A. Informazioni rilevanti sui principi contabili e criteri di valutazione
Premessa
La societ\u00e0 Terna S.p.A. ha sede in Italia, Viale Egidio Galbani 70, Roma. Il Bilancio consolidato della Societ\u00e0 per l\u2019esercizio 2024 comprende i bilanci della Societ\u00e0 e delle sue controllate (\u201cil Gruppo\u201d). L\u2019elenco delle societ\u00e0 controllate incluse nell\u2019area di consolidamento \u00e8 riportato nel seguito.
Il presente Bilancio consolidato \u00e8 stato autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione convocato in data 25 marzo 2025.
Il Bilancio Consolidato per l\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 \u00e8 disponibile su richiesta presso la sede della societ\u00e0 Terna S.p.A. in viale Egidio Galbani 70, Roma o sul sito internet www.terna.it.
Il Consiglio di Amministrazione ha autorizzato, inoltre, il Presidente e l\u2019Amministratore Delegato ad apportare al Bilancio consolidato eventuali modifiche di carattere formale, che si dovessero rendere necessarie nella stesura del testo definitivo da sottoporre all\u2019approvazione dell\u2019Assemblea, nonch\u00e9 integrazioni e rettifiche ai capitoli riguardanti i fatti di rilievo successivi alla data di chiusura dell\u2019esercizio.
Il Gruppo Terna \u00e8 il pi\u00f9 grande operatore di rete indipendente per la trasmissione dell\u2019energia elettrica d\u2019Europa e tra i principali al mondo per km di linee gestite (oltre 75 mila km).
\u00c8 responsabile della trasmissione e della gestione dei flussi di energia elettrica sulla rete ad Alta e Altissima Tensione sull\u2019intero territorio nazionale, per mantenere l\u2019equilibrio tra domanda e offerta di energia (dispacciamento). \u00c8 inoltre responsabile delle attivit\u00e0 di pianificazione, realizzazione e manutenzione della rete.
Esercita il ruolo di TSO (Transmission System Operator) italiano in regime di monopolio in concessione governativa, sulla base della regolamentazione definita dall\u2019Autorit\u00e0 di Regolazione per Energia Reti e Ambiente (ARERA) e degli indirizzi del Ministero delle Imprese e del Made in Italy. Garantisce la sicurezza, la qualit\u00e0 e l\u2019economicit\u00e0 nel tempo del Sistema Elettrico Nazionale e persegue lo sviluppo della rete e la sua integrazione con la rete europea. Assicura parit\u00e0 di condizioni di accesso a tutti gli utenti di Rete.
Il Gruppo Terna, in linea agli obblighi previsti dalla normativa europea definita Trasparency, a partire dal 31 dicembre 2021 pubblica la Relazione Finanziaria Annuale nel formato elettronico unico di comunicazione (ESEF), con la taggatura di tutti i numeri degli schemi del bilancio consolidato e le informazioni basilari di anagrafica dell\u2019emittente con il formato iXBRL e, a partire dal 31 dicembre 2022, anche con la taggatura a blocchi dell\u2019intera Nota illustrativa di consolidato.
Conformit\u00e0 agli IAS/IFRS
Il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2024 \u00e8 stato predisposto in conformit\u00e0 agli International Financial Reporting Standards (IFRS), agli International Accounting Standards (IAS) emanati dall\u2019International Accounting Standards Board (IASB) e alle interpretazioni dell\u2019International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC) e dello Standing Interpretations Committee (SIC), omologati dalla Commissione Europea (in seguito \u201cIFRS\u201d).
Nella predisposizione del presente documento si \u00e8 tenuto conto delle disposizioni del Decreto Legislativo 28 febbraio 2005 n. 38, delle disposizioni del Codice Civile, delle Delibere CONSOB n. 15519 (\u201cDisposizioni in materia di schemi di bilancio da emanare in attuazione dell\u2019art. 9, comma 3, del Decreto Legislativo n. 38/2005\u201d) e n. 15520 (\u201cModificazioni e integrazioni al regolamento recante norme di attuazione del Decreto Legislativo n. 58/1998\u201d), nonch\u00e9 della comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 (\u201cInformativa societaria degli emittenti quotati e degli emittenti aventi strumenti finanziari diffusi tra il pubblico di cui all\u2019art. 116 del TUF\u201d).
Nota Illustrativa
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Base di presentazione
Il Bilancio consolidato \u00e8 costituito dalla situazione patrimoniale-finanziaria, dal conto economico, dal conto economico complessivo, dal rendiconto finanziario, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto e dalla Nota illustrativa.
Per la situazione patrimoniale-finanziaria, la classificazione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 \u00e8 effettuata secondo il criterio \u201ccorrente/non corrente\u201d con specifica separazione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 possedute per la vendita. Le attivit\u00e0 correnti, che includono disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti, sono quelle destinate a essere realizzate, cedute o consumate nel normale ciclo operativo delle societ\u00e0 del Gruppo; le passivit\u00e0 correnti sono quelle per le quali \u00e8 prevista l\u2019estinzione nel normale ciclo operativo delle societ\u00e0 del Gruppo o nei dodici mesi successivi alla chiusura dell\u2019esercizio.
Il conto economico \u00e8 classificato in base alla natura dei costi ed \u00e8 presentato con due prospetti, il primo (conto economico) mostra le componenti del risultato dell\u2019esercizio; il secondo (conto economico complessivo) invece, partendo dal risultato dell\u2019esercizio, contiene le voci di ricavo e di costo che non sono rilevate nell\u2019utile (perdita) del periodo bens\u00ec nel patrimonio netto.
Il rendiconto finanziario \u00e8 presentato utilizzando il metodo indiretto.
Il Bilancio consolidato \u00e8 accompagnato dalla Relazione sulla Gestione di Terna e del Gruppo che, a partire dall\u2019esercizio 2008, \u00e8 presentata in un unico documento, in attuazione della facolt\u00e0 concessa dal D.lgs. 2 febbraio 2007, n. 32, che ha modificato l\u2019art. 40 (Relazione sulla gestione) del D.lgs. 9 aprile 1991, n. 127. A partire dal 2024, la Relazione Finanziaria Annuale del Gruppo Terna contiene la Relazione sulla Gestione, che, in virt\u00f9 dei recenti obblighi normativi in ambito di rendicontazione delle informazioni a carattere ESG, include in un\u2019apposita sezione la Rendicontazione Consolidata di Sostenibilit\u00e0, oltre che il Bilancio Consolidato e il Bilancio dell\u2019Esercizio della Capogruppo. La Rendicontazione Consolidata di Sostenibilit\u00e0 \u00e8 redatta in conformit\u00e0 a quanto previsto dal Decreto Legislativo 6 settembre 2024, n. 125, che recepisce nell\u2019ordinamento nazionale le disposizioni della Direttiva (UE) 2022/2464 Corporate Sustainability Reporting Directive (\u201cCSRD\u201d) in sostituzione di quanto precedentemente previsto in materia di dichiarazione non finanziaria. Si precisa che, nel 2023 il Gruppo Terna ha predisposto il Rapporto Integrato, che coincideva con la Relazione sulla Gestione, il Rapporto di Sostenibilit\u00e0 e la Dichiarazione consolidata di carattere Non Finanziario.
Il Bilancio Consolidato \u00e8 presentato in milioni di euro e tutti i valori sono espressi in milioni di euro alla prima cifra decimale, tranne quando diversamente indicato.
Sussistendo i requisiti previsti dal principio contabile internazionale IFRS 5, i risultati complessivi degli esercizi 2024 e 2023 attribuibili alle controllate sudamericane oggetto del progetto di cessione sono classificati nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 cessate e destinate alla vendita\u201d del prospetto di conto economico consolidato del Gruppo. Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 al 31 dicembre 2024 e 2023 relative allo stesso perimetro sono classificate nella voce \u201cAttivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita\u201d e \u201cPassivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita\u201d del prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata. Si rimanda alle note 11 e 30 per i dettagli dell\u2019operazione.
Si rileva altres\u00ec che alcuni saldi del bilancio al 31 dicembre 2023, al fine di una migliore esposizione comparativa, sono stati riesposti, senza peraltro modificare i valori di patrimonio netto al 31 dicembre 2023 del Conto economico e del Conto economico complessivo 2023.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Uso di stime
La redazione del Bilancio consolidato richiede da parte del Gruppo l\u2019effettuazione di stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 di bilancio e sull\u2019informativa relativa, nonch\u00e9 sulle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data di riferimento. Le stime sono effettuate sulla base delle informazioni a disposizione del management alla data di redazione del bilancio. Le stime e le relative ipotesi si basano sulle esperienze pregresse e su altri fattori considerati ragionevoli nella fattispecie e sono state adottate per stimare il valore contabile delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 che non \u00e8 facilmente desumibile da altre fonti oggettive. I risultati che si consuntiveranno potrebbero differire da tali stime.
Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a Conto economico, qualora la stessa interessi solo quel periodo. Nel caso in cui la revisione interessi sia l\u2019esercizio corrente sia esercizi futuri, la variazione \u00e8 rilevata nell\u2019esercizio in cui la revisione \u00e8 effettuata e nei relativi esercizi futuri.
Di seguito sono riepilogate le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 soggette a stima e le assunzioni chiave utilizzate dal Gruppo nel processo di applicazione degli IFRS omologati che possono avere effetti significativi nel Bilancio consolidato o per le quali esiste il rischio che possano emergere rettifiche significative al valore contabile delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 negli esercizi successivi a quello corrente.
Ricavi relativi a incentivi
La rilevazione in bilancio delle incentivazioni output-based\u00a0potrebbe richiedere da parte del management stime e assunzioni effettuate sulla base di ipotesi elaborate su dati di consuntivo e sulla stima della quantificazione e probabilit\u00e0 di accadimento di eventi futuri. Nel caso di meccanismi incentivanti che hanno un orizzonte temporale pluriennale, il Gruppo valuta la ripartizione del premio nel periodo, stimando la possibilit\u00e0 di restituzione di tutto o parte delle somme maturate. L\u2019importo eventualmente rilevato a ricavo nell\u2019esercizio \u00e8 infatti il valore che ha l\u2019elevata probabilit\u00e0 di non essere restituito in futuro. Il Gruppo valuta inoltre ai fini della rilevazione contabile, per ogni meccanismo incentivante, se la sussistenza del diritto (o dell\u2019obbligazione) \u00e8 subordinata a conferma o verifica da parte dell\u2019ARERA.
Nel caso in cui il meccanismo includa una componente finanziaria significativa, il Gruppo determina un tasso di attualizzazione che tiene conto del rischio di credito associato all\u2019attivit\u00e0 che, dato il funzionamento dei meccanismi e le garanzie previste dalla regolazione a favore di Terna coincide in sostanza con il sistema elettrico.
Alcuni dei meccanismi incentivanti possono determinare delle penalit\u00e0 a fronte di performance negative.
Perdite di valore
Gli immobili, impianti e macchinari e le attivit\u00e0 immateriali con vita utile definita sono analizzati almeno una volta l\u2019anno, al fine di identificare eventuali indicatori di perdite di valore. Se esiste un\u2019indicazione di perdite di valore, si procede alla stima del loro valore recuperabile.
Il valore recuperabile dell\u2019avviamento \u00e8 stimato almeno annualmente. Il valore recuperabile \u00e8 rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto dei costi di vendita, e il valore d\u2019uso, determinato attualizzando i flussi finanziari futuri attesi quantificati alla luce delle informazioni disponibili al momento della stima sulla base di stime sull\u2019andamento di variabili future \u2013 quali i prezzi, i costi, i tassi di crescita della domanda, i profili produttivi \u2013 e sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto al lordo delle imposte che riflette la valutazione corrente di mercato del costo del denaro rapportato al periodo dell\u2019investimento e ai rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0. Per un\u2019attivit\u00e0 che non genera flussi finanziari, il valore recuperabile \u00e8 determinato in relazione alla \u201cCash Generating Unit\u201d (di seguito \u201cCGU\u201d) cui tale attivit\u00e0 appartiene.
Una perdita di valore \u00e8 riconosciuta nel Conto economico qualora il valore di iscrizione dell\u2019attivit\u00e0 o il valore del capitale impiegato netto della relativa \u201cCash Generating Unit\u201d a cui essa \u00e8 allocata \u00e8 superiore al suo valore recuperabile.
Le perdite di valore delle CGU sono imputate in primo luogo a riduzione del valore contabile dell\u2019eventuale avviamento attribuito e, quindi, a riduzione delle altre attivit\u00e0 dell\u2019unit\u00e0 in proporzione al valore contabile di ciascuna di esse. A eccezione dell\u2019avviamento, le perdite di valore, nel caso in cui vi sia un indicatore che la perdita di valore non esiste pi\u00f9 o quando vi \u00e8 stato un cambiamento nelle valutazioni utilizzate per determinare il valore recuperabile, sono ripristinate nei limiti della relativa recuperabilit\u00e0 e del costo originariamente iscritto.
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Fondo svalutazione crediti
I crediti commerciali sono inizialmente iscritti al fair value, al netto di eventuali perdite di valore riferite alle somme ritenute inesigibili, iscritte in appositi fondi di svalutazione rettificativi. Le perdite di valore sono determinate in applicazione del principio IFRS 9 (modello Expected Credit Loss): il Gruppo considera le perdite su crediti attese, e le relative variazioni, a ogni data di riferimento del bilancio.
Nello specifico, in relazione ai crediti commerciali, il Gruppo ha applicato l\u2019approccio semplificato indicato dall\u2019IFRS 9 per misurare il fondo svalutazione crediti come perdita attesa lungo la vita del credito. Il Gruppo ha quindi determinato l\u2019ammontare delle perdite su crediti attese attraverso l\u2019utilizzo di una matrice di accantonamento, stimata in base all\u2019esperienza storica delle perdite su crediti in base allo scaduto dei creditori, adeguata per riflettere le condizioni attuali e le stime in merito alle condizioni economiche future.
Fondi per rischi e oneri
I fondi per rischi e oneri sono accantonati quando, in presenza di un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita), quale risultato di un evento passato, \u00e8 probabile che sar\u00e0 necessario un esborso di risorse per adempiere l\u2019obbligazione il cui ammontare \u00e8 stimabile in modo attendibile. Dove la componente finanziaria correlata al trascorrere del tempo \u00e8 significativa, gli accantonamenti sono attualizzati, utilizzando un tasso che il Gruppo ritiene adeguato (\u00e8 utilizzato un tasso tale da riflettere le valutazioni correnti di mercato del valore attuale del denaro e i rischi specifici connessi alla passivit\u00e0). Successivamente all\u2019iscrizione iniziale, il valore del fondo rischi \u00e8 aggiornato per riflettere il trascorrere del tempo e le eventuali variazioni di stima a seguito di modifiche degli importi previsti, delle tempistiche e dei tassi di attualizzazione utilizzati. L\u2019eventuale incremento del fondo connesso al trascorrere del tempo \u00e8 imputato a Conto economico alla voce \u201cOneri finanziari\u201d.
Sono oggetto di stima da parte del Gruppo le passivit\u00e0 associabili a contenziosi legali e fiscali, agli incentivi all\u2019esodo, ai progetti di riqualificazione urbanistica e ambientale e ad altri oneri diversi. Le valutazioni sugli accantonamenti per contenziosi sono basate sulla probabilit\u00e0 di esborso, anche attraverso l\u2019ausilio dei legali esterni che supportano le societ\u00e0 del Gruppo; la stima degli accantonamenti per i progetti di riqualificazione urbanistica e ambientale, le c.d. compensazioni volte a compensare gli impatti ambientali conseguenti alla realizzazione di impianti, \u00e8 basata sull\u2019analisi delle convenzioni sottoscritte con gli enti locali interessati e dell\u2019avanzamento delle attivit\u00e0 di realizzazione dei nuovi impianti.
Benefici ai dipendenti
I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di piani, ancorch\u00e9 non formalizzati, che in funzione delle loro caratteristiche sono distinti in piani \u201ca benefici definiti\u201d e piani \u201ca contributi definiti\u201d.
La passivit\u00e0 relativa ai benefici riconosciuti ai dipendenti ed erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro e relativa a programmi a benefici definiti o altri benefici a lungo termine \u00e8 iscritta al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano ed \u00e8 determinata sulla base di ipotesi attuariali stimando l\u2019ammontare dei benefici futuri che i dipendenti hanno maturato alla data di riferimento ed \u00e8 rilevata per competenza coerentemente al periodo lavorativo necessario all\u2019ottenimento dei benefici.
Le variazioni di valore delle passivit\u00e0 nette (cd. rivalutazioni) derivanti da utili (perdite) attuariali, conseguenti a variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate o a rettifiche basate sull\u2019esperienza passata, sono rilevate tra le altre componenti del conto economico complessivo nell\u2019esercizio in cui si verificano. In caso di modifica, riduzione o estinzione di un piano, i relativi effetti sono rilevati a conto economico.
Gli oneri finanziari netti includono la componente di rendimento delle attivit\u00e0 al servizio del piano e del costo per interessi da rilevare a conto economico e sono determinati applicando alle passivit\u00e0, al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano, il tasso di sconto definito per le passivit\u00e0; gli interessi netti di piani a benefici definiti sono rilevati tra i \u201cProventi (oneri) finanziari\u201d.
Le valutazioni attuariali utilizzate per la quantificazione dei benefici ai dipendenti (di tutti i piani a esclusione del TFR) sono state realizzate in base alla metodologia dei \u201cbenefici maturati\u201d mediante il criterio \u201cProjected Unit Credit\u201d (PUC). Tali valutazioni si basano su ipotesi di tipo economico e demografico: tasso di attualizzazione (utilizzato per la determinazione del valore attuale dell\u2019obbligazione, determinato considerando il rendimento di titoli obbligazionari di elevata qualit\u00e0 in linea con la durata del collettivo di lavoratori oggetto della valutazione), tasso di inflazione, tasso di incremento del livello delle retribuzioni future, tasso di incremento del rimborso medio sanitario, tasso di incremento del prezzo del consumo elettrico e le basi tecniche demografiche, come a esempio la mortalit\u00e0 e invalidit\u00e0, pensionamento, dimissioni, anticipazioni e composizione delle famiglie. Per quanto riguarda il TFR, la metodologia di calcolo consiste nell\u2019 attualizzazione, alla data di valutazione, di ciascun pagamento stimato per ogni dipendente, proiettato fino all\u2019epoca stimata di corresponsione del TFR.
Nota illustrativa
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Nei piani a contributi definiti l\u2019obbligazione dell\u2019impresa, limitata al versamento dei contributi allo Stato ovvero a un patrimonio o a un\u2019entit\u00e0 giuridicamente distinta (cd. fondo), \u00e8 determinata sulla base dei contributi dovuti. I costi relativi a tali piani sono rilevati a Conto economico sulla base della contribuzione effettuata nel periodo.
Imposte sul reddito
Il D.Lgs. 27 dicembre 2023, n. 209, recante \u201cAttuazione della riforma fiscale in materia di fiscalit\u00e0 internazionale\u201d, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 301 del 28 dicembre 2023, recepisce nell\u2019ordinamento italiano la Direttiva UE n. 2022/2523 del Consiglio del 15 dicembre 2022, intesa a garantire un livello di imposizione fiscale minimo globale (c.d. Global Minimum Tax) per i gruppi multinazionali di imprese e i gruppi nazionali su larga scala nell\u2019Unione, sulla base delle Global anti-base erosion rules (GloBE rules) elaborate in ambito OCSE (c.d. Pillar II). La nuova disciplina sul c.d. Pillar II trova applicazione dagli esercizi che decorrono a partire dal 31 dicembre 2023 (cfr. art. 60 del D.Lgs. n. 209/2023). Pertanto, per il Gruppo la normativa in esame \u00e8 stata applicata a partire dal 1\u00b0 gennaio 2024. Come noto, il Pillar II prevede, nell\u2019ambito di un gruppo multinazionale, per le societ\u00e0 del gruppo con livello di tassazione effettiva inferiore al 15%, un sistema di tassazione compensativo in capo alla controllante (c.d. Income Inclusion Rule o IIR). Ci\u00f2 nella misura necessaria a raggiungere la gi\u00e0 menzionata soglia del 15%.
Il Gruppo Terna, in concerto con la controllante Cassa Depositi e Prestiti S.p.A., ha effettuato un primo assesment connesso alla potenziale esposizione del Sottogruppo alla cosiddetta Global Minimum Tax in relazione all\u2019esercizio 2024.
Si rammenta che il Gruppo Terna, ai sensi dell\u2019art. 38 del D. Lgs. N. 209/2023, andrebbe qualificato come un \u201csottogruppo di minoranza\u201d; considerato come un gruppo a s\u00e9 stante ai fini del calcolo dell\u2019aliquota di imposizione effettiva e dell\u2019imposizione integrativa.
Ci\u00f2 premesso, sulla base delle elaborazioni effettuate congiuntamente alla Cassa Depositi e Prestiti S.p.A., per tutte le giurisdizioni in cui Gruppo \u00e8 presente \u00e8 stata valutata positivamente la possibilit\u00e0 di ricorrere ai regimi semplificati di cui all\u2019art. 39 del D.Lgs. n. 209/2023 (c.d. \u201ctransitional safe harbours\u201d nella definizione della Direttiva UE n. 2022/2523).
Si ricorda che, ove applicabili, i regimi semplificati prevedono che nessuna imposta integrativa sia dovuta da un gruppo in un determinato Stato ove sia superato positivamente almeno uno dei tre test (test de minimis, test del tax rate effettivo semplificato o test degli utili ordinari) previsti dalla Direttiva UE n. 2022/2523. In particolare, i regimi semplificati sono stati applicati sui dati complessivi del Gruppo rilevati per ciascun singolo Stato in cui l\u2019intero gruppo opera, secondo la modalit\u00e0 di esposizione dei dati prevista anche dal Country-by-Country Report.
Scenario macroeconomico
Il Gruppo Terna monitora con attenzione l\u2019attuale scenario macroeconomico e le vicende di politica internazionale, ponendo particolare attenzione all\u2019evoluzione delle tensioni geopolitiche, connesse in particolare al protrarsi della guerra in Ucraina e accentuate dalle tensioni in Medio Oriente, e della normativa di riferimento.
La progressiva riduzione dell\u2019inflazione e la minore volatilit\u00e0 del prezzo delle commodities, rispetto agli alti picchi rilevati nel 2022, hanno rappresentato un fattore di maggiore stabilit\u00e0 in uno scenario macroeconomico che rimane comunque molto incerto. Inoltre, la crescita economica risulta rallentata ed \u00e8 resa pi\u00f9 incerta dalla situazione geopolitica e dalle tensioni commerciali, che potrebbero generare una nuova spinta inflazionistica, con potenziali effetti sulle politiche monetarie delle banche centrali. Tra i principali rischi che potrebbero potenzialmente incrementare la volatilit\u00e0 dei mercati finanziari nei prossimi mesi si segnalano le politiche commerciali della nuova amministrazione degli Stati Uniti e l\u2019estensione a livello globale di dazi e tariffe. In tale contesto, il Gruppo continua a essere focalizzato sulla realizzazione degli investimenti e di quanto previsto a Piano e, ad oggi, non si ravvisano elementi che richiedano un approfondimento della validit\u00e0 del presupposto di continuit\u00e0 aziendale.
Tale presupposto si fonda sul fatto che la quota pi\u00f9 significativa dei ricavi del Gruppo \u00e8 connessa allo svolgimento delle Attivit\u00e0 Regolate in Italia e sulla modalit\u00e0 di formazione del provento, che remunera sia i costi operativi sia il capitale investito, entrambi rivalutati annualmente sulla base dei tassi di indicizzazione previsti dal regolatore. Inoltre, la remunerazione del capitale investito avviene a un WACC rivisto periodicamente dall\u2019ARERA per consentire l\u2019aggiornamento dei parametri alla base del calcolo del costo del capitale di rischio e di quello di debito.
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
La valutazione dell\u2019attuale scenario macroeconomico e degli effetti connessi ai conflitti in corso non ha generato trigger events tali da determinare la necessit\u00e0 di verificare eventuali riduzioni di valore degli immobili, impianti e macchinari di propriet\u00e0 del Gruppo e delle attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita.
In particolare, con riferimento al valore recuperabile delle attivit\u00e0 materiali e delle attivit\u00e0 immateriali a vita utile definita facenti parte del perimetro della RAB (Regulated Asset Base), l\u2019analisi dei flussi di cassa attesi connessi alla remunerazione di tali asset ha mostrato che gli effetti macroeconomici, inclusi quelli conseguenti ai conflitti suddetti, non hanno prodotto impatti tali da far presumere la presenza di triggering events che richiedano l\u2019effettuazione di un test di impairment.
Si segnala inoltre che n\u00e9 gli effetti del mutato scenario macroeconomico, n\u00e9 quelli derivanti dalle crisi geopolitiche, hanno portato a un incremento del rischio di credito e non hanno avuto impatti sulla misurazione delle expected credit losses. I crediti commerciali del Gruppo, infatti, rientrano nel modello di business Held to collect, hanno prevalentemente scadenza entro i 12 mesi e non presentano una significativa componente finanziaria. Tali effetti, inoltre, non hanno generato neppure variazioni in riferimento al modello di business identificato per gli strumenti finanziari, non comportando alterazioni della classificazione prescelta.
Inoltre, la misurazione al fair value delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 finanziarie detenute dal Gruppo non ha subito variazioni in termini di incremento dei rischi a essi connessi (di mercato, di liquidit\u00e0 e di credito). Allo stesso modo, la modifica delle ipotesi sottostanti non ha generato scostamenti in riferimento alle analisi di sensitivit\u00e0 connesse alla loro valutazione.
In relazione al loro valore recuperabile, si tenga in considerazione che per le principali controparti del Gruppo (titolari di contratti di dispacciamento in prelievo o in immissione e distributori), considerate solvibili dal mercato e con elevato standing creditizio, le posizioni creditorie non hanno registrato peggioramenti nel corso del 2024.
Come meglio descritto nel paragrafo \u201cRischio di credito\u201d, la gestione del medesimo \u00e8 anche presidiata dall\u2019applicazione della Delibera dell\u2019ARERA n. 111/06 che ha introdotto degli strumenti per la limitazione dei rischi legati all\u2019insolvenza dei clienti del dispacciamento, sia in via preventiva, sia in caso di insolvenza manifestata. Dall\u2019analisi svolta, inoltre, non \u00e8 emersa la necessit\u00e0 di procedere a modifiche del modello utilizzato a seguito della valutazione degli effetti prodotti dai conflitti.
Riguardo a eventuali rischi di una maggior onerosit\u00e0 dei contratti dovuta al contesto di forte di inflazione e ai maggiori costi dovuti alla crescita dei prezzi dei materiali, dell\u2019energia e dei salari e all\u2019eventualit\u00e0 che le unit\u00e0 emittenti si trovino impossibilitate a rifletterli sui prezzi dei propri servizi o beni, non rileva un rischio rilevante per Terna in quanto le revisioni prezzo accordate per legge sono coperte dalla dinamica degli aggiornamenti tariffari, che prevedono un aggiustamento all\u2019inflazione e il pieno riconoscimento nella RAB degli investimenti effettuati.
Si fa inoltre presente che Terna S.p.A. e le sue societ\u00e0 controllate non hanno sedi n\u00e9 attivit\u00e0 rilevanti presenti nelle regioni interessate dai conflitti.
Cambiamento climatico
La sensibilit\u00e0 all\u2019evolversi del cambiamento climatico e ai suoi effetti determina un accresciuto bisogno di informativa nella Relazione sulla Gestione. Sebbene non esista un principio contabile internazionale che disciplini come gli impatti del cambiamento climatico siano da considerare nella predisposizione del bilancio, lo IASB ha emesso taluni documenti per supportare gli IFRS-Adopter nel soddisfare tale richiesta di informativa delle parti interessate. Parimenti ESMA, nelle sue European Common Enforcement Priorities del 24 ottobre 2024, ha ricordato che le priorities degli anni precedenti relative alle tematiche climate-related continuano a essere rilevanti per i bilanci 2024, evidenziando che gli emittenti devono considerare - nella preparazione dei bilanci redatti secondo i principi contabili internazionali - i rischi climatici nella misura in cui i medesimi siano rilevanti, a prescindere dal fatto che detti rischi siano o meno esplicitamente previsti dagli standard contabili di riferimento.
Il Gruppo Terna descrive gli scenari climatici e le proprie considerazioni in merito alle azioni riconducibili alla mitigazione degli effetti del cambiamento climatico principalmente nel paragrafo dedicato ai Cambiamenti climatici nell\u2019ambito della Rendicontazione Consolidata di Sostenibilit\u00e0 e della Relazione sulla Gestione. In tale ambito, in quanto TSO operante nei servizi di trasmissione e dispacciamento, il Gruppo Terna si configura, certamente, come attore nel supportare il sistema nel raggiungimento degli sfidanti obiettivi connessi alla riduzione delle emissioni di CO2. Infatti, oltre alle emissioni correlate al consumo di energia elettrica, la componente pi\u00f9 significativa relativa a emissioni indirette di Terna \u00e8 collegata alle perdite di rete a cui pu\u00f2 essere anche associato l\u2019impatto indiretto collegato alla necessit\u00e0 di produrre ulteriore energia. Di per s\u00e9, le emissioni di un TSO (Scope 1 e 2 del \u2018GHG emission protocol\u2019) sono molto modeste se comparate alla potenziale riduzione a livello di sistema, abilitata dall\u2019integrazione delle fonti da energie rinnovabili e dall\u2019elettrificazione.
Il Gruppo ha scelto di riportare le considerazioni attinenti al cambiamento climatico in un\u2019unica nota. Di seguito si fornisce una sintesi delle considerazioni svolte dalla direzione aziendale con riferimento agli aspetti ritenuti rilevanti.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
IAS 1 \u2013 Presentazione del bilancio
Lo IAS 1 richiede alle entit\u00e0, in presenza di fattori di incertezza, di analizzarne i possibili impatti in termini di capacit\u00e0 di continuare a operare come entit\u00e0 in funzionamento e, per quanto attiene le ipotesi e le stime effettuate ai fini della predisposizione della relazione finanziaria annuale, di fornire informativa sulle assunzioni prospettiche fatte e che presentano un rischio significativo di essere rettificate in maniera significativa entro l\u2019esercizio successivo. In coerenza con quanto evidenziato dall\u2019ESMA, che, come suddetto, richiede di considerare i rischi climatici nella preparazione dei bilanci, si forniscono informazioni che, anche se non sono specificatamente richieste dagli standard IFRS, sono rilevanti per la comprensione del bilancio.
Con riferimento al breve periodo la direzione aziendale non rileva impatti specifici derivanti da rischi legati al clima, da considerare nell\u2019applicazione dei principi contabili.
Con riferimento al medio-lungo periodo la direzione aziendale ha individuato potenziali rischi principalmente legati al ruolo ricoperto (TSO), derivanti dall\u2019adattamento della rete elettrica in termini di interventi tesi a incrementarne la resilienza e consentire un adeguamento al nuovo profilo e mix di fonti di energia immesse in rete. Tuttavia, come meglio descritto nelle specifiche sezioni che seguono, le azioni pianificate e tese a mitigare tali rischi non comportano ulteriori valutazioni nell\u2019applicazione dei principi contabili utilizzati nella predisposizione del presente bilancio.
Si segnala tuttavia che la valutazione e, pi\u00f9 specificamente, la quantificazione dei rischi legati al clima richiede generalmente l\u2019applicazione di assunzioni su sviluppi futuri altamente incerti, come futuri sviluppi tecnologici, sviluppi politici e azioni del governo.
IAS 16 \u2013 Immobili, impianti e macchinari
Con specifico riferimento alla rete e al relativo servizio di trasmissione, le azioni definite richiedono uno sforzo di pianificazione, autorizzazione e realizzazione degli investimenti legati a opere che rispondono a esigenze attuali e future di integrazione delle fonti rinnovabili, garantendo l\u2019affidabilit\u00e0, la sicurezza, l\u2019adeguatezza e l\u2019efficienza del sistema elettrico, come, ad esempio, le interconnessioni con l\u2019estero e lo sviluppo dell\u2019infrastruttura per abilitare la sempre maggiore integrazione delle fonti di energia rinnovabili.
Inoltre, cos\u00ec come definito nel Risk Framework di Gruppo, quest\u2019ultimo \u00e8 esposto al rischio legato all\u2019aumento della severit\u00e0 dei fenomeni atmosferici (trombe d\u2019aria, forti nevicate, ghiaccio, inondazioni) con conseguenti impatti sulla continuit\u00e0 e qualit\u00e0 del servizio offerto da Terna e/o danneggiamenti ad attrezzature, macchinari e infrastrutture della rete. In risposta a tali contingenze, il Gruppo continua a porre in essere nuovi investimenti per incrementare la resilienza della rete elettrica e identificare gli strumenti con cui mitigare tali rischi.
Terna infatti, in linea con il suo ruolo di regista della transizione energetica del Paese, ha previsto nei suoi piani strategici, meglio descritti nell\u2019ambito della strategia per la creazione di valore della Relazione sulla gestione, le azioni per rispondere al cambiamento climatico identificando:
\u2022 nel Piano di Sviluppo decennale gli interventi per lo sviluppo e rinforzo della rete elettrica, comprese le interconnessioni con l\u2019estero, per garantire l\u2019integrazione delle fonti rinnovabili;
\u2022 nel Piano Sicurezza gli strumenti per garantire la sicurezza e affidabilit\u00e0 del sistema elettrico in un contesto che vede la sempre maggiore penetrazione delle fonti rinnovabili e la dismissione degli impianti termoelettrici con conseguenti criticit\u00e0 legate all\u2019inerzia di sistema e alla regolazione della tensione;
\u2022 nel Piano di Manutenzione e Rinnovo degli asset elettrici, sono identificati interventi tesi al miglioramento dell\u2019affidabilit\u00e0 degli asset elettrici tramiti identificazione e risoluzione preventiva di segnali elementari che potrebbero evolvere in guasto.
Trasversali a tali piani, vi \u00e8 il Piano Resilienza, allegato del Piano Sicurezza, che include tutte le iniziative per incrementare la resilienza della rete elettrica verso eventi climatici severi che si verificano con sempre maggiore intensit\u00e0 e frequenza, danneggiando le infrastrutture e provocando la disalimentazione degli impianti connessi alla RTN. Il Piano Resilienza, in particolare, include interventi preventivi di tipo infrastrutturale, cos\u00ec come soluzioni tecnologiche di tipo capital light per il contenimento dei rischi sulla rete e soluzioni di ripristino e monitoraggio del sistema elettrico.
In tale contesto, si evidenzia anche lo sviluppo di tecnologie innovative grazie a collaborazioni strutturate con startup (Open Innovation) \u2013 finalizzate al monitoraggio degli eventi atmosferici e al conseguente incremento della resilienza della RTN.
Le azioni di mitigazione del rischio climatico, inoltre, si estrinsecano nella pianificazione della manutenzione degli impianti della RTN al fine di garantire la qualit\u00e0 del servizio, la sicurezza degli asset gestiti (linee e stazioni elettriche) e il mantenimento delle prestazioni degli stessi.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
419
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Terna in tal senso, oltre agli interventi rientranti nella campagna standard manutentiva di Gruppo, si ritrova sempre pi\u00f9 spesso a intervenire sulla rete, con opere di manutenzione specifiche che, a prescindere dalla vetust\u00e0 della rete, consentono di mitigare il rischio derivante dalla maggiore intensit\u00e0 e frequenza degli eventi climatici dannosi. La direzione aziendale ha valutato che tali investimenti non riducono o modificano l\u2019aspettativa con riferimento ai benefici economici connessi all\u2019utilizzo dell\u2019attuale rete iscritta tra le immobilizzazioni materiali. Alla luce di quanto esposto, non si \u00e8 resa necessaria la rivisitazione critica della vita utile delle immobilizzazioni in bilancio.
Il Gruppo considera inoltre che possa esistere un rischio connesso alla supply chain per cambiamenti significativi della strategia dei fornitori chiave, acuiti dalla crisi della catena delle forniture globale conseguente i conflitti, dazi, riduzione dell\u2019offerta e dal processo di transizione energetica avviato in molti Paesi, con un impatto potenziale sugli interventi realizzativi e manutentivi e conseguenti impatti sulla continuit\u00e0 e qualit\u00e0 del servizio e sulle tempistiche di realizzazione delle opere. Il Gruppo monitora costantemente l\u2019evoluzione della supply chain e non rileva al momento criticit\u00e0.
IAS 38 - Immobilizzazioni immateriali
Con riferimento alle attivit\u00e0 non regolate, il Gruppo \u00e8 impegnato a sviluppare soluzioni tecnologiche innovative e digitali a supporto della transizione ecologica. In particolare, tali attivit\u00e0 includono le offerte del Gruppo Tamini e del Gruppo Brugg Cables, rispettivamente operanti nel campo dei trasformatori di potenza e dei cavi terrestri (attivit\u00e0 Equipment), anche attraverso lo sviluppo di competenze lungo tutta la catena del valore, nonch\u00e9 i servizi relativi alle Energy Services e all\u2019offerta di connettivit\u00e0. Inoltre, il Gruppo \u00e8 impegnato negli investimenti volti alla digitalizzazione e all\u2019innovazione, proseguendo nelle attivit\u00e0 di controllo da remoto delle stazioni elettriche e delle principali infrastrutture, attraverso l\u2019installazione di sistemi di sensoristica, monitoraggio e diagnostica, anche di tipo predittivo, a beneficio della sicurezza della rete e del territorio.
Sono stati inoltre sviluppati tool per lo studio e la definizione di nuovi interventi per rispondere alle criticit\u00e0 legate ai cambiamenti climatici. In particolare, Terna, attraverso la Metodologia Resilienza, Allegato A76 del Codice di Rete, si \u00e8 dotata di uno strumento che pone il Gruppo in una posizione di rilievo nel climate-change assessment a livello nazionale ed europeo. Tale strumento, di tipo innovativo e probabilistico, consente di pianificare interventi per incrementare il livello di resilienza della RTN, quantificando il relativo beneficio in termini di riduzione dell\u2019energia non fornita attesa, in particolare per gli eventi ghiaccio-neve e vento forte.
Per favorire l\u2019affermazione di una consapevole cultura energetica e agevolare una conoscenza diffusa delle tematiche del settore elettrico, nel corso del 2021 la Societ\u00e0 ha sviluppato una nuova applicazione sul Piano di Sviluppo e la piattaforma digitale Terna4Green, che consente di monitorare i progressi nel percorso di decarbonizzazione dell\u2019Italia. Due nuove iniziative attraverso le quali Terna prosegue e rafforza il suo impegno per una sempre maggiore trasparenza e divulgazione di informazioni e dati, competenze specifiche e conoscenze approfondite sul sistema elettrico nazionale.
In risposta al rischio connesso alla maggiore intensit\u00e0 e frequenza degli eventi atmosferici estremi (trombe d\u2019aria, forti nevicate, ghiaccio, inondazioni sopra citato) il Gruppo potrebbe inoltre beneficiarie della \u201cBrevettabilit\u00e0\u201d delle soluzioni innovative di cui sopra con successive opportunit\u00e0 di business non regolato.
Gli investimenti in ricerca sono spesati nel conto economico mentre i costi di sviluppo che rispettano determinati requisiti possono essere rilevati come attivit\u00e0 immateriale. Per maggiori informazioni con riferimento ai criteri riferiti alla rilevazione di un\u2019immobilizzazione immateriale derivante dallo sviluppo si rinvia al paragrafo \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d, mentre per maggiori dettagli sui possibili impatti delle iniziative poste in essere si rimanda al paragrafo \u201cCambiamenti climatici\u201d all\u2019interno della sezione \u201cInformazioni ambientali\u201d della Relazione sulla gestione.
IAS 36 - Riduzione di valore delle attivit\u00e0
Come indicato nel precedente paragrafo sulle immobilizzazioni materiali e immateriali, la Direzione Aziendale non ha individuato elementi che ne comportino la revisione critica della vita utile. Similmente, con riferimento all\u2019esistenza di rischi di impairment delle attivit\u00e0 materiali, la direzione aziendale ha considerato che, sebbene le azioni di mitigazione del rischio climatico comportino la necessit\u00e0 di pianificare la manutenzione degli impianti della RTN, coerentemente con il passato, per garantire la qualit\u00e0 del servizio, la sicurezza degli asset gestiti (linee e stazioni elettriche) e il mantenimento delle prestazioni degli stessi, queste attivit\u00e0 comunque non hanno un impatto negativo sulla determinazione del fair value al netto dei costi di dismissione, poich\u00e9 un operatore di mercato considererebbe questi investimenti nell\u2019ambito del processo di Fair Value Measurement.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
IFRS 9 \u2013 Finanziamenti e prestiti obbligazionari
Nell\u2019ambito dei finanziamenti e prestiti obbligazionari, il Gruppo ha in essere alcuni finanziamenti di natura bancaria che contengono previsioni c.d. \u201cESG-linked\u201d, un programma di c.d. \u201ccommercial paper\u201d (titoli obbligazionari a breve termine destinati a investitori qualificati), che consente l\u2019emissione di titoli obbligazionari a breve termine convenzionali cos\u00ec come le c.d. \u201cESG Notes\u201d e - inoltre - sono state realizzate emissioni obbligazionarie \u201cGreen\u201d, come meglio descritto nel paragrafo \u201cFinanza sostenibile\u201d. Per quanto concerne i finanziamenti bancari ESG linked (diversi dalle emissioni obbligazionarie c.d. \u201cGreen Bond\u201d) \u00e8 presente un meccanismo di premio/penalit\u00e0, applicabile al pagamento degli interessi maturati, legato al raggiungimento di specifici indicatori ambientali, sociali e di governance (obiettivi ESG). A fronte di quanto esposto, il Gruppo considera che possa esistere un rischio, seppur non significativo, connesso al raggiungimento degli obiettivi ESG. Il mancato raggiungimento di tali obiettivi a una data predeterminata contrattualmente, comporterebbe infatti un lieve incremento del costo del debito. Tuttavia, l\u2019impatto di tale rischio sugli oneri finanziari risulterebbe del tutto trascurabile. Il Gruppo monitora costantemente tutte le attivit\u00e0 correlate al cambiamento climatico e non rileva al momento criticit\u00e0.
IAS 37 - Accantonamenti, passivit\u00e0 e attivit\u00e0 potenziali
La legislazione introdotta in risposta ai cambiamenti climatici pu\u00f2 dar luogo a nuovi obblighi che prima non esistevano.
Il Gruppo Terna si \u00e8 dotato, a tale scopo, di una Politica del Sistema di Gestione Integrato quale espressione del Consiglio di Amministrazione di Terna S.p.A. di dotarsi di uno strumento di indirizzo per la definizione degli obiettivi strategici, in linea con i principi del Codice Etico e con i Sustainable Development Goals (\u201cSDGs\u201d) promossi dalle Nazioni Unite, con i requisiti delle Norme ISO e con il contesto dell\u2019organizzazione.
Con riferimento alla tematica di Climate Change, la Politica del Sistema di Gestione Integrato contiene anche gli impegni di Terna rispetto alla norma UNI EN ISO 14001:2015 \u201cSistemi di gestione ambientale\u201d e UNI CEI EN ISO 50001:2018 \u201c Sistemi di gestione dell\u2019energia\u201d , descrivendo la sua adesione a pratiche di contenimento e riduzione dell\u2019impatto ambientale anche oltre i limiti di legge, pur non compromettendo la tutela di altri interessi generali previsti dalla concessione. La piena realizzazione di questa politica, finalizzata anche alla riduzione delle emissioni di CO2, contempla anche interventi di efficienza energetica e di mitigazione a tutela della biodiversit\u00e0. Difatti Terna estende, inoltre, il tema del rispetto dell\u2019ambiente dalla catena della fornitura sino alle comunit\u00e0 locali direttamente interessate dagli interventi di sviluppo della RTN, con opere compensative sempre pi\u00f9 \u201ceco-sostenibili\u201d.
Terna si \u00e8, infine, dotata di una Strategia di Economia Circolare che ha portato alla definizione di una Roadmap di azioni al 2030 finalizzata all\u2019implementazione di un modello di economia circolare.
Alla luce del sistema regolatorio, la direzione aziendale ha valutato che tali politiche non comportano l\u2019esigenza di rilevare passivit\u00e0 precedentemente non iscritte. La medesima conclusione \u00e8 stata tratta anche in riferimento al rischio connesso alla supply chain per cambiamenti significativi nella strategia dei fornitori, precedentemente descritto. Pertanto, non si \u00e8 resa necessaria la rivisitazione critica degli accantonamenti espressi in bilancio.
IFRS 15 \u2013 Ricavi provenienti da contratti con i clienti
Nell\u2019ambito delle Attivit\u00e0 Regolate, parte della remunerazione dei servizi di trasmissione e dispacciamento deriva da meccanismi regolatori incentivanti legati a specifici obiettivi, il cui raggiungimento pu\u00f2 essere influenzato dai rischi connessi al cambiamento climatico, come ad esempio l\u2019intensificarsi di eventi atmosferici estremi che possono avere impatti sulla continuit\u00e0 e qualit\u00e0 del servizio offerto da Terna. Il Gruppo monitora tali rischi, che non hanno determinato impatti sulla quota di competenza consuntivata nel corso dell\u2019esercizio, relativa a tali incentivi.
Per quanto riguarda le Attivit\u00e0 Non Regolate, e in particolare nell\u2019ambito Energy Solutions, dato il portafoglio di prodotti e servizi offerti per favorire lo sviluppo delle energie rinnovabili in Italia \u2013 ad esempio attraverso la realizzazione e gestione di impianti fotovoltaici, delle infrastrutture di collegamento di impianti fotovoltaici alla rete e ai servizi offerti ai clienti industriali \u2013 e nell\u2019ambito della produzione di cavi e trasformatori, il Gruppo non risulta essere esposto a nuove incertezze impattanti sull\u2019attuale modello di riconoscimento dei ricavi cos\u00ec come non si \u00e8 palesata l\u2019esigenza di rivedere criticamente i contratti in essere.
Il cambiamento climatico e la conseguente adozione di policy di riduzione di emissione della CO2\u00a0e di raggiungimento degli obiettivi di Net Zero Emissions da parte della maggior parte dei clienti industriali, potrebbe comportare maggiori opportunit\u00e0 per il business.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
IFRS 2 - Pagamenti basati su azioni
I piani di incentivazione di lungo termine ad oggi adottati, c.d. Piani Performance Share, sono legati a indicatori ESG con un peso percentuale crescente nel tempo.
Il piano 2021-2025, infatti, si compone di un indicatore collegato all\u2019inclusione e al posizionamento annuale di Terna nell\u2019indice Dow Jones Sustainability Index (DJSI-World)\u00a0con un peso pari al 20%.
Tra gli indicatori del piano 2022-2026, in tema ESG e con un peso pi\u00f9 alto del piano precedente pari al 25%, \u00e8 presente un Kpi che fa riferimento all\u2019inclusione in un paniere di indici ESG selezionati per rappresentare la capacit\u00e0 del Gruppo di garantire la performance di sostenibilit\u00e0 a 360\u00b0, tra i quali troviamo il Dow Jones Sustainability Index World, lo Stoxx ESG Leaders e il MIB 40 ESG; l\u2019inclusione \u00e8 subordinata alle valutazioni condotte da tre diverse agenzie di rating, S&P Global, Sustainalytics e Moody\u2019s ESG. Una parte importante di queste tre valutazioni \u00e8 esplicitamente legata alla tematica del cambiamento climatico: nello specifico, al fine di essere inclusi annualmente e per tutta la durata del Piano di Performance Share\u00a0all\u2019interno degli indici ESG selezionati, risulta rilevante la performance e il posizionamento in termini di - a titolo esemplificativo - strategia climatica, assessment e gestione dei rischi climatici, obiettivi di riduzione delle emissioni climalteranti, rendicontazione pubblica delle metriche rilevanti.
Il Piano Performance Share 2023-2027, \u00e8 legato a indicatori ESG con un peso complessivo pari al 30%, di cui il 15% fa riferimento al Kpi collegato all\u2019inclusione in un paniere ESG sopra descritto e il restante 15% all\u2019Overgeneration che rappresenta la riduzione del ricorso alla modulazione della produzione da generazioneda Fonti Rinnovabili Non Programmabili (FRNP) richiesta da Terna per esigenze di sicurezza del SistemaElettrico Nazionale.
Infine, il Piano Performance Share 2024-2028\u00a0include, in continuit\u00e0 con il Piano 2023-2027, l\u2019indicatore Overgeneration\u00a0con peso al 30%.
Infatti, tenuto conto dell\u2019evoluzione attesa nei prossimi anni nella capacit\u00e0 di generazione rinnovabile, in assenza di opportune azioni di mitigazione, il taglio della produzione FRNP (\u00abOvergeneration\u00bb) aumenterebbe in modo consistente, vanificando (almeno in parte) i benefici per la transizione energetica.
Societ\u00e0 controllate e area di consolidamento
L\u2019area di consolidamento comprende la Capogruppo Terna S.p.A. e le societ\u00e0 nelle quali la stessa ha il potere di esercitare, direttamente o indirettamente, il controllo come definito dall\u2019IFRS 10. Il controllo esiste quando la controllante detiene il potere decisionale sulle entit\u00e0 partecipate, \u00e8 esposta o ha il diritto ai rendimenti variabili derivanti dal rapporto con le controllate e ha la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere sulle controllate al fine di influenzare tali ritorni.
L\u2019esistenza del controllo non dipende quindi esclusivamente dal possesso della maggioranza dei diritti di voto, ma, piuttosto, dai diritti sostanziali di ciascun investitore sulla societ\u00e0 partecipata.
Ai fini di valutare il requisito del controllo sono analizzati tutti i fatti e le circostanze, inclusi eventuali accordi con gli altri investitori, i diritti derivanti da altri accordi contrattuali e i diritti di voto potenziali. Tali altri fatti e circostanze possono risultare particolarmente rilevanti nell\u2019ambito di tale valutazione soprattutto nei casi in cui il Gruppo detiene meno della maggioranza dei diritti di voto, o diritti similari, della societ\u00e0 partecipata, permettendo di riscontrare situazioni di controllo de facto. L\u2019esistenza delle condizioni di controllo su una societ\u00e0 partecipata viene riesaminata quando i fatti e le circostanze indichino che ci sia stata una variazione di uno o pi\u00f9 elementi considerati per la verifica dell\u2019esistenza del controllo.
I valori delle societ\u00e0 controllate sono consolidati integralmente linea per linea a partire dalla data in cui il controllo \u00e8 stato acquisito e sino alla data in cui tale controllo cessa.
Con specifico riferimento alla societ\u00e0 ESPERIA-CC S.r.l. si segnala che dalla valutazione effettuata degli accordi contrattuali, patti parasociali, struttura di governance e fatti e circostanze che influenzano il controllo e la gestione delle decisioni strategiche si conferma il controllo da parte del Gruppo Terna.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
L\u2019elenco delle societ\u00e0 incluse nell\u2019area di consolidamento \u00e8 riportato di seguito:
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE% DI PARTECIPAZIONEMETODO DI CONSOLIDAMENTO |
| CONTROLLATE DIRETTAMENTE DA TERNA S.p.A. |
| Terna Rete Italia S.p.A.RomaEuro300.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di linee e di strutture a rete e di altre infrastrutture connesse a tali reti, di impianti e apparecchiature funzionali alle predette attivit\u00e0 nei settori della trasmissione e del dispacciamento dell'energia elettrica e in settori analoghi, affini o connessi. |
| Terna Crna Gora d.o.o.Podgorica (Montenegro)Euro208.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Autorizzazione, realizzazione e gestione delle infrastrutture di trasmissione costituenti l\u2019interconnessione elettrica Italia-Montenegro in territorio montenegrino. |
| Terna Plus S.r.l.RomaEuro16.050.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di impianti, apparecchiature e infrastrutture anche a rete e di sistemi, ivi inclusi di accumulo diffuso di energia e di pompaggio e/o stoccaggio. |
| Terna Interconnector S.r.l.RomaEuro10.00065%*Integrale |
| Attivit\u00e0Responsabile delle attivit\u00e0 di realizzazione e gestione della parte privata dell\u2019interconnessione Italia-Francia e delle opere civili della parte pubblica. |
| Rete S.r.l.RomaEuro387.267.082100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di linee elettriche ad alta tensione. |
| Terna EnergySolutions S.r.l.RomaEuro2.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di sistemi di accumulo diffuso di energia, di sistemi di pompaggio e/o di stoccaggio, di impianti, apparecchiature e infrastrutture anche a rete; attivit\u00e0 di ricerca, consulenza e assistenza nei settori precedentemente considerati; condurre qualsiasi altra attivit\u00e0 che consenta una migliore utilizzazione e valorizzazione delle strutture, risorse e competenze impiegate. |
| ESPERIA-CC S.r.l.RomaEuro10.0001%**Integrale |
| Attivit\u00e0Centro tecnico di propriet\u00e0 di diversi operatori di trasmissione di energia elettrica, che svolge attivit\u00e0 di coordinamento tecnico congiunto dei TSO, per il miglioramento e potenziamento della sicurezza e coordinamento del sistema elettrico nell\u2019Europa Sud-orientale. |
| Terna Forward S.r.l.RomaEuro10.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Sviluppo di nuove soluzioni tecnologiche a servizio del Gruppo Terna, investendo nelle startup e nelle piccole, medie e grandi imprese ad alto potenziale innovativo e tecnologico. |
*\t5% detenuto da Terna Rete Italia S.p.A. e 30% detenuto da Transenergia S.r.l.
**\t99% detenuto da Selene CC S.A.
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE% DI PARTECIPAZIONEMETODO DI CONSOLIDAMENTO |
| CONTROLLATE TRAMITE TERNA PLUS S.r.l. |
| Terna Chile S.p.A.*Santiago del Cile (Cile)Pesos Cileni2.716.837.700100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, costruzione, amministrazione, sviluppo, esercizio e manutenzione di qualsiasi tipo di strutture, impianti, attrezzature e infrastrutture elettriche, incluse quelle di interconnessione; produzione tutti i tipi di prodotti e servizi, costruzioni, opere elettriche e di ingegneria civile; ricerca, consulenza e assistenza nei settori precedentemente considerati; conduzione di qualsiasi altra attivit\u00e0 che possa migliorare l'utilizzo e lo sviluppo di impianti, risorse e competenze. |
| Terna Peru S.A.C.Lima (Per\u00f9)Nuovo sol116.813.90099,99%**Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, costruzione, amministrazione, sviluppo, esercizio e manutenzione di qualsiasi tipo di strutture, impianti, attrezzature e infrastrutture elettriche, incluse quelle di interconnessione; produzione tutti i tipi di prodotti e servizi, costruzioni, opere elettriche e di ingegneria civile; ricerca, consulenza e assistenza nei settori precedentemente considerati; conduzione di qualsiasi altra attivit\u00e0 che possa migliorare l'utilizzo e lo sviluppo di impianti, risorse e competenze. |
| Terna 4 Chacas S.A.C.Lima (Per\u00f9)Nuovo sol13.734.56099,99%**Integrale |
| Attivit\u00e0Responsabile della realizzazione di una nuova linea elettrica di 16 km in Per\u00f9. |
| TERNA USA LLC. New York (Stati Uniti d'America)Dollari10.001100%Integrale |
| Attivit\u00e0Acquisizione, sviluppo e realizzazione di grandi progetti infrastrutturali di trasmissione elettrica, onshore e offshore, negli Stati Uniti. |
*\tSi precisa inoltre che, in data 17 dicembre 2024 \u00e8 stato formalmente avviato il processo di liquidazione della societ\u00e0 Terna Chile S.p.A.. Tale procedura si prevede che sar\u00e0 conclusa nel corso del 2025
**\t0,01% Terna USA LLC.
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423
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE% DI PARTECIPAZIONEMETODO DI CONSOLIDAMENTO |
| CONTROLLATE TRAMITE TERNA ENERGY SOLUTIONS S.r.l. |
| Tamini Trasformatori S.r.l.Legnano (MI)Euro4.285.714100%Integrale |
| Attivit\u00e0Costruzione, riparazione e commercio di macchine elettriche. |
| Avvenia The Energy Innovator S.r.l.RomaEuro10.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Fornitura di servizi in materia di efficienza energetica e/o consulenze energetiche e/o di processo alle imprese e agli enti pubblici e privati; di interventi tecnologici utili all'incremento dell'efficienza degli usi finali dell'energia; progettazione, realizzazione, sviluppo e manutenzione di impianti, apparecchiature e infrastrutture anche a rete. |
| Brugg Kabel Services AGBrugg (Svizzera)Franco1.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| LT S.r.l.RomaEuro400.00087,5%*Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione e manutenzione di impianti per la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili. |
| CONTROLLATE TRAMITE TAMINI TRASFORMATORI S.r.l. |
| Tamini TransformersUSA LLCSewickley - PennsylvaniaDollari52.089100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di trasformatori elettrici industriali e di potenza. |
| Tamini Transformatori India Private LimitedMagarpatta City (India)Rupie indiane13.175.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di trasformatori elettrici industriali e di potenza. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG KABEL SERVICES AG |
| Brugg Kabel Manufacturing AGBrugg (Svizzera)Franco7.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Kabel AGBrugg (Svizzera)Franco22.000.00090%**Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG KABEL MANUFACTURING AG |
| Brugg Cables Italia S.r.l.MilanoEuro10.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG KABEL AG |
| Brugg Kabel GmbHSchwieberdingen (Germany)Euro103.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables (Shanghai) Co. LtdShanghai (Cina)Dollari1.600.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables (India)Pvt. LtdHaryana (India)Rupie indiane47.000.00099,74%***Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables Middles East Contracting LLCDubai (Emirati Arabi)Dirham200.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables Inc (USA)Chicago (Stati Uniti d'America)Dollari50.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables Company (Saudi Arabia)Riyadh (Arabia Saudita)Rial saudata50.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG CABLES (SHANGHAI) CO. LTD |
| Brugg Cables (Suzhou) Co. LtdSuzhou (Cina)Renminbi cinese32.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE LT S.r.l. |
| Halfbridge Automation S.r.l.RomaEuro10.00070%****Integrale |
| Attivit\u00e0Ricerca, progettazione e produzione di schede elettroniche per sistemi innovativi dedicati all'efficientamento energetico. |
*\t12,5% Solaris S.r.l.
**\t10% BRUGG GROUP AG.
***\t0,26% Brugg Kabel GmbH.
****\t30% Vima Technologies S.r.l.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
424
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Rispetto alla situazione al 31 dicembre 2023 si segnala:
\u2022 In data 18 novembre 2024 \u00e8 stato perfezionato il terzo closing per la cessione a CDPQ della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A.. A partire da tale data la societ\u00e0 non \u00e8 pi\u00f9 parte del Gruppo Terna. Si ricorda inoltre che, in data 7 febbraio 2024, la societ\u00e0 controllata Terna Plus S.r.l. aveva perfezionato l\u2019acquisizione della restante quota di minoranza pari al 25% della societ\u00e0 controllandola integralmente;
\u2022 In data 4 dicembre 2024 la societ\u00e0 Terna Chile S.p.A. ha ceduto a Terna USA LLC le quote di partecipazione nelle due societ\u00e0 controllate Terna Peru S.A.C. e Terna 4 Chacas S.A.C., entrambe pari allo 0,01% del capitale sociale. A seguito dell\u2019operazione, Terna Peru S.A.C. e Terna 4 Chacas S.A.C. sono quindi controllate al 99,9% da Terna Plus S.r.l. e allo 0,01% da Terna USA LLC;
\u2022 In data 20 dicembre 2024 la societ\u00e0 controllata Terna Energy Solutions S.r.l. ha perfezionato l\u2019acquisto di una percentuale, pari al 12,5%, dalla quota di minoranza detenuta da Solaris S.r.l. nella societ\u00e0 LT S.r.l.. La partecipazione nella societ\u00e0 \u00e8 quindi passata dal 75% all\u201987,5%.
Societ\u00e0 collegate
Le partecipazioni in imprese collegate sono quelle nelle quali il Gruppo Terna esercita un\u2019influenza notevole, intesa come il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata senza averne il controllo o il controllo congiunto. Nel valutare l\u2019esistenza dell\u2019influenza notevole, si tiene conto inoltre dei diritti di voto potenziali che risultano effettivamente esercitabili o convertibili.
Al fine di determinare l\u2019esistenza dell\u2019influenza notevole \u00e8 richiesto il giudizio del management che deve valutare tutti i fatti e le circostanze. L\u2019esistenza dell\u2019influenza notevole viene riesaminata quando i fatti e le circostanze indicano che c\u2019\u00e8 stata una variazione di uno o pi\u00f9 elementi considerati per la verifica dell\u2019esistenza di tale influenza notevole.
Il Gruppo Terna esercita un\u2019influenza notevole sulle societ\u00e0 Cesi S.p.A., Coreso S.A., CGES A.D. ed Equigy B.V., in quanto \u00e8 in grado di partecipare nelle decisioni finanziarie e gestionali, senza per\u00f2 avere il controllo o il controllo congiunto. Tale valutazione si basa sull\u2019analisi degli accordi contrattuali, dei patti parasociali, della struttura di governance e dei fatti e delle circostanze che potrebbero influenzare il controllo e la gestione delle decisioni strategiche.
Tali partecipazioni sono iscritte inizialmente al costo di acquisto e sono successivamente valutate con il metodo del patrimonio netto (equity method). Gli utili o le perdite di pertinenza del Gruppo sono riconosciuti nel Bilancio consolidato dalla data in cui l\u2019influenza notevole ha avuto inizio e fino alla data in cui tale influenza cessa. In seguito all\u2019applicazione dell\u2019equity method, se vi sono indicazioni che la partecipazione ha subito una perdita durevole il Gruppo determina l\u2019ammontare dell\u2019impairment\u00a0quale differenza tra il valore recuperabile e il valore contabile della partecipazione stessa. Nel caso in cui la perdita di pertinenza del Gruppo ecceda il valore di carico della partecipazione, quest\u2019ultimo \u00e8 annullato e l\u2019eventuale eccedenza \u00e8 rilevata in un apposito fondo, qualora la partecipante sia obbligata ad adempiere a obbligazioni legali o implicite dell\u2019impresa partecipata o comunque a coprirne le perdite.
L\u2019elenco delle societ\u00e0 collegate e a controllo congiunto \u00e8 riportato di seguito:
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE*UTILE DELL'ESERCIZIO*% DI PARTECIPAZIONE\u00a0METODO DI CONSOLIDAMENTO \u00a0VALORE CONTABILE AL 31.12.2024 EURO MILIONI |
| SOCIET\u00c0 COLLEGATE |
| Cesi S.p.A.MilanoEuro8.550.000\u00a0(3.919.758)42,698%\u00a0Equity Method 47,8 |
| Attivit\u00e0Ricerca sperimentale e prestazione di servizi inerenti l'elettrotecnica. |
| Coreso S.A.Bruxelles (Belgio)Euro 1.000.000722.90915,84%\u00a0Equity Method 1,2 |
| Attivit\u00e0Centro tecnico di propriet\u00e0 di diversi operatori di trasmissione di energia elettrica, che svolge attivit\u00e0 di coordinamento tecnico congiunto dei TSO, per il miglioramento e potenziamento della sicurezza e coordinamento del sistema elettrico nell\u2019Europa Centro-occidentale. |
| CGES A.D. Podgorica (Montenegro)Euro 155.108.28335.717.70322,0889%\u00a0Equity Method 26,7 |
| Attivit\u00e0Operatore della trasmissione e del dispacciamento dell\u2019energia elettrica in Montenegro. |
| Equigy B.V.Arnhem (Olanda)Euro 50.00059.00020%\u00a0Equity Method 0,5 |
| Attivit\u00e0Attivit\u00e0 di supporto al bilanciamento energetico dei TSO attraverso lo sviluppo e l'implementazione di tecnologia blockchain. |
| * Dati relativi all\u2019ultimo Bilancio approvato alla data di redazione del presente documento. |
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425
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Societ\u00e0 a controllo congiunto
Le partecipazioni in societ\u00e0 a controllo congiunto, nelle quali il Gruppo esercita il controllo congiuntamente ad altre entit\u00e0, sono iscritte inizialmente al costo e successivamente valutate con il metodo del patrimonio netto (equity method). Gli utili o le perdite di pertinenza del Gruppo sono riconosciuti nel Bilancio consolidato dalla data in cui il controllo congiunto ha avuto inizio e fino alla data in cui tale influenza cessa. Il Gruppo rileva la propria quota di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sugli investimenti che rappresentano attivit\u00e0 a controllo congiunto secondo quanto previsto dal principio IFRS 11.
Nel valutare l\u2019esistenza di controllo congiunto si verifica se le parti sono vincolate da un accordo contrattuale e se tale accordo attribuisce alle parti il controllo congiunto dell\u2019accordo stesso. Nello specifico il controllo congiunto \u00e8 dato dalla condivisione, su base contrattuale, del controllo di un accordo, che esiste unicamente quando per le decisioni relative alle attivit\u00e0 rilevanti \u00e8 richiesto il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo.
Al fine di determinare l\u2019esistenza del controllo congiunto e il tipo di accordo a controllo congiunto, \u00e8 richiesto il giudizio del management, che deve valutare i diritti e gli obblighi derivanti dall\u2019accordo.
A tal fine il management considera la struttura e la forma legale dell\u2019accordo, i termini concordati tra le parti nell\u2019accordo contrattuale e, quando rilevanti, altri fatti e circostanze. L\u2019esistenza del controllo congiunto \u00e8 riesaminata quando i fatti e le circostanze indicano che c\u2019\u00e8 stata una variazione di uno o pi\u00f9 elementi considerati per la verifica dell\u2019esistenza del controllo congiunto e del tipo di accordo a controllo congiunto.
Il Gruppo Terna esercita il controllo congiunto sulle societ\u00e0 ELMED Etudes S.a.r.l., SEleNe CC S.A., Wesii S.p.A. e BMT Energy Transmission Development LLC in quanto, insieme ad altre entit\u00e0, ha il potere di prendere decisioni operative e finanziarie rilevanti, in base a un accordo contrattuale che stabilisce diritti di voto condivisi e una gestione congiunta della societ\u00e0. Tale valutazione si basa sull\u2019analisi degli accordi contrattuali, dei patti parasociali, della struttura di governance e dei fatti e delle circostanze che riflettono il potere di influenzare le decisioni strategiche in modo paritetico.
L\u2019elenco delle societ\u00e0 a controllo congiunto \u00e8 riportato di seguito:
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE*UTILE DELL'ESERCIZIO*% DI PARTECIPAZIONE\u00a0METODO DI CONSOLIDAMENTO \u00a0VALORE CONTABILE AL 31.12.2024 EURO MILIONI |
| SOCIET\u00c0 A CONTROLLO CONGIUNTO |
| ELMED Etudes S.a.r.l.Tunisi (Tunisia)Dinaro Tunisino2.016.120\u00a0(184.817)50%Equity Method 0,2 |
| Attivit\u00e0Attivit\u00e0 di studio concernenti il collegamento delle reti elettriche Italiana e tunisina. |
| SEleNe CC S.A.Salonicco (Grecia)Euro6.210.000159.60833,33%Equity Method 2,3 |
| Attivit\u00e0Centro tecnico di propriet\u00e0 di diversi operatori di trasmissione di energia elettrica, che svolge attivit\u00e0 di coordinamento tecnico congiunto dei TSO, per il miglioramento e potenziamento della sicurezza e coordinamento del sistema elettrico nell\u2019Europa Sud-orientale. |
| BMT Energy Transmission Development LLC Wilmington (Stati Uniti d'America)Dollari603.33320.82940%Equity Method - |
| Attivit\u00e0Acquisizione, sviluppo e realizzazione di grandi progetti infrastrutturali di trasmissione elettrica, onshore e offshore, negli Stati Uniti. |
| Wesii S.r.l.Chiavari (GE)Euro19.752\u00a0(518.713)33%Equity Method 2,9 |
| Attivit\u00e0Operatore nel mercato dei servizi di ispezione e telerilevamento nel settore delle energie rinnovabili. |
* Dati relativi all\u2019ultimo Bilancio approvato alla data di redazione del presente documento.
Rispetto alla situazione al 31 dicembre 2023 si segnala:
\u2022 In data 7 marzo 2024 la societ\u00e0 controllata Terna Forward S.r.l. ha perfezionato l\u2019acquisizione di una quota pari al 33% del capitale della societ\u00e0 Wesii S.r.l., societ\u00e0 italiana leader di mercato nei servizi di ispezione e telerilevamento nel settore delle energie rinnovabili con sede legale in Chiavari (GE).
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
426
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Procedure di consolidamento
Tutti i bilanci d\u2019esercizio delle partecipate utilizzati per la predisposizione del Bilancio consolidato sono stati redatti al 31 dicembre 2024 e sono stati approvati dai Consigli di Amministrazione e per la maggior parte anche dalle relative Assemblee e rettificati, laddove necessario, per renderli omogenei ai principi contabili applicati dalla Capogruppo.
In fase di redazione del Bilancio consolidato saldi, operazioni, ricavi e costi infragruppo sono eliminati integralmente al netto del relativo effetto fiscale, se significativo (c.d. \u201cconsolidamento integrale\u201d).
Gli utili e le perdite non realizzate con societ\u00e0 collegate e societ\u00e0 a controllo congiunto sono eliminati per la quota di pertinenza del Gruppo. In entrambi i casi, le perdite non realizzate sono eliminate, a eccezione del caso in cui esse siano rappresentative di una perdita di valore.
Conversione delle poste in valuta
Nel bilancio del Gruppo le transazioni in valuta diversa dalla valuta funzionale sono rilevate al tasso di cambio in essere alla data dell\u2019operazione. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 monetarie denominate in valuta diversa dalla valuta funzionale sono successivamente adeguate al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del periodo contabile di riferimento e le differenze di cambio eventualmente emergenti sono riflesse nel Conto economico.
Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non monetarie denominate in valuta e iscritte al costo storico sono convertite utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data di iniziale rilevazione dell\u2019operazione. Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non monetarie denominate in valuta e iscritte al fair value sono convertite utilizzando il tasso di cambio alla data di determinazione di tale valore.
B. Informazioni sul conto economico consolidato
Ricavi
1. Ricavi delle vendite e prestazioni - 3.616,2 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Corrispettivo CTR utilizzo rete e incentivi | 2.423,8 | 2.107,6 | 316,2 |
| Corrispettivo DIS e MIS e altri ricavi energia | 153,8 | 127,1 | 26,7 |
| Incentivi su attivit\u00e0 di dispacciamento | 345,9 | 303,8 | 42,1 |
| Ricavi per attivit\u00e0 in concessione | 112,9 | 80,6 | 32,3 |
| Qualit\u00e0 del servizio | 20,5 | 11,2 | 9,3 |
| Altre vendite e prestazioni | 559,3 | 492,5 | 66,8 |
| TOTALE | 3.616,2 | 3.122,8 | 493,4 |
Corrispettivo CTR utilizzo rete e incentivi
Il corrispettivo CTR utilizzo rete \u00e8 riferibile alla remunerazione per la propriet\u00e0 e la gestione della Rete di Trasmissione Nazionale \u2013 RTN di competenza della Capogruppo (2.242,3 milioni di euro) e delle controllate Rete S.r.l. (163,5 milioni di euro) e Terna Crna Gora d.o.o. (18,0 milioni di euro).
L\u2019incremento della voce (+316,2 milioni di euro) \u00e8 legato principalmente all\u2019incremento del WACC riconosciuto per il 2024 (ex Delibera 556/2023, passato dal 5% nel 2023 al 5,8% nel 2024), all\u2019ampliamento della Regulated Asset Base (RAB) e dei relativi ammortamenti riconosciuti, considerati i nuovi criteri di Regolazione Tariffaria 2024-2027 introdotti con Delibera ARERA 615/2023 (+383,0 milioni di euro), al netto dei minori incentivi relativi all\u2019incremento della capacit\u00e0 di trasporto tra le zone di mercato previsti dalla Delibera 567/2019, pari a -66,8 milioni di euro.
Corrispettivo DIS, MIS e altri ricavi energia
Si riferiscono al corrispettivo riconosciuto per il servizio di dispacciamento e misura (per la componente DIS, pari a 149,4 milioni di euro, componente MIS, pari a 2,6 milioni di euro) e altri ricavi energia per 1,8 milioni di euro.
La voce registra un incremento di +26,7 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, imputabile sostanzialmente all\u2019aggiornamento dei corrispettivi di dispacciamento previsti dalla delibera 632/2023.
Incentivi su attivit\u00e0 di dispacciamento
La voce \u00e8 rappresentata dagli incentivi output-based\u00a0sull\u2019attivit\u00e0 di dispacciamento, pari complessivamente a345,9 milioni di euro.
Gli incentivi sono costituiti essenzialmente dai meccanismi riferiti alle Delibere 597/2021 e 132/2022 finalizzate alla riduzione dei costi del MSD, della mancata produzione eolica e dell\u2019essenzialit\u00e0 (345,9 milioni di euro), corrispondenti alla quota di competenza del valore attuale dell\u2019incentivo nel periodo 2022-2024, che tiene conto del valore di consuntivo della performance 2024 e dell\u2019adeguamento della stima del valore attuale dell\u2019incentivo nel triennio effettuate negli esercizi 2022 e 2023, (pari a 924,7 milioni di euro al lordo dell\u2019effetto dell\u2019attualizzazione dovuta alle tempistiche di pagamento).
La voce rileva un incremento rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio pari a 42,1 milioni di euro, per la rilevazione della quota di competenza del periodo, rilevata tenendo conto del valore di consuntivo della performance 2024 (ultimo anno del periodo 2022-2024) e dell\u2019adeguamento della stima del valore attuale dell\u2019incentivo nel triennio effettuate nei due esercizi precedenti.
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439
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Ricavi per attivit\u00e0 in concessione
La voce include i ricavi da costruzione e sviluppo delle infrastrutture in concessione iscritti a fronte dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12 per 112,9 milioni di euro.
La variazione rispetto allo scorso esercizio, pari a 32,3 milioni di euro, \u00e8 relativa ai maggiori investimenti effettuati nel periodo sull\u2019infrastruttura del dispacciamento.
Qualit\u00e0 del servizio
La voce, pari a 20,5 milioni di euro, accoglie la valorizzazione del meccanismo di incentivazione ENSR (Energia non Servita di Riferimento) previsto dalla Delibera 653/2015/r/eel, calcolata pro-quota tenuto conto delle stime dei risultati complessivamente attesi nel periodo 2020-2025.
La voce registra un incremento, pari a 9,3 milioni di euro, rispetto all\u2019esercizio precedente, dovuto alla performance 2024 (6,8 milioni di euro) e alle sopravvenienze per la riqualificazione di alcuni eventi occorsi nell\u2019esercizio 2023 e identificati come forza maggiore (2,5 milioni di euro).
Altre vendite e prestazioni
La voce \u201cAltre vendite e prestazioni\u201d ammonta a 559,3 milioni di euro e si riferisce in massima parte ai ricavi originati dal business Non Regolato con riferimento:
\u2022 alle commesse per trasformatori afferenti la controllata Tamini (163,9 milioni di euro);
\u2022 ai ricavi del Gruppo Brugg essenzialmente relativi alle commesse verso terzi per cavi e accessori (166,2 milioni di euro);
\u2022 all\u2019Energy Services (169,7 milioni di euro) in particolare per i servizi di alta tensione per 48,3 milioni di euro, Smart Grids per 121,4 milioni di euro, nell\u2019ambito dei quali rientrano l\u2019apporto del Gruppo LT specializzata nell\u2019O&M di impianti fotovoltaici (108,7 milioni di euro) e i servizi di efficienza energetica della controllata Avvenia The Energy Innovator S.r.l. per 0,2 milioni di euro;
\u2022 Connectivity (35,0 milioni di euro) principalmente relativi ai servizi di appoggio e housing\u00a0di fibra ottica (29,1 milioni di euro) e di manutenzione fibra ottica per 5,9 milioni di euro;
\u2022 ai ricavi per i servizi di connessione alla RTN (15,9 milioni di euro).
La voce rileva un incremento pari a 66,8 milioni di euro rispetto al 2023 dovuto principalmente al maggior contributo derivante dal Gruppo Tamini (pari a +27,9 milioni di euro), dal Gruppo Brugg (pari a +6,7 milioni di euro) e ai maggiori ricavi nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 dell\u2019Energy Services (+26,8 milioni di euro). Rilevano altres\u00ec maggiori ricavi per i servizi di connessione alla RTN (+5,1 milioni di euro).
Ricavi/costi passanti
La voce in esame rileva le partite economiche di ricavo e di costo di natura \u201cpassante\u201d (il cui saldo risulta pertanto pari a zero) di competenza esclusiva della Capogruppo, che si originano dalle transazioni di acquisto e di vendita di energia, perfezionate quotidianamente con gli operatori del mercato elettrico. In particolare sono acquisite le misure di ciascun punto di immissione e di prelievo e vengono calcolate le differenze rispetto ai programmi definiti in esito ai mercati dell\u2019energia. Tali differenze, dette sbilanciamenti, vengono valorizzate in accordo agli algoritmi definiti dal quadro regolatorio. L\u2019onere netto risultante dalla valorizzazione degli sbilanciamenti e delle transazioni in acquisto e in vendita, eseguite dalla Capogruppo Terna sul MSD, \u00e8 addebitato pro quota a ciascun consumatore tramite un apposito corrispettivo, detto Uplift. Rileva altres\u00ec la quota di remunerazione che la Capogruppo riconosce agli altri proprietari della rete, non inclusi nel perimetro di consolidamento.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
440
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Di seguito un maggiore dettaglio delle componenti di tali operazioni:
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Totale ricavi perimetro Borsa | 4.914,1 | 5.244,2 | \u00a0(330,1) |
| - Uplift | 468,4 | 479,3 | (10,9) |
| - Vendite di Energia Elettrica | 396,0 | 442,6 | (46,6) |
| - Sbilanciamenti | 1.573,0 | 1.673,9 | (100,9) |
| - Rendita da congestione | 235,9 | 355,4 | (119,5) |
| - Diritti utiliz. capacit\u00e0 di trasporto e Market coupling | 1.384,3 | 1.209,8 | 174,5 |
| - Interconnector/shipper | 50,5 | 57,6 | (7,1) |
| - Load Profiling Illuminazione Pubblica | 324,0 | 348,0 | (24,0) |
| - Altri Ricavi partite passanti borsa | 482,0 | 677,6 | (195,6) |
| Totale ricavi fuori perimetro Borsa | 3.646,7 | 3.591,0 | 55,7 |
| - Servizio trasp. e dispacc. Penali UPSA | \u00a0- | 0,1 | (0,1) |
| - Mercato della capacit\u00e0 | 1.651,8 | 1.470,4 | 181,4 |
| - Copertura Costi Eolico UdP | 22,1 | 20,6 | 1,5 |
| - Ricavi CTR altri proprietari RTN | 0,3 | 1,1 | (0,8) |
| - Corrisp. a copertura unit\u00e0 essenziali | 1.176,2 | 1.019,6 | 156,6 |
| - Servizio di riduzione dei consumi | 2,0 | \u00a0- | 2,0 |
| - Corrisp. a copertura interrompibilit\u00e0 | 453,7 | 329,3 | 124,4 |
| - Corrisp. a copertura disponibilit\u00e0 bt e salvaguardia | 208,2 | 328,6 | (120,4) |
| - Altri Ricavi partite passanti fuori borsa | 132,4 | 421,3 | (288,9) |
| TOTALE RICAVI ENERGIA PASSANTI | 8.560,8 | 8.835,2 | (274,4) |
| Totale costi perimetro Borsa | 4.914,1 | 5.244,2 | \u00a0(330,1) |
| - Acquisti di Energia Elettrica | 1.147,9 | 1.185,1 | (37,2) |
| - Sbilanciamenti | 1.757,7 | 1.624,6 | 133,1 |
| - Rendita da congestione | 136,0 | 170,1 | (34,1) |
| - Diritti utiliz. capacit\u00e0 di trasporto e Market Cupling | 759,4 | 559,0 | 200,4 |
| - Interconnector/Shipper | 305,7 | 599,7 | (294,0) |
| - Load Profiling Illuminazione Pubblica | 344,5 | 447,3 | (102,8) |
| - Altri costi partite passanti borsa | 462,9 | 658,4 | (195,5) |
| Totale costi fuori perimetro borsa | 3.646,7 | 3.591,0 | 55,7 |
| - Servizio trasp. e dispacc. Penali UPSA | \u00a0- | 0,1 | (0,1) |
| - Mercato della capacit\u00e0 | 1.651,8 | 1.470,4 | 181,4 |
| - Mancata produzione Eolico | 22,1 | 20,6 | 1,5 |
| - Costi CTR altri proprietari RTN | 0,3 | 1,1 | (0,8) |
| - Remunerazione delle unit\u00e0 essenziali | 1.176,2 | 1.019,6 | 156,6 |
| - Servizio di riduzione dei consumi | 2,0 | \u00a0- | 2,0 |
| - Remunerazione servizio interrompibilit\u00e0 | 453,7 | 329,3 | 124,4 |
| - Remunerazione disponibilit\u00e0 bt e salvaguardia | 208,2 | 328,6 | (120,4) |
| - Altri Costi partite passanti fuori borsa | 132,4 | 421,3 | (288,9) |
| TOTALE COSTI ENERGIA PASSANTI | 8.560,8 | 8.835,2 | (274,4) |
Nell\u2019anno 2024, il costo complessivo Uplift \u00e8 risultato pari a circa 445 milioni di euro (dato provvisorio), in leggero aumento rispetto all\u2019anno precedente (401 milioni di euro). Tale aumento \u00e8 dovuto alla riduzione dei ricavi generati dalle Rendite di Congestione interne alle zone di mercato italiane ed estere3, all\u2019aumento del controvalore associato al costo dei Gettoni di Avviamento e dei Gettoni di Cambio Assetto4\u00a0in parte compensata dalla riduzione del costo per il Mercato dei Servizi di Dispacciamento e del costo per il servizio dell\u2019interconnessione virtuale.
3\u00a0Le rendite da congestione sono ricavi e si generano quando nelle diverse zone di mercato si formano prezzi di equilibrio diversi tra loro nei Mercati dell\u2019Energia.
4\u00a0I gettoni di avviamento e di cambio assetto corrispondono alla remunerazione corrisposte alle unit\u00e0 produttive che ne hanno diritto in caso di richieste di Terna di accensione o di cambio dell\u2019assetto.
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
2. Altri ricavi e proventi \u2013 64,0 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Vendite a terzi | 12,0 | 10,9 | 1,1 |
| Interconnector privato Italia-Francia | 8,3 | 8,3 | - |
| Contributi diversi | 7,8 | 8,8 | (1,0) |
| Cessione diritti d'uso fibra ottica | 7,5 | 4,3 | 3,2 |
| Interconnector privato Italia-Montenegro | 6,4 | 6,4 | - |
| Plusvalenze da alienazioni parti d'impianto | 5,8 | 14,8 | (9,0) |
| Sopravvenienze attive | 5,6 | 0,9 | 4,7 |
| Rimborsi assicurativi per danni | 3,5 | 5,7 | (2,2) |
| Affitti attivi | 2,6 | 2,2 | 0,4 |
| Interconnector privato Italia-Austria | 1,6 | - | 1,6 |
| Penali attive da fornitori | - | 0,3 | (0,3) |
| Ricavi di altra natura | 2,9 | 1,3 | 1,6 |
| TOTALE | 64,0 | 63,9 | 0,1 |
Gli \u201cAltri ricavi e proventi\u201d accolgono in particolare i ricavi relativi all\u2019Interconnector privato Italia- Francia (pari a 8,3 milioni di euro), all\u2019Interconnector privato Italia-Montenegro (6,4 milioni di euro) e all\u2019Interconnector privato Italia-Austria (1,6 milioni di euro), oltre le altre partite significative relative alle vendite a terzi (pari a 12,0 milioni di euro), le plusvalenze da alienazione parti d\u2019impianto (5,8 milioni di euro), ai contributi diversi (7,8 milioni di euro), i rimborsi assicurativi per danni (3,5 milioni di euro) e ai ricavi della Connectivity legati alla cessione diritti d\u2019uso della fibra ottica (7,5 milioni di euro).
La voce, pari a 64,0 milioni di euro, \u00e8 in linea con l\u2019esercizio precedente.
Costi operativi
3. Materie prime e materiali di consumo utilizzati \u2013 305,2 milioni di euro
La voce include il valore dei consumi di materiali e apparecchi vari utilizzati per le ordinarie attivit\u00e0 di esercizio e manutenzione degli impianti del Gruppo e di terzi, nonch\u00e9 i consumi di materiali legati principalmente alle attivit\u00e0 in ambito Equipment e delle Energy Services.
L\u2019incremento rispetto all\u2019esercizio precedente (+19,8 milioni di euro) \u00e8 sostanzialmente relativo ai maggiori costi (+32,6 milioni di euro) legati alla costruzione e allo sviluppo delle infrastrutture in concessione iscritte a fronte dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12 e ai maggiori costi per materiali del Gruppo Tamini (+10,9 milioni di euro), in parte compensati dai minori costi per materiali del Gruppo Brugg Cables e del Gruppo LT (-10,3 milioni di euro e -9,4 milioni di euro rispettivamente).
4. Servizi \u2013 354,4 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Manutenzioni e servizi vari | 145,9 | 139,0 | 6,9 |
| Appalti su impianti | 105,1 | 77,7 | 27,4 |
| Servizi informatici | 48,3 | 46,4 | 1,9 |
| Assicurazioni | 21,4 | 19,6 | 1,8 |
| Godimento beni di terzi | 25,2 | 20,5 | 4,7 |
| Teletrasmissione e telefonia | 8,5 | 9,1 | (0,6) |
| TOTALE | 354,4 | 312,3 | 42,1 |
La voce, pari a 354,4 milioni di euro, rileva un incremento di 42,1 milioni di euro rispetto al dato 2023 (312,3 milioni di euro) principalmente per effetto delle maggiori altre attivit\u00e0 e nuove iniziative poste in essere dal Gruppo con particolare riferimento al Gruppo LT (+23,1 milioni di euro), a Terna Rete Italia S.p.A. (+12,1 milioni di euro), a Terna Energy
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
442
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Solutions S.r.l. (+8,1 milioni di euro), al Gruppo Brugg (+3,2 milioni di euro) e Gruppo Tamini (+1,4 milioni di euro), parzialmente compensati dai minori costi legati alla costruzione e allo sviluppo delle infrastrutture in concessione iscritte a fronte dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12 (-7,4 milioni di euro, in particolare per i minori costi per appalti su impianti pari a -7,3 milioni di euro e per manutenzione pari a -1,8 milioni di euro, parzialmente compensati da maggiori costi per servizi informatici pari a 1,7 milioni di euro) e dai minori costi per spese pubblicitarie (-8,4 milioni di euro, prevalentemente legati alla campagna pubblicitaria \u201cnoi siamo energia\u201d dell\u2019esercizio precedente).
Nell\u2019ambito dei costi per servizi sono compresi i corrispettivi di competenza degli emolumenti spettanti al Collegio Sindacale (0,7 milioni di euro) e all\u2019Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/2001 (0,7 milioni di euro).
5. Costo del personale \u2013 409,3 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Salari, stipendi e altri benefici a breve termine | 525,5 | 461,7 | 63,8 |
| Compensi agli amministratori | 2,5 | 2,6 | (0,1) |
| TFR, sconto energia e altri benefici successivi al rapporto di lavoro | 27,1 | 32,1 | (5,0) |
| Incentivo all'esodo | 14,8 | 17,2 | (2,4) |
| Costo del personale lordo | 569,9 | 513,6 | 56,3 |
| Costo del personale capitalizzato | (160,6) | (136,4) | (24,2) |
| TOTALE | 409,3 | 377,2 | 32,1 |
Il costo del personale del 2024, pari a 409,3 milioni di euro, si riferisce sostanzialmente ai costi per salari, stipendi e altri benefici a breve termine (525,5 milioni di euro), ai benefici successivi al rapporto di lavoro (27,1 milioni di euro), agli incentivi all\u2019esodo (14,8 milioni di euro), ai compensi agli amministratori (2,5 milioni di euro) e al costo del personale capitalizzato (-160,6 milioni di euro).
La voce rileva un incremento di 32,1 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente (377,2 milioni di euro) riconducibile principalmente all\u2019incremento della consistenza media, alle maggiori incentivazioni di competenza, alle incentivazioni straordinarie erogate nel 2024 e alle maggiori capitalizzazioni.
Si riporta nel prospetto seguente la consistenza finale dei dipendenti del Gruppo Terna per categoria di appartenenza alla data di fine anno e la consistenza media.
| (unit\u00e0) | |||||
| CONSISTENZA MEDIA | CONSISTENZA | FINALE | |||
| 2024 | 2023 | DELTA | 31.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Dirigenti | 103 | 107 | (4) | 99 | 102 |
| Quadri | 928 | 887 | 41 | 951 | 896 |
| Impiegati | 3.512 | 3.205 | 307 | 3.734 | 3.349 |
| Operai | 1.604 | 1.523 | 81 | 1.636 | 1.580 |
| TOTALE | 6.147 | 5.722 | 425 | 6.420 | 5.927 |
La variazione netta della consistenza media dei dipendenti registrata rispetto all\u2019esercizio 2023 \u00e8 pari a +425 unit\u00e0, essenzialmente dipendente dalle azioni poste in essere per la copertura dei fabbisogni necessari alla realizzazione degli investimenti previsti dal Piano Industriale 2024-2028.
Si evidenzia che al 31 dicembre 2024, la consistenza del personale riferita al Gruppo Terna \u00e8 cos\u00ec dettagliata:
| TERNA S.P.A. | TERNA RETEITALIA S.P.A. | TERNA ENERGY SOLUTIONS S.R.L. | GRUPPO TAMINI | GRUPPO LT | GRUPPO BRUGG | TERNA CRNA GORA D.O.O. | ALTRE | |
| Unit\u00e0 | 1.352 | 3.877 | 76 | 394 | 234 | 464 | 12 | 11 |
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6. Ammortamenti e svalutazioni \u2013 889,0 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Ammortamento attivit\u00e0 immateriali | 163,0 | 126,4 | 36,6 |
| \u00a0- di cui Diritti sull'infrastruttura | 45,6 | 34,8 | 10,8 |
| Ammortamento Immobili, impianti e macchinari | 706,5 | 670,6 | 35,9 |
| Svalutazioni immobili, impianti e macchinari e attivit\u00e0 immateriali | 14,7 | 8,7 | 6,0 |
| Svalutazioni crediti commerciali | 4,8 | 0,6 | 4,2 |
| TOTALE | 889,0 | 806,3 | 82,7 |
La voce ammortamenti e svalutazioni dell\u2019esercizio, pari a 889,0 milioni di euro (di cui 19,2 milioni di euro rilevati in applicazione del principio IFRS 16), registra un incremento rispetto al 2023 pari a 82,7 milioni di euro per l\u2019entrata in esercizio di nuovi impianti prevalentemente della Capogruppo (+75,3 milioni di euro), oltre che dalle maggiori svalutazioni di asset e crediti rilevate nell\u2019esercizio (+10,2 milioni di euro).
7. Altri Costi Operativi - 44,9 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Imposte, tasse e tributi locali | 11,2 | 10,7 | 0,5 |
| Contributi Autorit\u00e0 e quote associative | 9,8 | 9,9 | (0,1) |
| Oneri qualit\u00e0 del servizio elettrico | 2,5 | 5,3 | (2,8) |
| \u00a0di cui stima costi Mitigazione e Compartecipazione | 4,3 | 2,3 | 2,0 |
| \u00a0di cui contributi al Fondo Eventi Eccezionali | (1,6) | 2,8 | (4,4) |
| \u00a0di cui Meccanismi di indennizzo utenti in Alta Tensione | (0,2) | 0,2 | (0,4) |
| Adeguamento fondi vertenze e contenzioso | (1,1) | (0,9) | (0,2) |
| Sopravvenienze attive nette | (0,7) | 1,2 | (1,9) |
| Minusvalenze alienazioni/dismissione impianti | 0,7 | 1,1 | (0,4) |
| Altri costi operativi | 22,5 | 15,9 | 6,6 |
| TOTALE | 44,9 | 43,2 | 1,7 |
Gli altri costi operativi del Gruppo, pari a 44,9 milioni di euro, includono in particolare imposte, tasse e tributi locali (11,2 milioni di euro), quote associative e contributi con riferimento ad Autorit\u00e0, enti e associazioni attinenti le attivit\u00e0 del Gruppo (9,8 milioni di euro) e gli oneri per la qualit\u00e0 del servizio elettrico (2,5 milioni di euro). Rilevano inoltre, gli altri costi operativi (22,5 milioni di euro) nell\u2019ambito dei quali rilevano accantonamenti per rischi inerenti l\u2019attivit\u00e0 della controllata Tamini (8,7 milioni di euro, principalmente per il fondo garanzia prodotti e il fondo penalit\u00e0 clienti) e gli altri costi operativi riconducibili al Gruppo Brugg relativi in particolare a costi di rottamazione del materiale scartato, oltre liberalit\u00e0 e altri oneri.
L\u2019incremento della voce pari a 1,7 milioni di euro deriva principalmente da maggiori altri oneri (+6,6 milioni di euro) con particolare riferimento al Gruppo Tamini per gli accantonamenti per rischi dell\u2019esercizio inerenti il fondo garanzia prodotti e il fondo penalit\u00e0 clienti (+5,6 milioni di euro), parzialmente compensati da minori oneri relativi alla qualit\u00e0 del servizio (-2,8 milioni di euro. relativi principalmente ai maggiori oneri sostenuti per gli eventi di disalimentazione avvenuti nel primo semestre 2023) e maggiori sopravvenienze attive nette (-1,9 milioni di euro).
Nota illustrativa
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444
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
8. Proventi/(oneri) finanziari netti \u2013 (175,4) milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u2206 | |
| ONERI FINANZIARI | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Interessi passivi su finanziamenti e relative coperture | (348,6) | (235,5) | (113,1) |
| Adeguamento finanziamenti e relative coperture | (0,5) | (2,8) | 2,3 |
| Attualizzazione crediti, Benefici ai dipendenti, leasing operativo e altre passivit\u00e0 | (11,2) | (8,1) | (3,1) |
| Oneri finanziari capitalizzati | 74,2 | 48,3 | 25,9 |
| Differenze negative di cambio | - | (0,4) | 0,4 |
| Altri oneri finanziari | (46,0) | (37,3) | (8,7) |
| Totale oneri | (332,1) | (235,8) | (96,3) |
| PROVENTI FINANZIARI | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Interessi attivi e altri proventi finanziari | 125,6 | 84,6 | 41,0 |
| Attualizzazione incentivi output-based | 31,0 | 30,9 | 0,1 |
| Differenze positive di cambio | 0,1 | - | 0,1 |
| Totale proventi | 156,7 | 115,5 | 41,2 |
| TOTALE | (175,4) | (120,3) | (55,1) |
La gestione finanziaria dell\u2019esercizio rileva oneri finanziari netti pari a 175,4 milioni di euro, essenzialmente attribuibili alla Capogruppo (137,5 milioni di euro). L\u2019incremento degli oneri finanziari netti rispetto al 2023, pari a 55,1 milioni di euro, \u00e8 riconducibile prevalentemente a:
\u2022 maggiori oneri finanziari per 113,1 milioni di euro relativi all\u2019indebitamento a seguito del nuovo debito effettuato nel periodo e all\u2019aumento dei tassi d\u2019interesse su tali nuove operazioni e sui finanziamenti in essere a tasso variabile, parzialmente compensati dalla minore inflazione relativa al bond inflation linked (scaduto a settembre 2023);
\u2022 incremento degli altri oneri finanziari per 8,7 milioni di euro riconducibile sostanzialmente all\u2019adeguamento della passivit\u00e0 potenziale per l\u2019acquisto della quota di minoranza, pari al 12,5%, della societ\u00e0 controllata LT S.r.l. (+31,6 milioni di euro, relativa alla variazione di Fair Value di strumenti valutati a Fair Value Through Profit or Loss), parzialmente compensato dai minori oneri relativi alla componente del meccanismo dell\u2019Uplift (-27,0 milioni di euro);
\u2022 maggiori proventi finanziari per 41,0 milioni di euro sulle disponibilit\u00e0 liquide e sulle altre attivit\u00e0 finanziarie in considerazione della maggiore liquidit\u00e0 disponibile investita a migliori condizioni di mercato;
\u2022 maggiori oneri capitalizzati per +25,9 milioni di euro per effetto dei maggiori investimenti effettuati nel periodo.
9. Quota dei proventi/(oneri) derivanti dalle partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto \u2013 3,9 milioni di euro
La voce, pari a 3,9 milioni di euro, rileva un incremento pari a 1,3 milioni di euro rispetto al dato dello scorso esercizio (2,6 milioni di euro), sostanzialmente per la variazione dell\u2019adeguamento del valore della partecipazione della societ\u00e0 collegata CESI.
10. Imposte dell\u2019esercizio \u2013 455,0 milioni di euro
Le imposte sul reddito a carico dell\u2019esercizio sono pari a 455,0 milioni di euro e aumentano rispetto all\u2019esercizio precedente di 90,7 milioni di euro, essenzialmente per il maggior risultato ante imposte e per i maggiori oneri indeducibili rilevati nel corso dell\u2019esercizio. Il tax rate si attesta al 30,2% rispetto al 29,3% del 2023, in crescita, principalmente per l\u2019abrogazione dei benefici derivanti dalla disciplina dell\u2019Aiuto alla Crescita Economica (ACE - D.L. 50/2017) a partire dal periodo d\u2019imposta 2024.
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| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Imposte dell'esercizio | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Imposte correnti: | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| - IRES | 410,9 | 326,3 | 84,6 |
| - IRAP | 94,6 | 72,7 | 21,9 |
| Totale imposte correnti | 505,5 | 399,0 | 106,5 |
| Differenze temporanee: | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| - anticipate | (57,3) | (50,8) | (6,5) |
| Riversamento differenze temporanee: | \u00a0 | ||
| - anticipate | 8,3 | 17,3 | (9,0) |
| - differite | (3,0) | (1,9) | (1,1) |
| Totale imposte differite (attive e passive) | (52,0) | (35,4) | (16,6) |
| Rettifiche anni precedenti e altre variazioni one-off | 1,5 | 0,7 | 0,8 |
| TOTALE | 455,0 | 364,3 | 90,7 |
Le imposte correnti, pari a 505,5 milioni di euro, risultano in crescita rispetto all\u2019esercizio precedente, per effetto del maggior utile ante imposte e dei maggiori oneri indeducibili.
Le imposte differite attive e passive, pari a -52,0 milioni di euro, rilevano un decremento di 16,6 milioni di euro rispetto al dato dello scorso esercizio (pari a -35,4 milioni di euro) e riflettono l\u2019effetto fiscale sugli ammortamenti, sulla movimentazione dei fondi rischi e oneri e dei benefici ai dipendenti rilevati dal Gruppo nel corso dell\u2019esercizio.
Le rettifiche delle imposte riferite ad anni precedenti, pari a 1,5 milioni di euro, si riferiscono principalmente alle controllate e includono le sopravvenienze derivanti dalla liquidazione effettiva delle imposte in sede di dichiarazione dei redditi, rispetto alla stima effettuata nell\u2019esercizio precedente.
Allo scopo di meglio evidenziare la riconciliazione tra onere fiscale corrente e onere fiscale teorico, di seguito si rappresenta il prospetto di raccordo dell\u2019utile ante imposte rispetto alle imposte dell\u2019esercizio.
| \u00a0 | 2024 | 2023 |
| Risultato prima delle imposte | 1.505,9 | 1.244,6 |
| IMPOSTA TEORICA | 361,4 | 298,7 |
| IRAP | 94,6 | 72,7 |
| Differenze Permanenti | (2,5) | (7,8) |
| IMPOSTA (al netto delle rettifiche anni precedenti e variazioni one off) | 453,5 | 363,6 |
| ALIQUOTA | 30,1% | 29,2% |
| Rettifiche imposte anni precedenti | 1,5 | 0,7 |
| IMPOSTE A CARICO DELL'ESERCIZIO | 455,0 | 364,3 |
| TAX RATE EFFETTIVO | 30,2% | 29,3% |
11. Risultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 cessate e destinate alla vendita \u2013 11,6 milioni di euro
La voce accoglie il risultato netto delle attivit\u00e0 incluse nel perimetro dell\u2019accordo che il Gruppo Terna ha sottoscritto in data 29 aprile 2022 con CDPQ, gruppo globale di investimenti, per la cessione dell\u2019intero portafoglio di linee elettriche in Brasile, Per\u00f9 e Uruguay di propriet\u00e0 del Gruppo Terna.
In data 7 novembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il primo closing\u00a0delle societ\u00e0 brasiliane SPE Santa Maria Transmissora de Energia S.A., SPE Santa Lucia Transmissora de Energia S.A. e SPE Transmissora de Energia Linha Verde II S.A., mentre in data 22 dicembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il closing della societ\u00e0 Difebal S.A., titolare di una linea elettrica in Uruguay.
Nota illustrativa
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446
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
In esecuzione dell\u2019accordo firmato il 29 aprile 2022 e a seguito dell\u2019avveramento delle condizioni previste dallo stesso, in data 18 novembre 2024 \u00e8 stato perfezionato il terzo closing\u00a0per la cessione a CDPQ, della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A., titolare di una linea elettrica in Brasile per complessivi 150 km circa.
Con riferimento alla cessione del progetto in Per\u00f9, considerata l\u2019impossibilit\u00e0 di proseguire con il processo di cessione della societ\u00e0 a CDPQ a seguito della comunicazione dell\u2019esito negativo del procedimento di qualificazione dell\u2019acquirente da parte dell\u2019autorit\u00e0 competente \u2013 MINEM, il Gruppo ha avviato contatti con altri operatori al fine di avviare il processo finalizzato alla cessione del progetto in Per\u00f9, che si ritiene di poter completare entro 12 mesi.
Le voci economiche che hanno determinato l\u2019utile netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 destinate alla vendita, pari a euro +11,6 milioni, sono dettagliate di seguito:
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Totale ricavi | 11,3 | 35,8 | (24,5) |
| Totale costi operativi | 12,7 | 53,9 | (41,2) |
| RISULTATO OPERATIVO | (1,4) | (18,1) | 16,7 |
| Proventi (Oneri) finanziari netti | 0,2 | 1,2 | (1,0) |
| Impairment rilevato sulla rimisurazione al fair value al netto dei costi di vendita | - | 21,2 | (21,2) |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | (1,2) | 4,3 | (5,5) |
| Imposte sul risultato dell'esercizio | 1,0 | 1,8 | \u00a0(0,8) |
| Risultato dell\u2019esercizio di pertinenza del Gruppo | (2,2) | 2,5 | (4,7) |
| Plusvalenza netta di cessione | 19,7 | - | 19,7 |
| Riserva di traduzione | (5,9) | - | (5,9) |
| Utile netto dell'esercizio delle attivit\u00e0 cessate e destinate alla vendita | 11,6 | 2,5 | 9,1 |
Ricavi
La voce \u00e8 sostanzialmente rappresentata dai ricavi da costruzione e sviluppo delle infrastrutture in concessione con riferimento alle attivit\u00e0 destinate alla vendita in Brasile (9,8 milioni di euro) e in Per\u00f9 (1,5 milioni di euro).
Costi operativi
I costi operativi si riferiscono essenzialmente ai costi sostenuti in applicazione dell\u2019IFRIC 12 per le commesse in fase di realizzazione in Brasile, entrata in esercizio nel febbraio 2024 (11,0 milioni di euro), oltre ai costi di gestione delle attivit\u00e0 in Per\u00f9.
Plusvalenza netta di cessione
La voce accoglie la Plusvalenza derivante dalla cessione delle attivit\u00e0 nette valutate al fair value\u00a0della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A. (19,7 milioni di euro), al netto dei costi di vendita.
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447
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Riserva di traduzione
La riserva di traduzione recepisce le differenze derivanti dalla traduzione dei bilanci espressi in valuta estera ed \u00e8 rilasciata a conto economico in conseguenza del deconsolidamento delle societ\u00e0 per le quali si \u00e8 originata (-5,9 milioni di euro).
Il risultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 cessate e destinate alla vendita si attesta pertanto a 11,6 milioni di euro e rileva un incremento di 9,1 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente essenzialmente per effetto della plusvalenza netta di cessione (+19,7 milioni di euro) e dalle minori perdite operative delle societ\u00e0 (+16,7 milioni di euro), al netto dell\u2019adeguamento del valore delle attivit\u00e0 nette destinate alla vendita rilevate in applicazione del principio IFRS5, nello stesso periodo dell\u2019esercizio precedente (-21,2 milioni di euro) e del rilascio della riserva di traduzione (-5,9 milioni di euro).
Gli ammontari dell\u2019utile base per azione e dell\u2019utile diluito per azione delle attivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita, sono pari a +0,006 euro (numeratore pari a +11,6 milioni di euro quale risultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 destinate alla vendita e il denominatore pari a 2.006.064.004 azioni, pari al numero medio ponderato delle azioni in circolazione durante l\u2019anno).
Si precisa che, gli accordi sottoscritti con CDPQ per la cessione delle societ\u00e0 brasiliane attribuiscono all\u2019acquirente una put option per la retrocessione della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde II S.A. a Terna Plus S.r.l., esercitabile a determinate condizioni, non prima del 31 dicembre 2025. Alla data di predisposizione del presente bilancio l\u2019opzione non \u00e8 esercitabile, ha carattere protettivo per la controparte e non sussiste un significativo incentivo economico per l\u2019esercizio della stessa.
Si segnala inoltre che alla data di redazione del seguente documento sussistono i seguenti contenziosi in corso, il cui esito \u00e8 identificato come possibile e che pertanto non hanno determinato accantonamenti in bilancio:
\u2022 arbitrato in essere tra SPE Santa Lucia Transmissora de Energia S.A. nei confronti di Planova Planejamento e Constru\u00e7\u00f5es S.A. e Krasis Participa\u00e7\u00f5es S.A., avente a oggetto la responsabilit\u00e0 del ritardo nel raggiungimento della Data di Operazione Commerciale (\u201cCOD\u201d), definita nel contratto di EPC;
\u2022 arbitrato in essere tra SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A. nei confronti di Cons\u00f3rcio Construtor Linha Verde, avente a oggetto la revisione degli obblighi previsti dal contratto di EPC;
12. Utile per azione
L\u2019ammontare dell\u2019utile base per azione, corrispondente all\u2019utile diluito per azione, \u00e8 pari a 0,523 euro (numeratore pari a 1.049,6 milioni di euro corrispondente all\u2019utile netto di Gruppo dell\u2019esercizio, al netto dell\u2019effetto degli interessi pagati ai titolari delle obbligazioni ibride perpetue subordinate e del relativo effetto fiscale pari a -12,4 milioni di euro, e denominatore pari a 2.006.064.004,0 azioni, pari al numero medio ponderato delle azioni in circolazione durante l\u2019anno). L\u2019ammontare dell\u2019utile base per azione delle attivit\u00e0 continuative, corrispondente all\u2019utile diluito per azione delle attivit\u00e0 continuative di pertinenza del Gruppo, \u00e8 pari a 0,517 euro (numeratore pari a 1.037,4 milioni di euro corrispondente all\u2019utile netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 continuative di pertinenza del Gruppo, al netto dell\u2019effetto degli interessi pagati ai titolari delle obbligazioni ibride perpetue subordinate e del relativo effetto fiscale pari a -12,4 milioni di euro, e denominatore pari a 2.006.064.004,0 azioni, pari al numero medio ponderato delle azioni in circolazione durante l\u2019anno).
Se si tiene conto dell\u2019effetto delle obbligazioni ibride perpetue subordinate e del relativo effetto fiscale, l\u2019ammontare dell\u2019utile base per azione, corrispondente all\u2019utile diluito per azione, \u00e8 pari a 0,529 euro (numeratore pari a 1.061,9 milioni di euro corrispondente all\u2019utile netto di Gruppo dell\u2019esercizio e denominatore pari a 2.006.064.004,0 azioni, pari al numero medio ponderato delle azioni in circolazione durante l\u2019anno). L\u2019ammontare dell\u2019utile base per azione delle attivit\u00e0 continuative, corrispondente all\u2019utile diluito per azione delle attivit\u00e0 continuative di pertinenza del Gruppo, \u00e8 pari a 0,523 euro (numeratore pari a 1.049,7 milioni di euro corrispodente all\u2019utile netto di Gruppo dell\u2019esercizio e denominatore pari a 2.006.064.004,0 azioni, pari al numero medio ponderato delle azioni in circolazione durante l\u2019anno).
Nota illustrativa
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448
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
C. Settori operativi
In coerenza con l\u2019ultimo Piano Industriale approvato, e in conformit\u00e0 all\u2019IFRS 8, si riportano di seguito i settori operativi individuati nell\u2019ambito del Gruppo Terna:
\u2022 Attivit\u00e0 Regolate
\u2022 Attivit\u00e0 Non Regolate
\u2022 Attivit\u00e0 all\u2019estero
Il settore delle Attivit\u00e0 Regolate include le attivit\u00e0 di sviluppo, esercizio e manutenzione della Rete di Trasmissione Nazionale, oltre che le attivit\u00e0 di dispacciamento e misura, e le attivit\u00e0 relative alla realizzazione dei sistemi di accumulo. Tali attivit\u00e0 sono rappresentate in un unico settore operativo in quanto disciplinate dall\u2019ARERA e con caratteristiche simili in termini di modello di remunerazione e modalit\u00e0 di determinazione dei corrispettivi (tariffe).
Il settore operativo delle Attivit\u00e0 Non Regolate accoglie attivit\u00e0 svolte in un contesto di mercato libero e attraverso specifiche iniziative commerciali, in particolare legate all\u2019ambito Equipment che include: il risultato della gestione del Gruppo Tamini, riferibile essenzialmente alla costruzione e commercializzazione di macchine elettriche, in particolare trasformatori di potenza, e del Gruppo Brugg Cables (operante nel settore dei cavi terrestri) in particolare attivo nella progettazione, sviluppo, realizzazione, installazione e manutenzione di cavi elettrici di ogni tensione e accessori per cavi ad alta tensione. Il Non Regolato include anche iniziative legate a servizi per terzi nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 di Energy services (sviluppo di soluzioni tecniche e fornitura di servizi innovativi anche nella formula EPC - Engineering, Procurement and Construction, attivit\u00e0 di esercizio e manutenzione di impianti in Alta e Altissima Tensione, oltre la fornitura di servizi di efficienza energetica sostanzialmente corrispondenti al perimetro della societ\u00e0 controllata Avvenia The Energy Innovator S.r.l.) e nell\u2019ambito della Connectivity (appoggio e housing di fibra ottica e cessione diritti d\u2019uso su fibra ottica). \u00c8 compreso in tale ambito il business degli Interconnector privati previsti dalla Legge 99/2009, normativa che ha affidato a Terna il compito di selezionare, sulla base di gare pubbliche, le Societ\u00e0 (Soggetti Selezionati) disposte a finanziare specifiche interconnessioni con l\u2019estero a fronte dei benefici loro derivanti dall\u2019ottenimento di un Decreto di esenzione dall\u2019accesso di terzi sulla capacit\u00e0 di trasporto che le relative infrastrutture renderebbero disponibile. Il settore delle Attivit\u00e0 Non Regolate include anche il risultato del Gruppo LT leader nell\u2019O&M di impianti fotovoltaici.
Il settore operativo delle Attivit\u00e0 all\u2019estero include i risultati derivanti da opportunit\u00e0 di crescita internazionale del Gruppo basate sull\u2019effettiva possibilit\u00e0 di valorizzare all\u2019estero le competenze core di TSO sviluppate in Italia, che abbiano una rilevanza significativa nel Paese. Gli investimenti all\u2019estero sono indirizzati verso Paesi caratterizzati da un assetto politico e regolatorio stabile e dalla necessit\u00e0 di realizzare infrastrutture elettriche. Sono in particolare inclusi in tale ambito i risultati della controllata Terna Plus S.r.l., della controllata peruviana Terna 4 Chacas S.A.C. (progetto di beneficienza), della societ\u00e0 cilena Terna Chile S.p.A. e della controllata statunitense Terna USA LLC.
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Sono stati riclassificati nel risultato netto della attivit\u00e0 cedute e destinate alla vendita i risultati della societ\u00e0 brasiliana Linha Verde I S.A. e della societ\u00e0 peruviana Terna Peru S.A.C..
| (\u20ac/milioni) | ||||
| 2024 | 2023 | \u0394 | \u0394 % | |
| RICAVI ATTIVIT\u00c0 REGOLATE | 3.096,2 | 2.669,8 | 426,4 | 16,0% |
| RICAVI ATTIVIT\u00c0 NON REGOLATE | 584,0 | 516,8 | 67,2 | 13,0% |
| RICAVI ATTIVIT\u00c0 ALL'ESTERO* | - | 0,1 | (0,1) | (100,0%) |
| TOTALE RICAVI | 3.680,2 | 3.186,7 | 493,5 | 15,5% |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA)** | 2.566,4 | 2.168,6 | 397,8 | 18,3% |
| di cui EBITDA Attivit\u00e0 Regolate*** | 2.461,5 | 2.085,6 | 375,9 | 18,0% |
| di cui EBITDA Attivit\u00e0 Non Regolate | 107,8 | 86,9 | 20,9 | 24,0% |
| di cui EBITDA Attivit\u00e0 all'estero | (2,9) | (3,9) | 1,0 | (25,6%) |
| Riconciliazione risultato di settore con risultato ante impostedella Societ\u00e0 | ||||
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) | \u00a02.566,4 | \u00a02.168,6 | ||
| Ammortamenti e svalutazioni | 889,0 | 806,3 | ||
| RISULTATO OPERATIVO (EBIT) | \u00a01.677,4 | \u00a01.362,3 | ||
| Proventi/(oneri) finanziari | \u00a0(175,4) | \u00a0(120,3) | ||
| Quota di proventi/(oneri) di partecipazioni valutate a equity | 3,9 | 2,6 | ||
| Risultato prima delle imposte | \u00a01.505,9 | \u00a01.244,6 | \u00a0 | \u00a0 |
*\trelativi direttamente ai margini delle attivit\u00e0 in concessione realizzate all\u2019estero.
