Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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FINE FOODS & PHARMACEUTICALS N.T.M. S.p.A.
Sede legale: VIA BERLINO 39 VERDELLINO (BG)
Iscritta al Registro Imprese di BERGAMO
C.F. e numero iscrizione: 09320600969
Iscritta al R.E.A. di BERGAMO n. 454184
Capitale Sociale sottoscritto € 22.770.445,02 Interamente versato
Partita IVA: 09320600969
Bilancio Consolidato al 31 dicembre 2023
Consiglio di Amministrazione del 29 marzo 2024
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Indice
Cariche sociali
pagina
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Relazione sulla Gestione
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Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Attestazione del Dirigente Preposto
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Relazione della Società Revisione e del Collegio Sindacale
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Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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CARICHE SOCIALI
Consiglio di Amministrazione
Presidente e Amministratore delegato
Marco Francesco Eigenmann
Amministratore delegato
Giorgio Ferraris
Amministratori
Ada Imperadore
Adriano Pala Ciurlo
Chiara Medioli
Marco Costaguta
Susanna Pedretti
Collegio Sindacale
Presidente
Laura Soifer
Sindaci effettivi
Luca Manzoni
Mario Tagliaferri
Società di Revisione
EY S.p.A.
Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili e societari
Pietro Bassani
Nominato dal Consiglio di Amministrazione del 21 aprile 2021 ai sensi dell’art. 27-bis dello Statuto.
Comitati
Comitato Controllo e Rischi
Ada Imperadore
Susanna Pedretti
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Organismo di Vigilanza
Cristiana Renna
Paolo Villa
Susanna Pedretti
Comitato Remunerazione
Ada Imperadore
Susanna Pedretti
Comitato Parti Correlate
Ada Imperadore
Susanna Pedretti
Comitato Environmental, Social e Governance (ESG)
Ada Imperadore
Chiara Medioli
Giorgio Ferraris
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Relazione sulla gestione
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Sommario della Relazione sulla Gestione
Premessa ................................................................................................................................................................................................ 7
Informativa sulle Società del Gruppo ....................................................................................................................................................... 7
Andamento del mercato di riferimento ................................................................................................................................................... 12
Fatti di particolare rilievo ........................................................................................................................................................................ 14
Andamento economico generale ........................................................................................................................................................... 15
Andamento della gestione ..................................................................................................................................................................... 16
Evoluzione prevedibile della gestione ................................................................................................................................................... 17
Andamento quotazione titolo Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A......................................................................................... 18
Situazione patrimoniale e finanziaria ..................................................................................................................................................... 19
Situazione economica ........................................................................................................................................................................... 21
Conto Economico .................................................................................................................................................................................. 22
Indicatori Alternativi di Performance ...................................................................................................................................................... 25
Principali rischi e incertezze a cui è esposto il Gruppo ......................................................................................................................... 26
Principali indicatori non finanziari .......................................................................................................................................................... 31
Informativa sull'ambiente ....................................................................................................................................................................... 31
Valutazione dei rischi di lavoro .............................................................................................................................................................. 31
Informazioni sulla gestione del personale.............................................................................................................................................. 32
Attività di ricerca e sviluppo ................................................................................................................................................................... 33
Rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte al controllo delle controllanti ....................................... 33
Rapporti con parti correlate ................................................................................................................................................................... 33
Programma di acquisto di Azioni proprie ............................................................................................................................................... 33
Azioni/quote della società controllante .................................................................................................................................................. 34
Uso di strumenti finanziari rilevanti per la valutazione della situazione patrimoniale e finanziaria e del risultato economico dell'esercizio
............................................................................................................................................................................................................... 34
Eventi successivi alla chiusura dell’esercizio......................................................................................................................................... 34
Protezione dati personali - Privacy ........................................................................................................................................................ 35
Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario .......................................................................................................................... 35
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Relazione degli amministratori sulla gestione
Premessa
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 è stato predisposto in conformità ai principi contabili internazionali (International Accounting
Standards - IAS e International Financial Reporting Standards - IFRS) emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB)
e alle interpretazioni dell’IFRS Interpretations Committee (IFRSIC) e dello Standing Interpretations Committee (SIC), riconosciuti
nell’Unione Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 e in vigore alla chiusura dell’esercizio. L’insieme di tutti i principi e
interpretazioni di riferimento sopraindicati è di seguito definito “IAS/IFRS”.
Il 19 gennaio 2021, Fine Foods ha acquisito il 100% delle quote di Pharmatek PMC S.r.l., società non quotata con sede a Cremosano
(CR) specializzata nella produzione di cosmetici, presidi medico chirurgici e dispositivi medici.
In data 8 ottobre 2021, Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. ha acquisito il 73% delle azioni di Euro Cosmetic S.p.A, società
specializzata nello sviluppo e nella produzione conto terzi di prodotti cosmetici con sede a Trenzano (BS), lanciando l’OPA totalitaria,
finalizzata in data 28 dicembre 2021, che ha portato al delisting del titolo ed all’acquisizione del 100% delle azioni di Euro Cosmetic
S.p.A.
Il 27 dicembre 2022 è stato stipulato l’atto di fusione di Pharmatek PMC S.r.l. in Euro Cosmetic S.p.A.; la fusione ha prodotto i suoi
effetti giuridici, contabili e fiscali dal 1° gennaio 2023.
Il perimetro di consolidamento al 31 dicembre 2023 include la Capogruppo Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M S.p.A e la controllata
Euro Cosmetic S.p.A..
Informativa sulle Società del Gruppo
Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. (nel seguito anche “Fine Foods” e/o la “Società”), registrata e domiciliata a Bergamo, è
una Società per azioni, con sede legale in Via Berlino 39, Verdellino – Zingonia (BG). La Società, quotata al segmento STAR dell’MTA
di Borsa Italiana, è una CDMO (Contract Development & Manufacturing Organization) italiana indipendente. Sviluppa e produce in
conto terzi prodotti per l'industria farmaceutica e nutraceutica; il Gruppo Fine Foods, con l’acquisizione di Euro Cosmetic e di
Pharmatek-PMC (ora fusa per incorporazione in Euro Cosmetic), è ora attivo anche nell’industria cosmetica.
Fondata nel 1984 dalla sinergia tra due mondi, farmaceutico e nutraceutico, fa del suo principale obiettivo la ricerca della qualità e
dell'innovazione per conto del cliente. Con 252 milioni di euro di ricavi nel 2023 e l’11,1% di CAGR negli ultimi 10 anni, si presenta
come una realtà in crescita e orientata al futuro. La sostenibilità del proprio modello di business e un approccio olistico ai temi ESG,
saranno, insieme all’innovazione di prodotto, i driver che permetteranno di sviluppare al massimo il potenziale intrinseco del Gruppo.
In particolare, Fine Foods sviluppa e produce per conto di imprese farmaceutiche e nutraceutiche farmaci, integratori alimentari e altri
prodotti nutraceutici e in via residuale dispositivi medici, in forme di polveri, granulati solubili, effervescenti e masticabili, compresse
filmate e compresse effervescenti e capsule di gelatina dura, e in varie tipologie di confezionamento: buste, stick, pilloliere, barattoli,
blister, tubetti e strips. La circostanza di operare sia nel settore farmaceutico sia nel settore nutraceutico consente di beneficiare di
sinergie in termini commerciali ed in termini di sfruttamento del know-how e delle tecnologie elaborate in entrambi i settori.
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La produzione di farmaci è effettuata presso lo stabilimento di Brembate di proprietà dell’Azienda, dotato di un’area complessiva pari
a 26.100 m2. Nel periodo 2016-2019 sono stati effettuati investimenti nel suddetto stabilimento per un importo pari ad Euro 15,2 milioni
e le attività di espansione si sono completate nell’esercizio 2019; nel corso dell’esercizio 2020 è stato effettuato un ulteriore
ampliamento per un importo pari ad Euro 3,8 milioni portando il totale metri quadri coperti calpestabili a 14.200 m2. Lo Stabilimento
farmaceutico di Brembate dispone di autorizzazione alla produzione di farmaci e di certificazione GMP europea, entrambe rilasciate
dall’Agenzia Italiana del Farmaco (AIFA), nonché dell’autorizzazione in materia di sicurezza sul lavoro e ambientale. A partire dal 2023
è stato poi avviato un nuovo programma d’investimento nel sito al fine di aumentarne ulteriormente la capacità produttiva a seguito di
accordi pluriennali sottoscritti.
Le immagini che seguono rappresentano dall’alto lo stabilimento di Brembate.
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La produzione di nutraceutici, invece, è svolta presso lo stabilimento di Zingonia, Verdellino, di proprietà dell’Azienda, su un’area
complessiva di circa 45.600 m2. Nel periodo 2016-2019 sono stati effettuati investimenti nel suddetto stabilimento per un importo pari
ad Euro 19,7 milioni e le attività di espansione si sono completate nel 2019. A tal riguardo si segnala che, in relazione alla produzione
di prodotti nutraceutici, lo stabilimento di Zingonia - Verdellino, produce in conformità con la normativa HACCP (Hazard Analysis and
Critical Control Points) e nel rispetto delle GMP (Good Manufacturing Practices) applicabili agli integratori alimentari. L’Azienda ha
ottenuto l’autorizzazione da parte del Ministero della Salute ed è costantemente sottoposta alla sorveglianza dell’Autorità Sanitaria
Locale (ATS). Possiede idonee certificazioni relative alla sicurezza ambientale, alimentare, dei lavoratori nonché per la produzione dei
dispositivi medici; ha superato inoltre con esito positivo un’ispezione da parte della Food Drug Administration, autorità statunitense,
nel 2017. Lo stabilimento di Zingonia - Verdellino ha una superficie totale coperta di proprietà dell’azienda di circa 28.800 m2,
comprensiva di una recente espansione di circa 12.900 m2 di superficie coperta con un incremento pari a circa l’80% della superficie
preesistente.
Le immagini che seguono rappresentano dall’alto lo stabilimento di Zingonia.
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Fine Foods N.T.M. S.p.A. possiede una serie di certificazioni:
• UNI EN ISO 9001: norma che definisce i requisiti di un sistema di gestione per la qualità. Ambito di applicazione: ricerca,
sviluppo e produzione di integratori alimentari, alimenti per gruppi speciali, prodotti farmaceutici per conto terzi.
• UNI EN ISO 14001: norma che definisce i requisiti di un sistema di gestione per la tutela ambientale. Ambito di applicazione:
ricerca, sviluppo e produzione di integratori alimentari, alimenti per gruppi speciali, prodotti farmaceutici per conto terzi
tramite processi di: ricevimento e stoccaggio materie prime e materiali di confezionamento, macinazione, miscelazione,
granulazione, vagliatura, comprimitura, depolverizzazione, filmatura, opercolatura; confezionamento in buste, blister, flaconi,
barattoli e tubi; stoccaggio e spedizione prodotti finiti.
• ISO 45001: norma che definisce i requisiti di un Sistema di gestione per la salute e sicurezza sul lavoro. Ambito di
applicazione: ricerca, sviluppo e produzione di integratori alimentari, alimenti per gruppi speciali, prodotti farmaceutici per
conto terzi, tramite processi di: ricevimento e stoccaggio materie prime e materiali di confezionamento, macinazione,
miscelazione, granulazione, vagliatura, comprimitura, depolverizzazione, filmatura, opercolatura; confezionamento in buste,
blister, flaconi, barattoli e tubi; stoccaggio e spedizione prodotti finiti.
• SMETA (Sedex Member Ethical Trade Audit): metodologia di audit e di reportistica creata da Sedex (una delle principali
organizzazioni mondiali in tema di etica aziendale che fornisce una piattaforma online utilizzata da oltre 60.000 associati in
oltre 180 Paesi per aiutare le aziende ad operare in modo responsabile e sostenibile, proteggere i propri lavoratori e garantire
l’eticità della propria supply chain) secondo un modello di best practice nelle tecniche di audit di business etico. L’obiettivo
è fornire un protocollo centrale e comune di verifica delle organizzazioni interessate a dimostrare l’impegno per le
problematiche sociali e gli standard etici e ambientali nella propria catena di fornitura. L’azienda, attraverso un audit SMETA,
ha quindi a disposizione uno strumento col quale poter valorizzare le pratiche adottate nella sua attività di business etico e
responsabile. SMETA basa i suoi criteri di valutazione sul codice ETI (Ethical Trade Initiative), integrandoli con le leggi
nazionali e locali applicabili e comprende quattro moduli: salute e sicurezza, norme del lavoro, ambiente ed etica aziendale.
Stabilimento di Verdellino-Zingonia:
• UNI EN ISO 13485: norma che definisce i requisiti, a fini regolamentari, di un sistema di gestione della qualità per la
produzione di dispositivi medici. Ambito di applicazione: progettazione e produzione conto terzi di dispositivi medici invasivi
in relazione con gli orifizi del corpo ad uso gastrointestinale ed orale su mucosa lesa.
• FSSC 22000: è uno schema di certificazione basato sulla norma ISO 22000, che definisce i requisiti di un sistema di gestione
per la sicurezza alimentare, integrata con la norma tecnica ISO/TS 22002-1 e con i requisiti addizionali della stessa FSSC
22000. Ambito di applicazione: produzione, per conto terzi, di integratori alimentari e alimenti per gruppi speciali, in polvere,
granulati, compresse e capsule. Confezionamento in plastica e poliaccoppiato.
Si segnala inoltre che Fine Foods NTM S.p.A. adotta un Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ai sensi del Decreto
Legislativo 231/2001 “disciplina della responsabilità amministrativa delle persone giuridiche, delle società e delle associazioni anche
prive di personalità giuridica” che ha introdotto nel sistema normativo italiano il concetto di responsabilità amministrativa per le persone
giuridiche conseguente alla commissione di un fatto illecito penalmente rilevante (reato). Il compito di vigilare sul funzionamento e
l’osservanza delle regole e dei principi contenuti in tale Modello è affidato ad un Organismo di Vigilanza dotato di autonomi poteri di
iniziativa e di controllo. Nel corso del 2021 si è reso necessario un aggiornamento del modello a seguito dell’introduzione dei nuovi
reati tributari di cui all’art. 25 quinquiesdecies e di contrabbando di cui all’art. 25 sexiesdecies all’interno del del D. Lgs. 231/2001.
L’attività di aggiornamento ha riguardato l’inserimento di specifiche attività di presidio del rischio in relazione ai reati di cui agli articoli
precedenti, oltre che una revisione del risk assessment già esistente.
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A partire da luglio 2023, ai sensi del D.lgs. n. 24/2023, Fine Foods NTM S.p.A. si impegna a rispettare e garantire l’anonimato di chi
segnala violazioni o illeciti riscontrati all’interno del contesto aziendale attraverso la gestione delle suddette segnalazioni per mezzo di
un canale esterno: La Piattaforma Teseo Whistleblowing ERM.
La controllata Euro Cosmetic svolge la propria attività nel settore della produzione e del commercio, della ricerca e sviluppo, di prodotti
cosmetici quali a titolo esemplificativo e non limitativo detergenti liquidi per l’igiene della persona, emulsioni per la cura della pelle,
igiene orale, deodoranti e profumeria alcolica a marchio proprio e di terzi.
Il Sistema di Gestione della Qualità all’interno di Euro Cosmetic è certificato in accordo con i seguenti schemi:
• la conformità ai requisiti GMPc (UNI EN ISO 22716);
• la conformità ai requisiti della Norma UNI EN ISO 9001;
• la conformità ai requisiti IFS – HCP;
• la conformità ai requisiti COSMOS Natural & Organic;
• La conformità ai requisiti ECO BIO COSMESI;
• La conformità ai requisiti ECO CERT- COSMETICI NATURALI E BIOLOGICI;
• RSPO SCCS (Roundtable on Sustainable Palm Oil – Supply Chain Certification Standard).
L’immagine che segue rappresenta alcuni dei prodotti del gruppo (BU Food, BU Pharma e BU Cosmetica):
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Il Gruppo Fine Foods non detiene alcun diritto brevettuale sul prodotto, che rimane nella proprietà del cliente e non ha marchi propri.
Il Gruppo detiene tuttavia rapporti con circa 130 clienti altamente fidelizzati, tra i quali importanti imprese farmaceutiche, nutraceutiche
e cosmetiche italiane e multinazionali come Amway, Alfasigma, Angelini, Aurobindo, Bolton, Chiesi, Colgate, Coop, DOC, Dompè,
EG-Stada, Equilibra, GFL, Giuliani, Herbalife, IBSA, Krka, Menarini, Mirato, Novartis, Paglieri, Pharmanutra, Recordati, Sanofi, Teva,
Uriach, Vemedia, Viatris, Zentiva.
Andamento del mercato di riferimento
Fine Foods è uno dei player del mercato nutraceutico europeo e, all’interno di esso, è focalizzato principalmente nella produzione in
conto terzi di integratori alimentari. Il mercato nutraceutico è pertanto il principale mercato di riferimento del Gruppo, dove è stato
registrato il 60,5% dei ricavi da contratti con clienti al 31 dicembre 2023
Il grafico seguente riporta i dati inerenti il mercato degli integratori alimentari nel periodo 2019-2027, in termini di valore, in Europa.
Source: Euromonitor International, Industrial, Pharmaceuticals 2022, data in Production MSP; Consumer Health 2024, Health and Wellness 2023, Beauty and Personal
Care 2023, data in Retail Value RSP, EUR Fixed Ex Rates, Current Prices; Cosmetics as per aggregation of Euromonitor’s Bath and Shower, Deodorants, Hair Care,
Skin Care, Fragrances and Sun Care; Biocides as per aggregation of Euromonitor’s Oral Care, Dermatologicals, Adult Mouth Care
All’interno di tale mercato il segmento cui si rivolge il Gruppo è quello degli integratori alimentari (Dietary Supplements) in Europa. Il
valore atteso del segmento è previsto in crescita da circa 18,2 € mld nel 2023 a circa 22,5 € mld nel 2027, con un CAGR ‘23-’27 pari
al 5,3%. Al 31 dicembre 2023 i ricavi da contratti con i clienti complessivi registrati generati dalla Business Unit Nutraceutica del Gruppo
sono pari a 152.432.303, in crescita rispetto ai 117.813.880 Euro del 31 dicembre 2022.
Il secondo mercato di riferimento del Gruppo, dove è stato registrato il 27,0% dei ricavi da contratti con clienti nel 2023, è il mercato
Farmaceutico. Al 31 dicembre 2023 la Società ha registrato nella Business Unit Pharma ricavi per Euro 67.932.316, dato in crescita
rispetto ai 54.712.778 Euro alla chiusura dello stesso periodo dell’anno precedente.
Il seguente grafico riporta l’andamento di tale mercato e le previsioni relative al valore della produzione farmaceutica in Europa. Nel
periodo preso in considerazione si registra un CAGR ’23-’27 pari al 5,4 %.
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Source: Euromonitor International, Industrial, Pharmaceuticals 2022, data in Production MSP; Consumer Health 2024, Health and Wellness 2023, Beauty and Personal
Care 2023, data in Retail Value RSP, EUR Fixed Ex Rates, Current Prices; Cosmetics as per aggregation of Euromonitor’s Bath and Shower, Deodorants, Hair Care,
Skin Care, Fragrances and Sun Care; Biocides as per aggregation of Euromonitor’s Oral Care, Dermatologicals, Adult Mouth Care
Il mercato farmaceutico è contraddistinto da una notevole stabilità e fedeltà dei clienti nei confronti dei propri fornitori. Le crescite
previste sono riflesse in quelle dei CDMO che producono medicinali per conto delle aziende farmaceutiche (i.e. Fine Foods). La
domanda attesa di prodotti farmaceutici è stabilmente in crescita a seguito dell’aumento dell’età media della popolazione mondiale e
dell’aumento degli standard di salute adottati, soprattutto nei paesi sviluppati.
Per quanto riguarda la composizione del mercato farmaceutico, il segmento cui si rivolge l’Emittente è quello del CDMO Farmaceutico,
che nel 2021 in Europa ha rilevato la seguente composizione:
Source: Prometeia – Farmindustria 2023 on 2021 data
Il terzo mercato di riferimento del Gruppo è quello in cui opera la controllata Eurocosmetic, dove è stato registrato il 12,5% dei ricavi
da contratti con clienti nel 2023, pari ad Euro
31.447.173.
Tali dati aggregano i valori delle seguente categorie: “Cosmetica” si riferisce all’aggregazione delle categorie di Euromonitor “Bath and
Shower”, “Deodorants”, “Hair Care” e “Skin Care”. “Biocidi” si riferisce all’aggregazione delle categorie di Euromonitor “Oral Care”,
“Dermatologicals”, “Surface Care” e “Adult Mouth Care”.
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Il seguente grafico riporta l’andamento e le previsioni relative a tale mercato, in termini di valore, in Europa. Si prevede che il mercato
europeo dei cosmetici e dei biocidi acceleri la crescita nei prossimi anni. Nel periodo preso in considerazione si registra un CAGR ’23-
‘27 del 4,5%.
Source: Euromonitor International, Industrial, Pharmaceuticals 2022, data in Production MSP; Consumer Health 2024, Health and Wellness 2023, Beauty and Personal
Care 2023, data in Retail Value RSP, EUR Fixed Ex Rates, Current Prices; Cosmetics as per aggregation of Euromonitor’s Bath and Shower, Deodorants, Hair Care,
Skin Care, Fragrances and Sun Care; Biocides as per aggregation of Euromonitor’s Oral Care, Dermatologicals, Adult Mouth Care
Dalle analisi sopra riportate si evidenzia come Fine Foods sia sovraperformante rispetto al mercato e ai suoi competitors. I mercati di
riferimento mostrano una crescita elevata e costante nonché resilienza durante le recessioni. Nonostante ciò, Fine Foods ha
notevolmente superato i suoi mercati finali di riferimento nell'ultimo decennio, con vendite nel 2023 pari a 2,9 volte il livello raggiunto
nel 2013.
Sources: Euromonitor International, Industrial, Pharmaceuticals, 2022 Edition Production MSP, EUR Fixed Ex Rates, Current Prices. Consumer Health, 2023 Edition,
Retail Value RSP, EUR Fixed Ex Rates, Current Prices. Cosmetics as per aggregation of Euromonitor’s Bath and Shower, Deodorants, Hair Care, Skin Care, Fragrances
and Sun Care; Biocides as per aggregation of Euromonitor’s Oral Care, Dermatologicals, Adult Mouth Care, 2023 Edition, Retail Value RSP, EUR Fixed Ex Rates,
Current Prices.
Fatti di particolare rilievo
Chiusura Portafoglio Titoli
Nel mese di gennaio 2019 la Società aveva conferito ad un primario Istituto di Credito l’incarico di prestare il servizio di gestione, su
base discrezionale ed individualizzata, di un portafoglio di investimento che includeva strumenti finanziari e liquidità.
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Già nel corso del primo semestre 2023, Fine Foods aveva sostanzialmente chiuso il portafoglio di investimento, prelevando 64,0 milioni
di Euro da tale gestione patrimoniale. Al 31 dicembre 2023 era ancora presente nel portafoglio un unico titolo, avente valore di mercato
pari a 98 migliaia di Euro. Si segnala che Fine Foods ha chiuso definitivamente la posizione nel mese di febbraio 2024 e che la gestione
del suddetto portafoglio, dalla data di accensione alla sua estinzione, è stata complessivamente positiva per Euro 5,7 milioni.
Per maggiori dettagli, si rimanda alle Note esplicative.
Rimborso anticipato e covenants finanziamento Euro 70 Milioni
In data 25 febbraio 2022 Intesa Sanpaolo e Fine Foods avevano concluso un’operazione di finanziamento della durata di sette anni
per un ammontare di 70 milioni di euro finalizzato a sostenerne i progetti di crescita e sviluppo.
A fronte della chiusura del portafoglio titoli menzionata in precedenza, la Società, in data 12 ottobre 2023, ha rimborsato
anticipatamente Euro 20 milioni del finanziamento, la cui esposizione complessiva al 31 dicembre 2023 ammonta a 44,5 milioni di
Euro.
Il finanziamento prevede dei covenants finanziari, da calcolarsi semestralmente, sulla base dei seguenti indicatori sul bilancio
consolidato del Gruppo:
➢ PFN / EBITDA
➢ PFN / PN
➢ EBITDA / Oneri finanziari
Con riferimento alla data di rilevazione del 31 dicembre 2023, il parametro finanziario EBITDA/Oneri Finanziari, calcolato come previsto
contrattualmente, eccedeva il limite previsto.
In data 12 marzo 2024 la controparte bancaria ha dato il suo consenso ad includere nel computo del ratio anche i proventi derivanti
dalla valutazione al fair value delle attività finanziarie, principalmente relative all’estinzione del portafoglio titoli citato in precedenza.
Con questa metodologia di calcolo il covenant risulta rispettato.
Il finanziamento a medio e lungo termine è stato conseguentemente riclassificato a breve termine al 31 dicembre 2023 in applicazione
al principio contabile IAS 1.74 che prevede ciò quando non viene rispettata una clausola di un contratto di finanziamento a lungo
termine alla data di chiusura o prima della data di chiusura dell’esercizio. Il mancato rispetto della predetta clausola determina che la
passività diventa un debito esigibile a richiesta, in quanto viene meno il diritto incondizionato a differire il suo regolamento per almeno
dodici mesi da quella data, anche se il finanziatore abbia concordato dopo la data di chiusura dell’esercizio di non richiedere il
pagamento come conseguenza della violazione; per maggiori dettagli si rimanda alle Note esplicative.
A partire dalla prossima relazione trimestrale al 31 marzo 2024, la classificazione del finanziamento bancario verrà ripristinata secondo
il piano di ammortamento originariamente previsto. Si segnala che, in base al business plan 2024-2028, approvato dal Consiglio di
Amministrazione del 28 marzo 2024, la Società rispetterà i covenants in tutte le rilevazioni future.
Riorganizzazione attività Cosmetica
Nel corso del periodo le operations delle società del gruppo operanti all’interno del business della cosmetica sono state oggetto di
importante riorganizzazione che ha comportato, tra l’altro, la fusione per incorporazione di Pharmatek in Euro Cosmetic, la cui efficacia
decorre a partire dal 1 gennaio 2023. In tale contesto, le attività produttive e di direzione sono state concentrate nella sede di Terenzano
e sono state chiuse le unità produttive di Cremosano, i cui contratti di locazione, per i quali è stata già data formale disdetta, sono stati
terminati nella seconda metà dell’esercizio in corso. Si è inoltre provveduto alla dismissione integrale del business delle sigarette
elettroniche (E-CIG) ed alla razionalizzazione del portafoglio prodotti PMC.
Andamento economico generale
Dopo un inizio del 2023 al di sopra delle aspettative per il contesto macroeconomico globale, sostenuto dalla riduzione dei prezzi
dell'energia, dalla riapertura della Cina e da una domanda privata per beni e servizi ancora resiliente, lo scenario economico globale
si è gradualmente indebolito per il diffuso clima di incertezza circa i possibili rischi inflattivi legati alla prosecuzione del conflitto in
Ucraina ed all’inizio della guerra in Medioriente tra Israele e Palestina, nonché alle conseguenti tensioni nel Mar Rosso. L'impatto di
una politica monetaria più rigorosa da parte delle Banche Centrali, volta a contenere l’inflazione, è diventato sempre più visibile, la
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fiducia delle imprese e dei consumatori si è abbassata e il rimbalzo in Cina è diminuito. La persistenza prolungata dell’inflazione
guidata dalla componente di fondo (che esclude le componenti più volatili come i beni energetici e alimentari) ha inoltre continuato a
logorare i redditi reali e a prolungare le aspettative di una politica monetaria restrittiva per i prossimi trimestri.
Tutto ciò ha avuto effetti negativi sulla crescita dell’economia mondiale che, seppur positiva, è stata più contenuta di quanto ci si
aspettava inizialmente. Secondo il Fondo Monetario Internazionale la crescita del PIL mondiale per il 2023 è stata del 3,1%, inferiore
rispetto alla crescita media del 3,8% a cui abbiamo assistito nel ventennio pre-pandemia (2000-2019).
Per quanto riguarda l’Eurozona, la crescita è stata dello 0,4% nel 2023 e le stime indicano una crescita dello 0,9% nel 2024. A fronte
di una prolungata inflazione di fondo oltre le aspettative, durante l’anno la Banca Centrale Europa ha innalzato rapidamente i propri
tassi di interesse di riferimento, con impatti che hanno colpito severamente il comparto industriale e, in maniera più ritardata, i consumi
privati.
Anche la crescita economica dell'Italia ha iniziato a rallentare nella seconda parte del 2023, fermando il rimbalzo post-pandemia che
aveva portato la crescita al 7,0% nel 2021 e al 3,7% nel 2022. Nel complesso, il PIL è cresciuto dello 0,7% nel 2023 e si stima la
medesima crescita per il 2024. La prolungata politica monetaria ha difatti esacerbato la domanda interna, soprattutto gli investimenti
privati. In aggiunta, le prolungate pressioni inflattive guidate dalla componente di fondo e dai rialzi dei prezzi energetici degli ultimi
mesi continuano ad agire da freno sul ritmo di crescita dell’attività economica.
Andamento della gestione
Indicatori economici dell’esercizio (In migliaia di Euro)
31.12.2023
31.12.2022
Ricavi
251.812
206.853
EBITDA
22.269
15.409
Risultato operativo (EBIT)
1.066
(1.011)
Utile (Perdita) dell’esercizio
(3.522)
(9.501)
La tabella di cui sopra fornisce una prima indicazione di massima sull’andamento economico del Gruppo al 31 dicembre 2023:
in sintesi, i ricavi si incrementano rispetto all’esercizio precedente sino a toccare quota Euro 251.811.791 (+21,7%), quasi
raddoppiando il trend storico di crescita del Gruppo Fine Foods.
I ricavi della Business Unit Food si attestano a Euro 152.432.303 al 31 dicembre 2023, rispetto ai 117.813.880 dell’anno precedente,
con un incremento del 29,4%.
La Business Unit Pharma aumenta il fatturato arrivando a registrare ricavi per 67.932.316 Euro al 31 dicembre 2023 e una crescita
del 24,2% rispetto alla chiusura dell’esercizio precedente pari a Euro 54.712.778.
L’apporto nel 2023 della Business Unit Cosmetica è pari ad Euro 31.447.173, in diminuzione rispetto all’esercizio precedente, chiuso
a 34.325.917 Euro.
Il risultato operativo lordo o EBITDA è pari ad Euro 22.269.447 al 31 dicembre 2023 contro gli Euro 15.409.006 alla data di chiusura
dell’esercizio precedente, registrando una crescita del 44,5%. L’EBITDA margin passa dal 7,4% al 31 dicembre 2022 all’8,8% alla
data di chiusura dell’esercizio 2023. L’EBITDA 2023 del Gruppo risulta penalizzato dal risultato della BU Cosmetica, che, per gli effetti
una tantum di cui si darà evidenza nel seguito, chiude con un EBITDA negativo di Euro 1,8 milioni. Il risultato del 2022 risultava, invece,
influenzato negativamente dalla situazione economica generale, che aveva generato inefficienze nella catena di produzione (in primis
relative al reperimento e all’aumento del prezzo delle materie prime) e un significativo aumento dei costi di energia: questi ultimi, infatti,
nel 2022 sono stati pari a Euro 6,5 milioni, con un’incidenza sui ricavi pari al 3,1% mentre nel 2023 risultano pari a Euro 4,2 milioni,
con un’incidenza sui ricavi pari all' 1,7%.
Il risultato operativo o EBIT (positivo per Euro 1.066.005 al 31 dicembre 2023 e negativo per Euro 1.011.413 al 31 dicembre 2022)
mostra un forte miglioramento rispetto al risultato conseguito nell’esercizio precedente, nonostante la svalutazione dell’avviamento
della Business Unit Cosmetica (già iscritto nel bilancio semestrale al 30 giugno 2023) per Euro 4,4 milioni e il costo straordinario di
Euro 675 migliaia a fronte della demolizione di un fabbricato sito presso Brembate.
La gestione finanziaria del 2023 genera costi per complessivi Euro 2,9 milioni, mentre nel 2022 il risultato era negativo per complessivi
Euro 13,2 milioni. In particolare:
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
17
Nel 2023 emerge una variazione di fair value delle attività finanziarie positiva (Euro 1,7 milioni) mentre nel 2022 era stata
registrata una variazione di fair value negativa per Euro 7,7 milioni;
Nel 2023 gli oneri finanziari, al netto dei proventi finanziari, risultano in notevole aumento (+ 2,4 milioni di Euro), soprattutto
a causa dell’aumento dei tassi di interesse;
Nel 2022 era stata iscritta una perdita su crediti finanziari per Euro 3,3 milioni.
Infine, nel 2023 le imposte mostrano segno di costo per Euro 1,7 milioni, mentre nel 2022 riportavano segno di ricavo per 4,7 milioni:
tale effetto è generato principalmente dalla capogruppo Fine Foods, la quale, nell’esercizio appena concluso, ha una base imponibile
positiva, per cui ha utilizzato parte delle imposte differite attive accantonate nel periodo precedente generando quindi un onere nel
proprio conto economico. Alla fine del periodo precedente invece la gestione fiscale della Capogruppo aveva generato un beneficio in
larga parte attribuibile all’iscrizione delle differite attive sulla perdita fiscale.
Andamento Economico Fine Foods
I ricavi 2023 della capogruppo Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. ammontano ad Euro 220.364.619, contro gli Euro
172.526.658 dell’esercizio precedente e registrano un aumento del 27,7%.
Il fatturato della Società nel settore Food, che rappresenta circa il 69,1% del fatturato complessivo, ha registrato un incremento del
29,4%, passando da Euro 117.813.880 al 31 dicembre 2022 a Euro 152.432.303 alla data di chiusura dell’esercizio corrente.
Il settore Pharma registra una crescita nel 2023 toccando quota Euro 67.932.316 con un incremento percentuale del 24,2% circa
rispetto al 2022 (Euro 54.712.778).
Il risultato operativo lordo o EBITDA, pari a 24.049.607 al 31.12.2023 (14.127.635 al 31.12.2022) ha subito un forte miglioramento
(+70%), sia grazie all’aumento del fatturato conseguito nel 2023 che alla riduzione di alcuni costi, come l’energia, che avevano subito
delle crescite notevoli nel 2022. L’EBITDA Margin passa dall’8% del 2022 all’11% del 2023, riportando la marginalità a valori vicini ai
trend storici.
Anche il risultato operativo o EBIT segue il trend dell’EBITDA e mostra un incremento rispetto all’anno precedente, attestandosi a Euro
10.250.411 al 31 dicembre 2023 contro Euro 1.454.684 al 31 dicembre 2022.
La gestione finanziaria del 2023 genera costi per complessivi Euro 2,1 milioni, mentre nel 2022 il risultato era negativo per complessivi
Euro 12,9 milioni. In particolare:
Nel 2023 emerge una variazione di fair value delle attività finanziarie positiva (Euro 1,7 milioni) mentre nel 2022 era stata
registrata una variazione di fair value negativa per Euro 7,7 milioni;
Nel 2023 gli oneri finanziari, al netto dei proventi finanziari, risultano in notevole aumento (+ 1,9 milioni di Euro), soprattutto
a causa dell’aumento dei tassi di interesse;
Nel 2022 era stata iscritta una perdita su crediti finanziari per Euro 3,3 milioni.
Andamento BU Cosmetica
Si segnala che, al 1 gennaio 2023, ha avuto effetto la fusione per incorporazione di Pharmatek PMC S.r.l. in Euro Cosmetic e che lo
stabilimento di Cremosano è stato definitivamente chiuso e la produzione trasferita a Trenzano. Il bilancio al 31 dicembre 2023 è quindi
il primo bilancio di esercizio post fusione. Si precisa che tale business combination, configurandosi come business combination under
common control, non genera alcun effetto sul bilancio consolidato del gruppo.
I ricavi 2023 della BU Cosmetica si attestano a Euro 31.447.173 Euro, contro gli Euro 34.325.917 registrati alla data di chiusura
dell’esercizio precedente. L’EBITDA dell’esercizio, fortemente influenzato dalla ristrutturazione e riorganizzazione post fusione di cui
si forniranno dettagli nel seguito, risulta negativo (1.780.160 Euro contro il risultato positivo conseguito nell’esercizio precedente, pari
a Euro 1.281.371). Anche l’EBIT mostra segno negativo, attestandosi a Euro 4.784.405 al 31 dicembre 2023 (EBIT negativo al 31
dicembre 2022 per Euro 2.466.097). La BU Cosmetica registra, quindi, una perdita di periodo nel 2023 pari a Euro 5.340.495 (perdita
complessiva di Euro 1.917.001 al 31 dicembre 2022).
Evoluzione prevedibile della gestione
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
18
Nonostante il rallentamento che si protrae dallo scorso anno, gli scenari più aggiornati dei maggiori previsori riportano un quadro
globale per il 2024 nel complesso positivo, sebbene le stime di crescita siano ancora divergenti. L’atterraggio dipenderà dal grado di
tenuta dell’economia statunitense, dal contributo della Cina e dalla forza di ripresa dell’Eurozona soprattutto nella seconda metà
dell’anno. Anche l’andamento dell’Italia dovrebbe diventare più vivace dopo l’inverno. Lo scenario di tenuta è determinato dai sempre
più convincenti segnali di soft landing negli USA. Altro fattore di influenza favorevole sul quadro economico mondiale è il generale calo
dell’inflazione, che sul finire dello scorso anno è tornata in linea con le medie storiche sia in Europa che negli USA. In particolare, la
debolezza della domanda e gli alti stoccaggi di gas (sui massimi storici in Europa) tengono bassi i prezzi dei beni energetici, sebbene
permangano alcuni rischi di rialzo, l’ultimo dei quali rappresentato dall’attuale situazione in Medio Oriente, dove il protrarsi della crisi
potrebbe generare pressioni sul lato dell’offerta. Inoltre, gli indicatori globali di fiducia rimangono nel complesso deboli ma registrano
un andamento incoraggiante nei servizi, che stanno gradualmente riprendendo forza.
In questo contesto, e con un mercato di riferimento che è in generale in crescita a volumi, il Gruppo intende incrementare quote di
mercato e continuerà, pertanto, a sviluppare il business lungo le tre direttrici principali - Food, Pharma e Cosmetica - attraverso il
potenziamento dell’attività nelle singole BU. Fine Foods rimane attenta, inoltre, a cogliere eventuali opportunità di crescita anche per
linee esterne.
Con riferimento alla BU Food, l’incremento del fatturato registrato nell’esercizio 2023 conferma l’efficacia delle azioni commerciali
intraprese - dove, alla qualità e innovazione dei prodotti, si affianca lo sviluppo di servizi a supporto dei clienti - e permette di prevedere
un outlook ampiamente positivo anche per il 2024. Inoltre, il Gruppo sta predisponendo l’ampliamento della capacità produttiva con
l’espansione dell’attuale stabilimento che porterà esiti favorevoli sulla top line nel quinquennio 2024-2028.
La BU Pharma nel 2024 continuerà a esprimere la propria capacità di crescita a fronte di importanti accordi pluriennali, già sottoscritti
con significativi clienti internazionali. A tal fine, i lavori per la realizzazione del nuovo sito produttivo, iniziati a fine 2023, si
concluderanno nel 2025 e lo stesso inizierà a generare ricavi a partire dal 2026.
Con riferimento alla BU Cosmetica, a seguito delle attività di organizzazione, integrazione e ottimizzazione dei processi e degli
investimenti sostenuti per l’adeguamento dello stabilimento produttivo di Trenzano nel corso del 2023, si ritiene che, grazie ad una
maggiore efficienza e a un’aumentata capacità di far fronte alle richieste della clientela, già nel 2024 si possa registrare un’inversione
di tendenza e, quindi, mostrare una crescita a livello di top line e di marginalità, contribuendo positivamente ai risultati di Gruppo.
Il management è ragionevolmente certo di proseguire, a livello di Gruppo, con gli storici trend di crescita dei ricavi e con il miglioramento
della marginalità.
Parallelamente agli obiettivi economici finanziari, in Fine Foods, i temi ESG sono sempre più integrati nei diversi processi aziendali,
fino al dipartimento di Ricerca e Sviluppo, impegnato nella proposta di soluzioni che vadano verso una riduzione dell’impatto
ambientale di prodotto. Il Gruppo intende proseguire il proprio programma di sostenibilità anche per gli esercizi futuri e proporsi come
riferimento per i clienti nella valutazione di prodotti che rispondano sempre più alle aspettative emergenti del mercato, relative anche
ai temi di sostenibilità.
Andamento quotazione titolo Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A.
Alla data del 29 dicembre 2023 il titolo Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. registrava una quotazione pari a 8,77 euro per
azione, con un aumento di 5,2 punti percentuali rispetto alla quotazione al 30 dicembre 2022 (8,34 euro per azione).
La capitalizzazione di Borsa al 29 dicembre 2023 risultava pari Euro 224,2 milioni.
Nel grafico seguente si riporta l’andamento del titolo Fine Foods confrontato con i principali indici di Borsa al 29 dicembre 2023:
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
19
Nella tabella che segue si riportano i principali dati azionari e borsistici al 31 dicembre 2023.
