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ATTIVIT\u00c0 DEL GRUPPO
FNM \u00e8 il principale Gruppo integrato nella mobilit\u00e0 sostenibile in Lombardia. Rappresenta il primo
polo in Italia che unisce la gestione delle infrastrutture ferroviarie alla mobilit\u00e0 su gomma e alla
gestione delle infrastrutture autostradali con l\u2019obiettivo di proporre un modello innovativo di
governo della domanda e dell\u2019offerta di mobilit\u00e0, improntato alla ottimizzazione dei flussi e alla
sostenibilit\u00e0 ambientale ed economica.
Le societ\u00e0 appartenenti al Gruppo FNM (di seguito il \u201cGruppo\u201d) svolgono la propria attivit\u00e0
prevalentemente nella gestione dell\u2019infrastruttura ferroviaria e nel settore del trasporto passeggeri su
gomma (inclusa la mobilit\u00e0 sostenibile) e la gestione delle attivit\u00e0 di Ro.S.Co e attivit\u00e0 centrali
svolte dalla societ\u00e0 FNM (di seguito anche la \u201cCapogruppo\u201d o \u201cFNM\u201d); in particolare, nella
Relazione sulla Gestione, al paragrafo 7 \u201cAndamento economico segmenti di business\u201d sono
analizzate, le attivit\u00e0 svolte dal Gruppo. Si rimanda alla Nota 5 \"Informativa di settore\" per una pi\u00f9
dettagliata analisi dell\u2019effetto sulla informativa per segment della valutazione attraverso il \u201cmetodo
del patrimonio netto\u201d di partecipazioni a controllo congiunto operanti in particolare nel settore del
trasporto passeggeri su rotaia, dell\u2019energia (consistente nella gestione dell\u2019elettrodotto Mendrisio \u2013
Cagno), del trasporto merci su rotaia e dell\u2019information & communication technology.
La societ\u00e0 Capogruppo FNM S.p.A., domiciliata in P.le Cadorna, 14 \u2013 MILANO (Italia) \u00e8 quotata
al mercato Standard Classe 1 di Milano (ISIN IT0000060886).
FORMA E CONTENUTO DEL BILANCIO CONSOLIDATO
Il presente Bilancio Consolidato \u00e8 redatto in conformit\u00e0 a quanto disposto dalla CONSOB con
Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, tra cui in particolare quelle introdotte dalle
Delibere n. 14990 del 14 aprile 2005 e n. 15519 del 27 luglio 2006, contiene i prospetti contabili e
le note relative alla Societ\u00e0, elaborati adottando i principi contabili internazionali IFRS emessi dallo
IASB (International Accounting Standards Boards) e adottati dall\u2019Unione Europea. Per IFRS si
intendono tutti gli \u201cInternational Financial Reporting Standards\u201d, tutti gli \u201cInternational
Accounting Standards\u201d (IAS), tutte le interpretazioni dell\u2019\u201cInternational Financial Reporting
Standards Interpretations Committee\u201d (IFRS IC, gi\u00e0 IFRIC), precedentemente denominate
\u201cStandards Interpretations Committee\u201d (SIC). In particolare si rileva che gli IFRS sono stati
applicati in modo coerente a tutti i periodi presentati nel presente documento.
Il presente Bilancio Consolidato \u00e8 stato redatto nel presupposto della continuit\u00e0 aziendale, in quanto
gli Amministratori hanno verificato l\u2019insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o
di altro genere che potessero segnalare criticit\u00e0 circa la capacit\u00e0 del Gruppo di far fronte alle proprie
obbligazioni nel prevedibile futuro. I rischi e le incertezze relative al business sono descritti nelle
sezioni dedicate della Relazione sulla Gestione. La descrizione di come il Gruppo gestisce i rischi
finanziari, tra i quali quello di liquidit\u00e0 e di capitale, \u00e8 contenuta nella Nota 49 \u201cGestione dei
rischi\u201d.
Il presente progetto di bilancio \u00e8 stato autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di
Amministrazione in occasione della riunione del 15 marzo 2023.
SCHEMI DI BILANCIO
Gli schemi di bilancio adottati hanno le seguenti caratteristiche:
a)nella Situazione Patrimoniale \u2013 Finanziaria Consolidata le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono esposte
suddividendole tra le poste correnti e non correnti; un\u2019attivit\u00e0/passivit\u00e0 \u00e8 classificata come
corrente quando soddisfa uno dei seguenti criteri:
\u2013ci si aspetta che sia realizzata/estinta o si prevede che sia venduta o utilizzata nel
normale ciclo operativo o
\u2013sia posseduta principalmente per essere negoziata oppure
\u2013si prevede che si realizzi/estingua entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio.
\u2013 In mancanza di tutte e tre le condizioni, le attivit\u00e0/passivit\u00e0 sono classificate come non
correnti.
b)nel Conto Economico Consolidato i componenti positivi e negativi del reddito sono esposti
per natura;
c)nel Conto Economico Complessivo Consolidato sono evidenziate tutte le variazioni degli
Altri utili (perdite) complessivi, intervenute nell\u2019esercizio, generate da transazioni diverse da
quelle poste in essere con gli Azionisti e sulla base di specifici principi contabili IAS/IFRS.
Tali variazioni sono rappresentate in un prospetto separato rispetto al Conto Economico
Consolidato. Le variazioni degli Altri utili (perdite) complessivi consolidati sono esposte al
netto degli effetti fiscali correlati identificando separatamente, ai sensi dello IAS 1R in
vigore dall\u20191\u00b0 gennaio 2013, le componenti che sono destinate a riversarsi nel conto
economico in esercizi successivi e quelle per le quali non \u00e8 previsto alcun riversamento al
conto economico. Inoltre, come previsto dall\u2019emendamento allo IAS 1 \u2013 Disclosure
Initiative, applicabile a partire dagli esercizi che avranno inizio il 1\u00b0 gennaio 2016 (Nota 2
\u201cPrincipi contabili e criteri di valutazione\u201d), la quota di Other Comprehensive Income
(\u201cOCI\u201d) di societ\u00e0 collegate e joint venture valutate con il metodo del patrimonio netto \u00e8
presentata in aggregato in una singola voce, a sua volta suddivisa tra componenti suscettibili
di future riclassifiche a conto economico o meno;
d)il Prospetto dei Movimenti del Patrimonio Netto Consolidato, cos\u00ec come richiesto dai
principi contabili internazionali, fornisce evidenza separata del risultato di esercizio e di
ogni altra variazione non transitata a Conto Economico Consolidato, ma imputata
direttamente agli Altri utili (perdite) complessivi consolidati sulla base di specifici principi
contabili IAS/IFRS, nonch\u00e9 delle operazioni con Azionisti nella loro qualit\u00e0 di Azionisti;
e)il Rendiconto Finanziario Consolidato \u00e8 redatto applicando il metodo indiretto.
Con riferimento alla delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, nello schema di situazione
patrimoniale \u2013 finanziaria consolidata e del conto economico consolidato, considerata la loro
significativit\u00e0, sono stati indicati separatamente i rapporti con parti correlate. Sempre con
riferimento alla menzionata delibera, nello schema del conto economico consolidato sono stati
indicati separatamente quei proventi ed oneri derivanti da operazioni non ricorrenti o da fatti che
non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento dell\u2019attivit\u00e0; l\u2019identificazione delle
operazioni non ricorrenti \u00e8 effettuata nella Nota 53 \u201cEventi ed operazioni significative non
ricorrenti\u201d, con criteri gestionali interni in assenza di norme di riferimento e potrebbe quindi
differire da quella adottata da altri Emittenti o operatori del settore.
In riferimento, infine, all\u2019informativa richiesta dall\u2019IFRS 8, si segnala che lo schema primario \u00e8
costituito dai segmenti operativi \u201cRo.S.Co. & Services\u201d, \u201cInfrastruttura ferroviaria\u201d, \u201cMobilit\u00e0
passeggeri su gomma\" (inclusivo della Mobilit\u00e0 Sostenibile) e \"Autostrade\" (Nota 5 \u201cInformativa di
settore\u201d).
PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE
Nella redazione del presente Bilancio Consolidato sono stati applicati gli stessi principi contabili e
criteri di valutazione adottati nella redazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2021,
integrati da quanto descritto al paragrafo \u201cPrincipi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS
applicati dal 1\u00b0 gennaio 2022\u201d.
Le aree che hanno richiesto un maggior grado di discrezionalit\u00e0 e lo sviluppo di significative
assunzioni e stime, sono state riportate nella Nota 4 \u201cPoste soggette a significative assunzioni e
stime\u201d.
Tutti gli importi del Bilancio Consolidato sono in migliaia di Euro, salvo diversa indicazione.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS APPLICATI
DAL 1\u00b0 GENNAIO 2022
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima
volta dal Gruppo a partire dal 1\u00b0 gennaio 2022:
\u2022In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:
\u25e6Amendments to IFRS 3 Business Combinations: le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il
riferimento presente nell\u2019IFRS 3 al Conceptual Framework nella versione rivista, senza che
ci\u00f2 comporti modifiche alle disposizioni del principio.
\u25e6Amendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment: le modifiche hanno lo scopo di non
consentire la deduzione dal costo delle attivit\u00e0 materiali l\u2019importo ricevuto dalla vendita di
beni prodotti nella fase di test dell\u2019attivit\u00e0 stessa. Tali ricavi di vendita e i relativi costi
saranno pertanto rilevati nel conto economico.
\u25e6Amendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets:
l\u2019emendamento chiarisce che nella stima sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto si devono
considerare tutti i costi direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la valutazione
sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto include non solo i costi incrementali (come ad
esempio, il costo del materiale diretto impiegato nella lavorazione), ma anche tutti i costi
che l\u2019impresa non pu\u00f2 evitare in quanto ha stipulato il contratto (come, ad esempio, la quota
di ammortamento dei macchinari impiegati per l'adempimento del contratto).
\u25e6Annual Improvements 2018-2020: le modifiche sono state apportate all\u2018IFRS 1 First-time
Adoption of International Financial Reporting Standards, all\u2019IFRS 9 Financial Instruments,
allo IAS 41 Agriculture e agli Illustrative Examples dell\u2019IFRS 16 Leases.
L\u2019adozione di tali emendamenti non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS e IFRIC\u00a0
OMOLOGATI DALL\u2019UNIONE EUROPEA, NON OBBLIGATORIAMENTE
APPLICABILI E NON ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA DAL GRUPPO AL 31
DICEMBRE 2022
\u2022In data 18 maggio 2017 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 17 \u2013 Insurance Contracts che
\u00e8 destinato a sostituire il principio IFRS 4 \u2013 Insurance Contracts.
L'obiettivo del nuovo principio \u00e8 quello di garantire che un'entit\u00e0 fornisca informazioni
pertinenti che rappresentano fedelmente i diritti e gli obblighi derivanti dai contratti assicurativi
emessi. Lo IASB ha sviluppato lo standard per eliminare incongruenze e debolezze delle
politiche contabili esistenti, fornendo un quadro unico principle-based per tenere conto di tutti i
tipi di contratti di assicurazione, inclusi i contratti di riassicurazione che un assicuratore
detiene.
Il nuovo principio prevede inoltre dei requisiti di presentazione e di informativa per migliorare
la comparabilit\u00e0 tra le entit\u00e0 appartenenti a questo settore.
Il nuovo principio misura un contratto assicurativo sulla base di un General Model o una
versione semplificata di questo, chiamato Premium Allocation Approach (\u201cPAA\u201d).
Le principali caratteristiche del General Model sono:
\u2022le stime e le ipotesi dei futuri flussi di cassa sono sempre quelle correnti;
\u2022la misurazione riflette il valore temporale del denaro;
\u2022le stime prevedono un utilizzo estensivo di informazioni osservabili sul mercato;
\u2022esiste una misurazione corrente ed esplicita del rischio;
\u2022il profitto atteso \u00e8 differito e aggregato in gruppi di contratti assicurativi al momento
della rilevazione iniziale; e,
\u2022il profitto atteso \u00e8 rilevato nel periodo di copertura contrattuale tenendo conto delle
rettifiche derivanti da variazioni delle ipotesi relative ai flussi finanziari relativi a
ciascun gruppo di contratti.
L\u2019approccio PAA prevede la misurazione della passivit\u00e0 per la copertura residua di un gruppo
di contratti di assicurazione a condizione che, al momento del riconoscimento iniziale, l'entit\u00e0
preveda che tale passivit\u00e0 rappresenti ragionevolmente un\u2019approssimazione del General Model.
I contratti con un periodo di copertura di un anno o meno sono automaticamente idonei per
l\u2019approccio PAA.\u00a0 Le semplificazioni derivanti dall\u2019applicazione del metodo PAA non si
applicano alla valutazione delle passivit\u00e0 per i claims in essere, che sono misurati con il
General Model. Tuttavia, non \u00e8 necessario attualizzare quei flussi di cassa se ci si attende che il
saldo da pagare o incassare avverr\u00e0 entro un anno dalla data in cui \u00e8 avvenuto il claim.
L'entit\u00e0 deve applicare il nuovo principio ai contratti di assicurazione emessi, inclusi i contratti
di riassicurazione emessi, ai contratti di riassicurazione detenuti e anche ai contratti di
investimento con una discrectonary partecipation feature (DPF).
Il principio si applica a partire dal 1\u00b0 gennaio 2023 ma \u00e8 consentita un'applicazione anticipata,
solo per le entit\u00e0 che applicano l'IFRS 9 - Financial Instruments e l'IFRS 15 - Revenue from
Contrects with Customers. Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel
bilancio consolidato del Gruppo dall'adozione di questo principio.
\u2022In data 9 dicembre 2021, lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to
IFRS 17 Insurance contracts: Initial Application of IFRS 17 and IFRS 9 \u2013 Comparative
Information\u201d. L'emendamento \u00e8 un'opzione di transizione relativa alle informazioni
comparative sulle attivit\u00e0 finanziarie presentate alla data di applicazione iniziale dell'IFRS 17.
L'emendamento \u00e8 volto ad evitare disallineamenti contabili temporanei tra attivit\u00e0 finanziarie e
passivit\u00e0 di contratti assicurativi, e quindi a migliorare l'utilit\u00e0 delle informazioni comparative
per i lettori di bilancio. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, unitamente
all\u2019applicazione del principio IFRS 17.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall'adozione di tale emendamento.
\u2022In data 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato due emendamenti denominati \u201cDisclosure of
Accounting Policies\u2014Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2\u201d e \u201cDefinition of
Accounting Estimates\u2014Amendments to IAS 8\u201d. Le modifiche sono volte a migliorare la
disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni pi\u00f9 utili agli investitori e
agli altri utilizzatori primari del bilancio nonch\u00e9 ad aiutare le societ\u00e0 a distinguere i
cambiamenti nelle stime contabili dai cambiamenti di accounting policy. Le modifiche si
applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Gli
Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo
dall'adozione di tali emendamenti.
\u2022In data 7 maggio 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to
IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single
Transaction\u201d. Il documento chiarisce come devono essere contabilizzate le imposte differite su
alcune operazioni che possono generare attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di pari ammontare, quali il leasing e
gli obblighi di smantellamento. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8
consentita un\u2019applicazione anticipata.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS NON ANCORA
OMOLOGATI DALL\u2019UNIONE EUROPEA
Alla data di riferimento del presente Bilancio Consolidato gli organi competenti dell\u2019Unione
Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli
emendamenti e dei principi sotto descritti.
\u2022In data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to
IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-
current\u201d ed in data 31 ottobre 2022 ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments
to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Non-Current Liabilities with Covenants\u201d. I
documenti hanno l\u2019obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passivit\u00e0 a breve o
lungo termine. Le modifiche entrano in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024; \u00e8 comunque consentita
un\u2019applicazione anticipata.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.
\u2022In data 22 settembre 2022 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments
to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback\u201d.\u00a0 Il documento richiede al
venditore-lessee di valutare la passivit\u00e0 per il lease riveniente da una transazione di sale &
leaseback in modo da non rilevare un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d\u2019uso
trattenuto. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2024, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione
anticipata.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.
AREA E PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO
Principi di consolidamento
L\u2019area di consolidamento include il bilancio al 31 dicembre 2022 di FNM S.p.A. e delle sue
controllate.
Come riportato al paragrafo 6 della Relazione sulla Gestione, il perimetro del Gruppo \u00e8 variato
rispetto al 31 dicembre 2022 per quanto di seguito descritto:
\u2022in data 8 aprile 2022 \u00e8 stata costituita la societ\u00e0 FNM Power S.r.l. (il cui capitale \u00e8 detenuto al
100% da FNM), per la progettazione, realizzazione e gestione di impianti di produzione di
idrogeno ed altri gas industriali, nonch\u00e9 di impianti per il trattamento, lo stoccaggio, la
distribuzione e la trasformazione di idrogeno e vettori energetici destinati ad usi industriali e di
alimentazione di mezzi di trasporto; la controllata non risulta ancora operativa alla data del 31
dicembre 2022;
\u2022in data 15 aprile 2022 \u00e8 stata perfezionata l\u2019acquisizione da parte di MISE di 11.015.963 azioni
detenute da Regione Lombardia nel capitale sociale di Tangenziali Esterne di Milano S.p.A. (di
seguito \u201cTEM\u201d) per un valore complessivo pari a 8.400 migliaia di Euro. A seguito del
trasferimento azionario, la partecipazione di MISE nel capitale azionario di TEM \u00e8
incrementata del 3,75%, dal 18,80% al 22,55% (totale n. 66.250.652 azioni). Si rammenta che
TEM detiene un\u2019unica partecipazione pari al 48,4% del capitale della concessionaria
autostradale Tangenziale Esterna S.p.A. che ha progettato, costruito e gestisce dal maggio 2015
l\u2019intera infrastruttura autostradale da Melegnano - Autostrada A1 Milano/Bologna- ad Agrate
Brianza - Autostrada A4 Milano/Venezia (32 Km di lunghezza) in base ad una concessione di
cinquanta anni a partire dall\u2019entrata in funzione dell\u2019intero collegamento autostradale.
\u2022al fine di procedere alla razionalizzazione della propria operativit\u00e0 nell\u2019ambito dei servizi di
trasporto pubblico su autobus, in data 30 agosto 2022, FNM ha accettato la proposta di acquisto
di quote azionarie, trasmessa in data 15 luglio, dalle societ\u00e0 Alilaguna ed Ecobus. La
partecipazione \u00e8 stata riclassificata, essendo maturate le condizioni previste dall'IFRS 5, nelle
attivit\u00e0 destinate alla vendita.
Successivamente, in data 2 dicembre 2022, il CdA ha conferito mandato al Presidente per la
finalizzazione della negoziazione e sottoscrizione del contratto preliminare di compravendita
della totalit\u00e0 delle azioni detenute da FNM nella societ\u00e0 La Linea S.p.A..
Il contratto preliminare, sottoscritto in data 7 dicembre 2022, prevede che l'obbligo di acquisto,
al prezzo di vendita di 5.400 migliaia di Euro, verr\u00e0 adempiuto in due tranche: (i) entro il 15
gennaio 2023, di seguito \"Primo closing\", per la cessione di n. 221.200 azioni ad Alilaguna, n.
316.000 a Powerbus (gi\u00e0 Ecobus) e n.356.132 a Massimo Fiorese, per un totale pari al 28,27%
di quote azionarie di La Linea S.p.A. ad un importo di 2.993 migliaia di Euro; (ii) entro il 31
marzo 2023 e non oltre, di seguito \"Secondo closing\", verranno acquistate n. 316.000 azioni da
parte di Alilaguna, n. 402.268 da parte di Powerbus, per un totale pari al 22,73% di quote
azionarie di La Linea S.p.A. ad un importo di 2.407 migliaia di Euro.
Contestualmente al Secondo Closing, La Linea dovr\u00e0 altres\u00ec procedere ad estinguere
integralmente le posizioni debitorie della stessa verso FNM, derivanti dai due contratti di
finanziamento in essere, complessivamente pari a 7,3 milioni di Euro al 31 dicembre 2022.
L\u2019eventuale mancata estinzione di questi contratti di finanziamento costituisce condizione
risolutiva del Primo Closing e condizione sospensiva del Secondo Closing.
In data 16 gennaio 2023 \u00e8 stato sottoscritto il Primo Closing ed FNM detiene quindi una
partecipazione del 22,73%. Il Secondo Closing non \u00e8 ancora realizzato alla data di
pubblicazione del presente bilancio.
Sono considerate controllate le societ\u00e0 sulle quali il Gruppo possiede contemporaneamente i
seguenti tre elementi: (a) potere sull\u2019impresa; (b) esposizione, o diritti, a rendimenti variabili
derivanti dal coinvolgimento con la stessa; (c) capacit\u00e0 di utilizzare il potere per influenzare
l\u2019ammontare di tali rendimenti variabili.
I bilanci delle societ\u00e0 consolidate sono quelli predisposti dai Consigli di Amministrazione per
l\u2019approvazione da parte delle Assemblee degli Azionisti opportunamente rettificati per adeguarli
agli IAS/IFRS e ai criteri di Gruppo.
Il consolidamento dei bilanci delle societ\u00e0 controllate \u00e8 stato effettuato attraverso il metodo del
consolidamento integrale.
Tale metodo consiste nell\u2019assunzione delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0, dei costi e dei ricavi nel loro
ammontare complessivo (prescindendo dall\u2019entit\u00e0 della partecipazione detenuta) e nella attribuzione
a soci di minoranza, in apposite voci del Bilancio Consolidato, della quota del patrimonio netto e
del risultato dell\u2019esercizio di loro pertinenza.
Le operazioni infragruppo e gli utili non realizzati tra societ\u00e0 del Gruppo sono eliminate.
Le perdite non realizzate sono anch\u2019esse eliminate a meno che la transazione sia evidenza di una
perdita di valore dell\u2019attivit\u00e0.
Per quanto concerne la modalit\u00e0 di valutazione delle societ\u00e0 a controllo congiunto si ricorda che
FNM S.p.A., nella redazione dell\u2019informativa finanziaria consolidata, valuta le partecipate a
controllo congiunto Trenord S.r.l. (e la partecipata TILO S.A.), NordCom S.p.A., NORD
ENERGIA S.p.A. (e la controllata CMC MeSta S.A.) e Omnibus Partecipazioni S.r.l. (e la sua
partecipata ASF Autolinee S.r.l.) con il \u201cmetodo del patrimonio netto\u201d.
Le societ\u00e0 collegate DB Cargo Italia S.r.l., Autostrada Pedemontana Lombarda S.p.A. (di seguito
\u201cAPL\u201d), Tangenziali Esterne di Milano S.p.A., BusForFun.com S.r.l. e Sportit S.r.l. sono state
parimenti valutate applicando il \u201cmetodo del patrimonio netto\u201d.
Si considerano partecipazioni a controllo congiunto (joint venture) gli investimenti nelle societ\u00e0 per
le quali il Gruppo esercita il controllo congiuntamente con un altro investitore. Nelle societ\u00e0 a
controllo congiunto le attivit\u00e0 sono sviluppate con un partner specializzato con il quale ne sono
condivise le decisioni finanziarie sulle attivit\u00e0 rilevanti, anche con il supporto di patti parasociali e
dello statuto che rendono paritetico il controllo delle partecipate, anche nel caso in cui FNM
detenga la maggioranza dei diritti di voto, come nel caso delle partecipate NordCom S.p.A. e
NORD ENERGIA S.p.A..
I risultati economici delle societ\u00e0 a controllo congiunto o collegate sono pertanto recepiti nel conto
economico consolidato alla voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio
netto\u201d. Un\u2019analisi sintetica della natura dei costi e ricavi che concorrono alla formazione del
risultato delle partecipate a controllo congiunto, oltre che le ulteriori informazioni richieste
dall\u2019IFRS 12, \u00e8 esposta nella Nota 45.
Si rimanda all\u2019Allegato 1 per informazioni circa l\u2019elenco delle societ\u00e0 incluse nell\u2019area di
consolidamento (incluse le societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio netto), la loro sede legale,
le percentuali di possesso, la natura del controllo e il metodo di consolidamento adottato.
Aggregazioni aziendali
Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell\u2019acquisizione (acquisition method).
Secondo tale metodo il corrispettivo trasferito in un\u2019aggregazione aziendale \u00e8 valutato al fair value,
calcolato come la somma dei fair value delle attivit\u00e0 trasferite e delle passivit\u00e0 assunte dal Gruppo
alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell\u2019impresa
acquisita. Gli oneri accessori alla transazione sono generalmente rilevati nel conto economico nel
momento in cui sono sostenuti.
Alla data di acquisizione, le attivit\u00e0 identificabili acquisite e le passivit\u00e0 assunte sono rilevate al fair
value alla data di acquisizione; costituiscono un\u2019eccezione le seguenti poste, che sono invece
valutate secondo il loro principio di riferimento:
\u25e6imposte differite attive e passive;
\u25e6attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti;
\u25e6passivit\u00e0 o strumenti di capitale relativi a pagamenti basati su azioni dell\u2019impresa acquisita o
pagamenti basati su azioni relativi al Gruppo emessi in sostituzione di contratti dell\u2019impresa
acquisita;
\u25e6attivit\u00e0 destinate alla vendita e attivit\u00e0 e passivit\u00e0 discontinue;
\u25e6attivit\u00e0 e passivit\u00e0 relative a contratti di leasing.
Il goodwill \u00e8 determinato come l\u2019eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti
nell\u2019aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e
del fair value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita
rispetto al fair value delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione. Se il
valore delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei
corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair
value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita, tale
eccedenza \u00e8 rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla
transazione conclusa.
Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere
valutate al fair value oppure al pro-quota del valore delle attivit\u00e0 nette riconosciute per l\u2019impresa
acquisita. La scelta del metodo di valutazione \u00e8 effettuata transazione per transazione.
Nel caso di acquisizione per fasi di una societ\u00e0 controllata, l\u2019IFRS 3 (2008) stabilisce che si realizza
un\u2019aggregazione aziendale solo nel momento in cui \u00e8 acquisito il controllo e che, in questo
momento, tutte le attivit\u00e0 nette identificabili della societ\u00e0 acquisita devono essere valutate al fair
value.
In un\u2019acquisizione per fasi del controllo di una partecipata, la partecipazione precedentemente
detenuta, sino a quel momento contabilizzata secondo quanto indicato dal principio IFRS 9 \u2013
Strumenti finanziari, oppure secondo lo IAS 28 \u2013 Partecipazioni in imprese collegate o secondo lo
IFRS 11 \u2013 Accordi di controllo congiunto, deve essere trattata come se fosse stata venduta e
riacquisita alla data in cui si acquisisce il controllo. Tale partecipazione deve pertanto essere
valutata al suo fair value alla data di \u201ccessione\u201d e gli utili e le perdite conseguenti a tale valutazione
devono essere rilevati nel conto economico.
ATTIVIT\u00c0 MATERIALI
Le attivit\u00e0 materiali sono principalmente composte da:
a)terreni;
b)fabbricati;
c)impianti e macchinario;
d)materiale rotabile (treni, autobus).
Le attivit\u00e0 materiali possono essere di propriet\u00e0 e possono essere finanziate da contributi o da
specifici fondi pubblici.
I beni di propriet\u00e0 sono iscritti al costo d\u2019acquisizione o di produzione comprensivo degli oneri
accessori di diretta imputazione. Il costo \u00e8 ridotto degli ammortamenti, ad eccezione dei terreni che
non sono ammortizzati, e delle svalutazioni. Qualora finanziati da contributi pubblici, il loro valore
viene esposto al lordo del contributo stesso che \u00e8 rilevato alla voce \u201cAltre passivit\u00e0\u201d secondo i
criteri indicati nel principio contabile \u201cContributi pubblici\u201d.
Gli ammortamenti sono calcolati linearmente attraverso percentuali che riflettono il deterioramento
economico e tecnico del bene. Gli ammortamenti sono computati nel momento in cui il bene \u00e8
disponibile per l\u2019uso secondo le intenzioni della Direzione.
Le parti significative delle attivit\u00e0 materiali che hanno differenti vite utili sono contabilizzate
separatamente e ammortizzate sulla base della loro vita utile.
Le vite utili e i valori residui sono rivisti annualmente in occasione della chiusura del bilancio.
Le vite utili utilizzate sono le seguenti:
Fabbricati: 50 anni
Impianti e Macchinario: 4 -16 anni
Materiale rotabile (Treni): 15 - 25 anni
Materiale rotabile (Autobus): 4 - 15 anni
Se risulta una perdita di valore, l\u2019attivit\u00e0 materiale viene corrispondentemente svalutata secondo i
criteri indicati nel successivo principio \u201cperdita di valore di attivit\u00e0 immateriali e materiali e
partecipazioni\u201d.
ATTIVIT\u00c0 IMMOBILIARI
Le attivit\u00e0 immobiliari sono rappresentate da attivit\u00e0 detenute al fine di conseguire canoni di
locazione o per l\u2019apprezzamento del loro valore.
Conformemente a quanto previsto dallo IAS 40, il Gruppo ha optato per la valutazione di tali
attivit\u00e0 al costo, al netto di ammortamenti e svalutazioni, analogamente al trattamento delle
immobilizzazioni materiali e, vista la loro limitata significativit\u00e0, non sono esposte in una linea
separata dell\u2019attivo patrimoniale rispetto alla voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d.
LEASING IFRS 16
Il principio contabile ha introdotto una nuova definizione di leasing basata sul controllo del bene
sottostante, ovvero il diritto di utilizzare un bene identificato e di ottenerne sostanzialmente tutti i
benefici economici mediante la direzione dell\u2019uso del bene stesso, per un periodo di tempo in
cambio di un corrispettivo.
L\u2019IFRS 16 prevede un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing in base al quale il
locatario \u00e8 tenuto a rilevare, come attivit\u00e0, il diritto di utilizzo del bene in leasing (\u201cDiritto d\u2019uso\u201d)
in contropartita ad una passivit\u00e0 rappresentativa dell\u2019obbligazione finanziaria (\u201cPassivit\u00e0 finanziarie
per beni in leasing\u201d) determinata mediante l\u2019attualizzazione dei pagamenti per canoni minimi
garantiti futuri in essere, eliminando quindi da parte del locatario (leasing passivi) la distinzione
contabile tra leasing operativi e finanziari, come invece precedentemente richiesto dallo IAS 17.
Modello contabile per il locatario
Il Gruppo rileva nella situazione patrimoniale-finanziaria le attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso e le passivit\u00e0
finanziarie per beni in leasing per la maggior parte dei leasing, fatta eccezione per beni in leasing di
modesto valore (\u201clow value\u201d), ossia aventi un valore a nuovo inferiore a 5.000 Euro. Pertanto, il
Gruppo rileva i pagamenti dovuti per il leasing relativi ai predetti leasing come costo con un criterio
a quote costanti lungo la durata del leasing.
Alla data di decorrenza del leasing, il Gruppo rileva l\u2019attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso e la passivit\u00e0
finanziaria per beni in leasing.
L\u2019attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso viene inizialmente valutata al costo, e successivamente al costo al netto
dell\u2019ammortamento e delle perdite per riduzione di valore cumulati, e rettificata al fine di riflettere
le rivalutazioni della passivit\u00e0 del leasing.
Il Gruppo valuta la passivit\u00e0 finanziaria per beni in leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti
per i leasing non versati alla data di decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di interesse
implicito del leasing. Laddove non \u00e8 possibile determinare tale tasso con facilit\u00e0, il Gruppo utilizza
il tasso di finanziamento marginale. Generalmente, il Gruppo utilizza il tasso di finanziamento
marginale quale tasso di sconto. La passivit\u00e0 finanziaria per beni in leasing viene successivamente
incrementata degli interessi che maturano su detta passivit\u00e0 e diminuita dei pagamenti dovuti per il
leasing effettuati ed \u00e8 rivalutata in caso di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing
derivanti da una variazione dell\u2019indice o tasso, in caso di modifica dell\u2019importo che il Gruppo
prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando il Gruppo modifica la sua
valutazione con riferimento all\u2019esercizio o meno di un\u2019opzione di acquisto, di proroga o risoluzione.
Nella determinazione del lease term sono state considerate eventuali opzioni di proroga se sotto il
controllo del Gruppo e se il Gruppo ha la ragionevole certezza di esercitarle. Parimenti, nei casi in
cui invece l\u2019opzione di proroga fosse sotto il controllo del locatore, il periodo del leasing non
annullabile include il periodo coperto dall'opzione di risoluzione del leasing.
Modello contabile per il locatore
Il Gruppo concede in sub-leasing verso terze parti il diritto d\u2019uso di alcuni beni in leasing per una
durata prevalentemente coincidente con quella del contratto principale. I principi contabili
applicabili al Gruppo nel ruolo di locatore non si discostano da quelli previsti dallo IAS 17.
Tuttavia, quando il Gruppo agisce in qualit\u00e0 di locatore intermedio, i sub-leasing vengono
classificati facendo riferimento all\u2019attivit\u00e0 per il diritto di utilizzo derivante dal leasing principale,
piuttosto che all\u2019attivit\u00e0 sottostante.
ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Sono iscritti tra le attivit\u00e0 immateriali i costi, inclusivi degli oneri accessori, sostenuti per
l\u2019acquisizione di risorse prive di consistenza fisica a condizione che il loro ammontare sia
quantificabile in modo attendibile ed il bene sia chiaramente identificabile e controllato dal Gruppo.
Sono iscritti al costo di acquisto o di produzione inclusivo degli oneri accessori ed assoggettate ad
ammortamento in base al loro periodo di utilit\u00e0 futura.
Se risulta una perdita di valore, l\u2019attivit\u00e0 immateriale viene corrispondentemente svalutata secondo i
criteri indicati nel successivo principio \u201cPerdite di valore di attivit\u00e0 immateriali e materiali e
partecipazioni\u201d.
In base agli accordi contrattuali (Concessioni) che rientrano nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRIC
12, il concessionario opera come prestatore di servizi afferenti (i) la realizzazione e/o il
miglioramento dell\u2019infrastruttura utilizzata per fornire il servizio pubblico e (ii) la gestione e la
manutenzione della stessa, per un determinato periodo di tempo. Da ci\u00f2 deriva che l\u2019attivit\u00e0 di
costruzione e miglioramento dell\u2019infrastruttura \u00e8 assimilabile a quella di un\u2019impresa di costruzioni;
pertanto, durante il periodo in cui tali servizi sono prestati, i ricavi e i costi da costruzione sono
rilevati a conto economico in conformit\u00e0 all\u2019IFRS 15. Come stabilito dall\u2019IFRIC 12, a fronte dei
servizi di costruzione e/o miglioria resi dal concessionario, il concedente riconosce al
concessionario un corrispettivo, da rilevare al suo fair value, che pu\u00f2 consistere in diritti su: a)
un\u2019attivit\u00e0 finanziaria, cosiddetto modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria (adottato dal Gruppo per le
attivit\u00e0 di FERROVIENORD); o b) un\u2019attivit\u00e0 immateriale, cosiddetto modello dell\u2019attivit\u00e0
immateriale (adottato dal Gruppo per le attivit\u00e0 di MISE).
Nel modello dell\u2019attivit\u00e0 immateriale, il concessionario, a fronte dei servizi di costruzione e
miglioria dell\u2019infrastruttura resi, acquisisce il diritto ad addebitare gli utenti per l\u2019uso
dell\u2019infrastruttura. Pertanto, i flussi finanziari del concessionario non sono garantiti dal concedente,
ma sono correlati all\u2019effettivo utilizzo dell\u2019infrastruttura da parte degli utenti, comportando quindi
un rischio di domanda a carico del concessionario. Quest\u2019ultimo \u00e8 il rischio che i ricavi derivanti
dallo sfruttamento del diritto di addebitare gli utenti per l\u2019uso dell\u2019infrastruttura non siano
sufficienti a garantire l\u2019ottenimento di un congruo margine di remunerazione per gli investimenti
effettuati.
I \u201cbeni gratuitamente devolvibili\u201d rappresentano il diritto del Concessionario ad utilizzare il bene in
concessione in considerazione dei costi sostenuti per la progettazione e costruzione del bene. Il
valore corrisponde al \u201cfair value\u201d dell\u2019attivit\u00e0 di progettazione e costruzione ed \u00e8 rilevato a conto
economico in contropartita della voce \"Ricavi per servizi di costruzione - IFRIC 12\". Inoltre,
l'importo iscritto nella voce \"beni gratuitamente devolvibili\" \u00e8 maggiorato degli oneri finanziari
capitalizzati - nel rispetto dei requisiti previsti dallo IAS 23 - durante la fase di costruzione ed al
netto degli incassi del corrispettivo per i servizi di costruzione.
Inoltre, la voce include i diritti maturati a fronte di specifiche obbligazioni alla realizzazione di
servizi di costruzione di ampliamento e adeguamento dell\u2019infrastruttura, per i quali non \u00e8 previsto
l\u2019ottenimento di benefici economici aggiuntivi. Tali diritti sono inizialmente calcolati e iscritti al
fair value dei servizi di costruzione da rendere in futuro (pari al valore attuale degli stessi, al netto
della parte coperta da contributi, ed escludendo gli eventuali oneri finanziari da sostenere nel
periodo di realizzazione) e hanno come contropartita il \u201cfondo per impegni da convenzione\u201d, di pari
importo, iscritto nel passivo della situazione patrimoniale \u2013 finanziaria; il valore iniziale di tali
diritti si modifica nel tempo, oltre che per effetto degli ammortamenti, per la rideterminazione, su
base periodica, del fair value della parte dei servizi di costruzione non ancora realizzati alla data di
chiusura dell\u2019esercizio.
I \u201cbeni gratuitamente devolvibili\u201d sono ammortizzati lungo il periodo di durata della relativa
concessione, con un criterio che riflette la stima delle modalit\u00e0 di consumo dei benefici economici
incorporati nel diritto; a tal fine, tenuto conto che le concessioni di cui \u00e8 titolare MISE hanno ad
oggetto infrastrutture autostradali mature, entrate in esercizio da molti anni e per le quali si
evidenziano variazioni di traffico sostanzialmente contenute in un orizzonte di lungo periodo, gli
ammortamenti sono calcolati a quote costanti.
L\u2019ammortamento decorre dal momento in cui i beni gratuitamente devolvibili iniziano a produrre i
relativi benefici economici, siano essi legati ai transiti autostradali o ai riconoscimenti in tariffa da
parte dell'Ente concedente degli investimenti effettuati dalla societ\u00e0.
Relativamente ai beni gratuitamente reversibili, il fondo di ammortamento ed il fondo spese di
ripristino o sostituzione, complessivamente considerati, assicurano l\u2019adeguata copertura dei
seguenti oneri:
\u2013gratuita devoluzione al Concedente alla scadenza della concessione dei beni reversibili con
vita utile superiore alla durata della concessione;
\u2013ripristino e sostituzione dei componenti soggetti ad usura dei beni reversibili;
\u2013recupero dell\u2019investimento anche in relazione alle nuove opere previste nei piani finanziari.
I costi per l'acquisto delle licenze software, congiuntamente agli oneri accessori, sono capitalizzati e
ammortizzati sulla base delle vite utili attese rappresentate dalla durata della licenza (5 anni).
L\u2019ammortamento ha inizio nel momento in cui l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 disponibile per l\u2019uso secondo le
intenzioni della Direzione.
Le altre attivit\u00e0 immateriali sono ammortizzate sulla base della loro vita utile residua. Le vite utili
sono principalmente stimate in cinque anni.
PARTECIPAZIONI
Si considerano partecipazioni a controllo congiunto (joint venture) gli investimenti nelle societ\u00e0 per
le quali il Gruppo esercita il controllo congiuntamente con un altro investitore. Nelle societ\u00e0 a
controllo congiunto (individuate nell\u2019Allegato 1 alle presenti note) le attivit\u00e0 sono sviluppate con un
partner specializzato con il quale ne sono condivise le decisioni finanziarie sulle attivit\u00e0 rilevanti,
anche con il supporto di patti parasociali o previsioni statutarie che rendono paritetico il controllo
delle partecipate, anche nel caso in cui FNM detenga la maggioranza dei diritti di voto. Si rimanda
alla Relazione sulla Gestione paragrafo 6, \u201cStruttura e settori di attivit\u00e0 del Gruppo\u201d, per l'analisi
specifica delle attivit\u00e0 svolte dalle societ\u00e0 \u201ca controllo congiunto\u201d.
Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono gli investimenti in cui il Gruppo esercita influenza
notevole.
Gli investimenti in joint ventures e in societ\u00e0 collegate sono valutati utilizzando il metodo del
patrimonio netto e rilevate inizialmente al costo. Le partecipazioni comprendono l'avviamento
identificato al momento dell'acquisizione, al netto delle eventuali perdite di valore cumulate. Il
Bilancio Consolidato comprende la quota di pertinenza degli utili o delle perdite delle partecipate
rilevate secondo il metodo del patrimonio netto, al netto delle rettifiche necessarie per allineare i
principi contabili, a partire dalla data in cui ha inizio l'influenza notevole o il controllo congiunto
fino alla data in cui detta influenza o controllo cessano.
I risultati economici delle societ\u00e0 a controllo congiunto e collegate sono pertanto recepiti nel conto
economico consolidato alla voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio
netto\u201d. Un\u2019analisi sintetica della natura dei costi e ricavi che concorrono alla formazione del
risultato delle partecipate a controllo congiunto, oltre che le ulteriori informazioni richieste
dall\u2019IFRS 12, \u00e8 esposta nella Nota 45.
Le partecipazioni in altre imprese sono classificate, ai fini della loro valutazione, come attivit\u00e0
finanziarie al \u201cfair value\u201d con contropartita a conto economico.
I risultati economici e le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 delle imprese collegate e a controllo congiunto sono
rilevati nel Bilancio Consolidato utilizzando il metodo del patrimonio netto.
ATTIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI E CORRENTI
I crediti e i finanziamenti sono inizialmente iscritti al loro fair value, che corrisponde al valore
nominale. Successivamente sono valutati al costo ammortizzato sulla base del tasso effettivo di
rendimento originario dell'attivit\u00e0 finanziaria. Le attivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dalla situazione
patrimoniale \u2013 finanziaria quando \u00e8 stato trasferito il diritto contrattuale a ricevere flussi di cassa e
l\u2019entit\u00e0 non detiene pi\u00f9 il controllo su tali attivit\u00e0 finanziarie.
I crediti e i finanziamenti iscritti tra le attivit\u00e0 correnti sono contabilizzati al valore nominale poich\u00e9
il valore attuale non si discosterebbe significativamente. Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo
valuta la recuperabilit\u00e0 di tali crediti tenendo conto dei flussi di cassa futuri attesi cos\u00ec come meglio
rappresentato nel successivo paragrafo delle svalutazioni delle attivit\u00e0 finanziarie.
SVALUTAZIONE DELLE ATTIVITA\u2019 FINANZIARIE
La valutazione della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 finanziarie misurate al costo ammortizzato \u00e8
effettuata attraverso la stima delle \u201cexpected credit losses\u201d (ECL), sulla base del valore dei flussi di
cassa attesi. Tali flussi, tenuto conto della stima della probabilit\u00e0 che la controparte non ottemperi
alla propria obbligazione di pagamento, sono determinati in relazione ai tempi di recupero previsti,
al presumibile valore di realizzo, alle eventuali garanzie ricevute, nonch\u00e9 ai costi che si ritiene
dovranno essere sostenuti per il recupero dei crediti. Per i crediti relativi a controparti che non
presentano un incremento significativo del rischio, le ECL sono determinate sulla base delle perdite
attese nei 12 mesi successivi alla data di bilancio; negli altri casi si provvede alla stima delle perdite
attese fino al termine della vita dello strumento finanziario. Con riferimento ai crediti commerciali e
agli altri crediti, per la determinazione della probabilit\u00e0 di non ottemperanza della controparte sono
adottati rating interni della clientela, oggetto di verifica periodica anche tramite analisi di serie
storiche.
IMPOSTE ANTICIPATE E DIFFERITE
Le imposte anticipate e differite sono determinate sulla base delle differenze temporanee tassabili
esistenti tra il valore di bilancio di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 e il loro valore fiscale e sono classificate tra le
attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 non correnti.
Le imposte anticipate sono contabilizzate solo nella misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di
adeguati imponibili fiscali futuri a fronte dei quali utilizzare tale saldo attivo.
Il valore delle imposte anticipate riportabile in bilancio \u00e8 oggetto di una verifica annuale.
Quando i risultati sono rilevati direttamente a patrimonio netto, in particolare nelle riserve \u201cutili
(perdite) attuariali\u201d e \u201cutili(perdite) da conversione dei bilanci di imprese estere\u201d, le imposte
correnti, le attivit\u00e0 per imposte anticipate e/o le passivit\u00e0 per imposte differite sono anch\u2019esse
imputate direttamente al patrimonio netto.
Le imposte anticipate e differite vengono determinate in base alle aliquote fiscali che ci si attende
verranno applicate nel periodo in cui tali differimenti si realizzeranno, applicando le aliquote fiscali
(e la normativa fiscale) vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio.
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite vengono compensate se, e solo se:
a) il Gruppo ha un diritto legalmente esercitabile di compensare le attivit\u00e0 fiscali correnti con le
passivit\u00e0 fiscali correnti; e
b) le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite sono relative a imposte sul reddito applicate dalla
medesima giurisdizione fiscale.
CREDITI COMMERCIALI
Sono rilevati al costo ammortizzato se soddisfatte le due condizioni seguenti:
a) il modello di gestione dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria consista nella detenzione della stessa con la finalit\u00e0
di incassare i relativi flussi finanziari; e
b) l\u2019attivit\u00e0 finanziaria generi contrattualmente, a date predeterminate, flussi finanziari
rappresentativi esclusivamente del rendimento dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria stessa.
I crediti valutati al costo ammortizzato sono inizialmente iscritti al fair value dell\u2019attivit\u00e0
sottostante, al netto degli eventuali proventi di transazione direttamente attribuibili; la valutazione al
costo ammortizzato \u00e8 effettuata usando il metodo del tasso di interesse effettivo, al netto delle
relative perdite di valore con riferimento alle somme ritenute inesigibili. La stima delle somme
ritenute inesigibili \u00e8 effettuata sulla base della metodologia riportata nel paragrafo \u201csvalutazione
delle attivit\u00e0 inesigibili \u00e8 effettuata sulla base della metodologia riportata nel paragrafo
\u201csvalutazione delle attivit\u00e0 finanziarie\u201d. Il valore originario dei crediti \u00e8 ripristinato negli esercizi
successivi nella misura in cui vengano meno i motivi che ne hanno determinato la rettifica. In tal
caso, il ripristino di valore \u00e8 iscritto nel conto economico e non pu\u00f2 in ogni caso superare il costo
ammortizzato che il credito avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche.
I crediti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, non sono attualizzati.
RIMANENZE
Le rimanenze, costituite principalmente da ricambi, sono valutate al minore tra il costo di acquisto/
produzione e valore netto di presumibile realizzo desumibile dall\u2019andamento del mercato. Il costo \u00e8
determinato applicando il metodo del costo medio ponderato.
Le rimanenze sono oggetto di svalutazione quando il valore di realizzazione desumibile
dall\u2019andamento del mercato \u00e8 minore del relativo valore contabile. Le scorte obsolete e di lento
rigiro sono svalutate in relazione alla loro possibilit\u00e0 di utilizzo o di realizzo.
DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilit\u00e0 liquide e i mezzi equivalenti includono la cassa contanti e i depositi a vista e sono
valutati al valore nominale. Perch\u00e9 un investimento possa essere considerato come disponibilit\u00e0
liquida equivalente esso deve essere prontamente convertibile in un ammontare noto di denaro e
deve essere soggetto a un irrilevante rischio di variazione del valore.
In relazione all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 9, basato sul modello delle perdite attese (expected losses),
il Gruppo considera le perdite attese lungo la vita dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria ad ogni data di riferimento
del bilancio.
ATTIVIT\u00c0 DESTINATE ALLA VENDITA
Secondo quanto previsto dall\u2019IFRS 5 \u201cAttivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita e attivit\u00e0
operative cessate\u201d, le attivit\u00e0 non correnti il cui valore contabile verr\u00e0 recuperato principalmente
con un\u2019operazione di vendita anzich\u00e9 con l\u2019uso continuativo, se presenti i requisiti previsti dallo
specifico principio, sono classificate come possedute per la vendita e valutate al minore tra il valore
contabile e il fair value, al netto dei costi di vendita. Dalla data in cui tali attivit\u00e0 sono classificate
nella categoria delle attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita, i relativi ammortamenti sono
sospesi. Le passivit\u00e0 connesse a tali attivit\u00e0 sono classificate alla voce \u201cPassivit\u00e0 relative ad attivit\u00e0
destinate alla vendita\u201d mentre il risultato economico afferente tali attivit\u00e0 \u00e8 rilevato nella voce \u201cAltri
proventi\u201d del Conto Economico Consolidato.
FINANZIAMENTI E PRESTITI OBBLIGAZIONARI
I finanziamenti e i prestiti obbligazionari sono riconosciuti inizialmente al fair value.
Dopo tale rilevazione iniziale i finanziamenti e i prestiti obbligazionari vengono rilevati con il
criterio del costo ammortizzato calcolato tramite l\u2019applicazione del tasso d\u2019interesse effettivo.
Il costo ammortizzato \u00e8 calcolato tenendo conto dei costi di emissione e di ogni eventuale sconto o
premio previsti al momento della regolazione.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono esposti in bilancio al loro fair value, determinato alla data
di chiusura dell\u2019esercizio. I derivati sono classificati come strumenti di copertura, in accordo con
l\u2019IFRS 9, quando la relazione tra il derivato e l\u2019oggetto della copertura \u00e8 formalmente documentata
e l\u2019efficacia della copertura, verificata inizialmente e periodicamente, \u00e8 elevata.
Per gli strumenti di cash flow hedge che coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa delle
attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 (anche prospettiche e altamente probabili) oggetto di copertura, le
variazioni del fair value sono rilevate nel conto economico complessivo e l\u2019eventuale parte di
copertura non efficace \u00e8 rilevata nel conto economico.
Per gli strumenti che coprono il rischio di variazione del fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0
oggetto di copertura (fair value hedge), le variazioni del fair value sono rilevate nel conto
economico dell\u2019esercizio. Coerentemente, anche le relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0 oggetto di copertura
sono adeguate al fair value, con impatto a conto economico.
Nel caso in cui sia stipulato uno strumento con la finalit\u00e0 di copertura del rischio di variazione del
fair value di una attivit\u00e0 le cui variazioni di fair value sono rilevate tra le altre componenti del conto
economico complessivo, anche le variazioni del fair value dello strumento di copertura sono
rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo. Le variazioni del fair value dei
derivati che non soddisfino le condizioni per essere qualificati ai sensi dell\u2019IFRS 9 come strumenti
finanziari di copertura sono rilevate a conto economico.
Si segnala, inoltre, che taluni processi valutativi, in particolare quelli pi\u00f9 complessi quali la
determinazione di eventuali perdite di valore di attivit\u00e0 non correnti, sono generalmente effettuati in
modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le
informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che
richiedano una immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Non sono state rilevate nell'esercizio di riferimento, trasferimenti tra i vari livelli della scala
gerarchica del fair value utilizzata per la valutazione del fair value degli strumenti finanziari, cos\u00ec
come non sono state effettuate variazioni nelle classificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie rispetto a
quanto rappresentato al 31 dicembre 2021.
BENEFICI AI DIPENDENTI
I benefici a dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di
lavoro sono costituiti principalmente dal trattamento di fine rapporto.
La legge 27 dicembre 2006, n. 296 (\u201cLegge Finanziaria 2007\u201d) e successivi Decreti e Regolamenti
emanati nei primi mesi del 2007 hanno introdotto modifiche rilevanti nella disciplina del TFR, tra
cui la scelta del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando.
Ci\u00f2 comporta, ai fini IFRS, un differente trattamento contabile, che viene di seguito specificato:
a)Quote TFR maturande dal 1\u00b0 gennaio 2007: si tratta di un piano a contribuzione definita sia
nel caso di opzione per la previdenza complementare, sia nel caso di destinazione al Fondo
di Tesoreria presso l\u2019INPS. Il trattamento contabile sar\u00e0 quindi assimilato a quello in essere
per i versamenti contributivi di altra natura.
b)Fondo TFR maturato al 31 dicembre 2006: rimane un piano a benefici definiti con la
conseguente necessit\u00e0 di effettuare conteggi attuariali, effettuati da attuari indipendenti, che
dovranno escludere la componente relativa agli incrementi salariali futuri. La differenza
risultante dal nuovo calcolo rispetto al precedente \u00e8 stata trattata come un \u201ccurtailment\u201d
secondo quanto definito dal paragrafo 109 dello IAS 19 e di conseguenza contabilizzata a
conto economico nel primo semestre 2007. La passivit\u00e0 \u00e8 iscritta in bilancio al valore attuale
dell\u2019obbligazione del Gruppo sulla base di ipotesi attuariali attraverso l'utilizzo del
cosiddetto \u201cprojected unit credit method\u201d. Gli utili e le perdite attuariali derivanti dai
cambiamenti delle ipotesi e delle variazioni tra i dati consuntivati e quelli ipotizzati sono
riconosciuti al conto economico complessivo in una specifica riserva di patrimonio netto
denominata \u201cRiserva utili/perdite attuariali\u201d. Il valore attuale dell\u2019obbligazione \u00e8
determinato attraverso l'attualizzazione dei flussi di cassa futuri ad un tasso d\u2019interesse che
ha come riferimento il tasso Euroswap (rating AA sia con riferimento all\u2019esercizio 2014 che
a quello comparativo) con durata media finanziaria pari alla durata media finanziaria per le
prestazioni della collettivit\u00e0 in esame.
FONDI PER RISCHI E ONERI
I fondi per rischi e oneri comprendono gli accantonamenti derivanti da obbligazioni attuali (legali o
implicite) derivanti da un evento passato, per l\u2019adempimento delle quali \u00e8 probabile che si render\u00e0
necessario un impiego di risorse, il cui ammontare pu\u00f2 essere stimato in maniera attendibile.
Qualora le attese d\u2019impiego di risorse vadano oltre l\u2019esercizio successivo l\u2019obbligazione \u00e8 iscritta al
valore attuale determinato attraverso l\u2019attualizzazione dei flussi futuri attesi scontati ad un tasso che
tenga anche conto del costo del denaro e del rischio della passivit\u00e0.
Non si procede invece ad alcun stanziamento a fronte di rischi per i quali il manifestarsi di una
passivit\u00e0 \u00e8 soltanto possibile. In questa evenienza si procede a darne menzione nell\u2019apposita sezione
informativa su impegni e rischi e non si procede ad alcun stanziamento.
Il \u201cFondo di rinnovo\u201d accoglie il valore attuale della stima degli oneri da sostenere a fronte
dell\u2019obbligazione contrattuale di ripristino e sostituzione delle infrastrutture in concessione, prevista
nella convenzione sottoscritta dalla Societ\u00e0 con il Concedente e finalizzata ad assicurarne la dovuta
funzionalit\u00e0 e sicurezza. Tali oneri, infatti, non potendo essere iscritti ad incremento del valore dei
beni nel momento in cui vengono di volta in volta effettivamente sostenuti, in assenza del
necessario requisito contabile (attivit\u00e0 immateriali) dei beni a cui sono destinati, vengono
accantonati in un fondo in accordo con lo IAS 37, in funzione del grado di utilizzo
dell\u2019infrastruttura, in quanto rappresentativi del probabile onere che l\u2019azienda sar\u00e0 chiamata a
sostenere per garantire, nel tempo, il corretto adempimento all\u2019obbligo di mantenimento dei
requisiti di funzionalit\u00e0 e sicurezza dei beni in concessione. Gli accantonamenti a tale fondo sono
determinati in funzione dell\u2019usura e vetust\u00e0 dell\u2019infrastruttura autostradale in essere alla chiusura
dell\u2019esercizio e, quindi, degli interventi programmati, tenendo conto, qualora significativa, della
componente finanziaria legata al trascorrere del tempo. L\u2019attualizzazione del fondo \u00e8 effettuata sulla
base dei medesimi criteri gi\u00e0 descritti sopra. I costi per manutenzione ordinaria, invece, sono
rilevati nel Conto Economico al momento del relativo sostenimento e, pertanto, non sono inclusi nel
fondo. Il fondo, facendo riferimento ad interventi ciclici di manutenzione, accoglie la stima degli
oneri che deriveranno da un singolo ciclo di interventi ed \u00e8 determinato separatamente per ciascuna
categoria di opera infrastrutturale (viadotti, cavalcavia, gallerie, barriere di sicurezza,
pavimentazione autostradale). Per ciascuna categoria, sulla base delle specifiche valutazioni di
carattere tecnico, delle conoscenze disponibili, della situazione attuale del traffico autostradale, dei
materiali e della tecnologia in essere:\u00a0
\u2013\u00e8 stimata la durata del ciclo dell\u2019intervento di ripristino o sostituzione;
\u2013\u00e8 valutato lo stato di conservazione delle opere, raggruppando gli interventi in classi
omogenee in relazione al grado di usura dell\u2019infrastruttura e al numero di anni residui fino
all\u2019intervento previsto;\u00a0
\u2013sono determinati i costi per ciascuna classe omogenea, sulla base degli elementi documentati
verificabili alla data e degli interventi comparabili;\u00a0
\u2013\u00e8 determinato il valore complessivo degli interventi con riferimento al relativo ciclo;\u00a0
\u2013\u00e8 calcolato il fondo alla data di riferimento del bilancio, ripartendo gli oneri nel Conto
Economico in relazione agli anni residui fino alla data prevista di intervento, coerentemente
con la classe omogenea di usura dell\u2019infrastruttura, attualizzando il valore cos\u00ec ottenuto alla
data di valutazione sulla base di un tasso di interesse con \u201cduration\u201d coerente con quella dei
flussi finanziari previsti.
Gli effetti, come sopra determinati, sono rilevati nelle seguenti voci del Conto Economico:
\u2013\u201cAccantonamento fondo di rinnovo\u201d, relativamente agli effetti dell\u2019aggiornamento delle
stime derivanti dalle valutazioni di carattere tecnico (ammontare degli interventi da
realizzare e tempistica prevista degli stessi) e della variazione del tasso di attualizzazione
utilizzato rispetto a quello dell\u2019esercizio precedente;
\u2013\u201cOneri finanziari da attualizzazione\u201d, con riferimento all\u2019effetto del trascorrere del tempo,
calcolato sulla base del valore del fondo e del tasso di interesse utilizzato per
l\u2019attualizzazione del fondo alla data di bilancio dell\u2019esercizio precedente.
Al momento del sostenimento degli oneri dell\u2019intervento, i costi sono rilevati per natura nelle
singole voci del Conto Economico dell\u2019esercizio e la voce \u201cUtilizzo fondo di rinnovo\u201d accoglie
l\u2019utilizzo del fondo precedentemente accantonato.
DEBITI FINANZIARI E COMMERCIALI
I debiti sono inizialmente iscritti al fair value, successivamente valutati al costo ammortizzato, che,
generalmente, corrisponde al valore nominale.
Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dalla situazione patrimoniale \u2013 finanziaria quando, e solo
quando, queste vengono estinte ovvero quando l\u2019obbligazione specifica del contratto \u00e8 adempiuta o
cancellata oppure scaduta.
RICAVI
I ricavi per prestazioni di servizi sono riconosciuti al momento dell\u2019effettuazione della prestazione.
Le principali fonti di ricavo sono le seguenti:
a.pedaggi autostradali: si riferiscono ai ricavi derivanti dai pedaggi autostradali e dai proventi
derivanti dalle concessioni delle aree di servizio;
b.contratti di servizio per il settore automobilistico: i corrispettivi riguardanti i contratti sono
riconosciuti al Conto Economico Consolidato per competenza;
c.prodotti del traffico automobilistico: si riferiscono ai ricavi derivanti dalla bigliettazione e
abbonamenti per il trasporto passeggeri su gomma. Essi sono riconosciuti al Conto
Economico Consolidato in base al periodo di validit\u00e0 del titolo di viaggio;
d.contratto di Servizio Gestione Infrastruttura ferroviaria: i corrispettivi riguardanti il
\u201cContratto di Gestione Infrastruttura\u201d, erogati dalla Regione Lombardia per il mantenimento
in esercizio delle linee in concessione, sono riconosciuti al Conto Economico Consolidato
per competenza;
e.ricavi accesso rete: sono riconosciuti al Conto Economico Consolidato per competenza;
f.locazione materiale rotabile: canoni per locazione operativa di materiale rotabile;
g.corrispettivi per i servizi amministrativi erogati centralmente a societ\u00e0 del Gruppo non
consolidate integralmente \"prestazioni fatturate\": gestione contabilit\u00e0 e redazione bilanci,
elaborazione paghe, gestione della tesoreria centralizzata e dei servizi informatici connessi a
SAP e coordinamento dell'attivit\u00e0 di comunicazione;
h.proventi immobiliari: si riferiscono alla locazione di immobili civili commerciali di
propriet\u00e0 del Gruppo;
i.progettazione e direzione lavori: si riferiscono alle attivit\u00e0 di progettazione e direzione lavori
per le commesse di ammodernamento dell'infrastruttura ferroviaria ed autostradale;
j.sostitutive treno: corse sostitutive treno effettuate con bus.
Tutti i ricavi dalla lettera a) alla lettera j) sono rilevati per competenza.
CONTRIBUTI PUBBLICI
I contributi pubblici sono registrati in applicazione del principio contabile IAS 20 quando vi \u00e8 la
ragionevole certezza che gli stessi possano essere ricevuti e quando vi \u00e8 la ragionevole certezza che
il Gruppo abbia rispettato le condizioni per riceverli.
I contributi pubblici sono rilevati secondo il metodo \u201creddituale\u201d per il quale un contributo \u00e8
rilevato nel prospetto di conto economico consolidato in uno o pi\u00f9 esercizi in cui il Gruppo rileva
come costi le relative spese che i contributi intendono compensare.\u00a0
I contributi pubblici che siano riscuotibili come compensazioni per costi o perdite gi\u00e0 sostenute \u00e8
rilevato nel prospetto di conto economico consolidato dell'esercizio in cui diventa esigibile.
I contributi relativi all\u2019acquisto di attivit\u00e0 materiali, erogati dalla Regione Lombardia o da terzi
(altri enti pubblici), sono presentati secondo il \u201cmetodo indiretto\u201d, iscrivendo alla voce \u201cAltre
passivit\u00e0\u201d, tra le partite non correnti e correnti, la componente di ricavo differita e accreditando a
conto economico linearmente la quota di competenza determinata sulla base della vita utile attesa
delle attivit\u00e0 cui si riferiscono.
Con riferimento ai contributi pubblici previsti a livello nazionale a mitigazione dei mancati ricavi e
dell\u2019incremento dei costi, derivanti dalla diffusione del virus Covid 19, gli stessi sono stati rilevati
in funzione delle risorse specificatamente stanziate , come meglio descritto alla successiva Nota 4
\u201cPoste soggette a significative stime ed assunzioni\u201d.
I contributi pubblici in conto esercizio e la quota di competenza dell\u2019esercizio dei contributi in
conto capitale sono esposti separatamente nel prospetto di Conto Economico alla voce \u201cContributi\u201d
senza effettuare alcuna compensazione tra il contributo e il costo cui afferisce.
RICAVI PER SERVIZI DI COSTRUZIONE
Il contratto di gestione dell\u2019infrastruttura ferroviaria in capo alla controllata FERROVIENORD
S.p.A., in applicazione dell\u2019IFRIC 12, a partire dall\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2010 \u00e8 rilevato
nel Bilancio Consolidato secondo il modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria.
In particolare, secondo quanto previsto dall\u2019IFRIC 12, il modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8
applicabile alla fattispecie in quanto l\u2019operatore FERROVIENORD S.p.A. ha il diritto
incondizionato a ricevere flussi di cassa garantiti contrattualmente dal soggetto garante
dell\u2019investimento - ovvero Regione Lombardia - a prescindere dall\u2019effettivo utilizzo
dell\u2019infrastruttura ferroviaria. Tali flussi di cassa corrispondono ai costi sostenuti per la gestione del
contratto. Conseguentemente, l\u2019operatore non deve iscrivere tra le proprie attivit\u00e0 l\u2019infrastruttura o,
pi\u00f9 in generale, il bene finanziato, ma deve iscrivere nel conto economico dell\u2019esercizio i costi
relativi all\u2019investimento effettuato secondo quanto previsto dallo IFRS 15 e, tra i ricavi, l'importo
corrispondente agli investimenti effettuati secondo la percentuale di completamento degli stessi. La
quota di tali ricavi non ancora incassata alla data di bilancio \u00e8 iscritta tra i crediti finanziari a breve
termine.
Di conseguenza, sono state rilevate le voci \u201cRicavi per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d e \u201cCosti
per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d per ammontari determinati secondo quanto previsto dallo
IFRS 15.
Dal 26 febbraio 2021, in relazione alla variazione del perimetro del Gruppo, l'IFRIC 12 \u00e8 applicato
anche nel modello dell'attivit\u00e0 immateriale per la controllata MISE.
Nel modello dell\u2019attivit\u00e0 immateriale, il concessionario, a fronte dei servizi di costruzione e
miglioria dell\u2019infrastruttura resi, acquisisce il diritto ad addebitare gli utenti per l\u2019uso
dell\u2019infrastruttura. Pertanto, i flussi finanziari del concessionario non sono garantiti dal concedente,
ma sono correlati all\u2019effettivo utilizzo dell\u2019infrastruttura da parte degli utenti, comportando quindi
un rischio di domanda a carico del concessionario. Quest\u2019ultimo \u00e8 il rischio che i ricavi derivanti
dallo sfruttamento del diritto di addebitare gli utenti per l\u2019uso dell\u2019infrastruttura non siano
sufficienti a garantire l\u2019ottenimento di un congruo margine di remunerazione per gli investimenti
effettuati.
I \u201cbeni gratuitamente reversibili\u201d rappresentano il diritto del Concessionario ad utilizzare il bene in
concessione in considerazione dei costi sostenuti per la progettazione e costruzione del bene. Il
valore corrisponde al \u201cfair value\u201d dell\u2019attivit\u00e0 di progettazione e costruzione ed \u00e8 rilevato a conto
economico in contropartita della voce \u201cRicavi per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d, mentre i costi
relativi all\u2019investimento effettuato sono rilevati nella voce \u201cCosti per servizi di costruzione \u2013 IFRIC
12\u201d e sono misurati secondo la percentuale di completamento degli stessi.
Per l\u2019informativa in merito agli aspetti dell\u2019accordo dei servizi dati in concessione si rinvia a quanto
illustrato al paragrafo 7.1 \u201cInfrastruttura ferroviaria\u201d e 7.4 \"Autostrade\" della Relazione sulla
Gestione.
PERDITE DI VALORE DI ATTIVIT\u00c0 MATERIALI, IMMATERIALI E
PARTECIPAZIONI
Le attivit\u00e0 non correnti includono \u2013 tra le altre - gli immobili, il materiale rotabile, le attivit\u00e0
immateriali e le partecipazioni. La Direzione rivede periodicamente il valore contabile delle attivit\u00e0
non correnti detenute ed utilizzate e delle attivit\u00e0 che devono essere dismesse, quando fatti e
circostanze richiedono tale revisione.
Nel valutare se esiste un'indicazione che un'attivit\u00e0 possa aver subito una riduzione di valore, il
Gruppo considera le fonti informative interne ed esterne disponibili.
La verifica della tenuta del valore contabile delle attivit\u00e0 non correnti \u00e8 svolta per il tramite del
confronto tra il valore di carico dell\u2019attivit\u00e0 ed il maggior valore tra il fair value, al netto dei costi di
vendita, ed il valore d\u2019uso della stessa. In assenza di valori di mercato ritenuti rappresentativi del
reale valore dell\u2019investimento, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi basati su dati
ed assunzioni ragionevoli e sostenibili, basate sull\u2019esperienza storica e sulle aspettative future di
mercato e sulle variazioni prevedibili del contesto normativo specifico. Il valore d\u2019uso \u00e8
determinato utilizzando le stime dei flussi di cassa attesi dall\u2019utilizzo o dalla vendita del bene,
approvati dagli organi competenti e basate su proiezioni che non superano l\u2019arco temporale
quinquennale e tassi di sconto per il calcolo del valore attuale, riferiti a condizioni di mercato.
Quando il valore contabile di un\u2019attivit\u00e0 non corrente ha subito una perdita di valore, il Gruppo
rileva una svalutazione per il valore dell\u2019eccedenza tra il valore contabile del bene ed il suo valore
recuperabile attraverso l\u2019uso o la vendita dello stesso, determinata con riferimento ai pi\u00f9 recenti
piani del Gruppo, ed iscritta alla voce \u201cAmmortamenti e svalutazioni\u201d.
Per attivit\u00e0 non soggette ad ammortamento, e per le attivit\u00e0 immateriali non ancora disponibili per
l'utilizzo, l\u2019impairment test \u00e8 effettuato con frequenza annuale, indipendentemente dalla presenza di
specifici indicatori.
Qualora una svalutazione effettuata precedentemente non avesse pi\u00f9 ragione di essere mantenuta, il
valore contabile, fatta eccezione per il goodwill, viene ripristinato a quello nuovo derivante dalla
stima, con il limite che tale valore non ecceda il valore netto di carico che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto se
non fosse stata effettuata alcuna svalutazione. Anche il ripristino di valore viene registrato a Conto
Economico.
PROVENTI ED ONERI DA CESSIONE DI PARTECIPAZIONI
Le operazioni di cessione di partecipazioni di controllo che non determinino la perdita del controllo
della partecipata ceduta determinano la rilevazione della differenza tra il valore di iscrizione delle
attivit\u00e0 consolidate nette afferenti la partecipazione ceduta e il corrispettivo della cessione
direttamente rilevato nel patrimonio netto consolidato; per contro, le operazioni di cessione di
partecipazioni di controllo che determinino la perdita del controllo della partecipata ceduta
determinano la rilevazione della differenza tra il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 consolidate nette
afferenti la partecipazione ceduta e il corrispettivo della cessione nel conto economico
dell\u2019esercizio.
DIVIDENDI
I ricavi per dividendi sono registrati quando sorge il diritto all\u2019incasso che normalmente corrisponde
alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi.
I dividendi deliberati sono riconosciuti come debito verso gli Azionisti al momento della delibera di
distribuzione.
PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
I proventi finanziari e gli oneri finanziari sono rilevati a Conto Economico Consolidato nel corso
dell\u2019esercizio in cui sono maturati o sostenuti, secondo il principio della competenza.
Sono stati capitalizzati gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all'acquisizione, alla
costruzione o alla produzione di un bene che giustifica una capitalizzazione.
IMPOSTE CORRENTI
Le imposte correnti vengono iscritte e determinate sulla base di una realistica stima del reddito
imponibile in conformit\u00e0 alle vigenti normative fiscali di paese, applicando le aliquote fiscali
vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio e tenendo conto delle
esenzioni applicabili e dei crediti di imposta eventualmente spettanti.
CONSOLIDATO FISCALE
La Capogruppo ha rinnovato l'opzione per il Consolidato Fiscale Nazionale per il triennio 2022 -
2024 (art. 117, c.1 TUIR) al quale aderiscono parimenti le societ\u00e0 controllate da FNM ai sensi
dell\u2019art. 2359 c.c. Tale disciplina consente di concentrare in capo a FNM S.p.A. tutti gli obblighi
relativi ai versamenti periodici e far s\u00ec che eventuali posizioni creditorie possano compensare quelle
debitorie di altre societ\u00e0 del Gruppo. Le societ\u00e0 controllate procedono alla determinazione
dell\u2019imposta e i versamenti all\u2019Erario sono effettuati esclusivamente da FNM S.p.A. Al momento
della liquidazione le societ\u00e0 trasferiscono il proprio credito/debito IRES registrando il credito/debito
verso la Capogruppo, che a sua volta registra il credito/debito IRES trasferito dalle controllate e il
debito/credito verso le stesse, procedendo al versamento o all\u2019incasso.
IVA DI GRUPPO
La Capogruppo ha aderito all\u2019opzione prevista dall\u2019art. 73 c. 3 D.P.R. 633/72 relativa all\u2019IVA di
Gruppo. Tale disciplina consente di concentrare in capo a FNM S.p.A., in quanto controllante ai
sensi del citato art. 73 c. 3, tutti gli obblighi relativi ai versamenti periodici all\u2019Erario e far s\u00ec che
eventuali posizioni creditorie possano compensare quelle debitorie di altre societ\u00e0 del Gruppo. Le
societ\u00e0 controllate procedono alla liquidazione periodica dell\u2019IVA e i versamenti sono effettuati
esclusivamente da FNM S.p.A. Al momento della liquidazione le societ\u00e0 trasferiscono il proprio
credito/debito IVA registrando il credito/debito verso la Capogruppo, che a sua volta registra il
credito/debito IVA trasferito dalle controllate e il debito/credito verso le stesse, procedendo al
versamento o all\u2019incasso.
RISULTATO PER AZIONE
Il risultato base per azione viene calcolato dividendo il risultato netto dell\u2019esercizio attribuibile agli
Azionisti possessori di azioni ordinarie della Capogruppo per il numero medio ponderato di azioni
ordinarie in circolazione nel periodo, escludendo le azioni proprie.
RISULTATO PER AZIONE DILUITO
Il risultato per azione diluito viene determinato attraverso la rettifica della media ponderata delle
azioni in circolazione per tener conto di tutte le azioni ordinarie potenziali aventi effetto diluitivo.
CONVERSIONE DELLE POSTE IN VALUTA ESTERA
Moneta funzionale
Le societ\u00e0 del Gruppo predispongono il loro bilancio in accordo alla moneta di conto utilizzata nei
singoli paesi. La valuta funzionale della Capogruppo \u00e8 l\u2019Euro che rappresenta la valuta di
presentazione del Bilancio Consolidato.
Transazioni e rilevazioni contabili
Le transazioni effettuate in valuta estera vengono inizialmente rilevate al tasso di cambio della data
della transazione.
Alla data di chiusura del bilancio le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 monetarie denominate in valuta estera
vengono riconvertite in base al tasso di cambio vigente a tale data.
Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite utilizzando il tasso
di cambio in vigore alla data dell\u2019operazione.
Le poste non monetarie iscritte al fair value sono convertite utilizzando il tasso di cambio alla data
di determinazione del valore.
POSTE SOGGETTE A SIGNIFICATIVE ASSUNZIONI E STIME
La redazione del Bilancio Consolidato e delle relative note richiede da parte della Direzione
l\u2019effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 di
bilancio e sull\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data di bilancio. Le stime e
le assunzioni utilizzate sono basate sull\u2019esperienza e su altri fattori considerati rilevanti. I risultati
che si consuntiveranno potrebbero pertanto differire da tali stime. Le stime e le assunzioni sono
riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione ad esse apportate sono riflesse a Conto
Economico Consolidato nell\u2019esercizio, in cui avviene la revisione di stima se la revisione stessa ha
effetti solo su tale esercizio, o anche negli esercizi successivi, se la revisione ha effetti sia
sull\u2019esercizio corrente, sia su quelli futuri.
Nel corso dell'esercizio corrente non si sono verificati cambiamenti di stime.
Di seguito sono riepilogati i processi critici di valutazione e le assunzioni chiave utilizzate dalla
Direzione nel processo di applicazione dei principi contabili riguardo al futuro e che possono avere
effetti significativi sui valori rilevati nel Bilancio Consolidato o per i quali esiste il rischio che
possano emergere rettifiche al valore contabile delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 nell\u2019esercizio successivo a
quello di riferimento del Bilancio Consolidato.
Fondo svalutazione dei crediti
Il fondo svalutazione crediti riflette la stima della Direzione circa le perdite relative al portafoglio di
crediti.
La stima del fondo svalutazione crediti \u00e8 basata sulle perdite attese da parte del Gruppo, determinate
in funzione dell\u2019esperienza passata per crediti simili, degli scaduti correnti e storici, delle perdite e
degli incassi, dell\u2019attento monitoraggio della qualit\u00e0 del credito e delle proiezioni circa le condizioni
economiche e di mercato, in questo supportati da pareri dei consulenti legali che rappresentano il
Gruppo nelle fasi precontenziose e contenziose.
Svalutazione del magazzino
La svalutazione del magazzino \u00e8 un processo estimativo soggetto all\u2019incertezza della
determinazione del valore di sostituzione delle componenti di materiale rotabile e di materiale
consumabile che varia nel tempo e secondo le condizioni di mercato.
Determinazione delle vite utili
L\u2019ammortamento delle immobilizzazioni costituisce un costo rilevante per il Gruppo. Il costo delle
attivit\u00e0 materiali ed immateriali a vita utile definita \u00e8 ammortizzato lungo la vita utile stimata dei
relativi cespiti. La determinazione dell\u2019ammortamento di tali attivit\u00e0 rappresenta una stima
contabile complessa e per sua natura soggettiva, in quanto influenzata da molteplici fattori tra cui:
\u2013l\u2019identificazione di ciascuna componente con un costo rilevante in rapporto al costo totale
dell'elemento da ammortizzare distintamente (cd. component approach) nonch\u00e9 la stima
della relativa vita utile;
\u2013la stima del valore residuo. Secondo le disposizioni degli IAS 16 e 38 il costo
ammortizzabile delle attivit\u00e0 materiali \u00e8 determinato detraendo il loro valore residuo. Il
valore residuo \u00e8 determinato come valore stimato che l\u2019entit\u00e0 potrebbe ricevere al momento
dalla sua dismissione, al netto dei costi stimati della stessa dismissione, se questo fosse gi\u00e0
al tempo e nella condizione attesa alla fine della Concessione o dell\u2019utilizzo
dell'immobilizzazione. Le societ\u00e0 rivedono periodicamente il valore residuo e ne valutano la
recuperabilit\u00e0 sulla base delle migliori informazioni disponibili alla data. Tale
aggiornamento periodico potrebbe comportare una variazione della quota di ammortamento
degli esercizi futuri;
\u2013impatti derivanti da eventuali modifiche nell\u2019assetto regolatorio.
La vita utile economica delle immobilizzazioni del Gruppo stesso \u00e8 determinata dagli
Amministratori nel momento in cui l\u2019immobilizzazione \u00e8 stata acquistata. Essa \u00e8 basata
sull\u2019esperienza storica per analoghe immobilizzazioni, condizioni di mercato e anticipazioni
riguardanti eventi futuri che potrebbero avere impatto sulla vita utile. Pertanto, l\u2019effettiva vita
economica pu\u00f2 differire dalla vita utile stimata. L'eventuale aggiornamento periodico della vita utile
potrebbe comportare una variazione nel periodo di ammortamento e quindi anche della quota di
ammortamento degli esercizi futuri.
Valore recuperabile delle attivit\u00e0 materiali, immateriali e delle partecipazioni
Le attivit\u00e0 non correnti includono i terreni, gli immobili, impianti e macchinari ed altri beni e le
attivit\u00e0 immateriali, nonch\u00e9 le partecipazioni. La Direzione, come anticipato nel principio contabile
\u201cPerdita di valore di attivit\u00e0 immateriali, materiali e partecipazioni in altre imprese\u201d, rivede
periodicamente il valore contabile delle attivit\u00e0 non correnti detenute e utilizzate e delle attivit\u00e0 che
devono essere dismesse, quando fatti e circostanze richiedono tale revisione.
Nel valutare se esiste un'indicazione che un'attivit\u00e0 possa aver subito una riduzione di valore (cd.
indicatore di impairment), il Gruppo considera le fonti informative interne ed esterne disponibili.
Con riferimento al processo di identificazione degli indicatori di impairment ai fini del bilancio
consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2022 sono stati inoltre tenuti in considerazioni i documenti
emessi da ESMA e di seguito riepilogati:
\u2022documento ESMA del 28 ottobre 2022 che, con specifico riguardo all\u2019impairment test,
invita a valutare, ove rilevante, i possibili indicatori di impairment derivanti da misure volte
a prevenire o mitigare rischi derivanti dal cambiamento climatico, utilizzare assunzioni che
riflettano le questioni relative al cambiamento climatico, adattare l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 per
tener conto dei rischi e degli impegni presi in ambito di cambiamento climatico;
\u2022Public Statement dell\u2019ESMA del 13 maggio 2022, i cui contenuti sono ripresi dal Richiamo
di Attenzione CONSOB n. 3/22 del successivo 19 maggio, che pone l\u2019attenzione sulle
conseguenze, sul processo di valutazione, degli effetti derivanti dal conflitto Russo-Ucraino,
in particolare finalizzata a verificare se le nuove condizioni di contesto conseguenti alla
Guerra in Ucraina possano aver generato una presunzione di impairment o meno;
\u2022richiamo di attenzione n. 1/21 del 16 febbraio 2021, relativo al COVID 19, che richiamando
anche il documento ESMA del 28 ottobre 2020, enfatizzava come in un contesto Covid 19
debba \u201cessere prestata particolare attenzione al processo di pianificazione tenendo conto dei
possibili impatti sugli obiettivi e sui rischi d\u2019impresa derivanti: dalla pandemia, dall\u2019utilizzo
delle misure di sostegno all\u2019economia e dalla loro eventuale interruzione\u201d.
Sono state quindi analizzate le assumption alla base dei budget e dei piani industriali per verificare
la presenza di eventuali trigger event. A riguardo, non sono stati identificati fattori esogeni
strutturali relativi a cambiamenti delle condizioni di mercato o dei profili concorrenziali nei mercati
in cui operano le societ\u00e0 partecipate tali da far emergere indicatori di impairment.
L\u2019analisi dei piani industriali e l\u2019analisi degli scostamenti (in termini di ricavi, EBITDA, EBIT e
risultato netto) tra risultati actual 2022 e Budget 2022, condotte a livello di segmento di business e
di societ\u00e0 partecipata ha evidenziato la necessit\u00e0 di procedere all\u2019impairment test delle societ\u00e0
partecipate ATV, E-vai e Trenord come meglio rappresentato nei paragrafi Avviamento, Diritto
d'Uso e Partecipazioni della presente nota integrativa.
L'impairment test \u00e8 stato svolto utilizzando le stime dei flussi di cassa attesi e adeguati tassi di
sconto per il calcolo del valore attuale ed \u00e8 quindi basata su un insieme di assunzioni ipotetiche
relative ad eventi futuri ed azioni degli organi amministrativi del Gruppo che non necessariamente
potrebbero verificarsi nei termini e nei tempi previsti.
Le Cash Generating Unit (CGU) identificate dal Gruppo, corrispondenti con le singole legal
entities, costituiscono il pi\u00f9 piccolo gruppo di attivit\u00e0 che genera flussi finanziari in entrata
ampiamente indipendenti dai flussi finanziari in entrata derivanti dalle altre attivit\u00e0 o gruppi di
attivit\u00e0.
Attivit\u00e0 per imposte anticipate e passivit\u00e0 per imposte differite
Il Gruppo rileva le imposte correnti e differite/anticipate in funzione della normativa vigente. La
rilevazione delle imposte richiede l\u2019uso di stime e di assunzioni in ordine alle modalit\u00e0 con le quali
interpretare, in relazione alle operazioni condotte nel corso dell\u2019esercizio, le norme applicabili ed il
loro effetto sulla fiscalit\u00e0 dell\u2019impresa. Inoltre, la rilevazione di imposte anticipate/differite richiede
l\u2019uso di stime in ordine alla stima dei redditi imponibili prospettici e alla loro evoluzione oltre che
alle aliquote di imposta effettivamente applicabili. Tali attivit\u00e0 vengono svolte mediante analisi
delle transazioni intercorse e dei loro profili fiscali, anche mediante il supporto, ove necessario, di
consulenti esterni per le varie tematiche affrontate e tramite simulazioni circa i redditi prospettici ed
analisi di sensitivit\u00e0 degli stessi.
Piani a benefici definiti
Il Trattamento di Fine Rapporto (TFR) \u00e8 classificabile come un piano a benefici definiti per la parte
maturata fino al 31 dicembre 2006. La Direzione utilizza diverse assunzioni statistiche e fattori
valutativi con l\u2019obiettivo di anticipare gli eventi futuri per il calcolo degli oneri, delle passivit\u00e0 e
delle attivit\u00e0 relative a tali piani. Le assunzioni riguardano il tasso di sconto e i tassi dei futuri
incrementi retributivi. Inoltre, anche gli attuari consulenti del Gruppo utilizzano fattori soggettivi,
come per esempio i tassi relativi alla mortalit\u00e0 e alle dimissioni.
Passivit\u00e0 potenziali e fondi rischi
Il Gruppo \u00e8 soggetto a cause legali e fiscali che possono derivare da problematiche complesse e
difficili, che sono soggette a un diverso grado di incertezza, inclusi i fatti e le circostanze inerenti a
ciascuna causa, la giurisdizione e le differenti leggi applicabili.
Stante le incertezze inerenti tali problematiche, \u00e8 difficile predire con certezza l\u2019esborso che
potrebbe derivare da tali controversie.
Conseguentemente, la Direzione, sentito il parere dei propri consulenti ed esperti in materia legale e
fiscale, accerta una passivit\u00e0 a fronte di tali contenziosi quando ritiene probabile che si verificher\u00e0
un esborso finanziario e quando l\u2019ammontare delle perdite che ne deriveranno pu\u00f2 essere
ragionevolmente stimato. Nel caso in cui un esborso finanziario diventi possibile ma non ne sia
determinabile l\u2019ammontare, tale fatto \u00e8 riportato nelle note di bilancio.
Misure compensative mancati ricavi da traffico
A parziale compensazione dei mancati introiti da bigliettazione, l\u2019articolo 200, comma 1, del
decreto-legge 19 maggio 2020, n. 34, convertito, con modificazioni, dalla Legge 17 luglio 2020, n.
77, ha istituito, presso il Ministero delle Infrastrutture e dei Trasporti, un fondo con una dotazione
iniziale di 500 milioni di Euro per l'anno 2020, destinato a compensare la riduzione dei ricavi
tariffari relativi ai passeggeri nel periodo dal 23 febbraio 2020 al 31 dicembre 2020 rispetto alla
media dei ricavi tariffari relativa ai passeggeri registrata nel medesimo periodo del precedente
biennio.
La dotazione del fondo \u00e8 stata poi incrementata di 400 milioni di Euro per lo stesso 2020 ad opera
dell\u2019art. 44, comma 1 del decreto-legge n.104/2020. Tale disposizione ha inoltre previsto la
possibilit\u00e0 di utilizzare le maggiori risorse stanziate, nel limite di 300 milioni di Euro, per il
finanziamento di servizi aggiuntivi di Trasporto Pubblico Locale e regionale destinato anche a
studenti.
Con il successivo art. 27 del D.L. 149/2020 (Ristori Bis) convertito in Legge con legge 176 del
2020 art. 22-ter \u00e8 stato ampliato fino al 31 gennaio 2021, il periodo di riferimento in relazione al
quale le imprese possono usufruire del Fondo per le aziende di Trasporto Pubblico Locale per i
minori ricavi tariffari realizzati nel periodo di emergenza COVID-19, inoltre la dotazione del Fondo
\u00e8 stata incrementata di ulteriori 390 milioni di Euro, dei quali una quota fino a 190 milioni per il
finanziamento di servizi aggiuntivi di trasporto pubblico locale e regionale, anche destinato a
studenti. Pertanto, dei 390 milioni di Euro aggiuntivi stanziati per il 2021, 200 milioni di Euro sono
destinati al ristoro dei minori ricavi delle aziende di Trasporto Pubblico Locale gi\u00e0 individuate
dall\u2019art. 200, comma 1 del citato decreto-legge n. 34/2020 e 190 milioni di Euro per i servizi
aggiuntivi di trasporto pubblico locale e regionale.
Con l\u2019articolo 1, comma 816, della legge 30 dicembre 2020, n. 178 (legge di bilancio 2021), sono
stati previsti ulteriori 200 milioni di Euro per l\u2019anno 2021, al fine di consentire l'erogazione di
servizi aggiuntivi di trasporto pubblico locale e regionale, poi incrementati di 450 milioni di Euro
per l'anno 2021 dall'art. 51 del decreto legge n. 73/2021 e rifinanziati con 80 milioni di Euro per il
2022 dal D.L. n. 4 del 2022, che ha altres\u00ec previsto che una parte delle risorse del fondo, nel limite
di 45 milioni di Euro, possano essere utilizzate a\u00a0 compensazione dei maggiori costi sostenuti per la
disinfezione e sanificazione dei mezzi di trasporto.
Da ultimo \u00e8 intervenuta sul tema delle compensazioni dei mancati ricavi a seguito dell\u2019emergenza
Covid la Legge 29 dicembre 2022, n. 197 (Bilancio di previsione dello Stato per l'anno finanziario
2023 e bilancio pluriennale per il triennio 2023-2025) la disposizione di cui al comma 477
dell\u2019articolo 1, che integra l'articolo 200 del DL n. 34/2020 con il comma 2-bis; la misura dispone il
rifinanziamento, per complessivi 350 milioni di Euro (100 milioni di euro per il 2023 e 250 milioni
di Euro per il 2024) del \u201cfondo mancati ricavi da traffico\u201d a copertura della riduzione dei ricavi
tariffari relativi ai passeggeri subita dalle imprese di trasporto pubblico locale e regionale, dalle
imprese di competenza statale e dagli enti affidanti (nel caso di contratti di servizio grosscost) nel
periodo 1\u00b0 gennaio 2021 \u2013 31 marzo 2022.
Il Gruppo ha iscritto nel bilancio consolidato i contributi nei limiti delle risorse stanziate e di quanto
risultante dalla rendicontazione all\u2019Osservatorio TPL per le annualit\u00e0 2020 e 2021 verificando
inoltre che non si verifichi una sovra compensazione.
INFORMATIVA DI SETTORE
Con riferimento ai segmenti di business del Gruppo, sono individuabili i seguenti quattro settori di
attivit\u00e0:
\u2013noleggio di materiale rotabile e gestione dei servizi centralizzati (Ro.S.Co & Services): la
Capogruppo FNM svolge attivit\u00e0 di (i) locazione di materiale rotabile con una flotta di
propriet\u00e0 di 77 treni e 31 locomotive, alle partecipate operanti nel settore del TPL e del
trasporto merci, (ii) erogazione di servizi amministrativi alle proprie partecipate ed (iii)
gestione del patrimonio immobiliare del Gruppo. Afferiscono inoltre a tale segmento i
settori di attivit\u00e0 delle partecipate (joint venture e collegate), la cui modalit\u00e0 di valutazione \u00e8
quella del \u201cmetodo del patrimonio netto\u201d, concorrendo al risultato netto di esercizio alla
voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio netto\u201d, la pi\u00f9
rilevante delle quali \u00e8 relativa all\u2019attivit\u00e0 di \u201cTrasporto Passeggeri su rotaia\u201d nell\u2019ambito del
Trasporto Pubblico Locale realizzato dalla partecipata a controllo congiunto Trenord S.r.l. in
Regione Lombardia. Nell'ambito di questa attivit\u00e0 il Gruppo ha conseguito indirettamente
sia ricavi derivanti dal Contratto di Servizio stipulato con la Regione Lombardia per
l'espletamento del servizio di trasporto, sia ricavi derivanti da bigliettazione.
\u2013infrastruttura ferroviaria: comprende le attivit\u00e0 di gestione, manutenzione, progettazione e
realizzazione di nuovi impianti effettuate sull\u2019infrastruttura ferroviaria ottenuta in
concessione dalla Regione Lombardia con scadenza 31 ottobre 2060. Il corrispettivo per lo
svolgimento di tale attivit\u00e0 \u00e8 definito nel \u201cContratto di Servizio\u201d mentre il \u201cContratto di
Programma\u201d regola gli investimenti finalizzati all\u2019ammodernamento e al potenziamento
della rete entrambi stipulati con Regione Lombardia. Il contratto di Servizio \u00e8 stato
rinnovato in data 21 dicembre 2022 per gli anni 2023 - 2028, il Contratto di Programma
sottoscritto nel 2016, ha scadenza il 31 dicembre 2027. Dal 2019, il segmento include inoltre
l\u2019attivit\u00e0 di gestione terminalistica;
\u2013mobilit\u00e0 passeggeri su gomma: si riferisce al servizio di Trasporto Pubblico Locale svolto
con flotte di autobus di propriet\u00e0 in tre province della Lombardia (Varese, Como e Brescia),
del Veneto e nella citt\u00e0 di Verona, oltre che ai servizi di car sharing elettrico in Lombardia.
Nell\u2019ambito di tali attivit\u00e0, il Gruppo ha conseguito ricavi derivanti dalla vendita dei
biglietti, da corrispettivi per subaffidamenti, da contributi regionali per le attivit\u00e0 svolte nelle
province di Varese e Brescia e da corrispettivi per il contratto di servizio nella citt\u00e0 e nella
provincia di Verona, ed in provincia di Como, nonch\u00e9 da accordi con amministrazioni
comunali e aziende private per quanto riguarda il business del car-sharing;
\u2013autostrade: si riferisce all\u2019attivit\u00e0 svolta dalla controllata MISE, societ\u00e0 concessionaria per la
progettazione, realizzazione e gestione dell\u2019Autostrada A7 Serravalle-Milano e delle
Tangenziali Nord, Est e Ovest Milano (per complessivi 179 km di lunghezza) ai sensi della
convenzione di concessione sottoscritta in data 7 novembre 2007 (come modificata dall\u2019atto
aggiuntivo del 15 giugno 2016) tra MISE, in qualit\u00e0 di concessionario, e ANAS S.p.A.
(successivamente sostituita dal Ministero delle Infrastrutture e dei Trasporti), in qualit\u00e0 di
concedente. MISE \u00e8 inoltre attiva nella progettazione, nonch\u00e9 nel supporto tecnico e
amministrativo per gli investimenti infrastrutturali sulla rete autostradale attraverso Milano
Serravalle Engineering, di cui detiene il 100% del capitale sociale. Tra le proprie
partecipate, la controllata annovera anche una partecipazione di collegamento del 36,7% nel
capitale di Autostrada Pedemontana Lombarda, concessionaria per le attivit\u00e0 di
progettazione, costruzione e gestione dell\u2019autostrada tra Dalmine, Como, Varese, il Valico
di Gaggiolo e delle opere connesse. APL \u00e8 valutata con il metodo del patrimonio netto.
Le seguenti tabelle presentano i dati economici e patrimoniali del Gruppo in relazione ai quattro
settori di attivit\u00e0 sopra descritti.
2022
Ro.S.Co &
Services
Infrastruttur
a ferroviaria
Mobilit\u00e0
passeggeri su
gomma
Autostrade
Elisioni
Totale da
operazioni in
continuit\u00e0
Ricavi verso terzi
68.039
129.512
121.582
278.389
597.522
Vendite intersegmento
14.015
6.966
11.936
2.411
(35.328)
\u2014
Ricavi per servizi di
costruzione - IFRIC 12
70.738
39.694
110.432
Ricavi di settore
82.054
207.216
133.518
320.494
(35.328)
707.954
Costi verso terzi
(67.737)
(120.400)
(123.002)
(193.237)
(504.376)
Acquisti intersegmento
(1.019)
(18.497)
(11.848)
(3.964)
35.328
\u2014
Costi per servizi di costruzione
- IFRIC 12
(62.824)
(39.694)
(102.518)
Costi di settore
(68.756)
(201.721)
(134.850)
(236.895)
35.328
(606.894)
Risultato operativo
13.298
5.495
(1.332)
83.599
101.060
Risultato gestione finanziaria
(6.424)
2.727
(579)
220
(4.056)
Risultato netto delle societ\u00e0
valutate con il metodo del
patrimonio netto
2.602
(1.785)
817
Risultato prima delle imposte
9.476
8.222
(1.911)
82.034
97.821
Imposte
(28.270)
Risultato dell'esercizio da
operazioni in continuit\u00e0
69.551
Risultato da operazioni
discontinue
Risultato netto dell'esercizio
69.551
operazioni in continuit\u00e0
43.136
Risultato da operazioni
discontinue
Risultato netto dell'esercizio
43.136
Si rileva che i ricavi verso Regione Lombardia e verso Trenord incidono rispettivamente per il 22%
e 14%, sono quindi superiori al 10% dei ricavi consolidati di Gruppo.
In particolare i ricavi verso Regione Lombardia, pari a 154.337 migliaia di Euro, sono cos\u00ec
distribuiti nei diversi settori:
\u2013Infrastruttura ferroviaria per 146.191 migliaia di Euro;
\u2013Ro.S.Co. & Services per 1.165 migliaia di Euro;
\u2013Mobilit\u00e0 passeggeri su gomma per 6.981 migliaia di Euro.
I ricavi verso Trenord, pari a 100.938 migliaia di Euro, sono cos\u00ec distribuiti nei diversi settori:
\u2013Infrastruttura ferroviaria per 43.928 migliaia di Euro;
\u2013Ro.S.Co. & Services per 56.611 migliaia di Euro;
\u2013Mobilit\u00e0 passeggeri su gomma per 399 migliaia di Euro.
L\u2019analisi per natura dei ricavi e costi, proventi ed oneri, afferenti ai settori il cui contributo al
risultato consolidato \u00e8 rilevato alla voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del
patrimonio netto\u201d, \u00e8 esposta nella Nota 45 a cui si rimanda.
Si rinvia al paragrafo 9. \u201cAndamento economico segmenti di Business\u201d della Relazione sulla
Gestione per l\u2019analisi di dettaglio sull\u2019andamento dei ricavi e costi dei segmenti del Gruppo.
Le transazioni tra i settori sono concluse a normali condizioni di mercato.
IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Al 1\u00b0 gennaio 2021 gli immobili, impianti e macchinari, al netto dei relativi fondi di ammortamento
e dei fondi di finanziamento, risultavano costituiti come segue:
01.01.2021
Descrizione
Costo storico
Fondo
Ammortamento
Valore a
bilancio
Terreni e fabbricati
52.507
(18.251)
34.256
Impianti e macchinari
185.533
(146.811)
38.722
Attrezzature industriali e commerciali
11.577
(10.254)
1.323
Altri beni
619.400
(282.131)
337.269
Immobilizzazioni in corso e acconti
31.770
31.770
Totale Immobili, impianti e macchinari
900.787
(457.447)
443.340
La movimentazione avutasi nel corso del 2021 \u00e8 di seguito illustrata:
Descrizione
Terreni e
fabbricati
Impianti e
Macchinari
Attrezzature
industriali e
commerciali
Altri beni
Immobiliz. in
corso e
acconti
Totale
Valore netto al 01.01.2021
34.256
38.722
1.323
337.269
31.770
443.340
Investimenti finanziati con mezzi propri
455
1.879
843
19.375
13.548
36.100
Trasferimenti valore lordo
384
3.262
(3.646)
\u2014
Dismissioni: Alienazione Lorde
(311)
(2.156)
(10)
(417)
(316)
(3.210)
Dismissioni: Utilizzi Fondo Ammortamento
1.947
9
415
2.371
Quote di Ammortamento
(971)
(10.607)
(410)
(21.946)
(33.934)
Variazione perimetro di consolidamento: costo
storico
8.951
1.207
7.466
17.624
Variazione perimetro di consolidamento: fondo
(7.267)
(1.161)
(5.439)
(13.867)
Svalutazione delle attivit\u00e0 materiali
(881)
(881)
Valore netto al 31.12.2021
33.429
31.853
1.801
339.104
41.356
447.543
La movimentazione avutasi nel corso del 2022 \u00e8 di seguito illustrata:
Descrizione
Terreni e
fabbricati
Impianti e
Macchinari
Attrezzatur
e industriali
e
commerciali
Altri beni
Immobiliz.
in corso e
acconti
Totale
Valore netto al 01.01.2022
33.429
35.622
1.801
335.335
41.356
447.543
Investimenti finanziati con mezzi propri
1.794
22.695
957
41.278
17.756
84.480
Trasferimenti valore lordo
84
1.256
5.995
(7.335)
\u2014
Dismissioni: Alienazione Lorde
(181)
(16.997)
(791)
(791)
(21)
(18.781)
Dismissioni: Utilizzi Fondo Ammortamento
16.960
784
706
18.450
Quote di Ammortamento
(992)
(7.427)
(446)
(27.001)
(35.866)
Riclassifica in IFRS 5: costo storico
(6.248)
(15.984)
(48)
(394)
(35)
(22.709)
Riclassifica in IFRS 5: fondo
1.866
5.385
41
325
7.617
Svalutazione delle attivit\u00e0 materiali
(233)
(233)
Valore netto al 31.12.2022
29.752
41.510
2.298
355.220
51.721
480.501
Al 31 dicembre 2022 gli immobili, impianti e macchinari, al netto dei relativi fondi di
ammortamento e dei fondi di finanziamento, risultano costituiti come segue:
31.12.2022
Descrizione
Costo storico
Fondo
Ammortamento
Valore a
bilancio
Terreni e fabbricati
48.100
(18.348)
29.752
Impianti e macchinari
185.561
(144.051)
41.510
Attrezzature industriali e commerciali
13.735
(11.437)
2.298
Altri beni
694.293
(339.073)
355.220
Immobilizzazioni in corso e acconti
51.721
51.721
Totale Immobili, impianti e macchinari
993.410
(512.909)
480.501
Terreni e fabbricati
La voce \u201cTerreni e fabbricati\u201d include principalmente il valore netto residuo dei seguenti immobili:
\u20138.259 migliaia di Euro per immobile relativo alla stazione di Milano Cadorna;
\u20136.642 migliaia di Euro per terreni siti nel Comune di Saronno;
\u20135.899 migliaia di Euro per Terminal Sacconago;
\u20132.729 migliaia di Euro per immobili siti nel Comune di Saronno;
\u20131.519 migliaia di Euro per terreni e immobili siti nel Comune di Tradate;
\u20131.587 migliaia di Euro per terreni siti nel Comune di Garbagnate Milanese;
\u2013688 migliaia di Euro per box auto siti nel Comune di Milano;
\u2013649 migliaia di Euro per immobili siti nel Comune d\u2019Iseo.
Gli incrementi dell'esercizio sono attribuibili agli investimenti effettuati per l\u2019acquisizione di terreni
da privati per lo sviluppo del progetto di espansione del Terminal di Sacconago, pari a 1.223
migliaia di Euro, ai lavori di ristrutturazione della facciata dell\u2019immobile di Piazzale Cadorna (MI)
per 284 migliaia di Euro e all'acquisto di un terreno sito nel comune di Iseo, per 172 migliaia di
Euro.
La variazione dell'esercizio dovuta alla riclassifica secondo IFRS 5 si riferisce alle attivit\u00e0 della
controllata la Linea. In particolare la voce include 4.382 migliaia di Euro per terreni ed immobili siti
nel Comune di Mestre.
Impianti e macchinari
La voce \u201cImpianti e macchinari\u201d include principalmente il valore netto residuo dei seguenti beni:
\u201339.004 migliaia di Euro per autobus;
\u20131.660 migliaia di Euro per impianti e macchinari utilizzati per le attivit\u00e0 di manutenzione
dell\u2019infrastruttura ferroviaria e autostradale.
I principali incrementi della voce \u201cImpianti e macchinari\u201d (22.695 migliaia di Euro) riguardano
principalmente:
\u2013acquisto di 24 autobus extraurbani elettrici, per 8.387 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 31 autobus extraurbani Iveco Crossway 12mt a metano, per 6.885 migliaia di
Euro. A seguito dell'immatricolazione sono stati inoltre trasferiti dalla voce
\"Immobilizzazioni in corso e acconti\" gli anticipi pagati nel 2021, per 539 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 11 autobus CityMood 12, per 2.398 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 10 autobus Iveco Crossway Low Entry, per 1.950 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 6 autobus Magelis Iveco GT 12,8 mt euro 6 usati, per 812 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 6 autobus Scania Citywide, per 671 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 4 autobus Mercedes Benz Citaro, per 505 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 1 autobus Iveco Crossway usati, per 62 migliaia di Euro. A seguito
dell'immatricolazione sono stati inoltre trasferiti dalla voce \"immobilizzazioni in corso e
acconti\" gli anticipi pagati per 4 autobus, per 429 migliaia di Euro, gli acconti per l'acquisto
di 2 autobus extraurbani Iveco Crossway 12mt usati, per 223 migliaia di Euro e l'acquisto di
1 autobus Evobus Citaro 17,9 mt usato, per 65 migliaia di Euro.
Le dismissioni del periodo sono attribuibili ad autobus e macchinari di manutenzione
dell\u2019infrastruttura ferroviaria non pi\u00f9 utilizzabili e totalmente ammortizzati, oltre che alla cessione
di autovetture utilizzate per il servizio car sharing.
La variazione dovuta alla riclassifica secondo IFRS 5 , pari ad un valore netto di 10.599 migliaia di
Euro, \u00e8 attribuibile alla riclassifica delle attivit\u00e0 di La Linea come attivit\u00e0 destinata alla vendita.
Le altre variazioni sono rappresentate dalle quote di ammortamento di competenza.
Attrezzature industriali e commerciali
La voce \u201cAttrezzature industriali e commerciali\u201d si incrementa principalmente per l\u2019acquisizione di
attrezzature utilizzate per la manutenzione dell'infrastruttura ferroviaria, per 835 migliaia di Euro.
Altri beni
Gli Altri beni si riferiscono principalmente a materiale rotabile (per 352.178 migliaia di Euro),
automezzi, arredi e beni concessi in locazione operativa.
