projects\u201d, di cui al \u201cGreen Financing Framework\u201d della Societ\u00e0, sviluppato in conformit\u00e0 ai Green Bond Principles (ICMA), e ai Green Loan Principles (LMA). I proventi saranno, in particolare, utilizzati per rifinanziare parzialmente l\u2019indebitamento esistente (tra cui quattro finanziamenti\u00a0secured\u00a0bilaterali su altrettanti asset, nonch\u00e9 due finanziamenti\u00a0unsecured\u00a0per un totale pari a circa 298 milioni di euro) e rimborsare integralmente gli attuali prestiti obbligazionari in essere (Bond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-Up Notes due 17th May 2027\u201d (attualmente in essere per un importo pari a euro 220.006.000) e Bond\u00a0\u201c\u20ac57,816,000 Fixed Rate Step-Up Notes due 17th May 2027, formerly the \u20ac400,000,000 2.125 per cent. Fixed Rate Notes due 28th November 2024\u201d (attualmente in essere per un importo pari a 57.816.000) per un importo sopra la pari, equivalente a circa 288 milioni di euro.

Il finanziamento sottoscritto consente di eliminare le concentrazioni di scadenze finanziarie, attualmente presenti nel 2027 per oltre 570 milioni di euro, che verranno riscadenziate e diluite negli anni successivi, con le prime significative necessit\u00e0 a partire dal 2028 (circa 167 milioni di euro) seguite da circa 277 milioni di euro sia al 31 dicembre 2029 sia al 31 dicembre 2031. A seguito di tale operazione, la durata media del debito incrementa a circa 5 anni rispetto ai 2,9 anni registrati al 30 settembre 2024.

Il nuovo finanziamento prevede, a partire dal 30 giugno 2025, il rispetto di nuovi parametri finanziari che in base alle informazioni attuali ci si attende che siano rispettati.


In data 14 febbraio 2025 la controllata Win Magazin S.A., ha sottoscritto un contratto definitivo per la\u00a0vendita con un investitore privato rumeno del centro commerciale \u201cWinmarkt Somes\u201d situato a Cluj (7.873 mq di GLA e key tenants Carrefour, DM, Pepco e Dr. Max),\u00a0per un controvalore complessivo di circa 8,3 milioni di euro, in linea con il book value. A carico di win Magazin SA restano i costi relativi ad opere di adeguamento tecnico.


Il 4 marzo 2025, IGD SIIQ ha completato il rimborso anticipato dei due prestiti obbligazionari in essere:

\u2022\tBond \u201c\u20ac310,006,000 Fixed Rate Step-Up Notes due 17th May 2027\u201d attualmente in essere per un importo pari ad euro 220.006.000;

\u2022\tBond\u00a0\u201c\u20ac57,816,000 Fixed Rate Step-Up Notes due 17th May 2027, formerly the \u20ac400,000,000 2.125 per cent. Fixed Rate Notes due 28th November 2024\u201d - attualmente in essere per un importo pari a 57.816.000.

Il rimborso totale, relativo al debito nominale e comprensivo del premio sopra la pari stabilito contrattualmente, \u00e8 ammontato complessivamente a circa 288 milioni di Euro. Questa operazione \u00e8 stata resa possibile grazie all\u2019erogazione della Linea A del nuovo finanziamento sottoscritto in data 11 febbraio 2025 descritto precedentemente.


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Nota 43) Contenzioso fiscale

Il 23 dicembre 2015 la Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna - Ufficio Grandi Contribuenti - ha notificato alla Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ. S.p.A., due avvisi di accertamento con i quali ha contestato alla societ\u00e0 l\u2019indeducibilit\u00e0, ai fini IRES ed IRAP, di costi dell\u2019importo di Euro 240.625,00 sostenuti nel periodo d\u2019imposta 2010, nonch\u00e9 l\u2019indetraibilit\u00e0 della relativa IVA assolta, pari ad Euro 48.125,00. Tali avvisi di accertamento sono stati notificati a seguito di una segnalazione che la Direzione Provinciale di Ravenna ha ricevuto dalla Direzione Regionale della Sicilia - Ufficio Controlli Fiscali. Nelle premesse di questa segnalazione la Direzione Regionale della Sicilia ha comunicato alla Direzione Provinciale di Ravenna di aver notificato alla societ\u00e0 Coop Sicilia S.p.A., con sede in San Giovanni La Punta (CT), un avviso di accertamento per il recupero a tassazione di costi sostenuti da tale societ\u00e0 per prestazioni di servizi ritenute non sufficientemente documentate. Sulla base di tale premessa la Direzione Regionale della Sicilia ha proposto alla Direzione Provinciale di Ravenna il recupero a tassazione della parte dei predetti costi che \u00e8 stata riaddebitata da Coop Sicilia S.p.A. a IGD SIIQ S.p.A. per effetto di un accordo contrattuale stipulato tra le due societ\u00e0. Dopo aver esaminato il contenuto degli avvisi di accertamento e dopo aver fatto le opportune verifiche, la Societ\u00e0, anche con il supporto dei suoi consulenti, ha ritenuto infondati tali atti impositivi e ha presentato per ciascuno di essi istanza di accertamento con adesione alla competente Agenzia delle Entrate - Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna.