Dati azionari e borsistici
al 31 dicembre 2023
Prezzo prima quotazione (02/01/2023)
8,35
Prezzo quotazione massima
8,77
Prezzo quotazione minima
7,40
Prezzo ultima quotazione (29/12/2023)
8,77
N. azioni circolazione quotate
22.060.125
N. azioni circolazione non quotate
3.500.000
Capitalizzazione totale
224,2 M€
Situazione patrimoniale e finanziaria
Nel prospetto che segue è riportato l’indebitamento finanziario netto secondo quanto previsto dalla raccomandazione Consob del 21
aprile 2021 e in conformità con gli negli orientamenti ESMA32-382-1138.
in migliaia di Euro
31/12/2023
31/12/2022
A. Disponibilità liquide 19.000 10.232
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
-
-
C. Altre attività finanziarie correnti 3.833 66.513
D. Liquidità (A) + (B) + (C)
22.833
76.745
E. Crediti finanziari correnti
-
-
E. Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte
corrente del debito finanziario non corrente)
7.561 10.821
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente
48.063
29.744
G. Indebitamento finanziario corrente (E + F)
55.624
40.565
- di cui garantito
-
-
- di cui coperto da garanzia reale
2.169
5.908
GRAFIC O TITOLO FINE FOODS E INDICI MIB - STAR
dic-2 2 gen-23
feb -23 ma r-23
apr-23 mag-23 giu-23 lug-23 ago- 23 set-23 ott-23 nov-23 dic-23
FINE FOODS FTSE MIB FTSE ITALIA STAR
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
20
- di cui non garantito
53.454
34.657
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G - D)
32.791
(36.180)
I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito) 10.767 79.796
J. Strumenti di debito
-
-
K Debiti commerciali e altri debiti non correnti -
-
L. Indebitamento finanziario non corrente (I + J + K)
10.767
79.796
- di cui garantito
-
-
- di cui coperto da garanzia reale 7.484 9.654
- di cui non garantito 3.284 70.142
M. Totale Indebitamento Finanziario (H + L) 43.559 43.616
Al fine di una migliore comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria della società, si fornisce di seguito un prospetto di
riclassificazione dello Stato Patrimoniale.
Capitale circolante
31/12/2023
31/12/2022
Rimanenze
42.459.682
40.422.499
Crediti commerciali
38.057.766
39.347.321
Altre attività correnti
8.061.546
8.158.442
Debiti commerciali
(32.369.462)
(33.450.468)
Altre passività correnti
(13.384.529)
(10.018.421)
Fondi per rischi ed oneri / imposte differite
(265.486)
(281.658)
Totale capitale circolante (A)
42.559.517
44.177.716
Capitale immobilizzato
31/12/2023
31/12/2022
Immobilizzazioni materiali
106.919.123
104.162.050
Immobilizzazioni immateriali e diritti d’uso
16.308.450
22.851.617
Altri crediti ed attività non correnti
6.922.371
8.133.533
TFR
(2.201.653)
(2.419.013)
Totale capitale immobilizzato (B)
127.948.289
132.728.186
Capitale investito netto (A) + (B)
170.507.806
176.905.903
Fonti
31/12/2023
31/12/2022
Patrimonio netto
126.949.268
133.289.763
Indebitamento finanziario netto
43.558.538
43.616.140
Totale Fonti
170.507.806
176.905.903
Il capitale investito netto al 31 dicembre 2023 è pari a 170,5 milioni di euro (Euro 176,9 milioni al 31 dicembre 2022) ed è coperto da:
• Patrimonio netto, per 126,9 milioni di euro (133,3 milioni di euro al 31 dicembre 2022): il 31 dicembre 2023 risulta
principalmente impattato dalla distribuzione di dividendi (Euro 2,5 milioni) e dalla perdita d’esercizio (Euro 3,5 milioni).
• Posizione finanziaria netta negativa per 43,6 milioni di euro, sostanzialmente in linea con il 31 dicembre 2022 (riduzione di
57 mila Euro). L’attività operativa genera, infatti, un flusso positivo di Euro 20,3 milioni, che viene in parte assorbito dagli
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
21
investimenti netti effettuati nel periodo (Euro 17,4 milioni), dalla distribuzione di dividendi (Euro 2,5 milioni) e dall’acquisto di
azioni proprie (Euro 0,3 milioni).
Il Capitale Circolante al 31 dicembre 2023 risulta pari ad Euro 42,6 milioni contro Euro 44,2 milioni alla data di chiusura dell’esercizio
precedente. Il Capitale Circolante Netto commerciale al 31 dicembre 2023 si attesta a Euro 48,1 milioni contro i 46,3 al 31 dicembre
2022. Tale incremento è generato dall’aumento delle rimanenze di magazzino (da 40,4 milioni di Euro al 31 dicembre 2022 a 42,5 alla
data di chiusura dell’esercizio), dalla riduzione dei debiti commerciali (che passano da 33,4 milioni di Euro al 31 dicembre 2022 a Euro
32,4 milioni di Euro al 31 dicembre 2023) e dalla riduzione dei crediti commerciali (decremento di 1,3 milioni di Euro). La voce Altre
passività correnti si incrementa principalmente a fronte di maggiori stanziamenti per premi a dipendenti ed amministratori; la voce Altri
Crediti e attività non correnti, invece, si riduce principalmente per l’utilizzo, da parte della controllante Fine Foods, delle imposte
anticipate sulle perdite IRES pregresse.
Le immobilizzazioni materiali si incrementano per circa 2,8 milioni nel 2023, a seguito di investimenti netti per Euro 17,4 milioni e
ammortamenti e svalutazioni di periodo per circa Euro 14,7 milioni. Le immobilizzazioni immateriali e diritti d’uso sono pari a 16,3
milioni di Euro al 31 dicembre 2023 (22,9 milioni di Euro alla chiusura dell’esercizio precedente). Tale diminuzione è dovuta, oltre che
ad ammortamenti per circa Euro 2 milioni, all’avvenuta disdetta dei contratti aventi ad oggetto la locazione di taluni immobili industriali
siti presso Cremosano, originariamente in capo alla società Pharmatek.
Indicatori Patrimoniali e Finanziari
Indicatore
31/12/2023
31/12/2022
Metodo Calcolo
Margine di struttura 3.721.696 6.276.096
Patrimonio Netto - Immobili, impianti e macchinari - Altre
immobilizzazioni immateriali - Diritti d'uso
Quoziente di struttura 1,0 1,0
Patrimonio Netto/(Immobili, impianti e macchinari - Altre
immobilizzazioni immateriali - Diritti d'uso)
Margine di liquidità (32.425.736) 40.216.748
Totale attività correnti - Rimanenze- Totale passività
correnti
Quoziente di liquidità 0,7 1,5
(Totale attività correnti - Rimanenze)/Totale passività
correnti
DSO
55
69
(Crediti Commerciali/Ricavi delle vendite)*365
DPO 75 95
(Debiti Commerciali/Costo di acquisto Materie
Prime)*365
DIO 98 115 (Rimanenze/Costo di acquisto Materie Prime)*365
Si segnala che il margine di liquidità al 31 dicembre 2023 risulta essere negativo per Euro 32,4 milioni a causa della riclassifica a breve
termine del debito a medio/lugo termine verso Intesa (finanziamento di originari Euro 70 milioni), per Euro 36,4 milioni.
Si rimanda al paragrafo “1.1 Eventi significativi del periodo” per maggiori dettagli circa tale riclassifica.
Situazione economica
Per meglio comprendere il risultato della gestione della società, si fornisce di seguito un prospetto di riclassificazione del Conto
Economico.
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
22
Conto Economico
Voce 31/12/2023 % 31/12/2022 %
Variazione
Assoluta
Variazione
%
Ricavi da contratti con clienti
251.811.791
100,0%
206.852.576
100,0%
44.959.216
21,7%
Costi per consumo materie prime,
variazione delle rimanenze dei
prodotti finiti e dei prodotti in corso di
lavorazione.
(158.188.424) (62,8%) (128.033.375) (61,9%) (30.155.049) 23,6%
VALORE AGGIUNTO
93.623.368
37,2%
78.819.201
38,1%
14.804.167
18,8%
Altri proventi
1.095.196
0,4%
1.467.151
0,7%
(371.955)
(25,4%)
Costi per servizi
(25.888.270)
(10,3%)
(25.190.520)
(12,2%)
(697.749)
2,8%
Costo del personale
(44.431.271)
(17,6%)
(38.300.569)
(18,5%)
(6.130.702)
16,0%
Altri costi operativi
(2.129.576)
(0,8%)
(1.386.257)
(0,7%)
(743.319)
53,6%
EBITDA
22.269.447
8,8%
15.409.006
7,4%
6.860.442
44,5%
EBITDA ADJUSTED
25.833.182
10,3%
15.737.236
7,6%
10.095.947
64,2%
Ammortamenti e svalutazioni
(21.203.442)
(8,4%)
(16.420.419)
(7,9%)
(4.783.023)
29,1%
EBIT
1.066.005
0,4%
(1.011.413)
(0,5%)
2.077.418
(205,4%)
EBIT ADJUSTED
9.705.213
3,9%
265.459
0,1%
9.439.754
3556,0%
Proventi finanziari
339.524
0,1%
59.214
0,0%
280.310
473,4%
Oneri finanziari
(4.964.248)
(2,0%)
(2.246.228)
(1,1%)
(2.718.020)
121,0%
Perdita su crediti finanziari
-
0,0%
(3.266.960)
(1,6%)
3.266.960
n/a
Variazioni di fair-value delle attività e
passività finanziarie
1.703.519 0,7% (7.733.525) (3,7%) 9.437.045 (122,0%)
REDDITO ANTE IMPOSTE
(1.855.199)
(0,7%)
(14.198.912)
(6,9%)
12.343.713
(86,9%)
REDDITO ANTE IMPOSTE
ADJUSTED
6.784.008 2,7% (12.922.041) (6,2%) 19.706.049 (152,5%)
Imposte sul reddito
(1.666.899)
(0,7%)
4.697.768
2,3%
(6.364.667)
(135,5%)
Utile (perdita) dell'esercizio
(3.522.098)
(1,4%)
(9.501.145)
(4,6%)
5.979.046
(62,9%)
Utile (perdita) ADJUSTED
4.928.652
2,0%
(8.580.520)
(4,1%)
13.509.172
(157,4%)
Nella tabella sottostante si riportano le riconciliazioni dei valori di Valore aggiunto, EBITDA, EBIT, Reddito ante imposte nonché
dell’utile (perdita) del periodo ed i relativi valori Adjusted.
Il Valore aggiunto è stato determinato adottando la seguente classificazione del conto economico:
31/12/2023
31/12/2022
Ricavi da contratti con clienti
251.811.791
206.852.576
Costi per consumo materie prime, variazione delle rimanenze dei prodotti finiti
e dei prodotti in corso di lavorazione
(158.188.424)
(128.033.375)
Valore aggiunto
93.623.368
78.819.201
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
23
Per quanto concerne le altre voci del conto economico si riporta lo schema sottostante che esplicita la definizione dei subtotali.
31/12/2023
31/12/2022
Utile (perdita) dell'esercizio (1)
(3.522.098)
(9.501.145)
Imposte sul reddito
(1.666.899)
4.697.768
Risultato ante imposte (2)
(1.855.199)
(14.198.912)
Variazioni di fair-value delle attività e passività finanziarie
(1.703.519)
7.733.525
Perdita su crediti finanziari
-
3.266.960
Oneri finanziari
4.964.248
2.246.228
Proventi finanziari
(339.524)
(59.214)
EBIT (3)
1.066.005
(1.011.413)
Ammortamenti
21.203.442
16.420.419
EBITDA (4)
22.269.447
15.409.006
Le partite straordinarie e non ricorrenti con impatto sull’EBITDA, che sono state rettificate nel corso del periodo chiuso al 31 dicembre
2023 ed al 31 dicembre 2022, sono riportate nella tabella sottostante; per un maggior dettaglio si rimanda a quanto riportato nel
proseguo.
31/12/2023
31/12/2022
Oneri e proventi non ricorrenti riconducibili a Euro Cosmetic
3.563.735
-
Oneri e proventi non ricorrenti riconducibili a Pharmatek
-
328.230
Totale Oneri e proventi non ricorrenti (5)
3.563.735
328.230
In virtù di tali costi non ricorrenti l’EBITDA Adjusted, l’EBIT Adjusted nonché il risultato ante imposte Adjusted ed infine l’utile (perdita)
Adjusted sono riportati nella tabella sottostante.
EBITDA ADJ (4) + (5)
25.833.182
15.737.236
Demolizione Fabbricato presso Brembate (6)
675.472 -
Svalutazione Avviamento (7)
4.400.000 -
Svalutazione Marchio e cespiti non più strategici (8)
- 948.642
EBIT ADJ (3) + (5) + (6) + (7) + (8)
9.705.213
265.459
Risultato ante imposte
(1.855.199)
(14.198.912)
Oneri e proventi non ricorrenti (5)
3.563.735 328.230
Demolizione Fabbricato presso Brembate (6)
675.472 -
Svalutazione Avviamento (7)
4.400.000 -
Svalutazione Marchio e cespiti non più strategici (8)
-
948.642
Risultato ante imposte ADJ
9.705.213
(12.922.041)
Imposte sul reddito
(1.666.899) 4.697.768
effetto fiscale sugli oneri e proventi non ricorrenti (da 5 a 8)
(188.457) (356.247)
Utile (perdita) ADJ
4.928.652 (8.580.520)
La voce Ricavi delle vendite e delle prestazioni è passata da Euro 206,8 milioni al 31 dicembre 2022 ad Euro 251,8 milioni al 31
dicembre 2023 registrando un incremento del 21,7%. Tale crescita è principalmente riconducibile alla BU Food che è passata da 117,8
milioni di Euro al 31 dicembre 2022 a 152,4 milioni (+29,4%) alla data di chiusura dell’esercizio. Anche la BU Pharma passa da 54,7
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
24
milioni di Euro alla data di chiusura dell’esercizio precedente a Euro 67,9 milioni al 31 dicembre 2023, registrando una crescita del
24,2%. I ricavi della BU Cosmetica si attestano, invece, a 31,4 milioni di Euro alla data di chiusura dell’esercizio, contro gli Euro 34,3
milioni del 2022.
L’incidenza dei costi delle Materie prime sui Ricavi delle Vendite, pari a circa il 62,8%, risulta leggermente in crescita rispetto alla
chiusura dell’esercizio precedente (61,9%).
Il Costo per Servizi aumenta di Euro 0,7 milioni, passando da 25,2 milioni di Euro al 31 dicembre 2022 a Euro 25,9 milioni alla chiusura
dell’esercizio 2023; risultano aumentati principalmente i costi relativi agli smaltimenti dei rifiuti solidi e reflui, le manutenzioni ordinarie
e i costi relativi alle prestazioni di lavoro interinale. Per quanto riguarda Il costo delle utenze, esso è diminuito nel corso del 2023,
passando da 6,7 milioni di Euro al 31 dicembre 2022 a Euro 4,4 milioni alla data di chiusura dell’esercizio. L’incidenza di tale costo sul
fatturato è scesa nel 2023, passando dal 3,1% nel 2022 all’1,7%.
Il Costo del Personale ammonta a 44,4 milioni di Euro, con un incremento pari a 6,1 milioni di Euro rispetto allo stesso periodo
dell’esercizio 2022, sostanzialmente riconducibile al rafforzamento della struttura organizzativa nonché ai costi straordinari sostenuti
da Euro Cosmetic.
Al 31 dicembre 2023 l’EBITDA del gruppo è pari a 22,3 milioni di Euro (8,8% di Ebitda Margin), in aumento rispetto ai 15,4 milioni
dell’esercizio precedente (7,4% di Ebitda Margin).
L’EBIT ammonta a 1,1 milioni di Euro al 31 dicembre 2023 contro il valore negativo registrato al 31 dicembre 2022 pari a -1,0 milioni
di Euro.
Il Risultato Ante Imposte al 31 dicembre 2023 è negativo per Euro -1,9 milioni rispetto a Euro -14,2 milioni dell’anno precedente; la
perdita del 2023 è quasi totalmente ascrivibile al risultato negativo della gestione finanziaria dove sono stati registrati oneri finanziari
per Euro 4,9 milioni (in aumento rispetto all’anno precedente a causa del peggioramento dei tassi di interesse).
Nel corso del 2023 sono stati sostenuti oneri di natura non ricorrente, con impatto sull’EBITDA, riconducibili alla controllata Euro
Cosmetic per un totale di 3,6 milioni di Euro, principalmente a causa della riorganizzazione post fusione. Tra questi si segnalano:
un costo one off pari ad Euro 1.634 mila, di cui Euro 1.430 mila dovuto a smaltimenti di magazzino e Euro 204 mila dovuto
ad accantonamenti a fondo obsolescenza;
un costo straordinario di Euro 765 mila a causa di personale dell’ex Pharmatek non trasferitosi allo stabilimento di Trenzano
nonchè di indennità sostitutive e indennità di trasferimento riconosciute successivamente alla fusione.
altri costi operativi una tantum quali: Euro 409 mila sostenuti per eseguire materialmente gli smaltimenti di magazzino, Euro
224 mila sostenuti per lavorazioni esterne extra in seguito alla ri-organizzazione, Euro 115 mila riconosciuti come penalità e
indennizzi a clienti dell’ex-Pharmatek, Euro 129 mila rilevati come minusvalenza da cessione cespiti a seguito della vendita
di un importante macchinario dell’ex Pharmatek, Euro 108 mila rilevati come sopravvenienze passive dell’ex Pharmatek e
infine Euro 178 mila relativi ad un mancato riconoscimento dei contributi per iper-ammortamento dell’ex Pharmatek.
Nel corso del 2022, invece, sono stati sostenuti oneri di natura non ricorrente, con impatto sull’EBITDA, riconducibili alla controllata
Pharmatek, relativi alla conclusione anticipata di alcuni rapporti di lavoro per i quali si è provveduto anche allo stanziamento a conto
economico delle relative indennità.
L’EBITDA Adjusted risulta, quindi, pari a 25,8 milioni di Euro, in aumento rispetto ai 15,7 milioni dell’esercizio precedente. L’incidenza
sui ricavi è passata dal 7,6% al 31 dicembre 2022 a 10,3% alla data di chiusura dell’esercizio appena concluso.
Per quanto riguarda l’EBIT, si segnala sul 2023 come non ricorrente la demolizione di un Fabbricato della Capogruppo sito presso
Brembate effettuata ad ottobre 2023 che generato un impatto sul conto economico pari a Euro 675 mila nonché la svalutazione
sull’avviamento della Business Unit cosmetica (già iscritto al 30 giugno 2023) per Euro 4,4 milioni.
Si segnalano, inoltre, come non ricorrenti sull’EBIT del 2022, le svalutazioni cespiti iscritte nel bilancio della controllata Pharmatek per
Euro 0,9 milioni.
L’EBIT Adjusted si attesta, quindi, a Euro 9,7 milioni, contro gli Euro 0,3 registrati al 31 dicembre 2022.
Infine, si sottolinea che gli adjustments individuati sull’esercizio 2022 sono stati considerati interamente deducibili e, in quanto tali,
soggetti ad aliquote IRAP+IRES. Gli aggiustamenti del 2023, invece, risultano interamente indeducibili, ad esclusione del costo iscritto
a fronte della demolizione del fabbricato, sul quale sono stati individuate imposte figurative IRAP+IRES.
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
25
Indicatori Alternativi di Performance
Allo scopo di facilitare la comprensione dell’andamento economico e finanziario di Fine Foods, gli amministratori hanno individuato nei
paragrafi precedenti alcuni Indicatori Alternativi di Performance (“IAP”). Tali indicatori rappresentano, inoltre, gli strumenti che facilitano
gli amministratori stessi nell’individuare tendenze operative e nel prendere decisioni circa investimenti, allocazione di risorse ed altre
decisioni operative.
Per una corretta interpretazione di tali IAP si evidenzia quanto segue:
• tali indicatori sono costruiti esclusivamente a partire da dati storici e non sono indicativi dell’andamento futuro della società;
• Gli IAP non sono previsti dai principi contabili internazionali (IFRS) e, pur essendo derivati dai bilanci della società non sono
assoggettati a revisione contabile;
• gli IAP non devono essere considerati sostituitivi degli indicatori previsti dai principi contabili di riferimento (IFRS);
• la lettura di detti IAP deve essere effettuata unitamente alle informazioni finanziarie tratte dai bilanci della società;
• le definizioni degli indicatori utilizzati, in quanto non rivenienti dai principi contabili di riferimento, potrebbero non essere
omogenee con quelle adottate da altri gruppi/società e quindi con esse comparabili;
• gli IAP utilizzati risultano elaborati con continuità e omogeneità di definizione e rappresentazione per tutti i periodi per i quali
sono incluse informazioni finanziarie nella presente situazione finanziaria intermedia consolidata.
Gli IAP sotto riportati sono stati selezionati e rappresentati nella Relazione sulla gestione in quanto il Gruppo ritiene che:
• l’Indebitamento finanziario netto consente una migliore valutazione del livello complessivo di indebitamento, della solidità
patrimoniale e della capacità di rimborso del debito;
• il Capitale Immobilizzato - e pertanto, gli Investimenti netti in immobilizzazioni materiali e immateriali, calcolati come la
somma di incrementi (al netto dei decrementi) di immobilizzazioni materiali (incluso il diritto d’uso di beni in leasing) e
immateriali - il Capitale Circolante Netto e il Capitale Netto Investito consentono una migliore valutazione sia della capacità
di far fronte agli impegni commerciali a breve termine attraverso l’attivo commerciale corrente sia della coerenza tra la
struttura degli impieghi e quella delle fonti di finanziamento in termini temporali;
• L’EBITDA è rappresentato dal risultato operativo al lordo delle voci Ammortamenti e Accantonamenti. L’EBITDA così definito
rappresenta una misura utilizzata dalla Direzione per monitorare e valutare l’andamento operativo della Società. L’EBITDA
non è identificato come misura contabile nell’ambito degli IFRS e, pertanto, è considerato misura alternativa per la
valutazione dell’andamento del Risultato operativo della Società. Poiché la composizione dell’EBITDA non è regolamentata
dai principi contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con
quello adottato da altre società e quindi non comparabile.
• L’EBITDA ADJUSTED è rappresentato dal risultato operativo al lordo delle voci Ammortamenti e Accantonamenti, cui
vengono sottratti ricavi e costi operativi che, sebbene inerenti all’attività, hanno natura non ricorrente ed hanno influito in
maniera significativa sui risultati. L’EBITDA ADJUSTED così definito rappresenta una misura utilizzata dalla Direzione della
Società per monitorare e valutare l’andamento operativo della Società. L’EBITDA ADJUSTED non è identificato come misura
contabile nell’ambito degli IFRS e, pertanto, deve essere considerato misura alternativa per la valutazione dell’andamento
del Risultato operativo della Società. Poiché la composizione dell’EBITDA ADJUSTED non è regolamentata dai principi
contabili di riferimento, il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello
adottato da altre società e quindi non comparabile.
• EBIT ADJUSTED è rappresentato dal risultato operativo della Società cui vengono sottratti ricavi e costi operativi che,
sebbene inerenti l’attività, hanno natura non ricorrente ed hanno influito in maniera significativa sui risultati. Il criterio di
determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il
saldo ottenuto dalla Società potrebbe non essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.
• REDDITO ANTE IMPOSTE ADJUSTED è rappresentato dal risultato ante imposte della Società cui vengono sottratti ricavi
e costi operativi che, sebbene inerenti l’attività, hanno natura non ricorrente ed hanno influito in maniera significativa sui
risultati nonché la variazione di fair value dei warrant. Il criterio di determinazione applicato dalla Società potrebbe non essere
omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il saldo ottenuto dalla Società potrebbe non essere comparabile
con quello determinato da questi ultimi.
• REDDITO NETTO ADJUSTED è rappresentato dal risultato netto della Società cui vengono sottratti ricavi e costi operativi
che, sebbene inerenti l’attività, hanno natura non ricorrente ed hanno influito in maniera significativa sui risultati nonché la
variazione di fair value dei warrant, dedotto il relativo effetto fiscale. Il criterio di determinazione applicato dalla Società
potrebbe non essere omogeneo con quello adottato da altri gruppi e, pertanto, il saldo ottenuto dalla Società potrebbe non
essere comparabile con quello determinato da questi ultimi.
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Tali indicatori sono inoltre comunemente utilizzati dagli analisti ed investitori del settore a cui la società appartiene, al fine della
valutazione delle performance aziendali.
Principali rischi e incertezze a cui è esposto il Gruppo
Il paragrafo seguente illustra i principali rischi a cui il Gruppo è esposto e le azioni mitigatrici poste in essere dagli amministratori.
Rischio di liquidità
Il Gruppo monitora il rischio di una carenza di liquidità utilizzando uno strumento di pianificazione della liquidità. L’obiettivo del Gruppo
è quello di mantenere un equilibrio tra continuità nella disponibilità di fondi e flessibilità di utilizzo attraverso l’utilizzo di strumenti quali
affidamenti e prestiti bancari, mutui e obbligazioni. La politica del Gruppo è quella di mantenere nell’intorno del 60% il totale dei prestiti
in scadenza nei prossimi 12 mesi. Al 31 dicembre 2023, l’83,8% del debito del Gruppo ha scadenza inferiore ad un anno (2022:
33,7%), calcolato sulla base del valore contabile dei debiti nella situazione finanziaria consolidata. A questo proposito si segnala che
se la Capogruppo Fine Foods non avesse temporaneamente riclassificato il debito a medio/lugo termine verso Intesa di originari 70
milioni, per Euro 36,4 milioni, nei debiti verso banche correnti, la quota di debito con scadenza inferiore ad un anno sarebbe stata pari
al 29,9%. Si rimanda al paragrafo “1.1 Eventi significativi del periodo” per maggiori dettagli circa tale riclassifica.
La tabella sottostante riassume il profilo di scadenza delle passività finanziarie del Gruppo sulla base dei pagamenti previsti
contrattualmente non attualizzati.
31 dicembre 2023
Totale
Da 1 a 12 mesi
Da 1 a 5 anni
> 5 anni
Passività finanziarie
Debiti verso banche non correnti
9.734.877
-
7.800.401
1.934.476
Debiti verso banche correnti
55.269.592
55.269.592
-
-
Debiti per lease non correnti
1.032.604
-
1.032.604
-
Debiti per lease correnti
354.377
354.377
-
-
Totale passività finanziarie
66.391.450
55.623.969
8.833.005
1.934.476
31 dicembre 2022
Totale
Da 1 a 12 mesi
Da 1 a 5 anni
> 5 anni
Passività finanziarie
Prestiti obbligazionari
3.323.051
3.323.051
Debiti verso banche non correnti
77.573.797
69.495.416
8.078.381
Debiti verso banche correnti
36.590.346
36.590.346
Debiti per lease non correnti
2.222.216
1.986.323
235.893
Debiti per lease correnti
651.576
651.576
Totale passività finanziarie
120.360.986
40.564.973
71.481.739
8.314.274
Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di intesse è funzione dell’andamento dei tassi di interesse e le posizioni aziendali ad esso connesse, identificabili in
investimenti obbligazionari e in operazioni di indebitamento. Il rischio è costituito dall’aumento degli oneri finanziari connessi al rialzo
dei tassi di interesse.
Tale rischio può essere diversamente indicato in funzione del parametro di valutazione:
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
27
• Rischio Cash Flow: esso è legato all’eventualità di realizzare perdite connesse o alla riduzione degli incassi previsti oppure
all’aumento dei costi previsti. Esso è collegato a poste con profili di pagamento indicizzati ai tassi di mercato. Al variare di tali tassi,
varierà la posizione dell’azienda (finanziamento a tasso variabile)
• Rischio Fair Value: esso è legato all’eventualità di perdite connesse ad una variazione inattesa di valore di una attività o di
una passività a seguito di una improvvisa variazione dei tassi.
A tal riguardo, è opportuno segnalare che la Società sta valutando alcuni strumenti di copertura della variabilità del tasso sui
finanziamenti in essere. Inoltre, a fronte del rimborso anticipato di Euro 20 milioni sul finanziamento Intesa di originari 70 MLN, il
Management della Società non esclude una rinegoziazione dei covenants attualmente in essere.
Rischi connessi al ripetersi negli anni di eventi pandemici
Le più recenti analisi dell’OMS indicano un crescente rischio del ripetersi di pandemie globali, a causa dei cambiamenti climatici, della
globalizzazione dei mercati è essenziale essere più preparati e più resilienti per combattere le future minacce sanitarie mondiali. A
livello globale, l'Organizzazione mondiale della sanità (OMS) sta lavorando a un nuovo strumento globale volto a proteggere meglio
le persone, le comunità e i paesi da pandemie future. L’eventuale ripetersi delle circostanze avvenute con la Pandemia da COVID 19
potrebbe tornare a determinare effetti negativi significativi sull’attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del
Gruppo.
L'esperienza fatta durante la pandemia da COVID 19 ha permesso al gruppo di definire specifiche soluzioni organizzative e strumenti
procedurali che hanno permesso all'organizzazione di affrontare al meglio la crisi generata dall'emergenza sanitaria. Gli strumenti
messi in campo durante il periodo pandemico e le azioni di sensibilizzazione realizzate potranno certamente essere rese disponibili
nell'ambito di un possibile nuovo evento.
Il Gruppo gode comunque di un'elevata patrimonializzazione e una solida struttura finanziaria, fattori che garantiscono autonomia
patrimoniale-finanziaria in un orizzonte temporale anche di medio periodo.
Rischi connessi alla concentrazione dei ricavi sui principali clienti
Il Gruppo registra una significativa concentrazione dei ricavi sui principali clienti, pari, in particolare, al 31 dicembre 2023, a circa il
60,6% sui primi cinque clienti. Pertanto, il venir meno di uno o più di tali rapporti avrebbe un significativo impatto sui ricavi del Gruppo.
Inoltre, di norma, i contratti con i principali clienti del Gruppo non prevedono quantitativi minimi garantiti. Pertanto, non vi è alcuna
certezza che – in costanza di tali rapporti – negli esercizi successivi l’ammontare dei ricavi generati dal Gruppo sia analogo o superiore
a quelli registrati negli esercizi precedenti. L’eventuale verificarsi di tali circostanze potrebbe determinare effetti negativi significativi
sull’attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
Il Gruppo mitiga tale rischio da un lato, costruendo relazioni stabili e durature con i propri clienti volte ad una fortissima fidelizzazione
degli stessi, dall'altro lato tramite attività commerciali volte all'acquisizione di nuovi clienti e attività di M&A volte all'individuazione e
acquisizione di società target.
Rischio di credito
È il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria non adempiendo ad
un’obbligazione; per il Gruppo il rischio è insito principalmente nel mancato incasso dei crediti commerciali. Le principali controparti di
Fine Foods sono primarie società attive nel settore della nutraceutica e della farmaceutica. Il Gruppo, inoltre, valuta attentamente lo
standing creditizio della propria clientela anche considerando che per natura del business i rapporti con i propri clienti sono di lungo
periodo.
Rischio di prezzo
Viene mitigato attraverso una solida procedura di contabilità industriale utile a identificare correttamente il costo di produzione,
attraverso il quale possono essere stabiliti e adottati prezzi remunerativi e competitivi presso il cliente.
Rischio di variazione dei flussi finanziari
Non è ritenuto significativo in considerazione della struttura patrimoniale del Gruppo. Si ritiene pertanto che i rischi a cui l’attività
aziendale è esposta non siano complessivamente superiori a quelli fisiologicamente connessi al complessivo rischio d’impresa.
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
28
Rischi fiscali
Le società del Gruppo sono soggette al sistema di tassazione previsto dalla normativa fiscale italiana vigente. Modifiche sfavorevoli a
tale normativa, nonché qualsiasi orientamento delle autorità fiscali italiane o della giurisprudenza con riferimento all'applicazione,
interpretazione della normativa fiscale in ordine alla determinazione del carico fiscale (Imposta sul Reddito delle Società “IRES”,
Imposta Regionale Attività Produttive “IRAP”) nonché ai fini dell’Imposta sul Valore Aggiunto “IVA”, potrebbero avere effetti negativi
rilevanti sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria delle stesse.
Nello svolgimento della propria attività, il Gruppo è esposto al rischio che l’amministrazione finanziaria o la giurisprudenza addivengano
– in relazione alla legislazione in materia fiscale e tributaria – a interpretazioni o posizioni diverse rispetto a quelle fatte proprie dal
Gruppo Fine Foods nello svolgimento della propria attività. La legislazione fiscale e tributaria, nonché la sua interpretazione,
costituiscono elementi di particolare complessità, anche a causa della continua evoluzione della normativa stessa e della sua esegesi
da parte degli organi amministrativi e giurisdizionali preposti.
Il Gruppo sarà periodicamente sottoposto ad accertamenti per verificare la corretta applicazione di tale normativa e il corretto
pagamento delle imposte. In caso di contestazioni da parte delle autorità tributarie italiane o estere, le Società potrebbero essere
coinvolte in lunghi procedimenti, risultanti nel pagamento di penali o sanzioni, con possibili effetti negativi rilevanti sull’attività, nonché
sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria dello stesso.
In considerazione della complessità e del continuo mutamento della normativa fiscale e tributaria, nonché della sua interpretazione,
non è quindi possibile escludere che l’amministrazione finanziaria o la giurisprudenza possano in futuro addivenire a interpretazioni, o
assumere posizioni, in contrasto con quelle adottate dal Gruppo nello svolgimento della propria attività, con possibili conseguenze
negative sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della stessa.
Rischi connessi ai rapporti con i fornitori: shortage di materie prime e materiali di confezionamento
In considerazione della complessa situazione geopolitica e di rischi climatici che possono pregiudicare alcuni raccolti, anche per il
2024 si valuta che il Gruppo sia esposto al rischio di dover sostenere un incremento dei costi per l'acquisto delle materie prime e
materiali di confezionamento necessari allo svolgimento della propria attività, unitamente al ritardo nella produzione, dovuto alla più
difficile reperibilità di dette materie prime e materiali di confezionamento, con potenziali effetti negativi sull’attività e sulla situazione
economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo. L’attività del Gruppo è caratterizzata, in alcuni casi, da una limitata sostituibilità dei
fornitori, particolarmente nel settore farmaceutico. Per mitigare tali rischi, Fine Foods ha normalmente la possibilità di adeguare i prezzi
di vendita in caso di aumenti del costo delle materie prime. L'ufficio acquisti informa l'ufficio commerciale dell'incremento di prezzo di
una materia prima, l'ufficio commerciale valuta l'impatto di tale incremento sul pricing dei prodotti che includono tale materia prima e
lo condivide con il cliente.
Il Gruppo mantiene un livello di giacenze relativo a materie prime di uso continuativo tale da sopperire ad un'improvvisa mancanza di
materiali sul mercato.
Rischio relativo al costo dell'energia
Il costo dell’energia risulta essere nel 2023 ancora percentualmente più elevato rispetto al costo storico; tale incidenza viene stimata
in quasi 1,7 punti percentuali sui ricavi rispetto alla media dell'1% degli anni precedenti. L’Outlook per il 2024 restituisce un quadro in
cui le prospettive sulla volatilità dei prezzi energetici sono molto ridimensionate. La fornitura di energia disponibile per il mercato
europeo nonché gli stock energetici interni sono i motivi per cui la stima degli impatti negativi sulla situazione economica, finanziaria
e patrimoniale del Gruppo, nonché la probabilità che essi si verifichino, possano essere gradualmente ridotti.
Il Gruppo ha integrato nel proprio organico un team coordinato da un energy manager incaricato di monitorare l'andamento del mercato
energetico al fine di minimizzare l'impatto dei costi dell'energia nonché di porre in essere le opportune misure per incrementare l'efficienza
energetica dei siti produttivi. A tal proposito Fine Foods ha installato due cogeneratori per l'auto produzione di elettricità a partire dalla
combustione di gas, grazie ai quali ha eliminato la sua esposizione dal rischio di fluttuazioni della componente energia elettrica e ha ottimizzato
l'uso efficiente del calore sviluppato grazie alla cogenerazione. Inoltre, presso tre stabilimenti sono presenti altrettanti impianti fotovoltaici
complessivamente di 850 Kw di potenza in grado di coprire parte del fabbisogno energetico. Per mitigare eventuali aumenti del prezzo, parte
del costo dell’energia (sia energia elettrica che metano) previsto per il 2024 è stato bloccato (operazione di fixing).
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Rischi legati ai conflitti in corso
Il Gruppo è esposto al rischio di cancellazione o sospensione di ordini per prodotti esportati in Russia, Ucraina e zone limitrofe, a
causa del conflitto Russo-Ucraino. Come dimostrato dall'andamento del fatturato, per la BU Pharma il rischio è da considerarsi
sostanzialmente nullo. Sul fronte BU food la situazione per il 2024 rimane incerta e potenzialmente in grado di generare effetti negativi
sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale della Società, seppur ridimensionati rispetto agli impatti sul 2022 e meno rilevanti
sul 2023.
Il Gruppo non intrattiene rapporti commerciali significativi con i paesi interessati dall’attuale conflitto che interessa Israele e le zone
limitrofe.
Come azione mitigante, lo Società monitora tale rischio tramite continui contatti con i clienti che esportano nelle zone interessate dal
conflitto in modo da gestire puntualmente le eventuali criticità.
Rischi connessi alla responsabilità civile del produttore
Il Gruppo è esposto ai rischi legati a prodotti fabbricati con qualità non conforme alle specifiche del cliente che potrebbero avere effetti
collaterali, o comunque non desiderati e aspettati, sulla salute dei consumatori, e a rischi connessi ai futuri obblighi relativi alla due
diligence lungo la catena di fornitura, esponendolo ad una possibile azione di responsabilità e/o a pretese risarcitorie, con potenziali
effetti negativi sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale del Gruppo.
Il Gruppo dispone di un robusto sistema di qualità e numerose certificazioni che garantiscono il rispetto delle norme di buona
fabbricazione.
Tutti i prodotti finiti e le materie prime vengono scrupolosamente analizzati per attestarne la conformità alle specifiche di rilascio. I
fornitori di materie prime e packaging vengono sottoposti ad un processo di qualificazione e di monitoraggio anche dei requisiti ESG,
attività che verrà estesa nel 2024 anche ai fornitori di servizi
Inoltre, il Gruppo dispone di un sistema di monitoraggio a livello internazionale delle allerte e delle frodi in ambito alimentare.
Il Gruppo ha inoltre sottoscritto con una primaria compagnia di assicurazione una polizza assicurativa con un massimale di 5 milioni
di euro per ciascun evento.
Un'ulteriore azione di mitigazione di tale rischio riguarda la formazione continua del personale coinvolto nei processi di
approvvigionamento, di verifica e di realizzazione dei prodotti.
Rischi connessi all’autorizzazione alla produzione
Il Gruppo è esposto al rischio della mancata approvazione, da parte di enti e istituzioni governative o sanitarie, delle singole fasi di
produzione che caratterizzano la sua attività, laddove fosse rilevato il mancato rispetto dei requisiti normativi applicabili agli stabilimenti
e alla produzione di farmaci e prodotti nutraceutici, con potenziali effetti negativi sulla sua situazione economica, finanziaria e
patrimoniale.
Durante i numerosi audit svolti da clienti ed autorità, il Gruppo non ha mai ricevuto segnalazioni di non conformità critiche. Ciò
premesso, la compliance GMP viene garantita mediante l'applicazione di rigorose procedure di qualità e di periodici audit interni di tipo
sistematico. Il Gruppo, inoltre, dispone di una procedura per la rapida trattazione di eventuali osservazioni o deviazioni riscontrate
dalle autorità.
Rischi relativi alla normativa in materia di ambiente, salute e sicurezza dei lavoratori
Il Gruppo è esposto al rischio scaturente dall’eventuale contaminazione accidentale dell’ambiente in cui operano i propri dipendenti,
nonché di possibili infortuni sul luogo di lavoro. Inoltre, eventuali violazioni della normativa ambientale, nonché l’adozione di sistemi di
prevenzione e protezione in materia di sicurezza non appropriato alle esigenze del Gruppo potrebbe comportare l’applicazione di
sanzioni amministrative anche significative, di natura monetaria oppure inibitoria, ivi incluse sospensioni o interruzioni dell’attività
produttiva, con potenziali effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
Per affrontare tali rischi, il Gruppo dispone di un robusto sistema di gestione degli standard di salute e sicurezza dei lavoratori e di
tutela ambientale del contesto in cui il Gruppo opera. Inoltre, è in possesso di certificazioni quali la ISO45001:2018 (S&SL) e
ISO14001:2015 (ambiente) che attestano la corretta strutturazione e applicazione del sistema stesso ed è soggetto annualmente ad
audit da parte di enti certificati e, sempre annualmente, vengono effettuati audit interni.
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Rischi legati all’affidabilità del sistema informativo
Il Gruppo è esposto al rischio che si verifichino azioni dolose, acuite anche dall'attuale contesto socio/politico, inerenti al sistema
informatico atte ad impattare la disponibilità e/o l'integrità dello stesso, con potenziali effetti negativi sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
Il Gruppo ha in essere procedure e policy di sicurezza atte a garantire la corretta gestione dei sistemi informatici. È inoltre dotato di
apparati di sicurezza perimetrale e interna. Le infrastrutture sono equipaggiate con sistemi di alta affidabilità per i sistemi critici e
vengono verificate con frequenza annuale. Periodicamente la funzione IT effettua simulazione di attacchi esterni per verificare la tenuta
del sistema di protezione.
Dal punto di vista di gestione dei rischi, il Gruppo ha un piano di disaster recovery atto a garantire l'affidabilità dei sistemi informatici,
inoltre i sistemi IT del Gruppo sono conformi alle normative GDPR per la protezione dei dati.
La funzione sistemi informativi è soggetta, inoltre, ad audit interni da parte della funzione di Quality Assurance ed esterni da parte di
enti certificatori e clienti.
