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BILANCIO
CONSOLIDATO
2025
BILANCIO
CONSOLIDATO
2025
INDICE
Lettera agli stakeholder 5
La nostra storia 8
Composizione degli Organi Sociali 12
01. RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA
La rete distributiva 15
I principali indici di performance 16
Premessa 19
Scenario macroeconomico di riferimento 20
Principali fatti e vicende che hanno caratterizzato la gestione consolidata 37
Le società del Gruppo 49
Risultati dell’esercizio 55
Prospetto di raccordo tra il patrimonio netto e l’utile della Capogruppo ed il patrimonio netto e l’utile consolidati di pertinenza del Gruppo 84
Il business 85
La struttura operativa 96
Rendicontazione consolidata di sostenibilità 100
1.Informazioni generali 101
2.Informazioni ambientali 141
3.Informazioni sociali 219
4.Informazioni sulla governance 290
Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari del Gruppo (informazioni di cui al comma 2, lettera b) dell’art. 123-bis del
D.Lgs. 58/1998) 305
Altre informazioni 313
Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio 313
Principali incertezze ed evoluzione prevedibile della gestione 314
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02. SCHEMI DEL BILANCIO CONSOLIDATO
Stato patrimoniale consolidato 320
Conto economico consolidato 322
Prospetto della redditività consolidata complessiva 323
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato 324
Rendiconto finanziario consolidato (metodo indiretto)326
03. NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
Parte A – Politiche contabili 329
Parte B – Informazioni sullo stato patrimoniale consolidato 395
Parte C – Informazioni sul conto economico consolidato 471
Parte D – Redditività consolidata complessiva 492
Parte E – Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura 495
Parte F – Informazioni sul patrimonio consolidato 620
Parte G – Operazioni di aggregazione riguardanti imprese o rami d’azienda 630
Parte H – Operazioni con parti correlate 632
Parte I - Accordi di pagamento basati su propri strumenti patrimoniali 639
Parte L – Informativa di settore 643
Parte M – Informativa sul leasing 646
Informativa Stato per Stato (art. 89 direttiva 2013/36/UE)649
Corrispettivi di revisione contabile e dei servizi diversi dalla revisione ai sensi dell'art. 149 duodecies del Regolamento Consob n. 11971 651
Attestazione del Bilancio consolidato ai sensi dell’art. 81 – ter del Regolamento Consob n. 11971 del 14 maggio 1999 e successive modifiche e integrazioni 653
Attestazione della Rendicontazione consolidata di sostenibilità ai sensi dell’articolo 154 – bis comma 5 lettera “e” del Decreto Legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998 e successive modifiche e integrazioni 655
Relazione della Società di Revisione al Bilancio consolidato 657
Relazione della Società di Revisione alla Rendicontazione consolidata di sostenibilità 668
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LETTERA AGLI
STAKEHOLDER
Il 2025 è stato un anno che ha visto il Gruppo coinvolto in numerose iniziative e attività che ne hanno ridisegnato l’assetto e la conformazione operativa e strategica. In un contesto macroeconomico ancora caratterizzato da volatilità, tensioni geopolitiche e evoluzione regolamentare, il Gruppo ha continuato a svolgere con responsabilità e continuità il proprio ruolo al servizio del Paese, sostenendo famiglie, imprese e istituzioni. La nostra azione si è sviluppata nella consapevolezza che la funzione bancaria non si esaurisce nell’erogazione del credito, ma si traduce in accompagnamento allo sviluppo, promozione dell’inclusione finanziaria, presidio della stabilità e generazione di valore sostenibile nel medio-lungo periodo. All’interno di questa cornice nazionale, il 2025 è stato segnato da un concetto che più di tutti ha orientato le scelte strategiche e definito lo sforzo comune: il Mezzogiorno.
Il rafforzamento dell’impegno verso il Sud rappresenta la parte centrale della nostra missione. In coerenza con il mandato istituzionale e con la vocazione di banca di sviluppo, il Gruppo ha intensificato il proprio intervento a sostegno del tessuto produttivo meridionale, favorendo l’accesso al credito, la crescita dimensionale delle PMI, gli investimenti in innovazione e la realizzazione di progetti infrastrutturali e di rigenerazione economica. L’attenzione al Mezzogiorno si inserisce, dunque, in una visione unitaria: una presenza nazionale solida e capillare che riconosce nelle diverse specificità territoriali un elemento di valore e non di frammentazione.
I dati sul PIL mostrano un Mezzogiorno che è cresciuto tendenzialmente più del resto del territorio nazionale, confermando una dinamica di medio periodo più vivace, con una crescita del PIL del +7,7% tra il 2019 e il 2024, superiore alla media nazionale (+5,8%). Le previsioni sull’andamento del PIL meridionale per il 2025 convergono su un +0,7%, a fronte di un +0,5% medio per l’Italia. Per il Gruppo, il Mezzogiorno è il luogo in cui, in particolare, crescita economica e capacità imprenditoriale si incontrano e si rafforzano. Un territorio strategico, ricco di opportunità di sviluppo e innovazione, capace di restituire al Sud una nuova centralità nel panorama nazionale. Una realtà che richiede risposte tempestive e concrete, per sostenere lo slancio in atto ed evitare il rischio di un rallentamento e di un ampliamento dei divari.
Il Mezzogiorno rappresenta una leva decisiva per la crescita dei territori e, di conseguenza, dell’intero Paese. È proprio su questa visione che il Gruppo fonda la propria strategia di sviluppo di un’area considerata parte integrante del suo obiettivo primario: sostenere l’economia reale, accompagnando imprese, territori e comunità nei percorsi di crescita, innovazione e inclusione. Un impegno che il Gruppo rinnova ogni giorno,
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non solo come intermediario finanziario, ma anche come soggetto il cui azionista è pubblico e attento alle specificità e ai bisogni dei diversi contesti territoriali.
Consapevoli di questa scelta di sostegno e vicinanza nel 2025 si è voluto sottolineare la presenza sui territori attraverso una nuova campagna istituzionale “Siamo QUI per te” dedicata proprio al Mezzogiorno nella quale si è voluto rappresentare l’attenzione reale e la vicinanza fisica delle banche del Gruppo, sempre più unite a supporto del Mezzogiorno.
Da qui l’impegno di unire la nostra vocazione sociale con strumenti finanziari e politiche di intervento verso obiettivi di coesione territoriale, promozione della parità di genere, sostegno all’imprenditorialità diffusa, valorizzazione delle filiere produttive locali e promozione di uno sviluppo sostenibile in grado di generare valore economico e sociale nel tempo in linea con gli standard ESG.
Per questo motivo, il Mezzogiorno rappresenta per il gruppo MCC una priorità strategica, perché la sua crescita comporta una crescita per tutto il Paese. Attraverso il credito, le garanzie pubbliche e il supporto agli investimenti, l’obiettivo principale è contribuire al rafforzamento del tessuto produttivo del Sud, favorendo l’accesso ai finanziamenti per le piccole e medie imprese, per le nuove iniziative imprenditoriali e per le realtà a elevato impatto sociale, con l’obiettivo di contrastare fenomeni di esclusione economica e territoriale. Accanto al sostegno alle imprese, particolare attenzione è riservata anche ai privati e alle famiglie, che costituiscono un asset fondamentale del Gruppo: l’impegno è quello di accompagnarle nei loro progetti di vita – dall’acquisto della prima casa alla gestione di esigenze economiche impreviste — rafforzando la capacità delle persone di avere consapevolezza sulle proprie finanze attraverso strumenti adeguati e responsabili. Da qui la scelta di aprire una sede di rappresentanza della Capogruppo in Sicilia e l’avvio di un piano sportelli di BdM Banca per essere ancora più presenti e vicini, sia al sistema produttivo sia alle comunità locali.
All’interno di questa visione si colloca anche la nascita della nuova Artigiancassa. Partendo dal rilancio dello storico marchio e dall’originario obiettivo di sostegno all’artigianato e alle micro e piccole, medie imprese, la nuova Artigiancassa vuole affiancare lo sviluppo di un settore che rappresenta da sempre una componente essenziale dell’economia italiana. La sua integrazione nel Gruppo MCC rafforza la capacità di risposta ai bisogni dei territori, ampliando l’offerta di strumenti dedicati e valorizzando un modello di finanza di prossimità, attento alle specificità locali.
Per quanto appena condiviso, si è scelto quest’anno di affiancare al racconto economico e istituzionale anche un racconto culturale e partecipato sul Mezzogiorno fatto di immagini. Attraverso la promozione di una open call fotografica, intitolata “Il Mezzogiorno è QUI” abbiamo voluto coinvolgere le comunità dando ascolto alle diverse voci e sensibilità. Le immagini che accompagnano questo Bilancio sono infatti realizzate dalle fotografe e dai fotografi che hanno vinto il contest e che hanno voluto offrire la loro visione contemporanea del Sud: uno sguardo plurale, non stereotipato, capace di cogliere complessità, energie e trasformazioni in
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atto. Un contributo visivo che arricchisce il racconto del Gruppo e rafforza il legame tra istituzione, territori e persone.
Il Bilancio consolidato, che presentiamo in queste pagine, restituisce in modo organico questa visione e le azioni concrete che ne derivano. Il documento integra, in un unico quadro, le informazioni economico-finanziarie e la Rendicontazione consolidata di sostenibilità, offrendo una lettura trasparente e completa dei risultati raggiunti, degli impatti generati e degli impegni assunti nei confronti degli stakeholder. Vi invitiamo a esplorarlo come strumento di conoscenza e dialogo, nella consapevolezza che la creazione di valore duraturo passa dalla misurazione responsabile delle scelte e dei loro effetti.
La crescita del Paese si realizza anche attraverso la riduzione dei divari territoriali e la creazione di opportunità concrete per chi opera, investe e innova anche nei contesti più complessi e attraverso il sostegno di micro e piccole imprese, start up innovative, imprese femminili, artigiane e artigiani. In questa direzione, il Gruppo MCC continuerà ad agire con responsabilità, trasparenza e visione strutturale, promuovendo il dialogo con istituzioni, imprese e comunità, per contribuire allo sviluppo del Paese.
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LA NOSTRA STORIA
Mediocredito Centrale nasce come Ente di diritto pubblico nel 1952 per l’erogazione del credito e la gestione delle agevolazioni pubbliche alle piccole e medie imprese. Diretto da Guido Carli fino al 1956, il suo compito iniziale fu il finanziamento a tasso agevolato degli istituti regionali di mediocredito e degli altri istituti di credito a medio lungo termine designati dal Tesoro, per operazioni di credito a favore delle medie e piccole imprese industriali e commerciali. Nel 1994 viene trasformato in società per azioni, avviando l’attività di lending nei settori del Project & Export Finance e della finanza d’impresa che ne permettono l’affermazione come banca di investimento e di sviluppo attraverso strumenti di mercato. Alla fine del 1999, il Mediocredito Centrale viene ceduto (al 100%) dal Tesoro alla Banca di Roma entrando nel Gruppo Bancaroma (poi Capitalia) e specializzandosi nel corporate banking. Dal 1° ottobre 2007, in seguito al percorso di integrazione tra Capitalia e UniCredit, entra a far parte del nuovo Gruppo Bancario, specializzandosi nei finanziamenti a medio-lungo termine e nel project finance. Negli anni successivi, si focalizza sull’offerta di servizi al settore pubblico e, in particolare, sul credito agevolato e sulla gestione degli incentivi pubblici per le imprese. Nel 2011, in seguito alla cessione da parte di UniCredit S.p.A. a Poste Italiane S.p.A. del 100% del capitale sociale della Banca, diventa veicolo per l’attuazione del progetto di sviluppo delle aree meridionali voluto dal Governo.
Nel 2009 viene varata la Legge 191 che prevede la nascita di una banca con l'obiettivo di finanziare progetti di investimento nel Mezzogiorno, di erogare credito alle piccole e medie imprese, di favorire la nascita di nuove imprese e l'imprenditorialità giovanile e femminile, nonché promuovere l'aumento dimensionale e l'internazionalizzazione di tali imprese, di finanziare attività di ricerca e innovazione nelle regioni del Sud Italia.
Il 7 agosto 2017, infine, il capitale sociale della Banca è stato interamente acquisito dall’Agenzia nazionale per l’attrazione degli investimenti e lo sviluppo d’impresa (Invitalia) S.p.A..
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Al fine di promuovere lo sviluppo di attività finanziarie e di investimento, focalizzate sul Sud Italia e sulle PMI, e in esecuzione di quanto previsto dal D.L. 142/2019 recante “Misure urgenti per il sostegno al sistema creditizio del Mezzogiorno e per la realizzazione di una banca di investimento”, convertito in legge 7 febbraio 2020, n. 5, Mediocredito Centrale ha perfezionato in data 30 giugno 2020 l’acquisizione di un’interessenza azionaria del 96,8% nel capitale della Banca Popolare di Bari (oggi BDM) in amministrazione straordinaria.
Il 15 ottobre 2020, con la chiusura della gestione commissariale, la suddetta interessenza azionaria ha acquisito carattere di partecipazione di controllo, così come definito dall’IFRS 10, e il 12 marzo 2021 la Banca d’Italia ha ufficializzato l’iscrizione nell’apposito albo del Gruppo Bancario Mediocredito Centrale (di seguito anche “Gruppo”).
Nel mese di giugno 2022, è stata definita la cessione della totalità della partecipazione di controllo detenuta dalla BDM nella Cassa di Risparmio di Orvieto S.p.A. (di seguito anche la “Cassa” o “CRO”). All’esito dei processi di cessione, MCC ha acquisito l’85,3% del capitale sociale della Cassa. A settembre del 2024 MCC ha ricevuto alcune manifestazioni di interesse per l’acquisto della partecipazione detenuta in CRO. Ad esito di un processo di attenta valutazione nell’ambito di un processo competitivo che ha avuto come obiettivi la tutela dei dipendenti e la crescita della banca e del territorio, il 28 gennaio 2025 Mediocredito Centrale e Banca del Fucino hanno sottoscritto il contratto di compravendita per la cessione di Cassa di Risparmio di Orvieto per un controvalore provvisorio pari a 90,4 milioni di euro (soggetto ad aggiustamento sulla base del
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patrimonio netto della partecipata alla data di perfezionamento). Il 27 giugno 2025 MCC e Banca del Fucino hanno convenuto di posticipare il perfezionamento della vendita della partecipazione detenuta da MCC nel capitale sociale di Cassa di Risparmio di Orvieto per consentire la finalizzazione degli adempimenti regolamentari per l’acquisizione della partecipazione, subordinatamente al soddisfacimento di tutte le condizioni sospensive previste nell’accordo e all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità regolatorie competenti, tra cui Banca d’Italia e la Banca Centrale Europea, e potrà determinare un importante rafforzamento patrimoniale. La cessione dovrebbe essere finalizzata entro il primo semestre del 2026.
Il consolidato prudenziale del Gruppo per l’esercizio 2025 è composto da: Mediocredito Centrale – Banca del Mezzogiorno, in qualità di capogruppo, e dalle controllate: BDM Banca (già Banca Popolare di Bari); Cassa di Risparmio di Orvieto (classificata come attività in via di dismissione) e Artigiancassa.
Come più specificamente indicato nel capitolo “Politiche Contabili”, il Bilancio consolidato del Gruppo Mediocredito Centrale, in applicazione del D. Lgs. 28 febbraio 2005 n. 38 e del D. Lgs. 18 agosto 2015 n. 136, è redatto secondo i principi contabili IAS/IFRS emanati dall’International Accounting Standards Board (IASB) ed i relativi documenti interpretativi dell’International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), omologati dalla Commissione Europea, come stabilito dal Regolamento Comunitario n. 1606 del 19 luglio 2002.
Il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 è stato predisposto sulla base della Circolare Banca d’Italia n. 262 “Il bilancio bancario: schemi e regole di compilazione” del 22 dicembre 2005, testo integrale al 8° aggiornamento del 17 novembre 2022, che stabilisce in modo vincolante gli schemi di Bilancio e le relative modalità di compilazione, nonché il contenuto della Nota Integrativa. Inoltre, si è tenuto conto della Comunicazione del 14 marzo 2023 della Banca d’Italia con l’aggiornamento delle disposizioni della Circolare n. 262 "Il bilancio bancario: schemi e regole di compilazione" aventi ad oggetto gli impatti del COVID-19 e delle misure a sostegno dell'economia.
Il Bilancio consolidato è costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico, dal Prospetto della redditività complessiva, dal Prospetto delle variazioni di patrimonio netto, dal Rendiconto finanziario e dalla Nota integrativa ed è inoltre corredato da una Relazione sulla gestione consolidata, sui risultati economici conseguiti e sulla situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo.
A supporto dei commenti sui risultati dell’esercizio, nella Relazione sulla gestione consolidata vengono presentati e illustrati prospetti di Conto Economico e di Stato Patrimoniale riclassificati.
Sul sito internet della Capogruppo 1 sono disponibili le relazioni finanziarie consolidate, i comunicati stampa pubblicati nel periodo e altra documentazione finanziaria.
1 www.mcc.it
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MEDIOCREDITO CENTRALE S.P.A.
Viale America n. 351 - 00144 Roma
Italia
Società con socio unico
Società soggetta all'attività di direzione e coordinamento di Invitalia S.p.A.
Capogruppo del Gruppo Bancario Mediocredito Centrale
Viale America n. 351 - 00144 Roma
L’entità è costituita a tempo determinato
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COMPOSIZIONE DEGLI ORGANI SOCIALI
Consiglio di Amministrazione
Presidente Ferruccio Ferranti
Amministratore Delegato Francesco Minotti
Consigliere Stefano Bertollini
Consigliere Alessandra Bianchi
Consigliere Carmela D’Amato
Consigliere Andrea Messuti
Consigliere Leonarda Sansone
Collegio Sindacale
Presidente Ignazio Parrinello
Sindaco effettivo Marcella Galvani
Sindaco effettivo Paolo Palombelli
Sindaco supplente Massimo Colletti
Sindaco supplente Sofia Paternostro
* * *
Società di Revisione Deloitte & Touche S.p.A. (1)
Dirigente preposto alla redazione
dei documenti contabili societari Elena De Gennaro (2)
(1) Fino all’approvazione del bilancio al 31 dicembre 2028.
(2) Dirigente responsabile anche per l'attestazione della Rendicontazione consolidata di sostenibilità
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RELAZIONE SULLA GESTIONE CONSOLIDATA
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LA RETE DISTRIBUTIVA
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I PRINCIPALI INDICI DELLA NOSTRA PERFORMANCE
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DATI PATRIMONIALI E INDICATORI
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RATING

S&P GLOBAL RATING |  | MORNINGSTAR DBRS RATINGS |
Long-term issuer Rating | BBB | Long-term issuer Rating | BBB (high)
Short-term issuer Rating | A-2 | Short-term issuer Rating | R-1 (low)
Outlook | Stable | Outlook | Stable
STANDARD ETHICS |  |  |
Corporate Standard Ethics Rating (SER) | EE- (*) |  |
Scala | Adeguate |  |