**\tIl Margine Operativo Lordo - EBITDA rappresenta un indicatore della performance operativa ed \u00e8 calcolato sommando al Risultato Operativo (EBIT) gli Ammortamenti e svalutazioni.
***\tEBITDA inclusivo dei costi indiretti.
I ricavi del Gruppo per il 2024 ammontano a 3.680,2 milioni di euro e registrano una crescita di 493,5 milioni di euro (+15,5%) rispetto all\u2019esercizio precedente.
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) si attesta a 2.566,4 milioni di euro, con un incremento di 397,8 milioni di euro (+18,3%) rispetto ai 2.168,6 milioni di euro del 2023.
L\u2019EBITDA relativo alle Attivit\u00e0 Regolate si attesta a 2.461,5 milioni di euro, in aumento di 375,9 milioni di euro\u00a0rispetto al dato dell\u2019esercizio precedente, imputabile principalmente all\u2019impatto sui ricavi tariffari e incentivi (+385,0 milioni di euro) dell\u2019aggiornamento del WACC riconosciuto per il 2024 e per l\u2019ampliamento della Regulated Asset Base (RAB).
L\u2019EBITDA relativo alle Attivit\u00e0 Non Regolate dell\u2019esercizio 2024, pari a 107,8 milioni di euro, registra un incremento di 20,9 milioni di euro\u00a0rispetto all\u2019esercizio precedente, dovuto principalmente al maggior contributo dell\u2019Equipment (+9,1 milioni di euro del Gruppo Brugg Cables e +9,5 milioni di euro del Gruppo Tamini), dell\u2019Energy services e la Connectivity (+2,1 milioni di euro) e degli interconnector privati (+0,2 milioni di euro).
L\u2019EBITDA relativo alle Attivit\u00e0 all\u2019estero del 2024 pari a -2,9 milioni di euro\u00a0\u00e8 relativo sostanzialmente ai costi sostenuti dalle strutture centrali per il supporto alle iniziative all\u2019estero. Il dato \u00e8 in linea rispetto allo stesso periodo dell\u2019esercizio precedente.
Nota illustrativa
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Il risultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 cessate e destinate alla vendita \u00e8 rappresentato da un utile pari a 11,6 milioni di euro\u00a0e rileva un incremento di 9,1 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, essenzialmente per effetto della plusvalenza derivante dal terzo closing per la cessione a CDPQ della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A, perfezionata nel mese di novembre 2024.
Per maggiori dettagli in merito si rinvia all\u2019opposito paragrafo della Nota Illustrativa di consolidato nota 11.
| (\u20ac/milioni) | ||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Immobilizzazioni nette* | 20.704,0 | 18.964,7 |
| \u00a0di cui Investimenti in societ\u00e0 collegate e in societ\u00e0 a controllo congiunto | 81,6 | 76,7 |
| Capitale circolante netto (CCN)** | \u00a0(2.025,2) | \u00a0(2.174,6) |
| Capitale investito lordo*** | 18.678,8 | 16.790,1 |
*\tLe immobilizzazioni nette includono il valore delle voci \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d, \u201cAvviamento\u201d, \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d, \u201cPartecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto\u201d, \u201cAltre attivit\u00e0 non correnti\u201d e della voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d.
**\tIl CCN (Capitale Circolante Netto) \u00e8 pari alla differenza tra il totale attivit\u00e0 correnti al netto delle disponibilit\u00e0 liquide e della voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d e il totale passivit\u00e0 correnti, al netto delle quote a breve dei finanziamenti a lungo e delle voci \u201cFinanziamenti a breve termine\u201d e \u201cPassivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d, e la voce \u201cAltre passivit\u00e0 non correnti\u201d.
***\tIl Capitale investito lordo \u00e8 pari alla somma tra le immobilizzazioni nette e il CCN (Capitale Circolante Netto).
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D. Informazioni sul prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
Attivo
13. Immobili, impianti e macchinari \u2013 19.237,1 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| Terreni | Fabbricati | Impianti e macchinario | Attrezz. industr. commerc. | Altri beni | Immob. in corso e acconti | TOTALE | |
| COSTO AL 31.12.2023 | 232,5 | 2.587,5 | 22.391,2 | 251,3 | 289,0 | 2.885,3 | 28.636,8 |
| Investimenti | 0,8 | 12,8 | 0,6 | 8,6 | 8,1 | 2.394,0 | 2.424,9 |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | - | 6,5 | - | 0,7 | 6,2 | 2,8 | 16,2 |
| Passaggi in esercizio | 6,6 | 132,1 | 1.314,9 | 7,5 | 34,0 | \u00a0(1.495,1) | - |
| Differenze cambio | - | \u00a0(0,7) | - | \u00a0(1,2) | \u00a0(0,1) | - | \u00a0(2,0) |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | - | 0,1 | - | - | - | 0,1 | |
| Disinvestimenti e svalutazioni | \u00a0- | \u00a0(8,7) | \u00a0(117,5) | \u00a0(1,8) | \u00a0(2,6) | \u00a0(14,0) | \u00a0(144,6) |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | - | (8,4) | - | - | \u00a0(2,2) | - | \u00a0(10,6) |
| Altre variazioni | 2,9 | \u00a0(8,1) | \u00a0(26,9) | - | \u00a0(18,1) | \u00a0(15,2) | \u00a0(65,4) |
| COSTO AL 31.12.2024 | 242,8 | 2.714,9 | 23.562,3 | 264,4 | 310,3 | 3.755,0 | 30.849,7 |
| AMM.TI CUMULATI E SVALUTAZIONI AL 31.12.2023 | (2,9) | (863,0) | (9.790,1) | (196,3) | (187,8) | - | (11.040,1) |
| Ammortamenti | \u00a0(0,7) | \u00a0(69,6) | \u00a0(594,6) | \u00a0(10,7) | \u00a0(30,9) | - | \u00a0(706,5) |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | \u00a0(0,7) | \u00a0(7,3) | - | - | \u00a0(11,2) | - | \u00a0(19,2) |
| Differenze cambio | - | 0,2 | - | 1,2 | 0,1 | - | 1,5 |
| Disinvestimenti | - | 8,5 | 112,7 | 1,9 | 2,5 | - | 125,6 |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | - | 8,3 | - | - | 2,0 | - | 10,3 |
| Altre variazioni | - | - | 0,4 | \u00a0(0,1) | 6,6 | - | 6,9 |
| AMM.TI CUMULATI E SVALUTAZIONI AL 31.12.2024 | \u00a0(3,6) | \u00a0(923,9) | \u00a0(10.271,6) | \u00a0(204,0) | \u00a0(209,5) | - | \u00a0(11.612,6) |
| Valore contabile | |||||||
| AL 31.12.2024 | 239,2 | 1.791,0 | 13.290,7 | 60,4 | 100,8 | 3.755,0 | 19.237,1 |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | 4,2 | 31,8 | 19,4 | 0,7 | 30,7 | 2,8 | 89,6 |
| AL 31.12.2023 | 229,6 | 1.724,5 | 12.601,1 | 55,0 | 101,2 | 2.885,3 | 17.596,7 |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | 4,9 | 32,6 | 19,4 | - | 35,9 | - | 92,8 |
| \u0394 | 9,6 | 66,5 | 689,6 | 5,4 | \u00a0(0,4) | 869,7 | 1.640,4 |
La categoria \u201cImpianti e macchinari\u201d al 31 dicembre 2024 include, in particolare, la rete di trasporto dell\u2019energia e le stazioni di trasformazione in Italia.
La voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d registra un incremento rispetto al 31 dicembre 2023, pari a 1.640,4 milioni di euro, sostanzialmente per effetto delle seguenti movimentazioni intervenute nell\u2019esercizio riferite a:
\u2022 investimenti dell\u2019esercizio per +2.424,9 milioni di euro, dei quali 2.378,5 milioni di euro effettuati nell\u2019ambito del Regolato del Gruppo; nel settore Non Regolato si rilevano investimenti per 46,4 milioni di euro, principalmente relativi alle varianti richieste da terzi;
\u2022 ammortamenti di competenza pari a -706,5 milioni di euro;
\u2022 altre variazioni dell\u2019esercizio per -59,0 milioni di euro, che includono in particolare i contributi in conto impianti (-50,8 milioni di euro prevalentemente per varianti verso terzi e per progetti finanziati dal MiSE/UE) e le differenze cambio;
\u2022 disinvestimenti e svalutazioni ammontano a -19,0 milioni euro.
Nota illustrativa
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452
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Una sintesi della movimentazione di immobili, impianti e macchinari intervenuta nel corso dell\u2019esercizio \u00e8 riportata di seguito.
| (\u20ac/milioni) | |
| Investimenti | |
| - Linee di trasporto | \u00a01.333,0 |
| - Stazioni di trasformazione | 876,9 |
| - Altro | 215,0 |
| Totale Investimenti in immobili, impianti e macchinari | 2.424,9 |
| Ammortamenti | (706,5) |
| Altre variazioni | (58,5) |
| Disinvestimenti e svalutazioni | (19,0) |
| Differenze cambio | (0,5) |
| TOTALE | 1.640,4 |
Con riferimento ai principali progetti dell\u2019esercizio nell\u2019ambito del Regolato si segnalano in particolare: proseguimento delle attivit\u00e0 di realizzazione del collegamento Tyrrhenian Link (654,7 milioni di euro), avvio delle attivit\u00e0 di progettazione esecutiva legate alla realizzazione dell\u2019Adriatic Link (118,5 milioni di euro), avvio delle attivit\u00e0 di progettazione esecutiva legate alla realizzazione del Sa.Co.I. 3 (83,4 milioni di euro), avanzamento delle attivit\u00e0 di realizzazione dell\u2019elettrodotto Patern\u00f2-Pantano-Priolo (22,5 milioni di euro), Progetti Olimpiadi (99,4 milioni di euro), Colunga-Calenzano (38,6 milioni di euro), Bolano-Annunziata (31,3 milioni di euro), Cassano-Chiari (27,3 milioni di euro), realizzazione dei reattori e dei resistori stabilizzanti (rispettivamente 16,2 milioni di euro e 9,4 milioni di euro), installazione dei compensatori sincroni (21,8 milioni di euro) e ampliamento della rete in fibra ottica progetto \u201cFiber for the Grid\u201d (9,6 milioni di euro).
14. Avviamento \u2013 250,9 milioni di euro
L\u2019avviamento, pari a 250,9 milioni di euro al 31 dicembre 2024, \u00e8 riferito alle acquisizioni rilevate negli esercizi precedenti dalla Capogruppo di Terna Rete Italia S.r.l., iscritto in bilancio per un valore pari a 101,6 milioni di euro, di RTL S.p.A. iscritto in bilancio per un valore pari a 88,6 milioni di euro e di Rete S.r.l. pari a 26,3 milioni di euro, nonch\u00e8 all\u2019acquisizione di TES - Transformer Electro Services all\u2019interno del Gruppo Tamini per 13,6 milioni di euro e alle acquisizioni effettuate dalla Capogruppo per mezzo della sua controllata Terna Energy Solutions S.r.l. dell\u201987,5% del capitale sociale di LT S.r.l. (Gruppo LT), iscritto in bilancio per un valore pari a 19,3 milioni di euro e per mezzo del Gruppo Brugg Cables, del 100% delle quote azionarie della societ\u00e0 Laser TLC S.r.l., iscritto in bilancio per un valore pari a 1,5 milioni di euro.
La variazione negativa della voce pari a 1,4 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023 \u00e8 attribuibile all\u2019allocazione definitiva del valore derivante dell\u2019acquisizione della societ\u00e0 Omnia S.r.l., avvenuta a marzo 2023 per mezzo del Gruppo LT e fusa nella societ\u00e0 LT S.r.l. in data 5 ottobre.
Impairment test
Ai fini dell\u2019impairment test l\u2019avviamento \u00e8 stato allocato a tre gruppi di Cash Generating Unit (CGU): il primo riferibile al perimetro dell\u2019attivit\u00e0 di Trasmissione, nell\u2019ambito del business Regolato di Gruppo, per 216,5 milioni di euro, il secondo relativo al perimetro della produzione e commercializzazione di trasformatori, nell\u2019ambito del business Non Regolato, per 13,6 milioni di euro, e il terzo relativo al perimetro della progettazione, realizzazione, gestione e manutenzione degli impianti per la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili, per 19,3 milioni di euro.
Di seguito si fornisce informativa relativamente all\u2019impairment test dell\u2019avviamento allocato al gruppo di CGU riferibile al perimetro delle attivit\u00e0 di trasmissione di Gruppo. Ai fini della determinazione del valore recuperabile dell\u2019avviamento allocato al perimetro delle attivit\u00e0 di trasmissione di Gruppo \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value less cost of disposal. Per la determinazione del valore contabile della CGU RTN (cd Carrying Amount) si \u00e8 fatto riferimento al Capitale Investito Netto del Gruppo Terna al 31 dicembre 2024 opportunamente rettificato dalle attivit\u00e0/passivit\u00e0 non ricadenti nel perimetro di Trasmissione (es attivit\u00e0 di Dispacciamento, Non Regolate e Internazionali). Per quanto riguarda il valore recuperabile \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value applicando un multiplo dell\u2019Ebitda al Margine operativo della CGU RTN. Il multiplo anzidetto \u00e8 stato calcolato a livello di Gruppo come rapporto tra l\u2019enterprise value\u00a0(somma della capitalizzazione di borsa e della Posizione Finanziaria Netta) e l\u2019Ebitda del Gruppo Terna. Il risultato ottenuto risulta significativamente superiore al valore iscritto in bilancio comprensivo dell\u2019avviamento.
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L\u2019impairment test relativo alla CGU riferita alla produzione e commercializzazione di trasformatori \u00e8 stato eseguito utilizzando la configurazione del fair value less cost of disposal, determinato sulla base del multiplo dell\u2019Ebitda medio del settore. Ai fini della determinazione del valore recuperabile \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value stimato applicando il multiplo dell\u2019Ebitda 2025, pari a circa 17,4 volte, media di un campione di aziende del settore. Il fair value calcolato come detto \u00e8 stato opportunamente attualizzato a fine 2024. Il risultato ottenuto risulta superiore al valore iscritto in bilancio comprensivo dell\u2019avviamento.
In merito alla CGU riferita alla progettazione, realizzazione, gestione e manutenzione degli impianti per la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili, l\u2019impairment test\u00a0\u00e8 stato eseguito utilizzando la configurazione del fair value less cost of disposal, determinato sulla base del multiplo dell\u2019Ebitda medio del settore. Ai fini della determinazione del valore recuperabile \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value stimato applicando il multiplo dell\u2019Ebitda 2025, pari a circa 10,5 volte, media di un campione di aziende del settore. Il fair value calcolato come detto \u00e8 stato opportunamente attualizzato a fine 2024. Il risultato ottenuto risulta superiore al valore iscritto in bilancio comprensivo dell\u2019avviamento.
15. Attivit\u00e0 immateriali \u2013 731,3 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||||
| Diritti sull'infrastruttura | Concessioni | Altreattivit\u00e0 | Immob. in corso e acconti | TOTALE | |
| Costo | 665,1 | 135,4 | 825,0 | 129,8 | 1.755,3 |
| Fondo ammortamento | (456,4) | (101,7) | (582,3) | - | (1.140,4) |
| SALDO AL 31.12.2023 | 208,7 | 33,7 | 242,7 | 129,8 | 614,9 |
| Investimenti | - | - | 3,1 | 264,1 | 267,2 |
| Passaggi in esercizio | 61,9 | - | 138,5 | \u00a0(200,4) | - |
| Disinvestimenti e svalutazioni | - | - | - | \u00a0(0,7) | \u00a0(0,7) |
| Ammortamenti | \u00a0(45,6) | \u00a0(5,7) | \u00a0(111,7) | - | \u00a0(163,0) |
| Altre variazioni | 10,3 | - | 1,4 | 1,2 | 12,9 |
| SALDO AL 31.12.2024 | 235,3 | 28,0 | 274,0 | 194,0 | 731,3 |
| Costo | 741,3 | 135,4 | 969,7 | 194,0 | 2.040,4 |
| Fondo ammortamento | \u00a0(506,0) | \u00a0(107,4) | \u00a0(695,7) | - | \u00a0(1.309,1) |
| SALDO AL 31.12.2024 | 235,3 | 28,0 | 274,0 | 194,0 | 731,3 |
| \u0394 | 26,6 | \u00a0(5,7) | 31,3 | 64,2 | 116,4 |
Le attivit\u00e0 immateriali ammontano a 731,3 milioni di euro (614,9 milioni di euro al 31 dicembre 2023); la voce, in particolare, rileva:
\u2022 le infrastrutture utilizzate per il servizio di dispacciamento in Italia contabilizzate secondo quanto previsto dall\u2019\u201cIFRIC 12 \u2013 Accordi per servizi di concessione\u201d, per un valore netto contabile al 31 dicembre 2024 pari a 235,3 milioni di euro per le infrastrutture in esercizio e 76,2 milioni di euro per quelle in costruzione incluse nella categoria \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d (al 31 dicembre 2023 pari rispettivamente a 208,7 milioni di euro e 41,7 milioni di euro);
\u2022 la concessione delle attivit\u00e0 di trasmissione e dispacciamento dell\u2019energia elettrica nel territorio nazionale (pari a un valore netto contabile di 28,0 milioni di euro al 31 dicembre 2024), di durata venticinquennale iscritta nel corso del 2005, inizialmente al fair value e successivamente valutata al costo.
Le altre attivit\u00e0 immateriali comprendono principalmente i software applicativi, prodotti internamente o acquisiti nell\u2019ambito della realizzazione di programmi di evoluzione e sviluppo dei sistemi e il contratto attivo per l\u2019appoggio di fibra ottica acquisito con la societ\u00e0 controllata Rete S.r.l. nel 2015 (valorizzato nel processo di allocazione del maggior prezzo corrisposto dal Gruppo Terna). Gli investimenti dell\u2019esercizio a esse relativi, riferiti prevalentemente alla Capogruppo (167,7 milioni di euro), sono realizzati essenzialmente attraverso sviluppo interno.
Lo scostamento della voce rispetto all\u2019esercizio precedente (+116,4 milioni di euro) \u00e8 attribuibile sostanzialmente all\u2019effetto netto degli investimenti (+267,2 milioni di euro, di cui 96,4 milioni di euro per i diritti sull\u2019infrastruttura) e degli ammortamenti (-163,0 milioni di euro).
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Con riferimento agli investimenti dell\u2019esercizio in attivit\u00e0 immateriali (267,2 milioni di euro, di cui 264,3 milioni di euro riferiti alla Capogruppo interamente nell\u2019ambito del Regolato), si segnalano in particolare quelli relativi allo sviluppo e all\u2019evoluzione di software applicativi per il Sistema di Telecontrollo del Dispacciamento (47,1 milioni di euro), per la Borsa Elettrica (15,3 milioni di euro), per il Sistema Metering (2,8 milioni di euro) e per la difesa del Sistema Elettrico (4,6 milioni di euro), nonch\u00e9 per le applicazioni software e le licenze d\u2019uso generiche (154,9 milioni di euro).
16. Attivit\u00e0 per imposte anticipate \u2013 228,4 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||||
| 31.12.2023 | ACCANTONAMENTI | UTILIZZIE ALTRI MOVIMENTI | IMPATTIRILEVATI NELCONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | 31.12.2024 | |
| IMPOSTE ANTICIPATE | |||||
| Immobili, impianti e macchinari | 89,2 | 32,9 | - | - | 122,1 |
| Fondo rischi e oneri | 21,7 | 6,5 | (4,6) | - | 23,6 |
| Benefici per i dipendenti | 13,8 | 3,9 | (2,2) | (1,3) | 14,2 |
| Derivati CFH e Attivit\u00e0 finanziarie | (12,3) | - | - | 8,9 | (3,4) |
| Affrancamento avviamento | 11,8 | - | (3,0) | - | 8,8 |
| Altro | 70,5 | 14,0 | 3,2 | (0,1) | 87,6 |
| Totale imposte anticipate | 194,7 | 57,3 | \u00a0(6,6) | 7,5 | 252,9 |
| IMPOSTE DIFFERITE | |||||
| Immobili, impianti e macchinari | \u00a0(8,3) | - | 0,9 | - | \u00a0(7,4) |
| Altro | \u00a0(14,8) | - | 0,5 | - | \u00a0(14,3) |
| Benefici al personale e strumenti finanziari | \u00a0(2,9) | - | 0,1 | - | \u00a0(2,8) |
| Totale imposte differite | \u00a0(26,0) | - | 1,5 | - | (24,5) |
| ATTIVIT\u00c0 PER IMPOSTE ANTICIPATE | 168,7 | 57,3 | \u00a0(5,1) | 7,5 | 228,4 |
Il saldo della voce, pari a 228,4 milioni di euro, accoglie le risultanze delle movimentazioni relative alle attivit\u00e0 per imposte anticipate e di quelle riferite alle passivit\u00e0 per imposte differite del Gruppo.
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate (252,9 milioni di euro) evidenziano un incremento netto rispetto al saldo rilevato al 31 dicembre 2023 (194,7 milioni di euro), e nel corso dell\u2019esercizio hanno subito le seguenti movimentazioni:
\u2022 accantonamenti netti che hanno impatto nel Conto economico complessivo per 8,9 milioni di euro, imputabili prevalentemente all\u2019effetto fiscale della movimentazione degli strumenti finanziari di cash flow hedge\u00a0e dei benefici ai dipendenti;
\u2022 accantonamenti della societ\u00e0 Terna S.p.A. riferiti alla quota degli ammortamenti civilistici non deducibili fiscalmente (32,9 milioni di euro);
\u2022 rilascio delle quote di competenza delle imposte anticipate stanziate per l\u2019affrancamento dell\u2019avviamento iscritto a seguito dell\u2019operazione di incorporazione di Terna Rete Italia S.r.l. da parte della Capogruppo (3,0 milioni di euro);
\u2022 accantonamenti e altri movimenti netti per 17,1 milioni di euro, prevalentemente per la rilevazione delle imposte anticipate sulle rivalutazioni degli immobili, e sulle altre poste rilevate dalle societ\u00e0 estere e il Gruppo Tamini. Rileva inoltre l\u2019effetto fiscale relativo all\u2019adeguamento della passivit\u00e0 potenziale per l\u2019acquisto della quota di minoranza, pari al 12,5%, della societ\u00e0 controllata LT S.r.l. (9,2 milioni di euro).
Le passivit\u00e0 per imposte differite (24,5 milioni di euro) rilevano un decremento netto di 1,5 milioni di euro, imputabile essenzialmente agli utilizzi e altri movimenti netti per euro 1,0 milioni di euro prevalentemente per la rilevazione delle imposte differite sulle altre poste accantonate dalla controllata Rete S.r.l..
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17. Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto \u2013 81,6 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Cesi S.p.A. | 47,8 | 46,1 | 1,7 |
| CGES A.D. | 26,7 | 26,7 | - |
| Coreso S.A. | 1,2 | 1,0 | 0,2 |
| Equigy B.V. | 0,5 | 0,4 | 0,1 |
| TOTALE SOCIET\u00c0 COLLEGATE | 76,2 | 74,2 | 2,0 |
| Wesii S.r.l. | 2,9 | - | 2,9 |
| SEleNe CC S.A. | 2,3 | 2,1 | 0,2 |
| ELMED Etudes S.a.r.l. | 0,2 | 0,2 | - |
| BMT Energy Transmission Development LLC | - | 0,2 | (0,2) |
| SOCIET\u00c0 A CONTROLLO CONGIUNTO | 5,4 | 2,5 | 2,9 |
| TOTALE PARTECIPAZIONI VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO | 81,6 | 76,7 | 4,9 |
La voce in esame, pari a 81,6 milioni di euro, si riferisce alle partecipazioni della Capogruppo Terna S.p.A. nella societ\u00e0 collegata CESI S.p.A. (47,8 milioni di euro), nella societ\u00e0 collegata CORESO S.A. (1,2 milioni di euro), nella societ\u00e0 collegata CGES \u2013 CrnoGorski Elektroprenosni Sistem AD (26,7 milioni di euro), nella societ\u00e0 collegata Equigy B.V. (0,5 milioni di euro) e nelle societ\u00e0 a controllo congiunto SEleNe CC S.A. (2,3 milioni di euro), ELMED Etudes S.a.r.l. (0,2 milioni di euro) e Wesii S.r.l. (2,9 milioni di euro), societ\u00e0 italiana acquisita in data 7 marzo 2024, il cui capitale \u00e8 detenuto al 33% dalla controllata Terna Forward S.r.l. e per la restante parte da terzi.
La variazione rispetto all\u2019esercizio precedente, pari a +4,9 milioni di euro, \u00e8 imputabile essenzialmente alla rilevazione della quota di partecipazione nella nuova societ\u00e0 a controllo congiunto Wesii S.r.l. (+2,9 milioni di euro), all\u2019adeguamento della quota di patrimonio netto al 31 dicembre 2024 della partecipazione nelle societ\u00e0 collegate CESI S.p.A. (+1,7 milioni di euro), CORESO S.A. (+0,2 milioni di euro) e Equigy B.V. (+0,1 milioni di euro) e nella societ\u00e0 a controllo congiunto SEleNe CC S.A. (+0,1 milioni di euro).
Di seguito si illustrano le informazioni finanziarie di pre-closing 2024 delle principali societ\u00e0 collegate per il Gruppo Terna:
| (\u20ac/milioni) | |||||
| al 31.12.2024 | |||||
| Attivit\u00e0non correnti | Attivit\u00e0correnti | Passivit\u00e0non correnti | Passivit\u00e0 correnti | Patrimonio Netto | |
| CESI S.p.A. | 179 | 95 | 19 | (*) | 101 |
| CORESO S.A. | 28 | 5 | - | 26 | 7 |
| CGES A.D. | 286 | 79 | 68 | 37 | 260 |
| EQUIGY B.V. | 2 | 1 | 1 | - | 2 |
(*) Il dato di pre-closing 2024 non prevede la ripartizione del circolante.
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | |||
| Ricavi | Risultato prima delle imposte | Risultato netto dell'esercizio | |
| CESI S.p.A. | 181 | 3 | 2 |
| CORESO S.A. | 42 | 2 | 1 |
| CGES A.D. | 101 | 30 | 25 |
| EQUIGY B.V. | 8 | 1 | 1 |
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18. Attivit\u00e0 finanziarie
| (\u20ac/milioni) | ||||
| Misurazione | 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Depositi Garanzia | costo ammortizzato | 372,4 | 285,0 | 87,4 |
| Derivati Cash Flow Hedge | FVTOCI | \u00a0- | 17,4 | \u00a0(17,4) |
| Titoli di Stato | FVTOCI | \u00a0- | 119,1 | \u00a0(119,1) |
| Attivit\u00e0 finanziarie al servizio piano dipendenti | FVTOCI | 7,0 | - | 7,0 |
| Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti | FVPNL-Costo ammortizzato | 7,1 | 4,2 | 2,9 |
| Altre Partecipazioni | FVTOCI | 1,7 | 0,1 | 1,6 |
| ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE NON CORRENTI | \u00a0 | 388,2 | 425,8 | \u00a0(37,6) |
| Titoli di Stato | FVTOCI | 121,9 | 96,8 | 25,1 |
| Altri titoli | FVPNL-FVTOCI | 104,6 | 100,4 | 4,2 |
| Time Deposit | Costo ammortizzato | 200,0 | 165,0 | 35,0 |
| Attivit\u00e0 differite su contratti derivati | \u00a0 | 1,2 | 7,3 | \u00a0(6,1) |
| Derivati Cash Flow Hedge | FVTOCI | \u00a0- | 0,4 | \u00a0(0,4) |
| Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti | \u00a0 | 19,6 | 14,2 | 5,4 |
| ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE CORRENTI | \u00a0 | 447,3 | 384,1 | 63,2 |
La voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d rileva un decremento rispetto al 31 dicembre 2023, pari a 37,6 milioni di euro, derivante in particolare:
\u2022 dal decremento pari a -119,1 dei Titoli di Stato a seguito della riclassifica nelle attivit\u00e0 finanziarie correnti;
\u2022 dal decremento, pari a -17,4 milioni di euro, dei derivati di Cash Flow Hedge, a copertura dei finanziamenti per la variazione della curva dei tassi di interesse di mercato e per la variazione del portafoglio derivati. Il saldo \u00e8 stato determinato attualizzando i flussi di cassa attesi con la curva dei tassi d\u2019interesse di mercato alla data di riferimento;
\u2022 dall\u2019aumento dell\u2019attivit\u00e0 a supporto del piano per benefici ai dipendenti della societ\u00e0 Brugg Cables (+7,0 milioni di euro);
\u2022 dall\u2019incremento pari a 2,9 milioni di euro, relativo agli investimenti sostenuti da Terna Forward nei comparti Infra Tech ed Energy Tech del Fondo Corporate Partners I di CDP Venture Capital SGR;
\u2022 dall\u2019incremento di 1,6 delle altre partecipazioni per gli investimenti sostenuti da Terna Forward in tre start up Melaworks, D-Orbit e Unusuals World;
\u2022 dall\u2019incremento dei depositi cauzionali ricevuti dagli operatori che partecipano al mercato della capacit\u00e0 ex Del.98/2011/R/eel e successive modifiche e integrazioni (+68,3 milioni di euro) e del Fondo Garanzia Interconnector, istituito per la realizzazione delle opere di interconnessione di cui all\u2019art. 32 della legge 99/09 (+19,1 milioni di euro).
La voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d rileva un incremento rispetto all\u2019esercizio precedente pari a 63,2 milioni di euro per effetto principalmente dell\u2019incremento dei time deposit a breve termine effettuati nel periodo (per un importo di +35,0 milioni di euro), della variazione degli interessi maturati ma non ancora liquidati sugli investimenti finanziari (per un importo di +5,4 milioni di euro) e della variazione dei Titoli di Stato italiani e altri titoli in portafoglio (+29,3 milioni di euro complessivamente), parzialmente compensato dalla rilevazione degli interessi maturati ma non ancora liquidati sui contratti derivati (-6,1 milioni di euro).
19. Altre attivit\u00e0
| (\u20ac/milioni) | |||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Prestiti e anticipazioni ai dipendenti | 10,0 | 10,9 | (0,9) |
| Depositi presso terzi | 4,9 | 4,9 | - |
| Altre attivit\u00e0 non correnti | - | (0,3) | 0,3 |
| ALTRE ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI | 14,9 | 15,5 | (0,6) |
| Altri crediti tributari | 67,1 | 57,6 | 9,5 |
| Anticipi a fornitori | 12,5 | 11,1 | 1,4 |
| Risconti e Ratei attivi operativi | 26,7 | 24,0 | 2,7 |
| Crediti verso soggetti selezionati Interconnector | 3,4 | 2,9 | 0,5 |
| Crediti verso altri | 58,6 | 65,3 | (6,7) |
| ALTRE ATTIVIT\u00c0 CORRENTI | 168,3 | 160,9 | 7,4 |
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Le \u201cAltre attivit\u00e0 non correnti\u201d (14,9 milioni di euro), rilevano uno scostamento sostanzialmente in linea all\u2019esercizio precedente.
La voce \u201cAltre attivit\u00e0 correnti\u201d, pari a 168,3 milioni di euro, rileva un aumento di 7,4 milioni di euro rispetto al saldo al 31 dicembre 2023 imputabile principalmente:
\u2022 agli altri crediti tributari (+9,5 milioni di euro) sostanzialmente imputabile al maggior credito del Gruppo verso l\u2019erario per IVA (+13,5 milioni di euro);
\u2022 ai maggiori anticipi a fornitori (+1,4 milioni di euro) principalmente relativi ai maggiori acconti corrisposti dalle societ\u00e0 controllate Gruppo Brugg Cables (+0,8 milioni di euro) e Terna Rete Italia S.p.A. (+0,2 milioni di euro) a seguito dell\u2019apertura delle nuove commesse avviate nell\u2019esercizio;
\u2022 ai minori crediti verso altri (-6,7 milioni di euro) sostanzialmente imputabili al decremento netto dei crediti relativi al bonus 110% della controllata Avvenia per 4,6 milioni di euro.
20. Rimanenze \u2013 108,2 milioni di euro
La voce, pari a 108,2 milioni di euro, rileva un incremento di 33,2 milioni di euro rispetto al dato dell\u2019esercizio precedente, principalmente per i materiali destinati alle commesse del Gruppo Brugg Cables (+16,0 milioni di euro), del Gruppo Tamini (+15,7 milioni di euro) e del Gruppo LT (+0,3 milioni di euro).
21. Crediti commerciali \u2013 3.194,8 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Crediti partite energia | 2.186,9 | 1.268,5 | 918,4 |
| Crediti per corrispettivo CTR | 682,1 | 576,2 | 105,9 |
| Altri crediti commerciali | 325,8 | 310,1 | 15,7 |
| TOTALE | 3.194,8 | 2.154,8 | 1.040,0 |
I crediti commerciali al 31 dicembre 2024 ammontano a 3.194,8 milioni di euro e sono valorizzati al netto delle perdite di valore iscritte a rettifica nel fondo svalutazione crediti (70,6 milioni di euro per partite energia, di cui 73,6 milioni di euro riferito ai crediti di dispacciamento non recuperabili e per i quali \u00e8 stata presentata l\u2019istanza di ristoro, come disciplinato dalla delibera n. 5/20245\u00a0ARERA e 23,5 milioni di euro per altre partite nel 2024 contro 13,3 milioni di euro per partite energia e 20,9 milioni di euro per altre partite nel 2023, si rimanda per maggiori dettagli in merito alla sezione\u201cE. Impegni e rischi\u201d); il valore contabile esposto approssima sostanzialmente il fair value.
Con riferimento alla determinazione delle perdite di valore, si rimanda alla sezione \u201cA.Principi contabili e criteri di valutazione\u201d.
Crediti partite energia \u2013 2.186,9 milioni di euro
La voce accoglie i crediti per le cosiddette \u201cpartite passanti\u201d inerenti all\u2019attivit\u00e0 di dispacciamento svolta dalla Capogruppo (1.415,9 milioni di euro) e, altres\u00ec, i crediti verso gli utenti del dispacciamento per i corrispettivi a margine (750,5 milioni di euro); include inoltre le partite creditorie (20,5 milioni di euro) verso Cassa per i Servizi Energetici e Ambientali (CSEA) riferite alla qualit\u00e0 del servizio.
I crediti registrano un incremento di 918,4 milioni di euro rispetto al dato a fine esercizio 2023 derivanti principalmente da:
\u2022 incremento dei crediti per l\u2019approvvigionamento delle risorse di dispacciamento (\u201cperimetro borsa\u201d) per 718,2 milioni di euro riferiti essenzialmente al corrispettivo Uplift che risente principalmente del recupero e del conseguente trasferimento agli utenti dei saldi positivi maturati a seguito della riduzione dei costi in ambito MSD;
\u2022 incremento delle partite legate al Mercato della Capacit\u00e0 per 91 milioni di euro per i maggiori crediti relativi ai corrispettivi a copertura rispetto al costo di riferimento a fine 2024;
5\u00a0L\u2019ARERA, con la delibera 5/2024, ha definito le modalit\u00e0 per il riconoscimento a Terna dei crediti che, nonostante l\u2019esperimento delle necessarie azioni di recupero, risultino non recuperabili a causa dell\u2019insolvenza degli utenti del dispacciamento e dei titolari dei contratti per il servizio di importazione virtuale (finanziatori degli interconnector e shipper- del. ARERA 179/09).
Nota illustrativa
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458
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
\u2022 incremento delle partite creditorie (58,8 milioni di euro) derivanti dai meccanismi di incentivazione finalizzati alla riduzione dei costi di dispacciamento (incentivo MSD, Delibere 597/2021 e 132/2022) per effetto della rilevazione del premio di competenza del 2024 (374,1 milioni di euro6, al lordo dell\u2019effetto dell\u2019attualizzazione) al netto degli incassi dell\u2019anno secondo le modalit\u00e0 previste dalla disciplina di riferimento (315,3 milioni di euro, di cui 50 milioni riferiti agli incentivi intrazonali ex Delibera 699/2018);
\u2022 partita creditoria rilevata per effetto del ristoro dei crediti incagliati deliberato con provvedimento ARERA n. 5/2024 (36,3 milioni di euro, al netto degli incassi del periodo).
Crediti per corrispettivo CTR \u2013 682,1 milioni di euro
Il credito per il corrispettivo CTR, pari a 682,1 milioni di euro, \u00e8 riferito alla remunerazione riconosciuta alla Capogruppo e ad altri proprietari per l\u2019utilizzo della Rete di Trasmissione Nazionale da parte di distributori di energia elettrica. Tale credito registra un incremento di 105,9 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023 per effetto dell\u2019aggiornamento tariffario \u2013 ex Delibera 632/20237, della rilevazione della quota di competenza della remunerazione dei sistemi digitali di stazione \u2013 ex Delibera 565/2020 nonch\u00e9 della rilevazione del credito a copertura dei maggiori oneri 2024 non coperti dall\u2019apposita componente tariffari relativa al meccanismo Inter-TSO Compensation (ITC)8, riconosciuto a partire dal 2020 attraverso il corrispettivo CTR.
Altri crediti commerciali \u2013 325,8 milioni di euro
Gli altri crediti commerciali si riferiscono principalmente ai crediti verso clienti del business Non Regolato, per servizi specialistici resi a terzi prevalentemente nell\u2019ambito di servizi di ingegneria impiantistica, attivit\u00e0 di esercizio e manutenzione di impianti in Alta e Altissima Tensione, nonch\u00e9 housing di apparecchiature di telecomunicazione, servizi di manutenzione di reti in fibra ottica e per commesse del Gruppo Tamini, del Gruppo Brugg Cables e del Gruppo LT.
La voce rileva un incremento netto di 15,7 milioni di euro rispetto allo scorso esercizio, sostanzialmente riferito alle maggiori commesse di Terna Energy Solutions S.r.l. (+9,2 milioni di euro) e del Gruppo LT (+21,3 milioni di euro), compensati dal decremento dei crediti di Terna Interconnector S.r.l. (-7,1 milioni di euro) e del Gruppo Brugg Cables (-5,4 milioni di euro).
Nel seguito si riporta la tabella dei lavori in corso su ordinazione (84,5 milioni di euro) relativi ai lavori di durata pluriennale che il Gruppo ha in corso con clienti terzi:
(\u20ac/milioni)
| ACCONTI | VALORE DI COMMESSA | SALDO AL 31.12.2024 | ACCONTI | VALORE DI COMMESSA | SALDO AL 31.12.2023 | |
| Lavori in corso su ordinazione | (342,4) | 470,1 | 127,7 | (393,0) | 542,5 | 149,5 |
I lavori in corso su ordinazione del Gruppo presentano un decremento netto rispetto all\u2019esercizio precedente di-21,8 milioni di euro, sostanzialmente per l\u2019avanzamento temporale delle commesse del Gruppo Brugg Cables (-29,7 milioni di euro), del Gruppo Tamini (-4,3 milioni di euro) e di Terna Energy Solutions S.r.l. (-3,3 milioni di euro), parzialmente compensate dalle maggiori commesse della controllata Terna Rete Italia S.p.A. (+3,6 milioni di euro).
22. Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti \u2013 2.311,5 milioni di euro
Le disponibilit\u00e0 liquide al 31 dicembre 2024 ammontano a 2.311,5 milioni di euro, di cui 2.090,2 milioni di euro investiti in depositi a breve termine e prontamente liquidabili e 221,3 milioni di euro relativi ai conti correnti bancari e cassa.
23. Crediti per imposte sul reddito \u2013 8,7 milioni di euro
I crediti per imposte sul reddito, pari a 8,7 milioni di euro, si incrementano di 3,9 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, essenzialmente per effetto della definizione di maggiori acconti versati che hanno determinato un riporto di maggiori crediti utilizzabili in esercizi futuri.
6\u00a0Include i proventi di attualizzazione pari a 28,2 milioni di euro.
7\u00a0\u201cDeterminazione dei ricavi di riferimento del servizio di trasmissione e dispacciamento e delle tariffe di trasmissione dell\u2019energia elettrica, per l\u2019anno 2024\u201d con cui vengono determinati i ricavi di riferimento del servizio di trasmissione e dispacciamento e le tariffe di trasmissione dell\u2019energia elettrica per l\u2019anno 2024, che riflette l\u2019aggiornamento previsto dalle delibere Arera 556/2023 e 615/2023.
8\u00a0Inter-TSO Compensation: corrispettivo a favore dei TSO per l\u2019utilizzo delle reti di trasmissione nazionale (infrastrutture e perdite) per i flussi in transito, compresi quelli indotti dai flussi transfrontalieri. I relativi oneri trovano allocazione tra i \u201cDebiti energia partite non passanti\u201d.
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Passivo
24. Patrimonio netto di Gruppo e di terzi
Patrimonio netto di Gruppo \u2013 7.524,2 milioni di euro
Capitale sociale \u2013 442,2 milioni di euro
Il capitale sociale della Capogruppo \u00e8 rappresentato da numero 2.009.992.000 azioni ordinarie nominali di 0,22 euro ciascuna.
Riserva legale \u2013 88,4 milioni di euro
La riserva legale rappresenta il 20% del capitale sociale della Capogruppo.
Riserva azioni proprie - (31,4) milioni di euro
La Capogruppo, in attuazione del programma di acquisto di azioni proprie a servizio del nuovo Piano Performance Share 2024-2028 deliberato dall\u2019Assemblea ordinaria degli Azionisti del 10 maggio 2024, nel periodo compreso tra il 4 settembre 2024 e il 4 ottobre 2024 ha acquistato n. 998.428 azioni proprie (pari allo 0,050% del capitale sociale), per un controvalore complessivo di 8,0 milioni di euro, che si aggiungono a quelle acquistate negli esercizi precedenti a servizio del Piano Performance Share 2020-2023, del Piano Performance Share 2021-2025, del Piano Performance Share 2022-2026 e del Piano Performance Share 2023-2027.
Inoltre, nel periodo compreso tra il 10 maggio 2024 e il 4 giugno 2024, la Capogruppo ha attribuito n. 1.060.240 azioni proprie a favore dei beneficiari del Piano Performance Share 2021-2025, per un controvalore di circa 6,4 milioni di euro.
Terna S.p.A., pertanto, al 31 dicembre 2024 detiene complessivamente 4.151.848 azioni proprie (pari allo 0,207% del capitale sociale), per un corrispettivo pari a 31,4 milioni di euro che riducono le altre riserve.
Riserva per strumenti di capitale \u2013 1.835,6 milioni di euro
La Riserva \u00e8 valorizzata per le obbligazioni ibride perpetue subordinate non convertibili green e a tasso fisso (\u201cgreen bond ibrido\u201d) emesse della Capogruppo:
\u2022 Bond emesso in data 2 febbraio 2022, per un ammontare nominale pari a 1 miliardo di euro (989,0 milioni di euro al netto dei costi accessori). L\u2019obbligazione, non \u201ccallable\u201d per sei anni, pagher\u00e0 una cedola pari a 2,375% fino al 9 febbraio 2028, prima data di reset, e a seguire interessi annui pari al midswap a cinque anni incrementato di 212,1 punti base, incrementato ulteriormente dal 9 febbraio 2033 di 25 punti base e di ulteriori 75 dal 9 febbraio 2048;
\u2022 Bond emesso in data 4 aprile 2024, per un ammontare nominale complessivo pari a 850 milioni di euro (842,1 milioni di euro al netto dei relativi costi accessori). Il bond, non \u201ccallable\u201d per sei anni, ha un prezzo di emissione fissato al 99,745%, con uno spread di 214,2 punti base rispetto al tasso midswap e prevede una cedola fissa annuale del 4,750% che verr\u00e0 corrisposta fino alla prima data di reset (esclusa) prevista l\u201911 aprile 2030 e avr\u00e0 un tasso effettivo pari a 4,800%. A partire da tale data, qualora non sia avvenuto il rimborso anticipato, l\u2019obbligazione ibrida maturer\u00e0 interessi annui pari al tasso midswap di riferimento a cinque anni, incrementato di un margine iniziale di 214,2 punti base, incrementato di un ulteriore margine di 25 punti base a partire dall\u201911 aprile 2035 e di un successivo aumento di ulteriori 75 punti base a partire dall\u201911 aprile 2050.
Nell\u2019ambito della voce \u00e8 stato rilevato l\u2019effetto fiscale sui costi accessori ai suddetti bond per un ammontare complessivo pari a +4,5 milioni di euro.
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Riserva sovrapprezzo azioni, Riserva cash flow hedge e Altre riserve \u2013 777,3 milioni di euro
La Riserva sovrapprezzo azioni, Riserva cash flow hedge e le Altre riserve al 31 dicembre 2024 ammontano complessivamente a 777,3 milioni di euro e rilevano una variazione rispetto al 31 dicembre 2023 pari a -11,7 milioni di euro per effetto sostanzialmente delle altre componenti del Conto economico complessivo, in particolare:
\u2022 per l\u2019adeguamento al fair value\u00a0degli strumenti derivati di copertura sui finanziamenti a tasso variabile della Capogruppo - cash flow hedge\u00a0(-30,1 milioni di euro che include il costo della copertura pari a +0,1 milioni di euro, considerato il relativo effetto fiscale);
\u2022 per la variazione degli utili e delle perdite attuariali sui benefici ai dipendenti (+6,0 milioni di euro, considerato il relativo effetto fiscale);
\u2022 per l\u2019adeguamento al fair value\u00a0delle attivit\u00e0 finanziarie sui titoli (+2,3 milioni di euro, considerato il relativo effetto fiscale).
Utili e perdite accumulate \u2013 3.589,8 milioni di euro
L\u2019incremento nell\u2019esercizio della voce \u201cUtili e perdite accumulate\u201d, pari a 199,3 milioni di euro, si riferisce principalmente alla destinazione del valore residuo dell\u2019utile netto conseguito dal Gruppo nell\u2019esercizio 2023 (+202,8 milioni di euro), rispetto alla distribuzione del dividendo 2023 da parte della Capogruppo (pari complessivamente a 682,6 milioni di euro). La voce include anche la variazione del perimetro di consolidamento per effetto dell\u2019acquisizione tramite la societ\u00e0 controllata Terna Plus S.r.l., nel mese di febbraio 2024, della restante quota di minoranza pari al 25% della societ\u00e0 brasiliana \u201cSPE Transmissora de energia Linha Verde I S.A.\u201d (-7,0 milioni di euro) successivamente ceduta in data 18 novembre 2024, degli interessi maturati verso i titolari del green bond ibrido (-2,6 milioni di euro), la rilevazione dell\u2019effetto fiscale su tali interessi relativi all\u2019obbligazione ibrida emessa il 2 febbraio 2022 maturati sino al 31 dicembre 2024 (+11,4 milioni di euro) e la variazione delle differenze cambio da conversione dei bilanci in moneta diversa dall\u2019euro (-2,8 milioni di euro).
Acconto sul dividendo 2024 e saldo dividendo 2023
Il Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0, acquisito il parere della Societ\u00e0 di Revisione previsto dall\u2019articolo 2433-bis del Codice Civile, ha deliberato, in data 6 novembre 2024, la distribuzione di un acconto sul dividendo ordinario dell\u2019esercizio 2024 pari a 11,92 centesimi di euro per azione, che \u00e8 stato posto in pagamento a decorrere dal 20 novembre 2024, previo stacco in data 18 novembre 2024 della cedola n. 41, per ciascuna azione ordinaria in circolazione al netto delle azioni proprie in portafoglio alla \u201crecord date\u201d del 19 novembre 2024.
L\u2019Assemblea degli azionisti del 10 maggio 2024 ha deliberato la distribuzione di un dividendo complessivo per l\u2019intero esercizio 2023 pari a 33,96 centesimi di euro per azione \u2013 al lordo delle eventuali ritenute di legge \u2013 di cui 22,50 centesimi di euro per azione a saldo dividendo (messo in pagamento a decorrere dal 26 giugno 2024 e con \u201cdata stacco\u201d coincidente con il 24 giugno 2024 della cedola n. 40) e di cui 11,46 centesimi di euro a saldo dell\u2019acconto sul dividendo posto in pagamento dal 22 novembre 2023.
Patrimonio netto di terzi \u2013 19,8 milioni di euro
Il patrimonio netto di terzi, relativo a Terna Interconnector S.r.l., al Gruppo Brugg Cables, al Gruppo LT e a ESPERIA-CC S.r.l., \u00e8 pari a 19,8 milioni di euro, in aumento di 0,9 milioni di euro rispetto al valore al 31 dicembre 2023.
Tale variazione deriva principalmente dall\u2019acquisizione tramite la societ\u00e0 controllata Terna Plus S.r.l., nel mese di febbraio 2024, della restante quota di minoranza pari al 25% della societ\u00e0 brasiliana \u201cSPE Transmissora de energia Linha Verde I S.A.\u201d (+7,0 milioni di euro) successivamente ceduta in data 18 novembre 2024 e dall\u2019acquisto da parte della controllata Terna Energy Solutions S.r.l., in data 20 dicembre 2024, di una percentuale pari al 12,5%, dalla quota di minoranza della societ\u00e0 LT S.r.l. (-4,8 milioni di euro).
Rileva altes\u00ec, la distribuzione del dividendo deliberato dall\u2019Assemblea dei soci della controllata LT S.r.l. in data 13 marzo 2024 per la quota spettante al socio terzo Solaris S.r.l. (-1,9 milioni di euro).
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25. Finanziamenti e passivit\u00e0 finanziarie
| (\u20ac/milioni) | |||
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Prestiti Obbligazionari | 6.048,3 | 5.664,2 | 384,1 |
| Finanziamenti bancari | 5.362,1 | 3.745,0 | 1.617,1 |
| FINANZIAMENTI A LUNGO TERMINE | 11.410,4 | 9.409,2 | 2.001,2 |
| Derivati CFH | 11,8 | \u00a0- | 11,8 |
| Derivati FVH | 47,0 | 164,5 | \u00a0(117,5) |
| PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE NON CORRENTI | 58,8 | 164,5 | (105,7) |
| FINANZIAMENTI A BREVE TERMINE | 1.657,1 | 1.201,7 | 455,4 |
| Prestiti Obbligazionari | 499,5 | 826,4 | \u00a0(326,9) |
| Finanziamenti bancari | 181,5 | 558,2 | \u00a0(376,7) |
| QUOTE CORRENTI DEI FINANZIAMENTI A LUNGO TERMINE | 681,0 | 1.384,6 | \u00a0(703,6) |
| PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE CORRENTI | 111,9 | 113,8 | \u00a0(1,9) |
| TOTALE | 13.919,2 | 12.273,8 | 1.645,4 |
I finanziamenti e le passivit\u00e0 finanziarie dell\u2019esercizio sono incrementati di 1.645,4 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, attestandosi a 13.919,2 milioni di euro. La variazione \u00e8 riconducibile prevalentemente:
\u2022 all\u2019incremento dei finanziamenti bancari, pari a 1.240,4 milioni di euro, a seguito del tiraggio di nuovi finanziamenti per un importo complessivo di 2.400,0 milioni di euro, al netto dei rimborsi di finanziamenti bancari per complessivi 1.000,0 milioni di euro e dei rimborsi delle quote di ammortamento dei finanziamenti BEI in essere. La variazione risente anche dell\u2019adeguamento del fair value degli stessi strumenti finanziari;
\u2022 all\u2019incremento dei finanziamenti a breve termine (455,4 milioni di euro) dovuto all\u2019utilizzo di linee di credito a breve termine e all\u2019emissione di Commercial Paper da parte della Capogruppo;
\u2022 all\u2019incremento dei prestiti obbligazionari pari a 57,2 milioni di euro principalmente a seguito dell\u2019emissione obbligazionaria lanciata da Terna a gennaio 2024 pari a 850 milioni di euro, in parte compensato dal rimborso di un\u2019emissione obbligazionaria per 800milioni di euro avvenuto a ottobre 2024. La variazione risente anche dell\u2019adeguamento del fair value degli stessi strumenti finanziari;
\u2022 al decremento del fair value degli strumenti finanziari derivati (-105,7 milioni di euro) dovuto alla variazione del relativo portafoglio e della curva dei tassi di interesse di mercato.
Le quotazioni ufficiali delle obbligazioni emesse registrate alla Borsa del Lussemburgo sono di seguito dettagliate per ultima quotazione al 31.12.2024 e al 31.12.2023:
| (\u20ac/milioni) | |||
| ISIN | PREZZO AL 31.12.2024 | PREZZO AL 31.12.2023 | |
| Bond scadenza 2024: | XS0203712939 | - | \u00a0100,92 |
| Bond scadenza 2025: | XS2033351995 | \u00a098,53 | \u00a094,95 |
| Bond scadenza 2026: | XS1371569978 | \u00a098,14 | \u00a095,96 |
| Bond scadenza 2026: | XS1980270810 | \u00a097,99 | \u00a095,51 |
| Bond scadenza 2027: | XS1652866002 | \u00a096,81 | \u00a094,40 |
| Bond scadenza 2027: | XS2536846236 | \u00a0101,19 | \u00a0100,33 |
| Bond scadenza 2029: | XS2357205587 | \u00a089,43 | \u00a086,53 |
| Bond scadenza 2029: | XS2607193435 | \u00a0102,57 | \u00a0102,26 |
| Bond scadenza 2030: | XS2237901355 | \u00a085,82 | \u00a082,94 |
| Bond scadenza 2031: | XS2748847204 | \u00a0101,66 | \u00a0- |
| Bond scadenza 2032: | XS2209023402 | \u00a083,82 | \u00a081,82 |
| Bond scadenza 2033: | XS2655852726 | \u00a0103,41 | \u00a0103,26 |
Fonte esterne da BNP Paribas, Bloomberg e MorganStanley.
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Finanziamenti a lungo termine
Nella tabella che segue \u00e8 rappresentata la movimentazione dell\u2019indebitamento a lungo termine intervenuta nel corso dell\u2019anno, con indicazione del debito nozionale:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2023 | 31.12.2024 | |||||
| DEBITO NOZIONALEVALORE CONTABILEVALORE DI MERCATO | RIMB. E CAPITALIZZ. | TIRAGGI | ALTRO | \u0394 VALORE CONTAB. | DEBITO NOZIONALEVALORE CONTABILEVALORE DI MERCATO | |
| Prestito Obb. 2024 | 800,0826,4807,4 | (800,0) | - | (26,4) | (826,4) | --- |
| Prestito Obb. 2025 | 500,0498,5474,7 | - | - | 1,0 | 1,0 | 500,0499,5492,6 |
| Private Placement 2026 | 80,079,776,8 | - | - | 0,1 | 0,1 | 80,079,878,5 |
| Prestito Obb. 2026 | 500,0499,2477,6 | - | - | 0,3 | 0,3 | 500,0499,5489,9 |
| Private Placement 2027 | 100,099,8100,3 | - | - | 0,1 | 0,1 | 100,099,9101,2 |
| Prestito Obb. 2027 | 1.000,0988,0944,0 | - | - | 3,3 | 3,3 | 1.000,0991,3968,1 |
| Prestito Obb. 2028 | 750,0712,9685,9 | - | - | 7,6 | 7,6 | 750,0720,5705,2 |
| Prestiti Obb. 750_2029 | 750,0742,7766,9 | - | - | 1,3 | 1,3 | 750,0744,0769,3 |
| Prestiti Obb. 2029 | 600,0597,6519,2 | - | - | 0,4 | 0,4 | 600,0598,0536,6 |
| Prestiti Obb. 2030 | 500,0437,0414,7 | - | - | 13,0 | 13,0 | 500,0450,0429,1 |
| Prestiti Obb. 2031 | --- | - | 850,0 | (7,4) | 842,6 | 850,0842,6864,1 |
| Prestiti Obb. 2032 | 500,0366,3409,1 | - | - | 13,2 | 13,2 | 500,0379,5419,1 |
| Prestiti Obb. 2033 | 650,0642,5671,2 | - | - | 0,7 | 0,7 | 650,0643,2672,2 |
| Totale Prestiti obbligazionari | 6.730,06.490,66.347,8 | \u00a0(800,0) | 850,0 | 7,2 | 57,2 | 6.780,06.547,86.525,9 |
| Finanziamenti | 3.799,44.237,64.237,6 | \u00a0(1.139,9) | 2.400,0 | \u00a0(12,9) | 1.247,2 | 5.609,55.484,85.484,8 |
| Leasing | 65,665,665,6 | \u00a0(19,3) | \u00a0- | 12,5 | \u00a0(6,8) | 58,858,858,8 |
| Totale finanziamenti | 3.865,04.303,24.303,2 | \u00a0(1.159,2) | 2.400,0 | \u00a0(0,4) | 1.240,4 | 5.668,35.543,65.543,6 |
| Tot. Indebitamento finanziario | 10.595,010.793,810.651,0 | \u00a0(1.959,2) | 3.250,0 | 6,8 | 1.297,6 | 12.448,312.091,412.069,5 |
Al 31 dicembre 2024, il Gruppo dispone di una capacit\u00e0 addizionale di debito di 3.905,0 milioni di euro rappresentata da due revolving credit facility totalmente disponibili.
In tabella \u00e8 riportato, inoltre, il fair value\u00a0dei debiti finanziari che per i prestiti obbligazionari \u00e8 rappresentato dal valore di mercato degli stessi sulla base delle quotazioni alla data di riferimento, mentre per i finanziamenti a tasso variabile \u00e8 stato determinato attualizzando i flussi di cassa attesi in base alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento.
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463
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Di seguito l\u2019analisi per scadenza dei prestiti obbligazionari (P.O.) e degli altri finanziamenti con le relative quote a breve termine, che non includono la quota interessi da pagare a scadenza.
| (\u20ac/milioni) | ||||||||||||||
| Periodo di scadenza | 31.12.2023* | 31.12.2024* | Quota con scadenza entro 12 mesi | Quota con scadenzaoltre 12 mesi | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | Oltre | Altro** | \u00a0Tasso medio di interesse al 31.12.2024 | \u00a0Tasso medio d\u2019interesse netto copertureal 31.12.2024 | |
| P.O. | 2024 | 826,4 | \u00a0- | \u00a0- | - | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0- | 4,90% | 0,89% |
| 2025 | 498,5 | 499,5 | 500,0 | - | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,5) | 0,13% | 0,32% | |
| 2026 | 499,2 | 499,5 | \u00a0- | 500,0 | 500,0 | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,5) | 1,00% | 1,29% | |
| 2026 | 79,7 | 79,8 | \u00a0- | 80,0 | 80,0 | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,2) | 1,60% | 1,80% | |
| 2027 | 988,0 | 991,3 | \u00a0- | 1.000,0 | - | 1.000,0 | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(8,7) | 1,38% | 1,92% | |
| 2027 | 99,8 | 99,9 | \u00a0- | 100,0 | - | 100,0 | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,1) | 3,44% | 2,78% | |
| 2028 | 712,9 | 720,5 | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(29,5) | 1,00% | 1,31% | |
| 2029 | 597,6 | 598,0 | \u00a0- | 600,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | 600,0 | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(2,0) | 0,38% | 1,71% | |
| 2029 | 742,7 | 744,0 | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | 750,0 | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(6,0) | 3,63% | 3,71% | |
| 2030 | 437,0 | 450,0 | \u00a0- | 500,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | 500,0 | \u00a0- | \u00a0(50,0) | 0,38% | 3,79% | |
| 2031 | - | 842,6 | \u00a0- | 850,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 850,0 | \u00a0(7,4) | 3,50% | 3,65% | |
| 2032 | 366,3 | 379,5 | \u00a0- | 500,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 500,0 | \u00a0(120,5) | 0,75% | 3,16% | |
| 2033 | 642,5 | 643,2 | \u00a0- | 650,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 650,0 | \u00a0(6,8) | 3,88% | 3,82% | |
| BEI | 2046 | 2.407,2 | 3.270,4 | 47,7 | 3.340,7 | 58,5 | 117,1 | 156,0 | 192,1 | 192,1 | 2.624,9 | \u00a0(118,0) | 2,65% | 2,63% |
| Finanziamento Terna | 2024 | 300,0 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (1,25%) |
| Totale tasso fisso | \u00a0 | 9.197,8 | 9.818,2 | 547,7 | 9.620,7 | 638,5 | 1.217,1 | 906,0 | 1.542,1 | 692,1 | 4.624,9 | \u00a0(350,2) | \u00a0 | \u00a0 |
| BEI | 2041 | 836,3 | 721,0 | 115,3 | 605,7 | 115,3 | 115,3 | 115,3 | 96,0 | 103,3 | 60,5 | - | 4.31%*** | 2,16% |
| Finanziamento Terna | 2029 | 699,4 | 1.498,5 | - | 1.500,0 | - | - | - | 1.500,0 | - | - | \u00a0(1,5) | 4.36%*** | 4,81% |
| Totale tasso variabile | \u00a0 | 1.535,7 | 2.219,5 | 115,3 | 2.105,7 | 115,3 | 115,3 | 115,3 | 1.596,0 | 103,3 | 60,5 | \u00a0(1,5) | \u00a0 | \u00a0 |
| TOTALE | \u00a0 | 10.733,5 | 12.037,7 | 663,0 | 11.726,4 | 753,8 | 1.332,4 | 1.021,3 | 3.138,1 | 795,4 | 4.685,4 | \u00a0(351,7) | \u00a0 | \u00a0 |
*\tIl saldo non include le commissioni riscontate pari a 5,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024 e 5,3 milioni di euro al 31 dicembre 2023.
**\tInclude le quote di costo ammortizzato e dell\u2019adeguamento del fair value al 31 dicembre 2024.
***\t\u00c8 la media dei tassi fissati nei sottoperiodi.
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2023 | 31.12.2024 | Quota conscadenzaentro 12 mesi | Quota conscadenzaoltre 12 mesi | |
| Leasing finanziari | 1,0 | - | - | - |
| Leasing operativi | 64,6 | 58,8 | 18,5 | 40,3 |
| TOTALE | 65,6 | 58,8 | 18,5 | 40,3 |
Si precisa che al 31 dicembre 2024 i pagamenti effettuati relativi ai leasing operativi rilevanti in applicazione del principio IFRS 16 corrispondono a 19,3 milioni di euro.
Il valore complessivo dei finanziamenti a lungo termine del Gruppo Terna al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 12.037,7 milioni di euro (663,0 milioni di euro con scadenza entro 12 mesi e 11.726,4 milioni di euro con scadenza oltre i 12 mesi al netto della quota di costo ammortizzato e dell\u2019adeguamento del fair value), di cui 4.685,4 milioni di euro con scadenza successiva al quinto esercizio.
Nota illustrativa
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464
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti \u2013 58,8 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Derivati CFH | 11,8 | - | 11,8 |
| Derivati FVH | 47,0 | 164,5 | (117,5) |
| TOTALE | 58,8 | 164,5 | \u00a0(105,7) |
La voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d, pari a 58,8 milioni di euro al 31 dicembre 2024, accoglie la valorizzazione al fair value\u00a0dei derivati di fair value hedge e cash flow hedge.
Il calcolo del fair value\u00a0\u00e8 stato determinato attualizzando i flussi di cassa attesi in base alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento. Il decremento pari a 105,7 milioni di euro, rispetto al 31 dicembre 2023, \u00e8 attribuibile alla variazione del portafoglio derivati e della curva dei tassi di interesse di mercato.
Finanziamenti a breve termine \u2013 1.657,1 milioni di euro
La voce \u201cFinanziamenti a breve termine\u201d pari a 1.657,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024, rileva un incremento di 455,4 milioni di euro rispetto ai valori dell\u2019esercizio precedente essenzialmente a seguito dell\u2019utilizzo di linee di credito a breve termine e dell\u2019emissione di Commercial Paper da parte della Capogruppo.
Passivit\u00e0 finanziarie correnti - 111,9 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Derivati CFH su cambi | \u00a01,7 | \u00a00,1 | 1,6 |
| Altre passivit\u00e0 finanziarie correnti | - | 38,5 | \u00a0(38,5) |
| PASSIVIT\u00c0 DIFFERITE SU: | |||
| Contratti derivati di copertura | - | 1,3 | \u00a0(1,3) |
| Prestito obbligazionario | 75,2 | 53,5 | 21,7 |
| Finanziamenti | 35,0 | 20,4 | 14,6 |
| TOTALE | 111,9 | 113,8 | (1,9) |
Le passivit\u00e0 finanziarie correnti al 31 dicembre 2024, pari a 111,9 milioni di euro, mostrano un decremento rispetto al 31 dicembre 2023 di 1,9 milioni di euro essenzialmente imputabile al pagamento all\u2019operatore tunisino STEG della quota di competenza dell\u2019anticipo relativo al progetto di interconnessione Italia \u2013 Tunisia (-38,5 milioni di euro), compensato dal valore degli oneri finanziari netti maturati sui prestiti obbligazionari e sui finanziamenti e non ancora liquidati (+36,3 milioni di euro).
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Posizione finanziaria netta
Secondo quanto richiesto dalla comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006 e in conformit\u00e0 con la Raccomandazione ESMA n. 32-382-1138 del 2021, si segnala che la posizione finanziaria netta del Gruppo \u00e8 la seguente:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | |
| A.Disponibilit\u00e0 liquide | 221,3 |
| B.Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide* | 2.090,2 |
| C.Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti** | 446,1 |
| D.Liquidit\u00e0 (A) + (B) + (C) | 2.757,6 |
| E.Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente) | 1.657,1 |
| F.Parte corrente dell'indebitamento non corrente*** | 791,7 |
| G.Indebitamento finanziario corrente (E+F) | 2.448,8 |
| H.Indebitamento finanziario corrente netto (G) - (D) | \u00a0(308,8) |
| I.Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)**** | 5.373,9 |
| J.Strumenti di debito***** | 6.095,3 |
| K.Indebitamento finanziario netto non corrente (I) + (J) | 11.469,2 |
| L.Indebitamento finanziario netto (K) + (H) | 11.160,4 |
*\tCorrisponde alla voce \u201cDisponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti\u201d per il valore dei depositi a breve termine.
**\tCorrisponde alla voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d per il valore dei Titoli di Stato (226,5 milioni di euro) dei time deposit (200 milioni di euro) e per il valore dei ratei attivi per interessi (19,6 milioni di euro).
***\tCorrisponde alla voce \u201cQuote correnti dei finanziamenti a lungo termine\u201d per la quota a breve dei finanziamenti a lungo termine (163,0 milioni di euro), per la quota a breve dei prestiti obbligazionari (499,5 milioni di euro) e per la quota a breve delle passivit\u00e0 per beni in leasing (18,5 milioni di euro), alla voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d e alla voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d per il valore dei derivati attivi e dei ratei sui derivati (-1,2 milioni di euro).
****\tCorrisponde alla voce \u201cFinanziamenti a lungo termine\u201d per il valore dei finanziamenti (5.321,8 milioni di euro) e per la quota a lungo delle passivit\u00e0 per beni in leasing (40,3 milioni di euro) e alla voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d per il valore dei derivati passivi sui finanziamenti (11,8 milioni di euro).
*****\tCorrisponde alla voce \u201cFinanziamenti a lungo termine\u201d per il valore dei prestiti obbligazionari (6.048,3 milioni di euro) e alla voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d per il valore dei derivati passivi sulle obbligazioni (47,0 milioni di euro).
Rischio di default e covenant sul debito
Tale rischio attiene alla possibilit\u00e0 che i contratti di finanziamento o i regolamenti dei prestiti obbligazionari, di cui il Gruppo \u00e8 parte, contengano disposizioni che, al verificarsi di determinati eventi, legittimino le controparti a chiedere al debitore l\u2019immediato rimborso delle somme prestate, generando conseguentemente un rischio di liquidit\u00e0.
Alcuni debiti finanziari a lungo termine della Capogruppo Terna S.p.A. contengono clausole contrattuali di carattere non finanziario tipiche della prassi internazionale. I principali fanno riferimento:
\u2022 al debito obbligazionario della Societ\u00e0, che consta di due emissioni obbligazionarie ibride, perpetue e green per un ammontare complessivo pari a Euro 1.850.000.000 e di dodici emissioni nell\u2019ambito del proprio Programma EMTN (\u201c\u20ac12,000,000,000 Euro Medium Term Notes Programme\u201d);al debito bancario, che consiste in linee di credito revolving e linee di credito bilaterali (\u201cc.d. \u201cdebito bancario\u201d);
\u2022 al debito concesso alla Societ\u00e0 dalla Banca Europea per gli Investimenti (BEI) tramite una serie di finanziamenti di ammontare complessivo pari a circa 4,1 miliardi di euro.
Le principali clausole contrattuali relative alle emissioni obbligazionarie nonch\u00e9 al Programma EMTN sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d, in base alle quali l\u2019Emittente e le Controllate Rilevanti non possono creare o mantenere in essere ipoteche, pegni o altri vincoli sui propri beni o ricavi, a garanzia di determinati indebitamenti finanziari, a meno che gli stessi vincoli non siano estesi pariteticamente o pro quota ai prestiti obbligazionari in questione (fatte salve alcune eccezioni, previste contrattualmente, c.d. \u201cgaranzie consentite\u201d); ii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali i titoli costituiscono un\u2019obbligazione diretta, incondizionata e non garantita dell\u2019Emittente, sono senza preferenza tra loro e almeno allo stesso livello di \u201cseniority\u201d degli altri prestiti non garantiti e non subordinati presenti e futuri dell\u2019Emittente; iii) \u201cevent of default\u201d in base alle quali, al verificarsi di alcuni eventi predeterminati (quali, ad esempio, mancato pagamento, messa in liquidazione dell\u2019Emittente, inadempienza degli obblighi contrattuali, cross-default, ecc.) si configura un\u2019ipotesi di inadempimento e il prestito in oggetto diviene immediatamente esigibile.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
466
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Le principali clausole contrattuali relative al debito bancario sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 e le Controllate Rilevanti si impegnano a non creare o mantenere in essere garanzie sui propri beni, in relazione a qualsiasi tipo di indebitamento finanziario, a eccezione delle \u201cgaranzie consentite\u201d; ii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali le obbligazioni di pagamento del Borrower\u00a0in relazione ai contratti di finanziamento in oggetto non sono postergate ad alcun obbligo nei confronti degli altri creditori non garantiti e non subordinati, fatti salvi i privilegi di legge iii) \u201cevent of default\u201d in base alle quali, al verificarsi di alcuni eventi determinanti (quali, ad esempio, mancato pagamento, gravi inesattezze nella documentazione e/o nelle dichiarazioni, insolvenza, cessazione dell\u2019attivit\u00e0, effetti sostanzialmente pregiudizievoli, inadempimento degli obblighi contrattuali tra cui la parit\u00e0 di condizioni tra i finanziatori, cross-default, ecc.) si configura un\u2019ipotesi di inadempimento e il prestito in oggetto diviene immediatamente esigibile iv) \u201crating\u201d che prevedono il rimborso anticipato obbligatorio in caso di rating inferiore al livello indicato nei rispettivi contratti per la maggioranza delle agenzie di rating o nel caso in cui il Borrower\u00a0cessi di essere oggetto di monitoraggio da parte di almeno un\u2019agenzia.
Le principali clausole contrattuali riguardanti i prestiti BEI sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 non costituir\u00e0 garanzie personali o reali o pi\u00f9 in generale vincoli, fatta eccezione per i vincoli concessi in relazione a indebitamenti inferiori a determinati importi e a circostanze contrattualmente specificate; ii) concessione alla Banca, su richiesta della stessa, di nuove garanzie in caso di rating inferiore al livello indicato nei rispettivi contratti per le principali agenzie di rating\u00a0o nel caso in cui la Societ\u00e0 cessi di essere oggetto - in tutto o in parte - di monitoraggio da parte delle agenzie di rating; iii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 far\u00e0 s\u00ec che le obbligazioni di pagamento si collochino allo stesso grado di quelle relative a tutti gli altri creditori chirografari non subordinati, fatti salvi i privilegi di legge; iv) casi di risoluzione del contratto/decadenza del beneficio del termine/recesso (quali, ad esempio, mancato pagamento, gravi inesattezze nella documentazione e/o nelle dichiarazioni, insolvenza, eventi che portino conseguenze negative sugli impegni finanziari assunti dalla Societ\u00e0, amministrazione straordinaria, liquidazione, mutamento sostanziale pregiudizievole, mancato rispetto degli impegni contrattuali ecc.); v) rimborso anticipato obbligatorio a seguito del verificarsi di determinati eventi (quali, ad esempio, mutamento del controllo della Societ\u00e0, perdita della concessione, evento societario straordinario ecc.).
26. Benefici per i dipendenti \u2013 48,2 milioni di euro
Il Gruppo riconosce benefici ai propri dipendenti durante la vita lavorativa (premio fedelt\u00e0), al momento della cessazione del rapporto di lavoro (TFR, Sconto Energia, Indennit\u00e0 Mensilit\u00e0 Aggiuntive e Indennit\u00e0 Sostitutiva di Preavviso) e successivamente al rapporto di lavoro (fondo sanitario ASEM).
Il premio fedelt\u00e0 spetta ai dipendenti e ai dirigenti del Gruppo al raggiungimento di determinati requisiti di anzianit\u00e0 in azienda (25\u00b0 e 35\u00b0 anno di servizio).
I benefici riconosciuti al momento della cessazione del rapporto di lavoro spettano a tutti i lavoratori dipendenti (TFR), ai dipendenti assunti entro il 30 giugno 1996 (Sconto energia), ai dirigenti assunti o nominati fino alla data del 28 febbraio 1999 (Indennit\u00e0 Sostitutiva del Preavviso) e ai dipendenti (operai, impiegati e quadri) gi\u00e0 assunti al 24 luglio 2001 (Indennit\u00e0 per Mensilit\u00e0 Aggiuntive).
I benefici riconosciuti successivamente al rapporto di lavoro consistono nella forma di assistenza sanitaria integrativa a quella del SSN, come prevista dal contratto collettivo nazionale dei dirigenti industriali (Assistenza sanitaria ASEM).
La composizione e la movimentazione del TFR e degli altri fondi del personale al 31 dicembre 2024 \u00e8 la seguente:
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2023 | Accantonamento | Interest cost | Utilizzi e altri movimenti | Utili/(perdite) attuariali | 31.12.2024 | |
| Benefici dovuti durante il rapporto di lavoro | ||||||
| Premio fedelt\u00e0 e altri incentivi | 4,5 | 0,2 | 0,1 | (0,3) | - | 4,5 |
| Totale | 4,5 | 0,2 | 0,1 | (0,3) | - | 4,5 |
| Benefici dovuti al momento della | ||||||
| cessazione del rapporto di lavoro | ||||||
| Trattamento di Fine Rapporto | 28,4 | 0,6 | 0,7 | (2,7) | (0,4) | 26,6 |
| Sconto energia | 2,2 | - | 0,1 | (0,3) | 0,1 | 2,1 |
| IMA | 4,7 | 0,2 | 0,1 | (0,4) | 0,1 | 4,7 |
| Altri benefici simili | 0,7 | - | 0,1 | - | 0,8 | |
| Totale | 35,9 | 0,8 | 0,9 | (3,3) | (0,2) | 34,2 |
| Benefici successivi al rapporto di lavoro | ||||||
| ASEM | 9,4 | 0,4 | 0,3 | (0,4) | (0,2) | 9,5 |
| Totale | 9,4 | 0,4 | 0,3 | (0,4) | (0,2) | 9,5 |
| TOTALE | 49,8 | 1,4 | 1,3 | (4,0) | (0,4) | 48,2 |
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
La voce, pari a 48,2 milioni di euro al 31 dicembre 2024, registra un decremento rispetto al 31 dicembre 2023 pari a 1,6 milioni di euro, attribuibile principalmente all\u2019utilizzo e altri movimenti netti (-4,0 milioni di euro, in particolare del fondo TFR e IMA connessi sostanzialmente al ricambio generazionale posto in essere dall\u2019azienda negli ultimi anni), in parte compensati dai maggiori accantonamenti e interest cost del periodo (+2,7 milioni di euro, principalmente per i benifici dovuti al momento della cessazione del rapporto di lavoro).
Di seguito i dettagli del costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro correnti e degli interessi attivi e passivi.
(\u20ac/milioni)
| Premio fedelt\u00e0 e altri incentivi | Trattamento di fine rapporto | IMA | Sconto energia | ASEM | TOTALE | |
| Impatti netti rilevati a conto economico | ||||||
| - costo relativo alle prestazioni di lavoro correnti | 0,2 | 0,6 | 0,2 | - | 0,4 | 1,4 |
| - interessi attivi e passivi | 0,1 | 0,7 | 0,1 | 0,1 | 0,3 | 1,3 |
| TOTALE RILEVATO A CONTO ECONOMICO | 0,3 | 1,3 | 0,3 | 0,1 | 0,7 | 2,7 |
La rivalutazione della passivit\u00e0 netta per i benefici ai dipendenti \u00e8 illustrata nella tabella sottostante, dove sono dettagliate le tipologie degli utili e delle perdite attuariali rilevati tra le altre componenti del Conto economico complessivo.
(\u20ac/milioni)
| Trattamento di fine rapporto | IMA | Sconto energia | ASEM | TOTALE | |
| Utili/(perdite) attuariali | |||||
| \u00a0- basate sull'esperienza passata | - | 0,1 | 0,2 | 0,1 | 0,4 |
| \u00a0- dovute al cambiamento nel tasso di attualizzazione | (0,4) | - | (0,1) | (0,3) | (0,8) |
| TOTALE IMPATTI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | (0,4) | 0,1 | 0,1 | (0,2) | (0,4) |
Nei prospetti sottostanti, infine, sono rappresentate le principali assunzioni attuariali utilizzate, un\u2019analisi di sensitivit\u00e0 sulla movimentazione di tali ipotesi e il piano dei pagamenti previsti per il piano. Si precisa che il tasso di interesse utilizzato per la determinazione del valore attuale dell\u2019obbligazione \u00e8 stato determinato, in linea con il 2023, considerando il rendimento dell\u2019indice Iboxx Eurozone Corporates AA al 31 dicembre 2024 in linea con la duration\u00a0del collettivo di lavoratori oggetto di valutazione.
| (\u20ac/milioni) | |||||
| Premio fedelt\u00e0 e altri incentivi | Trattamento di fine rapporto | IMA | Sconto energia | ASEM | |
| Tasso di attualizzazione | 3,17% | 3,08% | 2,95% | 3,08% | 3,17% |
| Tasso di inflazione | 2,00% | 2,00% | - | - | 2,70% |
| Duration\u00a0(in anni) | 17-19 | 6-20 | 4-7 | 5-9 | 14-16 |
(\u20ac/milioni)
| Premio fedelt\u00e0 e altri incentivi | Trattamento di fine rapporto | IMA | Sconto energia | ASEM | TOTALE | |
| Tasso di attualizzazione +0,25% | 3,8 | 24,2 | 2,8 | 2,2 | 12,3 | 45,3 |
| Tasso di attualizzazione -0,25% | 3,8 | 24,9 | 2,8 | 2,2 | 13,1 | 46,8 |
| Tasso di inflazione +0,25% | 3,9 | 24,8 | - | \u00a0- | \u00a0- | 28,7 |
| Tasso di inflazione -0,25% | 3,8 | 24,3 | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0- | 28,1 |
| Tasso annuo di incremento sanitario +3% | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0- | 12,9 | 12,9 |
| Tasso annuo di incremento sanitario -3% | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 12,5 | 12,5 |
Nota illustrativa
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468
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
(\u20ac/milioni)
| Premio fedelt\u00e0 e altri incentivi | Trattamento di fine rapporto | IMA | Sconto energia | ASEM | TOTALE | |
| Entro il 2024 | 0,2 | 4,6 | 1,8 | 0,4 | 0,7 | 7,7 |
| Entro il 2025 | 0,3 | 2,4 | 0,4 | 0,2 | 0,7 | 4,0 |
| Entro il 2026 | 0,2 | 0,9 | 0,6 | - | 0,8 | 2,5 |
| Entro il 2027 | 0,2 | 2,7 | 0,6 | 0,2 | 0,8 | 4,5 |
| Entro il 2028 | 0,3 | 3,6 | 0,5 | 0,3 | 1,0 | 5,7 |
| Oltre i 5 anni | 3,3 | 12,4 | 0,8 | 1,0 | 5,5 | 23,8 |
| TOTALE | 4,5 | 26,6 | 4,7 | 2,1 | 9,5 | 48,2 |
27. Fondi rischi e oneri \u2013 169,8 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| FONDO VERTENZE E CONTENZIOSO | FONDI PER RISCHI E ONERI DIVERSI | ONERI PER INCENTIVO ALL'ESODO | TOTALE | |
| Valore al 31.12.2023 | 12,9 | 105,3 | 33,6 | 151,8 |
| Accantonamenti | 2,6 | 36,8 | 12,3 | 51,7 |
| Utilizzi e altri movimenti | \u00a0(4,5) | \u00a0(23,1) | \u00a0(6,1) | \u00a0(33,7) |
| Valore al 31.12.2024 | 11,1 | 119,0 | 39,8 | 169,8 |
Fondo vertenze e contenzioso \u2013 11,1 milioni di euro
Il fondo in esame \u00e8 destinato a coprire le passivit\u00e0 in essere a fine esercizio che potrebbero derivare da vertenze giudiziali e stragiudiziali inerenti alle attivit\u00e0 delle societ\u00e0 del Gruppo, valutate tenuto anche conto delle indicazioni dei legali interni ed esterni. Il saldo al 31 dicembre 2024 pari a 11,1 milioni di euro accoglie prevalentemente i contenziosi in capo alla Capogruppo per risarcimento danni da esercizio e manutenzione, richieste di indennit\u00e0 di servit\u00f9 e controversie di lavoro e previdenza e rileva un decremento netto di 1,9 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, imputabile ai minori accantonamenti rilevati nell\u2019esercizio.
Fondo rischi e oneri diversi \u2013 119,0 milioni di euro
Il fondo pari a 119,0 milioni di euro al 31 dicembre 2024 accoglie essenzialmente le passivit\u00e0 legate ai progetti di riqualificazione urbanistica e ambientale, alla regolazione della qualit\u00e0 del servizio elettrico, ai piani di incentivazione del personale, ai canoni di attraversamento elettrico e ad aspetti di natura fiscale.
Rispetto all\u2019esercizio precedente, registra un incremento netto pari a 13,7 milioni di euro, riferibile in particolare a:
\u2022 accantonamenti netti per canoni di attraversamento 7,5 milioni di euro;
\u2022 accantonameto netto di 3,6 milioni di euro riferiti agli oneri di deposito a custodia;
\u2022 accantonamento netto per 1,3 milioni di euro dei fondi legati alla regolazione della qualit\u00e0 del servizio elettrico (meccanismo di mitigazione e compartecipazione ex Delibera ARERA 653/2015/R/eel) che, al netto degli utilizzi per la stima della penalit\u00e0 legata agli eventi di disalimentazione dell\u2019anno, riflette i pagamenti alle imprese distributrici e i rilasci conseguenti la definizione delle penalit\u00e0 relative agli anni pregressi;
\u2022 utilizzo netto per 2,2 milioni di euro del fondo relativo ai progetti di riqualificazione urbanistica e ambientale.
Fondo oneri per incentivi all\u2019esodo \u2013 39,8 milioni di euro
Il fondo oneri per incentivi all\u2019esodo rileva la stima degli oneri straordinari adeguati sulla base del piano esodi stabilito per l\u2019esercizio connessi alla risoluzione consensuale anticipata del rapporto di lavoro per i dipendenti del Gruppo che hanno maturato il diritto alla pensione, per i quali sussiste l\u2019obbligazione da parte del Gruppo. La voce registra un incremento netto pari a 6,2 milioni di euro, per effetto principalmente delle erogazioni previste nei prossimi anni come da piano di ricambio generazionale in essere.
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
28. Altre passivit\u00e0 non correnti \u2013 1.091,5 milioni di euro
La voce, pari a 1.091,5 milioni di euro al 31 dicembre 2024, accoglie le partite a risconto afferenti i contributi in c/impianti della Capogruppo (59,1 milioni di euro), oltre che gli anticipi ricevuti per la realizzazione dell\u2019Interconnector privato Italia-Montenegro, Italia-Francia e Italia-Austria (complessivamente 526,3 milioni di euro).
Rileva altes\u00ec i depositi cauzionali ricevuti dagli operatori che partecipano al mercato della capacit\u00e0 ex Del.98/2011/R/eel (189,1 milioni di euro), il Fondo Garanzia Interconnector istituito in capo a Terna S.p.A. dalla Legge di Stabilit\u00e0 2016 (182,8 milioni di euro) per la realizzazione delle opere di interconnessione di cui all\u2019art. 32 della Legge 99/09, oltre che l\u2019adeguamento della passivit\u00e0 potenziale per l\u2019acquisto della quota di minoranza, pari al 12,5%, della societ\u00e0 controllata LT S.r.l. (22,5 milioni di euro).
L\u2019incremento della voce rispetto all\u2019esercizio precedente, pari a 143,2 milioni di euro, deriva essenzialmente dai maggiori depositi cauzionali ricevuti dagli operatori che partecipano al mercato della capacit\u00e0 ex Del.98/2011/R/eel e successive modifiche e integrazioni (+68,4 milioni di euro), dall\u2019incremento del Fondo garanzia Interconnector (+18,9 milioni di euro), dall\u2019adeguamento della passivit\u00e0 potenziale per l\u2019acquisto della quota di minoranza di LT S.r.l. (+15,3 milioni di euro) e dall\u2019incremento dei debiti a lungo termine a seguito dell\u2019entrata in esercizio delle interconnessioni Italia-Francia e Italia-Austria (+62,1 milioni di euro).
29. Passivit\u00e0 correnti
(\u20ac/milioni)
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Finanziamenti a breve termine * | 1.657,1 | 1.201,7 | 455,4 |
| Quote correnti dei finanziamenti a lungo termine * | 681,0 | 1.384,6 | (703,6) |
| Debiti commerciali | 3.524,5 | 2.864,9 | 659,6 |
| Debiti per imposte sul reddito | 112,3 | - | 112,3 |
| Passivit\u00e0 finanziarie correnti * | 111,9 | 113,8 | (1,9) |
| Altre passivit\u00e0 correnti | 776,9 | 756,9 | 20,0 |
| TOTALE | 6.863,7 | 6.321,9 | 541,8 |
* Per tali voci si rimanda a quanto commentato nell\u2019ambito della nota 25. Finanziamenti e passivit\u00e0 finanziarie.
Debiti commerciali \u2013 3.524,5 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Debiti verso fornitori: | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| - Debiti partite energia | 2.169,1 | 1.649,1 | 520,0 |
| - Debiti partite non energia | 1.273,5 | 1.134,9 | 138,6 |
| Debiti verso societ\u00e0 collegate | 0,7 | 6,7 | (6,0) |
| Lavori in corso su ordinazione | 81,1 | 74,2 | 6,9 |
| TOTALE | 3.524,5 | 2.864,9 | 659,6 |
Debiti verso fornitori
Debiti partite energia/regolate
L\u2019 incremento della voce per 520,0 milioni di euro rispetto al dato di fine esercizio 2023 \u00e8 essenzialmente imputabile ai Debiti per partite energia passanti (525,7,0 milioni di euro) la cui variazione \u00e8 riconducibile in massima parte a:
\u2022 incremento dei debiti riferiti alle unit\u00e0 essenziali per la sicurezza del sistema elettrico \u2013 UESS (353,6 milioni di euro) per i minori pagamenti nel 2024 a reintegrazione dei costi deliberati dall\u2019ARERA ai titolari degli impianti9;
\u2022 maggiori debiti riferiti al Corrispettivo per il servizio di Interrompibilit\u00e0 (96,9 milioni di euro) per effetto degli oneri legati alle partite di conguaglio da regolare con gli assegnatari del servizio;
\u2022 incremento dei debiti (80,6 milioni di euro) riferiti ai costi per l\u2019approvvigionamento delle risorse di dispacciamento.
9\u00a0L\u2019ARERA ha disposto pagamenti in favore dei titolari di Unit\u00e0 Essenziali tramite le deliberazioni n. 32-44-65-166-293-308-399-440-460-461-469-470-471-485-486-487-502-503-519-520-537-541-542/2024.
Nota illustrativa
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470
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Debiti partite non energia
L\u2019esposizione nei confronti dei fornitori \u00e8 riferita a fatture ricevute e da ricevere per appalti, prestazioni, servizi e acquisti di materiali e apparecchiature.
Il saldo al 31 dicembre 2024 (1.273,5 milioni di euro) evidenzia un incremento di 138,6 milioni di euro rispetto allo stesso dato dell\u2019esercizio precedente, in massima parte per le maggiori attivit\u00e0 di investimento poste in essere nell\u2019ultimo periodo dell\u2019esercizio, principalmente da parte della controllata Terna Rete Italia S.p.A. (+101,6 milioni di euro), dall\u2019incremento dei debiti del Gruppo Tamini (+10,5 milioni di euro) e dai maggiori debiti della Capogruppo (+11,4 milioni di euro).
Debiti verso imprese collegate
La voce, pari a 0,7 milioni di euro, in decremento di 6,0 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, dovuto sostanzialmente a minori debiti verso la collegata CESI S.p.A. per prestazioni ricevute principalmente dalla controllata Terna Rete Italia S.p.A. (5,1 milioni di euro) e dalla Capogruppo (2,0 milioni di euro), in ordine a studi e ricerche nel settore dell\u2019elettrotecnica.
Lavori in corso su ordinazione
I lavori in corso su ordinazione, pari a 81,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024, rilevano un incremento di 6,9 milioni di euro rispetto al dato registrato al 31 dicembre 2023 (74,2 milioni di euro), essenzialmente derivante dalle commesse del Gruppo Tamini (+11,1 milioni di euro), al netto delle minori commesse di Terna Energy Solutions S.r.l. (-3,3 milioni di euro) e del Gruppo Bugg Cables (-1,9 milioni di euro).
La voce \u00e8 strutturata come rappresentato nel seguito.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| ACCONTI | VALORE DI COMMESSA | SALDO AL 31.12.2024 | ACCONTI | VALORE DI COMMESSA | SALDO AL 31.12.2023 | |
| Lavori in corso su ordinazione | 193,9 | (112,8) | 81,1 | 131,1 | (56,9) | 74,2 |
Il valore contabile dei debiti commerciali approssima sostanzialmente il fair value.
Gli impegni assunti dal Gruppo verso fornitori sono pari a circa 8.199,2 milioni di euro e si riferiscono agli impegni d\u2019acquisto legati al normale \u201cciclo operativo\u201d previsto per il periodo 2024-2028.
Debiti per imposte sul reddito
La voce al 31 dicembre 2024 rileva un saldo pari a 112,3 rispetto alla posizione a zero rilevata al 31 dicembre 2023. La variazione \u00e8 dovuta alla rilevazione delle imposte di competenza derivanti dal maggiore utile ante imposta al netto degli acconti versati nell\u2019esercizio.
Altre passivit\u00e0 correnti \u2013 776,9 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Acconti | 332,6 | 266,5 | 66,1 |
| Altri debiti tributari | 38,0 | 36,7 | 1,3 |
| Debiti verso istituti di previdenza | 37,1 | 31,6 | 5,5 |
| Debiti verso il personale | 84,5 | 62,7 | 21,8 |
| Altri debiti verso terzi | 284,7 | 359,4 | (74,7) |
| TOTALE | 776,9 | 756,9 | 20,0 |
Acconti
Tale voce pari a 332,6 milioni di euro al 31 dicembre 2024, accoglie i contributi in conto impianti incassati dal Gruppo (di cui 128,8 milioni di euro riferiti alla Capogruppo) a fronte di immobilizzazioni ancora in corso al 31 dicembre 2024.
Rispetto al saldo al 31 dicembre 2023 (266,5 milioni di euro) si registra un incremento di 66,1 milioni di euro essenzialmente riconducibile ai nuovi acconti ricevuti da terzi al netto dei contributi portati direttamente a riduzione del valore contabile dei cespiti per 50,8 milioni di euro.
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471
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Altri debiti tributari
Gli altri debiti tributari, pari a 38,0 milioni di euro, registrano un incremento di 1,3 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, imputabile principalmente alle maggiori ritenute per salari e stipendi rilevate nel periodo (+0,8 milioni di euro).
Debiti verso istituti di previdenza
I debiti verso istituti previdenziali, essenzialmente relativi ai debiti verso l\u2019INPS della Capogruppo e della controllata Terna Rete Italia S.p.A., sono pari a 37,1 milioni di euro e sono in aumento, rispetto all\u2019esercizio precedente di 5,5 milioni di euro per effetto di maggiori contributi rilevati. La voce rileva, altres\u00ec, il debito relativo al Fondo Previdenza Elettrici \u2013 F.P.E. di 2,2 milioni di euro (2,3 milioni di euro al 31 dicembre 2023).
Debiti verso il personale
I debiti verso il personale, pari a 84,5 milioni di euro, rilevano un incremento di 21,8 milioni di euro rispetto al saldo rilevato al 31 dicembre 2023, e si riferiscono principalmente:
\u2022 agli importi relativi all\u2019incentivazione del personale da liquidarsi nell\u2019esercizio successivo (46,1 milioni di euro);
\u2022 ai debiti per i dipendenti per il controvalore di ferie e festivit\u00e0 abolite maturate e non godute da liquidare (19,6 milioni di euro);
\u2022 all\u2019esposizione per benefici da erogare ai dipendenti cessati entro la data del 31 dicembre 2024 (0,8 milioni di euro).
Altri debiti verso terzi
Gli altri debiti verso terzi, pari a 284,7 milioni di euro, si riferiscono principalmente alla rilevazione di depositi cauzionali (182,7 milioni di euro) ricevuti dagli operatori del mercato elettrico a garanzia degli obblighi contrattuali a fronte dei contratti di dispacciamento e di interconnessione virtuale, a debiti per passivit\u00e0 potenziali del Gruppo Brugg Cables sorta in sede di Purchase Price Allocation (33,0 milion di euro, coperti da polizza assicurativa) per un contenzioso legale in corso relativo ad alcuni contratti con controparte in Colombia, e altres\u00ec dei risconti passivi (54,2 milioni di euro, principalmente relativi al business Non Regolato del Gruppo).
La voce rileva un decremento totale di 74,7 milioni di euro, imputabile essenzialmente a minori depositi cauzionali incassati nel corso dell\u2019esercizio per 75,7 milioni di euro.
30. Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita
Le voci \u201cAttivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita\u201d e le \u201cPassivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita\u201d accolgono i saldi patrimoniali delle attivit\u00e0 incluse nel perimetro dell\u2019accordo sottoscritto in data 29 aprile 2022 con CDPQ, gruppo globale di investimenti, per la cessione dell\u2019intero portafoglio di linee elettriche in Brasile, Per\u00f9 e Uruguay di propriet\u00e0 del Gruppo Terna.
In data 7 novembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il primo closing delle societ\u00e0 brasiliane SPE Santa Maria Transmissora de Energia S.A., SPE Santa Lucia Transmissora de Energia S.A. e SPE Transmissora de Energia Linha Verde II S.A., titolari di tre linee elettriche in Brasile per complessivi 670 km, mentre in data 22 dicembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il closing della societ\u00e0 Difebal S.A., titolare di una linea elettrica in Uruguay di complessivi 214 km.
In esecuzione dell\u2019accordo firmato il 29 aprile 2022 e a seguito dell\u2019avveramento delle condizioni previste dallo stesso, in data 18 novembre 2024 \u00e8 stato perfezionato il terzo closing per la cessione a CDPQ, della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A., titolare di una linea elettrica in Brasile per complessivi 150 km circa.
Con riferimento alla cessione del progetto in Per\u00f9, considerata l\u2019impossibilit\u00e0 di proseguire con il processo di cessione della societ\u00e0 a CDPQ a seguito della comunicazione dell\u2019esito negativo del procedimento di qualificazione dell\u2019acquirente da parte dell\u2019autorit\u00e0 competente \u2013 MINEM, il Gruppo ha avviato contatti con altri operatori al fine di avviare il processo finalizzato alla cessione del progetto in Per\u00f9, che si ritiene di poter completare entro 12 mesi.
Nello specifico la voce accoglie la riclassifica ex IFRS 5 delle attivit\u00e0 nette riconducili alla societ\u00e0 peruviana Terna Per\u00f9 S.A.C..
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
472
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
(\u20ac/milioni)
| ATTIVIT\u00e0 | 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 |
| Immobili, impianti e macchinari | 1,4 | 1,4 | - |
| Attivit\u00e0 immateriali | 21,2 | 20,3 | 0,9 |
| Attivit\u00e0 per imposte anticipate | 2,2 | 2,4 | (0,2) |
| Attivit\u00e0 finanziarie non corrrenti | 2,4 | 59,0 | (56,6) |
| Altre attivit\u00e0 non corrrenti | - | 0,3 | (0,3) |
| Rimanenze | 0,4 | 0,4 | - |
| Crediti commerciali | 0,1 | 0,1 | - |
| Attivit\u00e0 finanziarie correnti | - | 7,3 | (7,3) |
| Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti | 1,9 | 3,6 | (1,7) |
| Crediti per imposte sul reddito | 0,3 | 0,6 | (0,3) |
| Altre attivit\u00e0 correnti | 1,4 | 5,5 | (4,1) |
| Totale Attivit\u00e0 | 31,3 | 100,9 | (69,6) |
| Impairment cumulato rilevato sulla rimisurazione al fair value al netto dei costi di vendita | (15,9) | (15,9) | - |
| TOTALE ATTIVIT\u00c0 DESTINATE ALLA VENDITA | 15,4 | 85,0 | (69,6) |
| PASSIVIT\u00c0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Passivit\u00e0 per imposte differite | - | 4,1 | (4,1) |
| Debiti commerciali | 0,2 | 0,3 | (0,1) |
| Debiti per imposte sul reddito | - | 0,1 | (0,1) |
| Altre passivit\u00e0 correnti | - | 0,1 | (0,1) |
| TOTALE PASSIVIT\u00c0\u00a0DESTINATE ALLA VENDITA | 0,2 | 4,6 | (4,4) |
| TOTALE ATTIVIT\u00c0 NETTE DESTINATE ALLA VENDITA | 15,2 | 80,4 | (65,2) |
| Importi inclusi nell'OCI: | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Riserve differenze cambio | 2,5 | 3,6 | (1,1) |
| Totale riserve delle attivit\u00e0 classificate come destinate alla vendita | 2,5 | 3,6 | (1,1) |
Le Attivit\u00e0 nette destinate alla vendita pari a 15,2 milioni di euro al 31 dicembre 2024, rilevano principalmente gli investimenti sulle infrastrutture in concessione in Peru relative alla controllata Terna Peru S.A.C..
La voce evidenzia un decremento di 65,2 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023, riconducibile essenzialmente all\u2019operazione di cessione rilevata nel corso dell\u2019esercizio della societ\u00e0 brasiliana SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A (-66,5 milioni di euro).
Cash flow
Di seguito viene illustrato il prospetto di cash flow che rappresenta i flussi finanziari delle attivit\u00e0 LatAm destinate alla vendita:
(\u20ac/milioni)
| CASH FLOW2024 | CASH | FLOW2023 | |
| Cash Flow operativo | \u00a0(0,8) | \u00a0(8,1) | |
| Cash Flow per attivit\u00e0 di investimento | \u00a0(0,9) | \u00a0(0,2) | |
| Flusso monetario dell'esercizio delle Attivit\u00e0 Operative cessate e destinate alla vendita | \u00a0(1,7) | \u00a0(8,3) |
La liquidit\u00e0 assorbita dalla gestione corrente delle attivit\u00e0 in Amercia Latina \u00e8 pari a 0,8 milioni di euro per effetto principalmente dell\u2019operazione di cessione rilevata nel corso dell\u2019esercizio della societ\u00e0 brasiliana SPE Transmissora de Energia Linha Verde I. S.A, coperta insieme al fabbisogno complessivo legato alle attivit\u00e0 di investimento (0,9 milioni di euro, relativo principalmente alle infrastrutture in concessione in Per\u00f9), mediante la variazione delle disponibilit\u00e0 liquide pari a 1,7 milioni di euro.
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473
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
E. Impegni e rischi\t
Gestione del rischio
Nell\u2019esercizio della sua attivit\u00e0, il Gruppo Terna \u00e8 esposto a diversi rischi finanziari: rischio di mercato, rischio di liquidit\u00e0 e rischio di credito.
Nella presente sezione vengono fornite informazioni relative all\u2019esposizione del Gruppo Terna a ciascuno dei rischi elencati in precedenza, gli obiettivi, le politiche e i processi di gestione di tali rischi e i metodi utilizzati per valutarli, includendo inoltre ulteriori informazioni quantitative relative al Bilancio 2024.
Le politiche di gestione dei rischi del Gruppo hanno lo scopo di identificare e analizzare i rischi cui le societ\u00e0 sono esposte, di stabilirne i limiti e definire il sistema di monitoraggio. Queste politiche e i relativi sistemi sono rivisti regolarmente, al fine di riflettere eventuali variazioni delle condizioni del mercato e delle attivit\u00e0 delle societ\u00e0.
L\u2019esposizione del Gruppo Terna ai suddetti rischi \u00e8 sostanzialmente rappresentata dall\u2019esposizione della Capogruppo.
In particolare, Terna ha definito, nell\u2019ambito delle proprie policy per la gestione dei rischi finanziari approvate dal Consiglio di Amministrazione, le responsabilit\u00e0 e le modalit\u00e0 operative per le attivit\u00e0 di gestione dei rischi finanziari, con specifico riferimento agli strumenti da utilizzare e a precisi limiti operativi nella gestione degli stessi.
Di seguito le principali voci di bilancio esposte ai suddetti rischi.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||||
| Costo ammortizzato | Fair value | Totale | Costo ammortizzato | Fair value | Totale | |
| Attivit\u00e0 | ||||||
| Strumenti finanziari derivati | \u00a0- | - | - | \u00a0- | 17,8 | 17,8 |
| Disponibilit\u00e0 liquide, Titoli e Depositi | 2.511,5 | 226,5 | 2,738,0 | 1.543,2 | 316,3 | 1.859,5 |
| Crediti commerciali | 3.194,8 | - | 3.194,8 | 2.154,8 | - | \u00a02.154,8 |
| TOTALE | 5.706,3 | 226,5 | 5.932,8 | 3.698,0 | 334,1 | 4.032,1 |
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||||
| Costo ammortizzato | Fair value | \u00a0Totale | Costo ammortizzato | Fair value | \u00a0Totale | |
| Passivit\u00e0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Indebitamento finanziario | 13.748,5 | - | 13.748,5 | 11.995,5 | - | 11.995,5 |
| Strumenti finanziari derivati | - | 60,5 | 60,5 | - | 164,6 | 164,6 |
| Debiti commerciali | 3.524,5 | - | 3.524,5 | 2.864,9 | - | 2.864,9 |
| TOTALE | 17.273,0 | 60,5 | 17.333,5 | 14.860,4 | 164,6 | 15.025,0 |
Rischio di mercato
Il rischio di mercato \u00e8 il rischio che il fair value\u00a0o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a variazioni delle condizioni dei mercati finanziari. Il rischio di mercato \u00e8 relativo al rischio di tasso di interesse, rischio tasso di cambio e rischio di inflazione.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
474
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
La gestione dei rischi deve essere effettuata con l\u2019obiettivo di minimizzare i relativi rischi attraverso la selezione di controparti e di strumenti compatibili con la politica di Risk Management\u00a0aziendale. L\u2019attivit\u00e0 speculativa non rientra nella missione aziendale.
Il Gruppo Terna intende adottare un approccio dinamico alla gestione dei rischi finanziari. Tale approccio \u00e8 caratterizzato dall\u2019avversione al rischio, che si intende minimizzare attraverso un continuo monitoraggio dei mercati finanziari finalizzato a effettuare le pianificate operazioni di ricorso a nuovo debito e di copertura in condizioni di mercato ritenute favorevoli. L\u2019approccio dinamico consente di intervenire con fini migliorativi sulle coperture esistenti qualora le mutate condizioni di mercato o cambiamenti nella posta coperta rendano queste ultime inadatte o eccessivamente onerose.
Il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in conformit\u00e0 alla scala gerarchica del fair value richiesta dall\u2019IFRS 7 (livello 2) mediante modelli di valutazione appropriati per ciascuna categoria di strumento finanziario e utilizzando i dati di mercato relativi alla data di chiusura dell\u2019esercizio contabile (quali tassi di interesse, tassi di cambio e volatilit\u00e0), attualizzando i flussi di cassa attesi in base alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento.
Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse \u00e8 rappresentato dall\u2019incertezza associata all\u2019andamento dei tassi di interesse. \u00c8 il rischio che una variazione del livello dei tassi di mercato possa produrre effetti sul fair value\u00a0o sui futuri flussi di cassa degli strumenti finanziari.
Nell\u2019esercizio della sua attivit\u00e0, il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di oscillazione dei tassi di interesse. La principale fonte di rischio di tasso di interesse deriva dalle componenti dell\u2019indebitamento finanziario netto e delle relative posizioni di copertura in strumenti derivati che generano oneri finanziari. La strategia di indebitamento finanziario \u00e8 stata indirizzata verso strumenti di debito aventi, generalmente, maturit\u00e0 lunghe che riflettono la vita utile dell\u2019attivo aziendale ed \u00e8 stata perseguita una politica di copertura del rischio di tasso di interesse volta a garantire almeno una percentuale di debito a tasso fisso pari al 40% come previsto dalle policy aziendali. A fine 2024 il debito di gruppo a tasso fisso \u00e8 pari a 84%.
Al 31 dicembre 2024 i derivati su tasso di interesse sono derivati di fair value hedge\u00a0e derivati di cash flow hedge e sono relativi alla copertura del rischio di variazione rispettivamente del fair value dei finanziamenti e dei flussi di cassa a essi connessi.
Di seguito si mostrano i nozionali e il fair value degli strumenti finanziari derivati sottoscritti dal Gruppo Terna:
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | ||||
| Nozionale | Fair value | Nozionale | Fair value | Nozionale | Fair value | |
| Derivati FVH | 950,0 | \u00a0(47,0) | 1.853,0 | \u00a0(164,5) | \u00a0(903,0) | 117,5 |
| Derivati CFH | 1.886,6 | \u00a0(11,8) | 2.362,8 | 17,2 | \u00a0(476,2) | \u00a0(29,0) |
Il nozionale dei derivati CFH in essere al 31 dicembre 2024, pari a 1.886,6 milioni di euro, risulta cos\u00ec suddiviso:
\u2022 436,6 milioni di euro (fair value pari a -0,3 milioni di euro) con scadenza 2027;
\u2022 650,0 milioni di euro (fair value pari a -11,6 milioni di euro) con scadenza 2029;
\u2022 200,0 milioni di euro (fair value pari a 0,1 milioni di euro) con scadenza 2033;
\u2022 300,0 milioni di euro (fair value pari a -0,2 milioni di euro) con scadenza 2035;
\u2022 300,0 milioni di euro (fair value pari a 0,2 milioni di euro) con scadenza 2036;
Il nozionale dei derivati FVH in essere al 31 dicembre 2024, pari a 950,0 milioni di euro, risulta cos\u00ec suddiviso:
\u2022 950,0 milioni di euro (fair value pari a -47,0 milioni di euro) con scadenza 2030.
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475
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Sensitivity riferita al rischio di tasso di interesse
Terna ha in essere operazioni di interest rate swap\u00a0attraverso cui gestisce il rischio di oscillazione dei tassi d\u2019interesse.
Poich\u00e9 la relazione tra derivato e oggetto della copertura \u00e8 formalmente documentata e l\u2019efficacia della copertura, verificata inizialmente e periodicamente, \u00e8 elevata, la Societ\u00e0 ha scelto di applicare l\u2019hedge accounting\u00a0per avere un perfetto matching\u00a0temporale tra copertura e oggetto coperto. L\u2019obiettivo dell\u2019hedge accounting\u00a0\u00e8, infatti, quello di riconoscere, nello stesso momento, a Conto economico gli effetti delle coperture e quelli dell\u2019oggetto coperto. Di conseguenza, per i derivati di CFH le variazioni di fair value\u00a0del derivato devono essere contabilizzate nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d (contabilizzando l\u2019eventuale parte inefficace immediatamente a Conto economico) e da questo stornate per l\u2019imputazione a Conto economico nello stesso periodo in cui i flussi di cassa relativi allo strumento coperto hanno impatti economici. I derivati di CFH sono stati contratti con caratteristiche speculari rispetto al sottostante coperto; pertanto, i relativi flussi finanziari si verificheranno alle stesse scadenze degli interessi sul debito, senza impatto delle variazioni di fair value\u00a0a Conto economico.
Di seguito vengono illustrati i valori rilevati a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d delle posizioni sensibili a variazioni di tasso, i valori teorici di tali posizioni a seguito di shifting positivo o negativo della curva dei tassi di interesse di mercato e gli impatti differenziali rilevabili a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d di tali variazioni. Vengono ipotizzati incrementi e decrementi sulla curva dei tassi pari al 10% rispetto a quelli di mercato alla data di chiusura di bilancio.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| UTILE O PERDITA | CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | |||||
| TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | |
| 31.12.2024 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Posizioni sensibili a variazioni dei tassi d'interesse (FVH, Prestiti Obbligazionari, CFH) | \u00a0(0,2) | \u00a0(0,6) | \u00a0(1,0) | \u00a0(4,8) | \u00a0(29,1) | \u00a0(53,8) |
| Variazione ipotetica | 0,4 | - | \u00a0(0,4) | 24,3 | - | \u00a0(24,8) |
| 31.12.2023 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Posizioni sensibili a variazioni dei tassi d'interesse (FVH, Prestiti Obbligazionari, CFH) | \u00a0(0,7) | \u00a0(2,8) | \u00a0(4,9) | \u00a0(48,5) | \u00a0(58,3) | \u00a0(68,2) |
| Variazione ipotetica | 2,1 | \u00a0- | \u00a0(2,1) | 9,8 | \u00a0- | \u00a0(9,9) |
I regolatori a livello globale hanno avviato la riforma degli indici IBOR (Interbank Offered Rates), che rappresentano gli indici di riferimento per la maggior parte degli strumenti finanziari commercializzati in tutto il mondo, per ripristinare l\u2019affidabilit\u00e0 e la solidit\u00e0 dei benchmark di riferimento. Nel 2022 \u00e8 gi\u00e0 avvenuta la transizione dall\u2019 EONIA all\u2019 ESTR, senza nessun impatto rilevante. Il Gruppo continua a monitorare attentamente il mercato e i risultati ottenuti dai vari working group del settore che gestiscono la transizione ai nuovi tassi di riferimento per le altre scadenze (EURIBOR). Si segnala che il management \u00e8 consapevole dei rischi associati e per tale motivo le attivit\u00e0 sono pianificate per completare la transizione parallelamente all\u2019evoluzione della normativa in materia. Nello stesso tempo tutti i nuovi contratti finanziari prevedono delle cosiddette clausole di fallback che regolano il periodo di transizione.
Rischio di inflazione
Relativamente al rischio di tasso di inflazione, si evidenzia che la tariffa fissata dal Regolatore per remunerare l\u2019attivit\u00e0 di Terna S.p.A. \u00e8 determinata in modo da consentire la copertura dei costi riconosciuti di settore. Tali componenti di costo vengono aggiornate annualmente per tenere conto dell\u2019inflazione maturata.
Rischio di cambio
La gestione del rischio di cambio deve essere effettuata con l\u2019obiettivo di difendere la redditivit\u00e0 aziendale dai rischi di variazioni delle valute attraverso un continuo controllo dei mercati e un costante monitoraggio delle esposizioni in essere. Nella gestione del rischio Terna seleziona, di volta in volta, gli strumenti finanziari di copertura con caratteristiche strutturali e di durata coerenti con l\u2019esposizione del gruppo alle valute estere. Gli strumenti utilizzati da Terna hanno caratteristiche di limitata complessit\u00e0, elevata liquidit\u00e0 e facilit\u00e0 di pricing come contratti forward e opzioni. I contratti posti in essere dal Gruppo hanno nozionale e scadenza minori o uguali a quelli dell\u2019esposizione sottostante, o del
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
476
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
flusso di cassa atteso, cosicch\u00e9 ogni variazione nel fair value e/o nei flussi di cassa attesi di tali contratti, derivante da un possibile apprezzamento o deprezzamento dell\u2019euro verso le altre valute, sia interamente bilanciata da una corrispondente variazione del fair value e/o dei flussi di cassa attesi della posizione sottostante.
Al 31 dicembre 2024, l\u2019esposizione del Conto economico del Gruppo al rischio di cambio \u00e8 residuale e imputabile ai flussi in valuta derivanti dalle controllate Tamini e Brugg.