Rischi legati alla gestione del capitale umano
A causa dell'attuale intensa dinamicità del mercato del lavoro, soprattutto per i profili tecnici e specializzati, e della concorrenza
esistente tra le aziende in cui il Gruppo opera, è fondamentale assumere, formare e trattenere persone altamente qualificate per
produrre e sviluppare prodotti innovativi che consentano al Gruppo di mantenere e aumentare la propria quota di mercato. Inoltre, i
costi associati ad un elevato tasso di turnover possono avere un impatto negativo diretto sulla situazione economica, finanziaria e
patrimoniale del Gruppo che deve sostenere spese aggiuntive per la gestione del personale in uscita e contemporaneamente per la
formazione e l'inserimento di nuove risorse umane in entrata. Le organizzazioni sono chiamate ad orientarsi verso nuovi modelli di
business, più agili, flessibili e inclusivi. Politiche di valorizzazione delle diversità, di gestione e promozione dei talenti, nonchè la
proposta di piani per massimizzare i contributi positivi sulla salute dell'individuo, diventano elementi chiave per attrarre e trattenere
talenti e persone tecnicamente preparate. La mancata capacità di implementare le politiche necessarie per gestire con successo il
capitale umano può avere un impatto negativo sul conto economico, finanziario e patrimoniale del Gruppo.
Fine Foods crede che le proprie persone rappresentino la chiave del successo aziendale poiché forniscono il vero vantaggio
competitivo all’organizzazione. Per questo il Gruppo investe molte energie nella gestione delle risorse umane e ha sviluppato una
strategia che mira proprio ad attrarre e trattenere i migliori talenti, a partire da processo di selezione. Quando viene scelta la Persona
da inserire, viene privilegiato il potenziale di crescita e, per colmare gli eventuali gap di competenze, viene programmato uno specifico
percorso di on-boarding e la frequenza di corsi ad hoc. Sono attivi vari canali di comunicazione tra dipendenti e management e
periodicamente vengono organizzati momenti di condivisione degli obiettivi raggiunti dal Gruppo. Vengono offerte opportunità di
crescita professionale in un ambiente eticamente corretto e senza discriminazioni. Sono implementate forme di flessibilità nell’orario
e nelle modalità di lavoro al fine di migliorare il work-life balance delle persone e grazie all’adesione al programma WHP di Regione
Lombardia, sono attivate diverse misure per il benessere fisico e psicologico dei lavoratori.
Rischi legati ai cambiamenti climatici
A causa dei cambiamenti climatici, il Gruppo è esposto al verificarsi di fermi operativi a causa di eventi meteo estremi, ad oggi né
probabili né prevedibili, a danno di infrastrutture di servizio, stabilimenti, impianti e macchinari. La scarsa disponibilità di acqua per uso
industriale in seguito a periodi prolungati di siccità può compromettere l'efficienza produttiva. L’approvvigionamento di materie prime
può risultare più difficoltoso a causa del verificarsi di fenomeni climatici estremi che possono comportare l’interruzione totale o parziale
della catena di fornitura. Infine, l'assenza di investimenti per ridurre l’impatto sul clima attraverso la riduzione dei consumi energetici
può comportare un impatto negativo sul conto economico del Gruppo per gli aumenti dei costi operativi e per l'esposizione a fluttuazioni
dei prezzi dell’energia e a eventuali interventi regolatori mirati ad esempio ad introdurre imposte sulle emissioni di carbonio.
Fine Foods è consapevole dei possibili impatti dei cambiamenti climatici in atto sia sulle infrastrutture, causati da eventi catastrofici,
sia relativamente al possibile aumento dei consumi energetici a causa dell'aumento delle temperature e sta aggiornando una specifica
valutazione dei rischi in questo senso. Il Gruppo ha inoltre attivato coperture assicurative per “rischi catastrofali". Per quanto riguarda
la gestione dei "rischi di transizione" il gruppo aggiorna costantemente le proprie conoscenze e competenze, anche grazie all'adesione
a Farmindustria, per l'adeguamento delle proprie prestazioni energetiche agli standard internazionali
Il Gruppo ha nel proprio organico uno specifico team di lavoro, coordinato da un Energy manager incaricato di porre in essere le
opportune misure per incrementare l'efficienza energetica di tutti i siti del gruppo.
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Sono costantemente in corso attività per permettere la riduzione dei consumi idrici e una task force interna si riunisce periodicamente
per monitorare i miglioramenti e l’efficacia delle misure messe in atto.
Principali indicatori non finanziari
Ai fini di una migliore comprensione della situazione della Società, dell’andamento e del risultato della gestione, si forniscono, nel
seguito, alcuni indicatori non finanziari inerenti all’attività specifica della società:
• Il Gruppo intrattiene rapporti consolidati e continuativi con circa 130 clienti;
• Il Gruppo può contare su 142 linee di produzione collocate nei diversi stabilimenti;
• Il Gruppo produce circa 2.250 SKU (Stock-Keeping Units);
• Il Gruppo impiega circa 750 dipendenti.
Informativa sull'ambiente
Gli obiettivi e le politiche in materia ambientale, comprese le misure adottate e i miglioramenti apportati all’attività di impresa che hanno
avuto maggior impatto sull’ambiente, possono essere così riassunti:
La Società Capogruppo nel mese di aprile 2023 ha ricevuto la visita di mantenimento della certificazione ambientale UNI EN ISO
14001:2015, la quale attesta la presenza di un sistema di gestione atto a prevenire i problemi ambientali relativi sia all’aria che
all’acqua.
La prossima visita di mantenimento è pianificata per il mese di aprile 2024.
Un sistema di gestione illustra ovviamente anche le modalità di intervento qualora si verificassero eventi dannosi.
Nel corso dell’esercizio non si sono verificati danni causati all’ambiente per cui le Società del gruppo siano state dichiarate colpevoli
in via definitiva, ne siano state inflitte sanzioni o pene definitive per reati o danni ambientali.
Nell'ottica della tutela ambientale, le Società del Gruppo conferiscono a terzi, debitamente autorizzati ed in conformità a quanto previsto
dalla normativa vigente, tutte le tipologie di rifiuti che vengono generati dalle attività degli insediamenti di Zingonia – Verdellino,
Brembate e Trenzano.
Valutazione dei rischi di lavoro
Ai sensi del D.lgs. n. 81 del 09/04/2008 del D.lgs. 106/09 e successive modifiche, che contengono tutte norme di riferimento in materia
di Salute e Sicurezza dei luoghi di lavoro, la Società Capogruppo ha provveduto a redigere il Documento di Valutazione dei Rischi
(DVR) depositato presso la sede sociale e revisionato in data 06 dicembre 2023, edizione n. 19.
A fronte della fusione per incorporazione di Pharmatek in Euro Cosmetic, dell’acquisizione dei dati recepiti, e dalle indagini effettuate
in ambiente di lavoro (alcune ancora in corso) il DVR è in costante fase di aggiornamento.
Il Documento di Valutazione dei Rischi per la controllata Euro Cosmetic (sito di Trenzano) è depositato presso la sede sociale ed è
stato revisionato nel mese di novembre 2023 in edizione 3.
La Società Capogruppo nel mese di aprile 2023 ha ricevuto la visita annuale per il rinnovo della ISO 45001:2018 che rappresenta lo
standard internazionale per un sistema di gestione della Sicurezza e della Salute dei lavoratori (dal 21 maggio 2014 Fine Foods era
certificata ai sensi della OHSAS 18001, normativa di riferimento prima della ISO 45001).
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Nel corso dell’esercizio del secondo semestre 2023 si è verificato presso Fine Foods un infortunio che ha portato, in prima prognosi,
35 giorni di assenza (diventati poi 63 giorni) che ha comportato lesioni gravi al personale iscritto al libro matricola per il quale non è
stata accertata alcuna responsabilità aziendale, l’infortunio non era correlato ad alcuna attività lavorativa, ma è avvenuto durante il
trasferimento della persona (recandosi negli spogliatoi).
Nel secondo semestre 2023 è stata presentata una denuncia di malattia professionale che non è stata riconosciuta dall’INAIL e,
conseguentemente, la Società Capogruppo non è risultata imputabile.
Per quanto riguarda le controllate Pharmatek ed Euro Cosmetic, si segnala che nel corso dell’esercizio non si sono verificati infortuni
gravi sul lavoro che abbiano comportato lesioni gravi al personale iscritto al libro matricola per i quali è stata accertata una
responsabilità aziendale. È stata presentata una denuncia di malattia professionale e anche in questo caso non è stata riconosciuta
dall’INAIL.
Si evidenzia che nel corso del secondo semestre dell’esercizio 2023 l’Organismo di Vigilanza di Fine Foods sulla base delle evidenze
acquisite tramite lo svolgimento delle attività ad esso demandate, ha ritenuto corretto il sistema di presidi, integrato a livello generale
da un costante processo di aggiornamento delle procedure stesse, e non hanno riscontrato, anche in costanza di emergenza Covid,
nessuna anomalia concernente l’attuazione del vigente Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex D.Lgs. n. 231/2001.
Informazioni sulla gestione del personale
Ai fini di una migliore comprensione della situazione del Gruppo e dell’andamento della gestione si forniscono alcune informazioni
inerenti alla gestione del personale.
Come ogni anno è stata posta particolare cura sulla crescita professionale del personale: nel 2023 sono stati effettuati 8.088 corsi e
seminari di formazione, a tutti i livelli, per un totale di 30.711 ore di formazione somministrate, con l’obiettivo di incrementare le
competenze tecniche e di mantenere un adeguato livello di aggiornamento in materia di qualità, sicurezza, igiene e ambiente.
Stabilimento
Numero corsi
Ore totali somministrate
ZINGONIA
2.574
13.826
BREMBATE
5.390
13.652
Euro Cosmetic (Trenzano)
124
3.233
TOTALE
8.088
30.711
Si segnala, che nel corso dell’esercizio non si sono verificati infortuni gravi sul lavoro che abbiano comportato lesioni gravi al personale
iscritto al libro matricola per i quali è stata accertata una responsabilità aziendale né addebiti in ordine a malattie professionali su
dipendenti o ex dipendenti.
La società nel corso dell’esercizio ha peraltro tempestivamente implementato tutte le tutele prescritte normativamente riservando
incondizionato impegno alle tematiche inerenti la sicurezza dei lavoratori, dipendenti e non, e delle popolazioni limitrofe ai propri
insediamenti, basando la propria strategia anche su:
• la diffusione della cultura della sicurezza all’interno dell’organizzazione;
• procedure operative specifiche dedicate e adeguati sistemi di gestione;
• la prevenzione e la protezione dall’esposizione al rischio contagio e non;
• la minimizzazione dell’esposizione ai rischi in ogni attività produttiva;
• la sorveglianza e il monitoraggio delle attività di prevenzione e protezione.
Tale processo ha sostanzialmente interessato le seguenti fasi:
• identificazione di tutte le esposizioni a eventuali pericoli connessi ai processi, ai prodotti e alle operazioni svolte;
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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• valutazione del rischio rispetto alla gravità e alla frequenza dell’evento;
• identificazione di azioni di prevenzione, ove possibile, e mitigazione del rischio residuo;
• investigazione e analisi degli incidenti al fine di trarre insegnamenti e accrescere la capacità di prevenzione;
• sviluppo di piani per la minimizzazione del rischio basati su investimenti tecnologici, implementazione dei sistemi
di gestione della sicurezza, addestramento e formazione del personale.
Attività di ricerca e sviluppo
Fine Foods opera, oltre che nella produzione, anche nello sviluppo in conto terzi di forme solide orali destinate all’industria nutraceutica,
farmaceutica e cosmetica.
Il lavoro della ricerca e sviluppo nasce da una strutturata collaborazione con i clienti volta a fornire loro nuove formulazioni per i loro
prodotti, garantendone sempre l’efficacia, la qualità e l’innovazione.
I costi sostenuti per l’attività di ricerca e sviluppo dei prodotti non vengono capitalizzati, ma sono ricompresi per natura nei costi di
gestione e, come tali, sono quindi interamente addebitati a conto economico.
Rapporti con imprese controllate, collegate, controllanti e imprese sottoposte al controllo
delle controllanti
La Società Capogruppo nel corso del 2023 ha distribuito un dividendo pari a 0,12 euro per azione all’impresa controllante Eigenfin
S.r.l. come da delibera assembleare di approvazione del bilancio dell’esercizio 2022.
Nel corso del 2023, Fine Foods ha concesso alla sua controllata Euro Cosmetic S.p.A. complessivi Euro 11 milioni di finanziamento
intercompany, erogati in tre tranche come segue:
• Prima tranche pari a Euro 2 milioni a gennaio 2023;
• Seconda tranche pari ad Euro 4 milioni a giugno 2023;
• Terza tranche pari ad Euro 5 milioni ad ottobre 2023.
Il tasso di interesse applicabile è pari all’EURIBOR a 6 mesi maggiorato di uno spread fisso. La prima rata di rimborso del capitale è
prevista per giugno 2025.
Rapporti con parti correlate
Il 30 marzo 2022 il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha aggiornato la Procedura per le operazioni con parti correlate,
prevista ai sensi dell’art. 2391-bis del Codice Civile e dell’art. 4 del “Regolamento operazioni con parti correlate” emesso da Consob
con delibera n. 17221 del 12 marzo 2010; infatti, alla luce della nuova struttura societaria del Gruppo Fine Foods a seguito
dell’acquisizione dell’intera quota di partecipazione in Euro Cosmetic S.p.A., si è ritenuto opportuno elaborare una modifica alla
definizione di “Operazioni di importo esiguo” e sono state effettuate anche ulteriori modifiche di carattere puramente formale per una
migliore comprensione della Procedura. Quest’ultima è disponibile sul sito internet della Società (https://www.finefoods.it/).
Per quanto concerne il 2023, si evidenzia che le operazioni tra la Società e le parti correlate individuate secondo quanto previsto dal
principio contabile internazionale IAS 24 concernono i compensi agli Amministratori, determinati nel rispetto delle disposizioni di legge
vigenti, sulla base di valutazioni di reciproco interesse e convenienza economica.
Programma di acquisto di Azioni proprie
In data 15 maggio 2023 il Consiglio di Amministrazione della Società Capogruppo ha deliberato l’avvio del programma di acquisto e
disposizione di azioni proprie, in esecuzione e nel rispetto dell’autorizzazione all’acquisto e disposizione di azioni proprie deliberata
dall’Assemblea degli Azionisti in data 9 maggio 2023.
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Il Programma avrà la durata di 18 mesi, a far data dal 9 maggio 2023, data della delibera autorizzativa dell’Assemblea, salvo eventuale
anticipata interruzione della quale, nel caso, sarà data debita comunicazione al mercato ai sensi di legge. Resta fermo che la
disposizione in una o più soluzioni delle azioni proprie è senza limiti temporali.
Nel prospetto di seguito riportato si riepiloga la situazione relativa alle azioni proprie con riferimento al 31/12/2023:
Numero
Corrispettivi Euro
Saldo iniziale
1.022.247
12.195.431
Azioni acquistate
42.435
343.779
Azioni assegnate gratuitamente
Azioni alienate
Azioni annullate per capitale esuberante
Azioni annullate per copertura perdite
Saldo finale
1.064.682
12.539.210
Alla data del giorno 29 marzo 2024, Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. detiene complessive n. 1.077.669 azioni proprie pari
al 4,2162% del capitale sociale, al prezzo medio ponderato di Euro 11,7423, per un controvalore complessivo pari a Euro 12.654.333.
La variazione rispetto al 31 dicembre 2023 deriva dagli acquisti effettuati nel periodo dall’1 gennaio 2024 al 29 marzo 2024 pari a
12.987 azioni.
L'acquisto di azioni proprie ha comportato, ai sensi dell'art. 2357-ter del codice civile, l'iscrizione nel passivo della situazione finanziaria
intermedia consolidata di una "Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio". Si precisa infine che il numero delle azioni proprie
possedute dalla società facente ricorso al mercato del capitale di rischio non eccede la quinta parte del capitale sociale, come disposto
dall’art. 2357 del codice civile.
Azioni/quote della società controllante
La società, nel corso dell'esercizio, non ha posseduto azioni o quote della società controllante.
Uso di strumenti finanziari rilevanti per la valutazione della situazione patrimoniale e
finanziaria e del risultato economico dell'esercizio
Il rischio di variazione dei flussi finanziari non è ritenuto significativo in considerazione della struttura patrimoniale della Società. Si
ritiene pertanto che i rischi a cui l’attività aziendale è esposta non siano complessivamente superiori a quelli fisiologicamente connessi
al complessivo rischio d’impresa.
Inoltre, ai fini del monitoraggio del rischio di liquidità, il Gruppo verifica la carenza di liquidità utilizzando uno strumento di pianificazione.
L’obiettivo del Gruppo è quello di mantenere un equilibrio tra continuità nella disponibilità di fondi e flessibilità di utilizzo attraverso
l’utilizzo di strumenti quali affidamenti e prestiti bancari, mutui e obbligazioni. La politica del Gruppo è quella di mantenere nell’intorno
del 60% il totale dei prestiti in scadenza nei prossimi 12 mesi.
Eventi successivi alla chiusura dell’esercizio
Non si segnalano eventi di rilievo occorsi successivamente alla chiusura dell’esercizio.
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Protezione dati personali - Privacy
In applicazione al Regolamento UE 2016/679, Regolamento Generale sulla protezione dei Dati Personali (anche “GDPR”), la Società
ha implementato un idoneo modello organizzativo sul sistema aziendale per la protezione dei dati personali al fine di adeguarsi alla
compliance di riferimento UE, cui rafforza sostanzialmente il concetto di Privacy, e, parimenti, con l’obiettivo di rafforzare i diritti degli
individui per la protezione dei dati personali.
Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario
La Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario 2023 ai sensi del D.Lgs. 254/2016 è contenuta in una relazione distinta dalla
Relazione sulla gestione.
Verdellino, 29 marzo 2024
per il Consiglio di Amministrazione
il Presidente
Marco Francesco Eigenmann
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Sede Legale: Via Berlino 39 – VERDELLINO (BG) , Italia
Iscritta al Registro Imprese di Bergamo
C.F. e Num. Di Iscrizione 09320600969
Iscritta al R.E.A. di Bergamo n. 454184
Capitale Sociale sottoscritto Euro 22.590.304 i.v.
P.IVA n. 09320600969
BILANCIO CONSOLIDATO
AL 31 DICEMBRE 2023
Preparato in virtù di quanto previsto dai Principi Contabili Internazionali emanati dallo IASB, nonché le
interpretazioni SIC e IFRIC emesse dall’International Financial Reporting Interpretations Committee, che siano stati
omologati secondo la procedura di cui all’art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606 del 19 luglio 2002
I valori esposti negli schemi e nelle note illustrative al Bilancio, ove non diversamente specificato, sono esposti in euro unità ed
arrotondati qualora necessario all’euro.
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Indice
Prospetto di conto economico consolidato ............................................................................................................................................ 39
Prospetto di conto economico consolidato complessivo ....................................................................................................................... 39
Prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria consolidata ......................................................................................................... 40
Prospetto di Rendiconto finanziario consolidato .................................................................................................................................... 41
Prospetto di movimentazione del patrimonio netto consolidato ............................................................................................................ 42
BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2023 ........................................................................................................................... 43
1. Informazioni societarie 43
Eventi significativi del periodo .......................................................................................................................................43
Effetti della crisi internazionale ......................................................................................................................................44
Continuità aziendale ......................................................................................................................................................44
Forma e contenuto del bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 .................................................................................45
Sintesi dei principali principi contabili ............................................................................................................................47
Settori operativi: informativa ..........................................................................................................................................58
Gestione del capitale .....................................................................................................................................................61
Gestione dei rischi finanziari ..........................................................................................................................................62
Valutazioni discrezionali e stime contabili significative .................................................................................................67
CONTO ECONOMICO .......................................................................................................................................................................... 69
Ricavi derivanti da contratti con clienti .........................................................................................................................69
Altri proventi ...................................................................................................................................................................69
Costi per materie prime, variazione delle rimanenze dei prodotti finiti e dei prodotti in corso di lavorazione. ..............70
Costi del personale .......................................................................................................................................................70
Costi per servizi .............................................................................................................................................................71
Altri costi operativi ........................................................................................................................................................71
Ammortamenti e svalutazioni .......................................................................................................................................72
Variazioni di Fair Value delle attività e passività finanziarie .........................................................................................72
Perdita su crediti finanziari ............................................................................................................................................73
Proventi finanziari .........................................................................................................................................................73
Oneri finanziari .............................................................................................................................................................73
Imposte sul reddito .......................................................................................................................................................73
Utile/(perdita) per azione ..............................................................................................................................................74
STATO PATRIMONIALE ....................................................................................................................................................................... 76
ATTIVITÀ ............................................................................................................................................................................................... 76
Immobili, impianti e macchinari ....................................................................................................................................76
Avviamento ....................................................................................................................................................................76
Altre immobilizzazioni immateriali .................................................................................................................................78
Leases ..........................................................................................................................................................................79
Altre attività non correnti ................................................................................................................................................79
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Attività per imposte anticipate ........................................................................................................................................80
Fondo imposte differite .................................................................................................................................................80
Rimanenze ...................................................................................................................................................................80
Crediti commerciali .......................................................................................................................................................81
Crediti tributari ..............................................................................................................................................................82
Altre Attività Correnti .....................................................................................................................................................83
Attività Finanziarie Correnti ..........................................................................................................................................83
Cassa e Altre Disponibilità Liquide ...............................................................................................................................84
PATRIMONIO NETTO ........................................................................................................................................................................... 85
Patrimonio Netto ............................................................................................................................................................85
PASSIVITÀ ............................................................................................................................................................................................ 86
Prestiti Obbligazionari ....................................................................................................................................................86
Debiti verso banche non correnti ...................................................................................................................................86
Debiti verso banche correnti ..........................................................................................................................................87
Benefici ai dipendenti ....................................................................................................................................................87
Fondi per rischi ed oneri ................................................................................................................................................88
Debiti commerciali .........................................................................................................................................................89
Debiti tributari ...............................................................................................................................................................89
Altre passività correnti ..................................................................................................................................................89
5. Altre informazioni 90
Impegni e garanzie ........................................................................................................................................................90
Passività potenziali ........................................................................................................................................................90
Sovvenzioni, contributi e simili .......................................................................................................................................90
Informazioni sulle operazioni con parti correlate ..........................................................................................................90
Eventi successivi alla data di bilancio ............................................................................................................................91
Evoluzione prevedibile della gestione ...........................................................................................................................91
Attestazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio
1999 e successive modifiche e integrazioni .......................................................................................................................................... 92
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Prospetto di conto economico consolidato
Esercizio chiuso al 31
dicembre
Note | 2023 | 2022 | |
Ricavi e proventi | |||
Ricavi da contratti con clienti | 2.1 | ||
Altri proventi | 2.2 | ||
Totale ricavi | |||
Costi operativi | |||
Costi per consumo materie prime, variazione delle rimanenze dei | 2.3 | ||
prodotti finiti e dei prodotti in corso di lavorazione. | |||
Costi del personale | 2.4 | ||
Costi per servizi | 2.5 | ||
Altri costi operativi | 2.6 | ||
Ammortamenti e svalutazioni | 2.7 | ||
Totale costi operativi | |||
Risultato operativo | ( | ||
Variazioni di fair-value delle attività e passività finanziarie | 2.8 | ( | |
Perdita su crediti finanziari | 2.9 | ( | |
Proventi finanziari | 2.10 | ||
Oneri finanziari | 2.11 | ( | ( |
Risultato ante imposte | ( | ( | |
Imposte sul reddito | 2.12 | ||
Utile/(perdita) d’esercizio | ( | ( | |
Utile/(perdita) per azione | |||
Base, utile d’esercizio attribuibile agli azionisti ordinari della | 2.13 | ( | ( |
Società | |||
Diluito, utile d’esercizio attribuibile agli azionisti ordinari della | 2.13 | ( | ( |
Società |
Prospetto di conto economico consolidato complessivo
Note | 2023 | 2022 | |
Utile/(perdita) d’esercizio (A) | ( | ( | |
Componenti che non saranno successivamente riclassificati nel risultato d'esercizio | |||
Rivalutazione delle passività/attività nette per benefici ai dipendenti | 4.5 | ( | |
Effetto fiscale | ( | ||
Altre componenti conto economico complessivo (B) | ( | ||
Utile/(perdita) complessiva (A+B) | ( | ( |
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
40
Prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria consolidata
Al 31 | Al 31 | ||
Dicembre | Dicembre | ||
(importi in unità di euro) | Note | 2023 | 2022 |
Attività | |||
Attività non correnti | |||
Immobili, impianti e macchinari | 3.1 | ||
Avviamento | 3.2 | ||
Altre immobilizzazioni immateriali | 3.3 | ||
Diritti d'uso | 3.4 | ||
Altre attività non correnti | 3.5 | ||
Attività per imposte differite | 3.6 | ||
Totale attività non correnti | |||
Attività correnti | |||
Rimanenze | 3.8 | ||
Crediti commerciali | 3.9 | ||
Crediti tributari | 3.10 | ||
Altre attività correnti | 3.11 | ||
Attività finanziarie correnti | 3.12 | ||
Cassa e altre disponibilità liquide | 3.13 | ||
Totale attività correnti | |||
Totale attività | |||
Patrimonio netto | |||
Capitale sociale | 4.1 | ||
Altre riserve | 4.1 | ||
Riserva per benefici ai dipendenti | 4.1 | ||
Riserva FTA | 4.1 | ( | ( |
Utili a nuovo | 4.1 | ||
Utile/(perdita) d’esercizio | 4.1 | ( | ( |
Totale patrimonio netto | |||
Passività non correnti | |||
Debiti verso banche non correnti | 4.3 | ||
Benefici ai dipendenti | 4.5 | ||
Fondo rischi e oneri | 4.6 | ||
Fondo imposte differite | 3.7 | ||
Debiti per lease non correnti | 3.4 | ||
Totale Passività non correnti | |||
Passività correnti | |||
Prestito obbligazionario | 4.2 | ||
Debiti verso banche correnti | 4.4 | ||
Debiti commerciali | 4.7 | ||
Debiti tributari | 4.8 | ||
Debiti per lease correnti | 3.4 | ||
Altre passività correnti | 4.9 | ||
Totale Passività correnti | |||
Totale Patrimonio Netto e Passività |
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Prospetto di Rendiconto finanziario consolidato
Esercizio chiuso al 31 | |||
| dicembre | |||
(importi in unità di euro) | Note | 2023 | 2022 |
UTILE/(PERDITA) D’ESERCIZIO | ( | ( | |
Aggiustamenti per riconciliare l'utile al netto delle imposte con i flussi finanziari netti: | |||
Ammortamenti e perdita durevole di valore di immobili, impianti e macchinari | 2.7 | ||
Ammortamento e perdita durevole valore delle immobilizzazioni immateriali | 2.7 | ||
Ammortamento diritto d'uso | 2.7 | ||
Altre svalutazioni delle immobilizzazioni | 2.7 | ||
Svalutazione crediti finanziari | 2.9 | ||
Proventi finanziari | 2.10 | ( | ( |
Oneri finanziari | 2.11 | ||
Variazioni di fair-value delle attività e passività finanziarie | 2.8 | ( | |
Oneri finanziari su passività finanziarie per leasing | 3.4 | ||
Imposte sul reddito | 2.12 | ||
Utili sulla cessione di immobili, impianti e macchinari | 2.2 | ( | ( |
Svalutazione attivo circolante | 3.8,3.9 | ||
Variazione netta TFR e fondi pensionistici | 4.6 | ( | ( |
Variazione netta fondi rischi e oneri | 4.7 | ( | |
Variazione netta delle imposte differite attive e passive | 3.6,3.7 | ( | |
Interessi pagati | 2.11 | ( | ( |
Variazioni nel capitale circolante: | |||
(Aumento)/diminuzione delle rimanenze | 3.8 | ( | ( |
(Aumento)/diminuzione dei crediti commerciali | 3.9 | ( | |
(Aumento)/diminuzione delle altre attività e passività non finanziarie | 3.5,3.10,3.11,4.8,4.9 | ||
Aumento/(diminuzione) dei debiti commerciali | 4.7 | ( | |
FLUSSI FINANZIARI NETTI DA ATTIVITA' OPERATIVE | |||
Attività d'investimento: | |||
Investimenti in immobilizzazioni materiali | 3.1 | ( | ( |
Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali | 3.1 | ||
Investimenti in immobilizzazioni immateriali | 3.3 | ( | ( |
(Investimenti)/disinvestimenti netti in immobilizzazioni finanziarie | 3.12 | ||
FLUSSI FINANZIARI NETTI DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO | ( | ||
Attività di finanziamento: | |||
Accensione di finanziamenti | 4.3,4.4 | ||
Rimborso di finanziamenti e prestito obbligazionario | 4.2,4.3,4.4 | ( | ( |
Pagamenti della quota capitale -passività per leasing | 3.4 | ( | ( |
Dividendi pagati agli azionisti della Capogruppo | 4.1 | ( | ( |
Cessione (acquisto) azioni proprie | 4.1 | ( | ( |
FLUSSI FINANZIARI DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO | ( | ||
VARIAZIONE NETTA DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE | ( | ||
Disponibilità liquide e depositi a breve termine al 1 gennaio | |||
Disponibilità liquide e depositi a breve termine al 31 dicembre |
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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Prospetto di movimentazione del patrimonio netto consolidato
| Riserva | Riserva da | Riserva per | Totale | ||||||||||
| Note | Capitale | Riserva | negativa per | avanzo da | Riserva da | Riserva | Altre riserve | Riserva FTA | benefici ai | Utili/Perdite a | Utile/Perdita | Patrimonio | |
| Sociale | Legale | azioni proprie in | fusione | sovrapprezzo | straordinaria | dipendenti | nuovo | d'esercizio | netto | ||||
| portafoglio | |||||||||||||
Saldo al 31 dicembre 2021 | 4.1 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
Utile/ perdita) d'esercizio | ( | ( | |||||||||||
| Altri componenti di conto economico | |||||||||||||
( | ( | ||||||||||||
| Utile/(perdita) complessiva | ( | ||||||||||||
| Dividendi | ( | ||||||||||||
| Riserva derivati IRS | ( | ||||||||||||
| Stock Grant | ( | ( | |||||||||||
| Acquisto azioni proprie | ( | ||||||||||||
| Destinazione utile 2021 | |||||||||||||
Saldo al 31 dicembre 2022 | ( | ( | ( | ||||||||||
Utile/ perdita) d'esercizio | ( | ( | |||||||||||
Altri componenti di conto economico | ( | ( | |||||||||||
- | - | - | - | - | - | - | - | ( | - | ( | ( | ||
| Utile/(perdita) complessiva | |||||||||||||
Dividendi | ( | ( | |||||||||||
| Riserva derivati IRS | |||||||||||||
Stock Grant | |||||||||||||
Acquisto azioni proprie | ( | ( | |||||||||||
Destinazione utile 2022 | ( | ||||||||||||
Saldo al 31 dicembre 2023 | | ( | | | | | ( | ( | |
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BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2023
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
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➢ PFN / PN
➢ EBITDA / Oneri finanziari
Con riferimento alla data di rilevazione del 31 dicembre 2023, il parametro finanziario EBITDA/Oneri Finanziari, calcolato come previsto
contrattualmente, eccedeva il limite previsto.
In data 12 marzo 2024 la controparte bancaria ha dato il suo consenso ad includere nel computo del ratio anche i proventi derivanti
dalla valutazione al fair value delle attività finanziarie, principalmente relative all’estinzione del portafoglio titoli citato in precedenza.
Con questa metodologia di calcolo il covenant risulta rispettato.
Il finanziamento a medio e lungo termine è stato conseguentemente riclassificato a breve termine al 31 dicembre 2023 in applicazione
al principio contabile IAS 1.74 che prevede ciò quando non viene rispettata una clausola di un contratto di finanziamento a lungo
termine alla data di chiusura o prima della data di chiusura dell’esercizio. Il mancato rispetto della predetta clausola determina che la
passività diventa un debito esigibile a richiesta, in quanto viene meno il diritto incondizionato a differire il suo regolamento per almeno
dodici mesi da quella data, anche se il finanziatore abbia concordato dopo la data di chiusura dell’esercizio di non richiedere il
pagamento come conseguenza della violazione; per maggiori dettagli si rimanda alle Note esplicative. A partire dalla prossima
relazione trimestrale al 31 marzo 2024, la classificazione del finanziamento bancario verrà ripristinata secondo il piano di
ammortamento originariamente previsto. Si segnala che, in base al business plan 2024-2028, approvato dal Consiglio di
Amministrazione del 28 marzo 2024, la Società rispetterà i covenants in tutte le rilevazioni future.
Riorganizzazione attività Cosmetica
Nel corso del periodo le operations delle società del gruppo operanti all’interno del business della cosmetica sono state oggetto di
importante riorganizzazione che ha comportato, tra l’altro, la fusione per incorporazione di Pharmatek in Euro Cosmetic, la cui efficacia
decorre a partire dal 1 gennaio 2023. In tale contesto, le attività produttive e di direzione sono state concentrate nella sede di Terenzano
e sono state chiuse le unità produttive di Cremosano, i cui contratti di locazione sono stati terminati nella seconda metà dell’esercizio
in corso. Si è inoltre provveduto alla dismissione integrale del business delle sigarette elettroniche (E-CIG) ed alla razionalizzazione
del portafoglio prodotti PMC ritenuti non più strategici.
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la gestione dei "rischi di transizione" il gruppo aggiorna costantemente le proprie conoscenze e competenze, anche grazie all'adesione
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CONTO ECONOMICO
Ricavi derivanti da contratti con clienti
I ricavi al 31 dicembre 2023 ammontano ad Euro 251.811.791, contro gli Euro 206.852.576 dell’esercizio precedente, registrando
quindi un incremento del 21,7%. Si fornisce di seguito la suddivisione per business unit e per area geografica:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Business Unit – Food
152.432.303
117.813.880
Business Unit - Pharma
67.932.316
54.712.778
Business Unit - Cosmetica
31.447.173
34.325.917
Totale ricavi da contratti con clienti
251.811.791
206.852.576
Nel corso del 2023 il fatturato del Gruppo nel settore food aumenta, passando da 117.813.880 Euro al 31 dicembre 2022 a 152.432.303
Euro al 31 dicembre 2023 (incremento del 29,4%). Il fatturato della BU Food rappresenta il 60,5% del fatturato complessivo.
Per quanto riguarda il settore Pharma, che rappresenta il 27% del fatturato complessivo, esso mostra una tendenza in espansione
con una crescita pari al 24,2%, passando da 54.712.778 Euro alla chiusura dell’esercizio precedente a 67.932.316 Euro al 31 dicembre
2023.
Per quanto riguarda i ricavi della Business Unit Cosmetica, essi passano da 34.325.917 al 31 dicembre 2022 a 31.447.173 Euro alla
data di chiusura dell’esercizio.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Ricavi Italia
125.816.368
110.596.812
Ricavi estero
125.995.423
96.255.763
Totale ricavi da contratti con clienti
251.811.791
206.852.576
Il fatturato del 31 dicembre 2023 risulta equamente suddiviso tra le vendite conseguite in Italia e quelle conseguite all’estero (49,96%
Italia e 50,04% Estero). Al 31 dicembre 2022 il fatturato risultava essere prevalentemente conseguito in Italia (53,47%).
Altri proventi
Al 31 dicembre 2023 gli altri proventi del Gruppo ammontano ad Euro 1.095.196 contro gli Euro 1.467.151 dell’esercizio precedente.
Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Certificati Bianchi
303.869
566.211
Altri proventi
214.270
374.219
Sopravvenienze
69.668
388.499
Rettifiche svalutazione crediti e liquidità
56.719
35.395
Plusvalenze
332.340
97.148
Rimborsi assicurativi e risarcimenti
114.346
-
Abbuoni e arrotondamenti attivi
3.985
5.680
Totale altri proventi
1.095.196
1.467.151
I ricavi da certificati bianchi derivano dall’iscrizione nell’attivo circolante dei titoli di efficienza energetica maturati dalla Società tra il
2021 ed il 2023 in seguito all’installazione dei cogeneratori presso gli stabilimenti di Verdellino e Brembate. I titoli maturati nel corso
del 2021 sono stati quantitativamente confermati dall’Autorità nel corso del 2022 e venduti sul mercato dalla Società nei primi mesi del
2023. I titoli maturati nel corso del 2022 sono stati venduti sul mercato tra luglio 2023 e marzo 2024. I titoli maturati nel corso del 2023
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sono stati quantitativamente stimati dalla Società, anche con il supporto di consulenti esperti in materia. Il valore assegnato ai titoli è
il minore tra il prezzo di borsa al 31.12.23 ed il medio ponderato dell’anno.
Gli Altri proventi includono principalmente i contributi ricevuti a titolo di credito di imposta.
I ricavi da risarcimento danni accolgono principalmente rimborsi di sinistri da parte delle assicurazioni. In particolare, nel 2023 è stato
registrato il risarcimento da parte di Zurich relativo all’incendio avvenuto nello stabilimento di Brembate per 101 mila euro.
Costi per materie prime, variazione delle rimanenze dei prodotti finiti e dei prodotti in corso di lavorazione.
Al 31 dicembre 2023 i costi per materie prime e materiale di consumo, al netto della variazione delle rimanenze, ammontano ad Euro
158.188.424 contro gli Euro 128.033.375 dell’esercizio precedente, con un incremento del 23,6%. Di seguito se ne riporta la
composizione:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Merci conto acquisti
157.557.438
130.615.213
Materie prime, sussidiarie e di consumo
2.912.900
2.552.399
Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo e merci
816.597
(7.245.493)
Variazione delle rimanenze dei prodotti finiti e dei prodotti in corso di
lavorazione
(3.098.511)
2.111.256
Totale costi per consumo materie prime, variazione delle rimanenze dei
prodotti finiti e dei prodotti in corso di lavorazione
158.188.424 128.033.375
Si precisa che nella voce Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo e merci sono inclusi gli effetti a conto
economico della movimentazione del fondo svalutazione di magazzino per la cui movimentazione si rimanda a quanto contenuto nella
nota “3.8 Rimanenze”.
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Totale altri costi operativi
2.129.576
1.386.257
La voce minusvalenze accoglie principalmente gli effetti derivanti dalle dismissioni degli impianti e macchinari e delle linee produttive
della Pharmatek considerate non più strategiche.
La voce altri costi operativi include una serie di costi residuali (bolli autovetture, multe, spese corriere, spese sociali e aziendali etc),
ma è da ricondurre principalmente per Euro 396 mila Euro all’accantonamento al fondo svalutazione crediti (di cui 241 mila relativi alla
controllata Euro Cosmetic). L’accantonamento si è reso necessario a valle di un’analisi delle posizioni creditorie. Il fondo svalutazione
crediti è stato prudenzialmente incrementato a fronte di alcune partite scadute per le quali la Società sta prendendo accordi con i
clienti.
Variazioni di Fair Value delle attività e passività finanziarie
Al 31 dicembre 2023 le variazioni di Fair Value delle attività e passività finanziarie presentano un saldo positivo pari ad Euro 1.707.519
contro un saldo negativo pari ad Euro 7.733.525 dell’esercizio precedente. Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Variazione fair value altri titoli
1.703.519
(7.733.525)
Totale variazioni di fair value delle attività e passività finanziarie
1.703.519
(7.733.525)
La voce “Variazioni fair value altri titoli” presenta principalmente la variazione di Fair Value di titoli detenuti presso un importante istituto
di credito, come menzionato nel paragrafo 3.12 “Attività finanziarie correnti”. Alla data di chiusura dell’esercizio, il portafoglio titoli
risultava pressoché integralmente dismesso (permaneva un unico titolo del valore di circa 98 mila Euro al 31 dicembre 2023) e pertanto
i proventi iscritti a conto economico risultano essere conseguiti a titolo definitivo. Si dà atto che in data 14 febbraio 2024 tale portafoglio
è stato interamente liquidato con un effetto pressoché nullo rispetto al valore riportato al 31 dicembre 2023.
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Imposte sul reddito
Il totale delle imposte sul reddito dell’anno 2023 ammonta complessivamente ad Euro 1.666.899 contro gli Euro (4.697.768)
dell’esercizio precedente.
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(Importi in euro unità)
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Numero medio ponderato di azioni ordinarie
(escluse le azioni proprie) ai fini dell’utile base
per azione*
25.560.125
25.560.125
Azioni Ordinarie
22.060.125
22.060.125
Azioni Riscattabili
-
-
Azioni a Voto Plurimo
3.500.000
3.500.000
Numero medio ponderato di azioni ordinarie
rettificato per effetto della diluizione *
25.560.125
25.560.125
Azioni Ordinarie
22.060.125
22.060.125
Azioni Riscattabili
-
-
Azioni a Voto Plurimo
3.500.000
3.500.000
Azioni Speciali *
-
-
Warrant convertibili
-
-
EPS Base
(0,14)
(0,37)
EPS Diluito
(0,14)
(0,37)
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STATO PATRIMONIALE
ATTIVITÀ
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Non si rilevano ulteriori modifiche al 31 dicembre 2023.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Segment reporting: Cosmetica
Avviamento Pharmatek
-
7.044.809
Avviamento Euro Cosmetic
11.507.954
8.863.145
Totale Avviamento
11.507.954
15.907.954
Come già commentato in precedenza, nel corso del primo semestre, le attività del Gruppo della BU Cosmetica sono state riorganizzate,
e la controllata Pharmatek, a partire dal 1 gennaio 2023, si è fusa per incorporazione in Euro Cosmetics. In conseguenza
• della concentrazione delle attività in un’unica struttura produttiva ove per efficienza le linee di produzione vengono
indistintamente utilizzate nella realizzazione di prodotti cosmetici destinati a clienti nuovi e pre-esistenti;
• della nuova organizzazione societaria che non prevede più alcuna duplicazione di ruoli e responsabilità con riferimento ai
business risiedenti in Pharmatek ed Euro Cosmetic, come invece era previsto dalla pre-vigente struttura;
• della completa transizione nel sistema gestionale di Euro Cosmetic delle operations Pharmatek;
a decorrere dal 30 giungo 2023 le CGU Pharmatek ed Euro Cosmetic sono state accorpate all’interno della CGU “Cosmetica” per cui
a partire dal test di impairment svolto al 30 giugno 2023 si è provveduto ad un’aggregazione delle CGUs anche ai fini dell’impairment
test.