Nel corso del contraddittorio svoltosi in relazione alle predette istanze di adesione la Societ\u00e0, a sostegno dell\u2019illegittimit\u00e0 e dell\u2019infondatezza dei predetti atti impositivi, ha esposto le proprie argomentazioni alla Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna, la quale ha manifestato la sua intenzione di valutare l\u2019eventuale autotutela della contestazione sollevata ai fini IRES ed IRAP, mantenendo invece ferma quella avanzata ai fini IVA. All\u2019approssimarsi della scadenza dei termini per l\u2019impugnazione dei due avvisi di accertamento, non essendo pervenuti i provvedimenti di autotutela da parte della Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna, la Societ\u00e0, al fine di evitare che i predetti atti divenissero definitivi, li ha tempestivamente impugnati dinnanzi alla Commissione Tributaria Provinciale di Bologna depositando i due ricorsi in data 6 giugno 2016.

Il 30 novembre 2016 la Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna ha provveduto al totale annullamento dell\u2019avviso di accertamento ai fini IRES, mentre per l\u2019accertamento ai fini IRAP ed IVA, ha annullato l\u2019atto impositivo solo per la parte relativa all\u2019IRAP, confermando la violazione ai fini IVA.

Nel corso dell\u2019udienza del 25 gennaio 2017, la Commissione Tributaria Provinciale di Bologna ha preso atto delle richieste della Societ\u00e0: quindi, con sentenza 253/17 depositata il 28 febbraio 2017 ha dichiarato l\u2019estinzione del procedimento per intervenuta cessazione della materia del contendere per quanto riguarda l\u2019IRES e l\u2019IRAP e con sentenza 254/17 depositata il 28 febbraio 2017 ha accolto il ricorso in materia IVA e, per l\u2019effetto, ha annullato l\u2019atto che in data 14 giugno 2018 \u00e8 passato in giudicato.

Per entrambi i procedimenti, la Commissione ha condannato l\u2019Agenzia delle Entrate alla rifusione delle spese di lite in 6.000,00 Euro totali.

Il 29 settembre 2017 l\u2019Agenzia delle Entrate \u2013 Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna \u2013 \u00e8 ricorsa in appello contro la sentenza 254/17 in materia IVA e in data 28 novembre 2017 la Societ\u00e0 ha depositato le proprie controdeduzioni al ricorso.

In data 09 gennaio 2020, l\u2019Agenzia delle Entrate \u2013 Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna \u2013 ha depositato memoria difensiva in replica alle controdeduzioni della Societ\u00e0.

Con sentenza depositata il 23 novembre 2020, la Commissione Tributaria Regionale dell\u2019Emilia-Romagna, in conferma della sentenza di primo grado, ha rigettato l\u2019appello dell\u2019Ufficio e condannato lo stesso al pagamento delle spese del doppio grado di giudizio liquidate complessivamente in Euro 7.000,00 (rimborsate nel corso di questo semestre).


Nel mese di maggio 2021 la Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna ha presentato ricorso per cassazione e, ritenendolo infondato, la Societ\u00e0 ha presentato controricorso.