Rischio di liquidit\u00e0
Il rischio di liquidit\u00e0 \u00e8 il rischio che il Gruppo Terna abbia difficolt\u00e0 ad adempiere alle obbligazioni associate a passivit\u00e0 finanziarie e del ciclo operativo gestionale. La gestione del rischio di liquidit\u00e0 assicura un\u2019adeguata copertura dei fabbisogni finanziari attraverso la sottoscrizione di idonee linee di credito e un\u2019opportuna gestione delle eventuali eccedenze di liquidit\u00e0. Al 31 dicembre 2024, il Gruppo ha a disposizione linee di credito di breve termine per circa 603,1 milioni di euro (su un totale affidato di circa 1.094,1 milioni di euro) e linee di credito revolving per 3.905milioni di euro (su un totale di 4.155,0 milioni di euro). Infine, la Capogruppo dispone di un programma Euro Commercial Paper Programme (ECP), per un ammontare massimo complessivo di 2.000 milioni di euro, di cui 830 milioni di euro ancora disponibili al 31 dicembre 2024.
Rischio di credito
Il rischio di credito \u00e8 il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria non adempiendo a un\u2019obbligazione e deriva principalmente dai crediti commerciali e dagli investimenti finanziari del Gruppo.
Il rischio di credito originato da posizioni aperte su operazioni in strumenti finanziari derivati \u00e8 considerato di entit\u00e0 marginale, in quanto le controparti, in osservanza a quanto stabilito dalle policy di gestione dei rischi finanziari, sono primari istituti di credito internazionali dotati di un alto livello di rating.
Terna eroga le proprie prestazioni essenzialmente nei confronti di controparti considerate solvibili dal mercato, e quindi con elevato standing creditizio, e non presenta concentrazioni del rischio di credito.
La gestione del rischio di credito \u00e8 guidata anche dall\u2019applicazione della Delibera dell\u2019ARERA n. 111/06 che, all\u2019articolo 49, ha introdotto degli strumenti per la limitazione dei rischi legati all\u2019insolvenza dei clienti del dispacciamento, sia in via preventiva, sia in caso di insolvenza manifestata. In particolare, la Delibera prevede tre strumenti a tutela del mercato elettrico: il sistema delle garanzie (fideiussioni rilasciate dai singoli utenti del dispacciamento in relazione al loro fatturato), la possibilit\u00e0 di ricorrere alla risoluzione del contratto di dispacciamento (nel caso di insolvenza o di mancata reintegrazione delle garanzie escusse) e infine la possibilit\u00e0 di recupero dei crediti non incassati, dopo aver esperito tutte le azioni di recupero, attraverso uno specifico corrispettivo che, all\u2019occorrenza, \u00e8 definito dall\u2019ARERA.
Alla data di chiusura dell\u2019esercizio tale esposizione \u00e8 la seguente:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Strumenti finanziari derivati | - | 17,8 | \u00a0(17,8) |
| Disponibilit\u00e0 liquide, Titoli e Depositi | 2.738,0 | 1.859,5 | 878,5 |
| Crediti commerciali | 3.194,8 | 2.154,8 | 1.040,0 |
| TOTALE | 5.932,8 | 4.032,1 | 1.900,7 |
L\u2019importo complessivo dell\u2019esposizione al rischio di credito al 31 dicembre 2024 \u00e8 rappresentato dal valore contabile dei crediti commerciali, dei derivati di CFH e delle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti, titoli e depositi.
Nelle tabelle seguenti si indicano informazioni di natura qualitativa sui crediti verso la clientela per quanto concerne la distribuzione geografica e la tipologia di clientela.
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477
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Distribuzione geografica
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | ||
| Nazionali | 2.795,0 | 1.800,1 | |
| Paesi dell\u2019area | euro | 346,9 | 267,9 |
| Altri paesi | 52,9 | 86,8 | |
| Totale | 3.194,8 | 2.154,8 |
Tipologia di clientela
\u00a0
| (\u20ac/milioni) | ||
| \u00a0 | 31.12.2024 | 31.12.2023 |
| Distributori | 682,0 | 576,2 |
| CSEA | 34,5 | 72,2 |
| Titolari di contratto di dispacciamento in immissione | 465,9 | 314,5 |
| Titolari di contratto di dispacciamento in prelievo (non distributori) | 1.673,5 | 868,0 |
| Titolari di contratto d'importazione virtuale e servizio di importazione virtuale (interconnector\u00a0e shipper) | 12,2 | 11,7 |
| Crediti diversi | 326,7 | 312,2 |
| Totale | 3.194,8 | 2.154,8 |
Nella tabella sottostante si suddividono i crediti verso la clientela per classi di scaduto, con le relative svalutazioni.
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||
| Svalutazione | Lordo | Svalutazione | Lordo | |
| Non ancora scaduti | \u00a0(3,7) | 3.023,0 | \u00a0(0,7) | 1.870,2 |
| Scaduti da 0-30 giorni | \u00a0(0,8) | 20,7 | \u00a0(0,5) | 30,3 |
| Scaduti da 31-120 giorni | \u00a0(3,2) | 19,6 | \u00a0(0,5) | 18,4 |
| Oltre 120 giorni | \u00a0(86,4) | 225,6 | \u00a0(32,5) | 270,1 |
| Totale | \u00a0(94,1) | 3.288,9 | \u00a0(34,2) | 2.189,0 |
I movimenti del fondo svalutazione crediti commerciali nel corso dell\u2019esercizio sono stati i seguenti.
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Saldo al 1\u00b0 gennaio | \u00a0(34,2) | \u00a0(37,0) |
| Rilascio del fondo | 19,4 | 6,4 |
| Accantonamento ex delibera n. 5/2024 | \u00a0(73,6) | \u00a0- |
| Perdita di valore dell\u2019esercizio | \u00a0(5,7) | \u00a0(3,6) |
| Saldo | \u00a0(94,1) | \u00a0(34,2) |
Nel corso del periodo \u00e8 stata rilevata una perdita di valore per 73,6 milioni di euro riferito ai crediti di dispacciamento non recuperabili e per i quali \u00e8 stata presentata l\u2019istanza di ristoro, come disciplinato dalla delibera n. 5/202410\u00a0ARERA.
Di seguito si illustra il valore delle garanzie rilasciate dagli operatori abilitati al mercato elettrico.
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Dispacciamento in immissione | 230,1 | 240,4 |
| Dispacciamento in prelievo | 1.735,8 | 1.893,0 |
| CTR distributori | 426,8 | 351,0 |
| Importazione virtuale | 125,4 | 273,4 |
| Mercato della Capacit\u00e0 (*) | 197,1 | 175,3 |
| Saldo | 2.715,2 | 2.933,1 |
(*) Garanzie afferenti ai contratti del Mercato della Capacit\u00e0 la cui esecuzione avverr\u00e0 a partire dal 2025.
10\u00a0L\u2019ARERA, con la delibera 5/2024, ha definito le modalit\u00e0 per il riconoscimento a Terna dei crediti che, nonostante l\u2019esperimento delle necessarie azioni di recupero, risultino non recuperabili a causa dell\u2019insolvenza degli utenti del dispacciamento e dei titolari dei contratti per il servizio di importazione virtuale (finanziatori degli interconnector e shipper- del. ARERA 179/09).
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
478
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Nell\u2019ambito del Non Regolato le attivit\u00e0 sono esposte al \u201crischio controparte\u201d, in particolare verso quei soggetti con i quali si concludono contratti attivi, in considerazione della credibilit\u00e0 e solvibilit\u00e0 delle parti in questione e dell\u2019impatto che eventuali insolvenze possono avere sull\u2019equilibrio finanziario del business. Il rischio controparte \u00e8 mitigato tramite l\u2019implementazione di apposite procedure di valutazione delle controparti che misurano aspetti economici-finanziari nonch\u00e9 reputazionali dei soggetti in questione.
Rischio di default e covenant sul debito
Tale rischio attiene alla possibilit\u00e0 che i contratti di finanziamento o i regolamenti dei prestiti obbligazionari, di cui la Capogruppo \u00e8 parte, contengano disposizioni che legittimano le controparti a chiedere al debitore, al verificarsi di determinati eventi, l\u2019immediato rimborso delle somme prestate, generando conseguentemente un rischio di liquidit\u00e0. Con riferimento alle clausole contrattuali dei finanziamenti in essere al 31 dicembre 2024, si rimanda alla sezione \u201cFinanziamenti e passivit\u00e0 finanziarie\u201d della Nota illustrativa del Gruppo Terna.
Garanzie Bancarie
L\u2019importo delle garanzie bancarie rilasciate a terzi nell\u2019interesse delle societ\u00e0 del Gruppo al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 369,2 milioni di euro che risultano suddivisi come segue: 77,2 milioni di euro nell\u2019interesse di Terna S.p.A., 114,2 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Tamini Trasformatori S.r.l., 46,7 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Rete Italia S.p.A., 19,9 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Interconnector S.r.l., 65,7 milioni di euro nell\u2019interesse delle societ\u00e0 del Gruppo Brugg, 0,1 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Plus S.r.l. ,4,8 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Per\u00f9 SAC, 15,8 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Energy Solutions S.r.l., 0,5 milioni di euro nell\u2019interesse di Rete S.r.l., 0,1 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Chile S.p.A. e 24,2 milioni di euro nell\u2019interesse del Gruppo LT.
Contenziosi
Di seguito vengono illustrati i principali impegni e rischi non risultanti dallo Stato patrimoniale al 31 dicembre 2024, il cui esito \u00e8 identificato come possibile, riferiti alla capogruppo Terna S.p.A. (\u201cTerna\u201d o \u201cCapogruppo\u201d o \u201cSociet\u00e0\u201d) e alla controllata Terna Rete Italia S.p.A, non sussistendo impegni e rischi rilevanti per le altre controllate a tale data.
Contenzioso relativo alla legittimit\u00e0 delle autorizzazioni alla costruzione e all\u2019esercizio degli impianti
Un\u2019altra parte del contenzioso connesso con gli impianti di propriet\u00e0 della Capogruppo, deriva dalla proposizione, dinanzi ai competenti Giudici Amministrativi, di azioni legali volte a ottenere l\u2019annullamento dei provvedimenti che autorizzano la costruzione e l\u2019esercizio degli impianti.
Contenzioso relativo alle attivit\u00e0 affidate in concessione
La Capogruppo, quale concessionaria delle attivit\u00e0 di trasmissione e dispacciamento dal 1\u00b0 novembre 2005, \u00e8 parte in alcuni giudizi, instaurati dinanzi l\u2019Autorit\u00e0 Giudiziaria, per l\u2019annullamento di provvedimenti dell\u2019Autorit\u00e0 di Regolazione per Energia, Reti e Ambiente \u2013 (ARERA), e/o del Ministero delle Imprese e del Made in Italy (Mimit), e/o della stessa Terna e relativi a tali attivit\u00e0. In particolare, nei casi in cui i ricorrenti lamentino, oltre che vizi propri dei provvedimenti impugnati, anche la presunta violazione, da parte di Terna, delle regole dettate dalle predette Autorit\u00e0 pubbliche, ovvero nei casi in cui il provvedimento abbia impatto su Terna, la Societ\u00e0 si \u00e8 costituita in giudizio. Nell\u2019ambito di tale contenzioso, ancorch\u00e9 alcuni giudizi si siano conclusi, in primo e/o in secondo grado, con l\u2019annullamento dei provvedimenti adottati dall\u2019ARERA e, ove applicabile, dei relativi e consequenziali provvedimenti di Terna, si possono ritenere come non probabili eventuali esiti negativi per la Societ\u00e0 stessa, trattandosi normalmente di partite passanti.
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479
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
F. Aggregazione di imprese
Nel corso dell\u2019esercizio non sono state poste in essere operazioni di aggregazione di impresa.
G. Rapporti con parti correlate
Le operazioni con parti correlate compiute da Terna nell\u2019esercizio, tenuto conto dell\u2019esistenza di una situazione di controllo di fatto accertata nel 2007 da parte di Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. (con sede legale in via Goito 4, 00185 Roma, Italia e il cui bilancio consolidato \u00e8 disponibile sul sito www.cdp.it), sono rappresentate oltre che dai rapporti con le societ\u00e0 collegate (Cesi S.p.A., Coreso S.A. e CGES) e con i fondi pensione per i dipendenti (Fondenel e Fopen), anche dai rapporti intrattenuti con la stessa Cassa Depositi e Prestiti, con CDP Reti S.p.A. nonch\u00e9 con le societ\u00e0 direttamente o indirettamente dal Ministero dell\u2019Economia e delle Finanze.
Dal momento che le societ\u00e0 del Gruppo Terna e le suddette societ\u00e0 controllate direttamente o indirettamente dal Ministero dell\u2019Economia e delle Finanze ricadono nella definizione di \u201cgovernment-related entities\u201d dello IAS 24 - Informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate, il Gruppo adotta l\u2019esenzione parziale - prevista dal medesimo principio - dai requisiti di informativa previsti per i rapporti con altre societ\u00e0 sottoposte a controllo, collegamento o controllo congiunto dello stesso ente governativo; in particolare nel seguito della presente sezione sono riportate le indicazioni qualitative e quantitative dei rapporti con le government-related entities\u00a0che hanno un significativo impatto sul risultato del Gruppo; in tale ambito non sono rappresentati gli importi relativi alle cosiddette \u201cpartite passanti\u201d.
Le operazioni effettuate con parti correlate nel corso dell\u2019esercizio 2024 sono rappresentate sostanzialmente da prestazioni facenti parte della ordinaria gestione e regolate a condizioni di mercato.
Di seguito vengono indicati la natura delle operazioni attive e passive intrattenute dal Gruppo Terna con le parti correlate e, a seguire, i rispettivi ricavi e costi consuntivati nell\u2019esercizio, nonch\u00e9 i rispettivi crediti e debiti in essere al 31 dicembre 2024.
| Parte correlata | Operazioni attive | Operazioni passive |
| Controllante | \u00a0 | \u00a0 |
| Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. | \u00a0 | Linea di credito. |
| Societ\u00e0 collegate | \u00a0 | |
| Cesi S.p.A. | Locazioni attive di laboratori e altre strutture similari per usi specifici, dividendi. | Studi e Servizi di consulenza tecnica, ricerca, progettazione e sperimentazione. |
| CORESO S.A. | \u00a0 | Servizi di coordinamento tecnico TSO. |
| Altre societ\u00e0 correlate | \u00a0 | \u00a0 |
| Gruppo GSE | Componente MIS, corrispettivo dispacciamento. | Locazione spazi e postazioni. |
| Webuild S.p.A. | \u00a0Interventi per spostamenti/varianti linee. | Sviluppo e realizzazione di impianti. |
| Gruppo Enel | Corrispettivo CTR e aggregazione misure, corrispettivo dispacciamento, locazioni e affitti, manutenzione linee, interventi per spostamenti/varianti linee, housing fibra ottica e manutenzione onde convogliate su linee elettriche di propriet\u00e0. | Restituzione sconto energia elettrica, servizi edificio, fornitura alimentazione MT a nuove stazioni, servizi specialistici per la connessione ai sistemi di controllo e difesa di Terna. |
| Gruppo Ferrovie | Corrispettivo dispacciamento, interventi per spostamenti linee. | Canoni di attraversamento. |
| Gruppo ENI | Corrispettivo dispacciamento. | Contributi per connessioni RTN, servizi vari. |
| Poste Italiane | \u00a0 | Servizi vari. |
| Snam Rete Gas S.p.A. | Interventi per spostamenti/varianti linee. | \u00a0 |
| ANAS S.p.A. | Interventi per spostamenti/varianti linee. | Canoni di attraversamento. |
| Open Fiber S.p.A. | Concessione diritti d'uso fibra ottica. | Fornitura di servizi per affitto fibra ottica. |
| Fondenel e Fopen | \u00a0 | Contributi previdenziali a carico del Gruppo Terna. |
| Altre correlate MEF | Servizi Vari. | \u00a0 |
| Ansaldo Energia S.p.A. | Manutenzioni su impianti. | \u00a0 |
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
480
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Rapporti economici
(\u20ac/milioni)
| COMPONENTI POSITIVI | DI REDDITO | COMPONENTI NEGATIVE DI REDDITO | |
| CTR E ALTRE PARTITE ENERGIA A MARGINE | PARTITE NON ENERGIA | ||
| Controllante di fattoCassa Depositi e Prestiti S.p.A. | \u00a0- | \u00a00,1 | \u00a04,3 |
| Totale controllante di fatto | - | 0,2 | 4,3 |
| Societ\u00e0 collegate: | |||
| Cesi S.p.A. | - | 0,4 | 0,6 |
| CORESO S.A. | - | - | 6,4 |
| Totale societ\u00e0 collegate | - | 0,4 | 7,0 |
| Altre societ\u00e0 correlate: | |||
| Gruppo GSE | 7,0 | 0,2 | - |
| Gruppo Enel | 2.176,2 | 9,5 | 2,5 |
| Gruppo Eni | 10,4 | 1,7 | 0,6 |
| Gruppo Ferrovie | 3,3 | 0,3 | 0,4 |
| Anas S.p.A. | - | - | 0,7 |
| Webuild S.p.A. | - | 0,3 | - |
| Ansaldo Energia S.p.A. | - | 0,2 | - |
| Snam Rete Gas S.p.A. | - | 0,1 | - |
| Open Fiber S.p.A. | - | 1,2 | - |
| Altre correlate MEF | - | - | 0,5 |
| Totale altre societ\u00e0 correlate | 2.196,9 | 13,5 | 4,7 |
| Fondi pensione:Fondenel | - | - | 1,0 |
| Fopen | - | - | 4,0 |
| Totale fondi pensione | - | - | 5,0 |
| TOTALE | 2.196,9 | 14,0 | 21,0 |
Rapporti patrimoniali
(\u20ac/milioni)
| Immobili, impiantie macchinari | Crediti ealtre attivit\u00e0 | Debiti ealtre passivit\u00e0 | Garanzie* | |
| Costi capitalizzati | Altri | Altri | ||
| Controllante di fattoCassa Depositi e Prestiti S.p.A. | \u00a012,0 | \u00a0- | \u00a012,2 | \u00a0(271,4) |
| Totale controllante di fatto | 12,0 | - | 12,2 | (271,4) |
| Societ\u00e0 collegate: | ||||
| Cesi S.p.A. | 11,4 | 1,1 | - | 4,8 |
| CORESO SA | - | - | 0,7 | - |
| Totale societ\u00e0 collegate | 11,4 | 1,1 | 0,7 | 4,8 |
| Altre societ\u00e0 correlate: | ||||
| Gruppo GSE | 0,2 | - | - | - |
| Gruppo Enel | 32,0 | 245,2 | 35,9 | 954,6 |
| Gruppo Eni | - | 4,7 | 15,1 | 86,5 |
| Gruppo Ferrovie | 1,3 | 10,2 | 19,9 | 24,5 |
| ANAS S.p.A. | 0,3 | 0,6 | 2,0 | - |
| Snam Rete Gas S.p.A. | 0,1 | - | 1,8 | - |
| Webuild SpA | 0,1 | 0,1 | 12,2 | 5,3 |
| Ansaldo Energia S.p.A. | - | 2,3 | - | 22,6 |
| Open Fiber S.p.A. | - | 0,1 | 0,3 | - |
| Altre correlate MEF | 3,6 | 0,3 | 0,4 | 0,8 |
| Totale altre societ\u00e0 correlate | 37,6 | 263,5 | 87,6 | 1.094,3 |
| Fondi pensione:Fopen | - | - | 3,7 | - |
| Totale fondi pensione | - | - | 3,7 | - |
| \u00a0TOTALE | 61,0 | 264,6 | 104,2 | 827,7 |
* Le garanzie si riferiscono alle fideiussioni ricevute sui contratti passivi stipulati, a eccezione dell\u2019importo di Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. relativo anche a Revolving Credit Facility.
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481
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
L\u2019incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulla situazione patrimoniale-finanziaria e di conto economico \u00e8 indicata nelle seguenti tabelle riepilogative:
Situazione patrimoniale-finanziaria
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||||
| TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | |
| Immobili, impianti e macchinari | 19.237,1 | 61,0 | 0,3% | 17.596,7 | 59,3 | 0,3% |
| Crediti commerciali | 3.194,8 | 264,6 | 8,3% | 2.154,8 | 344,4 | 16,0% |
| Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti | 2.311,5 | - | \u00a0- | 1.378,2 | 0,2 | \u00a0- |
| Debiti commerciali | 3.524,5 | 48,5 | 1,4% | 2.864,9 | 66,5 | 2,3% |
| Altre passivit\u00e0 correnti | 776,9 | 55,7 | 7,2% | 809,4 | 34,3 | 4,2% |
Conto economico
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 2024 | 2023 | |||||
| TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | |
| Ricavi delle vendite e prestazioni | 3.616,2 | 2.210,3 | 61,1% | 3.122,8 | 1.805,9 | 57,8% |
| Altri ricavi e proventi | 64,0 | 0,6 | 0,9% | 63,9 | 0,4 | 0,6% |
| Materie prime e materiali di consumo utilizzati | 305,2 | 1,4 | 0,5% | 285,4 | 0,1 | - |
| Servizi | 354,4 | 12,0 | 3,4% | 312,3 | 10,1 | 3,2% |
| Costo del personale | 409,3 | 5,1 | 1,2% | 377,2 | 4,4 | 1,2% |
| Altri costi operativi | 44,9 | 2,5 | 5,6% | 43,2 | 0,2 | 0,5% |
| Oneri finanziari | (332,1) | - | - | (227,7) | - | - |
L\u2019incidenza dei flussi finanziari con parti correlate \u00e8 indicata nella tabella seguente:
Rendiconto finanziario
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 2024 | 2023 | |||||
| TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | |
| Cash flow da attivit\u00e0 operativa | 1.468,7 | 83,3 | 5,7% | 1.084,9 | 6,0 | 0,6% |
| Cash flow da attivit\u00e0 d'investimento | (2.404,1) | (1,7) | 0,1% | (2.334,4) | (18,2) | 0,8% |
| Cash flow da attivit\u00e0 di finanziamento | 1.867,0 | - | - | 464,3 | - | - |
H. Eventi e operazioni significative non ricorrenti, operazioni atipiche o inusuali
Nel corso dell\u2019esercizio 2024 non sono state poste in essere operazioni significative non ricorrenti, atipiche o inusuali n\u00e9 con terzi n\u00e9 con parti correlate.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
482
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
I. Note esplicative al Rendiconto finanziario
La liquidit\u00e0 generata dalla gestione corrente\u00a0nell\u2019esercizio \u00e8 pari a 1.468,7 milioni di euro attribuibili per circa 2.599,1 milioni di euro all\u2019attivit\u00e0 operativa (autofinanziamento) e per circa -1.130,4 milioni di euro alla liquidit\u00e0 assorbita dalla gestione del capitale circolante netto.
L\u2019attivit\u00e0 di investimento ha assorbito risorse finanziarie per 2.404,1 milioni di euro e si riferisce in particolare per 2.357,9 milioni di euro a investimenti in immobili, impianti e macchinari (esclusi i diritti d\u2019uso rilevati in applicazione del principio IFRS 16), per 266,5 milioni di euro a investimenti in attivit\u00e0 immateriali, al netto dei 79,3 milioni di euro per il corrispettivo incassato dalla cessione della societ\u00e0 SPE Transmissora de energia Linha Verde I S.A. sopra descritta e degli oneri finanziari capitalizzati per 74,2 milioni di euro.
La variazione netta del patrimonio netto presenta un decremento pari a 143,5 milioni di euro dovuto principalmente alla rilevazione della riserva relativa al green bond ibrido di 842,1 milioni di euro, in parte compensata dall\u2019erogazione del saldo dividendo 2023 e dell\u2019acconto sul dividendo 2024 agli azionisti della Capogruppo e dei dividendi pagati a terzi (-690,6 milioni di euro) e all\u2019acquisto di azioni proprie a servizio del nuovo Piano Performance Share 2024-2028 (-8,0 milioni di euro), si rinvia per maggiori dettagli in merito alla nota \u201c24. Patrimonio netto di Gruppo e di terzi\u201d.
Pertanto, le risorse finanziarie necessarie per l\u2019attivit\u00e0 d\u2019investimento hanno determinato un fabbisogno di 2.404,1 milioni di euro, in parte coperto dalla liquidit\u00e0 generata dalla gestione corrente 1.468,7 milioni di euro e in parte con l\u2019incremento dell\u2019indebitamento finanziario netto.
Si fornisce nel seguito un prospetto per la riconciliazione delle variazioni nette derivanti dalle attivit\u00e0 di finanziamento del Rendiconto finanziario:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2023 | FinancingCash Flows | delta FVe altro | 31.12.2024 | |
| - Finanziamenti a lungo termine (inclusa quota corrente) | 10.793,8 | 1.290,8 | 6,8 | 12.091,4 |
| - Finanziamenti a breve termine | 455,4 | 432,7 | 769,0 | 1.657,1 |
| Variazione nette da Attivit\u00e0 di Finanziamento | 11.249,2 | 1.723,5 | 775,8 | 13.748,5 |
L. Erogazioni pubbliche
La legge 4 agosto 2017, n. 124 (legge annuale per il mercato e la concorrenza) ha introdotto all\u2019articolo 1, commi da 125 a 129, alcune misure finalizzate ad assicurare la trasparenza nel sistema delle erogazioni pubbliche. Le disposizioni, da ultimo modificate con decreto-legge 30 aprile 2019, n. 34, prevedono, in particolare, l\u2019obbligo di pubblicare nelle note integrative del bilancio di esercizio e dell\u2019eventuale bilancio consolidato gli importi e le informazioni relativi a sovvenzioni, sussidi, vantaggi, contributi o aiuti, in denaro o in natura, non aventi carattere generale e privi di natura corrispettiva, retributiva o risarcitoria, ricevute dalle pubbliche amministrazioni (comma 125-bis) e le erogazioni effettuate (comma 126).
In coerenza con le circolari di Assonime n. 5 del 22/2/2019 \u201cTrasparenza nel sistema delle erogazioni pubbliche: analisi della disciplina e orientamenti interpretativi\u201d e n.32 del 23 dicembre 2019 \u201cAttivit\u00e0 di impresa e concorrenza\u201d, i principali criteri e modalit\u00e0 di rendicontazione delle erogazioni pubbliche adottate dal Gruppo Terna sono di seguito sintetizzati:
\u2022 la disciplina si applica solo ai soggetti residenti in Italia;
\u2022 le erogazioni hanno carattere di liberalit\u00e0 o donazione, e rappresentano incentivi o agevolazioni volte a conferire al beneficiario un riconosciuto vantaggio economico; si tratta pertanto di erogazioni a titolo di donazione o liberalit\u00e0 e di aiuti pubblici ad hoc\u00a0concessi non sulla base di un regime generale di aiuti;
\u2022 le risorse pubbliche sono esclusivamente \u201cnazionali\u201d;
\u2022 le erogazioni sono rendicontate secondo il criterio della cassa e per importo non inferiore a 10.000 euro (con riferimento al singolo beneficiario) nel periodo considerato.
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483
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
In linea a quanto sopra esposto, di seguito le erogazioni pubbliche incassate/disposte dal Gruppo nell\u2019anno 2024:
Erogazioni ricevute (comma 125-bis)
| Entebeneficiario | Ente concedente | |||||
| Denominazione / Ragione sociale | Codicefiscale | PartitaIva | Tipologia di operazione | Importoin \u20ac | Note | |
| TERNA SPA | Ministero delle Imprese e del Made in Italy | 80230390587 | Aiuti diStato*10.410.060 | Contributi incassati a fronte della rendicontazione di progetti di Terna S.p.A. finanziati con contributi pubblici a valere sulle risorse del Programma Operativo Nazionale (PON) Imprese & Competitivit\u00e0 2014 - 2020 FESR - ASSE IV - Priorit\u00e0 di investimento 4d - Azione 4.3.1 | ||
| TERNA SPA | Regione Siciliana | 02711070827 | Aiuti diStato* | 8.469.056 | Contributi incassati a fronte della rendicontazione di progetti di Terna S.p.A. finanziati con contributi pubblici a valere sulle risorse del Programma Operativo (PO) FESR Sicilia 2014-2020 - Obiettivo Tematico 4 - Azione 4.3.1 | |
| TAMINI TRASFORMATORI SRL | FONDIMPRESA | \u00a097278470584 | LIBERALIT\u00c0 | 35.920 | Piano formativo nr. 343903- aggiornamento sicurezza 2023 | |
| TOTALE | \u00a0 | 18.915.036 |
*Rientrano nell\u2019obbligo di pubblicazione nel Registro nazionale degli aiuti di Stato
Erogazioni effettuate (comma 126)
| Enteerogante | Denominazione /Ragione sociale | Partita IVA | Tipologia di operazione | Importo in \u20ac | Note |
| TERNA SPA | Fondazione Venezia Capitale Mondiale della Sostenibilit\u00e0 | 94102820274 | LIBERALIT\u00c0 | 33.000 | Adesione fondazione come socio co-fondatore |
| TERNA SPA | Fondaz. AccademiaNaz. Santa Cecilia | 05662271005 | LIBERALIT\u00c0 | 160.000 | Rinnovo adesione Terna come Socio Fondatore |
| TERNA SPA | SUSAN G.KOMENITALIA ONLUS | 06073831007 | LIBERALIT\u00c0 | 15.000 | Giornata della prevenzione su tutto il territorio nazionale |
| TERNA SPA | Fond. Pol. Univ.A. GEMELLI IRCCS | 13109681000 | LIBERALIT\u00c0 | 65.000 | Sostegno per acquisto macchinario per Neurochirurgia funzionale |
| TERNA SPA | Fondazione Accademia Musicale Chigiana | 92035840526 | LIBERALIT\u00c0 | 20.000 | Summer Academy 2023 |
| TERNA SPA | Sistech - Associationloi 1901 | FR83538232600022 | LIBERALIT\u00c0 | 60.000 | Sostgno borse di studio Programma Boost |
| TERNA SPA | ASSOCIAZIONE ITALIANA CONTRO LE LEUCEMIE | 10823601009 | LIBERALIT\u00c0 | 60.000 | Sostegno organizzazione non lucrativa di utilit\u00e0 sociale |
| TERNA SPA | Fondazione Intercultura ETS | 91016300526 | LIBERALIT\u00c0 | 53.000 | Tutela e sostenibilit\u00e0 parco della Marcigliana |
| TERNA SPA | Associazione FUKYO O.d.V. | 97727100584 | LIBERALIT\u00c0 | 36.000 | Sotegno per viaggi di studio all'estero e confronto multiculturale per i figli/figlie |
| TERNA SPA | SOCIET\u00c0 BOTANICAITALIANA ONLUS | 00464940485 | LIBERALIT\u00c0 | 56.314 | Progetto Tiny Forest |
| TERNA SPA | FondazioneTERNA | 96603750587 | LIBERALIT\u00c0 | 200.000 | Dotazione iniziale Fondazione TERNA per la costituzione |
| Totale | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 758.314 | \u00a0 |
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
484
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
M. Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell\u2019esercizio
Autorizzato progetto di ammodernamento elettrodotto \u201cPatria-Sant\u2019Antimo\u201d in provincia di Napoli
In data 13 gennaio 2025\u00a0\u00e8 stato autorizzato, con decreto del Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica, il progetto di Terna per l\u2019ammodernamento dell\u2019elettrodotto a 220 kV \u201cPatria \u2013 Sant\u2019Antimo\u201d in provincia di Napoli. L\u2019intervento, per cui la Societ\u00e0 investir\u00e0 oltre 20 milioni di euro, prevede la realizzazione di una nuova linea di 8,5 km, di cui 8 km interrati. Il progetto coinvolger\u00e0 i comuni di Napoli, Marano di Napoli, Mugnano di Napoli, Melito di Napoli e Sant\u2019Antimo. L\u2019opera porter\u00e0 significativi benefici: da un lato, l\u2019incremento della qualit\u00e0 e dell\u2019affidabilit\u00e0 del servizio elettrico locale; dall\u2019altro, la drastica riduzione dell\u2019impatto visivo e paesaggistico grazie alla sostituzione di infrastrutture aeree con cavi interrati. Una volta completata, sar\u00e0 possibile demolire oltre 6 km di linee esistenti e 18 sostegni, liberando circa 21 ettari di territorio in zone fortemente urbanizzate. Questo intervento rientra in un pi\u00f9 ampio piano di rinnovo, che interesser\u00e0 anche l\u2019elettrodotto a 220 kV \u201cSant\u2019Antimo \u2013 Fratta\u201d. In questo caso, la nuova linea interrata, lunga circa 8 km, attraverser\u00e0 i comuni di Sant\u2019Antimo, Grumo Nevano, Frattamaggiore e Frattaminore (Provincia di Napoli) e Sant\u2019Arpino (Provincia di Caserta). Per questa opera, Terna investir\u00e0 circa 18 milioni di euro, consentendo la demolizione di 5 km di linee aeree e lo smantellamento di 17 tralicci, liberando 17,5 ettari di territorio nelle vicinanze dei centri abitati.
Terna tra i tra i Top Employers 2025
In data 16 gennaio 2025 l\u2019ente di certificazione Top Employers Institute, che valuta le aziende sulla base delle politiche e strategie HR, ha riconosciuto Terna come uno dei Top Employers 2025. L\u2019indagine ha confermato gli elevati standard di Terna in 6 macroaree in ambito Risorse Umane, esaminando 20 tematiche e best practice, tra cui People Strategy, Work Environment, Talent Acquisition, Learning, Diversity, Equity & Inclusion e Wellbeing. La certificazione Best Employers conferma il valore della People Strategy di Terna, avviata nel 2024 con l\u2019obiettivo di consolidare una cultura organizzativa incentrata sulla crescita, il cambiamento e il merito, enfatizzando il rispetto delle persone e delle diversit\u00e0, e revisionare i processi HR in azienda per agevolare lo sviluppo del proprio valore. Il nuovo modello, focalizzato sulle competenze e sulla valorizzazione del talento, favorisce la performance individuale e, quindi, anche organizzativa, facendo leva su responsabilizzazione e merito per incentivare la motivazione, l\u2019ingaggio e il benessere.
2024 da record per la copertura della domanda da fonti rinnovabili
In data 16 gennaio 2025 si comunica che nel 2024 i consumi elettrici italiani sono aumentati del 2,2% rispetto al 2023, mentre le fonti rinnovabili hanno registrato il dato pi\u00f9 alto di sempre di copertura della domanda, pari al 41,2% (rispetto al 37,1% del 2023). Il valore \u00e8 in aumento soprattutto grazie al contributo positivo della produzione idroelettrica e fotovoltaica. Considerando tutte le fonti rinnovabili, nel 2024 l\u2019incremento di capacit\u00e0 in Italia \u00e8 stato pari a 7.480 MW, +29% rispetto al 2023. Relativamente all\u2019offerta, nel 2024 si \u00e8 registrata una crescita rilevante della produzione rinnovabile (+13,4%) e una lieve flessione del saldo netto con l\u2019estero (-0,5%), come conseguenza di un forte aumento dell\u2019export (+47,9% rispetto al 2023) e di uno pi\u00f9 modesto dell\u2019import (+2,4%). Nel mese di dicembre, per la prima volta, in alcune ore l\u2019export elettrico italiano ha superato quota 4.000 MW, confermando il ruolo chiave delle interconnessioni.
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485
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Collegamento Milano-Montalto: parte il dialogo di Terna con il territorio
In data 20 gennaio 2025\u00a0si comunica che Terna d\u00e0 il via alla fase di consultazione pubblica per il collegamento in corrente continua tra Milano e Montalto di Castro. La nuova dorsale elettrica Milano-Montalto, lunga circa 500 km, consentir\u00e0 di ottimizzare i transiti di energia tra il Centro e il Nord Italia. L\u2019intervento, parte integrante della futura rete Hypergrid, sfrutter\u00e0 la tecnologia HVDC\u00a0(High Voltage Direct Current) che permette una maggiore integrazione della capacit\u00e0 rinnovabile. Oltra alla realizzazione di cavi sottomarini\u00a0- fino a 525 kV - tra Montalto di Castro (Viterbo) e Avenza (Massa-Carrara), sono previsti l\u2019ammodernamento e la riconversione in corrente continua delle linee aeree\u00a0esistenti tra Toscana, Liguria, Emilia-Romagna e Lombardia.
Autorizzato il progetto di razionalizzazione della rete elettrica nelle Province di Pescara e Chieti
In data 23 gennaio 2025\u00a0si comunica che Il Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica ha autorizzato il progetto di Terna per la razionalizzazione della rete elettrica nei Comuni di Pescara e Cepagatti (Provincia di Pescara) e San Giovanni Teatino (Provincia di Chieti). L\u2019intervento, per il quale la Societ\u00e0 investir\u00e0 circa 11 milioni di euro, prevede il parziale interramento dell\u2019elettrodotto a 132 kV \u201cFS Pescara-FS Roseto\u201d. Nello specifico, verr\u00e0 realizzato un nuovo collegamento in cavo interrato di circa 7 km tra Pescara e Cepagatti. Questa infrastruttura consentir\u00e0 la demolizione di oltre 6 km di linee aeree e la rimozione di 27 tralicci che attualmente attraversano zone densamente abitate. Il progetto garantir\u00e0 una gestione pi\u00f9 efficiente e sicura della rete locale e risolver\u00e0 le interferenze esistenti con la tratta ferroviaria Pescara-Chieti. L\u2019intervento si inserisce nel pi\u00f9 ampio piano di razionalizzazione associato all\u2019entrata in esercizio del collegamento sottomarino Italia \u2013 Montenegro (Monita). Grazie alla stretta collaborazione tra Terna e Enti interessati, \u00e8 stato possibile ottimizzare il progetto iniziale per rispondere alle esigenze delle comunit\u00e0 locali.
Terna inaugura l\u2019Innovation Zone in Tunisia
In data 29 gennaio 2025\u00a0\u00e8 stato inaugurato alla presenza dell\u2019AD e DG Giuseppina Di Foggia il nuovo Terna Innovation Zone a Tunisi, primo hub di innovazione in Africa gestito dal nostro gruppo che rafforza il partenariato strategico tra Italia e Tunisia. Progetto di responsabilit\u00e0 sociale di impresa, il Terna Innovation Zone promuover\u00e0 l\u2019innovazione tecnologica\u00a0e favorir\u00e0 lo sviluppo delle competenze nel settore energetico tunisino, rafforzando ulteriormente i legami tra i due Paesi e contribuendo al raggiungimento degli obiettivi del Piano Mattei per l\u2019Africa.
Autorizzate le opere di connessione per l\u2019elettrificazione del porto di La Spezia
In data 4 febbraio 2025 la Regione Liguria ha autorizzato le opere di connessione e gli impianti previsti da Terna\u00a0- per una potenza complessiva di 110 MW - funzionali al Cold Ironing del porto di La Spezia, ovvero alla riduzione delle emissioni inquinanti provenienti dalle navi durante il loro stazionamento. L\u2019investimento, pari a circa38 milioni di euro, prevede la realizzazione di una nuova Stazione Elettrica di smistamento a 132 kV \u201cLa Spezia Stagnoni\u201d\u00a0in tecnologia blindata compatta per ridurre l\u2019impatto sul territorio. Il progetto include anche due collegamenti in cavo interrato, per un totale di 2,5 km, che consentiranno di connettere la nuova infrastruttura alla futura linea \u201cLa Spezia \u2013 La Pianta\u201d e alla Stazione Elettrica esistente \u201cLa Spezia\u201d, da cui verranno alimentati gli impianti dell\u2019Autorit\u00e0 di Sistema Portuale (AdSP) fino alle banchine.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Tyrrhenian Link: avviata la posa del cavo sottomarino in Sicilia
In data 7 febbraio 2025\u00a0\u00e8 stata avviata a Fiumetorto, nel Comune di Termini Imerese (PA), la prima fase della posa del cavo sottomarino del ramo est del Tyrrhenian Link, una delle infrastrutture elettriche pi\u00f9 rilevanti del Paese, che collegher\u00e0 Sicilia e Campania. Il progetto, che include anche il ramo ovest tra Sicilia e Sardegna, prevede un investimento complessivo di circa 3,7 miliardi di euro. L\u2019opera riveste un ruolo cruciale nel percorso di decarbonizzazione previsto dal Piano Nazionale Integrato per l\u2019Energia e il Clima (PNIEC), incrementando la capacit\u00e0 di trasporto e favorendo la transizione energetica. Inoltre, contribuir\u00e0 a migliorare la sicurezza, l\u2019adeguatezza e la flessibilit\u00e0 della rete elettrica di trasmissione nazionale. Il Tyrrhenian Link prevede la realizzazione di due linee elettriche sottomarine in corrente continua a 500 kV, per un totale di 970 km di cavo e una capacit\u00e0 di trasporto di 1.000 MW per ciascuna tratta.
Riassetto della rete elettrica nel novarese, al via i lavori entro l\u2019estate
In data 10 febbraio 2025\u00a0si comunica che a seguito dell\u2019approvazione del progetto definitivo per la costruzione e l\u2019esercizio di un tratto di elettrodotto in cavo interrato a 132 kV della linea esistente \u201cMercallo - Cameri\u201d, Terna pubblica l\u2019avviso con le particelle interessate nei comuni di Borgo Ticino, Varallo Pombia, Pombia, Marano Ticino, Oleggio, Bellinzago Novarese e Cameri, in provincia di Novara. L\u2019intervento, per il quale la Societ\u00e0 investir\u00e0 circa 50 milioni di euro, garantir\u00e0 una maggiore efficienza del servizio di trasmissione dell\u2019energia nella zona, migliorando l\u2019integrazione delle infrastrutture nel contesto locale e riducendone l\u2019impatto ambientale. Terna sta completando le attivit\u00e0 preliminari per l\u2019avvio dei cantieri previsto entro l\u2019estate. I lavori prevedono la realizzazione di una variante in cavo interrato di circa 22 km all\u2019elettrodotto aereo a 132 kV \u201cMercallo - Cameri\u201d tra Borgo Ticino e Cameri, seguita dalla demolizione di un tratto aereo di circa 21 km. Inoltre, verranno smantellati ulteriori 3 km dell\u2019elettrodotto 220 kV Magenta - Pallanzeno nel Comune di Borgo Ticino. Complessivamente, saranno dismessi oltre 100 sostegni elettrici, di cui 28 all\u2019interno del Parco Naturale del Ticino, dove verranno rimossi 5 km di linea aerea, liberando oltre 60 ettari di territorio. L\u2019opera apporter\u00e0 benefici significativi in termini di sicurezza e affidabilit\u00e0 della rete di trasmissione, ottimizzando l\u2019efficienza e la sostenibilit\u00e0 dell\u2019approvvigionamento elettrico nell\u2019area. Inoltre, l\u2019adeguamento della rete permetter\u00e0 di soddisfare la crescente domanda di energia e di supportare la transizione del sistema elettrico nazionale verso una maggiore sostenibilit\u00e0 e resilienza.
Concluso con successo il lancio di un nuovo green bond da 750 milioni euro con durata pari a 7 anni
In data 10 febbraio 2025 si comunica Terna S.p.A. ha lanciato con successo in data odierna un\u2019emissione obbligazionaria green, single tranche, in Euro, a tasso fisso, destinata a investitori istituzionali, per un ammontare nominale pari a 750 milioni di Euro. L\u2019emissione, che ha ottenuto grande favore da parte del mercato con una richiesta massima pari a quasi cinque volte l\u2019offerta, \u00e8 caratterizzata da un\u2019elevata qualit\u00e0 e ampia diversificazione geografica degli investitori. Il lancio del green bond \u00e8 stato realizzato nell\u2019ambito del Programma Euro Medium Term Notes (EMTN) di Terna, il cui ammontare complessivo \u00e8 pari a Euro 12.000.000.000 e a cui \u00e8 stato attribuito un rating \u201cBBB+\u201d da Standard and Poor\u2019s e \u201c(P)Baa2\u201d da Moody\u2019s. Il green bond prevede una durata pari a 7 anni e scadenza in data 17 febbraio 2032, pagher\u00e0 una cedola annuale pari a 3,125% per anno e sar\u00e0 emesso a un prezzo pari a 99,975%, con uno spread di 90 punti base rispetto al midswap. La data di regolamento dell\u2019emissione \u00e8 prevista per il 17 febbraio 2025. Si prevede che i proventi netti dell\u2019emissione saranno utilizzati per finanziare i c.d. \u201celigible green projects\u201d della Societ\u00e0, individuati o da individuare sulla base del Green Bond Framework di Terna, redatto in conformit\u00e0 ai \u201cGreen Bond Principles 2021\u201d pubblicati dall\u2019International Capital Market Association e alla Tassonomia dell\u2019Unione Europea, finalizzata a favorire gli investimenti sostenibili. Si precisa che per il prestito obbligazionario in oggetto, sar\u00e0 presentata - al momento dell\u2019emissione - una richiesta di ammissione alla quotazione sul mercato regolamentato Luxembourg Stock Exchange. La strategia del Gruppo guidato da Giuseppina Di Foggia si conferma, dunque, orientata a coniugare sostenibilit\u00e0 e crescita, per favorire la transizione energetica in atto e generare sempre maggiori benefici per il Paese e per tutti i suoi stakeholder. Al riguardo, Terna ha predisposto e pubblicato un Green Bond Framework al fine di agevolare la trasparenza e la qualit\u00e0 dei green bond emessi. Tale Framework e la cosiddetta \u201csecond party opinion\u201d, predisposta dall\u2019advisor indipendente Moody\u2019s. L\u2019operazione \u00e8 stata supportata da un sindacato di banche, nell\u2019ambito del quale hanno agito, in qualit\u00e0 di joint-bookrunners: Banca Akros, BNP Paribas, BofA Securities, Citi, Deutsche Bank, Goldman Sachs International, IMI-Intesa Sanpaolo, Mediobanca, Santander e UniCredit.
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Terna, a gennaio consumi elettrici +1%
In data 17 febbraio 2025 si comunica che a gennaio il fabbisogno di energia elettrica \u00e8 stato pari a 26,9 miliardi di kWh, valore in aumento dell\u20191% rispetto allo stesso mese del 2024. Nel dettaglio, lo scorso mese ha avuto un giorno lavorativo in meno (21 invece di 22) e una temperatura media mensile pressoch\u00e9 invariata rispetto a gennaio 2024, ma superiore alla media degli ultimi dieci anni di circa 1,4\u00b0C. Il fabbisogno, destagionalizzato e corretto dall\u2019effetto congiunto di calendario e temperatura, risulta in aumento dell\u20191,5%. A livello territoriale, la variazione tendenziale di gennaio \u00e8 stata ovunque positiva: +0,9% al Nord, +0,8% al Centro e +1,3% al Sud e Isole. L\u2019indice IMCEI elaborato da Terna, che prende in esame i consumi industriali delle imprese cosiddette \u2018energivore\u2019, ha fatto registrare una diminuzione del 2,4% rispetto a gennaio 2024. In particolare, positivi i comparti meccanica e alimentari; in diminuzione, invece, metalli non ferrosi, mezzi di trasporto, chimica, cemento calce e gesso, ceramiche e vetrarie e cartaria. In termini congiunturali, il valore della richiesta elettrica destagionalizzato e corretto dagli effetti di calendario e temperatura risulta stazionario rispetto a dicembre 2024 (+0,2%).
Al via l\u2019iter autorizzativo per il Piano di Resilienza della Rete Elettrica a Fonzaso (Belluno)
In data 20 febbraio 2025 Terna annuncia l\u2019avvio dell\u2019iter autorizzativo, promosso dal Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica (MASE), per il piano di interventi sulla Rete Elettrica di Trasmissione Nazionale nell\u2019area di Fonzaso in provincia di Belluno, e pubblica l\u2019avviso con le particelle catastali coinvolte. Con un investimento di circa 6 milioni di euro, la Societ\u00e0 guidata da Giuseppina Di Foggia realizzer\u00e0 l\u2019interramento di un tratto di 2 km dell\u2019elettrodotto a 132 kV Moline-Arsi\u00e8, che alimenta la Cabina Primaria di Pedesalto del distributore locale. Una volta completato, il nuovo collegamento in cavo interrato, contribuir\u00e0 a migliorare l\u2019affidabilit\u00e0 e la sicurezza operativa del servizio di trasmissione elettrica. Inoltre, sar\u00e0 possibile demolire circa 6 km di linee e rimuovere 28 sostegni, liberando circa 18 ettari di territorio. Il progetto include anche la realizzazione di due linee aeree di circa 400 metri ciascuno e l\u2019installazione di due sezionatori motorizzati, controllabili manualmente o da remoto, per consentire la rapida rialimentazione della rete in caso di guasto. Inserito nel \u201cPiano di Resilienza\u201d di Terna per mitigare gli effetti del cambiamento climatico, l\u2019intervento ridurr\u00e0 il rischio di disalimentazione della rete locale e i danni causati da eventi meteorologici estremi, come il vento forte, particolarmente frequenti nell\u2019area a causa della conformazione orografica e della densa vegetazione.
Sa.Co.I.3: al via i lavori dell\u2019interconnessione tra Sardegna, Corsica e Toscana
In data 21 febbraio 2025 Terna ha avviato i lavori terrestri per la realizzazione del Sa.Co.I.3, l\u2019interconnessione elettrica in corrente continua a 200 kV che collegher\u00e0 Sardegna, Corsica e Toscana, contribuendo al rafforzamento del mercato elettrico europeo e favorendo l\u2019integrazione delle fonti rinnovabili. Per le opere di propriet\u00e0 della nostra Azienda \u00e8 previsto un investimento complessivo di circa 1,35 miliardi di euro. Il progetto, con previsione di entrata in esercizio nel 2029, \u00e8 stato autorizzato dal Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica nel 2023.
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488
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Elmed: iniziati i lavori di espianto e ripiantumazione di oltre 1700 ulivi a Partanna (TP)
In data 24 febbraio 2025 Terna ha avviato i lavori di espianto e ripiantumazione di oltre 1.700 ulivi nel Comune di Partanna, in provincia di Trapani. L\u2019attivit\u00e0 del Gruppo \u00e8 necessaria per predisporre l\u2019area in cui sorger\u00e0 la stazione di conversione di Elmed, il collegamento tra Italia e Tunisia realizzato in collaborazione con STEG, il gestore della rete elettrica tunisina. L\u2019infrastruttura, con una lunghezza complessiva di circa 220 km, sar\u00e0 in gran parte realizzata in cavo sottomarino e collegher\u00e0 la stazione elettrica di Partanna a quella di Capo Bon, in Tunisia, tramite un elettrodotto in corrente continua da 600 MW. Con il supporto di agronomi specializzati, Terna ha predisposto un piano di gestione biennale per garantire la cura e il monitoraggio costante delle piante, con interventi specifici per favorirne la crescita. Dell\u2019investimento complessivo per il collegamento elettrico, 307 milioni di euro sono stati stanziati dalla Commissione europea tramite il programma Connecting Europe Facility (\u201cCEF\u201d). Per la prima volta l\u2019Unione europea ha finanziato un\u2019opera che coinvolge un paese non membro, a conferma della rilevanza del progetto di interconnessione.
Cambio denominazione sociale controllata: LT diventa Altenia
In data 24 febbraio 2025 l\u2019assemblea notarile del veicolo societario precedentemente noto come \u201cLT S.r.l\u201d., ha deliberato, inter alia, la modifica dello statuto sociale con relativo emendamento della denominazione sociale in \u201cAltenia S.r.l.\u201d. L\u2019efficacia del cambio di denominazione sociale \u00e8 da intendersi con decorrenza a partire dal 4 marzo 2025. Terna Energy Solutions, la societ\u00e0 di mercato del Gruppo Terna, intraprende un nuovo assetto organizzativo, diventando una subholding che coordina le societ\u00e0 Altenia (ex LT S.r.l.), Tamini Trasformatori S.r.l. e Brugg Cables, offrendo inoltre servizi e infrastrutture per la fibra ottica. La riorganizzazione rientra nella strategia del TernaPlan 2024-2028 per accelerare la transizione energetica e digitale, in sinergia con il core business di Terna, attraverso l\u2019integrazione di competenze diversificate lungo tutta la catena del valore dell\u2019energia. L\u2019obiettivo \u00e8 moltiplicare il valore delle attivit\u00e0 a mercato entro il 2028, passando a 600 milioni di margine operativo lordo nell\u2019arco di piano. Con la produzione e vendita di trasformatori e cavi, un portafoglio completo di servizi per l\u2019energia, oltre alla valorizzazione della rete in fibra ottica, Terna Energy Solutions si propone come il primo One Stop Shop italiano (un unico operatore in grado di offrire soluzioni integrate) per investitori e imprese che operano in ambito energy e connectivity. Alla guida di questo riassetto societario \u00e8 l\u2019AD Stefano Schiavoni.
Al via l\u2019iter autorizzativo per nuovi interventi sulla rete elettrica nella Citt\u00e0 Metropolitana di Milano
In data 5 marzo 2025 si comunica che a seguito dell\u2019avvio, da parte del Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica, dell\u2019iter autorizzativo per la realizzazione di due nuovi interventi sulla Rete di Trasmissione Nazionale nell\u2019ambito della Citt\u00e0 Metropolitana di Milano, Terna pubblica l\u2019avviso contenente l\u2019elenco delle particelle catastali delle aree potenzialmente interessate dal progetto. Per consentire una gestione pi\u00f9 efficiente e coordinata del percorso autorizzativo, le singole opere sono state presentate all\u2019interno di un unico procedimento, in quanto entrambe prevedono nuove infrastrutture da connettere all\u2019esistente linea elettrica di Terna \u201cNovara RT \u2013 Rho RT\u201d. L\u2019intervento, per il quale la Societ\u00e0 investir\u00e0 circa 55 milioni di euro, \u00e8 necessario per l\u2019alimentazione dei futuri data center previsti nella zona nord ovest della Regione. Il piano delle opere \u00e8 stato progettato con l\u2019obiettivo di preservare le aree di valore naturalistico e archeologico e limitare l\u2019incidenza dei nuovi impianti in zone urbanizzate o in espansione privilegiando soluzioni a ridotto impatto ambientale e paesaggistico. Nel comune di Mesero verr\u00e0 realizzata una nuova stazione elettrica a 132 kV che sar\u00e0 collegata alla linea \u201cNovara RT \u2013 Rho RT\u201d e alla cabina primaria di Magenta, di propriet\u00e0 del distributore locale, tramite nuovi elettrodotti, uno in cavo interrato lungo 3,3 km e uno aereo di circa 800 metri, che attraverseranno anche il comune di Marcallo con Casone. La seconda infrastruttura prevista dal progetto \u00e8 la nuova stazione elettrica di Sedriano GIS, realizzata in tecnologia blindata compatta con ridotto consumo di suolo, la quale sar\u00e0 connessa alle linee \u201cCP Vittuone \u2013 CP Parabiago\u201d e \u201cNovara RT \u2013 Rho RT\u201d tramite due collegamenti in cavo, lunghi complessivamente 4 km, e un raccordo aereo. L\u2019opera, inoltre, include la posa di un elettrodotto interrato di circa 1 km per la connessione alla Rete di Trasmissione Nazionale dell\u2019esistente stazione elettrica Terna di Sedriano, che sar\u00e0 anche oggetto di interventi di adeguamento per predisporla ad accogliere i nuovi collegamenti. I comuni coinvolti saranno Arluno e Vittuone. A completamento del progetto, verranno demoliti 12 sostegni per un totale di circa 3 km di linee aeree che insistono nei comuni di Marcallo con Casone, Magenta, Arluno e Vittuone.
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489
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Terna: presentato il nuovo assetto societario di Terna Energy Solutions per le attivit\u00e0 non regolate
In data 6 marzo 2025 si comunica che Terna Energy Solutions, societ\u00e0 del Gruppo Terna che gestisce le attivit\u00e0 non regolate svolte sui mercati competitivi, si riorganizza attraverso l\u2019integrazione di competenze diversificate lungo tutta la catena del valore dell\u2019energia. Terna Energy Solutions si propone come polo di riferimento nelle competenze strategiche per la transizione energetica e digitale delle imprese offrendo al mercato soluzioni tecnologiche, innovative e digitali in ambito energetico e industriale. Questo obiettivo sar\u00e0 raggiunto attraverso la sua rete di societ\u00e0 controllate: Tamini, leader italiano nel settore dei trasformatori, Brugg, azienda di riferimento nel settore dei cavi terrestri e Altenia, evoluzione societaria di LT. In Altenia confluiscono tutte le attivit\u00e0 di system integrator con competenze specializzate e diversificate per la progettazione, costruzione, manutenzione ed efficientamento di impianti elettrici in media e alta tensione, rinnovabili e sistemi di accumulo (BESS), fino a oggi fornite separatamente da LT, Terna Energy Solutions e Avvenia. Con lo scopo di espandere ulteriormente le competenze e il posizionamento geografico di Altenia, \u00e8 stato sottoscritto un accordo preliminare per l\u2019acquisizione del 100% di STE Energy, societ\u00e0 attiva da 30 anni nel settore della progettazione, costruzione e manutenzione di impianti di energia rinnovabile e infrastrutture elettriche con un volume d\u2019affari nel 2024, stimato dai dati di preconsuntivo, di circa \u20ac 85 milioni. L\u2019accordo resta subordinato all\u2019avveramento di determinate condizioni, quali l\u2019autorizzazione da parte dell\u2019Autorit\u00e0 Antitrust e talune comunicazioni tipicamente previste in analoghe operazioni.
L\u2019impegno di Terna con il \u201cPiano Strategico per la Parit\u00e0 di Genere\u201d
In data 7 marzo 2025\u00a0si comunica Terna, in occasione della Giornata Internazionale dei Diritti della Donna, conferma il proprio impegno sul tema delle pari opportunit\u00e0 definendo gli obiettivi e le misure organizzative specifiche previste dal \u201cPiano Strategico per la Parit\u00e0 di Genere\u201d. La pianificazione di una politica integrata e sistemica ha permesso al Gruppo di ottenere, nel 2024, la Certificazione IMQ (Istituto Italiano del Marchio di Qualit\u00e0) sulla Parit\u00e0 di Genere secondo la prassi UNI/PDR 125:2022: un riconoscimento che attesta l\u2019efficacia delle azioni specifiche messe in campo per ridurre le differenze in ambito lavorativo e creare un ambiente pi\u00f9 equo e inclusivo, che premi il merito, e dove ogni persona sia ascoltata, rispettata e valorizzata per la propria unicit\u00e0. Per raggiungere questo traguardo, Terna ha istituito un \u201cComitato Guida per la Parit\u00e0 di Genere\u201d, deputato a garantire l\u2019applicazione della politica sul tema e a definire il Piano Strategico con gli obiettivi da raggiungere e monitorare entro il 2026. Le azioni previste dal Piano derivano, in linea con la Certificazione per la Parit\u00e0 di Genere, dall\u2019identificazione di 12 obiettivi raggruppati in 6 macroaree: Cultura e sensibilizzazione, Ricerca e selezione, Opportunit\u00e0 e percorsi di crescita, Equit\u00e0 salariale, Sostegno alla famiglia ed Equilibrio vita-lavoro. Gli obiettivi definiscono, quindi, una strategia a 360 gradi sui processi aziendali coinvolti che riguardano, in particolare: la presenza di sistemi di ascolto per conoscere la percezione e i suggerimenti sull\u2019inclusivit\u00e0; la formazione su diversit\u00e0 ed equit\u00e0; l\u2019aggiornamento del processo di selezione; l\u2019attivazione di collaborazioni con scuole, universit\u00e0 e associazioni per attrarre candidate e promuovere l\u2019orientamento professionale in ambito STEM (Science, Technology, Engineering and Mathematics); la formazione del personale sul recruitment inclusivo; l\u2019organizzazione di corsi sulla leadership; il monitoraggio e la mitigazione del gender pay gap; il sostegno alla genitorialit\u00e0 condivisa e al caregiving, promuovendo la fruizione dei permessi e dei benefit disponibili, avviando un percorso dedicato alla valorizzazione delle competenze genitoriali; la promozione di tempi di lavoro inclusivi e il monitoraggio dello smart working strutturale. Per ciascun obiettivo vengono poi identificati i punti di forza e di debolezza, rilevati analiticamente da specifiche attivit\u00e0 di valutazione, audit e monitoraggio; vengono definite le azioni per colmare eventuali gap e sono individuati i tempi di attuazione per il raggiungimento degli obiettivi stabiliti. Terna intende quindi abilitare, con il Piano Strategico, un percorso di trasformazione culturale per la promozione delle pari opportunit\u00e0 e per la valorizzazione della diversit\u00e0, con il fine ultimo di favorire una crescita responsabile che generi un impatto positivo e contribuisca a ridurre il divario di genere, non solo all\u2019interno dell\u2019azienda, ma anche nella societ\u00e0.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
490
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Avviati i lavori per la realizzazione dell\u2019elettrodotto in cavo interrato in provincia di Caserta
In data 10 marzo 2025\u00a0Terna ha avviato i cantieri per la realizzazione del collegamento in cavo interrato a 150 kV tra la cabina primaria \u201cSaint Gobain\u201d e la stazione elettrica \u201cSanta Sofia\u201d, in provincia di Caserta. I lavori sono iniziati da via Antonio De Curtis in coordinamento con il Comune di Maddaloni. Per una gestione efficace delle attivit\u00e0, la Societ\u00e0 ha definito un piano operativo dettagliato adottando soluzioni per ridurre al minimo l\u2019impatto sulla viabilit\u00e0 urbana e favorire il regolare flusso del traffico. Al termine dei cantieri, Terna si occuper\u00e0 di ripristinare il manto stradale asfaltando i tratti interessati dagli interventi. Nel suo complesso l\u2019infrastruttura, per la quale il Gruppo investir\u00e0 circa 11 milioni di euro, prevede un elettrodotto interrato di oltre 7 km realizzato utilizzando cavi di ultima generazione con isolamento in XLPE (isolamento in polietilene reticolato estruso), una tecnologia particolarmente affidabile e sostenibile. Il tracciato \u00e8 stato individuato sulla base di studi tecnici approfonditi, valutando la compatibilit\u00e0 con le infrastrutture esistenti e le caratteristiche della sede stradale. L\u2019intervento, che coinvolger\u00e0 i comuni di Caserta e Maddaloni, \u00e8 necessario per far fronte all\u2019aumento dei carichi di energia previsti nell\u2019area. L\u2019opera, una volta completata, contribuir\u00e0 a rafforzare la magliatura della rete elettrica, migliorandone l\u2019affidabilit\u00e0 e la resilienza, con un impatto positivo sul servizio elettrico locale.
Terna: presentato il Piano di Sviluppo 2025 della rete elettrica nazionale
In data 14 marzo 2025\u00a0\u00e8 stato presentato il Piano di Sviluppo 2025 di Terna a Roma alla presenza del Presidente di Terna, Igor De Biasio, del Ministro dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica, Gilberto Pichetto Fratin, e del Presidente di ARERA, Autorit\u00e0 di Regolazione per Energia, Reti e Ambiente, Stefano Besseghini. Il Piano di Sviluppo 2025-2034 di Terna, con oltre 23 miliardi di euro di investimenti nei prossimi dieci anni (+10% rispetto al precedente Piano), consolida il ruolo di Terna al servizio del Paese per un futuro sostenibile e decarbonizzato. Il Piano di Sviluppo 2025 \u00e8 coerente con i target definiti dal Piano Nazionale Integrato per l\u2019Energia e il Clima 2024, declinati nel Documento di Descrizione degli Scenari 2024 Terna-Snam, che prevede un incremento della capacit\u00e0 installata solare ed eolica di oltre 65 GW al 2030 e di 94 GW al 2035, entrambi rispetto all\u2019installato al 2023. Gli interventi di Terna previsti nel Piano di Sviluppo 2025 sono finalizzati a favorire l\u2019integrazione delle fonti rinnovabili e ad incrementare la capacit\u00e0 di trasporto della rete. Entro il 2030, saranno operative le principali infrastrutture elettriche che supporteranno la transizione energetica del Paese, tra cui il Tyrrhenian Link, l\u2019Adriatic Link, il collegamento tra Sardegna, Corsica e Toscana, nonch\u00e9 il ponte energetico Italia-Tunisia. Inoltre, \u00e8 stato adottato il modello di Programmazione Territoriale Efficiente per affrontare la problematica della saturazione virtuale della rete, ottimizzando la gestione delle connessioni e la realizzazione delle infrastrutture necessarie.
Terna, a febbraio consumi elettrici +0,6%
In data 19 marzo 2025\u00a0si comunica che a febbraio il fabbisogno di energia elettrica \u00e8 stato pari a 24,9 miliardi di kWh, valore in diminuzione del 2,1% rispetto allo stesso periodo del 2024. Il dato della domanda, confrontato con il mese di febbraio dello scorso anno, bisestile, e corretto dall\u2019effetto di un giorno lavorativo in meno (20 invece di 21) e della temperatura media mensile inferiore di 1,5\u00b0C, cambia di segno ed \u00e8 pari a +0,6%. L\u2019indice IMSER elaborato da Terna sui dati dei consumi elettrici mensili forniti da alcuni gestori di rete di distribuzione (E-Distribuzione, UNARETI, A-Reti, Edyna e Deval), e che viene presentato in differita di due mesi rispetto ai dati dei consumi elettrici e industriali, ha fatto registrare a dicembre 2024 una variazione positiva del 4,6% rispetto a dicembre 2023. Complessivamente, nel 2024 la variazione rispetto al 2023 risulta in crescita del 4%. In dettaglio, la produzione nazionale netta \u00e8 risultata pari a 21 miliardi di kWh. Le fonti rinnovabili hanno coperto il 29,1% della domanda elettrica. In aumento la fonte fotovoltaica (+10,4%) e termica (+21,3%). In diminuzione la fonte idrica (-7,5%), eolica (-44,4%) e geotermica (-6,2%). Nel dettaglio, prosegue il calo della produzione a carbone: -42,3% in confronto allo stesso periodo dello scorso anno.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
491
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Terna: al via l\u2019iter autorizzativo delle opere di alimentazione per il Tecnopolo di Bologna
In data 19 marzo 2025\u00a0\u00e8 stato avviato, dal Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica, l\u2019iter autorizzativo del progetto di Terna per collegare gli impianti del Tecnopolo di Bologna alla Rete di Trasmissione Nazionale. L\u2019intervento, per cui la Societ\u00e0 investir\u00e0 circa 14 milioni di euro, prevede la realizzazione della nuova Stazione Elettrica a 132 kV denominata \u201cBologna Tecnopolo\u201d, in tecnologia blindata compatta a ridotto consumo di suolo. L\u2019infrastruttura sar\u00e0 collegata attraverso due linee in cavo interrato all\u2019esistente elettrodotto aereo \u201cBattiferro - S. Donato Bolognese\u201d di propriet\u00e0 di Terna. Il cavo sar\u00e0 realizzato con isolamento in XLPE (isolamento in polietilene reticolato estruso), una tecnologia di ultima generazione che garantisce alta affidabilit\u00e0 e sostenibilit\u00e0. Le opere, le cui soluzioni progettuali sono state individuate in coordinamento con Regione Emilia-Romagna, Comune di Bologna e tutti i soggetti coinvolti, contribuiranno al pieno sviluppo del nuovo Tecnopolo di Bologna e soddisferanno il fabbisogno energetico degli utenti che hanno presentato la richiesta di connessione alla Rete di Trasmissione Nazionale. Il Piano di Sviluppo 2025-2034 di Terna prevede per l\u2019Emilia-Romagna un investimento di 2,3 miliardi di euro nei prossimi 10 anni. Tra le opere principali, l\u2019elettrodotto Colunga-Calenzano, attualmente in fase di realizzazione, il collegamento HVDC Milano \u2013 Montalto e la Dorsale Adriatica. Questi interventi consentiranno di ottimizzare i transiti e incrementare la capacit\u00e0 di scambio di energia, rafforzare la magliatura della rete elettrica e favorire l\u2019integrazione della capacit\u00e0 rinnovabile prevista nei prossimi anni. Terna gestisce in regione 5.200 km di linee di alta e altissima tensione e 65 stazioni elettriche.
Terna: autorizzate le opere per l\u2019alimentazione della linea ferroviaria \u201cPalermo - Catania\u201d in provincia di Enna
In data 21 marzo 2025\u00a0la Regione Siciliana ha autorizzato il progetto di Terna per la realizzazione degli interventi sulla Rete di Trasmissione Nazionale necessari all\u2019alimentazione della linea ferroviaria \u201cPalermo-Catania\u201d, in provincia di Enna. Le opere, per cui la Societ\u00e0 investir\u00e0 complessivamente circa 38 milioni di euro, prevedono una nuova Stazione Elettrica a 150 kV denominata \u201cVillarosa\u201d da collegare agli impianti di Rete Ferroviaria Italiana e un nuovo elettrodotto in cavo interrato di circa 13,5 km realizzato con isolamento in XLPE (isolamento in polietilene reticolato estruso), una tecnologia di ultima generazione che garantisce alta affidabilit\u00e0 e sostenibilit\u00e0. Con 3,5 miliardi di euro previsti dal Piano di Sviluppo 2025-2034 di Terna, la Sicilia \u00e8 la prima regione a livello nazionale per investimenti sulla rete elettrica. Tra le opere principali il Tyrrhenian Link, che prevede la realizzazione di due linee elettriche sottomarine in corrente continua e collegher\u00e0 la Sicilia con la Campania e la Sardegna; ELMED l\u2019interconnessione elettrica tra Italia e Tunisia, uno dei progetti del Piano Mattei per l\u2019Africa; l\u2019elettrodotto Bolano-Annunziata tra Sicilia e Calabria e il collegamento Chiaramonte Gulfi \u2013 Ciminna tra l\u2019area orientale e quella occidentale della Sicilia. Questi interventi sono essenziali per il perseguimento degli obiettivi nazionali ed europei di transizione energetica, indipendenza, resilienza ed efficienza del sistema elettrico. Terna gestisce in regione oltre 4.500 km di linee di alta e altissima tensione e 78 stazioni elettriche.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
492
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Terna: rifinanziata una linea di credito revolving legata a indicatori ESG per 1,8 miliardi di euro
In data 21 marzo 2025\u00a0Terna ha sottoscritto una ESG-linked Revolving Credit Facility per un importo complessivo di 1,8 miliardi di euro (la \u201cLinea di Credito Rotativa\u201d), volta a rifinanziare la ESG-linked revolving credit facility sottoscritta il 17 dicembre 2021 per un ammontare complessivo di 1,65 miliardi di euro. La Linea di Credito Rotativa, strutturata in forma \u201ccommitted\u201d, revolving e ESG-linked, consiste nella modifica della precedente revolving credit facility del 2021, al fine di prevedere l\u2019estensione della durata a 5 anni dalla data odierna, l\u2019incremento dell\u2019importo e la modifica degli indicatori ESG. Il pool di banche che ha partecipato all\u2019operazione \u00e8 costituito dai medesimi istituti finanziari coinvolti nella precedente linea di finanziamento revolving in qualit\u00e0 di Joint Mandated Lead Arranger: Unicredit, BNP Paribas, Banco BPM, Intesa San Paolo, Mediobanca, Banca Nazionale del Lavoro. Unicredit ha agito in qualit\u00e0 di banca agente, svolgendo altres\u00ec il ruolo di Sustainability Coordinator. La Linea di Credito Rotativa prevede l\u2019introduzione di specifici obiettivi ambientali, sociali e di governance (\u201cESG\u201d), legati a un meccanismo di premio/penalit\u00e0 applicato alle disposizioni contrattuali relative alla c.d. commitment fee e al margine, rafforzando maggiormente l\u2019integrazione degli obiettivi di sostenibilit\u00e0 nella strategia finanziaria dell\u2019azienda. L\u2019operazione consente a Terna di poter contare su una liquidit\u00e0 adeguata all\u2019attuale livello di rating, rafforzando ulteriormente la propria struttura finanziaria a conferma del forte impegno del Gruppo nell\u2019introduzione di un modello finalizzato a consolidare la sostenibilit\u00e0 come leva strategica per la creazione di valore per tutti i suoi stakeholder.
Terna: approvato l\u2019aggiornamento del Piano Industriale 2024-2028
In data 25 marzo 2025\u00a0il Consiglio di Amministrazione di Terna S.p.A., riunitosi sotto la presidenza di Igor De Biasio, ha esaminato e approvato l\u2019Aggiornamento del Piano Industriale 2024-2028 e i risultati al 31 dicembre 2024 del Gruppo, presentati dall\u2019Amministratore Delegato e Direttore Generale Giuseppina Di Foggia. Con complessivi 17,7 miliardi di euro di investimenti, Terna consolida il proprio ruolo di abilitatore della transizione energetica e accelera significativamente l\u2019impegno al servizio del Paese verso la decarbonizzazione e la riduzione della dipendenza dell\u2019Italia dalle fonti di approvvigionamento estere. Secondo l\u2019aggiornamento approvato dal Consiglio di Amministrazione, Terna investir\u00e0 in cinque anni complessivamente 17,7 miliardi di euro, con un incremento di 1,2 miliardi di euro (+7%) nello stesso arco temporale del precedente Piano; al centro della strategia per la transizione e l\u2019indipendenza energetica: lo sviluppo infrastrutturale sostenibile, l\u2019integrazione delle rinnovabili e dei sistemi di accumulo, le interconnessioni con l\u2019estero; record storico di investimenti nelle attivit\u00e0 regolate: 16,6 miliardi di euro (+7% rispetto al precedente Piano) per rendere la rete elettrica nazionale pi\u00f9 efficiente, digitale e resiliente; avanzamento dell\u2019execution del Piano, con circa il 90% dei progetti autorizzati e circa l\u201980% coperti da contratti di approvvigionamento (contro, rispettivamente, il 79% e il 70% del precedente Piano); maggiore contributo dalle attivit\u00e0 non regolate e ulteriore accelerazione degli investimenti in digitalizzazione e innovazione per abilitare la Duplice Transizione - Energetica e Digitale (oltre il 20% rispetto ai circa 2 miliardi di euro del precedente piano); confermate tutte le attivit\u00e0 inserite nel Piano di Sostenibilit\u00e0 e impegno a sottoscrivere un programma per raggiungere il target Net Zero Science Based al 2050; nuove guidance: nel 2028, EBITDA previsto in aumento a 3,36 miliardi di euro e utile netto di Gruppo a 1,19 miliardi di euro.
Moody\u2019s e S&P confermano il rating di Terna: rispettivamente Baa2 e BBB+ con outlook stabile
In data 25 marzo 2025, a seguito della presentazione dell\u2019aggiornamento del Piano Industriale 2024-2028, Moody\u2019s Investor Service (Moody\u2019s) e S&P Global Rating (S&P) hanno confermato il rating di lungo termine di Terna, rispettivamente Baa2 e BBB+ con outlook stabile, un notch al di sopra di quello della Repubblica Italiana. L\u2019aggiornamento del Piano prevede un significativo incremento degli investimenti, che segnano un nuovo record per il Gruppo (nello stesso arco temporale del precedente Piano), a conferma del ruolo sempre pi\u00f9 centrale di Terna di abilitatore della transizione energetica verso la decarbonizzazione e la riduzione della dipendenza dell\u2019Italia dalle fonti di approvvigionamento estere.
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BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
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BILANCIO CONSOLIDATO
493
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell\u2019art. 149-duodecies\u00a0del Regolamento Emittenti CONSOB, evidenzia i corrispettivi di competenza dell\u2019esercizio 2024 spettanti alla societ\u00e0 di revisione per i servizi di revisione e per quelli diversi, resi dal revisore della Capogruppo e dalla rete del revisore della Capogruppo al Gruppo Terna.
| (\u20ac) | ||
| SOGGETTO CHE HAEROGATO IL SERVIZIO | CORRISPETTIVIDI COMPETENZA DELL'ESERCIZIO | |
| Revisione contabile | Revisore della Capogruppo | 600.061 |
| Servizi di attestazione e Altri incarichi11 | Revisore della Capogruppo | 241.147 |
| Revisione contabile | Rete del revisore della Capogruppo | 200.751 |
| Servizi di attestazione e Altri incarichi | Rete del revisore della Capogruppo | 3.234 |
| Totale | 1.045.191 |
Informazioni
ai sensi dell\u2019art. 149-duodecies
del Regolamento Emittenti CONSOB
Premessa
La societ\u00e0 Terna S.p.A. ha sede in Italia, Viale Egidio Galbani 70, Roma. Il Bilancio consolidato della Societ\u00e0 per l\u2019esercizio 2024 comprende i bilanci della Societ\u00e0 e delle sue controllate (\u201cil Gruppo\u201d). L\u2019elenco delle societ\u00e0 controllate incluse nell\u2019area di consolidamento \u00e8 riportato nel seguito.
Il presente Bilancio consolidato \u00e8 stato autorizzato alla pubblicazione dal Consiglio di Amministrazione convocato in data 25 marzo 2025.
Il Bilancio Consolidato per l\u2019esercizio chiuso al 31 dicembre 2024 \u00e8 disponibile su richiesta presso la sede della societ\u00e0 Terna S.p.A. in viale Egidio Galbani 70, Roma o sul sito internet www.terna.it.
Il Consiglio di Amministrazione ha autorizzato, inoltre, il Presidente e l\u2019Amministratore Delegato ad apportare al Bilancio consolidato eventuali modifiche di carattere formale, che si dovessero rendere necessarie nella stesura del testo definitivo da sottoporre all\u2019approvazione dell\u2019Assemblea, nonch\u00e9 integrazioni e rettifiche ai capitoli riguardanti i fatti di rilievo successivi alla data di chiusura dell\u2019esercizio.
Il Gruppo Terna \u00e8 il pi\u00f9 grande operatore di rete indipendente per la trasmissione dell\u2019energia elettrica d\u2019Europa e tra i principali al mondo per km di linee gestite (oltre 75 mila km).
\u00c8 responsabile della trasmissione e della gestione dei flussi di energia elettrica sulla rete ad Alta e Altissima Tensione sull\u2019intero territorio nazionale, per mantenere l\u2019equilibrio tra domanda e offerta di energia (dispacciamento). \u00c8 inoltre responsabile delle attivit\u00e0 di pianificazione, realizzazione e manutenzione della rete.
Esercita il ruolo di TSO (Transmission System Operator) italiano in regime di monopolio in concessione governativa, sulla base della regolamentazione definita dall\u2019Autorit\u00e0 di Regolazione per Energia Reti e Ambiente (ARERA) e degli indirizzi del Ministero delle Imprese e del Made in Italy. Garantisce la sicurezza, la qualit\u00e0 e l\u2019economicit\u00e0 nel tempo del Sistema Elettrico Nazionale e persegue lo sviluppo della rete e la sua integrazione con la rete europea. Assicura parit\u00e0 di condizioni di accesso a tutti gli utenti di Rete.
Il Gruppo Terna, in linea agli obblighi previsti dalla normativa europea definita Trasparency, a partire dal 31 dicembre 2021 pubblica la Relazione Finanziaria Annuale nel formato elettronico unico di comunicazione (ESEF), con la taggatura di tutti i numeri degli schemi del bilancio consolidato e le informazioni basilari di anagrafica dell\u2019emittente con il formato iXBRL e, a partire dal 31 dicembre 2022, anche con la taggatura a blocchi dell\u2019intera Nota illustrativa di consolidato.
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Il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2024 \u00e8 stato predisposto in conformit\u00e0 agli International Financial Reporting Standards (IFRS), agli International Accounting Standards (IAS) emanati dall\u2019International Accounting Standards Board (IASB) e alle interpretazioni dell\u2019International Financial Reporting Interpretation Committee (IFRIC) e dello Standing Interpretations Committee (SIC), omologati dalla Commissione Europea (in seguito \u201cIFRS\u201d).
Nella predisposizione del presente documento si \u00e8 tenuto conto delle disposizioni del Decreto Legislativo 28 febbraio 2005 n. 38, delle disposizioni del Codice Civile, delle Delibere CONSOB n. 15519 (\u201cDisposizioni in materia di schemi di bilancio da emanare in attuazione dell\u2019art. 9, comma 3, del Decreto Legislativo n. 38/2005\u201d) e n. 15520 (\u201cModificazioni e integrazioni al regolamento recante norme di attuazione del Decreto Legislativo n. 58/1998\u201d), nonch\u00e9 della comunicazione CONSOB n. DEM/6064293 (\u201cInformativa societaria degli emittenti quotati e degli emittenti aventi strumenti finanziari diffusi tra il pubblico di cui all\u2019art. 116 del TUF\u201d).
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Il Bilancio consolidato \u00e8 costituito dalla situazione patrimoniale-finanziaria, dal conto economico, dal conto economico complessivo, dal rendiconto finanziario, dal prospetto delle variazioni del patrimonio netto e dalla Nota illustrativa.
Per la situazione patrimoniale-finanziaria, la classificazione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 \u00e8 effettuata secondo il criterio \u201ccorrente/non corrente\u201d con specifica separazione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 possedute per la vendita. Le attivit\u00e0 correnti, che includono disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti, sono quelle destinate a essere realizzate, cedute o consumate nel normale ciclo operativo delle societ\u00e0 del Gruppo; le passivit\u00e0 correnti sono quelle per le quali \u00e8 prevista l\u2019estinzione nel normale ciclo operativo delle societ\u00e0 del Gruppo o nei dodici mesi successivi alla chiusura dell\u2019esercizio.
Il conto economico \u00e8 classificato in base alla natura dei costi ed \u00e8 presentato con due prospetti, il primo (conto economico) mostra le componenti del risultato dell\u2019esercizio; il secondo (conto economico complessivo) invece, partendo dal risultato dell\u2019esercizio, contiene le voci di ricavo e di costo che non sono rilevate nell\u2019utile (perdita) del periodo bens\u00ec nel patrimonio netto.
Il rendiconto finanziario \u00e8 presentato utilizzando il metodo indiretto.
Il Bilancio consolidato \u00e8 accompagnato dalla Relazione sulla Gestione di Terna e del Gruppo che, a partire dall\u2019esercizio 2008, \u00e8 presentata in un unico documento, in attuazione della facolt\u00e0 concessa dal D.lgs. 2 febbraio 2007, n. 32, che ha modificato l\u2019art. 40 (Relazione sulla gestione) del D.lgs. 9 aprile 1991, n. 127. A partire dal 2024, la Relazione Finanziaria Annuale del Gruppo Terna contiene la Relazione sulla Gestione, che, in virt\u00f9 dei recenti obblighi normativi in ambito di rendicontazione delle informazioni a carattere ESG, include in un\u2019apposita sezione la Rendicontazione Consolidata di Sostenibilit\u00e0, oltre che il Bilancio Consolidato e il Bilancio dell\u2019Esercizio della Capogruppo. La Rendicontazione Consolidata di Sostenibilit\u00e0 \u00e8 redatta in conformit\u00e0 a quanto previsto dal Decreto Legislativo 6 settembre 2024, n. 125, che recepisce nell\u2019ordinamento nazionale le disposizioni della Direttiva (UE) 2022/2464 Corporate Sustainability Reporting Directive (\u201cCSRD\u201d) in sostituzione di quanto precedentemente previsto in materia di dichiarazione non finanziaria. Si precisa che, nel 2023 il Gruppo Terna ha predisposto il Rapporto Integrato, che coincideva con la Relazione sulla Gestione, il Rapporto di Sostenibilit\u00e0 e la Dichiarazione consolidata di carattere Non Finanziario.
Il Bilancio Consolidato \u00e8 presentato in milioni di euro e tutti i valori sono espressi in milioni di euro alla prima cifra decimale, tranne quando diversamente indicato.
Sussistendo i requisiti previsti dal principio contabile internazionale IFRS 5, i risultati complessivi degli esercizi 2024 e 2023 attribuibili alle controllate sudamericane oggetto del progetto di cessione sono classificati nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 cessate e destinate alla vendita\u201d del prospetto di conto economico consolidato del Gruppo. Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 al 31 dicembre 2024 e 2023 relative allo stesso perimetro sono classificate nella voce \u201cAttivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita\u201d e \u201cPassivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita\u201d del prospetto della Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata. Si rimanda alle note 11 e 30 per i dettagli dell\u2019operazione.
Si rileva altres\u00ec che alcuni saldi del bilancio al 31 dicembre 2023, al fine di una migliore esposizione comparativa, sono stati riesposti, senza peraltro modificare i valori di patrimonio netto al 31 dicembre 2023 del Conto economico e del Conto economico complessivo 2023.
Uso di stime
La redazione del Bilancio consolidato richiede da parte del Gruppo l\u2019effettuazione di stime e assunzioni che hanno effetto sui valori delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 di bilancio e sull\u2019informativa relativa, nonch\u00e9 sulle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali alla data di riferimento. Le stime sono effettuate sulla base delle informazioni a disposizione del management alla data di redazione del bilancio. Le stime e le relative ipotesi si basano sulle esperienze pregresse e su altri fattori considerati ragionevoli nella fattispecie e sono state adottate per stimare il valore contabile delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 che non \u00e8 facilmente desumibile da altre fonti oggettive. I risultati che si consuntiveranno potrebbero differire da tali stime.
Le stime e le assunzioni sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione sono riflessi a Conto economico, qualora la stessa interessi solo quel periodo. Nel caso in cui la revisione interessi sia l\u2019esercizio corrente sia esercizi futuri, la variazione \u00e8 rilevata nell\u2019esercizio in cui la revisione \u00e8 effettuata e nei relativi esercizi futuri.
Di seguito sono riepilogate le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 soggette a stima e le assunzioni chiave utilizzate dal Gruppo nel processo di applicazione degli IFRS omologati che possono avere effetti significativi nel Bilancio consolidato o per le quali esiste il rischio che possano emergere rettifiche significative al valore contabile delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 negli esercizi successivi a quello corrente.
Ricavi relativi a incentivi
La rilevazione in bilancio delle incentivazioni output-based\u00a0potrebbe richiedere da parte del management stime e assunzioni effettuate sulla base di ipotesi elaborate su dati di consuntivo e sulla stima della quantificazione e probabilit\u00e0 di accadimento di eventi futuri. Nel caso di meccanismi incentivanti che hanno un orizzonte temporale pluriennale, il Gruppo valuta la ripartizione del premio nel periodo, stimando la possibilit\u00e0 di restituzione di tutto o parte delle somme maturate. L\u2019importo eventualmente rilevato a ricavo nell\u2019esercizio \u00e8 infatti il valore che ha l\u2019elevata probabilit\u00e0 di non essere restituito in futuro. Il Gruppo valuta inoltre ai fini della rilevazione contabile, per ogni meccanismo incentivante, se la sussistenza del diritto (o dell\u2019obbligazione) \u00e8 subordinata a conferma o verifica da parte dell\u2019ARERA.
Nel caso in cui il meccanismo includa una componente finanziaria significativa, il Gruppo determina un tasso di attualizzazione che tiene conto del rischio di credito associato all\u2019attivit\u00e0 che, dato il funzionamento dei meccanismi e le garanzie previste dalla regolazione a favore di Terna coincide in sostanza con il sistema elettrico.
Alcuni dei meccanismi incentivanti possono determinare delle penalit\u00e0 a fronte di performance negative.
Perdite di valore
Gli immobili, impianti e macchinari e le attivit\u00e0 immateriali con vita utile definita sono analizzati almeno una volta l\u2019anno, al fine di identificare eventuali indicatori di perdite di valore. Se esiste un\u2019indicazione di perdite di valore, si procede alla stima del loro valore recuperabile.
Il valore recuperabile dell\u2019avviamento \u00e8 stimato almeno annualmente. Il valore recuperabile \u00e8 rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto dei costi di vendita, e il valore d\u2019uso, determinato attualizzando i flussi finanziari futuri attesi quantificati alla luce delle informazioni disponibili al momento della stima sulla base di stime sull\u2019andamento di variabili future \u2013 quali i prezzi, i costi, i tassi di crescita della domanda, i profili produttivi \u2013 e sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto al lordo delle imposte che riflette la valutazione corrente di mercato del costo del denaro rapportato al periodo dell\u2019investimento e ai rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0. Per un\u2019attivit\u00e0 che non genera flussi finanziari, il valore recuperabile \u00e8 determinato in relazione alla \u201cCash Generating Unit\u201d (di seguito \u201cCGU\u201d) cui tale attivit\u00e0 appartiene.
Una perdita di valore \u00e8 riconosciuta nel Conto economico qualora il valore di iscrizione dell\u2019attivit\u00e0 o il valore del capitale impiegato netto della relativa \u201cCash Generating Unit\u201d a cui essa \u00e8 allocata \u00e8 superiore al suo valore recuperabile.
Le perdite di valore delle CGU sono imputate in primo luogo a riduzione del valore contabile dell\u2019eventuale avviamento attribuito e, quindi, a riduzione delle altre attivit\u00e0 dell\u2019unit\u00e0 in proporzione al valore contabile di ciascuna di esse. A eccezione dell\u2019avviamento, le perdite di valore, nel caso in cui vi sia un indicatore che la perdita di valore non esiste pi\u00f9 o quando vi \u00e8 stato un cambiamento nelle valutazioni utilizzate per determinare il valore recuperabile, sono ripristinate nei limiti della relativa recuperabilit\u00e0 e del costo originariamente iscritto.
Fondo svalutazione crediti
I crediti commerciali sono inizialmente iscritti al fair value, al netto di eventuali perdite di valore riferite alle somme ritenute inesigibili, iscritte in appositi fondi di svalutazione rettificativi. Le perdite di valore sono determinate in applicazione del principio IFRS 9 (modello Expected Credit Loss): il Gruppo considera le perdite su crediti attese, e le relative variazioni, a ogni data di riferimento del bilancio.
Nello specifico, in relazione ai crediti commerciali, il Gruppo ha applicato l\u2019approccio semplificato indicato dall\u2019IFRS 9 per misurare il fondo svalutazione crediti come perdita attesa lungo la vita del credito. Il Gruppo ha quindi determinato l\u2019ammontare delle perdite su crediti attese attraverso l\u2019utilizzo di una matrice di accantonamento, stimata in base all\u2019esperienza storica delle perdite su crediti in base allo scaduto dei creditori, adeguata per riflettere le condizioni attuali e le stime in merito alle condizioni economiche future.
Fondi per rischi e oneri
I fondi per rischi e oneri sono accantonati quando, in presenza di un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita), quale risultato di un evento passato, \u00e8 probabile che sar\u00e0 necessario un esborso di risorse per adempiere l\u2019obbligazione il cui ammontare \u00e8 stimabile in modo attendibile. Dove la componente finanziaria correlata al trascorrere del tempo \u00e8 significativa, gli accantonamenti sono attualizzati, utilizzando un tasso che il Gruppo ritiene adeguato (\u00e8 utilizzato un tasso tale da riflettere le valutazioni correnti di mercato del valore attuale del denaro e i rischi specifici connessi alla passivit\u00e0). Successivamente all\u2019iscrizione iniziale, il valore del fondo rischi \u00e8 aggiornato per riflettere il trascorrere del tempo e le eventuali variazioni di stima a seguito di modifiche degli importi previsti, delle tempistiche e dei tassi di attualizzazione utilizzati. L\u2019eventuale incremento del fondo connesso al trascorrere del tempo \u00e8 imputato a Conto economico alla voce \u201cOneri finanziari\u201d.
Sono oggetto di stima da parte del Gruppo le passivit\u00e0 associabili a contenziosi legali e fiscali, agli incentivi all\u2019esodo, ai progetti di riqualificazione urbanistica e ambientale e ad altri oneri diversi. Le valutazioni sugli accantonamenti per contenziosi sono basate sulla probabilit\u00e0 di esborso, anche attraverso l\u2019ausilio dei legali esterni che supportano le societ\u00e0 del Gruppo; la stima degli accantonamenti per i progetti di riqualificazione urbanistica e ambientale, le c.d. compensazioni volte a compensare gli impatti ambientali conseguenti alla realizzazione di impianti, \u00e8 basata sull\u2019analisi delle convenzioni sottoscritte con gli enti locali interessati e dell\u2019avanzamento delle attivit\u00e0 di realizzazione dei nuovi impianti.
Benefici ai dipendenti
I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di piani, ancorch\u00e9 non formalizzati, che in funzione delle loro caratteristiche sono distinti in piani \u201ca benefici definiti\u201d e piani \u201ca contributi definiti\u201d.
La passivit\u00e0 relativa ai benefici riconosciuti ai dipendenti ed erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro e relativa a programmi a benefici definiti o altri benefici a lungo termine \u00e8 iscritta al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano ed \u00e8 determinata sulla base di ipotesi attuariali stimando l\u2019ammontare dei benefici futuri che i dipendenti hanno maturato alla data di riferimento ed \u00e8 rilevata per competenza coerentemente al periodo lavorativo necessario all\u2019ottenimento dei benefici.
Le variazioni di valore delle passivit\u00e0 nette (cd. rivalutazioni) derivanti da utili (perdite) attuariali, conseguenti a variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate o a rettifiche basate sull\u2019esperienza passata, sono rilevate tra le altre componenti del conto economico complessivo nell\u2019esercizio in cui si verificano. In caso di modifica, riduzione o estinzione di un piano, i relativi effetti sono rilevati a conto economico.
Gli oneri finanziari netti includono la componente di rendimento delle attivit\u00e0 al servizio del piano e del costo per interessi da rilevare a conto economico e sono determinati applicando alle passivit\u00e0, al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano, il tasso di sconto definito per le passivit\u00e0; gli interessi netti di piani a benefici definiti sono rilevati tra i \u201cProventi (oneri) finanziari\u201d.
Le valutazioni attuariali utilizzate per la quantificazione dei benefici ai dipendenti (di tutti i piani a esclusione del TFR) sono state realizzate in base alla metodologia dei \u201cbenefici maturati\u201d mediante il criterio \u201cProjected Unit Credit\u201d (PUC). Tali valutazioni si basano su ipotesi di tipo economico e demografico: tasso di attualizzazione (utilizzato per la determinazione del valore attuale dell\u2019obbligazione, determinato considerando il rendimento di titoli obbligazionari di elevata qualit\u00e0 in linea con la durata del collettivo di lavoratori oggetto della valutazione), tasso di inflazione, tasso di incremento del livello delle retribuzioni future, tasso di incremento del rimborso medio sanitario, tasso di incremento del prezzo del consumo elettrico e le basi tecniche demografiche, come a esempio la mortalit\u00e0 e invalidit\u00e0, pensionamento, dimissioni, anticipazioni e composizione delle famiglie. Per quanto riguarda il TFR, la metodologia di calcolo consiste nell\u2019 attualizzazione, alla data di valutazione, di ciascun pagamento stimato per ogni dipendente, proiettato fino all\u2019epoca stimata di corresponsione del TFR.
Nei piani a contributi definiti l\u2019obbligazione dell\u2019impresa, limitata al versamento dei contributi allo Stato ovvero a un patrimonio o a un\u2019entit\u00e0 giuridicamente distinta (cd. fondo), \u00e8 determinata sulla base dei contributi dovuti. I costi relativi a tali piani sono rilevati a Conto economico sulla base della contribuzione effettuata nel periodo.
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La rilevazione in bilancio delle incentivazioni output-based\u00a0potrebbe richiedere da parte del management stime e assunzioni effettuate sulla base di ipotesi elaborate su dati di consuntivo e sulla stima della quantificazione e probabilit\u00e0 di accadimento di eventi futuri. Nel caso di meccanismi incentivanti che hanno un orizzonte temporale pluriennale, il Gruppo valuta la ripartizione del premio nel periodo, stimando la possibilit\u00e0 di restituzione di tutto o parte delle somme maturate. L\u2019importo eventualmente rilevato a ricavo nell\u2019esercizio \u00e8 infatti il valore che ha l\u2019elevata probabilit\u00e0 di non essere restituito in futuro. Il Gruppo valuta inoltre ai fini della rilevazione contabile, per ogni meccanismo incentivante, se la sussistenza del diritto (o dell\u2019obbligazione) \u00e8 subordinata a conferma o verifica da parte dell\u2019ARERA.
Nel caso in cui il meccanismo includa una componente finanziaria significativa, il Gruppo determina un tasso di attualizzazione che tiene conto del rischio di credito associato all\u2019attivit\u00e0 che, dato il funzionamento dei meccanismi e le garanzie previste dalla regolazione a favore di Terna coincide in sostanza con il sistema elettrico.
Alcuni dei meccanismi incentivanti possono determinare delle penalit\u00e0 a fronte di performance negative.
Ricavi
I ricavi del Gruppo sono cos\u00ec articolati:
\u2022 Ricavi delle vendite e delle prestazioni, accolgono i ricavi derivanti da contratti con clienti, rientranti quindi nell\u2019ambito di applicazione del principio contabile IFRS 15.
\u00a0Secondo quanto previsto dall\u2019IFRS 15, i ricavi derivanti da contratti con i clienti sono rilevati quando le performance obligation individuate nel contratto vengono soddisfatte e il controllo dei beni e servizi \u00e8 quindi trasferito al cliente per un ammontare che riflette il corrispettivo che il Gruppo si aspetta di ricevere in cambio di tali beni o servizi.
\u00a0Il principio prevede due diverse modalit\u00e0 per individuare il momento idoneo al riconoscimento dei ricavi attribuibili alle singole Performance obligation: all\u2019inizio del contratto il Gruppo valuta se i beni o servizi oggetto della performance obligation saranno trasferiti al cliente nel corso del tempo (over a period of time) oppure in un determinato momento (at a point in time):
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
434
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
\u00a0\u2022 Ricavi delle vendite di beni, sono rilevati nel momento in cui il controllo del bene \u00e8 trasferito all\u2019acquirente (at a point in time). Il Gruppo considera se ci sono altre promesse nel contratto che rappresentano obbligazioni di fare sulle quali una parte del corrispettivo della transazione deve essere allocato. Nel determinare il prezzo della transazione di vendita, il Gruppo considera gli effetti derivanti dalla presenza di corrispettivo variabile, di componenti di finanziamento significative, di corrispettivi non monetari e di corrispettivi da pagare al cliente (se presenti);
\u00a0\u2022 Ricavi per la prestazione di servizi, sono rilevati con riferimento allo stato di completamento delle attivit\u00e0, secondo le previsioni dell\u2019IFRS 15 (over a period of time).
\u00a0I ricavi delle vendite e delle prestazioni includono anche i ricavi e i costi di natura \u201cpassante\u201d che si originano dalle transazioni di acquisto e di vendita di energia, perfezionate con gli operatori del mercato elettrico. Il framework regolatorio prevede che tali costi e ricavi abbiano sempre saldo pari a zero, mediante l\u2019addebito pro quota a ciascun consumatore dell\u2019onere netto risultante dalla valorizzazione degli sbilanciamenti e delle transazioni in acquisto e in vendita, eseguite da Terna sul Mercato dei Servizi di Dispacciamento, tramite un apposito corrispettivo, detto Uplift. Terna riceve remunerazione per questa attivit\u00e0 attraverso un apposito ricavo \u201ca margine\u201d, il corrispettivo per l\u2019attivit\u00e0 di dispacciamento. Considerato anche che Terna non ha potere di definire i prezzi per le transazioni sul MSD, i ricavi sono espressi al netto dei costi, su base netta.
\u00a0Nell\u2019ambito dei ricavi delle vendite e prestazioni sono inclusi anche gli incentivi output-based, definiti dall\u2019ARERA sia per quanto concerne l\u2019attivit\u00e0 di tramissione che quella di dispacciamento. I meccanismi incentivanti sono inquadrati nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 15; nel caso in cui le controparti attraverso le quali Terna incassa un incentivo non siano le stesse attive sul mercato nell\u2019anno di verifica del raggiungimento degli obiettivi sottostanti il programma di incentivazione, il principio IFRS 15 trova applicazione attraverso l\u2019approccio per analogia previsto dallo IAS 8, anche con il supporto dei riscontri provenienti dal Conceptual framework for financial reporting.
\u00a0Nel caso in cui il meccanismo includa una componente finanziaria significativa, gli importi rilevati in bilancio sono sottoposti ad attualizzazione. Sulla base delle specifiche caratteristiche di ogni meccanismo il Gruppo valuta se la performance obligation \u00e8 compiuta nel corso di un periodo pluriennale (over a period of time) oppure in un determinato momento (at a point of time), anche tenendo in considerazione la necessit\u00e0 di conferma o verifica da parte dell\u2019ARERA ai fini della sussistenza del diritto.
\u2022 Altri ricavi e proventi, accolgono in particolare ricavi derivanti da contratti di leasing attivi e altri ricavi di carattere residuale, inclusi nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 15, derivanti da operazioni di vendita di beni che non rientrano nell\u2019attivit\u00e0 caratteristica della societ\u00e0.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190160": { "value": "Perdite di valore
Gli immobili, impianti e macchinari e le attivit\u00e0 immateriali con vita utile definita sono analizzati almeno una volta l\u2019anno, al fine di identificare eventuali indicatori di perdite di valore. Se esiste un\u2019indicazione di perdite di valore, si procede alla stima del loro valore recuperabile.
Il valore recuperabile dell\u2019avviamento \u00e8 stimato almeno annualmente. Il valore recuperabile \u00e8 rappresentato dal maggiore tra il fair value, al netto dei costi di vendita, e il valore d\u2019uso, determinato attualizzando i flussi finanziari futuri attesi quantificati alla luce delle informazioni disponibili al momento della stima sulla base di stime sull\u2019andamento di variabili future \u2013 quali i prezzi, i costi, i tassi di crescita della domanda, i profili produttivi \u2013 e sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto al lordo delle imposte che riflette la valutazione corrente di mercato del costo del denaro rapportato al periodo dell\u2019investimento e ai rischi specifici dell\u2019attivit\u00e0. Per un\u2019attivit\u00e0 che non genera flussi finanziari, il valore recuperabile \u00e8 determinato in relazione alla \u201cCash Generating Unit\u201d (di seguito \u201cCGU\u201d) cui tale attivit\u00e0 appartiene.
Una perdita di valore \u00e8 riconosciuta nel Conto economico qualora il valore di iscrizione dell\u2019attivit\u00e0 o il valore del capitale impiegato netto della relativa \u201cCash Generating Unit\u201d a cui essa \u00e8 allocata \u00e8 superiore al suo valore recuperabile.
Le perdite di valore delle CGU sono imputate in primo luogo a riduzione del valore contabile dell\u2019eventuale avviamento attribuito e, quindi, a riduzione delle altre attivit\u00e0 dell\u2019unit\u00e0 in proporzione al valore contabile di ciascuna di esse. A eccezione dell\u2019avviamento, le perdite di valore, nel caso in cui vi sia un indicatore che la perdita di valore non esiste pi\u00f9 o quando vi \u00e8 stato un cambiamento nelle valutazioni utilizzate per determinare il valore recuperabile, sono ripristinate nei limiti della relativa recuperabilit\u00e0 e del costo originariamente iscritto.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190158": { "value": "Fondo svalutazione crediti
I crediti commerciali sono inizialmente iscritti al fair value, al netto di eventuali perdite di valore riferite alle somme ritenute inesigibili, iscritte in appositi fondi di svalutazione rettificativi. Le perdite di valore sono determinate in applicazione del principio IFRS 9 (modello Expected Credit Loss): il Gruppo considera le perdite su crediti attese, e le relative variazioni, a ogni data di riferimento del bilancio.
Nello specifico, in relazione ai crediti commerciali, il Gruppo ha applicato l\u2019approccio semplificato indicato dall\u2019IFRS 9 per misurare il fondo svalutazione crediti come perdita attesa lungo la vita del credito. Il Gruppo ha quindi determinato l\u2019ammontare delle perdite su crediti attese attraverso l\u2019utilizzo di una matrice di accantonamento, stimata in base all\u2019esperienza storica delle perdite su crediti in base allo scaduto dei creditori, adeguata per riflettere le condizioni attuali e le stime in merito alle condizioni economiche future.Crediti commerciali
I crediti commerciali sono inizialmente iscritti al fair value e successivamente valutati al costo ammortizzato usando il metodo del tasso di interesse effettivo. I crediti la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali non sono attualizzati.
Secondo quanto previsto dal principio IFRS 9, infatti, i crediti commerciali del Gruppo rientrano nel modello di business held to collect, in quanto si tratta di attivit\u00e0 detenute con l\u2019obiettivo di realizzare i flussi di cassa prevalentemente tramite la raccolta dei soli flussi contrattuali, i crediti hanno prevalentemente scadenza entro i 12 mesi e non presentano una significativa componente finanziaria, e il Gruppo non intende ricorrere a operazioni di cessione di tali crediti.
I crediti commerciali sono iscritti al netto di eventuali perdite di valore, iscritte in appositi fondi di svalutazione (identificate sulla base di quanto esposto nel paragrafo Fondo svalutazione crediti). Il principio IFRS 9 ha introdotto l\u2019applicazione di un modello basato sulle perdite attese su crediti (Expected Credit Loss), che prevede che il Gruppo consideri le perdite su crediti attese, e le relative variazioni, a ogni data di riferimento del bilancio. Nello specifico, in relazione ai
crediti commerciali, ai crediti da leasing finanziario e alle attivit\u00e0 derivanti da contratti con i clienti, il Gruppo ha applicato l\u2019approccio semplificato indicato dall\u2019IFRS 9 per misurare il fondo svalutazione crediti come perdita attesa lungo la vita del credito. Il Gruppo ha quindi determinato l\u2019ammontare delle perdite su crediti attese attraverso l\u2019utilizzo di una matrice di accantonamento, stimata secondo l\u2019esperienza storica delle perdite su crediti in base allo scaduto dei creditori, adeguata per riflettere le condizioni attuali e le stime in merito alle condizioni economiche future.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190270": { "value": "Fondi per rischi e oneri
I fondi per rischi e oneri sono accantonati quando, in presenza di un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita), quale risultato di un evento passato, \u00e8 probabile che sar\u00e0 necessario un esborso di risorse per adempiere l\u2019obbligazione il cui ammontare \u00e8 stimabile in modo attendibile. Dove la componente finanziaria correlata al trascorrere del tempo \u00e8 significativa, gli accantonamenti sono attualizzati, utilizzando un tasso che il Gruppo ritiene adeguato (\u00e8 utilizzato un tasso tale da riflettere le valutazioni correnti di mercato del valore attuale del denaro e i rischi specifici connessi alla passivit\u00e0). Successivamente all\u2019iscrizione iniziale, il valore del fondo rischi \u00e8 aggiornato per riflettere il trascorrere del tempo e le eventuali variazioni di stima a seguito di modifiche degli importi previsti, delle tempistiche e dei tassi di attualizzazione utilizzati. L\u2019eventuale incremento del fondo connesso al trascorrere del tempo \u00e8 imputato a Conto economico alla voce \u201cOneri finanziari\u201d.
Sono oggetto di stima da parte del Gruppo le passivit\u00e0 associabili a contenziosi legali e fiscali, agli incentivi all\u2019esodo, ai progetti di riqualificazione urbanistica e ambientale e ad altri oneri diversi. Le valutazioni sugli accantonamenti per contenziosi sono basate sulla probabilit\u00e0 di esborso, anche attraverso l\u2019ausilio dei legali esterni che supportano le societ\u00e0 del Gruppo; la stima degli accantonamenti per i progetti di riqualificazione urbanistica e ambientale, le c.d. compensazioni volte a compensare gli impatti ambientali conseguenti alla realizzazione di impianti, \u00e8 basata sull\u2019analisi delle convenzioni sottoscritte con gli enti locali interessati e dell\u2019avanzamento delle attivit\u00e0 di realizzazione dei nuovi impianti.
Fondi per rischi e oneri
Gli accantonamenti ai fondi per rischi e oneri sono rilevati quando, alla data di riferimento, in presenza di un\u2019obbligazione legale o implicita nei confronti di terzi, derivante da un evento passato, \u00e8 probabile che per soddisfare l\u2019obbligazione si renda necessario un esborso di risorse il cui ammontare sia stimabile in modo attendibile. Se l\u2019effetto \u00e8 significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi a un tasso di sconto che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo e, se applicabile, il rischio specifico applicabile all\u2019obbligazione. Quando l\u2019ammontare \u00e8 attualizzato, l\u2019adeguamento periodico del valore attuale determinato dovuto al fattore temporale \u00e8 rilevato a Conto economico come onere finanziario. Se la passivit\u00e0 \u00e8 relativa ad attivit\u00e0 materiali (esempio: smantellamento e ripristino siti), il fondo \u00e8 rilevato in contropartita all\u2019attivit\u00e0 a cui si riferisce e la rilevazione dell\u2019onere a Conto economico avviene attraverso il processo di ammortamento dell\u2019immobilizzazione materiale stessa.
Le variazioni di stima sono riflesse nel Conto economico dell\u2019esercizio in cui avviene la variazione, a eccezione di quelle di stima dei costi previsti per smantellamento, rimozione e bonifica, che risultino da cambiamenti nei tempi e negli impieghi di risorse economiche necessarie per estinguere l\u2019obbligazione o riconducibili a una variazione significativa del tasso di sconto, che sono portate a incremento o a riduzione delle relative attivit\u00e0 e imputate a Conto economico tramite il processo di ammortamento.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190262": { "value": "Benefici ai dipendenti
I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di piani, ancorch\u00e9 non formalizzati, che in funzione delle loro caratteristiche sono distinti in piani \u201ca benefici definiti\u201d e piani \u201ca contributi definiti\u201d.
La passivit\u00e0 relativa ai benefici riconosciuti ai dipendenti ed erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro e relativa a programmi a benefici definiti o altri benefici a lungo termine \u00e8 iscritta al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano ed \u00e8 determinata sulla base di ipotesi attuariali stimando l\u2019ammontare dei benefici futuri che i dipendenti hanno maturato alla data di riferimento ed \u00e8 rilevata per competenza coerentemente al periodo lavorativo necessario all\u2019ottenimento dei benefici.
Le variazioni di valore delle passivit\u00e0 nette (cd. rivalutazioni) derivanti da utili (perdite) attuariali, conseguenti a variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate o a rettifiche basate sull\u2019esperienza passata, sono rilevate tra le altre componenti del conto economico complessivo nell\u2019esercizio in cui si verificano. In caso di modifica, riduzione o estinzione di un piano, i relativi effetti sono rilevati a conto economico.
Gli oneri finanziari netti includono la componente di rendimento delle attivit\u00e0 al servizio del piano e del costo per interessi da rilevare a conto economico e sono determinati applicando alle passivit\u00e0, al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano, il tasso di sconto definito per le passivit\u00e0; gli interessi netti di piani a benefici definiti sono rilevati tra i \u201cProventi (oneri) finanziari\u201d.
Le valutazioni attuariali utilizzate per la quantificazione dei benefici ai dipendenti (di tutti i piani a esclusione del TFR) sono state realizzate in base alla metodologia dei \u201cbenefici maturati\u201d mediante il criterio \u201cProjected Unit Credit\u201d (PUC). Tali valutazioni si basano su ipotesi di tipo economico e demografico: tasso di attualizzazione (utilizzato per la determinazione del valore attuale dell\u2019obbligazione, determinato considerando il rendimento di titoli obbligazionari di elevata qualit\u00e0 in linea con la durata del collettivo di lavoratori oggetto della valutazione), tasso di inflazione, tasso di incremento del livello delle retribuzioni future, tasso di incremento del rimborso medio sanitario, tasso di incremento del prezzo del consumo elettrico e le basi tecniche demografiche, come a esempio la mortalit\u00e0 e invalidit\u00e0, pensionamento, dimissioni, anticipazioni e composizione delle famiglie. Per quanto riguarda il TFR, la metodologia di calcolo consiste nell\u2019 attualizzazione, alla data di valutazione, di ciascun pagamento stimato per ogni dipendente, proiettato fino all\u2019epoca stimata di corresponsione del TFR.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
416
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Nei piani a contributi definiti l\u2019obbligazione dell\u2019impresa, limitata al versamento dei contributi allo Stato ovvero a un patrimonio o a un\u2019entit\u00e0 giuridicamente distinta (cd. fondo), \u00e8 determinata sulla base dei contributi dovuti. I costi relativi a tali piani sono rilevati a Conto economico sulla base della contribuzione effettuata nel periodo.
Benefici per i dipendenti
Le passivit\u00e0 relative ai benefici riconosciuti ai dipendenti ed erogate in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro e relativa a programmi a benefici definiti (TFR, Ima1, Isp2, Sconto energia, Assistenza sanitaria ASEM e altri benefici) o altri benefici a lungo termine (premio fedelt\u00e0) sono iscritte al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano e sono determinate, separatamente per ciascun piano, sulla base di ipotesi attuariali stimando l\u2019ammontare dei benefici futuri che i dipendenti hanno maturato alla data di riferimento. La passivit\u00e0 \u00e8 rilevata per competenza lungo il periodo di maturazione del diritto. La valutazione della passivit\u00e0 \u00e8 effettuata da attuari indipendenti.
1\u00a0Indennit\u00e0 mensilit\u00e0 aggiuntive.
2\u00a0Indennit\u00e0 sostitutiva del preavviso.
Benefici ai dipendenti
I benefici successivi al rapporto di lavoro sono definiti sulla base di piani, ancorch\u00e9 non formalizzati, che in funzione delle loro caratteristiche sono distinti in piani \u201ca benefici definiti\u201d e piani \u201ca contributi definiti\u201d.
La passivit\u00e0 relativa ai benefici riconosciuti ai dipendenti ed erogati in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro e relativa a programmi a benefici definiti o altri benefici a lungo termine \u00e8 iscritta al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano ed \u00e8 determinata sulla base di ipotesi attuariali stimando l\u2019ammontare dei benefici futuri che i dipendenti hanno maturato alla data di riferimento ed \u00e8 rilevata per competenza coerentemente al periodo lavorativo necessario all\u2019ottenimento dei benefici.