(*) Qualsiasi valutazione pari o superiore a “EE-” indica un buon livello di conformità.
Il 18 aprile 2025 l’agenzia Standard & Poor’s Global Ratings ha alzato i rating “long term issuer” a BBB da BBB- e “short term issuer” a A-2 da A-3. L’outlook si conferma “stabile”. Rivisto al rialzo anche il SACP (Stand-Alone Credit Profile) della Controllante che passa a bb+ da bb.
In data 23 ottobre 2025 l’agenzia di rating DBRS Ratings GmbH (Morningstar DBRS) ha migliorato i rating di credito della banca, incluso il LongTerm Issuer Rating che è passato da BBB a BBB (high) e lo Short-Term Issuer Rating che è stato portato da R-2 (high) a R-1 (low). DBRS ha migliorato anche il Long-Term Deposits rating della Banca da BBB (high) ad A (low), un notch sopra il Long-Term Issuer Rating. Il trend è passato a Stabile.
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Premessa
In ottemperanza all’IFRS 10, il Gruppo Mediocredito Centrale ha verificato l’esistenza di controllo sulle società partecipate e sulle altre entità con le quali intrattiene rapporti e, conseguentemente, ha determinato l’area di consolidamento, verificando:
•l’esistenza di potere sulle attività rilevanti;
•l’esposizione alla variabilità dei rendimenti;
•la capacità di utilizzare il potere detenuto per influenzare i rendimenti a cui esso è esposto.
La nozione contabile di “controllo” espressa del principio contabile è di tipo sostanzialistico e può divergere da quella civilistica (art. 2359 codice civile). In particolare, anche il possesso della maggioranza dei voti esercitabili in assemblea non è di per sé dirimente, se al possesso non si accompagnano diritti sostanziali ed esercitabili che conferiscono la capacità concreta di dirigere le attività rilevanti.
L’area di consolidamento include, dunque, il bilancio della Capogruppo e quello delle seguenti controllate:
A) appartenenti al Gruppo bancario:
•BDM Banca (già Banca Popolare di Bari) S.p.A.;
•Cassa di Risparmio di Orvieto S.p.A 2;
•Artigiancassa - Cassa per il credito alle imprese artigiane e alle micro, piccole e medie imprese S.p.A 3.
B) non appartenenti al Gruppo bancario
•2017 Popolare Bari RMBS S.r.l.
•2018 Popolare Bari RMBS S.r.l.
•2019 Popolare Bari RMBS S.r.l.
•Adriatico Finance SME S.r.l.
•MCC GROUP SME S.r.l.
•MCC GROUP RMBS 2025 S.r.l.4
Il metodo di consolidamento utilizzato è quello integrale. Tale metodo consiste nell’acquisizione “linea per linea” degli aggregati di stato patrimoniale e di conto economico delle società controllate. Dopo l’attribuzione ai terzi, in voce propria, delle quote di loro pertinenza del patrimonio e del risultato economico. Le attività, le passività, i proventi e gli oneri tra imprese consolidate vengono integralmente eliminati.
Ove necessario – e fatti salvi casi non significativi – i bilanci delle società consolidate, eventualmente redatti in base a criteri contabili diversi, sono resi conformi ai principi del Gruppo.
2 Classificata come attività in via di dismissione a seguito del processo di vendita in corso.
3 Acquisita in data 17 dicembre 2025.
4 Costituita in data 17 luglio 2025.
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Scenario macroeconomico di riferimento
Contesto geopolitico e macroeconomico di riferimento
Nel corso del 2025 il contesto geopolitico e macroeconomico internazionale ha continuato a essere caratterizzato da un’elevata instabilità, che non si configura più come una sequenza di shock temporanei, ma come una condizione strutturale dello scenario globale. La persistenza di conflitti in aree strategiche, tra cui l’Europa orientale, il Medio Oriente e le principali rotte commerciali internazionali, ha contribuito a mantenere elevato il livello di incertezza, incidendo sulle prospettive di crescita, sugli scambi internazionali e sulle decisioni di investimento.
Le tensioni geopolitiche in essere hanno continuato ad esercitare effetti indiretti sul commercio mondiale e sull’organizzazione delle catene globali del valore, accentuando i processi di riorganizzazione delle supply chain e favorendo strategie di diversificazione e accorciamento delle filiere produttive. In tale contesto, la crescente attenzione alla sicurezza degli approvvigionamenti e alla resilienza dei sistemi produttivi ha comportato costi di transizione e ha contribuito ad accrescere la volatilità dei prezzi delle materie prime e dell’energia.
Parallelamente, il quadro internazionale è stato segnato da una ridefinizione degli equilibri economici e politici tra le principali aree del mondo, con un progressivo rafforzamento delle dinamiche di competizione strategica tra Stati Uniti, Cina e Unione Europea. Il ritorno di forme selettive di protezionismo, l’introduzione di nuovi dazi e le politiche industriali orientate alla tutela di settori considerati strategici hanno alimentato il rischio di una maggiore frammentazione dell’economia globale, con potenziali effetti negativi sull’efficienza degli scambi e sulla crescita di medio periodo.
Sul piano macroeconomico, tale contesto ha continuato a riflettersi in un quadro di crescita globale moderata, inferiore ai livelli medi osservati nel periodo precedente la pandemia, e caratterizzato da marcate eterogeneità tra aree geografiche. Le pressioni inflazionistiche, pur in attenuazione rispetto ai picchi degli anni precedenti, sono rimaste sensibili all’evoluzione dei prezzi energetici e delle materie prime, nonché alle tensioni geopolitiche e commerciali, contribuendo a mantenere un elevato grado di incertezza sulle prospettive di stabilità dei prezzi.
Le politiche fiscali dei principali Paesi avanzati si sono inserite in un quadro reso più complesso dall’aumento dei livelli di debito pubblico e dalla necessità di finanziare nuove priorità di spesa, tra cui la difesa, la sicurezza energetica e la transizione verde e digitale. L’incertezza sulle traiettorie di finanza pubblica ha rappresentato un ulteriore fattore di attenzione per i mercati finanziari, contribuendo a un aumento della volatilità e a una maggiore sensibilità alle aspettative sulle emissioni di debito sovrano.
Nel complesso, i rischi geopolitici hanno assunto nel 2025 un ruolo strutturale nel delineare lo scenario macroeconomico e finanziario di riferimento. Le ricadute indirette sulla fiducia di imprese e famiglie, sulle
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decisioni di investimento e sulla pianificazione industriale di medio periodo hanno reso necessario un approccio più articolato alla valutazione dei rischi macroeconomici. La crescente complessità dello scenario internazionale ha rafforzato l’esigenza di integrare, nei processi di analisi e di risk management, scenari alternativi capaci di cogliere l’interazione tra fattori geopolitici, economici e finanziari.
Digitalizzazione e innovazione tecnologica
La digitalizzazione e l’innovazione tecnologica hanno continuato a rappresentare uno dei principali fattori di trasformazione del sistema economico e finanziario, con impatti rilevanti anche sul settore bancario. L’evoluzione tecnologica si è inserita in un contesto caratterizzato da crescenti esigenze di efficienza operativa, resilienza dei processi e capacità di gestione di volumi informativi sempre più elevati, contribuendo a ridefinire modelli organizzativi, processi decisionali e modalità di interazione con la clientela.
L’adozione di tecnologie digitali avanzate, quali il cloud computing 5, le architetture distribuite 6 e, più recentemente, soluzioni di tipo multi- o super-cloud 7, ha continuato a interessare in modo crescente le infrastrutture informatiche del settore bancario. Tali tecnologie sono state utilizzate prevalentemente per migliorare la scalabilità dei sistemi, la continuità operativa e la capacità di gestione dei dati, pur richiedendo un rafforzamento dei presidi di sicurezza, di governance e di controllo dei rischi operativi e informatici. In parallelo, il ruolo strategico dei data center e delle infrastrutture critiche ha assunto crescente rilevanza, anche alla luce delle nuove esigenze di sovranità del dato e di continuità dei servizi essenziali.
Si è ulteriormente accelerata la diffusione dell’Intelligenza Artificiale (“AI”) nei processi bancari, in particolare nelle attività di supporto operativo e decisionale. Le applicazioni di AI sono state progressivamente integrate nei processi di back office, compliance e reporting, con l’obiettivo di incrementare l’efficienza, ridurre i tempi di lavorazione e migliorare la qualità dei controlli. Parallelamente, tali tecnologie sono state utilizzate come strumenti di supporto alle decisioni, attraverso sistemi di analisi predittiva e modelli di early warning, in grado di affiancare le valutazioni tradizionali nei processi di gestione del rischio e del credito.
L’evoluzione tecnologica ha interessato anche i modelli di servizio alla clientela, favorendo un ulteriore sviluppo di soluzioni omnicanale e digital-first. L’integrazione tra canali fisici e digitali ha consentito di ampliare l’offerta di servizi e di migliorare l’esperienza del cliente, pur richiedendo un’elevata capacità di integrazione tra sistemi legacy e nuove piattaforme digitali. La qualità del dato e la data governance hanno
5 Fornitura su richiesta di risorse informatiche (come server, archiviazione, database, software e analisi) tramite Internet.
6 Un sistema distribuito è una raccolta di programmi informatici che utilizzano risorse di elaborazione su più nodi di calcolo separati per raggiungere un obiettivo comune e condiviso.
7 Le soluzioni multi-cloud e super-cloud sono strategie che sfruttano più fornitori di servizi cloud (AWS, Azure, Google Cloud, ecc.) per ottenere flessibilità, ridurre i rischi e ottimizzare i costi, ma differiscono nel livello di integrazione: il multi-cloud combina servizi da diversi provider, mentre il super-cloud (o "cloud del cloud") mira a un'astrazione e gestione unificata di questi ambienti eterogenei attraverso un livello di gestione comune.
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assunto un ruolo centrale, configurandosi sempre più come asset strategici per il funzionamento efficiente e sicuro degli intermediari finanziari.
La crescente diffusione delle tecnologie digitali si è accompagnata a un rafforzamento della competizione da parte di operatori fintech e di nuovi entranti, caratterizzati da modelli operativi più snelli e da una forte specializzazione tecnologica. Questo ha contribuito ad aumentare la pressione competitiva sul sistema bancario tradizionale, stimolando investimenti in innovazione e una revisione dei processi interni, pur in un contesto regolamentare più stringente rispetto ad altri settori.
Nel corso del 2025 è cresciuta anche l’attenzione verso i profili di governance, trasparenza e controllo dei modelli tecnologici, in particolare con riferimento all’uso dell’Intelligenza Artificiale. Le autorità europee e nazionali hanno posto un crescente accento sui temi dell’explainability 8, della tracciabilità delle decisioni automatizzate e della gestione dei rischi associati ai modelli algoritmici, al fine di garantire un utilizzo responsabile delle tecnologie e la tutela dei diritti degli utenti e degli operatori.
In tale quadro si inserisce l’evoluzione del contesto normativo. Nel 2025, accanto al quadro europeo definito dall’AI Act, è stata approvata la prima disciplina nazionale in materia di Intelligenza Artificiale, che ha introdotto principi e deleghe finalizzate a integrare la regolamentazione europea con norme specifiche per alcuni settori di rilevanza pubblica. Tale evoluzione normativa ha contribuito a rafforzare l’attenzione sul tema della governance dell’innovazione tecnologica, delineando un contesto in cui gli investimenti digitali non rappresentano soltanto un fattore di efficienza, ma anche un elemento chiave di resilienza operativa e di sostenibilità di lungo periodo per il sistema bancario.
Nel complesso, la digitalizzazione e l’innovazione tecnologica nel 2025 hanno continuato a configurarsi come leve strutturali di trasformazione del settore bancario. L’adozione delle nuove tecnologie, pur offrendo significative opportunità in termini di efficienza, qualità dei servizi e capacità di gestione del rischio, ha richiesto un rafforzamento dei presidi organizzativi, dei sistemi di controllo e delle competenze, in un contesto caratterizzato da rapida evoluzione tecnologica e crescente complessità regolamentare.
Cybersecurity, anti-financial crime e protezione dati
I profili di rischio connessi alla cybersecurity, al contrasto ai fenomeni di criminalità finanziaria e alla protezione dei dati hanno assunto un rilievo crescente nel contesto economico e finanziario, configurandosi come fattori strutturali di attenzione per gli intermediari. L’accelerazione dei processi di digitalizzazione e l’ampliamento delle superfici di esposizione tecnologica hanno contribuito ad aumentare la vulnerabilità potenziale dei sistemi informativi, rendendo più complessa la gestione dei rischi operativi e reputazionali.
8 Capacità di spiegare il funzionamento di un algoritmo AI in modo comprensibile agli esseri umani.
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Le minacce informatiche hanno continuato a evolversi in termini di frequenza, sofisticazione e capacità di adattamento. Nel 2025 si è osservato un ulteriore incremento degli attacchi ransomware, delle campagne di phishing evoluto e delle tecniche di social engineering, spesso caratterizzate da un elevato grado di personalizzazione e da un utilizzo sempre più diffuso di strumenti di Intelligenza Artificiale. Tali strumenti sono stati impiegati anche dagli attaccanti per automatizzare le attività di ricognizione, aggirare i controlli di sicurezza e rendere più credibili le comunicazioni fraudolente, aumentando il livello complessivo di rischio.
Il rafforzamento dei presidi di sicurezza informatica ha rappresentato una priorità per il sistema finanziario. Le iniziative di mitigazione del rischio si sono concentrate sull’adozione di misure di protezione più avanzate per le infrastrutture IT (Information Technology) e OT (Operational Technology), sul monitoraggio continuo degli eventi di sicurezza e sull’integrazione sempre più stretta tra cybersecurity e continuità operativa. La capacità di garantire la resilienza dei sistemi critici e la continuità dei servizi essenziali è emersa come un elemento centrale nella gestione del rischio operativo, anche alla luce della crescente interdipendenza tra sistemi digitali e processi aziendali.
Parallelamente, l’evoluzione delle frodi digitali e dei comportamenti opportunistici ha continuato a rappresentare una sfida significativa. L’uso di canali digitali, l’aumento delle transazioni a distanza e la maggiore complessità dei prodotti e dei servizi finanziari hanno favorito nuove modalità di frode, spesso difficili da individuare con strumenti tradizionali. In risposta a tali dinamiche, nel 2025 è proseguito il rafforzamento dei sistemi di monitoraggio e prevenzione del riciclaggio e del finanziamento del terrorismo, con un crescente ricorso a soluzioni avanzate di analisi dei dati e di individuazione delle anomalie, in un quadro di progressivo allineamento alle indicazioni delle autorità di vigilanza.
La protezione dei dati personali e sensibili ha continuato a rappresentare un ambito di particolare rilevanza, sia sotto il profilo normativo sia sotto quello reputazionale. Gli incidenti informatici e le violazioni dei dati possono infatti generare impatti significativi sulla fiducia della clientela e degli stakeholder, oltre a potenziali conseguenze sanzionatorie. Nel 2025, l’attenzione delle autorità si è mantenuta elevata sul rispetto delle normative in materia di protezione dei dati e sulla capacità degli intermediari di adottare misure adeguate per prevenire, individuare e gestire eventuali incidenti.
Il quadro regolamentare europeo e nazionale ha continuato a evolversi in risposta a tali rischi. Le nuove disposizioni in materia di resilienza operativa digitale, sicurezza delle informazioni e contrasto al crimine finanziario hanno rafforzato gli obblighi a carico degli intermediari, richiedendo un approccio sempre più integrato alla gestione dei rischi ICT, cyber e di compliance. La governance della sicurezza informatica e dei presidi antiriciclaggio si è confermata come un elemento essenziale per garantire la stabilità operativa e la sostenibilità di lungo periodo del sistema bancario.
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Infine, la crescente complessità delle minacce ha evidenziato l’importanza della formazione continua del personale. Il fattore umano è rimasto uno degli elementi più critici nella catena di sicurezza, rendendo necessario un costante aggiornamento delle competenze e una diffusa cultura della sicurezza e della legalità all’interno delle organizzazioni. Nel complesso, nel 2025 cybersecurity, anti-financial crime e protezione dei dati si sono confermati come ambiti strettamente interconnessi, il cui presidio efficace costituisce una componente fondamentale della resilienza operativa e reputazionale degli intermediari finanziari.
Regolamentazione, compliance e fiscalità
Nel corso del 2025 il quadro regolamentare e fiscale di riferimento per il sistema bancario europeo e nazionale ha continuato a caratterizzarsi per un elevato grado di complessità e per un progressivo ampliamento dell’ambito di applicazione delle norme. Tale evoluzione si è inserita in un contesto di rafforzamento dell’azione regolamentare e di vigilanza, orientata a presidiare non solo i rischi tradizionali di natura finanziaria, ma anche quelli emergenti, inclusi i rischi operativi, tecnologici, climatici e reputazionali.
A livello europeo, è proseguita l’attuazione del nuovo framework di vigilanza bancaria, con l’introduzione e il consolidamento di disposizioni volte a rafforzare la solidità patrimoniale, la qualità della governance e l’efficacia dei sistemi di controllo interno degli intermediari. Le autorità di vigilanza hanno posto crescente attenzione alla coerenza tra assetti organizzativi, processi decisionali e profilo di rischio complessivo, richiedendo un approccio sempre più strutturato e integrato alla gestione regolamentare.
Nel 2025 hanno continuato a evolversi anche le regole prudenziali e di reporting, con un ampliamento degli obblighi informativi e un rafforzamento dei requisiti relativi alla qualità dei dati, alla tracciabilità dei processi e alla coerenza delle segnalazioni. Tali sviluppi hanno comportato un aumento della complessità operativa e organizzativa per gli intermediari, incidendo sia sui processi di raccolta e gestione delle informazioni sia sulle attività di controllo e validazione interna.
Particolare rilievo ha assunto il rafforzamento dei requisiti di governance e di controllo interno. Le disposizioni regolamentari e le aspettative di vigilanza hanno ulteriormente enfatizzato il ruolo degli organi aziendali, delle funzioni di controllo e dei presidi di gestione dei rischi, richiedendo una chiara attribuzione delle responsabilità e una maggiore integrazione tra le diverse funzioni aziendali. La capacità di presidiare in modo efficace i rischi non finanziari, inclusi quelli operativi, informatici e reputazionali, è emersa come un elemento centrale del framework di compliance.
L’evoluzione normativa ha avuto riflessi anche sugli assorbimenti patrimoniali, attraverso l’aggiornamento dei requisiti prudenziali e l’introduzione di nuovi fattori di rischio rilevanti ai fini regolamentari. In particolare, l’attenzione crescente ai rischi climatici e ambientali ha favorito una progressiva integrazione dei fattori ESG nel quadro normativo e di vigilanza, con implicazioni potenziali sia in termini di misurazione del rischio sia di
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requisiti di capitale. Tali sviluppi hanno contribuito a rafforzare il legame tra sostenibilità, gestione dei rischi e stabilità del sistema finanziario.
Nel 2025 è proseguita anche l’evoluzione della fiscalità bancaria, in un contesto caratterizzato da esigenze di consolidamento dei conti pubblici e da un’attenzione crescente al contributo del settore finanziario al finanziamento delle politiche pubbliche. Le modifiche al quadro fiscale hanno richiesto un costante adeguamento dei processi di compliance tributaria e una valutazione attenta degli impatti economici e organizzativi per gli intermediari, in un contesto di elevata incertezza normativa.
L’insieme degli interventi regolamentari e fiscali ha contribuito a determinare un incremento strutturale dei costi di compliance per il sistema bancario. L’aumento degli adempimenti, la crescente articolazione delle norme e l’elevato livello di dettaglio richiesto dalle autorità hanno reso necessario un rafforzamento delle strutture dedicate alla gestione regolamentare. In tale contesto, è emersa con maggiore evidenza la necessità di adottare approcci più integrati e sistematici alla compliance, in grado di garantire coerenza, efficienza operativa e sostenibilità nel medio-lungo periodo.
Cambiamenti climatici e sostenibilità
I cambiamenti climatici e i profili di sostenibilità hanno continuato a rappresentare un elemento strutturale del contesto economico e finanziario, con implicazioni rilevanti per il sistema bancario. Il rischio climatico è ormai riconosciuto come una componente integrante del rischio economico e finanziario, in grado di incidere sulla stabilità macroeconomica, sulla solvibilità delle controparti e sulla qualità degli attivi detenuti dagli intermediari finanziari.
Gli impatti del cambiamento climatico si manifestano sia attraverso rischi fisici, legati alla crescente frequenza e intensità di eventi climatici estremi, sia attraverso rischi di transizione, connessi al processo di adattamento verso un modello economico a minori emissioni di carbonio. Tali rischi possono influenzare in modo significativo la capacità di rimborso di imprese e famiglie, incidendo sui flussi di cassa, sul valore degli attivi e sulle prospettive di redditività di interi settori economici. In questo contesto, la valutazione dei rischi climatici nei portafogli di prestiti e di investimento ha assunto una rilevanza crescente.
Nel 2025 è proseguito il processo di integrazione dei fattori ESG (Environmental, Social e Governance) nelle strategie aziendali e nei sistemi di gestione dei rischi del settore bancario. In particolare, l’inclusione dei profili ambientali e climatici nelle politiche creditizie e nei processi decisionali ha rappresentato un passaggio centrale per migliorare la capacità di individuare e monitorare le esposizioni più vulnerabili ai rischi di transizione e fisici. Tale evoluzione si è accompagnata a un progressivo affinamento delle metodologie di analisi, pur in un contesto caratterizzato da limiti informativi e da un’elevata eterogeneità dei dati disponibili.
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Le autorità di vigilanza europee e nazionali hanno continuato a rafforzare le proprie aspettative in materia di gestione del climate risk. L’attenzione si è concentrata sull’integrazione dei rischi climatici nei framework di governance, nei processi di risk management e nei sistemi di controllo interno, nonché sulla capacità degli intermediari di valutare l’impatto di scenari climatici avversi nel medio-lungo periodo. Tale orientamento ha contribuito a rendere il rischio climatico una componente sempre più rilevante dell’analisi prudenziale complessiva.
Parallelamente, il sistema bancario è stato chiamato a svolgere un ruolo rilevante nel finanziamento della transizione energetica e nel supporto agli investimenti sostenibili. Il progressivo riallineamento dei flussi finanziari verso attività compatibili con gli obiettivi climatici europei ha comportato nuove opportunità, ma anche potenziali rischi di concentrazione settoriale, in particolare nei comparti maggiormente esposti ai processi di riconversione produttiva. La gestione equilibrata tra sostegno alla transizione e controllo dei rischi è emersa come una sfida centrale.
Un elemento critico è rappresentato dalla disponibilità di dati affidabili, coerenti e comparabili sui profili ESG delle controparti. Le difficoltà nella misurazione delle emissioni, nella valutazione dei piani di transizione e nella standardizzazione delle informazioni hanno continuato a limitare la piena integrazione dei fattori climatici nei modelli di rischio. Ciò ha richiesto un approccio prudente e graduale, fondato su ipotesi conservative e su un costante dialogo con le controparti finanziate.
I cambiamenti climatici e la sostenibilità si sono configurati come ambiti caratterizzati da un’elevata incertezza in termini di tempi, costi e modalità della transizione. Le pressioni regolamentari, di mercato e reputazionali hanno rafforzato l’attenzione verso questi temi, rendendo necessario un approccio strutturato e coerente alla gestione dei rischi climatici. Il ruolo delle banche nel supportare una transizione ordinata e sostenibile si è accompagnato all’esigenza di preservare la solidità patrimoniale e la stabilità complessiva del sistema finanziario.
L’economia europea e italiana
L’economia europea ha continuato a muoversi in un contesto di crescita moderata, caratterizzato da un’elevata eterogeneità tra Paesi e settori produttivi. L’andamento dei principali indicatori macroeconomici ha riflesso gli effetti combinati del rallentamento del commercio internazionale, delle condizioni finanziarie ancora restrittive nella prima parte dell’anno, delle tensioni geopolitiche e delle trasformazioni strutturali in atto nei sistemi produttivi europei.
Per l’Italia, le più recenti informazioni congiunturali disponibili 9 indicano un ritmo di espansione del prodotto interno lordo prossimo allo 0,5–0,6% su base annua, coerente con uno scenario di crescita moderata ma
9 Fonte Istat: Le prospettive per l’economia italiana nel 2025-2026, 5 dicembre 2025.
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positiva. L’attività economica è risultata sostenuta prevalentemente dalla domanda interna, mentre il contributo delle esportazioni è rimasto contenuto, riflettendo la debolezza ciclica di alcuni partner commerciali e il persistere di tensioni geopolitiche e commerciali a livello internazionale.
Il processo di disinflazione, avviato nel biennio precedente, è proseguito nel corso del 2025. Dopo i livelli elevati registrati nel periodo 2022–2023, L’inflazione ha mostrato una progressiva attenuazione verso valori prossimi all’obiettivo di medio termine del 2%10, pur in presenza di pressioni residue nel comparto dei servizi, favorita dalla riduzione dei prezzi energetici, dalla normalizzazione delle catene di fornitura e dal rallentamento dei rincari dei beni industriali. Permangono tuttavia alcune pressioni nel comparto dei servizi, anche in relazione alla dinamica salariale, che hanno contribuito a mantenere un profilo di inflazione differenziato tra settori.
Il mercato del lavoro ha continuato a rappresentare uno degli elementi di maggiore tenuta del ciclo economico. L’occupazione si è mantenuta su livelli storicamente elevati, con un tasso di occupazione prossimo ai massimi osservati nel periodo pre-pandemico, pur con un rallentamento nella creazione di nuovi posti di lavoro rispetto alla fase espansiva del biennio precedente. Restano significative le differenze territoriali, con il Mezzogiorno che mostra una dinamica occupazionale più debole rispetto al Centro-Nord.
Nel complesso, il quadro macroeconomico italiano del 2025 si è caratterizzato per una crescita contenuta, un’inflazione in via di stabilizzazione e un mercato del lavoro relativamente resiliente, in un contesto internazionale ancora fragile e improntato alla prudenza.
I mercati finanziari
I mercati finanziari si sono mossi in un contesto caratterizzato da un’elevata incertezza macroeconomica e geopolitica, che ha continuato a riflettersi in una marcata volatilità dei principali segmenti di mercato. Le dinamiche dei mercati azionari e obbligazionari sono risultate fortemente sensibili all’evoluzione delle aspettative sulla politica monetaria, sull’andamento dell’inflazione e sulle prospettive di crescita economica, confermando il ruolo centrale dei fattori macrofinanziari nel determinare le condizioni di mercato.
La volatilità osservata nel 2025 ha interessato in modo trasversale diverse classi di attivo, pur con intensità differenziate. Nei mercati obbligazionari, l’attenzione degli operatori è rimasta focalizzata sull’evoluzione dei tassi di interesse e sulle traiettorie di politica monetaria delle principali banche centrali. Il ritorno di livelli di rendimento positivi sui titoli a reddito fisso ha contribuito a una rinnovata remunerazione del rischio, ma ha anche aumentato la sensibilità dei prezzi alle variazioni delle aspettative sui tassi, accrescendo il rischio di repricing improvvisi degli asset.
10 Fonte Istat: Prezzi al consumo, 16 dicembre 2025.
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Si è accentuata la differenziazione tra emittenti, con una maggiore selettività da parte degli investitori in funzione del merito di credito, della sostenibilità delle finanze pubbliche e delle prospettive settoriali. Questa dinamica ha favorito una più marcata dispersione dei rendimenti, riflettendo una valutazione più attenta dei fondamentali economici e finanziari. La crescente importanza degli investitori istituzionali ha contribuito a rafforzare tali tendenze, incidendo sulle dinamiche di domanda e offerta nei mercati primari e secondari.
Le condizioni di liquidità dei mercati hanno continuato a rappresentare un elemento di attenzione nel corso del 2025. Pur in presenza di mercati complessivamente funzionanti, la liquidità è risultata in alcuni casi più frammentata e sensibile a episodi di tensione, soprattutto in fasi di elevata volatilità o in presenza di shock informativi. Ciò ha rafforzato l’interconnessione tra mercati finanziari e contesto macroeconomico, rendendo più rapida la trasmissione degli shock e amplificando i movimenti di prezzo.
La progressiva attenuazione delle pressioni inflazionistiche nel corso del 2025 ha consentito alla Banca Centrale Europea ha avviato un primo allentamento della restrizione monetaria, con una riduzione cumulata dei tassi ufficiali nell’ordine di alcune decine di punti base, favorendo un allentamento delle condizioni monetarie pur mantenendo un orientamento prudenziale. I tassi di mercato hanno mostrato una tendenza al ribasso, pur rimanendo su livelli superiori a quelli prevalenti nel periodo pre-pandemico, riflettendo l’esigenza di preservare la stabilità dei prezzi in un contesto ancora caratterizzato da rischi geopolitici e incertezze macroeconomiche.
Sul fronte valutario, il 2025 ha visto una significativa attenzione alle dinamiche del tasso di cambio, in particolare al rapporto tra euro e dollaro statunitense. Le fasi di rafforzamento dell’euro hanno comportato effetti differenziati sull’economia e sui mercati finanziari. Un euro più forte ha contribuito a ridurre le pressioni inflazionistiche importate, ma ha anche inciso sulla competitività delle esportazioni, con potenziali effetti negativi sulla crescita. Al contrario, fasi di indebolimento dell’euro tendono a sostenere la competitività esterna, ma possono alimentare pressioni inflazionistiche, soprattutto in presenza di elevata dipendenza dalle importazioni energetiche.
Le autorità monetarie hanno più volte evidenziato come un apprezzamento eccessivo della valuta possa contribuire a spingere l’inflazione al di sotto dell’obiettivo di medio termine, rendendo più complesso il raggiungimento della stabilità dei prezzi. In tale contesto, le dinamiche valutarie hanno continuato a essere attentamente monitorate come fattore rilevante per l’orientamento complessivo della politica monetaria.
Le abitudini di risparmio delle famiglie italiane hanno continuato a evolversi nel corso del 2025. Alla riduzione della liquidità detenuta sui conti correnti si è accompagnato un crescente orientamento verso strumenti di investimento più remunerativi, tra cui titoli di Stato, depositi vincolati e obbligazioni bancarie. Parallelamente, il comparto del risparmio gestito ha beneficiato del miglioramento delle condizioni dei mercati finanziari e di una maggiore propensione alla diversificazione dei portafogli.
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Tali dinamiche hanno contribuito a ridefinire la composizione della raccolta e a incidere sulle condizioni di liquidità dei mercati e degli intermediari, in un contesto caratterizzato da un equilibrio ancora fragile tra ricerca di rendimento e gestione del rischio.
Particolare attenzione è stata riservata anche all’evoluzione dei mercati obbligazionari dell’area dell’euro e agli indicatori di rischio sovrano. In alcuni periodi del 2025, la compressione degli spread rispetto ai titoli di riferimento ha riflesso una fase di maggiore fiducia dei mercati, pur in un contesto di elevata sensibilità alle prospettive di finanza pubblica e alle decisioni di politica monetaria. Tali dinamiche hanno confermato la natura potenzialmente reversibile dei movimenti di mercato in presenza di shock macroeconomici o geopolitici.
Nel quadro internazionale, le dinamiche dei mercati asiatici e, in particolare, del tasso di cambio dello yen, hanno continuato a rappresentare un elemento di attenzione per gli equilibri finanziari globali. Le differenze nei cicli monetari e nelle condizioni macroeconomiche tra le principali aree hanno contribuito a rafforzare fenomeni di decoupling 11 tra mercati, accentuando la segmentazione finanziaria a livello globale.
Nel 2025 i mercati finanziari si sono caratterizzati per un equilibrio fragile tra ricerca di rendimento e gestione del rischio. Le dinamiche osservate hanno avuto riflessi diretti sui portafogli della clientela e degli intermediari, rafforzando l’esigenza di un’attenta gestione dei rischi di mercato, di liquidità e di concentrazione, in un contesto di elevata interconnessione tra fattori macroeconomici e finanziari.
Il sistema bancario
Nel corso del 2025, il sistema bancario europeo e italiano ha operato in un contesto macroeconomico e finanziario caratterizzato da una crescita moderata, da condizioni monetarie in graduale normalizzazione e da un’elevata incertezza geopolitica. Gli intermediari hanno mostrato una complessiva capacità di tenuta, sostenuta da livelli di patrimonializzazione più elevati rispetto al passato e da una struttura dei rischi progressivamente rafforzata, pur in presenza di segnali di normalizzazione della redditività.
A livello europeo, i principali indicatori di solidità del sistema bancario si sono mantenuti su livelli complessivamente adeguati. I coefficienti patrimoniali hanno continuato a collocarsi al di sopra dei requisiti regolamentari, riflettendo sia le politiche di rafforzamento del capitale adottate negli anni precedenti sia l’andamento positivo dei risultati economici. La redditività ha beneficiato di margini di interesse ancora sostenuti, con un livello di ROE superiore alla media del periodo pre-2022, pur in una fase di progressiva normalizzazione, sebbene con segnali di progressiva attenuazione rispetto ai picchi osservati nella fase iniziale del ciclo di rialzo dei tassi.
11 Rottura della correlazione tra gli andamenti di due mercati o economie precedentemente legate che iniziano a muoversi in modo indipendente, spesso a causa di shock specifici (es. crisi, politiche, fattori geopolitici).
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Il mercato del credito ha rappresentato un anno di transizione dopo la fase di marcata contrazione registrata nel biennio precedente. I prestiti alle imprese, pur ancora influenzati dalla debolezza della domanda e da un contesto di elevata incertezza, hanno mostrato segnali di stabilizzazione e, in alcuni comparti, un graduale ritorno alla crescita. La domanda di finanziamenti è risultata più vivace nei servizi e nelle costruzioni, mentre permane una maggiore prudenza nei settori industriali maggiormente esposti al ciclo internazionale. Nel comparto delle famiglie, la progressiva riduzione dei tassi di interesse ha favorito un recupero dei flussi di mutui per l’acquisto di abitazioni, dopo il forte rallentamento osservato negli anni precedenti.
La qualità del credito ha continuato a mantenersi su livelli complessivamente favorevoli, con un NPL ratio su valori storicamente contenuti 12, pur in presenza di un lieve incremento dei flussi in ingresso a deteriorato. Si è osservato un lieve incremento dei flussi in ingresso a deteriorato, concentrato soprattutto nei comparti più ciclici e nelle imprese di minore dimensione, riflettendo un contesto macroeconomico ancora debole e l’esaurimento delle misure straordinarie di sostegno introdotte durante la pandemia. Tali dinamiche risultano coerenti con la fase del ciclo economico e sono state affrontate attraverso politiche di gestione prudente del rischio di credito, accantonamenti adeguati e un rafforzamento dei presidi di monitoraggio.
Sul fronte della raccolta e del funding, il sistema bancario ha operato in un contesto di crescente competizione, con una progressiva ricomposizione delle preferenze della clientela. Come già sottolineato in precedenza, la riduzione della liquidità detenuta sui conti correnti si è accompagnata a un maggiore orientamento verso strumenti di risparmio più remunerativi, tra cui titoli di Stato, depositi vincolati e prodotti di risparmio gestito. Il costo della raccolta, pur in graduale normalizzazione, ha continuato a riflettere l’esigenza di mantenere una struttura di funding equilibrata e di sostituire la liquidità straordinaria ottenuta negli anni precedenti.
La redditività del settore bancario, sostenuta nel 2023 e nella prima parte del 2024 dall’ampiezza dei margini di interesse, ha mostrato nel 2025 segnali di progressiva normalizzazione. Alla riduzione della forbice tra tassi attivi e passivi si è accompagnato un rafforzamento del contributo delle commissioni, favorito dall’andamento positivo del risparmio gestito e delle attività di consulenza. I costi operativi sono rimasti elevati, riflettendo gli investimenti in trasformazione digitale, rafforzamento della sicurezza informatica e adeguamento al quadro regolamentare, contribuendo a mantenere elevata l’attenzione sull’efficienza operativa.
Il sistema bancario europeo e italiano ha confermato una buona capacità di adattamento a un contesto in evoluzione, sostenuta da livelli di capitale adeguati, da una gestione più strutturata dei rischi e da modelli di business progressivamente diversificati. Permangono tuttavia elementi di incertezza legati all’evoluzione del
12 Fonte Banca D’Italia: Rapporto sulla stabilità finanziaria 2/2025
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ciclo economico, alle condizioni finanziarie e ai rischi geopolitici, che richiedono un costante monitoraggio e un approccio prudente nella gestione complessiva del rischio.
Interventi normativi
Si segnalano di seguito i principali interventi normativi, emanati nel corso del 2025, con impatti sul settore bancario.
•Regolamento di esecuzione (UE) 2024/3172, applicabile dal 1° gennaio 2025, che stabilisce nuovi standard tecnici per la pubblicazione delle informazioni di cui alla Parte otto, Titoli II e III del Regolamento (UE) 575/2013 (CRR), aggiornando i modelli uniformi per l'informativa prudenziale e introducendo, tra l’altro, informative più dettagliate sulle esposizioni alle cripto-attività, al rischio di credito, al rischio di aggiustamento della valutazione del credito (CVA), al rischio operativo e al rischio di mercato, modelli uniformi per l'informativa prudenziale, obblighi di informativa relativi ai rischi ambientali, sociali e di governance (ESG);
•Orientamenti EBA, pubblicati l’8 gennaio 2025 e applicabili dall’11 gennaio 2026 (ovvero dall’11 gennaio 2027 per gli enti di piccole dimensioni e non complessi), recante i requisiti per l’identificazione, la misurazione, la gestione e il monitoraggio dei rischi ESG (“Final Report Guidelines on the management of environmental, social and governance (ESG) risks”) che includono disposizioni procedurali per la gestione dei rischi ESG, finalizzate, tra l’altro ad i) assicurare di essere in grado di identificare e misurare adeguatamente i medesimi, ii) integrarli nel quadro regolare di gestione del rischio e nei processi aziendali, iii) monitorarli attraverso efficaci quadri di rendicontazione interna e una serie di metriche e indicatori di rischio prospettici, iv) sviluppare piani prudenziali per affrontare i rischi derivanti dalla transizione verso un’economia climaticamente neutrale, v) valutare e incorporare considerazioni prospettiche sui rischi ESG nelle strategie, politiche e processi di gestione del rischio, attraverso una pianificazione della transizione che consideri orizzonti temporali a breve, medio e lungo termine. La versione tradotta in lingua italiana dei cennati Orientamenti è stata resa disponibile ad aprile 2025;
•Regolamento delegato (UE) 2025/878 del 3 febbraio 2025, applicabile dal 28 maggio 2025, che modifica i Regolamenti delegati (UE) nn. 2022/2059, 2022/2060 e 2023/1577 al fine di recepire, nella regolamentazione integrativa del Regolamento (UE) n. 575/2013 (CRR), le modifiche sui requisiti prudenziali per gli enti creditizi, ai sensi del Regolamento (UE) 2024/1623 (CRR III). Pertanto, la CRR risulta integrata in merito alle caratteristiche tecniche dei requisiti relativi ai test retrospettivi e all’assegnazione di profitti e perdite, ai criteri per valutare la modellizzabilità dei fattori di rischio; al trattamento del rischio di cambio e del rischio di posizione in merci all’esterno del portafoglio di negoziazione; al riguardo, si segnala anche la pubblicazione da parte della BCE, in data 28 luglio 2025, della versione aggiornata della Guida “ECB guide to internal models”, con l’obiettivo di integrare le novità introdotte dal richiamato Regolamento (UE) 2024/1623
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(c.d. “CRR III”) e di chiarire l’interpretazione della BCE sugli elementi chiave del quadro normativo riguardante l’uso dei modelli interni da parte delle banche per la gestione dei rischi di credito, di mercato e di controparte;
•Regolamento di esecuzione (UE) 2024/3117, applicabile dal 28 giugno 2025, che stabilisce – in attuazione dell’art. 430 del Regolamento (UE) 575/2013 (CRR) in tema di segnalazioni degli enti a fini di vigilanza - schemi di segnalazione uniformi, la frequenza e le date di riferimento per le segnalazioni degli enti alle loro Autorità competenti;
•Regolamento di esecuzione (UE) 2025/1979, del 1 ottobre 2025, che stabilisce norme tecniche di attuazione per l'applicazione del regolamento (UE) n. 260/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda modelli di segnalazione, istruzioni e metodologia uniformi per la segnalazione del livello delle commissioni per i bonifici, i bonifici istantanei e i conti di pagamento, nonché la quota di operazioni rifiutate;
•Regolamento (UE) 2025/1331, adottato il 9 luglio 2025 e pubblicato nella Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea il 10 luglio 2025, che modifica il Regolamento (UE) 2023/1803 con riferimento agli IFRS - International Financial Reporting Standard 1, 7, 9 e 10 ed al Principio contabile internazionale n. 7, applicabile a partire dall’inizio del primo esercizio finanziario con inizio il 1° gennaio 2026 o in data successiva;
•Regolamento Delegato (UE) 2025/1496, adottato il 12 giugno 2025 e pubblicato nella Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea il 19 settembre 2025, che modifica il Regolamento (UE) 2013/575 (c.d. CRR) in relazione alla data di applicazione dei requisiti di fondi propri per il rischio di mercato, in particolare posticipando al 1° gennaio 2027 l’entrata in vigore delle nuove disposizioni sul calcolo dei requisiti patrimoniali per il rischio di mercato nell’Unione europea. Fino a tale data, gli enti saranno tenuti a continuare ad applicare il quadro in materia di rischio di mercato previsto dal CRR nella versione antecedente alle modifiche introdotte dal CRR III, fino al completamento dell’implementazione dei metodi previsti dal FRTB e dovranno trasmettere le segnalazioni delle informazioni relative al calcolo dei requisiti di fondi propri per il rischio di mercato secondo i metodi pre-FRTB, fino alla data di applicazione dei nuovi requisiti FRTB nell’Unione;
•Orientamenti EBA, tradotti in lingua italiana il 23 settembre 2025, sulle esposizioni verso l'acquisizione, lo sviluppo e la costruzione di immobili residenziali, elaborati ai sensi dell’Art. 126 bis, paragrafo 3, del Regolamento (UE) 575/2013 (c.d. CRR) che definiscono le condizioni introdotte nel CRR per consentire che le esposizioni ADC verso immobili residenziali possano beneficiare di un fattore di ponderazione del rischio del 100%, anziché del 150%;
•Decisione (UE) 2025/2182 della BCE del 16 ottobre 2025 modificativa della Decisione BCE 2010/14 relativa al controllo dell’autenticità e idoneità delle banconote in euro e al loro ricircolo al fine di rafforzare
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il ruolo delle Banche Centrali Nazionali, consentendo loro di autorizzare nuovi trattamenti delle banconote sospette, migliorando il coordinamento con gli operatori del contante;
•Regolamento di esecuzione (UE) 2025/2303, adottato il 14 novembre 2025 e pubblicato nella Gazzetta Ufficiale dell'Unione Europea il 10 dicembre 2025, recante norme tecniche volte a disciplinare le procedure standard per l’invio delle informazioni necessarie alla predisposizione dei piani di risoluzione degli enti creditizi e delle imprese di investimento. Sempre in tema di risoluzione, si segnala altresì il Decreto legislativo n. 185 del 4 dicembre 2025 recante le modifiche alla normativa nazionale per il recepimento delle disposizioni della Direttiva (UE) n. 2024/1174, che ha aggiornato il quadro normativo nazionale sulla risoluzione bancaria, assicurando una maggiore coerenza con le regole europee in tema di MREL, rafforzando gli strumenti di gestione delle crisi nei gruppi con catene partecipative complesse e chiarendo lo statuto degli enti designati per la liquidazione, con un bilanciamento tra stabilità finanziaria e riduzione del ricorso a fondi pubblici;
•Decreto del Ministero delle Imprese e del Made in Italy (MIMIT) n. 215 del 6 novembre 2024 recante il Regolamento concernente la determinazione dei criteri di svolgimento delle procedure di risoluzione stragiudiziale delle controversie con la clientela relative alle prestazioni e ai servizi assicurativi derivanti dai contratti di assicurazione, nonché dei criteri di composizione dell'organo decidente e della natura delle controversie trattate. Esso istituisce e disciplina l’Arbitro Assicurativo presso l’IVASS (“AAS”) a cui le imprese di assicurazione e gli intermediari assicurativi vi aderiscono senza necessità di apposite comunicazioni, per effetto dell'iscrizione al Registro unico degli intermediari (RUI). Al citato Decreto è susseguito il Provvedimento IVASS n. 10612 del 23 maggio 2025 contenente le disposizioni tecniche e attuative. Inoltre, IVASS – dopo aver comunicato l’avvio dell’operatività dell’AAS in data 14 gennaio 2026 - ha emanato il Provvedimento n. 163 del 25 novembre 2025 contenente modifiche ed integrazioni ai Regolamenti nn. 40 e 41 del 2 agosto 2018 proprio per introdurre le informazioni relative alle modalità di ricorso all’Arbitro Assicurativo nell’ambito dei Moduli Unici Precontrattuali (MUP) e dei Documenti Informativi Precontrattuali Aggiuntivi (DIP Aggiuntivi).
Quanto ai provvedimenti adottati dalla Banca d’Italia, Consob e IVASS si segnalano i seguenti interventi:
•Provvedimento della Banca d’Italia dell’11 febbraio 2025 recante le Disposizioni di vigilanza per la gestione di crediti in sofferenza per il completo recepimento della Direttiva SMD ed in attuazione delle previsioni contenute nel Capo II, Titolo V, del D.lgs. n. 385/1993 (TUB). Le medesime nuove Disposizioni prevedono, nella Parte Prima, norme applicabili ai Gestori di crediti in sofferenza e, nella Parte Seconda, norme applicabili alle Banche e agli Intermediari 106 che svolgono l’attività di gestione per conto di acquirenti di crediti in sofferenza oppure che cedono o intendono cedere crediti in sofferenza con particolare riferimento agli obblighi di natura informativa nei confronti della Banca d’Italia nonché nei confronti dei potenziali acquirenti e delle autorità di vigilanza;
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•Comunicazione della Banca d’Italia del 26 febbraio 2025 riguardante l’applicazione della nuova classificazione statistica delle attività economiche (ATECO 2025), adottata a partire dal 1° aprile 2025 al fine di consentirne l’implementazione operativa da parte delle amministrazioni che la utilizzano per la produzione primaria di dati amministrativi e per la raccolta e diffusione di dati statistici;
•Provvedimento della Banca d’Italia dell’11 febbraio 2025 recante modifica ed aggiornamento delle disposizioni di “Trasparenza delle operazioni e dei servizi bancari e finanziari. Correttezza delle relazioni tra intermediari e clienti” in attuazione alle previsioni introdotte per recepire la direttiva nel nuovo Capo II, Titolo V, e nel Titolo VI del decreto legislativo n. 385 del 1993 (di seguito TUB) con specifico riferimento alle modalità con cui il finanziatore comunica al consumatore qualsiasi modifica delle condizioni contrattuali del contratto di credito ed alle procedure che in ambito credito ai consumatori il finanziatore deve adottare per gestire i rapporti con i consumatori in difficoltà nei pagamenti;
•Provvedimento dell’8 aprile 2025 della Banca d’Italia recante il II Aggiornamento, in vigore dal 12 maggio 2025, alla Circolare n. 302/2018 relativa all’Anagrafe dei soggetti, registro nel quale sono censiti e identificati con un codice univoco tutti i soggetti a cui si riferiscono le segnalazioni che gli intermediari creditizi e finanziari effettuano all’Istituto, sulla base delle disposizioni normative e delle istruzioni di settore. L’aggiornamento è finalizzato a disciplinare il funzionamento e lo scambio di informazioni tra la Banca d’Italia e gli enti segnalanti non introducendo nuovi obblighi segnaletici a carico degli operatori, né modifica gli obblighi vigenti ma innovando le modalità tecnico-operative relative allo scambio dei dati e recependo alcune codifiche per la localizzazione geografica dei soggetti previste dall’ISTAT e dallo standard ISO 3166;
•Comunicazione della Banca d’Italia del 26 giugno 2025 recante "Precisazioni sulle segnalazioni alla Centrale dei rischi -Scoperti di conto corrente" con cui ha comunicato alle Banche che, a partire dalla data contabile di giugno 2025, anche gli sconfinamenti registrati su conti correnti privi di affidamento dovranno essere segnalati alla Centrale dei Rischi, qualora superino le soglie previste ai fini della segnalazione;
•50° Aggiornamento della Circolare n. 285 del 17 dicembre 2013 della Banca d’Italia, in attuazione delle novità introdotte dal Regolamento (UE) 2024/1623 (“CRR3”) che modifica, in particolare, le Disposizioni introduttive e l’ambito di applicazione, la Parte Seconda e la Parte Terza, con interventi relativi, tra l’altro, alle disposizioni in materia di obbligazioni bancarie garantite. Nello specifico, sono stati effettuati alcuni interventi di aggiornamento ivi inclusa l’abrogazione di alcune linee di orientamento circa il metodo dei rating interni (IRB), in quanto superate a seguito dell’adozione delle norme elaborate dall’EBA nell’ambito della c.d. “IRB roadmap”.
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Internazionalizzazione e trend geopolitici
Le dinamiche del commercio mondiale e dei flussi di investimento estero hanno risentito dell’intensificarsi delle tensioni geopolitiche, della diffusione di politiche industriali nazionali più assertive e di una riorganizzazione delle catene globali del valore, con effetti rilevanti anche per le imprese italiane orientate ai mercati esteri.
Nel 2025 è proseguito il processo di riorganizzazione delle catene globali del valore, già avviato negli anni precedenti, che ha favorito una maggiore regionalizzazione degli scambi e una parziale riduzione della dipendenza da fornitori geograficamente lontani. Le imprese hanno progressivamente adottato strategie di diversificazione degli approvvigionamenti e di accorciamento delle filiere, con l’obiettivo di aumentare la resilienza operativa e ridurre l’esposizione a shock geopolitici e logistici. Tali strategie, pur contribuendo a mitigare alcuni rischi, hanno comportato costi di transizione e una minore efficienza rispetto ai modelli di globalizzazione più integrata del passato.
I Paesi emergenti hanno continuato a rivestire un ruolo rilevante nelle strategie di internazionalizzazione, sia come mercati di sbocco sia come hub produttivi alternativi. Tuttavia, l’eterogeneità delle condizioni economiche, istituzionali e politiche di tali Paesi ha reso più complessa la valutazione dei rischi connessi alle attività transfrontaliere. I rischi Paese e i rischi politici sono emersi con maggiore evidenza, incidendo sulle decisioni di investimento e sulle strategie commerciali delle imprese esportatrici.
Le imprese italiane attive sui mercati esteri hanno risentito in modo differenziato di tali dinamiche. Da un lato, la specializzazione settoriale e la presenza in nicchie ad alto valore aggiunto hanno continuato a rappresentare un fattore di resilienza. Dall’altro, la maggiore incertezza nei rapporti commerciali internazionali, l’introduzione di misure protezionistiche selettive e le tensioni su tecnologia, energia e risorse critiche hanno aumentato la complessità operativa e i rischi associati all’export e agli investimenti diretti esteri.
Le politiche industriali nazionali e sovranazionali hanno assunto un ruolo sempre più rilevante nel condizionare i flussi commerciali e di investimento. Le iniziative volte a sostenere settori strategici, a rafforzare l’autonomia tecnologica ed energetica e a proteggere le filiere considerate critiche hanno contribuito a modificare il quadro competitivo internazionale. Tali interventi, pur finalizzati a obiettivi di sicurezza economica e resilienza, hanno in alcuni casi accentuato la frammentazione dei mercati e aumentato l’incertezza regolamentare per le imprese operanti a livello globale.
Il contesto del 2025 ha evidenziato come l’internazionalizzazione delle imprese richieda valutazioni sempre più sofisticate del rischio estero, capaci di integrare dimensioni economiche, finanziarie, politiche e geopolitiche. In tale scenario, la capacità di monitorare e gestire i rischi connessi alle attività internazionali si
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è confermata come un elemento cruciale per la sostenibilità delle strategie di crescita delle imprese e per la stabilità del sistema finanziario che le supporta.
Il Mezzogiorno d’Italia
Il Mezzogiorno d’Italia ha continuato a rappresentare un’area caratterizzata da divari strutturali rispetto al Centro-Nord, ma anche da elementi di dinamismo e da opportunità di sviluppo legate a fattori territoriali, settoriali e istituzionali. Il quadro macroeconomico dell’area meridionale si è inserito in un contesto nazionale ed europeo complesso, risentendo in modo amplificato delle tensioni macroeconomiche e geopolitiche, ma beneficiando al contempo di strumenti di policy dedicati e di specifiche vocazioni produttive.
I divari storici in termini di produttività, infrastrutture, occupazione e dimensione media delle imprese hanno continuato a incidere sulla capacità di crescita del Mezzogiorno. Il tessuto imprenditoriale dell’area rimane caratterizzato da una maggiore frammentazione, da una prevalenza di micro e piccole imprese e da una più elevata vulnerabilità agli shock economici e finanziari. Tali elementi si riflettono in un profilo di rischio strutturalmente più elevato, che richiede un’attenta valutazione delle condizioni operative e finanziarie delle imprese.
Il ruolo del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR) e degli incentivi territoriali ha continuato a rappresentare un fattore rilevante per il sostegno agli investimenti e alla modernizzazione del sistema produttivo meridionale. Gli interventi in ambito infrastrutturale, digitale ed energetico hanno contribuito a creare opportunità di sviluppo, pur in presenza di criticità legate ai tempi di attuazione, alla capacità amministrativa e alla necessità di garantire continuità agli investimenti oltre l’orizzonte dei programmi straordinari.
Particolare rilievo hanno assunto le opportunità connesse allo sviluppo delle infrastrutture materiali e immateriali e al rafforzamento del ruolo logistico del Mezzogiorno, anche in relazione alla sua posizione geografica nel contesto euro-mediterraneo. Il potenziamento dei collegamenti portuali, energetici e digitali rappresenta un potenziale fattore di attrazione per attività produttive e flussi commerciali, a condizione di un coordinamento efficace tra politiche pubbliche e iniziative private.
È proseguita inoltre la crescita di alcuni comparti dei servizi, in particolare il turismo, che ha continuato a rappresentare un motore di sviluppo per diverse aree del Mezzogiorno. Tuttavia, la forte stagionalità, la concentrazione territoriale e la dipendenza dalla domanda esterna rendono tali dinamiche esposte a fattori di volatilità e a shock esogeni, con implicazioni per la stabilità dei flussi di reddito e per i fabbisogni finanziari delle imprese del settore.
L’accesso al credito e la gestione dei fabbisogni finanziari restano elementi centrali per il sistema produttivo meridionale. La domanda di finanziamenti si è concentrata prevalentemente su esigenze di investimento,
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liquidità e ristrutturazione finanziaria, in un contesto caratterizzato da una maggiore selettività dell’offerta creditizia. In tale quadro, il sistema bancario è chiamato a bilanciare il sostegno allo sviluppo economico con un approccio prudente alla gestione del rischio, tenendo conto delle specificità settoriali e territoriali.
Un ulteriore fattore strutturale riguarda il capitale umano e le dinamiche demografiche. Il Mezzogiorno continua a essere interessato da fenomeni di invecchiamento della popolazione e di migrazione verso altre aree del Paese e dell’Unione Europea, con effetti sulla disponibilità di competenze e sulla capacità di crescita di lungo periodo. Al contempo, permangono potenzialità legate al rafforzamento dell’offerta formativa, alla valorizzazione delle competenze locali e all’attrazione di nuovi investimenti ad alta intensità di capitale umano.
Il Mezzogiorno d’Italia si è confermato come un’area in cui rischi e opportunità coesistono in modo accentuato. Per il sistema bancario, ciò implica la necessità di adottare modelli di valutazione e di gestione del rischio coerenti con il contesto territoriale, capaci di cogliere le specificità economiche e produttive dell’area e di supportare in modo selettivo e sostenibile i processi di sviluppo. In tale prospettiva, il presidio del territorio e l’integrazione delle informazioni qualitative e quantitative rappresentano elementi chiave per una valutazione equilibrata delle prospettive di crescita e di rischio del Mezzogiorno.
Principali fatti e vicende che hanno caratterizzato la gestione consolidata
Cessione della Cassa di Risparmio di Orvieto
Nel mese di gennaio 2025, Mediocredito Centrale e Banca del Fucino hanno sottoscritto il contratto di compravendita per la cessione della partecipazione, pari all’85,32%, detenuta da MCC nel capitale della Cassa di Risparmio di Orvieto, per un controvalore provvisorio pari a 90,4 milioni di euro (soggetto ad aggiustamento sulla base del patrimonio netto della partecipata alla data di perfezionamento). Il 27 giugno 2025 MCC e Banca del Fucino hanno convenuto di posticipare il perfezionamento della vendita della partecipazione al fine di consentire la finalizzazione degli adempimenti regolamentari per l’acquisizione della partecipazione, subordinatamente al soddisfacimento di tutte le condizioni sospensive previste nell’accordo e all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità regolatorie competenti, tra cui Banca d’Italia e la Banca Centrale Europea. In data 30 ottobre 2025 le parti hanno convenuto di posticipare ulteriormente il perfezionamento entro maggio 2026; le poste contabili relative alla Cassa di Risparmio di Orvieto, pertanto, continuano ad essere iscritte tra le attività in via di dismissione come previsto dal principio contabile IFRS5.
Riacquisto prestito obbligazionario subordinato T2 di BdM Banca
BDM Banca ha ottenuto da Banca d’Italia in data 29 gennaio, ai sensi dell’articolo 78, par. 1, primo comma, lett. b), del Regolamento UE 575/2013, l’autorizzazione al rimborso anticipato integrale del prestito
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obbligazionario subordinato denominato “Banca Popolare di Bari subordinato tier II tasso fisso 11,50% 31/12/2018 – 30/12/2025”, di importo complessivo pari a 15 milioni di euro. Tale operazione è stata effettuata in data 10 febbraio 2025 e non ha avuto impatti significativi sui ratios patrimoniali.
Collocamento prestito obbligazionario “Social”
In data 25 febbraio 2025, Mediocredito Centrale ha concluso con successo il collocamento di un prestito obbligazionario “Social” – unsecured senior preferred per un ammontare complessivo di 500 milioni, con una cedola a tasso fisso annua del 3,25% (re-offer yield 3,285%) e scadenza 4 marzo 2030 (tasso BTP 3,5% 03/01/30 +50bps).
Il prestito obbligazionario rappresenta la seconda emissione a valere sul programma EMTN (Euro Medium Term Note) da 1 miliardo il cui prospetto di base è stato approvato il 2 agosto 2024 (oggetto di successivi supplement del 6 settembre 2024 e del 21 febbraio 2025). Il collocamento, destinato ad investitori istituzionali, ha registrato una più articolata diversificazione di sottoscrittori italiani ed esteri, se confrontata con il precedente collocamento del 13 settembre 2024, con un aumento degli ordini complessivi, che sono stati superiori a 1,2 miliardi. Il prestito obbligazionario è stato emesso il 4 marzo 2025 e, a partire da tale data, i titoli rappresentativi dello stesso sono quotati sul mercato regolamentato della Borsa del Lussemburgo.
Istanza waiver di liquidità alla Banca d’Italia
A fine 2024 è stata presentata all’Autorità di Vigilanza l’istanza di rilascio della deroga (la “Deroga”), ai sensi dell’art. 8 del Regolamento (UE) n. 575/2013 (il “CRR”), dall’applicazione su base individuale, da parte delle banche del Gruppo, di: (a) i requisiti di copertura della liquidità (“LCR”) e di finanziamento stabile (“NSFR”) previsti dalla Parte 6 del CRR; (b) le disposizioni relative agli obblighi di segnalazione sulla liquidità di cui allo stesso CRR; e (c) l’art. 86 della Direttiva 2013/36/UE (“CRD IV”) in materia di governo e gestione del rischio di liquidità, come recepito nella Circolare n. 285/13 della Banca d’Italia. Le motivazioni, sottostanti la richiesta della Deroga, si basano sia su considerazioni di carattere operativo sia di gestione e mitigazione del rischio. Il modello di gestione della liquidità adottato dal Gruppo – su cui la richiesta di Deroga è sostanzialmente basata – consente, infatti, alle banche del Gruppo di ottenere benefici in termini di efficienza, di ottimizzazione dei costi di finanziamento, di diversificazione delle fonti di finanziamento e di un più efficace collateral management.
In data 26 marzo, la Banca d’Italia ha trasmesso alla Capogruppo Mediocredito Centrale il provvedimento di autorizzazione alla deroga dall'applicazione su base individuale, per Mediocredito Centrale, BdM Banca e Cassa di Risparmio di Orvieto dei suddetti requisiti di liquidità.
Fair value hedge di un portafoglio di mutui/finanziamenti a tasso fisso
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Nel corso del 2025, la controllata BdM Banca ha deliberato sei operazioni in fair value hedge su portafogli di mutui a tasso fisso con ammortamento mensile, finalizzate a ridurre l’esposizione al rischio di tasso di interesse (Delta EVE) di BdM. Le operazioni di copertura sono state strutturate sulla base di apposite analisi volte all’individuazione di mutui a tasso fisso con caratteristiche di estrema omogeneità sia dal punto di vista finanziario (es. frequenza pagamento rata, modalità di calcolo degli interessi) sia dal punto di vista della tipologia di prenditore (mutui ipotecari retail ad andamento regolare), al fine di garantire, costantemente nel tempo, un’elevata efficacia della relazione di hedging.
Gli strumenti derivati designati a copertura dei suddetti portafogli sono costituiti da Interest Rate Swap amortizing, con nozionale originario complessivo di circa 209 milioni di euro, stipulati con controparte di mercato e compensati su Eurex Clearing, che presentano un ammortamento in linea con il relativo portafoglio mutui coperto e un rapporto di copertura iniziale tra il 35% ed il 40%. La percentuale di copertura, individuata per singolo portafoglio, ha la finalità di preservare l’alta efficacia della copertura a fronte di possibili eventi futuri che potrebbero interessare i mutui coperti quali rimborsi anticipati, rinegoziazioni, surroghe passive, ecc. (repayment e default). Dal punto di vista contabile, l’operazione di copertura segue il trattamento richiesto dallo IAS 39 in materia di fair value hedge che prevede la rilevazione al fair value sia dello strumento di copertura (amortizing swap) sia dello strumento coperto (portafoglio mutui a tasso fisso) e un’elevata efficacia dell’hedging misurata come rapporto tra le variazioni di fair value dei due strumenti entro il range 80%-125%. Alla data del 31 dicembre 2025, oltre alle operazioni di copertura sopra riportate, è presente un’altra operazione di copertura, designata nel 2024, della medesima tipologia; pertanto, il nozionale totale degli swap di copertura è pari a circa 284 mln di euro. Per tali operazioni:
•il delta fair value degli strumenti coperti, attribuibile al solo rischio oggetto di copertura, pari alla differenza tra il fair value e il costo ammortizzato dei mutui coperti, è esposto in bilancio nella voce 60 dell’Attivo S.P. “Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica” e presenta un saldo negativo pari a 16,68 milioni di euro;
•gli strumenti di copertura sono iscritti nella voce 50 dell’Attivo S.P. “Derivati di copertura” con un saldo positivo di 16,73 milioni di euro;
•a conto economico, le differenze di fair value degli strumenti di copertura rispetto ai relativi portafogli mutui coperti sono state imputate nella voce 90. “Risultato netto dell’attività di copertura” che presenta un saldo netto negativo pari a 219,37 mila euro.
Sempre nel 2025, sono state chiuse 11 operazioni in fair value hedge su portafogli di mutui a tasso fisso con
ammortamento mensile, operazioni poste in essere nel 2017 e che dal 2020 a livello consolidato hanno richiesto una riclassifica da derivati di copertura a derivati di negoziazione.
Le operazioni suddette presentavano alla data di chiusura un nozionale pari a circa 134 mln di euro.
Per la chiusura di suddette operazioni:
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•il delta fair value degli strumenti coperti, attribuibile al solo rischio oggetto di copertura, ha registrato alla chiusura un fair value negativo pari a 10,4 milioni di euro. Tale saldo, riportato a livello di bilancio individuale sui singoli portafogli mutui coperti, costituirà per BdM un maggior margine finanziario per gli anni futuri, in base all’ammortamento / estinzione dei mutui di riferimento. Gli impatti sopra descritti non generano effetti sul bilancio consolidato;
•a conto economico, le differenze di fair value degli strumenti di copertura rispetto ai relativi portafoglio mutui coperti, alla data dell’ultimo test di efficacia della copertura, sono state imputate nella voce 90. Il “Risultato netto dell’attività di copertura” ha registrato, in seguito alla chiusura, un valore negativo pari a 21 mila euro. Tale impatto è stato riclassificato a livello consolidato nella voce 80. Il “Risultato netto dell’attività di negoziazione”.
Operazioni con la Banca Centrale
Alla data del 31 dicembre 2025 il gruppo MCC rileva un’operazione di rifinanziamento principale di 1,06 miliardi di euro, relativa al periodo 23 dicembre 2025 – 7 gennaio 2026 con tasso MRO al 2,15%. Le garanzie conferite sono rappresentate da crediti in ABACO e titoli di Stato.
Sempre alla data del 31 dicembre 2025, si rileva altresì un deposito overnight verso l’Eurosistema pari a 568,3 milioni di euro regolato al Depo Rate pari al 2,00%. Il controvalore medio giornaliero dei depositi overnight nel 2025 è stato pari a circa 206 milioni di euro ed ha generato, nel corso dell’anno, interessi attivi per circa 9 milioni di euro.
Piano Sportelli BdM Banca
Nel corso del secondo semestre 2025 è stato avviato il “Progetto strategico Sportelli”, di seguito anche “Progetto”, con l’obiettivo, per BdM, sia di agevolare il conseguimento dei livelli di crescita attesi in termini di masse, di margini e base clientela, sia di garantire una presenza territoriale allineata con la mission di “Banca Commerciale per il Mezzogiorno”.
Il Progetto è stato articolato in tre fasi: i) definizione del piano di efficientamento del presidio territoriale, che ha permesso di identificare le filiali potenzialmente oggetto di razionalizzazione; ii) Definizione di un piano di sviluppo territoriale microfondato, che ha previsto analisi funzionali all’individuazione delle piazze nelle quali prevedere l’apertura di nuove filiali di BdM;iii) Definizione del piano operativo degli interventi, suddiviso in un piano operativo inerente alle razionalizzazioni e un piano operativo inerente alle aperture delle filiali.
In seguito all’approvazione, nel mese di novembre 2025, da parte dei Consigli di Amministrazione di BdM Banca e della Capogruppo MCC, nel rispetto della normativa di Vigilanza, è stata fornita la Comunicazione preventiva relativa al progetto di sviluppo territoriale di BdM Banca S.p.A. alla Banca d’Italia. La vigilanza ha
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poi inviato, in data 2 febbraio 2026, il relativo riscontro alla Capogruppo MCC, indicando che non si rilevano controindicazioni alla realizzazione dell’operazione nei termini prospettati.
La messa a terra degli interventi è prevista entro il primo trimestre 2026 per quanto riferibile alle razionalizzazioni e a seguire, comunque entro i successivi due anni, per l’apertura delle nuove filiali.
Derisking di NPEs
In attuazione delle previsioni di cui al Piano NPE 2024-2027 del Gruppo MCC - che declina, tra l’altro, rilevanti azioni di derisking in arco piano -, nel corso del primo trimestre 2025 sono state perfezionate le cessioni di crediti deteriorati che, nel bilancio al 31 dicembre 2024 erano state classificate tra le “Attività non correnti e gruppi di attività in via dismissione”. Tali azioni non hanno generato effetti a conto economico in quanto la cessione è avvenuta al valore di bilancio.
Nel contesto di aggiornamento del Piano NPE, fattorizzando i risultati 2024, rivedendo le stime per il periodo rimanente per cogliere tempestivamente opportunità di mercato, nel corso del primo semestre 2025 è stato identificato un portafoglio cedibile composto da n. 778 NDG di BdM e n. 132 NDG di MCC classificati a UTP e a sofferenza, che presentavano alla data di cut-off identificata nel 31 marzo 2025, un GBV di 148,5 milioni di euro. Tale portafoglio è stato sottoposto, a investitori potenzialmente interessati i quali hanno formulato offerte vincolanti, approvate dai Consigli di Amministrazione di MCC e BdM, per un importo pari a 72,4 milioni di euro. La cessione si è perfezionata nel terzo trimestre 2025 ed ha comportato maggiori accantonamenti analitici per 8,8 milioni di euro (1,1 milioni di euro sul bilancio di MCC e 7,7 milioni di euro sul bilancio di BDM).
Nel corso del quarto trimestre 2025 è stato identificato un ulteriore portafoglio cedibile composto da n. 57 NDG classificati a past due, a UTP e a sofferenza, che presentavano alla data di cut-off identificata nel 30 settembre 2025, un GBV di 63,8 milioni di euro e un NBV di 40,5 milioni di euro. Tale portafoglio è stato sottoposto, a investitori potenzialmente interessati i quali hanno formulato offerte vincolanti, per un totale di 36,1 milioni di euro. A valle delle offerte vincolanti e in sede di redazione del presente bilancio si è provveduto ad allineare l’NBV dei rapporti, all’importo offerto. Tale operatività ha comportato maggiori accantonamenti analitici per 4,4 milioni di euro. Tali attività sono state classificate nel bilancio consolidato tra le “Attività non correnti e gruppi di attività in via dismissione” e presentano, al 31 dicembre 2025, un valore netto contabile di 35,5 milioni di euro.
Unwinding operazioni di cartolarizzazione “2018 Popolare Bari RMBS” e “2019 Popolare Bari RMBS”
Nell’ambito delle politiche di gestione della tesoreria e in considerazione degli ormai marginali benefici conseguibili, coerentemente con quanto previsto nel Funding Plan di Gruppo del 2025, il Consiglio di Amministrazione di BdM Banca, ha deliberato, in data 11 giugno 2025, l’avvio delle attività di chiusura anticipata delle operazioni di cartolarizzazione senza derecognition “2018 Popolare Bari RMBS” e “2019
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Popolare Bari RMBS”, con la conseguente chiusura e liquidazione delle rispettive società veicolo che presumibilmente avverrà nel corso del primo semestre 2026.
A seguito del rimborso integrale dei titoli senior, mezzanine e junior delle operazioni di cartolarizzazione “2018 Popolare Bari RMBS” e “2019 Popolare Bari RMBS” e del conseguente azzeramento dei benefici relativi alla liquidità generata dalle stesse, BDM Banca, nel corso del mese di luglio, ha proceduto alla chiusura delle operazioni.
Con contratti di riacquisto firmati in data 24 luglio 2025, ciascun originator ha riacquistato la totalità dei crediti dalla SPV e, in data 31 luglio 2025, si è proceduto ai regolamenti finali delle operazioni con il rimborso dei rispettivi titoli senior, mezzanine e junior e con l’estinzione di ogni altro debito di funzionamento delle Società Veicolo (SPV) in essere alla data di efficacia dell’unwinding.
Trattandosi di operazioni di cartolarizzazione nella quale i crediti cartolarizzati non sono stati cancellati dal bilancio dell’originator ai sensi dell’IFRS 9, l’unwinding non ha comportato effetti di sorta a conto economico. I veicoli “2018 Popolare Bari RMBS” e “2019 Popolare Bari RMBS” sono ancora in essere in quanto devono recuperare un credito di imposta a seguito della presentazione della prossima dichiarazione.
MCC Group RMBS 2025
In data 19 dicembre 2025, BdM Banca, ha perfezionato una nuova operazione di cartolarizzazione di un portafoglio di crediti classificati in bonis derivanti da mutui ipotecari residenziali individuati sulla base di criteri predefiniti, in modo da costituire un “blocco” ai sensi della legge sulla Cartolarizzazione, per un ammontare di crediti in linea capitale pari ad euro 1.028 milioni di euro.
I crediti sono stati ceduti, con contratto di cessione firmato il 28 ottobre 2025, alla Società Veicolo “MCC Group RMBS Srl”, appositamente costituita per l’operazione di cartolarizzazione ai sensi della Legge 130/1999.
A fronte dei crediti ceduti nonché della costituzione di una riserva di liquidità e di un retention amount pari a complessivi euro 12,75 milioni di euro, la Società Veicolo “MCC Group RMBS S.r.l.” ha emesso in data 19 dicembre 2025, le seguenti tranche di titoli:
a)titolo senior di Classe A1 pari a 300 milioni di euro sottoscritto interamente da BdM Banca, nelle more di perfezionare la vendita ad investitori terzi,
b)titolo senior di Classe A2 pari a 200 milioni di euro sottoscritto da BdM Banca,
c)titolo senior di Classe A3 pari a 350 milioni di euro sottoscritto da BdM Banca,
d)titoli di Classe J, per un ammontare complessivo di euro 182,6 milioni, sottoscritti da BdM Banca.
Nelle more di perfezionare la vendita del titolo di Classe A1 a investitori terzi – finalizzata al rafforzamento della solidità della struttura di funding del Gruppo - detta operazione si configura, allo stato attuale, come un’operazione cosiddetta di “autocartolarizzazione”, nella quale, i titoli emessi dalla società veicolo risultano sottoscritti dall’originator.
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Conseguentemente, BdM Banca ha trattenuto tutti i rischi e benefici relativi alle attività cartolarizzate. Non ricorrendo pertanto i presupposti previsti dall’IFRS 9 per la derecognition dei crediti dal bilancio, il Gruppo continua a iscrivere in bilancio detti crediti per il loro intero ammontare, applicando il trattamento contabile previsto dall’IFRS 9 per la categoria di strumenti finanziari a cui essi appartengono, mentre le note emesse dalla società veicolo interamente sottoscritte non sono rappresentate come asset in bilancio.
Si segnala, inoltre, che nel corso del mese di febbraio 2026, al fine di migliorare la situazione di liquidità strutturale di BdM Banca, è stato perfezionato l’iter di ottenimento del funding dall’operazione di cartolarizzazione mediante collocamento a terzi investitori del titolo Senior di Classe A1 emesso dalla Società Veicolo. In particolare, in data 6 febbraio 2026, è stato perfezionato il collocamento del titolo Senior di Classe A1, sottoscritto da un’ampia base di investitori istituzionali europei, per un importo pari a 300 milioni di euro e a un tasso pari all’Euribor 3 mesi più spread di 70 bps, comportando un afflusso di risorse finanziarie cash,
in favore della Banca, di pari ammontare.
Considerato il mantenimento, da parte di BdM, dell’intero valore dei titoli di Classe A2 e A3 e del titolo Junior, di fatto l’operazione non trasferisce a terzi il rischio sostanziale dei crediti sottostanti. In base a quanto previsto dall’IFRS 9 in tema di derecognition, i crediti oggetto dell’operazione continueranno, quindi, ad essere iscritti nella pertinente forma tecnica dell’attivo patrimoniale.
Artigiancassa
Il 17 dicembre 2025 MCC e AGART S.p.A., società partecipata da Confartigianato, CNA, Casartigiani e Fedart Fidi, a seguito del ricevimento delle necessarie autorizzazioni da parte delle autorità competenti, hanno acquisito rispettivamente l’80% e il 20% dell’intermediario finanziario Backer Generoso Andria S.p.A. (“BGA”), che ha assunto la nuova denominazione di Artigiancassa - Cassa per il credito alle imprese artigiane e alle micro, piccole e medie imprese S.p.A., dando così il via al progetto strategico di rilancio di Artigiancassa. L’operazione prevede che Artigiancassa diventi la fabbrica prodotto attraverso l’attivazione di un canale di accesso al credito sul territorio e la gestione di misure agevolative per rispondere alle esigenze creditizie e finanziarie degli artigiani e, più in generale, dei piccoli operatori economici anche raccogliendo e valorizzando l’eredità dello storico marchio “Artigiancassa”. Il principale obiettivo di Artigiancassa sarà dare risposte immediate e puntuali ad un settore produttivo che rappresenta l’ossatura dell’Italia e del nostro Made in Italy, con l’offerta di soluzioni di finanziamento a medio lungo termine attraverso un modello di servizio che unisce i vantaggi dell’interazione personale degli Artigiancassa Point sul territorio e delle soluzioni di finanziamento digitale sviluppate da Mediocredito Centrale. A seguito del closing si è tenuta la prima Assemblea di Artigiancassa che ha nominato Presidente l’Avv. Leopoldo Facciotti e il Consiglio di Amministrazione che, oltre al Presidente, è composto da Alessandra Cesari, Carmela D'Amato, Marco Granelli e Claudio Giovine. Contestualmente è stato nominato il Collegio Sindacale, formato da Marcella Galvani, Presidente, e Antonio Baldelli e Paolo Palombelli, sindaci effettivi. Il Consiglio di Amministrazione di
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Artigiancassa, riunitosi il 23 dicembre 2025, ha nominato Emanuele Stefano Carbonelli Direttore Generale. I l prezzo di acquisto della partecipazione per MCC è pari a 6,3 milioni di euro, ed ha comportato la rilevazione nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 di un avviamento pari a 1,7 milioni di euro. Il Gruppo ha avviato le analisi relative alla Purchase Price Allocation (“PPA”), il cui provisional period scadrà alla fine del 2026; dalle prime evidenze non si attendono effetti materiali.
Affrancamento riserva extra profitto
Circa le novità introdotte dalla Legge di Bilancio per il 2026 riguardanti il regime fiscale della riserva non distribuibile, costituita ai sensi del comma 5-bis dell’art. 26 del D.L. n. 104/2023 (cd. riserva da “imposta sugli extra-profitti 2023”), pari a 8,6 milioni per la Capogruppo MCC, è stata introdotta una presunzione legale di distribuzione prioritaria di tale riserva, con conseguente assoggettamento a tassazione con l’applicazione dell’aliquota del 40%, nel caso di distribuzione di utili o di riserve, a decorrere dall’esercizio 2029.
È stata altresì prevista la possibilità, fino all’esercizio 2028, di rendere distribuibile la suddetta riserva assoggettandola al pagamento di un contributo straordinario, in misura variabile a seconda del periodo in cui si decide di affrancare.
La Capogruppo ha la possibilità di procedere all’affrancamento della riserva in oggetto ad aliquote agevolate mediante versamento del contributo straordinario del 27,5% nel 2026 o del 33% nel 2027. A decorrere dall’esercizio 2029 potrà comunque distribuire dividendi, ma pagando a quel punto l’“imposta sugli extraprofitti” nella misura del 40%, maggiorata degli interessi previsti dal comma 5-bis dell’art. 26 del D.L. 104/2023. Al riguardo si rappresenta che la Capogruppo non ha storicamente deliberato la distribuzione di dividendi né vi sono indicazioni da parte dell’Azionista di distribuirne nel prevedibile futuro, per cui si è convenuto di non procedere all’affrancamento della suddetta riserva, anche in considerazione della limitata materialità. Non si ritengono quindi al momento sussistenti i presupposti per la rilevazione contabile dell’imposta straordinaria sugli extra-profitti 2023 del 40% né l’opportunità di pagare il contributo straordinario nella misura ridotta del 27,5% nel 2026 o del 33% nel 2027.
Standard & Poor’s alza il Rating di Mediocredito Centrale a BBB
Il 18 aprile 2025 l’agenzia Standard & Poor’s Global Ratings ha alzato i rating “long term issuer” a BBB da BBB- e “short term issuer” a A-2 da A-3. L’outlook si conferma “stabile”. Rivisto al rialzo anche il SACP (Stand-Alone Credit Profile) della Controllante che passa a bb+ da bb.
Morningstar DBRS migliora il Rating a BBB high e il trend a Stabile
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In data 23 ottobre 2025 l’agenzia di rating DBRS Ratings GmbH (Morningstar DBRS) ha migliorato i rating di credito della banca, incluso il LongTerm Issuer Rating che è passato da BBB a BBB (high) e lo Short-Term Issuer Rating che è stato portato da R-2 (high) a R-1 (low). DBRS ha migliorato anche il Long-Term Deposits rating della Banca da BBB (high) ad A (low), un notch sopra il Long-Term Issuer Rating. Il trend è passato a Stabile.
Rapporti con le Autorità di Vigilanza
Nel periodo tra il 30 giugno 2025 ed il 3 ottobre 2025, Banca d’Italia ha condotto presso BdM Banca due distinti accertamenti ispettivi mirati a verificare:
•l’adeguatezza degli assetti di governo, dell’organizzazione e dei controlli della Banca con riguardo ai temi di tutela dei clienti. A maggior focalizzazione di tale modulo ispettivo, la Sede di Bari di Banca d’Italia ha contestualmente condotto una verifica sportellare su un campione di 6 dipendenze della Banca in tema di credito immobiliare ai consumatori e credito ai consumatori ai sensi delle direttive UE Mortgage Credit Directive (Direttiva 2014/17/UE) e CCD2 Credit Consumer Directive (Direttiva 2023/2225/UE);
•la qualità del portafoglio crediti della Banca - compresi gli strumenti finanziari con sottostante creditizio - e l’adeguatezza dei relativi processi di governo, gestione e controllo;
A fronte dei rilievi e delle osservazioni formulate nel Rapporto Ispettivo in materia di tutela dei clienti e nel Rapporto Ispettivo in materia di credito, entrambi consegnati dall’Autorità di Vigilanza in data 21 gennaio 2026, BdM Banca ha trasmesso in data 20 febbraio le proprie considerazioni, evidenziando altresì le attività già realizzate e gli interventi definiti per il recepimento delle osservazioni ricevute e il superamento delle debolezze evidenziate in ciascun Rapporto Ispettivo. In pari data ed in coerenza con quanto previsto in caso di appartenenza ad un Gruppo Bancario, per ciascun Rapporto Ispettivo la Capogruppo Mediocredito Centrale ha trasmesso le proprie osservazioni in ordine ai rilievi formulati sulla Controllata ed alle iniziative correttive individuate.
Piano ESG – attività svolte nel 2025
Il Gruppo ha completato il percorso progettuale avviato nel 2023 per rispondere alle Aspettative di vigilanza sui rischi climatici e ambientali, al fine di favorire una progressiva integrazione di tali tipologie di rischi nelle strategie aziendali, nei sistemi di governo e controllo, nel framework di risk management e nella disclosure. Per quanto concerne lo stream “Governance e organizzazione”, nel corso del 2025 sono state svolte e concluse le seguenti attività: i) erogazione del piano di formazione ESG annuale, come previsto dal Piano triennale di integrazione dei rischi climatici e ambientali; ii) individuazione dello strumento di riferimento per la valutazione ESG dei fornitori; iii) integrazione delle politiche di remunerazione annuali elaborate in ottica ESG.
Per quanto concerne lo stream “Strategia & Business”, nel corso del 2025 sono state svolte e concluse le seguenti attività: i) consolidamento del Target Operating Model (TOM) ESG, mediante la predisposizione di
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un documento di alto livello, che riepiloga in modo strutturato le attività ESG, a valle dell’attuazione del Piano ESG triennale trasmesso a Banca d’Italia, e include l’articolazione delle iniziative ESG in attività e sotto-attività e le relative ownership; ii) consolidamento della metodologia ed esecuzione dei run periodici, in relazione al processo di analisi del portfolio alignment; iii) con riferimento all’ampliamento dell’offerta dei prodotti e servizi sostenibili, nel corso del 2025 messa a catalogo del prodotto stand-alone “ESG loan” appartenente alla categoria dei sustainability linked loan (SLL), e calibrazione delle caratteristiche del prodotto mutui green; iv) definizione di obiettivi quantitativi di budget sull’erogato green; v) per quanto attiene all’integrazione nel processo di concessione dei fattori C&E relativi alle controparti, finalizzate le attività per la messa a disposizione, nella procedura fidi, dei principali scoring ESG forniti da qualificato info provider; vi) rafforzato il framework delle strategie creditizie sotto il profilo ESG, introducendo un meccanismo di considerazione, a livello di singole controparti, dello scoring rischio transizione fornito da info-provider; vii) sviluppata e formalizzata una strategia di integrazione dei fattori Climate & Environmental nel processo di investimento del portafoglio di proprietà, articolata in criteri di selezione dei titoli e criteri di portafoglio.
Per quanto concerne lo stream “Risk management”, nel corso del 2025 sono state svolte e concluse le seguenti attività: i) execution dell’analisi di materialità dei rischi Climate & Environmental sui principali rischi del Gruppo; ii) sviluppo di un approccio che consente di derivare una PD “C&E-adjusted”, utilizzabile sia nel calcolo dell’Expected Credit Loss (ECL) sia nelle valutazioni ICAAP/ILAAP, ponendo le basi metodologiche per un’integrazione strutturata e coerente dei rischi climatici e ambientali nella misurazione prudenziale del rischio di credito; iii) integrato il basket di indicatori RAF ESG; iv) effettuate analisi di sensitivity e stress test, per l’integrazione dei fattori C&E nell’ICAAP.
Per quanto concerne lo stream “Disclosure e reporting”, nel corso del 2025 sono state svolte e concluse le seguenti attività: i) effettuata la prima Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità in conformità alla CSRD, includendo lo stakeholder engagement, l’individuazione dei temi materiali, il calcolo del Green Asset Ratio e la definizione del framework metodologico per la doppia rilevanza e gli ESRS; ii) completate le attività propedeutiche alla Rendicontazione consolidata di sostenibilità sull’anno 2025, che sarà pubblicata nel 2026; iii) avviata la produzione, con frequenza semestrale, di un reporting interno ESG volto a fornire al Top Management una vista sintetica del profilo di sostenibilità del Gruppo.
Per quanto concerne lo stream “Data Management”, nel corso del 2025 sono state svolte e concluse le seguenti attività: i) definito un framework architetturale e informativo per la gestione strutturata dei dati ESG del GMCC, attraverso la predisposizione di un Business Requirements Document e la progettazione di un data mart ESG per la storicizzazione e la consultazione delle informazioni ESG su controparti e immobili; ii) definito un framework di data quality ESG applicabile ai dati forniti dagli info provider esterni, che ha previsto
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regole di warning e di blocco dei flussi, nonché un processo di remediation con i provider in caso di anomalie, al fine di assicurare nel tempo l’affidabilità e la tracciabilità dei dati ESG utilizzati dal Gruppo.
Altre attività 2025 relative al perimetro di sostenibilità del Gruppo
Aspetti environmental
Nel corso del 2025, il Gruppo ha concretizzato una serie di iniziative volte all’efficientamento energetico come, ad esempio, la sottoscrizione di un contratto di energia 100% derivante da fonti rinnovabili e lo screening del parco immobiliare aziendale proprio nell’ottica di individuare la strategia migliore per effettuare tale efficientamento. È stato anche finalizzato l’acquisto di borracce per tutta la popolazione aziendale e di erogatori d’acqua per i palazzi direzionali nel perseguimento dell’obiettivo del plastic free. È stata infine riproposta l’iniziativa a cadenza annuale “Mi illumino di meno” che impatta sul dispendio energetico degli edifici interessati oltre che sulla sensibilizzazione degli utenti a tale tematica. A ciò si aggiungono altre iniziative di sensibilizzazione interna ai temi dell’uso consapevole delle risorse, quale ad esempio la pubblicazione nella intranet di infografiche utili per condividere le buone abitudini in tema di efficienza energetica, rappresentate da semplici indicazioni legate all’uso dell’energia, dell’acqua e dei materiali utilizzati nel quotidiano.
Aspetti social
Nel corso del 2025 è stato emesso il prodotto Sustainability Linked Loans, come previsto da piano, che può prevedere anche obiettivi social. Sono stati inoltre sviluppati ed erogati ulteriori strumenti finanziari social, tra cui ad esempio i finanziamenti con obiettivi specifici in ambito social assistiti da garanzia SACE Growth, nonché i prestiti erogati con il supporto del Fondo di Garanzia. Nel corso del 2025 è proseguito il percorso per la certificazione della parità di genere ai sensi della UNI/PdR 125:2022 13; a tal proposito, sono state effettuate nel corso dell’anno implementazioni a livello di strategia e governance, aggiornate le normative interne rilevanti e in generale realizzate le attività pianificate, funzionali anche all’ottenimento, nel 2026, della certificazione sopra citata.
Collaborazioni con associazioni ed enti istituzionali
Nel corso del 2025 il Gruppo ha partecipato attivamente a vari tavoli di lavoro, in collaborazione con associazioni di categoria ed enti istituzionali di varia natura. Fra questi, si possono citare Social Impact Agenda, il Forum della Finanza sostenibile e Valore D, che riuniscono al tavolo esperti, operatori finanziari e istituzioni interessati a combinare sostenibilità economica e impatto ambientale, sociale e di buona
13 La UNI/PdR 125:2022, in accordo al Decreto Bonetti del 29 aprile 2022, è stato identificato come il documento di riferimento per la certificazione nazionale della parità di genere voluta dal PNRR alla missione n. 5.
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governance, anche attraverso gruppi di lavoro e aggiornamenti periodici. È proseguito il programma di educazione finanziaria e sostenibilità, in collaborazione con la Fondazione per l’Educazione Finanziaria (FEduF), prevedendo una serie di incontri indirizzati agli studenti della scuola secondaria. Nel corso del 2025, inoltre, è proseguito il progetto del Green Gateway, programma formativo propedeutico all’attivazione dei finanziamenti green che prevedono una provvista fornita dalla BEI, tramite l’organizzazione e l’erogazione delle prime sessioni di formazione ai dipendenti. Si segnala inoltre la partecipazione del Gruppo a convegni e tavoli di lavoro legati a tematiche di sostenibilità, come ad esempio quelli organizzati da Key Energy (“Le Energy Service Company e la finanza per l’efficienza energetica”), ENEA (“ Nuove strategie energetiche e modelli di valorizzazione economico sociale: Le comunità energetiche”), Salone CSR e ABI.
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Le società del Gruppo
Mediocredito Centrale
La Banca, controllata al 100% da Invitalia S.p.A., attua e integra politiche pubbliche a sostegno del sistema produttivo attraverso:
•il finanziamento delle Piccole e Medie Imprese del territorio nazionale con prevalenza nel Mezzogiorno anche attraverso partnership strategiche;
•la promozione e il sostegno degli interventi infrastrutturali;
•la finanza complementare agli incentivi pubblici per le imprese;
•la gestione di agevolazioni pubbliche in favore delle imprese.
Mediocredito Centrale nel 2025 ha registrato un utile netto individuale pari a 40,9 milioni di euro, inclusivo della rivalutazione per 11 milioni del valore della partecipazione in BdM Banca, rispetto ai 26,1 milioni del 2024. Nell’anno appena concluso MCC ha consolidato la propria vocazione sociale attraverso la nascita della nuova Artigiancassa, dedicata al sostegno e alla valorizzazione degli artigiani e dei piccoli operatori economici.
BDM BANCA S.p.A
Fondata nel 1960 grazie a 76 soci, la ex Banca Popolare di Bari è stata il primo gruppo creditizio autonomo del Mezzogiorno, tra le maggiori banche pugliesi e tra le maggiori banche popolari italiane.
La Banca entra in crisi nel 2014, quando l’istituto popolare rileva Tercas, la Cassa di Risparmio di Teramo, con 750 milioni di perdite e 1,4 miliardi di sofferenze. Viene varato un aumento di capitale da 800 milioni tagliando il valore delle azioni. La crisi prosegue fino ad arrivare al bilancio del 2018, quando le perdite della Popolare di Bari salgono a 420 milioni. La situazione peggiora nel primo semestre del 2019, che si è chiuso con una perdita netta di 73,3 milioni e un Cet1 del 6,22%, sotto il requisito del 9,45% fissato dalla Banca d’Italia; il 13 dicembre 2019 l’Autorità di Vigilanza ne formalizza il commissariamento. A dicembre 2019 il Consiglio dei ministri approva il decreto legge per il salvataggio della Banca Popolare di Bari, stanziando 900 milioni di euro in favore di Invitalia per finanziare – tra l’altro - MCC per acquistare le quote della banca commissariata.
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Dal 15 ottobre 2020, con la chiusura del commissariamento, Banca Popolare di Bari è entrata a far parte, insieme a Cassa di Risparmio di Orvieto S.p.A, del Gruppo Mediocredito Centrale. Dal 2 agosto 2023 è diventata BDM BANCA.
BDM BANCA è oggi una delle principali realtà bancarie del Mezzogiorno, con una forte presenza sul territorio attraverso 217 sportelli (rimasti invariati rispetto al 2024), di cui seguito si riporta il dettaglio delle filiali per regione di appartenenza:

REGIONE | FILIALI
ABRUZZO | 65
BASILICATA | 26
CALABRIA | 6
CAMPANIA | 39
LAZIO | 4
LOMBARDIA | 1
MARCHE | 8
MOLISE | 3
PUGLIA | 65
TOTALE | 217

BDM Banca, in stretto coordinamento con la Capogruppo MCC, è impegnata in un piano di rilancio su tutto il territorio con particolare riferimento al recupero delle quote di mercato naturali, venute meno nel periodo del commissariamento, e allo sviluppo ulteriore degli impieghi rivolti alle famiglie, alle micro e piccole e medie imprese e al Mid Corporate, con l’obiettivo di diventare la Banca retail di riferimento per il Sud Italia.
L’esercizio 2025 chiude con un Utile netto di 31,83 milioni di euro in aumento rispetto all’utile netto di 22,40 milioni di euro dell’esercizio precedente. Sul risultato netto dell’esercizio hanno inciso l’aumento delle Commissioni nette (+15,8%), grazie anche alla crescita della Raccolta, e l’aumento degli Altri proventi e oneri finanziari (+17,29 milioni di euro), parzialmente compensati dal decremento del Margine di interesse (-6,0%), per effetto dell’andamento dei tassi di mercato parzialmente compensato dalla crescita degli impieghi netti complessivi, e dall’incremento dei Costi operativi (+2,2%).
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Gli Impieghi totali, corrispondenti alla voce 40 b) dell’attivo dello stato patrimoniale, d’importo pari a 6.868,90 milioni di euro, registrano un incremento del 14,5% rispetto al dato del 31 dicembre 2024 (6.001,36 milioni di euro). Non considerando i titoli di debito “Held To Collect” (“HTC”), gli Impieghi totali alla clientela passano dai 5.657,36 milioni di euro di fine 2024 ai 6.578,37 milioni di euro al 31 dicembre 2025 (+16,3%).
Nel dettaglio, il totale dei Crediti verso clientela in bonis non considerando i titoli di debito HTC, pari a 6.410,10 milioni di euro, si incrementa del 17,7% rispetto al dato di fine 2024 (5.445,13 milioni di euro) per l’effetto combinato di una crescita dei rapporti con la Cassa Compensazione e Garanzia (per circa 475,38 milioni di euro), degli Altri finanziamenti a scadenza (+12,8%), del comparto Mutui (+7,5%), dei Conti correnti ed altri crediti (+6,3%) e del Factoring (per circa 8 milioni di euro), in parte compensata da un decremento del Rischio di portafoglio (-29,2%).
I Crediti verso clientela deteriorati evidenziano un decremento del 20,7% passando dai 212,23 milioni di euro del 31 dicembre 2024 ai 168,27 milioni di euro del 31 dicembre 2025, a seguito delle operazioni di derisking effettuate nel 2025.
Cassa di Risparmio di Orvieto
Fondata nel 1852 da quaranta cittadini orvietani, la Cassa Di Risparmio Di Orvieto opera con una rete di 41 filiali, di cui si riporta il dettaglio per regione di appartenenza:

REGIONE | FILIALI
LAZIO | 16
TOSCANA | 3
UMBRIA | 22
TOTALE | 41

L’esercizio 2025 chiude con un Utile netto di 10,83 milioni di euro, a fronte dell’Utile netto di 11,00 milioni di euro al 31 dicembre 2024.
Al 31 dicembre 2025, gli Impieghi netti verso clientela presentano un incremento del 4,5% rispetto a fine dicembre 2024, passando da 1.296,25 milioni di euro a 1.354,41 milioni di euro. Non considerando i titoli di debito “Held to Collect” (“HTC”), gli Impieghi netti verso clientela passano da 1.282,21 milioni di euro a fine 2024 a 1.341,01 milioni di euro al 31 dicembre 2025 (+4,6%).
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Nel dettaglio, il totale dei crediti in bonis, non considerando i titoli di debito HTC, pari a 1.326,78 milioni di euro, si incrementa del 4,6% rispetto al dato di fine 2024 (1.268,34 milioni di euro) per effetto, sostanzialmente, della crescita dei mutui (+77,76 milioni di euro, +9,1%) e del rischio di portafoglio (+0,10 milioni di euro, +8,1%), parzialmente compensata da una flessione degli altri finanziamenti a scadenza (-11,76 milioni di euro, -4,0%) e dei conti correnti attivi (-7,66 milioni di euro, -6,6%).
I crediti verso clientela deteriorati rimangono sostanzialmente stabili (incremento del 2,6%), passando da 13,87 milioni di euro al 31 dicembre 2024 a 14,23 milioni di euro al 31 dicembre 2025, anche grazie alle attività di derisking dell’esercizio 2025.
Il 27 gennaio 2025 è stato siglato l’accordo di compravendita della partecipazione detenuta nella Cassa di Risparmio di Orvieto, pari all’85,32%, tra la Capogruppo MCC e la Banca del Fucino per un valore provvisorio pari a 90,4 milioni di euro. L’accordo raggiunto evidenzia un’importante valorizzazione della Cassa di Risparmio ed è stato il risultato di un processo competitivo trasparente al termine del quale è stata concessa a Banca del Fucino un’esclusiva per negoziare i dettagli dell’Operazione. Il perfezionamento dell’Operazione è previsto entro maggio 2026.
ADRIATICO FINANCE SME S.R.L.
La Società è iscritta nell’Elenco delle società veicolo di cartolarizzazione, istituto presso Banca d’Italia con il n. 33397.1 ed è stata costituita in data 20 marzo 2008 ai sensi della Legge n. 130 del 30 aprile 1999 (Legge sulla Cartolarizzazione). Nel corso del 2008 è stata effettuata un’operazione di cartolarizzazione relativa a finanziamenti per leasing non originati da Banca Tercas bensì dalla Terleasing Spa (ora ViviBanca Spa) non appartenente all’allora Gruppo Tercas, utilizzando, in qualità di Società Veicolo ai sensi della Legge 130/99, la Adriatico Finance SME Srl. Nel dettaglio, i crediti (leasing) ceduti alla Società Veicolo sono stati pari ad Euro 118 milioni. A fronte dei crediti ceduti, la Società Veicolo ha finanziato l’operazione con l’emissione di titoli ABS di classe Senior, Mezzanine e Junior che sono stati sottoscritti interamente da Banca Tercas per un valore nominare di Euro 119 milioni. A seguito dell’incorporazione della ex Banca Tercas nella Banca Popolare di Bari, avvenuta nel corso del 2016, quest’ultima ha acquisito la titolarità di detti titoli ABS. Considerato che a seguito dell’operazione di cartolarizzazione la ex Banca Tercas ha assunto, di fatto, tutti i rischi e benefici del portafoglio crediti ceduto, le attività e le passività relative al patrimonio separato della Società Veicolo sono state oggetto di consolidamento integrale. Di conseguenza, nel presente bilancio consolidato sono iscritti i crediti relativi ai leasing rilevati a fine esercizio dalla Società Veicolo.
Il bilancio del veicolo al 31 dicembre 2025 rileva un risultato in pareggio a seguito del riaddebito dei costi di funzionamento al patrimonio separato. L’operazione prosegue regolarmente.
2017 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. ̶ 2018 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. ̶ 2019 POPOLARE BARI RMBS S.R.L.
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Le Società sono iscritte nell’Elenco delle società veicolo di cartolarizzazione, istituto presso Banca d’Italia rispettivamente con il n. 35362.3, 35308.6, 35457.1 e 35200.5 e sono state costituite ai sensi della Legge n. 130 del 30 aprile 1999 (Legge sulla Cartolarizzazione). Si tratta di operazioni di cartolarizzazione di crediti in bonis con rating, sia verso clientela “SME” (piccole e medie imprese) sia di tipo “RMBS” (crediti erogati a privati per l’acquisto di immobili residenziali). Tali operazioni si configurano senza derecognition, pertanto, il portafoglio crediti resta iscritto nel bilancio della controllata BDM (autocartolarizzazione).
Come già rappresentato nei paragrafi precedenti, nell’ambito delle politiche di gestione della tesoreria e in considerazione degli ormai marginali benefici conseguibili, coerentemente con quanto previsto nel Funding Plan di Gruppo del 2025, il Consiglio di Amministrazione della BdM Banca, ha deliberato, in data 11 giugno 2025, l’avvio delle attività di chiusura anticipata delle operazioni di cartolarizzazione senza derecognition “2018 Popolare Bari RMBS” e “2019 Popolare Bari RMBS”, con la conseguente chiusura e liquidazione delle rispettive società veicolo che presumibilmente avverrà nel corso del primo semestre 2026.
I bilanci dei veicoli al 31 dicembre 2025 rilevano un risultato in pareggio a seguito del riaddebito dei costi di funzionamento al patrimonio separato.
MCC GROUP SME S.R.L.
Società iscritta nell’Elenco delle società veicolo di cartolarizzazione, istituto presso Banca d’Italia con il n. 48504.5 e costituita ai sensi della Legge n. 130 del 30 aprile 1999 (Legge sulla Cartolarizzazione). Si tratta di operazioni di cartolarizzazione di crediti in bonis. Tale operazione si configura senza derecognition, pertanto, il portafoglio crediti resta iscritto nel bilancio della capogruppo MCC e della controllata BDM, entrambe originator dell’operazione.
Il bilancio del veicolo al 31 dicembre 2025 rileva un risultato in pareggio a seguito del riaddebito dei costi di funzionamento al patrimonio separato.
MCC GROUP RMBS 2025 S.R.L.
Società iscritta nell’Elenco delle società veicolo di cartolarizzazione, istituto presso Banca d’Italia con il n. 48721.5 e costituita ai sensi della Legge n. 130 del 30 aprile 1999 (Legge sulla Cartolarizzazione). Si tratta di operazioni di cartolarizzazione di crediti in bonis. Tale operazione si configura senza derecognition, pertanto, il portafoglio crediti resta iscritto nel bilancio della controllata BDM.
Il bilancio del veicolo al 31 dicembre 2025 rileva un risultato in pareggio a seguito del riaddebito dei costi di funzionamento al patrimonio separato.
ARTIGIANCASSA S.P.A.
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Artigiancassa – Cassa per il Credito alle Imprese Artigiane e alle micro, piccole e medie imprese – è stata costituita il 17 dicembre 2025 con l’obiettivo di operare come “fabbrica prodotto”, attraverso l’attivazione di un canale dedicato di accesso al credito sul territorio e la gestione di misure agevolative. La società nasce per rispondere in modo strutturato alle esigenze creditizie e finanziarie degli artigiani e, più in generale, dei piccoli operatori economici, valorizzando al contempo l’eredità e il posizionamento storico del marchio “Artigiancassa”.
La finalità strategica di Artigiancassa è fornire risposte tempestive ed efficaci a un comparto produttivo che rappresenta una componente rilevante del sistema economico nazionale e del Made in Italy, mediante l’offerta di soluzioni di finanziamento a medio-lungo termine. Il modello di servizio integra la prossimità territoriale degli Artigiancassa Point con le soluzioni digitali di finanziamento sviluppate da Mediocredito Centrale, coniugando relazione diretta e innovazione tecnologica.
Al 31 dicembre 2025 la società non ha ancora avviato la propria operatività; essa presenta un portafoglio crediti verso la clientela di 4,3 milioni di euro, attribuibili alla precedente gestione del veicolo societario (l’intermediario Backer Generoso Andria S.p.A.) acquisito ed utilizzato per il perfezionamento dell’operazione.
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Risultati dell’esercizio
Risultati economici
L’esercizio 2025 si è chiuso con un utile consolidato di 82,7 milioni di euro (di cui 79,7 milioni di euro di pertinenza della Capogruppo e 3,0 milioni di pertinenza di terzi), in crescita del 16,0% rispetto all’esercizio precedente (71,3 milioni di euro al 31.12.2024).
Il risultato consolidato rileva la positiva performance di tutte le banche del Gruppo, con:
•la Capogruppo MCC: utile netto 40,85 milioni (+57% vs 26,08 milioni al 31.12.2024);
•BdM Banca (“BdM”): utile netto 31,83 milioni (+42,1% vs 22,40 milioni al 31.12.2024);
•Cassa di Risparmio di Orvieto (“CRO”): utile netto 10,83 milioni (-1,5% vs 11 milioni al 31.12.2024).
Al risultato aggregato delle tre banche, pari a 83,51 milioni (+40% vs 59,48 milioni al 31.12.2024), va stornata la rivalutazione della partecipazione BdM (-11 milioni) e vanno aggiunti gli effetti positivi di consolidamento per 10,15 milioni di euro, relativi ai reversal della PPA e degli altri effetti di consolidamento.
Come per il 2024, in considerazione della classificazione di Cassa di Risparmio di Orvieto tra le Attività non correnti e gruppi di Attività in via di dismissione, il principio contabile di riferimento IFRS 5 prevede che il contributo di CRO al conto economico consolidato non sia rappresentato “linea per linea”, bensì in un’unica voce “Utile (perdita) dei gruppi di attività in via di dismissione al netto delle imposte”.
Il contributo al risultato consolidato di CRO è pari a 20,3 milioni (vs 22,1 milioni al 31.12.2024), e corrisponde all’utile netto civilistico della partecipata (10,8 milioni vs 11 milioni al 31.12.2024), incrementato dei reversal di PPA (1,1 milioni) e delle altre scritture di consolidamento ad essa riferibili.
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Di seguito, il conto economico riclassificato.

