RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
AL 31 DICEMBRE 2023
11 MARZO 2024
Capitale Sociale Euro 26.926.298
R.E.A. di Milano n. 2062252
Codice Fiscale e Registro Imprese di Milano: 09008930969
RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE AL 31 DICEMBRE 2023
Sommario
Sommario .........................................................................................................................................1
Lettera agli azionisti ..........................................................................................................................5
Organi Sociali ....................................................................................................................................8
Financial Highlights ...........................................................................................................................9
Relazione sulla gestione Bilancio Consolidato e d’Esercizio al 31 dicembre 2023 ........................ 11
Contesto macroeconomico e di settore ............................................................................... 13
Andamento della Gestione del Gruppo ................................................................................ 14
Condizioni operative e sviluppo dell’attività ........................................................................ 15
Situazione economico-patrimoniale e finanziaria del Gruppo ............................................. 20
La posizione finanziaria netta ............................................................................................... 30
Principali indicatori economico finanziari............................................................................. 34
Investimenti realizzati dal Gruppo ........................................................................................ 35
Andamento della gestione della Capogruppo IDB S.p.A....................................................... 35
Informazione sui principali rischi e incertezze del Gruppo................................................... 40
Informazioni sull’ambiente e il personale ............................................................................ 44
Azioni proprie e di società controllanti ................................................................................. 45
Italian Design Brands S.p.A. in Borsa .................................................................................... 45
Azionariato ............................................................................................................................ 48
Evoluzione prevedibile della gestione .................................................................................. 48
Prospetti contabili consolidati al 31 dicembre 2023 ..................................................................... 50
Note esplicative al Bilancio Consolidato chiuso al 31 dicembre 2023 .......................................... 56
Informazioni generali .................................................................................................................... 56
2
Il Gruppo ............................................................................................................................... 56
Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell’esercizio .................................................................... 56
Forma e contenuto del Bilancio ............................................................................................ 59
Espressione di conformità ai principi contabili internazionali ........................................................60
Area di consolidamento ........................................................................................................ 60
Criteri di consolidamento ................................................................................................................62
Traduzione dei bilanci espressi in valuta diversa da quella funzionale ...........................................63
Base di preparazione del Bilancio ......................................................................................... 64
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni applicabili ai bilanci chiusi al 31 dicembre
2023 ...................................................................................................................................... 64
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS non ancora omologati dall’Unione
Europea ................................................................................................................................. 66
Criteri di valutazione adottati ............................................................................................... 68
Gestione dei rischi finanziari ............................................................................................... 103
Informativa macroeconomica ............................................................................................. 109
Gestione del capitale .......................................................................................................... 111
Analisi della composizione delle principali voci della situazione patrimoniale-finanziaria al 31
dicembre 2023 ............................................................................................................................. 113
1. Aggregazioni aziendali ............................................................................................................. 113
2. Attività immateriali .................................................................................................................. 123
3. Diritto d’uso ............................................................................................................................. 129
4. Attività materiali ...................................................................................................................... 130
5. Partecipazioni .......................................................................................................................... 132
6. Altre attività non correnti ........................................................................................................ 132
7. Rimanenze ............................................................................................................................... 133
8. Attività derivanti da contratti .................................................................................................. 133
9. Crediti commerciali ................................................................................................................. 134
10. Crediti per imposte sul reddito................................................................................................ 135
11. Altre attività correnti ............................................................................................................... 135
12. Altre attività finanziarie correnti ............................................................................................. 136
13. Disponibilità liquide e mezzi equivalenti ................................................................................. 136
14. Patrimonio netto ..................................................................................................................... 136
15. Benefici successivi alla cessazione del rapporto del lavoro ..................................................... 138
16. Fondi per rischi e oneri futuri .................................................................................................. 139
17. Finanziamenti verso banche .................................................................................................... 140
18. Altre passività finanziarie correnti e non correnti ................................................................... 146
19. Imposte differite ...................................................................................................................... 150
20. Debiti commerciali .................................................................................................................. 152
21. Debiti per imposte ................................................................................................................... 152
22. Altre passività correnti ............................................................................................................ 152
23. Ricavi di vendita per beni e servizi .......................................................................................... 153
24. Altri proventi ........................................................................................................................... 154
25. Acquisti di materie prime ........................................................................................................ 154
3
26. Costo del personale ................................................................................................................. 155
27. Costi per servizi e godimento beni di terzi .............................................................................. 155
28. Altri costi operativi .................................................................................................................. 156
29. Accantonamenti e svalutazioni ............................................................................................... 157
30. Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni ............................................................. 157
31. Proventi e oneri finanziari ....................................................................................................... 157
32. Imposte .................................................................................................................................... 158
33. Altre componenti del conto economico complessivo ............................................................. 159
34. Rendiconto finanziario ............................................................................................................ 159
35. Parti correlate .......................................................................................................................... 160
36. Impegni e garanzie .................................................................................................................. 160
37. Eventi successivi ...................................................................................................................... 161
Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’articolo 154-bis del Decreto Legislativo 24
febbraio 1998, n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza) e successive modifiche e integrazioni .. 162
Relazione della Società di Revisione sulla revisione contabile del bilancio consolidato ............. 164
Prospetti contabili del Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023 ................................................ 165
Note esplicative al Bilancio d’Esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 .......................................... 169
Informazioni di carattere generale ..................................................................................... 169
Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell’esercizio .................................................................. 169
Criteri di redazione ............................................................................................................. 173
Classificazione corrente/non corrente ............................................................................... 174
Rendiconto Finanziario ....................................................................................................... 175
Criteri di valutazione ........................................................................................................... 176
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni applicabili ai bilanci chiusi al 31 dicembre
2023 .................................................................................................................................... 193
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS non ancora omologati dall’Unione
Europea ............................................................................................................................... 195
Valutazioni discrezionali e stime contabili significative ...................................................... 196
Informativa di settore .................................................................................................................. 197
Composizione delle principali voci della situazione patrimoniale-finanziaria ............................ 198
1) Attività immateriali .................................................................................................................. 198
2) Diritto d’uso ............................................................................................................................. 198
3) Immobili, impianti e macchinari .............................................................................................. 200
4) Attività per imposte anticipate ................................................................................................ 201
5) Partecipazioni .......................................................................................................................... 202
6) Altre attività non correnti ........................................................................................................ 205
7) Altre attività finanziarie correnti e non correnti ..................................................................... 206
8) Crediti per imposte sul reddito................................................................................................ 207
9) Altre attività correnti ............................................................................................................... 207
10) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti ................................................................................. 208
11) Patrimonio netto ..................................................................................................................... 208
4
12) Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro....................................................... 211
13) Fondi per rischi e oneri ............................................................................................................ 211
14) Finanziamenti verso banche .................................................................................................... 212
15) Debiti finanziari verso locatori................................................................................................. 213
16) Altre passività finanziarie correnti e non correnti ................................................................... 214
17) Debiti commerciali .................................................................................................................. 215
18) Debiti per imposte sul reddito ................................................................................................. 216
19) Altre passività correnti ............................................................................................................ 216
Composizione delle principali voci del Conto Economico ........................................................... 217
20) Ricavi di vendita per beni e servizi .......................................................................................... 217
21) Altri proventi ........................................................................................................................... 217
22) Costo del personale ................................................................................................................. 217
23) Costi per servizi e godimento beni di terzi .............................................................................. 218
24) Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni ............................................................. 219
25) Altri costi operativi .................................................................................................................. 220
26) Oneri finanziari ........................................................................................................................ 220
27) Proventi finanziari ................................................................................................................... 220
28) Imposte sul reddito ................................................................................................................. 221
29) Rendiconto finanziario ............................................................................................................ 222
30) Impegni e rischi ....................................................................................................................... 222
Altre informazioni ........................................................................................................................ 228
Informativa ai sensi dell’art. 2497 bis c.c. .......................................................................... 228
Informazioni ex art. 1, comma 125, della Legge 4 agosto 2017 n. 124 .............................. 228
Informazioni sulle operazioni con parti correlate............................................................... 228
Fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio................................................................. 230
Proposta di destinazione degli utili o di copertura delle perdite ....................................... 230
Relazione della Società di Revisione sulla revisione contabile del bilancio d’esercizio .............. 231
Relazione del Collegio Sindacale ................................................................................................. 232
5
Lettera agli azionisti
Cari azionisti,
anche il 2023 è stato un anno segnato da eventi complessi e imprevedibili come il
perdurare dell’inflazione e del conflitto russo-ucraino, scenario al quale si è aggiunto il
conflitto in corso in Medio Oriente, confermando una forte instabilità a livello
macroeconomico e geopolitico.
Ciononostante, il Gruppo IDB ha nuovamente concluso un anno da record con ricavi pari
a Euro 310,8 milioni (in aumento rispetto al 2022), frutto della buona crescita organica
delle imprese del Gruppo, la maggior parte delle quali ha concluso l’esercizio con fatturati
ai massimi storici segnando, complessivamente, una crescita organica del 3,9% rispetto
all’anno precedente, e di due nuove operazioni di acquisizione. Il tutto nel contesto di una
fase di consolidamento da parte del mercato che, a valle dell’accelerata crescita registrata
nel biennio 2021-2022, evidenzia una previsione di chiusura in sostanziale stabilità.
Nonostante gli investimenti fatti a sostegno dello sviluppo, l’esercizio è stato ottimo
anche in termini di marginalità, chiudendosi con un EBITDA Adjusted di Euro 54,3 milioni,
pari al 17,5% dei ricavi, e un Utile Netto Adjusted di Euro 25,6 milioni, pari al 8,2% dei
ricavi.
Un anno ricco di brillanti risultati ma anche di importanti sfide, prima tra tutte la
quotazione su Euronext Milan, conclusa il 18 maggio 2023. La quotazione era nei piani fin
dalla fondazione di IDB e siamo davvero orgogliosi di aver portato a termine
un’operazione di grande successo e per la quale il Gruppo si è classificato al primo posto
per la categoria “Raccolta di fondi sul Mercato Azionario” nell’ambito dell’undicesima
edizione del “Premio per la migliore strategia di utilizzo del mercato dei capitali”,
promosso da Equita con il patrocinio di Università Bocconi e Borsa Italiana. IDB è oggi il
primo gruppo del mondo del design quotato in Italia
Tra gli highlight dell’anno non mancano, come di consueto, le operazioni di M&A. Nel
corso del terzo trimestre, infatti, il Gruppo ha dato esecuzione agli accordi per
l’incremento fino al 51,0% della propria quota in Axo Light S.r.l. (società della quale IDB
6
aveva già acquisito una prima quota di minoranza nel 2021) e ha perfezionato
l’acquisizione di una quota di maggioranza in Turri S.r.l., società a cui fa capo Turri, storico
marchio dell’arredamento di altissimo livello.
Non sono mancati poi gli investimenti, in primis sul fronte dell’internazionalizzazione, che
ha visto il prosieguo di una forte spinta sul mercato del Nord America dove, in ottobre,
sono stati inaugurati a New York, nel pieno centro di Manhattan, la nuova sede di IDB USA
Corp. e due nuovi flagship store dedicati ai marchi Meridiani e Davide Groppi.
Inaugurazione preceduta dal lancio del progetto “IDB FOR ARTS”, nato per testimoniare il
fil rouge che lega l’eccellenza dei nostri brand al mondo dell’arte e allo scopo di far
abbracciare le diverse anime delle società del Gruppo a opere d’arte iconiche. Il primo
pezzo della collezione, la prestigiosa opera di Arnaldo Pomodoro “Rotante Massimo, III”,
è stata esposta in occasione dell’inaugurazione degli spazi statunitensi, dopo aver fatto
una prima tappa nel nuovo flagship store Meridiani di Milano, in via Manzoni. Il percorso
prosegue, e anche nel 2024 ci saranno importanti novità.
Il successo di IDB conferma la solidità del progetto, che persegue l’obiettivo di crescita ed
evoluzione del team, competente e appassionato, e del Gruppo, al fine di rendere sempre
più articolata e complementare la propria offerta. La solidità della rete di imprenditori e
fornitori che ci circonda, unita all’intenso lavoro di tutte le imprese IDB, ha permesso di
continuare uno sviluppo strategico attraverso importanti direttive di crescita quali la
digitalizzazione, l’organizzazione aziendale e l’attenzione alla sostenibilità.
A inizio 2024 il contesto rimane complesso e di difficile lettura. Il mercato di riferimento
è previsto sostanzialmente stabile, ma confidiamo di poter continuare a crescere
nell’auspicio che anche il mercato dei capitali, con il quale oggi ci interfacciamo
direttamente, possa saper valorizzare la grande capacità di creazione di valore da parte
del Gruppo.
Ne approfitto per ringraziare tutti i nostri stakeholder per il loro continuo supporto, in
particolar modo i nostri azionisti, “iniziali e nuovi”, il nostro Consiglio di Amministrazione
e soprattutto tutte le persone che fanno parte della quotidianità di questo Gruppo
davvero fantastico.
7
Grazie a tutti,
Andrea Sasso
8
Organi Sociali
Consiglio di Amministrazione
1
Andrea Sasso Presidente e Amministratore Delegato
Giorgio Gobbi Amministratore Delegato
Paolo Colonna Amministratore
Giovanni Tamburi
(
*
)
(
**
)
Amministratore
Alessandra Rollandi Amministratore
Piero Generali Amministratore
Alessandra Stea Amministratore
Giovanni Gervasoni Amministratore
Cristina Finocchi Mahne
(
*
)
(
**
)
(
***
)
Amministratore indipendente
Lea Lidia Lavitola
(
*
)
(
**
)
(
***
)
Amministratore indipendente
Paola Mungo
(
***
)
Amministratore indipendente
Collegio Sindacale
2
Filippo Annunziata Presidente
Marzia Nicelli Sindaco Effettivo
Fabio Buttignon Sindaco Effettivo
Organismo di Vigilanza
3
Fausto De Angelis
Nicola Traverso
Anna Maria Magro
Società di Revisione
4
EY S.p.A.
1
In carica fino all’approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2025
2
In carica fino all’approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2025
3
In carica fino all’approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2024
4
In carica fino all’approvazione del Bilancio di esercizio al 31 dicembre 2031
(*) Membro del Comitato Risorse Umane e per la Remunerazione
(**) Membro del Comitato per le Nomine
(***) Membro del Comitato Controllo e Rischi, Operazioni con Parti Correlate e Sostenibilità
9
Financial Highlights
Di seguito sono riportati i principali financial highlights del Gruppo (espressi in migliaia di
Euro) determinati ipotizzando che l’acquisizione di Cubo Design S.r.l., il consolidamento
di Axo Light S.r.l. e l’acquisizione di Turri S.r.l. fossero avvenute il 1° gennaio 2023,
comparato con i valori dell’esercizio 2022, predisposto anch’esso ipotizzando che le
acquisizioni di Gamma Arredamenti International S.p.A. e di Flexalighting North America
Ltd. fossero avvenute il 1° gennaio 2022.
Inoltre:
- l’EBITDA è stato determinato senza considerare i costi non ricorrenti (EBITDA
adjusted);
- l’EBIT è stato calcolato al lordo degli ammortamenti dei beni intangibili a vita utile
definita iscritti in sede di PPA (EBIT adjusted);
- il risultato netto è stato determinato in assenza degli effetti economici positivi e negativi
derivanti dagli oneri figurativi e dalla rimisurazione delle put & call options e degli earn out
spettanti ai soci di minoranza (Risultato netto adjusted).
10
11
RELAZIONE SULLA GESTIONE BILANCIO CONSOLIDATO E
D’ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2023
Italian Design Brands S.p.A. (di seguito anche “IDB”) ha sede a Milano in Corso Venezia 29
ed è quotata alla Borsa Italiana.
La presente relazione a corredo del bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 riporta
l’analisi dell’esercizio del Gruppo Italian Design Brands, costituito nel corso dell’anno 2015
a seguito della prima acquisizione aziendale della Gervasoni S.p.A.
Successivamente negli anni, il Gruppo IDB ha continuato la sua crescita per linee esterne
attraverso il perfezionamento di ulteriori acquisizioni societarie: la Meridiani S.r.l. (nel
2016), la Cenacchi International S.r.l. (nel 2017), la Davide Groppi S.r.l. e la Saba Italia S.r.l.
(nel 2018), la Modar S.p.A. (nel 2019), la Flexalighting S.r.l. (nel 2020), una quota di
minoranza di Axo Light S.r.l. (nel 2021) e l’acquisto di aggiuntive quote al fine di acquisire
il controllo della stessa, la Gamma Arredamenti International S.p.A. (nel 2022), e infine
nel corso dell’esercizio 2023 la Cubo Design S.r.l. e la Turri S.r.l.
Le sopra citate operazioni di aggregazione aziendale vogliono promuovere un polo del
design italiano dell’arredamento, dell’illuminazione e, dal 2023, delle soluzioni per cucine
componibili e sistemi di alta qualità, in grado di porre in essere sinergie dimensionali,
organizzative, manageriali, strategiche e distributive, necessarie per competere a livello
internazionale, in un settore dove l’Italia ha un vantaggio competitivo ed eccellenti
competenze creative e di prodotto.
Con riferimento alle operazioni di acquisizione dell’esercizio 2023 si precisa quanto di
seguito:
- l’acquisto di Cubo Design S.r.l. e della sua controllata Nian Design S.r.l. In data 31
gennaio 2023 IDB, per il tramite del veicolo costituito allo scopo Fincubo S.r.l.
(partecipato al 60% da IDB e al 40% dagli ex soci della Cubo Design S.r.l.), ha
acquistato il 100% del capitale sociale di Cubo Design S.r.l., società specializzata nella
12
realizzazione di cucine componibili, con la sua controllata Nian Design S.r.l.,
specializzata nella lavorazione di marmi funzionali alla produzione delle cucine. In
data 26 giugno 2023 è stata data esecuzione all’operazione di fusione inversa della
Fincubo S.r.l. in Cubo Design S.r.l., sulla base del progetto di fusione datato 22 maggio
2023. La citata operazione di fusione era stata deliberata da entrambe le società
partecipanti all’operazione con delibere delle rispettive assemblee dei soci tenutesi
in data 24 maggio 2023, con efficacia contabile e fiscale retrodatata al 1° gennaio
2023;
- l’acquisto in data 18 luglio 2023 di un ulteriore 31% delle quote della Axo Light S.r.l.
e il conseguente controllo della stessa rispetto al precedente controllo congiunto;
- l’acquisto in data 29 settembre 2023, per il tramite della neo costituita Finturri S.r.l.
posseduta al 51%, dell’intero capitale della Turri 2K S.r.l., che a sua volta controlla il
100% delle società Turri UK Ltd., Turri USA Corp. e Shanghai Turri Furnitures. Si
precisa che in data 22 dicembre 2023 è stata data esecuzione all’operazione di
fusione inversa della Finturri S.r.l. in Turri 2K S.r.l. e al contestuale cambio di
denominazione in Turri S.r.l., sulla base del progetto di fusione datato 13 novembre
2023. La citata operazione di fusione era stata deliberata da entrambe le società
partecipanti all’operazione con delibere delle rispettive assemblee dei soci tenutesi
in data 16 novembre 2023.
Il bilancio consolidato del Gruppo e quello separato della Capogruppo al 31 dicembre
2023 sono stati predisposti in conformità ai principi contabili internazionali di riferimento
(di seguito “IFRS”) adottati dall’Unione Europea.
In data 18 maggio 2023 si è conclusa l’offerta pubblica iniziale delle azioni ordinarie della
Società, finalizzata all’ammissione alle negoziazioni delle azioni ordinarie su Euronext
Milan, mercato regolamentato organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. (di seguito la
“Quotazione”). Le disponibilità liquide derivanti dall’Offerta pubblica di sottoscrizione
delle azioni IDB sono state utilizzate prevalentemente per supportare la crescita organica
13
e per linee esterne. Per maggiori informazioni, si rimanda al paragrafo “Italian Design
Brands S.p.A. in Borsa” di seguito riportato.
Contesto macroeconomico e di settore
Per il 2023 si è registrato un calo del fatturato del settore legno-arredo (-8,1%)
5
dopo due
anni di crescita; il fattore che ha determinato l’andamento negativo è dovuto
principalmente alla domanda interna che, dopo due anni con crescite eccezionali dovute
sia a un effetto prezzo che a un effetto quantità, ha subito un primo contraccolpo. Anche
se con un trend negativo, il dato del fatturato 2023 si conferma comunque superiore sia
ai livelli del 2019 che a quelli del 2021.
Sui mercati esteri incide particolarmente l’andamento deli Stati Uniti che, dopo due anni
di crescita sopra la media nei quali avevano superato la Germania, registrano un
rallentamento nelle esportazioni. Altro Paese che pesa negativamente sul totale delle
esportazioni è la Cina, che già nel 2022 aveva segnato un modesto +1% contro una media
di +12,6% negli anni precedenti.
In particolare, il macrosistema Arredamento, dopo aver sfiorato nel 2022 un fatturato di
29 miliardi di euro, nel 2023 registra una flessione stimata attorno al 3,4% e una differenza
molto contenuta tra mercato interno (-3,2%) ed export (-3,6%).
Il macrosistema Legno, invece, aveva mostrato un maggior dinamismo negli anni post-
pandemia (+25,8% la crescita sul 2019 contro il +18,9% dell’Arredamento), registra un
calo del fatturato ancora più marcato (-11,6%).
Grazie al ruolo svolto dall'arredo casa negli ultimi anni e alla spinta dei numerosi incentivi
fiscali in essere, il biennio 2021-2022 è stato per il Sistema Arredamento decisamente
straordinario. La flessione del 2023, stimata intorno al 4%, si colloca, dunque, in un
contesto di ritorno alla normalità per quanto riguarda le vendite in Italia, anche per effetto
della contrazione del mercato residenziale.
Dopo la crescita del 2022 (+7,1%), si riduce il fatturato alla produzione del Sistema
Illuminazione del -3%; contenuta la crescita delle esportazioni (+1%), che rappresentano
5
Centro Studi Federlegno Arredo Eventi S.p.A., Preconsuntivi 2023 Filiera Legno-Arredo, gennaio 2024.
14
l’80% del fatturato complessivo delle aziende italiane. Si riducono, invece, le vendite sul
mercato nazionale (-16,2%) e l’import (-19%) a causa dei minori acquisti dalla Cina e il
consumo sul mercato 18,1%.
Dopo aver sfiorato i tre miliardi di euro nel 2022, grazie a un ottimo andamento sia della
produzione per il mercato nazionale sia delle esportazioni, anche nel 2023 le Cucine, in
controtendenza rispetto ad altri comparti dell’Arredamento, si mantengono
sostanzialmente sugli stessi livelli. Il Fatturato alla produzione registra, infatti, una
contrazione contenuta (pari al -2%) determinata dalla flessione della produzione per
l’Italia (-3%). Stabile l’export (nel gennaio-ottobre i primi due mercati, Francia e Stati Uniti,
fanno registrare un +0,1% e un +5,8%); in aumento l’import (52%) sebbene poco
significativo, per effetto dei maggiori acquisti dalla Germania.
In riferimento all’andamento dei prezzi nel corso del 2023, l’indice Istat dei prezzi alla
produzione dell’industria evidenzia un aumento per quanto riguarda il codice del Legno
nel periodo gennaio – novembre pari al +1,2%, rispetto allo stesso periodo del 2022. Per
quanto riguarda i prezzi del Mobile, invece, nel periodo gennaio – novembre i prezzi
registrano un aumento (+6,5%).
In riferimento all’andamento del Gruppo registrato nel corso dell’anno 2023, si precisa
che il Gruppo IDB è presente in modo significativo in tutti i principali mercati mondiali, in
particolare in Italia, Unione Europea e Nord America; inoltre, la differenziazione
dell’offerta riconducibile alle quattro diverse aree strategiche d’affari costituiscono
elementi di stabilizzazione e, quindi, di contenimento dei rischi anche di natura
geopolitica che possono impattare maggiormente alcuni mercati piuttosto che altri.
Andamento della Gestione del Gruppo
Il bilancio consolidato da un punto di vista economico evidenzia ricavi e altri proventi pari
a Euro 292.319 migliaia, un risultato operativo pari a Euro 35.114 migliaia (dopo
l’iscrizione di ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni materiali per
complessivi Euro 16.997 migliaia) e un risultato d’esercizio positivo di Euro 28.130
migliaia, alla cui determinazione concorrono proventi finanziari netti per complessivi Euro
15
2.235 migliaia e imposte sul reddito per complessivi Euro 9.218 migliaia.
A tale risultato vanno poi aggiunti gli effetti negativi pari a Euro 694 migliaia, conseguente
all’adeguamento del valore a fine esercizio degli strumenti finanziari di copertura al netto
della fiscalità e della riserva di traduzione relativa alla conversione dei bilanci esteri in
valuta diversa dall’Euro, le perdite attuariali e altri movimenti pari a complessivi Euro 546
migliaia. Il risultato del conto economico complessivo è quindi un utile pari a Euro 26.891
migliaia.
** - *** - **
Condizioni operative e sviluppo dell’attività
IDB S.p.A. detiene l’intero capitale disponibile della Gervasoni S.p.A. (30% sono azioni
proprie), controlla il 100% della Meridiani S.r.l., che a sua volta controlla interamente
Meridiani France SARL, il 99% della società Cenacchi International S.r.l., il 100% della
Davide Groppi S.r.l., l’intero capitale della Saba Italia S.r.l. e della Modar S.p.A., il 51% della
Flexalighting S.r.l., che a sua volta controlla interamente Borman Lighting S.r.l. e il 51% di
Flexalighting North America Ltd.; il 100% di IDB UK Ltd., IDB Suzhou Co. Ltd. e IDB USA
Corp., il 51% di Axo Light S.r.l., il 55% di Gamma International S.p.A., che a sua volta
detiene il 100% di Gamma International Inc., il 60% della Cubo Design S.r.l., che a sua volta
controlla interamente la Nian Design S.r.l., il 51% di Turri S.r.l., che a sua volta controlla
interamente le società Turri UK Ltd., Turri USA Corp. e Shanghai Turri Furnitures.
Ricordiamo che Cenacchi International S.r.l., Flexalighting S.r.l., Flexalighting North
America Ltd., Gamma Arredamenti S.p.A., Cubo Design S.r.l., Axo Light S.r.l. e Turri S.r.l.
sono state consolidate al 100% in ragione delle opzioni put esercitabili dai soci di
minoranza e call a favore della Società, con il conseguente obbligo di acquisto delle
quote/azioni possedute a condizioni predefinite.
Le imprese del Gruppo appartengono alle aree strategiche d’affari, nel seguito anche
“A.S.A.”, e coincidenti con i segmenti operativi previsti da IFRS 8 ovvero arredamento,
16
illuminazione, luxury contract e cucine e sistemi (quest’ultima di fatto è divenuta
operativa nel corso dell’esercizio 2023, con l’acquisizione della Cubo Design S.r.l.).
Graficamente, la struttura del Gruppo al 31 dicembre 2023 è la seguente:
17
18
Con riferimento alle società del Gruppo IDB si evidenzia che:
a) Gervasoni nel 2023 presenta vendite in linea rispetto a quanto conseguito nel 2022;
i mercati di riferimento sono quelli italiano per il 21%, quello europeo per il 43% e
quello extra UE per il 36%;
b) Meridiani ha rilevato un andamento delle vendite in linea con quanto conseguito nel
corso dell’esercizio 2022; i mercati di riferimento sono quelli italiano per il 20%,
quello europeo per il 43% e quello extra UE per il 37%;
c) la società Cenacchi International ha rilevato nell’esercizio un incremento dei ricavi
delle vendite, comprensivi della variazione dei lavori in corso su ordinazione, di circa
il 26% rispetto a quanto conseguito lo scorso anno. Le vendite sono prevalentemente
rivolte a clientela contract, i mercati di riferimento sono quello italiano per il 19%,
quello europeo per il 22% e quello extra UE per il 59% (principalmente Stati Uniti);
d) la società Davide Groppi ha aumentato nel periodo il proprio fatturato di circa il 10%;
i mercati di riferimento sono quello italiano per il 47%, quello europeo per il 27% e
quello extra UE per il 26%;
e) il fatturato della società Saba Italia è leggermente diminuito nel periodo di circa il
12%, i mercati di riferimento sono quello italiano per il 46%, quello europeo per il
28% e quello extra UE per il 27%;
f) la società Modar ha rilevato nell’esercizio un incremento dei ricavi delle vendite,
comprensivi della variazione dei lavori in corso su ordinazione, di circa il 24% rispetto
allo scorso esercizio; i mercati di riferimento sono quello italiano per il 18%, quello
europeo per il 12% e quello extra UE per il 70% (di cui il 68% relativo alle vendite negli
Stati Uniti);
g) la società Flexalighting ha aumentato il fatturato nel periodo di circa il 5% rispetto al
2022, i mercati di riferimento sono quello italiano per il 46%, quello europeo per il
36% e quello extra UE per il 18%. La controllata canadese Flexaligthing North
America, invece, ha incrementato il fatturato rispetto al 2022, con vendite
prevalentemente nel mercato canadese;
h) la società Gamma presenta un fatturato inferiore rispetto a quanto conseguito nel
19
corso del 2022, realizzandolo principalmente (94%) al di fuori di Europa e Italia, di cui
il 37% negli Stati Uniti e il 22% in Cina;
i) la società Cubo Design, acquisita nel mese di gennaio 2023, ha come mercato di
riferimento quello italiano per circa il 47%, quello europeo per circa il 27% e quello
extra UE per circa il 26%;
j) la società Axo Light, il cui controllo è stato acquisito nel mese di luglio 2023, vende
circa il 45% del fatturato al mercato europeo, il 29% al mercato extra UE e il 26% circa
al mercato italiano;
k) la società Turri, acquisita nel mese di settembre 2023, vende principalmente al
mercato extra UE, generando circa l’85% del fatturato.
Si rappresentano i dati di sintesi delle società del Gruppo, precisando che i dati qui
riportati non tengono conto delle elisioni infragruppo e che sono rappresentati in
conformità ai principi contabili internazionali.
i valori sono espressi in €/1000
Ricavi e
Variazione
lavori in corso
EBITDA
EBIT
Utile netto
Posizione
finanziaria
netta banche
IDB S.p.A.