Le variazioni di valore delle passivit\u00e0 nette (cd. rivalutazioni) derivanti da utili (perdite) attuariali, conseguenti a variazioni delle ipotesi attuariali utilizzate o a rettifiche basate sull\u2019esperienza passata, sono rilevate tra le altre componenti del conto economico complessivo nell\u2019esercizio in cui si verificano. In caso di modifica, riduzione o estinzione di un piano, i relativi effetti sono rilevati a conto economico.
Gli oneri finanziari netti includono la componente di rendimento delle attivit\u00e0 al servizio del piano e del costo per interessi da rilevare a conto economico e sono determinati applicando alle passivit\u00e0, al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano, il tasso di sconto definito per le passivit\u00e0; gli interessi netti di piani a benefici definiti sono rilevati tra i \u201cProventi (oneri) finanziari\u201d.
Le valutazioni attuariali utilizzate per la quantificazione dei benefici ai dipendenti (di tutti i piani a esclusione del TFR) sono state realizzate in base alla metodologia dei \u201cbenefici maturati\u201d mediante il criterio \u201cProjected Unit Credit\u201d (PUC). Tali valutazioni si basano su ipotesi di tipo economico e demografico: tasso di attualizzazione (utilizzato per la determinazione del valore attuale dell\u2019obbligazione, determinato considerando il rendimento di titoli obbligazionari di elevata qualit\u00e0 in linea con la durata del collettivo di lavoratori oggetto della valutazione), tasso di inflazione, tasso di incremento del livello delle retribuzioni future, tasso di incremento del rimborso medio sanitario, tasso di incremento del prezzo del consumo elettrico e le basi tecniche demografiche, come a esempio la mortalit\u00e0 e invalidit\u00e0, pensionamento, dimissioni, anticipazioni e composizione delle famiglie. Per quanto riguarda il TFR, la metodologia di calcolo consiste nell\u2019 attualizzazione, alla data di valutazione, di ciascun pagamento stimato per ogni dipendente, proiettato fino all\u2019epoca stimata di corresponsione del TFR.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
416
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Nei piani a contributi definiti l\u2019obbligazione dell\u2019impresa, limitata al versamento dei contributi allo Stato ovvero a un patrimonio o a un\u2019entit\u00e0 giuridicamente distinta (cd. fondo), \u00e8 determinata sulla base dei contributi dovuti. I costi relativi a tali piani sono rilevati a Conto economico sulla base della contribuzione effettuata nel periodo.
Benefici per i dipendenti
Le passivit\u00e0 relative ai benefici riconosciuti ai dipendenti ed erogate in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro e relativa a programmi a benefici definiti (TFR, Ima1, Isp2, Sconto energia, Assistenza sanitaria ASEM e altri benefici) o altri benefici a lungo termine (premio fedelt\u00e0) sono iscritte al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano e sono determinate, separatamente per ciascun piano, sulla base di ipotesi attuariali stimando l\u2019ammontare dei benefici futuri che i dipendenti hanno maturato alla data di riferimento. La passivit\u00e0 \u00e8 rilevata per competenza lungo il periodo di maturazione del diritto. La valutazione della passivit\u00e0 \u00e8 effettuata da attuari indipendenti.
1\u00a0Indennit\u00e0 mensilit\u00e0 aggiuntive.
2\u00a0Indennit\u00e0 sostitutiva del preavviso.
Societ\u00e0 controllate e area di consolidamento
L\u2019area di consolidamento comprende la Capogruppo Terna S.p.A. e le societ\u00e0 nelle quali la stessa ha il potere di esercitare, direttamente o indirettamente, il controllo come definito dall\u2019IFRS 10. Il controllo esiste quando la controllante detiene il potere decisionale sulle entit\u00e0 partecipate, \u00e8 esposta o ha il diritto ai rendimenti variabili derivanti dal rapporto con le controllate e ha la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere sulle controllate al fine di influenzare tali ritorni.
L\u2019esistenza del controllo non dipende quindi esclusivamente dal possesso della maggioranza dei diritti di voto, ma, piuttosto, dai diritti sostanziali di ciascun investitore sulla societ\u00e0 partecipata.
Ai fini di valutare il requisito del controllo sono analizzati tutti i fatti e le circostanze, inclusi eventuali accordi con gli altri investitori, i diritti derivanti da altri accordi contrattuali e i diritti di voto potenziali. Tali altri fatti e circostanze possono risultare particolarmente rilevanti nell\u2019ambito di tale valutazione soprattutto nei casi in cui il Gruppo detiene meno della maggioranza dei diritti di voto, o diritti similari, della societ\u00e0 partecipata, permettendo di riscontrare situazioni di controllo de facto. L\u2019esistenza delle condizioni di controllo su una societ\u00e0 partecipata viene riesaminata quando i fatti e le circostanze indichino che ci sia stata una variazione di uno o pi\u00f9 elementi considerati per la verifica dell\u2019esistenza del controllo.
I valori delle societ\u00e0 controllate sono consolidati integralmente linea per linea a partire dalla data in cui il controllo \u00e8 stato acquisito e sino alla data in cui tale controllo cessa.
Con specifico riferimento alla societ\u00e0 ESPERIA-CC S.r.l. si segnala che dalla valutazione effettuata degli accordi contrattuali, patti parasociali, struttura di governance e fatti e circostanze che influenzano il controllo e la gestione delle decisioni strategiche si conferma il controllo da parte del Gruppo Terna.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
422
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
L\u2019elenco delle societ\u00e0 incluse nell\u2019area di consolidamento \u00e8 riportato di seguito:
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE% DI PARTECIPAZIONEMETODO DI CONSOLIDAMENTO |
| CONTROLLATE DIRETTAMENTE DA TERNA S.p.A. |
| Terna Rete Italia S.p.A.RomaEuro300.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di linee e di strutture a rete e di altre infrastrutture connesse a tali reti, di impianti e apparecchiature funzionali alle predette attivit\u00e0 nei settori della trasmissione e del dispacciamento dell'energia elettrica e in settori analoghi, affini o connessi. |
| Terna Crna Gora d.o.o.Podgorica (Montenegro)Euro208.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Autorizzazione, realizzazione e gestione delle infrastrutture di trasmissione costituenti l\u2019interconnessione elettrica Italia-Montenegro in territorio montenegrino. |
| Terna Plus S.r.l.RomaEuro16.050.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di impianti, apparecchiature e infrastrutture anche a rete e di sistemi, ivi inclusi di accumulo diffuso di energia e di pompaggio e/o stoccaggio. |
| Terna Interconnector S.r.l.RomaEuro10.00065%*Integrale |
| Attivit\u00e0Responsabile delle attivit\u00e0 di realizzazione e gestione della parte privata dell\u2019interconnessione Italia-Francia e delle opere civili della parte pubblica. |
| Rete S.r.l.RomaEuro387.267.082100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di linee elettriche ad alta tensione. |
| Terna EnergySolutions S.r.l.RomaEuro2.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di sistemi di accumulo diffuso di energia, di sistemi di pompaggio e/o di stoccaggio, di impianti, apparecchiature e infrastrutture anche a rete; attivit\u00e0 di ricerca, consulenza e assistenza nei settori precedentemente considerati; condurre qualsiasi altra attivit\u00e0 che consenta una migliore utilizzazione e valorizzazione delle strutture, risorse e competenze impiegate. |
| ESPERIA-CC S.r.l.RomaEuro10.0001%**Integrale |
| Attivit\u00e0Centro tecnico di propriet\u00e0 di diversi operatori di trasmissione di energia elettrica, che svolge attivit\u00e0 di coordinamento tecnico congiunto dei TSO, per il miglioramento e potenziamento della sicurezza e coordinamento del sistema elettrico nell\u2019Europa Sud-orientale. |
| Terna Forward S.r.l.RomaEuro10.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Sviluppo di nuove soluzioni tecnologiche a servizio del Gruppo Terna, investendo nelle startup e nelle piccole, medie e grandi imprese ad alto potenziale innovativo e tecnologico. |
*\t5% detenuto da Terna Rete Italia S.p.A. e 30% detenuto da Transenergia S.r.l.
**\t99% detenuto da Selene CC S.A.
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE% DI PARTECIPAZIONEMETODO DI CONSOLIDAMENTO |
| CONTROLLATE TRAMITE TERNA PLUS S.r.l. |
| Terna Chile S.p.A.*Santiago del Cile (Cile)Pesos Cileni2.716.837.700100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, costruzione, amministrazione, sviluppo, esercizio e manutenzione di qualsiasi tipo di strutture, impianti, attrezzature e infrastrutture elettriche, incluse quelle di interconnessione; produzione tutti i tipi di prodotti e servizi, costruzioni, opere elettriche e di ingegneria civile; ricerca, consulenza e assistenza nei settori precedentemente considerati; conduzione di qualsiasi altra attivit\u00e0 che possa migliorare l'utilizzo e lo sviluppo di impianti, risorse e competenze. |
| Terna Peru S.A.C.Lima (Per\u00f9)Nuovo sol116.813.90099,99%**Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, costruzione, amministrazione, sviluppo, esercizio e manutenzione di qualsiasi tipo di strutture, impianti, attrezzature e infrastrutture elettriche, incluse quelle di interconnessione; produzione tutti i tipi di prodotti e servizi, costruzioni, opere elettriche e di ingegneria civile; ricerca, consulenza e assistenza nei settori precedentemente considerati; conduzione di qualsiasi altra attivit\u00e0 che possa migliorare l'utilizzo e lo sviluppo di impianti, risorse e competenze. |
| Terna 4 Chacas S.A.C.Lima (Per\u00f9)Nuovo sol13.734.56099,99%**Integrale |
| Attivit\u00e0Responsabile della realizzazione di una nuova linea elettrica di 16 km in Per\u00f9. |
| TERNA USA LLC. New York (Stati Uniti d'America)Dollari10.001100%Integrale |
| Attivit\u00e0Acquisizione, sviluppo e realizzazione di grandi progetti infrastrutturali di trasmissione elettrica, onshore e offshore, negli Stati Uniti. |
*\tSi precisa inoltre che, in data 17 dicembre 2024 \u00e8 stato formalmente avviato il processo di liquidazione della societ\u00e0 Terna Chile S.p.A.. Tale procedura si prevede che sar\u00e0 conclusa nel corso del 2025
**\t0,01% Terna USA LLC.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
423
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE% DI PARTECIPAZIONEMETODO DI CONSOLIDAMENTO |
| CONTROLLATE TRAMITE TERNA ENERGY SOLUTIONS S.r.l. |
| Tamini Trasformatori S.r.l.Legnano (MI)Euro4.285.714100%Integrale |
| Attivit\u00e0Costruzione, riparazione e commercio di macchine elettriche. |
| Avvenia The Energy Innovator S.r.l.RomaEuro10.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Fornitura di servizi in materia di efficienza energetica e/o consulenze energetiche e/o di processo alle imprese e agli enti pubblici e privati; di interventi tecnologici utili all'incremento dell'efficienza degli usi finali dell'energia; progettazione, realizzazione, sviluppo e manutenzione di impianti, apparecchiature e infrastrutture anche a rete. |
| Brugg Kabel Services AGBrugg (Svizzera)Franco1.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| LT S.r.l.RomaEuro400.00087,5%*Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione e manutenzione di impianti per la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili. |
| CONTROLLATE TRAMITE TAMINI TRASFORMATORI S.r.l. |
| Tamini TransformersUSA LLCSewickley - PennsylvaniaDollari52.089100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di trasformatori elettrici industriali e di potenza. |
| Tamini Transformatori India Private LimitedMagarpatta City (India)Rupie indiane13.175.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di trasformatori elettrici industriali e di potenza. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG KABEL SERVICES AG |
| Brugg Kabel Manufacturing AGBrugg (Svizzera)Franco7.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Kabel AGBrugg (Svizzera)Franco22.000.00090%**Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG KABEL MANUFACTURING AG |
| Brugg Cables Italia S.r.l.MilanoEuro10.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG KABEL AG |
| Brugg Kabel GmbHSchwieberdingen (Germany)Euro103.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables (Shanghai) Co. LtdShanghai (Cina)Dollari1.600.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables (India)Pvt. LtdHaryana (India)Rupie indiane47.000.00099,74%***Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables Middles East Contracting LLCDubai (Emirati Arabi)Dirham200.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables Inc (USA)Chicago (Stati Uniti d'America)Dollari50.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables Company (Saudi Arabia)Riyadh (Arabia Saudita)Rial saudata50.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG CABLES (SHANGHAI) CO. LTD |
| Brugg Cables (Suzhou) Co. LtdSuzhou (Cina)Renminbi cinese32.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE LT S.r.l. |
| Halfbridge Automation S.r.l.RomaEuro10.00070%****Integrale |
| Attivit\u00e0Ricerca, progettazione e produzione di schede elettroniche per sistemi innovativi dedicati all'efficientamento energetico. |
*\t12,5% Solaris S.r.l.
**\t10% BRUGG GROUP AG.
***\t0,26% Brugg Kabel GmbH.
****\t30% Vima Technologies S.r.l.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
424
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Rispetto alla situazione al 31 dicembre 2023 si segnala:
\u2022 In data 18 novembre 2024 \u00e8 stato perfezionato il terzo closing per la cessione a CDPQ della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A.. A partire da tale data la societ\u00e0 non \u00e8 pi\u00f9 parte del Gruppo Terna. Si ricorda inoltre che, in data 7 febbraio 2024, la societ\u00e0 controllata Terna Plus S.r.l. aveva perfezionato l\u2019acquisizione della restante quota di minoranza pari al 25% della societ\u00e0 controllandola integralmente;
\u2022 In data 4 dicembre 2024 la societ\u00e0 Terna Chile S.p.A. ha ceduto a Terna USA LLC le quote di partecipazione nelle due societ\u00e0 controllate Terna Peru S.A.C. e Terna 4 Chacas S.A.C., entrambe pari allo 0,01% del capitale sociale. A seguito dell\u2019operazione, Terna Peru S.A.C. e Terna 4 Chacas S.A.C. sono quindi controllate al 99,9% da Terna Plus S.r.l. e allo 0,01% da Terna USA LLC;
\u2022 In data 20 dicembre 2024 la societ\u00e0 controllata Terna Energy Solutions S.r.l. ha perfezionato l\u2019acquisto di una percentuale, pari al 12,5%, dalla quota di minoranza detenuta da Solaris S.r.l. nella societ\u00e0 LT S.r.l.. La partecipazione nella societ\u00e0 \u00e8 quindi passata dal 75% all\u201987,5%.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInSubsidiariesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190161": { "value": "Societ\u00e0 controllate e area di consolidamento
L\u2019area di consolidamento comprende la Capogruppo Terna S.p.A. e le societ\u00e0 nelle quali la stessa ha il potere di esercitare, direttamente o indirettamente, il controllo come definito dall\u2019IFRS 10. Il controllo esiste quando la controllante detiene il potere decisionale sulle entit\u00e0 partecipate, \u00e8 esposta o ha il diritto ai rendimenti variabili derivanti dal rapporto con le controllate e ha la capacit\u00e0 di esercitare il proprio potere sulle controllate al fine di influenzare tali ritorni.
L\u2019esistenza del controllo non dipende quindi esclusivamente dal possesso della maggioranza dei diritti di voto, ma, piuttosto, dai diritti sostanziali di ciascun investitore sulla societ\u00e0 partecipata.
Ai fini di valutare il requisito del controllo sono analizzati tutti i fatti e le circostanze, inclusi eventuali accordi con gli altri investitori, i diritti derivanti da altri accordi contrattuali e i diritti di voto potenziali. Tali altri fatti e circostanze possono risultare particolarmente rilevanti nell\u2019ambito di tale valutazione soprattutto nei casi in cui il Gruppo detiene meno della maggioranza dei diritti di voto, o diritti similari, della societ\u00e0 partecipata, permettendo di riscontrare situazioni di controllo de facto. L\u2019esistenza delle condizioni di controllo su una societ\u00e0 partecipata viene riesaminata quando i fatti e le circostanze indichino che ci sia stata una variazione di uno o pi\u00f9 elementi considerati per la verifica dell\u2019esistenza del controllo.
I valori delle societ\u00e0 controllate sono consolidati integralmente linea per linea a partire dalla data in cui il controllo \u00e8 stato acquisito e sino alla data in cui tale controllo cessa.
Con specifico riferimento alla societ\u00e0 ESPERIA-CC S.r.l. si segnala che dalla valutazione effettuata degli accordi contrattuali, patti parasociali, struttura di governance e fatti e circostanze che influenzano il controllo e la gestione delle decisioni strategiche si conferma il controllo da parte del Gruppo Terna.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
422
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
L\u2019elenco delle societ\u00e0 incluse nell\u2019area di consolidamento \u00e8 riportato di seguito:
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE% DI PARTECIPAZIONEMETODO DI CONSOLIDAMENTO |
| CONTROLLATE DIRETTAMENTE DA TERNA S.p.A. |
| Terna Rete Italia S.p.A.RomaEuro300.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di linee e di strutture a rete e di altre infrastrutture connesse a tali reti, di impianti e apparecchiature funzionali alle predette attivit\u00e0 nei settori della trasmissione e del dispacciamento dell'energia elettrica e in settori analoghi, affini o connessi. |
| Terna Crna Gora d.o.o.Podgorica (Montenegro)Euro208.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Autorizzazione, realizzazione e gestione delle infrastrutture di trasmissione costituenti l\u2019interconnessione elettrica Italia-Montenegro in territorio montenegrino. |
| Terna Plus S.r.l.RomaEuro16.050.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di impianti, apparecchiature e infrastrutture anche a rete e di sistemi, ivi inclusi di accumulo diffuso di energia e di pompaggio e/o stoccaggio. |
| Terna Interconnector S.r.l.RomaEuro10.00065%*Integrale |
| Attivit\u00e0Responsabile delle attivit\u00e0 di realizzazione e gestione della parte privata dell\u2019interconnessione Italia-Francia e delle opere civili della parte pubblica. |
| Rete S.r.l.RomaEuro387.267.082100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di linee elettriche ad alta tensione. |
| Terna EnergySolutions S.r.l.RomaEuro2.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione, gestione, sviluppo, esercizio e manutenzione di sistemi di accumulo diffuso di energia, di sistemi di pompaggio e/o di stoccaggio, di impianti, apparecchiature e infrastrutture anche a rete; attivit\u00e0 di ricerca, consulenza e assistenza nei settori precedentemente considerati; condurre qualsiasi altra attivit\u00e0 che consenta una migliore utilizzazione e valorizzazione delle strutture, risorse e competenze impiegate. |
| ESPERIA-CC S.r.l.RomaEuro10.0001%**Integrale |
| Attivit\u00e0Centro tecnico di propriet\u00e0 di diversi operatori di trasmissione di energia elettrica, che svolge attivit\u00e0 di coordinamento tecnico congiunto dei TSO, per il miglioramento e potenziamento della sicurezza e coordinamento del sistema elettrico nell\u2019Europa Sud-orientale. |
| Terna Forward S.r.l.RomaEuro10.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Sviluppo di nuove soluzioni tecnologiche a servizio del Gruppo Terna, investendo nelle startup e nelle piccole, medie e grandi imprese ad alto potenziale innovativo e tecnologico. |
*\t5% detenuto da Terna Rete Italia S.p.A. e 30% detenuto da Transenergia S.r.l.
**\t99% detenuto da Selene CC S.A.
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE% DI PARTECIPAZIONEMETODO DI CONSOLIDAMENTO |
| CONTROLLATE TRAMITE TERNA PLUS S.r.l. |
| Terna Chile S.p.A.*Santiago del Cile (Cile)Pesos Cileni2.716.837.700100%Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, costruzione, amministrazione, sviluppo, esercizio e manutenzione di qualsiasi tipo di strutture, impianti, attrezzature e infrastrutture elettriche, incluse quelle di interconnessione; produzione tutti i tipi di prodotti e servizi, costruzioni, opere elettriche e di ingegneria civile; ricerca, consulenza e assistenza nei settori precedentemente considerati; conduzione di qualsiasi altra attivit\u00e0 che possa migliorare l'utilizzo e lo sviluppo di impianti, risorse e competenze. |
| Terna Peru S.A.C.Lima (Per\u00f9)Nuovo sol116.813.90099,99%**Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, costruzione, amministrazione, sviluppo, esercizio e manutenzione di qualsiasi tipo di strutture, impianti, attrezzature e infrastrutture elettriche, incluse quelle di interconnessione; produzione tutti i tipi di prodotti e servizi, costruzioni, opere elettriche e di ingegneria civile; ricerca, consulenza e assistenza nei settori precedentemente considerati; conduzione di qualsiasi altra attivit\u00e0 che possa migliorare l'utilizzo e lo sviluppo di impianti, risorse e competenze. |
| Terna 4 Chacas S.A.C.Lima (Per\u00f9)Nuovo sol13.734.56099,99%**Integrale |
| Attivit\u00e0Responsabile della realizzazione di una nuova linea elettrica di 16 km in Per\u00f9. |
| TERNA USA LLC. New York (Stati Uniti d'America)Dollari10.001100%Integrale |
| Attivit\u00e0Acquisizione, sviluppo e realizzazione di grandi progetti infrastrutturali di trasmissione elettrica, onshore e offshore, negli Stati Uniti. |
*\tSi precisa inoltre che, in data 17 dicembre 2024 \u00e8 stato formalmente avviato il processo di liquidazione della societ\u00e0 Terna Chile S.p.A.. Tale procedura si prevede che sar\u00e0 conclusa nel corso del 2025
**\t0,01% Terna USA LLC.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
423
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE% DI PARTECIPAZIONEMETODO DI CONSOLIDAMENTO |
| CONTROLLATE TRAMITE TERNA ENERGY SOLUTIONS S.r.l. |
| Tamini Trasformatori S.r.l.Legnano (MI)Euro4.285.714100%Integrale |
| Attivit\u00e0Costruzione, riparazione e commercio di macchine elettriche. |
| Avvenia The Energy Innovator S.r.l.RomaEuro10.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Fornitura di servizi in materia di efficienza energetica e/o consulenze energetiche e/o di processo alle imprese e agli enti pubblici e privati; di interventi tecnologici utili all'incremento dell'efficienza degli usi finali dell'energia; progettazione, realizzazione, sviluppo e manutenzione di impianti, apparecchiature e infrastrutture anche a rete. |
| Brugg Kabel Services AGBrugg (Svizzera)Franco1.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| LT S.r.l.RomaEuro400.00087,5%*Integrale |
| Attivit\u00e0Progettazione, realizzazione e manutenzione di impianti per la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili. |
| CONTROLLATE TRAMITE TAMINI TRASFORMATORI S.r.l. |
| Tamini TransformersUSA LLCSewickley - PennsylvaniaDollari52.089100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di trasformatori elettrici industriali e di potenza. |
| Tamini Transformatori India Private LimitedMagarpatta City (India)Rupie indiane13.175.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di trasformatori elettrici industriali e di potenza. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG KABEL SERVICES AG |
| Brugg Kabel Manufacturing AGBrugg (Svizzera)Franco7.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Kabel AGBrugg (Svizzera)Franco22.000.00090%**Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG KABEL MANUFACTURING AG |
| Brugg Cables Italia S.r.l.MilanoEuro10.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG KABEL AG |
| Brugg Kabel GmbHSchwieberdingen (Germany)Euro103.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables (Shanghai) Co. LtdShanghai (Cina)Dollari1.600.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables (India)Pvt. LtdHaryana (India)Rupie indiane47.000.00099,74%***Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables Middles East Contracting LLCDubai (Emirati Arabi)Dirham200.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables Inc (USA)Chicago (Stati Uniti d'America)Dollari50.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| Brugg Cables Company (Saudi Arabia)Riyadh (Arabia Saudita)Rial saudata50.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE BRUGG CABLES (SHANGHAI) CO. LTD |
| Brugg Cables (Suzhou) Co. LtdSuzhou (Cina)Renminbi cinese32.000.000100%Integrale |
| Attivit\u00e0Commercializzazione di cavi interrati per la trasmissione di energia elettrica. |
| CONTROLLATE TRAMITE LT S.r.l. |
| Halfbridge Automation S.r.l.RomaEuro10.00070%****Integrale |
| Attivit\u00e0Ricerca, progettazione e produzione di schede elettroniche per sistemi innovativi dedicati all'efficientamento energetico. |
*\t12,5% Solaris S.r.l.
**\t10% BRUGG GROUP AG.
***\t0,26% Brugg Kabel GmbH.
****\t30% Vima Technologies S.r.l.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
424
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Rispetto alla situazione al 31 dicembre 2023 si segnala:
\u2022 In data 18 novembre 2024 \u00e8 stato perfezionato il terzo closing per la cessione a CDPQ della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A.. A partire da tale data la societ\u00e0 non \u00e8 pi\u00f9 parte del Gruppo Terna. Si ricorda inoltre che, in data 7 febbraio 2024, la societ\u00e0 controllata Terna Plus S.r.l. aveva perfezionato l\u2019acquisizione della restante quota di minoranza pari al 25% della societ\u00e0 controllandola integralmente;
\u2022 In data 4 dicembre 2024 la societ\u00e0 Terna Chile S.p.A. ha ceduto a Terna USA LLC le quote di partecipazione nelle due societ\u00e0 controllate Terna Peru S.A.C. e Terna 4 Chacas S.A.C., entrambe pari allo 0,01% del capitale sociale. A seguito dell\u2019operazione, Terna Peru S.A.C. e Terna 4 Chacas S.A.C. sono quindi controllate al 99,9% da Terna Plus S.r.l. e allo 0,01% da Terna USA LLC;
\u2022 In data 20 dicembre 2024 la societ\u00e0 controllata Terna Energy Solutions S.r.l. ha perfezionato l\u2019acquisto di una percentuale, pari al 12,5%, dalla quota di minoranza detenuta da Solaris S.r.l. nella societ\u00e0 LT S.r.l.. La partecipazione nella societ\u00e0 \u00e8 quindi passata dal 75% all\u201987,5%.
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L\u2019esistenza del controllo non dipende quindi esclusivamente dal possesso della maggioranza dei diritti di voto, ma, piuttosto, dai diritti sostanziali di ciascun investitore sulla societ\u00e0 partecipata.
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Le partecipazioni in imprese collegate sono quelle nelle quali il Gruppo Terna esercita un\u2019influenza notevole, intesa come il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata senza averne il controllo o il controllo congiunto. Nel valutare l\u2019esistenza dell\u2019influenza notevole, si tiene conto inoltre dei diritti di voto potenziali che risultano effettivamente esercitabili o convertibili.
Al fine di determinare l\u2019esistenza dell\u2019influenza notevole \u00e8 richiesto il giudizio del management che deve valutare tutti i fatti e le circostanze. L\u2019esistenza dell\u2019influenza notevole viene riesaminata quando i fatti e le circostanze indicano che c\u2019\u00e8 stata una variazione di uno o pi\u00f9 elementi considerati per la verifica dell\u2019esistenza di tale influenza notevole.
Il Gruppo Terna esercita un\u2019influenza notevole sulle societ\u00e0 Cesi S.p.A., Coreso S.A., CGES A.D. ed Equigy B.V., in quanto \u00e8 in grado di partecipare nelle decisioni finanziarie e gestionali, senza per\u00f2 avere il controllo o il controllo congiunto. Tale valutazione si basa sull\u2019analisi degli accordi contrattuali, dei patti parasociali, della struttura di governance e dei fatti e delle circostanze che potrebbero influenzare il controllo e la gestione delle decisioni strategiche.
Tali partecipazioni sono iscritte inizialmente al costo di acquisto e sono successivamente valutate con il metodo del patrimonio netto (equity method). Gli utili o le perdite di pertinenza del Gruppo sono riconosciuti nel Bilancio consolidato dalla data in cui l\u2019influenza notevole ha avuto inizio e fino alla data in cui tale influenza cessa. In seguito all\u2019applicazione dell\u2019equity method, se vi sono indicazioni che la partecipazione ha subito una perdita durevole il Gruppo determina l\u2019ammontare dell\u2019impairment\u00a0quale differenza tra il valore recuperabile e il valore contabile della partecipazione stessa. Nel caso in cui la perdita di pertinenza del Gruppo ecceda il valore di carico della partecipazione, quest\u2019ultimo \u00e8 annullato e l\u2019eventuale eccedenza \u00e8 rilevata in un apposito fondo, qualora la partecipante sia obbligata ad adempiere a obbligazioni legali o implicite dell\u2019impresa partecipata o comunque a coprirne le perdite.
L\u2019elenco delle societ\u00e0 collegate e a controllo congiunto \u00e8 riportato di seguito:
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE*UTILE DELL'ESERCIZIO*% DI PARTECIPAZIONE\u00a0METODO DI CONSOLIDAMENTO \u00a0VALORE CONTABILE AL 31.12.2024 EURO MILIONI |
| SOCIET\u00c0 COLLEGATE |
| Cesi S.p.A.MilanoEuro8.550.000\u00a0(3.919.758)42,698%\u00a0Equity Method 47,8 |
| Attivit\u00e0Ricerca sperimentale e prestazione di servizi inerenti l'elettrotecnica. |
| Coreso S.A.Bruxelles (Belgio)Euro 1.000.000722.90915,84%\u00a0Equity Method 1,2 |
| Attivit\u00e0Centro tecnico di propriet\u00e0 di diversi operatori di trasmissione di energia elettrica, che svolge attivit\u00e0 di coordinamento tecnico congiunto dei TSO, per il miglioramento e potenziamento della sicurezza e coordinamento del sistema elettrico nell\u2019Europa Centro-occidentale. |
| CGES A.D. Podgorica (Montenegro)Euro 155.108.28335.717.70322,0889%\u00a0Equity Method 26,7 |
| Attivit\u00e0Operatore della trasmissione e del dispacciamento dell\u2019energia elettrica in Montenegro. |
| Equigy B.V.Arnhem (Olanda)Euro 50.00059.00020%\u00a0Equity Method 0,5 |
| Attivit\u00e0Attivit\u00e0 di supporto al bilanciamento energetico dei TSO attraverso lo sviluppo e l'implementazione di tecnologia blockchain. |
| * Dati relativi all\u2019ultimo Bilancio approvato alla data di redazione del presente documento. |
Tali partecipazioni sono iscritte inizialmente al costo di acquisto e sono successivamente valutate con il metodo del patrimonio netto (equity method). Gli utili o le perdite di pertinenza del Gruppo sono riconosciuti nel Bilancio consolidato dalla data in cui l\u2019influenza notevole ha avuto inizio e fino alla data in cui tale influenza cessa. In seguito all\u2019applicazione dell\u2019equity method, se vi sono indicazioni che la partecipazione ha subito una perdita durevole il Gruppo determina l\u2019ammontare dell\u2019impairment\u00a0quale differenza tra il valore recuperabile e il valore contabile della partecipazione stessa. Nel caso in cui la perdita di pertinenza del Gruppo ecceda il valore di carico della partecipazione, quest\u2019ultimo \u00e8 annullato e l\u2019eventuale eccedenza \u00e8 rilevata in un apposito fondo, qualora la partecipante sia obbligata ad adempiere a obbligazioni legali o implicite dell\u2019impresa partecipata o comunque a coprirne le perdite.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociates", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190167": { "value": "Societ\u00e0 a controllo congiunto
Le partecipazioni in societ\u00e0 a controllo congiunto, nelle quali il Gruppo esercita il controllo congiuntamente ad altre entit\u00e0, sono iscritte inizialmente al costo e successivamente valutate con il metodo del patrimonio netto (equity method). Gli utili o le perdite di pertinenza del Gruppo sono riconosciuti nel Bilancio consolidato dalla data in cui il controllo congiunto ha avuto inizio e fino alla data in cui tale influenza cessa. Il Gruppo rileva la propria quota di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sugli investimenti che rappresentano attivit\u00e0 a controllo congiunto secondo quanto previsto dal principio IFRS 11.
Nel valutare l\u2019esistenza di controllo congiunto si verifica se le parti sono vincolate da un accordo contrattuale e se tale accordo attribuisce alle parti il controllo congiunto dell\u2019accordo stesso. Nello specifico il controllo congiunto \u00e8 dato dalla condivisione, su base contrattuale, del controllo di un accordo, che esiste unicamente quando per le decisioni relative alle attivit\u00e0 rilevanti \u00e8 richiesto il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo.
Al fine di determinare l\u2019esistenza del controllo congiunto e il tipo di accordo a controllo congiunto, \u00e8 richiesto il giudizio del management, che deve valutare i diritti e gli obblighi derivanti dall\u2019accordo.
A tal fine il management considera la struttura e la forma legale dell\u2019accordo, i termini concordati tra le parti nell\u2019accordo contrattuale e, quando rilevanti, altri fatti e circostanze. L\u2019esistenza del controllo congiunto \u00e8 riesaminata quando i fatti e le circostanze indicano che c\u2019\u00e8 stata una variazione di uno o pi\u00f9 elementi considerati per la verifica dell\u2019esistenza del controllo congiunto e del tipo di accordo a controllo congiunto.
Il Gruppo Terna esercita il controllo congiunto sulle societ\u00e0 ELMED Etudes S.a.r.l., SEleNe CC S.A., Wesii S.p.A. e BMT Energy Transmission Development LLC in quanto, insieme ad altre entit\u00e0, ha il potere di prendere decisioni operative e finanziarie rilevanti, in base a un accordo contrattuale che stabilisce diritti di voto condivisi e una gestione congiunta della societ\u00e0. Tale valutazione si basa sull\u2019analisi degli accordi contrattuali, dei patti parasociali, della struttura di governance e dei fatti e delle circostanze che riflettono il potere di influenzare le decisioni strategiche in modo paritetico.
L\u2019elenco delle societ\u00e0 a controllo congiunto \u00e8 riportato di seguito:
| DENOMINAZIONESEDE LEGALEVALUTACAPITALE SOCIALE*UTILE DELL'ESERCIZIO*% DI PARTECIPAZIONE\u00a0METODO DI CONSOLIDAMENTO \u00a0VALORE CONTABILE AL 31.12.2024 EURO MILIONI |
| SOCIET\u00c0 A CONTROLLO CONGIUNTO |
| ELMED Etudes S.a.r.l.Tunisi (Tunisia)Dinaro Tunisino2.016.120\u00a0(184.817)50%Equity Method 0,2 |
| Attivit\u00e0Attivit\u00e0 di studio concernenti il collegamento delle reti elettriche Italiana e tunisina. |
| SEleNe CC S.A.Salonicco (Grecia)Euro6.210.000159.60833,33%Equity Method 2,3 |
| Attivit\u00e0Centro tecnico di propriet\u00e0 di diversi operatori di trasmissione di energia elettrica, che svolge attivit\u00e0 di coordinamento tecnico congiunto dei TSO, per il miglioramento e potenziamento della sicurezza e coordinamento del sistema elettrico nell\u2019Europa Sud-orientale. |
| BMT Energy Transmission Development LLC Wilmington (Stati Uniti d'America)Dollari603.33320.82940%Equity Method - |
| Attivit\u00e0Acquisizione, sviluppo e realizzazione di grandi progetti infrastrutturali di trasmissione elettrica, onshore e offshore, negli Stati Uniti. |
| Wesii S.r.l.Chiavari (GE)Euro19.752\u00a0(518.713)33%Equity Method 2,9 |
| Attivit\u00e0Operatore nel mercato dei servizi di ispezione e telerilevamento nel settore delle energie rinnovabili. |
* Dati relativi all\u2019ultimo Bilancio approvato alla data di redazione del presente documento.
Rispetto alla situazione al 31 dicembre 2023 si segnala:
\u2022 In data 7 marzo 2024 la societ\u00e0 controllata Terna Forward S.r.l. ha perfezionato l\u2019acquisizione di una quota pari al 33% del capitale della societ\u00e0 Wesii S.r.l., societ\u00e0 italiana leader di mercato nei servizi di ispezione e telerilevamento nel settore delle energie rinnovabili con sede legale in Chiavari (GE).
Procedure di consolidamento
Tutti i bilanci d\u2019esercizio delle partecipate utilizzati per la predisposizione del Bilancio consolidato sono stati redatti al 31 dicembre 2024 e sono stati approvati dai Consigli di Amministrazione e per la maggior parte anche dalle relative Assemblee e rettificati, laddove necessario, per renderli omogenei ai principi contabili applicati dalla Capogruppo.
In fase di redazione del Bilancio consolidato saldi, operazioni, ricavi e costi infragruppo sono eliminati integralmente al netto del relativo effetto fiscale, se significativo (c.d. \u201cconsolidamento integrale\u201d).
Gli utili e le perdite non realizzate con societ\u00e0 collegate e societ\u00e0 a controllo congiunto sono eliminati per la quota di pertinenza del Gruppo. In entrambi i casi, le perdite non realizzate sono eliminate, a eccezione del caso in cui esse siano rappresentative di una perdita di valore.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190165": { "value": "Conversione delle poste in valuta
Nel bilancio del Gruppo le transazioni in valuta diversa dalla valuta funzionale sono rilevate al tasso di cambio in essere alla data dell\u2019operazione. Le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 monetarie denominate in valuta diversa dalla valuta funzionale sono successivamente adeguate al tasso di cambio in essere alla data di chiusura del periodo contabile di riferimento e le differenze di cambio eventualmente emergenti sono riflesse nel Conto economico.Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non monetarie denominate in valuta e iscritte al costo storico sono convertite utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data di iniziale rilevazione dell\u2019operazione. Le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non monetarie denominate in valuta e iscritte al fair value sono convertite utilizzando il tasso di cambio alla data di determinazione di tale valore.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190266": { "value": "Immobili, impianti e macchinari
Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo storico, comprensivo dei costi accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del bene per l\u2019uso per cui \u00e8 stato acquistato; il costo \u00e8 incrementato, in presenza di obbligazioni legali o implicite, del valore attuale del costo stimato per lo smantellamento e la rimozione dell\u2019attivit\u00e0. La corrispondente passivit\u00e0 \u00e8 rilevata nei fondi rischi e oneri.
Le penali da fornitori relative all\u2019acquisto o realizzazione di un asset sono contabilizzate a diretta riduzione del costo del bene, tranne i casi in cui la penale \u00e8 da contabilizzare come un rimborso, ovvero quando i costi rimborsati sono chiaramente identificabili e sono stati sostenuti a causa del ritardo sofferto dall\u2019acquirente, la compensazione \u00e8 pagabile indipendentemente dalla consegna o meno del bene e l\u2019accordo prevede espressamente la liquidazione del danno per compensare il mancato guadagno derivante da ritardi contrattuali.
Gli oneri finanziari direttamente imputabili all\u2019acquisizione, alla costruzione o alla produzione di un bene che giustifica una capitalizzazione ai sensi dello IAS 23 sono capitalizzati sul bene stesso come parte del suo costo. I costi sostenuti successivamente all\u2019acquisto sono rilevati come un aumento del valore contabile dell\u2019elemento cui si riferiscono, se \u00e8 probabile che i futuri benefici derivanti dal costo sostenuto affluiranno al Gruppo e il costo dell\u2019elemento pu\u00f2 essere determinato attendibilmente. Tutti gli altri costi sono rilevati nel Conto economico nell\u2019esercizio in cui sono sostenuti.
Ciascuna componente di un immobile, impianto e macchinario di valore significativo rispetto al valore complessivo del cespite cui appartiene \u00e8 rilevata e ammortizzata separatamente.
Gli immobili, impianti e macchinari sono esposti al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite di valore. L\u2019ammortamento \u00e8 calcolato in quote costanti in base alla vita utile economico-tecnica stimata del bene, che \u00e8 riesaminata con periodicit\u00e0 annuale ed eventuali cambiamenti sono riflessi prospetticamente. L\u2019ammortamento delle immobilizzazioni inizia quando il bene \u00e8 disponibile all\u2019uso.
Qualora sussistano passivit\u00e0 relative ad attivit\u00e0 materiali, \u00e8 rilevato un apposito fondo in contropartita all\u2019attivit\u00e0 a cui si riferisce; la rilevazione dell\u2019onere a Conto economico avviene attraverso il processo di ammortamento dell\u2019immobilizzazione materiale alla quale l\u2019onere stesso si riferisce.
Gli immobili, impianti e macchinari sono eliminati contabilmente al momento della loro dismissione o quando non \u00e8 atteso alcun beneficio economico futuro dal loro utilizzo o dismissione. L\u2019eventuale utile o perdita, rilevato a Conto economico, \u00e8 determinato come differenza tra il corrispettivo netto derivante dalla dismissione e il valore netto contabile dei beni eliminati.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
427
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Le principali aliquote calcolate sulla base della vita utile sono le seguenti:
| ALIQUOTE DI AMMORTAMENTO | |
| Fabbricati - Fabbricati civili e industriali | 2,50% |
| Impianti e macchinari - Linee di trasporto | 2,22% |
| Impianti e macchinari - Stazioni di trasformazione: | \u00a0 |
| - Macchinario elettrico | 2,38% |
| - Apparecchiature e attrezzature elettriche | 3,13% |
| - Sistemi di automazione e controllo | 6,70% |
| Impianti e macchinari - Sistemi centrali per la teleconduzione e controllo: | \u00a0 |
| - Attrezzature, apparecchiature elettriche e impianti ausiliari | 5,00% |
| - Calcolatori elettronici | 10,00% |
I terreni, sia liberi da costruzione sia annessi a fabbricati civili e industriali, non sono ammortizzati in quanto elementi a vita utile illimitata.
Sono inoltre inclusi i diritti d\u2019uso acquisiti con i contratti di leasing passivi e relativi all\u2019utilizzo di immobili, impianti e macchinari, come previsto dal principio contabile internazionale IFRS 16. Un contratto di leasing \u00e8, o contiene, un leasing, se attribuisce a un\u2019entit\u00e0 il diritto di controllare l\u2019utilizzo di un asset identificato per un determinato periodo di tempo in cambio di un corrispettivo. Applicando tale principio, il locatario riconosce: (i) nella propria situazione patrimoniale-finanziaria un\u2019attivit\u00e0, rappresentativa del diritto d\u2019uso, e una passivit\u00e0, rappresentativa dell\u2019obbligazione ai pagamenti previsti dal contratto, per tutti i leasing con durata superiore ai dodici mesi il cui valore non possa essere considerato non rilevante (il Gruppo si avvale dell\u2019esenzione pratica prevista dal principio, rilevando a conto economico come costi operativi i pagamenti relativi ai contratti che non rientrano in tali tipologie di leasing); (ii) nel conto economico l\u2019ammortamento dell\u2019attivit\u00e0 riconosciuta e separatamente gli interessi sul debito iscritto.
Nel determinare la durata del leasing, il Gruppo considera il periodo non annullabile del contratto e i periodi addizionali offerti dalle eventuali opzioni di estensione contrattualmente previste, ovvero connessi al mancato esercizio delle opzioni di risoluzione anticipata del contratto (ove vi sia la ragionevole certezza del loro esercizio).
La passivit\u00e0 per il leasing \u00e8 rilevata inizialmente a un ammontare pari al valore attuale dei pagamenti dovuti non ancora effettuati alla commencement date: (i) pagamenti fissi; (ii) pagamenti variabili che dipendono dall\u2019andamento di tassi o indici; (iii) stima del pagamento, da parte del locatario, a titolo di garanzia del valore residuo; (iv) pagamento del prezzo di esercizio dell\u2019opzione di acquisto, se il locatario \u00e8 ragionevolmente certo di esercitarla; e infine (v) pagamento di penalit\u00e0 contrattuali per la risoluzione del leasing, se il locatario \u00e8 ragionevolmente certo di esercitare tale opzione. Il valore attuale dei pagamenti \u00e8 determinato utilizzando un tasso di sconto pari al tasso di finanziamento incrementale del Gruppo tenuto conto della periodicit\u00e0 e della durata dei pagamenti previsti dal contratto di leasing.
In seguito alla rilevazione iniziale, la passivit\u00e0 per leasing \u00e8 valutata al costo ammortizzato ed \u00e8 rideterminata, in contropartita al valore di iscrizione del correlato right-of-use asset, in presenza di una variazione dei pagamenti dovuti per il leasing a seguito di: (i) rinegoziazioni contrattuali; (ii) variazioni di tassi o indici; o (iii) modifiche nelle valutazioni effettuate in merito all\u2019esercizio delle opzioni contrattualmente previste (ad es. acquisto del bene locato, estensione o di risoluzione del contratto). L\u2019attivit\u00e0 rappresentativa del diritto d\u2019uso (right-of-use asset) \u00e8 inizialmente rilevata al costo, determinato come sommatoria delle seguenti componenti: (i) l\u2019importo iniziale della lease liability; (ii) i costi diretti iniziali sostenuti dal locatario; (iii) eventuali pagamenti effettuati alla commencement date\u00a0o prima della stessa, al netto di eventuali incentivi ricevuti dal locatore; e (iv) la miglior stima dei costi che il locatario prevede di sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell\u2019asset sottostante nonch\u00e9 l\u2019eventuale bonifica del sito (ovvero dei costi per riportare l\u2019asset nelle condizioni stabilite dal contratto). Successivamente alla rilevazione iniziale, il right-of-use asset \u00e8 rettificato per tener conto (i) delle quote di ammortamento, (ii) delle eventuali perdite di valore e (iii) degli effetti legati ed eventuali rideterminazioni della passivit\u00e0 per leasing.
Nell\u2019ambito degli immobili, impianti e macchinari del Gruppo sono inoltre incluse le attivit\u00e0 relative alle interconnessioni private di cui alla Legge 99/2009. La normativa prescrive che il Gruppo realizzi e gestisca tali opere per conto di Soggetti Selezionati disposti a finanziare specifiche interconnessioni a fronte dei benefici loro derivanti dall\u2019ottenimento di un Decreto di esenzione dall\u2019accesso di terzi sulla capacit\u00e0 di trasporto che le relative infrastrutture rendono disponibile.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
428
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
\u00c8 inoltre previsto che, al termine del periodo di esenzione generalmente pari a 10 anni a partire dalla data di entrata in esercizio, Terna ritorni proprietaria delle interconnessioni, dietro il pagamento di un corrispettivo definito dall\u2019Autorit\u00e0. L\u2019esistenza di un impegno vincolante all\u2019acquisto del bene fa s\u00ec che gli immobili, impianti e macchinari riferiti agli interconnector siano rilevati tra quelli del Gruppo. Il corrispettivo pattuito con i soggetti selezionati per la costruzione e l\u2019esercizio dell\u2019interconnessione \u00e8 quindi contabilizzato come ricavo per l\u2019effort\u00a0profuso dal Gruppo per le attivit\u00e0 di arrangement dell\u2019operazione e per la concessione in uso dell\u2019asset per il periodo di esenzione.
Attivit\u00e0 immateriali
Le attivit\u00e0 immateriali, tutte aventi vita utile definita, sono rilevate al costo e presentate al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite di valore. L\u2019ammortamento ha inizio quando l\u2019attivit\u00e0 immateriale \u00e8 disponibile all\u2019uso ed \u00e8 calcolato in modo sistematico a quote costanti in base alla vita utile stimata, che \u00e8 riesaminata con periodicit\u00e0 annuale, ed eventuali cambiamenti di stima sono applicati prospetticamente.
Le attivit\u00e0 immateriali sono sostanzialmente costituite dalla concessione a esercitare in maniera esclusiva l\u2019attivit\u00e0 di trasmissione e dispacciamento dell\u2019energia elettrica ottenuta dalla Capogruppo Terna S.p.A. in data 1\u00b0 novembre 2005 con l\u2019acquisizione del ramo d\u2019azienda TSO. Come stabilito dal DMAP 20 aprile 2005, tale concessione ha la durata di anni venticinque, rinnovabile per un periodo corrispondente, a decorrere dalla suddetta data di efficacia del trasferimento dal GSE (ex GRTN) a Terna S.p.A. delle attivit\u00e0, delle funzioni, dei beni, dei rapporti giuridici attivi e passivi relativi all\u2019esercizio della concessione stessa. Tale attivit\u00e0 immateriale \u00e8 stata rilevata inizialmente al costo rappresentativo del fair value.
Le altre immobilizzazioni immateriali si riferiscono essenzialmente a sviluppi e evolutive software, che hanno una vita utile pari a tre anni.
I costi di sviluppo sono capitalizzati dal Gruppo Terna solo se possono essere determinati in modo attendibile e sussistono la possibilit\u00e0 tecnica e l\u2019intenzione di completare l\u2019attivit\u00e0 immateriale in modo da essere disponibile per l\u2019uso; sussiste la capacit\u00e0 di utilizzare l\u2019attivit\u00e0 immateriale ed \u00e8 possibile dimostrare che generer\u00e0 probabili benefici economici futuri.
Gli oneri finanziari direttamente imputabili all\u2019acquisizione, alla progettazione o alla produzione di una immobilizzazione immateriale che giustifica una capitalizzazione ai sensi dello IAS 23 sono capitalizzati sul bene stesso come parte del suo costo.
Tutti gli altri costi di sviluppo e tutte le spese di ricerca sono rilevati a Conto economico quando sostenuti. Le suddette altre immobilizzazioni immateriali sono ammortizzate in un arco di tempo rappresentativo della vita utile residua, normalmente entro i tre anni, considerata l\u2019alta obsolescenza di tali beni.
Diritti sull\u2019infrastruttura
Comprendono le attivit\u00e0 materiali e immateriali asservite all\u2019attivit\u00e0 di dispacciamento in Italia e all\u2019esercizio della concessione in Per\u00f9, svolte in regime di concessione, che rientrano nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRIC 12, essendo soddisfatti sia il presupposto della regolamentazione dei servizi sia il presupposto del controllo dell\u2019interesse residuo. In particolare, tra le attivit\u00e0 immateriali sono iscritti i diritti sull\u2019infrastruttura rappresentati con l\u2019Intangible Asset model, tenuto conto del regime tariffario che remunera l\u2019attivit\u00e0, mediante il diritto di far pagare gli utenti del servizio pubblico.
I ricavi e i costi relativi all\u2019attivit\u00e0 di investimento sono rilevati su base contrattuale con riferimento alla fase di completamento; i ricavi rilevati durante la fase di costruzione sono limitati all\u2019ammontare dei costi esterni e interni sostenuti per la fase di costruzione, tenuto conto che il fair value dei servizi di costruzione \u00e8 assimilabile al costo di costruzione riconosciuto ai terzi appaltatori con l\u2019aggiunta dei costi interni del personale tecnico impegnato nella suddetta attivit\u00e0 di costruzione. I beni proseguono nel piano di ammortamento iniziale.
La rilevazione dei ricavi tariffari, invece, continua a essere effettuata secondo quanto previsto dall\u2019IFRS 15, mentre gli oneri finanziari continuano a essere capitalizzati, secondo quanto previsto dallo IAS 23.
L\u2019IFRIC 12, invece, non \u00e8 applicabile alla concessione della Capogruppo per la parte inerente le attivit\u00e0 di trasmissione, dal momento che n\u00e9 la concessione n\u00e9 atti di legge prevedono che il concedente pubblico rientri in possesso della RTN, neanche tramite corresponsione di un indennizzo, cos\u00ec da divenirne proprietario.
Avviamento
L\u2019avviamento, derivante dall\u2019acquisizione di societ\u00e0 controllate, \u00e8 allocato a ciascuna delle \u201cCash Generating Unit\u201d (di seguito CGU) identificate, coincidenti con le societ\u00e0 del Gruppo proprietarie di reti di trasmissione dell\u2019energia elettrica e con il Gruppo Tamini, relativo alla produzione e commercializzazione di trasformatori. Dopo l\u2019iniziale iscrizione, l\u2019avviamento non \u00e8 ammortizzato ed \u00e8 ridotto per eventuali perdite di valore, determinate secondo le modalit\u00e0 descritte
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BILANCIO CONSOLIDATO
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
precedentemente. In caso di acquisto di partecipazioni in societ\u00e0 collegate o a controllo congiunto, l\u2019eventuale avviamento emerso \u00e8 incluso nel valore di carico di tali societ\u00e0; se l\u2019avviamento emerso dovesse essere negativo, sarebbe rilevato a Conto economico al momento dell\u2019acquisizione.
Rimanenze
Le rimanenze di magazzino sono iscritte e valutate al minore tra il costo d\u2019acquisto e il valore netto di presumibile realizzo. La configurazione di costo utilizzata \u00e8 il costo medio ponderato che include gli oneri accessori di competenza. Per valore netto di presumibile realizzo si intende il prezzo di vendita stimato nel normale svolgimento delle attivit\u00e0 al netto dei costi di completamento nonch\u00e9 dei costi stimati per realizzare la vendita.
Strumenti finanziari
Attivit\u00e0 finanziarie
Il principio IFRS 9 - Strumenti finanziari, entrato in vigore il 1\u00b0 gennaio 2018, si articola nelle seguenti fasi: classificazione e valutazione, derecognition, impairment\u00a0e hedge accounting.
Al fine di classificare e valutare gli strumenti finanziari, il Gruppo iscrive le attivit\u00e0 finanziarie al fair value comprensivo dei costi di transazione.
Le attivit\u00e0 finanziarie rappresentate da strumenti di debito rientranti nell\u2019ambito di applicazione del principio, possono essere valutate, sulla base del business model adottato per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie e delle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa, al costo ammortizzato, al fair value rilevato nel conto economico complessivo e al fair value rilevato nel conto economico.
Il Gruppo, secondo quanto previsto dal principio IFRS 9, individua la corretta classificazione sulla base delle risultanze del c.d. SSPI test (\u201csolely payments of principal and interest\u201d), secondo il quale possono essere iscritti al costo ammortizzato o al fair value con contropartita Conto economico complessivo le attivit\u00e0 che generano flussi finanziari che dipendono solamente dal capitale e dagli interessi sull\u2019importo del capitale da restituire. Tale valutazione viene eseguita a livello di singolo strumento.
In particolare, il Gruppo valuta le attivit\u00e0 finanziarie:
\u2022 al costo ammortizzato, per le attivit\u00e0 finanziarie detenute con l\u2019obiettivo di incassare i flussi di cassa contrattuali che superano l\u2019SPPI test, in quanto i flussi di cassa rappresentano esclusivamente pagamenti di capitale e interesse;
\u2022 al fair value con contropartita Conto economico complessivo (FVOCI), quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attivit\u00e0 finanziarie e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e interessi determinati sull\u2019importo del capitale da restituire. Le variazioni di fair value\u00a0successive alla rilevazione iniziale sono rilevate con contropartita Conto economico complessivo e riciclano a Conto economico in sede di derecognition. Rientrano in questa categoria i titoli di stato detenuti dalla Capogruppo;
\u2022 al fair value con contropartita Conto economico (FVTPL), per le attivit\u00e0 che non sono detenute in uno dei business model di cui sopra. In tale categoria rientrano principalmente gli strumenti finanziari derivati detenuti con finalit\u00e0 di negoziazione e gli strumenti di debito i cui flussi contrattuali non sono rappresentati solo da capitale e interessi.
Crediti commerciali
I crediti commerciali sono inizialmente iscritti al fair value e successivamente valutati al costo ammortizzato usando il metodo del tasso di interesse effettivo. I crediti la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali non sono attualizzati.
Secondo quanto previsto dal principio IFRS 9, infatti, i crediti commerciali del Gruppo rientrano nel modello di business held to collect, in quanto si tratta di attivit\u00e0 detenute con l\u2019obiettivo di realizzare i flussi di cassa prevalentemente tramite la raccolta dei soli flussi contrattuali, i crediti hanno prevalentemente scadenza entro i 12 mesi e non presentano una significativa componente finanziaria, e il Gruppo non intende ricorrere a operazioni di cessione di tali crediti.
I crediti commerciali sono iscritti al netto di eventuali perdite di valore, iscritte in appositi fondi di svalutazione (identificate sulla base di quanto esposto nel paragrafo Fondo svalutazione crediti). Il principio IFRS 9 ha introdotto l\u2019applicazione di un modello basato sulle perdite attese su crediti (Expected Credit Loss), che prevede che il Gruppo consideri le perdite su crediti attese, e le relative variazioni, a ogni data di riferimento del bilancio. Nello specifico, in relazione ai
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
crediti commerciali, ai crediti da leasing finanziario e alle attivit\u00e0 derivanti da contratti con i clienti, il Gruppo ha applicato l\u2019approccio semplificato indicato dall\u2019IFRS 9 per misurare il fondo svalutazione crediti come perdita attesa lungo la vita del credito. Il Gruppo ha quindi determinato l\u2019ammontare delle perdite su crediti attese attraverso l\u2019utilizzo di una matrice di accantonamento, stimata secondo l\u2019esperienza storica delle perdite su crediti in base allo scaduto dei creditori, adeguata per riflettere le condizioni attuali e le stime in merito alle condizioni economiche future.
Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti sono iscritti al valore nominale e comprendono i valori che possiedono i requisiti della disponibilit\u00e0 a vista o che sono prontamente convertibili in un ammontare noto di denaro e soggetto a un rischio di variazione del valore non rilevante.
Debiti commerciali
I debiti commerciali sono inizialmente iscritti al fair value e successivamente valutati al costo ammortizzato e, qualora la relativa scadenza rientri nei normali termini commerciali, non vengono attualizzati.
Passivit\u00e0 finanziarie
Le passivit\u00e0 finanziarie sono rilevate al costo alla \u201cdata di regolamento\u201d, rappresentato dal fair value delle passivit\u00e0 al netto dei costi di transazione direttamente attribuibili. Successivamente, le passivit\u00e0 finanziarie sono valutate con il criterio del costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo originario; qualora tali passivit\u00e0 siano oggetto di fair value hedge, detto valore \u00e8 adeguato per riflettere le variazioni di fair value relativamente al rischio coperto.
La valutazione successiva delle passivit\u00e0 finanziarie dipende dalla loro classificazione: passivit\u00e0 finanziaria valutata al costo ammortizzato e al fair value rilevato nel conto economico.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data di negoziazione.
I criteri che qualificano l\u2019efficacia della relazione di copertura sono i seguenti:
\u2022 la relazione di copertura consiste solo di strumenti di copertura ammissibili ed elementi coperti ammissibili;
\u2022 all\u2019inizio della relazione di copertura vi \u00e8 una designazione e documentazione formale della relazione di copertura, degli obiettivi dell\u2019entit\u00e0 nella gestione del rischio e della strategia nell\u2019effettuare la copertura. La documentazione include l\u2019individuazione dello strumento di copertura, dell\u2019elemento coperto, della natura del rischio coperto e come l\u2019entit\u00e0 valuter\u00e0 se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della copertura (compresa la sua analisi delle fonti di inefficacia della copertura e di come essa determina il rapporto di copertura);
\u2022 il rapporto di copertura della relazione di copertura \u00e8 lo stesso di quello risultante dalla quantit\u00e0 dell\u2019elemento coperto che l\u2019entit\u00e0 effettivamente copre e dalla quantit\u00e0 dello strumento di copertura che l\u2019entit\u00e0 effettivamente utilizza per coprire tale quantit\u00e0 di elemento coperto.
Il Gruppo dovr\u00e0 cessare prospetticamente l\u2019hedge accounting solo quando la relazione di copertura, o una parte di essa, cessa di soddisfare i criteri qualificanti, come ad esempio quando lo strumento giunge a scadenza o \u00e8 venduto, cessato o esercitato. A questo scopo, la sostituzione o il riporto di uno strumento di copertura con un altro strumento di copertura non \u00e8 una conclusione o una cessazione se tale sostituzione o rollover \u00e8 parte coerente del documentato obiettivo del risk management.
Ai fini dell\u2019hedge accounting, le coperture sono di tre tipi:
\u2022 copertura di fair value, in caso di copertura dell\u2019esposizione contro le variazioni del fair value dell\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevata o impegno irrevocabile non iscritto;
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
\u2022 copertura di flussi finanziari, in caso di copertura dell\u2019esposizione contro la variabilit\u00e0 dei flussi finanziari attribuibile a un particolare rischio associato a tutte le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevate o a un\u2019operazione programmata altamente probabile o il rischio di valuta estera su impegno irrevocabile non iscritto;
\u2022 copertura di un investimento netto in una gestione estera.
Per i derivati che coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (cash flow hedge), le variazioni del fair value sono inizialmente rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo per la porzione qualificata come efficace e successivamente riciclate a Conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall\u2019operazione coperta. La porzione di fair value dello strumento di copertura che non soddisfa la condizione per essere qualificata come efficace \u00e8 rilevata a Conto economico.
Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura (fair value hedge), essi sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti a Conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto.
Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura, ai sensi degli IFRS, sono rilevate a Conto economico.
Il fair value \u00e8 determinato utilizzando le quotazioni ufficiali per gli strumenti scambiati in mercati regolamentati. Il fair value per gli strumenti non scambiati in mercati regolamentati \u00e8 determinato attualizzando i flussi di cassa attesi alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento e convertendo i valori in divise diverse dall\u2019euro ai cambi di fine periodo.
I contratti finanziari e non finanziari (che gi\u00e0 non siano valutati al fair value) sono altres\u00ec analizzati per identificare l\u2019esistenza di derivati \u201cimpliciti\u201d (embedded) che devono essere scorporati e valutati al fair value.
Le suddette analisi sono effettuate sia al momento in cui si entra a far parte del contratto, sia quando avviene una rinegoziazione dello stesso che comporti una modifica significativa dei flussi finanziari originari connessi.
Strumenti obbligazionari ibridi
Le emissioni obbligazionarie perpetue ibride non convertibili emesse sono inquadrate come strumenti rappresentativi di capitale. Si tratta infatti di strumenti per i quali \u00e8 consentito a Terna il differimento del pagamento degli interessi nel tempo, il cui riacquisto anticipato \u00e8 consentito al verificarsi di determinati eventi o alla data di reset. Sono strumenti che non possono essere convertite in azioni e, in caso di liquidazione, scioglimento o insolvenza della societ\u00e0, il pagamento delle cedole sar\u00e0 subordinato a tutti gli altri obblighi di pagamento dell\u2019emittente.
Il corrispettivo ricevuto dalla vendita degli strumenti e i successivi rimborsi di capitale sono contabilizzati rispettivamente a incremento e decremento del patrimonio netto, in conformit\u00e0 a quanto stabilito per gli strumenti rappresentativi di capitale dal principio contabile IAS 32. Gli interessi passivi, nel momento in cui sorge un\u2019obbligazione di pagamento, sono rilevati in riduzione del patrimonio netto.
Attivit\u00e0 non correnti destinate alla vendita
Le attivit\u00e0 non correnti e le attivit\u00e0 correnti e non correnti dei gruppi in dismissione sono classificate come possedute per la vendita se il loro valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente con la vendita anzich\u00e9 con il loro uso continuativo. Tale criterio di classificazione \u00e8 applicabile solo se le attivit\u00e0 non correnti (o gruppi in dismissione) sono disponibili per la vendita immediata nelle loro condizioni attuali e la vendita \u00e8 altamente probabile. In presenza di un programma di vendita di una controllata che comporta la perdita del controllo, tutte le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di tale partecipata sono classificate come destinate alla vendita, a prescindere dal fatto che, dopo la cessione, si mantenga o meno una quota di partecipazione non di controllo. La verifica del rispetto delle condizioni previste per la classificazione di un item come destinato alla vendita comporta che la Direzione Aziendale effettui valutazioni soggettive formulando ipotesi ragionevoli e realistiche sulla base delle informazioni disponibili.
Le attivit\u00e0 non correnti destinate alla vendita, le attivit\u00e0 correnti e non correnti afferenti a gruppi in dismissione e le passivit\u00e0 direttamente associabili sono rilevate nella situazione patrimoniale - finanziaria separatamente dalle altre attivit\u00e0 e passivit\u00e0 dell\u2019impresa. Prima della classificazione come destinate alla vendita, le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 rientranti in un gruppo in dismissione sono valutate secondo i principi contabili a esse applicabili. Successivamente, le attivit\u00e0 non correnti destinate alla vendita non sono oggetto di ammortamento e sono valutate al minore tra il valore di iscrizione e il relativo fair value, ridotto degli oneri di vendita.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
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L\u2019eventuale differenza negativa tra il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 non correnti e il fair value ridotto degli oneri di vendita \u00e8 imputata a conto economico come svalutazione; le eventuali successive riprese di valore sono rilevate sino a concorrenza delle svalutazioni rilevate in precedenza, ivi incluse quelle riconosciute anteriormente alla qualificazione dell\u2019attivit\u00e0 come destinata alla vendita.
Le attivit\u00e0 non correnti e i gruppi in dismissione, classificate come possedute per la vendita, costituiscono una discontinued operation se, alternativamente: i) rappresentano un ramo autonomo di attivit\u00e0 significativo o un\u2019area geografica di attivit\u00e0 significativa; ii) fanno parte di un programma di dismissione di un significativo ramo autonomo di attivit\u00e0 o un\u2019area geografica di attivit\u00e0 significativa; o iii) si riferiscono a una controllata acquisita esclusivamente al fine della sua vendita.
I risultati economici delle discontinued operations, nonch\u00e9 l\u2019eventuale plusvalenza/minusvalenza realizzata a seguito della dismissione, sono indicati distintamente nel prospetto di conto economico in un\u2019apposita voce, al netto dei relativi effetti fiscali, anche per gli esercizi comparativi.
Quando si verificano eventi che non consentono pi\u00f9 di classificare le attivit\u00e0 non correnti o i gruppi in dismissione come destinati alla vendita, gli stessi sono riclassificati nelle rispettive voci di stato patrimoniale e rilevati al minore tra: (i) il valore di iscrizione alla data di classificazione come destinati alla vendita; e (ii) il valore recuperabile alla data della riclassifica.
In data 29 aprile 2022 Terna S.p.A., Terna Plus S.r.l. e Terna Chile S.p.A. hanno sottoscritto un accordo con CDPQ, gruppo globale di investimenti, per la cessione dell\u2019intero portafoglio di linee elettriche, circa 1.200 km, in Brasile, Per\u00f9 e Uruguay. In data 7 novembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il primo closing\u00a0delle societ\u00e0 brasiliane \u201cSPE Santa Maria Transmissora de Energia S.A.\u201d, \u201cSPE Santa Lucia Transmissora de Energia S.A.\u201d e \u201cSPE Transmissora de Energia Linha Verde II S.A.\u201d, titolari di tre linee elettriche in Brasile per complessivi 670 km, per un valore (equity value) pari a oltre 145 milioni di euro, mentre in data 22 dicembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il closing\u00a0della societ\u00e0 Difebal S.A., titolare di una linea elettrica in Uruguay di complessivi 214 km per un corrispettivo (equity value) pari a oltre 27 milioni di euro, entrambe in linea con quanto previsto dall\u2019accordo.
In esecuzione dell\u2019accordo firmato il 29 aprile 2022 e a seguito dell\u2019avveramento delle condizioni previste dallo stesso, in data 18 novembre 2024 \u00e8 stato perfezionato il terzo closing per la cessione a CDPQ, della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A., titolare di una linea elettrica in Brasile per complessivi 150 km circa.
Con riferimento alla cessione del progetto in Per\u00f9, considerata l\u2019impossibilit\u00e0 di proseguire con il processo di cessione della societ\u00e0 a CDPQ a seguito della comunicazione dell\u2019esito negativo del procedimento di qualificazione dell\u2019acquirente da parte dell\u2019autorit\u00e0 competente \u2013 MINEM, il Gruppo ha avviato contatti con altri operatori al fine di avviare il processo finalizzato alla cessione del progetto in Per\u00f9, che si ritiene di poter completare entro 12 mesi.
In conseguenza di tale operazione, come previsto dall\u2019IFRS 5 - Attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita e attivit\u00e0 operative cessate, le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 di consolidato, per le societ\u00e0 per le quali non \u00e8 ancora stato concluso il processo di cessione nel consolidato, sono rappresentate nella voce \u201cattivit\u00e0 destinate alla vendita\u201d per tutte le voci attive e nella voce \u201cpassivit\u00e0 destinate alla vendita\u201d per tutte le voci passive del Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata per gli esercizi 2024 e 2023. Nel prospetto di conto economico consolidato il risultato netto di consolidato riconducibile alle societ\u00e0 incluse nel perimetro della transazione, per il 31 dicembre 2024 e per il 31 dicembre 2023, \u00e8 rappresentato come \u201crisultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 destinate alla vendita\u201d.
Benefici per i dipendenti
Le passivit\u00e0 relative ai benefici riconosciuti ai dipendenti ed erogate in coincidenza o successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro e relativa a programmi a benefici definiti (TFR, Ima1, Isp2, Sconto energia, Assistenza sanitaria ASEM e altri benefici) o altri benefici a lungo termine (premio fedelt\u00e0) sono iscritte al netto delle eventuali attivit\u00e0 al servizio del piano e sono determinate, separatamente per ciascun piano, sulla base di ipotesi attuariali stimando l\u2019ammontare dei benefici futuri che i dipendenti hanno maturato alla data di riferimento. La passivit\u00e0 \u00e8 rilevata per competenza lungo il periodo di maturazione del diritto. La valutazione della passivit\u00e0 \u00e8 effettuata da attuari indipendenti.
1\u00a0Indennit\u00e0 mensilit\u00e0 aggiuntive.
2\u00a0Indennit\u00e0 sostitutiva del preavviso.
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Pagamenti basati su azioni
Il costo del personale include, coerentemente alla natura sostanziale di retribuzione che assume, il costo dei piani di incentivazione con pagamento basato su azioni. Il costo dell\u2019incentivazione \u00e8 determinato con riferimento al fair value degli strumenti attribuiti e alla previsione del numero di azioni che saranno effettivamente assegnate; la quota di competenza dell\u2019esercizio \u00e8 determinata linearmente lungo il vesting period, ossia il periodo intercorrente tra la data dell\u2019attribuzione (cosiddetta grant date) e la data di assegnazione. Il fair value delle azioni sottostanti il piano di incentivazione \u00e8 determinato alla grant date tenendo conto delle previsioni in merito al raggiungimento dei parametri di performance associati a condizioni di mercato e non \u00e8 oggetto di rettifica negli esercizi successivi; quando l\u2019ottenimento del beneficio \u00e8 connesso anche a condizioni diverse da quelle di mercato, la stima relativa a tali condizioni \u00e8 riflessa adeguando, lungo il vesting period, il numero di azioni che si prevede saranno effettivamente assegnate. Al termine del vesting period, nel caso in cui il piano non assegni azioni ai partecipanti per il mancato raggiungimento delle condizioni di performance, la quota del costo afferente le condizioni di mercato non \u00e8 oggetto di reversal a conto economico.
Fondi per rischi e oneri
Gli accantonamenti ai fondi per rischi e oneri sono rilevati quando, alla data di riferimento, in presenza di un\u2019obbligazione legale o implicita nei confronti di terzi, derivante da un evento passato, \u00e8 probabile che per soddisfare l\u2019obbligazione si renda necessario un esborso di risorse il cui ammontare sia stimabile in modo attendibile. Se l\u2019effetto \u00e8 significativo, gli accantonamenti sono determinati attualizzando i flussi finanziari futuri attesi a un tasso di sconto che riflette la valutazione corrente del mercato del costo del denaro in relazione al tempo e, se applicabile, il rischio specifico applicabile all\u2019obbligazione. Quando l\u2019ammontare \u00e8 attualizzato, l\u2019adeguamento periodico del valore attuale determinato dovuto al fattore temporale \u00e8 rilevato a Conto economico come onere finanziario. Se la passivit\u00e0 \u00e8 relativa ad attivit\u00e0 materiali (esempio: smantellamento e ripristino siti), il fondo \u00e8 rilevato in contropartita all\u2019attivit\u00e0 a cui si riferisce e la rilevazione dell\u2019onere a Conto economico avviene attraverso il processo di ammortamento dell\u2019immobilizzazione materiale stessa.
Le variazioni di stima sono riflesse nel Conto economico dell\u2019esercizio in cui avviene la variazione, a eccezione di quelle di stima dei costi previsti per smantellamento, rimozione e bonifica, che risultino da cambiamenti nei tempi e negli impieghi di risorse economiche necessarie per estinguere l\u2019obbligazione o riconducibili a una variazione significativa del tasso di sconto, che sono portate a incremento o a riduzione delle relative attivit\u00e0 e imputate a Conto economico tramite il processo di ammortamento.
Contributi
I contributi pubblici sono rilevati quando esiste una ragionevole certezza che saranno ricevuti e che il Gruppo rispetter\u00e0 tutte le condizioni previste per la loro erogazione. I contributi ricevuti a fronte di specifici beni il cui valore \u00e8 iscritto tra le immobilizzazioni sono rilevati, per gli impianti gi\u00e0 in esercizio al 31 dicembre 2002, tra le altre passivit\u00e0 e accreditati a Conto economico in relazione al periodo di ammortamento dei beni cui si riferiscono. A far data dall\u2019esercizio 2003, per i nuovi impianti entrati in esercizio, i relativi contributi sono rilevati a diretta riduzione delle immobilizzazioni stesse.
I contributi in conto esercizio sono rilevati integralmente a Conto economico nel momento in cui sono soddisfatte le condizioni di iscrivibilit\u00e0.
Ricavi
I ricavi del Gruppo sono cos\u00ec articolati:
\u2022 Ricavi delle vendite e delle prestazioni, accolgono i ricavi derivanti da contratti con clienti, rientranti quindi nell\u2019ambito di applicazione del principio contabile IFRS 15.
\u00a0Secondo quanto previsto dall\u2019IFRS 15, i ricavi derivanti da contratti con i clienti sono rilevati quando le performance obligation individuate nel contratto vengono soddisfatte e il controllo dei beni e servizi \u00e8 quindi trasferito al cliente per un ammontare che riflette il corrispettivo che il Gruppo si aspetta di ricevere in cambio di tali beni o servizi.
\u00a0Il principio prevede due diverse modalit\u00e0 per individuare il momento idoneo al riconoscimento dei ricavi attribuibili alle singole Performance obligation: all\u2019inizio del contratto il Gruppo valuta se i beni o servizi oggetto della performance obligation saranno trasferiti al cliente nel corso del tempo (over a period of time) oppure in un determinato momento (at a point in time):
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
\u00a0\u2022 Ricavi delle vendite di beni, sono rilevati nel momento in cui il controllo del bene \u00e8 trasferito all\u2019acquirente (at a point in time). Il Gruppo considera se ci sono altre promesse nel contratto che rappresentano obbligazioni di fare sulle quali una parte del corrispettivo della transazione deve essere allocato. Nel determinare il prezzo della transazione di vendita, il Gruppo considera gli effetti derivanti dalla presenza di corrispettivo variabile, di componenti di finanziamento significative, di corrispettivi non monetari e di corrispettivi da pagare al cliente (se presenti);
\u00a0\u2022 Ricavi per la prestazione di servizi, sono rilevati con riferimento allo stato di completamento delle attivit\u00e0, secondo le previsioni dell\u2019IFRS 15 (over a period of time).
\u00a0I ricavi delle vendite e delle prestazioni includono anche i ricavi e i costi di natura \u201cpassante\u201d che si originano dalle transazioni di acquisto e di vendita di energia, perfezionate con gli operatori del mercato elettrico. Il framework regolatorio prevede che tali costi e ricavi abbiano sempre saldo pari a zero, mediante l\u2019addebito pro quota a ciascun consumatore dell\u2019onere netto risultante dalla valorizzazione degli sbilanciamenti e delle transazioni in acquisto e in vendita, eseguite da Terna sul Mercato dei Servizi di Dispacciamento, tramite un apposito corrispettivo, detto Uplift. Terna riceve remunerazione per questa attivit\u00e0 attraverso un apposito ricavo \u201ca margine\u201d, il corrispettivo per l\u2019attivit\u00e0 di dispacciamento. Considerato anche che Terna non ha potere di definire i prezzi per le transazioni sul MSD, i ricavi sono espressi al netto dei costi, su base netta.
\u00a0Nell\u2019ambito dei ricavi delle vendite e prestazioni sono inclusi anche gli incentivi output-based, definiti dall\u2019ARERA sia per quanto concerne l\u2019attivit\u00e0 di tramissione che quella di dispacciamento. I meccanismi incentivanti sono inquadrati nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 15; nel caso in cui le controparti attraverso le quali Terna incassa un incentivo non siano le stesse attive sul mercato nell\u2019anno di verifica del raggiungimento degli obiettivi sottostanti il programma di incentivazione, il principio IFRS 15 trova applicazione attraverso l\u2019approccio per analogia previsto dallo IAS 8, anche con il supporto dei riscontri provenienti dal Conceptual framework for financial reporting.
\u00a0Nel caso in cui il meccanismo includa una componente finanziaria significativa, gli importi rilevati in bilancio sono sottoposti ad attualizzazione. Sulla base delle specifiche caratteristiche di ogni meccanismo il Gruppo valuta se la performance obligation \u00e8 compiuta nel corso di un periodo pluriennale (over a period of time) oppure in un determinato momento (at a point of time), anche tenendo in considerazione la necessit\u00e0 di conferma o verifica da parte dell\u2019ARERA ai fini della sussistenza del diritto.
\u2022 Altri ricavi e proventi, accolgono in particolare ricavi derivanti da contratti di leasing attivi e altri ricavi di carattere residuale, inclusi nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 15, derivanti da operazioni di vendita di beni che non rientrano nell\u2019attivit\u00e0 caratteristica della societ\u00e0.
Costi
I costi sono riconosciuti seguendo il principio della competenza economica e sono rilevati nell\u2019esercizio quando relativi a beni e servizi venduti o consumati nell\u2019esercizio medesimo o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l\u2019utilit\u00e0 futura degli stessi.
Proventi e oneri finanziari
Gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all\u2019acquisizione, alla costruzione o alla produzione di un bene che giustifica una capitalizzazione sono capitalizzati in quanto parte del costo del bene stesso. I beni materiali e immateriali interessati sono quelli che richiedono un periodo uguale o superiore a un anno prima di essere pronti per l\u2019uso; gli oneri finanziari direttamente imputabili sono quelli che non sarebbero stati sostenuti se non fosse stata sostenuta la spesa per tale bene.
Nella misura in cui sono stati stipulati finanziamenti specifici, l\u2019ammontare degli oneri finanziari capitalizzabili su quel bene \u00e8 determinato come onere finanziario effettivo sostenuto per quel finanziamento, dedotto ogni provento finanziario derivante dall\u2019investimento temporaneo di quei fondi. Per quanto concerne l\u2019indebitamento genericamente ottenuto, l\u2019ammontare degli oneri finanziari capitalizzabili \u00e8 determinato applicando un tasso di capitalizzazione alle spese sostenute per quel bene che corrisponde alla media ponderata degli oneri finanziari relativi ai finanziamenti in essere durante l\u2019esercizio, diversi da quelli ottenuti specificamente. L\u2019ammontare degli oneri finanziari capitalizzati durante un esercizio, in ogni caso, non eccede l\u2019ammontare degli oneri finanziari sostenuti durante quell\u2019esercizio.
La data di inizio della capitalizzazione corrisponde alla data in cui per la prima volta sono soddisfatte tutte le seguenti condizioni: (a) sono stati sostenuti i costi per il bene; (b) sono stati sostenuti gli oneri finanziari; e (c) sono state intraprese le attivit\u00e0 necessarie per predisporre il bene per il suo utilizzo previsto o per la vendita.
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La capitalizzazione degli oneri finanziari \u00e8 interrotta quando tutte le operazioni necessarie per predisporre il bene nelle condizioni per il suo utilizzo previsto o la sua vendita sono sostanzialmente completate.
Il tasso di capitalizzazione medio utilizzato per l\u2019esercizio 2024 \u00e8 pari a circa 2,6% (per il 2023 era pari a 2,0%).
I proventi e oneri finanziari, differenti da quelli capitalizzati, sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.
Azioni proprie
Le azioni proprie, ivi incluse quelle detenute al servizio di piani di incentivazione azionaria, sono rilevate al costo e iscritte a riduzione del patrimonio netto. Gli effetti economici derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati nel patrimonio netto.
Dividendi
I dividendi da societ\u00e0 partecipate sono rilevati quando \u00e8 stabilito il diritto degli azionisti a ricevere il pagamento. I dividendi e gli acconti sui dividendi pagabili agli azionisti sono rappresentati come movimento del patrimonio netto alla data in cui sono approvati, rispettivamente, dall\u2019Assemblea degli Azionisti e dal Consiglio di Amministrazione.
Utile per azione
L\u2019utile base per azione \u00e8 calcolato dividendo l\u2019utile o la perdita d\u2019esercizio attribuibile agli azionisti possessori di azioni ordinarie per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione nell\u2019esercizio, escluse le azioni proprie.
L\u2019utile diluito per azione \u00e8 determinato dividendo l\u2019utile netto per il numero medio ponderato delle azioni in circolazione nel periodo, escluse le azioni proprie, incrementato del numero di azioni che potenzialmente potrebbero aggiungersi a quelle in circolazione.
Imposte sul reddito
Le imposte correnti sul reddito dell\u2019esercizio, iscritte tra i \u201cDebiti per imposte sul reddito\u201d al netto di acconti versati, ovvero tra i \u201cCrediti per imposte sul reddito\u201d qualora il saldo netto delle voci descritte risulti a credito, sono determinate in base alla stima del reddito imponibile e in conformit\u00e0 alle disposizioni in vigore, tenendo conto delle esenzioni applicabili.
Le imposte sul reddito differite e anticipate sono calcolate sulle differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti in Bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali applicando l\u2019aliquota d\u2019imposta in vigore o che si presume in vigore alla data in cui le differenze temporanee si riverseranno, determinata sulla base delle aliquote d\u2019imposta alla data di riferimento.
L\u2019iscrizione di attivit\u00e0 per imposte anticipate \u00e8 effettuata quando il loro recupero \u00e8 probabile, cio\u00e8 quando si prevede che possano rendersi disponibili in futuro imponibili fiscali sufficienti a recuperare l\u2019attivit\u00e0. La recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate \u00e8 riesaminata a ogni chiusura di periodo.
Le imposte differite sono iscritte, se esistenti, in ogni caso. Le imposte relative a componenti rilevati direttamente a Conto economico complessivo sono imputate anch\u2019esse a Conto economico complessivo.
Nuovi principi contabili
Principi contabili internazionali entrati in vigore a partire dal 1\u00b0 gennaio 2024
A partire dal 1\u00b0 gennaio 2024 sono entrati in vigore alcuni nuovi emendamenti ai principi gi\u00e0 applicabili, dai quali non sono emersi impatti rilevanti. Di seguito i principali:
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
436
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Emendamento allo IAS 7 Statement of Cash Flows and IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures: Supplier Finance Arrangements
L\u2019emendamento, omologato con regolamento 2024/1317 della Commissione Europea, aggiungere nuovi requisiti di informativa e indicazioni all\u2019interno degli obblighi di informativa esistenti, richiedendo alle entit\u00e0 di fornire informazioni qualitative e quantitative sugli accordi di finanziamento dei fornitori. Il documento richiede a un\u2019entit\u00e0 di fornire informazioni aggiuntive sugli accordi di reverse factoring che permettano agli utilizzatori del bilancio di valutare in che modo gli accordi finanziari con i fornitori possano influenzare le passivit\u00e0 e i flussi finanziari dell\u2019entit\u00e0 e di comprendere l\u2019effetto di tali accordi sull\u2019esposizione dell\u2019entit\u00e0 al rischio di liquidit\u00e0. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2024, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
Le modifiche non hanno determinato impatti significativi sul bilancio consolidato del Gruppo.
Emendamento allo IAS 1: Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current and Classification of Liabilities as Current or Non-current - Deferral of Effective Date e Non-current Liabilities with Covenants
L\u2019emendamento, omologato con regolamento 2023/2822 della Commissione Europea, ha l\u2019obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passivit\u00e0 a breve o lungo termine. Inoltre, le modifiche migliorano altres\u00ec le informazioni che un\u2019entit\u00e0 deve fornire quando il suo diritto di differire l\u2019estinzione di una passivit\u00e0 per almeno dodici mesi \u00e8 soggetto al rispetto di determinati parametri (i.e. covenants). Le modifiche entrano in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024; \u00e8 comunque consentita un\u2019applicazione anticipata.
Le modifiche non hanno determinato impatti significativi sul bilancio consolidato del Gruppo.
Emendamento all\u2019IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback
L\u2019emendamento, omologato con regolamento 2023/2579 della Commissione Europea, richiede al venditore-lessee di valutare la passivit\u00e0 per il lease riveniente da una transazione di sale & leaseback in modo da non rilevare un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d\u2019uso trattenuto.
Le modifiche non hanno determinato impatti significativi sul bilancio consolidato del Gruppo.
Principi contabili internazionali, emendamenti o interpretazioni omologati ma non ancora entrati in vigore
Emendamento allo IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability
In data 15 agosto 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability\u201d. Il documento chiarisce quando una valuta non pu\u00f2 essere convertita in un\u2019altra, come stimare il tasso di cambio e l\u2019informativa da fornire in nota integrativa. Il documento richiede a un\u2019entit\u00e0 di applicare una metodologia da applicare in maniera coerente al fine di verificare se una valuta pu\u00f2 essere convertita in un\u2019altra e, quando ci\u00f2 non \u00e8 possibile, come determinare il tasso di cambio da utilizzare e l\u2019informativa da fornire in nota integrativa. La modifica si applicher\u00e0 dal 1\u00b0 gennaio 2025, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Al momento sono in corso di valutazione i possibili effetti dell\u2019introduzione di questi emendamenti sul bilancio consolidato del Gruppo.
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RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
437
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Principi contabili internazionali, emendamenti o interpretazioni in corso di omologazione
Per quegli emendamenti, principi e interpretazioni di nuova emissione che non hanno completato l\u2019iter per l\u2019omologazione da parte dell\u2019UE, ma che trattano di fattispecie presenti attualmente o potenzialmente nel Gruppo Terna, \u00e8 in corso la valutazione degli eventuali impatti che la loro applicazione potrebbe determinare sui bilanci, tenendo in considerazione la decorrenza della loro efficacia. In particolare, tra questi, si segnalano:
IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures
Il principio, pubblicato il 9 maggio 2024, ha l\u2019obiettivo di semplificare gli adempimenti in termini di informativa da riportare nelle note esplicative, per le societ\u00e0 senza responsabilit\u00e0 pubblica, controllate da gruppi che applicano i principi contabili internazionali. L\u2019emendamento prevede delle semplificazioni al fine di ridurre i costi di redazione dei bilanci delle controllate, mantenendo, al contempo, l\u2019utilit\u00e0 delle informazioni per gli utilizzatori dei bilanci.
La modifica si applicher\u00e0 dal 1\u00b0 gennaio 2027, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements
Il principio, pubblicato il 9 aprile 2024, ha l\u2019obiettivo di migliorare l\u2019informativa sulla performance aziendale in termini di comparabilit\u00e0, trasparenza e utilit\u00e0 delle informazioni pubblicate tramite il bilancio, e introduce cambiamenti sostanziali nella sua struttura con particolare riferimento al conto economico.
La modifica si applicher\u00e0 dal 1\u00b0 gennaio 2027, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
Annual Improvements Volume 11
Lo IASB ha pubblicato, in data 18 luglio 2024, il documento Annual Improvements to IFRS Accounting Standards - Volume 11, che contiene chiarimenti, semplificazioni, correzioni e modifiche ai principi contabili IFRS volti a migliorarne la coerenza. I principi contabili interessati sono: IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards, IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures and its accompanying Guidance on implementing IFRS 7, IFRS 9 Financial Instruments, IFRS 10 Consolidated Financial Statements e IAS 7 Statement of Cash Flows. Le modifiche si applicano a partire dal 1\u00b0 gennaio 2026, ma \u00e8 consentita l\u2019applicazione anticipata.
Emendamento all\u2019IFRS 9 e all\u2019IFRS 7: Classification and Measurement of Financial Instruments
L\u2019emendamento, pubblicato il 30 maggio 2024, chiarisce alcuni aspetti problematici emersi dalla post- implementation review dell\u2019IFRS 9, tra cui il trattamento contabile delle attivit\u00e0 finanziarie i cui rendimenti variano al raggiungimento di obiettivi ESG (es. green bonds).
Le modifiche si applicano a partire dai bilanci degli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026.
Emendamento all\u2019IFRS 9 e all\u2019IFRS 7: Contracts Referencing Nature-dependent Electricity
L\u2019emendamento, pubblicato il 18 dicembre 2024 ha l\u2019obiettivo di aiutare le imprese a riportare al meglio gli effetti finanziari dei contratti strutturati come Power Purchase Agreements (PPAs).
Le modifiche si applicano ai bilanci che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026, ma \u00e8 consentita l\u2019applicazione anticipata.
Immobili, impianti e macchinari
Gli immobili, impianti e macchinari sono rilevati al costo storico, comprensivo dei costi accessori direttamente imputabili e necessari alla messa in funzione del bene per l\u2019uso per cui \u00e8 stato acquistato; il costo \u00e8 incrementato, in presenza di obbligazioni legali o implicite, del valore attuale del costo stimato per lo smantellamento e la rimozione dell\u2019attivit\u00e0. La corrispondente passivit\u00e0 \u00e8 rilevata nei fondi rischi e oneri.
Le penali da fornitori relative all\u2019acquisto o realizzazione di un asset sono contabilizzate a diretta riduzione del costo del bene, tranne i casi in cui la penale \u00e8 da contabilizzare come un rimborso, ovvero quando i costi rimborsati sono chiaramente identificabili e sono stati sostenuti a causa del ritardo sofferto dall\u2019acquirente, la compensazione \u00e8 pagabile indipendentemente dalla consegna o meno del bene e l\u2019accordo prevede espressamente la liquidazione del danno per compensare il mancato guadagno derivante da ritardi contrattuali.
Gli oneri finanziari direttamente imputabili all\u2019acquisizione, alla costruzione o alla produzione di un bene che giustifica una capitalizzazione ai sensi dello IAS 23 sono capitalizzati sul bene stesso come parte del suo costo. I costi sostenuti successivamente all\u2019acquisto sono rilevati come un aumento del valore contabile dell\u2019elemento cui si riferiscono, se \u00e8 probabile che i futuri benefici derivanti dal costo sostenuto affluiranno al Gruppo e il costo dell\u2019elemento pu\u00f2 essere determinato attendibilmente. Tutti gli altri costi sono rilevati nel Conto economico nell\u2019esercizio in cui sono sostenuti.
Ciascuna componente di un immobile, impianto e macchinario di valore significativo rispetto al valore complessivo del cespite cui appartiene \u00e8 rilevata e ammortizzata separatamente.
Gli immobili, impianti e macchinari sono esposti al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite di valore. L\u2019ammortamento \u00e8 calcolato in quote costanti in base alla vita utile economico-tecnica stimata del bene, che \u00e8 riesaminata con periodicit\u00e0 annuale ed eventuali cambiamenti sono riflessi prospetticamente. L\u2019ammortamento delle immobilizzazioni inizia quando il bene \u00e8 disponibile all\u2019uso.
Qualora sussistano passivit\u00e0 relative ad attivit\u00e0 materiali, \u00e8 rilevato un apposito fondo in contropartita all\u2019attivit\u00e0 a cui si riferisce; la rilevazione dell\u2019onere a Conto economico avviene attraverso il processo di ammortamento dell\u2019immobilizzazione materiale alla quale l\u2019onere stesso si riferisce.
Gli immobili, impianti e macchinari sono eliminati contabilmente al momento della loro dismissione o quando non \u00e8 atteso alcun beneficio economico futuro dal loro utilizzo o dismissione. L\u2019eventuale utile o perdita, rilevato a Conto economico, \u00e8 determinato come differenza tra il corrispettivo netto derivante dalla dismissione e il valore netto contabile dei beni eliminati.
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Le principali aliquote calcolate sulla base della vita utile sono le seguenti:
| ALIQUOTE DI AMMORTAMENTO | |
| Fabbricati - Fabbricati civili e industriali | 2,50% |
| Impianti e macchinari - Linee di trasporto | 2,22% |
| Impianti e macchinari - Stazioni di trasformazione: | \u00a0 |
| - Macchinario elettrico | 2,38% |
| - Apparecchiature e attrezzature elettriche | 3,13% |
| - Sistemi di automazione e controllo | 6,70% |
| Impianti e macchinari - Sistemi centrali per la teleconduzione e controllo: | \u00a0 |
| - Attrezzature, apparecchiature elettriche e impianti ausiliari | 5,00% |
| - Calcolatori elettronici | 10,00% |
I terreni, sia liberi da costruzione sia annessi a fabbricati civili e industriali, non sono ammortizzati in quanto elementi a vita utile illimitata.
Sono inoltre inclusi i diritti d\u2019uso acquisiti con i contratti di leasing passivi e relativi all\u2019utilizzo di immobili, impianti e macchinari, come previsto dal principio contabile internazionale IFRS 16. Un contratto di leasing \u00e8, o contiene, un leasing, se attribuisce a un\u2019entit\u00e0 il diritto di controllare l\u2019utilizzo di un asset identificato per un determinato periodo di tempo in cambio di un corrispettivo. Applicando tale principio, il locatario riconosce: (i) nella propria situazione patrimoniale-finanziaria un\u2019attivit\u00e0, rappresentativa del diritto d\u2019uso, e una passivit\u00e0, rappresentativa dell\u2019obbligazione ai pagamenti previsti dal contratto, per tutti i leasing con durata superiore ai dodici mesi il cui valore non possa essere considerato non rilevante (il Gruppo si avvale dell\u2019esenzione pratica prevista dal principio, rilevando a conto economico come costi operativi i pagamenti relativi ai contratti che non rientrano in tali tipologie di leasing); (ii) nel conto economico l\u2019ammortamento dell\u2019attivit\u00e0 riconosciuta e separatamente gli interessi sul debito iscritto.
Nel determinare la durata del leasing, il Gruppo considera il periodo non annullabile del contratto e i periodi addizionali offerti dalle eventuali opzioni di estensione contrattualmente previste, ovvero connessi al mancato esercizio delle opzioni di risoluzione anticipata del contratto (ove vi sia la ragionevole certezza del loro esercizio).
La passivit\u00e0 per il leasing \u00e8 rilevata inizialmente a un ammontare pari al valore attuale dei pagamenti dovuti non ancora effettuati alla commencement date: (i) pagamenti fissi; (ii) pagamenti variabili che dipendono dall\u2019andamento di tassi o indici; (iii) stima del pagamento, da parte del locatario, a titolo di garanzia del valore residuo; (iv) pagamento del prezzo di esercizio dell\u2019opzione di acquisto, se il locatario \u00e8 ragionevolmente certo di esercitarla; e infine (v) pagamento di penalit\u00e0 contrattuali per la risoluzione del leasing, se il locatario \u00e8 ragionevolmente certo di esercitare tale opzione. Il valore attuale dei pagamenti \u00e8 determinato utilizzando un tasso di sconto pari al tasso di finanziamento incrementale del Gruppo tenuto conto della periodicit\u00e0 e della durata dei pagamenti previsti dal contratto di leasing.
In seguito alla rilevazione iniziale, la passivit\u00e0 per leasing \u00e8 valutata al costo ammortizzato ed \u00e8 rideterminata, in contropartita al valore di iscrizione del correlato right-of-use asset, in presenza di una variazione dei pagamenti dovuti per il leasing a seguito di: (i) rinegoziazioni contrattuali; (ii) variazioni di tassi o indici; o (iii) modifiche nelle valutazioni effettuate in merito all\u2019esercizio delle opzioni contrattualmente previste (ad es. acquisto del bene locato, estensione o di risoluzione del contratto). L\u2019attivit\u00e0 rappresentativa del diritto d\u2019uso (right-of-use asset) \u00e8 inizialmente rilevata al costo, determinato come sommatoria delle seguenti componenti: (i) l\u2019importo iniziale della lease liability; (ii) i costi diretti iniziali sostenuti dal locatario; (iii) eventuali pagamenti effettuati alla commencement date\u00a0o prima della stessa, al netto di eventuali incentivi ricevuti dal locatore; e (iv) la miglior stima dei costi che il locatario prevede di sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell\u2019asset sottostante nonch\u00e9 l\u2019eventuale bonifica del sito (ovvero dei costi per riportare l\u2019asset nelle condizioni stabilite dal contratto). Successivamente alla rilevazione iniziale, il right-of-use asset \u00e8 rettificato per tener conto (i) delle quote di ammortamento, (ii) delle eventuali perdite di valore e (iii) degli effetti legati ed eventuali rideterminazioni della passivit\u00e0 per leasing.
Nell\u2019ambito degli immobili, impianti e macchinari del Gruppo sono inoltre incluse le attivit\u00e0 relative alle interconnessioni private di cui alla Legge 99/2009. La normativa prescrive che il Gruppo realizzi e gestisca tali opere per conto di Soggetti Selezionati disposti a finanziare specifiche interconnessioni a fronte dei benefici loro derivanti dall\u2019ottenimento di un Decreto di esenzione dall\u2019accesso di terzi sulla capacit\u00e0 di trasporto che le relative infrastrutture rendono disponibile.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
428
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
\u00c8 inoltre previsto che, al termine del periodo di esenzione generalmente pari a 10 anni a partire dalla data di entrata in esercizio, Terna ritorni proprietaria delle interconnessioni, dietro il pagamento di un corrispettivo definito dall\u2019Autorit\u00e0. L\u2019esistenza di un impegno vincolante all\u2019acquisto del bene fa s\u00ec che gli immobili, impianti e macchinari riferiti agli interconnector siano rilevati tra quelli del Gruppo. Il corrispettivo pattuito con i soggetti selezionati per la costruzione e l\u2019esercizio dell\u2019interconnessione \u00e8 quindi contabilizzato come ricavo per l\u2019effort\u00a0profuso dal Gruppo per le attivit\u00e0 di arrangement dell\u2019operazione e per la concessione in uso dell\u2019asset per il periodo di esenzione.
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BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
Le principali aliquote calcolate sulla base della vita utile sono le seguenti:
| ALIQUOTE DI AMMORTAMENTO | |
| Fabbricati - Fabbricati civili e industriali | 2,50% |
| Impianti e macchinari - Linee di trasporto | 2,22% |
| Impianti e macchinari - Stazioni di trasformazione: | \u00a0 |
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| - Apparecchiature e attrezzature elettriche | 3,13% |
| - Sistemi di automazione e controllo | 6,70% |
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| - Attrezzature, apparecchiature elettriche e impianti ausiliari | 5,00% |
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Nel determinare la durata del leasing, il Gruppo considera il periodo non annullabile del contratto e i periodi addizionali offerti dalle eventuali opzioni di estensione contrattualmente previste, ovvero connessi al mancato esercizio delle opzioni di risoluzione anticipata del contratto (ove vi sia la ragionevole certezza del loro esercizio).
La passivit\u00e0 per il leasing \u00e8 rilevata inizialmente a un ammontare pari al valore attuale dei pagamenti dovuti non ancora effettuati alla commencement date: (i) pagamenti fissi; (ii) pagamenti variabili che dipendono dall\u2019andamento di tassi o indici; (iii) stima del pagamento, da parte del locatario, a titolo di garanzia del valore residuo; (iv) pagamento del prezzo di esercizio dell\u2019opzione di acquisto, se il locatario \u00e8 ragionevolmente certo di esercitarla; e infine (v) pagamento di penalit\u00e0 contrattuali per la risoluzione del leasing, se il locatario \u00e8 ragionevolmente certo di esercitare tale opzione. Il valore attuale dei pagamenti \u00e8 determinato utilizzando un tasso di sconto pari al tasso di finanziamento incrementale del Gruppo tenuto conto della periodicit\u00e0 e della durata dei pagamenti previsti dal contratto di leasing.
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Nell\u2019ambito degli immobili, impianti e macchinari del Gruppo sono inoltre incluse le attivit\u00e0 relative alle interconnessioni private di cui alla Legge 99/2009. La normativa prescrive che il Gruppo realizzi e gestisca tali opere per conto di Soggetti Selezionati disposti a finanziare specifiche interconnessioni a fronte dei benefici loro derivanti dall\u2019ottenimento di un Decreto di esenzione dall\u2019accesso di terzi sulla capacit\u00e0 di trasporto che le relative infrastrutture rendono disponibile.
\u00c8 inoltre previsto che, al termine del periodo di esenzione generalmente pari a 10 anni a partire dalla data di entrata in esercizio, Terna ritorni proprietaria delle interconnessioni, dietro il pagamento di un corrispettivo definito dall\u2019Autorit\u00e0. L\u2019esistenza di un impegno vincolante all\u2019acquisto del bene fa s\u00ec che gli immobili, impianti e macchinari riferiti agli interconnector siano rilevati tra quelli del Gruppo. Il corrispettivo pattuito con i soggetti selezionati per la costruzione e l\u2019esercizio dell\u2019interconnessione \u00e8 quindi contabilizzato come ricavo per l\u2019effort\u00a0profuso dal Gruppo per le attivit\u00e0 di arrangement dell\u2019operazione e per la concessione in uso dell\u2019asset per il periodo di esenzione.
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Le attivit\u00e0 immateriali, tutte aventi vita utile definita, sono rilevate al costo e presentate al netto dei relativi ammortamenti accumulati e di eventuali perdite di valore. L\u2019ammortamento ha inizio quando l\u2019attivit\u00e0 immateriale \u00e8 disponibile all\u2019uso ed \u00e8 calcolato in modo sistematico a quote costanti in base alla vita utile stimata, che \u00e8 riesaminata con periodicit\u00e0 annuale, ed eventuali cambiamenti di stima sono applicati prospetticamente.
Le attivit\u00e0 immateriali sono sostanzialmente costituite dalla concessione a esercitare in maniera esclusiva l\u2019attivit\u00e0 di trasmissione e dispacciamento dell\u2019energia elettrica ottenuta dalla Capogruppo Terna S.p.A. in data 1\u00b0 novembre 2005 con l\u2019acquisizione del ramo d\u2019azienda TSO. Come stabilito dal DMAP 20 aprile 2005, tale concessione ha la durata di anni venticinque, rinnovabile per un periodo corrispondente, a decorrere dalla suddetta data di efficacia del trasferimento dal GSE (ex GRTN) a Terna S.p.A. delle attivit\u00e0, delle funzioni, dei beni, dei rapporti giuridici attivi e passivi relativi all\u2019esercizio della concessione stessa. Tale attivit\u00e0 immateriale \u00e8 stata rilevata inizialmente al costo rappresentativo del fair value.
Le altre immobilizzazioni immateriali si riferiscono essenzialmente a sviluppi e evolutive software, che hanno una vita utile pari a tre anni.
I costi di sviluppo sono capitalizzati dal Gruppo Terna solo se possono essere determinati in modo attendibile e sussistono la possibilit\u00e0 tecnica e l\u2019intenzione di completare l\u2019attivit\u00e0 immateriale in modo da essere disponibile per l\u2019uso; sussiste la capacit\u00e0 di utilizzare l\u2019attivit\u00e0 immateriale ed \u00e8 possibile dimostrare che generer\u00e0 probabili benefici economici futuri.
Gli oneri finanziari direttamente imputabili all\u2019acquisizione, alla progettazione o alla produzione di una immobilizzazione immateriale che giustifica una capitalizzazione ai sensi dello IAS 23 sono capitalizzati sul bene stesso come parte del suo costo.
Tutti gli altri costi di sviluppo e tutte le spese di ricerca sono rilevati a Conto economico quando sostenuti. Le suddette altre immobilizzazioni immateriali sono ammortizzate in un arco di tempo rappresentativo della vita utile residua, normalmente entro i tre anni, considerata l\u2019alta obsolescenza di tali beni.
Diritti sull\u2019infrastruttura
Comprendono le attivit\u00e0 materiali e immateriali asservite all\u2019attivit\u00e0 di dispacciamento in Italia e all\u2019esercizio della concessione in Per\u00f9, svolte in regime di concessione, che rientrano nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRIC 12, essendo soddisfatti sia il presupposto della regolamentazione dei servizi sia il presupposto del controllo dell\u2019interesse residuo. In particolare, tra le attivit\u00e0 immateriali sono iscritti i diritti sull\u2019infrastruttura rappresentati con l\u2019Intangible Asset model, tenuto conto del regime tariffario che remunera l\u2019attivit\u00e0, mediante il diritto di far pagare gli utenti del servizio pubblico.
I ricavi e i costi relativi all\u2019attivit\u00e0 di investimento sono rilevati su base contrattuale con riferimento alla fase di completamento; i ricavi rilevati durante la fase di costruzione sono limitati all\u2019ammontare dei costi esterni e interni sostenuti per la fase di costruzione, tenuto conto che il fair value dei servizi di costruzione \u00e8 assimilabile al costo di costruzione riconosciuto ai terzi appaltatori con l\u2019aggiunta dei costi interni del personale tecnico impegnato nella suddetta attivit\u00e0 di costruzione. I beni proseguono nel piano di ammortamento iniziale.
La rilevazione dei ricavi tariffari, invece, continua a essere effettuata secondo quanto previsto dall\u2019IFRS 15, mentre gli oneri finanziari continuano a essere capitalizzati, secondo quanto previsto dallo IAS 23.
L\u2019IFRIC 12, invece, non \u00e8 applicabile alla concessione della Capogruppo per la parte inerente le attivit\u00e0 di trasmissione, dal momento che n\u00e9 la concessione n\u00e9 atti di legge prevedono che il concedente pubblico rientri in possesso della RTN, neanche tramite corresponsione di un indennizzo, cos\u00ec da divenirne proprietario.
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Comprendono le attivit\u00e0 materiali e immateriali asservite all\u2019attivit\u00e0 di dispacciamento in Italia e all\u2019esercizio della concessione in Per\u00f9, svolte in regime di concessione, che rientrano nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRIC 12, essendo soddisfatti sia il presupposto della regolamentazione dei servizi sia il presupposto del controllo dell\u2019interesse residuo. In particolare, tra le attivit\u00e0 immateriali sono iscritti i diritti sull\u2019infrastruttura rappresentati con l\u2019Intangible Asset model, tenuto conto del regime tariffario che remunera l\u2019attivit\u00e0, mediante il diritto di far pagare gli utenti del servizio pubblico.
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L\u2019avviamento, derivante dall\u2019acquisizione di societ\u00e0 controllate, \u00e8 allocato a ciascuna delle \u201cCash Generating Unit\u201d (di seguito CGU) identificate, coincidenti con le societ\u00e0 del Gruppo proprietarie di reti di trasmissione dell\u2019energia elettrica e con il Gruppo Tamini, relativo alla produzione e commercializzazione di trasformatori. Dopo l\u2019iniziale iscrizione, l\u2019avviamento non \u00e8 ammortizzato ed \u00e8 ridotto per eventuali perdite di valore, determinate secondo le modalit\u00e0 descritte
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429
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
precedentemente. In caso di acquisto di partecipazioni in societ\u00e0 collegate o a controllo congiunto, l\u2019eventuale avviamento emerso \u00e8 incluso nel valore di carico di tali societ\u00e0; se l\u2019avviamento emerso dovesse essere negativo, sarebbe rilevato a Conto economico al momento dell\u2019acquisizione.
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Le rimanenze di magazzino sono iscritte e valutate al minore tra il costo d\u2019acquisto e il valore netto di presumibile realizzo. La configurazione di costo utilizzata \u00e8 il costo medio ponderato che include gli oneri accessori di competenza. Per valore netto di presumibile realizzo si intende il prezzo di vendita stimato nel normale svolgimento delle attivit\u00e0 al netto dei costi di completamento nonch\u00e9 dei costi stimati per realizzare la vendita.
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Attivit\u00e0 finanziarie
Il principio IFRS 9 - Strumenti finanziari, entrato in vigore il 1\u00b0 gennaio 2018, si articola nelle seguenti fasi: classificazione e valutazione, derecognition, impairment\u00a0e hedge accounting.
Al fine di classificare e valutare gli strumenti finanziari, il Gruppo iscrive le attivit\u00e0 finanziarie al fair value comprensivo dei costi di transazione.
Le attivit\u00e0 finanziarie rappresentate da strumenti di debito rientranti nell\u2019ambito di applicazione del principio, possono essere valutate, sulla base del business model adottato per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie e delle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa, al costo ammortizzato, al fair value rilevato nel conto economico complessivo e al fair value rilevato nel conto economico.
Il Gruppo, secondo quanto previsto dal principio IFRS 9, individua la corretta classificazione sulla base delle risultanze del c.d. SSPI test (\u201csolely payments of principal and interest\u201d), secondo il quale possono essere iscritti al costo ammortizzato o al fair value con contropartita Conto economico complessivo le attivit\u00e0 che generano flussi finanziari che dipendono solamente dal capitale e dagli interessi sull\u2019importo del capitale da restituire. Tale valutazione viene eseguita a livello di singolo strumento.
In particolare, il Gruppo valuta le attivit\u00e0 finanziarie:
\u2022 al costo ammortizzato, per le attivit\u00e0 finanziarie detenute con l\u2019obiettivo di incassare i flussi di cassa contrattuali che superano l\u2019SPPI test, in quanto i flussi di cassa rappresentano esclusivamente pagamenti di capitale e interesse;
\u2022 al fair value con contropartita Conto economico complessivo (FVOCI), quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attivit\u00e0 finanziarie e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e interessi determinati sull\u2019importo del capitale da restituire. Le variazioni di fair value\u00a0successive alla rilevazione iniziale sono rilevate con contropartita Conto economico complessivo e riciclano a Conto economico in sede di derecognition. Rientrano in questa categoria i titoli di stato detenuti dalla Capogruppo;
\u2022 al fair value con contropartita Conto economico (FVTPL), per le attivit\u00e0 che non sono detenute in uno dei business model di cui sopra. In tale categoria rientrano principalmente gli strumenti finanziari derivati detenuti con finalit\u00e0 di negoziazione e gli strumenti di debito i cui flussi contrattuali non sono rappresentati solo da capitale e interessi.
Crediti commerciali
I crediti commerciali sono inizialmente iscritti al fair value e successivamente valutati al costo ammortizzato usando il metodo del tasso di interesse effettivo. I crediti la cui scadenza rientra nei normali termini commerciali non sono attualizzati.
Secondo quanto previsto dal principio IFRS 9, infatti, i crediti commerciali del Gruppo rientrano nel modello di business held to collect, in quanto si tratta di attivit\u00e0 detenute con l\u2019obiettivo di realizzare i flussi di cassa prevalentemente tramite la raccolta dei soli flussi contrattuali, i crediti hanno prevalentemente scadenza entro i 12 mesi e non presentano una significativa componente finanziaria, e il Gruppo non intende ricorrere a operazioni di cessione di tali crediti.
I crediti commerciali sono iscritti al netto di eventuali perdite di valore, iscritte in appositi fondi di svalutazione (identificate sulla base di quanto esposto nel paragrafo Fondo svalutazione crediti). Il principio IFRS 9 ha introdotto l\u2019applicazione di un modello basato sulle perdite attese su crediti (Expected Credit Loss), che prevede che il Gruppo consideri le perdite su crediti attese, e le relative variazioni, a ogni data di riferimento del bilancio. Nello specifico, in relazione ai
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
crediti commerciali, ai crediti da leasing finanziario e alle attivit\u00e0 derivanti da contratti con i clienti, il Gruppo ha applicato l\u2019approccio semplificato indicato dall\u2019IFRS 9 per misurare il fondo svalutazione crediti come perdita attesa lungo la vita del credito. Il Gruppo ha quindi determinato l\u2019ammontare delle perdite su crediti attese attraverso l\u2019utilizzo di una matrice di accantonamento, stimata secondo l\u2019esperienza storica delle perdite su crediti in base allo scaduto dei creditori, adeguata per riflettere le condizioni attuali e le stime in merito alle condizioni economiche future.
Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti sono iscritti al valore nominale e comprendono i valori che possiedono i requisiti della disponibilit\u00e0 a vista o che sono prontamente convertibili in un ammontare noto di denaro e soggetto a un rischio di variazione del valore non rilevante.
Debiti commerciali
I debiti commerciali sono inizialmente iscritti al fair value e successivamente valutati al costo ammortizzato e, qualora la relativa scadenza rientri nei normali termini commerciali, non vengono attualizzati.
Passivit\u00e0 finanziarie
Le passivit\u00e0 finanziarie sono rilevate al costo alla \u201cdata di regolamento\u201d, rappresentato dal fair value delle passivit\u00e0 al netto dei costi di transazione direttamente attribuibili. Successivamente, le passivit\u00e0 finanziarie sono valutate con il criterio del costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo originario; qualora tali passivit\u00e0 siano oggetto di fair value hedge, detto valore \u00e8 adeguato per riflettere le variazioni di fair value relativamente al rischio coperto.
La valutazione successiva delle passivit\u00e0 finanziarie dipende dalla loro classificazione: passivit\u00e0 finanziaria valutata al costo ammortizzato e al fair value rilevato nel conto economico.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data di negoziazione.
I criteri che qualificano l\u2019efficacia della relazione di copertura sono i seguenti:
\u2022 la relazione di copertura consiste solo di strumenti di copertura ammissibili ed elementi coperti ammissibili;
\u2022 all\u2019inizio della relazione di copertura vi \u00e8 una designazione e documentazione formale della relazione di copertura, degli obiettivi dell\u2019entit\u00e0 nella gestione del rischio e della strategia nell\u2019effettuare la copertura. La documentazione include l\u2019individuazione dello strumento di copertura, dell\u2019elemento coperto, della natura del rischio coperto e come l\u2019entit\u00e0 valuter\u00e0 se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della copertura (compresa la sua analisi delle fonti di inefficacia della copertura e di come essa determina il rapporto di copertura);
\u2022 il rapporto di copertura della relazione di copertura \u00e8 lo stesso di quello risultante dalla quantit\u00e0 dell\u2019elemento coperto che l\u2019entit\u00e0 effettivamente copre e dalla quantit\u00e0 dello strumento di copertura che l\u2019entit\u00e0 effettivamente utilizza per coprire tale quantit\u00e0 di elemento coperto.