L\u2019investimento dell\u2019esercizio, pari a 41.278 migliaia di Euro riguarda:
\u2013per 37.980 migliaia di Euro, 4 convogli FLIRT TILO; a seguito dell\u2019immissione in servizio,
sono stati trasferiti alla categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d gli
investimenti sostenuti nell\u2019esercizio precedente, pari a 4.226 migliaia di Euro, tali rotabili
sono locati a Trenord;
\u2013per 1.357 migliaia di Euro, le attivit\u00e0 di revamping di 1 rotabile TAF noleggiato a Trenord;
a seguito del completamento delle attivit\u00e0 di ammodernamento, sono stati trasferiti alla
categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d gli investimenti sostenuti
nell\u2019esercizio precedente, pari a 151 migliaia di Euro;
\u2013per 758 migliaia di Euro, l'ammodernamento di 3 locomotive DE520 noleggiate a DB Cargo
Italia e a Trenord; a seguito del completamento delle attivit\u00e0 di ammodernamento, sono stati
trasferiti alla categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d gli investimenti
sostenuti nell\u2019esercizio precedente, pari a 355 migliaia di Euro;
\u2013per 453 migliaia di Euro, la manutenzione ciclica effettuata su 1 rotabili CSA; a seguito del
completamento delle attivit\u00e0 di manutenzione ciclica di 1 rotabile CORADIA, sono stati
inoltre trasferiti alla categoria in esame da \"Immobilizzazioni in corso e acconti\" gli
investimenti sostenuti nell'esercizio precedente, pari a 529 migliaia di Euro;
\u2013per 236 migliaia di Euro, la manutenzione ciclica effettuata su una locomotiva E483.
Oltre a quanto precedentemente commentato a seguito dell'immissione in esercizio delle 4
locomotive E744 Effishunter sono stati trasferiti alla categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in
corso e acconti\u201d gli investimenti sostenuti nell\u2019esercizio precedente, pari a 734 migliaia di Euro.
Gli altri incrementi sono principalmente attribuibili a mobili e arredi per gli uffici delle societ\u00e0 del
Gruppo e per le stazioni dell\u2019intera rete aziendale.
La svalutazione \u00e8 interamente attribuibile alla manutenzione ciclica di rotabili CORADIA.
Immobilizzazioni in corso e acconti
Gli investimenti nella voce immobilizzazioni in corso e acconti, pari a 17.756 migliaia di Euro,
sono principalmente attribuibili ai seguenti investimenti:
\u2013acconti pagati per le attivit\u00e0 di revamping dei rotabili TAF (8.125 migliaia di Euro);
\u2013costi sostenuti per la realizzazione del parcheggio interrato di Affori (4.067 migliaia di
Euro), non ancora completato alla data del 31 dicembre 2022;
\u2013anticipi pagati per l\u2019acquisizione di 11 nuovi bus non ancora entrati in esercizio (2.629
milioni di Euro) alla data del 31 dicembre 2022;
\u2013costi per la realizzazione di nuovi mezzi d\u2019opera di manutenzione ferroviaria (1.231 migliaia
di Euro);
\u2013costi relativi al nuovo sistema di bigliettazione elettronica (425 migliaia di Euro);
\u2013costi per le attivit\u00e0 di ammodernamento delle locomotive DE520 (382 migliaia di Euro);
\u2013costi per la manutenzione straordinaria presso i diversi depositi (213 mila Euro);
\u2013acconti pagati per le attivit\u00e0 di progettazione della sede aziendale sita del comune di Milano
in area Bovisa (200 migliaia di Euro).
I trasferimenti si riferiscono a quanto commentato alle voci precedenti.
Qualora le attivit\u00e0 materiali fossero state contabilizzate al netto dei relativi contributi in conto
capitale, rispettivamente rilevati alle voci \u201cAltre passivit\u00e0 non correnti\u201d (Nota 27) e \u201cAltre passivit\u00e0
correnti\u201d (Nota 32) l\u2019effetto sul bilancio al 31 dicembre 2022 sarebbe stato il seguente:
31.12.22
Valore di
bilancio
Contributo
Valore al netto
del contributo
Terreni e fabbricati
29.752
(5.368)
24.384
Impianti e macchinario
41.510
(20.659)
20.851
Attrezzature industriali e commerciali
2.298
2.298
Altri beni
355.220
(545)
354.675
Immobilizzazioni in corso e acconti
51.721
51.721
Totale attivit\u00e0 materiali
480.501
(26.572)
453.929
Alla data della redazione del presente bilancio non vi sono restrizioni sulla titolarit\u00e0 e propriet\u00e0 di
immobili, impianti e macchinari impegnati a garanzia di passivit\u00e0.
Costi per servizi di costruzione
L\u2019adozione dell\u2019IFRIC 12 ha comportato che gli investimenti operati sull\u2019infrastruttura ferroviaria e
autostradale e sul materiale rotabile, svolti nell'ambito delle Concessioni, non vengano esposti tra le
attivit\u00e0 materiali, ma, secondo quanto previsto dall' IFRIC 12 e dall'IFRS 15, nei costi
dell\u2019esercizio. Per i commenti rispetto a tale voce si rinvia alla Nota 35.
Si evidenzia che la voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d comprende gli investimenti immobiliari
per 2.772 migliaia di Euro, che conformemente a quanto previsto dallo IAS 40, considerata la
limitata significativit\u00e0 rispetto al totale della voce, non sono esposti in una linea separata dell\u2019attivo.
ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Al 1\u00b0 gennaio 2021 le attivit\u00e0 immateriali risultavano cos\u00ec costituite:
01.01.2021
Descrizione
Costo storico
Ammortamen
to accumulato
Valore netto
Immobilizzazioni in corso e acconti
1.136
1.136
Altre
32.187
(28.297)
3.890
Beni devolvibili - Infr. Ferroviaria
46.140
(46.027)
113
Beni devolvibili - Corpo Autostradale
\u2014
\u2014
\u2014
Totale attivit\u00e0 immateriali
79.463
(74.324)
5.139
La movimentazione dell\u2019esercizio 2021 \u00e8 stata la seguente:
Descrizione
Immobiliz. in
corso e acconti
Altre
Beni devolvibili
- Infr.
Ferroviaria
Beni devolvibili
- Corpo
Autostradale
Totale
Valore netto al 01.01.2021
1.136
3.890
113
5.139
Acquisizioni
1.617
635
409
2.661
Trasferimenti
(974)
974
\u2014
Trasferimenti da Attivit\u00e0 contrattuali
26.455
26.455
Quote di Ammortamento
(1.763)
(3)
(33.868)
(35.634)
Variazione perimetro di consolidamento
97
503
270.449
271.049
Dismissioni
(97)
(97)
Valore netto al 31.12.2021
1.876
4.239
110
263.348
269.573
La movimentazione dell\u2019esercizio 2022 \u00e8 stata la seguente:
Descrizione
Immobiliz. in
corso e acconti
Altre
Beni devolvibili
- Infr.
Ferroviaria
Beni devolvibili
- Corpo
Autostradale
Totale
Valore netto al 01.01.2022
1.876
4.239
110
263.348
269.573
Acquisizioni
2.212
816
2.273
5.301
Trasferimenti
(781)
781
\u2014
Trasferimenti da Attivit\u00e0 contrattuali
134.491
134.491
Trasferimenti da attivit\u00e0 contrattuali - corrispettivo
(24.143)
(24.143)
Quote di Ammortamento
(1.804)
(2)
(40.780)
(42.586)
Corrispettivo per i servizi di costruzione
(2.000)
(2.000)
Riclassifica in IFRS 5
(20)
(20)
Dismissioni
(45)
(533)
(578)
Valore netto al 31.12.2022
3.262
4.012
108
332.656
340.038
Al 31 dicembre 2022 le attivit\u00e0 immateriali risultano pertanto costituite come segue:
31.12.2022
Descrizione
Costo storico
Ammortamento
accumulato
Valore netto
Immobilizzazioni in corso e acconti
3.262
3.262
Altre
35.876
(31.864)
4.012
Beni devolvibili - Infr. Ferroviaria
46.140
(46.032)
108
Beni devolvibili - Corpo Autostradale
409.401
(76.745)
332.656
Totale attivit\u00e0 immateriali
494.679
(154.641)
340.038
Immobilizzazioni in corso e acconti
Gli incrementi della voce \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d, pari a 2.212 migliaia di Euro, si
riferiscono principalmente all'attivit\u00e0 di estensione del sistema applicativo SAP gestito da FNM alle
societ\u00e0 controllate MISE e MISE Engineering, per 836 migliaia di Euro, all' upgrade della
piattaforma SAP 4/HANA, per 288 migliaia di Euro, all\u2019attivit\u00e0 di upgrade del software gestionale
SAP, gestito da FNM ed utilizzato da Trenord, per 99 migliaia di Euro, all' upgrade dei moduli SAP
PM, gestito da FNM ed utilizzato da FERROVIENORD, per 97 migliaia di Euro,
all\u2019implementazione di moduli aggiuntivi SAP che FNM utilizza nell\u2019ambito del service
amministrativo, per 58 migliaia di Euro, e alle attivit\u00e0 di sviluppo del Sistema di produzione
dell'idrogeno per 78 migliaia di Euro.
Si evidenzia che nel corso dell\u2019esercizio, essendosi completate le attivit\u00e0 di progetto, con l\u2019avvenuta
messa a disposizione dei moduli implementati, sono stati trasferiti dalla categoria in esame alla voce
\u201cAltre\u201d i costi sostenuti nell\u2019esercizio 2021 in relazione all\u2019attivit\u00e0 di upgrade del modulo SAP,
gestito da FNM ed utilizzato da Trenord, per 325 migliaia di Euro, e quelli relativi all' upgrade dei
moduli SAP PM, gestito da FNM ed utilizzato da FERROVIENORD, per 187 migliaia di Euro.
Nel complesso, le immobilizzazioni in corso e acconti al 31 dicembre 2022 si riferiscono
principalmente all'attivit\u00e0 di estensione del sistema applicativo SAP gestito da FNM alle societ\u00e0
controllate MISE e MISE Engineering, per 868 migliaia di Euro, all' upgrade della piattaforma SAP
4/HANA, per 473 migliaia di Euro, all'attivit\u00e0 di upgrade dei moduli SAP PM, gestito da FNM ed
utilizzato da FERROVIENORD, per 350 migliaia di Euro, alle attivit\u00e0 di sviluppo del sistema di
produzione dell'idrogeno per 303 migliaia di Euro, all\u2019attivit\u00e0 di upgrade del software gestionale
SAP, gestito da FNM ed utilizzato da Trenord, per 160 migliaia di Euro, all\u2019implementazione di
moduli aggiuntivi SAP che FNM utilizza nell\u2019ambito del service amministrativo per 58 migliaia di
Euro,\u00a0 e, infine, all\u2019attivazione di un applicativo per il monitoraggio SOD, per 45 migliaia di Euro.
Altre
Gli incrementi dell\u2019esercizio (816 migliaia di Euro) sono principalmente attribuibili all' upgrade dei
moduli SAP PM, gestito da FNM ed utilizzato da FERROVIENORD, per 145 migliaia di Euro, ai
moduli aggiuntivi del software gestionale SAP, gestito da FNM e utilizzato da Trenord S.r.l., per
164 migliaia di Euro, all\u2019estensione del sistema applicativo SAP a due societ\u00e0 del Gruppo per 58
migliaia di Euro, a moduli aggiuntivi di SAP che FNM utilizza nell\u2019ambito del service
amministrativo, per 54 migliaia di Euro.
I trasferimenti si riferiscono a quanto commentato alla voce \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d.
Beni devolvibili - Infrastruttura ferroviaria
Si ricorda come l\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12, implichi che i beni gratuitamente devolvibili
(rappresentati dalle linee ferroviarie devolvibili al termine della concessione su cui viene esercitato
il servizio di trasporto) sono classificati nella voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d.
La quota di ammortamento, pari a 2 migliaia di Euro, viene calcolata in funzione della durata della
concessione, rinnovata nell\u2019esercizio 2016 fino al 31 ottobre 2060.
Beni devolvibili - Corpo Autostradale
Il corpo autostradale della controllata MISE, in quanto bene gratuitamente devolvibile, \u00e8 parimenti
classificato nella voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d.
La quota del corpo autostradale per il quale non \u00e8 ancora sorto il diritto per il Gruppo al
riconoscimento dell\u2019investimento in sede di determinazione della tariffa da applicare agli utenti
finali, \u00e8 classificata nella voce \u201cAttivit\u00e0 contrattuali\u201d.
In applicazione dell\u2019IFRIC 12 sono stati iscritti in tale voce anche gli investimenti da effettuare, in
base alla nuova proposta di Atto aggiuntivo, per i quali attualmente la forma di remunerazione
risulta sospesa e conseguentemente considerati come investimenti per i quali non \u00e8 previsto
l'ottenimento di benefici economici aggiuntivi. Tali valori saranno ammortizzati in quote costanti
fino alla fine della concessione attualmente prevista al 31 ottobre 2028.
I trasferimenti pi\u00f9 significativi dalla voce \u201cAttivit\u00e0 contrattuali\u201d alle \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d per il
corpo autostradale \u201cin esercizio\u201d, pari a 134.491 migliaia di Euro, si riferiscono principalmente:
a.alla riclassifica dei lavori di riqualifica della S.P. 46 Rho-Monza a seguito dell\u2019apertura al
traffico avvenuta a met\u00e0 novembre;
b.al completamento dei lavori di manutenzione straordinaria e riqualifica strutturale del
viadotto Po;
c.all\u2019adeguamento prezzi concesso ai sensi di legge relativamente ai \u201clavori di illuminazione e
adeguamento delle barriere tripla onda sulla Tangenziale Ovest\u201d per 300 migliaia di Euro;
d.all\u2019adeguamento del valore di un esproprio, oggetto di contenzioso, a seguito
dell\u2019avanzamento delle interlocuzione per il raggiungimento di una proposta transattiva per
800 migliaia di Euro;
e.ai collaudi e all\u2019accordo bonario relativo ai lavori di costruzione del raccordo Bereguardo-
Pavia per 400 migliaia di Euro.
Il contributo iscritto, pari a 2.000 migliaia di Euro, \u00e8 relativo ai \u201clavori di riqualificazione dello
svincolo di Lambrate della Tangenziale Est e al completamento della viabilit\u00e0 di accesso al Centro
Intermodale di Segrate\u201d.
La quota di ammortamento, pari a 40.780 migliaia di Euro, viene calcolata in funzione della durata
della concessione sull\u2019Infrastruttura in scadenza il 31 ottobre 2028.
Non vi sono attivit\u00e0 immateriali il cui titolo di propriet\u00e0 \u00e8 limitato o che sono vincolate a garanzia di
passivit\u00e0.
Non vi sono attivit\u00e0 immateriali costruite internamente.
La Direzione non ha identificato indicatori che determinino la necessit\u00e0 di attivare il test di
impairment per la verifica della recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione delle attivit\u00e0 immateriali.
AVVIAMENTO
L\u2019avviamento iscritto \u00e8 relativo alle controllate di seguito indicate e nell\u2019esercizio ha subito la
seguente movimentazione nell'esercizio 2022 e 2021:
Descrizione
Valore Netto
01.01.2022
Variazioni 2022
Valore Netto
31.12.2022
Riclassifiche
(Svalutazioni)
Azienda Trasporti Verona S.r.l.
2.714
(2.714)
\u2014
La Linea S.p.A.
726
(726)
\u2014
Totale Avviamento
3.440
(726)
(2.714)
\u2014
purchase price allocation
alla data di acquisizione della partecipazione (1\u00b0 gennaio 2018). L\u2019avviamento \u00e8 stato svalutato
nell\u2019esercizio 2020, per 2.000 migliaia di Euro, a seguito dell\u2019impairment test.
Al fine di procedere alla razionalizzazione della propria operativit\u00e0 nell\u2019ambito dei servizi di
trasporto pubblico su autobus, in data 30 agosto 2022 FNM ha accettato la proposta di acquisto di
quote azionarie, trasmessa in data 15 luglio, dalle societ\u00e0 Alilaguna ed Ecobus. L'avviamento \u00e8 stato
conseguentemente riclassificato, secondo IFRS 5, nelle attivit\u00e0 destinate alla vendita.
Successivamente, in data 2 dicembre 2022, il CdA ha conferito mandato al Presidente per la
finalizzazione della negoziazione e sottoscrizione del contratto preliminare di compravendita della
totalit\u00e0 delle azioni detenute da FNM nella societ\u00e0 La Linea S.p.A..
Il contratto preliminare \u00e8 stato sottoscritto in data 7 dicembre 2022 e prevede che l'obbligo di
acquisto, per un prezzo di vendita fissato pari a 5.400 migliaia di Euro, valore allineato al valore di
iscrizione nel bilancio consolidato, verr\u00e0 adempiuto in due tranche:
\u2013entro il 15 gennaio 2023, di seguito \"primo closing\", verranno acquistate n. 221.200 azioni
da parte di Alilaguna, n. 316.000 da parte di Powerbus (gi\u00e0 Ecobus) e n.356.132 da parte di
Massimo Fiorese, per un totale di Euro 2.993.294;
\u2013entro il 31 marzo 2023 e non oltre, di seguito \"secondo closing\", verranno acquistate n.
316.000 azioni da parte di Alilaguna, n. 402.268 da parte di Powerbus, per un totale di Euro
2.406.706.
In data 16 gennaio 2023 \u00e8 stato sottoscritto il primo closing.
Alla data del 31 dicembre 2022 il valore delle attivit\u00e0 nette oggetto di cessione riclassificate nelle
voci \u201cAttivit\u00e0 destinate alla vendita\u201d e \u201cPassivit\u00e0 destinate alla vendita\u201d, secondo quanto previsto
dal principio contabile IFRS 5, risulta allineato al relativo fair value al netto dei costi di vendita.
Per quanto riguarda l\u2019avviamento di ATV, a seguito dell'attivit\u00e0 di purchase price allocation
effettuata in occasione dell\u2019acquisizione della partecipazione (2 maggio 2017), secondo quanto
definito dallo IFRS 3 (revised) e dallo IAS 38 \u00e8 stato iscritto un importo di 5.501.
L\u2019avviamento \u00e8 stato svalutato a seguito dell'impairment test nell\u2019esercizio 2018, per 1.874 migliaia
di Euro, nell'esercizio 2021, per 913 migliaia di Euro, e per la parte residuale, come meglio
specificato nel paragrafo successivo, a seguito dell'impairment test effettuato ai fini del bilancio
consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2022.
In particolare, gi\u00e0 nel primo semestre 2022, in considerazione dei trigger legati agli effetti indiretti
della guerra Russia-Ucraina per la CGU ATV, gli Amministratori avevano effettuato un impairment
test, che aveva evidenziato un valore recuperabile inferiore al valore contabile delle attivit\u00e0 nette
riferibili alla CGU. In sede di bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2022, \u00e8 stata
quindi rilevata un\u2019impairment loss pari a complessivi 6.214 migliaia di Euro, di cui 2.714 migliaia
di Euro attribuiti dell\u2019avviamento e 3.500 migliaia di Euro alla voce \u201cDiritti d\u2019uso\u201d.
Successivamente, ai fini della redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2022, in
considerazione del sopra menzionato contesto di incertezza in cui si trova ad operare la controllata,
del perdurare degli effetti indiretti connessi al conflitto russo-ucraino in corso ed alle conseguenze
residuali della pandemia da COVID-19, tenuto conto che in semestrale l\u2019impairment test della CGU
aveva determinato una perdita di valore, gli Amministratori hanno ritenuto di dover ripetere il test
di impairment, con il supporto di un esperto indipendente, al fine di verificare la recuperabilit\u00e0 del
capitale investito netto allocato alla CGU di riferimento come di seguito descritto. L'esercizio ha
evidenziato una cover che ha consentito di ripristinare il valore contabile dei \"Diritti d'uso\".\u00a0
Impairment Test
ATV
A.T.V. S.r.l., in qualit\u00e0 di affidataria, svolge i servizi di trasporto pubblico su gomma urbano nei
comuni di Verona e Legnago ed extraurbano in tutta la relativa provincia.
La scadenza del contratto di servizio in vigore, originariamente prevista per il 30 giugno 2019, \u00e8
stata prorogata fino al 31 dicembre 2022. In precedenza, il consiglio provinciale di Verona, in data
6 dicembre 2017, aveva approvato il bando a procedura ristretta per la scelta del gestore ed entro la
scadenza prevista a maggio 2018, ATV aveva presentato la proposta per la manifestazione di
interesse a partecipare alla gara pubblica di affidamento del servizio del trasporto pubblico locale
(TPL) per una durata dell\u2019appalto di 7 anni, con possibilit\u00e0 di rinnovo per ulteriori due anni.
Tuttavia, con delibera 131 del Presidente della Provincia di Verona, a dicembre 2020, \u00e8 stato
formulato l\u2019indirizzo di proseguire il procedimento di sospensione della gara, iniziato a settembre
2020 con le delibere in tal senso del Comune di Verona e del Comune di Legnago. L\u2019art. 92 comma
ter del DL 18/2020 ha infatti previsto la possibilit\u00e0 che tutte le procedure di affidamento in corso
possano essere sospese sino ad un massimo di 12 mesi dal termine dell\u2019emergenza (fissato per il 31
marzo 2022). Le motivazioni citate nella delibera sono le incertezze legate agli scenari futuri del
TPL veronese post COVID-19 e quelle relative all\u2019evoluzione del progetto per la realizzazione della
filovia urbana del Comune di Verona.
Allo stato attuale l\u2019Ente di Governo non ha ancora definito il prosieguo delle attivit\u00e0 alla
conclusione dei 12 mesi successivi alla conclusione del periodo di emergenza. Alla valutazione, su
impulso di ATV, anche la possibilit\u00e0 di proroga al 31 dicembre 2026 in applicazione di quanto
previsto dall\u2019art.24 c.5bis del DL 4/2022, ovvero in seguito alla presentazione di un piano
economico finanziario per gli anni successivi che preveda, tra le altre, significativi investimenti
anche in parziale autofinanziamento.
In tale contesto, il valore recuperabile della CGU, coincidente con la controllata ATV, considerato
come valore d\u2019uso, \u00e8 stato determinato mediante l\u2019applicazione di un unico scenario rappresentato
dalla ipotizzata cessazione dell\u2019attivit\u00e0 al 2026 (ultimo anno di piano) e successiva liquidazione del
capitale investito operativo a fine 2027 con un lag temporale di un anno ipotizzando che il subentro
del nuovo affidatario avvenga nel corso dell\u2019anno successivo alla scadenza del contratto di servizio.
Tale orizzonte temporale risulta essere coerente sia con le tempistiche della proroga attualmente in
discussione tra ATV e l\u2019Ente di Governo sia con riferimento alle tempistiche intercorrenti tra la data
di indizione della gara e l\u2019avvio del servizio da parte del nuovo affidatario cos\u00ec come mediamente
osservabili nel settore del TPL. La liquidazione del capitale investito \u00e8 stata assunta a valori
contabili, anche in considerazione di quanto stabilito dall'Autorit\u00e0 di Regolazione dei trasporti
(\"ART\") che tramite l\u2019Atto di Regolazione del 28 novembre 2019 ha stabilito che il \u00abvalore di
subentro\u00bb per un nuovo affidatario \u00e8 determinato dall\u2019Ente Affidante come il maggiore tra il Valore
Netto Contabile (\"VNC\") ed il Valore di Mercato (\"VM\") entro un limite massimo di scostamento
pari al 5% in caso di VNC>VM.
I flussi di cassa futuri attesi utilizzati in tale analisi sono desunti dal piano pluriennale 2023-2026,
approvato dagli Amministratori di ATV il 7 marzo 2023. Le nuove proiezioni sono state formulate
sulla base delle seguenti principali assunzioni:
a.allineamento dei costi energetici in coerenza con il nuovo contesto macroeconomico stimati
sulla base di uno studio commissionato a consulenti specialistici aggiornato a fine dicembre
2022. Si noti che tale assunzione rappresenta una delle principali variazioni rispetto alla
precedente versione del piano utilizzato ai fini dell\u2019esercizio di impairment test per il
bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2022;
b.gli investimenti sono valorizzati ai valori di mercato attesi, mantenuti per il 2023 per il
2023, 2024 e 2025 ai valori rilevati per il 2022, in coerenza con l\u2019andamento stabile della
produzione, fatte salve lievi variazioni anno su anno legate alla dinamica di immissioni e
dismissioni, prevedendo la completa dismissione delle flotte Euro 2 entro la fine del 2023,
mentre non realizza la completa dismissione delle flotte Euro 3;
c.incremento tariffario del 15% per i viaggi occasionali e del 10% per i viaggi sistematici,
entrambi a partire da settembre 2023. Tale assunzione \u00e8 ritenuta ragionevole dagli
amministratori in considerazione delle interlocuzioni avvenute con l'Ente di governo e
considerando che le tariffe di ATV non vengono modificate dal 2012.
Le previsioni economico-finanziarie predisposte dal management di ATV non considerano il
rinnovo della Gara sul TPL di Verona e Legnago, in quanto, nonostante l\u2019avvio nel 2016 da parte
dell\u2019Ente di Governo delle attivit\u00e0 necessarie alla pubblicazione del bando di gara per l\u2019affidamento
ai sensi del Regolamento 1370 2007 del servizio oggi gestito da ATV, da fine 2019 non sono
rilevati atti o azioni da parte dell\u2019Ente di Governo relativi alla procedura per l\u2019affidamento del
servizio.
Gli assunti (produzione e corrispettivi) alla base della procedura avviata nel 2016 infatti non sono
pi\u00f9 rappresentativi dello specifico servizio oggetto di affidamento, poich\u00e9 sono mutate
notevolmente le condizioni di mercato, che ad oggi non consentono un adeguato esercizio
previsionale e, per tale ragione, non \u00e8 stata considerata alcuna ipotesi a riguardo.
Le previsioni di piano si sviluppano quindi sulla base del profilo dell\u2019attuale contratto di servizio e
non considerano inoltre l\u2019avvio del servizio filoviario in assenza di informazioni aggiornate in
merito alla data di attivazione, alle modalit\u00e0 di affidamento, ai corrispettivi ed alle modalit\u00e0 di
clearing dei ricavi per lo stesso previste.
Con riferimento all'andamento della domanda, il piano prevede una progressiva ripresa della
domanda di viaggiatori, assumendo che nel 2024 si abbia ancora una riduzione della stessa del 5%
rispetto ai livelli pre-pandemici che progressivamente viene ristorata in arco piano con una crescita
progressiva annua dell'1%.
Il tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa determinati come sopra descritto \u00e8 pari al
8,20% (netto imposta) e riflette le valutazioni correnti del mercato del valore attuale del denaro e
dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0, elaborato con riferimento al rischio paese Italia e al rischio
sistematico e alla struttura finanziaria di settore derivati dai valori medi osservati per un campione
di comparabili del settore. Tale parametro \u00e8 stato stimato anche alla luce del dettato del Public
Statement dell\u2019 ESMA del 13 maggio 2022 e del Discussion Paper emanato dall\u2019OIV il 29 giugno
2022.
L\u2019impairment test sviluppato secondo la metodologia sopra indicata ha evidenziato un valore
recuperabile, attraverso la configurazione del valore d\u2019uso, pari ad Euro 21.276 migliaia e
conseguentemente una cover del capitale investito netto allocato alla CGU pari a 6.149 migliaia di
Euro.
Gli Amministratori ritengono che il fair value less cost of disposal di tale CGU non si discosti
significativamente dal valore d\u2019uso sopra commentato.
\u00c8 stata effettuata analisi di sensitivit\u00e0 considerando una variazione del tasso di attualizzazione
WACC. Di seguito riportiamo la variazione del valore d'uso in milioni di Euro che si avrebbe al
variare di tale parametro:
Sensitivity Analysis al WACC
WACC
7.2%
7.7%
8.2%
8.7%
9.2%
22,35
21,81
21,28
20,76
19,75
Il WACC di break even che conduce ad un valore di cover pari a zero risulta pari a 15,24%.
DIRITTO D\u2019USO
Al 1\u00b0 gennaio 2021 la voce \u201cDiritto d\u2019uso\u201d rilevata a seguito dell\u2019adozione del principio contabile
IFRS 16 risultava cos\u00ec costituita:
01.01.2021
Descrizione
Costo storico
Ammortamento
accumulato
Valore netto
Diritto d'uso software
113
(20)
93
Diritto d'uso fabbricati
7.593
(2.542)
5.051
Diritto d'uso impianti e macchinari
4.381
(1.166)
3.215
Diritto d'uso altri beni
8.878
(1.748)
7.130
Totale diritto d'uso
20.965
(5.476)
15.489
La movimentazione dell\u2019esercizio 2021 \u00e8 stata la seguente:
Descrizione
Diritto d'uso
software
Diritto d'uso
fabbricati
Diritto d'uso
impianti e
macchinari
Diritto d'uso
altri beni
Totale
Valore netto al 01.01.2021
93
5.051
3.215
7.130
15.489
Acquisizioni
188
2
1.305
1.680
3.175
Quote di Ammortamento
(87)
(3.195)
(1.252)
(2.098)
(6.632)
Chiusura contratti Costo Storico
(16)
(219)
(107)
(342)
Chiusura contratti Fondo
16
181
107
304
Variazione perimetro di consolidamento Costo Storico
17.527
1.174
18.701
Variazione perimetro di consolidamento Fondo
Ammortamento
(2.660)
(225)
(2.885)
Valore netto al 31.12.2021
194
16.725
3.230
7.661
27.810
Al 31 dicembre 2021 la voce \u201cDiritto d\u2019uso\u201d risultava pertanto costituita come segue:
31.12.2021
Descrizione
Costo storico
Ammortamen
to accumulato
Valore netto
Diritto d'uso software
285
(91)
194
Diritto d'uso fabbricati
25.122
(8.397)
16.725
Diritto d'uso impianti e macchinari
5.467
(2.237)
3.230
Diritto d'uso altri beni
11.625
(3.964)
7.661
Totale diritto d'uso
42.499
(14.689)
27.810
La movimentazione dell\u2019esercizio 2022 \u00e8 stata la seguente:
Descrizione
Diritto d'uso
software
Diritto d'uso
fabbricati
Diritto d'uso
impianti e
macchinari
Diritto d'uso
altri beni
Totale
Valore netto al 01.01.2022
194
16.725
3.230
7.661
27.810
Acquisizioni
60
1.135
2.081
362
3.638
Chiusura contratti Costo Storico
(112)
(39)
(345)
(361)
(857)
Chiusura contratti Fondo
91
39
160
350
640
Svalutazione diritti d'uso
(98)
(2.815)
(44)
(2.957)
Riclassifica in IFRS 5: costo storico
(484)
(89)
(573)
Riclassifica in IFRS 5: fondo ammortamento
142
41
183
Quote di Ammortamento
(99)
(3.808)
(1.589)
(2.155)
(7.651)
Valore netto al 31.12.2022
134
13.612
722
5.765
20.233
Al 31 dicembre 2022 la voce \u201cDiritto d\u2019uso\u201d risulta pertanto costituita come segue:
31.12.2022
Descrizione
Costo storico
Ammortamen
to accumulato
Valore netto
Diritto d'uso software
233
(99)
134
Diritto d'uso fabbricati
25.734
(12.122)
13.612
Diritto d'uso impianti e macchinari
7.203
(6.481)
722
Diritto d'uso altri beni
11.537
(5.772)
5.765
Totale diritto d'uso
44.707
(24.474)
20.233
La voce \u201cDiritto d\u2019uso fabbricati\u201d \u00e8 principalmente attribuibile alle sedi locate dalle controllate
MISE ed ATV per lo svolgimento della propria attivit\u00e0 operativa.
L'incremento dell'esercizio \u00e8 attribuibile ai rinnovi contrattuali, per i quali alla data di iscrizione del
diritto d'uso non vi era la ragionevole certezza di esercitarli, della sede operativa della societ\u00e0 ATV,
per 350 migliaia di Euro, e di un deposito per lo svolgimento della propria attivit\u00e0 operativa della
societ\u00e0 FNMA, per 235 migliaia di Euro.
La voce \u201cDiritto d\u2019uso impianti e macchinari\u201d \u00e8 principalmente attribuibile alle autovetture
noleggiate dalla controllata E-Vai per lo svolgimento delle attivit\u00e0 di car sharing; l\u2019incremento
dell\u2019esercizio \u00e8 attribuibile alla consegna di tali autovetture. La svalutazione dell\u2019esercizio si \u00e8 resa
necessaria in considerazione delle perdite consuntivate nell\u2019esercizio 2022 (superiori a quelle
preventivate lo scorso anno principalmente per effetto dell'incremento del costo del lavoro e dei
costi energetici) e di quelle attese per i prossimi esercizi, sulla base delle informazioni ad oggi
disponibili. Gli Amministratori, quindi, hanno valutato la sussistenza di una perdita durevole di
valore e svalutato i relativi asset non finanziari relativi alla CGU in consolidato per i quali non fosse
determinabile un fair value almeno pari al valore contabile.
Il peggioramento della redditivit\u00e0 prospettica, a partire dall\u2019esercizio 2023, \u00e8 principalmente
determinata dalla mancata previsione nell\u2019ambito del recente rinnovo del Contratto di Servizio per
il periodo 2023-2027, sottoscritto da Regione Lombardia con FERROVIENORD S.p.A., del
contributo di \u201cCar Sharing\u201d. Tale contributo fino all\u2019esercizio 2022 \u00e8 stato pari a 1,8 milioni di
Euro, rappresentando il 31% dei ricavi della controllata.
La voce \u201cDiritto d\u2019uso Altri beni\u201d comprende la locazione di 4 locomotive Bombardier E494
TRAXX DC, locate a DB Cargo, la cui scadenza contrattuale \u00e8 prevista il 31 dicembre 2025, oltre
alle autovetture aziendali.
L\u2019incremento dell\u2019esercizio \u00e8 interamente attribuibile ai nuovi contratti sottoscritti per le
autovetture utilizzate dal Gruppo come auto operative o in fringe benefit.
In aggiunta a quanto sopra specificato per la CGU coincidente con la controllata E-vai non sono
stati identificati indicatori per le altre CGU che determinino la necessit\u00e0 di attivare il test di
impairment per la verifica della recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione del valore dei diritti d'uso.
PARTECIPAZIONI
Si riporta di seguito la movimentazione delle partecipazioni intervenuta nell\u2019esercizio 2022 e 2021:
Descrizione
01.01.2022
Valore a
Bilancio
Variazioni
31.12.2022
Valore a
Bilancio
Incrementi
Decrementi
Risultato
dell'esercizio
Riserva di
traduzione
Altre variazioni
di conto
economico
complessivo
Riclassifiche
Partecipazioni in imprese a controllo
congiunto:
Trenord Srl
39.604
(3.553)
53
634
36.738
NordCom SpA
8.243
231
16
8.490
Nord Energia SpA
11.222
1.705
12.927
Omnibus Partecipazioni Srl
7.332
(900)
1.711
8.143
Totale partecipazioni in imprese a
controllo congiunto
66.401
(900)
94
53
650
66.298
Partecipazioni in imprese collegate:
Autostrada Pedemontana Lombarda
39.325
(402)
38.923
Tangenziali Esterne Milano
25.982
8.400
(1.383)
4.046
37.045
DB Cargo Italia S.r.l.
12.660
2.774
47
15.481
Sportit S.r.l.
2.491
(262)
2.229
Busforfun.com S.r.l.
452
(4)
448
Autotrasporti Pasqualini S.r.l.
181
181
Servizi Trasporti Interregionali S.p.A.
85
85
Totale partecipazioni in imprese
collegate
81.176
8.400
723
\u2014
4.093
\u2014
94.392
Totale partecipazioni valutate con il
metodo del patrimonio netto
147.577
7.500
817
53
4.743
\u2014
160.690
Altre partecipazioni:
Azienda Trasporti Veneto Orientale
S.p.A.
5.272
5.272
S.A.Bro.M. S.p.A.
3.198
3.198
Tangenziale Esterna S.p.A.
1.706
161
(70)
1.797
CIV S.p.A.
673
673
Fondazione ATV
99
99
Aeroporto Valerio Catullo di Verona
Villafranca
50
50
Fap SpA
39
39
Confed.Autostrade Ital.Energia
13
(13)
\u2014
Cosmo Scarl
7
(7)
\u2014
Consorzio ELIO
4
4
Trasporti Brescia Nord
3
3
Cons.Autostr.Italiane Energia
2
2
Consorzio Tangenziale Engineering
2
2
ATAP
2
(2)
\u2014
STECAV
2
2
Sviluppo Artigiano
\u2014
\u2014
\u2014
Imprese Artigiane Soc. Coop.
2
(2)
\u2014
Totale partecipazioni in altre imprese
11.074
137
\u2014
\u2014
(70)
\u2014
11.141
Totale partecipazioni
158.651
7.637
817
53
4.673
\u2014
171.831
Descrizione
01.01.2021
Valore a
Bilancio
Variazioni
31.12.2021
Valore a
Bilancio
Incrementi
Decrementi
Risultato
dell'esercizio
Riserva di
traduzione
Altre variazioni
di conto
economico
complessivo
Riclassifiche
Partecipazioni in imprese a controllo
congiunto:
Trenord Srl
39.275
57
42
230
39.604
Nord Energia SpA
12.015
(2.861)
2.068
11.222
NordCom SpA
7.795
453
(5)
8.243
Omnibus Partecipazioni Srl
6.394
(1.000)
1.938
7.332
Conam S.r.l.
219
(219)
\u2014
Totale partecipazioni in imprese a
controllo congiunto
65.698
(4.080)
4.516
42
225
\u2014
66.401
Partecipazioni in imprese collegate:
Tangenziali Esterne Milano
25.928
(1.496)
1.550
25.982
Autostrada Pedemontana Lombarda
38.424
901
39.325
DB Cargo Italia S.r.l.
10.277
2.356
27
12.660
Busforfun.com S.r.l.
492
510
(550)
452
Sportit S.r.l.
2.500
(9)
2.491
Autotrasporti Pasqualini S.r.l.
181
181
Servizi Trasporti Interregionali S.p.A.
85
85
Totale partecipazioni in imprese
collegate
11.035
67.362
1.202
\u2014
1.577
\u2014
81.176
Totale partecipazioni valutate con il
metodo del patrimonio netto
76.733
63.282
5.718
42
1.802
\u2014
147.577
Altre partecipazioni:
Milano Serravalle - Milano Tangenziale
S.p.A.
85.841
(85.841)
\u2014
Autostrade Lombarde S.p.A.
5.802
(5.802)
\u2014
Azienda Trasporti Veneto Orientale
S.p.A.
5.272
5.272
S.A.Bro.M. S.p.A.
3.198
3.198
Tangenziale Esterna S.p.A.
1.706
1.706
CIV S.p.A.
673
673
Societ\u00e0 progetto Brebemi SpA
301
(301)
\u2014
Fondazione ATV
99
99
Aeroporto Valerio Catullo di Verona
Villafranca
40
10
50
Fap SpA
39
39
Confed.Autostrade Ital.Energia
13
13
Cosmo Scarl
7
7
Consorzio ELIO
4
4
Trasporti Brescia Nord
3
3
Cons.Autostr.Italiane Energia
2
2
Consorzio Tangenziale Engineering
2
2
ATAP
2
2
STECAV
2
2
Sviluppo Artigiano
2
(2)
\u2014
Imprese Artigiane Soc. Coop.
2
2
Totale partecipazioni in altre imprese
91.313
(74.136)
\u2014
\u2014
\u2014
(6.103)
11.074
Totale partecipazioni
168.046
(10.854)
5.718
42
1.802
(6.103)
158.651
Con riferimento alla componente di variazioni dell\u2019esercizio denominata \u201cAltre variazioni di conto
economico complessivo\", si tratta dell\u2019effetto sulla valutazione con il \u201cmetodo del patrimonio
netto\u201d della variazione degli utili e perdite attuariali rilevati, nei bilanci delle partecipate,
direttamente nel Conto Economico Complessivo in applicazione dello IAS 19 e IFRS 9 (Nota 50).
Di seguito vengono commentate le principali valutazioni effettuate sulla recuperabilit\u00e0 dei valori e
le principali variazioni intervenute nell\u2019esercizio, diverse dalla rilevazione del contributo al Bilancio
Consolidato determinato dalla realizzazione del risultato dell\u2019esercizio e delle \u201cAltre variazioni di
Conto economico Complessivo\u201d:
Trenord S.r.l.
La voce \u201cRiserva di traduzione\u201d, positiva per 53 migliaia di Euro, deriva dalla conversione in Euro
del bilancio della partecipata TILO SA, che redige il proprio bilancio utilizzando quale moneta di
conto il franco svizzero.
La conversione \u00e8 stata effettuata applicando per le voci del conto economico il cambio medio
dell\u2019esercizio 2022 (pari a 1,01249) e per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 il cambio a pronti alla data del 31
dicembre 2022 (0,9847).
L\u2019impatto del COVID-19 sull\u2019operativit\u00e0 e sull\u2019andamento economico della partecipata Trenord ha
costituito un trigger event, che ai sensi dello IAS 36, ha richiesto la verifica della recuperabilit\u00e0 del
valore di carico della partecipazione.
Il test di impairment \u00e8 stato sviluppato utilizzando le proiezioni economico-finanziarie per il
periodo 2023-2033 approvate dal CdA di Trenord in data 20 febbraio 2023 determinando il valore
recuperabile secondo la configurazione del value in use.
Le proiezioni 2023 - 2033 si basano su due elementi di contesto, ossia:
i.la proroga del Contratto di Servizio in vigore fino al 31 luglio 2023 e
ii.l'affidamento a Trenord del nuovo Contratto di Servizio a decorrere dal 1\u00b0 agosto 2023 e
fino al 31 luglio 2033.
Si riportano inoltre le seguenti assunzioni alla base delle proiezioni economiche approvate dagli
amministratori di Trenord:
1.Domanda viaggiatori e dei ricavi da traffico. Dal 2024 \u00e8 stata ipotizzata una curva di ripresa
dei viaggiatori trasportati con ipotesi di ritorno a livelli 2019 a partire dal 2026/27.
L'aggiornamento delle tariffe \u00e8 stato ipotizzato coerenti con un adeguamento pari al 75%
dell'inflazione programmata;
2.Corrispettivi da Contratto di Servizio. Fino al 31 luglio 2023 il corrispettivo da Contratto di
Servizio \u00e8 stato stimato sulla base di quanto previsto dal contratto in vigore. Per il periodo
1\u00b0 agosto 2023 e fino al 31 luglio 2033 il nuovo Contratto di Servizio preveder\u00e0 ricavi da
corrispettivo mediante definizione e calcolo del modello del Piano Economico Finanziario
Regolatorio previsto dalla normativa di riferimento e dalla Delibera ART n.154/2019.
3.Investimenti. Sono stati stimati sulla base di quanto riportato nell\u2019avviso di pre-
informazione relativo all\u2019affidamento a Trenord, cos\u00ec come confermato anche dalla Legge
Regionale n. 15 del 6 agosto 2021, opportunamente aggiornati al fine di considerare le pi\u00f9
recenti informazioni condivise con Regione Lombardia con riferimento al Contratto di
servizio 2023-2033;
4.Altri elementi. Piano di esercizio del servizio e costi operativi sono stati sviluppati in
funzione dell\u2019andamento della produzione in coerenza con la messa in esercizio dei nuovi
treni e della messa fuori esercizio dei treni pi\u00f9 vetusti nel tempo, indicizzati all\u2019inflazione e
agli adeguamenti contrattuali.\u00a0
In ragione dell\u2019avviso di pre-informazione relativo all\u2019affidamento a Trenord cos\u00ec come confermato
anche dalla Legge Regionale n. 15 del 6 agosto 2021, non \u00e8 stato considerato uno scenario
alternativo di mancata aggiudicazione della gara, bens\u00ec un unico scenario di aggiudicazione della
gara \u00e8 stato considerato coerentemente alle proiezioni approvate dagli amministratori di Trenord.
Con riferimento al periodo oltre l\u2019orizzonte delle proiezioni economico-finanziarie sono stati
considerati due scenari ponderati:
\u2013nel primo caso Trenord continua il servizio, forte della propria posizione di incumbent e
della complessit\u00e0 del servizio che gestisce, ed \u00e8 quindi stato stimato un terminal value;
\u2013nel secondo, in considerazione della possibilit\u00e0 per cui Regione Lombardia potrebbe avviare
un confronto competitivo su parte dell\u2019offerta futura, in via prudenziale ed alla luce delle
finalit\u00e0 del presente esercizio, \u00e8 stata valutata la liquidazione del capitale investito operativo
previsto al 31 dicembre 2033 al valore contabile.
Gli EBITDA in arco piano di entrambi gli scenari sono stati ridotti del 5% per calmierare l\u2019effetto
volume ipotizzato in arco piano ed esprimere eventuali maggiori costi per l\u2019inflazione.
Il tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa determinati come sopra descritto \u00e8 stato
determinato pari al 9% (netto imposta) e riflette le valutazioni correnti del mercato del valore
attuale del denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0, elaborato con riferimento al rischio paese Italia
e al rischio sistematico e alla struttura finanziaria di settore derivati dai valori medi osservati per un
campione di societ\u00e0 quotate del settore. Il tasso g \u00e8 stato stimato pari a 0.
L\u2019impairment test sviluppato secondo la metodologia sopra indicata non ha evidenziato la necessit\u00e0
di svalutare la partecipazione.
\u00c8 stata altres\u00ec effettuata un'analisi di sensitivit\u00e0 sia considerando una variazione del tasso di
attualizzazione WACC che di un tasso di crescita g-rate nel calcolo del valore terminale.
Di seguito riportiamo i valori di cover in milioni di Euro che si avrebbero al variare di tali
parametri:
Sensitivity Analysis al WACC e al g rate dell\u2019impairment di
TRENORD
WACC
8,00 %
8,50 %
9,00 %
9,50 %
10,00 %
g rate
-1,0 %
28,56
20,96
13,96
7,46
1,36
-0,5 %
30,36
22,46
15,26
8,56
2,36
0,0 %
32,36
24,16
16,76
9,86
3,46
0,5 %
35,06
26,46
18,66
11,46
4,86
1,0 %
38,06
29,06
20,86
13,36
6,46
In data 9 dicembre 2021 l\u2019operatore Ale\u00e0tica S.A.U., azionista di controllo di Autostrade Lombarde
S.p.A. e indirettamente di Societ\u00e0 di Progetto Brebemi S.p.A., aveva formalmente trasmesso
un\u2019offerta vincolante per l\u2019acquisizione delle quote detenute da MISE e da MISE Engineering nelle
societ\u00e0 partecipate Autostrade Lombarde S.p.A. e Societ\u00e0 di Progetto Brebemi S.p.A. per un prezzo
complessivo di 6.313.362 Euro.
Il Consiglio di Amministrazione della controllata MISE, tenutosi il 20 dicembre 2021, e
l'Assemblea tenutasi in data 10 marzo 2022 avevano autorizzato la sottoscrizione per accettazione
dell\u2019offerta vincolante pervenuta dall\u2019operatore Ale\u00e0tica S.A.U..
A seguito dell\u2019offerta vincolante ricevuta, in data 9 dicembre 2021, le partecipazioni detenute in
Autostrade Lombarde S.p.A. e Societ\u00e0 di Progetto Bre.Be.Mi. S.p.A. erano state riclassificate tra le
attivit\u00e0 correnti, adeguando il valore corrispondente al prezzo dell\u2019offerta ricevuta, ritenuta
rappresentativa del fair value di tali azioni e rilevando cos\u00ec un provento pari a 184 migliaia di Euro
(Nota 43).
In data 28 giugno 2022 sono state perfezionate le cessioni delle partecipazioni azionarie detenute da
MISE e MISE Engineering nel capitale sociale di Autostrade Lombarde S.p.A. e di Societ\u00e0 di
Progetto Brebemi S.p.A. alla Ale\u00e0tica S.A.U.
ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE VALUTATE AL COSTO
AMMORTIZZATO CORRENTI E NON CORRENTI
La composizione di tale posta pu\u00f2 rappresentarsi come segue:
Descrizione
31.12.2022
Non correnti
Correnti
Totale
Obbligazioni
1.000
1.000
Incassi pedaggi in transito
693
693
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
1.000
693
1.693
Finanziamento Fruttifero APL
51.109
51.109
Finanziamento Fruttifero Sabrom
2.767
2.767
Finanziamento Fruttifero TE
840
840
Finanziamento Fruttifero Busforfun
1.600
480
2.080
Crediti finanziari per interessi verso parti correlate
47
47
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(46)
(46)
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato verso parti correlate (Nota 49)
56.316
481
56.797
Totale
57.316
1.174
58.490
Descrizione
31.12.2021
Non correnti
Correnti
Totale
Obbligazioni
1.000
1.000
Incassi pedaggi in transito
533
533
Altri
1
1
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
1.001
533
1.534
Finanziamento Fruttifero APL
47.820
47.820
Finanziamento Fruttifero Sabrom
2.673
2.673
Finanziamento Fruttifero TE
786
786
Finanziamento Fruttifero Busforfun
840
214
1.054
Crediti finanziari per interessi verso parti correlate
161
161
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(46)
(46)
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato verso parti correlate (Nota 49)
52.119
329
52.448
Totale
53.120
862
53.982
La voce \u201cObbligazioni\u201d si riferisce alla sottoscrizione del programma EMTN Unicredit (ISIN
XS2305029196 2021/2026) effettuata dalla controllata ATV in data 19 marzo 2021. Le
obbligazioni hanno scadenza il 19 luglio 2026 e tasso di interesse pari allo 0,60%.
La voce \u201cIncassi pedaggio in transito\u201d \u00e8 attribuibile al credito vantato verso i gestori delle carte
elettroniche per l\u2019incasso dei pedaggi autostradali.
La voce \u201cFinanziamento fruttifero APL\u201d si riferisce ai due finanziamenti fruttiferi concessi alla
collegata Autostrada Pedemontana Lombarda S.p.A. per un importo complessivo nominale pari a
150 milioni di Euro; un primo di 100 milioni di Euro erogato nel 2014 e un secondo finanziamento
di 50 milioni di Euro erogato nel febbraio 2016.
A seguito della sottoscrizione dell\u2019addendum del contratto di finanziamento da parte di Autostrada
Pedemontana Lombarda S.p.A., con le medesime Banche Finanziatrici del Finanziamento ponte bis,
i cui termini di restituzione sono stati riscadenzati, MISE, in data 2 dicembre 2017, ha sottoscritto
con la collegata un \u201caccordo di subordinazione e postergazione\u201d con il quale si impegnava, al
momento in qualit\u00e0 di Socio di Controllo, nei confronti della Collegata, a non chiedere il rimborso -
a qualunque titolo di interessi o di debito subordinato - fino alla completa estinzione del
Finanziamento ponte bis nonch\u00e9 a non recedere dai contratti di finanziamento Soci in essere erogati
a favore della collegata. Tale previsione di postergazione risulta ancora in essere anche alla luce
dell'avvenuta sottoscrizione del finanziamento project.
Tale finanziamento, valutato con il criterio del costo ammortizzato come previsto dall'IFRS 9, \u00e8
stato iscritto in sede di primo consolidamento MISE in continuit\u00e0 di valori rispetto al bilancio
separato di MISE in conformit\u00e0 a quanto previsto dal principio contabile IFRS 1, ovvero al suo
valore attuale determinato sulla base di un tasso di sconto, pari al 6,89%, che riflette le
caratteristiche del finanziamento e che differisce rispetto al tasso di interesse contrattuale (pari
all\u2019Euribor a 3 mesi maggiorato di uno spread di 357 bps a partire dal 1\u00b0 gennaio 2021). La
variazione dell'esercizio di 3.289 migliaia di Euro \u00e8 relativa agli interessi di competenza.
Il Finanziamento fruttifero verso S.A.Bro.M. S.p.A. \u00e8 riferito a due finanziamenti fruttiferi: un
primo di 2.336 migliaia di Euro avente scadenza 31 ottobre 2019 con opzione di proroga a favore di
S.A.Bro.M. S.p.A. per un massimo di quattro rinnovi annuali, attualmente rinnovato fino al 31
ottobre 2023; un secondo di 156 migliaia di Euro, alle medesime condizioni del precedente.
L\u2019importo complessivo di 2.767 migliaia di Euro comprende anche gli interessi maturati al 31
dicembre 2022, calcolati a un tasso d\u2019interesse pari al 2,75%, come previsto contrattualmente.
Il Finanziamento fruttifero verso Tangenziale Esterna S.p.A. \u00e8 riferito al finanziamento fruttifero,
come previsto dal contratto di contribuzione al finanziamento project \u2013 Equity Contribution and
Subordination Agreement \u2013 rinnovato da MISE in data 2 agosto 2018, alle medesime condizioni
economiche del precedente, a seguito della sottoscrizione del nuovo contratto di finanziamento
della partecipata. L\u2019importo complessivo di 840 migliaia di Euro comprende anche gli interessi
maturati dalla data del richiamo delle quote al 31 dicembre 2022, calcolati a un tasso d\u2019interesse
pari al 12,06%, come previsto dal contratto.
In data 30 luglio 2021, FNM ha sottoscritto un contratto di finanziamento con la collegata
Busforfun.com al fine di dotarla della provvista necessaria per rafforzare il proprio posizionamento
come Mobility Partner di grandi progetti, imprese, community ed eventi.
Il finanziamento, di complessivi 2.000 migliaia di Euro, ha una durata di 6 anni dalla data di
sottoscrizione. La linea di credito \u00e8 fruttifera di interessi ad un tasso variabile Euribor 6 mesi +
165bps annui. Il contratto sottoscritto prevedeva un rimborso in 5 rate annuali con prima rata in
scadenza il 31 dicembre 2022.
Al fine di supportare l'evoluzione strategica della partecipata, in data 2 dicembre 2022 il CdA di
FNM ha deliberato inter alia: (i) la sottoscrizione di un finanziamento aggiuntivo a favore di
Busforfun, erogabile nell\u2019anno 2023, ad un tasso pari all\u2019Euribor 6 mesi oltre allo spread pari al 4%,
per un importo pari a 2.000 migliaia di Euro, rimborsabile in 5 rate costanti per capitale con
decorrenza della prima rata il 31 dicembre 2024; (ii) il posticipo della decorrenza della prima rata
per il rimborso del finanziamento in essere dal 31 dicembre 2022 al 31 dicembre 2023, a parit\u00e0 di
altre condizioni, fatto salvo il ricalcolo degli oneri finanziari.
Il finanziamento aggiuntivo \u00e8 stato sottoscritto in data 25 gennaio 2023.
La voce \"Finanziamento Busforfun.com\" include gli interessi maturati e non ancora incassati pari a
80 migliaia di Euro.
ATTIVITA' FINANZIARIE VALUTATE AL FAIR VALUE A CONTO
ECONOMICO CORRENTI E NON CORRENTI
Descrizione
31.12.2022
Non correnti
Correnti
Totale
Polizze accantonamento TFR
4.324
942
5.266
Investimenti fondi Fideuram
6.767
6.767
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value a conto economico
4.324
7.709
12.033
Descrizione
31.12.2021
Non correnti
Correnti
Totale
Polizze accantonamento TFR
5.419
5.419
Investimenti fondi Fideuram
7.000
7.000
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value a conto economico
5.419
7.000
12.419
La voce \u201cPolizze accantonamento TFR\u201d riguarda le polizze sottoscritte dalla controllata MISE per il
\u201cTrattamento di fine rapporto di lavoro subordinato dei dipendenti\u201d. Il valore iscritto rappresenta il
credito complessivo vantato al 31 dicembre 2022 nei confronti delle compagnie assicurative Allianz
(ex Ras) e Assicurazioni Generali (ex Ina Assitalia).
La voce \"Investimenti fondi Fideuram\" \u00e8 interamente attribuibile agli investimenti sottoscritti dalla
controllata ATV:
\u2013in un portafoglio di gestione patrimoniale di tesoreria, per 5.000 migliaia di Euro, in data 14
dicembre 2021 con Fideuram Asset Management SGR;
\u2013in un portafoglio di gestione patrimoniale di tesoreria, per 2.000 migliaia di Euro, in data 23
dicembre 2021 con Fideuram Asset Management SGR.
Il rendimento del periodo ha registrato una perdita di valore pari a 233 migliaia di Euro.
Gli investimenti sono classificati nella categoria delle attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a
conto economico in quanto i flussi finanziari non erano rappresentati unicamente da pagamenti del
capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire.
CREDITI PER INVESTIMENTI SU SERVIZI IN CONCESSIONE
In applicazione dell\u2019IFRIC 12, in tale voce \u00e8 stata iscritta la quota di ricavi maturati, corrispondenti
agli investimenti effettuati misurati secondo la percentuale di completamento, non ancora incassata
alla data di bilancio.
La voce risulta cos\u00ec composta al 31 dicembre 2022 e 2021:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Credito per costi sostenuti nel periodo e non incassati Investimenti finanziati
47.665
38.789
Credito per costi sostenuti nel periodo e non incassati Materiale Rotabile \"Programma 2017 - 2032\"
201.668
99.272
Crediti per investimenti finanziati
249.333
138.061
Nella tabella seguente si fornisce la movimentazione di tale posta nell\u2019esercizio in esame:
Descrizione
Investimenti
finanziati
Materiale
Rotabile
Totale
Crediti per investimenti finanziati 01.01.2022
38.789
99.272
138.061
Crediti incassati nell'esercizio
(45.191)
(323.956)
(369.147)
Utilizzo anticipi
(9.599)
(9.599)
Svalutazioni effettuate
\u2014
Credito per costi sostenuti nel periodo e non incassati Infrastruttura (Nota 35)
63.104
425.385
488.489
Credito per spese generali
562
967
1.529
\u2014
Crediti per investimenti finanziati 31.12.2022
47.665
201.668
249.333
La voce, pari a 77.208 migliaia di Euro, accoglie il saldo degli investimenti effettuati fino alla data
del 31 dicembre 2022 dalla controllata MISE nell'ambito del rapporto concessorio in essere con
ANAS S.p.A. Tali importi saranno riclassificati nella voce \u201cAttivit\u00e0 Immateriali \u2013 Corpo
Autostradale\u201d a partire dal momento in cui sorger\u00e0 il diritto per il Gruppo al riconoscimento
dell\u2019investimento in sede di determinazione della tariffa da applicare agli utenti finali.
Si riporta di seguito la movimentazione dell'esercizio 2022 e 2021:
Descrizione
01.01.22
Variazioni 2022
31.12.2022
Incrementi
Riclassifiche
Decrementi
Costo storico
155.392
55.660
(130.352)
(1.504)
79.196
Oneri finanziari
5.105
1.577
(4.139)
2.543
Corrispettivi Ente concedente
(15.409)
(13.265)
24.143
(4.531)
Totale Attivit\u00e0 contrattuali
145.088
43.972
(110.348)
(1.504)
77.208
Descrizione
01.01.21
Variazioni 2021
31.12.2021
Incrementi
Riclassifiche
Decrementi
Variazione
Area di
Consolidame
nto
Costo storico
\u2014
53.136
(146)
(25.437)
127.839
155.392
Oneri finanziari
\u2014
1.269
(1.018)
4.854
5.105
Corrispettivi Ente concedente
\u2014
(10.197)
(5.212)
(15.409)
Totale Attivit\u00e0 contrattuali
\u2014
44.208
(146)
(26.455)
127.481
145.088
L\u2019incremento dell'esercizio per investimenti effettuati \u00e8 stato pari a 55.660 migliaia di Euro.
Le movimentazioni pi\u00f9 significative si riferiscono a:
\u2013lavori di riqualifica della S.P. 46 Rho-Monza per circa 42.588 migliaia di Euro,
successivamente riclassificati nel corpo autostradale in esercizio;
\u2013manutenzione straordinaria al viadotto ponte Po pari a 5.400 migliaia di Euro;
\u2013completamento della viabilit\u00e0 di accesso al centro intermodale di Segrate; l\u2019importo, pari a
3.113 migliaia di Euro comprende anche la quota della transazione raggiunta con
l\u2019appaltatore in relazione alle riserve iscritte;
\u2013progetto \"impianti di distribuzione idrogeno per autotrazione\" per 2.598 migliaia di Euro;
\u2013manutenzione straordinaria al viadotto di Rho per lavorazioni pari a 1.762 migliaia di Euro,
successivamente riclassificati nel corpo autostradale in esercizio.
I decrementi dell\u2019esercizio si riferiscono principalmente ai costi sostenuti per studi di fattibilit\u00e0,
analisi e avvio di attivit\u00e0 di progettazione che non hanno avuto pi\u00f9 seguito.
I corrispettivi riconosciuti dall'Ente concedente si riferiscono:
\u2013per 11.934 migliaia di Euro al contributo erogato dal Ministero delle Infrastrutture e della
Mobilit\u00e0 Sostenibili per il lavori di riqualificazione con caratteristiche autostradali della S.P.
46 Rho Monza;
\u2013per 900 migliaia di Euro al contributo erogato dal Ministero delle Infrastrutture e della
Mobilit\u00e0 Sostenibili per il monitoraggio dinamico dei manufatti;
\u2013per 431 migliaia alla convenzione in essere con Westfield Milan S.p.A. per i lavori di
completamento della viabilit\u00e0 di accesso al centro intermodale di Segrate.
Gli oneri finanziari, pari a 1.577 migliaia di Euro, si riferiscono agli interessi passivi maturati sui
finanziamenti destinati alle opere del corpo autostradale.
IMPOSTE ANTICIPATE ED IMPOSTE DIFFERITE
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Variazione
Imposte anticipate
44.774
45.092
(318)
Imposte differite
(12.116)
(9.319)
(2.797)
Saldo di bilancio
32.658
35.773
(3.115)
Il movimento delle imposte anticipate nette \u00e8 di seguito dettagliato:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Variazione
Saldo inizio anno
35.773
24.015
11.758
Imputate a conto economico
(1.612)
1.650
(3.262)
Imputate a patrimonio
(1.493)
(500)
(993)
Variazione perimetro di consolidamento
10.608
(10.608)
Riclassifica in IFRS 5
(10)
(10)
Saldo fine anno
32.658
35.773
(3.115)
Imposte anticipate 2022
Saldo
01.01.2022
Imputate a
conto
economico
Imputate a
patrimonio
Riclassifica in
IFRS 5
Saldo
31.12.2022
Plusvalenze patrimoniali
320
55
375
Ammortamenti ed accantonamenti indeducibili
temporanei
32.521
(1.982)
(53)
30.486
Immobilizzazioni Immateriali
398
1.034
\u2014
1.432
TFR
855
(356)
(728)
(2)
(231)
Svalutazioni Crediti
827
23
(14)
836
Immobilizzazioni - Materiali - Svalutazione e
Ammortamenti
7.005
2.008
9.013
Leasing
512
1.054
(3)
1.563
Perdite fiscali
2.290
(2)
\u2014
2.288
IFRIC 12 - Fondo di rinnovo
(451)
(587)
\u2014
(1.038)
Strumenti finanziari derivati
815
\u2014
(765)
\u2014
50
Totale
45.092
1.247
(1.493)
(72)
44.774
Imposte differite 2021
Saldo
01.01.2021
Imputate a
conto
economico
Imputate a
patrimonio
Variazione
perimetro di
consolidamento
Saldo
31.12.2021
Plusvalenze patrimoniali
77
(75)
2
Immobilizzazioni
1.407
(108)
1.299
Beni in concessione
1.966
6.052
8.018
Totale
1.484
1.783
\u2014
6.052
9.319
Imposte differite 2022
Saldo
01.01.2022
Imputate a
conto
economico
Imputate a
patrimonio
Riclassifica in
IFRS 5
Saldo
31.12.2022
Plusvalenze patrimoniali
2
\u2014
2
Immobilizzazioni
1.299
(41)
(62)
1.196
Beni in concessione
8.018
2.900
\u2014
10.918
Totale
9.319
2.859
\u2014
(62)
12.116
L\u2019iscrizione delle imposte anticipate al patrimonio netto \u00e8 connessa alla rilevazione degli utili e
perdite attuariali in apposita riserva di patrimonio netto sia con riferimento al trattamento di fine
rapporto delle societ\u00e0 consolidate integralmente che di quelle valutate con il metodo del patrimonio
netto (Nota 10) per le quali la variazione dell\u2019utile/perdita attuariale costituisce una variazione del
valore di carico della partecipazione differente dal contributo al Conto Economico Consolidato.
Si rimanda alla Nota 4 \u201cPoste soggette a significative assunzioni e stime\u201d per le considerazioni sui
processi estimativi da cui dipende il riconoscimento delle imposte anticipate. Nel contesto di specie,
sulla base dei risultati storici e delle aspettative di imponibilit\u00e0, si ritiene che ragionevolmente il
Gruppo possa realizzare le attivit\u00e0 per imposte anticipate iscritte al 31 dicembre 2022.
RIMANENZE
La successiva tabella fornisce la composizione della voce in esame:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Materiale d'armamento
7.064
5.171
Ricambi Autobus
3.133
3.001
Materiale manutenzione infrastruttura autostradale
2.573
1.870
Ricambi per linee di contatto, apparati, centrali e telefoni
1.747
1.697
Gasolio e lubrificanti
486
359
Altri materiali ausiliari
557
515
(MENO: Fondo svalutazione\u00a0 magazzino)
(3.451)
(3.109)
Totale
12.109
9.504
La voce in esame aumenta di 2.605 migliaia di Euro rispetto al precedente esercizio principalmente
per effetto dell'incremento dei materiali utilizzati per effettuare gli interventi manutentivi
sull'infrastruttura ferroviaria, per 1.893 migliaia di Euro, e per gli interventi manutentivi
sull'infrastruttura autostradale, per 703 migliaia di Euro.
A seguito di un\u2019analisi puntuale degli indici di rotazione dei materiali, \u00e8 stato ritenuto necessario
integrare il fondo svalutazione magazzino relativo al materiale obsoleto per 342 migliaia di Euro.
CREDITI COMMERCIALI
Descrizione
Correnti
31.12.2022
31.12.2021
Crediti verso clienti - lordi
86.559
74.612
(MENO) Fondo svalutazione crediti
(4.124)
(4.462)
Crediti commerciali verso terzi
82.435
70.150
Crediti verso parti correlate - lordi
70.598
62.986
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(69)
(69)
Crediti commerciali verso parti correlate (Nota 49)
70.529
62.917
Totale
152.964
133.067
Euro risente dell\u2019andamento dei pedaggi;
\u2013ai crediti verso la Provincia di Verona per il contratto di servizio in essere per la citt\u00e0 e la
provincia di Verona, pari a 4.916 migliaia di Euro (5.808 migliaia di Euro al 31 dicembre
2021).
Il fair value dei crediti approssima il valore di iscrizione degli stessi al 31 dicembre 2022 e al 31
dicembre 2021.
Si segnala, con riferimento all\u2019IFRS 9, che la stima del rischio di esigibilit\u00e0 dei crediti \u00e8 stata
effettuata, come in esercizi precedenti, tenendo conto del rischio generico di inesigibilit\u00e0 dei crediti
non scaduti alla data di riferimento, desumibile dalla esperienza storica.
Crediti commerciali verso parti correlate
La voce include principalmente i crediti verso Regione Lombardia per il Contratto di Servizio ed il
Contratto di Programma sull'infrastruttura ferroviaria per la parte relativa alla fatturazione delle
spese di progettazione, direzione lavori e sicurezza cantieri, oltre che verso la partecipata Trenord.
L'incremento dei crediti commerciali verso parti correlate lordi, pari a 7.612 migliaia di Euro
rispetto al 31 dicembre 2021, \u00e8 determinato principalmente dai maggiori crediti relativi a
prestazioni di servizi di progettazione, in aumento rispetto all'esercizio 2021, per la manutenzione
dell'infrastruttura ferroviaria da riaddebitare a Regione Lombardia, nonch\u00e9 dai canoni fatturati a
Trenord per i ricavi da accesso rete.
ALTRE ATTIVITA' CORRENTI E NON CORRENTI
La composizione di tale posta pu\u00f2 rappresentarsi come segue:
Descrizione
31.12.2022
Non correnti
Correnti
Totale
Crediti per acconti a fornitori su SAL Treni finanziati
63.967
63.967
Crediti per acconti a fornitori su SAL Investimenti finanziati
26.988
26.988
Crediti per contributi
11.650
11.650
Crediti tributari
9.829
9.829
Crediti per acconti a fornitori su SAL Infrastruttura autostradale
3.725
3.725
Crediti verso Inps oneri malattia
358
358
Crediti verso lo Stato per contributi
839
839
Attivit\u00e0 diverse
3.535
6.791
10.326
(MENO) Fondo svalutazione\u00a0 crediti
(223)
(223)
Altre attivit\u00e0 verso terzi
3.535
123.924
127.459
Crediti verso parti correlate
7
25.603
25.610
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(37)
(37)
Altre attivit\u00e0 verso parti correlate (Nota 49)
7
25.566
25.573
Totale
3.542
149.490
153.032
Descrizione
31.12.2021
Non correnti
Correnti
Totale
Crediti per acconti a fornitori su SAL Treni finanziati
47.534
47.534
Crediti per acconti a fornitori su SAL Investimenti finanziati
29.826
29.826
Crediti tributari
7.519
7.519
Crediti per contributi
5.720
5.720
Crediti per acconti a fornitori su SAL Infrastruttura autostradale
5.016
5.016
Crediti verso Inps oneri malattia
1.490
1.490
Crediti verso lo Stato per contributi
102
102
Credito per anticipo contrattuale
70
70
Attivit\u00e0 diverse
1.911
7.976
9.887
(MENO) Fondo svalutazione\u00a0 crediti
(209)
(209)
Altre attivit\u00e0 verso terzi
1.911
105.044
106.955
Crediti verso parti correlate
7
18.005
18.012
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(37)
(37)
Altre attivit\u00e0 verso parti correlate (Nota 49)
7
17.968
17.975
Totale
1.918
123.012
124.930
Altre attivit\u00e0 \u2013 terzi
La voce \u201cCrediti per acconti a fornitori su SAL Treni finanziati\u201d, pari a 63.967 migliaia di Euro, \u00e8
interamente attribuibile alla quota di anticipo sui SAL delle commesse relative al \u201cProgramma di
acquisto di materiale rotabile per il servizio ferroviario regionale per gli anni 2017 \u2013 2032\u201d.
L'incremento dell'esercizio, pari a 16.433 migliaia di Euro, \u00e8 relativo all\u2019avvio di un nuovo
applicativo per la commessa dei treni Caravaggio e dal raggiungimento di milestones contrattuali,
per 83.745 migliaia di Euro, parzialmente compensato dagli utilizzi del periodo a seguito
dell\u2019avanzamento delle commesse per 67.312 migliaia di Euro.
La quota di avanzamento delle commesse maturata in relazione alla percentuale di completamento
dell\u2019esercizio \u00e8 pari a 425.385 migliaia di Euro (rispetto al valore totale di 1.637 milioni di Euro).
La voce \u201cCrediti per acconti a fornitori su SAL Investimenti finanziati\u201d, pari a 26.988 migliaia di
Euro, \u00e8 interamente attribuibile alla quota di anticipo sui SAL delle commesse relative alla
manutenzione dell\u2019Infrastruttura ferroviaria in Concessione oltre che all\u2019approvvigionamento del
materiale rotabile TILO, non incluso nel \u201cProgramma di acquisto 2017-2032\u201d. La voce \u00e8 in
diminuzione di 2.838 migliaia di Euro, in relazione ai maggiori utilizzi per i SAL effettuati
nell'esercizio.
I Crediti per contributi, in aumento di 6.098 migliaia di Euro, sono relativi ai crediti vantati:
\u2013verso l\u2019Ente Concedente del Contratto di Servizio dalla controllata ATV per i maggiori
servizi aggiuntivi effettuati, per 3.997 migliaia di Euro (5.531 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021);
\u2013verso l\u2019Ente Concedente del Contratto di Servizio dalla controllata ATV per i contributi da
incassare a copertura dei mancati ricavi da traffico per la pandemia Covid-19 da parte della
controllata ATV, per 3.317 migliaia di Euro (non presente al 31 dicembre 2021);
\u2013verso la Provincia ed il Comune di Verona per i contributi da ricevere sugli acquisti di nuovi
autobus effettuati sempre da ATV, per 2.615 migliaia di Euro (non presente al 31 dicembre
2021);
\u2013verso l\u2019Ente Concedente del Contratto di Servizio dalla controllata ATV per i contributi
stanziati con i D.Lgs. 115,144 e 179/2022 a copertura dell\u2019incremento dei costi carburanti a
seguito del conflitto russo-ucraino, cui beneficiano le aziende del trasporto pubblico locale,
valevole per il II e III quadrimestre 2022, per 1.700 migliaia di Euro (non presente al 31
dicembre 2021).
I crediti tributari correnti si riferiscono principalmente a crediti IVA derivanti dalla liquidazione
mensile per 7.610 migliaia di Euro (non presente al 31 dicembre 2021), a crediti IVA gi\u00e0 richiesta a
rimborso per 513 migliaia di Euro (6.013 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), ai crediti vantati
verso l\u2019amministrazione finanziaria per il rimborso dell\u2019accisa sui carburanti per autotrazione per
972 migliaia di Euro (817 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), ai crediti vantati verso
l\u2019amministrazione finanziaria per i crediti d\u2019imposta iscritti nell'esercizio 2022, derivanti dal \"tax
credit energia\" per 372 migliaia di Euro, e dal \"bonus facciate\", per 238 migliaia di Euro.
Per quanto riguarda il credito IVA gi\u00e0 richiesto a rimborso si precisa che lo stesso si riferisce ai
crediti iscritti dalla controllata MISE per le istanze di rimborso IVA degli esercizi 2003, 2004, 2005
e 2006 a seguito della notifica da parte della Corte Suprema di Cassazione delle ordinanze di
condanna dell\u2019Agenzia delle Entrate alla liquidazione delle istanze stesse. La variazione del
periodo, pari a 5.500 migliaia di Euro, deriva dall\u2019incasso, avvenuto in data 26 aprile 2022, della
richiesta di rimborso presentata dalla Capogruppo in data 24 aprile 2018 con la Dichiarazione IVA
relativa al periodo di imposta 2017.
La voce \u201cCrediti per acconti a fornitori su SAL Infrastruttura autostradale\u201d si riferisce
principalmente alle anticipazioni contrattuali concesse agli appaltatori ai sensi della Legge 11/2015
di conversione del D.L. 210 del 30/12/2015 art. 7. La variazione \u00e8 giustificata da minori contratti
attivati.
La voce \"crediti verso INPS\", pari a 358 migliaia di Euro (1.490 migliaia di Euro al 31 dicembre
2021), \u00e8 attribuibile ai crediti verso enti previdenziali per il recupero di costi sostenuti per
l\u2019erogazione dei trattamenti di malattia a dipendenti e diminuisce in relazione alla compensazione
concessa per il rimborso dei maggiori oneri di malattia degli anni 2015-2016-2017 e 2018
nell'esercizio 2022.
I crediti verso lo Stato per contributi riguardano:
\u2013per 737 migliaia di Euro, il credito verso lo Stato per il \u201cbonus trasporti\u201d; con il decreto-
legge 50/2022 \u201cDecreto Aiuti\u201d \u00e8 stato istituito il bonus trasporti come misura a favore
dell\u2019uso del trasporto pubblico per gli utenti pendolari. Il bonus ha previsto lo sconto di 60
Euro sugli abbonamenti sottoscritti dagli utenti che ne hanno fatto domanda presso un
portale ministeriale;
\u2013per 102 migliaia di Euro (102 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), il credito per contributi
relativi ad investimenti da erogarsi a copertura delle spese sostenute dal Gruppo in relazione
ad interventi di ammodernamento dell\u2019infrastruttura.
Attivit\u00e0 diverse
La voce \u201cAttivit\u00e0 diverse correnti\u201d include 2.076 migliaia di Euro (2.085 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021) quali anticipi a fornitori e 2.520 migliaia di Euro (4.239 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021) quali risconti per premi assicurativi.
In particolare i risconti includono:
\u2013risconti per polizze assicurative Warranty & Indemnity (W&I) sottoscritte a copertura delle
Representations & Warranties contenute nel contratto di compravendita stipulato con
Regione Lombardia per l'acquisizione di MISE, per 728 migliaia di Euro (1.005 migliaia di
Euro 31 dicembre 2021);
\u2013alla \u201cConvenzioni manutenzione verde\u201d ovvero al contributo riconosciuto ai Comuni di
Corana (PV) e Silvano Pietra (PV) per la manutenzione delle aree destinate a mitigazione
ambientale. I costi sono imputati pro-quota ad ogni esercizio fino al 31 ottobre 2028;
\u2013alla convenzione polifore riferita alla convenzione rinnovata nell\u2019esercizio con Telecom
Italia S.p.A., per l\u2019utilizzo delle fibre ottiche, avente scadenza il 31 ottobre 2028, imputata
per competenza al conto economico.
Altre attivit\u00e0 \u2013 parti correlate
I crediti verso parti correlate si riferiscono prevalentemente a crediti per prestazioni erogate a
partecipate in joint ventures, che aumentano, per 7.598 migliaia di Euro, in relazione ai maggiori
importi fatturati a Trenord per il riaddebito dell'energia elettrica di trazione, oltre che ai crediti di
natura tributaria, in particolare accolgono le poste derivanti dall\u2019IVA di Gruppo per 1.167 migliaia
di Euro (2.232 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) e per il consolidato fiscale per 507 migliaia di
Euro (628 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021).
Il fair value dei crediti approssima il valore di iscrizione degli stessi al 31 dicembre 2022 e al 31
dicembre 2021.
CREDITI PER IMPOSTE CORRENTI E NON CORRENTI
Descrizione
31.12.2022
Non correnti
Correnti
Totale
IRES
17
88
105
IRAP
124
124
Crediti per imposte
17
212
229
Descrizione
31.12.2021
Non correnti
Correnti
Totale
IRES
17
1.144
1.161
IRAP
357
357
Crediti per imposte
17
1.501
2.968
La voce comprende i crediti verso l\u2019Erario per IRES e IRAP, in riduzione rispetto al precedente
esercizio in relazione ai minori acconti versati dalle partecipate e dalla Capogruppo rispetto
all'onere di competenza dell'esercizio.
DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
La successiva tabella fornisce la composizione della voce in esame.
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Depositi bancari e postali
235.885
351.047
(MENO) Impairment IFRS 9
(693)
(693)
Denaro e valori in cassa
1.736
1.478
Totale
236.928
351.832
Si riporta di seguito la composizione dei depositi bancari e postali:
Depositi bancari e postali
31.12.2022
31.12.2021
Variazioni
Depositi bancari e postali in cash pooling
116.469
99.979
16.490
ATV (e la sua controllata La Linea 80)
10.474
15.732
(5.258)
MISE (e la sua controllata Milano Serravalle Engineering)
26.544
136.807
(110.263)
Ferrovienord (conti dedicati ad investimenti RL)
82.398
98.529
(16.131)
Totale
235.885
351.047
(115.162)
con decorrenza 6 settembre 2022.
Con D.G.R. n. 7207 del 24 ottobre 2022 Regione Lombardia:
a.ha rideterminato il costo del programma di rinnovo della flotta in Euro 1.389.340.000 per
tener conto dei ribassi d'asta sulle forniture nonch\u00e9 dell'avvenuta cancellazione volontaria
del finanziamento con Cassa Depositi e Prestiti inizialmente previsto;
b.ha approvato il nuovo schema di Convenzione Attuativa, sostitutiva di quella sottoscritta in
data 10 luglio 2019.
In data 27 ottobre 2022 \u00e8 stata sottoscritta tra Regione Lombardia e FERROVIENORD la nuova
Convenzione Attuativa per la gestione del programma di acquisto di cui alla D.G.R. n. 7207 del 24
ottobre 2022.
In considerazione di tali atti, infine, in data 19 gennaio 2023 si \u00e8 tenuto l\u2019atto notarile di liberazione
e cancellazione del pegno e di risoluzione dell\u2019atto di pegno su crediti, in forza del quale: (i) i
creditori pignoratizi hanno prestato incondizionatamente ed irrevocabilmente il proprio consenso al
rilascio, alla cancellazione e all\u2019estinzione del pegno costituito ai sensi dell\u2019atto di pegno su crediti;
(ii) \u00e8 stato risolto per mutuo consenso l\u2019atto di pegno su crediti.
Inoltre, la voce \u201cDepositi bancari e postali\u201d include un importo pari a 40.119 migliaia di Euro
connesso al rimborso ottenuto dal consorzio \u201cCONFEMI\u201d. Tali somme potranno essere utilizzate
dal Gruppo previa autorizzazione da parte di Regione Lombardia, per la realizzazione di specifici
investimenti di ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria.
La variazione della voce \u00e8 meglio analizzata per natura di componente nel rendiconto finanziario.
In relazione all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 9, basato sul modello delle perdite attese (expected losses),
il Gruppo considera le perdite attese lungo la vita dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria ad ogni data di riferimento
del bilancio; a tal fine \u00e8 stata effettuata la rettifica per impairment pari a 693 migliaia di Euro.
PATRIMONIO NETTO
Il capitale sociale al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021 ammonta a 230.000 migliaia di Euro,
\u00e8 interamente versato ed \u00e8 costituito da 434.902.568 azioni ordinarie, senza indicazione del valore
nominale.
L\u2019Assemblea degli Azionisti, in data 26 aprile 2022, ha approvato il bilancio d'esercizio della
controllante per l\u2019esercizio 2021 e ha deliberato di destinare l\u2019utile di esercizio della Capogruppo
come segue:
\u2013Euro 270 migliaia di Euro a riserva legale;
\u2013Euro 5.137 migliaia di Euro ad utili portati a nuovo.
La voce \"variazione perimetro di consolidamento\" dell'esercizio precedente \u00e8 attribuibile
all\u2019acquisizione di MISE avvenuta in data 26 febbraio 2021.
L\u2019acquisizione si \u00e8 configurata come un\u2019operazione \u201cunder common control\u201d, ossia come
un\u2019operazione di aggregazione aziendale in cui le societ\u00e0 partecipanti all\u2019aggregazione (FNM e
MISE) sono controllate dalla medesima entit\u00e0 (Regione Lombardia) sia prima sia dopo
l\u2019aggregazione, e tale controllo non \u00e8 transitorio. Tali operazioni sono contabilizzate tenendo conto
di quanto previsto dallo IAS 8, ovvero del concetto di rappresentazione attendibile e fedele
dell\u2019operazione, e da quanto previsto dall\u2019OPI 1 (orientamenti preliminari Assirevi in tema IFRS),
relativo al \u201ctrattamento contabile delle business combination of entities under common control nel
bilancio separato e nel bilancio consolidato\u201d. La selezione del principio contabile per le operazioni
in esame deve essere guidata dagli elementi sopra descritti, che portano ad applicare il criterio della
continuit\u00e0 di valori delle attivit\u00e0 nette trasferite.
Le attivit\u00e0 nette acquisite sono state pertanto rilevate ai valori di libro, appositamente adeguati agli
IAS/IFRS, che risultavano nel bilancio di MISE alla data dell\u2019operazione e pari a Euro 309,9
milioni di Euro mentre la differenza di 294,9 milioni di Euro con il prezzo pagato per acquisire la
partecipazione in MISE, pari a 604,8 milioni di Euro \u00e8 stata contabilizzata a riduzione nella voce
\u201cPatrimonio netto di Gruppo\u201d.
Si riporta di seguito la movimentazione del patrimonio netto di terzi:
La Linea
ATV
Totale
Quota detenuta dagli azionisti di minoranza
49 %
50,00 %
Saldo al 01.01.2022
3.917
17.595
21.512
Risultato dell'esercizio
658
417
1.075
Riserva Utili/(Perdite) Attuariali
120
273
393
Saldo al 31.12.2022
4.695
18.285
22.980
DEBITI VERSO BANCHE CORRENTI E NON CORRENTI
I debiti verso banche sono cos\u00ec dettagliati al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021:
Descrizione
31.12.2022
Non Correnti
Correnti
Totale
Intesa-BancoBPM-BNL-Ubibanca-Unicredit 2019
74.697
24.813
99.510
Banca Nazionale del Lavoro/Monte Paschi di Siena 2010
24.934
12.440
37.374
Finanziamento BEI
25.131
8.364
33.495
Intesa-Banco BPM 2010
14.974
7.479
22.453
Banca BPER (Intermediazione BEI) 2012
3.945
1.941
5.886
Altri debiti verso banche per finanziamenti
\u2014
33
33
Debiti verso banche
143.681
55.070
198.751
Descrizione
31.12.2021
Non Correnti
Correnti
Totale
Intesa-BancoBPM-BNL-Ubibanca-Unicredit 2019
99.485
24.733
124.218
Banca Nazionale del Lavoro/Monte Paschi di Siena 2010
37.196
12.583
49.779
Finanziamento BEI
41.709
41.709
Intesa-Banco BPM 2010
22.500
7.500
30.000
Banca BPER (Intermediazione BEI) 2012
6.000
2.000
8.000
Altri debiti verso banche per finanziamenti
502
249
751
Debiti verso banche
165.683
88.774
254.457
Le voci \u201cIntesa-BancoBPM-BNL-Ubibanca-Unicredit 2019\u201d, \u201cBanca Nazionale del Lavoro/Monte
Paschi di Siena 2010\u201d, \u201cIntesa-Banco BPM 2010\u201d e \u201cBanca BPER (Intermediazione BEI) 2012\u201d
rappresentano l\u2019indebitamento bancario della controllata MISE iscritto al costo ammortizzato. Tutte
le rate in scadenza nell'esercizio sono state regolarmente rimborsate, per un ammontare complessivo
di 47.000 migliaia di Euro.
Nella tabella seguente sono riassunti i tassi di interesse e i parametri finanziari (\"covenants\")
previsti da ciascun contratto della controllata MISE sopra riportato:
Finanziamento
Importo
Nominale
Residuo
Scadenza
Tasso di interesse
Covenants
INTESA (gi\u00e0 UBI) \u2013 BANCO BPM
22.500
31/12/2025
Euribor 6 mesi (senza floor) + margine\u00a0 2%
PFN/EBITDA < 5
PFN/PN< 2
MPS - BNL
37.500
31/12/2025
Euribor 6 mesi (senza floor) + margine\u00a0 2,25%
PFN/EBITDA < 5
PFN/PN< 2
CARIGE
6.000
31/12/2025
Tasso fisso 3,617%
N/A
INTESA - BANCO BPM-UNICREDIT-BNL-
INTESA (gi\u00e0 UBI)
100.000
31/12/2026
Euribor 6 mesi (senza floor) + margine\u00a0 1,80%
PFN/EBITDA < 4
PFN/PN< 2
Alla data di chiusura del 31 dicembre 2022, sulla base dei dati disponibili, tali covenants risultano
rispettati.
La voce \u201cFinanziamento BEI\u201d \u00e8 interamente attribuibile all\u2019erogazione del finanziamento
sottoscritto tra la Capogruppo e Banca Europea degli Investimenti in data 21 dicembre 2017, per un
importo totale massimo di 50 milioni di Euro. Il finanziamento ha l\u2019obiettivo di garantire la
copertura finanziaria dell\u2019investimento di complessivi 95,1 milioni di Euro, relativo all\u2019acquisto di
9 elettrotreni a 6 casse da utilizzare per lo sviluppo ed il potenziamento dei servizi transfrontalieri
connessi all\u2019apertura del tunnel di base del Monte Ceneri.
Il finanziamento \u00e8 stato interamente erogato nel corso del 2020. In particolare, in data 20 marzo
2020 \u00e8 stata erogata la prima tranche per 10 milioni di Euro, e in data 12 ottobre 2020 la seconda
tranche, per 40 milioni di Euro. La prima tranche del finanziamento prevede un tasso fisso dello
0,377%, con durata sei anni e piano di rimborso previsto in rate annuali costanti con prima scadenza
1\u00b0 febbraio 2021. La seconda tranche del finanziamento prevede un tasso fisso dello 0,446%, con
durata sei anni e piano di rimborso previsto in rate annuali costanti con prima scadenza 12 ottobre
2021.
Entrambe le rate in scadenza nell'esercizio, pari a 8.279 migliaia di Euro, sono state rimborsate.
Per effetto del consolidamento di MISE nell'esercizio precedente era stata registrata una riduzione
del Patrimonio Netto di Gruppo per un importo pari ad Euro 295 milioni, che aveva comportato il
mancato rispetto del covenant PFN/PN. Conseguentemente, il \u201cFinanziamento BEI\u201d era stato
classificato tra i debiti verso banche correnti in ossequio a quanto previsto dai principi contabili
internazionali.
Nell'esercizio, a seguito del ricevimento della lettera di waiver e modifica contrattuale relativamente
al covenant finanziario PFN/Patrimonio netto, il debito \u00e8 stato riclassificato nella quota non corrente
per le rate previste in scadenza oltre i 12 mesi.
BEI ha cos\u00ec modificato, a decorrere dalla data di monitoraggio del 31 dicembre 2021, i covenants
finanziari, calcolati sul bilancio consolidato del Gruppo (annuale e semestrale):
\u2013PFN/Patrimonio netto \u2264 4,5 alle date di calcolo del 31 dicembre 2021 e del 30 giugno 2022,
\u2264 3,5 alle date di calcolo del 31 dicembre 2022 e del 30 giugno 2023, \u2264 3,0 alle date di
calcolo del 31 dicembre 2023 e del 30 giugno 2024, \u2264 2,5 per le date di calcolo successive;
\u2013PFN/EBITDA \u2264 5,85;
\u2013EBITDA/Oneri finanziari \u2265 5,77.
Alla data di chiusura del 31 dicembre 2022, sulla base dei dati disponibili, tali covenants risultano
rispettati.
Si rimanda al paragrafo 8.2. della relazione sulla gestione per un\u2019informativa dettagliata della
struttura finanziaria della Societ\u00e0.
Si ricorda peraltro che, oltre alla sopracitata operazione di rifinanziamento, il Gruppo dispone di un
liquidity headroom pari a circa 123 milioni di Euro di linee uncommitted, che assicurano un
adeguato margine di flessibilit\u00e0 finanziaria.
DEBITI FINANZIARI E PASSIVITA'
PER LEASING CORRENTI E NON CORRENTI
Descrizione
31.12.2022
Non Correnti
Correnti
Totale
Debiti verso obbligazionisti
644.398
961
645.359
Prestito Obbligazionario
644.398
961
645.359
Descrizione
31.12.2021
Non Correnti
Correnti
Totale
Debiti verso altri azionisti di minoranza
21.858
21.858
Conto corrente di corrispondenza
4.811
4.811
Strumenti derivati passivi
1.837
1.562
3.399
Debito Finanziario Put Option La Linea
2.086
2.086
Altri debiti finanziari
62
62
Debiti finanziari
3.923
28.293
32.216
Conto corrente di corrispondenza
31.175
31.175
Finanziamento FINLOMBARDA
7.973
7.973
Debiti finanziari verso parti correlate (Nota 49)
\u2014
39.148
39.148
Totale
3.923
67.441
71.364
La voce \u201cDebiti conti correnti di corrispondenza\" verso terzi si riferisce al cash pooling con i vari
Enti aziendali (Cassa Integrativa FNM per 4.811 migliaia di Euro (4.721 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021) ed il Circolo Ricreativo Aziendale FNM per 158 migliaia di Euro (89 migliaia di
Euro al 31 dicembre 2021)).
La voce \u201cStrumenti derivati passivi\u201d rappresenta i derivati in essere al 31 dicembre 2022 relativi a
contratti di copertura Interest Rate Swap perfezionati dalla controllata MISE nel corso del 2011 con
Banco BPM, Banca Intesa (gi\u00e0 UBI Banca), Banca Nazionale del Lavoro e Monte dei Paschi di
Siena al fine di prevenire il rischio delle variazioni dei tassi d\u2019interesse, il cui fair value \u00e8 negativo.
Il valore nozionale complessivo ammonta a 120.000 migliaia di Euro. L\u2019analisi qualitativa ha
evidenziato un\u2019esatta corrispondenza tra gli elementi portanti del finanziamento e quelli dell\u2019IRS ed
inoltre non si ravvisano particolari problematiche inerenti al merito creditizio della controparte dello
strumento di copertura pertanto sono stati contabilizzati in hedge accounting.
La valutazione degli strumenti finanziari derivati \u00e8 stata ottenuta, avvalendosi della collaborazione
di un esperto, nonch\u00e9 da quanto comunicato dagli istituti di credito, applicando tecniche di
discounted cash flow analysis (DCF), le quali si basano sul calcolo del valore attuale dei flussi di
cassa attesi. Tale metodologia \u00e8 riconosciuta internazionalmente come best practice finanziaria per
la valutazione dei flussi di cassa che trovano una manifestazione temporale differita rispetto alla
data di valutazione.
Con riferimento alla voce \u201cDebito finanziario Put Option La Linea\u201d si evidenzia che in sede di
acquisizione della partecipazione in La Linea, FNM ha sottoscritto un accordo con il venditore
riconoscendo a quest\u2019ultimo il diritto di cedere a FNM le azioni detenute nella societ\u00e0 La Linea
(28,73%). Tale opzione sar\u00e0 esercitabile a partire dal 1\u00b0 gennaio 2024 a fronte del pagamento di un
corrispettivo che verr\u00e0 determinato in tale sede sulla base del valore di mercato delle azioni oggetto
di cessione. Il debito \u00e8 stato iscritto al valore attuale dell\u2019esborso atteso nel momento in cui la put
option potrebbe essere esercitata dal venditore ed \u00e8 stato quindi contabilizzato con contropartita a
riduzione del patrimonio netto di Gruppo in considerazione della modalit\u00e0 di determinazione
dell'opzione.
La voce \"Debiti verso altri azionisti di minoranza\", presente al 31 dicembre 2021, rappresentava la
stima del debito relativo alla liquidazione della partecipazione detenuta dall\u2019azionista di minoranza
della controllata MISE, che ai sensi dell\u2019art. 24 comma 5 del D.Lgs. 175/2016, aveva richiesto la
liquidazione in data 19 novembre 2018. Il debito iscritto era comprensivo degli interessi legali
maturati dalla data della richiesta di liquidazione.
In data 1\u00b0 aprile 2022 \u00e8 stata acquisita la perizia di stima del valore delle azioni della controllata al
31 dicembre 2018, redatta dal perito, che ha determinato un valore unitario per azione compreso nel
range tra Euro 2,88 ed Euro 3,13.
Il Consiglio di Amministrazione di MISE in data 12 aprile 2022 ha deliberato di assumere, come
prima valutazione preliminare, il valore unitario corrispondente a Euro 3,01/azione per la
liquidazione delle 7.200.000 azioni detenute direttamente e indirettamente dal Socio Camera di
Commercio di Milano Monza Brianza Lodi e corrispondente al 4% del capitale sociale nonch\u00e9, in
ossequio alla previsione normativa di cui all\u2019art. 2437-ter del Codice civile, ha rimesso al Collegio
Sindacale e alla societ\u00e0 incaricata della revisione legale dei conti la perizia di stima, redatta dal
professionista, per lo svolgimento dei rispettivi compiti di legge.
Acquisiti i pareri ex art. 2437-ter del Codice civile da parte della societ\u00e0 di Revisione e del Collegio
Sindacale, emessi rispettivamente in data 8 e 9 giugno 2022, il Consiglio di Amministrazione
riunitosi in data 14 giugno 2022, ha deliberato di assumere il valore unitario definitivo
corrispondente ad Euro 3,01/azione per la liquidazione delle azioni detenute direttamente dalla
Camera di Commercio di Milano Monza Brianza Lodi e indirettamente da Parcam S.r.l..
MISE ha poi provveduto al deposito, in data 17 giugno 2022, dell\u2019avviso di offerta in opzione ai
Soci, ai sensi dell\u2019art. 2437- quater del Codice civile. Con nota inviata a mezzo pec l\u20198 luglio, la
Capogruppo FNM ha informato la controllata della volont\u00e0 di non esercitare il diritto di opzione di
competenza.
La procedura di liquidazione delle partecipazioni azionarie si \u00e8 conclusa in data 28 luglio 2022.
L\u2019intera partecipazione sociale \u00e8 dunque divenuta di propriet\u00e0 di un unico Socio, FNM S.p.A.. In
pari data, l\u2019Assemblea straordinaria ha deliberato di modificare l\u2019articolo 5 dello Statuto sociale, in
ragione di un\u2019operazione sul capitale sociale che ha determinato l\u2019annullamento delle n.
180.000.000 azioni in cui risultava suddiviso il capitale sociale e la contestuale emissione di n.
93.600.000 azioni, prive di valore nominale.
La voce \u201cConto corrente di corrispondenza\" verso parti correlate si riferisce al saldo debitorio del
cash pooling in essere tra FNM e le partecipate in joint venture; in particolare verso NORD
ENERGIA, per 20.381 migliaia di Euro (19.651 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), verso
NordCom, per 8.258 migliaia di Euro (9.291 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021); nonch\u00e9 verso il
fondo pensione FNM per 1.946 migliaia di Euro (2.232 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021).
Il debito \u201cFinanziamento Finlombarda\u201d era riferito al finanziamento sottoscritto nel dicembre 2017
dalla controllata MISE con Finlombarda S.p.A. di Euro 40 milioni, avente durata quinquennale.
Tutte le rate in scadenza nell'esercizio sono state regolarmente rimborsate, per un ammontare
complessivo di 8.000 migliaia di Euro; il finanziamento si \u00e8 estinto con l'ultima rata liquidata nel
mese di dicembre.
Il finanziamento prevedeva un tasso di interesse pari all\u2019Euribor 6 mesi (floor zero) maggiorato di
un margine nella misura del 2,50% ed i seguenti covenants finanziari:
\u2013PFN/Patrimonio netto: non superiore a 2
\u2013PFN/EBITDA: non superiore a 5.
Le Passivit\u00e0 per leasing sono tutte relative all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16 e sono cos\u00ec composte:
Descrizione
31.12.2022
Non Correnti
Correnti
Totale
Passivit\u00e0 per leasing
18.009
7.631
25.640
Passivit\u00e0 per leasing
18.009
7.631
25.640
Passivit\u00e0 per leasing
20
115
135
Passivit\u00e0 per leasing verso parti correlate (Nota 49)
20
115
135
Totale
18.029
7.746
25.775
Descrizione
31.12.2021
Non Correnti
Correnti
Totale
Passivit\u00e0 per leasing
22.687
6.926
29.613
Passivit\u00e0 per leasing
22.687
6.926
29.613
Passivit\u00e0 per leasing
106
21
127
Passivit\u00e0 per leasing verso parti correlate (Nota 49)
106
21
127
Totale
22.793
6.947
29.740
Il valore dei canoni contabilizzati a conto economico per contratti low value e short term \u00e8 pari a a
1.921 migliaia di Euro.
Il Gruppo non \u00e8 esposto ad incrementi futuri significativi del variable lease payment, in quanto i
contratti di leasing non prevedono componenti variabili significative.
Di seguito viene fornito il dettaglio per scadenza dei pagamenti minimi futuri di leasing finanziario
e la riconciliazione con il relativo valore attuale, pari al debito iscritto in bilancio:
Pagamenti minimi futuri del leasing
31.12.2022
31.12.2021
Meno di 1 anno
8.246
7.272
2 - 5 anni
17.864
18.213
Pi\u00f9 di 5 anni
107
4.633
Totale
26.217
30.118
Interessi passivi futuri
(442)
(378)
Valore attuale dei debiti relativi ai leasing finanziari
25.775
29.740
Il valore attuale delle passivit\u00e0 relative ai leasing finanziari \u00e8 cos\u00ec scadenzato:
Valore attuale dei debiti relativi ai leasing finanziari
31.12.2022
31.12.2021
Meno di 1 anno
7.734
6.947
2 - 5 anni
17.941
18.067
Pi\u00f9 di 5 anni
100
4.726
Totale
25.775
29.740
La scadenza della porzione non corrente delle passivit\u00e0 finanziarie, incluso il prestito
obbligazionario, \u00e8 di seguito riportata:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Tra 1 e 2 anni
7.746
6.947
Tra 2 e 5 anni
656.778
658.001
Pi\u00f9 di 5 anni
100
4.726
Totale
664.624
669.674
I tassi effettivi d\u2019interesse alle date di bilancio sono di seguito riportati:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Debito verso Obbligazionisti
0,982 %
0,982 %
Debiti per leasing IFRS 16
0,982% - 2,18%
1,47% - 2,18%
Debiti per cash pooling
0,090 %
0,004 %
Debito verso Finlombarda
2,500 %
2,500 %
I tassi per le passivit\u00e0 per contratti di leasing sono stati determinati sulla base dei tassi di
finanziamento marginale delle societ\u00e0 del Gruppo.
Per completezza di informativa si rammenta che nel corso dell\u2019esercizio si sono realizzate
operazioni di investimento che non hanno richiesto l'impiego di disponibilit\u00e0 liquide o mezzi
equivalenti \u201cnon cash transaction\u201d principalmente relative all'acquisizione di attivit\u00e0 per mezzo di
operazioni di leasing per un importo pari a 3.638 migliaia di Euro. Nel corso del precedente
esercizio il valore delle \u201cnon cash transaction\u201d connesse all\u2019acquisizione di attivit\u00e0 per mezzo di
operazioni di leasing era stato pari a 3.175 migliaia di Euro.
Si riporta ai fini dell\u2019informativa richiesta dallo IAS 7 (44A-44E) la variazione delle passivit\u00e0
esposte nel rendiconto finanziario nell\u2019attivit\u00e0 di finanziamento, siano esse derivanti da variazioni
di flussi monetari, che di altra natura:
2022
Variazioni derivanti dai flussi
finanziari da attivit\u00e0 di
finanziamento
(92.884)
Variazioni di fair value
(3.164)
Altre variazioni
4.328
Totale
(91.720)
La voce si riferisce principalmente all\u2019eccedenza degli incassi ottenuti da Regione Lombardia a
fronte degli investimenti effettuati dal Gruppo, per la quota gi\u00e0 destinata ad investimenti stessi e
non ancora liquidati ai fornitori.
L' incremento rispetto al 31 dicembre 2021 \u00e8 principalmente connesso ai maggiori incassi
dell'esercizio rispetto agli utilizzi effettuati per l'avanzamento delle commesse relative al Contratto
di Programma.
Si riporta di seguito il dettaglio dei debiti per investimenti finanziati non correnti:
Debiti per investimenti finanziati
31.12.2022
31.12.2021
Debiti verso il Ministero dei Trasporti
5.824
5.822
Debiti per investimenti finanziati
5.824
5.822
Debiti verso Regione Lombardia
6.763
6.759
Debiti per investimenti finanziati verso parti correlate (Nota 49)
6.763
6.759
Totale Debiti per investimenti finanziati
12.587
12.581
Le voci \u201cDebiti verso il Ministero dei Trasporti\u201d e \u201cDebiti verso Regione Lombardia\u201d includono
principalmente la quota parte degli incassi dei corrispettivi relativi ad anticipi sugli investimenti
effettuati e rimborsati dal Ministero dei Trasporti e Regione Lombardia. Il Gruppo sospende tale
ammontare tra le passivit\u00e0 finanziarie in attesa di ricevere dalle controparti la comunicazione
d\u2019impiego dell\u2019anticipo ricevuto.
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
Di seguito si espone la composizione dell'indebitamento finanziario netto, secondo richiamo di
informativa CONSOB 5/21 del 29 aprile 2021, che sostituisce la Comunicazione CONSOB
6064293 del luglio 2006, e le relative note che riconducono ai dati della Situazione Patrimoniale \u2013
Finanziaria:
Descrizione
31.12.2022
di cui parti
correlate
31.12.2021
di cui parti
correlate
Note
A. Disponibilit\u00e0 Liquide
236.928
\u2014
351.832
\u2014
20
B. Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
C. Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
D. Liquidit\u00e0 (A+B+C)
236.928
\u2014
351.832
\u2014
E. Debito finanziario corrente
(76.667)
(71.698)
(144.566)
(76.126)
23 - 24 - 25
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente
(63.901)
(115)
(56.536)
(21)
23 - 24 - 25
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)
(140.568)
(71.813)
(201.102)
(76.147)
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G -D)
96.360
(71.813)
150.730
(76.147)
I. Debiti finanziari non corrente
(176.494)
(6.783)
(204.980)
(6.865)
23 - 24 - 25
J. Strumenti di debito
(644.398)
\u2014
(642.958)
\u2014
24
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
(820.892)
(6.783)
(847.938)
(6.865)
M. Totale Indebitamento finanziario (H+L)
(724.532)
(78.596)
(697.208)
(83.012)
Il debito finanziario corrente include i debiti verso banche, per 55.070 migliaia di Euro (88.774
migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) (Nota 23), e verso altri finanziatori correnti e quindi in
dettaglio i debiti derivanti dalle anticipazioni corrisposti da Regione Lombardia per gli investimenti
finanziati relativi all\u2019ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria, pari a 41.112 migliaia di Euro
(36.978 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020) (Nota 25), il saldo dei conti di corrispondenza in
cash pooling verso le societ\u00e0 in joint ventures e verso gli Enti aziendali per un totale di 35.555
migliaia di Euro (35.986 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), nonch\u00e9 le passivit\u00e0 per leasing per
7.746 migliaia di Euro (6.947 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) (Nota 24). In tale voce
nell'esercizio precedente erano compresi inoltre il debito verso azionisti di minoranza della
controllata MISE, pari a 21.858 migliaia di Euro, ed il debito verso Finlombarda della controllata
MISE, pari a 7.973 migliaia di Euro.
Il debito finanziario non corrente include principalmente il debito per il prestito obbligazionario
emesso in data 20 ottobre 2021, pari a 644.398 migliaia di Euro (Nota 24), i debiti verso banche non
correnti, pari a 143.681 migliaia di Euro (Nota 23), e le passivit\u00e0 per leasing per 18.041 migliaia di
Euro (Nota 24).
