2022

il bilancio separato d’esercizio che sottoponiamo al vostro esame e alla vostra approvazione, si è chiuso al 31 dicembre 2022 con “Totale ricavi” per Euro 694,3 milioni ed un utile di esercizio di Euro 15,9 milioni dopo lo stanziamento di imposte correnti e della fiscalità differita e anticipata per un importo netto di Euro 3,6 milioni.

Il Consiglio di Amministrazione della società capogruppo Aquafil S.p.A., in conformità ai regolamenti contabili, ha predisposto anche il bilancio consolidato del Gruppo Aquafil per l’esercizio chiusosi al 31 dicembre 2022, che presenta un “Totale ricavi” per Euro 684,1 milioni ed un utile dell’esercizio di competenza di Gruppo per Euro 29,1 milioni.

Entrambi i bilanci sono redatti in conformità ai principi contabili internazionali emessi dall’International Accounting Standards Board (IASB), omologati nell’Unione Europea così come richiesto dal Regolamento n. 1606/2002 emanato dal Parlamento Europeo e dal Consiglio Europeo e adottato con D.Lgs. n. 38/2005.

1 PREMESSA

La società Capogruppo Aquafil S.p.A. si avvale della possibilità offerta dal D. Lgs. 32/2007 che consente alle società tenute alla redazione del bilancio consolidato di presentare un’unica relazione sulla gestione per il bilancio d’esercizio e per il bilancio consolidato; nella relazione si è dato quindi maggiore rilievo, ove opportuno, alle questioni rilevanti per il complesso delle imprese incluse nell’area di consolidamento.

La “Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario” (DNF) quale informativa richiesta dal D. Lgs. n. 254/2016, in attuazione della direttiva 2014/95/UE viene presentata come relazione separata rispetto alla presente Relazione sulla Gestione.

DATI SOCIETARI DELLA CAPOGRUPPO AQUAFIL S.P.A.

Telefono: +39 0464 581111- Fax: +39 0464 532267

Indirizzo PEC: pec.aquafil@aquafil.legalmail.it

Indirizzo e-mail: info@aquafil.com

Sito web: www.aquafil.com

Capitale sociale (alla data di approvazione del bilancio consolidato al 31.12.2022):

• Deliberato: 50.522.417,18

• Sottoscritto: 49.722.417,28

• Versato: 49.722.417,28

Codice fiscale e Partita IVA IT 09652170961

Repertorio Economico Amministrativo (REA) di Trento n. 228169

Non si riportano cambiamenti relativi alla denominazione dell'entità che redige il bilancio o ad altro mezzo di identificazione dalla chiusura del periodo di riferimento precedente.

PERIMETRO DI CONSOLIDAMENTO

Il Gruppo è composto da 21 società consolidate integralmente per effetto del controllo diretto o indiretto di Aquafil S.p.A. A queste si aggiunge la società collegata Nofir AS che è valutata al patrimonio netto.

Le produzioni vengono realizzate in 21 stabilimenti situati in Europa, Stati Uniti, America del Sud, Asia e Oceania.

IL CONTESTO ESTERNO E IL QUADRO ECONOMICO DI RIFERIMENTO

Cambiamenti climatici

Come parte di una società più ampia, il Gruppo Aquafil persegue con determinazione la sua ed i loro effetti politica ambientale, sociale e di governance con un ruolo attivo nelle comunità in cui opera.

Il Gruppo si è dotato di una struttura organizzativa che da anni studia l’impatto ambientale dei propri processi e prodotti e valuta continuamente le possibili azioni di miglioramento con un approccio fortemente orientato alla sostenibilità ed alla circolarità.

Tale struttura è particolarmente attenta all’evoluzione ed alle conseguenze che potrebbero derivare alle attività, ai processi ed alle organizzazioni locali dai cambiamenti climatici, il cui rischio è costantemente monitorato e valutato: si può affermare che ad oggi non sono previsti impatti significativi sulle attività operative esercitate nelle diverse aree geografiche in cui il Gruppo opera.

Pandemia Covid-19

Per quanto riguarda la pandemia da Covid-19, il Gruppo Aquafil continua a mantenerne costantemente monitorati gli sviluppi, anche con la diffusione delle sue diverse varianti, in tutte le sedi operative del mondo, confermando l’obiettivo prioritario della tutela della salute dei proprio dipendenti e collaboratori.