CONTO ECONOMICO RICLASSIFICATO | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variaz. Assolute | Variaz. %
| dati in mln di euro |  |  |  |
| Margine di interesse | 281,3 | 297,3 | (16,0) | -5%
| di cui: interessi attivi | 449,6 | 512,2 | (62,6) | -12%
| di cui: interessi passivi | (168,4) | (214,9) | 46,5 | -22%
| Commissioni nette | 189,4 | 160,3 | 29,1 | 18%
| Dividendi, risultato da negoziazione, copertura,cessione e riacquisto attività finanziarie | 32,1 | 10,0 | 22,1 | 222%
| Margine di intermediazione | 502,8 | 467,6 | 35,2 | 8%
| Spese per il personale | (205,3) | (184,2) | (21,1) | 11%
| Altre spese amministrative | (110,3) | (121,8) | 11,5 | -9%
| Accantonamenti ai fondi per per rischi e oneri,oneri per transazioni | (19,3) | (16,1) | (3,2) | 20%
| Rettifiche di valore nette su immobilizz.ni mat. e immat | (16,9) | (17,0) | 0,1 | -1%
| Altri oneri/proventi di gestione | 7,6 | 4,2 | 3,4 | 81%
| COSTI OPERATIVI | (344,2) | (334,9) | (9,3) | 3%
| RISULTATO DI GESTIONE | 158,6 | 132,7 | 25,9 | 20%
| Rett. nette per rischio di credito di att. finanziarie,risultato di modif. contrattuali e di cessione investimenti | (84,7) | (71,1) | (13,6) | 19%
| RRISULTATO LORDO DELL'OPERATIVITA' CORRENTE | 74,0 | 61,5 | 12,5 | 20%
| Imposte sul reddito di periodo | (11,6) | (12,4) | 0,8 | -6%
| RISULTATO DI ESERCIZIO | 62,3 | 49,1 | 13,2 | 27%
| Utile dei gruppi di attività in via di dismissione al netto delle imposte | 20,3 | 22,2 | (1,9) | -8%
| RISULTATO D’ESERCIZIO | 82,7 | 71,3 | 11,4 | 16%
| Risultato di esercizio di pertinenza di terzi | 3,0 | 3,1 | (0,1) | -2%
| RISULTATO DI ESERCIZIO DELLA CAPOGRUPPO | 79,6 | 68,2 | 11,4 | 17%

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Il margine di intermediazione

| MARGINE DI INTERMEDIAZIONE | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazioni
| Assolute | %
| dati in mln di euro |  |  |  |
| Margine d'interesse | 281,3 | 297,3 | (16,0) | -5,4%
| di cui: Interessi attivi | 449,6 | 512,2 | (62,6) | -12,2%
| di cui: Interessi passivi | (168,4) | (214,9) | 46,5 | -21,72%
| Commissioni nette | 189,4 | 160,3 | 29,1 | 18,1%
| Dividendi, risultato da negoziazione, copertura,cessione e riacquisto attività finanziarie | 32,1 | 10,0 | 22,1 | 221,9%
| Totale | 502,8 | 467,6 | 35,2 | 8%

Il margine di intermediazione è pari a 502,8 milioni, (467,6 milioni al 31.12.2024), con una crescita del 8% per effetto delle seguenti componenti:
•margine di interesse è pari a 281,3 milioni (-5% rispetto a 297,3 milioni al 31.12.2024) per effetto dell’andamento dei tassi di interesse di mercato, controbilanciato dalla crescita degli impieghi netti verso clientela e, in generale, dei volumi; a livello aggregato, prima delle scritture di PPA e consolidamento, il portafoglio crediti di MCC e BdM è pari a 10.555 (verso 9.360 milioni al 31.12.2024, +8,6%);
•commissioni nette ammontano a 189,4 milioni (+18% rispetto a 160,3 milioni al 31.12.2024). In particolare, MCC ha conseguito 72,2 milioni (+22% vs 59,1 milioni al 31.12.2024); le commissioni per la gestione di misure agevolative sono pari a 63,2 milioni (+18% vs 53,6 milioni al 31.12.2024) grazie al contributo del Fondo di Garanzia, che ha registrato un +17% in termini commissionali (59,5 milioni al 31.12.2025 vs 50,7 milioni al 31.12.2024); positivo anche il contributo del Fondo Crescita Sostenibile, pari a 2,8 milioni (+30% vs 2,2 milioni al 31.12.2024). Crescono anche le commissioni nette da attività creditizia pari a 9,0 milioni (+64% vs 5,5 milioni al 31.12.2024) a cui hanno contribuito, in particolare, commissioni per operazioni di finanza strutturata per 6,3 milioni (vs 2,1 milioni al 31.12.2024) e commissioni factoring per 1,8 milioni (vs 2,2 milioni 31.12.2024). BdM ha realizzato commissioni per 117,30 milioni (+16% ca. vs 101,26 milioni il saldo al 31 dicembre 2024) per effetto principalmente delle commissioni relative al collocamento di prodotti e servizi di terzi di +10,65 milioni (38,96 milioni verso 28,31 milioni al 31 dicembre 2024 +37,6%) e alle commissioni da consumer finance +1,36 milioni (8,23 milioni al 31 dicembre 2025 vs 6,87 milioni al 31 dicembre 2024, +19,8%) grazie allo sviluppo della proattività commerciale ed alla rinegoziazione delle condizioni con i partner strategici.
•altri proventi e oneri finanziari risultano positivi per 32,1 milioni, in netto aumento rispetto a 10 milioni al 31.12.2024. In particolare, l’effetto è generato da:
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o utili da cessione di attività finanziarie pari a 25 milioni (11,5 milioni al 31.12.2024) per realizzo di plusvalenze sul portafoglio titoli del Gruppo;
o risultato netto delle attività al fair value per 2,8 milioni (-5,3 milioni al 31.12.2024) per effetto della valutazione degli OICR del Gruppo; in particolare il Fondo Federico II, detenuto da BdM, ha registrato nel 2025 una ripresa di valore di 5,4 milioni, mentre per il fondo Keystone è stata registrata una minusvalenza di 1,4 milioni.
o dividendi per 2,7 milioni (1,9 milioni al 31.12.2024) e risultato delle operazioni in derivati (negoziazione e copertura) positivo per 1,6 milioni (1,8 milioni al 31.12.2024).
I costi operativi

| COSTI OPERATIVI | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazioni
| Assolute | %
| dati in mln di euro |  |  |  |
| Spese per il personale | (205,3) | (184,2) | (21,1) | 11%
| Altre spese amministrative | (110,3) | (121,8) | 11,5 | -9%
| Accantonamenti ai fondi per per rischi e oneri,oneri per transazioni | (19,3) | (16,1) | (3,2) | 20%
| Rettifiche di valore nette su immobilizz.ni mat. e immat | (16,9) | (17,0) | 0,1 | -1%
| Altri oneri/proventi di gestione | 7,6 | 4,2 | 3,4 | 81%
| Totale | (344,2) | (334,9) | (9,3) | 3%

I costi operativi ammontano a 344,2 milioni (334,9 milioni al 31.12.2024, +3%); il cost income ratio consolidato risulta in contrazione, pari a 64,6% (68,2% al 31.12.2024).
L’incremento per 9,3 milioni dei costi operativi è principalmente imputabile a:
•21,1 milioni maggiori oneri del personale per l’aumento del costo del lavoro a seguito del venir meno della R.O.L. su BdM (cessata al 31 dicembre 2024), minori riprese nette nel fondo esodi per circa 9,5 milioni di euro (nel 2024 il fondo aveva registrato una ripresa di circa 11,4 milioni per le minori adesioni) oltre all’effetto del rinnovo contrattuale (CCNL + contratto di secondo livello) e del turnover del personale;
•-11,5 milioni di minori spese amministrative grazie ai risparmi conseguiti principalmente in ambito di outsourcing IT;
•3,2 milioni di maggiori accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri (-19,3 milioni vs -16,1 milioni al 31.12.2024), di cui 5,2 milioni imputabili alle rettifiche sullo stock di stipulati da erogare e crediti di firma in essere alla fine dell’anno, e -2 milioni di minori accantonamenti agli altri fondi rischi;
•-3,4 milioni di maggiori altri proventi netti di gestione riconducibili, sostanzialmente, alla sopravvenienza attiva di 3,5 milioni di euro relativa allo stralcio della passività per l’azione di responsabilità verso gli
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amministratori ex Tercas e all’incremento degli oneri, già registrati nel 2024, per la svalutazione di crediti fiscali per interessi di BdM.

| RISULTATO NETTO | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazioni
| Assolute | %
| dati in mln di euro |  |  |  |
| RISULTATO DI GESTIONE | 158,6 | 132,7 | 25,9 | 20%
| Rettifiche nette per rischio di credito di att. finanziarie,risultato di modifiche contrattuali e di cessione investimenti | (84,7) | (71,1) | (13,6) | 19%
| RISULTATO LORDO DELL'OPERATIVITA' CORRENTE | 74,0 | 61,5 | 12,5 | 20%
| Imposte sul reddito di esercizio | (11,6) | (12,4) | 0,8 | -6%
| RISULTATO NETTO DELL’OPERATIVITA’ CORRENTE | 62,3 | 49,1 | 13,2 | 27%
| Utile dei gruppi di attività in via di dismissione al netto delle imposte | 20,3 | 22,2 | (1,9) | -8%
| RISULTATO D’ESERCIZIO | 82,7 | 71,3 | 11,4 | 16%
| Risultato di esercizio di pertinenza di terzi | 3,0 | 3,1 | (0,1) | -2%
| RISULTATO DI ESERCIZIO DELLA CAPOGRUPPO | 79,6 | 68,2 | 11,4 | 17%

Gli effetti relativi alle rettifiche di valore nette per rischio di credito, risultato di modifiche contrattuali e di cessione investimenti ammontano a 84,7 milioni rispetto a 71,1 milioni al 31.12.2024 (+19%), comprensive di effetti positivi di consolidamento legati al reversal dell’ECL rispettivamente pari a 1,7 milioni nel 2025 e 4,5 milioni nel 2024. Il costo del credito è pari a 88 punti base (82 al 31.12.2024).
L’utile al lordo delle imposte ammonta quindi a 74 milioni, in aumento rispetto al dato al 31 dicembre 2024 (61,5 milioni). Ad esso si aggiungono imposte per 11,6 milioni rispetto a 12,4 milioni al 31 dicembre 2024.
Il contributo di CR Orvieto al conto economico consolidato è pari a 20,3 milioni, composti come segue:
•Utile netto individuale 10,8 milioni
•Reversal PPA CRO 1,1 milioni
•Storno costi netti intercompany 8,4 milioni
60
Aggregati patrimoniali
LE ATTIVITÀ

STATO PATRIMONIALE - ATTIVO | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazioni
Assolute | %
| dati in mln di euro |  |  |  |
| Cassa e disponibilità liquide | 951,3 | 954,0 | -2,7 | 0%
| Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico | 92,3 | 94,3 | -2,0 | -2%
| Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 2.785,1 | 2.074,3 | 710,8 | 34%
| Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 9.741,0 | 8.823,1 | 917,9 | 10%
| a) crediti verso banche | 142,4 | 152,2 | -9,8 | -6%
| b) crediti verso clientela | 9.598,6 | 8.670,9 | 927,7 | 11%
| Derivati di copertura | 49,1 | 28,2 | 20,9 | 74%
| Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-) | -16,7 | 0 | -16,7 | 100%
| Partecipazioni | 0,6 | 0,9 | -0,3 | -28%
| Attività materiali | 148,0 | 152,2 | -4,2 | -3%
| Attività immateriali | 5,8 | 3,0 | 2,8 | 95%
| Attività fiscali | 258,1 | 254,3 | 3,8 | 2%
| Attività in via di dismissione | 1.675,2 | 1.553,9 | 121,3 | 8%
| Altre attività | 298,4 | 340,1 | -41,7 | -12%
| TOTALE ATTIVO | 15.988,2 | 14.278,3 | 1.709,9 | 12%

Le disponibilità liquide del Gruppo ammontano a 951,3 milioni (954 milioni al 31.12.2024) e comprendono cassa per 67 milioni (71,4 milioni al 31.12.2024), conto correnti presso banche centrali per 568,9 milioni (625,8 milioni al 31.12.2024) e crediti a vista verso banche per 315,4 milioni (256,9 milioni al 31.12.2024).
Le attività finanziarie al fair value con impatto a conto economico sono pari a 92,3 milioni (94,3 milioni al 31.12.2024); all’interno della voce, diminuiscono le attività finanziarie detenute per la negoziazione (5,1 milioni vs 15,3 milioni al 31.12.2024) per effetto dell’unwinding del portafoglio derivati di BdM preesistente all’entrata nel Gruppo, mentre si incrementano le quote di OICR (85,4 milioni vs 79 milioni al 31.12.2024) per effetto di nuove sottoscrizioni e richiami di impegni.
Il portafoglio titoli HTCS, costituito per la quasi totalità da Titoli di Stato della Repubblica Italiana, è pari a 2.785 milioni, in crescita rispetto a 2.074 milioni al 31 dicembre 2024. In particolare, il portafoglio titoli di debito (Stato e altri primari emittenti) ammonta a 2.745 milioni (2.049 milioni al 31.12.2024), i titoli azionari sono pari a 40,5 milioni (25 milioni al 31.12.2024), di cui 23 milioni costituiti da quote di partecipazione al capitale della Banca d’Italia.
61
I crediti verso banche, al netto delle elisioni infragruppo, ammontano a 142,4 milioni (152,2 milioni al 31 dicembre 2024) e sono relativi per 80,7 alla riserva obbligatoria (81,6 milioni al 31 dicembre 2024) e per 61,7 ad altri crediti (70,2 milioni al 31 dicembre 2024).
I crediti netti verso clientela raggiungono 9.598,6 milioni (+11% rispetto al dato al 31.12.2024, pari a 8.671 milioni). In particolare, il dato è composto da crediti di MCC per 3.044,5 milioni, crediti di BdM per 6.549,8 milioni (comprensivo degli effetti di consolidamento) e crediti per 4,3 milioni riferibili alla precedente gestione di Artigiancassa (BGA). Non sono inclusi i crediti di CRO per 1.333,1 (comprensivi di effetti di consolidamento) in quanto classificati nella voce “Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione” dello stato patrimoniale.
Qualità del credito
Nelle tabelle che seguono viene fornito il dettaglio della qualità del credito per i crediti verso la clientela
classificati alla voce 40. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato; b) crediti verso la clientela, distinti
per forma tecnica tra crediti e titoli di debito classificati nel business model held to collect (“HTC”). Non sono, pertanto, rappresentati in questa sezione i crediti verso la clientela relativi alla controllata CRO (riclassificati alla voce 120 - “Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione”). Si rimanda alla sezione specifica sezione per la rappresentazione delle informazioni relative alla qualità del credito del relativo portafoglio classificato nella voce 120 dell’Attivo patrimoniale.
62
Qualità del credito – crediti deteriorati
Crediti deteriorati verso la clientela
31-dic-25
31-dic-24
Variazione
%
Sofferenze lorde
45,3
54,2
(8,8)
-16%
Dubbi esiti
30,2
30,1
0,1
0%
Sofferenze nette
15,1
24,1
(8,9)
-37%
Grado di copertura sofferenze
66,7%
55,6%
Inadempienze Probabili lorde
278,8
319,4
(40,7)
-13%
Dubbi esiti
99,0
112,6
(13,6)
-12%
Inadempienze probabili nette
179,8
206,9
(27,1)
-13%
Grado di copertura inadempienze probabili
35,5%
35,2%
Scaduti
23,3
21,1
2,2
11%
Dubbi esiti
6,0
4,4
1,6
37%
Scaduti netti
17,3
16,7
0,6
4%
Grado di copertura scaduti
25,7%
20,7%
Crediti deteriorati lordi
347,4
394,7
(47,3)
-12%
Dubbi esiti
135,2
147,1
(11,8)
-8%
Crediti deteriorati netti
212,2
247,6
(35,4)
-14%
Grado di copertura dei crediti deteriorati
38,9%
37,3%
di cui Attività acquisite impaired (POCI)
Valore lordo
29,4
105,5
(76,1)
-72%
Dubbio esito
7,5
56,0
(48,4)
-87%
Valore netto
21,8
49,51
(27,7)
-56%
Grado di copertura attività acquisite impaired (POCI)
25,7%
53,1%
La tabella sopra riportata rappresenta le esposizioni verso la clientela nelle forme tecniche di finanziamenti. In particolare, i finanziamenti verso la clientela deteriorati lordi ammontano a Euro 347,4 milioni (Euro 394,7 milioni al 31 dicembre 2024) a fronte dei quali risultano stanziate rettifiche di valore complessive per Euro 135,2 milioni (Euro 147,1 milioni al 31 dicembre 2024) per un valore netto di Euro 212,2 milioni (Euro 247,6 milioni al 31 dicembre 2024) con un tasso di copertura del 38,9% (37,3% al 31 dicembre 2024). A tali valori corrisponde un NPL ratio lordo del 3,8% (4,8% al 31 dicembre 2024) e netto del 2,4% (3,1% al 31 dicembre 2024)14. La Controllante Mediocredito Centrale contribuisce al dato consolidato con finanziamenti netti verso la clientela deteriorati pari a Euro 45,5 milioni (Euro 41,2 milioni al 31 dicembre 2024), a fronte di un valore lordo pari ad Euro 63,4 milioni (invariato al 31 dicembre 2024), con una percentuale di copertura pari al 28,2%
14 Si rinvia al successivo paragrafo “Indicatori gestionali della qualità del credito” per il dettaglio degli indicatori NPE Ratio utilizzati da management ai fini di monitoraggio del portafoglio creditizio.
63
(35% al 31 dicembre 2024). Con riferimento alla BdM, i finanziamenti netti verso la clientela deteriorati ammontano a Euro 166,0 milioni (Euro 202,5 milioni al 31 dicembre 2024), a fronte di un valore lordo pari ad Euro 282,1 milioni (Euro 325,7 milioni al 31 dicembre 2024), con una percentuale di copertura pari al 41,2% (40,2% al 31 dicembre 2024). Con riferimento ad Artigiancassa, entrata nel perimetro di consolidamento da dicembre 2025, i finanziamenti netti verso la clientela deteriorati ammontano a Euro 0,8 milioni, a fronte di un valore lordo pari ad Euro 2,0 milioni, con una percentuale di copertura pari al 42,5%.
Il completamento del processo di PPA ha reso possibile determinare il valore di consolidamento dei crediti di
BdM consolidata al 16 ottobre 2020 (corrispondente al fair value a t0). Di conseguenza, per i crediti della controllata, in essere alla data di acquisizione del controllo, i fondi rettificativi esposti sono unicamente quelli generatisi a partire da tale data. Pertanto, tale modalità espositiva ha determinato le percentuali di copertura indicate nelle tabelle, che non includono i fondi rettificativi stanziati da BdM fino alla data di acquisizione del controllo da parte di MCC (16 ottobre 2020).
Titoli deteriorati verso clientela
31-dic-25
31-dic-24
Variazione
%
Inadempienze Probabili lorde
265,6
114,5
151,1
132,0%
Perdita attesa
11,3
3,9
-
0,0%
Inadempienze probabili nette
254,2
110,6
143,7
129,9%
Grado di copertura inadempienze probabili
4,3%
3,4%
0
Totale titoli di debito deteriorati lordi
265,6
114,5
151,1
132,0%
Perdita attesa
11,3
3,9
-
0,0%
Totale titoli deteriorati netti
254,2
110,6
143,7
129,9%
Grado di copertura dei titoli deteriorati
4,3%
3,4%
I Titoli di debito deteriorati derivano unicamente dall’aggregazione della controllata BDM e si riferiscono ai titoli Senior “Popolare Bari NPLs 2016 S.r.l.”, “Popolare Bari NPLs 2017 S.r.l.” e “Popolare Bari NPLs 2018 S.r.l.”, assistiti dalla garanzia statale c.d. “GACS”, e al titolo “Giorgia SPV”.
Sui titoli non ci sono impatti rinvenienti dal processo di consolidamento.
Considerando anche i titoli deteriorati nei finanziamenti verso la clientela, l’NPL ratio netto al 31 dicembre 2025 si attesta al 4,9% (4,1% a fine 2024, escludendo la controllata CRO).
64
Qualità del credito – crediti in bonis
Crediti verso la clientela
31-dic-25
31-dic-24
Variazione
%
Crediti in bonis - Stage 1
8.077,1
6.942,1
1.135,0
16,3%
Accantonamento fisiologico - Stage 1
31,8
33,2
(1,4)
-4,3%
Crediti in bonis netti - Stage 1
8.045,3
6.908,9
1.136,4
16,4%
Grado di copertura crediti in bonis - Stage 1
0,4%
0,5%
-
Crediti in bonis - Stage 2
806,6
906,2
(99,6)
-11,0%
Accantonamento fisiologico - Stage 2
46,3
37,4
8,9
23,7%
Crediti in bonis netti - Stage 2
760,3
868,7
(108,5)
-12,5%
Grado di copertura crediti in bonis - Stage 2
5,7%
4,1%
-
Crediti in bonis - Totale
8.883,7
7.848,3
1.035,4
13,2%
Accantonamento fisiologico - Totale
78,1
70,7
7,4
10,5%
Crediti in bonis netti - Totale
8.805,6
7.777,6
1.028,0
13,2%
Grado di copertura crediti in bonis - Totale
0,9%
0,9%
La tabella sulla qualità del credito sopra riportata rappresenta le esposizioni verso la clientela intese come finanziamenti. In particolare, i finanziamenti verso la clientela lordi in bonis ammontano a Euro 8.883,7 milioni (Euro 7.848,3 milioni al 31 dicembre 2024), di cui Euro 8.077,1 milioni in stage 1 (Euro 6.942,1 milioni
al 31 dicembre 2024) ed Euro 806,6 milioni in stage 2 (Euro 906,2 milioni al 31 dicembre 2024) a fronte dei quali risultano stanziate rettifiche di valore complessive per Euro 78,1 milioni (Euro 70,7 milioni al 31 dicembre 2024), di cui Euro 31,8 milioni in stage 1 (Euro 33,2 milioni al 31 dicembre 2024) ed Euro 46,3 milioni
in stage 2 (Euro 37,4 milioni al 31 dicembre 2024) con un tasso di copertura del 0,9% (invariato al 31 dicembre 2024), di cui 0,4% sullo stage 1 (0,5% dal 31 dicembre 2024) e 5,7% sullo stage 2 (4,1% al 31 dicembre 2024). La Controllante Mediocredito Centrale 15 contribuisce a questo dato consolidato con finanziamenti netti verso la clientela in bonis pari a Euro 2.708,8 milioni (Euro 2.608,1 milioni al 31 dicembre 2024), a fronte di un valore lordo pari ad Euro 2.738,3 milioni (Euro 2.635,9 milioni al 31 dicembre 2024), con una percentuale di copertura pari al 1,1% (invariata dal 31 dicembre 2024). Con riferimento alla BdM, i finanziamenti netti verso la clientela in bonis ammontano a Euro 6.307,0 milioni (Euro 5.167,5 milioni al 31 dicembre 2024), a fronte di un valore lordo pari ad Euro 6.355,6 milioni (Euro 5.210,4 milioni al 31 dicembre 2024), con una percentuale di copertura pari al 0,8% (invariato al 31 dicembre 2024).
15 Tra i crediti in bonis – stage 1 della Controllante sono inclusi i crediti verso la Pubblica Amministrazione per 72,3 milioni (61,6 milioni al 31 dicembre 2024); crediti verso il veicolo di cartolarizzazione MCC Group per 6,7 milioni (12 milioni al 31 dicembre 2024); conti correnti postali per 1,7 milioni (2,2 milioni al 31 dicembre 2024) e altri crediti verso la clientela per 1 milione (0,6 milioni al 31 dicembre 2024).
65
Titoli in bonis verso clientela
31-dic-25
31-dic-24
Variazione
%
Titoli in bonis - Stage 1
294,6
424,5
(129,9)
-30,6%
Perdita attesa
7,8
6,9
0,9
12,6%
Titoli in bonis netti - Stage 1
286,8
417,6
(130,8)
-31,3%
Grado di copertura titoli in bonis - Stage 1
2,6%
1,6%
-
Titoli in bonis - Stage 2
43,3
119,7
- 76,3
-63,8%
Perdita attesa
3,7
2,2
1,5
66,1%
Titoli in bonis netti - Stage 2
39,7
117,5
- 77,8
-66,2%
Grado di copertura titoli in bonis - Stage 2
8,4%
1,8%
-
Titoli di debito in bonis - Totale
337,9
544,2
(206,3)
-37,9%
Perdita attesa
11,4
9,1
2,3
25,6%
Titoli in bonis netti - Totale
326,5
535,1
(208,6)
-39,0%
Grado di copertura titoli in bonis - Totale
3,4%
1,7%
66
Indicatori gestionali della qualità del credito
Il Gruppo monitora trimestralmente la qualità del credito a livello di singola legal entity e a livello aggregato di Gruppo. Gli indicatori aggregati sono costruiti come somma algebrica dei dati delle legal entities, prima delle scritture di consolidamento. Si riportano di seguito gli indicatori NPE ratio lordo e netto a livello aggregato.

| Inclusa CR Orvieto | Esclusa CR Orvieto
| 31.12.2025 | 31.12.2024 | 31.12.2025 | 31.12.2024
NPE ratio lordo (*) | 3,7% | 4,9% | 4,0% | 5,3%
NPE ratio netto (*) | 2,2% | 2,7% | 2,4% | 3,0%
NPE ratio lordo compresi titoli | 6,2% | 5,8% | 6,6% | 6,4%
NPE ratio netto compresi titoli | 4,6% | 3,7% | 5,0% | 4,1%

(*) comprende i titoli di voce 40 b. di MCC in quanto rappresentativi di erogazioni creditizie, a prescindere dalla forma tecnica utilizzata.
Si riportano di seguito i dati delle singole legal entities utilizzati per la costruzione degli indicatori gestionali, desunti dalle contabilità individuali. I crediti sono depurati da quelli di natura commerciale, operativa e, in generale, dalle poste non rappresentative di effettive erogazioni creditizie. Con particolare riferimento alla Capogruppo MCC, i titoli sono inclusi nella voce crediti in quanto la diversa forma tecnica si considera non rilevante.
67

Importi in migliaia di euro | 31.12.2025 | 31.12.2024
Crediti deteriorati | MCC | BdM | Artig | TOTALE | CRO | TOTALE + CRO | MCC | BdM | TOTALE | CRO | TOTALE + CRO
Sofferenze lorde | 4,6 | 45,2 | 1,1 | 50,8 | 5,3 | 56,1 | 11,6 | 57,3 | 68,9 | 10,2 | 79,1
Dubbi esiti | 3,8 | 32,2 | 0,9 | 36,9 | 2,8 | 39,7 | 7,7 | 38,1 | 45,8 | 6,3 | 52,1
Sofferenze nette | 0,8 | 12,9 | 0,2 | 13,9 | 2,5 | 16,4 | 3,9 | 19,2 | 23,1 | 3,9 | 27,0
Grado di copertura sofferenze | 82,5% | 71,4% | 80,5% | 72,6% | 52,9% | 70,7% | 66,3% | 66,6% | 66,5% | 61,9% | 65,9%
Inadempienze probabili lorde | 54,0 | 238,2 | 0,9 | 293,1 | 17,5 | 310,7 | 50,6 | 322,2 | 372,8 | 15,4 | 388,1
Dubbi esiti | 12,1 | 102,7 | 0,4 | 115,1 | 6,1 | 121,3 | 14,3 | 150,0 | 164,3 | 5,8 | 170,1
Inadempienze probabili nette | 41,9 | 135,5 | 0,5 | 178,0 | 11,5 | 189,4 | 36,3 | 172,1 | 208,5 | 9,6 | 218,0
Grado di copertura inadempienze probabili | 22,4% | 43,1% | 40,5% | 39,3% | 35,0% | 39,0% | 28,3% | 46,6% | 44,1% | 37,5% | 43,8%
Scaduti/sconfinati | 4,7 | 24,1 | 0,0 | 28,9 | 0,4 | 29,3 | 1,2 | 26,0 | 27,2 | 0,5 | 27,6
Dubbi esiti | 2,0 | 4,4 | 0,0 | 6,4 | 0,0 | 6,4 | 0,2 | 5,0 | 5,2 | 0,1 | 5,3
Scaduti/sconfinati netti | 2,7 | 19,8 | 0,0 | 22,5 | 0,4 | 22,9 | 1,0 | 20,9 | 21,9 | 0,4 | 22,3
Grado di copertura scaduti/sconfinati | 41,9% | 18,1% | 20,0% | 22,0% | 18,0% | 21,9% | 15,6% | 19,4% | 19,2% | 18,2% | 19,2%
Crediti deteriorati lordi | 63,4 | 307,5 | 2,0 | 372,9 | 23,2 | 396,1 | 63,4 | 405,4 | 468,8 | 26,0 | 494,9
Dubbi esiti | 17,9 | 139,3 | 1,2 | 158,4 | 9,0 | 167,4 | 22,2 | 193,2 | 215,4 | 12,2 | 227,5
Crediti deteriorati netti | 45,5 | 168,3 | 0,8 | 214,5 | 14,2 | 228,7 | 41,2 | 212,2 | 253,5 | 13,9 | 267,3
Grado di copertura crediti deteriorati | 28,2% | 45,3% | 61,6% | 42,5% | 38,8% | 42,3% | 35,0% | 47,6% | 45,9% | 46,7% | 46,0%

68

Importi in migliaia di euro | 31.12.2025 | 31.12.2024
Crediti in bonis | MCC 16 | BdM 17 | Artig | TOTALE | CRO | TOTALE + CRO | MCC 18 | BdM | TOTALE | CRO | TOTALE + CRO
Stage 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Crediti in bonis lordi | 2.647,0 | 5.426,2 | 2,9 | 8.076,1 | 1.258,6 | 9.334.766 | 2.577,0 | 4.832,9 | 7.409,9 | 1.169,6 | 8.579,6
Perdita attesa | 20,5 | 16,8 | 0,0 | 37,3 | 3,1 | 40.486 | 19,4 | 18,1 | 37,5 | 2,3 | 39,8
Crediti in bonis Stage 1 netti | 2.626,5 | 5.409,4 | 2,9 | 8.038,8 | 1.255,4 | 9.294.280 | 2.557,7 | 4.814,8 | 7.372,4 | 1.167,4 | 8.539,8
Grado di copertura crediti in bonis | 0,8% | 0,3% | 0,5% | 0,5% | 0,2% | 0,4% | 0,8% | 0,4% | 0,5% | 0,2% | 0,5%
Stage 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Crediti in bonis lordi | 307,0 | 547,5 | 0,6 | 855,2 | 74,3 | 929.453 | 288,8 | 648,6 | 937,5 | 104,3 | 1.041,8
Perdita attesa | 16,2 | 22,3 | 0,0 | 38,6 | 3,0 | 41.542 | 13,0 | 18,2 | 31,3 | 3,3 | 34,6
Crediti in bonis Stage 2 netti | 290,8 | 525,2 | 0,6 | 816,6 | 71,3 | 887.912 | 275,8 | 630.,4 | 906,2 | 101,0 | 1.007,2
Grado di copertura crediti in bonis | 5,3% | 4,1% | 4,5% | 4,5% | 4,0% | 4,5% | 4,5% | 2,8% | 3,3% | 3,2% | 3,3%
Totale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Crediti in bonis lordi | 2.954,0 | 5.973,7 | 3,5 | 8.931,3 | 1.332,9 | 10.264.219 | 2.865,9 | 5.481,5 | 8.347,4 | 1.273,9 | 9.621,3
Perdita attesa | 36,7 | 39,1 | 0,0 | 75,9 | 6,1 | 82.028 | 32,4 | 36,4 | 68,8 | 5,6 | 74,4
Crediti in bonis Totale netti | 2.917,3 | 5.934,6 | 3,5 | 8.855,4 | 1.326,8 | 10.182.191 | 2.833,5 | 5.445,1 | 8.278,6 | 1.268,3 | 9.546,9
Grado di copertura crediti in bonis | 1,2% | 0,7% | 1,2% | 0,8% | 0,5% | 0,8% | 1,1% | 0,7% | 0,8% | 0,4% | 0,8%

16 Rispetto al dato contabile di MCC, pari a 3.039,6 milioni lordi e 2.999,0 milioni netti (Stage1 + Stage2) il dato non include (i) crediti commerciali lordi per 76,2 milioni e netti per 72,3 milioni, (ii) c/c postali, crediti verso spv e altri crediti per 9,4 milioni lordi e 9,4 milioni netti. Sono incluse le esposizioni aventi forma tecnica di basket bond e mini bond in quanto operativamente equiparate a tutti gli effetti a erogazioni creditizie.
17 Rispetto al dato contabile di BdM Banca, pari a 6.449,2 milioni lordi e 6.410,1 milioni netti (Stage1+Stage2) il dato non include 475,5 milioni di crediti vs Cassa di Compensazione e Garanzia legati all’operatività in PcT con la controparte centrale.
18 Rispetto al dato contabile di MCC, pari a 2.945,5 milioni lordi e 2.909,7 milioni netti (Stage1+Stage2) il dato non include (i) crediti commerciali lordi per 65,0 milioni e netti per 61,6 milioni, (ii) c/c postali, crediti verso spv e altri crediti per 14,6 milioni lordi e 14,6 milioni netti. Sono incluse le esposizioni aventi forma tecnica di basket bond e mini bond in quanto operativamente equiparate a tutti gli effetti a erogazioni creditizie.
69

Importi in migliaia di euro | 31.12.2025 | 31.12.2024
Titoli deteriorati | MCC | BdM | Artig | TOTALE | CRO | TOTALE + CRO | MCC | BdM | TOTALE | CRO | TOTALE + CRO
Sofferenze lorde |  |  |  | - |  | - |  |  | - |  | -
Dubbi esiti |  |  |  | - |  | - |  |  | - |  | -
Sofferenze nette |  |  |  | - |  | - |  |  | - |  | -
Grado di copertura sofferenze |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Inadempienze probabili lorde |  | 265,6 |  | 265,6 | 13,6 | 279,2 |  | 114,5 | 114,5 |  | 114,5
Dubbi esiti |  | 11,3 |  | 11,4 | 0,2 | 11,6 |  | 3,9 | 3,9 |  | 3,9
Inadempienze probabili nette |  | 254,2 |  | 254,2 | 13,4 | 267,6 |  | 110,6 | 110,6 |  | 110,6
Grado di copertura inad. probabili |  | 4,3% |  | 4,3% | 1,7% | 4,1% |  | 3,4% | 3,4% |  | 3,4%
Scaduti/sconfinati |  |  |  | - |  | - |  |  | - |  | -
Dubbi esiti |  |  |  | - |  | - |  |  | - |  | -
Scaduti/sconfinati netti |  |  |  | - |  | - |  |  | - |  | -
Grado di copertura scaduti/sconfinati |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Titoli deteriorati lordi |  | 265,6 |  | 265,6 | 13,6 | 279,2 |  | 114,5 | 114,5 |  | 114,5
Dubbi esiti |  | 11,3 |  | 11,3 | 0,2 | 11,6 |  | 3,9 | 3,9 |  | 3,9
Titoli deteriorati netti |  | 254,2 |  | 254,2 | 13,4 | 267,6 |  | 110,6 | 110,6 |  | 110,6
Grado di copertura titoli deteriorati |  | 4,3% |  | 4,3% | 1,7% | 4,1% |  | 3,4% | 3,4% |  | 3,4%

70

Importi in migliaia di euro | 31.12.2025 | 31.12.2024
Titoli in bonis | MCC | BdM | Artig | TOTALE | CRO | TOTALE + CRO | MCC | BdM | TOTALE | CRO | TOTALE + CRO
Stage 1 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Titoli in bonis lordi |  | 33,6 |  | 33,6 |  | 33,6 |  | 131,7 | 131,7 |  | 131,7
Perdita attesa |  | 0,3 |  | 0,3 |  | 0,3 |  | 0,6 | 0,6 |  | 0,6
Titoli in bonis Stage 1 netti |  | 33,3 |  | 33,3 |  | 33,3 |  | 131, 1 | 131,1 |  | 131,0
Grado di copertura titoli in bonis |  | 0,7% |  | 0,7% |  | 0,7% |  | 0,5% | 0,5% |  | 0,5%
Stage 2 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Titoli in bonis lordi |  | 3,0 |  | 3,0 |  | 3,0 |  | 102,9 | 102,9 | 14.118 | 117,0
Perdita attesa |  | 0,0 |  | 0,0 |  | 0,0 |  | 0,5 | 533 | 70 | 603
Titoli in bonis Stage 2 netti |  | 3,0 |  | 3,0 |  | 3,0 |  | 102,4 | 102,4 | 14.048 | 116,4
Grado di copertura titoli in bonis |  | 1,0% |  | 1,0% |  | 1,0% |  | 0,5% | 0,5% | 0,5% | 0,5%
Totale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Titoli in bonis lordi |  | 36,6 |  | 36,6 |  | 36,6 |  | 234,6 | 234,6 | 14.118 | 248,7
Perdita attesa |  | 0,3 |  | 0,3 |  | 0,3 |  | 1,2 | 1,2 | 70 | 1,2
Titoli in bonis Totale netti |  | 36,3 |  | 36,3 |  | 36,3 |  | 233,4 | 233,4 | 14.048 | 247,5
Grado di copertura Titoli in bonis |  | 0,8% |  | 0,8% |  | 0,8% |  | 0,5% | 0,5% | 0,5% | 0,5%

71
Altre voci dell’attivo
La voce derivati di copertura al 31 dicembre 2025, pari a 49,1 milioni (28,2 milioni al 31.12.2024), espone il fair value positivo dei derivati stipulati a copertura del rischio tasso di interesse sulle emissioni obbligazionarie di MCC e su parte del portafoglio crediti di BdM e CRO.
Nella voce adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-) pari a -16,7 milioni sono contabilizzate le sei operazioni deliberate nel corso del 2025 in fair value hedge su portafogli di mutui a tasso fisso con ammortamento mensile della controllata BdM, finalizzate a ridurre l’esposizione al rischio di tasso di interesse (Delta EVE). Le operazioni di copertura sono state strutturate sulla base di apposite analisi volte all’individuazione di mutui a tasso fisso con caratteristiche di estrema omogeneità sia dal punto di vista finanziario (es. frequenza pagamento rata, modalità di calcolo degli interessi) sia dal punto di vista della tipologia di prenditore (mutui ipotecari retail ad andamento regolare), al fine di garantire, costantemente nel tempo, un’elevata efficacia della relazione di hedging, per tali operazioni si è adottata la metodologia del “Micro Fair Value Hedge di Gruppo” per la copertura del rischio tasso relativo alle esposizioni di mutui a tasso fisso. L’adeguamento di valore al fair value degli elementi coperti ha per oggetto cluster di mutui, singolarmente identificati, che sono stati oggetto di copertura di fair value con uno o più contratti derivati (interest rate swap). Il metodo contabile utilizzato permette di rappresentare, in modo simmetrico, gli effetti sia sui mutui che sui derivati di copertura.
Nella voce partecipazioni sono presenti, per un valore di 0,6 milioni (0,86 milioni al 31.12.2024), n. 558.140 azioni dell’Istituto della Enciclopedia Italiana, fondata da Giovanni Treccani.
Le attività materiali e immateriali ammontano complessivamente a 153,8 milioni (155,2 milioni al 31.12.2024) e comprendono, per 1,7 milioni, l’avviamento iscritto a seguito dell’acquisizione dell’80% dell’intermediario BGA, veicolo societario per la realizzazione della “nuova” Artigiancassa.
Le attività fiscali, pari a 258,1 milioni (254,3 milioni al 31.12.2024) sono costituite per 84,1 milioni (81 milioni al 31.12.2024) da attività fiscali correnti e per 174,0 milioni (173,3 milioni al 31.12.2024) da attività fiscali anticipate. Le attività fiscali anticipate sono composte per 20,9 milioni (20,7 milioni al 31.12.2024) da DTA “qualificate” ai sensi della L. 214/2011, per 59,7 milioni (52,9 milioni al 31.12.2024) da DTA iscritte a fronte di perdite fiscali ed eccedenze ACE e per 93,3 milioni (99,7 milioni al 31.12.2024) da altre DTA legate a differenze temporanee.
72
Le attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione presentano un saldo consolidato di 1.675,2 milioni di euro (1.553,9 milioni di euro al 31 dicembre 2024) ed includono:

| 31/12/2025 | 31/12/2024
A. Attività possedute per la vendita |  |
A.1 Attività finanziarie | 35,5 | 39,7
A.1.4 Finanziamenti | 35,5 | 39,7
A.3 Attività materiali | 0,7 | 0,4
Totale A | 36,3 | 40,1
B. Attività operative cessate |  |
B.1 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a Conto Economico | 1,8 | 2,0
- Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | 1,8 | 2,0
B.2 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 235,3 | 134,6
- Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva - Altri | 235,3 | 134,6
B.3 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 1.341,5 | 1.286,0
B.5 Attività materiali | 6,8 | 11,7
B.6 Attività immateriali | 0,2 | 0,2
B.7 Altre attività | 53,3 | 79,4
Totale B | 1.638,9 | 1.513,9
Totale A+B | 1.675,2 | 1.553,9

Le attività finanziarie possedute per la vendita sono costituite da:
•35,5 milioni di euro di finanziamenti derivanti dalla già descritta operazione di derisking che si perfezionerà nei primi mesi del 2026;
•0,7 milioni di euro riferito agli immobili che saranno ceduti nei primi mesi del 2026 e rientranti nelle attività di riassetto e riordino del portafoglio immobiliare della controllata BDM.
Le attività operative cessate, attribuibili a Cassa di Risparmio di Orvieto, sono costituite da:
•1,8 milioni di euro costituito dalle 2.722.544 quote del Fondo Keystone, sottoscritte da CRO a dicembre 2023;
•235,3 milioni di euro di esposizioni in titoli governativi italiani classificati nel bilancio della controllata a voce 30. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva;
73
•1.341,5 milioni di euro costituiti da: i. 13,4 milioni di euro di titoli di debito verso clientela; ii. 1.340,7 milioni di euro relativo al portafoglio di crediti verso la clientela e iii. 12,6 milioni di euro di residuo PPA;
•6,8 milioni di euro di attività materiali classificate nella pertinente voce nel bilancio della controllata;
•0,2 milioni di euro di attività immateriali classificate nella pertinente voce nel bilancio della controllata;
•53,3 milioni di euro relativi alle disponibilità liquide, attività fiscali ed altre attività classificate nelle pertinenti voci nel bilancio della controllata.
I finanziamenti relativi all’operazione di cessione pro-soluto di portafogli conclusa da tutte le banche del gruppo, pari a 35,5 milioni di euro, sono così classificati:
Attività possedute per la vendita - Cessione pro-soluto di portafogli
31-dic-25
31-dic-24
Variazione
%
Sofferenze lorde
11,8
145,9
(134,1)
-92%
Dubbi esiti
7,8
118,5
(110,7)
-93%
Sofferenze nette
4,0
27,5
(23,4)
-85%
Grado di copertura sofferenze
65,9%
81,2%
Inadempienze Probabili lorde
50,5
46,6
3,8
8%
Dubbi esiti
19,6
27,0
(7,5)
-28%
Inadempienze probabili nette
30,9
19,6
11,3
58%
Grado di copertura inadempienze probabili
38,7%
58,0%
Scaduti
0,7
-
0,7
100%
Dubbi esiti
0,1
-
0,1
100%
Scaduti netti
0,6
-
0,6
100%
Grado di copertura scaduti
14,3%
0,0%
Crediti deteriorati lordi
63,0
192,6
(129,6)
-67%
Dubbi esiti
27,4
145,5
(118,0)
-81%
Crediti deteriorati netti
35,5
47,1
(11,5)
-25%
Grado di copertura dei crediti deteriorati
43,6%
75,6%
74
Di seguito si riporta il dettaglio per singola banca cedente:

Attività possedute per la vendita - Cessione pro-soluto di portafogli | MCC | BdM | CRO (*) | 31-dic-25 | MCC | BdM | CRO (*) | 31-dic-24
Sofferenze lorde | 1,6 | 4,5 | 5,7 | 11,8 | 4,6 | 106,3 | 34,9 | 145,9
Dubbi esiti | 1,0 | 3,2 | 3,6 | 7,8 | 1,5 | 88,5 | 28,4 | 118,5
Sofferenze nette | 0,6 | 1,3 | 2,1 | 4,0 | 3,1 | 17,8 | 6,5 | 27,5
Grado di copertura sofferenze | 63,9% | 70,5% | 62,7% | 65,9% | 33,1% | 83,2% | 81,4% | 81,2%
Inadempienze Probabili lorde | 19,3 | 29,5 | 1,7 | 50,5 | 18,3 | 26,3 | 2,1 | 46,6
Dubbi esiti | 4,7 | 13,9 | 1,0 | 19,6 | 7,2 | 18,6 | 1,2 | 27,0
Inadempienze probabili nette | 14,6 | 15,6 | 0,7 | 30,9 | 11,1 | 7,6 | 0,9 | 19,6
Grado di copertura inadempienze probabili | 24,1% | 47,1% | 59,3% | 38,7% | 39,2% | 71,0% | 58,1% | 58,0%
Scaduti | 0,7 | - | - | 0,7 | - | - | - | -
Dubbi esiti | 0,1 | - | - | 0,1 | - | - | - | -
Scaduti netti | 0,6 | - | - | 0,6 | - | - | - | -
Grado di copertura scaduti | - | - | 0,0% | - | 0,0% | 0,0% | 0,0% | 0,0%
Crediti deteriorati lordi | 21,6 | 34,0 | 7,4 | 63,0 | 22,9 | 132,6 | 37,0 | 192,6
Dubbi esiti | 5,8 | 17,1 | 4,6 | 27,4 | 8,7 | 107,1 | 29,7 | 145,5
Crediti deteriorati netti | 15,8 | 16,9 | 2,8 | 35,5 | 14,2 | 25,5 | 7,4 | 47,1
Grado di copertura dei crediti deteriorati | 26,9% | 50,2% | 61,9% | 43,6% | 37,9% | 80,8% | 80,1% | 75,6%

(*) La quota di portafoglio relativa a CRO è classificata è nella voce 120 tra le attività operative cessate.
75
Per quanto riguarda i finanziamenti netti verso la clientela relativi ad attività operative cessate relative alla cessione della controllata CRO sono pari a 1.341,6 milioni di euro; nella tabella di seguito riportata sono rappresentati i crediti al netto dell’operazione di derisking e dell’ammontare dei titoli di debito, già descritti precedentemente; in particolare i suddetti crediti sono così così classificati:
Attività operative cessate - Cessione CRO – finanziamenti deteriorati
31-dic-25
31-dic-24
Variazione
%
Sofferenze lorde
5,3
10,2
(4,9)
-48%
Dubbi esiti
2,8
6,3
(3,5)
-56%
Sofferenze nette
2,5
3,9
(1,4)
-36%
Grado di copertura sofferenze
53,0%
61,9%
Inadempienze Probabili lorde
16,4
14,0
2,5
18%
Dubbi esiti
6,1
5,8
0,4
6%
Inadempienze probabili nette
10,3
8,2
2,1
25%
Grado di copertura inadempienze probabili
37,4%
41,3%
Scaduti
0,4
0,5
(0,0)
-2%
Dubbi esiti
0,1
0,1
(0,0)
-3%
Scaduti netti
0,4
0,4
- 0,0
-2%
Grado di copertura scaduti
-
0,0%
Crediti deteriorati lordi
22,1
24,6
(2,5)
-10%
Dubbi esiti
9,0
12,2
(3,2)
-26%
Crediti deteriorati netti
13,1
12,4
0,7
5%
Grado di copertura dei crediti deteriorati
40,7%
49,4%
Attività operative cessate - Cessione CRO
31-dic-25
31-dic-24
Variazione
%
Crediti in bonis - Stage 1
1.249,6
1.159,5
90,1
7,8%
Accantonamento fisiologico - Stage 1
4,0
3,2
0,7
23,0%
Crediti in bonis netti - Stage 1
1.245,7
1.156,3
89,4
7,7%
Grado di copertura crediti in bonis - Stage 1
0,3%
0,3%
Crediti in bonis - Stage 2
72,1
116,1
(43,9)
-37,9%
Accantonamento fisiologico - Stage 2
5,6
6,2
(0,6)
-9,3%
Crediti in bonis netti - Stage 2
66,5
109,9
(43,4)
-39,5%
Grado di copertura crediti in bonis - Stage 2
7,8%
5,3%
Crediti in bonis - Totale
1.321,8
1.275,6
46,2
3,6%
Accantonamento fisiologico - Totale
9,6
9,4
0,2
1,8%
Crediti in bonis netti - Totale
1.312,2
1.266,1
46,0
3,6%
Grado di copertura crediti in bonis - Totale
0,7%
0,7%
76
Di seguito si riporta il dettaglio delle attività operative cessate di CRO al netto della quota di portafoglio oggetto di cessione pro-soluto. In questa tabella non sono inclusi i titoli di debito:

Attività operative cessate - Cessione CRO – Finanziamenti deteriorati | CRO | PPA | 31-dic-25 | CRO | PPA | 31-dic-24
Sofferenze lorde | 5,3 | - | 5,3 | 10,2 | - | 10,2
Dubbi esiti | 2,8 | - | 2,8 | 6,3 | - | 6,3
Sofferenze nette | 2,5 | - | 2,5 | 3,9 | - | 3,9
Grado di copertura sofferenze | 52,9% | - | 53,0% | 61,9% | - | 61,9%
Inadempienze Probabili lorde | 17,5 | (1,1) | 16,4 | 15,4 | (1,4) | 14,0
Dubbi esiti | 6,1 | - | 6,1 | 5,8 | - | 5,8
Inadempienze probabili nette | 11,4 | (1,1) | 10,3 | 9,6 | (1,4) | 8,2
Grado di copertura inadempienze probabili | 35,0% | - | 37,4% | 37,5% | - | 41,3%
Scaduti | 0,4 | - | 0,4 | 0,5 | - | 0,5
Dubbi esiti | 0,1 | - | 0,1 | 0,1 | - | 0,1
Scaduti netti | 0,4 | - | 0,4 | 0,4 | - | 0,4
Grado di copertura scaduti | 18,0% | - | - | 0,0% | - | -
Crediti deteriorati lordi | 23,2 | - 1,1 | 22,1 | 26,0 | (1,4) | 24,6
Dubbi esiti | 9,0 | - | 9,0 | 12,2 | - | 12,2
Crediti deteriorati netti | 14,2 | - 1,1 | 13,1 | 13,9 | (1,4) | 12,4
Grado di copertura dei crediti deteriorati | 38,8% | - | 40,7% | 46,7% | - | 49,4%

77
Attività operative cessate - Cessione CRO – Finanziamenti in bonis
CRO
PPA
Altri effetti di consolidamento
31-dic-25
CRO
PPA
Altri effetti di consolidamento
31-dic-24
Crediti in bonis - Stage 1
1.258,6
(9,0)
-
1.249,6
1.169,6
(10,1)
-
1.159,5
Accantonamento fisiologico - Stage 1
3,1
-
0,8
4,0
2,3
-
1,0
3,2
Crediti in bonis netti - Stage 1
1.255,5
(9,0)
(0,8)
1.245,7
1.167,4
(10,1)
(1,0)
1.156,3
Grado di copertura crediti in bonis - Stage 1
0,2%
0,2%
0,2%
0,2%
Crediti in bonis - Stage 2
74,3
(2,1)
-
72,1
118,4
(2,4)
-
116,1
Accantonamento fisiologico - Stage 2
3,0
-
2,6
5,6
3,4
-
2,8
6,2
Crediti in bonis netti - Stage 2
71,3
(2,1)
(2,6)
66,5
115,0
(2,4)
(2,8)
109,9
Grado di copertura crediti in bonis - Stage 2
4,0%
4,0%
2,9%
2,9%
Crediti in bonis - Totale
1.332,9
(11,1)
-
1.321,8
1.288,1
(12,4)
-
1.275,6
Accantonamento fisiologico - Totale
6,1
-
3,5
9,6
5,7
-
3,8
9,4
Crediti in bonis netti - Totale
1.326,8
(11,1)
(3,5)
1.312,2
1.282,4
(12,4)
(3,8)
1.266,1
Grado di copertura crediti in bonis - Totale
0,5%
0,5%
0,4%
0,4%
Le altre attività, pari a 298,4 milioni (rispetto a 340 milioni al 31 dicembre 2024) includono principalmente partite transitorie per 42,3 milioni (41 milioni al 31 dicembre 2024) oggetto di sistemazione nei primi giorni del periodo successivo, crediti tributari per 198,7 milioni (257 milioni al 31 dicembre 2024) comprensivi anche dei crediti fiscali acquistati legati alle varie forme di bonus edilizi, crediti di natura fiscale nei confronti della consolidante fiscale Invitalia.
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LE PASSIVITÀ

STATO PATRIMONIALE - PASSIVO | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazioni
Assolute | %
| dati in mln di euro |  |  |  |
| Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 12.801,2 | 11.353,8 | 1.447,4 | 13%
| a) debiti verso banche | 1.224,8 | 1.156,8 | 68,0 | 6%
| b) debiti verso clientela | 10.043,8 | 9.099,8 | 944,0 | 10%
| c) titoli in circolazione | 1.532,7 | 1.097,2 | 435,5 | 40%
| Passività finanziarie di negoziazione | 0,0 | 0,0 | 0,0 | -35%
| Derivati di copertura | 2,8 | 4,6 | -1,8 | -39%
| Passività fiscali | 11,7 | 15,2 | -3,5 | -23%
| Passività associate a gruppi di attività in via di dismissione | 1.246,6 | 1.230,2 | 16,4 | 1%
| Altre passività | 621,8 | 414,4 | 207,4 | 50%
| Trattamento di fine rapporto del personale | 18,7 | 20,2 | -1,5 | -7%
| Fondi per rischi e oneri | 160,7 | 195,9 | -35,2 | -18%
| Riserve | 806,8 | 741,3 | 65,5 | 9%
| Capitale | 204,5 | 204,5 | 0,0 | 0%
| Patrimonio di pertinenza di terzi (+/-) | 33,6 | 29,9 | 3,7 | 13%
| Risultato d'esercizio | 79,6 | 68,2 | 11,4 | 17%
| TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO | 15.988,2 | 14.278,3 | 1.709,9 | 12%

79
La raccolta

RACCOLTA | 31/12/2025 | 31/12/2024 | Variazioni
Assolute | %
| dati in mln di euro |  |  |  |
| Debiti verso banche | 1.224,8 | 1.156,8 | 68,0 | 6%
| Debiti verso clientela | 10.043,8 | 9.099,8 | 944,0 | 10%
| Titoli in circolazione | 1.532,7 | 1.097,2 | 435,5 | 40%
| TOTALE RACCOLTA | 12.801,2 | 11.353,8 | 1447,4 | 13%

La raccolta diretta si attesta complessivamente a 12.801,2 milioni rispetto a 11.353,8 milioni al 31 dicembre
2024, per effetto dell’andamento dei seguenti aggregati:
•la raccolta da banche passa da 1.156,8 milioni a 1.224,8 milioni;
•la raccolta da clientela si attesta a 10.043,8 milioni rispetto a 9.099,8 milioni al 31.12.2024, grazie principalmente alla crescita dei conti correnti con clientela;
•I titoli in circolazione passano da 1.097,2 milioni a 1.532,7 milioni per effetto dell’emissione obbligazionaria social da 500 milioni emessa dalla Capogruppo a marzo 2025.
Le altre voci del passivo
La voce derivati di copertura, pari a 2,8 milioni (4,6 milioni al 31 dicembre 2024) fa riferimento ai derivati che alla data presentano un fair value negativo; nello specifico, l’importo al 31 dicembre 2025 fa riferimento al derivato a copertura dell’emissione obbligazionaria di marzo 2025.
Le passività fiscali, pari a 11,7 milioni (15,2 milioni al 31 dicembre 2024), sono costituite per 9 milioni (10,4 milioni al 31 dicembre 2024) da debiti per imposte correnti e per 2,7 milioni (4,8 milioni al 31 dicembre 2024) da passività fiscali differite legate a differenze temporanee.
Le altre passività ammontano a 621,8 milioni (414,4 milioni al 31 dicembre 2024) e accolgono prevalentemente partite di natura transitoria per 288,6 milioni (144,8 milioni al 31 dicembre 2024), debiti verso fornitori per 42 milioni (41,9 milioni al 31 dicembre 2024), somme da riconoscere all’erario per 34,6 milioni (35,6 milioni al 31 dicembre 2024), e partite da versare a Enti pubblici per 124,3 milioni (49,1 milioni al 31 dicembre 2024) e altre poste del passivo per 131,3 milioni di euro (142,9 milioni al 31 dicembre 2024).
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Il trattamento di fine rapporto è pari a 18,7 milioni (20,2 milioni al 31 dicembre 2024), sconta prevalentemente liquidazioni avvenute nel periodo per circa 2 milioni e gli accantonamenti dell’esercizio per circa 0,5 milioni.
I fondi per rischi e oneri ammontano a 160,7 milioni, in riduzione rispetto al dato al 31.12.2024, pari a 195,9 milioni. In particolare, i fondi rischi e oneri di BdM Banca, che ne costituiscono la quasi totalità, essendo pari a 147,2 milioni (vs 183,7 milioni al 31.12.2024) hanno registrato utilizzi a fronte di esborsi pari a 59,77 milioni di euro, riprese di valore per 15,45 milioni di euro e accantonamenti per 38,70 milioni di euro.
Il Patrimonio
Il patrimonio netto al 31 dicembre 2025 è costituito dal capitale sociale - composto da 40.901.738 azioni ordinarie del valore di 5 euro ciascuna per complessivi 204,5 milioni - dalla riserva legale e da altre riserve per un importo complessivo pari a 821,5 milioni (754,8 milioni al 31 dicembre 2024), dalle riserve da valutazione negative per 14,8 milioni (negative per 13,6 milioni al 31 dicembre 2024), dalla quota di pertinenza dei terzi per 33,6 milioni (29,9 milioni al 31 dicembre 2024) e dall’utile di periodo di pertinenza della Capogruppo per un importo pari a 79,6 milioni, a fronte di un risultato dell’esercizio 2024 pari a 68,2 milioni.
Il patrimonio netto consolidato al 31 dicembre 2025 comprensivo dell’utile di periodo ammonta a 1.124,5 milioni (1.044 milioni al 31 dicembre 2024).
In termini di adeguatezza patrimoniale, considerato il computo nel CET1 dell’utile di esercizio al 31.12.2025, i ratio patrimoniali si attestano al 15,96% (CET1/Tier1 ratio) e al 17,04% (Total capital ratio), rispettivamente 15,03% e 16,19% al 31.12.2024, ampiamente al di sopra dei requisiti SREP, rispettivamente pari al 10,1% (Cet1 ratio), all’12% (Tier1 ratio) e al 14,50% (Total Capital ratio), cui si aggiunge il Systemic Risk Buffer pari all’1% degli RWA su rischio credito e controparte nei confronti di controparti residenti in Italia.
Gli assorbimenti patrimoniali e quindi i requisiti patrimoniali sono determinati sulla base dei seguenti approcci:
•Rischio di Credito: Metodologia Standardizzata;
•Rischio di Controparte: Metodologia Standardizzata applicata ad esposizioni calcolate con il Metodo del Valore Corrente;
•Rischio Operativo: Metodo Base;
•Rischio di aggiustamento della valutazione del credito: Metodologia Standardizzata
•Rischio di mercato: Metodologia standard
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Il totale complessivo delle attività di rischio ponderate è pari a 6.521 milioni (6.427 milioni al 31 dicembre 2024).
I coefficienti Cet1, Tier1 e Total Capital ratio risultano adeguati alle indicazioni di Banca d’Italia in tema di SREP. In particolare, si riportano di seguito le indicazioni dell’Autorità di Vigilanza a livello consolidato in vigore al a partire dalla data di riferimento segnaletica del 31 marzo 2025:

Coefficiente patrimoniale | Requisito Vincolante (TSCR) | Requisito Complessivo (OCR) | Capital Guidance(P2G)
CET1 Ratio | 5,60% | 8,10% | 10,10%
T1 Ratio | 7,50% | 10,00% | 12,00%
TCR | 10,00% | 12,50% | 14,50%

A tali requisiti si aggiunge il Systemic Risk Buffer pari all’1% degli RWA su rischio credito e controparte nei confronti di controparti residenti in Italia, corrispondente a circa lo 0,87% in termini di requisito complessivo.
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Impatti ed effetti residui PPA
Si riporta di seguito il dettaglio degli impatti derivanti dal reversal della PPA per singola voce di conto economico:

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO | Reversal 2024 | Reversal 2025
10. | Interessi attivi e proventi assimilati | 10,9 | 11,9
30. | Margine di interesse | 10,9 | 11,9
120. | Margine di intermediazione | 10,9 | 11,9
150. | Risultato netto della gestione finanziaria | 10,9 | 11,9
180. | Risultato netto della gestione finanziaria e assicurativa | 10,9 | 11,9
200. | Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri | 0,5 | 1,0
| b) altri accantonamenti netti | 0,5 | 1,0
210. | Rettifiche/Riprese di valore nette su attività materiali | - 0,0 | - 0,0
240. | Costi operativi | 0,4 | 1,0
290. | Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte | 11,3 | 12,9
300. | Imposte sul reddito dell'esercizio dell’operatività corrente | - 3,8 | - 4,3
310. | Utile (Perdita) della operatività corrente al netto delle imposte | 7,6 | 8,6
320. | Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte | 2,9 | 0,9
330. | Utile (Perdita) d'esercizio | 10,5 | 9,6
340. | Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi | 0,7 | 0,4
350. | Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della capogruppo | 9,9 | 9,2

Per quanto riguarda l’effetto reversal della PPA iscritta nel bilancio 2020 si riporta il dettaglio degli impatti sugli aggregati patrimoniali per singola voce di stato patrimoniale consolidato nonché l’effetto residuo al 31 dicembre 2025:

|  |  |  |  |  |  | (importi in €/mln)
Voci dell'attivo | Impatto PPA al 15/10/2020 | Riaperture e Reversal 2022 | Reversal 2023 | Reversal 2024 | Reversal 2025 | Effetto residuo e impatto a CE al 31/12/2025
20. | Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico | - 0,1 | - | - | - | - | - 0,1
| c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | - 0,1 | - | - | - | - | - 0,1
40. | Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | - 164,6 | 77,1 | 14,0 | 10,9 | 11,9 | - 50,7
| b) crediti verso clientela | - 164,6 | 77,1 | 14,0 | 10,9 | 11,9 | - 50,7
90. | Attività materiali | 4,2 | - 0,1 | - 0,1 | - 0,0 | - 0,2 | 3,8
110. | Attività fiscali | 64,5 | - 30,1 | - 9,3 | - 3,8 | - 4,3 | 17,0
| b) anticipate | 64,5 | - 30,1 | - 9,3 | - 3,8 | - 4,3 | 17,0
120. | Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione | - | - | - | - 10,3 | - 8,8 | - 19,1
| Totale dell'attivo | - 95,9 | 46,8 | 4,5 | - 3,2 | - 1,3 | - 49,0
Voci del passivo e del patrimonio netto | Impatto PPA al 15/10/2020 | Riaperture e Reversal 2022 | Reversal 2023 | Reversal 2024 | Reversal 2025 | Effetto residuo e impatto a CE al 31/12/2025
60. | Passività fiscali | 6,0 | - 0,9 | - 3,9 | - 0,0 | - 0,1 | 1,2
| b) differite | 6,0 | - 0,9 | - 3,9 | - 0,0 | - 0,1 | 1,2
70. | Passività associate ad attività in via di dismissione | - | - | - | - | - | -
100. | Fondi per rischi e oneri | 16,5 | - 11,7 | - 2,5 | - 0,5 | - 1,0 | 0,8
| c) altri fondi per rischi e oneri | 16,5 | - 11,7 | - 2,5 | - 0,5 | - 1,0 | 0,8
150. | Riserve | - 108,3 | 26,3 | - | - 11,3 | - 8,4 | - 101,7
190. | Patrimonio di pertinenza di terzi (+/-) | - 10,2 | 4,2 | 0,7 | - 1,3 | - 1,0 | - 7,5
200. | Utile (Perdita) d'esercizio (+/-) | - | 28,7 | 10,3 | 9,9 | 9,2 | 58,1
| Totale del passivo e del patrimonio netto | - 95,9 | 46,8 | 4,5 | - 3,2 | - 1,3 | - 49,0

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Prospetto di raccordo tra il patrimonio netto e l’utile della Capogruppo ed il patrimonio netto e l’utile consolidati di pertinenza del Gruppo
Si riporta il prospetto di raccordo tra il patrimonio netto e il risultato di esercizio della Capogruppo con quelli consolidati.