Per meglio rappresentare la PFN di Gruppo, \u00e8 stata calcolata una PFN rettificata che esclude gli
effetti derivanti dall\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12, relative al \u201cProgramma di acquisto materiale
rotabile per il servizio ferroviario regionale per gli anni 2017 \u2013 2032\u201d, come di seguito
rappresentato:
Descrizione
31.12.2022
di cui parti
correlate
31.12.2021
di cui parti
correlate
Note
A. Disponibilit\u00e0 Liquide
194.649
\u2014
293.422
\u2014
20
B. Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
C. Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
D. Liquidit\u00e0 (A+B+C)
194.649
\u2014
293.422
\u2014
E. Debito finanziario corrente
(76.667)
(71.698)
(144.566)
(76.126)
23 - 24 - 25
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente
(63.901)
(115)
(56.536)
(21)
23 - 24 - 25
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)
(140.568)
(71.813)
(201.102)
(76.147)
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G -D)
54.081
(71.813)
92.320
(76.147)
I. Debiti finanziario non corrente
(176.494)
(6.783)
(204.980)
(6.865)
23 - 24 - 25
J. Strumenti di debito
(644.398)
\u2014
(642.958)
\u2014
24
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
(820.892)
(6.783)
(847.938)
(6.865)
M. Totale Indebitamento finanziario (H+L)
rettificato
(766.811)
(78.596)
(755.618)
(83.012)
Impatti IFRIC 12
di cui - D. Liquidit\u00e0
42.279
58.410
20
N.Totale Indebitamento finanziario IFRIC 12
42.279
\u2014
58.410
\u2014
Indebitamento finanziario netto (M + N)
(724.532)
(78.596)
(697.208)
(83.012)
Al fine di determinare la PFN rettificata sono stati esclusi gli effetti dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12
corrispondenti alle disponibilit\u00e0 bancarie derivanti dagli accrediti dei contributi di Regione
Lombardia per il programma regionale di acquisto treni (Nota 20).
Come infatti gi\u00e0 indicato nella relazione sulla gestione, al fine di migliorare la rappresentazione
delle dinamiche patrimoniali, dal primo trimestre 2022 gli \u201cImpatti IFRIC 12\u201d, calcolati per
determinare la posizione finanziaria netta rettificata, includono solo le poste (cassa e debiti
finanziari) degli investimenti finanziati relativi al \u201cProgramma di acquisto Materiale Rotabile per il
servizio ferroviario regionale per gli anni 2017 \u2013 2032 e integrazione delle forniture del programma
di acquisto materiale rotabile di cui alla DGR N.X/4177 del 16/10/2015\u201d (di seguito \u201cProgramma
Materiale Rotabile 2017 \u2013 2032\u201d).
Ad integrazione dell\u2019indebitamento finanziario, per quanto riguarda l\u2019indebitamento finanziario
indiretto si rinvia alla Nota 28 per gli accantonamenti rilevati in bilancio e si riportano di seguito gli
impegni definitivi al 31 dicembre 2022 che obbligano il Gruppo ad acquisire o a costruire
un\u2019attivit\u00e0 nei prossimi 12 mesi:
Descrizione
Importo
Investimenti in materiale rotabile finanziato
178.886
Investimenti infrastruttura ferroviaria finanziata
73.324
Investimenti infrastruttura autostradale
42.271
Investimenti in materiale rotabile con fondi propri
28.091
Investimenti in autobus
15.177
Altri investimenti
2.493
Totale
340.242
ALTRE PASSIVIT\u00c0 NON CORRENTI
Le altre passivit\u00e0 non correnti sono cos\u00ec composte:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Contributi in conto capitale
13.237
9.999
Altre passivit\u00e0
7.783
7.469
Passivit\u00e0 non correnti
21.020
17.468
Contributi in conto capitale verso Regione Lombardia
10.075
8.230
Altre passivit\u00e0
\u2014
203
Passivit\u00e0 non correnti verso parti correlate (Nota 49)
10.075
8.433
Totale
31.095
25.901
La voce \u201cContributi in conto capitale\u201d concerne la quota non corrente dei contributi pubblici
ricevuti dalla controllata ATV dalla Regione Veneto per l\u2019acquisto di nuovi autobus urbani ed
extraurbani (12.216 migliaia di Euro), oltre ai finanziamenti ricevuti nell'anno 2001 ai sensi della
Legge 270/97 dal Ministero dei Lavori Pubblici per la ristrutturazione della Stazione di Milano
Cadorna pari ad 1.020 migliaia di Euro. La variazione dell\u2019esercizio \u00e8 connessa ai contributi
ricevuti dalla controllata ATV per l'acquisto di nuovo materiale rotabile al netto del riconoscimento
al Conto Economico Consolidato del contributo con le modalit\u00e0 enunciate nel principio contabile.
I contributi incassati nell'esercizio per i contributi in conto capitale, classificati nel rendiconto
finanziario alla voce \"Altre variazioni da attivit\u00e0 di investimento\", sono pari a 4.259 migliaia di
Euro.
La voce \u201cAltre passivit\u00e0\u201d include principalmente la quota non corrente, pari a 4.602 migliaia di
Euro (5.506 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) relativi a:
\u2013\u201cConvenzioni manutenzione svincoli\u201d riferita a tre convenzioni stipulate rispettivamente con
il Comune di Corsico, con il Comune di Milano e con la Fiordaliso S.p.A., aventi scadenza
al 31 ottobre 2028, a copertura delle spese che saranno sostenute per le manutenzioni delle
opere oggetto delle convenzioni;
\u2013canoni attraversamento relative ai contratti stipulati fino alla fine della concessione imputati
pro-quota a conto economico;
\u2013canoni fibre ottiche riferite principalmente alla convenzione rinnovata con Telecom Italia
S.p.A., avente scadenza il 31 ottobre 2028, imputata per competenza al conto economico.
La voce \u201cAltre passivit\u00e0\u201d accoglie inoltre il debito verso il personale per oneri futuri derivanti dagli
accordi sottoscritti nell'esercizio per 1.126 migliaia di Euro oltre al risconto passivo relativo ad
oneri manutentivi futuri sul materiale rotabile di propriet\u00e0, a fronte di anticipi incassati dai locatari
nel corso dell\u2019esercizio 2017, per 885 migliaia di Euro.
I \u201cContributi in conto capitale verso Regione Lombardia\u201d si riferiscono principalmente ai contributi
erogati dalla Regione Lombardia per la ristrutturazione dell\u2019immobile sito in piazza Cadorna in
Milano pari a 3.965 migliaia di Euro e per l\u2019acquisto di autobus per 6.061 migliaia di Euro. La
riduzione dell\u2019esercizio \u00e8 connessa al riconoscimento al Conto Economico Consolidato del
contributo con le modalit\u00e0 enunciate nel principio contabile.
FONDI RISCHI ED ONERI CORRENTI E NON CORRENTI
La composizione della voce \u00e8 dettagliata come segue:
Descrizione
Manutenzio
ne ciclica
Fondi di
Rinnovo
Infrastruttu
ra
Autostradal
e
Fondo
Impegni
beni
devolvibili
non
remunerati
Personale
Oneri
accessori
PII Affori
Altri rischi
Totale
Saldo 01.01.2022
49.029
53.192
9.472
6.489
1.143
26.607
145.932
Riclassifica in
IFRS5
\u2014
\u2014
(236)
(236)
Incrementi
15.428
19.797
\u2014
863
170
2.280
38.538
Utilizzi
(8.326)
(14.075)
(251)
(3.701)
(720)
(27.073)
Altre variazioni
(2.492)
660
117
256
(1.459)
Rilasci
(1.679)
(426)
(3.122)
(8.294)
(13.521)
Saldo 31.12.2022
53.639
57.895
8.912
529
1.313
19.893
142.181
Si rimanda alla Nota 4 per le considerazioni sui processi estimativi sottostanti alla valutazione dei
contenziosi e delle passivit\u00e0 potenziali.
Manutenzione ciclica
Con riferimento al materiale rotabile, di propriet\u00e0 di Regione Lombardia, la controllata
FERROVIENORD riveste il ruolo di gestore della commessa per l'acquisto dei rotabili, nonch\u00e9 di
responsabile del mantenimento dei mezzi in condizioni tali da garantire l\u2019efficace svolgimento del
servizio, con particolare riferimento agli interventi di manutenzione ciclica. In relazione a tali
interventi manutentivi previsti in funzione degli anni di utilizzo e del numero di chilometri percorsi,
il Gruppo ha quindi operato un accantonamento al fondo manutenzione ciclica di 15.428 migliaia di
Euro, a fronte di utilizzi dell\u2019esercizio per 8.326 migliaia di Euro. Il fondo \u00e8 stato attualizzato sulla
base delle future previsioni di utilizzo; l'ammontare dell'attualizzazione, incluso nella voce\"altre
variazioni\" \u00e8 pari a 2.492 migliaia di Euro.
Fondo di rinnovo infrastruttura autostradale
Il valore del fondo di rinnovo, pari a 57.895 migliaia di Euro (fondo spese di ripristino o
sostituzione dei beni gratuitamente devolvibili) si riferisce alla copertura dei costi per futuri
interventi di ripristino del corpo autostradale e ha la funzione di mantenere e/o di ripristinare la
capacit\u00e0 produttiva originaria dei \u201cbeni gratuitamente devolvibili all\u2019Ente concedente\u201d sia per
mantenerne inalterata la capacit\u00e0 produttiva, sia per devolverli, alla scadenza della concessione,
all\u2019Ente concedente in buono stato di funzionamento alla luce degli obblighi contrattuali previsti
dalla convenzione unica sottoscritta da MISE con ANAS S.p.A. (successivamente sostituita dal
Ministero delle Infrastrutture e della Mobilit\u00e0 Sostenibile).
Fondo Impegni beni devolvibili non remunerati
La voce include il fondo pari al valore attuale degli investimenti programmati a fronte dei quali non
sono previsti degli incrementi tariffari. L\u2019importo, pari a 8.912 migliaia di Euro, \u00e8 stato stimato
sulla base delle informazioni rivenienti dal piano industriale disponibile alla data della redazione del
presente bilancio consolidato. Il fondo rischi ed oneri \u00e8 utilizzato per compensare gli esborsi di
cassa che il Gruppo sosterr\u00e0 per finanziare gli stessi investimenti.
Personale
In data 10 maggio 2022 le Organizzazioni datoriali Asstra, Agens, Anav e le Organizzazioni
sindacali FILT/CGIL, FIT/CISL, UILTRASPORTI, FAISA CISAL, UGL/FNA hanno sottoscritto il
rinnovo del contratto collettivo nazionale autoferrotranvieri, ormai scaduto dall\u2019anno 2017. Tale
rinnovo avr\u00e0 validit\u00e0 sino al 31 dicembre 2023. Il rinnovo ha previsto la corresponsione di un
contributo una tantum a compensazione del periodo di vacanza contrattuale, del valore di 500 Euro
al parametro 175, che \u00e8 stato erogato in due tranche nei mesi di luglio 2022 e gennaio 2023. Sono
stati poi previsti aumenti retributivi per un totale di 90 Euro mensili al parametro di riferimento, da
riconoscere in tre tranche di pari importo nei mesi di luglio 2022, giugno 2023 e settembre 2023. \u00c8
stata poi definita un\u2019indennit\u00e0 da riconoscere durante le giornate di ferie, pari ad 8 Euro. \u00c8 stato
infine disposto l\u2019obbligo di adesione al Fondo TPL Salute, con una contribuzione mensile pari a 12
Euro per ciascun dipendente non in prova assunto a tempo indeterminato.
In data 29 settembre 2022 \u00e8 stato inoltre sottoscritto un accordo di secondo livello che ha previsto
un adeguamento di alcuni istituti contrattuali. In particolare: \u00e8 stato riconosciuto un incremento
dell\u2019indennit\u00e0 quadri; per il personale avente tale inquadramento, \u00e8 stato incrementato il contributo
azienda al Fondo Pensione FNM; \u00e8 stato elevato da 7 Euro ad 8 Euro giornalieri il valore del buono
pasto; \u00e8 stato incrementato il premio di produttivit\u00e0 mensile degli impiegati, collegandolo a nuovi
obiettivi di produttivit\u00e0 ed efficienza organizzativa; \u00e8 stata infine rivista la struttura del Premio di
Risultato di impiegati ed operai, con particolare riguardo alla possibilit\u00e0 di convertire lo stesso in
welfare aziendale.
A fronte di tali accordi \u00e8 stato effettuato un utilizzo del fondo per gli importi riferiti alla una tantum
a compensazione del periodo di vacanza contrattuale definito dall\u2019accordo nazionale e
all\u2019adeguamento degli istituti contrattuali previsti dalla contrattazione aziendale, per 3.701 migliaia
di Euro e rilasciata la somma eccedente per 3.122 migliaia di Euro.
Oneri Piano Intervento Integrato (PII) Affori
In relazione alla cessione delle aree adiacenti la stazione di Milano Affori, il Gruppo FNM ha
assunto l\u2019impegno di effettuare attivit\u00e0 connesse al PII (bonifica terreni, realizzazione opere di
urbanizzazione, spostamento centrale trazione elettrica); la stima originaria di tali oneri futuri a
carico del Gruppo era pari a 2.640 migliaia di Euro. Nel corso dell\u2019esercizio 2016, a seguito della
consuntivazione degli oneri di bonifica di terreni per un importo pari a 819 migliaia di Euro, \u00e8 stato
utilizzato il fondo per l\u2019importo precedentemente stanziato di 700 migliaia di Euro. Nell'esercizio
2021, a seguito della rideterminazione delle attivit\u00e0 da effettuare \u00e8 stato rilasciato parte del fondo
per 797 migliaia di Euro. Nel corso del presente esercizio sono stati operati accantonamenti per
adeguamento del fondo per 170 migliaia di Euro; il fondo residuo ammonta, pertanto, a 1.313
migliaia di Euro.
Altri rischi
Il fondo Altri rischi al 31 dicembre 2022 comprende:
\u201311.918 migliaia di Euro relativi al differenziale tra le spese per manutenzioni eseguite
rispetto alle corrispondenti previsioni del vigente Piano Economico Finanziario di MISE;
\u2013142 migliaia di Euro, quale stima del rischio derivante dal contenzioso con l\u2019Agenzia delle
Dogane descritto nella Relazione sulla Gestione, paragrafo 11 \u201cContenziosi pi\u00f9 rilevanti e
altre informazioni\u201d;
\u20138.232 migliaia di Euro, di cui 2.280 migliaia accantonati nell\u2019esercizio, quale stima del
rischio di soccombenza in contenziosi instaurati da terzi; tale fondo \u00e8 stato utilizzato
nell\u2019esercizio per 719 migliaia di Euro e rilasciato a fronte di contenziosi conclusi per 1.915
migliaia di Euro.
Si rimanda al paragrafo \u201cPoste soggette a significative assunzioni e stime\u201d per le considerazioni sui
processi estimativi sottostanti alla valutazione dei contenziosi e delle passivit\u00e0 potenziali.
TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Valore attuale della passivit\u00e0 TFR, calcolato sulla base di ipotesi demografiche e finanziarie
20.410
28.011
Totale
20.410
28.011
L\u2019ammontare del costo iscritto a conto economico relativamente a questa posta \u00e8 cos\u00ec composto:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Costi per servizio
273
379
Interessi (Nota 44)
259
93
Totale
532
472
Gli utili e le perdite attuariali derivanti dai cambiamenti delle ipotesi e delle variazioni tra i dati
consuntivati e quelli ipotizzati, a partire dall\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2011 sono riconosciuti
al conto economico complessivo in una specifica riserva di patrimonio netto denominata \u201cRiserva
utili/perdite attuariali\u201d (Nota 45).
Di seguito viene illustrata la movimentazione della passivit\u00e0 relativa al trattamento di fine rapporto:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Debito di inizio anno
28.011
21.201
Costo per servizi
273
379
Perdita/(Utile) attuariale
(2.611)
194
Costo per interessi
259
93
Utilizzi
(3.870)
(2.641)
Trasferimenti
(18)
Riclassifica IFRS 5
(1.634)
Variazione area di consolidamento
8.785
Debito di fine anno
20.410
28.011
Le principali assunzioni attuariali sono state:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Tasso di sconto
3,70
1,00
Tasso annuo incremento retribuzioni
1,00
1,50
Tasso annuo inflazione
2,50
1,75
Tasso annuo incremento del TFR
3,38
2,81
Le assunzioni riguardanti le mortalit\u00e0 si basano sulle probabilit\u00e0 di morte della popolazione italiana
rilevate dall\u2019ISTAT nell'anno 2000, distinte per sesso. Tali probabilit\u00e0 sono state ridotte del 25%
per tenere conto in media delle caratteristiche della collettivit\u00e0 dei lavoratori attivi e della
diminuzione della mortalit\u00e0 verificatasi negli ultimi anni.
Il tasso annuo di attualizzazione, utilizzato per la determinazione del valore attuale
dell\u2019obbligazione, \u00e8 stato desunto dall\u2019indice Iboxx Eurozone Corporate AAA, secondo le
disposizioni dell\u2019ESMA.
Di seguito si riporta l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 effettuata sul tasso medio annuo di attualizzazione
inserito nel modello di calcolo, considerando come scenario base quello descritto pi\u00f9 sopra e
aumentando e diminuendo il tasso medio annuo di attualizzazione di mezzo punto percentuale. I
risultati ottenuti sono sintetizzati nella tabella seguente:
Tasso annuo di attualizzazione
1,3 %
-1,3 %
Trattamento di fine rapporto
18.740
22.037
DEBITI VERSO FORNITORI
I debiti verso fornitori sono cos\u00ec composti:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Debiti per fatture ricevute
132.074
145.794
Debiti per fatture da ricevere
325.210
215.678
Debiti verso fornitori
457.284
361.472
Debiti verso fornitori parti correlate
13.405
10.855
Debiti verso fornitori parti correlate (Nota 49)
13.405
10.855
Totale
470.689
372.327
I debiti verso fornitori aumentano per 98.362 migliaia di Euro principalmente per l\u2019avanzamento
delle commesse di rinnovo del materiale rotabile finanziato (per 100.136 migliaia di Euro) e per gli
investimenti sul corpo autostradale (per 8.437 migliaia di Euro), parzialmente compensati dal
decremento del debito verso fornitori per investimenti di rinnovo del materiale rotabile con fondi
propri (per 6.363 migliaia di Euro) e di ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria (per 12.475
migliaia di Euro).
In particolare, in merito al rinnovo del materiale rotabile finanziato, il saldo include debiti per
fatture ricevute per 77.949 migliaia di Euro (56.310 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) e debiti
per fatture da ricevere per Euro 226.166 migliaia di Euro (147.668 migliaia di Euro al 31 dicembre
2021). Per quanto riguarda le commesse di ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria il saldo
include debiti per fatture ricevute per 14.443 migliaia di Euro (42.296 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021) e debiti per fatture da ricevere per Euro 20.705 migliaia di Euro (5.328 migliaia di
Euro al 31 dicembre 2021).
I debiti verso fornitori includono il debito nei confronti di Cogel S.p.A. (pari a 1.697 migliaia di
Euro) in relazione al quale \u00e8 in essere un contenzioso dal cui esito non si attendono passivit\u00e0
integrative a quelle gi\u00e0 accantonate.
DEBITI PER IMPOSTE E TRIBUTARI
I debiti sono cos\u00ec dettagliati:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
IRES
8.126
938
IRAP
1.256
613
Debiti per imposte
9.382
1.551
IRPEF e ritenute
4.913
4.327
IVA
1.751
1.849
Altre
12
13
Debiti tributari
6.676
6.189
deriva principalmente dal minori acconti versati rispetto all'onere di competenza del periodo della
controllata MISE.
ALTRE PASSIVIT\u00c0 CORRENTI
Le altre passivit\u00e0 correnti sono cos\u00ec composte:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Debiti verso il personale
17.788
17.686
Risconti passivi
6.288
5.290
Debiti verso istituti di previdenza
8.994
9.330
Debito per canone di concessione
5.593
4.936
Contributi in conto capitale
1.967
1.543
Acconti da clienti
242
175
Enti
96
91
Debiti verso Ministero dei Trasporti e delle Infrastrutture
85
85
Altre passivit\u00e0
4.973
4.668
Passivit\u00e0 correnti
46.026
43.804
Debiti verso Joint Ventures/Collegate
14.061
13.969
Contributi in conto capitale verso Regione Lombardia
1.202
1.783
Debito verso il Fondo Pensione
1.011
678
Debiti verso Regione Lombardia
1.422
1.986
Passivit\u00e0 correnti verso parti correlate (Nota 49)
17.696
18.416
Totale
63.722
62.220
nonch\u00e9 per l\u2019acquisto di autobus (645 migliaia di Euro).
Non vi sono impegni in acquisto di immobili, impianti e macchinari.
RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Proventi pedaggi autostradali
254.989
197.703
Ricavi da contratto di servizio per settore automobilistico
42.457
39.067
Prodotti del traffico automobilistico
39.951
31.878
Proventi da concessioni Aree di Servizio
7.723
4.164
Ricavi Movimentazione Terminal
1.084
1.527
Ricavi Car sharing
1.920
1.104
Proventi immobiliari
574
469
Prestazioni fatturate manutenzione Autostrade
95
Prestazioni fatturate
6.808
7.623
Ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi
355.601
283.535
Locazione materiale rotabile
67.917
64.407
Contratto di servizio gestione infrastruttura ferroviaria
63.691
84.870
Ricavi accesso rete
23.633
2.363
Prestazioni fatturate
12.845
10.431
Sostitutive treno
7.761
5.841
Prestazioni progettazione e direzione lavori infrastruttura ferroviaria
8.799
4.088
Contributo Car Sharing
1.800
1.800
Prestazioni fatturate manutenzione Autostrade
1.517
\u2014
Proventi immobiliari
489
458
Ricavi Car sharing
381
341
Ricavi delle vendite e delle prestazioni verso parti correlate (Nota 49)
188.833
174.599
Totale
544.434
458.134
pari a 28.441 migliaia di Euro, oltre che per le seguenti variazioni:
Proventi pedaggi autostradali
I ricavi da pedaggio, esposti al lordo del canone di concessione integrativo e al netto degli sconti
applicati all\u2019utenza, considerando il valore proforma 2021 pari a 225.678 migliaia di Euro,
evidenziano un incremento del 12,99% dovuto all\u2019andamento del traffico (+12,35% rispetto al 31
dicembre 2021), alla sua composizione e all\u2019adeguamento tariffario del 2,62% - relativo
all\u2019annualit\u00e0 2019 e precedentemente sospeso -\u00a0 applicato a partire dal 1\u00b0 gennaio 2022 sulla rete
autostradale in concessione. La variazione dei pedaggi risente anche della composizione\u00a0 del
traffico tra veicoli leggeri e veicoli pesanti.
Ricavi da contratto di servizio per settore automobilistico
I ricavi hanno evidenziato un incremento di 3.390 migliaia di Euro (+8,7%) in relazione ai due
adeguamenti del corrispettivo chilometrico riconosciuti a fronte della produzione effettuata: il
primo derivante da un contributo una tantum della Regione Veneto, pari a 907 migliaia di Euro, per
compensare l'aumento del costo dei carburanti di trazione (DGR 1012/2022), il secondo, ottenuto
per effetto dello stanziamento di risorse aggiuntive dello Stato al Fondo Nazionale Trasporti (circa
100 milioni di Euro/anno per il settore TPL dal 2022 al 2025), pari a circa 1.321 migliaia di Euro.
Prodotti del traffico automobilistico
I ricavi dei servizi di trasporto pubblico su gomma aumentano di 7.073 migliaia di Euro per le
maggiori vendite coerentemente con la dinamica in ripresa della domanda conseguente alla ripresa
dell\u2019utilizzo del trasporto pubblico da parte dell\u2019utenza passando da 31.878 migliaia di Euro
dell'esercizio 2021 a 38.951 migliaia di Euro dell'esercizio corrente. In particolare si evidenzia che
le maggiori vendite rispetto al 2021 sono principalmente afferenti ai biglietti (+3.622 migliaia di
Euro) e agli abbonamenti (+3.417 migliaia di Euro).
Si registra invece una diminuzione dei servizi di noleggio principalmente relativi al bacino di
Padova, per 534 migliaia di Euro.
Proventi da concessioni Aree di Servizio
I proventi da concessioni aree di servizio hanno beneficiato, oltre che dell\u2019andamento positivo del
traffico, anche del rinnovo di alcuni contratti, con condizioni economiche pi\u00f9 favorevoli per la
controllata MISE, comportando una crescita di 3.559 migliaia di Euro (3.093 migliaia di Euro se
confrontato con l'esercizio 2021 pro-formato), registrando un aumento del 66,80% rispetto
all'esercizio 2021 pro-formato.
Ricavi Movimentazione Terminal
I ricavi da movimentazione Terminal sono relativi alla controllata Malpensa Intermodale. La
diminuzione di 443 migliaia di Euro rispetto all'esercizio 2021 \u00e8 principalmente relativa ad un
rallentamento dei flussi correlato a fattori esogeni sull\u2019infrastruttura ferroviaria in Germania.
Ricavi Car sharing
I ricavi derivanti dal servizio di sharing mobility hanno registrato un incremento di 816 migliaia di
Euro (+73,9%) in relazione all'incremento di fatturato sia nel segment consumer sia B2B.
Prestazioni fatturate
Le prestazioni fatturate diminuiscono in relazione ai servizi di trasporto passeggeri su gomma;in
particolare i ricavi dei servizi in sub-affido dell'esercizio diminuiscono per effetto delle minori corse
aggiuntive COVID - 19 effettuate rispetto all'esercizio precedente.
Ricavi delle vendite e delle prestazioni \u2013 parti correlate
I ricavi delle vendite verso parti correlate aumentano di 14.234 migliaia di Euro rispetto all'esercizio
precedente; le variazioni pi\u00f9 significative sono di seguito evidenziate.
Locazione materiale rotabile
I ricavi per la locazione di materiale rotabile aumentano di 3.510 migliaia di Euro principalmente
per le variazioni di seguito commentate:
\u2013maggiori ricavi sui convogli Caravaggio e Donizetti, per 3.840 migliaia di Euro, immessi in
esercizio nel 2022;
\u2013maggiori ricavi sui convogli TILO, per 2.840 migliaia di Euro, immessi in esercizio
progressivamente dal mese di dicembre 2020;
\u2013maggiori ricavi per noleggio locomotive DE520, per 223 migliaia di Euro;
\u2013minori canoni, a seguito del rinnovo del contratto di noleggio operativo con Trenord dei
convogli CSA, per 1.811 migliaia di Euro, e TAF, per 959 migliaia di Euro;
\u2013minori ricavi a seguito dell'interruzione del contratto relativo ai convogli PESA, per 658
migliaia di Euro.
Contratto di Servizio gestione infrastruttura ferroviaria
Il corrispettivo del Contratto di Servizio per la gestione dell\u2019infrastruttura ferroviaria con Regione
Lombardia diminuisce di 21.179 migliaia di Euro.
La variazione \u00e8 determinata principalmente dalla diversa modalit\u00e0 di addebito del canone accesso
rete che, per effetto del DGR n. X/56356 del 30 novembre 2021, comporta che il canone di accesso
venga corrisposto direttamente dalle imprese ferroviarie (che passa quindi da 2.363 migliaia di Euro
a 23.633 migliaia di Euro, in aumento di 21.270 migliaia di Euro rispetto al 2021) e non pi\u00f9 come
corrispettivo del Contratto di Servizio.
Ricavi accesso rete
L\u2019importo si riferisce al contratto con Trenord per l\u2019accesso alla rete ferroviaria gestita da
FERROVIENORD. Si rileva che con DGR n. X/56356 del 30 novembre 2021 sono state approvate
da Regione Lombardia le modifiche e integrazioni al Contratto di Servizio per adeguare i contenuti
del contratto a quanto stabilito da ART in materia di canone di accesso \"pedaggio\" per i treni che
circolano sul Ramo Milano. Tali modifiche comportano che il canone di accesso sar\u00e0 percepito
direttamente dalle imprese Ferroviarie e non pi\u00f9 come corrispettivo del Contratto di Servizio dal
gestore dell'infrastruttura. Tale modifica \u00e8 stata attuata con norma transitoria gi\u00e0 nel periodo dal 12
al 31 dicembre 2021 e ha comportato un incremento dei ricavi da accesso rete con una parallela
riduzione della voce Contratto di Servizio, come sopra commentato.
Prestazioni fatturate
La voce include ricavi per prestazioni di service erogate a societ\u00e0 partecipate dalla Capogruppo che
aumentano per i maggiori canoni SAP.
Sostitutive treno
La voce si riferisce al corrispettivo fatturato a Consorzio Elio per l\u2019effettuazione delle corse
\u201csostitutive treni\u201d con autobus; i proventi per servizi sostitutivi ammontano a 7.761 migliaia di Euro
rispetto ai 5.841 migliaia di Euro dell'esercizio 2021, per la maggiore effettuazione di corse
straordinarie grazie all\u2019evoluzione della pandemia che ha consentito un allentamento delle misure
adottate delle Autorit\u00e0 per fronteggiare l\u2019epidemia Covid-19.
Prestazioni progettazione e direzione lavori infrastruttura ferroviaria
La voce passa da 4.088 migliaia di Euro a 8.799 migliaia di Euro e comprende i riaddebiti a
Regione Lombardia relativi alla progettazione e direzione lavori per la manutenzione
dell'infrastruttura ferroviaria. L'incremento del periodo \u00e8 relativo alle attivit\u00e0 di progettazione.
Car sharing
La voce \u201cContributo Car sharing\u201d, invariata rispetto al precedente esercizio, evidenzia il
corrispettivo dovuto da Regione Lombardia, come previsto nel Contratto di Servizio, a fronte del
servizio erogato da FERROVIENORD attraverso la controllata E-Vai.
Prestazioni fatturate manutenzione Autostrade
La voce \u00e8 relativa alle attivit\u00e0 di progettazione e direzione lavori relativi alla manutenzione
dell'infrastruttura autostradale effettuata in favore della collegata APL.
Per un\u2019analisi pi\u00f9 dettagliata dei ricavi per segmento di business, si rinvia al paragrafo 9
\u201cAndamento economico segmenti di business\u201d della Relazione sulla Gestione.
CONTRIBUTI
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Misure compensative mancati ricavi da traffico
7.717
11.887
Contributi in conto esercizio
1.782
1.280
Contributi copertura rincaro materie prime
3.542
\u2014
Contributi rinnovo CCNL altre Regioni
501
583
Altri contributi
1.648
1.741
Contributi
15.190
15.491
Contributi in conto esercizio Regione Lombardia
4.574
4.604
Contributi rinnovo CCNL Regione Lombardia
1.644
1.613
Misure compensative mancati ricavi da traffico
530
1.613
Altri contributi Regione Lombardia
1.822
1.797
Contributi verso parti correlate (Nota 49)
8.570
9.627
Totale
23.760
25.118
\u2013i contributi derivanti dal credito d'imposta per i maggiori oneri relativi all' energia elettrica
sostenuti nell'esercizio per 438 migliaia di Euro.
Al netto di tale effetto gli altri contributi verso terzi rimangono sostanzialmente invariati.
Contributi in conto esercizio Regione Lombardia
Tale voce si riferisce ai contributi erogati da Regione Lombardia in conto esercizio per l\u2019attivit\u00e0 di
trasporto automobilistico, inclusi quelli relativi ai benefici derivanti dal Patto per il TPL.
Contributi rinnovo CCNL Regione Lombardia
La voce contributi rinnovo CCNL accoglie i contributi, a copertura dei maggiori costi derivanti dai
rinnovi del CCNL Autoferrotranvieri per i bienni economici 2002-2003, 2004-2005 e 2006-2007, di
competenza dell'esercizio 2022.
Altri contributi Regione Lombardia
Tale voce si riferisce principalmente ai contributi ricevuti per l\u2019acquisto di treni ad alta
frequentazione (950 migliaia di Euro) ed autobus (536 migliaia di Euro), per la ristrutturazione della
stazione di Milano Cadorna (146 migliaia di Euro), per il contributo di cui alla L. R. 12/88 per la
realizzazione di parcheggi in diverse stazioni sulla tratta Bovisa \u2013 Saronno (121 migliaia di Euro),
nonch\u00e9 per la realizzazione del museo \u201cLa Civilt\u00e0 di Golasecca\u201d (69 migliaia di Euro).
Informazioni previste dall\u2019articolo 1, commi 125 e seguenti, della legge 124/2017
Per quanto concerne le informazioni richieste dall\u2019articolo 1, commi 125 e seguenti, della legge
124/2017, nella tabella che segue si riportano le somme che sono state percepite da pubbliche
amministrazioni nel corso dell\u2019esercizio 2022 e gli accrediti al conto economico delle quote di
competenza dei contributi con le modalit\u00e0 enunciate nel principio contabile contributi pubblici e dei
corrispettivi riconosciuti dagli Enti concedenti delle concessioni autostradali e ferroviarie:
Societ\u00e0
Soggetto Erogante
Oggetto
Importo
Incassato
2022
Importo
Competenza
2022
FNM
Regione Lombardia
Progetto Museale\u00a0 - La Civilt\u00e0 di Golasecca
68.964
FNM
Ministero dell'Economia e delle
Finanze
Bonus Facciata
49.049
FERROVIENORD
Regione Lombardia
L.R. 12/88 Contributo Parcheggi
\u2014
121.066
FERROVIENORD
Regione Lombardia
Contributi Copertura Rinnovi CCNL
434.113
434.113
FERROVIENORD
Regione Lombardia
Contratto di Servizio
68.149.335
65.243.923
FERROVIENORD
Regione Lombardia
Contratto di Servizio - Materiale Rotabile Finanziato
326.747.699
428.084.799
FERROVIENORD
Regione Lombardia
Contratto di Programma
45.130.902
49.004.081
FERROVIENORD
Altri
Contratto di Programma
17.073.652
14.911.743
FERROVIENORD
Ministero Economia e Finanze
Tax Credit Energia
\u2014
371.915
FERROVIENORD
Ministero Economia e Finanze
Bonus Facciate
\u2014
27.050
FNMA
Ministero Sviluppo Economico
Contributi Decreto Rilancio Integrazione ricavi
409.017
731.448
FNMA
Ministero Sviluppo Economico
Contributi Decreto Rilancio Corse aggiuntive
290.660
322.930
ATV
Ministero Sviluppo Economico
Contributi c/investimenti DGR 1123/2021, DGR
16252/2021, DGR 826/2020
2.762.255
\u2014
ATV
Ministero Economia e Finanze
Tax Credit Energia
\u2014
1.470.573
ATV
Ministero Sviluppo Economico
Contributi Decreto Rilancio Integrazione ricavi
\u2014
3.316.909
ATV
ULSS 9 Verona
Contributi Formazione ATV
19.014
\u2014
Malpensa Intermodale
Ministero Sviluppo Economico
Investimenti INDUSTRIA 4.0
35.192
\u2014
La Linea
Ministero del Lavoro e delle
Politiche Sociali
Contributi Art. 1 co. 306-308 DL 178/2020
90.671
MISE
Anas S.p.A.
Viabilit\u00e0 di accesso al Nuovo Polo fieristico di Rho-
Pero. Svincolo Tratto A - Interventi di 1\u00b0 e 2\u00b0 fase
33.753.439
33.753.439
MISE
Regione Lombardia
Riqualificazione svincolo di Lambrate della
Tangenziale Est e completamento viabilit\u00e0 di accesso
al Centro Intermodale di Segrate
38.638.396
38.638.396
MISE
MIMS - SVCA
Riqualificazione con caratteristiche autostradali della
S.P. 46 Rho-Monza - lotto 2: Variante di
attraversamento ferroviario in sotterraneo della linea
Milano-Saronno
41.765.791
41.765.791
MISE
MIMS
Sistema di monitoraggio dinamico per il controllo di
manufatti
901.022
901.022
RICAVI PER SERVIZI DI COSTRUZIONE - IFRIC 12
L\u2019adozione dell\u2019IFRIC 12 ha comportato che gli investimenti operati sull\u2019infrastruttura
autostradale, ferroviaria e sul materiale rotabile, interamente finanziati da Regione Lombardia, non
vengano esposti tra le attivit\u00e0 materiali, ma, secondo quanto previsto dallo IFRS 15, nei costi
dell\u2019esercizio.
L\u2019ammontare di tali investimenti, nell'esercizio 2022, \u00e8 stato pari a 110.432 migliaia di Euro,
rispetto ai 105.997 migliaia di Euro dell\u2019esercizio precedente e si riferisce ad interventi di
ammodernamento e potenziamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria per 70.738 migliaia di Euro
(63.000 migliaia di Euro nel 2021) e interventi per infrastruttura autostradale per 39.694 migliaia di
Euro (42.997 migliaia di Euro nel 2021).
La voce comprende inoltre i proventi derivanti dal recupero delle spese generali per le commesse
sia per l\u2019ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria che per il rinnovo del materiale rotabile,
rispettivamente per 5.244 migliaia di Euro e 3.140 migliaia di Euro (2.503 migliaia di Euro e 2.606
migliaia di Euro nel 2021).
La quota del corrispettivo maturata in relazione alla percentuale di completamento delle commesse
relative al rinnovo del materiale rotabile \u00e8 esposta al netto dei costi sostenuti, in applicazione del
principio IFRS 15 (B36), pari a 425.665 migliaia di Euro.
ALTRI PROVENTI
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Proventi gestione infrastruttura autostradale
6.237
3.798
Prestazione di servizi
3.450
3.312
Canoni attivi di locazione
2.906
1.718
Vendita materiali magazzino
2.877
2.563
Recupero costi
1.752
978
Recupero accisa gasolio
1.241
1.153
Indennizzi assicurativi
997
492
Multe e penalit\u00e0
942
558
Plusvalenza su attivit\u00e0 materiali
660
616
Sopravvenienze
476
1.185
Rilascio fondo svalutazione crediti
194
\u2014
Rilascio fondi rischi ed oneri
\u2014
951
Altri proventi
94
88
Altri Proventi
21.826
17.412
Proventi diversi con parti correlate
8.502
8.720
Altri proventi verso parti correlate (Nota 49)
8.502
8.720
Totale
30.328
26.132
l'apporto di MISE al consolidato, nell'esercizio 2021 non sono inclusi gli altri proventi relativi al
periodo 1\u00b0 gennaio \u2013 26 febbraio 2021, pari a 1.223 migliaia di Euro, oltre che per le seguenti
variazioni:
Proventi gestione infrastruttura autostradale
La voce \u00e8 riferita ai recuperi costi di gestione delle barriere Agrate e Terrazzano, ai recuperi delle
spese di manutenzione delle aree di servizio e ai proventi di gestione della rete interconnessa.
I proventi nell'esercizio aumentano, per 2.439 migliaia di Euro, in relazione all'andamento del
traffico e per i maggiori recuperi previsti dai nuovi contratti sottoscritti con le sub concessionarie.
Vendita materiali di magazzino
La voce \"vendita materiali di magazzino\u201d \u00e8 riferita a cessioni di materiale obsoleto non pi\u00f9
utilizzabile per attivit\u00e0 di manutenzione e risulta in aumento di 1.188 migliaia di Euro.
Indennizzi assicurativi
Nel corso dell\u2019esercizio sono stati rilevati maggiori indennizzi assicurativi per 505 migliaia di Euro.
Rilascio fondo svalutazione crediti
A seguito del venir meno del rischio di inesigibilit\u00e0 di crediti svalutati nell\u2019esercizio precedente \u00e8
stato rilasciato il relativo fondo per 194 migliaia di Euro (Nota 17).
Proventi diversi con parti correlate
La voce comprende le prestazioni erogate dal Gruppo alle societ\u00e0 in joint venture, in linea con
l\u2019esercizio precedente, oltre al recupero dei costi per le attivit\u00e0 di Progettazione e Direzione Lavori
sull\u2019infrastruttura ferroviaria svolte tramite finanziamento di Regione Lombardia sostenute per
interventi di ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria e di rinnovo del materiale rotabile.
La voce comprende inoltre la plusvalenza relativa alla cessione del ramo di azienda della controllata
MISE Engineering ad APL, per 874 migliaia di Euro.
In data 18 maggio 2022 Autostrada Pedemontana Lombarda e la controllata Milano Serravalle
Engineering hanno sottoscritto una \u201cLettera d\u2019intenti\u201d con l\u2019obiettivo di delineare un percorso
negoziale funzionale alla possibile implementazione dell\u2019operazione di acquisizione da parte di
Autostrada Pedemontana Lombarda, di un ramo d\u2019azienda facente capo alla controllata Milano
Serravalle Engineering, a fronte della corresponsione di un corrispettivo da determinarsi tramite
perizia. Il 16 dicembre 2022 \u00e8 intervenuta, fra le parti, la sottoscrizione di un contratto con oggetto
la \u201ccessione del Ramo d\u2019Azienda\u201d. Il corrispettivo del Ramo \u00e8 stato determinato tramite perizia di
stima effettuata da un perito indipendente e che ha attribuito allo stesso, alla data del 31 maggio
2022 un valore complessivo pari a euro 258.590. Tale importo \u00e8 stato assoggettato ad un
meccanismo di conguaglio prezzo, concordato fra le parti che, fermo il valore dell\u2019Avviamento, \u00e8
andato a considerare il valore netto contabile del Ramo d\u2019azienda alla data di efficacia dell\u2019Atto
definitivo.
Il 31 gennaio 2023, nel rispetto delle tempistiche contrattuali, \u00e8 stata trasmessa una situazione
patrimoniale di conguaglio al 16 dicembre 2022. Il successivo 27 febbraio 2023, le parti hanno
sottoscritto l\u2019atto per cristallizzare il perimetro del Ramo d\u2019Azienda e accertamento del conguaglio
del prezzo, divenendo pienamente efficace l\u2019operazione sulla base dei valori al 16 dicembre 2022.
MATERIE PRIME, MATERIALI DI CONSUMO E MERCI UTILIZZATE
Nella seguente tabella viene evidenziata la ripartizione per societ\u00e0 della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Carburante, di cui:
ATV S.r.l.
14.505
7.692
FNM Autoservizi S.p.A.
3.253
2.071
La Linea S.p.A.
1.639
2.053
Martinibus
464
Malpensa Intermodale
138
148
Totale Carburante
19.999
11.964
Altri Costi per materiali, di cui:
FERROVIENORD S.p.A.
10.349
5.564
ATV S.r.l.
3.291
3.735
Milano Serravalle - Milano Tangenziali
1.916
1.451
FNM Autoservizi S.p.A.
800
1.113
La Linea S.p.A.
125
61
Malpensa Intermodale
39
Totale Altri costi per materiali
16.520
11.924
Totale
36.519
23.888
In particolare, per quanto concerne i costi di ATV oltre ai maggiori volumi di produzione si
evidenzia che:
\u2013i costi per gasolio da trazione, pari a 7.534 migliaia di Euro, sono in aumento per 1.797
migliaia di Euro rispetto a quelli dell'esercizio 2021 (5.737 migliaia di Euro) per effetto del
maggior costo medio (pari a 1,391 Euro/litro rispetto a 1,1 Euro/litro del 2021);
\u2013i costi per metano di trazione, pari a 6.495 migliaia di Euro, sono in aumento per 4.461
migliaia di Euro rispetto a quelli dell'esercizio 2021 (2.034 migliaia di Euro) per effetto del
maggior costo medio (pari a 1,087 Euro/m3 rispetto a 0,368 Euro/m3 del 2021).
Per quanto concerne i costi di FNM Autoservizi, i costi per gasolio di trazione, pari a 3.253 migliaia
di Euro, aumentano per 1.182 migliaia di Euro rispetto a quelli dell\u2019esercizio 2021 (2.071 migliaia
di Euro) per effetto dei maggiori volumi di produzione (da 5,066 milioni bus km a 5,445 milioni
bus km), del maggior costo medio (pari a 1,46 Euro/litro rispetto a 1,14 Euro/litro del 2021), oltre
che per l'incremento dei consumi medi (2,46 km/litro rispetto a 2,45 km/litro del 2021).
La variazione dell\u2019esercizio attribuibile a FERROVIENORD, pari a 4.785 migliaia di Euro, \u00e8
ascrivibile ai maggiori consumi effettuati per materiali utili ai lavori di manutenzione rispetto
all\u2019esercizio comparativo.
Si rimanda alla Nota 4 per le considerazioni sul processo estimativo dell\u2019obsolescenza del
magazzino.
COSTI PER SERVIZI
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Manutenzione infrastruttura autostradale
40.434
36.754
Prestazioni di terzi - Manutenzioni
14.461
14.326
Prestazioni varie di terzi
13.870
7.746
Utenze
13.489
8.609
Costi per subbafidi di servizi TPL gomma
11.987
13.044
Gestione Infrastruttura autostradale
7.728
6.489
Spese per i dipendenti
7.558
6.424
Assicurazioni
6.270
4.687
Spese di pulizia
4.578
4.310
Consulenze
5.159
3.644
Spese commerciali
3.437
2.253
Spese di vigilanza
3.221
3.289
Prestazioni di terzi - Manutenzioni autobus
2.849
2.918
Costi di informatica
1.758
1.613
Gestione immobili
1.692
1.077
Gestione automezzi
1.548
1.513
Spese legali, notarili e giudiziarie
1.367
1.003
Collaborazioni coordinate e continuative
1.232
435
Prestazioni di terzi - Manutenzioni materiale rotabile
822
451
Accantonamento fondo rischi ed oneri
1.892
3.311
Altri oneri
6.099
4.812
Costi per consulenze non ordinarie
1.808
Costi per servizi
151.451
130.516
Costi per servizi parti correlate
10.455
9.113
Costi per servizi verso parti correlate (Nota 49)
10.455
9.113
Totale
161.906
139.629
nell'esercizio 2021 non sono inclusi i costi
per servizi relativi al periodo 1\u00b0 gennaio \u2013 26 febbraio 2021 - pari a 6.300 migliaia di Euro, oltre
che per quanto di seguito descritto:
\u2013incremento, pari a 6.124 migliaia di Euro, per spese di progettazione, direzione lavori e
coordinamento sicurezza affidati a terzi, di cui 4.583 migliaia di Euro per la manutenzione
dell'infrastruttura ferroviaria e 1.044 migliaia di Euro per la manutenzione dell'infrastruttura
autostradale;
\u2013incremento, pari a 4.239 migliaia di Euro, dei costi per utenze per il rincaro prezzi;
\u2013incremento delle spese per dipendenti, in particolare viaggi e trasferte e medicina
preventiva, per 845 migliaia di Euro;
\u2013incremento degli oneri assicurativi per i rinnovi delle polizze a condizioni economiche pi\u00f9
onerose, per 1.440 migliaia di Euro;
\u2013incremento delle spese commerciali e di provvigioni a terzi per 1.184 migliaia di Euro, in
relazione alle maggiori spese pubblicitarie effettuate nell'esercizio;
\u2013incremento, per 408 migliaia di Euro, degli oneri di esazione relativi all\u2019incremento del
traffico;
\u2013decremento, pari a 1.057 migliaia di Euro, dei subaffidi di autoservizi a terzi in relazione ai
minori servizi aggiuntivi effettuati nel periodo.
La voce \"Manutenzione infrastruttura autostradale\" comprende accantonamenti al fondo di rinnovo
per 19.797 migliaia di Euro e utilizzi del fondo di rinnovo per 14.075 migliaia di Euro.
L'accantonamento fondo di rinnovo rappresenta la quota accantonata nell\u2019esercizio al fine di
rendere congruo l\u2019ammontare del fondo di rinnovo. La quota accantonata viene valorizzata tenendo
conto delle manutenzioni programmate nonch\u00e9 della progressione del piano degli investimenti,
come prevede il Piano Economico Finanziario.
L'utilizzo fondo di rinnovo rappresenta le spese sostenute nell\u2019esercizio per il ripristino dei beni in
concessione, ricompresi nella voce manutenzione beni in concessione, coperte con il fondo di
rinnovo precedentemente accantonato.
Infine, l\u2019onere non ricorrente pari a 1.808 migliaia di Euro dell'esercizio 2021, \u00e8 da attribuirsi agli
oneri relativi a consulenze per progetti di sviluppo.
Costi per servizi \u2013 parti correlate
I \u201cCosti per servizi verso parti correlate\u201d sono principalmente attribuibili a costi per servizi
informatici addebitati dalla partecipata in joint venture NordCom, nonch\u00e9 ai compensi agli organi
sociali e aumentano per 933 migliaia di Euro, al netto del consolidamento di MISE pari a 409
migliaia di Euro, per i maggiori servizi informatici.
COSTI PER IL PERSONALE
La composizione del costo del personale \u00e8 cos\u00ec rappresentata:
Descrizione
2022
2021
Salari e stipendi
117.288
109.302
Contributi previdenziali
31.717
32.203
Accantonamento al fondo previdenza integrativa
8.115
7.329
Accantonamento al fondo CCNL
835
2.073
Trattamento di quiescenza
1.923
943
Accantonamento debito per TFR
273
379
Altri\u00a0 costi
3.083
2.401
Recupero costi del personale
(1.126)
(1.174)
Totale
162.108
153.456
I costi del personale evidenziano un incremento netto complessivo di 8.652 migliaia di Euro,
principalmente per l\u2019apporto di MISE del primo bimestre, non presente nell'esercizio 2021, pari a
7.515 migliaia di Euro.
La voce \"Trattamento di quiescenza\" include gli incentivi all\u2019esodo, definiti a seguito della
procedura di licenziamento collettivo formalizzato con l\u2019accordo siglato il 20 luglio 2022 tra le
rappresentanze sindacali e la controllata MISE. L\u2019accordo prevede la risoluzione consensuale
volontaria da parte di dipendenti da esercitare entro la fine dell\u2019esercizio 2022, previa
corresponsione di un incentivo.
Il CCNL Autoferrotranvieri si applica a tutti i dipendenti del Gruppo, con le seguenti eccezioni: ai
dipendenti di MISE si applica il CCNL Societ\u00e0 e Consorzi Autostrade e Trafori; ai dipendenti di E-
Vai ed agli impiegati di La Linea si applica il CCNL Commercio; ai dipendenti di Martini Bus si
applica il CCNL Autorimesse; e ai dirigenti si applica il contratto dei dirigenti delle aziende
industriali.
Si riporta di seguito indicazione del numero medio dei dipendenti per categoria:
Numero medio dipendenti per categoria
2022
2021
Dirigenti
51
47
Quadri
175
170
Impiegati
602
600
Operai
1.981
2.025
Totale
2.809
2.842
AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Ammortamenti materiali
35.866
33.934
Ammortamenti immateriali
42.586
35.634
Ammortamento diritto d'uso
7.651
6.632
Svalutazione Immobili, impianti e macchinari
233
880
Svalutazione Attivit\u00e0 immateriali
48
\u2014
Svalutazione diritto d'uso
2.957
\u2014
Impairment Goodwill
2.714
913
Ammortamenti e svalutazioni
92.055
77.993
Si rimanda alla Nota 4 in merito alla natura dei processi estimativi connessi a tale voce.
Ammortamenti materiali
La voce, in aumento di 1.932 migliaia di Euro, deriva dall'incremento degli ammortamenti in
materiale rotabile per l'immissione in servizio di nuove flotte.
Ammortamenti immateriali
L\u2019ammortamento delle immobilizzazioni immateriali risente dell'ammortamento del corpo
autostradale che essendo bene devolvibile \u00e8 classificato nelle immobilizzazioni immateriali.
Ammortamento diritto d\u2019uso
L\u2019ammortamento del diritto d\u2019uso aumenta per effetto della sottoscrizione dei nuovi contratti
dell'esercizio oltre che per il consolidamento di MISE dal 26 febbraio 2021.
Svalutazione Immobilizzazioni Materiali
L\u2019importo \u00e8 interamente attribuibile alla svalutazione di manutenzione capitalizzata sui treni.
Svalutazione diritto d'uso
La svalutazione \u00e8 relativa ai diritti d'uso della controllata E-Vai.
Impairment Goodwill
Per commenti alla voce in analisi si rinvia a quanto illustrato alla Nota 8.
SVALUTAZIONI DI ATTIVITA' FINANZIARIE
La voce accoglie gli importi relativi agli accantonamenti a fondo svalutazione crediti, per 506
migliaia di Euro, e le svalutazioni effettuate sulle attivit\u00e0 contrattuali, pari a 1.155 migliaia di Euro.
Nell'esercizio comparativo 2021 era stata rilevata la svalutazione di crediti relativi a commesse
finanziate per 3.158 migliaia di Euro.
ALTRI COSTI OPERATIVI
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Canone di concessione
28.019
22.155
Accantonamento fondo rischi e oneri
15.788
13.682
Imposte e tasse
2.170
1.762
Sopravvenienze passive
840
757
Multe, penalit\u00e0 e transazioni
733
464
Minusvalenze su attivit\u00e0 materiali
66
262
Perdite su crediti
29
70
Rilascio fondi rischi e oneri
(855)
Rilascio fondi rischi e oneri non ricorrente
(2.237)
Altri oneri
3.153
2.825
Altri costi operativi
49.943
39.740
Altri costi operativi
104
190
Altri costi operativi verso parti correlate (Nota 49)
104
190
Totale
50.047
39.930
comparativo non comprende il primo bimestre del 2021, pari a 3.101 migliaia di Euro, in quanto
antecedente all\u2019ingresso nell\u2019area di consolidamento di MISE. La variazione del periodo \u00e8 quindi
pari a 2.763 migliaia di Euro per effetto della variazione dei ricavi da pedaggio e dall\u2019andamento
del traffico.
Accantonamento fondo rischi e oneri
Tale voce concerne gli accantonamenti effettuati al fondo manutenzione ciclica dei rotabili (Nota
27) in aumento rispetto al precedente esercizio in relazione ai rotabili finanziati da Regione
Lombardia progressivamente immessi in esercizio nell'esercizio 2021 e 2022. Nel corso
dell'esercizio 2022 sono stati consegnati:
\u201320 convogli ad alta capacit\u00e0 (EMU), a configurazione lunga, tipologia \u201cCaravaggio\u201d;
\u20136 convogli ad alta capacit\u00e0 (EMU), a configurazione corta, tipologia \u201cCaravaggio\u201d;
\u201316 convogli (EMU) tipologia \u201cDonizetti\u201d;
\u20135 convogli tipologia \"Colleoni\".
Il rilascio fondo rischi ed oneri non ricorrenti, presente nell'esercizio 2021, \u00e8 interamente
attribuibile al rilascio del fondo stanziato in precedenti esercizi per il contenzioso con l\u2019Agenzia
delle Dogane descritto al paragrafo 13 della Relazione sulla gestione, cui si rimanda.
Altri oneri
La voce include contributi associativi per 1.852 migliaia di Euro (1.312 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021).
PROVENTI FINANZIARI
I proventi finanziari sono maturati come riportato nella seguente tabella:
Descrizione
2022
2021
Provento da attualizzazione fondi
4.171
\u2014
Conti correnti bancari e depositi
151
76
Plusvalenza da cessione
80
\u2014
Altri proventi finanziari
659
430
Proventi finanziari
5.061
506
Valutazione di partecipazioni in altre imprese
\u2014
199
Altri proventi finanziari
3.647
2.213
Proventi finanziari verso parti correlate (Nota 49)
3.647
2.412
Totale
8.708
2.918
Provento da attualizzazione fondi
Il provento \u00e8 attribuibile alla modifica del tasso di attualizzazione del fondo manutenzione ciclica,
per 2.492 migliaia di Euro, e del fondo di rinnovo dell'infrastruttura autostradale, per 1.679 migliaia
di Euro.
Plusvalenza da cessione
La plusvalenza da cessione verso terzi \u00e8 relativa alla cessione della partecipazione in
Confederazione Autostrade S.p.A. avvenuta in data 28 giugno 2022, descritta alla Nota 10.
Conti correnti bancari e depositi
I proventi finanziari su conti correnti bancari e depositi sono aumentati di 76 migliaia di Euro in
relazione alla minore disponibilit\u00e0 e al minor tasso medio di remunerazione che passa dallo 0,019%
allo 0,045% del 2022.
Valutazione di partecipazioni in altre imprese
Il provento deriva dalla valutazione della partecipazione in Societ\u00e0 di Progetto Brebemi per
adeguarla all\u2019offerta di acquisto ricevuta (Nota 21).
Altri proventi finanziari
La voce \u00e8 relativa ai proventi finanziari derivanti dai contratti di finanziamento tra FNM e la
partecipate Busforfun e tra MISE e le societ\u00e0 partecipate APL, S.A.Bro.M. e Tangenziale Esterna
(Nota 11).
ONERI FINANZIARI
Gli oneri finanziari sono maturati su:
Descrizione
2022
2021
Oneri finanziari su prestito obbligazionario
6.314
1.245
Oneri finanziari su finanziamenti
4.297
10.856
Attualizzazione fondo rinnovo
777
634
Contratti passivi di leasing
443
322
Oneri finanziari da valutazione a fair value a conto economico
196
TFR (Nota 29)
259
93
Up front fees, extention fees e oneri accessori Bridge Loan non ricorrente
8.602
Commissioni di mancato utilizzo finanziamenti
18
Altri oneri finanziari
264
119
Oneri finanziari
12.550
21.889
Oneri finanziari verso parti correlate
151
399
Svalutazioni Partecipazioni in altre imprese
40
Oneri finanziari adeguamento credito finanziario non ricorrente
2.012
Oneri finanziari c/c di corrispondenza
22
2
Contratti passivi di leasing
1
1
Oneri finanziari verso parti correlate (Nota 49)
214
2.414
Totale
12.764
24.303
\u2013finanziamento Bridge a breve termine di importo pari a 620 milioni di Euro sottoscritto in
data 28 gennaio 2021 e rimborsato in data 20 ottobre 2021 con un pool di banche composto
da Intesa Sanpaolo S.p.A., JPMorgan Chase Bank, N.A., Milan Branch e BNP Paribas
Italian Branch, calcolati al tasso di interesse pari all\u2019EURIBOR maggiorato di un margine,
pari all\u20191,25% per il periodo 26 febbraio \u2013 28 aprile e all\u20191,50% per il periodo 29 aprile \u2013 30
giugno, all\u20191,75% per il periodo 1 luglio \u2013 20 ottobre, pari a 6.217 migliaia di Euro;
\u2013finanziamento sottoscritto dalla Capogruppo in data 7 agosto 2018, ed utilizzato solo per la
linea Term Loan Facility, calcolati al tasso di interesse contrattuale pari a Euribor 6 mesi +
spread dell\u20191,3%, pari complessivamente a 53 migliaia di Euro. Contestualmente alla
sottoscrizione del finanziamento Bridge, in data 29 gennaio 2021, FNM ha estinto
integralmente tale finanziamento in quanto non pi\u00f9 coerente con la struttura finanziaria del
Gruppo, rimborsando in via anticipata tutto l\u2019ammontare utilizzato pari a 50 milioni di Euro.
Up front fee, extension fee e oneri accessori non ricorrenti
La voce accoglieva gli oneri finanziari relativi alle upfront fee (6.729 migliaia di Euro), extension
fee (930 migliaia di Euro) e oneri accessori (943 migliaia di Euro) relativi al finanziamento Bridge a
breve termine di importo pari a 620 milioni di Euro sottoscritto dalla Capogruppo in data 28
gennaio 2021 con un pool di banche composto da Intesa Sanpaolo S.p.A., JPMorgan Chase Bank,
N.A., Milan Branch e BNP Paribas Italian Branch.
Contratti passivi di leasing
I contratti passivi di leasing sono attribuibili all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16.
Oneri finanziari adeguamento credito finanziario non ricorrente
In applicazione delle previsioni dell\u2019IFRS 9, a seguito del rinvio della data prevista di rimborso, dal
2044 al 2053 del finanziamento verso APL di nominali Euro 150.000 migliaia di Euro,
nell'esercizio 2021 era stato aggiornato il calcolo del costo ammortizzato, che tiene conto del tasso
(6,89%) e della differente durata, che ha comportato una rettifica del credito finanziario iscritto per
2.012 migliaia di Euro.
RISULTATO NETTO DELLE SOCIET\u00c0 VALUTATE CON IL METODO
DEL PATRIMONIO NETTO
La voce del risultato delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio netto al 31 dicembre 2022
ed al 31 dicembre 2021 \u00e8 cos\u00ec composta:
Descrizione
2022
2021
Variazione
Trenord Srl *
(3.553)
57
(3.610)
Autostrada Pedemontana Lombarda
(402)
901
(1.303)
Tangenziali Esterne di Milano S.p.A. **
(1.383)
(1.496)
113
NORD ENERGIA SpA ***
1.705
2.068
(363)
DB Cargo Italia Srl
2.774
2.356
418
Omnibus Partecipazioni Srl ****
1.711
1.938
(227)
NordCom SpA
231
453
(222)
Busforfun.Com S.r.l.
(4)
(550)
546
Sportit S.r.l.
(262)
(9)
(253)
Risultato societ\u00e0 valutate a Patrimonio Netto
817
5.718
(4.901)
joint
venture e collegate:
Importi in migliaia di Euro
Trenord Srl
NordCom
SpA
Busforfun.co
m Srl
Nord
Energia SpA
Omnibus
Partecip. Srl
DB Cargo
Italia S.r.l.
Sportit S.r.l.
Autostrada
Pedemontan
a Lombarda
Tangenziali
esterne di
Milano SpA
2022
Ricavi delle vendite e prestazioni
781.027
20.540
4.593
7.263
\u2014
75.681
\u2014
53.164
\u2014
942.268
Contributi
\u2014
97
\u2014
\u2014
\u2014
4.413
\u2014
\u2014
\u2014
4.510
Altri proventi
50.914
138
379
\u2014
72
3.937
8.740
3.335
129
67.644
TOTALE RICAVI E ALTRI
PROVENTI
831.941
20.775
4.972
7.263
72
84.031
8.740
56.499
129
1.014.422
Mat.prime, materiali di consumo
e merci utilizzate
(35.201)
(435)
(100)
\u2014
\u2014
(1.211)
(3)
(283)
\u2014
(37.233)
Costi per servizi
(350.799)
(10.423)
(4.204)
(3.492)
(227)
(38.424)
(7.374)
(21.875)
(506)
(437.324)
Costi per il personale
(284.084)
(5.432)
(731)
(107)
(213)
(27.463)
(721)
(8.243)
(126)
(327.120)
Ammortamenti e svalutazioni
(175.017)
(3.366)
(361)
(392)
\u2014
(7.026)
(281)
(2.718)
(189.161)
Altri costi operativi
(2.021)
(59)
(103)
(4)
(3)
(366)
(1.110)
(5.199)
(16)
(8.881)
TOTALE COSTI
(847.122)
(19.715)
(5.499)
(3.995)
(443)
(74.490)
(9.489)
(38.318)
(648)
(999.719)
RISULTATO OPERATIVO
(15.181)
1.060
(527)
3.268
(371)
9.541
(749)
18.181
(519)
14.703
Proventi finanziari
152
6
96
\u2014
14
\u2014
268
Oneri finanziari
(3.298)
(64)
(125)
(4)
\u2014
(111)
(10)
(20.739)
(24.351)
RISULTATO GESTIONE
FINANZIARIA
(3.146)
(58)
(125)
(4)
\u2014
(15)
(10)
(20.725)
\u2014
(24.083)
Risultato netto delle societ\u00e0
valutate con il metodo del
patrimonio netto
200
\u2014
\u2014
498
3.793
\u2014
\u2014
(5.615)
(1.124)
RISULTATO PRIMA DELLE
IMPOSTE
(18.127)
1.002
(652)
3.762
3.422
9.526
(759)
(2.544)
(6.134)
(10.504)
Imposte sul reddito
11.024
(230)
(920)
\u2014
(2.590)
\u2014
1.407
8.691
UTILE/(PERDITA)
DELL'ESERCIZIO
(7.103)
772
(652)
2.842
3.422
6.936
(759)
(1.137)
(6.134)
(1.813)
Importi in migliaia di Euro
Trenord Srl
NordCom
SpA
Busforfun.co
m Srl
Nord
Energia SpA
Omnibus
Partecip. Srl
DB Cargo
Italia S.r.l.
Sportit S.r.l.
Autostrada
Pedemontan
a Lombarda
Tangenziali
esterne di
Milano SpA
2021
Ricavi delle vendite e prestazioni
649.707
18.746
1.140
9.974
\u2014
65.870
255
25.857
771.549
Contributi
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
4.701
\u2014
\u2014
4.701
Altri proventi
116.093
357
\u2014
73
3.361
\u2014
2.018
101
122.003
TOTALE RICAVI E ALTRI
PROVENTI
765.800
19.103
1.140
9.974
73
73.932
255
27.875
101
898.253
Mat.prime, materiali di consumo
e merci utilizzate
(32.782)
(194)
\u2014
\u2014
\u2014
(876)
\u2014
(108)
(33.960)
Costi per servizi
(309.816)
(9.212)
(1.389)
(5.691)
(178)
(31.430)
(229)
(3.589)
(398)
(361.932)
Costi per il personale
(270.656)
(5.227)
(287)
(105)
(183)
(27.293)
(22)
(6.564)
(100)
(310.437)
Ammortamenti e svalutazioni
(177.468)
(3.488)
587
(593)
\u2014
(5.880)
(10)
(10.880)
(197.732)
Altri costi operativi
(1.080)
(75)
(4)
(2)
(299)
(20)
(3.767)
(14)
(5.261)
TOTALE COSTI
(791.802)
(18.196)
(1.089)
(6.393)
(363)
(65.778)
(281)
(24.908)
(512)
(909.322)
RISULTATO OPERATIVO
(26.002)
907
51
3.581
(290)
8.154
(26)
2.967
(411)
(11.069)
Proventi finanziari
782
1
106
\u2014
12
\u2014
901
Oneri finanziari
(1.782)
(75)
\u2014
(41)
\u2014
(90)
(1)
(10.377)
(12.366)
RISULTATO GESTIONE
FINANZIARIA
(1.000)
(75)
\u2014
(40)
\u2014
16
(1)
(10.365)
\u2014
(11.465)
Risultato netto delle societ\u00e0
valutate con il metodo del
patrimonio netto
237
\u2014
\u2014
912
4.249
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
5.398
RISULTATO PRIMA DELLE
IMPOSTE
(26.765)
832
51
4.453
3.959
8.170
(27)
(7.398)
(411)
(17.136)
Imposte sul reddito
26.878
(119)
(1.006)
\u2014
(2.279)
\u2014
1.311
24.785
UTILE/(PERDITA)
DELL'ESERCIZIO
113
713
51
3.447
3.959
5.891
(27)
(6.087)
(411)
7.649
Si rimanda alla Relazione sulla Gestione per l\u2019analisi dell\u2019andamento delle partecipazioni in joint
venture e degli eventi che hanno inciso sulla redditivit\u00e0 della partecipata e sulla situazione
patrimoniale e finanziaria della partecipata Trenord e APL (paragrafo 9.5).
IMPOSTE SUL REDDITO
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in esame.
Descrizione
2022
2021
Totale
IRES
IRAP
Totale
IRES
IRAP
Correnti
(26.563)
(21.404)
(5.159)
(18.592)
(14.582)
(4.010)
Robin Tax
(496)
(496)
Imposte esercizi precedenti
(96)
(96)
293
293
Anticipate/Differite
(1.611)
(1.953)
342
1.651
1.651
Totale
(28.270)
(23.453)
(4.817)
(17.144)
(13.134)
(4.010)
Riconciliazione tra aliquota IRES ordinaria e aliquota effettiva:
Descrizione
2022
2021
Aliquota IRES applicabile
24,00 %
24,00 %
Contributi di esercizio non tassati
-1,02 %
-1,57 %
Robin TAX
0,00 %
0,82 %
Altre variazioni
1,47 %
3,79 %
Deduzione ACE
-0,81 %
-1,85 %
IRAP deducibile
-0,19 %
-0,08 %
Imposte differite
2,00 %
-2,74 %
Aliquota effettiva
24,45 %
22,38 %
RISULTATO DA OPERAZIONI DISCONTINUENon si sono rilevate operazioni discontinue, come nell\u2019esercizio 2022.UTILE PER AZIONE
L\u2019utile per azione \u00e8 calcolato dividendo il risultato attribuibile agli azionisti del Gruppo per il
numero medio ponderato delle azioni ordinarie emesse, escludendo da tale computo le eventuali
azioni proprie acquistate, non essendoci in essere piani di stock option.
Descrizione
2022
2021
Utile attribuibile agli azionisti della controllante in unit\u00e0 di euro
68.476.000
40.875.000
Numero medio ponderato delle azioni
434.902.568
434.902.568
Utile per azione base in centesimi di euro
0,16
0,09
L\u2019utile per azione diluito nella fattispecie coincide con l\u2019utile per azione base.
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
FNM \u00e8 controllata dalla Regione Lombardia che detiene il 57,57%. Il 14,74% \u00e8 detenuto da
Ferrovie dello Stato S.p.A. e il rimanente \u00e8 quotato al mercato Standard Classe 1 della Borsa di
Milano.
Pertanto tutte le transazioni avvenute con la Regione Lombardia vengono riepilogate nell\u2019ambito
delle Parti Correlate; in questo ambito rientrano inoltre le transazioni avvenute con societ\u00e0 sulle
quali il Gruppo esercita un controllo congiunto e con societ\u00e0 collegate.
Ai sensi del art. 2427, comma 1 n. 22-quinquies e sexies del Codice civile, si rileva che Regione
Lombardia, in applicazione dell\u2019allegato 4/4 al D.Lgs. 118/2011, recante il principio contabile
applicato concernente il Bilancio Consolidato, ha provveduto a ricomprendere dal Bilancio
Consolidato 2018 i propri enti, aziende e organismi strumentali e le societ\u00e0 controllate e partecipate,
includendo quindi anche il Gruppo FNM.
Di seguito viene illustrata l'entit\u00e0 delle transazioni avvenute con Parti Correlate:
Descrizione
Note
31/12/2022
31/12/2021
Totale
Parti correlate
Totale
Parti correlate
Valore
assoluto
Incidenza
%
Valore
assoluto
Incidenza
%
STATO PATRIMONIALE
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
ammortizzato non correnti
11
57.316
56.316
98,3 %
53.120
52.119
98,1 %
Altri crediti non correnti
18
3.542
7
0,2 %
1.918
7
0,4 %
Crediti commerciali
17
152.964
70.529
46,1 %
133.067
62.917
47,3 %
Altri crediti correnti
18
149.490
25.566
17,1 %
123.012
17.968
14,6 %
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
ammortizzato correnti
11
1.174
481
41,0 %
862
329
38,2 %
Crediti per investimenti finanziati
13
249.333
247.336
99,2 %
138.061
136.064
98,6 %
Debiti per investimenti finanziati
25
12.587
6.763
53,7 %
12.581
6.759
53,7 %
Passivit\u00e0 per leasing
24
18.029
20
0,1 %
22.793
106
0,5 %
Altre passivit\u00e0 non correnti
27
31.095
10.075
32,4 %
25.901
8.433
32,6 %
Debiti finanziari correnti
24
35.679
30.586
85,7 %
67.441
39.148
58,0 %
Debiti per investimenti finanziati correnti
25
41.112
41.112
100,0 %
36.978
36.978
100,0 %
Passivit\u00e0 per leasing correnti
24
7.746
115
1,5 %
6.947
21
0,3 %
Debiti verso fornitori
30
470.689
13.405
2,8 %
372.327
10.855
2,9 %
Altre passivit\u00e0 correnti
32
63.722
17.696
27,8 %
62.220
18.416
29,6 %
Descrizione
Note
2022
2021
Totale
Parti correlate
Totale
Parti correlate
Valore
assoluto
Incidenza
%
Valore
assoluto
Incidenza
%
CONTO ECONOMICO
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
33
543.434
188.833
34,7 %
458.134
174.599
38,1 %
Contributi
34
23.760
8.570
36,1 %
25.118
9.627
38,3 %
Ricavi per servizi di costruzione
35
110.432
71.215
64,5 %
105.997
63.001
59,4 %
Altri proventi
36
30.328
8.502
25,9 %
26.132
8.720
33,4 %
Costi per servizi
38
(161.906)
(10.455)
6,5 %
(139.629)
(9.113)
6,5 %
Altri costi operativi
42
(50.047)
(104)
0,2 %
(39.930)
(190)
0,5 %
Proventi finanziari
43
8.708
3.647
47,2 %
2.918
2.412
82,7 %
Oneri finanziari
44
(12.764)
(214)
0,5 %
(24.303)
(2.414)
9,9 %
Descrizione
2022
2021
Totale
Parti correlate
Totale
Parti correlate
Valore
assoluto
Incidenza %
Valore
assoluto
Incidenza %
FLUSSI FINANZIARI
Flusso di cassa dell'attivit\u00e0 caratteristica
145.223
258.112
177,7 %
140.418
250.929
178,7 %
Flusso di cassa dell'attivit\u00e0 di investimento
(157.196)
(127.098)
80,9 %
(546.452)
(739.152)
135,3 %
Flusso di cassa dell'attivit\u00e0 di finanziamento
(102.589)
(7.758)
7,6 %
504.522
(15.184)
-3,0 %
investimenti effettuati dal Gruppo, per la quota gi\u00e0 destinata ad investimenti stessi e non ancora
compensati (Nota 25).
La voce \u201cAltre passivit\u00e0 correnti\u201d \u00e8 da ricondursi ai debiti per prestazioni erogate al Gruppo e per
acconti IRES versati alla Capogruppo da partecipate in joint ventures, nonch\u00e9 a contributi in conto
capitale ottenuti da Regione Lombardia per l\u2019acquisto di materiale rotabile ed autobus.
Di seguito vengono riepilogate le prestazioni rese e ricevute, a normali condizioni di mercato, a e da
societ\u00e0 partecipate:
Attivit\u00e0 che hanno prodotto ricavi
Trenord
NordCom
NORD ENERGIA
DBCI
Service Amministrativo
X
X
X
Canone Sap
X
X
X
Locazione locali a Novate
X
Locazione uffici P.le Cadorna
X
X
Locazioni uffici e aree Iseo
X
Locazione materiale rotabile
X
X
Vendita spazi pubblicitari
X
Attivit\u00e0 che hanno prodotto costi
Trenord
NordCom
NORD ENERGIA
DBCI
Servizi informatici
X
Locazione informatica distribuita
X
Alta Direzione
I rapporti con l\u2019Alta Direzione si riferiscono ai compensi degli Amministratori della Capogruppo e
alle retribuzioni dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche e si analizzano come segue con
riferimento al 31 dicembre 2022:
in migliaia di Euro
2022
Amministratori
707
Altri dirigenti con cariche strategiche
1.699
Totale
2.406
termine per 254 migliaia di Euro e benefici concessi per la cessazione del rapporto di lavoro a
dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche sono pari a 400 migliaia di Euro.
Si segnala che ad oggi non sono in essere attivit\u00e0 di stock option.
ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO
Si riporta di seguito il dettaglio di tali componenti di risultato rilevate a patrimonio netto al 31
dicembre 2022 ed al 31 dicembre 2021:
Descrizione
2022
2021
Valore lordo
(Onere)/
Beneficio
fiscale
Valore netto
Valore lordo
(Onere)/
Beneficio
fiscale
Valore netto
Utile/(perdita) attuariale TFR
2.611
(728)
1.883
(184)
51
(133)
Rivalutazione fair value strumenti
derivati
3.190
(765)
2.425
2.305
(551)
1.754
Utile/(perdita) attuariale TFR delle
imprese valutate con il metodo del
patrimonio netto
631
631
313
313
Rivalutazione fair value strumenti
derivati delle imprese valutate con
il metodo del patrimonio netto
4.037
4.037
1.552
1.552
Utili/(perdite) derivanti dalla
conversione dei bilanci di imprese
estere
53
53
42
42
Totale
10.522
(1.493)
9.029
4.028
(500)
3.528
I \u201cCrediti verso altri\u201d inclusi nella precedente tabella sono al netto dei crediti tributari.
Le attivit\u00e0 finanziarie sono rilevate in bilancio al netto della svalutazione calcolata sulla base del
rischio di inadempienza della controparte, determinata considerando le informazioni disponibili
sulla solvibilit\u00e0 del cliente e considerando i dati storici.
L\u2019anzianit\u00e0 dei crediti commerciali, verso parti non correlate, alla data di bilancio \u00e8 la seguente:
Descrizione
2022
2021
Lordo
Svalutazione
Netto
Lordo
Svalutazione
Netto
Non ancora scaduti
149.561
149.561
64.718
(185)
64.533
Scaduti da 31-60 giorni
758
758
758
(75)
683
Scaduti da 61-90 giorni
2.068
(319)
1.749
2.382
(45)
2.337
Scaduti da 91-120 giorni
373
373
160
(38)
122
Scaduti da 121-360 giorni
452
(321)
131
2.590
(540)
2.050
Oltre 361 giorni
3.876
(3.484)
392
4.004
(3.579)
425
Totale
157.088
(4.124)
152.964
74.612
(4.462)
70.150
Rischio di liquidit\u00e0
Il rischio di liquidit\u00e0 cui \u00e8 soggetto il Gruppo pu\u00f2 sorgere dalle difficolt\u00e0 a ottenere finanziamenti a
supporto delle attivit\u00e0 operative nella giusta tempistica, o dalla capacit\u00e0 di rifinanziare
l\u2019indebitamento esistente o di rifinanziarlo a condizioni favorevoli, o dal mancato rispetto dei ratio
finanziari (c.d. covenants) e degli altri impegni previsti nei diversi contratti di finanziamento, con
conseguente venir meno del beneficio del termine e diritto delle controparti di ottenere la
restituzione anticipata dei finanziamenti erogati.
I sopracitati rischi di liquidit\u00e0 risultano mitigati dall'ottenimento (i) in data 10 novembre 2020, di un
rating investment grade BBB- con outlook stabile da parte della primaria agenzia di rating Fitch
Ratings, aggiornato in\u00a0 data 20 dicembre 2021 a BBB con outlook stabile, e (ii) in data 25 gennaio
2021, di un rating investment grade pari a Baa3 con outlook stabile da parte della primaria agenzia
di rating Moody\u2019s.
I flussi di cassa, le necessit\u00e0 di finanziamento e la liquidit\u00e0 della Societ\u00e0 e del Gruppo sono
monitorati e gestiti centralmente sotto il controllo della Tesoreria di Gruppo gestita da FNM, con
l\u2019obiettivo di garantire un\u2019efficace ed efficiente gestione delle risorse finanziarie.
Per quanto riguarda il segment autostradale il Gruppo ritiene che il fabbisogno finanziario legato
alla realizzazione degli investimenti al corpo autostradale, secondo i contenuti del Piano Economico
Finanziario, sia soddisfatto sostanzialmente dai flussi di cassa operativi.
La possibilit\u00e0 di accedere a ulteriore capitale di debito da destinare al programma degli investimenti
al corpo autostradale \u00e8 supportata dai flussi di cassa generati dalla gestione operativa, in funzione
anche dell\u2019applicazione delle previsioni emanate dall\u2019Autorit\u00e0 di Regolazione dei Trasporti in
materia tariffaria.\u00a0 I suddetti flussi garantiscono la restituzione del debito entro il periodo della
concessione nel rispetto degli attuali impegni contrattuali e convenzionali. In assenza del
riconoscimento tariffario all\u2019avanzamento degli investimenti, il meccanismo di riconoscimento
dell\u2019adeguamento annuo della tariffa di pedaggio prevede la possibile creazione delle c.d. poste
figurative da regolarizzarsi al termine della scadenza della concessione.
Il management ritiene che i fondi e le linee di credito attualmente disponibili, oltre a quelli che
saranno generati dall\u2019attivit\u00e0 operativa e di finanziamento, consentiranno al Gruppo di soddisfare i
fabbisogni derivanti dalle attivit\u00e0 di investimento, di gestione del capitale circolante e di rimborso
dei debiti alla loro naturale scadenza.
Si riportano di seguito le scadenze contrattuali delle passivit\u00e0 finanziarie:
Descrizione
< 1 anno
tra 1 e 2 anni
tra 2 e 5 anni
> 5 anni
Totale
2022
Passivit\u00e0 per leasing
115
20
135
Debiti verso la Regione Lombardia
30.586
6.763
37.349
Finanziamento FINLOMBARDA
\u2014
Conto corrente
30.586
30.586
Totale parti correlate
61.287
20
6.763
68.070
Debiti verso banche
55.070
46.766
96.915
198.751
Prestito Obbligazionario
650.000
650.000
Passivit\u00e0 per leasing
7.631
7.631
10.278
100
25.640
Debiti verso altri azionisti di minoranza
4.969
4.969
Conto corrente
\u2014
Altri debiti finanziari
61
61
Totale terzi
67.731
54.397
757.193
100
879.421
Totale
129.018
54.417
763.956
100
947.491
Rischio di valuta
Il Gruppo, operando prevalentemente in un contesto locale, non \u00e8 esposto a significativi rischi
valutari.
Rischio tasso
Le passivit\u00e0 finanziarie sono principalmente costituite dal prestito obbligazionario, dai
finanziamenti sottoscritti da MISE con primari istituti creditizi, dal finanziamento BEI e da contratti
di leasing finanziari. Il Gruppo non \u00e8 esposto a particolari rischi di variazione dei tassi di interesse
sui contratti di leasing finanziari, in quanto gli stessi contratti sono oggetto di corrispondenti
contratti di locazione finanziaria nei quali il Gruppo risulta locatore. Per quanto riguarda la
possibile volatilit\u00e0 degli oneri finanziari associata all\u2019andamento dei tassi di interesse sui
finanziamenti viene monitorata e mitigata tramite una politica di gestione del rischio tasso volta
all\u2019individuazione di un mix equilibrato di finanziamenti.
In particolare il prestito obbligazionario emesso da FNM ed i finanziamenti BEI non sono soggetti
alla volatilit\u00e0 in quanto si applica un tasso fisso.
Per quanto riguarda i finanziamenti sottoscritti da MISE al fine di contenerne gli effetti, sono stati
perfezionati contratti di copertura connessi alla variabilit\u00e0 dei tassi (Interest Rate Swap - IRS). Alla
data del 31 dicembre 2022 l\u2019indebitamento a tasso variabile di MISE \u00e8 pari al 78,31% del
portafoglio a lungo termine.
Alla data del 31 dicembre 2022 l\u2019indebitamento a tasso variabile del Gruppo \u00e8 pari all'85% del
portafoglio a lungo termine.
Pi\u00f9 in particolare, a fine 2022, la controllata ha in essere contratti derivati IRS di ammontare
nozionale complessivamente pari a 30 milioni di Euro, riferiti a coperture a valere su finanziamenti
bilaterali a tasso variabile di ammontare complessivo pari a 60 milioni di Euro con scadenza al 31
dicembre 2025. Per la restante parte dell\u2019indebitamento riconducibile prevalentemente al tasso
Euribor, in considerazione i) delle previsioni di eventuali significative crescite del tasso a breve
termine nonch\u00e9 ii) della vita utile residua ponderata dei finanziamenti pari a poco pi\u00f9 di 2 anni, al
momento non si rileva la necessit\u00e0 di adeguare i contratti di finanziamento in essere e/o di
procedere ad ulteriori coperture per la conversione dei finanziamenti a tasso variabile in
finanziamenti a tasso fisso.
Di seguito sono evidenziati gli impatti sul patrimonio netto e sul risultato netto di esercizio al 31
dicembre 2022 di una ipotetica variazione positiva e negativa di 125 basis point (bps) dei tassi di
interesse effettivamente applicati nel corso dell\u2019esercizio:
(Importi in migliaia di Euro)\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Perdita/ (Utile)
31/12/2022
Risultato del conto economico
Altre componenti del conto
economico complessivo
Interesse +125
bps
Interesse -125
bps
Interesse +125
bps
Interesse -125
bps
Finanziamenti a tasso variabile non oggetto di copertura
Effetto variazione del tasso di interesse
2.022
(1.976)
Finanziamenti a tasso variabile convertiti tramite IRS in
finanziamenti a tasso fisso
Effetto variazione del tasso di interesse sul fair value dei contratti
derivati di copertura - quota di copertura efficace (*)
423
(441)
Impatti al lordo dell\u2019effetto fiscale
2.022
(1.976)
423
(441)
Effetto \ufb01scale
(556)
543
(101)
106
Impatti al netto dell\u2019effetto fiscale
1.466
(1.433)
322
(335)
(*) La variazione del tasso di interesse incide sulla variazione di fair value degli strumenti derivati di copertura che \u00e8 rilevata tra le altre componenti
del conto economico complessivo e pertanto non impatta il risultato del conto economico.
Gestione del capitale
Gli obiettivi principali perseguiti dal Gruppo nell\u2019ambito della gestione del rischio di capitale sono
la creazione di valore per gli azionisti e la salvaguardia della continuit\u00e0 aziendale. Il Gruppo si
prefigge inoltre l\u2019obiettivo di mantenere una struttura ottimale del capitale in modo da ridurre il
costo dell\u2019indebitamento e rispettare i requisiti (covenant) previsti dagli accordi di debito (Nota 23 -
24). Particolare attenzione viene posta al livello di indebitamento in rapporto al patrimonio netto e
all\u2019EBITDA, perseguendo obiettivi di redditivit\u00e0 e generazione di cassa operativa.
Al fine di mitigare il rischio il Gruppo ha ottenuto (i) in data 10 novembre 2020, di un rating
investment grade BBB- con outlook stabile da parte della primaria agenzia di rating Fitch Ratings,
aggiornato in data 20 dicembre 2021 a BBB con outlook stabile e (ii) in data 25 gennaio 2021, di un
rating investment grade pari a Baa3 con outlook stabile da parte della primaria agenzia di rating
Moody\u2019s.
Stima del fair value
Il fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo \u00e8 basato sui prezzi di mercato
alla data di bilancio. Il fair value degli strumenti che non sono quotati in un mercato attivo \u00e8
determinato utilizzando tecniche di valutazione basate su una serie di metodi e assunzioni legati alle
condizioni di mercato alla data di bilancio.
Di seguito si riporta la classificazione dei fair value degli strumenti finanziari sulla base dei
seguenti livelli gerarchici:
\u2013Livello 1: Fair value determinati con riferimento a prezzi quotati (non rettificati) su mercati
attivi per strumenti finanziari identici;
\u2013Livello 2: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili
osservabili su mercati attivi;
\u2013Livello 3: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili di
mercato non osservabili.
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio
31/12/2022
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione
OCI
0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione a
conto economico
10-12
17.909
6.767
11.142
Strumenti finanziari derivati passivi
24
209
209
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio
31/12/2021
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione
OCI
0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione a
conto economico
10-12
24.387
13.276
11.111
Strumenti finanziari derivati passivi
24
3.399
3.399
Il valore contabile approssima gi\u00e0 il fair value, laddove non \u00e8 esplicitato il relativo livello
gerarchico.
Al momento risultano presenti a bilancio alcuni strumenti il cui valore \u00e8 determinato da modelli con
input non direttamente riconducibili a dati di mercato osservabili; in particolare in relazione alla
valutazione delle partecipazioni di minoranza. Per tutti gli strumenti derivati utilizzati dal Gruppo il
fair value \u00e8 determinato sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri
osservabili sul mercato (cd. \u201cLivello 2\u201d); nel corso dell\u2019esercizio non vi sono stati trasferimenti dal
Livello 1 al Livello 2 e viceversa.
CATEGORIE DI ATTIVIT\u00c0 E PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE ESPOSTE IN
BILANCIO
In conformit\u00e0 a quanto richiesto dal principio finanziario IFRS 7 nelle tabelle che seguono sono fornite
le informazioni relative alle categorie di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie della Societ\u00e0, in essere al 31
dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021, riesposto secondo le informazioni IFRS 9.
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio al
31/12/2022
Attivit\u00e0
finanziarie
valutate al
costo
ammortizzato
Attivit\u00e0
finanziarie al
FV a conto
economico
Attivit\u00e0
finanziarie al
FV a OCI
Passivit\u00e0
finanziarie al
FV
Passivit\u00e0
finanziarie al
costo
ammortizzato
ATTIVITA' NON
CORRENTI
Partecipazioni valutate al fair
value a conto economico
10
11.141
11.141
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate
al costo ammortizzato
12
57.316
57.316
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
Fair Value a conto economico
11
4.324
4.324
Attivit\u00e0 Contrattuali
14
77.209
77.209
Altri Crediti
18
3.542
3.542
ATTIVITA' CORRENTI
Crediti Commerciali
17
152.964
152.964
Altri Crediti
18
149.490
149.490
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate
al costo ammortizzato
11
1.174
1.174
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
Fair Value a conto economico
12
7.709
7.709
Crediti per investimenti
finanziati
13
249.333
249.333
Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi
equivalenti
20
236.928
236.928
PASSIVITA' NON
CORRENTI
Debiti verso banche
23
143.681
143.681
Prestito Obbligazionario
24
644.398
644.398
Debiti Finanziari
24
2.197
85
2.112
Passivit\u00e0 per Leasing
24
18.029
18.029
Debiti per investimenti
finanziati
25
12.587
12.587
Altre passivit\u00e0
27
31.095
31.095
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti verso banche
23
55.070
55.070
Prestito Obbligazionario
24
961
961
Debiti Finanziari
24
35.679
124
35.555
Passivit\u00e0 per Leasing
24
7.746
7.746
Debiti per investimenti
finanziati
25
41.112
41.112
Debiti verso fornitori
30
470.689
470.574
Altre passivit\u00e0
32
63.722
63.722
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio al
31/12/2021
Attivit\u00e0
finanziarie
valutate al
costo
ammortizzato
Attivit\u00e0
finanziarie al
FV a conto
economico
Attivit\u00e0
finanziarie al
FV a OCI
Passivit\u00e0
finanziarie al
FV
Passivit\u00e0
finanziarie al
costo
ammortizzato
ATTIVITA' NON
CORRENTI
Partecipazioni valutate al fair
value a conto economico
10
11.074
11.074
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate
al costo ammortizzato
11
53.120
53.120
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
Fair Value a conto economico
11
5.419
5.419
Attivit\u00e0 Contrattuali
14
145.088
145.088
Altri Crediti
18
1.918
1.918
ATTIVITA' CORRENTI
Crediti Commerciali
17
133.067
133.067
Altri Crediti
18
123.012
123.012
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate
al costo ammortizzato
11
862
862
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
Fair Value a conto economico
12
7.000
7.000
Partecipazioni in altre imprese
21
6.313
6.313
Crediti per investimenti
finanziati
13
138.061
138.061
Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi
equivalenti
20
351.832
351.832
PASSIVITA' NON
CORRENTI
Debiti verso banche
23
165.683
165.683
Prestito Obbligazionario
24
642.958
642.958
Debiti Finanziari
24
3.923
1.837
2.086
Passivit\u00e0 per Leasing
24
22.793
22.793
Debiti per investimenti
finanziati
25
12.581
12.581
Altre passivit\u00e0
27
20.395
20.395
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti verso banche
23
88.774
88.774
Prestito Obbligazionario
24
962
962
Debiti Finanziari
24
67.441
1.562
65.879
Passivit\u00e0 per Leasing
24
6.947
6.947
Debiti per investimenti
finanziati
25
36.978
36.978
Debiti verso fornitori
30
372.327
372.327
Altre passivit\u00e0
32
67.726
67.726
EVENTI ED OPERAZIONI SIGNIFICATIVE NON RICORRENTI
Nel corso dell'esercizio non sono stati rilevati eventi ed operazioni significative non ricorrenti.
Nel corso dell'esercizio precedente erano stati rilevati:
\u2013un onere non ricorrente, per Euro 1.808 migliaia di Euro, in relazione ai progetti di sviluppo
relativi principalmente all'acquisizione MISE;
\u2013un provento non ricorrente, per 2.237 migliaia di Euro, derivante dal rilascio di un fondo
rischi a seguito della parziale chiusura del contenzioso con Agenzia delle Dogane.
\u2013oneri finanziari non ricorrenti per 8.602 migliaia di Euro relativi ad Up front fee (6.729
migliaia di Euro), extension fee (930 migliaia di Euro) e oneri accessori (943 migliaia di
Euro) relativi al finanziamento Bridge a breve termine di importo pari a 620 milioni di Euro
sottoscritto in data 28 gennaio 2021 con un pool di banche composto da Intesa Sanpaolo
S.p.A., JPMorgan Chase Bank, N.A., Milan Branch e BNP Paribas Italian Branch.
Gli oneri finanziari non ricorrenti comprendevao inoltre, per 2.010 migliaia di Euro,\u00a0 la
rettifica del finanziamento verso APL di Euro 150 milioni. In applicazione della previsione
dell\u2019IFRS 9, a seguito del rinvio della data prevista di rimborso del finanziamento, dal 2044
al 2053, \u00e8 stato aggiornato il calcolo del costo ammortizzato, che tiene conto del tasso
(6.89%) e della differente durata.
TRANSAZIONI DERIVANTI DA OPERAZIONI ATIPICHE E/O INUSUALI
Ai sensi della Comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006, si precisa che nel corso del 2022 il
Gruppo non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali, cos\u00ec come definite dalla
Comunicazione stessa.
DESCRIZIONE DEGLI IMPATTI DELL\u2019EPIDEMIA COVID-19 SUL
CONTO ECONOMICO E DEL CONFLITTO RUSSIA-UCRAINA SUL CONTO
ECONOMICO
L'esercizio 2022 \u00e8 stato caratterizzato dal trend di progressivo recupero, avviatosi nel corso
dell\u2019esercizio 2021, della domanda di mobilit\u00e0 sia per il trasporto pubblico locale che per il traffico
autostradale.
Per quanto riguarda le Autostrade, il traffico totale ha raggiunto livelli sostanzialmente allineati
rispetto al 2019, con un traffico pesante pienamente ripreso rispetto ai livelli pre-pandemici e un
traffico leggero in marcato recupero rispetto al 2021.
Relativamente alla Mobilit\u00e0 passeggeri su gomma e all\u2019andamento del traffico ferroviario, si rileva
una crescita significativa nel 2022, ma con livelli ancora inferiori rispetto al 2019.
L'esercizio \u00e8 stato allo stesso tempo caratterizzato dalla crescita dei prezzi delle materie prime, e pi\u00f9
in generale dell\u2019inflazione, in particolare del gasolio, del metano e dell\u2019energia elettrica conseguenti
il perdurare del conflitto tra Russia e Ucraina, che gi\u00e0 ha inciso sui risultati del primo semestre 2022
delle societ\u00e0 del segment Mobilit\u00e0 passeggeri su gomma. In relazione a tali impatti indiretti \u00e8 stata
effettuata un\u2019analisi sull\u2019andamento delle partecipazioni e delle CGU cui appartengono le attivit\u00e0 a
vita definita e indefinita iscritte in bilancio, finalizzata a verificare l\u2019eventuale presenza di indicatori
di impairment.
Tenuto conto delle risultanze delle analisi effettuate \u00e8 emerso un indicatore di impairment su una
CGU inclusa nel settore della Mobilit\u00e0 passeggeri su gomma, coincidente con la controllata ATV. A
seguito dell\u2019attivit\u00e0 di impairment test \u00e8 stata rilevata un\u2019impairment loss pari a complessivi 2.714
migliaia di Euro (Nota 8).
Tali effetti sono stati parzialmente mitigati dalle misure governative a contrasto del credito
d\u2019imposta sui consumi energetici spettanti alle imprese a forte consumo di gas naturale come
previste dal Decreto Legge del 1 marzo 2022 nr. 17.
FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO
Al fine di procedere alla razionalizzazione della propria operativit\u00e0 nell\u2019ambito dei servizi di
trasporto pubblico su autobus, in data 16 gennaio 2023 \u00e8 stata perfezionata la cessione (\u201cPrimo
Closing\u201d) di n. 893.332 azioni di La Linea S.p.A., corrispondenti al 28,27% del capitale sociale, da
FNM ai soci Alilaguna S.p.A., Powerbus S.r.l. ed il Sig. Massimo Fiorese. Entro la data del 31
marzo 2023 (\u201cSecondo Closing\u201d), le parti si sono vincolate a perfezionare la cessione delle restanti
n. 718.268 azioni, corrispondenti al 22,73% del capitale sociale. Il valore di cessione dell\u2019intera
partecipazione del 51% \u00e8 pari a 5,4 milioni di Euro (valore allineato al valore delle attivit\u00e0 e
passivit\u00e0 iscritte in bilancio, classificate secondo IFRS 5). Contestualmente al Secondo Closing, La
Linea dovr\u00e0 altres\u00ec procedere ad estinguere integralmente le posizioni debitorie della stessa verso
FNM, derivanti dai due contratti di finanziamento in essere complessivamente pari a 7,3 milioni di
Euro. L\u2019eventuale mancata estinzione di questi contratti di finanziamento costituisce condizione
risolutiva del Primo Closing e condizione sospensiva del Secondo Closing. A tal fine, il Consiglio
di Amministrazione di La Linea ha deliberato di procedere a presentare istanza per l\u2019erogazione di
un finanziamento bancario per complessivi 8,0 milioni di Euro.
Anche per l'esercizio 2023 l'intero Gruppo FNM continuer\u00e0 a tenere monitorati eventuali variabili
esogene che possano determinare ulteriori incrementi dei prezzi, al momento difficili da stimare per
entit\u00e0 e durata.\u00a0
Il Gruppo si conferma flessibile nella gestione efficace dei costi variabili e discrezionali relativi a
tutte le attivit\u00e0 del Gruppo e monitora con attenzione l'evoluzione della situazione al fine di
comprendere se e in quale misura gli incrementi dei prezzi si potrebbero ripercuotere sul traffico e
conseguentemente sui risultati attesi del Gruppo.
Milano, 15 marzo 2023
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ATTIVIT\u00c0 DEL GRUPPO
FNM \u00e8 il principale Gruppo integrato nella mobilit\u00e0 sostenibile in Lombardia. Rappresenta il primo
polo in Italia che unisce la gestione delle infrastrutture ferroviarie alla mobilit\u00e0 su gomma e alla
gestione delle infrastrutture autostradali con l\u2019obiettivo di proporre un modello innovativo di
governo della domanda e dell\u2019offerta di mobilit\u00e0, improntato alla ottimizzazione dei flussi e alla
sostenibilit\u00e0 ambientale ed economica.
Le societ\u00e0 appartenenti al Gruppo FNM (di seguito il \u201cGruppo\u201d) svolgono la propria attivit\u00e0
prevalentemente nella gestione dell\u2019infrastruttura ferroviaria e nel settore del trasporto passeggeri su
gomma (inclusa la mobilit\u00e0 sostenibile) e la gestione delle attivit\u00e0 di Ro.S.Co e attivit\u00e0 centrali
svolte dalla societ\u00e0 FNM (di seguito anche la \u201cCapogruppo\u201d o \u201cFNM\u201d); in particolare, nella
Relazione sulla Gestione, al paragrafo 7 \u201cAndamento economico segmenti di business\u201d sono
analizzate, le attivit\u00e0 svolte dal Gruppo. Si rimanda alla Nota 5 \"Informativa di settore\" per una pi\u00f9
dettagliata analisi dell\u2019effetto sulla informativa per segment della valutazione attraverso il \u201cmetodo
del patrimonio netto\u201d di partecipazioni a controllo congiunto operanti in particolare nel settore del
trasporto passeggeri su rotaia, dell\u2019energia (consistente nella gestione dell\u2019elettrodotto Mendrisio \u2013
Cagno), del trasporto merci su rotaia e dell\u2019information & communication technology.
La societ\u00e0 Capogruppo FNM S.p.A., domiciliata in P.le Cadorna, 14 \u2013 MILANO (Italia) \u00e8 quotata
al mercato Standard Classe 1 di Milano (ISIN IT0000060886).
FORMA E CONTENUTO DEL BILANCIO CONSOLIDATO
Il presente Bilancio Consolidato \u00e8 redatto in conformit\u00e0 a quanto disposto dalla CONSOB con
Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, tra cui in particolare quelle introdotte dalle
Delibere n. 14990 del 14 aprile 2005 e n. 15519 del 27 luglio 2006, contiene i prospetti contabili e
le note relative alla Societ\u00e0, elaborati adottando i principi contabili internazionali IFRS emessi dallo
IASB (International Accounting Standards Boards) e adottati dall\u2019Unione Europea. Per IFRS si
intendono tutti gli \u201cInternational Financial Reporting Standards\u201d, tutti gli \u201cInternational
Accounting Standards\u201d (IAS), tutte le interpretazioni dell\u2019\u201cInternational Financial Reporting
Standards Interpretations Committee\u201d (IFRS IC, gi\u00e0 IFRIC), precedentemente denominate
\u201cStandards Interpretations Committee\u201d (SIC). In particolare si rileva che gli IFRS sono stati
applicati in modo coerente a tutti i periodi presentati nel presente documento.
Il presente Bilancio Consolidato \u00e8 stato redatto nel presupposto della continuit\u00e0 aziendale, in quanto
gli Amministratori hanno verificato l\u2019insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o
di altro genere che potessero segnalare criticit\u00e0 circa la capacit\u00e0 del Gruppo di far fronte alle proprie
obbligazioni nel prevedibile futuro. I rischi e le incertezze relative al business sono descritti nelle
sezioni dedicate della Relazione sulla Gestione. La descrizione di come il Gruppo gestisce i rischi
finanziari, tra i quali quello di liquidit\u00e0 e di capitale, \u00e8 contenuta nella Nota 49 \u201cGestione dei
rischi\u201d.
Il presente progetto di bilancio \u00e8 stato autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di
Amministrazione in occasione della riunione del 15 marzo 2023.
SCHEMI DI BILANCIO
Gli schemi di bilancio adottati hanno le seguenti caratteristiche:
a)nella Situazione Patrimoniale \u2013 Finanziaria Consolidata le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono esposte
suddividendole tra le poste correnti e non correnti; un\u2019attivit\u00e0/passivit\u00e0 \u00e8 classificata come
corrente quando soddisfa uno dei seguenti criteri:
\u2013ci si aspetta che sia realizzata/estinta o si prevede che sia venduta o utilizzata nel
normale ciclo operativo o
\u2013sia posseduta principalmente per essere negoziata oppure
\u2013si prevede che si realizzi/estingua entro 12 mesi dalla data di chiusura del bilancio.
\u2013 In mancanza di tutte e tre le condizioni, le attivit\u00e0/passivit\u00e0 sono classificate come non
correnti.
b)nel Conto Economico Consolidato i componenti positivi e negativi del reddito sono esposti
per natura;
c)nel Conto Economico Complessivo Consolidato sono evidenziate tutte le variazioni degli
Altri utili (perdite) complessivi, intervenute nell\u2019esercizio, generate da transazioni diverse da
quelle poste in essere con gli Azionisti e sulla base di specifici principi contabili IAS/IFRS.
Tali variazioni sono rappresentate in un prospetto separato rispetto al Conto Economico
Consolidato. Le variazioni degli Altri utili (perdite) complessivi consolidati sono esposte al
netto degli effetti fiscali correlati identificando separatamente, ai sensi dello IAS 1R in
vigore dall\u20191\u00b0 gennaio 2013, le componenti che sono destinate a riversarsi nel conto
economico in esercizi successivi e quelle per le quali non \u00e8 previsto alcun riversamento al
conto economico. Inoltre, come previsto dall\u2019emendamento allo IAS 1 \u2013 Disclosure
Initiative, applicabile a partire dagli esercizi che avranno inizio il 1\u00b0 gennaio 2016 (Nota 2
\u201cPrincipi contabili e criteri di valutazione\u201d), la quota di Other Comprehensive Income
(\u201cOCI\u201d) di societ\u00e0 collegate e joint venture valutate con il metodo del patrimonio netto \u00e8
presentata in aggregato in una singola voce, a sua volta suddivisa tra componenti suscettibili
di future riclassifiche a conto economico o meno;
d)il Prospetto dei Movimenti del Patrimonio Netto Consolidato, cos\u00ec come richiesto dai
principi contabili internazionali, fornisce evidenza separata del risultato di esercizio e di
ogni altra variazione non transitata a Conto Economico Consolidato, ma imputata
direttamente agli Altri utili (perdite) complessivi consolidati sulla base di specifici principi
contabili IAS/IFRS, nonch\u00e9 delle operazioni con Azionisti nella loro qualit\u00e0 di Azionisti;
e)il Rendiconto Finanziario Consolidato \u00e8 redatto applicando il metodo indiretto.
Con riferimento alla delibera CONSOB n. 15519 del 27 luglio 2006, nello schema di situazione
patrimoniale \u2013 finanziaria consolidata e del conto economico consolidato, considerata la loro
significativit\u00e0, sono stati indicati separatamente i rapporti con parti correlate. Sempre con
riferimento alla menzionata delibera, nello schema del conto economico consolidato sono stati
indicati separatamente quei proventi ed oneri derivanti da operazioni non ricorrenti o da fatti che
non si ripetono frequentemente nel consueto svolgimento dell\u2019attivit\u00e0; l\u2019identificazione delle
operazioni non ricorrenti \u00e8 effettuata nella Nota 53 \u201cEventi ed operazioni significative non
ricorrenti\u201d, con criteri gestionali interni in assenza di norme di riferimento e potrebbe quindi
differire da quella adottata da altri Emittenti o operatori del settore.
In riferimento, infine, all\u2019informativa richiesta dall\u2019IFRS 8, si segnala che lo schema primario \u00e8
costituito dai segmenti operativi \u201cRo.S.Co. & Services\u201d, \u201cInfrastruttura ferroviaria\u201d, \u201cMobilit\u00e0
passeggeri su gomma\" (inclusivo della Mobilit\u00e0 Sostenibile) e \"Autostrade\" (Nota 5 \u201cInformativa di
settore\u201d).