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Nota 43) Contenzioso fiscale

Il 23 dicembre 2015 la Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna - Ufficio Grandi Contribuenti - ha notificato alla Immobiliare Grande Distribuzione SIIQ. S.p.A., due avvisi di accertamento con i quali ha contestato alla societ\u00e0 l\u2019indeducibilit\u00e0, ai fini IRES ed IRAP, di costi dell\u2019importo di Euro 240.625,00 sostenuti nel periodo d\u2019imposta 2010, nonch\u00e9 l\u2019indetraibilit\u00e0 della relativa IVA assolta, pari ad Euro 48.125,00. Tali avvisi di accertamento sono stati notificati a seguito di una segnalazione che la Direzione Provinciale di Ravenna ha ricevuto dalla Direzione Regionale della Sicilia - Ufficio Controlli Fiscali. Nelle premesse di questa segnalazione la Direzione Regionale della Sicilia ha comunicato alla Direzione Provinciale di Ravenna di aver notificato alla societ\u00e0 Coop Sicilia S.p.A., con sede in San Giovanni La Punta (CT), un avviso di accertamento per il recupero a tassazione di costi sostenuti da tale societ\u00e0 per prestazioni di servizi ritenute non sufficientemente documentate. Sulla base di tale premessa la Direzione Regionale della Sicilia ha proposto alla Direzione Provinciale di Ravenna il recupero a tassazione della parte dei predetti costi che \u00e8 stata riaddebitata da Coop Sicilia S.p.A. a IGD SIIQ S.p.A. per effetto di un accordo contrattuale stipulato tra le due societ\u00e0. Dopo aver esaminato il contenuto degli avvisi di accertamento e dopo aver fatto le opportune verifiche, la Societ\u00e0, anche con il supporto dei suoi consulenti, ha ritenuto infondati tali atti impositivi e ha presentato per ciascuno di essi istanza di accertamento con adesione alla competente Agenzia delle Entrate - Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna.

Nel corso del contraddittorio svoltosi in relazione alle predette istanze di adesione la Societ\u00e0, a sostegno dell\u2019illegittimit\u00e0 e dell\u2019infondatezza dei predetti atti impositivi, ha esposto le proprie argomentazioni alla Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna, la quale ha manifestato la sua intenzione di valutare l\u2019eventuale autotutela della contestazione sollevata ai fini IRES ed IRAP, mantenendo invece ferma quella avanzata ai fini IVA. All\u2019approssimarsi della scadenza dei termini per l\u2019impugnazione dei due avvisi di accertamento, non essendo pervenuti i provvedimenti di autotutela da parte della Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna, la Societ\u00e0, al fine di evitare che i predetti atti divenissero definitivi, li ha tempestivamente impugnati dinnanzi alla Commissione Tributaria Provinciale di Bologna depositando i due ricorsi in data 6 giugno 2016.

Il 30 novembre 2016 la Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna ha provveduto al totale annullamento dell\u2019avviso di accertamento ai fini IRES, mentre per l\u2019accertamento ai fini IRAP ed IVA, ha annullato l\u2019atto impositivo solo per la parte relativa all\u2019IRAP, confermando la violazione ai fini IVA.

Nel corso dell\u2019udienza del 25 gennaio 2017, la Commissione Tributaria Provinciale di Bologna ha preso atto delle richieste della Societ\u00e0: quindi, con sentenza 253/17 depositata il 28 febbraio 2017 ha dichiarato l\u2019estinzione del procedimento per intervenuta cessazione della materia del contendere per quanto riguarda l\u2019IRES e l\u2019IRAP e con sentenza 254/17 depositata il 28 febbraio 2017 ha accolto il ricorso in materia IVA e, per l\u2019effetto, ha annullato l\u2019atto che in data 14 giugno 2018 \u00e8 passato in giudicato.

Per entrambi i procedimenti, la Commissione ha condannato l\u2019Agenzia delle Entrate alla rifusione delle spese di lite in 6.000,00 Euro totali.

Il 29 settembre 2017 l\u2019Agenzia delle Entrate \u2013 Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna \u2013 \u00e8 ricorsa in appello contro la sentenza 254/17 in materia IVA e in data 28 novembre 2017 la Societ\u00e0 ha depositato le proprie controdeduzioni al ricorso.

In data 09 gennaio 2020, l\u2019Agenzia delle Entrate \u2013 Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna \u2013 ha depositato memoria difensiva in replica alle controdeduzioni della Societ\u00e0.

Con sentenza depositata il 23 novembre 2020, la Commissione Tributaria Regionale dell\u2019Emilia-Romagna, in conferma della sentenza di primo grado, ha rigettato l\u2019appello dell\u2019Ufficio e condannato lo stesso al pagamento delle spese del doppio grado di giudizio liquidate complessivamente in Euro 7.000,00 (rimborsate nel corso di questo semestre).