Grazie a questa attenzione posta fin dall’inizio della pandemia al rispetto delle disposizioni di sicurezza sanitaria, il Gruppo ha contrastato molto efficacemente e limitato a poche eccezioni i contagi tra i dipendenti negli ambienti di lavoro e senza conseguenze sanitarie significative.

Le misure molto restrittive adottate dalle autorità cinesi nel corso dell’esercizio 2022 e l’improvvisa normalizzazione concessa prima del capodanno cinese 2023 non hanno avuto impatti significativi sul regolare funzionamento operativo dei reparti produttivi e delle funzioni aziendali della società Aquafil Synthetic and Polymers (Jiaxing).

Il Gruppo mantiene un costante monitoraggio degli impatti effettivi e potenziali dell’emergenza Covid-19 sulle diverse attività di business, sulla situazione finanziaria, sul rischio credito, sul rischio liquidità e sulle performance economiche complessive e si può affermare che la crisi sanitaria non ha sostanzialmente impattato sui risultati annuali né ha generato particolari criticità.

Conflitto in Ucraina

Per quanto riguarda le relazioni commerciali con controparti appartenenti alle nazioni in conflitto, il Gruppo non ha alcuna dipendenza da prodotti e/o fornitori/clienti specifiche di tali aree che possa in qualche modo impattare negativamente sulle proprie attività e non subisce pertanto conseguenze dirette dal blocco dei flussi di import/export dei prodotti ed aziende sottoposti a limitazioni.

In particolare, si evidenzia che il Gruppo ha avuto solo dei limitati rapporti commerciali con un fornitore russo di caprolattame in scaglie, fornitura che è stata definitivamente interrotta ad ottobre 2022.

Il conflitto tra Russia e Ucraina iniziato il 24 febbraio 2022, ha portato forti ripercussioni all’Europa

In questo scenario, il Gruppo Aquafil nell’esercizio ha reagito con tempestività ricercando da un lato una diversificazione geografica ove possibile delle fonti di approvvigionamento delle materie prime e dall’altro ottenendo il recupero delle componenti di costo di acquisto e di servizi incrementali sui prodotti venduti nelle tre linee di prodotto. Grazie al buon posizionamento competitivo ed alla complessiva tenuta dei consumi dei mercati a valle delle fibre, è stato quindi possibile recuperare la marginalità assorbita dagli incrementi di costo potendo contare sulla continuità e fattiva collaborazione di tutta la filiera logistica, produttiva e dei mercati di sbocco delle diverse aree geografiche servite dal Gruppo.

EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI NELL’ESERCIZIO 2022

Si segnalano i seguenti accadimenti principali del Gruppo avvenuti nel corso dell’anno:

1. Aquafil Chile SpA : è stata acquisita la neo costituita società Aquafil Chile S.p.A., con sede in Santiago del Cile, società controllata al 100% da Aquafil SLO doo, avente come oggetto sociale di acquistare principalmente reti da pesca e altri scarti di materiali plastici, gestirne il relativo immagazzinamento, trattamento, trasporto e vendita a terzi come materia prima al fine del riutilizzo in successivi processi di riciclo e rigenerazione ECONYL ® .

3. Distribuzione dividendi : in data 28 aprile 2022 l’Assemblea Ordinaria degli Azionisti di Aquafil S.p.A. ha deliberato la distribuzione di dividendi per complessivi Euro 6 milioni che sono stati erogati in data 11 maggio 2022.

4. Acquisto di azioni proprie : nell’ambito del piano di acquisto azioni proprie deliberato dall’Assemblea degli Azionisti in data 20 ottobre 2021, le azioni complessivamente acquistate e detenute dalla società alla data del 31 dicembre 2022 ammontano a numero 1.181.685, pari allo 2,3071% del capitale sociale per un controvalore complessivo di Euro 8 milioni. Si veda anche quanto descritto al paragrafo 14.2 della presente Relazione sulla gestione.