-
(7.193)
(7.412)
13.790
(5.559)
Gervasoni S.p.A.
37.616
8.549
7.415
5.650
197
Meridiani S.r.l.
28.665
4.621
3.429
2.199
789
Cenacchi Int. S.r.l.
39.902
12.116
9.446
6.637
14
Davide Groppi S.r.l.
18.143
4.207
3.630
2.558
(857)
Saba Italia S.r.l.
22.483
2.507
1.505
894
1.013
Modar S.p.A.
45.285
6.926
5.155
3.513
(2.619)
Flexalighting S.r.l.
7.002
2.492
2.360
744
1.004
Flexa. North America Ltd.
3.034
600
474
178
(231)
Gamma Arr. Int. S.p.A.
19.676
2.389
1.255
37
13.013
Cubo Design S.r.l.
52.339
10.277
4.936
1.617
13.797
Axo Light S.r.l.
1.519
213
78
30
881
Turri S.r.l.
11.200
4.454
3.914
2.502
(5.721)
Altre società
7.792
(47)
(1.070)
(1.285)
(1.524)
Totale aggregato
294.655
52.111
35.114
39.091
14.197
Scritture di consolidamento (*)
(7.305)
-
-
(10.960)
-
Totale consolidato
287.350
52.111
35.114
28.130
14.197
(*) Elisioni effettuate a fronte delle transazioni commerciali e delle prestazioni di servizi infragruppo e alla
distribuzione dei dividendi avvenuta nell’anno 2023 e di seguito descritta.
In particolare, in ragione di quanto sopra specificato, il dato relativo alla posizione
20
finanziaria netta banche della holding include i saldi dei rapporti relativi al cash pooling di
Gruppo, limitatamente alle società aderenti.
SITUAZIONE ECONOMICO-PATRIMONIALE E FINANZIARIA DEL GRUPPO
Ai fini di una migliore comprensione della situazione del Gruppo e dell’andamento del
risultato della gestione, viene presentata nelle tabelle che seguono una breve analisi del
bilancio consolidato composta dal conto economico riclassificato, dallo stato patrimoniale
riclassificato e da una serie di indici di bilancio.
Italian Design Brands S.p.A. redige il bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 e il relativo
comparativo al 31 dicembre 2022 applicando i Principi Contabili Internazionali IAS/IFRS.
Lo stesso recepisce i dati delle controllate, in via diretta, Gervasoni S.p.A., Meridiani S.r.l.,
Cenacchi International S.r.l., Davide Groppi S.r.l., Saba Italia S.r.l., Modar S.p.A.,
Flexalighting S.r.l., IDB Suzhou Ltd., IDB UK Ltd., IDB USA Corp., Gamma Arredamenti
International S.p.A., Cubo Design S.r.l., Axo Light S.r.l. e Turri S.r.l., nonché delle sue
controllate in via indiretta Meridiani France SARL, Borman Lighting S.r.l., Flexalighting
North America Ltd., Gamma Arredamenti International Inc., Nian Design S.r.l., Axo Light
USA Corp., Turri UK Ltd., Turri USA Corp. e Shanghai Turri Furnitures.
Il Gruppo IDB, per consentire una migliore valutazione dell’andamento della gestione,
utilizza alcuni indicatori alternativi di performance (di seguito le “Non-GAAP Measures”)
in linea con le linee guida dell’ESMA sugli “Indicatori Alternativi di Performance”
(orientamenti ESMA/2015/1415, adottati dalla Consob con Comunicazione n. 92543 del
3 dicembre 2015) pubblicati in data 5 ottobre 2015.
Gli indicatori rappresentati non sono identificati come misure contabili nell’ambito degli
IFRS e, pertanto, non devono essere considerati come misure alternative a quelle fornite
dagli schemi di bilancio per la valutazione dell’andamento economico del Gruppo e della
relativa posizione finanziaria. Il Gruppo ritiene che le informazioni finanziarie di seguito
riportate siano un ulteriore importante parametro per la valutazione delle performance
del Gruppo, in quanto permettono di monitorare più analiticamente l’andamento
21
economico e finanziario dello stesso.
Poiché tali informazioni finanziarie non sono misure determinabili mediante i principi
contabili di riferimento per la predisposizione dei bilanci consolidati, il criterio applicato
per la relativa determinazione potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da
altri gruppi e pertanto tali dati potrebbero non essere comparabili con quelli
eventualmente presentati da tali gruppi.
Si riporta di seguito la definizione di tali indicatori alternativi di performance.
Il Valore Aggiunto è definito come la somma dei ricavi di vendita per beni e servizi e degli
altri ricavi e proventi al netto della somma dei costi per acquisti di materie prime,
variazione delle rimanenze, costi per servizi e godimento di beni terzi e altri costi
operativi.
L’EBITDA è definito come la somma dell’utile netto dell’esercizio, più l’utile (perdita) delle
attività cessate, più le imposte sul reddito, i proventi e oneri finanziari, più gli
ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni.
L’EBITDA Adjusted è definito come la somma dell’utile netto dell’esercizio, più l’utile
(perdita) delle attività cessate, più le imposte sul reddito, i proventi e oneri finanziari, più
gli ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni, esclusi gli oneri/ricavi non
ricorrenti o Special Items.
L’EBIT è definito come la somma dell’utile netto dell’esercizio, più l’utile (perdita) delle
attività cessate, più le imposte sul reddito, i proventi e oneri finanziari.
L’EBIT Adjusted è definito come la somma dell’utile netto dell’esercizio, più l’utile
(perdita) delle attività cessate, più le imposte sul reddito, i proventi e oneri finanziari,
esclusi gli Special Items e gli ammortamenti dei beni intangibili a vita utile definita, modelli
e relazioni con la clientela, iscritti in sede di PPA (Purchase Price Allocation), e destinati a
venir meno al termine del relativo processo di ammortamento.
Il Risultato netto derivante dalle attività in funzionamento Adjusted è definito come il
risultato netto derivante dalle attività in funzionamento, esclusi (i) gli oneri/ricavi non
ricorrenti, (ii) gli ammortamenti dei beni intangibili a vita utile definita, modelli e relazioni
con la clientela, iscritti in sede di PPA (Purchase Price Allocation), e destinati a venir meno
22
al termine del relativo processo di ammortamento, (iii) gli effetti delle rimisurazioni delle
put & call option ed earn out e (iv) il relativo effetto fiscale.
Il Capitale circolante operativo è calcolato come saldo netto dei rapporti verso clienti,
rapporti verso fornitori, rimanenze e attività e passività derivanti da contratti, anticipi da
cliente, mentre il capitale circolante netto è calcolato aggiungendo al capitale circolante
operativo i crediti per imposte sul reddito e altre attività e passività correnti.
Il Capitale investito è calcolato come saldo fra capitale circolante netto, le attività non
correnti, passività per benefici ai dipendenti e i fondi per rischi e oneri e altre passività
non correnti.
La Posizione finanziaria netta è rappresentata dai debiti finanziari, al netto della cassa e
altre disponibilità liquide equivalenti.
Il conto economico è riclassificato in forma scalare per evidenziare il margine operativo
lordo (E.B.I.T.D.A.) conseguito dal Gruppo, ovvero la differenza tra ricavi e costi collegati
al ciclo acquisto - trasformazione – vendita, a prescindere da ammortamenti e
svalutazioni, dalle modalità di finanziamento adottate e dal livello di tassazione.
Conto Economico riclassificato
31/12/2022
31/12/2023
Variazione
i valori sono espressi in €/1000
valore
%
valore
%
valore
%
Ricavi
199.484
100,0%
287.350
100,0%
87.866
44,0%
Altri proventi
2.101
1,1%
4.969
1,7%
2.868
136,5%
Totale ricavi e proventi
201.585
101,1%
292.319
101,7%
90.734
45,0%
Costi esterni operativi
(139.366)
-69,9%
(195.698)
-68,1%
(56.332)
40,4%
Valore aggiunto
62.219
31,2%
96.621
33,6%
34.402
55,3%
Costo del personale
(30.367)
-15,2%
(44.122)
-15,4%
(13.755)
45,3%
Accantonamenti e svalutazioni
(120)
-0,1%
(388)
-0,1%
(269)
224,3%
Margine operativo lordo (EBITDA)
31.732
15,9%
52.111
18,1%
20.378
64,2%
Ammortamenti e svalutazioni delle
immobilizzazioni
(9.302)
-4,7%
(16.997)
-5,9%
(7.695)
82,7%
Risultato operativo (EBIT)
22.430
11,2%
35.114
12,2%
12.683
56,5%
Risultato dell'area finanziaria
(21.298)
-10,7%
2.235
0,8%
23.533
-110,5%
Risultato lordo
1.132
0,6%
37.348
13,0%
36.216
3198,3%
Imposte sul reddito
(7.064)
-3,5%
(9.218)
-3,2%
(2.154)
30,5%
Risultato netto consolidato di Gruppo
(5.932)
-3,0%
28.130
9,8%
34.062
-574,2%
I ricavi nel 2023 sono in significativo aumento rispetto al 2022 passando da Euro 199,5
milioni a Euro 287,4 milioni con un aumento di 87,9 milioni, pari al 44%, di cui Euro 22,1
23
milioni circa di crescita organica e Euro 65,8 milioni circa per effetto delle acquisizioni del
2023.
I ricavi del Gruppo per tipologia di attività (area strategica di affari - ASA) e per area
geografica nel 2023 e in quello precedente sono articolati come segue ed evidenziano:
• una crescita del settore arredamento e illuminazione rispettivamente del 13% e del
18%, con la variazione, del primo, in parte legata all’acquisizione perfezionata
nell’esercizio 2023 della Turri S.r.l. e, del secondo, invece, dovuta principalmente alla
crescita organica;
• una crescita del luxury contract del 25%;
• una ulteriore penetrazione del Gruppo sui mercati extra UE, e in particolare negli Stati
Uniti, ancora prevalentemente legata alla ripresa del luxury contract, e un aumento
dei ricavi generati nel mercato italiano legato principalmente all’acquisizione della
società Cubo Design S.r.l., che ha comportato l’ingresso del Gruppo nel ASA Cucine e
Sistemi.
i valori sono espressi in €/1000
31/12/2022
31/12/2023
i valori sono espressi in €/1000
31/12/2022
31/12/2023
Arredamento
105.793
119.413
Italia
42.792
78.146
Illuminazione
24.545
28.854
UE
54.249
71.990
Luxury Contract
68.289
85.187
Extra UE
102.443
137.214
Cucine e Sistemi
-
52.273
Totale
199.484
287.350
Altro
857
1.623
Totale
199.484
287.350
L’EBITDA, come definito dal Gruppo e primario indicatore delle performance economiche,
nel 2023 è pari a Euro 52,1 milioni contro Euro 31,7 milioni nel 2022, con un aumento del
64,2% e una incidenza percentuale sui ricavi che passa dal 15,9% del 2022 al 18,1% del
2023. Tale crescita deriva dal leggero incremento dell’incidenza del valore aggiunto
rispetto al fatturato e dalla minore incidenza del costo del personale e dei costi esterni
operativi sul fatturato.
L’EBIT passa da Euro 22,4 milioni a circa Euro 35,1 milioni con un incremento di Euro 12,7
milioni, nonostante un leggero aumento dell’incidenza degli ammortamenti e svalutazioni
delle immobilizzazioni rispetto ai ricavi.
24
La variazione registrata nel risultato della gestione finanziaria rispetto l’esercizio
precedente deriva essenzialmente dagli effetti economici positivi derivanti dalla
rimisurazione comprensiva degli oneri finanziari “figurativi” delle put & call options e degli
earn out spettanti ai soci di minoranza; tali effetti erano negativi nel 2022. Per maggiori
informazioni circa la composizione della gestione finanziaria e la variazione intervenuta
rispetto lo scorso anno, si rimanda a quanto discusso nelle note esplicative al bilancio.
Le imposte sul reddito evidenziano un carico fiscale complessivo di Euro 9,2 milioni
rispetto a quello di Euro 7,1 milioni del precedente esercizio.
L’incidenza rispetto al risultato ante imposte è particolarmente elevata nel 2022,
soprattutto in relazione al profilo di tassazione dei proventi finanziari netti rilevati nel
periodo per effetto della rimisurazione delle opzioni put & call ed earn out e degli interessi
figurativi che maturano sugli stessi.
Infine, l’utile dell’esercizio ammonta a Euro 28,1 milioni rispetto alla perdita conseguita
lo scorso esercizio pari a Euro 5,9 milioni.
Considerando la rilevanza di alcune componenti economiche non ricorrenti sui risultati
dell’esercizio e la peculiarità con cui si è venuto costituendo il Gruppo IDB, il management
del Gruppo ha inteso evidenziare anche le seguenti grandezze economiche: EBITDA
Adjusted, EBIT Adjusted e il Risultato netto Adjusted. In particolare, l’EBITDA Adjusted è
quello determinato senza riflettere costi e ricavi non ricorrenti, considerando
sostanzialmente nei due anni presi a confronto, come tali, i piani di incentivazione degli
amministratori, iscritti tra i costi per servizi, i costi relativi al processo IPO per la quota
imputata a conto economico e i costi legati all’acquisizione delle nuove società. L’EBIT
Adjusted è stato calcolato al lordo sia dei costi non ricorrenti che degli ammortamenti dei
beni intangibili a vita utile definita (modelli e relazioni con la clientela) iscritti in sede di
PPA (Purchase Price Allocation), e destinati a venir meno al termine del relativo processo
di ammortamento. Infine, il Risultato netto Adjusted è quello che si avrebbe avuto in
assenza di oneri/ricavi non ricorrenti, dei richiamati ammortamenti su alcuni beni
intangibili a vita utile definita, nonché senza considerare gli effetti economici positivi e
25
negativi derivanti dalla rimisurazione degli oneri finanziari “figurativi” delle put & call
options e degli earn out spettanti ai soci di minoranza.
Sinteticamente vengono presentati i conti economici riclassificati confrontando quelli
effettivi e quelli adjusted sulla base della management view:
31/12/2022
31/12/2023
i valori sono espressi in €/1000
Dati effettivi
Dati adjusted
Dati effettivi
Dati adjusted
Ricavi
199.484
199.484
287.350
287.350
Altri proventi
2.101
2.101
4.969
4.741
Totale ricavi e proventi
201.585
201.585
292.319
292.091
Costi esterni operativi
(139.366)
(135.172)
(195.698)
(192.868)
Valore aggiunto
62.219
66.413
96.621
99.223
Costo del personale
(30.367)
(30.167)
(44.122)
(44.122)
Accantonamenti e svalutazioni
(120)
(120)
(388)
(388)
Margine operativo lordo (EBITDA)
31.732
36.126
52.111
54.713
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
(4.715)
(4.715)
(10.555)
(10.555)
Ammortamenti e svalutazioni di immobilizzazioni
derivanti dal processo di PPA
(4.588)
-
(6.442)
-
Risultato operativo (EBIT)
22.429
31.412
35.114
44.157
Risultato dell'area finanziaria
(21.298)
(1.553)
2.235
(5.353)
Risultato lordo
1.131
29.859
37.348
38.804
Imposte sul reddito
(7.064)
(9.225)
(9.218)
(10.866)
Risultato netto consolidato di Gruppo
(5.933)
20.633
28.130
27.938
L’EBITDA al 31 dicembre 2023 evidenzia un’incidenza pari 18,1% sui ricavi del periodo,
che si sono incrementati del 44% rispetto l’esercizio precedente. Al netto di costi non
ricorrenti rispettivamente di Euro 2.602 migliaia nel 2023 e di Euro 4.096 migliaia nel
2022, l’EBITDA (adjusted) si attesta al 19% dei ricavi al 31 dicembre 2023 rispetto al 18%
al 31 dicembre 2022.
Si riporta di seguito la riconciliazione dei valori sopra riportati. Partendo dai valori effettivi
vengono elencate le componenti considerate ai fini della determinazione dei valori
adjusted, al 31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2023:
26
i valori sono espressi in €/1000
Dati effettivi
31/12/2022
Proventi e
costi non
recurring
Ammortamenti
e svalutazioni
PPA
Rimisurazione put
& call option e
earn out
Dati adjusted
31/12/2022
Ricavi
199.484
199.484
Altri proventi
2.101
2.101
Totale ricavi e proventi
201.585
-
-
-
201.585
Costi esterni operativi
(139.366)
4.194
(135.172)
Valore aggiunto
62.219
4.194
-
-
66.413
Costo del personale
(30.367)
200
(30.167)
Accantonamenti e svalutazioni
(120)
(120)
Margine operativo lordo (EBITDA)
31.732
4.394
-
-
36.126
Ammortamenti e svalutazioni di
immobilizzazioni
(4.715)
(4.715)
Ammortamenti e svalutazioni di
immobilizzazioni derivanti dal processo
di PPA
(4.588)
4.588
-
Risultato operativo (EBIT)
22.429
4.394
4.588
-
31.412
Risultato dell'area finanziaria
(21.298)
41
19.704
(1.553)
Risultato lordo
1.131
4.435
4.588
19.704
29.859
Imposte sul reddito
(7.064)
(1.055)
(1.106)
(9.225)
Risultato netto consolidato di Gruppo
(5.933)
3.380
3.483
19.704
20.633
Al 31 dicembre 2022 l’EBITDA adjusted è stato determinato senza considerare i costi non
ricorrenti comprensivi dei piani di incentivazione, iscritti tra i costi per servizi per Euro
1.979 migliaia, costi relativi al processo IPO e i costi legati all’acquisizione delle nuove
società per complessivi Euro 2.215 migliaia e altri costi per incentivi all’esodo relativi al
personale per Euro 200 migliaia. L’EBIT adjusted è stato calcolato al lordo degli
ammortamenti dei beni intangibili a vita utile definita iscritti in sede di PPA (Purchase
price allocation) per Euro 4.588 migliaia. Il risultato netto adjusted, invece, è stato
determinato in assenza degli effetti economici positivi e negativi derivanti dagli oneri
“figurativi” e dalla rimisurazione delle put & call options e degli earn out spettanti ai soci
di minoranza. Gli aggiustamenti sopra citati determinano un minor carico fiscale
complessivo pari a Euro 2.161 migliaia, di cui Euro 1.055 migliaia relativi ai costi non
ricorrenti ed Euro 1.106 relativi agli ammortamenti dei beni intangibili iscritti in sede di
PPA.
27
i valori sono espressi in €/1000
Dati effettivi
31/12/2023
Proventi e
costi non
recurring
Ammortamenti
e svalutazioni
PPA
Rimisurazione put
& call option e
earn out
Dati adjusted
31/12/2023
Ricavi
287.350
287.350
Altri proventi
4.969
(228)
4.741
Totale ricavi e proventi
292.319
(228)
-
-
292.091
Costi esterni operativi
(195.698)
2.830
(192.868)
Valore aggiunto
96.621
2.602
-
-
99.223
Costo del personale
(44.122)
(44.122)
Accantonamenti e svalutazioni
(388)
(388)
Margine operativo lordo (EBITDA)
52.111
2.602
-
-
54.713
Ammortamenti e svalutazioni di
immobilizzazioni
(10.555)
(10.555)
Ammortamenti e svalutazioni di
immobilizzazioni derivanti dal processo
di PPA
(6.442)
6.442
-
Risultato operativo (EBIT)
35.114
2.602
6.442
-
44.157
Risultato dell'area finanziaria
2.235
(7.588)
(5.353)
Risultato lordo
37.348
2.602
6.442
(7.588)
38.804
Imposte sul reddito
(9.218)
(427)
(1.221)
(10.866)
Risultato netto consolidato di Gruppo
28.130
2.175
5.221
(7.588)
27.938
Al 31 dicembre 2023, invece, l’EBITDA adjusted è stato determinato senza considerare i
costi non ricorrenti comprensivi i costi relativi al processo IPO, i proventi derivanti dal
pagamento dei piani di incentivazione effettuato nel corso del 2023 a seguito del processo
di avvenuta quotazione e i costi legati all’acquisizione delle nuove società per complessivi
Euro 2.602 migliaia, mentre l’EBIT adjusted è stato calcolato al lordo degli ammortamenti
dei beni intangibili a vita utile definita iscritti in sede di PPA per Euro 6.442 migliaia. Il
risultato netto adjusted, infine, è stato determinato senza considerare gli effetti positivi e
negativi derivanti dagli oneri “figurativi” e dalla rimisurazione delle put & call options e
degli earn out spettanti ai soci di minoranza. Gli aggiustamenti sopra citati determinano
un maggior carico fiscale complessivo pari a Euro 1.648 migliaia, composti da Euro 427
migliaia associato ai costi non ricorrenti ed Euro 1.221 migliaia agli ammortamenti dei
beni intangibili.
Al fine di cogliere le dimensioni complessive raggiunte dal Gruppo, viene presentato un
conto economico full year, predisposto ipotizzando che l’acquisizione di Cubo Design S.r.l.
e della controllata Nian Design S.r.l., il consolidamento di Axo Light S.r.l. e della controllata
28
Axo Light USA Corp., e l’acquisizione di Turri S.r.l., con le controllate Turri UK Ltd., Turri
USA Corp. e Shanghai Turri Furniture, fossero avvenute il 1° gennaio 2023, senza però
considerare i possibili effetti sugli oneri finanziari dell’operazione, comparato con il conto
economico dell’esercizio 2022, predisposto anch’esso ipotizzando che le acquisizione di
Gamma Arredamenti International S.p.A., la controllata Gamma Arredamenti
International Inc. e di Flexalighting North America Ltd. fossero avvenute il 1° gennaio
2022.
31/12/2022
31/12/2023
Variazione
Conto economico full
i valori sono espressi in €/1000
full
full adjusted
full
full adjusted
full
full
adjusted
Ricavi
211.634
211.634
310.816
310.816
99.181
99.181
Altri proventi
2.525
2.525
6.646
6.418
4.121
3.893
Totale ricavi e proventi
214.159
214.159
317.461
317.233
103.302
103.074
Costi esterni operativi
(146.600)
(142.406)
(215.945)
(213.023)
(69.345)
(70.617)
Valore aggiunto
67.559
71.753
101.517
104.210
33.957
32.457
Costo del personale
(32.450)
(32.250)
(49.448)
(49.448)
(16.998)
(17.198)
Accantonamenti e svalutazioni
(120)
(120)
(446)
(446)
(326)
(326)
Margine operativo lordo (EBITDA)
34.989
39.383
51.623
54.317
16.634
14.934
Ammortamenti e svalutazioni di
immobilizzazioni
(5.124)
(5.124)
(12.183)
(12.183)
(7.059)
(7.059)
Ammortamenti e svalutazioni di
immobilizzazioni derivanti dal
processo di PPA
(4.588)
-
(6.442)
-
(1.853)
-
Risultato operativo (EBIT)
25.277
34.260
32.999
42.134
7.721
7.874
Risultato dell'area finanziaria
(21.203)
(1.458)
1.800
(5.788)
23.003
(4.330)
Risultato lordo
4.074
32.802
34.799
36.346
30.725
3.545
Imposte sul reddito
(7.801)
(9.962)
(9.137)
(10.785)
(1.336)
(822)
Risultato netto consolidato di
Gruppo
(3.727)
22.839
25.662
25.562
29.389
2.722
Stato Patrimoniale riclassificato
Lo stato patrimoniale è riclassificato con l'obiettivo di mettere in evidenza la struttura
degli investimenti e la composizione delle fonti di finanziamento.
29
Stato Patrimoniale riclassificato
31/12/2022
31/12/2023
i valori sono espressi in €/1000
valore
%
valore
%
Attività immateriali
133.881
93,7%
243.635
88,5%
Diritto d'uso
24.368
17,1%
32.910
12,0%
Attività materiali
14.277
10,0%
28.631
10,4%
Partecipazioni e altre attività non correnti
6.952
4,9%
8.543
3,1%
Attività non correnti (A)
179.478
125,6%
313.719
113,9%
Rimanenze
24.567
17,2%
41.646
15,1%
Crediti commerciali
21.831
15,3%
38.961
14,2%
Altre attività correnti
5.516
3,9%
11.059
4,0%
Attività correnti (B)
51.914
36,3%
91.665
33,3%
Debiti commerciali
(37.369)
-26,2%
(51.271)
-18,6%
Altre passività correnti
(30.298)
-21,2%
(40.293)
-14,6%
Passività correnti (C)
(67.667)
-47,4%
(91.564)
-33,3%
Capitale circolante netto (D = B – C)
(15.753)
-11,0%
102
0,0%
Fondi rischi e TFR
(8.624)
-6,0%
(11.944)
-4,3%
Altre passività non correnti
(12.216)
-8,5%
(26.551)
-9,6%
Attività (passività) a ML termine (E)
(20.840)
-14,6%
(38.495)
-14,0%
Capitale investito netto (A + D + E)
142.885
100,0%
275.326
100,0%
Patrimonio Netto
58.780
41,1%
154.378
56,1%
Posizione finanziaria netta banche
(1.388)
-1,0%
14.197
5,2%
Posizione finanziaria netta altri
85.493
59,8%
106.751
38,8%
Posizione finanziaria netta
84.105
58,9%
120.948
43,9%
Mezzi propri e indebitamento
142.885
100,0%
275.326
100,0%
Il capitale investito netto è costituito per la parte più consistente dagli intangible asset
(modelli e disegni ornamentali, marchi, relazioni con la clientela e avviamento) derivanti
principalmente dalle acquisizioni aziendali perfezionate sin dalla costituzione della
società.
Nel corso dell’esercizio 2023, rispetto al 2022, il capitale investito netto è aumentato di
Euro 132.441 migliaia, derivante principalmente dalle attività non correnti
(essenzialmente asset immateriali per Euro 109.754 migliaia, attività materiali per Euro
8.452 migliaia e diritti d’uso per Euro 14.354 migliaia, al netto dell’ammortamento del
periodo), riconducibile prevalentemente al processo di allocazione della differenza di
consolidamento delle nuove acquisizioni in Cubo Design e Turri; il capitale circolante
netto, tenuto conto delle nuove società entrate nel Gruppo nel corso del 2023, ammonta
a Euro 102 migliaia, rispetto il valore negativo pari a Euro 15.753 migliaia al 31 dicembre
2022. La variazione è riconducibile prevalentemente alle acquisizioni aziendali
30
perfezionate nell’esercizio.
Le fonti di finanziamento sono costituite per il 56% da mezzi propri e per il 44% da mezzi
di terzi (5% verso il sistema bancario e 39% altri finanziatori), ed evidenziano nell’esercizio
un aumento della posizione finanziaria netta di Euro 36.843 migliaia, imputabile da un
lato agli incassi dei proventi derivanti dal processo di quotazione e, dall’altro, alle
acquisizioni del periodo e all’iscrizione e alla rimisurazione delle put & call option dei soci
di minoranza.
La posizione finanziaria netta
Il dettaglio della posizione finanziaria netta, come definita e monitorata dal management
della Società e del Gruppo, è il seguente:
i valori sono espressi in €/1000
Saldo
31.12.2022
Saldo
31.12.2023
Variazione
Debiti vs banche corrente
10.778
20.422
9.645
Debiti vs banche non corrente
30.812
63.852
33.040
Disponibilità liquide
(42.978)
(41.457)
1.521
Altre attività finanziarie correnti
-
(28.621)
(28.621)
PFN banche
(1.388)
14.197
15.585
Debito per earn out corrente
6.662
7.560
898
Debito per earn out non corrente
361
10.821
10.460
Debito per acquisto quote di minoranza mediante
esercizio di put option corrente
33.066
-
(33.066)
Debito per acquisto quote di minoranza mediante
esercizio di put option non corrente
20.741
54.555
33.813
PFN altri diversi da banche
60.829
72.935
12.106
Debiti finanziari verso locatori correnti
3.152
5.671
2.519
Debiti finanziari verso locatori non correnti
21.386
28.030
6.644
PFN debiti verso locatori (IFRS 16)
24.537
33.700
9.163
Altri debiti finanziari
126
114
(12)
PFN totale
84.105
120.946
36.842
La PFN (posizione finanziaria netta) complessiva è costituita da 3 componenti: i)
indebitamento verso ceto bancario per Euro 84.274 migliaia, al netto delle disponibilità
liquide per Euro 70.078 migliaia; ii) debiti per acquisto quote di minoranza, saldo prezzo
(earn out) e debiti per put & call options verso parti correlate Euro 72.935 migliaia; iii)
debito verso locatori (applicazione IFRS 16) Euro 33.700 migliaia; iv) altri debiti finanziari
31
per Euro 114 migliaia.
L’indebitamento verso il ceto bancario al 31 dicembre 2023 ammonta a Euro 84.274
migliaia e l’incremento rispetto al periodo precedente deriva principalmente
dall’acquisizione delle società Cubo Design S.r.l. e Turri S.r.l., per le quali il Gruppo ha
acceso finanziamenti a lungo termine per nominali Euro 50.806 migliaia, e dal pagamento
degli impegni verso i soci di minoranza a seguito dell’evento di quotazione.
L’indebitamento è espresso al netto delle disponibilità liquide per Euro 41.457 migliaia e
disponibilità liquide vincolate a termine per Euro 28.621 migliaia. La variazione
intervenuta nelle disponibilità liquide è imputabile anche agli incassi dei proventi netti
derivanti dall’operazione IPO del mese di maggio 2023, che ha determinato, tra l’altro,
l’investimento in depositi a termine (“time deposit”) al netto del pagamento degli impegni
finanziari della Società a breve termine relativi alle opzioni di acquisto e vendita (put &
call option) e alla phantom stock option per complessivi Euro 32.956 migliaia, descritto
nel dettaglio nelle note esplicative al Bilancio consolidato.
I debiti finanziari derivano principalmente da:
1. Debiti verso banche delle seguenti tipologie:
- debiti bancari legati alle operazioni di acquisizione per residui Euro 61,4 milioni;
- i finanziamenti accesi nei precedenti esercizi per fronteggiare la crisi pandemica
Covid 19 c.d. Decreto Liquidità contratti dalle società Gervasoni, Meridiani,
Modar, Cenacchi e Flexalighting per un ammontare complessivo di Euro 5,1
milioni;
- finanziamenti ordinari contratti dalle società del Gruppo per Euro 17,7 milioni.