Nel mese di maggio 2021 la Direzione Regionale dell\u2019Emilia-Romagna ha presentato ricorso per cassazione e, ritenendolo infondato, la Societ\u00e0 ha presentato controricorso.

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Nota 44) IFRS 7 - \u201cStrumenti finanziari: informazioni integrative\u201d

Gli strumenti finanziari sono inizialmente rilevati al Fair Value e, successivamente all\u2019iscrizione iniziale, sono valutati in relazione alla classificazione, come previsto dall\u2019IFRS 9.

Per le attivit\u00e0 finanziarie tale trattamento \u00e8 differenziato tra le categorie:

\u2022\tAttivit\u00e0 finanziarie al Fair Value con variazioni imputate a conto economico: il Gruppo, al 31 dicembre 2024, non presenta nessuno strumento finanziario appartenente a tale categoria;

\u2022\tInvestimenti detenuti fino a scadenza: il Gruppo non possiede strumenti finanziari appartenenti a tale categoria;

\u2022\tFinanziamenti e crediti: il Gruppo ha inserito in tale categoria i crediti commerciali, finanziari, diversi, cassa e depositi. Questi hanno scadenza contrattuale entro i dodici mesi e pertanto sono iscritti al costo ammortizzato (al netto di eventuali svalutazioni);

\u2022\tAttivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita: il Gruppo non possiede strumenti finanziari appartenenti a tale categoria.

Con riferimento alle passivit\u00e0 finanziarie, sono invece previste due sole categorie:

\u2022\tPassivit\u00e0 finanziarie al Fair Value con variazioni imputate a conto economico. Il Gruppo, al 31 dicembre 2024, non presenta nessuno strumento finanziario appartenente a tale categoria;

\u2022\tPassivit\u00e0 al costo ammortizzato.


Voci di bilancio

Gli strumenti finanziari detenuti dal Gruppo sono inclusi nelle voci di bilancio di seguito descritte.

La voce \u201cAltre attivit\u00e0 non correnti\u201d include i crediti vari e le altre attivit\u00e0 non correnti.

La voce \u201cAttivit\u00e0 correnti\u201d include i crediti commerciali, i crediti diversi, nonch\u00e9 le disponibilit\u00e0 e mezzi equivalenti. In particolare, la voce Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti include i depositi bancari e postali e il denaro e i valori in cassa. Nelle altre attivit\u00e0 sono indicati gli investimenti in essere alla data di chiusura del bilancio.

La voce \u201cPassivit\u00e0 non correnti\u201d comprende i debiti verso banche per mutui, per prestito obbligazionario, gli strumenti derivati, i debiti diversi ed i depositi cauzionali.

La voce \u201cPassivit\u00e0 correnti\u201d comprende i debiti verso banche a breve termine, le quote correnti dei finanziamenti a medio/lungo termine, i debiti commerciali e i debiti diversi.

Di seguito si presenta la classificazione delle voci di bilancio secondo le categorie previste dal principio contabile internazionale IFRS9 al 31 dicembre 2024 e al 31 dicembre 2023:

\u00a0

Valore contabile

Fair value

Dati al 31 dicembre 2024

Attivit\u00e0/ passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value

Attivit\u00e0/ passivit\u00e0 finanziarie al fair value detenute per la negoziazione

Crediti e Finanziamenti

Attivit\u00e0 finanziarie detenute fino a scadenza

Attivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita

Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato

Derivati di copertura

Totale

di cui corrente

di cui non corrente

ATTIVITA'

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Altre attivit\u00e0 non correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 per strumenti derivati

0

0

2.155

0

0

0

\u00a0

2.155

0

2.155

2.155

Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti

0

0

140

0

0

0

0

140

0

140

140

Partecipazioni

0

0

106.005

0

0

0

0

106.005

0

106.005

106.005

Attivit\u00e0 finanziarie non correnti

0

0

176

0

0

0

0

176

0

176

176

Attivit\u00e0 correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Crediti commerciali e altri crediti

0

0

10.542

0

0

0

0

10.542

10.542

0

10.542

Crediti commerciali e altri crediti vs parti correlate

0

0

808

0

0

0

0

808

808

0

808

Altre attivit\u00e0 correnti

0

0

1.933

0

0

0

0

1.933

1.933

0

1.933

Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

0

0

4.741

0

0

0

0

4.741

4.741

0

4.741

TOTALE ATTIVITA' FINANZIARIE

0

0

126.500

0

0

0

0

126.500

18.024

108.476

126.500

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

PASSIVITA'