(milioni di Euro) | MCC | BdM | CRO | ART | PPA | Effetti di consolidamento | Gruppo MCC
Riserve da valutazione | (3,9) | (8,6) | (0,3) | - | - | (2,0) | (14,8)
Riserve | 727,8 | (54,0) | 8,7 | (0,4) | (8,4) | 147,8 | 821,6
Sovrapprezzi di emissione | - | - | 47,6 | - | - | (47,6) | -
Capitale | 204,5 | 622,3 | 51,0 | 6,2 | - | (679,5) | 204,5
Azioni proprie (-) | - | (25,0) | - | - | - | 25,0 | -
Patrimonio di pertinenza di terzi (+/-) | - | - | - | - | (1,0) | 34,6 | 33,6
Utile (Perdita) d'esercizio (+/-) | 40,9 | 31,8 | 10,8 | - | 9,2 | (13,0) | 79,6
Totale del patrimonio netto | 969,3 | 566,6 | 117,9 | 5,8 | (0,2) | (534,8) | 1.124,5

Di seguito il dettaglio delle scritture di consolidamento che hanno contribuito a generare l’utile d’esercizio di pertinenza della Capogruppo:

| MCC | BdM | CRO | ART | Rigiro PPA 2025 | Rigiro ECL 2025 | Altre rettifiche di consolidamento | CONSOLIDATO
Utile (Perdita) d'esercizio (+/-) | 40,85 | 31,83 | 10,83 | 0,00 | 9,16 | 1,27 | - 14,30 | 79,64

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Il Business
Il Gruppo Mediocredito Centrale ha un modello di business fortemente orientato alla crescita e allo sviluppo delle piccole e medie imprese (PMI) del Mezzogiorno.
Le principali aree di attività includono:
•Finanziamenti – offerta di soluzioni di credito su misura per sostenere gli investimenti, la liquidità e l’espansione delle imprese italiane, con un focus strategico sulle realtà imprenditoriali del Sud Italia;
•Gestione di incentivi e agevolazioni – In qualità di soggetto gestore di fondi pubblici, si favorisce la nascita, la crescita e l’innovazione delle PMI, facilitando l’accesso agli strumenti di sostegno finanziario disponibili;
•Prodotti di risparmio per privati – MCC ONE – offerta competitiva di conti deposito, garantendo sicurezza, rendimento e trasparenza nella gestione del risparmio.
Finanziamenti
Mediocredito Centrale
Nel periodo analizzato, MCC ha continuato a svolgere un ruolo importante nel supporto all’imprenditoria italiana, con particolare attenzione alle regioni del Mezzogiorno, registrando una crescita sia nel numero di clienti serviti sia nei volumi erogati.
L’attività creditizia ha riguardato principalmente le imprese, con una prevalenza di finanziamenti a medio-lungo termine. Allo stesso tempo si è ulteriormente rafforzato il comparto del factoring e si è ampliato il ricorso a strumenti di finanza alternativa (basket bond e Minibond), complementari al credito bancario tradizionale.
Per quanto riguarda lo sviluppo commerciale verso le piccole imprese (Segmento Small Business), l’azione è proseguita soprattutto attraverso il portale Easy PMI, che ha veicolato prodotti quali CresciPMI, CresciSI, Nuova Sabatini e Resto al Sud. Quest’ultimo continua a essere distribuito da MCC nelle regioni non presidiate dalle filiali del Gruppo, in particolare quelle di BdM Banca.
La rete fisica, riorganizzata in quattro macro aree (Nord, Centro e Sardegna, Sud e Sicilia) ha generato poco più di 1 miliardo di euro di erogazioni lorde, distribuite su 345 operazioni tra finanziamenti MLT, linee revolving e partecipazioni a operazioni in pool.
I principali comparti serviti sono stati Commercio, Servizi alle imprese, Metallurgia e Beni intermedi per l’industria. È stata quindi sviluppata – anche in collaborazione con BDM – un’attività di cross-selling con i prodotti di factoring con l’obiettivo di soddisfare in modo completo i fabbisogni finanziari delle aziende – anche per il working capital -, valorizzando le sinergie commerciali.
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Una parte dei finanziamenti è stata coperta da garanzie statali, facilitando l’accesso al credito delle imprese e contenendo l’impatto in termini di RWA per la Banca.
L’espansione commerciale ha puntato in modo significativo all’acquisizione di nuovi clienti, che costituiscono la parte più consistente dei soggetti finanziati, sia tramite originazione diretta che tramite partner.
Coerentemente con la mission aziendale, la rete fisica ha sostenuto anche imprese impegnate in rilevanti interventi di efficientamento energetico, fornendo liquidità tramite la concessione di finanziamenti dedicati ESG. Inoltre, è stato favorito l’avvio di nuovi programmi di investimento, anticipando le risorse necessarie alle imprese beneficiarie di incentivi e agevolazioni pubbliche (statali e regionali) con prodotti finanziari ad hoc.
MCC ha collaborato anche con altri istituti finanziari nella strutturazione di finanziamenti in pool, sia in forma di prestiti tradizionali sia tramite partecipazioni pro quota in operazioni di project financing e nella sottoscrizione di bond. Sono state inoltre sviluppate ulteriori sinergie di Gruppo, attraverso club deal e iniziative commerciali congiunte, per ampliare l’offerta di prodotti e servizi.
Nel 2025 è cresciuta in modo significativo l’operatività dell’unità di Finanza Strutturata e Advisory, attivata a fine 2024. Tale unità ha la responsabilità di proporre prodotti di finanza strutturata (bond, finanza specialistica, project financing), effettuare le verifiche istruttorie preliminari tenendo conto degli aspetti ESG e degli obiettivi del Gruppo, oltre a fornire consulenza in materia di finanza agevolata e servizi di advisory.
Il segmento dei basket bond si conferma, insieme alla sottoscrizione di prestiti obbligazionari stand-alone, una delle principali linee di origination, consolidando il ruolo di leadership di MCC in Italia. Prosegue il supporto alle Finanziarie Regionali, che ha consentito nel corso dell’anno di effettuare emissioni obbligazionarie raggruppate in quattro slot del Basket Bond Lazio, dove MCC opera come Investitore e Arranger, oltre ad avere partecipato ad operazioni con sottoscrizione diretta di prestiti obbligazionari emessi dalle PMI in programmi garantiti da garanzia di portafoglio rilasciato dal Fondo Centrale di Garanzia.
Sono stati avviati i lavori preliminari per nuove iniziative di finanza alternativa regionale, tra cui il Basket Bond Piemonte e il Basket Bond Agrifood, sviluppati rispettivamente insieme a Finpiemonte e Finlombarda. Sul mercato nazionale, grande successo ha riscosso il programma Basket Bond Made in Italy, realizzato in collaborazione con UniCredit, che ha introdotto la prima cartolarizzazione sintetica multi-originator con garanzia del Fondo Centrale di Garanzia, tramite sottoscrizione diretta dei bond emessi dalle singole PMI.
Sono inoltre in valutazione ulteriori operazioni che vedono MCC coinvolta come co arranger e anchor investor insieme a banche del territorio, con l’obiettivo di valorizzare anche commercialmente tali iniziative. In ambito di finanza innovativa, prosegue l’analisi di nuovi strumenti in grado di affiancare l’attività di lending con forme alternative di sostegno finanziario alle imprese.
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Infine, l’offerta prodotti è stata aggiornata in coerenza con l’evoluzione delle misure agevolative e con le modifiche intervenute nelle caratteristiche dei finanziamenti assistiti da garanzia SACE.
BDM Banca
La controllata BDM Banca ha proseguito la sua azione fornendo un concreto supporto a famiglie, imprese e, più in generale, alle comunità di riferimento nelle quali opera, in stretto coordinamento con la Capogruppo Mediocredito Centrale, a riprova di un ulteriore consolidamento dell’integrazione della Banca all’interno del Gruppo MCC.
Parallelamente, è proseguito l’approccio fondato sul dialogo continuo con la clientela e sul rafforzamento del presidio nei territori di tradizionale radicamento, mediante iniziative commerciali e relazionali dedicate. In continuità con il percorso intrapreso negli esercizi precedenti, le strategie di comunicazione hanno beneficiato di un ulteriore rafforzamento a livello di Gruppo, valorizzando il posizionamento del brand e i valori identitari del Gruppo MCC, quali elementi distintivi per consolidare il legame con i territori di riferimento e rafforzare la riconoscibilità dell’offerta.
Con particolare riferimento alla clientela “imprese”, l’attività commerciale è stata rivolta, principalmente, a i) sviluppare le forme di impiego a breve termine, ii) sostenere le esigenze di capitale circolante e di investimenti, con l’obiettivo di migliorare l’accesso al credito (anche grazie al sistema di garanzie pubbliche) e offrendo nuove soluzioni abbinate a misure agevolative (anche regionali) e a iii) supportare, mediante offerte specifiche, la crescita economica con particolare attenzione alla trasformazione digitale, allo sviluppo sostenibile e alla transizione ecologica. Inoltre, è stato stanziato uno specifico e significativo plafond a supporto delle imprese che intendono investire in salute e sicurezza sul lavoro ed è stata lanciata un’offerta dedicata a sostegno dell’imprenditoria femminile, a ulteriore riprova della costante attenzione alle tematiche ESG (“Environmental, Social, Governance”) nelle varie componenti.
Peraltro, al fine di intercettare la crescente domanda di investimenti, anche in innovazione tecnologica e digitalizzazione nonché nella transizione energetica verso modelli di business sostenibili, la Banca, in sinergia con la Capogruppo, ha continuato la sua attività di finanziamento grazie a strumenti attività a livello europeo (es. BEI – Banca europea per gli investimenti, FEI – Fondo Europeo per gli Investimenti), nazionale (es. Fondo di Garanzia PMI ex L.662/96, SACE) e regionale (es. Sviluppo Campania, Puglia Sviluppo) che consentono, da un lato, di aumentare la capacità di credito o, piuttosto, di beneficiare di funding a costi agevolati, e, dall’altro, favoriscono l’accesso delle imprese a finanziamenti a condizioni vantaggiose.
Infine, nel corso del 2025, sono state rilasciate sia offerte specifiche di finanziamento per le aziende impegnate a raggiungere obiettivi di sostenibilità (con meccanismi di riduzione del tasso d’interesse, nel caso di raggiungimento delle soglie obiettivo già concordate, sull’operazione di finanziamento configurato sotto forma di Sustainability Linked Loan) sia un’offerta associata a strumenti agevolativi e fondi pubblici, al fine di
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soddisfare le esigenze finanziarie della clientela in possesso della relativa documentazione di concessione/maturazione di misure agevolative o fondi pubblici.
In continuità con il 2025, prosegue l’offerta legata a “MCC Factor” in sinergia con la Capogruppo. L’offerta del servizio di factoring è finalizzata, in particolare, a sostenere le imprese nell’ottimizzazione della liquidità, nella limitazione dei rischi e nella gestione dei crediti attraverso soluzioni fornite dalla “fabbrica prodotto” sul factoring a livello di Gruppo. Riguardo alla clientela “famiglie”, l’offerta di mutui casa è stata oggetto di aggiornamenti trimestrali, beneficiando, tra l’altro, delle opportunità connesse al Fondo Prima Casa Consap. È proseguito lo sviluppo dei finanziamenti green, in coerenza con le indicazioni di mercato e con gli obiettivi prefissati. Nel segmento retail, particolare attenzione è stata inoltre rivolta al miglioramento delle tempistiche di risposta alla clientela, grazie al presidio dei Centri Mutui dedicati, con positivi riflessi sull’efficienza operativa e sulla qualità del servizio.
Complessivamente, nel corso del 2025 l’attività creditizia ha continuato a fornire un sostegno significativo alle famiglie e alle piccole e medie imprese del Mezzogiorno, confermando il ruolo della Banca nel supporto allo sviluppo economico dei territori di riferimento.
Il rinnovato segnale di fiducia della clientela, frutto anche delle iniziative commerciali, ha portato, nei fatti, a una crescita degli impieghi netti alla clientela (non considerando i titoli di debito) dell’1,6%.
Nell’ambito delle attività relative al personal finance, la Banca ha realizzato con successo, nel corso del 2025, un importante rinnovo della partnership commerciale con un primario player nell’ambito dei Prestiti Personali per il credito al consumo, una serie di iniziative di animazione commerciale specializzate in funzione del target di clientela; attività queste che, tra le altre iniziative, hanno permesso di traguardare importanti obiettivi di produzione per l’anno corrente. Il business dei prestiti personali, rispetto all’anno precedente, ha avuto una nuova spinta propulsiva, in forte ripresa rispetto ai valori che hanno caratterizzato il 2023 ed il 2024, anche beneficiando delle dinamiche di riduzione dei tassi di interesse e della rinnovata spinta dei consumi privati.
Relativamente all’ambito Monetica, in linea con la consolidata crescita dei pagamenti digitali che nel 2025 in Italia continuano a superare l’uso del contante e consolidano la forte diffusione di pagamenti contactless, mobile wallet e pagamenti innovativi in negozio, è stato rafforzato il focus su iniziative e campagne commerciali dedicate a carte di pagamento e POS, con particolare attenzione a iniziative che favoriscano micropagamenti e transazioni di basso valore, sempre più richieste da esercenti e consumatori per acquisti quotidiani e frequenti. Inoltre, nel contesto competitivo odierno, caratterizzato dall’espansione di digital wallet e alternative come Buy now pay later e crescenti aspettative ESG da parte di famiglie e imprese sul fronte della sostenibilità e della sicurezza dei prodotti di monetica, le strategie sono orientate anche a rispondere alle esigenze di famiglie e imprese con offerte più competitive su canoni e commissioni, strumenti di pagamento flessibili e tecnologie POS innovative che aiutino a mitigare la pressione dei nuovi player digitali sempre più aggressivi sul mercato di riferimento.
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In ambito servizi d’investimento, il 2025 si è caratterizzato per importanti risultati in termini di raccolta grazie a un particolare effort commerciale sia in ambito risparmio amministrato che in ambito risparmio gestito. Nello specifico, per quanto attiene al risparmio amministrato, la clientela ha riservato particolare interesse, in continuità con quanto avvenuto nel 2024, al collocamento delle emissioni di BTP (BTP+, BTP Italia, BTP Valore), la Banca ha supportato la clientela nel processo di allocazione efficiente di tali prodotti ribadendo il ruolo di vicinanza alle famiglie dei territori di radicamento. Notevoli risultati commerciali si sono inoltre ottenuti nell’attività di consulenza finanziaria, in ambito risparmio gestito, su prodotti di investimento collettivo del risparmio (OICR) in un contesto caratterizzato delle buone performance del mercato azionario e dal permanere di rendimenti appetibili per la clientela
In ambito “Bancassurance Vita”, la consulenza si è concentrata sui prodotti Ramo I e i Piani Individuali Pensionistici a catalogo, questi ultimi al fine di servire al meglio la crescente attenzione della clientela per le dinamiche relative alla previdenza complementare. I prodotti Ramo I, invece, hanno continuato a canalizzare l’interesse della clientela anche in virtù delle caratteristiche intrinseche della soluzione a catalogo (i.e. garanzia del capitale, rendimenti soddisfacenti della Gestione Separata Athora Risparmio Protetto, presenza di componenti di protection aggiuntivi e attivabili al verificarsi di particolari eventi della vita umana).
In ambito formativo, in aggiunta all’ordinaria formazione dedicata a supporto della Rete, sono stati effettuati, su tutte le aree territoriali, degli incontri con i principali partner della Banca (soprattutto in ambito Risparmio Gestito) al fine di migliorare il livello di servizio offerto alla clientela attraverso il supporto degli specialisti interni del settore. Sono state inoltre condotte attività e iniziative di team building, sempre con il supporto dei partner, al fine di valorizzare le competenze (anche manageriali) delle strutture di supporto alla Rete commerciale.
Anche in ambito “Bancassurance Danni” la Banca ha lavorato in collaborazione con i partner CNP Assurances e Allianz Next all’ampliamento del catalogo prodotti.
Nella fattispecie, in ambito protection con il partner CNP Assurances è stata introdotta una soluzione assicurativa innovativa di “Temporanea Caso Morte” (TCM) denominata “CNP Doppia Vita” che combina una protezione a capitale costante con un bonus cashback alla scadenza, rappresentando una risposta concreta alle esigenze di sicurezza finanziaria dei clienti.
Sul fronte della protezione danni, con Allianz Next è stata lanciata la polizza dedicata alle piccole e medio-imprese denominata “Catastrofi Naturali Impresa” che risponde pienamente ai requisiti previsti dalla Legge di Bilancio 2024 per la protezione obbligatoria delle imprese italiane dai danni causati da catastrofi naturali.
Cassa di Risparmio di Orvieto
Anche la controllata CRO ha proseguito la sua azione fornendo un concreto supporto a famiglie, imprese e, più in generale, alle comunità di riferimento nelle quali opera, in stretto coordinamento con la Capogruppo Mediocredito Centrale.
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Parallelamente, è proseguito l’approccio fondato sul dialogo continuo con la clientela e sul rafforzamento del presidio nei territori di tradizionale radicamento, mediante iniziative commerciali e relazionali dedicate. In continuità con il percorso intrapreso negli esercizi precedenti, le strategie di comunicazione hanno beneficiato di un ulteriore rafforzamento a livello di Gruppo, valorizzando il posizionamento del brand e i valori identitari del Gruppo MCC, quali elementi distintivi per consolidare il legame con i territori di riferimento e rafforzare la riconoscibilità dell’offerta.
Con particolare riferimento alla clientela “imprese”, l’attività commerciale è stata rivolta, principalmente, a i) sviluppare le forme di impiego a breve termine, ii) sostenere le esigenze di capitale circolante e di investimenti, con l’obiettivo di migliorare l’accesso al credito (anche grazie al sistema di garanzie pubbliche) e a iii) supportare, mediante offerte specifiche, la crescita economica con particolare attenzione alla trasformazione digitale, allo sviluppo sostenibile e alla transizione ecologica. Inoltre, sono proseguiti sia il supporto, anche attraverso specifico plafond, alle imprese che intendono investire in salute e sicurezza sul lavoro sia il sostegno dell’imprenditoria femminile, attraverso offerta dedicata lanciata nell’ultima parte del ‘24, a ulteriore riprova della costante attenzione alle tematiche ESG (Environmental, Social, Governance) nelle varie componenti. Su tale ambito, tra l’altro, è stata lanciata nel corso del secondo trimestre ‘25 la nuova offerta ESG Loan che premia, attraverso la riduzione dei costi al raggiungimento di obiettivi ESG già definiti in sede contrattuale (secondo il tipico meccanismo dei sustainability linked loan), gli impegni delle aziende a realizzare piani di transizione e/o di miglioramento del profilo di sostenibilità.
Peraltro, al fine di intercettare la crescente domanda di investimenti in innovazione tecnologica e digitalizzazione nonché nella transizione energetica verso modelli di business sostenibili, CRO, in sinergia con la Capogruppo MCC, ha continuato la sua attività di finanziamento grazie soprattutto agli strumenti attivati in ambito nazionale (es. Fondo di Garanzia PMI ex L.662/96, SACE) che consentono, da un lato, di aumentare la capacità di credito e, dall’altro, favoriscono l’accesso delle imprese a finanziamenti a condizioni vantaggiose.
Infine, nel corso dell’ultima parte del 2025 è stata rilasciata un’offerta associata a strumenti agevolativi e fondi pubblici al fine di soddisfare le esigenze finanziarie della clientela in possesso della relativa documentazione di concessione/maturazione di misure agevolative o fondi pubblici.
Dal punto di vista della distribuzione, al fine di incrementare i volumi di impieghi erogati alle imprese, è stata data continuità a diverse iniziative commerciali, già attivate nel corso del 2024, anche sulla base di opportunità intervenute (es. disciplina del Fondo di Garanzia ex L.662/96).
In continuità con il passato, è proseguita l’offerta legata a “MCC Factor” in sinergia con la Capogruppo. L’offerta del servizio di factoring è finalizzata, in particolare, a sostenere le imprese nell’ottimizzazione della liquidità, nella limitazione dei rischi e nella gestione dei crediti attraverso soluzioni fornite dalla “fabbrica prodotti” sul factoring a livello di Gruppo.
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Riguardo alla clientela “famiglie”, l’offerta di mutui casa è stata oggetto di aggiornamenti trimestrali, beneficiando, tra l’altro, delle opportunità connesse al Fondo Prima Casa Consap. È proseguito lo sviluppo dei finanziamenti green, in coerenza con le indicazioni di mercato e con gli obiettivi prefissati. Nel segmento retail, particolare attenzione è stata inoltre rivolta al miglioramento delle tempistiche di risposta alla clientela, grazie al presidio dei Centri Mutui dedicati, con positivi riflessi sull’efficienza operativa e sulla qualità del servizio.
Complessivamente, nel corso del 2025 l’attività creditizia ha continuato a fornire un sostegno significativo alle famiglie e alle piccole e medie imprese, confermando il ruolo della Banca nel supporto allo sviluppo economico dei territori di riferimento.
Il rinnovato segnale di fiducia della clientela, frutto anche delle iniziative commerciali, ha portato, nei fatti, a una crescita degli impieghi netti alla clientela (non considerando i titoli di debito) del 7,0%.
Nell’ambito delle attività relative al personal finance, CRO ha realizzato nel corso del 2025, una serie di iniziative di animazione commerciale specializzate in funzione del target di clientela; attività queste che, tra le altre iniziative, hanno permesso di sostenere gli importanti obiettivi di produzione per l’anno corrente, anche beneficiando delle dinamiche di riduzione dei tassi di interesse e della rinnovata spinta dei consumi privati.
Relativamente all’ambito Monetica, in linea con la consolidata crescita dei pagamenti digitali che nel 2025 in Italia continuano a superare l’uso del contante e consolidano la forte diffusione di pagamenti contactless, mobile wallet e pagamenti innovativi in negozio, è stato rafforzato il focus su iniziative e campagne commerciali dedicate a carte di pagamento e POS, con particolare attenzione a iniziative che favoriscano micropagamenti e transazioni di basso valore, sempre più richieste da esercenti e consumatori per acquisti quotidiani e frequenti. Inoltre, nel contesto competitivo odierno, caratterizzato dall’espansione di digital wallet e alternative come Buy now pay later e crescenti aspettative ESG da parte di famiglie e imprese sul fronte della sostenibilità e della sicurezza dei prodotti di monetica, le strategie sono orientate anche a rispondere alle esigenze di famiglie e imprese con offerte più competitive su canoni e commissioni, strumenti di pagamento flessibili e tecnologie POS innovative che aiutino a mitigare la pressione dei nuovi player digitali sempre più aggressivi sul mercato di riferimento.
In ambito servizi d’investimento, il 2025 si è caratterizzato per importanti risultati in termini di raccolta grazie ad un particolare effort commerciale sia in ambito risparmio amministrato che in ambito risparmio gestito. Nello specifico, per quanto attiene al risparmio amministrato, la clientela ha riservato particolare interesse, in continuità con quanto avvenuto nel 2024, al collocamento delle emissioni di BTP (BTP+, BTP Italia, BTP Valore), la Banca ha supportato la clientela nel processo di allocazione efficiente di tali prodotti ribadendo il ruolo di vicinanza alle famiglie dei territori di radicamento. Notevoli risultati commerciali si sono inoltre ottenuti nell’attività di consulenza finanziaria, in ambito risparmio gestito, su prodotti di investimento
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collettivo del risparmio (OICR) in un contesto caratterizzato delle buone performance del mercato azionario e dal permanere di rendimenti appetibili per la clientela.
In ambito “Bancassurance Vita”, la consulenza si è concentrata sui prodotti Ramo I e i Piani Individuali Pensionistici a catalogo, questi ultimi al fine di servire al meglio la crescente attenzione della clientela per le dinamiche relative alla previdenza complementare. I prodotti Ramo I, invece, hanno continuato a canalizzare l’interesse della clientela anche in virtù delle caratteristiche intrinseche della soluzione a catalogo (i.e. garanzia del capitale, rendimenti soddisfacenti della Gestione Separata Athora Risparmio Protetto, presenza di componenti di protection aggiuntivi e attivabili al verificarsi di particolari eventi della vita umana).
In ambito formativo, in aggiunta all’ordinaria formazione dedicata a supporto della Rete, sono stati effettuati, su tutte le aree territoriali, degli incontri con i principali partner della Banca (soprattutto in ambito Risparmio Gestito) al fine di migliorare il livello di servizio offerto alla clientela attraverso il supporto degli specialisti interni del settore. Sono state inoltre condotte attività e iniziative di team building, sempre con il supporto dei partner, al fine di valorizzare le competenze (anche manageriali) delle strutture di supporto alla Rete commerciale.
Anche in ambito “Bancassurance Danni” la Banca ha lavorato in collaborazione con i partner CNP Assurances
e Allianz Next all’ampliamento del catalogo prodotti.
Nella fattispecie, in ambito protection con il partner CNP Assurances è stata introdotta una soluzione assicurativa innovativa di “Temporanea Caso Morte” (TCM) denominata “CNP Doppia Vita” che combina una protezione a capitale costante con un bonus cash-back alla scadenza, rappresentando una risposta concreta alle esigenze di sicurezza finanziaria dei clienti.
Sul fronte della protezione danni, con Allianz Next è stata lanciata la polizza dedicata alle piccole e medio-imprese denominata “Catastrofi Naturali Impresa” che risponde pienamente ai requisiti previsti dalla Legge di Bilancio 2024 per la protezione obbligatoria delle imprese italiane dai danni causati da catastrofi naturali.
Gestione di incentivi e agevolazioni
Per quanto riguarda il segmento Strumenti di garanzia e agevolazioni, il principale strumento gestito da MCC
è il Fondo di Garanzia. Nel 2025, il Fondo di Garanzia per le PMI (di seguito “Fondo”) ha registrato una crescita rispetto all’operatività dell’anno precedente. Dal confronto, si evidenzia un incremento sia in termini di operazioni che di volumi. Le domande pervenute nel 2025 sono pari a 251.501 (+8,7% rispetto al 2024 con 231.318 operazioni presentate), mentre le operazioni ammesse alla garanzia sono 247.808 (+8,3% rispetto al 2024 con 228.909 operazioni accolte), per un volume di finanziamenti, pari a euro 45,7 miliardi (+7,9% rispetto al 2024) ed un importo garantito, pari a euro 31,7 miliardi (+6,5% rispetto al 2024).
Nel corso del 2025, sono state versate risorse per un ammontare, pari a euro 5,0 miliardi, di cui:
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▪euro 350,0 milioni di euro a valere sulla Riserva Speciale del Fondo di garanzia per le PMI 2021-2027- DD 271 del 19-04-2024;
▪euro 25,0 milioni di euro ai sensi della Legge di Bilancio 2019 a copertura delle perdite attese in relazione alle garanzie concesse fino al 2023;
▪euro 1,0 miliardo di euro ai sensi della legge di Bilancio 2021 a copertura delle perdite attese in relazione alle garanzie concesse nel 2021;
▪euro 1,6 miliardi di euro ai sensi del Decreto-Legge 14 agosto 2020, n. 104 a copertura delle perdite attese in relazione alle garanzie concesse nel 2020;
▪euro 1,7 di miliardi di euro ai sensi della legge di Bilancio 2022 a copertura delle perdite attese in relazione alle garanzie concesse nel 2022;
▪euro 24,0 milioni di euro a valere sulla Sezione speciale Regione Piemonte per l’integrazione delle disponibilità in favore della stessa Sezione;
▪euro 10,6 milioni di euro a valere sulla Sezione speciale Regione Toscana per l’integrazione delle disponibilità in favore della stessa Sezione;
▪euro 5,0 milioni di euro dalla Regione Calabria per l’istituzione della Sezione Speciale regionale;
▪euro 1,0 milioni di euro da parte di Garanzia Etica per integrare le risorse a valere sulla Sottosezione CDP del Confidi;
▪euro 4,5 milioni di euro a valere sulla Sezione speciale Provincia Autonoma di Trento per l’istituzione della suddetta Sezione;
▪euro 30,0 milioni di euro a valere sulla Sezione speciale Resto al Sud per l’integrazione delle disponibilità in favore della stessa Sezione;
▪euro 48,3 milioni di euro a valere sulla Sezione speciale Regione Sicilia per l’integrazione delle disponibilità in favore della stessa Sezione;
▪euro 7,0 milioni di euro dalla Regione Marche per l’istituzione della Sezione speciale regionale;
▪euro 4,0 milioni di euro dalla Regione Emilia-Romagna per l’integrazione delle disponibilità in favore della stessa Sezione;
▪euro 20,0 milioni a valere sulla Sezione speciale dedicata alla concessione di garanzie su portafogli di obbligazioni ai sensi del Decreto-Legge 25 maggio 2021, n. 73, art.15;
▪euro 13,0 milioni di euro a valere sulla Sezione speciale Regione Veneto per l’integrazione delle disponibilità in favore della stessa Sezione;
▪euro 130,0 milioni di euro relativi all’istituzione della Riserva POC IC a valere sul “Programma nazionale complementare di azione e coesione imprese e competitività 2014-2020” (POC IC)”;
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▪euro 112,6 mila euro a valere sulla Sezione speciale Regione Toscana PSC 2014-2020 per l’integrazione delle disponibilità in favore della stessa Sezione.
Nel 2025, ai sensi dell’art. 1 della legge 27 dicembre 2013, n. 147 pubblicata sulla Gazzetta ufficiale n. 302 del 27 dicembre 2013 e s.m.i., volta a favorire i processi di crescita dimensionale e di rafforzamento della solidità patrimoniale dei Confidi, sono state versate risorse, a valere sulle disponibilità del Fondo, per un ammontare pari a 195,5 mila euro, comprensivi dei relativi oneri per le attività di assistenza tecnica della misura.
Per quanto riguarda le altre agevolazioni concesse da MCC, il principale strumento è il Fondo Crescita
Sostenibile (FCS) gestito, in forza della Convenzione sottoscritta il 30 dicembre 2021, per conto del Ministero
per le Imprese e il Made in Italy (MIMIT), da MCC, in qualità di capofila di un RTI composto da 6 banche e dal Consiglio Nazionale delle Ricerche. Il Fondo sostiene investimenti in R&D, operando con risorse nazionali, eventualmente integrate con risorse comunitarie, regionali e locali. Nel 2025 è proseguita la valutazione da parte del RTI e la conseguente decretazione lato MIMIT dei progetti esecutivi presentati sui diversi bandi indetti dall’Amministrazione a partire dal 2018, in particolare a valere sugli Accordi di Innovazione. Ai sensi del Decreto Ministeriale del 25 ottobre 2024 e del Decreto Direttoriale del MIMIT del 3 aprile 2025, il 14 maggio 2025 è stato aperto il bando Tecnologie critiche ed emergenti (STEP) con una dotazione finanziaria di € 400 milioni di euro (di cui 320 milioni di euro a valere sull’Azione 1.1.4. del Programma Nazionale Ricerca, Innovazione e Competitività per la transizione verde e digitale 2021-2027 ed 80 milioni di euro a valere sull’azione 1.6.1 del medesimo Programma), a sostegno di progetti di ricerca e sviluppo da realizzare nei territori delle Regioni meno sviluppate, coerenti con i settori tecnologici rientranti nell’ambito di applicazione del regolamento (UE) n. 2024/795, che istituisce una piattaforma per le tecnologie strategiche per l'Europa (Strategic Technologies for Europe Platform - STEP). La dotazione finanziaria non si è ancora esaurita e pertanto è ancora possibile presentare le domande di agevolazione. Risulta, inoltre, ancora possibile la presentazione delle domande a valere sul bando FRI aperto il 10 settembre 2024, finalizzato a sostegno di progetti di ricerca e sviluppo da realizzare nei territori delle Regioni meno sviluppate, di rilevanza strategica per il sistema produttivo, coerenti con le aree tematiche della Strategia nazionale di specializzazione intelligente ovvero finalizzati a individuare traiettorie tecnologiche e applicative evolutive della stessa. Con riferimento ai bandi citati, sono stati emanati nel 2025 decreti di concessione per n. 262 progetti, per investimenti ammessi pari a 1,02 miliardi di euro ed agevolazioni concesse pari a 576,8 milioni di euro. Ai sensi del Decreto Ministeriale del 4 settembre 2025 e del Decreto Direttoriale del MIMIT del 27 ottobre 2025, il 14 gennaio 2026 sarà aperto il bando Nuovi Accordi per l’Innovazione diretto al sostegno di progetti di ricerca industriale e sviluppo sperimentale di rilevante impatto tecnologico, in grado di favorire percorsi di innovazione coerenti con gli obiettivi di sviluppo fissati dall’Unione europea e di rilevanza strategica per
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l’accrescimento della competitività tecnologica di specifici settori, comparti economici ovvero determinati ambiti territoriali, anche al fine di salvaguardare i livelli occupazionali e accrescere la presenza delle imprese estere nel territorio nazionale. Per la concessione delle agevolazioni sono rese disponibili risorse complessivamente pari a 731 milioni di euro. Le erogazioni effettuate nel corso del 2025 sono state relative a n. 1.378 progetti per un importo totale erogato pari a euro 543,92 milioni di euro. Nell’ambito del monitoraggio ex post è proseguita l’attività finalizzata a rappresentare, attraverso specifiche “Relazioni di monitoraggio progetti”, l’effettiva ricaduta economica in termini di fatturato, ricavi e minori costi derivanti dalla ricerca, nonché in termini di creazione di nuova occupazione qualificata, relativamente ai progetti conclusi e finanziati a valere sui Bandi Horizon 2020, Horizon 2020 - PON 2014/2020, Industria Sostenibile FRI, Grandi Progetti PON – Industria Sostenibile/Agenda Digitale e Accordo Innovazione DM 24/5/2017, 05/03/2018 e del 02/08/2019.
Uno strumento di forte interesse regionale (Regione Lazio) è l’operatività Fare Lazio. La Regione Lazio nel
2022 ha affidato il nuovo servizio di gestione degli strumenti finanziari della sezione “Credito 2021 – 2027” del fondo di partecipazione Fare Lazio al Raggruppamento Temporaneo di Impresa tra BNL e Mediocredito Centrale rispettivamente in qualità di mandataria e mandante del RTI. Tale misura sostiene le PMI della Regione nell’accesso al credito utilizzando diversi strumenti:
•Nuovo Fondo Piccolo Credito (NFPC Ordinario e NFPC Energia);
•Nuovo Fondo Futuro;
•Fondo Patrimonializzazione PMI.
Nel 2025 sono state lavorate domande pervenute a valere sui singoli strumenti agevolativi:
-NFPC Ordinario: 956 (sportello chiuso il 10/04/2025);
-NFPC Energia: 56 (sportello chiuso il 28/04/2025);
-Nuovo Fondo Futuro: 13;
-Fondo Patrimonializzazione PMI: 21 (sportello chiuso il 12/09/2025).
Nel 2025 sono state erogate n. 1.203 richieste di finanziamento, per un importo erogato pari a euro 44 milioni di euro. Nell’ambito delle valutazioni delle rendicontazioni ex post è proseguita l’attività finalizzata a verificare il corretto utilizzo del finanziamento agevolato erogato. Nel corso del 2025 sono state valutate dalla sola MCC n. 517 rendicontazioni finali di spesa a valere sul Fondo Rotativo per il Piccolo Credito e Nuovo Fondo Piccolo Credito (Ordinario ed Energia) e complessivamente dal RTI n. 130 rendicontazioni propedeutiche all’erogazione a valere sul Nuovo Fondo Futuro.
Prodotti di risparmio per privati – MCC ONE e MCC ONE YOUNG
Nel luglio 2024 MCC ha lanciato sul mercato il conto deposito MCC One. Si tratta di un conto deposito retail interamente digitale, che offre una remunerazione competitiva su somme vincolate a 12, 18 e 24 mesi. Il
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prodotto concorre a diversificare le fonti di raccolta. L’offerta è stata integrata con l’introduzione di MCC One Young, riservato agli under 35. Rispetto al 2024 conto deposito ha fatto registrare un +42,3% in termini di stock, da 100 milioni al 31.12.2024 a 144,6 milioni al 31.12.2025, e una diminuzione del taglio medio dei depositi, da 36,4 mila euro a 27,2 mila euro.
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La struttura operativa
Le Risorse Umane
Al 31 dicembre 2025 l’organico del Gruppo è costituito da 2.747 dipendenti (di cui 281 dipendenti di CRO) rispetto a 2.754 al 31 dicembre 2024 (di cui 273 dipendenti di CRO).
Il Gruppo MCC nel processo di creazione del valore considera dei capitali che rappresentano risorse essenziali come il capitale intellettuale, il capitale umano e il capitale sociale-relazionale. In particolare, il capitale intellettuale aiuta a sviluppare i nostri caratteri distintivi e quindi a creare valore, in maniera trasversale con il capitale umano e con il capitale sociale-relazionale. Con riferimento al capitale umano, la qualità dello stesso è cruciale per la crescita del Gruppo e, di conseguenza, per alimentare la creazione di valore nel tempo. Le persone, con il loro bagaglio di conoscenze, le competenze sviluppate e consolidate nel tempo, le loro capacità manageriali, il committment, la lealtà e il senso di appartenenza, sono un elemento centrale di tutte le attività aziendali, da tutelare e a cui garantire i diritti. Infine, in relazione al capitale sociale-relazionale, esso ha permesso negli anni di conquistare quote di mercato maggiori e divenire un player rilevante nel mercato di riferimento.
Un’ampia trattazione degli aspetti relativi ai rapporti con le risorse umane, le pari opportunità, le convenzioni e iniziative per le e i dipendenti, al loro coinvolgimento e agli eventi a loro dedicati è contenuta nella Rendicontazione consolidata di sostenibilità, redatta in linea con la nuova Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD), contenuta nella presenta Relazione (Capitolo 2 – Informazioni sociali).
Soluzioni organizzative ed implementazioni operative del Gruppo
Nel corso del 2025 l’evoluzione della normativa e delle procedure interne è stata in via principale orientata al rafforzamento dell’efficienza operativa e delle sinergie fra le Società del Gruppo, nonché al supporto al business.
É stato costituito il Comitato Commerciale, che coadiuva l’Amministratore Delegato della Capogruppo nel definire, proporre e monitorare le strategie commerciali del Gruppo nonché nel promuovere iniziative di cross-selling tra segmenti di clientela, favorendo sinergie tra le reti distributive.
Sono state definite modalità operative omogenee a livello di Gruppo per lo sviluppo, aggiornamento, modifica e ritiro di prodotti e servizi, nonché per la partecipazione a gare pubbliche aventi ad oggetto la gestione di strumenti agevolativi per conto della PP. AA.
É stato adottato un modello unico per la definizione delle facoltà di delibera in materia di credito da parte delle Società del Gruppo, basato su:
•armonizzazione delle forme tecniche a livello di Gruppo;
•utilizzo del rating della controparte quale driver per tutte le tipologie di clientela;
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•calcolo dell’esposizione complessiva, che considera le esposizioni nei confronti del Gruppo MCC di tutte le controparti del Gruppo di clienti connessi.
•Con l’adozione del nuovo modello sono state anche aggiornate le facoltà deliberative conferite presso le Società del Gruppo.
•La normativa interna in materia di spesa è stata riformulata, uniformandone a livello di Gruppo:
•i principi, definiti dal Consiglio di Amministrazione in apposito regolamento;
•l’impostazione delle facoltà deliberative;
•il processo di autorizzazione e gestione di spese.
Il Consiglio di Amministrazione ha approvato il sistema dei tassi interni di trasferimento (TIT) del Gruppo, definendone principi guida e modalità di calcolo, con l’obiettivo di assicurare un approccio consolidato e di garantire trasparenza nella determinazione delle componenti che alimentano il pricing dei prodotti e servizi rivolti alla clientela.
L’impianto della normativa interna è stato revisionato, definendo la tipologia e la gerarchia delle fonti normative interne secondo una classificazione unificata a livello di Gruppo.
Con riferimento all’impegno del Gruppo in ambito ESG attraverso il progressivo ampliamento dell’offerta di strumenti finanziari a sostegno delle imprese impegnate nella transizione verso modelli di business sostenibili, è stata creata la figura dello ESG Specialist con il compito di assicurare consulenza specialistica e supporto alla Rete territoriale nella proposizione commerciale di prodotti di credito in ambito ESG.
Nell’ambito del sistema dei controlli interni la funzione Antiriciclaggio, svolta presso la Capogruppo per l’intero Gruppo e in precedenza costituita all’interno del Chief Compliance Officer, è stata posta a diretto riporto dell’Amministratore Delegato al fine di potenziarne ulteriormente i meccanismi di raccordo con gli Organi societari; all’interno del Chief Compliance Officer è stata inoltre costituita un’unità organizzativa dedicata per lo svolgimento delle attività di ICT compliance.
A completamento del piano di riorganizzazione di Gruppo avviato nel 2023, che ha previsto l’accentramento presso la Capogruppo di alcune funzioni aziendali delle Società controllate al fine di rafforzare le strutture di governo e controllo, consolidare le sinergie tra le strutture organizzative delle Legal entities e ottimizzare le attività a livello di Gruppo, sono stati declinati puntualmente ruoli e responsabilità delle funzioni della Capogruppo attraverso l’aggiornamento del Funzionigramma aziendale.
In allineamento alle direttrici di sviluppo dell’offerta di prodotti di finanziamento, presso Mediocredito Centrale sono stati definiti processi dedicati per:
•la sottoscrizione, il monitoraggio e la valutazione di ABS Notes emesse da Special Purpose Vehicle (SPV) costituiti per finanziare l’acquisto e/o la sottoscrizione di basket di minibond emessi da imprese;
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•l’offerta di finanziamenti nell’ambito dell’iniziativa “FRI Calabria – Fondo Regionale per il sostegno all’innovazione e ai settori strategici”, promossa per sostenere gli investimenti delle piccole, medie e grandi imprese realizzati e localizzati nella Regione Calabria, finalizzati a favorire modelli di produzione che facciano perno sulla transizione ecologica e digitale;
•l’offerta di finanziamenti nell’ambito dell’iniziativa “Più Credito” attuata dalla Società Finlombarda;
•la promozione e il collocamento di prodotti di leasing offerti dalla società Alba Leasing;
•l’offerta e la gestione del prodotto “ESG loan”, strutturato nella forma dei Sustainability Linked Loan, che prevede meccanismi contrattuali di sconto/premio al raggiungimento da parte della clientela di target in ambito ESG predefiniti e formalizzati.
Al fine inoltre di rafforzare i presidi di controllo applicati ai finanziamenti assistiti da garanzie pubbliche, sono stati definiti processi dedicati per l’offerta e la gestione dei finanziamenti assistiti da garanzie rilasciate dal Fondo di garanzia e dalla SACE e sono state predisposte, a supporto delle unità operative, apposite checklist di controllo che indicano tutte le verifiche che le Società sono tenute a svolgere nelle fasi di offerta e gestione dei finanziamenti in base a quanto previsto dalle normative/convenzioni di riferimento.
In considerazione dell’entrata in vigore del Digital Operational Resilience Act (DORA), è stato definito un programma di iniziative di adeguamento e costituita una struttura progettuale, composta da cantieri dedicati a singole tematiche e da uno steering committee a riporto dell’Amministratore Delegato, per assicurare la pianificazione e il raggiungimento degli obiettivi di allineamento alle nuove prescrizioni.
In tale ambito, in particolare, è stata condotta una revisione globale del framework normativo interno in materia di sicurezza informatica, i cui aggiornamenti sono stati progressivamente rilasciati nel corso dell’anno.
Al fine di accrescere l’efficacia nella gestione dei rischi assicurabili, garantire un monitoraggio puntuale dei sinistri e un’ottimizzazione dei costi assicurativi, è stato definito un processo dedicato per la gestione dei sinistri assicurativi di Gruppo.
Il Consiglio di Amministrazione ha approvato:
•la Policy di Gruppo per la prevenzione della corruzione, che fornisce un quadro sistematico di riferimento dei valori, dei principi e delle regole volte a mitigare e contrastare i rischi di corruzione, anche solo potenziale, in ottemperanza e in rafforzamento dei principi e dei valori del Codice Etico di Gruppo e del Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex D. Lgs. n. 231/2001 e s.m.i., del quale la Policy costituisce parte integrante;
•il Regolamento di Gruppo in materia di gestione dei disconoscimenti delle operazioni di pagamento, che si propone l’obiettivo di rafforzare la tutela dei clienti e di definire le modalità e i criteri da applicare per la gestione delle richieste di disconoscimento delle operazioni di pagamento non autorizzate e delle operazioni di pagamento non correttamente eseguite dalla Banca;
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•la Policy di Gruppo in materia di gestione dei reclami e delle procedure di risoluzione stragiudiziale delle controversie, che definisce le linee guida, i principi e le responsabilità afferenti alla gestione dei reclami per il Gruppo Mediocredito Centrale;
•la Policy di Gruppo in materia di operazioni di cartolarizzazione tradizionale senza significativo trasferimento del rischio, che definisce in maniera organica e uniforme a livello di Gruppo il quadro di riferimento per la strutturazione, l’autorizzazione, l’esecuzione, il monitoraggio e il controllo di tali operazioni, garantendo un presidio completo dei profili finanziari, operativi e regolamentari.
É stato poi definito il processo di predisposizione della Rendicontazione consolidata di sostenibilità del Gruppo, predisponendo in tale ambito anche il sistema di controllo funzionale a garantire il rispetto dei principi di rendicontazione consolidata di sostenibilità previsti dal Regolamento Delegato (UE) 2023/2772, in ottemperanza del D. Lgs. 125/2024 di attuazione della Direttiva 2022/2464/UE (Corporate Sustainability Reporting Directive – CSRD).
In conseguenza dell’inclusione all’interno del D. Lgs. 231/01 di ulteriori fattispecie di reato suscettibili di configurare la responsabilità dell’ente, sono stati aggiornati i Modelli di organizzazione, gestione e controllo adottati dalle Società del Gruppo, adeguando, ove necessario, i principi di comportamento e i presidi di controllo definiti dai protocolli operativi di svolgimento delle attività a rischio reato.
In ottemperanza al Regolamento (UE) 2024/886 in materia di bonifici istantanei in euro (c.d. SEPA Instant Credit Transfer - SCT Instant), il Gruppo ha attivato la gestione dei bonifici istantanei tramite i canali previsti.
Sono state inoltre oggetto di revisione:
•le attività di predisposizione e aggiornamento del piano di sostituzione degli indici di riferimento applicati ai contratti aventi ad oggetto operazioni e servizi offerti dalle Società del Gruppo;
•la ricognizione degli obblighi informativi cui è tenuto Mediocredito Centrale in qualità di soggetto abilitato alla prestazione di servizi di investimento nonché di emittente strumenti finanziari quotati, con i correlati processi di produzione e diffusione delle informazioni.
Il Gruppo ha avviato un percorso volto a introdurre politiche e prassi tese a promuovere i valori di diversità, equità e inclusione, con l’obiettivo di ottenere la certificazione per la parità di genere prevista dalla prassi UNI/PdR 125:2022 richiamata dal Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza. Nell’ambito di tale percorso:
•sono state aggiornate la Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione (“DEI”), definendo le dimensioni della diversità rilevanti per il Gruppo (genere, età, cultura, abilità) e il modello di governance della DEI, e la Policy di Gruppo sulla gestione delle Risorse Umane, rafforzando l’impegno del Gruppo nell’applicare criteri di equità e inclusione all’interno dei processi di selezione, formazione e sviluppo;
•sono state individuate modalità operative specifiche di supporto alla genitorialità e ai caregivers.
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Rendicontazione consolidata di sostenibilità
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1. Informazioni generali
La sostenibilità nel Gruppo MCC
78,9% i clienti del Mezzogiorno rispetto al numero totale clienti
70% del personale dipendente nel Mezzogiorno
Riduzione del gender pay gap dello 0,7% rispetto all’esercizio precedente
Utilizzo al 100% di energia da fonti rinnovabili
95,9% tasso di rientro a lavoro a tempo pieno nei 12 mesi post congedo di genitorialità
Previsto nel primo quadrimestre 2026 l'iter finale di certificazione per la parità di genere (UNI/PDR 125:2022)
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Al fine di ottemperare a quanto richiesto dal Decreto Legislativo 125/2024, il Gruppo Bancario Mediocredito Centrale (di seguito anche “il Gruppo Bancario MCC”, “il Gruppo MCC” o “il Gruppo”) ha redatto la presente Rendicontazione consolidata di Sostenibilità”.
Con la consapevolezza che per il settore bancario la sostenibilità si misura principalmente attraverso le scelte di allocazione del capitale, il Gruppo MCC si è impegnato a rafforzare l’integrazione tra strategia industriale, politiche di rischio e visione ESG nella convinzione che solidità finanziaria e creazione di valore sostenibile siano dimensioni inseparabili.
Il 2025 ha segnato un ulteriore passo nel nostro percorso verso un modello bancario capace di generare impatto positivo, sostenendo famiglie, imprese e territori nella transizione verso un’economia più resiliente, inclusiva e a basse emissioni.
La presente Rendicontazione consolidata di sostenibilità è stata predisposta in ottemperanza al D. Lgs. 125/2024 (che ha recepito la Corporate Sustainability Reporting Directive – CSRD), e i rispettivi standard di rendicontazione “ESRS” emanati dalla Commissione Europea attraverso il Regolamento Delegato (UE) 2023/2772.
In conformità alle richieste della normativa (nazionale e comunitaria), nonché alle risultanze dell’esercizio di Doppia Materialità 2025, tale Rendicontazione si articola in quattro capitoli:
➢il presente primo capitolo descrive sia gli aspetti metodologici seguiti nelle valutazioni effettuate per la rendicontazione - garantendo un approccio rigoroso e allineato alle migliori prassi internazionali - sia le linee di indirizzo strategico generali adottate dal Gruppo;
➢i successivi tre capitoli, ciascuno dedicato a un pillar della sostenibilità (ambientale, sociale e di governance - ESG), offrono una visione dettagliata del posizionamento del Gruppo rispetto alle tematiche ritenute rilevanti e alle azioni che sono state e quelle che saranno intraprese in un’ottica di sviluppo continuo.
Le nostre storie
Sostegno ai giovani talenti musicali del Mezzogiorno
Il 17 Settembre 2025 Mediocredito Centrale e BdM Banca hanno sostenuto i giovani musicisti del Sud finanziando venti borse di studio nell’ambito della seconda edizione del progetto “Talenti Musicali del Mezzogiorno d’Italia” realizzato insieme all’Accademia Musicale Chigiana di Siena. I contributi andranno a beneficio dei giovani artisti, provenienti da Abruzzo, Basilicata, Calabria, Campania, Molise, Puglia, Sicilia e Sardegna, che hanno frequentato i corsi estivi di alta specializzazione della Chigiana Summer Academy 2025, uno dei più prestigiosi appuntamenti formativi nel panorama musicale internazionale. La 94ª edizione dell’Academy estiva ha visto la selezione di oltre 450 giovani musiciste e musicisti provenienti da 50 Paesi del mondo con una significativa crescita nella partecipazione di allieve e allievi provenienti dalle regioni del Mezzogiorno d’Italia. Venti di loro sono stati selezionati, su segnalazione dei docenti, per ricevere le borse di studio messe a disposizione da Mediocredito Centrale e BdM Banca che consentono a questi giovani artisti di accedere al percorso formativo.
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Criteri per la redazione
ESRS2_BP-1 – Criteri generali per la redazione della dichiarazione sulla sostenibilità
La rendicontazione sulla sostenibilità del Gruppo Bancario MCC è redatta su base consolidata.
Le società rientranti nel perimetro di rendicontazione sono le medesime società rientranti nel bilancio consolidato contabile.
In particolare, rientrano nel perimetro i tre istituti finanziari controllati su cui la Capogruppo esercita un controllo effettivo delle politiche finanziarie e gestionali:
Con riferimento alle società non controllate, è stata effettuata una verifica sull’eventuale presenza di un controllo operativo, che ha portato a concludere che non ci siano società soggette a controllo operativo.
Le società non soggette al controllo operativo da parte della Capogruppo, in quanto parte del downstream della catena del valore, sono considerate nel calcolo delle Emissioni GHG Scope 3, ove disponibili le informazioni necessarie.
L’assessment del perimetro di rendicontazione verrà condotto annualmente con l’obiettivo di verificarne la coerenza con il Bilancio Consolidato. Inoltre, sempre con cadenza annuale, saranno identificate eventuali ulteriori società soggette ad obbligo di rendicontazione del Sustainability Statement, valutando l’applicabilità delle esenzioni previste dalla direttiva CSRD.
Nel momento in cui le società controllate incluse nel perimetro di consolidamento ricadranno nel perimetro delle società obbligate alla predisposizione della Rendicontazione consolidata di sostenibilità, saranno esentate dalla Rendicontazione consolidata di sostenibilità individuale in quanto incluse nella Rendicontazione consolidata sulla sostenibilità del Gruppo MCC.
Il Gruppo MCC ha individuato, all’interno della propria catena del valore, come attori di maggior rilievo, le società clienti e i fornitori strategici e rilevanti per il Gruppo, ossia coloro che possono esercitare un'influenza sul Gruppo oppure subirne l'influenza. Tale selezione si fonda su criteri quantitativi, ovvero basati sulla
19 Nel mese di gennaio 2025, Mediocredito Centrale e Banca del Fucino hanno sottoscritto il contratto di compravendita per la cessione di Cassa di Risparmio di Orvieto per un controvalore pari a 90,4 milioni di euro.
Rispetto alla data inizialmente prevista per il perfezionamento dell’Operazione (primo semestre 2025), d’intesa con Banca del Fucino il termine è stato posticipato a maggio 2026, al fine di consentire il completamento degli adempimenti regolamentari necessari per l’acquisizione della partecipazione.
20 Il 17 dicembre 2025, a seguito dell’autorizzazione della Banca d’Italia, si è perfezionata l’operazione di acquisizione dell’intermediario finanziario Backer Generoso Andria (BGA). L’intermediario, che ha assunto la nuova denominazione di Artigiancassa – Cassa per il Credito alle Imprese Artigiane e alle micro, piccole e medie imprese S.p.A., è partecipata per l’80% da MCC e per il 20% da AGART S.p.A. (società partecipata da Confartigianato, CNA, Casartigiani e Fedart Fidi).