In ottemperanza a quanto previsto dalla comunicazione CONSOB 3907 del 19 gennaio 2015, in sede di approvazione della relazione
finanziaria semestrale al 30 giugno 2023, precedentemente all’accorpamento delle CGU “Pharmatek” ed “Euro Cosmetic” nella CGU
“Cosmetica” gli amministratori hanno provveduto ad effettuare un test di impairment relativo alla sola CGU Pharmatek. Nell’effettuare
tale test di impairment, i cui piani aziendali sottostanti, unitamente agli impairment test stessi erano stati approvati dal consiglio di
amministrazione della capogruppo riunitosi il 13 settembre 2023, gli amministratori avevano considerato:
• La determinazione della quota parte di fatturato afferente i business dismessi (E-CIG e parte del PMC) considerando
l’incidenza media del volume d’affari di tali prodotti negli ultimi due esercizi (circa 60%).
• Il valore recuperabile della singola Cash Generating Units Pharmatek, attualizzandone i flussi finanziari attesi (utilizzando il
metodo Discounted Cash Flow Model – DCF) tenendo in considerazione l’effetto della decisione di discontinuare i business delle
sigarette elettroniche e parte dei PMC e confrontandone il valore con il relativo Capitale Investito Netto. Il tasso di sconto (WACC)
utilizzato risultava essere pari al 10,1 % (pari a 9,96% al 31 dicembre 2022). Il risultato del test di impairment aveva comportato una
svalutazione dell’avviamento allocato alla CGU per un importo pari a Euro 4,4 Milioni già contabilizzato nella relazione finanziaria
semestrale al 30 giugno 2023.
Così come richiesto dal principio contabile internazionale IAS 36, Il Gruppo effettua il test di impairment almeno una volta all’anno e
in tutte le circostanze in cui si manifesta un indicatore di perdita durevole di valore. Tra i vari indicatori di perdita di valore, il Gruppo
considera elementi quali i) la relazione tra la sua capitalizzazione di borsa e il patrimonio netto (che tuttavia al 31 dicembre 2023 non
evidenzia indicatori di perdita di valore), ii) i risultati consuntivati nel corso dell’esercizio iii) altri fattori quali ad esempio le scelte
strategiche di business intraprese, quali quelle che hanno interessato la BU Cosmetica del Gruppo o ancora iv) il repentino mutamento
del quadro competitivo o delle principali variabili economiche.
Per quanto concerne le variabili macro-economiche nel corso del 2023 lo scenario è stato caratterizzato da notevoli incertezze
connesse in primo luogo al repentino rialzo dei tassi d’interesse, al perdurare delle turbolenze sul mercato delle commodities e
dell’energia e quindi in via generale al perdurare dell’elevato trend inflattivo. In tale contesto la CGU Cosmetica, ora corrispondente
alla società Euro Cosmetic, presenta indicatori economici (EBITDA ed EBIT) negativi. Alla luce di tali elementi gli amministratori hanno
sottoposto ad impairment test la CGU Cosmetica.
Gli Amministratori hanno quindi determinato il valore recuperabile della Cash Generating Unit Cosmetica, attualizzandone i flussi
finanziari attesi e confrontandone il risultato con il Capitale Investito Netto.
In base ai principi contabili di riferimento, la stima del valore d’uso è effettuata attualizzando i flussi finanziari operativi, ovvero i flussi
disponibili prima del rimborso dei debiti finanziari e della remunerazione degli azionisti ad un tasso pari alla media ponderata del costo
del debito e dei mezzi propri (WACC).
Le principali assunzioni utilizzate ai fini della determinazione del valore in uso della CGU sono relative ai flussi finanziari derivanti dal
business plan aziendale, al tasso di sconto ed al tasso di crescita di lungo periodo.
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In continuità con gli esercizi precedenti gli amministratori hanno stimato il valore d’uso della CGU cosmetica attraverso la metodologia
dell’unlevered discounted cash flow sulla base:
- Delle proiezioni contenute nel business plan accorciando, in ottica prudenziale a fini valutativi l’orizzonte temporale di
previsione analitica a tre anni quindi fino al 2026, rispetto ai cinque anni utilizzati dal Gruppo per la redazione dei propri piani finanziari;
- Di un costo medio ponderato del capitale (WACC) pari al 10,1%;
- Di un tasso di crescita di lungo periodo (g) per la determinazione del terminal value pari al 2%
Gli esercizi di impairment test ed i relativi piani aziendali sottostanti sono stati approvati dal consiglio di amministrazione riunitosi in
data 28 marzo 2024.
Nell’esecuzione dell’esercizio di impairment test gli amministratori sono stati coadiuvati da due esperti i quali hanno:
- Assistito il management della società nella revisione del business plan a supporto del test di impairment;
- Rilasciato una “fairness opinion” avente ad oggetto un parere di congruità rispetto: (i) alla metodologia valutativa utilizzata
per la determinazione del valore recuperabile di Euro Cosmetic e (ii) ai parametri di valutazione ivi adottati dal management.
Dai
test condotti non emerge alcuna ulteriore svalutazione, oltre a quanto già iscritto al 30 giugno 2023, da apportare al capitale
investito della CGU Cosmetica.
È s
tata effettuata anche un’analisi di sensitivity, avente ad oggetto:
- Incremento/decremento del WACC del 1%
- Incremento/decremento del tasso di crescita dello 0,5%
Da tale attività emerge un delta tra Recoverable Amount e Carrying Amount che varia da + 11.584 migliaia di Euro a – 4.528 migliaia
di Euro circa al crescere o al decrescere anche congiunto delle variabili sopra citate.
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(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Materie prime, sussidiarie e di consumo
29.556.922
30.340.048
Fondo svalutazione magazzino
(1.365.695)
(1.087.492)
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
4.680.855
3.571.520
Prodotti finiti e merci
9.587.600
7.598.424
Totale rimanenze
42.459.682
40.422.499
Le rimanenze mostrano un incremento di Euro 2.037 migliaia.
Le rimanenze di beni sono valutate al minore tra il costo di acquisto e/o di produzione e il valore di realizzo desumibile dall’andamento
del mercato. Il costo di acquisto comprende gli eventuali oneri accessori di diretta imputazione.
Qui di seguito la movimentazione del fondo obsolescenza:
Saldo 31 dicembre 2021
1.489.131
Accantonamenti a Fondo
463.395
Utilizzo Fondo
(865.034)
Saldo 31 dicembre 2022
1.087.492
Accantonamenti a Fondo
831.323
Utilizzo Fondo
(553.119)
Saldo 31 dicembre 2023
1.365.695
Il fondo obsolescenza magazzino accantonato al 31 dicembre 2023 ammonta a 1.365.695 euro ed è volto a coprire le svalutazioni
effettuate a seguito di merce in scadenza e/o non conforme.
Gli utilizzi dell’anno fanno riferimento agli smaltimenti effettuati nel 2023 riguardanti lotti scaduti o non conformi stanziati al 31 dicembre
2022.
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
82
Saldo 31 dicembre 2021
805.860
Accantonamenti a Fondo
154.119
Utilizzo Fondo
(125.225)
Saldo 31 dicembre 2022
834.754
Accantonamenti a Fondo
396.338
Utilizzo Fondo
(31.494)
Saldo 31 dicembre 2023
1.199.597
Per quanto riguarda la BU Cosmetica, Il fondo svalutazione crediti è stato prudenzialmente incrementato a fronte di alcune partite
scadute per le quali la Società ha preso accordi con i clienti nel 2024.
I crediti commerciali, al netto del fondo svalutazione crediti, sono riportati nella seguente tabella:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Crediti verso clienti ITALIA
25.105.140
28.626.362
Crediti verso clienti CEE
10.974.236
9.532.917
Crediti verso clienti EXTRA-CEE
1.978.390
1.188.042
Totale crediti commerciali
38.057.765
39.347.321
La qualità del credito dei clienti viene valutata sulla base di una valutazione generica di settore. Sono inoltre stabiliti limiti di credito
individuali per tutti i clienti sulla base di questa valutazione. I crediti aperti verso clienti e le attività derivanti da contratto sono
regolarmente monitorati. A ogni data di bilancio viene svolta un’analisi di impairment sui crediti, utilizzando una matrice per la
misurazione delle perdite attese.
Il calcolo si basa sia sulla probabilità di recupero del credito, sia su una analisi storica delle perdite su crediti che non sono mai state
di importo significato. Infine, la valutazione tiene conto del fattore temporale del denaro, e le informazioni sugli eventi passati che sono
disponibili alla data di reporting, le condizioni correnti e gli scenari di mercato attesi.
Di seguito il prospetto dell’ageing dei crediti verso clienti:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023 Totale crediti
Non
scaduto
Scaduto 0-
30
Scaduto 30-
60
Scaduto
60-90
Scaduto
90-180
Scaduto
+180
Italia
26.011.142
19.634.911
2.779.762
531.825
526.901
1.699.706
838.036
CEE
11.179.206
7.577.836
2.703.838
405.847
75.744
226.347
189.593
Extra-CEE
2.067.015
487.957
949.775
360.680
149.570
37.056
81.977
Crediti commerciali
lordi
39.257.362
27.700.704
6.433.375
1.298.352
752.215
1.963.110
1.109.606
% svalutazione crediti
3,1%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
4,6%
100,0%
f.do svalutazione crediti
1.199.597
-
-
-
-
89.991
1.109.606
Crediti commerciali
netti
38.057.765
27.700.704
6.433.375
1.298.352
752.215
1.873.119
-
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
83
Altre Attività Correnti
Il totale le altre attività correnti al 31 dicembre 2023 sono pari ad Euro 7.740.856 contro gli Euro 5.890.798 al 31 dicembre 2022. Nella
seguente tabella se ne riporta la composizione.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Certificati Bianchi
444.959
566.211
Crediti di imposta per benefici fiscali
891.370
1.443.075
Crediti diversi
509.032
668.680
Crediti IVA
4.581.999
2.053.502
Crediti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale
63.036
80.097
Credito per ritenute Conto Energia
4.281
255
Credito per ritenute su incassi di cedole, dividendi e plusvalenze
realizzate
1.195.789
941.291
Ratei e risconti attivi
50.390
137.286
Totale altre attività correnti
7.740.856
5.890.398
Il credito IVA che non verrà utilizzato tramite compensazione orizzontale, verrà in gran parte compensato verticalmente nel corso del
2024.
La voce “Crediti per ritenute su incassi di cedole, dividendi e plusvalenze” si riferisce principalmente alle somme trattenute sulla
gestione patrimoniale di Fine Foods e che verranno recuperate mediante la presentazione di apposite istanze di rimborso alle autorità
fiscali competenti.
Il saldo “Crediti diversi” è composto principalmente da anticipi a fornitori per merci e servizi.
Attività Finanziarie Correnti
Al 31 dicembre 2023 le attività finanziarie correnti sono pari ad Euro 3.832.865 (al 31 dicembre 2022 pari ad Euro66.512.584). Di
seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Altri titoli Fine Foods
154.624
62.834.343
Credito TFM
211.265
211.265
Credito Leakeges
3.466.976
3.466.976
Totale attività finanziarie correnti
3.832.865
66.512.584
Nel mese di gennaio 2019 la Società ha conferito ad un primario Istituto di Credito l’incarico di prestare il servizio di gestione, su base
discrezionale ed individualizzata, di un portafoglio di investimento che include strumenti finanziari e di liquidità. Come previsto dal
principio contabile internazionale IFRS 9 – Strumenti finanziari – tali strumenti sono stati riconosciuti al valore di Fair Value alla data
di riferimento.
- Al 31 dicembre 2022 il Fair Value complessivo del portafoglio risultava parti ad Euro 62,8 milioni.
- Nel corso del 2023 sono stati prelevati 64 milioni di Euro e pagate commissioni e ritenute per Euro 383 migliaia.
- Al 31 dicembre 2023 il valore del portafoglio è di 154 mila Euro, quindi la variazione positiva di Fair Value risulta essere pari
a 1,7 milioni di Euro.
- A febbraio 2024 la società ha chiuso definitivamente la posizione, incassando circa 150 mila Euro.
Di seguito si illustra l’allocazione percentuale degli investimenti detenuti dalla Società e la loro esposizione valutaria:
Allocazione di portafoglio
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Azioni
63,65%
22,20%
Titoli Azionari
63,65%
14,81%
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
84
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
85
PATRIMONIO NETTO
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
86
PASSIVITÀ
Prestiti Obbligazionari
Al 31 dicembre 2023 il prestito obbligazionario sottoscritto dalla Capogruppo è stato estinto. Al 31 dicembre 2022 ammontava ad Euro
3.323.051. Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Debito per obbligazionari – Passività non correnti
-
-
Debito per obbligazionari – Passività correnti
-
3.323.051
Totale prestiti obbligazionari
-
3.323.051
Il debito per obbligazionari, originato nel 2016, è stato estinto in data 25 ottobre 2023 ad ottobre 2023. Il prestito obbligazionario stato
valutato al costo ammortizzato utilizzando il criterio del tasso di interesse effettivo, conformemente a quanto previsto dal principio
contabile internazionale IFRS 9 “Strumenti finanziari”.
In relazione ai prestiti obbligazionari si specificano le principali caratteristiche degli stessi:
- Ammontare complessivo in linea capitale: Euro 10.000.000,00 (dieci milioni e zero centesimi);
- Modalità di emissione: i titoli sono emessi al portatore, in una tranche, in forma dematerializzata, ai sensi del TUF e del
Regolamento "Consob" - "Banca d'Italia" D.L. 22 febbraio 2008, e depositati e gestiti dal sistema centralizzato di "Monte
Titoli S.p.A.";
- Valuta: Euro;
- Numero obbligazioni e valore: n. 100 obbligazioni con valore unitario pari ad Euro 100.000,00 (centomila e zero centesimi);
- Cedola semestrale, al tasso di interesse fisso pari allo 0,82% (zero virgola ottantadue per cento) ex regolamento.
Debiti verso banche non correnti
Al 31 dicembre 2023 i debiti verso banche non correnti ammontano ad Euro 9.734.877 contro gli Euro 77.573.797 al 31 dicembre
2022. Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Mutuo ipotecario MedioCredito
4.141.720
5.787.952
Finanziamento Intesa 70M
-
64.291.256
Finanziamenti intestati alle società controllate
5.593.157
7.494.589
Totale debiti verso banche non correnti
9.734.877
77.573.797
Il debito a fronte del mutuo ipotecario sottoscritto nel 2016 da Fine Foods con scadenza al 30 giugno 2027, con corresponsione di
interessi e di relativi costi, è stato valutato al costo ammortizzato utilizzando il criterio del tasso di interesse effettivo, conformemente
a quanto previsto dal principio contabile internazionale IFRS 9 “Strumenti finanziari”.
In relazione al contratto di mutuo ipotecario, stipulato in data 6/8/2016, qui di seguito si specificano le principali caratteristiche:
- Ammontare complessivo Euro 15.000.000;
- Ammontare erogato alla stipula Euro 5.000.000;
- Ammontare erogato nel corso del 2017 Euro 5.000.000;
- Ammontare erogato nel corso del 2018 Euro 3.500.000;
- Ammontare erogato nel corso del 2019 Euro 1.500.000;
- Tasso: Euribor 6 mesi + spread dell’1%.
- Non vi sono vincoli finanziari sul finanziamento
In data 25 febbraio 2022, Intesa Sanpaolo e Fine Foods hanno concluso un’operazione di finanziamento per un ammontare di 70
milioni di euro finalizzato a sostenerne i progetti di crescita e sviluppo. Nel corso del 2023, Fine Foods, a fronte della chiusura del
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
87
portafoglio titoli, ha rimborsato anticipatamente Euro 20 milioni di capitale. Il finanziamento prevede dei covenants finanziari sulla base
dei seguenti indicatori da calcolare sul bilancio consolidato di Gruppo:
➢ PFN / EBITDA
➢ PFN / PN
➢ EBITDA / Oneri finanziari
Con riferimento alla data di rilevazione del 31 dicembre 2023, il parametro finanziario EBITDA/Oneri Finanziari, calcolato come previsto
contrattualmente, eccedeva il limite previsto.
In data 12 marzo 2024 la controparte bancaria ha dato il suo consenso ad includere nel computo del ratio anche i proventi derivanti
dalla valutazione al fair value delle attività finanziarie, principalmente relative all’estinzione del portafoglio titoli citato in precedenza.
Con questa metodologia di calcolo il covenant risulta rispettato.
Il finanziamento a medio e lungo termine è stato conseguentemente riclassificato a breve termine al 31 dicembre 2023 in applicazione
al principio contabile IAS 1.74 che prevede ciò quando non viene rispettata una clausola di un contratto di finanziamento a lungo
termine alla data di chiusura o prima della data di chiusura dell’esercizio. Ciò determina che la passività diventa un debito esigibile a
richiesta, in quanto viene meno il diritto incondizionato a differire il suo regolamento per almeno dodici mesi da quella data, anche se
il finanziatore abbia concordato, dopo la data di chiusura dell’esercizio, di non richiedere il pagamento come conseguenza della
violazione.
A partire dalla prossima relazione trimestrale al 31 marzo 2024, la classificazione del finanziamento bancario verrà ripristinata secondo
il piano di ammortamento originariamente previsto.
Debiti verso banche correnti
Al 31 dicembre 2023 i debiti verso banche correnti sono pari ad Euro 55.269.592 contro gli Euro 36.590.346 al 31 dicembre 2022,
articolati come di seguito:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Anticipi fatture
6.900.000
6.757.788
Ratei passivi Interessi
306.396
88.340
Finanziamenti e mutui - quota es. entro l'es. successivo
48.063.196
29.744.218
Totale debiti verso banche correnti
55.269.592
36.590.346
Per la variazione della quota di finanziamenti e mutui entro l’esercizio si rimanda a quanto esposto al paragrafo precedente
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
88
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
89
(Importi in euro unità)
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
90
5. Altre informazioni
Impegni e garanzie
Sovvenzioni, contributi e simili
In merito all'obbligo di dare evidenza in Nota Integrativa delle somme di denaro eventualmente ricevute nell'esercizio a titolo di
sovvenzioni, contributi, incarichi retribuiti e comunque vantaggi economici di qualunque genere dalle pubbliche amministrazioni, il
Gruppo non ha nulla da segnalare.
Informazioni sulle operazioni con parti correlate
Ad eccezione dei compensi agli amministratori e a determinate categorie di dipendenti, la Società non ha posto in essere nel corso
del 2023 operazioni i con parti correlate non concluse a normali condizioni di mercato.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
Compensi ad amministratori
2.081.250
Collegio Sindacale
108.400
Inoltre, si segnala che i compensi alla revisione legale sono di seguito indicati:
(Importi in euro unità)
31-dic-23
Corrispettivi della Società di revisione per la
prestazione servizi di revisione
110.865
alla capogruppo
87.525
alle società controllate
23.340
Corrispettivi della Società di revisione per la
prestazione servizi di verifica finalizzati all'emissione
di un'attestazione
37.000
alla capogruppo
32.500
alle società controllate
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
91
Corrispettivi della Società di revisione per prestazione
di altri servizi
13.000
alla capogruppo
13.000
alle società controllate
-
Eventi successivi alla data di bilancio
Non si segnalano eventi di rilievo occorsi successivamente alla chiusura dell’esercizio.
Evoluzione prevedibile della gestione
Nonostante il rallentamento che si protrae dallo scorso anno, gli scenari più aggiornati dei maggiori previsori riportano uno quadro
globale per il 2024 nel complesso positivo, sebbene le stime di crescita siano ancora divergenti. L’atterraggio dipenderà dal grado di
tenuta dell’economia statunitense, dal contributo della Cina e dalla forza di ripresa dell’Eurozona soprattutto nella seconda metà
dell’anno. Anche l’andamento dell’Italia dovrebbe diventare più vivace dopo l’inverno. Lo scenario di tenuta è determinato dai sempre
più convincenti segnali di soft landing negli USA. Altro fattore di influenza favorevole sul quadro economico mondiale è il generale calo
dell’inflazione, che sul finire dello scorso anno è tornata in linea con le medie storiche sia in Europa che negli USA. In particolare, la
debolezza della domanda e gli alti stoccaggi di gas (sui massimi storici in Europa) tengono bassi i prezzi dei beni energetici, sebbene
permangano alcuni rischi di rialzo, l’ultimo dei quali rappresentato dall’attuale situazione in Medio Oriente, dove il protrarsi della crisi
potrebbe generare pressioni sul lato dell’offerta. Inoltre, gli indicatori globali di fiducia rimangono nel complesso deboli ma registrano
un andamento incoraggiante nei servizi, che stanno gradualmente riprendendo forza.
In questo contesto, e con un mercato di riferimento che è in generale in crescita a volumi, il Gruppo intende incrementare quote di
mercato e continuerà, pertanto, a sviluppare il business lungo le tre direttrici principali - Food, Pharma e Cosmetica - attraverso il
potenziamento dell’attività nelle singole BU. Fine Foods rimane attenta, inoltre, a cogliere eventuali opportunità di crescita anche per
linee esterne.
Con riferimento alla BU Food, l’incremento del fatturato registrato nell’esercizio 2023 conferma l’efficacia delle azioni commerciali
intraprese - dove, alla qualità e innovazione dei prodotti, si affianca lo sviluppo di servizi a supporto dei clienti - e permette di prevedere
un outlook ampiamente positivo anche per il 2024. Inoltre, il Gruppo sta predisponendo l’ampliamento della capacità produttiva con
l’espansione dell’attuale stabilimento che porterà esiti favorevoli sulla top line nel quinquennio 2024-2028.
La BU Pharma nel 2024 continuerà a esprimere la propria capacità di crescita a fronte di importanti accordi pluriennali, già sottoscritti
con significativi clienti internazionali. A tal fine, i lavori per la realizzazione del nuovo sito produttivo, iniziati a fine 2023, si
concluderanno nel 2025 e lo stesso inizierà a generare ricavi a partire dal 2026.
Con riferimento alla BU Cosmetica, a seguito delle attività di organizzazione, integrazione e ottimizzazione dei processi e degli
investimenti sostenuti per l’adeguamento dello stabilimento produttivo di Trenzano nel corso del 2023, si ritiene che, grazie ad una
maggiore efficienza e a un’aumentata capacità di far fronte alle richieste della clientela, già nel 2024 si possa registrare un’inversione
di tendenza e, quindi, mostrare una crescita a livello di top line e di marginalità, contribuendo positivamente ai risultati di Gruppo.
Il management è ragionevolmente certo di proseguire, a livello di Gruppo, con gli storici trend di crescita dei ricavi e con il miglioramento
della marginalità.
Parallelamente agli obiettivi economici finanziari, in Fine Foods, i temi ESG sono sempre più integrati nei diversi processi aziendali,
fino al dipartimento di Ricerca e Sviluppo, impegnato nella proposta di soluzioni che vadano verso una riduzione dell’impatto
ambientale di prodotto. Il Gruppo intende proseguire il proprio programma di sostenibilità anche per gli esercizi futuri e proporsi come
riferimento per i clienti nella valutazione di prodotti che rispondano sempre più alle aspettative emergenti del mercato, relative anche
ai temi di sostenibilità.
Verdellino, 29 marzo 2024
per il Consiglio di Amministrazione
il Presidente
Marco Francesco Eigenmann
Gruppo Fine Foods – Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023
92
EY S.p.A.
Viale Papa Giovanni XXIII, 48
24121 Bergamo
Tel: +39 035 3592111
ey.com
EY S.p.A.
Sede Legale: Via Meravigli, 12 – 20123 Milano
Sede Secondaria: Via Lombardia, 31 – 00187 Roma
Capitale Sociale Euro 2.600.000,00 i.v.
Iscritta alla S.O. del Registro delle Imprese presso la CCIAA di Milano Monza Brianza Lodi
Codice fiscale e numero di iscrizione 00434000584 - numero R.E.A. di Milano 606158 - P.IVA 00891231003
Iscritta al Registro Revisori Legali al n. 70945 Pubblicato sulla G.U. Suppl. 13 - IV Serie Speciale del 17/2/1998
A member firm of Ernst & Young Global Limited
Relazione del Collegio Sindacale all’Assemblea degli Azionisti di Fine Foods &
Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. ai sensi dell’art. 153 del D.Lgs. 58/1998 e dell’art.
2429 del Codice Civile
Signori Azionisti,
con la presente Relazione, redatta ai sensi dell’art. 153 del D. Lgs. 24 febbraio 1998, n. 58
(il "TUF") e nel rispetto delle raccomandazioni fornite dalla CO.N.SO.B. (la "CONSOB")
con Comunicazione n. DEM/1025564 del 6 aprile 2001 e successivi aggiornamenti, il
Collegio Sindacale riferisce sull’attività svolta nel corso dell’esercizio chiuso al 31 dicembre
2023 e sino alla data odierna, in conformità alla normativa di riferimento e tenuto anche
conto delle Norme di comportamento del Collegio Sindacale di Società quotate
raccomandate dal Consiglio Nazionale dei Dottori Commercialisti e degli Esperti Contabili
(il "CNDCEC"), da ultimo modificate e integrate in data 21 dicembre 2023..
Ricordiamo preliminarmente che la Società:
• a decorrere dal 1° ottobre 2018 ha assunto la qualifica di “Emittente con strumenti finanziari
diffusi tra il pubblico in misura rilevante”, ai sensi dell’art. 2 bis del regolamento Consob
11971/1999;
• a decorrere dal 12 luglio 2021 ha assunto la qualifica di “Emittente quotato”, ai sensi dell’art.
1 del D.Lgs. 58/1998, con l’ammissione delle proprie azioni alla negoziazione sul Mercato
Telematico Azionario di Borsa Italiana, segmento STAR;
rendendosi conseguentemente applicabili, a decorrere dalle stesse date, le relative
disposizioni legislative e regolamentari.
Composizione e funzionamento del Collegio Sindacale
• Il Collegio sindacale in carica alla data della presente relazione è stato nominato
dall'Assemblea degli Azionisti di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. (di seguito,
“FF”) tenutasi il 21 aprile 2021 ed è così costituito:
- Sindaci Effettivi: dott.ssa Laura Soifer (Presidente), dott. Mario Tagliaferri, dott. Luca
Manzoni;
- Sindaci Supplenti: dott Matteo Zucca, dott. Marco Valsecchi.
• Il Collegio Sindacale scade dall'incarico, per compiuto mandato, con l'Assemblea degli
Azionisti chiamata ad approvare il bilancio al 31 dicembre 2023.
• Ai sensi dell’art. 144-quinduiesdecies del Regolamento Emittenti, l’elenco degli incarichi
ricoperti dai componenti il Collegio Sindacale presso le società di cui al Libro V, Titolo V,
capi V, VI e VII cod. civ., è pubblicato dalla CONSOB sul proprio sito internet
(www.CONSOB.it). Si osserva che l’art. 144-quaterdecies del Regolamento Emittenti
(obblighi di informativa alla CONSOB) prevede che chi riveste la carica di componente
l’organo di controllo di un solo emittente non è soggetto agli obblighi di informativa previsti
dal citato articolo, e in tale caso non è presente negli elenchi pubblicati dalla CONSOB.
• Il Collegio Sindacale ha assolto i compiti di vigilanza prescritti dall’art. 2403 cod. civ. e
dall’art. 149 del TUF e, altresì, svolto le funzioni di vigilanza previste dall’articolo 19 del
D. Lgs. 39/2010 come modificato dal D. Lgs. 135/2016 (in vigore dal 5 agosto 2016), avuto
riguardo alla sua identificazione quale Comitato per il Controllo Interno e per la Revisione
Contabile, vigilando sul rispetto dei principi di corretta amministrazione e, in particolare,
sull’adeguatezza degli assetti organizzativi, amministrativi e contabili adottati dalla Società
e sul loro concreto funzionamento, nonché sulle modalità di concreta attuazione delle regole
di governo societario previste dalle disposizioni regolamentari vigenti in materia.
• Avuto riguardo alle applicabili Norme di comportamento del Collegio Sindacale di Società
quotate raccomandate dal CNDCEC e, segnatamente, alla norma Q.1.7. relativa
all’autovalutazione del Collegio (periodico processo interno di valutazione circa la
ricorrenza e la permanenza dei requisiti di idoneità dei componenti e circa la correttezza e
l’efficacia del proprio funzionamento), si dà atto che il Collegio ha
consegnato la propria
apposita relazione al Consiglio di Amministrazione, che l'ha esaminata e ne ha preso atto
nella riunione consiliare del marzo 2024. In ossequio alla normativa applicabile, le analisi di
tale natura del Collegio si sono limitate alla verifica della composizione dell’organo di
controllo nell’ambito dell’attività di autovalutazione annuale degli organi sociali, e l’esito
dell’ultima verifica, sulla base di dichiarazioni individuali dei Sindaci, è riportato nella
Relazione Governo e Assetti Proprietari 2023.
• Esso ha inoltre vigilato sull’indipendenza della Società di Revisione incaricata della
revisione legale.
Per lo svolgimento della suddetta attività di vigilanza sono stati acquisiti i necessari elementi
informativi sia attraverso frequenti incontri con i responsabili delle competenti strutture
aziendali, specie quelle di controllo, sia attraverso la partecipazione alle riunioni del
Consiglio di Amministrazione, dei Comitati di governance istituiti ai sensi del CCG 2020,
recepito da FF; si tratta del Comitato Controllo e Rischi (di seguito anche CCR) - che svolge
anche la funzione di Comitato per le Operazioni con Parti Correlate (di seguito anche
Comitato OPC) e i relativi compiti, di cui alla Procedura delle Operazioni con Parti correlate
adottata dalla Società ai sensi dell’art. 4 del Regolamento CONSOB di cui alla delibera n.
17221 del 12 marzo 2010 e modificato da ultimo con delibera n. 21624 del 10 dicembre
2020 (in attuazione del D. Lgs.49/2019 di recepimento della SHRD - UE Direttiva 2017/828)
-, del Comitato Remunerazione e Nomine e dell’Organismo di Vigilanza istituito in
attuazione del D. Lgs. 231/2001.
1. Attività di vigilanza
Nel corso dell’esercizio 2023 il Collegio Sindacale ha svolto le funzioni di vigilanza che gli
sono attribuite dalle disposizioni di legge e regolamentari, attenendosi alle norme di
comportamento raccomandate dal CNDCEC e, per quanto applicabili, alle comunicazioni
CONSOB in materia di controlli societari e di attività del Collegio Sindacale.
Il Collegio Sindacale ha vigilato sull’osservanza della legge e dello statuto e sul rispetto dei
principi di corretta amministrazione; ha altresì vigilato sull’adeguatezza dell’assetto
organizzativo, amministrativo e contabile della Società per quanto di sua competenza. Il
Collegio non ritiene che vi siano al riguardo irregolarità che richiedono segnalazione in
questa Relazione.
Al fine di acquisire le informazioni strumentali allo svolgimento dei propri compiti di
vigilanza, il Collegio Sindacale nell’esercizio 2023:
• ha partecipato alle n. 5 riunioni tenute dal Consiglio di Amministrazione nell’anno,
ottenendo informazioni sul generale andamento della gestione e sulla sua prevedibile
evoluzione, nonché sulle operazioni di maggior rilievo economico, finanziario e
patrimoniale effettuate dalla società e dalle sue controllate (e, in base alle informazioni
acquisite, non ha osservazioni particolari da riferire);
• ha partecipato inoltre alle 2 riunioni del Comitato Remunerazioni e Nomine e alle 3 riunioni
del Comitato Controllo e Rischi (e non sono emersi dati ed informazioni rilevanti che
debbano essere evidenziati nella presente relazione);
• ha incontrato e scambiato informazioni con gli organi di controllo delle due società
controllate (e non sono emersi dati ed informazioni rilevanti che debbano essere evidenziati
nella presente relazione);
• ha incontrato e scambiato informazioni con l’Organismo di Vigilanza (e non sono emersi
dati ed informazioni rilevanti che debbano essere segnalati nella presente relazione);
• ha sistematicamente incontrato e scambiato informazioni con la società di revisione EY
incaricata della revisione legale (e non sono emersi dati ed informazioni rilevanti che
debbano essere evidenziati nella presente relazione);
• ha effettuato n. 7 proprie riunioni con relativa verbalizzazione; ha inoltre verificato in capo
ai suoi componenti l’assenza di cause di decadenza, nonché il rispetto dei requisiti di
indipendenza, ai sensi dell’art. 148 del D. Lgs.58/1998 e del Codice di Corporate
Governance delle Società quotate.
Sulla base dell’attività di vigilanza come sopra indicata, possiamo ragionevolmente attestare
quanto segue:
a) le operazioni deliberate e poste in essere dagli Amministratori sono conformi alla legge e
allo statuto sociale e non appaiono manifestamente imprudenti, azzardate, in potenziale
conflitto di interessi o in contrasto con le delibere assunte dall’Assemblea dei soci o tali da
compromettere l’integrità del patrimonio sociale. Sulle operazioni di maggiore rilevanza
effettuate nel periodo rinviamo alla Relazione sulla gestione e alla Nota illustrativa ove i
vostri Amministratori ne hanno illustrato in dettaglio le modalità e le motivazioni;
b) con riferimento alle politiche e ai criteri in materia di diversità degli organi sociali previste
dal Codice di Corporate Governance, si rileva che gli stessi criteri attuativi sono illustrati
nella Relazione sul Governo Societario e gli Assetti Proprietari 2023;
c) la Società ha adottato le novità introdotte dalla Legge 27 dicembre 2019, n. 160 (Legge di
Bilancio 2020) e suoi seguenti correttivi, relativamente alle quote minime di rappresentanza
per il genere meno rappresentato negli organi sociali delle società quotate, provvedendo ad
adeguare coerentemente lo Statuto Sociale.
d) abbiamo acquisito conoscenza e vigilato, per quanto di nostra competenza, sull’adeguatezza
della struttura organizzativa della società, non avendo a tale riguardo particolari osservazioni
da riferire;
e) abbiamo vigilato sull’adeguatezza del sistema di controllo interno e gestione rischi, nonché
sull’adeguatezza del sistema amministrativo-contabile a rappresentare correttamente i fatti
di gestione, Al riguardo non abbiamo osservazioni da riferire;
f) non abbiamo rilevato l’esistenza di operazioni che, per natura o dimensione, assumessero
carattere di atipicità o potessero definirsi inusuali, effettuate dalla società, con terzi, con
società infragruppo o con parti correlate; abbiamo rilevato l’esistenza di operazioni
infragruppo e con parti correlate di natura ordinaria, verificando l’esistenza ed il rispetto di
procedure idonee a garantire che operazioni in oggetto siano debitamente documentate,
regolate secondo normali condizioni di mercato e rispondano all’interesse sociale. Tali
operazioni sono adeguatamente illustrate dagli amministratori nel Bilancio, nella Relazione
sulla Gestione e nelle Note del Bilancio Consolidato, cui si rimanda;
g) abbiamo vigilato sulla conformità della procedura interna, riferita alle operazioni con Parti
Correlate, ai principi indicati nel Regolamento approvato dalla CONSOB con delibera n.
17221 del 12 marzo 2010, così come modificato con delibera n. 22144 del 22 dicembre 2021,
nonché sulla sua osservanza, ai sensi dell'art. 4, comma 6 del medesimo regolamento;
h) abbiamo monitorato l’adeguatezza delle disposizioni impartite dalla Società alle società
controllate e dei flussi informativi da queste resi, al fine di assicurare il tempestivo
adempimento degli obblighi di comunicazione previsti dalla legge;
i) abbiamo vigilato sulla corretta applicazione dei criteri e delle procedure adottati dal
Consiglio per valutare l’indipendenza dei Consiglieri, anche ai sensi del Codice di Corporate
Governance delle società quotate, attualmente vigente e promosso da Borsa Italiana S.p.A.,
a cui il Consiglio di Amministrazione, con delibera del 19 aprile 2021, ha deciso di aderire;
j) abbiamo preso atto dell’avvenuta predisposizione della Relazione sulla Remunerazione ex-
art. 123 ter del D.Lgs. 58/1998 ed ex-art. 84 quater del Regolamento CONSOB 11971/1999,
senza osservazioni particolari da segnalare;
k) non sono pervenute denunce dei soci ex articolo 2408 cod. civ., né sono pervenuti esposti da
parte di terzi;
l) abbiamo verificato che nella Relazione Finanziaria 2023 gli Amministratori, aderendo alle
raccomandazioni di CONSOB e dell’ESMA (European Securities and Markets Authority),
abbiano incluso le informazioni circa le valutazioni effettuate dalla Società in relazione al
Conflitto russo-ucraino e le conseguenti azioni messe in atto dalla stessa per contenere gli
effetti negativi provocati dalla crisi sul proprio business.
m) nel corso dell’attività di vigilanza svolta, come sopra descritta, non sono emersi fatti
significativi tali da richiederne la segnalazione nella presente relazione, né sono state rilevate
omissioni, fatti censurabili o irregolarità oggetto di informazione all’Assemblea o di
denuncia al Tribunale;
n) non abbiamo ricevuto segnalazione da creditori pubblici qualificati, ex art. 25-novies D.Lgs.
14/2019 ;
o) non abbiamo effettuato segnalazioni all’organo amministrativo ai sensi e per gli effetti di cui
all’articolo 25-octies del D.Lgs. 14/2019.
p) non abbiamo ricevuto segnalazioni da parte degli intermediari finanziari a seguito di
comunicazioni alla Società di variazioni, revisioni o revoche di affidamenti, ai sensi dell’art.
25-decies del D.Lgs. 14/2019.
2. Osservazioni e proposte in ordine al bilancio ed alla sua approvazione
Il progetto di Bilancio d’esercizio, il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023 e la Relazione
sulla gestione sono stati approvati nella riunione del Consiglio di Amministrazione tenutasi
il 29 marzo 2024.
Il Bilancio, di esercizio e consolidato, è redatto secondo i principi contabili IAS/IFRS.
Non avendo la responsabilità della revisione legale dei conti, il Collegio sindacale ha vigilato
sull’impostazione generale del Bilancio d’esercizio e del Bilancio consolidato e sulla loro
conformità alle norme che ne disciplinano la formazione e la struttura. Il Collegio sindacale
ha altresì verificato la loro rispondenza ai fatti e alle informazioni di cui è venuto a
conoscenza a seguito dell’espletamento dei propri doveri. A tale riguardo il Collegio
Sindacale non ha osservazioni particolari da riferire.
Per quanto attiene la formazione dei bilanci d’esercizio e consolidato chiusi al 31 dicembre
2023, il Collegio Sindacale dà atto che il Consiglio di Amministrazione ha approvato la
rispondenza della procedura di impairment test alle prescrizioni del principio contabile
internazionale IAS 36, previo esame della stessa con il Comitato Controllo e Rischi e con il
Collegio Sindacale. Nelle note esplicative al bilancio sono riportate informazioni ed esiti del
processo valutativo condotto.
Il Collegio sindacale segnala altresì che, in linea con quanto già entrato in vigore
nell’esercizio 2022, la Relazione Finanziaria Annuale Consolidata e la relative note di FF al
31 dicembre 2023 sono state quindi predisposte nel formato XHTML marcando alcune
informazioni del bilancio consolidato IFRS con le specifiche Inline XBRL.
Abbiamo preso atto di quanto attestato, ai sensi dell’art. 81 ter del regolamento CONSOB n.
11971/1999, dall’Amministratore delegato e dal Dirigente preposto ex L. 262/2005 alla
redazione dei documenti contabili e societari, sull’adeguatezza delle procedure
amministrative e contabili per la formazione del Bilancio d’esercizio e del Bilancio
consolidato.
La revisione legale è affidata alla società di revisione EY S.p.A. Con riferimento
all’esercizio 2023 diamo atto di quanto segue:
• abbiamo ricevuto dalla Società di revisione legale le Relazioni sul bilancio separato e sul
bilancio consolidato, previste dall’art. 14 del D.Lgs. n 39/2010, emesse in data odierna, che
esprimono un “giudizio senza modifica”, con evidenza delle KAM (Key Audit Matter),
oggetto di confronto tra il Collegio sindacale e la stessa Società di Revisione
• abbiamo ricevuto dalla Società di revisione la “Relazione aggiuntiva”, ai sensi dall’art. 11
del Regolamento (UE) N. 537/2014; come riportato nel giudizio sui Bilanci, la relazione non
contraddice gli stessi giudizi, ma riferisce su specifiche materie;
• il Collegio Sindacale, nell’esercizio delle proprie funzioni, ha vigilato sull’osservanza delle
disposizioni contenute nel D. Lgs. 30 dicembre 2016, n. 254 e nel Regolamento CONSOB
di attuazione del Decreto adottato con delibera n. 20267 del 18 gennaio 2018, in particolare
con riferimento al processo di redazione e ai contenuti della Dichiarazione di carattere non
finanziario (“DNF”) redatta dalla società.
Il Collegio Sindacale ha monitorato il processo organizzativo e operativo volto alla redazione
della Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario, mediante interlocuzioni con la
competente funzione interna, con il Comitato Controllo e Rischi, con il Comitato ESG e con
la società di revisione e, nell’ambito delle proprie attività, non è venuto a conoscenza di
violazioni delle relative disposizioni normative.
La DNF è stata approvata nella riunione del Consiglio di Amministrazione del 29 marzo
2024 come documento separato rispetto alla relazione sulla gestione al 31 dicembre 2023.