2. I debiti per l’acquisto delle quote di minoranza di Cenacchi International S.r.l.,
Flexalighting S.r.l., Flexalighting North America Ltd., e Gamma Arredamenti
International S.p.A., Cubo Design S.r.l., Axo Light S.r.l. e Turri S.r.l. mediante l’esercizio
di put & call option e i debiti per earn out differiti per ciascuna acquisizione
ammontano complessivamente a Euro 72,9 milioni e ne costituiscono la miglior stima
possibile. Il valore è stato determinato come previsto dagli accordi di put & call sulla
base della media dell’EBITDA prospettico dei due esercizi antecedenti l’esercizio delle
32
opzioni stesse (sulla base dei Piani Industriali predisposti e approvati dalla società e
dal Gruppo a fine anno 2023), moltiplicato per il multiplo contrattualmente stabilito,
detratta la stima della PFN attesa alla data di esercizio delle opzioni. L’esercizio delle
opzioni e il pagamento di debiti per earn out sono previsti con scadenze diverse (Euro
7,6 milioni nel corso dei prossimi 12 mesi, riferiti interamente a earn out, ed Euro
65,4 milioni dal 2025 a seguire, ma non oltre i cinque anni).
3. Il valore dei debiti verso locatori di Euro 33,7 milioni è dato dal valore attuale dei
canoni di locazione futuri fino alla scadenza dei contratti (i contratti immobiliari
hanno normalmente durata 6+6 anni). La variazione dell’anno è imputabile sia al
pagamento dei canoni per complessive quote capitale di Euro 5,7 milioni, sia
all’iscrizione di debiti per complessivi Euro 15,1 milioni (riconducibili ad aggregazioni
aziendali per Euro 10,2 milioni, nonché a nuovi contratti di locazione).
4. Altri finanziamenti per Euro 114 migliaia.
Le società hanno rimborsato, in linea con i piani di ammortamento e gli impegni
contrattuali, Euro 23,3 milioni nel corso dell’esercizio 2023.
I singoli finanziamenti bancari in capo alle controllate derivanti dalle acquisizioni sono
garantiti da pegno sulle azioni o quote delle società controllate alle quali sono stati
erogati; i finanziamenti c.d. Decreto Liquidità sono assistiti da garanzia pubblica; i
finanziamenti in capo alla capogruppo IDB S.p.A., il cui debito residuo è pari a Euro 24,4
milioni, non sono assistiti da garanzie così come i residui finanziamenti ordinari in capo
alle controllate.
Il piano di ammortamento dei finanziamenti e le condizioni economiche ai migliori livelli
del mercato risultano adeguati ai flussi finanziari prospettici del Gruppo.
In merito alla Posizione Finanziaria Netta, si segnala che l’ESMA (l’Autorità europea degli
strumenti finanziari e dei mercati) ha pubblicato il 4 marzo 2021 gli orientamenti in
materia di obblighi di informativa ai sensi del Regolamento UE 2017/1129 (c. d.
“Regolamento sul Prospetto”), che trovano applicazione dal 5 maggio 2021.
33
Con il “Richiamo di attenzione n. 5/21” del 29 aprile 2021, la Consob ha dichiarato
l’intenzione di conformare le proprie prassi di vigilanza ai suddetti orientamenti ESMA.
L’indebitamento finanziario netto del Gruppo IDB secondo lo schema adottato dalla
Consob è il seguente:
i valori sono espressi in €/1000
Saldo
Saldo
Variazioni
31/12/2022
31/12/2023
A Disponibilità liquide
42.978
41.457
(1.521)
B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
-
-
-
C Altre attività finanziarie correnti
-
28.621
28.621
D Liquidità (A + B + C)
42.978
70.078
27.100
E Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di
debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario
non corrente)
(42.880)
(13.231)
29.649
F Parte corrente del debito finanziario non corrente
(10.778)
(20.422)
(9.645)
G Indebitamento finanziario corrente (E + F)
(53.657)
(33.653)
20.004
H Indebitamento finanziario corrente netto (G - D)
(10.679)
36.424
47.103
I Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente
e gli strumenti di debito)
(73.425)
(157.372)
(83.947)
J Strumenti di debito
-
-
-
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti
-
-
-
L Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)
(73.425)
(157.372)
(83.947)
M Totale indebitamento finanziario (H + L)
(84.105)
(120.948)
(36.843)
Al riguardo, si segnala l’attenzione sui seguenti aspetti:
a) la voce “Altre attività finanziarie correnti” include le attività finanziarie (ad esempio,
i titoli posseduti per negoziazione) che non sono (i) disponibilità liquide, (ii) mezzi
equivalenti a disponibilità liquide o (iii) strumenti derivati utilizzati con finalità di
copertura;
b) il “debito finanziario” include il debito remunerato (ossia il debito fruttifero) che
comprende, tra l'altro, le passività finanziarie relative a contratti di locazione a breve
e/o a lungo termine, separatamente indicate;
c) la voce “Debiti commerciali e altri debiti non correnti” include eventualmente i debiti
non remunerati, che presentano una significativa componente di finanziamento
34
implicito o esplicito (ad esempio i debiti verso fornitori con una scadenza superiore a
12 mesi), ed eventuali altri prestiti infruttiferi.
Il valore complessivo dell’indebitamento finanziario netto secondo gli orientamenti ESMA
e quello adottato dal Gruppo IDB è pari a Euro 120.948 migliaia.
Principali indicatori economico finanziari
Gli indici di redditività e finanziari derivanti dalla struttura patrimoniale riclassificata e dal
conto economico riclassificato presentati in precedenza sono i seguenti:
31/12/2022
31/12/2023
31/12/2022 ADJ
31/12/2023 ADJ
ROE
risultato netto d'esercizio
-5.932
-10,09%
28.130
18,22%
20.634
35,10%
27.938
18,10%
patrimonio netto
58.780
154.378
58.780
154.378
ROI
reddito operativo (EBIT)
22.430
15,70%
35.114
12,75%
31.413
21,98%
44.157
16,04%
capitale investito netto
142.885
275.326
142.885
275.326
ROS
reddito operativo (EBIT)
22.430
11,24%
35.114
12,22%
31.413
15,75%
44.157
15,37%
ricavi di vendita
199.484
287.350
199.484
287.350
EBITDA/Ricavi
____EBITDA____
31.733
15,91%
52.111
18,13%
36.127
18,11%
54.713
19,04%
ricavi di vendita
199.484
287.350
199.484
287.350
Copertura del
debito
debiti finanziari netti
-84.105
-2,65
-
120.948
-2,32
-84.105
-2,33
-
120.948
-2,21
EBITDA
31.733
52.111
36.127
54.713
Copertura del
debito
bancario
debiti bancari netti
1.388
0,04
14.197
0,27
1.388
0,04
14.197
0,26
EBITDA
31.733
52.111
36.127
54.713
Indice di
disponibilità
attivo corrente
51.914
0,77
91.665
1,00
51.914
0,77
91.665
1,00
passivo corrente
67.667
91.564
67.667
91.564
Indice di
indebitamento
finanziario
debiti finanziari netti
-84.105
-1,43
-
120.946
-0,78
-84.105
-1,43
-
120.946
-0,78
patrimonio netto
58.780
154.378
58.780
154.378
35
Gli indici reddituali adjusted in particolare ROE, ROI e ROS mostrano un aumento rispetto
allo scorso periodo.
Il rapporto fra l’esposizione del debito finanziario complessivo e l’EBITDA adjusted si
colloca intorno al 2,21, mentre il rapporto debiti finanziari rispetto all’equity è di 0,78
(1,43 nell’esercizio precedente), per effetto sia dell’incremento dell’indebitamento
finanziario netto (il cui risultato è influenzato sia dall’incremento dell’indebitamente
bancario che dalla componente finanziaria di rimisurazione delle put & call option) sia
dall’aumento di capitale realizzato in occasione della quotazione sul mercato azionario.
Investimenti realizzati dal Gruppo
La tabella che segue riporta il dettaglio per categoria degli investimenti effettuati dal
Gruppo in immobili, impianti e macchinari e attività immateriali negli esercizi chiusi al 31
dicembre 2022 e 2023:
i valori sono espressi in €/1000
31/12/2022
% su investimenti
totali
31/12/2023
% su investimenti
totali
Terreni e Fabbricati
363
2,9%
647
6,2%
Impianti e macchinari
224
1,8%
2.173
20,7%
Attrezzature
248
2,0%
289
2,8%
Altre attività materiali
1.172
9,2%
3.775
36,0%
Diritti d'uso
10.164
80,1%
3.166
30,2%
Altre attività immateriali
480
3,8%
412
3,9%
Totale
12.682
10.474
Per quanto riguarda gli investimenti realizzati nel corso dell’esercizio 2023, si sottolinea
l’incremento della voce diritto d’uso (Right of Use) per i nuovi contratti di locazione
stipulati per Euro 3.166 migliaia, relativi principalmente agli showroom aperti a Milano e
a New York. Gli investimenti materiali ammontano a circa Euro 6,9 milioni e riguardano le
migliorie su fabbricati di terzi e l’acquisto di beni durevoli di varia natura.
Andamento della gestione della Capogruppo IDB S.p.A.
Si espone negli schemi sottostanti la situazione della capogruppo IDB S.p.A., redatta
secondo i principi contabili internazionali:
36
Conto economico riclassificato
Conto Economico riclassificato
31/12/2022
31/12/2023
Variazione
i valori sono espressi in €/1000
valore
%
valore
%
valore
%
Ricavi
332
100,0%
332
100,0%
(0)
0,0%
Altri proventi
22
6,7%
229
69,0%
207
930,4%
Totale ricavi e proventi
354
106,7%
561
169,0%
207
58,4%
Costi esterni operativi
(6.033)
-1817,0%
(6.297)
-1896,7%
(264)
4,4%
Valore aggiunto
(5.679)
-1710,3%
(5.736)
-1727,7%
(57)
1,0%
Costo del personale
(724)
-217,9%
(1.319)
-397,3%
(595)
82,3%
Accantonamenti e svalutazioni
-
0,0%
-
0,0%
-
0,0%
Margine operativo lordo (EBITDA)
(6.402)
-1928,2%
(7.055)
-2125,0%
(653)
10,2%
Ammortamenti e svalutazioni delle
immobilizzazioni
(158)
-47,5%
(218)
-65,8%
(61)
38,6%
Risultato operativo (EBIT)
(6.560)
-1975,6%
(7.273)
-2190,8%
(714)
10,9%
Risultato dell'area finanziaria
7.006
2110,0%
8.672
2611,9%
1.666
23,8%
Risultato lordo
446
134,4%
1.398
421,1%
952
213,3%
Imposte sul reddito
1.459
439,3%
1.634
492,3%
176
12,0%
Risultato netto
1.905
573,7%
3.032
913,4%
1.128
59,2%
Si segnala che la capogruppo ha percepito nell’esercizio 2023 dividendi per totali 10,6
milioni (Euro 7,4 milioni nel 2022) dalle controllate Gervasoni S.p.A. (Euro 2,5 milioni),
Saba Italia S.r.l. (Euro 500 migliaia), Meridiani S.r.l. (Euro 611 migliaia), Cenacchi
International Italia S.r.l. (Euro 4,0 milioni), Davide Groppi (Euro 2,5 milioni) e Modar S.p.A.
(Euro 500 migliaia).
Come per il bilancio consolidato, anche per le grandezze relative al bilancio della
capogruppo si è proceduto alla determinazione dei valori adjusted e alla riconciliazione
dei relativi valori.
37
31/12/2022
31/12/2023
i valori sono espressi in €/1000
Dati
effettivi
Dati
adjusted
Dati
effettivi
Dati
adjusted
Ricavi
332
332
332
332
Altri proventi
22
22
229
1
Totale ricavi e proventi
354
354
561
333
Costi esterni operativi
(6.033)
(2.450)
(6.297)
(4.253)
Valore aggiunto
(5.679)
(2.096)
(5.736)
(3.920)
Costo del personale
(724)
(724)
(1.319)
(1.319)
Accantonamenti e svalutazioni
-
-
-
-
Margine operativo lordo (EBITDA)
(6.402)
(2.819)
(7.055)
(5.239)
Ammortamenti e svalutazioni di
immobilizzazioni
(158)
(158)
(218)
(218)
Risultato operativo (EBIT)
(6.560)
(2.977)
(7.273)
(5.458)
Risultato dell'area finanziaria
7.006
7.047
8.672
8.672
Risultato lordo
446
4.070
1.398
3.214
Imposte sul reddito
1.459
459
1.634
1.207
Risultato netto
1.905
4.529
3.032
4.421
L’EBITDA adjusted è stato determinato senza considerare nella voce “Altri proventi” Euro
228 migliaia relativo al rilascio del debito per il pagamento della phantom stock option
agli amministratori a seguito dell’avvenuto processo di quotazione e costi non ricorrenti,
per complessivi Euro 2.044 migliaia relativi al processo IPO. Si precisa che i costi non
ricorrenti al 31 dicembre 2022 comprendevano anche i costi legati ai piani di
incentivazione degli amministratori della Società (pari a Euro 1.604 migliaia, oltre ai costi
per IPO per complessivi Euro 1.979 migliaia).
Di seguito viene riportata la riconciliazione dei dati dai valori effettivi a quelli adjusted, al
31 dicembre 2022 e al 31 dicembre 2023.
38
i valori sono espressi in €/1000
Dati effettivi
31/12/2022
Costi non
recurring
Stock options e
Phantom
Dati adjusted
31/12/2022
Ricavi
332
332
Altri proventi
22
22
Totale ricavi e proventi
354
-
-
354
Costi esterni operativi
(6.033)
1.979
1.604
(2.450)
Valore aggiunto
(5.679)
1.979
1.604
(2.096)
Costo del personale
(724)
(724)
Accantonamenti e svalutazioni
-
-
Margine operativo lordo (EBITDA)
(6.402)
1.979
1.604
(2.819)
Ammortamenti e svalutazioni di
immobilizzazioni
(158)
(158)
Risultato operativo (EBIT)
(6.560)
1.979
1.604
(2.977)
Risultato dell'area finanziaria
7.006
41
7.047
Risultato lordo
446
1.979
1.645
4.070
Imposte sul reddito
1.459
(552)
(448)
459
Risultato netto
1.905
1.427
1.197
4.529
i valori sono espressi in €/1000
Dati effettivi
31/12/2023
Costi non
recurring
Stock options e
Phantom
Dati adjusted
31/12/2023
Ricavi
332
332
Altri proventi
229
(228)
1
Totale ricavi e proventi
561
-
(228)
333
Costi esterni operativi
(6.297)
2.044
-
(4.253)
Valore aggiunto
(5.736)
2.044
(228)
(3.781)
Costo del personale
(1.319)
(1.319)
Accantonamenti e svalutazioni
-
-
Margine operativo lordo (EBITDA)
(7.055)
2.044
(228)
(5.239)
Ammortamenti e svalutazioni di
immobilizzazioni
(218)
(218)
Risultato operativo (EBIT)
(7.273)
2.044
(228)
(5.458)
Risultato dell'area finanziaria
8.672
8.672
Risultato lordo
1.398
2.044
(228)
3.214
Imposte sul reddito
1.634
(491)
64
1.207
Risultato netto
3.032
1.553
(164)
4.421
Stato patrimoniale riclassificato
39
Stato Patrimoniale riclassificato
31/12/2022
31/12/2023
i valori sono espressi in €/1000
valore
%
valore
%
Attività immateriali
6
0,0%
9
0,0%
Diritto d'uso
648
1,6%
535
0,5%
Attività materiali
181
0,5%
598
0,6%
Partecipazioni e altre attività non correnti
39.897
100,4%
103.124
97,8%
Attività non correnti (A)
40.732
102,5%
104.265
98,9%
Altre attività correnti
3.458
8,7%
4.467
4,2%
Attività correnti (B)
3.458
8,7%
4.467
4,2%
Debiti commerciali
(1.136)
-2,9%
(575)
-0,5%
Altre passività correnti
(2.906)
-7,3%
(2.391)
-2,3%
Passività correnti (C)
(4.043)
-10,2%
(2.967)
-2,8%
Capitale circolante netto (D = B – C)
(584)
-1,5%
1.500
1,4%
Fondi rischi e TFR
(400)
-1,0%
(333)
-0,3%
Altre passività non correnti
(5)
0,0%
-
0,0%
Attività (passività) a ML termine (E)
(406)
-1,0%
(333)
-0,3%
Capitale investito netto (A + D + E)
39.742
100,0%
105.432
100,0%
Patrimonio Netto
(28.319)
-71,3%
(100.632)
-95,4%
Posizione finanziaria netta banche
4.972
12,5%
5.529
5,2%
Posizione finanziaria netta altri
(16.395)
-41,3%
(10.329)
-9,8%
Posizione finanziaria netta
(11.423)
-28,7%
(4.800)
-4,6%
Mezzi propri e indebitamento
(39.742)
-100,0%
(105.432)
-100,0%
All’interno della voce partecipazioni rispetto l’esercizio 2022 si segnalano gli incrementi
relativi principalmente:
- al valore delle partecipazioni detenute in Davide Groppi S.r.l. (Euro 12,9 milioni), in
Cenacchi International Italia S.r.l. (Euro 16,2 milioni), Modar S.p.A. (Euro 1,5 milioni),
Gamma Arredamenti International S.p.A. (Euro 454 migliaia) connessi alla
regolazione del corrispettivo collegato agli accordi di put & call stipulati con i soci di
minoranza delle società a seguito dell’evento di quotazione della Società;
- al valore della partecipazione detenuta in Cubo Design S.r.l. (per Euro 13,8 milioni) a
seguito della fusione con indebitamento realizzato nel periodo, del veicolo Fincubo
S.r.l. allo scopo costituito. L’acquisto si è perfezionato in data 31 gennaio 2023 con il
controllo del 60% delle quote della Società;
- al valore della partecipazione detenuta in Axo Light S.r.l. (per Euro 1,4 milioni) a
seguito dell’acquisto in data 8 luglio 2023 del 31% delle quote della Società e il
conseguente controllo della stessa rispetto al precedente controllo congiunto;
- al valore della partecipazione di Turri S.r.l. (per Euro 5,1 milioni) a seguito della
40
fusione con indebitamento realizzato nel periodo, del veicolo Finturri S.r.l. allo scopo
costituito. L’acquisto si è perfezionato in data 29 settembre con il controllo del 51%
delle quote della Società;
- al valore delle partecipazioni, connessi agli aumenti di capitale, detenuti in IDB USA
Corp. (Euro 1,6 milioni), in IDB Suzhou Ltd. (per Euro 500 migliaia) e in IDB UK Co. Ltd.
(per Euro 400 migliaia). Si segnala che nel corso dell’esercizio 2023 IDB S.p.A. ha
proceduto a effettuare una svalutazione del valore delle suddette partecipazioni per
complessivi Euro 1,1 milioni, al fine di allinearlo al valore recuperabile delle società
stesse, e a stanziare un fondo rischi su perdite per complessivi Euro 202 migliaia. Si
rimanda a quanto riportato nel paragrafo delle immobilizzazioni finanziarie della nota
integrativa di Italian Design Brands S.p.A.
La posizione finanziaria netta verso altri, invece, ammonta a Euro 18,1 milioni al 31
dicembre 2023, rispetto Euro 16,4 milioni al 31 dicembre 2022, ed è rappresentata dai
debiti verso locatori e dai debiti per cash pooling verso le società del Gruppo. Si segnala
che, nell’indebitamento netto verso altri al 31 dicembre 2022, era ricompreso anche il
debito per la phantom stock option spettante agli amministratori della Società, liquidato
nel corso del 2023.
Informazione sui principali rischi e incertezze del Gruppo
Nell’ambito delle proprie attività industriali, il Gruppo è esposto a rischi e incertezze,
derivanti da fattori esogeni connessi al contesto macroeconomico e geopolitico generale,
nonché a rischi derivanti da scelte strategiche e gestionali relative ai settori specifici in cui
opera. In tale contesto il Gruppo, soprattutto attraverso il Sistema di Controllo Interno e
di Gestione dei rischi svolge in maniera sistematica una attività di identificazione,
misurazione, gestione e monitoraggio dei rischi aziendali. I principali rischi identificati dal
Gruppo sono riportati di seguito.
Rischi finanziari
Rischio tasso di cambio: limitato. Il Gruppo opera principalmente in euro; per quanto
riguarda il saldo della bilancia commerciale valutaria in dollari, poiché gli incassi e i
41
pagamenti in valuta si compensano parzialmente, il rischio valutario risulta non eccessivo
e non si è ritenuto quindi necessario operare con significative coperture di cambio. Per
l’analisi di sensitività sul rischio cambio e i relativi effetti a livello di risultato netto prima
delle imposte e di effetti sul patrimonio netto ante imposte, si rimanda al paragrafo
relativo alla gestione dei rischi finanziari delle note esplicative al bilancio.
Rischio di rimisurazione delle passività finanziarie per earn out, put & call option e long
term incentive plan: tra i rischi finanziari va compreso anche il rischio di rimisurazione
degli earn out, delle put & call stipulati con i soci di minoranza delle società acquisite,
nonché del long term incentive plan spettante agli amministratori della Società. I valori
dell’earn out e della put & call sono direttamente connessi al raggiungimento di
determinati target economici e finanziari da parte delle società acquisite (generalmente
EBITDA e Posizione finanziaria netta contrattualmente definite) nei periodi successivi
all’acquisizione del controllo e sono iscritti al valore attuale della passività finanziaria.
Il valore e il riconoscimento dei piani di incentivazione sono legati all’apprezzamento della
quotazione dell’azione della Società, registrato per un periodo di almeno 30 giorni
consecutivi sul mercato di negoziazione rispetto al prezzo dell’IPO, durante il primo
triennio di carica e/o durante il secondo triennio di carica in caso di rinnovo delle cariche
e mancato raggiungimento degli obiettivi nel corso del primo triennio, da calcolarsi e
corrispondersi in denaro da parte della Società nel corso del mese successivo alla positiva
verifica da parte del Consiglio di Amministrazione della avvenuta maturazione
dell’Incentivo a Lungo Termine. Tali passività finanziarie vengono rimisurate a ogni fine
periodo o quando si verifica l’evento che ne prevede la liquidazione e i relativi effetti sono
riflessi a conto economico tra gli oneri finanziari, unitamente al costo di attualizzazione
stimato per le citate passività finanziarie.
Nel corso dell’esercizio 2023 gli effetti sul conto economico di tali grandezze sono stati
particolarmente rilevanti avendo comportato l’iscrizione di proventi finanziari netti
derivanti dalla rimisurazione per complessivi Euro 13.340 migliaia.
42
Per l’analisi di sensitività sul rischio di rimisurazione degli earn out, delle put & call options
e i relativi effetti a livello di risultato netto prima delle imposte si rimanda al paragrafo
relativo alla gestione dei rischi finanziari delle note esplicative al bilancio.
Rischio tasso d’interesse: il Gruppo ha fatto ricorso a strumenti finanziari derivati. Il debito
verso istituti finanziari è coperto parzialmente dal rischio di fluttuazione del tasso
d’interesse per Euro 26 milioni con lo strumento denominato IRS (l’azienda paga un tasso
fisso e ha diritto a ricevere un tasso variabile parametrato all’Euribor).
I contratti derivati stipulati hanno un valore complessivamente positivo - Mark to market
- al 31 dicembre 2023 di circa Euro 327 migliaia, la cui variazione, al netto dell’effetto
fiscale, rispetto all’esercizio precedente è stata iscritta tra le altre componenti dell’utile
complessivo per Euro 694 migliaia, al netto dell’effetto fiscale.
Per l’analisi di sensitività sul rischio di tasso e i relativi effetti a livello di risultato netto
prima delle imposte si rimanda al paragrafo relativo alla gestione dei rischi finanziari delle
note esplicative al bilancio.
Rischio di prezzo: limitato. I listini di acquisto hanno normalmente durata annuale, i listini
di vendita recepiscono e tendenzialmente neutralizzano gli aumenti sugli acquisti. Pur in
presenza di uno scenario inflattivo (soprattutto nella prima parte dell’esercizio), l’impatto
dell’aumento dei prezzi delle materie prime è stato limitato, anche in ragione della
capacità delle società del Gruppo di adeguare i listini di vendita in tal senso e mantenere
inalterata la marginalità.
Rischio di credito: limitato. La clientela nella maggior parte dei casi è frazionata,
l’esposizione per singola posizione è di norma contenuta; inoltre, la clientela è monitorata
in modo sistematico, a ogni cliente è associato un fido e uno scoperto massimo non
superiore a quanto indicato dai rapporti forniti dalle società d’informazioni commerciali.
Per molti clienti in particolare extra UE le società del Gruppo richiedono pagamento
anticipato o garanzie. In taluni casi si è fatto ricorso all’assicurazione del credito.
Cenacchi International S.r.l., Modar S.p.A. e Turri S.r.l. operano sul mercato mondiale con
clientela rinomata; va qui segnalata la forte concentrazione della clientela nei confronti
di diverse imprese riconducibili a pochi soggetti economici con i quali i rapporti delle
43
società sono consolidati negli anni. Il management segue sistematicamente i casi in cui
l’esposizione è significativa.
Rischio di liquidità: limitato. Si ritiene che le disponibilità liquide, circa Euro 70,1 milioni,
e le linee di credito commerciali attualmente disponibili di circa Euro 3,2 milioni, oltre ai
flussi di cassa che saranno generati dall’attività operativa, saranno idonei a soddisfare i
fabbisogni derivanti dall’attività di investimento, di gestione del capitale circolante e di
rimborso dei debiti alla naturale scadenza.
Rischi non finanziari
L’andamento dell’economia globale, il contesto di instabilità politica, economica e
finanziaria nonché la volatilità dei mercati finanziari potrebbero influenzare l’andamento
del Gruppo, con possibili effetti negativi sulla sua situazione economica, patrimoniale e
finanziaria. Nel quadro macroeconomico generale assumono rilievo le incertezze relative
(i) agli impatti delle sanzioni imposte a livello mondiale nell’ambito del conflitto in essere
tra la Repubblica Federale Russa e l’Ucraina, (ii) l’instabilità in Medioriente a causa del
conflitto israeliano-palestinese e al (iii) cambiamento climatico.
Rischi connessi alla situazione geopolitica mondiale: il Gruppo è esposto ai rischi connessi
all’attuale e futura congiuntura politico-economica globale, europea e italiana, aggravata
anche dalle recenti tensioni politiche e militari in Ucraina e in Israele, la cui evoluzione e i
cui impatti politici ed economici sono ancora incerti e di difficile valutazione. Non si può,
pertanto, escludere che il manifestarsi e/o il perdurare di eventuali fenomeni di
recessione economica e/o di instabilità politica nonché eventuali future ripercussioni
negative, anche significative, sull’economia globale, europea e/o nazionale, possano
determinare un indebolimento della domanda prodotti del Gruppo, con possibili effetti
negativi sull’attività e sulle prospettive nonché sulla situazione economica, patrimoniale
e finanziaria del Gruppo stesso.
La situazione geopolitica mondiale sta vivendo un momento di estrema tensione e
complessità soprattutto in ragione del conflitto tra Russia e Ucraina, nonché del più
recente conflitto tra Israele e la Palestina. Tali drammatici avvenimenti hanno
ulteriormente stimolato fenomeni inflattivi e le dinamiche speculative già in essere, con
44
particolare riferimento ai prezzi dell’energia e delle materie prime. Il Gruppo ha un
coinvolgimento molto limitato nelle aree interessate dal conflitto e il suo modello di
business non è particolarmente esposto ai fenomeni inflattivi delle materie prime o ai
maggiori costi di energia; tuttavia, non si può escludere che il perdurare di tale situazione
possa determinare delle pressioni sui margini o impatti sulla propensione al consumo di
beni durevoli.
Informazioni sull’ambiente e il personale
I fattori ambientali, sociali e di governance (c.d. fattori ESG), che sono al centro dei valori
della strategia del Gruppo, sono un impegno a lungo termine e il Gruppo sta stabilendo,
costruendo e rafforzando il proprio impegno ESG attraverso varie attività e progetti.
A questo riguardo si precisa che il Decreto legislativo 254/2016 (in attuazione della
Direttiva 2014/95/UE) ha introdotto l’obbligo, per le imprese/gruppi di grandi dimensioni,
di fornire congiuntamente alla relazione annuale sulla gestione, una “Dichiarazione non
finanziaria” o “DNF” contenente informazioni sui temi ambientali, sociali, attinenti al
personale, al rispetto dei diritti umani e alla lotta contro la corruzione. Tali temi devono
essere rappresentati coerentemente con il principio di materialità, ovvero fornendo le
informazioni rilevanti in relazione al proprio profilo di business, alle proprie strategie, alle
aspettative degli stakeholders e dell’impatto prodotto. A seguito della quotazione in
Borsa Italiana, il Gruppo IDB ha pertanto pubblicato la prima Dichiarazione Consolidata di
Carattere Non Finanziario (“DNF”), conformemente agli standards definiti dal GRI – Global
Reporting Initiative. La DNF è approvata dal Consiglio di Amministrazione convocato per
l’approvazione del progetto di Bilancio al 31 dicembre 2023 ed è messa a disposizione
degli Azionisti. La stessa è inoltre disponibile sul sito internet della quotata IDB.
Il Gruppo mantiene un sistema di gestione per il costante monitoraggio e, ove possibile in
ottica di miglioramento continuo, la diminuzione degli impatti ambientali.
Il Gruppo mantiene implementato un sistema di gestione per la salvaguardia della salute
e sicurezza sul posto di lavoro con lo scopo sia di ottemperare ai requisiti di legge che di
45
monitorare e, ove possibile, prevenire ogni genere di problematica relativa alla salute e
sicurezza dei suoi dipendenti. Il numero dei dipendenti del Gruppo al 31 dicembre 2023 è
di 807 unità, tenuto conto della variazione dell’area di consolidamento (555 al 31
dicembre 2022). L’organico è composto da 13 dirigenti, 416 quadri e impiegati, 370
operai, 8 altri. Nel corso del 2023 il ricorso agli ammortizzatori sociali è stato minimo.