Il Gruppo dovr\u00e0 cessare prospetticamente l\u2019hedge accounting solo quando la relazione di copertura, o una parte di essa, cessa di soddisfare i criteri qualificanti, come ad esempio quando lo strumento giunge a scadenza o \u00e8 venduto, cessato o esercitato. A questo scopo, la sostituzione o il riporto di uno strumento di copertura con un altro strumento di copertura non \u00e8 una conclusione o una cessazione se tale sostituzione o rollover \u00e8 parte coerente del documentato obiettivo del risk management.
Ai fini dell\u2019hedge accounting, le coperture sono di tre tipi:
\u2022 copertura di fair value, in caso di copertura dell\u2019esposizione contro le variazioni del fair value dell\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevata o impegno irrevocabile non iscritto;
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
\u2022 copertura di flussi finanziari, in caso di copertura dell\u2019esposizione contro la variabilit\u00e0 dei flussi finanziari attribuibile a un particolare rischio associato a tutte le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevate o a un\u2019operazione programmata altamente probabile o il rischio di valuta estera su impegno irrevocabile non iscritto;
\u2022 copertura di un investimento netto in una gestione estera.
Per i derivati che coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (cash flow hedge), le variazioni del fair value sono inizialmente rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo per la porzione qualificata come efficace e successivamente riciclate a Conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall\u2019operazione coperta. La porzione di fair value dello strumento di copertura che non soddisfa la condizione per essere qualificata come efficace \u00e8 rilevata a Conto economico.
Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura (fair value hedge), essi sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti a Conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto.
Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura, ai sensi degli IFRS, sono rilevate a Conto economico.
Il fair value \u00e8 determinato utilizzando le quotazioni ufficiali per gli strumenti scambiati in mercati regolamentati. Il fair value per gli strumenti non scambiati in mercati regolamentati \u00e8 determinato attualizzando i flussi di cassa attesi alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento e convertendo i valori in divise diverse dall\u2019euro ai cambi di fine periodo.
I contratti finanziari e non finanziari (che gi\u00e0 non siano valutati al fair value) sono altres\u00ec analizzati per identificare l\u2019esistenza di derivati \u201cimpliciti\u201d (embedded) che devono essere scorporati e valutati al fair value.
Le suddette analisi sono effettuate sia al momento in cui si entra a far parte del contratto, sia quando avviene una rinegoziazione dello stesso che comporti una modifica significativa dei flussi finanziari originari connessi.
Strumenti obbligazionari ibridi
Le emissioni obbligazionarie perpetue ibride non convertibili emesse sono inquadrate come strumenti rappresentativi di capitale. Si tratta infatti di strumenti per i quali \u00e8 consentito a Terna il differimento del pagamento degli interessi nel tempo, il cui riacquisto anticipato \u00e8 consentito al verificarsi di determinati eventi o alla data di reset. Sono strumenti che non possono essere convertite in azioni e, in caso di liquidazione, scioglimento o insolvenza della societ\u00e0, il pagamento delle cedole sar\u00e0 subordinato a tutti gli altri obblighi di pagamento dell\u2019emittente.
Il corrispettivo ricevuto dalla vendita degli strumenti e i successivi rimborsi di capitale sono contabilizzati rispettivamente a incremento e decremento del patrimonio netto, in conformit\u00e0 a quanto stabilito per gli strumenti rappresentativi di capitale dal principio contabile IAS 32. Gli interessi passivi, nel momento in cui sorge un\u2019obbligazione di pagamento, sono rilevati in riduzione del patrimonio netto.
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Il principio IFRS 9 - Strumenti finanziari, entrato in vigore il 1\u00b0 gennaio 2018, si articola nelle seguenti fasi: classificazione e valutazione, derecognition, impairment\u00a0e hedge accounting.
Al fine di classificare e valutare gli strumenti finanziari, il Gruppo iscrive le attivit\u00e0 finanziarie al fair value comprensivo dei costi di transazione.
Le attivit\u00e0 finanziarie rappresentate da strumenti di debito rientranti nell\u2019ambito di applicazione del principio, possono essere valutate, sulla base del business model adottato per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie e delle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa, al costo ammortizzato, al fair value rilevato nel conto economico complessivo e al fair value rilevato nel conto economico.
Il Gruppo, secondo quanto previsto dal principio IFRS 9, individua la corretta classificazione sulla base delle risultanze del c.d. SSPI test (\u201csolely payments of principal and interest\u201d), secondo il quale possono essere iscritti al costo ammortizzato o al fair value con contropartita Conto economico complessivo le attivit\u00e0 che generano flussi finanziari che dipendono solamente dal capitale e dagli interessi sull\u2019importo del capitale da restituire. Tale valutazione viene eseguita a livello di singolo strumento.
In particolare, il Gruppo valuta le attivit\u00e0 finanziarie:
\u2022 al costo ammortizzato, per le attivit\u00e0 finanziarie detenute con l\u2019obiettivo di incassare i flussi di cassa contrattuali che superano l\u2019SPPI test, in quanto i flussi di cassa rappresentano esclusivamente pagamenti di capitale e interesse;
\u2022 al fair value con contropartita Conto economico complessivo (FVOCI), quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attivit\u00e0 finanziarie e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e interessi determinati sull\u2019importo del capitale da restituire. Le variazioni di fair value\u00a0successive alla rilevazione iniziale sono rilevate con contropartita Conto economico complessivo e riciclano a Conto economico in sede di derecognition. Rientrano in questa categoria i titoli di stato detenuti dalla Capogruppo;
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Gli strumenti derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data di negoziazione.
I criteri che qualificano l\u2019efficacia della relazione di copertura sono i seguenti:
\u2022 la relazione di copertura consiste solo di strumenti di copertura ammissibili ed elementi coperti ammissibili;
\u2022 all\u2019inizio della relazione di copertura vi \u00e8 una designazione e documentazione formale della relazione di copertura, degli obiettivi dell\u2019entit\u00e0 nella gestione del rischio e della strategia nell\u2019effettuare la copertura. La documentazione include l\u2019individuazione dello strumento di copertura, dell\u2019elemento coperto, della natura del rischio coperto e come l\u2019entit\u00e0 valuter\u00e0 se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della copertura (compresa la sua analisi delle fonti di inefficacia della copertura e di come essa determina il rapporto di copertura);
\u2022 il rapporto di copertura della relazione di copertura \u00e8 lo stesso di quello risultante dalla quantit\u00e0 dell\u2019elemento coperto che l\u2019entit\u00e0 effettivamente copre e dalla quantit\u00e0 dello strumento di copertura che l\u2019entit\u00e0 effettivamente utilizza per coprire tale quantit\u00e0 di elemento coperto.
Il Gruppo dovr\u00e0 cessare prospetticamente l\u2019hedge accounting solo quando la relazione di copertura, o una parte di essa, cessa di soddisfare i criteri qualificanti, come ad esempio quando lo strumento giunge a scadenza o \u00e8 venduto, cessato o esercitato. A questo scopo, la sostituzione o il riporto di uno strumento di copertura con un altro strumento di copertura non \u00e8 una conclusione o una cessazione se tale sostituzione o rollover \u00e8 parte coerente del documentato obiettivo del risk management.
Ai fini dell\u2019hedge accounting, le coperture sono di tre tipi:
\u2022 copertura di fair value, in caso di copertura dell\u2019esposizione contro le variazioni del fair value dell\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevata o impegno irrevocabile non iscritto;
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
431
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
\u2022 copertura di flussi finanziari, in caso di copertura dell\u2019esposizione contro la variabilit\u00e0 dei flussi finanziari attribuibile a un particolare rischio associato a tutte le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevate o a un\u2019operazione programmata altamente probabile o il rischio di valuta estera su impegno irrevocabile non iscritto;
\u2022 copertura di un investimento netto in una gestione estera.
Per i derivati che coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (cash flow hedge), le variazioni del fair value sono inizialmente rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo per la porzione qualificata come efficace e successivamente riciclate a Conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall\u2019operazione coperta. La porzione di fair value dello strumento di copertura che non soddisfa la condizione per essere qualificata come efficace \u00e8 rilevata a Conto economico.
Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura (fair value hedge), essi sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti a Conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto.
Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura, ai sensi degli IFRS, sono rilevate a Conto economico.
Il fair value \u00e8 determinato utilizzando le quotazioni ufficiali per gli strumenti scambiati in mercati regolamentati. Il fair value per gli strumenti non scambiati in mercati regolamentati \u00e8 determinato attualizzando i flussi di cassa attesi alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento e convertendo i valori in divise diverse dall\u2019euro ai cambi di fine periodo.
I contratti finanziari e non finanziari (che gi\u00e0 non siano valutati al fair value) sono altres\u00ec analizzati per identificare l\u2019esistenza di derivati \u201cimpliciti\u201d (embedded) che devono essere scorporati e valutati al fair value.
Le suddette analisi sono effettuate sia al momento in cui si entra a far parte del contratto, sia quando avviene una rinegoziazione dello stesso che comporti una modifica significativa dei flussi finanziari originari connessi.
Strumenti obbligazionari ibridi
Le emissioni obbligazionarie perpetue ibride non convertibili emesse sono inquadrate come strumenti rappresentativi di capitale. Si tratta infatti di strumenti per i quali \u00e8 consentito a Terna il differimento del pagamento degli interessi nel tempo, il cui riacquisto anticipato \u00e8 consentito al verificarsi di determinati eventi o alla data di reset. Sono strumenti che non possono essere convertite in azioni e, in caso di liquidazione, scioglimento o insolvenza della societ\u00e0, il pagamento delle cedole sar\u00e0 subordinato a tutti gli altri obblighi di pagamento dell\u2019emittente.
Il corrispettivo ricevuto dalla vendita degli strumenti e i successivi rimborsi di capitale sono contabilizzati rispettivamente a incremento e decremento del patrimonio netto, in conformit\u00e0 a quanto stabilito per gli strumenti rappresentativi di capitale dal principio contabile IAS 32. Gli interessi passivi, nel momento in cui sorge un\u2019obbligazione di pagamento, sono rilevati in riduzione del patrimonio netto.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190180": { "value": "Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti derivati sono inizialmente rilevati al fair value alla data di negoziazione.
I criteri che qualificano l\u2019efficacia della relazione di copertura sono i seguenti:
\u2022 la relazione di copertura consiste solo di strumenti di copertura ammissibili ed elementi coperti ammissibili;
\u2022 all\u2019inizio della relazione di copertura vi \u00e8 una designazione e documentazione formale della relazione di copertura, degli obiettivi dell\u2019entit\u00e0 nella gestione del rischio e della strategia nell\u2019effettuare la copertura. La documentazione include l\u2019individuazione dello strumento di copertura, dell\u2019elemento coperto, della natura del rischio coperto e come l\u2019entit\u00e0 valuter\u00e0 se la relazione di copertura soddisfi i requisiti di efficacia della copertura (compresa la sua analisi delle fonti di inefficacia della copertura e di come essa determina il rapporto di copertura);
\u2022 il rapporto di copertura della relazione di copertura \u00e8 lo stesso di quello risultante dalla quantit\u00e0 dell\u2019elemento coperto che l\u2019entit\u00e0 effettivamente copre e dalla quantit\u00e0 dello strumento di copertura che l\u2019entit\u00e0 effettivamente utilizza per coprire tale quantit\u00e0 di elemento coperto.
Il Gruppo dovr\u00e0 cessare prospetticamente l\u2019hedge accounting solo quando la relazione di copertura, o una parte di essa, cessa di soddisfare i criteri qualificanti, come ad esempio quando lo strumento giunge a scadenza o \u00e8 venduto, cessato o esercitato. A questo scopo, la sostituzione o il riporto di uno strumento di copertura con un altro strumento di copertura non \u00e8 una conclusione o una cessazione se tale sostituzione o rollover \u00e8 parte coerente del documentato obiettivo del risk management.
Ai fini dell\u2019hedge accounting, le coperture sono di tre tipi:
\u2022 copertura di fair value, in caso di copertura dell\u2019esposizione contro le variazioni del fair value dell\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevata o impegno irrevocabile non iscritto;
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
\u2022 copertura di flussi finanziari, in caso di copertura dell\u2019esposizione contro la variabilit\u00e0 dei flussi finanziari attribuibile a un particolare rischio associato a tutte le attivit\u00e0 o passivit\u00e0 rilevate o a un\u2019operazione programmata altamente probabile o il rischio di valuta estera su impegno irrevocabile non iscritto;
\u2022 copertura di un investimento netto in una gestione estera.
Per i derivati che coprono il rischio di variazione dei flussi di cassa degli strumenti oggetto di copertura (cash flow hedge), le variazioni del fair value sono inizialmente rilevate nelle altre componenti del conto economico complessivo per la porzione qualificata come efficace e successivamente riciclate a Conto economico coerentemente agli effetti economici prodotti dall\u2019operazione coperta. La porzione di fair value dello strumento di copertura che non soddisfa la condizione per essere qualificata come efficace \u00e8 rilevata a Conto economico.
Quando i derivati di copertura coprono il rischio di variazione del fair value degli strumenti oggetto di copertura (fair value hedge), essi sono rilevati al fair value con imputazione degli effetti a Conto economico; coerentemente, gli strumenti oggetto di copertura sono adeguati per riflettere le variazioni del fair value associate al rischio coperto.
Le variazioni del fair value dei derivati che non soddisfano le condizioni per essere qualificati come di copertura, ai sensi degli IFRS, sono rilevate a Conto economico.
Il fair value \u00e8 determinato utilizzando le quotazioni ufficiali per gli strumenti scambiati in mercati regolamentati. Il fair value per gli strumenti non scambiati in mercati regolamentati \u00e8 determinato attualizzando i flussi di cassa attesi alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento e convertendo i valori in divise diverse dall\u2019euro ai cambi di fine periodo.
I contratti finanziari e non finanziari (che gi\u00e0 non siano valutati al fair value) sono altres\u00ec analizzati per identificare l\u2019esistenza di derivati \u201cimpliciti\u201d (embedded) che devono essere scorporati e valutati al fair value.
Le suddette analisi sono effettuate sia al momento in cui si entra a far parte del contratto, sia quando avviene una rinegoziazione dello stesso che comporti una modifica significativa dei flussi finanziari originari connessi.
Strumenti obbligazionari ibridi
Le emissioni obbligazionarie perpetue ibride non convertibili emesse sono inquadrate come strumenti rappresentativi di capitale. Si tratta infatti di strumenti per i quali \u00e8 consentito a Terna il differimento del pagamento degli interessi nel tempo, il cui riacquisto anticipato \u00e8 consentito al verificarsi di determinati eventi o alla data di reset. Sono strumenti che non possono essere convertite in azioni e, in caso di liquidazione, scioglimento o insolvenza della societ\u00e0, il pagamento delle cedole sar\u00e0 subordinato a tutti gli altri obblighi di pagamento dell\u2019emittente.
Il corrispettivo ricevuto dalla vendita degli strumenti e i successivi rimborsi di capitale sono contabilizzati rispettivamente a incremento e decremento del patrimonio netto, in conformit\u00e0 a quanto stabilito per gli strumenti rappresentativi di capitale dal principio contabile IAS 32. Gli interessi passivi, nel momento in cui sorge un\u2019obbligazione di pagamento, sono rilevati in riduzione del patrimonio netto.
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Le attivit\u00e0 non correnti e le attivit\u00e0 correnti e non correnti dei gruppi in dismissione sono classificate come possedute per la vendita se il loro valore contabile sar\u00e0 recuperato principalmente con la vendita anzich\u00e9 con il loro uso continuativo. Tale criterio di classificazione \u00e8 applicabile solo se le attivit\u00e0 non correnti (o gruppi in dismissione) sono disponibili per la vendita immediata nelle loro condizioni attuali e la vendita \u00e8 altamente probabile. In presenza di un programma di vendita di una controllata che comporta la perdita del controllo, tutte le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 di tale partecipata sono classificate come destinate alla vendita, a prescindere dal fatto che, dopo la cessione, si mantenga o meno una quota di partecipazione non di controllo. La verifica del rispetto delle condizioni previste per la classificazione di un item come destinato alla vendita comporta che la Direzione Aziendale effettui valutazioni soggettive formulando ipotesi ragionevoli e realistiche sulla base delle informazioni disponibili.
Le attivit\u00e0 non correnti destinate alla vendita, le attivit\u00e0 correnti e non correnti afferenti a gruppi in dismissione e le passivit\u00e0 direttamente associabili sono rilevate nella situazione patrimoniale - finanziaria separatamente dalle altre attivit\u00e0 e passivit\u00e0 dell\u2019impresa. Prima della classificazione come destinate alla vendita, le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 rientranti in un gruppo in dismissione sono valutate secondo i principi contabili a esse applicabili. Successivamente, le attivit\u00e0 non correnti destinate alla vendita non sono oggetto di ammortamento e sono valutate al minore tra il valore di iscrizione e il relativo fair value, ridotto degli oneri di vendita.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
432
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
L\u2019eventuale differenza negativa tra il valore di iscrizione delle attivit\u00e0 non correnti e il fair value ridotto degli oneri di vendita \u00e8 imputata a conto economico come svalutazione; le eventuali successive riprese di valore sono rilevate sino a concorrenza delle svalutazioni rilevate in precedenza, ivi incluse quelle riconosciute anteriormente alla qualificazione dell\u2019attivit\u00e0 come destinata alla vendita.
Le attivit\u00e0 non correnti e i gruppi in dismissione, classificate come possedute per la vendita, costituiscono una discontinued operation se, alternativamente: i) rappresentano un ramo autonomo di attivit\u00e0 significativo o un\u2019area geografica di attivit\u00e0 significativa; ii) fanno parte di un programma di dismissione di un significativo ramo autonomo di attivit\u00e0 o un\u2019area geografica di attivit\u00e0 significativa; o iii) si riferiscono a una controllata acquisita esclusivamente al fine della sua vendita.
I risultati economici delle discontinued operations, nonch\u00e9 l\u2019eventuale plusvalenza/minusvalenza realizzata a seguito della dismissione, sono indicati distintamente nel prospetto di conto economico in un\u2019apposita voce, al netto dei relativi effetti fiscali, anche per gli esercizi comparativi.
Quando si verificano eventi che non consentono pi\u00f9 di classificare le attivit\u00e0 non correnti o i gruppi in dismissione come destinati alla vendita, gli stessi sono riclassificati nelle rispettive voci di stato patrimoniale e rilevati al minore tra: (i) il valore di iscrizione alla data di classificazione come destinati alla vendita; e (ii) il valore recuperabile alla data della riclassifica.
In data 29 aprile 2022 Terna S.p.A., Terna Plus S.r.l. e Terna Chile S.p.A. hanno sottoscritto un accordo con CDPQ, gruppo globale di investimenti, per la cessione dell\u2019intero portafoglio di linee elettriche, circa 1.200 km, in Brasile, Per\u00f9 e Uruguay. In data 7 novembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il primo closing\u00a0delle societ\u00e0 brasiliane \u201cSPE Santa Maria Transmissora de Energia S.A.\u201d, \u201cSPE Santa Lucia Transmissora de Energia S.A.\u201d e \u201cSPE Transmissora de Energia Linha Verde II S.A.\u201d, titolari di tre linee elettriche in Brasile per complessivi 670 km, per un valore (equity value) pari a oltre 145 milioni di euro, mentre in data 22 dicembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il closing\u00a0della societ\u00e0 Difebal S.A., titolare di una linea elettrica in Uruguay di complessivi 214 km per un corrispettivo (equity value) pari a oltre 27 milioni di euro, entrambe in linea con quanto previsto dall\u2019accordo.
In esecuzione dell\u2019accordo firmato il 29 aprile 2022 e a seguito dell\u2019avveramento delle condizioni previste dallo stesso, in data 18 novembre 2024 \u00e8 stato perfezionato il terzo closing per la cessione a CDPQ, della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A., titolare di una linea elettrica in Brasile per complessivi 150 km circa.
Con riferimento alla cessione del progetto in Per\u00f9, considerata l\u2019impossibilit\u00e0 di proseguire con il processo di cessione della societ\u00e0 a CDPQ a seguito della comunicazione dell\u2019esito negativo del procedimento di qualificazione dell\u2019acquirente da parte dell\u2019autorit\u00e0 competente \u2013 MINEM, il Gruppo ha avviato contatti con altri operatori al fine di avviare il processo finalizzato alla cessione del progetto in Per\u00f9, che si ritiene di poter completare entro 12 mesi.
In conseguenza di tale operazione, come previsto dall\u2019IFRS 5 - Attivit\u00e0 non correnti possedute per la vendita e attivit\u00e0 operative cessate, le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 di consolidato, per le societ\u00e0 per le quali non \u00e8 ancora stato concluso il processo di cessione nel consolidato, sono rappresentate nella voce \u201cattivit\u00e0 destinate alla vendita\u201d per tutte le voci attive e nella voce \u201cpassivit\u00e0 destinate alla vendita\u201d per tutte le voci passive del Prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria consolidata per gli esercizi 2024 e 2023. Nel prospetto di conto economico consolidato il risultato netto di consolidato riconducibile alle societ\u00e0 incluse nel perimetro della transazione, per il 31 dicembre 2024 e per il 31 dicembre 2023, \u00e8 rappresentato come \u201crisultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 destinate alla vendita\u201d.
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Il costo del personale include, coerentemente alla natura sostanziale di retribuzione che assume, il costo dei piani di incentivazione con pagamento basato su azioni. Il costo dell\u2019incentivazione \u00e8 determinato con riferimento al fair value degli strumenti attribuiti e alla previsione del numero di azioni che saranno effettivamente assegnate; la quota di competenza dell\u2019esercizio \u00e8 determinata linearmente lungo il vesting period, ossia il periodo intercorrente tra la data dell\u2019attribuzione (cosiddetta grant date) e la data di assegnazione. Il fair value delle azioni sottostanti il piano di incentivazione \u00e8 determinato alla grant date tenendo conto delle previsioni in merito al raggiungimento dei parametri di performance associati a condizioni di mercato e non \u00e8 oggetto di rettifica negli esercizi successivi; quando l\u2019ottenimento del beneficio \u00e8 connesso anche a condizioni diverse da quelle di mercato, la stima relativa a tali condizioni \u00e8 riflessa adeguando, lungo il vesting period, il numero di azioni che si prevede saranno effettivamente assegnate. Al termine del vesting period, nel caso in cui il piano non assegni azioni ai partecipanti per il mancato raggiungimento delle condizioni di performance, la quota del costo afferente le condizioni di mercato non \u00e8 oggetto di reversal a conto economico.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSharebasedPaymentTransactionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190183": { "value": "Contributi
I contributi pubblici sono rilevati quando esiste una ragionevole certezza che saranno ricevuti e che il Gruppo rispetter\u00e0 tutte le condizioni previste per la loro erogazione. I contributi ricevuti a fronte di specifici beni il cui valore \u00e8 iscritto tra le immobilizzazioni sono rilevati, per gli impianti gi\u00e0 in esercizio al 31 dicembre 2002, tra le altre passivit\u00e0 e accreditati a Conto economico in relazione al periodo di ammortamento dei beni cui si riferiscono. A far data dall\u2019esercizio 2003, per i nuovi impianti entrati in esercizio, i relativi contributi sono rilevati a diretta riduzione delle immobilizzazioni stesse.
I contributi in conto esercizio sono rilevati integralmente a Conto economico nel momento in cui sono soddisfatte le condizioni di iscrivibilit\u00e0.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGovernmentGrants", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190184": { "value": "Costi
I costi sono riconosciuti seguendo il principio della competenza economica e sono rilevati nell\u2019esercizio quando relativi a beni e servizi venduti o consumati nell\u2019esercizio medesimo o per ripartizione sistematica ovvero quando non si possa identificare l\u2019utilit\u00e0 futura degli stessi.
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Gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all\u2019acquisizione, alla costruzione o alla produzione di un bene che giustifica una capitalizzazione sono capitalizzati in quanto parte del costo del bene stesso. I beni materiali e immateriali interessati sono quelli che richiedono un periodo uguale o superiore a un anno prima di essere pronti per l\u2019uso; gli oneri finanziari direttamente imputabili sono quelli che non sarebbero stati sostenuti se non fosse stata sostenuta la spesa per tale bene.
Nella misura in cui sono stati stipulati finanziamenti specifici, l\u2019ammontare degli oneri finanziari capitalizzabili su quel bene \u00e8 determinato come onere finanziario effettivo sostenuto per quel finanziamento, dedotto ogni provento finanziario derivante dall\u2019investimento temporaneo di quei fondi. Per quanto concerne l\u2019indebitamento genericamente ottenuto, l\u2019ammontare degli oneri finanziari capitalizzabili \u00e8 determinato applicando un tasso di capitalizzazione alle spese sostenute per quel bene che corrisponde alla media ponderata degli oneri finanziari relativi ai finanziamenti in essere durante l\u2019esercizio, diversi da quelli ottenuti specificamente. L\u2019ammontare degli oneri finanziari capitalizzati durante un esercizio, in ogni caso, non eccede l\u2019ammontare degli oneri finanziari sostenuti durante quell\u2019esercizio.
La data di inizio della capitalizzazione corrisponde alla data in cui per la prima volta sono soddisfatte tutte le seguenti condizioni: (a) sono stati sostenuti i costi per il bene; (b) sono stati sostenuti gli oneri finanziari; e (c) sono state intraprese le attivit\u00e0 necessarie per predisporre il bene per il suo utilizzo previsto o per la vendita.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
435
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
La capitalizzazione degli oneri finanziari \u00e8 interrotta quando tutte le operazioni necessarie per predisporre il bene nelle condizioni per il suo utilizzo previsto o la sua vendita sono sostanzialmente completate.
Il tasso di capitalizzazione medio utilizzato per l\u2019esercizio 2024 \u00e8 pari a circa 2,6% (per il 2023 era pari a 2,0%).
I proventi e oneri finanziari, differenti da quelli capitalizzati, sono rilevati per competenza sulla base degli interessi maturati sul valore netto delle relative attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie utilizzando il tasso di interesse effettivo.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingCostsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190185": { "value": "Proventi e oneri finanziari
Gli oneri finanziari che sono direttamente imputabili all\u2019acquisizione, alla costruzione o alla produzione di un bene che giustifica una capitalizzazione sono capitalizzati in quanto parte del costo del bene stesso. I beni materiali e immateriali interessati sono quelli che richiedono un periodo uguale o superiore a un anno prima di essere pronti per l\u2019uso; gli oneri finanziari direttamente imputabili sono quelli che non sarebbero stati sostenuti se non fosse stata sostenuta la spesa per tale bene.
Nella misura in cui sono stati stipulati finanziamenti specifici, l\u2019ammontare degli oneri finanziari capitalizzabili su quel bene \u00e8 determinato come onere finanziario effettivo sostenuto per quel finanziamento, dedotto ogni provento finanziario derivante dall\u2019investimento temporaneo di quei fondi. Per quanto concerne l\u2019indebitamento genericamente ottenuto, l\u2019ammontare degli oneri finanziari capitalizzabili \u00e8 determinato applicando un tasso di capitalizzazione alle spese sostenute per quel bene che corrisponde alla media ponderata degli oneri finanziari relativi ai finanziamenti in essere durante l\u2019esercizio, diversi da quelli ottenuti specificamente. L\u2019ammontare degli oneri finanziari capitalizzati durante un esercizio, in ogni caso, non eccede l\u2019ammontare degli oneri finanziari sostenuti durante quell\u2019esercizio.
La data di inizio della capitalizzazione corrisponde alla data in cui per la prima volta sono soddisfatte tutte le seguenti condizioni: (a) sono stati sostenuti i costi per il bene; (b) sono stati sostenuti gli oneri finanziari; e (c) sono state intraprese le attivit\u00e0 necessarie per predisporre il bene per il suo utilizzo previsto o per la vendita.
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
La capitalizzazione degli oneri finanziari \u00e8 interrotta quando tutte le operazioni necessarie per predisporre il bene nelle condizioni per il suo utilizzo previsto o la sua vendita sono sostanzialmente completate.
Il tasso di capitalizzazione medio utilizzato per l\u2019esercizio 2024 \u00e8 pari a circa 2,6% (per il 2023 era pari a 2,0%).
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Le azioni proprie, ivi incluse quelle detenute al servizio di piani di incentivazione azionaria, sono rilevate al costo e iscritte a riduzione del patrimonio netto. Gli effetti economici derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati nel patrimonio netto.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190188": { "value": "Dividendi
I dividendi da societ\u00e0 partecipate sono rilevati quando \u00e8 stabilito il diritto degli azionisti a ricevere il pagamento. I dividendi e gli acconti sui dividendi pagabili agli azionisti sono rappresentati come movimento del patrimonio netto alla data in cui sono approvati, rispettivamente, dall\u2019Assemblea degli Azionisti e dal Consiglio di Amministrazione.
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L\u2019utile base per azione \u00e8 calcolato dividendo l\u2019utile o la perdita d\u2019esercizio attribuibile agli azionisti possessori di azioni ordinarie per la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione nell\u2019esercizio, escluse le azioni proprie.
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Le imposte correnti sul reddito dell\u2019esercizio, iscritte tra i \u201cDebiti per imposte sul reddito\u201d al netto di acconti versati, ovvero tra i \u201cCrediti per imposte sul reddito\u201d qualora il saldo netto delle voci descritte risulti a credito, sono determinate in base alla stima del reddito imponibile e in conformit\u00e0 alle disposizioni in vigore, tenendo conto delle esenzioni applicabili.
Le imposte sul reddito differite e anticipate sono calcolate sulle differenze temporanee tra i valori patrimoniali iscritti in Bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti ai fini fiscali applicando l\u2019aliquota d\u2019imposta in vigore o che si presume in vigore alla data in cui le differenze temporanee si riverseranno, determinata sulla base delle aliquote d\u2019imposta alla data di riferimento.
L\u2019iscrizione di attivit\u00e0 per imposte anticipate \u00e8 effettuata quando il loro recupero \u00e8 probabile, cio\u00e8 quando si prevede che possano rendersi disponibili in futuro imponibili fiscali sufficienti a recuperare l\u2019attivit\u00e0. La recuperabilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate \u00e8 riesaminata a ogni chiusura di periodo.
Le imposte differite sono iscritte, se esistenti, in ogni caso. Le imposte relative a componenti rilevati direttamente a Conto economico complessivo sono imputate anch\u2019esse a Conto economico complessivo.
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Principi contabili internazionali entrati in vigore a partire dal 1\u00b0 gennaio 2024
A partire dal 1\u00b0 gennaio 2024 sono entrati in vigore alcuni nuovi emendamenti ai principi gi\u00e0 applicabili, dai quali non sono emersi impatti rilevanti. Di seguito i principali:
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
436
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Emendamento allo IAS 7 Statement of Cash Flows and IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures: Supplier Finance Arrangements
L\u2019emendamento, omologato con regolamento 2024/1317 della Commissione Europea, aggiungere nuovi requisiti di informativa e indicazioni all\u2019interno degli obblighi di informativa esistenti, richiedendo alle entit\u00e0 di fornire informazioni qualitative e quantitative sugli accordi di finanziamento dei fornitori. Il documento richiede a un\u2019entit\u00e0 di fornire informazioni aggiuntive sugli accordi di reverse factoring che permettano agli utilizzatori del bilancio di valutare in che modo gli accordi finanziari con i fornitori possano influenzare le passivit\u00e0 e i flussi finanziari dell\u2019entit\u00e0 e di comprendere l\u2019effetto di tali accordi sull\u2019esposizione dell\u2019entit\u00e0 al rischio di liquidit\u00e0. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2024, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
Le modifiche non hanno determinato impatti significativi sul bilancio consolidato del Gruppo.
Emendamento allo IAS 1: Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current and Classification of Liabilities as Current or Non-current - Deferral of Effective Date e Non-current Liabilities with Covenants
L\u2019emendamento, omologato con regolamento 2023/2822 della Commissione Europea, ha l\u2019obiettivo di chiarire come classificare i debiti e le altre passivit\u00e0 a breve o lungo termine. Inoltre, le modifiche migliorano altres\u00ec le informazioni che un\u2019entit\u00e0 deve fornire quando il suo diritto di differire l\u2019estinzione di una passivit\u00e0 per almeno dodici mesi \u00e8 soggetto al rispetto di determinati parametri (i.e. covenants). Le modifiche entrano in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2024; \u00e8 comunque consentita un\u2019applicazione anticipata.
Le modifiche non hanno determinato impatti significativi sul bilancio consolidato del Gruppo.
Emendamento all\u2019IFRS 16 Leases: Lease Liability in a Sale and Leaseback
L\u2019emendamento, omologato con regolamento 2023/2579 della Commissione Europea, richiede al venditore-lessee di valutare la passivit\u00e0 per il lease riveniente da una transazione di sale & leaseback in modo da non rilevare un provento o una perdita che si riferiscano al diritto d\u2019uso trattenuto.
Le modifiche non hanno determinato impatti significativi sul bilancio consolidato del Gruppo.
Principi contabili internazionali, emendamenti o interpretazioni omologati ma non ancora entrati in vigore
Emendamento allo IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability
In data 15 agosto 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cAmendments to IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability\u201d. Il documento chiarisce quando una valuta non pu\u00f2 essere convertita in un\u2019altra, come stimare il tasso di cambio e l\u2019informativa da fornire in nota integrativa. Il documento richiede a un\u2019entit\u00e0 di applicare una metodologia da applicare in maniera coerente al fine di verificare se una valuta pu\u00f2 essere convertita in un\u2019altra e, quando ci\u00f2 non \u00e8 possibile, come determinare il tasso di cambio da utilizzare e l\u2019informativa da fornire in nota integrativa. La modifica si applicher\u00e0 dal 1\u00b0 gennaio 2025, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Al momento sono in corso di valutazione i possibili effetti dell\u2019introduzione di questi emendamenti sul bilancio consolidato del Gruppo.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
437
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Principi contabili internazionali, emendamenti o interpretazioni in corso di omologazione
Per quegli emendamenti, principi e interpretazioni di nuova emissione che non hanno completato l\u2019iter per l\u2019omologazione da parte dell\u2019UE, ma che trattano di fattispecie presenti attualmente o potenzialmente nel Gruppo Terna, \u00e8 in corso la valutazione degli eventuali impatti che la loro applicazione potrebbe determinare sui bilanci, tenendo in considerazione la decorrenza della loro efficacia. In particolare, tra questi, si segnalano:
IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures
Il principio, pubblicato il 9 maggio 2024, ha l\u2019obiettivo di semplificare gli adempimenti in termini di informativa da riportare nelle note esplicative, per le societ\u00e0 senza responsabilit\u00e0 pubblica, controllate da gruppi che applicano i principi contabili internazionali. L\u2019emendamento prevede delle semplificazioni al fine di ridurre i costi di redazione dei bilanci delle controllate, mantenendo, al contempo, l\u2019utilit\u00e0 delle informazioni per gli utilizzatori dei bilanci.
La modifica si applicher\u00e0 dal 1\u00b0 gennaio 2027, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements
Il principio, pubblicato il 9 aprile 2024, ha l\u2019obiettivo di migliorare l\u2019informativa sulla performance aziendale in termini di comparabilit\u00e0, trasparenza e utilit\u00e0 delle informazioni pubblicate tramite il bilancio, e introduce cambiamenti sostanziali nella sua struttura con particolare riferimento al conto economico.
La modifica si applicher\u00e0 dal 1\u00b0 gennaio 2027, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
Annual Improvements Volume 11
Lo IASB ha pubblicato, in data 18 luglio 2024, il documento Annual Improvements to IFRS Accounting Standards - Volume 11, che contiene chiarimenti, semplificazioni, correzioni e modifiche ai principi contabili IFRS volti a migliorarne la coerenza. I principi contabili interessati sono: IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards, IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures and its accompanying Guidance on implementing IFRS 7, IFRS 9 Financial Instruments, IFRS 10 Consolidated Financial Statements e IAS 7 Statement of Cash Flows. Le modifiche si applicano a partire dal 1\u00b0 gennaio 2026, ma \u00e8 consentita l\u2019applicazione anticipata.
Emendamento all\u2019IFRS 9 e all\u2019IFRS 7: Classification and Measurement of Financial Instruments
L\u2019emendamento, pubblicato il 30 maggio 2024, chiarisce alcuni aspetti problematici emersi dalla post- implementation review dell\u2019IFRS 9, tra cui il trattamento contabile delle attivit\u00e0 finanziarie i cui rendimenti variano al raggiungimento di obiettivi ESG (es. green bonds).
Le modifiche si applicano a partire dai bilanci degli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026.
Emendamento all\u2019IFRS 9 e all\u2019IFRS 7: Contracts Referencing Nature-dependent Electricity
L\u2019emendamento, pubblicato il 18 dicembre 2024 ha l\u2019obiettivo di aiutare le imprese a riportare al meglio gli effetti finanziari dei contratti strutturati come Power Purchase Agreements (PPAs).
Le modifiche si applicano ai bilanci che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026, ma \u00e8 consentita l\u2019applicazione anticipata.
Ricavi
1. Ricavi delle vendite e prestazioni - 3.616,2 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Corrispettivo CTR utilizzo rete e incentivi | 2.423,8 | 2.107,6 | 316,2 |
| Corrispettivo DIS e MIS e altri ricavi energia | 153,8 | 127,1 | 26,7 |
| Incentivi su attivit\u00e0 di dispacciamento | 345,9 | 303,8 | 42,1 |
| Ricavi per attivit\u00e0 in concessione | 112,9 | 80,6 | 32,3 |
| Qualit\u00e0 del servizio | 20,5 | 11,2 | 9,3 |
| Altre vendite e prestazioni | 559,3 | 492,5 | 66,8 |
| TOTALE | 3.616,2 | 3.122,8 | 493,4 |
Corrispettivo CTR utilizzo rete e incentivi
Il corrispettivo CTR utilizzo rete \u00e8 riferibile alla remunerazione per la propriet\u00e0 e la gestione della Rete di Trasmissione Nazionale \u2013 RTN di competenza della Capogruppo (2.242,3 milioni di euro) e delle controllate Rete S.r.l. (163,5 milioni di euro) e Terna Crna Gora d.o.o. (18,0 milioni di euro).
L\u2019incremento della voce (+316,2 milioni di euro) \u00e8 legato principalmente all\u2019incremento del WACC riconosciuto per il 2024 (ex Delibera 556/2023, passato dal 5% nel 2023 al 5,8% nel 2024), all\u2019ampliamento della Regulated Asset Base (RAB) e dei relativi ammortamenti riconosciuti, considerati i nuovi criteri di Regolazione Tariffaria 2024-2027 introdotti con Delibera ARERA 615/2023 (+383,0 milioni di euro), al netto dei minori incentivi relativi all\u2019incremento della capacit\u00e0 di trasporto tra le zone di mercato previsti dalla Delibera 567/2019, pari a -66,8 milioni di euro.
Corrispettivo DIS, MIS e altri ricavi energia
Si riferiscono al corrispettivo riconosciuto per il servizio di dispacciamento e misura (per la componente DIS, pari a 149,4 milioni di euro, componente MIS, pari a 2,6 milioni di euro) e altri ricavi energia per 1,8 milioni di euro.
La voce registra un incremento di +26,7 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, imputabile sostanzialmente all\u2019aggiornamento dei corrispettivi di dispacciamento previsti dalla delibera 632/2023.
Incentivi su attivit\u00e0 di dispacciamento
La voce \u00e8 rappresentata dagli incentivi output-based\u00a0sull\u2019attivit\u00e0 di dispacciamento, pari complessivamente a345,9 milioni di euro.
Gli incentivi sono costituiti essenzialmente dai meccanismi riferiti alle Delibere 597/2021 e 132/2022 finalizzate alla riduzione dei costi del MSD, della mancata produzione eolica e dell\u2019essenzialit\u00e0 (345,9 milioni di euro), corrispondenti alla quota di competenza del valore attuale dell\u2019incentivo nel periodo 2022-2024, che tiene conto del valore di consuntivo della performance 2024 e dell\u2019adeguamento della stima del valore attuale dell\u2019incentivo nel triennio effettuate negli esercizi 2022 e 2023, (pari a 924,7 milioni di euro al lordo dell\u2019effetto dell\u2019attualizzazione dovuta alle tempistiche di pagamento).
La voce rileva un incremento rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio pari a 42,1 milioni di euro, per la rilevazione della quota di competenza del periodo, rilevata tenendo conto del valore di consuntivo della performance 2024 (ultimo anno del periodo 2022-2024) e dell\u2019adeguamento della stima del valore attuale dell\u2019incentivo nel triennio effettuate nei due esercizi precedenti.
ALTRI DOCUMENTI
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BILANCIO CONSOLIDATO
439
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Ricavi per attivit\u00e0 in concessione
La voce include i ricavi da costruzione e sviluppo delle infrastrutture in concessione iscritti a fronte dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12 per 112,9 milioni di euro.
La variazione rispetto allo scorso esercizio, pari a 32,3 milioni di euro, \u00e8 relativa ai maggiori investimenti effettuati nel periodo sull\u2019infrastruttura del dispacciamento.
Qualit\u00e0 del servizio
La voce, pari a 20,5 milioni di euro, accoglie la valorizzazione del meccanismo di incentivazione ENSR (Energia non Servita di Riferimento) previsto dalla Delibera 653/2015/r/eel, calcolata pro-quota tenuto conto delle stime dei risultati complessivamente attesi nel periodo 2020-2025.
La voce registra un incremento, pari a 9,3 milioni di euro, rispetto all\u2019esercizio precedente, dovuto alla performance 2024 (6,8 milioni di euro) e alle sopravvenienze per la riqualificazione di alcuni eventi occorsi nell\u2019esercizio 2023 e identificati come forza maggiore (2,5 milioni di euro).
Altre vendite e prestazioni
La voce \u201cAltre vendite e prestazioni\u201d ammonta a 559,3 milioni di euro e si riferisce in massima parte ai ricavi originati dal business Non Regolato con riferimento:
\u2022 alle commesse per trasformatori afferenti la controllata Tamini (163,9 milioni di euro);
\u2022 ai ricavi del Gruppo Brugg essenzialmente relativi alle commesse verso terzi per cavi e accessori (166,2 milioni di euro);
\u2022 all\u2019Energy Services (169,7 milioni di euro) in particolare per i servizi di alta tensione per 48,3 milioni di euro, Smart Grids per 121,4 milioni di euro, nell\u2019ambito dei quali rientrano l\u2019apporto del Gruppo LT specializzata nell\u2019O&M di impianti fotovoltaici (108,7 milioni di euro) e i servizi di efficienza energetica della controllata Avvenia The Energy Innovator S.r.l. per 0,2 milioni di euro;
\u2022 Connectivity (35,0 milioni di euro) principalmente relativi ai servizi di appoggio e housing\u00a0di fibra ottica (29,1 milioni di euro) e di manutenzione fibra ottica per 5,9 milioni di euro;
\u2022 ai ricavi per i servizi di connessione alla RTN (15,9 milioni di euro).
La voce rileva un incremento pari a 66,8 milioni di euro rispetto al 2023 dovuto principalmente al maggior contributo derivante dal Gruppo Tamini (pari a +27,9 milioni di euro), dal Gruppo Brugg (pari a +6,7 milioni di euro) e ai maggiori ricavi nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 dell\u2019Energy Services (+26,8 milioni di euro). Rilevano altres\u00ec maggiori ricavi per i servizi di connessione alla RTN (+5,1 milioni di euro).
Ricavi/costi passanti
La voce in esame rileva le partite economiche di ricavo e di costo di natura \u201cpassante\u201d (il cui saldo risulta pertanto pari a zero) di competenza esclusiva della Capogruppo, che si originano dalle transazioni di acquisto e di vendita di energia, perfezionate quotidianamente con gli operatori del mercato elettrico. In particolare sono acquisite le misure di ciascun punto di immissione e di prelievo e vengono calcolate le differenze rispetto ai programmi definiti in esito ai mercati dell\u2019energia. Tali differenze, dette sbilanciamenti, vengono valorizzate in accordo agli algoritmi definiti dal quadro regolatorio. L\u2019onere netto risultante dalla valorizzazione degli sbilanciamenti e delle transazioni in acquisto e in vendita, eseguite dalla Capogruppo Terna sul MSD, \u00e8 addebitato pro quota a ciascun consumatore tramite un apposito corrispettivo, detto Uplift. Rileva altres\u00ec la quota di remunerazione che la Capogruppo riconosce agli altri proprietari della rete, non inclusi nel perimetro di consolidamento.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
440
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Di seguito un maggiore dettaglio delle componenti di tali operazioni:
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Totale ricavi perimetro Borsa | 4.914,1 | 5.244,2 | \u00a0(330,1) |
| - Uplift | 468,4 | 479,3 | (10,9) |
| - Vendite di Energia Elettrica | 396,0 | 442,6 | (46,6) |
| - Sbilanciamenti | 1.573,0 | 1.673,9 | (100,9) |
| - Rendita da congestione | 235,9 | 355,4 | (119,5) |
| - Diritti utiliz. capacit\u00e0 di trasporto e Market coupling | 1.384,3 | 1.209,8 | 174,5 |
| - Interconnector/shipper | 50,5 | 57,6 | (7,1) |
| - Load Profiling Illuminazione Pubblica | 324,0 | 348,0 | (24,0) |
| - Altri Ricavi partite passanti borsa | 482,0 | 677,6 | (195,6) |
| Totale ricavi fuori perimetro Borsa | 3.646,7 | 3.591,0 | 55,7 |
| - Servizio trasp. e dispacc. Penali UPSA | \u00a0- | 0,1 | (0,1) |
| - Mercato della capacit\u00e0 | 1.651,8 | 1.470,4 | 181,4 |
| - Copertura Costi Eolico UdP | 22,1 | 20,6 | 1,5 |
| - Ricavi CTR altri proprietari RTN | 0,3 | 1,1 | (0,8) |
| - Corrisp. a copertura unit\u00e0 essenziali | 1.176,2 | 1.019,6 | 156,6 |
| - Servizio di riduzione dei consumi | 2,0 | \u00a0- | 2,0 |
| - Corrisp. a copertura interrompibilit\u00e0 | 453,7 | 329,3 | 124,4 |
| - Corrisp. a copertura disponibilit\u00e0 bt e salvaguardia | 208,2 | 328,6 | (120,4) |
| - Altri Ricavi partite passanti fuori borsa | 132,4 | 421,3 | (288,9) |
| TOTALE RICAVI ENERGIA PASSANTI | 8.560,8 | 8.835,2 | (274,4) |
| Totale costi perimetro Borsa | 4.914,1 | 5.244,2 | \u00a0(330,1) |
| - Acquisti di Energia Elettrica | 1.147,9 | 1.185,1 | (37,2) |
| - Sbilanciamenti | 1.757,7 | 1.624,6 | 133,1 |
| - Rendita da congestione | 136,0 | 170,1 | (34,1) |
| - Diritti utiliz. capacit\u00e0 di trasporto e Market Cupling | 759,4 | 559,0 | 200,4 |
| - Interconnector/Shipper | 305,7 | 599,7 | (294,0) |
| - Load Profiling Illuminazione Pubblica | 344,5 | 447,3 | (102,8) |
| - Altri costi partite passanti borsa | 462,9 | 658,4 | (195,5) |
| Totale costi fuori perimetro borsa | 3.646,7 | 3.591,0 | 55,7 |
| - Servizio trasp. e dispacc. Penali UPSA | \u00a0- | 0,1 | (0,1) |
| - Mercato della capacit\u00e0 | 1.651,8 | 1.470,4 | 181,4 |
| - Mancata produzione Eolico | 22,1 | 20,6 | 1,5 |
| - Costi CTR altri proprietari RTN | 0,3 | 1,1 | (0,8) |
| - Remunerazione delle unit\u00e0 essenziali | 1.176,2 | 1.019,6 | 156,6 |
| - Servizio di riduzione dei consumi | 2,0 | \u00a0- | 2,0 |
| - Remunerazione servizio interrompibilit\u00e0 | 453,7 | 329,3 | 124,4 |
| - Remunerazione disponibilit\u00e0 bt e salvaguardia | 208,2 | 328,6 | (120,4) |
| - Altri Costi partite passanti fuori borsa | 132,4 | 421,3 | (288,9) |
| TOTALE COSTI ENERGIA PASSANTI | 8.560,8 | 8.835,2 | (274,4) |
Nell\u2019anno 2024, il costo complessivo Uplift \u00e8 risultato pari a circa 445 milioni di euro (dato provvisorio), in leggero aumento rispetto all\u2019anno precedente (401 milioni di euro). Tale aumento \u00e8 dovuto alla riduzione dei ricavi generati dalle Rendite di Congestione interne alle zone di mercato italiane ed estere3, all\u2019aumento del controvalore associato al costo dei Gettoni di Avviamento e dei Gettoni di Cambio Assetto4\u00a0in parte compensata dalla riduzione del costo per il Mercato dei Servizi di Dispacciamento e del costo per il servizio dell\u2019interconnessione virtuale.
3\u00a0Le rendite da congestione sono ricavi e si generano quando nelle diverse zone di mercato si formano prezzi di equilibrio diversi tra loro nei Mercati dell\u2019Energia.
4\u00a0I gettoni di avviamento e di cambio assetto corrispondono alla remunerazione corrisposte alle unit\u00e0 produttive che ne hanno diritto in caso di richieste di Terna di accensione o di cambio dell\u2019assetto.
Ricavi
1. Ricavi delle vendite e prestazioni - 3.616,2 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Corrispettivo CTR utilizzo rete e incentivi | 2.423,8 | 2.107,6 | 316,2 |
| Corrispettivo DIS e MIS e altri ricavi energia | 153,8 | 127,1 | 26,7 |
| Incentivi su attivit\u00e0 di dispacciamento | 345,9 | 303,8 | 42,1 |
| Ricavi per attivit\u00e0 in concessione | 112,9 | 80,6 | 32,3 |
| Qualit\u00e0 del servizio | 20,5 | 11,2 | 9,3 |
| Altre vendite e prestazioni | 559,3 | 492,5 | 66,8 |
| TOTALE | 3.616,2 | 3.122,8 | 493,4 |
Corrispettivo CTR utilizzo rete e incentivi
Il corrispettivo CTR utilizzo rete \u00e8 riferibile alla remunerazione per la propriet\u00e0 e la gestione della Rete di Trasmissione Nazionale \u2013 RTN di competenza della Capogruppo (2.242,3 milioni di euro) e delle controllate Rete S.r.l. (163,5 milioni di euro) e Terna Crna Gora d.o.o. (18,0 milioni di euro).
L\u2019incremento della voce (+316,2 milioni di euro) \u00e8 legato principalmente all\u2019incremento del WACC riconosciuto per il 2024 (ex Delibera 556/2023, passato dal 5% nel 2023 al 5,8% nel 2024), all\u2019ampliamento della Regulated Asset Base (RAB) e dei relativi ammortamenti riconosciuti, considerati i nuovi criteri di Regolazione Tariffaria 2024-2027 introdotti con Delibera ARERA 615/2023 (+383,0 milioni di euro), al netto dei minori incentivi relativi all\u2019incremento della capacit\u00e0 di trasporto tra le zone di mercato previsti dalla Delibera 567/2019, pari a -66,8 milioni di euro.
Corrispettivo DIS, MIS e altri ricavi energia
Si riferiscono al corrispettivo riconosciuto per il servizio di dispacciamento e misura (per la componente DIS, pari a 149,4 milioni di euro, componente MIS, pari a 2,6 milioni di euro) e altri ricavi energia per 1,8 milioni di euro.
La voce registra un incremento di +26,7 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, imputabile sostanzialmente all\u2019aggiornamento dei corrispettivi di dispacciamento previsti dalla delibera 632/2023.
Incentivi su attivit\u00e0 di dispacciamento
La voce \u00e8 rappresentata dagli incentivi output-based\u00a0sull\u2019attivit\u00e0 di dispacciamento, pari complessivamente a345,9 milioni di euro.
Gli incentivi sono costituiti essenzialmente dai meccanismi riferiti alle Delibere 597/2021 e 132/2022 finalizzate alla riduzione dei costi del MSD, della mancata produzione eolica e dell\u2019essenzialit\u00e0 (345,9 milioni di euro), corrispondenti alla quota di competenza del valore attuale dell\u2019incentivo nel periodo 2022-2024, che tiene conto del valore di consuntivo della performance 2024 e dell\u2019adeguamento della stima del valore attuale dell\u2019incentivo nel triennio effettuate negli esercizi 2022 e 2023, (pari a 924,7 milioni di euro al lordo dell\u2019effetto dell\u2019attualizzazione dovuta alle tempistiche di pagamento).
La voce rileva un incremento rispetto allo stesso periodo dello scorso esercizio pari a 42,1 milioni di euro, per la rilevazione della quota di competenza del periodo, rilevata tenendo conto del valore di consuntivo della performance 2024 (ultimo anno del periodo 2022-2024) e dell\u2019adeguamento della stima del valore attuale dell\u2019incentivo nel triennio effettuate nei due esercizi precedenti.
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Ricavi per attivit\u00e0 in concessione
La voce include i ricavi da costruzione e sviluppo delle infrastrutture in concessione iscritti a fronte dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12 per 112,9 milioni di euro.
La variazione rispetto allo scorso esercizio, pari a 32,3 milioni di euro, \u00e8 relativa ai maggiori investimenti effettuati nel periodo sull\u2019infrastruttura del dispacciamento.
Qualit\u00e0 del servizio
La voce, pari a 20,5 milioni di euro, accoglie la valorizzazione del meccanismo di incentivazione ENSR (Energia non Servita di Riferimento) previsto dalla Delibera 653/2015/r/eel, calcolata pro-quota tenuto conto delle stime dei risultati complessivamente attesi nel periodo 2020-2025.
La voce registra un incremento, pari a 9,3 milioni di euro, rispetto all\u2019esercizio precedente, dovuto alla performance 2024 (6,8 milioni di euro) e alle sopravvenienze per la riqualificazione di alcuni eventi occorsi nell\u2019esercizio 2023 e identificati come forza maggiore (2,5 milioni di euro).
Altre vendite e prestazioni
La voce \u201cAltre vendite e prestazioni\u201d ammonta a 559,3 milioni di euro e si riferisce in massima parte ai ricavi originati dal business Non Regolato con riferimento:
\u2022 alle commesse per trasformatori afferenti la controllata Tamini (163,9 milioni di euro);
\u2022 ai ricavi del Gruppo Brugg essenzialmente relativi alle commesse verso terzi per cavi e accessori (166,2 milioni di euro);
\u2022 all\u2019Energy Services (169,7 milioni di euro) in particolare per i servizi di alta tensione per 48,3 milioni di euro, Smart Grids per 121,4 milioni di euro, nell\u2019ambito dei quali rientrano l\u2019apporto del Gruppo LT specializzata nell\u2019O&M di impianti fotovoltaici (108,7 milioni di euro) e i servizi di efficienza energetica della controllata Avvenia The Energy Innovator S.r.l. per 0,2 milioni di euro;
\u2022 Connectivity (35,0 milioni di euro) principalmente relativi ai servizi di appoggio e housing\u00a0di fibra ottica (29,1 milioni di euro) e di manutenzione fibra ottica per 5,9 milioni di euro;
\u2022 ai ricavi per i servizi di connessione alla RTN (15,9 milioni di euro).
La voce rileva un incremento pari a 66,8 milioni di euro rispetto al 2023 dovuto principalmente al maggior contributo derivante dal Gruppo Tamini (pari a +27,9 milioni di euro), dal Gruppo Brugg (pari a +6,7 milioni di euro) e ai maggiori ricavi nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 dell\u2019Energy Services (+26,8 milioni di euro). Rilevano altres\u00ec maggiori ricavi per i servizi di connessione alla RTN (+5,1 milioni di euro).
Ricavi/costi passanti
La voce in esame rileva le partite economiche di ricavo e di costo di natura \u201cpassante\u201d (il cui saldo risulta pertanto pari a zero) di competenza esclusiva della Capogruppo, che si originano dalle transazioni di acquisto e di vendita di energia, perfezionate quotidianamente con gli operatori del mercato elettrico. In particolare sono acquisite le misure di ciascun punto di immissione e di prelievo e vengono calcolate le differenze rispetto ai programmi definiti in esito ai mercati dell\u2019energia. Tali differenze, dette sbilanciamenti, vengono valorizzate in accordo agli algoritmi definiti dal quadro regolatorio. L\u2019onere netto risultante dalla valorizzazione degli sbilanciamenti e delle transazioni in acquisto e in vendita, eseguite dalla Capogruppo Terna sul MSD, \u00e8 addebitato pro quota a ciascun consumatore tramite un apposito corrispettivo, detto Uplift. Rileva altres\u00ec la quota di remunerazione che la Capogruppo riconosce agli altri proprietari della rete, non inclusi nel perimetro di consolidamento.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
440
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Di seguito un maggiore dettaglio delle componenti di tali operazioni:
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Totale ricavi perimetro Borsa | 4.914,1 | 5.244,2 | \u00a0(330,1) |
| - Uplift | 468,4 | 479,3 | (10,9) |
| - Vendite di Energia Elettrica | 396,0 | 442,6 | (46,6) |
| - Sbilanciamenti | 1.573,0 | 1.673,9 | (100,9) |
| - Rendita da congestione | 235,9 | 355,4 | (119,5) |
| - Diritti utiliz. capacit\u00e0 di trasporto e Market coupling | 1.384,3 | 1.209,8 | 174,5 |
| - Interconnector/shipper | 50,5 | 57,6 | (7,1) |
| - Load Profiling Illuminazione Pubblica | 324,0 | 348,0 | (24,0) |
| - Altri Ricavi partite passanti borsa | 482,0 | 677,6 | (195,6) |
| Totale ricavi fuori perimetro Borsa | 3.646,7 | 3.591,0 | 55,7 |
| - Servizio trasp. e dispacc. Penali UPSA | \u00a0- | 0,1 | (0,1) |
| - Mercato della capacit\u00e0 | 1.651,8 | 1.470,4 | 181,4 |
| - Copertura Costi Eolico UdP | 22,1 | 20,6 | 1,5 |
| - Ricavi CTR altri proprietari RTN | 0,3 | 1,1 | (0,8) |
| - Corrisp. a copertura unit\u00e0 essenziali | 1.176,2 | 1.019,6 | 156,6 |
| - Servizio di riduzione dei consumi | 2,0 | \u00a0- | 2,0 |
| - Corrisp. a copertura interrompibilit\u00e0 | 453,7 | 329,3 | 124,4 |
| - Corrisp. a copertura disponibilit\u00e0 bt e salvaguardia | 208,2 | 328,6 | (120,4) |
| - Altri Ricavi partite passanti fuori borsa | 132,4 | 421,3 | (288,9) |
| TOTALE RICAVI ENERGIA PASSANTI | 8.560,8 | 8.835,2 | (274,4) |
| Totale costi perimetro Borsa | 4.914,1 | 5.244,2 | \u00a0(330,1) |
| - Acquisti di Energia Elettrica | 1.147,9 | 1.185,1 | (37,2) |
| - Sbilanciamenti | 1.757,7 | 1.624,6 | 133,1 |
| - Rendita da congestione | 136,0 | 170,1 | (34,1) |
| - Diritti utiliz. capacit\u00e0 di trasporto e Market Cupling | 759,4 | 559,0 | 200,4 |
| - Interconnector/Shipper | 305,7 | 599,7 | (294,0) |
| - Load Profiling Illuminazione Pubblica | 344,5 | 447,3 | (102,8) |
| - Altri costi partite passanti borsa | 462,9 | 658,4 | (195,5) |
| Totale costi fuori perimetro borsa | 3.646,7 | 3.591,0 | 55,7 |
| - Servizio trasp. e dispacc. Penali UPSA | \u00a0- | 0,1 | (0,1) |
| - Mercato della capacit\u00e0 | 1.651,8 | 1.470,4 | 181,4 |
| - Mancata produzione Eolico | 22,1 | 20,6 | 1,5 |
| - Costi CTR altri proprietari RTN | 0,3 | 1,1 | (0,8) |
| - Remunerazione delle unit\u00e0 essenziali | 1.176,2 | 1.019,6 | 156,6 |
| - Servizio di riduzione dei consumi | 2,0 | \u00a0- | 2,0 |
| - Remunerazione servizio interrompibilit\u00e0 | 453,7 | 329,3 | 124,4 |
| - Remunerazione disponibilit\u00e0 bt e salvaguardia | 208,2 | 328,6 | (120,4) |
| - Altri Costi partite passanti fuori borsa | 132,4 | 421,3 | (288,9) |
| TOTALE COSTI ENERGIA PASSANTI | 8.560,8 | 8.835,2 | (274,4) |
Nell\u2019anno 2024, il costo complessivo Uplift \u00e8 risultato pari a circa 445 milioni di euro (dato provvisorio), in leggero aumento rispetto all\u2019anno precedente (401 milioni di euro). Tale aumento \u00e8 dovuto alla riduzione dei ricavi generati dalle Rendite di Congestione interne alle zone di mercato italiane ed estere3, all\u2019aumento del controvalore associato al costo dei Gettoni di Avviamento e dei Gettoni di Cambio Assetto4\u00a0in parte compensata dalla riduzione del costo per il Mercato dei Servizi di Dispacciamento e del costo per il servizio dell\u2019interconnessione virtuale.
3\u00a0Le rendite da congestione sono ricavi e si generano quando nelle diverse zone di mercato si formano prezzi di equilibrio diversi tra loro nei Mercati dell\u2019Energia.
4\u00a0I gettoni di avviamento e di cambio assetto corrispondono alla remunerazione corrisposte alle unit\u00e0 produttive che ne hanno diritto in caso di richieste di Terna di accensione o di cambio dell\u2019assetto.
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2. Altri ricavi e proventi \u2013 64,0 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Vendite a terzi | 12,0 | 10,9 | 1,1 |
| Interconnector privato Italia-Francia | 8,3 | 8,3 | - |
| Contributi diversi | 7,8 | 8,8 | (1,0) |
| Cessione diritti d'uso fibra ottica | 7,5 | 4,3 | 3,2 |
| Interconnector privato Italia-Montenegro | 6,4 | 6,4 | - |
| Plusvalenze da alienazioni parti d'impianto | 5,8 | 14,8 | (9,0) |
| Sopravvenienze attive | 5,6 | 0,9 | 4,7 |
| Rimborsi assicurativi per danni | 3,5 | 5,7 | (2,2) |
| Affitti attivi | 2,6 | 2,2 | 0,4 |
| Interconnector privato Italia-Austria | 1,6 | - | 1,6 |
| Penali attive da fornitori | - | 0,3 | (0,3) |
| Ricavi di altra natura | 2,9 | 1,3 | 1,6 |
| TOTALE | 64,0 | 63,9 | 0,1 |
Gli \u201cAltri ricavi e proventi\u201d accolgono in particolare i ricavi relativi all\u2019Interconnector privato Italia- Francia (pari a 8,3 milioni di euro), all\u2019Interconnector privato Italia-Montenegro (6,4 milioni di euro) e all\u2019Interconnector privato Italia-Austria (1,6 milioni di euro), oltre le altre partite significative relative alle vendite a terzi (pari a 12,0 milioni di euro), le plusvalenze da alienazione parti d\u2019impianto (5,8 milioni di euro), ai contributi diversi (7,8 milioni di euro), i rimborsi assicurativi per danni (3,5 milioni di euro) e ai ricavi della Connectivity legati alla cessione diritti d\u2019uso della fibra ottica (7,5 milioni di euro).
La voce, pari a 64,0 milioni di euro, \u00e8 in linea con l\u2019esercizio precedente.
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| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Vendite a terzi | 12,0 | 10,9 | 1,1 |
| Interconnector privato Italia-Francia | 8,3 | 8,3 | - |
| Contributi diversi | 7,8 | 8,8 | (1,0) |
| Cessione diritti d'uso fibra ottica | 7,5 | 4,3 | 3,2 |
| Interconnector privato Italia-Montenegro | 6,4 | 6,4 | - |
| Plusvalenze da alienazioni parti d'impianto | 5,8 | 14,8 | (9,0) |
| Sopravvenienze attive | 5,6 | 0,9 | 4,7 |
| Rimborsi assicurativi per danni | 3,5 | 5,7 | (2,2) |
| Affitti attivi | 2,6 | 2,2 | 0,4 |
| Interconnector privato Italia-Austria | 1,6 | - | 1,6 |
| Penali attive da fornitori | - | 0,3 | (0,3) |
| Ricavi di altra natura | 2,9 | 1,3 | 1,6 |
| TOTALE | 64,0 | 63,9 | 0,1 |
Gli \u201cAltri ricavi e proventi\u201d accolgono in particolare i ricavi relativi all\u2019Interconnector privato Italia- Francia (pari a 8,3 milioni di euro), all\u2019Interconnector privato Italia-Montenegro (6,4 milioni di euro) e all\u2019Interconnector privato Italia-Austria (1,6 milioni di euro), oltre le altre partite significative relative alle vendite a terzi (pari a 12,0 milioni di euro), le plusvalenze da alienazione parti d\u2019impianto (5,8 milioni di euro), ai contributi diversi (7,8 milioni di euro), i rimborsi assicurativi per danni (3,5 milioni di euro) e ai ricavi della Connectivity legati alla cessione diritti d\u2019uso della fibra ottica (7,5 milioni di euro).
La voce, pari a 64,0 milioni di euro, \u00e8 in linea con l\u2019esercizio precedente.
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3. Materie prime e materiali di consumo utilizzati \u2013 305,2 milioni di euro
La voce include il valore dei consumi di materiali e apparecchi vari utilizzati per le ordinarie attivit\u00e0 di esercizio e manutenzione degli impianti del Gruppo e di terzi, nonch\u00e9 i consumi di materiali legati principalmente alle attivit\u00e0 in ambito Equipment e delle Energy Services.
L\u2019incremento rispetto all\u2019esercizio precedente (+19,8 milioni di euro) \u00e8 sostanzialmente relativo ai maggiori costi (+32,6 milioni di euro) legati alla costruzione e allo sviluppo delle infrastrutture in concessione iscritte a fronte dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12 e ai maggiori costi per materiali del Gruppo Tamini (+10,9 milioni di euro), in parte compensati dai minori costi per materiali del Gruppo Brugg Cables e del Gruppo LT (-10,3 milioni di euro e -9,4 milioni di euro rispettivamente).
4. Servizi \u2013 354,4 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Manutenzioni e servizi vari | 145,9 | 139,0 | 6,9 |
| Appalti su impianti | 105,1 | 77,7 | 27,4 |
| Servizi informatici | 48,3 | 46,4 | 1,9 |
| Assicurazioni | 21,4 | 19,6 | 1,8 |
| Godimento beni di terzi | 25,2 | 20,5 | 4,7 |
| Teletrasmissione e telefonia | 8,5 | 9,1 | (0,6) |
| TOTALE | 354,4 | 312,3 | 42,1 |
La voce, pari a 354,4 milioni di euro, rileva un incremento di 42,1 milioni di euro rispetto al dato 2023 (312,3 milioni di euro) principalmente per effetto delle maggiori altre attivit\u00e0 e nuove iniziative poste in essere dal Gruppo con particolare riferimento al Gruppo LT (+23,1 milioni di euro), a Terna Rete Italia S.p.A. (+12,1 milioni di euro), a Terna Energy
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
442
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Solutions S.r.l. (+8,1 milioni di euro), al Gruppo Brugg (+3,2 milioni di euro) e Gruppo Tamini (+1,4 milioni di euro), parzialmente compensati dai minori costi legati alla costruzione e allo sviluppo delle infrastrutture in concessione iscritte a fronte dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12 (-7,4 milioni di euro, in particolare per i minori costi per appalti su impianti pari a -7,3 milioni di euro e per manutenzione pari a -1,8 milioni di euro, parzialmente compensati da maggiori costi per servizi informatici pari a 1,7 milioni di euro) e dai minori costi per spese pubblicitarie (-8,4 milioni di euro, prevalentemente legati alla campagna pubblicitaria \u201cnoi siamo energia\u201d dell\u2019esercizio precedente).
Nell\u2019ambito dei costi per servizi sono compresi i corrispettivi di competenza degli emolumenti spettanti al Collegio Sindacale (0,7 milioni di euro) e all\u2019Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/2001 (0,7 milioni di euro).
5. Costo del personale \u2013 409,3 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Salari, stipendi e altri benefici a breve termine | 525,5 | 461,7 | 63,8 |
| Compensi agli amministratori | 2,5 | 2,6 | (0,1) |
| TFR, sconto energia e altri benefici successivi al rapporto di lavoro | 27,1 | 32,1 | (5,0) |
| Incentivo all'esodo | 14,8 | 17,2 | (2,4) |
| Costo del personale lordo | 569,9 | 513,6 | 56,3 |
| Costo del personale capitalizzato | (160,6) | (136,4) | (24,2) |
| TOTALE | 409,3 | 377,2 | 32,1 |
Il costo del personale del 2024, pari a 409,3 milioni di euro, si riferisce sostanzialmente ai costi per salari, stipendi e altri benefici a breve termine (525,5 milioni di euro), ai benefici successivi al rapporto di lavoro (27,1 milioni di euro), agli incentivi all\u2019esodo (14,8 milioni di euro), ai compensi agli amministratori (2,5 milioni di euro) e al costo del personale capitalizzato (-160,6 milioni di euro).
La voce rileva un incremento di 32,1 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente (377,2 milioni di euro) riconducibile principalmente all\u2019incremento della consistenza media, alle maggiori incentivazioni di competenza, alle incentivazioni straordinarie erogate nel 2024 e alle maggiori capitalizzazioni.
Si riporta nel prospetto seguente la consistenza finale dei dipendenti del Gruppo Terna per categoria di appartenenza alla data di fine anno e la consistenza media.
| (unit\u00e0) | |||||
| CONSISTENZA MEDIA | CONSISTENZA | FINALE | |||
| 2024 | 2023 | DELTA | 31.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Dirigenti | 103 | 107 | (4) | 99 | 102 |
| Quadri | 928 | 887 | 41 | 951 | 896 |
| Impiegati | 3.512 | 3.205 | 307 | 3.734 | 3.349 |
| Operai | 1.604 | 1.523 | 81 | 1.636 | 1.580 |
| TOTALE | 6.147 | 5.722 | 425 | 6.420 | 5.927 |
La variazione netta della consistenza media dei dipendenti registrata rispetto all\u2019esercizio 2023 \u00e8 pari a +425 unit\u00e0, essenzialmente dipendente dalle azioni poste in essere per la copertura dei fabbisogni necessari alla realizzazione degli investimenti previsti dal Piano Industriale 2024-2028.
Si evidenzia che al 31 dicembre 2024, la consistenza del personale riferita al Gruppo Terna \u00e8 cos\u00ec dettagliata:
| TERNA S.P.A. | TERNA RETEITALIA S.P.A. | TERNA ENERGY SOLUTIONS S.R.L. | GRUPPO TAMINI | GRUPPO LT | GRUPPO BRUGG | TERNA CRNA GORA D.O.O. | ALTRE | |
| Unit\u00e0 | 1.352 | 3.877 | 76 | 394 | 234 | 464 | 12 | 11 |
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443
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
6. Ammortamenti e svalutazioni \u2013 889,0 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Ammortamento attivit\u00e0 immateriali | 163,0 | 126,4 | 36,6 |
| \u00a0- di cui Diritti sull'infrastruttura | 45,6 | 34,8 | 10,8 |
| Ammortamento Immobili, impianti e macchinari | 706,5 | 670,6 | 35,9 |
| Svalutazioni immobili, impianti e macchinari e attivit\u00e0 immateriali | 14,7 | 8,7 | 6,0 |
| Svalutazioni crediti commerciali | 4,8 | 0,6 | 4,2 |
| TOTALE | 889,0 | 806,3 | 82,7 |
La voce ammortamenti e svalutazioni dell\u2019esercizio, pari a 889,0 milioni di euro (di cui 19,2 milioni di euro rilevati in applicazione del principio IFRS 16), registra un incremento rispetto al 2023 pari a 82,7 milioni di euro per l\u2019entrata in esercizio di nuovi impianti prevalentemente della Capogruppo (+75,3 milioni di euro), oltre che dalle maggiori svalutazioni di asset e crediti rilevate nell\u2019esercizio (+10,2 milioni di euro).
7. Altri Costi Operativi - 44,9 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Imposte, tasse e tributi locali | 11,2 | 10,7 | 0,5 |
| Contributi Autorit\u00e0 e quote associative | 9,8 | 9,9 | (0,1) |
| Oneri qualit\u00e0 del servizio elettrico | 2,5 | 5,3 | (2,8) |
| \u00a0di cui stima costi Mitigazione e Compartecipazione | 4,3 | 2,3 | 2,0 |
| \u00a0di cui contributi al Fondo Eventi Eccezionali | (1,6) | 2,8 | (4,4) |
| \u00a0di cui Meccanismi di indennizzo utenti in Alta Tensione | (0,2) | 0,2 | (0,4) |
| Adeguamento fondi vertenze e contenzioso | (1,1) | (0,9) | (0,2) |
| Sopravvenienze attive nette | (0,7) | 1,2 | (1,9) |
| Minusvalenze alienazioni/dismissione impianti | 0,7 | 1,1 | (0,4) |
| Altri costi operativi | 22,5 | 15,9 | 6,6 |
| TOTALE | 44,9 | 43,2 | 1,7 |
Gli altri costi operativi del Gruppo, pari a 44,9 milioni di euro, includono in particolare imposte, tasse e tributi locali (11,2 milioni di euro), quote associative e contributi con riferimento ad Autorit\u00e0, enti e associazioni attinenti le attivit\u00e0 del Gruppo (9,8 milioni di euro) e gli oneri per la qualit\u00e0 del servizio elettrico (2,5 milioni di euro). Rilevano inoltre, gli altri costi operativi (22,5 milioni di euro) nell\u2019ambito dei quali rilevano accantonamenti per rischi inerenti l\u2019attivit\u00e0 della controllata Tamini (8,7 milioni di euro, principalmente per il fondo garanzia prodotti e il fondo penalit\u00e0 clienti) e gli altri costi operativi riconducibili al Gruppo Brugg relativi in particolare a costi di rottamazione del materiale scartato, oltre liberalit\u00e0 e altri oneri.
L\u2019incremento della voce pari a 1,7 milioni di euro deriva principalmente da maggiori altri oneri (+6,6 milioni di euro) con particolare riferimento al Gruppo Tamini per gli accantonamenti per rischi dell\u2019esercizio inerenti il fondo garanzia prodotti e il fondo penalit\u00e0 clienti (+5,6 milioni di euro), parzialmente compensati da minori oneri relativi alla qualit\u00e0 del servizio (-2,8 milioni di euro. relativi principalmente ai maggiori oneri sostenuti per gli eventi di disalimentazione avvenuti nel primo semestre 2023) e maggiori sopravvenienze attive nette (-1,9 milioni di euro).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190195": { "value": "Costi operativi
3. Materie prime e materiali di consumo utilizzati \u2013 305,2 milioni di euro
La voce include il valore dei consumi di materiali e apparecchi vari utilizzati per le ordinarie attivit\u00e0 di esercizio e manutenzione degli impianti del Gruppo e di terzi, nonch\u00e9 i consumi di materiali legati principalmente alle attivit\u00e0 in ambito Equipment e delle Energy Services.
L\u2019incremento rispetto all\u2019esercizio precedente (+19,8 milioni di euro) \u00e8 sostanzialmente relativo ai maggiori costi (+32,6 milioni di euro) legati alla costruzione e allo sviluppo delle infrastrutture in concessione iscritte a fronte dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12 e ai maggiori costi per materiali del Gruppo Tamini (+10,9 milioni di euro), in parte compensati dai minori costi per materiali del Gruppo Brugg Cables e del Gruppo LT (-10,3 milioni di euro e -9,4 milioni di euro rispettivamente).
4. Servizi \u2013 354,4 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Manutenzioni e servizi vari | 145,9 | 139,0 | 6,9 |
| Appalti su impianti | 105,1 | 77,7 | 27,4 |
| Servizi informatici | 48,3 | 46,4 | 1,9 |
| Assicurazioni | 21,4 | 19,6 | 1,8 |
| Godimento beni di terzi | 25,2 | 20,5 | 4,7 |
| Teletrasmissione e telefonia | 8,5 | 9,1 | (0,6) |
| TOTALE | 354,4 | 312,3 | 42,1 |
La voce, pari a 354,4 milioni di euro, rileva un incremento di 42,1 milioni di euro rispetto al dato 2023 (312,3 milioni di euro) principalmente per effetto delle maggiori altre attivit\u00e0 e nuove iniziative poste in essere dal Gruppo con particolare riferimento al Gruppo LT (+23,1 milioni di euro), a Terna Rete Italia S.p.A. (+12,1 milioni di euro), a Terna Energy
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
442
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Solutions S.r.l. (+8,1 milioni di euro), al Gruppo Brugg (+3,2 milioni di euro) e Gruppo Tamini (+1,4 milioni di euro), parzialmente compensati dai minori costi legati alla costruzione e allo sviluppo delle infrastrutture in concessione iscritte a fronte dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12 (-7,4 milioni di euro, in particolare per i minori costi per appalti su impianti pari a -7,3 milioni di euro e per manutenzione pari a -1,8 milioni di euro, parzialmente compensati da maggiori costi per servizi informatici pari a 1,7 milioni di euro) e dai minori costi per spese pubblicitarie (-8,4 milioni di euro, prevalentemente legati alla campagna pubblicitaria \u201cnoi siamo energia\u201d dell\u2019esercizio precedente).
Nell\u2019ambito dei costi per servizi sono compresi i corrispettivi di competenza degli emolumenti spettanti al Collegio Sindacale (0,7 milioni di euro) e all\u2019Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/2001 (0,7 milioni di euro).
5. Costo del personale \u2013 409,3 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Salari, stipendi e altri benefici a breve termine | 525,5 | 461,7 | 63,8 |
| Compensi agli amministratori | 2,5 | 2,6 | (0,1) |
| TFR, sconto energia e altri benefici successivi al rapporto di lavoro | 27,1 | 32,1 | (5,0) |
| Incentivo all'esodo | 14,8 | 17,2 | (2,4) |
| Costo del personale lordo | 569,9 | 513,6 | 56,3 |
| Costo del personale capitalizzato | (160,6) | (136,4) | (24,2) |
| TOTALE | 409,3 | 377,2 | 32,1 |
Il costo del personale del 2024, pari a 409,3 milioni di euro, si riferisce sostanzialmente ai costi per salari, stipendi e altri benefici a breve termine (525,5 milioni di euro), ai benefici successivi al rapporto di lavoro (27,1 milioni di euro), agli incentivi all\u2019esodo (14,8 milioni di euro), ai compensi agli amministratori (2,5 milioni di euro) e al costo del personale capitalizzato (-160,6 milioni di euro).
La voce rileva un incremento di 32,1 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente (377,2 milioni di euro) riconducibile principalmente all\u2019incremento della consistenza media, alle maggiori incentivazioni di competenza, alle incentivazioni straordinarie erogate nel 2024 e alle maggiori capitalizzazioni.
Si riporta nel prospetto seguente la consistenza finale dei dipendenti del Gruppo Terna per categoria di appartenenza alla data di fine anno e la consistenza media.
| (unit\u00e0) | |||||
| CONSISTENZA MEDIA | CONSISTENZA | FINALE | |||
| 2024 | 2023 | DELTA | 31.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Dirigenti | 103 | 107 | (4) | 99 | 102 |
| Quadri | 928 | 887 | 41 | 951 | 896 |
| Impiegati | 3.512 | 3.205 | 307 | 3.734 | 3.349 |
| Operai | 1.604 | 1.523 | 81 | 1.636 | 1.580 |
| TOTALE | 6.147 | 5.722 | 425 | 6.420 | 5.927 |
La variazione netta della consistenza media dei dipendenti registrata rispetto all\u2019esercizio 2023 \u00e8 pari a +425 unit\u00e0, essenzialmente dipendente dalle azioni poste in essere per la copertura dei fabbisogni necessari alla realizzazione degli investimenti previsti dal Piano Industriale 2024-2028.
Si evidenzia che al 31 dicembre 2024, la consistenza del personale riferita al Gruppo Terna \u00e8 cos\u00ec dettagliata:
| TERNA S.P.A. | TERNA RETEITALIA S.P.A. | TERNA ENERGY SOLUTIONS S.R.L. | GRUPPO TAMINI | GRUPPO LT | GRUPPO BRUGG | TERNA CRNA GORA D.O.O. | ALTRE | |
| Unit\u00e0 | 1.352 | 3.877 | 76 | 394 | 234 | 464 | 12 | 11 |
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
443
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
6. Ammortamenti e svalutazioni \u2013 889,0 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Ammortamento attivit\u00e0 immateriali | 163,0 | 126,4 | 36,6 |
| \u00a0- di cui Diritti sull'infrastruttura | 45,6 | 34,8 | 10,8 |
| Ammortamento Immobili, impianti e macchinari | 706,5 | 670,6 | 35,9 |
| Svalutazioni immobili, impianti e macchinari e attivit\u00e0 immateriali | 14,7 | 8,7 | 6,0 |
| Svalutazioni crediti commerciali | 4,8 | 0,6 | 4,2 |
| TOTALE | 889,0 | 806,3 | 82,7 |
La voce ammortamenti e svalutazioni dell\u2019esercizio, pari a 889,0 milioni di euro (di cui 19,2 milioni di euro rilevati in applicazione del principio IFRS 16), registra un incremento rispetto al 2023 pari a 82,7 milioni di euro per l\u2019entrata in esercizio di nuovi impianti prevalentemente della Capogruppo (+75,3 milioni di euro), oltre che dalle maggiori svalutazioni di asset e crediti rilevate nell\u2019esercizio (+10,2 milioni di euro).
7. Altri Costi Operativi - 44,9 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Imposte, tasse e tributi locali | 11,2 | 10,7 | 0,5 |
| Contributi Autorit\u00e0 e quote associative | 9,8 | 9,9 | (0,1) |
| Oneri qualit\u00e0 del servizio elettrico | 2,5 | 5,3 | (2,8) |
| \u00a0di cui stima costi Mitigazione e Compartecipazione | 4,3 | 2,3 | 2,0 |
| \u00a0di cui contributi al Fondo Eventi Eccezionali | (1,6) | 2,8 | (4,4) |
| \u00a0di cui Meccanismi di indennizzo utenti in Alta Tensione | (0,2) | 0,2 | (0,4) |
| Adeguamento fondi vertenze e contenzioso | (1,1) | (0,9) | (0,2) |
| Sopravvenienze attive nette | (0,7) | 1,2 | (1,9) |
| Minusvalenze alienazioni/dismissione impianti | 0,7 | 1,1 | (0,4) |
| Altri costi operativi | 22,5 | 15,9 | 6,6 |
| TOTALE | 44,9 | 43,2 | 1,7 |
Gli altri costi operativi del Gruppo, pari a 44,9 milioni di euro, includono in particolare imposte, tasse e tributi locali (11,2 milioni di euro), quote associative e contributi con riferimento ad Autorit\u00e0, enti e associazioni attinenti le attivit\u00e0 del Gruppo (9,8 milioni di euro) e gli oneri per la qualit\u00e0 del servizio elettrico (2,5 milioni di euro). Rilevano inoltre, gli altri costi operativi (22,5 milioni di euro) nell\u2019ambito dei quali rilevano accantonamenti per rischi inerenti l\u2019attivit\u00e0 della controllata Tamini (8,7 milioni di euro, principalmente per il fondo garanzia prodotti e il fondo penalit\u00e0 clienti) e gli altri costi operativi riconducibili al Gruppo Brugg relativi in particolare a costi di rottamazione del materiale scartato, oltre liberalit\u00e0 e altri oneri.
L\u2019incremento della voce pari a 1,7 milioni di euro deriva principalmente da maggiori altri oneri (+6,6 milioni di euro) con particolare riferimento al Gruppo Tamini per gli accantonamenti per rischi dell\u2019esercizio inerenti il fondo garanzia prodotti e il fondo penalit\u00e0 clienti (+5,6 milioni di euro), parzialmente compensati da minori oneri relativi alla qualit\u00e0 del servizio (-2,8 milioni di euro. relativi principalmente ai maggiori oneri sostenuti per gli eventi di disalimentazione avvenuti nel primo semestre 2023) e maggiori sopravvenienze attive nette (-1,9 milioni di euro).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesByNatureExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190197": { "value": "Costi operativi
3. Materie prime e materiali di consumo utilizzati \u2013 305,2 milioni di euro
La voce include il valore dei consumi di materiali e apparecchi vari utilizzati per le ordinarie attivit\u00e0 di esercizio e manutenzione degli impianti del Gruppo e di terzi, nonch\u00e9 i consumi di materiali legati principalmente alle attivit\u00e0 in ambito Equipment e delle Energy Services.
L\u2019incremento rispetto all\u2019esercizio precedente (+19,8 milioni di euro) \u00e8 sostanzialmente relativo ai maggiori costi (+32,6 milioni di euro) legati alla costruzione e allo sviluppo delle infrastrutture in concessione iscritte a fronte dell\u2019applicazione dell\u2019IFRIC 12 e ai maggiori costi per materiali del Gruppo Tamini (+10,9 milioni di euro), in parte compensati dai minori costi per materiali del Gruppo Brugg Cables e del Gruppo LT (-10,3 milioni di euro e -9,4 milioni di euro rispettivamente).
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| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Salari, stipendi e altri benefici a breve termine | 525,5 | 461,7 | 63,8 |
| Compensi agli amministratori | 2,5 | 2,6 | (0,1) |
| TFR, sconto energia e altri benefici successivi al rapporto di lavoro | 27,1 | 32,1 | (5,0) |
| Incentivo all'esodo | 14,8 | 17,2 | (2,4) |
| Costo del personale lordo | 569,9 | 513,6 | 56,3 |
| Costo del personale capitalizzato | (160,6) | (136,4) | (24,2) |
| TOTALE | 409,3 | 377,2 | 32,1 |
Il costo del personale del 2024, pari a 409,3 milioni di euro, si riferisce sostanzialmente ai costi per salari, stipendi e altri benefici a breve termine (525,5 milioni di euro), ai benefici successivi al rapporto di lavoro (27,1 milioni di euro), agli incentivi all\u2019esodo (14,8 milioni di euro), ai compensi agli amministratori (2,5 milioni di euro) e al costo del personale capitalizzato (-160,6 milioni di euro).
La voce rileva un incremento di 32,1 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente (377,2 milioni di euro) riconducibile principalmente all\u2019incremento della consistenza media, alle maggiori incentivazioni di competenza, alle incentivazioni straordinarie erogate nel 2024 e alle maggiori capitalizzazioni.
Si riporta nel prospetto seguente la consistenza finale dei dipendenti del Gruppo Terna per categoria di appartenenza alla data di fine anno e la consistenza media.
| (unit\u00e0) | |||||
| CONSISTENZA MEDIA | CONSISTENZA | FINALE | |||
| 2024 | 2023 | DELTA | 31.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Dirigenti | 103 | 107 | (4) | 99 | 102 |
| Quadri | 928 | 887 | 41 | 951 | 896 |
| Impiegati | 3.512 | 3.205 | 307 | 3.734 | 3.349 |
| Operai | 1.604 | 1.523 | 81 | 1.636 | 1.580 |
| TOTALE | 6.147 | 5.722 | 425 | 6.420 | 5.927 |
La variazione netta della consistenza media dei dipendenti registrata rispetto all\u2019esercizio 2023 \u00e8 pari a +425 unit\u00e0, essenzialmente dipendente dalle azioni poste in essere per la copertura dei fabbisogni necessari alla realizzazione degli investimenti previsti dal Piano Industriale 2024-2028.
Si evidenzia che al 31 dicembre 2024, la consistenza del personale riferita al Gruppo Terna \u00e8 cos\u00ec dettagliata:
| TERNA S.P.A. | TERNA RETEITALIA S.P.A. | TERNA ENERGY SOLUTIONS S.R.L. | GRUPPO TAMINI | GRUPPO LT | GRUPPO BRUGG | TERNA CRNA GORA D.O.O. | ALTRE | |
| Unit\u00e0 | 1.352 | 3.877 | 76 | 394 | 234 | 464 | 12 | 11 |
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BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
6. Ammortamenti e svalutazioni \u2013 889,0 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Ammortamento attivit\u00e0 immateriali | 163,0 | 126,4 | 36,6 |
| \u00a0- di cui Diritti sull'infrastruttura | 45,6 | 34,8 | 10,8 |
| Ammortamento Immobili, impianti e macchinari | 706,5 | 670,6 | 35,9 |
| Svalutazioni immobili, impianti e macchinari e attivit\u00e0 immateriali | 14,7 | 8,7 | 6,0 |
| Svalutazioni crediti commerciali | 4,8 | 0,6 | 4,2 |
| TOTALE | 889,0 | 806,3 | 82,7 |
La voce ammortamenti e svalutazioni dell\u2019esercizio, pari a 889,0 milioni di euro (di cui 19,2 milioni di euro rilevati in applicazione del principio IFRS 16), registra un incremento rispetto al 2023 pari a 82,7 milioni di euro per l\u2019entrata in esercizio di nuovi impianti prevalentemente della Capogruppo (+75,3 milioni di euro), oltre che dalle maggiori svalutazioni di asset e crediti rilevate nell\u2019esercizio (+10,2 milioni di euro).
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| 2024 | 2023 | \u0394 | |
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| Oneri qualit\u00e0 del servizio elettrico | 2,5 | 5,3 | (2,8) |
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| Adeguamento fondi vertenze e contenzioso | (1,1) | (0,9) | (0,2) |
| Sopravvenienze attive nette | (0,7) | 1,2 | (1,9) |
| Minusvalenze alienazioni/dismissione impianti | 0,7 | 1,1 | (0,4) |
| Altri costi operativi | 22,5 | 15,9 | 6,6 |
| TOTALE | 44,9 | 43,2 | 1,7 |
Gli altri costi operativi del Gruppo, pari a 44,9 milioni di euro, includono in particolare imposte, tasse e tributi locali (11,2 milioni di euro), quote associative e contributi con riferimento ad Autorit\u00e0, enti e associazioni attinenti le attivit\u00e0 del Gruppo (9,8 milioni di euro) e gli oneri per la qualit\u00e0 del servizio elettrico (2,5 milioni di euro). Rilevano inoltre, gli altri costi operativi (22,5 milioni di euro) nell\u2019ambito dei quali rilevano accantonamenti per rischi inerenti l\u2019attivit\u00e0 della controllata Tamini (8,7 milioni di euro, principalmente per il fondo garanzia prodotti e il fondo penalit\u00e0 clienti) e gli altri costi operativi riconducibili al Gruppo Brugg relativi in particolare a costi di rottamazione del materiale scartato, oltre liberalit\u00e0 e altri oneri.
L\u2019incremento della voce pari a 1,7 milioni di euro deriva principalmente da maggiori altri oneri (+6,6 milioni di euro) con particolare riferimento al Gruppo Tamini per gli accantonamenti per rischi dell\u2019esercizio inerenti il fondo garanzia prodotti e il fondo penalit\u00e0 clienti (+5,6 milioni di euro), parzialmente compensati da minori oneri relativi alla qualit\u00e0 del servizio (-2,8 milioni di euro. relativi principalmente ai maggiori oneri sostenuti per gli eventi di disalimentazione avvenuti nel primo semestre 2023) e maggiori sopravvenienze attive nette (-1,9 milioni di euro).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190206": { "value": "8. Proventi/(oneri) finanziari netti \u2013 (175,4) milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u2206 | |
| ONERI FINANZIARI | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Interessi passivi su finanziamenti e relative coperture | (348,6) | (235,5) | (113,1) |
| Adeguamento finanziamenti e relative coperture | (0,5) | (2,8) | 2,3 |
| Attualizzazione crediti, Benefici ai dipendenti, leasing operativo e altre passivit\u00e0 | (11,2) | (8,1) | (3,1) |
| Oneri finanziari capitalizzati | 74,2 | 48,3 | 25,9 |
| Differenze negative di cambio | - | (0,4) | 0,4 |
| Altri oneri finanziari | (46,0) | (37,3) | (8,7) |
| Totale oneri | (332,1) | (235,8) | (96,3) |
| PROVENTI FINANZIARI | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Interessi attivi e altri proventi finanziari | 125,6 | 84,6 | 41,0 |
| Attualizzazione incentivi output-based | 31,0 | 30,9 | 0,1 |
| Differenze positive di cambio | 0,1 | - | 0,1 |
| Totale proventi | 156,7 | 115,5 | 41,2 |
| TOTALE | (175,4) | (120,3) | (55,1) |
La gestione finanziaria dell\u2019esercizio rileva oneri finanziari netti pari a 175,4 milioni di euro, essenzialmente attribuibili alla Capogruppo (137,5 milioni di euro). L\u2019incremento degli oneri finanziari netti rispetto al 2023, pari a 55,1 milioni di euro, \u00e8 riconducibile prevalentemente a:
\u2022 maggiori oneri finanziari per 113,1 milioni di euro relativi all\u2019indebitamento a seguito del nuovo debito effettuato nel periodo e all\u2019aumento dei tassi d\u2019interesse su tali nuove operazioni e sui finanziamenti in essere a tasso variabile, parzialmente compensati dalla minore inflazione relativa al bond inflation linked (scaduto a settembre 2023);
\u2022 incremento degli altri oneri finanziari per 8,7 milioni di euro riconducibile sostanzialmente all\u2019adeguamento della passivit\u00e0 potenziale per l\u2019acquisto della quota di minoranza, pari al 12,5%, della societ\u00e0 controllata LT S.r.l. (+31,6 milioni di euro, relativa alla variazione di Fair Value di strumenti valutati a Fair Value Through Profit or Loss), parzialmente compensato dai minori oneri relativi alla componente del meccanismo dell\u2019Uplift (-27,0 milioni di euro);
\u2022 maggiori proventi finanziari per 41,0 milioni di euro sulle disponibilit\u00e0 liquide e sulle altre attivit\u00e0 finanziarie in considerazione della maggiore liquidit\u00e0 disponibile investita a migliori condizioni di mercato;
\u2022 maggiori oneri capitalizzati per +25,9 milioni di euro per effetto dei maggiori investimenti effettuati nel periodo.
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| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u2206 | |
| ONERI FINANZIARI | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Interessi passivi su finanziamenti e relative coperture | (348,6) | (235,5) | (113,1) |
| Adeguamento finanziamenti e relative coperture | (0,5) | (2,8) | 2,3 |
| Attualizzazione crediti, Benefici ai dipendenti, leasing operativo e altre passivit\u00e0 | (11,2) | (8,1) | (3,1) |
| Oneri finanziari capitalizzati | 74,2 | 48,3 | 25,9 |
| Differenze negative di cambio | - | (0,4) | 0,4 |
| Altri oneri finanziari | (46,0) | (37,3) | (8,7) |
| Totale oneri | (332,1) | (235,8) | (96,3) |
| PROVENTI FINANZIARI | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Interessi attivi e altri proventi finanziari | 125,6 | 84,6 | 41,0 |
| Attualizzazione incentivi output-based | 31,0 | 30,9 | 0,1 |
| Differenze positive di cambio | 0,1 | - | 0,1 |
| Totale proventi | 156,7 | 115,5 | 41,2 |
| TOTALE | (175,4) | (120,3) | (55,1) |
La gestione finanziaria dell\u2019esercizio rileva oneri finanziari netti pari a 175,4 milioni di euro, essenzialmente attribuibili alla Capogruppo (137,5 milioni di euro). L\u2019incremento degli oneri finanziari netti rispetto al 2023, pari a 55,1 milioni di euro, \u00e8 riconducibile prevalentemente a:
\u2022 maggiori oneri finanziari per 113,1 milioni di euro relativi all\u2019indebitamento a seguito del nuovo debito effettuato nel periodo e all\u2019aumento dei tassi d\u2019interesse su tali nuove operazioni e sui finanziamenti in essere a tasso variabile, parzialmente compensati dalla minore inflazione relativa al bond inflation linked (scaduto a settembre 2023);
\u2022 incremento degli altri oneri finanziari per 8,7 milioni di euro riconducibile sostanzialmente all\u2019adeguamento della passivit\u00e0 potenziale per l\u2019acquisto della quota di minoranza, pari al 12,5%, della societ\u00e0 controllata LT S.r.l. (+31,6 milioni di euro, relativa alla variazione di Fair Value di strumenti valutati a Fair Value Through Profit or Loss), parzialmente compensato dai minori oneri relativi alla componente del meccanismo dell\u2019Uplift (-27,0 milioni di euro);
\u2022 maggiori proventi finanziari per 41,0 milioni di euro sulle disponibilit\u00e0 liquide e sulle altre attivit\u00e0 finanziarie in considerazione della maggiore liquidit\u00e0 disponibile investita a migliori condizioni di mercato;
\u2022 maggiori oneri capitalizzati per +25,9 milioni di euro per effetto dei maggiori investimenti effettuati nel periodo.
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| 2024 | 2023 | \u2206 | |
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La voce, pari a 3,9 milioni di euro, rileva un incremento pari a 1,3 milioni di euro rispetto al dato dello scorso esercizio (2,6 milioni di euro), sostanzialmente per la variazione dell\u2019adeguamento del valore della partecipazione della societ\u00e0 collegata CESI.17. Partecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto \u2013 81,6 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Cesi S.p.A. | 47,8 | 46,1 | 1,7 |
| CGES A.D. | 26,7 | 26,7 | - |
| Coreso S.A. | 1,2 | 1,0 | 0,2 |
| Equigy B.V. | 0,5 | 0,4 | 0,1 |
| TOTALE SOCIET\u00c0 COLLEGATE | 76,2 | 74,2 | 2,0 |
| Wesii S.r.l. | 2,9 | - | 2,9 |
| SEleNe CC S.A. | 2,3 | 2,1 | 0,2 |
| ELMED Etudes S.a.r.l. | 0,2 | 0,2 | - |
| BMT Energy Transmission Development LLC | - | 0,2 | (0,2) |
| SOCIET\u00c0 A CONTROLLO CONGIUNTO | 5,4 | 2,5 | 2,9 |
| TOTALE PARTECIPAZIONI VALUTATE CON IL METODO DEL PATRIMONIO NETTO | 81,6 | 76,7 | 4,9 |
La voce in esame, pari a 81,6 milioni di euro, si riferisce alle partecipazioni della Capogruppo Terna S.p.A. nella societ\u00e0 collegata CESI S.p.A. (47,8 milioni di euro), nella societ\u00e0 collegata CORESO S.A. (1,2 milioni di euro), nella societ\u00e0 collegata CGES \u2013 CrnoGorski Elektroprenosni Sistem AD (26,7 milioni di euro), nella societ\u00e0 collegata Equigy B.V. (0,5 milioni di euro) e nelle societ\u00e0 a controllo congiunto SEleNe CC S.A. (2,3 milioni di euro), ELMED Etudes S.a.r.l. (0,2 milioni di euro) e Wesii S.r.l. (2,9 milioni di euro), societ\u00e0 italiana acquisita in data 7 marzo 2024, il cui capitale \u00e8 detenuto al 33% dalla controllata Terna Forward S.r.l. e per la restante parte da terzi.
La variazione rispetto all\u2019esercizio precedente, pari a +4,9 milioni di euro, \u00e8 imputabile essenzialmente alla rilevazione della quota di partecipazione nella nuova societ\u00e0 a controllo congiunto Wesii S.r.l. (+2,9 milioni di euro), all\u2019adeguamento della quota di patrimonio netto al 31 dicembre 2024 della partecipazione nelle societ\u00e0 collegate CESI S.p.A. (+1,7 milioni di euro), CORESO S.A. (+0,2 milioni di euro) e Equigy B.V. (+0,1 milioni di euro) e nella societ\u00e0 a controllo congiunto SEleNe CC S.A. (+0,1 milioni di euro).
Di seguito si illustrano le informazioni finanziarie di pre-closing 2024 delle principali societ\u00e0 collegate per il Gruppo Terna:
| (\u20ac/milioni) | |||||
| al 31.12.2024 | |||||
| Attivit\u00e0non correnti | Attivit\u00e0correnti | Passivit\u00e0non correnti | Passivit\u00e0 correnti | Patrimonio Netto | |
| CESI S.p.A. | 179 | 95 | 19 | (*) | 101 |
| CORESO S.A. | 28 | 5 | - | 26 | 7 |
| CGES A.D. | 286 | 79 | 68 | 37 | 260 |
| EQUIGY B.V. | 2 | 1 | 1 | - | 2 |
(*) Il dato di pre-closing 2024 non prevede la ripartizione del circolante.
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | |||
| Ricavi | Risultato prima delle imposte | Risultato netto dell'esercizio | |
| CESI S.p.A. | 181 | 3 | 2 |
| CORESO S.A. | 42 | 2 | 1 |
| CGES A.D. | 101 | 30 | 25 |
| EQUIGY B.V. | 8 | 1 | 1 |
10. Imposte dell\u2019esercizio \u2013 455,0 milioni di euro
Le imposte sul reddito a carico dell\u2019esercizio sono pari a 455,0 milioni di euro e aumentano rispetto all\u2019esercizio precedente di 90,7 milioni di euro, essenzialmente per il maggior risultato ante imposte e per i maggiori oneri indeducibili rilevati nel corso dell\u2019esercizio. Il tax rate si attesta al 30,2% rispetto al 29,3% del 2023, in crescita, principalmente per l\u2019abrogazione dei benefici derivanti dalla disciplina dell\u2019Aiuto alla Crescita Economica (ACE - D.L. 50/2017) a partire dal periodo d\u2019imposta 2024.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
445
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Imposte dell'esercizio | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Imposte correnti: | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| - IRES | 410,9 | 326,3 | 84,6 |
| - IRAP | 94,6 | 72,7 | 21,9 |
| Totale imposte correnti | 505,5 | 399,0 | 106,5 |
| Differenze temporanee: | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| - anticipate | (57,3) | (50,8) | (6,5) |
| Riversamento differenze temporanee: | \u00a0 | ||
| - anticipate | 8,3 | 17,3 | (9,0) |
| - differite | (3,0) | (1,9) | (1,1) |
| Totale imposte differite (attive e passive) | (52,0) | (35,4) | (16,6) |
| Rettifiche anni precedenti e altre variazioni one-off | 1,5 | 0,7 | 0,8 |
| TOTALE | 455,0 | 364,3 | 90,7 |
Le imposte correnti, pari a 505,5 milioni di euro, risultano in crescita rispetto all\u2019esercizio precedente, per effetto del maggior utile ante imposte e dei maggiori oneri indeducibili.
Le imposte differite attive e passive, pari a -52,0 milioni di euro, rilevano un decremento di 16,6 milioni di euro rispetto al dato dello scorso esercizio (pari a -35,4 milioni di euro) e riflettono l\u2019effetto fiscale sugli ammortamenti, sulla movimentazione dei fondi rischi e oneri e dei benefici ai dipendenti rilevati dal Gruppo nel corso dell\u2019esercizio.
Le rettifiche delle imposte riferite ad anni precedenti, pari a 1,5 milioni di euro, si riferiscono principalmente alle controllate e includono le sopravvenienze derivanti dalla liquidazione effettiva delle imposte in sede di dichiarazione dei redditi, rispetto alla stima effettuata nell\u2019esercizio precedente.
Allo scopo di meglio evidenziare la riconciliazione tra onere fiscale corrente e onere fiscale teorico, di seguito si rappresenta il prospetto di raccordo dell\u2019utile ante imposte rispetto alle imposte dell\u2019esercizio.
| \u00a0 | 2024 | 2023 |
| Risultato prima delle imposte | 1.505,9 | 1.244,6 |
| IMPOSTA TEORICA | 361,4 | 298,7 |
| IRAP | 94,6 | 72,7 |
| Differenze Permanenti | (2,5) | (7,8) |
| IMPOSTA (al netto delle rettifiche anni precedenti e variazioni one off) | 453,5 | 363,6 |
| ALIQUOTA | 30,1% | 29,2% |
| Rettifiche imposte anni precedenti | 1,5 | 0,7 |
| IMPOSTE A CARICO DELL'ESERCIZIO | 455,0 | 364,3 |
| TAX RATE EFFETTIVO | 30,2% | 29,3% |
11. Risultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 cessate e destinate alla vendita \u2013 11,6 milioni di euro
La voce accoglie il risultato netto delle attivit\u00e0 incluse nel perimetro dell\u2019accordo che il Gruppo Terna ha sottoscritto in data 29 aprile 2022 con CDPQ, gruppo globale di investimenti, per la cessione dell\u2019intero portafoglio di linee elettriche in Brasile, Per\u00f9 e Uruguay di propriet\u00e0 del Gruppo Terna.
In data 7 novembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il primo closing\u00a0delle societ\u00e0 brasiliane SPE Santa Maria Transmissora de Energia S.A., SPE Santa Lucia Transmissora de Energia S.A. e SPE Transmissora de Energia Linha Verde II S.A., mentre in data 22 dicembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il closing della societ\u00e0 Difebal S.A., titolare di una linea elettrica in Uruguay.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
446
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
In esecuzione dell\u2019accordo firmato il 29 aprile 2022 e a seguito dell\u2019avveramento delle condizioni previste dallo stesso, in data 18 novembre 2024 \u00e8 stato perfezionato il terzo closing\u00a0per la cessione a CDPQ, della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A., titolare di una linea elettrica in Brasile per complessivi 150 km circa.
Con riferimento alla cessione del progetto in Per\u00f9, considerata l\u2019impossibilit\u00e0 di proseguire con il processo di cessione della societ\u00e0 a CDPQ a seguito della comunicazione dell\u2019esito negativo del procedimento di qualificazione dell\u2019acquirente da parte dell\u2019autorit\u00e0 competente \u2013 MINEM, il Gruppo ha avviato contatti con altri operatori al fine di avviare il processo finalizzato alla cessione del progetto in Per\u00f9, che si ritiene di poter completare entro 12 mesi.
Le voci economiche che hanno determinato l\u2019utile netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 destinate alla vendita, pari a euro +11,6 milioni, sono dettagliate di seguito:
| (\u20ac/milioni) | |||
| 2024 | 2023 | \u0394 | |
| Totale ricavi | 11,3 | 35,8 | (24,5) |
| Totale costi operativi | 12,7 | 53,9 | (41,2) |
| RISULTATO OPERATIVO | (1,4) | (18,1) | 16,7 |
| Proventi (Oneri) finanziari netti | 0,2 | 1,2 | (1,0) |
| Impairment rilevato sulla rimisurazione al fair value al netto dei costi di vendita | - | 21,2 | (21,2) |
| RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE | (1,2) | 4,3 | (5,5) |
| Imposte sul risultato dell'esercizio | 1,0 | 1,8 | \u00a0(0,8) |
| Risultato dell\u2019esercizio di pertinenza del Gruppo | (2,2) | 2,5 | (4,7) |
| Plusvalenza netta di cessione | 19,7 | - | 19,7 |
| Riserva di traduzione | (5,9) | - | (5,9) |
| Utile netto dell'esercizio delle attivit\u00e0 cessate e destinate alla vendita | 11,6 | 2,5 | 9,1 |
Ricavi
La voce \u00e8 sostanzialmente rappresentata dai ricavi da costruzione e sviluppo delle infrastrutture in concessione con riferimento alle attivit\u00e0 destinate alla vendita in Brasile (9,8 milioni di euro) e in Per\u00f9 (1,5 milioni di euro).
Costi operativi
I costi operativi si riferiscono essenzialmente ai costi sostenuti in applicazione dell\u2019IFRIC 12 per le commesse in fase di realizzazione in Brasile, entrata in esercizio nel febbraio 2024 (11,0 milioni di euro), oltre ai costi di gestione delle attivit\u00e0 in Per\u00f9.
Plusvalenza netta di cessione
La voce accoglie la Plusvalenza derivante dalla cessione delle attivit\u00e0 nette valutate al fair value\u00a0della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A. (19,7 milioni di euro), al netto dei costi di vendita.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
447
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Riserva di traduzione
La riserva di traduzione recepisce le differenze derivanti dalla traduzione dei bilanci espressi in valuta estera ed \u00e8 rilasciata a conto economico in conseguenza del deconsolidamento delle societ\u00e0 per le quali si \u00e8 originata (-5,9 milioni di euro).
Il risultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 cessate e destinate alla vendita si attesta pertanto a 11,6 milioni di euro e rileva un incremento di 9,1 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente essenzialmente per effetto della plusvalenza netta di cessione (+19,7 milioni di euro) e dalle minori perdite operative delle societ\u00e0 (+16,7 milioni di euro), al netto dell\u2019adeguamento del valore delle attivit\u00e0 nette destinate alla vendita rilevate in applicazione del principio IFRS5, nello stesso periodo dell\u2019esercizio precedente (-21,2 milioni di euro) e del rilascio della riserva di traduzione (-5,9 milioni di euro).
Gli ammontari dell\u2019utile base per azione e dell\u2019utile diluito per azione delle attivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita, sono pari a +0,006 euro (numeratore pari a +11,6 milioni di euro quale risultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 destinate alla vendita e il denominatore pari a 2.006.064.004 azioni, pari al numero medio ponderato delle azioni in circolazione durante l\u2019anno).
Si precisa che, gli accordi sottoscritti con CDPQ per la cessione delle societ\u00e0 brasiliane attribuiscono all\u2019acquirente una put option per la retrocessione della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde II S.A. a Terna Plus S.r.l., esercitabile a determinate condizioni, non prima del 31 dicembre 2025. Alla data di predisposizione del presente bilancio l\u2019opzione non \u00e8 esercitabile, ha carattere protettivo per la controparte e non sussiste un significativo incentivo economico per l\u2019esercizio della stessa.
Si segnala inoltre che alla data di redazione del seguente documento sussistono i seguenti contenziosi in corso, il cui esito \u00e8 identificato come possibile e che pertanto non hanno determinato accantonamenti in bilancio:
\u2022 arbitrato in essere tra SPE Santa Lucia Transmissora de Energia S.A. nei confronti di Planova Planejamento e Constru\u00e7\u00f5es S.A. e Krasis Participa\u00e7\u00f5es S.A., avente a oggetto la responsabilit\u00e0 del ritardo nel raggiungimento della Data di Operazione Commerciale (\u201cCOD\u201d), definita nel contratto di EPC;
\u2022 arbitrato in essere tra SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A. nei confronti di Cons\u00f3rcio Construtor Linha Verde, avente a oggetto la revisione degli obblighi previsti dal contratto di EPC;
30. Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita
Le voci \u201cAttivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita\u201d e le \u201cPassivit\u00e0 operative cessate e destinate alla vendita\u201d accolgono i saldi patrimoniali delle attivit\u00e0 incluse nel perimetro dell\u2019accordo sottoscritto in data 29 aprile 2022 con CDPQ, gruppo globale di investimenti, per la cessione dell\u2019intero portafoglio di linee elettriche in Brasile, Per\u00f9 e Uruguay di propriet\u00e0 del Gruppo Terna.
In data 7 novembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il primo closing delle societ\u00e0 brasiliane SPE Santa Maria Transmissora de Energia S.A., SPE Santa Lucia Transmissora de Energia S.A. e SPE Transmissora de Energia Linha Verde II S.A., titolari di tre linee elettriche in Brasile per complessivi 670 km, mentre in data 22 dicembre 2022 \u00e8 stato perfezionato il closing della societ\u00e0 Difebal S.A., titolare di una linea elettrica in Uruguay di complessivi 214 km.
In esecuzione dell\u2019accordo firmato il 29 aprile 2022 e a seguito dell\u2019avveramento delle condizioni previste dallo stesso, in data 18 novembre 2024 \u00e8 stato perfezionato il terzo closing per la cessione a CDPQ, della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A., titolare di una linea elettrica in Brasile per complessivi 150 km circa.
Con riferimento alla cessione del progetto in Per\u00f9, considerata l\u2019impossibilit\u00e0 di proseguire con il processo di cessione della societ\u00e0 a CDPQ a seguito della comunicazione dell\u2019esito negativo del procedimento di qualificazione dell\u2019acquirente da parte dell\u2019autorit\u00e0 competente \u2013 MINEM, il Gruppo ha avviato contatti con altri operatori al fine di avviare il processo finalizzato alla cessione del progetto in Per\u00f9, che si ritiene di poter completare entro 12 mesi.
Nello specifico la voce accoglie la riclassifica ex IFRS 5 delle attivit\u00e0 nette riconducili alla societ\u00e0 peruviana Terna Per\u00f9 S.A.C..