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FORMA E CONTENUTO DEL BILANCIO CONSOLIDATO
Il presente Bilancio Consolidato \u00e8 redatto in conformit\u00e0 a quanto disposto dalla CONSOB con
Delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, tra cui in particolare quelle introdotte dalle
Delibere n. 14990 del 14 aprile 2005 e n. 15519 del 27 luglio 2006, contiene i prospetti contabili e
le note relative alla Societ\u00e0, elaborati adottando i principi contabili internazionali IFRS emessi dallo
IASB (International Accounting Standards Boards) e adottati dall\u2019Unione Europea. Per IFRS si
intendono tutti gli \u201cInternational Financial Reporting Standards\u201d, tutti gli \u201cInternational
Accounting Standards\u201d (IAS), tutte le interpretazioni dell\u2019\u201cInternational Financial Reporting
Standards Interpretations Committee\u201d (IFRS IC, gi\u00e0 IFRIC), precedentemente denominate
\u201cStandards Interpretations Committee\u201d (SIC). In particolare si rileva che gli IFRS sono stati
applicati in modo coerente a tutti i periodi presentati nel presente documento.
Il presente Bilancio Consolidato \u00e8 stato redatto nel presupposto della continuit\u00e0 aziendale, in quanto
gli Amministratori hanno verificato l\u2019insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o
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sezioni dedicate della Relazione sulla Gestione. La descrizione di come il Gruppo gestisce i rischi
finanziari, tra i quali quello di liquidit\u00e0 e di capitale, \u00e8 contenuta nella Nota 49 \u201cGestione dei
rischi\u201d.
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Amministrazione in occasione della riunione del 15 marzo 2023.
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Nella redazione del presente Bilancio Consolidato sono stati applicati gli stessi principi contabili e
criteri di valutazione adottati nella redazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2021,
integrati da quanto descritto al paragrafo \u201cPrincipi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS
applicati dal 1\u00b0 gennaio 2022\u201d.
Le aree che hanno richiesto un maggior grado di discrezionalit\u00e0 e lo sviluppo di significative
assunzioni e stime, sono state riportate nella Nota 4 \u201cPoste soggette a significative assunzioni e
stime\u201d.
Tutti gli importi del Bilancio Consolidato sono in migliaia di Euro, salvo diversa indicazione.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS APPLICATI
DAL 1\u00b0 GENNAIO 2022
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima
volta dal Gruppo a partire dal 1\u00b0 gennaio 2022:
\u2022In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:
\u25e6Amendments to IFRS 3 Business Combinations: le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il
riferimento presente nell\u2019IFRS 3 al Conceptual Framework nella versione rivista, senza che
ci\u00f2 comporti modifiche alle disposizioni del principio.
\u25e6Amendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment: le modifiche hanno lo scopo di non
consentire la deduzione dal costo delle attivit\u00e0 materiali l\u2019importo ricevuto dalla vendita di
beni prodotti nella fase di test dell\u2019attivit\u00e0 stessa. Tali ricavi di vendita e i relativi costi
saranno pertanto rilevati nel conto economico.
\u25e6Amendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets:
l\u2019emendamento chiarisce che nella stima sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto si devono
considerare tutti i costi direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la valutazione
sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto include non solo i costi incrementali (come ad
esempio, il costo del materiale diretto impiegato nella lavorazione), ma anche tutti i costi
che l\u2019impresa non pu\u00f2 evitare in quanto ha stipulato il contratto (come, ad esempio, la quota
di ammortamento dei macchinari impiegati per l'adempimento del contratto).
\u25e6Annual Improvements 2018-2020: le modifiche sono state apportate all\u2018IFRS 1 First-time
Adoption of International Financial Reporting Standards, all\u2019IFRS 9 Financial Instruments,
allo IAS 41 Agriculture e agli Illustrative Examples dell\u2019IFRS 16 Leases.
L\u2019adozione di tali emendamenti non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS e IFRIC\u00a0
OMOLOGATI DALL\u2019UNIONE EUROPEA, NON OBBLIGATORIAMENTE
APPLICABILI E NON ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA DAL GRUPPO AL 31
DICEMBRE 2022
\u2022In data 18 maggio 2017 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 17 \u2013 Insurance Contracts che
\u00e8 destinato a sostituire il principio IFRS 4 \u2013 Insurance Contracts.
L'obiettivo del nuovo principio \u00e8 quello di garantire che un'entit\u00e0 fornisca informazioni
pertinenti che rappresentano fedelmente i diritti e gli obblighi derivanti dai contratti assicurativi
emessi. Lo IASB ha sviluppato lo standard per eliminare incongruenze e debolezze delle
politiche contabili esistenti, fornendo un quadro unico principle-based per tenere conto di tutti i
tipi di contratti di assicurazione, inclusi i contratti di riassicurazione che un assicuratore
detiene.
Il nuovo principio prevede inoltre dei requisiti di presentazione e di informativa per migliorare
la comparabilit\u00e0 tra le entit\u00e0 appartenenti a questo settore.
Il nuovo principio misura un contratto assicurativo sulla base di un General Model o una
versione semplificata di questo, chiamato Premium Allocation Approach (\u201cPAA\u201d).
Le principali caratteristiche del General Model sono:
\u2022le stime e le ipotesi dei futuri flussi di cassa sono sempre quelle correnti;
\u2022la misurazione riflette il valore temporale del denaro;
\u2022le stime prevedono un utilizzo estensivo di informazioni osservabili sul mercato;
\u2022esiste una misurazione corrente ed esplicita del rischio;
\u2022il profitto atteso \u00e8 differito e aggregato in gruppi di contratti assicurativi al momento
della rilevazione iniziale; e,
\u2022il profitto atteso \u00e8 rilevato nel periodo di copertura contrattuale tenendo conto delle
rettifiche derivanti da variazioni delle ipotesi relative ai flussi finanziari relativi a
ciascun gruppo di contratti.
L\u2019approccio PAA prevede la misurazione della passivit\u00e0 per la copertura residua di un gruppo
di contratti di assicurazione a condizione che, al momento del riconoscimento iniziale, l'entit\u00e0
preveda che tale passivit\u00e0 rappresenti ragionevolmente un\u2019approssimazione del General Model.
I contratti con un periodo di copertura di un anno o meno sono automaticamente idonei per
l\u2019approccio PAA.\u00a0 Le semplificazioni derivanti dall\u2019applicazione del metodo PAA non si
applicano alla valutazione delle passivit\u00e0 per i claims in essere, che sono misurati con il
General Model. Tuttavia, non \u00e8 necessario attualizzare quei flussi di cassa se ci si attende che il
saldo da pagare o incassare avverr\u00e0 entro un anno dalla data in cui \u00e8 avvenuto il claim.
L'entit\u00e0 deve applicare il nuovo principio ai contratti di assicurazione emessi, inclusi i contratti
di riassicurazione emessi, ai contratti di riassicurazione detenuti e anche ai contratti di
investimento con una discrectonary partecipation feature (DPF).
Il principio si applica a partire dal 1\u00b0 gennaio 2023 ma \u00e8 consentita un'applicazione anticipata,
solo per le entit\u00e0 che applicano l'IFRS 9 - Financial Instruments e l'IFRS 15 - Revenue from
Contrects with Customers. Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel
bilancio consolidato del Gruppo dall'adozione di questo principio.
\u2022In data 9 dicembre 2021, lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to
IFRS 17 Insurance contracts: Initial Application of IFRS 17 and IFRS 9 \u2013 Comparative
Information\u201d. L'emendamento \u00e8 un'opzione di transizione relativa alle informazioni
comparative sulle attivit\u00e0 finanziarie presentate alla data di applicazione iniziale dell'IFRS 17.
L'emendamento \u00e8 volto ad evitare disallineamenti contabili temporanei tra attivit\u00e0 finanziarie e
passivit\u00e0 di contratti assicurativi, e quindi a migliorare l'utilit\u00e0 delle informazioni comparative
per i lettori di bilancio. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, unitamente
all\u2019applicazione del principio IFRS 17.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall'adozione di tale emendamento.
\u2022In data 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato due emendamenti denominati \u201cDisclosure of
Accounting Policies\u2014Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2\u201d e \u201cDefinition of
Accounting Estimates\u2014Amendments to IAS 8\u201d. Le modifiche sono volte a migliorare la
disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni pi\u00f9 utili agli investitori e
agli altri utilizzatori primari del bilancio nonch\u00e9 ad aiutare le societ\u00e0 a distinguere i
cambiamenti nelle stime contabili dai cambiamenti di accounting policy. Le modifiche si
applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Gli
Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo
dall'adozione di tali emendamenti.
\u2022In data 7 maggio 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to
IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single
Transaction\u201d. Il documento chiarisce come devono essere contabilizzate le imposte differite su
alcune operazioni che possono generare attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di pari ammontare, quali il leasing e
gli obblighi di smantellamento. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8
consentita un\u2019applicazione anticipata.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS NON ANCORA
OMOLOGATI DALL\u2019UNIONE EUROPEA
Alla data di riferimento del presente Bilancio Consolidato gli organi competenti dell\u2019Unione
Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli
emendamenti e dei principi sotto descritti.
\u2022In data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to
IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-
current\u201d ed in data 31 ottobre 2022 ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments
to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Non-Current Liabilities with Covenants\u201d. I
documenti hanno l\u2019obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passivit\u00e0 a breve o
lungo termine. Le modifiche entrano in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024; \u00e8 comunque consentita
un\u2019applicazione anticipata.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.
\u2022In data 22 settembre 2022 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments
to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback\u201d.\u00a0 Il documento richiede al
venditore-lessee di valutare la passivit\u00e0 per il lease riveniente da una transazione di sale &
leaseback in modo da non rilevare un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d\u2019uso
trattenuto. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2024, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione
anticipata.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.
AREA E PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO
Principi di consolidamento
L\u2019area di consolidamento include il bilancio al 31 dicembre 2022 di FNM S.p.A. e delle sue
controllate.
Come riportato al paragrafo 6 della Relazione sulla Gestione, il perimetro del Gruppo \u00e8 variato
rispetto al 31 dicembre 2022 per quanto di seguito descritto:
\u2022in data 8 aprile 2022 \u00e8 stata costituita la societ\u00e0 FNM Power S.r.l. (il cui capitale \u00e8 detenuto al
100% da FNM), per la progettazione, realizzazione e gestione di impianti di produzione di
idrogeno ed altri gas industriali, nonch\u00e9 di impianti per il trattamento, lo stoccaggio, la
distribuzione e la trasformazione di idrogeno e vettori energetici destinati ad usi industriali e di
alimentazione di mezzi di trasporto; la controllata non risulta ancora operativa alla data del 31
dicembre 2022;
\u2022in data 15 aprile 2022 \u00e8 stata perfezionata l\u2019acquisizione da parte di MISE di 11.015.963 azioni
detenute da Regione Lombardia nel capitale sociale di Tangenziali Esterne di Milano S.p.A. (di
seguito \u201cTEM\u201d) per un valore complessivo pari a 8.400 migliaia di Euro. A seguito del
trasferimento azionario, la partecipazione di MISE nel capitale azionario di TEM \u00e8
incrementata del 3,75%, dal 18,80% al 22,55% (totale n. 66.250.652 azioni). Si rammenta che
TEM detiene un\u2019unica partecipazione pari al 48,4% del capitale della concessionaria
autostradale Tangenziale Esterna S.p.A. che ha progettato, costruito e gestisce dal maggio 2015
l\u2019intera infrastruttura autostradale da Melegnano - Autostrada A1 Milano/Bologna- ad Agrate
Brianza - Autostrada A4 Milano/Venezia (32 Km di lunghezza) in base ad una concessione di
cinquanta anni a partire dall\u2019entrata in funzione dell\u2019intero collegamento autostradale.
\u2022al fine di procedere alla razionalizzazione della propria operativit\u00e0 nell\u2019ambito dei servizi di
trasporto pubblico su autobus, in data 30 agosto 2022, FNM ha accettato la proposta di acquisto
di quote azionarie, trasmessa in data 15 luglio, dalle societ\u00e0 Alilaguna ed Ecobus. La
partecipazione \u00e8 stata riclassificata, essendo maturate le condizioni previste dall'IFRS 5, nelle
attivit\u00e0 destinate alla vendita.
Successivamente, in data 2 dicembre 2022, il CdA ha conferito mandato al Presidente per la
finalizzazione della negoziazione e sottoscrizione del contratto preliminare di compravendita
della totalit\u00e0 delle azioni detenute da FNM nella societ\u00e0 La Linea S.p.A..
Il contratto preliminare, sottoscritto in data 7 dicembre 2022, prevede che l'obbligo di acquisto,
al prezzo di vendita di 5.400 migliaia di Euro, verr\u00e0 adempiuto in due tranche: (i) entro il 15
gennaio 2023, di seguito \"Primo closing\", per la cessione di n. 221.200 azioni ad Alilaguna, n.
316.000 a Powerbus (gi\u00e0 Ecobus) e n.356.132 a Massimo Fiorese, per un totale pari al 28,27%
di quote azionarie di La Linea S.p.A. ad un importo di 2.993 migliaia di Euro; (ii) entro il 31
marzo 2023 e non oltre, di seguito \"Secondo closing\", verranno acquistate n. 316.000 azioni da
parte di Alilaguna, n. 402.268 da parte di Powerbus, per un totale pari al 22,73% di quote
azionarie di La Linea S.p.A. ad un importo di 2.407 migliaia di Euro.
Contestualmente al Secondo Closing, La Linea dovr\u00e0 altres\u00ec procedere ad estinguere
integralmente le posizioni debitorie della stessa verso FNM, derivanti dai due contratti di
finanziamento in essere, complessivamente pari a 7,3 milioni di Euro al 31 dicembre 2022.
L\u2019eventuale mancata estinzione di questi contratti di finanziamento costituisce condizione
risolutiva del Primo Closing e condizione sospensiva del Secondo Closing.
In data 16 gennaio 2023 \u00e8 stato sottoscritto il Primo Closing ed FNM detiene quindi una
partecipazione del 22,73%. Il Secondo Closing non \u00e8 ancora realizzato alla data di
pubblicazione del presente bilancio.
Sono considerate controllate le societ\u00e0 sulle quali il Gruppo possiede contemporaneamente i
seguenti tre elementi: (a) potere sull\u2019impresa; (b) esposizione, o diritti, a rendimenti variabili
derivanti dal coinvolgimento con la stessa; (c) capacit\u00e0 di utilizzare il potere per influenzare
l\u2019ammontare di tali rendimenti variabili.
I bilanci delle societ\u00e0 consolidate sono quelli predisposti dai Consigli di Amministrazione per
l\u2019approvazione da parte delle Assemblee degli Azionisti opportunamente rettificati per adeguarli
agli IAS/IFRS e ai criteri di Gruppo.
Il consolidamento dei bilanci delle societ\u00e0 controllate \u00e8 stato effettuato attraverso il metodo del
consolidamento integrale.
Tale metodo consiste nell\u2019assunzione delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0, dei costi e dei ricavi nel loro
ammontare complessivo (prescindendo dall\u2019entit\u00e0 della partecipazione detenuta) e nella attribuzione
a soci di minoranza, in apposite voci del Bilancio Consolidato, della quota del patrimonio netto e
del risultato dell\u2019esercizio di loro pertinenza.
Le operazioni infragruppo e gli utili non realizzati tra societ\u00e0 del Gruppo sono eliminate.
Le perdite non realizzate sono anch\u2019esse eliminate a meno che la transazione sia evidenza di una
perdita di valore dell\u2019attivit\u00e0.
Per quanto concerne la modalit\u00e0 di valutazione delle societ\u00e0 a controllo congiunto si ricorda che
FNM S.p.A., nella redazione dell\u2019informativa finanziaria consolidata, valuta le partecipate a
controllo congiunto Trenord S.r.l. (e la partecipata TILO S.A.), NordCom S.p.A., NORD
ENERGIA S.p.A. (e la controllata CMC MeSta S.A.) e Omnibus Partecipazioni S.r.l. (e la sua
partecipata ASF Autolinee S.r.l.) con il \u201cmetodo del patrimonio netto\u201d.
Le societ\u00e0 collegate DB Cargo Italia S.r.l., Autostrada Pedemontana Lombarda S.p.A. (di seguito
\u201cAPL\u201d), Tangenziali Esterne di Milano S.p.A., BusForFun.com S.r.l. e Sportit S.r.l. sono state
parimenti valutate applicando il \u201cmetodo del patrimonio netto\u201d.
Si considerano partecipazioni a controllo congiunto (joint venture) gli investimenti nelle societ\u00e0 per
le quali il Gruppo esercita il controllo congiuntamente con un altro investitore. Nelle societ\u00e0 a
controllo congiunto le attivit\u00e0 sono sviluppate con un partner specializzato con il quale ne sono
condivise le decisioni finanziarie sulle attivit\u00e0 rilevanti, anche con il supporto di patti parasociali e
dello statuto che rendono paritetico il controllo delle partecipate, anche nel caso in cui FNM
detenga la maggioranza dei diritti di voto, come nel caso delle partecipate NordCom S.p.A. e
NORD ENERGIA S.p.A..
I risultati economici delle societ\u00e0 a controllo congiunto o collegate sono pertanto recepiti nel conto
economico consolidato alla voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio
netto\u201d. Un\u2019analisi sintetica della natura dei costi e ricavi che concorrono alla formazione del
risultato delle partecipate a controllo congiunto, oltre che le ulteriori informazioni richieste
dall\u2019IFRS 12, \u00e8 esposta nella Nota 45.
Si rimanda all\u2019Allegato 1 per informazioni circa l\u2019elenco delle societ\u00e0 incluse nell\u2019area di
consolidamento (incluse le societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio netto), la loro sede legale,
le percentuali di possesso, la natura del controllo e il metodo di consolidamento adottato.
Aggregazioni aziendali
Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell\u2019acquisizione (acquisition method).
Secondo tale metodo il corrispettivo trasferito in un\u2019aggregazione aziendale \u00e8 valutato al fair value,
calcolato come la somma dei fair value delle attivit\u00e0 trasferite e delle passivit\u00e0 assunte dal Gruppo
alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell\u2019impresa
acquisita. Gli oneri accessori alla transazione sono generalmente rilevati nel conto economico nel
momento in cui sono sostenuti.
Alla data di acquisizione, le attivit\u00e0 identificabili acquisite e le passivit\u00e0 assunte sono rilevate al fair
value alla data di acquisizione; costituiscono un\u2019eccezione le seguenti poste, che sono invece
valutate secondo il loro principio di riferimento:
\u25e6imposte differite attive e passive;
\u25e6attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti;
\u25e6passivit\u00e0 o strumenti di capitale relativi a pagamenti basati su azioni dell\u2019impresa acquisita o
pagamenti basati su azioni relativi al Gruppo emessi in sostituzione di contratti dell\u2019impresa
acquisita;
\u25e6attivit\u00e0 destinate alla vendita e attivit\u00e0 e passivit\u00e0 discontinue;
\u25e6attivit\u00e0 e passivit\u00e0 relative a contratti di leasing.
Il goodwill \u00e8 determinato come l\u2019eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti
nell\u2019aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e
del fair value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita
rispetto al fair value delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione. Se il
valore delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei
corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair
value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita, tale
eccedenza \u00e8 rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla
transazione conclusa.
Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere
valutate al fair value oppure al pro-quota del valore delle attivit\u00e0 nette riconosciute per l\u2019impresa
acquisita. La scelta del metodo di valutazione \u00e8 effettuata transazione per transazione.
Nel caso di acquisizione per fasi di una societ\u00e0 controllata, l\u2019IFRS 3 (2008) stabilisce che si realizza
un\u2019aggregazione aziendale solo nel momento in cui \u00e8 acquisito il controllo e che, in questo
momento, tutte le attivit\u00e0 nette identificabili della societ\u00e0 acquisita devono essere valutate al fair
value.
In un\u2019acquisizione per fasi del controllo di una partecipata, la partecipazione precedentemente
detenuta, sino a quel momento contabilizzata secondo quanto indicato dal principio IFRS 9 \u2013
Strumenti finanziari, oppure secondo lo IAS 28 \u2013 Partecipazioni in imprese collegate o secondo lo
IFRS 11 \u2013 Accordi di controllo congiunto, deve essere trattata come se fosse stata venduta e
riacquisita alla data in cui si acquisisce il controllo. Tale partecipazione deve pertanto essere
valutata al suo fair value alla data di \u201ccessione\u201d e gli utili e le perdite conseguenti a tale valutazione
devono essere rilevati nel conto economico.
ATTIVIT\u00c0 MATERIALI
Le attivit\u00e0 materiali sono principalmente composte da:
a)terreni;
b)fabbricati;
c)impianti e macchinario;
d)materiale rotabile (treni, autobus).
Le attivit\u00e0 materiali possono essere di propriet\u00e0 e possono essere finanziate da contributi o da
specifici fondi pubblici.
I beni di propriet\u00e0 sono iscritti al costo d\u2019acquisizione o di produzione comprensivo degli oneri
accessori di diretta imputazione. Il costo \u00e8 ridotto degli ammortamenti, ad eccezione dei terreni che
non sono ammortizzati, e delle svalutazioni. Qualora finanziati da contributi pubblici, il loro valore
viene esposto al lordo del contributo stesso che \u00e8 rilevato alla voce \u201cAltre passivit\u00e0\u201d secondo i
criteri indicati nel principio contabile \u201cContributi pubblici\u201d.
Gli ammortamenti sono calcolati linearmente attraverso percentuali che riflettono il deterioramento
economico e tecnico del bene. Gli ammortamenti sono computati nel momento in cui il bene \u00e8
disponibile per l\u2019uso secondo le intenzioni della Direzione.
Le parti significative delle attivit\u00e0 materiali che hanno differenti vite utili sono contabilizzate
separatamente e ammortizzate sulla base della loro vita utile.
Le vite utili e i valori residui sono rivisti annualmente in occasione della chiusura del bilancio.
Le vite utili utilizzate sono le seguenti:
Fabbricati: 50 anni
Impianti e Macchinario: 4 -16 anni
Materiale rotabile (Treni): 15 - 25 anni
Materiale rotabile (Autobus): 4 - 15 anni
Se risulta una perdita di valore, l\u2019attivit\u00e0 materiale viene corrispondentemente svalutata secondo i
criteri indicati nel successivo principio \u201cperdita di valore di attivit\u00e0 immateriali e materiali e
partecipazioni\u201d.
ATTIVIT\u00c0 IMMOBILIARI
Le attivit\u00e0 immobiliari sono rappresentate da attivit\u00e0 detenute al fine di conseguire canoni di
locazione o per l\u2019apprezzamento del loro valore.
Conformemente a quanto previsto dallo IAS 40, il Gruppo ha optato per la valutazione di tali
attivit\u00e0 al costo, al netto di ammortamenti e svalutazioni, analogamente al trattamento delle
immobilizzazioni materiali e, vista la loro limitata significativit\u00e0, non sono esposte in una linea
separata dell\u2019attivo patrimoniale rispetto alla voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d.
LEASING IFRS 16
Il principio contabile ha introdotto una nuova definizione di leasing basata sul controllo del bene
sottostante, ovvero il diritto di utilizzare un bene identificato e di ottenerne sostanzialmente tutti i
benefici economici mediante la direzione dell\u2019uso del bene stesso, per un periodo di tempo in
cambio di un corrispettivo.
L\u2019IFRS 16 prevede un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing in base al quale il
locatario \u00e8 tenuto a rilevare, come attivit\u00e0, il diritto di utilizzo del bene in leasing (\u201cDiritto d\u2019uso\u201d)
in contropartita ad una passivit\u00e0 rappresentativa dell\u2019obbligazione finanziaria (\u201cPassivit\u00e0 finanziarie
per beni in leasing\u201d) determinata mediante l\u2019attualizzazione dei pagamenti per canoni minimi
garantiti futuri in essere, eliminando quindi da parte del locatario (leasing passivi) la distinzione
contabile tra leasing operativi e finanziari, come invece precedentemente richiesto dallo IAS 17.
Modello contabile per il locatario
Il Gruppo rileva nella situazione patrimoniale-finanziaria le attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso e le passivit\u00e0
finanziarie per beni in leasing per la maggior parte dei leasing, fatta eccezione per beni in leasing di
modesto valore (\u201clow value\u201d), ossia aventi un valore a nuovo inferiore a 5.000 Euro. Pertanto, il
Gruppo rileva i pagamenti dovuti per il leasing relativi ai predetti leasing come costo con un criterio
a quote costanti lungo la durata del leasing.
Alla data di decorrenza del leasing, il Gruppo rileva l\u2019attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso e la passivit\u00e0
finanziaria per beni in leasing.
L\u2019attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso viene inizialmente valutata al costo, e successivamente al costo al netto
dell\u2019ammortamento e delle perdite per riduzione di valore cumulati, e rettificata al fine di riflettere
le rivalutazioni della passivit\u00e0 del leasing.
Il Gruppo valuta la passivit\u00e0 finanziaria per beni in leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti
per i leasing non versati alla data di decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di interesse
implicito del leasing. Laddove non \u00e8 possibile determinare tale tasso con facilit\u00e0, il Gruppo utilizza
il tasso di finanziamento marginale. Generalmente, il Gruppo utilizza il tasso di finanziamento
marginale quale tasso di sconto. La passivit\u00e0 finanziaria per beni in leasing viene successivamente
incrementata degli interessi che maturano su detta passivit\u00e0 e diminuita dei pagamenti dovuti per il
leasing effettuati ed \u00e8 rivalutata in caso di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing
derivanti da una variazione dell\u2019indice o tasso, in caso di modifica dell\u2019importo che il Gruppo
prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando il Gruppo modifica la sua
valutazione con riferimento all\u2019esercizio o meno di un\u2019opzione di acquisto, di proroga o risoluzione.
Nella determinazione del lease term sono state considerate eventuali opzioni di proroga se sotto il
controllo del Gruppo e se il Gruppo ha la ragionevole certezza di esercitarle. Parimenti, nei casi in
cui invece l\u2019opzione di proroga fosse sotto il controllo del locatore, il periodo del leasing non
annullabile include il periodo coperto dall'opzione di risoluzione del leasing.
Modello contabile per il locatore
Il Gruppo concede in sub-leasing verso terze parti il diritto d\u2019uso di alcuni beni in leasing per una
durata prevalentemente coincidente con quella del contratto principale. I principi contabili
applicabili al Gruppo nel ruolo di locatore non si discostano da quelli previsti dallo IAS 17.
Tuttavia, quando il Gruppo agisce in qualit\u00e0 di locatore intermedio, i sub-leasing vengono
classificati facendo riferimento all\u2019attivit\u00e0 per il diritto di utilizzo derivante dal leasing principale,
piuttosto che all\u2019attivit\u00e0 sottostante.
ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Sono iscritti tra le attivit\u00e0 immateriali i costi, inclusivi degli oneri accessori, sostenuti per
l\u2019acquisizione di risorse prive di consistenza fisica a condizione che il loro ammontare sia
quantificabile in modo attendibile ed il bene sia chiaramente identificabile e controllato dal Gruppo.
Sono iscritti al costo di acquisto o di produzione inclusivo degli oneri accessori ed assoggettate ad
ammortamento in base al loro periodo di utilit\u00e0 futura.
Se risulta una perdita di valore, l\u2019attivit\u00e0 immateriale viene corrispondentemente svalutata secondo i
criteri indicati nel successivo principio \u201cPerdite di valore di attivit\u00e0 immateriali e materiali e
partecipazioni\u201d.
In base agli accordi contrattuali (Concessioni) che rientrano nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRIC
12, il concessionario opera come prestatore di servizi afferenti (i) la realizzazione e/o il
miglioramento dell\u2019infrastruttura utilizzata per fornire il servizio pubblico e (ii) la gestione e la
manutenzione della stessa, per un determinato periodo di tempo. Da ci\u00f2 deriva che l\u2019attivit\u00e0 di
costruzione e miglioramento dell\u2019infrastruttura \u00e8 assimilabile a quella di un\u2019impresa di costruzioni;
pertanto, durante il periodo in cui tali servizi sono prestati, i ricavi e i costi da costruzione sono
rilevati a conto economico in conformit\u00e0 all\u2019IFRS 15. Come stabilito dall\u2019IFRIC 12, a fronte dei
servizi di costruzione e/o miglioria resi dal concessionario, il concedente riconosce al
concessionario un corrispettivo, da rilevare al suo fair value, che pu\u00f2 consistere in diritti su: a)
un\u2019attivit\u00e0 finanziaria, cosiddetto modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria (adottato dal Gruppo per le
attivit\u00e0 di FERROVIENORD); o b) un\u2019attivit\u00e0 immateriale, cosiddetto modello dell\u2019attivit\u00e0
immateriale (adottato dal Gruppo per le attivit\u00e0 di MISE).
Nel modello dell\u2019attivit\u00e0 immateriale, il concessionario, a fronte dei servizi di costruzione e
miglioria dell\u2019infrastruttura resi, acquisisce il diritto ad addebitare gli utenti per l\u2019uso
dell\u2019infrastruttura. Pertanto, i flussi finanziari del concessionario non sono garantiti dal concedente,
ma sono correlati all\u2019effettivo utilizzo dell\u2019infrastruttura da parte degli utenti, comportando quindi
un rischio di domanda a carico del concessionario. Quest\u2019ultimo \u00e8 il rischio che i ricavi derivanti
dallo sfruttamento del diritto di addebitare gli utenti per l\u2019uso dell\u2019infrastruttura non siano
sufficienti a garantire l\u2019ottenimento di un congruo margine di remunerazione per gli investimenti
effettuati.
I \u201cbeni gratuitamente devolvibili\u201d rappresentano il diritto del Concessionario ad utilizzare il bene in
concessione in considerazione dei costi sostenuti per la progettazione e costruzione del bene. Il
valore corrisponde al \u201cfair value\u201d dell\u2019attivit\u00e0 di progettazione e costruzione ed \u00e8 rilevato a conto
economico in contropartita della voce \"Ricavi per servizi di costruzione - IFRIC 12\". Inoltre,
l'importo iscritto nella voce \"beni gratuitamente devolvibili\" \u00e8 maggiorato degli oneri finanziari
capitalizzati - nel rispetto dei requisiti previsti dallo IAS 23 - durante la fase di costruzione ed al
netto degli incassi del corrispettivo per i servizi di costruzione.
Inoltre, la voce include i diritti maturati a fronte di specifiche obbligazioni alla realizzazione di
servizi di costruzione di ampliamento e adeguamento dell\u2019infrastruttura, per i quali non \u00e8 previsto
l\u2019ottenimento di benefici economici aggiuntivi. Tali diritti sono inizialmente calcolati e iscritti al
fair value dei servizi di costruzione da rendere in futuro (pari al valore attuale degli stessi, al netto
della parte coperta da contributi, ed escludendo gli eventuali oneri finanziari da sostenere nel
periodo di realizzazione) e hanno come contropartita il \u201cfondo per impegni da convenzione\u201d, di pari
importo, iscritto nel passivo della situazione patrimoniale \u2013 finanziaria; il valore iniziale di tali
diritti si modifica nel tempo, oltre che per effetto degli ammortamenti, per la rideterminazione, su
base periodica, del fair value della parte dei servizi di costruzione non ancora realizzati alla data di
chiusura dell\u2019esercizio.
I \u201cbeni gratuitamente devolvibili\u201d sono ammortizzati lungo il periodo di durata della relativa
concessione, con un criterio che riflette la stima delle modalit\u00e0 di consumo dei benefici economici
incorporati nel diritto; a tal fine, tenuto conto che le concessioni di cui \u00e8 titolare MISE hanno ad
oggetto infrastrutture autostradali mature, entrate in esercizio da molti anni e per le quali si
evidenziano variazioni di traffico sostanzialmente contenute in un orizzonte di lungo periodo, gli
ammortamenti sono calcolati a quote costanti.
L\u2019ammortamento decorre dal momento in cui i beni gratuitamente devolvibili iniziano a produrre i
relativi benefici economici, siano essi legati ai transiti autostradali o ai riconoscimenti in tariffa da
parte dell'Ente concedente degli investimenti effettuati dalla societ\u00e0.
Relativamente ai beni gratuitamente reversibili, il fondo di ammortamento ed il fondo spese di
ripristino o sostituzione, complessivamente considerati, assicurano l\u2019adeguata copertura dei
seguenti oneri:
\u2013gratuita devoluzione al Concedente alla scadenza della concessione dei beni reversibili con
vita utile superiore alla durata della concessione;
\u2013ripristino e sostituzione dei componenti soggetti ad usura dei beni reversibili;
\u2013recupero dell\u2019investimento anche in relazione alle nuove opere previste nei piani finanziari.
I costi per l'acquisto delle licenze software, congiuntamente agli oneri accessori, sono capitalizzati e
ammortizzati sulla base delle vite utili attese rappresentate dalla durata della licenza (5 anni).
L\u2019ammortamento ha inizio nel momento in cui l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 disponibile per l\u2019uso secondo le
intenzioni della Direzione.
Le altre attivit\u00e0 immateriali sono ammortizzate sulla base della loro vita utile residua. Le vite utili
sono principalmente stimate in cinque anni.
PARTECIPAZIONI
Si considerano partecipazioni a controllo congiunto (joint venture) gli investimenti nelle societ\u00e0 per
le quali il Gruppo esercita il controllo congiuntamente con un altro investitore. Nelle societ\u00e0 a
controllo congiunto (individuate nell\u2019Allegato 1 alle presenti note) le attivit\u00e0 sono sviluppate con un
partner specializzato con il quale ne sono condivise le decisioni finanziarie sulle attivit\u00e0 rilevanti,
anche con il supporto di patti parasociali o previsioni statutarie che rendono paritetico il controllo
delle partecipate, anche nel caso in cui FNM detenga la maggioranza dei diritti di voto. Si rimanda
alla Relazione sulla Gestione paragrafo 6, \u201cStruttura e settori di attivit\u00e0 del Gruppo\u201d, per l'analisi
specifica delle attivit\u00e0 svolte dalle societ\u00e0 \u201ca controllo congiunto\u201d.
Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono gli investimenti in cui il Gruppo esercita influenza
notevole.
Gli investimenti in joint ventures e in societ\u00e0 collegate sono valutati utilizzando il metodo del
patrimonio netto e rilevate inizialmente al costo. Le partecipazioni comprendono l'avviamento
identificato al momento dell'acquisizione, al netto delle eventuali perdite di valore cumulate. Il
Bilancio Consolidato comprende la quota di pertinenza degli utili o delle perdite delle partecipate
rilevate secondo il metodo del patrimonio netto, al netto delle rettifiche necessarie per allineare i
principi contabili, a partire dalla data in cui ha inizio l'influenza notevole o il controllo congiunto
fino alla data in cui detta influenza o controllo cessano.
I risultati economici delle societ\u00e0 a controllo congiunto e collegate sono pertanto recepiti nel conto
economico consolidato alla voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio
netto\u201d. Un\u2019analisi sintetica della natura dei costi e ricavi che concorrono alla formazione del
risultato delle partecipate a controllo congiunto, oltre che le ulteriori informazioni richieste
dall\u2019IFRS 12, \u00e8 esposta nella Nota 45.
Le partecipazioni in altre imprese sono classificate, ai fini della loro valutazione, come attivit\u00e0
finanziarie al \u201cfair value\u201d con contropartita a conto economico.
I risultati economici e le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 delle imprese collegate e a controllo congiunto sono
rilevati nel Bilancio Consolidato utilizzando il metodo del patrimonio netto.
ATTIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI E CORRENTI
I crediti e i finanziamenti sono inizialmente iscritti al loro fair value, che corrisponde al valore
nominale. Successivamente sono valutati al costo ammortizzato sulla base del tasso effettivo di
rendimento originario dell'attivit\u00e0 finanziaria. Le attivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dalla situazione
patrimoniale \u2013 finanziaria quando \u00e8 stato trasferito il diritto contrattuale a ricevere flussi di cassa e
l\u2019entit\u00e0 non detiene pi\u00f9 il controllo su tali attivit\u00e0 finanziarie.
I crediti e i finanziamenti iscritti tra le attivit\u00e0 correnti sono contabilizzati al valore nominale poich\u00e9
il valore attuale non si discosterebbe significativamente. Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo
valuta la recuperabilit\u00e0 di tali crediti tenendo conto dei flussi di cassa futuri attesi cos\u00ec come meglio
rappresentato nel successivo paragrafo delle svalutazioni delle attivit\u00e0 finanziarie.
SVALUTAZIONE DELLE ATTIVITA\u2019 FINANZIARIE
La valutazione della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 finanziarie misurate al costo ammortizzato \u00e8
effettuata attraverso la stima delle \u201cexpected credit losses\u201d (ECL), sulla base del valore dei flussi di
cassa attesi. Tali flussi, tenuto conto della stima della probabilit\u00e0 che la controparte non ottemperi
alla propria obbligazione di pagamento, sono determinati in relazione ai tempi di recupero previsti,
al presumibile valore di realizzo, alle eventuali garanzie ricevute, nonch\u00e9 ai costi che si ritiene
dovranno essere sostenuti per il recupero dei crediti. Per i crediti relativi a controparti che non
presentano un incremento significativo del rischio, le ECL sono determinate sulla base delle perdite
attese nei 12 mesi successivi alla data di bilancio; negli altri casi si provvede alla stima delle perdite
attese fino al termine della vita dello strumento finanziario. Con riferimento ai crediti commerciali e
agli altri crediti, per la determinazione della probabilit\u00e0 di non ottemperanza della controparte sono
adottati rating interni della clientela, oggetto di verifica periodica anche tramite analisi di serie
storiche.
IMPOSTE ANTICIPATE E DIFFERITE
Le imposte anticipate e differite sono determinate sulla base delle differenze temporanee tassabili
esistenti tra il valore di bilancio di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 e il loro valore fiscale e sono classificate tra le
attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 non correnti.
Le imposte anticipate sono contabilizzate solo nella misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di
adeguati imponibili fiscali futuri a fronte dei quali utilizzare tale saldo attivo.
Il valore delle imposte anticipate riportabile in bilancio \u00e8 oggetto di una verifica annuale.
Quando i risultati sono rilevati direttamente a patrimonio netto, in particolare nelle riserve \u201cutili
(perdite) attuariali\u201d e \u201cutili(perdite) da conversione dei bilanci di imprese estere\u201d, le imposte
correnti, le attivit\u00e0 per imposte anticipate e/o le passivit\u00e0 per imposte differite sono anch\u2019esse
imputate direttamente al patrimonio netto.
Le imposte anticipate e differite vengono determinate in base alle aliquote fiscali che ci si attende
verranno applicate nel periodo in cui tali differimenti si realizzeranno, applicando le aliquote fiscali
(e la normativa fiscale) vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio.
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite vengono compensate se, e solo se:
a) il Gruppo ha un diritto legalmente esercitabile di compensare le attivit\u00e0 fiscali correnti con le
passivit\u00e0 fiscali correnti; e
b) le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite sono relative a imposte sul reddito applicate dalla
medesima giurisdizione fiscale.
CREDITI COMMERCIALI
Sono rilevati al costo ammortizzato se soddisfatte le due condizioni seguenti:
a) il modello di gestione dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria consista nella detenzione della stessa con la finalit\u00e0
di incassare i relativi flussi finanziari; e
b) l\u2019attivit\u00e0 finanziaria generi contrattualmente, a date predeterminate, flussi finanziari
rappresentativi esclusivamente del rendimento dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria stessa.
I crediti valutati al costo ammortizzato sono inizialmente iscritti al fair value dell\u2019attivit\u00e0
sottostante, al netto degli eventuali proventi di transazione direttamente attribuibili; la valutazione al
costo ammortizzato \u00e8 effettuata usando il metodo del tasso di interesse effettivo, al netto delle
relative perdite di valore con riferimento alle somme ritenute inesigibili. La stima delle somme
ritenute inesigibili \u00e8 effettuata sulla base della metodologia riportata nel paragrafo \u201csvalutazione
delle attivit\u00e0 inesigibili \u00e8 effettuata sulla base della metodologia riportata nel paragrafo
\u201csvalutazione delle attivit\u00e0 finanziarie\u201d. Il valore originario dei crediti \u00e8 ripristinato negli esercizi
successivi nella misura in cui vengano meno i motivi che ne hanno determinato la rettifica. In tal
caso, il ripristino di valore \u00e8 iscritto nel conto economico e non pu\u00f2 in ogni caso superare il costo
ammortizzato che il credito avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche.
I crediti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, non sono attualizzati.
RIMANENZE
Le rimanenze, costituite principalmente da ricambi, sono valutate al minore tra il costo di acquisto/
produzione e valore netto di presumibile realizzo desumibile dall\u2019andamento del mercato. Il costo \u00e8
determinato applicando il metodo del costo medio ponderato.
Le rimanenze sono oggetto di svalutazione quando il valore di realizzazione desumibile
dall\u2019andamento del mercato \u00e8 minore del relativo valore contabile. Le scorte obsolete e di lento
rigiro sono svalutate in relazione alla loro possibilit\u00e0 di utilizzo o di realizzo.
DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilit\u00e0 liquide e i mezzi equivalenti includono la cassa contanti e i depositi a vista e sono
valutati al valore nominale. Perch\u00e9 un investimento possa essere considerato come disponibilit\u00e0
liquida equivalente esso deve essere prontamente convertibile in un ammontare noto di denaro e
deve essere soggetto a un irrilevante rischio di variazione del valore.
In relazione all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 9, basato sul modello delle perdite attese (expected losses),
il Gruppo considera le perdite attese lungo la vita dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria ad ogni data di riferimento
del bilancio.
ATTIVIT\u00c0 DESTINATE ALLA VENDITA
Secondo quanto previsto dall\u2019IFRS 5 \u201cAttivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita e attivit\u00e0
operative cessate\u201d, le attivit\u00e0 non correnti il cui valore contabile verr\u00e0 recuperato principalmente
con un\u2019operazione di vendita anzich\u00e9 con l\u2019uso continuativo, se presenti i requisiti previsti dallo
specifico principio, sono classificate come possedute per la vendita e valutate al minore tra il valore
contabile e il fair value, al netto dei costi di vendita. Dalla data in cui tali attivit\u00e0 sono classificate
nella categoria delle attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita, i relativi ammortamenti sono
sospesi. Le passivit\u00e0 connesse a tali attivit\u00e0 sono classificate alla voce \u201cPassivit\u00e0 relative ad attivit\u00e0
destinate alla vendita\u201d mentre il risultato economico afferente tali attivit\u00e0 \u00e8 rilevato nella voce \u201cAltri
proventi\u201d del Conto Economico Consolidato.
FINANZIAMENTI E PRESTITI OBBLIGAZIONARI
I finanziamenti e i prestiti obbligazionari sono riconosciuti inizialmente al fair value.
Dopo tale rilevazione iniziale i finanziamenti e i prestiti obbligazionari vengono rilevati con il
criterio del costo ammortizzato calcolato tramite l\u2019applicazione del tasso d\u2019interesse effettivo.
Il costo ammortizzato \u00e8 calcolato tenendo conto dei costi di emissione e di ogni eventuale sconto o
premio previsti al momento della regolazione.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono esposti in bilancio al loro fair value, determinato alla data
di chiusura dell\u2019esercizio. I derivati sono classificati come strumenti di copertura, in accordo con
l\u2019IFRS 9, quando la relazione tra il derivato e l\u2019oggetto della copertura \u00e8 formalmente documentata
e l\u2019efficacia della copertura, verificata inizialmente e periodicamente, \u00e8 elevata.
Per gli strumenti di cash flow hedge che coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa delle
attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 (anche prospettiche e altamente probabili) oggetto di copertura, le
variazioni del fair value sono rilevate nel conto economico complessivo e l\u2019eventuale parte di
copertura non efficace \u00e8 rilevata nel conto economico.
Per gli strumenti che coprono il rischio di variazione del fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0
oggetto di copertura (fair value hedge), le variazioni del fair value sono rilevate nel conto
economico dell\u2019esercizio. Coerentemente, anche le relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0 oggetto di copertura
sono adeguate al fair value, con impatto a conto economico.
Nel caso in cui sia stipulato uno strumento con la finalit\u00e0 di copertura del rischio di variazione del
fair value di una attivit\u00e0 le cui variazioni di fair value sono rilevate tra le altre componenti del conto
economico complessivo, anche le variazioni del fair value dello strumento di copertura sono
rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo. Le variazioni del fair value dei
derivati che non soddisfino le condizioni per essere qualificati ai sensi dell\u2019IFRS 9 come strumenti
finanziari di copertura sono rilevate a conto economico.
Si segnala, inoltre, che taluni processi valutativi, in particolare quelli pi\u00f9 complessi quali la
determinazione di eventuali perdite di valore di attivit\u00e0 non correnti, sono generalmente effettuati in
modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le
informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che
richiedano una immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Non sono state rilevate nell'esercizio di riferimento, trasferimenti tra i vari livelli della scala
gerarchica del fair value utilizzata per la valutazione del fair value degli strumenti finanziari, cos\u00ec
come non sono state effettuate variazioni nelle classificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie rispetto a
quanto rappresentato al 31 dicembre 2021.
BENEFICI AI DIPENDENTI
I benefici a dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di
lavoro sono costituiti principalmente dal trattamento di fine rapporto.
La legge 27 dicembre 2006, n. 296 (\u201cLegge Finanziaria 2007\u201d) e successivi Decreti e Regolamenti
emanati nei primi mesi del 2007 hanno introdotto modifiche rilevanti nella disciplina del TFR, tra
cui la scelta del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando.
Ci\u00f2 comporta, ai fini IFRS, un differente trattamento contabile, che viene di seguito specificato:
a)Quote TFR maturande dal 1\u00b0 gennaio 2007: si tratta di un piano a contribuzione definita sia
nel caso di opzione per la previdenza complementare, sia nel caso di destinazione al Fondo
di Tesoreria presso l\u2019INPS. Il trattamento contabile sar\u00e0 quindi assimilato a quello in essere
per i versamenti contributivi di altra natura.
b)Fondo TFR maturato al 31 dicembre 2006: rimane un piano a benefici definiti con la
conseguente necessit\u00e0 di effettuare conteggi attuariali, effettuati da attuari indipendenti, che
dovranno escludere la componente relativa agli incrementi salariali futuri. La differenza
risultante dal nuovo calcolo rispetto al precedente \u00e8 stata trattata come un \u201ccurtailment\u201d
secondo quanto definito dal paragrafo 109 dello IAS 19 e di conseguenza contabilizzata a
conto economico nel primo semestre 2007. La passivit\u00e0 \u00e8 iscritta in bilancio al valore attuale
dell\u2019obbligazione del Gruppo sulla base di ipotesi attuariali attraverso l'utilizzo del
cosiddetto \u201cprojected unit credit method\u201d. Gli utili e le perdite attuariali derivanti dai
cambiamenti delle ipotesi e delle variazioni tra i dati consuntivati e quelli ipotizzati sono
riconosciuti al conto economico complessivo in una specifica riserva di patrimonio netto
denominata \u201cRiserva utili/perdite attuariali\u201d. Il valore attuale dell\u2019obbligazione \u00e8
determinato attraverso l'attualizzazione dei flussi di cassa futuri ad un tasso d\u2019interesse che
ha come riferimento il tasso Euroswap (rating AA sia con riferimento all\u2019esercizio 2014 che
a quello comparativo) con durata media finanziaria pari alla durata media finanziaria per le
prestazioni della collettivit\u00e0 in esame.
FONDI PER RISCHI E ONERI
I fondi per rischi e oneri comprendono gli accantonamenti derivanti da obbligazioni attuali (legali o
implicite) derivanti da un evento passato, per l\u2019adempimento delle quali \u00e8 probabile che si render\u00e0
necessario un impiego di risorse, il cui ammontare pu\u00f2 essere stimato in maniera attendibile.
Qualora le attese d\u2019impiego di risorse vadano oltre l\u2019esercizio successivo l\u2019obbligazione \u00e8 iscritta al
valore attuale determinato attraverso l\u2019attualizzazione dei flussi futuri attesi scontati ad un tasso che
tenga anche conto del costo del denaro e del rischio della passivit\u00e0.
Non si procede invece ad alcun stanziamento a fronte di rischi per i quali il manifestarsi di una
passivit\u00e0 \u00e8 soltanto possibile. In questa evenienza si procede a darne menzione nell\u2019apposita sezione
informativa su impegni e rischi e non si procede ad alcun stanziamento.
Il \u201cFondo di rinnovo\u201d accoglie il valore attuale della stima degli oneri da sostenere a fronte
dell\u2019obbligazione contrattuale di ripristino e sostituzione delle infrastrutture in concessione, prevista
nella convenzione sottoscritta dalla Societ\u00e0 con il Concedente e finalizzata ad assicurarne la dovuta
funzionalit\u00e0 e sicurezza. Tali oneri, infatti, non potendo essere iscritti ad incremento del valore dei
beni nel momento in cui vengono di volta in volta effettivamente sostenuti, in assenza del
necessario requisito contabile (attivit\u00e0 immateriali) dei beni a cui sono destinati, vengono
accantonati in un fondo in accordo con lo IAS 37, in funzione del grado di utilizzo
dell\u2019infrastruttura, in quanto rappresentativi del probabile onere che l\u2019azienda sar\u00e0 chiamata a
sostenere per garantire, nel tempo, il corretto adempimento all\u2019obbligo di mantenimento dei
requisiti di funzionalit\u00e0 e sicurezza dei beni in concessione. Gli accantonamenti a tale fondo sono
determinati in funzione dell\u2019usura e vetust\u00e0 dell\u2019infrastruttura autostradale in essere alla chiusura
dell\u2019esercizio e, quindi, degli interventi programmati, tenendo conto, qualora significativa, della
componente finanziaria legata al trascorrere del tempo. L\u2019attualizzazione del fondo \u00e8 effettuata sulla
base dei medesimi criteri gi\u00e0 descritti sopra. I costi per manutenzione ordinaria, invece, sono
rilevati nel Conto Economico al momento del relativo sostenimento e, pertanto, non sono inclusi nel
fondo. Il fondo, facendo riferimento ad interventi ciclici di manutenzione, accoglie la stima degli
oneri che deriveranno da un singolo ciclo di interventi ed \u00e8 determinato separatamente per ciascuna
categoria di opera infrastrutturale (viadotti, cavalcavia, gallerie, barriere di sicurezza,
pavimentazione autostradale). Per ciascuna categoria, sulla base delle specifiche valutazioni di
carattere tecnico, delle conoscenze disponibili, della situazione attuale del traffico autostradale, dei
materiali e della tecnologia in essere:\u00a0
\u2013\u00e8 stimata la durata del ciclo dell\u2019intervento di ripristino o sostituzione;
\u2013\u00e8 valutato lo stato di conservazione delle opere, raggruppando gli interventi in classi
omogenee in relazione al grado di usura dell\u2019infrastruttura e al numero di anni residui fino
all\u2019intervento previsto;\u00a0
\u2013sono determinati i costi per ciascuna classe omogenea, sulla base degli elementi documentati
verificabili alla data e degli interventi comparabili;\u00a0
\u2013\u00e8 determinato il valore complessivo degli interventi con riferimento al relativo ciclo;\u00a0
\u2013\u00e8 calcolato il fondo alla data di riferimento del bilancio, ripartendo gli oneri nel Conto
Economico in relazione agli anni residui fino alla data prevista di intervento, coerentemente
con la classe omogenea di usura dell\u2019infrastruttura, attualizzando il valore cos\u00ec ottenuto alla
data di valutazione sulla base di un tasso di interesse con \u201cduration\u201d coerente con quella dei
flussi finanziari previsti.
Gli effetti, come sopra determinati, sono rilevati nelle seguenti voci del Conto Economico:
\u2013\u201cAccantonamento fondo di rinnovo\u201d, relativamente agli effetti dell\u2019aggiornamento delle
stime derivanti dalle valutazioni di carattere tecnico (ammontare degli interventi da
realizzare e tempistica prevista degli stessi) e della variazione del tasso di attualizzazione
utilizzato rispetto a quello dell\u2019esercizio precedente;
\u2013\u201cOneri finanziari da attualizzazione\u201d, con riferimento all\u2019effetto del trascorrere del tempo,
calcolato sulla base del valore del fondo e del tasso di interesse utilizzato per
l\u2019attualizzazione del fondo alla data di bilancio dell\u2019esercizio precedente.
Al momento del sostenimento degli oneri dell\u2019intervento, i costi sono rilevati per natura nelle
singole voci del Conto Economico dell\u2019esercizio e la voce \u201cUtilizzo fondo di rinnovo\u201d accoglie
l\u2019utilizzo del fondo precedentemente accantonato.
DEBITI FINANZIARI E COMMERCIALI
I debiti sono inizialmente iscritti al fair value, successivamente valutati al costo ammortizzato, che,
generalmente, corrisponde al valore nominale.
Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dalla situazione patrimoniale \u2013 finanziaria quando, e solo
quando, queste vengono estinte ovvero quando l\u2019obbligazione specifica del contratto \u00e8 adempiuta o
cancellata oppure scaduta.
RICAVI
I ricavi per prestazioni di servizi sono riconosciuti al momento dell\u2019effettuazione della prestazione.
Le principali fonti di ricavo sono le seguenti:
a.pedaggi autostradali: si riferiscono ai ricavi derivanti dai pedaggi autostradali e dai proventi
derivanti dalle concessioni delle aree di servizio;
b.contratti di servizio per il settore automobilistico: i corrispettivi riguardanti i contratti sono
riconosciuti al Conto Economico Consolidato per competenza;
c.prodotti del traffico automobilistico: si riferiscono ai ricavi derivanti dalla bigliettazione e
abbonamenti per il trasporto passeggeri su gomma. Essi sono riconosciuti al Conto
Economico Consolidato in base al periodo di validit\u00e0 del titolo di viaggio;
d.contratto di Servizio Gestione Infrastruttura ferroviaria: i corrispettivi riguardanti il
\u201cContratto di Gestione Infrastruttura\u201d, erogati dalla Regione Lombardia per il mantenimento
in esercizio delle linee in concessione, sono riconosciuti al Conto Economico Consolidato
per competenza;
e.ricavi accesso rete: sono riconosciuti al Conto Economico Consolidato per competenza;
f.locazione materiale rotabile: canoni per locazione operativa di materiale rotabile;
g.corrispettivi per i servizi amministrativi erogati centralmente a societ\u00e0 del Gruppo non
consolidate integralmente \"prestazioni fatturate\": gestione contabilit\u00e0 e redazione bilanci,
elaborazione paghe, gestione della tesoreria centralizzata e dei servizi informatici connessi a
SAP e coordinamento dell'attivit\u00e0 di comunicazione;
h.proventi immobiliari: si riferiscono alla locazione di immobili civili commerciali di
propriet\u00e0 del Gruppo;
i.progettazione e direzione lavori: si riferiscono alle attivit\u00e0 di progettazione e direzione lavori
per le commesse di ammodernamento dell'infrastruttura ferroviaria ed autostradale;
j.sostitutive treno: corse sostitutive treno effettuate con bus.
Tutti i ricavi dalla lettera a) alla lettera j) sono rilevati per competenza.
CONTRIBUTI PUBBLICI
I contributi pubblici sono registrati in applicazione del principio contabile IAS 20 quando vi \u00e8 la
ragionevole certezza che gli stessi possano essere ricevuti e quando vi \u00e8 la ragionevole certezza che
il Gruppo abbia rispettato le condizioni per riceverli.
I contributi pubblici sono rilevati secondo il metodo \u201creddituale\u201d per il quale un contributo \u00e8
rilevato nel prospetto di conto economico consolidato in uno o pi\u00f9 esercizi in cui il Gruppo rileva
come costi le relative spese che i contributi intendono compensare.\u00a0
I contributi pubblici che siano riscuotibili come compensazioni per costi o perdite gi\u00e0 sostenute \u00e8
rilevato nel prospetto di conto economico consolidato dell'esercizio in cui diventa esigibile.
I contributi relativi all\u2019acquisto di attivit\u00e0 materiali, erogati dalla Regione Lombardia o da terzi
(altri enti pubblici), sono presentati secondo il \u201cmetodo indiretto\u201d, iscrivendo alla voce \u201cAltre
passivit\u00e0\u201d, tra le partite non correnti e correnti, la componente di ricavo differita e accreditando a
conto economico linearmente la quota di competenza determinata sulla base della vita utile attesa
delle attivit\u00e0 cui si riferiscono.
Con riferimento ai contributi pubblici previsti a livello nazionale a mitigazione dei mancati ricavi e
dell\u2019incremento dei costi, derivanti dalla diffusione del virus Covid 19, gli stessi sono stati rilevati
in funzione delle risorse specificatamente stanziate , come meglio descritto alla successiva Nota 4
\u201cPoste soggette a significative stime ed assunzioni\u201d.
I contributi pubblici in conto esercizio e la quota di competenza dell\u2019esercizio dei contributi in
conto capitale sono esposti separatamente nel prospetto di Conto Economico alla voce \u201cContributi\u201d
senza effettuare alcuna compensazione tra il contributo e il costo cui afferisce.
RICAVI PER SERVIZI DI COSTRUZIONE
Il contratto di gestione dell\u2019infrastruttura ferroviaria in capo alla controllata FERROVIENORD
S.p.A., in applicazione dell\u2019IFRIC 12, a partire dall\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2010 \u00e8 rilevato
nel Bilancio Consolidato secondo il modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria.
In particolare, secondo quanto previsto dall\u2019IFRIC 12, il modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8
applicabile alla fattispecie in quanto l\u2019operatore FERROVIENORD S.p.A. ha il diritto
incondizionato a ricevere flussi di cassa garantiti contrattualmente dal soggetto garante
dell\u2019investimento - ovvero Regione Lombardia - a prescindere dall\u2019effettivo utilizzo
dell\u2019infrastruttura ferroviaria. Tali flussi di cassa corrispondono ai costi sostenuti per la gestione del
contratto. Conseguentemente, l\u2019operatore non deve iscrivere tra le proprie attivit\u00e0 l\u2019infrastruttura o,
pi\u00f9 in generale, il bene finanziato, ma deve iscrivere nel conto economico dell\u2019esercizio i costi
relativi all\u2019investimento effettuato secondo quanto previsto dallo IFRS 15 e, tra i ricavi, l'importo
corrispondente agli investimenti effettuati secondo la percentuale di completamento degli stessi. La
quota di tali ricavi non ancora incassata alla data di bilancio \u00e8 iscritta tra i crediti finanziari a breve
termine.
Di conseguenza, sono state rilevate le voci \u201cRicavi per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d e \u201cCosti
per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d per ammontari determinati secondo quanto previsto dallo
IFRS 15.
Dal 26 febbraio 2021, in relazione alla variazione del perimetro del Gruppo, l'IFRIC 12 \u00e8 applicato
anche nel modello dell'attivit\u00e0 immateriale per la controllata MISE.
Nel modello dell\u2019attivit\u00e0 immateriale, il concessionario, a fronte dei servizi di costruzione e
miglioria dell\u2019infrastruttura resi, acquisisce il diritto ad addebitare gli utenti per l\u2019uso
dell\u2019infrastruttura. Pertanto, i flussi finanziari del concessionario non sono garantiti dal concedente,
ma sono correlati all\u2019effettivo utilizzo dell\u2019infrastruttura da parte degli utenti, comportando quindi
un rischio di domanda a carico del concessionario. Quest\u2019ultimo \u00e8 il rischio che i ricavi derivanti
dallo sfruttamento del diritto di addebitare gli utenti per l\u2019uso dell\u2019infrastruttura non siano
sufficienti a garantire l\u2019ottenimento di un congruo margine di remunerazione per gli investimenti
effettuati.
I \u201cbeni gratuitamente reversibili\u201d rappresentano il diritto del Concessionario ad utilizzare il bene in
concessione in considerazione dei costi sostenuti per la progettazione e costruzione del bene. Il
valore corrisponde al \u201cfair value\u201d dell\u2019attivit\u00e0 di progettazione e costruzione ed \u00e8 rilevato a conto
economico in contropartita della voce \u201cRicavi per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d, mentre i costi
relativi all\u2019investimento effettuato sono rilevati nella voce \u201cCosti per servizi di costruzione \u2013 IFRIC
12\u201d e sono misurati secondo la percentuale di completamento degli stessi.
Per l\u2019informativa in merito agli aspetti dell\u2019accordo dei servizi dati in concessione si rinvia a quanto
illustrato al paragrafo 7.1 \u201cInfrastruttura ferroviaria\u201d e 7.4 \"Autostrade\" della Relazione sulla
Gestione.
PERDITE DI VALORE DI ATTIVIT\u00c0 MATERIALI, IMMATERIALI E
PARTECIPAZIONI
Le attivit\u00e0 non correnti includono \u2013 tra le altre - gli immobili, il materiale rotabile, le attivit\u00e0
immateriali e le partecipazioni. La Direzione rivede periodicamente il valore contabile delle attivit\u00e0
non correnti detenute ed utilizzate e delle attivit\u00e0 che devono essere dismesse, quando fatti e
circostanze richiedono tale revisione.
Nel valutare se esiste un'indicazione che un'attivit\u00e0 possa aver subito una riduzione di valore, il
Gruppo considera le fonti informative interne ed esterne disponibili.
La verifica della tenuta del valore contabile delle attivit\u00e0 non correnti \u00e8 svolta per il tramite del
confronto tra il valore di carico dell\u2019attivit\u00e0 ed il maggior valore tra il fair value, al netto dei costi di
vendita, ed il valore d\u2019uso della stessa. In assenza di valori di mercato ritenuti rappresentativi del
reale valore dell\u2019investimento, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi basati su dati
ed assunzioni ragionevoli e sostenibili, basate sull\u2019esperienza storica e sulle aspettative future di
mercato e sulle variazioni prevedibili del contesto normativo specifico. Il valore d\u2019uso \u00e8
determinato utilizzando le stime dei flussi di cassa attesi dall\u2019utilizzo o dalla vendita del bene,
approvati dagli organi competenti e basate su proiezioni che non superano l\u2019arco temporale
quinquennale e tassi di sconto per il calcolo del valore attuale, riferiti a condizioni di mercato.
Quando il valore contabile di un\u2019attivit\u00e0 non corrente ha subito una perdita di valore, il Gruppo
rileva una svalutazione per il valore dell\u2019eccedenza tra il valore contabile del bene ed il suo valore
recuperabile attraverso l\u2019uso o la vendita dello stesso, determinata con riferimento ai pi\u00f9 recenti
piani del Gruppo, ed iscritta alla voce \u201cAmmortamenti e svalutazioni\u201d.
Per attivit\u00e0 non soggette ad ammortamento, e per le attivit\u00e0 immateriali non ancora disponibili per
l'utilizzo, l\u2019impairment test \u00e8 effettuato con frequenza annuale, indipendentemente dalla presenza di
specifici indicatori.
Qualora una svalutazione effettuata precedentemente non avesse pi\u00f9 ragione di essere mantenuta, il
valore contabile, fatta eccezione per il goodwill, viene ripristinato a quello nuovo derivante dalla
stima, con il limite che tale valore non ecceda il valore netto di carico che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto se
non fosse stata effettuata alcuna svalutazione. Anche il ripristino di valore viene registrato a Conto
Economico.
PROVENTI ED ONERI DA CESSIONE DI PARTECIPAZIONI
Le operazioni di cessione di partecipazioni di controllo che non determinino la perdita del controllo
della partecipata ceduta determinano la rilevazione della differenza tra il valore di iscrizione delle
attivit\u00e0 consolidate nette afferenti la partecipazione ceduta e il corrispettivo della cessione
direttamente rilevato nel patrimonio netto consolidato; per contro, le operazioni di cessione di
partecipazioni di controllo che determinino la perdita del controllo della partecipata ceduta
determinano la rilevazione della differenza tra il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 consolidate nette
afferenti la partecipazione ceduta e il corrispettivo della cessione nel conto economico
dell\u2019esercizio.
DIVIDENDI
I ricavi per dividendi sono registrati quando sorge il diritto all\u2019incasso che normalmente corrisponde
alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi.
I dividendi deliberati sono riconosciuti come debito verso gli Azionisti al momento della delibera di
distribuzione.
PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
I proventi finanziari e gli oneri finanziari sono rilevati a Conto Economico Consolidato nel corso
dell\u2019esercizio in cui sono maturati o sostenuti, secondo il principio della competenza.
Sono stati capitalizzati gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all'acquisizione, alla
costruzione o alla produzione di un bene che giustifica una capitalizzazione.
IMPOSTE CORRENTI
Le imposte correnti vengono iscritte e determinate sulla base di una realistica stima del reddito
imponibile in conformit\u00e0 alle vigenti normative fiscali di paese, applicando le aliquote fiscali
vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio e tenendo conto delle
esenzioni applicabili e dei crediti di imposta eventualmente spettanti.
CONSOLIDATO FISCALE
La Capogruppo ha rinnovato l'opzione per il Consolidato Fiscale Nazionale per il triennio 2022 -
2024 (art. 117, c.1 TUIR) al quale aderiscono parimenti le societ\u00e0 controllate da FNM ai sensi
dell\u2019art. 2359 c.c. Tale disciplina consente di concentrare in capo a FNM S.p.A. tutti gli obblighi
relativi ai versamenti periodici e far s\u00ec che eventuali posizioni creditorie possano compensare quelle
debitorie di altre societ\u00e0 del Gruppo. Le societ\u00e0 controllate procedono alla determinazione
dell\u2019imposta e i versamenti all\u2019Erario sono effettuati esclusivamente da FNM S.p.A. Al momento
della liquidazione le societ\u00e0 trasferiscono il proprio credito/debito IRES registrando il credito/debito
verso la Capogruppo, che a sua volta registra il credito/debito IRES trasferito dalle controllate e il
debito/credito verso le stesse, procedendo al versamento o all\u2019incasso.
IVA DI GRUPPO
La Capogruppo ha aderito all\u2019opzione prevista dall\u2019art. 73 c. 3 D.P.R. 633/72 relativa all\u2019IVA di
Gruppo. Tale disciplina consente di concentrare in capo a FNM S.p.A., in quanto controllante ai
sensi del citato art. 73 c. 3, tutti gli obblighi relativi ai versamenti periodici all\u2019Erario e far s\u00ec che
eventuali posizioni creditorie possano compensare quelle debitorie di altre societ\u00e0 del Gruppo. Le
societ\u00e0 controllate procedono alla liquidazione periodica dell\u2019IVA e i versamenti sono effettuati
esclusivamente da FNM S.p.A. Al momento della liquidazione le societ\u00e0 trasferiscono il proprio
credito/debito IVA registrando il credito/debito verso la Capogruppo, che a sua volta registra il
credito/debito IVA trasferito dalle controllate e il debito/credito verso le stesse, procedendo al
versamento o all\u2019incasso.
RISULTATO PER AZIONE
Il risultato base per azione viene calcolato dividendo il risultato netto dell\u2019esercizio attribuibile agli
Azionisti possessori di azioni ordinarie della Capogruppo per il numero medio ponderato di azioni
ordinarie in circolazione nel periodo, escludendo le azioni proprie.
RISULTATO PER AZIONE DILUITO
Il risultato per azione diluito viene determinato attraverso la rettifica della media ponderata delle
azioni in circolazione per tener conto di tutte le azioni ordinarie potenziali aventi effetto diluitivo.
CONVERSIONE DELLE POSTE IN VALUTA ESTERA
Moneta funzionale
Le societ\u00e0 del Gruppo predispongono il loro bilancio in accordo alla moneta di conto utilizzata nei
singoli paesi. La valuta funzionale della Capogruppo \u00e8 l\u2019Euro che rappresenta la valuta di
presentazione del Bilancio Consolidato.
Transazioni e rilevazioni contabili
Le transazioni effettuate in valuta estera vengono inizialmente rilevate al tasso di cambio della data
della transazione.
Alla data di chiusura del bilancio le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 monetarie denominate in valuta estera
vengono riconvertite in base al tasso di cambio vigente a tale data.
Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite utilizzando il tasso
di cambio in vigore alla data dell\u2019operazione.
Le poste non monetarie iscritte al fair value sono convertite utilizzando il tasso di cambio alla data
di determinazione del valore.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSummaryOfSignificantAccountingPoliciesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-482": { "value": "PRINCIPI CONTABILI E CRITERI DI VALUTAZIONE
Nella redazione del presente Bilancio Consolidato sono stati applicati gli stessi principi contabili e
criteri di valutazione adottati nella redazione del Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2021,
integrati da quanto descritto al paragrafo \u201cPrincipi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS
applicati dal 1\u00b0 gennaio 2022\u201d.
Le aree che hanno richiesto un maggior grado di discrezionalit\u00e0 e lo sviluppo di significative
assunzioni e stime, sono state riportate nella Nota 4 \u201cPoste soggette a significative assunzioni e
stime\u201d.
Tutti gli importi del Bilancio Consolidato sono in migliaia di Euro, salvo diversa indicazione.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS APPLICATI
DAL 1\u00b0 GENNAIO 2022
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima
volta dal Gruppo a partire dal 1\u00b0 gennaio 2022:
\u2022In data 14 maggio 2020 lo IASB ha pubblicato i seguenti emendamenti denominati:
\u25e6Amendments to IFRS 3 Business Combinations: le modifiche hanno lo scopo di aggiornare il
riferimento presente nell\u2019IFRS 3 al Conceptual Framework nella versione rivista, senza che
ci\u00f2 comporti modifiche alle disposizioni del principio.
\u25e6Amendments to IAS 16 Property, Plant and Equipment: le modifiche hanno lo scopo di non
consentire la deduzione dal costo delle attivit\u00e0 materiali l\u2019importo ricevuto dalla vendita di
beni prodotti nella fase di test dell\u2019attivit\u00e0 stessa. Tali ricavi di vendita e i relativi costi
saranno pertanto rilevati nel conto economico.
\u25e6Amendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets:
l\u2019emendamento chiarisce che nella stima sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto si devono
considerare tutti i costi direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la valutazione
sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto include non solo i costi incrementali (come ad
esempio, il costo del materiale diretto impiegato nella lavorazione), ma anche tutti i costi
che l\u2019impresa non pu\u00f2 evitare in quanto ha stipulato il contratto (come, ad esempio, la quota
di ammortamento dei macchinari impiegati per l'adempimento del contratto).
\u25e6Annual Improvements 2018-2020: le modifiche sono state apportate all\u2018IFRS 1 First-time
Adoption of International Financial Reporting Standards, all\u2019IFRS 9 Financial Instruments,
allo IAS 41 Agriculture e agli Illustrative Examples dell\u2019IFRS 16 Leases.
L\u2019adozione di tali emendamenti non ha comportato effetti sul bilancio consolidato del Gruppo.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS e IFRIC\u00a0
OMOLOGATI DALL\u2019UNIONE EUROPEA, NON OBBLIGATORIAMENTE
APPLICABILI E NON ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA DAL GRUPPO AL 31
DICEMBRE 2022
\u2022In data 18 maggio 2017 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 17 \u2013 Insurance Contracts che
\u00e8 destinato a sostituire il principio IFRS 4 \u2013 Insurance Contracts.
L'obiettivo del nuovo principio \u00e8 quello di garantire che un'entit\u00e0 fornisca informazioni
pertinenti che rappresentano fedelmente i diritti e gli obblighi derivanti dai contratti assicurativi
emessi. Lo IASB ha sviluppato lo standard per eliminare incongruenze e debolezze delle
politiche contabili esistenti, fornendo un quadro unico principle-based per tenere conto di tutti i
tipi di contratti di assicurazione, inclusi i contratti di riassicurazione che un assicuratore
detiene.
Il nuovo principio prevede inoltre dei requisiti di presentazione e di informativa per migliorare
la comparabilit\u00e0 tra le entit\u00e0 appartenenti a questo settore.
Il nuovo principio misura un contratto assicurativo sulla base di un General Model o una
versione semplificata di questo, chiamato Premium Allocation Approach (\u201cPAA\u201d).
Le principali caratteristiche del General Model sono:
\u2022le stime e le ipotesi dei futuri flussi di cassa sono sempre quelle correnti;
\u2022la misurazione riflette il valore temporale del denaro;
\u2022le stime prevedono un utilizzo estensivo di informazioni osservabili sul mercato;
\u2022esiste una misurazione corrente ed esplicita del rischio;
\u2022il profitto atteso \u00e8 differito e aggregato in gruppi di contratti assicurativi al momento
della rilevazione iniziale; e,
\u2022il profitto atteso \u00e8 rilevato nel periodo di copertura contrattuale tenendo conto delle
rettifiche derivanti da variazioni delle ipotesi relative ai flussi finanziari relativi a
ciascun gruppo di contratti.
L\u2019approccio PAA prevede la misurazione della passivit\u00e0 per la copertura residua di un gruppo
di contratti di assicurazione a condizione che, al momento del riconoscimento iniziale, l'entit\u00e0
preveda che tale passivit\u00e0 rappresenti ragionevolmente un\u2019approssimazione del General Model.
I contratti con un periodo di copertura di un anno o meno sono automaticamente idonei per
l\u2019approccio PAA.\u00a0 Le semplificazioni derivanti dall\u2019applicazione del metodo PAA non si
applicano alla valutazione delle passivit\u00e0 per i claims in essere, che sono misurati con il
General Model. Tuttavia, non \u00e8 necessario attualizzare quei flussi di cassa se ci si attende che il
saldo da pagare o incassare avverr\u00e0 entro un anno dalla data in cui \u00e8 avvenuto il claim.
L'entit\u00e0 deve applicare il nuovo principio ai contratti di assicurazione emessi, inclusi i contratti
di riassicurazione emessi, ai contratti di riassicurazione detenuti e anche ai contratti di
investimento con una discrectonary partecipation feature (DPF).
Il principio si applica a partire dal 1\u00b0 gennaio 2023 ma \u00e8 consentita un'applicazione anticipata,
solo per le entit\u00e0 che applicano l'IFRS 9 - Financial Instruments e l'IFRS 15 - Revenue from
Contrects with Customers. Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel
bilancio consolidato del Gruppo dall'adozione di questo principio.
\u2022In data 9 dicembre 2021, lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to
IFRS 17 Insurance contracts: Initial Application of IFRS 17 and IFRS 9 \u2013 Comparative
Information\u201d. L'emendamento \u00e8 un'opzione di transizione relativa alle informazioni
comparative sulle attivit\u00e0 finanziarie presentate alla data di applicazione iniziale dell'IFRS 17.
L'emendamento \u00e8 volto ad evitare disallineamenti contabili temporanei tra attivit\u00e0 finanziarie e
passivit\u00e0 di contratti assicurativi, e quindi a migliorare l'utilit\u00e0 delle informazioni comparative
per i lettori di bilancio. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, unitamente
all\u2019applicazione del principio IFRS 17.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall'adozione di tale emendamento.
\u2022In data 12 febbraio 2021 lo IASB ha pubblicato due emendamenti denominati \u201cDisclosure of
Accounting Policies\u2014Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2\u201d e \u201cDefinition of
Accounting Estimates\u2014Amendments to IAS 8\u201d. Le modifiche sono volte a migliorare la
disclosure sulle accounting policy in modo da fornire informazioni pi\u00f9 utili agli investitori e
agli altri utilizzatori primari del bilancio nonch\u00e9 ad aiutare le societ\u00e0 a distinguere i
cambiamenti nelle stime contabili dai cambiamenti di accounting policy. Le modifiche si
applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Gli
Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del Gruppo
dall'adozione di tali emendamenti.
\u2022In data 7 maggio 2021 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to
IAS 12 Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single
Transaction\u201d. Il documento chiarisce come devono essere contabilizzate le imposte differite su
alcune operazioni che possono generare attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di pari ammontare, quali il leasing e
gli obblighi di smantellamento. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2023, ma \u00e8
consentita un\u2019applicazione anticipata.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.
PRINCIPI CONTABILI, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI IFRS NON ANCORA
OMOLOGATI DALL\u2019UNIONE EUROPEA
Alla data di riferimento del presente Bilancio Consolidato gli organi competenti dell\u2019Unione
Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli
emendamenti e dei principi sotto descritti.
\u2022In data 23 gennaio 2020 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to
IAS 1 Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-
current\u201d ed in data 31 ottobre 2022 ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments
to IAS 1 Presentation of Financial Statements: Non-Current Liabilities with Covenants\u201d. I
documenti hanno l\u2019obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passivit\u00e0 a breve o
lungo termine. Le modifiche entrano in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024; \u00e8 comunque consentita
un\u2019applicazione anticipata.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.
\u2022In data 22 settembre 2022 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments
to IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback\u201d.\u00a0 Il documento richiede al
venditore-lessee di valutare la passivit\u00e0 per il lease riveniente da una transazione di sale &
leaseback in modo da non rilevare un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d\u2019uso
trattenuto. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2024, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione
anticipata.
Gli Amministratori non si attendono un effetto significativo nel bilancio consolidato del
Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesAccountingEstimatesAndErrorsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-483": { "value": "migliaia", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LevelOfRoundingUsedInFinancialStatements", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-484": { "value": "Euro", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfPresentationCurrency", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-485": { "value": "Amendments to IAS 37 Provisions, Contingent Liabilities and Contingent Assets:
l\u2019emendamento chiarisce che nella stima sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto si devono
considerare tutti i costi direttamente imputabili al contratto. Di conseguenza, la valutazione
sull\u2019eventuale onerosit\u00e0 di un contratto include non solo i costi incrementali (come ad
esempio, il costo del materiale diretto impiegato nella lavorazione), ma anche tutti i costi
che l\u2019impresa non pu\u00f2 evitare in quanto ha stipulato il contratto (come, ad esempio, la quota
di ammortamento dei macchinari impiegati per l'adempimento del contratto).
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Principi di consolidamento
L\u2019area di consolidamento include il bilancio al 31 dicembre 2022 di FNM S.p.A. e delle sue
controllate.
Come riportato al paragrafo 6 della Relazione sulla Gestione, il perimetro del Gruppo \u00e8 variato
rispetto al 31 dicembre 2022 per quanto di seguito descritto:
\u2022in data 8 aprile 2022 \u00e8 stata costituita la societ\u00e0 FNM Power S.r.l. (il cui capitale \u00e8 detenuto al
100% da FNM), per la progettazione, realizzazione e gestione di impianti di produzione di
idrogeno ed altri gas industriali, nonch\u00e9 di impianti per il trattamento, lo stoccaggio, la
distribuzione e la trasformazione di idrogeno e vettori energetici destinati ad usi industriali e di
alimentazione di mezzi di trasporto; la controllata non risulta ancora operativa alla data del 31
dicembre 2022;
\u2022in data 15 aprile 2022 \u00e8 stata perfezionata l\u2019acquisizione da parte di MISE di 11.015.963 azioni
detenute da Regione Lombardia nel capitale sociale di Tangenziali Esterne di Milano S.p.A. (di
seguito \u201cTEM\u201d) per un valore complessivo pari a 8.400 migliaia di Euro. A seguito del
trasferimento azionario, la partecipazione di MISE nel capitale azionario di TEM \u00e8
incrementata del 3,75%, dal 18,80% al 22,55% (totale n. 66.250.652 azioni). Si rammenta che
TEM detiene un\u2019unica partecipazione pari al 48,4% del capitale della concessionaria
autostradale Tangenziale Esterna S.p.A. che ha progettato, costruito e gestisce dal maggio 2015
l\u2019intera infrastruttura autostradale da Melegnano - Autostrada A1 Milano/Bologna- ad Agrate
Brianza - Autostrada A4 Milano/Venezia (32 Km di lunghezza) in base ad una concessione di
cinquanta anni a partire dall\u2019entrata in funzione dell\u2019intero collegamento autostradale.
\u2022al fine di procedere alla razionalizzazione della propria operativit\u00e0 nell\u2019ambito dei servizi di
trasporto pubblico su autobus, in data 30 agosto 2022, FNM ha accettato la proposta di acquisto
di quote azionarie, trasmessa in data 15 luglio, dalle societ\u00e0 Alilaguna ed Ecobus. La
partecipazione \u00e8 stata riclassificata, essendo maturate le condizioni previste dall'IFRS 5, nelle
attivit\u00e0 destinate alla vendita.
Successivamente, in data 2 dicembre 2022, il CdA ha conferito mandato al Presidente per la
finalizzazione della negoziazione e sottoscrizione del contratto preliminare di compravendita
della totalit\u00e0 delle azioni detenute da FNM nella societ\u00e0 La Linea S.p.A..
Il contratto preliminare, sottoscritto in data 7 dicembre 2022, prevede che l'obbligo di acquisto,
al prezzo di vendita di 5.400 migliaia di Euro, verr\u00e0 adempiuto in due tranche: (i) entro il 15
gennaio 2023, di seguito \"Primo closing\", per la cessione di n. 221.200 azioni ad Alilaguna, n.
316.000 a Powerbus (gi\u00e0 Ecobus) e n.356.132 a Massimo Fiorese, per un totale pari al 28,27%
di quote azionarie di La Linea S.p.A. ad un importo di 2.993 migliaia di Euro; (ii) entro il 31
marzo 2023 e non oltre, di seguito \"Secondo closing\", verranno acquistate n. 316.000 azioni da
parte di Alilaguna, n. 402.268 da parte di Powerbus, per un totale pari al 22,73% di quote
azionarie di La Linea S.p.A. ad un importo di 2.407 migliaia di Euro.
Contestualmente al Secondo Closing, La Linea dovr\u00e0 altres\u00ec procedere ad estinguere
integralmente le posizioni debitorie della stessa verso FNM, derivanti dai due contratti di
finanziamento in essere, complessivamente pari a 7,3 milioni di Euro al 31 dicembre 2022.
L\u2019eventuale mancata estinzione di questi contratti di finanziamento costituisce condizione
risolutiva del Primo Closing e condizione sospensiva del Secondo Closing.
In data 16 gennaio 2023 \u00e8 stato sottoscritto il Primo Closing ed FNM detiene quindi una
partecipazione del 22,73%. Il Secondo Closing non \u00e8 ancora realizzato alla data di
pubblicazione del presente bilancio.
Sono considerate controllate le societ\u00e0 sulle quali il Gruppo possiede contemporaneamente i
seguenti tre elementi: (a) potere sull\u2019impresa; (b) esposizione, o diritti, a rendimenti variabili
derivanti dal coinvolgimento con la stessa; (c) capacit\u00e0 di utilizzare il potere per influenzare
l\u2019ammontare di tali rendimenti variabili.
I bilanci delle societ\u00e0 consolidate sono quelli predisposti dai Consigli di Amministrazione per
l\u2019approvazione da parte delle Assemblee degli Azionisti opportunamente rettificati per adeguarli
agli IAS/IFRS e ai criteri di Gruppo.
Il consolidamento dei bilanci delle societ\u00e0 controllate \u00e8 stato effettuato attraverso il metodo del
consolidamento integrale.
Tale metodo consiste nell\u2019assunzione delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0, dei costi e dei ricavi nel loro
ammontare complessivo (prescindendo dall\u2019entit\u00e0 della partecipazione detenuta) e nella attribuzione
a soci di minoranza, in apposite voci del Bilancio Consolidato, della quota del patrimonio netto e
del risultato dell\u2019esercizio di loro pertinenza.
Le operazioni infragruppo e gli utili non realizzati tra societ\u00e0 del Gruppo sono eliminate.
Le perdite non realizzate sono anch\u2019esse eliminate a meno che la transazione sia evidenza di una
perdita di valore dell\u2019attivit\u00e0.
Per quanto concerne la modalit\u00e0 di valutazione delle societ\u00e0 a controllo congiunto si ricorda che
FNM S.p.A., nella redazione dell\u2019informativa finanziaria consolidata, valuta le partecipate a
controllo congiunto Trenord S.r.l. (e la partecipata TILO S.A.), NordCom S.p.A., NORD
ENERGIA S.p.A. (e la controllata CMC MeSta S.A.) e Omnibus Partecipazioni S.r.l. (e la sua
partecipata ASF Autolinee S.r.l.) con il \u201cmetodo del patrimonio netto\u201d.
Le societ\u00e0 collegate DB Cargo Italia S.r.l., Autostrada Pedemontana Lombarda S.p.A. (di seguito
\u201cAPL\u201d), Tangenziali Esterne di Milano S.p.A., BusForFun.com S.r.l. e Sportit S.r.l. sono state
parimenti valutate applicando il \u201cmetodo del patrimonio netto\u201d.
Si considerano partecipazioni a controllo congiunto (joint venture) gli investimenti nelle societ\u00e0 per
le quali il Gruppo esercita il controllo congiuntamente con un altro investitore. Nelle societ\u00e0 a
controllo congiunto le attivit\u00e0 sono sviluppate con un partner specializzato con il quale ne sono
condivise le decisioni finanziarie sulle attivit\u00e0 rilevanti, anche con il supporto di patti parasociali e
dello statuto che rendono paritetico il controllo delle partecipate, anche nel caso in cui FNM
detenga la maggioranza dei diritti di voto, come nel caso delle partecipate NordCom S.p.A. e
NORD ENERGIA S.p.A..
I risultati economici delle societ\u00e0 a controllo congiunto o collegate sono pertanto recepiti nel conto
economico consolidato alla voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio
netto\u201d. Un\u2019analisi sintetica della natura dei costi e ricavi che concorrono alla formazione del
risultato delle partecipate a controllo congiunto, oltre che le ulteriori informazioni richieste
dall\u2019IFRS 12, \u00e8 esposta nella Nota 45.
Si rimanda all\u2019Allegato 1 per informazioni circa l\u2019elenco delle societ\u00e0 incluse nell\u2019area di
consolidamento (incluse le societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio netto), la loro sede legale,
le percentuali di possesso, la natura del controllo e il metodo di consolidamento adottato.
Aggregazioni aziendali
Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell\u2019acquisizione (acquisition method).
Secondo tale metodo il corrispettivo trasferito in un\u2019aggregazione aziendale \u00e8 valutato al fair value,
calcolato come la somma dei fair value delle attivit\u00e0 trasferite e delle passivit\u00e0 assunte dal Gruppo
alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell\u2019impresa
acquisita. Gli oneri accessori alla transazione sono generalmente rilevati nel conto economico nel
momento in cui sono sostenuti.
Alla data di acquisizione, le attivit\u00e0 identificabili acquisite e le passivit\u00e0 assunte sono rilevate al fair
value alla data di acquisizione; costituiscono un\u2019eccezione le seguenti poste, che sono invece
valutate secondo il loro principio di riferimento:
\u25e6imposte differite attive e passive;
\u25e6attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti;
\u25e6passivit\u00e0 o strumenti di capitale relativi a pagamenti basati su azioni dell\u2019impresa acquisita o
pagamenti basati su azioni relativi al Gruppo emessi in sostituzione di contratti dell\u2019impresa
acquisita;
\u25e6attivit\u00e0 destinate alla vendita e attivit\u00e0 e passivit\u00e0 discontinue;
\u25e6attivit\u00e0 e passivit\u00e0 relative a contratti di leasing.
Il goodwill \u00e8 determinato come l\u2019eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti
nell\u2019aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e
del fair value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita
rispetto al fair value delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione. Se il
valore delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei
corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair
value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita, tale
eccedenza \u00e8 rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla
transazione conclusa.
Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere
valutate al fair value oppure al pro-quota del valore delle attivit\u00e0 nette riconosciute per l\u2019impresa
acquisita. La scelta del metodo di valutazione \u00e8 effettuata transazione per transazione.
Nel caso di acquisizione per fasi di una societ\u00e0 controllata, l\u2019IFRS 3 (2008) stabilisce che si realizza
un\u2019aggregazione aziendale solo nel momento in cui \u00e8 acquisito il controllo e che, in questo
momento, tutte le attivit\u00e0 nette identificabili della societ\u00e0 acquisita devono essere valutate al fair
value.
In un\u2019acquisizione per fasi del controllo di una partecipata, la partecipazione precedentemente
detenuta, sino a quel momento contabilizzata secondo quanto indicato dal principio IFRS 9 \u2013
Strumenti finanziari, oppure secondo lo IAS 28 \u2013 Partecipazioni in imprese collegate o secondo lo
IFRS 11 \u2013 Accordi di controllo congiunto, deve essere trattata come se fosse stata venduta e
riacquisita alla data in cui si acquisisce il controllo. Tale partecipazione deve pertanto essere
valutata al suo fair value alla data di \u201ccessione\u201d e gli utili e le perdite conseguenti a tale valutazione
devono essere rilevati nel conto economico.
ATTIVIT\u00c0 MATERIALI
Le attivit\u00e0 materiali sono principalmente composte da:
a)terreni;
b)fabbricati;
c)impianti e macchinario;
d)materiale rotabile (treni, autobus).
Le attivit\u00e0 materiali possono essere di propriet\u00e0 e possono essere finanziate da contributi o da
specifici fondi pubblici.
I beni di propriet\u00e0 sono iscritti al costo d\u2019acquisizione o di produzione comprensivo degli oneri
accessori di diretta imputazione. Il costo \u00e8 ridotto degli ammortamenti, ad eccezione dei terreni che
non sono ammortizzati, e delle svalutazioni. Qualora finanziati da contributi pubblici, il loro valore
viene esposto al lordo del contributo stesso che \u00e8 rilevato alla voce \u201cAltre passivit\u00e0\u201d secondo i
criteri indicati nel principio contabile \u201cContributi pubblici\u201d.
Gli ammortamenti sono calcolati linearmente attraverso percentuali che riflettono il deterioramento
economico e tecnico del bene. Gli ammortamenti sono computati nel momento in cui il bene \u00e8
disponibile per l\u2019uso secondo le intenzioni della Direzione.
Le parti significative delle attivit\u00e0 materiali che hanno differenti vite utili sono contabilizzate
separatamente e ammortizzate sulla base della loro vita utile.
Le vite utili e i valori residui sono rivisti annualmente in occasione della chiusura del bilancio.
Le vite utili utilizzate sono le seguenti:
Fabbricati: 50 anni
Impianti e Macchinario: 4 -16 anni
Materiale rotabile (Treni): 15 - 25 anni
Materiale rotabile (Autobus): 4 - 15 anni
Se risulta una perdita di valore, l\u2019attivit\u00e0 materiale viene corrispondentemente svalutata secondo i
criteri indicati nel successivo principio \u201cperdita di valore di attivit\u00e0 immateriali e materiali e
partecipazioni\u201d.
ATTIVIT\u00c0 IMMOBILIARI
Le attivit\u00e0 immobiliari sono rappresentate da attivit\u00e0 detenute al fine di conseguire canoni di
locazione o per l\u2019apprezzamento del loro valore.
Conformemente a quanto previsto dallo IAS 40, il Gruppo ha optato per la valutazione di tali
attivit\u00e0 al costo, al netto di ammortamenti e svalutazioni, analogamente al trattamento delle
immobilizzazioni materiali e, vista la loro limitata significativit\u00e0, non sono esposte in una linea
separata dell\u2019attivo patrimoniale rispetto alla voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d.
LEASING IFRS 16
Il principio contabile ha introdotto una nuova definizione di leasing basata sul controllo del bene
sottostante, ovvero il diritto di utilizzare un bene identificato e di ottenerne sostanzialmente tutti i
benefici economici mediante la direzione dell\u2019uso del bene stesso, per un periodo di tempo in
cambio di un corrispettivo.
L\u2019IFRS 16 prevede un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing in base al quale il
locatario \u00e8 tenuto a rilevare, come attivit\u00e0, il diritto di utilizzo del bene in leasing (\u201cDiritto d\u2019uso\u201d)
in contropartita ad una passivit\u00e0 rappresentativa dell\u2019obbligazione finanziaria (\u201cPassivit\u00e0 finanziarie
per beni in leasing\u201d) determinata mediante l\u2019attualizzazione dei pagamenti per canoni minimi
garantiti futuri in essere, eliminando quindi da parte del locatario (leasing passivi) la distinzione
contabile tra leasing operativi e finanziari, come invece precedentemente richiesto dallo IAS 17.
Modello contabile per il locatario
Il Gruppo rileva nella situazione patrimoniale-finanziaria le attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso e le passivit\u00e0
finanziarie per beni in leasing per la maggior parte dei leasing, fatta eccezione per beni in leasing di
modesto valore (\u201clow value\u201d), ossia aventi un valore a nuovo inferiore a 5.000 Euro. Pertanto, il
Gruppo rileva i pagamenti dovuti per il leasing relativi ai predetti leasing come costo con un criterio
a quote costanti lungo la durata del leasing.
Alla data di decorrenza del leasing, il Gruppo rileva l\u2019attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso e la passivit\u00e0
finanziaria per beni in leasing.
L\u2019attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso viene inizialmente valutata al costo, e successivamente al costo al netto
dell\u2019ammortamento e delle perdite per riduzione di valore cumulati, e rettificata al fine di riflettere
le rivalutazioni della passivit\u00e0 del leasing.
Il Gruppo valuta la passivit\u00e0 finanziaria per beni in leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti
per i leasing non versati alla data di decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di interesse
implicito del leasing. Laddove non \u00e8 possibile determinare tale tasso con facilit\u00e0, il Gruppo utilizza
il tasso di finanziamento marginale. Generalmente, il Gruppo utilizza il tasso di finanziamento
marginale quale tasso di sconto. La passivit\u00e0 finanziaria per beni in leasing viene successivamente
incrementata degli interessi che maturano su detta passivit\u00e0 e diminuita dei pagamenti dovuti per il
leasing effettuati ed \u00e8 rivalutata in caso di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing
derivanti da una variazione dell\u2019indice o tasso, in caso di modifica dell\u2019importo che il Gruppo
prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando il Gruppo modifica la sua
valutazione con riferimento all\u2019esercizio o meno di un\u2019opzione di acquisto, di proroga o risoluzione.
Nella determinazione del lease term sono state considerate eventuali opzioni di proroga se sotto il
controllo del Gruppo e se il Gruppo ha la ragionevole certezza di esercitarle. Parimenti, nei casi in
cui invece l\u2019opzione di proroga fosse sotto il controllo del locatore, il periodo del leasing non
annullabile include il periodo coperto dall'opzione di risoluzione del leasing.
Modello contabile per il locatore
Il Gruppo concede in sub-leasing verso terze parti il diritto d\u2019uso di alcuni beni in leasing per una
durata prevalentemente coincidente con quella del contratto principale. I principi contabili
applicabili al Gruppo nel ruolo di locatore non si discostano da quelli previsti dallo IAS 17.
Tuttavia, quando il Gruppo agisce in qualit\u00e0 di locatore intermedio, i sub-leasing vengono
classificati facendo riferimento all\u2019attivit\u00e0 per il diritto di utilizzo derivante dal leasing principale,
piuttosto che all\u2019attivit\u00e0 sottostante.
ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Sono iscritti tra le attivit\u00e0 immateriali i costi, inclusivi degli oneri accessori, sostenuti per
l\u2019acquisizione di risorse prive di consistenza fisica a condizione che il loro ammontare sia
quantificabile in modo attendibile ed il bene sia chiaramente identificabile e controllato dal Gruppo.
Sono iscritti al costo di acquisto o di produzione inclusivo degli oneri accessori ed assoggettate ad
ammortamento in base al loro periodo di utilit\u00e0 futura.
Se risulta una perdita di valore, l\u2019attivit\u00e0 immateriale viene corrispondentemente svalutata secondo i
criteri indicati nel successivo principio \u201cPerdite di valore di attivit\u00e0 immateriali e materiali e
partecipazioni\u201d.
In base agli accordi contrattuali (Concessioni) che rientrano nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRIC
12, il concessionario opera come prestatore di servizi afferenti (i) la realizzazione e/o il
miglioramento dell\u2019infrastruttura utilizzata per fornire il servizio pubblico e (ii) la gestione e la
manutenzione della stessa, per un determinato periodo di tempo. Da ci\u00f2 deriva che l\u2019attivit\u00e0 di
costruzione e miglioramento dell\u2019infrastruttura \u00e8 assimilabile a quella di un\u2019impresa di costruzioni;
pertanto, durante il periodo in cui tali servizi sono prestati, i ricavi e i costi da costruzione sono
rilevati a conto economico in conformit\u00e0 all\u2019IFRS 15. Come stabilito dall\u2019IFRIC 12, a fronte dei
servizi di costruzione e/o miglioria resi dal concessionario, il concedente riconosce al
concessionario un corrispettivo, da rilevare al suo fair value, che pu\u00f2 consistere in diritti su: a)
un\u2019attivit\u00e0 finanziaria, cosiddetto modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria (adottato dal Gruppo per le
attivit\u00e0 di FERROVIENORD); o b) un\u2019attivit\u00e0 immateriale, cosiddetto modello dell\u2019attivit\u00e0
immateriale (adottato dal Gruppo per le attivit\u00e0 di MISE).
Nel modello dell\u2019attivit\u00e0 immateriale, il concessionario, a fronte dei servizi di costruzione e
miglioria dell\u2019infrastruttura resi, acquisisce il diritto ad addebitare gli utenti per l\u2019uso
dell\u2019infrastruttura. Pertanto, i flussi finanziari del concessionario non sono garantiti dal concedente,
ma sono correlati all\u2019effettivo utilizzo dell\u2019infrastruttura da parte degli utenti, comportando quindi
un rischio di domanda a carico del concessionario. Quest\u2019ultimo \u00e8 il rischio che i ricavi derivanti
dallo sfruttamento del diritto di addebitare gli utenti per l\u2019uso dell\u2019infrastruttura non siano
sufficienti a garantire l\u2019ottenimento di un congruo margine di remunerazione per gli investimenti
effettuati.
I \u201cbeni gratuitamente devolvibili\u201d rappresentano il diritto del Concessionario ad utilizzare il bene in
concessione in considerazione dei costi sostenuti per la progettazione e costruzione del bene. Il
valore corrisponde al \u201cfair value\u201d dell\u2019attivit\u00e0 di progettazione e costruzione ed \u00e8 rilevato a conto
economico in contropartita della voce \"Ricavi per servizi di costruzione - IFRIC 12\". Inoltre,
l'importo iscritto nella voce \"beni gratuitamente devolvibili\" \u00e8 maggiorato degli oneri finanziari
capitalizzati - nel rispetto dei requisiti previsti dallo IAS 23 - durante la fase di costruzione ed al
netto degli incassi del corrispettivo per i servizi di costruzione.
Inoltre, la voce include i diritti maturati a fronte di specifiche obbligazioni alla realizzazione di
servizi di costruzione di ampliamento e adeguamento dell\u2019infrastruttura, per i quali non \u00e8 previsto
l\u2019ottenimento di benefici economici aggiuntivi. Tali diritti sono inizialmente calcolati e iscritti al
fair value dei servizi di costruzione da rendere in futuro (pari al valore attuale degli stessi, al netto
della parte coperta da contributi, ed escludendo gli eventuali oneri finanziari da sostenere nel
periodo di realizzazione) e hanno come contropartita il \u201cfondo per impegni da convenzione\u201d, di pari
importo, iscritto nel passivo della situazione patrimoniale \u2013 finanziaria; il valore iniziale di tali
diritti si modifica nel tempo, oltre che per effetto degli ammortamenti, per la rideterminazione, su
base periodica, del fair value della parte dei servizi di costruzione non ancora realizzati alla data di
chiusura dell\u2019esercizio.
I \u201cbeni gratuitamente devolvibili\u201d sono ammortizzati lungo il periodo di durata della relativa
concessione, con un criterio che riflette la stima delle modalit\u00e0 di consumo dei benefici economici
incorporati nel diritto; a tal fine, tenuto conto che le concessioni di cui \u00e8 titolare MISE hanno ad
oggetto infrastrutture autostradali mature, entrate in esercizio da molti anni e per le quali si
evidenziano variazioni di traffico sostanzialmente contenute in un orizzonte di lungo periodo, gli
ammortamenti sono calcolati a quote costanti.
L\u2019ammortamento decorre dal momento in cui i beni gratuitamente devolvibili iniziano a produrre i
relativi benefici economici, siano essi legati ai transiti autostradali o ai riconoscimenti in tariffa da
parte dell'Ente concedente degli investimenti effettuati dalla societ\u00e0.
Relativamente ai beni gratuitamente reversibili, il fondo di ammortamento ed il fondo spese di
ripristino o sostituzione, complessivamente considerati, assicurano l\u2019adeguata copertura dei
seguenti oneri:
\u2013gratuita devoluzione al Concedente alla scadenza della concessione dei beni reversibili con
vita utile superiore alla durata della concessione;
\u2013ripristino e sostituzione dei componenti soggetti ad usura dei beni reversibili;
\u2013recupero dell\u2019investimento anche in relazione alle nuove opere previste nei piani finanziari.
I costi per l'acquisto delle licenze software, congiuntamente agli oneri accessori, sono capitalizzati e
ammortizzati sulla base delle vite utili attese rappresentate dalla durata della licenza (5 anni).
L\u2019ammortamento ha inizio nel momento in cui l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 disponibile per l\u2019uso secondo le
intenzioni della Direzione.
Le altre attivit\u00e0 immateriali sono ammortizzate sulla base della loro vita utile residua. Le vite utili
sono principalmente stimate in cinque anni.
PARTECIPAZIONI
Si considerano partecipazioni a controllo congiunto (joint venture) gli investimenti nelle societ\u00e0 per
le quali il Gruppo esercita il controllo congiuntamente con un altro investitore. Nelle societ\u00e0 a
controllo congiunto (individuate nell\u2019Allegato 1 alle presenti note) le attivit\u00e0 sono sviluppate con un
partner specializzato con il quale ne sono condivise le decisioni finanziarie sulle attivit\u00e0 rilevanti,
anche con il supporto di patti parasociali o previsioni statutarie che rendono paritetico il controllo
delle partecipate, anche nel caso in cui FNM detenga la maggioranza dei diritti di voto. Si rimanda
alla Relazione sulla Gestione paragrafo 6, \u201cStruttura e settori di attivit\u00e0 del Gruppo\u201d, per l'analisi
specifica delle attivit\u00e0 svolte dalle societ\u00e0 \u201ca controllo congiunto\u201d.
Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono gli investimenti in cui il Gruppo esercita influenza
notevole.
Gli investimenti in joint ventures e in societ\u00e0 collegate sono valutati utilizzando il metodo del
patrimonio netto e rilevate inizialmente al costo. Le partecipazioni comprendono l'avviamento
identificato al momento dell'acquisizione, al netto delle eventuali perdite di valore cumulate. Il
Bilancio Consolidato comprende la quota di pertinenza degli utili o delle perdite delle partecipate
rilevate secondo il metodo del patrimonio netto, al netto delle rettifiche necessarie per allineare i
principi contabili, a partire dalla data in cui ha inizio l'influenza notevole o il controllo congiunto
fino alla data in cui detta influenza o controllo cessano.
I risultati economici delle societ\u00e0 a controllo congiunto e collegate sono pertanto recepiti nel conto
economico consolidato alla voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio
netto\u201d. Un\u2019analisi sintetica della natura dei costi e ricavi che concorrono alla formazione del
risultato delle partecipate a controllo congiunto, oltre che le ulteriori informazioni richieste
dall\u2019IFRS 12, \u00e8 esposta nella Nota 45.
Le partecipazioni in altre imprese sono classificate, ai fini della loro valutazione, come attivit\u00e0
finanziarie al \u201cfair value\u201d con contropartita a conto economico.
I risultati economici e le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 delle imprese collegate e a controllo congiunto sono
rilevati nel Bilancio Consolidato utilizzando il metodo del patrimonio netto.
ATTIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI E CORRENTI
I crediti e i finanziamenti sono inizialmente iscritti al loro fair value, che corrisponde al valore
nominale. Successivamente sono valutati al costo ammortizzato sulla base del tasso effettivo di
rendimento originario dell'attivit\u00e0 finanziaria. Le attivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dalla situazione
patrimoniale \u2013 finanziaria quando \u00e8 stato trasferito il diritto contrattuale a ricevere flussi di cassa e
l\u2019entit\u00e0 non detiene pi\u00f9 il controllo su tali attivit\u00e0 finanziarie.
I crediti e i finanziamenti iscritti tra le attivit\u00e0 correnti sono contabilizzati al valore nominale poich\u00e9
il valore attuale non si discosterebbe significativamente. Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo
valuta la recuperabilit\u00e0 di tali crediti tenendo conto dei flussi di cassa futuri attesi cos\u00ec come meglio
rappresentato nel successivo paragrafo delle svalutazioni delle attivit\u00e0 finanziarie.
SVALUTAZIONE DELLE ATTIVITA\u2019 FINANZIARIE
La valutazione della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 finanziarie misurate al costo ammortizzato \u00e8
effettuata attraverso la stima delle \u201cexpected credit losses\u201d (ECL), sulla base del valore dei flussi di
cassa attesi. Tali flussi, tenuto conto della stima della probabilit\u00e0 che la controparte non ottemperi
alla propria obbligazione di pagamento, sono determinati in relazione ai tempi di recupero previsti,
al presumibile valore di realizzo, alle eventuali garanzie ricevute, nonch\u00e9 ai costi che si ritiene
dovranno essere sostenuti per il recupero dei crediti. Per i crediti relativi a controparti che non
presentano un incremento significativo del rischio, le ECL sono determinate sulla base delle perdite
attese nei 12 mesi successivi alla data di bilancio; negli altri casi si provvede alla stima delle perdite
attese fino al termine della vita dello strumento finanziario. Con riferimento ai crediti commerciali e
agli altri crediti, per la determinazione della probabilit\u00e0 di non ottemperanza della controparte sono
adottati rating interni della clientela, oggetto di verifica periodica anche tramite analisi di serie
storiche.
IMPOSTE ANTICIPATE E DIFFERITE
Le imposte anticipate e differite sono determinate sulla base delle differenze temporanee tassabili
esistenti tra il valore di bilancio di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 e il loro valore fiscale e sono classificate tra le
attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 non correnti.
Le imposte anticipate sono contabilizzate solo nella misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di
adeguati imponibili fiscali futuri a fronte dei quali utilizzare tale saldo attivo.
Il valore delle imposte anticipate riportabile in bilancio \u00e8 oggetto di una verifica annuale.
Quando i risultati sono rilevati direttamente a patrimonio netto, in particolare nelle riserve \u201cutili
(perdite) attuariali\u201d e \u201cutili(perdite) da conversione dei bilanci di imprese estere\u201d, le imposte
correnti, le attivit\u00e0 per imposte anticipate e/o le passivit\u00e0 per imposte differite sono anch\u2019esse
imputate direttamente al patrimonio netto.