** - *** - **
Azioni proprie e di società controllanti
A partire dal 18 dicembre 2023 è divenuto operativo il programma finalizzato a
incrementare il portafoglio di azioni proprie della capogruppo Italian Design Brands S.p.A.
per (i) dotarsi di un portafoglio di azioni proprie da destinare a servizio di operazioni
coerenti con le linee di sviluppo strategiche del Gruppo in vista o nell’ambito di accordi
con partner strategici, incluse, a titolo esemplificativo, operazioni di alienazione e/o
scambio, permuta, concambio, conferimento, cessione o altro atto che comprenda altre
operazioni di finanza straordinaria; (ii) impiegare le azioni proprie per operazioni di
sostegno della liquidità del mercato, così da facilitare gli scambi sui titoli stessi in momenti
di scarsa liquidità sul mercato e favorire l’andamento regolare delle contrattazioni, in
conformità con le disposizioni della normativa sugli abusi di mercato e delle prassi di
mercato ammesse. Il suddetto programma di acquisto azioni proprie (share buy-back) era
stato deliberato dall’Assemblea degli Azionisti del 17 novembre 2023. Si precisa che al 31
dicembre 2023 sono state acquistate n. 4.977 azioni proprie, pari allo 0,0185% del capitale
sociale per un ammontare complessivo pari a Euro 47 migliaia.
Italian Design Brands S.p.A. in Borsa
In data 10 maggio 2023 è iniziato il periodo di offerta pubblica iniziale finalizzata
all’ammissione alle negoziazioni delle azioni ordinarie della Società su Euronext Milan,
mercato regolamentato organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A., con la positiva
conclusione il giorno 15 maggio 2023. L’inizio delle negoziazioni delle azioni e la data di
regolamento dell’Offerta sono avvenuti il giorno 18 maggio 2023. L’Offerta, il cui prezzo
46
era stato fissato a Euro 10,88 per singola azione, è stata riservata esclusivamente a
investitori qualificati e ha avuto a oggetto n. 6.433.823 nuove azioni. Il prezzo fissato era
comprensivo dell’aumento di capitale sociale con esclusione del diritto di opzione e del
sovraprezzo per un controvalore totale pari a circa Euro 70 milioni. Sono state, inoltre,
emesse n. 275.735 nuove azioni, per un valore di circa Euro 3 milioni, nel contesto di un
aumento di capitale riservato ad alcuni azionisti/imprenditori di alcune delle società
controllate dall’Emittente, che hanno sottoscritto al Prezzo di Offerta (Aumento di
Capitale Riservato).
In data 18 maggio 2023 Tamburi Investment Partners S.p.A. (di seguito anche “TIP”),
gruppo industriale specializzato nell’investimento attivo in eccellenze industriali e
quotato al segmento Euronext STAR Milan di Borsa Italiana S.p.A., subordinatamente alla
quotazione, ha finalizzato l’acquisizione del 50,7% di Investindesign S.p.A. che a sua volta
detiene il 46,96% delle azioni ordinarie di IDB a seguito dell’esercizio dell’opzione
Greenshoe di seguito descritta. Sulla base degli accordi stipulati in data 12 luglio 2023, TIP
ha esercitato l’opzione di acquisire, a parità di condizioni della prima acquisizione, un
ulteriore 20% del capitale di Investindesign S.p.A. tramite Club Deal.
Nell’ambito dell’Offerta, infine, è stata concessa da parte degli attuali azionisti della
Società un’opzione c.d. Greenshoe in favore di Equita SIM S.p.A. per conto dei Joint Global
Coordinators per l’acquisto di massime n. 965.074 azioni, corrispondenti al 15% del
numero massimo di azioni oggetto dell’Offerta. Si precisa che la Greenshoe è stata
esercitata trascorsi 30 giorni dalla data di inizio delle negoziazioni delle Azioni su Euronext
Milan.
Il grafico che segue evidenzia l’andamento del prezzo del titolo Italian Design Brands e i
relativi volumi di scambio dalla data di inizio delle negoziazioni (18 maggio 2023) al 31
dicembre 2023.
47
Fonte: borsaitaliana.it
Il titolo a partire dalla data di quotazione, dopo aver toccato il valore massimo di Euro
11,68, ha registrato un trend negativo sino alla fine dell’anno con una performance di -
6% rispetto al prezzo dell’IPO. I volumi medi giornalieri negoziati nel periodo compreso
fra la quotazione e la fine dell’esercizio 2023 sono risultati pari a 20.796 azioni. A partire
dal 18 dicembre 2023 è divenuto operativo il programma di acquisto azioni proprie (share
buy back) finalizzato a sostenere il valore del titolo e incrementare il portafoglio di azioni
proprie da destinare a servizio di operazioni coerenti con le linee di sviluppo strategiche
del Gruppo. In particolare, l’Assemblea ha autorizzato l’acquisto, in una o più volte e per
il periodo massimo di 18 mesi a decorrere dalla data della delibera, di un numero massimo
di n. 2.000.000 azioni ordinarie. Per informazioni più dettagliate, si rimanda a quanto
argomentato nelle note esplicative al Bilancio. Di seguito, invece, vengono riportati i dati
relativi all’andamento nel titolo registrato dalla data di inizio quotazione al 31 dicembre
2023.
48
Quotazioni delle azioni IDB alla Borsa di
Milano (Euro)
Periodo
18/05/2023 - 31/12/2023
Prezzo IPO
10,88
Massimo (25/05/2023)
11,68
Minimo (14/11/2023)
8,52
Media
10,21
Fine periodo (31 dicembre 2023)
10,18
Capitalizzazione al 31 dicembre 2023
274.109.714
Il Gruppo IDB nel corso del primo anno di quotazione ha sviluppato numerosi contatti con
la comunità finanziaria nazionale e internazionale, portando avanti un’intensa attività di
investor relations tramite roadshow sia in presenza che virtuali, conference organizzate
da primari brokers nazionali e internazionali e conference call a valle della pubblicazione
dei risultati trimestrali. L’attività di engagement con gli investitori riveste un ruolo chiave
per il Gruppo e continuerà a essere sviluppata e potenziata anche nel corso dei prossimi
esercizi.
Azionariato
La struttura azionaria al 31 dicembre 2023 è di seguito presentata:
N. azioni
%
Investindesign S.p.A.
12.644.514
46,96%
Fourleaf S.r.l.
1.352.625
5,02%
Altri soci
5.557.624
20,64%
Azioni proprie
4.977
0,02%
Mercato
7.366.557
27,36%
Evoluzione prevedibile della gestione
Si è assistito a una normalizzazione nella dinamica dei costi di energia, materie prima e
semilavorati nel corso dell’esercizio 2023; in ogni caso, il Gruppo mantiene un’attenzione
proattiva e costante al controllo dei costi e all’individuazione di iniziative che possano
garantire i ricavi, la redditività e i flussi di cassa attesi.
Il Gruppo monitora costantemente sia l’andamento dei mercati di riferimento sia gli
sviluppi della situazione dei conflitti tra l’Ucraina e la Russia, tra Israele e la Palestina e
altri territori oggetto di turbolenze, che impongono una continua cautela rispetto alle
49
previsioni dello scenario macroeconomico relativamente alle ripercussioni
sull’andamento delle materie prime, sulla domanda e sull’andamento dei mercati
finanziari. Si segnala che l’esposizione di Gruppo in termini di fatturato verso i paesi
coinvolti dai conflitti non è significativo.
Per l’anno 2024, nonostante il contesto macroeconomico generale, si prevede che il
mercato di riferimento si mantenga su valori sostanzialmente stabili e la Società confida
di poter continuare a crescere. Non sono attese variazioni significative dei prezzi; si
prevede un fenomeno inflattivo limitato e una contenuta riduzione dei tassi di interesse
nella seconda metà dell’anno.
Si segnala che il Gruppo sta perseguendo la sua strategia di crescita per linee esterne e
sono attualmente in corso trattative che potrebbero concretizzarsi nei prossimi mesi.
** - *** - **
Milano, 11 marzo 2024
per il CONSIGLIO DI AMMINISTRAZIONE
Il Presidente
Andrea Sasso
50
PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI AL 31 DICEMBRE 2023
Situazione patrimoniale-finanziaria consolidata
(importi in migliaia di euro) | Note | 31-dic-23 | 31-dic-22 |
ATTIVITÀ NON CORRENTI | |||
Attività immateriali | 2 | ||
Avviamento | |||
Marchi | |||
Modelli | |||
Relazioni con la clientela e portafoglio ordini | |||
Altre attività immateriali | |||
Diritto d'uso | 3 | ||
Immobili, impianti e macchinari | 4 | ||
Attività per imposte anticipate | 19 | ||
Partecipazioni | 5 | ||
Altre attività non correnti | 6 | ||
Totale attività non correnti | |||
ATTIVITÀ CORRENTI | |||
Rimanenze | 7 | ||
Attività derivanti da contratti | 8 | ||
Crediti commerciali | 9 | ||
Crediti per imposte sul reddito | 10 | ||
Altre attività correnti | 11 | ||
Altre attività finanziarie correnti | 12 | ||
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti | 13 | ||
Totale attività correnti | |||
TOTALE ATTIVITÀ |
51
(importi in migliaia di euro) | Note | 31-dic-23 | 31-dic-22 |
PATRIMONIO NETTO | |||
Capitale sociale | |||
Altre riserve e utili a nuovo, incluso il risultato del periodo | |||
Totale patrimonio netto del Gruppo | |||
Patrimonio netto di terzi | |||
Totale patrimonio netto | 14 | ||
PASSIVITÀ NON CORRENTI | |||
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro | 15 | ||
Fondi per rischi e oneri | 16 | ||
Finanziamenti a medio lungo termine da banche | 17 | ||
Altre passività finanziarie non correnti | 18 | ||
Altri finanziamenti a medio lungo termine | 18 | ||
Debiti finanziari verso locatori non correnti | 18 | ||
Altre passività non correnti | |||
Imposte differite | 19 | ||
Totale passività non correnti | |||
PASSIVITÀ CORRENTI | |||
Finanziamenti a breve termine da banche | 17 | ||
Altre passività finanziarie correnti | 18 | ||
Altri finanziamenti a breve termine | 18 | ||
Debiti finanziari verso locatori correnti | 18 | ||
Debiti commerciali | 20 | ||
Debiti per imposte sul reddito | 21 | ||
Altre passività correnti | 22 | ||
Debiti verso il personale ed enti previdenziali | |||
Passività derivanti da contratti | |||
Altri debiti | |||
Totale passività correnti | |||
TOTALE PASSIVITÀ | |||
TOTALE PATRIMONIO NETTO E PASSIVITÀ |
52
Conto economico consolidato
(importi in migliaia di euro) | Note | 2023 | 2022 |
Ricavi di vendita per beni e servizi | 23 | ||
Altri proventi | 24 | ||
Totale ricavi e proventi | |||
Acquisti di materie prime | 25 | ( | ( |
Variazione rimanenze | |||
Costi del personale | 26 | ( | ( |
Costi per servizi e godimento beni di terzi | 27 | ( | ( |
Altri costi operativi | 28 | ( | ( |
Accantonamenti e svalutazioni | 29 | ( | ( |
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni | 30 | ( | ( |
Risultato operativo | |||
Proventi finanziari | 31 | ||
Oneri finanziari | 31 | ( | ( |
Risultato prima delle imposte derivante dalle attività in funzionamento | |||
Imposte sul reddito | 32 | ( | ( |
Risultato netto | ( | ||
Attribuibile a: | |||
Risultato di pertinenza del Gruppo | ( | ||
Risultato di pertinenza di terzi | |||
Utile per azione base | ( | ||
Utile per azione diluito | ( |
53
Conto economico consolidato complessivo
(importi in migliaia di euro) | 2023 | 2022 |
Utile dell'esercizio | ( | |
Utile / (perdita) da cash flow hedge | ( | |
Effetto fiscale | ( | |
Totale utile / (perdita) da cash flow hedge, al netto delle imposte | ( | |
Differenze di conversione di bilanci esteri | ( | ( |
Altri movimenti | ( | |
Totale componenti di conto economico complessivo che saranno successivamente | ( | ( |
riclassificate nell’utile/perdita d’esercizio | ||
Utile / (perdita) attuariale | ( | |
Effetto fiscale | ( | |
Totale utile / (perdita) attuariali, al netto delle imposte | ( | |
Componenti del conto economico complessivo che non saranno successivamente | ( | |
riclassificate nell’utile/perdita d’esercizio | ||
Conto economico complessivo al netto delle imposte | ( | |
Totale utile netto complessivo del periodo | ( | |
Attribuibili a: | ||
Azionisti della capogruppo | ( | |
Azionisti di minoranza |
54
Prospetto delle variazioni del Patrimonio netto consolidato
Riserva | Riserva | Utili / | Totale | Capitale e | Totale | |||||||
(importi in migliaia di euro) | Capitale | sovraprezzo | Cash flow | (perdite) | Altre | Utili a | Risultato del | Patrimonio | Riserve | Utile di | Patrimonio | Patrimonio |
Sociale | azioni | hedge | attuariali | riserve | nuovo | periodo | netto di | Terzi | terzi | netto di terzi | netto | |
Gruppo | ||||||||||||
Saldo al 1° gennaio 2022 | ( | ( | ( | |||||||||
Destinazione risultato d'esercizio | ( | |||||||||||
Altre componenti del conto economico | ( | |||||||||||
Perdita del periodo | ( | ( | ( | |||||||||
Saldo al 31 dicembre 2022 | ( | ( | ||||||||||
Riserva | Riserva | Utili / | Totale | Capitale e | Totale | |||||||
(importi in migliaia di euro) | Capitale | sovraprezzo | Cash flow | (perdite) | Altre | Utili a | Risultato del | Patrimonio | Riserve | Utile di | Patrimonio | Patrimonio |
Sociale | azioni | hedge | attuariali | riserve | nuovo | periodo | netto di | Terzi | terzi | netto di terzi | netto | |
Gruppo | ||||||||||||
Saldo al 1° gennaio 2023 | ( | ( | ||||||||||
Destinazione risultato d'esercizio | ( | |||||||||||
Offerta pubblica e riservata di | ||||||||||||
sottoscrizione | ||||||||||||
Altre componenti del conto economico | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||
Dividendi | ( | ( | ( | |||||||||
Acquisizione di interessenze di minoranza | ( | ( | ( | ( | ( | |||||||
Acquisto azioni proprie | ( | ( | ( | |||||||||
Utile del periodo | ||||||||||||
Saldo al 31 dicembre 2023 | ( | ( |
55
Rendiconto finanziario consolidato
(importi in migliaia di euro) | 31-dic-23 | 31-dic-22 |
A. Flussi finanziari derivanti dalla gestione reddituale (metodo indiretto) | ||
Utile (perdita) del periodo | ( | |
Imposte sul reddito | ||
Interessi passivi / (interessi attivi) | ||
Altri proventi e oneri non monetari | ( | |
(Plusvalenze) / Minusvalenze derivanti dalla cessione di attività | ||
1. Utile (perdita) dell’esercizio prima d’imposte sul reddito, interessi, dividendi e plus/minusvalenze da cessione | ||
Accantonamento TFR | ||
Accantonamenti ai fondi | ||
Ammortamenti delle immobilizzazioni | ||
Svalutazioni per perdite durevoli di valore | ( | |
Altre rettifiche per elementi non monetari | ( | |
2. Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN | ||
Decremento / (Incremento) delle rimanenze | ( | ( |
Decremento / (Incremento) delle attività derivanti da contratti | ( | ( |
Decremento / (Incremento) dei crediti verso clienti | ( | ( |
Incremento / (Decremento) dei debiti verso fornitori | ( | |
Incremento / (Decremento) delle passività derivanti da contratti | ( | |
Decremento / (Incremento) di altre poste attive nette del capitale circolante netto | ( | |
Interessi incassati / pagati su finanziamenti | ( | ( |
(Imposte sul reddito pagate) | ( | ( |
Erogazione TFR e altri fondi | ( | ( |
3. Flusso finanziario dopo le altre rettifiche | ( | ( |
Flusso finanziario della gestione reddituale (A = 1 + 2 + 3) | ||
B. Flussi finanziari derivanti dall’attività d’investimento | ||
Investimenti in immobilizzazioni materiali, al netto dei disinvestimenti | ( | ( |
Investimenti in immobilizzazioni immateriali, al netto dei disinvestimenti | ( | ( |
Investimenti in immobilizzazioni finanziarie | ( | |
Investimenti in altre attività finanziarie | ( | |
Acquisizione o cessione di società controllate o di rami d’azienda al netto delle disponibilità liquide | ( | ( |
Esercizio opzioni ed earn out | ( | ( |
Flusso finanziario dell’attività di investimento (B) | ( | ( |
C. Flussi finanziari derivanti dall’attività di finanziamento | ||
Mezzi di terzi | ||
Incremento (decremento) debiti a breve verso banche | ( | |
Accensione finanziamenti | ||
Rimborso finanziamenti | ( | ( |
Pagamenti per passività per leasing | ( | ( |
Regolazione altri debiti finanziari | ( | |
Mezzi propri | ||
Aumento di capitale netto | ||
Acquisto azioni proprie | ( | |
(Dividendi e acconti su dividendi pagati) | ( | |
Flusso finanziario dell’attività di finanziamento (C) | ||
Incremento (decremento) delle disponibilità liquide (A ± B ± C) | ( | |
Disponibilità liquide al 1° gennaio | ||
Disponibilità liquide al 31 dicembre | ||
Variazione delle disponibilità liquide | ( |
56
NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO CONSOLIDATO CHIUSO AL
31 DICEMBRE 2023
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
78
79
80
81
82
83
84
85
86
87
88
89
90
91
92
93
94
95
96
97
98
99
100
101
102
103
104
105
106
107
108
109
110
111
112
113
Analisi della composizione delle principali voci della situazione patrimoniale-finanziaria
al 31 dicembre 2023
COMMENTI ALLE VOCI DELLE ATTIVITÀ
114
115
116
117
118
119
120
121
122
123
124
125
126
127
128
129
130
131
132
133
134
135
136
137
138
COMMENTI ALLE VOCI DELLE PASSIVITÀ
Passività non correnti
139
140
141
142
143
144
145
146
147
148
149
150
151
152
153
ANALISI DELLA COMPOSIZIONE DELLE PRINCIPALI VOCI DEL CONTO ECONOMICO
154
155
156
157
158
159
160
161
Milano, 11 marzo 2024
Per il Consiglio di Amministrazione
L’Amministratore Delegato
Andrea Sasso
162
Attestazione del bilancio consolidato ai sensi dell’articolo 154-bis del Decreto
Legislativo 24 febbraio 1998, n. 58/1998 (Testo Unico della Finanza) e successive
modifiche e integrazioni
I sottoscritti Andrea Sasso, in qualità di Presidente e Amministratore Delegato, e Alberto
Bortolin, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari
del Gruppo Italian Design Brands e di Dirigente preposto alla redazione dei documenti
contabili societari, attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis,
commi 3 e 4 del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.58:
- l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
- l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la redazione
del bilancio consolidato annuale nel corso del periodo 1° gennaio – 31 dicembre 2023.
Si attesta, inoltre, che il bilancio consolidato al 31 dicembre 2023:
- è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella
Comunità Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento
Europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
- corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
- è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione
patrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese
incluse nel consolidamento.
La relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del
risultato della gestione nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle
imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e
incertezze cui sono esposti.
Milano, 11 marzo 2024
Presidente e Amministratore Delegato
163
Andrea Sasso
Chief Financial Officer e
Dirigente Preposto alla redazione
dei documenti contabili societari
Alberto Bortolin
164
Relazione della Società di Revisione sulla revisione contabile del bilancio consolidato
165
PROSPETTI CONTABILI DEL BILANCIO D’ESERCIZIO AL 31
DICEMBRE 2023
SITUAZIONE PATRIMONIALE-FINANZIARIA
importi in Euro
Nota
31/12/2023
31/12/2022
Attività non correnti
104.265.360
40.731.525
Attività immateriali
1
8.597
6.126
Diritto d’uso
2
535.098
647.737
Immobili, impianti e macchinari
3
597.799
180.616
Attività per imposte anticipate
4
269.353
689.454
Partecipazioni
5
91.647.193
39.130.655
Altre attività non correnti
6
21.560
76.936
Attività finanziarie non correnti
7
11.185.759
-
Attività correnti
42.141.514
10.657.693
Crediti per imposte sul reddito
9
1.756.783
-
Altre attività correnti
10
2.710.431
3.458.216
Altre attività finanziarie correnti
7
27.634.993
-
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
11
10.039.307
7.199.477
Totale attività
146.406.874
51.389.218
Patrimonio netto e passività
Patrimonio netto
100.631.932
28.318.839
Capitale sociale
12
26.926.298
20.216.740
Altre riserve e utili a nuovo, incluso il risultato di periodo
12
73.705.634
8.102.099
Passività non correnti
19.528.970
2.390.935
Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro
13
130.056
91.183
Fondi per rischi e oneri
14
203.417
308.989
Finanziamenti a lungo termine da banche
15
18.815.131
1.501.539
Debiti finanziari verso locatori non correnti
16
376.881
483.847
Imposte differite
3.485
5.378
Passività correnti
26.245.972
20.679.443
Finanziamenti a breve termine da banche
15
5.695.182
725.692
Altre passività finanziarie correnti
17
17.415.574
15.766.015
Debiti finanziari verso locatori correnti
16
171.917
145.212
Debiti commerciali
18
575.357
1.136.261
Debiti per imposte sul reddito
19
-
2.129.269
Altre passività correnti
20
2.387.942
776.995
Totale passività
45.774.942
23.070.379
Totale patrimonio netto e passività
146.406.874
51.389.218
CONTO ECONOMICO
166
importi in Euro
Nota
2023
2022
Ricavi di vendita per beni e servizi
21
332.000
332.030
Altri proventi
22
229.050
22.230
Totale ricavi e proventi
561.050
354.259
Costi del personale
23
(1.319.000)
(723.513)
Costi per servizi e godimento beni di terzi
24
(6.271.415)
(5.983.833)
Altri costi operativi
25
(25.678)
(48.988)
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni
26
(218.452)
(157.638)
Risultato operativo
(7.273.496)
(6.559.713)
Oneri finanziari
27
(2.468.301)
(457.493)
Proventi finanziari
28
11.139.812
7.463.360
Utile ante imposte
1.398.015
446.154
Imposte sul reddito
29
1.634.385
1.458.733
Utile / (Perdita) d’esercizio
3.032.400
1.904.887
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO
importi in Euro
Nota
2023
2022
Utile dell'esercizio
3.032.400
1.904.887
Altre componenti di conto economico complessivo
Utile / (perdita) da cash flow hedge
(112.507)
27.252
Effetto fiscale
23.373
(6.541)
Totale utile / (perdita) da cash flow hedge, al netto delle imposte
(89.134)
20.712
Totale delle componenti di conto economico complessivo che
saranno successivamente riclassificate nell'utile / (perdita)
d'esercizio
12
(89.134)
20.712
Utile / (perdita) attuariale
15.574
Effetto fiscale
-
(3.738)
Totale utile / (perdita) attuariale, al netto delle imposte
-
11.836
Componenti del conto economico complessivo che non saranno
successivamente riclassificate nell'utile / (perdita) d'esercizio
12
-
11.836
Totale utile netto complessivo del periodo
2.943.267
1.937.434
167
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO
importi in Euro
Capitale
Sociale
Riserva
legale
Riserva
sovraprezzo
azioni
Riserva FTA
Riserva per
operaz.
cop. flussi
fin.
Riserva
attuariale
Azioni
proprie
Utili a
nuovo
Risultato
dell'esercizio
Patrimonio
Netto
Saldo al 31 dicembre 2021
20.216.740
1.090.024
3.563.160
(91.865)
(5.590)
(22.385)
-
31.944
1.599.378
26.381.405
Destinazione del risultato dell'esercizio precedente
-
89.660
-
-
-
-
-
1.509.718
(1.599.378)
-
Altre componenti del conto economico complessivo
(OCI)
-
-
-
-
20.712
11.836
-
-
-
-
Utile d'esercizio
-
-
-
-
-
-
-
-
1.904.887
1.904.887
Saldo al 31 dicembre 2022
20.216.740
1.179.684
3.563.160
(91.865)
15.122
(10.549)
-
1.541.662
1.904.887
28.318.840
Offerta pubblica e riservata di sottoscrizione
6.709.558
-
63.407.409
-
-
-
-
-
-
70.116.967
Destinazione risultato d'esercizio
-
-
-
-
-
-
-
1.904.887
(1.904.887)
-
Altre componenti del conto economico
-
-
-
-
(89.134)
-
-
181
-
(88.953)
Acquisto azioni proprie
-
-
-
-
-
-
(47.321)
-
-
(47.321)
Dividendi
-
-
-
-
-
-
-
(700.000)
-
(700.000)
Utile d'esercizio
-
-
-
-
-
-
-
-
3.032.400
3.032.400
Saldo al 31 dicembre 2023
26.926.298
1.179.684
66.970.569
(91.865)
(74.012)
(10.549)
(47.321)
2.746.729
3.032.400
100.631.933
168
RENDICONTO FINANZIARIO
2023
2022
Flussi finanziari derivanti dall'attività operativa
Utile (perdita) dell’esercizio
3.032.400
1.904.887
Imposte sul reddito
(1.634.385)
(1.458.733)
Interessi passivi/(attivi)
642.333
144.919
Altri proventi e oneri non monetari
-
-
(Dividendi)
(10.571.110)
(7.416.663)
(Plusvalenze)/Minusvalenze derivanti da cessioni di attività
-
1) Utile (perdita) dell'esercizio prima d'imposte sul reddito, interessi, dividendi e
plus/minusvalenze da cessione
(8.530.761)
(6.825.590)
Accantonamento TFR
39.183
32.302
Accantonamenti ai fondi
1.262.517
310.922
Ammortamenti delle immobilizzazioni
218.452
157.638
Svalutazioni per perdite durevoli di valore
-
-
Rettifiche di valore di attività e passività finanziarie di strumenti finanziari derivati che
non comportano movimentazione monetaria
0
-
Altre rettifiche in aumento/(in diminuzione) per elementi non monetari
(232.285)
1.603.162
2) Flusso finanziario prima delle variazioni del CCN
(7.242.895)
(4.721.566)
Decremento/(Incremento) delle rimanenze
-
-
Decremento/(Incremento) dei crediti verso clienti
-
1.950
Incremento/(Decremento) dei debiti verso fornitori
(560.904)
999.590
Decremento/(Incremento) dei ratei e risconti attivi
-
-
Incremento/(Decremento) dei ratei e risconti passivi
-
-
Altri decrementi/(Altri incrementi) del CCN
603.420
1.601.253
3) Flusso finanziario dopo le variazioni del CCN
(7.200.379)
(2.118.773)
Interessi incassati/(pagati)
(876.389)
(91.590)
(Imposte sul reddito pagate)
-
-
Dividendi incassati
10.571.110
7.416.663
(Utilizzo dei fondi)
-
-
FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO/(ASSORBITO) DALL'ATTIVITÁ OPERATIVA (A)
2.494.342
5.206.300
Flussi finanziari derivanti dall'attività d'investimento
(Investimenti in attività materiali)
(446.340)
(42.356)
Disinvestimenti di attività materiali (Valore di realizzo)
1.289
16.073
(Investimenti in attività immateriali)
(3.150)
-
Disinvestimenti di attività immateriali (Valore di realizzo)
-
-
(Investimenti di imm.ni finanziarie)
(53.430.782)
(4.955.267)
Disinvestimenti di imm.ni finanziarie
-
-
IFRS 16
(128.640)
-
Dismissione di attività finanz. non imm.te
-
-
Investimenti di attività finanziarie non imm.te
(20.000.000)
-
(Acquisizione di rami d'azienda al netto delle disponibilità liquide)
-
-
Regolazione altri debiti finanziari
(2.354.641)
-
Cessione di rami d'azienda al netto delle disponibilità liquide
-
-
FLUSSO DI CASSA NETTO ASSORBITO DALL'ATTIVITÁ DI INVESTIMENTO (B)
(76.362.264)
(4.981.550)
Flussi finanziari derivanti dall'attività di finanziamento
Mezzi di terzi
Incremento/(Decremento) debiti a breve verso banche
389.061
-
Erogazioni di finanziamenti a medio-lungo termine
22.736.172
(Rimborso di finanziamenti a medio-lungo termine)
(720.000)
(688.920)
Erogazione finanziamenti infragruppo - Variazione cash pooling
(15.067.310)
1.880.116
Mezzi propri
-
Variazione netta dei debiti verso altri fin.
-
Aumento di capitale a pagamento
70.117.148
(Rimborso di capitale)
-
Cessione/(Acquisto) di azioni proprie
(47.321)
(Dividendi e acconti su dividendi pagati)
(700.000)
(177.701)
FLUSSO DI CASSA NETTO GENERATO/(ASSORBITO) DALL'ATTIVITÁ FINANZIARIA (C)
76.707.750
1.013.495
FLUSSO DI CASSA COMPLESSIVO (D=A+B+C)
2.839.828
1.238.245
DISPONIBILITÁ LIQUIDE NETTE ALL'INIZIO DELL'ESERCIZIO (E)
7.199.477
5.961.232
DISPONIBILITÁ LIQUIDE NETTE ALLA FINE DELL'ESERCIZIO (F=D+E)
10.039.305
7.199.477
169
NOTE ESPLICATIVE AL BILANCIO D’ESERCIZIO CHIUSO AL 31
DICEMBRE 2023
Informazioni di carattere generale
Italian Design Brands S.p.A. (di seguito anche “IDB”) ha sede a Milano in Corso Venezia 29
ed è quotata alla Borsa Italiana. È stata costituita in data 10 marzo 2015 con lo scopo di
promuovere un polo del design italiano nel settore dei mobili, dell’arredamento,
dell’illuminazione e, dal 2023, soluzioni per cucine componibili e sistemi di alta qualità, in
grado di porre in essere sinergie dimensionali, organizzative, manageriali, strategiche e
distributive, necessarie per competere a livello internazionale, in un settore dove l’Italia
ha un vantaggio competitivo ed eccellenti competenze creative e di prodotto.