La Società di Revisione, cui è stato conferito l’incarico di effettuare l’esame della DNF ai
sensi dell’art. 3, comma 10, del D. Lgs.254/2016, nella relazione emessa il 29 marzo 2024
evidenzia che non sono pervenuti alla sua attenzione elementi tali da far ritenere che la DNF
del Gruppo Fine Foods, relativa all’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023, non sia stata
redatta, in tutti gli aspetti significativi, in conformità a quanto richiesto dagli artt. 3 e 4 del
D. Lgs. 254/2016 e rispetto agli standard di rendicontazione indicati nella “Nota
metodologica” della DNF.
• abbiamo ricevuto dalla Società di revisione l’attestazione della “Conferma annuale
dell’indipendenza” ai sensi dell’art. 6 del Regolamento (UE) N. 537/2014. Nel corso
dell’esercizio 2023 la Società ha conferito alla società di revisione EY S.p.A. e a soggetti
appartenenti alla “rete” della stessa, ulteriori incarichi per servizi legati alla revisione legale,
indicati per importi e contenuti nell’apposito allegato al bilancio, ai sensi dell’art.149
duodecies del Regolamento Emittenti CONSOB. Il Collegio, per tali incarichi, essendo gli
stessi legati alla revisione legale, non ha espresso pareri.
L’Assemblea annuale è stata convocata per il 29 maggio 2024, utilizzando quindi il maggior
termine di cui all’art. 2364 cod. civ.
3. Conclusioni
Sulla base di quanto sopra esposto e per quanto è stato portato a conoscenza del Collegio
sindacale, si ritiene che non sussistano ragioni ostative all’approvazione da parte Vostra del
progetto di bilancio per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 nonché della destinazione del
risultato di esercizio, così come proposti dal Consiglio di Amministrazione.
Vi ricordiamo inoltre che con l’approvazione del presente Bilancio vengono a scadere anche
i mandati del Consiglio di Amministrazione e del Collegio sindacale; ringraziandoVi per la
fiducia accordataci, Vi invitiamo a nominare i nuovi organi di amministrazione e di controllo
con le modalità di cui agli artt. 16 e 27 dello Statuto sociale
* * *
Milano, 29 marzo 2024
Per il Collegio Sindacale
Laura Soifer
Mario Tagliaferri
Luca Manzoni
* * *
Bilancio d’esercizio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
1
Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A.
Sede Legale: Via Berlino 39 – VERDELLINO (BG)
Iscritta al Registro Imprese di Bergamo
C.F. e Num. Di Iscrizione 09320600969
Iscritta al R.E.A. di Bergamo n. 454184
Capitale Sociale sottoscritto Euro 22.770.445,02 i.v.
P.IVA n. 09320600969
BILANCIO D’ESERCIZIO
AL 31 DICEMBRE 2023
Preparato in virtù di quanto previsto dai Principi Contabili Internazionali emanati dallo IASB, nonché le
interpretazioni SIC e IFRIC emesse dall’International Financial Reporting Interpretations Committee, che siano stati
omologati secondo la procedura di cui all’art. 6 del Regolamento (CE) n. 1606 del 19 luglio 2002
I valori esposti negli schemi e nelle note illustrative al Bilancio d’esercizio, ove non diversamente specificato, sono esposti in euro unità
ed arrotondati qualora necessario all’euro.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
2
Indice
Prospetto di conto economico ................................................................................................................................................................. 4
Prospetto di conto economico complessivo ............................................................................................................................................ 4
Prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria .............................................................................................................................. 5
Prospetto di Rendiconto finanziario ......................................................................................................................................................... 6
Prospetto di movimentazione del patrimonio netto .................................................................................................................................. 7
BILANCIO D’ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2023 ................................................................................................................................. 8
1. Informazioni societarie 8
Eventi significativi del periodo .........................................................................................................................................8
Effetti dell’attuale crisi internazionale ..............................................................................................................................9
Continuità aziendale ........................................................................................................................................................9
Principi Contabili ............................................................................................................................................................10
Criteri di classificazione .................................................................................................................................................10
Sintesi dei principali principi contabili ............................................................................................................................11
Gestione del capitale .....................................................................................................................................................22
Gestione dei rischi finanziari ..........................................................................................................................................22
Valutazioni discrezionali e stime contabili significative ..................................................................................................27
CONTO ECONOMICO .......................................................................................................................................................................... 30
Ricavi derivanti da contratti con clienti ..........................................................................................................................30
Altri proventi ...................................................................................................................................................................30
Costi per materie prime, variazione delle rimanenze dei prodotti finiti e dei prodotti in corso di lavorazione. ...............31
Costi del personale ........................................................................................................................................................31
Costi per servizi .............................................................................................................................................................31
Altri costi operativi .........................................................................................................................................................32
Ammortamenti e svalutazioni ........................................................................................................................................32
Variazioni di Fair Value delle attività e passività finanziarie ..........................................................................................33
Proventi e oneri da partecipazione ................................................................................................................................33
Perdita su crediti finanziari ............................................................................................................................................33
Proventi finanziari ..........................................................................................................................................................33
Oneri finanziari ..............................................................................................................................................................34
2.13 Imposte sul reddito ...............................................................................................................................................................34
STATO PATRIMONIALE ....................................................................................................................................................................... 36
ATTIVITÀ ............................................................................................................................................................................................... 36
Immobili, impianti e macchinari .....................................................................................................................................36
Altre immobilizzazioni immateriali ..................................................................................................................................36
Leases ...........................................................................................................................................................................37
Partecipazioni ................................................................................................................................................................38
Attività finanziarie non correnti ......................................................................................................................................39
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
3
Altre attività non correnti ................................................................................................................................................39
Attività per imposte anticipate ........................................................................................................................................39
Fondo imposte differite ..................................................................................................................................................40
Rimanenze ....................................................................................................................................................................40
Crediti commerciali ........................................................................................................................................................41
Crediti tributari ...............................................................................................................................................................42
Altre Attività Correnti ......................................................................................................................................................42
Attività Finanziarie Correnti ...........................................................................................................................................43
Cassa e Altre Disponibilità Liquide ................................................................................................................................44
PATRIMONIO NETTO ........................................................................................................................................................................... 44
Patrimonio Netto ............................................................................................................................................................44
PASSIVITÀ ............................................................................................................................................................................................ 46
Prestiti Obbligazionari ....................................................................................................................................................46
Debiti verso banche non correnti ...................................................................................................................................46
Debiti verso banche correnti ..........................................................................................................................................47
Benefici ai dipendenti ....................................................................................................................................................47
Debiti commerciali .........................................................................................................................................................48
Debiti tributari ................................................................................................................................................................49
Altre passività correnti ...................................................................................................................................................49
5. Altre informazioni 49
Impegni e garanzie ........................................................................................................................................................49
Passività potenziali ........................................................................................................................................................49
Sovvenzioni, contributi e simili .......................................................................................................................................50
Informazioni sulle operazioni con parti correlate ...........................................................................................................50
Eventi successivi alla data di bilancio ............................................................................................................................50
Evoluzione prevedibile della gestione ...........................................................................................................................50
Proposta di destinazione del risultato d’esercizio ..........................................................................................................51
Attestazione del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023 ai sensi dell’art. 81-ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio
1999 e successive modifiche e integrazioni .......................................................................................................................................... 52
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
4
Prospetto di conto economico
Esercizio
chiuso al 31
dicembre
Esercizio
chiuso al 31
dicembre
Note
2023
2022
Ricavi e proventi
Ricavi da contratti con clienti
2.1
220.364.619
172.526.658
Altri proventi
2.2
699.985
647.560
Totale ricavi
221.064.604
173.174.218
Costi operativi
Costi per consumo materie prime, variazione delle rimanenze dei prodotti
finiti e dei prodotti in corso di lavorazione.
2.3
138.243.648
107.430.562
Costi del personale
2.4
37.219.328
30.968.517
Costi per servizi
2.5
20.371.482
19.464.262
Altri costi operativi
2.6
1.180.540
1.183.242
Ammortamenti e svalutazioni
2.7
13.799.196
12.672.951
Totale costi operativi
210.814.193
171.719.534
Risultato operativo
10.250.411
1.454.684
Variazioni di fair-value delle attività e passività finanziarie
2.8
1.703.519
(7.733.525)
Proventi e oneri da partecipazione
2.9
(13.922.188)
-
Perdita su crediti finanziari
2.10
-
(3.266.960)
Proventi finanziari
2.11
593.428
40.527
Oneri finanziari
2.12
(4.411.200)
(1.963.875)
Risultato ante imposte
(5.786.030)
(11.469.149)
Imposte sul reddito
2.13
1.651.280
(3.885.005)
Utile/(perdita) d’esercizio
(7.437.309)
(7.584.144)
Prospetto di conto economico complessivo
Esercizio
chiuso al 31
dicembre
Esercizio
chiuso al 31
dicembre
2023
2022
Utile/(perdita) d’esercizio (A)
Note
(7.437.309)
(7.584.144)
Componenti che non saranno successivamente riclassificati nel risultato d'esercizio
Rivalutazione delle passività/attività nette per benefici ai dipendenti
4.5
(15.158)
131.056
Effetto fiscale
3.638
(31.453)
Altre componenti conto economico complessivo (B)
(11.520)
99.603
Utile/(perdita) complessiva (A+B)
(7.448.829)
(7.484.541)
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
5
Prospetto della situazione patrimoniale – finanziaria
Al 31 Dicembre
Al 31 Dicembre
(importi in unità di euro)
Note
2023
2022
Attività
Attività non correnti
Immobili, impianti e macchinari
3.1
91.168.051
91.931.461
Altre immobilizzazioni immateriali
3.2
1.307.010
1.471.508
Diritti d'uso
3.3
87.190
204.931
Partecipazioni
3.4
24.951.994
38.874.182
Attività finanziarie non correnti
3.5
11.000.000
-
Altre attività non correnti
3.6
425.315
506.750
Attività per imposte differite
3.7
5.324.991
6.430.144
Totale attività non correnti
134.264.551
139.418.977
Attività correnti
Rimanenze
3.9
34.105.448
33.498.758
Crediti commerciali
3.10
29.998.136
30.053.303
Crediti tributari
3.11
86.473
1.398.590
Altre attività correnti
3.12
6.379.837
3.174.717
Attività finanziarie correnti
3.13
3.888.082
66.301.319
Cassa e altre disponibilità liquide
3.14
17.047.578
6.255.196
Totale attività correnti
91.505.556
140.681.884
Totale attività
225.770.108
280.100.860
Patrimonio netto
Capitale sociale
4.1
22.770.445
22.770.445
Altre riserve
4.1
120.308.448
130.685.875
Riserva per benefici ai dipendenti
4.1
16.908
28.428
Riserva FTA
4.1
(6.669.789)
(6.669.789)
Utili a nuovo
4.1
-
-
Utile/(perdita) d’esercizio
4.1
(7.437.309)
(7.584.144)
Totale patrimonio netto
128.988.702
139.230.815
Passività non correnti
Debiti verso banche non correnti
4.3
4.141.720
70.079.208
Benefici ai dipendenti
4.5
853.729
844.343
Fondo imposte differite
3.8
9.441
16.411
Debiti per lease non correnti
3.3
35.580
88.384
Totale Passività non correnti
5.040.471
71.028.347
Passività correnti
Prestito obbligazionario
4.2
-
3.323.051
Debiti verso banche correnti
4.4
53.335.668
32.723.811
Debiti commerciali
4.6
26.506.816
26.477.912
Debiti tributari
4.7
575.488
-
Debiti per lease correnti
3.3
52.804
120.175
Altre passività correnti
4.8
11.270.158
7.196.750
Totale Passività correnti
91.740.934
69.841.699
Totale Patrimonio Netto e Passività
225.770.108
280.100.860
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
6
Prospetto di Rendiconto finanziario
Esercizio chiuso al 31 dicembre
(importi in unità di euro) Note 2023 2022
UTILE/(PERDITA) D’ESERCIZIO
(7.437.309)
(7.584.144)
Aggiustamenti per riconciliare l'utile al netto delle imposte con i flussi finanziari netti:
Ammortamenti e perdita durevole di valore di immobili, impianti e macchinari
2.7
13.048.935
11.863.587
Ammortamento e perdita durevole valore delle immobilizzazioni immateriali 2.7
695.058
681.058
Ammortamento diritto d'uso
2.7
55.204
128.307
Svalutazione crediti finanziari
2.10
13.048.935
3.266.960
Svalutazione Partecipazione 2.9
13.922.188
-
Proventi finanziari
2.11
(593.428)
(40.527)
Oneri finanziari
2.12
4.412.087
1.960.401
Variazioni di fair-value delle attività e passività finanziarie 2.8
(1.703.519)
7.733.525
Oneri finanziari su passività finanziarie per leasing
3.3
(887)
3.474
Imposte sul reddito
2.13
549.729
59.744
Utili sulla cessione di immobili, impianti e macchinari 2.2
(113.745)
(23.924)
Svalutazione attivo circolante
3.9,3.10
367.270
515.059
Variazione netta TFR e fondi pensionistici
4.5
(36.290)
(67.327)
Variazione netta delle imposte differite attive e passive
3.7,3.8
1.101.551
(3.944.749)
Interessi pagati
2.12
(3.787.253)
(1.906.651)
Variazioni nel capitale circolante:
(Aumento)/diminuzione delle rimanenze 3.9
(819.503)
(5.099.593)
(Aumento)/diminuzione dei crediti commerciali
3.10
(99.292)
(8.359.793)
(Aumento)/diminuzione delle altre attività e passività non finanziarie 3.6,3.12,3.11,4.7,4.8
2.287.600
6.154.454
Aumento/(diminuzione) dei debiti commerciali
4.6
28.904
2.772.052
FLUSSI FINANZIARI NETTI DA ATTIVITA' OPERATIVE
21.877.299
8.111.911
Attività d'investimento:
Investimenti in immobilizzazioni materiali
3.1
(12.461.210)
(9.892.978)
Disinvestimenti in immobilizzazioni materiali 3.1
289.432
111.119
Investimenti in immobilizzazioni immateriali
3.2
(530.560)
(678.382)
(Investimenti)/disinvestimenti netti in immobilizzazioni finanziarie
3.13
53.116.756
460.635
FLUSSI FINANZIARI NETTI DA ATTIVITA' DI INVESTIMENTO
40.414.417
(9.999.607)
Attività di finanziamento:
Accensione di finanziamenti 4.3,4.4
2.117.638
70.054.630
Rimborso di finanziamenti e Prestito obbligazionario
4.2,4.3,4.4
(50.766.321)
(60.097.220)
Pagamenti della quota capitale -passività per leasing
3.3
(57.638)
(127.505)
Dividendi pagati agli azionisti della Capogruppo 4.1
(2.452.708)
(3.866.869)
Cessione (acquisto) azioni proprie
4.1
(340.575)
(870.796)
FLUSSI FINANZIARI DA ATTIVITA' DI FINANZIAMENTO
(51.499.335)
5.092.240
VARIAZIONE NETTA DELLE DISPONIBILITA' LIQUIDE
10.792.382
3.204.545
Disponibilità liquide e depositi a breve termine al 1 gennaio
6.255.196
3.050.651
Disponibilità liquide e depositi a breve termine al 31 dicembre
17.047.578
6.255.196
Bilancio d’esercizio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
7
Prospetto di movimentazione del patrimonio netto
Note
Capitale
Sociale
Riserva
Legale
Riserva
negativa
per azioni
proprie in
portafoglio
Riserva da
avanzo da
fusione
Riserva da
sovrapprezzo
Riserva
straordinaria
Altre
riserve
Riserva FTA
Riserva per
benefici ai
dipendenti
Utili/Perdite
a nuovo
Utile/Perdita
d'esercizio
Totale
Patrimonio
netto
Saldo al 31 dicembre 2021
4.1
22.770.445
5.000.000
(15.939.707)
29.741.389
86.743.750
19.556.720
14.441.839
(6.669.789)
(71.174)
-
(4.120.450)
151.453.021
Utile/ perdita d'esercizio
(7.584.144)
(7.584.144)
Altri componenti di conto economico
99.603
99.603
Utile/(perdita) complessiva
-
-
-
-
-
-
-
-
99.603
-
(7.584.144)
(7.484.541)
Dividendi
(3.866.869)
(3.866.869)
Stock Grant
3.130.050
(3.130.050)
-
Acquisto azioni proprie
(870.796)
(870.796)
Esercizio warrant
-
Destinazione risultato 2021
(4.120.450)
4.120.450
-
Saldo al 31 dicembre 2022
4.1
22.770.445
5.000.000
(13.680.454)
29.741.389
86.743.750
11.569.401
11.311.789
(6.669.789)
28.428
-
(7.584.144)
139.230.815
Utile/ perdita d'esercizio
(7.437.309)
(7.437.309)
Altri componenti di conto economico
(11.520)
(11.520)
Utile/(perdita) complessiva
-
-
-
-
-
-
-
-
(11.520)
-
(7.437.309)
(7.448.829)
Dividendi
(2.452.708)
(2.452.708)
Stock Grant
.
Acquisto azioni proprie
(340.575)
(340.575)
Esercizio warrant
-
Destinazione risultato 2022
(7.584.144)
7.584.144
-
Saldo al 31 dicembre 2023
4.1
22.770.445
5.000.000
(14.021.029)
29.741.389
86.743.750
1.532.549
11.311.789
(6.669.789)
16.908
-
(7.437.309)
128.988.702
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
8
BILANCIO D’ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2023
1. Informazioni societarie
La pubblicazione del bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. per l’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 è stata
autorizzata dal Consiglio d’Amministrazione in data 29 marzo 2024 e sottoposto all’esame e approvazione dell’assemblea degli
azionisti ai fini del deposito presso la sede sociale.
Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. (nel seguito anche “Fine Foods” e/o la “Società”), registrata e domiciliata a Bergamo, è
una Società per azioni, con sede legale in Via Berlino 39, Verdellino – Zingonia (BG). La Società, quotata su Euronext STAR Milan di
Borsa Italiana, è una CDMO (Contract Development & Manufacturing Organization) italiana indipendente.
Fondata nel 1984, Fine Foods ha dimostrato di essere un partner strategico affidabile e competente per i clienti dei diversi settori in
cui opera, grazie ad una organizzazione che consente di costruire una progettualità vincente ed una relazione solida e di lungo periodo.
La ricerca continua dell’eccellenza operativa è parte del modello di business: dalla ricerca e sviluppo all’innovazione, dall’ affidabilità
dei processi alla qualità dei prodotti, dall’attenzione alle tematiche di ESG alla gestione sostenibile di tutta la supply chain del Gruppo.
Fine Foods è una benefit corporation, che può contare su certificazioni e rating basati su standard internazionali a garanzia
dell’impegno per la sostenibilità in tutte le funzioni aziendali. Con 252 milioni di euro di ricavi nel 2023 e un CAGR negli ultimi 10 anni
di oltre l’11,1%, il Gruppo Fine Foods si presenta come una realtà in crescita e orientata a cogliere le sfide del futuro.
Eventi significativi del periodo
Chiusura Portafoglio Titoli
Nel mese di gennaio 2019 la Società aveva conferito ad un primario Istituto di Credito l’incarico di prestare il servizio di gestione, su
base discrezionale ed individualizzata, di un portafoglio di investimento che includeva strumenti finanziari e liquidità.
Già nel corso del primo semestre 2023, Fine Foods aveva sostanzialmente chiuso il portafoglio di investimento, prelevando 64,0 milioni
di Euro da tale gestione patrimoniale. Al 31 dicembre 2023 era ancora presente nel portafoglio un unico titolo, avente valore di mercato
pari a 98 migliaia di Euro. Si segnala che Fine Foods ha chiuso definitivamente la posizione nel mese di febbraio 2024 e che la gestione
del suddetto portafoglio, dalla data di accensione alla sua estinzione, è stata complessivamente positiva per Euro 5,7 milioni.
Per maggiori dettagli, si rimanda alle Note escplicative.
Finanziamento Intercompany
Nel corso del 2023, Fine Foods ha concesso alla sua controllata Euro Cosmetic S.p.A. complessivi Euro 11 milioni di finanziamento
intercompany, erogati in tre tranche come segue:
• Prima tranche pari a Euro 2 milioni a gennaio 2023;
• Seconda tranche pari ad Euro 4 milioni a giugno 2023;
• Terza tranche pari ad Euro 5 milioni ad ottobre 2023.
Il tasso di interesse applicabile è pari all’EURIBOR a 6 mesi maggiorato di uno spread fisso. La prima rata di rimborso del capitale è
prevista per giugno 2025.
Rimborso anticipato e covenants finanziamento Euro 70 Milioni
In data 25 febbraio 2022 Intesa Sanpaolo e Fine Foods avevano concluso un’operazione di finanziamento della durata di sette anni
per un ammontare di 70 milioni di euro finalizzato a sostenerne i progetti di crescita e sviluppo.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
9
A fronte della chiusura del portafoglio titoli menzionata in precedenza, la Società, in data 12 ottobre 2023, ha rimborsato
anticipatamente Euro 20 milioni del finanziamento, la cui esposizione complessiva al 31 dicembre 2023 ammonta a 44,5 milioni di
Euro (di cui, da piano di rimborso, Euro 8 milioni esigibili entro 12 mesi ed Euro 36,4 milioni esigibili oltre 12 mesi).
Il finanziamento prevede dei covenants finanziari, da calcolarsi semestralmente, sulla base dei seguenti indicatori sul bilancio
consolidato del Gruppo:
➢ PFN / EBITDA
➢ PFN / PN
➢ EBITDA / Oneri finanziari
Con riferimento alla data di rilevazione del 31 dicembre 2023, il parametro finanziario EBITDA/Oneri Finanziari, calcolato come previsto
contrattualmente, eccedeva il limite previsto.
In data 12 marzo 2024 la controparte bancaria ha dato il suo consenso ad includere nel computo del ratio anche i proventi derivanti
dalla valutazione al fair value delle attività finanziarie, principalmente relativi all’estinzione del portafoglio titoli citato in precedenza.
Con questa metodologia di calcolo il covenant risulta rispettato.
Il finanziamento a medio e lungo termine è stato conseguentemente riclassificato a breve termine al 31 dicembre 2023 in applicazione
al principio contabile IAS 1.74 che prevede ciò quando non viene rispettata una clausola di un contratto di finanziamento a lungo
termine alla data di chiusura o prima della data di chiusura dell’esercizio. Il mancato rispetto della predetta clausola determina che la
passività diventa un debito esigibile a richiesta, in quanto viene meno il diritto incondizionato a differire il suo regolamento per almeno
dodici mesi da quella data, anche se il finanziatore abbia concordato dopo la data di chiusura dell’esercizio di non richiedere il
pagamento come conseguenza della violazione; per maggiori dettagli si rimanda alle Note esplicative.
A partire dalla prossima relazione trimestrale al 31 marzo 2024, la classificazione del finanziamento bancario verrà ripristinata secondo
il piano di ammortamento originariamente previsto.
Si segnala che, in base al business plan 2024-2028, approvato dal Consiglio di Amministrazione del 28 marzo 2024, la Società
rispetterà i covenants in tutte le rilevazioni future.
Effetti dell’attuale crisi internazionale
In relazione al conflitto Russia – Ucraina e a quello più recente israelo-palestinese, Fine Foods segue con grande attenzione
l’evoluzione della crisi, che aveva generato nel corso del 2022 incrementi dei costi delle materie prime e delle energie con significative
ripercussioni sull’economia mondiale e sulla ripresa dell’inflazione, per il cui contenimento le banche centrali dei paesi occidentali
hanno deciso un incremento dei tassi.
Il fatturato del 2023 non ha particolarmente risentito del prolungarsi del conflitto in corso tra Russia e Ucraina, nonché di quello tra
Israele e Palestina, scoppiato ad inizio Ottobre 2023.
Gli Amministratori non ritengono che l’attuale contingenza politico-economica influenzerà significativamente i volumi di vendita attesi
per il 2024.
Dato l’attuale contesto di incertezza del mercato, il Management della Società continuerà a monitorare costantemente l’evoluzione dei
conflitti e i relativi effetti diretti ed indiretti che impattano il bilancio.
Continuità aziendale
Il presente bilancio è stato redatto sulla base della continuità aziendale.
In virtù di quanto precedentemente esposto nel paragrafo “Rimborso anticipato e covenants finanziamento Euro 70 Milioni” gli
amministratori hanno provveduto ad esporre all’interno delle passività finanziarie a breve l’intero finanziamento Intesa. Gli
amministratori ritengono che tale elemento non incida sulla continuità aziendale in quanto l’istituto di credito ha provveduto ad inviare
la richiesta di consenso in data 12 marzo 2024, rinunciando, quindi, espressamente di richiedere il pagamento nel breve termine. Si
segnala che, in base al business plan 2024-2028, approvato dal Consiglio di Amministrazione del 28 marzo 2024, la Società rispetterà
i covenants in tutte le rilevazioni future.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
10
Principi Contabili
1.4.1 Principi di redazione
Il bilancio d’esercizio chiuso al 31 dicembre 2023 è stato predisposto in conformità ai principi contabili internazionali (International
Accounting Standards - IAS e International Financial Reporting Standards - IFRS) emanati dall’International Accounting Standards
Board (IASB) e alle interpretazioni dell’IFRS Interpretations Committee (IFRSIC) e dello Standing Interpretations Committee (SIC),
riconosciuti nell’Unione Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 e in vigore alla chiusura dell’esercizio. L’insieme di tutti i
principi e interpretazioni di riferimento sopraindicati è di seguito definito “IAS/IFRS”.
1.4.2 Contenuto e forma del bilancio
Gli schemi adottati dalla Società e in conformità con il principio contabile internazionale IAS 1, si compongono come segue:
- Prospetto della situazione patrimoniale e finanziaria: attraverso l’esposizione distinta tra attività e passività correnti/ non
correnti, come specificato nel paragrafo seguente 1.7. “Criteri di classificazione”
- Prospetto di conto economico: riporta le voci per natura, poiché è considerato quello che fornisce informazioni
maggiormente esplicative.
- Prospetto di conto economico complessivo: accoglie le altre voci di ricavo e costo che sono consentiti rilevare a
patrimonio netto secondo i principi IAS/IFRS.
- Prospetto di Rendiconto finanziario: presenta i flussi finanziari dell’attività operativa, d’investimento e finanziaria come
previsto dal principio IAS 7.
- Prospetto di movimentazione del patrimonio netto: evidenzia il risultato complessivo dell’esercizio e le ulteriori
movimentazioni nel capitale di rischio della Società.
Criteri di classificazione
1.5.1 Classificazione corrente/non corrente
Le attività e passività nel bilancio della Società sono classificate secondo il criterio corrente/non corrente. Un’attività è corrente quando:
- si suppone che sia realizzata, oppure è posseduta per la vendita o il consumo, nel normale svolgimento del ciclo operativo;
- è detenuta principalmente con la finalità di negoziarla;
- si suppone che sia realizzata entro dodici mesi dalla data di chiusura dell’esercizio; o
- è costituita da disponibilità liquide o mezzi equivalenti a meno che non sia vietato scambiarla o utilizzarla per estinguere una
passività per almeno dodici mesi dalla data di chiusura dell’esercizio.
Tutte le altre attività sono classificate come non correnti.
Una passività è corrente quando:
- è previsto che si estingua nel suo normale ciclo operativo;
- è detenuta principalmente con la finalità di negoziarla;
- deve essere estinta entro dodici mesi dalla data di chiusura dell’esercizio; o
- l’entità non ha un diritto incondizionato a differire il regolamento della passività per almeno dodici mesi dalla data di chiusura
dell’esercizio.
La Società classifica tutte le altre passività come non correnti.
Attività e passività per imposte anticipate e differite sono classificate tra le attività e le passività non correnti.
Con riferimento invece al conto economico, si precisa che lo stesso è classificato per natura, in quanto si ritiene che tale
rappresentazione sia quella che meglio fornisca una corretta rappresentazione della gestione della Società.
La Società ha deciso di presentare due prospetti separati, un prospetto di conto economico ed un prospetto di conto economico
complessivo (OCI), piuttosto che un unico prospetto che combini i due elementi.
Il rendiconto finanziario è esposto con il metodo indiretto.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
11
Sintesi dei principali principi contabili
1.6.1 Valutazione del fair value
La Società valuta gli strumenti finanziari quali i derivati al fair value ad ogni chiusura di bilancio.
Il fair value è il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un’attività, o che si pagherebbe per il trasferimento di una passività, in una
regolare operazione tra operatori di mercato alla data di valutazione. Una valutazione del fair value suppone che l’operazione di vendita
dell’attività o di trasferimento della passività abbia luogo:
- nel mercato principale dell’attività o passività;
oppure
- in assenza di un mercato principale, nel mercato più vantaggioso per l’attività o passività.
Il mercato principale o il mercato più vantaggioso devono essere accessibili per la Società.
Il fair value di un’attività o passività è valutato adottando le assunzioni che gli operatori di mercato utilizzerebbero nella determinazione
del prezzo dell’attività o passività, presumendo che gli stessi agiscano per soddisfare nel modo migliore il proprio interesse economico.
Una valutazione del fair value di un’attività non finanziaria considera la capacità di un operatore di mercato di generare benefici
economici impiegando l’attività nel suo massimo e migliore utilizzo o vendendola a un altro operatore di mercato che la impiegherebbe
nel suo massimo e miglior utilizzo.
La Società utilizza tecniche di valutazione che sono adatte alle circostanze e per le quali vi sono sufficienti dati disponibili per valutare
il fair value, massimizzando l’utilizzo di input osservabili rilevanti e minimizzando l’uso di input non osservabili.
Tutte le attività e passività per le quali il fair value viene valutato o esposto in bilancio sono categorizzate in base alla gerarchia del fair
value, come di seguito descritta:
- Livello 1 - i prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attività o passività identiche a cui l’entità può accedere alla data
di valutazione;
- Livello 2 – Input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1, osservabili direttamente o indirettamente per l’attività o per la
passività;
- Livello 3 – tecniche di valutazione per le quali i dati di input non sono osservabili per l’attività o per la passività.
La valutazione del fair value è classificata interamente nello stesso livello della gerarchia del fair value in cui è classificato l’input di più
basso livello di gerarchia utilizzato per la valutazione
Il bilancio d’esercizio della Società espone a fair value le attività finanziarie e le passività finanziarie nonché gli strumenti derivati. Per
tali poste di bilancio, la Società determina se siano intervenuti dei trasferimenti tra i livelli della gerarchia rivedendo la categorizzazione
(basata sull’input di livello più basso, che è significativo ai fini della valutazione del fair value nella sua interezza) ad ogni chiusura di
bilancio.
Ad ogni chiusura di bilancio la Direzione della Società analizza le variazioni nei valori di attività e passività per le quali è richiesta, in
base ai principi contabili della Società, la rivalutazione o la rideterminazione.
Per tale analisi, vengono verificati i principali input applicati nella valutazione più recente, raccordando le informazioni utilizzate nella
valutazione ai contratti e agli altri documenti rilevanti.
La Direzione effettuata, con il supporto degli esperti esterni, una comparazione tra ogni variazione nel fair value di ciascuna attività e
passività e le fonti esterne rilevanti, al fine di determinare se la variazione sia ragionevole.
Ai fini dell’informativa relativa al fair value, la Società determina le classi di attività e passività sulla base della natura, caratteristiche
e rischi dell’attività o della passività ed il livello della gerarchia del fair value come precedentemente illustrato.
Nella seguente tabella è riportata la gerarchia della valutazione del fair value per attività e passività della Società al 31 dicembre 2023
e al 31 dicembre 2022.
31-dic-23
Totale Valore contabile Fair value Fair value
Fair
value
livello 1
livello 2
livello 3
Attività finanziarie
Attività finanziarie non correnti
11.000.000
11.000.000
11.000.000
Attività finanziarie correnti
3.888.082
3.888.082
421.106
3.466.976
Cassa e altre disponibilità liquide
17.047.578
17.047.578
17.047.578
Totale attività finanziarie
31.935.661
31.935.661
28.468.685
3.466.976
-
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
12
31
-dic-22
Totale Valore contabile Fair value Fair value
Fair
value
livello 1
livello 2
livello 3
Attività finanziarie
Attività finanziarie correnti
66.301.319
66.301.319
62.834.343
3.466.976
Cassa e altre disponibilità liquide
6.255.196
6.255.196
6.255.196
Totale attività finanziarie
72.556.515
72.556.515
69.089.539
3.466.976
-
Passività finanziarie
Prestito obbligazionario corrente
3.323.051
3.323.051
3.323.051
Debiti verso banche non correnti
70.079.208
70.079.208
70.079.208
Debiti verso banche correnti
32.723.811
32.723.811
32.723.811
Debiti per lease non correnti
88.384
88.384
88.384
Debiti per lease correnti
120.175
120.175
120.175
Totale passività finanziarie
106.334.630
106.334.630
-
106.334.630
-
I
l management della Società ha verificato che il Fair Value delle attività e passività finanziarie approssima il valore contabile.
1
.6.2 Ricavi provenienti da contratti con clienti
La Società Fine Foods & Pharmaceutical N.T.M. S.p.A. si occupa dello sviluppo e della produzione in conto terzi (contract development
and manufacturing organization, ‘CDMO’) di forme solide orali destinate all’industria farmaceutica e nutraceutica.
I ricavi derivanti da contratti con i clienti sono rilevati quando il controllo dei beni è trasferito al cliente, generalmente alla consegna,
per un ammontare che riflette il corrispettivo che la Società si aspetta di ricevere in cambio di tali beni.
La Società considera se ci sono altre promesse nel contratto che rappresentano obbligazioni contrattuali sulle quali una parte del
corrispettivo della transazione deve essere allocato. Nel determinare il prezzo della transazione di vendita dei prodotti, la Società
considera gli eventuali effetti derivanti dalla presenza di corrispettivi variabili e di componenti finanziarie significative.
Se il corrispettivo promesso nel contratto include un importo variabile, la Società stima l’importo del corrispettivo variabile al momento
della stipula del contratto. Tale valore non rilevato fino a quando non sia altamente probabile il suo riconoscimento tenuto conto di
quanto concordato.
1.6.3 Imposte sul reddito
Imposte correnti
Le imposte correnti attive e passive dell’esercizio sono valutate per l’importo che ci si attende di recuperare o corrispondere alle
autorità fiscali. Le aliquote e la normativa fiscale utilizzate per calcolare l’importo sono quelle emanate, o sostanzialmente in vigore,
alla data di chiusura di bilancio nel paese dove la Società opera e genera il proprio reddito imponibile.
Le imposte correnti relative ad elementi rilevati direttamente a patrimonio netto sono rilevate anch’esse a patrimonio netto e non nel
prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio. Il Management periodicamente valuta la posizione assunta nella dichiarazione dei redditi nei
casi in cui le norme fiscali siano soggette ad interpretazioni e, ove appropriato, provvede a stanziare degli accantonamenti.
Imposte differite
Le imposte differite sono calcolate applicando il cosiddetto “liability method” alle differenze temporanee alla data di bilancio tra i valori
fiscali delle attività e delle passività e i corrispondenti valori di bilancio.
Passività finanziarie
Debiti verso banche non correnti
4.141.720
4.141.720
4.141.720
Debiti verso banche correnti
53.335.668
53.335.668
53.335.668
Debiti per lease non correnti
35.580
35.580
35.580
Debiti per lease correnti
52.804
52.804
52.804
Totale passività finanziarie
57.565.772
57.565.772
-
57.565.772
-
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
13
Le imposte differite passive sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti eccezioni:
- le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell’avviamento o di un’attività o passività in una transazione
che non rappresenta un’aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influenza né il risultato di bilancio
né il risultato fiscale;
- il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in Società controllate, collegate e joint
venture, può essere controllato, ed è probabile che esso non si verifichi nel prevedibile futuro.
Le imposte differite attive sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e delle perdite fiscali non utilizzate
e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire
l’utilizzo delle differenze temporanee deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui:
- l’imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla rilevazione iniziale di un’attività o passività
in una transazione che non rappresenta un’aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce né
sul risultato di bilancio, né sul risultato fiscale;
- nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in Società controllate, collegate e joint venture, le
imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e
che vi saranno sufficienti imponibili fiscali che consentano il recupero di tali differenze temporanee.
Il valore di carico delle imposte differite attive viene riesaminato a ciascuna data di bilancio e ridotto nella misura in cui non sia più
probabile che saranno disponibili in futuro sufficienti imponibili fiscali da permettere in tutto o in parte l’utilizzo di tale credito. Le imposte
differite attive non rilevate sono riesaminate ad ogni data di bilancio e sono rilevate nella misura in cui diventa probabile che i redditi
fiscali saranno sufficienti a consentire il recupero di tali imposte differite attive.
Le imposte differite attive e passive sono misurate in base alle aliquote fiscali che si attende saranno applicate nell’esercizio in cui tali
attività si realizzeranno o tali passività si estingueranno, considerando le aliquote in vigore e quelle già emanate, o sostanzialmente in
vigore, alla data di bilancio.
Le imposte differite relative ad elementi rilevati al di fuori del conto economico sono anch’esse rilevate al di fuori del conto economico
e, quindi, nel patrimonio netto o nel conto economico complessivo, coerentemente con l’elemento cui si riferiscono.
I benefici fiscali acquisiti a seguito di un’aggregazione aziendale, ma che non soddisfano i criteri per la rilevazione separata alla data
di acquisizione, sono eventualmente riconosciuti successivamente, nel momento in cui si ottengono nuove informazioni sui
cambiamenti dei fatti e delle circostanze. L’aggiustamento è riconosciuto a riduzione dell’avviamento (fino a concorrenza del valore
dell’avviamento), nel caso in cui sia rilevato durante il periodo di misurazione, ovvero nel conto economico, se rilevato
successivamente.
La Società compensa imposte differite attive ed imposte differite passive se e solo se esiste un diritto legale che consente di
compensare imposte correnti attive e imposte correnti passive e le imposte differite attive e passive facciano riferimento ad imposte
sul reddito dovute alla stessa autorità fiscale dallo stesso soggetto contribuente o da soggetti contribuenti diversi che intendono saldare
le attività e passività fiscali correnti su base netta.
Imposte indirette
I costi, i ricavi, le attività e le passività sono rilevati al netto delle imposte indirette, quali l’imposta sul valore aggiunto, con le seguenti
eccezioni:
- l’imposta applicata all’acquisto di beni o servizi è indetraibile; in tal caso essa è rilevata come parte del costo di acquisto
dell’attività o parte del costo rilevato nel conto economico;
- i crediti e i debiti commerciali includono l’imposta indiretta applicabile.
- L’ammontare netto delle imposte indirette da recuperare o da pagare all’Erario è incluso nel bilancio trai crediti ovvero tra i
debiti.
1.6.4 Operazioni e saldi in valuta estera
Le operazioni in valuta estera, se presenti, sono rilevate inizialmente nella valuta funzionale, applicando il tasso di cambio a pronti alla
data dell’operazione.
Le attività e passività monetarie, denominate in valuta estera, sono convertite nella valuta funzionale al tasso di cambio alla data del
bilancio.
Le differenze di cambio realizzate o quelle derivanti dalla conversione di poste monetarie sono rilevate nel conto economico. Le
imposte attribuibili alle differenze cambio sugli elementi monetari sono anch’esse rilevate nel prospetto di conto economico
complessivo. Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite ai tassi di cambio alla data di rilevazione
iniziale della transazione. Le poste non monetarie iscritte al fair value in valuta estera sono convertite al tasso di cambio alla data di
determinazione di tale valore. L’utile o la perdita che emerge dalla conversione di poste non monetarie è trattato coerentemente con
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la rilevazione degli utili e delle perdite relative alla variazione del fair value delle suddette poste (i.e. le differenze di conversione sulle
voci la cui variazione del fair value è rilevata nel conto economico complessivo o nel conto economico sono rilevate, rispettivamente,
nel conto economico complessivo o nel conto economico).
1.6.5 Dividendi
La Società rileva una passività a fronte del pagamento di un dividendo quando la distribuzione è adeguatamente autorizzata e non è
più a discrezione della Società. In base al diritto societario vigente in Europa, una distribuzione è autorizzata quando è approvata dagli
azionisti. La rilevazione nel passivo ha come contropartita una riduzione del patrimonio netto alla riserva indicata dal verbale
assembleare.
1.6.6 Immobili impianti e macchinari
Gli immobili in costruzione sono rilevati al costo storico, al netto delle eventuali perdite di valore cumulate. Gli Immobili, impianti e
macchinari sono rilevati al costo storico, al netto del relativo fondo di ammortamento e delle perdite di valore cumulate. Tale costo
include i costi per la sostituzione di parte di macchinari e impianti nel momento in cui sono sostenuti, se conformi ai criteri di rilevazione.
Laddove sia necessaria la sostituzione periodica di parti significative di impianti e macchinari, la Società li ammortizza separatamente
in base alla specifica vita utile. Allo stesso modo, in occasione di revisioni importanti, il costo è incluso nel valore contabile dell’impianto
o del macchinario come nel caso della sostituzione, laddove sia soddisfatto il criterio per la rilevazione. Tutti gli altri costi di riparazione
e manutenzione sono rilevati nel conto economico quando sostenuti. Il valore attuale del costo di smantellamento e rimozione del
bene al termine del suo utilizzo è incluso nel costo del bene, se sono soddisfatti i criteri di rilevazione per un accantonamento.
L’ammortamento è calcolato a quote costanti sulla vita utile stimata del bene come segue:
Tabella delle aliquote di ammortamento
Food
Pharma
Fabbricati industriali, secondo la tipologia
3%
5,50%
Costruzioni leggere
10%
10%
Impianti generici, secondo la tipologia
7,50%
10%
Impianti e macchinari specifici, secondo la tipologia
14%
12%
Attrezzature industriali e commerciali, secondo la tipologia
20%
40%
Altri beni: Mobili e arredi
12%
-
Altri beni: Macchine elettroniche di ufficio
20%
-
Altri beni: Autoveicoli da trasporto
20%
-
Altri beni: Autovetture
25%
-
Il valore contabile di un elemento di immobili, impianti e macchinari ed ogni componente significativo inizialmente rilevato è eliminato
al momento di un eventuale dismissione o quando non ci si attende alcun beneficio economico futuro dal suo utilizzo o dismissione.