Società | Quota detenuta (%)
BDM S.P.A. | 96,92%
Cassa di Risparmio di Orvieto S.p.A.19 | 85,32%
ARTIGIANCASSA S.P.A.20 | 80%

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valutazione della rilevanza delle esposizioni nei confronti delle società clienti e della contropartita contabile nei confronti dei fornitori.
L’analisi di doppia rilevanza, che include le informazioni su impatti, rischi e opportunità rilevanti, è stata svolta tenendo in considerazione anche la catena del valore a monte e a valle. Difatti, un campione delle società rispondenti ai sopracitati criteri è stato coinvolto nel processo di valutazione degli impatti positivi e negativi, effettivi e potenziali al fine di individuare quelli rilevanti da rendicontare all’interno del Sustainability Statement. Inoltre, al fine di compiere ogni ragionevole sforzo per reperire le informazioni attinenti al profilo di sostenibilità dei fornitori da includere nella propria Rendicontazione consolidata di sostenibilità, il Gruppo ha avviato, nel corso del 2025, una progettualità dedicata alla somministrazione di un questionario, fornito da un info-provider esterno, ai fornitori chiave che rispettano specifici criteri quali-quantitativi, quali la dimensione, la significatività dell’esposizione della fornitura e il settore merceologico di appartenenza. Al 2025 la progettualità non è stata completata ma sono state avviate le interlocuzioni con i referenti del provider selezionato per la fornitura del servizio al fine di inviare i flussi ai fornitori (si ricorda che anche quest’anno è attivo il phase-in rispetto alle informazioni sulla catena del valore).
Inoltre, in continuità con lo scorso anno, il Gruppo considera informazioni relative alla catena del valore all’interno del metrica delle “Emissioni Finanziate” relative alla Categoria 15 delle emissioni GHG di Scope 3.
Nella presente relazione, il Gruppo non ha esercitato la facoltà di omettere informazioni relative a proprietà intellettuale, know-how o a risultati dell’innovazione, né si è avvalsa dell'esenzione dalla comunicazione di informazioni riguardanti gli sviluppi imminenti o le questioni oggetto di negoziazione, prevista dagli articoli 19 bis, paragrafo 3, e 29 bis, paragrafo 3, della Direttiva 2013/34/UE.
ESRS2_BP-2 – Informativa in relazione a circostanze specifiche
Il Gruppo, ai fini della presente rendicontazione, ha definito i propri orizzonti temporali in linea con quanto definito dagli standard ESRS (un anno per il breve termine; entro 5 anni per il medio termine; oltre 5 anni per il lungo termine).
Al fine di garantire l’attendibilità delle informazioni riportate è stato limitato il più possibile il ricorso a stime; ove necessario le stesse si basano sulle migliori informazioni disponibili alla data. In particolare, il Gruppo ha utilizzato processi di stima e assunzioni per il calcolo delle metriche quantitative relative alla catena del valore, con particolare riferimento alle emissioni di gas a effetto serra Scope 3, che per loro natura sono soggette a maggiori stime rispetto alle emissioni di gas a effetto serra di Scope 1 e 2, pur utilizzando dati calcolati secondo metodologie conformi agli standard di riferimento, per assicurare un adeguato livello di accuratezza.
Le metriche relative alla catena del valore stimate si riferiscono principalmente alle emissioni di GHG Scope 3 – Categoria 15 “Investimenti”. Le informazioni utilizzate per il calcolo delle stesse (come meglio dettagliato nel capitolo 2. “Informazioni ambientali”) sono fornite tramite il supporto di un primario infoprovider che
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garantisce l’accesso alle informazioni anagrafiche aziendali, ai dati di visura camerale e ai dati di bilancio per il 100% delle società registrate nella Camera di Commercio, Industria, Artigianato e Agricoltura (CCIAA). Tra le business information che vengono estratte per la stima delle emissioni GHG vi sono: i codici identificativi dell’azienda (CF/PIVA/VAT), la ragione sociale, l’indirizzo e la localizzazione della sede legale, il settore merceologico Ateco/NACE, la forma giuridica, lo stato di attività dell’impresa, il numero dei dipendenti ed il fatturato dichiarati in visura e i ricavi estratti dal bilancio.
Quando le controparti sono soggette alla CSRD, i dati provengono dai loro bilanci (dati dichiarati). Quando invece non sono soggette alla CSRD, i dati vengono stimati dall’infoprovider. In particolare, l’infoprovider,. per ogni cluster di attività economica (NACE), stima i kilogrammi medi di CO2 eq prodotti da un'impresa del cluster. I cluster sono definiti come un affinamento dell'attività economica a seguito di un raggruppamento funzionale basato sul "tipo di produzione più rilevante" (es. acciaio, calcestruzzo, prodotti chimici, ecc.). Anche le emissioni indirette Scope 3 delle controparti sono incluse nella stima delle emissioni finanziate.
Per valutare la bontà di stima delle emissioni Scope 3, l’infoprovider ha considerato un benchmark rappresentativo di circa 100.000 imprese italiane. Su questo campione sono state stimate le emissioni GHG Scope 1, 2 e 3, e si è poi calcolato il rapporto tra il totale di emissioni Scope 3 sulle emissioni totali, a livello macro-settoriale. Questi valori sono successivamente stati confrontati con i valori aggregati riportati nelle Rendicontazioni di Sostenibilità pubblicate delle controparti, per i settori in cui era possibile fare il confronto. Tale test di accuratezza del calcolo, effettuato direttamente dall’info-provider di cui si avvale il Gruppo, ha dato esito positivo.
Eventuali ulteriori incertezze nelle stime e nei risultati delle metriche quantitative e degli importi monetari di riferimento sono segnalate all'interno della Rendicontazione consolidata di sostenibilità.
Infine, nel rendicontare le informazioni prospettiche, per propria natura incerte, potrebbero intercorrere cambiamenti negli esercizi futuri.
Si rappresenta inoltre che, ai fini della seconda Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità del Gruppo, in linea con quanto previsto dalla CSRD e dai relativi standard di rendicontazione ESRS, si è proceduto alla modifica di alcune informazioni della rendicontazione dell’anno precedente. In particolare, i coefficienti del GAR (flusso); i disclosure requirement consumo di energia e mix energetico (E1-5); emissioni lorde di GHG 3 categoria 1 e 2 ed emissioni totali di GHG (E1-6); persone con disabilità (S1-12); prassi di pagamento (G1-6) sono stati modificati rispetto allo scorso anno a seguito di imprecisioni e affinamenti metodologici. Tali modifiche sono comunicate nel documento all’interno delle specifiche informative con indicazione puntuale circa la spiegazione della modifica, compreso il motivo per cui la metrica sostitutiva fornisce informazioni più utili, nonché i dati comparativi riveduti e la differenza tra questi e i dati divulgati nel periodo precedente.
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Nella Rendicontazione consolidata di sostenibilità, il Gruppo tiene conto anche delle informazioni prescritte dal Regolamento Delegato (UE) 2020/852 (di seguito anche “Tassonomia Europea” o “Tassonomia”) e relativi Regolamenti Delegati attuativi.
La presente Rendicontazione consolidata di sostenibilità prevede di includere alcune limitate informazioni mediante riferimento ad altri documenti di disclosure o informativa prodotti dal Gruppo MCC. In particolare, nel paragrafo 3. “Strategia” - ESRS_SBM-1 - si farà rimando all’informativa inserita in Nota Integrativa di cui alla Parte L – Informativa di settore.
Il Gruppo MCC non si avvale della possibilità di phase-in sulle questioni rilevanti ESRS S3 e ESRS S4, ovvero dell’opportunità di fornire una disclosure “sintetica” delle stesse, in linea con quanto previsto dall’ESRS 2 paragrafo 17 (da lettera a a lettera e), come modificato dal Regolamento Delegato (UE) 2025/1416.
Il Gruppo ha incaricato la società di revisione Deloitte & Touche S.p.A. (società incaricata della revisione legale del bilancio individuale e consolidato) per l'attività di attestazione della Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità predisposta ai sensi del D.Lgs. 125/2024. La società di revisione esprime le proprie conclusioni circa la conformità di tale rendicontazione a quanto richiesto dalle norme del Decreto che ne disciplinano i criteri di redazione nonché all'osservanza degli obblighi di informativa previsti dall’art. 8 del Regolamento (UE) 2020/852 (“Regolamento Tassonomia”).
Governance
ESRS2_GOV-1 – Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo
Tutte le Società del Gruppo MCC adottano il sistema tradizionale di amministrazione e controllo, caratterizzato dalla presenza del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale. Tale sistema – oltre ad essere connotato dalla netta separazione tra l’organo amministrativo e l’organo di controllo – viene ritenuto più idoneo ad assicurare l’efficienza della gestione, l’efficacia dei controlli e la sana e prudente gestione del Gruppo MCC. Con specifico riferimento alla composizione degli organi di amministrazione, direzione e controllo della Capogruppo, si riporta quanto segue:

Membro | Ruolo | Incarichi esecutivi (sì/no)
Ferruccio Ferranti | Presidente CdA | No
Francesco Minotti | Amministratore Delegato | Sì
Alessandra Bianchi | Consigliera | No
Leonarda Sansone | Consigliera | No
Stefano Bertollini | Consigliere | No
Carmela D’Amato | Consigliera | No
Andrea Messuti | Consigliere | No

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Come rappresentato, il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo si compone di sette membri, dei quali un membro ricopre incarichi esecutivi, mentre i restanti sei sono membri non esecutivi.
Con riferimento all’organo di controllo, si segnala che, coerentemente a quanto previsto dal sistema di governo adottato (sistema cd. “tradizionale”) e in ottemperanza a quanto previsto dalla normativa nazionale in materia, non sono previste attribuzioni di incarichi esecutivi al Collegio Sindacale.
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Membro | Ruolo | Incarichi esecutivi (sì/no)
Ignazio Parrinello | Presidente Collegio Sindacale | No
Marcella Galvani | Sindaca | No
Paolo Palombelli | Sindaco | No

Come stabilito dallo Statuto Sociale, all’interno del Consiglio di Amministrazione non è prevista la rappresentanza dei dipendenti e degli altri lavoratori.
La composizione del CdA e del Collegio Sindacale resta conforme a quanto previsto dallo Statuto in termini di dimensione, caratteristiche ed attività svolta.
Il board nel suo complesso combina competenze accademiche e tecniche ESG con esperienze manageriali, legali e di governance che supportano l’integrazione dei principi ESG nelle strategie aziendali. In particolare:
Ferruccio Ferranti — Presidente: ha un profilo da dirigente con una lunga carriera manageriale in imprese e istituzioni sia pubbliche che private. La sua esperienza nella guida di organizzazioni complesse e nei rapporti istituzionali è fondamentale per indirizzare e supervisionare le strategie del Gruppo, inclusa l’integrazione dei criteri di sostenibilità nelle decisioni di governance e nelle politiche strategiche generali.
Francesco Minotti — Amministratore Delegato e Direttore Generale: ha esperienza finanziaria e manageriale consolidata a livello bancario. La sua carriera in ruoli di responsabilità in grandi gruppi bancari si traduce in pratica con l’integrazione ESG all’interno delle attività aziendali: dall’allocazione del capitale alla strutturazione di strumenti finanziari che promuovono lo sviluppo sostenibile, fino al sostegno a progetti imprenditoriali allineati alla transizione ambientale e sociale.
Stefano Bertollini — Consigliere: ha una carriera legale e di governance societaria caratterizzata dall’impegno in istituzioni forensi e nella consulenza alle imprese, oltre a ruoli in organismi di regolazione e liquidazione. Questa esperienza giuridica e di compliance garantisce che le iniziative ESG del Gruppo siano fondate su solide basi normative e di controllo, contribuendo alla qualità della governance e alla gestione dei rischi legali e reputazionali dell’istituto.
Alessandra Bianchi — Consigliera: componente con competenze più esplicitamente ESG nel board. È docente universitaria e ricercatrice specializzata in Corporate Social Responsibility, sostenibilità ambientale e sociale, rendicontazione non finanziaria, analisi ESG e circular economy. La sua esperienza accademica e professionale copre strumenti di monitoraggio ESG, carbon credits e tassonomia europea, rendendola una figura centrale nello sviluppo di politiche di sostenibilità e nella supervisione di iniziative che integrano criteri ESG nella strategia d’impresa del Gruppo MCC.
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Carmela D’Amato — Consigliera: costruito la sua carriera come esperta di sviluppo economico, finanza per la crescita e politiche industriali. La sua profonda conoscenza degli strumenti finanziari agevolati e delle politiche di sostegno alle imprese apporta una visione orientata allo sviluppo sostenibile e alla competitività territoriale. Sebbene il profilo non sia focalizzato esclusivamente su tematiche ESG, la sua esperienza nella finanza pubblica e nell’attuazione di programmi di sviluppo è utile per integrare dimensioni sociali e di impatto economico sostenibile nell’attività della banca.
Andrea Messuti — Consigliere: avvocato specializzato in diritto societario, mercati finanziari e operazioni di finanza straordinaria. La sua competenza in corporate governance e nelle operazioni di capitale di rischio supporta il Gruppo nella strutturazione di strumenti finanziari innovativi – inclusi quelli con finalità ESG – e nella gestione di processi complessi di mercato. Il suo contributo è quindi particolarmente rilevante in ambiti legati alla governance e alla finanza responsabile.
Leonarda Sansone — Consigliera: esperienza nella gestione di programmi operativi cofinanziati dall’Unione Europea e nelle politiche di trasparenza e anticorruzione. La sua esperienza nel coordinamento di progetti di impatto socio-economico e nella gestione di programmi comunitari contribuisce alle competenze del board in merito alla governance e all’implementazione di progetti con impatto sociale, oltre a rafforzare l’attenzione alla performance amministrativa e alla trasparenza interna.
Gli organi di amministrazione, direzione e controllo, sono composti come di seguito rappresentato (rispetto alle caratteristiche di genere e indipendenza):
I membri del Consiglio di Amministrazione indipendenti che non ricoprono incarichi esecutivi sono pari al 43%.
% Consiglieri indipendenti

2025 | 2024
57,14 | 57,14

Il Consiglio di Amministrazione, in quanto Organo con Funzione di Supervisione Strategica, approva la Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità e ne garantisce la conformità ai requisiti normativi, monitorando in questo modo gli impatti delle attività aziendali in relazione ai temi di sostenibilità. Il Collegio Sindacale vigila sull'osservanza del D. Lgs. 125/2024 e può essere consultato per deliberare sull’omissione di informazioni sensibili. Il Comitato “Controlli e Rischi” e il Comitato “Sostenibilità” integrano i rischi e le

|  | 2025 | 2024
Organi | u.m. | Donna | Uomo | Rapporto uomo/donna | Donna | Uomo | Rapporto uomo/donna
Amministrazione | % | 42,86 | 57,14 | 1,33 | 42,86 | 57,14 | 1,33
Gestione |  |  |  |  |  |
Controllo | 33,33 | 66,67 | 2,00 | 33,33 | 66,67 | 2,00

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opportunità ESG nei rispettivi ambiti di competenza. In ottemperanza a quanto richiesto dalla Banca d’Italia e in linea con il Piano di Iniziative adottato, il Gruppo MCC ha definito il proprio Modello di Governance ESG “accentrato” in Capogruppo al fine di garantire un’elevata intensità dell’attività di direzione e coordinamento anche in ambito sostenibilità. Per la realizzazione del Modello di Governance ESG, il Gruppo ha pertanto:
•istituito un apposito Comitato endo-consiliare (Comitato Sostenibilità) presieduto dalla Prof.ssa Alessandra Bianchi, in linea con le prassi evidenziate dalla Banca d’Italia, chiamato a supportare il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo nella definizione degli indirizzi strategici di Gruppo in tema di sostenibilità;
•ampliato il ruolo del Comitato di Direzione e Coordinamento di Gruppo - cui partecipa il Top Management delle Banche del Gruppo - per agevolare il coordinamento di Gruppo su tematiche ESG;
•istituito, presso la Capogruppo, l’Unità Organizzativa owner del coordinamento e presidio delle tematiche ESG. La U.O. supporta l’Amministratore Delegato nella preventiva disamina delle proposte di delibera delle altre Unità Organizzative indirizzate al Consiglio di Amministrazione in ambito sostenibilità e presidia le iniziative progettuali in ambito ESG con specifico riferimento all’integrazione dei fattori di sostenibilità nei processi aziendali, coordinando le unità organizzative nella declinazione delle linee di indirizzo in materia di sostenibilità;
•identificato, all’interno di ciascuna controllata, un Referente ESG che, coordinato dall’Unità Organizzativa owner ESG della Capogruppo, supporta le unità organizzative della propria Azienda nella comprensione e declinazione delle linee di indirizzo in materia di sostenibilità definite dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo e recepite dalle controllate;
•individuato i ruoli e le responsabilità delle diverse Unità Organizzative coinvolte, secondo i profili di competenza, nella declinazione delle tematiche ESG. Al fine di garantire un’attività di coordinamento adeguata alla rilevanza della tematica sono stati altresì previsti flussi informativi e di rendicontazione tra i principali attori del Modello di Governance ESG del Gruppo.
Con specifico riferimento alle responsabilità della Governance in materia di sostenibilità:
•il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo definisce le linee guida e le strategie di MCC e del Gruppo in materia di sostenibilità, avendo particolare riguardo agli obiettivi di finanza sostenibile e alle modalità di integrazione dei fattori ESG nelle strategie di business, nella governance, nei processi operativi e nelle politiche;
•il Comitato Sostenibilità supporta il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo nella definizione e monitoraggio degli indirizzi strategici in ambito sostenibilità definiti per il Gruppo;
•il Comitato Controlli e Rischi supporta il Consiglio di Amministrazione nelle tematiche relative all’indirizzo, identificazione, misurazione e gestione dei rischi aziendali inclusi i rischi ESG, anche ai fini di una corretta ed efficace determinazione del RAF e delle politiche di governo dei rischi inclusivi dei fattori di
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sostenibilità ambientale, sociale e di governo, compresi i rischi climatici ed ambientali cui è potenzialmente esposto il Gruppo;
•i Consigli di Amministrazione delle Banche Controllate recepiscono le linee di indirizzo strategico definite dalla Capogruppo nell’ambito dell’attività di direzione e coordinamento, pur preservando tutte le funzioni di supervisione strategica previste dalla normativa;
• i Collegi Sindacali di tutte le Banche del Gruppo, nell’ambito delle proprie funzioni istituzionali di controllo, vigilano sul grado di adeguatezza del sistema di gestione e controllo dei rischi adottato e, dunque, anche sul modello di governo e gestione degli aspetti di sostenibilità, accertando l’adeguatezza di tutte le U.O. aziendali coinvolte dal modello, nonché il corretto assolvimento dei compiti e l’adeguato coordinamento delle medesime;
•l’Amministratore Delegato o Direttore Generale di ogni legal entity garantisce che la gestione della Banca si svolga in conformità alle linee strategiche e di indirizzo in tema ESG e cura l’attuazione del complesso delle iniziative necessarie al raggiungimento degli obiettivi di sostenibilità, assicurando che gli stessi siano conosciuti e diffusi all’interno dell’organizzazione aziendale;
•il Comitato di Direzione e Coordinamento di Gruppo monitora l’attuazione delle linee di indirizzo per il perseguimento degli obiettivi strategici e di sostenibilità di Gruppo, rilevando potenziali criticità e proponendo eventuali azioni di mitigazione;
•il Comitato Crediti assicura che le funzioni istruttorie, consultive e propositive in materia di credito integrino i fattori ESG;
•il Comitato Prodotti, Pricing e Convenzionamenti assicura, per i nuovi prodotti e servizi offerti dal Gruppo, le valutazioni relative alla conformità alla normativa esterna di settore in materia di sostenibilità, ivi compresi regolamenti e buone prassi in materia ESG, con particolare riferimento alla prevenzione delle pratiche di «greenwashing». Promuove lo sviluppo di prodotti che consentano il raggiungimento degli obiettivi di sostenibilità;
•il Comitato Finanza garantisce, nel processo di gestione della liquidità, che gli aspetti afferenti alla sostenibilità e i fattori di rischio ESG siano debitamente tenuti in considerazione;
•il Comitato IT Governance indirizza ed approva il piano delle risorse IT e la strategia di gestione dei dati relativi alla sostenibilità. Quanto sopradetto è orientato a gestire gli impatti e rischi generati dall’operatività del Gruppo, nonché a sfruttarne le opportunità.
Il Gruppo MCC, nei propri framework di operatività, di gestione dei rischi e di governance, integra i principali aspetti legati alla sostenibilità. Tali aspetti sono considerati nell’identificazione degli impatti, dei rischi e delle opportunità oggetto della presente rendicontazione, nonostante il Gruppo non dedichi controlli e procedure esplicitamente ed esclusivamente deputati alla gestione di detti impatti, rischi e opportunità.
Il Consiglio di Amministrazione di MCC definisce le linee guida e le strategie di MCC stessa e del Gruppo in materia di sostenibilità (compresi gli obiettivi in relazione agli impatti, rischi e opportunità). L’U.O. owner del
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coordinamento sulle tematiche ESG condivide con il Comitato Sostenibilità e con il Comitato di Direzione e Coordinamento di Gruppo il livello di perseguimento degli obiettivi di sostenibilità del Gruppo, evidenziando eventuali elementi di attenzione e proponendo eventuali azioni correttive.
Gli Organi aziendali del Gruppo sono da sempre impegnati attivamente nell’integrazione degli aspetti ESG nell’operatività delle Società del Gruppo. In particolare, il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo è stato storicamente chiamato ad approvare la Dichiarazione Consolidata Non Finanziaria e, a seguito dell’entrata in vigore della CSRD, della Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità.
Tali Organi si impegnano costantemente nello sviluppo e nel rafforzamento delle proprie capacità e competenze inerenti alle tematiche ambientali, sociali e di governance. Ciò garantisce la definizione di linee strategiche consapevoli, efficaci e coerenti con gli obiettivi del Gruppo.
Pertanto, detti Organi sono destinatari di specifici interventi di carattere ricorrente in materia di formazione ESG, erogati anche con il supporto di consulenti esperti in materia.
La formazione degli Organi di amministrazione, direzione e controllo è funzionale affinché possano definire i presidi e le strategie per prevenire i rischi, cogliere le opportunità e gestire gli impatti attinenti alle questioni di sostenibilità rilevanti per il Gruppo MCC.
ESRS2_GOV-2 – Informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell'impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate
Gli organi di amministrazione, direzione e controllo sono informati periodicamente su tutti gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti attraverso un sistema strutturato di reportistica. Il report, che include le risultanze delle politiche e delle azioni adottate, presentato con frequenza semestrale sia al Consiglio di Amministrazione che ai suoi Comitati endo-consiliari, nonché al Top Management, assicura l’attuazione del dovere di diligenza e l’adozione di decisioni consapevoli sulle linee strategiche ESG.
Gli impatti, i rischi e le opportunità emersi come rilevanti hanno orientato l’evoluzione dell’offerta dei prodotti dedicata alla piccola e media impresa, sia sul fronte creditizio che su quello consulenziale.
In particolare, è stata rafforzata l’erogazione di prodotti mirati, come gli ESG loan, che, tramite agevolazioni sulle condizioni economiche, incentivano le imprese a definire e raggiungere gli obiettivi ESG definiti ex ante. È stata inoltre pianificata l’attivazione di un servizio per accompagnare le imprese nella transizione ecologica, attraverso, tra le altre, attività di formazione, supporto all’ottenimento di certificazioni e supporto nella declinazione di politiche e normativa interna in ambito ESG.
ESRS2_GOV-3 – Integrazione delle prestazioni di sostenibilità nei sistemi di incentivazione
Le Politiche di Remunerazione del Gruppo MCC mirano a definire sistemi retributivi coerenti con gli obiettivi e i valori aziendali, ivi inclusi gli obiettivi di finanza sostenibile che tengano conto, tra l’altro, dei fattori ambientali, sociali e di governance (ESG). I sistemi di incentivazione degli organi di amministrazione, direzione e controllo non incorporano obiettivi legati a performance sulle questioni di sostenibilità, ma il Gruppo ha individuato degli indicatori fondamentali di prestazione (key performance indicators, “KPI”) ESG, sintetizzati
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in un “ESG score”, il cui valore impatta, in senso inflattivo o deflattivo, sulla componente variabile della remunerazione del management.
I sistemi di incentivazione annuali adottati dal Gruppo premiano il livello di raggiungimento dei target annuali rispetto agli obiettivi aziendali legati a risultati economici e strategico organizzativi, in coerenza con il quadro di riferimento per la determinazione della propensione al rischio. Per rientrare nel perimetro dei destinatari del sistema incentivante, è necessario aver svolto almeno quattro mesi di servizio effettivo in un ruolo eleggibile nel corso dell'anno, salvo diverse condizioni contrattuali espressamente previste e salvo quanto previsto per il premio aziendale che richiede per l’erogazione una presenza in servizio di almeno tre mesi nel corso dell’anno di riferimento. L’eventuale importo da riconoscere è riproporzionato in relazione al periodo di effettiva copertura degli incarichi destinatari di remunerazione variabile. Il perimetro dei destinatari è approvato dal Consiglio di Amministrazione della specifica Società su proposta dell’Amministratore Delegato/Direttore Generale. Le condizioni cui è subordinata qualsiasi erogazione a titolo di remunerazione variabile sono ispirate ai principi di sostenibilità finanziaria della componente variabile dei compensi e rappresentate dalla verifica della “qualità” dei risultati reddituali raggiunti e della coerenza con i limiti previsti nell’ambito del proprio quadro di riferimento per la determinazione della propensione al rischio.
Gli obiettivi legati alla sostenibilità, utilizzati per valutare le prestazioni dei soggetti rientranti nel perimetro di applicazione delle remunerazioni variabili, sono integrati nel sistema di incentivazione. Tale integrazione prevede l’adozione di un fattore correttivo (+/- 10%) della parte variabile della remunerazione, attivabile in funzione delle performance di alcuni indicatori ESG definiti ex ante. Gli indicatori adottati catturano le performance (interne di business) del Gruppo MCC in ottica ESG. A titolo esemplificativo, si citano i seguenti indicatori monitorati dal Gruppo: le emissioni di GHG, le erogazioni “green”, la gender diversity. L'attivazione del fattore correttivo è subordinata al confronto delle performance dei suddetti indicatori rispetto all'anno precedente, consentendo di calibrare le aspettative sugli obiettivi tenendo in considerazione le caratteristiche e le peculiarità del Gruppo MCC.
Gli obiettivi eventualmente raggiunti rispetto a tali indicatori si riflettono direttamente sulla valutazione dei soggetti rientranti nel perimetro di applicazione delle politiche di remunerazione variabili. Ciò assicura che le performance siano allineate, non solo con gli obiettivi economici, ma anche con gli impegni a lungo termine per una crescita sostenibile e responsabile.
Le condizioni dei sistemi di incentivazione vengono approvate e aggiornate dal Consiglio di Amministrazione. Le logiche e le metriche menzionate sono anche inserite all’interno della Relazione sulla Politica in materia di remunerazione.
Gli organi di amministrazione e controllo definiscono le linee guida generali e i criteri strategici per i meccanismi di incentivazione, mentre la dirigenza ne cura l'esecuzione e il monitoraggio operativo.
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ESRS2_GOV-4 – Dichiarazione sul dovere di diligenza
Attualmente il processo di due diligence non è strutturato come una procedura autonoma e formalizzata. Tuttavia, il Gruppo ha individuato impatti negativi potenziali con effetto sui diritti dei lavoratori e le condizioni lavorative. Infatti, tra gli impatti, sottoposti a valutazione degli stakeholder, sono stati considerati, nella valutazione della doppia rilevanza, anche impatti negativi potenziali sui “diritti umani”, di questi l’impatto “Sindrome di burnout nei dipendenti per la mancanza di equilibrio tra lavoro e vita privata”, attinente alla tematica “S1 – Forza lavoro propria”, è risultato materiale.

Elementi fondamentali del dovere di diligenza | Paragrafi nelle dichiarazioni sulla sostenibilità
a)Integrare il dovere di diligenza nella governance, nella strategia e nel modello aziendale | ESRS 2 GOV-1 – Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo ESRS 2 GOV-2 - informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell'impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate ESRS 2 GOV-3 – integrazione delle prestazioni in termini di sostenibilità nei sistemi di incentivazione ESRS 2 SBM-1 – Strategia, modello aziendale e catena del valore ESRS 2 SBM-3 - impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale ESRS 2 IRO-1 – Descrizione del processo per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti
b)Coinvolgere i portatori di interessi in tutte le fasi fondamentali del dovere di diligenza | ESRS 2 GOV 2 - informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell'impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate ESRS 2 SBM-2 – Interessi e opinioni dei portatori di interessi ESRS 2 IRO-1 – Descrizione del processo per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti ESRS E1-2 - Politiche relative alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all'adattamento agli stessi ESRS S1-1 – Politiche relative alla forza lavoro propria ESRS S3-1 – Politiche relative alle comunità interessate ESRS S4-1 – Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali ESRS G1-1 – Politiche in materia di cultura d'impresa e condotta delle imprese
c)Individuare e valutare gli impatti negativi | ESRS 2 IRO-1 – Descrizione del processo per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti ESRS 2 SBM-3 - impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
d)Intervenire per far fronte agli impatti negativi | ESRS E1-2 – Politiche relative alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all'adattamento agli stessi ESRS E1-3 – Azioni e risorse relative alle politiche in materia di cambiamenti climatici ESRS S1-2 – Processi di coinvolgimento dei lavoratori propri e dei rappresentanti dei lavoratori in merito agli impatti ESRS S1-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni ESRS S1-4 - Interventi su impatti rilevanti per la forza lavoro propria e approcci per la mitigazione dei rischi rilevanti e il perseguimento di opportunità rilevanti in relazione alla forza lavoro propria, nonché efficacia di tali azioni ESRS G1-1 – Politiche in materia di cultura d'impresa e condotta delle imprese ESRS 2 MDR-A G1 – Azioni e risorse relative a questioni di sostenibilità rilevanti

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e)Monitorare l'efficacia degli interventi e comunicare | -

ESRS2_GOV-5 – Gestione del rischio e controlli interni sulla Rendicontazione consolidata di sostenibilità
Il Gruppo MCC ha adottato processi e sistemi di controllo interno e di gestione del rischio in relazione alla Rendicontazione consolidata di sostenibilità che integrano, insieme ai rischi finanziari tradizionali, rischi non finanziari. Per garantire la veridicità della Rendicontazione consolidata di sostenibilità, il Gruppo MCC ha integrato, nell’ambito del Presidio istituito ai sensi della Legge 262/05, specifici controlli ex ante volti a monitorare la conformità del processo di Rendicontazione consolidata di sostenibilità e la veridicità delle informazioni fornite al mercato.
Al fine monitorare quanto sopra citato, il Gruppo ha provveduto, già dal 2024, ad integrare specifici controlli inerenti alla “Rendicontazione consolidata di sostenibilità” nella checklist del Company Level Control (CLC) predisposta ai sensi della Legge 262/2005.
Nel 2025 il Gruppo si è dotato di un sistema strutturato di controlli e responsabilità per garantire la conformità della Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità alla normativa vigente secondo un’ottica risk-based, volta alla gestione dei rischi connessi alla rendicontazione verso i terzi delle informazioni di sostenibilità. Le strutture coinvolte nel sistema di controllo svolgono attività specifiche, dettagliate in documenti interni del Gruppo e finalizzate ad assicurare la qualità e la conformità della Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità lungo tutte le fasi del processo. Tali attività di controllo sono direttamente correlate alle principali tipologie di rischi identificati e rappresentano forme di mitigazione di questi ultimi.
In particolare, nell’ambito delle suddette integrazioni, si è tenuto conto del rischio di un’inadeguata formalizzazione e attribuzione dei ruoli e delle responsabilità nell’ambito del processo di rendicontazione, nonché di un’inadeguata formalizzazione delle metodologie necessarie a identificare le “questioni di sostenibilità” rilevanti.
La Relazione Finanziaria Annuale, che comprende al suo interno la Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità e dunque anche le risultanze delle analisi di valutazione del rischio, è approvata dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo. Inoltre, in conformità con la Policy di sostenibilità, il Gruppo è dotato di un sistema strutturato di flussi informativi che intende assicurare la possibilità al CdA e i suoi comitati endo-consiliari di intraprendere decisioni consapevoli in materia di sostenibilità, mediante adeguata reportistica interna. La presente Rendicontazione consolidata di sostenibilità è inoltre oggetto di specifica attestazione da parte del Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari ai sensi dell’articolo 154-bis, comma 5-ter del D.Lgs. 58/1998.
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Strategia
ESRS2_SBM-1 – Strategia, modello aziendale e catena del valore
Il Gruppo offre una gamma di prodotti e servizi finanziari mirati a sostenere la crescita e l'innovazione delle imprese del Mezzogiorno. Tra questi, si configurano anche i Finanziamenti Green per supportare progetti finalizzati al perseguimento degli obiettivi ambientali (a titolo esemplificativo si citano i mutui “green”, i Finanziamenti con garanzia FEI, i Finanziamenti con garanzia SACE Growth). Di tali prodotti di finanziamento verrà data ulteriore disclosure nel proseguo della presente Rendicontazione.
Il Gruppo opera nel mercato italiano, principalmente nel Mezzogiorno, supportando PMI, start-up e imprese innovative.

| Numero di dipendenti(numero di persone)
2025 | 2024
Nord-Est | 1 | -
Nord-Ovest | 46 | 44
Centro | 775 | 765
Mezzogiorno | 1.925 | 1.945
Totale | 2.747 | 2.754

Per quanto concerne l’informativa sulla ripartizione dei ricavi totali per i settori degli ESRS significativi, il Gruppo, per quest’anno ha optato per l’adozione del “phase-in”, in attesa della definizione di quali sono i settori da considerare. Si rimanda all’informativa prevista ai sensi dell’IFRS 8 per ulteriori informazioni sulle operazioni del Gruppo.
Il Gruppo MCC non opera in nessuno dei settori elencati all’interno dell’ESRS SBM.1 paragrafo 40(d) (combustibili fossili, prodotti chimici, armi controverse, coltivazione e produzione di tabacco).
Il Gruppo, nell’ambito della propria offerta commerciale, propone prodotti e servizi ESG pensati per supportare la transizione verso un’economia sostenibile ed inclusiva.
A tal riguardo nel corso del 2025 il Gruppo MCC ha confermato e aggiornato il catalogo dei prodotti dedicati al raggiungimento dei citati obiettivi.
A titolo esemplificativo si richiamano i “mutui green”, che consentono ai clienti di avviare un percorso orientato alla transizione sostenibile e gli “ESG Loan”, pensati per sostenere le imprese nella realizzazione dei piani di transizione e nel miglioramento del loro profilo di sostenibilità.
Il Gruppo - oltre ad aver già implementato programmi di sviluppo e innovazione, digitali e no, rivolti alle PMI del Mezzogiorno - nel 2026 prevede di erogare un servizio di alfabetizzazione finanziaria e di supporto alla transizione ecologica delle imprese basato sull’ascolto e sulla personalizzazione degli interventi rispetto alle esigenze di adeguamento agli standard normativi e di mercato.
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Attraverso i prodotti offerti, il Gruppo MCC si rivolge alle PMI e ai clienti retail. Nello specifico gli ESG Loan offrono alle PMI premialità nel pricing a fronte del raggiungimento di specifici obiettivi ambientali, sociali e di corporate governance; i mutui green finanziano l’acquisto di immobili caratterizzati da elevate performance energetiche.
In relazione alle questioni di sostenibilità rilevanti connesse alla strategia e al business, il Gruppo MCC ha orientato l'evoluzione dei modelli operativi e la strategia perseguita, calibrando la stessa in funzione degli obiettivi di emissione di GHG funzionali all’allineamento dei portafogli crediti e investimenti agli scenari globali di decarbonizzazione. Di conseguenza, le entità del Gruppo integrano nell’ambito della propria offerta commerciale prodotti e servizi “green” e adeguano i processi creditizi in ottica ESG.
Il Gruppo MCC è impegnato nel supporto alla piccola e media impresa, con particolare attenzione al territorio del Mezzogiorno. Le società del Gruppo sviluppano prodotti bancari orientati a facilitare l’accesso al credito a famiglie, start-up e imprese localizzate prevalentemente nel sud-Italia.
Il Gruppo MCC ha identificato, all’interno della propria catena del valore, le società clienti e i fornitori strategici e rilevanti del Gruppo, ossia quelle in grado di esercitare un’influenza sul Gruppo o di esserne influenzate. Per mappare la catena del valore, sono stati usati dei criteri quantitativi di selezione.
L’approccio basato sull’esposizione, utilizzato per selezionare le imprese clienti, ha permesso di individuare per ciascuna legal entity rientrante nel perimetro di rendicontazione, le prime 25 società in base all’esposizione in bonis del credito lordo, ad esclusione di quelle nei confronti degli enti pubblici; per le società fornitrici, l’approccio basato sulla dimensione della contropartita contabile, ha permesso l’identificazione, per ciascuna legal entity rientrante nel perimetro di rendicontazione, dei primi 20 fornitori in base al saldo contabile alla data del 31 agosto 2025 21.
Alla luce di quanto suddetto, i principali fornitori da coinvolgere sono risultati essere prevalentemente aziende di servizi e di forniture industriali. Per quanto concerne i clienti, questi sono stati identificati in imprese, operanti nel sud-Italia appartenenti prevalentemente ai settori del commercio, dei trasporti e dell’agro-alimentare.
ESRS2_SBM-2 – Interessi e opinioni dei portatori di interessi
Il Gruppo MCC ha identificato le categorie di soggetti che, come individui od organizzazioni, intrattengono con essa significativi rapporti di influenza o interazione. Per mappare gli stakeholder da includere nel processo di determinazione dei temi rilevanti, il Gruppo ha selezionato i portatori di interesse sulla base della “Stakeholder Matrix” di Mendelow, determinata dalle seguenti variabili:
•interesse, vale a dire la probabilità che uno stakeholder utilizzi il proprio potere per soddisfare i propri bisogni;
•potere, ossia la capacità di influenzare i processi decisionali del Gruppo.
21 Dalla valutazione sono stati esclusi i conti tecnici non riconducibili a fornitori effettivi (quali conti transitori, imposte e altre voci similari).
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In particolare, secondo tale matrice, è possibile individuare gli stakeholder che sono caratterizzati da:
•“Alto interesse – Alto potere” (c.d. “Manage closely”): attori chiave molto coinvolti nel processo decisionale ed interessati in prima persona ai risultati dell'organizzazione, con i quali è necessario interagire a stretto contatto, collaborare e gestire attivamente le loro aspettative (es. Top Management, Azionisti e clienti);
•“Alto interesse – Basso potere” (c.d. “Keep informed”): portatori di interesse che hanno una bassa influenza, non hanno realmente voce in capitolo sulle decisioni aziendali, ma nutrono un vivo interesse per esse.
È necessario tenerli ben informati, assicurandosi di ascoltare le loro opinioni e suggerimenti per miglioramenti (es. dipendenti);
•“Basso interesse – Alto potere” (c.d. “Keep satisfied”): stakeholder che hanno l’influenza necessaria per avere un impatto sull'organizzazione ma probabilmente con un interesse minimo. È necessario mirare a mantenerli soddisfatti, coinvolgendoli quando necessario e affrontando le loro preoccupazioni in modo proattivo (es. fornitori);
•“Basso interesse – Basso potere” (c.d. “Monitor”): attori che non hanno l’influenza necessaria per avere un impatto sull'organizzazione e non sono interessati ad averlo. Non è necessario coinvolgere o informare questo gruppo, ma monitorarlo nel caso in cui il suo stato cambi.
Pertanto, l’attività di stakeholder engagement ha coinvolto gli stakeholder che esercitano Alto interesse e/o Alto potere, ovvero: il Top Management del Gruppo MCC, i rappresentanti dell’Azionista, i dipendenti, nonché un campione selezionato di clienti e fornitori. Il coinvolgimento è avvenuto mediante workshop tenuti online per alcune categorie di stakeholder (Top Management, esponenti dell’azionista, clienti e fornitori) e tramite la somministrazione della survey online per i dipendenti.
In tale sede, il Gruppo ha raccolto gli interessi e le opinioni dei principali stakeholder tramite la valutazione della significatività degli impatti effettivi e potenziali, positivi e negativi correlati alle tematiche ESG al fine di individuare le questioni di sostenibilità rilevanti (come meglio descritto nei successivi obblighi di informativa IRO-1 e IRO-2).
Le sensibilità espresse nello Stakeholder engagement e in altri momenti di dialogo periodici, sono presi in considerazione dal Gruppo nell'ambito della definizione delle proprie strategie e delle iniziative interne e di business da intraprendere.
Pertanto, il Gruppo prevederà delle evoluzioni della propria strategia mediante l'implementazione di iniziative e politiche volte a tener conto dell'analisi di rilevanza effettuata e, implicitamente, delle opinioni e dei riscontri dei portatori di interesse, quali la prevenzione dei fenomeni di riciclaggio e di corruzione, la promozione di iniziative di inclusione finanziaria e di supporto alla crescita delle imprese, il rafforzamento del benessere, della salute e sicurezza e della qualità dell’ambiente di lavoro dei dipendenti del Gruppo e delle aziende appartenenti alla catena del valore.
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I risultati dello stakeholder engagement, condotto nel secondo semestre 2025, hanno confermato le linee di indirizzo strategico già intraprese dal Gruppo MCC rispetto alle questioni inerenti alla sostenibilità e dato spunto per la definizione di nuove.
Le misure in corso di pianificazione consistono nello sviluppo di nuovi prodotti e servizi a supporto della transizione ecologica delle imprese, in iniziative di inclusione finanziaria e in investimenti green e sostenibili. Tali interventi sono rivolti principalmente alla categoria di portatori di interesse “clienti”.
Il Consiglio di amministrazione approva la Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità che include le valutazioni ad esito del processo di Stakeholder engagement.
ESRS2_SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
Di seguito sono riportati, in ordine di rilevanza sulla base del giudizio emerso dall’analisi, gli impatti, rischi e opportunità materiali con indicazione degli orizzonti temporali, della tipologia e riferimento alle operazioni proprie o alla catena del valore. In particolare, l’esito dell’analisi di rilevanza d’impatto ha stabilito il seguente elenco di impatti ritenuti significativi dal Gruppo MCC e dai suoi stakeholder:

ESRS tematico | Sotto- tema | Impatto | Orizzonte temporale | Negativo | 00/VC a monte/VC a valle
/Positivo
G1 - Condotta delle imprese | Corruzione attiva e passiva | Prevenzione dei fenomeni di riciclaggio e di corruzione e disincentivazione dei comportamenti anti-competitivi attraverso l'adozione di politiche e procedure | Breve termine – entro 1 anno | Positivo | OO
G1 - Condotta delle imprese | Corruzione attiva e passiva | Verificarsi di episodi corruttivi a discapito del mercato e della comunità | Breve termine – entro 1 anno | Negativo | OO
S1 - Forza lavoro propria | Parità di trattamento e di opportunità per tutti | Sviluppo delle conoscenze e competenze dei dipendenti, attraverso corsi di formazione, al fine di valorizzare il loro potenziale | Medio termine – entro 5 anni | Positivo | OO
S1 - Forza lavoro propria | Parità di trattamento e di opportunità per tutti | Garantito il rispetto delle misure contro la violenza e le molestie sul luogo di lavoro mediante l'implementazione di efficaci politiche e misure (es. sistema di segnalazione molestie anonimo) a protezione dei dipendenti per creare un ambiente di lavoro più sicuro e rispettoso | Breve termine – entro 1 anno | Positivo | OO
S1 - Forza lavoro propria | Parità di trattamento e di opportunità per tutti | Garantito rispetto della diversità all'interno del Gruppo MCC tramite la "Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione" | Breve termine – entro 1 anno | Positivo | OO

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S1 - Forza lavoro propria | Parità di trattamento e di opportunità per tutti | Promozione di percorsi di sviluppo per tutti i dipendenti indipendentemente dalle loro caratteristiche personali (età, sesso, l'orientamento sessuale, la disabilità, l'origine etnica, la nazionalità, le opinioni politiche e le convinzioni religiose) conformemente ai principi di imparzialità e di non discriminazione | Breve termine – entro 1 anno | Positivo | OO
S1 - Forza lavoro propria | Parità di trattamento e di opportunità per tutti | Incremento del benessere dei lavoratori con disabilità generato dall'incremento delle misure di accessibilità e di inclusione | Breve termine – entro 1 anno | Positivo | OO
G1 - Condotta delle imprese | Cultura d'impresa e Gestione dei rapporti con i fornitori, comprese le prassi di pagamento | Consapevolezza dei valori, mission e principi di condotta del Gruppo da parte del management, dei dipendenti, dei partner commerciali e degli altri stakeholder | Breve termine – entro 1 anno | Positivo | OO/VC a monte
S1 - Forza lavoro propria | Condizioni di lavoro | Incremento della soddisfazione dei lavoratori generato dall'adozione e promozione di politiche e azioni volte a favorire la stabilità occupazionale | Medio termine – entro 5 anni | Positivo | OO
S1 - Forza lavoro propria | Condizioni di lavoro | Maggiore soddisfazione della propria forza lavoro e all'incremento della qualità del lavoro, assicurando il rispetto degli accordi sindacali e/o della libertà associativa dei dipendenti e dei vincoli previsti dalla contrattazione collettiva | Medio termine – entro 5 anni | Positivo | OO
S4 - Consumatori e utilizzatori finali | Impatti legati alle informazioni per i consumatori e/o gli utenti finali | Miglioramento del livello di soddisfazione dei clienti grazie all'offerta di prodotti/servizi tailor-made e all'utilizzo di canali digitali user-friendly | Breve termine – entro 1 anno | Positivo | VC a valle
S1 - Forza lavoro propria | Condizioni di lavoro | Incremento del benessere dei lavoratori mediante l'adozione di misure interne che consentano periodi di congedo familiare e di modalità flessibili di gestione dell'orario lavorativo (es. smartworking) | Breve termine – entro 1 anno | Positivo | OO
S4 - Consumatori e utilizzatori finali | Inclusione sociale dei consumatori e/o degli utilizzatori finali | Contributo all’inclusione finanziaria e alle opportunità di accesso al credito attraverso sviluppo di prodotti dedicati alle categorie sociali più vulnerabili (es. Finanziamenti social) | Medio termine – entro 5 anni | Positivo | VC a valle
S1 - Forza lavoro propria | Condizioni di lavoro | Aumento del tasso di incidenti, infortuni sul lavoro e malattie professionali dovuto a scarsi controlli/un sistema di gestione salute e sicurezza inadeguato | Medio termine – entro 5 anni | Negativo | OO

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S3 – Comunità interessate | Diritti economici, sociali e culturali delle comunità | Supporto alla crescita di imprese e start-up attraverso investimenti, partnership e programmi di sviluppo e innovazione (digitale e non) | Lungo termine – oltre 5 anni | Positivo | VC a valle
S1 - Forza lavoro propria | Condizioni di lavoro | Sindrome di burnout nei dipendenti per la mancanza di equilibrio tra lavoro e vita privata | Breve termine – entro 1 anno | Negativo | OO
E1 - Cambiamenti climatici | Mitigazione dei cambiamenti climatici | Contribuzione all'incremento delle emissioni di GHG (emissioni di Scope 1, 2 e 3) | Breve termine – entro 1 anno | Negativo | OO/VC a monte/ VC a valle
E1 - Cambiamenti climatici | Energia | Consumo di energia (proveniente da fonti non rinnovabili) | Breve termine – entro 1 anno | Negativo | OO

ESRS tematico | Sotto- tema | Rischio | Orizzonte temporale | 00/VC a monte/VC a valle
S4 - Consumatori e utilizzatori finali | Impatti legati alle informazioni per i consumatori e/o per utilizzatori finali | Perdite finanziarie legate a violazioni di norme in materia di trasparenza (queste norme includono, ad esempio, la semplificazione della documentazione e la comunicazione chiara e periodica ai clienti) | Medio termine – entro 5 anni | OO
E1 - Cambiamenti climatici | Adattamento ai cambiamenti climatici | Peggioramento del merito creditizio delle controparti a causa del deterioramento del valore degli asset in risposta a crisi ambientali | Medio termine – entro 5 anni | 00/VC a valle
S4 - Consumatori e utilizzatori finali | Impatti legati alle informazioni per i consumatori e/o per utilizzatori finali | Perdite finanziarie a causa di violazione dei dati personali dei clienti (es. a seguito di incidenti di sicurezza informatica) | Breve termine – entro 1 anno | OO
E1 - Cambiamenti climatici | Mitigazione ai cambiamenti climatici | Peggioramento del merito creditizio delle controparti a causa dei possibili costi che devono sostenere per adattarsi alle nuove normative ambientali | Medio termine – entro 5 anni | 00/VC a valle
E1 - Cambiamenti climatici | Energia | Peggioramento del merito creditizio delle controparti dovuto alla riduzione del valore delle garanzie reali (LGD) - immobili a bassa efficienza energetica | Lungo termine – oltre 5 anni | 00/VC a valle
S1 - Forza lavoro propria | Condizioni di lavoro | Costi riconducibili a cause intentate dal personale per questioni riguardanti retribuzioni, indennità e rapporto di impiego (licenziamenti, illegittimo trasferimento, ecc.) | Medio termine – entro 5 anni | OO
E1 - Cambiamenti climatici | Adattamento ai cambiamenti climatici | Aumento dei costi di transizione in termini di adattamento e modifica della strategia o degli assetti organizzativi dovuto a necessità di adeguamento a modifiche del contesto esterno, ad esempio, derivante da framework normativi in ambito ambientale (ciò può generare la necessità di acquisire professionalità dall'esterno come Società di consulenza specializzate, o la necessità di interventi strutturali sui propri asset immobiliari) | Breve termine – entro 1 anno | OO
S1 - Forza lavoro propria | Condizioni di lavoro | Costi legali, assicurativi e operativi legati a infortuni sul lavoro | Breve termine – entro 1 anno | OO
S3 - Comunità interessate | Diritti economici, sociali e culturali delle comunità | Mancata erogazione dei proventi derivanti dall’emissione del Social Bond, anche tenendo conto del mancato rispetto del principio di prevalenza, con conseguenti costi di funding non compensati da ricavi e mancati impatti positivi per i beneficiari | Medio termine – entro 5 anni | OO

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ESRS tematico | Sotto- tema | Opportunità | Orizzonte temporale | 00/VC a monte/VC a valle
S4 - Consumatori e utilizzatori finali | Inclusione sociale dei consumatori e/o degli utilizzatori finali | Aumento dei proventi derivanti dalla concessione di finanziamenti "social" utilizzando risorse derivanti dal collocamento di Social Bond | Medio termine – entro 5 anni | OO
E1 - Cambiamenti climatici | Adattamento ai cambiamenti climatici | Proventi finanziari derivanti dall'erogazione di prestiti finalizzati e/o dall'estensione della gamma di prodotti/servizi allineati alle necessità delle controparti in materia di adattamento climatico | Medio termine – entro 5 anni | OO
S1 - Forza lavoro propria | Condizioni di lavoro | Risparmi economici rispetto ai costi di ricerca e formazione del nuovo personale conseguenti all'incremento dei tassi di retention e alla riduzione del turnover dei dipendenti | Medio termine – entro 5 anni | OO
S3 - Comunità interessate | Diritti economici, sociali e culturali delle comunità | Proventi derivanti dalle strategie del Gruppo e dagli strumenti progettati per sostenere e sviluppare le PMI del territorio di riferimento del Gruppo (Mezzogiorno) | Medio termine – entro 5 anni | OO
G1 - Condotta delle imprese | Cultura d'impresa | Proventi derivanti da finanziamenti in aziende e progetti allineati a standard etici e principi sostenibili, richiamando gli investitori socialmente consapevoli e contribuendo a impatti sociali e ambientali positivi | Medio termine – entro 5 anni | 00/VC a monte/VC a valle
E1 - Cambiamenti climatici | Mitigazione ai cambiamenti climatici | Proventi derivanti dalla creazione e promozione di prodotti bancari innovativi incentrati su investimenti verdi e sostenibili in materia di mitigazione del cambiamento climatico (es. erogazione di prestiti dedicati al rinnovamento di infrastrutture industriali a imprese e PMI) | Medio termine – entro 5 anni | OO
S1 - Forza lavoro propria | Parità di trattamento e di opportunità per tutti | Fruizione dei benefici derivanti dall'esonero dal versamento di una percentuale dei complessivi contributi previdenziali dei dipendenti in base a quanto disposto dalla legge 5 novembre 2021, n. 162, a seguito dell'acquisizione della certificazione della parità di genere | Breve termine – entro 1 anno | OO
G1 - Condotta delle imprese | Impegno politico e attività di lobbying | Possibilità di sfruttare opportunità derivanti da attività di networking attraverso associazioni industriali e di categoria (es. ABI) | Lungo termine – oltre 5 anni | OO