La prima operazione di acquisizione aziendale è avvenuta nel 2015 e nel corso degli anni
il Gruppo IDB ha continuato la sua crescita per linee esterne, all’interno del progetto di
creazione di un polo italiano dell’arredamento, ivi compreso il settore cucine, e
dell’illuminazione di alta qualità.
Fatti di rilievo avvenuti nel corso dell’esercizio
In data 18 maggio 2023 si è conclusa l’offerta pubblica iniziale delle azioni ordinarie della
Società, finalizzata all’ammissione alle negoziazioni delle azioni ordinarie su Euronext
Milan, mercato regolamentato organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. (di seguito la
“Quotazione”). Le disponibilità liquide derivanti dall’Offerta pubblica di sottoscrizione
delle azioni IDB sono state utilizzate prevalentemente per supportare la crescita organica
e per linee esterne.
In ragione dell’avvenuta quotazione in Borsa della Società, nel mese di maggio 2023 è
stato liquidato all’Amministratore Delegato l’importo relativo al piano di incentivazione
“phantom stock option” maturato alla data e nel contempo è divenuto efficace un nuovo
piano di incentivazione del management (così detto long term incentive plan) a cui
rimandiamo nel proseguo del documento per la dovuta informativa.
170
A partire dal 18 dicembre 2023 è divenuto operativo il programma finalizzato a
incrementare il portafoglio di azioni proprie della capogruppo Italian Design Brands S.p.A.
per (i) dotarsi di un portafoglio di azioni proprie da destinare a servizio di operazioni
coerenti con le linee di sviluppo strategiche del Gruppo in vista o nell’ambito di accordi
con partner strategici, incluse, a titolo esemplificativo, operazioni di alienazione e/o
scambio, permuta, concambio, conferimento, cessione o altro atto che comprenda altre
operazioni di finanza straordinaria; (ii) impiegare le azioni proprie per operazioni di
sostegno della liquidità del mercato, così da facilitare gli scambi sui titoli stessi in momenti
di scarsa liquidità sul mercato e favorire l’andamento regolare delle contrattazioni, in
conformità con le disposizioni della normativa sugli abusi di mercato e delle prassi di
mercato ammesse. Il suddetto programma di acquisto azioni proprie (share buy-back) era
stato deliberato dall’Assemblea degli Azionisti del 17 novembre 2023.
In particolare, l’Assemblea ha autorizzato l’acquisto in una o più volte e per il periodo
massimo di 18 mesi a decorrere dalla data della deliberazione, di un numero massimo,
anche su base rotativa, di n. 2.000.000 di azioni ordinarie, tenendo conto che il numero
massimo di azioni ordinarie detenute in portafoglio della Società non potrà in ogni caso
eccedere il numero massimo consentito dalla legge (ad oggi rappresentato da un numero
di azioni non superiore al 20% del capitale sociale). Gli acquisti sono stati effettuati sul
mercato Euronext Milan in conformità a quanto indicato all’art. 132 D. Lgs. 58/1998 e
all’art. 144-bis, comma 1, lettera b), del Regolamento Consob 11971/1999, in modo da
garantire la parità di trattamento tra gli azionisti.
Il prezzo unitario di acquisto e di alienazione delle azioni proprie viene stabilito di volta in
volta per ciascuna giornata di operatività ma si precisa che:
• il prezzo di acquisto di ciascuna azione dovrà essere non inferiore al prezzo ufficiale
di Borsa del titolo del giorno precedente a quello in cui verrà effettuata l’operazione
di acquisto, diminuito del 20%, e non superiore al prezzo ufficiale di Borsa del giorno
precedente a quello in cui viene effettuata l’operazione di acquisto, aumentato del
10%, fermo restando l’applicazione delle condizioni e dei termini di cui all’art. 5 del
171
Regolamento (UE) n. 596/2014 e all’art. 5 del Regolamento (UE) n. 596/2014 e all’art.
3 del Regolamento Delegato (UE) 1052/2016;
• il prezzo di alienazione di ciascuna azione dovrà essere non inferiore al prezzo
ufficiale di Borsa del titolo del giorno precedente a quello in cui verrà effettuata
l’operazione di vendita, diminuito del 20%, fermo restando l’applicazione delle
condizioni e dei termini di cui all’art. 5 del Regolamento (UE) n. 596/2014 e all’art. 3
del Regolamento Delegato (UE) 1052/2016.
Per informazioni di dettaglio si rimanda al paragrafo “Italian Design Brands S.p.A. in Borsa”
(riportato nella relazione sulla gestione).
Con riferimento alle operazioni di acquisizione perfezionate nel corso dell’esercizio 2023,
si evidenzia:
1) l’acquisto di Cubo Design S.r.l. e della sua controllata Nian Design S.r.l. In data 31
gennaio 2023 IDB, per il tramite del veicolo costituito allo scopo Fincubo S.r.l.
(partecipato al 60% da IDB e al 40% dagli ex soci della Cubo Design S.r.l.), ha
acquistato il 100% del capitale sociale di Cubo Design S.r.l., società specializzata nella
realizzazione di cucine componibili, con una controllata al 51%, Nian Design S.r.l.,
specializzata nella lavorazione di marmi funzionali alla produzione delle cucine. In
data 26 giugno 2023 è stata data esecuzione all’operazione di fusione inversa della
Fincubo S.r.l. in Cubo Design S.r.l., sulla base del progetto di fusione datato 22 maggio
2023. La citata operazione di fusione era stata deliberata da entrambe le società
partecipanti all’operazione con delibere delle rispettive assemblee dei soci tenutesi
in data 24 maggio 2023. Si segnala, inoltre, che nel mese di dicembre 2023 Cubo
Design S.r.l. ha acquistato il restante 49% delle quote di Nian Design S.r.l. arrivando,
così, al controllo totale della stessa;
2) l’acquisto in data 18 luglio 2023 del 31% delle quote della Axo Light S.r.l. e il
conseguente controllo della stessa rispetto al precedente controllo congiunto del
20%;
172
3) l’acquisto in data 29 settembre 2023, per il tramite della neo costituita Finturri S.r.l.
posseduta al 51%, dell’intero capitale della Turri 2K S.r.l., che a sua volta controlla il
100% delle società Turri UK Ltd., Turri USA Corp. e Shanghai Turri Furnitures. Si
precisa che in data 22 dicembre 2023 è stata data esecuzione all’operazione di
fusione inversa della Finturri S.r.l. in Turri 2K S.r.l. e al contestuale cambio di
denominazione in Turri S.r.l., sulla base del progetto di fusione datato 13 novembre
2023. La citata operazione di fusione era stata deliberata da entrambe le società
partecipanti all’operazione con delibere delle rispettive assemblee dei soci tenutesi
in data 16 novembre 2023.
Si riporta di seguito la struttura del Gruppo IDB al 31 dicembre 2023:
L’organizzazione del Gruppo IDB si articola alla data di riferimento del bilancio in quattro
settori operativi o aree strategiche d’affari (“ASA”), come definite a livello gestionale dal
management, e una residuale (principalmente riconducibile alla capogruppo con funzione
di holding):
- Arredamento: dedicata alla progettazione, produzione (sia internamente, sia
mediante produttori terzi) e commercializzazione di prodotti per l’arredamento
173
(indoor e outdoor), in prevalenza dedicati all’area living. Alla data di riferimento del
bilancio l’attività è concentrata presso Gervasoni S.p.A., Meridiani S.r.l., Saba Italia
S.r.l., Gamma Arredamenti International S.p.A. e Turri S.r.l.;
- Illuminazione: dedicata alla progettazione, produzione (sia internamente, sia
mediante produttori terzi) e commercializzazione di prodotti per l’illuminazione dal
design di alta qualità. Alla data di riferimento del bilancio ne fanno parte Davide
Groppi S.r.l., Flexalighting S.r.l., Flexalighting North America Ltd. e, Axo Light S.r.l.;
- Luxury Contract: dedicata alla progettazione e installazione di arredi su misura e su
commissione per negozi di marchi del lusso, residenze e alberghi di alta fascia su
commissione e in collaborazione con rinomati architetti e designers. Alla data di
riferimento del bilancio tale ASA è concentrata e attiva presso Cenacchi International
S.r.l. e Modar S.p.A.;
- Cucine e sistemi: dedicato alla progettazione, produzione e commercializzazione di
soluzioni per cucine componibili e sistemi. Alla data di riferimento del bilancio, ne
fanno parte Cubo Design S.r.l. e la sua controllata Nian Design S.r.l.
Criteri di redazione
Il bilancio separato chiuso al 31 dicembre 2023 è stato redatto in conformità con gli
International Financial Reporting Standards (IFRS) emessi dall’International Accounting
Standards Board (IASB) e omologati dall’Unione Europea, nonché ai provvedimenti
emanati in attuazione dell’art. 9 del D.Lgs n. 38/2005 e successivi. Per IAS/IFRS si
intendono gli International Financial Reporting Standards (IFRS) che rappresentano
l’evoluzione degli International Accounting Standards (IAS) nonché tutte le interpretazioni
a oggi emesse dall’International Financial Reporting Committe (IFRIC).
Il bilancio della Società è composto da:
- un prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria distinta per attività e passività
correnti e non correnti sulla base del loro realizzo o estinzione nell’ambito del
normale ciclo operativo aziendale entro i dodici mesi successivi alla chiusura
dell’esercizio;
174
- un prospetto dell'utile (perdita) d'esercizio e delle altre componenti di conto
economico complessivo dell'esercizio che espone i costi e i ricavi usando una
classificazione basata sulla natura degli stessi, modalità ritenuta più rappresentativa
rispetto al settore di attività in cui la Società opera;
- un rendiconto finanziario redatto secondo il metodo indiretto;
- un prospetto delle variazioni di patrimonio netto dell’esercizio;
- le note esplicative contenenti le informazioni richieste dalla normativa vigente e dai
principi contabili internazionali, opportunatamente esposte con riferimento agli
schemi di bilancio utilizzati.
Il presente bilancio separato è espresso in Euro, valuta funzionale adottata dalla Società
in conformità allo IAS 1.
Il bilancio separato è assoggettato a revisione legale da parte della società di revisione EY
S.p.A.
Si rinvia a quanto indicato nella Relazione unica sulla gestione del Consiglio di
Amministrazione per le ulteriori informazioni riguardanti la situazione della Società,
l’andamento e il risultato della gestione, nel suo complesso e nei vari settori in cui essa
ha operato, con particolare riguardo ai costi, ai ricavi e agli investimenti, per le
informazioni relative ai principali eventi dell’esercizio 2023 e all’evoluzione prevedibile
della gestione.
Il bilancio è stato redatto in base al principio del costo storico, tranne che per gli strumenti
finanziari derivati e i corrispettivi potenziali che sono iscritti al fair value.
Classificazione corrente/non corrente
Le attività e passività nel bilancio della Società sono classificate secondo il criterio
corrente/non corrente. Un’attività è corrente quando:
- si suppone che sia realizzata, oppure è posseduta per la vendita o il consumo, nel
normale svolgimento del ciclo operativo;
- è detenuta principalmente con la finalità di negoziarla;
- si suppone che sia realizzata entro dodici mesi dalla data di chiusura dell’esercizio; o
175
- è costituita da disponibilità liquide o mezzi equivalenti, a meno che non sia vietato
scambiarla o utilizzarla per estinguere una passività per almeno dodici mesi dalla data
di chiusura dell’esercizio.
Tutte le altre attività sono classificate come non correnti.
Una passività è corrente quando:
- è previsto che si estingua nel suo normale ciclo operativo;
- deve essere estinta entro dodici mesi dalla data di chiusura dell’esercizio; o
- l’entità non ha un diritto incondizionato a differire il regolamento della passività per
almeno dodici mesi dalla data di chiusura dell’esercizio.
Le condizioni contrattuali della passività che potrebbero, su opzione della controparte,
comportare l’estinzione della stessa attraverso l’emissione di strumenti di capitale non ne
influenzano la classificazione. La Società classifica tutte le altre passività come non
correnti.
Le attività e passività per imposte anticipate e differite sono classificate tra le attività e le
passività non correnti.
Rendiconto Finanziario
Con riferimento al rendiconto finanziario, secondo le disposizioni dello IAS 7, la Società ha
optato per le seguenti impostazioni:
- il principio consente alla società di predisporre il rendiconto finanziario delle attività
operative utilizzando sia il metodo diretto sia il metodo indiretto. La Società ha
presentato il rendiconto finanziario secondo il metodo indiretto;
- la Società ha riconciliato il risultato netto dell’esercizio con i flussi di cassa netti
derivanti dalle attività operative;
- il principio consente di rappresentare gli interessi passivi e quelli attivi sia come
attività operative sia come attività di finanziamento, come ritenuto rilevante dalla
società. La Società ha deciso di classificare gli interessi ricevuti e pagati come flussi di
cassa derivanti da attività operative.
176
Criteri di valutazione
Attività immateriali
Le attività immateriali sono costituite da elementi non monetari, identificabili e privi di
consistenza fisica, controllabili e atti a generare benefici economici futuri. Le attività
immateriali acquisite separatamente sono iscritte al costo, mentre quelle acquisite
attraverso operazioni di aggregazione di imprese sono iscritte al valore equo alla data di
acquisizione. Dopo la rilevazione iniziale, le attività immateriali sono iscritte al costo al
netto dei relativi ammortamenti e delle eventuali perdite di valore accumulati. Le attività
immateriali prodotte internamente, a eccezione dei costi di sviluppo, non sono
capitalizzate e si rilevano nel risultato dell’esercizio nel momento in cui sono state
sostenute.
La vita utile delle attività immateriali è valutata come definita o indefinita.
Le attività immateriali con vita definita sono ammortizzate a quote costanti lungo la loro
vita utile e sottoposte a verifica del valore recuperabile ogni volta che vi siano indicatori
di una possibile perdita di valore.
In particolare, la vita utile stimata per i costi relativi ai sistemi e procedure informatiche
aventi utilità pluriennale è di 3 anni. Per concessioni, licenze, marchi l'ammortamento
avviene in 18 anni; pertanto, l'aliquota applicata è del 5,56%, immutata rispetto
all'esercizio precedente. Per i beni immateriali il periodo di ammortamento è al massimo
uguale al limite legale o contrattuale. Nel caso in cui la Società preveda di utilizzare il bene
per un periodo più breve, la vita utile riflette tale minor periodo rispetto al limite legale o
contrattuale ai fini del calcolo degli ammortamenti.
Il periodo e il metodo di ammortamento applicato vengono riesaminati alla fine di ciascun
esercizio o più frequentemente se necessario. Variazioni della vita utile attesa o delle
modalità con cui i futuri benefici economici legati all’attività immateriale sono conseguiti
dalla Società sono rilevate modificando il periodo o il metodo di ammortamento, come
adeguato, e trattate come modifiche delle stime contabili.
La Società non iscrive in bilancio attività immateriali a vita utile indefinita.
177
Gli utili o le perdite derivanti dall’alienazione di un bene immateriale sono misurati come
la differenza tra il ricavo netto di vendita e il valore contabile del bene e sono rilevati nel
risultato d’esercizio al momento dell’alienazione.
Attività per diritti d’uso
La Società valuta all’atto della sottoscrizione di un contratto se è, o contiene, un leasing;
in altri termini, se il contratto conferisce il diritto di controllare l’uso di un bene
identificato per un periodo di tempo in cambio di un corrispettivo. La Società adotta un
unico modello di riconoscimento e misurazione per tutti i leasing, con alcune eccezioni
riferibili ai leasing di breve termine e ai leasing di beni di modico valore, utilizzando
l’esenzione prevista dall’IFRS 16 per la rilevazione di leasing a breve durata e di leasing di
attività di modesto valore. Per tali contratti, i pagamenti dei relativi oneri sono rilevati
come costi in conto economico a quote costanti ripartite sulla durata del contratto.
I lease a breve termine sono quelli di durata pari o inferiore ai 12 mesi. Un lease che
contiene un’opzione di acquisto non può essere trattato come lease a breve termine.
Un’attività è considerata di modesto valore se sono soddisfatti due criteri: il locatario deve
essere capace di trarre i benefici dall’attività singolarmente o unitamente ad altre risorse
che devono essere prontamente reperibili e l’attività non deve essere dipendente o
strettamente interrelata ad altre attività. Lo IASB ha definito di valore modesto leasing
con costo annuo pari a 5.000 USD; tuttavia, si tiene conto della natura del bene quando
si deve definire se un bene sia o meno di modesto valore.
La Società riconosce le passività relative ai pagamenti del leasing e l’attività per diritti
d’uso che rappresenta il diritto a utilizzare il bene sottostante il contratto.
La Società riconosce le attività per il diritto d’uso alla data di inizio del leasing (ovvero la
data in cui l’attività sottostante è disponibile per l’uso).
Le attività per il diritto d’uso sono misurate al costo, al netto degli ammortamenti
accumulati e delle perdite di valore, e rettificati per qualsiasi rimisurazione delle passività
di leasing. Le attività per diritto d’uso sono ammortizzate in quote costanti dalla data di
178
decorrenza alla fine della vita utile dell’attività consistente nel diritto di utilizzo o, se
anteriore, al termine della durata del leasing, come segue:
Diritti d’uso su terreni e fabbricati da 4 a 6 anni
Diritti d’uso su altri beni da 4 a 5 anni
Le attività per il diritto d’uso sono soggette a impairment.
Passività legate al leasing
Alla data di decorrenza del contratto, la Società rileva le passività di leasing misurandole
al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non ancora versati a tale data. I
pagamenti dovuti includono i pagamenti fissi (compresi i pagamenti fissi nella sostanza)
al netto di eventuali incentivi al leasing da ricevere, i pagamenti variabili di leasing che
dipendono da un indice o da un tasso, e gli importi che si prevede dovranno essere pagati
a titolo di garanzie del valore residuo. I pagamenti del leasing includono anche il prezzo
di esercizio di un’opzione di acquisto se si è ragionevolmente certi che tale opzione sarà
esercitata dalla Società e i pagamenti di penalità di risoluzione del leasing, se la durata del
leasing tiene conto dell’esercizio da parte della Società dell’opzione di risoluzione del
leasing stesso.
I pagamenti di leasing variabili che non dipendono da un indice o da un tasso vengono
rilevati come costi nel periodo in cui si verifica l’evento o la condizione che ha generato il
pagamento.
Nel calcolo del valore attuale dei pagamenti dovuti la Società usa il tasso di finanziamento
marginale alla data di inizio. Dopo la data di decorrenza, l’importo della passività del
leasing si incrementa per tenere conto degli interessi sulla passività del leasing e
diminuisce per considerare i pagamenti effettuati. Inoltre, il valore contabile dei debiti
per leasing è rideterminato nel caso di eventuali modifiche del leasing o per la revisione
dei termini contrattuali per la modifica dei pagamenti; è rideterminato, altresì, in
presenza di modifiche in merito alla valutazione dell’opzione di acquisto dell’attività
sottostante o per variazioni dei pagamenti futuri che deriva da una modifica dell’indice o
del tasso utilizzato per determinare tali pagamenti.
179
Le passività per leasing sono presentate nella voce “Debiti finanziari verso locatori”,
distinguendo tra correnti e non correnti.
Immobili, impianti e macchinari
Gli Immobili, impianti e macchinari (di seguito anche “attività materiali”) sono rilevati al
costo storico e sono esposti in bilancio al netto dei relativi ammortamenti e di eventuali
perdite di valore accumulate. In particolare, il costo di un immobile, impianto o
macchinario, acquistato da terzi o costruito in economia, è comprensivo degli oneri di
diretta attribuzione e include tutti i costi necessari alla messa in funzione del bene per
l’uso per il quale è stato acquistato. Tale costo include i costi per la sostituzione di parte
di macchinari e impianti nel momento in cui sono sostenuti, se conformi ai criteri di
rilevazione. Laddove sia necessaria la sostituzione periodica di parti significative di
impianti e macchinari, la Società li ammortizza separatamente in base alla specifica vita
utile. Allo stesso modo, in occasione di revisioni importanti, il costo è incluso nel valore
contabile dell’impianto o del macchinario come nel caso della sostituzione, laddove sia
soddisfatto il criterio per la rilevazione. Le spese di manutenzione e riparazione, diverse
da quelle incrementative sono rilevate nel risultato d’esercizio di competenza.
Le attività materiali, la cui utilizzazione è limitata nel tempo, sono sistematicamente
ammortizzate in ogni esercizio in relazione alla loro residua possibilità di utilizzazione.
L’ammortamento decorre dal momento in cui l’immobilizzazione è disponibile e pronta
per l’uso.
Gli ammortamenti sono imputati a quote costanti mediante aliquote che consentono di
ammortizzare i cespiti fino a esaurimento della vita utile. Quando l’attività oggetto di
ammortamento è composta da elementi distintamente identificabili, la cui vita utile
differisce significativamente da quella delle altre parti che compongono l’attività,
l’ammortamento è effettuato separatamente per ciascuna di tali parti, in applicazione del
metodo del component approach.
180
Per l’ammortamento delle macchine d'ufficio elettroniche, l'aliquota applicata è del 20%,
per le migliorie su beni di terzi si utilizza il periodo più breve tra la vita utile residua del
bene e la durata del contratto.
La vita utile delle attività materiali e il loro valore residuo sono rivisti e aggiornati, ove
necessario, almeno alla chiusura di ogni esercizio. Il valore contabile di un elemento di
immobili, impianti e macchinari e ogni componente significativo inizialmente rilevato è
eliminato al momento della dismissione (cioè alla data in cui l’acquirente ne ottiene il
controllo) o quando non ci si attende alcun beneficio economico futuro dal suo utilizzo o
dismissione. L’utile/perdita che emerge al momento dell’eliminazione contabile
dell’attività (calcolato come differenza tra il valore netto contabile dell’attività e il
corrispettivo percepito) è rilevato a conto economico quando l’elemento è eliminato
contabilmente.
Perdite di valore di attività non finanziarie
A ciascuna data di riferimento del bilancio le attività materiali e immateriali sono
analizzate al fine di identificare l’esistenza di eventuali indicatori di riduzione del loro
valore. Nel caso sia identificata la presenza di tali indicatori si procede alla stima del valore
recuperabile delle suddette attività, imputando l’eventuale svalutazione a conto
economico.
Un’attività immateriale con vita utile indefinita non è ammortizzata ma è sottoposta a
impairment test ogni anno o più frequentemente, ogniqualvolta vi sia indicazione che
l’attività possa aver subito una perdita di valore.
Il valore recuperabile di un’attività è il maggiore tra il suo fair value, ridotto dei costi di
vendita, e il suo valore d’uso, intendendosi per quest’ultimo il valore attuale dei flussi
finanziari futuri stimati per tale attività. Per un’attività che non genera flussi finanziari
ampiamente indipendenti, il valore di realizzo è determinato in relazione alle società
controllate, cui tale attività appartiene. Nel determinare il valore d’uso, i flussi finanziari
futuri attesi sono attualizzati con un tasso di sconto che riflette la valutazione corrente di
181
mercato del costo del denaro, rapportato al periodo dell’investimento e ai rischi specifici
dell’attività. Il valore d’uso è determinato al netto dell’effetto fiscale.
Una riduzione di valore è riconosciuta a conto economico quando il valore di iscrizione
dell’attività è superiore al valore recuperabile. Le condizioni e le modalità di un eventuale
ripristino di valore di un’attività in precedenza svalutata applicate dalla Società sono
quelle previste dallo IAS 36, escludendo quindi qualsiasi possibilità di ripristino di valore
dell’avviamento.
Partecipazioni in imprese controllate e collegate
Sono imprese controllate le imprese su cui la Società ha il potere, direttamente o
indirettamente, di determinare le politiche finanziarie e operative al fine di ottenerne i
relativi benefici. Generalmente si presume l’esistenza del controllo quando si detiene,
direttamente o indirettamente, più della metà dei diritti di voto esercitabili
nell’assemblea ordinaria, considerando anche i diritti di voto potenziali, correntemente
esercitabili o convertibili alla data di bilancio.
Sono imprese collegate le imprese su cui la Società esercita un’influenza notevole nella
determinazione delle scelte strategiche dell’impresa, ovvero il potere di partecipare alla
determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata, pur non
avendone il controllo; l’influenza notevole si presume quando Italian Design Brands
detiene, direttamente o indirettamente, tra il 20% e il 50% dei diritti di voto esercitabili
nell’assemblea ordinaria, considerando anche i diritti di voto potenziali, correntemente
esercitabili o convertibili alla data di bilancio.
Le partecipazioni in imprese controllate e collegate sono valutate al costo di acquisto,
comprensivo dei costi sostenuti per l’acquisto della partecipazione, eventualmente
ridotto in presenza di perdite di valore. Qualora l’eventuale perdita di valore ecceda il
valore contabile della partecipazione, si procede ad azzerare il valore della partecipazione
e la quota di ulteriori perdite è rilevata come fondo del passivo nel caso in cui la Società
abbia l’obbligo di risponderne. Il costo è ripristinato negli esercizi successivi se vengono
meno le ragioni che avevano originato le svalutazioni.
182
Strumenti finanziari
Gli strumenti finanziari detenuti dalla Società sono inclusi nelle seguenti voci di bilancio:
- Partecipazioni: sono iscritte al costo storico eventualmente ridotto in presenza di
perdite di valore;
- Attività finanziarie non correnti: includono crediti e finanziamenti non correnti;
- Altre attività finanziarie correnti: includono i crediti da attività di finanziamento, titoli
correnti e le altre attività finanziarie correnti (incluso il fair value positivo degli
strumenti finanziari derivati);
- Disponibilità liquide e depositi a breve: includono i depositi bancari;
- Finanziamenti da banche: si riferiscono ai debiti finanziari, alle altre passività
finanziarie e al fair value negativo degli strumenti finanziari derivati.
Le attività finanziarie non correnti, diverse dalle partecipazioni, così come le attività
finanziarie correnti e le passività finanziarie, sono contabilizzate secondo quanto stabilito
dall’IFRS 9.
In particolare, tutte le attività finanziarie che rientrano nell’ambito di applicazione
dell’IFRS 9 sono inizialmente riconosciute in bilancio al loro fair value e devono
successivamente essere rilevate al costo ammortizzato o al fair value sulla base del
modello di business della Società per le attività finanziarie e delle caratteristiche relative
ai flussi finanziari contrattuali dell’attività finanziaria.
Nello specifico:
- attività finanziarie detenute nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è il
possesso finalizzato alla raccolta dei flussi di cassa contrattuali, e che hanno flussi di
cassa rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e da interessi sull’importo
del capitale da restituire, sono successivamente valutate al costo ammortizzato;
- attività finanziarie detenute nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è
conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la
loro vendita, e che hanno flussi di cassa rappresentati unicamente da pagamenti del
capitale e da interessi sull’importo del capitale da restituire, sono successivamente
183
valutate al fair value con variazioni rilevate nelle altre componenti del conto
economico complessivo (FVTOCI);
- tutte le altre attività finanziarie e gli investimenti in strumenti rappresentativi di
capitale sono successivamente valutati al fair value, con variazioni rilevate nell’utile
(perdita) d’esercizio (FVTPL).
Il fair value è il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un’attività, o che si pagherebbe
per il trasferimento di una passività, in una regolare operazione tra operatori di mercato
alla data di valutazione. Il fair value di un’attività o passività è valutato adottando le
assunzioni che gli operatori di mercato utilizzerebbero nella determinazione del prezzo
dell’attività o passività, presumendo che gli stessi agiscano per soddisfare nel modo
migliore il proprio interesse economico.
Tra le attività finanziarie valutate al costo ammortizzato della Società sono inclusi i
finanziamenti e i crediti, che comprendono sia i crediti commerciali che gli altri crediti.
Alla data di bilancio e nel periodo comparativo esposto la Società non aveva attività
finanziarie valutate al fair value con variazioni rilevate nelle altre componenti del conto
economico complessivo o nell’utile (perdita) dell’esercizio.
Nonostante quanto sopra riportato, la Società può effettuare la seguente designazione
irrevocabile al momento della rilevazione iniziale di un’attività finanziaria:
- la Società può compiere la scelta irrevocabile di presentare le variazioni successive
del fair value di un investimento in strumenti rappresentativi di capitale che non sia
né posseduto per la negoziazione, né un corrispettivo potenziale rilevato da un
acquirente in un’operazione di aggregazione aziendale nelle altre componenti di
conto economico complessivo;
- la Società può irrevocabilmente designare un investimento in strumenti di debito che
soddisfi i criteri del costo ammortizzato o di FVTOCI come valutato al fair value, con
variazioni rilevate nell’utile (perdita) d’esercizio (FVTPL) se così facendo elimina o
riduce significativamente un’asimmetria contabile.
184
Nel corso dell’esercizio 2023 la Società non ha designato nessuno strumento di debito che
soddisfi i criteri del costo ammortizzato o di FVTOCI come valutato al fair value rilevato
nell’utile (perdita) dell’esercizio.
Quando le attività finanziarie non hanno una scadenza prefissata sono valutate al costo
di acquisizione. I crediti con scadenza superiore a un anno, infruttiferi o che maturano
interessi inferiori al mercato, sono attualizzati utilizzando i tassi di mercato.
Sono regolarmente effettuate valutazioni al fine di verificare se esista evidenza oggettiva
che un’attività finanziaria o che un gruppo di attività possa aver subito una riduzione di
valore. Se esistono evidenze oggettive la perdita di valore deve essere rilevata come costo
nel conto economico del periodo.
I crediti commerciali e i crediti finanziari sono inizialmente iscritti a bilancio al loro valore
corrente e sono successivamente esposti al netto del fondo svalutazione crediti
necessario per adeguare gli stessi secondo la logica di impairment introdotta dall’IFRS 9
(modello delle expected losses). Gli accantonamenti a fondo svalutazione crediti sono
contabilizzati a conto economico.
Tutte le passività finanziarie sono rilevate inizialmente al fair value cui si aggiungono, nel
caso di mutui, finanziamenti e debiti, i costi di transazione a essi direttamente attribuibili.