L’utile/perdita che emerge al momento dell’eliminazione contabile dell’attività (calcolato come differenza tra il valore netto contabile
dell’attività ed il corrispettivo percepito) è rilevato a conto economico quando l’elemento è eliminato contabilmente.
I valori residui, le vite utili ed i metodi di ammortamento di immobili, impianti e macchinari sono rivisti ad ogni chiusura di esercizio e,
ove appropriato, corretti prospetticamente.
1.6.7 Leases
La Società alla stipula di ogni contratto, verifica se lo stesso soddisfa la definizione di leasing prevista dal principio. La definizione di
un accordo contrattuale come operazione di leasing (o contenente un’operazione di leasing) si basa sulla sostanza dell’accordo e
richiede di valutare se l’adempimento dell’accordo stesso dipenda dall’utilizzo di una o più attività specifiche o se l’accordo trasferisca
alla controparte tutti i benefici economici derivanti dall’utilizzo dello stesso.
La Società in veste di locatario
Per ogni contratto che soddisfa la definizione di leasing o che contiene un leasing, la Società contabilizza un Diritto d’uso e una
Passività finanziaria, pari al valore attuale dei pagamenti futuri del leasing più i costi iniziali diretti, obbligazioni a riportare il bene alle
sue iniziali condizioni meno qualsiasi incentivo pagato al fornitore.
Gli oneri finanziari sono imputati al conto economico.
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I beni in leasing sono ammortizzati sulla base della durata del contratto di locazione.
L’entità riconoscerà nel proprio bilancio:
- una passività finanziaria, pari al valore attuale dei pagamenti futuri residui alla data di transizione, attualizzati utilizzando per
ciascun contratto il tasso di finanziamento marginale (incremental borrowing rate) applicabile alla data di transizione;
- un diritto d’uso pari al valore della passività finanziaria al netto di eventuali ratei e risconti attivi/passivi riferiti al lease e rilevati
nello stato patrimoniale alla data di chiusura del presente bilancio.
Pur presentando un valore trascurabile, la Società ha provveduto ad iscrivere le spese per opere di miglioramento effettuate sugli
immobili in locazione, quando hanno i requisiti per essere capitalizzati, all’interno del diritto d’uso ammortizzandoli sulla base della vita
utile residua di ogni singolo contratto.
Nell’adottare l’IFRS 16, la Società ha deciso di avvalersi dell’esenzione concessa dal principio in relazione relativamente ai meglio
conosciuti short-term leases (contratti con durata inferiore a 12 mesi) per tutte classi di attività e ai low-value asset, ossia contratti di
lease per i quali il valore unitario dei beni sottostanti non è superiore a 5 migliaia di euro quando nuovi.
I contratti per i quali è stata applicata l’esenzione ricadono principalmente all’interno della categoria dei carrelli elevatori, in quanto
acquistati nel corso del 2019 e considerati pertanto contratti di breve durata.
Per tali contratti l’adozione dell’IFRS 16 non comporterà la rilevazione della passività finanziaria del lease e del relativo diritto d’uso,
ma i canoni di locazione saranno rilevati a conto economico su base lineare per la durata dei rispettivi contratti.
La Società in veste di locatore
I contratti di leasing che sostanzialmente lasciano in capo alla Società tutti i rischi e benefici della proprietà del bene sono classificati
come leasing operativi. I proventi da leasing derivanti da leasing operativi sono rilevati in quote costanti lungo la durata del leasing, e
sono inclusi tra gli altri ricavi nel conto economico data la loro natura operativa. I costi iniziali di negoziazione sono aggiunti al valore
contabile del bene locato e rilevati in base alla durata del contratto sulla medesima base dei proventi da locazione.
1.6.8 Oneri finanziari
Gli oneri finanziari direttamente imputabili all’acquisizione, alla costruzione o alla produzione di un bene che richiede un periodo
abbastanza lungo prima di essere disponibile all’uso, sono capitalizzati sul costo del bene stesso. Tutti gli altri oneri finanziari sono
rilevati tra i costi di competenza dell’esercizio in cui sono sostenuti. Gli oneri finanziari sono costituiti dagli interessi e dagli altri costi
che un’entità sostiene in relazione all’ottenimento di finanziamenti.
1.6.9 Attività immateriali
Le attività immateriali sono inizialmente rilevate al costo. Dopo la rilevazione iniziale, le attività immateriali sono iscritte al costo al netto
dell’ammortamento accumulato e di eventuali perdite di valore accumulate. Le attività immateriali prodotte internamente, ad eccezione
dei costi di sviluppo che soddisfano specifici requisiti così definiti dallo IAS 38, non sono capitalizzate e si rilevano nel conto economico
dell’esercizio in cui sono state sostenute.
La vita utile delle attività immateriali è valutata come definita o indefinita.
Le attività immateriali con vita utile definita sono ammortizzate lungo la loro vita utile e sono sottoposte alla verifica di congruità del
valore, ogni volta che vi siano indicazioni di una possibile perdita di valore. Il periodo di ammortamento ed il metodo di ammortamento
di un’attività immateriale a vita utile definita è riconsiderato almeno ad ogni chiusura d’esercizio. I cambiamenti nella vita utile attesa o
delle modalità con cui i benefici economici futuri legati all’attività si realizzeranno sono rilevati attraverso il cambiamento del periodo o
del metodo di ammortamento, a seconda dei casi, e sono considerati cambiamenti di stime contabili. Le quote di ammortamento delle
attività immateriali a vita utile definita sono rilevate nel prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio nella categoria di costo coerente con la
funzione dell’attività immateriale.
Le attività immateriali con vita utile indefinita non sono ammortizzate, ma sono sottoposte annualmente alla verifica di perdita di valore,
sia a livello individuale sia a livello di unità generatrice di flussi di cassa (IAS 36). La valutazione della vita utile indefinita è rivista
annualmente per determinare se tale attribuzione continua ad essere sostenibile, altrimenti, il cambiamento da “vita utile indefinita” a
“vita utile definita” si applica su base prospettica.
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Un'attività immateriale viene eliminata al momento della dismissione (ossia, alla data in cui l’acquirente ne ottiene il controllo) o quando
non ci si attendono benefici economici futuri dal suo utilizzo o dismissione.
Qualsiasi utile o perdita derivante dall’eliminazione dell'attività (calcolata come differenza tra il corrispettivo netto della dismissione e
il valore contabile dell'attività) è inclusa nel conto economico.
I Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell'ingegno sono ammortizzati con un’aliquota annua del 20%.
1.6.10 Strumenti finanziari – Rilevazione e valutazione
Uno strumento finanziario è qualsiasi contratto che dà origine a un’attività finanziaria per un’entità e ad una passività finanziaria o ad
uno strumento rappresentativo di capitale per un’altra entità.
i) Attività finanziarie Rilevazione iniziale e valutazione
Al momento della rilevazione iniziale, le attività finanziarie sono classificate, a seconda dei casi, in base alle successive modalità di
misurazione, cioè al costo ammortizzato, al fair value rilevato nel conto economico complessivo (di seguito anche OCI) e al fair value
rilevato nel conto economico.
La classificazione delle attività finanziarie al momento della rilevazione iniziale, oltre che dalla natura dello strumento, dipende dalle
caratteristiche dei flussi di cassa contrattuali delle attività finanziarie e dal modello di business che la Società usa per la loro gestione.
Ad eccezione dei crediti commerciali, la Società inizialmente valuta un'attività finanziaria al suo fair value oltre agli eventuali costi di
transazione. I crediti commerciali sono valutati al prezzo dell’operazione determinato secondo l'IFRS 15.
Affinché un'attività finanziaria possa essere classificata e valutata al costo ammortizzato o al fair value rilevato in OCI, deve generare
flussi finanziari che dipendono solamente dal capitale e dagli interessi sull’importo del capitale da restituire (cosiddetto ‘solely payments
of principal and interest (SPPI)’). Questa valutazione è indicata come test SPPI e viene eseguita a livello di strumento.
Le attività finanziarie i cui flussi di cassa non soddisfano i requisiti sopra indicati (e.g. SPPI) sono classificati e misurati al fair value
rilevato a conto economico.
Il modello di business della Società per la gestione delle attività finanziarie si riferisce al modo in cui gestisce le proprie attività
finanziarie al fine di generare flussi finanziari. Il modello aziendale determina se i flussi finanziari deriveranno dalla raccolta di flussi
finanziari contrattuali, dalla vendita delle attività finanziarie o da entrambi.
Valutazione successiva
Ai fini della valutazione successiva, le attività finanziarie sono classificate in quattro categorie:
- Attività finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito);
- Attività finanziarie al fair value rilevato nel conto economico complessivo con riclassifica degli utili e perdite cumulate
(strumenti di debito);
- Attività finanziarie al fair value rilevato nel conto economico complessivo senza rigiro degli utili e perdite cumulate nel
momento dell’eliminazione (strumenti rappresentativi di capitale);
- Attività finanziarie al fair value rilevato a conto economico.
Attività finanziarie al costo ammortizzato (strumenti di debito)
La Società valuta le attività finanziarie al costo ammortizzato se entrambi i seguenti requisiti sono soddisfatti:
- l'attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è il possesso di attività finanziarie
finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali
e
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da
pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire, meglio conosciuto come SPPI test (solely
payments of principal and interest).
Le attività finanziarie al costo ammortizzato sono successivamente valutate utilizzando il criterio dell’interesse effettivo e sono soggette
ad impairment. Gli utili e le perdite sono rilevati a conto economico quando l’attività è eliminata, modificata o rivalutata.
Attività finanziarie al fair value rilevato in OCI (strumenti di debito)
La Società valuta le attività da strumenti di debito al fair value rilevato nel conto economico complessivo se entrambe le seguenti
condizioni sono soddisfatte:
- l'attività finanziaria è posseduta nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante l’incasso dei
flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attività finanziarie
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e
- i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da
pagamenti del capitale ed interessi determinati sull'importo del capitale da restituire.
Per le attività da strumenti di debito valutati al fair value rilevato in OCI, gli interessi attivi, le variazioni per differenze cambio e le
perdite di valore, insieme alle riprese, sono rilevati a conto economico e sono calcolati allo stesso modo delle attività finanziarie valutate
al costo ammortizzato. Le rimanenti variazioni del fair value sono rilevate in OCI. Al momento dell'eliminazione, la variazione cumulativa
del fair value rilevata in OCI viene riclassificata nel conto economico.
Le attività da strumenti di debito della Società valutati al fair value rilevato in OCI comprendono gli investimenti in strumenti di debito
quotati inclusi nelle altre attività finanziarie non correnti.
Investimenti in strumenti rappresentativi di capitale
All'atto della rilevazione iniziale, la Società può irrevocabilmente scegliere di classificare i propri investimenti azionari come strumenti
rappresentativi di capitale rilevati al fair value in OCI quando soddisfano la definizione di strumenti rappresentativi di capitale ai sensi
dello IAS 32 “Strumenti finanziari: Presentazione” e non sono detenuti per la negoziazione. La classificazione è determinata per ogni
singolo strumento.
Gli utili e le perdite conseguite su tali attività finanziarie non vengono mai rigirati nel conto economico. I dividendi sono rilevati come
altri ricavi nel conto economico quando il diritto al pagamento è stato deliberato. Gli strumenti rappresentativi di capitale iscritti al fair
value rilevato in OCI non sono soggetti a impairment test.
Cancellazione
Un’attività finanziaria (o, ove applicabile, parte di un’attività finanziaria o parte di un gruppo di attività finanziarie simili) è cancellata in
primo luogo (es. rimossa dal prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria della Società) quando:
- i diritti a ricevere flussi finanziari dall’attività sono estinti, o
- la Società ha trasferito ad una terza parte il diritto a ricevere flussi finanziari dall’attività o ha assunto l’obbligo contrattuale
di corrisponderli interamente e senza ritardi e (a) ha trasferito sostanzialmente tutti i rischi e benefici della proprietà
dell’attività finanziaria, oppure (b) non ha trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici dell’attività, ma ha
trasferito il controllo della stessa.
Nei casi in cui la Società abbia trasferito i diritti a ricevere flussi finanziari da un’attività o abbia siglato un accordo in base al quale
mantiene i diritti contrattuali a ricevere i flussi finanziari dell’attività finanziaria, ma assume un’obbligazione contrattuale a pagare i
flussi finanziari a uno o più beneficiari (pass-through), esso valuta se e in che misura abbia trattenuto i rischi e i benefici inerenti al
possesso. Nel caso in cui non abbia né trasferito né trattenuto sostanzialmente tutti i rischi e benefici o non abbia perso il controllo
sulla stessa, l’attività continua ad essere rilevata nel bilancio della Società nella misura del suo coinvolgimento residuo nell’attività
stessa. In questo caso, la Società riconosce inoltre una passività associata. L’attività trasferita e la passività associata sono valutate
in modo da riflettere i diritti e le obbligazioni che rimangono di pertinenza della Società.
Quando il coinvolgimento residuo dell’entità è una garanzia sull’attività trasferita, il coinvolgimento è misurato sulla base del minore
tra l’importo dell’attività e l’importo massimo del corrispettivo ricevuto che l’entità potrebbe dover ripagare.
La Società alla data del presente bilancio detiene un portafoglio di investimento che include strumenti finanziari e di liquidità., conferiti
e gestiti per mezzo di un primario Istituto di Credito, valorizzati al fair value tramite conto economico. Per maggiori dettagli sii rimanda
al paragrafo 3.12 “Attività finanziare correnti”.
ii) Passività finanziarie
Rilevazione e valutazione iniziale
Le passività finanziarie sono classificate, al momento della rilevazione iniziale, tra le passività finanziarie al fair value rilevato a conto
economico, tra i mutui e finanziamenti, o tra i derivati designati come strumenti di copertura.
Tutte le passività finanziarie sono rilevate inizialmente al fair value cui si aggiungono, nel caso di mutui, finanziamenti e debiti, i costi
di transazione ad essi direttamente attribuibili.
Le passività finanziarie della Società comprendono mutui e finanziamenti, e strumenti finanziari derivati.
Valutazione successiva
La valutazione delle passività finanziarie dipende dalla loro classificazione, come di seguito descritto:
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Passività finanziarie al fair value rilevato a conto economico
Le passività finanziarie al fair value con variazioni rilevate a conto economico comprendono passività detenute per la negoziazione e
passività finanziarie rilevate inizialmente al fair value con variazioni rilevate a conto economico.
Le passività detenute per la negoziazione sono tutte quelle assunte con l’intento di estinguerle o trasferirle nel breve termine. Questa
categoria include inoltre gli strumenti finanziari derivati sottoscritti dalla Società che non sono designati come strumenti di copertura in
una relazione di copertura definita dallo IFRS 9. I derivati incorporati, scorporati dal contratto principale, sono classificati come
strumenti finanziari detenuti per la negoziazione salvo che non siano designati come strumenti di copertura efficaci.
Gli utili o le perdite sulle passività detenute per la negoziazione sono rilevati nel prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio.
Le passività finanziarie sono designate al fair value con variazioni rilevate a conto economico dalla data di prima iscrizione, solo se i
criteri dell’IFRS 9 sono soddisfatti. Al momento della rilevazione iniziale, la Società non ha designato passività finanziarie al fair value
con variazioni rilevate a conto economico.
Finanziamenti e crediti
Dopo la rilevazione iniziale, i finanziamenti sono valutati con il criterio del costo ammortizzato usando il metodo del tasso di interesse
effettivo. Gli utili e le perdite sono contabilizzati nel conto economico quando la passività è estinta, oltre che attraverso il processo di
ammortamento.
Il costo ammortizzato è calcolato rilevando lo sconto o il premio sull’acquisizione e gli onorari o costi che fanno parte integrante del
tasso di interesse effettivo. L’ammortamento al tasso di interesse effettivo è compreso tra gli oneri finanziari nel prospetto
dell’utile/(perdita).
Cancellazione
Una passività finanziaria viene cancellata quando l’obbligazione sottostante la passività è estinta, annullata ovvero adempiuta.
Laddove una passività finanziaria esistente fosse sostituita da un’altra dello stesso prestatore, a condizioni sostanzialmente diverse,
oppure le condizioni di una passività esistente venissero sostanzialmente modificate, tale scambio o modifica viene trattato come una
cancellazione contabile della passività originale, accompagnata dalla rilevazione di una nuova passività, con iscrizione nel prospetto
dell’utile/(perdita) d’esercizio di eventuali differenze tra i valori contabili.
1.6.11 Rimanenze
Le rimanenze sono valutate al minore fra il costo e il valore di presumibile netto realizzo. Il criterio di valorizzazione adottato è il metodo
del costo medio ponderato.
I costi sostenuti per portare ciascun bene nel luogo e nelle condizioni attuali sono rilevati come segue:
- Materie prime: costo di acquisto calcolato con il metodo del costo medio ponderato, eventualmente rettificato qualora l’ultimo
prezzo di acquisto sia inferiore al valore di mercato della materia prima stessa.
- Prodotti finiti e semilavorati: costo diretto dei materiali e del lavoro più una quota delle spese generali di produzione, definita
in base alla normale capacità produttiva, escludendo gli oneri finanziari, attraverso una distinta base;
Il valore di presumibile netto realizzo è costituito dal normale prezzo stimato di vendita nel corso normale delle attività, dedotti i costi
stimati di completamento e i costi stimati per realizzare la vendita.
1.6.12 Perdita di valore di attività non finanziarie
Ad ogni chiusura di bilancio la Società valuta l’eventuale esistenza di indicatori di perdita di valore delle attività. In tal caso, o nei casi
in cui è richiesta una verifica annuale sulla perdita di valore, la Società effettua una stima del valore recuperabile. Il valore recuperabile
è il maggiore fra il fair value dell’attività o unità generatrice di flussi finanziari, al netto dei costi di vendita, e il suo valore d’uso. Il valore
recuperabile viene determinato per singola attività, tranne quando tale attività generi flussi finanziari che non sono ampiamente
indipendenti da quelli generati da altre attività o gruppi di attività. Se il valore contabile di un’attività è superiore al suo valore
recuperabile, tale attività ha subito una perdita di valore ed è conseguentemente svalutata fino a riportarla al valore recuperabile.
Nel determinare il valore d’uso, la Società sconta al valore attuale i flussi finanziari stimati futuri usando un tasso di sconto ante-
imposte, che riflette le valutazioni di mercato del valore attuale del denaro e i rischi specifici dell’attività. Nel determinare il fair value al
netto dei costi di vendita si tiene conto di transazioni recenti intervenute sul mercato. La Società basa il proprio test di impairment su
budget dettagliati e calcoli previsionali, predisposti separatamente sull’unità generatrice di flussi di cassa della Società cui sono allocati
attività individuali. Questi budget e calcoli previsionali coprono generalmente un periodo di quattro anni. Per proiettare i futuri flussi di
cassa oltre il quinto anno viene calcolato un tasso di crescita a lungo termine (terminal value).
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La società basa il proprio test di impairment su budget più recenti e calcoli previsionali, predisposti separatamente per ogni unità
generatrice di flussi di cassa in cui sono allocati attività individuali. Questi budget e calcoli previsionali coprono generalmente un
periodo di tre anni. Per proiettare i futuri flussi di cassa oltre il terzo anno viene calcolato un tasso di crescita a lungo termine.
Le perdite di valore di attività in funzionamento sono rilevate nel prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio nelle categorie di costo coerenti
con la destinazione dell’attività che ha evidenziato la perdita di valore. Fanno eccezione le immobilizzazioni precedentemente
rivalutate, laddove la rivalutazione è stata contabilizzata tra le altre componenti di conto economico complessivo. In tali casi la perdita
di valore è a sua volta rilevata tra le altre componenti conto economico complessivo fino a concorrenza della precedente rivalutazione.
Per le attività diverse dall’avviamento, a ogni chiusura di bilancio, la Società valuta l’eventuale esistenza di indicatori del venir meno
(o della riduzione) di perdite di valore precedentemente rilevate e, qualora tali indicatori esistano, stima il valore recuperabile dell’attività
o della CGU. Il valore di un’attività precedentemente svalutata può essere ripristinato solo se vi sono stati cambiamenti delle assunzioni
su cui si basava il calcolo del valore recuperabile determinato, successivi alla rilevazione dell’ultima perdita di valore. La ripresa di
valore non può eccedere il valore di carico che sarebbe stato determinato, al netto degli ammortamenti, nell’ipotesi in cui nessuna
perdita di valore fosse stata rilevata in esercizi precedenti. Tale ripresa è rilevata nel prospetto dell’utile/(perdita) d’esercizio salvo che
l’immobilizzazione non sia contabilizzata a valore rivalutato, nel qual caso la ripresa è trattata come un incremento da rivalutazione.
1.6.13 Disponibilità liquide e depositi a breve termine
Le disponibilità liquide e i depositi a breve termine comprendono il denaro in cassa, sia in valuta nazionale che estera, i valori bollati e
le giacenze monetarie risultanti dai conti intrattenuti dalla Società con enti creditizi. Sono tutti espressi al loro valore nominale.
Ai fini della rappresentazione nel rendiconto finanziario, le disponibilità liquide e mezzi equivalenti sono rappresentati dalle disponibilità
liquide come definite sopra.
1.6.14 Azioni proprie
Le azioni proprie riacquistate sono rilevate al costo e portate in diminuzione del patrimonio netto. L’acquisto, la vendita o la
cancellazione di azioni proprie non danno origine a nessun profitto o perdita nel conto economico. La differenza tra il valore di acquisto
e il corrispettivo, in caso di ri-emissione, è rilevata nella riserva sovraprezzo azioni.
1.6.15 Fondi rischi
Gli accantonamenti a fondi per rischi e oneri sono effettuati quando la Società deve far fronte ad un’obbligazione attuale (legale o
implicita) risultante da un evento passato, è probabile un esborso di risorse per far fronte a tale obbligazione ed è possibile effettuare
una stima affidabile del suo ammontare. Quando la Società ritiene che un accantonamento al fondo rischi e oneri sarà in parte o del
tutto rimborsato, per esempio nel caso di rischi coperti da polizze assicurative, l’indennizzo è rilevato in modo distinto e separato
nell’attivo se, e solo se, esso risulta praticamente certo. In tal caso, il costo dell’eventuale accantonamento è presentato nel prospetto
dell’utile/(perdita) d’esercizio al netto dell’ammontare rilevato per l’indennizzo.
Se l’effetto del valore del denaro nel tempo è significativo, gli accantonamenti sono attualizzati utilizzando un tasso di sconto ante
imposte che riflette, ove adeguato, i rischi specifici delle passività. Quando la passività viene attualizzata, l’incremento
dell’accantonamento dovuto al trascorrere del tempo è rilevato come onere finanziario.
1.6.16 Passività per benefici a dipendenti
Il costo dei benefici previsti ai sensi del piano a benefici definiti è determinato usando il metodo attuariale della proiezione unitaria del
credito.
Le rivalutazioni, che comprendono gli utili e le perdite attuariali, le variazioni nell’effetto del massimale delle attività, esclusi gli importi
compresi negli interessi netti sulla passività netta per benefici definiti ed il rendimento delle attività a servizio del piano (esclusi gli
importi compresi negli interessi netti sulla passività netta per benefici definiti), sono rilevate immediatamente nel prospetto della
situazione patrimoniale-finanziaria addebitando o accreditando gli utili portati a nuovo attraverso le altre componenti di conto
economico complessivo nell’esercizio in cui si manifestano.
Le rivalutazioni non sono riclassificate a conto economico negli esercizi successivi.
Il costo relativo alle prestazioni di lavoro passate è rilevato a conto economico alla data più remota tra le seguenti:
- la data in cui si verifica una modifica o la riduzione del piano; e
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- la data in cui la Società rileva i costi di ristrutturazione correlati o i benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto
di lavoro.
Gli interessi netti sulla passività /attività netta per benefici definiti devono essere determinati moltiplicando la passività /attività netta
per il tasso di sconto. La Società rileva le seguenti variazioni dell’obbligazione netta per benefici definiti nel costo del venduto, nelle
spese amministrative e nei costi di vendita e distribuzione nel conto economico (per natura):
- Costi per prestazioni di lavoro, comprensivi di costi per prestazioni di lavoro correnti e passate, utili e perdite su riduzioni ed
estinzioni non di routine;
- Interessi attivi o passivi netti.
1.6.17 Partecipazioni
Le partecipazioni sono iscritte al costo rettificato in presenza di perdite di valore e di eventuali corrispettivi variabili quali ad esempio
earn-out o leakages. La differenza positiva, emergente all’atto dell’acquisto, tra il costo di acquisizione e la quota di patrimonio netto
a valori correnti della partecipata di competenza della Società è, pertanto, inclusa nel valore di carico della partecipazione. Le
partecipazioni sono oggetto di impairment test, laddove siano stati individuati indicatori di impairment. Qualora esistano evidenze che
tali partecipazioni abbiano subito una perdita di valore, la stessa è rilevata nel Conto economico come svalutazione. Nel caso
l’eventuale quota di pertinenza della Società delle perdite della partecipata ecceda il valore contabile della partecipazione, e la Società
abbia l’obbligo o l’intenzione di risponderne, si procede ad azzerare il valore della partecipazione e la quota delle ulteriori perdite è
rilevata come fondo nel passivo. Qualora, successivamente, la perdita di valore venga meno o si riduca, è rilevato a Conto economico
un ripristino di valore nei limiti del costo.
1.6.18 Nuovi principi contabili, interpretazioni e modifiche adottati dalla Società
La Società ha applicato per la prima volta alcuni principi o modifiche che sono in vigore dal 1 gennaio 2023.
La Società non ha adottato anticipatamente alcun nuovo principio, interpretazione o modifica emessi ma non ancora in vigore.
Definition of Accounting Estimates – Amendments to IAS 8
Le modifiche allo IAS 8 chiariscono la distinzione tra cambiamenti di stime contabili, cambiamenti di principi contabili e correzione di
errori. Chiariscono inoltre in che modo le entità utilizzano le tecniche di valutazione e gli input per sviluppare le stime contabili.
Le modifiche non hanno avuto alcun impatto sul bilancio della società.
Disclosure of Accounting Policies - Amendments to IAS 1 and IFRS Practice Statement 2
Le modifiche allo IAS 1 e all'IFRS Practice Statement 2 Making Materiality Judgements forniscono indicazioni ed esempi per aiutare le
entità ad applicare i giudizi significativi all'informativa sui principi contabili. Le modifiche mirano ad aiutare le entità a fornire
informazioni sui principi contabili più utili sostituendo l'obbligo per le entità di divulgare i propri principi contabili "significativi" con
l'obbligo di divulgare i propri principi contabili "materiali" e aggiungendo una guida su come le entità applicano il concetto di materialità
nel prendere decisioni in merito all'informativa sui principi contabili.
Le modifiche hanno avuto un impatto sull’informativa dei principi contabili della società, ma non sulla misurazione, rilevazione e
presentazione degli elementi del bilancio d’esercizio della società.
Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction – Amendments to IAS 12
Le modifiche allo IAS 12 Imposte sul reddito restringono l'ambito di applicazione dell'eccezione alla rilevazione iniziale, in modo che
non si applichi più alle transazioni che danno origine a differenze temporanee tassabili e deducibili in egual misura come le locazioni e
le passività per lo smantellamento. Le modifiche non hanno avuto alcun impatto sul bilancio d’esercizio della società.
International Tax Reform – Pillar Two Model Rules – Amendments of IAS 12
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Le modifiche al principio IAS 12 sono state introdotte per rispondere ai regolamenti BEPS Pillar Two rules dell’OCSE ed includono:
Un’esenzione obbligatoria temporanea alla rilevazione e requisiti di informativa per le imposte differite che derivano
dall’implementazione nelle giurisdizioni dei regolamenti Pillar Two rules; e
I requisiti di informativa per le entità coinvolte per aiutare gli utilizzatori del bilancio a meglio comprendere gli impatti sulle imposte sul
reddito che derivano da tale legislazione, in particolare prima dell’effettiva data di entrata in vigore.
L’esenzione obbligatoria temporanea – per il cui utilizzo è richiesto di darne informativa – è immediatamente applicabile. I rimanenti
requisiti di informativa si applicano per gli esercizi che iniziano il 1° gennaio 2023 o successivamente, ma non per i periodi intermedi
antecedenti il 31 dicembre 2023.
1.6.19 Principi emanati ma non ancora in vigore
Si riporta nel proseguo gli altri principi, interpretazioni o modifiche omologati o non omologati e non ancora entrati in vigore alla data
di predisposizione del presente bilancio.
Amendments to IFRS 16: Lease Liability in a Sale and Leaseback
A settembre 2022, lo IASB ha emanato una modifica all’IFRS 16 per specificare i requisiti che un locatore venditore utilizza nella
misurazione della passività per leasing che deriva da una transazione di sale & lease back, per assicurare che il locatore venditore
non riconosca utili o perdite con riferimento al diritto d’uso mantenuto dallo stesso.
Le modifiche sono effettive per gli esercizi che iniziano al 1° gennaio 2024 o successivamente e devono essere applicate
retrospettivamente a tutte le transazioni di sale & lease back sottoscritte dopo la data di prima applicazione dell’IFRS 16. È permessa
l’applicazione anticipata e di tale fatto è necessario dare informativa.
Non ci si aspetta che tali modifiche abbiano un impatto materiale sul bilancio d’esercizio della società.
Amendments to IAS 1: Classification of Liabilities as Current or Non-current
A gennaio 2020 ed ottobre 2022, lo IASB ha pubblicato delle modifiche ai paragrafi da 69 a 76 dello IAS 1 per specificare i requisiti
per classificare le passività come correnti o non correnti. Le modifiche chiariscono:
• Cosa si intende per diritto di postergazione della scadenza
• Che il diritto di postergazione deve esistere alla chiusura dell’esercizio
• La classificazione non è impattata dalla probabilità con cui l’entità eserciterà il proprio diritto di postergazione
• Solamente se un derivato implicito in una passività convertibile è esso stesso uno strumento di capitale la scadenza della
passività non ha impatto sulla sua classificazione
Inoltre, è stato introdotto un requisito che richiede di dare informativa quando una passività che deriva da un contratto di finanziamento
è classificata come non corrente ed il diritto di postergazione dell’entità è subordinato al rispetto di covenants entro dodici mesi.
Le modifiche saranno efficaci per gli esercizi che inizieranno al 1° gennaio 2024 o successivamente, e dovranno essere applicate
retrospettivamente. La società sta al momento valutando l’impatto che le modifiche avranno sulla situazione corrente e qualora si
renda necessaria la rinegoziazione dei contratti di finanziamento esistenti.
Supplier Finance Arrangements - Amendments to IAS 7 and IFRS 7
A maggio 2023, lo IASB ha emesso le modifiche dello IAS 7 Rendiconto Finanziario e IFRS 7 Strumenti Finanziari: Informazioni
Integrative, per chiarire le caratteristiche dei contratti di reverse factoring e richiedere di dare ulteriore informativa di tali accordi. I
requisiti di informativi inclusi nelle modifiche hanno l’obiettivo di assistere gli utilizzatori di bilancio nel comprendere gli effetti sulle
passività, flussi di cassa ed esposizione al rischio di liquidità di un’entità degli accordi di reverse factoring.
Le modifiche saranno efficaci per gli esercizi che inizieranno al 1° gennaio 2024 o successivamente. È permessa l’applicazione
anticipata e di tale fatto è necessario dare informativa.
Non ci si aspetta che tali modifiche abbiano un impatto materiale sul bilancio d’esercizio della società.
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Gestione del capitale
Ai fini della gestione del capitale della Società, si è definito che questo comprende il capitale sociale emesso, le azioni privilegiate
convertibili, la riserva sovraprezzo azioni e tutte le altre riserve di capitale attribuibili agli azionisti della Società. L’obiettivo principale
della gestione del capitale è massimizzare il valore per gli azionisti. La Società gestisce la struttura patrimoniale ed effettua
aggiustamenti in base alle condizioni economiche ed ai requisiti dei covenants finanziari. Allo scopo di mantenere o rettificare la
struttura patrimoniale, la Società potrebbe intervenire sui dividendi pagati agli azionisti, rimborsare il capitale agli azionisti o emettere
nuove azioni. La Società controlla il patrimonio utilizzando un gearing ratio, costituito dal rapporto tra il debito netto ed il totale del
capitale più il debito netto. La politica della Società consiste nel mantenere questo rapporto inferiore al 40%. Negli anni 2019 e 2020,
essendo la Posizione Finanziaria Netta della Società positiva (Cassa Netta), tale obiettivo risulta raggiunto per definizione. Nel 2023
tale rapporto si attesta intorno al 22%.
2023 2022
Finanziamenti fruttiferi e prestiti diversi da azioni privilegiate convertibili
57.477.388
102.803.020
Debiti per obbligazioni
-
3.323.051
Debiti per Lease
88.384
208.559
Meno: disponibilità liquide e depositi a breve termine
(17.047.578)
(6.255.196)
Meno: attività finanziarie correnti
(3.888.082)
(66.301.319)
Debito netto
36.630.112
33.778.115
Patrimonio netto
128.988.702
139.230.815
Capitale e debito netto
165.618.814
173.008.930
Gearing ratio
22%
20%
Gestione dei rischi finanziari
1.8.1 Rischio di liquidità
La Società monitora il rischio di una carenza di liquidità utilizzando uno strumento di pianificazione della liquidità. L’obiettivo della
Società è quello di mantenere un equilibrio tra continuità nella disponibilità di fondi e flessibilità di utilizzo attraverso l’utilizzo di strumenti
quali affidamenti, presiti bancari e mutui. La politica della Società è quella di mantenere nell’intorno del 60% il totale dei prestiti in
scadenza nei prossimi 12 mesi. Al 31 dicembre 2023, il 92,7% del debito della Società ha scadenza inferiore ad un anno (2022: 34%),
calcolato sulla base del valore contabile dei debiti in bilancio. Se la Società non avesse temporaneamente riclassificato il debito a
medio/lugo termine verso Intesa di originari 70 milioni, per Euro 36,4 milioni, nei debiti verso banche correnti, la quota di debito con
scadenza inferiore ad un anno sarebbe stata pari al 29,4%. Si rimanda al paragrafo “1.1 Eventi significativi del periodo” per maggiori
dettagli circa tale riclassifica.
La tabella sottostante riassume il profilo di scadenza delle passività finanziarie della Società sulla base dei pagamenti previsti
contrattualmente non attualizzati.
31 dicembre 2023
Totale
Da 1 a 12 mesi
Da 1 a 5 anni
> 5 anni
Passività finanziarie
Debiti verso banche non correnti
4.141.720
-
4.141.720
-
Debiti verso banche correnti
53.335.668
53.335.668
-
-
Debiti per lease non correnti
35.580
-
35.580
-
Debiti per lease correnti
52.804
52.804
-
-
Totale passività finanziarie
57.565.772
53.388.472
4.177.300
-
31 dicembre 2022
Totale
Da 1 a 12 mesi
Da 1 a 5 anni
> 5 anni
Passività finanziarie
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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Prestiti obbligazionari
3.323.051
3.323.051
-
-
Debiti verso banche non correnti
70.079.208
-
64.199.702
5.879.506
Debiti verso banche correnti
32.723.811
32.723.811
-
-
Debiti per lease non correnti
88.384
-
88.384
-
Debiti per lease correnti
120.175
120.175
-
-
Totale passività finanziarie
106.334.630
36.167.037
64.288.087
5.879.506
1
.8.2 Rischio di tasso di interesse
Il rischio di tasso di intesse è funzione dell’andamento dei tassi di interesse e le posizioni aziendali ad esso connesse, identificabili in
investimenti obbligazionari e in operazioni di indebitamento. Il rischio è costituito dall’aumento degli oneri finanziari connessi al rialzo
dei tassi di interesse.
Tale rischio può essere diversamente indicato in funzione del parametro di valutazione:
• Rischio Cash Flow: esso è legato all’eventualità di realizzare perdite connesse o alla riduzione degli incassi previsti oppure
all’aumento dei costi previsti. Esso è collegato a poste con profili di pagamento indicizzati ai tassi di mercato. Al variare di tali tassi,
varierà la posizione dell’azienda (finanziamento a tasso variabile)
• Rischio Fair Value: esso è legato all’eventualità di perdite connesse ad una variazione inattesa di valore di una attività o d
i
una pas
sività a seguito di una improvvisa variazione dei tassi.
A tal riguardo, è opportuno segnalare che la Società sta valutando alcuni strumenti di copertura della variabilità del tasso su
i
f
inanziamenti in essere. Inoltre, a fronte del rimborso anticipato di Euro 20 milioni sul finanziamento Intesa di originari 70 MLN, i
l
Management della Società non esclude una rinegoziazione dei covenants attualmente in essere.
1.8.3 Rischi connessi al ripetersi negli anni di eventi pandemici
Le più recenti analisi dell’OMS indicano un crescente rischio del ripetersi di pandemie globali, a causa dei cambiamenti climatici, della
globalizzazione dei mercati ed é essenziale essere più preparati e più resilienti per combattere le future minacce sanitarie mondiali.
A livello globale, l'Organizzazione mondiale della sanità (OMS) sta lavorando a un nuovo strumento globale volto a proteggere meglio
le persone, le comunità e i paesi da pandemie future. L’eventuale ripetersi delle circostanze avvenute con la Pandemia da COVID 19
potrebbe tornare a determinare effetti negativi significativi sull’attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della
Società.
L'esperienza fatta durante la pandemia da COVID 19 ha permesso al gruppo di definire specifiche soluzioni organizzative e strumenti
procedurali che hanno permesso all'organizzazione di affrontare al meglio la crisi generata dall'emergenza sanitaria. Gli strumenti
messi in campo durante il periodo pandemico e le azioni di sensibilizzazione realizzate potranno certamente essere rese disponibili
nell'ambito di un possibile nuovo evento.
La Società gode comunque di un'elevata patrimonializzazione e una solida struttura finanziaria, fattori che garantiscono autonomia
patrimoniale-finanziaria in un orizzonte temporale anche di medio periodo.
1
.8.4 Rischi connessi alla concentrazione dei ricavi sui principali clienti
La Società registra una significativa concentrazione dei ricavi sui principali clienti, pari, in particolare, al 31 dicembre 2023, a circa il
69% sui primi cinque clienti. Pertanto, il venir meno di uno o più di tali rapporti avrebbe un significativo impatto sui ricavi della Società.
Inoltre, di norma, i contratti con i principali clienti della Società non prevedono quantitativi minimi garantiti. Pertanto, non vi è alcuna
certezza che – in costanza di tali rapporti – negli esercizi successivi l’ammontare dei ricavi generati dalla Società sia analogo o
superiore a quelli registrati negli esercizi precedenti. L’eventuale verificarsi di tali circostanze potrebbe determinare effetti negativi
significativi sull’attività e sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.
La Società mitiga tale rischio da un lato, costruendo relazioni stabili e durature con i propri clienti volte ad una fortissima fidelizzazione
degli stessi, dall'altro lato tramite attività commerciali volte all'acquisizione di nuovi clienti e attività di M&A volte all'individuazione e
acquisizione di società target. Con la crescita dei clienti sia Food che Pharma, la concentrazione dei ricavi, pur presente, si è diluita.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
24
1.8.5 Rischio di credito
È il rischio che un cliente o una delle controparti di uno strumento finanziario causi una perdita finanziaria non adempiendo ad
un’obbligazione; per la società il rischio è insito principalmente nel mancato incasso dei crediti commerciali. Le principali controparti di
Fine Foods sono primarie società attive nel settore della nutraceutica e della farmaceutica. La società, inoltre, valuta attentamente lo
standing creditizio della propria clientela anche considerando che per natura del business i rapporti con i propri clienti sono di lungo
periodo.
1.8.6 Rischio di prezzo
Viene mitigato attraverso una solida procedura di contabilità industriale utile a identificare correttamente il costo di produzione,
attraverso il quale possono essere stabiliti e adottati prezzi remunerativi e competitivi presso il cliente.
1.8.7 Rischio di variazione dei flussi finanziari
Non è ritenuto significativo in considerazione della struttura patrimoniale della Società. Si ritiene pertanto che i rischi a cui l’attività
aziendale è esposta non siano complessivamente superiori a quelli fisiologicamente connessi al complessivo rischio d’impresa.
1.8.8 Rischi fiscali
La Società è soggetta al sistema di tassazione previsto dalla normativa fiscale italiana vigente. Modifiche sfavorevoli a tale normativa,
nonché qualsiasi orientamento delle autorità fiscali italiane o della giurisprudenza con riferimento all'applicazione, interpretazione della
normativa fiscale in ordine alla determinazione del carico fiscale (Imposta sul Reddito delle Società “IRES”, Imposta Regionale Attività
Produttive “IRAP”) nonché ai fini dell’Imposta sul Valore Aggiunto “IVA”, potrebbero avere effetti negativi rilevanti sulla situazione
economica, patrimoniale e finanziaria.
Nello svolgimento della propria attività, la Società è esposta al rischio che l’amministrazione finanziaria o la giurisprudenza
addivengano – in relazione alla legislazione in materia fiscale e tributaria – a interpretazioni o posizioni diverse rispetto a quelle fatte
proprie da Fine Foods nello svolgimento della propria attività. La legislazione fiscale e tributaria, nonché la sua interpretazione,
costituiscono elementi di particolare complessità, anche a causa della continua evoluzione della normativa stessa e della sua esegesi
da parte degli organi amministrativi e giurisdizionali preposti.