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 finanziarie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 per strumenti derivati

0

0

0

0

0

0

3.749

3.749

0

3.749

3.749

Debiti verso banche

0

0

0

0

0

2.756

0

2.756

2.756

0

2.756

Leasing

0

0

0

0

0

1.758

0

1.758

411

1.347

1.644

Bond

0

0

0

0

0

294.611

0

294.611

10.850

283.761

289.742

Debiti verso altri finanziatori

0

0

0

0

0

13.740

0

13.740

7.811

5.929

13.740

Debiti per mutui

0

0

0

0

0

498.526

0

498.526

47.960

450.566

501.515

Passivit\u00e0 non correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti

0

0

0

0

0

6.085

0

6.085

0

6.085

6.085

Debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti vs. parti correlate

0

0

0

0

0

4.465

0

4.465

0

4.465

4.465

Passivit\u00e0 correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti commerciali e altri debiti

0

0

0

0

0

13.731

0

13.731

13.731

0

13.731

Debiti commerciali e altri debiti vs. parti correlate

0

0

0

0

0

1.395

0

1.395

1.395

0

1.395

Altre passivit\u00e0 correnti

0

0

0

0

0

15.230

0

15.230

15.230

0

15.230

TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE

0

0

0

0

0

852.297

3.749

856.046

100.144

755.902

854.052



\u00a0

Valore contabile

Fair value

Dati al 31 dicembre 2023

Attivit\u00e0/ passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value

Attivit\u00e0/ passivit\u00e0 finanziarie al fair value detenute per la negoziazione

Crediti e Finanziamenti

Attivit\u00e0 finanziarie detenute fino a scadenza

Attivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita

Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato

Derivati di copertura

Totale

di cui corrente

di cui non corrente

ATTIVITA'

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Altre attivit\u00e0 non correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Attivit\u00e0 per strumenti derivati

0

0

2.649

0

0

0

\u00a0

2.649

0

2.649

2.649

Crediti vari e altre attivit\u00e0 non correnti

0

0

112

0

0

0

0

112

0

112

112

Partecipazioni

0

0

25.715

0

0

0

0

25.715

0

25.715

25.715

Attivit\u00e0 finanziarie non correnti

0

0

174

0

0

0

0

174

0

174

174

Attivit\u00e0 correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Crediti commerciali e altri crediti

0

0

9.676

0

0

0

0

9.676

9.676

0

9.676

Crediti commerciali e altri crediti vs parti correlate

0

0

1.066

0

0

0

0

1.066

1.066

0

1.066

Altre attivit\u00e0 correnti

0

0

8.334

0

0

0

0

8.334

8.334

0

8.334

Cassa e altre disponibilit\u00e0 liquide equivalenti

0

0

6.069

0

0

0

0

6.069

6.069

0

6.069

TOTALE ATTIVITA' FINANZIARIE

0

0

53.795

0

0

0

0

53.795

25.145

28.650

53.795

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

PASSIVITA'

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 finanziarie

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Passivit\u00e0 per strumenti derivati

0

0

0

0

0

0

3.854

3.854

0

3.854

3.854

Debiti verso banche

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

0

Leasing

0

0

0

0

0

2.145

0

2.145

393

1.752

1.973

Bond

0

0

0

0

0

367.603

0

367.603

2.319

365.284

369.134

Debiti verso altri finanziatori

0

0

0

0

0

21.226

0

21.226

7.486

13.740

21.226

Debiti per mutui

0

0

0

0

0

583.694

0

583.694

27.173

556.521

583.082

Passivit\u00e0 non correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti

0

0

0

0

0

6.936

0

6.936

0

6.936

6.936

Debiti vari e altre passivit\u00e0 non correnti vs. parti correlate

0

0

0

0

0

10.460

0

10.460

0

10.460

10.460

Passivit\u00e0 correnti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Debiti commerciali e altri debiti