A eccezione degli strumenti finanziari derivati, le passività finanziarie sono esposte
successivamente al costo ammortizzato utilizzando il metodo dell’interesse effettivo.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti derivati perfezionati dalla Società sono volti a fronteggiare l’esposizione al
rischio di tasso su alcuni finanziamenti in essere.
Tutti gli strumenti finanziari derivati sono misurati al fair value, come stabilito dall’IFRS 9.
Coerentemente con quanto stabilito dall’IFRS 9, gli strumenti finanziari derivati possono
essere contabilizzati secondo le modalità stabilite per l’hedge accounting solo quando,
all’inizio della copertura, esiste la designazione formale e la documentazione della
relazione di copertura e la stessa copertura è efficace sulla base della valutazione della
“relazione economica” esistente tra elemento coperto ed elemento di copertura.
185
Quando gli strumenti finanziari hanno le caratteristiche per essere contabilizzati in hedge
accounting, si applicano i seguenti trattamenti contabili:
- Fair value hedge: se uno strumento finanziario derivato è designato come copertura
dell’esposizione alle variazioni del fair value di un’attività o di una passività di bilancio
attribuibili a un particolare rischio che può determinare effetti sul conto economico,
l’utile o la perdita derivante dalle successive valutazioni del fair value dello strumento
di copertura sono rilevati a conto economico. L’utile o la perdita sulla posta coperta,
attribuibile al rischio coperto, modificano il valore di carico di tale posta e sono
rilevati a conto economico.
- Cash flow hedge: se uno strumento finanziario derivato è designato come copertura
dell’esposizione alla variabilità dei flussi di cassa futuri di un’attività o di una passività
iscritta in bilancio o di un’operazione prevista altamente probabile e che potrebbe
avere effetti sul conto economico, la porzione efficace degli utili o delle perdite sullo
strumento finanziario derivato è rilevata nel patrimonio netto. L’utile o la perdita
cumulati sono stornati dal patrimonio netto e contabilizzati a conto economico nello
stesso periodo in cui è rilevato il correlato effetto economico dell’operazione oggetto
di copertura.
Se l’hedge accounting non può essere applicato, gli utili o le perdite derivanti dalla
valutazione al fair value dello strumento finanziario derivato sono iscritti
immediatamente a conto economico.
Se uno strumento di copertura o una relazione di copertura vengono chiusi, ma
l’operazione oggetto di copertura non si è ancora realizzata, gli utili e le perdite cumulati,
fino quel momento iscritti nel patrimonio netto, sono rilevati a conto economico nel
momento in cui la relativa operazione si realizza. Se l’operazione oggetto di copertura non
è più ritenuta probabile, gli utili o le perdite non ancora realizzati sospesi a patrimonio
netto sono rilevati a conto economico.
La Società ha stipulato contratti derivati per la copertura della variabilità dei flussi di cassa
futuri di passività finanziarie. In particolare, il fair value degli Interest Rate Swaps utilizzati
per la copertura del rischio tasso rappresenta l’ammontare che il Gruppo stima di dover
186
pagare o incassare per chiudere il contratto alla data di riferimento del bilancio, tenendo
conto dei tassi di interesse correnti e dell’affidabilità creditizia della controparte. Il valore
equo dei contratti di swap su tassi d’interesse è determinato con riferimento al valore di
mercato per strumenti similari.
Le attività e passività finanziarie valutate al fair value, e in particolare i contratti derivati,
sono classificate nei tre livelli gerarchici di seguito descritti, in base alla rilevanza delle
informazioni (input) utilizzate nella determinazione del fair value stesso. In particolare:
- Livello 1: attività e passività finanziarie il cui fair value è determinato sulla base dei
prezzi quotati (non modificati) su mercati attivi per attività o passività identiche;
- Livello 2: attività e passività finanziarie il cui fair value è determinato sulla base di
input diversi da prezzi quotati di cui al Livello 1, ma osservabili direttamente o
indirettamente (quali principalmente: tassi di cambio di mercato alla data di
riferimento, differenziali di tasso attesi tra le valute interessate e volatilità dei mercati
di riferimento, tassi di interesse);
- Livello 3: attività e passività finanziarie il cui fair value è determinato sulla base di dati
di input che non sono basati su dati di mercato osservabili.
Accordi di Put & Call su interessenze di minoranza
Gli accordi di Put & Call sono strumenti finanziari conformemente a quanto previsto dallo
IFRS 9. Il fair value (valore equo) degli strumenti finanziari che sono scambiati in un
mercato attivo è determinato, a ogni data di bilancio, con riferimento alle quotazioni di
mercato o alle quotazioni degli operatori (prezzo di offerta per le posizioni di lungo
periodo e prezzo di domanda per le posizioni di breve periodo), senza alcuna deduzione
per i costi di transazione. Per gli strumenti finanziari non trattati in un mercato attivo, il
fair value è determinato utilizzando una tecnica di valutazione.
Tale tecnica può includere: i) l’utilizzo di transazioni recenti a condizioni di mercato; ii) il
riferimento al fair value attuale di un altro strumento che è sostanzialmente analogo; iii)
un’analisi dei flussi di cassa attualizzati o altri modelli di valutazione.
187
L’earn out viene normalmente pattuito dalla società veicolo utilizzata per l’acquisizione e
quindi il relativo trattamento contabile non influenza il valore di carico della
partecipazione in capo alla Società IDB.
Passività nette per benefici definiti ai dipendenti
Un piano a benefici definiti è un piano basato sulla vita lavorativa dei dipendenti e sulla
remunerazione percepita dal dipendente nel corso di un predeterminato periodo di
servizio. Nei programmi con benefici definiti rientra anche il trattamento di fine rapporto
(TFR). In particolare, la passività iscritta a bilancio rappresenta il valore attuale
dell’obbligazione che sarà riconosciuta al termine del rapporto di lavoro.
La determinazione della passività iscritta a bilancio in ossequio al citato principio contabile
coinvolge l’effettuazione di stime basate su assunzioni statistiche circa l’accadimento di
fatti futuri anche soggettivi (tasso di mortalità, rotazione del personale, tassi di interesse
per l’attualizzazione, crescita dei salari, ecc.): in tale processo gli Amministratori si
avvalgono di attuari indipendenti.
Eventuali utili o perdite attuariali sono registrati direttamente tra le “Altre riserve” del
patrimonio netto con il riconoscimento immediato delle stesse nel conto economico
complessivo, senza la successiva riclassifica nell’utile/(perdita) d’esercizio.
Fondi rischi e oneri
I fondi rischi e oneri riguardano costi e oneri di natura determinata e di esistenza certa o
probabile che alla data di chiusura dell’esercizio sono indeterminati nell’ammontare o
nella data di sopravvenienza.
Gli accantonamenti sono rilevati quando: i) è probabile l’esistenza di una obbligazione
attuale, legale o implicita, derivante da un evento passato; ii) è probabile che
l’adempimento dell’obbligazione sia oneroso; iii) l’ammontare dell’obbligazione può
essere stimato attendibilmente.
Se la Società ha un contratto oneroso, l'obbligazione attuale presente nel contratto è
rilevata e determinata come un accantonamento. Tuttavia, prima di effettuare uno
specifico accantonamento per un contratto oneroso, la Società rileva eventuali perdite
188
per riduzione di valore che abbiano subito le attività legate al contratto. Un contratto
oneroso è un contratto in base al quale i costi non discrezionali (cioè i costi che la Società
non può evitare perché ha il contratto) per l’adempimento delle obbligazioni assunte dal
contratto eccedono i benefici economici che si prevede di ricevere dallo stesso contratto.
I costi non discrezionali di un contratto riflettono il minor costo netto di uscita dal
contratto, che è il minore tra il costo di adempimento e qualsiasi risarcimento o sanzione
derivante dall’inadempimento.
Se l’effetto del valore del denaro nel tempo è significativo, gli accantonamenti sono
attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante imposte che riflette, ove adeguato, i rischi
specifici delle passività. Quando la passività viene attualizzata, l’incremento
dell’accantonamento dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come onere finanziario.
Passività finanziarie - Finanziamenti
Le passività finanziarie comprendono mutui, finanziamenti e scoperti bancari e strumenti
finanziari derivati.
Tutte le passività finanziarie sono valutate al costo ammortizzato, a eccezione degli
strumenti finanziari derivati, valutati al fair value, secondo le modalità descritte nel
precedente paragrafo. Ne consegue che se il tasso di interesse dell’operazione non è
significativamente differente dal tasso di mercato, il debito è inizialmente iscritto a un
valore pari al valore nominale, al netto di tutti i costi di transazione e di tutti i premi, gli
sconti e gli abbuoni direttamente derivanti dalla transazione che ha generato il debito.
Tali costi di transazione, quali le spese accessorie per ottenere i finanziamenti, le eventuali
commissioni e ogni differenza tra valore iniziale e valore nominale a scadenza sono
ripartiti lungo la durata del debito utilizzando il criterio dell’interesse effettivo. Quando,
invece, risulta che il tasso di interesse dell’operazione desumibile dalle condizioni
contrattuali è significativamente differente dal tasso di mercato, il debito viene
inizialmente iscritto a un valore pari al valore attuale dei flussi finanziari futuri,
determinati applicando il tasso di mercato, e tenuto conto degli eventuali costi di
transazione.
189
Il costo ammortizzato è calcolato rilevando lo sconto o il premio sull’acquisizione e gli
onorari o costi che fanno parte integrante del tasso di interesse effettivo.
L’ammortamento al tasso di interesse effettivo è compreso tra gli oneri finanziari nel
prospetto del conto economico.
Il valore dei debiti è ridotto successivamente per gli ammontari pagati, sia a titolo di
capitale sia di interessi.
I finanziamenti sono classificati fra le passività correnti se la scadenza è inferiore ai 12
mesi successivi alla data di bilancio e nel momento in cui la Società non ha un diritto
incondizionato di differire il loro pagamento per almeno 12 mesi.
I finanziamenti cessano di essere rilevati in bilancio al momento della loro estinzione o
quando sono stati trasferiti a terzi tutti i rischi e gli oneri relativi agli stessi.
Debiti commerciali
Tali passività sono rilevate inizialmente al fair value del corrispettivo da pagare.
Successivamente i debiti vengono valutati utilizzando il criterio del costo ammortizzato
determinato con il metodo dell’interesse effettivo.
Azioni proprie
Le azioni proprie riacquistate sono rilevate al costo e portate in diminuzione del
patrimonio netto. L’acquisto, la vendita o la cancellazione di azioni proprie non danno
origine a nessun profitto o perdita nel conto economico. La differenza tra il valore di
acquisto e il corrispettivo, in caso di riemissione, è rilevata nella riserva sovraprezzo
azioni.
Phantom Stock option
I debiti finanziari comprendono la miglior stima del valore attuale del piano di
incentivazione spettante all’Amministratore Delegato della Società. Tale passività
finanziaria viene rimisurata a ogni fine periodo o quando si verifica l’evento che ne
prevede la liquidazione e i relativi effetti sono riflessi a conto economico tra gli oneri o i
proventi finanziari, unitamente alla stima del costo di attualizzazione. Si segnala che al 30
190
giugno 2023 è stato liquidato tale compenso all’Amministratore Delegato della Società
con il verificarsi dell’evento “quotazione”.
Long Term Incentive Plan
Al fine di allineare gli interessi del management con quelli degli azionisti, la Società ha
stabilito un piano di incentivazione a medio e lungo termine che collega la remunerazione
ai risultati.
Con tale finalità il Consiglio di Amministrazione ha approvato in data 9 maggio 2023,
subordinatamente all’avvio delle negoziazioni delle azioni della Società nel mercato
regolamentato di Borsa Italiana, un piano di incentivazione rivolto all’Amministratore
Delegato e al Consigliere Delegato della Società. Il valore e il riconoscimento di tale piano
di incentivazione sono legati all’apprezzamento della quotazione dell’azione della Società,
registrato per un periodo di almeno 30 giorni consecutivi sul mercato di negoziazione
rispetto al prezzo dell’IPO, durante il primo triennio di carica e/o durante il secondo
triennio di carica in caso di rinnovo delle cariche e mancato raggiungimento degli obiettivi
nel corso del primo triennio, da calcolarsi e corrispondersi in denaro da parte della Società
nel corso del mese successivo alla positiva verifica da parte del Consiglio di
Amministrazione della avvenuta maturazione dell’Incentivo a Lungo Termine.
Il piano prevede il riconoscimento di Euro 5.250 migliaia in caso di apprezzamento
dell’Azione pari o superiore al 30% e fino al 49%; il riconoscimento di un ulteriore
ammontare pari a Euro 3.500 migliaia in caso di apprezzamento dell’Azione pari o
superiore al 50% (per un totale ammontare complessivo di Euro 8.750 migliaia).
Tale piano di incentivazione ricade nel perimetro di applicazione dello IAS 19. Tale
passività viene rimisurata a ogni fine periodo o quando si verifica l’evento che ne prevede
la liquidazione e i relativi effetti sono riflessi a conto economico tra i costi per servizi,
rilevando tra gli interessi passivi la componente finanziaria relativa al costo
dell’attualizzazione, oltre alla relativa fiscalità anticipata.
Nella determinazione dell’importo da accantonare per il piano di incentivazione
deliberato da parte del Consiglio di Amministrazione, il Gruppo ha utilizzato alcune ipotesi
191
e stime in osservanza a quanto previsto dallo IAS 19, prevedendo alcuni scenari temporali
possibili e ponderando altresì le probabilità che gli stessi si verifichino. Nel fare ciò il
Gruppo ha utilizzato le informazioni a disposizione reperibili dai report degli analisti
disponibili alla data della redazione della presente relazione finanziaria annuale. Come
previsto dallo IAS 19, la probabilità che l’evento indicato accada influenza la valutazione
dell’obbligazione, ma non ne determina l’esistenza.
Al 31 dicembre 2023 il Gruppo ha accantonato un importo pari a Euro 702 migliaia iscritto
tra i costi per servizi, oltre a interessi passivi pari a Euro 8 migliaia e alla relativa fiscalità
anticipata pari a Euro 169 migliaia.
Costi e ricavi
I ricavi di natura finanziaria e quelli derivanti da prestazioni di servizi vengono riconosciuti
in base alla competenza temporale. Qualora i risultati delle prestazioni non possano
essere attendibilmente stimati, i ricavi sono rilevati nella misura in cui i costi relativi
saranno recuperabili. La contabilizzazione dei ricavi permette così di fornire adeguate
informazioni circa l’attività prestata e i risultati economici ottenuti durante l’esercizio.
I costi sono esposti secondo il principio della competenza economica, identificata nel
momento in cui la prestazione è ultimata o il corrispettivo è maturato.
Dividendi
I dividendi ricevuti dalle società partecipate sono riconosciuti a Conto economico nel
momento in cui sorge il diritto della Società a ricevere il pagamento del dividendo.
La distribuzione del dividendo agli azionisti viene riconosciuta come una passività nel
bilancio nel periodo in cui viene approvata dall’Assemblea degli Azionisti.
Proventi e oneri finanziari
I proventi finanziari comprendono gli interessi attivi sulla liquidità investita e gli utili su
strumenti di copertura rilevati nel risultato d’esercizio. Gli interessi attivi sono rilevati nel
risultato d’esercizio per competenza utilizzando il metodo dell’interesse effettivo.
192
Gli oneri finanziari comprendono gli interessi passivi sulle passività valutate al costo
ammortizzato, le perdite su strumenti di copertura rilevati nel risultato d’esercizio e gli
sconti di cassa. I costi relativi alle passività valutate al costo ammortizzato sono rilevati
nel risultato dell’esercizio utilizzando il metodo dell’interesse effettivo. Non vi sono oneri
finanziari capitalizzati tra le voci delle attività.
Imposte sul reddito
La Società ha rinnovato l’opzione per la partecipazione al Consolidato fiscale nazionale
previsto dal TUIR con quasi tutte le società controllate residenti nel territorio dello Stato
e di seguito riportate. I rapporti derivanti dalla partecipazione al suddetto Consolidato
fiscale sono regolati da specifici regolamenti approvati e sottoscritti da tutte le società
aderenti.
Le parti correlate inizialmente coinvolte nel consolidato fiscale erano Gervasoni S.p.A.,
Cenacchi International S.r.l. e Meridiani S.r.l., oltre a IDB nel ruolo di consolidante.
Nel corso del 2020 sono state coinvolte nel consolidato fiscale anche le parti correlate
Modar S.p.A., Saba Italia S.r.l. e Davide Groppi S.r.l. in qualità di consolidate.
Nel corso del 2021 è stata inclusa nel consolidato fiscale anche Flexalighting S.r.l. mentre
nel corso del 2023 è entrata nell’accordo Gamma Arredamenti International S.p.A.
Il consolidato fiscale ha durata, salvo nuovi accordi successivi, per il triennio 2023 - 2025.
La partecipazione al Consolidato fiscale nazionale permette alla Società di rilevare un
provento da consolidato secondo l’aliquota Ires vigente, tenuto conto dell’imponibile
positivo trasferito dalle società controllate e del risultato negativo fiscalmente negativo
della Società. Viceversa, in caso di imponibile fiscale positivo, le imposte correnti
determinano l’iscrizione di un onere a conto economico e di un correlato debito verso
l’erario della consolidante.
Le imposte dell’esercizio rappresentano la somma delle imposte correnti e differite. Le
imposte sul reddito sono rilevate nel risultato dell’esercizio, fatta eccezione per quelle
relative a operazioni rilevate direttamente nel patrimonio netto che sono contabilizzate
nello stesso. Le imposte correnti rappresentano la stima dell’importo delle imposte sul
193
reddito dovute calcolate sul reddito imponibile dell’esercizio, determinato applicando le
aliquote fiscali vigenti o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio ed
eventuali rettifiche all’importo relativo agli esercizi precedenti.
Le imposte differite sono calcolate sulle differenze temporanee tra i valori contabili delle
attività e delle passività iscritte in bilancio e i corrispondenti valori riconosciuti a fini fiscali.
Le attività e le passività per imposte differite sono valutate utilizzando le aliquote fiscali
che si prevede saranno applicabili nell’esercizio in cui sarà realizzata l’attività o sarà
estinta la passività a cui si riferiscono, sulla base delle aliquote fiscali stabilite da
provvedimenti in vigore o sostanzialmente in vigore alla data di riferimento del bilancio.
Le attività per imposte anticipate sono rilevate nella misura in cui è probabile che sia
disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale possano essere utilizzate tali
attività. Il valore delle attività per imposte anticipate viene rivisto a ogni data di
riferimento del bilancio e viene ridotto nella misura in cui non è più probabile che il
relativo beneficio fiscale sia realizzabile.
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni applicabili ai bilanci chiusi al
31 dicembre 2023
Di seguito sono brevemente descritti i principi contabili, gli emendamenti e le
interpretazioni, applicabili per la prima volta ai bilanci chiusi al 31 dicembre 2023. Sono
esclusi dall’elenco i principi, gli emendamenti e le interpretazioni che per loro natura non
sono adottabili dal Gruppo.
Diverse modifiche si applicano per la prima volta nel 2023, ma non hanno avuto impatto
sul bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2023.
IFRS 17 Contratti assicurativi
Nel maggio 2017 lo IASB ha emesso l’IFRS 17 Contratti assicurativi, un nuovo principio
contabile per i contratti assicurativi che considera la rilevazione e la misurazione, la
presentazione e l’informativa. L’IFRS 17 sostituisce l’IFRS 4 Contratti assicurativi emesso
nel 2005. L’IFRS 17 si applica a tutti i tipi di contratti assicurativi (ad es. vita, danni,
assicurazione diretta e riassicurazione), indipendentemente dal tipo di entità che li
194
emette, così come ad alcune garanzie e strumenti finanziari con caratteristiche di
partecipazione discrezionale; sono applicabili alcune eccezioni all’ambito di applicazione.
L’obiettivo generale dell’IFRS 17 è quello di fornire un modello contabile per i contratti
assicurativi più utile e coerente per gli assicuratori. Contrariamente ai requisiti dell’IFRS
4, che si basano in gran parte sul mantenimento dei precedenti principi contabili locali,
l’IFRS 17 fornisce un modello completo per i contratti assicurativi, che copre tutti gli
aspetti contabili rilevanti. L’IFRS 17 si basa su un modello generale, integrato da:
- un adattamento specifico per i contratti con caratteristiche di partecipazione diretta
(l’approccio della commissione variabile);
- un approccio semplificato (l’approccio dell’allocazione del premio) principalmente
per i contratti di breve durata.
Le modifiche non hanno avuto alcun impatto sul bilancio consolidato del Gruppo al 31
dicembre 2023.
Disclosure of Accounting Policies - Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2
Le modifiche allo IAS 1 e all’IFRS Practice Statement 2 Making Materiality Judgements
forniscono indicazioni ed esempi per aiutare le entità ad applicare i giudizi significativi
all’informativa sui principi contabili. Le modifiche mirano ad aiutare le entità a fornire
informazioni sui principi contabili più utili sostituendo l’obbligo per le entità di divulgare i
propri principi contabili “significativi” con l’obbligo di divulgare i propri principi contabili
“materiali” e aggiungendo una guida su come le entità applicano il concetto di materialità
nel prendere decisioni in merito all’informativa sui principi contabili.
Le modifiche hanno avuto un impatto sull’informativa dei principi contabili del Gruppo,
ma non sulla misurazione, rilevazione e presentazione degli elementi del bilancio
consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2023.
Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction –
Amendments to IAS 12
Le modifiche allo IAS 12 Imposte sul reddito restringono l’ambito di applicazione
dell’eccezione alla rilevazione iniziale, in modo che non si applichi più alle transazioni che
195
danno origine a differenze temporanee tassabili e deducibili in egual misura come le
locazioni e le passività per lo smantellamento. Le modifiche non hanno avuto alcun
impatto sul bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2023.
International Tax Reform – Pillar Two Model Rules – Amendments of IAS 12
Le modifiche al principio IAS 12 sono state introdotte per rispondere ai regolamenti BEPS
Pillar Two rules dell’OCSE e includono:
- un’esenzione obbligatoria temporanea alla rilevazione e requisiti di informativa per
le imposte differite che derivano dall’implementazione nelle giurisdizioni dei
regolamenti Pillar Two rules; e
- i requisiti di informativa per le entità coinvolte per aiutare gli utilizzatori del bilancio
a meglio comprendere gli impatti sulle imposte sul reddito che derivano da tale
legislazione, in particolare prima dell’effettiva data di entrata in vigore.
L’esenzione obbligatoria temporanea -per il cui utilizzo è richiesto di darne informativa- è
immediatamente applicabile. I rimanenti requisiti di informativa si applicano per gli
esercizi che iniziano il 1° gennaio 2023 o successivamente, ma non per i periodi intermedi
antecedenti il 31 dicembre 2023.
La modifica non ha impatti sul bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2023 in
quanto il Gruppo non risulta essere coinvolto dai regolamenti Pillar Two rules.
Principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS non ancora omologati
dall’Unione Europea
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell’Unione
Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per
l’adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti.
- Classification of liabilities as current or non-current and non-current liabilities with
covenants – Amendments to IAS 1. Il documento ha lo scopo di chiarire la
contabilizzazione e i requisiti per la presentazione delle passività in bilancio come
correnti o non correnti. Le modifiche chiariscono cosa si intende per diritto di
postergazione della scadenza, che il diritto di postergazione deve esistere alla
196
chiusura dell’esercizio, che la classificazione non è impattata dalla probabilità con cui
l’entità eserciterà il proprio diritto di postergazione e che solamente se un derivato
implicito in una passività convertibile è esso stesso uno strumento di capitale la
scadenza della passività non ha impatto sulla sua classificazione. Le modifiche
entreranno in vigore dal 1° gennaio 2024.
- Lease liability in a sale and leaseback – Amendments to IFRS 16. Il documento ha lo
scopo di chiarire i requisiti che un locatore venditore utilizza nella misurazione della
passività per leasing che deriva da una transazione di sale & lease back, per assicurare
che il locatore venditore non riconosca utili o perdite con riferimento al diritto d’uso
mantenuto dallo stesso. Le modifiche entreranno in vigore dal 1° gennaio 2024 o
successivamente.
- Supplier finance arrangements – Amendments to IAS 7 and IFRS 7. Il documento ha lo
scopo di chiarire le caratteristiche dei contratti di reverse factoring e richiedere di
dare ulteriore informativa di tali accordi. I requisiti informativi hanno l’obiettivo di
assistere gli utilizzatori di bilancio nel comprendere gli effetti sulle passività, flussi di
cassa ed esposizione al rischio di liquidità di un’entità degli accordi di reverse
factoring. Le modifiche saranno efficaci per gli esercizi che inizieranno al 1° gennaio
2024 o successivamente.
La Società sta analizzando gli impatti derivanti da tali nuovi principi, modifiche e
interpretazioni che non sembrano al momento comportare effetti significativi per il
Gruppo.
Valutazioni discrezionali e stime contabili significative
La redazione del bilancio e delle relative note in applicazione degli IFRS richiedono
l'effettuazione di stime e di assunzioni che hanno effetto sul valore delle attività e
passività di bilancio e sulla informativa relativa ad attività e passività potenziali alla data
di bilancio. I risultati che si consuntiveranno anno su anno potrebbero differenti dalle
stime iniziali.
197
La società ha utilizzato stime per la valutazione dell'attività soggette al test di impairment,
per gli accantonamenti ai piani di stock options, ammortamenti, benefici a dipendenti,
imposte differite, e in genere agli altri accantonamenti e fondi. Le stime e le assunzioni
sono riviste periodicamente e gli effetti di ogni variazione a esse apportate sono riflessi a
conto economico nel periodo in cui avviene la revisione di stima, se la revisione stessa ha
effetti solo su tale periodo, oppure nei periodi successivi se la revisione ha effetti sia sul
periodo corrente sia su quelli futuri.
Informativa di settore
Il paragrafo 4 dell’IFRS 8 prevede che nel caso in cui il bilancio consolidato e il bilancio
separato della Società vengano contestualmente pubblicati, l’informativa di settore deve
essere presentata solo con riferimento al bilancio consolidato. Di conseguenza nel
presente bilancio non viene esposta tale informativa.
198
Composizione delle principali voci della situazione patrimoniale-finanziaria
1) Attività immateriali
Nella tabella che segue sono fornite analitiche indicazioni in merito alla composizione
della voce in esame e ai movimenti delle attività immateriali con riferimento agli acquisti,
alle cessioni/dismissioni, agli ammortamenti dell’esercizio, a eventuali svalutazioni o
rivalutazioni operate, agli eventuali effetti derivanti dalle operazioni straordinarie al 31
dicembre 2022 e al 31 dicembre 2023.
Attività immateriali (Marchi)
31/12/2022
31/12/2023
valore lordo iniziale
9.053
9.053
fondo ammortamento iniziale
(2.424)
(2.927)
valore netto iniziale
6.629
6.126
movimenti del periodo
acquisizioni
-
3.150
aggregazioni aziendali
-
-
cessioni
-
-
altre variazioni
-
-
ammortamento del periodo
(503)
(678)
aggregazioni aziendali (fondo)
-
-
altre variazioni fondo
-
-
totale movimenti del periodo
(503)
2.472
valore lordo finale
9.053
12.202
fondo ammortamento finale
(2.927)
(3.605)
valore netto finale
6.126
8.597
Come si evince dalla tabella sopra riportata, le attività immateriali sono composte
unicamente dai marchi di proprietà della Società.
2) Diritto d’uso
Di seguito si fornisce informativa sui valori di bilancio delle attività per diritti d’uso e i loro
movimenti nei periodi di riferimento.
199
Diritto d'uso
31/12/2022
31/12/2023
valore lordo iniziale
572.955
881.931
fondo ammortamento iniziale
(109.827)
(234.194)
valore netto iniziale
463.129
647.737
movimenti del periodo
acquisizioni
308.975
48.380
aggregazioni aziendali
-
-
cessioni
-
-
altre variazioni
-
-
ammortamento del periodo
(124.367)
(188.617)
aggregazioni aziendali (fondo)
-
-
altre variazioni fondo
-
-
totale movimenti del periodo
184.609
(140.237)
valore lordo finale
881.931
930.310
fondo ammortamento finale
(234.194)
(395.212)
valore netto finale
647.737
535.098
I diritti d’uso iscritti al 31 dicembre 2023 fanno principalmente riferimento al contratto di
affitto della sede legale di IDB, sita in Corso Venezia 29 20121 Milano (MI) stipulato nel
2020, per un importo netto residuo di Euro 243.673; gli importi residuali fanno, invece,
riferimento alle auto concesse in leasing agli amministratori e alcuni dipendenti della
Società.
Si segnala che i contratti di leasing, affitto e noleggio attualmente in essere non
prevedono pagamenti variabili non legati a indici o tassi di importo apprezzabile. Alla data
di riferimento non sono in essere contratti che presentino garanzie per il riscatto del
valore residuo né impegni per contratti non ancora iniziati.
La Società non ha in essere contratti di subaffitto. Nel corso dell’esercizio non sono state
effettuate operazioni di vendita e retro locazione.
Si riportano di seguito gli importi iscritti nel prospetto di conto economico dei due periodi:
31/12/2023
31/12/2022
Ammortamenti sulle attività per i diritti d'uso
188.617
124.367
Interessi passivi per leasing
18.116
11.841
Costi di locazione - leasing a breve termine o di
modico valore unitario
50.218
53.120
Totale costi iscritti nel conto economico
256.951
189.327
200
Il totale dei flussi di cassa per il pagamento delle quote capitale del leasing della società è
stato pari a Euro 238.835 per il 2023 e a Euro 177.487 per l’esercizio 2022; in particolare,
Euro 161.019 sono relativi ad ammortamenti per diritti d’uso, soggetti al principio IFRS16,
Euro 50.218, invece, sono relativi ad ammortamenti relativi a leasing di importo modesto
e di breve durata, per i quali non è prevista l’applicazione del principio sopra menzionato
La variazione intercorsa è riconducibile ai nuovi contratti di leasing stipulati nel corso
dell’anno, relativi principalmente alle auto aziendali.