5. Business Alliance Agreement con Itochu: in data 15 marzo 2022 è stata comunicata la sottoscrizione di un Business Alliance Agreement , su base non esclusiva, con ITOCHU Corporation con sede in Giappone per promuovere ed espandere il business del nylon circolare.

6. Liquidazione imposta di registro: l’Ufficio competente dell’Agenzia delle Entrate, nei mesi di maggio e giugno 2022, ha interamente rimborsato ad Aquafil S.p.A l’importo di Euro 0,84 milioni in precedenza contestato.

7. Accertamento imposte annualità 2015 e 2016: nell’esercizio la Società ha definito gli avvisi di accertamento relativi all’annualità 2015 e 2016 con il pagamento di imposte, sanzioni e interessi, rispettivamente per complessivi Euro 0,42 milioni ed Euro 0,29.

8. Joint Audit – Aquafil SpA / Aqualeuna Gmbh: Dopo la definizione della controversia fiscale relativamente agli esercizi 2016 e 2017, la società Aqualeuna G.m.b.H. ha visto contestato dal Bundeszentralamt fur Steuern la deducibilità delle spese di ristrutturazione e di chiusura sostenute negli esercizi 2018 e 2019 per complessivi Euro 6,4 milioni. La controllata, pur contestando formalmente tale addebito, ha prudenzialmente stralciato le imposte anticipate per Euro 1,2 milioni calcolate sulle rimanenti perdite fiscali. Si ritiene che, coerentemente con quanto avvenuto per gli anni precedenti, Aquafil SpA possa ottenere l’autorizzazione alla compensazione di tali costi in ambito italiano (ex art 31-quarter DPR 600/73).

10. Sottoscrizione di un Term Sheet non vincolante per la possibile partecipazione al capitale della società indiana Gujarat Polyfilms Private Limited : il 24 agosto 2022 Aquafil S.p.A. ha sottoscritto un Term Sheet non vincolante che prevede la possibile acquisizione di una partecipazione di maggioranza nella società indiana Gujarat Polyfilms Private Limited, che produce polimero di nylon 6 e fibre tessili nel sito industriale di Surat nel Gujarat, India. Nell’ultimo esercizio chiuso al 31 marzo 2022, la società ha riportato un fatturato pari a circa Euro 55 milioni con una marginalità in linea con quella del settore di riferimento. Il mercato indiano rappresenta ad oggi uno dei principali mercati del mondo per crescita interna e la potenziale acquisizione si pone come obbiettivo sia di disporre di capacità di polimerizzazione nel mercato asiatico, sia di continuare il processo di globalizzazione delle fibre tessili. Inoltre, il posizionamento geografico e la competitività dei fattori di costo locali potranno consentire la valutazione di ulteriori possibili espansioni delle attività del Gruppo nell’area asiatica. Le attività di due diligences finalizzate ad ottenere una completa comprensione e valutazione delle attività industriali e commerciali della società sono state in gran parte completate e si ritiene che nei prossimi mesi si possa avviare il processo di negoziazione e redazione dei documenti contrattuali necessari a porre in essere l’eventuale operazione.

11. Decadenza della possibilità di esercizio dell’opzione di Market Warrant e conversione azioni di categoria C in ordinarie: il 4 dicembre 2022 è scaduto il termine ultimo di esercizio degli strumenti finanziari denominati Warrant Aquafil, essendo decorsi 60 mesi dalla data di ammissione alla quotazione delle azioni ordinarie Aquafil (ISIN IT0005241192). Per effetto dell’avveramento di quanto indicato all’art. 5 dello statuto sociale della Società Aquafil S.p.A., il 100% delle azioni di

categoria C (i.e. n. 80.000 azioni di categoria C) è stato convertito automaticamente in azioni ordinarie, nel rapporto di conversione di n. 1 azioni ordinarie per ogni azione di categoria C, senza necessità di alcuna manifestazione di volontà da parte dei rispettivi titolari e senza modifica alcuna dell’entità del capitale sociale della Società. A seguito di tale conversione azionaria, il capitale sociale del Gruppo rimane pari a € 49.722.417,28 ed il numero di azioni ordinarie passa da n. 42.822.774 a n. 42.902.774 mentre le azioni di categoria B rimangono invariate, pari a n. 8.316.020, di conseguenza il totale delle azioni rimane invariato, pari a n. 51.218.794. E’ stato conseguentemente avviato l’iter di aggiornamento e deposito del nuovo Statuto Sociale presso il Registro delle Imprese, al fine di recepire la nuova composizione del capitale sociale.