La Società sarà periodicamente sottoposta ad accertamenti per verificare la corretta applicazione di tale normativa e il corretto
pagamento delle imposte. In caso di contestazioni da parte delle autorità tributarie italiane o estere, la Società potrebbe essere
coinvolta in lunghi procedimenti, risultanti nel pagamento di penali o sanzioni, con possibili effetti negativi rilevanti sull’attività, nonché
sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.
In considerazione della complessità e del continuo mutamento della normativa fiscale e tributaria, nonché della sua interpretazione,
non è quindi possibile escludere che l’amministrazione finanziaria o la giurisprudenza possano in futuro addivenire a interpretazioni, o
assumere posizioni, in contrasto con quelle adottate dalla Società nello svolgimento della propria attività, con possibili conseguenze
negative sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria della stessa.
1.8.9 Rischi connessi ai rapporti con i fornitori: shortage di materie prime e materiali di
confezionamento
In considerazione della complessa situazione geopolitica e di rischi climatici che possono pregiudicare alcuni raccolti, anche per il
2024 si valuta che la Società sia esposta al rischio di dover sostenere un incremento dei costi per l'acquisto delle materie prime e
materiali di confezionamento necessari allo svolgimento della propria attività, unitamente al ritardo nella produzione, dovuto alla più
difficile reperibilità di dette materie prime e materiali di confezionamento, con potenziali effetti negativi sull’attività e sulla situazione
economica, patrimoniale e finanziaria della Società. L’attività della Società è caratterizzata, in alcuni casi, da una limitata sostituibilità
dei fornitori, particolarmente nel settore farmaceutico.
Fine Foods ha normalmente la possibilità di adeguare i prezzi di vendita in caso di aumenti del costo delle materie prime. L'ufficio
acquisti informa l'ufficio commerciale dell'incremento di prezzo di una materia prima, l'ufficio commerciale valuta l'impatto di tale
incremento sul pricing dei prodotti che includono tale materia prima e lo condivide con il cliente.
La Società mantiene un livello di giacenze relativo a materie prime di uso continuativo tale da sopperire ad un'improvvisa mancanza
di materiali sul mercato.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
25
1.8.10 Rischio relativo al costo dell'energia
La S
ocietà è esposta al rischio di significativi aumenti dei costi dell’energia. Il costo dell’energia risulta essere nel 2023 ancora
percentualmente più elevato rispetto al costo storico; tale incidenza viene stimata in quasi 1,7 punti percentuali sui ricavi rispetto alla
media dell'1% degli anni precedenti. L’Outlook per il 2024 restituisce un quadro in cui le prospettive sulla volatilità dei prezzi energetici
sono molto ridimensionate. La fornitura di energia disponibile per il mercato europeo nonché gli stock energetici interni sono i motivi
per cui la stima degli impatti negativi sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale della Società, nonché la probabilità che
essi si verifichino, possano essere gradualmente ridotti.
La Società ha integrato nel proprio organico un team coordinato da un energy manager incaricato di monitorare l'andamento del
mercato energetico al fine di minimizzare l'impatto dei costi dell'energia nonché di porre in essere le opportune misure per incrementare
l'efficienza energetica dei siti produttivi. A tal proposito Fine Foods ha installato due cogeneratori per l'auto produzione di elettricità a
partire dalla combustione di gas, grazie ai quali ha eliminato la sua esposizione dal rischio di fluttuazioni della componente energia
elettrica e ha ottimizzato l'uso efficiente del calore sviluppato grazie alla cogenerazione. Inoltre, presso tre stabilimenti sono presenti
altrettanti impianti fotovoltaici complessivamente di 850 Kw di potenza in grado di coprire parte del fabbisogno energetico. Per mitigare
eventuali aumenti del prezzo, parte del costo dell’energia (sia energia elettrica che metano) previsto per il 2024 è stato bloccato
(operazione di fixing).
1.
8.11 Rischi legati ai conflitti in corso
La Società è esposta al rischio di cancellazione o sospensione di ordini per prodotti esportati in Russia, Ucraina e zone limitrofe, a
causa del conflitto Russo-Ucraino. Come dimostrato dall'andamento del fatturato, per la BU Pharma il rischio è da considerarsi
sostanzialmente nullo. Sul fronte BU food la situazione per il 2024 rimane incerta e potenzialmente in grado di generare effetti negativi
sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale della Società, seppur ridimensionati rispetto agli impatti notevoli sul 2022 e meno
rilevanti sul 2023.
La Società non intrattiene rapporti commerciali significativi con i paesi interessati dall’attuale conflitto che interessa Israele e le zone
limitrofe.
Come azione mitigante, lo Società monitora tale rischio tramite continui contatti con i clienti che esportano nelle zone interessate dal
conflitto in modo da gestire puntualmente le eventuali criticità.
1.8.12 Rischi connessi alla responsabilità civile del produttore
La S
ocietà è esposta ai rischi legati a prodotti fabbricati con qualità non conforme alle specifiche del cliente che potrebbero avere
effetti collaterali, o comunque non desiderati e aspettati, sulla salute dei consumatori, e a rischi connessi ai futuri obblighi relativi alla
due diligence lungo la catena di fornitura, esponendolo ad una possibile azione di responsabilità e/o a pretese risarcitorie, con
potenziali effetti negativi sulla situazione economica, finanziaria e patrimoniale della Società.
La Società dispone di un robusto sistema di qualità e numerose certificazioni che garantiscono il rispetto delle norme di buona
fabbricazione. Tutti i prodotti finiti e le materie prime vengono scrupolosamente analizzati per attestarne la conformità alle specifiche
di rilascio. I fornitori di materie prime e packaging vengono sottoposti ad un processo di qualificazione e di monitoraggio anche dei
requisiti ESG, attività che verrà estesa nel 2024 anche ai fornitori di servizi. Inoltre, la Società dispone di un sistema di monitoraggio
a livello internazionale delle allerte e delle frodi in ambito alimentare.
La Società ha sottoscritto con una primaria compagnia di assicurazione una polizza assicurativa con un massimale di 5 milioni di euro
per ciascun evento. Un'ulteriore azione di mitigazione di tale rischio riguarda la formazione continua del personale coinvolto nei
processi di approvvigionamento, di verifica e di realizzazione dei prodotti.
1.
8.13 Rischi connessi all’autorizzazione alla produzione
La Società è esposta al rischio della mancata approvazione, da parte di enti e istituzioni governative o sanitarie, delle singole fasi di
produzione che caratterizzano la sua attività, laddove fosse rilevato il mancato rispetto dei requisiti normativi applicabili agli stabilimenti
e alla produzione di farmaci e prodotti nutraceutici, con potenziali effetti negativi sulla sua situazione economica, finanziaria e
patrimoniale.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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Durante i numerosi audit svolti da clienti ed autorità, la Società non ha mai ricevuto segnalazioni di non conformità critiche. Ciò
premesso, la compliance GMP viene garantita mediante l'applicazione di rigorose procedure di qualità e di periodici audit interni di tipo
sistematico. La Società, inoltre, dispone di una procedura per la rapida trattazione di eventuali osservazioni o deviazioni riscontrate
dalle autorità.
1.8.14 Rischi relativi alla normativa in materia di ambiente, salute e sicurezza dei lavoratori
La Società è esposta al rischio scaturente dall’eventuale contaminazione accidentale dell’ambiente in cui operano i propri dipendenti,
nonché di possibili infortuni sul luogo di lavoro. Inoltre, eventuali violazioni della normativa ambientale, nonché l’adozione di sistemi di
prevenzione e protezione in materia di sicurezza non appropriato alle esigenze della Società potrebbe comportare l’applicazione di
sanzioni amministrative anche significative, di natura monetaria oppure inibitoria, ivi incluse sospensioni o interruzioni dell’attività
produttiva, con potenziali effetti negativi sulla situazione economica, patrimoniale e finanziaria.
Per affrontare tali rischi, la Società dispone di un robusto sistema di gestione degli standard di salute e sicurezza dei lavoratori e di
tutela ambientale del contesto in cui la Società opera. Inoltre, è in possesso di certificazioni quali la ISO45001:2018 (S&SL) e
ISO14001:2015 (ambiente) che attestano la corretta strutturazione e applicazione del sistema stesso ed è soggetto annualmente ad
audit da parte di enti certificati e, sempre annualmente, vengono effettuati audit interni.
1.8.15 Rischi legati all'affidabilità del sistema informativo
La Società è esposta al rischio che si verifichino azioni dolose, acuite anche dall'attuale contesto socio/politico, inerenti al sistema
informatico atte ad impattare la disponibilità e/o l'integrità dello stesso, con potenziali effetti negativi sulla situazione economica,
patrimoniale e finanziaria.
La Società ha in essere procedure e policy di sicurezza atte a garantire la corretta gestione dei sistemi informatici ed è dotata di
apparati di sicurezza perimetrale e interna. Le infrastrutture sono equipaggiate con sistemi di alta affidabilità per i sistemi critici e
vengono verificate con frequenza annuale. Periodicamente la funzione IT effettua simulazione di attacchi esterni per verificare la tenuta
del sistema di protezione. Dal punto di vista di gestione dei rischi, la Società ha un piano di disaster recovery atto a garantire l'affidabilità
dei sistemi informatici, inoltre i sistemi IT della Società sono conformi alle normative GDPR per la protezione dei dati. La funzione
sistemi informativi è soggetta, inoltre, ad audit interni da parte della funzione di Quality Assurance ed esterni da parte di enti certificatori
e clienti.
1.8.16 Rischi legati alla gestione del capitale umano
A causa dell'attuale intensa dinamicità del mercato del lavoro, soprattutto per i profili tecnici e specializzati, e della concorrenza
esistente tra le aziende in cui la Società opera, è fondamentale assumere, formare e trattenere persone altamente qualificate per
produrre e sviluppare prodotti innovativi che consentano alla Società di mantenere e aumentare la propria quota di mercato. Inoltre, i
costi associati ad un elevato tasso di turnover possono avere un impatto negativo diretto sulla situazione economica, finanziaria e
patrimoniale della Società che deve sostenere spese aggiuntive per la gestione del personale in uscita e contemporaneamente per la
formazione e l'inserimento di nuove risorse umane in entrata. Le organizzazioni sono chiamate ad orientarsiverso nuovi modelli di
business, più agili, flessibili e inclusivi. Politiche di valorizzazione delle diversità, di gestione e promozione dei talenti, nonchè la
proposta di piani per massimizzare i contributi positivi sulla salute dell'individuo, diventano elementi chiave per attrarre e trattenere
talenti e persone tecnicamente preparate. La mancata capacità di implementare le politiche necessarie per gestire con successo il
capitale umano può avere un impatto negativo sul conto economico, finanziario e patrimoniale.
Fine Foods crede che le proprie persone rappresentino la chiave del successo aziendale poiché forniscono il vero vantaggio
competitivo all’organizzazione. Per questo, la Società investe molte energie nella gestione delle risorse umane e ha sviluppato una
strategia che mira proprio ad attrarre e trattenere i migliori talenti, a partire da processo di selezione. Quando viene scelta la Persona
da inserire, viene privilegiato il potenziale di crescita e, per colmare gli eventuali gap di competenze, viene programmato uno specifico
percorso di on-boarding e la frequenza di corsi ad hoc. Sono attivi vari canali di comunicazione tra dipendenti e management e
periodicamente vengono organizzati momenti di condivisione degli obiettivi raggiunti dalla Società. Vengono offerte opportunità di
crescita professionale in un ambiente eticamente corretto e senza discriminazioni. Sono implementate forme di flessibilità nell’orario
e nelle modalità di lavoro al fine di migliorare il work-life balance delle persone e grazie all'adesione al programma WHP di Regione
Lombardia, sono attivate diverse misure per il benessere fisico e psicologico dei lavoratori
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
27
1.8.17 Rischi legati ai cambiamenti climatici
A causa dei cambiamenti climatici, la Società è esposta al verificarsi di fermi operativi a causa di eventi meteo estremi, che ad oggi
non sono prevedibili né probabili, a danno di infrastrutture di servizio, stabilimenti, impianti e macchinari. La scarsa disponibilità di
acqua per uso industriale in seguito a periodi prolungati di siccità può compromettere l'efficienza produttiva. L’approvvigionamento di
materie prime può risultare più difficoltoso a causa del verificarsi di fenomeni climatici estremi che possono comportare l’interruzione
totale o parziale della catena di fornitura. Infine, l'assenza di investimenti per ridurre l’impatto sul clima attraverso la riduzione dei
consumi energetici può comportare un impatto negativo sul conto economico della Società per gli aumenti dei costi operativi e per
l'esposizione a fluttuazioni dei prezzi dell’energia e a eventuali interventi regolatori mirati ad esempio ad introdurre imposte sulle
emissioni di carbonio.
Fine Foods è consapevole dei possibili impatti dei cambiamenti climatici in atto sia sulle infrastrutture, causati da eventi catastrofici,
sia relativamente al possibile aumento dei consumi energetici a causa dell'aumento delle temperature e sta aggiornando una specifica
valutazione dei rischi in questo senso. La Società ha inoltre attivato coperture assicurative per “rischi catastrofali". Per quanto riguarda
la gestione dei "rischi di transizione" il gruppo aggiorna costantemente le proprie conoscenze e competenze, anche grazie all'adesione
a Farmindustria, per l'adeguamento delle proprie prestazioni energetiche agli standard internazionali.
Il Gruppo ha nel proprio organico uno specifico team di lavoro, coordinato da un Energy manager incaricato di porre in essere le
opportune misure per incrementare l'efficienza energetica di tutti i siti del gruppo.
Sono costantemente in corso attività per permettere la riduzione dei consumi idrici e una task force interna si riunisce periodicamente
per monitorare i miglioramenti e l’efficacia delle misure messe in atto.
Valutazioni discrezionali e stime contabili significative
La preparazione del bilancio della Società richiede agli amministratori di effettuare valutazioni discrezionali, stime e ipotesi che
influenzano i valori di ricavi, costi, attività e passività e l’informativa a questi relativa, nonché l’indicazione di passività potenziali.
L’incertezza circa tali ipotesi e stime potrebbe determinare esiti che richiederanno, in futuro, un aggiustamento significativo al valore
contabile di tali attività e/o passività.
1.9.1 Valutazioni discrezionali
Nell’applicare i principi contabili della Società, gli amministratori hanno assunto decisioni basate sulle seguenti valutazioni discrezionali
(escluse quelle che comportano delle stime).
G
iudizio significativo nel determinare la durata del leasing dei contratti che contengono un’opzione di proroga – La Società come
locatario
La Società determina la durata del leasing come il periodo non annullabile del leasing a cui vanno aggiunti sia i periodi coperti
dall’opzione di estensione del leasing stesso, qualora vi sia la ragionevole certezza di esercitare tale opzione, sia i periodi coperti
dall’opzione di risoluzione del leasing qualora vi sia la ragionevole certezza di non esercitare tale opzione.
La Società ha la possibilità, per alcuni dei suoi leasing, di prolungare il leasing o di concluderlo anticipatamente. La Società applica il
proprio giudizio nel valutare se vi sia la ragionevole certezza di esercitare le opzioni di rinnovo. Ciò detto, la Società considera tutti i
fattori rilevati che possano comportare un incentivo economico ad esercitare le opzioni di rinnovo o a concludere il contratto. Dopo la
data di decorrenza, la Società rivede le stime circa la durata del leasing nel caso in cui si presenti un significativo evento o una
significativa modifica in circostanze che sono sotto il proprio controllo e che possono influire sulla capacità di esercitare (o di non
esercitare) l’opzione di rinnovo o di cancellazione anticipata (ad esempio, investimenti in migliorie sui beni in leasing o rilevanti
modifiche specifiche sul bene in leasing) (si veda paragrafo 3.3 “Leases”).
1.9.2 Stime e assunzioni
Sono di seguito illustrate le assunzioni principali riguardanti il futuro e le altre principali cause d’incertezza valutativa che, alla data di
chiusura dell’esercizio, presentano il rischio rilevante di dar luogo a rettifiche significative dei valori contabili delle attività e passività
entro l’esercizio successivo. La Società ha basato le proprie stime ed assunzioni su parametri disponibili al momento della
preparazione del bilancio d’esercizio. Tuttavia, le attuali circostanze ed assunzioni su eventi futuri potrebbero modificarsi a causa di
cambiamenti nel mercato o di accadimenti non controllabili dalla Società. Tali cambiamenti, qualora avvengano, sono riflessi nelle
assunzioni quando avvengono.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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Accantonamento per perdite attese su crediti commerciali ed accantonamento a fondo svalutazione magazzino
La Società utilizza un metodo a matrice per calcolare le ECL per i crediti commerciali. Le aliquote di accantonamento sono infatti
determinate principalmente sulle probabilità di default del settore di riferimento ma anche in base al tasso di insolvenza storico
osservato dalla Società.
Ad ogni data di riferimento, i tassi di insolvenza storici vengono aggiornati e vengono analizzati i cambiamenti nelle stime su elementi
previsionali.
La valutazione della correlazione tra i tassi di insolvenza storici, le condizioni economiche previsionali e le ECL è una stima significativa.
L’ammontare di ECL è sensibile ai cambiamenti delle circostanze e delle condizioni economiche previste. Anche l'esperienza storica
sull’andamento delle perdite su credito della Società e la previsione delle condizioni economiche future potrebbero non essere
rappresentative dell’insolvenza effettiva del cliente in futuro.
Ad ogni data di riferimento la Società provvede a verificare eventuali perdite di valore relative alle rimanenze in giacenza. Tale attività
viene eseguita a livello di lotto di produzione e fa rifermento oltre che alla scadenza del materiale anche a eventuali non conformità
dei prodotti.
Piani a benefici definiti (fondi pensione)
Il costo dei piani pensionistici a benefici definiti e degli altri benefici successivi al rapporto di lavoro ed il valore attuale dell’obbligazione
per benefici definiti sono determinati utilizzando valutazioni attuariali. La valutazione attuariale richiede l’elaborazione di varie
assunzioni che possono differire dagli effettivi sviluppi futuri. Queste assunzioni includono la determinazione del tasso di sconto, i futuri
incrementi salariali, i tassi di mortalità e il futuro incremento delle pensioni. A causa della complessità della valutazione e della sua
natura di lungo termine, tali stime sono estremante sensibili a cambiamenti nelle assunzioni. Tutte le assunzioni sono riviste con
periodicità annuale.
Imposte
La società è sottoposta al regime fiscale e tributario italiano. Gli amministratori nella definizione del reddito imponibile e quindi nella
quantificazione delle imposte da liquidare interpretano tali normative. Le attività fiscali differite sono rilevate per le perdite fiscali non
utilizzate, nella misura in cui è probabile che in futuro vi sarà un utile imponibile tale da permettere l’utilizzo delle perdite. È richiesta
un’attività di stima rilevante da parte della direzione aziendale per determinare l’ammontare delle attività fiscali che possono essere
rilevate sulla base del livello di utili imponibili futuri, sulla tempistica della loro manifestazione e sulle strategie di pianificazione fiscale
applicabili.
Con riferimento alla recuperabilità dell’attivo di bilancio iscritto a titolo di imposte anticipare si dà atto che gli amministratori hanno
redatto un piano industriale a livello di Gruppo e di legal entity strutturato su un orizzonte temporale 2023-2025, approvato dal consiglio
di amministrazione riunitosi il 30 marzo 2023, dal quale si evince che gli utili fiscali generarti in arco piano sono sufficientemente
capienti al fine di poter recupere le imposte differite attive iscritte sulle perdite fiscali.
Riduzioni di valore di attività non finanziarie
Una riduzione di valore si verifica quando il valore contabile di un’attività o unità generatrice di flussi di cassa eccede il proprio valore
recuperabile, che è il maggiore tra il suo fair value dedotti i costi di vendita e il suo valore d’uso. Il calcolo del valore d’uso è basato su
un modello di attualizzazione dei flussi di cassa. Il valore recuperabile dipende sensibilmente dal tasso di sconto utilizzato nel modello
di attualizzazione dei flussi di cassa, così come dai flussi di cassa attesi in futuro e dal tasso di crescita utilizzato per l’estrapolazione.
Poiché al 31 dicembre 2023 gli amministratori non hanno identificato indicatori di impairment per le BU Food e Pharma, non si è
proceduto ad alcun test di impairment sul relativo capitale investito.
Verifica del valore di iscrizione delle partecipazioni
Così come più dettagliatamente esposto al paragrafo sui principi contabili con specifico riferimento al trattamento contabile delle
partecipazioni, gli amministratori nello svolgimento degli impairment test, fanno ricorso ad assunzioni e stime, a volte anche complesse,
che sono soggette al giudizio stesso degli amministratori. Le principali assunzioni alla base di tale attività riguardano:
• previsione dei flussi di cassa futuri, per il periodo esplicito del business plan di Gruppo;
• determinazione dei flussi di cassa normalizzati alla base della stima del valore terminale
• determinazione dei tassi di crescita di lungo periodo e di attualizzazione applicati alle previsioni dei flussi di cassa futuri
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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CONTO ECONOMICO
Ricavi derivanti da contratti con clienti
I ricavi al 31 dicembre 2023 ammontano ad Euro 220.364.619, contro gli Euro 172.526.658 dell’esercizio precedente e registrano un
notevole incremento del 27,7%. Si fornisce di seguito la suddivisione per business unit e per area geografica:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Business Unit – Food
152.432.303
117.813.880
Business Unit – Pharma
67.932.316
54.712.778
Totale ricavi da contratti con clienti
220.364.619
172.526.658
S
ia la Business Unit Food che la Business Unit Pharma mostrano un significativo trend di crescita nel 2023:
Il settore Food aumenta di Euro 34,6 milioni (+29%) ed il settore Pharma aumenta di Euro 13,2 milioni (+24%).
Il fatturato del settore Food rappresenta la maggioranza del fatturato della Società (69,2% nel 2023 contro il 68,3% nel 2022).
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Ricavi Italia
101.853.645
79.288.442
Ricavi estero
118.510.974
93.238.217
Totale ricavi da contratti con clienti
220.364.619
172.526.658
D
a tale rappresentazione si può evincere come il fatturato della Società sia principalmente riconducibile a vendite effettuate all’estero;
nel 2023, infatti, la Società ha fatturato fuori dall’Italia il 53,8% del fatturato totale, in linea rispetto al periodo precedente (2022: 54,0%).
Altri proventi
Al 31 dicembre 2023 gli altri proventi della Società ammontano ad Euro 699.985 contro gli Euro 647.560 dell’esercizio precedente. Di
seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Certificati bianchi
303.869
566.211
Rettifiche svalutazione crediti e liquidità
56.719
7.032
Plusvalenze
221.066
55.234
Abbuoni e arrotondamenti attivi
3.985
5.558
Risarcimento danni
114.346
-
Sopravvenienze attive
-
13.524
Totale altri proventi
699.985
647.560
I ricavi da certificati bianchi derivano dall’iscrizione nell’attivo circolante dei titoli di efficienza energetica maturati dalla Società tra il
2021 ed il 2023 in seguito all’installazione dei cogeneratori presso gli stabilimenti di Verdellino e Brembate. I titoli maturati nel corso
del 2021 sono stati quantitativamente confermati dall’Autorità nel corso del 2022 e venduti sul mercato dalla Società nei primi mesi del
2023. I titoli maturati nel corso del 2022 sono stati venduti sul mercato tra luglio 2023 e marzo 2024. I titoli maturati nel corso del 2023
sono stati quantitativamente stimati dalla Società, anche con il supporto di consulenti esperti in materia. Il valore assegnato ai titoli è
il minore tra il prezzo di borsa al 31.12.23 ed il medio ponderato dell’anno.
I ricavi da risarcimento danni accolgono principalmente rimborsi di sinistri da parte delle assicurazioni. In particolare, nel 2023 è stato
registrato il risarcimento da parte di Zurich relativo all’incendio avvenuto nello stabilimento di Brembate per 101 mila euro.
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Costi per materie prime, variazione delle rimanenze dei prodotti finiti e dei prodotti in corso di
lavorazione.
Al 31 dicembre 2023 i costi per materie prime e materiale di consumo, al netto della variazione delle rimanenze, ammontano ad Euro
138.243.648 contro gli Euro 107.430.562 dell’esercizio precedente, con un incremento del 28,7%. L’incidenza dei costi connessi
all’acquisto di materie sui ricavi da contratti con clienti (62,7%) è pressoché allineata al valore registrato nel 2022 (62,3%).
Di seguito se ne riporta la composizione:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Merci conto acquisti
136.379.989
110.045.158
Materie prime, sussidiarie e di consumo
2.470.349
2.124.057
Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo e merci
954.517
(6.511.508)
Variazione delle rimanenze dei prodotti finiti e dei prodotti in corso di lavorazione
(1.561.207)
1.772.855
Totale costi per consumo materie prime, variazione delle rimanenze dei prodotti
finiti e dei prodotti in corso di lavorazione
138.243.648 107.430.562
Si precisa che nella voce Variazione delle rimanenze di materie prime, sussidiarie e di consumo e merci sono inclusi gli effetti a conto
economico della movimentazione del fondo svalutazione di magazzino per la cui movimentazione si rimanda a quanto contenuto nella
nota “3.9 Rimanenze”.
Costi del personale
Al 31 dicembre 2023 i costi del personale della Società ammontano ad Euro 37.219.328 contro gli Euro 30.968.517 dell’esercizio
precedente, con un incremento del 20,2%. Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Salari e stipendi
23.731.520
20.790.465
Oneri sociali
7.896.099
6.857.617
Trattamento di fine rapporto
1.499.323
1.423.282
Personale Interinale
4.092.385
1.897.153
Totale costi del personale
37.219.328
30.968.517
L’aumento del costo del personale deriva dall’inserimento di nuovi dipendenti, dal maggior ricorso a personale somministrato e dai
premi maturati nel corso del 2023, in crescita rispetto all’esercizio 2022.
2.4.1 Dati sull’occupazione
Riportiamo di seguito il numero dei dipendenti della Società suddivisi per categoria:
Dati sull’ occupazione (espressi in unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Dirigenti
17
16
Impiegati
219
213
Operai
402
389
Totale dipendenti
638
618
Costi per servizi
Al 31 dicembre 2023 i costi per servizi della Società ammontano ad Euro 20.371.482 contro gli Euro 19.464.262 dell’esercizio
precedente, con un incremento del 4,7%. Di seguito se ne riporta la composizione:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Costi per manutenzioni ordinarie
2.830.461
2.433.017
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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Prestazione di lavoro interinale
635.101
288.024
Utenze varie
3.536.192
5.269.672
Costi per trasporto, carburante e pedaggi
841.646
918.221
Spese per consulenze
1.987.417
2.062.910
Costi per pulizia, disinfestazione e sorveglianza
1.672.574
1.424.948
Compensi a sindaci e amministratori
1.974.550
1.057.114
Costi per lavorazione merci in conto terzi
633.892
558.461
Costi per affitti, noleggio e varie
686.943
651.084
Ticket restaurant
828.446
893.391
Costi per fiere e pubblicità
603.006
254.645
Smaltimento rifiuti, reflui e solidi
1.087.946
759.204
Assicurazioni
570.942
488.435
Canoni per Electronic Data Processing
688.162
666.410
Commissioni bancarie
196.571
317.565
Analisi esterne e analisi ecologiche
667.518
590.989
Qualifiche e Taratura
200.987
194.410
Provvigioni per vendite
205.541
285.372
Altri Costi
523.586
350.390
Totale costi per servizi
20.371.482
19.464.262
La voce “Costi per affitti, noleggio e vari” riferisce a contratti short term e low-value per i quali la Società si è avvalsa dell’esenzione
concessa dal principio, come riportato nel paragrafo “3.3 Leases”.
La voce utenze varie, nel 2022, mostrava gli effetti significativi dell’aumento dei costi di energia elettrica e metano.
La voce compensi amministratori 2023 include la stima dei bonus di competenza.
Altri costi operativi
Gli altri costi operativi al 31 dicembre 2023 ammontano ad Euro 1.180.540 contro gli Euro 1.183.242 dell’esercizio precedente.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Penalità e indennizzi
84.024
25.575
Imposte e tasse
417.688
462.871
Sopravvenienze passive
-
7.185
Minusvalenze
107.321
31.310
Quote Associative
151.388
228.791
Costi di rappresentanza e omaggi
19.456
21.070
Costi per rifiuti e bonifica
22.095
24.735
Costi per certificazioni, vidimazioni e diritti CCIAA
28.844
43.389
Erogazioni Liberali
43.820
3.642
Altri costi operativi
305.904
334.675
Totale altri costi operativi
1.180.540
1.183.242
Ammortamenti e svalutazioni
Al 31 dicembre 2023 gli ammortamenti e le svalutazioni della Società ammontano ad Euro 13.799.196 contro gli Euro 12.672.951
dell’esercizio precedente. Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Ammortamento immobilizzazioni materiali
12.373.463
11.863.587
Ammortamento immobilizzazioni immateriali
695.058
681.058
Ammortamento diritto d'uso
55.204
128.307
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Svalutazioni Immobilizzazioni Materiali
675.472
-
Totale ammortamenti e svalutazioni
13.799.196
12.672.951
La voce “Svalutazioni immobilizzazioni materiali” accoglie la demolizione di un Fabbricato sito presso Brembate avvenuta nel mese di
ottobre 2023 nell’ambito dei lavori straordinari di ampliamento del sito produttivo dedicato al mercato Pharma.
Variazioni di Fair Value delle attività e passività finanziarie
Al 31 dicembre 2023 le variazioni di Fair Value delle attività e passività finanziarie presentano un saldo positivo pari ad Euro 1.703.519
contro un saldo negativo pari ad Euro 7.733.525 dell’esercizio precedente. Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Variazione fair value altri titoli
1.703.519
(7.733.525)
Totale variazioni di fair value delle attività e passività finanziarie
1.703.519
(7.733.525)
La voce “Variazioni fair value altri titoli” presenta la variazione di Fair Value di titoli che erano detenuti presso un importante istituto di
credito, come menzionato nel paragrafo 3.13 “Attività finanziarie correnti”. Con riferimento al portafoglio titoli si dà atto che in data 14
febbraio 2024 tale portafoglio è stato interamente liquidato con un effetto pressoché nullo rispetto al valore riportato al 31 dicembre
2023.
Proventi e oneri da partecipazione
Al 31 dicembre 2023 gli oneri da partecipazione ammontano ad Euro 13.922.188. Di seguito se ne riporta il dettaglio:
(Importi in euro unità)
31-dic-23
31-dic-22
Svalutazione partecipazioni
13.922.188
-
Totale proventi e oneri da partecipazione 13.922.188
-
Nel 2023, diversamente da quanto avvenuto nel 2022, a seguito dell’impairment test realizzato sul valore della partecipazione in Euro
Cosmetic, si è resa necessaria una svalutazione; si rimanda al paragrafo 3.4 “Partecipazioni” per maggiori dettagli.
Perdita su crediti finanziari
Al 31 dicembre 2023 non si evidenziano perdite su crediti finanziari, che invece ammontavano ad Euro 3.266.960 al 31 dicembre 2022.
(Importi in euro unità)
31 dic-23
31-dic-22
Perdita su crediti finanziari
-
3.266.960
Totale perdita su crediti finanziari
-
3.266.960
La voce accoglieva la svalutazione del credito “Leakages” così come meglio commentato al paragrafo 1.1 “Eventi significativi del
periodo” del bilancio 2022.
Proventi finanziari
Al 31 dicembre 2023 i proventi finanziari della Società ammontano ad Euro 593.428 contro gli Euro 40.527 dell’esercizio precedente.
Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Differenze di cambio attive
55.811
39.805
Interessi bancari attivi
271.135
722
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34
Interessi finanziamento Intercompany
266.482
-
Totale proventi finanziari
593.428
40.527
Gli interessi attivi pari ad Euro 266 migliaia derivano dal finanziamento di Euro 11 milioni che Fine Foods ha concesso alla controllata
Euro Cosmetic, come riportato al paragrafo 1.1 “Eventi significativi del periodo”.
Gli interessi bancari attivi sono, invece, frutto di un deposito vincolato di liquidità, realizzato tra luglio e ottobre 2023, a valle della
chiusura del portafoglio titoli, come menzionato nel paragrafo 3.13 “Attività finanziarie correnti”.
Oneri finanziari
Al 31 dicembre 2023 gli oneri finanziari della Società ammontano ad Euro 4.411.200 contro gli Euro 1.963.875 dell’esercizio
precedente. Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Interessi passivi su prestito obbligazionario
68.353
151.215
Interessi passivi su finanziamenti e mutui bancari
3.745.224
1.446.543
Interessi passivi di c/c bancario
458.069
185.755
Interessi passivi Factoring
35.639
-
Differenze di cambio passive
73.396
160.191
Oneri finanziari su attualizzazione del TFR
30.519
16.696
Interessi su passività finanziarie per lease
-
3.474
Totale oneri finanziari
4.411.200
1.963.875
L’incremento degli oneri finanziari è principalmente riconducibile all’incremento dei tassi di interesse dovuti alle politiche restrittive
applicate dalla banca centrale europea volte a ridurre l’inflazione.
2.13 Imposte sul reddito
Al 31 dicembre 2023 il saldo della voce imposte sul reddito mostra un saldo positivo (costo) e più precisamente ammonta
complessivamente ad Euro 1.651.280 contro il saldo negativo (ricavo) di Euro 3.885.005 dell’esercizio precedente.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Imposte correnti
549.729
59.744
Imposte anticipate e differite
1.054.033
(3.944.749)
Imposte esercizi precedenti
47.518
-
Totale imposte sul reddito
1.651.280
(3.885.005)
Al 31 dicembre 2023, la Società ha maturato un debito per imposte correnti ai fini IRAP ed ha utilizzato quota parte delle proprie
imposte anticipate stanziate sulle perdite fiscali pregresse e sulla agevolazione ACE a fronte di una base imponibile IRES positiva. Le
imposte esercizi precedenti fanno riferimento all’adeguamento della stima dell’IRES effettuata ai fini del bilancio 2022 in sede di
predisposizione del modello Redditi sull’anno di imposta 2022.
Nel corso del periodo chiuso al 31 dicembre 2022 le imposte differite attive iscritte a bilancio, così come meglio commentato nelle note
3.7 attività per imposte anticipate e alla nota 3.8 Fondo imposte differite, hanno avuto un effetto positivo sul conto economico in
prevalenza riconducile allo stanziamento della fiscalità differita sulla perdita fiscale maturata nel corso dell’esercizio. Viceversa nel
corso dell’esercizio in commento le imposte differite hanno avuto un impatto netto negativo sul conto economico della società
prevalentemente riconducibile all’utilizzo delle perdite fiscali e dell’ACE per abbattere l’imponibile fiscale.
Si noti che la Società registrava al 31 dicembre 2022 una base imponibile negativa principalmente a fronte di eventi non ricorrenti
occorsi nell’anno, quali la svalutazione del credito leakages per Euro 3,3 milioni e la variazione negativa di Fair Value della gestione
patrimoniale per Euro 7,7 milioni.
La riconciliazione tra le imposte sul reddito contabilizzate e le imposte teoriche risultanti dall’applicazione dell’aliquota in vigore in Italia
all’utile ante imposte per gli esercizi chiusi al 31 dicembre 2022 e 2023 è la seguente:
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
35
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Utile ante imposte dalla gestione delle attività in funzionamento
(5.786.030)
(11.469.149)
Utile/(perdita) ante imposte delle attività destinate alla dismissione
-
-
Utile contabile prima delle imposte
(5.786.030)
(11.469.149)
Imposte sul reddito teoriche
(1.614.302)
(3.199.893)
Effetto fiscale sulle differenze permanenti
4.355.762
224.094
Effetto fiscale sulle differenze temporanee
218.692
1.643
Effetto sulle agevolazioni fiscali
(1.061.900)
(823.921)
Imposte sul reddito
1.898.251
(3.798.076)
Aliquota fiscale effettiva sul reddito:
(32,8%)
33%
Per quanto concerne il dettaglio circa le imposte differite si rimanda alla 3.7 attività per imposte anticipate e alla nota 3.8 Fondo imposte
differite.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
36
STATO PATRIMONIALE
ATTIVITÀ
Immobili, impianti e macchinari
Il valore netto contabile delle immobilizzazioni materiali al 31 dicembre 2023 risulta essere pari ad Euro 91.168.051 contro gli Euro
91.931.462 al 31 dicembre 2022. Qui di seguito la movimentazione delle immobilizzazioni materiali e dei rispettivi fondi ammortamento.
(Importi in euro unità)
Terreni e
fabbricati
Impianti e
macchinari
Attrezzature
industriali e
commerciali
Altri beni
Immobilizzazioni
in corso e
acconti a
fornitori
Totale immobili
impianti e
macchinari
Costo storico - 31
dicembre 2022
64.984.741 111.336.698 9.919.369 8.793.131 1.685.514 196.719.454
Incrementi
360.550
2.090.739
950.325
1.158.256
8.009.802
12.569.671
Decrementi
(28.045)
(536.236)
(127.138)
(633.416)
-
(1.324.834)
Riclassifiche
678.792
3.116.764
111.224
15.211
(3.921.991)
-
Svalutazioni
(822.493)
.
-
-
-
(822.493)
Altre variazioni
-
-
-
-
(108.460)
(108.460)
Costo storico - 31
dicembre 2023
65.173.545 116.007.965 10.853.780 9.333.183 5.664.865 207.033.338
Fondo
ammortamento - 31
dicembre 2022
23.187.336 66.967.884 8.286.320 6.346.452 - 104.787.992
Incrementi
2.240.672
8.168.228
926.781
1.037.783
-
12.373.464
Decrementi
(2.336)
(452.886)
(127.138)
(566.788)
-
(1.149.148)
Riclassifiche
-
-
-
-
-
-
Svalutazioni
(147.020)
-
-
-
-
(147.020)
Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
Fondo
ammortamento - 31
dicembre 2023
25.278.652 74.683.226 9.085.963 6.817.446 - 115.865.287
Valore netto
contabile - 31
dicembre 2022
41.797.405 44.368.814 1.633.049 2.446.680 1.685.514 91.931.462
Valore netto
contabile - 31
dicembre 2023
39.894.894 41.324.739 1.767.817 2.515.736 5.664.865 91.168.051
I principali investimenti realizzati nel periodo riguardano acconti a fornitori per l’acquisto di impianti e macchinari e per la realizzazione
di un ampliamento dello stabilimento produttivo farmaceutico di Brembate. Buona parte di tali immobilizzazioni in corso sono state
riclassificate a cespite nel corso del periodo.
Altre immobilizzazioni immateriali
Il valore netto contabile delle immobilizzazioni immateriali al 31 dicembre 2023 risulta essere pari ad Euro 1.307.010 contro gli Euro
1.471.508 al 31 dicembre 2022.
Qui di seguito la movimentazione delle immobilizzazioni immateriali e dei rispettivi fondi ammortamento.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
37
(Importi in euro unità)
Diritti di brevetto industriale
e diritti di utilizzazione delle
opere dell'ingegno
Totale immobilizzazioni
immateriali
Costo storico - 31 dicembre 2022
5.010.009
5.010.009
Incrementi
530.624
530.624
Decrementi
(1.270)
(1.270)
Costo storico - 31 dicembre 2023
5.539.363
5.539.363
Fondo ammortamento - 31 dicembre 2022
3.538.500
3.538.500
Incrementi
695.057,69
695.058
Decrementi
(1.206)
(1.206)
Fondo ammortamento - 31 dicembre 2023
4.232.352
4.232.352
Valore netto contabile - 31 dicembre 2022
1.471.508
1.471.508
Valore netto contabile - 31 dicembre 2023
1.307.011
1.307.011
P
er quanto concerne la composizione delle immobilizzazioni immateriali si segnala che esse fanno principalmente riferimento a licenze
software.
Leases
Come già introdotto, la Società ha adottato l'IFRS 16 dal 1° gennaio 2019.
Di seguito si presenta la ripartizione del diritto d’uso per natura delle attività sottostanti:
(Importi in euro unità)
Immobili
Attrezzature
Totale
Diritto d'uso al 31 dicembre 2022
935.620
136.973
1.072.593
Incremento
-
-
-
Decremento
(62.462)
(75)
(62.537)
Svalutazioni
-
-
-
Diritto d'uso al 31 dicembre 2023
873.158
136.898
1.010.056
Fondo Ammortamento al 31 dicembre 2022
740.375
127.287
867.662
Incremento
48.796
6.407
55.204
Decremento
-
-
-
Svalutazioni
-
-
-
Fondo Ammortamento al 31 dicembre 2023
789.171
133.694
922.866
Valore Netto Contabile al 31 dicembre 2022
195.246
9.686
204.931
Valore Netto Contabile al 31 dicembre 2023
83.987
3.204
87.190
A titolo completezza, di seguito, si esplicita un dettaglio di composizione della liability corrente e non corrente nata dall’applicazione
dell’IFRS 16 contestualmente al Diritto d’uso al 31 dicembre 2023.
Passività finanziaria
Passività finanziaria al 1° gennaio 2023
208.559
Incrementi
-
Decrementi
(64.534)
Interessi
839
Canoni
(56.480)
Passività finanziaria al 31 dicembre 2023
88.384
Passività finanziaria a breve
52.804
Passività finanziaria a lungo
35.580
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
38
In conformità al principio contabile internazionale IFRS 16 – “Leases” – è stato considerato un tasso di finanziamento marginale (IBR)
come somma del tasso risk free (Swap Standard rate vs Euribor 6 mesi per ogni scadenza), rilevato alla data di transizione ai principi
contabili internazionali e di una componente di puro rischio che riflette il “credit risk” attribuibile alla Società (1%).