Le imposte anticipate e differite vengono determinate in base alle aliquote fiscali che ci si attende
verranno applicate nel periodo in cui tali differimenti si realizzeranno, applicando le aliquote fiscali
(e la normativa fiscale) vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio.
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite vengono compensate se, e solo se:
a) il Gruppo ha un diritto legalmente esercitabile di compensare le attivit\u00e0 fiscali correnti con le
passivit\u00e0 fiscali correnti; e
b) le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite sono relative a imposte sul reddito applicate dalla
medesima giurisdizione fiscale.
CREDITI COMMERCIALI
Sono rilevati al costo ammortizzato se soddisfatte le due condizioni seguenti:
a) il modello di gestione dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria consista nella detenzione della stessa con la finalit\u00e0
di incassare i relativi flussi finanziari; e
b) l\u2019attivit\u00e0 finanziaria generi contrattualmente, a date predeterminate, flussi finanziari
rappresentativi esclusivamente del rendimento dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria stessa.
I crediti valutati al costo ammortizzato sono inizialmente iscritti al fair value dell\u2019attivit\u00e0
sottostante, al netto degli eventuali proventi di transazione direttamente attribuibili; la valutazione al
costo ammortizzato \u00e8 effettuata usando il metodo del tasso di interesse effettivo, al netto delle
relative perdite di valore con riferimento alle somme ritenute inesigibili. La stima delle somme
ritenute inesigibili \u00e8 effettuata sulla base della metodologia riportata nel paragrafo \u201csvalutazione
delle attivit\u00e0 inesigibili \u00e8 effettuata sulla base della metodologia riportata nel paragrafo
\u201csvalutazione delle attivit\u00e0 finanziarie\u201d. Il valore originario dei crediti \u00e8 ripristinato negli esercizi
successivi nella misura in cui vengano meno i motivi che ne hanno determinato la rettifica. In tal
caso, il ripristino di valore \u00e8 iscritto nel conto economico e non pu\u00f2 in ogni caso superare il costo
ammortizzato che il credito avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche.
I crediti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, non sono attualizzati.
RIMANENZE
Le rimanenze, costituite principalmente da ricambi, sono valutate al minore tra il costo di acquisto/
produzione e valore netto di presumibile realizzo desumibile dall\u2019andamento del mercato. Il costo \u00e8
determinato applicando il metodo del costo medio ponderato.
Le rimanenze sono oggetto di svalutazione quando il valore di realizzazione desumibile
dall\u2019andamento del mercato \u00e8 minore del relativo valore contabile. Le scorte obsolete e di lento
rigiro sono svalutate in relazione alla loro possibilit\u00e0 di utilizzo o di realizzo.
DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilit\u00e0 liquide e i mezzi equivalenti includono la cassa contanti e i depositi a vista e sono
valutati al valore nominale. Perch\u00e9 un investimento possa essere considerato come disponibilit\u00e0
liquida equivalente esso deve essere prontamente convertibile in un ammontare noto di denaro e
deve essere soggetto a un irrilevante rischio di variazione del valore.
In relazione all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 9, basato sul modello delle perdite attese (expected losses),
il Gruppo considera le perdite attese lungo la vita dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria ad ogni data di riferimento
del bilancio.
ATTIVIT\u00c0 DESTINATE ALLA VENDITA
Secondo quanto previsto dall\u2019IFRS 5 \u201cAttivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita e attivit\u00e0
operative cessate\u201d, le attivit\u00e0 non correnti il cui valore contabile verr\u00e0 recuperato principalmente
con un\u2019operazione di vendita anzich\u00e9 con l\u2019uso continuativo, se presenti i requisiti previsti dallo
specifico principio, sono classificate come possedute per la vendita e valutate al minore tra il valore
contabile e il fair value, al netto dei costi di vendita. Dalla data in cui tali attivit\u00e0 sono classificate
nella categoria delle attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita, i relativi ammortamenti sono
sospesi. Le passivit\u00e0 connesse a tali attivit\u00e0 sono classificate alla voce \u201cPassivit\u00e0 relative ad attivit\u00e0
destinate alla vendita\u201d mentre il risultato economico afferente tali attivit\u00e0 \u00e8 rilevato nella voce \u201cAltri
proventi\u201d del Conto Economico Consolidato.
FINANZIAMENTI E PRESTITI OBBLIGAZIONARI
I finanziamenti e i prestiti obbligazionari sono riconosciuti inizialmente al fair value.
Dopo tale rilevazione iniziale i finanziamenti e i prestiti obbligazionari vengono rilevati con il
criterio del costo ammortizzato calcolato tramite l\u2019applicazione del tasso d\u2019interesse effettivo.
Il costo ammortizzato \u00e8 calcolato tenendo conto dei costi di emissione e di ogni eventuale sconto o
premio previsti al momento della regolazione.
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono esposti in bilancio al loro fair value, determinato alla data
di chiusura dell\u2019esercizio. I derivati sono classificati come strumenti di copertura, in accordo con
l\u2019IFRS 9, quando la relazione tra il derivato e l\u2019oggetto della copertura \u00e8 formalmente documentata
e l\u2019efficacia della copertura, verificata inizialmente e periodicamente, \u00e8 elevata.
Per gli strumenti di cash flow hedge che coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa delle
attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 (anche prospettiche e altamente probabili) oggetto di copertura, le
variazioni del fair value sono rilevate nel conto economico complessivo e l\u2019eventuale parte di
copertura non efficace \u00e8 rilevata nel conto economico.
Per gli strumenti che coprono il rischio di variazione del fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0
oggetto di copertura (fair value hedge), le variazioni del fair value sono rilevate nel conto
economico dell\u2019esercizio. Coerentemente, anche le relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0 oggetto di copertura
sono adeguate al fair value, con impatto a conto economico.
Nel caso in cui sia stipulato uno strumento con la finalit\u00e0 di copertura del rischio di variazione del
fair value di una attivit\u00e0 le cui variazioni di fair value sono rilevate tra le altre componenti del conto
economico complessivo, anche le variazioni del fair value dello strumento di copertura sono
rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo. Le variazioni del fair value dei
derivati che non soddisfino le condizioni per essere qualificati ai sensi dell\u2019IFRS 9 come strumenti
finanziari di copertura sono rilevate a conto economico.
Si segnala, inoltre, che taluni processi valutativi, in particolare quelli pi\u00f9 complessi quali la
determinazione di eventuali perdite di valore di attivit\u00e0 non correnti, sono generalmente effettuati in
modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le
informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che
richiedano una immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Non sono state rilevate nell'esercizio di riferimento, trasferimenti tra i vari livelli della scala
gerarchica del fair value utilizzata per la valutazione del fair value degli strumenti finanziari, cos\u00ec
come non sono state effettuate variazioni nelle classificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie rispetto a
quanto rappresentato al 31 dicembre 2021.
BENEFICI AI DIPENDENTI
I benefici a dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di
lavoro sono costituiti principalmente dal trattamento di fine rapporto.
La legge 27 dicembre 2006, n. 296 (\u201cLegge Finanziaria 2007\u201d) e successivi Decreti e Regolamenti
emanati nei primi mesi del 2007 hanno introdotto modifiche rilevanti nella disciplina del TFR, tra
cui la scelta del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando.
Ci\u00f2 comporta, ai fini IFRS, un differente trattamento contabile, che viene di seguito specificato:
a)Quote TFR maturande dal 1\u00b0 gennaio 2007: si tratta di un piano a contribuzione definita sia
nel caso di opzione per la previdenza complementare, sia nel caso di destinazione al Fondo
di Tesoreria presso l\u2019INPS. Il trattamento contabile sar\u00e0 quindi assimilato a quello in essere
per i versamenti contributivi di altra natura.
b)Fondo TFR maturato al 31 dicembre 2006: rimane un piano a benefici definiti con la
conseguente necessit\u00e0 di effettuare conteggi attuariali, effettuati da attuari indipendenti, che
dovranno escludere la componente relativa agli incrementi salariali futuri. La differenza
risultante dal nuovo calcolo rispetto al precedente \u00e8 stata trattata come un \u201ccurtailment\u201d
secondo quanto definito dal paragrafo 109 dello IAS 19 e di conseguenza contabilizzata a
conto economico nel primo semestre 2007. La passivit\u00e0 \u00e8 iscritta in bilancio al valore attuale
dell\u2019obbligazione del Gruppo sulla base di ipotesi attuariali attraverso l'utilizzo del
cosiddetto \u201cprojected unit credit method\u201d. Gli utili e le perdite attuariali derivanti dai
cambiamenti delle ipotesi e delle variazioni tra i dati consuntivati e quelli ipotizzati sono
riconosciuti al conto economico complessivo in una specifica riserva di patrimonio netto
denominata \u201cRiserva utili/perdite attuariali\u201d. Il valore attuale dell\u2019obbligazione \u00e8
determinato attraverso l'attualizzazione dei flussi di cassa futuri ad un tasso d\u2019interesse che
ha come riferimento il tasso Euroswap (rating AA sia con riferimento all\u2019esercizio 2014 che
a quello comparativo) con durata media finanziaria pari alla durata media finanziaria per le
prestazioni della collettivit\u00e0 in esame.
FONDI PER RISCHI E ONERI
I fondi per rischi e oneri comprendono gli accantonamenti derivanti da obbligazioni attuali (legali o
implicite) derivanti da un evento passato, per l\u2019adempimento delle quali \u00e8 probabile che si render\u00e0
necessario un impiego di risorse, il cui ammontare pu\u00f2 essere stimato in maniera attendibile.
Qualora le attese d\u2019impiego di risorse vadano oltre l\u2019esercizio successivo l\u2019obbligazione \u00e8 iscritta al
valore attuale determinato attraverso l\u2019attualizzazione dei flussi futuri attesi scontati ad un tasso che
tenga anche conto del costo del denaro e del rischio della passivit\u00e0.
Non si procede invece ad alcun stanziamento a fronte di rischi per i quali il manifestarsi di una
passivit\u00e0 \u00e8 soltanto possibile. In questa evenienza si procede a darne menzione nell\u2019apposita sezione
informativa su impegni e rischi e non si procede ad alcun stanziamento.
Il \u201cFondo di rinnovo\u201d accoglie il valore attuale della stima degli oneri da sostenere a fronte
dell\u2019obbligazione contrattuale di ripristino e sostituzione delle infrastrutture in concessione, prevista
nella convenzione sottoscritta dalla Societ\u00e0 con il Concedente e finalizzata ad assicurarne la dovuta
funzionalit\u00e0 e sicurezza. Tali oneri, infatti, non potendo essere iscritti ad incremento del valore dei
beni nel momento in cui vengono di volta in volta effettivamente sostenuti, in assenza del
necessario requisito contabile (attivit\u00e0 immateriali) dei beni a cui sono destinati, vengono
accantonati in un fondo in accordo con lo IAS 37, in funzione del grado di utilizzo
dell\u2019infrastruttura, in quanto rappresentativi del probabile onere che l\u2019azienda sar\u00e0 chiamata a
sostenere per garantire, nel tempo, il corretto adempimento all\u2019obbligo di mantenimento dei
requisiti di funzionalit\u00e0 e sicurezza dei beni in concessione. Gli accantonamenti a tale fondo sono
determinati in funzione dell\u2019usura e vetust\u00e0 dell\u2019infrastruttura autostradale in essere alla chiusura
dell\u2019esercizio e, quindi, degli interventi programmati, tenendo conto, qualora significativa, della
componente finanziaria legata al trascorrere del tempo. L\u2019attualizzazione del fondo \u00e8 effettuata sulla
base dei medesimi criteri gi\u00e0 descritti sopra. I costi per manutenzione ordinaria, invece, sono
rilevati nel Conto Economico al momento del relativo sostenimento e, pertanto, non sono inclusi nel
fondo. Il fondo, facendo riferimento ad interventi ciclici di manutenzione, accoglie la stima degli
oneri che deriveranno da un singolo ciclo di interventi ed \u00e8 determinato separatamente per ciascuna
categoria di opera infrastrutturale (viadotti, cavalcavia, gallerie, barriere di sicurezza,
pavimentazione autostradale). Per ciascuna categoria, sulla base delle specifiche valutazioni di
carattere tecnico, delle conoscenze disponibili, della situazione attuale del traffico autostradale, dei
materiali e della tecnologia in essere:\u00a0
\u2013\u00e8 stimata la durata del ciclo dell\u2019intervento di ripristino o sostituzione;
\u2013\u00e8 valutato lo stato di conservazione delle opere, raggruppando gli interventi in classi
omogenee in relazione al grado di usura dell\u2019infrastruttura e al numero di anni residui fino
all\u2019intervento previsto;\u00a0
\u2013sono determinati i costi per ciascuna classe omogenea, sulla base degli elementi documentati
verificabili alla data e degli interventi comparabili;\u00a0
\u2013\u00e8 determinato il valore complessivo degli interventi con riferimento al relativo ciclo;\u00a0
\u2013\u00e8 calcolato il fondo alla data di riferimento del bilancio, ripartendo gli oneri nel Conto
Economico in relazione agli anni residui fino alla data prevista di intervento, coerentemente
con la classe omogenea di usura dell\u2019infrastruttura, attualizzando il valore cos\u00ec ottenuto alla
data di valutazione sulla base di un tasso di interesse con \u201cduration\u201d coerente con quella dei
flussi finanziari previsti.
Gli effetti, come sopra determinati, sono rilevati nelle seguenti voci del Conto Economico:
\u2013\u201cAccantonamento fondo di rinnovo\u201d, relativamente agli effetti dell\u2019aggiornamento delle
stime derivanti dalle valutazioni di carattere tecnico (ammontare degli interventi da
realizzare e tempistica prevista degli stessi) e della variazione del tasso di attualizzazione
utilizzato rispetto a quello dell\u2019esercizio precedente;
\u2013\u201cOneri finanziari da attualizzazione\u201d, con riferimento all\u2019effetto del trascorrere del tempo,
calcolato sulla base del valore del fondo e del tasso di interesse utilizzato per
l\u2019attualizzazione del fondo alla data di bilancio dell\u2019esercizio precedente.
Al momento del sostenimento degli oneri dell\u2019intervento, i costi sono rilevati per natura nelle
singole voci del Conto Economico dell\u2019esercizio e la voce \u201cUtilizzo fondo di rinnovo\u201d accoglie
l\u2019utilizzo del fondo precedentemente accantonato.
DEBITI FINANZIARI E COMMERCIALI
I debiti sono inizialmente iscritti al fair value, successivamente valutati al costo ammortizzato, che,
generalmente, corrisponde al valore nominale.
Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dalla situazione patrimoniale \u2013 finanziaria quando, e solo
quando, queste vengono estinte ovvero quando l\u2019obbligazione specifica del contratto \u00e8 adempiuta o
cancellata oppure scaduta.
RICAVI
I ricavi per prestazioni di servizi sono riconosciuti al momento dell\u2019effettuazione della prestazione.
Le principali fonti di ricavo sono le seguenti:
a.pedaggi autostradali: si riferiscono ai ricavi derivanti dai pedaggi autostradali e dai proventi
derivanti dalle concessioni delle aree di servizio;
b.contratti di servizio per il settore automobilistico: i corrispettivi riguardanti i contratti sono
riconosciuti al Conto Economico Consolidato per competenza;
c.prodotti del traffico automobilistico: si riferiscono ai ricavi derivanti dalla bigliettazione e
abbonamenti per il trasporto passeggeri su gomma. Essi sono riconosciuti al Conto
Economico Consolidato in base al periodo di validit\u00e0 del titolo di viaggio;
d.contratto di Servizio Gestione Infrastruttura ferroviaria: i corrispettivi riguardanti il
\u201cContratto di Gestione Infrastruttura\u201d, erogati dalla Regione Lombardia per il mantenimento
in esercizio delle linee in concessione, sono riconosciuti al Conto Economico Consolidato
per competenza;
e.ricavi accesso rete: sono riconosciuti al Conto Economico Consolidato per competenza;
f.locazione materiale rotabile: canoni per locazione operativa di materiale rotabile;
g.corrispettivi per i servizi amministrativi erogati centralmente a societ\u00e0 del Gruppo non
consolidate integralmente \"prestazioni fatturate\": gestione contabilit\u00e0 e redazione bilanci,
elaborazione paghe, gestione della tesoreria centralizzata e dei servizi informatici connessi a
SAP e coordinamento dell'attivit\u00e0 di comunicazione;
h.proventi immobiliari: si riferiscono alla locazione di immobili civili commerciali di
propriet\u00e0 del Gruppo;
i.progettazione e direzione lavori: si riferiscono alle attivit\u00e0 di progettazione e direzione lavori
per le commesse di ammodernamento dell'infrastruttura ferroviaria ed autostradale;
j.sostitutive treno: corse sostitutive treno effettuate con bus.
Tutti i ricavi dalla lettera a) alla lettera j) sono rilevati per competenza.
CONTRIBUTI PUBBLICI
I contributi pubblici sono registrati in applicazione del principio contabile IAS 20 quando vi \u00e8 la
ragionevole certezza che gli stessi possano essere ricevuti e quando vi \u00e8 la ragionevole certezza che
il Gruppo abbia rispettato le condizioni per riceverli.
I contributi pubblici sono rilevati secondo il metodo \u201creddituale\u201d per il quale un contributo \u00e8
rilevato nel prospetto di conto economico consolidato in uno o pi\u00f9 esercizi in cui il Gruppo rileva
come costi le relative spese che i contributi intendono compensare.\u00a0
I contributi pubblici che siano riscuotibili come compensazioni per costi o perdite gi\u00e0 sostenute \u00e8
rilevato nel prospetto di conto economico consolidato dell'esercizio in cui diventa esigibile.
I contributi relativi all\u2019acquisto di attivit\u00e0 materiali, erogati dalla Regione Lombardia o da terzi
(altri enti pubblici), sono presentati secondo il \u201cmetodo indiretto\u201d, iscrivendo alla voce \u201cAltre
passivit\u00e0\u201d, tra le partite non correnti e correnti, la componente di ricavo differita e accreditando a
conto economico linearmente la quota di competenza determinata sulla base della vita utile attesa
delle attivit\u00e0 cui si riferiscono.
Con riferimento ai contributi pubblici previsti a livello nazionale a mitigazione dei mancati ricavi e
dell\u2019incremento dei costi, derivanti dalla diffusione del virus Covid 19, gli stessi sono stati rilevati
in funzione delle risorse specificatamente stanziate , come meglio descritto alla successiva Nota 4
\u201cPoste soggette a significative stime ed assunzioni\u201d.
I contributi pubblici in conto esercizio e la quota di competenza dell\u2019esercizio dei contributi in
conto capitale sono esposti separatamente nel prospetto di Conto Economico alla voce \u201cContributi\u201d
senza effettuare alcuna compensazione tra il contributo e il costo cui afferisce.
RICAVI PER SERVIZI DI COSTRUZIONE
Il contratto di gestione dell\u2019infrastruttura ferroviaria in capo alla controllata FERROVIENORD
S.p.A., in applicazione dell\u2019IFRIC 12, a partire dall\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2010 \u00e8 rilevato
nel Bilancio Consolidato secondo il modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria.
In particolare, secondo quanto previsto dall\u2019IFRIC 12, il modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8
applicabile alla fattispecie in quanto l\u2019operatore FERROVIENORD S.p.A. ha il diritto
incondizionato a ricevere flussi di cassa garantiti contrattualmente dal soggetto garante
dell\u2019investimento - ovvero Regione Lombardia - a prescindere dall\u2019effettivo utilizzo
dell\u2019infrastruttura ferroviaria. Tali flussi di cassa corrispondono ai costi sostenuti per la gestione del
contratto. Conseguentemente, l\u2019operatore non deve iscrivere tra le proprie attivit\u00e0 l\u2019infrastruttura o,
pi\u00f9 in generale, il bene finanziato, ma deve iscrivere nel conto economico dell\u2019esercizio i costi
relativi all\u2019investimento effettuato secondo quanto previsto dallo IFRS 15 e, tra i ricavi, l'importo
corrispondente agli investimenti effettuati secondo la percentuale di completamento degli stessi. La
quota di tali ricavi non ancora incassata alla data di bilancio \u00e8 iscritta tra i crediti finanziari a breve
termine.
Di conseguenza, sono state rilevate le voci \u201cRicavi per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d e \u201cCosti
per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d per ammontari determinati secondo quanto previsto dallo
IFRS 15.
Dal 26 febbraio 2021, in relazione alla variazione del perimetro del Gruppo, l'IFRIC 12 \u00e8 applicato
anche nel modello dell'attivit\u00e0 immateriale per la controllata MISE.
Nel modello dell\u2019attivit\u00e0 immateriale, il concessionario, a fronte dei servizi di costruzione e
miglioria dell\u2019infrastruttura resi, acquisisce il diritto ad addebitare gli utenti per l\u2019uso
dell\u2019infrastruttura. Pertanto, i flussi finanziari del concessionario non sono garantiti dal concedente,
ma sono correlati all\u2019effettivo utilizzo dell\u2019infrastruttura da parte degli utenti, comportando quindi
un rischio di domanda a carico del concessionario. Quest\u2019ultimo \u00e8 il rischio che i ricavi derivanti
dallo sfruttamento del diritto di addebitare gli utenti per l\u2019uso dell\u2019infrastruttura non siano
sufficienti a garantire l\u2019ottenimento di un congruo margine di remunerazione per gli investimenti
effettuati.
I \u201cbeni gratuitamente reversibili\u201d rappresentano il diritto del Concessionario ad utilizzare il bene in
concessione in considerazione dei costi sostenuti per la progettazione e costruzione del bene. Il
valore corrisponde al \u201cfair value\u201d dell\u2019attivit\u00e0 di progettazione e costruzione ed \u00e8 rilevato a conto
economico in contropartita della voce \u201cRicavi per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d, mentre i costi
relativi all\u2019investimento effettuato sono rilevati nella voce \u201cCosti per servizi di costruzione \u2013 IFRIC
12\u201d e sono misurati secondo la percentuale di completamento degli stessi.
Per l\u2019informativa in merito agli aspetti dell\u2019accordo dei servizi dati in concessione si rinvia a quanto
illustrato al paragrafo 7.1 \u201cInfrastruttura ferroviaria\u201d e 7.4 \"Autostrade\" della Relazione sulla
Gestione.
PERDITE DI VALORE DI ATTIVIT\u00c0 MATERIALI, IMMATERIALI E
PARTECIPAZIONI
Le attivit\u00e0 non correnti includono \u2013 tra le altre - gli immobili, il materiale rotabile, le attivit\u00e0
immateriali e le partecipazioni. La Direzione rivede periodicamente il valore contabile delle attivit\u00e0
non correnti detenute ed utilizzate e delle attivit\u00e0 che devono essere dismesse, quando fatti e
circostanze richiedono tale revisione.
Nel valutare se esiste un'indicazione che un'attivit\u00e0 possa aver subito una riduzione di valore, il
Gruppo considera le fonti informative interne ed esterne disponibili.
La verifica della tenuta del valore contabile delle attivit\u00e0 non correnti \u00e8 svolta per il tramite del
confronto tra il valore di carico dell\u2019attivit\u00e0 ed il maggior valore tra il fair value, al netto dei costi di
vendita, ed il valore d\u2019uso della stessa. In assenza di valori di mercato ritenuti rappresentativi del
reale valore dell\u2019investimento, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi basati su dati
ed assunzioni ragionevoli e sostenibili, basate sull\u2019esperienza storica e sulle aspettative future di
mercato e sulle variazioni prevedibili del contesto normativo specifico. Il valore d\u2019uso \u00e8
determinato utilizzando le stime dei flussi di cassa attesi dall\u2019utilizzo o dalla vendita del bene,
approvati dagli organi competenti e basate su proiezioni che non superano l\u2019arco temporale
quinquennale e tassi di sconto per il calcolo del valore attuale, riferiti a condizioni di mercato.
Quando il valore contabile di un\u2019attivit\u00e0 non corrente ha subito una perdita di valore, il Gruppo
rileva una svalutazione per il valore dell\u2019eccedenza tra il valore contabile del bene ed il suo valore
recuperabile attraverso l\u2019uso o la vendita dello stesso, determinata con riferimento ai pi\u00f9 recenti
piani del Gruppo, ed iscritta alla voce \u201cAmmortamenti e svalutazioni\u201d.
Per attivit\u00e0 non soggette ad ammortamento, e per le attivit\u00e0 immateriali non ancora disponibili per
l'utilizzo, l\u2019impairment test \u00e8 effettuato con frequenza annuale, indipendentemente dalla presenza di
specifici indicatori.
Qualora una svalutazione effettuata precedentemente non avesse pi\u00f9 ragione di essere mantenuta, il
valore contabile, fatta eccezione per il goodwill, viene ripristinato a quello nuovo derivante dalla
stima, con il limite che tale valore non ecceda il valore netto di carico che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto se
non fosse stata effettuata alcuna svalutazione. Anche il ripristino di valore viene registrato a Conto
Economico.
PROVENTI ED ONERI DA CESSIONE DI PARTECIPAZIONI
Le operazioni di cessione di partecipazioni di controllo che non determinino la perdita del controllo
della partecipata ceduta determinano la rilevazione della differenza tra il valore di iscrizione delle
attivit\u00e0 consolidate nette afferenti la partecipazione ceduta e il corrispettivo della cessione
direttamente rilevato nel patrimonio netto consolidato; per contro, le operazioni di cessione di
partecipazioni di controllo che determinino la perdita del controllo della partecipata ceduta
determinano la rilevazione della differenza tra il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 consolidate nette
afferenti la partecipazione ceduta e il corrispettivo della cessione nel conto economico
dell\u2019esercizio.
DIVIDENDI
I ricavi per dividendi sono registrati quando sorge il diritto all\u2019incasso che normalmente corrisponde
alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi.
I dividendi deliberati sono riconosciuti come debito verso gli Azionisti al momento della delibera di
distribuzione.
PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
I proventi finanziari e gli oneri finanziari sono rilevati a Conto Economico Consolidato nel corso
dell\u2019esercizio in cui sono maturati o sostenuti, secondo il principio della competenza.
Sono stati capitalizzati gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all'acquisizione, alla
costruzione o alla produzione di un bene che giustifica una capitalizzazione.
IMPOSTE CORRENTI
Le imposte correnti vengono iscritte e determinate sulla base di una realistica stima del reddito
imponibile in conformit\u00e0 alle vigenti normative fiscali di paese, applicando le aliquote fiscali
vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio e tenendo conto delle
esenzioni applicabili e dei crediti di imposta eventualmente spettanti.
CONSOLIDATO FISCALE
La Capogruppo ha rinnovato l'opzione per il Consolidato Fiscale Nazionale per il triennio 2022 -
2024 (art. 117, c.1 TUIR) al quale aderiscono parimenti le societ\u00e0 controllate da FNM ai sensi
dell\u2019art. 2359 c.c. Tale disciplina consente di concentrare in capo a FNM S.p.A. tutti gli obblighi
relativi ai versamenti periodici e far s\u00ec che eventuali posizioni creditorie possano compensare quelle
debitorie di altre societ\u00e0 del Gruppo. Le societ\u00e0 controllate procedono alla determinazione
dell\u2019imposta e i versamenti all\u2019Erario sono effettuati esclusivamente da FNM S.p.A. Al momento
della liquidazione le societ\u00e0 trasferiscono il proprio credito/debito IRES registrando il credito/debito
verso la Capogruppo, che a sua volta registra il credito/debito IRES trasferito dalle controllate e il
debito/credito verso le stesse, procedendo al versamento o all\u2019incasso.
IVA DI GRUPPO
La Capogruppo ha aderito all\u2019opzione prevista dall\u2019art. 73 c. 3 D.P.R. 633/72 relativa all\u2019IVA di
Gruppo. Tale disciplina consente di concentrare in capo a FNM S.p.A., in quanto controllante ai
sensi del citato art. 73 c. 3, tutti gli obblighi relativi ai versamenti periodici all\u2019Erario e far s\u00ec che
eventuali posizioni creditorie possano compensare quelle debitorie di altre societ\u00e0 del Gruppo. Le
societ\u00e0 controllate procedono alla liquidazione periodica dell\u2019IVA e i versamenti sono effettuati
esclusivamente da FNM S.p.A. Al momento della liquidazione le societ\u00e0 trasferiscono il proprio
credito/debito IVA registrando il credito/debito verso la Capogruppo, che a sua volta registra il
credito/debito IVA trasferito dalle controllate e il debito/credito verso le stesse, procedendo al
versamento o all\u2019incasso.
RISULTATO PER AZIONE
Il risultato base per azione viene calcolato dividendo il risultato netto dell\u2019esercizio attribuibile agli
Azionisti possessori di azioni ordinarie della Capogruppo per il numero medio ponderato di azioni
ordinarie in circolazione nel periodo, escludendo le azioni proprie.
RISULTATO PER AZIONE DILUITO
Il risultato per azione diluito viene determinato attraverso la rettifica della media ponderata delle
azioni in circolazione per tener conto di tutte le azioni ordinarie potenziali aventi effetto diluitivo.
CONVERSIONE DELLE POSTE IN VALUTA ESTERA
Moneta funzionale
Le societ\u00e0 del Gruppo predispongono il loro bilancio in accordo alla moneta di conto utilizzata nei
singoli paesi. La valuta funzionale della Capogruppo \u00e8 l\u2019Euro che rappresenta la valuta di
presentazione del Bilancio Consolidato.
Transazioni e rilevazioni contabili
Le transazioni effettuate in valuta estera vengono inizialmente rilevate al tasso di cambio della data
della transazione.
Alla data di chiusura del bilancio le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 monetarie denominate in valuta estera
vengono riconvertite in base al tasso di cambio vigente a tale data.
Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite utilizzando il tasso
di cambio in vigore alla data dell\u2019operazione.
Le poste non monetarie iscritte al fair value sono convertite utilizzando il tasso di cambio alla data
di determinazione del valore.
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Principi di consolidamento
L\u2019area di consolidamento include il bilancio al 31 dicembre 2022 di FNM S.p.A. e delle sue
controllate.
Come riportato al paragrafo 6 della Relazione sulla Gestione, il perimetro del Gruppo \u00e8 variato
rispetto al 31 dicembre 2022 per quanto di seguito descritto:
\u2022in data 8 aprile 2022 \u00e8 stata costituita la societ\u00e0 FNM Power S.r.l. (il cui capitale \u00e8 detenuto al
100% da FNM), per la progettazione, realizzazione e gestione di impianti di produzione di
idrogeno ed altri gas industriali, nonch\u00e9 di impianti per il trattamento, lo stoccaggio, la
distribuzione e la trasformazione di idrogeno e vettori energetici destinati ad usi industriali e di
alimentazione di mezzi di trasporto; la controllata non risulta ancora operativa alla data del 31
dicembre 2022;
\u2022in data 15 aprile 2022 \u00e8 stata perfezionata l\u2019acquisizione da parte di MISE di 11.015.963 azioni
detenute da Regione Lombardia nel capitale sociale di Tangenziali Esterne di Milano S.p.A. (di
seguito \u201cTEM\u201d) per un valore complessivo pari a 8.400 migliaia di Euro. A seguito del
trasferimento azionario, la partecipazione di MISE nel capitale azionario di TEM \u00e8
incrementata del 3,75%, dal 18,80% al 22,55% (totale n. 66.250.652 azioni). Si rammenta che
TEM detiene un\u2019unica partecipazione pari al 48,4% del capitale della concessionaria
autostradale Tangenziale Esterna S.p.A. che ha progettato, costruito e gestisce dal maggio 2015
l\u2019intera infrastruttura autostradale da Melegnano - Autostrada A1 Milano/Bologna- ad Agrate
Brianza - Autostrada A4 Milano/Venezia (32 Km di lunghezza) in base ad una concessione di
cinquanta anni a partire dall\u2019entrata in funzione dell\u2019intero collegamento autostradale.
\u2022al fine di procedere alla razionalizzazione della propria operativit\u00e0 nell\u2019ambito dei servizi di
trasporto pubblico su autobus, in data 30 agosto 2022, FNM ha accettato la proposta di acquisto
di quote azionarie, trasmessa in data 15 luglio, dalle societ\u00e0 Alilaguna ed Ecobus. La
partecipazione \u00e8 stata riclassificata, essendo maturate le condizioni previste dall'IFRS 5, nelle
attivit\u00e0 destinate alla vendita.
Successivamente, in data 2 dicembre 2022, il CdA ha conferito mandato al Presidente per la
finalizzazione della negoziazione e sottoscrizione del contratto preliminare di compravendita
della totalit\u00e0 delle azioni detenute da FNM nella societ\u00e0 La Linea S.p.A..
Il contratto preliminare, sottoscritto in data 7 dicembre 2022, prevede che l'obbligo di acquisto,
al prezzo di vendita di 5.400 migliaia di Euro, verr\u00e0 adempiuto in due tranche: (i) entro il 15
gennaio 2023, di seguito \"Primo closing\", per la cessione di n. 221.200 azioni ad Alilaguna, n.
316.000 a Powerbus (gi\u00e0 Ecobus) e n.356.132 a Massimo Fiorese, per un totale pari al 28,27%
di quote azionarie di La Linea S.p.A. ad un importo di 2.993 migliaia di Euro; (ii) entro il 31
marzo 2023 e non oltre, di seguito \"Secondo closing\", verranno acquistate n. 316.000 azioni da
parte di Alilaguna, n. 402.268 da parte di Powerbus, per un totale pari al 22,73% di quote
azionarie di La Linea S.p.A. ad un importo di 2.407 migliaia di Euro.
Contestualmente al Secondo Closing, La Linea dovr\u00e0 altres\u00ec procedere ad estinguere
integralmente le posizioni debitorie della stessa verso FNM, derivanti dai due contratti di
finanziamento in essere, complessivamente pari a 7,3 milioni di Euro al 31 dicembre 2022.
L\u2019eventuale mancata estinzione di questi contratti di finanziamento costituisce condizione
risolutiva del Primo Closing e condizione sospensiva del Secondo Closing.
In data 16 gennaio 2023 \u00e8 stato sottoscritto il Primo Closing ed FNM detiene quindi una
partecipazione del 22,73%. Il Secondo Closing non \u00e8 ancora realizzato alla data di
pubblicazione del presente bilancio.
Sono considerate controllate le societ\u00e0 sulle quali il Gruppo possiede contemporaneamente i
seguenti tre elementi: (a) potere sull\u2019impresa; (b) esposizione, o diritti, a rendimenti variabili
derivanti dal coinvolgimento con la stessa; (c) capacit\u00e0 di utilizzare il potere per influenzare
l\u2019ammontare di tali rendimenti variabili.
I bilanci delle societ\u00e0 consolidate sono quelli predisposti dai Consigli di Amministrazione per
l\u2019approvazione da parte delle Assemblee degli Azionisti opportunamente rettificati per adeguarli
agli IAS/IFRS e ai criteri di Gruppo.
Il consolidamento dei bilanci delle societ\u00e0 controllate \u00e8 stato effettuato attraverso il metodo del
consolidamento integrale.
Tale metodo consiste nell\u2019assunzione delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0, dei costi e dei ricavi nel loro
ammontare complessivo (prescindendo dall\u2019entit\u00e0 della partecipazione detenuta) e nella attribuzione
a soci di minoranza, in apposite voci del Bilancio Consolidato, della quota del patrimonio netto e
del risultato dell\u2019esercizio di loro pertinenza.
Le operazioni infragruppo e gli utili non realizzati tra societ\u00e0 del Gruppo sono eliminate.
Le perdite non realizzate sono anch\u2019esse eliminate a meno che la transazione sia evidenza di una
perdita di valore dell\u2019attivit\u00e0.
Per quanto concerne la modalit\u00e0 di valutazione delle societ\u00e0 a controllo congiunto si ricorda che
FNM S.p.A., nella redazione dell\u2019informativa finanziaria consolidata, valuta le partecipate a
controllo congiunto Trenord S.r.l. (e la partecipata TILO S.A.), NordCom S.p.A., NORD
ENERGIA S.p.A. (e la controllata CMC MeSta S.A.) e Omnibus Partecipazioni S.r.l. (e la sua
partecipata ASF Autolinee S.r.l.) con il \u201cmetodo del patrimonio netto\u201d.
Le societ\u00e0 collegate DB Cargo Italia S.r.l., Autostrada Pedemontana Lombarda S.p.A. (di seguito
\u201cAPL\u201d), Tangenziali Esterne di Milano S.p.A., BusForFun.com S.r.l. e Sportit S.r.l. sono state
parimenti valutate applicando il \u201cmetodo del patrimonio netto\u201d.
Si considerano partecipazioni a controllo congiunto (joint venture) gli investimenti nelle societ\u00e0 per
le quali il Gruppo esercita il controllo congiuntamente con un altro investitore. Nelle societ\u00e0 a
controllo congiunto le attivit\u00e0 sono sviluppate con un partner specializzato con il quale ne sono
condivise le decisioni finanziarie sulle attivit\u00e0 rilevanti, anche con il supporto di patti parasociali e
dello statuto che rendono paritetico il controllo delle partecipate, anche nel caso in cui FNM
detenga la maggioranza dei diritti di voto, come nel caso delle partecipate NordCom S.p.A. e
NORD ENERGIA S.p.A..
I risultati economici delle societ\u00e0 a controllo congiunto o collegate sono pertanto recepiti nel conto
economico consolidato alla voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio
netto\u201d. Un\u2019analisi sintetica della natura dei costi e ricavi che concorrono alla formazione del
risultato delle partecipate a controllo congiunto, oltre che le ulteriori informazioni richieste
dall\u2019IFRS 12, \u00e8 esposta nella Nota 45.
Si rimanda all\u2019Allegato 1 per informazioni circa l\u2019elenco delle societ\u00e0 incluse nell\u2019area di
consolidamento (incluse le societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio netto), la loro sede legale,
le percentuali di possesso, la natura del controllo e il metodo di consolidamento adottato.
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Aggregazioni aziendali
Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell\u2019acquisizione (acquisition method).
Secondo tale metodo il corrispettivo trasferito in un\u2019aggregazione aziendale \u00e8 valutato al fair value,
calcolato come la somma dei fair value delle attivit\u00e0 trasferite e delle passivit\u00e0 assunte dal Gruppo
alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell\u2019impresa
acquisita. Gli oneri accessori alla transazione sono generalmente rilevati nel conto economico nel
momento in cui sono sostenuti.
Alla data di acquisizione, le attivit\u00e0 identificabili acquisite e le passivit\u00e0 assunte sono rilevate al fair
value alla data di acquisizione; costituiscono un\u2019eccezione le seguenti poste, che sono invece
valutate secondo il loro principio di riferimento:
\u25e6imposte differite attive e passive;
\u25e6attivit\u00e0 e passivit\u00e0 per benefici ai dipendenti;
\u25e6passivit\u00e0 o strumenti di capitale relativi a pagamenti basati su azioni dell\u2019impresa acquisita o
pagamenti basati su azioni relativi al Gruppo emessi in sostituzione di contratti dell\u2019impresa
acquisita;
\u25e6attivit\u00e0 destinate alla vendita e attivit\u00e0 e passivit\u00e0 discontinue;
\u25e6attivit\u00e0 e passivit\u00e0 relative a contratti di leasing.
Il goodwill \u00e8 determinato come l\u2019eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti
nell\u2019aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e
del fair value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita
rispetto al fair value delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione. Se il
valore delle attivit\u00e0 nette acquisite e passivit\u00e0 assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei
corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair
value dell\u2019eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell\u2019impresa acquisita, tale
eccedenza \u00e8 rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla
transazione conclusa.
Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere
valutate al fair value oppure al pro-quota del valore delle attivit\u00e0 nette riconosciute per l\u2019impresa
acquisita. La scelta del metodo di valutazione \u00e8 effettuata transazione per transazione.
Nel caso di acquisizione per fasi di una societ\u00e0 controllata, l\u2019IFRS 3 (2008) stabilisce che si realizza
un\u2019aggregazione aziendale solo nel momento in cui \u00e8 acquisito il controllo e che, in questo
momento, tutte le attivit\u00e0 nette identificabili della societ\u00e0 acquisita devono essere valutate al fair
value.
In un\u2019acquisizione per fasi del controllo di una partecipata, la partecipazione precedentemente
detenuta, sino a quel momento contabilizzata secondo quanto indicato dal principio IFRS 9 \u2013
Strumenti finanziari, oppure secondo lo IAS 28 \u2013 Partecipazioni in imprese collegate o secondo lo
IFRS 11 \u2013 Accordi di controllo congiunto, deve essere trattata come se fosse stata venduta e
riacquisita alla data in cui si acquisisce il controllo. Tale partecipazione deve pertanto essere
valutata al suo fair value alla data di \u201ccessione\u201d e gli utili e le perdite conseguenti a tale valutazione
devono essere rilevati nel conto economico.
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ATTIVIT\u00c0 MATERIALI
Le attivit\u00e0 materiali sono principalmente composte da:
a)terreni;
b)fabbricati;
c)impianti e macchinario;
d)materiale rotabile (treni, autobus).
Le attivit\u00e0 materiali possono essere di propriet\u00e0 e possono essere finanziate da contributi o da
specifici fondi pubblici.
I beni di propriet\u00e0 sono iscritti al costo d\u2019acquisizione o di produzione comprensivo degli oneri
accessori di diretta imputazione. Il costo \u00e8 ridotto degli ammortamenti, ad eccezione dei terreni che
non sono ammortizzati, e delle svalutazioni. Qualora finanziati da contributi pubblici, il loro valore
viene esposto al lordo del contributo stesso che \u00e8 rilevato alla voce \u201cAltre passivit\u00e0\u201d secondo i
criteri indicati nel principio contabile \u201cContributi pubblici\u201d.
Gli ammortamenti sono calcolati linearmente attraverso percentuali che riflettono il deterioramento
economico e tecnico del bene. Gli ammortamenti sono computati nel momento in cui il bene \u00e8
disponibile per l\u2019uso secondo le intenzioni della Direzione.
Le parti significative delle attivit\u00e0 materiali che hanno differenti vite utili sono contabilizzate
separatamente e ammortizzate sulla base della loro vita utile.
Le vite utili e i valori residui sono rivisti annualmente in occasione della chiusura del bilancio.
Le vite utili utilizzate sono le seguenti:
Fabbricati: 50 anni
Impianti e Macchinario: 4 -16 anni
Materiale rotabile (Treni): 15 - 25 anni
Materiale rotabile (Autobus): 4 - 15 anni
Se risulta una perdita di valore, l\u2019attivit\u00e0 materiale viene corrispondentemente svalutata secondo i
criteri indicati nel successivo principio \u201cperdita di valore di attivit\u00e0 immateriali e materiali e
partecipazioni\u201d.
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ATTIVIT\u00c0 IMMOBILIARI
Le attivit\u00e0 immobiliari sono rappresentate da attivit\u00e0 detenute al fine di conseguire canoni di
locazione o per l\u2019apprezzamento del loro valore.
Conformemente a quanto previsto dallo IAS 40, il Gruppo ha optato per la valutazione di tali
attivit\u00e0 al costo, al netto di ammortamenti e svalutazioni, analogamente al trattamento delle
immobilizzazioni materiali e, vista la loro limitata significativit\u00e0, non sono esposte in una linea
separata dell\u2019attivo patrimoniale rispetto alla voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentPropertyExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-491": { "value": "
LEASING IFRS 16
Il principio contabile ha introdotto una nuova definizione di leasing basata sul controllo del bene
sottostante, ovvero il diritto di utilizzare un bene identificato e di ottenerne sostanzialmente tutti i
benefici economici mediante la direzione dell\u2019uso del bene stesso, per un periodo di tempo in
cambio di un corrispettivo.
L\u2019IFRS 16 prevede un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing in base al quale il
locatario \u00e8 tenuto a rilevare, come attivit\u00e0, il diritto di utilizzo del bene in leasing (\u201cDiritto d\u2019uso\u201d)
in contropartita ad una passivit\u00e0 rappresentativa dell\u2019obbligazione finanziaria (\u201cPassivit\u00e0 finanziarie
per beni in leasing\u201d) determinata mediante l\u2019attualizzazione dei pagamenti per canoni minimi
garantiti futuri in essere, eliminando quindi da parte del locatario (leasing passivi) la distinzione
contabile tra leasing operativi e finanziari, come invece precedentemente richiesto dallo IAS 17.
Modello contabile per il locatario
Il Gruppo rileva nella situazione patrimoniale-finanziaria le attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso e le passivit\u00e0
finanziarie per beni in leasing per la maggior parte dei leasing, fatta eccezione per beni in leasing di
modesto valore (\u201clow value\u201d), ossia aventi un valore a nuovo inferiore a 5.000 Euro. Pertanto, il
Gruppo rileva i pagamenti dovuti per il leasing relativi ai predetti leasing come costo con un criterio
a quote costanti lungo la durata del leasing.
Alla data di decorrenza del leasing, il Gruppo rileva l\u2019attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso e la passivit\u00e0
finanziaria per beni in leasing.
L\u2019attivit\u00e0 per il diritto d\u2019uso viene inizialmente valutata al costo, e successivamente al costo al netto
dell\u2019ammortamento e delle perdite per riduzione di valore cumulati, e rettificata al fine di riflettere
le rivalutazioni della passivit\u00e0 del leasing.
Il Gruppo valuta la passivit\u00e0 finanziaria per beni in leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti
per i leasing non versati alla data di decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di interesse
implicito del leasing. Laddove non \u00e8 possibile determinare tale tasso con facilit\u00e0, il Gruppo utilizza
il tasso di finanziamento marginale. Generalmente, il Gruppo utilizza il tasso di finanziamento
marginale quale tasso di sconto. La passivit\u00e0 finanziaria per beni in leasing viene successivamente
incrementata degli interessi che maturano su detta passivit\u00e0 e diminuita dei pagamenti dovuti per il
leasing effettuati ed \u00e8 rivalutata in caso di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing
derivanti da una variazione dell\u2019indice o tasso, in caso di modifica dell\u2019importo che il Gruppo
prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando il Gruppo modifica la sua
valutazione con riferimento all\u2019esercizio o meno di un\u2019opzione di acquisto, di proroga o risoluzione.
Nella determinazione del lease term sono state considerate eventuali opzioni di proroga se sotto il
controllo del Gruppo e se il Gruppo ha la ragionevole certezza di esercitarle. Parimenti, nei casi in
cui invece l\u2019opzione di proroga fosse sotto il controllo del locatore, il periodo del leasing non
annullabile include il periodo coperto dall'opzione di risoluzione del leasing.
Modello contabile per il locatore
Il Gruppo concede in sub-leasing verso terze parti il diritto d\u2019uso di alcuni beni in leasing per una
durata prevalentemente coincidente con quella del contratto principale. I principi contabili
applicabili al Gruppo nel ruolo di locatore non si discostano da quelli previsti dallo IAS 17.
Tuttavia, quando il Gruppo agisce in qualit\u00e0 di locatore intermedio, i sub-leasing vengono
classificati facendo riferimento all\u2019attivit\u00e0 per il diritto di utilizzo derivante dal leasing principale,
piuttosto che all\u2019attivit\u00e0 sottostante.
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ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Sono iscritti tra le attivit\u00e0 immateriali i costi, inclusivi degli oneri accessori, sostenuti per
l\u2019acquisizione di risorse prive di consistenza fisica a condizione che il loro ammontare sia
quantificabile in modo attendibile ed il bene sia chiaramente identificabile e controllato dal Gruppo.
Sono iscritti al costo di acquisto o di produzione inclusivo degli oneri accessori ed assoggettate ad
ammortamento in base al loro periodo di utilit\u00e0 futura.
Se risulta una perdita di valore, l\u2019attivit\u00e0 immateriale viene corrispondentemente svalutata secondo i
criteri indicati nel successivo principio \u201cPerdite di valore di attivit\u00e0 immateriali e materiali e
partecipazioni\u201d.
In base agli accordi contrattuali (Concessioni) che rientrano nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRIC
12, il concessionario opera come prestatore di servizi afferenti (i) la realizzazione e/o il
miglioramento dell\u2019infrastruttura utilizzata per fornire il servizio pubblico e (ii) la gestione e la
manutenzione della stessa, per un determinato periodo di tempo. Da ci\u00f2 deriva che l\u2019attivit\u00e0 di
costruzione e miglioramento dell\u2019infrastruttura \u00e8 assimilabile a quella di un\u2019impresa di costruzioni;
pertanto, durante il periodo in cui tali servizi sono prestati, i ricavi e i costi da costruzione sono
rilevati a conto economico in conformit\u00e0 all\u2019IFRS 15. Come stabilito dall\u2019IFRIC 12, a fronte dei
servizi di costruzione e/o miglioria resi dal concessionario, il concedente riconosce al
concessionario un corrispettivo, da rilevare al suo fair value, che pu\u00f2 consistere in diritti su: a)
un\u2019attivit\u00e0 finanziaria, cosiddetto modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria (adottato dal Gruppo per le
attivit\u00e0 di FERROVIENORD); o b) un\u2019attivit\u00e0 immateriale, cosiddetto modello dell\u2019attivit\u00e0
immateriale (adottato dal Gruppo per le attivit\u00e0 di MISE).
Nel modello dell\u2019attivit\u00e0 immateriale, il concessionario, a fronte dei servizi di costruzione e
miglioria dell\u2019infrastruttura resi, acquisisce il diritto ad addebitare gli utenti per l\u2019uso
dell\u2019infrastruttura. Pertanto, i flussi finanziari del concessionario non sono garantiti dal concedente,
ma sono correlati all\u2019effettivo utilizzo dell\u2019infrastruttura da parte degli utenti, comportando quindi
un rischio di domanda a carico del concessionario. Quest\u2019ultimo \u00e8 il rischio che i ricavi derivanti
dallo sfruttamento del diritto di addebitare gli utenti per l\u2019uso dell\u2019infrastruttura non siano
sufficienti a garantire l\u2019ottenimento di un congruo margine di remunerazione per gli investimenti
effettuati.
I \u201cbeni gratuitamente devolvibili\u201d rappresentano il diritto del Concessionario ad utilizzare il bene in
concessione in considerazione dei costi sostenuti per la progettazione e costruzione del bene. Il
valore corrisponde al \u201cfair value\u201d dell\u2019attivit\u00e0 di progettazione e costruzione ed \u00e8 rilevato a conto
economico in contropartita della voce \"Ricavi per servizi di costruzione - IFRIC 12\". Inoltre,
l'importo iscritto nella voce \"beni gratuitamente devolvibili\" \u00e8 maggiorato degli oneri finanziari
capitalizzati - nel rispetto dei requisiti previsti dallo IAS 23 - durante la fase di costruzione ed al
netto degli incassi del corrispettivo per i servizi di costruzione.
Inoltre, la voce include i diritti maturati a fronte di specifiche obbligazioni alla realizzazione di
servizi di costruzione di ampliamento e adeguamento dell\u2019infrastruttura, per i quali non \u00e8 previsto
l\u2019ottenimento di benefici economici aggiuntivi. Tali diritti sono inizialmente calcolati e iscritti al
fair value dei servizi di costruzione da rendere in futuro (pari al valore attuale degli stessi, al netto
della parte coperta da contributi, ed escludendo gli eventuali oneri finanziari da sostenere nel
periodo di realizzazione) e hanno come contropartita il \u201cfondo per impegni da convenzione\u201d, di pari
importo, iscritto nel passivo della situazione patrimoniale \u2013 finanziaria; il valore iniziale di tali
diritti si modifica nel tempo, oltre che per effetto degli ammortamenti, per la rideterminazione, su
base periodica, del fair value della parte dei servizi di costruzione non ancora realizzati alla data di
chiusura dell\u2019esercizio.
I \u201cbeni gratuitamente devolvibili\u201d sono ammortizzati lungo il periodo di durata della relativa
concessione, con un criterio che riflette la stima delle modalit\u00e0 di consumo dei benefici economici
incorporati nel diritto; a tal fine, tenuto conto che le concessioni di cui \u00e8 titolare MISE hanno ad
oggetto infrastrutture autostradali mature, entrate in esercizio da molti anni e per le quali si
evidenziano variazioni di traffico sostanzialmente contenute in un orizzonte di lungo periodo, gli
ammortamenti sono calcolati a quote costanti.
L\u2019ammortamento decorre dal momento in cui i beni gratuitamente devolvibili iniziano a produrre i
relativi benefici economici, siano essi legati ai transiti autostradali o ai riconoscimenti in tariffa da
parte dell'Ente concedente degli investimenti effettuati dalla societ\u00e0.
Relativamente ai beni gratuitamente reversibili, il fondo di ammortamento ed il fondo spese di
ripristino o sostituzione, complessivamente considerati, assicurano l\u2019adeguata copertura dei
seguenti oneri:
\u2013gratuita devoluzione al Concedente alla scadenza della concessione dei beni reversibili con
vita utile superiore alla durata della concessione;
\u2013ripristino e sostituzione dei componenti soggetti ad usura dei beni reversibili;
\u2013recupero dell\u2019investimento anche in relazione alle nuove opere previste nei piani finanziari.
I costi per l'acquisto delle licenze software, congiuntamente agli oneri accessori, sono capitalizzati e
ammortizzati sulla base delle vite utili attese rappresentate dalla durata della licenza (5 anni).
L\u2019ammortamento ha inizio nel momento in cui l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 disponibile per l\u2019uso secondo le
intenzioni della Direzione.
Le altre attivit\u00e0 immateriali sono ammortizzate sulla base della loro vita utile residua. Le vite utili
sono principalmente stimate in cinque anni.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-493": { "value": "
PARTECIPAZIONI
Si considerano partecipazioni a controllo congiunto (joint venture) gli investimenti nelle societ\u00e0 per
le quali il Gruppo esercita il controllo congiuntamente con un altro investitore. Nelle societ\u00e0 a
controllo congiunto (individuate nell\u2019Allegato 1 alle presenti note) le attivit\u00e0 sono sviluppate con un
partner specializzato con il quale ne sono condivise le decisioni finanziarie sulle attivit\u00e0 rilevanti,
anche con il supporto di patti parasociali o previsioni statutarie che rendono paritetico il controllo
delle partecipate, anche nel caso in cui FNM detenga la maggioranza dei diritti di voto. Si rimanda
alla Relazione sulla Gestione paragrafo 6, \u201cStruttura e settori di attivit\u00e0 del Gruppo\u201d, per l'analisi
specifica delle attivit\u00e0 svolte dalle societ\u00e0 \u201ca controllo congiunto\u201d.
Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono gli investimenti in cui il Gruppo esercita influenza
notevole.
Gli investimenti in joint ventures e in societ\u00e0 collegate sono valutati utilizzando il metodo del
patrimonio netto e rilevate inizialmente al costo. Le partecipazioni comprendono l'avviamento
identificato al momento dell'acquisizione, al netto delle eventuali perdite di valore cumulate. Il
Bilancio Consolidato comprende la quota di pertinenza degli utili o delle perdite delle partecipate
rilevate secondo il metodo del patrimonio netto, al netto delle rettifiche necessarie per allineare i
principi contabili, a partire dalla data in cui ha inizio l'influenza notevole o il controllo congiunto
fino alla data in cui detta influenza o controllo cessano.
I risultati economici delle societ\u00e0 a controllo congiunto e collegate sono pertanto recepiti nel conto
economico consolidato alla voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio
netto\u201d. Un\u2019analisi sintetica della natura dei costi e ricavi che concorrono alla formazione del
risultato delle partecipate a controllo congiunto, oltre che le ulteriori informazioni richieste
dall\u2019IFRS 12, \u00e8 esposta nella Nota 45.
Le partecipazioni in altre imprese sono classificate, ai fini della loro valutazione, come attivit\u00e0
finanziarie al \u201cfair value\u201d con contropartita a conto economico.
I risultati economici e le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 delle imprese collegate e a controllo congiunto sono
rilevati nel Bilancio Consolidato utilizzando il metodo del patrimonio netto.
PROVENTI ED ONERI DA CESSIONE DI PARTECIPAZIONI
Le operazioni di cessione di partecipazioni di controllo che non determinino la perdita del controllo
della partecipata ceduta determinano la rilevazione della differenza tra il valore di iscrizione delle
attivit\u00e0 consolidate nette afferenti la partecipazione ceduta e il corrispettivo della cessione
direttamente rilevato nel patrimonio netto consolidato; per contro, le operazioni di cessione di
partecipazioni di controllo che determinino la perdita del controllo della partecipata ceduta
determinano la rilevazione della differenza tra il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 consolidate nette
afferenti la partecipazione ceduta e il corrispettivo della cessione nel conto economico
dell\u2019esercizio.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociatesAndJointVenturesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-494": { "value": "
ATTIVITA' FINANZIARIE NON CORRENTI E CORRENTI
I crediti e i finanziamenti sono inizialmente iscritti al loro fair value, che corrisponde al valore
nominale. Successivamente sono valutati al costo ammortizzato sulla base del tasso effettivo di
rendimento originario dell'attivit\u00e0 finanziaria. Le attivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dalla situazione
patrimoniale \u2013 finanziaria quando \u00e8 stato trasferito il diritto contrattuale a ricevere flussi di cassa e
l\u2019entit\u00e0 non detiene pi\u00f9 il controllo su tali attivit\u00e0 finanziarie.
I crediti e i finanziamenti iscritti tra le attivit\u00e0 correnti sono contabilizzati al valore nominale poich\u00e9
il valore attuale non si discosterebbe significativamente. Ad ogni chiusura di bilancio il Gruppo
valuta la recuperabilit\u00e0 di tali crediti tenendo conto dei flussi di cassa futuri attesi cos\u00ec come meglio
rappresentato nel successivo paragrafo delle svalutazioni delle attivit\u00e0 finanziarie.
SVALUTAZIONE DELLE ATTIVITA\u2019 FINANZIARIE
La valutazione della recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 finanziarie misurate al costo ammortizzato \u00e8
effettuata attraverso la stima delle \u201cexpected credit losses\u201d (ECL), sulla base del valore dei flussi di
cassa attesi. Tali flussi, tenuto conto della stima della probabilit\u00e0 che la controparte non ottemperi
alla propria obbligazione di pagamento, sono determinati in relazione ai tempi di recupero previsti,
al presumibile valore di realizzo, alle eventuali garanzie ricevute, nonch\u00e9 ai costi che si ritiene
dovranno essere sostenuti per il recupero dei crediti. Per i crediti relativi a controparti che non
presentano un incremento significativo del rischio, le ECL sono determinate sulla base delle perdite
attese nei 12 mesi successivi alla data di bilancio; negli altri casi si provvede alla stima delle perdite
attese fino al termine della vita dello strumento finanziario. Con riferimento ai crediti commerciali e
agli altri crediti, per la determinazione della probabilit\u00e0 di non ottemperanza della controparte sono
adottati rating interni della clientela, oggetto di verifica periodica anche tramite analisi di serie
storiche.
FINANZIAMENTI E PRESTITI OBBLIGAZIONARI
I finanziamenti e i prestiti obbligazionari sono riconosciuti inizialmente al fair value.
Dopo tale rilevazione iniziale i finanziamenti e i prestiti obbligazionari vengono rilevati con il
criterio del costo ammortizzato calcolato tramite l\u2019applicazione del tasso d\u2019interesse effettivo.
Il costo ammortizzato \u00e8 calcolato tenendo conto dei costi di emissione e di ogni eventuale sconto o
premio previsti al momento della regolazione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLoansAndReceivablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-495": { "value": "
IMPOSTE ANTICIPATE E DIFFERITE
Le imposte anticipate e differite sono determinate sulla base delle differenze temporanee tassabili
esistenti tra il valore di bilancio di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 e il loro valore fiscale e sono classificate tra le
attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 non correnti.
Le imposte anticipate sono contabilizzate solo nella misura in cui sia probabile l\u2019esistenza di
adeguati imponibili fiscali futuri a fronte dei quali utilizzare tale saldo attivo.
Il valore delle imposte anticipate riportabile in bilancio \u00e8 oggetto di una verifica annuale.
Quando i risultati sono rilevati direttamente a patrimonio netto, in particolare nelle riserve \u201cutili
(perdite) attuariali\u201d e \u201cutili(perdite) da conversione dei bilanci di imprese estere\u201d, le imposte
correnti, le attivit\u00e0 per imposte anticipate e/o le passivit\u00e0 per imposte differite sono anch\u2019esse
imputate direttamente al patrimonio netto.
Le imposte anticipate e differite vengono determinate in base alle aliquote fiscali che ci si attende
verranno applicate nel periodo in cui tali differimenti si realizzeranno, applicando le aliquote fiscali
(e la normativa fiscale) vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio.
Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite vengono compensate se, e solo se:
a) il Gruppo ha un diritto legalmente esercitabile di compensare le attivit\u00e0 fiscali correnti con le
passivit\u00e0 fiscali correnti; e
b) le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 fiscali differite sono relative a imposte sul reddito applicate dalla
medesima giurisdizione fiscale.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-496": { "value": "
CREDITI COMMERCIALI
Sono rilevati al costo ammortizzato se soddisfatte le due condizioni seguenti:
a) il modello di gestione dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria consista nella detenzione della stessa con la finalit\u00e0
di incassare i relativi flussi finanziari; e
b) l\u2019attivit\u00e0 finanziaria generi contrattualmente, a date predeterminate, flussi finanziari
rappresentativi esclusivamente del rendimento dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria stessa.
I crediti valutati al costo ammortizzato sono inizialmente iscritti al fair value dell\u2019attivit\u00e0
sottostante, al netto degli eventuali proventi di transazione direttamente attribuibili; la valutazione al
costo ammortizzato \u00e8 effettuata usando il metodo del tasso di interesse effettivo, al netto delle
relative perdite di valore con riferimento alle somme ritenute inesigibili. La stima delle somme
ritenute inesigibili \u00e8 effettuata sulla base della metodologia riportata nel paragrafo \u201csvalutazione
delle attivit\u00e0 inesigibili \u00e8 effettuata sulla base della metodologia riportata nel paragrafo
\u201csvalutazione delle attivit\u00e0 finanziarie\u201d. Il valore originario dei crediti \u00e8 ripristinato negli esercizi
successivi nella misura in cui vengano meno i motivi che ne hanno determinato la rettifica. In tal
caso, il ripristino di valore \u00e8 iscritto nel conto economico e non pu\u00f2 in ogni caso superare il costo
ammortizzato che il credito avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche.
I crediti commerciali, la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali, non sono attualizzati.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-497": { "value": "
RIMANENZE
Le rimanenze, costituite principalmente da ricambi, sono valutate al minore tra il costo di acquisto/
produzione e valore netto di presumibile realizzo desumibile dall\u2019andamento del mercato. Il costo \u00e8
determinato applicando il metodo del costo medio ponderato.
Le rimanenze sono oggetto di svalutazione quando il valore di realizzazione desumibile
dall\u2019andamento del mercato \u00e8 minore del relativo valore contabile. Le scorte obsolete e di lento
rigiro sono svalutate in relazione alla loro possibilit\u00e0 di utilizzo o di realizzo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-498": { "value": "
DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilit\u00e0 liquide e i mezzi equivalenti includono la cassa contanti e i depositi a vista e sono
valutati al valore nominale. Perch\u00e9 un investimento possa essere considerato come disponibilit\u00e0
liquida equivalente esso deve essere prontamente convertibile in un ammontare noto di denaro e
deve essere soggetto a un irrilevante rischio di variazione del valore.
In relazione all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 9, basato sul modello delle perdite attese (expected losses),
il Gruppo considera le perdite attese lungo la vita dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria ad ogni data di riferimento
del bilancio.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyToDetermineComponentsOfCashAndCashEquivalents", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-499": { "value": "
ATTIVIT\u00c0 DESTINATE ALLA VENDITA
Secondo quanto previsto dall\u2019IFRS 5 \u201cAttivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita e attivit\u00e0
operative cessate\u201d, le attivit\u00e0 non correnti il cui valore contabile verr\u00e0 recuperato principalmente
con un\u2019operazione di vendita anzich\u00e9 con l\u2019uso continuativo, se presenti i requisiti previsti dallo
specifico principio, sono classificate come possedute per la vendita e valutate al minore tra il valore
contabile e il fair value, al netto dei costi di vendita. Dalla data in cui tali attivit\u00e0 sono classificate
nella categoria delle attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita, i relativi ammortamenti sono
sospesi. Le passivit\u00e0 connesse a tali attivit\u00e0 sono classificate alla voce \u201cPassivit\u00e0 relative ad attivit\u00e0
destinate alla vendita\u201d mentre il risultato economico afferente tali attivit\u00e0 \u00e8 rilevato nella voce \u201cAltri
proventi\u201d del Conto Economico Consolidato.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-500": { "value": "
STRUMENTI FINANZIARI DERIVATI
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono esposti in bilancio al loro fair value, determinato alla data
di chiusura dell\u2019esercizio. I derivati sono classificati come strumenti di copertura, in accordo con
l\u2019IFRS 9, quando la relazione tra il derivato e l\u2019oggetto della copertura \u00e8 formalmente documentata
e l\u2019efficacia della copertura, verificata inizialmente e periodicamente, \u00e8 elevata.
Per gli strumenti di cash flow hedge che coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa delle
attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 (anche prospettiche e altamente probabili) oggetto di copertura, le
variazioni del fair value sono rilevate nel conto economico complessivo e l\u2019eventuale parte di
copertura non efficace \u00e8 rilevata nel conto economico.
Per gli strumenti che coprono il rischio di variazione del fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0
oggetto di copertura (fair value hedge), le variazioni del fair value sono rilevate nel conto
economico dell\u2019esercizio. Coerentemente, anche le relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0 oggetto di copertura
sono adeguate al fair value, con impatto a conto economico.
Nel caso in cui sia stipulato uno strumento con la finalit\u00e0 di copertura del rischio di variazione del
fair value di una attivit\u00e0 le cui variazioni di fair value sono rilevate tra le altre componenti del conto
economico complessivo, anche le variazioni del fair value dello strumento di copertura sono
rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo. Le variazioni del fair value dei
derivati che non soddisfino le condizioni per essere qualificati ai sensi dell\u2019IFRS 9 come strumenti
finanziari di copertura sono rilevate a conto economico.
Si segnala, inoltre, che taluni processi valutativi, in particolare quelli pi\u00f9 complessi quali la
determinazione di eventuali perdite di valore di attivit\u00e0 non correnti, sono generalmente effettuati in
modo completo solo in sede di redazione del bilancio annuale, allorquando sono disponibili tutte le
informazioni eventualmente necessarie, salvo i casi in cui vi siano indicatori di impairment che
richiedano una immediata valutazione di eventuali perdite di valore.
Non sono state rilevate nell'esercizio di riferimento, trasferimenti tra i vari livelli della scala
gerarchica del fair value utilizzata per la valutazione del fair value degli strumenti finanziari, cos\u00ec
come non sono state effettuate variazioni nelle classificazioni delle attivit\u00e0 finanziarie rispetto a
quanto rappresentato al 31 dicembre 2021.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-501": { "value": "
BENEFICI AI DIPENDENTI
I benefici a dipendenti erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di
lavoro sono costituiti principalmente dal trattamento di fine rapporto.
La legge 27 dicembre 2006, n. 296 (\u201cLegge Finanziaria 2007\u201d) e successivi Decreti e Regolamenti
emanati nei primi mesi del 2007 hanno introdotto modifiche rilevanti nella disciplina del TFR, tra
cui la scelta del lavoratore in merito alla destinazione del proprio TFR maturando.
Ci\u00f2 comporta, ai fini IFRS, un differente trattamento contabile, che viene di seguito specificato:
a)Quote TFR maturande dal 1\u00b0 gennaio 2007: si tratta di un piano a contribuzione definita sia
nel caso di opzione per la previdenza complementare, sia nel caso di destinazione al Fondo
di Tesoreria presso l\u2019INPS. Il trattamento contabile sar\u00e0 quindi assimilato a quello in essere
per i versamenti contributivi di altra natura.
b)Fondo TFR maturato al 31 dicembre 2006: rimane un piano a benefici definiti con la
conseguente necessit\u00e0 di effettuare conteggi attuariali, effettuati da attuari indipendenti, che
dovranno escludere la componente relativa agli incrementi salariali futuri. La differenza
risultante dal nuovo calcolo rispetto al precedente \u00e8 stata trattata come un \u201ccurtailment\u201d
secondo quanto definito dal paragrafo 109 dello IAS 19 e di conseguenza contabilizzata a
conto economico nel primo semestre 2007. La passivit\u00e0 \u00e8 iscritta in bilancio al valore attuale
dell\u2019obbligazione del Gruppo sulla base di ipotesi attuariali attraverso l'utilizzo del
cosiddetto \u201cprojected unit credit method\u201d. Gli utili e le perdite attuariali derivanti dai
cambiamenti delle ipotesi e delle variazioni tra i dati consuntivati e quelli ipotizzati sono
riconosciuti al conto economico complessivo in una specifica riserva di patrimonio netto
denominata \u201cRiserva utili/perdite attuariali\u201d. Il valore attuale dell\u2019obbligazione \u00e8
determinato attraverso l'attualizzazione dei flussi di cassa futuri ad un tasso d\u2019interesse che
ha come riferimento il tasso Euroswap (rating AA sia con riferimento all\u2019esercizio 2014 che
a quello comparativo) con durata media finanziaria pari alla durata media finanziaria per le
prestazioni della collettivit\u00e0 in esame.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-502": { "value": "
FONDI PER RISCHI E ONERI
I fondi per rischi e oneri comprendono gli accantonamenti derivanti da obbligazioni attuali (legali o
implicite) derivanti da un evento passato, per l\u2019adempimento delle quali \u00e8 probabile che si render\u00e0
necessario un impiego di risorse, il cui ammontare pu\u00f2 essere stimato in maniera attendibile.
Qualora le attese d\u2019impiego di risorse vadano oltre l\u2019esercizio successivo l\u2019obbligazione \u00e8 iscritta al
valore attuale determinato attraverso l\u2019attualizzazione dei flussi futuri attesi scontati ad un tasso che
tenga anche conto del costo del denaro e del rischio della passivit\u00e0.
Non si procede invece ad alcun stanziamento a fronte di rischi per i quali il manifestarsi di una
passivit\u00e0 \u00e8 soltanto possibile. In questa evenienza si procede a darne menzione nell\u2019apposita sezione
informativa su impegni e rischi e non si procede ad alcun stanziamento.
Il \u201cFondo di rinnovo\u201d accoglie il valore attuale della stima degli oneri da sostenere a fronte
dell\u2019obbligazione contrattuale di ripristino e sostituzione delle infrastrutture in concessione, prevista
nella convenzione sottoscritta dalla Societ\u00e0 con il Concedente e finalizzata ad assicurarne la dovuta
funzionalit\u00e0 e sicurezza. Tali oneri, infatti, non potendo essere iscritti ad incremento del valore dei
beni nel momento in cui vengono di volta in volta effettivamente sostenuti, in assenza del
necessario requisito contabile (attivit\u00e0 immateriali) dei beni a cui sono destinati, vengono
accantonati in un fondo in accordo con lo IAS 37, in funzione del grado di utilizzo
dell\u2019infrastruttura, in quanto rappresentativi del probabile onere che l\u2019azienda sar\u00e0 chiamata a
sostenere per garantire, nel tempo, il corretto adempimento all\u2019obbligo di mantenimento dei
requisiti di funzionalit\u00e0 e sicurezza dei beni in concessione. Gli accantonamenti a tale fondo sono
determinati in funzione dell\u2019usura e vetust\u00e0 dell\u2019infrastruttura autostradale in essere alla chiusura
dell\u2019esercizio e, quindi, degli interventi programmati, tenendo conto, qualora significativa, della
componente finanziaria legata al trascorrere del tempo. L\u2019attualizzazione del fondo \u00e8 effettuata sulla
base dei medesimi criteri gi\u00e0 descritti sopra. I costi per manutenzione ordinaria, invece, sono
rilevati nel Conto Economico al momento del relativo sostenimento e, pertanto, non sono inclusi nel
fondo. Il fondo, facendo riferimento ad interventi ciclici di manutenzione, accoglie la stima degli
oneri che deriveranno da un singolo ciclo di interventi ed \u00e8 determinato separatamente per ciascuna
categoria di opera infrastrutturale (viadotti, cavalcavia, gallerie, barriere di sicurezza,
pavimentazione autostradale). Per ciascuna categoria, sulla base delle specifiche valutazioni di
carattere tecnico, delle conoscenze disponibili, della situazione attuale del traffico autostradale, dei
materiali e della tecnologia in essere:\u00a0
\u2013\u00e8 stimata la durata del ciclo dell\u2019intervento di ripristino o sostituzione;
\u2013\u00e8 valutato lo stato di conservazione delle opere, raggruppando gli interventi in classi
omogenee in relazione al grado di usura dell\u2019infrastruttura e al numero di anni residui fino
all\u2019intervento previsto;\u00a0
\u2013sono determinati i costi per ciascuna classe omogenea, sulla base degli elementi documentati
verificabili alla data e degli interventi comparabili;\u00a0
\u2013\u00e8 determinato il valore complessivo degli interventi con riferimento al relativo ciclo;\u00a0
\u2013\u00e8 calcolato il fondo alla data di riferimento del bilancio, ripartendo gli oneri nel Conto
Economico in relazione agli anni residui fino alla data prevista di intervento, coerentemente
con la classe omogenea di usura dell\u2019infrastruttura, attualizzando il valore cos\u00ec ottenuto alla
data di valutazione sulla base di un tasso di interesse con \u201cduration\u201d coerente con quella dei
flussi finanziari previsti.
Gli effetti, come sopra determinati, sono rilevati nelle seguenti voci del Conto Economico:
\u2013\u201cAccantonamento fondo di rinnovo\u201d, relativamente agli effetti dell\u2019aggiornamento delle
stime derivanti dalle valutazioni di carattere tecnico (ammontare degli interventi da
realizzare e tempistica prevista degli stessi) e della variazione del tasso di attualizzazione
utilizzato rispetto a quello dell\u2019esercizio precedente;
\u2013\u201cOneri finanziari da attualizzazione\u201d, con riferimento all\u2019effetto del trascorrere del tempo,
calcolato sulla base del valore del fondo e del tasso di interesse utilizzato per
l\u2019attualizzazione del fondo alla data di bilancio dell\u2019esercizio precedente.
Al momento del sostenimento degli oneri dell\u2019intervento, i costi sono rilevati per natura nelle
singole voci del Conto Economico dell\u2019esercizio e la voce \u201cUtilizzo fondo di rinnovo\u201d accoglie
l\u2019utilizzo del fondo precedentemente accantonato.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-503": { "value": "
DEBITI FINANZIARI E COMMERCIALI
I debiti sono inizialmente iscritti al fair value, successivamente valutati al costo ammortizzato, che,
generalmente, corrisponde al valore nominale.
Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dalla situazione patrimoniale \u2013 finanziaria quando, e solo
quando, queste vengono estinte ovvero quando l\u2019obbligazione specifica del contratto \u00e8 adempiuta o
cancellata oppure scaduta.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-504": { "value": "
RICAVI
I ricavi per prestazioni di servizi sono riconosciuti al momento dell\u2019effettuazione della prestazione.
Le principali fonti di ricavo sono le seguenti:
a.pedaggi autostradali: si riferiscono ai ricavi derivanti dai pedaggi autostradali e dai proventi
derivanti dalle concessioni delle aree di servizio;
b.contratti di servizio per il settore automobilistico: i corrispettivi riguardanti i contratti sono
riconosciuti al Conto Economico Consolidato per competenza;
c.prodotti del traffico automobilistico: si riferiscono ai ricavi derivanti dalla bigliettazione e
abbonamenti per il trasporto passeggeri su gomma. Essi sono riconosciuti al Conto
Economico Consolidato in base al periodo di validit\u00e0 del titolo di viaggio;
d.contratto di Servizio Gestione Infrastruttura ferroviaria: i corrispettivi riguardanti il
\u201cContratto di Gestione Infrastruttura\u201d, erogati dalla Regione Lombardia per il mantenimento
in esercizio delle linee in concessione, sono riconosciuti al Conto Economico Consolidato
per competenza;
e.ricavi accesso rete: sono riconosciuti al Conto Economico Consolidato per competenza;
f.locazione materiale rotabile: canoni per locazione operativa di materiale rotabile;
g.corrispettivi per i servizi amministrativi erogati centralmente a societ\u00e0 del Gruppo non
consolidate integralmente \"prestazioni fatturate\": gestione contabilit\u00e0 e redazione bilanci,
elaborazione paghe, gestione della tesoreria centralizzata e dei servizi informatici connessi a
SAP e coordinamento dell'attivit\u00e0 di comunicazione;
h.proventi immobiliari: si riferiscono alla locazione di immobili civili commerciali di
propriet\u00e0 del Gruppo;
i.progettazione e direzione lavori: si riferiscono alle attivit\u00e0 di progettazione e direzione lavori
per le commesse di ammodernamento dell'infrastruttura ferroviaria ed autostradale;
j.sostitutive treno: corse sostitutive treno effettuate con bus.
Tutti i ricavi dalla lettera a) alla lettera j) sono rilevati per competenza.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-505": { "value": "
CONTRIBUTI PUBBLICI
I contributi pubblici sono registrati in applicazione del principio contabile IAS 20 quando vi \u00e8 la
ragionevole certezza che gli stessi possano essere ricevuti e quando vi \u00e8 la ragionevole certezza che
il Gruppo abbia rispettato le condizioni per riceverli.
I contributi pubblici sono rilevati secondo il metodo \u201creddituale\u201d per il quale un contributo \u00e8
rilevato nel prospetto di conto economico consolidato in uno o pi\u00f9 esercizi in cui il Gruppo rileva
come costi le relative spese che i contributi intendono compensare.\u00a0
I contributi pubblici che siano riscuotibili come compensazioni per costi o perdite gi\u00e0 sostenute \u00e8
rilevato nel prospetto di conto economico consolidato dell'esercizio in cui diventa esigibile.
I contributi relativi all\u2019acquisto di attivit\u00e0 materiali, erogati dalla Regione Lombardia o da terzi
(altri enti pubblici), sono presentati secondo il \u201cmetodo indiretto\u201d, iscrivendo alla voce \u201cAltre
passivit\u00e0\u201d, tra le partite non correnti e correnti, la componente di ricavo differita e accreditando a
conto economico linearmente la quota di competenza determinata sulla base della vita utile attesa
delle attivit\u00e0 cui si riferiscono.
Con riferimento ai contributi pubblici previsti a livello nazionale a mitigazione dei mancati ricavi e
dell\u2019incremento dei costi, derivanti dalla diffusione del virus Covid 19, gli stessi sono stati rilevati
in funzione delle risorse specificatamente stanziate , come meglio descritto alla successiva Nota 4
\u201cPoste soggette a significative stime ed assunzioni\u201d.
I contributi pubblici in conto esercizio e la quota di competenza dell\u2019esercizio dei contributi in
conto capitale sono esposti separatamente nel prospetto di Conto Economico alla voce \u201cContributi\u201d
senza effettuare alcuna compensazione tra il contributo e il costo cui afferisce.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGovernmentGrants", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-506": { "value": "
RICAVI PER SERVIZI DI COSTRUZIONE
Il contratto di gestione dell\u2019infrastruttura ferroviaria in capo alla controllata FERROVIENORD
S.p.A., in applicazione dell\u2019IFRIC 12, a partire dall\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2010 \u00e8 rilevato
nel Bilancio Consolidato secondo il modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria.
In particolare, secondo quanto previsto dall\u2019IFRIC 12, il modello dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8
applicabile alla fattispecie in quanto l\u2019operatore FERROVIENORD S.p.A. ha il diritto
incondizionato a ricevere flussi di cassa garantiti contrattualmente dal soggetto garante
dell\u2019investimento - ovvero Regione Lombardia - a prescindere dall\u2019effettivo utilizzo
dell\u2019infrastruttura ferroviaria. Tali flussi di cassa corrispondono ai costi sostenuti per la gestione del
contratto. Conseguentemente, l\u2019operatore non deve iscrivere tra le proprie attivit\u00e0 l\u2019infrastruttura o,
pi\u00f9 in generale, il bene finanziato, ma deve iscrivere nel conto economico dell\u2019esercizio i costi
relativi all\u2019investimento effettuato secondo quanto previsto dallo IFRS 15 e, tra i ricavi, l'importo
corrispondente agli investimenti effettuati secondo la percentuale di completamento degli stessi. La
quota di tali ricavi non ancora incassata alla data di bilancio \u00e8 iscritta tra i crediti finanziari a breve
termine.
Di conseguenza, sono state rilevate le voci \u201cRicavi per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d e \u201cCosti
per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d per ammontari determinati secondo quanto previsto dallo
IFRS 15.
Dal 26 febbraio 2021, in relazione alla variazione del perimetro del Gruppo, l'IFRIC 12 \u00e8 applicato
anche nel modello dell'attivit\u00e0 immateriale per la controllata MISE.
Nel modello dell\u2019attivit\u00e0 immateriale, il concessionario, a fronte dei servizi di costruzione e
miglioria dell\u2019infrastruttura resi, acquisisce il diritto ad addebitare gli utenti per l\u2019uso
dell\u2019infrastruttura. Pertanto, i flussi finanziari del concessionario non sono garantiti dal concedente,
ma sono correlati all\u2019effettivo utilizzo dell\u2019infrastruttura da parte degli utenti, comportando quindi
un rischio di domanda a carico del concessionario. Quest\u2019ultimo \u00e8 il rischio che i ricavi derivanti
dallo sfruttamento del diritto di addebitare gli utenti per l\u2019uso dell\u2019infrastruttura non siano
sufficienti a garantire l\u2019ottenimento di un congruo margine di remunerazione per gli investimenti
effettuati.
I \u201cbeni gratuitamente reversibili\u201d rappresentano il diritto del Concessionario ad utilizzare il bene in
concessione in considerazione dei costi sostenuti per la progettazione e costruzione del bene. Il
valore corrisponde al \u201cfair value\u201d dell\u2019attivit\u00e0 di progettazione e costruzione ed \u00e8 rilevato a conto
economico in contropartita della voce \u201cRicavi per servizi di costruzione \u2013 IFRIC 12\u201d, mentre i costi
relativi all\u2019investimento effettuato sono rilevati nella voce \u201cCosti per servizi di costruzione \u2013 IFRIC
12\u201d e sono misurati secondo la percentuale di completamento degli stessi.
Per l\u2019informativa in merito agli aspetti dell\u2019accordo dei servizi dati in concessione si rinvia a quanto
illustrato al paragrafo 7.1 \u201cInfrastruttura ferroviaria\u201d e 7.4 \"Autostrade\" della Relazione sulla
Gestione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForConstructionInProgressExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-507": { "value": "
PERDITE DI VALORE DI ATTIVIT\u00c0 MATERIALI, IMMATERIALI E
PARTECIPAZIONI
Le attivit\u00e0 non correnti includono \u2013 tra le altre - gli immobili, il materiale rotabile, le attivit\u00e0
immateriali e le partecipazioni. La Direzione rivede periodicamente il valore contabile delle attivit\u00e0
non correnti detenute ed utilizzate e delle attivit\u00e0 che devono essere dismesse, quando fatti e
circostanze richiedono tale revisione.
Nel valutare se esiste un'indicazione che un'attivit\u00e0 possa aver subito una riduzione di valore, il
Gruppo considera le fonti informative interne ed esterne disponibili.
La verifica della tenuta del valore contabile delle attivit\u00e0 non correnti \u00e8 svolta per il tramite del
confronto tra il valore di carico dell\u2019attivit\u00e0 ed il maggior valore tra il fair value, al netto dei costi di
vendita, ed il valore d\u2019uso della stessa. In assenza di valori di mercato ritenuti rappresentativi del
reale valore dell\u2019investimento, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi basati su dati
ed assunzioni ragionevoli e sostenibili, basate sull\u2019esperienza storica e sulle aspettative future di
mercato e sulle variazioni prevedibili del contesto normativo specifico. Il valore d\u2019uso \u00e8
determinato utilizzando le stime dei flussi di cassa attesi dall\u2019utilizzo o dalla vendita del bene,
approvati dagli organi competenti e basate su proiezioni che non superano l\u2019arco temporale
quinquennale e tassi di sconto per il calcolo del valore attuale, riferiti a condizioni di mercato.
Quando il valore contabile di un\u2019attivit\u00e0 non corrente ha subito una perdita di valore, il Gruppo
rileva una svalutazione per il valore dell\u2019eccedenza tra il valore contabile del bene ed il suo valore
recuperabile attraverso l\u2019uso o la vendita dello stesso, determinata con riferimento ai pi\u00f9 recenti
piani del Gruppo, ed iscritta alla voce \u201cAmmortamenti e svalutazioni\u201d.
Per attivit\u00e0 non soggette ad ammortamento, e per le attivit\u00e0 immateriali non ancora disponibili per
l'utilizzo, l\u2019impairment test \u00e8 effettuato con frequenza annuale, indipendentemente dalla presenza di
specifici indicatori.
Qualora una svalutazione effettuata precedentemente non avesse pi\u00f9 ragione di essere mantenuta, il
valore contabile, fatta eccezione per il goodwill, viene ripristinato a quello nuovo derivante dalla
stima, con il limite che tale valore non ecceda il valore netto di carico che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto se
non fosse stata effettuata alcuna svalutazione. Anche il ripristino di valore viene registrato a Conto
Economico.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-508": { "value": "
PERDITE DI VALORE DI ATTIVIT\u00c0 MATERIALI, IMMATERIALI E
PARTECIPAZIONI
Le attivit\u00e0 non correnti includono \u2013 tra le altre - gli immobili, il materiale rotabile, le attivit\u00e0
immateriali e le partecipazioni. La Direzione rivede periodicamente il valore contabile delle attivit\u00e0
non correnti detenute ed utilizzate e delle attivit\u00e0 che devono essere dismesse, quando fatti e
circostanze richiedono tale revisione.
Nel valutare se esiste un'indicazione che un'attivit\u00e0 possa aver subito una riduzione di valore, il
Gruppo considera le fonti informative interne ed esterne disponibili.
La verifica della tenuta del valore contabile delle attivit\u00e0 non correnti \u00e8 svolta per il tramite del
confronto tra il valore di carico dell\u2019attivit\u00e0 ed il maggior valore tra il fair value, al netto dei costi di
vendita, ed il valore d\u2019uso della stessa. In assenza di valori di mercato ritenuti rappresentativi del
reale valore dell\u2019investimento, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi basati su dati
ed assunzioni ragionevoli e sostenibili, basate sull\u2019esperienza storica e sulle aspettative future di
mercato e sulle variazioni prevedibili del contesto normativo specifico. Il valore d\u2019uso \u00e8
determinato utilizzando le stime dei flussi di cassa attesi dall\u2019utilizzo o dalla vendita del bene,
approvati dagli organi competenti e basate su proiezioni che non superano l\u2019arco temporale
quinquennale e tassi di sconto per il calcolo del valore attuale, riferiti a condizioni di mercato.
Quando il valore contabile di un\u2019attivit\u00e0 non corrente ha subito una perdita di valore, il Gruppo
rileva una svalutazione per il valore dell\u2019eccedenza tra il valore contabile del bene ed il suo valore
recuperabile attraverso l\u2019uso o la vendita dello stesso, determinata con riferimento ai pi\u00f9 recenti
piani del Gruppo, ed iscritta alla voce \u201cAmmortamenti e svalutazioni\u201d.
Per attivit\u00e0 non soggette ad ammortamento, e per le attivit\u00e0 immateriali non ancora disponibili per
l'utilizzo, l\u2019impairment test \u00e8 effettuato con frequenza annuale, indipendentemente dalla presenza di
specifici indicatori.
Qualora una svalutazione effettuata precedentemente non avesse pi\u00f9 ragione di essere mantenuta, il
valore contabile, fatta eccezione per il goodwill, viene ripristinato a quello nuovo derivante dalla
stima, con il limite che tale valore non ecceda il valore netto di carico che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto se
non fosse stata effettuata alcuna svalutazione. Anche il ripristino di valore viene registrato a Conto
Economico.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfFinancialAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-509": { "value": "
DIVIDENDI
I ricavi per dividendi sono registrati quando sorge il diritto all\u2019incasso che normalmente corrisponde
alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi.
I dividendi deliberati sono riconosciuti come debito verso gli Azionisti al momento della delibera di
distribuzione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDividendsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-510": { "value": "
PROVENTI ED ONERI FINANZIARI
I proventi finanziari e gli oneri finanziari sono rilevati a Conto Economico Consolidato nel corso
dell\u2019esercizio in cui sono maturati o sostenuti, secondo il principio della competenza.
Sono stati capitalizzati gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all'acquisizione, alla
costruzione o alla produzione di un bene che giustifica una capitalizzazione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinanceCostsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-511": { "value": "
Sono stati capitalizzati gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all'acquisizione, alla
costruzione o alla produzione di un bene che giustifica una capitalizzazione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingCostsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-512": { "value": "
IMPOSTE CORRENTI
Le imposte correnti vengono iscritte e determinate sulla base di una realistica stima del reddito
imponibile in conformit\u00e0 alle vigenti normative fiscali di paese, applicando le aliquote fiscali
vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio e tenendo conto delle
esenzioni applicabili e dei crediti di imposta eventualmente spettanti.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-513": { "value": "
CONSOLIDATO FISCALE
La Capogruppo ha rinnovato l'opzione per il Consolidato Fiscale Nazionale per il triennio 2022 -
2024 (art. 117, c.1 TUIR) al quale aderiscono parimenti le societ\u00e0 controllate da FNM ai sensi
dell\u2019art. 2359 c.c. Tale disciplina consente di concentrare in capo a FNM S.p.A. tutti gli obblighi
relativi ai versamenti periodici e far s\u00ec che eventuali posizioni creditorie possano compensare quelle
debitorie di altre societ\u00e0 del Gruppo. Le societ\u00e0 controllate procedono alla determinazione
dell\u2019imposta e i versamenti all\u2019Erario sono effettuati esclusivamente da FNM S.p.A. Al momento
della liquidazione le societ\u00e0 trasferiscono il proprio credito/debito IRES registrando il credito/debito
verso la Capogruppo, che a sua volta registra il credito/debito IRES trasferito dalle controllate e il
debito/credito verso le stesse, procedendo al versamento o all\u2019incasso.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTaxesOtherThanIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-514": { "value": "
RISULTATO PER AZIONE
Il risultato base per azione viene calcolato dividendo il risultato netto dell\u2019esercizio attribuibile agli
Azionisti possessori di azioni ordinarie della Capogruppo per il numero medio ponderato di azioni
ordinarie in circolazione nel periodo, escludendo le azioni proprie.
RISULTATO PER AZIONE DILUITO
Il risultato per azione diluito viene determinato attraverso la rettifica della media ponderata delle
azioni in circolazione per tener conto di tutte le azioni ordinarie potenziali aventi effetto diluitivo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEarningsPerShareExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-515": { "value": "
CONVERSIONE DELLE POSTE IN VALUTA ESTERA
Moneta funzionale
Le societ\u00e0 del Gruppo predispongono il loro bilancio in accordo alla moneta di conto utilizzata nei
singoli paesi. La valuta funzionale della Capogruppo \u00e8 l\u2019Euro che rappresenta la valuta di
presentazione del Bilancio Consolidato.
Transazioni e rilevazioni contabili
Le transazioni effettuate in valuta estera vengono inizialmente rilevate al tasso di cambio della data
della transazione.
Alla data di chiusura del bilancio le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 monetarie denominate in valuta estera
vengono riconvertite in base al tasso di cambio vigente a tale data.
Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite utilizzando il tasso
di cambio in vigore alla data dell\u2019operazione.
Le poste non monetarie iscritte al fair value sono convertite utilizzando il tasso di cambio alla data
di determinazione del valore.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-516": { "value": "
Moneta funzionale
Le societ\u00e0 del Gruppo predispongono il loro bilancio in accordo alla moneta di conto utilizzata nei
singoli paesi. La valuta funzionale della Capogruppo \u00e8 l\u2019Euro che rappresenta la valuta di
presentazione del Bilancio Consolidato.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFunctionalCurrencyExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-517": { "value": "POSTE SOGGETTE A SIGNIFICATIVE ASSUNZIONI E STIME
La redazione del Bilancio Consolidato e delle relative note richiede da parte della Direzione
l\u2019effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sui valori delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 di
bilancio e sull\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data di bilancio. Le stime e
le assunzioni utilizzate sono basate sull\u2019esperienza e su altri fattori considerati rilevanti. I risultati
che si consuntiveranno potrebbero pertanto differire da tali stime. Le stime e le assunzioni sono
riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione ad esse apportate sono riflesse a Conto
Economico Consolidato nell\u2019esercizio, in cui avviene la revisione di stima se la revisione stessa ha
effetti solo su tale esercizio, o anche negli esercizi successivi, se la revisione ha effetti sia
sull\u2019esercizio corrente, sia su quelli futuri.
Nel corso dell'esercizio corrente non si sono verificati cambiamenti di stime.
Di seguito sono riepilogati i processi critici di valutazione e le assunzioni chiave utilizzate dalla
Direzione nel processo di applicazione dei principi contabili riguardo al futuro e che possono avere
effetti significativi sui valori rilevati nel Bilancio Consolidato o per i quali esiste il rischio che
possano emergere rettifiche al valore contabile delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 nell\u2019esercizio successivo a
quello di riferimento del Bilancio Consolidato.
Fondo svalutazione dei crediti
Il fondo svalutazione crediti riflette la stima della Direzione circa le perdite relative al portafoglio di
crediti.
La stima del fondo svalutazione crediti \u00e8 basata sulle perdite attese da parte del Gruppo, determinate
in funzione dell\u2019esperienza passata per crediti simili, degli scaduti correnti e storici, delle perdite e
degli incassi, dell\u2019attento monitoraggio della qualit\u00e0 del credito e delle proiezioni circa le condizioni
economiche e di mercato, in questo supportati da pareri dei consulenti legali che rappresentano il
Gruppo nelle fasi precontenziose e contenziose.
Svalutazione del magazzino
La svalutazione del magazzino \u00e8 un processo estimativo soggetto all\u2019incertezza della
determinazione del valore di sostituzione delle componenti di materiale rotabile e di materiale
consumabile che varia nel tempo e secondo le condizioni di mercato.
Determinazione delle vite utili
L\u2019ammortamento delle immobilizzazioni costituisce un costo rilevante per il Gruppo. Il costo delle
attivit\u00e0 materiali ed immateriali a vita utile definita \u00e8 ammortizzato lungo la vita utile stimata dei
relativi cespiti. La determinazione dell\u2019ammortamento di tali attivit\u00e0 rappresenta una stima
contabile complessa e per sua natura soggettiva, in quanto influenzata da molteplici fattori tra cui:
\u2013l\u2019identificazione di ciascuna componente con un costo rilevante in rapporto al costo totale
dell'elemento da ammortizzare distintamente (cd. component approach) nonch\u00e9 la stima
della relativa vita utile;
\u2013la stima del valore residuo. Secondo le disposizioni degli IAS 16 e 38 il costo
ammortizzabile delle attivit\u00e0 materiali \u00e8 determinato detraendo il loro valore residuo. Il
valore residuo \u00e8 determinato come valore stimato che l\u2019entit\u00e0 potrebbe ricevere al momento
dalla sua dismissione, al netto dei costi stimati della stessa dismissione, se questo fosse gi\u00e0
al tempo e nella condizione attesa alla fine della Concessione o dell\u2019utilizzo
dell'immobilizzazione. Le societ\u00e0 rivedono periodicamente il valore residuo e ne valutano la
recuperabilit\u00e0 sulla base delle migliori informazioni disponibili alla data. Tale
aggiornamento periodico potrebbe comportare una variazione della quota di ammortamento
degli esercizi futuri;
\u2013impatti derivanti da eventuali modifiche nell\u2019assetto regolatorio.
La vita utile economica delle immobilizzazioni del Gruppo stesso \u00e8 determinata dagli
Amministratori nel momento in cui l\u2019immobilizzazione \u00e8 stata acquistata. Essa \u00e8 basata
sull\u2019esperienza storica per analoghe immobilizzazioni, condizioni di mercato e anticipazioni
riguardanti eventi futuri che potrebbero avere impatto sulla vita utile. Pertanto, l\u2019effettiva vita
economica pu\u00f2 differire dalla vita utile stimata. L'eventuale aggiornamento periodico della vita utile
potrebbe comportare una variazione nel periodo di ammortamento e quindi anche della quota di
ammortamento degli esercizi futuri.
Valore recuperabile delle attivit\u00e0 materiali, immateriali e delle partecipazioni
Le attivit\u00e0 non correnti includono i terreni, gli immobili, impianti e macchinari ed altri beni e le
attivit\u00e0 immateriali, nonch\u00e9 le partecipazioni. La Direzione, come anticipato nel principio contabile
\u201cPerdita di valore di attivit\u00e0 immateriali, materiali e partecipazioni in altre imprese\u201d, rivede
periodicamente il valore contabile delle attivit\u00e0 non correnti detenute e utilizzate e delle attivit\u00e0 che
devono essere dismesse, quando fatti e circostanze richiedono tale revisione.
Nel valutare se esiste un'indicazione che un'attivit\u00e0 possa aver subito una riduzione di valore (cd.
indicatore di impairment), il Gruppo considera le fonti informative interne ed esterne disponibili.
Con riferimento al processo di identificazione degli indicatori di impairment ai fini del bilancio
consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2022 sono stati inoltre tenuti in considerazioni i documenti
emessi da ESMA e di seguito riepilogati:
\u2022documento ESMA del 28 ottobre 2022 che, con specifico riguardo all\u2019impairment test,
invita a valutare, ove rilevante, i possibili indicatori di impairment derivanti da misure volte
a prevenire o mitigare rischi derivanti dal cambiamento climatico, utilizzare assunzioni che
riflettano le questioni relative al cambiamento climatico, adattare l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 per
tener conto dei rischi e degli impegni presi in ambito di cambiamento climatico;
\u2022Public Statement dell\u2019ESMA del 13 maggio 2022, i cui contenuti sono ripresi dal Richiamo
di Attenzione CONSOB n. 3/22 del successivo 19 maggio, che pone l\u2019attenzione sulle
conseguenze, sul processo di valutazione, degli effetti derivanti dal conflitto Russo-Ucraino,
in particolare finalizzata a verificare se le nuove condizioni di contesto conseguenti alla
Guerra in Ucraina possano aver generato una presunzione di impairment o meno;
\u2022richiamo di attenzione n. 1/21 del 16 febbraio 2021, relativo al COVID 19, che richiamando
anche il documento ESMA del 28 ottobre 2020, enfatizzava come in un contesto Covid 19
debba \u201cessere prestata particolare attenzione al processo di pianificazione tenendo conto dei
possibili impatti sugli obiettivi e sui rischi d\u2019impresa derivanti: dalla pandemia, dall\u2019utilizzo
delle misure di sostegno all\u2019economia e dalla loro eventuale interruzione\u201d.
Sono state quindi analizzate le assumption alla base dei budget e dei piani industriali per verificare
la presenza di eventuali trigger event. A riguardo, non sono stati identificati fattori esogeni
strutturali relativi a cambiamenti delle condizioni di mercato o dei profili concorrenziali nei mercati
in cui operano le societ\u00e0 partecipate tali da far emergere indicatori di impairment.
L\u2019analisi dei piani industriali e l\u2019analisi degli scostamenti (in termini di ricavi, EBITDA, EBIT e
risultato netto) tra risultati actual 2022 e Budget 2022, condotte a livello di segmento di business e
di societ\u00e0 partecipata ha evidenziato la necessit\u00e0 di procedere all\u2019impairment test delle societ\u00e0
partecipate ATV, E-vai e Trenord come meglio rappresentato nei paragrafi Avviamento, Diritto
d'Uso e Partecipazioni della presente nota integrativa.
L'impairment test \u00e8 stato svolto utilizzando le stime dei flussi di cassa attesi e adeguati tassi di
sconto per il calcolo del valore attuale ed \u00e8 quindi basata su un insieme di assunzioni ipotetiche
relative ad eventi futuri ed azioni degli organi amministrativi del Gruppo che non necessariamente
potrebbero verificarsi nei termini e nei tempi previsti.
Le Cash Generating Unit (CGU) identificate dal Gruppo, corrispondenti con le singole legal
entities, costituiscono il pi\u00f9 piccolo gruppo di attivit\u00e0 che genera flussi finanziari in entrata
ampiamente indipendenti dai flussi finanziari in entrata derivanti dalle altre attivit\u00e0 o gruppi di
attivit\u00e0.
Attivit\u00e0 per imposte anticipate e passivit\u00e0 per imposte differite
Il Gruppo rileva le imposte correnti e differite/anticipate in funzione della normativa vigente. La
rilevazione delle imposte richiede l\u2019uso di stime e di assunzioni in ordine alle modalit\u00e0 con le quali
interpretare, in relazione alle operazioni condotte nel corso dell\u2019esercizio, le norme applicabili ed il
loro effetto sulla fiscalit\u00e0 dell\u2019impresa. Inoltre, la rilevazione di imposte anticipate/differite richiede
l\u2019uso di stime in ordine alla stima dei redditi imponibili prospettici e alla loro evoluzione oltre che
alle aliquote di imposta effettivamente applicabili. Tali attivit\u00e0 vengono svolte mediante analisi
delle transazioni intercorse e dei loro profili fiscali, anche mediante il supporto, ove necessario, di
consulenti esterni per le varie tematiche affrontate e tramite simulazioni circa i redditi prospettici ed
analisi di sensitivit\u00e0 degli stessi.
Piani a benefici definiti
Il Trattamento di Fine Rapporto (TFR) \u00e8 classificabile come un piano a benefici definiti per la parte
maturata fino al 31 dicembre 2006. La Direzione utilizza diverse assunzioni statistiche e fattori
valutativi con l\u2019obiettivo di anticipare gli eventi futuri per il calcolo degli oneri, delle passivit\u00e0 e
delle attivit\u00e0 relative a tali piani. Le assunzioni riguardano il tasso di sconto e i tassi dei futuri
incrementi retributivi. Inoltre, anche gli attuari consulenti del Gruppo utilizzano fattori soggettivi,
come per esempio i tassi relativi alla mortalit\u00e0 e alle dimissioni.
Passivit\u00e0 potenziali e fondi rischi
Il Gruppo \u00e8 soggetto a cause legali e fiscali che possono derivare da problematiche complesse e
difficili, che sono soggette a un diverso grado di incertezza, inclusi i fatti e le circostanze inerenti a
ciascuna causa, la giurisdizione e le differenti leggi applicabili.
Stante le incertezze inerenti tali problematiche, \u00e8 difficile predire con certezza l\u2019esborso che
potrebbe derivare da tali controversie.
Conseguentemente, la Direzione, sentito il parere dei propri consulenti ed esperti in materia legale e
fiscale, accerta una passivit\u00e0 a fronte di tali contenziosi quando ritiene probabile che si verificher\u00e0
un esborso finanziario e quando l\u2019ammontare delle perdite che ne deriveranno pu\u00f2 essere
ragionevolmente stimato. Nel caso in cui un esborso finanziario diventi possibile ma non ne sia
determinabile l\u2019ammontare, tale fatto \u00e8 riportato nelle note di bilancio.
Misure compensative mancati ricavi da traffico
A parziale compensazione dei mancati introiti da bigliettazione, l\u2019articolo 200, comma 1, del
decreto-legge 19 maggio 2020, n. 34, convertito, con modificazioni, dalla Legge 17 luglio 2020, n.
77, ha istituito, presso il Ministero delle Infrastrutture e dei Trasporti, un fondo con una dotazione
iniziale di 500 milioni di Euro per l'anno 2020, destinato a compensare la riduzione dei ricavi
tariffari relativi ai passeggeri nel periodo dal 23 febbraio 2020 al 31 dicembre 2020 rispetto alla
media dei ricavi tariffari relativa ai passeggeri registrata nel medesimo periodo del precedente
biennio.
La dotazione del fondo \u00e8 stata poi incrementata di 400 milioni di Euro per lo stesso 2020 ad opera
dell\u2019art. 44, comma 1 del decreto-legge n.104/2020. Tale disposizione ha inoltre previsto la
possibilit\u00e0 di utilizzare le maggiori risorse stanziate, nel limite di 300 milioni di Euro, per il
finanziamento di servizi aggiuntivi di Trasporto Pubblico Locale e regionale destinato anche a
studenti.
Con il successivo art. 27 del D.L. 149/2020 (Ristori Bis) convertito in Legge con legge 176 del
2020 art. 22-ter \u00e8 stato ampliato fino al 31 gennaio 2021, il periodo di riferimento in relazione al
quale le imprese possono usufruire del Fondo per le aziende di Trasporto Pubblico Locale per i
minori ricavi tariffari realizzati nel periodo di emergenza COVID-19, inoltre la dotazione del Fondo
\u00e8 stata incrementata di ulteriori 390 milioni di Euro, dei quali una quota fino a 190 milioni per il
finanziamento di servizi aggiuntivi di trasporto pubblico locale e regionale, anche destinato a
studenti. Pertanto, dei 390 milioni di Euro aggiuntivi stanziati per il 2021, 200 milioni di Euro sono
destinati al ristoro dei minori ricavi delle aziende di Trasporto Pubblico Locale gi\u00e0 individuate
dall\u2019art. 200, comma 1 del citato decreto-legge n. 34/2020 e 190 milioni di Euro per i servizi
aggiuntivi di trasporto pubblico locale e regionale.