Gli impatti positivi, come la promozione della diversità, l'inclusione e il miglioramento delle condizioni di lavoro, contribuiscono a creare un ambiente di lavoro più motivante e sicuro, con effetti positivi sulla strategia aziendale orientata alla responsabilità sociale e all'inclusività. Questi impatti possono anche favorire una maggiore fidelizzazione dei dipendenti e dei consumatori. Gli impatti negativi, come la produzione di emissioni di GHG derivanti dal consumo di energia non rinnovabile e il verificarsi di episodi corruttivi a discapito del mercato e della comunità, richiedono una risposta strategica che preveda l'adozione di soluzioni sostenibili per ridurre l'impronta ecologica e il rafforzamento dei presidi di prevenzione dei rischi ex D.Lgs. 231/2001. Tali impatti negativi, se non gestiti correttamente, potrebbero influire sul modello aziendale con potenziali danni alla reputazione e conseguenti rischi legali. Il Gruppo ha risposto a questi rischi adottando azioni mirate come, a titolo esemplificativo, la sottoscrizione di un contratto di fornitura elettrica proveniente
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da fonti certificate e 100% rinnovabili, di cui si darà ampia informativa nel paragrafo relativo all’Informativa ambientale. Le politiche e le misure di governance - come il MOG 231 - declinano i presidi procedurali in essere al fine di evitare la commissione dei reati presupposto ai sensi del D.Lgs. 231/2001.
Gli impatti positivi rilevanti fanno riferimento ad iniziative che promuovono il benessere dei dipendenti, come la formazione, la diversità e l'inclusione, la protezione contro molestie e violenze, nonché il miglioramento della qualità della vita lavorativa attraverso flessibilità e contratti stabili. Questi impatti possono migliorare la soddisfazione, la sicurezza e le opportunità di crescita professionale delle nostre persone, creando un ambiente di lavoro più inclusivo ed equo. Gli impatti sulle comunità e sui consumatori ed utilizzatori finali, come il supporto a start-up e il miglioramento della user experience, favoriscono la crescita economica e l'inclusione finanziaria. Inoltre, gli impatti legati alla condotta delle imprese ovvero alla diffusione dei valori, mission e principi di condotta del Gruppo MCC tra tutti gli stakeholder abilitano la diffusione di pratiche virtuose che rafforzano la reputazione del Gruppo.
Per quanto concerne gli impatti negativi rilevanti relativi ai cambiamenti climatici, gli stessi fanno riferimento alla contribuzione del Gruppo all’incremento delle emissioni di GHG e al consumo, da parte dello stesso, di energia proveniente da fonti non rinnovabili. Tali impatti possono contribuire all’intensificarsi dei cambiamenti climatici, con potenziali effetti negativi sulle persone in termini di maggiore esposizione a eventi climatici estremi e stress climatici.
Gli impatti negativi sulla forza lavoro propria, quali l’aumento del tasso di incidenti, infortuni sul lavoro e malattie professionali riconducibili a un sistema di gestione salute e sicurezza inadeguato, nonché il manifestarsi della sindrome di burnout tra i dipendenti per la mancanza di equilibrio tra lavoro e vita privata, incidono direttamente sul benessere dei dipendenti e ostacolano la creazione di un ambiente di lavoro sano e sicuro. Inoltre, una gestione non efficace di tali aspetti può determinare un aumento dell’assenteismo e del coinvolgimento del personale, nonché una maggiore difficoltà nella fidelizzazione e nell’attrazione dei talenti.
In ultimo, il verificarsi di episodi corruttivi a discapito del mercato e della comunità potrebbe ledere le relazioni con i clienti, arrecando danni al tessuto economico e sociale in termini di perdita della fiducia e indebolimento reputazionale.
Il Gruppo integra gli impatti rilevanti nella propria strategia e modello aziendale adottando politiche mirate in diversi ambiti. Per la forza lavoro, investe nella formazione, nella diversità e nell’inclusione, garantendo pari opportunità e benessere con misure di sicurezza, accessibilità e flessibilità lavorativa. Per le comunità, supporta start-up e PMI con investimenti e programmi di sviluppo. Nei confronti dei consumatori, mira a migliorare la user experience e l’inclusione finanziaria, garantendo l’erogazione di prodotti e servizi tailor – made e migliorando l’accessibilità dei canali digitali. Infine, sul fronte climatico, lavora per limitare le emissioni dirette di GHG attraverso la riduzione del consumo di energia proveniente da fonti non rinnovabili. Sul piano della condotta aziendale, previene i rischi di riciclaggio, corruzione e pratiche anti-competitive
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attraverso l’adozione della “Policy di Gruppo in materia di gestione del rischio di riciclaggio e finanziamento del terrorismo” e l’adozione di norme di comportamento coerenti con i principi del Codice etico.
A seguito dell’analisi di rilevanza di impatto, dei 18 impatti rilevanti, 12 hanno effetto nel breve periodo (entro 1 anno), 5 nel medio periodo (entro 5 anni) e 1 nel lungo periodo (oltre i 5 anni).
Si rimanda alla tabella di cui sopra per le specifiche.
Il Gruppo è coinvolto negli impatti rilevanti direttamente nella sua operatività, attraverso la gestione delle risorse umane, con politiche retributive e piani formativi che influenzano sia i costi sia le opportunità. Il Gruppo, inoltre, sviluppa, per le comunità interessate, prodotti innovativi e sostenibili.
Il Gruppo, ai fini della conduzione dell’analisi di rilevanza finanziaria, ha individuato il Patrimonio Netto come variabile su cui proiettare i potenziali effetti finanziari dei rischi e delle opportunità connessi alle questioni di sostenibilità, e cinque soglie quali-quantitative per l'assegnazione del giudizio di effetto finanziario (i.e. Trascurabile; Marginale; Significativo; Grave; Estremo).
Pertanto, per quanto concerne gli effetti finanziari stimati dei rischi legati a fattori climatici e ambientali, si rimanda a quanto rappresentato nella “Parte E - Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura” della Nota Integrativa del Bilancio.
Gli effetti finanziari attesi dei rischi e opportunità rilevanti, individuati a seguito dell'analisi di rilevanza finanziaria, riguardano, i cambiamenti climatici, in termini di aumento dei costi di transizione per l’adattamento e modifica della strategia o degli assetti organizzativi a seguito delle modifiche del contesto esterno, di peggioramento del merito creditizio delle controparti, senonché la promozione di prodotti bancari innovativi e sostenibili.
Relativamente alla forza lavoro propria, costi derivanti da cause intentate dal personale per questioni riguardanti retribuzioni, indennità e rapporto di impiego e costi legali, assicurativi e operativi legati a infortuni sul lavoro, investimenti nella riqualificazione professionale e i benefici derivanti dall’acquisizione della certificazione della parità di genere. Per i consumatori, vi sono potenziali perdite legate alla violazione della privacy e alla trasparenza, nonché aumento dei proventi derivanti dalla concessione di finanziamenti "social" utilizzando risorse derivanti dal collocamento di Social Bond. Con riferimento alle comunità interessate, sono emersi rischi legati alla mancata erogazione dei proventi derivanti dal Social Bond e proventi derivanti dagli strumenti dedicati al sostegno e sviluppo delle PMI del Mezzogiorno.
Infine, per la questione di sostenibilità relativa alla condotta d’impresa, si evidenziano le opportunità in termini di proventi derivanti da finanziamenti in aziende e progetti allineati a standard etici e sostenibili e la possibilità di sfruttare le attività di networking.
Quanto descritto può comportare effetti finanziari rilevanti, seppur stimati dal punto di vista qualitativo, nell’orizzonte temporale preso in considerazione.
Pur non avendo effettuato un’analisi di resilienza della strategia e del modello di business, a seguito dell'analisi di rilevanza, il Gruppo ha valutato impatti, rischi e opportunità rilevanti, individuando delle
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possibili azioni di gestione. Sul fronte ambientale, la crescente attenzione del Gruppo alla sostenibilità aiuta a limitare gli impatti negativi legati al merito creditizio delle controparti e al valore degli asset.
In ambito forza lavoro, vengono promossi percorsi di sviluppo delle competenze, che riducono il rischio di elevato turnover, e la promozione di un sistema adeguato di gestione della salute e sicurezza che può ridurre i contenziosi giuslavoristici.
Per quanto concerne la tutela dei consumatori e delle comunità interessate il Gruppo si impegna a svolgere le proprie attività in conformità con le disposizioni normative e nell’interesse degli stessi con il fine di creare sinergie funzionali al processo di transizione. Inoltre, politiche di cybersecurity e compliance rafforzano la protezione dei dati e la conformità normativa, riducendo il rischio di sanzioni.
Rispetto al precedente esercizio di rendicontazione, non si rilevano variazioni significative nelle tematiche relative agli impatti, rischi ed opportunità emersi come rilevanti.
Si segnala il venir meno dell’impatto negativo correlato alle denunce per violazioni della privacy e per la perdita di dati dei clienti poiché, in base alle sensibilità espresse dagli stakeholder coinvolti nello stakeholder engagement, tale sub-topic non ha assunto la stessa rilevanza del precedente esercizio. Si precisa inoltre che, nel corso dell’ultimo anno, su 8 violazioni (c.d. Data Breach) soltanto una, che ha riguardato tutte e tre le banche del Gruppo, è stata classificata con un livello di rischio alto per gli interessati e conseguentemente ha comportato l’invio di una comunicazione a questi ultimi nonché la notifica all’Autorità Garante per la protezione dei dati personali da parte di ciascuna delle tre legal entities del Gruppo. Tale violazione non ha comportato alcuna sanzione da parte dell’Autorità Garante (che ha invece emesso provvedimento di archiviazione) né, allo stato, risulta pervenuta richiesta di risarcimento da parte degli interessati coinvolti.
In aggiunta, sono emersi rilevanti gli impatti relativi alla contribuzione all'incremento delle emissioni di GHG e al verificarsi di episodi corruttivi a discapito del mercato e della comunità.
Per quanto concerne l’analisi di rilevanza finanziaria, rispetto al 2024, sono emersi come rilevanti i rischi connessi:
•all’aumento dei costi di transizione per l’adattamento della strategia o degli assetti organizzativi dovuto alle modifiche del contesto esterno ambientale;
•al sopraggiungere di costi riconducibili a infortuni sul lavoro;
•alla mancata erogazione dei proventi derivanti dall’emissione del Social Bond.
D’altra parte, non sono emersi rilevanti i rischi collegati:
•alle perdite finanziarie causate da comportamenti contrari alle norme di corretta gestione dell’organizzazione;
•alle perdite finanziarie causate da comportamenti contrari alla normativa vigente in tema di frode e corruzione;
•all’aumento dei costi per la riqualificazione dei dipendenti a causa di nuove tecnologie dirompenti.
Rispetto allo scorso anno, dall’analisi di rilevanza finanziaria sono emerse rilevanti le opportunità relative:
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•ai benefici derivanti dall'esonero dal versamento di una percentuale dei contributi previdenziali dei dipendenti a seguito dell'acquisizione della certificazione della parità di genere;
•ai proventi derivanti da finanziamenti in aziende e progetti allineati a standard etici e principi sostenibili che contribuiscono alla creazione di impatti sociali e ambientali positivi;
•alla possibilità di sfruttare opportunità derivanti da attività di networking attraverso associazioni industriali e di categoria.
Tutti gli impatti, rischi e opportunità emersi come rilevanti per il Gruppo MCC sono oggetto degli obblighi di informativa previsti dagli ESRS e, pertanto, non si fa ricorso ad informative aggiuntive di tipo entity specific.
Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
Informativa sul processo di valutazione della rilevanza
ESRS2_IRO-1 – Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti
Al fine di individuare gli impatti, i rischi e le opportunità da sottoporre a valutazione di rilevanza di impatto e finanziaria, il Gruppo ha tenuto conto del proprio business model e dei propri stakeholder.
A tal riguardo, al fine di identificare preliminarmente sub-topic e i sub-sub-topic di sostenibilità da sottoporre a valutazione di rilevanza, il Gruppo ha condotto un’analisi approfondita del contesto attuale e prospettico in cui opera, considerando (i) la documentazione interna del Gruppo, (ii) il contesto normativo esterno, (iii) trend globali e (iv) il benchmark di peer comparable.
Una volta identificati gli impatti, i rischi e le opportunità, per l’identificazione degli impatti rilevanti sono stati coinvolti gli stakeholder interni ed esterni; per la definizione della rilevanza dei rischi e delle opportunità sono state coinvolte le strutture operative del Gruppo al fine di cogliere l’esperienza e la professionalità delle risorse quotidianamente coinvolte nell’identificazione e gestione degli stessi.
Al fine di identificare le questioni di sostenibilità rilevanti, il Gruppo MCC ha considerato gli impatti effettivi e potenziali, positivi o negativi, a breve, medio e lungo termine. La valutazione della gravità dell'impatto ha visto il Top Management e i rappresentanti dell’Azionista esprimersi su una scala "1" a "5” sulle tre caratteristiche della gravità:
•Entità (quanto è importante l’impatto):
-1 – Trascurabile;
-2 – Limitato;
-3 – Moderato;
-4 – Significativo;
-5 – Altamente significativo.
•Portata (quanto è esteso l’impatto):
-1 – Altamente localizzato;
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-2 – Localizzato;
-3 – Concentrato;
-4 – Diffuso;
-5 – Altamente diffuso.
•Carattere irrimediabile (quanto è difficile contrastare o rimediare al danno conseguente dell’impatto negativo):
-1 – Molto basso;
-2 – Basso;
-3 – Moderato;
-4 – Alto;
-5 – Molto alto.
Allo stesso modo, i dipendenti, i clienti e i fornitori hanno espresso un giudizio, su una scala da "1" a "5", relativamente alla sola gravità (importanza, sia essa positiva o negativa, dell’impatto):
-1 – Trascurabile;
-2 – Limitato;
-3 – Moderato;
-4 – Significativo;
-5 – Altamente significativo.
Per gli impatti potenziali, oltre alla gravità, è stata valutata, esclusivamente dal Top Management e dai rappresentanti dell’Azionista, la probabilità di accadimento, sempre su una scala da "1" a "5", come di seguito rappresentato:
-1 – Raro;
-2 – Improbabile;
-3 – Possibile;
-4 – Probabile;
-5 – Molto probabile.
Nel caso di impatti negativi potenziali sui diritti umani, come da normativa, la gravità prevale sulla probabilità. Pertanto, è stato prevista l'applicazione di un fattore correttivo.
Al fine di raccogliere feedback più accurati, il Gruppo ha adottato un approccio differenziato per la valutazione degli impatti. Nello specifico, le categorie di stakeholder Top Management, esponenti dell’Azionista, fornitori e clienti si sono espressi su tutti gli impatti; i dipendenti hanno espresso le loro
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valutazioni su un panel di impatti selezionati, relativi a temi per loro significativi, legati alle Questioni «S1 - Forza lavoro propria» e «G1 - Condotta delle imprese»22.
Inoltre, il Top Management e gli esponenti dell’Azionista hanno espresso un giudizio numerico su tutti i quattro driver di valutazione (entità, portata, carattere irrimediabile e probabilità); tutte le altre categorie di stakeholder hanno espresso un giudizio numerico in relazione alla sola gravità degli impatti.
Pertanto, a valle della determinazione della gravità e la probabilità per ciascun impatto, per definirne la rilevanza si è provveduto ad effettuare il prodotto tra le due dimensioni.
Per determinare la significatività degli impatti valutati dai dipendenti, fornitori e clienti, poiché non hanno espresso la propria valutazione sulla probabilità, si è provveduto ad effettuare il prodotto tra la gravità espressa dagli stessi e la probabilità espressa dal Top Management.
A seguito della definizione della soglia di rilevanza — fissata come il valore minimo ottenuto combinando i livelli più elevati di gravità e probabilità (punteggio 4 e 5) — è stato possibile identificare e dare priorità agli impatti più significativi.
Le questioni di sostenibilità, con associati impatti al di sopra di tale soglia, sono state considerate rilevanti e prioritarie e, pertanto, oggetto di rendicontazione secondo i principi di sostenibilità.
Per l’identificazione degli impatti da sottoporre al processo di Stakeholder Engagement, il Gruppo MCC ha considerato la riconducibilità degli stessi alle proprie operazioni o alle operazioni della propria catena del valore. Tali considerazioni sono state effettuate sulla base dell’esperienza e della professionalità delle risorse del Gruppo coinvolte nella identificazione degli stessi.
Il Gruppo MCC ha strutturato un processo di stakeholder engagement finalizzato a raccogliere, mediante l’ascolto diretto delle diverse categorie di stakeholder, informazioni sulla significatività attribuita a impatti relativi alle questioni di sostenibilità contemplate negli ESRS. In particolare, il Gruppo MCC ha identificato le categorie di soggetti che, come individui od organizzazioni, intrattengono con essa significativi rapporti di influenza o interazione. Tale coinvolgimento ha previsto diverse modalità di confronto, ovvero attraverso la messa a disposizione sulla intranet del questionario per i dipendenti e l’organizzazione di workshop on-line dedicati al Top Management, esponenti dell’azionista e un panel di clienti e fornitori selezionato secondo i criteri quantitativi già descritti.
Tenuto conto di quanto rappresentato in precedenza, nel caso di un potenziale impatto negativo sui diritti umani, la gravità dell’impatto prevale sulla sua probabilità. Per tali impatti è stato applicato un fattore correttivo alla gravità pari a 1,5.
L’analisi di rilevanza finanziaria è stata condotta attraverso un processo strutturato che prevede:
22 Degli impatti individuati rispetto alla Questione di Sostenibilità “G1 – Condotta delle imprese”, i dipendenti non hanno valutato l’impatto “Prevenzione dei fenomeni di riciclaggio e di corruzione e disincentivazione dei comportamenti anti-competitivi attraverso l'adozione di politiche e procedure” in quanto lo stesso non li vede coinvolti.
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•identificazione dei rischi e opportunità: i rischi legati alla sostenibilità sono considerati come elementi causali (risk drivers) in grado di incidere sull'esposizione alle tradizionali categorie di rischio;
•analisi su tre dimensioni: (i) orizzonte temporale (breve, medio e lungo termine), (ii) entità potenziale degli effetti finanziari, valutata su una scala a cinque soglie quali-quantitative in termini di Patrimonio Netto, (iii) probabilità di accadimento, valutata su una scala a cinque soglie qualitative;
•determinazione della rilevanza finanziaria: la rilevanza del rischio e/o dell’opportunità è ottenuta dal prodotto tra l’effetto finanziario e la probabilità di accadimento.
Il processo di valutazione dei rischi e delle opportunità è avvenuto attraverso il coinvolgimento delle strutture del Gruppo che hanno valutato le tre dimensioni della rilevanza finanziaria (orizzonte temporale, entità, probabilità di accadimento) sulla base della propria competenza, sensibilità ed esperienza professionale.
In ultimo, la rilevanza finanziaria delle Questioni di Sostenibilità è stata definita mediante l’identificazione della soglia di rilevanza finanziaria, pari alla media semplice delle significatività dei rischi e delle opportunità, meno uno. Tale approccio prudenziale, consente di includere tra le tematiche rilevanti, anche quelle che rappresentano un valore di significatività al di sotto di un punto rispetto alla media.
Il Gruppo ha effettuato una valutazione delle possibili interdipendenze tra le due dimensioni dell'analisi di rilevanza, dalla quale sono emersi come rilevanti i rischi e le opportunità correlati agli impatti del Gruppo, in particolare, quelli connessi agli infortuni sul lavoro e al supporto alla crescita delle imprese.
In relazione all'analisi di rilevanza finanziaria effettuata, il Gruppo ha adottato la seguente metodologia: con riferimento all'entità potenziale degli effetti finanziari, è stata individuata il Patrimonio Netto come variabile su cui proiettare i potenziali effetti finanziari dei rischi e delle opportunità connessi alle questioni di sostenibilità e cinque soglie quali-quantitative per l’assegnazione del giudizio di effetto finanziario (i.e. Trascurabile; Marginale; Significativo; Grave; Estremo). Per la determinazione della probabilità di accadimento dei rischi e delle opportunità sono state individuate cinque soglie qualitative (i.e. Raro; Improbabile; Possibile; Probabile; Molto probabile) che i valutatori possono assegnare in base al proprio giudizio ed esperienza professionale.
La rilevanza finanziaria è quindi ottenuta dal prodotto tra l’entità e la probabilità di accadimento.
Con particolare riferimento ai rischi legati alla sostenibilità, il Gruppo ha considerato tali fattori come elementi causali (risk drivers) in grado di incidere sull’esposizione alle tradizionali categorie di rischio, anziché trattare tali rischi come aggiuntivi rispetto all’ambito dei rischi potenzialmente assumibili.
In merito al processo decisionale, il Consiglio di Amministrazione è tenuto ad approvare la Rendicontazione consolidata di sostenibilità, mentre il Collegio Sindacale vigila sulla conformità alle normative di riferimento.
Nel corso del 2025, in coerenza con la legge 262/2005 e con quanto previsto dall’art. 154-bis del Testo Unico della Finanza (TUF), il Gruppo si è dotato di un sistema strutturato di controlli e responsabilità per garantire la conformità della Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità alla normativa vigente secondo un’ottica
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risk-based, volta alla gestione dei rischi connessi alla rendicontazione verso i terzi delle informazioni di sostenibilità.
Il processo di identificazione delle questioni di sostenibilità rilevanti ha permesso di individuare gli impatti più significativi sull'ambiente e sulle persone che possono determinare rischi per il Gruppo influenzandone l'andamento, i risultati e la situazione patrimoniale, economica e finanziaria.
Il processo di individuazione, valutazione e gestione delle opportunità rilevanti è integrato nel processo di gestione complessivo del Gruppo in relazione a possibili evoluzioni strategiche del proprio modello di business, ad esempio, la promozione di nuovi prodotti e servizi, come investimenti green e prodotti innovativi che prevedono meccanismi di premialità, in termini di minor costo del finanziamento, al conseguimento di obiettivi ESG definiti ex-ante. I parametri di input impiegati nel processo di individuazione, valutazione e gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità sono:
•modello aziendale, strategia e rischi principali;
•gli effetti sugli stakeholder delle operazioni proprie condotte dal Gruppo;
•interessi e aspettative delle parti interessate;
•principali questioni settoriali;
•politiche pubbliche e stimoli normativi.
Nel corso dell’anno, il Gruppo ha rivisto il suo approccio metodologico per la conduzione dell’analisi di doppia rilevanza, al fine di garantire un maggior grado di allineamento rispetto alla metodologia adottata dalla Controllante Invitalia.
Nello specifico, per quanto concerne l’analisi di rilevanza di impatto, il Gruppo MCC ha previsto di non coinvolgere nello stakeholder engagement i Consiglieri e i Sindaci del Gruppo. Tale scelta, in linea con il benchmark di settore, è finalizzata a garantire maggiore indipendenza degli Organi Sociali nel processo di Rendicontazione consolidata di sostenibilità.
Inoltre, è stato previsto un affinamento delle definizioni delle metriche per la valutazione degli impatti che, come per il precedente periodo di rendicontazione, si basano su una scala a 5 valori.
In ultimo, nella definizione della modalità più opportuna di somministrazione degli impatti alla valutazione degli stakeholder, il Gruppo ha previsto che:
•il Top Management e gli esponenti dell’Azionista valutassero tutti gli impatti in termini di entità, portata, carattere irrimediabile e probabilità;
•i clienti e i fornitori valutassero tutti gli impatti in termini di gravità;
•i dipendenti valutassero solo gli impatti che li vedono maggiormente coinvolti in termini di gravità.
In merito all’approccio per l’analisi di rilevanza finanziaria utilizzato nel 2025, come già rappresentato, è stata assunta, quale metrica economico-finanziaria per la proiezione dei potenziali effetti dei rischi e delle opportunità, il Patrimonio Netto. Inoltre, è stata prevista una revisione dei driver di valutazione, ovvero dell’effetto finanziario e della probabilità.
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Difatti, rispetto all’approccio 2024, la valutazione dell’effetto finanziario si compone di cinque soglie quali – quantitative rapportate al Patrimonio Netto dell’anno precedente.
Per quanto attiene la definizione della probabilità di accadimento dei rischi e delle opportunità, la stessa è stata assegnata in base al giudizio professionale del valutatore sulla base di cinque soglie qualitative.
Pertanto, a seguito della modifica del numero di notch che compongono le scale di effetto finanziario e probabilità, l’esito della rilevanza dei rischi e delle opportunità può assumere un valore compreso tra 1 e 25.
Infine, è stato assunto un approccio prudenziale nella definizione della soglia di rilevanza finanziaria in quanto la stessa è stata determinata come media semplice delle significatività dei rischi e delle opportunità meno uno.
Il Gruppo, per le seguenti questioni di sostenibilità:
•ESRS E2 - Inquinamento;
•ESRS E3 - Acque e risorse marine;
•ESRS E4 - Biodiversità ed ecosistemi;
•ESRS E5 - Economia circolare;
•ESRS S2 - Lavoratori nella catena del valore
non riporta alcuna informativa, in quanto tali temi sono stati valutati nell’ambito dell’analisi di doppia rilevanza e sono risultati non rilevanti.
Si specifica che per quanto concerne i sub-topic e sub-sub-topic relativi ai topic ESRS E3 e ESRS E5, questi non sono emersi come rilevanti dagli esiti dell’analisi di contesto. Di fatti, tale analisi, comprensiva di una valutazione dei peer comparable del Gruppo, ha evidenziato come tali topic non siano rilevanti per il settore e per il modello di business del Gruppo. Di conseguenza, tali topic non sono stati inclusi nell’analisi di rilevanza di impatto. Tuttavia, sono stati comunque oggetto di valutazione da parte degli owner dei rischi e delle opportunità nell’ambito dell’analisi di rilevanza finanziaria, le cui risultanze, anche alla luce del contesto operativo del Gruppo e del quadro normativo di riferimento, hanno confermato la non materialità di tali tematiche per il Gruppo.
Nell’identificazione delle soglie di rilevanza, come già menzionato, si è tenuto conto:
•per la rilevanza di impatto, del valore minimo risultante dal prodotto dei due valori più alti (4 e 5) della gravità e della probabilità, corrispondente al valore 16. Tale limite consente di ricomprendere le valutazioni che, che sulla base della metodologia adottata dal Gruppo, assumono i valori «4 - Significativo» o «5 - Altamente significativo» per la gravità e «4 - Probabile» o «5 - Molto Probabile» per la probabilità.
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•per la rilevanza finanziaria, della media delle significatività dei rischi e delle opportunità meno uno, pari al valore 5. Tale soglia consente di includere, in ottica prudenziale, tra le tematiche rilevanti anche quelle che rappresentano un valore di significatività al di sotto di un punto rispetto alla media;
ESRS IRO-2 – Obblighi di informativa degli ESRS oggetto della dichiarazione sulla sostenibilità dell'impresa Indice dei contenuti

Sezione | ESRS | Obbligo informativa | Paragrafo
Informazioni generali | ESRS 2 – Informazioni generali | BP-1 Criteri generali per la redazione delle dichiarazioni sulla sostenibilità | ESRS 2 BP-1
BP-2 Informativa in relazione a circostanze specifiche | ESRS2 BP-2
GOV-1 Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo | ESRS 2 GOV-1
GOV-2 Informazioni fornite agli organi di amministrazione, direzione e controllo dell’impresa e questioni di sostenibilità da questi affrontate | ESRS 2 GOV-2
GOV-3 Integrazione delle prestazioni in termini di sostenibilità nei sistemi di incentivazione | ESRS 2 GOV-3
GOV-4 Dichiarazione sul dovere di diligenza | ESRS 2 GOV-4
GOV-5 Gestione del rischio e controlli interni sulla Rendicontazione consolidata di sostenibilità | ESRS 2 GOV-5
SBM-1 Strategia, modello aziendale e catena del valore | ESRS 2 SBM-1
SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori di interessi | ESRS 2 SBM-2
SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale | ESRS 2 SBM-3
IRO-1 Descrizione del processo per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti | ESRS 2 IRO-1
IRO-2 Obblighi di informativa degli ESRS oggetto della dichiarazione sulla sostenibilità dell’impresa | ESRS 2 IRO-2
Informazioni ambientali | E1 – Cambiamenti climatici | ESRS 2 GOV-3 Integrazione delle prestazioni in termini di sostenibilità nei sistemi di incentivazione | ESRS 2 GOV-3
E1-1 Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici | ESRS E1-1
ESRS 2 SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale | ESRS 2 SBM-3
ESRS 2 IRO-1 Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti legati al clima | ESRS 2 IRO-1
E1-2 Politiche relative alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all’adattamento agli stessi | ESRS E1-2
E1-3 Azioni e risorse relative alle politiche in materia di cambiamenti climatici | ESRS E1-3
E1-4 Obiettivi relativi alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all’adattamento agli stessi | ESRS E1-4
E1-5 Consumo di energia e mix energetico | ESRS E1-5
E1-6 Emissioni lorde di GES di ambito 1, 2, 3 ed emissioni totali di GES | ESRS E1-6
E1-7 Assorbimenti di GES e progetti di mitigazione delle emissioni di GES finanziati con crediti di carbonio | Non pertinente per il business del Gruppo
E1-8 Fissazione del prezzo interno del carbonio | Non pertinente per il business del Gruppo
E1-9 Effetti finanziari attesi dei rischi fisici e di transizione rilevanti e potenziali opportunità legate al clima | DR soggetti a phase - in
Informazioni sociali | S1 – Forza lavoro propria | ESRS 2 SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori di interessi | ESRS 2 SBM-2
ESRS 2 SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale | ESRS 2 SBM-3
S1-1 Politiche relative alla forza lavoro propria | ESRS S1-1
S1-2 Processi di coinvolgimento della forza lavoro propria e dei rappresentanti dei lavoratori in merito agli impatti | ESRS S1-2
S1-3 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni | ESRS S1-3
S1-4 Interventi su impatti rilevanti per la forza lavoro propria e approcci per la gestione dei rischi rilevanti e il perseguimento di opportunità | ESRS S1-4

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rilevanti in relazione alla forza lavoro propria, nonché efficacia di tali azioni
S1-5 Obiettivi legati alla gestione degli impatti negativi rilevanti, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti
ESRS S1-5
S1-6 Caratteristiche dei dipendenti dell’impresa
ESRS S1-6
S1-7 Caratteristiche dei lavoratori non dipendenti nella forza lavoro propria dell'impresa
ESRS S1-7
S1-8 Copertura della contrattazione collettiva e dialogo sociale
ESRS S1-8
S1-9 Metriche della diversità
ESRS S1-9
S1-10 Salari adeguati
ESRS S1-10
S1-11 Protezione sociale
ESRS S1-11
S1-12 Persone con disabilità
ESRS S1-12
S1-13 Metriche di formazione e sviluppo delle competenze
ESRS S1-13
S1-14 Metriche di salute e sicurezza
ESRS S1-14
S1-15 Metriche dell’equilibrio tra vita professionale e vita privata
ESRS S1-15
S1-16 Metriche di remunerazione (divario retributivo e remunerazione totale)
ESRS S1-16
S1-17 Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani
ESRS S1-17
ESRS 2 SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori d'interessi
ESRS 2 SBM-2
ESRS 2 SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
ESRS 2 SBM-3
S3-1 Politiche relative alle comunità interessate
ESRS S3-1
S3-2 Processi di coinvolgimento delle comunità interessate in merito agli impatti
ESRS S3-2
S3-3 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono alle comunità interessate di esprimere preoccupazioni
ESRS S3-3
S3-4 Interventi su impatti rilevanti sulle comunità interessate e approcci per gestire i rischi rilevanti e conseguire opportunità rilevanti per le comunità interessate, nonché efficacia di tali azioni
ESRS S3-4
S3 – Comunità interessate
S3-5 Obiettivi legati alla gestione degli impatti rilevanti negativi, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti
ESRS S3-5
ESRS 2 SBM-2 Interessi e opinioni dei portatori di interessi
ESRS 2 SBM-2
ESRS 2 SBM-3 Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
ESRS 2 SBM-3
S4-1 Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali
ESRS S4-1
S4-2 Processi di coinvolgimento dei consumatori e degli utilizzatori finali in merito agli impatti
ESRS S4-2
S4-3 Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai consumatori e agli utilizzatori finali di esprimere preoccupazioni
ESRS S4-3
S4-4 Interventi su impatti rilevanti sui consumatori e gli utilizzatori finali, approcci per gestire rischi rilevanti e conseguire opportunità rilevanti in relazione ai consumatori e agli utilizzatori finali, e efficacia di tali azioni
ESRS S4-4
S4 – Consumatori e utilizzatori finali
S4-5 Obiettivi legati alla gestione degli impatti rilevanti negativi, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti
ESRS S4-5
ESRS 2 GOV-1 Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo
ESRS 2 GOV-1
ESRS 2 IRO-1 Descrizione del processo per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti
ESRS 2 IRO-1
G1-1 Politiche in materia di cultura d’impresa e condotta delle imprese
ESRS G1-1
G1-2 Gestione dei rapporti con i fornitori
ESRS G1-2
G1-3 Prevenzione e individuazione della corruzione attiva e passiva
ESRS G1-3
G1-4 Casi di corruzione attiva o passiva
ESRS G1-4
G1-5 Influenza politica e attività di lobbying
ESRS G1-5
Informazioni sulla governance
G1 - Condotta delle imprese
G1-6 Prassi di pagamento
ESRS G1-6
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ESRS_IRO-2 – Elenco degli obblighi di informativa rispettati

Obbligo di informativa ed elemento d'informazione corrispondente | Obblighi di informativa rilevanti/non rilevanti | Riferimento SFDR | Riferimento terzo pilastro | Riferimento regolamento sugli indici di riferimento | Riferimento normativa dell'UE sul clima
ESRS 2 GOV-1 Diversità di genere nel consiglio, paragrafo 21, lettera d) | Rilevante – par.ESRS 2_GOV-1 | Allegato I, tabella 1, indicatore n. 13 |  | Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II |
ESRS 2 GOV-1 Percentuale di membri indipendenti del consiglio di amministrazione, paragrafo 21, lettera e) | Rilevante – par.ESRS 2_GOV-1 |  |  | Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II |
ESRS 2 GOV-4 Dichiarazione sul dovere di diligenza, paragrafo 30 | Rilevante – par. ESRS 2 GOV-4 | Allegato I, tabella 3, indicatore n. 10 |  |  |
ESRS 2 SBM-1 Coinvolgimento in attività collegate ad attività nel settore dei combustibili fossili, paragrafo 40, lettera d), punto i) | Non applicabile | Allegato I, tabella 1, indicatore n. 4 | Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013;regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione, tabella 1 – Informazioni qualitative sul rischio ambientale e tabella 2 – Informazioni qualitative sul rischio sociale | Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II |
ESRS 2 SBM-1 Coinvolgimento in attività collegate alla produzione di sostanze chimiche, paragrafo 40, lettera d), punto ii) | Non applicabile | Allegato I, tabella 2, indicatore n. 9 |  | Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II |
ESRS 2 SBM-1 Partecipazione ad attività connesse ad armi controverse, paragrafo 40, lettera d), punto iii) | Non applicabile | Allegato I, tabella 1, indicatore n. 14 |  | Articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818(7)e allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816 |
ESRS 2 SBM-1 Coinvolgimento in attività collegate alla coltivazione e alla produzione di tabacco, paragrafo 40, lettera d), punto iv) | Non applicabile |  |  | Articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818 e allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816 |
ESRS E1-1 Piano di transizione per conseguire la neutralità climatica entro il 2050, paragrafo 14 | Non rilevante |  |  |  | Articolo 2, paragrafo 1, del regolamento (UE) 2021/1119
ESRS E1-1 Imprese escluse dagli indici di | Non rilevante |  | Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013; | Articolo 12, paragrafo 1, lettere a d) a g), e paragrafo 2, |

136
riferimento allineati con l'accordo di Parigi, paragrafo 16, lettera g)
regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione, modello 1: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio di transizione connesso ai cambiamenti climatici: Qualità creditizia delle esposizioni per settore, emissioni e durata residua
del regolamento delegato (UE) 2020/1818
ESRS E1-4
Obiettivi di riduzione delle emissioni di GES, paragrafo 34
Rilevante – par. E1-4
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 4
Articolo 449 bis
del regolamento (UE) n. 575/2013; regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione, modello 3: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio di transizione connesso ai cambiamenti climatici: metriche di allineamento
Articolo 6 del regolamento delegato (UE) 2020/1818
ESRS E1-5
Consumo di energia da combustibili fossili disaggregato per fonte (solo settori ad alto impatto climatico), paragrafo 38
Non applicabile
Allegato I, tabella 1, indicatore n. 5 e allegato I, tabella 2, indicatore n. 5
ESRS E1-5 Consumo di energia e mix energetico, paragrafo 37
Rilevante – par. E1-5
Allegato I, tabella 1, indicatore n. 5
ESRS E1-5
Intensità energetica associata con attività in settori ad alto impatto climatico, paragrafi da 40 a 43
Non applicabile
Allegato I, tabella 1, indicatore n. 6
ESRS E1-6
Emissioni lorde di ambito 1, 2, 3 ed emissioni totali di GES, paragrafo 44
Rilevante – par. E1-6
Allegato I, tabella 1, indicatori nn. 1 e 2
Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013; regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione, modello 1: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio di transizione connesso ai cambiamenti climatici: Qualità creditizia delle esposizioni per settore, emissioni e durata residua
Articolo 5, paragrafo 1, articolo 6 e articolo 8, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818
ESRS E1-6
Intensità delle emissioni lorde di GES, paragrafi da 53 a 55
Rilevante – par. E1-6
Allegato I, tabella 1, indicatore n. 3
Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013; regolamento di esecuzione (UE)
Articolo 8, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818
137
2022/2453 della Commissione, modello 3: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio di transizione connesso ai cambiamenti climatici: metriche di allineamento

ESRS E1-7 Assorbimenti di GES e crediti di carbonio, paragrafo 56 | Non applicabile |  |  |  | Articolo 2, paragrafo 1, del regolamento (UE) 2021/1119
ESRS E1-9 Esposizione del portafoglio dell'indice di riferimento verso rischi fisici legati al clima, paragrafo 66 | Phase-in |  |  | Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1818 e allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816 |
ESRS E1-9 Disaggregazione degli importi monetari per rischio fisico acuto e cronico, paragrafo 66, lettera a)ESRS E1-9 Posizione delle attività significative a rischio fisico rilevante, paragrafo 66, lettera c) | Phase-in |  | Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013; punti 46 e 47 del regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione; modello 5: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio fisico connesso ai cambiamenti climatici: esposizioni soggette al rischio fisico |  |
ESRS E1-9 Ripartizione del valore contabile dei suoi attivi immobiliari per classi di efficienza energetica, paragrafo 67, lettera c) | Phase-in |  | Articolo 449 bis del regolamento (UE) n. 575/2013; punto 34 del regolamento di esecuzione (UE) 2022/2453 della Commissione; Modello 2: Portafoglio bancario – Indicatori del potenziale rischio di transizione connesso ai cambiamenti climatici: prestiti garantiti da beni immobili – Efficienza energetica delle garanzie reali |  |
ESRS E1-9 Grado di esposizione del portafoglio a opportunità legate al clima, paragrafo 69 | Phase-in |  |  | Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1818 |
ESRS E2-4 Quantità di ciascun inquinante che figura nell'allegato II del regolamento E-PRTR (registro europeo delle emissioni e dei trasferimenti di sostanze inquinanti) emesso nell'aria, | Non rilevante | Allegato I, tabella 1, indicatore n. 8; allegato I, tabella 2, indicatore n. 2; allegato 1, tabella 2, indicatore n. 1; allegato I, tabella 2, indicatore n. 3 |  |  |

138
nell'acqua e nel suolo, paragrafo 28
ESRS E3-1
Acque e risorse marine, paragrafo 9
Non rilevante
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 7
ESRS E3-1
Politica dedicata, paragrafo 13
Non rilevante
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 8
ESRS E3-1
Sostenibilità degli oceani e dei mari paragrafo 14
Non rilevante
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 12
ESRS E3-4
Totale dell'acqua riciclata e riutilizzata, paragrafo 28, lettera c)
Non rilevante
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 6.2
ESRS E3-4
Consumo idrico totale in m3 rispetto ai ricavi netti da operazioni proprie, paragrafo 29
Non rilevante
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 6.1
ESRS 2 IRO-1 – E4 paragrafo 16, lettera a), punto i)
Non rilevante
Allegato I, tabella 1, indicatore n. 7
ESRS 2 IRO-1 – E4 paragrafo 16, lettera b)
Non rilevante
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 10
ESRS 2 IRO-1 – E4 paragrafo 16, lettera c)
Non rilevante
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 14
ESRS E4-2
Politiche o pratiche agricole/di utilizzo del suolo sostenibili, paragrafo 24, lettera b)
Non rilevante
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 11
ESRS E4-2
Pratiche o politiche di utilizzo del mare/degli oceani sostenibili, paragrafo 24, lettera c)
Non rilevante
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 12
ESRS E4-2
Politiche volte ad affrontare la deforestazione, paragrafo 24, lettera d)
Non rilevante
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 15
ESRS E5-5
Rifiuti non riciclati, paragrafo 37, lettera d)
Non rilevante
Allegato I, tabella 2, indicatore n. 13
ESRS E5-5
Rifiuti pericolosi e rifiuti radioattivi, paragrafo 39
Non rilevante
Allegato I, tabella 1, indicatore n. 9
ESRS 2 – SBM3 – S1
Rischio di lavoro forzato, paragrafo 14, lettera f)
Rilevante – par. S1 – SBM3
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 13
ESRS 2 – SBM3 – S1
Rischio di lavoro minorile, paragrafo 14, lettera g)
Non rilevante
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 12
ESRS S1-1
Rilevante – par. S1-1
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 9 e
139
Impegni politici in materia di diritti umani, paragrafo 20
allegato I, tabella 1, indicatore n. 11
ESRS S1-1
Politiche in materia di dovuta diligenza sulle questioni oggetto delle convenzioni fondamentali da 1 a 8 dell'Organizzazione internazionale del lavoro, paragrafo 21
Rilevante – par. S1-1
Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II
ESRS S1-1
Procedure e misure per prevenire la tratta di esseri umani, paragrafo 22
Rilevante – par. S1-1
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 11
ESRS S1-1
Politica di prevenzione o sistema di gestione degli infortuni sul lavoro, paragrafo 23
Rilevante – par. S1-1
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 1
ESRS S1-3
Meccanismi di trattamento dei reclami/delle denunce, paragrafo 32, lettera c)
Rilevante – par. S1-3
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 5
ESRS S1-14
Numero di decessi e numero e tasso di infortuni connessi al lavoro, paragrafo 88, lettere b) e c)
Rilevante – par. S1-14
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 2
Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II
ESRS S1-14
Numero di giornate perdute a causa di ferite, infortuni, incidenti mortali o malattie, paragrafo 88, lettera e)
Rilevante – par. S1-14
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 3
ESRS S1-16
Divario retributivo di genere non corretto, paragrafo 97, lettera a)
Rilevante – par. S1-16
Allegato I, tabella 1, indicatore n. 12
Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II
ESRS S1-16
Eccesso di divario retributivo a favore dell'amministratore delegato, paragrafo 97, lettera b)
Rilevante – par. S1-16
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 8
ESRS S1-17
Incidenti legati alla discriminazione, paragrafo 103, lettera a)
Rilevante – par. S1-17
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 7
ESR S1-17 Mancato rispetto dei principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani e OCSE, paragrafo 104, lettera a)
Rilevante – par. S1-17
Allegato I, tabella 1, indicatore n. 10 e allegato I, tabella 3, indicatore n. 14
Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816 e articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818
ESRS 2 SBM-3 – S2
Grave rischio di lavoro minorile o di
Non rilevante
Allegato I, tabella 3, indicatori nn. 12 e 13
140
lavoro forzato nella catena del lavoro, paragrafo 11, lettera b)
ESRS S2-1
Impegni politici in materia di diritti umani, paragrafo 17
Non rilevante
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 9 e allegato I, tabella 1, indicatore n. 11
ESRS S2-1 Politiche connesse ai lavoratori nella catena del valore, paragrafo 18
Non rilevante
Allegato I, tabella 3, indicatori nn. 11 e 4
ESRS S2-1 Mancato rispetto dei principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani e delle linee guida dell'OCSE, paragrafo 19
Non rilevante
Allegato I, tabella 1, indicatore n. 10
Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816 e articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818
ESRS S2-1
Politiche in materia di dovuta diligenza sulle questioni oggetto delle convenzioni fondamentali da 1 a 8 dell'Organizzazione internazionale del lavoro, paragrafo 19
Non rilevante
Regolamento delegato (UE) 2020/1816 della Commissione, allegato II
ESRS S2-4
Problemi e incidenti in materia di diritti umani nella sua catena del valore a monte e a valle, paragrafo 36
Non rilevante
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 14
ESRS S3-1
Impegni politici in materia di diritti umani, paragrafo 16
Rilevante – par. S3-1
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 9 e allegato I, tabella 1, indicatore n. 11
ESRS S3-1
Mancato rispetto dei principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani, dei principi dell'OIL o delle linee guida dell'OCSE, paragrafo 17
Rilevante – par. S3-1
Allegato I, tabella 1, indicatore n. 10
Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816 e articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818
ESRS S3-4
Problemi e incidenti in materia di diritti umani, paragrafo 36
Rilevante – par. S3-4
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 14
ESRS S4-1 Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali, paragrafo 16
Rilevante – par. S4-1
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 9 e allegato I, tabella 1, indicatore n. 11
ESRS S4-1
Mancato rispetto dei principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani e delle linee guida dell'OCSE, paragrafo 17
Rilevante – par. S4-1
Allegato I, tabella 1, indicatore n. 10
Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816 e articolo 12, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2020/1818
ESRS S4-4
Rilevante – par. S4-4
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 14
141
Problemi e incidenti in materia di diritti umani, paragrafo 35
ESRS G1-1
Convenzione delle Nazioni Unite contro la corruzione, paragrafo 10, lettera b)
Rilevante - par. G1-1
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 15
ESRS G1-1
Protezione degli informatori, paragrafo 10, lettera d)
Rilevante - par. G1-1
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 6
ESRS G1-4
Ammende inflitte per violazioni delle leggi contro la corruzione attiva e passiva, paragrafo 24, lettera a)
Rilevante - par. G1-4
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 17
Allegato II del regolamento delegato (UE) 2020/1816
ESRS G1-4
Norme di lotta alla corruzione attiva e passiva, paragrafo 24, lettera b)
Rilevante - par. G1-4
Allegato I, tabella 3, indicatore n. 16
3.2 Obbligo minimo di informativa sulle politiche e sulle azioni
Tale parte sarà ricompresa come premessa di ciascun capitolo afferente alle questioni di sostenibilità oggetto di rendicontazione (E1, S1, S3, S4, G1).
142
2. Informazioni ambientali
Informativa a norma dell’articolo 8 del regolamento (UE) 2020/852 (regolamento sulla tassonomia)
Il Regolamento UE 2020/852: obblighi di rendicontazione per le imprese finanziarie
Il Regolamento (UE) 2020/852 (“Regolamento Tassonomia”) rappresenta uno dei principali pilastri del piano d’azione dell’Unione Europea per la finanza sostenibile e introduce un sistema di classificazione volto a identificare le attività economiche considerate ecosostenibili. L’obiettivo della Tassonomia è fornire un linguaggio comune per gli operatori di mercato, migliorare la comparabilità delle informazioni ambientali, rafforzare la trasparenza verso gli investitori e contribuire alla prevenzione dei fenomeni di greenwashing.
Ai sensi del Regolamento, un’attività economica è considerata ecosostenibile se contribuisce in modo sostanziale al raggiungimento di almeno uno dei sei obiettivi ambientali definiti dalla normativa europea, a condizione che non arrechi un danno significativo agli altri obiettivi (“Do No Significant Harm” – DNSH) e sia svolta nel rispetto delle garanzie minime di salvaguardia previste dalla normativa internazionale e unionale. I sei obiettivi ambientali individuati dalla Tassonomia sono:
•mitigazione dei cambiamenti climatici;
•adattamento ai cambiamenti climatici;
•uso sostenibile e protezione delle risorse idriche e marine;
•transizione verso un’economia circolare;
•prevenzione e controllo dell’inquinamento;
•protezione e ripristino della biodiversità e degli ecosistemi.
L’articolo 8 del Regolamento (UE) 2020/852 disciplina gli obblighi di informativa relativi alla Tassonomia per le imprese soggette agli obblighi di Rendicontazione consolidata di sostenibilità previsti dalla normativa europea. In seguito all’entrata in vigore della Direttiva (UE) 2022/2464 (“Corporate Sustainability Reporting Directive” – CSRD), tali obblighi si applicano alle imprese tenute a pubblicare informazioni di sostenibilità ai sensi degli articoli 19-bis e 29-bis della Direttiva 2013/34/UE, come modificata dalla stessa CSRD.
In tale ambito, le imprese sono tenute a includere nella propria Rendicontazione consolidata di sostenibilità (o nella Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità), informazioni che illustrino come e in quale misura le proprie attività siano associate ad attività economiche considerate ecosostenibili ai sensi del Regolamento Tassonomia.
Il Regolamento Delegato (UE) 2021/2178, che integra l’articolo 8 del Regolamento Tassonomia, definisce il contenuto, la metodologia di calcolo e le modalità di presentazione degli indicatori chiave di prestazione (Key
143
Performance Indicators – KPI) che le imprese finanziarie e non finanziarie sono tenute a rendicontare, nonché le informazioni qualitative che devono accompagnarne la disclosure. Il regolamento è stato successivamente aggiornato al fine di riflettere l’evoluzione del quadro normativo della Tassonomia.
Parallelamente, la Commissione Europea ha progressivamente adottato gli atti delegati che definiscono i criteri di vaglio tecnico (Technical Screening Criteria) per determinare se un’attività economica contribuisce in modo sostanziale agli obiettivi ambientali della Tassonomia e rispetta il principio DNSH. In particolare:
•con il Regolamento Delegato (UE) 2021/2139 (“Climate Delegated Act”) sono stati definiti i criteri tecnici relativi agli obiettivi di mitigazione e adattamento ai cambiamenti climatici;
•con il Regolamento Delegato (UE) 2023/2486 sono stati introdotti i criteri di vaglio tecnico relativi agli ulteriori quattro obiettivi ambientali: uso sostenibile e protezione delle risorse idriche e marine, transizione verso un’economia circolare, prevenzione e riduzione dell’inquinamento, protezione e ripristino della biodiversità e degli ecosistemi.
Con il completamento degli atti delegati ambientali, il quadro normativo della Tassonomia risulta progressivamente a regime per tutti e sei gli obiettivi ambientali.
Con riferimento alle imprese finanziarie, il Regolamento Delegato (UE) 2021/2178 ha previsto una fase di applicazione graduale degli obblighi informativi, al fine di tener conto della progressiva disponibilità dei dati e dell’adozione dei criteri tecnici. In tale contesto, gli intermediari finanziari sono tenuti a fornire informazioni sulla quota di esposizioni verso attività economiche ammissibili e allineate alla Tassonomia ( con rifermento ai sei obiettivi ambientali ovvero: mitigazione dei cambiamenti climatici; adattamento ai cambiamenti climatici; uso sostenibile e protezione delle acque e delle risorse marine; transizione verso un’economia circolare; prevenzione e riduzione dell’inquinamento; protezione e al ripristino della biodiversità e degli ecosistemi), attraverso specifici indicatori tra cui il Green Asset Ratio (GAR) e gli altri KPI previsti dalla normativa applicabile.
Nel corso del 2025 la Commissione Europea ha adottato le proposte del “Pacchetto Omnibus”, un insieme di modifiche e aggiornamenti finalizzati alla semplificazione e alla rimodulazione degli obiettivi di Rendicontazione consolidata di sostenibilità a livello comunitario. Nell’ambito di tale pacchetto la Commissione Europea ha emanato una proposta di atto delegato, volto a semplificare in modo significativo le modalità di rendicontazione delle attività economiche ecosostenibili ai sensi del Regolamento (UE) 2020/852.
144
Nel gennaio 2026, è stato pubblicato in Gazzetta Ufficiale il Regolamento Delegato (UE) 2026/73 che modifica il Regolamento Delegato (UE) 2021/2178 e i Regolamenti Delegati (UE) 2021/2139 e (UE) 2023/2486, con decorrenza dal 1° gennaio 2026 sulla Rendicontazione dell’anno 2025. Tuttavia, affinché le imprese non incorrano in costi indebiti per conformarsi a tali modifiche, è prevista la possibilità per l’esercizio finanziario avente inizio tra il 1° gennaio e il 31 dicembre 2025 di applicare i Regolamenti Delegati (UE) 2021/2178, (UE) 2021/2139 e (UE) 2023/2486 come applicabili al 31 dicembre 2025.
Applicazione della tassonomia al Gruppo Bancario Mediocredito Centrale
Il Gruppo Bancario Mediocredito Centrale si qualifica, ai fini della Tassonomia, come “ente creditizio”.
Agli enti creditizi la normativa richiede di comunicare il coefficiente di attivi verdi (c.d. “Green Asset Ratio” o “GAR”), vale a dire il rapporto tra gli attivi dell’ente creditizio che finanziano attività economiche allineate alla tassonomia o sono investiti in tali attività e il totale degli attivi coperti.
In considerazione delle recenti modifiche al quadro regolamentare della Tassonomia UE, il Gruppo si è avvalso della possibilità di usare i vecchi regolamenti e ha dunque ha deciso di rendicontare, per il 2025, le informazioni ai sensi dell’art. 8 del Regolamento (UE) 2020/852 applicando i Regolamenti Delegati (UE) 2021/2178, (UE) 2021/2139 e (UE) 2023/2486 come già applicati al 31 dicembre 2024.
In ottemperanza a quanto richiesto, il Gruppo fornisce nel presente paragrafo:
-la quota di ammissibilità e allineamento ai sei obiettivi ambientali come previsto dagli indicatori fondamentali di prestazione, comprese le informazioni di accompagnamento, previste dall’Allegato V del Regolamento (UE) 2021/2178.
.
KPI del Gruppo MCC

KPI principali | Totale degli attivi ecosostenibili | KPI(basato su Turnover) | KPI(basato su CapEx controparte)
GAR (coefficiente attivi verdi) per lo stock | 14,241 | 0,11% | 0,11%

Come richiesto dalla normativa, gli indicatori rendicontati sono stati calcolati utilizzando il perimetro di consolidamento prudenziale determinato conformemente al titolo II, capo 2, sezione 2, del Regolamento UE 2013/575.
I “Total Covered Asset” rappresentano il 66,82 % dei Total Asset e sono stati calcolati sottraendo agli attivi totali consolidati le esposizioni verso amministrazioni centrali, banche centrali ed emittenti sovranazionali e il portafoglio di negoziazione 23.
23 Come chiarito nelle FAQ pubblicate dalla Commissione Europea a febbraio 2022 (ref. FAQ 21).
145
Al fine di garantire la coerenza e completezza dei dati utilizzati per il calcolo degli indicatori richiesti dalla Tassonomia, sono state utilizzate le seguenti fonti:
-informazioni presenti sui sistemi gestionali in uso presso le strutture delle banche;
-reportistica predisposta dal Gruppo per le segnalazioni di vigilanza (base dati FINREP e COREP)24;
-lista Consob contenente le società soggette all'obbligo della NFRD, al fine di escludere dal calcolo del numeratore del GAR le esposizioni del Gruppo verso controparti non soggette agli obblighi di disclosure.
Nelle pagine seguenti si fornisce l’informativa completa attraverso i modelli richiesti dalla Taxonomy Regulation.
24 Si precisa che sono state utilizzate le segnalazioni di vigilanza delle Società del Gruppo rientranti nel consolidamento prudenziale.
146
0.Sintesi dei KPI che gli enti creditizi devono divulgare ai sensi dell'articolo 8 del regolamento sulla tassonomia

2025 | Totale degli attivi ecososteni bili | KPI(basato su Turnover) | KPI(basato su CapEx controparte) | % di copertura (sul totale attivo) | % di attivi esclusi dal numeratore del GAR (articolo 7, paragrafi 2 e 3, e punto 1.1.2 dell'allegato V) | % di attivi esclusi dal denominatore del GAR (articolo 7, paragrafo 1, e punto 1.2.4 dell'allegato V)
KPI principal e | GAR (coefficiente attivi verdi) per lo stock | 14,241 | 0,11% | 0,11% | 77,00% | 55,23% | 23,12%
2025 | Totale degli attivi ecososteni bili | KPI(basato su Turnover) | KPI(basato su CapEx controparte) | % di copertura (sul totale attivo) | % di attivi esclusi dal numeratore del GAR (articolo 7, paragrafi 2 e 3, e punto 1.1.2 dell'allegato V) | % di attivi esclusi dal denominatore del GAR (articolo 7, paragrafo 1, e punto 1.2.4 dell'allegato V)
KPI aggiuntiv i | GAR (flusso) | 0,456 | 0,02% | 0,01% | 26,72% | 73,38% | 0,00%
| Garanzie finanziarie | 10,949 | 23,89% | 39,49% |  |  |
| Attività finanziarie gestite | 0 | 0% | 0% |  |  |

2024 | Totale degli attivi ecososteni bili | KPI(basato su Turnover) | KPI(basato su CapEx controparte) | % di copertura (sul totale attivo) | % di attivi esclusi dal numeratore del GAR (articolo 7, paragrafi 2 e 3, e punto 1.1.2 dell'allegato V) | % di attivi esclusi dal denominatore del GAR (articolo 7, paragrafo 1, e punto 1.2.4 dell'allegato V)
KPI principal e | GAR (coefficiente attivi verdi) per lo stock | 7,304 | 0,06% | 0,06% | 79,10% | 54,39% | 20,97%
2024 25 | Totale degli attivi ecososteni bili | KPI(basato su Turnover) | KPI(basato su CapEx controparte) | % di copertura (sul totale attivo) | % di attivi esclusi dal numeratore del GAR (articolo 7, paragrafi 2 e 3, e punto 1.1.2 dell'allegato V) | % di attivi esclusi dal denominatore del GAR (articolo 7, paragrafo 1, e punto 1.2.4 dell'allegato V)
KPI aggiuntiv i | GAR (flusso) | 3,1 | 0,15% | 0,16% | 23,02% | 76,98% | 0,00%
| Garanzie finanziarie | 9,3 | 16,18% | 24,68% |  |  |
| Attività finanziarie gestite | 0 | 0% | 0% |  |  |

25 I dati relativi al 2024 del GAR (flusso) sono stati allineati alle risultanze del modello di calcolo. I dati originari comparativi presentavano infatti un refuso.
147
1.Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del fatturato (milioni di euro)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p | q | r
|  | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Valore contabile (lordo) totale | Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 3534 | 49 | 14 | 0 | 6 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
2 | Imprese finanziarie - GAR | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Enti creditizi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
7 | Altre Imprese finanziarie | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
8 | di cui imprese di investimento | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
9 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
12 | di cui società di gestione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
13 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
16 | di cui imprese di assicurazione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
17 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
20 | Imprese non finanziarie | 125 | 49 | 14 | 0 | 6 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
21 | Prestiti e anticipi | 125 | 49 | 14 | 0 | 6 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
24 | Famiglie | 3407 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 2474 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
26 | di cui prestiti per la ristrutturazione degli edifici | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
27 | di cui prestiti per veicoli a motore | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
29 | Finanziamento dell’edilizia | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
31 | Garanzie ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

148
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del fatturato (milioni di euro)

|  | s | t | u | v | w | x | z | aa | ab | ac | ad | ae | af
|  | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 50 | 14 | 0 | 6 | 1
2 | Imprese finanziarie - GAR | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Enti creditizi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
7 | Altre Imprese finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
8 | di cui imprese di investimento | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
9 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
12 | di cui società di gestione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
13 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
16 | di cui imprese di assicurazione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
17 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
20 | Imprese non finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 50 | 14 | 0 | 6 | 1
21 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 50 | 14 | 0 | 6 | 1
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
24 | Famiglie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
26 | di cui prestiti per la ristrutturazione degli edifici |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
27 | di cui prestiti per veicoli a motore |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
29 | Finanziamento dell' edilizia | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
31 | Garanzie ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

149
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del fatturato (milioni di euro)

|  | ag | ah | ai | aj | ak | al | am | an | ao | ap | aq | ar | as | at | au | av | aw | ax
|  | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024
| Total gross carrying amount | Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 3620 | 16 | 6 | 0 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
2 | Imprese finanziarie - GAR | 321 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Enti creditizi | 309 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 305 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 3 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
7 | Altre Imprese finanziarie | 12 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
8 | di cui imprese di investimento | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
9 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
12 | di cui società di gestione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
13 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
16 | di cui imprese di assicurazione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
17 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
20 | Imprese non finanziarie | 103 | 14 | 6 | 0 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
21 | Prestiti e anticipi | 103 | 14 | 6 | 0 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

150

23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
24 | Famiglie | 3196 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 2463 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
26 | di cui prestiti per la ristrutturazione degli edifici | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
27 | di cui prestiti per veicoli a motore | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
29 | Finanziamento dell' edilizia | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
31 | Garanzie ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

151
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del fatturato (milioni di euro)

|  | ay | az | ba | bb | bc | bd | be | bf | bg | bh | bi | bj | bk
|  | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 3 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 19 | 7 | 0 | 1 | 1
2 | Imprese finanziarie - GAR | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Enti creditizi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
7 | Altre Imprese finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
8 | di cui imprese di investimento | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
9 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
12 | di cui società di gestione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
13 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
16 | di cui imprese di assicurazione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
17 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
20 | Imprese non finanziarie | 3 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 17 | 7 | 0 | 1 | 1
21 | Prestiti e anticipi | 3 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 17 | 7 | 0 | 1 | 1
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
24 | Famiglie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
26 | di cui prestiti per la ristrutturazione degli edifici |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
27 | di cui prestiti per veicoli a motore |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
29 | Finanziamento dell' edilizia | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

152

31 | Garanzie ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del fatturato (milioni di euro)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p | q | r
|  | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Valore contabile (lordo) totale | Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti
32 | Attivi esclusi dal numeratore per il calcolo del GAR (inclusi nel denominatore) - GAR | 8997 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Imprese finanziarie e non finanziarie - GAR | 6116 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | PMI e imprese non finanziarie (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa NFRD | 4938 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Prestiti e anticipi | 4834 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | di cui prestiti garantiti da immobili non residenziali | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Titoli di debito | 93 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Strumenti rappresentativi di capitale | 10 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Controparti di paesi terzi non soggette agli obblighi di informativa NFRD | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Prestiti e anticipi | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Titoli di debito | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
43 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
44 | Derivati | 49 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
45 | Prestiti interbancari a vista | 313 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

153

46 | Disponibilità liquide e attivi in contante | 67 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
47 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) | 2452 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
48 | Totale attivi GAR | 12531 | 49 | 14 | 0 | 6 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
49 | Attivi non inclusi per il calcolo del GAR | 3767 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
50 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali | 3090 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
51 | Esposizione verso le banche centrali | 673 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
52 | Portafoglio di negoziazione | 5 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
53 | Attivi totali | 16299 | 49 | 14 | 0 | 6 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
| Attivi totali (modificabile) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
54 | Garanzie finanziarie | 46 | 22 | 11 | 0 | 0 | 7 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
55 | Attività finanziarie gestite | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
56 | Di cui titoli di debito | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
57 | Di cui Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

154
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del fatturato (milioni di euro)

|  | s | t | u | v | w | x | z | aa | ab | ac | ad | ae | af
|  | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
32 | Attivi esclusi dal numeratore per il calcolo del GAR (inclusi nel denominatore) - GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Imprese finanziarie e non finanziarie - GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | PMI e imprese non finanziarie (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa NFRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Prestiti e anticipi |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | di cui prestiti garantiti da immobili non residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Strumenti rappresentativi di capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Controparti di paesi terzi non soggette agli obblighi di informativa NFRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Prestiti e anticipi |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
43 | Strumenti rappresentativi di capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
44 | Derivati |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
45 | Prestiti interbancari a vista |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
46 | Disponibilità liquide e attivi in contante |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
47 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
48 | Totale attivi GAR | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 50 | 14 | 0 | 6 | 1
49 | Attivi non inclusi per il calcolo del GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
50 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
51 | Esposizione verso le banche centrali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
52 | Portafoglio di negoziazione |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
53 | Attivi totali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 50 | 14 | 0 | 6 | 1
| Attivi totali (modificabile) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
54 | Garanzie finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 23 | 11 | 0 | 0 | 7
55 | Attività finanziarie gestite | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
56 | Di cui titoli di debito | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
57 | Di cui Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

155
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del fatturato (milioni di euro)

|  | ag | ah | ai | aj | ak | al | am | an | ao | ap | aq | ar | as | at | au | av | aw | ax
|  | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024
| Total gross carrying amount | Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti
32 | Attivi esclusi dal numeratore per il calcolo del GAR (inclusi nel denominatore) - GAR | 7945 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Imprese finanziarie e non finanziarie - GAR | 6187 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | PMI e imprese non finanziarie (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa NFRD | 4842 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Prestiti e anticipi | 4837 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | di cui prestiti garantiti da immobili non residenziali | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Titoli di debito | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Strumenti rappresentativi di capitale | 5 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Controparti di paesi terzi non soggette agli obblighi di informativa NFRD | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Prestiti e anticipi | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Titoli di debito | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
43 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
44 | Derivati | 28 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
45 | Prestiti interbancari a vista | 257 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
46 | Disponibilità liquide e attivi in contante | 71 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
47 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) | 1401 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
48 | Totale attivi GAR | 11565 | 16 | 6 | 0 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

156

49 | Attivi non inclusi per il calcolo del GAR | 3070 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
50 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali | 2346 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
51 | Esposizione verso le banche centrali | 708 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
52 | Portafoglio di negoziazione | 15 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
53 | Attivi totali | 14634 | 16 | 6 | 0 | 1 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
| Attivi totali (modificabile) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
54 | Garanzie finanziarie | 58 | 25 | 9 | 0 | 0 | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
55 | Attività finanziarie gestite | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
56 | Di cui titoli di debito | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
57 | Di cui Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

157
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del fatturato (milioni di euro)

|  | ay | az | ba | bb | bc | bd | be | bf | bg | bh | bi | bj | bk
|  | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
32 | Attivi esclusi dal numeratore per il calcolo del GAR (inclusi nel denominatore) - GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Imprese finanziarie e non finanziarie - GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | PMI e imprese non finanziarie (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa NFRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Prestiti e anticipi |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | di cui prestiti garantiti da immobili non residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Strumenti rappresentativi di capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Controparti di paesi terzi non soggette agli obblighi di informativa NFRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Prestiti e anticipi |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
43 | Strumenti rappresentativi di capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
44 | Derivati |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
45 | Prestiti interbancari a vista |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
46 | Disponibilità liquide e attivi in contante |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
47 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
48 | Totale attivi GAR | 3 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 19 | 7 | 0 | 1 | 1
49 | Attivi non inclusi per il calcolo del GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
50 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
51 | Esposizione verso le banche centrali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
52 | Portafoglio di negoziazione |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
53 | Attivi totali | 3 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 19 | 7 | 0 | 1 | 1
| Attivi totali (modificabile) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
54 | Garanzie finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 25 | 9 | 0 | 0 | 3
55 | Attività finanziarie gestite | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
56 | Di cui titoli di debito | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

158

57 | Di cui Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del CapEx (milioni di euro)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | k | l | m | n | o | p | q | r | s
|  | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Valore contabile (lordo) totale | Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 3.534 | 73 | 14 | 0 | 8 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0
2 | Imprese finanziarie - GAR | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Enti creditizi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
7 | Altre Imprese finanziarie | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
8 | di cui imprese di investimento | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
9 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
12 | di cui società di gestione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
13 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
16 | di cui imprese di assicurazione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
17 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
20 | Imprese non finanziarie | 125 | 73 | 14 | 0 | 8 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0

159

21 | Prestiti e anticipi | 125 | 73 | 14 | 0 | 8 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
24 | Famiglie | 3.407 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 2.474 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
26 | di cui prestiti per la ristrutturazione degli edifici | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
27 | di cui prestiti per veicoli a motore | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
29 | Finanziamento dell' edilizia | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
31 | Garanzie ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

160
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del CapEx (milioni di euro)

|  | t | u | v | w | x | y | z | aa | ab | ac | ad | ae | af
|  | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 75 | 14 | 0 | 8 | 0
2 | Imprese finanziarie - GAR | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Enti creditizi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
7 | Altre Imprese finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
8 | di cui imprese di investimento | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
9 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
12 | di cui società di gestione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
13 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
16 | di cui imprese di assicurazione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
17 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
20 | Imprese non finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 74 | 14 | 0 | 8 | 0
21 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 74 | 14 | 0 | 8 | 0
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
24 | Famiglie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
26 | di cui prestiti per la ristrutturazione degli edifici |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
27 | di cui prestiti per veicoli a motore |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
29 | Finanziamento dell' edilizia | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
31 | Garanzie ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

161
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del CapEx (milioni di euro)

|  | ag | ah | ai | aj | ak | al | am | an | ao | ap | aq | ar | as | at | au | av | aw | ax
|  | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024
| Total gross carrying amount | Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 3620 | 25 | 7 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
2 | Imprese finanziarie - GAR | 321 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Enti creditizi | 309 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 305 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 3 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
7 | Altre Imprese finanziarie | 12 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
8 | di cui imprese di investimento | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
9 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
12 | di cui società di gestione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
13 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
16 | di cui imprese di assicurazione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
17 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
20 | Imprese non finanziarie | 103 | 21 | 7 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
21 | Prestiti e anticipi | 103 | 21 | 7 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

162

22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0
24 | Famiglie | 3196 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 2463 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
26 | di cui prestiti per la ristrutturazione degli edifici | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0
27 | di cui prestiti per veicoli a motore | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
29 | Finanziamento dell' edilizia | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
31 | Garanzie ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

163
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del CapEx (milioni di euro)

|  | ay | az | ba | bb | bc | bd | be | bf | bg | bh | bi | bj | bk
|  | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 29 | 7 | 0 | 2 | 0
2 | Imprese finanziarie - GAR | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 4 | 0 | 0 | 0 | 0
3 | Enti creditizi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0
4 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
7 | Altre Imprese finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0
8 | di cui imprese di investimento | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
9 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
12 | di cui società di gestione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
13 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
16 | di cui imprese di assicurazione | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
17 | Prestiti e anticipi | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
20 | Imprese non finanziarie | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 25 | 7 | 0 | 2 | 0
21 | Prestiti e anticipi | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 25 | 7 | 0 | 2 | 0
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0 | 0 |  | 0 | 0
24 | Famiglie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
26 | di cui prestiti per la ristrutturazione degli edifici |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
27 | di cui prestiti per veicoli a motore |  |  |  |  |  |  |  |  | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
29 | Finanziamento dell' edilizia | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

164

31 | Garanzie ottenute mediante presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del CapEx (milioni di euro)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | k | l | m | n | o | p | q | r | s
|  | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Valore contabile (lordo) totale | Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti
32 | Attivi esclusi dal numeratore per il calcolo del GAR (inclusi nel denominatore) - GAR | 8.997 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Attivi esclusi dal numeratore per il calcolo del GAR (inclusi nel denominatore) - GAR | 8.997 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Imprese finanziarie e non finanziarie - GAR | 6.116 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | PMI e imprese non finanziarie (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa NFRD | 4.938 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Prestiti e anticipi | 4.834 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | di cui prestiti garantiti da immobili non residenziali | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Titoli di debito | 93 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Strumenti rappresentativi di capitale | 10 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Controparti di paesi terzi non soggette agli obblighi di informativa NFRD | 1.178 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Prestiti e anticipi | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Titoli di debito | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
43 | Strumenti rappresentativi di capitale | 1178 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
44 | Derivati | 49 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

165

45 | Prestiti interbancari a vista | 313 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
46 | Disponibilità liquide e attivi in contante | 67 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
47 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) | 2.452 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
48 | Totale attivi GAR | 12.531 | 73 | 14 | 0 | 8 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0
49 | Attivi non inclusi per il calcolo del GAR | 3.767 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
50 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali | 3.090 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
51 | Esposizione verso le banche centrali | 673 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
52 | Portafoglio di negoziazione | 5 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
53 | Attivi totali | 16.299 | 73 | 14 | 0 | 8 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0
| Attivi totali (modificabile) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
54 | Garanzie finanziarie | 46 | 26 | 17 | 0 | 0 | 15 | 2 | 1 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
55 | Attività finanziarie gestite | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
56 | Di cui titoli di debito | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
57 | Di cui Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

166
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del CapEx (milioni di euro)

|  | t | u | v | w | x | y | z | aa | ab | ac | ad | ae | af
|  | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
32 | Attivi esclusi dal numeratore per il calcolo del GAR (inclusi nel denominatore) - GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
32 | Attivi esclusi dal numeratore per il calcolo del GAR (inclusi nel denominatore) - GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Imprese finanziarie e non finanziarie - GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | PMI e imprese non finanziarie (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa NFRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Prestiti e anticipi |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | di cui prestiti garantiti da immobili non residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Strumenti rappresentativi di capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Controparti di paesi terzi non soggette agli obblighi di informativa NFRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Prestiti e anticipi |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
43 | Strumenti rappresentativi di capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
44 | Derivati |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
45 | Prestiti interbancari a vista |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
46 | Disponibilità liquide e attivi in contante |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
47 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
48 | Totale attivi GAR | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 75 | 14 | 0 | 8 | 0
49 | Attivi non inclusi per il calcolo del GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
50 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
51 | Esposizione verso le banche centrali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
52 | Portafoglio di negoziazione |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
53 | Attivi totali | 0 | 0 | 0 | 0 | 1 | 0 | 0 | 0 | 75 | 14 | 0 | 8 | 0
| Attivi totali (modificabile) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
54 | Garanzie finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 28 | 18 | 0 | 0 | 15
55 | Attività finanziarie gestite | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
56 | Di cui titoli di debito | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
57 | Di cui Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

167
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del CapEx (milioni di euro)

|  | ag | ah | ai | aj | ak | al | am | an | ao | ap | aq | ar | as | at | au | av | aw | ax
|  | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024
| Total gross carrying amount | Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti
32 | Attivi esclusi dal numeratore per il calcolo del GAR (inclusi nel denominatore) - GAR | 7945 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Imprese finanziarie e non finanziarie - GAR | 6187 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | PMI e imprese non finanziarie (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa NFRD | 4842 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Prestiti e anticipi | 4837 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | di cui prestiti garantiti da immobili non residenziali | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Titoli di debito | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Strumenti rappresentativi di capitale | 5 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Controparti di paesi terzi non soggette agli obblighi di informativa NFRD | 1345 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Prestiti e anticipi | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Titoli di debito | 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
43 | Strumenti rappresentativi di capitale | 1345 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
44 | Derivati | 28 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
45 | Prestiti interbancari a vista | 257 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
46 | Disponibilità liquide e attivi in contante | 71 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
47 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) | 1401 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
48 | Totale attivi GAR | 11565 | 25 | 7 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