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
472
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
(\u20ac/milioni)
| ATTIVIT\u00e0 | 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 |
| Immobili, impianti e macchinari | 1,4 | 1,4 | - |
| Attivit\u00e0 immateriali | 21,2 | 20,3 | 0,9 |
| Attivit\u00e0 per imposte anticipate | 2,2 | 2,4 | (0,2) |
| Attivit\u00e0 finanziarie non corrrenti | 2,4 | 59,0 | (56,6) |
| Altre attivit\u00e0 non corrrenti | - | 0,3 | (0,3) |
| Rimanenze | 0,4 | 0,4 | - |
| Crediti commerciali | 0,1 | 0,1 | - |
| Attivit\u00e0 finanziarie correnti | - | 7,3 | (7,3) |
| Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti | 1,9 | 3,6 | (1,7) |
| Crediti per imposte sul reddito | 0,3 | 0,6 | (0,3) |
| Altre attivit\u00e0 correnti | 1,4 | 5,5 | (4,1) |
| Totale Attivit\u00e0 | 31,3 | 100,9 | (69,6) |
| Impairment cumulato rilevato sulla rimisurazione al fair value al netto dei costi di vendita | (15,9) | (15,9) | - |
| TOTALE ATTIVIT\u00c0 DESTINATE ALLA VENDITA | 15,4 | 85,0 | (69,6) |
| PASSIVIT\u00c0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Passivit\u00e0 per imposte differite | - | 4,1 | (4,1) |
| Debiti commerciali | 0,2 | 0,3 | (0,1) |
| Debiti per imposte sul reddito | - | 0,1 | (0,1) |
| Altre passivit\u00e0 correnti | - | 0,1 | (0,1) |
| TOTALE PASSIVIT\u00c0\u00a0DESTINATE ALLA VENDITA | 0,2 | 4,6 | (4,4) |
| TOTALE ATTIVIT\u00c0 NETTE DESTINATE ALLA VENDITA | 15,2 | 80,4 | (65,2) |
| Importi inclusi nell'OCI: | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Riserve differenze cambio | 2,5 | 3,6 | (1,1) |
| Totale riserve delle attivit\u00e0 classificate come destinate alla vendita | 2,5 | 3,6 | (1,1) |
Le Attivit\u00e0 nette destinate alla vendita pari a 15,2 milioni di euro al 31 dicembre 2024, rilevano principalmente gli investimenti sulle infrastrutture in concessione in Peru relative alla controllata Terna Peru S.A.C..
La voce evidenzia un decremento di 65,2 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023, riconducibile essenzialmente all\u2019operazione di cessione rilevata nel corso dell\u2019esercizio della societ\u00e0 brasiliana SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A (-66,5 milioni di euro).
Cash flow
Di seguito viene illustrato il prospetto di cash flow che rappresenta i flussi finanziari delle attivit\u00e0 LatAm destinate alla vendita:
(\u20ac/milioni)
| CASH FLOW2024 | CASH | FLOW2023 | |
| Cash Flow operativo | \u00a0(0,8) | \u00a0(8,1) | |
| Cash Flow per attivit\u00e0 di investimento | \u00a0(0,9) | \u00a0(0,2) | |
| Flusso monetario dell'esercizio delle Attivit\u00e0 Operative cessate e destinate alla vendita | \u00a0(1,7) | \u00a0(8,3) |
La liquidit\u00e0 assorbita dalla gestione corrente delle attivit\u00e0 in Amercia Latina \u00e8 pari a 0,8 milioni di euro per effetto principalmente dell\u2019operazione di cessione rilevata nel corso dell\u2019esercizio della societ\u00e0 brasiliana SPE Transmissora de Energia Linha Verde I. S.A, coperta insieme al fabbisogno complessivo legato alle attivit\u00e0 di investimento (0,9 milioni di euro, relativo principalmente alle infrastrutture in concessione in Per\u00f9), mediante la variazione delle disponibilit\u00e0 liquide pari a 1,7 milioni di euro.
12. Utile per azione
L\u2019ammontare dell\u2019utile base per azione, corrispondente all\u2019utile diluito per azione, \u00e8 pari a 0,523 euro (numeratore pari a 1.049,6 milioni di euro corrispondente all\u2019utile netto di Gruppo dell\u2019esercizio, al netto dell\u2019effetto degli interessi pagati ai titolari delle obbligazioni ibride perpetue subordinate e del relativo effetto fiscale pari a -12,4 milioni di euro, e denominatore pari a 2.006.064.004,0 azioni, pari al numero medio ponderato delle azioni in circolazione durante l\u2019anno). L\u2019ammontare dell\u2019utile base per azione delle attivit\u00e0 continuative, corrispondente all\u2019utile diluito per azione delle attivit\u00e0 continuative di pertinenza del Gruppo, \u00e8 pari a 0,517 euro (numeratore pari a 1.037,4 milioni di euro corrispondente all\u2019utile netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 continuative di pertinenza del Gruppo, al netto dell\u2019effetto degli interessi pagati ai titolari delle obbligazioni ibride perpetue subordinate e del relativo effetto fiscale pari a -12,4 milioni di euro, e denominatore pari a 2.006.064.004,0 azioni, pari al numero medio ponderato delle azioni in circolazione durante l\u2019anno).
Se si tiene conto dell\u2019effetto delle obbligazioni ibride perpetue subordinate e del relativo effetto fiscale, l\u2019ammontare dell\u2019utile base per azione, corrispondente all\u2019utile diluito per azione, \u00e8 pari a 0,529 euro (numeratore pari a 1.061,9 milioni di euro corrispondente all\u2019utile netto di Gruppo dell\u2019esercizio e denominatore pari a 2.006.064.004,0 azioni, pari al numero medio ponderato delle azioni in circolazione durante l\u2019anno). L\u2019ammontare dell\u2019utile base per azione delle attivit\u00e0 continuative, corrispondente all\u2019utile diluito per azione delle attivit\u00e0 continuative di pertinenza del Gruppo, \u00e8 pari a 0,523 euro (numeratore pari a 1.049,7 milioni di euro corrispodente all\u2019utile netto di Gruppo dell\u2019esercizio e denominatore pari a 2.006.064.004,0 azioni, pari al numero medio ponderato delle azioni in circolazione durante l\u2019anno).
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In coerenza con l\u2019ultimo Piano Industriale approvato, e in conformit\u00e0 all\u2019IFRS 8, si riportano di seguito i settori operativi individuati nell\u2019ambito del Gruppo Terna:
\u2022 Attivit\u00e0 Regolate
\u2022 Attivit\u00e0 Non Regolate
\u2022 Attivit\u00e0 all\u2019estero
Il settore delle Attivit\u00e0 Regolate include le attivit\u00e0 di sviluppo, esercizio e manutenzione della Rete di Trasmissione Nazionale, oltre che le attivit\u00e0 di dispacciamento e misura, e le attivit\u00e0 relative alla realizzazione dei sistemi di accumulo. Tali attivit\u00e0 sono rappresentate in un unico settore operativo in quanto disciplinate dall\u2019ARERA e con caratteristiche simili in termini di modello di remunerazione e modalit\u00e0 di determinazione dei corrispettivi (tariffe).
Il settore operativo delle Attivit\u00e0 Non Regolate accoglie attivit\u00e0 svolte in un contesto di mercato libero e attraverso specifiche iniziative commerciali, in particolare legate all\u2019ambito Equipment che include: il risultato della gestione del Gruppo Tamini, riferibile essenzialmente alla costruzione e commercializzazione di macchine elettriche, in particolare trasformatori di potenza, e del Gruppo Brugg Cables (operante nel settore dei cavi terrestri) in particolare attivo nella progettazione, sviluppo, realizzazione, installazione e manutenzione di cavi elettrici di ogni tensione e accessori per cavi ad alta tensione. Il Non Regolato include anche iniziative legate a servizi per terzi nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 di Energy services (sviluppo di soluzioni tecniche e fornitura di servizi innovativi anche nella formula EPC - Engineering, Procurement and Construction, attivit\u00e0 di esercizio e manutenzione di impianti in Alta e Altissima Tensione, oltre la fornitura di servizi di efficienza energetica sostanzialmente corrispondenti al perimetro della societ\u00e0 controllata Avvenia The Energy Innovator S.r.l.) e nell\u2019ambito della Connectivity (appoggio e housing di fibra ottica e cessione diritti d\u2019uso su fibra ottica). \u00c8 compreso in tale ambito il business degli Interconnector privati previsti dalla Legge 99/2009, normativa che ha affidato a Terna il compito di selezionare, sulla base di gare pubbliche, le Societ\u00e0 (Soggetti Selezionati) disposte a finanziare specifiche interconnessioni con l\u2019estero a fronte dei benefici loro derivanti dall\u2019ottenimento di un Decreto di esenzione dall\u2019accesso di terzi sulla capacit\u00e0 di trasporto che le relative infrastrutture renderebbero disponibile. Il settore delle Attivit\u00e0 Non Regolate include anche il risultato del Gruppo LT leader nell\u2019O&M di impianti fotovoltaici.
Il settore operativo delle Attivit\u00e0 all\u2019estero include i risultati derivanti da opportunit\u00e0 di crescita internazionale del Gruppo basate sull\u2019effettiva possibilit\u00e0 di valorizzare all\u2019estero le competenze core di TSO sviluppate in Italia, che abbiano una rilevanza significativa nel Paese. Gli investimenti all\u2019estero sono indirizzati verso Paesi caratterizzati da un assetto politico e regolatorio stabile e dalla necessit\u00e0 di realizzare infrastrutture elettriche. Sono in particolare inclusi in tale ambito i risultati della controllata Terna Plus S.r.l., della controllata peruviana Terna 4 Chacas S.A.C. (progetto di beneficienza), della societ\u00e0 cilena Terna Chile S.p.A. e della controllata statunitense Terna USA LLC.
ALTRI DOCUMENTI
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RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
449
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Sono stati riclassificati nel risultato netto della attivit\u00e0 cedute e destinate alla vendita i risultati della societ\u00e0 brasiliana Linha Verde I S.A. e della societ\u00e0 peruviana Terna Peru S.A.C..
| (\u20ac/milioni) | ||||
| 2024 | 2023 | \u0394 | \u0394 % | |
| RICAVI ATTIVIT\u00c0 REGOLATE | 3.096,2 | 2.669,8 | 426,4 | 16,0% |
| RICAVI ATTIVIT\u00c0 NON REGOLATE | 584,0 | 516,8 | 67,2 | 13,0% |
| RICAVI ATTIVIT\u00c0 ALL'ESTERO* | - | 0,1 | (0,1) | (100,0%) |
| TOTALE RICAVI | 3.680,2 | 3.186,7 | 493,5 | 15,5% |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA)** | 2.566,4 | 2.168,6 | 397,8 | 18,3% |
| di cui EBITDA Attivit\u00e0 Regolate*** | 2.461,5 | 2.085,6 | 375,9 | 18,0% |
| di cui EBITDA Attivit\u00e0 Non Regolate | 107,8 | 86,9 | 20,9 | 24,0% |
| di cui EBITDA Attivit\u00e0 all'estero | (2,9) | (3,9) | 1,0 | (25,6%) |
| Riconciliazione risultato di settore con risultato ante impostedella Societ\u00e0 | ||||
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) | \u00a02.566,4 | \u00a02.168,6 | ||
| Ammortamenti e svalutazioni | 889,0 | 806,3 | ||
| RISULTATO OPERATIVO (EBIT) | \u00a01.677,4 | \u00a01.362,3 | ||
| Proventi/(oneri) finanziari | \u00a0(175,4) | \u00a0(120,3) | ||
| Quota di proventi/(oneri) di partecipazioni valutate a equity | 3,9 | 2,6 | ||
| Risultato prima delle imposte | \u00a01.505,9 | \u00a01.244,6 | \u00a0 | \u00a0 |
*\trelativi direttamente ai margini delle attivit\u00e0 in concessione realizzate all\u2019estero.
**\tIl Margine Operativo Lordo - EBITDA rappresenta un indicatore della performance operativa ed \u00e8 calcolato sommando al Risultato Operativo (EBIT) gli Ammortamenti e svalutazioni.
***\tEBITDA inclusivo dei costi indiretti.
I ricavi del Gruppo per il 2024 ammontano a 3.680,2 milioni di euro e registrano una crescita di 493,5 milioni di euro (+15,5%) rispetto all\u2019esercizio precedente.
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) si attesta a 2.566,4 milioni di euro, con un incremento di 397,8 milioni di euro (+18,3%) rispetto ai 2.168,6 milioni di euro del 2023.
L\u2019EBITDA relativo alle Attivit\u00e0 Regolate si attesta a 2.461,5 milioni di euro, in aumento di 375,9 milioni di euro\u00a0rispetto al dato dell\u2019esercizio precedente, imputabile principalmente all\u2019impatto sui ricavi tariffari e incentivi (+385,0 milioni di euro) dell\u2019aggiornamento del WACC riconosciuto per il 2024 e per l\u2019ampliamento della Regulated Asset Base (RAB).
L\u2019EBITDA relativo alle Attivit\u00e0 Non Regolate dell\u2019esercizio 2024, pari a 107,8 milioni di euro, registra un incremento di 20,9 milioni di euro\u00a0rispetto all\u2019esercizio precedente, dovuto principalmente al maggior contributo dell\u2019Equipment (+9,1 milioni di euro del Gruppo Brugg Cables e +9,5 milioni di euro del Gruppo Tamini), dell\u2019Energy services e la Connectivity (+2,1 milioni di euro) e degli interconnector privati (+0,2 milioni di euro).
L\u2019EBITDA relativo alle Attivit\u00e0 all\u2019estero del 2024 pari a -2,9 milioni di euro\u00a0\u00e8 relativo sostanzialmente ai costi sostenuti dalle strutture centrali per il supporto alle iniziative all\u2019estero. Il dato \u00e8 in linea rispetto allo stesso periodo dell\u2019esercizio precedente.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
450
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Il risultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 cessate e destinate alla vendita \u00e8 rappresentato da un utile pari a 11,6 milioni di euro\u00a0e rileva un incremento di 9,1 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, essenzialmente per effetto della plusvalenza derivante dal terzo closing per la cessione a CDPQ della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A, perfezionata nel mese di novembre 2024.
Per maggiori dettagli in merito si rinvia all\u2019opposito paragrafo della Nota Illustrativa di consolidato nota 11.
| (\u20ac/milioni) | ||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Immobilizzazioni nette* | 20.704,0 | 18.964,7 |
| \u00a0di cui Investimenti in societ\u00e0 collegate e in societ\u00e0 a controllo congiunto | 81,6 | 76,7 |
| Capitale circolante netto (CCN)** | \u00a0(2.025,2) | \u00a0(2.174,6) |
| Capitale investito lordo*** | 18.678,8 | 16.790,1 |
*\tLe immobilizzazioni nette includono il valore delle voci \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d, \u201cAvviamento\u201d, \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d, \u201cPartecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto\u201d, \u201cAltre attivit\u00e0 non correnti\u201d e della voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d.
**\tIl CCN (Capitale Circolante Netto) \u00e8 pari alla differenza tra il totale attivit\u00e0 correnti al netto delle disponibilit\u00e0 liquide e della voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d e il totale passivit\u00e0 correnti, al netto delle quote a breve dei finanziamenti a lungo e delle voci \u201cFinanziamenti a breve termine\u201d e \u201cPassivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d, e la voce \u201cAltre passivit\u00e0 non correnti\u201d.
***\tIl Capitale investito lordo \u00e8 pari alla somma tra le immobilizzazioni nette e il CCN (Capitale Circolante Netto).
C. Settori operativi
In coerenza con l\u2019ultimo Piano Industriale approvato, e in conformit\u00e0 all\u2019IFRS 8, si riportano di seguito i settori operativi individuati nell\u2019ambito del Gruppo Terna:
\u2022 Attivit\u00e0 Regolate
\u2022 Attivit\u00e0 Non Regolate
\u2022 Attivit\u00e0 all\u2019estero
Il settore delle Attivit\u00e0 Regolate include le attivit\u00e0 di sviluppo, esercizio e manutenzione della Rete di Trasmissione Nazionale, oltre che le attivit\u00e0 di dispacciamento e misura, e le attivit\u00e0 relative alla realizzazione dei sistemi di accumulo. Tali attivit\u00e0 sono rappresentate in un unico settore operativo in quanto disciplinate dall\u2019ARERA e con caratteristiche simili in termini di modello di remunerazione e modalit\u00e0 di determinazione dei corrispettivi (tariffe).
Il settore operativo delle Attivit\u00e0 Non Regolate accoglie attivit\u00e0 svolte in un contesto di mercato libero e attraverso specifiche iniziative commerciali, in particolare legate all\u2019ambito Equipment che include: il risultato della gestione del Gruppo Tamini, riferibile essenzialmente alla costruzione e commercializzazione di macchine elettriche, in particolare trasformatori di potenza, e del Gruppo Brugg Cables (operante nel settore dei cavi terrestri) in particolare attivo nella progettazione, sviluppo, realizzazione, installazione e manutenzione di cavi elettrici di ogni tensione e accessori per cavi ad alta tensione. Il Non Regolato include anche iniziative legate a servizi per terzi nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 di Energy services (sviluppo di soluzioni tecniche e fornitura di servizi innovativi anche nella formula EPC - Engineering, Procurement and Construction, attivit\u00e0 di esercizio e manutenzione di impianti in Alta e Altissima Tensione, oltre la fornitura di servizi di efficienza energetica sostanzialmente corrispondenti al perimetro della societ\u00e0 controllata Avvenia The Energy Innovator S.r.l.) e nell\u2019ambito della Connectivity (appoggio e housing di fibra ottica e cessione diritti d\u2019uso su fibra ottica). \u00c8 compreso in tale ambito il business degli Interconnector privati previsti dalla Legge 99/2009, normativa che ha affidato a Terna il compito di selezionare, sulla base di gare pubbliche, le Societ\u00e0 (Soggetti Selezionati) disposte a finanziare specifiche interconnessioni con l\u2019estero a fronte dei benefici loro derivanti dall\u2019ottenimento di un Decreto di esenzione dall\u2019accesso di terzi sulla capacit\u00e0 di trasporto che le relative infrastrutture renderebbero disponibile. Il settore delle Attivit\u00e0 Non Regolate include anche il risultato del Gruppo LT leader nell\u2019O&M di impianti fotovoltaici.
Il settore operativo delle Attivit\u00e0 all\u2019estero include i risultati derivanti da opportunit\u00e0 di crescita internazionale del Gruppo basate sull\u2019effettiva possibilit\u00e0 di valorizzare all\u2019estero le competenze core di TSO sviluppate in Italia, che abbiano una rilevanza significativa nel Paese. Gli investimenti all\u2019estero sono indirizzati verso Paesi caratterizzati da un assetto politico e regolatorio stabile e dalla necessit\u00e0 di realizzare infrastrutture elettriche. Sono in particolare inclusi in tale ambito i risultati della controllata Terna Plus S.r.l., della controllata peruviana Terna 4 Chacas S.A.C. (progetto di beneficienza), della societ\u00e0 cilena Terna Chile S.p.A. e della controllata statunitense Terna USA LLC.
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449
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Sono stati riclassificati nel risultato netto della attivit\u00e0 cedute e destinate alla vendita i risultati della societ\u00e0 brasiliana Linha Verde I S.A. e della societ\u00e0 peruviana Terna Peru S.A.C..
| (\u20ac/milioni) | ||||
| 2024 | 2023 | \u0394 | \u0394 % | |
| RICAVI ATTIVIT\u00c0 REGOLATE | 3.096,2 | 2.669,8 | 426,4 | 16,0% |
| RICAVI ATTIVIT\u00c0 NON REGOLATE | 584,0 | 516,8 | 67,2 | 13,0% |
| RICAVI ATTIVIT\u00c0 ALL'ESTERO* | - | 0,1 | (0,1) | (100,0%) |
| TOTALE RICAVI | 3.680,2 | 3.186,7 | 493,5 | 15,5% |
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA)** | 2.566,4 | 2.168,6 | 397,8 | 18,3% |
| di cui EBITDA Attivit\u00e0 Regolate*** | 2.461,5 | 2.085,6 | 375,9 | 18,0% |
| di cui EBITDA Attivit\u00e0 Non Regolate | 107,8 | 86,9 | 20,9 | 24,0% |
| di cui EBITDA Attivit\u00e0 all'estero | (2,9) | (3,9) | 1,0 | (25,6%) |
| Riconciliazione risultato di settore con risultato ante impostedella Societ\u00e0 | ||||
| MARGINE OPERATIVO LORDO (EBITDA) | \u00a02.566,4 | \u00a02.168,6 | ||
| Ammortamenti e svalutazioni | 889,0 | 806,3 | ||
| RISULTATO OPERATIVO (EBIT) | \u00a01.677,4 | \u00a01.362,3 | ||
| Proventi/(oneri) finanziari | \u00a0(175,4) | \u00a0(120,3) | ||
| Quota di proventi/(oneri) di partecipazioni valutate a equity | 3,9 | 2,6 | ||
| Risultato prima delle imposte | \u00a01.505,9 | \u00a01.244,6 | \u00a0 | \u00a0 |
*\trelativi direttamente ai margini delle attivit\u00e0 in concessione realizzate all\u2019estero.
**\tIl Margine Operativo Lordo - EBITDA rappresenta un indicatore della performance operativa ed \u00e8 calcolato sommando al Risultato Operativo (EBIT) gli Ammortamenti e svalutazioni.
***\tEBITDA inclusivo dei costi indiretti.
I ricavi del Gruppo per il 2024 ammontano a 3.680,2 milioni di euro e registrano una crescita di 493,5 milioni di euro (+15,5%) rispetto all\u2019esercizio precedente.
Il Margine Operativo Lordo (EBITDA) si attesta a 2.566,4 milioni di euro, con un incremento di 397,8 milioni di euro (+18,3%) rispetto ai 2.168,6 milioni di euro del 2023.
L\u2019EBITDA relativo alle Attivit\u00e0 Regolate si attesta a 2.461,5 milioni di euro, in aumento di 375,9 milioni di euro\u00a0rispetto al dato dell\u2019esercizio precedente, imputabile principalmente all\u2019impatto sui ricavi tariffari e incentivi (+385,0 milioni di euro) dell\u2019aggiornamento del WACC riconosciuto per il 2024 e per l\u2019ampliamento della Regulated Asset Base (RAB).
L\u2019EBITDA relativo alle Attivit\u00e0 Non Regolate dell\u2019esercizio 2024, pari a 107,8 milioni di euro, registra un incremento di 20,9 milioni di euro\u00a0rispetto all\u2019esercizio precedente, dovuto principalmente al maggior contributo dell\u2019Equipment (+9,1 milioni di euro del Gruppo Brugg Cables e +9,5 milioni di euro del Gruppo Tamini), dell\u2019Energy services e la Connectivity (+2,1 milioni di euro) e degli interconnector privati (+0,2 milioni di euro).
L\u2019EBITDA relativo alle Attivit\u00e0 all\u2019estero del 2024 pari a -2,9 milioni di euro\u00a0\u00e8 relativo sostanzialmente ai costi sostenuti dalle strutture centrali per il supporto alle iniziative all\u2019estero. Il dato \u00e8 in linea rispetto allo stesso periodo dell\u2019esercizio precedente.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
450
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Il risultato netto dell\u2019esercizio delle attivit\u00e0 cessate e destinate alla vendita \u00e8 rappresentato da un utile pari a 11,6 milioni di euro\u00a0e rileva un incremento di 9,1 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, essenzialmente per effetto della plusvalenza derivante dal terzo closing per la cessione a CDPQ della societ\u00e0 SPE Transmissora de Energia Linha Verde I S.A, perfezionata nel mese di novembre 2024.
Per maggiori dettagli in merito si rinvia all\u2019opposito paragrafo della Nota Illustrativa di consolidato nota 11.
| (\u20ac/milioni) | ||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Immobilizzazioni nette* | 20.704,0 | 18.964,7 |
| \u00a0di cui Investimenti in societ\u00e0 collegate e in societ\u00e0 a controllo congiunto | 81,6 | 76,7 |
| Capitale circolante netto (CCN)** | \u00a0(2.025,2) | \u00a0(2.174,6) |
| Capitale investito lordo*** | 18.678,8 | 16.790,1 |
*\tLe immobilizzazioni nette includono il valore delle voci \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d, \u201cAvviamento\u201d, \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d, \u201cPartecipazioni valutate con il metodo del patrimonio netto\u201d, \u201cAltre attivit\u00e0 non correnti\u201d e della voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d.
**\tIl CCN (Capitale Circolante Netto) \u00e8 pari alla differenza tra il totale attivit\u00e0 correnti al netto delle disponibilit\u00e0 liquide e della voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d e il totale passivit\u00e0 correnti, al netto delle quote a breve dei finanziamenti a lungo e delle voci \u201cFinanziamenti a breve termine\u201d e \u201cPassivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d, e la voce \u201cAltre passivit\u00e0 non correnti\u201d.
***\tIl Capitale investito lordo \u00e8 pari alla somma tra le immobilizzazioni nette e il CCN (Capitale Circolante Netto).
Attivo
13. Immobili, impianti e macchinari \u2013 19.237,1 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| Terreni | Fabbricati | Impianti e macchinario | Attrezz. industr. commerc. | Altri beni | Immob. in corso e acconti | TOTALE | |
| COSTO AL 31.12.2023 | 232,5 | 2.587,5 | 22.391,2 | 251,3 | 289,0 | 2.885,3 | 28.636,8 |
| Investimenti | 0,8 | 12,8 | 0,6 | 8,6 | 8,1 | 2.394,0 | 2.424,9 |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | - | 6,5 | - | 0,7 | 6,2 | 2,8 | 16,2 |
| Passaggi in esercizio | 6,6 | 132,1 | 1.314,9 | 7,5 | 34,0 | \u00a0(1.495,1) | - |
| Differenze cambio | - | \u00a0(0,7) | - | \u00a0(1,2) | \u00a0(0,1) | - | \u00a0(2,0) |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | - | 0,1 | - | - | - | 0,1 | |
| Disinvestimenti e svalutazioni | \u00a0- | \u00a0(8,7) | \u00a0(117,5) | \u00a0(1,8) | \u00a0(2,6) | \u00a0(14,0) | \u00a0(144,6) |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | - | (8,4) | - | - | \u00a0(2,2) | - | \u00a0(10,6) |
| Altre variazioni | 2,9 | \u00a0(8,1) | \u00a0(26,9) | - | \u00a0(18,1) | \u00a0(15,2) | \u00a0(65,4) |
| COSTO AL 31.12.2024 | 242,8 | 2.714,9 | 23.562,3 | 264,4 | 310,3 | 3.755,0 | 30.849,7 |
| AMM.TI CUMULATI E SVALUTAZIONI AL 31.12.2023 | (2,9) | (863,0) | (9.790,1) | (196,3) | (187,8) | - | (11.040,1) |
| Ammortamenti | \u00a0(0,7) | \u00a0(69,6) | \u00a0(594,6) | \u00a0(10,7) | \u00a0(30,9) | - | \u00a0(706,5) |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | \u00a0(0,7) | \u00a0(7,3) | - | - | \u00a0(11,2) | - | \u00a0(19,2) |
| Differenze cambio | - | 0,2 | - | 1,2 | 0,1 | - | 1,5 |
| Disinvestimenti | - | 8,5 | 112,7 | 1,9 | 2,5 | - | 125,6 |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | - | 8,3 | - | - | 2,0 | - | 10,3 |
| Altre variazioni | - | - | 0,4 | \u00a0(0,1) | 6,6 | - | 6,9 |
| AMM.TI CUMULATI E SVALUTAZIONI AL 31.12.2024 | \u00a0(3,6) | \u00a0(923,9) | \u00a0(10.271,6) | \u00a0(204,0) | \u00a0(209,5) | - | \u00a0(11.612,6) |
| Valore contabile | |||||||
| AL 31.12.2024 | 239,2 | 1.791,0 | 13.290,7 | 60,4 | 100,8 | 3.755,0 | 19.237,1 |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | 4,2 | 31,8 | 19,4 | 0,7 | 30,7 | 2,8 | 89,6 |
| AL 31.12.2023 | 229,6 | 1.724,5 | 12.601,1 | 55,0 | 101,2 | 2.885,3 | 17.596,7 |
| \u00a0di cui per diritti d'uso | 4,9 | 32,6 | 19,4 | - | 35,9 | - | 92,8 |
| \u0394 | 9,6 | 66,5 | 689,6 | 5,4 | \u00a0(0,4) | 869,7 | 1.640,4 |
La categoria \u201cImpianti e macchinari\u201d al 31 dicembre 2024 include, in particolare, la rete di trasporto dell\u2019energia e le stazioni di trasformazione in Italia.
La voce \u201cImmobili, impianti e macchinari\u201d registra un incremento rispetto al 31 dicembre 2023, pari a 1.640,4 milioni di euro, sostanzialmente per effetto delle seguenti movimentazioni intervenute nell\u2019esercizio riferite a:
\u2022 investimenti dell\u2019esercizio per +2.424,9 milioni di euro, dei quali 2.378,5 milioni di euro effettuati nell\u2019ambito del Regolato del Gruppo; nel settore Non Regolato si rilevano investimenti per 46,4 milioni di euro, principalmente relativi alle varianti richieste da terzi;
\u2022 ammortamenti di competenza pari a -706,5 milioni di euro;
\u2022 altre variazioni dell\u2019esercizio per -59,0 milioni di euro, che includono in particolare i contributi in conto impianti (-50,8 milioni di euro prevalentemente per varianti verso terzi e per progetti finanziati dal MiSE/UE) e le differenze cambio;
\u2022 disinvestimenti e svalutazioni ammontano a -19,0 milioni euro.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
452
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Una sintesi della movimentazione di immobili, impianti e macchinari intervenuta nel corso dell\u2019esercizio \u00e8 riportata di seguito.
| (\u20ac/milioni) | |
| Investimenti | |
| - Linee di trasporto | \u00a01.333,0 |
| - Stazioni di trasformazione | 876,9 |
| - Altro | 215,0 |
| Totale Investimenti in immobili, impianti e macchinari | 2.424,9 |
| Ammortamenti | (706,5) |
| Altre variazioni | (58,5) |
| Disinvestimenti e svalutazioni | (19,0) |
| Differenze cambio | (0,5) |
| TOTALE | 1.640,4 |
Con riferimento ai principali progetti dell\u2019esercizio nell\u2019ambito del Regolato si segnalano in particolare: proseguimento delle attivit\u00e0 di realizzazione del collegamento Tyrrhenian Link (654,7 milioni di euro), avvio delle attivit\u00e0 di progettazione esecutiva legate alla realizzazione dell\u2019Adriatic Link (118,5 milioni di euro), avvio delle attivit\u00e0 di progettazione esecutiva legate alla realizzazione del Sa.Co.I. 3 (83,4 milioni di euro), avanzamento delle attivit\u00e0 di realizzazione dell\u2019elettrodotto Patern\u00f2-Pantano-Priolo (22,5 milioni di euro), Progetti Olimpiadi (99,4 milioni di euro), Colunga-Calenzano (38,6 milioni di euro), Bolano-Annunziata (31,3 milioni di euro), Cassano-Chiari (27,3 milioni di euro), realizzazione dei reattori e dei resistori stabilizzanti (rispettivamente 16,2 milioni di euro e 9,4 milioni di euro), installazione dei compensatori sincroni (21,8 milioni di euro) e ampliamento della rete in fibra ottica progetto \u201cFiber for the Grid\u201d (9,6 milioni di euro).
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L\u2019avviamento, pari a 250,9 milioni di euro al 31 dicembre 2024, \u00e8 riferito alle acquisizioni rilevate negli esercizi precedenti dalla Capogruppo di Terna Rete Italia S.r.l., iscritto in bilancio per un valore pari a 101,6 milioni di euro, di RTL S.p.A. iscritto in bilancio per un valore pari a 88,6 milioni di euro e di Rete S.r.l. pari a 26,3 milioni di euro, nonch\u00e8 all\u2019acquisizione di TES - Transformer Electro Services all\u2019interno del Gruppo Tamini per 13,6 milioni di euro e alle acquisizioni effettuate dalla Capogruppo per mezzo della sua controllata Terna Energy Solutions S.r.l. dell\u201987,5% del capitale sociale di LT S.r.l. (Gruppo LT), iscritto in bilancio per un valore pari a 19,3 milioni di euro e per mezzo del Gruppo Brugg Cables, del 100% delle quote azionarie della societ\u00e0 Laser TLC S.r.l., iscritto in bilancio per un valore pari a 1,5 milioni di euro.
La variazione negativa della voce pari a 1,4 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023 \u00e8 attribuibile all\u2019allocazione definitiva del valore derivante dell\u2019acquisizione della societ\u00e0 Omnia S.r.l., avvenuta a marzo 2023 per mezzo del Gruppo LT e fusa nella societ\u00e0 LT S.r.l. in data 5 ottobre.
Impairment test
Ai fini dell\u2019impairment test l\u2019avviamento \u00e8 stato allocato a tre gruppi di Cash Generating Unit (CGU): il primo riferibile al perimetro dell\u2019attivit\u00e0 di Trasmissione, nell\u2019ambito del business Regolato di Gruppo, per 216,5 milioni di euro, il secondo relativo al perimetro della produzione e commercializzazione di trasformatori, nell\u2019ambito del business Non Regolato, per 13,6 milioni di euro, e il terzo relativo al perimetro della progettazione, realizzazione, gestione e manutenzione degli impianti per la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili, per 19,3 milioni di euro.
Di seguito si fornisce informativa relativamente all\u2019impairment test dell\u2019avviamento allocato al gruppo di CGU riferibile al perimetro delle attivit\u00e0 di trasmissione di Gruppo. Ai fini della determinazione del valore recuperabile dell\u2019avviamento allocato al perimetro delle attivit\u00e0 di trasmissione di Gruppo \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value less cost of disposal. Per la determinazione del valore contabile della CGU RTN (cd Carrying Amount) si \u00e8 fatto riferimento al Capitale Investito Netto del Gruppo Terna al 31 dicembre 2024 opportunamente rettificato dalle attivit\u00e0/passivit\u00e0 non ricadenti nel perimetro di Trasmissione (es attivit\u00e0 di Dispacciamento, Non Regolate e Internazionali). Per quanto riguarda il valore recuperabile \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value applicando un multiplo dell\u2019Ebitda al Margine operativo della CGU RTN. Il multiplo anzidetto \u00e8 stato calcolato a livello di Gruppo come rapporto tra l\u2019enterprise value\u00a0(somma della capitalizzazione di borsa e della Posizione Finanziaria Netta) e l\u2019Ebitda del Gruppo Terna. Il risultato ottenuto risulta significativamente superiore al valore iscritto in bilancio comprensivo dell\u2019avviamento.
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453
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
L\u2019impairment test relativo alla CGU riferita alla produzione e commercializzazione di trasformatori \u00e8 stato eseguito utilizzando la configurazione del fair value less cost of disposal, determinato sulla base del multiplo dell\u2019Ebitda medio del settore. Ai fini della determinazione del valore recuperabile \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value stimato applicando il multiplo dell\u2019Ebitda 2025, pari a circa 17,4 volte, media di un campione di aziende del settore. Il fair value calcolato come detto \u00e8 stato opportunamente attualizzato a fine 2024. Il risultato ottenuto risulta superiore al valore iscritto in bilancio comprensivo dell\u2019avviamento.
In merito alla CGU riferita alla progettazione, realizzazione, gestione e manutenzione degli impianti per la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili, l\u2019impairment test\u00a0\u00e8 stato eseguito utilizzando la configurazione del fair value less cost of disposal, determinato sulla base del multiplo dell\u2019Ebitda medio del settore. Ai fini della determinazione del valore recuperabile \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value stimato applicando il multiplo dell\u2019Ebitda 2025, pari a circa 10,5 volte, media di un campione di aziende del settore. Il fair value calcolato come detto \u00e8 stato opportunamente attualizzato a fine 2024. Il risultato ottenuto risulta superiore al valore iscritto in bilancio comprensivo dell\u2019avviamento.
15. Attivit\u00e0 immateriali \u2013 731,3 milioni di euro
| (\u20ac/milioni) | |||||
| Diritti sull'infrastruttura | Concessioni | Altreattivit\u00e0 | Immob. in corso e acconti | TOTALE | |
| Costo | 665,1 | 135,4 | 825,0 | 129,8 | 1.755,3 |
| Fondo ammortamento | (456,4) | (101,7) | (582,3) | - | (1.140,4) |
| SALDO AL 31.12.2023 | 208,7 | 33,7 | 242,7 | 129,8 | 614,9 |
| Investimenti | - | - | 3,1 | 264,1 | 267,2 |
| Passaggi in esercizio | 61,9 | - | 138,5 | \u00a0(200,4) | - |
| Disinvestimenti e svalutazioni | - | - | - | \u00a0(0,7) | \u00a0(0,7) |
| Ammortamenti | \u00a0(45,6) | \u00a0(5,7) | \u00a0(111,7) | - | \u00a0(163,0) |
| Altre variazioni | 10,3 | - | 1,4 | 1,2 | 12,9 |
| SALDO AL 31.12.2024 | 235,3 | 28,0 | 274,0 | 194,0 | 731,3 |
| Costo | 741,3 | 135,4 | 969,7 | 194,0 | 2.040,4 |
| Fondo ammortamento | \u00a0(506,0) | \u00a0(107,4) | \u00a0(695,7) | - | \u00a0(1.309,1) |
| SALDO AL 31.12.2024 | 235,3 | 28,0 | 274,0 | 194,0 | 731,3 |
| \u0394 | 26,6 | \u00a0(5,7) | 31,3 | 64,2 | 116,4 |
Le attivit\u00e0 immateriali ammontano a 731,3 milioni di euro (614,9 milioni di euro al 31 dicembre 2023); la voce, in particolare, rileva:
\u2022 le infrastrutture utilizzate per il servizio di dispacciamento in Italia contabilizzate secondo quanto previsto dall\u2019\u201cIFRIC 12 \u2013 Accordi per servizi di concessione\u201d, per un valore netto contabile al 31 dicembre 2024 pari a 235,3 milioni di euro per le infrastrutture in esercizio e 76,2 milioni di euro per quelle in costruzione incluse nella categoria \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d (al 31 dicembre 2023 pari rispettivamente a 208,7 milioni di euro e 41,7 milioni di euro);
\u2022 la concessione delle attivit\u00e0 di trasmissione e dispacciamento dell\u2019energia elettrica nel territorio nazionale (pari a un valore netto contabile di 28,0 milioni di euro al 31 dicembre 2024), di durata venticinquennale iscritta nel corso del 2005, inizialmente al fair value e successivamente valutata al costo.
Le altre attivit\u00e0 immateriali comprendono principalmente i software applicativi, prodotti internamente o acquisiti nell\u2019ambito della realizzazione di programmi di evoluzione e sviluppo dei sistemi e il contratto attivo per l\u2019appoggio di fibra ottica acquisito con la societ\u00e0 controllata Rete S.r.l. nel 2015 (valorizzato nel processo di allocazione del maggior prezzo corrisposto dal Gruppo Terna). Gli investimenti dell\u2019esercizio a esse relativi, riferiti prevalentemente alla Capogruppo (167,7 milioni di euro), sono realizzati essenzialmente attraverso sviluppo interno.
Lo scostamento della voce rispetto all\u2019esercizio precedente (+116,4 milioni di euro) \u00e8 attribuibile sostanzialmente all\u2019effetto netto degli investimenti (+267,2 milioni di euro, di cui 96,4 milioni di euro per i diritti sull\u2019infrastruttura) e degli ammortamenti (-163,0 milioni di euro).
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
454
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Con riferimento agli investimenti dell\u2019esercizio in attivit\u00e0 immateriali (267,2 milioni di euro, di cui 264,3 milioni di euro riferiti alla Capogruppo interamente nell\u2019ambito del Regolato), si segnalano in particolare quelli relativi allo sviluppo e all\u2019evoluzione di software applicativi per il Sistema di Telecontrollo del Dispacciamento (47,1 milioni di euro), per la Borsa Elettrica (15,3 milioni di euro), per il Sistema Metering (2,8 milioni di euro) e per la difesa del Sistema Elettrico (4,6 milioni di euro), nonch\u00e9 per le applicazioni software e le licenze d\u2019uso generiche (154,9 milioni di euro).
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L\u2019avviamento, pari a 250,9 milioni di euro al 31 dicembre 2024, \u00e8 riferito alle acquisizioni rilevate negli esercizi precedenti dalla Capogruppo di Terna Rete Italia S.r.l., iscritto in bilancio per un valore pari a 101,6 milioni di euro, di RTL S.p.A. iscritto in bilancio per un valore pari a 88,6 milioni di euro e di Rete S.r.l. pari a 26,3 milioni di euro, nonch\u00e8 all\u2019acquisizione di TES - Transformer Electro Services all\u2019interno del Gruppo Tamini per 13,6 milioni di euro e alle acquisizioni effettuate dalla Capogruppo per mezzo della sua controllata Terna Energy Solutions S.r.l. dell\u201987,5% del capitale sociale di LT S.r.l. (Gruppo LT), iscritto in bilancio per un valore pari a 19,3 milioni di euro e per mezzo del Gruppo Brugg Cables, del 100% delle quote azionarie della societ\u00e0 Laser TLC S.r.l., iscritto in bilancio per un valore pari a 1,5 milioni di euro.
La variazione negativa della voce pari a 1,4 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023 \u00e8 attribuibile all\u2019allocazione definitiva del valore derivante dell\u2019acquisizione della societ\u00e0 Omnia S.r.l., avvenuta a marzo 2023 per mezzo del Gruppo LT e fusa nella societ\u00e0 LT S.r.l. in data 5 ottobre.
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Ai fini dell\u2019impairment test l\u2019avviamento \u00e8 stato allocato a tre gruppi di Cash Generating Unit (CGU): il primo riferibile al perimetro dell\u2019attivit\u00e0 di Trasmissione, nell\u2019ambito del business Regolato di Gruppo, per 216,5 milioni di euro, il secondo relativo al perimetro della produzione e commercializzazione di trasformatori, nell\u2019ambito del business Non Regolato, per 13,6 milioni di euro, e il terzo relativo al perimetro della progettazione, realizzazione, gestione e manutenzione degli impianti per la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili, per 19,3 milioni di euro.
Di seguito si fornisce informativa relativamente all\u2019impairment test dell\u2019avviamento allocato al gruppo di CGU riferibile al perimetro delle attivit\u00e0 di trasmissione di Gruppo. Ai fini della determinazione del valore recuperabile dell\u2019avviamento allocato al perimetro delle attivit\u00e0 di trasmissione di Gruppo \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value less cost of disposal. Per la determinazione del valore contabile della CGU RTN (cd Carrying Amount) si \u00e8 fatto riferimento al Capitale Investito Netto del Gruppo Terna al 31 dicembre 2024 opportunamente rettificato dalle attivit\u00e0/passivit\u00e0 non ricadenti nel perimetro di Trasmissione (es attivit\u00e0 di Dispacciamento, Non Regolate e Internazionali). Per quanto riguarda il valore recuperabile \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value applicando un multiplo dell\u2019Ebitda al Margine operativo della CGU RTN. Il multiplo anzidetto \u00e8 stato calcolato a livello di Gruppo come rapporto tra l\u2019enterprise value\u00a0(somma della capitalizzazione di borsa e della Posizione Finanziaria Netta) e l\u2019Ebitda del Gruppo Terna. Il risultato ottenuto risulta significativamente superiore al valore iscritto in bilancio comprensivo dell\u2019avviamento.
ALTRI DOCUMENTI
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RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
453
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
L\u2019impairment test relativo alla CGU riferita alla produzione e commercializzazione di trasformatori \u00e8 stato eseguito utilizzando la configurazione del fair value less cost of disposal, determinato sulla base del multiplo dell\u2019Ebitda medio del settore. Ai fini della determinazione del valore recuperabile \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value stimato applicando il multiplo dell\u2019Ebitda 2025, pari a circa 17,4 volte, media di un campione di aziende del settore. Il fair value calcolato come detto \u00e8 stato opportunamente attualizzato a fine 2024. Il risultato ottenuto risulta superiore al valore iscritto in bilancio comprensivo dell\u2019avviamento.
In merito alla CGU riferita alla progettazione, realizzazione, gestione e manutenzione degli impianti per la produzione di energia elettrica da fonti rinnovabili, l\u2019impairment test\u00a0\u00e8 stato eseguito utilizzando la configurazione del fair value less cost of disposal, determinato sulla base del multiplo dell\u2019Ebitda medio del settore. Ai fini della determinazione del valore recuperabile \u00e8 stata utilizzata la configurazione del fair value stimato applicando il multiplo dell\u2019Ebitda 2025, pari a circa 10,5 volte, media di un campione di aziende del settore. Il fair value calcolato come detto \u00e8 stato opportunamente attualizzato a fine 2024. Il risultato ottenuto risulta superiore al valore iscritto in bilancio comprensivo dell\u2019avviamento.
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| (\u20ac/milioni) | |||||
| Diritti sull'infrastruttura | Concessioni | Altreattivit\u00e0 | Immob. in corso e acconti | TOTALE | |
| Costo | 665,1 | 135,4 | 825,0 | 129,8 | 1.755,3 |
| Fondo ammortamento | (456,4) | (101,7) | (582,3) | - | (1.140,4) |
| SALDO AL 31.12.2023 | 208,7 | 33,7 | 242,7 | 129,8 | 614,9 |
| Investimenti | - | - | 3,1 | 264,1 | 267,2 |
| Passaggi in esercizio | 61,9 | - | 138,5 | \u00a0(200,4) | - |
| Disinvestimenti e svalutazioni | - | - | - | \u00a0(0,7) | \u00a0(0,7) |
| Ammortamenti | \u00a0(45,6) | \u00a0(5,7) | \u00a0(111,7) | - | \u00a0(163,0) |
| Altre variazioni | 10,3 | - | 1,4 | 1,2 | 12,9 |
| SALDO AL 31.12.2024 | 235,3 | 28,0 | 274,0 | 194,0 | 731,3 |
| Costo | 741,3 | 135,4 | 969,7 | 194,0 | 2.040,4 |
| Fondo ammortamento | \u00a0(506,0) | \u00a0(107,4) | \u00a0(695,7) | - | \u00a0(1.309,1) |
| SALDO AL 31.12.2024 | 235,3 | 28,0 | 274,0 | 194,0 | 731,3 |
| \u0394 | 26,6 | \u00a0(5,7) | 31,3 | 64,2 | 116,4 |
Le attivit\u00e0 immateriali ammontano a 731,3 milioni di euro (614,9 milioni di euro al 31 dicembre 2023); la voce, in particolare, rileva:
\u2022 le infrastrutture utilizzate per il servizio di dispacciamento in Italia contabilizzate secondo quanto previsto dall\u2019\u201cIFRIC 12 \u2013 Accordi per servizi di concessione\u201d, per un valore netto contabile al 31 dicembre 2024 pari a 235,3 milioni di euro per le infrastrutture in esercizio e 76,2 milioni di euro per quelle in costruzione incluse nella categoria \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d (al 31 dicembre 2023 pari rispettivamente a 208,7 milioni di euro e 41,7 milioni di euro);
\u2022 la concessione delle attivit\u00e0 di trasmissione e dispacciamento dell\u2019energia elettrica nel territorio nazionale (pari a un valore netto contabile di 28,0 milioni di euro al 31 dicembre 2024), di durata venticinquennale iscritta nel corso del 2005, inizialmente al fair value e successivamente valutata al costo.
Le altre attivit\u00e0 immateriali comprendono principalmente i software applicativi, prodotti internamente o acquisiti nell\u2019ambito della realizzazione di programmi di evoluzione e sviluppo dei sistemi e il contratto attivo per l\u2019appoggio di fibra ottica acquisito con la societ\u00e0 controllata Rete S.r.l. nel 2015 (valorizzato nel processo di allocazione del maggior prezzo corrisposto dal Gruppo Terna). Gli investimenti dell\u2019esercizio a esse relativi, riferiti prevalentemente alla Capogruppo (167,7 milioni di euro), sono realizzati essenzialmente attraverso sviluppo interno.
Lo scostamento della voce rispetto all\u2019esercizio precedente (+116,4 milioni di euro) \u00e8 attribuibile sostanzialmente all\u2019effetto netto degli investimenti (+267,2 milioni di euro, di cui 96,4 milioni di euro per i diritti sull\u2019infrastruttura) e degli ammortamenti (-163,0 milioni di euro).
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Con riferimento agli investimenti dell\u2019esercizio in attivit\u00e0 immateriali (267,2 milioni di euro, di cui 264,3 milioni di euro riferiti alla Capogruppo interamente nell\u2019ambito del Regolato), si segnalano in particolare quelli relativi allo sviluppo e all\u2019evoluzione di software applicativi per il Sistema di Telecontrollo del Dispacciamento (47,1 milioni di euro), per la Borsa Elettrica (15,3 milioni di euro), per il Sistema Metering (2,8 milioni di euro) e per la difesa del Sistema Elettrico (4,6 milioni di euro), nonch\u00e9 per le applicazioni software e le licenze d\u2019uso generiche (154,9 milioni di euro).
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| (\u20ac/milioni) | |||||
| Diritti sull'infrastruttura | Concessioni | Altreattivit\u00e0 | Immob. in corso e acconti | TOTALE | |
| Costo | 665,1 | 135,4 | 825,0 | 129,8 | 1.755,3 |
| Fondo ammortamento | (456,4) | (101,7) | (582,3) | - | (1.140,4) |
| SALDO AL 31.12.2023 | 208,7 | 33,7 | 242,7 | 129,8 | 614,9 |
| Investimenti | - | - | 3,1 | 264,1 | 267,2 |
| Passaggi in esercizio | 61,9 | - | 138,5 | \u00a0(200,4) | - |
| Disinvestimenti e svalutazioni | - | - | - | \u00a0(0,7) | \u00a0(0,7) |
| Ammortamenti | \u00a0(45,6) | \u00a0(5,7) | \u00a0(111,7) | - | \u00a0(163,0) |
| Altre variazioni | 10,3 | - | 1,4 | 1,2 | 12,9 |
| SALDO AL 31.12.2024 | 235,3 | 28,0 | 274,0 | 194,0 | 731,3 |
| Costo | 741,3 | 135,4 | 969,7 | 194,0 | 2.040,4 |
| Fondo ammortamento | \u00a0(506,0) | \u00a0(107,4) | \u00a0(695,7) | - | \u00a0(1.309,1) |
| SALDO AL 31.12.2024 | 235,3 | 28,0 | 274,0 | 194,0 | 731,3 |
| \u0394 | 26,6 | \u00a0(5,7) | 31,3 | 64,2 | 116,4 |
Le attivit\u00e0 immateriali ammontano a 731,3 milioni di euro (614,9 milioni di euro al 31 dicembre 2023); la voce, in particolare, rileva:
\u2022 le infrastrutture utilizzate per il servizio di dispacciamento in Italia contabilizzate secondo quanto previsto dall\u2019\u201cIFRIC 12 \u2013 Accordi per servizi di concessione\u201d, per un valore netto contabile al 31 dicembre 2024 pari a 235,3 milioni di euro per le infrastrutture in esercizio e 76,2 milioni di euro per quelle in costruzione incluse nella categoria \u201cImmobilizzazioni in corso e acconti\u201d (al 31 dicembre 2023 pari rispettivamente a 208,7 milioni di euro e 41,7 milioni di euro);
\u2022 la concessione delle attivit\u00e0 di trasmissione e dispacciamento dell\u2019energia elettrica nel territorio nazionale (pari a un valore netto contabile di 28,0 milioni di euro al 31 dicembre 2024), di durata venticinquennale iscritta nel corso del 2005, inizialmente al fair value e successivamente valutata al costo.
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| (\u20ac/milioni) | |||||
| 31.12.2023 | ACCANTONAMENTI | UTILIZZIE ALTRI MOVIMENTI | IMPATTIRILEVATI NELCONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | 31.12.2024 | |
| IMPOSTE ANTICIPATE | |||||
| Immobili, impianti e macchinari | 89,2 | 32,9 | - | - | 122,1 |
| Fondo rischi e oneri | 21,7 | 6,5 | (4,6) | - | 23,6 |
| Benefici per i dipendenti | 13,8 | 3,9 | (2,2) | (1,3) | 14,2 |
| Derivati CFH e Attivit\u00e0 finanziarie | (12,3) | - | - | 8,9 | (3,4) |
| Affrancamento avviamento | 11,8 | - | (3,0) | - | 8,8 |
| Altro | 70,5 | 14,0 | 3,2 | (0,1) | 87,6 |
| Totale imposte anticipate | 194,7 | 57,3 | \u00a0(6,6) | 7,5 | 252,9 |
| IMPOSTE DIFFERITE | |||||
| Immobili, impianti e macchinari | \u00a0(8,3) | - | 0,9 | - | \u00a0(7,4) |
| Altro | \u00a0(14,8) | - | 0,5 | - | \u00a0(14,3) |
| Benefici al personale e strumenti finanziari | \u00a0(2,9) | - | 0,1 | - | \u00a0(2,8) |
| Totale imposte differite | \u00a0(26,0) | - | 1,5 | - | (24,5) |
| ATTIVIT\u00c0 PER IMPOSTE ANTICIPATE | 168,7 | 57,3 | \u00a0(5,1) | 7,5 | 228,4 |
Il saldo della voce, pari a 228,4 milioni di euro, accoglie le risultanze delle movimentazioni relative alle attivit\u00e0 per imposte anticipate e di quelle riferite alle passivit\u00e0 per imposte differite del Gruppo.
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate (252,9 milioni di euro) evidenziano un incremento netto rispetto al saldo rilevato al 31 dicembre 2023 (194,7 milioni di euro), e nel corso dell\u2019esercizio hanno subito le seguenti movimentazioni:
\u2022 accantonamenti netti che hanno impatto nel Conto economico complessivo per 8,9 milioni di euro, imputabili prevalentemente all\u2019effetto fiscale della movimentazione degli strumenti finanziari di cash flow hedge\u00a0e dei benefici ai dipendenti;
\u2022 accantonamenti della societ\u00e0 Terna S.p.A. riferiti alla quota degli ammortamenti civilistici non deducibili fiscalmente (32,9 milioni di euro);
\u2022 rilascio delle quote di competenza delle imposte anticipate stanziate per l\u2019affrancamento dell\u2019avviamento iscritto a seguito dell\u2019operazione di incorporazione di Terna Rete Italia S.r.l. da parte della Capogruppo (3,0 milioni di euro);
\u2022 accantonamenti e altri movimenti netti per 17,1 milioni di euro, prevalentemente per la rilevazione delle imposte anticipate sulle rivalutazioni degli immobili, e sulle altre poste rilevate dalle societ\u00e0 estere e il Gruppo Tamini. Rileva inoltre l\u2019effetto fiscale relativo all\u2019adeguamento della passivit\u00e0 potenziale per l\u2019acquisto della quota di minoranza, pari al 12,5%, della societ\u00e0 controllata LT S.r.l. (9,2 milioni di euro).
Le passivit\u00e0 per imposte differite (24,5 milioni di euro) rilevano un decremento netto di 1,5 milioni di euro, imputabile essenzialmente agli utilizzi e altri movimenti netti per euro 1,0 milioni di euro prevalentemente per la rilevazione delle imposte differite sulle altre poste accantonate dalla controllata Rete S.r.l..
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190276": { "value": "18. Attivit\u00e0 finanziarie
| (\u20ac/milioni) | ||||
| Misurazione | 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Depositi Garanzia | costo ammortizzato | 372,4 | 285,0 | 87,4 |
| Derivati Cash Flow Hedge | FVTOCI | \u00a0- | 17,4 | \u00a0(17,4) |
| Titoli di Stato | FVTOCI | \u00a0- | 119,1 | \u00a0(119,1) |
| Attivit\u00e0 finanziarie al servizio piano dipendenti | FVTOCI | 7,0 | - | 7,0 |
| Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti | FVPNL-Costo ammortizzato | 7,1 | 4,2 | 2,9 |
| Altre Partecipazioni | FVTOCI | 1,7 | 0,1 | 1,6 |
| ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE NON CORRENTI | \u00a0 | 388,2 | 425,8 | \u00a0(37,6) |
| Titoli di Stato | FVTOCI | 121,9 | 96,8 | 25,1 |
| Altri titoli | FVPNL-FVTOCI | 104,6 | 100,4 | 4,2 |
| Time Deposit | Costo ammortizzato | 200,0 | 165,0 | 35,0 |
| Attivit\u00e0 differite su contratti derivati | \u00a0 | 1,2 | 7,3 | \u00a0(6,1) |
| Derivati Cash Flow Hedge | FVTOCI | \u00a0- | 0,4 | \u00a0(0,4) |
| Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti | \u00a0 | 19,6 | 14,2 | 5,4 |
| ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE CORRENTI | \u00a0 | 447,3 | 384,1 | 63,2 |
La voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d rileva un decremento rispetto al 31 dicembre 2023, pari a 37,6 milioni di euro, derivante in particolare:
\u2022 dal decremento pari a -119,1 dei Titoli di Stato a seguito della riclassifica nelle attivit\u00e0 finanziarie correnti;
\u2022 dal decremento, pari a -17,4 milioni di euro, dei derivati di Cash Flow Hedge, a copertura dei finanziamenti per la variazione della curva dei tassi di interesse di mercato e per la variazione del portafoglio derivati. Il saldo \u00e8 stato determinato attualizzando i flussi di cassa attesi con la curva dei tassi d\u2019interesse di mercato alla data di riferimento;
\u2022 dall\u2019aumento dell\u2019attivit\u00e0 a supporto del piano per benefici ai dipendenti della societ\u00e0 Brugg Cables (+7,0 milioni di euro);
\u2022 dall\u2019incremento pari a 2,9 milioni di euro, relativo agli investimenti sostenuti da Terna Forward nei comparti Infra Tech ed Energy Tech del Fondo Corporate Partners I di CDP Venture Capital SGR;
\u2022 dall\u2019incremento di 1,6 delle altre partecipazioni per gli investimenti sostenuti da Terna Forward in tre start up Melaworks, D-Orbit e Unusuals World;
\u2022 dall\u2019incremento dei depositi cauzionali ricevuti dagli operatori che partecipano al mercato della capacit\u00e0 ex Del.98/2011/R/eel e successive modifiche e integrazioni (+68,3 milioni di euro) e del Fondo Garanzia Interconnector, istituito per la realizzazione delle opere di interconnessione di cui all\u2019art. 32 della legge 99/09 (+19,1 milioni di euro).
La voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d rileva un incremento rispetto all\u2019esercizio precedente pari a 63,2 milioni di euro per effetto principalmente dell\u2019incremento dei time deposit a breve termine effettuati nel periodo (per un importo di +35,0 milioni di euro), della variazione degli interessi maturati ma non ancora liquidati sugli investimenti finanziari (per un importo di +5,4 milioni di euro) e della variazione dei Titoli di Stato italiani e altri titoli in portafoglio (+29,3 milioni di euro complessivamente), parzialmente compensato dalla rilevazione degli interessi maturati ma non ancora liquidati sui contratti derivati (-6,1 milioni di euro).25. Finanziamenti e passivit\u00e0 finanziarie
| (\u20ac/milioni) | |||
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Prestiti Obbligazionari | 6.048,3 | 5.664,2 | 384,1 |
| Finanziamenti bancari | 5.362,1 | 3.745,0 | 1.617,1 |
| FINANZIAMENTI A LUNGO TERMINE | 11.410,4 | 9.409,2 | 2.001,2 |
| Derivati CFH | 11,8 | \u00a0- | 11,8 |
| Derivati FVH | 47,0 | 164,5 | \u00a0(117,5) |
| PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE NON CORRENTI | 58,8 | 164,5 | (105,7) |
| FINANZIAMENTI A BREVE TERMINE | 1.657,1 | 1.201,7 | 455,4 |
| Prestiti Obbligazionari | 499,5 | 826,4 | \u00a0(326,9) |
| Finanziamenti bancari | 181,5 | 558,2 | \u00a0(376,7) |
| QUOTE CORRENTI DEI FINANZIAMENTI A LUNGO TERMINE | 681,0 | 1.384,6 | \u00a0(703,6) |
| PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE CORRENTI | 111,9 | 113,8 | \u00a0(1,9) |
| TOTALE | 13.919,2 | 12.273,8 | 1.645,4 |
I finanziamenti e le passivit\u00e0 finanziarie dell\u2019esercizio sono incrementati di 1.645,4 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, attestandosi a 13.919,2 milioni di euro. La variazione \u00e8 riconducibile prevalentemente:
\u2022 all\u2019incremento dei finanziamenti bancari, pari a 1.240,4 milioni di euro, a seguito del tiraggio di nuovi finanziamenti per un importo complessivo di 2.400,0 milioni di euro, al netto dei rimborsi di finanziamenti bancari per complessivi 1.000,0 milioni di euro e dei rimborsi delle quote di ammortamento dei finanziamenti BEI in essere. La variazione risente anche dell\u2019adeguamento del fair value degli stessi strumenti finanziari;
\u2022 all\u2019incremento dei finanziamenti a breve termine (455,4 milioni di euro) dovuto all\u2019utilizzo di linee di credito a breve termine e all\u2019emissione di Commercial Paper da parte della Capogruppo;
\u2022 all\u2019incremento dei prestiti obbligazionari pari a 57,2 milioni di euro principalmente a seguito dell\u2019emissione obbligazionaria lanciata da Terna a gennaio 2024 pari a 850 milioni di euro, in parte compensato dal rimborso di un\u2019emissione obbligazionaria per 800milioni di euro avvenuto a ottobre 2024. La variazione risente anche dell\u2019adeguamento del fair value degli stessi strumenti finanziari;
\u2022 al decremento del fair value degli strumenti finanziari derivati (-105,7 milioni di euro) dovuto alla variazione del relativo portafoglio e della curva dei tassi di interesse di mercato.
Le quotazioni ufficiali delle obbligazioni emesse registrate alla Borsa del Lussemburgo sono di seguito dettagliate per ultima quotazione al 31.12.2024 e al 31.12.2023:
| (\u20ac/milioni) | |||
| ISIN | PREZZO AL 31.12.2024 | PREZZO AL 31.12.2023 | |
| Bond scadenza 2024: | XS0203712939 | - | \u00a0100,92 |
| Bond scadenza 2025: | XS2033351995 | \u00a098,53 | \u00a094,95 |
| Bond scadenza 2026: | XS1371569978 | \u00a098,14 | \u00a095,96 |
| Bond scadenza 2026: | XS1980270810 | \u00a097,99 | \u00a095,51 |
| Bond scadenza 2027: | XS1652866002 | \u00a096,81 | \u00a094,40 |
| Bond scadenza 2027: | XS2536846236 | \u00a0101,19 | \u00a0100,33 |
| Bond scadenza 2029: | XS2357205587 | \u00a089,43 | \u00a086,53 |
| Bond scadenza 2029: | XS2607193435 | \u00a0102,57 | \u00a0102,26 |
| Bond scadenza 2030: | XS2237901355 | \u00a085,82 | \u00a082,94 |
| Bond scadenza 2031: | XS2748847204 | \u00a0101,66 | \u00a0- |
| Bond scadenza 2032: | XS2209023402 | \u00a083,82 | \u00a081,82 |
| Bond scadenza 2033: | XS2655852726 | \u00a0103,41 | \u00a0103,26 |
Fonte esterne da BNP Paribas, Bloomberg e MorganStanley.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
462
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Finanziamenti a lungo termine
Nella tabella che segue \u00e8 rappresentata la movimentazione dell\u2019indebitamento a lungo termine intervenuta nel corso dell\u2019anno, con indicazione del debito nozionale:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2023 | 31.12.2024 | |||||
| DEBITO NOZIONALEVALORE CONTABILEVALORE DI MERCATO | RIMB. E CAPITALIZZ. | TIRAGGI | ALTRO | \u0394 VALORE CONTAB. | DEBITO NOZIONALEVALORE CONTABILEVALORE DI MERCATO | |
| Prestito Obb. 2024 | 800,0826,4807,4 | (800,0) | - | (26,4) | (826,4) | --- |
| Prestito Obb. 2025 | 500,0498,5474,7 | - | - | 1,0 | 1,0 | 500,0499,5492,6 |
| Private Placement 2026 | 80,079,776,8 | - | - | 0,1 | 0,1 | 80,079,878,5 |
| Prestito Obb. 2026 | 500,0499,2477,6 | - | - | 0,3 | 0,3 | 500,0499,5489,9 |
| Private Placement 2027 | 100,099,8100,3 | - | - | 0,1 | 0,1 | 100,099,9101,2 |
| Prestito Obb. 2027 | 1.000,0988,0944,0 | - | - | 3,3 | 3,3 | 1.000,0991,3968,1 |
| Prestito Obb. 2028 | 750,0712,9685,9 | - | - | 7,6 | 7,6 | 750,0720,5705,2 |
| Prestiti Obb. 750_2029 | 750,0742,7766,9 | - | - | 1,3 | 1,3 | 750,0744,0769,3 |
| Prestiti Obb. 2029 | 600,0597,6519,2 | - | - | 0,4 | 0,4 | 600,0598,0536,6 |
| Prestiti Obb. 2030 | 500,0437,0414,7 | - | - | 13,0 | 13,0 | 500,0450,0429,1 |
| Prestiti Obb. 2031 | --- | - | 850,0 | (7,4) | 842,6 | 850,0842,6864,1 |
| Prestiti Obb. 2032 | 500,0366,3409,1 | - | - | 13,2 | 13,2 | 500,0379,5419,1 |
| Prestiti Obb. 2033 | 650,0642,5671,2 | - | - | 0,7 | 0,7 | 650,0643,2672,2 |
| Totale Prestiti obbligazionari | 6.730,06.490,66.347,8 | \u00a0(800,0) | 850,0 | 7,2 | 57,2 | 6.780,06.547,86.525,9 |
| Finanziamenti | 3.799,44.237,64.237,6 | \u00a0(1.139,9) | 2.400,0 | \u00a0(12,9) | 1.247,2 | 5.609,55.484,85.484,8 |
| Leasing | 65,665,665,6 | \u00a0(19,3) | \u00a0- | 12,5 | \u00a0(6,8) | 58,858,858,8 |
| Totale finanziamenti | 3.865,04.303,24.303,2 | \u00a0(1.159,2) | 2.400,0 | \u00a0(0,4) | 1.240,4 | 5.668,35.543,65.543,6 |
| Tot. Indebitamento finanziario | 10.595,010.793,810.651,0 | \u00a0(1.959,2) | 3.250,0 | 6,8 | 1.297,6 | 12.448,312.091,412.069,5 |
Al 31 dicembre 2024, il Gruppo dispone di una capacit\u00e0 addizionale di debito di 3.905,0 milioni di euro rappresentata da due revolving credit facility totalmente disponibili.
In tabella \u00e8 riportato, inoltre, il fair value\u00a0dei debiti finanziari che per i prestiti obbligazionari \u00e8 rappresentato dal valore di mercato degli stessi sulla base delle quotazioni alla data di riferimento, mentre per i finanziamenti a tasso variabile \u00e8 stato determinato attualizzando i flussi di cassa attesi in base alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento.
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463
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Di seguito l\u2019analisi per scadenza dei prestiti obbligazionari (P.O.) e degli altri finanziamenti con le relative quote a breve termine, che non includono la quota interessi da pagare a scadenza.
| (\u20ac/milioni) | ||||||||||||||
| Periodo di scadenza | 31.12.2023* | 31.12.2024* | Quota con scadenza entro 12 mesi | Quota con scadenzaoltre 12 mesi | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | Oltre | Altro** | \u00a0Tasso medio di interesse al 31.12.2024 | \u00a0Tasso medio d\u2019interesse netto copertureal 31.12.2024 | |
| P.O. | 2024 | 826,4 | \u00a0- | \u00a0- | - | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0- | 4,90% | 0,89% |
| 2025 | 498,5 | 499,5 | 500,0 | - | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,5) | 0,13% | 0,32% | |
| 2026 | 499,2 | 499,5 | \u00a0- | 500,0 | 500,0 | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,5) | 1,00% | 1,29% | |
| 2026 | 79,7 | 79,8 | \u00a0- | 80,0 | 80,0 | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,2) | 1,60% | 1,80% | |
| 2027 | 988,0 | 991,3 | \u00a0- | 1.000,0 | - | 1.000,0 | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(8,7) | 1,38% | 1,92% | |
| 2027 | 99,8 | 99,9 | \u00a0- | 100,0 | - | 100,0 | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,1) | 3,44% | 2,78% | |
| 2028 | 712,9 | 720,5 | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(29,5) | 1,00% | 1,31% | |
| 2029 | 597,6 | 598,0 | \u00a0- | 600,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | 600,0 | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(2,0) | 0,38% | 1,71% | |
| 2029 | 742,7 | 744,0 | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | 750,0 | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(6,0) | 3,63% | 3,71% | |
| 2030 | 437,0 | 450,0 | \u00a0- | 500,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | 500,0 | \u00a0- | \u00a0(50,0) | 0,38% | 3,79% | |
| 2031 | - | 842,6 | \u00a0- | 850,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 850,0 | \u00a0(7,4) | 3,50% | 3,65% | |
| 2032 | 366,3 | 379,5 | \u00a0- | 500,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 500,0 | \u00a0(120,5) | 0,75% | 3,16% | |
| 2033 | 642,5 | 643,2 | \u00a0- | 650,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 650,0 | \u00a0(6,8) | 3,88% | 3,82% | |
| BEI | 2046 | 2.407,2 | 3.270,4 | 47,7 | 3.340,7 | 58,5 | 117,1 | 156,0 | 192,1 | 192,1 | 2.624,9 | \u00a0(118,0) | 2,65% | 2,63% |
| Finanziamento Terna | 2024 | 300,0 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (1,25%) |
| Totale tasso fisso | \u00a0 | 9.197,8 | 9.818,2 | 547,7 | 9.620,7 | 638,5 | 1.217,1 | 906,0 | 1.542,1 | 692,1 | 4.624,9 | \u00a0(350,2) | \u00a0 | \u00a0 |
| BEI | 2041 | 836,3 | 721,0 | 115,3 | 605,7 | 115,3 | 115,3 | 115,3 | 96,0 | 103,3 | 60,5 | - | 4.31%*** | 2,16% |
| Finanziamento Terna | 2029 | 699,4 | 1.498,5 | - | 1.500,0 | - | - | - | 1.500,0 | - | - | \u00a0(1,5) | 4.36%*** | 4,81% |
| Totale tasso variabile | \u00a0 | 1.535,7 | 2.219,5 | 115,3 | 2.105,7 | 115,3 | 115,3 | 115,3 | 1.596,0 | 103,3 | 60,5 | \u00a0(1,5) | \u00a0 | \u00a0 |
| TOTALE | \u00a0 | 10.733,5 | 12.037,7 | 663,0 | 11.726,4 | 753,8 | 1.332,4 | 1.021,3 | 3.138,1 | 795,4 | 4.685,4 | \u00a0(351,7) | \u00a0 | \u00a0 |
*\tIl saldo non include le commissioni riscontate pari a 5,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024 e 5,3 milioni di euro al 31 dicembre 2023.
**\tInclude le quote di costo ammortizzato e dell\u2019adeguamento del fair value al 31 dicembre 2024.
***\t\u00c8 la media dei tassi fissati nei sottoperiodi.
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2023 | 31.12.2024 | Quota conscadenzaentro 12 mesi | Quota conscadenzaoltre 12 mesi | |
| Leasing finanziari | 1,0 | - | - | - |
| Leasing operativi | 64,6 | 58,8 | 18,5 | 40,3 |
| TOTALE | 65,6 | 58,8 | 18,5 | 40,3 |
Si precisa che al 31 dicembre 2024 i pagamenti effettuati relativi ai leasing operativi rilevanti in applicazione del principio IFRS 16 corrispondono a 19,3 milioni di euro.
Il valore complessivo dei finanziamenti a lungo termine del Gruppo Terna al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 12.037,7 milioni di euro (663,0 milioni di euro con scadenza entro 12 mesi e 11.726,4 milioni di euro con scadenza oltre i 12 mesi al netto della quota di costo ammortizzato e dell\u2019adeguamento del fair value), di cui 4.685,4 milioni di euro con scadenza successiva al quinto esercizio.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
464
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti \u2013 58,8 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Derivati CFH | 11,8 | - | 11,8 |
| Derivati FVH | 47,0 | 164,5 | (117,5) |
| TOTALE | 58,8 | 164,5 | \u00a0(105,7) |
La voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d, pari a 58,8 milioni di euro al 31 dicembre 2024, accoglie la valorizzazione al fair value\u00a0dei derivati di fair value hedge e cash flow hedge.
Il calcolo del fair value\u00a0\u00e8 stato determinato attualizzando i flussi di cassa attesi in base alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento. Il decremento pari a 105,7 milioni di euro, rispetto al 31 dicembre 2023, \u00e8 attribuibile alla variazione del portafoglio derivati e della curva dei tassi di interesse di mercato.
Finanziamenti a breve termine \u2013 1.657,1 milioni di euro
La voce \u201cFinanziamenti a breve termine\u201d pari a 1.657,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024, rileva un incremento di 455,4 milioni di euro rispetto ai valori dell\u2019esercizio precedente essenzialmente a seguito dell\u2019utilizzo di linee di credito a breve termine e dell\u2019emissione di Commercial Paper da parte della Capogruppo.
Passivit\u00e0 finanziarie correnti - 111,9 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Derivati CFH su cambi | \u00a01,7 | \u00a00,1 | 1,6 |
| Altre passivit\u00e0 finanziarie correnti | - | 38,5 | \u00a0(38,5) |
| PASSIVIT\u00c0 DIFFERITE SU: | |||
| Contratti derivati di copertura | - | 1,3 | \u00a0(1,3) |
| Prestito obbligazionario | 75,2 | 53,5 | 21,7 |
| Finanziamenti | 35,0 | 20,4 | 14,6 |
| TOTALE | 111,9 | 113,8 | (1,9) |
Le passivit\u00e0 finanziarie correnti al 31 dicembre 2024, pari a 111,9 milioni di euro, mostrano un decremento rispetto al 31 dicembre 2023 di 1,9 milioni di euro essenzialmente imputabile al pagamento all\u2019operatore tunisino STEG della quota di competenza dell\u2019anticipo relativo al progetto di interconnessione Italia \u2013 Tunisia (-38,5 milioni di euro), compensato dal valore degli oneri finanziari netti maturati sui prestiti obbligazionari e sui finanziamenti e non ancora liquidati (+36,3 milioni di euro).
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465
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Posizione finanziaria netta
Secondo quanto richiesto dalla comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006 e in conformit\u00e0 con la Raccomandazione ESMA n. 32-382-1138 del 2021, si segnala che la posizione finanziaria netta del Gruppo \u00e8 la seguente:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | |
| A.Disponibilit\u00e0 liquide | 221,3 |
| B.Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide* | 2.090,2 |
| C.Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti** | 446,1 |
| D.Liquidit\u00e0 (A) + (B) + (C) | 2.757,6 |
| E.Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente) | 1.657,1 |
| F.Parte corrente dell'indebitamento non corrente*** | 791,7 |
| G.Indebitamento finanziario corrente (E+F) | 2.448,8 |
| H.Indebitamento finanziario corrente netto (G) - (D) | \u00a0(308,8) |
| I.Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)**** | 5.373,9 |
| J.Strumenti di debito***** | 6.095,3 |
| K.Indebitamento finanziario netto non corrente (I) + (J) | 11.469,2 |
| L.Indebitamento finanziario netto (K) + (H) | 11.160,4 |
*\tCorrisponde alla voce \u201cDisponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti\u201d per il valore dei depositi a breve termine.
**\tCorrisponde alla voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d per il valore dei Titoli di Stato (226,5 milioni di euro) dei time deposit (200 milioni di euro) e per il valore dei ratei attivi per interessi (19,6 milioni di euro).
***\tCorrisponde alla voce \u201cQuote correnti dei finanziamenti a lungo termine\u201d per la quota a breve dei finanziamenti a lungo termine (163,0 milioni di euro), per la quota a breve dei prestiti obbligazionari (499,5 milioni di euro) e per la quota a breve delle passivit\u00e0 per beni in leasing (18,5 milioni di euro), alla voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d e alla voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d per il valore dei derivati attivi e dei ratei sui derivati (-1,2 milioni di euro).
****\tCorrisponde alla voce \u201cFinanziamenti a lungo termine\u201d per il valore dei finanziamenti (5.321,8 milioni di euro) e per la quota a lungo delle passivit\u00e0 per beni in leasing (40,3 milioni di euro) e alla voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d per il valore dei derivati passivi sui finanziamenti (11,8 milioni di euro).
*****\tCorrisponde alla voce \u201cFinanziamenti a lungo termine\u201d per il valore dei prestiti obbligazionari (6.048,3 milioni di euro) e alla voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d per il valore dei derivati passivi sulle obbligazioni (47,0 milioni di euro).
Rischio di default e covenant sul debito
Tale rischio attiene alla possibilit\u00e0 che i contratti di finanziamento o i regolamenti dei prestiti obbligazionari, di cui il Gruppo \u00e8 parte, contengano disposizioni che, al verificarsi di determinati eventi, legittimino le controparti a chiedere al debitore l\u2019immediato rimborso delle somme prestate, generando conseguentemente un rischio di liquidit\u00e0.
Alcuni debiti finanziari a lungo termine della Capogruppo Terna S.p.A. contengono clausole contrattuali di carattere non finanziario tipiche della prassi internazionale. I principali fanno riferimento:
\u2022 al debito obbligazionario della Societ\u00e0, che consta di due emissioni obbligazionarie ibride, perpetue e green per un ammontare complessivo pari a Euro 1.850.000.000 e di dodici emissioni nell\u2019ambito del proprio Programma EMTN (\u201c\u20ac12,000,000,000 Euro Medium Term Notes Programme\u201d);al debito bancario, che consiste in linee di credito revolving e linee di credito bilaterali (\u201cc.d. \u201cdebito bancario\u201d);
\u2022 al debito concesso alla Societ\u00e0 dalla Banca Europea per gli Investimenti (BEI) tramite una serie di finanziamenti di ammontare complessivo pari a circa 4,1 miliardi di euro.
Le principali clausole contrattuali relative alle emissioni obbligazionarie nonch\u00e9 al Programma EMTN sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d, in base alle quali l\u2019Emittente e le Controllate Rilevanti non possono creare o mantenere in essere ipoteche, pegni o altri vincoli sui propri beni o ricavi, a garanzia di determinati indebitamenti finanziari, a meno che gli stessi vincoli non siano estesi pariteticamente o pro quota ai prestiti obbligazionari in questione (fatte salve alcune eccezioni, previste contrattualmente, c.d. \u201cgaranzie consentite\u201d); ii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali i titoli costituiscono un\u2019obbligazione diretta, incondizionata e non garantita dell\u2019Emittente, sono senza preferenza tra loro e almeno allo stesso livello di \u201cseniority\u201d degli altri prestiti non garantiti e non subordinati presenti e futuri dell\u2019Emittente; iii) \u201cevent of default\u201d in base alle quali, al verificarsi di alcuni eventi predeterminati (quali, ad esempio, mancato pagamento, messa in liquidazione dell\u2019Emittente, inadempienza degli obblighi contrattuali, cross-default, ecc.) si configura un\u2019ipotesi di inadempimento e il prestito in oggetto diviene immediatamente esigibile.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
466
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Le principali clausole contrattuali relative al debito bancario sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 e le Controllate Rilevanti si impegnano a non creare o mantenere in essere garanzie sui propri beni, in relazione a qualsiasi tipo di indebitamento finanziario, a eccezione delle \u201cgaranzie consentite\u201d; ii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali le obbligazioni di pagamento del Borrower\u00a0in relazione ai contratti di finanziamento in oggetto non sono postergate ad alcun obbligo nei confronti degli altri creditori non garantiti e non subordinati, fatti salvi i privilegi di legge iii) \u201cevent of default\u201d in base alle quali, al verificarsi di alcuni eventi determinanti (quali, ad esempio, mancato pagamento, gravi inesattezze nella documentazione e/o nelle dichiarazioni, insolvenza, cessazione dell\u2019attivit\u00e0, effetti sostanzialmente pregiudizievoli, inadempimento degli obblighi contrattuali tra cui la parit\u00e0 di condizioni tra i finanziatori, cross-default, ecc.) si configura un\u2019ipotesi di inadempimento e il prestito in oggetto diviene immediatamente esigibile iv) \u201crating\u201d che prevedono il rimborso anticipato obbligatorio in caso di rating inferiore al livello indicato nei rispettivi contratti per la maggioranza delle agenzie di rating o nel caso in cui il Borrower\u00a0cessi di essere oggetto di monitoraggio da parte di almeno un\u2019agenzia.
Le principali clausole contrattuali riguardanti i prestiti BEI sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 non costituir\u00e0 garanzie personali o reali o pi\u00f9 in generale vincoli, fatta eccezione per i vincoli concessi in relazione a indebitamenti inferiori a determinati importi e a circostanze contrattualmente specificate; ii) concessione alla Banca, su richiesta della stessa, di nuove garanzie in caso di rating inferiore al livello indicato nei rispettivi contratti per le principali agenzie di rating\u00a0o nel caso in cui la Societ\u00e0 cessi di essere oggetto - in tutto o in parte - di monitoraggio da parte delle agenzie di rating; iii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 far\u00e0 s\u00ec che le obbligazioni di pagamento si collochino allo stesso grado di quelle relative a tutti gli altri creditori chirografari non subordinati, fatti salvi i privilegi di legge; iv) casi di risoluzione del contratto/decadenza del beneficio del termine/recesso (quali, ad esempio, mancato pagamento, gravi inesattezze nella documentazione e/o nelle dichiarazioni, insolvenza, eventi che portino conseguenze negative sugli impegni finanziari assunti dalla Societ\u00e0, amministrazione straordinaria, liquidazione, mutamento sostanziale pregiudizievole, mancato rispetto degli impegni contrattuali ecc.); v) rimborso anticipato obbligatorio a seguito del verificarsi di determinati eventi (quali, ad esempio, mutamento del controllo della Societ\u00e0, perdita della concessione, evento societario straordinario ecc.).
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| (\u20ac/milioni) | ||||
| Misurazione | 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Depositi Garanzia | costo ammortizzato | 372,4 | 285,0 | 87,4 |
| Derivati Cash Flow Hedge | FVTOCI | \u00a0- | 17,4 | \u00a0(17,4) |
| Titoli di Stato | FVTOCI | \u00a0- | 119,1 | \u00a0(119,1) |
| Attivit\u00e0 finanziarie al servizio piano dipendenti | FVTOCI | 7,0 | - | 7,0 |
| Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti | FVPNL-Costo ammortizzato | 7,1 | 4,2 | 2,9 |
| Altre Partecipazioni | FVTOCI | 1,7 | 0,1 | 1,6 |
| ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE NON CORRENTI | \u00a0 | 388,2 | 425,8 | \u00a0(37,6) |
| Titoli di Stato | FVTOCI | 121,9 | 96,8 | 25,1 |
| Altri titoli | FVPNL-FVTOCI | 104,6 | 100,4 | 4,2 |
| Time Deposit | Costo ammortizzato | 200,0 | 165,0 | 35,0 |
| Attivit\u00e0 differite su contratti derivati | \u00a0 | 1,2 | 7,3 | \u00a0(6,1) |
| Derivati Cash Flow Hedge | FVTOCI | \u00a0- | 0,4 | \u00a0(0,4) |
| Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti | \u00a0 | 19,6 | 14,2 | 5,4 |
| ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE CORRENTI | \u00a0 | 447,3 | 384,1 | 63,2 |
La voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d rileva un decremento rispetto al 31 dicembre 2023, pari a 37,6 milioni di euro, derivante in particolare:
\u2022 dal decremento pari a -119,1 dei Titoli di Stato a seguito della riclassifica nelle attivit\u00e0 finanziarie correnti;
\u2022 dal decremento, pari a -17,4 milioni di euro, dei derivati di Cash Flow Hedge, a copertura dei finanziamenti per la variazione della curva dei tassi di interesse di mercato e per la variazione del portafoglio derivati. Il saldo \u00e8 stato determinato attualizzando i flussi di cassa attesi con la curva dei tassi d\u2019interesse di mercato alla data di riferimento;
\u2022 dall\u2019aumento dell\u2019attivit\u00e0 a supporto del piano per benefici ai dipendenti della societ\u00e0 Brugg Cables (+7,0 milioni di euro);
\u2022 dall\u2019incremento pari a 2,9 milioni di euro, relativo agli investimenti sostenuti da Terna Forward nei comparti Infra Tech ed Energy Tech del Fondo Corporate Partners I di CDP Venture Capital SGR;
\u2022 dall\u2019incremento di 1,6 delle altre partecipazioni per gli investimenti sostenuti da Terna Forward in tre start up Melaworks, D-Orbit e Unusuals World;
\u2022 dall\u2019incremento dei depositi cauzionali ricevuti dagli operatori che partecipano al mercato della capacit\u00e0 ex Del.98/2011/R/eel e successive modifiche e integrazioni (+68,3 milioni di euro) e del Fondo Garanzia Interconnector, istituito per la realizzazione delle opere di interconnessione di cui all\u2019art. 32 della legge 99/09 (+19,1 milioni di euro).
La voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d rileva un incremento rispetto all\u2019esercizio precedente pari a 63,2 milioni di euro per effetto principalmente dell\u2019incremento dei time deposit a breve termine effettuati nel periodo (per un importo di +35,0 milioni di euro), della variazione degli interessi maturati ma non ancora liquidati sugli investimenti finanziari (per un importo di +5,4 milioni di euro) e della variazione dei Titoli di Stato italiani e altri titoli in portafoglio (+29,3 milioni di euro complessivamente), parzialmente compensato dalla rilevazione degli interessi maturati ma non ancora liquidati sui contratti derivati (-6,1 milioni di euro).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsDesignatedAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190219": { "value": "18. Attivit\u00e0 finanziarie
| (\u20ac/milioni) | ||||
| Misurazione | 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Depositi Garanzia | costo ammortizzato | 372,4 | 285,0 | 87,4 |
| Derivati Cash Flow Hedge | FVTOCI | \u00a0- | 17,4 | \u00a0(17,4) |
| Titoli di Stato | FVTOCI | \u00a0- | 119,1 | \u00a0(119,1) |
| Attivit\u00e0 finanziarie al servizio piano dipendenti | FVTOCI | 7,0 | - | 7,0 |
| Altre attivit\u00e0 finanziarie non correnti | FVPNL-Costo ammortizzato | 7,1 | 4,2 | 2,9 |
| Altre Partecipazioni | FVTOCI | 1,7 | 0,1 | 1,6 |
| ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE NON CORRENTI | \u00a0 | 388,2 | 425,8 | \u00a0(37,6) |
| Titoli di Stato | FVTOCI | 121,9 | 96,8 | 25,1 |
| Altri titoli | FVPNL-FVTOCI | 104,6 | 100,4 | 4,2 |
| Time Deposit | Costo ammortizzato | 200,0 | 165,0 | 35,0 |
| Attivit\u00e0 differite su contratti derivati | \u00a0 | 1,2 | 7,3 | \u00a0(6,1) |
| Derivati Cash Flow Hedge | FVTOCI | \u00a0- | 0,4 | \u00a0(0,4) |
| Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti | \u00a0 | 19,6 | 14,2 | 5,4 |
| ATTIVIT\u00c0 FINANZIARIE CORRENTI | \u00a0 | 447,3 | 384,1 | 63,2 |
La voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d rileva un decremento rispetto al 31 dicembre 2023, pari a 37,6 milioni di euro, derivante in particolare:
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\u2022 dall\u2019aumento dell\u2019attivit\u00e0 a supporto del piano per benefici ai dipendenti della societ\u00e0 Brugg Cables (+7,0 milioni di euro);
\u2022 dall\u2019incremento pari a 2,9 milioni di euro, relativo agli investimenti sostenuti da Terna Forward nei comparti Infra Tech ed Energy Tech del Fondo Corporate Partners I di CDP Venture Capital SGR;
\u2022 dall\u2019incremento di 1,6 delle altre partecipazioni per gli investimenti sostenuti da Terna Forward in tre start up Melaworks, D-Orbit e Unusuals World;
\u2022 dall\u2019incremento dei depositi cauzionali ricevuti dagli operatori che partecipano al mercato della capacit\u00e0 ex Del.98/2011/R/eel e successive modifiche e integrazioni (+68,3 milioni di euro) e del Fondo Garanzia Interconnector, istituito per la realizzazione delle opere di interconnessione di cui all\u2019art. 32 della legge 99/09 (+19,1 milioni di euro).
La voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d rileva un incremento rispetto all\u2019esercizio precedente pari a 63,2 milioni di euro per effetto principalmente dell\u2019incremento dei time deposit a breve termine effettuati nel periodo (per un importo di +35,0 milioni di euro), della variazione degli interessi maturati ma non ancora liquidati sugli investimenti finanziari (per un importo di +5,4 milioni di euro) e della variazione dei Titoli di Stato italiani e altri titoli in portafoglio (+29,3 milioni di euro complessivamente), parzialmente compensato dalla rilevazione degli interessi maturati ma non ancora liquidati sui contratti derivati (-6,1 milioni di euro).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepositsFromCustomersExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190218": { "value": "18. Attivit\u00e0 finanziarie
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La voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d rileva un decremento rispetto al 31 dicembre 2023, pari a 37,6 milioni di euro, derivante in particolare:
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\u2022 dall\u2019incremento pari a 2,9 milioni di euro, relativo agli investimenti sostenuti da Terna Forward nei comparti Infra Tech ed Energy Tech del Fondo Corporate Partners I di CDP Venture Capital SGR;
\u2022 dall\u2019incremento di 1,6 delle altre partecipazioni per gli investimenti sostenuti da Terna Forward in tre start up Melaworks, D-Orbit e Unusuals World;
\u2022 dall\u2019incremento dei depositi cauzionali ricevuti dagli operatori che partecipano al mercato della capacit\u00e0 ex Del.98/2011/R/eel e successive modifiche e integrazioni (+68,3 milioni di euro) e del Fondo Garanzia Interconnector, istituito per la realizzazione delle opere di interconnessione di cui all\u2019art. 32 della legge 99/09 (+19,1 milioni di euro).
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| (\u20ac/milioni) | |||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Prestiti e anticipazioni ai dipendenti | 10,0 | 10,9 | (0,9) |
| Depositi presso terzi | 4,9 | 4,9 | - |
| Altre attivit\u00e0 non correnti | - | (0,3) | 0,3 |
| ALTRE ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI | 14,9 | 15,5 | (0,6) |
| Altri crediti tributari | 67,1 | 57,6 | 9,5 |
| Anticipi a fornitori | 12,5 | 11,1 | 1,4 |
| Risconti e Ratei attivi operativi | 26,7 | 24,0 | 2,7 |
| Crediti verso soggetti selezionati Interconnector | 3,4 | 2,9 | 0,5 |
| Crediti verso altri | 58,6 | 65,3 | (6,7) |
| ALTRE ATTIVIT\u00c0 CORRENTI | 168,3 | 160,9 | 7,4 |
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
457
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Le \u201cAltre attivit\u00e0 non correnti\u201d (14,9 milioni di euro), rilevano uno scostamento sostanzialmente in linea all\u2019esercizio precedente.
La voce \u201cAltre attivit\u00e0 correnti\u201d, pari a 168,3 milioni di euro, rileva un aumento di 7,4 milioni di euro rispetto al saldo al 31 dicembre 2023 imputabile principalmente:
\u2022 agli altri crediti tributari (+9,5 milioni di euro) sostanzialmente imputabile al maggior credito del Gruppo verso l\u2019erario per IVA (+13,5 milioni di euro);
\u2022 ai maggiori anticipi a fornitori (+1,4 milioni di euro) principalmente relativi ai maggiori acconti corrisposti dalle societ\u00e0 controllate Gruppo Brugg Cables (+0,8 milioni di euro) e Terna Rete Italia S.p.A. (+0,2 milioni di euro) a seguito dell\u2019apertura delle nuove commesse avviate nell\u2019esercizio;
\u2022 ai minori crediti verso altri (-6,7 milioni di euro) sostanzialmente imputabili al decremento netto dei crediti relativi al bonus 110% della controllata Avvenia per 4,6 milioni di euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfPrepaymentsAndOtherAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190221": { "value": "19. Altre attivit\u00e0
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| Depositi presso terzi | 4,9 | 4,9 | - |
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| ALTRE ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI | 14,9 | 15,5 | (0,6) |
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| ALTRE ATTIVIT\u00c0 CORRENTI | 168,3 | 160,9 | 7,4 |
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
457
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Le \u201cAltre attivit\u00e0 non correnti\u201d (14,9 milioni di euro), rilevano uno scostamento sostanzialmente in linea all\u2019esercizio precedente.
La voce \u201cAltre attivit\u00e0 correnti\u201d, pari a 168,3 milioni di euro, rileva un aumento di 7,4 milioni di euro rispetto al saldo al 31 dicembre 2023 imputabile principalmente:
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| (\u20ac/milioni) | |||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Prestiti e anticipazioni ai dipendenti | 10,0 | 10,9 | (0,9) |
| Depositi presso terzi | 4,9 | 4,9 | - |
| Altre attivit\u00e0 non correnti | - | (0,3) | 0,3 |
| ALTRE ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI | 14,9 | 15,5 | (0,6) |
| Altri crediti tributari | 67,1 | 57,6 | 9,5 |
| Anticipi a fornitori | 12,5 | 11,1 | 1,4 |
| Risconti e Ratei attivi operativi | 26,7 | 24,0 | 2,7 |
| Crediti verso soggetti selezionati Interconnector | 3,4 | 2,9 | 0,5 |
| Crediti verso altri | 58,6 | 65,3 | (6,7) |
| ALTRE ATTIVIT\u00c0 CORRENTI | 168,3 | 160,9 | 7,4 |
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
457
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Le \u201cAltre attivit\u00e0 non correnti\u201d (14,9 milioni di euro), rilevano uno scostamento sostanzialmente in linea all\u2019esercizio precedente.
La voce \u201cAltre attivit\u00e0 correnti\u201d, pari a 168,3 milioni di euro, rileva un aumento di 7,4 milioni di euro rispetto al saldo al 31 dicembre 2023 imputabile principalmente:
\u2022 agli altri crediti tributari (+9,5 milioni di euro) sostanzialmente imputabile al maggior credito del Gruppo verso l\u2019erario per IVA (+13,5 milioni di euro);
\u2022 ai maggiori anticipi a fornitori (+1,4 milioni di euro) principalmente relativi ai maggiori acconti corrisposti dalle societ\u00e0 controllate Gruppo Brugg Cables (+0,8 milioni di euro) e Terna Rete Italia S.p.A. (+0,2 milioni di euro) a seguito dell\u2019apertura delle nuove commesse avviate nell\u2019esercizio;
\u2022 ai minori crediti verso altri (-6,7 milioni di euro) sostanzialmente imputabili al decremento netto dei crediti relativi al bonus 110% della controllata Avvenia per 4,6 milioni di euro.
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| (\u20ac/milioni) | |||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Prestiti e anticipazioni ai dipendenti | 10,0 | 10,9 | (0,9) |
| Depositi presso terzi | 4,9 | 4,9 | - |
| Altre attivit\u00e0 non correnti | - | (0,3) | 0,3 |
| ALTRE ATTIVIT\u00c0 NON CORRENTI | 14,9 | 15,5 | (0,6) |
| Altri crediti tributari | 67,1 | 57,6 | 9,5 |
| Anticipi a fornitori | 12,5 | 11,1 | 1,4 |
| Risconti e Ratei attivi operativi | 26,7 | 24,0 | 2,7 |
| Crediti verso soggetti selezionati Interconnector | 3,4 | 2,9 | 0,5 |
| Crediti verso altri | 58,6 | 65,3 | (6,7) |
| ALTRE ATTIVIT\u00c0 CORRENTI | 168,3 | 160,9 | 7,4 |
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457
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Le \u201cAltre attivit\u00e0 non correnti\u201d (14,9 milioni di euro), rilevano uno scostamento sostanzialmente in linea all\u2019esercizio precedente.
La voce \u201cAltre attivit\u00e0 correnti\u201d, pari a 168,3 milioni di euro, rileva un aumento di 7,4 milioni di euro rispetto al saldo al 31 dicembre 2023 imputabile principalmente:
\u2022 agli altri crediti tributari (+9,5 milioni di euro) sostanzialmente imputabile al maggior credito del Gruppo verso l\u2019erario per IVA (+13,5 milioni di euro);
\u2022 ai maggiori anticipi a fornitori (+1,4 milioni di euro) principalmente relativi ai maggiori acconti corrisposti dalle societ\u00e0 controllate Gruppo Brugg Cables (+0,8 milioni di euro) e Terna Rete Italia S.p.A. (+0,2 milioni di euro) a seguito dell\u2019apertura delle nuove commesse avviate nell\u2019esercizio;
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La voce, pari a 108,2 milioni di euro, rileva un incremento di 33,2 milioni di euro rispetto al dato dell\u2019esercizio precedente, principalmente per i materiali destinati alle commesse del Gruppo Brugg Cables (+16,0 milioni di euro), del Gruppo Tamini (+15,7 milioni di euro) e del Gruppo LT (+0,3 milioni di euro).
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| (\u20ac/milioni) | |||
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Crediti partite energia | 2.186,9 | 1.268,5 | 918,4 |
| Crediti per corrispettivo CTR | 682,1 | 576,2 | 105,9 |
| Altri crediti commerciali | 325,8 | 310,1 | 15,7 |
| TOTALE | 3.194,8 | 2.154,8 | 1.040,0 |
I crediti commerciali al 31 dicembre 2024 ammontano a 3.194,8 milioni di euro e sono valorizzati al netto delle perdite di valore iscritte a rettifica nel fondo svalutazione crediti (70,6 milioni di euro per partite energia, di cui 73,6 milioni di euro riferito ai crediti di dispacciamento non recuperabili e per i quali \u00e8 stata presentata l\u2019istanza di ristoro, come disciplinato dalla delibera n. 5/20245\u00a0ARERA e 23,5 milioni di euro per altre partite nel 2024 contro 13,3 milioni di euro per partite energia e 20,9 milioni di euro per altre partite nel 2023, si rimanda per maggiori dettagli in merito alla sezione\u201cE. Impegni e rischi\u201d); il valore contabile esposto approssima sostanzialmente il fair value.
Con riferimento alla determinazione delle perdite di valore, si rimanda alla sezione \u201cA.Principi contabili e criteri di valutazione\u201d.
Crediti partite energia \u2013 2.186,9 milioni di euro
La voce accoglie i crediti per le cosiddette \u201cpartite passanti\u201d inerenti all\u2019attivit\u00e0 di dispacciamento svolta dalla Capogruppo (1.415,9 milioni di euro) e, altres\u00ec, i crediti verso gli utenti del dispacciamento per i corrispettivi a margine (750,5 milioni di euro); include inoltre le partite creditorie (20,5 milioni di euro) verso Cassa per i Servizi Energetici e Ambientali (CSEA) riferite alla qualit\u00e0 del servizio.
I crediti registrano un incremento di 918,4 milioni di euro rispetto al dato a fine esercizio 2023 derivanti principalmente da:
\u2022 incremento dei crediti per l\u2019approvvigionamento delle risorse di dispacciamento (\u201cperimetro borsa\u201d) per 718,2 milioni di euro riferiti essenzialmente al corrispettivo Uplift che risente principalmente del recupero e del conseguente trasferimento agli utenti dei saldi positivi maturati a seguito della riduzione dei costi in ambito MSD;
\u2022 incremento delle partite legate al Mercato della Capacit\u00e0 per 91 milioni di euro per i maggiori crediti relativi ai corrispettivi a copertura rispetto al costo di riferimento a fine 2024;
5\u00a0L\u2019ARERA, con la delibera 5/2024, ha definito le modalit\u00e0 per il riconoscimento a Terna dei crediti che, nonostante l\u2019esperimento delle necessarie azioni di recupero, risultino non recuperabili a causa dell\u2019insolvenza degli utenti del dispacciamento e dei titolari dei contratti per il servizio di importazione virtuale (finanziatori degli interconnector e shipper- del. ARERA 179/09).
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
458
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
\u2022 incremento delle partite creditorie (58,8 milioni di euro) derivanti dai meccanismi di incentivazione finalizzati alla riduzione dei costi di dispacciamento (incentivo MSD, Delibere 597/2021 e 132/2022) per effetto della rilevazione del premio di competenza del 2024 (374,1 milioni di euro6, al lordo dell\u2019effetto dell\u2019attualizzazione) al netto degli incassi dell\u2019anno secondo le modalit\u00e0 previste dalla disciplina di riferimento (315,3 milioni di euro, di cui 50 milioni riferiti agli incentivi intrazonali ex Delibera 699/2018);
\u2022 partita creditoria rilevata per effetto del ristoro dei crediti incagliati deliberato con provvedimento ARERA n. 5/2024 (36,3 milioni di euro, al netto degli incassi del periodo).
Crediti per corrispettivo CTR \u2013 682,1 milioni di euro
Il credito per il corrispettivo CTR, pari a 682,1 milioni di euro, \u00e8 riferito alla remunerazione riconosciuta alla Capogruppo e ad altri proprietari per l\u2019utilizzo della Rete di Trasmissione Nazionale da parte di distributori di energia elettrica. Tale credito registra un incremento di 105,9 milioni di euro rispetto al 31 dicembre 2023 per effetto dell\u2019aggiornamento tariffario \u2013 ex Delibera 632/20237, della rilevazione della quota di competenza della remunerazione dei sistemi digitali di stazione \u2013 ex Delibera 565/2020 nonch\u00e9 della rilevazione del credito a copertura dei maggiori oneri 2024 non coperti dall\u2019apposita componente tariffari relativa al meccanismo Inter-TSO Compensation (ITC)8, riconosciuto a partire dal 2020 attraverso il corrispettivo CTR.
Altri crediti commerciali \u2013 325,8 milioni di euro
Gli altri crediti commerciali si riferiscono principalmente ai crediti verso clienti del business Non Regolato, per servizi specialistici resi a terzi prevalentemente nell\u2019ambito di servizi di ingegneria impiantistica, attivit\u00e0 di esercizio e manutenzione di impianti in Alta e Altissima Tensione, nonch\u00e9 housing di apparecchiature di telecomunicazione, servizi di manutenzione di reti in fibra ottica e per commesse del Gruppo Tamini, del Gruppo Brugg Cables e del Gruppo LT.
La voce rileva un incremento netto di 15,7 milioni di euro rispetto allo scorso esercizio, sostanzialmente riferito alle maggiori commesse di Terna Energy Solutions S.r.l. (+9,2 milioni di euro) e del Gruppo LT (+21,3 milioni di euro), compensati dal decremento dei crediti di Terna Interconnector S.r.l. (-7,1 milioni di euro) e del Gruppo Brugg Cables (-5,4 milioni di euro).
Nel seguito si riporta la tabella dei lavori in corso su ordinazione (84,5 milioni di euro) relativi ai lavori di durata pluriennale che il Gruppo ha in corso con clienti terzi:
(\u20ac/milioni)
| ACCONTI | VALORE DI COMMESSA | SALDO AL 31.12.2024 | ACCONTI | VALORE DI COMMESSA | SALDO AL 31.12.2023 | |
| Lavori in corso su ordinazione | (342,4) | 470,1 | 127,7 | (393,0) | 542,5 | 149,5 |
I lavori in corso su ordinazione del Gruppo presentano un decremento netto rispetto all\u2019esercizio precedente di-21,8 milioni di euro, sostanzialmente per l\u2019avanzamento temporale delle commesse del Gruppo Brugg Cables (-29,7 milioni di euro), del Gruppo Tamini (-4,3 milioni di euro) e di Terna Energy Solutions S.r.l. (-3,3 milioni di euro), parzialmente compensate dalle maggiori commesse della controllata Terna Rete Italia S.p.A. (+3,6 milioni di euro).
6\u00a0Include i proventi di attualizzazione pari a 28,2 milioni di euro.
7\u00a0\u201cDeterminazione dei ricavi di riferimento del servizio di trasmissione e dispacciamento e delle tariffe di trasmissione dell\u2019energia elettrica, per l\u2019anno 2024\u201d con cui vengono determinati i ricavi di riferimento del servizio di trasmissione e dispacciamento e le tariffe di trasmissione dell\u2019energia elettrica per l\u2019anno 2024, che riflette l\u2019aggiornamento previsto dalle delibere Arera 556/2023 e 615/2023.
8\u00a0Inter-TSO Compensation: corrispettivo a favore dei TSO per l\u2019utilizzo delle reti di trasmissione nazionale (infrastrutture e perdite) per i flussi in transito, compresi quelli indotti dai flussi transfrontalieri. I relativi oneri trovano allocazione tra i \u201cDebiti energia partite non passanti\u201d.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradeAndOtherReceivablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190226": { "value": "22. Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti \u2013 2.311,5 milioni di euro
Le disponibilit\u00e0 liquide al 31 dicembre 2024 ammontano a 2.311,5 milioni di euro, di cui 2.090,2 milioni di euro investiti in depositi a breve termine e prontamente liquidabili e 221,3 milioni di euro relativi ai conti correnti bancari e cassa.
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I crediti per imposte sul reddito, pari a 8,7 milioni di euro, si incrementano di 3,9 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, essenzialmente per effetto della definizione di maggiori acconti versati che hanno determinato un riporto di maggiori crediti utilizzabili in esercizi futuri.
Debiti per imposte sul reddito
La voce al 31 dicembre 2024 rileva un saldo pari a 112,3 rispetto alla posizione a zero rilevata al 31 dicembre 2023. La variazione \u00e8 dovuta alla rilevazione delle imposte di competenza derivanti dal maggiore utile ante imposta al netto degli acconti versati nell\u2019esercizio.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTaxReceivablesAndPayablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190232": { "value": "24. Patrimonio netto di Gruppo e di terzi
Patrimonio netto di Gruppo \u2013 7.524,2 milioni di euro
Capitale sociale \u2013 442,2 milioni di euro
Il capitale sociale della Capogruppo \u00e8 rappresentato da numero 2.009.992.000 azioni ordinarie nominali di 0,22 euro ciascuna.
Riserva legale \u2013 88,4 milioni di euro
La riserva legale rappresenta il 20% del capitale sociale della Capogruppo.
Riserva azioni proprie - (31,4) milioni di euro
La Capogruppo, in attuazione del programma di acquisto di azioni proprie a servizio del nuovo Piano Performance Share 2024-2028 deliberato dall\u2019Assemblea ordinaria degli Azionisti del 10 maggio 2024, nel periodo compreso tra il 4 settembre 2024 e il 4 ottobre 2024 ha acquistato n. 998.428 azioni proprie (pari allo 0,050% del capitale sociale), per un controvalore complessivo di 8,0 milioni di euro, che si aggiungono a quelle acquistate negli esercizi precedenti a servizio del Piano Performance Share 2020-2023, del Piano Performance Share 2021-2025, del Piano Performance Share 2022-2026 e del Piano Performance Share 2023-2027.
Inoltre, nel periodo compreso tra il 10 maggio 2024 e il 4 giugno 2024, la Capogruppo ha attribuito n. 1.060.240 azioni proprie a favore dei beneficiari del Piano Performance Share 2021-2025, per un controvalore di circa 6,4 milioni di euro.
Terna S.p.A., pertanto, al 31 dicembre 2024 detiene complessivamente 4.151.848 azioni proprie (pari allo 0,207% del capitale sociale), per un corrispettivo pari a 31,4 milioni di euro che riducono le altre riserve.
Riserva per strumenti di capitale \u2013 1.835,6 milioni di euro
La Riserva \u00e8 valorizzata per le obbligazioni ibride perpetue subordinate non convertibili green e a tasso fisso (\u201cgreen bond ibrido\u201d) emesse della Capogruppo:
\u2022 Bond emesso in data 2 febbraio 2022, per un ammontare nominale pari a 1 miliardo di euro (989,0 milioni di euro al netto dei costi accessori). L\u2019obbligazione, non \u201ccallable\u201d per sei anni, pagher\u00e0 una cedola pari a 2,375% fino al 9 febbraio 2028, prima data di reset, e a seguire interessi annui pari al midswap a cinque anni incrementato di 212,1 punti base, incrementato ulteriormente dal 9 febbraio 2033 di 25 punti base e di ulteriori 75 dal 9 febbraio 2048;
\u2022 Bond emesso in data 4 aprile 2024, per un ammontare nominale complessivo pari a 850 milioni di euro (842,1 milioni di euro al netto dei relativi costi accessori). Il bond, non \u201ccallable\u201d per sei anni, ha un prezzo di emissione fissato al 99,745%, con uno spread di 214,2 punti base rispetto al tasso midswap e prevede una cedola fissa annuale del 4,750% che verr\u00e0 corrisposta fino alla prima data di reset (esclusa) prevista l\u201911 aprile 2030 e avr\u00e0 un tasso effettivo pari a 4,800%. A partire da tale data, qualora non sia avvenuto il rimborso anticipato, l\u2019obbligazione ibrida maturer\u00e0 interessi annui pari al tasso midswap di riferimento a cinque anni, incrementato di un margine iniziale di 214,2 punti base, incrementato di un ulteriore margine di 25 punti base a partire dall\u201911 aprile 2035 e di un successivo aumento di ulteriori 75 punti base a partire dall\u201911 aprile 2050.
Nell\u2019ambito della voce \u00e8 stato rilevato l\u2019effetto fiscale sui costi accessori ai suddetti bond per un ammontare complessivo pari a +4,5 milioni di euro.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
460
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Riserva sovrapprezzo azioni, Riserva cash flow hedge e Altre riserve \u2013 777,3 milioni di euro
La Riserva sovrapprezzo azioni, Riserva cash flow hedge e le Altre riserve al 31 dicembre 2024 ammontano complessivamente a 777,3 milioni di euro e rilevano una variazione rispetto al 31 dicembre 2023 pari a -11,7 milioni di euro per effetto sostanzialmente delle altre componenti del Conto economico complessivo, in particolare:
\u2022 per l\u2019adeguamento al fair value\u00a0degli strumenti derivati di copertura sui finanziamenti a tasso variabile della Capogruppo - cash flow hedge\u00a0(-30,1 milioni di euro che include il costo della copertura pari a +0,1 milioni di euro, considerato il relativo effetto fiscale);
\u2022 per la variazione degli utili e delle perdite attuariali sui benefici ai dipendenti (+6,0 milioni di euro, considerato il relativo effetto fiscale);
\u2022 per l\u2019adeguamento al fair value\u00a0delle attivit\u00e0 finanziarie sui titoli (+2,3 milioni di euro, considerato il relativo effetto fiscale).
Utili e perdite accumulate \u2013 3.589,8 milioni di euro
L\u2019incremento nell\u2019esercizio della voce \u201cUtili e perdite accumulate\u201d, pari a 199,3 milioni di euro, si riferisce principalmente alla destinazione del valore residuo dell\u2019utile netto conseguito dal Gruppo nell\u2019esercizio 2023 (+202,8 milioni di euro), rispetto alla distribuzione del dividendo 2023 da parte della Capogruppo (pari complessivamente a 682,6 milioni di euro). La voce include anche la variazione del perimetro di consolidamento per effetto dell\u2019acquisizione tramite la societ\u00e0 controllata Terna Plus S.r.l., nel mese di febbraio 2024, della restante quota di minoranza pari al 25% della societ\u00e0 brasiliana \u201cSPE Transmissora de energia Linha Verde I S.A.\u201d (-7,0 milioni di euro) successivamente ceduta in data 18 novembre 2024, degli interessi maturati verso i titolari del green bond ibrido (-2,6 milioni di euro), la rilevazione dell\u2019effetto fiscale su tali interessi relativi all\u2019obbligazione ibrida emessa il 2 febbraio 2022 maturati sino al 31 dicembre 2024 (+11,4 milioni di euro) e la variazione delle differenze cambio da conversione dei bilanci in moneta diversa dall\u2019euro (-2,8 milioni di euro).
Acconto sul dividendo 2024 e saldo dividendo 2023
Il Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0, acquisito il parere della Societ\u00e0 di Revisione previsto dall\u2019articolo 2433-bis del Codice Civile, ha deliberato, in data 6 novembre 2024, la distribuzione di un acconto sul dividendo ordinario dell\u2019esercizio 2024 pari a 11,92 centesimi di euro per azione, che \u00e8 stato posto in pagamento a decorrere dal 20 novembre 2024, previo stacco in data 18 novembre 2024 della cedola n. 41, per ciascuna azione ordinaria in circolazione al netto delle azioni proprie in portafoglio alla \u201crecord date\u201d del 19 novembre 2024.
L\u2019Assemblea degli azionisti del 10 maggio 2024 ha deliberato la distribuzione di un dividendo complessivo per l\u2019intero esercizio 2023 pari a 33,96 centesimi di euro per azione \u2013 al lordo delle eventuali ritenute di legge \u2013 di cui 22,50 centesimi di euro per azione a saldo dividendo (messo in pagamento a decorrere dal 26 giugno 2024 e con \u201cdata stacco\u201d coincidente con il 24 giugno 2024 della cedola n. 40) e di cui 11,46 centesimi di euro a saldo dell\u2019acconto sul dividendo posto in pagamento dal 22 novembre 2023.
Patrimonio netto di terzi \u2013 19,8 milioni di euro
Il patrimonio netto di terzi, relativo a Terna Interconnector S.r.l., al Gruppo Brugg Cables, al Gruppo LT e a ESPERIA-CC S.r.l., \u00e8 pari a 19,8 milioni di euro, in aumento di 0,9 milioni di euro rispetto al valore al 31 dicembre 2023.
Tale variazione deriva principalmente dall\u2019acquisizione tramite la societ\u00e0 controllata Terna Plus S.r.l., nel mese di febbraio 2024, della restante quota di minoranza pari al 25% della societ\u00e0 brasiliana \u201cSPE Transmissora de energia Linha Verde I S.A.\u201d (+7,0 milioni di euro) successivamente ceduta in data 18 novembre 2024 e dall\u2019acquisto da parte della controllata Terna Energy Solutions S.r.l., in data 20 dicembre 2024, di una percentuale pari al 12,5%, dalla quota di minoranza della societ\u00e0 LT S.r.l. (-4,8 milioni di euro).