0

0

0

0

0

22.405

0

22.405

22.405

0

22.405

Debiti commerciali e altri debiti vs. parti correlate

0

0

0

0

0

2.203

0

2.203

2.203

0

2.203

Altre passivit\u00e0 correnti

0

0

0

0

0

13.020

0

13.020

13.020

0

13.020

TOTALE PASSIVITA' FINANZIARIE

0

0

0

0

0

1.029.692

3.854

1.033.546

74.999

958.547

1.034.293



Per ogni strumento finanziario \u00e8 stato indicato sia il valore contabile sia il Fair Value relativo. I due valori coincidono per la maggior parte degli strumenti, avendo scadenza a breve termine. Differiscono, invece, per gli strumenti a lungo termine, quali i debiti verso banche per mutui, i leasing e i bond. Per calcolare il Fair Value delle passivit\u00e0 contabilizzate al costo ammortizzato il Gruppo ha attualizzato i flussi di cassa futuri utilizzando una curva dei tassi risk free (zero coupon curve) stimata al 31 dicembre servendosi dell\u2019information provider \u201cBloomberg\u201d. Il calcolo \u00e8 stato effettuato tenendo conto del merito creditizio (credit spread) che sarebbe attualmente concesso alla Societ\u00e0 dalle controparti bancarie. Gli strumenti finanziari derivati (interest rate swap) in relazione ai quali non \u00e8 possibile individuare un mercato attivo, sono iscritti in bilancio al valore di mercato determinato attraverso tecniche quantitative basate su dati di mercato, avvalendosi nello specifico di appositi modelli di pricing riconosciuti dal mercato, alimentati sulla base dei parametri rilevati alle singole date di valutazione. Tale metodologia riflette pertanto una significativit\u00e0 dei dati di input utilizzati nella determinazione del Fair Value coerente con il livello 2 della gerarchia dei Fair Value definita dall\u2019IFRS 13: pur non essendo disponibili quotazioni rilevate su un mercato attivo per gli strumenti (livello 1), \u00e8 stato possibile rilevare dati osservabili direttamente o indirettamente sul mercato su cui basare le valutazioni. Il Fair Value delle passivit\u00e0 finanziarie \u00e8 stato calcolato utilizzando il credit spread che sarebbe applicato dalle controparti bancarie alla Societ\u00e0 alle date di valutazione. Al 31 dicembre 2024 \u00e8 stato stimato un credit spread pari al 5,7% (6% nel 2023).


Collateral

Di seguito si presentano le attivit\u00e0 finanziarie date in pegno come collateral per passivit\u00e0 potenziali.

Collateral rilasciati

Valore contabile

2024

2023

Depositi cauzionali

\u00a0

\u00a0

Crediti vari e altre attivit\u00e0

140

112


Nella tabella seguente \u00e8 evidenziato l\u2019impairment sui crediti commerciali:


IMPAIRMENT

Svalutazione crediti commerciali

2024

2023

Saldo all'inizio dell'esercizio

16.336

17.988

Effetto cambio

0

(3)

Accantonamenti da svalutazioni individuali

1.136

440

Utilizzi dell'esercizio

(6.281)

(2.132)

Altri movimenti

0

43

Totale

11.191

16.336


Utili e perdite da strumenti finanziari

Di seguito sono rappresentati gli effetti economici derivanti da strumenti finanziari posseduti. Si tratta di utili/(perdite) derivanti da svalutazione dei crediti commerciali e derivati di copertura.

Per i derivati di copertura \u00e8 inserito l\u2019importo dei differenziali pagati/incassati. Gli effetti relativi alla variazione di Fair Value dei derivati detenuti dalla Capogruppo, contabilizzati a Patrimonio Netto nella riserva di Cash Flow Hedge al netto degli effetti fiscali, sia nell\u2019esercizio 2024 che nell\u2019esercizio 2023 sono stati negativi rispettivamente per Euro 223 migliaia e per Euro 5.861 migliaia.