168

49 | Attivi non inclusi per il calcolo del GAR | 3070 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
50 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali | 2346 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
51 | Esposizione verso le banche centrali | 708 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
52 | Portafoglio di negoziazione | 15 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
53 | Attivi totali | 14634 | 25 | 7 | 0 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
| Attivi totali (modificabile) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
54 | Garanzie finanziarie | 58 | 22 | 12 | 0 | 0 | 7 | 4 | 2 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
55 | Attività finanziarie gestite | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
56 | Di cui titoli di debito | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
57 | Di cui Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

169
Segue: 1. Attivi per il calcolo del GAR - Sulla base del CapEx (milioni di euro)

|  | ay | az | ba | bb | bc | bd | be | bf | bg | bh | bi | bj | bk
|  | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia) | Di cui verso settori pertinenti per la tassonomia (ammissibile alla tassonomia)
|  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia) |  | Di cui ecosostenibile (allineato alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
32 | Attivi esclusi dal numeratore per il calcolo del GAR (inclusi nel denominatore) - GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
33 | Imprese finanziarie e non finanziarie - GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
34 | PMI e imprese non finanziarie (diverse dalle PMI) non soggette agli obblighi di informativa NFRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
35 | Prestiti e anticipi |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
36 | di cui prestiti garantiti da immobili non residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
37 | di cui prestiti per la ristrutturazione di edifici |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
38 | Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
39 | Strumenti rappresentativi di capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
40 | Controparti di paesi terzi non soggette agli obblighi di informativa NFRD |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
41 | Prestiti e anticipi |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
42 | Titoli di debito |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
43 | Strumenti rappresentativi di capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
44 | Derivati |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
45 | Prestiti interbancari a vista |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
46 | Disponibilità liquide e attivi in contante |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
47 | Altre categorie di attivi (ad es. avviamento, merci, ecc.) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
48 | Totale attivi GAR | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 29 | 7 | 0 | 2 | 0
49 | Attivi non inclusi per il calcolo del GAR |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
50 | Amministrazioni centrali ed emittenti sovranazionali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
51 | Esposizione verso le banche centrali |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
52 | Portafoglio di negoziazione |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
53 | Attivi totali | 3 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 29 | 7 | 0 | 2 | 0
| Attivi totali (modificabile) |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
54 | Garanzie finanziarie | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 25 | 14 | 0 | 0 | 7
55 | Attività finanziarie gestite | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
56 | Di cui titoli di debito | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0
57 | Di cui Strumenti rappresentativi di capitale | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | 0

170
2.GAR - Informazioni sul settore - Sulla base del Capex

| a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p | q | r | s | t | u | v | w | x | y | z
| 31/12/2025
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD)
Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo
Mn EUR | Di cui ecososteni bili (CCM) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (CCM) | Mn EUR | Di cui ecososteni bili (CCA) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (CCA) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (WTR) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (WTR) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (CE) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (CE) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (PPC) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (PPC) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (BIO) | Mn EUR | Di cui ecososteni bili (BIO) | Mn EUR | Di cui ecososteni bili (CCM + CCA + WTR + CE + PPC +BIO)
C25.62 Lavorazione meccanica | 1,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 1,0 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 1,00 |
C30.91 Fabbricazione di motocicli | 20,0 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 20,00 |
E36.00 Raccolta, tratta mento e fornitura dell'acqua | 3,00 | 1,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 3,00 | 1,00
H53.10 Attività postali con obbligo di servizio universale | 3,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 3,00 |
J61.20 Attività di telecomunicazio ne senza fili | 16,0 0 |  |  |  | 16,0 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 16,00 |
J62.09 Altre attività di servizi informatici e di tecnologia dell'informazione | 1,00 | 1,00 |  |  | 1,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 1,00 | 1,00
M71.12 Attività di ingegneria e consulenza tecnica connessa | 9,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 9,00 |

171
2.GAR - Informazioni sul settore - Sulla base del Fatturato

| a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p | q | r | s | t | u | v | w | x | y | z
| 31/12/2025
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD) | PMI e altre imprese non soggette a NFRD | Imprese non finanziarie (soggette a NFRD)
Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo | Valore contabile lordo Valore contabile lordo
Mn EUR | Di cui ecososteni bili (CCM) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (CCM) | Mn EUR | Di cui ecososteni bili (CCA) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (CCA) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (WTR) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (WTR) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (CE) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (CE) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (PPC) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (PPC) | Mn EU R | Di cui ecososteni bili (BIO) | Mn EUR | Di cui ecososteni bili (BIO) | Mn EUR | Di cui ecososteni bili (CCM + CCA + WTR + CE + PPC +BIO)
C25.62 Lavorazione meccanica | 1,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 1,0 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 1,00 |
C30.91 Fabbricazione di motocicli | 20,0 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 20,00 |
E36.00 Raccolta, tratta mento e fornitura dell'acqua | 3,00 | 1,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 3,00 | 1,00
H53.10 Attività postali con obbligo di servizio universale | 3,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 3,00 |
J61.20 Attività di telecomunicazio ne senza fili | 16,0 0 |  |  |  | 16,0 0 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 16,00 |
J62.09 Altre attività di servizi informatici e di tecnologia dell'informazione | 1,00 | 1,00 |  |  | 1,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 1,00 | 1,00
M71.12 Attività di ingegneria e consulenza tecnica connessa | 9,00 |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 9,00 |

172
3. GAR KPI (stock) - Sulla base del fatturato - % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p | q
| % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui di transizion e | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0,39% | 0,11% | 0,00% | 0,05% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 | Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 | Enti creditizi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
7 | Altre Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 0 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

173

1 1 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
1 2 | di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 3 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 4 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 5 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
1 6 | di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 7 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 8 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 9 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
2 0 | Imprese non finanziarie | 0,39% | 0,11% | 0,00% | 0,05% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 1 | Prestiti e anticipi | 0,39% | 0,11% | 0,00% | 0,05% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 2 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 3 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
2 4 | Famiglie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 5 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 6 | di cui prestiti per ristrutturazioni edilizie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 7 | di cui prestiti per veicoli a motore | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2 8 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 9 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 0 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 1 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 2 | Totale attivi GAR | 0,39% | 0,11% | 0,00% | 0,05% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

174
Segue: 3. GAR KPI (stock) - Sulla base del fatturato - % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore)

|  | r | s | t | u | v | w | x | z | aa | ab | ac | ad | ae | af
| % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | Quota del totale degli attivi coperti
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,40% | 0,11% | 0,00% | 0,05% | 0,00% | 21,68%
2 | Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01%
3 | Enti creditizi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
7 | Altre Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
12 | di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
13 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
16 | di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
17 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
20 | Imprese non finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,40% | 0,11% | 0,00% | 0,05% | 0,00% | 0,77%
21 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,40% | 0,11% | 0,00% | 0,05% | 0,00% | 0,77%

175

22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
24 | Famiglie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 20,90%
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 15,18%
26 | di cui prestiti per ristrutturazioni edilizie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
27 | di cui prestiti per veicoli a motore |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
29 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
31 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
32 | Totale attivi GAR | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,40% | 0,11% | 0,00% | 0,05% | 0,00% | 76,88%

176
Segue: 3. GAR KPI (stock) - Sulla base del fatturato - % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore)

|  | ag | ah | ai | aj | ak | al | am | an | ap | aq | ar | as | at | au | av | aw | ax
| % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore) | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui di transizion e | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0,14% | 0,05% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 | Imprese finanziarie | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 | Enti creditizi | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
7 | Altre Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 0 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 1 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%

177

1 2 | di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 3 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 4 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 5 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
1 6 | di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 7 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 8 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 9 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
2 0 | Imprese non finanziarie | 0,12% | 0,05% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 1 | Prestiti e anticipi | 0,12% | 0,05% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 2 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 3 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
2 4 | Famiglie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 5 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 6 | di cui prestiti per ristrutturazioni edilizie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 7 | di cui prestiti per veicoli a motore | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2 8 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 9 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 0 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 1 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 2 | Totale attivi GAR | 0,14% | 0,05% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

178
Segue: 3. GAR KPI (stock) - Sulla base del fatturato - % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore)

|  | ay | az | ba | bb | bc | bd | be | bf | bg | bh | bi | bj | bk | bl
| % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore) | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024 | Quota del totale degli attivi coperti
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0,02% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,16% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 24,74%
2 | Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,19%
3 | Enti creditizi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,11%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,09%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,02%
7 | Altre Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,09%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
12 | di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
13 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
16 | di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
17 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
20 | Imprese non finanziarie | 0,02% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,15% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,70%
21 | Prestiti e anticipi | 0,02% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,15% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,70%
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
24 | Famiglie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 21,84%
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 16,83%
26 | di cui prestiti per ristrutturazioni edilizie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

179

27 | di cui prestiti per veicoli a motore |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
29 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
31 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
32 | Totale attivi GAR | 0,02% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,16% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 79,03%

180
3. KPI GAR (stock) - Sulla base del Capex - % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | j | k | l | m | n | o | p | q | r
| % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui di transizion e | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0,59% | 0,11% | 0,00% | 0,06% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 | Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 | Enti creditizi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
7 | Altre Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 0 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 1 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%

181

1 2 | di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 3 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 4 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 5 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
1 6 | di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 7 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 8 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 9 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
2 0 | Imprese non finanziarie | 0,58% | 0,11% | 0,00% | 0,06% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 1 | Prestiti e anticipi | 0,58% | 0,11% | 0,00% | 0,06% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 2 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 3 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
2 4 | Famiglie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 5 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 6 | di cui prestiti per ristrutturazioni edilizie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 7 | di cui prestiti per veicoli a motore | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2 8 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 9 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 0 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 1 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 2 | Totale attivi GAR | 0,59% | 0,11% | 0,00% | 0,06% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

182
Segue: 3. KPI GAR (stock) - Sulla base del Capex - % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore)

|  | s | t | u | v | w | x | y | z | aa | ab | ac | ad | ae | af
| % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | Quota del totale degli attivi coperti
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,60% | 0,11% | 0,00% | 0,06% | 0,00% | 21,68%
2 | Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01%
3 | Enti creditizi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
7 | Altre Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
12 | di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
13 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
16 | di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
17 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
20 | Imprese non finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,59% | 0,11% | 0,00% | 0,06% | 0,00% | 0,77%
21 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,59% | 0,11% | 0,00% | 0,06% | 0,00% | 0,77%
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
24 | Famiglie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 20,90%
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 15,18%
26 | di cui prestiti per ristrutturazioni edilizie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
27 | di cui prestiti per veicoli a motore |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

183

28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
29 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
31 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
32 | Totale attivi GAR | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,60% | 0,11% | 0,00% | 0,06% | 0,00% | 76,88%

Segue: 3. KPI GAR (stock) - Sulla base del Capex - % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore)

|  | ag | ah | ai | aj | ak | al | am | an | ap | aq | ar | as | at | au | av | aw | ax
| % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore) | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui di transizion e | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0,22% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 | Imprese finanziarie | 0,03% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 | Enti creditizi | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%

184

7 | Altre Imprese finanziarie | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 0 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 1 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
1 2 | di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 3 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 4 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 5 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
1 6 | di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 7 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 8 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
1 9 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
2 0 | Imprese non finanziarie | 0,19% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 1 | Prestiti e anticipi | 0,19% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 2 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 3 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
2 4 | Famiglie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 5 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 6 | di cui prestiti per ristrutturazioni edilizie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 7 | di cui prestiti per veicoli a motore | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
2 8 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 9 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

185

3 0 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 1 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 2 | Totale attivi GAR | 0,22% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

186
Segue: 3. KPI GAR (stock) - Sulla base del Capex - % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore)

|  | ay | az | ba | bb | bc | bd | be | bf | bg | bh | bi | bj | bk | bl
| % (a fronte del totale degli attivi coperti al denominatore) | 31/12/2024 | 31/12/2024 | 31/12/2024 | Quota del totale degli attivi coperti
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,25% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 24,74%
2 | Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,03% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,19%
3 | Enti creditizi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,11%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,09%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,02%
7 | Altre Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,09%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
12 | di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
13 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
16 | di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
17 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
20 | Imprese non finanziarie | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,21% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,70%
21 | Prestiti e anticipi | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,21% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 0,70%
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
24 | Famiglie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 21,84%
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 16,83%
26 | di cui prestiti per ristrutturazioni edilizie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

187

27 | di cui prestiti per veicoli a motore |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
29 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
31 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
32 | Totale attivi GAR | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,25% | 0,06% | 0,00% | 0,01% | 0,00% | 79,03%

188
4. GAR KPI flusso – Sulla base del Fatturato - % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p | q
| % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili)
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 1,28% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 | Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 | Enti creditizi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
7 | Altre Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

189

11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
12 | Altre di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
13 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
16 | Altre di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
17 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
20 | Imprese non finanziarie | 1,28% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
21 | Prestiti e anticipi | 1,28% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
24 | Famiglie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
26 | di cui prestiti per ristrutturazione edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
27 | di cui prestiti per veicoli a motore | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
29 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

190

31 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
32 | Totale attivi GAR | 1,28% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

191
Segue: 4. GAR KPI flusso – Sulla base del Fatturato - % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili)

|  | r | s | t | u | v | w | x | z | aa | ab | ac | ad | ae | af
| % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili) | 31/12/2025 | % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili) | 31/12/2025 | Quota del totale degli attivi nuovi coperti
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 1,28% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 26,72%
2 | Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 | Enti creditizi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
7 | Altre Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
12 | Altre di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
13 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
16 | Altre di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
17 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

192

19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
20 | Imprese non finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 1,28% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 2,92%
21 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 1,28% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 2,92%
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
24 | Famiglie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 23,80%
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 23,80%
26 | di cui prestiti per ristrutturazione edilizia |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
27 | di cui prestiti per veicoli a motore |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
29 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
31 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
32 | Totale attivi GAR | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 1,28% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 26,72%

193
1.GAR KPI flusso – Sulla base del CapeEx - % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p | q
| % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili)
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 2,14% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 | Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 | Enti creditizi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
7 | Altre Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

194

11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
12 | Altre di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
13 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
16 | Altre di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
17 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
20 | Imprese non finanziarie | 2,14% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
21 | Prestiti e anticipi | 2,14% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00%
24 | Famiglie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
26 | di cui prestiti per ristrutturazione edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
27 | di cui prestiti per veicoli a motore | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
29 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

195

31 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
32 | Totale attivi GAR | 2,14% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

196
Segue: 4. GAR KPI flusso – Sulla base del CapeEx - % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili)

|  | r | s | t | u | v | w | x | z | aa | ab | ac | ad | ae | af
| % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili) | 31/12/2025 | % (a fronte del flusso di attivi totali ammissibili) | 31/12/2025 | Quota del totale degli attivi nuovi coperti
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
| GAR - Attivi coperti sia al numeratore che al denominatore |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
1 | Prestiti e anticipi, titoli di debito e strumenti rappresentativi di capitale non posseduti per la negoziazione ammissibili per il calcolo del GAR | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,15% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 26,72%
2 | Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
3 | Enti creditizi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
4 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
5 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
6 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
7 | Altre Imprese finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
8 | Altre di cui imprese di investimento | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
9 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
10 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
11 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
12 | Altre di cui società di gestione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
13 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
14 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
15 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
16 | Altre di cui imprese di assicurazione | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

197

17 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
18 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
19 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
20 | Imprese non finanziarie | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,15% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,92%
21 | Prestiti e anticipi | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,15% | 0,01% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,92%
22 | Titoli di debito, compresi UoP | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
23 | Strumenti rappresentativi di capitale | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% |  | 0,00% | 0,00% | 0,00%
24 | Famiglie |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 23,80%
25 | di cui prestiti garantiti da immobili residenziali |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
26 | di cui prestiti per ristrutturazione edilizia |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 23,80%
27 | di cui prestiti per veicoli a motore |  |  |  |  |  |  |  |  | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
28 | Finanziamento delle amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
29 | Finanziamento dell'edilizia | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
30 | Finanziamento di altre pubbliche amministrazioni locali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
31 | Garanzie reali ottenute tramite presa di possesso: immobili residenziali e non residenziali | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
32 | Totale attivi GAR | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 2,83% | 0,02% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 26,72%

198
5. KPI per le esposizioni fuori bilancio stock - Sulla base del Fatturato - % (a fronte degli attivi fuori bilancio ammissibili)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p | q
| % (rispetto al totale delle attività fuori bilancio ammissibili) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui di transizion e | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti
1 | Garanzie finanziarie (KPI Relativo alle garanzie finanziarie) | 48,37% | 23,86% | 0,00% | 0% | 14,35% | 1,00% | 0,03% | 0,00% | 0,03% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 | Attività finanziarie gestite (KPI Relativo alle finanziarie gestite) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

Segue: 5. KPI per le esposizioni fuori bilancio stock - Sulla base del Fatturato - % (a fronte degli attivi fuori bilancio ammissibili)

|  | r | s | t | u | v | w | x | z | aa | ab | ac | ad | ae
| % (rispetto al totale delle attività fuori bilancio ammissibili) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
1 | Garanzie finanziarie (KPI Relativo alle garanzie finanziarie) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 49,37% | 23,89% | 0,00% | 0,00% | 14,38%
2 | Attività finanziarie gestite (KPI Relativo alle finanziarie gestite) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

199
5. KPI per le esposizioni fuori bilancio stock - Sulla base del Capex - % (a fronte degli attivi fuori bilancio ammissibili)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p | q
| % (rispetto al totale delle attività fuori bilancio ammissibili) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui di transizion e | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti
1 | Garanzie finanziarie (KPI Relativo alle garanzie finanziarie) | 56,32% | 37,66% | 0,00% | 0% | 32,83% | 4,39% | 1,83% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 | Attività finanziarie gestite (KPI Relativo alle finanziarie gestite) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

Segue: 5. KPI per le esposizioni fuori bilancio stock - Sulla base del Capex - % (a fronte degli attivi fuori bilancio ammissibili)

|  | r | s | t | u | v | w | x | z | aa | ab | ac | ad | ae
| % (rispetto al totale delle attività fuori bilancio ammissibili) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
1 | Garanzie finanziarie (KPI Relativo alle garanzie finanziarie) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 60,71% | 39,49% | 0,00% | 0,01% | 32,83%
2 | Attività finanziarie gestite (KPI Relativo alle finanziarie gestite) | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

200
2.KPI per le esposizioni fuori bilancio flusso - Sulla base del Fatturato - % (a fronte degli attivi fuori bilancio ammissibili)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m
| % (rispetto al totale delle attività fuori bilancio ammissibili) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti
1 | Garanzie finanziarie (KPI Relativo alle garanzie finanziarie) - Flow | 60,89% | 40,07% | 0,00% | 0% | 23,90% | 1,70% | 0,05% | 0,00% | 0,05% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 | Attività finanziarie gestite (KPI Relativo alle finanziarie gestite) - Flow | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

Segue: 5. KPI per le esposizioni fuori bilancio flusso - Sulla base del Fatturato - % (a fronte degli attivi fuori bilancio ammissibili)

|  | n | o | p | q | r | s | t | u | v | w | x | z | aa | ab | ac | ad | ae
| % (rispetto al totale delle attività fuori bilancio ammissibili) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Economia circolare (CE) | Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui di transizion e | Di cui abilitan ti
1 | Garanzie finanziarie (KPI Relativo alle garanzie finanziarie) - Flow | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 62,59% | 40,12% | 0,00% | 0,00% | 23,95%
2 | Attività finanziarie gestite (KPI Relativo alle finanziarie gestite) - Flow | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

201
5. KPI per le esposizioni fuori bilancio stock - Sulla base del Capex - % (a fronte degli attivi fuori bilancio ammissibili)

|  | a | b | c | d | e | f | g | h | i | j | k | l | m | n | o | p | q
| % (rispetto al totale delle attività fuori bilancio ammissibili) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Mitigazione dei cambiamenti climatici (CCM) | Adattamento ai cambiamenti climatici (CCA) | Acque e risorse marine (WTR) | Economia circolare (CE)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui di transizion e | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti |  |  | Di cui impieg o dei proven ti | Di cui abilitan ti
1 | Garanzie finanziarie (KPI Relativo alle garanzie finanziarie) - Flow | 76,22% | 63,66% | 0,00% | 0% | 55,82% | 7,44% | 3,12% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%
2 | Attività finanziarie gestite (KPI Relativo alle finanziarie gestite) - Flow | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

Segue: 5. KPI per le esposizioni fuori bilancio stock - Sulla base del Capex - % (a fronte degli attivi fuori bilancio ammissibili)

|  | r | s | t | u | v | w | x | z | aa | ab | ac | ad | ae
| % (rispetto al totale delle attività fuori bilancio ammissibili) | 31/12/2025 | 31/12/2025 | 31/12/2025
| Inquinamento (PPC) | Biodiversità ed ecosistemi (BIO) | TOTALE (CCM + CCA + WTR + CE + PPC + BIO)
| Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia) | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (ammissibili alla tassonomia)
|  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia) |  | Quota del totale degli attivi coperti che finanziano settori pertinenti per la tassonomia (allineati alla tassonomia)
|  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui abilitanti |  |  | Di cui impiego dei proventi | Di cui di transizione | Di cui abilitanti
1 | Garanzie finanziarie (KPI Relativo alle garanzie finanziarie) - Flow | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 83,66% | 66,78% | 0,00% | 0,00% | 55,82%
2 | Attività finanziarie gestite (KPI Relativo alle finanziarie gestite) - Flow | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00% | 0,00%

202
Attività legate al nucleare e i gas fossili (ai sensi del Regolamento Delegato UE 2022/1214)

| Attività legate all'energia nucleare |  |  |
1 | L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso la ricerca, lo sviluppo, la dimostrazione e la realizzazione di impianti innovativi per la generazione di energia elettrica che producono energia a partire da processi nucleari con una quantità minima di rifiuti del ciclo del combustibile. |  | NO |
2 | L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso la costruzione e l’esercizio sicuro di nuovi impianti nucleari per la generazione di energia elettrica o calore di processo, anche a fini di teleriscaldamento o per processi industriali quali la produzione di idrogeno, e miglioramenti della loro sicurezza, con l’ausilio delle migliori tecnologie disponibili. |  | NO |
3 | L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso l’esercizio sicuro di impianti nucleari esistenti che generano energia elettrica o calore di processo, anche per il teleriscaldamento o per processi industriali quali la produzione di idrogeno a partire da energia nucleare, e miglioramenti della loro sicurezza. |  | NO |
| Attività legate ai gas fossili |  |  |
4 | L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso la costruzione o la gestione di impianti per la produzione di energia elettrica che utilizzano combustibili gassosi fossili. |  | NO |
5 | L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso la costruzione, la riqualificazione e la gestione di impianti di generazione combinata di calore/freddo ed energia elettrica che utilizzano combustibili gassosi fossili. |  | NO |
6 | L’impresa svolge, finanzia o ha esposizioni verso la costruzione, la riqualificazione e la gestione di impianti di generazione di calore che producono calore/freddo utilizzando combustibili gassosi fossili. |  | NO |

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Sostegno del progetto fotovoltaico delle Fondazioni Camplus e Ceur
Il 21 Luglio 2025 Mediocredito Centrale ha finanziato il progetto della Fondazione Camplus e della Fondazione Ceur che prevede la realizzazione di un impianto fotovoltaico da 4,61 megawatt nel comune di Petilia Policastro (Crotone). L’energia prodotta sarà utilizzata per alimentare a distanza dieci residenze universitarie gestite dalle due Fondazioni, mentre il surplus verrà venduto sul mercato. L’iniziativa rappresenta la prima operazione di project financing con copertura del Fondo di garanzia e si avvale della provvista della Banca europea per gli investimenti per i progetti green. Il finanziamento, pari a 3,5 milioni di euro (di cui 3,1 milioni con garanzia del Fondo all’80%), è stato erogato da MCC alla Elios Sei, società veicolo appositamente acquistata dalle due Fondazioni per la realizzazione dell’investimento. Fondata nel 1991 su iniziativa di docenti universitari, imprenditori e professionisti, la Fondazione CEUR (Centro Europeo Università e Ricerca) gestisce 11 collegi di merito riconosciuti e accreditati presso il Ministero dell’Università e della Ricerca. Nel 2021, i suoi soci fondatori, insieme alla Società Cooperativa Nuovo Mondo, hanno costituito la Fondazione Camplus, che oggi gestisce 29 residenze universitarie.
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Cambiamenti climatici
Governance
ESRS 2 GOV-3 – Integrazione delle prestazioni in termini di sostenibilità nei sistemi di incentivazione
Il Gruppo MCC, ha previsto che i propri sistemi di incentivazione tengano in considerazione le prestazioni in termini di sostenibilità. Nello specifico, il meccanismo di definizione della remunerazione manageriale riconosciuta nel periodo corrente, prevede che all’”ESG score” venga applicato un moltiplicatore variabile da 0.9 a 1.1 che può generare, pertanto, un effetto deflattivo/inflattivo del 10% (in più o in meno) della componente variabile della remunerazione.
Nel dettaglio, l’”ESG score” è ottenuto tramite la ponderazione di quattordici sotto-indicatori ESG, tutti equi pesati, riferiti all’operatività del Gruppo. Tra questi sono ricomprese anche le performance relative alle emissioni di GHG di scope 1 e 2.
Strategia
E1-1 – Piano di transizione per la mitigazione dei cambiamenti climatici
Il Gruppo MCC avvierà nel 2026 una progettualità per la definizione e la messa in opera di un piano di transizione in coerenza con le linee guida EBA sui rischi ESG entrate in vigore nel mese di gennaio 2026.
ESRS 2 SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
Trai rischi legati al clima emersi come “rilevanti”, riportiamo, come “rischio fisico”, il rischio legato al peggioramento del merito creditizio delle controparti a causa del deterioramento del valore degli asset in risposta a crisi ambientali. Con riferimento ai rischi rilevanti “di transizione”, sono stati annoverati i rischi di:
•peggioramento del merito creditizio delle controparti a causa dei possibili costi che devono sostenere per adattarsi alle nuove normative ambientali;
•peggioramento del merito creditizio delle controparti dovuto alla riduzione del valore delle garanzie reali rappresentate da immobili a bassa efficienza energetica;
•aumento dei costi di transizione in termini di adattamento e modifica della strategia o degli assetti organizzativi dovuto a necessità di adeguamento a modifiche del contesto esterno, ad esempio, derivante da framework normativi in ambito ambientale.
Il Gruppo MCC, seppur non abbia ancora condotto un’analisi di resilienza rispetto al tema dei cambiamenti climatici, nell’ambito delle attività di integrazione del Risk Management Framework, conduce annualmente un’analisi di materialità dei rischi climatici e ambientali (fisici e di transizione) al fine di valutare gli impatti di tali fattori rispetto alle categorie di rischio tradizionali del settore bancario. Con riferimento agli impatti rilevanti, gli stakeholder hanno identificato gli aspetti relativi alla contribuzione all’incremento delle emissioni di GHG e al consumo di energia proveniente da fonti non rinnovabili.
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Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
ESRS 2 IRO-1 – Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti legati al clima
Nell’ambito dell’analisi di doppia materialità, il Gruppo MCC ha individuato e valutato gli impatti, i rischi e le opportunità connessi ai cambiamenti climatici.
Al fine di individuare e valutare gli impatti negativi generati dall’operatività del Gruppo sui cambiamenti climatici, sono stati presi in considerazione, con specifico riguardo alle emissioni di GHG, le operazioni proprie. Oltre alle emissioni di Scope 1 e Scope 2 generate dai consumi legati alla propria operatività, il Gruppo ha considerato le emissioni di Scope 3 che comprendono le emissioni indirette originate lungo l’intera catena del valore del Gruppo.
Per quanto concerne l’individuazione degli impatti positivi e le opportunità, invece, si è considerata la strategia del Gruppo di fornire supporto alla transizione green delle imprese attraverso lo sviluppo di nuovi prodotti e servizi.
In riferimento all’individuazione dei rischi, con specifico riferimento ai rischi fisici, il Gruppo ha individuato e valutato come tali driver di rischio relativi ai cambiamenti climatici nel breve, medio e lungo periodo, hanno un impatto sulle seguenti categorie di rischio:
•Rischio di credito derivante dal peggioramento del merito creditizio delle controparti a causa del deterioramento degli asset in risposta a fenomeni ambientali avversi;
•Rischio di liquidità causato dalla riduzione della capacità delle controparti di mantenere i propri depositi e/o onorare gli obblighi di pagamento a causa di eventi climatici avversi.
Il Gruppo ha altresì tenuto in considerazione come i driver di rischio di transizione hanno un impatto sulle seguenti categorie di rischio:
•Rischio strategico relativamente ai costi di transizione che il Gruppo potrebbe affrontare per adattare e modificare la propria strategia o gli assetti organizzativi per adeguarsi alle modifiche del contesto esterno (i.e. modifiche del framework normativo in ambito ambientale);
Rischio di credito derivante dal peggioramento del merito creditizio delle controparti a causa dei possibili costi che devono sostenere per adattarsi alle nuove normative ambientali.il Gruppo valorizza parimenti elementi ed analisi legate al clima e ai connessi fattori di rischio all'interno dei propri processi aziendali. In particolare, il Risk Appetite Framework comprende indicatori di monitoraggio sul perimetro ESG, in ambito lending e in ambito Own Operations. Vengono monitorati i seguenti indicatori:
•Score Environmental Negativo, valutato sulla base delle informazioni fornite da un Data Provider esterno;
206
•Prestiti Sostenibili (GAR-like ratio), valutato sulla base dei settori potenzialmente “taxonomy-eligible” identificati dall’EU Taxonomy Compass;
•Green & Low Transition Financing, valutato sulla base della classificazione interna dei prodotti catalogati green e sulla base dell’individuazione delle controparti operanti nei settori a basso rischio di transizione;
•Consumo totale di energia in MWh delle operazioni proprie, valutato sulla base dei consumi periodali di energia elettrica reperiti dalle bollette di periodo.
Inoltre, è stata consolidata una specifica sezione dedicata all'analisi del profilo ESG (Score ESG, Score Rischio Fisico e Score Rischio di Transizione) nei pareri previsti nel framework di gestione delle OMR. I rischi climatici rilevanti sono identificati dal Gruppo in coerenza alle classificazioni previste dall’Autorità di Vigilanza (Banca d’Italia). Tuttavia, tali rischi non costituiscono una categoria di rischio a sé stante, bensì si manifestano attraverso le categorie di rischio tradizionali, influenzandone la materializzazione. Per tutti i rischi tradizionali a cui il Gruppo Bancario è esposto, il processo elaborato per individuare la materialità dei rischi Climate & Environmental (di seguito anche “C&E”) si compone delle seguenti fasi:
•identificazione dei rischi tradizionali potenzialmente impattati dagli effetti prodotti dall’esposizione ai rischi climatici e ambientali;
•definizione dei portafogli e dei perimetri oggetto di analisi per ciascuna fattispecie di rischio tradizionale identificata;
•definizione e puntuale descrizione dei canali di trasmissione attraverso cui i rischi climatici e ambientali possono propagare i propri impatti sulla rischiosità dei portafogli e dei perimetri di attività definiti per ciascuna tipologia di rischio analizzata;
•identificazione di idonei strumenti e metriche utili a intercettare e valutare i singoli canali di trasmissione attraverso cui i rischi climatici e ambientali si manifestano;
•sviluppo e applicazione di accurate metodologie tese alla rilevazione del grado di materialità dell’esposizione ai rischi climatici e ambientali identificati.
I rischi connessi alla questione di sostenibilità dei cambiamenti climatici, si manifestano sia rispetto alle operazioni proprie del Gruppo, sia lungo la catena del valore “a valle”, ovvero in relazione alla clientela.
In particolare, i rischi a cui è esposto il Gruppo MCC possono essere ricondotti alle tipologie di rischio:
•di transizione, in riferimento alle modifiche del contesto esterno, derivanti ad esempio dalla necessità di adeguamento alle evoluzioni del framework normativo, che potrebbe produrre l’esigenza di adeguare la propria strategia e/o gli assetti organizzativi. A tale categoria si riconducono anche il peggioramento del merito creditizio delle controparti a causa dei costi sostenuti per conformarsi alle nuove prescrizioni ambientali e la possibile riduzione del valore degli immobili a bassa efficienza energetica posti a garanzia;
•fisico, derivanti dal deterioramento del valore degli asset posti in garanzia a causa di crisi ambientali, con possibili impatti sulla qualità creditizia delle esposizioni.
207
Le opportunità rilevanti, di contro, si manifestano rispetto alle operazioni messe in atto dal Gruppo MCC. In particolare, le Banche del Gruppo orientano le proprie strategie verso lo sviluppo di prodotti e servizi che agevolano la transizione ecosostenibile delle proprie controparti.
Il Gruppo utilizza le informazioni provenienti da un Data Provider esterno (CRIF), il quale ha stimato i singoli KPI sottostanti alla determinazione degli score effettuando analisi di scenario. In particolare, ha utilizzato uno scenario baseline (di breve termine, basato sulle osservazioni attuali) e uno scenario future (con un picco di emissioni nel 2040).
Il Gruppo si avvale del medesimo Data Provider esterno anche per la fornitura dei dati C&E. Tali informazioni vengono utilizzate per misurare l'impatto dei fattori di rischio ESG sui rischi classici ed orientare le strategie operative. In particolare, i dati forniti dal Data Provider sono stimati sulla base di analisi di scenario baseline e stressed. Questo ha consentito di effettuare un'analisi di materialità e una stima di impatto nel breve termine, relativamente al rischio di credito e al rischio operativo. Sulla base di queste informazioni e unitamente all'analisi di portfolio alignment, il cui orizzonte temporale è il 2050, è possibile definire il contributo dei fattori C&E all'interno delle politiche creditizie ed indirizzare le politiche commerciali.
Con riferimento al processo di integrazione dei rischi climatici e ambientali nella mappatura generale dei rischi rilevanti, avvenuto secondo le Aspettative di Vigilanza della Banca d’Italia in materia, il Gruppo ha considerato i pericoli legati al clima e gli eventi di transizione come elementi causali (risk drivers) in grado di incidere sulle tradizionali categorie di rischio (es. rischio di credito, di mercato, operativo, di liquidità, reputazionale e strategico) e non già quali fattispecie di rischio aggiuntive rispetto al perimetro dei rischi potenzialmente assumibili. Tali pericoli ed eventi sono stati valutati su un orizzonte temporale di lungo periodo. Al momento, tale impostazione non è correlata alla durata di vita prevista degli attivi, agli orizzonti di pianificazione strategica né ai piani di allocazione del capitale.
Inoltre, per ciascun fattore di rischio sono stati esplicitati i canali di trasmissione attraverso cui i driver e i fattori climatici e ambientali si manifestano nell’ambito delle tradizionali categorie di rischio a cui gli intermediari bancari e finanziari sono tipicamente esposti.
Nel dettaglio, con riferimento al rischio fisico, la valutazione dell’esposizione ai pericoli legati al clima per gli attivi e le attività aziendali è stata effettuata con riferimento ai finanziamenti ipotecari e chirografari verso società non finanziarie e ai mutui ipotecari concessi a famiglie consumatrici. La valutazione dell’esposizione ai rischi di transizione per gli attivi e le attività aziendali è stata condotta con riferimento ai finanziamenti concessi a imprese e famiglie consumatrici, effettuando, per le prime, un’analisi basata su costi, investimenti e impatto sul fatturato, con aggregazione del rischio a livello di portafoglio, mentre, per le seconde, una valutazione dell’efficienza energetica degli immobili a garanzia, con maggior rischio per le classi E, F, G. Inoltre, si specifica che, sebbene il Gruppo, nell’ambito delle strategie creditizie, non preveda di escludere dai propri target aziende incompatibili con gli obiettivi di neutralità climatica, lo stesso si propone di
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supportare tali aziende in processi di transizione che consentano la mitigazione degli impatti connessi ai cambiamenti climatici. In tale processo non è stata integrata un’analisi degli scenari climatici ad alte emissioni.
Inoltre, si evidenzia come i rischi climatici ambientali censiti dall’Autorità di Vigilanza bancaria differiscano parzialmente rispetto alla “classificazione dei pericoli legati al clima” previsti dal Regolamento Delegato UE 2021/2139, come modificato dal Regolamento Delegato UE 2026/73. Tuttavia, Il Gruppo MCC, tenuto conto dell’industry in cui opera e del business model condotto, ritiene la categorizzazione dei rischi prevista dalla Banca d’Italia più rappresentativa e funzionale alla presente rendicontazione.
Con riferimento al processo di identificazione delle opportunità oggetto di valutazione dalle relative strutture competenti nell’ambito dell’analisi di rilevanza finanziaria, il Gruppo ha tenuto in considerazione la propria operatività nel suo complesso (ovvero l’insieme delle attività, dei processi e delle dinamiche che caratterizzano il modello di business). Le stesse sono state valutate secondo gli orizzonti temporali previsti dal Regolamento Delegato UE 2023/2772 26.
Al momento, l'impatto del clima all'interno del bilancio è valutato in relazione agli accantonamenti contabilizzati nella voce “Rettifiche/Riprese di valore nette per rischio di credito” del conto economico.
In considerazione dell'evoluzione metodologica per la valutazione dei parametri di rischio in relazione ai fattori C&E avvenuta nel corso dell'anno, la valutazione degli accantonamenti tiene conto dell'effetto dei fattori C&E: i rischi fisici e i rischi di transizione sono stati considerati attraverso gli aggiustamenti dei parametri di rischio valutando l’appartenenza delle controparti a settori a elevata intensità carbonica e specifiche informazioni single name, nonché eventuali ulteriori valutazioni relative alla classe energetica degli immobili e della zona climatica di localizzazione. Da tale valutazione è emerso che l’impatto del clima in relazione agli accantonamenti risulta essere non rilevante.
Il Gruppo MCC, in aggiunta a quanto sopra rappresentato, effettua annualmente considerazioni e analisi in merito alla rilevanza degli impatti, dei rischi e delle opportunità inerenti a tutte le questioni di sostenibilità in ambito “environmental”.
E1-2 – Politiche relative alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all'adattamento agli stessi
Il Gruppo MCC ha adottato specifiche politiche volte a gestire i processi attinenti alle questioni di sostenibilità 27, tra cui i cambiamenti climatici. In tale ambito, alla luce degli impatti, dei rischi e delle opportunità emersi come rilevanti per la questione di sostenibilità E1 – cambiamenti climatici, il Gruppo sta provvedendo ad aggiornare le proprie politiche creditizie rappresentative del core business del Gruppo stesso al fine di integrare nelle stesse i profili di sostenibilità delle controparti finanziate. Con particolare
26 Breve termine: periodo adottato dall'impresa come periodo di riferimento dei propri bilanci (un anno); medio termine: fino a cinque anni dalla fine del periodo di riferimento di breve periodo; lungo termine: oltre i cinque anni.
27 Tra tali politiche rientrano la Policy di Sostenibilità del Gruppo, le Politiche di Remunerazione e la Policy di Gruppo per la promozione della diversità, dell’equità e dell’inclusione.
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riferimento agli ambiti rilevanti sotto il profilo della sostenibilità ESG, il framework delle strategie creditizie viene, infatti, progressivamente evoluto con allineamento alle best practice di mercato. Oltre agli indirizzi vigenti che disincentivano le erogazioni verso settori più rischiosi dal punto di vista della sostenibilità, le pondereranno, tra l’altro, come driver il Rischio di Transizione, a livello single name. Ciò in ottica di integrare i propri processi di concessione del credito con dei criteri volti ad agevolare i percorsi di transizione “green”. Tali integrazioni consentono di gestire i rischi e sfruttare le opportunità emerse come rilevanti e connesse alla questione di sostenibilità in oggetto. Con riferimento agli impatti, il Gruppo ha avviato dei percorsi di riduzione delle proprie emissioni di GHG supportata, ad esempio, nel 2025 dalla sottoscrizione di un contratto di fornitura elettrica proveniente da fonti 100% rinnovabili e certificate. Inoltre, al fine di garantire allineamento tra i sistemi remunerativi e gli impegni in materia di sostenibilità, il Gruppo ha già previsto l’aggiornamento delle proprie politiche di remunerazione variabili prevedendo specifici indicatori volti a misurare il profilo di sostenibilità (con particolare riferimento agli aspetti ambientali) del Gruppo.
A tal fine, sono state evolute le scorecard riferite a diversi aspetti dell'operatività in ambito ESG del Gruppo, la cui valutazione complessiva compone l'ESG score finale. Le singole scorecard afferiscono ai diversi ambiti: Environmental, Social e Governance e prevedono il monitoraggio di indicatori relativi alla strategia C&E, Balance Sheet Management, Own Operations (include GHG), Persone, Società e Clienti e Governance. Le suddette Politiche sono approvate dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo e recepite dagli omologhi organi delle Banche controllate. L’attuazione di dette Politiche avviene in conformità a quanto richiesto dalla normativa esterna e di settore nonché dai sistemi interni di deleghe e procure di volta in volta vigenti.
Attraverso l'attuazione delle Politiche, il Gruppo si impegna a rispettare le seguenti norme o iniziative di terzi: (i) Banca d'Italia - “Aspettative di vigilanza sui rischi climatici e ambientali” di aprile 2022; (ii) Banca d'Italia - “Piani d’azione sull’integrazione dei rischi climatici e ambientali nei processi aziendali delle LSI: principali evidenze e buone prassi” di dicembre 2023; (iii) “ECB Guide on climate related and environmental risks - supervisory expectations relating to risk management and disclosure” ; (iv) “EBA Report on management and supervision of ESG risks for credit institutions and investment firms”; (v) “ECB – Good practices for climate-related and environmental risk management - Observations from the 2022 Thematic Review” del novembre 2022.
Le Politiche adottate dal Gruppo non affrontano in modo diretto i temi della mitigazione e dell’adattamento ai cambiamenti climatici, dell’efficienza energetica o delle energie rinnovabili. Tuttavia, le Politiche di Remunerazione promuovono comportamenti virtuosi del management, orientandolo verso decisioni responsabili e coerenti con i principi di sostenibilità e con gli obiettivi strategici del Gruppo.
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Inoltre, il Gruppo ha sviluppato prodotti creditizi e politiche creditizie orientate a premiare controparti virtuose in termini di mitigazione e adattamento ai cambiamenti climatici, senonché all’efficienza energetica e alla diffusione delle energie rinnovabili.
In tal modo il Gruppo si propone di contribuire, seppur in via indiretta, a tali aspetti.
E1-3 – Azioni e risorse relative alle politiche in materia di cambiamenti climatici
A seguito della pubblicazione delle “Aspettative di vigilanza sui rischi climatici e ambientali” da parte della Banca d’Italia, il Consiglio di Amministrazione, allo scopo di programmare gli interventi di allineamento alle suddette aspettative, ha strutturato un piano di iniziative in ambito Climate & Environmental, avente orizzonte temporale triennale. Nell’ambito di tale Piano, il Gruppo Mediocredito Centrale si è impegnato nella transizione ecologica attraverso soluzioni finanziarie innovative, partnership strategiche e iniziative interne di sostenibilità.
Il Gruppo nella propria operatività tiene opportunamente in considerazione gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti collegati alla questione di sostenibilità “E1 – Cambiamenti climatici”.
Nello specifico, per far fronte all’ impatto negativo rilevante relativo al consumo di energia proveniente da fonti non rinnovabili, nel corso del 2025 il Gruppo ha sottoscritto un contratto di fornitura elettrica proveniente per il 100% da fonti rinnovabili certificate.
Inoltre, per circoscrivere il proprio contributo all’incremento delle emissioni di GHG, il Gruppo oltre ad offrire prodotti e/o servizi funzionali alla transizione ESG delle controparti, mette in atto una serie di iniziative interne (es. transizione del parco auto) funzionali a tal proposito.
Nel corso del 2025, il Gruppo ha rinnovato l’offerta del prodotto “Mutuo Green” ed ha rilasciato il prodotto “ESG Loan”, che prevede meccanismi di premialità in termini di minor costo del finanziamento al conseguimento di obiettivi ESG definiti ex-ante. Ciò incentiva le famiglie e le imprese ad investire in progetti sostenibili, favorendo la decarbonizzazione e l’efficienza energetica, consentendo contestualmente di ridurre l’esposizione ai rischi ESG del Gruppo stesso. Con riferimento al supporto ESG alle imprese, nel 2025 il Gruppo ha strutturato l’offerta di un servizio di ESG Advisory orientato a supportare le imprese clienti nel migliorare le proprie performance di sostenibilità, che prevede di avviare nel corso del 2026. Il Gruppo ha aderito a importanti iniziative di settore, tra cui Green Gateway, Forum per la Finanza Sostenibile e Social Impact Agenda, contribuendo attivamente allo sviluppo di strategie finanziarie per il contrasto ai cambiamenti climatici. Con riferimento alla gestione del rischio climatico, è stata garantita l’integrazione dei fattori ESG nei modelli di rischio (reputazionale, operativo, creditizio) così da identificare e mitigare i rischi legati al cambiamento climatico, nonché il monitoraggio delle esposizioni a controparti con scarse performance ambientali così da ridurre il finanziamento di attività dannose per l’ambiente. Nell’alveo delle iniziative interne in materia di sostenibilità, il Gruppo nel corso dell’anno ha rinnovato il proprio impegno
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nell’erogazione di ore di formazione in ambito ESG rivolto a tutto il personale del Gruppo Mediocredito Centrale.
Inoltre, con il fine di ridurre la propria impronta ecologica sono state adottate, a partire dal 2024, azioni specifiche in materia di mobilità sostenibile e risparmio di risorse. Con riferimento a tale ultimo punto, si segnalano, a titolo esemplificativo, l’efficientamento energetico tramite l’utilizzo di dispositivi che consentano un minor fabbisogno energetico (es. lampadine al led), l’acquisto esclusivo di carta riciclata, le iniziative di “water saving” per ottimizzare il consumo idrico e l’acquisto di borracce per tutta la popolazione aziendale e di erogatori d’acqua per i palazzi direzionali nel perseguimento dell’obiettivo del plastic free.
Pur in assenza di target definiti e misurabili, le azioni descritte mirano a potenziare l’efficienza energetica come principale leva per la decarbonizzazione e, contestualmente a ridurre le emissioni di GHG. In riferimento alle azioni sopra elencate, non sono stati identificati specifici obiettivi quantitativi connessi alla riduzione delle emissioni di GHG.
Sebbene il Gruppo abbia avviato diverse iniziative volte a ridurre l’impatto ambientale delle proprie operazioni, nonché delle operazioni della propria catena del valore, non sono stati previsti specifici budget, CapEx ed OpEx attuali o prospettici, per gli investimenti in tale ambito. Tuttavia, il Gruppo ritiene che la propria capacità di attuare le azioni non dipenda esclusivamente dalla disponibilità e dall'assegnazione delle risorse.
Metriche e obiettivi
E1-4 – Obiettivi relativi alla mitigazione dei cambiamenti climatici e all'adattamento agli stessi
Pur non avendo fissato specifici obiettivi misurabili in relazione alla questione di sostenibilità E1 – Cambiamenti Climatici, il Gruppo monitora il proprio posizionamento e i progressi compiuti in materia di sostenibilità attraverso il sistema di reporting interno. In particolare, il “Tableau de Board”, presentato semestralmente al Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, include indicatori di performance riferiti alle tre dimensioni della sostenibilità. Tra gli indicatori ambientali, ad esempio, vengono monitorate le emissioni di Scope 1 e Scope 2, le erogazioni green e il Green Asset Ratio, consentendo una valutazione costante e strutturata delle performance raggiunte. Il Gruppo intende far evolvere tale schema di reporting in modo da ampliare progressivamente il set di indicatori monitorati, rafforzare la qualità e la granularità delle informazioni e garantire una rappresentazione sempre più integrata delle performance di sostenibilità all’interno dei processi operativi, decisionali e strategici.
Inoltre, il Gruppo, sebbene impegnato nella gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità derivanti dalla questione di sostenibilità “Cambiamenti Climatici”, non ha formalizzato specifiche metriche di valutazione delle prestazioni e dell’efficacia di detti impatti, rischi e opportunità.
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E1-5 – Consumo di energia e mix energetico
Il Gruppo non ha provveduto a calcolare il consumo totale di energia delle attività in settori ad alto impatto climatico rispetto ai ricavi netti derivanti da tali attività, in quanto lo stesso non opera in settori ad alto impatto climatico 28.
Si riportano di seguito i consumi propri del Gruppo MCC ripartiti sulla base della fonte energetica da cui essi derivano:
AR 34 - Consumo di energia e mix energetico
Consumi di energia e mix energetico
u.m.
2025
2024
1) Consumo di combustibile da carbone e prodotti del carbone (MWh)
-
0
2) Consumo di combustibile da petrolio grezzo e prodotti petroliferi (MWh)
2.299
2.530
3) Consumo di combustibile da gas naturale (MWh)
2.465
1.440
4) Consumo di combustibili da altre fonti non rinnovabili (MWh)
-
0
5) Consumo di energia elettrica, calore, vapore e raffrescamento da fonti fossili, acquistati o acquisiti (MWh)
-
10.722 29
6) Consumo totale di energia da fonti fossili (MWh) (somma delle righe da 1 a 5)
4.764
14.692
Quota di fonti fossili sul consumo totale di energia (%)
34%
100%
7) Consumo da fonti nucleari (MWh)
-
Quota di fonti nucleari sul consumo totale di energia (%)
-
8) Consumo di combustibili per le fonti rinnovabili, compresa la biomassa (include anche i rifiuti industriali e urbani di origine biologica, il biogas, l'idrogeno rinnovabile, ecc.) (MWh)
-
9) Consumo di energia elettrica, calore, vapore e raffrescamento da fonti rinnovabili, acquistati o acquisiti (MWh)
9.274
1
10) Consumo di energia rinnovabile autoprodotta senza ricorrere a combustibili (MWh)
-
11) Consumo totale di energia da fonti rinnovabili (MWh) (somma delle righe da 8 a 10)
9.274
1
Quota di fonti rinnovabili sul consumo totale di energia (%)
66%
0%
12) Consumo totale di energia (MWh) (somma delle righe 6 e 11)
MWh
14.038
14.693
Si precisa che nella Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità 2024 il valore complessivo dei consumi energetici, pari a 3.971 MWh, non includeva erroneamente i consumi di energia elettrica acquistata da fonti fossili, i quali sono invece stati correttamente considerati nel calcolo delle emissioni di scope 1 e scope 2.
28 Il Regolamento delegato UE 2022/1288 definisce i «settori ad alto impatto climatico» quali quelli elencati nelle sezioni da A ad H e nella sezione L delle attività economiche NACE.
29 Il dato rappresentato nella Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità 2024 si attestava a 0 MWh
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E1-6 – Emissioni lorde di GES di ambito 1, 2, 3 ed emissioni totali di GES
Di seguito si riportano le emissioni di Gas Effetto Serra di ambito 1 (emissioni dirette da fonti che sono di proprietà o sotto il controllo del Gruppo), ambito 2 (emissioni indirette della generazione di energia elettrica, vapore, calore o raffrescamento, acquistati o acquisiti, che il Gruppo consuma), ambito 3 (tutte le emissioni indirette - che non rientrano tra le emissioni di GES di ambito 2 - generate nella catena del valore del Gruppo, comprese le emissioni a monte e a valle). Si sottolinea che nel perimetro del Gruppo è ricompresa la banca CRO classificata tra le attività in via di dismissione, come richiesto dal principio IFRS5:
AR 48 - Emissioni totali di GES disaggregate per ambito 1 e 2 e per categorie significative di ambito 3

| Retrospettiva
31/12/2025 | 31/12/2024 | % N/N-1
Scope 1 Emissioni di gas serra |  |  |
Emissioni lorde di GES di ambito 1 (tCO2eq) | 1.137 | 980 | 16%
Percentuale di emissioni di GES di ambito 1 coperta da sistemi regolamentati di scambio di quote di emissioni (%) | 0% | 0% |
Scope 2 Emissioni di gas serra |  |  |
Emissioni lorde di GES di ambito 2 basate sulla posizione (tCO2eq) | 2.394 | 3.309 | -27,7%
Emissioni lorde di GES di ambito 2 basate sul mercato (tCO2eq)[1] | - | 5.209 | -100%
Emissioni significative di gas serra di Scope 3 |  |  |
Emissioni indirette lorde totali di GES (ambito 3) (tCO2eq) | 1.795.995 | 485.611 | 270%
1. Beni e servizi acquistati | 7.863 | 9.826 30 | -20%
1.1. Sottocategoria facoltativa: Servizi di cloud computing e di data center |  |  |
2. Beni strumentali | 1.082 | 373 31 | 190%
3. Attività legate ai combustibili e all'energia (non incluse nell'ambito 1 o 2) |  |  |
4. Trasporto e distribuzione a monte |  |  |
5. Rifiuti generati nel corso delle operazioni | 399 | 46 | 767%
6. Viaggi d’affari | 519 | 244 | 113%
7. Pendolarismo dei dipendenti | 690 | 1.038 | -34%
8. Attivi in leasing a monte |  |  |
9. Trasporto a valle |  |  |
10. Trasformazione dei prodotti venduti |  |  |
11. Uso dei prodotti venduti |  |  |
12. Trattamento di fine vita dei prodotti venduti |  |  |
13. Attivi in leasing a valle |  |  |
14. Franchising |  |  |
15. Investimenti | 1.785.442 | 474.084 | 277%
Emissioni totali di gas serra |  |  |
Emissioni totali di gas serra (in base alla localizzazione) (tCO2eq) | 1.799.526 | 489.900 | 267%
Emissioni totali di gas serra (basate sul mercato) (tCO2eq) | 1.797.132 | 491.800 | 265%

Il valore complessivo delle emissioni totali di Scope 1, Scope 2 e Scope 3 rappresentato nella Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità 2024 era pari a 487.597 tCO2e (location-based) e 489.497 tCO2e (market-based). La variazione con il dato 2024 rappresentato in tabella è dovuta ad affinamenti metodologici per il calcolo di consumi.
30 Il dato rappresentato nella Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità 2024 si attestava a 7.592 tCO2eq
31 Il dato rappresentato nella Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità 2024 si attestava a 304 tCO2eq
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In riferimento agli impatti diretti sui cambiamenti climatici derivanti dalle operazioni proprie delle Banche del Gruppo, le stesse, anche in considerazione del business model adottato, nonché dell’industry di appartenenza, non emettono livelli GHG apprezzabili e tali da inficiare significativamente sui cambiamenti climatici. Ad ogni modo, il Gruppo si impegna nel ridurre il più possibile le proprie emissioni e l’utilizzo di fonti di energia proveniente da fonti non rinnovabile, come dimostra l’approvvigionamento di energia elettrica prodotta integralmente da fonti rinnovabili e certificate e il progressivo rinnovo del parco auto aziendale verso soluzioni ibride. La fornitura elettrica proveniente per il 100% da fonti rinnovabili certificate ha comportato l’azzeramento delle emissioni lorde di GES di ambito 2 basate sul mercato (tCO2eq).
Il significativo incremento delle emissioni rendicontate al 31.12.2025 è attinente al forte miglioramento della capacità del Gruppo di monitorare le fonti di dette emissioni.
Per il calcolo delle emissioni dirette e indirette (Scope 1 e Scope 2), il Gruppo ha utilizzato le metodologie e i fattori di conversione del “Documento di supporto per la Rendicontazione consolidata di sostenibilità secondo gli European Sustainability Reporting Standard (ESRS) in materia ambientale - Focus su obblighi di informativa E1-5, E1-6” di ABIlab, versione 11/12/2025.
Con riferimento alle emissioni di Scope 3, il Gruppo ha rendicontato le categorie ritenute più significative per il proprio business, anche tenendo conto dei dati a disposizione. Di seguito sono riportate le categorie rendicontate:
•categoria 1 – beni e servizi acquistati, calcolata seguendo il “spend-based method” previsto dal Greenhouse Gas Protocol. Nel 2025 le emissioni della categoria 1 ammontano a 6.281 tCO₂eq, rispetto alle emissioni rendicontate nel 2024 pari a 7.592 tCO₂eq. Il decremento (- 1.311 tCO₂eq) è riconducibile alla riduzione della spesa del Gruppo per beni e servizi inclusi in tale categoria;
•categoria 2 – beni strumentali, calcolata seguendo il “spend-based method” previsto dal Greenhouse Gas Protocol. Nel 2025 le emissioni della categoria 2 ammontano a 885 tCO₂eq, rispetto alle emissioni rendicontate nel 2024 pari a 304 tCO₂eq. L’incremento (+ 581 tCO₂eq) è riconducibile a una maggiore spesa del Gruppo per l’acquisto di beni strumentali inclusi in tale categoria;
•categoria 5 – rifiuti generati nel corso delle operazioni, calcolata seguendo il “waste-type-specif method” previsto dal Greenhouse Gas Protocol. Nel 2025 le emissioni della categoria 5 ammontano a 399 tCO₂eq rispetto alle emissioni rendicontate nel 2024 pari a 46 tCO₂eq. L’incremento (+ 353 tCO₂eq) è riconducibile all’inclusione di nuove tipologie di rifiuti prodotti dal Gruppo (es. toner, vetro, legno, ecc.) non considerate nel 2024;
•categoria 6 – viaggi d’affari, calcolata seguendo il “distance-based method” previsto dal Greenhouse Gas Protocol. Nel 2025 le emissioni della categoria 6 ammontano a 519 tCO₂eq rispetto alle emissioni rendicontate nel 2024 pari a 244 tCO₂eq. L’incremento (+ 275 tCO₂eq) è riconducibile al maggior numero di viaggi di lavoro svolti dal personale del Gruppo;
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•categoria 7 – pendolarismo dei dipendenti, calcolata seguendo il “distance-based method” previsto dal Greenhouse Gas Protocol e tenendo conto del Piano Spostamenti Casa-Lavoro. Nel 2025 le emissioni della categoria 7 ammontano a 690 tCO₂eq rispetto alle emissioni rendicontate nel 2024 pari a 1.038 tCO₂eq. Il decremento (- 348 tCO₂eq) è riconducibile alla diversa modalità di raccolta delle informazioni: nel 2025 è stato utilizzato il Piano Spostamenti Casa-Lavoro (per MCC) e una stima delle distanze percorse dai dipendenti di BdM e CRO, nel 2024 era stata utilizzata la Survey di Mobility Management;
•categoria 15 – investimenti, calcolata tenendo conto della norma Global GHG Accounting and Reporting Standard for the Financial Industry della Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF), in particolare la parte A «Financed Emissions» (versione dicembre 2025). Nel 2025 le emissioni della categoria 15 ammontano a 1.785.442 tCO₂eq rispetto alle emissioni rendicontate nel 2024 pari a 474.084 tCO₂eq. L’incremento (+ 1.311.358 tCO₂eq) è attribuile all’integrazione, da parte dell’infoprovider, di nuove informazioni che hanno agevolato il reperimento dei dati necessari al calcolo, consentendo l’ampliamento del perimetro delle esposizioni incluse in tale categoria.
Il Gruppo ha utilizzato i dati forniti dall’info-provider per le informazioni relative alle emissioni di GHG delle controparti.
Per le voci 20, 30 e 40 del bilancio per cui sono state calcolate le emissioni finanziate, le metodologie di calcolo utilizzate, come da indicazioni del PCAF, sono le seguenti:
•per le listed companies:
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟𝑒 𝑒𝑠𝑝𝑜𝑠𝑖𝑧𝑖𝑜𝑛𝑒
𝐸𝑛𝑡𝑟𝑒𝑝𝑟𝑖𝑠𝑒 𝑣𝑎𝑙𝑢𝑒 𝑖𝑛𝑐𝑙𝑢𝑑𝑖𝑛𝑔 𝑐𝑎𝑠ℎ
∗
𝑒𝑚𝑖𝑠𝑠𝑖𝑜𝑛𝑖 𝐺𝐻𝐺 𝑑𝑒𝑙𝑙𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑟𝑜𝑝𝑎𝑟𝑡𝑖
I dati relativi all’enterprise value including cash delle controparti sono stati ricavati tramite il sito “Yahoo finance”;
•per le unlisted companies:
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟𝑒 𝑒𝑠𝑝𝑜𝑠𝑖𝑧𝑖𝑜𝑛𝑒
𝑃𝑎𝑡𝑟𝑖𝑚𝑜𝑛𝑖𝑜 𝑛𝑒𝑡𝑡𝑜
+
𝑑𝑒𝑏𝑖𝑡𝑖 𝑡𝑜𝑡𝑎𝑙𝑖
∗
𝑒𝑚𝑖𝑠𝑠𝑖𝑜𝑛𝑖 𝐺𝐻𝐺 𝑑𝑒𝑙𝑙𝑒 𝑐𝑜𝑛𝑡𝑟𝑜𝑝𝑎𝑟𝑡𝑖
I dati relativi al “patrimonio netto” e al “totale dei debiti”, ove non presenti nel database del Gruppo, sono stati reperiti tramite fonti pubbliche. Nei casi in cui i dati puntuali relativi al “patrimonio netto” e al “totale dei debiti” non fossero disponibili, come previsto dal PCAF, è stata considerata la voce del “totale attivo”;
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•per i Titoli di Stato:
𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟𝑒 𝑒𝑠𝑝𝑜𝑠𝑖𝑧𝑖𝑜𝑛𝑒
𝑃𝐼𝐿 𝑎𝑔𝑔𝑖𝑢𝑠𝑡𝑎𝑡𝑜 𝑝𝑒𝑟 𝑙𝑎 𝑝𝑎𝑟𝑖𝑡à 𝑑𝑖 𝑝𝑜𝑡𝑒𝑟𝑒 𝑑𝑖 𝑎𝑐𝑞𝑢𝑖𝑠𝑡𝑜
∗
𝑒𝑚𝑖𝑠𝑠𝑖𝑜𝑛𝑖 𝑠𝑜𝑣𝑟𝑎𝑛𝑒
per cui sono state calcolate le emissioni finanziate sono Titoli di Stato italiani. Nel dettaglio, per il calcolo delle emissioni sono stati utilizzati i dati relativi alle emissioni sovrane dal database “EDGAR - Emissions Database for Global Atmospheric Research” della Commissione Europea, aggiornati al 2024. Il PIL aggiustato per la parità di potere di acquisto è stato ricavato dai dati relativi al 2024 presenti all’interno della World Bank.
Con riferimento ai “crediti verso clientela”, rientranti nella voce 40 dello Stato Patrimoniale, il Gruppo ha fornito la disclosure relativa alle emissioni finanziate coprendo il 90% del totale dei crediti verso controparti operanti in settori ad alto impatto climatico (Codici NACE A-H, L). Rispetto al totale della medesima voce 40, è stata invece assicurata una copertura del 38%. Le esposizioni per cui è stato effettuato il calcolo sono state individuate tenendo conto della disponibilità dei dati (sia relativamente alle emissioni di GHG fornite dall’info-provider, sia rispetto ai dati patrimoniali disponibili nei database del Gruppo).
Per un Gruppo bancario le emissioni più significative di Scope 3 sono quelle legate ai finanziamenti concessi, in quanto, a differenza di un'azienda manifatturiera, una Banca o un Gruppo bancario non produce beni fisici né consuma direttamente grandi quantità di energia per produrre servizi.
A seguito dell’analisi di significatività, le categorie dello Scope 3 di cui al numero 3, 4, 8, 9, 10, 11, 12, 13 e 14 non sono state rendicontate in quanto non significative o non applicabili al Gruppo.
Il Gruppo rappresenta, di seguito, l’intensità delle emissioni di GES, espressa come il rapporto tra le emissioni totali di GES soprariportate ed i ricavi netti:
AR 54 - Intensità di GES in base ai ricavi netti
Intensità di GES rispetto ai ricavi netti
31/12/2025
31/12/2024
% N/N-1
Emissioni totali di GES (in base alla posizione) rispetto ai ricavi netti (tCO2eq/unità monetaria)
0,0022
0,0006
n.a.
Emissioni totali di GES (in base al mercato) rispetto ai ricavi netti (tCO2eq/unità monetaria)
0,0022
0,0006
n.a.
AR 55 - Collegamento dell'intensità di GES in base ai ricavi e le informazioni contenute nell'informativa finanziaria
Euro/000

| 2025 | 2024
Ricavi netti utilizzati per calcolare l'intensità di GES | 800.289 | 801.468