Con l\u2019articolo 1, comma 816, della legge 30 dicembre 2020, n. 178 (legge di bilancio 2021), sono
stati previsti ulteriori 200 milioni di Euro per l\u2019anno 2021, al fine di consentire l'erogazione di
servizi aggiuntivi di trasporto pubblico locale e regionale, poi incrementati di 450 milioni di Euro
per l'anno 2021 dall'art. 51 del decreto legge n. 73/2021 e rifinanziati con 80 milioni di Euro per il
2022 dal D.L. n. 4 del 2022, che ha altres\u00ec previsto che una parte delle risorse del fondo, nel limite
di 45 milioni di Euro, possano essere utilizzate a\u00a0 compensazione dei maggiori costi sostenuti per la
disinfezione e sanificazione dei mezzi di trasporto.
Da ultimo \u00e8 intervenuta sul tema delle compensazioni dei mancati ricavi a seguito dell\u2019emergenza
Covid la Legge 29 dicembre 2022, n. 197 (Bilancio di previsione dello Stato per l'anno finanziario
2023 e bilancio pluriennale per il triennio 2023-2025) la disposizione di cui al comma 477
dell\u2019articolo 1, che integra l'articolo 200 del DL n. 34/2020 con il comma 2-bis; la misura dispone il
rifinanziamento, per complessivi 350 milioni di Euro (100 milioni di euro per il 2023 e 250 milioni
di Euro per il 2024) del \u201cfondo mancati ricavi da traffico\u201d a copertura della riduzione dei ricavi
tariffari relativi ai passeggeri subita dalle imprese di trasporto pubblico locale e regionale, dalle
imprese di competenza statale e dagli enti affidanti (nel caso di contratti di servizio grosscost) nel
periodo 1\u00b0 gennaio 2021 \u2013 31 marzo 2022.
Il Gruppo ha iscritto nel bilancio consolidato i contributi nei limiti delle risorse stanziate e di quanto
risultante dalla rendicontazione all\u2019Osservatorio TPL per le annualit\u00e0 2020 e 2021 verificando
inoltre che non si verifichi una sovra compensazione.
FONDI RISCHI ED ONERI CORRENTI E NON CORRENTI
La composizione della voce \u00e8 dettagliata come segue:
Descrizione
Manutenzio
ne ciclica
Fondi di
Rinnovo
Infrastruttu
ra
Autostradal
e
Fondo
Impegni
beni
devolvibili
non
remunerati
Personale
Oneri
accessori
PII Affori
Altri rischi
Totale
Saldo 01.01.2022
49.029
53.192
9.472
6.489
1.143
26.607
145.932
Riclassifica in
IFRS5
\u2014
\u2014
(236)
(236)
Incrementi
15.428
19.797
\u2014
863
170
2.280
38.538
Utilizzi
(8.326)
(14.075)
(251)
(3.701)
(720)
(27.073)
Altre variazioni
(2.492)
660
117
256
(1.459)
Rilasci
(1.679)
(426)
(3.122)
(8.294)
(13.521)
Saldo 31.12.2022
53.639
57.895
8.912
529
1.313
19.893
142.181
Si rimanda alla Nota 4 per le considerazioni sui processi estimativi sottostanti alla valutazione dei
contenziosi e delle passivit\u00e0 potenziali.
Manutenzione ciclica
Con riferimento al materiale rotabile, di propriet\u00e0 di Regione Lombardia, la controllata
FERROVIENORD riveste il ruolo di gestore della commessa per l'acquisto dei rotabili, nonch\u00e9 di
responsabile del mantenimento dei mezzi in condizioni tali da garantire l\u2019efficace svolgimento del
servizio, con particolare riferimento agli interventi di manutenzione ciclica. In relazione a tali
interventi manutentivi previsti in funzione degli anni di utilizzo e del numero di chilometri percorsi,
il Gruppo ha quindi operato un accantonamento al fondo manutenzione ciclica di 15.428 migliaia di
Euro, a fronte di utilizzi dell\u2019esercizio per 8.326 migliaia di Euro. Il fondo \u00e8 stato attualizzato sulla
base delle future previsioni di utilizzo; l'ammontare dell'attualizzazione, incluso nella voce\"altre
variazioni\" \u00e8 pari a 2.492 migliaia di Euro.
Fondo di rinnovo infrastruttura autostradale
Il valore del fondo di rinnovo, pari a 57.895 migliaia di Euro (fondo spese di ripristino o
sostituzione dei beni gratuitamente devolvibili) si riferisce alla copertura dei costi per futuri
interventi di ripristino del corpo autostradale e ha la funzione di mantenere e/o di ripristinare la
capacit\u00e0 produttiva originaria dei \u201cbeni gratuitamente devolvibili all\u2019Ente concedente\u201d sia per
mantenerne inalterata la capacit\u00e0 produttiva, sia per devolverli, alla scadenza della concessione,
all\u2019Ente concedente in buono stato di funzionamento alla luce degli obblighi contrattuali previsti
dalla convenzione unica sottoscritta da MISE con ANAS S.p.A. (successivamente sostituita dal
Ministero delle Infrastrutture e della Mobilit\u00e0 Sostenibile).
Fondo Impegni beni devolvibili non remunerati
La voce include il fondo pari al valore attuale degli investimenti programmati a fronte dei quali non
sono previsti degli incrementi tariffari. L\u2019importo, pari a 8.912 migliaia di Euro, \u00e8 stato stimato
sulla base delle informazioni rivenienti dal piano industriale disponibile alla data della redazione del
presente bilancio consolidato. Il fondo rischi ed oneri \u00e8 utilizzato per compensare gli esborsi di
cassa che il Gruppo sosterr\u00e0 per finanziare gli stessi investimenti.
Personale
In data 10 maggio 2022 le Organizzazioni datoriali Asstra, Agens, Anav e le Organizzazioni
sindacali FILT/CGIL, FIT/CISL, UILTRASPORTI, FAISA CISAL, UGL/FNA hanno sottoscritto il
rinnovo del contratto collettivo nazionale autoferrotranvieri, ormai scaduto dall\u2019anno 2017. Tale
rinnovo avr\u00e0 validit\u00e0 sino al 31 dicembre 2023. Il rinnovo ha previsto la corresponsione di un
contributo una tantum a compensazione del periodo di vacanza contrattuale, del valore di 500 Euro
al parametro 175, che \u00e8 stato erogato in due tranche nei mesi di luglio 2022 e gennaio 2023. Sono
stati poi previsti aumenti retributivi per un totale di 90 Euro mensili al parametro di riferimento, da
riconoscere in tre tranche di pari importo nei mesi di luglio 2022, giugno 2023 e settembre 2023. \u00c8
stata poi definita un\u2019indennit\u00e0 da riconoscere durante le giornate di ferie, pari ad 8 Euro. \u00c8 stato
infine disposto l\u2019obbligo di adesione al Fondo TPL Salute, con una contribuzione mensile pari a 12
Euro per ciascun dipendente non in prova assunto a tempo indeterminato.
In data 29 settembre 2022 \u00e8 stato inoltre sottoscritto un accordo di secondo livello che ha previsto
un adeguamento di alcuni istituti contrattuali. In particolare: \u00e8 stato riconosciuto un incremento
dell\u2019indennit\u00e0 quadri; per il personale avente tale inquadramento, \u00e8 stato incrementato il contributo
azienda al Fondo Pensione FNM; \u00e8 stato elevato da 7 Euro ad 8 Euro giornalieri il valore del buono
pasto; \u00e8 stato incrementato il premio di produttivit\u00e0 mensile degli impiegati, collegandolo a nuovi
obiettivi di produttivit\u00e0 ed efficienza organizzativa; \u00e8 stata infine rivista la struttura del Premio di
Risultato di impiegati ed operai, con particolare riguardo alla possibilit\u00e0 di convertire lo stesso in
welfare aziendale.
A fronte di tali accordi \u00e8 stato effettuato un utilizzo del fondo per gli importi riferiti alla una tantum
a compensazione del periodo di vacanza contrattuale definito dall\u2019accordo nazionale e
all\u2019adeguamento degli istituti contrattuali previsti dalla contrattazione aziendale, per 3.701 migliaia
di Euro e rilasciata la somma eccedente per 3.122 migliaia di Euro.
Oneri Piano Intervento Integrato (PII) Affori
In relazione alla cessione delle aree adiacenti la stazione di Milano Affori, il Gruppo FNM ha
assunto l\u2019impegno di effettuare attivit\u00e0 connesse al PII (bonifica terreni, realizzazione opere di
urbanizzazione, spostamento centrale trazione elettrica); la stima originaria di tali oneri futuri a
carico del Gruppo era pari a 2.640 migliaia di Euro. Nel corso dell\u2019esercizio 2016, a seguito della
consuntivazione degli oneri di bonifica di terreni per un importo pari a 819 migliaia di Euro, \u00e8 stato
utilizzato il fondo per l\u2019importo precedentemente stanziato di 700 migliaia di Euro. Nell'esercizio
2021, a seguito della rideterminazione delle attivit\u00e0 da effettuare \u00e8 stato rilasciato parte del fondo
per 797 migliaia di Euro. Nel corso del presente esercizio sono stati operati accantonamenti per
adeguamento del fondo per 170 migliaia di Euro; il fondo residuo ammonta, pertanto, a 1.313
migliaia di Euro.
Altri rischi
Il fondo Altri rischi al 31 dicembre 2022 comprende:
\u201311.918 migliaia di Euro relativi al differenziale tra le spese per manutenzioni eseguite
rispetto alle corrispondenti previsioni del vigente Piano Economico Finanziario di MISE;
\u2013142 migliaia di Euro, quale stima del rischio derivante dal contenzioso con l\u2019Agenzia delle
Dogane descritto nella Relazione sulla Gestione, paragrafo 11 \u201cContenziosi pi\u00f9 rilevanti e
altre informazioni\u201d;
\u20138.232 migliaia di Euro, di cui 2.280 migliaia accantonati nell\u2019esercizio, quale stima del
rischio di soccombenza in contenziosi instaurati da terzi; tale fondo \u00e8 stato utilizzato
nell\u2019esercizio per 719 migliaia di Euro e rilasciato a fronte di contenziosi conclusi per 1.915
migliaia di Euro.
Si rimanda al paragrafo \u201cPoste soggette a significative assunzioni e stime\u201d per le considerazioni sui
processi estimativi sottostanti alla valutazione dei contenziosi e delle passivit\u00e0 potenziali.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProvisionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-518": { "value": "
Passivit\u00e0 potenziali e fondi rischi
Il Gruppo \u00e8 soggetto a cause legali e fiscali che possono derivare da problematiche complesse e
difficili, che sono soggette a un diverso grado di incertezza, inclusi i fatti e le circostanze inerenti a
ciascuna causa, la giurisdizione e le differenti leggi applicabili.
Stante le incertezze inerenti tali problematiche, \u00e8 difficile predire con certezza l\u2019esborso che
potrebbe derivare da tali controversie.
Conseguentemente, la Direzione, sentito il parere dei propri consulenti ed esperti in materia legale e
fiscale, accerta una passivit\u00e0 a fronte di tali contenziosi quando ritiene probabile che si verificher\u00e0
un esborso finanziario e quando l\u2019ammontare delle perdite che ne deriveranno pu\u00f2 essere
ragionevolmente stimato. Nel caso in cui un esborso finanziario diventi possibile ma non ne sia
determinabile l\u2019ammontare, tale fatto \u00e8 riportato nelle note di bilancio.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-519": { "value": "INFORMATIVA DI SETTORE
Con riferimento ai segmenti di business del Gruppo, sono individuabili i seguenti quattro settori di
attivit\u00e0:
\u2013noleggio di materiale rotabile e gestione dei servizi centralizzati (Ro.S.Co & Services): la
Capogruppo FNM svolge attivit\u00e0 di (i) locazione di materiale rotabile con una flotta di
propriet\u00e0 di 77 treni e 31 locomotive, alle partecipate operanti nel settore del TPL e del
trasporto merci, (ii) erogazione di servizi amministrativi alle proprie partecipate ed (iii)
gestione del patrimonio immobiliare del Gruppo. Afferiscono inoltre a tale segmento i
settori di attivit\u00e0 delle partecipate (joint venture e collegate), la cui modalit\u00e0 di valutazione \u00e8
quella del \u201cmetodo del patrimonio netto\u201d, concorrendo al risultato netto di esercizio alla
voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio netto\u201d, la pi\u00f9
rilevante delle quali \u00e8 relativa all\u2019attivit\u00e0 di \u201cTrasporto Passeggeri su rotaia\u201d nell\u2019ambito del
Trasporto Pubblico Locale realizzato dalla partecipata a controllo congiunto Trenord S.r.l. in
Regione Lombardia. Nell'ambito di questa attivit\u00e0 il Gruppo ha conseguito indirettamente
sia ricavi derivanti dal Contratto di Servizio stipulato con la Regione Lombardia per
l'espletamento del servizio di trasporto, sia ricavi derivanti da bigliettazione.
\u2013infrastruttura ferroviaria: comprende le attivit\u00e0 di gestione, manutenzione, progettazione e
realizzazione di nuovi impianti effettuate sull\u2019infrastruttura ferroviaria ottenuta in
concessione dalla Regione Lombardia con scadenza 31 ottobre 2060. Il corrispettivo per lo
svolgimento di tale attivit\u00e0 \u00e8 definito nel \u201cContratto di Servizio\u201d mentre il \u201cContratto di
Programma\u201d regola gli investimenti finalizzati all\u2019ammodernamento e al potenziamento
della rete entrambi stipulati con Regione Lombardia. Il contratto di Servizio \u00e8 stato
rinnovato in data 21 dicembre 2022 per gli anni 2023 - 2028, il Contratto di Programma
sottoscritto nel 2016, ha scadenza il 31 dicembre 2027. Dal 2019, il segmento include inoltre
l\u2019attivit\u00e0 di gestione terminalistica;
\u2013mobilit\u00e0 passeggeri su gomma: si riferisce al servizio di Trasporto Pubblico Locale svolto
con flotte di autobus di propriet\u00e0 in tre province della Lombardia (Varese, Como e Brescia),
del Veneto e nella citt\u00e0 di Verona, oltre che ai servizi di car sharing elettrico in Lombardia.
Nell\u2019ambito di tali attivit\u00e0, il Gruppo ha conseguito ricavi derivanti dalla vendita dei
biglietti, da corrispettivi per subaffidamenti, da contributi regionali per le attivit\u00e0 svolte nelle
province di Varese e Brescia e da corrispettivi per il contratto di servizio nella citt\u00e0 e nella
provincia di Verona, ed in provincia di Como, nonch\u00e9 da accordi con amministrazioni
comunali e aziende private per quanto riguarda il business del car-sharing;
\u2013autostrade: si riferisce all\u2019attivit\u00e0 svolta dalla controllata MISE, societ\u00e0 concessionaria per la
progettazione, realizzazione e gestione dell\u2019Autostrada A7 Serravalle-Milano e delle
Tangenziali Nord, Est e Ovest Milano (per complessivi 179 km di lunghezza) ai sensi della
convenzione di concessione sottoscritta in data 7 novembre 2007 (come modificata dall\u2019atto
aggiuntivo del 15 giugno 2016) tra MISE, in qualit\u00e0 di concessionario, e ANAS S.p.A.
(successivamente sostituita dal Ministero delle Infrastrutture e dei Trasporti), in qualit\u00e0 di
concedente. MISE \u00e8 inoltre attiva nella progettazione, nonch\u00e9 nel supporto tecnico e
amministrativo per gli investimenti infrastrutturali sulla rete autostradale attraverso Milano
Serravalle Engineering, di cui detiene il 100% del capitale sociale. Tra le proprie
partecipate, la controllata annovera anche una partecipazione di collegamento del 36,7% nel
capitale di Autostrada Pedemontana Lombarda, concessionaria per le attivit\u00e0 di
progettazione, costruzione e gestione dell\u2019autostrada tra Dalmine, Como, Varese, il Valico
di Gaggiolo e delle opere connesse. APL \u00e8 valutata con il metodo del patrimonio netto.
Le seguenti tabelle presentano i dati economici e patrimoniali del Gruppo in relazione ai quattro
settori di attivit\u00e0 sopra descritti.
2022
Ro.S.Co &
Services
Infrastruttur
a ferroviaria
Mobilit\u00e0
passeggeri su
gomma
Autostrade
Elisioni
Totale da
operazioni in
continuit\u00e0
Ricavi verso terzi
68.039
129.512
121.582
278.389
597.522
Vendite intersegmento
14.015
6.966
11.936
2.411
(35.328)
\u2014
Ricavi per servizi di
costruzione - IFRIC 12
70.738
39.694
110.432
Ricavi di settore
82.054
207.216
133.518
320.494
(35.328)
707.954
Costi verso terzi
(67.737)
(120.400)
(123.002)
(193.237)
(504.376)
Acquisti intersegmento
(1.019)
(18.497)
(11.848)
(3.964)
35.328
\u2014
Costi per servizi di costruzione
- IFRIC 12
(62.824)
(39.694)
(102.518)
Costi di settore
(68.756)
(201.721)
(134.850)
(236.895)
35.328
(606.894)
Risultato operativo
13.298
5.495
(1.332)
83.599
101.060
Risultato gestione finanziaria
(6.424)
2.727
(579)
220
(4.056)
Risultato netto delle societ\u00e0
valutate con il metodo del
patrimonio netto
2.602
(1.785)
817
Risultato prima delle imposte
9.476
8.222
(1.911)
82.034
97.821
Imposte
(28.270)
Risultato dell'esercizio da
operazioni in continuit\u00e0
69.551
Risultato da operazioni
discontinue
Risultato netto dell'esercizio
69.551
operazioni in continuit\u00e0
43.136
Risultato da operazioni
discontinue
Risultato netto dell'esercizio
43.136
Si rileva che i ricavi verso Regione Lombardia e verso Trenord incidono rispettivamente per il 22%
e 14%, sono quindi superiori al 10% dei ricavi consolidati di Gruppo.
In particolare i ricavi verso Regione Lombardia, pari a 154.337 migliaia di Euro, sono cos\u00ec
distribuiti nei diversi settori:
\u2013Infrastruttura ferroviaria per 146.191 migliaia di Euro;
\u2013Ro.S.Co. & Services per 1.165 migliaia di Euro;
\u2013Mobilit\u00e0 passeggeri su gomma per 6.981 migliaia di Euro.
I ricavi verso Trenord, pari a 100.938 migliaia di Euro, sono cos\u00ec distribuiti nei diversi settori:
\u2013Infrastruttura ferroviaria per 43.928 migliaia di Euro;
\u2013Ro.S.Co. & Services per 56.611 migliaia di Euro;
\u2013Mobilit\u00e0 passeggeri su gomma per 399 migliaia di Euro.
L\u2019analisi per natura dei ricavi e costi, proventi ed oneri, afferenti ai settori il cui contributo al
risultato consolidato \u00e8 rilevato alla voce \u201cRisultato netto delle societ\u00e0 valutate con il metodo del
patrimonio netto\u201d, \u00e8 esposta nella Nota 45 a cui si rimanda.
Si rinvia al paragrafo 9. \u201cAndamento economico segmenti di Business\u201d della Relazione sulla
Gestione per l\u2019analisi di dettaglio sull\u2019andamento dei ricavi e costi dei segmenti del Gruppo.
Le transazioni tra i settori sono concluse a normali condizioni di mercato.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-520": { "value": "IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI
Al 1\u00b0 gennaio 2021 gli immobili, impianti e macchinari, al netto dei relativi fondi di ammortamento
e dei fondi di finanziamento, risultavano costituiti come segue:
01.01.2021
Descrizione
Costo storico
Fondo
Ammortamento
Valore a
bilancio
Terreni e fabbricati
52.507
(18.251)
34.256
Impianti e macchinari
185.533
(146.811)
38.722
Attrezzature industriali e commerciali
11.577
(10.254)
1.323
Altri beni
619.400
(282.131)
337.269
Immobilizzazioni in corso e acconti
31.770
31.770
Totale Immobili, impianti e macchinari
900.787
(457.447)
443.340
La movimentazione avutasi nel corso del 2021 \u00e8 di seguito illustrata:
Descrizione
Terreni e
fabbricati
Impianti e
Macchinari
Attrezzature
industriali e
commerciali
Altri beni
Immobiliz. in
corso e
acconti
Totale
Valore netto al 01.01.2021
34.256
38.722
1.323
337.269
31.770
443.340
Investimenti finanziati con mezzi propri
455
1.879
843
19.375
13.548
36.100
Trasferimenti valore lordo
384
3.262
(3.646)
\u2014
Dismissioni: Alienazione Lorde
(311)
(2.156)
(10)
(417)
(316)
(3.210)
Dismissioni: Utilizzi Fondo Ammortamento
1.947
9
415
2.371
Quote di Ammortamento
(971)
(10.607)
(410)
(21.946)
(33.934)
Variazione perimetro di consolidamento: costo
storico
8.951
1.207
7.466
17.624
Variazione perimetro di consolidamento: fondo
(7.267)
(1.161)
(5.439)
(13.867)
Svalutazione delle attivit\u00e0 materiali
(881)
(881)
Valore netto al 31.12.2021
33.429
31.853
1.801
339.104
41.356
447.543
La movimentazione avutasi nel corso del 2022 \u00e8 di seguito illustrata:
Descrizione
Terreni e
fabbricati
Impianti e
Macchinari
Attrezzatur
e industriali
e
commerciali
Altri beni
Immobiliz.
in corso e
acconti
Totale
Valore netto al 01.01.2022
33.429
35.622
1.801
335.335
41.356
447.543
Investimenti finanziati con mezzi propri
1.794
22.695
957
41.278
17.756
84.480
Trasferimenti valore lordo
84
1.256
5.995
(7.335)
\u2014
Dismissioni: Alienazione Lorde
(181)
(16.997)
(791)
(791)
(21)
(18.781)
Dismissioni: Utilizzi Fondo Ammortamento
16.960
784
706
18.450
Quote di Ammortamento
(992)
(7.427)
(446)
(27.001)
(35.866)
Riclassifica in IFRS 5: costo storico
(6.248)
(15.984)
(48)
(394)
(35)
(22.709)
Riclassifica in IFRS 5: fondo
1.866
5.385
41
325
7.617
Svalutazione delle attivit\u00e0 materiali
(233)
(233)
Valore netto al 31.12.2022
29.752
41.510
2.298
355.220
51.721
480.501
Al 31 dicembre 2022 gli immobili, impianti e macchinari, al netto dei relativi fondi di
ammortamento e dei fondi di finanziamento, risultano costituiti come segue:
31.12.2022
Descrizione
Costo storico
Fondo
Ammortamento
Valore a
bilancio
Terreni e fabbricati
48.100
(18.348)
29.752
Impianti e macchinari
185.561
(144.051)
41.510
Attrezzature industriali e commerciali
13.735
(11.437)
2.298
Altri beni
694.293
(339.073)
355.220
Immobilizzazioni in corso e acconti
51.721
51.721
Totale Immobili, impianti e macchinari
993.410
(512.909)
480.501
Terreni e fabbricati
La voce \u201cTerreni e fabbricati\u201d include principalmente il valore netto residuo dei seguenti immobili:
\u20138.259 migliaia di Euro per immobile relativo alla stazione di Milano Cadorna;
\u20136.642 migliaia di Euro per terreni siti nel Comune di Saronno;
\u20135.899 migliaia di Euro per Terminal Sacconago;
\u20132.729 migliaia di Euro per immobili siti nel Comune di Saronno;
\u20131.519 migliaia di Euro per terreni e immobili siti nel Comune di Tradate;
\u20131.587 migliaia di Euro per terreni siti nel Comune di Garbagnate Milanese;
\u2013688 migliaia di Euro per box auto siti nel Comune di Milano;
\u2013649 migliaia di Euro per immobili siti nel Comune d\u2019Iseo.
Gli incrementi dell'esercizio sono attribuibili agli investimenti effettuati per l\u2019acquisizione di terreni
da privati per lo sviluppo del progetto di espansione del Terminal di Sacconago, pari a 1.223
migliaia di Euro, ai lavori di ristrutturazione della facciata dell\u2019immobile di Piazzale Cadorna (MI)
per 284 migliaia di Euro e all'acquisto di un terreno sito nel comune di Iseo, per 172 migliaia di
Euro.
La variazione dell'esercizio dovuta alla riclassifica secondo IFRS 5 si riferisce alle attivit\u00e0 della
controllata la Linea. In particolare la voce include 4.382 migliaia di Euro per terreni ed immobili siti
nel Comune di Mestre.
Impianti e macchinari
La voce \u201cImpianti e macchinari\u201d include principalmente il valore netto residuo dei seguenti beni:
\u201339.004 migliaia di Euro per autobus;
\u20131.660 migliaia di Euro per impianti e macchinari utilizzati per le attivit\u00e0 di manutenzione
dell\u2019infrastruttura ferroviaria e autostradale.
I principali incrementi della voce \u201cImpianti e macchinari\u201d (22.695 migliaia di Euro) riguardano
principalmente:
\u2013acquisto di 24 autobus extraurbani elettrici, per 8.387 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 31 autobus extraurbani Iveco Crossway 12mt a metano, per 6.885 migliaia di
Euro. A seguito dell'immatricolazione sono stati inoltre trasferiti dalla voce
\"Immobilizzazioni in corso e acconti\" gli anticipi pagati nel 2021, per 539 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 11 autobus CityMood 12, per 2.398 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 10 autobus Iveco Crossway Low Entry, per 1.950 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 6 autobus Magelis Iveco GT 12,8 mt euro 6 usati, per 812 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 6 autobus Scania Citywide, per 671 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 4 autobus Mercedes Benz Citaro, per 505 migliaia di Euro;
\u2013acquisto di 1 autobus Iveco Crossway usati, per 62 migliaia di Euro. A seguito
dell'immatricolazione sono stati inoltre trasferiti dalla voce \"immobilizzazioni in corso e
acconti\" gli anticipi pagati per 4 autobus, per 429 migliaia di Euro, gli acconti per l'acquisto
di 2 autobus extraurbani Iveco Crossway 12mt usati, per 223 migliaia di Euro e l'acquisto di
1 autobus Evobus Citaro 17,9 mt usato, per 65 migliaia di Euro.
Le dismissioni del periodo sono attribuibili ad autobus e macchinari di manutenzione
dell\u2019infrastruttura ferroviaria non pi\u00f9 utilizzabili e totalmente ammortizzati, oltre che alla cessione
di autovetture utilizzate per il servizio car sharing.
La variazione dovuta alla riclassifica secondo IFRS 5 , pari ad un valore netto di 10.599 migliaia di
Euro, \u00e8 attribuibile alla riclassifica delle attivit\u00e0 di La Linea come attivit\u00e0 destinata alla vendita.
Le altre variazioni sono rappresentate dalle quote di ammortamento di competenza.
Attrezzature industriali e commerciali
La voce \u201cAttrezzature industriali e commerciali\u201d si incrementa principalmente per l\u2019acquisizione di
attrezzature utilizzate per la manutenzione dell'infrastruttura ferroviaria, per 835 migliaia di Euro.
Altri beni
Gli Altri beni si riferiscono principalmente a materiale rotabile (per 352.178 migliaia di Euro),
automezzi, arredi e beni concessi in locazione operativa.
L\u2019investimento dell\u2019esercizio, pari a 41.278 migliaia di Euro riguarda:
\u2013per 37.980 migliaia di Euro, 4 convogli FLIRT TILO; a seguito dell\u2019immissione in servizio,
sono stati trasferiti alla categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d gli
investimenti sostenuti nell\u2019esercizio precedente, pari a 4.226 migliaia di Euro, tali rotabili
sono locati a Trenord;
\u2013per 1.357 migliaia di Euro, le attivit\u00e0 di revamping di 1 rotabile TAF noleggiato a Trenord;
a seguito del completamento delle attivit\u00e0 di ammodernamento, sono stati trasferiti alla
categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d gli investimenti sostenuti
nell\u2019esercizio precedente, pari a 151 migliaia di Euro;
\u2013per 758 migliaia di Euro, l'ammodernamento di 3 locomotive DE520 noleggiate a DB Cargo
Italia e a Trenord; a seguito del completamento delle attivit\u00e0 di ammodernamento, sono stati
trasferiti alla categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d gli investimenti
sostenuti nell\u2019esercizio precedente, pari a 355 migliaia di Euro;
\u2013per 453 migliaia di Euro, la manutenzione ciclica effettuata su 1 rotabili CSA; a seguito del
completamento delle attivit\u00e0 di manutenzione ciclica di 1 rotabile CORADIA, sono stati
inoltre trasferiti alla categoria in esame da \"Immobilizzazioni in corso e acconti\" gli
investimenti sostenuti nell'esercizio precedente, pari a 529 migliaia di Euro;
\u2013per 236 migliaia di Euro, la manutenzione ciclica effettuata su una locomotiva E483.
Oltre a quanto precedentemente commentato a seguito dell'immissione in esercizio delle 4
locomotive E744 Effishunter sono stati trasferiti alla categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in
corso e acconti\u201d gli investimenti sostenuti nell\u2019esercizio precedente, pari a 734 migliaia di Euro.
Gli altri incrementi sono principalmente attribuibili a mobili e arredi per gli uffici delle societ\u00e0 del
Gruppo e per le stazioni dell\u2019intera rete aziendale.
La svalutazione \u00e8 interamente attribuibile alla manutenzione ciclica di rotabili CORADIA.
Immobilizzazioni in corso e acconti
Gli investimenti nella voce immobilizzazioni in corso e acconti, pari a 17.756 migliaia di Euro,
sono principalmente attribuibili ai seguenti investimenti:
\u2013acconti pagati per le attivit\u00e0 di revamping dei rotabili TAF (8.125 migliaia di Euro);
\u2013costi sostenuti per la realizzazione del parcheggio interrato di Affori (4.067 migliaia di
Euro), non ancora completato alla data del 31 dicembre 2022;
\u2013anticipi pagati per l\u2019acquisizione di 11 nuovi bus non ancora entrati in esercizio (2.629
milioni di Euro) alla data del 31 dicembre 2022;
\u2013costi per la realizzazione di nuovi mezzi d\u2019opera di manutenzione ferroviaria (1.231 migliaia
di Euro);
\u2013costi relativi al nuovo sistema di bigliettazione elettronica (425 migliaia di Euro);
\u2013costi per le attivit\u00e0 di ammodernamento delle locomotive DE520 (382 migliaia di Euro);
\u2013costi per la manutenzione straordinaria presso i diversi depositi (213 mila Euro);
\u2013acconti pagati per le attivit\u00e0 di progettazione della sede aziendale sita del comune di Milano
in area Bovisa (200 migliaia di Euro).
I trasferimenti si riferiscono a quanto commentato alle voci precedenti.
Qualora le attivit\u00e0 materiali fossero state contabilizzate al netto dei relativi contributi in conto
capitale, rispettivamente rilevati alle voci \u201cAltre passivit\u00e0 non correnti\u201d (Nota 27) e \u201cAltre passivit\u00e0
correnti\u201d (Nota 32) l\u2019effetto sul bilancio al 31 dicembre 2022 sarebbe stato il seguente:
31.12.22
Valore di
bilancio
Contributo
Valore al netto
del contributo
Terreni e fabbricati
29.752
(5.368)
24.384
Impianti e macchinario
41.510
(20.659)
20.851
Attrezzature industriali e commerciali
2.298
2.298
Altri beni
355.220
(545)
354.675
Immobilizzazioni in corso e acconti
51.721
51.721
Totale attivit\u00e0 materiali
480.501
(26.572)
453.929
Alla data della redazione del presente bilancio non vi sono restrizioni sulla titolarit\u00e0 e propriet\u00e0 di
immobili, impianti e macchinari impegnati a garanzia di passivit\u00e0.
Costi per servizi di costruzione
L\u2019adozione dell\u2019IFRIC 12 ha comportato che gli investimenti operati sull\u2019infrastruttura ferroviaria e
autostradale e sul materiale rotabile, svolti nell'ambito delle Concessioni, non vengano esposti tra le
attivit\u00e0 materiali, ma, secondo quanto previsto dall' IFRIC 12 e dall'IFRS 15, nei costi
dell\u2019esercizio. Per i commenti rispetto a tale voce si rinvia alla Nota 35.
Si evidenzia che la voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d comprende gli investimenti immobiliari
per 2.772 migliaia di Euro, che conformemente a quanto previsto dallo IAS 40, considerata la
limitata significativit\u00e0 rispetto al totale della voce, non sono esposti in una linea separata dell\u2019attivo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-521": { "value": "
Altri beni
Gli Altri beni si riferiscono principalmente a materiale rotabile (per 352.178 migliaia di Euro),
automezzi, arredi e beni concessi in locazione operativa.
L\u2019investimento dell\u2019esercizio, pari a 41.278 migliaia di Euro riguarda:
\u2013per 37.980 migliaia di Euro, 4 convogli FLIRT TILO; a seguito dell\u2019immissione in servizio,
sono stati trasferiti alla categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d gli
investimenti sostenuti nell\u2019esercizio precedente, pari a 4.226 migliaia di Euro, tali rotabili
sono locati a Trenord;
\u2013per 1.357 migliaia di Euro, le attivit\u00e0 di revamping di 1 rotabile TAF noleggiato a Trenord;
a seguito del completamento delle attivit\u00e0 di ammodernamento, sono stati trasferiti alla
categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d gli investimenti sostenuti
nell\u2019esercizio precedente, pari a 151 migliaia di Euro;
\u2013per 758 migliaia di Euro, l'ammodernamento di 3 locomotive DE520 noleggiate a DB Cargo
Italia e a Trenord; a seguito del completamento delle attivit\u00e0 di ammodernamento, sono stati
trasferiti alla categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d gli investimenti
sostenuti nell\u2019esercizio precedente, pari a 355 migliaia di Euro;
\u2013per 453 migliaia di Euro, la manutenzione ciclica effettuata su 1 rotabili CSA; a seguito del
completamento delle attivit\u00e0 di manutenzione ciclica di 1 rotabile CORADIA, sono stati
inoltre trasferiti alla categoria in esame da \"Immobilizzazioni in corso e acconti\" gli
investimenti sostenuti nell'esercizio precedente, pari a 529 migliaia di Euro;
\u2013per 236 migliaia di Euro, la manutenzione ciclica effettuata su una locomotiva E483.
Oltre a quanto precedentemente commentato a seguito dell'immissione in esercizio delle 4
locomotive E744 Effishunter sono stati trasferiti alla categoria in esame da \u201cImmobilizzazioni in
corso e acconti\u201d gli investimenti sostenuti nell\u2019esercizio precedente, pari a 734 migliaia di Euro.
Gli altri incrementi sono principalmente attribuibili a mobili e arredi per gli uffici delle societ\u00e0 del
Gruppo e per le stazioni dell\u2019intera rete aziendale.
La svalutazione \u00e8 interamente attribuibile alla manutenzione ciclica di rotabili CORADIA.
ATTIVITA' CONTRATTUALI
La voce, pari a 77.208 migliaia di Euro, accoglie il saldo degli investimenti effettuati fino alla data
del 31 dicembre 2022 dalla controllata MISE nell'ambito del rapporto concessorio in essere con
ANAS S.p.A. Tali importi saranno riclassificati nella voce \u201cAttivit\u00e0 Immateriali \u2013 Corpo
Autostradale\u201d a partire dal momento in cui sorger\u00e0 il diritto per il Gruppo al riconoscimento
dell\u2019investimento in sede di determinazione della tariffa da applicare agli utenti finali.
Si riporta di seguito la movimentazione dell'esercizio 2022 e 2021:
Descrizione
01.01.22
Variazioni 2022
31.12.2022
Incrementi
Riclassifiche
Decrementi
Costo storico
155.392
55.660
(130.352)
(1.504)
79.196
Oneri finanziari
5.105
1.577
(4.139)
2.543
Corrispettivi Ente concedente
(15.409)
(13.265)
24.143
(4.531)
Totale Attivit\u00e0 contrattuali
145.088
43.972
(110.348)
(1.504)
77.208
Descrizione
01.01.21
Variazioni 2021
31.12.2021
Incrementi
Riclassifiche
Decrementi
Variazione
Area di
Consolidame
nto
Costo storico
\u2014
53.136
(146)
(25.437)
127.839
155.392
Oneri finanziari
\u2014
1.269
(1.018)
4.854
5.105
Corrispettivi Ente concedente
\u2014
(10.197)
(5.212)
(15.409)
Totale Attivit\u00e0 contrattuali
\u2014
44.208
(146)
(26.455)
127.481
145.088
L\u2019incremento dell'esercizio per investimenti effettuati \u00e8 stato pari a 55.660 migliaia di Euro.
Le movimentazioni pi\u00f9 significative si riferiscono a:
\u2013lavori di riqualifica della S.P. 46 Rho-Monza per circa 42.588 migliaia di Euro,
successivamente riclassificati nel corpo autostradale in esercizio;
\u2013manutenzione straordinaria al viadotto ponte Po pari a 5.400 migliaia di Euro;
\u2013completamento della viabilit\u00e0 di accesso al centro intermodale di Segrate; l\u2019importo, pari a
3.113 migliaia di Euro comprende anche la quota della transazione raggiunta con
l\u2019appaltatore in relazione alle riserve iscritte;
\u2013progetto \"impianti di distribuzione idrogeno per autotrazione\" per 2.598 migliaia di Euro;
\u2013manutenzione straordinaria al viadotto di Rho per lavorazioni pari a 1.762 migliaia di Euro,
successivamente riclassificati nel corpo autostradale in esercizio.
I decrementi dell\u2019esercizio si riferiscono principalmente ai costi sostenuti per studi di fattibilit\u00e0,
analisi e avvio di attivit\u00e0 di progettazione che non hanno avuto pi\u00f9 seguito.
I corrispettivi riconosciuti dall'Ente concedente si riferiscono:
\u2013per 11.934 migliaia di Euro al contributo erogato dal Ministero delle Infrastrutture e della
Mobilit\u00e0 Sostenibili per il lavori di riqualificazione con caratteristiche autostradali della S.P.
46 Rho Monza;
\u2013per 900 migliaia di Euro al contributo erogato dal Ministero delle Infrastrutture e della
Mobilit\u00e0 Sostenibili per il monitoraggio dinamico dei manufatti;
\u2013per 431 migliaia alla convenzione in essere con Westfield Milan S.p.A. per i lavori di
completamento della viabilit\u00e0 di accesso al centro intermodale di Segrate.
Gli oneri finanziari, pari a 1.577 migliaia di Euro, si riferiscono agli interessi passivi maturati sui
finanziamenti destinati alle opere del corpo autostradale.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-522": { "value": "ATTIVIT\u00c0 IMMATERIALI
Al 1\u00b0 gennaio 2021 le attivit\u00e0 immateriali risultavano cos\u00ec costituite:
01.01.2021
Descrizione
Costo storico
Ammortamen
to accumulato
Valore netto
Immobilizzazioni in corso e acconti
1.136
1.136
Altre
32.187
(28.297)
3.890
Beni devolvibili - Infr. Ferroviaria
46.140
(46.027)
113
Beni devolvibili - Corpo Autostradale
\u2014
\u2014
\u2014
Totale attivit\u00e0 immateriali
79.463
(74.324)
5.139
La movimentazione dell\u2019esercizio 2021 \u00e8 stata la seguente:
Descrizione
Immobiliz. in
corso e acconti
Altre
Beni devolvibili
- Infr.
Ferroviaria
Beni devolvibili
- Corpo
Autostradale
Totale
Valore netto al 01.01.2021
1.136
3.890
113
5.139
Acquisizioni
1.617
635
409
2.661
Trasferimenti
(974)
974
\u2014
Trasferimenti da Attivit\u00e0 contrattuali
26.455
26.455
Quote di Ammortamento
(1.763)
(3)
(33.868)
(35.634)
Variazione perimetro di consolidamento
97
503
270.449
271.049
Dismissioni
(97)
(97)
Valore netto al 31.12.2021
1.876
4.239
110
263.348
269.573
La movimentazione dell\u2019esercizio 2022 \u00e8 stata la seguente:
Descrizione
Immobiliz. in
corso e acconti
Altre
Beni devolvibili
- Infr.
Ferroviaria
Beni devolvibili
- Corpo
Autostradale
Totale
Valore netto al 01.01.2022
1.876
4.239
110
263.348
269.573
Acquisizioni
2.212
816
2.273
5.301
Trasferimenti
(781)
781
\u2014
Trasferimenti da Attivit\u00e0 contrattuali
134.491
134.491
Trasferimenti da attivit\u00e0 contrattuali - corrispettivo
(24.143)
(24.143)
Quote di Ammortamento
(1.804)
(2)
(40.780)
(42.586)
Corrispettivo per i servizi di costruzione
(2.000)
(2.000)
Riclassifica in IFRS 5
(20)
(20)
Dismissioni
(45)
(533)
(578)
Valore netto al 31.12.2022
3.262
4.012
108
332.656
340.038
Al 31 dicembre 2022 le attivit\u00e0 immateriali risultano pertanto costituite come segue:
31.12.2022
Descrizione
Costo storico
Ammortamento
accumulato
Valore netto
Immobilizzazioni in corso e acconti
3.262
3.262
Altre
35.876
(31.864)
4.012
Beni devolvibili - Infr. Ferroviaria
46.140
(46.032)
108
Beni devolvibili - Corpo Autostradale
409.401
(76.745)
332.656
Totale attivit\u00e0 immateriali
494.679
(154.641)
340.038
Immobilizzazioni in corso e acconti
Gli incrementi della voce \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d, pari a 2.212 migliaia di Euro, si
riferiscono principalmente all'attivit\u00e0 di estensione del sistema applicativo SAP gestito da FNM alle
societ\u00e0 controllate MISE e MISE Engineering, per 836 migliaia di Euro, all' upgrade della
piattaforma SAP 4/HANA, per 288 migliaia di Euro, all\u2019attivit\u00e0 di upgrade del software gestionale
SAP, gestito da FNM ed utilizzato da Trenord, per 99 migliaia di Euro, all' upgrade dei moduli SAP
PM, gestito da FNM ed utilizzato da FERROVIENORD, per 97 migliaia di Euro,
all\u2019implementazione di moduli aggiuntivi SAP che FNM utilizza nell\u2019ambito del service
amministrativo, per 58 migliaia di Euro, e alle attivit\u00e0 di sviluppo del Sistema di produzione
dell'idrogeno per 78 migliaia di Euro.
Si evidenzia che nel corso dell\u2019esercizio, essendosi completate le attivit\u00e0 di progetto, con l\u2019avvenuta
messa a disposizione dei moduli implementati, sono stati trasferiti dalla categoria in esame alla voce
\u201cAltre\u201d i costi sostenuti nell\u2019esercizio 2021 in relazione all\u2019attivit\u00e0 di upgrade del modulo SAP,
gestito da FNM ed utilizzato da Trenord, per 325 migliaia di Euro, e quelli relativi all' upgrade dei
moduli SAP PM, gestito da FNM ed utilizzato da FERROVIENORD, per 187 migliaia di Euro.
Nel complesso, le immobilizzazioni in corso e acconti al 31 dicembre 2022 si riferiscono
principalmente all'attivit\u00e0 di estensione del sistema applicativo SAP gestito da FNM alle societ\u00e0
controllate MISE e MISE Engineering, per 868 migliaia di Euro, all' upgrade della piattaforma SAP
4/HANA, per 473 migliaia di Euro, all'attivit\u00e0 di upgrade dei moduli SAP PM, gestito da FNM ed
utilizzato da FERROVIENORD, per 350 migliaia di Euro, alle attivit\u00e0 di sviluppo del sistema di
produzione dell'idrogeno per 303 migliaia di Euro, all\u2019attivit\u00e0 di upgrade del software gestionale
SAP, gestito da FNM ed utilizzato da Trenord, per 160 migliaia di Euro, all\u2019implementazione di
moduli aggiuntivi SAP che FNM utilizza nell\u2019ambito del service amministrativo per 58 migliaia di
Euro,\u00a0 e, infine, all\u2019attivazione di un applicativo per il monitoraggio SOD, per 45 migliaia di Euro.
Altre
Gli incrementi dell\u2019esercizio (816 migliaia di Euro) sono principalmente attribuibili all' upgrade dei
moduli SAP PM, gestito da FNM ed utilizzato da FERROVIENORD, per 145 migliaia di Euro, ai
moduli aggiuntivi del software gestionale SAP, gestito da FNM e utilizzato da Trenord S.r.l., per
164 migliaia di Euro, all\u2019estensione del sistema applicativo SAP a due societ\u00e0 del Gruppo per 58
migliaia di Euro, a moduli aggiuntivi di SAP che FNM utilizza nell\u2019ambito del service
amministrativo, per 54 migliaia di Euro.
I trasferimenti si riferiscono a quanto commentato alla voce \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d.
Beni devolvibili - Infrastruttura ferroviaria
Si ricorda come l\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12, implichi che i beni gratuitamente devolvibili
(rappresentati dalle linee ferroviarie devolvibili al termine della concessione su cui viene esercitato
il servizio di trasporto) sono classificati nella voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d.
La quota di ammortamento, pari a 2 migliaia di Euro, viene calcolata in funzione della durata della
concessione, rinnovata nell\u2019esercizio 2016 fino al 31 ottobre 2060.
Beni devolvibili - Corpo Autostradale
Il corpo autostradale della controllata MISE, in quanto bene gratuitamente devolvibile, \u00e8 parimenti
classificato nella voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d.
La quota del corpo autostradale per il quale non \u00e8 ancora sorto il diritto per il Gruppo al
riconoscimento dell\u2019investimento in sede di determinazione della tariffa da applicare agli utenti
finali, \u00e8 classificata nella voce \u201cAttivit\u00e0 contrattuali\u201d.
In applicazione dell\u2019IFRIC 12 sono stati iscritti in tale voce anche gli investimenti da effettuare, in
base alla nuova proposta di Atto aggiuntivo, per i quali attualmente la forma di remunerazione
risulta sospesa e conseguentemente considerati come investimenti per i quali non \u00e8 previsto
l'ottenimento di benefici economici aggiuntivi. Tali valori saranno ammortizzati in quote costanti
fino alla fine della concessione attualmente prevista al 31 ottobre 2028.
I trasferimenti pi\u00f9 significativi dalla voce \u201cAttivit\u00e0 contrattuali\u201d alle \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d per il
corpo autostradale \u201cin esercizio\u201d, pari a 134.491 migliaia di Euro, si riferiscono principalmente:
a.alla riclassifica dei lavori di riqualifica della S.P. 46 Rho-Monza a seguito dell\u2019apertura al
traffico avvenuta a met\u00e0 novembre;
b.al completamento dei lavori di manutenzione straordinaria e riqualifica strutturale del
viadotto Po;
c.all\u2019adeguamento prezzi concesso ai sensi di legge relativamente ai \u201clavori di illuminazione e
adeguamento delle barriere tripla onda sulla Tangenziale Ovest\u201d per 300 migliaia di Euro;
d.all\u2019adeguamento del valore di un esproprio, oggetto di contenzioso, a seguito
dell\u2019avanzamento delle interlocuzione per il raggiungimento di una proposta transattiva per
800 migliaia di Euro;
e.ai collaudi e all\u2019accordo bonario relativo ai lavori di costruzione del raccordo Bereguardo-
Pavia per 400 migliaia di Euro.
Il contributo iscritto, pari a 2.000 migliaia di Euro, \u00e8 relativo ai \u201clavori di riqualificazione dello
svincolo di Lambrate della Tangenziale Est e al completamento della viabilit\u00e0 di accesso al Centro
Intermodale di Segrate\u201d.
La quota di ammortamento, pari a 40.780 migliaia di Euro, viene calcolata in funzione della durata
della concessione sull\u2019Infrastruttura in scadenza il 31 ottobre 2028.
Non vi sono attivit\u00e0 immateriali il cui titolo di propriet\u00e0 \u00e8 limitato o che sono vincolate a garanzia di
passivit\u00e0.
Non vi sono attivit\u00e0 immateriali costruite internamente.
La Direzione non ha identificato indicatori che determinino la necessit\u00e0 di attivare il test di
impairment per la verifica della recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione delle attivit\u00e0 immateriali.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-523": { "value": "AVVIAMENTO
L\u2019avviamento iscritto \u00e8 relativo alle controllate di seguito indicate e nell\u2019esercizio ha subito la
seguente movimentazione nell'esercizio 2022 e 2021:
Descrizione
Valore Netto
01.01.2022
Variazioni 2022
Valore Netto
31.12.2022
Riclassifiche
(Svalutazioni)
Azienda Trasporti Verona S.r.l.
2.714
(2.714)
\u2014
La Linea S.p.A.
726
(726)
\u2014
Totale Avviamento
3.440
(726)
(2.714)
\u2014
purchase price allocation
alla data di acquisizione della partecipazione (1\u00b0 gennaio 2018). L\u2019avviamento \u00e8 stato svalutato
nell\u2019esercizio 2020, per 2.000 migliaia di Euro, a seguito dell\u2019impairment test.
Al fine di procedere alla razionalizzazione della propria operativit\u00e0 nell\u2019ambito dei servizi di
trasporto pubblico su autobus, in data 30 agosto 2022 FNM ha accettato la proposta di acquisto di
quote azionarie, trasmessa in data 15 luglio, dalle societ\u00e0 Alilaguna ed Ecobus. L'avviamento \u00e8 stato
conseguentemente riclassificato, secondo IFRS 5, nelle attivit\u00e0 destinate alla vendita.
Successivamente, in data 2 dicembre 2022, il CdA ha conferito mandato al Presidente per la
finalizzazione della negoziazione e sottoscrizione del contratto preliminare di compravendita della
totalit\u00e0 delle azioni detenute da FNM nella societ\u00e0 La Linea S.p.A..
Il contratto preliminare \u00e8 stato sottoscritto in data 7 dicembre 2022 e prevede che l'obbligo di
acquisto, per un prezzo di vendita fissato pari a 5.400 migliaia di Euro, valore allineato al valore di
iscrizione nel bilancio consolidato, verr\u00e0 adempiuto in due tranche:
\u2013entro il 15 gennaio 2023, di seguito \"primo closing\", verranno acquistate n. 221.200 azioni
da parte di Alilaguna, n. 316.000 da parte di Powerbus (gi\u00e0 Ecobus) e n.356.132 da parte di
Massimo Fiorese, per un totale di Euro 2.993.294;
\u2013entro il 31 marzo 2023 e non oltre, di seguito \"secondo closing\", verranno acquistate n.
316.000 azioni da parte di Alilaguna, n. 402.268 da parte di Powerbus, per un totale di Euro
2.406.706.
In data 16 gennaio 2023 \u00e8 stato sottoscritto il primo closing.
Alla data del 31 dicembre 2022 il valore delle attivit\u00e0 nette oggetto di cessione riclassificate nelle
voci \u201cAttivit\u00e0 destinate alla vendita\u201d e \u201cPassivit\u00e0 destinate alla vendita\u201d, secondo quanto previsto
dal principio contabile IFRS 5, risulta allineato al relativo fair value al netto dei costi di vendita.
Per quanto riguarda l\u2019avviamento di ATV, a seguito dell'attivit\u00e0 di purchase price allocation
effettuata in occasione dell\u2019acquisizione della partecipazione (2 maggio 2017), secondo quanto
definito dallo IFRS 3 (revised) e dallo IAS 38 \u00e8 stato iscritto un importo di 5.501.
L\u2019avviamento \u00e8 stato svalutato a seguito dell'impairment test nell\u2019esercizio 2018, per 1.874 migliaia
di Euro, nell'esercizio 2021, per 913 migliaia di Euro, e per la parte residuale, come meglio
specificato nel paragrafo successivo, a seguito dell'impairment test effettuato ai fini del bilancio
consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2022.
In particolare, gi\u00e0 nel primo semestre 2022, in considerazione dei trigger legati agli effetti indiretti
della guerra Russia-Ucraina per la CGU ATV, gli Amministratori avevano effettuato un impairment
test, che aveva evidenziato un valore recuperabile inferiore al valore contabile delle attivit\u00e0 nette
riferibili alla CGU. In sede di bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2022, \u00e8 stata
quindi rilevata un\u2019impairment loss pari a complessivi 6.214 migliaia di Euro, di cui 2.714 migliaia
di Euro attribuiti dell\u2019avviamento e 3.500 migliaia di Euro alla voce \u201cDiritti d\u2019uso\u201d.
Successivamente, ai fini della redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2022, in
considerazione del sopra menzionato contesto di incertezza in cui si trova ad operare la controllata,
del perdurare degli effetti indiretti connessi al conflitto russo-ucraino in corso ed alle conseguenze
residuali della pandemia da COVID-19, tenuto conto che in semestrale l\u2019impairment test della CGU
aveva determinato una perdita di valore, gli Amministratori hanno ritenuto di dover ripetere il test
di impairment, con il supporto di un esperto indipendente, al fine di verificare la recuperabilit\u00e0 del
capitale investito netto allocato alla CGU di riferimento come di seguito descritto. L'esercizio ha
evidenziato una cover che ha consentito di ripristinare il valore contabile dei \"Diritti d'uso\".\u00a0
Impairment Test
ATV
A.T.V. S.r.l., in qualit\u00e0 di affidataria, svolge i servizi di trasporto pubblico su gomma urbano nei
comuni di Verona e Legnago ed extraurbano in tutta la relativa provincia.
La scadenza del contratto di servizio in vigore, originariamente prevista per il 30 giugno 2019, \u00e8
stata prorogata fino al 31 dicembre 2022. In precedenza, il consiglio provinciale di Verona, in data
6 dicembre 2017, aveva approvato il bando a procedura ristretta per la scelta del gestore ed entro la
scadenza prevista a maggio 2018, ATV aveva presentato la proposta per la manifestazione di
interesse a partecipare alla gara pubblica di affidamento del servizio del trasporto pubblico locale
(TPL) per una durata dell\u2019appalto di 7 anni, con possibilit\u00e0 di rinnovo per ulteriori due anni.
Tuttavia, con delibera 131 del Presidente della Provincia di Verona, a dicembre 2020, \u00e8 stato
formulato l\u2019indirizzo di proseguire il procedimento di sospensione della gara, iniziato a settembre
2020 con le delibere in tal senso del Comune di Verona e del Comune di Legnago. L\u2019art. 92 comma
ter del DL 18/2020 ha infatti previsto la possibilit\u00e0 che tutte le procedure di affidamento in corso
possano essere sospese sino ad un massimo di 12 mesi dal termine dell\u2019emergenza (fissato per il 31
marzo 2022). Le motivazioni citate nella delibera sono le incertezze legate agli scenari futuri del
TPL veronese post COVID-19 e quelle relative all\u2019evoluzione del progetto per la realizzazione della
filovia urbana del Comune di Verona.
Allo stato attuale l\u2019Ente di Governo non ha ancora definito il prosieguo delle attivit\u00e0 alla
conclusione dei 12 mesi successivi alla conclusione del periodo di emergenza. Alla valutazione, su
impulso di ATV, anche la possibilit\u00e0 di proroga al 31 dicembre 2026 in applicazione di quanto
previsto dall\u2019art.24 c.5bis del DL 4/2022, ovvero in seguito alla presentazione di un piano
economico finanziario per gli anni successivi che preveda, tra le altre, significativi investimenti
anche in parziale autofinanziamento.
In tale contesto, il valore recuperabile della CGU, coincidente con la controllata ATV, considerato
come valore d\u2019uso, \u00e8 stato determinato mediante l\u2019applicazione di un unico scenario rappresentato
dalla ipotizzata cessazione dell\u2019attivit\u00e0 al 2026 (ultimo anno di piano) e successiva liquidazione del
capitale investito operativo a fine 2027 con un lag temporale di un anno ipotizzando che il subentro
del nuovo affidatario avvenga nel corso dell\u2019anno successivo alla scadenza del contratto di servizio.
Tale orizzonte temporale risulta essere coerente sia con le tempistiche della proroga attualmente in
discussione tra ATV e l\u2019Ente di Governo sia con riferimento alle tempistiche intercorrenti tra la data
di indizione della gara e l\u2019avvio del servizio da parte del nuovo affidatario cos\u00ec come mediamente
osservabili nel settore del TPL. La liquidazione del capitale investito \u00e8 stata assunta a valori
contabili, anche in considerazione di quanto stabilito dall'Autorit\u00e0 di Regolazione dei trasporti
(\"ART\") che tramite l\u2019Atto di Regolazione del 28 novembre 2019 ha stabilito che il \u00abvalore di
subentro\u00bb per un nuovo affidatario \u00e8 determinato dall\u2019Ente Affidante come il maggiore tra il Valore
Netto Contabile (\"VNC\") ed il Valore di Mercato (\"VM\") entro un limite massimo di scostamento
pari al 5% in caso di VNC>VM.
I flussi di cassa futuri attesi utilizzati in tale analisi sono desunti dal piano pluriennale 2023-2026,
approvato dagli Amministratori di ATV il 7 marzo 2023. Le nuove proiezioni sono state formulate
sulla base delle seguenti principali assunzioni:
a.allineamento dei costi energetici in coerenza con il nuovo contesto macroeconomico stimati
sulla base di uno studio commissionato a consulenti specialistici aggiornato a fine dicembre
2022. Si noti che tale assunzione rappresenta una delle principali variazioni rispetto alla
precedente versione del piano utilizzato ai fini dell\u2019esercizio di impairment test per il
bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2022;
b.gli investimenti sono valorizzati ai valori di mercato attesi, mantenuti per il 2023 per il
2023, 2024 e 2025 ai valori rilevati per il 2022, in coerenza con l\u2019andamento stabile della
produzione, fatte salve lievi variazioni anno su anno legate alla dinamica di immissioni e
dismissioni, prevedendo la completa dismissione delle flotte Euro 2 entro la fine del 2023,
mentre non realizza la completa dismissione delle flotte Euro 3;
c.incremento tariffario del 15% per i viaggi occasionali e del 10% per i viaggi sistematici,
entrambi a partire da settembre 2023. Tale assunzione \u00e8 ritenuta ragionevole dagli
amministratori in considerazione delle interlocuzioni avvenute con l'Ente di governo e
considerando che le tariffe di ATV non vengono modificate dal 2012.
Le previsioni economico-finanziarie predisposte dal management di ATV non considerano il
rinnovo della Gara sul TPL di Verona e Legnago, in quanto, nonostante l\u2019avvio nel 2016 da parte
dell\u2019Ente di Governo delle attivit\u00e0 necessarie alla pubblicazione del bando di gara per l\u2019affidamento
ai sensi del Regolamento 1370 2007 del servizio oggi gestito da ATV, da fine 2019 non sono
rilevati atti o azioni da parte dell\u2019Ente di Governo relativi alla procedura per l\u2019affidamento del
servizio.
Gli assunti (produzione e corrispettivi) alla base della procedura avviata nel 2016 infatti non sono
pi\u00f9 rappresentativi dello specifico servizio oggetto di affidamento, poich\u00e9 sono mutate
notevolmente le condizioni di mercato, che ad oggi non consentono un adeguato esercizio
previsionale e, per tale ragione, non \u00e8 stata considerata alcuna ipotesi a riguardo.
Le previsioni di piano si sviluppano quindi sulla base del profilo dell\u2019attuale contratto di servizio e
non considerano inoltre l\u2019avvio del servizio filoviario in assenza di informazioni aggiornate in
merito alla data di attivazione, alle modalit\u00e0 di affidamento, ai corrispettivi ed alle modalit\u00e0 di
clearing dei ricavi per lo stesso previste.
Con riferimento all'andamento della domanda, il piano prevede una progressiva ripresa della
domanda di viaggiatori, assumendo che nel 2024 si abbia ancora una riduzione della stessa del 5%
rispetto ai livelli pre-pandemici che progressivamente viene ristorata in arco piano con una crescita
progressiva annua dell'1%.
Il tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa determinati come sopra descritto \u00e8 pari al
8,20% (netto imposta) e riflette le valutazioni correnti del mercato del valore attuale del denaro e
dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0, elaborato con riferimento al rischio paese Italia e al rischio
sistematico e alla struttura finanziaria di settore derivati dai valori medi osservati per un campione
di comparabili del settore. Tale parametro \u00e8 stato stimato anche alla luce del dettato del Public
Statement dell\u2019 ESMA del 13 maggio 2022 e del Discussion Paper emanato dall\u2019OIV il 29 giugno
2022.
L\u2019impairment test sviluppato secondo la metodologia sopra indicata ha evidenziato un valore
recuperabile, attraverso la configurazione del valore d\u2019uso, pari ad Euro 21.276 migliaia e
conseguentemente una cover del capitale investito netto allocato alla CGU pari a 6.149 migliaia di
Euro.
Gli Amministratori ritengono che il fair value less cost of disposal di tale CGU non si discosti
significativamente dal valore d\u2019uso sopra commentato.
\u00c8 stata effettuata analisi di sensitivit\u00e0 considerando una variazione del tasso di attualizzazione
WACC. Di seguito riportiamo la variazione del valore d'uso in milioni di Euro che si avrebbe al
variare di tale parametro:
Sensitivity Analysis al WACC
WACC
7.2%
7.7%
8.2%
8.7%
9.2%
22,35
21,81
21,28
20,76
19,75
Il WACC di break even che conduce ad un valore di cover pari a zero risulta pari a 15,24%.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-524": { "value": "
Impairment Test
ATV
A.T.V. S.r.l., in qualit\u00e0 di affidataria, svolge i servizi di trasporto pubblico su gomma urbano nei
comuni di Verona e Legnago ed extraurbano in tutta la relativa provincia.
La scadenza del contratto di servizio in vigore, originariamente prevista per il 30 giugno 2019, \u00e8
stata prorogata fino al 31 dicembre 2022. In precedenza, il consiglio provinciale di Verona, in data
6 dicembre 2017, aveva approvato il bando a procedura ristretta per la scelta del gestore ed entro la
scadenza prevista a maggio 2018, ATV aveva presentato la proposta per la manifestazione di
interesse a partecipare alla gara pubblica di affidamento del servizio del trasporto pubblico locale
(TPL) per una durata dell\u2019appalto di 7 anni, con possibilit\u00e0 di rinnovo per ulteriori due anni.
Tuttavia, con delibera 131 del Presidente della Provincia di Verona, a dicembre 2020, \u00e8 stato
formulato l\u2019indirizzo di proseguire il procedimento di sospensione della gara, iniziato a settembre
2020 con le delibere in tal senso del Comune di Verona e del Comune di Legnago. L\u2019art. 92 comma
ter del DL 18/2020 ha infatti previsto la possibilit\u00e0 che tutte le procedure di affidamento in corso
possano essere sospese sino ad un massimo di 12 mesi dal termine dell\u2019emergenza (fissato per il 31
marzo 2022). Le motivazioni citate nella delibera sono le incertezze legate agli scenari futuri del
TPL veronese post COVID-19 e quelle relative all\u2019evoluzione del progetto per la realizzazione della
filovia urbana del Comune di Verona.
Allo stato attuale l\u2019Ente di Governo non ha ancora definito il prosieguo delle attivit\u00e0 alla
conclusione dei 12 mesi successivi alla conclusione del periodo di emergenza. Alla valutazione, su
impulso di ATV, anche la possibilit\u00e0 di proroga al 31 dicembre 2026 in applicazione di quanto
previsto dall\u2019art.24 c.5bis del DL 4/2022, ovvero in seguito alla presentazione di un piano
economico finanziario per gli anni successivi che preveda, tra le altre, significativi investimenti
anche in parziale autofinanziamento.
In tale contesto, il valore recuperabile della CGU, coincidente con la controllata ATV, considerato
come valore d\u2019uso, \u00e8 stato determinato mediante l\u2019applicazione di un unico scenario rappresentato
dalla ipotizzata cessazione dell\u2019attivit\u00e0 al 2026 (ultimo anno di piano) e successiva liquidazione del
capitale investito operativo a fine 2027 con un lag temporale di un anno ipotizzando che il subentro
del nuovo affidatario avvenga nel corso dell\u2019anno successivo alla scadenza del contratto di servizio.
Tale orizzonte temporale risulta essere coerente sia con le tempistiche della proroga attualmente in
discussione tra ATV e l\u2019Ente di Governo sia con riferimento alle tempistiche intercorrenti tra la data
di indizione della gara e l\u2019avvio del servizio da parte del nuovo affidatario cos\u00ec come mediamente
osservabili nel settore del TPL. La liquidazione del capitale investito \u00e8 stata assunta a valori
contabili, anche in considerazione di quanto stabilito dall'Autorit\u00e0 di Regolazione dei trasporti
(\"ART\") che tramite l\u2019Atto di Regolazione del 28 novembre 2019 ha stabilito che il \u00abvalore di
subentro\u00bb per un nuovo affidatario \u00e8 determinato dall\u2019Ente Affidante come il maggiore tra il Valore
Netto Contabile (\"VNC\") ed il Valore di Mercato (\"VM\") entro un limite massimo di scostamento
pari al 5% in caso di VNC>VM.
I flussi di cassa futuri attesi utilizzati in tale analisi sono desunti dal piano pluriennale 2023-2026,
approvato dagli Amministratori di ATV il 7 marzo 2023. Le nuove proiezioni sono state formulate
sulla base delle seguenti principali assunzioni:
a.allineamento dei costi energetici in coerenza con il nuovo contesto macroeconomico stimati
sulla base di uno studio commissionato a consulenti specialistici aggiornato a fine dicembre
2022. Si noti che tale assunzione rappresenta una delle principali variazioni rispetto alla
precedente versione del piano utilizzato ai fini dell\u2019esercizio di impairment test per il
bilancio consolidato semestrale abbreviato al 30 giugno 2022;
b.gli investimenti sono valorizzati ai valori di mercato attesi, mantenuti per il 2023 per il
2023, 2024 e 2025 ai valori rilevati per il 2022, in coerenza con l\u2019andamento stabile della
produzione, fatte salve lievi variazioni anno su anno legate alla dinamica di immissioni e
dismissioni, prevedendo la completa dismissione delle flotte Euro 2 entro la fine del 2023,
mentre non realizza la completa dismissione delle flotte Euro 3;
c.incremento tariffario del 15% per i viaggi occasionali e del 10% per i viaggi sistematici,
entrambi a partire da settembre 2023. Tale assunzione \u00e8 ritenuta ragionevole dagli
amministratori in considerazione delle interlocuzioni avvenute con l'Ente di governo e
considerando che le tariffe di ATV non vengono modificate dal 2012.
Le previsioni economico-finanziarie predisposte dal management di ATV non considerano il
rinnovo della Gara sul TPL di Verona e Legnago, in quanto, nonostante l\u2019avvio nel 2016 da parte
dell\u2019Ente di Governo delle attivit\u00e0 necessarie alla pubblicazione del bando di gara per l\u2019affidamento
ai sensi del Regolamento 1370 2007 del servizio oggi gestito da ATV, da fine 2019 non sono
rilevati atti o azioni da parte dell\u2019Ente di Governo relativi alla procedura per l\u2019affidamento del
servizio.
Gli assunti (produzione e corrispettivi) alla base della procedura avviata nel 2016 infatti non sono
pi\u00f9 rappresentativi dello specifico servizio oggetto di affidamento, poich\u00e9 sono mutate
notevolmente le condizioni di mercato, che ad oggi non consentono un adeguato esercizio
previsionale e, per tale ragione, non \u00e8 stata considerata alcuna ipotesi a riguardo.
Le previsioni di piano si sviluppano quindi sulla base del profilo dell\u2019attuale contratto di servizio e
non considerano inoltre l\u2019avvio del servizio filoviario in assenza di informazioni aggiornate in
merito alla data di attivazione, alle modalit\u00e0 di affidamento, ai corrispettivi ed alle modalit\u00e0 di
clearing dei ricavi per lo stesso previste.
Con riferimento all'andamento della domanda, il piano prevede una progressiva ripresa della
domanda di viaggiatori, assumendo che nel 2024 si abbia ancora una riduzione della stessa del 5%
rispetto ai livelli pre-pandemici che progressivamente viene ristorata in arco piano con una crescita
progressiva annua dell'1%.
Il tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa determinati come sopra descritto \u00e8 pari al
8,20% (netto imposta) e riflette le valutazioni correnti del mercato del valore attuale del denaro e
dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0, elaborato con riferimento al rischio paese Italia e al rischio
sistematico e alla struttura finanziaria di settore derivati dai valori medi osservati per un campione
di comparabili del settore. Tale parametro \u00e8 stato stimato anche alla luce del dettato del Public
Statement dell\u2019 ESMA del 13 maggio 2022 e del Discussion Paper emanato dall\u2019OIV il 29 giugno
2022.
L\u2019impairment test sviluppato secondo la metodologia sopra indicata ha evidenziato un valore
recuperabile, attraverso la configurazione del valore d\u2019uso, pari ad Euro 21.276 migliaia e
conseguentemente una cover del capitale investito netto allocato alla CGU pari a 6.149 migliaia di
Euro.
Gli Amministratori ritengono che il fair value less cost of disposal di tale CGU non si discosti
significativamente dal valore d\u2019uso sopra commentato.
\u00c8 stata effettuata analisi di sensitivit\u00e0 considerando una variazione del tasso di attualizzazione
WACC. Di seguito riportiamo la variazione del valore d'uso in milioni di Euro che si avrebbe al
variare di tale parametro:
Sensitivity Analysis al WACC
WACC
7.2%
7.7%
8.2%
8.7%
9.2%
22,35
21,81
21,28
20,76
19,75
Il WACC di break even che conduce ad un valore di cover pari a zero risulta pari a 15,24%.
SVALUTAZIONI DI ATTIVITA' FINANZIARIE
La voce accoglie gli importi relativi agli accantonamenti a fondo svalutazione crediti, per 506
migliaia di Euro, e le svalutazioni effettuate sulle attivit\u00e0 contrattuali, pari a 1.155 migliaia di Euro.
Nell'esercizio comparativo 2021 era stata rilevata la svalutazione di crediti relativi a commesse
finanziate per 3.158 migliaia di Euro.
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Al 1\u00b0 gennaio 2021 la voce \u201cDiritto d\u2019uso\u201d rilevata a seguito dell\u2019adozione del principio contabile
IFRS 16 risultava cos\u00ec costituita:
01.01.2021
Descrizione
Costo storico
Ammortamento
accumulato
Valore netto
Diritto d'uso software
113
(20)
93
Diritto d'uso fabbricati
7.593
(2.542)
5.051
Diritto d'uso impianti e macchinari
4.381
(1.166)
3.215
Diritto d'uso altri beni
8.878
(1.748)
7.130
Totale diritto d'uso
20.965
(5.476)
15.489
La movimentazione dell\u2019esercizio 2021 \u00e8 stata la seguente:
Descrizione
Diritto d'uso
software
Diritto d'uso
fabbricati
Diritto d'uso
impianti e
macchinari
Diritto d'uso
altri beni
Totale
Valore netto al 01.01.2021
93
5.051
3.215
7.130
15.489
Acquisizioni
188
2
1.305
1.680
3.175
Quote di Ammortamento
(87)
(3.195)
(1.252)
(2.098)
(6.632)
Chiusura contratti Costo Storico
(16)
(219)
(107)
(342)
Chiusura contratti Fondo
16
181
107
304
Variazione perimetro di consolidamento Costo Storico
17.527
1.174
18.701
Variazione perimetro di consolidamento Fondo
Ammortamento
(2.660)
(225)
(2.885)
Valore netto al 31.12.2021
194
16.725
3.230
7.661
27.810
Al 31 dicembre 2021 la voce \u201cDiritto d\u2019uso\u201d risultava pertanto costituita come segue:
31.12.2021
Descrizione
Costo storico
Ammortamen
to accumulato
Valore netto
Diritto d'uso software
285
(91)
194
Diritto d'uso fabbricati
25.122
(8.397)
16.725
Diritto d'uso impianti e macchinari
5.467
(2.237)
3.230
Diritto d'uso altri beni
11.625
(3.964)
7.661
Totale diritto d'uso
42.499
(14.689)
27.810
La movimentazione dell\u2019esercizio 2022 \u00e8 stata la seguente:
Descrizione
Diritto d'uso
software
Diritto d'uso
fabbricati
Diritto d'uso
impianti e
macchinari
Diritto d'uso
altri beni
Totale
Valore netto al 01.01.2022
194
16.725
3.230
7.661
27.810
Acquisizioni
60
1.135
2.081
362
3.638
Chiusura contratti Costo Storico
(112)
(39)
(345)
(361)
(857)
Chiusura contratti Fondo
91
39
160
350
640
Svalutazione diritti d'uso
(98)
(2.815)
(44)
(2.957)
Riclassifica in IFRS 5: costo storico
(484)
(89)
(573)
Riclassifica in IFRS 5: fondo ammortamento
142
41
183
Quote di Ammortamento
(99)
(3.808)
(1.589)
(2.155)
(7.651)
Valore netto al 31.12.2022
134
13.612
722
5.765
20.233
Al 31 dicembre 2022 la voce \u201cDiritto d\u2019uso\u201d risulta pertanto costituita come segue:
31.12.2022
Descrizione
Costo storico
Ammortamen
to accumulato
Valore netto
Diritto d'uso software
233
(99)
134
Diritto d'uso fabbricati
25.734
(12.122)
13.612
Diritto d'uso impianti e macchinari
7.203
(6.481)
722
Diritto d'uso altri beni
11.537
(5.772)
5.765
Totale diritto d'uso
44.707
(24.474)
20.233
La voce \u201cDiritto d\u2019uso fabbricati\u201d \u00e8 principalmente attribuibile alle sedi locate dalle controllate
MISE ed ATV per lo svolgimento della propria attivit\u00e0 operativa.
L'incremento dell'esercizio \u00e8 attribuibile ai rinnovi contrattuali, per i quali alla data di iscrizione del
diritto d'uso non vi era la ragionevole certezza di esercitarli, della sede operativa della societ\u00e0 ATV,
per 350 migliaia di Euro, e di un deposito per lo svolgimento della propria attivit\u00e0 operativa della
societ\u00e0 FNMA, per 235 migliaia di Euro.
La voce \u201cDiritto d\u2019uso impianti e macchinari\u201d \u00e8 principalmente attribuibile alle autovetture
noleggiate dalla controllata E-Vai per lo svolgimento delle attivit\u00e0 di car sharing; l\u2019incremento
dell\u2019esercizio \u00e8 attribuibile alla consegna di tali autovetture. La svalutazione dell\u2019esercizio si \u00e8 resa
necessaria in considerazione delle perdite consuntivate nell\u2019esercizio 2022 (superiori a quelle
preventivate lo scorso anno principalmente per effetto dell'incremento del costo del lavoro e dei
costi energetici) e di quelle attese per i prossimi esercizi, sulla base delle informazioni ad oggi
disponibili. Gli Amministratori, quindi, hanno valutato la sussistenza di una perdita durevole di
valore e svalutato i relativi asset non finanziari relativi alla CGU in consolidato per i quali non fosse
determinabile un fair value almeno pari al valore contabile.
Il peggioramento della redditivit\u00e0 prospettica, a partire dall\u2019esercizio 2023, \u00e8 principalmente
determinata dalla mancata previsione nell\u2019ambito del recente rinnovo del Contratto di Servizio per
il periodo 2023-2027, sottoscritto da Regione Lombardia con FERROVIENORD S.p.A., del
contributo di \u201cCar Sharing\u201d. Tale contributo fino all\u2019esercizio 2022 \u00e8 stato pari a 1,8 milioni di
Euro, rappresentando il 31% dei ricavi della controllata.
La voce \u201cDiritto d\u2019uso Altri beni\u201d comprende la locazione di 4 locomotive Bombardier E494
TRAXX DC, locate a DB Cargo, la cui scadenza contrattuale \u00e8 prevista il 31 dicembre 2025, oltre
alle autovetture aziendali.
L\u2019incremento dell\u2019esercizio \u00e8 interamente attribuibile ai nuovi contratti sottoscritti per le
autovetture utilizzate dal Gruppo come auto operative o in fringe benefit.
In aggiunta a quanto sopra specificato per la CGU coincidente con la controllata E-vai non sono
stati identificati indicatori per le altre CGU che determinino la necessit\u00e0 di attivare il test di
impairment per la verifica della recuperabilit\u00e0 del valore di iscrizione del valore dei diritti d'uso.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLeasesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-526": { "value": "PARTECIPAZIONI
Si riporta di seguito la movimentazione delle partecipazioni intervenuta nell\u2019esercizio 2022 e 2021:
Descrizione
01.01.2022
Valore a
Bilancio
Variazioni
31.12.2022
Valore a
Bilancio
Incrementi
Decrementi
Risultato
dell'esercizio
Riserva di
traduzione
Altre variazioni
di conto
economico
complessivo
Riclassifiche
Partecipazioni in imprese a controllo
congiunto:
Trenord Srl
39.604
(3.553)
53
634
36.738
NordCom SpA
8.243
231
16
8.490
Nord Energia SpA
11.222
1.705
12.927
Omnibus Partecipazioni Srl
7.332
(900)
1.711
8.143
Totale partecipazioni in imprese a
controllo congiunto
66.401
(900)
94
53
650
66.298
Partecipazioni in imprese collegate:
Autostrada Pedemontana Lombarda
39.325
(402)
38.923
Tangenziali Esterne Milano
25.982
8.400
(1.383)
4.046
37.045
DB Cargo Italia S.r.l.
12.660
2.774
47
15.481
Sportit S.r.l.
2.491
(262)
2.229
Busforfun.com S.r.l.
452
(4)
448
Autotrasporti Pasqualini S.r.l.
181
181
Servizi Trasporti Interregionali S.p.A.
85
85
Totale partecipazioni in imprese
collegate
81.176
8.400
723
\u2014
4.093
\u2014
94.392
Totale partecipazioni valutate con il
metodo del patrimonio netto
147.577
7.500
817
53
4.743
\u2014
160.690
Altre partecipazioni:
Azienda Trasporti Veneto Orientale
S.p.A.
5.272
5.272
S.A.Bro.M. S.p.A.
3.198
3.198
Tangenziale Esterna S.p.A.
1.706
161
(70)
1.797
CIV S.p.A.
673
673
Fondazione ATV
99
99
Aeroporto Valerio Catullo di Verona
Villafranca
50
50
Fap SpA
39
39
Confed.Autostrade Ital.Energia
13
(13)
\u2014
Cosmo Scarl
7
(7)
\u2014
Consorzio ELIO
4
4
Trasporti Brescia Nord
3
3
Cons.Autostr.Italiane Energia
2
2
Consorzio Tangenziale Engineering
2
2
ATAP
2
(2)
\u2014
STECAV
2
2
Sviluppo Artigiano
\u2014
\u2014
\u2014
Imprese Artigiane Soc. Coop.
2
(2)
\u2014
Totale partecipazioni in altre imprese
11.074
137
\u2014
\u2014
(70)
\u2014
11.141
Totale partecipazioni
158.651
7.637
817
53
4.673
\u2014
171.831
Descrizione
01.01.2021
Valore a
Bilancio
Variazioni
31.12.2021
Valore a
Bilancio
Incrementi
Decrementi
Risultato
dell'esercizio
Riserva di
traduzione
Altre variazioni
di conto
economico
complessivo
Riclassifiche
Partecipazioni in imprese a controllo
congiunto:
Trenord Srl
39.275
57
42
230
39.604
Nord Energia SpA
12.015
(2.861)
2.068
11.222
NordCom SpA
7.795
453
(5)
8.243
Omnibus Partecipazioni Srl
6.394
(1.000)
1.938
7.332
Conam S.r.l.
219
(219)
\u2014
Totale partecipazioni in imprese a
controllo congiunto
65.698
(4.080)
4.516
42
225
\u2014
66.401
Partecipazioni in imprese collegate:
Tangenziali Esterne Milano
25.928
(1.496)
1.550
25.982
Autostrada Pedemontana Lombarda
38.424
901
39.325
DB Cargo Italia S.r.l.
10.277
2.356
27
12.660
Busforfun.com S.r.l.
492
510
(550)
452
Sportit S.r.l.
2.500
(9)
2.491
Autotrasporti Pasqualini S.r.l.
181
181
Servizi Trasporti Interregionali S.p.A.
85
85
Totale partecipazioni in imprese
collegate
11.035
67.362
1.202
\u2014
1.577
\u2014
81.176
Totale partecipazioni valutate con il
metodo del patrimonio netto
76.733
63.282
5.718
42
1.802
\u2014
147.577
Altre partecipazioni:
Milano Serravalle - Milano Tangenziale
S.p.A.
85.841
(85.841)
\u2014
Autostrade Lombarde S.p.A.
5.802
(5.802)
\u2014
Azienda Trasporti Veneto Orientale
S.p.A.
5.272
5.272
S.A.Bro.M. S.p.A.
3.198
3.198
Tangenziale Esterna S.p.A.
1.706
1.706
CIV S.p.A.
673
673
Societ\u00e0 progetto Brebemi SpA
301
(301)
\u2014
Fondazione ATV
99
99
Aeroporto Valerio Catullo di Verona
Villafranca
40
10
50
Fap SpA
39
39
Confed.Autostrade Ital.Energia
13
13
Cosmo Scarl
7
7
Consorzio ELIO
4
4
Trasporti Brescia Nord
3
3
Cons.Autostr.Italiane Energia
2
2
Consorzio Tangenziale Engineering
2
2
ATAP
2
2
STECAV
2
2
Sviluppo Artigiano
2
(2)
\u2014
Imprese Artigiane Soc. Coop.
2
2
Totale partecipazioni in altre imprese
91.313
(74.136)
\u2014
\u2014
\u2014
(6.103)
11.074
Totale partecipazioni
168.046
(10.854)
5.718
42
1.802
(6.103)
158.651
Con riferimento alla componente di variazioni dell\u2019esercizio denominata \u201cAltre variazioni di conto
economico complessivo\", si tratta dell\u2019effetto sulla valutazione con il \u201cmetodo del patrimonio
netto\u201d della variazione degli utili e perdite attuariali rilevati, nei bilanci delle partecipate,
direttamente nel Conto Economico Complessivo in applicazione dello IAS 19 e IFRS 9 (Nota 50).
Di seguito vengono commentate le principali valutazioni effettuate sulla recuperabilit\u00e0 dei valori e
le principali variazioni intervenute nell\u2019esercizio, diverse dalla rilevazione del contributo al Bilancio
Consolidato determinato dalla realizzazione del risultato dell\u2019esercizio e delle \u201cAltre variazioni di
Conto economico Complessivo\u201d:
Trenord S.r.l.
La voce \u201cRiserva di traduzione\u201d, positiva per 53 migliaia di Euro, deriva dalla conversione in Euro
del bilancio della partecipata TILO SA, che redige il proprio bilancio utilizzando quale moneta di
conto il franco svizzero.
La conversione \u00e8 stata effettuata applicando per le voci del conto economico il cambio medio
dell\u2019esercizio 2022 (pari a 1,01249) e per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 il cambio a pronti alla data del 31
dicembre 2022 (0,9847).
L\u2019impatto del COVID-19 sull\u2019operativit\u00e0 e sull\u2019andamento economico della partecipata Trenord ha
costituito un trigger event, che ai sensi dello IAS 36, ha richiesto la verifica della recuperabilit\u00e0 del
valore di carico della partecipazione.
Il test di impairment \u00e8 stato sviluppato utilizzando le proiezioni economico-finanziarie per il
periodo 2023-2033 approvate dal CdA di Trenord in data 20 febbraio 2023 determinando il valore
recuperabile secondo la configurazione del value in use.
Le proiezioni 2023 - 2033 si basano su due elementi di contesto, ossia:
i.la proroga del Contratto di Servizio in vigore fino al 31 luglio 2023 e
ii.l'affidamento a Trenord del nuovo Contratto di Servizio a decorrere dal 1\u00b0 agosto 2023 e
fino al 31 luglio 2033.
Si riportano inoltre le seguenti assunzioni alla base delle proiezioni economiche approvate dagli
amministratori di Trenord:
1.Domanda viaggiatori e dei ricavi da traffico. Dal 2024 \u00e8 stata ipotizzata una curva di ripresa
dei viaggiatori trasportati con ipotesi di ritorno a livelli 2019 a partire dal 2026/27.
L'aggiornamento delle tariffe \u00e8 stato ipotizzato coerenti con un adeguamento pari al 75%
dell'inflazione programmata;
2.Corrispettivi da Contratto di Servizio. Fino al 31 luglio 2023 il corrispettivo da Contratto di
Servizio \u00e8 stato stimato sulla base di quanto previsto dal contratto in vigore. Per il periodo
1\u00b0 agosto 2023 e fino al 31 luglio 2033 il nuovo Contratto di Servizio preveder\u00e0 ricavi da
corrispettivo mediante definizione e calcolo del modello del Piano Economico Finanziario
Regolatorio previsto dalla normativa di riferimento e dalla Delibera ART n.154/2019.
3.Investimenti. Sono stati stimati sulla base di quanto riportato nell\u2019avviso di pre-
informazione relativo all\u2019affidamento a Trenord, cos\u00ec come confermato anche dalla Legge
Regionale n. 15 del 6 agosto 2021, opportunamente aggiornati al fine di considerare le pi\u00f9
recenti informazioni condivise con Regione Lombardia con riferimento al Contratto di
servizio 2023-2033;
4.Altri elementi. Piano di esercizio del servizio e costi operativi sono stati sviluppati in
funzione dell\u2019andamento della produzione in coerenza con la messa in esercizio dei nuovi
treni e della messa fuori esercizio dei treni pi\u00f9 vetusti nel tempo, indicizzati all\u2019inflazione e
agli adeguamenti contrattuali.\u00a0
In ragione dell\u2019avviso di pre-informazione relativo all\u2019affidamento a Trenord cos\u00ec come confermato
anche dalla Legge Regionale n. 15 del 6 agosto 2021, non \u00e8 stato considerato uno scenario
alternativo di mancata aggiudicazione della gara, bens\u00ec un unico scenario di aggiudicazione della
gara \u00e8 stato considerato coerentemente alle proiezioni approvate dagli amministratori di Trenord.
Con riferimento al periodo oltre l\u2019orizzonte delle proiezioni economico-finanziarie sono stati
considerati due scenari ponderati:
\u2013nel primo caso Trenord continua il servizio, forte della propria posizione di incumbent e
della complessit\u00e0 del servizio che gestisce, ed \u00e8 quindi stato stimato un terminal value;
\u2013nel secondo, in considerazione della possibilit\u00e0 per cui Regione Lombardia potrebbe avviare
un confronto competitivo su parte dell\u2019offerta futura, in via prudenziale ed alla luce delle
finalit\u00e0 del presente esercizio, \u00e8 stata valutata la liquidazione del capitale investito operativo
previsto al 31 dicembre 2033 al valore contabile.
Gli EBITDA in arco piano di entrambi gli scenari sono stati ridotti del 5% per calmierare l\u2019effetto
volume ipotizzato in arco piano ed esprimere eventuali maggiori costi per l\u2019inflazione.
Il tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa determinati come sopra descritto \u00e8 stato
determinato pari al 9% (netto imposta) e riflette le valutazioni correnti del mercato del valore
attuale del denaro e dei rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0, elaborato con riferimento al rischio paese Italia
e al rischio sistematico e alla struttura finanziaria di settore derivati dai valori medi osservati per un
campione di societ\u00e0 quotate del settore. Il tasso g \u00e8 stato stimato pari a 0.
L\u2019impairment test sviluppato secondo la metodologia sopra indicata non ha evidenziato la necessit\u00e0
di svalutare la partecipazione.
\u00c8 stata altres\u00ec effettuata un'analisi di sensitivit\u00e0 sia considerando una variazione del tasso di
attualizzazione WACC che di un tasso di crescita g-rate nel calcolo del valore terminale.
Di seguito riportiamo i valori di cover in milioni di Euro che si avrebbero al variare di tali
parametri:
Sensitivity Analysis al WACC e al g rate dell\u2019impairment di
TRENORD
WACC
8,00 %
8,50 %
9,00 %
9,50 %
10,00 %
g rate
-1,0 %
28,56
20,96
13,96
7,46
1,36
-0,5 %
30,36
22,46
15,26
8,56
2,36
0,0 %
32,36
24,16
16,76
9,86
3,46
0,5 %
35,06
26,46
18,66
11,46
4,86
1,0 %
38,06
29,06
20,86
13,36
6,46
In data 9 dicembre 2021 l\u2019operatore Ale\u00e0tica S.A.U., azionista di controllo di Autostrade Lombarde
S.p.A. e indirettamente di Societ\u00e0 di Progetto Brebemi S.p.A., aveva formalmente trasmesso
un\u2019offerta vincolante per l\u2019acquisizione delle quote detenute da MISE e da MISE Engineering nelle
societ\u00e0 partecipate Autostrade Lombarde S.p.A. e Societ\u00e0 di Progetto Brebemi S.p.A. per un prezzo
complessivo di 6.313.362 Euro.
Il Consiglio di Amministrazione della controllata MISE, tenutosi il 20 dicembre 2021, e
l'Assemblea tenutasi in data 10 marzo 2022 avevano autorizzato la sottoscrizione per accettazione
dell\u2019offerta vincolante pervenuta dall\u2019operatore Ale\u00e0tica S.A.U..
A seguito dell\u2019offerta vincolante ricevuta, in data 9 dicembre 2021, le partecipazioni detenute in
Autostrade Lombarde S.p.A. e Societ\u00e0 di Progetto Bre.Be.Mi. S.p.A. erano state riclassificate tra le
attivit\u00e0 correnti, adeguando il valore corrispondente al prezzo dell\u2019offerta ricevuta, ritenuta
rappresentativa del fair value di tali azioni e rilevando cos\u00ec un provento pari a 184 migliaia di Euro
(Nota 43).
In data 28 giugno 2022 sono state perfezionate le cessioni delle partecipazioni azionarie detenute da
MISE e MISE Engineering nel capitale sociale di Autostrade Lombarde S.p.A. e di Societ\u00e0 di
Progetto Brebemi S.p.A. alla Ale\u00e0tica S.A.U.
RISULTATO NETTO DELLE SOCIET\u00c0 VALUTATE CON IL METODO
DEL PATRIMONIO NETTO
La voce del risultato delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio netto al 31 dicembre 2022
ed al 31 dicembre 2021 \u00e8 cos\u00ec composta:
Descrizione
2022
2021
Variazione
Trenord Srl *
(3.553)
57
(3.610)
Autostrada Pedemontana Lombarda
(402)
901
(1.303)
Tangenziali Esterne di Milano S.p.A. **
(1.383)
(1.496)
113
NORD ENERGIA SpA ***
1.705
2.068
(363)
DB Cargo Italia Srl
2.774
2.356
418
Omnibus Partecipazioni Srl ****
1.711
1.938
(227)
NordCom SpA
231
453
(222)
Busforfun.Com S.r.l.
(4)
(550)
546
Sportit S.r.l.
(262)
(9)
(253)
Risultato societ\u00e0 valutate a Patrimonio Netto
817
5.718
(4.901)
joint
venture e collegate:
Importi in migliaia di Euro
Trenord Srl
NordCom
SpA
Busforfun.co
m Srl
Nord
Energia SpA
Omnibus
Partecip. Srl
DB Cargo
Italia S.r.l.
Sportit S.r.l.
Autostrada
Pedemontan
a Lombarda
Tangenziali
esterne di
Milano SpA
2022
Ricavi delle vendite e prestazioni
781.027
20.540
4.593
7.263
\u2014
75.681
\u2014
53.164
\u2014
942.268
Contributi
\u2014
97
\u2014
\u2014
\u2014
4.413
\u2014
\u2014
\u2014
4.510
Altri proventi
50.914
138
379
\u2014
72
3.937
8.740
3.335
129
67.644
TOTALE RICAVI E ALTRI
PROVENTI
831.941
20.775
4.972
7.263
72
84.031
8.740
56.499
129
1.014.422
Mat.prime, materiali di consumo
e merci utilizzate
(35.201)
(435)
(100)
\u2014
\u2014
(1.211)
(3)
(283)
\u2014
(37.233)
Costi per servizi
(350.799)
(10.423)
(4.204)
(3.492)
(227)
(38.424)
(7.374)
(21.875)
(506)
(437.324)
Costi per il personale
(284.084)
(5.432)
(731)
(107)
(213)
(27.463)
(721)
(8.243)
(126)
(327.120)
Ammortamenti e svalutazioni
(175.017)
(3.366)
(361)
(392)
\u2014
(7.026)
(281)
(2.718)
(189.161)
Altri costi operativi
(2.021)
(59)
(103)
(4)
(3)
(366)
(1.110)
(5.199)
(16)
(8.881)
TOTALE COSTI
(847.122)
(19.715)
(5.499)
(3.995)
(443)
(74.490)
(9.489)
(38.318)
(648)
(999.719)
RISULTATO OPERATIVO
(15.181)
1.060
(527)
3.268
(371)
9.541
(749)
18.181
(519)
14.703
Proventi finanziari
152
6
96
\u2014
14
\u2014
268
Oneri finanziari
(3.298)
(64)
(125)
(4)
\u2014
(111)
(10)
(20.739)
(24.351)
RISULTATO GESTIONE
FINANZIARIA
(3.146)
(58)
(125)
(4)
\u2014
(15)
(10)
(20.725)
\u2014
(24.083)
Risultato netto delle societ\u00e0
valutate con il metodo del
patrimonio netto
200
\u2014
\u2014
498
3.793
\u2014
\u2014
(5.615)
(1.124)
RISULTATO PRIMA DELLE
IMPOSTE
(18.127)
1.002
(652)
3.762
3.422
9.526
(759)
(2.544)
(6.134)
(10.504)
Imposte sul reddito
11.024
(230)
(920)
\u2014
(2.590)
\u2014
1.407
8.691
UTILE/(PERDITA)
DELL'ESERCIZIO
(7.103)
772
(652)
2.842
3.422
6.936
(759)
(1.137)
(6.134)
(1.813)
Importi in migliaia di Euro
Trenord Srl
NordCom
SpA
Busforfun.co
m Srl
Nord
Energia SpA
Omnibus
Partecip. Srl
DB Cargo
Italia S.r.l.
Sportit S.r.l.
Autostrada
Pedemontan
a Lombarda
Tangenziali
esterne di
Milano SpA
2021
Ricavi delle vendite e prestazioni
649.707
18.746
1.140
9.974
\u2014
65.870
255
25.857
771.549
Contributi
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
4.701
\u2014
\u2014
4.701
Altri proventi
116.093
357
\u2014
73
3.361
\u2014
2.018
101
122.003
TOTALE RICAVI E ALTRI
PROVENTI
765.800
19.103
1.140
9.974
73
73.932
255
27.875
101
898.253
Mat.prime, materiali di consumo
e merci utilizzate
(32.782)
(194)
\u2014
\u2014
\u2014
(876)
\u2014
(108)
(33.960)
Costi per servizi
(309.816)
(9.212)
(1.389)
(5.691)
(178)
(31.430)
(229)
(3.589)
(398)
(361.932)
Costi per il personale
(270.656)
(5.227)
(287)
(105)
(183)
(27.293)
(22)
(6.564)
(100)
(310.437)
Ammortamenti e svalutazioni
(177.468)
(3.488)
587
(593)
\u2014
(5.880)
(10)
(10.880)
(197.732)
Altri costi operativi
(1.080)
(75)
(4)
(2)
(299)
(20)
(3.767)
(14)
(5.261)
TOTALE COSTI
(791.802)
(18.196)
(1.089)
(6.393)
(363)
(65.778)
(281)
(24.908)
(512)
(909.322)
RISULTATO OPERATIVO
(26.002)
907
51
3.581
(290)
8.154
(26)
2.967
(411)
(11.069)
Proventi finanziari
782
1
106
\u2014
12
\u2014
901
Oneri finanziari
(1.782)
(75)
\u2014
(41)
\u2014
(90)
(1)
(10.377)
(12.366)
RISULTATO GESTIONE
FINANZIARIA
(1.000)
(75)
\u2014
(40)
\u2014
16
(1)
(10.365)
\u2014
(11.465)
Risultato netto delle societ\u00e0
valutate con il metodo del
patrimonio netto
237
\u2014
\u2014
912
4.249
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
5.398
RISULTATO PRIMA DELLE
IMPOSTE
(26.765)
832
51
4.453
3.959
8.170
(27)
(7.398)
(411)
(17.136)
Imposte sul reddito
26.878
(119)
(1.006)
\u2014
(2.279)
\u2014
1.311
24.785
UTILE/(PERDITA)
DELL'ESERCIZIO
113
713
51
3.447
3.959
5.891
(27)
(6.087)
(411)
7.649
Si rimanda alla Relazione sulla Gestione per l\u2019analisi dell\u2019andamento delle partecipazioni in joint
venture e degli eventi che hanno inciso sulla redditivit\u00e0 della partecipata e sulla situazione
patrimoniale e finanziaria della partecipata Trenord e APL (paragrafo 9.5).
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Partecipazioni in altre imprese - correnti
Partecipazioni in altre imprese correnti
31.12.2022
31.12.2021
Partecipazione in Autostrade Lombarde S.p.A.
0
5.802
Partecipazione in Societ\u00e0 di Progetto Brebemi\u00a0 S.p.A.
0
511
Totale
0
6.313
In data 9 dicembre 2021 l\u2019operatore Ale\u00e0tica S.A.U., azionista di controllo di Autostrade Lombarde
S.p.A. e indirettamente di Societ\u00e0 di Progetto Brebemi S.p.A., aveva formalmente trasmesso
un\u2019offerta vincolante per l\u2019acquisizione delle quote detenute da MISE e da MISE Engineering nelle
societ\u00e0 partecipate Autostrade Lombarde S.p.A. e Societ\u00e0 di Progetto Brebemi S.p.A. per un prezzo
complessivo di 6.313.362 Euro.
Il Consiglio di Amministrazione della controllata MISE, tenutosi il 20 dicembre 2021, e
l'Assemblea tenutasi in data 10 marzo 2022 avevano autorizzato la sottoscrizione per accettazione
dell\u2019offerta vincolante pervenuta dall\u2019operatore Ale\u00e0tica S.A.U..
A seguito dell\u2019offerta vincolante ricevuta, in data 9 dicembre 2021, le partecipazioni detenute in
Autostrade Lombarde S.p.A. e Societ\u00e0 di Progetto Bre.Be.Mi. S.p.A. erano state riclassificate tra le
attivit\u00e0 correnti, adeguando il valore corrispondente al prezzo dell\u2019offerta ricevuta, ritenuta
rappresentativa del fair value di tali azioni e rilevando cos\u00ec un provento pari a 184 migliaia di Euro
(Nota 43).
In data 28 giugno 2022 sono state perfezionate le cessioni delle partecipazioni azionarie detenute da
MISE e MISE Engineering nel capitale sociale di Autostrade Lombarde S.p.A. e di Societ\u00e0 di
Progetto Brebemi S.p.A. alla Ale\u00e0tica S.A.U.
ATTIVITA' CONTRATTUALI
La voce, pari a 77.208 migliaia di Euro, accoglie il saldo degli investimenti effettuati fino alla data
del 31 dicembre 2022 dalla controllata MISE nell'ambito del rapporto concessorio in essere con
ANAS S.p.A. Tali importi saranno riclassificati nella voce \u201cAttivit\u00e0 Immateriali \u2013 Corpo
Autostradale\u201d a partire dal momento in cui sorger\u00e0 il diritto per il Gruppo al riconoscimento
dell\u2019investimento in sede di determinazione della tariffa da applicare agli utenti finali.
Si riporta di seguito la movimentazione dell'esercizio 2022 e 2021:
Descrizione
01.01.22
Variazioni 2022
31.12.2022
Incrementi
Riclassifiche
Decrementi
Costo storico
155.392
55.660
(130.352)
(1.504)
79.196
Oneri finanziari
5.105
1.577
(4.139)
2.543
Corrispettivi Ente concedente
(15.409)
(13.265)
24.143
(4.531)
Totale Attivit\u00e0 contrattuali
145.088
43.972
(110.348)
(1.504)
77.208
Descrizione
01.01.21
Variazioni 2021
31.12.2021
Incrementi
Riclassifiche
Decrementi
Variazione
Area di
Consolidame
nto
Costo storico
\u2014
53.136
(146)
(25.437)
127.839
155.392
Oneri finanziari
\u2014
1.269
(1.018)
4.854
5.105
Corrispettivi Ente concedente
\u2014
(10.197)
(5.212)
(15.409)
Totale Attivit\u00e0 contrattuali
\u2014
44.208
(146)
(26.455)
127.481
145.088
L\u2019incremento dell'esercizio per investimenti effettuati \u00e8 stato pari a 55.660 migliaia di Euro.
Le movimentazioni pi\u00f9 significative si riferiscono a:
\u2013lavori di riqualifica della S.P. 46 Rho-Monza per circa 42.588 migliaia di Euro,
successivamente riclassificati nel corpo autostradale in esercizio;
\u2013manutenzione straordinaria al viadotto ponte Po pari a 5.400 migliaia di Euro;
\u2013completamento della viabilit\u00e0 di accesso al centro intermodale di Segrate; l\u2019importo, pari a
3.113 migliaia di Euro comprende anche la quota della transazione raggiunta con
l\u2019appaltatore in relazione alle riserve iscritte;
\u2013progetto \"impianti di distribuzione idrogeno per autotrazione\" per 2.598 migliaia di Euro;
\u2013manutenzione straordinaria al viadotto di Rho per lavorazioni pari a 1.762 migliaia di Euro,
successivamente riclassificati nel corpo autostradale in esercizio.
I decrementi dell\u2019esercizio si riferiscono principalmente ai costi sostenuti per studi di fattibilit\u00e0,
analisi e avvio di attivit\u00e0 di progettazione che non hanno avuto pi\u00f9 seguito.
I corrispettivi riconosciuti dall'Ente concedente si riferiscono:
\u2013per 11.934 migliaia di Euro al contributo erogato dal Ministero delle Infrastrutture e della
Mobilit\u00e0 Sostenibili per il lavori di riqualificazione con caratteristiche autostradali della S.P.
46 Rho Monza;
\u2013per 900 migliaia di Euro al contributo erogato dal Ministero delle Infrastrutture e della
Mobilit\u00e0 Sostenibili per il monitoraggio dinamico dei manufatti;
\u2013per 431 migliaia alla convenzione in essere con Westfield Milan S.p.A. per i lavori di
completamento della viabilit\u00e0 di accesso al centro intermodale di Segrate.
Gli oneri finanziari, pari a 1.577 migliaia di Euro, si riferiscono agli interessi passivi maturati sui
finanziamenti destinati alle opere del corpo autostradale.
Crediti commerciali verso terzi
La variazione della voce crediti commerciali, pari a 12.285 migliaia di Euro, \u00e8 principalmente
attribuibile:
\u2013ai crediti per rapporti di interconnessione intrattenuti con le societ\u00e0 autostradali
interconnesse, pari a 59.491 migliaia di Euro (45.622 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021),
tra cui la principale \u00e8 Autostrade per l\u2019Italia S.p.A., e rappresenta il credito verso l\u2019utenza
per pedaggi a pagamento differito. L\u2019incremento dell'esercizio, pari a 13.869 migliaia di
Euro risente dell\u2019andamento dei pedaggi;
\u2013ai crediti verso la Provincia di Verona per il contratto di servizio in essere per la citt\u00e0 e la
provincia di Verona, pari a 4.916 migliaia di Euro (5.808 migliaia di Euro al 31 dicembre
2021).
Ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi \u2013 terzi
I ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi verso terzi aumentano di 71.066 migliaia di Euro
principalmente per l\u2019apporto di MISE, presente solo per 10 mesi nell'esercizio comparativo 2021,
pari a 28.441 migliaia di Euro, oltre che per le seguenti variazioni:
Costi per servizi - terzi
I Costi per servizi verso terzi evidenziano un incremento netto rispetto all\u2019esercizio 2021 di 20.935
migliaia di Euro, per l'apporto di MISE al consolidato - nell'esercizio 2021 non sono inclusi i costi
per servizi relativi al periodo 1\u00b0 gennaio \u2013 26 febbraio 2021 - pari a 6.300 migliaia di Euro, oltre
che per quanto di seguito descritto:
\u2013incremento, pari a 6.124 migliaia di Euro, per spese di progettazione, direzione lavori e
coordinamento sicurezza affidati a terzi, di cui 4.583 migliaia di Euro per la manutenzione
dell'infrastruttura ferroviaria e 1.044 migliaia di Euro per la manutenzione dell'infrastruttura
autostradale;
\u2013incremento, pari a 4.239 migliaia di Euro, dei costi per utenze per il rincaro prezzi;
\u2013incremento delle spese per dipendenti, in particolare viaggi e trasferte e medicina
preventiva, per 845 migliaia di Euro;
\u2013incremento degli oneri assicurativi per i rinnovi delle polizze a condizioni economiche pi\u00f9
onerose, per 1.440 migliaia di Euro;
\u2013incremento delle spese commerciali e di provvigioni a terzi per 1.184 migliaia di Euro, in
relazione alle maggiori spese pubblicitarie effettuate nell'esercizio;
\u2013incremento, per 408 migliaia di Euro, degli oneri di esazione relativi all\u2019incremento del
traffico;
\u2013decremento, pari a 1.057 migliaia di Euro, dei subaffidi di autoservizi a terzi in relazione ai
minori servizi aggiuntivi effettuati nel periodo.
La voce \"Manutenzione infrastruttura autostradale\" comprende accantonamenti al fondo di rinnovo
per 19.797 migliaia di Euro e utilizzi del fondo di rinnovo per 14.075 migliaia di Euro.
L'accantonamento fondo di rinnovo rappresenta la quota accantonata nell\u2019esercizio al fine di
rendere congruo l\u2019ammontare del fondo di rinnovo. La quota accantonata viene valorizzata tenendo
conto delle manutenzioni programmate nonch\u00e9 della progressione del piano degli investimenti,
come prevede il Piano Economico Finanziario.
L'utilizzo fondo di rinnovo rappresenta le spese sostenute nell\u2019esercizio per il ripristino dei beni in
concessione, ricompresi nella voce manutenzione beni in concessione, coperte con il fondo di
rinnovo precedentemente accantonato.