IL TITOLO AQUAFIL IN BORSA

Al 30 dicembre 2022 il prezzo di riferimento del titolo Aquafil (ISIN IT0005241192) era pari a Euro 6.14, in diminuzione del 19% circa rispetto al prezzo del 30 dicembre 2021 ove era pari a Euro 7,66, a fronte di una diminuzione dell’indice di borsa italiana FTSE MIB nell’anno del 15%.

Nel periodo in esame la quotazione del titolo Aquafil si è attestata, con un trend ribassista, tra un minimo di Euro 4,885 (in data 12 ottobre 2022) ed un massimo di Euro 8,01 (in data 5 gennaio 2022).

Il volume medio scambiato nell’anno è stato di nr. 36.881 azioni, con un volume massimo giornaliero (scambiato in data 18/05/22) di nr. 291.997 azioni ed un volume minimo giornaliero (scambiato in data 9 settembre 2022) di nr. 1.947 azioni.

SINTESI DEI RISULTATI CONSOLIDATI DEL GRUPPO AQUAFIL E DEI RISULTATI DELLA CAPOGRUPPO

Definizione degli indicatori alternativi di performance

Rappresenta un indicatore alternativo di performance non definito dagli IFRS ma utilizzato dal management della società per monitorare e valutare l’andamento operativo della stessa, in quanto non influenzato dalla volatilità dovuta agli effetti dei diversi criteri di determinazione degli imponibili fiscali, dall’ammontare e dalle caratteristiche del capitale impiegato nonché dalle politiche di ammortamento. Tale indicatore è definito per il Gruppo Aquafil come il risultato netto dell’esercizio rettificato delle seguenti componenti:

• imposte sul reddito dell’esercizio,

• proventi e oneri da partecipazioni,

• ammortamenti e svalutazioni delle attività materiali e immateriali,

• accantonamenti e svalutazioni,

• componenti finanziarie,

• componenti non ricorrenti.

Risultato Operativo Adjusted

E’ dato dall’EBITDA a cui sono aggiunte le voci “ammortamenti e svalutazioni delle attività materiali e immateriali” e “accantonamenti e svalutazioni”. Il Risultato Operativo Adjusted differisce dal Risultato Operativo per componenti non ricorrenti e altri oneri come specificato nelle note a commento della tabella dei “Principali indicatori economici della Capogruppo”.

Posizione Finanziaria Netta

In data 29 aprile 2021 CONSOB ha emesso il “Richiamo di attenzione n. 5/21” con il quale evidenzia che i nuovi “Orientamenti ESMA” del 4 marzo 2021, sostituiscono a far data dal 5 maggio 2021 i riferimenti contenuti nelle precedenti comunicazioni CONSOB. In particolare, l’orientamento nr. 39 richiede che nell’informativa di bilancio sia esposta la seguente definizione di indebitamento finanziario netto:

A. Disponibilità liquide

B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide

D. Liquidità (A+B+C)

E. Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)

F. Parte corrente del debito finanziario non corrente

G. Indebitamento finanziario corrente (E + F)

H. Indebitamento finanziario corrente netto (G – D)

I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)

J. Strumenti di debito

K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti

L. Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)

M. Totale indebitamento finanziario (H + L)

L’applicazione della nuova definizione di indebitamento secondo lo schema esposto non ha comportato variazioni nel valore della Posizione Finanziaria Netta di Gruppo del periodo in esame e dei periodi precedenti di confronto.

Principali indicatori economici del Gruppo

(*) Comprendono: (i) proventi finanziari per Euro 4,9 milioni, (ii) interessi passivi su finanziamenti e altri oneri bancari per Euro – 8,4 milioni, (iii) sconti cassa concessi a clienti per Euro – 3,8 milioni e (iv) utile netta su cambi per Euro 2,8 milioni.