Rileva altes\u00ec, la distribuzione del dividendo deliberato dall\u2019Assemblea dei soci della controllata LT S.r.l. in data 13 marzo 2024 per la quota spettante al socio terzo Solaris S.r.l. (-1,9 milioni di euro).
Capitale sociale \u2013 442,2 milioni di euro
Il capitale sociale della Capogruppo \u00e8 rappresentato da numero 2.009.992.000 azioni ordinarie nominali di 0,22 euro ciascuna.
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La riserva legale rappresenta il 20% del capitale sociale della Capogruppo.
Riserva azioni proprie - (31,4) milioni di euro
La Capogruppo, in attuazione del programma di acquisto di azioni proprie a servizio del nuovo Piano Performance Share 2024-2028 deliberato dall\u2019Assemblea ordinaria degli Azionisti del 10 maggio 2024, nel periodo compreso tra il 4 settembre 2024 e il 4 ottobre 2024 ha acquistato n. 998.428 azioni proprie (pari allo 0,050% del capitale sociale), per un controvalore complessivo di 8,0 milioni di euro, che si aggiungono a quelle acquistate negli esercizi precedenti a servizio del Piano Performance Share 2020-2023, del Piano Performance Share 2021-2025, del Piano Performance Share 2022-2026 e del Piano Performance Share 2023-2027.
Inoltre, nel periodo compreso tra il 10 maggio 2024 e il 4 giugno 2024, la Capogruppo ha attribuito n. 1.060.240 azioni proprie a favore dei beneficiari del Piano Performance Share 2021-2025, per un controvalore di circa 6,4 milioni di euro.
Terna S.p.A., pertanto, al 31 dicembre 2024 detiene complessivamente 4.151.848 azioni proprie (pari allo 0,207% del capitale sociale), per un corrispettivo pari a 31,4 milioni di euro che riducono le altre riserve.
Riserva per strumenti di capitale \u2013 1.835,6 milioni di euro
La Riserva \u00e8 valorizzata per le obbligazioni ibride perpetue subordinate non convertibili green e a tasso fisso (\u201cgreen bond ibrido\u201d) emesse della Capogruppo:
\u2022 Bond emesso in data 2 febbraio 2022, per un ammontare nominale pari a 1 miliardo di euro (989,0 milioni di euro al netto dei costi accessori). L\u2019obbligazione, non \u201ccallable\u201d per sei anni, pagher\u00e0 una cedola pari a 2,375% fino al 9 febbraio 2028, prima data di reset, e a seguire interessi annui pari al midswap a cinque anni incrementato di 212,1 punti base, incrementato ulteriormente dal 9 febbraio 2033 di 25 punti base e di ulteriori 75 dal 9 febbraio 2048;
\u2022 Bond emesso in data 4 aprile 2024, per un ammontare nominale complessivo pari a 850 milioni di euro (842,1 milioni di euro al netto dei relativi costi accessori). Il bond, non \u201ccallable\u201d per sei anni, ha un prezzo di emissione fissato al 99,745%, con uno spread di 214,2 punti base rispetto al tasso midswap e prevede una cedola fissa annuale del 4,750% che verr\u00e0 corrisposta fino alla prima data di reset (esclusa) prevista l\u201911 aprile 2030 e avr\u00e0 un tasso effettivo pari a 4,800%. A partire da tale data, qualora non sia avvenuto il rimborso anticipato, l\u2019obbligazione ibrida maturer\u00e0 interessi annui pari al tasso midswap di riferimento a cinque anni, incrementato di un margine iniziale di 214,2 punti base, incrementato di un ulteriore margine di 25 punti base a partire dall\u201911 aprile 2035 e di un successivo aumento di ulteriori 75 punti base a partire dall\u201911 aprile 2050.
Nell\u2019ambito della voce \u00e8 stato rilevato l\u2019effetto fiscale sui costi accessori ai suddetti bond per un ammontare complessivo pari a +4,5 milioni di euro.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
460
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Riserva sovrapprezzo azioni, Riserva cash flow hedge e Altre riserve \u2013 777,3 milioni di euro
La Riserva sovrapprezzo azioni, Riserva cash flow hedge e le Altre riserve al 31 dicembre 2024 ammontano complessivamente a 777,3 milioni di euro e rilevano una variazione rispetto al 31 dicembre 2023 pari a -11,7 milioni di euro per effetto sostanzialmente delle altre componenti del Conto economico complessivo, in particolare:
\u2022 per l\u2019adeguamento al fair value\u00a0degli strumenti derivati di copertura sui finanziamenti a tasso variabile della Capogruppo - cash flow hedge\u00a0(-30,1 milioni di euro che include il costo della copertura pari a +0,1 milioni di euro, considerato il relativo effetto fiscale);
\u2022 per la variazione degli utili e delle perdite attuariali sui benefici ai dipendenti (+6,0 milioni di euro, considerato il relativo effetto fiscale);
\u2022 per l\u2019adeguamento al fair value\u00a0delle attivit\u00e0 finanziarie sui titoli (+2,3 milioni di euro, considerato il relativo effetto fiscale).
Utili e perdite accumulate \u2013 3.589,8 milioni di euro
L\u2019incremento nell\u2019esercizio della voce \u201cUtili e perdite accumulate\u201d, pari a 199,3 milioni di euro, si riferisce principalmente alla destinazione del valore residuo dell\u2019utile netto conseguito dal Gruppo nell\u2019esercizio 2023 (+202,8 milioni di euro), rispetto alla distribuzione del dividendo 2023 da parte della Capogruppo (pari complessivamente a 682,6 milioni di euro). La voce include anche la variazione del perimetro di consolidamento per effetto dell\u2019acquisizione tramite la societ\u00e0 controllata Terna Plus S.r.l., nel mese di febbraio 2024, della restante quota di minoranza pari al 25% della societ\u00e0 brasiliana \u201cSPE Transmissora de energia Linha Verde I S.A.\u201d (-7,0 milioni di euro) successivamente ceduta in data 18 novembre 2024, degli interessi maturati verso i titolari del green bond ibrido (-2,6 milioni di euro), la rilevazione dell\u2019effetto fiscale su tali interessi relativi all\u2019obbligazione ibrida emessa il 2 febbraio 2022 maturati sino al 31 dicembre 2024 (+11,4 milioni di euro) e la variazione delle differenze cambio da conversione dei bilanci in moneta diversa dall\u2019euro (-2,8 milioni di euro).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190230": { "value": "Riserva azioni proprie - (31,4) milioni di euro
La Capogruppo, in attuazione del programma di acquisto di azioni proprie a servizio del nuovo Piano Performance Share 2024-2028 deliberato dall\u2019Assemblea ordinaria degli Azionisti del 10 maggio 2024, nel periodo compreso tra il 4 settembre 2024 e il 4 ottobre 2024 ha acquistato n. 998.428 azioni proprie (pari allo 0,050% del capitale sociale), per un controvalore complessivo di 8,0 milioni di euro, che si aggiungono a quelle acquistate negli esercizi precedenti a servizio del Piano Performance Share 2020-2023, del Piano Performance Share 2021-2025, del Piano Performance Share 2022-2026 e del Piano Performance Share 2023-2027.
Inoltre, nel periodo compreso tra il 10 maggio 2024 e il 4 giugno 2024, la Capogruppo ha attribuito n. 1.060.240 azioni proprie a favore dei beneficiari del Piano Performance Share 2021-2025, per un controvalore di circa 6,4 milioni di euro.
Terna S.p.A., pertanto, al 31 dicembre 2024 detiene complessivamente 4.151.848 azioni proprie (pari allo 0,207% del capitale sociale), per un corrispettivo pari a 31,4 milioni di euro che riducono le altre riserve.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTreasurySharesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190231": { "value": "La Capogruppo, in attuazione del programma di acquisto di azioni proprie a servizio del nuovo Piano Performance Share 2024-2028 deliberato dall\u2019Assemblea ordinaria degli Azionisti del 10 maggio 2024, nel periodo compreso tra il 4 settembre 2024 e il 4 ottobre 2024 ha acquistato n. 998.428 azioni proprie (pari allo 0,050% del capitale sociale), per un controvalore complessivo di 8,0 milioni di euro, che si aggiungono a quelle acquistate negli esercizi precedenti a servizio del Piano Performance Share 2020-2023, del Piano Performance Share 2021-2025, del Piano Performance Share 2022-2026 e del Piano Performance Share 2023-2027.
Inoltre, nel periodo compreso tra il 10 maggio 2024 e il 4 giugno 2024, la Capogruppo ha attribuito n. 1.060.240 azioni proprie a favore dei beneficiari del Piano Performance Share 2021-2025, per un controvalore di circa 6,4 milioni di euro.
Terna S.p.A., pertanto, al 31 dicembre 2024 detiene complessivamente 4.151.848 azioni proprie (pari allo 0,207% del capitale sociale), per un corrispettivo pari a 31,4 milioni di euro che riducono le altre riserve.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSharebasedPaymentArrangementsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190233": { "value": "Acconto sul dividendo 2024 e saldo dividendo 2023
Il Consiglio di Amministrazione della Societ\u00e0, acquisito il parere della Societ\u00e0 di Revisione previsto dall\u2019articolo 2433-bis del Codice Civile, ha deliberato, in data 6 novembre 2024, la distribuzione di un acconto sul dividendo ordinario dell\u2019esercizio 2024 pari a 11,92 centesimi di euro per azione, che \u00e8 stato posto in pagamento a decorrere dal 20 novembre 2024, previo stacco in data 18 novembre 2024 della cedola n. 41, per ciascuna azione ordinaria in circolazione al netto delle azioni proprie in portafoglio alla \u201crecord date\u201d del 19 novembre 2024.
L\u2019Assemblea degli azionisti del 10 maggio 2024 ha deliberato la distribuzione di un dividendo complessivo per l\u2019intero esercizio 2023 pari a 33,96 centesimi di euro per azione \u2013 al lordo delle eventuali ritenute di legge \u2013 di cui 22,50 centesimi di euro per azione a saldo dividendo (messo in pagamento a decorrere dal 26 giugno 2024 e con \u201cdata stacco\u201d coincidente con il 24 giugno 2024 della cedola n. 40) e di cui 11,46 centesimi di euro a saldo dell\u2019acconto sul dividendo posto in pagamento dal 22 novembre 2023.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDividendsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190285": { "value": "11.92", "decimals": 0, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsRecognisedAsDistributionsToOwnersPerShare", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR/xbrli:shares" } }, "shtag_190274": { "value": "Patrimonio netto di terzi \u2013 19,8 milioni di euro
Il patrimonio netto di terzi, relativo a Terna Interconnector S.r.l., al Gruppo Brugg Cables, al Gruppo LT e a ESPERIA-CC S.r.l., \u00e8 pari a 19,8 milioni di euro, in aumento di 0,9 milioni di euro rispetto al valore al 31 dicembre 2023.
Tale variazione deriva principalmente dall\u2019acquisizione tramite la societ\u00e0 controllata Terna Plus S.r.l., nel mese di febbraio 2024, della restante quota di minoranza pari al 25% della societ\u00e0 brasiliana \u201cSPE Transmissora de energia Linha Verde I S.A.\u201d (+7,0 milioni di euro) successivamente ceduta in data 18 novembre 2024 e dall\u2019acquisto da parte della controllata Terna Energy Solutions S.r.l., in data 20 dicembre 2024, di una percentuale pari al 12,5%, dalla quota di minoranza della societ\u00e0 LT S.r.l. (-4,8 milioni di euro).
Rileva altes\u00ec, la distribuzione del dividendo deliberato dall\u2019Assemblea dei soci della controllata LT S.r.l. in data 13 marzo 2024 per la quota spettante al socio terzo Solaris S.r.l. (-1,9 milioni di euro).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncontrollingInterestsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190282": { "value": "25. Finanziamenti e passivit\u00e0 finanziarie
| (\u20ac/milioni) | |||
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Prestiti Obbligazionari | 6.048,3 | 5.664,2 | 384,1 |
| Finanziamenti bancari | 5.362,1 | 3.745,0 | 1.617,1 |
| FINANZIAMENTI A LUNGO TERMINE | 11.410,4 | 9.409,2 | 2.001,2 |
| Derivati CFH | 11,8 | \u00a0- | 11,8 |
| Derivati FVH | 47,0 | 164,5 | \u00a0(117,5) |
| PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE NON CORRENTI | 58,8 | 164,5 | (105,7) |
| FINANZIAMENTI A BREVE TERMINE | 1.657,1 | 1.201,7 | 455,4 |
| Prestiti Obbligazionari | 499,5 | 826,4 | \u00a0(326,9) |
| Finanziamenti bancari | 181,5 | 558,2 | \u00a0(376,7) |
| QUOTE CORRENTI DEI FINANZIAMENTI A LUNGO TERMINE | 681,0 | 1.384,6 | \u00a0(703,6) |
| PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE CORRENTI | 111,9 | 113,8 | \u00a0(1,9) |
| TOTALE | 13.919,2 | 12.273,8 | 1.645,4 |
I finanziamenti e le passivit\u00e0 finanziarie dell\u2019esercizio sono incrementati di 1.645,4 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, attestandosi a 13.919,2 milioni di euro. La variazione \u00e8 riconducibile prevalentemente:
\u2022 all\u2019incremento dei finanziamenti bancari, pari a 1.240,4 milioni di euro, a seguito del tiraggio di nuovi finanziamenti per un importo complessivo di 2.400,0 milioni di euro, al netto dei rimborsi di finanziamenti bancari per complessivi 1.000,0 milioni di euro e dei rimborsi delle quote di ammortamento dei finanziamenti BEI in essere. La variazione risente anche dell\u2019adeguamento del fair value degli stessi strumenti finanziari;
\u2022 all\u2019incremento dei finanziamenti a breve termine (455,4 milioni di euro) dovuto all\u2019utilizzo di linee di credito a breve termine e all\u2019emissione di Commercial Paper da parte della Capogruppo;
\u2022 all\u2019incremento dei prestiti obbligazionari pari a 57,2 milioni di euro principalmente a seguito dell\u2019emissione obbligazionaria lanciata da Terna a gennaio 2024 pari a 850 milioni di euro, in parte compensato dal rimborso di un\u2019emissione obbligazionaria per 800milioni di euro avvenuto a ottobre 2024. La variazione risente anche dell\u2019adeguamento del fair value degli stessi strumenti finanziari;
\u2022 al decremento del fair value degli strumenti finanziari derivati (-105,7 milioni di euro) dovuto alla variazione del relativo portafoglio e della curva dei tassi di interesse di mercato.
Le quotazioni ufficiali delle obbligazioni emesse registrate alla Borsa del Lussemburgo sono di seguito dettagliate per ultima quotazione al 31.12.2024 e al 31.12.2023:
| (\u20ac/milioni) | |||
| ISIN | PREZZO AL 31.12.2024 | PREZZO AL 31.12.2023 | |
| Bond scadenza 2024: | XS0203712939 | - | \u00a0100,92 |
| Bond scadenza 2025: | XS2033351995 | \u00a098,53 | \u00a094,95 |
| Bond scadenza 2026: | XS1371569978 | \u00a098,14 | \u00a095,96 |
| Bond scadenza 2026: | XS1980270810 | \u00a097,99 | \u00a095,51 |
| Bond scadenza 2027: | XS1652866002 | \u00a096,81 | \u00a094,40 |
| Bond scadenza 2027: | XS2536846236 | \u00a0101,19 | \u00a0100,33 |
| Bond scadenza 2029: | XS2357205587 | \u00a089,43 | \u00a086,53 |
| Bond scadenza 2029: | XS2607193435 | \u00a0102,57 | \u00a0102,26 |
| Bond scadenza 2030: | XS2237901355 | \u00a085,82 | \u00a082,94 |
| Bond scadenza 2031: | XS2748847204 | \u00a0101,66 | \u00a0- |
| Bond scadenza 2032: | XS2209023402 | \u00a083,82 | \u00a081,82 |
| Bond scadenza 2033: | XS2655852726 | \u00a0103,41 | \u00a0103,26 |
Fonte esterne da BNP Paribas, Bloomberg e MorganStanley.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
462
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Finanziamenti a lungo termine
Nella tabella che segue \u00e8 rappresentata la movimentazione dell\u2019indebitamento a lungo termine intervenuta nel corso dell\u2019anno, con indicazione del debito nozionale:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2023 | 31.12.2024 | |||||
| DEBITO NOZIONALEVALORE CONTABILEVALORE DI MERCATO | RIMB. E CAPITALIZZ. | TIRAGGI | ALTRO | \u0394 VALORE CONTAB. | DEBITO NOZIONALEVALORE CONTABILEVALORE DI MERCATO | |
| Prestito Obb. 2024 | 800,0826,4807,4 | (800,0) | - | (26,4) | (826,4) | --- |
| Prestito Obb. 2025 | 500,0498,5474,7 | - | - | 1,0 | 1,0 | 500,0499,5492,6 |
| Private Placement 2026 | 80,079,776,8 | - | - | 0,1 | 0,1 | 80,079,878,5 |
| Prestito Obb. 2026 | 500,0499,2477,6 | - | - | 0,3 | 0,3 | 500,0499,5489,9 |
| Private Placement 2027 | 100,099,8100,3 | - | - | 0,1 | 0,1 | 100,099,9101,2 |
| Prestito Obb. 2027 | 1.000,0988,0944,0 | - | - | 3,3 | 3,3 | 1.000,0991,3968,1 |
| Prestito Obb. 2028 | 750,0712,9685,9 | - | - | 7,6 | 7,6 | 750,0720,5705,2 |
| Prestiti Obb. 750_2029 | 750,0742,7766,9 | - | - | 1,3 | 1,3 | 750,0744,0769,3 |
| Prestiti Obb. 2029 | 600,0597,6519,2 | - | - | 0,4 | 0,4 | 600,0598,0536,6 |
| Prestiti Obb. 2030 | 500,0437,0414,7 | - | - | 13,0 | 13,0 | 500,0450,0429,1 |
| Prestiti Obb. 2031 | --- | - | 850,0 | (7,4) | 842,6 | 850,0842,6864,1 |
| Prestiti Obb. 2032 | 500,0366,3409,1 | - | - | 13,2 | 13,2 | 500,0379,5419,1 |
| Prestiti Obb. 2033 | 650,0642,5671,2 | - | - | 0,7 | 0,7 | 650,0643,2672,2 |
| Totale Prestiti obbligazionari | 6.730,06.490,66.347,8 | \u00a0(800,0) | 850,0 | 7,2 | 57,2 | 6.780,06.547,86.525,9 |
| Finanziamenti | 3.799,44.237,64.237,6 | \u00a0(1.139,9) | 2.400,0 | \u00a0(12,9) | 1.247,2 | 5.609,55.484,85.484,8 |
| Leasing | 65,665,665,6 | \u00a0(19,3) | \u00a0- | 12,5 | \u00a0(6,8) | 58,858,858,8 |
| Totale finanziamenti | 3.865,04.303,24.303,2 | \u00a0(1.159,2) | 2.400,0 | \u00a0(0,4) | 1.240,4 | 5.668,35.543,65.543,6 |
| Tot. Indebitamento finanziario | 10.595,010.793,810.651,0 | \u00a0(1.959,2) | 3.250,0 | 6,8 | 1.297,6 | 12.448,312.091,412.069,5 |
Al 31 dicembre 2024, il Gruppo dispone di una capacit\u00e0 addizionale di debito di 3.905,0 milioni di euro rappresentata da due revolving credit facility totalmente disponibili.
In tabella \u00e8 riportato, inoltre, il fair value\u00a0dei debiti finanziari che per i prestiti obbligazionari \u00e8 rappresentato dal valore di mercato degli stessi sulla base delle quotazioni alla data di riferimento, mentre per i finanziamenti a tasso variabile \u00e8 stato determinato attualizzando i flussi di cassa attesi in base alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
463
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Di seguito l\u2019analisi per scadenza dei prestiti obbligazionari (P.O.) e degli altri finanziamenti con le relative quote a breve termine, che non includono la quota interessi da pagare a scadenza.
| (\u20ac/milioni) | ||||||||||||||
| Periodo di scadenza | 31.12.2023* | 31.12.2024* | Quota con scadenza entro 12 mesi | Quota con scadenzaoltre 12 mesi | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | Oltre | Altro** | \u00a0Tasso medio di interesse al 31.12.2024 | \u00a0Tasso medio d\u2019interesse netto copertureal 31.12.2024 | |
| P.O. | 2024 | 826,4 | \u00a0- | \u00a0- | - | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0- | 4,90% | 0,89% |
| 2025 | 498,5 | 499,5 | 500,0 | - | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,5) | 0,13% | 0,32% | |
| 2026 | 499,2 | 499,5 | \u00a0- | 500,0 | 500,0 | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,5) | 1,00% | 1,29% | |
| 2026 | 79,7 | 79,8 | \u00a0- | 80,0 | 80,0 | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,2) | 1,60% | 1,80% | |
| 2027 | 988,0 | 991,3 | \u00a0- | 1.000,0 | - | 1.000,0 | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(8,7) | 1,38% | 1,92% | |
| 2027 | 99,8 | 99,9 | \u00a0- | 100,0 | - | 100,0 | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,1) | 3,44% | 2,78% | |
| 2028 | 712,9 | 720,5 | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(29,5) | 1,00% | 1,31% | |
| 2029 | 597,6 | 598,0 | \u00a0- | 600,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | 600,0 | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(2,0) | 0,38% | 1,71% | |
| 2029 | 742,7 | 744,0 | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | 750,0 | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(6,0) | 3,63% | 3,71% | |
| 2030 | 437,0 | 450,0 | \u00a0- | 500,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | 500,0 | \u00a0- | \u00a0(50,0) | 0,38% | 3,79% | |
| 2031 | - | 842,6 | \u00a0- | 850,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 850,0 | \u00a0(7,4) | 3,50% | 3,65% | |
| 2032 | 366,3 | 379,5 | \u00a0- | 500,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 500,0 | \u00a0(120,5) | 0,75% | 3,16% | |
| 2033 | 642,5 | 643,2 | \u00a0- | 650,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 650,0 | \u00a0(6,8) | 3,88% | 3,82% | |
| BEI | 2046 | 2.407,2 | 3.270,4 | 47,7 | 3.340,7 | 58,5 | 117,1 | 156,0 | 192,1 | 192,1 | 2.624,9 | \u00a0(118,0) | 2,65% | 2,63% |
| Finanziamento Terna | 2024 | 300,0 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (1,25%) |
| Totale tasso fisso | \u00a0 | 9.197,8 | 9.818,2 | 547,7 | 9.620,7 | 638,5 | 1.217,1 | 906,0 | 1.542,1 | 692,1 | 4.624,9 | \u00a0(350,2) | \u00a0 | \u00a0 |
| BEI | 2041 | 836,3 | 721,0 | 115,3 | 605,7 | 115,3 | 115,3 | 115,3 | 96,0 | 103,3 | 60,5 | - | 4.31%*** | 2,16% |
| Finanziamento Terna | 2029 | 699,4 | 1.498,5 | - | 1.500,0 | - | - | - | 1.500,0 | - | - | \u00a0(1,5) | 4.36%*** | 4,81% |
| Totale tasso variabile | \u00a0 | 1.535,7 | 2.219,5 | 115,3 | 2.105,7 | 115,3 | 115,3 | 115,3 | 1.596,0 | 103,3 | 60,5 | \u00a0(1,5) | \u00a0 | \u00a0 |
| TOTALE | \u00a0 | 10.733,5 | 12.037,7 | 663,0 | 11.726,4 | 753,8 | 1.332,4 | 1.021,3 | 3.138,1 | 795,4 | 4.685,4 | \u00a0(351,7) | \u00a0 | \u00a0 |
*\tIl saldo non include le commissioni riscontate pari a 5,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024 e 5,3 milioni di euro al 31 dicembre 2023.
**\tInclude le quote di costo ammortizzato e dell\u2019adeguamento del fair value al 31 dicembre 2024.
***\t\u00c8 la media dei tassi fissati nei sottoperiodi.
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2023 | 31.12.2024 | Quota conscadenzaentro 12 mesi | Quota conscadenzaoltre 12 mesi | |
| Leasing finanziari | 1,0 | - | - | - |
| Leasing operativi | 64,6 | 58,8 | 18,5 | 40,3 |
| TOTALE | 65,6 | 58,8 | 18,5 | 40,3 |
Si precisa che al 31 dicembre 2024 i pagamenti effettuati relativi ai leasing operativi rilevanti in applicazione del principio IFRS 16 corrispondono a 19,3 milioni di euro.
Il valore complessivo dei finanziamenti a lungo termine del Gruppo Terna al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 12.037,7 milioni di euro (663,0 milioni di euro con scadenza entro 12 mesi e 11.726,4 milioni di euro con scadenza oltre i 12 mesi al netto della quota di costo ammortizzato e dell\u2019adeguamento del fair value), di cui 4.685,4 milioni di euro con scadenza successiva al quinto esercizio.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
464
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Passivit\u00e0 finanziarie non correnti \u2013 58,8 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Derivati CFH | 11,8 | - | 11,8 |
| Derivati FVH | 47,0 | 164,5 | (117,5) |
| TOTALE | 58,8 | 164,5 | \u00a0(105,7) |
La voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d, pari a 58,8 milioni di euro al 31 dicembre 2024, accoglie la valorizzazione al fair value\u00a0dei derivati di fair value hedge e cash flow hedge.
Il calcolo del fair value\u00a0\u00e8 stato determinato attualizzando i flussi di cassa attesi in base alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento. Il decremento pari a 105,7 milioni di euro, rispetto al 31 dicembre 2023, \u00e8 attribuibile alla variazione del portafoglio derivati e della curva dei tassi di interesse di mercato.
Finanziamenti a breve termine \u2013 1.657,1 milioni di euro
La voce \u201cFinanziamenti a breve termine\u201d pari a 1.657,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024, rileva un incremento di 455,4 milioni di euro rispetto ai valori dell\u2019esercizio precedente essenzialmente a seguito dell\u2019utilizzo di linee di credito a breve termine e dell\u2019emissione di Commercial Paper da parte della Capogruppo.
Passivit\u00e0 finanziarie correnti - 111,9 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Derivati CFH su cambi | \u00a01,7 | \u00a00,1 | 1,6 |
| Altre passivit\u00e0 finanziarie correnti | - | 38,5 | \u00a0(38,5) |
| PASSIVIT\u00c0 DIFFERITE SU: | |||
| Contratti derivati di copertura | - | 1,3 | \u00a0(1,3) |
| Prestito obbligazionario | 75,2 | 53,5 | 21,7 |
| Finanziamenti | 35,0 | 20,4 | 14,6 |
| TOTALE | 111,9 | 113,8 | (1,9) |
Le passivit\u00e0 finanziarie correnti al 31 dicembre 2024, pari a 111,9 milioni di euro, mostrano un decremento rispetto al 31 dicembre 2023 di 1,9 milioni di euro essenzialmente imputabile al pagamento all\u2019operatore tunisino STEG della quota di competenza dell\u2019anticipo relativo al progetto di interconnessione Italia \u2013 Tunisia (-38,5 milioni di euro), compensato dal valore degli oneri finanziari netti maturati sui prestiti obbligazionari e sui finanziamenti e non ancora liquidati (+36,3 milioni di euro).
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
465
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Posizione finanziaria netta
Secondo quanto richiesto dalla comunicazione CONSOB del 28 luglio 2006 e in conformit\u00e0 con la Raccomandazione ESMA n. 32-382-1138 del 2021, si segnala che la posizione finanziaria netta del Gruppo \u00e8 la seguente:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | |
| A.Disponibilit\u00e0 liquide | 221,3 |
| B.Mezzi equivalenti a disponibilit\u00e0 liquide* | 2.090,2 |
| C.Altre attivit\u00e0 finanziarie correnti** | 446,1 |
| D.Liquidit\u00e0 (A) + (B) + (C) | 2.757,6 |
| E.Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente) | 1.657,1 |
| F.Parte corrente dell'indebitamento non corrente*** | 791,7 |
| G.Indebitamento finanziario corrente (E+F) | 2.448,8 |
| H.Indebitamento finanziario corrente netto (G) - (D) | \u00a0(308,8) |
| I.Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)**** | 5.373,9 |
| J.Strumenti di debito***** | 6.095,3 |
| K.Indebitamento finanziario netto non corrente (I) + (J) | 11.469,2 |
| L.Indebitamento finanziario netto (K) + (H) | 11.160,4 |
*\tCorrisponde alla voce \u201cDisponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti\u201d per il valore dei depositi a breve termine.
**\tCorrisponde alla voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d per il valore dei Titoli di Stato (226,5 milioni di euro) dei time deposit (200 milioni di euro) e per il valore dei ratei attivi per interessi (19,6 milioni di euro).
***\tCorrisponde alla voce \u201cQuote correnti dei finanziamenti a lungo termine\u201d per la quota a breve dei finanziamenti a lungo termine (163,0 milioni di euro), per la quota a breve dei prestiti obbligazionari (499,5 milioni di euro) e per la quota a breve delle passivit\u00e0 per beni in leasing (18,5 milioni di euro), alla voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d e alla voce \u201cAttivit\u00e0 finanziarie correnti\u201d per il valore dei derivati attivi e dei ratei sui derivati (-1,2 milioni di euro).
****\tCorrisponde alla voce \u201cFinanziamenti a lungo termine\u201d per il valore dei finanziamenti (5.321,8 milioni di euro) e per la quota a lungo delle passivit\u00e0 per beni in leasing (40,3 milioni di euro) e alla voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d per il valore dei derivati passivi sui finanziamenti (11,8 milioni di euro).
*****\tCorrisponde alla voce \u201cFinanziamenti a lungo termine\u201d per il valore dei prestiti obbligazionari (6.048,3 milioni di euro) e alla voce \u201cPassivit\u00e0 finanziarie non correnti\u201d per il valore dei derivati passivi sulle obbligazioni (47,0 milioni di euro).
Rischio di default e covenant sul debito
Tale rischio attiene alla possibilit\u00e0 che i contratti di finanziamento o i regolamenti dei prestiti obbligazionari, di cui il Gruppo \u00e8 parte, contengano disposizioni che, al verificarsi di determinati eventi, legittimino le controparti a chiedere al debitore l\u2019immediato rimborso delle somme prestate, generando conseguentemente un rischio di liquidit\u00e0.
Alcuni debiti finanziari a lungo termine della Capogruppo Terna S.p.A. contengono clausole contrattuali di carattere non finanziario tipiche della prassi internazionale. I principali fanno riferimento:
\u2022 al debito obbligazionario della Societ\u00e0, che consta di due emissioni obbligazionarie ibride, perpetue e green per un ammontare complessivo pari a Euro 1.850.000.000 e di dodici emissioni nell\u2019ambito del proprio Programma EMTN (\u201c\u20ac12,000,000,000 Euro Medium Term Notes Programme\u201d);al debito bancario, che consiste in linee di credito revolving e linee di credito bilaterali (\u201cc.d. \u201cdebito bancario\u201d);
\u2022 al debito concesso alla Societ\u00e0 dalla Banca Europea per gli Investimenti (BEI) tramite una serie di finanziamenti di ammontare complessivo pari a circa 4,1 miliardi di euro.
Le principali clausole contrattuali relative alle emissioni obbligazionarie nonch\u00e9 al Programma EMTN sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d, in base alle quali l\u2019Emittente e le Controllate Rilevanti non possono creare o mantenere in essere ipoteche, pegni o altri vincoli sui propri beni o ricavi, a garanzia di determinati indebitamenti finanziari, a meno che gli stessi vincoli non siano estesi pariteticamente o pro quota ai prestiti obbligazionari in questione (fatte salve alcune eccezioni, previste contrattualmente, c.d. \u201cgaranzie consentite\u201d); ii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali i titoli costituiscono un\u2019obbligazione diretta, incondizionata e non garantita dell\u2019Emittente, sono senza preferenza tra loro e almeno allo stesso livello di \u201cseniority\u201d degli altri prestiti non garantiti e non subordinati presenti e futuri dell\u2019Emittente; iii) \u201cevent of default\u201d in base alle quali, al verificarsi di alcuni eventi predeterminati (quali, ad esempio, mancato pagamento, messa in liquidazione dell\u2019Emittente, inadempienza degli obblighi contrattuali, cross-default, ecc.) si configura un\u2019ipotesi di inadempimento e il prestito in oggetto diviene immediatamente esigibile.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
466
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Le principali clausole contrattuali relative al debito bancario sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 e le Controllate Rilevanti si impegnano a non creare o mantenere in essere garanzie sui propri beni, in relazione a qualsiasi tipo di indebitamento finanziario, a eccezione delle \u201cgaranzie consentite\u201d; ii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali le obbligazioni di pagamento del Borrower\u00a0in relazione ai contratti di finanziamento in oggetto non sono postergate ad alcun obbligo nei confronti degli altri creditori non garantiti e non subordinati, fatti salvi i privilegi di legge iii) \u201cevent of default\u201d in base alle quali, al verificarsi di alcuni eventi determinanti (quali, ad esempio, mancato pagamento, gravi inesattezze nella documentazione e/o nelle dichiarazioni, insolvenza, cessazione dell\u2019attivit\u00e0, effetti sostanzialmente pregiudizievoli, inadempimento degli obblighi contrattuali tra cui la parit\u00e0 di condizioni tra i finanziatori, cross-default, ecc.) si configura un\u2019ipotesi di inadempimento e il prestito in oggetto diviene immediatamente esigibile iv) \u201crating\u201d che prevedono il rimborso anticipato obbligatorio in caso di rating inferiore al livello indicato nei rispettivi contratti per la maggioranza delle agenzie di rating o nel caso in cui il Borrower\u00a0cessi di essere oggetto di monitoraggio da parte di almeno un\u2019agenzia.
Le principali clausole contrattuali riguardanti i prestiti BEI sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 non costituir\u00e0 garanzie personali o reali o pi\u00f9 in generale vincoli, fatta eccezione per i vincoli concessi in relazione a indebitamenti inferiori a determinati importi e a circostanze contrattualmente specificate; ii) concessione alla Banca, su richiesta della stessa, di nuove garanzie in caso di rating inferiore al livello indicato nei rispettivi contratti per le principali agenzie di rating\u00a0o nel caso in cui la Societ\u00e0 cessi di essere oggetto - in tutto o in parte - di monitoraggio da parte delle agenzie di rating; iii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 far\u00e0 s\u00ec che le obbligazioni di pagamento si collochino allo stesso grado di quelle relative a tutti gli altri creditori chirografari non subordinati, fatti salvi i privilegi di legge; iv) casi di risoluzione del contratto/decadenza del beneficio del termine/recesso (quali, ad esempio, mancato pagamento, gravi inesattezze nella documentazione e/o nelle dichiarazioni, insolvenza, eventi che portino conseguenze negative sugli impegni finanziari assunti dalla Societ\u00e0, amministrazione straordinaria, liquidazione, mutamento sostanziale pregiudizievole, mancato rispetto degli impegni contrattuali ecc.); v) rimborso anticipato obbligatorio a seguito del verificarsi di determinati eventi (quali, ad esempio, mutamento del controllo della Societ\u00e0, perdita della concessione, evento societario straordinario ecc.).
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| (\u20ac/milioni) | |||
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Prestiti Obbligazionari | 6.048,3 | 5.664,2 | 384,1 |
| Finanziamenti bancari | 5.362,1 | 3.745,0 | 1.617,1 |
| FINANZIAMENTI A LUNGO TERMINE | 11.410,4 | 9.409,2 | 2.001,2 |
| Derivati CFH | 11,8 | \u00a0- | 11,8 |
| Derivati FVH | 47,0 | 164,5 | \u00a0(117,5) |
| PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE NON CORRENTI | 58,8 | 164,5 | (105,7) |
| FINANZIAMENTI A BREVE TERMINE | 1.657,1 | 1.201,7 | 455,4 |
| Prestiti Obbligazionari | 499,5 | 826,4 | \u00a0(326,9) |
| Finanziamenti bancari | 181,5 | 558,2 | \u00a0(376,7) |
| QUOTE CORRENTI DEI FINANZIAMENTI A LUNGO TERMINE | 681,0 | 1.384,6 | \u00a0(703,6) |
| PASSIVIT\u00c0 FINANZIARIE CORRENTI | 111,9 | 113,8 | \u00a0(1,9) |
| TOTALE | 13.919,2 | 12.273,8 | 1.645,4 |
I finanziamenti e le passivit\u00e0 finanziarie dell\u2019esercizio sono incrementati di 1.645,4 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, attestandosi a 13.919,2 milioni di euro. La variazione \u00e8 riconducibile prevalentemente:
\u2022 all\u2019incremento dei finanziamenti bancari, pari a 1.240,4 milioni di euro, a seguito del tiraggio di nuovi finanziamenti per un importo complessivo di 2.400,0 milioni di euro, al netto dei rimborsi di finanziamenti bancari per complessivi 1.000,0 milioni di euro e dei rimborsi delle quote di ammortamento dei finanziamenti BEI in essere. La variazione risente anche dell\u2019adeguamento del fair value degli stessi strumenti finanziari;
\u2022 all\u2019incremento dei finanziamenti a breve termine (455,4 milioni di euro) dovuto all\u2019utilizzo di linee di credito a breve termine e all\u2019emissione di Commercial Paper da parte della Capogruppo;
\u2022 all\u2019incremento dei prestiti obbligazionari pari a 57,2 milioni di euro principalmente a seguito dell\u2019emissione obbligazionaria lanciata da Terna a gennaio 2024 pari a 850 milioni di euro, in parte compensato dal rimborso di un\u2019emissione obbligazionaria per 800milioni di euro avvenuto a ottobre 2024. La variazione risente anche dell\u2019adeguamento del fair value degli stessi strumenti finanziari;
\u2022 al decremento del fair value degli strumenti finanziari derivati (-105,7 milioni di euro) dovuto alla variazione del relativo portafoglio e della curva dei tassi di interesse di mercato.
Rischio di default e covenant sul debito
Tale rischio attiene alla possibilit\u00e0 che i contratti di finanziamento o i regolamenti dei prestiti obbligazionari, di cui il Gruppo \u00e8 parte, contengano disposizioni che, al verificarsi di determinati eventi, legittimino le controparti a chiedere al debitore l\u2019immediato rimborso delle somme prestate, generando conseguentemente un rischio di liquidit\u00e0.
Alcuni debiti finanziari a lungo termine della Capogruppo Terna S.p.A. contengono clausole contrattuali di carattere non finanziario tipiche della prassi internazionale. I principali fanno riferimento:
\u2022 al debito obbligazionario della Societ\u00e0, che consta di due emissioni obbligazionarie ibride, perpetue e green per un ammontare complessivo pari a Euro 1.850.000.000 e di dodici emissioni nell\u2019ambito del proprio Programma EMTN (\u201c\u20ac12,000,000,000 Euro Medium Term Notes Programme\u201d);al debito bancario, che consiste in linee di credito revolving e linee di credito bilaterali (\u201cc.d. \u201cdebito bancario\u201d);
\u2022 al debito concesso alla Societ\u00e0 dalla Banca Europea per gli Investimenti (BEI) tramite una serie di finanziamenti di ammontare complessivo pari a circa 4,1 miliardi di euro.
Le principali clausole contrattuali relative alle emissioni obbligazionarie nonch\u00e9 al Programma EMTN sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d, in base alle quali l\u2019Emittente e le Controllate Rilevanti non possono creare o mantenere in essere ipoteche, pegni o altri vincoli sui propri beni o ricavi, a garanzia di determinati indebitamenti finanziari, a meno che gli stessi vincoli non siano estesi pariteticamente o pro quota ai prestiti obbligazionari in questione (fatte salve alcune eccezioni, previste contrattualmente, c.d. \u201cgaranzie consentite\u201d); ii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali i titoli costituiscono un\u2019obbligazione diretta, incondizionata e non garantita dell\u2019Emittente, sono senza preferenza tra loro e almeno allo stesso livello di \u201cseniority\u201d degli altri prestiti non garantiti e non subordinati presenti e futuri dell\u2019Emittente; iii) \u201cevent of default\u201d in base alle quali, al verificarsi di alcuni eventi predeterminati (quali, ad esempio, mancato pagamento, messa in liquidazione dell\u2019Emittente, inadempienza degli obblighi contrattuali, cross-default, ecc.) si configura un\u2019ipotesi di inadempimento e il prestito in oggetto diviene immediatamente esigibile.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
466
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Le principali clausole contrattuali relative al debito bancario sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 e le Controllate Rilevanti si impegnano a non creare o mantenere in essere garanzie sui propri beni, in relazione a qualsiasi tipo di indebitamento finanziario, a eccezione delle \u201cgaranzie consentite\u201d; ii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali le obbligazioni di pagamento del Borrower\u00a0in relazione ai contratti di finanziamento in oggetto non sono postergate ad alcun obbligo nei confronti degli altri creditori non garantiti e non subordinati, fatti salvi i privilegi di legge iii) \u201cevent of default\u201d in base alle quali, al verificarsi di alcuni eventi determinanti (quali, ad esempio, mancato pagamento, gravi inesattezze nella documentazione e/o nelle dichiarazioni, insolvenza, cessazione dell\u2019attivit\u00e0, effetti sostanzialmente pregiudizievoli, inadempimento degli obblighi contrattuali tra cui la parit\u00e0 di condizioni tra i finanziatori, cross-default, ecc.) si configura un\u2019ipotesi di inadempimento e il prestito in oggetto diviene immediatamente esigibile iv) \u201crating\u201d che prevedono il rimborso anticipato obbligatorio in caso di rating inferiore al livello indicato nei rispettivi contratti per la maggioranza delle agenzie di rating o nel caso in cui il Borrower\u00a0cessi di essere oggetto di monitoraggio da parte di almeno un\u2019agenzia.
Le principali clausole contrattuali riguardanti i prestiti BEI sono quelle in materia di: i) \u201cnegative pledge\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 non costituir\u00e0 garanzie personali o reali o pi\u00f9 in generale vincoli, fatta eccezione per i vincoli concessi in relazione a indebitamenti inferiori a determinati importi e a circostanze contrattualmente specificate; ii) concessione alla Banca, su richiesta della stessa, di nuove garanzie in caso di rating inferiore al livello indicato nei rispettivi contratti per le principali agenzie di rating\u00a0o nel caso in cui la Societ\u00e0 cessi di essere oggetto - in tutto o in parte - di monitoraggio da parte delle agenzie di rating; iii) \u201cpari passu\u201d in base alle quali la Societ\u00e0 far\u00e0 s\u00ec che le obbligazioni di pagamento si collochino allo stesso grado di quelle relative a tutti gli altri creditori chirografari non subordinati, fatti salvi i privilegi di legge; iv) casi di risoluzione del contratto/decadenza del beneficio del termine/recesso (quali, ad esempio, mancato pagamento, gravi inesattezze nella documentazione e/o nelle dichiarazioni, insolvenza, eventi che portino conseguenze negative sugli impegni finanziari assunti dalla Societ\u00e0, amministrazione straordinaria, liquidazione, mutamento sostanziale pregiudizievole, mancato rispetto degli impegni contrattuali ecc.); v) rimborso anticipato obbligatorio a seguito del verificarsi di determinati eventi (quali, ad esempio, mutamento del controllo della Societ\u00e0, perdita della concessione, evento societario straordinario ecc.).
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| Periodo di scadenza | 31.12.2023* | 31.12.2024* | Quota con scadenza entro 12 mesi | Quota con scadenzaoltre 12 mesi | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | Oltre | Altro** | \u00a0Tasso medio di interesse al 31.12.2024 | \u00a0Tasso medio d\u2019interesse netto copertureal 31.12.2024 | |
| P.O. | 2024 | 826,4 | \u00a0- | \u00a0- | - | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0- | 4,90% | 0,89% |
| 2025 | 498,5 | 499,5 | 500,0 | - | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,5) | 0,13% | 0,32% | |
| 2026 | 499,2 | 499,5 | \u00a0- | 500,0 | 500,0 | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,5) | 1,00% | 1,29% | |
| 2026 | 79,7 | 79,8 | \u00a0- | 80,0 | 80,0 | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,2) | 1,60% | 1,80% | |
| 2027 | 988,0 | 991,3 | \u00a0- | 1.000,0 | - | 1.000,0 | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(8,7) | 1,38% | 1,92% | |
| 2027 | 99,8 | 99,9 | \u00a0- | 100,0 | - | 100,0 | \u00a0- | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(0,1) | 3,44% | 2,78% | |
| 2028 | 712,9 | 720,5 | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(29,5) | 1,00% | 1,31% | |
| 2029 | 597,6 | 598,0 | \u00a0- | 600,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | 600,0 | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(2,0) | 0,38% | 1,71% | |
| 2029 | 742,7 | 744,0 | \u00a0- | 750,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | 750,0 | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0(6,0) | 3,63% | 3,71% | |
| 2030 | 437,0 | 450,0 | \u00a0- | 500,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | 500,0 | \u00a0- | \u00a0(50,0) | 0,38% | 3,79% | |
| 2031 | - | 842,6 | \u00a0- | 850,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 850,0 | \u00a0(7,4) | 3,50% | 3,65% | |
| 2032 | 366,3 | 379,5 | \u00a0- | 500,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 500,0 | \u00a0(120,5) | 0,75% | 3,16% | |
| 2033 | 642,5 | 643,2 | \u00a0- | 650,0 | - | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 650,0 | \u00a0(6,8) | 3,88% | 3,82% | |
| BEI | 2046 | 2.407,2 | 3.270,4 | 47,7 | 3.340,7 | 58,5 | 117,1 | 156,0 | 192,1 | 192,1 | 2.624,9 | \u00a0(118,0) | 2,65% | 2,63% |
| Finanziamento Terna | 2024 | 300,0 | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | (1,25%) |
| Totale tasso fisso | \u00a0 | 9.197,8 | 9.818,2 | 547,7 | 9.620,7 | 638,5 | 1.217,1 | 906,0 | 1.542,1 | 692,1 | 4.624,9 | \u00a0(350,2) | \u00a0 | \u00a0 |
| BEI | 2041 | 836,3 | 721,0 | 115,3 | 605,7 | 115,3 | 115,3 | 115,3 | 96,0 | 103,3 | 60,5 | - | 4.31%*** | 2,16% |
| Finanziamento Terna | 2029 | 699,4 | 1.498,5 | - | 1.500,0 | - | - | - | 1.500,0 | - | - | \u00a0(1,5) | 4.36%*** | 4,81% |
| Totale tasso variabile | \u00a0 | 1.535,7 | 2.219,5 | 115,3 | 2.105,7 | 115,3 | 115,3 | 115,3 | 1.596,0 | 103,3 | 60,5 | \u00a0(1,5) | \u00a0 | \u00a0 |
| TOTALE | \u00a0 | 10.733,5 | 12.037,7 | 663,0 | 11.726,4 | 753,8 | 1.332,4 | 1.021,3 | 3.138,1 | 795,4 | 4.685,4 | \u00a0(351,7) | \u00a0 | \u00a0 |
*\tIl saldo non include le commissioni riscontate pari a 5,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024 e 5,3 milioni di euro al 31 dicembre 2023.
**\tInclude le quote di costo ammortizzato e dell\u2019adeguamento del fair value al 31 dicembre 2024.
***\t\u00c8 la media dei tassi fissati nei sottoperiodi.
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2023 | 31.12.2024 | Quota conscadenzaentro 12 mesi | Quota conscadenzaoltre 12 mesi | |
| Leasing finanziari | 1,0 | - | - | - |
| Leasing operativi | 64,6 | 58,8 | 18,5 | 40,3 |
| TOTALE | 65,6 | 58,8 | 18,5 | 40,3 |
Si precisa che al 31 dicembre 2024 i pagamenti effettuati relativi ai leasing operativi rilevanti in applicazione del principio IFRS 16 corrispondono a 19,3 milioni di euro.
Il valore complessivo dei finanziamenti a lungo termine del Gruppo Terna al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 12.037,7 milioni di euro (663,0 milioni di euro con scadenza entro 12 mesi e 11.726,4 milioni di euro con scadenza oltre i 12 mesi al netto della quota di costo ammortizzato e dell\u2019adeguamento del fair value), di cui 4.685,4 milioni di euro con scadenza successiva al quinto esercizio.
Finanziamenti a breve termine \u2013 1.657,1 milioni di euro
La voce \u201cFinanziamenti a breve termine\u201d pari a 1.657,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024, rileva un incremento di 455,4 milioni di euro rispetto ai valori dell\u2019esercizio precedente essenzialmente a seguito dell\u2019utilizzo di linee di credito a breve termine e dell\u2019emissione di Commercial Paper da parte della Capogruppo.
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Il Gruppo riconosce benefici ai propri dipendenti durante la vita lavorativa (premio fedelt\u00e0), al momento della cessazione del rapporto di lavoro (TFR, Sconto Energia, Indennit\u00e0 Mensilit\u00e0 Aggiuntive e Indennit\u00e0 Sostitutiva di Preavviso) e successivamente al rapporto di lavoro (fondo sanitario ASEM).
Il premio fedelt\u00e0 spetta ai dipendenti e ai dirigenti del Gruppo al raggiungimento di determinati requisiti di anzianit\u00e0 in azienda (25\u00b0 e 35\u00b0 anno di servizio).
I benefici riconosciuti al momento della cessazione del rapporto di lavoro spettano a tutti i lavoratori dipendenti (TFR), ai dipendenti assunti entro il 30 giugno 1996 (Sconto energia), ai dirigenti assunti o nominati fino alla data del 28 febbraio 1999 (Indennit\u00e0 Sostitutiva del Preavviso) e ai dipendenti (operai, impiegati e quadri) gi\u00e0 assunti al 24 luglio 2001 (Indennit\u00e0 per Mensilit\u00e0 Aggiuntive).
I benefici riconosciuti successivamente al rapporto di lavoro consistono nella forma di assistenza sanitaria integrativa a quella del SSN, come prevista dal contratto collettivo nazionale dei dirigenti industriali (Assistenza sanitaria ASEM).
La composizione e la movimentazione del TFR e degli altri fondi del personale al 31 dicembre 2024 \u00e8 la seguente:
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2023 | Accantonamento | Interest cost | Utilizzi e altri movimenti | Utili/(perdite) attuariali | 31.12.2024 | |
| Benefici dovuti durante il rapporto di lavoro | ||||||
| Premio fedelt\u00e0 e altri incentivi | 4,5 | 0,2 | 0,1 | (0,3) | - | 4,5 |
| Totale | 4,5 | 0,2 | 0,1 | (0,3) | - | 4,5 |
| Benefici dovuti al momento della | ||||||
| cessazione del rapporto di lavoro | ||||||
| Trattamento di Fine Rapporto | 28,4 | 0,6 | 0,7 | (2,7) | (0,4) | 26,6 |
| Sconto energia | 2,2 | - | 0,1 | (0,3) | 0,1 | 2,1 |
| IMA | 4,7 | 0,2 | 0,1 | (0,4) | 0,1 | 4,7 |
| Altri benefici simili | 0,7 | - | 0,1 | - | 0,8 | |
| Totale | 35,9 | 0,8 | 0,9 | (3,3) | (0,2) | 34,2 |
| Benefici successivi al rapporto di lavoro | ||||||
| ASEM | 9,4 | 0,4 | 0,3 | (0,4) | (0,2) | 9,5 |
| Totale | 9,4 | 0,4 | 0,3 | (0,4) | (0,2) | 9,5 |
| TOTALE | 49,8 | 1,4 | 1,3 | (4,0) | (0,4) | 48,2 |
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
467
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
La voce, pari a 48,2 milioni di euro al 31 dicembre 2024, registra un decremento rispetto al 31 dicembre 2023 pari a 1,6 milioni di euro, attribuibile principalmente all\u2019utilizzo e altri movimenti netti (-4,0 milioni di euro, in particolare del fondo TFR e IMA connessi sostanzialmente al ricambio generazionale posto in essere dall\u2019azienda negli ultimi anni), in parte compensati dai maggiori accantonamenti e interest cost del periodo (+2,7 milioni di euro, principalmente per i benifici dovuti al momento della cessazione del rapporto di lavoro).
Di seguito i dettagli del costo previdenziale relativo alle prestazioni di lavoro correnti e degli interessi attivi e passivi.
(\u20ac/milioni)
| Premio fedelt\u00e0 e altri incentivi | Trattamento di fine rapporto | IMA | Sconto energia | ASEM | TOTALE | |
| Impatti netti rilevati a conto economico | ||||||
| - costo relativo alle prestazioni di lavoro correnti | 0,2 | 0,6 | 0,2 | - | 0,4 | 1,4 |
| - interessi attivi e passivi | 0,1 | 0,7 | 0,1 | 0,1 | 0,3 | 1,3 |
| TOTALE RILEVATO A CONTO ECONOMICO | 0,3 | 1,3 | 0,3 | 0,1 | 0,7 | 2,7 |
La rivalutazione della passivit\u00e0 netta per i benefici ai dipendenti \u00e8 illustrata nella tabella sottostante, dove sono dettagliate le tipologie degli utili e delle perdite attuariali rilevati tra le altre componenti del Conto economico complessivo.
(\u20ac/milioni)
| Trattamento di fine rapporto | IMA | Sconto energia | ASEM | TOTALE | |
| Utili/(perdite) attuariali | |||||
| \u00a0- basate sull'esperienza passata | - | 0,1 | 0,2 | 0,1 | 0,4 |
| \u00a0- dovute al cambiamento nel tasso di attualizzazione | (0,4) | - | (0,1) | (0,3) | (0,8) |
| TOTALE IMPATTI CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | (0,4) | 0,1 | 0,1 | (0,2) | (0,4) |
Nei prospetti sottostanti, infine, sono rappresentate le principali assunzioni attuariali utilizzate, un\u2019analisi di sensitivit\u00e0 sulla movimentazione di tali ipotesi e il piano dei pagamenti previsti per il piano. Si precisa che il tasso di interesse utilizzato per la determinazione del valore attuale dell\u2019obbligazione \u00e8 stato determinato, in linea con il 2023, considerando il rendimento dell\u2019indice Iboxx Eurozone Corporates AA al 31 dicembre 2024 in linea con la duration\u00a0del collettivo di lavoratori oggetto di valutazione.
| (\u20ac/milioni) | |||||
| Premio fedelt\u00e0 e altri incentivi | Trattamento di fine rapporto | IMA | Sconto energia | ASEM | |
| Tasso di attualizzazione | 3,17% | 3,08% | 2,95% | 3,08% | 3,17% |
| Tasso di inflazione | 2,00% | 2,00% | - | - | 2,70% |
| Duration\u00a0(in anni) | 17-19 | 6-20 | 4-7 | 5-9 | 14-16 |
(\u20ac/milioni)
| Premio fedelt\u00e0 e altri incentivi | Trattamento di fine rapporto | IMA | Sconto energia | ASEM | TOTALE | |
| Tasso di attualizzazione +0,25% | 3,8 | 24,2 | 2,8 | 2,2 | 12,3 | 45,3 |
| Tasso di attualizzazione -0,25% | 3,8 | 24,9 | 2,8 | 2,2 | 13,1 | 46,8 |
| Tasso di inflazione +0,25% | 3,9 | 24,8 | - | \u00a0- | \u00a0- | 28,7 |
| Tasso di inflazione -0,25% | 3,8 | 24,3 | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0- | 28,1 |
| Tasso annuo di incremento sanitario +3% | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0- | \u00a0- | 12,9 | 12,9 |
| Tasso annuo di incremento sanitario -3% | \u00a0- | \u00a0- | - | \u00a0- | 12,5 | 12,5 |
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
468
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
(\u20ac/milioni)
| Premio fedelt\u00e0 e altri incentivi | Trattamento di fine rapporto | IMA | Sconto energia | ASEM | TOTALE | |
| Entro il 2024 | 0,2 | 4,6 | 1,8 | 0,4 | 0,7 | 7,7 |
| Entro il 2025 | 0,3 | 2,4 | 0,4 | 0,2 | 0,7 | 4,0 |
| Entro il 2026 | 0,2 | 0,9 | 0,6 | - | 0,8 | 2,5 |
| Entro il 2027 | 0,2 | 2,7 | 0,6 | 0,2 | 0,8 | 4,5 |
| Entro il 2028 | 0,3 | 3,6 | 0,5 | 0,3 | 1,0 | 5,7 |
| Oltre i 5 anni | 3,3 | 12,4 | 0,8 | 1,0 | 5,5 | 23,8 |
| TOTALE | 4,5 | 26,6 | 4,7 | 2,1 | 9,5 | 48,2 |
27. Fondi rischi e oneri \u2013 169,8 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| FONDO VERTENZE E CONTENZIOSO | FONDI PER RISCHI E ONERI DIVERSI | ONERI PER INCENTIVO ALL'ESODO | TOTALE | |
| Valore al 31.12.2023 | 12,9 | 105,3 | 33,6 | 151,8 |
| Accantonamenti | 2,6 | 36,8 | 12,3 | 51,7 |
| Utilizzi e altri movimenti | \u00a0(4,5) | \u00a0(23,1) | \u00a0(6,1) | \u00a0(33,7) |
| Valore al 31.12.2024 | 11,1 | 119,0 | 39,8 | 169,8 |
Fondo vertenze e contenzioso \u2013 11,1 milioni di euro
Il fondo in esame \u00e8 destinato a coprire le passivit\u00e0 in essere a fine esercizio che potrebbero derivare da vertenze giudiziali e stragiudiziali inerenti alle attivit\u00e0 delle societ\u00e0 del Gruppo, valutate tenuto anche conto delle indicazioni dei legali interni ed esterni. Il saldo al 31 dicembre 2024 pari a 11,1 milioni di euro accoglie prevalentemente i contenziosi in capo alla Capogruppo per risarcimento danni da esercizio e manutenzione, richieste di indennit\u00e0 di servit\u00f9 e controversie di lavoro e previdenza e rileva un decremento netto di 1,9 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, imputabile ai minori accantonamenti rilevati nell\u2019esercizio.
Fondo rischi e oneri diversi \u2013 119,0 milioni di euro
Il fondo pari a 119,0 milioni di euro al 31 dicembre 2024 accoglie essenzialmente le passivit\u00e0 legate ai progetti di riqualificazione urbanistica e ambientale, alla regolazione della qualit\u00e0 del servizio elettrico, ai piani di incentivazione del personale, ai canoni di attraversamento elettrico e ad aspetti di natura fiscale.
Rispetto all\u2019esercizio precedente, registra un incremento netto pari a 13,7 milioni di euro, riferibile in particolare a:
\u2022 accantonamenti netti per canoni di attraversamento 7,5 milioni di euro;
\u2022 accantonameto netto di 3,6 milioni di euro riferiti agli oneri di deposito a custodia;
\u2022 accantonamento netto per 1,3 milioni di euro dei fondi legati alla regolazione della qualit\u00e0 del servizio elettrico (meccanismo di mitigazione e compartecipazione ex Delibera ARERA 653/2015/R/eel) che, al netto degli utilizzi per la stima della penalit\u00e0 legata agli eventi di disalimentazione dell\u2019anno, riflette i pagamenti alle imprese distributrici e i rilasci conseguenti la definizione delle penalit\u00e0 relative agli anni pregressi;
\u2022 utilizzo netto per 2,2 milioni di euro del fondo relativo ai progetti di riqualificazione urbanistica e ambientale.
Fondo oneri per incentivi all\u2019esodo \u2013 39,8 milioni di euro
Il fondo oneri per incentivi all\u2019esodo rileva la stima degli oneri straordinari adeguati sulla base del piano esodi stabilito per l\u2019esercizio connessi alla risoluzione consensuale anticipata del rapporto di lavoro per i dipendenti del Gruppo che hanno maturato il diritto alla pensione, per i quali sussiste l\u2019obbligazione da parte del Gruppo. La voce registra un incremento netto pari a 6,2 milioni di euro, per effetto principalmente delle erogazioni previste nei prossimi anni come da piano di ricambio generazionale in essere.
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La voce, pari a 1.091,5 milioni di euro al 31 dicembre 2024, accoglie le partite a risconto afferenti i contributi in c/impianti della Capogruppo (59,1 milioni di euro), oltre che gli anticipi ricevuti per la realizzazione dell\u2019Interconnector privato Italia-Montenegro, Italia-Francia e Italia-Austria (complessivamente 526,3 milioni di euro).
Rileva altes\u00ec i depositi cauzionali ricevuti dagli operatori che partecipano al mercato della capacit\u00e0 ex Del.98/2011/R/eel (189,1 milioni di euro), il Fondo Garanzia Interconnector istituito in capo a Terna S.p.A. dalla Legge di Stabilit\u00e0 2016 (182,8 milioni di euro) per la realizzazione delle opere di interconnessione di cui all\u2019art. 32 della Legge 99/09, oltre che l\u2019adeguamento della passivit\u00e0 potenziale per l\u2019acquisto della quota di minoranza, pari al 12,5%, della societ\u00e0 controllata LT S.r.l. (22,5 milioni di euro).
L\u2019incremento della voce rispetto all\u2019esercizio precedente, pari a 143,2 milioni di euro, deriva essenzialmente dai maggiori depositi cauzionali ricevuti dagli operatori che partecipano al mercato della capacit\u00e0 ex Del.98/2011/R/eel e successive modifiche e integrazioni (+68,4 milioni di euro), dall\u2019incremento del Fondo garanzia Interconnector (+18,9 milioni di euro), dall\u2019adeguamento della passivit\u00e0 potenziale per l\u2019acquisto della quota di minoranza di LT S.r.l. (+15,3 milioni di euro) e dall\u2019incremento dei debiti a lungo termine a seguito dell\u2019entrata in esercizio delle interconnessioni Italia-Francia e Italia-Austria (+62,1 milioni di euro).", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherNoncurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190237": { "value": "29. Passivit\u00e0 correnti
(\u20ac/milioni)
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Finanziamenti a breve termine * | 1.657,1 | 1.201,7 | 455,4 |
| Quote correnti dei finanziamenti a lungo termine * | 681,0 | 1.384,6 | (703,6) |
| Debiti commerciali | 3.524,5 | 2.864,9 | 659,6 |
| Debiti per imposte sul reddito | 112,3 | - | 112,3 |
| Passivit\u00e0 finanziarie correnti * | 111,9 | 113,8 | (1,9) |
| Altre passivit\u00e0 correnti | 776,9 | 756,9 | 20,0 |
| TOTALE | 6.863,7 | 6.321,9 | 541,8 |
* Per tali voci si rimanda a quanto commentato nell\u2019ambito della nota 25. Finanziamenti e passivit\u00e0 finanziarie.
Debiti commerciali \u2013 3.524,5 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Debiti verso fornitori: | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| - Debiti partite energia | 2.169,1 | 1.649,1 | 520,0 |
| - Debiti partite non energia | 1.273,5 | 1.134,9 | 138,6 |
| Debiti verso societ\u00e0 collegate | 0,7 | 6,7 | (6,0) |
| Lavori in corso su ordinazione | 81,1 | 74,2 | 6,9 |
| TOTALE | 3.524,5 | 2.864,9 | 659,6 |
Debiti verso fornitori
Debiti partite energia/regolate
L\u2019 incremento della voce per 520,0 milioni di euro rispetto al dato di fine esercizio 2023 \u00e8 essenzialmente imputabile ai Debiti per partite energia passanti (525,7,0 milioni di euro) la cui variazione \u00e8 riconducibile in massima parte a:
\u2022 incremento dei debiti riferiti alle unit\u00e0 essenziali per la sicurezza del sistema elettrico \u2013 UESS (353,6 milioni di euro) per i minori pagamenti nel 2024 a reintegrazione dei costi deliberati dall\u2019ARERA ai titolari degli impianti9;
\u2022 maggiori debiti riferiti al Corrispettivo per il servizio di Interrompibilit\u00e0 (96,9 milioni di euro) per effetto degli oneri legati alle partite di conguaglio da regolare con gli assegnatari del servizio;
\u2022 incremento dei debiti (80,6 milioni di euro) riferiti ai costi per l\u2019approvvigionamento delle risorse di dispacciamento.
9\u00a0L\u2019ARERA ha disposto pagamenti in favore dei titolari di Unit\u00e0 Essenziali tramite le deliberazioni n. 32-44-65-166-293-308-399-440-460-461-469-470-471-485-486-487-502-503-519-520-537-541-542/2024.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
470
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Debiti partite non energia
L\u2019esposizione nei confronti dei fornitori \u00e8 riferita a fatture ricevute e da ricevere per appalti, prestazioni, servizi e acquisti di materiali e apparecchiature.
Il saldo al 31 dicembre 2024 (1.273,5 milioni di euro) evidenzia un incremento di 138,6 milioni di euro rispetto allo stesso dato dell\u2019esercizio precedente, in massima parte per le maggiori attivit\u00e0 di investimento poste in essere nell\u2019ultimo periodo dell\u2019esercizio, principalmente da parte della controllata Terna Rete Italia S.p.A. (+101,6 milioni di euro), dall\u2019incremento dei debiti del Gruppo Tamini (+10,5 milioni di euro) e dai maggiori debiti della Capogruppo (+11,4 milioni di euro).
Debiti verso imprese collegate
La voce, pari a 0,7 milioni di euro, in decremento di 6,0 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, dovuto sostanzialmente a minori debiti verso la collegata CESI S.p.A. per prestazioni ricevute principalmente dalla controllata Terna Rete Italia S.p.A. (5,1 milioni di euro) e dalla Capogruppo (2,0 milioni di euro), in ordine a studi e ricerche nel settore dell\u2019elettrotecnica.
Lavori in corso su ordinazione
I lavori in corso su ordinazione, pari a 81,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024, rilevano un incremento di 6,9 milioni di euro rispetto al dato registrato al 31 dicembre 2023 (74,2 milioni di euro), essenzialmente derivante dalle commesse del Gruppo Tamini (+11,1 milioni di euro), al netto delle minori commesse di Terna Energy Solutions S.r.l. (-3,3 milioni di euro) e del Gruppo Bugg Cables (-1,9 milioni di euro).
La voce \u00e8 strutturata come rappresentato nel seguito.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| ACCONTI | VALORE DI COMMESSA | SALDO AL 31.12.2024 | ACCONTI | VALORE DI COMMESSA | SALDO AL 31.12.2023 | |
| Lavori in corso su ordinazione | 193,9 | (112,8) | 81,1 | 131,1 | (56,9) | 74,2 |
Il valore contabile dei debiti commerciali approssima sostanzialmente il fair value.
Gli impegni assunti dal Gruppo verso fornitori sono pari a circa 8.199,2 milioni di euro e si riferiscono agli impegni d\u2019acquisto legati al normale \u201cciclo operativo\u201d previsto per il periodo 2024-2028.
Debiti per imposte sul reddito
La voce al 31 dicembre 2024 rileva un saldo pari a 112,3 rispetto alla posizione a zero rilevata al 31 dicembre 2023. La variazione \u00e8 dovuta alla rilevazione delle imposte di competenza derivanti dal maggiore utile ante imposta al netto degli acconti versati nell\u2019esercizio.
Altre passivit\u00e0 correnti \u2013 776,9 milioni di euro
(\u20ac/milioni)
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Acconti | 332,6 | 266,5 | 66,1 |
| Altri debiti tributari | 38,0 | 36,7 | 1,3 |
| Debiti verso istituti di previdenza | 37,1 | 31,6 | 5,5 |
| Debiti verso il personale | 84,5 | 62,7 | 21,8 |
| Altri debiti verso terzi | 284,7 | 359,4 | (74,7) |
| TOTALE | 776,9 | 756,9 | 20,0 |
Acconti
Tale voce pari a 332,6 milioni di euro al 31 dicembre 2024, accoglie i contributi in conto impianti incassati dal Gruppo (di cui 128,8 milioni di euro riferiti alla Capogruppo) a fronte di immobilizzazioni ancora in corso al 31 dicembre 2024.
Rispetto al saldo al 31 dicembre 2023 (266,5 milioni di euro) si registra un incremento di 66,1 milioni di euro essenzialmente riconducibile ai nuovi acconti ricevuti da terzi al netto dei contributi portati direttamente a riduzione del valore contabile dei cespiti per 50,8 milioni di euro.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
471
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Altri debiti tributari
Gli altri debiti tributari, pari a 38,0 milioni di euro, registrano un incremento di 1,3 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, imputabile principalmente alle maggiori ritenute per salari e stipendi rilevate nel periodo (+0,8 milioni di euro).
Debiti verso istituti di previdenza
I debiti verso istituti previdenziali, essenzialmente relativi ai debiti verso l\u2019INPS della Capogruppo e della controllata Terna Rete Italia S.p.A., sono pari a 37,1 milioni di euro e sono in aumento, rispetto all\u2019esercizio precedente di 5,5 milioni di euro per effetto di maggiori contributi rilevati. La voce rileva, altres\u00ec, il debito relativo al Fondo Previdenza Elettrici \u2013 F.P.E. di 2,2 milioni di euro (2,3 milioni di euro al 31 dicembre 2023).
Debiti verso il personale
I debiti verso il personale, pari a 84,5 milioni di euro, rilevano un incremento di 21,8 milioni di euro rispetto al saldo rilevato al 31 dicembre 2023, e si riferiscono principalmente:
\u2022 agli importi relativi all\u2019incentivazione del personale da liquidarsi nell\u2019esercizio successivo (46,1 milioni di euro);
\u2022 ai debiti per i dipendenti per il controvalore di ferie e festivit\u00e0 abolite maturate e non godute da liquidare (19,6 milioni di euro);
\u2022 all\u2019esposizione per benefici da erogare ai dipendenti cessati entro la data del 31 dicembre 2024 (0,8 milioni di euro).
Altri debiti verso terzi
Gli altri debiti verso terzi, pari a 284,7 milioni di euro, si riferiscono principalmente alla rilevazione di depositi cauzionali (182,7 milioni di euro) ricevuti dagli operatori del mercato elettrico a garanzia degli obblighi contrattuali a fronte dei contratti di dispacciamento e di interconnessione virtuale, a debiti per passivit\u00e0 potenziali del Gruppo Brugg Cables sorta in sede di Purchase Price Allocation (33,0 milion di euro, coperti da polizza assicurativa) per un contenzioso legale in corso relativo ad alcuni contratti con controparte in Colombia, e altres\u00ec dei risconti passivi (54,2 milioni di euro, principalmente relativi al business Non Regolato del Gruppo).
La voce rileva un decremento totale di 74,7 milioni di euro, imputabile essenzialmente a minori depositi cauzionali incassati nel corso dell\u2019esercizio per 75,7 milioni di euro.
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| Debiti verso fornitori: | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| - Debiti partite energia | 2.169,1 | 1.649,1 | 520,0 |
| - Debiti partite non energia | 1.273,5 | 1.134,9 | 138,6 |
| Debiti verso societ\u00e0 collegate | 0,7 | 6,7 | (6,0) |
| Lavori in corso su ordinazione | 81,1 | 74,2 | 6,9 |
| TOTALE | 3.524,5 | 2.864,9 | 659,6 |
Debiti verso fornitori
Debiti partite energia/regolate
L\u2019 incremento della voce per 520,0 milioni di euro rispetto al dato di fine esercizio 2023 \u00e8 essenzialmente imputabile ai Debiti per partite energia passanti (525,7,0 milioni di euro) la cui variazione \u00e8 riconducibile in massima parte a:
\u2022 incremento dei debiti riferiti alle unit\u00e0 essenziali per la sicurezza del sistema elettrico \u2013 UESS (353,6 milioni di euro) per i minori pagamenti nel 2024 a reintegrazione dei costi deliberati dall\u2019ARERA ai titolari degli impianti9;
\u2022 maggiori debiti riferiti al Corrispettivo per il servizio di Interrompibilit\u00e0 (96,9 milioni di euro) per effetto degli oneri legati alle partite di conguaglio da regolare con gli assegnatari del servizio;
\u2022 incremento dei debiti (80,6 milioni di euro) riferiti ai costi per l\u2019approvvigionamento delle risorse di dispacciamento.
9\u00a0L\u2019ARERA ha disposto pagamenti in favore dei titolari di Unit\u00e0 Essenziali tramite le deliberazioni n. 32-44-65-166-293-308-399-440-460-461-469-470-471-485-486-487-502-503-519-520-537-541-542/2024.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
470
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Debiti partite non energia
L\u2019esposizione nei confronti dei fornitori \u00e8 riferita a fatture ricevute e da ricevere per appalti, prestazioni, servizi e acquisti di materiali e apparecchiature.
Il saldo al 31 dicembre 2024 (1.273,5 milioni di euro) evidenzia un incremento di 138,6 milioni di euro rispetto allo stesso dato dell\u2019esercizio precedente, in massima parte per le maggiori attivit\u00e0 di investimento poste in essere nell\u2019ultimo periodo dell\u2019esercizio, principalmente da parte della controllata Terna Rete Italia S.p.A. (+101,6 milioni di euro), dall\u2019incremento dei debiti del Gruppo Tamini (+10,5 milioni di euro) e dai maggiori debiti della Capogruppo (+11,4 milioni di euro).
Debiti verso imprese collegate
La voce, pari a 0,7 milioni di euro, in decremento di 6,0 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, dovuto sostanzialmente a minori debiti verso la collegata CESI S.p.A. per prestazioni ricevute principalmente dalla controllata Terna Rete Italia S.p.A. (5,1 milioni di euro) e dalla Capogruppo (2,0 milioni di euro), in ordine a studi e ricerche nel settore dell\u2019elettrotecnica.
Lavori in corso su ordinazione
I lavori in corso su ordinazione, pari a 81,1 milioni di euro al 31 dicembre 2024, rilevano un incremento di 6,9 milioni di euro rispetto al dato registrato al 31 dicembre 2023 (74,2 milioni di euro), essenzialmente derivante dalle commesse del Gruppo Tamini (+11,1 milioni di euro), al netto delle minori commesse di Terna Energy Solutions S.r.l. (-3,3 milioni di euro) e del Gruppo Bugg Cables (-1,9 milioni di euro).
La voce \u00e8 strutturata come rappresentato nel seguito.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| ACCONTI | VALORE DI COMMESSA | SALDO AL 31.12.2024 | ACCONTI | VALORE DI COMMESSA | SALDO AL 31.12.2023 | |
| Lavori in corso su ordinazione | 193,9 | (112,8) | 81,1 | 131,1 | (56,9) | 74,2 |
Il valore contabile dei debiti commerciali approssima sostanzialmente il fair value.
Gli impegni assunti dal Gruppo verso fornitori sono pari a circa 8.199,2 milioni di euro e si riferiscono agli impegni d\u2019acquisto legati al normale \u201cciclo operativo\u201d previsto per il periodo 2024-2028.
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(\u20ac/milioni)
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Acconti | 332,6 | 266,5 | 66,1 |
| Altri debiti tributari | 38,0 | 36,7 | 1,3 |
| Debiti verso istituti di previdenza | 37,1 | 31,6 | 5,5 |
| Debiti verso il personale | 84,5 | 62,7 | 21,8 |
| Altri debiti verso terzi | 284,7 | 359,4 | (74,7) |
| TOTALE | 776,9 | 756,9 | 20,0 |
Acconti
Tale voce pari a 332,6 milioni di euro al 31 dicembre 2024, accoglie i contributi in conto impianti incassati dal Gruppo (di cui 128,8 milioni di euro riferiti alla Capogruppo) a fronte di immobilizzazioni ancora in corso al 31 dicembre 2024.
Rispetto al saldo al 31 dicembre 2023 (266,5 milioni di euro) si registra un incremento di 66,1 milioni di euro essenzialmente riconducibile ai nuovi acconti ricevuti da terzi al netto dei contributi portati direttamente a riduzione del valore contabile dei cespiti per 50,8 milioni di euro.
Altri debiti tributari
Gli altri debiti tributari, pari a 38,0 milioni di euro, registrano un incremento di 1,3 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, imputabile principalmente alle maggiori ritenute per salari e stipendi rilevate nel periodo (+0,8 milioni di euro).
Debiti verso istituti di previdenza
I debiti verso istituti previdenziali, essenzialmente relativi ai debiti verso l\u2019INPS della Capogruppo e della controllata Terna Rete Italia S.p.A., sono pari a 37,1 milioni di euro e sono in aumento, rispetto all\u2019esercizio precedente di 5,5 milioni di euro per effetto di maggiori contributi rilevati. La voce rileva, altres\u00ec, il debito relativo al Fondo Previdenza Elettrici \u2013 F.P.E. di 2,2 milioni di euro (2,3 milioni di euro al 31 dicembre 2023).
Debiti verso il personale
I debiti verso il personale, pari a 84,5 milioni di euro, rilevano un incremento di 21,8 milioni di euro rispetto al saldo rilevato al 31 dicembre 2023, e si riferiscono principalmente:
\u2022 agli importi relativi all\u2019incentivazione del personale da liquidarsi nell\u2019esercizio successivo (46,1 milioni di euro);
\u2022 ai debiti per i dipendenti per il controvalore di ferie e festivit\u00e0 abolite maturate e non godute da liquidare (19,6 milioni di euro);
\u2022 all\u2019esposizione per benefici da erogare ai dipendenti cessati entro la data del 31 dicembre 2024 (0,8 milioni di euro).
Altri debiti verso terzi
Gli altri debiti verso terzi, pari a 284,7 milioni di euro, si riferiscono principalmente alla rilevazione di depositi cauzionali (182,7 milioni di euro) ricevuti dagli operatori del mercato elettrico a garanzia degli obblighi contrattuali a fronte dei contratti di dispacciamento e di interconnessione virtuale, a debiti per passivit\u00e0 potenziali del Gruppo Brugg Cables sorta in sede di Purchase Price Allocation (33,0 milion di euro, coperti da polizza assicurativa) per un contenzioso legale in corso relativo ad alcuni contratti con controparte in Colombia, e altres\u00ec dei risconti passivi (54,2 milioni di euro, principalmente relativi al business Non Regolato del Gruppo).
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(\u20ac/milioni)
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Acconti | 332,6 | 266,5 | 66,1 |
| Altri debiti tributari | 38,0 | 36,7 | 1,3 |
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| Altri debiti verso terzi | 284,7 | 359,4 | (74,7) |
| TOTALE | 776,9 | 756,9 | 20,0 |
Acconti
Tale voce pari a 332,6 milioni di euro al 31 dicembre 2024, accoglie i contributi in conto impianti incassati dal Gruppo (di cui 128,8 milioni di euro riferiti alla Capogruppo) a fronte di immobilizzazioni ancora in corso al 31 dicembre 2024.
Rispetto al saldo al 31 dicembre 2023 (266,5 milioni di euro) si registra un incremento di 66,1 milioni di euro essenzialmente riconducibile ai nuovi acconti ricevuti da terzi al netto dei contributi portati direttamente a riduzione del valore contabile dei cespiti per 50,8 milioni di euro.
Altri debiti tributari
Gli altri debiti tributari, pari a 38,0 milioni di euro, registrano un incremento di 1,3 milioni di euro rispetto all\u2019esercizio precedente, imputabile principalmente alle maggiori ritenute per salari e stipendi rilevate nel periodo (+0,8 milioni di euro).
Debiti verso istituti di previdenza
I debiti verso istituti previdenziali, essenzialmente relativi ai debiti verso l\u2019INPS della Capogruppo e della controllata Terna Rete Italia S.p.A., sono pari a 37,1 milioni di euro e sono in aumento, rispetto all\u2019esercizio precedente di 5,5 milioni di euro per effetto di maggiori contributi rilevati. La voce rileva, altres\u00ec, il debito relativo al Fondo Previdenza Elettrici \u2013 F.P.E. di 2,2 milioni di euro (2,3 milioni di euro al 31 dicembre 2023).
Debiti verso il personale
I debiti verso il personale, pari a 84,5 milioni di euro, rilevano un incremento di 21,8 milioni di euro rispetto al saldo rilevato al 31 dicembre 2023, e si riferiscono principalmente:
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\u2022 all\u2019esposizione per benefici da erogare ai dipendenti cessati entro la data del 31 dicembre 2024 (0,8 milioni di euro).
Altri debiti verso terzi
Gli altri debiti verso terzi, pari a 284,7 milioni di euro, si riferiscono principalmente alla rilevazione di depositi cauzionali (182,7 milioni di euro) ricevuti dagli operatori del mercato elettrico a garanzia degli obblighi contrattuali a fronte dei contratti di dispacciamento e di interconnessione virtuale, a debiti per passivit\u00e0 potenziali del Gruppo Brugg Cables sorta in sede di Purchase Price Allocation (33,0 milion di euro, coperti da polizza assicurativa) per un contenzioso legale in corso relativo ad alcuni contratti con controparte in Colombia, e altres\u00ec dei risconti passivi (54,2 milioni di euro, principalmente relativi al business Non Regolato del Gruppo).
La voce rileva un decremento totale di 74,7 milioni di euro, imputabile essenzialmente a minori depositi cauzionali incassati nel corso dell\u2019esercizio per 75,7 milioni di euro.
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Gestione del rischio
Nell\u2019esercizio della sua attivit\u00e0, il Gruppo Terna \u00e8 esposto a diversi rischi finanziari: rischio di mercato, rischio di liquidit\u00e0 e rischio di credito.
Nella presente sezione vengono fornite informazioni relative all\u2019esposizione del Gruppo Terna a ciascuno dei rischi elencati in precedenza, gli obiettivi, le politiche e i processi di gestione di tali rischi e i metodi utilizzati per valutarli, includendo inoltre ulteriori informazioni quantitative relative al Bilancio 2024.
Le politiche di gestione dei rischi del Gruppo hanno lo scopo di identificare e analizzare i rischi cui le societ\u00e0 sono esposte, di stabilirne i limiti e definire il sistema di monitoraggio. Queste politiche e i relativi sistemi sono rivisti regolarmente, al fine di riflettere eventuali variazioni delle condizioni del mercato e delle attivit\u00e0 delle societ\u00e0.
L\u2019esposizione del Gruppo Terna ai suddetti rischi \u00e8 sostanzialmente rappresentata dall\u2019esposizione della Capogruppo.
In particolare, Terna ha definito, nell\u2019ambito delle proprie policy per la gestione dei rischi finanziari approvate dal Consiglio di Amministrazione, le responsabilit\u00e0 e le modalit\u00e0 operative per le attivit\u00e0 di gestione dei rischi finanziari, con specifico riferimento agli strumenti da utilizzare e a precisi limiti operativi nella gestione degli stessi.
Di seguito le principali voci di bilancio esposte ai suddetti rischi.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||||
| Costo ammortizzato | Fair value | Totale | Costo ammortizzato | Fair value | Totale | |
| Attivit\u00e0 | ||||||
| Strumenti finanziari derivati | \u00a0- | - | - | \u00a0- | 17,8 | 17,8 |
| Disponibilit\u00e0 liquide, Titoli e Depositi | 2.511,5 | 226,5 | 2,738,0 | 1.543,2 | 316,3 | 1.859,5 |
| Crediti commerciali | 3.194,8 | - | 3.194,8 | 2.154,8 | - | \u00a02.154,8 |
| TOTALE | 5.706,3 | 226,5 | 5.932,8 | 3.698,0 | 334,1 | 4.032,1 |
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||||
| Costo ammortizzato | Fair value | \u00a0Totale | Costo ammortizzato | Fair value | \u00a0Totale | |
| Passivit\u00e0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Indebitamento finanziario | 13.748,5 | - | 13.748,5 | 11.995,5 | - | 11.995,5 |
| Strumenti finanziari derivati | - | 60,5 | 60,5 | - | 164,6 | 164,6 |
| Debiti commerciali | 3.524,5 | - | 3.524,5 | 2.864,9 | - | 2.864,9 |
| TOTALE | 17.273,0 | 60,5 | 17.333,5 | 14.860,4 | 164,6 | 15.025,0 |
Rischio di mercato
Il rischio di mercato \u00e8 il rischio che il fair value\u00a0o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a variazioni delle condizioni dei mercati finanziari. Il rischio di mercato \u00e8 relativo al rischio di tasso di interesse, rischio tasso di cambio e rischio di inflazione.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
474
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
La gestione dei rischi deve essere effettuata con l\u2019obiettivo di minimizzare i relativi rischi attraverso la selezione di controparti e di strumenti compatibili con la politica di Risk Management\u00a0aziendale. L\u2019attivit\u00e0 speculativa non rientra nella missione aziendale.
Il Gruppo Terna intende adottare un approccio dinamico alla gestione dei rischi finanziari. Tale approccio \u00e8 caratterizzato dall\u2019avversione al rischio, che si intende minimizzare attraverso un continuo monitoraggio dei mercati finanziari finalizzato a effettuare le pianificate operazioni di ricorso a nuovo debito e di copertura in condizioni di mercato ritenute favorevoli. L\u2019approccio dinamico consente di intervenire con fini migliorativi sulle coperture esistenti qualora le mutate condizioni di mercato o cambiamenti nella posta coperta rendano queste ultime inadatte o eccessivamente onerose.
Il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in conformit\u00e0 alla scala gerarchica del fair value richiesta dall\u2019IFRS 7 (livello 2) mediante modelli di valutazione appropriati per ciascuna categoria di strumento finanziario e utilizzando i dati di mercato relativi alla data di chiusura dell\u2019esercizio contabile (quali tassi di interesse, tassi di cambio e volatilit\u00e0), attualizzando i flussi di cassa attesi in base alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento.
Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse \u00e8 rappresentato dall\u2019incertezza associata all\u2019andamento dei tassi di interesse. \u00c8 il rischio che una variazione del livello dei tassi di mercato possa produrre effetti sul fair value\u00a0o sui futuri flussi di cassa degli strumenti finanziari.
Nell\u2019esercizio della sua attivit\u00e0, il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di oscillazione dei tassi di interesse. La principale fonte di rischio di tasso di interesse deriva dalle componenti dell\u2019indebitamento finanziario netto e delle relative posizioni di copertura in strumenti derivati che generano oneri finanziari. La strategia di indebitamento finanziario \u00e8 stata indirizzata verso strumenti di debito aventi, generalmente, maturit\u00e0 lunghe che riflettono la vita utile dell\u2019attivo aziendale ed \u00e8 stata perseguita una politica di copertura del rischio di tasso di interesse volta a garantire almeno una percentuale di debito a tasso fisso pari al 40% come previsto dalle policy aziendali. A fine 2024 il debito di gruppo a tasso fisso \u00e8 pari a 84%.
Al 31 dicembre 2024 i derivati su tasso di interesse sono derivati di fair value hedge\u00a0e derivati di cash flow hedge e sono relativi alla copertura del rischio di variazione rispettivamente del fair value dei finanziamenti e dei flussi di cassa a essi connessi.
Di seguito si mostrano i nozionali e il fair value degli strumenti finanziari derivati sottoscritti dal Gruppo Terna:
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | ||||
| Nozionale | Fair value | Nozionale | Fair value | Nozionale | Fair value | |
| Derivati FVH | 950,0 | \u00a0(47,0) | 1.853,0 | \u00a0(164,5) | \u00a0(903,0) | 117,5 |
| Derivati CFH | 1.886,6 | \u00a0(11,8) | 2.362,8 | 17,2 | \u00a0(476,2) | \u00a0(29,0) |
Il nozionale dei derivati CFH in essere al 31 dicembre 2024, pari a 1.886,6 milioni di euro, risulta cos\u00ec suddiviso:
\u2022 436,6 milioni di euro (fair value pari a -0,3 milioni di euro) con scadenza 2027;
\u2022 650,0 milioni di euro (fair value pari a -11,6 milioni di euro) con scadenza 2029;
\u2022 200,0 milioni di euro (fair value pari a 0,1 milioni di euro) con scadenza 2033;
\u2022 300,0 milioni di euro (fair value pari a -0,2 milioni di euro) con scadenza 2035;
\u2022 300,0 milioni di euro (fair value pari a 0,2 milioni di euro) con scadenza 2036;
Il nozionale dei derivati FVH in essere al 31 dicembre 2024, pari a 950,0 milioni di euro, risulta cos\u00ec suddiviso:
\u2022 950,0 milioni di euro (fair value pari a -47,0 milioni di euro) con scadenza 2030.
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475
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Sensitivity riferita al rischio di tasso di interesse
Terna ha in essere operazioni di interest rate swap\u00a0attraverso cui gestisce il rischio di oscillazione dei tassi d\u2019interesse.
Poich\u00e9 la relazione tra derivato e oggetto della copertura \u00e8 formalmente documentata e l\u2019efficacia della copertura, verificata inizialmente e periodicamente, \u00e8 elevata, la Societ\u00e0 ha scelto di applicare l\u2019hedge accounting\u00a0per avere un perfetto matching\u00a0temporale tra copertura e oggetto coperto. L\u2019obiettivo dell\u2019hedge accounting\u00a0\u00e8, infatti, quello di riconoscere, nello stesso momento, a Conto economico gli effetti delle coperture e quelli dell\u2019oggetto coperto. Di conseguenza, per i derivati di CFH le variazioni di fair value\u00a0del derivato devono essere contabilizzate nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d (contabilizzando l\u2019eventuale parte inefficace immediatamente a Conto economico) e da questo stornate per l\u2019imputazione a Conto economico nello stesso periodo in cui i flussi di cassa relativi allo strumento coperto hanno impatti economici. I derivati di CFH sono stati contratti con caratteristiche speculari rispetto al sottostante coperto; pertanto, i relativi flussi finanziari si verificheranno alle stesse scadenze degli interessi sul debito, senza impatto delle variazioni di fair value\u00a0a Conto economico.
Di seguito vengono illustrati i valori rilevati a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d delle posizioni sensibili a variazioni di tasso, i valori teorici di tali posizioni a seguito di shifting positivo o negativo della curva dei tassi di interesse di mercato e gli impatti differenziali rilevabili a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d di tali variazioni. Vengono ipotizzati incrementi e decrementi sulla curva dei tassi pari al 10% rispetto a quelli di mercato alla data di chiusura di bilancio.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| UTILE O PERDITA | CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | |||||
| TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | |
| 31.12.2024 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Posizioni sensibili a variazioni dei tassi d'interesse (FVH, Prestiti Obbligazionari, CFH) | \u00a0(0,2) | \u00a0(0,6) | \u00a0(1,0) | \u00a0(4,8) | \u00a0(29,1) | \u00a0(53,8) |
| Variazione ipotetica | 0,4 | - | \u00a0(0,4) | 24,3 | - | \u00a0(24,8) |
| 31.12.2023 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Posizioni sensibili a variazioni dei tassi d'interesse (FVH, Prestiti Obbligazionari, CFH) | \u00a0(0,7) | \u00a0(2,8) | \u00a0(4,9) | \u00a0(48,5) | \u00a0(58,3) | \u00a0(68,2) |
| Variazione ipotetica | 2,1 | \u00a0- | \u00a0(2,1) | 9,8 | \u00a0- | \u00a0(9,9) |
I regolatori a livello globale hanno avviato la riforma degli indici IBOR (Interbank Offered Rates), che rappresentano gli indici di riferimento per la maggior parte degli strumenti finanziari commercializzati in tutto il mondo, per ripristinare l\u2019affidabilit\u00e0 e la solidit\u00e0 dei benchmark di riferimento. Nel 2022 \u00e8 gi\u00e0 avvenuta la transizione dall\u2019 EONIA all\u2019 ESTR, senza nessun impatto rilevante. Il Gruppo continua a monitorare attentamente il mercato e i risultati ottenuti dai vari working group del settore che gestiscono la transizione ai nuovi tassi di riferimento per le altre scadenze (EURIBOR). Si segnala che il management \u00e8 consapevole dei rischi associati e per tale motivo le attivit\u00e0 sono pianificate per completare la transizione parallelamente all\u2019evoluzione della normativa in materia. Nello stesso tempo tutti i nuovi contratti finanziari prevedono delle cosiddette clausole di fallback che regolano il periodo di transizione.
Rischio di inflazione
Relativamente al rischio di tasso di inflazione, si evidenzia che la tariffa fissata dal Regolatore per remunerare l\u2019attivit\u00e0 di Terna S.p.A. \u00e8 determinata in modo da consentire la copertura dei costi riconosciuti di settore. Tali componenti di costo vengono aggiornate annualmente per tenere conto dell\u2019inflazione maturata.
Rischio di cambio
La gestione del rischio di cambio deve essere effettuata con l\u2019obiettivo di difendere la redditivit\u00e0 aziendale dai rischi di variazioni delle valute attraverso un continuo controllo dei mercati e un costante monitoraggio delle esposizioni in essere. Nella gestione del rischio Terna seleziona, di volta in volta, gli strumenti finanziari di copertura con caratteristiche strutturali e di durata coerenti con l\u2019esposizione del gruppo alle valute estere. Gli strumenti utilizzati da Terna hanno caratteristiche di limitata complessit\u00e0, elevata liquidit\u00e0 e facilit\u00e0 di pricing come contratti forward e opzioni. I contratti posti in essere dal Gruppo hanno nozionale e scadenza minori o uguali a quelli dell\u2019esposizione sottostante, o del
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
476
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
flusso di cassa atteso, cosicch\u00e9 ogni variazione nel fair value e/o nei flussi di cassa attesi di tali contratti, derivante da un possibile apprezzamento o deprezzamento dell\u2019euro verso le altre valute, sia interamente bilanciata da una corrispondente variazione del fair value e/o dei flussi di cassa attesi della posizione sottostante.
Al 31 dicembre 2024, l\u2019esposizione del Conto economico del Gruppo al rischio di cambio \u00e8 residuale e imputabile ai flussi in valuta derivanti dalle controllate Tamini e Brugg.
Rischio di liquidit\u00e0
Il rischio di liquidit\u00e0 \u00e8 il rischio che il Gruppo Terna abbia difficolt\u00e0 ad adempiere alle obbligazioni associate a passivit\u00e0 finanziarie e del ciclo operativo gestionale. La gestione del rischio di liquidit\u00e0 assicura un\u2019adeguata copertura dei fabbisogni finanziari attraverso la sottoscrizione di idonee linee di credito e un\u2019opportuna gestione delle eventuali eccedenze di liquidit\u00e0. Al 31 dicembre 2024, il Gruppo ha a disposizione linee di credito di breve termine per circa 603,1 milioni di euro (su un totale affidato di circa 1.094,1 milioni di euro) e linee di credito revolving per 3.905milioni di euro (su un totale di 4.155,0 milioni di euro). Infine, la Capogruppo dispone di un programma Euro Commercial Paper Programme (ECP), per un ammontare massimo complessivo di 2.000 milioni di euro, di cui 830 milioni di euro ancora disponibili al 31 dicembre 2024.
Rischio di credito
Il rischio di credito \u00e8 il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria non adempiendo a un\u2019obbligazione e deriva principalmente dai crediti commerciali e dagli investimenti finanziari del Gruppo.
Il rischio di credito originato da posizioni aperte su operazioni in strumenti finanziari derivati \u00e8 considerato di entit\u00e0 marginale, in quanto le controparti, in osservanza a quanto stabilito dalle policy di gestione dei rischi finanziari, sono primari istituti di credito internazionali dotati di un alto livello di rating.
Terna eroga le proprie prestazioni essenzialmente nei confronti di controparti considerate solvibili dal mercato, e quindi con elevato standing creditizio, e non presenta concentrazioni del rischio di credito.
La gestione del rischio di credito \u00e8 guidata anche dall\u2019applicazione della Delibera dell\u2019ARERA n. 111/06 che, all\u2019articolo 49, ha introdotto degli strumenti per la limitazione dei rischi legati all\u2019insolvenza dei clienti del dispacciamento, sia in via preventiva, sia in caso di insolvenza manifestata. In particolare, la Delibera prevede tre strumenti a tutela del mercato elettrico: il sistema delle garanzie (fideiussioni rilasciate dai singoli utenti del dispacciamento in relazione al loro fatturato), la possibilit\u00e0 di ricorrere alla risoluzione del contratto di dispacciamento (nel caso di insolvenza o di mancata reintegrazione delle garanzie escusse) e infine la possibilit\u00e0 di recupero dei crediti non incassati, dopo aver esperito tutte le azioni di recupero, attraverso uno specifico corrispettivo che, all\u2019occorrenza, \u00e8 definito dall\u2019ARERA.
Alla data di chiusura dell\u2019esercizio tale esposizione \u00e8 la seguente:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Strumenti finanziari derivati | - | 17,8 | \u00a0(17,8) |
| Disponibilit\u00e0 liquide, Titoli e Depositi | 2.738,0 | 1.859,5 | 878,5 |
| Crediti commerciali | 3.194,8 | 2.154,8 | 1.040,0 |
| TOTALE | 5.932,8 | 4.032,1 | 1.900,7 |
L\u2019importo complessivo dell\u2019esposizione al rischio di credito al 31 dicembre 2024 \u00e8 rappresentato dal valore contabile dei crediti commerciali, dei derivati di CFH e delle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti, titoli e depositi.
Nelle tabelle seguenti si indicano informazioni di natura qualitativa sui crediti verso la clientela per quanto concerne la distribuzione geografica e la tipologia di clientela.
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477
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Distribuzione geografica
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | ||
| Nazionali | 2.795,0 | 1.800,1 | |
| Paesi dell\u2019area | euro | 346,9 | 267,9 |
| Altri paesi | 52,9 | 86,8 | |
| Totale | 3.194,8 | 2.154,8 |
Tipologia di clientela
\u00a0
| (\u20ac/milioni) | ||
| \u00a0 | 31.12.2024 | 31.12.2023 |
| Distributori | 682,0 | 576,2 |
| CSEA | 34,5 | 72,2 |
| Titolari di contratto di dispacciamento in immissione | 465,9 | 314,5 |
| Titolari di contratto di dispacciamento in prelievo (non distributori) | 1.673,5 | 868,0 |
| Titolari di contratto d'importazione virtuale e servizio di importazione virtuale (interconnector\u00a0e shipper) | 12,2 | 11,7 |
| Crediti diversi | 326,7 | 312,2 |
| Totale | 3.194,8 | 2.154,8 |
Nella tabella sottostante si suddividono i crediti verso la clientela per classi di scaduto, con le relative svalutazioni.
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||
| Svalutazione | Lordo | Svalutazione | Lordo | |
| Non ancora scaduti | \u00a0(3,7) | 3.023,0 | \u00a0(0,7) | 1.870,2 |
| Scaduti da 0-30 giorni | \u00a0(0,8) | 20,7 | \u00a0(0,5) | 30,3 |
| Scaduti da 31-120 giorni | \u00a0(3,2) | 19,6 | \u00a0(0,5) | 18,4 |
| Oltre 120 giorni | \u00a0(86,4) | 225,6 | \u00a0(32,5) | 270,1 |
| Totale | \u00a0(94,1) | 3.288,9 | \u00a0(34,2) | 2.189,0 |
I movimenti del fondo svalutazione crediti commerciali nel corso dell\u2019esercizio sono stati i seguenti.
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Saldo al 1\u00b0 gennaio | \u00a0(34,2) | \u00a0(37,0) |
| Rilascio del fondo | 19,4 | 6,4 |
| Accantonamento ex delibera n. 5/2024 | \u00a0(73,6) | \u00a0- |
| Perdita di valore dell\u2019esercizio | \u00a0(5,7) | \u00a0(3,6) |
| Saldo | \u00a0(94,1) | \u00a0(34,2) |
Nel corso del periodo \u00e8 stata rilevata una perdita di valore per 73,6 milioni di euro riferito ai crediti di dispacciamento non recuperabili e per i quali \u00e8 stata presentata l\u2019istanza di ristoro, come disciplinato dalla delibera n. 5/202410\u00a0ARERA.
Di seguito si illustra il valore delle garanzie rilasciate dagli operatori abilitati al mercato elettrico.
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Dispacciamento in immissione | 230,1 | 240,4 |
| Dispacciamento in prelievo | 1.735,8 | 1.893,0 |
| CTR distributori | 426,8 | 351,0 |
| Importazione virtuale | 125,4 | 273,4 |
| Mercato della Capacit\u00e0 (*) | 197,1 | 175,3 |
| Saldo | 2.715,2 | 2.933,1 |
(*) Garanzie afferenti ai contratti del Mercato della Capacit\u00e0 la cui esecuzione avverr\u00e0 a partire dal 2025.
10\u00a0L\u2019ARERA, con la delibera 5/2024, ha definito le modalit\u00e0 per il riconoscimento a Terna dei crediti che, nonostante l\u2019esperimento delle necessarie azioni di recupero, risultino non recuperabili a causa dell\u2019insolvenza degli utenti del dispacciamento e dei titolari dei contratti per il servizio di importazione virtuale (finanziatori degli interconnector e shipper- del. ARERA 179/09).
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
478
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Nell\u2019ambito del Non Regolato le attivit\u00e0 sono esposte al \u201crischio controparte\u201d, in particolare verso quei soggetti con i quali si concludono contratti attivi, in considerazione della credibilit\u00e0 e solvibilit\u00e0 delle parti in questione e dell\u2019impatto che eventuali insolvenze possono avere sull\u2019equilibrio finanziario del business. Il rischio controparte \u00e8 mitigato tramite l\u2019implementazione di apposite procedure di valutazione delle controparti che misurano aspetti economici-finanziari nonch\u00e9 reputazionali dei soggetti in questione.
Rischio di default e covenant sul debito
Tale rischio attiene alla possibilit\u00e0 che i contratti di finanziamento o i regolamenti dei prestiti obbligazionari, di cui la Capogruppo \u00e8 parte, contengano disposizioni che legittimano le controparti a chiedere al debitore, al verificarsi di determinati eventi, l\u2019immediato rimborso delle somme prestate, generando conseguentemente un rischio di liquidit\u00e0. Con riferimento alle clausole contrattuali dei finanziamenti in essere al 31 dicembre 2024, si rimanda alla sezione \u201cFinanziamenti e passivit\u00e0 finanziarie\u201d della Nota illustrativa del Gruppo Terna.
Garanzie Bancarie
L\u2019importo delle garanzie bancarie rilasciate a terzi nell\u2019interesse delle societ\u00e0 del Gruppo al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 369,2 milioni di euro che risultano suddivisi come segue: 77,2 milioni di euro nell\u2019interesse di Terna S.p.A., 114,2 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Tamini Trasformatori S.r.l., 46,7 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Rete Italia S.p.A., 19,9 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Interconnector S.r.l., 65,7 milioni di euro nell\u2019interesse delle societ\u00e0 del Gruppo Brugg, 0,1 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Plus S.r.l. ,4,8 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Per\u00f9 SAC, 15,8 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Energy Solutions S.r.l., 0,5 milioni di euro nell\u2019interesse di Rete S.r.l., 0,1 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Chile S.p.A. e 24,2 milioni di euro nell\u2019interesse del Gruppo LT.
Contenziosi
Di seguito vengono illustrati i principali impegni e rischi non risultanti dallo Stato patrimoniale al 31 dicembre 2024, il cui esito \u00e8 identificato come possibile, riferiti alla capogruppo Terna S.p.A. (\u201cTerna\u201d o \u201cCapogruppo\u201d o \u201cSociet\u00e0\u201d) e alla controllata Terna Rete Italia S.p.A, non sussistendo impegni e rischi rilevanti per le altre controllate a tale data.
Contenzioso relativo alla legittimit\u00e0 delle autorizzazioni alla costruzione e all\u2019esercizio degli impianti
Un\u2019altra parte del contenzioso connesso con gli impianti di propriet\u00e0 della Capogruppo, deriva dalla proposizione, dinanzi ai competenti Giudici Amministrativi, di azioni legali volte a ottenere l\u2019annullamento dei provvedimenti che autorizzano la costruzione e l\u2019esercizio degli impianti.
Contenzioso relativo alle attivit\u00e0 affidate in concessione
La Capogruppo, quale concessionaria delle attivit\u00e0 di trasmissione e dispacciamento dal 1\u00b0 novembre 2005, \u00e8 parte in alcuni giudizi, instaurati dinanzi l\u2019Autorit\u00e0 Giudiziaria, per l\u2019annullamento di provvedimenti dell\u2019Autorit\u00e0 di Regolazione per Energia, Reti e Ambiente \u2013 (ARERA), e/o del Ministero delle Imprese e del Made in Italy (Mimit), e/o della stessa Terna e relativi a tali attivit\u00e0. In particolare, nei casi in cui i ricorrenti lamentino, oltre che vizi propri dei provvedimenti impugnati, anche la presunta violazione, da parte di Terna, delle regole dettate dalle predette Autorit\u00e0 pubbliche, ovvero nei casi in cui il provvedimento abbia impatto su Terna, la Societ\u00e0 si \u00e8 costituita in giudizio. Nell\u2019ambito di tale contenzioso, ancorch\u00e9 alcuni giudizi si siano conclusi, in primo e/o in secondo grado, con l\u2019annullamento dei provvedimenti adottati dall\u2019ARERA e, ove applicabile, dei relativi e consequenziali provvedimenti di Terna, si possono ritenere come non probabili eventuali esiti negativi per la Societ\u00e0 stessa, trattandosi normalmente di partite passanti.
E. Impegni e rischi\t
Gestione del rischio
Nell\u2019esercizio della sua attivit\u00e0, il Gruppo Terna \u00e8 esposto a diversi rischi finanziari: rischio di mercato, rischio di liquidit\u00e0 e rischio di credito.
Nella presente sezione vengono fornite informazioni relative all\u2019esposizione del Gruppo Terna a ciascuno dei rischi elencati in precedenza, gli obiettivi, le politiche e i processi di gestione di tali rischi e i metodi utilizzati per valutarli, includendo inoltre ulteriori informazioni quantitative relative al Bilancio 2024.
Le politiche di gestione dei rischi del Gruppo hanno lo scopo di identificare e analizzare i rischi cui le societ\u00e0 sono esposte, di stabilirne i limiti e definire il sistema di monitoraggio. Queste politiche e i relativi sistemi sono rivisti regolarmente, al fine di riflettere eventuali variazioni delle condizioni del mercato e delle attivit\u00e0 delle societ\u00e0.
L\u2019esposizione del Gruppo Terna ai suddetti rischi \u00e8 sostanzialmente rappresentata dall\u2019esposizione della Capogruppo.
In particolare, Terna ha definito, nell\u2019ambito delle proprie policy per la gestione dei rischi finanziari approvate dal Consiglio di Amministrazione, le responsabilit\u00e0 e le modalit\u00e0 operative per le attivit\u00e0 di gestione dei rischi finanziari, con specifico riferimento agli strumenti da utilizzare e a precisi limiti operativi nella gestione degli stessi.
Di seguito le principali voci di bilancio esposte ai suddetti rischi.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||||
| Costo ammortizzato | Fair value | Totale | Costo ammortizzato | Fair value | Totale | |
| Attivit\u00e0 | ||||||
| Strumenti finanziari derivati | \u00a0- | - | - | \u00a0- | 17,8 | 17,8 |
| Disponibilit\u00e0 liquide, Titoli e Depositi | 2.511,5 | 226,5 | 2,738,0 | 1.543,2 | 316,3 | 1.859,5 |
| Crediti commerciali | 3.194,8 | - | 3.194,8 | 2.154,8 | - | \u00a02.154,8 |
| TOTALE | 5.706,3 | 226,5 | 5.932,8 | 3.698,0 | 334,1 | 4.032,1 |
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||||
| Costo ammortizzato | Fair value | \u00a0Totale | Costo ammortizzato | Fair value | \u00a0Totale | |
| Passivit\u00e0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Indebitamento finanziario | 13.748,5 | - | 13.748,5 | 11.995,5 | - | 11.995,5 |
| Strumenti finanziari derivati | - | 60,5 | 60,5 | - | 164,6 | 164,6 |
| Debiti commerciali | 3.524,5 | - | 3.524,5 | 2.864,9 | - | 2.864,9 |
| TOTALE | 17.273,0 | 60,5 | 17.333,5 | 14.860,4 | 164,6 | 15.025,0 |
Rischio di mercato
Il rischio di mercato \u00e8 il rischio che il fair value\u00a0o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a variazioni delle condizioni dei mercati finanziari. Il rischio di mercato \u00e8 relativo al rischio di tasso di interesse, rischio tasso di cambio e rischio di inflazione.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
474
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
La gestione dei rischi deve essere effettuata con l\u2019obiettivo di minimizzare i relativi rischi attraverso la selezione di controparti e di strumenti compatibili con la politica di Risk Management\u00a0aziendale. L\u2019attivit\u00e0 speculativa non rientra nella missione aziendale.
Il Gruppo Terna intende adottare un approccio dinamico alla gestione dei rischi finanziari. Tale approccio \u00e8 caratterizzato dall\u2019avversione al rischio, che si intende minimizzare attraverso un continuo monitoraggio dei mercati finanziari finalizzato a effettuare le pianificate operazioni di ricorso a nuovo debito e di copertura in condizioni di mercato ritenute favorevoli. L\u2019approccio dinamico consente di intervenire con fini migliorativi sulle coperture esistenti qualora le mutate condizioni di mercato o cambiamenti nella posta coperta rendano queste ultime inadatte o eccessivamente onerose.
Il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in conformit\u00e0 alla scala gerarchica del fair value richiesta dall\u2019IFRS 7 (livello 2) mediante modelli di valutazione appropriati per ciascuna categoria di strumento finanziario e utilizzando i dati di mercato relativi alla data di chiusura dell\u2019esercizio contabile (quali tassi di interesse, tassi di cambio e volatilit\u00e0), attualizzando i flussi di cassa attesi in base alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento.
Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse \u00e8 rappresentato dall\u2019incertezza associata all\u2019andamento dei tassi di interesse. \u00c8 il rischio che una variazione del livello dei tassi di mercato possa produrre effetti sul fair value\u00a0o sui futuri flussi di cassa degli strumenti finanziari.
Nell\u2019esercizio della sua attivit\u00e0, il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di oscillazione dei tassi di interesse. La principale fonte di rischio di tasso di interesse deriva dalle componenti dell\u2019indebitamento finanziario netto e delle relative posizioni di copertura in strumenti derivati che generano oneri finanziari. La strategia di indebitamento finanziario \u00e8 stata indirizzata verso strumenti di debito aventi, generalmente, maturit\u00e0 lunghe che riflettono la vita utile dell\u2019attivo aziendale ed \u00e8 stata perseguita una politica di copertura del rischio di tasso di interesse volta a garantire almeno una percentuale di debito a tasso fisso pari al 40% come previsto dalle policy aziendali. A fine 2024 il debito di gruppo a tasso fisso \u00e8 pari a 84%.
Al 31 dicembre 2024 i derivati su tasso di interesse sono derivati di fair value hedge\u00a0e derivati di cash flow hedge e sono relativi alla copertura del rischio di variazione rispettivamente del fair value dei finanziamenti e dei flussi di cassa a essi connessi.
Di seguito si mostrano i nozionali e il fair value degli strumenti finanziari derivati sottoscritti dal Gruppo Terna:
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | ||||
| Nozionale | Fair value | Nozionale | Fair value | Nozionale | Fair value | |
| Derivati FVH | 950,0 | \u00a0(47,0) | 1.853,0 | \u00a0(164,5) | \u00a0(903,0) | 117,5 |
| Derivati CFH | 1.886,6 | \u00a0(11,8) | 2.362,8 | 17,2 | \u00a0(476,2) | \u00a0(29,0) |
Il nozionale dei derivati CFH in essere al 31 dicembre 2024, pari a 1.886,6 milioni di euro, risulta cos\u00ec suddiviso:
\u2022 436,6 milioni di euro (fair value pari a -0,3 milioni di euro) con scadenza 2027;
\u2022 650,0 milioni di euro (fair value pari a -11,6 milioni di euro) con scadenza 2029;
\u2022 200,0 milioni di euro (fair value pari a 0,1 milioni di euro) con scadenza 2033;
\u2022 300,0 milioni di euro (fair value pari a -0,2 milioni di euro) con scadenza 2035;
\u2022 300,0 milioni di euro (fair value pari a 0,2 milioni di euro) con scadenza 2036;
Il nozionale dei derivati FVH in essere al 31 dicembre 2024, pari a 950,0 milioni di euro, risulta cos\u00ec suddiviso:
\u2022 950,0 milioni di euro (fair value pari a -47,0 milioni di euro) con scadenza 2030.
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475
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Sensitivity riferita al rischio di tasso di interesse
Terna ha in essere operazioni di interest rate swap\u00a0attraverso cui gestisce il rischio di oscillazione dei tassi d\u2019interesse.
Poich\u00e9 la relazione tra derivato e oggetto della copertura \u00e8 formalmente documentata e l\u2019efficacia della copertura, verificata inizialmente e periodicamente, \u00e8 elevata, la Societ\u00e0 ha scelto di applicare l\u2019hedge accounting\u00a0per avere un perfetto matching\u00a0temporale tra copertura e oggetto coperto. L\u2019obiettivo dell\u2019hedge accounting\u00a0\u00e8, infatti, quello di riconoscere, nello stesso momento, a Conto economico gli effetti delle coperture e quelli dell\u2019oggetto coperto. Di conseguenza, per i derivati di CFH le variazioni di fair value\u00a0del derivato devono essere contabilizzate nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d (contabilizzando l\u2019eventuale parte inefficace immediatamente a Conto economico) e da questo stornate per l\u2019imputazione a Conto economico nello stesso periodo in cui i flussi di cassa relativi allo strumento coperto hanno impatti economici. I derivati di CFH sono stati contratti con caratteristiche speculari rispetto al sottostante coperto; pertanto, i relativi flussi finanziari si verificheranno alle stesse scadenze degli interessi sul debito, senza impatto delle variazioni di fair value\u00a0a Conto economico.