Infine, l\u2019onere non ricorrente pari a 1.808 migliaia di Euro dell'esercizio 2021, \u00e8 da attribuirsi agli
oneri relativi a consulenze per progetti di sviluppo.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInSubsidiariesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-528": { "value": "ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE VALUTATE AL COSTO
AMMORTIZZATO CORRENTI E NON CORRENTI
La composizione di tale posta pu\u00f2 rappresentarsi come segue:
Descrizione
31.12.2022
Non correnti
Correnti
Totale
Obbligazioni
1.000
1.000
Incassi pedaggi in transito
693
693
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
1.000
693
1.693
Finanziamento Fruttifero APL
51.109
51.109
Finanziamento Fruttifero Sabrom
2.767
2.767
Finanziamento Fruttifero TE
840
840
Finanziamento Fruttifero Busforfun
1.600
480
2.080
Crediti finanziari per interessi verso parti correlate
47
47
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(46)
(46)
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato verso parti correlate (Nota 49)
56.316
481
56.797
Totale
57.316
1.174
58.490
Descrizione
31.12.2021
Non correnti
Correnti
Totale
Obbligazioni
1.000
1.000
Incassi pedaggi in transito
533
533
Altri
1
1
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
1.001
533
1.534
Finanziamento Fruttifero APL
47.820
47.820
Finanziamento Fruttifero Sabrom
2.673
2.673
Finanziamento Fruttifero TE
786
786
Finanziamento Fruttifero Busforfun
840
214
1.054
Crediti finanziari per interessi verso parti correlate
161
161
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(46)
(46)
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato verso parti correlate (Nota 49)
52.119
329
52.448
Totale
53.120
862
53.982
La voce \u201cObbligazioni\u201d si riferisce alla sottoscrizione del programma EMTN Unicredit (ISIN
XS2305029196 2021/2026) effettuata dalla controllata ATV in data 19 marzo 2021. Le
obbligazioni hanno scadenza il 19 luglio 2026 e tasso di interesse pari allo 0,60%.
La voce \u201cIncassi pedaggio in transito\u201d \u00e8 attribuibile al credito vantato verso i gestori delle carte
elettroniche per l\u2019incasso dei pedaggi autostradali.
La voce \u201cFinanziamento fruttifero APL\u201d si riferisce ai due finanziamenti fruttiferi concessi alla
collegata Autostrada Pedemontana Lombarda S.p.A. per un importo complessivo nominale pari a
150 milioni di Euro; un primo di 100 milioni di Euro erogato nel 2014 e un secondo finanziamento
di 50 milioni di Euro erogato nel febbraio 2016.
A seguito della sottoscrizione dell\u2019addendum del contratto di finanziamento da parte di Autostrada
Pedemontana Lombarda S.p.A., con le medesime Banche Finanziatrici del Finanziamento ponte bis,
i cui termini di restituzione sono stati riscadenzati, MISE, in data 2 dicembre 2017, ha sottoscritto
con la collegata un \u201caccordo di subordinazione e postergazione\u201d con il quale si impegnava, al
momento in qualit\u00e0 di Socio di Controllo, nei confronti della Collegata, a non chiedere il rimborso -
a qualunque titolo di interessi o di debito subordinato - fino alla completa estinzione del
Finanziamento ponte bis nonch\u00e9 a non recedere dai contratti di finanziamento Soci in essere erogati
a favore della collegata. Tale previsione di postergazione risulta ancora in essere anche alla luce
dell'avvenuta sottoscrizione del finanziamento project.
Tale finanziamento, valutato con il criterio del costo ammortizzato come previsto dall'IFRS 9, \u00e8
stato iscritto in sede di primo consolidamento MISE in continuit\u00e0 di valori rispetto al bilancio
separato di MISE in conformit\u00e0 a quanto previsto dal principio contabile IFRS 1, ovvero al suo
valore attuale determinato sulla base di un tasso di sconto, pari al 6,89%, che riflette le
caratteristiche del finanziamento e che differisce rispetto al tasso di interesse contrattuale (pari
all\u2019Euribor a 3 mesi maggiorato di uno spread di 357 bps a partire dal 1\u00b0 gennaio 2021). La
variazione dell'esercizio di 3.289 migliaia di Euro \u00e8 relativa agli interessi di competenza.
Il Finanziamento fruttifero verso S.A.Bro.M. S.p.A. \u00e8 riferito a due finanziamenti fruttiferi: un
primo di 2.336 migliaia di Euro avente scadenza 31 ottobre 2019 con opzione di proroga a favore di
S.A.Bro.M. S.p.A. per un massimo di quattro rinnovi annuali, attualmente rinnovato fino al 31
ottobre 2023; un secondo di 156 migliaia di Euro, alle medesime condizioni del precedente.
L\u2019importo complessivo di 2.767 migliaia di Euro comprende anche gli interessi maturati al 31
dicembre 2022, calcolati a un tasso d\u2019interesse pari al 2,75%, come previsto contrattualmente.
Il Finanziamento fruttifero verso Tangenziale Esterna S.p.A. \u00e8 riferito al finanziamento fruttifero,
come previsto dal contratto di contribuzione al finanziamento project \u2013 Equity Contribution and
Subordination Agreement \u2013 rinnovato da MISE in data 2 agosto 2018, alle medesime condizioni
economiche del precedente, a seguito della sottoscrizione del nuovo contratto di finanziamento
della partecipata. L\u2019importo complessivo di 840 migliaia di Euro comprende anche gli interessi
maturati dalla data del richiamo delle quote al 31 dicembre 2022, calcolati a un tasso d\u2019interesse
pari al 12,06%, come previsto dal contratto.
In data 30 luglio 2021, FNM ha sottoscritto un contratto di finanziamento con la collegata
Busforfun.com al fine di dotarla della provvista necessaria per rafforzare il proprio posizionamento
come Mobility Partner di grandi progetti, imprese, community ed eventi.
Il finanziamento, di complessivi 2.000 migliaia di Euro, ha una durata di 6 anni dalla data di
sottoscrizione. La linea di credito \u00e8 fruttifera di interessi ad un tasso variabile Euribor 6 mesi +
165bps annui. Il contratto sottoscritto prevedeva un rimborso in 5 rate annuali con prima rata in
scadenza il 31 dicembre 2022.
Al fine di supportare l'evoluzione strategica della partecipata, in data 2 dicembre 2022 il CdA di
FNM ha deliberato inter alia: (i) la sottoscrizione di un finanziamento aggiuntivo a favore di
Busforfun, erogabile nell\u2019anno 2023, ad un tasso pari all\u2019Euribor 6 mesi oltre allo spread pari al 4%,
per un importo pari a 2.000 migliaia di Euro, rimborsabile in 5 rate costanti per capitale con
decorrenza della prima rata il 31 dicembre 2024; (ii) il posticipo della decorrenza della prima rata
per il rimborso del finanziamento in essere dal 31 dicembre 2022 al 31 dicembre 2023, a parit\u00e0 di
altre condizioni, fatto salvo il ricalcolo degli oneri finanziari.
Il finanziamento aggiuntivo \u00e8 stato sottoscritto in data 25 gennaio 2023.
La voce \"Finanziamento Busforfun.com\" include gli interessi maturati e non ancora incassati pari a
80 migliaia di Euro.
Stima del fair value
Il fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo \u00e8 basato sui prezzi di mercato
alla data di bilancio. Il fair value degli strumenti che non sono quotati in un mercato attivo \u00e8
determinato utilizzando tecniche di valutazione basate su una serie di metodi e assunzioni legati alle
condizioni di mercato alla data di bilancio.
Di seguito si riporta la classificazione dei fair value degli strumenti finanziari sulla base dei
seguenti livelli gerarchici:
\u2013Livello 1: Fair value determinati con riferimento a prezzi quotati (non rettificati) su mercati
attivi per strumenti finanziari identici;
\u2013Livello 2: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili
osservabili su mercati attivi;
\u2013Livello 3: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili di
mercato non osservabili.
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio
31/12/2022
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione
OCI
0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione a
conto economico
10-12
17.909
6.767
11.142
Strumenti finanziari derivati passivi
24
209
209
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio
31/12/2021
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione
OCI
0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione a
conto economico
10-12
24.387
13.276
11.111
Strumenti finanziari derivati passivi
24
3.399
3.399
Il valore contabile approssima gi\u00e0 il fair value, laddove non \u00e8 esplicitato il relativo livello
gerarchico.
Al momento risultano presenti a bilancio alcuni strumenti il cui valore \u00e8 determinato da modelli con
input non direttamente riconducibili a dati di mercato osservabili; in particolare in relazione alla
valutazione delle partecipazioni di minoranza. Per tutti gli strumenti derivati utilizzati dal Gruppo il
fair value \u00e8 determinato sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri
osservabili sul mercato (cd. \u201cLivello 2\u201d); nel corso dell\u2019esercizio non vi sono stati trasferimenti dal
Livello 1 al Livello 2 e viceversa.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-529": { "value": "ALTRE ATTIVITA' FINANZIARIE VALUTATE AL COSTO
AMMORTIZZATO CORRENTI E NON CORRENTI
La composizione di tale posta pu\u00f2 rappresentarsi come segue:
Descrizione
31.12.2022
Non correnti
Correnti
Totale
Obbligazioni
1.000
1.000
Incassi pedaggi in transito
693
693
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
1.000
693
1.693
Finanziamento Fruttifero APL
51.109
51.109
Finanziamento Fruttifero Sabrom
2.767
2.767
Finanziamento Fruttifero TE
840
840
Finanziamento Fruttifero Busforfun
1.600
480
2.080
Crediti finanziari per interessi verso parti correlate
47
47
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(46)
(46)
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato verso parti correlate (Nota 49)
56.316
481
56.797
Totale
57.316
1.174
58.490
Descrizione
31.12.2021
Non correnti
Correnti
Totale
Obbligazioni
1.000
1.000
Incassi pedaggi in transito
533
533
Altri
1
1
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
1.001
533
1.534
Finanziamento Fruttifero APL
47.820
47.820
Finanziamento Fruttifero Sabrom
2.673
2.673
Finanziamento Fruttifero TE
786
786
Finanziamento Fruttifero Busforfun
840
214
1.054
Crediti finanziari per interessi verso parti correlate
161
161
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(46)
(46)
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato verso parti correlate (Nota 49)
52.119
329
52.448
Totale
53.120
862
53.982
La voce \u201cObbligazioni\u201d si riferisce alla sottoscrizione del programma EMTN Unicredit (ISIN
XS2305029196 2021/2026) effettuata dalla controllata ATV in data 19 marzo 2021. Le
obbligazioni hanno scadenza il 19 luglio 2026 e tasso di interesse pari allo 0,60%.
La voce \u201cIncassi pedaggio in transito\u201d \u00e8 attribuibile al credito vantato verso i gestori delle carte
elettroniche per l\u2019incasso dei pedaggi autostradali.
La voce \u201cFinanziamento fruttifero APL\u201d si riferisce ai due finanziamenti fruttiferi concessi alla
collegata Autostrada Pedemontana Lombarda S.p.A. per un importo complessivo nominale pari a
150 milioni di Euro; un primo di 100 milioni di Euro erogato nel 2014 e un secondo finanziamento
di 50 milioni di Euro erogato nel febbraio 2016.
A seguito della sottoscrizione dell\u2019addendum del contratto di finanziamento da parte di Autostrada
Pedemontana Lombarda S.p.A., con le medesime Banche Finanziatrici del Finanziamento ponte bis,
i cui termini di restituzione sono stati riscadenzati, MISE, in data 2 dicembre 2017, ha sottoscritto
con la collegata un \u201caccordo di subordinazione e postergazione\u201d con il quale si impegnava, al
momento in qualit\u00e0 di Socio di Controllo, nei confronti della Collegata, a non chiedere il rimborso -
a qualunque titolo di interessi o di debito subordinato - fino alla completa estinzione del
Finanziamento ponte bis nonch\u00e9 a non recedere dai contratti di finanziamento Soci in essere erogati
a favore della collegata. Tale previsione di postergazione risulta ancora in essere anche alla luce
dell'avvenuta sottoscrizione del finanziamento project.
Tale finanziamento, valutato con il criterio del costo ammortizzato come previsto dall'IFRS 9, \u00e8
stato iscritto in sede di primo consolidamento MISE in continuit\u00e0 di valori rispetto al bilancio
separato di MISE in conformit\u00e0 a quanto previsto dal principio contabile IFRS 1, ovvero al suo
valore attuale determinato sulla base di un tasso di sconto, pari al 6,89%, che riflette le
caratteristiche del finanziamento e che differisce rispetto al tasso di interesse contrattuale (pari
all\u2019Euribor a 3 mesi maggiorato di uno spread di 357 bps a partire dal 1\u00b0 gennaio 2021). La
variazione dell'esercizio di 3.289 migliaia di Euro \u00e8 relativa agli interessi di competenza.
Il Finanziamento fruttifero verso S.A.Bro.M. S.p.A. \u00e8 riferito a due finanziamenti fruttiferi: un
primo di 2.336 migliaia di Euro avente scadenza 31 ottobre 2019 con opzione di proroga a favore di
S.A.Bro.M. S.p.A. per un massimo di quattro rinnovi annuali, attualmente rinnovato fino al 31
ottobre 2023; un secondo di 156 migliaia di Euro, alle medesime condizioni del precedente.
L\u2019importo complessivo di 2.767 migliaia di Euro comprende anche gli interessi maturati al 31
dicembre 2022, calcolati a un tasso d\u2019interesse pari al 2,75%, come previsto contrattualmente.
Il Finanziamento fruttifero verso Tangenziale Esterna S.p.A. \u00e8 riferito al finanziamento fruttifero,
come previsto dal contratto di contribuzione al finanziamento project \u2013 Equity Contribution and
Subordination Agreement \u2013 rinnovato da MISE in data 2 agosto 2018, alle medesime condizioni
economiche del precedente, a seguito della sottoscrizione del nuovo contratto di finanziamento
della partecipata. L\u2019importo complessivo di 840 migliaia di Euro comprende anche gli interessi
maturati dalla data del richiamo delle quote al 31 dicembre 2022, calcolati a un tasso d\u2019interesse
pari al 12,06%, come previsto dal contratto.
In data 30 luglio 2021, FNM ha sottoscritto un contratto di finanziamento con la collegata
Busforfun.com al fine di dotarla della provvista necessaria per rafforzare il proprio posizionamento
come Mobility Partner di grandi progetti, imprese, community ed eventi.
Il finanziamento, di complessivi 2.000 migliaia di Euro, ha una durata di 6 anni dalla data di
sottoscrizione. La linea di credito \u00e8 fruttifera di interessi ad un tasso variabile Euribor 6 mesi +
165bps annui. Il contratto sottoscritto prevedeva un rimborso in 5 rate annuali con prima rata in
scadenza il 31 dicembre 2022.
Al fine di supportare l'evoluzione strategica della partecipata, in data 2 dicembre 2022 il CdA di
FNM ha deliberato inter alia: (i) la sottoscrizione di un finanziamento aggiuntivo a favore di
Busforfun, erogabile nell\u2019anno 2023, ad un tasso pari all\u2019Euribor 6 mesi oltre allo spread pari al 4%,
per un importo pari a 2.000 migliaia di Euro, rimborsabile in 5 rate costanti per capitale con
decorrenza della prima rata il 31 dicembre 2024; (ii) il posticipo della decorrenza della prima rata
per il rimborso del finanziamento in essere dal 31 dicembre 2022 al 31 dicembre 2023, a parit\u00e0 di
altre condizioni, fatto salvo il ricalcolo degli oneri finanziari.
Il finanziamento aggiuntivo \u00e8 stato sottoscritto in data 25 gennaio 2023.
La voce \"Finanziamento Busforfun.com\" include gli interessi maturati e non ancora incassati pari a
80 migliaia di Euro.
ATTIVITA' FINANZIARIE VALUTATE AL FAIR VALUE A CONTO
ECONOMICO CORRENTI E NON CORRENTI
Descrizione
31.12.2022
Non correnti
Correnti
Totale
Polizze accantonamento TFR
4.324
942
5.266
Investimenti fondi Fideuram
6.767
6.767
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value a conto economico
4.324
7.709
12.033
Descrizione
31.12.2021
Non correnti
Correnti
Totale
Polizze accantonamento TFR
5.419
5.419
Investimenti fondi Fideuram
7.000
7.000
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value a conto economico
5.419
7.000
12.419
La voce \u201cPolizze accantonamento TFR\u201d riguarda le polizze sottoscritte dalla controllata MISE per il
\u201cTrattamento di fine rapporto di lavoro subordinato dei dipendenti\u201d. Il valore iscritto rappresenta il
credito complessivo vantato al 31 dicembre 2022 nei confronti delle compagnie assicurative Allianz
(ex Ras) e Assicurazioni Generali (ex Ina Assitalia).
La voce \"Investimenti fondi Fideuram\" \u00e8 interamente attribuibile agli investimenti sottoscritti dalla
controllata ATV:
\u2013in un portafoglio di gestione patrimoniale di tesoreria, per 5.000 migliaia di Euro, in data 14
dicembre 2021 con Fideuram Asset Management SGR;
\u2013in un portafoglio di gestione patrimoniale di tesoreria, per 2.000 migliaia di Euro, in data 23
dicembre 2021 con Fideuram Asset Management SGR.
Il rendimento del periodo ha registrato una perdita di valore pari a 233 migliaia di Euro.
Gli investimenti sono classificati nella categoria delle attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a
conto economico in quanto i flussi finanziari non erano rappresentati unicamente da pagamenti del
capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-530": { "value": "ATTIVITA' FINANZIARIE VALUTATE AL FAIR VALUE A CONTO
ECONOMICO CORRENTI E NON CORRENTI
Descrizione
31.12.2022
Non correnti
Correnti
Totale
Polizze accantonamento TFR
4.324
942
5.266
Investimenti fondi Fideuram
6.767
6.767
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value a conto economico
4.324
7.709
12.033
Descrizione
31.12.2021
Non correnti
Correnti
Totale
Polizze accantonamento TFR
5.419
5.419
Investimenti fondi Fideuram
7.000
7.000
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value a conto economico
5.419
7.000
12.419
La voce \u201cPolizze accantonamento TFR\u201d riguarda le polizze sottoscritte dalla controllata MISE per il
\u201cTrattamento di fine rapporto di lavoro subordinato dei dipendenti\u201d. Il valore iscritto rappresenta il
credito complessivo vantato al 31 dicembre 2022 nei confronti delle compagnie assicurative Allianz
(ex Ras) e Assicurazioni Generali (ex Ina Assitalia).
La voce \"Investimenti fondi Fideuram\" \u00e8 interamente attribuibile agli investimenti sottoscritti dalla
controllata ATV:
\u2013in un portafoglio di gestione patrimoniale di tesoreria, per 5.000 migliaia di Euro, in data 14
dicembre 2021 con Fideuram Asset Management SGR;
\u2013in un portafoglio di gestione patrimoniale di tesoreria, per 2.000 migliaia di Euro, in data 23
dicembre 2021 con Fideuram Asset Management SGR.
Il rendimento del periodo ha registrato una perdita di valore pari a 233 migliaia di Euro.
Gli investimenti sono classificati nella categoria delle attivit\u00e0 finanziarie al fair value rilevato a
conto economico in quanto i flussi finanziari non erano rappresentati unicamente da pagamenti del
capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire.
CREDITI COMMERCIALI
Descrizione
Correnti
31.12.2022
31.12.2021
Crediti verso clienti - lordi
86.559
74.612
(MENO) Fondo svalutazione crediti
(4.124)
(4.462)
Crediti commerciali verso terzi
82.435
70.150
Crediti verso parti correlate - lordi
70.598
62.986
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(69)
(69)
Crediti commerciali verso parti correlate (Nota 49)
70.529
62.917
Totale
152.964
133.067
Euro risente dell\u2019andamento dei pedaggi;
\u2013ai crediti verso la Provincia di Verona per il contratto di servizio in essere per la citt\u00e0 e la
provincia di Verona, pari a 4.916 migliaia di Euro (5.808 migliaia di Euro al 31 dicembre
2021).
Il fair value dei crediti approssima il valore di iscrizione degli stessi al 31 dicembre 2022 e al 31
dicembre 2021.
Si segnala, con riferimento all\u2019IFRS 9, che la stima del rischio di esigibilit\u00e0 dei crediti \u00e8 stata
effettuata, come in esercizi precedenti, tenendo conto del rischio generico di inesigibilit\u00e0 dei crediti
non scaduti alla data di riferimento, desumibile dalla esperienza storica.
Crediti commerciali verso parti correlate
La voce include principalmente i crediti verso Regione Lombardia per il Contratto di Servizio ed il
Contratto di Programma sull'infrastruttura ferroviaria per la parte relativa alla fatturazione delle
spese di progettazione, direzione lavori e sicurezza cantieri, oltre che verso la partecipata Trenord.
L'incremento dei crediti commerciali verso parti correlate lordi, pari a 7.612 migliaia di Euro
rispetto al 31 dicembre 2021, \u00e8 determinato principalmente dai maggiori crediti relativi a
prestazioni di servizi di progettazione, in aumento rispetto all'esercizio 2021, per la manutenzione
dell'infrastruttura ferroviaria da riaddebitare a Regione Lombardia, nonch\u00e9 dai canoni fatturati a
Trenord per i ricavi da accesso rete.
ALTRE ATTIVITA' CORRENTI E NON CORRENTI
La composizione di tale posta pu\u00f2 rappresentarsi come segue:
Descrizione
31.12.2022
Non correnti
Correnti
Totale
Crediti per acconti a fornitori su SAL Treni finanziati
63.967
63.967
Crediti per acconti a fornitori su SAL Investimenti finanziati
26.988
26.988
Crediti per contributi
11.650
11.650
Crediti tributari
9.829
9.829
Crediti per acconti a fornitori su SAL Infrastruttura autostradale
3.725
3.725
Crediti verso Inps oneri malattia
358
358
Crediti verso lo Stato per contributi
839
839
Attivit\u00e0 diverse
3.535
6.791
10.326
(MENO) Fondo svalutazione\u00a0 crediti
(223)
(223)
Altre attivit\u00e0 verso terzi
3.535
123.924
127.459
Crediti verso parti correlate
7
25.603
25.610
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(37)
(37)
Altre attivit\u00e0 verso parti correlate (Nota 49)
7
25.566
25.573
Totale
3.542
149.490
153.032
Descrizione
31.12.2021
Non correnti
Correnti
Totale
Crediti per acconti a fornitori su SAL Treni finanziati
47.534
47.534
Crediti per acconti a fornitori su SAL Investimenti finanziati
29.826
29.826
Crediti tributari
7.519
7.519
Crediti per contributi
5.720
5.720
Crediti per acconti a fornitori su SAL Infrastruttura autostradale
5.016
5.016
Crediti verso Inps oneri malattia
1.490
1.490
Crediti verso lo Stato per contributi
102
102
Credito per anticipo contrattuale
70
70
Attivit\u00e0 diverse
1.911
7.976
9.887
(MENO) Fondo svalutazione\u00a0 crediti
(209)
(209)
Altre attivit\u00e0 verso terzi
1.911
105.044
106.955
Crediti verso parti correlate
7
18.005
18.012
(MENO) Fondo Impairment IFRS 9
(37)
(37)
Altre attivit\u00e0 verso parti correlate (Nota 49)
7
17.968
17.975
Totale
1.918
123.012
124.930
Altre attivit\u00e0 \u2013 terzi
La voce \u201cCrediti per acconti a fornitori su SAL Treni finanziati\u201d, pari a 63.967 migliaia di Euro, \u00e8
interamente attribuibile alla quota di anticipo sui SAL delle commesse relative al \u201cProgramma di
acquisto di materiale rotabile per il servizio ferroviario regionale per gli anni 2017 \u2013 2032\u201d.
L'incremento dell'esercizio, pari a 16.433 migliaia di Euro, \u00e8 relativo all\u2019avvio di un nuovo
applicativo per la commessa dei treni Caravaggio e dal raggiungimento di milestones contrattuali,
per 83.745 migliaia di Euro, parzialmente compensato dagli utilizzi del periodo a seguito
dell\u2019avanzamento delle commesse per 67.312 migliaia di Euro.
La quota di avanzamento delle commesse maturata in relazione alla percentuale di completamento
dell\u2019esercizio \u00e8 pari a 425.385 migliaia di Euro (rispetto al valore totale di 1.637 milioni di Euro).
La voce \u201cCrediti per acconti a fornitori su SAL Investimenti finanziati\u201d, pari a 26.988 migliaia di
Euro, \u00e8 interamente attribuibile alla quota di anticipo sui SAL delle commesse relative alla
manutenzione dell\u2019Infrastruttura ferroviaria in Concessione oltre che all\u2019approvvigionamento del
materiale rotabile TILO, non incluso nel \u201cProgramma di acquisto 2017-2032\u201d. La voce \u00e8 in
diminuzione di 2.838 migliaia di Euro, in relazione ai maggiori utilizzi per i SAL effettuati
nell'esercizio.
I Crediti per contributi, in aumento di 6.098 migliaia di Euro, sono relativi ai crediti vantati:
\u2013verso l\u2019Ente Concedente del Contratto di Servizio dalla controllata ATV per i maggiori
servizi aggiuntivi effettuati, per 3.997 migliaia di Euro (5.531 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021);
\u2013verso l\u2019Ente Concedente del Contratto di Servizio dalla controllata ATV per i contributi da
incassare a copertura dei mancati ricavi da traffico per la pandemia Covid-19 da parte della
controllata ATV, per 3.317 migliaia di Euro (non presente al 31 dicembre 2021);
\u2013verso la Provincia ed il Comune di Verona per i contributi da ricevere sugli acquisti di nuovi
autobus effettuati sempre da ATV, per 2.615 migliaia di Euro (non presente al 31 dicembre
2021);
\u2013verso l\u2019Ente Concedente del Contratto di Servizio dalla controllata ATV per i contributi
stanziati con i D.Lgs. 115,144 e 179/2022 a copertura dell\u2019incremento dei costi carburanti a
seguito del conflitto russo-ucraino, cui beneficiano le aziende del trasporto pubblico locale,
valevole per il II e III quadrimestre 2022, per 1.700 migliaia di Euro (non presente al 31
dicembre 2021).
I crediti tributari correnti si riferiscono principalmente a crediti IVA derivanti dalla liquidazione
mensile per 7.610 migliaia di Euro (non presente al 31 dicembre 2021), a crediti IVA gi\u00e0 richiesta a
rimborso per 513 migliaia di Euro (6.013 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), ai crediti vantati
verso l\u2019amministrazione finanziaria per il rimborso dell\u2019accisa sui carburanti per autotrazione per
972 migliaia di Euro (817 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), ai crediti vantati verso
l\u2019amministrazione finanziaria per i crediti d\u2019imposta iscritti nell'esercizio 2022, derivanti dal \"tax
credit energia\" per 372 migliaia di Euro, e dal \"bonus facciate\", per 238 migliaia di Euro.
Per quanto riguarda il credito IVA gi\u00e0 richiesto a rimborso si precisa che lo stesso si riferisce ai
crediti iscritti dalla controllata MISE per le istanze di rimborso IVA degli esercizi 2003, 2004, 2005
e 2006 a seguito della notifica da parte della Corte Suprema di Cassazione delle ordinanze di
condanna dell\u2019Agenzia delle Entrate alla liquidazione delle istanze stesse. La variazione del
periodo, pari a 5.500 migliaia di Euro, deriva dall\u2019incasso, avvenuto in data 26 aprile 2022, della
richiesta di rimborso presentata dalla Capogruppo in data 24 aprile 2018 con la Dichiarazione IVA
relativa al periodo di imposta 2017.
La voce \u201cCrediti per acconti a fornitori su SAL Infrastruttura autostradale\u201d si riferisce
principalmente alle anticipazioni contrattuali concesse agli appaltatori ai sensi della Legge 11/2015
di conversione del D.L. 210 del 30/12/2015 art. 7. La variazione \u00e8 giustificata da minori contratti
attivati.
La voce \"crediti verso INPS\", pari a 358 migliaia di Euro (1.490 migliaia di Euro al 31 dicembre
2021), \u00e8 attribuibile ai crediti verso enti previdenziali per il recupero di costi sostenuti per
l\u2019erogazione dei trattamenti di malattia a dipendenti e diminuisce in relazione alla compensazione
concessa per il rimborso dei maggiori oneri di malattia degli anni 2015-2016-2017 e 2018
nell'esercizio 2022.
I crediti verso lo Stato per contributi riguardano:
\u2013per 737 migliaia di Euro, il credito verso lo Stato per il \u201cbonus trasporti\u201d; con il decreto-
legge 50/2022 \u201cDecreto Aiuti\u201d \u00e8 stato istituito il bonus trasporti come misura a favore
dell\u2019uso del trasporto pubblico per gli utenti pendolari. Il bonus ha previsto lo sconto di 60
Euro sugli abbonamenti sottoscritti dagli utenti che ne hanno fatto domanda presso un
portale ministeriale;
\u2013per 102 migliaia di Euro (102 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), il credito per contributi
relativi ad investimenti da erogarsi a copertura delle spese sostenute dal Gruppo in relazione
ad interventi di ammodernamento dell\u2019infrastruttura.
Attivit\u00e0 diverse
La voce \u201cAttivit\u00e0 diverse correnti\u201d include 2.076 migliaia di Euro (2.085 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021) quali anticipi a fornitori e 2.520 migliaia di Euro (4.239 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021) quali risconti per premi assicurativi.
In particolare i risconti includono:
\u2013risconti per polizze assicurative Warranty & Indemnity (W&I) sottoscritte a copertura delle
Representations & Warranties contenute nel contratto di compravendita stipulato con
Regione Lombardia per l'acquisizione di MISE, per 728 migliaia di Euro (1.005 migliaia di
Euro 31 dicembre 2021);
\u2013alla \u201cConvenzioni manutenzione verde\u201d ovvero al contributo riconosciuto ai Comuni di
Corana (PV) e Silvano Pietra (PV) per la manutenzione delle aree destinate a mitigazione
ambientale. I costi sono imputati pro-quota ad ogni esercizio fino al 31 ottobre 2028;
\u2013alla convenzione polifore riferita alla convenzione rinnovata nell\u2019esercizio con Telecom
Italia S.p.A., per l\u2019utilizzo delle fibre ottiche, avente scadenza il 31 ottobre 2028, imputata
per competenza al conto economico.
Altre attivit\u00e0 \u2013 parti correlate
I crediti verso parti correlate si riferiscono prevalentemente a crediti per prestazioni erogate a
partecipate in joint ventures, che aumentano, per 7.598 migliaia di Euro, in relazione ai maggiori
importi fatturati a Trenord per il riaddebito dell'energia elettrica di trazione, oltre che ai crediti di
natura tributaria, in particolare accolgono le poste derivanti dall\u2019IVA di Gruppo per 1.167 migliaia
di Euro (2.232 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) e per il consolidato fiscale per 507 migliaia di
Euro (628 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021).
Il fair value dei crediti approssima il valore di iscrizione degli stessi al 31 dicembre 2022 e al 31
dicembre 2021.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-531": { "value": "CREDITI PER INVESTIMENTI SU SERVIZI IN CONCESSIONE
In applicazione dell\u2019IFRIC 12, in tale voce \u00e8 stata iscritta la quota di ricavi maturati, corrispondenti
agli investimenti effettuati misurati secondo la percentuale di completamento, non ancora incassata
alla data di bilancio.
La voce risulta cos\u00ec composta al 31 dicembre 2022 e 2021:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Credito per costi sostenuti nel periodo e non incassati Investimenti finanziati
47.665
38.789
Credito per costi sostenuti nel periodo e non incassati Materiale Rotabile \"Programma 2017 - 2032\"
201.668
99.272
Crediti per investimenti finanziati
249.333
138.061
Nella tabella seguente si fornisce la movimentazione di tale posta nell\u2019esercizio in esame:
Descrizione
Investimenti
finanziati
Materiale
Rotabile
Totale
Crediti per investimenti finanziati 01.01.2022
38.789
99.272
138.061
Crediti incassati nell'esercizio
(45.191)
(323.956)
(369.147)
Utilizzo anticipi
(9.599)
(9.599)
Svalutazioni effettuate
\u2014
Credito per costi sostenuti nel periodo e non incassati Infrastruttura (Nota 35)
63.104
425.385
488.489
Credito per spese generali
562
967
1.529
\u2014
Crediti per investimenti finanziati 31.12.2022
47.665
201.668
249.333
Il movimento delle imposte anticipate nette \u00e8 di seguito dettagliato:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Variazione
Saldo inizio anno
35.773
24.015
11.758
Imputate a conto economico
(1.612)
1.650
(3.262)
Imputate a patrimonio
(1.493)
(500)
(993)
Variazione perimetro di consolidamento
10.608
(10.608)
Riclassifica in IFRS 5
(10)
(10)
Saldo fine anno
32.658
35.773
(3.115)
Imposte anticipate 2022
Saldo
01.01.2022
Imputate a
conto
economico
Imputate a
patrimonio
Riclassifica in
IFRS 5
Saldo
31.12.2022
Plusvalenze patrimoniali
320
55
375
Ammortamenti ed accantonamenti indeducibili
temporanei
32.521
(1.982)
(53)
30.486
Immobilizzazioni Immateriali
398
1.034
\u2014
1.432
TFR
855
(356)
(728)
(2)
(231)
Svalutazioni Crediti
827
23
(14)
836
Immobilizzazioni - Materiali - Svalutazione e
Ammortamenti
7.005
2.008
9.013
Leasing
512
1.054
(3)
1.563
Perdite fiscali
2.290
(2)
\u2014
2.288
IFRIC 12 - Fondo di rinnovo
(451)
(587)
\u2014
(1.038)
Strumenti finanziari derivati
815
\u2014
(765)
\u2014
50
Totale
45.092
1.247
(1.493)
(72)
44.774
Imposte differite 2021
Saldo
01.01.2021
Imputate a
conto
economico
Imputate a
patrimonio
Variazione
perimetro di
consolidamento
Saldo
31.12.2021
Plusvalenze patrimoniali
77
(75)
2
Immobilizzazioni
1.407
(108)
1.299
Beni in concessione
1.966
6.052
8.018
Totale
1.484
1.783
\u2014
6.052
9.319
Imposte differite 2022
Saldo
01.01.2022
Imputate a
conto
economico
Imputate a
patrimonio
Riclassifica in
IFRS 5
Saldo
31.12.2022
Plusvalenze patrimoniali
2
\u2014
2
Immobilizzazioni
1.299
(41)
(62)
1.196
Beni in concessione
8.018
2.900
\u2014
10.918
Totale
9.319
2.859
\u2014
(62)
12.116
L\u2019iscrizione delle imposte anticipate al patrimonio netto \u00e8 connessa alla rilevazione degli utili e
perdite attuariali in apposita riserva di patrimonio netto sia con riferimento al trattamento di fine
rapporto delle societ\u00e0 consolidate integralmente che di quelle valutate con il metodo del patrimonio
netto (Nota 10) per le quali la variazione dell\u2019utile/perdita attuariale costituisce una variazione del
valore di carico della partecipazione differente dal contributo al Conto Economico Consolidato.
Si rimanda alla Nota 4 \u201cPoste soggette a significative assunzioni e stime\u201d per le considerazioni sui
processi estimativi da cui dipende il riconoscimento delle imposte anticipate. Nel contesto di specie,
sulla base dei risultati storici e delle aspettative di imponibilit\u00e0, si ritiene che ragionevolmente il
Gruppo possa realizzare le attivit\u00e0 per imposte anticipate iscritte al 31 dicembre 2022.
CREDITI PER IMPOSTE CORRENTI E NON CORRENTI
Descrizione
31.12.2022
Non correnti
Correnti
Totale
IRES
17
88
105
IRAP
124
124
Crediti per imposte
17
212
229
Descrizione
31.12.2021
Non correnti
Correnti
Totale
IRES
17
1.144
1.161
IRAP
357
357
Crediti per imposte
17
1.501
2.968
La voce comprende i crediti verso l\u2019Erario per IRES e IRAP, in riduzione rispetto al precedente
esercizio in relazione ai minori acconti versati dalle partecipate e dalla Capogruppo rispetto
all'onere di competenza dell'esercizio.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-533": { "value": "RIMANENZE
La successiva tabella fornisce la composizione della voce in esame:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Materiale d'armamento
7.064
5.171
Ricambi Autobus
3.133
3.001
Materiale manutenzione infrastruttura autostradale
2.573
1.870
Ricambi per linee di contatto, apparati, centrali e telefoni
1.747
1.697
Gasolio e lubrificanti
486
359
Altri materiali ausiliari
557
515
(MENO: Fondo svalutazione\u00a0 magazzino)
(3.451)
(3.109)
Totale
12.109
9.504
La voce in esame aumenta di 2.605 migliaia di Euro rispetto al precedente esercizio principalmente
per effetto dell'incremento dei materiali utilizzati per effettuare gli interventi manutentivi
sull'infrastruttura ferroviaria, per 1.893 migliaia di Euro, e per gli interventi manutentivi
sull'infrastruttura autostradale, per 703 migliaia di Euro.
A seguito di un\u2019analisi puntuale degli indici di rotazione dei materiali, \u00e8 stato ritenuto necessario
integrare il fondo svalutazione magazzino relativo al materiale obsoleto per 342 migliaia di Euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-534": { "value": "
Crediti commerciali verso parti correlate
La voce include principalmente i crediti verso Regione Lombardia per il Contratto di Servizio ed il
Contratto di Programma sull'infrastruttura ferroviaria per la parte relativa alla fatturazione delle
spese di progettazione, direzione lavori e sicurezza cantieri, oltre che verso la partecipata Trenord.
L'incremento dei crediti commerciali verso parti correlate lordi, pari a 7.612 migliaia di Euro
rispetto al 31 dicembre 2021, \u00e8 determinato principalmente dai maggiori crediti relativi a
prestazioni di servizi di progettazione, in aumento rispetto all'esercizio 2021, per la manutenzione
dell'infrastruttura ferroviaria da riaddebitare a Regione Lombardia, nonch\u00e9 dai canoni fatturati a
Trenord per i ricavi da accesso rete.
\u2013 parti correlate
I crediti verso parti correlate si riferiscono prevalentemente a crediti per prestazioni erogate a
partecipate in joint ventures, che aumentano, per 7.598 migliaia di Euro, in relazione ai maggiori
importi fatturati a Trenord per il riaddebito dell'energia elettrica di trazione, oltre che ai crediti di
natura tributaria, in particolare accolgono le poste derivanti dall\u2019IVA di Gruppo per 1.167 migliaia
di Euro (2.232 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) e per il consolidato fiscale per 507 migliaia di
Euro (628 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021).
Il fair value dei crediti approssima il valore di iscrizione degli stessi al 31 dicembre 2022 e al 31
dicembre 2021.
Ricavi delle vendite e delle prestazioni \u2013 parti correlate
I ricavi delle vendite verso parti correlate aumentano di 14.234 migliaia di Euro rispetto all'esercizio
precedente; le variazioni pi\u00f9 significative sono di seguito evidenziate.
Locazione materiale rotabile
I ricavi per la locazione di materiale rotabile aumentano di 3.510 migliaia di Euro principalmente
per le variazioni di seguito commentate:
\u2013maggiori ricavi sui convogli Caravaggio e Donizetti, per 3.840 migliaia di Euro, immessi in
esercizio nel 2022;
\u2013maggiori ricavi sui convogli TILO, per 2.840 migliaia di Euro, immessi in esercizio
progressivamente dal mese di dicembre 2020;
\u2013maggiori ricavi per noleggio locomotive DE520, per 223 migliaia di Euro;
\u2013minori canoni, a seguito del rinnovo del contratto di noleggio operativo con Trenord dei
convogli CSA, per 1.811 migliaia di Euro, e TAF, per 959 migliaia di Euro;
\u2013minori ricavi a seguito dell'interruzione del contratto relativo ai convogli PESA, per 658
migliaia di Euro.
Contratto di Servizio gestione infrastruttura ferroviaria
Il corrispettivo del Contratto di Servizio per la gestione dell\u2019infrastruttura ferroviaria con Regione
Lombardia diminuisce di 21.179 migliaia di Euro.
La variazione \u00e8 determinata principalmente dalla diversa modalit\u00e0 di addebito del canone accesso
rete che, per effetto del DGR n. X/56356 del 30 novembre 2021, comporta che il canone di accesso
venga corrisposto direttamente dalle imprese ferroviarie (che passa quindi da 2.363 migliaia di Euro
a 23.633 migliaia di Euro, in aumento di 21.270 migliaia di Euro rispetto al 2021) e non pi\u00f9 come
corrispettivo del Contratto di Servizio.
Ricavi accesso rete
L\u2019importo si riferisce al contratto con Trenord per l\u2019accesso alla rete ferroviaria gestita da
FERROVIENORD. Si rileva che con DGR n. X/56356 del 30 novembre 2021 sono state approvate
da Regione Lombardia le modifiche e integrazioni al Contratto di Servizio per adeguare i contenuti
del contratto a quanto stabilito da ART in materia di canone di accesso \"pedaggio\" per i treni che
circolano sul Ramo Milano. Tali modifiche comportano che il canone di accesso sar\u00e0 percepito
direttamente dalle imprese Ferroviarie e non pi\u00f9 come corrispettivo del Contratto di Servizio dal
gestore dell'infrastruttura. Tale modifica \u00e8 stata attuata con norma transitoria gi\u00e0 nel periodo dal 12
al 31 dicembre 2021 e ha comportato un incremento dei ricavi da accesso rete con una parallela
riduzione della voce Contratto di Servizio, come sopra commentato.
Prestazioni fatturate
La voce include ricavi per prestazioni di service erogate a societ\u00e0 partecipate dalla Capogruppo che
aumentano per i maggiori canoni SAP.
Sostitutive treno
La voce si riferisce al corrispettivo fatturato a Consorzio Elio per l\u2019effettuazione delle corse
\u201csostitutive treni\u201d con autobus; i proventi per servizi sostitutivi ammontano a 7.761 migliaia di Euro
rispetto ai 5.841 migliaia di Euro dell'esercizio 2021, per la maggiore effettuazione di corse
straordinarie grazie all\u2019evoluzione della pandemia che ha consentito un allentamento delle misure
adottate delle Autorit\u00e0 per fronteggiare l\u2019epidemia Covid-19.
Prestazioni progettazione e direzione lavori infrastruttura ferroviaria
La voce passa da 4.088 migliaia di Euro a 8.799 migliaia di Euro e comprende i riaddebiti a
Regione Lombardia relativi alla progettazione e direzione lavori per la manutenzione
dell'infrastruttura ferroviaria. L'incremento del periodo \u00e8 relativo alle attivit\u00e0 di progettazione.
Car sharing
La voce \u201cContributo Car sharing\u201d, invariata rispetto al precedente esercizio, evidenzia il
corrispettivo dovuto da Regione Lombardia, come previsto nel Contratto di Servizio, a fronte del
servizio erogato da FERROVIENORD attraverso la controllata E-Vai.
Prestazioni fatturate manutenzione Autostrade
La voce \u00e8 relativa alle attivit\u00e0 di progettazione e direzione lavori relativi alla manutenzione
dell'infrastruttura autostradale effettuata in favore della collegata APL.
Per un\u2019analisi pi\u00f9 dettagliata dei ricavi per segmento di business, si rinvia al paragrafo 9
\u201cAndamento economico segmenti di business\u201d della Relazione sulla Gestione.
Costi per servizi \u2013 parti correlate
I \u201cCosti per servizi verso parti correlate\u201d sono principalmente attribuibili a costi per servizi
informatici addebitati dalla partecipata in joint venture NordCom, nonch\u00e9 ai compensi agli organi
sociali e aumentano per 933 migliaia di Euro, al netto del consolidamento di MISE pari a 409
migliaia di Euro, per i maggiori servizi informatici.
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
FNM \u00e8 controllata dalla Regione Lombardia che detiene il 57,57%. Il 14,74% \u00e8 detenuto da
Ferrovie dello Stato S.p.A. e il rimanente \u00e8 quotato al mercato Standard Classe 1 della Borsa di
Milano.
Pertanto tutte le transazioni avvenute con la Regione Lombardia vengono riepilogate nell\u2019ambito
delle Parti Correlate; in questo ambito rientrano inoltre le transazioni avvenute con societ\u00e0 sulle
quali il Gruppo esercita un controllo congiunto e con societ\u00e0 collegate.
Ai sensi del art. 2427, comma 1 n. 22-quinquies e sexies del Codice civile, si rileva che Regione
Lombardia, in applicazione dell\u2019allegato 4/4 al D.Lgs. 118/2011, recante il principio contabile
applicato concernente il Bilancio Consolidato, ha provveduto a ricomprendere dal Bilancio
Consolidato 2018 i propri enti, aziende e organismi strumentali e le societ\u00e0 controllate e partecipate,
includendo quindi anche il Gruppo FNM.
Di seguito viene illustrata l'entit\u00e0 delle transazioni avvenute con Parti Correlate:
Descrizione
Note
31/12/2022
31/12/2021
Totale
Parti correlate
Totale
Parti correlate
Valore
assoluto
Incidenza
%
Valore
assoluto
Incidenza
%
STATO PATRIMONIALE
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
ammortizzato non correnti
11
57.316
56.316
98,3 %
53.120
52.119
98,1 %
Altri crediti non correnti
18
3.542
7
0,2 %
1.918
7
0,4 %
Crediti commerciali
17
152.964
70.529
46,1 %
133.067
62.917
47,3 %
Altri crediti correnti
18
149.490
25.566
17,1 %
123.012
17.968
14,6 %
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
ammortizzato correnti
11
1.174
481
41,0 %
862
329
38,2 %
Crediti per investimenti finanziati
13
249.333
247.336
99,2 %
138.061
136.064
98,6 %
Debiti per investimenti finanziati
25
12.587
6.763
53,7 %
12.581
6.759
53,7 %
Passivit\u00e0 per leasing
24
18.029
20
0,1 %
22.793
106
0,5 %
Altre passivit\u00e0 non correnti
27
31.095
10.075
32,4 %
25.901
8.433
32,6 %
Debiti finanziari correnti
24
35.679
30.586
85,7 %
67.441
39.148
58,0 %
Debiti per investimenti finanziati correnti
25
41.112
41.112
100,0 %
36.978
36.978
100,0 %
Passivit\u00e0 per leasing correnti
24
7.746
115
1,5 %
6.947
21
0,3 %
Debiti verso fornitori
30
470.689
13.405
2,8 %
372.327
10.855
2,9 %
Altre passivit\u00e0 correnti
32
63.722
17.696
27,8 %
62.220
18.416
29,6 %
Descrizione
Note
2022
2021
Totale
Parti correlate
Totale
Parti correlate
Valore
assoluto
Incidenza
%
Valore
assoluto
Incidenza
%
CONTO ECONOMICO
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
33
543.434
188.833
34,7 %
458.134
174.599
38,1 %
Contributi
34
23.760
8.570
36,1 %
25.118
9.627
38,3 %
Ricavi per servizi di costruzione
35
110.432
71.215
64,5 %
105.997
63.001
59,4 %
Altri proventi
36
30.328
8.502
25,9 %
26.132
8.720
33,4 %
Costi per servizi
38
(161.906)
(10.455)
6,5 %
(139.629)
(9.113)
6,5 %
Altri costi operativi
42
(50.047)
(104)
0,2 %
(39.930)
(190)
0,5 %
Proventi finanziari
43
8.708
3.647
47,2 %
2.918
2.412
82,7 %
Oneri finanziari
44
(12.764)
(214)
0,5 %
(24.303)
(2.414)
9,9 %
Descrizione
2022
2021
Totale
Parti correlate
Totale
Parti correlate
Valore
assoluto
Incidenza %
Valore
assoluto
Incidenza %
FLUSSI FINANZIARI
Flusso di cassa dell'attivit\u00e0 caratteristica
145.223
258.112
177,7 %
140.418
250.929
178,7 %
Flusso di cassa dell'attivit\u00e0 di investimento
(157.196)
(127.098)
80,9 %
(546.452)
(739.152)
135,3 %
Flusso di cassa dell'attivit\u00e0 di finanziamento
(102.589)
(7.758)
7,6 %
504.522
(15.184)
-3,0 %
investimenti effettuati dal Gruppo, per la quota gi\u00e0 destinata ad investimenti stessi e non ancora
compensati (Nota 25).
La voce \u201cAltre passivit\u00e0 correnti\u201d \u00e8 da ricondursi ai debiti per prestazioni erogate al Gruppo e per
acconti IRES versati alla Capogruppo da partecipate in joint ventures, nonch\u00e9 a contributi in conto
capitale ottenuti da Regione Lombardia per l\u2019acquisto di materiale rotabile ed autobus.
Di seguito vengono riepilogate le prestazioni rese e ricevute, a normali condizioni di mercato, a e da
societ\u00e0 partecipate:
Attivit\u00e0 che hanno prodotto ricavi
Trenord
NordCom
NORD ENERGIA
DBCI
Service Amministrativo
X
X
X
Canone Sap
X
X
X
Locazione locali a Novate
X
Locazione uffici P.le Cadorna
X
X
Locazioni uffici e aree Iseo
X
Locazione materiale rotabile
X
X
Vendita spazi pubblicitari
X
Attivit\u00e0 che hanno prodotto costi
Trenord
NordCom
NORD ENERGIA
DBCI
Servizi informatici
X
Locazione informatica distribuita
X
Alta Direzione
I rapporti con l\u2019Alta Direzione si riferiscono ai compensi degli Amministratori della Capogruppo e
alle retribuzioni dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche e si analizzano come segue con
riferimento al 31 dicembre 2022:
in migliaia di Euro
2022
Amministratori
707
Altri dirigenti con cariche strategiche
1.699
Totale
2.406
termine per 254 migliaia di Euro e benefici concessi per la cessazione del rapporto di lavoro a
dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche sono pari a 400 migliaia di Euro.
Si segnala che ad oggi non sono in essere attivit\u00e0 di stock option.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRelatedPartyExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-535": { "value": "DISPONIBILIT\u00c0 LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
La successiva tabella fornisce la composizione della voce in esame.
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Depositi bancari e postali
235.885
351.047
(MENO) Impairment IFRS 9
(693)
(693)
Denaro e valori in cassa
1.736
1.478
Totale
236.928
351.832
Si riporta di seguito la composizione dei depositi bancari e postali:
Depositi bancari e postali
31.12.2022
31.12.2021
Variazioni
Depositi bancari e postali in cash pooling
116.469
99.979
16.490
ATV (e la sua controllata La Linea 80)
10.474
15.732
(5.258)
MISE (e la sua controllata Milano Serravalle Engineering)
26.544
136.807
(110.263)
Ferrovienord (conti dedicati ad investimenti RL)
82.398
98.529
(16.131)
Totale
235.885
351.047
(115.162)
con decorrenza 6 settembre 2022.
Con D.G.R. n. 7207 del 24 ottobre 2022 Regione Lombardia:
a.ha rideterminato il costo del programma di rinnovo della flotta in Euro 1.389.340.000 per
tener conto dei ribassi d'asta sulle forniture nonch\u00e9 dell'avvenuta cancellazione volontaria
del finanziamento con Cassa Depositi e Prestiti inizialmente previsto;
b.ha approvato il nuovo schema di Convenzione Attuativa, sostitutiva di quella sottoscritta in
data 10 luglio 2019.
In data 27 ottobre 2022 \u00e8 stata sottoscritta tra Regione Lombardia e FERROVIENORD la nuova
Convenzione Attuativa per la gestione del programma di acquisto di cui alla D.G.R. n. 7207 del 24
ottobre 2022.
In considerazione di tali atti, infine, in data 19 gennaio 2023 si \u00e8 tenuto l\u2019atto notarile di liberazione
e cancellazione del pegno e di risoluzione dell\u2019atto di pegno su crediti, in forza del quale: (i) i
creditori pignoratizi hanno prestato incondizionatamente ed irrevocabilmente il proprio consenso al
rilascio, alla cancellazione e all\u2019estinzione del pegno costituito ai sensi dell\u2019atto di pegno su crediti;
(ii) \u00e8 stato risolto per mutuo consenso l\u2019atto di pegno su crediti.
Inoltre, la voce \u201cDepositi bancari e postali\u201d include un importo pari a 40.119 migliaia di Euro
connesso al rimborso ottenuto dal consorzio \u201cCONFEMI\u201d. Tali somme potranno essere utilizzate
dal Gruppo previa autorizzazione da parte di Regione Lombardia, per la realizzazione di specifici
investimenti di ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria.
La variazione della voce \u00e8 meglio analizzata per natura di componente nel rendiconto finanziario.
In relazione all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 9, basato sul modello delle perdite attese (expected losses),
il Gruppo considera le perdite attese lungo la vita dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria ad ogni data di riferimento
del bilancio; a tal fine \u00e8 stata effettuata la rettifica per impairment pari a 693 migliaia di Euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-536": { "value": "Su tali conti correnti di corrispondenza vengono riconosciuti interessi attivi e passivi a tassi di mercato", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-537": { "value": "
In data 31 maggio 2018 la controllata FERROVIENORD aveva sottoscritto con Cassa Depositi e
Prestiti un contratto di finanziamento per sostenere il programma regionale di acquisto treni; tale
contratto prevedeva che i contributi erogati da Regione Lombardia successivamente alla
sottoscrizione, fossero accreditati su un conto corrente specifico, oggetto di pegno a favore di CDP
e Banca Europea degli Investimenti. Il saldo di tale conto corrente al 31 dicembre 2022 ammonta a
42.279 migliaia di Euro (58.410 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021).
Tali ammontari risultano utilizzabili dal Gruppo esclusivamente per l\u2019esecuzione del programma di
acquisto dei treni sopra commentato.
Considerato il combinato disposto della Delibera di Giunta regionale n. XI/6841 del 02 agosto 2022
\u201cProgramma di acquisto di materiale rotabile per il servizio ferroviario regionale: determinazioni in
merito al finanziamento\u201d e della Legge Regionale 8 agosto 2022 - n. 17 \u201cAssestamento al bilancio
2022 - 2024 con modifiche di leggi regionali\u201d, in data 29 agosto 2022, FERROVIENORD ha
inviato richiesta a BEI di cancellazione, ai sensi dell\u2019articolo 7.2 (Cancellazione volontaria) lettera
(a) del Contratto di Finanziamento, dell\u2019intero Finanziamento Disponibile con efficacia a decorrere
dalla data del 6 settembre 2022.
In data 2 settembre 2022 la controllata ha inoltre provveduto al pagamento delle commissioni
dovute a seguito della cancellazione volontaria, pari a 469 migliaia di Euro.
In data 21 settembre 2022 CDP ha confermato l'avvenuta cancellazione integrale del finanziamento
con decorrenza 6 settembre 2022.
Con D.G.R. n. 7207 del 24 ottobre 2022 Regione Lombardia:
a.ha rideterminato il costo del programma di rinnovo della flotta in Euro 1.389.340.000 per
tener conto dei ribassi d'asta sulle forniture nonch\u00e9 dell'avvenuta cancellazione volontaria
del finanziamento con Cassa Depositi e Prestiti inizialmente previsto;
b.ha approvato il nuovo schema di Convenzione Attuativa, sostitutiva di quella sottoscritta in
data 10 luglio 2019.
In data 27 ottobre 2022 \u00e8 stata sottoscritta tra Regione Lombardia e FERROVIENORD la nuova
Convenzione Attuativa per la gestione del programma di acquisto di cui alla D.G.R. n. 7207 del 24
ottobre 2022.
In considerazione di tali atti, infine, in data 19 gennaio 2023 si \u00e8 tenuto l\u2019atto notarile di liberazione
e cancellazione del pegno e di risoluzione dell\u2019atto di pegno su crediti, in forza del quale: (i) i
creditori pignoratizi hanno prestato incondizionatamente ed irrevocabilmente il proprio consenso al
rilascio, alla cancellazione e all\u2019estinzione del pegno costituito ai sensi dell\u2019atto di pegno su crediti;
(ii) \u00e8 stato risolto per mutuo consenso l\u2019atto di pegno su crediti.
Inoltre, la voce \u201cDepositi bancari e postali\u201d include un importo pari a 40.119 migliaia di Euro
connesso al rimborso ottenuto dal consorzio \u201cCONFEMI\u201d. Tali somme potranno essere utilizzate
dal Gruppo previa autorizzazione da parte di Regione Lombardia, per la realizzazione di specifici
investimenti di ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria.
La variazione della voce \u00e8 meglio analizzata per natura di componente nel rendiconto finanziario.
In relazione all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 9, basato sul modello delle perdite attese (expected losses),
il Gruppo considera le perdite attese lungo la vita dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria ad ogni data di riferimento
del bilancio; a tal fine \u00e8 stata effettuata la rettifica per impairment pari a 693 migliaia di Euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndBankBalancesAtCentralBanksExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-538": { "value": "PATRIMONIO NETTO
Il capitale sociale al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021 ammonta a 230.000 migliaia di Euro,
\u00e8 interamente versato ed \u00e8 costituito da 434.902.568 azioni ordinarie, senza indicazione del valore
nominale.
L\u2019Assemblea degli Azionisti, in data 26 aprile 2022, ha approvato il bilancio d'esercizio della
controllante per l\u2019esercizio 2021 e ha deliberato di destinare l\u2019utile di esercizio della Capogruppo
come segue:
\u2013Euro 270 migliaia di Euro a riserva legale;
\u2013Euro 5.137 migliaia di Euro ad utili portati a nuovo.
La voce \"variazione perimetro di consolidamento\" dell'esercizio precedente \u00e8 attribuibile
all\u2019acquisizione di MISE avvenuta in data 26 febbraio 2021.
L\u2019acquisizione si \u00e8 configurata come un\u2019operazione \u201cunder common control\u201d, ossia come
un\u2019operazione di aggregazione aziendale in cui le societ\u00e0 partecipanti all\u2019aggregazione (FNM e
MISE) sono controllate dalla medesima entit\u00e0 (Regione Lombardia) sia prima sia dopo
l\u2019aggregazione, e tale controllo non \u00e8 transitorio. Tali operazioni sono contabilizzate tenendo conto
di quanto previsto dallo IAS 8, ovvero del concetto di rappresentazione attendibile e fedele
dell\u2019operazione, e da quanto previsto dall\u2019OPI 1 (orientamenti preliminari Assirevi in tema IFRS),
relativo al \u201ctrattamento contabile delle business combination of entities under common control nel
bilancio separato e nel bilancio consolidato\u201d. La selezione del principio contabile per le operazioni
in esame deve essere guidata dagli elementi sopra descritti, che portano ad applicare il criterio della
continuit\u00e0 di valori delle attivit\u00e0 nette trasferite.
Le attivit\u00e0 nette acquisite sono state pertanto rilevate ai valori di libro, appositamente adeguati agli
IAS/IFRS, che risultavano nel bilancio di MISE alla data dell\u2019operazione e pari a Euro 309,9
milioni di Euro mentre la differenza di 294,9 milioni di Euro con il prezzo pagato per acquisire la
partecipazione in MISE, pari a 604,8 milioni di Euro \u00e8 stata contabilizzata a riduzione nella voce
\u201cPatrimonio netto di Gruppo\u201d.
Si riporta di seguito la movimentazione del patrimonio netto di terzi:
La Linea
ATV
Totale
Quota detenuta dagli azionisti di minoranza
49 %
50,00 %
Saldo al 01.01.2022
3.917
17.595
21.512
Risultato dell'esercizio
658
417
1.075
Riserva Utili/(Perdite) Attuariali
120
273
393
Saldo al 31.12.2022
4.695
18.285
22.980
Le ragioni sottostanti il differenziale esistente tra capitalizzazione di mercato (pari a 184,6 milioni
di Euro al 31 dicembre 2022) e il patrimonio netto di Gruppo (pari a 283,9 milioni di Euro al 31
dicembre 2022) sono da ricercarsi in un concorso di fattori di seguito sintetizzabili:
a.il Gruppo \u00e8 quotato nel segmento Standard di MTA di Borsa Italiana, segmento che
penalizza il titolo in termini di volumi di scambi giornaliero;
b.il flottante libero sul mercato (free float), essendo l\u2019azionariato del Gruppo per il 72,3%
composto da azionisti stabili, \u00e8 inferiore al 30%;
c.le transazioni sul mercato sono relative a pacchetti di minoranza, che riflettono asimmetrie
informative rispetto agli azionisti di controllo;
d.gli azionisti di minoranza potrebbero applicare uno sconto notevole al valore delle
partecipazioni non consolidate iscritte nel bilancio di Gruppo in quanto solo l\u201911% del
valore iscritto distribuisce dividendi; tali partecipazioni rappresentano quindi surplus assets
che non offrono remunerazione agli azionisti di minoranza;
e.dalla mancata distribuzione dei dividendi, cos\u00ec come deliberato dell'Assemblea degli
Azionisti in occasione dell'approvazione del bilancio dell'esercizio chiuso al 31 dicembre
2022.
Per effetto di tali considerazioni, gli Amministratori ritengono che il differenziale esistente tra
capitalizzazione di mercato e patrimonio netto di Gruppo non sia considerabile un indicatore di
impairment in quanto la capitalizzazione di borsa non \u00e8 ritenuta rappresentativa del valore
recuperabile del Gruppo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementOfAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-539": { "value": "DEBITI VERSO BANCHE CORRENTI E NON CORRENTI
I debiti verso banche sono cos\u00ec dettagliati al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021:
Descrizione
31.12.2022
Non Correnti
Correnti
Totale
Intesa-BancoBPM-BNL-Ubibanca-Unicredit 2019
74.697
24.813
99.510
Banca Nazionale del Lavoro/Monte Paschi di Siena 2010
24.934
12.440
37.374
Finanziamento BEI
25.131
8.364
33.495
Intesa-Banco BPM 2010
14.974
7.479
22.453
Banca BPER (Intermediazione BEI) 2012
3.945
1.941
5.886
Altri debiti verso banche per finanziamenti
\u2014
33
33
Debiti verso banche
143.681
55.070
198.751
Descrizione
31.12.2021
Non Correnti
Correnti
Totale
Intesa-BancoBPM-BNL-Ubibanca-Unicredit 2019
99.485
24.733
124.218
Banca Nazionale del Lavoro/Monte Paschi di Siena 2010
37.196
12.583
49.779
Finanziamento BEI
41.709
41.709
Intesa-Banco BPM 2010
22.500
7.500
30.000
Banca BPER (Intermediazione BEI) 2012
6.000
2.000
8.000
Altri debiti verso banche per finanziamenti
502
249
751
Debiti verso banche
165.683
88.774
254.457
Le voci \u201cIntesa-BancoBPM-BNL-Ubibanca-Unicredit 2019\u201d, \u201cBanca Nazionale del Lavoro/Monte
Paschi di Siena 2010\u201d, \u201cIntesa-Banco BPM 2010\u201d e \u201cBanca BPER (Intermediazione BEI) 2012\u201d
rappresentano l\u2019indebitamento bancario della controllata MISE iscritto al costo ammortizzato. Tutte
le rate in scadenza nell'esercizio sono state regolarmente rimborsate, per un ammontare complessivo
di 47.000 migliaia di Euro.
Nella tabella seguente sono riassunti i tassi di interesse e i parametri finanziari (\"covenants\")
previsti da ciascun contratto della controllata MISE sopra riportato:
Finanziamento
Importo
Nominale
Residuo
Scadenza
Tasso di interesse
Covenants
INTESA (gi\u00e0 UBI) \u2013 BANCO BPM
22.500
31/12/2025
Euribor 6 mesi (senza floor) + margine\u00a0 2%
PFN/EBITDA < 5
PFN/PN< 2
MPS - BNL
37.500
31/12/2025
Euribor 6 mesi (senza floor) + margine\u00a0 2,25%
PFN/EBITDA < 5
PFN/PN< 2
CARIGE
6.000
31/12/2025
Tasso fisso 3,617%
N/A
INTESA - BANCO BPM-UNICREDIT-BNL-
INTESA (gi\u00e0 UBI)
100.000
31/12/2026
Euribor 6 mesi (senza floor) + margine\u00a0 1,80%
PFN/EBITDA < 4
PFN/PN< 2
Alla data di chiusura del 31 dicembre 2022, sulla base dei dati disponibili, tali covenants risultano
rispettati.
La voce \u201cFinanziamento BEI\u201d \u00e8 interamente attribuibile all\u2019erogazione del finanziamento
sottoscritto tra la Capogruppo e Banca Europea degli Investimenti in data 21 dicembre 2017, per un
importo totale massimo di 50 milioni di Euro. Il finanziamento ha l\u2019obiettivo di garantire la
copertura finanziaria dell\u2019investimento di complessivi 95,1 milioni di Euro, relativo all\u2019acquisto di
9 elettrotreni a 6 casse da utilizzare per lo sviluppo ed il potenziamento dei servizi transfrontalieri
connessi all\u2019apertura del tunnel di base del Monte Ceneri.
Il finanziamento \u00e8 stato interamente erogato nel corso del 2020. In particolare, in data 20 marzo
2020 \u00e8 stata erogata la prima tranche per 10 milioni di Euro, e in data 12 ottobre 2020 la seconda
tranche, per 40 milioni di Euro. La prima tranche del finanziamento prevede un tasso fisso dello
0,377%, con durata sei anni e piano di rimborso previsto in rate annuali costanti con prima scadenza
1\u00b0 febbraio 2021. La seconda tranche del finanziamento prevede un tasso fisso dello 0,446%, con
durata sei anni e piano di rimborso previsto in rate annuali costanti con prima scadenza 12 ottobre
2021.
Entrambe le rate in scadenza nell'esercizio, pari a 8.279 migliaia di Euro, sono state rimborsate.
Per effetto del consolidamento di MISE nell'esercizio precedente era stata registrata una riduzione
del Patrimonio Netto di Gruppo per un importo pari ad Euro 295 milioni, che aveva comportato il
mancato rispetto del covenant PFN/PN. Conseguentemente, il \u201cFinanziamento BEI\u201d era stato
classificato tra i debiti verso banche correnti in ossequio a quanto previsto dai principi contabili
internazionali.
Nell'esercizio, a seguito del ricevimento della lettera di waiver e modifica contrattuale relativamente
al covenant finanziario PFN/Patrimonio netto, il debito \u00e8 stato riclassificato nella quota non corrente
per le rate previste in scadenza oltre i 12 mesi.
BEI ha cos\u00ec modificato, a decorrere dalla data di monitoraggio del 31 dicembre 2021, i covenants
finanziari, calcolati sul bilancio consolidato del Gruppo (annuale e semestrale):
\u2013PFN/Patrimonio netto \u2264 4,5 alle date di calcolo del 31 dicembre 2021 e del 30 giugno 2022,
\u2264 3,5 alle date di calcolo del 31 dicembre 2022 e del 30 giugno 2023, \u2264 3,0 alle date di
calcolo del 31 dicembre 2023 e del 30 giugno 2024, \u2264 2,5 per le date di calcolo successive;
\u2013PFN/EBITDA \u2264 5,85;
\u2013EBITDA/Oneri finanziari \u2265 5,77.
Alla data di chiusura del 31 dicembre 2022, sulla base dei dati disponibili, tali covenants risultano
rispettati.
Si rimanda al paragrafo 8.2. della relazione sulla gestione per un\u2019informativa dettagliata della
struttura finanziaria della Societ\u00e0.
Si ricorda peraltro che, oltre alla sopracitata operazione di rifinanziamento, il Gruppo dispone di un
liquidity headroom pari a circa 123 milioni di Euro di linee uncommitted, che assicurano un
adeguato margine di flessibilit\u00e0 finanziaria.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLoansAndAdvancesToBanksExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-540": { "value": "DEBITI FINANZIARI E PASSIVITA'
PER LEASING CORRENTI E NON CORRENTI
Descrizione
31.12.2022
Non Correnti
Correnti
Totale
Debiti verso obbligazionisti
644.398
961
645.359
Prestito Obbligazionario
644.398
961
645.359
Descrizione
31.12.2021
Non Correnti
Correnti
Totale
Debiti verso altri azionisti di minoranza
21.858
21.858
Conto corrente di corrispondenza
4.811
4.811
Strumenti derivati passivi
1.837
1.562
3.399
Debito Finanziario Put Option La Linea
2.086
2.086
Altri debiti finanziari
62
62
Debiti finanziari
3.923
28.293
32.216
Conto corrente di corrispondenza
31.175
31.175
Finanziamento FINLOMBARDA
7.973
7.973
Debiti finanziari verso parti correlate (Nota 49)
\u2014
39.148
39.148
Totale
3.923
67.441
71.364
La voce \u201cDebiti conti correnti di corrispondenza\" verso terzi si riferisce al cash pooling con i vari
Enti aziendali (Cassa Integrativa FNM per 4.811 migliaia di Euro (4.721 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021) ed il Circolo Ricreativo Aziendale FNM per 158 migliaia di Euro (89 migliaia di
Euro al 31 dicembre 2021)).
La voce \u201cStrumenti derivati passivi\u201d rappresenta i derivati in essere al 31 dicembre 2022 relativi a
contratti di copertura Interest Rate Swap perfezionati dalla controllata MISE nel corso del 2011 con
Banco BPM, Banca Intesa (gi\u00e0 UBI Banca), Banca Nazionale del Lavoro e Monte dei Paschi di
Siena al fine di prevenire il rischio delle variazioni dei tassi d\u2019interesse, il cui fair value \u00e8 negativo.
Il valore nozionale complessivo ammonta a 120.000 migliaia di Euro. L\u2019analisi qualitativa ha
evidenziato un\u2019esatta corrispondenza tra gli elementi portanti del finanziamento e quelli dell\u2019IRS ed
inoltre non si ravvisano particolari problematiche inerenti al merito creditizio della controparte dello
strumento di copertura pertanto sono stati contabilizzati in hedge accounting.
La valutazione degli strumenti finanziari derivati \u00e8 stata ottenuta, avvalendosi della collaborazione
di un esperto, nonch\u00e9 da quanto comunicato dagli istituti di credito, applicando tecniche di
discounted cash flow analysis (DCF), le quali si basano sul calcolo del valore attuale dei flussi di
cassa attesi. Tale metodologia \u00e8 riconosciuta internazionalmente come best practice finanziaria per
la valutazione dei flussi di cassa che trovano una manifestazione temporale differita rispetto alla
data di valutazione.
Con riferimento alla voce \u201cDebito finanziario Put Option La Linea\u201d si evidenzia che in sede di
acquisizione della partecipazione in La Linea, FNM ha sottoscritto un accordo con il venditore
riconoscendo a quest\u2019ultimo il diritto di cedere a FNM le azioni detenute nella societ\u00e0 La Linea
(28,73%). Tale opzione sar\u00e0 esercitabile a partire dal 1\u00b0 gennaio 2024 a fronte del pagamento di un
corrispettivo che verr\u00e0 determinato in tale sede sulla base del valore di mercato delle azioni oggetto
di cessione. Il debito \u00e8 stato iscritto al valore attuale dell\u2019esborso atteso nel momento in cui la put
option potrebbe essere esercitata dal venditore ed \u00e8 stato quindi contabilizzato con contropartita a
riduzione del patrimonio netto di Gruppo in considerazione della modalit\u00e0 di determinazione
dell'opzione.
La voce \"Debiti verso altri azionisti di minoranza\", presente al 31 dicembre 2021, rappresentava la
stima del debito relativo alla liquidazione della partecipazione detenuta dall\u2019azionista di minoranza
della controllata MISE, che ai sensi dell\u2019art. 24 comma 5 del D.Lgs. 175/2016, aveva richiesto la
liquidazione in data 19 novembre 2018. Il debito iscritto era comprensivo degli interessi legali
maturati dalla data della richiesta di liquidazione.
In data 1\u00b0 aprile 2022 \u00e8 stata acquisita la perizia di stima del valore delle azioni della controllata al
31 dicembre 2018, redatta dal perito, che ha determinato un valore unitario per azione compreso nel
range tra Euro 2,88 ed Euro 3,13.
Il Consiglio di Amministrazione di MISE in data 12 aprile 2022 ha deliberato di assumere, come
prima valutazione preliminare, il valore unitario corrispondente a Euro 3,01/azione per la
liquidazione delle 7.200.000 azioni detenute direttamente e indirettamente dal Socio Camera di
Commercio di Milano Monza Brianza Lodi e corrispondente al 4% del capitale sociale nonch\u00e9, in
ossequio alla previsione normativa di cui all\u2019art. 2437-ter del Codice civile, ha rimesso al Collegio
Sindacale e alla societ\u00e0 incaricata della revisione legale dei conti la perizia di stima, redatta dal
professionista, per lo svolgimento dei rispettivi compiti di legge.
Acquisiti i pareri ex art. 2437-ter del Codice civile da parte della societ\u00e0 di Revisione e del Collegio
Sindacale, emessi rispettivamente in data 8 e 9 giugno 2022, il Consiglio di Amministrazione
riunitosi in data 14 giugno 2022, ha deliberato di assumere il valore unitario definitivo
corrispondente ad Euro 3,01/azione per la liquidazione delle azioni detenute direttamente dalla
Camera di Commercio di Milano Monza Brianza Lodi e indirettamente da Parcam S.r.l..
MISE ha poi provveduto al deposito, in data 17 giugno 2022, dell\u2019avviso di offerta in opzione ai
Soci, ai sensi dell\u2019art. 2437- quater del Codice civile. Con nota inviata a mezzo pec l\u20198 luglio, la
Capogruppo FNM ha informato la controllata della volont\u00e0 di non esercitare il diritto di opzione di
competenza.
La procedura di liquidazione delle partecipazioni azionarie si \u00e8 conclusa in data 28 luglio 2022.
L\u2019intera partecipazione sociale \u00e8 dunque divenuta di propriet\u00e0 di un unico Socio, FNM S.p.A.. In
pari data, l\u2019Assemblea straordinaria ha deliberato di modificare l\u2019articolo 5 dello Statuto sociale, in
ragione di un\u2019operazione sul capitale sociale che ha determinato l\u2019annullamento delle n.
180.000.000 azioni in cui risultava suddiviso il capitale sociale e la contestuale emissione di n.
93.600.000 azioni, prive di valore nominale.
La voce \u201cConto corrente di corrispondenza\" verso parti correlate si riferisce al saldo debitorio del
cash pooling in essere tra FNM e le partecipate in joint venture; in particolare verso NORD
ENERGIA, per 20.381 migliaia di Euro (19.651 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), verso
NordCom, per 8.258 migliaia di Euro (9.291 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021); nonch\u00e9 verso il
fondo pensione FNM per 1.946 migliaia di Euro (2.232 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021).
Il debito \u201cFinanziamento Finlombarda\u201d era riferito al finanziamento sottoscritto nel dicembre 2017
dalla controllata MISE con Finlombarda S.p.A. di Euro 40 milioni, avente durata quinquennale.
Tutte le rate in scadenza nell'esercizio sono state regolarmente rimborsate, per un ammontare
complessivo di 8.000 migliaia di Euro; il finanziamento si \u00e8 estinto con l'ultima rata liquidata nel
mese di dicembre.
Il finanziamento prevedeva un tasso di interesse pari all\u2019Euribor 6 mesi (floor zero) maggiorato di
un margine nella misura del 2,50% ed i seguenti covenants finanziari:
\u2013PFN/Patrimonio netto: non superiore a 2
\u2013PFN/EBITDA: non superiore a 5.
Le Passivit\u00e0 per leasing sono tutte relative all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16 e sono cos\u00ec composte:
Descrizione
31.12.2022
Non Correnti
Correnti
Totale
Passivit\u00e0 per leasing
18.009
7.631
25.640
Passivit\u00e0 per leasing
18.009
7.631
25.640
Passivit\u00e0 per leasing
20
115
135
Passivit\u00e0 per leasing verso parti correlate (Nota 49)
20
115
135
Totale
18.029
7.746
25.775
Descrizione
31.12.2021
Non Correnti
Correnti
Totale
Passivit\u00e0 per leasing
22.687
6.926
29.613
Passivit\u00e0 per leasing
22.687
6.926
29.613
Passivit\u00e0 per leasing
106
21
127
Passivit\u00e0 per leasing verso parti correlate (Nota 49)
106
21
127
Totale
22.793
6.947
29.740
Il valore dei canoni contabilizzati a conto economico per contratti low value e short term \u00e8 pari a a
1.921 migliaia di Euro.
Il Gruppo non \u00e8 esposto ad incrementi futuri significativi del variable lease payment, in quanto i
contratti di leasing non prevedono componenti variabili significative.
Di seguito viene fornito il dettaglio per scadenza dei pagamenti minimi futuri di leasing finanziario
e la riconciliazione con il relativo valore attuale, pari al debito iscritto in bilancio:
Pagamenti minimi futuri del leasing
31.12.2022
31.12.2021
Meno di 1 anno
8.246
7.272
2 - 5 anni
17.864
18.213
Pi\u00f9 di 5 anni
107
4.633
Totale
26.217
30.118
Interessi passivi futuri
(442)
(378)
Valore attuale dei debiti relativi ai leasing finanziari
25.775
29.740
Il valore attuale delle passivit\u00e0 relative ai leasing finanziari \u00e8 cos\u00ec scadenzato:
Valore attuale dei debiti relativi ai leasing finanziari
31.12.2022
31.12.2021
Meno di 1 anno
7.734
6.947
2 - 5 anni
17.941
18.067
Pi\u00f9 di 5 anni
100
4.726
Totale
25.775
29.740
La scadenza della porzione non corrente delle passivit\u00e0 finanziarie, incluso il prestito
obbligazionario, \u00e8 di seguito riportata:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Tra 1 e 2 anni
7.746
6.947
Tra 2 e 5 anni
656.778
658.001
Pi\u00f9 di 5 anni
100
4.726
Totale
664.624
669.674
I tassi effettivi d\u2019interesse alle date di bilancio sono di seguito riportati:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Debito verso Obbligazionisti
0,982 %
0,982 %
Debiti per leasing IFRS 16
0,982% - 2,18%
1,47% - 2,18%
Debiti per cash pooling
0,090 %
0,004 %
Debito verso Finlombarda
2,500 %
2,500 %
I tassi per le passivit\u00e0 per contratti di leasing sono stati determinati sulla base dei tassi di
finanziamento marginale delle societ\u00e0 del Gruppo.
Per completezza di informativa si rammenta che nel corso dell\u2019esercizio si sono realizzate
operazioni di investimento che non hanno richiesto l'impiego di disponibilit\u00e0 liquide o mezzi
equivalenti \u201cnon cash transaction\u201d principalmente relative all'acquisizione di attivit\u00e0 per mezzo di
operazioni di leasing per un importo pari a 3.638 migliaia di Euro. Nel corso del precedente
esercizio il valore delle \u201cnon cash transaction\u201d connesse all\u2019acquisizione di attivit\u00e0 per mezzo di
operazioni di leasing era stato pari a 3.175 migliaia di Euro.
Si riporta ai fini dell\u2019informativa richiesta dallo IAS 7 (44A-44E) la variazione delle passivit\u00e0
esposte nel rendiconto finanziario nell\u2019attivit\u00e0 di finanziamento, siano esse derivanti da variazioni
di flussi monetari, che di altra natura:
2022
Variazioni derivanti dai flussi
finanziari da attivit\u00e0 di
finanziamento
(92.884)
Variazioni di fair value
(3.164)
Altre variazioni
4.328
Totale
(91.720)
La voce si riferisce principalmente all\u2019eccedenza degli incassi ottenuti da Regione Lombardia a
fronte degli investimenti effettuati dal Gruppo, per la quota gi\u00e0 destinata ad investimenti stessi e
non ancora liquidati ai fornitori.
L' incremento rispetto al 31 dicembre 2021 \u00e8 principalmente connesso ai maggiori incassi
dell'esercizio rispetto agli utilizzi effettuati per l'avanzamento delle commesse relative al Contratto
di Programma.
Si riporta di seguito il dettaglio dei debiti per investimenti finanziati non correnti:
Debiti per investimenti finanziati
31.12.2022
31.12.2021
Debiti verso il Ministero dei Trasporti
5.824
5.822
Debiti per investimenti finanziati
5.824
5.822
Debiti verso Regione Lombardia
6.763
6.759
Debiti per investimenti finanziati verso parti correlate (Nota 49)
6.763
6.759
Totale Debiti per investimenti finanziati
12.587
12.581
Le voci \u201cDebiti verso il Ministero dei Trasporti\u201d e \u201cDebiti verso Regione Lombardia\u201d includono
principalmente la quota parte degli incassi dei corrispettivi relativi ad anticipi sugli investimenti
effettuati e rimborsati dal Ministero dei Trasporti e Regione Lombardia. Il Gruppo sospende tale
ammontare tra le passivit\u00e0 finanziarie in attesa di ricevere dalle controparti la comunicazione
d\u2019impiego dell\u2019anticipo ricevuto.
DEBITI VERSO FORNITORI
I debiti verso fornitori sono cos\u00ec composti:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Debiti per fatture ricevute
132.074
145.794
Debiti per fatture da ricevere
325.210
215.678
Debiti verso fornitori
457.284
361.472
Debiti verso fornitori parti correlate
13.405
10.855
Debiti verso fornitori parti correlate (Nota 49)
13.405
10.855
Totale
470.689
372.327
I debiti verso fornitori aumentano per 98.362 migliaia di Euro principalmente per l\u2019avanzamento
delle commesse di rinnovo del materiale rotabile finanziato (per 100.136 migliaia di Euro) e per gli
investimenti sul corpo autostradale (per 8.437 migliaia di Euro), parzialmente compensati dal
decremento del debito verso fornitori per investimenti di rinnovo del materiale rotabile con fondi
propri (per 6.363 migliaia di Euro) e di ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria (per 12.475
migliaia di Euro).
In particolare, in merito al rinnovo del materiale rotabile finanziato, il saldo include debiti per
fatture ricevute per 77.949 migliaia di Euro (56.310 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) e debiti
per fatture da ricevere per Euro 226.166 migliaia di Euro (147.668 migliaia di Euro al 31 dicembre
2021). Per quanto riguarda le commesse di ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria il saldo
include debiti per fatture ricevute per 14.443 migliaia di Euro (42.296 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021) e debiti per fatture da ricevere per Euro 20.705 migliaia di Euro (5.328 migliaia di
Euro al 31 dicembre 2021).
I debiti verso fornitori includono il debito nei confronti di Cogel S.p.A. (pari a 1.697 migliaia di
Euro) in relazione al quale \u00e8 in essere un contenzioso dal cui esito non si attendono passivit\u00e0
integrative a quelle gi\u00e0 accantonate.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherPayablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-541": { "value": "POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
Di seguito si espone la composizione dell'indebitamento finanziario netto, secondo richiamo di
informativa CONSOB 5/21 del 29 aprile 2021, che sostituisce la Comunicazione CONSOB
6064293 del luglio 2006, e le relative note che riconducono ai dati della Situazione Patrimoniale \u2013
Finanziaria:
Descrizione
31.12.2022
di cui parti
correlate
31.12.2021
di cui parti
correlate
Note
A. Disponibilit\u00e0 Liquide
236.928
\u2014
351.832
\u2014
20
B. Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
C. Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
D. Liquidit\u00e0 (A+B+C)
236.928
\u2014
351.832
\u2014
E. Debito finanziario corrente
(76.667)
(71.698)
(144.566)
(76.126)
23 - 24 - 25
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente
(63.901)
(115)
(56.536)
(21)
23 - 24 - 25
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)
(140.568)
(71.813)
(201.102)
(76.147)
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G -D)
96.360
(71.813)
150.730
(76.147)
I. Debiti finanziari non corrente
(176.494)
(6.783)
(204.980)
(6.865)
23 - 24 - 25
J. Strumenti di debito
(644.398)
\u2014
(642.958)
\u2014
24
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
(820.892)
(6.783)
(847.938)
(6.865)
M. Totale Indebitamento finanziario (H+L)
(724.532)
(78.596)
(697.208)
(83.012)
Il debito finanziario corrente include i debiti verso banche, per 55.070 migliaia di Euro (88.774
migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) (Nota 23), e verso altri finanziatori correnti e quindi in
dettaglio i debiti derivanti dalle anticipazioni corrisposti da Regione Lombardia per gli investimenti
finanziati relativi all\u2019ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria, pari a 41.112 migliaia di Euro
(36.978 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020) (Nota 25), il saldo dei conti di corrispondenza in
cash pooling verso le societ\u00e0 in joint ventures e verso gli Enti aziendali per un totale di 35.555
migliaia di Euro (35.986 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), nonch\u00e9 le passivit\u00e0 per leasing per
7.746 migliaia di Euro (6.947 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) (Nota 24). In tale voce
nell'esercizio precedente erano compresi inoltre il debito verso azionisti di minoranza della
controllata MISE, pari a 21.858 migliaia di Euro, ed il debito verso Finlombarda della controllata
MISE, pari a 7.973 migliaia di Euro.
Il debito finanziario non corrente include principalmente il debito per il prestito obbligazionario
emesso in data 20 ottobre 2021, pari a 644.398 migliaia di Euro (Nota 24), i debiti verso banche non
correnti, pari a 143.681 migliaia di Euro (Nota 23), e le passivit\u00e0 per leasing per 18.041 migliaia di
Euro (Nota 24).
Per meglio rappresentare la PFN di Gruppo, \u00e8 stata calcolata una PFN rettificata che esclude gli
effetti derivanti dall\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12, relative al \u201cProgramma di acquisto materiale
rotabile per il servizio ferroviario regionale per gli anni 2017 \u2013 2032\u201d, come di seguito
rappresentato:
Descrizione
31.12.2022
di cui parti
correlate
31.12.2021
di cui parti
correlate
Note
A. Disponibilit\u00e0 Liquide
194.649
\u2014
293.422
\u2014
20
B. Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
C. Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
D. Liquidit\u00e0 (A+B+C)
194.649
\u2014
293.422
\u2014
E. Debito finanziario corrente
(76.667)
(71.698)
(144.566)
(76.126)
23 - 24 - 25
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente
(63.901)
(115)
(56.536)
(21)
23 - 24 - 25
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)
(140.568)
(71.813)
(201.102)
(76.147)
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G -D)
54.081
(71.813)
92.320
(76.147)
I. Debiti finanziario non corrente
(176.494)
(6.783)
(204.980)
(6.865)
23 - 24 - 25
J. Strumenti di debito
(644.398)
\u2014
(642.958)
\u2014
24
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
(820.892)
(6.783)
(847.938)
(6.865)
M. Totale Indebitamento finanziario (H+L)
rettificato
(766.811)
(78.596)
(755.618)
(83.012)
Impatti IFRIC 12
di cui - D. Liquidit\u00e0
42.279
58.410
20
N.Totale Indebitamento finanziario IFRIC 12
42.279
\u2014
58.410
\u2014
Indebitamento finanziario netto (M + N)
(724.532)
(78.596)
(697.208)
(83.012)
Al fine di determinare la PFN rettificata sono stati esclusi gli effetti dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12
corrispondenti alle disponibilit\u00e0 bancarie derivanti dagli accrediti dei contributi di Regione
Lombardia per il programma regionale di acquisto treni (Nota 20).
Come infatti gi\u00e0 indicato nella relazione sulla gestione, al fine di migliorare la rappresentazione
delle dinamiche patrimoniali, dal primo trimestre 2022 gli \u201cImpatti IFRIC 12\u201d, calcolati per
determinare la posizione finanziaria netta rettificata, includono solo le poste (cassa e debiti
finanziari) degli investimenti finanziati relativi al \u201cProgramma di acquisto Materiale Rotabile per il
servizio ferroviario regionale per gli anni 2017 \u2013 2032 e integrazione delle forniture del programma
di acquisto materiale rotabile di cui alla DGR N.X/4177 del 16/10/2015\u201d (di seguito \u201cProgramma
Materiale Rotabile 2017 \u2013 2032\u201d).
Ad integrazione dell\u2019indebitamento finanziario, per quanto riguarda l\u2019indebitamento finanziario
indiretto si rinvia alla Nota 28 per gli accantonamenti rilevati in bilancio e si riportano di seguito gli
impegni definitivi al 31 dicembre 2022 che obbligano il Gruppo ad acquisire o a costruire
un\u2019attivit\u00e0 nei prossimi 12 mesi:
Descrizione
Importo
Investimenti in materiale rotabile finanziato
178.886
Investimenti infrastruttura ferroviaria finanziata
73.324
Investimenti infrastruttura autostradale
42.271
Investimenti in materiale rotabile con fondi propri
28.091
Investimenti in autobus
15.177
Altri investimenti
2.493
Totale
340.242
ALTRE PASSIVIT\u00c0 NON CORRENTI
Le altre passivit\u00e0 non correnti sono cos\u00ec composte:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Contributi in conto capitale
13.237
9.999
Altre passivit\u00e0
7.783
7.469
Passivit\u00e0 non correnti
21.020
17.468
Contributi in conto capitale verso Regione Lombardia
10.075
8.230
Altre passivit\u00e0
\u2014
203
Passivit\u00e0 non correnti verso parti correlate (Nota 49)
10.075
8.433
Totale
31.095
25.901
La voce \u201cContributi in conto capitale\u201d concerne la quota non corrente dei contributi pubblici
ricevuti dalla controllata ATV dalla Regione Veneto per l\u2019acquisto di nuovi autobus urbani ed
extraurbani (12.216 migliaia di Euro), oltre ai finanziamenti ricevuti nell'anno 2001 ai sensi della
Legge 270/97 dal Ministero dei Lavori Pubblici per la ristrutturazione della Stazione di Milano
Cadorna pari ad 1.020 migliaia di Euro. La variazione dell\u2019esercizio \u00e8 connessa ai contributi
ricevuti dalla controllata ATV per l'acquisto di nuovo materiale rotabile al netto del riconoscimento
al Conto Economico Consolidato del contributo con le modalit\u00e0 enunciate nel principio contabile.
I contributi incassati nell'esercizio per i contributi in conto capitale, classificati nel rendiconto
finanziario alla voce \"Altre variazioni da attivit\u00e0 di investimento\", sono pari a 4.259 migliaia di
Euro.
La voce \u201cAltre passivit\u00e0\u201d include principalmente la quota non corrente, pari a 4.602 migliaia di
Euro (5.506 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) relativi a:
\u2013\u201cConvenzioni manutenzione svincoli\u201d riferita a tre convenzioni stipulate rispettivamente con
il Comune di Corsico, con il Comune di Milano e con la Fiordaliso S.p.A., aventi scadenza
al 31 ottobre 2028, a copertura delle spese che saranno sostenute per le manutenzioni delle
opere oggetto delle convenzioni;
\u2013canoni attraversamento relative ai contratti stipulati fino alla fine della concessione imputati
pro-quota a conto economico;
\u2013canoni fibre ottiche riferite principalmente alla convenzione rinnovata con Telecom Italia
S.p.A., avente scadenza il 31 ottobre 2028, imputata per competenza al conto economico.
La voce \u201cAltre passivit\u00e0\u201d accoglie inoltre il debito verso il personale per oneri futuri derivanti dagli
accordi sottoscritti nell'esercizio per 1.126 migliaia di Euro oltre al risconto passivo relativo ad
oneri manutentivi futuri sul materiale rotabile di propriet\u00e0, a fronte di anticipi incassati dai locatari
nel corso dell\u2019esercizio 2017, per 885 migliaia di Euro.
I \u201cContributi in conto capitale verso Regione Lombardia\u201d si riferiscono principalmente ai contributi
erogati dalla Regione Lombardia per la ristrutturazione dell\u2019immobile sito in piazza Cadorna in
Milano pari a 3.965 migliaia di Euro e per l\u2019acquisto di autobus per 6.061 migliaia di Euro. La
riduzione dell\u2019esercizio \u00e8 connessa al riconoscimento al Conto Economico Consolidato del
contributo con le modalit\u00e0 enunciate nel principio contabile.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-542": { "value": "POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
Di seguito si espone la composizione dell'indebitamento finanziario netto, secondo richiamo di
informativa CONSOB 5/21 del 29 aprile 2021, che sostituisce la Comunicazione CONSOB
6064293 del luglio 2006, e le relative note che riconducono ai dati della Situazione Patrimoniale \u2013
Finanziaria:
Descrizione
31.12.2022
di cui parti
correlate
31.12.2021
di cui parti
correlate
Note
A. Disponibilit\u00e0 Liquide
236.928
\u2014
351.832
\u2014
20
B. Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
C. Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
D. Liquidit\u00e0 (A+B+C)
236.928
\u2014
351.832
\u2014
E. Debito finanziario corrente
(76.667)
(71.698)
(144.566)
(76.126)
23 - 24 - 25
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente
(63.901)
(115)
(56.536)
(21)
23 - 24 - 25
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)
(140.568)
(71.813)
(201.102)
(76.147)
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G -D)
96.360
(71.813)
150.730
(76.147)
I. Debiti finanziari non corrente
(176.494)
(6.783)
(204.980)
(6.865)
23 - 24 - 25
J. Strumenti di debito
(644.398)
\u2014
(642.958)
\u2014
24
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
(820.892)
(6.783)
(847.938)
(6.865)
M. Totale Indebitamento finanziario (H+L)
(724.532)
(78.596)
(697.208)
(83.012)
Il debito finanziario corrente include i debiti verso banche, per 55.070 migliaia di Euro (88.774
migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) (Nota 23), e verso altri finanziatori correnti e quindi in
dettaglio i debiti derivanti dalle anticipazioni corrisposti da Regione Lombardia per gli investimenti
finanziati relativi all\u2019ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria, pari a 41.112 migliaia di Euro
(36.978 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020) (Nota 25), il saldo dei conti di corrispondenza in
cash pooling verso le societ\u00e0 in joint ventures e verso gli Enti aziendali per un totale di 35.555
migliaia di Euro (35.986 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), nonch\u00e9 le passivit\u00e0 per leasing per
7.746 migliaia di Euro (6.947 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) (Nota 24). In tale voce
nell'esercizio precedente erano compresi inoltre il debito verso azionisti di minoranza della
controllata MISE, pari a 21.858 migliaia di Euro, ed il debito verso Finlombarda della controllata
MISE, pari a 7.973 migliaia di Euro.
Il debito finanziario non corrente include principalmente il debito per il prestito obbligazionario
emesso in data 20 ottobre 2021, pari a 644.398 migliaia di Euro (Nota 24), i debiti verso banche non
correnti, pari a 143.681 migliaia di Euro (Nota 23), e le passivit\u00e0 per leasing per 18.041 migliaia di
Euro (Nota 24).
Per meglio rappresentare la PFN di Gruppo, \u00e8 stata calcolata una PFN rettificata che esclude gli
effetti derivanti dall\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12, relative al \u201cProgramma di acquisto materiale
rotabile per il servizio ferroviario regionale per gli anni 2017 \u2013 2032\u201d, come di seguito
rappresentato:
Descrizione
31.12.2022
di cui parti
correlate
31.12.2021
di cui parti
correlate
Note
A. Disponibilit\u00e0 Liquide
194.649
\u2014
293.422
\u2014
20
B. Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
C. Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
D. Liquidit\u00e0 (A+B+C)
194.649
\u2014
293.422
\u2014
E. Debito finanziario corrente
(76.667)
(71.698)
(144.566)
(76.126)
23 - 24 - 25
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente
(63.901)
(115)
(56.536)
(21)
23 - 24 - 25
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)
(140.568)
(71.813)
(201.102)
(76.147)
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G -D)
54.081
(71.813)
92.320
(76.147)
I. Debiti finanziario non corrente
(176.494)
(6.783)
(204.980)
(6.865)
23 - 24 - 25
J. Strumenti di debito
(644.398)
\u2014
(642.958)
\u2014
24
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
(820.892)
(6.783)
(847.938)
(6.865)
M. Totale Indebitamento finanziario (H+L)
rettificato
(766.811)
(78.596)
(755.618)
(83.012)
Impatti IFRIC 12
di cui - D. Liquidit\u00e0
42.279
58.410
20
N.Totale Indebitamento finanziario IFRIC 12
42.279
\u2014
58.410
\u2014
Indebitamento finanziario netto (M + N)
(724.532)
(78.596)
(697.208)
(83.012)
Al fine di determinare la PFN rettificata sono stati esclusi gli effetti dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12
corrispondenti alle disponibilit\u00e0 bancarie derivanti dagli accrediti dei contributi di Regione
Lombardia per il programma regionale di acquisto treni (Nota 20).
Come infatti gi\u00e0 indicato nella relazione sulla gestione, al fine di migliorare la rappresentazione
delle dinamiche patrimoniali, dal primo trimestre 2022 gli \u201cImpatti IFRIC 12\u201d, calcolati per
determinare la posizione finanziaria netta rettificata, includono solo le poste (cassa e debiti
finanziari) degli investimenti finanziati relativi al \u201cProgramma di acquisto Materiale Rotabile per il
servizio ferroviario regionale per gli anni 2017 \u2013 2032 e integrazione delle forniture del programma
di acquisto materiale rotabile di cui alla DGR N.X/4177 del 16/10/2015\u201d (di seguito \u201cProgramma
Materiale Rotabile 2017 \u2013 2032\u201d).
Ad integrazione dell\u2019indebitamento finanziario, per quanto riguarda l\u2019indebitamento finanziario
indiretto si rinvia alla Nota 28 per gli accantonamenti rilevati in bilancio e si riportano di seguito gli
impegni definitivi al 31 dicembre 2022 che obbligano il Gruppo ad acquisire o a costruire
un\u2019attivit\u00e0 nei prossimi 12 mesi:
Descrizione
Importo
Investimenti in materiale rotabile finanziato
178.886
Investimenti infrastruttura ferroviaria finanziata
73.324
Investimenti infrastruttura autostradale
42.271
Investimenti in materiale rotabile con fondi propri
28.091
Investimenti in autobus
15.177
Altri investimenti
2.493
Totale
340.242
ALTRE PASSIVIT\u00c0 CORRENTI
Le altre passivit\u00e0 correnti sono cos\u00ec composte:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Debiti verso il personale
17.788
17.686
Risconti passivi
6.288
5.290
Debiti verso istituti di previdenza
8.994
9.330
Debito per canone di concessione
5.593
4.936
Contributi in conto capitale
1.967
1.543
Acconti da clienti
242
175
Enti
96
91
Debiti verso Ministero dei Trasporti e delle Infrastrutture
85
85
Altre passivit\u00e0
4.973
4.668
Passivit\u00e0 correnti
46.026
43.804
Debiti verso Joint Ventures/Collegate
14.061
13.969
Contributi in conto capitale verso Regione Lombardia
1.202
1.783
Debito verso il Fondo Pensione
1.011
678
Debiti verso Regione Lombardia
1.422
1.986
Passivit\u00e0 correnti verso parti correlate (Nota 49)
17.696
18.416
Totale
63.722
62.220
nonch\u00e9 per l\u2019acquisto di autobus (645 migliaia di Euro).
Non vi sono impegni in acquisto di immobili, impianti e macchinari.
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Di seguito si espone la composizione dell'indebitamento finanziario netto, secondo richiamo di
informativa CONSOB 5/21 del 29 aprile 2021, che sostituisce la Comunicazione CONSOB
6064293 del luglio 2006, e le relative note che riconducono ai dati della Situazione Patrimoniale \u2013
Finanziaria:
Descrizione
31.12.2022
di cui parti
correlate
31.12.2021
di cui parti
correlate
Note
A. Disponibilit\u00e0 Liquide
236.928
\u2014
351.832
\u2014
20
B. Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
C. Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
D. Liquidit\u00e0 (A+B+C)
236.928
\u2014
351.832
\u2014
E. Debito finanziario corrente
(76.667)
(71.698)
(144.566)
(76.126)
23 - 24 - 25
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente
(63.901)
(115)
(56.536)
(21)
23 - 24 - 25
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)
(140.568)
(71.813)
(201.102)
(76.147)
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G -D)
96.360
(71.813)
150.730
(76.147)
I. Debiti finanziari non corrente
(176.494)
(6.783)
(204.980)
(6.865)
23 - 24 - 25
J. Strumenti di debito
(644.398)
\u2014
(642.958)
\u2014
24
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
(820.892)
(6.783)
(847.938)
(6.865)
M. Totale Indebitamento finanziario (H+L)
(724.532)
(78.596)
(697.208)
(83.012)
Il debito finanziario corrente include i debiti verso banche, per 55.070 migliaia di Euro (88.774
migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) (Nota 23), e verso altri finanziatori correnti e quindi in
dettaglio i debiti derivanti dalle anticipazioni corrisposti da Regione Lombardia per gli investimenti
finanziati relativi all\u2019ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria, pari a 41.112 migliaia di Euro
(36.978 migliaia di Euro al 31 dicembre 2020) (Nota 25), il saldo dei conti di corrispondenza in
cash pooling verso le societ\u00e0 in joint ventures e verso gli Enti aziendali per un totale di 35.555
migliaia di Euro (35.986 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021), nonch\u00e9 le passivit\u00e0 per leasing per
7.746 migliaia di Euro (6.947 migliaia di Euro al 31 dicembre 2021) (Nota 24). In tale voce
nell'esercizio precedente erano compresi inoltre il debito verso azionisti di minoranza della
controllata MISE, pari a 21.858 migliaia di Euro, ed il debito verso Finlombarda della controllata
MISE, pari a 7.973 migliaia di Euro.
Il debito finanziario non corrente include principalmente il debito per il prestito obbligazionario
emesso in data 20 ottobre 2021, pari a 644.398 migliaia di Euro (Nota 24), i debiti verso banche non
correnti, pari a 143.681 migliaia di Euro (Nota 23), e le passivit\u00e0 per leasing per 18.041 migliaia di
Euro (Nota 24).
Per meglio rappresentare la PFN di Gruppo, \u00e8 stata calcolata una PFN rettificata che esclude gli
effetti derivanti dall\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12, relative al \u201cProgramma di acquisto materiale
rotabile per il servizio ferroviario regionale per gli anni 2017 \u2013 2032\u201d, come di seguito
rappresentato:
Descrizione
31.12.2022
di cui parti
correlate
31.12.2021
di cui parti
correlate
Note
A. Disponibilit\u00e0 Liquide
194.649
\u2014
293.422
\u2014
20
B. Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
C. Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
D. Liquidit\u00e0 (A+B+C)
194.649
\u2014
293.422
\u2014
E. Debito finanziario corrente
(76.667)
(71.698)
(144.566)
(76.126)
23 - 24 - 25
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente
(63.901)
(115)
(56.536)
(21)
23 - 24 - 25
G. Indebitamento finanziario corrente (E+F)
(140.568)
(71.813)
(201.102)
(76.147)
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G -D)
54.081
(71.813)
92.320
(76.147)
I. Debiti finanziario non corrente
(176.494)
(6.783)
(204.980)
(6.865)
23 - 24 - 25
J. Strumenti di debito
(644.398)
\u2014
(642.958)
\u2014
24
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
L. Indebitamento finanziario non corrente (I+J+K)
(820.892)
(6.783)
(847.938)
(6.865)
M. Totale Indebitamento finanziario (H+L)
rettificato
(766.811)
(78.596)
(755.618)
(83.012)
Impatti IFRIC 12
di cui - D. Liquidit\u00e0
42.279
58.410
20
N.Totale Indebitamento finanziario IFRIC 12
42.279
\u2014
58.410
\u2014
Indebitamento finanziario netto (M + N)
(724.532)
(78.596)
(697.208)
(83.012)
Al fine di determinare la PFN rettificata sono stati esclusi gli effetti dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12
corrispondenti alle disponibilit\u00e0 bancarie derivanti dagli accrediti dei contributi di Regione
Lombardia per il programma regionale di acquisto treni (Nota 20).
Come infatti gi\u00e0 indicato nella relazione sulla gestione, al fine di migliorare la rappresentazione
delle dinamiche patrimoniali, dal primo trimestre 2022 gli \u201cImpatti IFRIC 12\u201d, calcolati per
determinare la posizione finanziaria netta rettificata, includono solo le poste (cassa e debiti
finanziari) degli investimenti finanziati relativi al \u201cProgramma di acquisto Materiale Rotabile per il
servizio ferroviario regionale per gli anni 2017 \u2013 2032 e integrazione delle forniture del programma
di acquisto materiale rotabile di cui alla DGR N.X/4177 del 16/10/2015\u201d (di seguito \u201cProgramma
Materiale Rotabile 2017 \u2013 2032\u201d).
Ad integrazione dell\u2019indebitamento finanziario, per quanto riguarda l\u2019indebitamento finanziario
indiretto si rinvia alla Nota 28 per gli accantonamenti rilevati in bilancio e si riportano di seguito gli
impegni definitivi al 31 dicembre 2022 che obbligano il Gruppo ad acquisire o a costruire
un\u2019attivit\u00e0 nei prossimi 12 mesi:
Descrizione
Importo
Investimenti in materiale rotabile finanziato
178.886
Investimenti infrastruttura ferroviaria finanziata
73.324
Investimenti infrastruttura autostradale
42.271
Investimenti in materiale rotabile con fondi propri
28.091
Investimenti in autobus
15.177
Altri investimenti
2.493
Totale
340.242
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Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Valore attuale della passivit\u00e0 TFR, calcolato sulla base di ipotesi demografiche e finanziarie
20.410
28.011
Totale
20.410
28.011
L\u2019ammontare del costo iscritto a conto economico relativamente a questa posta \u00e8 cos\u00ec composto:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Costi per servizio
273
379
Interessi (Nota 44)
259
93
Totale
532
472
Gli utili e le perdite attuariali derivanti dai cambiamenti delle ipotesi e delle variazioni tra i dati
consuntivati e quelli ipotizzati, a partire dall\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2011 sono riconosciuti
al conto economico complessivo in una specifica riserva di patrimonio netto denominata \u201cRiserva
utili/perdite attuariali\u201d (Nota 45).