(**) Comprendono: (i) oneri non ricorrenti connessi all’espansione del Gruppo Aquafil per euro -0,4 milioni, (ii) costi e ricavi non ricorrenti per sviluppo attività ECONYL ® per un valore netto di Euro —0,9 milioni di costi, (iii) costi di ristrutturazione per Euro - 1,1 milioni e (iv) costi per contenziosi fiscale di Euro -0,1 milioni e (v) altri oneri non ricorrenti per Euro - 0,5 milioni e (vi) ricavi non ricorrenti per euro 0,1 milioni.. Per il dettaglio si rimanda al paragrafo 8.14 delle Note illustrative al bilancio consolidato.

Per l’analisi dei valori economici sopra indicati si rimanda al successivo paragrafo “Andamento economico del Gruppo”.

Principali indicatori patrimoniali e finanziari del Gruppo

I commenti in merito all’evoluzione della Posizione Finanziaria Netta sono riportati nel successivo paragrafo “Situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo”.

(*) Comprendono: (i) proventi finanziari per Euro 5,2 milioni, (ii) interessi passivi su finanziamenti e altri oneri bancari per Euro -9,3 milioni, (iii) sconti cassa concessi a clienti per Euro -3,4 milioni e (iv) utile su cambi per Euro 0,5 milioni.

(**) Comprendono: (i) oneri non ricorrenti connessi all’espansione del Gruppo Aquafil per Euro -0,4 milioni, (ii) costi di consulenza per contenziosi fiscali per Euro -0,1 milioni e (iii) costi per ristrutturazione aziendale per Euro -0,1 milioni e altri oneri non ricorrenti per Euro -0,3 milioni. Per il dettaglio si rimanda al paragrafo 9 delle Note illustrative al bilancio separato.

I dati economici del bilancio separato della Capogruppo evidenziano importi di fatturato e costi di acquisto differenti da quelli del bilancio consolidato perché includono tutti i flussi di acquisti e vendite intragruppo effettuate da Aquafil S.p.A. nei confronti delle società partecipate che nel processo di consolidamento vengono elise tra loro; i risultati economici percentuali rapportati al valore del fatturato così determinato non sono pertanto rappresentativi della redditività effettiva della società. Inoltre, i risultati operativi ed il risultato netto non recepiscono i risultati economici positivi realizzati delle società controllate, in considerazione del metodo di valutazione delle partecipazioni adottato. Per tutte le altre informazioni di dettaglio si rimanda al successivo paragrafo “Andamento economico del Gruppo”. nonché alle note illustrative del bilancio separato della società Capogruppo.

Si precisa che la posizione finanziaria netta della società Capogruppo Aquafil S.p.A. non esprime il reale indebitamento della società, perché non tiene conto della liquidità disponibile sui conti correnti delle sue società controllate a fine esercizio (Euro 58 milioni). L’attività di provvista finanziaria dal sistema finanziario, infatti, è stata condotta sostanzialmente dalla società capogruppo che ha svolto conseguentemente un ruolo di supporto finanziario verso tutte le società controllate. L’unica linea di indebitamento in essere in capo alle società controllate è quella contratta nel luglio 2020 da Tessilquattro S.p.A. per complessivi Euro 5 milioni.

Per tutte le altre informazioni di dettaglio si rimanda al bilancio separato della società.

ANDAMENTO ECONOMICO DEL GRUPPO

Le voci del conto economico dell’esercizio 2022 confrontate con quelle dell’esercizio precedente sono le seguenti:

Ricavi

Il fatturato consolidato dell’esercizio 2022 segna un incremento rispetto al precedente esercizio di Euro 114,4 milioni ( 20,1%), passando da Euro 569,7 milioni a Euro 684,1 milioni.

Tale incremento è riconducibile principalmente all’aumento del prezzo medio di vendita, per il suo adeguamento all’incremento del valore delle materie prime.

Altri Ricavi e Proventi

Gli altri ricavi e proventi sono aumentati di Euro 8,4 milioni, rispetto al dato consuntivato al 31 dicembre 2021 pari a Euro 4,6 milioni. L’aumento rispetto a quanto consuntivato nell’esercizio precedente è principalmente da ricondurre ai crediti per contributi governativi ricevuti da Aquafil S.p.A. per euro 6,7 milioni e da Tessilquattro S.p.A. per Euro 1,1 milioni prevalentemente dovuti ai crediti d’imposta per le imprese a forte consumo di energia elettrica e a forte consumo di gas naturale che hanno soddisfatto i requisiti previsti dalla normativa.