UTILI E PERDITE DA STRUMENTI FINANZIARI


\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


\u00a0

Valore contabile


Conto Economico 31/12/2024

Attivita/passivit\u00e0 finanziarie al fair value

Attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziarie al fair value detenute per la negoziazione

Crediti e Finanziamenti

Attivit\u00e0 finanziarie detenute fino a scadenza

Attivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita

Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato

Derivati di copertura


31-dic-24


Utili (perdite) netti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


Attivit\u00e0 / Passivit\u00e0 finanziarie

0

0

0

0

0

0

2.228


Crediti commerciali e altri crediti

0

0

(1.136)

0

0

0

0


Totale

0

0

(1.136)

0

0

0

2.228


\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


UTILI E PERDITE DA STRUMENTI FINANZIARI



\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


\u00a0

Valore contabile


Conto Economico 31/12/2023

Attivita/passivit\u00e0 finanziarie al fair value

Attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziarie al fair value detenute per la negoziazione

Crediti e Finanziamenti

Attivit\u00e0 finanziarie detenute fino a scadenza

Attivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita

Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato

Derivati di copertura


31-dic-23


Utili (perdite) netti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


Attivit\u00e0 / Passivit\u00e0 finanziarie

0

0

0

0

0

0

2.645


Crediti commerciali e altri crediti

0

0

(440)

0

0

0

0


Totale

0

0

(440)

0

0

0

2.645




Nella tabella successiva sono evidenziati i proventi e gli oneri relativi alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie non valutate al Fair Value:

INTERESSI ATTIVI

2024

2023


Interessi attivi su attivit\u00e0 finanziarie non valutate al fair value

\u00a0

\u00a0


Depositi

387

513


Crediti vs parti correlate

5

0


\u00a0

\u00a0

\u00a0


INTERESSI PASSIVI

2024

2023



Interessi passivi su passivit\u00e0 finanziarie non valutate al fair value

\u00a0

\u00a0


Depositi cauzionali

165

521


Debiti vari e altre passivit\u00e0

1.271

1.405


Passivit\u00e0 finanziarie

\u00a0

\u00a0


Mutui

38.435

30.374


Leasing

103

112


IFRS 16

1.342

1.522


Bond

28.340

17.882


Finanziamenti a breve

99

0



", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R01050_X_C00010": { "value": "

Collateral

Di seguito si presentano le attivit\u00e0 finanziarie date in pegno come collateral per passivit\u00e0 potenziali.

Collateral rilasciati

Valore contabile

2024

2023

Depositi cauzionali

\u00a0

\u00a0

Crediti vari e altre attivit\u00e0

140

112


Nella tabella seguente \u00e8 evidenziato l\u2019impairment sui crediti commerciali:


IMPAIRMENT

Svalutazione crediti commerciali

2024

2023

Saldo all'inizio dell'esercizio

16.336

17.988

Effetto cambio

0

(3)

Accantonamenti da svalutazioni individuali

1.136

440

Utilizzi dell'esercizio

(6.281)

(2.132)

Altri movimenti

0

43

Totale

11.191

16.336


", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCollateralExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600CF8C0389D0E272", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "Z_Word1_Y_R01060_X_C00010": { "value": "

Di seguito sono rappresentati gli effetti economici derivanti da strumenti finanziari posseduti. Si tratta di utili/(perdite) derivanti da svalutazione dei crediti commerciali e derivati di copertura.

Per i derivati di copertura \u00e8 inserito l\u2019importo dei differenziali pagati/incassati. Gli effetti relativi alla variazione di Fair Value dei derivati detenuti dalla Capogruppo, contabilizzati a Patrimonio Netto nella riserva di Cash Flow Hedge al netto degli effetti fiscali, sia nell\u2019esercizio 2024 che nell\u2019esercizio 2023 sono stati negativi rispettivamente per Euro 223 migliaia e per Euro 5.861 migliaia.



UTILI E PERDITE DA STRUMENTI FINANZIARI


\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


\u00a0

Valore contabile


Conto Economico 31/12/2024

Attivita/passivit\u00e0 finanziarie al fair value

Attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziarie al fair value detenute per la negoziazione

Crediti e Finanziamenti

Attivit\u00e0 finanziarie detenute fino a scadenza

Attivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita

Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato

Derivati di copertura


31-dic-24


Utili (perdite) netti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


Attivit\u00e0 / Passivit\u00e0 finanziarie

0

0

0

0

0

0

2.228


Crediti commerciali e altri crediti

0

0

(1.136)

0

0

0

0


Totale

0

0

(1.136)

0

0

0

2.228


\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


UTILI E PERDITE DA STRUMENTI FINANZIARI



\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


\u00a0

Valore contabile


Conto Economico 31/12/2023

Attivita/passivit\u00e0 finanziarie al fair value

Attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziarie al fair value detenute per la negoziazione

Crediti e Finanziamenti

Attivit\u00e0 finanziarie detenute fino a scadenza

Attivit\u00e0 finanziarie disponibili per la vendita

Passivit\u00e0 finanziarie al costo ammortizzato

Derivati di copertura


31-dic-23


Utili (perdite) netti

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0


Attivit\u00e0 / Passivit\u00e0 finanziarie

0

0

0

0

0

0

2.645


Crediti commerciali e altri crediti

0

0

(440)

0

0

0

0


Totale

0

0

(440)

0

0

0

2.645




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Di seguito viene fornito l\u2019elenco integrale delle imprese e delle partecipazioni rilevanti facenti capo a IGD SIIQ S.p.A. al 31 dicembre 2024.