3) Immobili, impianti e macchinari
Nella tabella che segue sono fornite analitiche indicazioni in merito alla composizione
della voce in esame e ai movimenti delle attività materiali con riferimento agli acquisti,
alle cessioni/dismissioni, agli ammortamenti dell’esercizio, a eventuali svalutazioni o
rivalutazioni operate, agli eventuali effetti derivanti dalle operazioni straordinarie.
Immobili, impianti e macchinari
Altre
immobilizzazioni
materiali
Migliorie su
beni di terzi
Totale
valore lordo iniziale
127.126
96.952
224.078
fondo ammortamento iniziale
(28.903)
(8.076)
(36.979)
valore netto iniziale 01/01/2022
98.223
88.876
187.099
movimenti del periodo
acquisizioni
33.880
8.476
42.356
aggregazioni aziendali
-
-
-
cessioni
(33.824)
(1.000)
(34.824)
altre variazioni
-
-
-
ammortamento del periodo
(24.339)
(8.429)
(32.768)
aggregazioni aziendali (fondo)
-
-
-
altre variazioni fondo
18.584
167
18.751
totale movimenti del periodo
(5.699)
(786)
(6.485)
valore lordo finale
127.182
104.428
231.610
fondo ammortamento finale
(34.658)
(16.338)
(50.996)
valore netto finale 31/12/2022
92.524
88.090
180.614
201
Immobili, impianti e macchinari
Altre
immobilizzazioni
materiali
Migliorie su
beni di terzi
Totale
valore lordo iniziale
127.182
104.428
231.610
fondo ammortamento iniziale
(34.658)
(16.338)
(50.996)
valore netto iniziale 01/01/2023
92.524
88.090
180.614
movimenti del periodo
acquisizioni
445.593
750
446.343
aggregazioni aziendali
-
-
-
cessioni
(1.289)
-
(1.289)
altre variazioni
-
-
-
ammortamento del periodo
(20.427)
(8.730)
(29.157)
aggregazioni aziendali (fondo)
-
-
-
altre variazioni fondo
1.289
1.289
totale movimenti del periodo
425.165
(7.980)
417.185
valore lordo finale
571.486
105.178
676.664
fondo ammortamento finale
(53.796)
(25.068)
(78.864)
valore netto finale 31/12/2023
517.689
80.110
597.799
Le altre immobilizzazioni materiali fanno riferimento all’arredo, alle macchine di ufficio e
alle opere d’arte. La variazione intervenuta nel corso dell’esercizio è dovuta
principalmente all’acquisto di un’opera d’arte non ammortizzabile, di Euro 440.000.
4) Attività per imposte anticipate
La composizione delle attività per imposte anticipate al 31 dicembre 2023 risulta la
seguente:
31/12/2023
31/12/2022
Attività per imposte anticipate
Ammontare
delle differenze
temporanee
Effetto
fiscale
Ammontare
delle differenze
temporanee
Effetto
fiscale
Variazione
Phantom stock option
702.399
168.576
2.499.716
599.931
(431.355)
Premi dipendenti e amministratori non corrisposti
308.000
73.920
334.000
80.160
(6.240)
Strumenti finanziari derivati
111.905
26.857
-
-
26.857
Altre minori
-
-
39.013
9.363
(9.363)
Totale attività per imposte anticipate
1.122.304
269.353
2.872.729
689.454
(420.101)
202
5) Partecipazioni
Le acquisizioni delle società perfezionate nel corso degli ultimi esercizi e nel corso del
2023 usualmente si articolano in un percorso che prevede la costituzione di una società
veicolo, finalizzata all’acquisto della società target e la successiva fusione inversa della
società veicolo nella società target. Il prezzo di acquisto prevede normalmente il
riconoscimento di un earn out, da liquidarsi dalla società risultante dalla fusione tra la
società veicolo e la società target, entro un arco temporale relativamente breve a un
prezzo con parametri predefiniti. L’earn out è infatti direttamente legato alle
performance della società target, normalmente l’EBITDA e la posizione finanziaria netta
come definite contrattualmente tra le parti, parametri che possono differire a consuntivo
rispetto alle stime contenute nel business plan della società target.
Le acquisizioni non sono quasi mai totalitarie, ma prevedono l’acquisizione iniziale della
quota di maggioranza e un meccanismo di put & call (put a favore del venditore e call a
favore dell’acquirente) per l’acquisizione della successiva quota di minoranza. Anche il
valore della quota di minoranza passa attraverso una definizione contrattuale che ne lega
il valore alle performance aziendali effettive rispetto a quelle stimate nel business plan,
con parametri di calcolo ancora contrattualmente predefiniti fra le parti (tipicamente
EBITDA e posizione finanziaria netta). Tali quote di minoranza saranno iscritte nel bilancio
separato al momento del perfezionamento dell’operazione di acquisizione della relativa
quota, momento nel quale sorge effettivamente l’obbligazione finanziaria in capo alla
Società. Una stima degli impegni derivanti dalle opzioni put & call sottoscritte è
presentata al successivo paragrafo “impegni, garanzie e passività potenziali non risultanti
dallo stato patrimoniale”.
Alla data di chiusura di bilancio il management ha verificato, tramite l’analisi di operazioni
comparabili, che il valore di mercato non è sostanzialmente dissimile dal valore previsto
in sede di esercizio delle opzioni; pertanto, gli strumenti finanziari derivati sottostanti al
31 dicembre 2023 per interessenze di minoranza hanno un valore pari a zero e ciò non ha
comportato l’iscrizione di passività o attività finanziarie.
203
Nella tabella seguente sono riportati i movimenti intervenuti negli esercizi 2022 e 2023
nella voce Partecipazioni in imprese controllate e collegate.
Società controllate
Società collegate
Totale
Valore al 01/01/2022
33.471.788
932.196
34.403.984
Investimenti
4.902.267
4.902.267
Rivalutazioni/(Svalutazioni)
(175.596)
(175.596)
Cessioni
-
Riclassifiche/Altro
-
Valore al 31/12/2022
38.198.459
932.196
39.130.655
Investimenti
53.884.627
53.884.627
Rivalutazioni/(Svalutazioni)
(1.368.089)
(1.368.089)
Cessioni
-
Riclassifiche/Altro
932.196
(932.196)
-
Valore al 31/12/2023
91.647.193
-
91.647.193
Gli incrementi dell’esercizio, pari a Euro 53.884.627 hanno riguardato principalmente:
- gli oneri figurativi legati all’erogazione di un finanziamento infruttifero nei confronti
controllata Gamma Arredamenti International S.p.A. per Euro 453.845;
- l’acquisto del 60% della controllata Cubo Design S.r.l. per Euro 13.780.000;
- l’acquisto del 25% delle quote di Modar S.p.A. (Euro 1.446.048), l’acquisto del 43%
delle quote di Davide Groppi S.r.l. (Euro 12.961.195) e l’acquisto del 40,3% delle
quote di Cenacchi International S.r.l. (Euro 16.220.027), a seguito del processo di
quotazione completato nel mese di maggio 2023 e contestuale esercizio delle opzioni
contrattualizzate con gli ex Soci. A seguito delle variazioni sopra riportate, la Società
detiene il 100% del capitale di Modar S.p.A. e di Davide Groppi S.r.l. e il 99% delle
quote di Cenacchi International S.r.l.;
- l’acquisto del 31% delle quote della Axo Light S.r.l. per Euro 1.379.556 e il
conseguente controllo della stessa rispetto al precedente controllo congiunto;
- l’acquisto del 51% della società Turri S.r.l. per Euro 5.100.000 che a sua volta controlla
il 100% delle società Turri UK Ltd., Turri USA Corp. e Shanghai Turri Furnitures;
- i versamenti in conto capitale per complessivi Euro 2.543.955 nelle controllate IDB
Suzhou, IDB UK e IDB USA.
Le svalutazioni dell’esercizio 2023 sono riferite alle partecipazioni possedute in IDB
Suzhou Co. Ltd. per Euro 582.952, IDB USA per Euro 385.137 e IDB UK per Euro 400.000.
204
Informazioni sulle partecipazioni in imprese controllate
Il prospetto seguente indica le informazioni relative a ciascuna impresa controllata alla
data di chiusura dell’esercizio.
Partecipazioni
Sede
Quota %
posseduta
Capitale
sociale in
Euro
Utile
(perdita)
in Euro
Patrimonio
netto in
Euro
Quota PN
di
pertinenza
Valore a
bilancio
Differenza Quota
PN di pertinenza
e valore di
bilancio
Gervasoni S.p.A.
Pavia di Udine
(UD)
100,0%
1.000.000
4.232.113
19.827.098
19.827.098
11.512.720
8.314.377
Meridiani S.r.l.
Misinto (MB)
61,1%
120.000
1.479.394
8.837.904
5.400.843
3.300.000
2.100.843
Cenacchi
International S.r.l.
Ozzano
dell'Emilia (BO)
99,0%
10.000
5.427.542
19.534.832
19.339.484
23.888.415
(4.548.932)
Davide Groppi S.r.l.
Piacenza (PC)
100,0%
20.000
2.180.062
10.015.421
10.015.421
14.671.195
(4.655.774)
Saba Italia S.r.l.
San Martino di
Lupari (PD)
100,0%
50.000
626.569
7.135.148
7.135.148
3.300.000
3.835.148
Modar S.p.A.
Barlassina (MB)
100,0%
500.000
2.620.029
10.137.311
10.137.311
6.063.536
4.073.775
Flexalighting S.r.l.
Pontassieve (FI)
51,0%
10.000
1.017.935
5.467.329
2.788.338
1.304.644
1.483.694
IDB Suzhou
Cina
100,0%
9.158.495
CNY
(821.672)
(227.973)
(227.973)
-
(227.973)
IDB UK
Gran Bretagna
100,0%
446.500 GBP
(172.175)
(33.413)
(33.413)
-
(33.413)
IDB USA
USA
100,0%
10.000 USD
(657.015)
1.821.307
1.821.307
1.828.038
(6.731)
Cubo Design S.r.l.
Notaresco (TE)
60,0%
84.000
332.100
23.914.269
14.348.561
13.864.680
483.881
Gamma Arredamenti
International S.p.A.
Forlì (FC)
55,0%
2.000.000
(962.104)
8.662.514
4.764.383
4.502.212
262.171
Axo Light S.r.l.
Scorzè (VE)
51%
119.000
255.149
1.149.719
586.357
2.311.752
(1.725.395)
Turri S.r.l.
Carugo (CO)
51%
1.000.000
1.204.684
11.699.825
5.966.911
5.100.000
866.911
Partecipazioni in
società controllate
91.647.193
I dati delle società controllate (risultato e patrimonio netto) sono riferiti ai bilanci redatti
sulla base di principi contabili nazionali chiusi al 31 dicembre 2023, predisposti dai
rispettivi organi amministrativi.
La recuperabilità del valore di carico delle partecipazioni in società controllate per le quali
emerge un indicatore di perdita durevole è stata verificata mediante apposito test di
impairment effettuato determinando il valore d’uso della partecipazione secondo la
metodologia dell’attualizzazione dei flussi di cassa attesi (Discounted Cash Flow – DCF).
I flussi di cassa delle società oggetto di impairment test sono stati stimati dagli
Amministratori per il triennio 2024-2026. Al valore attuale dei flussi di cassa relativi ai
periodi espliciti è stato sommato il terminal value, determinato prendendo a riferimento
i flussi di cassa operativi attesi al termine del periodo di piano, calcolato con il metodo
205
della rendita perpetua, con tasso di crescita g dell’1,88%. Il costo medio ponderato del
capitale (WACC) utilizzato per l’attualizzazione dei flussi operativi è stato stimato, pari al
10,76%. All’Enterprise Value così calcolato è stato dedotto il fair value delle passività
finanziarie nette della partecipata al 31 dicembre 2023, al fine di confrontarlo con il valore
di carico delle partecipazioni iscritta in bilancio. In particolare, le partecipazioni detenute
delle società Cenacchi International S.r.l., Davide Groppi S.r.l. e Axo Light S.r.l. risultano
iscritte ad un valore superiore al patrimonio netto contabile di pertinenza delle società.
Dalla stima del valore recuperabile della partecipazione determinato in base ai benefici di
cassa futuri che si prevede affluiranno alla controllante evidenziati nel test d’impairment,
non si è proceduto ad alcuna svalutazione.
Sono state, invece, svalutate per perdite durevoli di valore le partecipazioni di IDB Suzhou
Co. Ltd., IDB USA e IDB UK come sopra descritto, si è inoltre provveduto ad accantonare
a fondo rischi l’importo di Euro 33.512 per IDB UK e Euro 168.570 per IDB Suzhou al fine
di riflettere il patrimonio netto negativo della partecipata.
6) Altre attività non correnti
Altre attività non correnti
31/12/2023
31/12/2022
Variazione
Depositi cauzionali
7.040
7.040
-
Crediti verso controllate
-
50.000
(50.000)
Strumenti finanziari derivati attivi
14.520
19.896
(5.376)
Altre attività non correnti
21.560
76.936
(55.376)
La voce comprende le altre attività non correnti che si riferiscono a depositi cauzionali per
Euro 7.040.
I crediti verso controllate non correnti presenti al 2022, riferiti a crediti immobilizzati
verso la controllata IDB USA sono stati riclassificati tra le altre attività correnti, in quanto
si prevede vengano incassati nel 2024.
Si ricorda che, come già indicato al paragrafo “Gestione rischi finanziari”, sono stati
stipulati dei contratti derivati a copertura del rischio di tasso decrescente in misura
proporzionale ai rimborsi dei finanziamenti inerenti. Il valore del mark to market iscritto
è pari a Euro 14.520. La variazione dell'esercizio ha come contropartita la riserva per
206
operazioni di copertura dei flussi finanziari attesi per Euro 11.035, nonché debiti per
imposte differite per Euro 3.485.
7) Altre attività finanziarie correnti e non correnti
Attività finanziarie
correnti
non correnti
Totale
Crediti finanziari vs controllate
7.634.993
11.185.759
18.820.752
Altre attività finanziarie
20.000.000
20.000.000
Attività finanziarie
27.634.993
11.185.759
38.820.752
Le attività finanziarie verso controllate per Euro 18.820.752 al 31 dicembre 2023 fanno
riferimento al:
- finanziamento fruttifero concesso a Finturri S.r.l. per l’acquisizione della
partecipazione in Turri S.r.l. per Euro 16.774.093, di cui Euro 6.509.993 corrente e
Euro 10.264.100 non corrente. Dal contratto di finanziamento è previsto il rimborso
semestrale delle quote capitale, la cui scadenza è prevista per il 30 settembre 2029;
il pagamento della prima quota capitale è previsto il 30 settembre 2024;
- finanziamento infruttifero concesso a Gamma Arredamenti International S.p.A. e
postergato all’estinzione del finanziamento bancario con Unicredit. L’importo
concesso è pari a Euro 2.046.659, di cui Euro 1.125.000 corrente e 921.659 non
correnti. Dal contratto di finanziamento stipulato il rimborso del finanziamento è
previsto il 31 dicembre 2029 (data di estinzione del finanziamento bancario).
Si precisa che entrambi i contratti sono stati stipulati nel corso dell’anno 2023. Di seguito
viene rappresentata la suddivisione dei crediti relativi ai due finanziamenti entro l’anno,
entro cinque anni e oltre:
31/12/2023
entro 1 anno
da 1 a 5 anni
oltre 5 anni
Crediti finanziari vs controllate
18.820.752
7.634.993
5.571.697
5.614.062
totale
18.820.752
7.634.993
5.571.697
5.614.062
Le altre attività finanziarie correnti ammontano a Euro 20.000.000 e si riferiscono a
depositi a termine che la Società ha sottoscritto nel corso dell'esercizio, al fine di investire
temporaneamente la liquidità eccedente derivante principalmente dall’aumento di
207
capitale relativo alla quotazione della Società. Si precisa che i depositi hanno durata dai 3
ai 6 mesi e che possono essere chiusi anticipatamente, con minimo preavviso, ma con
penalizzazione sui rendimenti riconosciuti alla società.
8) Crediti per imposte sul reddito
I crediti per imposte sul reddito al 31 dicembre 2023 ammontano a Euro 1.756.783 e
fanno riferimento al saldo netto del consolidato fiscale del Gruppo IDB chiuso al 31
dicembre 2023. Si ricorda che la Società ha aderito all’opzione per il regime del
Consolidato fiscale nazionale in qualità di consolidante.
9) Altre attività correnti
La voce Altre attività correnti è così dettagliata:
Altre attività correnti
31/12/2023
31/12/2022
Variazione
Crediti finanziari
69.405
33.000
36.405
Crediti verso controllate per
consolidato fiscale
1.817.691
2.376.422
(558.731)
Risconti attivi
39.502
520.664
(481.162)
Crediti per IVA
673.494
419.100
254.393
Anticipi a controllate
110.339
109.029
1.310
Altre attività correnti
2.710.431
3.458.216
(747.785)
Si precisa che i crediti finanziari al 31 dicembre 2022 sono costituiti per Euro 69.405,
composti per Euro 50.000 da crediti verso IDB USA e per Euro 19.406 interessi attivi su
conto corrente bancario.
I crediti verso controllate fanno esclusivamente riferimento ai rapporti di consolidato
fiscale in essere con le controllate, per il cui dettaglio si rimanda a quanto specificato nel
paragrafo relativo ai rapporti con parti correlate.
I risconti attivi, invece, ammontano a Euro 39.502, contro Euro 520.664 al 31 dicembre
2022, in quanto, nel 2022 erano riferiti prevalentemente alla quota parte dei costi sospesi
relativi all’attività di quotazione.
Gli anticipi, pari a Euro 110.339, fanno riferimento ad anticipi verso la controllata IDB USA
per Euro 109.029 e per Euro 1.310 a fornitori vari.
208
10) Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilità liquide risultano così ripartite:
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
31/12/2023
31/12/2022
Variazione
Depositi bancari e postali
10.038.887
7.199.009
2.839.877
Denaro e valori in cassa
420
467
(48)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
10.039.307
7.199.477
2.839.830
Le disponibilità liquide di fine periodo si riferiscono al saldo dei conti correnti bancari
accessi presso i vari istituti di credito.
11) Patrimonio netto
Il patrimonio netto è dettagliato nella seguente tabella:
Patrimonio netto
31/12/2023
31/12/2022
Variazione
Capitale sociale
26.926.298
20.216.740
6.709.558
Riserva legale
1.179.684
1.179.684
-
Riserva da sovrapprezzo azioni
66.970.569
3.563.160
63.407.409
Utili a nuovo
2.746.728
1.541.662
1.205.066
Riserva di copertura flussi finanziari attesi
(74.013)
15.121
(89.134)
Riserva attuariale
(10.549)
(10.549)
0
Riserva di prima applicazione IFRS
(91.865)
(91.866)
1
Riserva per azioni proprie in portafoglio
(47.321)
0
(47.321)
Risultato dell'esercizio
3.032.400
1.904.887
1.127.514
Patrimonio netto
100.631.932
28.318.839
72.313.094
La movimentazione del patrimonio netto al 31 dicembre 2023 è illustrata nel Prospetto di
Movimentazione del Patrimonio Netto, a cui si rinvia.
Il capitale sociale è interamente versato e sottoscritto ed è passato da Euro 20.216.740 al
31 dicembre 2022 a Euro 26.926.298 al 31 dicembre 2023, diviso in n. 26.926.298 di azioni
ordinarie prive di valore nominale.
La sopracitata operazione di quotazione della Società e l’avvio delle negoziazioni in data
18 maggio 2023, ha comportato l’emissione di n. 6.433.823 Azioni ordinarie della Società
di nuova emissione, a un prezzo di Offerta pari a Euro 10,88 per Azione comprensivo di
sovrapprezzo, per un controvalore di Euro 70 milioni circa. Si segnala, inoltre, l’offerta
contestuale riservata di Euro 3 milioni circa di n. 275.735 Azioni della Società di nuova
209
emissione allo stesso prezzo. Gli eventi citati hanno, dunque, generato nel semestre un
incremento del valore del capitale sociale pari a Euro 6.709.558. La variazione della riserva
di sovrapprezzo azioni pari a Euro 63.407.409 è stata quindi iscritta al netto delle
commissioni di collocamento, dei costi correlati all’Aumento di Capitale e dei relativi
effetti fiscali per un importo complessivamente pari a Euro 2.883.024 migliaia.
Inoltre, come detto anche in precedenza, a partire dal 18 dicembre 2023 è divenuto
operativo il programma di acquisto azioni proprie (share buy-back) finalizzato a
incrementare il portafoglio ordini di azioni proprie. Si segnala che al 31 dicembre 2023
sono state acquisite n. 4.977 azioni ordinarie, al prezzo unitario medio di euro 9,495 per
un controvalore complessivo di Euro 47.259.
Disponibilità e utilizzo del patrimonio netto:
Le riserve del Patrimonio netto possono essere utilizzate per diverse operazioni a seconda
dei loro vincoli e della loro natura. La nozione di distribuibilità della riserva può non
coincidere con quella di disponibilità. La disponibilità riguarda la possibilità di utilizzazione
della riserva (ad esempio per aumenti gratuiti di capitale), la distribuibilità riguarda invece
la possibilità di erogazione ai soci (ad esempio sotto forma di dividendo) di somme
prelevabili in tutto o in parte dalla relativa riserva. Pertanto, disponibilità e distribuibilità
possono coesistere o meno. L'origine, la possibilità di utilizzazione e la distribuibilità,
nonché l'avvenuto utilizzo nel 3 precedenti esercizi, relativamente a ciascuna posta del
Patrimonio netto contabile, risultano evidenziate nel prospetto seguente:
210
Patrimonio netto
Importo
Possibilità di
utilizzazione
Quota
disponibile
Capitale sociale
26.926.298
Riserva legale
1.179.684
B
Riserva da sovrapprezzo azioni
66.970.569
A, B
66.970.569
Utili a nuovo
2.746.728
A, B, C
2.746.728
Riserva di copertura flussi finanziari attesi
(74.013)
(74.013)
Riserva attuariale
(10.549)
(10.549)
Riserva di prima applicazione IFRS
(91.865)
(91.865)
Riserva per azioni proprie in portafogli
(47.321)
(47.321)
Risultato dell'esercizio
3.032.400
Patrimonio netto
100.631.932
Totale riserve
69.493.550
Quota non distribuibile
66.746.821
Residua quota distribuibile
2.746.728
Legenda:
A: per aumento di capitale
B: per copertura perdite
C: per distribuzione ai soci
D: per altri vincoli statutari
E: altro
Di seguito si espongono gli utili e perdite al netto del loro effetto fiscale inclusi nelle altre
componenti di conto economico complessivo:
Altre componenti di
conto economico
complessivo 2023
Altre componenti di
conto economico
complessivo 2022
Totale utile / (perdita) da cash flow hedge
(112.507)
27.252
Effetto fiscale
23.373
(6.541)
Totale utile / (perdita) da cash flow hedge, al netto delle imposte
(89.134)
20.712
Totale utile / (perdita) attuariale
-
15.574
Effetto fiscale
-
(3.738)
Totale utile / (perdita) attuariale, al netto delle imposte
-
11.836
Le altre componenti del conto economico complessivo riguardano le variazioni della
Riserva di Cash Flow Hedge, in relazione alla valutazione al fair value degli strumenti
derivati di copertura dei rischi finanziari da variazioni nei tassi di interesse. Si tratta di
strumenti del tipo Interest Rate Swap, descritti nella sezione dei rischi finanziari ex IFRS 7
a cui si rimanda per maggiori dettagli. Trattandosi di strumenti finanziari con
caratteristiche per essere contabilizzati in hedge accounting, le variazioni di fair value
sono rilevate direttamente nel patrimonio netto, al netto del relativo effetto fiscale.
211
Inoltre, a seguito delle modifiche allo IAS 19, a partire dal 2013 gli utili e le perdite
attuariali vengono rilevati nel prospetto del conto economico complessivo, e non saranno
oggetto di successiva imputazione a conto economico.
12) Benefici successivi alla cessazione del rapporto di lavoro
La voce si riferisce al trattamento di fine rapporto dei dipendenti (TFR), e nell’esercizio ha
evidenziato la seguente movimentazione nell’esercizio 2023:
Benefici successivi alla cessazione del
rapporto di lavoro
benefici successivi alla
cessazione del rapporto di
lavoro 31/12/2023
benefici successivi alla
cessazione del rapporto di
lavoro 31/12/2022
Fondo iniziale
91.183
76.345
Accantonamento periodo
32.065
31.186
Interessi
2.480
1.522
(Utili)/perdite attuariali
4.328
(15.574)
Altre variazioni
-
-
Erogato
-
(2.296)
Fondo finale
130.056
91.183
La valutazione attuariale del TFR è realizzata in base alla metodologia dei “benefici
maturati” mediante il criterio “Projected Unit Credit” (PUC) come previsto ai paragrafi 67-
69 dello IAS 19. Il modello attuariale di riferimento per la valutazione del TFR poggia su
diverse ipotesi sia di tipo demografico che economico. Per alcune delle ipotesi utilizzate,
ove possibile, si è tenuto conto della best practice di riferimento.
Si riportano di seguito le basi tecniche economiche utilizzate nei due periodi.
Ipotesi
31/12/2023
31/12/2022
Tasso annuo di attualizzazione
3,17%
3,77%
Tasso annuo di inflazione
2,00%
2,30%
Tasso annuo di incremento TFR
3,00%
3,23%
Tasso annuo di incremento
salariale
1,00%
1,00%
13) Fondi per rischi e oneri
La voce Fondi per rischi e oneri accoglie il valore della svalutazione delle partecipazioni
possedute in IDB UK Ltd. e IDB Suzhou Co. Ltd. e IDB USA, per la quota eccedente il valore
212
stesso della partecipazione, al fine di allineare il valore di carico delle partecipazioni al
patrimonio netto delle partecipate.
Fondi per rischi e oneri
31/12/2023
31/12/2022
Variazione
Fondo rischi partecipazioni controllate
203.417
308.989
(105.572)
Fondi per rischi e oneri
203.417
308.989
(105.572)
14) Finanziamenti verso banche
La voce è così composta:
Finanziamenti bancari
31/12/2023
31/12/2022
Variazione
Debiti verso banche a breve
5.684.767
716.307
4.968.460
Debiti bancari a M/L termine
18.703.225
1.501.539
17.201.687
Strumenti finanziari derivati
111.905
-
111.905
Altri debiti finanziari
10.416
9.385
1.031
Finanziamenti bancari
24.510.313
2.227.230
22.283.083
Si precisa che i debiti verso le banche si riferiscono ai finanziamenti in essere con l’istituto
di credito Unicredit e Cassa Depositi e Prestiti, che al 31 dicembre 2023 ammonta a Euro
24.387.992. In particolare, in data 30 gennaio 2023 è stato stipulato un nuovo
finanziamento bancario per Euro 12.000.000 con Unicredit, finalizzato all’acquisizione
della controllata Cubo Design S.r.l. e che in data 3 novembre 2023 è stato stipulato un
nuovo finanziamento bancario per Euro 10.800.000 con Cassa Depositi e Prestiti, al fine
di finanziarie l’acquisizione della controllata Turri S.r.l.
Si riportano di seguito le informazioni in merito ai finanziamenti in questione, circa la
movimentazione intercorsa durante l’esercizio 2023 e la suddivisione entro e oltre l’anno.
Soggetto erogatore
Valore
nominale
Data
erogazione
Data
scadenza
Debito
residuo al
31/12/2023
di cui entro
12 mesi
di cui oltre
12 mesi
Debito
residuo al
31/12/2022
Unicredit
3.600.000
13/06/2019
30/06/2025
1.508.819
761.135
747.684
2.217.845
Unicredit
12.000.000
30/01/2023
31/12/2026
12.023.343
4.010.646
8.012.698
-
Cassa Depositi e Prestiti
10.800.000
03/11/2023
28/09/2029
10.855.829
912.986
9.942.843
-
26.400.000
24.387.991
5.684.767
18.703.225
2.217.845
213
Saldo
31/12/2022
Accensioni
Rimborsi/
Pagamenti
Altre
variazioni
Saldo
31/12/2023
Finanziamenti bancari
2.217.846
22.800.000
(720.000)
90.146
24.387.991
2.217.846
22.800.000
(720.000)
90.146
24.387.991
Il piano di ammortamento del finanziamento già in essere con Unicredit al 31 dicembre
2021 non ha subito proroghe nel 2023.
Si segnala che i finanziamenti a medio-lungo termine in essere con Unicredit prevedono
il rispetto di alcuni parametri economico/finanziari (“covenants”) da calcolarsi
annualmente sulla base delle risultanze del bilancio consolidato.
I covenants previsti sono rilevati con cadenza annuale. Il mancato rispetto dei covenants
finanziari comporterebbe la decadenza del beneficio del termine e la possibile richiesta di
rimborso anticipato dell’intero finanziamento da parte delle banche.
Alla data del presente bilancio i parametri contrattualmente previsti risultano essere
rispettati.
15) Debiti finanziari verso locatori
Tale voce accoglie le passività finanziarie verso locatori a seguito dell’applicazione del
principio contabile IFRS 16 e risulta così composta:
Debiti verso locatori
31/12/2023
31/12/2022
Variazione
Debiti finanziari verso locatori non correnti
376.881
483.847
(106.965)
Debiti finanziari verso locatori correnti
171.917
145.212
26.705
Debiti finanziari verso locatori
548.799
629.059
(80.260)
I debiti verso locatori al 31 dicembre 2023 risultano pari a Euro 548.799, contro Euro
629.059 al 31 dicembre 2022. La variazione intercorsa nell’esercizio è riportata nella
tabella di seguito, ed è dovuta ai nuovi contratti stipulati e rimborsati nel corso dell’anno
2023:
Saldo
31/12/2022
Accensioni
Rimborsi/
Pagamenti
Altre
variazioni
Saldo
31/12/2023
Debiti finanziari verso locatori
629.059
77.856
-158.117
-
548.799
629.059
77.856
158.117
-
548.799
Di seguito viene riportata la suddivisione dei debiti verso locatori:
214
Debiti finanziari verso locatori
31/12/2023
di cui entro 1
anno
da 1 a 2 anni
oltre 2 anni
31/12/2022
Debiti finanziari verso locatori
548.799
171.917
172.636
204.246
629.059
548.799
171.917
172.636
204.246
629.059
Si precisa che non sussistono debiti finanziari verso locatori oltre 5 anni; i contratti di
leasing in essere non hanno scadenze eccedenti l’esercizio 2026.