Costi per Materie Prime

I costi per materie prime, sussidiarie e di consumo ammontano a Euro 317,8 milioni evidenziando un incremento del 12,2% rispetto al precedente esercizio pari ad Euro 34,2 milioni. L’incremento è dovuto sia a un effetto quantità che all’aumento dei prezzi di acquisto delle materie prime.

Costi per servizi e godimento beni di terzi

Costi del Personale

I costi del personale ammontano a Euro 126,9 milioni ed evidenziano un aumento di Euro 12,6 milioni rispetto al dato consuntivato al 31 dicembre 2021 (pari a Euro 114,2 milioni). Il costo del personale complessivo è pari al 18,5% del fatturato, contro il 20,0% del 2021. I costi del personale, depurati dalle componenti non ricorrenti, pari a Euro 1,6 milioni (in lieve diminuzione rispetto al dato consuntivato nel precedente esercizio pari a Euro 1,7 milioni), ammontano ad Euro 125,3 milioni. Il costo del personale depurato dai non ricorrenti è pari al 18,3% del fatturato rispetto al 19,8% del 2021. L’organico medio del Gruppo è aumentato di 48 unità, passando complessivamente da una media di 2.748 unità nel 2021 a 2.796 unità nel 2022.

L'aumento del costo del personale è prevalentemente dovuto all’incremento del costo medio dovuto ad incrementi retributivi.

Altri Costi ed Oneri Operativi

Gli altri costi ed oneri operativi si attestano a Euro 4 milioni rispetto a quanto consuntivato al 31 dicembre 2021 pari a Euro 3,4 milioni con un aumento di Euro 0,6 milioni evidenziando un incremento pari al 18,0%. Senza contare l’effetto dei costi non ricorrenti l’aumento sarebbe stato pari a 0,3 milioni di Euro e la relativa incidenza sui ricavi sarebbe stata pari allo 0,5% in linea con quanto registrato nel 2021.

Incrementi per lavori interni

Gli incrementi per lavori interni si attestano a Euro 5,7 milioni, dato sostanzialmente in linea con quanto consuntivato al 31 dicembre 2021, pari a Euro 6,1 milioni.

EBITDA

L’EBITDA Margin sui ricavi nel 2022 si attesta al 13,5% rispetto al 12,7% del 2021.

Ammortamenti e Svalutazioni

Gli ammortamenti e svalutazioni di periodo, pari ad Euro 47,9 milioni, sono incrementati di Euro 2,9 milioni rispetto al dato consuntivato al 31 dicembre 2021 pari a Euro 45 milioni. Il dato, sostanzialmente in linea con quanto evidenziato nel periodo precedente, è relativo al sistematico processo di ammortamento in corso delle immobilizzazioni.

Accantonamenti e svalutazioni

La voce “Accantonamenti e svalutazioni” evidenzia un saldo pari a Euro 0,2 milioni, dato sostanzialmente in linea con quanto consuntivato al 31 dicembre 2021 (Euro 0,3 milioni).

Risultato Operativo Netto

Il risultato operativo netto del 2022 si attesta a 37,6 milioni di euro rispetto al dato consuntivato al 31 dicembre 2021 pari a Euro 21,5 milioni con un incremento di 16,1 milioni di Euro. La variazione registrata è da ricondursi principalmente all’incremento registrato dall’EBITDA.

Risultato della Gestione Finanziaria

Il risultato della gestione finanziaria del 2022 è stato negativo per Euro 0,7 milioni rispetto al dato evidenziato al 31 dicembre 2021 pari a Euro 6,9 milioni (negativi). La variazione positiva è prevalentemente dovuta alla valutazione del fair value dei derivati IRS per effetto della variazione della curva dei tassi di interesse oltre all’effetto positivo dovuto alle differenze cambio pari a Euro 3 milioni.

Imposte

Le imposte di periodo sono negative per Euro 7,7 milioni in aumento rispetto a quanto consuntivato al 31 dicembre 2021 pari a Euro 3,9 milioni, conseguenza dell’aumento del risultato “ante imposte”