Ragione sociale

Sede Legale

Nazione

Capitale Sociale

Valuta

Quota % consolidata di Gruppo

Imprese partecipanti

% di partecipazione sul capitale

Attivit\u00e0 Svolta

Capogruppo

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

IGD SIIQ S.p.A.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

650.000.000,00

Euro

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Gestione Centri Commerciali

Imprese controllate e consolidate con il metodo integrale

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

IGD Service S.r.l

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

60.000.000,00

Euro

100%

IGD SIIQ S.p.A.

100,00%

Gestione Centri Commerciali e servizi

Porta Medicea S.r.l.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

7.227.679,23

Euro

100%

IGD Service S.r.l.

100,00%

Societ\u00e0 di costruzione e commercializzazione

Alliance SIINQ S.r.l.

Bologna via trattati comunitari Europei 1957-2007

Italia

50.000,00

Euro

100%

IGD SIIQ S.p.A.

100,00%

Gestione Centri Commerciali

Win Magazin S.A.

Bucarest

Romania

113.715,30

Lei

100%

IGD Service S.r.l. 99,9%

100,00%

Gestione Centri Commerciali

IGD SIIQ S.p.A. 0,1%

Winmarkt management S.r.l.

Bucarest

Romania

1.001.000

Lei

100%

Win Magazin S.A.

100,00%

Servizi Agency e facility management

Arco Campus S.r.l.

Bologna via dell'Arcoveggio n.49/2

Italia

1.500.000,00

Euro

99,98%

IGD SIIQ S.p.A.

99,98%

Attivit\u00e0 di gestione di immobili, impianti ed attrezzature sportive, costruzione, compravendita, locazione di immobili, da destinare ad attivit\u00e0 commerciali sportive

Imprese collegate consolidate con il metodo del patrimonio netto

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

Fondo Juice

Milano, via San Paolo 7

Italia

64.165.000,00

Euro

40%*

IGD SIIQ S.p.A.

40%

Propriet\u00e0 Ipermercati/
supermercati

Fondo FOOD

Milano, via San Paolo 7

Italia

258.000.000,00

Euro

40%**

IGD SIIQ S.p.A.

40%

Propriet\u00e0 Ipermercati/
supermercati/Gallerie commerciali

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

* IGD SIIQ detiene 25.224 quote di classe B pari al 40% del capitale del fondo

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

** IGD SIIQ detiene 5.162 quote di classe B pari al 40% del capitale del fondo

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0

\u00a0



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Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell\u2019art. 149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob, evidenzia i corrispettivi di competenza dell\u2019esercizio 2023 per i servizi di revisione e per quelli diversi dalla revisione resi dalla stessa societ\u00e0 di revisione o da entit\u00e0 appartenenti alla sua rete.

(importi in migliaia di euro)

SOGGETTO CHE EROGA IL SERVIZIO

DESTINATARIO

CORRISPETTIVI DI COMPETENZA DELL'ESERCIZIO 2024

Revisione contabile

Deloitte & Touche S.p.A.

IGD SIIQ S.p.A.

152


Deloitte & Touche S.p.A.

Societ\u00e0 controllate:
- IGD Service S.r.l.
- Porta Medicea S.r.l.

27


Deloitte Audit S.R.L.

Societ\u00e0 controllate rumene

34

Revisione bilancio di sostenibilit\u00e0

Deloitte & Touche S.p.A.

IGD SIIQ S.p.A.

22

Gap analysis tra attuale rendicontazione di sostenibilit\u00e0 e nuovi requisiti di disclosure previsti dalla CSRD

Deloitte & Touche S.p.A.

IGD SIIQ S.p.A.

28

Altre attivit\u00e0

Deloitte Tax Srl

Win Magazin S.A.

7

Totale



270


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