16) Altre passività finanziarie correnti e non correnti
Tale voce è così composta:
Altre passività finanziarie
31/12/2023
31/12/2022
Variazione
Debiti verso società controllate per cash pooling
17.415.574
13.208.286
4.207.288
Debiti per phantom stock option
-
2.557.729
(2.557.729)
Altre passività finanziarie
17.415.574
15.766.015
1.649.559
La voce ammonta a Euro 17.415.574 al 31 dicembre 2023, rispetto a Euro 15.766.015 al
31 dicembre 2022, e si riferisce interamente al cash pooling verso società controllate.
Nel contesto delle comuni strategie finanziarie della Società e delle sue controllate, in
considerazione della generazione da parte di alcune società di liquidità eccedenti le loro
effettive esigenze a breve-medio termine e, invece, dell’esigenza di altre di avere accesso
a tale liquidità eccedente e disponibile anche nel breve-medio periodo a termini e
condizioni più convenienti rispetto all’alternativa del ricorso all’indebitamento bancario
o presso terzi, si è ritenuto opportuno attivare un sistema di tesoreria accentrata presso
la Società mediante cash pooling di gruppo, secondo prassi ormai molto diffuse a livello
dei gruppi societari.
Lo strumento adottato ha le seguenti caratteristiche generali:
- su base giornaliera i saldi attivi di liquidità disponibili sui conti correnti delle società
partecipanti al cash pooling vengono trasferiti su un conto corrente accentrato, ma
ciascuna società mantiene la disponibilità e utilizzabilità della liquidità così
accentrata;
- d’intesa con UniCredit S.p.A., che si è resa disponibile per il servizio di banca
d’appoggio del sistema di cash pooling, è stato definito il perimetro societario di
215
gruppo interessato dal cash pooling con riferimento alle società del Gruppo IDB. La
Società ha infatti attivato nel corso del 2020 il cash pooling nel ruolo di pool leader,
individuando come pool account il conto corrente presso Unicredit intestato a IDB.
Le controllate attualmente coinvolte nel cash pooling sono Gervasoni S.p.A., Cenacchi
International S.r.l., Meridiani S.r.l., Modar S.p.A., Saba Italia S.r.l., Davide Groppi S.r.l.
e Flexalighting S.r.l., Gamma Arredamenti International S.r.l.
I debiti per phantom stock option al 31 dicembre 2022 sono azzerati in quanto, come
detto in precedenza, in ragione dell’avvenuta quotazione in Borsa della Società (nel mese
di maggio 2023) è stato liquidato all’Amministratore Delegato l’importo relativo al piano
di incentivazione maturato alla data.
Indebitamento finanziario netto
L’indebitamento finanziario della Società è il seguente:
Saldo
31/12/2023
Saldo
31/12/2022
A Disponibilità liquide
10.039.307
7.199.477
B Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
-
-
C Altre attività finanziarie correnti
27.634.993
-
D Liquidità (A + B + C)
37.674.299
7.199.477
E Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma
esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)
(17.587.491)
(15.911.227)
F Parte corrente del debito finanziario non corrente
(5.695.182)
(725.692)
G Indebitamento finanziario corrente (E + F)
(23.282.673)
(16.636.919)
H Indebitamento finanziario corrente netto (G – D)
14.391.627
(9.437.442)
I Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli
strumenti di debito)
(19.080.107)
(1.985.385)
J Strumenti di debito
-
-
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti
-
-
L Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)
(19.080.107)
(1.985.385)
M Totale indebitamento finanziario (H + L)
(4.688.480)
(11.422.827)
17) Debiti commerciali
I debiti commerciali ammontano al 31 dicembre 2023 a Euro 575.357 e sono così suddivisi:
216
Debiti commerciali
31/12/2023
31/12/2022
Variazione
Debiti verso società controllate
-
121.230
(121.230)
Debiti verso fornitori nazionali
294.892
313.746
(18.853)
Debiti verso fornitori esteri
-
-
-
Fatture da ricevere
124.853
701.285
(576.432)
Fatture da ricevere da società controllate
155.612
-
155.612
Altre passività finanziarie
575.357
1.136.261
(560.904)
Trattasi di debiti che scadono entro i prossimi 12 mesi.
18) Debiti per imposte sul reddito
I debiti per imposte sul reddito al 31 dicembre 2022 erano costituite dal debito per
l’imposta IRES di competenza del Gruppo.
19) Altre passività correnti
La voce in oggetto risulta così composta:
Altre passività correnti
31/12/2023
31/12/2022
Variazione
Debiti per imposte indirette e ritenute
99.615
108.447
(8.832)
Debiti verso amministratori e sindaci
793.544
274.000
519.514
Debiti verso personale ed enti previdenziali
452.327
149.761
302.566
Debiti verso società controllate per consolidato fiscale
1.042.456
196.787
845.669
Ratei passivi
-
48.000
(48.000)
Altre passività correnti
2.387.942
776.995
1.610.947
La voce “Debiti verso amministratori e sindaci” comprende anche l’importo riferito al
nuovo piano di incentivazione degli amministratori della Società, divenuto efficace nel
corso dell’anno 2023, descritto in precedenza.
217
Composizione delle principali voci del Conto Economico
20) Ricavi di vendita per beni e servizi
I ricavi sono stati indicati al netto dei resi, degli sconti, abbuoni e premi, nonché delle
imposte direttamente connesse a prestazione dei servizi nei confronti delle controllate
quali Gervasoni S.p.A., Meridiani S.r.l., Davide Groppi S.r.l., Saba Italia S.r.l, Cenacchi
International S.r.l., Flexalighting S.r.l. e Modar S.p.A. e ammontano a Euro 332.000.
Ricavi di vendita per beni e servizi
2023
2022
Ricavi di vendita per beni e servizi
332.000
332.019
Ricavi di vendita per beni e servizi
332.000
332.019
La ripartizione per area geografica è la seguente:
Ricavi di vendita per beni e servizi
Italia
UE
Extra UE
Totale
Ricavi di vendita per beni e servizi
332.000
-
-
332.000
Ricavi di vendita per beni e servizi
332.000
-
-
332.000
21) Altri proventi
Gli altri proventi al 31 dicembre 2023 ammontano a Euro 229.050 e fanno riferimento al
rilascio dei debiti per phantom stock option originati a seguito della liquidazione agli
amministratori della Società, minori rispetto al valore del debito stimato e iscritto in
bilancio al 31 dicembre 2022.
22) Costo del personale
Costi del personale
2023
2022
Salari e stipendi
860.175
544.823
Oneri sociali
232.518
145.693
Trattamento di fine rapporto
41.977
32.302
Altri costi del personale
184.330
695
Costi del personale
1.319.000
723.513
218
Nella voce “Altri costi del personale” sono ricompresi ulteriori Euro 176.333 riferiti al
nuovo piano di incentivazione del management della Società divenuto efficace nel corso
dell’anno 2023.
Il numero medio dei dipendenti per categoria nei due esercizi considerati è esposto nella
seguente tabella:
2023
2022
Dirigenti
2
2
Quadri
2
1
Impiegati
5
4
Totale
9
7
23) Costi per servizi e godimento beni di terzi
Costi per servizi e godimento beni di terzi
2023
2022
Altre Consulenze
548.167
186.860
Altri costi per servizi
243.458
325.711
Assicurazioni
72.440
62.170
Carburanti e lubrificanti
33.393
19.853
Compensi revisori
266.571
64.789
Consulenze Amministrative e Fiscali
75.915
147.065
Consulenze per progetto IPO
2.103.072
1.978.715
Noleggi
50.218
53.120
Riaddebito costi da controllate
961.537
440.089
Viaggi e trasferte
65.297
29.191
Emolumenti amministratori e sindaci
1.683.192
2.373.968
Oneri bancari
53.155
141.420
Altri costi per servizi
115.000
160.882
Costi per servizi e godimento beni di terzi
6.271.415
5.983.833
I costi per servizi e godimento beni di terzi è composta prevalentemente:
- dall’ammontare degli emolumenti ad Amministratori, pari a Euro 1.683.192 al 31
dicembre 2023, che è rappresentata al netto dei riaddebiti alle controllate per Euro
491.657. L’importo è comprensivo dei compensi spettanti agli amministratori (Euro
1.109.734), compensi legati al piano di incentivazione long term incentive plan (Euro
526.066);
219
- l’importo di Euro 2.103.072 è relativo ai costi sostenuti per l’operazione di
quotazione. Trattasi degli oneri a fronte dei servizi professionali prestati da legali e
altri professionisti, ivi compresa la società di revisione ed entità del suo network;
- riaddebiti costi dalle controllate per Euro 961.537, sono riferiti a IDB UK Ltd. per Euro
159.627 e IDB USA per Euro 770.000;
- consulenze amministrative e fiscali per Euro 75.915, conto Euro 147.065 al 31
dicembre 2022;
- altre consulenze per Euro 456.353, contro Euro 186.860 al 31 dicembre 2022;
Si precisa che al 31 dicembre 2023 i costi contabilizzati relativi a noleggi e leasing esenti
dal principio contabile IFRS16 ammontano a Euro 50.218, in quanto trattasi di lease a
breve termine (durata pari o inferiore ai 12 mesi) e di modesto valore (costo annuo pari a
5.000 USD).
Si evidenziano nel seguito i compensi spettanti ad amministratori e membri del collegio
sindacale della Società:
2023
2022
Amministratori
1.635.800
1.149.000
Sindaci
47.392
7.280
Totale
1.683.192
1.156.280
Si riepilogano nella seguente tabella i compensi di competenza della società di revisione
e delle entità appartenenti alla sua rete riferiti alla Società.
2023
2022
Revisione legale
177.430
64.789
Servizi di attestazione
35.000
960.358
Altri servizi prestati dalla società di revisione
71.000
137.377
Altri servizi delle altre società del network
61.000
Totale
283.430
1.223.524
24) Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni
220
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni
2023
2022
Ammortamento attività immateriali
678
503
Ammortamento immobili, impianti e macchinari
29.157
32.768
Ammortamento attività per diritti d’uso
188.617
124.367
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni
218.452
157.638
25) Altri costi operativi
Gli altri costi operativi ammontano a Euro 25.678 al 31 dicembre 2023 e Euro 48.988 al
31 dicembre 2022, e fanno riferimento prevalentemente a costi per oneri di gestione per
Euro 17.937.
26) Oneri finanziari
La voce in oggetto risulta dettagliata come segue:
Oneri finanziari
2023
2022
Minusvalenze da cessione partecipazioni
-
-
Altri interessi passivi
1.008
132
Interessi passivi su stock option
24.905
41.488
Interessi passivi su finanziamenti
1.030.363
89.643
Perdite su cambi
1.676
1.946
Svalutazione partecipazioni
1.261.182
310.922
Interessi passivi IFRS 16
18.116
11.841
Interessi passivi TFR
-
1.522
Interessi passivi per cash pooling
131.052
-
Oneri finanziari
2.468.301
457.493
La voce al 31 dicembre 2023 è costituita principalmente dal valore delle svalutazioni delle
partecipazioni possedute in IDB USA Corp. (per Euro 385.137), IDB Suzhou Co. Ltd. (per
Euro 175.596) e in IDB UK Ltd. (per Euro 135.326) e dagli interessi passivi su finanziamenti,
Euro 1.030.363.
27) Proventi finanziari
La voce in oggetto risulta dettagliata come segue:
221
Proventi finanziari
2023
2022
Interessi attivi su depositi bancari
26.224
46
Interessi attivi per time deposit
275.461
-
Interessi attivi finanziamento controllate
261.425
46.650
Dividendi da partecipazioni
10.571.110
7.416.663
Utili su cambi
5.592
-
Proventi finanziari
11.139.812
7.463.360
La voce al 31 dicembre 2023 è composta principalmente dal valore dei dividendi ricevuti
dalle controllate Gervasoni S.p.A. per Euro 2.500.000, Saba Italia S.r.l. per Euro 500.000,
Meridiani S.r.l. per Euro 611.110, Cenacchi International S.r.l. per Euro 3.960.000, Davide
Groppi S.r.l. per Euro 2.500.000 e da Modar S.p.A. per Euro 500.000.
28) Imposte sul reddito
Di seguito è riportata la composizione delle imposte sul reddito al 31 dicembre 2023:
Imposte sul reddito
2023
2022
Imposte di esercizi precedenti
(1.944)
30.270
Imposte per IPO
(910.428)
-..
(Oneri) e proventi da consolidato fiscale
2.993.112
1.040.222
Imposte differite attive
(446.355)
388.241
Imposte sul reddito
1.634.385
1.458.733
Si precisa che i proventi da consolidato fiscale, pari a Euro 2.993.112 al 31 dicembre 2023
e pari a Euro 1.040.222 al 31 dicembre 2022, sono relativi alla valorizzazione della perdita
fiscale, utilizzata nell’ambito del consolidato fiscale in essere con le società controllate.
Si riporta di seguito la tabella di riconciliazione dell’onere fiscale corrente con l’onere
fiscale teorico:
IRES
%
IRAP
%
Reddito ante imposte
1.398.015
(5.954.496)
Imposta teorica
(335.524)
24,0%
3,9%
Tot. imponibile differenze temporanee
1.010.399
Tot. Imponibile rigiro differenze temporanee
(2.833.716)
Tot. imponibile differenze permanenti
(12.045.997)
2.502.514
Imponibile fiscale
(12.471.298)
(3.451.982)
provento/(onere) da consolidato fiscale
2.993.112
-
222
29) Rendiconto finanziario
L’assorbimento di cassa derivante dalla gestione corrente, pari a Euro 7,2 milioni, è stato
compensato dai dividendi pagati dalle controllanti alla capogruppo per Euro 10,6 milioni
e ha comportato un flusso finanziario positivo per Euro 2,5 milioni.
Il flusso finanziario dell’attività di investimento, negativo per Euro 76,4 milioni, è
principalmente composto dalla sottoscrizione dei depositi a termine (time deposit) per
Euro 20 milioni, dall’acquisizione delle residue quote minoritarie in Modar, Davide Groppi
e Cenacchi International e delle quote di maggioranza in Cubo Design, Axo Light e Turri
per Euro 53,4 milioni (Nota 5)); per far fronte a tale fabbisogno, nel corso del periodo la
Società ha sottoscritto finanziamenti del valore di Euro 22,7 milioni e utilizzato parte dei
proventi derivanti dall’aumento di capitale relativo alla quotazione della Società pari a
complessivi Euro 70,1 milioni. La Società ha inoltre concesso finanziamenti alle controllate
per Euro 15,1 milioni.
Il flusso finanziario complessivo è stato positivo per Euro 2,8 milioni nel 2023.
30) Impegni e rischi
GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI
La Società è esposta ai seguenti rischi finanziari connessi alla normale operatività:
- rischio di liquidità, con particolare riferimento alla disponibilità di risorse finanziarie
e all’accesso ai mercati del credito e degli strumenti finanziari in generale;
- rischio di tasso d’interesse, relativo al costo della posizione di indebitamento;
- rischio di rimisurazione delle passività finanziarie per long term incentive.
La società monitora costantemente i rischi a cui è esposta, in modo da valutare
anticipatamente i potenziali effetti negativi e intraprendere le opportune azioni per
mitigarli.
La seguente sezione fornisce indicazioni qualitative e quantitative di riferimento
sull’incidenza di tali rischi.
Rischio di liquidità
223
Il rischio di liquidità si può manifestare con l’incapacità di reperire, a condizioni
economiche favorevoli, le risorse finanziarie necessarie per l’operatività della Società. Il
rischio di liquidità si collega ai flussi finanziari generati e assorbiti dalla gestione corrente
e alla conseguente esigenza di accedere a finanziamenti a supporto dell’espansione
dell’attività caratteristica. Il rischio di liquidità è connesso anche all’esistenza di obblighi
contrattuali di rispetto di determinati indici finanziari (“covenant”) da calcolarsi sul
bilancio consolidato.
L’evoluzione dei flussi finanziari e l’utilizzo delle linee di credito è strettamente
monitorato dalla Direzione Finanziaria della Società, al fine di garantire un uso efficiente
ed efficace, anche in termini di oneri e interessi, delle risorse finanziarie.
In particolare, al 31 dicembre 2023 la Società presenta liquidità per Euro 37.674.299 di
cui disponibilità liquide per Euro 10.039.307 e di altre attività finanziarie correnti per Euro
27.634.993 relative ai crediti finanziare correnti verso le controllate Gamma Arredamenti
International S.r.l, Turri S.r.l. e a depositi a termine che la Società ha sottoscritto nel corso
dell'esercizio, al fine di investire temporaneamente la liquidità eccedente.
Alla stessa data, l’indebitamento finanziario nominale verso terzi ammonta a Euro
42.362.780, di cui Euro 24.387.992 verso banche ed Euro 17.974.788 verso altri, di cui
Euro 17.415.574 verso le società controllate per cash pooling ed Euro 548.799 per debiti
verso locatori (IFRS 16). La quota con scadenza inferiore a 12 mesi è pari a Euro 5.856.684,
di cui Euro 5.684.766 verso le banche, Euro 171.917 per debiti verso locatori (IFRS 16).
Rischio di tasso d’interesse
Il rischio di tasso di interesse può essere definito come il rischio che variazioni nei tassi di
interesse di mercato producano una riduzione della redditività aziendale. La Società
utilizza risorse finanziarie esterne sotto forma di debito. Variazioni nei tassi di interesse di
mercato influenzano il costo e il rendimento delle varie forme di finanziamento incidendo
sul livello degli oneri finanziari. Il rischio tasso viene gestito attraverso l’uso di strumenti
finanziari derivati, di tipo Interest Rate Swap.
224
Al 31 dicembre 2023 la Società presentava un’esposizione finanziaria verso banche per
finanziamenti per un importo totale pari a Euro 24.387.992, su cui maturano tassi di
interesse variabili che nel 2023 sono stati compresi tra lo 5,14% e il 7,77%, nonché
disponibilità liquide e mezzi equivalenti per Euro 27.634.993.
A fronte di tale esposizione sono in essere contratti di Interest Rate Swap per un importo
nozionale complessivo residuo pari a Euro 6.360.000; si precisa che nel corso dell’anno
2023 è stato stipulato un nuovo contratto di Interest Rate Swap in riferimento al nuovo
finanziamento acceso nell’anno concesso da Unicredit. I contratti presentano un
nozionale a scalare sulla base del piano di ammortamento dei finanziamenti sottostanti,
come evidenziato nella successiva:
i valori sono espressi in
€/1000
Scadenza
Importo
Tipologia di
contratto
Mark to Market
attivi
Mark to Market
(passivi)
Unicredit linea amortising
30/06/2024
360
IR Swap
15
-
Unicredit linea amortising
31/12/2026
6.000
IR Swap
-
(112)
Totale
6.360
15
(112)
La seguente tabella illustra la sensitività a una variazione possibile dei tassi di interesse su
quella porzione di debiti e finanziamenti a tasso variabile, dopo gli effetti della
contabilizzazione delle coperture. Con tutte le altre variabili mantenute costanti, e quindi
sulla base del valore del debito finanziario verso banche a fine periodo e dei flussi di
rimborso previsti nei rispettivi piani di ammortamento, tale variazione positiva o negativa
nei tassi di interesse comporterebbe maggiori o minori proventi e oneri finanziari al lordo
dell’effetto fiscale come sotto riportato.
i valori sono espressi in €/1000
-500BP
-250BP
+250BP
+500BP
(Minori) / Maggiori proventi finanziari
(3)
(2)
2
3
Minori / (Maggiori) oneri finanziari
805
365
(536)
(987)
Totale
802
364
(535)
(984)
Rischio di rimisurazione Long Term Incentive Plan
Nella determinazione dell’importo da accantonare per il piano di incentivazione
deliberato da parte del Consiglio di Amministrazione, il Gruppo ha utilizzato alcune ipotesi
225
e stime in osservanza a quanto previsto dallo IAS 19, prevedendo alcuni scenari temporali
possibili e ponderando altresì le probabilità che gli stessi si verifichino. Nel fare ciò il
Gruppo ha utilizzato le informazioni a disposizione reperibili dai report degli analisti
disponibili alla data della redazione della presente relazione finanziaria annuale. Come
previsto dallo IAS 19, la probabilità che l’evento indicato accada influenza la valutazione
dell’obbligazione, ma non ne determina l’esistenza.
Al 31 dicembre 2023 il Gruppo ha accantonato un importo pari a Euro 702 migliaia iscritto
tra i costi per servizi, oltre a interessi passivi pari a Euro 8 migliaia e alla relativa fiscalità
anticipata pari a Euro 169 migliaia.
GESTIONE DEI RISCHI NON FINANZIARI
L’andamento dell’economia globale, il contesto di instabilità politica, economica e
finanziaria nonché la volatilità dei mercati finanziari potrebbero influenzare l’andamento
della Società controllate, con possibili effetti negativi sulla sua situazione economica,
patrimoniale e finanziaria. Nel quadro macroeconomico generale assumono rilievo le
incertezze relative agli impatti delle sanzioni imposte a livello mondiale nell’ambito del
conflitto in essere tra la Repubblica Federale Russa e l’Ucraina e al cambiamento
climatico.
Rischi connessi alla situazione geopolitica mondiale
La Società, e il Gruppo, sono esposti ai rischi connessi all’attuale e futura congiuntura
politico-economica globale, europea e italiana, aggravata anche dalle recenti tensioni
politiche e militari in Ucraina, nonché quelle in Israele, la cui evoluzione e i cui impatti
politici ed economici sono ancora incerti e di difficile valutazione. Non si può, pertanto,
escludere che il manifestarsi e/o il perdurare di eventuali fenomeni di recessione
economica e/o di instabilità politica nonché eventuali future ripercussioni negative, anche
significative, sull’economia globale, europea e/o nazionale, possano determinare un
indebolimento della domanda dei prodotti, con possibili effetti negativi sull’attività e sulle
prospettive nonché sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.
226
La situazione geopolitica mondiale sta vivendo un momento di estrema tensione e
complessità soprattutto in ragione del conflitto tra Russia e Ucraina e del più recente
conflitto tra Israele e la Palestina. Tali avvenimenti hanno ulteriormente stimolato i
fenomeni inflattivi e le dinamiche speculative, con particolare riferimento ai prezzi
dell’energia e delle materie prime. La Società ha un coinvolgimento molto limitato nelle
aree interessate dal conflitto e il suo modello di business non è particolarmente esposto
ai fenomeni inflattivi delle materie prime o ai maggiori costi di energia; tuttavia, non si
può escludere che il perdurare di tale situazione possa determinare delle pressioni sui
margini o impatti sulla propensione al consumo di beni durevoli.
Rischi connessi al cambiamento climatico
Nella predisposizione del bilancio, tenuto conto delle priorità condivise dall’ESMA e alla
luce delle risultanze emerse dal The Global Risks Report 2023 redatto dal World Economic
Forum, il management di IDB ha valutato l’effetto dei rischi climatici sul Gruppo.
Nello specifico, attraverso la definizione dei potenziali impatti dei rischi fisici e dei rischi
di transizione (relativi alle innovazioni tecnologiche, alle modifiche normative, e alle
mutevoli aspettative del mercato), il management ha potuto ottenere un quadro
sufficientemente completo della situazione a livello di Gruppo. Alla luce di queste
considerazioni, non è stata rilevata alcuna influenza significativa nelle stime e nelle
valutazioni dei piani.
A meno di cambiamenti normativi a oggi non prevedibili né ipotizzabili e in ragione delle
numerose azioni poste in essere dalle società del Gruppo per la loro mitigazione (ivi
compreso l’adeguato trasferimento del rischio alle compagnie assicurative), non si ritiene
che il cambiamento climatico in corso possa avere impatti significativi stante la tipologia
di business e i fattori produttivi oggi utilizzati.
Pienamente conscio dell’importanza strategica di un’operatività responsabile e
sostenibile, la Società e il Gruppo ha deciso da tempo di assumere una posizione proattiva
sul tema della sostenibilità comunicando anche volontariamente ai propri stakeholder le
informative relative ai fattori ambientali, sociali e di governance. Il Gruppo riconosce il
227
fondamentale ruolo che svolge la cooperazione stabile e duratura con tutti gli
stakeholder, e dell’impegno verso un business sempre più sostenibile.
228
Altre informazioni
Informativa ai sensi dell’art. 2497 bis c.c.
Ai sensi dell'art. 2497-bis c. 4 del codice civile si attesta che la società non è soggetta
all'altrui attività di direzione e coordinamento.
Informazioni ex art. 1, comma 125, della Legge 4 agosto 2017 n. 124
L'articolo 1, commi 125-129, L. 124/2017 impone alle imprese di evidenziare nella Nota
integrativa del bilancio le informazioni relative a sovvenzioni, contributi, incarichi
retribuiti e comunque a vantaggi economici di qualunque genere ricevuti da: “pubbliche
amministrazioni, e dai soggetti di cui all'articolo 2-bis del decreto legislativo 14 marzo
2013, n. 33; società controllate, di diritto o di fatto, direttamente o indirettamente da
pubbliche amministrazioni, ivi comprese quelle che emettono azioni quotate in mercati
regolamentati e società da loro partecipate; società in partecipazione pubblica, ivi
comprese quelle che emettono azioni quotate in mercati regolamentati e società da loro
partecipate”.
Diamo atto che la nostra Società nel corso del 2023 non ha ricevuto alcuna sovvenzione,
contributo, incarico retribuito e/o vantaggio economico complessivamente superiori a
Euro 10.000.
Informazioni sulle operazioni con parti correlate
Nel corso dell'esercizio sono stati prestati servizi alle società del gruppo per complessivi
Euro 332.000, operazioni come da contratti sottoscritti nell'esercizio e regolamentati a
condizioni di mercato e di seguito dettagliati.
229
Ricavi verso società controllate
2023
2022
Gervasoni S.p.A.
94.900
94.900
Meridiani S.r.l.
69.700
69.700
Davide Groppi S.r.l.
37.400
37.400
Saba Italia S.r.l.
56.800
56.800
Cenacchi International S.r.l.
22.400
22.400
Flexalighting S.r.l.
15.300
15.300
Modar S.p.A.
35.500
35.500
Totale ricavi verso società controllate
332.000
332.000
Di seguito, si fornisce il dettaglio dei proventi finanziari ricevuti da società controllate per
distribuzione dividendi:
Proventi finanziari verso società controllate
2023
2022
Gervasoni S.p.A.
2.500.000
5.500.000
Meridiani S.r.l.
611.110
916.663
Saba Italia S.r.l.
500.000
1.000.000
Cenacchi International S.r.l.
3.960.000
-
Davide Groppi S.r.l.
2.500.000
-
Modar S.p.A.
500.000
-
Totale proventi finanziari
10.571.110
7.416.663
Di seguito vengono esposti i costi per servizi da società controllate:
Costi per servizi verso società controllate
2023
2022
Gervasoni S.p.A.
10.000
-
Saba Italia S.r.l.
10.000
-
Davide Groppi S.r.l.
11.835
-
IDB UK Ltd.
159.627
123.018
IDB USA
770.000
317.071
Totale costi per servizi verso società controllate
961.462
440.089
Di seguito si fornisce il dettaglio dei principali rapporti patrimoniali in essere nei confronti
delle società controllate con riferimento ai crediti finanziari e rapporti di Cash Pooling:
230
Attività al
31/12/2023
Attività al
31/12/2022
Passività al
31/12/2023
Passività al
31/12/2022
Gervasoni S.p.A.
-
-
873.018
1.123.076
Cenacchi International S.r.l.
-
-
4.001.485
3.373.934
Davide Groppi S.r.l.
-
-
2.964.025
2.694.544
Meridiani S.r.l.
-
-
907.993
3.721.018
Modar S.p.A.
-
-
5.017.780
465.543
Saba Italia S.r.l.
-
-
737.835
1.325.627
Flexalighting S.r.l.
-
-
400.880
504.543
Gamma Arredamenti International S.p.A.
2.046.659
-
2.512.559
-
Turri S.r.l.
16.774.093
-
-
-
Totale rapporti patrimoniali per
finanziamenti e Cash Pooling
18.820.752
-
17.415.574
13.208.286
Di seguito si fornisce il dettaglio dei principali rapporti patrimoniali in essere nei confronti
delle società controllate con riferimento ai rapporti di Consolidato fiscale:
Attività al
31/12/2023
Attività al
31/12/2022
Passività al
31/12/2023
Passività al
31/12/2022
Gervasoni S.p.A.
-
274.800
123.005
-
Cenacchi International S.r.l.
745.307
1.621.480
-
-
Davide Groppi S.r.l.
92.769
159.585
-
-
Meridiani S.r.l.
-
146.554
215.819
-
Modar S.p.A.
979.616
34.302
-
-
Saba Italia S.r.l.
-
-
402.650
196.787
Flexalighting S.r.l.
-
139.701
4.180
-
Gamma Arredamenti International S.p.A.
-
-
296.802
-
Totale rapporti patrimoniali per Consolidato fiscale
1.817.691
2.376.422
1.042.456
196.787
Le altre operazioni con parti correlate esposte nel bilancio chiuso al 31 dicembre 2023
riguardano prevalentemente posizioni nei confronti della controllata IDB USA; in
particolare, crediti per Euro 159.029, di cui Euro 50.000 per un credito immobilizzato e
Euro 109.029 relativi ad anticipi corrisposti.
Fatti intervenuti dopo la chiusura dell’esercizio
Non si segnalano fatti rilevanti avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio 2023.
Proposta di destinazione degli utili o di copertura delle perdite
Sulla scorta delle indicazioni che sono state fornite, Vi invitiamo ad approvare il bilancio
chiuso al 31.12.2023 e a destinare l'utile d'esercizio pari a Euro 3.032.400, a riserva legale
per Euro 246.864 e utili portati a nuovo per Euro 2.785.536.
231
Relazione della Società di Revisione sulla revisione contabile del bilancio d’esercizio
232
Relazione del Collegio Sindacale