La
Società ha alcuni contratti di leasing che includono opzioni di estensione o cancellazione anticipata. Queste opzioni sono negoziate
dalla direzione aziendale per gestire il portafoglio di beni in leasing in modo flessibile ed allineare tale gestione alle necessità operative
della Società. La direzione aziendale esercita un significativo giudizio professionale per determinare le opzioni di estensione o di
cancellazione anticipata saranno esercitate con ragionevole certezza. Si evidenzia che non è stato considerato il rinnovo per i contratti
che non prevedevano alcun rinnovo e/o per i contratti per cui è già stata avanzata ipotesi di cancellazione anticipata.
Partecipazioni
Il valore netto contabile delle partecipazioni al 31 dicembre 2023 risulta essere pari ad Euro 24.951.994.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Partecipazione Pharmatek
-
11.200.000
Partecipazione Euro Cosmetic
24.951.994
27.674.182
Totale Partecipazioni
24.951.994
38.874.182
A
fronte della fusione per incorporazione, avvenuta in data 1 gennaio 2023, della controllata Pharmatek in Euro Cosmetic, il relativo
valore della partecipazione è stato riclassificato ad incremento del valore di carico dell’unica controllata Euro Cosmetic.
Il valore iscritto come partecipazione nel 100% del capitale della controllata Euro Cosmetic è stato determinato come segue:
(Importi in euro unità)
Valore
Valore corrisposto ai soci MD e Findea
+26.815.961
Credito Leakeges
-6.733.936
Valore corrisposto ai soci di minoranza (anche tramite l’OPA)
+11.064.496
Svalutazione al 31.12.21
-3.472.339
Apporto derivante dalla fusione per incorporazione di Pharmatek PMC in Euro Cosmetic
+11.200.000
Svalutazione al 31.12.2023
-13.922.188
Valore della Partecipazione
24.951.994
C
osì come richiesto dai principi contabili di riferimento, la Società effettua il test di impairment in tutte le circostanze in cui si manifesta
un indicatore di perdita durevole di valore. Tra i vari indicatori di perdita di valore, la società considera elementi quali i) la relazione tra
il valore d’iscrizione della partecipazione ed il patrimonio netto della controllata, ii) i risultati consuntivati nel corso dell’esercizio dalla
controllata iii) altri fattori quali ad esempio le scelte strategiche di business intraprese, iv) il repentino mutamento del quadro competitivo
o del
le principali variabili economiche.
La società, a fronte del risultato operativo lordo negativo della controllata e il ratio patrimonio netto / valore della partecipazione h
a
r
itenuto opportuno procedere ad un impairment test.
N
ell’effettuare la verifica di recuperabilità, il valore netto contabile della partecipazione è stato confrontato con il suo valore
recuperabile, ovvero con il maggiore tra il fair value ed il valore d’uso ottenibile attualizzando i flussi finanziari attesi.
Le principali assunzioni utilizzate nella determinazione dell’equity value della partecipazione sono relative al tasso di sconto, al tasso
di crescita di lungo periodo e ai flussi finanziari derivanti dai business plan aziendali.
In base ai principi contabili di riferimento, la stima del valore d’uso è effettuata attualizzando i flussi finanziari operativi, ovvero i flussi
disponibili prima del rimborso dei debiti finanziari e della remunerazione degli azionisti ad un tasso pari alla media ponderata del costo
del debito e dei mezzi propri (WACC).
Le principali assunzioni utilizzate ai fini della determinazione del valore in uso della partecipazione sono relative ai flussi finanziari
derivanti dal business plan aziendale, al tasso di sconto ed al tasso di crescita di lungo periodo.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
39
In continuità con gli esercizi precedenti gli amministratori hanno stimato l’equity value della controllata Euro Cosmetic S.p.A. attraverso
la metodologia dell’unlevered discounted cash flow sulla base:
− Delle proiezioni contenute nel business plan accorciando, in ottica prudenziale a fini valutativi l’orizzonte temporale di
previsione analitica a tre anni quindi fino al 2026, rispetto ai cinque anni utilizzati dal Gruppo per la redazione dei propri piani
finanziari;
− Di un costo medio ponderato del capitale (WACC) pari al 10,1%;
− Di un tasso di crescita di lungo periodo (g) per la determinazione del terminal value pari al 2%
Gli esercizi di impairment test ed i relativi piani aziendali sottostanti sono stati approvati dal consiglio di amministrazione riunitosi in
data 28 marzo 2024.
Nell’esecuzione dell’esercizio di impairment test gli amministratori sono stati coadiuvati da due esperti i quali hanno:
− Assistito il management della società nella revisione del business plan a supporto del test di impairment;
− Rilasciato una “fairness opinion” avente ad oggetto un parere di congruità rispetto: (i) alla metodologia valutativa utilizzata
per la determinazione del valore recuperabile di Euro Cosmetic e (ii) ai parametri di valutazione ivi adottati dal management.
Dalle analisi sopra riportate è emersa la necessità di apportare una svalutazione alla partecipazione nella controllata Euro Cosmetic
per Euro 13,9 milioni.
È
stata effettuata anche un’analisi di sensitivity, avente ad oggetto:
- Variazione del WACC del +/- 1%
- Variazione del tasso di crescita del +/- 0,5%
Da tale attività emerge un delta tra Recoverable Amount e Carrying Amount che varia da – 4.378 migliaia di Euro – 20.490 migliaia di
Euro circa al crescere o al decrescere anche congiunto delle variabili sopra citate.
Attività finanziarie non correnti
Il valore delle attività finanziarie non correnti al 31 dicembre 2023 risulta essere pari ad Euro 11 milioni e accoglie il finanziamento
erogato da Fine Foods alla controllata Euro Cosmetic, il cui rimborso, anche coerentemente con il piano industriale, avrà inizio nel
corso del 2025.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Finanziamento Intercompany
11.000.000
-
Totale Attività finanziarie non correnti
11.000.000
-
Altre attività non correnti
Il valore delle altre attività non correnti al 31 dicembre 2023 risulta essere pari ad Euro 425.315 contro ad Euro 506.750 al 31 dicembre
2022.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Credito di imposta beni agevolati - quota oltre 12 mesi
425.315
506.750
Totale Altre attività non correnti
425.315
506.750
T
rattasi della quota oltre 12 mesi del credito di imposta per beni strumentali 4.0 e del credito di imposta per gli investimenti in beni
materiali (ex superammortamento).
Attività per imposte anticipate
Le imposte differite attive al 31 dicembre 2023 sono pari ad Euro 5.324.992, contro gli Euro 6.430.145 al 31 dicembre 2022, e sono
calcolate sulle quote di costi a tassazione differita nel rispetto delle aliquote vigenti alla data di riferimento (IRES 24% e IRAP 3,9%).
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
40
Di seguito si fornisce un dettaglio della composizione.
(Importi in euro unità)
01-gen-23
Imposte CE 2023
31-dic-23
Imposte anticipate per svalutazione magazzino
146.716
20.825
167.540
Imposte anticipate per ammortamento su avviamento
162.499
(27.084)
135.415
Imposte anticipate su perdite fiscali
6.104.388
(1.091.297)
5.013.091
Imposte anticipate per altre voci
16.542
(7.597)
8.945
Totale attività per imposte anticipate
6.430.145
(1.105.154)
5.324.992
La v
ariazione delle imposte anticipate per perdite fiscali rilevata nel corso del 2023, deriva dall’utilizzo delle stesse per effetto del
conseguimento di una base imponibile positiva (IRES) nella stima delle imposte al 31.12.23. Si segnala, inoltre, che la Società
usufruisce della agevolazione ACE accumulata sufficientemente capiente per compensare integralmente l’imposta IRES dovuta per il
2023.
Per quanto concerne le imposte anticipate iscritte sulle perdite fiscali generate dalla Società nel corso degli esercizi precedenti, gli
amministratori ritengono ragionevole, così come previsto all’interno del piano pluriennale (2024-2028) approvato dal CdA del 29 marzo
2024, il loro integrale recupero mediante gli utili fiscali che la società conseguirà in futuro.
Fondo imposte differite
Al 31 dicembre 2023, il fondo imposte differite della Società ammonta ad Euro 9.441 contro gli Euro 16.441 al 31 dicembre 2022 ed è
stato calcolato nel rispetto delle aliquote vigenti alla data di riferimento (IRES 24% e IRAP 3,9%).
Di seguito un dettaglio delle operazioni che hanno generato imposte differite e il loro impatto a Conto Economico e a Patrimonio Netto
al 31 dicembre 2023.
(Importi in euro unità) 31 dicembre 2022 Esercizio 2023 OCI 31 dicembre 2023
Imposte differite TFR IAS 19
16.411
(3.332)
(3.638)
9.441
Totale imposte differite
16.411
(3.332)
(3.638)
9.441
Rimanenze
Le giacenze di magazzino al netto del relativo fondo svalutazione prodotti finiti e merci al 31 dicembre 2023 sono pari ad Euro
34.105.448 contro gli Euro 33.498.758 al 31 dicembre 2022.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Materie prime, sussidiarie e di consumo
23.865.988
24.745.865
Fondo svalutazione materie prime, sussidiarie e di consumo
(600.503)
(525.863)
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
3.516.046
2.887.859
Prodotti finiti e merci
7.323.918
6.390.897
Totale rimanenze
34.105.448
33.498.758
Le r
imanenze di beni sono valutate al minore tra il costo di acquisto e/o di produzione e il valore di realizzo desumibile dall’andamento
del mercato. Il costo di acquisto comprende gli eventuali oneri accessori di diretta imputazione.
Q
ui di seguito la movimentazione del fondo obsolescenza:
Saldo 1 gennaio 2022
1.029.957
Accantonamenti a Fondo
360.940
Utilizzo Fondo
(865.034)
Saldo 31 dicembre 2022
525.863
Accantonamenti a Fondo
212.813
Utilizzo Fondo
(138.172)
Saldo 31 dicembre 2023
600.503
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
41
I
l fondo obsolescenza magazzino accantonato al 31 dicembre 2023 ammonta a 600.503 euro ed è volto a coprire le svalutazioni
effettuate a seguito di merce in scadenza e/o non conforme.
Gli utilizzi dell’anno fanno riferimento agli smaltimenti effettuati nel 2023 riguardanti lotti scaduti o non conformi stanziati al 31 dicembre
2022.
Crediti commerciali
Al 31 dicembre 2023 il valore dei crediti commerciali ammonta complessivamente ad Euro 29.998.136 (al 31 dicembre 2022 pari ad
Euro 30.053.303) al netto del relativo fondo svalutazione crediti che ammonta ad Euro 893.455 (al 31 dicembre 2022 pari ad Euro
770.491).
Si segnala che, al 31 dicembre 2023, la Società ha posto in essere un’operazione di cessione del credito pro soluto (factoring) per
Euro 3,6 milioni. In accordo con quanto previsto dall’IFRS9 tale cessione avendo sostanzialmente trasferito tutti i rischi ed i benefici in
capo alla società di factoring sono state considerate effettuate a titolo definitivo e quindi è stata effettuata la relativa de-recognition del
credito da bilancio.
Nella successiva tabella viene evidenziata la distribuzione per area geografica dell’ammontare dei crediti commerciali, che non tiene
conto del fondo svalutazione crediti.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Crediti verso clienti ITALIA
18.211.653
19.703.227
Crediti verso clienti CEE
10.610.699
9.864.418
Crediti verso clienti EXTRA-CEE
2.069.239
1.256.149
Totale crediti commerciali
30.891.591
30.823.794
A
l 31 dicembre 2023 risultano essere stanziate fatture da emettere per complessi Euro 815.853 e note credito da emettere per
complessivi Euro 787.553, riferite prevalentemente ad aggiustamenti prezzi applicati ad uno dei principali clienti.
S
i precisa che i primi cinque clienti rappresentano il 46,2% dei crediti commerciali (al lordo del fondo svalutazione crediti) riportati a
bilancio per un valore complessivo di circa 14.270.504 Euro.
La m
ovimentazione del fondo svalutazione crediti è di seguito riepilogata:
Saldo 1° gennaio 2022
702.681
Accantonamenti a Fondo
154.119
Utilizzo Fondo
(86.309)
Saldo 31 dicembre 2022
770.491
Accantonamenti a Fondo
154.458
Utilizzo Fondo
(31.494)
Saldo 31 dicembre 2023
893.455
I crediti commerciali, al netto del fondo svalutazione crediti, sono riportati nella seguente tabella:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Crediti verso clienti ITALIA
17.770.877
19.684.495
Crediti verso clienti CEE
10.419.518
9.195.632
Crediti verso clienti EXTRA-CEE
1.807.742
1.173.175
Totale crediti commerciali
29.998.136
30.053.303
La qual
ità del credito dei clienti viene valutata sulla base di una valutazione generica di settore. Sono inoltre stabiliti limiti di credito
individuali per tutti i clienti sulla base di questa valutazione. I crediti aperti verso clienti e le attività derivanti da contratto sono
regolarmente monitorati. A ogni data di bilancio viene svolta un’analisi di impairment sui crediti, utilizzando una matrice per la
misurazione delle perdite attese.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
42
Il calcolo si basa sia sulla probabilità di recupero del credito, sia su una analisi storica delle perdite su crediti che non sono mai state
di importo significato. Infine, la valutazione tiene conto del fattore temporale del denaro, e le informazioni sugli eventi passati che sono
disponibili alla data di reporting, le condizioni correnti e gli scenari di mercato attesi.
D
i seguito il prospetto dell’ageing dei crediti verso clienti:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023 Totale crediti
Non
scaduto
Scaduto 0-
30
Scaduto 30-60
Scaduto
60-90
Scaduto
90-180
Scaduto
+180
Italia
18.353.516
13.685.151
2.667.403
450.240
274.449
829.419
446.854
CEE
10.642.291
7.049.201
2.699.434
405.847
75.744
226.347
185.717
Extra-CEE
1.895.785
415.986
881.604
360.480
118.682
37.056
81.977
Crediti commerciali
lordi
30.891.591 21.150.338 6.248.441 1.216.566 468.875 1.092.823 714.548
% svalutazione crediti
2,9%
0,0%
0,0%
0,0%
0,0%
16,4%
100,0%
f.do svalutazione crediti
893.455
178.907
714.548
Crediti commerciali netti
29.998.136
21.150.338
6.248.441
1.216.566
468.875
913.916
-
Crediti tributari
Al 31 dicembre 2023 i crediti tributari ammontano ad Euro 86.473, mentre nel 2022 ammontavano ad Euro 1.398.590. Di seguito se
ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Crediti IRES
86.473
1.219.896
Crediti IRAP
-
178.694
Totale crediti tributari
86.473
1.398.590
La S
ocietà, al 31.12.23, risulta a debito IRAP, mentre permane a credito per l’IRES.
Altre Attività Correnti
Il totale delle altre attività correnti al 31 dicembre 2023 è pari ad Euro 6.379.837 contro gli Euro 3.174.717 al 31 dicembre 2022. Nella
seguente tabella se ne riporta la composizione.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Crediti IVA
3.291.099
671.254
Credito per ritenute su incassi di cedole, dividendi e plusvalenze realizzate
1.195.789
941.291
Crediti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale
62.848
79.909
Certificati Bianchi
444.959
566.211
Credito per ritenute Conto Energia
4.281
255
Ratei e risconti attivi
22.285
32.611
Crediti diversi
453.578
323.638
Credito d'imposta per investimenti agevolati
904.998
559.147
Altri crediti
-
400
Totale altre attività correnti
6.379.837
3.174.717
I
l credito IVA che non verrà utilizzato tramite compensazione orizzontale, verrà in gran parte compensato verticalmente nel corso del
2024.
La voce “Crediti per ritenute su incassi di cedole, dividendi e plusvalenze” si riferisce principalmente alle somme trattenute sulla
gestione patrimoniale di Fine Foods e che verranno recuperate mediante la presentazione di apposite istanze di rimborso alle autorità
fiscali competenti.
Il saldo “Crediti diversi” è composto principalmente da anticipi a fornitori per merci e servizi.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
43
Attività Finanziarie Correnti
Al 31 dicembre 2023 le attività finanziarie correnti sono pari ad Euro 3.888.082 (al 31 dicembre 2022 pari ad Euro 66.301.319). Di
seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Altri titoli
154.624
62.834.343
Ratei attivi – interessi finanziamento intercompany
266.482
-
Credito Leakeges
3.466.976
3.466.976
Totale attività finanziarie correnti
3.888.082
66.301.319
N
el mese di gennaio 2019 la Società aveva conferito ad un primario Istituto di Credito l’incarico di prestare il servizio di gestione, su
base discrezionale ed individualizzata, di un portafoglio di investimento che include strumenti finanziari e di liquidità. Come previsto
dal principio contabile internazionale IFRS 9 – Strumenti finanziari – tali strumenti sono stati riconosciuti al valore di Fair Value alla
data di riferimento.
- Al 31 dicembre 2022 il Fair Value complessivo del portafoglio risultava parti ad Euro 62,8 milioni.
- Nel corso del 2023 sono stati prelevati 64 milioni di Euro e pagate commissioni e ritenute per Euro 383 migliaia.
- Al 31 dicembre 2023 il valore del portafoglio è di 154 mila Euro, quindi la variazione positiva di Fair Value risulta essere pari
a 1,7 milioni di Euro.
- A febbraio 2024 la società ha chiuso definitivamente la posizione, incassando circa 150 mila Euro.
D
i seguito si illustra l’allocazione percentuale degli investimenti detenuti dalla Società e la loro esposizione valutaria:
Allocazione di portafoglio
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Azioni
63,65%
22,20%
Titoli Azionari
63,65%
14,81%
Fondi Azionari
0,00%
5,88%
Opzioni
0,00%
1,51%
Obbligazioni
0,00%
62,71%
Titoli Obbligazionari
0,00%
21,52%
Fondi Obbligazionari
0,00%
41,19%
Investimenti Alternativi
0%
0%
Fondi Alternativi
0%
0%
Liquidità
36,35%
15,09%
I
l business model della Società è quello di detenere tali titoli ai fini della negoziazione. Per tal motivo, il portafoglio titoli è stato
classificato come attività finanziarie valutate al fair value con variazioni imputate direttamente a conto economico, nella voce “Variazioni
di Fair Value delle attività e passività finanziarie.
La S
ocietà è esposta al rischio di mercato, inteso come rischio di cambio e rischio di interesse.
RISCHIO DI CAMBIO. Il portafoglio titoli detenuto dalla Società si configura percentualmente:
Esposizione valutaria
Esp. Lorda
Esp. Netta
Euro
100%
100%
P
er quanto riguarda il Credito Leakeges, all’esito del deposito della relazione con la quale l’esperto nominato dalle parti ha determinato
l’ammontare di quanto dovuto da MD e Findea a Fine Foods a titolo di aggiustamento prezzo (leakage) secondo le modalità pattuite
in contratto, la Società ha chiesto e ottenuto dal Tribunale di Milano decreto ingiuntivo al fine di ottenere il pagamento del proprio
credito, pari a Euro 3.446.976. MD e Findea hanno proposto opposizione al decreto ingiuntivo ottenuto da Fine Foods contestando di
essere debitrici dell’importo ingiunto. Alla prima udienza del 7 novembre 2023, il giudice ha disposto rinvio al 5 marzo 2024 per la
comparizione personale delle parti al fine di esperire un tentativo di conciliazione. In tale occasione, i legali rappresentanti di MD e
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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Findea, presenti in udienza, hanno dichiarato di essere disponibili a transigere la controversia mediante il versamento a favore di Fine
Foods, a titolo di aggiustamento del prezzo, della somma di Euro 2.200.000. Fine Foods ha ritenuto di non accedere a tale soluzione
transattiva, con conseguente esito negativo del tentativo di conciliazione. Il giudice ha quindi assegnato alle parti i termini di legge per
l’integrazione delle proprie difese ed ha rinviato la causa per la discussione sulle istanze istruttorie all’udienza del 9 luglio 2024,
riservata all’esito ogni decisione sulla richiesta di concessione della provvisoria esecuzione del decreto ingiuntivo opposto.
Cassa e Altre Disponibilità Liquide
Al 31 dicembre 2023 la cassa e le altre disponibilità liquide della Società ammontano ad Euro 17.047.578 contro gli Euro 6.255.196 al
31 dicembre 2022. Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Depositi bancari e postali
17.041.296
6.249.431
Danaro e valori in cassa
6.283
5.766
Totale cassa e altre disponibilità liquide
17.047.578
6.255.196
PATRIMONIO NETTO
Patrimonio Netto
Per quanto riguarda la composizione del capitale sociale si rimanda al paragrafo sottostante “Categorie di azioni emesse dalla Società”.
Tutte le azioni sottoscritte sono state interamente liberate.
Di seguito si riporta il dettaglio delle altre riserve:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Riserva Legale
5.000.000
5.000.000
Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio
(14.021.029)
(13.680.454)
Riserva da avanzo da fusione
29.741.389
29.741.389
Riserva da sovrapprezzo
86.743.750
86.743.750
Riserva straordinaria
1.532.549
11.569.401
Riserva per pagamenti basati su azioni
-
-
Altre riserve
11.311.789
11.311.789
Totale riserve
120.308.448
130.685.875
Disponibilità e utilizzo del Patrimonio netto
Nei seguenti prospetti sono analiticamente indicate le voci di patrimonio netto, con specificazione della loro origine, possibilità di
utilizzazione e distribuibilità.
(Importi in euro unità) Importo Origine/Natura Utilizzo Quota disponibile
Capitale Sociale
22.770.445
Capitale - -
Riserva Legale
5.000.000
Capitale B -
Riserva negativa per azioni proprie in portafoglio
(14.021.029)
Capitale - -
Riserva da avanzo da fusione
29.741.389
Capitale A,B -
Riserva da sovrapprezzo azioni
86.743.750
Capitale A,B,C 86.743.750
Riserva straordinaria
1.532.549
Utili A,B,C 11.569.401
Riserva conversione Warrant
11.311.789
Capitale A,B,C 11.311.789
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
45
Riserva FTA
-
Capitale - -
Riserva per benefici ai dipendenti
(6.669.789)
Capitale - -
Risultato d'esercizio (7.437.309) Utili - -
Totale Patrimonio netto 128.988.702 109.624.940
Legenda: A – per aumento di capitale; B - per copertura perdite; C - per distribuzione ai soci; D - per altri vincoli statutari; E- altro
.
Categorie di azioni emesse dalla S
ocietà
Nel seguente prospetto è indicato il numero e il valore nominale delle azioni della Società Capogruppo. Non si sono verificate
movimentazioni durante il periodo.
Tipologia
Consistenza finale,
numero
Azioni Ordinarie
22.060.125
Azioni Riscattabili
-
Azioni a Voto Plurimo
3.500.000
Azioni Speciali -
Totale 25.560.125
A
titolo di completezza informativa, si rammenta che la Società è impegnata costantemente nell’attività di buy back (riacquisto dei
propri titoli sul mercato), indicativo del fatto che la Società crede nella propria crescita strutturale e di mercato e di cui se ne riporta il
proprio valore all’interno della riserva negativa per azioni proprie in portafoglio. Il piano di buy back ha come obiettivo quello di far
fronte a future acquisizioni e sinergie volte ad accrescere la fase di crescita pianificata.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
46
PASSIVITÀ
Prestiti Obbligazionari
Al 31 dicembre 2023 il prestito obbligazionario della Società risulta integralmente rimborsato. Il debito ammontava ad Euro Euro
3.323.051 al 31 dicembre 2022. Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Debito per obbligazionari – Passività non correnti
-
-
Debito per obbligazionari – Passività correnti
-
3.323.051
Totale prestiti obbligazionari
-
3.323.051
Il debito per obbligazionari originato nel 2016 è stato estinto il 25 ottobre 2023. Tale prestito prevedeva la corresponsione di interessi
e di relativi costi ed era stato valutato al costo ammortizzato utilizzando il criterio del tasso di interesse effettivo, conformemente a
quanto previsto dal principio contabile internazionale IFRS 9 “Strumenti finanziari”.
In relazione al prestito obbligazionario si specificano le principali caratteristiche dello stesso:
- Ammontare complessivo in linea capitale: Euro 10.000.000,00 (dieci milioni e zero centesimi);
- Modalità di emissione: i titoli sono emessi al portatore, in una tranche, in forma dematerializzata, ai sensi del TUF e del
Regolamento "Consob" - "Banca d'Italia" D.L. 22 febbraio 2008, e depositati e gestiti dal sistema centralizzato di "Monte
Titoli S.p.A.";
- Valuta: Euro;
- Numero obbligazioni e valore: n. 100 obbligazioni con valore unitario pari ad Euro 100.000,00 (centomila e zero centesimi);
- Cedola semestrale, al tasso di interesse fisso pari allo 0,82% (zero virgola ottantadue per cento) ex regolamento.
Debiti verso banche non correnti
Al 31 dicembre 2023 i debiti verso banche non correnti ammontano ad Euro 4.141.720 contro gli Euro 70.079.208 al 31 dicembre
2022. Di seguito se ne riporta un dettaglio:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Mutuo ipotecario MedioCredito
4.141.720
5.787.952
Finanziamento Intesa 70M
-
64.291.256
Totale debiti verso banche non correnti
4.141.720
70.079.208
Il debito a fronte del mutuo ipotecario sottoscritto nel 2016 da Fine Foods con scadenza al 30 giugno 2027 nonché il finanziamento
Intesa erogato nel 2022 per 70 milioni di Euro con corresponsione di interessi e di relativi costi, sono stati valutati al costo ammortizzato
utilizzando il criterio del tasso di interesse effettivo, conformemente a quanto previsto dal principio contabile internazionale IFRS 9
“Strumenti finanziari”.
In relazione al contratto di mutuo ipotecario, stipulato in data 6/8/2016, qui di seguito si specificano le principali caratteristiche:
- Ammontare complessivo Euro 15.000.000;
- Ammontare erogato alla stipula Euro 5.000.000;
- Ammontare erogato nel corso del 2017 Euro 5.000.000;
- Ammontare erogato nel corso del 2018 Euro 3.500.000;
- Ammontare erogato nel corso del 2019 Euro 1.500.000;
- Tasso: Euribor 6 mesi + spread dell’1%.
- Non vi sono vincoli finanziari sul finanziamento
In data 25 febbraio 2022, Intesa Sanpaolo e Fine Foods hanno concluso un’operazione di finanziamento per un ammontare di 70
milioni di euro finalizzato a sostenerne i progetti di crescita e sviluppo. Nel corso del 2023, Fine Foods, a fronte della chiusura del
portafoglio titoli, ha rimborsato anticipatamente Euro 20 milioni di capitale. Il finanziamento prevede dei covenants finanziari sulla base
dei seguenti indicatori da calcolare sul bilancio consolidato di Gruppo:
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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➢ PFN / EBITDA
➢ PFN / PN
➢ EBITDA / Oneri finanziari
C
on riferimento alla data di rilevazione del 31 dicembre 2023, il parametro finanziario EBITDA/Oneri Finanziari, calcolato come previsto
contrattualmente, eccedeva il limite previsto.
In data 12 marzo 2024 la controparte bancaria ha dato il suo consenso ad includere nel computo del ratio anche i proventi derivanti
dalla valutazione al fair value delle attività finanziarie, principalmente relative all’estinzione del portafoglio titoli citato in precedenza.
Con questa metodologia di calcolo il covenant risulta rispettato.
Il finanziamento a medio e lungo termine è stato conseguentemente riclassificato a breve termine al 31 dicembre 2023 in applicazione
al principio contabile IAS 1.74 che prevede ciò quando non viene rispettata una clausola di un contratto di finanziamento a lungo
termine alla data di chiusura o prima della data di chiusura dell’esercizio. Ciò determina che la passività diventa un debito esigibile a
richiesta, in quanto viene meno il diritto incondizionato a differire il suo regolamento per almeno dodici mesi da quella data, anche se
il finanziatore abbia concordato, dopo la data di chiusura dell’esercizio, di non richiedere il pagamento come conseguenza della
violazione.
A partire dalla prossima relazione trimestrale al 31 marzo 2024, la classificazione del finanziamento bancario verrà ripristinata secondo
il piano di ammortamento originariamente previsto.
Si segnala che, in base al business plan 2024-2028, approvato dal Consiglio di Amministrazione del 28 marzo 2024, la Società
rispetterà i covenants in tutte le rilevazioni future.
Debiti verso banche correnti
Al 31 dicembre 2023 i debiti verso banche correnti sono pari ad Euro 53.335.668, contro gli Euro 32.723.811 al 31 dicembre 2022,
articolati come di seguito:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Anticipi fatture
6.900.000
5.000.000
Ratei passivi
298.014
80.375
Finanziamenti e mutui - quota es. entro l'es. successivo
46.137.654
27.643.436
Totale debiti verso banche correnti
53.335.668
32.723.811
P
er la variazione della quota di finanziamenti e mutui entro l’esercizio si rimanda a quanto esposto al paragrafo precedente.
Benefici ai dipendenti
Al 31 dicembre 2023 la voce Benefici ai dipendenti ammonta complessivamente ad Euro 853.730 contro gli Euro 844.343 al 31
dicembre 2022. Tale voce si riferisce esclusivamente ai fondi accantonati per il trattamento di fine rapporto.
(Importi in euro unità)
Saldo 1 gennaio 2023
844.343
Utilizzo Fondo
(36.290)
Interessi da attualizzazione anno corrente
30.519
Utili e perdite attuariali anno corrente
15.158
Saldo 31 dicembre 2023
853.730
La valutazione del Fondo TFR, come previsto dal principio contabile internazionale, IAS19, segue il metodo della proiezione del valore
attuale dell’obbligazione a benefici definiti con la stima dei benefici maturati dai dipendenti.
In seguito alle modifiche introdotte dalla Legge 27 dicembre 2006 n. 296 (“Legge Finanziaria 2007”) e dai successivi Decreti e
Regolamenti attuativi, le quote di TFR maturate fino al 31 dicembre 2006 continueranno a rimanere in azienda configurando un piano
a benefici definiti (obbligazione per i benefici maturati soggetta a valutazione attuariale), mentre le quote maturande a partire dal 1°
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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gennaio 2007, per effetto delle scelte operate dai dipendenti nel corso dell’ anno, saranno destinate a forme di previdenza
complementare o trasferite dall’azienda al fondo di tesoreria gestito dall’INPS, configurandosi a partire dal momento in cui la scelta è
formalizzata dal dipendente, come piani a contribuzione definita (non più soggetti a valutazione attuariale).
La determinazione del TFR è quindi il risultato dell’applicazione di un modello attuariale che ha alla base diverse ipotesi, sia di tipo
demografico che di tipo economico.
Si riportano nella tabella di seguito le basi tecniche economiche utilizzate:
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Tasso annuo di attualizzazione
3,08%
3,63%
Tasso annuo di inflazione
2,00%
2,30%
Tasso annuo incremento TFR
3,00%
3,225%
In particolare, si rileva che il tasso annuo di attualizzazione utilizzato per la determinazione del valore attuale dell’obbligazione è stato
desunto, coerentemente con il par. 83 dello IAS 19, con riferimento ai rendimenti di mercato, alla data di chiusura dell'esercizio, di titoli
obbligazionari di aziende primarie.
Come previsto dal principio contabile IAS19 “Benefici ai dipendenti” di seguito, si riporta l’analisi di sensitività per ciascuna ipotesi
attuariale alla fine dell’anno:
Analisi di sensitività dei principali parametri valutativi
DBO al 31 dicembre
2023
DBO al 31 dicembre
2022
Tasso di turnover +1%
856.236
848.744
Tasso di turnover -1%
850.991
839.516
Tasso di inflazione +0,25%
864.069
855.166
Tasso di inflazione -0,25%
843.559
833.704
Tasso di attualizzazione +0,25%
837.664
827.598
Tasso di attualizzazione -0,25%
870.304
861.635
Service cost e durata
2023
2022
Service Cost annuo profuturo
-
-
Duration del piano
8,4
8,9
Erogazioni future stimate - Anni
2023
2022
1
57.458
52.825
2
79.720
48.412
3
87.132
83.313
4
39.804
85.170
5
41.248
40.019
Debiti commerciali
I debiti verso fornitori al 31 dicembre 2023 ammontano ad Euro 26.506.816, contro gli Euro 26.477.915 al 31 dicembre 2022, ripartiti
geograficamente come segue:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Debiti v.so fornitori ITALIA
21.349.223
21.896.545
Debiti v.so fornitori CEE
3.728.640
3.589.425
Debiti v.so fornitori EXTRA-CEE
1.428.953
991.941
Totale debiti commerciali
26.506.816
26.477.912
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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Debiti tributari
I debiti tributari al 31 dicembre 2023 ammontano ad Euro 575.488 e sono ripartiti come segue:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Debiti IRES
-
-
Debiti IRAP
575.488
-
Totale debiti tributari
575.488
-
Altre passività correnti
Il totale delle altre passività correnti al 31 dicembre 2023 sono pari ad Euro 11.270.158, contro gli Euro 7.196.750 al 31 dicembre
2022, e sono così di seguito suddivise:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
31 dicembre 2022
Debiti verso istituti di previdenza e sicurezza sociale
2.694.577
2.158.690
Debiti verso dipendenti per premi di produzione e rateo 13°, 14° ferie
4.239.942
2.746.216
Debiti per ritenute su lavoro dipendente
870.346
781.626
Debiti per ritenute su lavoro autonomo
8.780
7.405
Erario per imposta sostitutiva TFR
3.122
28.026
Ratei e risconti passivi
1.508.035
791.085
Clienti conto Anticipi
147.213
8.131
Altri debiti
1.798.144
675.569
Totale altre passività e debiti diversi correnti
11.270.158
7.196.750
La v
oce altri debiti accoglie principalmente debiti verso la società di assicurazione e debiti verso gli amministratori per compensi non
pagati (inclusi i bonus di competenza 2023).
La voce ratei e risconti passivi accoglie i risconti afferenti i crediti d’imposta per investimenti in beni strumentali al fine di linearizzare
gli stessi lungo la vita utile delle relative immobilizzazioni.
5. Altre informazioni
Impegni e garanzie
Importo
Garanzie 25.000.000
di cui reali (Ipoteca sul compendio Imm. di Verdellino a favore di Mediocredito e Sace) 25.000.000
Fideiussioni 41.000
Passività potenziali
Alla data di redazione del presente documento non vi sono passività ancorché potenziali da riflettere nella situazione finanziaria
oppure da darne informativa.
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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Sovvenzioni, contributi e simili
In merito all'obbligo di dare evidenza in Nota Integrativa delle somme di denaro eventualmente ricevute nell'esercizio a titolo di
sovvenzioni, contributi, incarichi retribuiti e comunque vantaggi economici di qualunque genere dalle pubbliche amministrazioni, la
Società attesta che non è stata ricevuta alcuna somma di denaro.
Informazioni sulle operazioni con parti correlate
Ad eccezione dei compensi agli amministratori la Società non ha posto in essere nel corso del 2023 operazioni con parti correlate non
concluse a normali condizioni di mercato.
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
Compensi ad amministratori
1.902.550
Collegio sindacale
72.000
Inoltre, si segnala che i compensi alla revisione legale sono di seguito indicati:
(Importi in euro unità)
31 dicembre 2023
Corrispettivi della Società di revisione per la prestazione servizi di
revisione
87.525
Corrispettivi della Società di revisione per la prestazione servizi di
verifica finalizzati all'emissione di un'attestazione
32.500
Corrispettivi della Società di revisione per prestazione di altri servizi
13.000
Eventi successivi alla data di bilancio
Non si segnalano eventi di rilievo occorsi successivamente alla chiusura dell’esercizio.
Evoluzione prevedibile della gestione
Dopo un inizio del 2023 al di sopra delle aspettative per il contesto macroeconomico globale, sostenuto dalla riduzione dei prezzi
dell'energia, dalla riapertura della Cina e da una domanda privata per beni e servizi ancora resiliente, lo scenario economico globale
si è gradualmente indebolito per il diffuso clima di incertezza circa i possibili rischi inflattivi legati alla prosecuzione del conflitto in
Ucraina ed all’inizio della guerra in Medioriente tra Israele e Palestina, nonché alle conseguenti tensioni nel Mar Rosso. L'impatto di
una politica monetaria più rigorosa da parte delle Banche Centrali, volta a contenere l’inflazione, è diventato sempre più visibile, la
fiducia delle imprese e dei consumatori si è abbassata e il rimbalzo in Cina è diminuito. La persistenza prolungata dell’inflazione
guidata dalla componente di fondo (che esclude le componenti più volatili come i beni energetici e alimentari) ha inoltre continuato a
logorare i redditi reali e a prolungare le aspettative di una politica monetaria restrittiva per i prossimi trimestri.
Tutto ciò ha avuto effetti negativi sulla crescita dell’economia mondiale che, seppur positiva, è stata più contenuta di quanto ci si
aspettava inizialmente. Secondo il Fondo Monetario Internazionale la crescita del PIL mondiale per il 2023 è stata del 3,1%, inferiore
rispetto alla crescita media del 3,8% a cui abbiamo assistito nel ventennio pre-pandemia (2000-2019).
Per quanto riguarda l’Eurozona, la crescita è stata dello 0,4% nel 2023 e le stime indicano una crescita dello 0,9% nel 2024. A fronte
di una prolungata inflazione di fondo oltre le aspettative, durante l’anno la Banca Centrale Europa ha innalzato rapidamente i propri
tassi di interesse di riferimento, con impatti che hanno colpito severamente il comparto industriale e, in maniera più ritardata, i consumi
privati.
Anche la crescita economica dell'Italia ha iniziato a rallentare nella seconda parte del 2023, fermando il rimbalzo post-pandemia che
aveva portato la crescita al 7,0% nel 2021 e al 3,7% nel 2022. Nel complesso, il PIL è cresciuto dello 0,7% nel 2023 e si stima la
medesima crescita per il 2024. La prolungata politica monetaria ha difatti esacerbato la domanda interna, soprattutto gli investimenti
Relazione finanziaria e Bilancio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023
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privati. In aggiunta, le prolungate pressioni inflattive guidate dalla componente di fondo e dai rialzi dei prezzi energetici degli ultimi
mesi continuano ad agire da freno sul ritmo di crescita dell’attività economica.
I
n questo contesto, e con un mercato di riferimento che è in generale in crescita a volumi, la Società intende incrementare quote di
mercato e continuerà, pertanto, a sviluppare il business attraverso il potenziamento dell’attività nelle singole BU. Fine Foods rimane
attenta, inoltre, a cogliere eventuali opportunità di crescita anche per linee esterne.
Con riferimento alla BU Food, l’incremento del fatturato registrato nell’esercizio 2023 conferma l’efficacia delle azioni commerciali
intraprese - dove, alla qualità e innovazione dei prodotti, si affianca lo sviluppo di servizi a supporto dei clienti - e permette di prevedere
un outlook ampiamente positivo anche per il 2024. Inoltre, la Società sta predisponendo l’ampliamento della capacità produttiva con
l’espansione dell’attuale stabilimento che porterà esiti favorevoli sulla top line nel quinquennio 2024-2028.
La BU Pharma nel 2024 continuerà a esprimere la propria capacità di crescita a fronte di importanti accordi pluriennali, già sottoscritti
con significativi clienti internazionali. A tal fine, i lavori per la realizzazione del nuovo sito produttivo, iniziati a fine 2023, si
concluderanno nel 2025 e lo stesso inizierà a generare ricavi a partire dal 2026.
Il management è ragionevolmente certo di proseguire con gli storici trend di crescita dei ricavi e con il miglioramento della marginalità.
Parallelamente agli obiettivi economici finanziari, in Fine Foods, i temi ESG sono sempre più integrati nei diversi processi aziendali,
fino al dipartimento di Ricerca e Sviluppo, impegnato nella proposta di soluzioni che vadano verso una riduzione dell’impatto
ambientale di prodotto. La Società intende proseguire il proprio programma di sostenibilità anche per gli esercizi futuri e proporsi come
riferimento per i clienti nella valutazione di prodotti che rispondano sempre più alle aspettative emergenti del mercato, relative anche
ai temi di sostenibilità.
Proposta di destinazione del risultato d’esercizio
Signori Azionisti, alla luce di quanto sopra esposto, l'organo amministrativo Vi propone:
- di approvare il Bilancio di esercizio di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. al 31 dicembre 2023, che evidenzia una
perdita di esercizio di 7.437.309;
- di coprire la perdita di esercizio per l’intero importo tramite la riserva avanzo di fusione;
- di distribuire un dividendo unitario pari ad Euro 0,12 per ciascuna azione avente diritto utilizzando quota parte della riserva
avanzo di fusione.
Verdellino, 29 marzo 2024
per il Consiglio di Amministrazione
il Presidente
Marco Francesco Eigenmann
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Attestazione del bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023 ai sensi dell’art. 81-ter del
Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni
I
sottoscritti, Giorgio Ferraris, in qualità di Amministratore Delegato, e Pietro Bassani, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione
dei documenti contabili societari di Fine Foods & Pharmaceuticals N.T.M. S.p.A. attestano, tenuto anche conto di quanto previsto
dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
• l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
• l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d’esercizio, nel corso del
periodo dal 1 gennaio al 31 dicembre 2023.
Si a
ttesta inoltre che:
• il
Bilancio d’esercizio:
a) è r
edatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del
regolamento CE 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002 nonché ai provvedimenti emanati in
attuazione dell’art. 9 del D.Lgs. n. 38/2005;
b) corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
c) è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria
dell’emittente.
• l
a relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della
situazione dell’emittente, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui è esposto.
Verdellino-Zingonia, 29 marzo 2024
L’Amministratore Delegato
Giorgio Ferraris
Il Dirigente Preposto
alla redazione dei documenti
contabili societari
Pietro Bassani
EY S.p.A.
Viale Papa Giovanni XXIII, 48
24121 Bergamo
Tel: +39 035 3592111
ey.com
EY S.p.A.
Sede Legale: Via Meravigli, 12 – 20123 Milano
Sede Secondaria: Via Lombardia, 31 – 00187 Roma
Capitale Sociale Euro 2.600.000,00 i.v.
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