Di seguito vengono illustrati i valori rilevati a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d delle posizioni sensibili a variazioni di tasso, i valori teorici di tali posizioni a seguito di shifting positivo o negativo della curva dei tassi di interesse di mercato e gli impatti differenziali rilevabili a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d di tali variazioni. Vengono ipotizzati incrementi e decrementi sulla curva dei tassi pari al 10% rispetto a quelli di mercato alla data di chiusura di bilancio.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| UTILE O PERDITA | CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | |||||
| TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | |
| 31.12.2024 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Posizioni sensibili a variazioni dei tassi d'interesse (FVH, Prestiti Obbligazionari, CFH) | \u00a0(0,2) | \u00a0(0,6) | \u00a0(1,0) | \u00a0(4,8) | \u00a0(29,1) | \u00a0(53,8) |
| Variazione ipotetica | 0,4 | - | \u00a0(0,4) | 24,3 | - | \u00a0(24,8) |
| 31.12.2023 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Posizioni sensibili a variazioni dei tassi d'interesse (FVH, Prestiti Obbligazionari, CFH) | \u00a0(0,7) | \u00a0(2,8) | \u00a0(4,9) | \u00a0(48,5) | \u00a0(58,3) | \u00a0(68,2) |
| Variazione ipotetica | 2,1 | \u00a0- | \u00a0(2,1) | 9,8 | \u00a0- | \u00a0(9,9) |
I regolatori a livello globale hanno avviato la riforma degli indici IBOR (Interbank Offered Rates), che rappresentano gli indici di riferimento per la maggior parte degli strumenti finanziari commercializzati in tutto il mondo, per ripristinare l\u2019affidabilit\u00e0 e la solidit\u00e0 dei benchmark di riferimento. Nel 2022 \u00e8 gi\u00e0 avvenuta la transizione dall\u2019 EONIA all\u2019 ESTR, senza nessun impatto rilevante. Il Gruppo continua a monitorare attentamente il mercato e i risultati ottenuti dai vari working group del settore che gestiscono la transizione ai nuovi tassi di riferimento per le altre scadenze (EURIBOR). Si segnala che il management \u00e8 consapevole dei rischi associati e per tale motivo le attivit\u00e0 sono pianificate per completare la transizione parallelamente all\u2019evoluzione della normativa in materia. Nello stesso tempo tutti i nuovi contratti finanziari prevedono delle cosiddette clausole di fallback che regolano il periodo di transizione.
Rischio di inflazione
Relativamente al rischio di tasso di inflazione, si evidenzia che la tariffa fissata dal Regolatore per remunerare l\u2019attivit\u00e0 di Terna S.p.A. \u00e8 determinata in modo da consentire la copertura dei costi riconosciuti di settore. Tali componenti di costo vengono aggiornate annualmente per tenere conto dell\u2019inflazione maturata.
Rischio di cambio
La gestione del rischio di cambio deve essere effettuata con l\u2019obiettivo di difendere la redditivit\u00e0 aziendale dai rischi di variazioni delle valute attraverso un continuo controllo dei mercati e un costante monitoraggio delle esposizioni in essere. Nella gestione del rischio Terna seleziona, di volta in volta, gli strumenti finanziari di copertura con caratteristiche strutturali e di durata coerenti con l\u2019esposizione del gruppo alle valute estere. Gli strumenti utilizzati da Terna hanno caratteristiche di limitata complessit\u00e0, elevata liquidit\u00e0 e facilit\u00e0 di pricing come contratti forward e opzioni. I contratti posti in essere dal Gruppo hanno nozionale e scadenza minori o uguali a quelli dell\u2019esposizione sottostante, o del
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
476
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
flusso di cassa atteso, cosicch\u00e9 ogni variazione nel fair value e/o nei flussi di cassa attesi di tali contratti, derivante da un possibile apprezzamento o deprezzamento dell\u2019euro verso le altre valute, sia interamente bilanciata da una corrispondente variazione del fair value e/o dei flussi di cassa attesi della posizione sottostante.
Al 31 dicembre 2024, l\u2019esposizione del Conto economico del Gruppo al rischio di cambio \u00e8 residuale e imputabile ai flussi in valuta derivanti dalle controllate Tamini e Brugg.
Rischio di liquidit\u00e0
Il rischio di liquidit\u00e0 \u00e8 il rischio che il Gruppo Terna abbia difficolt\u00e0 ad adempiere alle obbligazioni associate a passivit\u00e0 finanziarie e del ciclo operativo gestionale. La gestione del rischio di liquidit\u00e0 assicura un\u2019adeguata copertura dei fabbisogni finanziari attraverso la sottoscrizione di idonee linee di credito e un\u2019opportuna gestione delle eventuali eccedenze di liquidit\u00e0. Al 31 dicembre 2024, il Gruppo ha a disposizione linee di credito di breve termine per circa 603,1 milioni di euro (su un totale affidato di circa 1.094,1 milioni di euro) e linee di credito revolving per 3.905milioni di euro (su un totale di 4.155,0 milioni di euro). Infine, la Capogruppo dispone di un programma Euro Commercial Paper Programme (ECP), per un ammontare massimo complessivo di 2.000 milioni di euro, di cui 830 milioni di euro ancora disponibili al 31 dicembre 2024.
Rischio di credito
Il rischio di credito \u00e8 il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria non adempiendo a un\u2019obbligazione e deriva principalmente dai crediti commerciali e dagli investimenti finanziari del Gruppo.
Il rischio di credito originato da posizioni aperte su operazioni in strumenti finanziari derivati \u00e8 considerato di entit\u00e0 marginale, in quanto le controparti, in osservanza a quanto stabilito dalle policy di gestione dei rischi finanziari, sono primari istituti di credito internazionali dotati di un alto livello di rating.
Terna eroga le proprie prestazioni essenzialmente nei confronti di controparti considerate solvibili dal mercato, e quindi con elevato standing creditizio, e non presenta concentrazioni del rischio di credito.
La gestione del rischio di credito \u00e8 guidata anche dall\u2019applicazione della Delibera dell\u2019ARERA n. 111/06 che, all\u2019articolo 49, ha introdotto degli strumenti per la limitazione dei rischi legati all\u2019insolvenza dei clienti del dispacciamento, sia in via preventiva, sia in caso di insolvenza manifestata. In particolare, la Delibera prevede tre strumenti a tutela del mercato elettrico: il sistema delle garanzie (fideiussioni rilasciate dai singoli utenti del dispacciamento in relazione al loro fatturato), la possibilit\u00e0 di ricorrere alla risoluzione del contratto di dispacciamento (nel caso di insolvenza o di mancata reintegrazione delle garanzie escusse) e infine la possibilit\u00e0 di recupero dei crediti non incassati, dopo aver esperito tutte le azioni di recupero, attraverso uno specifico corrispettivo che, all\u2019occorrenza, \u00e8 definito dall\u2019ARERA.
Alla data di chiusura dell\u2019esercizio tale esposizione \u00e8 la seguente:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Strumenti finanziari derivati | - | 17,8 | \u00a0(17,8) |
| Disponibilit\u00e0 liquide, Titoli e Depositi | 2.738,0 | 1.859,5 | 878,5 |
| Crediti commerciali | 3.194,8 | 2.154,8 | 1.040,0 |
| TOTALE | 5.932,8 | 4.032,1 | 1.900,7 |
L\u2019importo complessivo dell\u2019esposizione al rischio di credito al 31 dicembre 2024 \u00e8 rappresentato dal valore contabile dei crediti commerciali, dei derivati di CFH e delle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti, titoli e depositi.
Nelle tabelle seguenti si indicano informazioni di natura qualitativa sui crediti verso la clientela per quanto concerne la distribuzione geografica e la tipologia di clientela.
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477
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Distribuzione geografica
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | ||
| Nazionali | 2.795,0 | 1.800,1 | |
| Paesi dell\u2019area | euro | 346,9 | 267,9 |
| Altri paesi | 52,9 | 86,8 | |
| Totale | 3.194,8 | 2.154,8 |
Tipologia di clientela
\u00a0
| (\u20ac/milioni) | ||
| \u00a0 | 31.12.2024 | 31.12.2023 |
| Distributori | 682,0 | 576,2 |
| CSEA | 34,5 | 72,2 |
| Titolari di contratto di dispacciamento in immissione | 465,9 | 314,5 |
| Titolari di contratto di dispacciamento in prelievo (non distributori) | 1.673,5 | 868,0 |
| Titolari di contratto d'importazione virtuale e servizio di importazione virtuale (interconnector\u00a0e shipper) | 12,2 | 11,7 |
| Crediti diversi | 326,7 | 312,2 |
| Totale | 3.194,8 | 2.154,8 |
Nella tabella sottostante si suddividono i crediti verso la clientela per classi di scaduto, con le relative svalutazioni.
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||
| Svalutazione | Lordo | Svalutazione | Lordo | |
| Non ancora scaduti | \u00a0(3,7) | 3.023,0 | \u00a0(0,7) | 1.870,2 |
| Scaduti da 0-30 giorni | \u00a0(0,8) | 20,7 | \u00a0(0,5) | 30,3 |
| Scaduti da 31-120 giorni | \u00a0(3,2) | 19,6 | \u00a0(0,5) | 18,4 |
| Oltre 120 giorni | \u00a0(86,4) | 225,6 | \u00a0(32,5) | 270,1 |
| Totale | \u00a0(94,1) | 3.288,9 | \u00a0(34,2) | 2.189,0 |
I movimenti del fondo svalutazione crediti commerciali nel corso dell\u2019esercizio sono stati i seguenti.
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Saldo al 1\u00b0 gennaio | \u00a0(34,2) | \u00a0(37,0) |
| Rilascio del fondo | 19,4 | 6,4 |
| Accantonamento ex delibera n. 5/2024 | \u00a0(73,6) | \u00a0- |
| Perdita di valore dell\u2019esercizio | \u00a0(5,7) | \u00a0(3,6) |
| Saldo | \u00a0(94,1) | \u00a0(34,2) |
Nel corso del periodo \u00e8 stata rilevata una perdita di valore per 73,6 milioni di euro riferito ai crediti di dispacciamento non recuperabili e per i quali \u00e8 stata presentata l\u2019istanza di ristoro, come disciplinato dalla delibera n. 5/202410\u00a0ARERA.
Di seguito si illustra il valore delle garanzie rilasciate dagli operatori abilitati al mercato elettrico.
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Dispacciamento in immissione | 230,1 | 240,4 |
| Dispacciamento in prelievo | 1.735,8 | 1.893,0 |
| CTR distributori | 426,8 | 351,0 |
| Importazione virtuale | 125,4 | 273,4 |
| Mercato della Capacit\u00e0 (*) | 197,1 | 175,3 |
| Saldo | 2.715,2 | 2.933,1 |
(*) Garanzie afferenti ai contratti del Mercato della Capacit\u00e0 la cui esecuzione avverr\u00e0 a partire dal 2025.
10\u00a0L\u2019ARERA, con la delibera 5/2024, ha definito le modalit\u00e0 per il riconoscimento a Terna dei crediti che, nonostante l\u2019esperimento delle necessarie azioni di recupero, risultino non recuperabili a causa dell\u2019insolvenza degli utenti del dispacciamento e dei titolari dei contratti per il servizio di importazione virtuale (finanziatori degli interconnector e shipper- del. ARERA 179/09).
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
478
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Nell\u2019ambito del Non Regolato le attivit\u00e0 sono esposte al \u201crischio controparte\u201d, in particolare verso quei soggetti con i quali si concludono contratti attivi, in considerazione della credibilit\u00e0 e solvibilit\u00e0 delle parti in questione e dell\u2019impatto che eventuali insolvenze possono avere sull\u2019equilibrio finanziario del business. Il rischio controparte \u00e8 mitigato tramite l\u2019implementazione di apposite procedure di valutazione delle controparti che misurano aspetti economici-finanziari nonch\u00e9 reputazionali dei soggetti in questione.
Rischio di default e covenant sul debito
Tale rischio attiene alla possibilit\u00e0 che i contratti di finanziamento o i regolamenti dei prestiti obbligazionari, di cui la Capogruppo \u00e8 parte, contengano disposizioni che legittimano le controparti a chiedere al debitore, al verificarsi di determinati eventi, l\u2019immediato rimborso delle somme prestate, generando conseguentemente un rischio di liquidit\u00e0. Con riferimento alle clausole contrattuali dei finanziamenti in essere al 31 dicembre 2024, si rimanda alla sezione \u201cFinanziamenti e passivit\u00e0 finanziarie\u201d della Nota illustrativa del Gruppo Terna.
Garanzie Bancarie
L\u2019importo delle garanzie bancarie rilasciate a terzi nell\u2019interesse delle societ\u00e0 del Gruppo al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 369,2 milioni di euro che risultano suddivisi come segue: 77,2 milioni di euro nell\u2019interesse di Terna S.p.A., 114,2 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Tamini Trasformatori S.r.l., 46,7 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Rete Italia S.p.A., 19,9 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Interconnector S.r.l., 65,7 milioni di euro nell\u2019interesse delle societ\u00e0 del Gruppo Brugg, 0,1 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Plus S.r.l. ,4,8 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Per\u00f9 SAC, 15,8 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Energy Solutions S.r.l., 0,5 milioni di euro nell\u2019interesse di Rete S.r.l., 0,1 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Chile S.p.A. e 24,2 milioni di euro nell\u2019interesse del Gruppo LT.
Contenziosi
Di seguito vengono illustrati i principali impegni e rischi non risultanti dallo Stato patrimoniale al 31 dicembre 2024, il cui esito \u00e8 identificato come possibile, riferiti alla capogruppo Terna S.p.A. (\u201cTerna\u201d o \u201cCapogruppo\u201d o \u201cSociet\u00e0\u201d) e alla controllata Terna Rete Italia S.p.A, non sussistendo impegni e rischi rilevanti per le altre controllate a tale data.
Contenzioso relativo alla legittimit\u00e0 delle autorizzazioni alla costruzione e all\u2019esercizio degli impianti
Un\u2019altra parte del contenzioso connesso con gli impianti di propriet\u00e0 della Capogruppo, deriva dalla proposizione, dinanzi ai competenti Giudici Amministrativi, di azioni legali volte a ottenere l\u2019annullamento dei provvedimenti che autorizzano la costruzione e l\u2019esercizio degli impianti.
Contenzioso relativo alle attivit\u00e0 affidate in concessione
La Capogruppo, quale concessionaria delle attivit\u00e0 di trasmissione e dispacciamento dal 1\u00b0 novembre 2005, \u00e8 parte in alcuni giudizi, instaurati dinanzi l\u2019Autorit\u00e0 Giudiziaria, per l\u2019annullamento di provvedimenti dell\u2019Autorit\u00e0 di Regolazione per Energia, Reti e Ambiente \u2013 (ARERA), e/o del Ministero delle Imprese e del Made in Italy (Mimit), e/o della stessa Terna e relativi a tali attivit\u00e0. In particolare, nei casi in cui i ricorrenti lamentino, oltre che vizi propri dei provvedimenti impugnati, anche la presunta violazione, da parte di Terna, delle regole dettate dalle predette Autorit\u00e0 pubbliche, ovvero nei casi in cui il provvedimento abbia impatto su Terna, la Societ\u00e0 si \u00e8 costituita in giudizio. Nell\u2019ambito di tale contenzioso, ancorch\u00e9 alcuni giudizi si siano conclusi, in primo e/o in secondo grado, con l\u2019annullamento dei provvedimenti adottati dall\u2019ARERA e, ove applicabile, dei relativi e consequenziali provvedimenti di Terna, si possono ritenere come non probabili eventuali esiti negativi per la Societ\u00e0 stessa, trattandosi normalmente di partite passanti.
Rischio di mercato
Il rischio di mercato \u00e8 il rischio che il fair value\u00a0o i flussi finanziari futuri di uno strumento finanziario fluttuino in seguito a variazioni delle condizioni dei mercati finanziari. Il rischio di mercato \u00e8 relativo al rischio di tasso di interesse, rischio tasso di cambio e rischio di inflazione.
La gestione dei rischi deve essere effettuata con l\u2019obiettivo di minimizzare i relativi rischi attraverso la selezione di controparti e di strumenti compatibili con la politica di Risk Management\u00a0aziendale. L\u2019attivit\u00e0 speculativa non rientra nella missione aziendale.
Il Gruppo Terna intende adottare un approccio dinamico alla gestione dei rischi finanziari. Tale approccio \u00e8 caratterizzato dall\u2019avversione al rischio, che si intende minimizzare attraverso un continuo monitoraggio dei mercati finanziari finalizzato a effettuare le pianificate operazioni di ricorso a nuovo debito e di copertura in condizioni di mercato ritenute favorevoli. L\u2019approccio dinamico consente di intervenire con fini migliorativi sulle coperture esistenti qualora le mutate condizioni di mercato o cambiamenti nella posta coperta rendano queste ultime inadatte o eccessivamente onerose.
Il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in conformit\u00e0 alla scala gerarchica del fair value richiesta dall\u2019IFRS 7 (livello 2) mediante modelli di valutazione appropriati per ciascuna categoria di strumento finanziario e utilizzando i dati di mercato relativi alla data di chiusura dell\u2019esercizio contabile (quali tassi di interesse, tassi di cambio e volatilit\u00e0), attualizzando i flussi di cassa attesi in base alla curva dei tassi di interesse di mercato alla data di riferimento.
Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di interesse \u00e8 rappresentato dall\u2019incertezza associata all\u2019andamento dei tassi di interesse. \u00c8 il rischio che una variazione del livello dei tassi di mercato possa produrre effetti sul fair value\u00a0o sui futuri flussi di cassa degli strumenti finanziari.
Nell\u2019esercizio della sua attivit\u00e0, il Gruppo \u00e8 esposto al rischio di oscillazione dei tassi di interesse. La principale fonte di rischio di tasso di interesse deriva dalle componenti dell\u2019indebitamento finanziario netto e delle relative posizioni di copertura in strumenti derivati che generano oneri finanziari. La strategia di indebitamento finanziario \u00e8 stata indirizzata verso strumenti di debito aventi, generalmente, maturit\u00e0 lunghe che riflettono la vita utile dell\u2019attivo aziendale ed \u00e8 stata perseguita una politica di copertura del rischio di tasso di interesse volta a garantire almeno una percentuale di debito a tasso fisso pari al 40% come previsto dalle policy aziendali. A fine 2024 il debito di gruppo a tasso fisso \u00e8 pari a 84%.
Al 31 dicembre 2024 i derivati su tasso di interesse sono derivati di fair value hedge\u00a0e derivati di cash flow hedge e sono relativi alla copertura del rischio di variazione rispettivamente del fair value dei finanziamenti e dei flussi di cassa a essi connessi.
Di seguito si mostrano i nozionali e il fair value degli strumenti finanziari derivati sottoscritti dal Gruppo Terna:
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | ||||
| Nozionale | Fair value | Nozionale | Fair value | Nozionale | Fair value | |
| Derivati FVH | 950,0 | \u00a0(47,0) | 1.853,0 | \u00a0(164,5) | \u00a0(903,0) | 117,5 |
| Derivati CFH | 1.886,6 | \u00a0(11,8) | 2.362,8 | 17,2 | \u00a0(476,2) | \u00a0(29,0) |
Il nozionale dei derivati CFH in essere al 31 dicembre 2024, pari a 1.886,6 milioni di euro, risulta cos\u00ec suddiviso:
\u2022 436,6 milioni di euro (fair value pari a -0,3 milioni di euro) con scadenza 2027;
\u2022 650,0 milioni di euro (fair value pari a -11,6 milioni di euro) con scadenza 2029;
\u2022 200,0 milioni di euro (fair value pari a 0,1 milioni di euro) con scadenza 2033;
\u2022 300,0 milioni di euro (fair value pari a -0,2 milioni di euro) con scadenza 2035;
\u2022 300,0 milioni di euro (fair value pari a 0,2 milioni di euro) con scadenza 2036;
Il nozionale dei derivati FVH in essere al 31 dicembre 2024, pari a 950,0 milioni di euro, risulta cos\u00ec suddiviso:
\u2022 950,0 milioni di euro (fair value pari a -47,0 milioni di euro) con scadenza 2030.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
Sensitivity riferita al rischio di tasso di interesse
Terna ha in essere operazioni di interest rate swap\u00a0attraverso cui gestisce il rischio di oscillazione dei tassi d\u2019interesse.
Poich\u00e9 la relazione tra derivato e oggetto della copertura \u00e8 formalmente documentata e l\u2019efficacia della copertura, verificata inizialmente e periodicamente, \u00e8 elevata, la Societ\u00e0 ha scelto di applicare l\u2019hedge accounting\u00a0per avere un perfetto matching\u00a0temporale tra copertura e oggetto coperto. L\u2019obiettivo dell\u2019hedge accounting\u00a0\u00e8, infatti, quello di riconoscere, nello stesso momento, a Conto economico gli effetti delle coperture e quelli dell\u2019oggetto coperto. Di conseguenza, per i derivati di CFH le variazioni di fair value\u00a0del derivato devono essere contabilizzate nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d (contabilizzando l\u2019eventuale parte inefficace immediatamente a Conto economico) e da questo stornate per l\u2019imputazione a Conto economico nello stesso periodo in cui i flussi di cassa relativi allo strumento coperto hanno impatti economici. I derivati di CFH sono stati contratti con caratteristiche speculari rispetto al sottostante coperto; pertanto, i relativi flussi finanziari si verificheranno alle stesse scadenze degli interessi sul debito, senza impatto delle variazioni di fair value\u00a0a Conto economico.
Di seguito vengono illustrati i valori rilevati a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d delle posizioni sensibili a variazioni di tasso, i valori teorici di tali posizioni a seguito di shifting positivo o negativo della curva dei tassi di interesse di mercato e gli impatti differenziali rilevabili a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d di tali variazioni. Vengono ipotizzati incrementi e decrementi sulla curva dei tassi pari al 10% rispetto a quelli di mercato alla data di chiusura di bilancio.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| UTILE O PERDITA | CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | |||||
| TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | |
| 31.12.2024 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Posizioni sensibili a variazioni dei tassi d'interesse (FVH, Prestiti Obbligazionari, CFH) | \u00a0(0,2) | \u00a0(0,6) | \u00a0(1,0) | \u00a0(4,8) | \u00a0(29,1) | \u00a0(53,8) |
| Variazione ipotetica | 0,4 | - | \u00a0(0,4) | 24,3 | - | \u00a0(24,8) |
| 31.12.2023 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Posizioni sensibili a variazioni dei tassi d'interesse (FVH, Prestiti Obbligazionari, CFH) | \u00a0(0,7) | \u00a0(2,8) | \u00a0(4,9) | \u00a0(48,5) | \u00a0(58,3) | \u00a0(68,2) |
| Variazione ipotetica | 2,1 | \u00a0- | \u00a0(2,1) | 9,8 | \u00a0- | \u00a0(9,9) |
I regolatori a livello globale hanno avviato la riforma degli indici IBOR (Interbank Offered Rates), che rappresentano gli indici di riferimento per la maggior parte degli strumenti finanziari commercializzati in tutto il mondo, per ripristinare l\u2019affidabilit\u00e0 e la solidit\u00e0 dei benchmark di riferimento. Nel 2022 \u00e8 gi\u00e0 avvenuta la transizione dall\u2019 EONIA all\u2019 ESTR, senza nessun impatto rilevante. Il Gruppo continua a monitorare attentamente il mercato e i risultati ottenuti dai vari working group del settore che gestiscono la transizione ai nuovi tassi di riferimento per le altre scadenze (EURIBOR). Si segnala che il management \u00e8 consapevole dei rischi associati e per tale motivo le attivit\u00e0 sono pianificate per completare la transizione parallelamente all\u2019evoluzione della normativa in materia. Nello stesso tempo tutti i nuovi contratti finanziari prevedono delle cosiddette clausole di fallback che regolano il periodo di transizione.
Rischio di inflazione
Relativamente al rischio di tasso di inflazione, si evidenzia che la tariffa fissata dal Regolatore per remunerare l\u2019attivit\u00e0 di Terna S.p.A. \u00e8 determinata in modo da consentire la copertura dei costi riconosciuti di settore. Tali componenti di costo vengono aggiornate annualmente per tenere conto dell\u2019inflazione maturata.
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La gestione dei rischi deve essere effettuata con l\u2019obiettivo di minimizzare i relativi rischi attraverso la selezione di controparti e di strumenti compatibili con la politica di Risk Management\u00a0aziendale. L\u2019attivit\u00e0 speculativa non rientra nella missione aziendale.
Il Gruppo Terna intende adottare un approccio dinamico alla gestione dei rischi finanziari. Tale approccio \u00e8 caratterizzato dall\u2019avversione al rischio, che si intende minimizzare attraverso un continuo monitoraggio dei mercati finanziari finalizzato a effettuare le pianificate operazioni di ricorso a nuovo debito e di copertura in condizioni di mercato ritenute favorevoli. L\u2019approccio dinamico consente di intervenire con fini migliorativi sulle coperture esistenti qualora le mutate condizioni di mercato o cambiamenti nella posta coperta rendano queste ultime inadatte o eccessivamente onerose.
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Di seguito vengono illustrati i valori rilevati a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d delle posizioni sensibili a variazioni di tasso, i valori teorici di tali posizioni a seguito di shifting positivo o negativo della curva dei tassi di interesse di mercato e gli impatti differenziali rilevabili a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d di tali variazioni. Vengono ipotizzati incrementi e decrementi sulla curva dei tassi pari al 10% rispetto a quelli di mercato alla data di chiusura di bilancio.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| UTILE O PERDITA | CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | |||||
| TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | |
| 31.12.2024 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
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| 31.12.2023 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
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I regolatori a livello globale hanno avviato la riforma degli indici IBOR (Interbank Offered Rates), che rappresentano gli indici di riferimento per la maggior parte degli strumenti finanziari commercializzati in tutto il mondo, per ripristinare l\u2019affidabilit\u00e0 e la solidit\u00e0 dei benchmark di riferimento. Nel 2022 \u00e8 gi\u00e0 avvenuta la transizione dall\u2019 EONIA all\u2019 ESTR, senza nessun impatto rilevante. Il Gruppo continua a monitorare attentamente il mercato e i risultati ottenuti dai vari working group del settore che gestiscono la transizione ai nuovi tassi di riferimento per le altre scadenze (EURIBOR). Si segnala che il management \u00e8 consapevole dei rischi associati e per tale motivo le attivit\u00e0 sono pianificate per completare la transizione parallelamente all\u2019evoluzione della normativa in materia. Nello stesso tempo tutti i nuovi contratti finanziari prevedono delle cosiddette clausole di fallback che regolano il periodo di transizione.
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Di seguito vengono illustrati i valori rilevati a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d delle posizioni sensibili a variazioni di tasso, i valori teorici di tali posizioni a seguito di shifting positivo o negativo della curva dei tassi di interesse di mercato e gli impatti differenziali rilevabili a Conto economico e nelle \u201cAltre componenti del Conto economico complessivo\u201d di tali variazioni. Vengono ipotizzati incrementi e decrementi sulla curva dei tassi pari al 10% rispetto a quelli di mercato alla data di chiusura di bilancio.
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| UTILE O PERDITA | CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO | |||||
| TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | TASSI CORRENTI +10% | VALORI CORRENTI | TASSI CORRENTI -10% | |
| 31.12.2024 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Posizioni sensibili a variazioni dei tassi d'interesse (FVH, Prestiti Obbligazionari, CFH) | \u00a0(0,2) | \u00a0(0,6) | \u00a0(1,0) | \u00a0(4,8) | \u00a0(29,1) | \u00a0(53,8) |
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| 31.12.2023 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 |
| Posizioni sensibili a variazioni dei tassi d'interesse (FVH, Prestiti Obbligazionari, CFH) | \u00a0(0,7) | \u00a0(2,8) | \u00a0(4,9) | \u00a0(48,5) | \u00a0(58,3) | \u00a0(68,2) |
| Variazione ipotetica | 2,1 | \u00a0- | \u00a0(2,1) | 9,8 | \u00a0- | \u00a0(9,9) |
I regolatori a livello globale hanno avviato la riforma degli indici IBOR (Interbank Offered Rates), che rappresentano gli indici di riferimento per la maggior parte degli strumenti finanziari commercializzati in tutto il mondo, per ripristinare l\u2019affidabilit\u00e0 e la solidit\u00e0 dei benchmark di riferimento. Nel 2022 \u00e8 gi\u00e0 avvenuta la transizione dall\u2019 EONIA all\u2019 ESTR, senza nessun impatto rilevante. Il Gruppo continua a monitorare attentamente il mercato e i risultati ottenuti dai vari working group del settore che gestiscono la transizione ai nuovi tassi di riferimento per le altre scadenze (EURIBOR). Si segnala che il management \u00e8 consapevole dei rischi associati e per tale motivo le attivit\u00e0 sono pianificate per completare la transizione parallelamente all\u2019evoluzione della normativa in materia. Nello stesso tempo tutti i nuovi contratti finanziari prevedono delle cosiddette clausole di fallback che regolano il periodo di transizione.
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La gestione del rischio di cambio deve essere effettuata con l\u2019obiettivo di difendere la redditivit\u00e0 aziendale dai rischi di variazioni delle valute attraverso un continuo controllo dei mercati e un costante monitoraggio delle esposizioni in essere. Nella gestione del rischio Terna seleziona, di volta in volta, gli strumenti finanziari di copertura con caratteristiche strutturali e di durata coerenti con l\u2019esposizione del gruppo alle valute estere. Gli strumenti utilizzati da Terna hanno caratteristiche di limitata complessit\u00e0, elevata liquidit\u00e0 e facilit\u00e0 di pricing come contratti forward e opzioni. I contratti posti in essere dal Gruppo hanno nozionale e scadenza minori o uguali a quelli dell\u2019esposizione sottostante, o del
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
476
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
flusso di cassa atteso, cosicch\u00e9 ogni variazione nel fair value e/o nei flussi di cassa attesi di tali contratti, derivante da un possibile apprezzamento o deprezzamento dell\u2019euro verso le altre valute, sia interamente bilanciata da una corrispondente variazione del fair value e/o dei flussi di cassa attesi della posizione sottostante.
Al 31 dicembre 2024, l\u2019esposizione del Conto economico del Gruppo al rischio di cambio \u00e8 residuale e imputabile ai flussi in valuta derivanti dalle controllate Tamini e Brugg.
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Il rischio di liquidit\u00e0 \u00e8 il rischio che il Gruppo Terna abbia difficolt\u00e0 ad adempiere alle obbligazioni associate a passivit\u00e0 finanziarie e del ciclo operativo gestionale. La gestione del rischio di liquidit\u00e0 assicura un\u2019adeguata copertura dei fabbisogni finanziari attraverso la sottoscrizione di idonee linee di credito e un\u2019opportuna gestione delle eventuali eccedenze di liquidit\u00e0. Al 31 dicembre 2024, il Gruppo ha a disposizione linee di credito di breve termine per circa 603,1 milioni di euro (su un totale affidato di circa 1.094,1 milioni di euro) e linee di credito revolving per 3.905milioni di euro (su un totale di 4.155,0 milioni di euro). Infine, la Capogruppo dispone di un programma Euro Commercial Paper Programme (ECP), per un ammontare massimo complessivo di 2.000 milioni di euro, di cui 830 milioni di euro ancora disponibili al 31 dicembre 2024", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLiquidityRiskExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190249": { "value": "Rischio di credito
Il rischio di credito \u00e8 il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria non adempiendo a un\u2019obbligazione e deriva principalmente dai crediti commerciali e dagli investimenti finanziari del Gruppo.
Il rischio di credito originato da posizioni aperte su operazioni in strumenti finanziari derivati \u00e8 considerato di entit\u00e0 marginale, in quanto le controparti, in osservanza a quanto stabilito dalle policy di gestione dei rischi finanziari, sono primari istituti di credito internazionali dotati di un alto livello di rating.
Terna eroga le proprie prestazioni essenzialmente nei confronti di controparti considerate solvibili dal mercato, e quindi con elevato standing creditizio, e non presenta concentrazioni del rischio di credito.
La gestione del rischio di credito \u00e8 guidata anche dall\u2019applicazione della Delibera dell\u2019ARERA n. 111/06 che, all\u2019articolo 49, ha introdotto degli strumenti per la limitazione dei rischi legati all\u2019insolvenza dei clienti del dispacciamento, sia in via preventiva, sia in caso di insolvenza manifestata. In particolare, la Delibera prevede tre strumenti a tutela del mercato elettrico: il sistema delle garanzie (fideiussioni rilasciate dai singoli utenti del dispacciamento in relazione al loro fatturato), la possibilit\u00e0 di ricorrere alla risoluzione del contratto di dispacciamento (nel caso di insolvenza o di mancata reintegrazione delle garanzie escusse) e infine la possibilit\u00e0 di recupero dei crediti non incassati, dopo aver esperito tutte le azioni di recupero, attraverso uno specifico corrispettivo che, all\u2019occorrenza, \u00e8 definito dall\u2019ARERA.
Alla data di chiusura dell\u2019esercizio tale esposizione \u00e8 la seguente:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Strumenti finanziari derivati | - | 17,8 | \u00a0(17,8) |
| Disponibilit\u00e0 liquide, Titoli e Depositi | 2.738,0 | 1.859,5 | 878,5 |
| Crediti commerciali | 3.194,8 | 2.154,8 | 1.040,0 |
| TOTALE | 5.932,8 | 4.032,1 | 1.900,7 |
L\u2019importo complessivo dell\u2019esposizione al rischio di credito al 31 dicembre 2024 \u00e8 rappresentato dal valore contabile dei crediti commerciali, dei derivati di CFH e delle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti, titoli e depositi.
Nelle tabelle seguenti si indicano informazioni di natura qualitativa sui crediti verso la clientela per quanto concerne la distribuzione geografica e la tipologia di clientela.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
477
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Distribuzione geografica
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | ||
| Nazionali | 2.795,0 | 1.800,1 | |
| Paesi dell\u2019area | euro | 346,9 | 267,9 |
| Altri paesi | 52,9 | 86,8 | |
| Totale | 3.194,8 | 2.154,8 |
Tipologia di clientela
\u00a0
| (\u20ac/milioni) | ||
| \u00a0 | 31.12.2024 | 31.12.2023 |
| Distributori | 682,0 | 576,2 |
| CSEA | 34,5 | 72,2 |
| Titolari di contratto di dispacciamento in immissione | 465,9 | 314,5 |
| Titolari di contratto di dispacciamento in prelievo (non distributori) | 1.673,5 | 868,0 |
| Titolari di contratto d'importazione virtuale e servizio di importazione virtuale (interconnector\u00a0e shipper) | 12,2 | 11,7 |
| Crediti diversi | 326,7 | 312,2 |
| Totale | 3.194,8 | 2.154,8 |
Nella tabella sottostante si suddividono i crediti verso la clientela per classi di scaduto, con le relative svalutazioni.
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||
| Svalutazione | Lordo | Svalutazione | Lordo | |
| Non ancora scaduti | \u00a0(3,7) | 3.023,0 | \u00a0(0,7) | 1.870,2 |
| Scaduti da 0-30 giorni | \u00a0(0,8) | 20,7 | \u00a0(0,5) | 30,3 |
| Scaduti da 31-120 giorni | \u00a0(3,2) | 19,6 | \u00a0(0,5) | 18,4 |
| Oltre 120 giorni | \u00a0(86,4) | 225,6 | \u00a0(32,5) | 270,1 |
| Totale | \u00a0(94,1) | 3.288,9 | \u00a0(34,2) | 2.189,0 |
I movimenti del fondo svalutazione crediti commerciali nel corso dell\u2019esercizio sono stati i seguenti.
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Saldo al 1\u00b0 gennaio | \u00a0(34,2) | \u00a0(37,0) |
| Rilascio del fondo | 19,4 | 6,4 |
| Accantonamento ex delibera n. 5/2024 | \u00a0(73,6) | \u00a0- |
| Perdita di valore dell\u2019esercizio | \u00a0(5,7) | \u00a0(3,6) |
| Saldo | \u00a0(94,1) | \u00a0(34,2) |
Nel corso del periodo \u00e8 stata rilevata una perdita di valore per 73,6 milioni di euro riferito ai crediti di dispacciamento non recuperabili e per i quali \u00e8 stata presentata l\u2019istanza di ristoro, come disciplinato dalla delibera n. 5/202410\u00a0ARERA.
Di seguito si illustra il valore delle garanzie rilasciate dagli operatori abilitati al mercato elettrico.
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Dispacciamento in immissione | 230,1 | 240,4 |
| Dispacciamento in prelievo | 1.735,8 | 1.893,0 |
| CTR distributori | 426,8 | 351,0 |
| Importazione virtuale | 125,4 | 273,4 |
| Mercato della Capacit\u00e0 (*) | 197,1 | 175,3 |
| Saldo | 2.715,2 | 2.933,1 |
(*) Garanzie afferenti ai contratti del Mercato della Capacit\u00e0 la cui esecuzione avverr\u00e0 a partire dal 2025.
10\u00a0L\u2019ARERA, con la delibera 5/2024, ha definito le modalit\u00e0 per il riconoscimento a Terna dei crediti che, nonostante l\u2019esperimento delle necessarie azioni di recupero, risultino non recuperabili a causa dell\u2019insolvenza degli utenti del dispacciamento e dei titolari dei contratti per il servizio di importazione virtuale (finanziatori degli interconnector e shipper- del. ARERA 179/09).
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
478
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Nell\u2019ambito del Non Regolato le attivit\u00e0 sono esposte al \u201crischio controparte\u201d, in particolare verso quei soggetti con i quali si concludono contratti attivi, in considerazione della credibilit\u00e0 e solvibilit\u00e0 delle parti in questione e dell\u2019impatto che eventuali insolvenze possono avere sull\u2019equilibrio finanziario del business. Il rischio controparte \u00e8 mitigato tramite l\u2019implementazione di apposite procedure di valutazione delle controparti che misurano aspetti economici-finanziari nonch\u00e9 reputazionali dei soggetti in questione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCreditRiskExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190248": { "value": "Rischio di credito
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Terna eroga le proprie prestazioni essenzialmente nei confronti di controparti considerate solvibili dal mercato, e quindi con elevato standing creditizio, e non presenta concentrazioni del rischio di credito.
La gestione del rischio di credito \u00e8 guidata anche dall\u2019applicazione della Delibera dell\u2019ARERA n. 111/06 che, all\u2019articolo 49, ha introdotto degli strumenti per la limitazione dei rischi legati all\u2019insolvenza dei clienti del dispacciamento, sia in via preventiva, sia in caso di insolvenza manifestata. In particolare, la Delibera prevede tre strumenti a tutela del mercato elettrico: il sistema delle garanzie (fideiussioni rilasciate dai singoli utenti del dispacciamento in relazione al loro fatturato), la possibilit\u00e0 di ricorrere alla risoluzione del contratto di dispacciamento (nel caso di insolvenza o di mancata reintegrazione delle garanzie escusse) e infine la possibilit\u00e0 di recupero dei crediti non incassati, dopo aver esperito tutte le azioni di recupero, attraverso uno specifico corrispettivo che, all\u2019occorrenza, \u00e8 definito dall\u2019ARERA.
Alla data di chiusura dell\u2019esercizio tale esposizione \u00e8 la seguente:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | \u0394 | |
| Strumenti finanziari derivati | - | 17,8 | \u00a0(17,8) |
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| TOTALE | 5.932,8 | 4.032,1 | 1.900,7 |
L\u2019importo complessivo dell\u2019esposizione al rischio di credito al 31 dicembre 2024 \u00e8 rappresentato dal valore contabile dei crediti commerciali, dei derivati di CFH e delle disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti, titoli e depositi.
Nelle tabelle seguenti si indicano informazioni di natura qualitativa sui crediti verso la clientela per quanto concerne la distribuzione geografica e la tipologia di clientela.
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BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Distribuzione geografica
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | ||
| Nazionali | 2.795,0 | 1.800,1 | |
| Paesi dell\u2019area | euro | 346,9 | 267,9 |
| Altri paesi | 52,9 | 86,8 | |
| Totale | 3.194,8 | 2.154,8 |
Tipologia di clientela
\u00a0
| (\u20ac/milioni) | ||
| \u00a0 | 31.12.2024 | 31.12.2023 |
| Distributori | 682,0 | 576,2 |
| CSEA | 34,5 | 72,2 |
| Titolari di contratto di dispacciamento in immissione | 465,9 | 314,5 |
| Titolari di contratto di dispacciamento in prelievo (non distributori) | 1.673,5 | 868,0 |
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| Totale | 3.194,8 | 2.154,8 |
Nella tabella sottostante si suddividono i crediti verso la clientela per classi di scaduto, con le relative svalutazioni.
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||
| Svalutazione | Lordo | Svalutazione | Lordo | |
| Non ancora scaduti | \u00a0(3,7) | 3.023,0 | \u00a0(0,7) | 1.870,2 |
| Scaduti da 0-30 giorni | \u00a0(0,8) | 20,7 | \u00a0(0,5) | 30,3 |
| Scaduti da 31-120 giorni | \u00a0(3,2) | 19,6 | \u00a0(0,5) | 18,4 |
| Oltre 120 giorni | \u00a0(86,4) | 225,6 | \u00a0(32,5) | 270,1 |
| Totale | \u00a0(94,1) | 3.288,9 | \u00a0(34,2) | 2.189,0 |
I movimenti del fondo svalutazione crediti commerciali nel corso dell\u2019esercizio sono stati i seguenti.
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | |
| Saldo al 1\u00b0 gennaio | \u00a0(34,2) | \u00a0(37,0) |
| Rilascio del fondo | 19,4 | 6,4 |
| Accantonamento ex delibera n. 5/2024 | \u00a0(73,6) | \u00a0- |
| Perdita di valore dell\u2019esercizio | \u00a0(5,7) | \u00a0(3,6) |
| Saldo | \u00a0(94,1) | \u00a0(34,2) |
Nel corso del periodo \u00e8 stata rilevata una perdita di valore per 73,6 milioni di euro riferito ai crediti di dispacciamento non recuperabili e per i quali \u00e8 stata presentata l\u2019istanza di ristoro, come disciplinato dalla delibera n. 5/202410\u00a0ARERA.
Di seguito si illustra il valore delle garanzie rilasciate dagli operatori abilitati al mercato elettrico.
(\u20ac/milioni)\u00a0
| \u00a031.12.2024 | 31.12.2023 | |
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10\u00a0L\u2019ARERA, con la delibera 5/2024, ha definito le modalit\u00e0 per il riconoscimento a Terna dei crediti che, nonostante l\u2019esperimento delle necessarie azioni di recupero, risultino non recuperabili a causa dell\u2019insolvenza degli utenti del dispacciamento e dei titolari dei contratti per il servizio di importazione virtuale (finanziatori degli interconnector e shipper- del. ARERA 179/09).
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
478
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Nell\u2019ambito del Non Regolato le attivit\u00e0 sono esposte al \u201crischio controparte\u201d, in particolare verso quei soggetti con i quali si concludono contratti attivi, in considerazione della credibilit\u00e0 e solvibilit\u00e0 delle parti in questione e dell\u2019impatto che eventuali insolvenze possono avere sull\u2019equilibrio finanziario del business. Il rischio controparte \u00e8 mitigato tramite l\u2019implementazione di apposite procedure di valutazione delle controparti che misurano aspetti economici-finanziari nonch\u00e9 reputazionali dei soggetti in questione.
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Tale rischio attiene alla possibilit\u00e0 che i contratti di finanziamento o i regolamenti dei prestiti obbligazionari, di cui la Capogruppo \u00e8 parte, contengano disposizioni che legittimano le controparti a chiedere al debitore, al verificarsi di determinati eventi, l\u2019immediato rimborso delle somme prestate, generando conseguentemente un rischio di liquidit\u00e0. Con riferimento alle clausole contrattuali dei finanziamenti in essere al 31 dicembre 2024, si rimanda alla sezione \u201cFinanziamenti e passivit\u00e0 finanziarie\u201d della Nota illustrativa del Gruppo Terna.
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L\u2019importo delle garanzie bancarie rilasciate a terzi nell\u2019interesse delle societ\u00e0 del Gruppo al 31 dicembre 2024 \u00e8 pari a 369,2 milioni di euro che risultano suddivisi come segue: 77,2 milioni di euro nell\u2019interesse di Terna S.p.A., 114,2 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Tamini Trasformatori S.r.l., 46,7 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Rete Italia S.p.A., 19,9 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Interconnector S.r.l., 65,7 milioni di euro nell\u2019interesse delle societ\u00e0 del Gruppo Brugg, 0,1 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Plus S.r.l. ,4,8 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Per\u00f9 SAC, 15,8 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Energy Solutions S.r.l., 0,5 milioni di euro nell\u2019interesse di Rete S.r.l., 0,1 milioni di euro nell\u2019interesse della societ\u00e0 Terna Chile S.p.A. e 24,2 milioni di euro nell\u2019interesse del Gruppo LT.
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Di seguito vengono illustrati i principali impegni e rischi non risultanti dallo Stato patrimoniale al 31 dicembre 2024, il cui esito \u00e8 identificato come possibile, riferiti alla capogruppo Terna S.p.A. (\u201cTerna\u201d o \u201cCapogruppo\u201d o \u201cSociet\u00e0\u201d) e alla controllata Terna Rete Italia S.p.A, non sussistendo impegni e rischi rilevanti per le altre controllate a tale data.
Contenzioso relativo alla legittimit\u00e0 delle autorizzazioni alla costruzione e all\u2019esercizio degli impianti
Un\u2019altra parte del contenzioso connesso con gli impianti di propriet\u00e0 della Capogruppo, deriva dalla proposizione, dinanzi ai competenti Giudici Amministrativi, di azioni legali volte a ottenere l\u2019annullamento dei provvedimenti che autorizzano la costruzione e l\u2019esercizio degli impianti.
Contenzioso relativo alle attivit\u00e0 affidate in concessione
La Capogruppo, quale concessionaria delle attivit\u00e0 di trasmissione e dispacciamento dal 1\u00b0 novembre 2005, \u00e8 parte in alcuni giudizi, instaurati dinanzi l\u2019Autorit\u00e0 Giudiziaria, per l\u2019annullamento di provvedimenti dell\u2019Autorit\u00e0 di Regolazione per Energia, Reti e Ambiente \u2013 (ARERA), e/o del Ministero delle Imprese e del Made in Italy (Mimit), e/o della stessa Terna e relativi a tali attivit\u00e0. In particolare, nei casi in cui i ricorrenti lamentino, oltre che vizi propri dei provvedimenti impugnati, anche la presunta violazione, da parte di Terna, delle regole dettate dalle predette Autorit\u00e0 pubbliche, ovvero nei casi in cui il provvedimento abbia impatto su Terna, la Societ\u00e0 si \u00e8 costituita in giudizio. Nell\u2019ambito di tale contenzioso, ancorch\u00e9 alcuni giudizi si siano conclusi, in primo e/o in secondo grado, con l\u2019annullamento dei provvedimenti adottati dall\u2019ARERA e, ove applicabile, dei relativi e consequenziali provvedimenti di Terna, si possono ritenere come non probabili eventuali esiti negativi per la Societ\u00e0 stessa, trattandosi normalmente di partite passanti.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherProvisionsContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190278": { "value": "F. Aggregazione di imprese
Nel corso dell\u2019esercizio non sono state poste in essere operazioni di aggregazione di impresa.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBusinessCombinationsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190255": { "value": "G. Rapporti con parti correlate
Le operazioni con parti correlate compiute da Terna nell\u2019esercizio, tenuto conto dell\u2019esistenza di una situazione di controllo di fatto accertata nel 2007 da parte di Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. (con sede legale in via Goito 4, 00185 Roma, Italia e il cui bilancio consolidato \u00e8 disponibile sul sito www.cdp.it), sono rappresentate oltre che dai rapporti con le societ\u00e0 collegate (Cesi S.p.A., Coreso S.A. e CGES) e con i fondi pensione per i dipendenti (Fondenel e Fopen), anche dai rapporti intrattenuti con la stessa Cassa Depositi e Prestiti, con CDP Reti S.p.A. nonch\u00e9 con le societ\u00e0 direttamente o indirettamente dal Ministero dell\u2019Economia e delle Finanze.
Dal momento che le societ\u00e0 del Gruppo Terna e le suddette societ\u00e0 controllate direttamente o indirettamente dal Ministero dell\u2019Economia e delle Finanze ricadono nella definizione di \u201cgovernment-related entities\u201d dello IAS 24 - Informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate, il Gruppo adotta l\u2019esenzione parziale - prevista dal medesimo principio - dai requisiti di informativa previsti per i rapporti con altre societ\u00e0 sottoposte a controllo, collegamento o controllo congiunto dello stesso ente governativo; in particolare nel seguito della presente sezione sono riportate le indicazioni qualitative e quantitative dei rapporti con le government-related entities\u00a0che hanno un significativo impatto sul risultato del Gruppo; in tale ambito non sono rappresentati gli importi relativi alle cosiddette \u201cpartite passanti\u201d.
Le operazioni effettuate con parti correlate nel corso dell\u2019esercizio 2024 sono rappresentate sostanzialmente da prestazioni facenti parte della ordinaria gestione e regolate a condizioni di mercato.
Di seguito vengono indicati la natura delle operazioni attive e passive intrattenute dal Gruppo Terna con le parti correlate e, a seguire, i rispettivi ricavi e costi consuntivati nell\u2019esercizio, nonch\u00e9 i rispettivi crediti e debiti in essere al 31 dicembre 2024.
| Parte correlata | Operazioni attive | Operazioni passive |
| Controllante | \u00a0 | \u00a0 |
| Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. | \u00a0 | Linea di credito. |
| Societ\u00e0 collegate | \u00a0 | |
| Cesi S.p.A. | Locazioni attive di laboratori e altre strutture similari per usi specifici, dividendi. | Studi e Servizi di consulenza tecnica, ricerca, progettazione e sperimentazione. |
| CORESO S.A. | \u00a0 | Servizi di coordinamento tecnico TSO. |
| Altre societ\u00e0 correlate | \u00a0 | \u00a0 |
| Gruppo GSE | Componente MIS, corrispettivo dispacciamento. | Locazione spazi e postazioni. |
| Webuild S.p.A. | \u00a0Interventi per spostamenti/varianti linee. | Sviluppo e realizzazione di impianti. |
| Gruppo Enel | Corrispettivo CTR e aggregazione misure, corrispettivo dispacciamento, locazioni e affitti, manutenzione linee, interventi per spostamenti/varianti linee, housing fibra ottica e manutenzione onde convogliate su linee elettriche di propriet\u00e0. | Restituzione sconto energia elettrica, servizi edificio, fornitura alimentazione MT a nuove stazioni, servizi specialistici per la connessione ai sistemi di controllo e difesa di Terna. |
| Gruppo Ferrovie | Corrispettivo dispacciamento, interventi per spostamenti linee. | Canoni di attraversamento. |
| Gruppo ENI | Corrispettivo dispacciamento. | Contributi per connessioni RTN, servizi vari. |
| Poste Italiane | \u00a0 | Servizi vari. |
| Snam Rete Gas S.p.A. | Interventi per spostamenti/varianti linee. | \u00a0 |
| ANAS S.p.A. | Interventi per spostamenti/varianti linee. | Canoni di attraversamento. |
| Open Fiber S.p.A. | Concessione diritti d'uso fibra ottica. | Fornitura di servizi per affitto fibra ottica. |
| Fondenel e Fopen | \u00a0 | Contributi previdenziali a carico del Gruppo Terna. |
| Altre correlate MEF | Servizi Vari. | \u00a0 |
| Ansaldo Energia S.p.A. | Manutenzioni su impianti. | \u00a0 |
Rapporti economici
(\u20ac/milioni)
| COMPONENTI POSITIVI | DI REDDITO | COMPONENTI NEGATIVE DI REDDITO | |
| CTR E ALTRE PARTITE ENERGIA A MARGINE | PARTITE NON ENERGIA | ||
| Controllante di fattoCassa Depositi e Prestiti S.p.A. | \u00a0- | \u00a00,1 | \u00a04,3 |
| Totale controllante di fatto | - | 0,2 | 4,3 |
| Societ\u00e0 collegate: | |||
| Cesi S.p.A. | - | 0,4 | 0,6 |
| CORESO S.A. | - | - | 6,4 |
| Totale societ\u00e0 collegate | - | 0,4 | 7,0 |
| Altre societ\u00e0 correlate: | |||
| Gruppo GSE | 7,0 | 0,2 | - |
| Gruppo Enel | 2.176,2 | 9,5 | 2,5 |
| Gruppo Eni | 10,4 | 1,7 | 0,6 |
| Gruppo Ferrovie | 3,3 | 0,3 | 0,4 |
| Anas S.p.A. | - | - | 0,7 |
| Webuild S.p.A. | - | 0,3 | - |
| Ansaldo Energia S.p.A. | - | 0,2 | - |
| Snam Rete Gas S.p.A. | - | 0,1 | - |
| Open Fiber S.p.A. | - | 1,2 | - |
| Altre correlate MEF | - | - | 0,5 |
| Totale altre societ\u00e0 correlate | 2.196,9 | 13,5 | 4,7 |
| Fondi pensione:Fondenel | - | - | 1,0 |
| Fopen | - | - | 4,0 |
| Totale fondi pensione | - | - | 5,0 |
| TOTALE | 2.196,9 | 14,0 | 21,0 |
Rapporti patrimoniali
(\u20ac/milioni)
| Immobili, impiantie macchinari | Crediti ealtre attivit\u00e0 | Debiti ealtre passivit\u00e0 | Garanzie* | |
| Costi capitalizzati | Altri | Altri | ||
| Controllante di fattoCassa Depositi e Prestiti S.p.A. | \u00a012,0 | \u00a0- | \u00a012,2 | \u00a0(271,4) |
| Totale controllante di fatto | 12,0 | - | 12,2 | (271,4) |
| Societ\u00e0 collegate: | ||||
| Cesi S.p.A. | 11,4 | 1,1 | - | 4,8 |
| CORESO SA | - | - | 0,7 | - |
| Totale societ\u00e0 collegate | 11,4 | 1,1 | 0,7 | 4,8 |
| Altre societ\u00e0 correlate: | ||||
| Gruppo GSE | 0,2 | - | - | - |
| Gruppo Enel | 32,0 | 245,2 | 35,9 | 954,6 |
| Gruppo Eni | - | 4,7 | 15,1 | 86,5 |
| Gruppo Ferrovie | 1,3 | 10,2 | 19,9 | 24,5 |
| ANAS S.p.A. | 0,3 | 0,6 | 2,0 | - |
| Snam Rete Gas S.p.A. | 0,1 | - | 1,8 | - |
| Webuild SpA | 0,1 | 0,1 | 12,2 | 5,3 |
| Ansaldo Energia S.p.A. | - | 2,3 | - | 22,6 |
| Open Fiber S.p.A. | - | 0,1 | 0,3 | - |
| Altre correlate MEF | 3,6 | 0,3 | 0,4 | 0,8 |
| Totale altre societ\u00e0 correlate | 37,6 | 263,5 | 87,6 | 1.094,3 |
| Fondi pensione:Fopen | - | - | 3,7 | - |
| Totale fondi pensione | - | - | 3,7 | - |
| \u00a0TOTALE | 61,0 | 264,6 | 104,2 | 827,7 |
* Le garanzie si riferiscono alle fideiussioni ricevute sui contratti passivi stipulati, a eccezione dell\u2019importo di Cassa Depositi e Prestiti S.p.A. relativo anche a Revolving Credit Facility.
L\u2019incidenza delle operazioni o posizioni con parti correlate sulla situazione patrimoniale-finanziaria e di conto economico \u00e8 indicata nelle seguenti tabelle riepilogative:
Situazione patrimoniale-finanziaria
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2024 | 31.12.2023 | |||||
| TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | |
| Immobili, impianti e macchinari | 19.237,1 | 61,0 | 0,3% | 17.596,7 | 59,3 | 0,3% |
| Crediti commerciali | 3.194,8 | 264,6 | 8,3% | 2.154,8 | 344,4 | 16,0% |
| Disponibilit\u00e0 liquide e mezzi equivalenti | 2.311,5 | - | \u00a0- | 1.378,2 | 0,2 | \u00a0- |
| Debiti commerciali | 3.524,5 | 48,5 | 1,4% | 2.864,9 | 66,5 | 2,3% |
| Altre passivit\u00e0 correnti | 776,9 | 55,7 | 7,2% | 809,4 | 34,3 | 4,2% |
Conto economico
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 2024 | 2023 | |||||
| TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | |
| Ricavi delle vendite e prestazioni | 3.616,2 | 2.210,3 | 61,1% | 3.122,8 | 1.805,9 | 57,8% |
| Altri ricavi e proventi | 64,0 | 0,6 | 0,9% | 63,9 | 0,4 | 0,6% |
| Materie prime e materiali di consumo utilizzati | 305,2 | 1,4 | 0,5% | 285,4 | 0,1 | - |
| Servizi | 354,4 | 12,0 | 3,4% | 312,3 | 10,1 | 3,2% |
| Costo del personale | 409,3 | 5,1 | 1,2% | 377,2 | 4,4 | 1,2% |
| Altri costi operativi | 44,9 | 2,5 | 5,6% | 43,2 | 0,2 | 0,5% |
| Oneri finanziari | (332,1) | - | - | (227,7) | - | - |
L\u2019incidenza dei flussi finanziari con parti correlate \u00e8 indicata nella tabella seguente:
Rendiconto finanziario
| (\u20ac/milioni) | ||||||
| 2024 | 2023 | |||||
| TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | TOTALE | ENTIT\u00c0 CORRELATE | INCIDENZA % | |
| Cash flow da attivit\u00e0 operativa | 1.468,7 | 83,3 | 5,7% | 1.084,9 | 6,0 | 0,6% |
| Cash flow da attivit\u00e0 d'investimento | (2.404,1) | (1,7) | 0,1% | (2.334,4) | (18,2) | 0,8% |
| Cash flow da attivit\u00e0 di finanziamento | 1.867,0 | - | - | 464,3 | - | - |
Dal momento che le societ\u00e0 del Gruppo Terna e le suddette societ\u00e0 controllate direttamente o indirettamente dal Ministero dell\u2019Economia e delle Finanze ricadono nella definizione di \u201cgovernment-related entities\u201d dello IAS 24 - Informativa di bilancio sulle operazioni con parti correlate, il Gruppo adotta l\u2019esenzione parziale - prevista dal medesimo principio - dai requisiti di informativa previsti per i rapporti con altre societ\u00e0 sottoposte a controllo, collegamento o controllo congiunto dello stesso ente governativo; in particolare nel seguito della presente sezione sono riportate le indicazioni qualitative e quantitative dei rapporti con le government-related entities\u00a0che hanno un significativo impatto sul risultato del Gruppo; in tale ambito non sono rappresentati gli importi relativi alle cosiddette \u201cpartite passanti\u201d.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithRelatedPartiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190257": { "value": "I. Note esplicative al Rendiconto finanziario
La liquidit\u00e0 generata dalla gestione corrente\u00a0nell\u2019esercizio \u00e8 pari a 1.468,7 milioni di euro attribuibili per circa 2.599,1 milioni di euro all\u2019attivit\u00e0 operativa (autofinanziamento) e per circa -1.130,4 milioni di euro alla liquidit\u00e0 assorbita dalla gestione del capitale circolante netto.
L\u2019attivit\u00e0 di investimento ha assorbito risorse finanziarie per 2.404,1 milioni di euro e si riferisce in particolare per 2.357,9 milioni di euro a investimenti in immobili, impianti e macchinari (esclusi i diritti d\u2019uso rilevati in applicazione del principio IFRS 16), per 266,5 milioni di euro a investimenti in attivit\u00e0 immateriali, al netto dei 79,3 milioni di euro per il corrispettivo incassato dalla cessione della societ\u00e0 SPE Transmissora de energia Linha Verde I S.A. sopra descritta e degli oneri finanziari capitalizzati per 74,2 milioni di euro.
La variazione netta del patrimonio netto presenta un decremento pari a 143,5 milioni di euro dovuto principalmente alla rilevazione della riserva relativa al green bond ibrido di 842,1 milioni di euro, in parte compensata dall\u2019erogazione del saldo dividendo 2023 e dell\u2019acconto sul dividendo 2024 agli azionisti della Capogruppo e dei dividendi pagati a terzi (-690,6 milioni di euro) e all\u2019acquisto di azioni proprie a servizio del nuovo Piano Performance Share 2024-2028 (-8,0 milioni di euro), si rinvia per maggiori dettagli in merito alla nota \u201c24. Patrimonio netto di Gruppo e di terzi\u201d.
Pertanto, le risorse finanziarie necessarie per l\u2019attivit\u00e0 d\u2019investimento hanno determinato un fabbisogno di 2.404,1 milioni di euro, in parte coperto dalla liquidit\u00e0 generata dalla gestione corrente 1.468,7 milioni di euro e in parte con l\u2019incremento dell\u2019indebitamento finanziario netto.
Si fornisce nel seguito un prospetto per la riconciliazione delle variazioni nette derivanti dalle attivit\u00e0 di finanziamento del Rendiconto finanziario:
(\u20ac/milioni)
| 31.12.2023 | FinancingCash Flows | delta FVe altro | 31.12.2024 | |
| - Finanziamenti a lungo termine (inclusa quota corrente) | 10.793,8 | 1.290,8 | 6,8 | 12.091,4 |
| - Finanziamenti a breve termine | 455,4 | 432,7 | 769,0 | 1.657,1 |
| Variazione nette da Attivit\u00e0 di Finanziamento | 11.249,2 | 1.723,5 | 775,8 | 13.748,5 |
La liquidit\u00e0 generata dalla gestione corrente\u00a0nell\u2019esercizio \u00e8 pari a 1.468,7 milioni di euro attribuibili per circa 2.599,1 milioni di euro all\u2019attivit\u00e0 operativa (autofinanziamento) e per circa -1.130,4 milioni di euro alla liquidit\u00e0 assorbita dalla gestione del capitale circolante netto.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProfitLossFromOperatingActivitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156009E94ED54DE7C31", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00" } }, "shtag_190258": { "value": "L. Erogazioni pubbliche
La legge 4 agosto 2017, n. 124 (legge annuale per il mercato e la concorrenza) ha introdotto all\u2019articolo 1, commi da 125 a 129, alcune misure finalizzate ad assicurare la trasparenza nel sistema delle erogazioni pubbliche. Le disposizioni, da ultimo modificate con decreto-legge 30 aprile 2019, n. 34, prevedono, in particolare, l\u2019obbligo di pubblicare nelle note integrative del bilancio di esercizio e dell\u2019eventuale bilancio consolidato gli importi e le informazioni relativi a sovvenzioni, sussidi, vantaggi, contributi o aiuti, in denaro o in natura, non aventi carattere generale e privi di natura corrispettiva, retributiva o risarcitoria, ricevute dalle pubbliche amministrazioni (comma 125-bis) e le erogazioni effettuate (comma 126).
In coerenza con le circolari di Assonime n. 5 del 22/2/2019 \u201cTrasparenza nel sistema delle erogazioni pubbliche: analisi della disciplina e orientamenti interpretativi\u201d e n.32 del 23 dicembre 2019 \u201cAttivit\u00e0 di impresa e concorrenza\u201d, i principali criteri e modalit\u00e0 di rendicontazione delle erogazioni pubbliche adottate dal Gruppo Terna sono di seguito sintetizzati:
\u2022 la disciplina si applica solo ai soggetti residenti in Italia;
\u2022 le erogazioni hanno carattere di liberalit\u00e0 o donazione, e rappresentano incentivi o agevolazioni volte a conferire al beneficiario un riconosciuto vantaggio economico; si tratta pertanto di erogazioni a titolo di donazione o liberalit\u00e0 e di aiuti pubblici ad hoc\u00a0concessi non sulla base di un regime generale di aiuti;
\u2022 le risorse pubbliche sono esclusivamente \u201cnazionali\u201d;
\u2022 le erogazioni sono rendicontate secondo il criterio della cassa e per importo non inferiore a 10.000 euro (con riferimento al singolo beneficiario) nel periodo considerato.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
483
Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
In linea a quanto sopra esposto, di seguito le erogazioni pubbliche incassate/disposte dal Gruppo nell\u2019anno 2024:
Erogazioni ricevute (comma 125-bis)
| Entebeneficiario | Ente concedente | |||||
| Denominazione / Ragione sociale | Codicefiscale | PartitaIva | Tipologia di operazione | Importoin \u20ac | Note | |
| TERNA SPA | Ministero delle Imprese e del Made in Italy | 80230390587 | Aiuti diStato*10.410.060 | Contributi incassati a fronte della rendicontazione di progetti di Terna S.p.A. finanziati con contributi pubblici a valere sulle risorse del Programma Operativo Nazionale (PON) Imprese & Competitivit\u00e0 2014 - 2020 FESR - ASSE IV - Priorit\u00e0 di investimento 4d - Azione 4.3.1 | ||
| TERNA SPA | Regione Siciliana | 02711070827 | Aiuti diStato* | 8.469.056 | Contributi incassati a fronte della rendicontazione di progetti di Terna S.p.A. finanziati con contributi pubblici a valere sulle risorse del Programma Operativo (PO) FESR Sicilia 2014-2020 - Obiettivo Tematico 4 - Azione 4.3.1 | |
| TAMINI TRASFORMATORI SRL | FONDIMPRESA | \u00a097278470584 | LIBERALIT\u00c0 | 35.920 | Piano formativo nr. 343903- aggiornamento sicurezza 2023 | |
| TOTALE | \u00a0 | 18.915.036 |
*Rientrano nell\u2019obbligo di pubblicazione nel Registro nazionale degli aiuti di Stato
Erogazioni effettuate (comma 126)
| Enteerogante | Denominazione /Ragione sociale | Partita IVA | Tipologia di operazione | Importo in \u20ac | Note |
| TERNA SPA | Fondazione Venezia Capitale Mondiale della Sostenibilit\u00e0 | 94102820274 | LIBERALIT\u00c0 | 33.000 | Adesione fondazione come socio co-fondatore |
| TERNA SPA | Fondaz. AccademiaNaz. Santa Cecilia | 05662271005 | LIBERALIT\u00c0 | 160.000 | Rinnovo adesione Terna come Socio Fondatore |
| TERNA SPA | SUSAN G.KOMENITALIA ONLUS | 06073831007 | LIBERALIT\u00c0 | 15.000 | Giornata della prevenzione su tutto il territorio nazionale |
| TERNA SPA | Fond. Pol. Univ.A. GEMELLI IRCCS | 13109681000 | LIBERALIT\u00c0 | 65.000 | Sostegno per acquisto macchinario per Neurochirurgia funzionale |
| TERNA SPA | Fondazione Accademia Musicale Chigiana | 92035840526 | LIBERALIT\u00c0 | 20.000 | Summer Academy 2023 |
| TERNA SPA | Sistech - Associationloi 1901 | FR83538232600022 | LIBERALIT\u00c0 | 60.000 | Sostgno borse di studio Programma Boost |
| TERNA SPA | ASSOCIAZIONE ITALIANA CONTRO LE LEUCEMIE | 10823601009 | LIBERALIT\u00c0 | 60.000 | Sostegno organizzazione non lucrativa di utilit\u00e0 sociale |
| TERNA SPA | Fondazione Intercultura ETS | 91016300526 | LIBERALIT\u00c0 | 53.000 | Tutela e sostenibilit\u00e0 parco della Marcigliana |
| TERNA SPA | Associazione FUKYO O.d.V. | 97727100584 | LIBERALIT\u00c0 | 36.000 | Sotegno per viaggi di studio all'estero e confronto multiculturale per i figli/figlie |
| TERNA SPA | SOCIET\u00c0 BOTANICAITALIANA ONLUS | 00464940485 | LIBERALIT\u00c0 | 56.314 | Progetto Tiny Forest |
| TERNA SPA | FondazioneTERNA | 96603750587 | LIBERALIT\u00c0 | 200.000 | Dotazione iniziale Fondazione TERNA per la costituzione |
| Totale | \u00a0 | \u00a0 | \u00a0 | 758.314 | \u00a0 |
M. Fatti di rilievo successivi alla chiusura dell\u2019esercizio
Autorizzato progetto di ammodernamento elettrodotto \u201cPatria-Sant\u2019Antimo\u201d in provincia di Napoli
In data 13 gennaio 2025\u00a0\u00e8 stato autorizzato, con decreto del Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica, il progetto di Terna per l\u2019ammodernamento dell\u2019elettrodotto a 220 kV \u201cPatria \u2013 Sant\u2019Antimo\u201d in provincia di Napoli. L\u2019intervento, per cui la Societ\u00e0 investir\u00e0 oltre 20 milioni di euro, prevede la realizzazione di una nuova linea di 8,5 km, di cui 8 km interrati. Il progetto coinvolger\u00e0 i comuni di Napoli, Marano di Napoli, Mugnano di Napoli, Melito di Napoli e Sant\u2019Antimo. L\u2019opera porter\u00e0 significativi benefici: da un lato, l\u2019incremento della qualit\u00e0 e dell\u2019affidabilit\u00e0 del servizio elettrico locale; dall\u2019altro, la drastica riduzione dell\u2019impatto visivo e paesaggistico grazie alla sostituzione di infrastrutture aeree con cavi interrati. Una volta completata, sar\u00e0 possibile demolire oltre 6 km di linee esistenti e 18 sostegni, liberando circa 21 ettari di territorio in zone fortemente urbanizzate. Questo intervento rientra in un pi\u00f9 ampio piano di rinnovo, che interesser\u00e0 anche l\u2019elettrodotto a 220 kV \u201cSant\u2019Antimo \u2013 Fratta\u201d. In questo caso, la nuova linea interrata, lunga circa 8 km, attraverser\u00e0 i comuni di Sant\u2019Antimo, Grumo Nevano, Frattamaggiore e Frattaminore (Provincia di Napoli) e Sant\u2019Arpino (Provincia di Caserta). Per questa opera, Terna investir\u00e0 circa 18 milioni di euro, consentendo la demolizione di 5 km di linee aeree e lo smantellamento di 17 tralicci, liberando 17,5 ettari di territorio nelle vicinanze dei centri abitati.
Terna tra i tra i Top Employers 2025
In data 16 gennaio 2025 l\u2019ente di certificazione Top Employers Institute, che valuta le aziende sulla base delle politiche e strategie HR, ha riconosciuto Terna come uno dei Top Employers 2025. L\u2019indagine ha confermato gli elevati standard di Terna in 6 macroaree in ambito Risorse Umane, esaminando 20 tematiche e best practice, tra cui People Strategy, Work Environment, Talent Acquisition, Learning, Diversity, Equity & Inclusion e Wellbeing. La certificazione Best Employers conferma il valore della People Strategy di Terna, avviata nel 2024 con l\u2019obiettivo di consolidare una cultura organizzativa incentrata sulla crescita, il cambiamento e il merito, enfatizzando il rispetto delle persone e delle diversit\u00e0, e revisionare i processi HR in azienda per agevolare lo sviluppo del proprio valore. Il nuovo modello, focalizzato sulle competenze e sulla valorizzazione del talento, favorisce la performance individuale e, quindi, anche organizzativa, facendo leva su responsabilizzazione e merito per incentivare la motivazione, l\u2019ingaggio e il benessere.
2024 da record per la copertura della domanda da fonti rinnovabili
In data 16 gennaio 2025 si comunica che nel 2024 i consumi elettrici italiani sono aumentati del 2,2% rispetto al 2023, mentre le fonti rinnovabili hanno registrato il dato pi\u00f9 alto di sempre di copertura della domanda, pari al 41,2% (rispetto al 37,1% del 2023). Il valore \u00e8 in aumento soprattutto grazie al contributo positivo della produzione idroelettrica e fotovoltaica. Considerando tutte le fonti rinnovabili, nel 2024 l\u2019incremento di capacit\u00e0 in Italia \u00e8 stato pari a 7.480 MW, +29% rispetto al 2023. Relativamente all\u2019offerta, nel 2024 si \u00e8 registrata una crescita rilevante della produzione rinnovabile (+13,4%) e una lieve flessione del saldo netto con l\u2019estero (-0,5%), come conseguenza di un forte aumento dell\u2019export (+47,9% rispetto al 2023) e di uno pi\u00f9 modesto dell\u2019import (+2,4%). Nel mese di dicembre, per la prima volta, in alcune ore l\u2019export elettrico italiano ha superato quota 4.000 MW, confermando il ruolo chiave delle interconnessioni.
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Collegamento Milano-Montalto: parte il dialogo di Terna con il territorio
In data 20 gennaio 2025\u00a0si comunica che Terna d\u00e0 il via alla fase di consultazione pubblica per il collegamento in corrente continua tra Milano e Montalto di Castro. La nuova dorsale elettrica Milano-Montalto, lunga circa 500 km, consentir\u00e0 di ottimizzare i transiti di energia tra il Centro e il Nord Italia. L\u2019intervento, parte integrante della futura rete Hypergrid, sfrutter\u00e0 la tecnologia HVDC\u00a0(High Voltage Direct Current) che permette una maggiore integrazione della capacit\u00e0 rinnovabile. Oltra alla realizzazione di cavi sottomarini\u00a0- fino a 525 kV - tra Montalto di Castro (Viterbo) e Avenza (Massa-Carrara), sono previsti l\u2019ammodernamento e la riconversione in corrente continua delle linee aeree\u00a0esistenti tra Toscana, Liguria, Emilia-Romagna e Lombardia.
Autorizzato il progetto di razionalizzazione della rete elettrica nelle Province di Pescara e Chieti
In data 23 gennaio 2025\u00a0si comunica che Il Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica ha autorizzato il progetto di Terna per la razionalizzazione della rete elettrica nei Comuni di Pescara e Cepagatti (Provincia di Pescara) e San Giovanni Teatino (Provincia di Chieti). L\u2019intervento, per il quale la Societ\u00e0 investir\u00e0 circa 11 milioni di euro, prevede il parziale interramento dell\u2019elettrodotto a 132 kV \u201cFS Pescara-FS Roseto\u201d. Nello specifico, verr\u00e0 realizzato un nuovo collegamento in cavo interrato di circa 7 km tra Pescara e Cepagatti. Questa infrastruttura consentir\u00e0 la demolizione di oltre 6 km di linee aeree e la rimozione di 27 tralicci che attualmente attraversano zone densamente abitate. Il progetto garantir\u00e0 una gestione pi\u00f9 efficiente e sicura della rete locale e risolver\u00e0 le interferenze esistenti con la tratta ferroviaria Pescara-Chieti. L\u2019intervento si inserisce nel pi\u00f9 ampio piano di razionalizzazione associato all\u2019entrata in esercizio del collegamento sottomarino Italia \u2013 Montenegro (Monita). Grazie alla stretta collaborazione tra Terna e Enti interessati, \u00e8 stato possibile ottimizzare il progetto iniziale per rispondere alle esigenze delle comunit\u00e0 locali.
Terna inaugura l\u2019Innovation Zone in Tunisia
In data 29 gennaio 2025\u00a0\u00e8 stato inaugurato alla presenza dell\u2019AD e DG Giuseppina Di Foggia il nuovo Terna Innovation Zone a Tunisi, primo hub di innovazione in Africa gestito dal nostro gruppo che rafforza il partenariato strategico tra Italia e Tunisia. Progetto di responsabilit\u00e0 sociale di impresa, il Terna Innovation Zone promuover\u00e0 l\u2019innovazione tecnologica\u00a0e favorir\u00e0 lo sviluppo delle competenze nel settore energetico tunisino, rafforzando ulteriormente i legami tra i due Paesi e contribuendo al raggiungimento degli obiettivi del Piano Mattei per l\u2019Africa.
Autorizzate le opere di connessione per l\u2019elettrificazione del porto di La Spezia
In data 4 febbraio 2025 la Regione Liguria ha autorizzato le opere di connessione e gli impianti previsti da Terna\u00a0- per una potenza complessiva di 110 MW - funzionali al Cold Ironing del porto di La Spezia, ovvero alla riduzione delle emissioni inquinanti provenienti dalle navi durante il loro stazionamento. L\u2019investimento, pari a circa38 milioni di euro, prevede la realizzazione di una nuova Stazione Elettrica di smistamento a 132 kV \u201cLa Spezia Stagnoni\u201d\u00a0in tecnologia blindata compatta per ridurre l\u2019impatto sul territorio. Il progetto include anche due collegamenti in cavo interrato, per un totale di 2,5 km, che consentiranno di connettere la nuova infrastruttura alla futura linea \u201cLa Spezia \u2013 La Pianta\u201d e alla Stazione Elettrica esistente \u201cLa Spezia\u201d, da cui verranno alimentati gli impianti dell\u2019Autorit\u00e0 di Sistema Portuale (AdSP) fino alle banchine.
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486
TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Tyrrhenian Link: avviata la posa del cavo sottomarino in Sicilia
In data 7 febbraio 2025\u00a0\u00e8 stata avviata a Fiumetorto, nel Comune di Termini Imerese (PA), la prima fase della posa del cavo sottomarino del ramo est del Tyrrhenian Link, una delle infrastrutture elettriche pi\u00f9 rilevanti del Paese, che collegher\u00e0 Sicilia e Campania. Il progetto, che include anche il ramo ovest tra Sicilia e Sardegna, prevede un investimento complessivo di circa 3,7 miliardi di euro. L\u2019opera riveste un ruolo cruciale nel percorso di decarbonizzazione previsto dal Piano Nazionale Integrato per l\u2019Energia e il Clima (PNIEC), incrementando la capacit\u00e0 di trasporto e favorendo la transizione energetica. Inoltre, contribuir\u00e0 a migliorare la sicurezza, l\u2019adeguatezza e la flessibilit\u00e0 della rete elettrica di trasmissione nazionale. Il Tyrrhenian Link prevede la realizzazione di due linee elettriche sottomarine in corrente continua a 500 kV, per un totale di 970 km di cavo e una capacit\u00e0 di trasporto di 1.000 MW per ciascuna tratta.
Riassetto della rete elettrica nel novarese, al via i lavori entro l\u2019estate
In data 10 febbraio 2025\u00a0si comunica che a seguito dell\u2019approvazione del progetto definitivo per la costruzione e l\u2019esercizio di un tratto di elettrodotto in cavo interrato a 132 kV della linea esistente \u201cMercallo - Cameri\u201d, Terna pubblica l\u2019avviso con le particelle interessate nei comuni di Borgo Ticino, Varallo Pombia, Pombia, Marano Ticino, Oleggio, Bellinzago Novarese e Cameri, in provincia di Novara. L\u2019intervento, per il quale la Societ\u00e0 investir\u00e0 circa 50 milioni di euro, garantir\u00e0 una maggiore efficienza del servizio di trasmissione dell\u2019energia nella zona, migliorando l\u2019integrazione delle infrastrutture nel contesto locale e riducendone l\u2019impatto ambientale. Terna sta completando le attivit\u00e0 preliminari per l\u2019avvio dei cantieri previsto entro l\u2019estate. I lavori prevedono la realizzazione di una variante in cavo interrato di circa 22 km all\u2019elettrodotto aereo a 132 kV \u201cMercallo - Cameri\u201d tra Borgo Ticino e Cameri, seguita dalla demolizione di un tratto aereo di circa 21 km. Inoltre, verranno smantellati ulteriori 3 km dell\u2019elettrodotto 220 kV Magenta - Pallanzeno nel Comune di Borgo Ticino. Complessivamente, saranno dismessi oltre 100 sostegni elettrici, di cui 28 all\u2019interno del Parco Naturale del Ticino, dove verranno rimossi 5 km di linea aerea, liberando oltre 60 ettari di territorio. L\u2019opera apporter\u00e0 benefici significativi in termini di sicurezza e affidabilit\u00e0 della rete di trasmissione, ottimizzando l\u2019efficienza e la sostenibilit\u00e0 dell\u2019approvvigionamento elettrico nell\u2019area. Inoltre, l\u2019adeguamento della rete permetter\u00e0 di soddisfare la crescente domanda di energia e di supportare la transizione del sistema elettrico nazionale verso una maggiore sostenibilit\u00e0 e resilienza.
Concluso con successo il lancio di un nuovo green bond da 750 milioni euro con durata pari a 7 anni
In data 10 febbraio 2025 si comunica Terna S.p.A. ha lanciato con successo in data odierna un\u2019emissione obbligazionaria green, single tranche, in Euro, a tasso fisso, destinata a investitori istituzionali, per un ammontare nominale pari a 750 milioni di Euro. L\u2019emissione, che ha ottenuto grande favore da parte del mercato con una richiesta massima pari a quasi cinque volte l\u2019offerta, \u00e8 caratterizzata da un\u2019elevata qualit\u00e0 e ampia diversificazione geografica degli investitori. Il lancio del green bond \u00e8 stato realizzato nell\u2019ambito del Programma Euro Medium Term Notes (EMTN) di Terna, il cui ammontare complessivo \u00e8 pari a Euro 12.000.000.000 e a cui \u00e8 stato attribuito un rating \u201cBBB+\u201d da Standard and Poor\u2019s e \u201c(P)Baa2\u201d da Moody\u2019s. Il green bond prevede una durata pari a 7 anni e scadenza in data 17 febbraio 2032, pagher\u00e0 una cedola annuale pari a 3,125% per anno e sar\u00e0 emesso a un prezzo pari a 99,975%, con uno spread di 90 punti base rispetto al midswap. La data di regolamento dell\u2019emissione \u00e8 prevista per il 17 febbraio 2025. Si prevede che i proventi netti dell\u2019emissione saranno utilizzati per finanziare i c.d. \u201celigible green projects\u201d della Societ\u00e0, individuati o da individuare sulla base del Green Bond Framework di Terna, redatto in conformit\u00e0 ai \u201cGreen Bond Principles 2021\u201d pubblicati dall\u2019International Capital Market Association e alla Tassonomia dell\u2019Unione Europea, finalizzata a favorire gli investimenti sostenibili. Si precisa che per il prestito obbligazionario in oggetto, sar\u00e0 presentata - al momento dell\u2019emissione - una richiesta di ammissione alla quotazione sul mercato regolamentato Luxembourg Stock Exchange. La strategia del Gruppo guidato da Giuseppina Di Foggia si conferma, dunque, orientata a coniugare sostenibilit\u00e0 e crescita, per favorire la transizione energetica in atto e generare sempre maggiori benefici per il Paese e per tutti i suoi stakeholder. Al riguardo, Terna ha predisposto e pubblicato un Green Bond Framework al fine di agevolare la trasparenza e la qualit\u00e0 dei green bond emessi. Tale Framework e la cosiddetta \u201csecond party opinion\u201d, predisposta dall\u2019advisor indipendente Moody\u2019s. L\u2019operazione \u00e8 stata supportata da un sindacato di banche, nell\u2019ambito del quale hanno agito, in qualit\u00e0 di joint-bookrunners: Banca Akros, BNP Paribas, BofA Securities, Citi, Deutsche Bank, Goldman Sachs International, IMI-Intesa Sanpaolo, Mediobanca, Santander e UniCredit.
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Terna, a gennaio consumi elettrici +1%
In data 17 febbraio 2025 si comunica che a gennaio il fabbisogno di energia elettrica \u00e8 stato pari a 26,9 miliardi di kWh, valore in aumento dell\u20191% rispetto allo stesso mese del 2024. Nel dettaglio, lo scorso mese ha avuto un giorno lavorativo in meno (21 invece di 22) e una temperatura media mensile pressoch\u00e9 invariata rispetto a gennaio 2024, ma superiore alla media degli ultimi dieci anni di circa 1,4\u00b0C. Il fabbisogno, destagionalizzato e corretto dall\u2019effetto congiunto di calendario e temperatura, risulta in aumento dell\u20191,5%. A livello territoriale, la variazione tendenziale di gennaio \u00e8 stata ovunque positiva: +0,9% al Nord, +0,8% al Centro e +1,3% al Sud e Isole. L\u2019indice IMCEI elaborato da Terna, che prende in esame i consumi industriali delle imprese cosiddette \u2018energivore\u2019, ha fatto registrare una diminuzione del 2,4% rispetto a gennaio 2024. In particolare, positivi i comparti meccanica e alimentari; in diminuzione, invece, metalli non ferrosi, mezzi di trasporto, chimica, cemento calce e gesso, ceramiche e vetrarie e cartaria. In termini congiunturali, il valore della richiesta elettrica destagionalizzato e corretto dagli effetti di calendario e temperatura risulta stazionario rispetto a dicembre 2024 (+0,2%).
Al via l\u2019iter autorizzativo per il Piano di Resilienza della Rete Elettrica a Fonzaso (Belluno)
In data 20 febbraio 2025 Terna annuncia l\u2019avvio dell\u2019iter autorizzativo, promosso dal Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica (MASE), per il piano di interventi sulla Rete Elettrica di Trasmissione Nazionale nell\u2019area di Fonzaso in provincia di Belluno, e pubblica l\u2019avviso con le particelle catastali coinvolte. Con un investimento di circa 6 milioni di euro, la Societ\u00e0 guidata da Giuseppina Di Foggia realizzer\u00e0 l\u2019interramento di un tratto di 2 km dell\u2019elettrodotto a 132 kV Moline-Arsi\u00e8, che alimenta la Cabina Primaria di Pedesalto del distributore locale. Una volta completato, il nuovo collegamento in cavo interrato, contribuir\u00e0 a migliorare l\u2019affidabilit\u00e0 e la sicurezza operativa del servizio di trasmissione elettrica. Inoltre, sar\u00e0 possibile demolire circa 6 km di linee e rimuovere 28 sostegni, liberando circa 18 ettari di territorio. Il progetto include anche la realizzazione di due linee aeree di circa 400 metri ciascuno e l\u2019installazione di due sezionatori motorizzati, controllabili manualmente o da remoto, per consentire la rapida rialimentazione della rete in caso di guasto. Inserito nel \u201cPiano di Resilienza\u201d di Terna per mitigare gli effetti del cambiamento climatico, l\u2019intervento ridurr\u00e0 il rischio di disalimentazione della rete locale e i danni causati da eventi meteorologici estremi, come il vento forte, particolarmente frequenti nell\u2019area a causa della conformazione orografica e della densa vegetazione.
Sa.Co.I.3: al via i lavori dell\u2019interconnessione tra Sardegna, Corsica e Toscana
In data 21 febbraio 2025 Terna ha avviato i lavori terrestri per la realizzazione del Sa.Co.I.3, l\u2019interconnessione elettrica in corrente continua a 200 kV che collegher\u00e0 Sardegna, Corsica e Toscana, contribuendo al rafforzamento del mercato elettrico europeo e favorendo l\u2019integrazione delle fonti rinnovabili. Per le opere di propriet\u00e0 della nostra Azienda \u00e8 previsto un investimento complessivo di circa 1,35 miliardi di euro. Il progetto, con previsione di entrata in esercizio nel 2029, \u00e8 stato autorizzato dal Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica nel 2023.
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Elmed: iniziati i lavori di espianto e ripiantumazione di oltre 1700 ulivi a Partanna (TP)
In data 24 febbraio 2025 Terna ha avviato i lavori di espianto e ripiantumazione di oltre 1.700 ulivi nel Comune di Partanna, in provincia di Trapani. L\u2019attivit\u00e0 del Gruppo \u00e8 necessaria per predisporre l\u2019area in cui sorger\u00e0 la stazione di conversione di Elmed, il collegamento tra Italia e Tunisia realizzato in collaborazione con STEG, il gestore della rete elettrica tunisina. L\u2019infrastruttura, con una lunghezza complessiva di circa 220 km, sar\u00e0 in gran parte realizzata in cavo sottomarino e collegher\u00e0 la stazione elettrica di Partanna a quella di Capo Bon, in Tunisia, tramite un elettrodotto in corrente continua da 600 MW. Con il supporto di agronomi specializzati, Terna ha predisposto un piano di gestione biennale per garantire la cura e il monitoraggio costante delle piante, con interventi specifici per favorirne la crescita. Dell\u2019investimento complessivo per il collegamento elettrico, 307 milioni di euro sono stati stanziati dalla Commissione europea tramite il programma Connecting Europe Facility (\u201cCEF\u201d). Per la prima volta l\u2019Unione europea ha finanziato un\u2019opera che coinvolge un paese non membro, a conferma della rilevanza del progetto di interconnessione.
Cambio denominazione sociale controllata: LT diventa Altenia
In data 24 febbraio 2025 l\u2019assemblea notarile del veicolo societario precedentemente noto come \u201cLT S.r.l\u201d., ha deliberato, inter alia, la modifica dello statuto sociale con relativo emendamento della denominazione sociale in \u201cAltenia S.r.l.\u201d. L\u2019efficacia del cambio di denominazione sociale \u00e8 da intendersi con decorrenza a partire dal 4 marzo 2025. Terna Energy Solutions, la societ\u00e0 di mercato del Gruppo Terna, intraprende un nuovo assetto organizzativo, diventando una subholding che coordina le societ\u00e0 Altenia (ex LT S.r.l.), Tamini Trasformatori S.r.l. e Brugg Cables, offrendo inoltre servizi e infrastrutture per la fibra ottica. La riorganizzazione rientra nella strategia del TernaPlan 2024-2028 per accelerare la transizione energetica e digitale, in sinergia con il core business di Terna, attraverso l\u2019integrazione di competenze diversificate lungo tutta la catena del valore dell\u2019energia. L\u2019obiettivo \u00e8 moltiplicare il valore delle attivit\u00e0 a mercato entro il 2028, passando a 600 milioni di margine operativo lordo nell\u2019arco di piano. Con la produzione e vendita di trasformatori e cavi, un portafoglio completo di servizi per l\u2019energia, oltre alla valorizzazione della rete in fibra ottica, Terna Energy Solutions si propone come il primo One Stop Shop italiano (un unico operatore in grado di offrire soluzioni integrate) per investitori e imprese che operano in ambito energy e connectivity. Alla guida di questo riassetto societario \u00e8 l\u2019AD Stefano Schiavoni.
Al via l\u2019iter autorizzativo per nuovi interventi sulla rete elettrica nella Citt\u00e0 Metropolitana di Milano
In data 5 marzo 2025 si comunica che a seguito dell\u2019avvio, da parte del Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica, dell\u2019iter autorizzativo per la realizzazione di due nuovi interventi sulla Rete di Trasmissione Nazionale nell\u2019ambito della Citt\u00e0 Metropolitana di Milano, Terna pubblica l\u2019avviso contenente l\u2019elenco delle particelle catastali delle aree potenzialmente interessate dal progetto. Per consentire una gestione pi\u00f9 efficiente e coordinata del percorso autorizzativo, le singole opere sono state presentate all\u2019interno di un unico procedimento, in quanto entrambe prevedono nuove infrastrutture da connettere all\u2019esistente linea elettrica di Terna \u201cNovara RT \u2013 Rho RT\u201d. L\u2019intervento, per il quale la Societ\u00e0 investir\u00e0 circa 55 milioni di euro, \u00e8 necessario per l\u2019alimentazione dei futuri data center previsti nella zona nord ovest della Regione. Il piano delle opere \u00e8 stato progettato con l\u2019obiettivo di preservare le aree di valore naturalistico e archeologico e limitare l\u2019incidenza dei nuovi impianti in zone urbanizzate o in espansione privilegiando soluzioni a ridotto impatto ambientale e paesaggistico. Nel comune di Mesero verr\u00e0 realizzata una nuova stazione elettrica a 132 kV che sar\u00e0 collegata alla linea \u201cNovara RT \u2013 Rho RT\u201d e alla cabina primaria di Magenta, di propriet\u00e0 del distributore locale, tramite nuovi elettrodotti, uno in cavo interrato lungo 3,3 km e uno aereo di circa 800 metri, che attraverseranno anche il comune di Marcallo con Casone. La seconda infrastruttura prevista dal progetto \u00e8 la nuova stazione elettrica di Sedriano GIS, realizzata in tecnologia blindata compatta con ridotto consumo di suolo, la quale sar\u00e0 connessa alle linee \u201cCP Vittuone \u2013 CP Parabiago\u201d e \u201cNovara RT \u2013 Rho RT\u201d tramite due collegamenti in cavo, lunghi complessivamente 4 km, e un raccordo aereo. L\u2019opera, inoltre, include la posa di un elettrodotto interrato di circa 1 km per la connessione alla Rete di Trasmissione Nazionale dell\u2019esistente stazione elettrica Terna di Sedriano, che sar\u00e0 anche oggetto di interventi di adeguamento per predisporla ad accogliere i nuovi collegamenti. I comuni coinvolti saranno Arluno e Vittuone. A completamento del progetto, verranno demoliti 12 sostegni per un totale di circa 3 km di linee aeree che insistono nei comuni di Marcallo con Casone, Magenta, Arluno e Vittuone.
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Terna: presentato il nuovo assetto societario di Terna Energy Solutions per le attivit\u00e0 non regolate
In data 6 marzo 2025 si comunica che Terna Energy Solutions, societ\u00e0 del Gruppo Terna che gestisce le attivit\u00e0 non regolate svolte sui mercati competitivi, si riorganizza attraverso l\u2019integrazione di competenze diversificate lungo tutta la catena del valore dell\u2019energia. Terna Energy Solutions si propone come polo di riferimento nelle competenze strategiche per la transizione energetica e digitale delle imprese offrendo al mercato soluzioni tecnologiche, innovative e digitali in ambito energetico e industriale. Questo obiettivo sar\u00e0 raggiunto attraverso la sua rete di societ\u00e0 controllate: Tamini, leader italiano nel settore dei trasformatori, Brugg, azienda di riferimento nel settore dei cavi terrestri e Altenia, evoluzione societaria di LT. In Altenia confluiscono tutte le attivit\u00e0 di system integrator con competenze specializzate e diversificate per la progettazione, costruzione, manutenzione ed efficientamento di impianti elettrici in media e alta tensione, rinnovabili e sistemi di accumulo (BESS), fino a oggi fornite separatamente da LT, Terna Energy Solutions e Avvenia. Con lo scopo di espandere ulteriormente le competenze e il posizionamento geografico di Altenia, \u00e8 stato sottoscritto un accordo preliminare per l\u2019acquisizione del 100% di STE Energy, societ\u00e0 attiva da 30 anni nel settore della progettazione, costruzione e manutenzione di impianti di energia rinnovabile e infrastrutture elettriche con un volume d\u2019affari nel 2024, stimato dai dati di preconsuntivo, di circa \u20ac 85 milioni. L\u2019accordo resta subordinato all\u2019avveramento di determinate condizioni, quali l\u2019autorizzazione da parte dell\u2019Autorit\u00e0 Antitrust e talune comunicazioni tipicamente previste in analoghe operazioni.
L\u2019impegno di Terna con il \u201cPiano Strategico per la Parit\u00e0 di Genere\u201d
In data 7 marzo 2025\u00a0si comunica Terna, in occasione della Giornata Internazionale dei Diritti della Donna, conferma il proprio impegno sul tema delle pari opportunit\u00e0 definendo gli obiettivi e le misure organizzative specifiche previste dal \u201cPiano Strategico per la Parit\u00e0 di Genere\u201d. La pianificazione di una politica integrata e sistemica ha permesso al Gruppo di ottenere, nel 2024, la Certificazione IMQ (Istituto Italiano del Marchio di Qualit\u00e0) sulla Parit\u00e0 di Genere secondo la prassi UNI/PDR 125:2022: un riconoscimento che attesta l\u2019efficacia delle azioni specifiche messe in campo per ridurre le differenze in ambito lavorativo e creare un ambiente pi\u00f9 equo e inclusivo, che premi il merito, e dove ogni persona sia ascoltata, rispettata e valorizzata per la propria unicit\u00e0. Per raggiungere questo traguardo, Terna ha istituito un \u201cComitato Guida per la Parit\u00e0 di Genere\u201d, deputato a garantire l\u2019applicazione della politica sul tema e a definire il Piano Strategico con gli obiettivi da raggiungere e monitorare entro il 2026. Le azioni previste dal Piano derivano, in linea con la Certificazione per la Parit\u00e0 di Genere, dall\u2019identificazione di 12 obiettivi raggruppati in 6 macroaree: Cultura e sensibilizzazione, Ricerca e selezione, Opportunit\u00e0 e percorsi di crescita, Equit\u00e0 salariale, Sostegno alla famiglia ed Equilibrio vita-lavoro. Gli obiettivi definiscono, quindi, una strategia a 360 gradi sui processi aziendali coinvolti che riguardano, in particolare: la presenza di sistemi di ascolto per conoscere la percezione e i suggerimenti sull\u2019inclusivit\u00e0; la formazione su diversit\u00e0 ed equit\u00e0; l\u2019aggiornamento del processo di selezione; l\u2019attivazione di collaborazioni con scuole, universit\u00e0 e associazioni per attrarre candidate e promuovere l\u2019orientamento professionale in ambito STEM (Science, Technology, Engineering and Mathematics); la formazione del personale sul recruitment inclusivo; l\u2019organizzazione di corsi sulla leadership; il monitoraggio e la mitigazione del gender pay gap; il sostegno alla genitorialit\u00e0 condivisa e al caregiving, promuovendo la fruizione dei permessi e dei benefit disponibili, avviando un percorso dedicato alla valorizzazione delle competenze genitoriali; la promozione di tempi di lavoro inclusivi e il monitoraggio dello smart working strutturale. Per ciascun obiettivo vengono poi identificati i punti di forza e di debolezza, rilevati analiticamente da specifiche attivit\u00e0 di valutazione, audit e monitoraggio; vengono definite le azioni per colmare eventuali gap e sono individuati i tempi di attuazione per il raggiungimento degli obiettivi stabiliti. Terna intende quindi abilitare, con il Piano Strategico, un percorso di trasformazione culturale per la promozione delle pari opportunit\u00e0 e per la valorizzazione della diversit\u00e0, con il fine ultimo di favorire una crescita responsabile che generi un impatto positivo e contribuisca a ridurre il divario di genere, non solo all\u2019interno dell\u2019azienda, ma anche nella societ\u00e0.
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Prospetti contabili consolidati
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Avviati i lavori per la realizzazione dell\u2019elettrodotto in cavo interrato in provincia di Caserta
In data 10 marzo 2025\u00a0Terna ha avviato i cantieri per la realizzazione del collegamento in cavo interrato a 150 kV tra la cabina primaria \u201cSaint Gobain\u201d e la stazione elettrica \u201cSanta Sofia\u201d, in provincia di Caserta. I lavori sono iniziati da via Antonio De Curtis in coordinamento con il Comune di Maddaloni. Per una gestione efficace delle attivit\u00e0, la Societ\u00e0 ha definito un piano operativo dettagliato adottando soluzioni per ridurre al minimo l\u2019impatto sulla viabilit\u00e0 urbana e favorire il regolare flusso del traffico. Al termine dei cantieri, Terna si occuper\u00e0 di ripristinare il manto stradale asfaltando i tratti interessati dagli interventi. Nel suo complesso l\u2019infrastruttura, per la quale il Gruppo investir\u00e0 circa 11 milioni di euro, prevede un elettrodotto interrato di oltre 7 km realizzato utilizzando cavi di ultima generazione con isolamento in XLPE (isolamento in polietilene reticolato estruso), una tecnologia particolarmente affidabile e sostenibile. Il tracciato \u00e8 stato individuato sulla base di studi tecnici approfonditi, valutando la compatibilit\u00e0 con le infrastrutture esistenti e le caratteristiche della sede stradale. L\u2019intervento, che coinvolger\u00e0 i comuni di Caserta e Maddaloni, \u00e8 necessario per far fronte all\u2019aumento dei carichi di energia previsti nell\u2019area. L\u2019opera, una volta completata, contribuir\u00e0 a rafforzare la magliatura della rete elettrica, migliorandone l\u2019affidabilit\u00e0 e la resilienza, con un impatto positivo sul servizio elettrico locale.
Terna: presentato il Piano di Sviluppo 2025 della rete elettrica nazionale
In data 14 marzo 2025\u00a0\u00e8 stato presentato il Piano di Sviluppo 2025 di Terna a Roma alla presenza del Presidente di Terna, Igor De Biasio, del Ministro dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica, Gilberto Pichetto Fratin, e del Presidente di ARERA, Autorit\u00e0 di Regolazione per Energia, Reti e Ambiente, Stefano Besseghini. Il Piano di Sviluppo 2025-2034 di Terna, con oltre 23 miliardi di euro di investimenti nei prossimi dieci anni (+10% rispetto al precedente Piano), consolida il ruolo di Terna al servizio del Paese per un futuro sostenibile e decarbonizzato. Il Piano di Sviluppo 2025 \u00e8 coerente con i target definiti dal Piano Nazionale Integrato per l\u2019Energia e il Clima 2024, declinati nel Documento di Descrizione degli Scenari 2024 Terna-Snam, che prevede un incremento della capacit\u00e0 installata solare ed eolica di oltre 65 GW al 2030 e di 94 GW al 2035, entrambi rispetto all\u2019installato al 2023. Gli interventi di Terna previsti nel Piano di Sviluppo 2025 sono finalizzati a favorire l\u2019integrazione delle fonti rinnovabili e ad incrementare la capacit\u00e0 di trasporto della rete. Entro il 2030, saranno operative le principali infrastrutture elettriche che supporteranno la transizione energetica del Paese, tra cui il Tyrrhenian Link, l\u2019Adriatic Link, il collegamento tra Sardegna, Corsica e Toscana, nonch\u00e9 il ponte energetico Italia-Tunisia. Inoltre, \u00e8 stato adottato il modello di Programmazione Territoriale Efficiente per affrontare la problematica della saturazione virtuale della rete, ottimizzando la gestione delle connessioni e la realizzazione delle infrastrutture necessarie.
Terna, a febbraio consumi elettrici +0,6%
In data 19 marzo 2025\u00a0si comunica che a febbraio il fabbisogno di energia elettrica \u00e8 stato pari a 24,9 miliardi di kWh, valore in diminuzione del 2,1% rispetto allo stesso periodo del 2024. Il dato della domanda, confrontato con il mese di febbraio dello scorso anno, bisestile, e corretto dall\u2019effetto di un giorno lavorativo in meno (20 invece di 21) e della temperatura media mensile inferiore di 1,5\u00b0C, cambia di segno ed \u00e8 pari a +0,6%. L\u2019indice IMSER elaborato da Terna sui dati dei consumi elettrici mensili forniti da alcuni gestori di rete di distribuzione (E-Distribuzione, UNARETI, A-Reti, Edyna e Deval), e che viene presentato in differita di due mesi rispetto ai dati dei consumi elettrici e industriali, ha fatto registrare a dicembre 2024 una variazione positiva del 4,6% rispetto a dicembre 2023. Complessivamente, nel 2024 la variazione rispetto al 2023 risulta in crescita del 4%. In dettaglio, la produzione nazionale netta \u00e8 risultata pari a 21 miliardi di kWh. Le fonti rinnovabili hanno coperto il 29,1% della domanda elettrica. In aumento la fonte fotovoltaica (+10,4%) e termica (+21,3%). In diminuzione la fonte idrica (-7,5%), eolica (-44,4%) e geotermica (-6,2%). Nel dettaglio, prosegue il calo della produzione a carbone: -42,3% in confronto allo stesso periodo dello scorso anno.
ALTRI DOCUMENTI
BILANCIO D\u2019ESERCIZIO
RELAZIONESULLA GESTIONE
BILANCIO CONSOLIDATO
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Relazione Finanziaria Annuale 2024 |\u00a0TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA
Terna: al via l\u2019iter autorizzativo delle opere di alimentazione per il Tecnopolo di Bologna
In data 19 marzo 2025\u00a0\u00e8 stato avviato, dal Ministero dell\u2019Ambiente e della Sicurezza Energetica, l\u2019iter autorizzativo del progetto di Terna per collegare gli impianti del Tecnopolo di Bologna alla Rete di Trasmissione Nazionale. L\u2019intervento, per cui la Societ\u00e0 investir\u00e0 circa 14 milioni di euro, prevede la realizzazione della nuova Stazione Elettrica a 132 kV denominata \u201cBologna Tecnopolo\u201d, in tecnologia blindata compatta a ridotto consumo di suolo. L\u2019infrastruttura sar\u00e0 collegata attraverso due linee in cavo interrato all\u2019esistente elettrodotto aereo \u201cBattiferro - S. Donato Bolognese\u201d di propriet\u00e0 di Terna. Il cavo sar\u00e0 realizzato con isolamento in XLPE (isolamento in polietilene reticolato estruso), una tecnologia di ultima generazione che garantisce alta affidabilit\u00e0 e sostenibilit\u00e0. Le opere, le cui soluzioni progettuali sono state individuate in coordinamento con Regione Emilia-Romagna, Comune di Bologna e tutti i soggetti coinvolti, contribuiranno al pieno sviluppo del nuovo Tecnopolo di Bologna e soddisferanno il fabbisogno energetico degli utenti che hanno presentato la richiesta di connessione alla Rete di Trasmissione Nazionale. Il Piano di Sviluppo 2025-2034 di Terna prevede per l\u2019Emilia-Romagna un investimento di 2,3 miliardi di euro nei prossimi 10 anni. Tra le opere principali, l\u2019elettrodotto Colunga-Calenzano, attualmente in fase di realizzazione, il collegamento HVDC Milano \u2013 Montalto e la Dorsale Adriatica. Questi interventi consentiranno di ottimizzare i transiti e incrementare la capacit\u00e0 di scambio di energia, rafforzare la magliatura della rete elettrica e favorire l\u2019integrazione della capacit\u00e0 rinnovabile prevista nei prossimi anni. Terna gestisce in regione 5.200 km di linee di alta e altissima tensione e 65 stazioni elettriche.
Terna: autorizzate le opere per l\u2019alimentazione della linea ferroviaria \u201cPalermo - Catania\u201d in provincia di Enna
In data 21 marzo 2025\u00a0la Regione Siciliana ha autorizzato il progetto di Terna per la realizzazione degli interventi sulla Rete di Trasmissione Nazionale necessari all\u2019alimentazione della linea ferroviaria \u201cPalermo-Catania\u201d, in provincia di Enna. Le opere, per cui la Societ\u00e0 investir\u00e0 complessivamente circa 38 milioni di euro, prevedono una nuova Stazione Elettrica a 150 kV denominata \u201cVillarosa\u201d da collegare agli impianti di Rete Ferroviaria Italiana e un nuovo elettrodotto in cavo interrato di circa 13,5 km realizzato con isolamento in XLPE (isolamento in polietilene reticolato estruso), una tecnologia di ultima generazione che garantisce alta affidabilit\u00e0 e sostenibilit\u00e0. Con 3,5 miliardi di euro previsti dal Piano di Sviluppo 2025-2034 di Terna, la Sicilia \u00e8 la prima regione a livello nazionale per investimenti sulla rete elettrica. Tra le opere principali il Tyrrhenian Link, che prevede la realizzazione di due linee elettriche sottomarine in corrente continua e collegher\u00e0 la Sicilia con la Campania e la Sardegna; ELMED l\u2019interconnessione elettrica tra Italia e Tunisia, uno dei progetti del Piano Mattei per l\u2019Africa; l\u2019elettrodotto Bolano-Annunziata tra Sicilia e Calabria e il collegamento Chiaramonte Gulfi \u2013 Ciminna tra l\u2019area orientale e quella occidentale della Sicilia. Questi interventi sono essenziali per il perseguimento degli obiettivi nazionali ed europei di transizione energetica, indipendenza, resilienza ed efficienza del sistema elettrico. Terna gestisce in regione oltre 4.500 km di linee di alta e altissima tensione e 78 stazioni elettriche.
Nota illustrativa
Prospetti contabili consolidati
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TERNA S.P.A. E GRUPPO TERNA\u00a0|\u00a0Relazione Finanziaria Annuale 2024
Terna: rifinanziata una linea di credito revolving legata a indicatori ESG per 1,8 miliardi di euro
In data 21 marzo 2025\u00a0Terna ha sottoscritto una ESG-linked Revolving Credit Facility per un importo complessivo di 1,8 miliardi di euro (la \u201cLinea di Credito Rotativa\u201d), volta a rifinanziare la ESG-linked revolving credit facility sottoscritta il 17 dicembre 2021 per un ammontare complessivo di 1,65 miliardi di euro. La Linea di Credito Rotativa, strutturata in forma \u201ccommitted\u201d, revolving e ESG-linked, consiste nella modifica della precedente revolving credit facility del 2021, al fine di prevedere l\u2019estensione della durata a 5 anni dalla data odierna, l\u2019incremento dell\u2019importo e la modifica degli indicatori ESG. Il pool di banche che ha partecipato all\u2019operazione \u00e8 costituito dai medesimi istituti finanziari coinvolti nella precedente linea di finanziamento revolving in qualit\u00e0 di Joint Mandated Lead Arranger: Unicredit, BNP Paribas, Banco BPM, Intesa San Paolo, Mediobanca, Banca Nazionale del Lavoro. Unicredit ha agito in qualit\u00e0 di banca agente, svolgendo altres\u00ec il ruolo di Sustainability Coordinator. La Linea di Credito Rotativa prevede l\u2019introduzione di specifici obiettivi ambientali, sociali e di governance (\u201cESG\u201d), legati a un meccanismo di premio/penalit\u00e0 applicato alle disposizioni contrattuali relative alla c.d. commitment fee e al margine, rafforzando maggiormente l\u2019integrazione degli obiettivi di sostenibilit\u00e0 nella strategia finanziaria dell\u2019azienda. L\u2019operazione consente a Terna di poter contare su una liquidit\u00e0 adeguata all\u2019attuale livello di rating, rafforzando ulteriormente la propria struttura finanziaria a conferma del forte impegno del Gruppo nell\u2019introduzione di un modello finalizzato a consolidare la sostenibilit\u00e0 come leva strategica per la creazione di valore per tutti i suoi stakeholder.
Terna: approvato l\u2019aggiornamento del Piano Industriale 2024-2028
In data 25 marzo 2025\u00a0il Consiglio di Amministrazione di Terna S.p.A., riunitosi sotto la presidenza di Igor De Biasio, ha esaminato e approvato l\u2019Aggiornamento del Piano Industriale 2024-2028 e i risultati al 31 dicembre 2024 del Gruppo, presentati dall\u2019Amministratore Delegato e Direttore Generale Giuseppina Di Foggia. Con complessivi 17,7 miliardi di euro di investimenti, Terna consolida il proprio ruolo di abilitatore della transizione energetica e accelera significativamente l\u2019impegno al servizio del Paese verso la decarbonizzazione e la riduzione della dipendenza dell\u2019Italia dalle fonti di approvvigionamento estere. Secondo l\u2019aggiornamento approvato dal Consiglio di Amministrazione, Terna investir\u00e0 in cinque anni complessivamente 17,7 miliardi di euro, con un incremento di 1,2 miliardi di euro (+7%) nello stesso arco temporale del precedente Piano; al centro della strategia per la transizione e l\u2019indipendenza energetica: lo sviluppo infrastrutturale sostenibile, l\u2019integrazione delle rinnovabili e dei sistemi di accumulo, le interconnessioni con l\u2019estero; record storico di investimenti nelle attivit\u00e0 regolate: 16,6 miliardi di euro (+7% rispetto al precedente Piano) per rendere la rete elettrica nazionale pi\u00f9 efficiente, digitale e resiliente; avanzamento dell\u2019execution del Piano, con circa il 90% dei progetti autorizzati e circa l\u201980% coperti da contratti di approvvigionamento (contro, rispettivamente, il 79% e il 70% del precedente Piano); maggiore contributo dalle attivit\u00e0 non regolate e ulteriore accelerazione degli investimenti in digitalizzazione e innovazione per abilitare la Duplice Transizione - Energetica e Digitale (oltre il 20% rispetto ai circa 2 miliardi di euro del precedente piano); confermate tutte le attivit\u00e0 inserite nel Piano di Sostenibilit\u00e0 e impegno a sottoscrivere un programma per raggiungere il target Net Zero Science Based al 2050; nuove guidance: nel 2028, EBITDA previsto in aumento a 3,36 miliardi di euro e utile netto di Gruppo a 1,19 miliardi di euro.
Moody\u2019s e S&P confermano il rating di Terna: rispettivamente Baa2 e BBB+ con outlook stabile
In data 25 marzo 2025, a seguito della presentazione dell\u2019aggiornamento del Piano Industriale 2024-2028, Moody\u2019s Investor Service (Moody\u2019s) e S&P Global Rating (S&P) hanno confermato il rating di lungo termine di Terna, rispettivamente Baa2 e BBB+ con outlook stabile, un notch al di sopra di quello della Repubblica Italiana. L\u2019aggiornamento del Piano prevede un significativo incremento degli investimenti, che segnano un nuovo record per il Gruppo (nello stesso arco temporale del precedente Piano), a conferma del ruolo sempre pi\u00f9 centrale di Terna di abilitatore della transizione energetica verso la decarbonizzazione e la riduzione della dipendenza dell\u2019Italia dalle fonti di approvvigionamento estere.
Il seguente prospetto, redatto ai sensi dell\u2019art. 149-duodecies\u00a0del Regolamento Emittenti CONSOB, evidenzia i corrispettivi di competenza dell\u2019esercizio 2024 spettanti alla societ\u00e0 di revisione per i servizi di revisione e per quelli diversi, resi dal revisore della Capogruppo e dalla rete del revisore della Capogruppo al Gruppo Terna.
| (\u20ac) | ||
| SOGGETTO CHE HAEROGATO IL SERVIZIO | CORRISPETTIVIDI COMPETENZA DELL'ESERCIZIO | |
| Revisione contabile | Revisore della Capogruppo | 600.061 |
| Servizi di attestazione e Altri incarichi11 | Revisore della Capogruppo | 241.147 |
| Revisione contabile | Rete del revisore della Capogruppo | 200.751 |
| Servizi di attestazione e Altri incarichi | Rete del revisore della Capogruppo | 3.234 |
| Totale | 1.045.191 |
Informazioni
ai sensi dell\u2019art. 149-duodecies
del Regolamento Emittenti CONSOB