Di seguito viene illustrata la movimentazione della passivit\u00e0 relativa al trattamento di fine rapporto:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Debito di inizio anno
28.011
21.201
Costo per servizi
273
379
Perdita/(Utile) attuariale
(2.611)
194
Costo per interessi
259
93
Utilizzi
(3.870)
(2.641)
Trasferimenti
(18)
Riclassifica IFRS 5
(1.634)
Variazione area di consolidamento
8.785
Debito di fine anno
20.410
28.011
Le principali assunzioni attuariali sono state:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Tasso di sconto
3,70
1,00
Tasso annuo incremento retribuzioni
1,00
1,50
Tasso annuo inflazione
2,50
1,75
Tasso annuo incremento del TFR
3,38
2,81
Le assunzioni riguardanti le mortalit\u00e0 si basano sulle probabilit\u00e0 di morte della popolazione italiana
rilevate dall\u2019ISTAT nell'anno 2000, distinte per sesso. Tali probabilit\u00e0 sono state ridotte del 25%
per tenere conto in media delle caratteristiche della collettivit\u00e0 dei lavoratori attivi e della
diminuzione della mortalit\u00e0 verificatasi negli ultimi anni.
Il tasso annuo di attualizzazione, utilizzato per la determinazione del valore attuale
dell\u2019obbligazione, \u00e8 stato desunto dall\u2019indice Iboxx Eurozone Corporate AAA, secondo le
disposizioni dell\u2019ESMA.
Di seguito si riporta l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 effettuata sul tasso medio annuo di attualizzazione
inserito nel modello di calcolo, considerando come scenario base quello descritto pi\u00f9 sopra e
aumentando e diminuendo il tasso medio annuo di attualizzazione di mezzo punto percentuale. I
risultati ottenuti sono sintetizzati nella tabella seguente:
Tasso annuo di attualizzazione
1,3 %
-1,3 %
Trattamento di fine rapporto
18.740
22.037
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-545": { "value": "TRATTAMENTO DI FINE RAPPORTO
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Valore attuale della passivit\u00e0 TFR, calcolato sulla base di ipotesi demografiche e finanziarie
20.410
28.011
Totale
20.410
28.011
L\u2019ammontare del costo iscritto a conto economico relativamente a questa posta \u00e8 cos\u00ec composto:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Costi per servizio
273
379
Interessi (Nota 44)
259
93
Totale
532
472
Gli utili e le perdite attuariali derivanti dai cambiamenti delle ipotesi e delle variazioni tra i dati
consuntivati e quelli ipotizzati, a partire dall\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2011 sono riconosciuti
al conto economico complessivo in una specifica riserva di patrimonio netto denominata \u201cRiserva
utili/perdite attuariali\u201d (Nota 45).
Di seguito viene illustrata la movimentazione della passivit\u00e0 relativa al trattamento di fine rapporto:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Debito di inizio anno
28.011
21.201
Costo per servizi
273
379
Perdita/(Utile) attuariale
(2.611)
194
Costo per interessi
259
93
Utilizzi
(3.870)
(2.641)
Trasferimenti
(18)
Riclassifica IFRS 5
(1.634)
Variazione area di consolidamento
8.785
Debito di fine anno
20.410
28.011
Le principali assunzioni attuariali sono state:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
Tasso di sconto
3,70
1,00
Tasso annuo incremento retribuzioni
1,00
1,50
Tasso annuo inflazione
2,50
1,75
Tasso annuo incremento del TFR
3,38
2,81
Le assunzioni riguardanti le mortalit\u00e0 si basano sulle probabilit\u00e0 di morte della popolazione italiana
rilevate dall\u2019ISTAT nell'anno 2000, distinte per sesso. Tali probabilit\u00e0 sono state ridotte del 25%
per tenere conto in media delle caratteristiche della collettivit\u00e0 dei lavoratori attivi e della
diminuzione della mortalit\u00e0 verificatasi negli ultimi anni.
Il tasso annuo di attualizzazione, utilizzato per la determinazione del valore attuale
dell\u2019obbligazione, \u00e8 stato desunto dall\u2019indice Iboxx Eurozone Corporate AAA, secondo le
disposizioni dell\u2019ESMA.
Di seguito si riporta l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 effettuata sul tasso medio annuo di attualizzazione
inserito nel modello di calcolo, considerando come scenario base quello descritto pi\u00f9 sopra e
aumentando e diminuendo il tasso medio annuo di attualizzazione di mezzo punto percentuale. I
risultati ottenuti sono sintetizzati nella tabella seguente:
Tasso annuo di attualizzazione
1,3 %
-1,3 %
Trattamento di fine rapporto
18.740
22.037
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I debiti sono cos\u00ec dettagliati:
Descrizione
31.12.2022
31.12.2021
IRES
8.126
938
IRAP
1.256
613
Debiti per imposte
9.382
1.551
IRPEF e ritenute
4.913
4.327
IVA
1.751
1.849
Altre
12
13
Debiti tributari
6.676
6.189
deriva principalmente dal minori acconti versati rispetto all'onere di competenza del periodo della
controllata MISE.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTaxReceivablesAndPayablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-547": { "value": "
La voce \u201cDebiti verso joint ventures\u201d \u00e8 relativa a debiti per prestazioni erogate al Gruppo e per
acconti IRES versati alla Capogruppo da partecipate in joint ventures (NordCom, Nord Energia e
Omnibus).
Si riporta di seguito il dettaglio del conto economico dell'esercizio 2022 per le societ\u00e0 in joint
venture e collegate:
Importi in migliaia di Euro
Trenord Srl
NordCom
SpA
Busforfun.co
m Srl
Nord
Energia SpA
Omnibus
Partecip. Srl
DB Cargo
Italia S.r.l.
Sportit S.r.l.
Autostrada
Pedemontan
a Lombarda
Tangenziali
esterne di
Milano SpA
2022
Ricavi delle vendite e prestazioni
781.027
20.540
4.593
7.263
\u2014
75.681
\u2014
53.164
\u2014
942.268
Contributi
\u2014
97
\u2014
\u2014
\u2014
4.413
\u2014
\u2014
\u2014
4.510
Altri proventi
50.914
138
379
\u2014
72
3.937
8.740
3.335
129
67.644
TOTALE RICAVI E ALTRI
PROVENTI
831.941
20.775
4.972
7.263
72
84.031
8.740
56.499
129
1.014.422
Mat.prime, materiali di consumo
e merci utilizzate
(35.201)
(435)
(100)
\u2014
\u2014
(1.211)
(3)
(283)
\u2014
(37.233)
Costi per servizi
(350.799)
(10.423)
(4.204)
(3.492)
(227)
(38.424)
(7.374)
(21.875)
(506)
(437.324)
Costi per il personale
(284.084)
(5.432)
(731)
(107)
(213)
(27.463)
(721)
(8.243)
(126)
(327.120)
Ammortamenti e svalutazioni
(175.017)
(3.366)
(361)
(392)
\u2014
(7.026)
(281)
(2.718)
(189.161)
Altri costi operativi
(2.021)
(59)
(103)
(4)
(3)
(366)
(1.110)
(5.199)
(16)
(8.881)
TOTALE COSTI
(847.122)
(19.715)
(5.499)
(3.995)
(443)
(74.490)
(9.489)
(38.318)
(648)
(999.719)
RISULTATO OPERATIVO
(15.181)
1.060
(527)
3.268
(371)
9.541
(749)
18.181
(519)
14.703
Proventi finanziari
152
6
96
\u2014
14
\u2014
268
Oneri finanziari
(3.298)
(64)
(125)
(4)
\u2014
(111)
(10)
(20.739)
(24.351)
RISULTATO GESTIONE
FINANZIARIA
(3.146)
(58)
(125)
(4)
\u2014
(15)
(10)
(20.725)
\u2014
(24.083)
Risultato netto delle societ\u00e0
valutate con il metodo del
patrimonio netto
200
\u2014
\u2014
498
3.793
\u2014
\u2014
(5.615)
(1.124)
RISULTATO PRIMA DELLE
IMPOSTE
(18.127)
1.002
(652)
3.762
3.422
9.526
(759)
(2.544)
(6.134)
(10.504)
Imposte sul reddito
11.024
(230)
(920)
\u2014
(2.590)
\u2014
1.407
8.691
UTILE/(PERDITA)
DELL'ESERCIZIO
(7.103)
772
(652)
2.842
3.422
6.936
(759)
(1.137)
(6.134)
(1.813)
Importi in migliaia di Euro
Trenord Srl
NordCom
SpA
Busforfun.co
m Srl
Nord
Energia SpA
Omnibus
Partecip. Srl
DB Cargo
Italia S.r.l.
Sportit S.r.l.
Autostrada
Pedemontan
a Lombarda
Tangenziali
esterne di
Milano SpA
2021
Ricavi delle vendite e prestazioni
649.707
18.746
1.140
9.974
\u2014
65.870
255
25.857
771.549
Contributi
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
4.701
\u2014
\u2014
4.701
Altri proventi
116.093
357
\u2014
73
3.361
\u2014
2.018
101
122.003
TOTALE RICAVI E ALTRI
PROVENTI
765.800
19.103
1.140
9.974
73
73.932
255
27.875
101
898.253
Mat.prime, materiali di consumo
e merci utilizzate
(32.782)
(194)
\u2014
\u2014
\u2014
(876)
\u2014
(108)
(33.960)
Costi per servizi
(309.816)
(9.212)
(1.389)
(5.691)
(178)
(31.430)
(229)
(3.589)
(398)
(361.932)
Costi per il personale
(270.656)
(5.227)
(287)
(105)
(183)
(27.293)
(22)
(6.564)
(100)
(310.437)
Ammortamenti e svalutazioni
(177.468)
(3.488)
587
(593)
\u2014
(5.880)
(10)
(10.880)
(197.732)
Altri costi operativi
(1.080)
(75)
(4)
(2)
(299)
(20)
(3.767)
(14)
(5.261)
TOTALE COSTI
(791.802)
(18.196)
(1.089)
(6.393)
(363)
(65.778)
(281)
(24.908)
(512)
(909.322)
RISULTATO OPERATIVO
(26.002)
907
51
3.581
(290)
8.154
(26)
2.967
(411)
(11.069)
Proventi finanziari
782
1
106
\u2014
12
\u2014
901
Oneri finanziari
(1.782)
(75)
\u2014
(41)
\u2014
(90)
(1)
(10.377)
(12.366)
RISULTATO GESTIONE
FINANZIARIA
(1.000)
(75)
\u2014
(40)
\u2014
16
(1)
(10.365)
\u2014
(11.465)
Risultato netto delle societ\u00e0
valutate con il metodo del
patrimonio netto
237
\u2014
\u2014
912
4.249
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
5.398
RISULTATO PRIMA DELLE
IMPOSTE
(26.765)
832
51
4.453
3.959
8.170
(27)
(7.398)
(411)
(17.136)
Imposte sul reddito
26.878
(119)
(1.006)
\u2014
(2.279)
\u2014
1.311
24.785
UTILE/(PERDITA)
DELL'ESERCIZIO
113
713
51
3.447
3.959
5.891
(27)
(6.087)
(411)
7.649
Si rimanda alla Relazione sulla Gestione per l\u2019analisi dell\u2019andamento delle partecipazioni in joint
venture e degli eventi che hanno inciso sulla redditivit\u00e0 della partecipata e sulla situazione
patrimoniale e finanziaria della partecipata Trenord e APL (paragrafo 9.5).
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Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Proventi pedaggi autostradali
254.989
197.703
Ricavi da contratto di servizio per settore automobilistico
42.457
39.067
Prodotti del traffico automobilistico
39.951
31.878
Proventi da concessioni Aree di Servizio
7.723
4.164
Ricavi Movimentazione Terminal
1.084
1.527
Ricavi Car sharing
1.920
1.104
Proventi immobiliari
574
469
Prestazioni fatturate manutenzione Autostrade
95
Prestazioni fatturate
6.808
7.623
Ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi
355.601
283.535
Locazione materiale rotabile
67.917
64.407
Contratto di servizio gestione infrastruttura ferroviaria
63.691
84.870
Ricavi accesso rete
23.633
2.363
Prestazioni fatturate
12.845
10.431
Sostitutive treno
7.761
5.841
Prestazioni progettazione e direzione lavori infrastruttura ferroviaria
8.799
4.088
Contributo Car Sharing
1.800
1.800
Prestazioni fatturate manutenzione Autostrade
1.517
\u2014
Proventi immobiliari
489
458
Ricavi Car sharing
381
341
Ricavi delle vendite e delle prestazioni verso parti correlate (Nota 49)
188.833
174.599
Totale
544.434
458.134
pari a 28.441 migliaia di Euro, oltre che per le seguenti variazioni:
Proventi pedaggi autostradali
I ricavi da pedaggio, esposti al lordo del canone di concessione integrativo e al netto degli sconti
applicati all\u2019utenza, considerando il valore proforma 2021 pari a 225.678 migliaia di Euro,
evidenziano un incremento del 12,99% dovuto all\u2019andamento del traffico (+12,35% rispetto al 31
dicembre 2021), alla sua composizione e all\u2019adeguamento tariffario del 2,62% - relativo
all\u2019annualit\u00e0 2019 e precedentemente sospeso -\u00a0 applicato a partire dal 1\u00b0 gennaio 2022 sulla rete
autostradale in concessione. La variazione dei pedaggi risente anche della composizione\u00a0 del
traffico tra veicoli leggeri e veicoli pesanti.
Ricavi da contratto di servizio per settore automobilistico
I ricavi hanno evidenziato un incremento di 3.390 migliaia di Euro (+8,7%) in relazione ai due
adeguamenti del corrispettivo chilometrico riconosciuti a fronte della produzione effettuata: il
primo derivante da un contributo una tantum della Regione Veneto, pari a 907 migliaia di Euro, per
compensare l'aumento del costo dei carburanti di trazione (DGR 1012/2022), il secondo, ottenuto
per effetto dello stanziamento di risorse aggiuntive dello Stato al Fondo Nazionale Trasporti (circa
100 milioni di Euro/anno per il settore TPL dal 2022 al 2025), pari a circa 1.321 migliaia di Euro.
Prodotti del traffico automobilistico
I ricavi dei servizi di trasporto pubblico su gomma aumentano di 7.073 migliaia di Euro per le
maggiori vendite coerentemente con la dinamica in ripresa della domanda conseguente alla ripresa
dell\u2019utilizzo del trasporto pubblico da parte dell\u2019utenza passando da 31.878 migliaia di Euro
dell'esercizio 2021 a 38.951 migliaia di Euro dell'esercizio corrente. In particolare si evidenzia che
le maggiori vendite rispetto al 2021 sono principalmente afferenti ai biglietti (+3.622 migliaia di
Euro) e agli abbonamenti (+3.417 migliaia di Euro).
Si registra invece una diminuzione dei servizi di noleggio principalmente relativi al bacino di
Padova, per 534 migliaia di Euro.
Proventi da concessioni Aree di Servizio
I proventi da concessioni aree di servizio hanno beneficiato, oltre che dell\u2019andamento positivo del
traffico, anche del rinnovo di alcuni contratti, con condizioni economiche pi\u00f9 favorevoli per la
controllata MISE, comportando una crescita di 3.559 migliaia di Euro (3.093 migliaia di Euro se
confrontato con l'esercizio 2021 pro-formato), registrando un aumento del 66,80% rispetto
all'esercizio 2021 pro-formato.
Ricavi Movimentazione Terminal
I ricavi da movimentazione Terminal sono relativi alla controllata Malpensa Intermodale. La
diminuzione di 443 migliaia di Euro rispetto all'esercizio 2021 \u00e8 principalmente relativa ad un
rallentamento dei flussi correlato a fattori esogeni sull\u2019infrastruttura ferroviaria in Germania.
Ricavi Car sharing
I ricavi derivanti dal servizio di sharing mobility hanno registrato un incremento di 816 migliaia di
Euro (+73,9%) in relazione all'incremento di fatturato sia nel segment consumer sia B2B.
Prestazioni fatturate
Le prestazioni fatturate diminuiscono in relazione ai servizi di trasporto passeggeri su gomma;in
particolare i ricavi dei servizi in sub-affido dell'esercizio diminuiscono per effetto delle minori corse
aggiuntive COVID - 19 effettuate rispetto all'esercizio precedente.
Ricavi delle vendite e delle prestazioni \u2013 parti correlate
I ricavi delle vendite verso parti correlate aumentano di 14.234 migliaia di Euro rispetto all'esercizio
precedente; le variazioni pi\u00f9 significative sono di seguito evidenziate.
Locazione materiale rotabile
I ricavi per la locazione di materiale rotabile aumentano di 3.510 migliaia di Euro principalmente
per le variazioni di seguito commentate:
\u2013maggiori ricavi sui convogli Caravaggio e Donizetti, per 3.840 migliaia di Euro, immessi in
esercizio nel 2022;
\u2013maggiori ricavi sui convogli TILO, per 2.840 migliaia di Euro, immessi in esercizio
progressivamente dal mese di dicembre 2020;
\u2013maggiori ricavi per noleggio locomotive DE520, per 223 migliaia di Euro;
\u2013minori canoni, a seguito del rinnovo del contratto di noleggio operativo con Trenord dei
convogli CSA, per 1.811 migliaia di Euro, e TAF, per 959 migliaia di Euro;
\u2013minori ricavi a seguito dell'interruzione del contratto relativo ai convogli PESA, per 658
migliaia di Euro.
Contratto di Servizio gestione infrastruttura ferroviaria
Il corrispettivo del Contratto di Servizio per la gestione dell\u2019infrastruttura ferroviaria con Regione
Lombardia diminuisce di 21.179 migliaia di Euro.
La variazione \u00e8 determinata principalmente dalla diversa modalit\u00e0 di addebito del canone accesso
rete che, per effetto del DGR n. X/56356 del 30 novembre 2021, comporta che il canone di accesso
venga corrisposto direttamente dalle imprese ferroviarie (che passa quindi da 2.363 migliaia di Euro
a 23.633 migliaia di Euro, in aumento di 21.270 migliaia di Euro rispetto al 2021) e non pi\u00f9 come
corrispettivo del Contratto di Servizio.
Ricavi accesso rete
L\u2019importo si riferisce al contratto con Trenord per l\u2019accesso alla rete ferroviaria gestita da
FERROVIENORD. Si rileva che con DGR n. X/56356 del 30 novembre 2021 sono state approvate
da Regione Lombardia le modifiche e integrazioni al Contratto di Servizio per adeguare i contenuti
del contratto a quanto stabilito da ART in materia di canone di accesso \"pedaggio\" per i treni che
circolano sul Ramo Milano. Tali modifiche comportano che il canone di accesso sar\u00e0 percepito
direttamente dalle imprese Ferroviarie e non pi\u00f9 come corrispettivo del Contratto di Servizio dal
gestore dell'infrastruttura. Tale modifica \u00e8 stata attuata con norma transitoria gi\u00e0 nel periodo dal 12
al 31 dicembre 2021 e ha comportato un incremento dei ricavi da accesso rete con una parallela
riduzione della voce Contratto di Servizio, come sopra commentato.
Prestazioni fatturate
La voce include ricavi per prestazioni di service erogate a societ\u00e0 partecipate dalla Capogruppo che
aumentano per i maggiori canoni SAP.
Sostitutive treno
La voce si riferisce al corrispettivo fatturato a Consorzio Elio per l\u2019effettuazione delle corse
\u201csostitutive treni\u201d con autobus; i proventi per servizi sostitutivi ammontano a 7.761 migliaia di Euro
rispetto ai 5.841 migliaia di Euro dell'esercizio 2021, per la maggiore effettuazione di corse
straordinarie grazie all\u2019evoluzione della pandemia che ha consentito un allentamento delle misure
adottate delle Autorit\u00e0 per fronteggiare l\u2019epidemia Covid-19.
Prestazioni progettazione e direzione lavori infrastruttura ferroviaria
La voce passa da 4.088 migliaia di Euro a 8.799 migliaia di Euro e comprende i riaddebiti a
Regione Lombardia relativi alla progettazione e direzione lavori per la manutenzione
dell'infrastruttura ferroviaria. L'incremento del periodo \u00e8 relativo alle attivit\u00e0 di progettazione.
Car sharing
La voce \u201cContributo Car sharing\u201d, invariata rispetto al precedente esercizio, evidenzia il
corrispettivo dovuto da Regione Lombardia, come previsto nel Contratto di Servizio, a fronte del
servizio erogato da FERROVIENORD attraverso la controllata E-Vai.
Prestazioni fatturate manutenzione Autostrade
La voce \u00e8 relativa alle attivit\u00e0 di progettazione e direzione lavori relativi alla manutenzione
dell'infrastruttura autostradale effettuata in favore della collegata APL.
Per un\u2019analisi pi\u00f9 dettagliata dei ricavi per segmento di business, si rinvia al paragrafo 9
\u201cAndamento economico segmenti di business\u201d della Relazione sulla Gestione.
RICAVI PER SERVIZI DI COSTRUZIONE - IFRIC 12
L\u2019adozione dell\u2019IFRIC 12 ha comportato che gli investimenti operati sull\u2019infrastruttura
autostradale, ferroviaria e sul materiale rotabile, interamente finanziati da Regione Lombardia, non
vengano esposti tra le attivit\u00e0 materiali, ma, secondo quanto previsto dallo IFRS 15, nei costi
dell\u2019esercizio.
L\u2019ammontare di tali investimenti, nell'esercizio 2022, \u00e8 stato pari a 110.432 migliaia di Euro,
rispetto ai 105.997 migliaia di Euro dell\u2019esercizio precedente e si riferisce ad interventi di
ammodernamento e potenziamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria per 70.738 migliaia di Euro
(63.000 migliaia di Euro nel 2021) e interventi per infrastruttura autostradale per 39.694 migliaia di
Euro (42.997 migliaia di Euro nel 2021).
La voce comprende inoltre i proventi derivanti dal recupero delle spese generali per le commesse
sia per l\u2019ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria che per il rinnovo del materiale rotabile,
rispettivamente per 5.244 migliaia di Euro e 3.140 migliaia di Euro (2.503 migliaia di Euro e 2.606
migliaia di Euro nel 2021).
La quota del corrispettivo maturata in relazione alla percentuale di completamento delle commesse
relative al rinnovo del materiale rotabile \u00e8 esposta al netto dei costi sostenuti, in applicazione del
principio IFRS 15 (B36), pari a 425.665 migliaia di Euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-549": { "value": "RICAVI DELLE VENDITE E DELLE PRESTAZIONI
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Proventi pedaggi autostradali
254.989
197.703
Ricavi da contratto di servizio per settore automobilistico
42.457
39.067
Prodotti del traffico automobilistico
39.951
31.878
Proventi da concessioni Aree di Servizio
7.723
4.164
Ricavi Movimentazione Terminal
1.084
1.527
Ricavi Car sharing
1.920
1.104
Proventi immobiliari
574
469
Prestazioni fatturate manutenzione Autostrade
95
Prestazioni fatturate
6.808
7.623
Ricavi delle vendite e delle prestazioni di servizi
355.601
283.535
Locazione materiale rotabile
67.917
64.407
Contratto di servizio gestione infrastruttura ferroviaria
63.691
84.870
Ricavi accesso rete
23.633
2.363
Prestazioni fatturate
12.845
10.431
Sostitutive treno
7.761
5.841
Prestazioni progettazione e direzione lavori infrastruttura ferroviaria
8.799
4.088
Contributo Car Sharing
1.800
1.800
Prestazioni fatturate manutenzione Autostrade
1.517
\u2014
Proventi immobiliari
489
458
Ricavi Car sharing
381
341
Ricavi delle vendite e delle prestazioni verso parti correlate (Nota 49)
188.833
174.599
Totale
544.434
458.134
pari a 28.441 migliaia di Euro, oltre che per le seguenti variazioni:
Proventi pedaggi autostradali
I ricavi da pedaggio, esposti al lordo del canone di concessione integrativo e al netto degli sconti
applicati all\u2019utenza, considerando il valore proforma 2021 pari a 225.678 migliaia di Euro,
evidenziano un incremento del 12,99% dovuto all\u2019andamento del traffico (+12,35% rispetto al 31
dicembre 2021), alla sua composizione e all\u2019adeguamento tariffario del 2,62% - relativo
all\u2019annualit\u00e0 2019 e precedentemente sospeso -\u00a0 applicato a partire dal 1\u00b0 gennaio 2022 sulla rete
autostradale in concessione. La variazione dei pedaggi risente anche della composizione\u00a0 del
traffico tra veicoli leggeri e veicoli pesanti.
Ricavi da contratto di servizio per settore automobilistico
I ricavi hanno evidenziato un incremento di 3.390 migliaia di Euro (+8,7%) in relazione ai due
adeguamenti del corrispettivo chilometrico riconosciuti a fronte della produzione effettuata: il
primo derivante da un contributo una tantum della Regione Veneto, pari a 907 migliaia di Euro, per
compensare l'aumento del costo dei carburanti di trazione (DGR 1012/2022), il secondo, ottenuto
per effetto dello stanziamento di risorse aggiuntive dello Stato al Fondo Nazionale Trasporti (circa
100 milioni di Euro/anno per il settore TPL dal 2022 al 2025), pari a circa 1.321 migliaia di Euro.
Prodotti del traffico automobilistico
I ricavi dei servizi di trasporto pubblico su gomma aumentano di 7.073 migliaia di Euro per le
maggiori vendite coerentemente con la dinamica in ripresa della domanda conseguente alla ripresa
dell\u2019utilizzo del trasporto pubblico da parte dell\u2019utenza passando da 31.878 migliaia di Euro
dell'esercizio 2021 a 38.951 migliaia di Euro dell'esercizio corrente. In particolare si evidenzia che
le maggiori vendite rispetto al 2021 sono principalmente afferenti ai biglietti (+3.622 migliaia di
Euro) e agli abbonamenti (+3.417 migliaia di Euro).
Si registra invece una diminuzione dei servizi di noleggio principalmente relativi al bacino di
Padova, per 534 migliaia di Euro.
Proventi da concessioni Aree di Servizio
I proventi da concessioni aree di servizio hanno beneficiato, oltre che dell\u2019andamento positivo del
traffico, anche del rinnovo di alcuni contratti, con condizioni economiche pi\u00f9 favorevoli per la
controllata MISE, comportando una crescita di 3.559 migliaia di Euro (3.093 migliaia di Euro se
confrontato con l'esercizio 2021 pro-formato), registrando un aumento del 66,80% rispetto
all'esercizio 2021 pro-formato.
Ricavi Movimentazione Terminal
I ricavi da movimentazione Terminal sono relativi alla controllata Malpensa Intermodale. La
diminuzione di 443 migliaia di Euro rispetto all'esercizio 2021 \u00e8 principalmente relativa ad un
rallentamento dei flussi correlato a fattori esogeni sull\u2019infrastruttura ferroviaria in Germania.
Ricavi Car sharing
I ricavi derivanti dal servizio di sharing mobility hanno registrato un incremento di 816 migliaia di
Euro (+73,9%) in relazione all'incremento di fatturato sia nel segment consumer sia B2B.
Prestazioni fatturate
Le prestazioni fatturate diminuiscono in relazione ai servizi di trasporto passeggeri su gomma;in
particolare i ricavi dei servizi in sub-affido dell'esercizio diminuiscono per effetto delle minori corse
aggiuntive COVID - 19 effettuate rispetto all'esercizio precedente.
Ricavi delle vendite e delle prestazioni \u2013 parti correlate
I ricavi delle vendite verso parti correlate aumentano di 14.234 migliaia di Euro rispetto all'esercizio
precedente; le variazioni pi\u00f9 significative sono di seguito evidenziate.
Locazione materiale rotabile
I ricavi per la locazione di materiale rotabile aumentano di 3.510 migliaia di Euro principalmente
per le variazioni di seguito commentate:
\u2013maggiori ricavi sui convogli Caravaggio e Donizetti, per 3.840 migliaia di Euro, immessi in
esercizio nel 2022;
\u2013maggiori ricavi sui convogli TILO, per 2.840 migliaia di Euro, immessi in esercizio
progressivamente dal mese di dicembre 2020;
\u2013maggiori ricavi per noleggio locomotive DE520, per 223 migliaia di Euro;
\u2013minori canoni, a seguito del rinnovo del contratto di noleggio operativo con Trenord dei
convogli CSA, per 1.811 migliaia di Euro, e TAF, per 959 migliaia di Euro;
\u2013minori ricavi a seguito dell'interruzione del contratto relativo ai convogli PESA, per 658
migliaia di Euro.
Contratto di Servizio gestione infrastruttura ferroviaria
Il corrispettivo del Contratto di Servizio per la gestione dell\u2019infrastruttura ferroviaria con Regione
Lombardia diminuisce di 21.179 migliaia di Euro.
La variazione \u00e8 determinata principalmente dalla diversa modalit\u00e0 di addebito del canone accesso
rete che, per effetto del DGR n. X/56356 del 30 novembre 2021, comporta che il canone di accesso
venga corrisposto direttamente dalle imprese ferroviarie (che passa quindi da 2.363 migliaia di Euro
a 23.633 migliaia di Euro, in aumento di 21.270 migliaia di Euro rispetto al 2021) e non pi\u00f9 come
corrispettivo del Contratto di Servizio.
Ricavi accesso rete
L\u2019importo si riferisce al contratto con Trenord per l\u2019accesso alla rete ferroviaria gestita da
FERROVIENORD. Si rileva che con DGR n. X/56356 del 30 novembre 2021 sono state approvate
da Regione Lombardia le modifiche e integrazioni al Contratto di Servizio per adeguare i contenuti
del contratto a quanto stabilito da ART in materia di canone di accesso \"pedaggio\" per i treni che
circolano sul Ramo Milano. Tali modifiche comportano che il canone di accesso sar\u00e0 percepito
direttamente dalle imprese Ferroviarie e non pi\u00f9 come corrispettivo del Contratto di Servizio dal
gestore dell'infrastruttura. Tale modifica \u00e8 stata attuata con norma transitoria gi\u00e0 nel periodo dal 12
al 31 dicembre 2021 e ha comportato un incremento dei ricavi da accesso rete con una parallela
riduzione della voce Contratto di Servizio, come sopra commentato.
Prestazioni fatturate
La voce include ricavi per prestazioni di service erogate a societ\u00e0 partecipate dalla Capogruppo che
aumentano per i maggiori canoni SAP.
Sostitutive treno
La voce si riferisce al corrispettivo fatturato a Consorzio Elio per l\u2019effettuazione delle corse
\u201csostitutive treni\u201d con autobus; i proventi per servizi sostitutivi ammontano a 7.761 migliaia di Euro
rispetto ai 5.841 migliaia di Euro dell'esercizio 2021, per la maggiore effettuazione di corse
straordinarie grazie all\u2019evoluzione della pandemia che ha consentito un allentamento delle misure
adottate delle Autorit\u00e0 per fronteggiare l\u2019epidemia Covid-19.
Prestazioni progettazione e direzione lavori infrastruttura ferroviaria
La voce passa da 4.088 migliaia di Euro a 8.799 migliaia di Euro e comprende i riaddebiti a
Regione Lombardia relativi alla progettazione e direzione lavori per la manutenzione
dell'infrastruttura ferroviaria. L'incremento del periodo \u00e8 relativo alle attivit\u00e0 di progettazione.
Car sharing
La voce \u201cContributo Car sharing\u201d, invariata rispetto al precedente esercizio, evidenzia il
corrispettivo dovuto da Regione Lombardia, come previsto nel Contratto di Servizio, a fronte del
servizio erogato da FERROVIENORD attraverso la controllata E-Vai.
Prestazioni fatturate manutenzione Autostrade
La voce \u00e8 relativa alle attivit\u00e0 di progettazione e direzione lavori relativi alla manutenzione
dell'infrastruttura autostradale effettuata in favore della collegata APL.
Per un\u2019analisi pi\u00f9 dettagliata dei ricavi per segmento di business, si rinvia al paragrafo 9
\u201cAndamento economico segmenti di business\u201d della Relazione sulla Gestione.
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Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Misure compensative mancati ricavi da traffico
7.717
11.887
Contributi in conto esercizio
1.782
1.280
Contributi copertura rincaro materie prime
3.542
\u2014
Contributi rinnovo CCNL altre Regioni
501
583
Altri contributi
1.648
1.741
Contributi
15.190
15.491
Contributi in conto esercizio Regione Lombardia
4.574
4.604
Contributi rinnovo CCNL Regione Lombardia
1.644
1.613
Misure compensative mancati ricavi da traffico
530
1.613
Altri contributi Regione Lombardia
1.822
1.797
Contributi verso parti correlate (Nota 49)
8.570
9.627
Totale
23.760
25.118
\u2013i contributi derivanti dal credito d'imposta per i maggiori oneri relativi all' energia elettrica
sostenuti nell'esercizio per 438 migliaia di Euro.
Al netto di tale effetto gli altri contributi verso terzi rimangono sostanzialmente invariati.
Contributi in conto esercizio Regione Lombardia
Tale voce si riferisce ai contributi erogati da Regione Lombardia in conto esercizio per l\u2019attivit\u00e0 di
trasporto automobilistico, inclusi quelli relativi ai benefici derivanti dal Patto per il TPL.
Contributi rinnovo CCNL Regione Lombardia
La voce contributi rinnovo CCNL accoglie i contributi, a copertura dei maggiori costi derivanti dai
rinnovi del CCNL Autoferrotranvieri per i bienni economici 2002-2003, 2004-2005 e 2006-2007, di
competenza dell'esercizio 2022.
Altri contributi Regione Lombardia
Tale voce si riferisce principalmente ai contributi ricevuti per l\u2019acquisto di treni ad alta
frequentazione (950 migliaia di Euro) ed autobus (536 migliaia di Euro), per la ristrutturazione della
stazione di Milano Cadorna (146 migliaia di Euro), per il contributo di cui alla L. R. 12/88 per la
realizzazione di parcheggi in diverse stazioni sulla tratta Bovisa \u2013 Saronno (121 migliaia di Euro),
nonch\u00e9 per la realizzazione del museo \u201cLa Civilt\u00e0 di Golasecca\u201d (69 migliaia di Euro).
Informazioni previste dall\u2019articolo 1, commi 125 e seguenti, della legge 124/2017
Per quanto concerne le informazioni richieste dall\u2019articolo 1, commi 125 e seguenti, della legge
124/2017, nella tabella che segue si riportano le somme che sono state percepite da pubbliche
amministrazioni nel corso dell\u2019esercizio 2022 e gli accrediti al conto economico delle quote di
competenza dei contributi con le modalit\u00e0 enunciate nel principio contabile contributi pubblici e dei
corrispettivi riconosciuti dagli Enti concedenti delle concessioni autostradali e ferroviarie:
Societ\u00e0
Soggetto Erogante
Oggetto
Importo
Incassato
2022
Importo
Competenza
2022
FNM
Regione Lombardia
Progetto Museale\u00a0 - La Civilt\u00e0 di Golasecca
68.964
FNM
Ministero dell'Economia e delle
Finanze
Bonus Facciata
49.049
FERROVIENORD
Regione Lombardia
L.R. 12/88 Contributo Parcheggi
\u2014
121.066
FERROVIENORD
Regione Lombardia
Contributi Copertura Rinnovi CCNL
434.113
434.113
FERROVIENORD
Regione Lombardia
Contratto di Servizio
68.149.335
65.243.923
FERROVIENORD
Regione Lombardia
Contratto di Servizio - Materiale Rotabile Finanziato
326.747.699
428.084.799
FERROVIENORD
Regione Lombardia
Contratto di Programma
45.130.902
49.004.081
FERROVIENORD
Altri
Contratto di Programma
17.073.652
14.911.743
FERROVIENORD
Ministero Economia e Finanze
Tax Credit Energia
\u2014
371.915
FERROVIENORD
Ministero Economia e Finanze
Bonus Facciate
\u2014
27.050
FNMA
Ministero Sviluppo Economico
Contributi Decreto Rilancio Integrazione ricavi
409.017
731.448
FNMA
Ministero Sviluppo Economico
Contributi Decreto Rilancio Corse aggiuntive
290.660
322.930
ATV
Ministero Sviluppo Economico
Contributi c/investimenti DGR 1123/2021, DGR
16252/2021, DGR 826/2020
2.762.255
\u2014
ATV
Ministero Economia e Finanze
Tax Credit Energia
\u2014
1.470.573
ATV
Ministero Sviluppo Economico
Contributi Decreto Rilancio Integrazione ricavi
\u2014
3.316.909
ATV
ULSS 9 Verona
Contributi Formazione ATV
19.014
\u2014
Malpensa Intermodale
Ministero Sviluppo Economico
Investimenti INDUSTRIA 4.0
35.192
\u2014
La Linea
Ministero del Lavoro e delle
Politiche Sociali
Contributi Art. 1 co. 306-308 DL 178/2020
90.671
MISE
Anas S.p.A.
Viabilit\u00e0 di accesso al Nuovo Polo fieristico di Rho-
Pero. Svincolo Tratto A - Interventi di 1\u00b0 e 2\u00b0 fase
33.753.439
33.753.439
MISE
Regione Lombardia
Riqualificazione svincolo di Lambrate della
Tangenziale Est e completamento viabilit\u00e0 di accesso
al Centro Intermodale di Segrate
38.638.396
38.638.396
MISE
MIMS - SVCA
Riqualificazione con caratteristiche autostradali della
S.P. 46 Rho-Monza - lotto 2: Variante di
attraversamento ferroviario in sotterraneo della linea
Milano-Saronno
41.765.791
41.765.791
MISE
MIMS
Sistema di monitoraggio dinamico per il controllo di
manufatti
901.022
901.022
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGovernmentGrantsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-551": { "value": "ALTRI PROVENTI
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Proventi gestione infrastruttura autostradale
6.237
3.798
Prestazione di servizi
3.450
3.312
Canoni attivi di locazione
2.906
1.718
Vendita materiali magazzino
2.877
2.563
Recupero costi
1.752
978
Recupero accisa gasolio
1.241
1.153
Indennizzi assicurativi
997
492
Multe e penalit\u00e0
942
558
Plusvalenza su attivit\u00e0 materiali
660
616
Sopravvenienze
476
1.185
Rilascio fondo svalutazione crediti
194
\u2014
Rilascio fondi rischi ed oneri
\u2014
951
Altri proventi
94
88
Altri Proventi
21.826
17.412
Proventi diversi con parti correlate
8.502
8.720
Altri proventi verso parti correlate (Nota 49)
8.502
8.720
Totale
30.328
26.132
l'apporto di MISE al consolidato, nell'esercizio 2021 non sono inclusi gli altri proventi relativi al
periodo 1\u00b0 gennaio \u2013 26 febbraio 2021, pari a 1.223 migliaia di Euro, oltre che per le seguenti
variazioni:
Proventi gestione infrastruttura autostradale
La voce \u00e8 riferita ai recuperi costi di gestione delle barriere Agrate e Terrazzano, ai recuperi delle
spese di manutenzione delle aree di servizio e ai proventi di gestione della rete interconnessa.
I proventi nell'esercizio aumentano, per 2.439 migliaia di Euro, in relazione all'andamento del
traffico e per i maggiori recuperi previsti dai nuovi contratti sottoscritti con le sub concessionarie.
Vendita materiali di magazzino
La voce \"vendita materiali di magazzino\u201d \u00e8 riferita a cessioni di materiale obsoleto non pi\u00f9
utilizzabile per attivit\u00e0 di manutenzione e risulta in aumento di 1.188 migliaia di Euro.
Indennizzi assicurativi
Nel corso dell\u2019esercizio sono stati rilevati maggiori indennizzi assicurativi per 505 migliaia di Euro.
Rilascio fondo svalutazione crediti
A seguito del venir meno del rischio di inesigibilit\u00e0 di crediti svalutati nell\u2019esercizio precedente \u00e8
stato rilasciato il relativo fondo per 194 migliaia di Euro (Nota 17).
Proventi diversi con parti correlate
La voce comprende le prestazioni erogate dal Gruppo alle societ\u00e0 in joint venture, in linea con
l\u2019esercizio precedente, oltre al recupero dei costi per le attivit\u00e0 di Progettazione e Direzione Lavori
sull\u2019infrastruttura ferroviaria svolte tramite finanziamento di Regione Lombardia sostenute per
interventi di ammodernamento dell\u2019infrastruttura ferroviaria e di rinnovo del materiale rotabile.
La voce comprende inoltre la plusvalenza relativa alla cessione del ramo di azienda della controllata
MISE Engineering ad APL, per 874 migliaia di Euro.
In data 18 maggio 2022 Autostrada Pedemontana Lombarda e la controllata Milano Serravalle
Engineering hanno sottoscritto una \u201cLettera d\u2019intenti\u201d con l\u2019obiettivo di delineare un percorso
negoziale funzionale alla possibile implementazione dell\u2019operazione di acquisizione da parte di
Autostrada Pedemontana Lombarda, di un ramo d\u2019azienda facente capo alla controllata Milano
Serravalle Engineering, a fronte della corresponsione di un corrispettivo da determinarsi tramite
perizia. Il 16 dicembre 2022 \u00e8 intervenuta, fra le parti, la sottoscrizione di un contratto con oggetto
la \u201ccessione del Ramo d\u2019Azienda\u201d. Il corrispettivo del Ramo \u00e8 stato determinato tramite perizia di
stima effettuata da un perito indipendente e che ha attribuito allo stesso, alla data del 31 maggio
2022 un valore complessivo pari a euro 258.590. Tale importo \u00e8 stato assoggettato ad un
meccanismo di conguaglio prezzo, concordato fra le parti che, fermo il valore dell\u2019Avviamento, \u00e8
andato a considerare il valore netto contabile del Ramo d\u2019azienda alla data di efficacia dell\u2019Atto
definitivo.
Il 31 gennaio 2023, nel rispetto delle tempistiche contrattuali, \u00e8 stata trasmessa una situazione
patrimoniale di conguaglio al 16 dicembre 2022. Il successivo 27 febbraio 2023, le parti hanno
sottoscritto l\u2019atto per cristallizzare il perimetro del Ramo d\u2019Azienda e accertamento del conguaglio
del prezzo, divenendo pienamente efficace l\u2019operazione sulla base dei valori al 16 dicembre 2022.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-552": { "value": "MATERIE PRIME, MATERIALI DI CONSUMO E MERCI UTILIZZATE
Nella seguente tabella viene evidenziata la ripartizione per societ\u00e0 della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Carburante, di cui:
ATV S.r.l.
14.505
7.692
FNM Autoservizi S.p.A.
3.253
2.071
La Linea S.p.A.
1.639
2.053
Martinibus
464
Malpensa Intermodale
138
148
Totale Carburante
19.999
11.964
Altri Costi per materiali, di cui:
FERROVIENORD S.p.A.
10.349
5.564
ATV S.r.l.
3.291
3.735
Milano Serravalle - Milano Tangenziali
1.916
1.451
FNM Autoservizi S.p.A.
800
1.113
La Linea S.p.A.
125
61
Malpensa Intermodale
39
Totale Altri costi per materiali
16.520
11.924
Totale
36.519
23.888
In particolare, per quanto concerne i costi di ATV oltre ai maggiori volumi di produzione si
evidenzia che:
\u2013i costi per gasolio da trazione, pari a 7.534 migliaia di Euro, sono in aumento per 1.797
migliaia di Euro rispetto a quelli dell'esercizio 2021 (5.737 migliaia di Euro) per effetto del
maggior costo medio (pari a 1,391 Euro/litro rispetto a 1,1 Euro/litro del 2021);
\u2013i costi per metano di trazione, pari a 6.495 migliaia di Euro, sono in aumento per 4.461
migliaia di Euro rispetto a quelli dell'esercizio 2021 (2.034 migliaia di Euro) per effetto del
maggior costo medio (pari a 1,087 Euro/m3 rispetto a 0,368 Euro/m3 del 2021).
Per quanto concerne i costi di FNM Autoservizi, i costi per gasolio di trazione, pari a 3.253 migliaia
di Euro, aumentano per 1.182 migliaia di Euro rispetto a quelli dell\u2019esercizio 2021 (2.071 migliaia
di Euro) per effetto dei maggiori volumi di produzione (da 5,066 milioni bus km a 5,445 milioni
bus km), del maggior costo medio (pari a 1,46 Euro/litro rispetto a 1,14 Euro/litro del 2021), oltre
che per l'incremento dei consumi medi (2,46 km/litro rispetto a 2,45 km/litro del 2021).
La variazione dell\u2019esercizio attribuibile a FERROVIENORD, pari a 4.785 migliaia di Euro, \u00e8
ascrivibile ai maggiori consumi effettuati per materiali utili ai lavori di manutenzione rispetto
all\u2019esercizio comparativo.
Si rimanda alla Nota 4 per le considerazioni sul processo estimativo dell\u2019obsolescenza del
magazzino.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-553": { "value": "COSTI PER SERVIZI
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Manutenzione infrastruttura autostradale
40.434
36.754
Prestazioni di terzi - Manutenzioni
14.461
14.326
Prestazioni varie di terzi
13.870
7.746
Utenze
13.489
8.609
Costi per subbafidi di servizi TPL gomma
11.987
13.044
Gestione Infrastruttura autostradale
7.728
6.489
Spese per i dipendenti
7.558
6.424
Assicurazioni
6.270
4.687
Spese di pulizia
4.578
4.310
Consulenze
5.159
3.644
Spese commerciali
3.437
2.253
Spese di vigilanza
3.221
3.289
Prestazioni di terzi - Manutenzioni autobus
2.849
2.918
Costi di informatica
1.758
1.613
Gestione immobili
1.692
1.077
Gestione automezzi
1.548
1.513
Spese legali, notarili e giudiziarie
1.367
1.003
Collaborazioni coordinate e continuative
1.232
435
Prestazioni di terzi - Manutenzioni materiale rotabile
822
451
Accantonamento fondo rischi ed oneri
1.892
3.311
Altri oneri
6.099
4.812
Costi per consulenze non ordinarie
1.808
Costi per servizi
151.451
130.516
Costi per servizi parti correlate
10.455
9.113
Costi per servizi verso parti correlate (Nota 49)
10.455
9.113
Totale
161.906
139.629
nell'esercizio 2021 non sono inclusi i costi
per servizi relativi al periodo 1\u00b0 gennaio \u2013 26 febbraio 2021 - pari a 6.300 migliaia di Euro, oltre
che per quanto di seguito descritto:
\u2013incremento, pari a 6.124 migliaia di Euro, per spese di progettazione, direzione lavori e
coordinamento sicurezza affidati a terzi, di cui 4.583 migliaia di Euro per la manutenzione
dell'infrastruttura ferroviaria e 1.044 migliaia di Euro per la manutenzione dell'infrastruttura
autostradale;
\u2013incremento, pari a 4.239 migliaia di Euro, dei costi per utenze per il rincaro prezzi;
\u2013incremento delle spese per dipendenti, in particolare viaggi e trasferte e medicina
preventiva, per 845 migliaia di Euro;
\u2013incremento degli oneri assicurativi per i rinnovi delle polizze a condizioni economiche pi\u00f9
onerose, per 1.440 migliaia di Euro;
\u2013incremento delle spese commerciali e di provvigioni a terzi per 1.184 migliaia di Euro, in
relazione alle maggiori spese pubblicitarie effettuate nell'esercizio;
\u2013incremento, per 408 migliaia di Euro, degli oneri di esazione relativi all\u2019incremento del
traffico;
\u2013decremento, pari a 1.057 migliaia di Euro, dei subaffidi di autoservizi a terzi in relazione ai
minori servizi aggiuntivi effettuati nel periodo.
La voce \"Manutenzione infrastruttura autostradale\" comprende accantonamenti al fondo di rinnovo
per 19.797 migliaia di Euro e utilizzi del fondo di rinnovo per 14.075 migliaia di Euro.
L'accantonamento fondo di rinnovo rappresenta la quota accantonata nell\u2019esercizio al fine di
rendere congruo l\u2019ammontare del fondo di rinnovo. La quota accantonata viene valorizzata tenendo
conto delle manutenzioni programmate nonch\u00e9 della progressione del piano degli investimenti,
come prevede il Piano Economico Finanziario.
L'utilizzo fondo di rinnovo rappresenta le spese sostenute nell\u2019esercizio per il ripristino dei beni in
concessione, ricompresi nella voce manutenzione beni in concessione, coperte con il fondo di
rinnovo precedentemente accantonato.
Infine, l\u2019onere non ricorrente pari a 1.808 migliaia di Euro dell'esercizio 2021, \u00e8 da attribuirsi agli
oneri relativi a consulenze per progetti di sviluppo.
Costi per servizi \u2013 parti correlate
I \u201cCosti per servizi verso parti correlate\u201d sono principalmente attribuibili a costi per servizi
informatici addebitati dalla partecipata in joint venture NordCom, nonch\u00e9 ai compensi agli organi
sociali e aumentano per 933 migliaia di Euro, al netto del consolidamento di MISE pari a 409
migliaia di Euro, per i maggiori servizi informatici.
COSTI PER IL PERSONALE
La composizione del costo del personale \u00e8 cos\u00ec rappresentata:
Descrizione
2022
2021
Salari e stipendi
117.288
109.302
Contributi previdenziali
31.717
32.203
Accantonamento al fondo previdenza integrativa
8.115
7.329
Accantonamento al fondo CCNL
835
2.073
Trattamento di quiescenza
1.923
943
Accantonamento debito per TFR
273
379
Altri\u00a0 costi
3.083
2.401
Recupero costi del personale
(1.126)
(1.174)
Totale
162.108
153.456
I costi del personale evidenziano un incremento netto complessivo di 8.652 migliaia di Euro,
principalmente per l\u2019apporto di MISE del primo bimestre, non presente nell'esercizio 2021, pari a
7.515 migliaia di Euro.
La voce \"Trattamento di quiescenza\" include gli incentivi all\u2019esodo, definiti a seguito della
procedura di licenziamento collettivo formalizzato con l\u2019accordo siglato il 20 luglio 2022 tra le
rappresentanze sindacali e la controllata MISE. L\u2019accordo prevede la risoluzione consensuale
volontaria da parte di dipendenti da esercitare entro la fine dell\u2019esercizio 2022, previa
corresponsione di un incentivo.
Il CCNL Autoferrotranvieri si applica a tutti i dipendenti del Gruppo, con le seguenti eccezioni: ai
dipendenti di MISE si applica il CCNL Societ\u00e0 e Consorzi Autostrade e Trafori; ai dipendenti di E-
Vai ed agli impiegati di La Linea si applica il CCNL Commercio; ai dipendenti di Martini Bus si
applica il CCNL Autorimesse; e ai dirigenti si applica il contratto dei dirigenti delle aziende
industriali.
Si riporta di seguito indicazione del numero medio dei dipendenti per categoria:
Numero medio dipendenti per categoria
2022
2021
Dirigenti
51
47
Quadri
175
170
Impiegati
602
600
Operai
1.981
2.025
Totale
2.809
2.842
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCostOfSalesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-554": { "value": "AMMORTAMENTI E SVALUTAZIONI
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Ammortamenti materiali
35.866
33.934
Ammortamenti immateriali
42.586
35.634
Ammortamento diritto d'uso
7.651
6.632
Svalutazione Immobili, impianti e macchinari
233
880
Svalutazione Attivit\u00e0 immateriali
48
\u2014
Svalutazione diritto d'uso
2.957
\u2014
Impairment Goodwill
2.714
913
Ammortamenti e svalutazioni
92.055
77.993
Si rimanda alla Nota 4 in merito alla natura dei processi estimativi connessi a tale voce.
Ammortamenti materiali
La voce, in aumento di 1.932 migliaia di Euro, deriva dall'incremento degli ammortamenti in
materiale rotabile per l'immissione in servizio di nuove flotte.
Ammortamenti immateriali
L\u2019ammortamento delle immobilizzazioni immateriali risente dell'ammortamento del corpo
autostradale che essendo bene devolvibile \u00e8 classificato nelle immobilizzazioni immateriali.
Ammortamento diritto d\u2019uso
L\u2019ammortamento del diritto d\u2019uso aumenta per effetto della sottoscrizione dei nuovi contratti
dell'esercizio oltre che per il consolidamento di MISE dal 26 febbraio 2021.
Svalutazione Immobilizzazioni Materiali
L\u2019importo \u00e8 interamente attribuibile alla svalutazione di manutenzione capitalizzata sui treni.
Svalutazione diritto d'uso
La svalutazione \u00e8 relativa ai diritti d'uso della controllata E-Vai.
Impairment Goodwill
Per commenti alla voce in analisi si rinvia a quanto illustrato alla Nota 8.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepreciationAndAmortisationExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-555": { "value": "ALTRI COSTI OPERATIVI
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in oggetto:
Descrizione
2022
2021
Canone di concessione
28.019
22.155
Accantonamento fondo rischi e oneri
15.788
13.682
Imposte e tasse
2.170
1.762
Sopravvenienze passive
840
757
Multe, penalit\u00e0 e transazioni
733
464
Minusvalenze su attivit\u00e0 materiali
66
262
Perdite su crediti
29
70
Rilascio fondi rischi e oneri
(855)
Rilascio fondi rischi e oneri non ricorrente
(2.237)
Altri oneri
3.153
2.825
Altri costi operativi
49.943
39.740
Altri costi operativi
104
190
Altri costi operativi verso parti correlate (Nota 49)
104
190
Totale
50.047
39.930
comparativo non comprende il primo bimestre del 2021, pari a 3.101 migliaia di Euro, in quanto
antecedente all\u2019ingresso nell\u2019area di consolidamento di MISE. La variazione del periodo \u00e8 quindi
pari a 2.763 migliaia di Euro per effetto della variazione dei ricavi da pedaggio e dall\u2019andamento
del traffico.
Accantonamento fondo rischi e oneri
Tale voce concerne gli accantonamenti effettuati al fondo manutenzione ciclica dei rotabili (Nota
27) in aumento rispetto al precedente esercizio in relazione ai rotabili finanziati da Regione
Lombardia progressivamente immessi in esercizio nell'esercizio 2021 e 2022. Nel corso
dell'esercizio 2022 sono stati consegnati:
\u201320 convogli ad alta capacit\u00e0 (EMU), a configurazione lunga, tipologia \u201cCaravaggio\u201d;
\u20136 convogli ad alta capacit\u00e0 (EMU), a configurazione corta, tipologia \u201cCaravaggio\u201d;
\u201316 convogli (EMU) tipologia \u201cDonizetti\u201d;
\u20135 convogli tipologia \"Colleoni\".
Il rilascio fondo rischi ed oneri non ricorrenti, presente nell'esercizio 2021, \u00e8 interamente
attribuibile al rilascio del fondo stanziato in precedenti esercizi per il contenzioso con l\u2019Agenzia
delle Dogane descritto al paragrafo 13 della Relazione sulla gestione, cui si rimanda.
Altri oneri
La voce include contributi associativi per 1.852 migliaia di Euro (1.312 migliaia di Euro al 31
dicembre 2021).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-556": { "value": "PROVENTI FINANZIARI
I proventi finanziari sono maturati come riportato nella seguente tabella:
Descrizione
2022
2021
Provento da attualizzazione fondi
4.171
\u2014
Conti correnti bancari e depositi
151
76
Plusvalenza da cessione
80
\u2014
Altri proventi finanziari
659
430
Proventi finanziari
5.061
506
Valutazione di partecipazioni in altre imprese
\u2014
199
Altri proventi finanziari
3.647
2.213
Proventi finanziari verso parti correlate (Nota 49)
3.647
2.412
Totale
8.708
2.918
Provento da attualizzazione fondi
Il provento \u00e8 attribuibile alla modifica del tasso di attualizzazione del fondo manutenzione ciclica,
per 2.492 migliaia di Euro, e del fondo di rinnovo dell'infrastruttura autostradale, per 1.679 migliaia
di Euro.
Plusvalenza da cessione
La plusvalenza da cessione verso terzi \u00e8 relativa alla cessione della partecipazione in
Confederazione Autostrade S.p.A. avvenuta in data 28 giugno 2022, descritta alla Nota 10.
Conti correnti bancari e depositi
I proventi finanziari su conti correnti bancari e depositi sono aumentati di 76 migliaia di Euro in
relazione alla minore disponibilit\u00e0 e al minor tasso medio di remunerazione che passa dallo 0,019%
allo 0,045% del 2022.
Valutazione di partecipazioni in altre imprese
Il provento deriva dalla valutazione della partecipazione in Societ\u00e0 di Progetto Brebemi per
adeguarla all\u2019offerta di acquisto ricevuta (Nota 21).
Altri proventi finanziari
La voce \u00e8 relativa ai proventi finanziari derivanti dai contratti di finanziamento tra FNM e la
partecipate Busforfun e tra MISE e le societ\u00e0 partecipate APL, S.A.Bro.M. e Tangenziale Esterna
(Nota 11).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceIncomeExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-557": { "value": "ONERI FINANZIARI
Gli oneri finanziari sono maturati su:
Descrizione
2022
2021
Oneri finanziari su prestito obbligazionario
6.314
1.245
Oneri finanziari su finanziamenti
4.297
10.856
Attualizzazione fondo rinnovo
777
634
Contratti passivi di leasing
443
322
Oneri finanziari da valutazione a fair value a conto economico
196
TFR (Nota 29)
259
93
Up front fees, extention fees e oneri accessori Bridge Loan non ricorrente
8.602
Commissioni di mancato utilizzo finanziamenti
18
Altri oneri finanziari
264
119
Oneri finanziari
12.550
21.889
Oneri finanziari verso parti correlate
151
399
Svalutazioni Partecipazioni in altre imprese
40
Oneri finanziari adeguamento credito finanziario non ricorrente
2.012
Oneri finanziari c/c di corrispondenza
22
2
Contratti passivi di leasing
1
1
Oneri finanziari verso parti correlate (Nota 49)
214
2.414
Totale
12.764
24.303
\u2013finanziamento Bridge a breve termine di importo pari a 620 milioni di Euro sottoscritto in
data 28 gennaio 2021 e rimborsato in data 20 ottobre 2021 con un pool di banche composto
da Intesa Sanpaolo S.p.A., JPMorgan Chase Bank, N.A., Milan Branch e BNP Paribas
Italian Branch, calcolati al tasso di interesse pari all\u2019EURIBOR maggiorato di un margine,
pari all\u20191,25% per il periodo 26 febbraio \u2013 28 aprile e all\u20191,50% per il periodo 29 aprile \u2013 30
giugno, all\u20191,75% per il periodo 1 luglio \u2013 20 ottobre, pari a 6.217 migliaia di Euro;
\u2013finanziamento sottoscritto dalla Capogruppo in data 7 agosto 2018, ed utilizzato solo per la
linea Term Loan Facility, calcolati al tasso di interesse contrattuale pari a Euribor 6 mesi +
spread dell\u20191,3%, pari complessivamente a 53 migliaia di Euro. Contestualmente alla
sottoscrizione del finanziamento Bridge, in data 29 gennaio 2021, FNM ha estinto
integralmente tale finanziamento in quanto non pi\u00f9 coerente con la struttura finanziaria del
Gruppo, rimborsando in via anticipata tutto l\u2019ammontare utilizzato pari a 50 milioni di Euro.
Up front fee, extension fee e oneri accessori non ricorrenti
La voce accoglieva gli oneri finanziari relativi alle upfront fee (6.729 migliaia di Euro), extension
fee (930 migliaia di Euro) e oneri accessori (943 migliaia di Euro) relativi al finanziamento Bridge a
breve termine di importo pari a 620 milioni di Euro sottoscritto dalla Capogruppo in data 28
gennaio 2021 con un pool di banche composto da Intesa Sanpaolo S.p.A., JPMorgan Chase Bank,
N.A., Milan Branch e BNP Paribas Italian Branch.
Contratti passivi di leasing
I contratti passivi di leasing sono attribuibili all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16.
Oneri finanziari adeguamento credito finanziario non ricorrente
In applicazione delle previsioni dell\u2019IFRS 9, a seguito del rinvio della data prevista di rimborso, dal
2044 al 2053 del finanziamento verso APL di nominali Euro 150.000 migliaia di Euro,
nell'esercizio 2021 era stato aggiornato il calcolo del costo ammortizzato, che tiene conto del tasso
(6,89%) e della differente durata, che ha comportato una rettifica del credito finanziario iscritto per
2.012 migliaia di Euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinanceCostExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-558": { "value": "ONERI FINANZIARI
Gli oneri finanziari sono maturati su:
Descrizione
2022
2021
Oneri finanziari su prestito obbligazionario
6.314
1.245
Oneri finanziari su finanziamenti
4.297
10.856
Attualizzazione fondo rinnovo
777
634
Contratti passivi di leasing
443
322
Oneri finanziari da valutazione a fair value a conto economico
196
TFR (Nota 29)
259
93
Up front fees, extention fees e oneri accessori Bridge Loan non ricorrente
8.602
Commissioni di mancato utilizzo finanziamenti
18
Altri oneri finanziari
264
119
Oneri finanziari
12.550
21.889
Oneri finanziari verso parti correlate
151
399
Svalutazioni Partecipazioni in altre imprese
40
Oneri finanziari adeguamento credito finanziario non ricorrente
2.012
Oneri finanziari c/c di corrispondenza
22
2
Contratti passivi di leasing
1
1
Oneri finanziari verso parti correlate (Nota 49)
214
2.414
Totale
12.764
24.303
\u2013finanziamento Bridge a breve termine di importo pari a 620 milioni di Euro sottoscritto in
data 28 gennaio 2021 e rimborsato in data 20 ottobre 2021 con un pool di banche composto
da Intesa Sanpaolo S.p.A., JPMorgan Chase Bank, N.A., Milan Branch e BNP Paribas
Italian Branch, calcolati al tasso di interesse pari all\u2019EURIBOR maggiorato di un margine,
pari all\u20191,25% per il periodo 26 febbraio \u2013 28 aprile e all\u20191,50% per il periodo 29 aprile \u2013 30
giugno, all\u20191,75% per il periodo 1 luglio \u2013 20 ottobre, pari a 6.217 migliaia di Euro;
\u2013finanziamento sottoscritto dalla Capogruppo in data 7 agosto 2018, ed utilizzato solo per la
linea Term Loan Facility, calcolati al tasso di interesse contrattuale pari a Euribor 6 mesi +
spread dell\u20191,3%, pari complessivamente a 53 migliaia di Euro. Contestualmente alla
sottoscrizione del finanziamento Bridge, in data 29 gennaio 2021, FNM ha estinto
integralmente tale finanziamento in quanto non pi\u00f9 coerente con la struttura finanziaria del
Gruppo, rimborsando in via anticipata tutto l\u2019ammontare utilizzato pari a 50 milioni di Euro.
Up front fee, extension fee e oneri accessori non ricorrenti
La voce accoglieva gli oneri finanziari relativi alle upfront fee (6.729 migliaia di Euro), extension
fee (930 migliaia di Euro) e oneri accessori (943 migliaia di Euro) relativi al finanziamento Bridge a
breve termine di importo pari a 620 milioni di Euro sottoscritto dalla Capogruppo in data 28
gennaio 2021 con un pool di banche composto da Intesa Sanpaolo S.p.A., JPMorgan Chase Bank,
N.A., Milan Branch e BNP Paribas Italian Branch.
Contratti passivi di leasing
I contratti passivi di leasing sono attribuibili all\u2019applicazione dell\u2019IFRS 16.
Oneri finanziari adeguamento credito finanziario non ricorrente
In applicazione delle previsioni dell\u2019IFRS 9, a seguito del rinvio della data prevista di rimborso, dal
2044 al 2053 del finanziamento verso APL di nominali Euro 150.000 migliaia di Euro,
nell'esercizio 2021 era stato aggiornato il calcolo del costo ammortizzato, che tiene conto del tasso
(6,89%) e della differente durata, che ha comportato una rettifica del credito finanziario iscritto per
2.012 migliaia di Euro.
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DEL PATRIMONIO NETTO
La voce del risultato delle societ\u00e0 valutate con il metodo del patrimonio netto al 31 dicembre 2022
ed al 31 dicembre 2021 \u00e8 cos\u00ec composta:
Descrizione
2022
2021
Variazione
Trenord Srl *
(3.553)
57
(3.610)
Autostrada Pedemontana Lombarda
(402)
901
(1.303)
Tangenziali Esterne di Milano S.p.A. **
(1.383)
(1.496)
113
NORD ENERGIA SpA ***
1.705
2.068
(363)
DB Cargo Italia Srl
2.774
2.356
418
Omnibus Partecipazioni Srl ****
1.711
1.938
(227)
NordCom SpA
231
453
(222)
Busforfun.Com S.r.l.
(4)
(550)
546
Sportit S.r.l.
(262)
(9)
(253)
Risultato societ\u00e0 valutate a Patrimonio Netto
817
5.718
(4.901)
joint
venture e collegate:
Importi in migliaia di Euro
Trenord Srl
NordCom
SpA
Busforfun.co
m Srl
Nord
Energia SpA
Omnibus
Partecip. Srl
DB Cargo
Italia S.r.l.
Sportit S.r.l.
Autostrada
Pedemontan
a Lombarda
Tangenziali
esterne di
Milano SpA
2022
Ricavi delle vendite e prestazioni
781.027
20.540
4.593
7.263
\u2014
75.681
\u2014
53.164
\u2014
942.268
Contributi
\u2014
97
\u2014
\u2014
\u2014
4.413
\u2014
\u2014
\u2014
4.510
Altri proventi
50.914
138
379
\u2014
72
3.937
8.740
3.335
129
67.644
TOTALE RICAVI E ALTRI
PROVENTI
831.941
20.775
4.972
7.263
72
84.031
8.740
56.499
129
1.014.422
Mat.prime, materiali di consumo
e merci utilizzate
(35.201)
(435)
(100)
\u2014
\u2014
(1.211)
(3)
(283)
\u2014
(37.233)
Costi per servizi
(350.799)
(10.423)
(4.204)
(3.492)
(227)
(38.424)
(7.374)
(21.875)
(506)
(437.324)
Costi per il personale
(284.084)
(5.432)
(731)
(107)
(213)
(27.463)
(721)
(8.243)
(126)
(327.120)
Ammortamenti e svalutazioni
(175.017)
(3.366)
(361)
(392)
\u2014
(7.026)
(281)
(2.718)
(189.161)
Altri costi operativi
(2.021)
(59)
(103)
(4)
(3)
(366)
(1.110)
(5.199)
(16)
(8.881)
TOTALE COSTI
(847.122)
(19.715)
(5.499)
(3.995)
(443)
(74.490)
(9.489)
(38.318)
(648)
(999.719)
RISULTATO OPERATIVO
(15.181)
1.060
(527)
3.268
(371)
9.541
(749)
18.181
(519)
14.703
Proventi finanziari
152
6
96
\u2014
14
\u2014
268
Oneri finanziari
(3.298)
(64)
(125)
(4)
\u2014
(111)
(10)
(20.739)
(24.351)
RISULTATO GESTIONE
FINANZIARIA
(3.146)
(58)
(125)
(4)
\u2014
(15)
(10)
(20.725)
\u2014
(24.083)
Risultato netto delle societ\u00e0
valutate con il metodo del
patrimonio netto
200
\u2014
\u2014
498
3.793
\u2014
\u2014
(5.615)
(1.124)
RISULTATO PRIMA DELLE
IMPOSTE
(18.127)
1.002
(652)
3.762
3.422
9.526
(759)
(2.544)
(6.134)
(10.504)
Imposte sul reddito
11.024
(230)
(920)
\u2014
(2.590)
\u2014
1.407
8.691
UTILE/(PERDITA)
DELL'ESERCIZIO
(7.103)
772
(652)
2.842
3.422
6.936
(759)
(1.137)
(6.134)
(1.813)
Importi in migliaia di Euro
Trenord Srl
NordCom
SpA
Busforfun.co
m Srl
Nord
Energia SpA
Omnibus
Partecip. Srl
DB Cargo
Italia S.r.l.
Sportit S.r.l.
Autostrada
Pedemontan
a Lombarda
Tangenziali
esterne di
Milano SpA
2021
Ricavi delle vendite e prestazioni
649.707
18.746
1.140
9.974
\u2014
65.870
255
25.857
771.549
Contributi
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
4.701
\u2014
\u2014
4.701
Altri proventi
116.093
357
\u2014
73
3.361
\u2014
2.018
101
122.003
TOTALE RICAVI E ALTRI
PROVENTI
765.800
19.103
1.140
9.974
73
73.932
255
27.875
101
898.253
Mat.prime, materiali di consumo
e merci utilizzate
(32.782)
(194)
\u2014
\u2014
\u2014
(876)
\u2014
(108)
(33.960)
Costi per servizi
(309.816)
(9.212)
(1.389)
(5.691)
(178)
(31.430)
(229)
(3.589)
(398)
(361.932)
Costi per il personale
(270.656)
(5.227)
(287)
(105)
(183)
(27.293)
(22)
(6.564)
(100)
(310.437)
Ammortamenti e svalutazioni
(177.468)
(3.488)
587
(593)
\u2014
(5.880)
(10)
(10.880)
(197.732)
Altri costi operativi
(1.080)
(75)
(4)
(2)
(299)
(20)
(3.767)
(14)
(5.261)
TOTALE COSTI
(791.802)
(18.196)
(1.089)
(6.393)
(363)
(65.778)
(281)
(24.908)
(512)
(909.322)
RISULTATO OPERATIVO
(26.002)
907
51
3.581
(290)
8.154
(26)
2.967
(411)
(11.069)
Proventi finanziari
782
1
106
\u2014
12
\u2014
901
Oneri finanziari
(1.782)
(75)
\u2014
(41)
\u2014
(90)
(1)
(10.377)
(12.366)
RISULTATO GESTIONE
FINANZIARIA
(1.000)
(75)
\u2014
(40)
\u2014
16
(1)
(10.365)
\u2014
(11.465)
Risultato netto delle societ\u00e0
valutate con il metodo del
patrimonio netto
237
\u2014
\u2014
912
4.249
\u2014
\u2014
\u2014
\u2014
5.398
RISULTATO PRIMA DELLE
IMPOSTE
(26.765)
832
51
4.453
3.959
8.170
(27)
(7.398)
(411)
(17.136)
Imposte sul reddito
26.878
(119)
(1.006)
\u2014
(2.279)
\u2014
1.311
24.785
UTILE/(PERDITA)
DELL'ESERCIZIO
113
713
51
3.447
3.959
5.891
(27)
(6.087)
(411)
7.649
Si rimanda alla Relazione sulla Gestione per l\u2019analisi dell\u2019andamento delle partecipazioni in joint
venture e degli eventi che hanno inciso sulla redditivit\u00e0 della partecipata e sulla situazione
patrimoniale e finanziaria della partecipata Trenord e APL (paragrafo 9.5).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-560": { "value": "IMPOSTE SUL REDDITO
Nella seguente tabella viene evidenziata la composizione della voce in esame.
Descrizione
2022
2021
Totale
IRES
IRAP
Totale
IRES
IRAP
Correnti
(26.563)
(21.404)
(5.159)
(18.592)
(14.582)
(4.010)
Robin Tax
(496)
(496)
Imposte esercizi precedenti
(96)
(96)
293
293
Anticipate/Differite
(1.611)
(1.953)
342
1.651
1.651
Totale
(28.270)
(23.453)
(4.817)
(17.144)
(13.134)
(4.010)
Riconciliazione tra aliquota IRES ordinaria e aliquota effettiva:
Descrizione
2022
2021
Aliquota IRES applicabile
24,00 %
24,00 %
Contributi di esercizio non tassati
-1,02 %
-1,57 %
Robin TAX
0,00 %
0,82 %
Altre variazioni
1,47 %
3,79 %
Deduzione ACE
-0,81 %
-1,85 %
IRAP deducibile
-0,19 %
-0,08 %
Imposte differite
2,00 %
-2,74 %
Aliquota effettiva
24,45 %
22,38 %
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-561": { "value": "RISULTATO DA OPERAZIONI DISCONTINUENon si sono rilevate operazioni discontinue, come nell\u2019esercizio 2022.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-562": { "value": "UTILE PER AZIONE
L\u2019utile per azione \u00e8 calcolato dividendo il risultato attribuibile agli azionisti del Gruppo per il
numero medio ponderato delle azioni ordinarie emesse, escludendo da tale computo le eventuali
azioni proprie acquistate, non essendoci in essere piani di stock option.
Descrizione
2022
2021
Utile attribuibile agli azionisti della controllante in unit\u00e0 di euro
68.476.000
40.875.000
Numero medio ponderato delle azioni
434.902.568
434.902.568
Utile per azione base in centesimi di euro
0,16
0,09
L\u2019utile per azione diluito nella fattispecie coincide con l\u2019utile per azione base.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-563": { "value": "Regione Lombardia", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfParentEntity", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-564": { "value": "ALTRE COMPONENTI DEL CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO
Si riporta di seguito il dettaglio di tali componenti di risultato rilevate a patrimonio netto al 31
dicembre 2022 ed al 31 dicembre 2021:
Descrizione
2022
2021
Valore lordo
(Onere)/
Beneficio
fiscale
Valore netto
Valore lordo
(Onere)/
Beneficio
fiscale
Valore netto
Utile/(perdita) attuariale TFR
2.611
(728)
1.883
(184)
51
(133)
Rivalutazione fair value strumenti
derivati
3.190
(765)
2.425
2.305
(551)
1.754
Utile/(perdita) attuariale TFR delle
imprese valutate con il metodo del
patrimonio netto
631
631
313
313
Rivalutazione fair value strumenti
derivati delle imprese valutate con
il metodo del patrimonio netto
4.037
4.037
1.552
1.552
Utili/(perdite) derivanti dalla
conversione dei bilanci di imprese
estere
53
53
42
42
Totale
10.522
(1.493)
9.029
4.028
(500)
3.528
I \u201cCrediti verso altri\u201d inclusi nella precedente tabella sono al netto dei crediti tributari.
Le attivit\u00e0 finanziarie sono rilevate in bilancio al netto della svalutazione calcolata sulla base del
rischio di inadempienza della controparte, determinata considerando le informazioni disponibili
sulla solvibilit\u00e0 del cliente e considerando i dati storici.
L\u2019anzianit\u00e0 dei crediti commerciali, verso parti non correlate, alla data di bilancio \u00e8 la seguente:
Descrizione
2022
2021
Lordo
Svalutazione
Netto
Lordo
Svalutazione
Netto
Non ancora scaduti
149.561
149.561
64.718
(185)
64.533
Scaduti da 31-60 giorni
758
758
758
(75)
683
Scaduti da 61-90 giorni
2.068
(319)
1.749
2.382
(45)
2.337
Scaduti da 91-120 giorni
373
373
160
(38)
122
Scaduti da 121-360 giorni
452
(321)
131
2.590
(540)
2.050
Oltre 361 giorni
3.876
(3.484)
392
4.004
(3.579)
425
Totale
157.088
(4.124)
152.964
74.612
(4.462)
70.150
Rischio di liquidit\u00e0
Il rischio di liquidit\u00e0 cui \u00e8 soggetto il Gruppo pu\u00f2 sorgere dalle difficolt\u00e0 a ottenere finanziamenti a
supporto delle attivit\u00e0 operative nella giusta tempistica, o dalla capacit\u00e0 di rifinanziare
l\u2019indebitamento esistente o di rifinanziarlo a condizioni favorevoli, o dal mancato rispetto dei ratio
finanziari (c.d. covenants) e degli altri impegni previsti nei diversi contratti di finanziamento, con
conseguente venir meno del beneficio del termine e diritto delle controparti di ottenere la
restituzione anticipata dei finanziamenti erogati.
I sopracitati rischi di liquidit\u00e0 risultano mitigati dall'ottenimento (i) in data 10 novembre 2020, di un
rating investment grade BBB- con outlook stabile da parte della primaria agenzia di rating Fitch
Ratings, aggiornato in\u00a0 data 20 dicembre 2021 a BBB con outlook stabile, e (ii) in data 25 gennaio
2021, di un rating investment grade pari a Baa3 con outlook stabile da parte della primaria agenzia
di rating Moody\u2019s.
I flussi di cassa, le necessit\u00e0 di finanziamento e la liquidit\u00e0 della Societ\u00e0 e del Gruppo sono
monitorati e gestiti centralmente sotto il controllo della Tesoreria di Gruppo gestita da FNM, con
l\u2019obiettivo di garantire un\u2019efficace ed efficiente gestione delle risorse finanziarie.
Per quanto riguarda il segment autostradale il Gruppo ritiene che il fabbisogno finanziario legato
alla realizzazione degli investimenti al corpo autostradale, secondo i contenuti del Piano Economico
Finanziario, sia soddisfatto sostanzialmente dai flussi di cassa operativi.
La possibilit\u00e0 di accedere a ulteriore capitale di debito da destinare al programma degli investimenti
al corpo autostradale \u00e8 supportata dai flussi di cassa generati dalla gestione operativa, in funzione
anche dell\u2019applicazione delle previsioni emanate dall\u2019Autorit\u00e0 di Regolazione dei Trasporti in
materia tariffaria.\u00a0 I suddetti flussi garantiscono la restituzione del debito entro il periodo della
concessione nel rispetto degli attuali impegni contrattuali e convenzionali. In assenza del
riconoscimento tariffario all\u2019avanzamento degli investimenti, il meccanismo di riconoscimento
dell\u2019adeguamento annuo della tariffa di pedaggio prevede la possibile creazione delle c.d. poste
figurative da regolarizzarsi al termine della scadenza della concessione.
Il management ritiene che i fondi e le linee di credito attualmente disponibili, oltre a quelli che
saranno generati dall\u2019attivit\u00e0 operativa e di finanziamento, consentiranno al Gruppo di soddisfare i
fabbisogni derivanti dalle attivit\u00e0 di investimento, di gestione del capitale circolante e di rimborso
dei debiti alla loro naturale scadenza.
Si riportano di seguito le scadenze contrattuali delle passivit\u00e0 finanziarie:
Descrizione
< 1 anno
tra 1 e 2 anni
tra 2 e 5 anni
> 5 anni
Totale
2022
Passivit\u00e0 per leasing
115
20
135
Debiti verso la Regione Lombardia
30.586
6.763
37.349
Finanziamento FINLOMBARDA
\u2014
Conto corrente
30.586
30.586
Totale parti correlate
61.287
20
6.763
68.070
Debiti verso banche
55.070
46.766
96.915
198.751
Prestito Obbligazionario
650.000
650.000
Passivit\u00e0 per leasing
7.631
7.631
10.278
100
25.640
Debiti verso altri azionisti di minoranza
4.969
4.969
Conto corrente
\u2014
Altri debiti finanziari
61
61
Totale terzi
67.731
54.397
757.193
100
879.421
Totale
129.018
54.417
763.956
100
947.491
Rischio di valuta
Il Gruppo, operando prevalentemente in un contesto locale, non \u00e8 esposto a significativi rischi
valutari.
Rischio tasso
Le passivit\u00e0 finanziarie sono principalmente costituite dal prestito obbligazionario, dai
finanziamenti sottoscritti da MISE con primari istituti creditizi, dal finanziamento BEI e da contratti
di leasing finanziari. Il Gruppo non \u00e8 esposto a particolari rischi di variazione dei tassi di interesse
sui contratti di leasing finanziari, in quanto gli stessi contratti sono oggetto di corrispondenti
contratti di locazione finanziaria nei quali il Gruppo risulta locatore. Per quanto riguarda la
possibile volatilit\u00e0 degli oneri finanziari associata all\u2019andamento dei tassi di interesse sui
finanziamenti viene monitorata e mitigata tramite una politica di gestione del rischio tasso volta
all\u2019individuazione di un mix equilibrato di finanziamenti.
In particolare il prestito obbligazionario emesso da FNM ed i finanziamenti BEI non sono soggetti
alla volatilit\u00e0 in quanto si applica un tasso fisso.
Per quanto riguarda i finanziamenti sottoscritti da MISE al fine di contenerne gli effetti, sono stati
perfezionati contratti di copertura connessi alla variabilit\u00e0 dei tassi (Interest Rate Swap - IRS). Alla
data del 31 dicembre 2022 l\u2019indebitamento a tasso variabile di MISE \u00e8 pari al 78,31% del
portafoglio a lungo termine.
Alla data del 31 dicembre 2022 l\u2019indebitamento a tasso variabile del Gruppo \u00e8 pari all'85% del
portafoglio a lungo termine.
Pi\u00f9 in particolare, a fine 2022, la controllata ha in essere contratti derivati IRS di ammontare
nozionale complessivamente pari a 30 milioni di Euro, riferiti a coperture a valere su finanziamenti
bilaterali a tasso variabile di ammontare complessivo pari a 60 milioni di Euro con scadenza al 31
dicembre 2025. Per la restante parte dell\u2019indebitamento riconducibile prevalentemente al tasso
Euribor, in considerazione i) delle previsioni di eventuali significative crescite del tasso a breve
termine nonch\u00e9 ii) della vita utile residua ponderata dei finanziamenti pari a poco pi\u00f9 di 2 anni, al
momento non si rileva la necessit\u00e0 di adeguare i contratti di finanziamento in essere e/o di
procedere ad ulteriori coperture per la conversione dei finanziamenti a tasso variabile in
finanziamenti a tasso fisso.
Di seguito sono evidenziati gli impatti sul patrimonio netto e sul risultato netto di esercizio al 31
dicembre 2022 di una ipotetica variazione positiva e negativa di 125 basis point (bps) dei tassi di
interesse effettivamente applicati nel corso dell\u2019esercizio:
(Importi in migliaia di Euro)\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Perdita/ (Utile)
31/12/2022
Risultato del conto economico
Altre componenti del conto
economico complessivo
Interesse +125
bps
Interesse -125
bps
Interesse +125
bps
Interesse -125
bps
Finanziamenti a tasso variabile non oggetto di copertura
Effetto variazione del tasso di interesse
2.022
(1.976)
Finanziamenti a tasso variabile convertiti tramite IRS in
finanziamenti a tasso fisso
Effetto variazione del tasso di interesse sul fair value dei contratti
derivati di copertura - quota di copertura efficace (*)
423
(441)
Impatti al lordo dell\u2019effetto fiscale
2.022
(1.976)
423
(441)
Effetto \ufb01scale
(556)
543
(101)
106
Impatti al netto dell\u2019effetto fiscale
1.466
(1.433)
322
(335)
(*) La variazione del tasso di interesse incide sulla variazione di fair value degli strumenti derivati di copertura che \u00e8 rilevata tra le altre componenti
del conto economico complessivo e pertanto non impatta il risultato del conto economico.
Gestione del capitale
Gli obiettivi principali perseguiti dal Gruppo nell\u2019ambito della gestione del rischio di capitale sono
la creazione di valore per gli azionisti e la salvaguardia della continuit\u00e0 aziendale. Il Gruppo si
prefigge inoltre l\u2019obiettivo di mantenere una struttura ottimale del capitale in modo da ridurre il
costo dell\u2019indebitamento e rispettare i requisiti (covenant) previsti dagli accordi di debito (Nota 23 -
24). Particolare attenzione viene posta al livello di indebitamento in rapporto al patrimonio netto e
all\u2019EBITDA, perseguendo obiettivi di redditivit\u00e0 e generazione di cassa operativa.
Al fine di mitigare il rischio il Gruppo ha ottenuto (i) in data 10 novembre 2020, di un rating
investment grade BBB- con outlook stabile da parte della primaria agenzia di rating Fitch Ratings,
aggiornato in data 20 dicembre 2021 a BBB con outlook stabile e (ii) in data 25 gennaio 2021, di un
rating investment grade pari a Baa3 con outlook stabile da parte della primaria agenzia di rating
Moody\u2019s.
Stima del fair value
Il fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo \u00e8 basato sui prezzi di mercato
alla data di bilancio. Il fair value degli strumenti che non sono quotati in un mercato attivo \u00e8
determinato utilizzando tecniche di valutazione basate su una serie di metodi e assunzioni legati alle
condizioni di mercato alla data di bilancio.
Di seguito si riporta la classificazione dei fair value degli strumenti finanziari sulla base dei
seguenti livelli gerarchici:
\u2013Livello 1: Fair value determinati con riferimento a prezzi quotati (non rettificati) su mercati
attivi per strumenti finanziari identici;
\u2013Livello 2: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili
osservabili su mercati attivi;
\u2013Livello 3: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili di
mercato non osservabili.
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio
31/12/2022
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione
OCI
0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione a
conto economico
10-12
17.909
6.767
11.142
Strumenti finanziari derivati passivi
24
209
209
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio
31/12/2021
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione
OCI
0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione a
conto economico
10-12
24.387
13.276
11.111
Strumenti finanziari derivati passivi
24
3.399
3.399
Il valore contabile approssima gi\u00e0 il fair value, laddove non \u00e8 esplicitato il relativo livello
gerarchico.
Al momento risultano presenti a bilancio alcuni strumenti il cui valore \u00e8 determinato da modelli con
input non direttamente riconducibili a dati di mercato osservabili; in particolare in relazione alla
valutazione delle partecipazioni di minoranza. Per tutti gli strumenti derivati utilizzati dal Gruppo il
fair value \u00e8 determinato sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri
osservabili sul mercato (cd. \u201cLivello 2\u201d); nel corso dell\u2019esercizio non vi sono stati trasferimenti dal
Livello 1 al Livello 2 e viceversa.
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Rischio di credito
Il rischio credito rappresenta l\u2019esposizione del Gruppo a potenziali perdite derivanti dal mancato
adempimento della controparte.
Il Gruppo presenta una significativa concentrazione dei crediti con riguardo alla controparte
Regione Lombardia, azionista di controllo del Gruppo stesso.
In particolare, per quanto attiene al rischio di controparte finanziaria derivante dall\u2019impiego della
liquidit\u00e0, il Gruppo opera con interlocutori di alto e sicuro profilo e di elevato standing
internazionale.
Per quanto riguarda i pedaggi autostradali il rischio di credito \u00e8 particolarmente limitato stante la
procedura vigente d\u2019incasso dei pedaggi, inoltre la controllata MISE provvede ad effettuare un
costante monitoraggio di tali crediti e a svalutare le posizioni per le quali potrebbe sussistere un
rischio di mancato incasso parziale o totale del credito.
Le posizioni creditorie verso terzi su cui valutare il rischio di credito sono cos\u00ec riassumibili:
Descrizione
31/12/2022
31/12/2021
Crediti verso banche (nota 20)
235.885
351.047
Crediti commerciali verso terzi (nota 17)
82.435
70.150
Altri crediti verso terzi (nota 18)
117.630
77.129
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato (nota 11)
1.693
1.534
Attivit\u00e0 finanziarie\u00a0 valutate al Fair Value a conto economico (nota 12)
12.033
12.419
Totale
449.676
512.279
I \u201cCrediti verso altri\u201d inclusi nella precedente tabella sono al netto dei crediti tributari.
Le attivit\u00e0 finanziarie sono rilevate in bilancio al netto della svalutazione calcolata sulla base del
rischio di inadempienza della controparte, determinata considerando le informazioni disponibili
sulla solvibilit\u00e0 del cliente e considerando i dati storici.
L\u2019anzianit\u00e0 dei crediti commerciali, verso parti non correlate, alla data di bilancio \u00e8 la seguente:
Descrizione
2022
2021
Lordo
Svalutazione
Netto
Lordo
Svalutazione
Netto
Non ancora scaduti
149.561
149.561
64.718
(185)
64.533
Scaduti da 31-60 giorni
758
758
758
(75)
683
Scaduti da 61-90 giorni
2.068
(319)
1.749
2.382
(45)
2.337
Scaduti da 91-120 giorni
373
373
160
(38)
122
Scaduti da 121-360 giorni
452
(321)
131
2.590
(540)
2.050
Oltre 361 giorni
3.876
(3.484)
392
4.004
(3.579)
425
Totale
157.088
(4.124)
152.964
74.612
(4.462)
70.150
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCreditRiskExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-567": { "value": "
Rischio di liquidit\u00e0
Il rischio di liquidit\u00e0 cui \u00e8 soggetto il Gruppo pu\u00f2 sorgere dalle difficolt\u00e0 a ottenere finanziamenti a
supporto delle attivit\u00e0 operative nella giusta tempistica, o dalla capacit\u00e0 di rifinanziare
l\u2019indebitamento esistente o di rifinanziarlo a condizioni favorevoli, o dal mancato rispetto dei ratio
finanziari (c.d. covenants) e degli altri impegni previsti nei diversi contratti di finanziamento, con
conseguente venir meno del beneficio del termine e diritto delle controparti di ottenere la
restituzione anticipata dei finanziamenti erogati.
I sopracitati rischi di liquidit\u00e0 risultano mitigati dall'ottenimento (i) in data 10 novembre 2020, di un
rating investment grade BBB- con outlook stabile da parte della primaria agenzia di rating Fitch
Ratings, aggiornato in\u00a0 data 20 dicembre 2021 a BBB con outlook stabile, e (ii) in data 25 gennaio
2021, di un rating investment grade pari a Baa3 con outlook stabile da parte della primaria agenzia
di rating Moody\u2019s.
I flussi di cassa, le necessit\u00e0 di finanziamento e la liquidit\u00e0 della Societ\u00e0 e del Gruppo sono
monitorati e gestiti centralmente sotto il controllo della Tesoreria di Gruppo gestita da FNM, con
l\u2019obiettivo di garantire un\u2019efficace ed efficiente gestione delle risorse finanziarie.
Per quanto riguarda il segment autostradale il Gruppo ritiene che il fabbisogno finanziario legato
alla realizzazione degli investimenti al corpo autostradale, secondo i contenuti del Piano Economico
Finanziario, sia soddisfatto sostanzialmente dai flussi di cassa operativi.
La possibilit\u00e0 di accedere a ulteriore capitale di debito da destinare al programma degli investimenti
al corpo autostradale \u00e8 supportata dai flussi di cassa generati dalla gestione operativa, in funzione
anche dell\u2019applicazione delle previsioni emanate dall\u2019Autorit\u00e0 di Regolazione dei Trasporti in
materia tariffaria.\u00a0 I suddetti flussi garantiscono la restituzione del debito entro il periodo della
concessione nel rispetto degli attuali impegni contrattuali e convenzionali. In assenza del
riconoscimento tariffario all\u2019avanzamento degli investimenti, il meccanismo di riconoscimento
dell\u2019adeguamento annuo della tariffa di pedaggio prevede la possibile creazione delle c.d. poste
figurative da regolarizzarsi al termine della scadenza della concessione.
Il management ritiene che i fondi e le linee di credito attualmente disponibili, oltre a quelli che
saranno generati dall\u2019attivit\u00e0 operativa e di finanziamento, consentiranno al Gruppo di soddisfare i
fabbisogni derivanti dalle attivit\u00e0 di investimento, di gestione del capitale circolante e di rimborso
dei debiti alla loro naturale scadenza.
Si riportano di seguito le scadenze contrattuali delle passivit\u00e0 finanziarie:
Descrizione
< 1 anno
tra 1 e 2 anni
tra 2 e 5 anni
> 5 anni
Totale
2022
Passivit\u00e0 per leasing
115
20
135
Debiti verso la Regione Lombardia
30.586
6.763
37.349
Finanziamento FINLOMBARDA
\u2014
Conto corrente
30.586
30.586
Totale parti correlate
61.287
20
6.763
68.070
Debiti verso banche
55.070
46.766
96.915
198.751
Prestito Obbligazionario
650.000
650.000
Passivit\u00e0 per leasing
7.631
7.631
10.278
100
25.640
Debiti verso altri azionisti di minoranza
4.969
4.969
Conto corrente
\u2014
Altri debiti finanziari
61
61
Totale terzi
67.731
54.397
757.193
100
879.421
Totale
129.018
54.417
763.956
100
947.491
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Rischio di valuta
Il Gruppo, operando prevalentemente in un contesto locale, non \u00e8 esposto a significativi rischi
valutari.
Rischio tasso
Le passivit\u00e0 finanziarie sono principalmente costituite dal prestito obbligazionario, dai
finanziamenti sottoscritti da MISE con primari istituti creditizi, dal finanziamento BEI e da contratti
di leasing finanziari. Il Gruppo non \u00e8 esposto a particolari rischi di variazione dei tassi di interesse
sui contratti di leasing finanziari, in quanto gli stessi contratti sono oggetto di corrispondenti
contratti di locazione finanziaria nei quali il Gruppo risulta locatore. Per quanto riguarda la
possibile volatilit\u00e0 degli oneri finanziari associata all\u2019andamento dei tassi di interesse sui
finanziamenti viene monitorata e mitigata tramite una politica di gestione del rischio tasso volta
all\u2019individuazione di un mix equilibrato di finanziamenti.
In particolare il prestito obbligazionario emesso da FNM ed i finanziamenti BEI non sono soggetti
alla volatilit\u00e0 in quanto si applica un tasso fisso.
Per quanto riguarda i finanziamenti sottoscritti da MISE al fine di contenerne gli effetti, sono stati
perfezionati contratti di copertura connessi alla variabilit\u00e0 dei tassi (Interest Rate Swap - IRS). Alla
data del 31 dicembre 2022 l\u2019indebitamento a tasso variabile di MISE \u00e8 pari al 78,31% del
portafoglio a lungo termine.
Alla data del 31 dicembre 2022 l\u2019indebitamento a tasso variabile del Gruppo \u00e8 pari all'85% del
portafoglio a lungo termine.
Pi\u00f9 in particolare, a fine 2022, la controllata ha in essere contratti derivati IRS di ammontare
nozionale complessivamente pari a 30 milioni di Euro, riferiti a coperture a valere su finanziamenti
bilaterali a tasso variabile di ammontare complessivo pari a 60 milioni di Euro con scadenza al 31
dicembre 2025. Per la restante parte dell\u2019indebitamento riconducibile prevalentemente al tasso
Euribor, in considerazione i) delle previsioni di eventuali significative crescite del tasso a breve
termine nonch\u00e9 ii) della vita utile residua ponderata dei finanziamenti pari a poco pi\u00f9 di 2 anni, al
momento non si rileva la necessit\u00e0 di adeguare i contratti di finanziamento in essere e/o di
procedere ad ulteriori coperture per la conversione dei finanziamenti a tasso variabile in
finanziamenti a tasso fisso.
Di seguito sono evidenziati gli impatti sul patrimonio netto e sul risultato netto di esercizio al 31
dicembre 2022 di una ipotetica variazione positiva e negativa di 125 basis point (bps) dei tassi di
interesse effettivamente applicati nel corso dell\u2019esercizio:
(Importi in migliaia di Euro)\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0
Perdita/ (Utile)
31/12/2022
Risultato del conto economico
Altre componenti del conto
economico complessivo
Interesse +125
bps
Interesse -125
bps
Interesse +125
bps
Interesse -125
bps
Finanziamenti a tasso variabile non oggetto di copertura
Effetto variazione del tasso di interesse
2.022
(1.976)
Finanziamenti a tasso variabile convertiti tramite IRS in
finanziamenti a tasso fisso
Effetto variazione del tasso di interesse sul fair value dei contratti
derivati di copertura - quota di copertura efficace (*)
423
(441)
Impatti al lordo dell\u2019effetto fiscale
2.022
(1.976)
423
(441)
Effetto \ufb01scale
(556)
543
(101)
106
Impatti al netto dell\u2019effetto fiscale
1.466
(1.433)
322
(335)
(*) La variazione del tasso di interesse incide sulla variazione di fair value degli strumenti derivati di copertura che \u00e8 rilevata tra le altre componenti
del conto economico complessivo e pertanto non impatta il risultato del conto economico.
Gestione del capitale
Gli obiettivi principali perseguiti dal Gruppo nell\u2019ambito della gestione del rischio di capitale sono
la creazione di valore per gli azionisti e la salvaguardia della continuit\u00e0 aziendale. Il Gruppo si
prefigge inoltre l\u2019obiettivo di mantenere una struttura ottimale del capitale in modo da ridurre il
costo dell\u2019indebitamento e rispettare i requisiti (covenant) previsti dagli accordi di debito (Nota 23 -
24). Particolare attenzione viene posta al livello di indebitamento in rapporto al patrimonio netto e
all\u2019EBITDA, perseguendo obiettivi di redditivit\u00e0 e generazione di cassa operativa.
Al fine di mitigare il rischio il Gruppo ha ottenuto (i) in data 10 novembre 2020, di un rating
investment grade BBB- con outlook stabile da parte della primaria agenzia di rating Fitch Ratings,
aggiornato in data 20 dicembre 2021 a BBB con outlook stabile e (ii) in data 25 gennaio 2021, di un
rating investment grade pari a Baa3 con outlook stabile da parte della primaria agenzia di rating
Moody\u2019s.
Stima del fair value
Il fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo \u00e8 basato sui prezzi di mercato
alla data di bilancio. Il fair value degli strumenti che non sono quotati in un mercato attivo \u00e8
determinato utilizzando tecniche di valutazione basate su una serie di metodi e assunzioni legati alle
condizioni di mercato alla data di bilancio.
Di seguito si riporta la classificazione dei fair value degli strumenti finanziari sulla base dei
seguenti livelli gerarchici:
\u2013Livello 1: Fair value determinati con riferimento a prezzi quotati (non rettificati) su mercati
attivi per strumenti finanziari identici;
\u2013Livello 2: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili
osservabili su mercati attivi;
\u2013Livello 3: Fair value determinati con tecniche di valutazione con riferimento a variabili di
mercato non osservabili.
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio
31/12/2022
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione
OCI
0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione a
conto economico
10-12
17.909
6.767
11.142
Strumenti finanziari derivati passivi
24
209
209
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio
31/12/2021
Livello 1
Livello 2
Livello 3
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione
OCI
0
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con variazione a
conto economico
10-12
24.387
13.276
11.111
Strumenti finanziari derivati passivi
24
3.399
3.399
Il valore contabile approssima gi\u00e0 il fair value, laddove non \u00e8 esplicitato il relativo livello
gerarchico.
Al momento risultano presenti a bilancio alcuni strumenti il cui valore \u00e8 determinato da modelli con
input non direttamente riconducibili a dati di mercato osservabili; in particolare in relazione alla
valutazione delle partecipazioni di minoranza. Per tutti gli strumenti derivati utilizzati dal Gruppo il
fair value \u00e8 determinato sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri
osservabili sul mercato (cd. \u201cLivello 2\u201d); nel corso dell\u2019esercizio non vi sono stati trasferimenti dal
Livello 1 al Livello 2 e viceversa.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMarketRiskExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-569": { "value": "
Gestione del capitale
Gli obiettivi principali perseguiti dal Gruppo nell\u2019ambito della gestione del rischio di capitale sono
la creazione di valore per gli azionisti e la salvaguardia della continuit\u00e0 aziendale. Il Gruppo si
prefigge inoltre l\u2019obiettivo di mantenere una struttura ottimale del capitale in modo da ridurre il
costo dell\u2019indebitamento e rispettare i requisiti (covenant) previsti dagli accordi di debito (Nota 23 -
24). Particolare attenzione viene posta al livello di indebitamento in rapporto al patrimonio netto e
all\u2019EBITDA, perseguendo obiettivi di redditivit\u00e0 e generazione di cassa operativa.
Al fine di mitigare il rischio il Gruppo ha ottenuto (i) in data 10 novembre 2020, di un rating
investment grade BBB- con outlook stabile da parte della primaria agenzia di rating Fitch Ratings,
aggiornato in data 20 dicembre 2021 a BBB con outlook stabile e (ii) in data 25 gennaio 2021, di un
rating investment grade pari a Baa3 con outlook stabile da parte della primaria agenzia di rating
Moody\u2019s.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfObjectivesPoliciesAndProcessesForManagingCapitalExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-570": { "value": "CATEGORIE DI ATTIVIT\u00c0 E PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE ESPOSTE IN
BILANCIO
In conformit\u00e0 a quanto richiesto dal principio finanziario IFRS 7 nelle tabelle che seguono sono fornite
le informazioni relative alle categorie di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie della Societ\u00e0, in essere al 31
dicembre 2022 e al 31 dicembre 2021, riesposto secondo le informazioni IFRS 9.
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio al
31/12/2022
Attivit\u00e0
finanziarie
valutate al
costo
ammortizzato
Attivit\u00e0
finanziarie al
FV a conto
economico
Attivit\u00e0
finanziarie al
FV a OCI
Passivit\u00e0
finanziarie al
FV
Passivit\u00e0
finanziarie al
costo
ammortizzato
ATTIVITA' NON
CORRENTI
Partecipazioni valutate al fair
value a conto economico
10
11.141
11.141
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate
al costo ammortizzato
12
57.316
57.316
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
Fair Value a conto economico
11
4.324
4.324
Attivit\u00e0 Contrattuali
14
77.209
77.209
Altri Crediti
18
3.542
3.542
ATTIVITA' CORRENTI
Crediti Commerciali
17
152.964
152.964
Altri Crediti
18
149.490
149.490
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate
al costo ammortizzato
11
1.174
1.174
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
Fair Value a conto economico
12
7.709
7.709
Crediti per investimenti
finanziati
13
249.333
249.333
Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi
equivalenti
20
236.928
236.928
PASSIVITA' NON
CORRENTI
Debiti verso banche
23
143.681
143.681
Prestito Obbligazionario
24
644.398
644.398
Debiti Finanziari
24
2.197
85
2.112
Passivit\u00e0 per Leasing
24
18.029
18.029
Debiti per investimenti
finanziati
25
12.587
12.587
Altre passivit\u00e0
27
31.095
31.095
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti verso banche
23
55.070
55.070
Prestito Obbligazionario
24
961
961
Debiti Finanziari
24
35.679
124
35.555
Passivit\u00e0 per Leasing
24
7.746
7.746
Debiti per investimenti
finanziati
25
41.112
41.112
Debiti verso fornitori
30
470.689
470.574
Altre passivit\u00e0
32
63.722
63.722
Importi in migliaia di Euro
Note
Valore di
bilancio al
31/12/2021
Attivit\u00e0
finanziarie
valutate al
costo
ammortizzato
Attivit\u00e0
finanziarie al
FV a conto
economico
Attivit\u00e0
finanziarie al
FV a OCI
Passivit\u00e0
finanziarie al
FV
Passivit\u00e0
finanziarie al
costo
ammortizzato
ATTIVITA' NON
CORRENTI
Partecipazioni valutate al fair
value a conto economico
10
11.074
11.074
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate
al costo ammortizzato
11
53.120
53.120
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
Fair Value a conto economico
11
5.419
5.419
Attivit\u00e0 Contrattuali
14
145.088
145.088
Altri Crediti
18
1.918
1.918
ATTIVITA' CORRENTI
Crediti Commerciali
17
133.067
133.067
Altri Crediti
18
123.012
123.012
Altre attivit\u00e0 finanziarie valutate
al costo ammortizzato
11
862
862
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
Fair Value a conto economico
12
7.000
7.000
Partecipazioni in altre imprese
21
6.313
6.313
Crediti per investimenti
finanziati
13
138.061
138.061
Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi
equivalenti
20
351.832
351.832
PASSIVITA' NON
CORRENTI
Debiti verso banche
23
165.683
165.683
Prestito Obbligazionario
24
642.958
642.958
Debiti Finanziari
24
3.923
1.837
2.086
Passivit\u00e0 per Leasing
24
22.793
22.793
Debiti per investimenti
finanziati
25
12.581
12.581
Altre passivit\u00e0
27
20.395
20.395
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti verso banche
23
88.774
88.774
Prestito Obbligazionario
24
962
962
Debiti Finanziari
24
67.441
1.562
65.879
Passivit\u00e0 per Leasing
24
6.947
6.947
Debiti per investimenti
finanziati
25
36.978
36.978
Debiti verso fornitori
30
372.327
372.327
Altre passivit\u00e0
32
67.726
67.726
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } }, "f-571": { "value": "FATTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL'ESERCIZIO
Al fine di procedere alla razionalizzazione della propria operativit\u00e0 nell\u2019ambito dei servizi di
trasporto pubblico su autobus, in data 16 gennaio 2023 \u00e8 stata perfezionata la cessione (\u201cPrimo
Closing\u201d) di n. 893.332 azioni di La Linea S.p.A., corrispondenti al 28,27% del capitale sociale, da
FNM ai soci Alilaguna S.p.A., Powerbus S.r.l. ed il Sig. Massimo Fiorese. Entro la data del 31
marzo 2023 (\u201cSecondo Closing\u201d), le parti si sono vincolate a perfezionare la cessione delle restanti
n. 718.268 azioni, corrispondenti al 22,73% del capitale sociale. Il valore di cessione dell\u2019intera
partecipazione del 51% \u00e8 pari a 5,4 milioni di Euro (valore allineato al valore delle attivit\u00e0 e
passivit\u00e0 iscritte in bilancio, classificate secondo IFRS 5). Contestualmente al Secondo Closing, La
Linea dovr\u00e0 altres\u00ec procedere ad estinguere integralmente le posizioni debitorie della stessa verso
FNM, derivanti dai due contratti di finanziamento in essere complessivamente pari a 7,3 milioni di
Euro. L\u2019eventuale mancata estinzione di questi contratti di finanziamento costituisce condizione
risolutiva del Primo Closing e condizione sospensiva del Secondo Closing. A tal fine, il Consiglio
di Amministrazione di La Linea ha deliberato di procedere a presentare istanza per l\u2019erogazione di
un finanziamento bancario per complessivi 8,0 milioni di Euro.
Anche per l'esercizio 2023 l'intero Gruppo FNM continuer\u00e0 a tenere monitorati eventuali variabili
esogene che possano determinare ulteriori incrementi dei prezzi, al momento difficili da stimare per
entit\u00e0 e durata.\u00a0
Il Gruppo si conferma flessibile nella gestione efficace dei costi variabili e discrezionali relativi a
tutte le attivit\u00e0 del Gruppo e monitora con attenzione l'evoluzione della situazione al fine di
comprendere se e in quale misura gli incrementi dei prezzi si potrebbero ripercuotere sul traffico e
conseguentemente sui risultati attesi del Gruppo.
Milano, 15 marzo 2023
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEventsAfterReportingPeriodExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:815600AB6FA8AADC8739", "period": "2022-01-01T00:00:00/2023-01-01T00:00:00" } } } }