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Ricavi netti (altro) | - | -
Ricavi netti totali (nei bilanci) | 800.289 | 801.468

I ricavi netti per il calcolo dell’intensità di GES sono stati calcolati sommando le seguenti voci delle segnalazioni di vigilanza FINREP al 31/12/2025:
•interessi attivi;
•ricavi da dividendi;
•ricavi da commissioni e compensi;
•utili o (-) perdite da attività e passività finanziarie possedute per negoziazione, al netto;
•utili o (-) perdite su attività finanziarie valutate obbligatoriamente al FV a conto economico, netto;
•utili o (-) perdite da attività e passività finanziarie designate al fair value (valore equo) rilevato nell'utile (perdita) d'esercizio, al netto;
•utili o (-) perdite risultanti dalla contabilizzazione delle operazioni di copertura, al netto;
•differenze di cambio [utile o (-) perdita], al netto;
•utili o (-) perdite da eliminazione contabile di attività e di passività finanziarie non valutate al fair value (valore equo) rilevato nell'utile (perdita) d'esercizio, al netto;
•altri ricavi operativi.
Al risultato ottenuto dalla somma delle voci sopra elencate sono stati aggiunti i proventi al 31/12/2025 di Cassa di Risparmio di Orvieto.
Per il calcolo delle emissioni dirette e indirette (Scope 1 e Scope 2), il Gruppo ha utilizzato le metodologie e i fattori di conversione del “Documento di supporto per la rendicontazione di sostenibilità secondo gli European Sustainability Reporting Standard (ESRS) in materia ambientale - Focus su obblighi di informativa E1-5, E1-6” di ABIlab, versione 11/12/2025. Con riferimento alle emissioni di Scope 3, il Gruppo ha rendicontato le categorie ritenute più significative per il proprio business, anche tenendo conto dei dati a disposizione. Di seguito sono riportate le categorie rendicontate:
•categoria 1 – beni e servizi acquistati, calcolata seguendo il “spend-based method” previsto dal Greenhouse Gas Protocol. Emissioni rendicontate nel 2024: 7.592 tCO₂eq; Emissioni rendicontate nel 2025: 6.281 tCO₂eq;
•categoria 2 – beni strumentali, calcolata seguendo il “spend-based method” previsto dal Greenhouse Gas Protocol. Emissioni rendicontate nel 2024: 304 tCO₂eq; Emissioni rendicontate nel 2025: 885 tCO₂eq;
•categoria 5 – rifiuti generati nel corso delle operazioni, calcolata seguendo il “waste-type-specif method” previsto dal Greenhouse Gas Protocol. Emissioni rendicontate nel 2024: 46 tCO₂eq; Emissioni rendicontate nel 2025: 399 tCO₂eq;
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•categoria 6 – viaggi d’affari, calcolata seguendo il “distance-based method” previsto dal Greenhouse Gas Protocol. Emissioni rendicontate nel 2024: 244 tCO₂eq; Emissioni rendicontate nel 2025: 519 tCO₂eq;
•categoria 7 – pendolarismo dei dipendenti, calcolata seguendo il “distance-based method” previsto dal Greenhouse Gas Protocol e tenendo conto della Survey di Mobility Management. Emissioni rendicontate nel 2024: 1.038 tCO₂eq; Emissioni rendicontate nel 2025: 690 tCO₂eq;
•categoria 15 – investimenti, calcolata tenendo conto della norma Global GHG Accounting and Reporting Standard for the Financial Industry della Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF), in particolare la parte A «Financed Emissions» (versione dicembre 2025). Emissioni rendicontate nel 2024: 474.084 tCO₂eq; Emissioni rendicontate nel 2025: 1.785.442 tCO₂eq;
E1-7 – Assorbimenti di GES e progetti di mitigazione delle emissioni di GES finanziati con crediti di carbonio
Non applicabile in quanto il Gruppo non ha acquistato crediti di carbonio.
E1-8 – Fissazione del prezzo interno del carbonio
Non applicabile in quanto il Gruppo non ha applicato sistemi di fissazione del prezzo interno del carbonio.
E1-9 – Effetti finanziari attesi di rischi fisici e di transizione rilevanti e potenziali opportunità legate al clima
DR soggetti a phase-in dal Reg.Del. (UE) 2025/1416.
219
Le nostre storie
Sostegno agli investimenti per la conversione ecologica della flotta aziendale
Il 21 Gennaio 2025 Mediocredito Centrale ha supportato la Società Unica Abruzzese di Trasporto (TUA) con un finanziamento chirografario di 10 milioni di euro a sostegno di un ampio piano di investimenti per il rinnovo del proprio parco mezzi che ha permesso di generare un miglioramento significativo dell’impatto ambientale sul territorio e dell’efficientamento energetico interno all’azienda stessa, privilegiando l’acquisto di veicoli con alimentazione elettrica e Gas Naturale Liquefatto (GNL). La Società Unica Abruzzese di Trasporto S.p.A. Unipersonale è nata nel 2015 e attualmente gestisce circa il 65% dei servizi di trasporto passeggeri su gomma e rotaia in Abruzzo. La TUA percorre, mediamente, ogni anno oltre 30 milioni di chilometri in servizi grazie alla sua flotta bus di circa 800 veicoli e a quella ferroviaria che conta 9 elettrotreni (altri 3 altamente tecnologici, entreranno nel parco veicoli nel prossimo futuro), 3 treni ad alimentazione diesel e altri tre destinati al turismo ferroviario.
220
3. Informazioni sociali S1 - Forza Lavoro propria
In coerenza con le disposizioni del Codice Etico 32, il Gruppo condanna e contrasta ogni istigazione e incitamento a commettere atti di discriminazione per motivi razziali, etnici, nazionali, religiosi o per qualsivoglia criterio di differenza all’interno del proprio personale, promuovendo l’equità, l’inclusione e l’assenza di ogni disuguaglianza formale e sostanziale. In tale ottica, il Gruppo si impegna a:
•promuovere un ambiente privo di pregiudizi, stereotipi o discriminazioni;
•rispettare le caratteristiche individuali e le diversità di ogni tipo;
•favorire l’ascolto e il confronto a tutti i livelli;
•valorizzare le competenze, le esperienze di ognuno/ognuna con l’intento di favorirne la crescita professionale;
•rimuovere ogni eventuale ostacolo all’integrazione ed equità.
Nel corso del 2025 il Gruppo MCC ha aggiornato la Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione, rinnovando il proprio impegno nella definizione:
•dei principi e delle iniziative promossi dal Gruppo all’interno della propria struttura organizzativa per valorizzare la diversità, garantire l’equità e favorire l’inclusione;
•delle linee guida che – con riferimento a tali tematiche – ispirano e regolano i comportamenti di chi opera all’interno del Gruppo;
•delle linee di azione del Gruppo in ottica di promozione della diversità, equità e inclusione.
Il Codice Etico e la Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione si rivolgono ai componenti degli Organi Sociali, al personale e alle persone che collaborano con le Banche del Gruppo, ai soggetti fornitori o appaltatori, ad agenti, promotori ed altri mandatari. La responsabilità di coordinare l’attuazione e il monitoraggio delle politiche sopra definite è affidata al Responsabile delle tematiche di diversità, equità ed inclusione (di seguito “DEI”), il quale anche con il supporto delle/dei Referenti DEI delle Banche controllate, le funzioni owner delle Risorse Umane della Capogruppo e delle Banche controllate e le U.O. Comunicazione, media e relazioni esterne, e Sostenibilità della Capogruppo, promuove e implementa la strategia in materia di diversità, equità e inclusione a livello di Gruppo secondo le linee guida definite dal Comitato Guida e propone le revisioni della Policy a fronte dell’evoluzione organizzativa e dei risultati del monitoraggio dell’attuazione della strategia DEI.
In relazione al Codice Etico e alla Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione, il Gruppo si impegna a rispettare le seguenti norme o iniziative di terzi: (i) la Carta per la parità, la diversità e l’inclusione promossa dalla Banca Centrale Europea e dai 26 governatori delle banche centrali partecipanti al Sistema
32 Codice Etico del Gruppo MCC, approvato dal Consiglio di Amministrazione ad agosto 2025, è disponibile all’indirizzo Internet: https://www.mcc.it/documenti-informativi/
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Europeo di Banche Centrali e al Meccanismo di Vigilanza Unico; (ii) l’Agenda 2030, nonché i correlati Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDGs), oltreché gli Accordi di Parigi; (iii) la Circolare della Banca d’Italia n. 285 del 17 dicembre 2013, 35° aggiornamento che prevede l’approvazione di una policy per la promozione della diversità e dell’inclusività, senonché il rispetto della diversità di genere nella composizione degli organi societari; (iv) nell’ambito delle attività attinenti alla Rendicontazione consolidata di sostenibilità, la Direttiva UE 2022/2464 e il recepimento nell’ordinamento italiano del D.lgs. n.125/2024.
Il Gruppo, nella definizione di dette Politiche, ha preso in considerazione le sensibilità e le preferenze degli stakeholder raccolte nel tempo tramite l’attività di stakeholder engagement.
Il Codice Etico e la Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione sono messe a disposizione dei portatori di interesse mediante pubblicazione sul sito web aziendale.
Strategia
ESRS 2 SBM-2 – Interessi e opinioni dei portatori d'interessi
Il Gruppo MCC integra le opinioni, gli interessi e i diritti della propria forza lavoro nella strategia e nel modello aziendale. Nel 2025 tale integrazione ha beneficiato, come per lo scorso anno, anche degli esiti del processo di Stakeholder Engagement. A seguito dell’identificazione degli impatti correlati alle questioni di sostenibilità, il Gruppo ha predisposto e somministrato a tutto il personale un questionario online dedicato, volto a raccogliere feedback più accurati su un panel di impatti selezionati relativi a temi che li vedono direttamente coinvolti 33, al fine di valutarne la significatività.
ESRS 2 SBM-3 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
Gli impatti effettivi e potenziali, nonché i rischi e le opportunità rilevanti sulla forza lavoro propria, di seguito descritti, originano direttamente dal modello di business del Gruppo.
Nello specifico, l’analisi di rilevanza di impatto ha restituito come “rilevanti” i seguenti impatti:
•“Sviluppo delle conoscenze e competenze dei dipendenti, attraverso corsi di formazione, al fine di valorizzare il loro potenziale”;
•“Garantito il rispetto delle misure contro la violenza e le molestie sul luogo di lavoro mediante l'implementazione di efficaci politiche e misure (es. sistema di segnalazione molestie anonimo) a protezione dei dipendenti per creare un ambiente di lavoro più sicuro e rispettoso”;
•“Garantito rispetto della diversità all'interno del Gruppo MCC tramite la «Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione»”;
33 Gli impatti selezionati afferiscono alle Questioni «S1 - Forza lavoro propria» e «G1 - Condotta delle imprese».
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•“Promozione di percorsi di sviluppo per tutti i dipendenti indipendentemente dalle loro caratteristiche personali (età, sesso, l'orientamento sessuale, la disabilità, l'origine etnica, la nazionalità, le opinioni politiche e le convinzioni religiose) conformemente ai principi di imparzialità e di non discriminazione”;
•“Incremento del benessere dei lavoratori con disabilità generato dall'incremento delle misure di accessibilità e di inclusione”;
•“Incremento della soddisfazione dei lavoratori generato dall'adozione e promozione di politiche e azioni volte a favorire la stabilità occupazionale”;
•“Maggiore soddisfazione della propria forza lavoro e all'incremento della qualità del lavoro, assicurando il rispetto degli accordi sindacali e/o della libertà associativa dei dipendenti e dei vincoli previsti dalla contrattazione collettiva”;
•“Incremento del benessere dei lavoratori mediante l'adozione di misure interne che consentano periodi di congedo familiare e di modalità flessibili di gestione dell'orario lavorativo (es. smartworking)”;
•“Aumento del tasso di incidenti, infortuni sul lavoro e malattie professionali dovuto a scarsi controlli/un sistema di gestione salute e sicurezza inadeguato”;
•“Sindrome di burnout nei dipendenti per la mancanza di equilibrio tra lavoro e vita privata”.
A esito dell’analisi di rilevanza finanziaria, sono emersi come “rilevanti” i seguenti rischi:
•“Costi riconducibili a cause intentate dal personale per questioni riguardanti retribuzioni, indennità e rapporto di impiego (licenziamenti, illegittimo trasferimento, ecc.)”;
•"Costi legali, assicurativi e operativi legati a infortuni sul lavoro”.
Inoltre, sono emerse come “rilevanti” le seguenti opportunità:
•“Risparmi economici rispetto ai costi di ricerca e formazione del nuovo personale conseguenti all'incremento dei tassi di retention e alla riduzione del turnover dei dipendenti”;
•“Fruizione dei benefici derivanti dall'esonero dal versamento di una percentuale dei complessivi contributi previdenziali dei dipendenti in base a quanto disposto dalla legge 5 novembre 2021, n. 162, a seguito dell'acquisizione della certificazione della parità di genere”.
Il Gruppo MCC considera la forza lavoro propria come elemento propulsore e fondamentale del proprio business e della propria strategia, con l’obiettivo di promuoverne il miglioramento continuo facendo leva sul rafforzamento del benessere e delle tutele del suo personale. Tale approccio consente di prevenire ed eventualmente gestire i contenziosi giuslavoristici con il personale, nonché creare un ambiente di lavoro sano e rispettoso che consenta al Gruppo di mantenere la propria leadership.
L’intera forza lavoro del Gruppo, in quanto potenzialmente soggetta a impatti rilevanti, rientra nell’ambito di applicazione della presente informativa.
La forza lavoro del Gruppo è composta da lavoratori dipendenti, ossia personale assunto con contratto di lavoro subordinato a tempo indeterminato o di natura temporanea (quali contratti a termine, contratti
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stagionali), sia a tempo pieno sia a tempo parziale. Non sono presenti lavoratori non dipendenti, quali lavoratori autonomi o lavoratori messi a disposizione da imprese che esercitano principalmente «attività di ricerca, selezione e fornitura di personale». Tuttavia, il Gruppo include nella categoria di lavoratori non dipendenti il personale con contratti di stage e/o tirocinio e i contratti di collaborazione.
Dall’analisi di rilevanza di impatto è emerso che le tematiche afferenti al benessere, alla salute e alla sicurezza della forza lavoro rivestono un ruolo centrale e richiedono un presidio costante. Ad esito di tale analisi, gli impatti negativi rilevanti sono riconducibili a singoli episodi di infortuni sul lavoro e a episodi potenziali di stress lavoro-correlato. In tale ambito, l’attività di monitoraggio ha evidenziato un incremento del numero di infortuni, che ha rafforzato l’attenzione del Gruppo verso il continuo miglioramento dei sistemi di prevenzione e gestione della salute e sicurezza sul lavoro. Parallelamente, l’analisi ha posto in evidenza la rilevanza dei temi connessi al benessere organizzativo e all’equilibrio tra vita professionale e vita privata, riconoscendo come fattori quali il carico di lavoro e l’organizzazione delle attività possano incidere sul livello di engagement delle persone e, in via potenziale, sul rischio di affaticamento e stress lavoro-correlato.
In risposta a tali evidenze, il Gruppo ha adottato e rafforzato un insieme di presìdi organizzativi e gestionali volti a promuovere un ambiente di lavoro sano, sicuro e inclusivo, orientato alla prevenzione dei rischi, al sostegno del benessere delle persone e alla continuità operativa, con effetti positivi sulla qualità delle performance e sulla sostenibilità nel medio-lungo periodo. Sono altresì risultati materiali gli impatti positivi generati dalle attività che il Gruppo svolge nel continuo a beneficio di tutto il personale. Tali attività si sostanziano nel definire opportuni percorsi di sviluppo delle conoscenze e competenze dei propri/delle proprie dipendenti, nel promuovere diversità, inclusione e occupazione sicura, nel garantire un ambiente di lavoro sano e rispettoso, nonché a sviluppare misure interne che migliorino la soddisfazione delle/dei dipendenti assicurando la riduzione del turnover e la fidelizzazione delle risorse.
Le iniziative messe in atto dal Gruppo consentono di mitigare i rischi e cogliere le opportunità che derivano dagli impatti materiali menzionati. L’incremento del tasso di incidenti, infortuni sul lavoro e malattie professionali rappresenta un impatto negativo che il Gruppo presidia attraverso un costante monitoraggio dei processi e dei sistemi di gestione della salute e sicurezza. Qualora non adeguatamente governato, tale impatto potrebbe riflettersi in maggiori oneri di natura legale, assicurativa e operativa, rafforzando l’importanza di un approccio preventivo e di un continuo miglioramento dei presìdi organizzativi e di controllo adottati dal Gruppo. Allo stesso modo, l’impatto positivo relativo allo sviluppo delle conoscenze e competenze del personale attraverso corsi di formazione produce risparmi economici conseguenti all'incremento dei tassi di retention. La progettualità avviata in relazione alla definizione dell’applicazione di piani di transizione prudenziali, date le caratteristiche di operatività del Gruppo e i contenuti dei suddetti piani non prevede impatti rilevanti sulla forza lavoro propria.
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Si specifica, inoltre, che, considerata la natura e la localizzazione geografica delle attività svolte dal Gruppo (Italia), non sono state riscontrate operazioni a grave rischio di lavoro forzato, lavoro coatto, lavoro minorile.
Sulla base della valutazione di rilevanza effettuata, è emerso che i profili maggiormente esposti al rischio di possibili trasferimenti e/o cessazioni del rapporto di lavoro interessano prevalentemente la popolazione del personale interno, in quanto direttamente coinvolta nei processi organizzativi e gestionali dell’impresa. Inoltre, nel 2025 non si sono riscontrati particolari rischi per la Salute e Sicurezza della forza lavoro propria in quanto il Gruppo adotta:
•un efficace Sistema di Gestione per la Salute e Sicurezza sui luoghi di lavoro in conformità con il D.lgs. 81/2008;
•il Codice Etico, le cui procedure consentono un miglioramento del clima lavorativo e un processo di costante crescita della qualità dei rapporti tra le Banche del Gruppo ed il personale, orientando un'organizzazione del lavoro trasparente e sostenibile, con chiarezza di responsabilità operative ai vari livelli.
I rischi e le opportunità rilevanti, così come gli impatti materiali relativi alla forza lavoro propria, come in parte sopra rappresentato, sono da considerarsi valevoli per l’intera popolazione aziendale e non meramente attinenti a gruppi specifici di persone.
Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
S1-1 – Politiche relative alla forza lavoro propria
Mediante l’adozione del Codice Etico e della Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione, il Gruppo promuove i principi di imparzialità e non discriminazione, contribuisce a un luogo di lavoro inclusivo e tutela i diritti del personale. Tali principi sono altresì recepiti nella Policy sulla gestione delle Risorse Umane, nell’ambito della quale la funzione owner delle Risorse Umane si impegna a garantire che la gestione delle diverse fasi della vita professionale delle persone avvenga secondo principi di trasparenza e meritocrazia, equità e inclusione, attraverso processi improntati all’oggettività e privi di stereotipi e bias cognitivi legati, tra l’altro, a genere, età, cultura e abilità, in coerenza con le dimensioni della diversità descritte nella Policy di Gruppo per la promozione della diversità, equità e inclusione.
Tali principi trovano attuazione anche mediante misure di accessibilità per le persone con disabilità, iniziative di prevenzione e contrasto alla violenza e alle molestie sul luogo di lavoro e lo sviluppo di modalità flessibili di organizzazione dell’orario di lavoro. L’adozione di tali misure contribuisce a mitigare i rischi operativi e legali, nonché a favorire una gestione sostenibile delle competenze e dei percorsi professionali del personale. Inoltre, si evidenzia come le politiche definite per gestire gli impatti, rischi e opportunità rilevanti sono applicabili a tutta la forza lavoro.
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Il Gruppo tutela al proprio interno l’equità fra tutto il personale e promuove il rispetto della diversità e l’inclusione nei confronti di tutte/i, ponendo in essere azioni concrete che coinvolgono tutti i processi organizzativi e gestionali del personale, favorendo la creazione di un ambiente eterogeneo, con l’obiettivo di coltivare il valore delle peculiarità delle singole persone e favorire il confronto, a prescindere dal ruolo ricoperto all’interno dell’organizzazione e in modo che la diversità e lo scambio favoriscano l’innovazione, la generazione di nuove idee, oltre a migliorare il clima lavorativo.
In coerenza ai valori espressi nel Codice Etico, il Gruppo MCC dimostra anche il suo impegno nella tutela di tutti i diritti umani previsti dalle convenzioni nazionali e internazionali. Di fatto, il Gruppo MCC, nell’adempimento della missione attribuitagli, persegue il raggiungimento dei propri obiettivi attraverso un’azione aziendale svolta nel rispetto della legalità e dei diritti fondamentali della persona, improntata a regole chiare e trasparenti e in sintonia con l’ambiente esterno e con gli obiettivi della comunità. Parallelamente a quanto appena riportato, il Gruppo MCC non consente alcuna forma di discriminazione nei confronti del proprio personale. Quest’ultimo, nell’ambito lavorativo, deve improntare il proprio comportamento a reciproca correttezza, nel massimo rispetto della dignità e personalità morale di ciascuno.
Al fine di cogliere le sensibilità della forza lavoro propria, il Gruppo organizza momenti di coinvolgimento del personale almeno su base annuale. Tale attività di coinvolgimento si sostanzia nell’attività di “stakeholder engagement”, funzionale a recepire le impressioni e le attenzioni, tra gli altri, del personale del Gruppo.
Il Gruppo bancario si è dotato di un Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo che si inserisce nella più ampia politica di legalità d’impresa che caratterizza le Banche e che si esprime attraverso interventi e iniziative volti a garantire, nel perseguimento dell’oggetto sociale, il rispetto massimo dei principi di correttezza e trasparenza, l’osservanza delle leggi, dei regolamenti e dei principi di etica degli affari, nonché volto a sensibilizzare tutto il personale (dal management alla forza lavoro propria), le persone esterne che collaborano con il gruppo e i partners commerciali alla gestione trasparente e corretta della Banca, al rispetto delle norme giuridiche vigenti e dei principi di etica degli affari nel perseguimento dell’oggetto sociale. Parte integrante del MOGC delle Banche è il sistema interno di segnalazione delle violazioni (Wistleblowing) avente il fine di prevenire e intercettare atti o fatti che possano costituire una violazione delle norme disciplinanti le attività della Banca, una violazione del MOGC ovvero una violazione delle norme nazionali e comunitarie che ledono l’interesse o l’integrità del Gruppo bancario, garantendo i diritti e l'integrità del soggetto segnalante.
Le Politiche delle banche del Gruppo sono redatte in conformità alla normativa nazionale e internazionale tempo per tempo vigente, compresi i principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani.
Si specifica che, in considerazione dell’industry e del business model delle Banche del Gruppo, le politiche non affrontano esplicitamente la tratta degli esseri umani, il lavoro forzato o coatto e il lavoro minorile.
Al tempo stesso, nell’ambito del framework di gestione delle banche del Gruppo, è previsto un sistema di prevenzione e gestione degli infortuni sul lavoro. Inoltre, il Gruppo si è dotato di una politica specifica sulla
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DEI (Diversità, equità e inclusione), messa a disposizione sulla intranet aziendale e sul sito pubblico, volta a eliminare le differenti forme di discriminazione, comprese le molestie, e a promuovere le pari opportunità e altre soluzioni a sostegno della diversità e dell'inclusione.
Tra i motivi di discriminazione citati nella politica sono specificatamente contemplati la razza e l'origine etnica, il colore della pelle, il sesso, l'orientamento sessuale, l'identità di genere, la disabilità, l'età, la religione, le opinioni politiche, l'ascendenza nazionale o l'estrazione sociale, nonché qualsiasi altra forma di discriminazione contemplata dalla normativa dell'UE e dal diritto nazionale.
Il Gruppo MCC promuove l'inclusione all'interno del proprio personale in linea con la Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità ed inclusione che, tra l'altro, promuove la cultura dell’inclusione basata sulla convinzione che la diversità debba essere riconosciuta, ma soprattutto valorizzata, come chiave per la crescita della produttività e della sostenibilità dell’organizzazione aziendale stessa. Il Gruppo dedica particolare attenzione al tema della diversità e si impegna a garantire pari opportunità a tutti i livelli aziendali. In particolare, in relazione alle azioni positive avviate dal Gruppo, si segnala a titolo esemplificativo l'adozione di una specifica Procedura Di Gruppo In Materia Di Accessibilità Di Siti Web E Applicazioni Mobili Da Parte Di Soggetti Con Disabilità e l'implementazione di soluzioni informatiche interne all'azienda per favorire la prestazione lavorativa anche per il personale con disabilità. In particolare, è stata fornita la strumentazione hardware e software e la tecnologia assistiva adeguata alla specifica disabilità, anche in caso di telelavoro, in relazione alle mansioni effettivamente svolte.
Inoltre, sono realizzate specifiche azioni di intervento in ambito di rispetto della diversità e dell’inclusione a tutti i livelli organizzativi, sia nella definizione della propria Governance sia nell’ambito della gestione del proprio personale, sia nella scelta dei propri fornitori. A tal riguardo, il Gruppo ha avviato un percorso orientato all’attuazione di procedure specifiche, a titolo esemplificativo, inerenti alla valutazione del profilo di sostenibilità dei fornitori esistenti rilevanti e/o dei nuovi potenziali fornitori, attraverso la somministrazione del questionario fornito da un info-provider esterno. Attraverso questo processo, il Gruppo terrà in considerazione, nel rinnovare il rapporto di fornitura, la mancata compilazione della survey; allo stesso modo le Unità operative competenti valuteranno l’opportunità di proseguire con l’ingaggio con le nuove società fornitrici.
Inoltre, nel definire ed attuare i processi e le procedure, il Gruppo ne assicura l’adeguata osservanza attraverso la continua attività di verifica delle funzioni di controllo. La formazione, infine, rappresenta un ulteriore elemento funzionale a garantire un continuo allineamento e sensibilizzazione del personale in merito all’adozione e attuazione delle politiche.
Rispetto alle politiche sopra rappresentate, nel corso del 2025, l’aggiornamento della Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione, ha confermato gli orientamenti già intrapresi dal Gruppo. Le politiche del Gruppo sono messe a disposizione del personale tramite la pubblicazione sulla intranet
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aziendale e, nel rispetto del principio di riservatezza, sono a disposizione di tutti gli stakeholder del Gruppo attraverso la pubblicazione sul sito istituzionale.
Inoltre, le politiche e le procedure adottate, in particolare la Policy di Gruppo sulla gestione delle Risorse Umane, assicurano che le fasi di reclutamento, inserimento, formazione e avanzamento professionale si basino su qualifiche, competenze ed esperienza del personale, in coerenza con l’impegno a garantire che ogni fase della vita professionale sia gestita secondo princìpi di trasparenza e meritocrazia, equità e inclusione.
Come previsto dalla Policy di Gruppo in materia di Diversità, Equità e Inclusione e dal Regolamento Generale Interno, al Comitato di Direzione e Coordinamento di Gruppo — composto dagli Amministratori Delegati/Direttori Generali delle Società del Gruppo, dalle/dai Responsabili di primo riporto degli AD di MCC e BdM, nonché da ulteriori Responsabili appositamente individuati — è attribuito il ruolo di Comitato Guida ai sensi della PdR 125:2022.
Al Comitato è affidata la responsabilità di supportare l’Amministratore Delegato nella definizione della politica di Gruppo per la promozione della diversità, dell’equità e dell’inclusione, nonché nella definizione dei principi, degli obiettivi e delle strategie volte a valorizzare le diversità, garantire l’equità e favorire l’inclusione. Il Comitato ne monitora inoltre l’attuazione e ne valuta l’efficacia, assicurando coerenza e allineamento con gli indirizzi strategici del Gruppo.
Per garantire la creazione di un ambiente di lavoro equo, sicuro e inclusivo, il Gruppo ha previsto l’erogazione di ore formative rivolte al personale sulle politiche e sulle pratiche di non discriminazione. Tale attività, concepita come leva di sensibilizzazione e di diffusione dei principi aziendali, mira a rafforzare la consapevolezza individuale e collettiva in relazione al rispetto della persona e all’uguaglianza di trattamento, affinché questi valori si riflettano concretamente nelle scelte operative, nei comportamenti quotidiani e nelle relazioni professionali per prevenire e affrontare le pratiche discriminatorie sistemiche e occasionali.
Al tempo stesso, il Gruppo intende contribuire in maniera concreta alla tutela della salute e della sicurezza della forza lavoro, clienti e visitatori, prevedendo, ad esempio, l’adeguamento degli spazi di lavoro. Questo intervento viene inteso come un percorso di progressivo miglioramento degli ambienti in cui si svolgono le attività, volto a renderli più rispondenti alle esigenze delle persone e più adeguati alle finalità operative, con l’obiettivo di garantire condizioni di fruibilità, protezione e benessere per chi accede o opera nei luoghi aziendali. Adeguata attenzione è posta anche nelle valutazioni per la verifica dei requisiti professionali della propria forza lavoro in quanto, al fine di prevenire potenziali discriminazioni, il Gruppo si accerta che gli stessi non siano stati definiti in modo da svantaggiare determinati gruppi. Pertanto, per garantire la liceità delle valutazioni dei requisiti professionali sia in fase di selezione che in maniera continuativa nel tempo, vengono predisposti e conservati appositi registri relativi al reclutamento, alla formazione e agli avanzamenti di carriera.
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Per rafforzare la tutela dei diritti della forza lavoro, il Gruppo ha previsto un meccanismo per la presentazione e gestione dei reclami, assicurando trasparenza e accessibilità nei processi di segnalazione. Parallelamente, sono stati elaborati programmi volti a promuovere l’accesso allo sviluppo delle competenze, favorendo la crescita professionale e il miglioramento continuo delle risorse.
S1-2 – Processi di coinvolgimento dei lavoratori propri e dei rappresentati dei lavoratori in merito agli impatti
Il Gruppo raccoglie periodicamente le sensibilità e le aspettative del proprio personale in momenti di ascolto dedicati. A tal riguardo, il Gruppo ha messo in atto una serie di attività di engagement utili al dialogo costruttivo col personale interno. L'attività di stakeholder engagement svolta dal Gruppo ha coinvolto il personale delle banche del Gruppo nella valutazione delle loro sensibilità e aspettative rispetto alle tematiche sociali e di governance che li riguardano direttamente. Tale attività si svolge con frequenza annuale attraverso la somministrazione di survey online.
Il processo di Stakeholder Engagement è gestito congiuntamente dalle strutture del Chief Financial Officer e dalle strutture dell’Unità Operativa Progetti Strategici.
Il Gruppo si conforma alla contrattazione collettiva nazionale di settore che, oltre a definire i livelli retributivi minimi, garantisce ed assicura anche il rispetto dei diritti umani del proprio personale. Inoltre, pur non avendo aderito a specifici standard o accordi quadro globali in tema di diritti umani, il Gruppo si conforma a tutte le normative rilevanti a livello nazionale e internazionale in tale ambito. Attraverso le attività di interlocuzione dedicate alla forza lavoro propria, con particolare riferimento all'attività di stakeholder engagement, il Gruppo ha preso in considerazione le loro sensibilità e aspettative legate ai temi sociali e di governance, fondamentali per l'individuazione delle "Questioni di Sostenibilità" su cui ha posto maggiore attenzione.
Il Gruppo assicura che il coinvolgimento della forza lavoro propria avvenga senza alcun tipo di discriminazione, in conformità con i principi del Codice Etico e della Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione.
Il Gruppo incoraggia il coinvolgimento di tutto il personale in ogni iniziativa interna: a tal fine, è utilizzata una intranet aziendale che possa favorire il dialogo, l’interazione e lo scambio di nuove idee. In questo modo il Gruppo:
•garantisce la comunicazione trasparente delle iniziative aziendali, assicurandone la piena diffusione al suo interno;
•si impegna in ogni tipo di comunicazione, nell’utilizzo di un linguaggio neutro, privo di pregiudizi e stereotipi, che favorisca la comprensione diretta, univoca e che sia rispettoso delle diversità di ogni interlocutore.
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Nel periodo oggetto di rendicontazione non sono stati segnalati conflitti di interessi tra il Gruppo e la forza lavoro propria. Attraverso l’adozione del Codice Etico, il Gruppo si assicura che tutti i soggetti destinatari, compreso il personale delle banche del Gruppo, ne conoscano il contenuto e ne osservino regole e principi, contribuendo parallelamente alla relativa attuazione, anche attraverso la segnalazione di carenze e violazioni di cui siano venuti a conoscenza.
Il Gruppo si impegna ad intrattenere un dialogo costante con la forza lavoro propria al fine di raccogliere feedback in merito a questioni riguardanti il rapporto di lavoro e prevede una serie di canali di segnalazioni interni utili a segnalare eventuali comportamenti difformi alle norme interne ed esterne. Tali canali di comunicazione con la propria forza lavoro, comprese le attività di stakeholder engagement, sono già stati adottati nei precedenti esercizi dimostrando adeguata efficacia, anche alla luce dei riscontri ricevuti dal personale.
S1-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai lavoratori propri di sollevare preoccupazioni
Il Gruppo MCC pone in atto azioni e processi per mitigare gli impatti negativi sulla forza lavoro propria. Pertanto, a fronte della rilevanza assunta dall’impatto negativo relativo all’aumento del tasso di incidenti, infortuni sul lavoro e malattie professionali causati da scarsi controlli e/o un sistema di gestione salute e sicurezza inadeguato, il Gruppo ha già posto in essere un efficace Sistema di Gestione per la Salute e Sicurezza sui luoghi di lavoro in conformità con il D.lgs. 81/2008. Per far fronte al potenziale impatto negativo relativo ai casi di burnout, il Gruppo promuove una gestione flessibile dell’orario di lavoro, favorendo modalità organizzative che consentano un migliore equilibrio tra vita privata e vita professionale, sostenendo il benessere della forza lavoro propria. A tal fine, le Banche del Gruppo adottano misure volte a favorire una gestione flessibile dell’orario di lavoro, tra cui lo smartworking e la possibilità di usufruire di congedi familiari.
Ad ogni modo, il Gruppo MCC promuove l’ascolto e il confronto continuo tra le risorse all'interno dell'azienda, favorendo i principi di equità e di inclusione. In coerenza con le disposizioni del Codice Etico, il Gruppo condanna e contrasta ogni istigazione e incitamento a commettere atti di discriminazione per motivi razziali, etnici, nazionali, religiosi o per qualsivoglia criterio di differenza all’interno del proprio personale, promuovendo l’equità, l’inclusione e l’assenza di ogni disuguaglianza formale e sostanziale. In tale ottica, il Gruppo si impegna a rimuovere ogni eventuale ostacolo all’integrazione ed equità. Il sistema interno di segnalazione delle violazioni (cd. Whistleblowing) è lo strumento messo a disposizione della propria forza lavoro con il fine di prevenire e intercettare atti o fatti che, tra l'altro, possano costituire una violazione del Modello di Organizzazione Gestione e Controllo adottato ai sensi del D. Lgs. 231/2001, favorendo e tutelando il comportamento positivo del soggetto che, venuto a conoscenza di una presunta illiceità o illegittimità del comportamento di altro soggetto (ad esempio collega, responsabile, amministratore) nel corso della propria attività lavorativa, decida di segnalare tali atti o fatti.
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Il Gruppo sostiene la disponibilità dei canali attraverso:
•l’applicativo OpenSiS accessibile dalla intranet;
•la piattaforma informatica dedicata accessibile dal sito web (implementata nel 2024 e che consente a soggetti non muniti di account aziendale ma che svolgono la propria attività lavorativa per l'impresa di inviare segnalazioni whistleblowing in modalità sicura);
•in forma orale attraverso linee telefoniche ovvero, su richiesta della persona segnalante, mediante un incontro diretto fissato entro un termine ragionevole.
Inoltre, il Gruppo ha implementato un apposito canale segnaletico per ciascuna Banca dedicato alle segnalazioni di violazione del modello 231 direttamente indirizzate all'OdV.
La/Il Responsabile del Sistema Interno di Segnalazioni presidia l'intero processo di Whistleblowing e gestisce le attività di ricezione, esame e valutazione della segnalazione. Il Responsabile:
•assicura il corretto svolgimento della procedura;
•riferisce direttamente e senza indugio all’Organismo di Vigilanza in presenza e riferisce tempestivamente agli Organi aziendali le informazioni oggetto di segnalazione, ove valutate rilevanti;
•annota su un apposito registro delle segnalazioni tutte le segnalazioni giunte alla sua attenzione;
•redige una relazione annuale sul corretto funzionamento della procedura di whistleblowing, contenente le informazioni aggregate sulle risultanze dell'attività svolta a seguito delle segnalazioni ricevute. Tale relazione è sottoposta alla approvazione del Consiglio di Amministrazione e messa a disposizione del Personale della Società sulla intranet aziendale.
Tutte le comunicazioni devono essere effettuate con modalità sicure e idonee a garantire la riservatezza di tutte le informazioni trasmesse di una possibile condotta illecita rilevante ai sensi del D. Lgs. 231/2001 o di una potenziale violazione del Modello di Organizzazione Gestione e Controllo adottato ai sensi del D. Lgs. 231/2001.
Ogni Società del Gruppo garantisce che venga effettuata idonea formazione sul proprio Sistema Interno di Segnalazione delle violazioni. Tale formazione rientra nell’ambito della formazione obbligatoria che deve essere erogata almeno a ogni variazione della normativa esterna, delle presenti Linee Guida nonché del Sistema Interno di Segnalazione delle violazioni adottato dalla Società. Sono state inoltre predisposte delle pagine intranet/internet dedicate al SIS contenenti tutte le informazioni a supporto consultabili da tutti i possibili soggetti segnalanti. Si segnala in ultimo che apposita informativa è stata messa a disposizione nei locali aziendali di ciascuna Legal Entity.
Il Gruppo ha previsto Politiche (“Sistema Interno di Segnalazione delle Violazioni, cd. Whistleblowing) volte a proteggere coloro che si avvalgono di canali per esprimere preoccupazioni.
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Oltre ai canali interni di segnalazione, sono messi a disposizione di tutti i segnalanti anche canali esterni al Gruppo: a titolo esemplificativo, in via prioritaria e al ricorrere di determinate condizioni, si possono effettuare segnalazioni esterne direttamente all’Autorità Nazionale Anticorruzione (ANAC).
Il SIS è condiviso con le organizzazioni sindacali e i dettagli operativi sono riportati nelle linee guida di Gruppo e nei SIS adottati da ciascuna Banca. Per favorire la conoscenza e l’accessibilità del sistema, il Gruppo ha promosso attività di formazione specifica per tutto il personale, integrate da pillole di sensibilizzazione sul tema. A supporto della trasparenza e della diffusione delle informazioni, sono inoltre disponibili pagine dedicate all’argomento all’interno della rete intranet e intranet aziendale.
S1-4 – Interventi su impatti rilevanti per la forza lavoro propria e approcci per la mitigazione dei rischi rilevanti e il perseguimento di opportunità rilevanti in relazione alla forza lavoro propria, nonché efficacia di tali azioni
Con riferimento agli interventi sugli impatti negativi rilevanti per la forza lavoro propria, come meglio descritto nei paragrafi precedenti, il Gruppo prevede:
•per quanto riguarda gli episodi di infortuni sul lavoro, un presidio costante attraverso il monitoraggio dei processi e dei sistemi di gestione per la salute e sicurezza;
•per quanto riguarda i potenziali casi di sindrome di burnout dovuti alla mancanza di equilibrio tra vita professionale e privata, una gestione flessibile dell’orario di lavoro, favorendo modalità organizzative che consentano un migliore equilibrio tra vita privata e vita professionale, tra cui lo smartworking e la possibilità di usufruire di congedi familiari.
Il Gruppo contribuisce agli impatti positivi rilevanti sulla forza lavoro propria mediante lo sviluppo di percorsi di formazione professionali e la valutazione periodica della performance del personale, mediante l'implementazione di specifiche azioni di intervento in ambito di rispetto della diversità e dell'inclusione a tutti i livelli organizzativi, sia nella definizione della Governance sia nell'ambito della gestione del proprio personale, sia nella scelta dei fornitori, in linea con le previsioni sancite dalla "Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione".
In tale ambito, nel corso del 2025 il Gruppo ha effettuato una survey rivolta a tutta la popolazione aziendale dedicata alle tematiche della DEI. Ad avvalorare l’impegno del Gruppo nei confronti di tali tematiche, si prevede di ottenere, nei primi mesi del 2026, la Certificazione di Parità UNI PdR 125:2022 quale riconoscimento dell’effettiva implementazione di un sistema di gestione per la parità di genere, in conformità con i requisiti stabiliti dalla prassi UNI/PdR 125:2022.
Inoltre, il Gruppo detiene politiche e misure volte a garantire il rispetto delle misure contro la violenza e le molestie sul luogo di lavoro, rendendolo sicuro attraverso l’implementazione, ad esempio, del sistema anonimo per la segnalazione delle molestie all’interno del whistleblowing.
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Al fine di valutare l’efficacia delle azioni in relazione a impatti, rischi ed opportunità rilevanti, il Gruppo provvede annualmente al monitoraggio delle ore di formazione erogate in materia di sostenibilità. Inoltre, per garantire un ambiente di lavoro inclusivo, privo di pregiudizi, stereotipi o discriminazioni, nonché al fine di favorire l’ascolto dei dipendenti, il Gruppo monitora, nel continuo, eventuali segnalazioni della forza lavoro propria inerenti a situazioni che possano compromettere detti aspetti.
Gli aspetti di monitoraggio sopra riportati, non sono convalidati da enti esterni.
Per quanto concerne la mitigazione del rischio rilevante relativo agli eventuali costi legali, assicurativi e operativi legati a infortuni sul lavoro potenzialmente derivante da un sistema di gestione salute e sicurezza inadeguato, si segnala che non sono state programmate ulteriori azioni in quanto lo stesso è pienamente conforme al D.lgs. 81/2008, come già rappresentato.
Il Gruppo svolge annualmente attività di Stakeholder Engagement, coinvolgendo gli stakeholder nelle valutazioni in materia di sostenibilità e nell'attuazione di programmi volti a produrre impatti positivi per le persone che lavorano all’interno del Gruppo.
Il Gruppo prevede, inoltre, di continuare lo sviluppo di conoscenze e competenze del personale mediante corsi di formazione dedicati, di promuovere percorsi di sviluppo nel rispetto dei principi di imparzialità e non discriminazione, nonché di adottare sempre più misure per l'inclusione di persone con disabilità, per la sicurezza nel luogo di lavoro e la libertà di associazione del personale. Ciò contribuisce a creare un ambiente di lavoro sempre più stimolante e inclusivo, favorendo un minor turnover delle risorse e una minor dispersione del know-how del Gruppo.
Le iniziative di cui sopra in materia di formazione, i percorsi di sviluppo per l’inclusione e la diversità, le misure volte a garantire la sicurezza nel luogo di lavoro possono potenzialmente contribuire ad un’istruzione di qualità, al lavoro dignitoso ed alla crescita economica e possono al contempo ridurre le disuguaglianze.
Inoltre, viene garantita l’integrazione dei temi di sostenibilità nei piani di formazione e addestramento obbligatori in modo da sviluppare competenze trasversali e diffuse sulle tematiche ESG, ricomprendendo al loro interno gli aspetti ambientali. In tale ambito, le iniziative di sensibilizzazione interna hanno promosso comportamenti più consapevoli nell’utilizzo delle risorse, con particolare riferimento ai consumi idrici ed energetici, contribuendo a una riduzione delle emissioni indirette associate all’approvvigionamento idrico.
Il Gruppo partecipa alla definizione dei fabbisogni di formazione e delle iniziative volte a generare impatti positivi in termini di inclusione, diversità, equità e sicurezza sul luogo di lavoro, come, a titolo esemplificativo, il sistema di segnalazione delle molestie interno o l’aumento - rispetto alla normativa esterna - di due giorni di congedo per i neopapà. Per tali azioni non è prevista un’assegnazione di risorse in termini di budget ex ante.
233
Metriche e obiettivi
S1-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti negativi rilevanti, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti
Il Gruppo non ha definito obiettivi specifici e misurabili relativi agli impatti negativi sulla propria forza lavoro, in quanto adotta politiche, procedure e presidi adeguati volti a prevenire incidenti, infortuni e malattie professionali, oltre a garantire un adeguato equilibrio tra vita professionale e vita privata attraverso l’adozione di strumenti, come lo smartworking e i congedi familiari, contribuendo così a prevenire situazioni di stress lavoro-correlato e rischio burnout.
Di contro, ha fissato target specifici e misurabili in relazione agli impatti positivi rilevanti, prevedendo un monte ore annuo complessivo di formazione alle/ai dipendenti, nonché individuando all’interno delle politiche di remunerazione target specifici in relazione al numero di segnalazioni fondate derivanti dal canale whistleblowing. A tal riguardo, vengono effettuate rendicontazioni volte a verificare il raggiungimento o meno degli obiettivi individuati. Il Gruppo, più in generale, valuta i progressi compiuti tramite l’adozione delle iniziative e delle azioni soprariportate attraverso:
•la sottoposizione dei questionari di valutazione del personale, per quanto concerne gli interventi formativi e di sviluppo delle professionalità;
•il monitoraggio delle segnalazioni di eventi che possano compromettere lo sviluppo e il mantenimento di un ambiente inclusivo e che valorizzi la diversità e l’equità.
Per quanto concerne la gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti, si segnala che il Gruppo non ha fissato specifici obiettivi e target temporali.
S1-6 – Caratteristiche dei dipendenti dell'impresa
I dati esposti nelle tabelle sono riferiti a dipendenti iscritti a libro paga delle rispettive banche di appartenenza, con queste caratteristiche:
•Il numero dipendenti è definito in termini di headcount alla fine del periodo di rendicontazione (31 dicembre 2025).
•I numeri dei dipendenti sono comunicati rispetto alla fine del periodo di riferimento.
•Le seguenti tabelle sono autoesplicative e non richiedono ulteriori contestualizzazioni.
Le informazioni inerenti alle spese per il personale sono rappresentate nella voce 190 a) del Conto Economico consolidato.
Si riporta di seguito una rappresentazione del numero di dipendenti, ripartito per genere:
234
AR 55 - Informazioni sul numero di dipendenti in base al genere

Genere | Numero di dipendenti (numero di persone)
| 2025 | 2024
Uomini | 1.489 | 1.511
Donne | 1.258 | 1.243
Altro | - | -
Non riportato | - | -
Totale dipendenti | 2.747 | 2.754

Si rappresenta di seguito il numero dei dipendenti che hanno lasciato le Banche del Gruppo nel corso del 2025 che, in rapporto al numero totale di dipendenti del Gruppo, offre una visione del “tasso di avvicendamento”:
2025

Numero totale di dipendenti che hanno lasciato l’impresa | Numero di dipendenti totale | Tasso di avvicendamento
84 | 2.747 | 3,06%

2024

Numero totale di dipendenti che hanno lasciato l’impresa | Numero di dipendenti totale | Tasso di avvicendamento
173 | 2.754 | 6,28%

AR 55 – Informazioni sul numero di dipendenti nei paesi in cui l’impresa conta almeno 50 dipendenti che rappresentano almeno il 10% del numero totale dei dipendenti
La tabella seguente fornisce le informazioni sui dipendenti in base al paese di appartenenza:

Paese | Numero di dipendenti (numeri di persone)
2025
Italia | 2.747
2024
Italia | 2754

235
AR 55 – Informazioni sui dipendenti in base al tipo di contratto, suddivisi per genere
Si rappresenta, inoltre, il numero di dipendenti del Gruppo ripartito in base al genere e al tipo di contratto:

Dipendenti |  |  |  |  |
| Donne | Uomini | Altro | Non riportato | Totale
2025
Numero di dipendenti (numero di persone) | 1.258 | 1.489 | - | - | 2.747
Numero di dipendenti a tempo indeterminato (numero di persone) | 1.218 | 1.472 | - | - | 2.690
Numero di dipendenti temporanei (numero di persone) | 40 | 17 | - | - | 57
Numero di dipendenti con ore non garantite (numero di persone) | - | - | - | - | -
Numero di dipendenti a tempo pieno (numero di persone) | 1.118 | 1.474 | - | - | 2.592
Numero di dipendenti a tempo parziale (numero di persone) | 140 | 15 | - | - | 155

Dipendenti |  |  |  |  |
| Donne | Uomini | Altro | Non riportato | Totale
2024
Numero di dipendenti (numero di persone) | 1.243 | 1.511 |  |  | 2.754
Numero di dipendenti a tempo indeterminato (numero di persone) | 1.213 | 1.488 |  |  | 2.701
Numero di dipendenti temporanei (numero di persone) | 30 | 23 |  |  | 53
Numero di dipendenti con ore non garantite (numero di persone) | - | - |  |  | -
Numero di dipendenti a tempo pieno (numero di persone) | 1.105 | 1.501 |  |  | 2.606
Numero di dipendenti a tempo parziale (numero di persone) | 138 | 10 |  |  | 148

AR 55 – Informazioni sui dipendenti in base al contratto, suddivisi per regione
La rappresentazione del numero dei dipendenti è stata ulteriormente ripartita in base alla regione (Nord-Est, Nord-Ovest, Centro, Mezzogiorno) di appartenenza, come riportato di seguito:
Dipendenti
Nord-Est 34
Nord-Ovest 35
Centro 36
Mezzogiorno 37
Totale
2025
Numero di dipendenti (numero di persone)
1
46
775
1.925
2.747
Numero di dipendenti a tempo indeterminato (numero di persone)
1
46
740
1.903
2.690
Numero di dipendenti temporanei (numero di persone)
-
-
35
22
57
Numero di dipendenti con ore non garantite (numero di persone)
-
-
-
-
-
Numero di dipendenti a tempo pieno (numero di persone)
1
43
732
1.816
2.592
Numero di dipendenti a tempo parziale (numero di persone)
-
3
43
109
155
34 Emilia-Romagna, Friuli-Venezia Giulia, Trentino-Alto Adige e Veneto
35 Liguria, Lombardia, Piemonte e Valle d'Aosta
36 Lazio, Marche, Toscana e Umbria
37 Abruzzo, Basilicata, Calabria, Campania, Molise, Puglia, Sicilia, Sardegna
236
Dipendenti
Nord-Est
Nord-Ovest
Centro
Mezzogiorno
Totale
2024
Numero di dipendenti (numero di persone)
-
44
765
1945
2754
Numero di dipendenti a tempo indeterminato (numero di persone)
-
44
736
1922
2702
Numero di dipendenti temporanei (numero di persone)
-
0
29
23
52
Numero di dipendenti con ore non garantite (numero di persone)
-
-
-
-
-
Numero di dipendenti a tempo pieno (numero di persone)
-
41
772
1843
2606
Numero di dipendenti a tempo parziale (numero di persone)
-
3
43
102
148
S1-7 – Caratteristiche dei lavoratori non dipendenti nella forza lavoro propria dell'impresa
Il numero stimato di forza lavoro “non dipendente” al 31 dicembre è pari a:
2025

Lavoratori non dipendenti | Stagisti | Somministrati | Collaboratori | Totale lavoratori non dipendenti
3 | - | 6 | 9

2024

Lavoratori non dipendenti | Stagisti | Somministrati | Collaboratori | Totale lavoratori non dipendenti
5 | - | 8 | 13

Si specifica, inoltre, che il Gruppo include nella categoria di lavoratori “non dipendenti” il personale con contratti di stage e/o tirocinio e i contratti di collaborazione.
S1-8 – Copertura della contrattazione collettiva e dialogo sociale
Si evidenzia che tutti i dipendenti del Gruppo sono coperti da un Contratto Collettivo Nazionale del Lavoro (CCNL) e le retribuzioni collegate rispettano il livello previsto dal CCNL adottato.
Si segnala, inoltre, che non sono presenti accordi con i dipendenti per la rappresentanza da parte di un comitato aziendale europeo (CAE), un comitato aziendale di una Società europea (SE) o un comitato aziendale di una Società cooperativa europea (SCE).
AR 70 – Copertura della contrattazione collettiva e il dialogo sociale
Si riporta di seguito il dettaglio relativo al tasso di copertura della contrattazione collettiva e alla rappresentanza sul posto di lavoro:

Paese | Copertura della contrattazione collettiva | Dialogo sociale

237
Tasso di copertura
Dipendenti – SEE (per paesi con >50 dipendenti che rappresentano >10% dei dipendenti totali)
Dipendenti – Non-SEE (stima per regioni con >50 dipendenti che rappresentano >10% dei dipendenti totali)
Rappresentanza sul posto di lavoro (solo SEE) (per paesi con >50 dipendenti che rappresentano >10% dei dipendenti totali)
2025
Italia
100%
100%
-
78%38
2024
Italia
100%
100%
-
78%
S1-9 – Metriche della diversità
Nel redigere l’informativa relativa al genere tra i membri dell’alta dirigenza, il Gruppo utilizza la definizione di alta dirigenza conforme al Regolamento Delegato (UE) 2023/2772, intesa come il primo e il secondo livello al di sotto degli organi amministrativi e controllo.
Le tabelle in calce indicano la ripartizione per genere dell’alta dirigenza del Gruppo, sia in termini assoluti che percentuali, e la distribuzione dei dipendenti per fascia di età:

| 2025 | 2024
Genere | Distribuzione di genere in numero di dipendenti (numero di persone) a livello di alta dirigenza | Distribuzione di genere in percentuale dei dipendenti a livello di alta dirigenza | Distribuzione di genere in numero di dipendenti (numero di persone) a livello di alta dirigenza | Distribuzione di genere in percentuale dei dipendenti a livello di alta dirigenza
Uomini | 23 | 77% | 25 | 81%
Donne | 7 | 23% | 6 | 19%
Altro | - | 0% | - | -
Non riportato | - | 0% | - | -
Totale dipendenti | 30 | 100% | 31 | 100%

| 2025 | 2024
Età | Distribuzione dei dipendenti (numero di persone) per fascia di età | % | Distribuzione dei dipendenti (numero di persone) per fascia di età | %
Età inferiore ai 30 anni | 106 | 4% | 105 | 4%
30-50 anni | 1171 | 43% | 1143 | 42%
Età superiore ai 50 anni | 1470 | 53% | 1506 | 54%

38 La numerica è stata calcolata tenendo in considerazione il numero di dipendenti iscritti ad un sindacato.
238

Totale dipendenti | 2747 | 100% | 2754 | 100%

S1-10 – Salari adeguati
Tutti i dipendenti del Gruppo percepiscono salari adeguanti, coerentemente al CCNL.
Tutti i non dipendenti del Gruppo MCC ricevono una retribuzione adeguata, in linea con i parametri di riferimento applicabili.
Si riporta di seguito una rappresentazione della retribuzione prevista per la categoria salariale più bassa, considerata separatamente per ciascuna regione in cui il Gruppo opera:

Regione | Retribuzione della categoria salariale più bassa [§AR 72. ]
| 2025 | 2024
Nord-Est | 75.759€39 | -
Nord-Ovest | 37.239€ | 34.831€
Centro | 35.299€ | 34.815€
Mezzogiorno | 24.807€ | 31.675€

Nella tabella di cui sopra non è riportata la colonna “Indice di riferimento salariale adeguato (AR 73.)” in quanto il GMCC si attiene agli obblighi previsti dal CCNL e non presenta alcuna fattispecie al di fuori di tale perimetro.
S1-11 – Protezione sociale
Il Gruppo offre al personale interno i seguenti strumenti di protezione sociale:
A.assistenza sanitaria;
B.previdenza complementare;
C.infortunio sul lavoro e disabilità acquisita;
D.congedo parentale; e
E.pensionamento.
S1-12 – Persone con disabilità
Il numero di persone con disabilità tra il personale è stato definito sulla base delle previsioni normative previste dalla Legge 68/99. A tal riguardo, la tabella in calce mostra il numero di persone con disabilità tra il personale interno del Gruppo, sia in termini assoluti che percentuali:

| Numero di persone con disabilità tra i dipendenti, salvo restrizioni giuridiche in materia di raccolta dei dati | Percentuale di persone con disabilità tra i dipendenti, salvo restrizioni giuridiche in materia di raccolta dei dati

39 Unico dipendente assunto nell’area geografica di riferimento.
239

2025 | 170 | 6%
2024 | 166 | 6%

Si precisa che nella Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità 2024 il numero di persone con disabilità rappresentato, pari a 207, includeva tutte le categorie protette ai sensi dell'art.1 della Legge 68/99., nonché gli orfani e i coniugi superstiti di vittime del lavoro, di guerra o di servizio nelle pubbliche amministrazioni e i profughi rimpatriati ai sensi dell’art. 18 della medesima legge.
Nel 2025 e nel comparativo 2024 qui esposto, invece, il dato considera esclusivamente le persone con disabilità ai sensi dell’art. 1 della Legge 68/99.
S1-13 - Metriche di formazione e sviluppo delle competenze
Di seguito si rappresentano le metriche ripartite per genere, relative ai dipendenti che hanno partecipato a revisioni periodiche delle prestazioni e dello sviluppo della carriera, senonché relative al numero medio di formazione fruita per dipendente.

Genere | Percentuale di dipendenti che hanno partecipato a revisioni periodiche delle prestazioni e dello sviluppo della carriera | Numero di dipendenti che hanno partecipato a revisioni regolari delle prestazioni e dello sviluppo della carriera
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Uomini | 97% | 93% | 1.450 | 1.495
Donne | 95% | 93% | 1.200 | 1.101
Altro | - | - | - | -
Non riportato | - | - | - | -
Totale dipendenti | 97% | 93% | 2650 | 2.596

Genere | Numero dei dipendenti che hanno partecipato alla formazione | Numero medio di ore di formazione a persona per dipendenti | Numero totale di ore di formazione
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Uomini | 1.481 | 1.580 | 54 | 53 | 79.915 | 83.715
Donne | 1.247 | 1.358 | 55 | 53 | 68.320 | 71.957
Altro | - | - | - | - | - | -
Non riportato | - | - | - | - | - | -
Totale | 2.728 | 2.938 | 54 | 53 | 148.235 | 155.672

240
S1-14 - Metriche di salute e sicurezza
Di seguito si riportano i dati inerenti al sistema di gestione della salute e sicurezza del Gruppo:

| 2025 | 2024
Percentuale di lavoratori propri coperti dal sistema di gestione della salute e della sicurezza in base a prescrizioni giuridiche e (o) norme od orientamenti riconosciuti | 100% | 100%
Numero di persone che fanno parte della forza lavoro e che sono coperte dal sistema di gestione della salute e della sicurezza dell'impresa basato su requisiti legali e/o standard o linee guida riconosciute | 2.747 | 2.754
Numero di infortuni sul lavoro registrabili per la forza lavoro propria | 17 | 27
Tasso di infortuni sul lavoro registrabili per la forza lavoro propria | 4,26 | 6,71
Numero totale di ore lavorate dalle persone del proprio organico | 3.988.799 | 4.026.631
Numero totale di persone nell'organico dell'impresa | 2.747 | 2.754

Su 17 infortuni registrati nel 2025 (27 nel 2024), 14 sono rappresentati da infortuni in itinere (19 nel 2024). Si precisa che nel computo totale degli infortuni relativi al 2025 non rientrano gli episodi iniziati nel 2024 e ancora in essere.
S1-15 – Metriche dell'equilibrio tra vita professionale e vita privata
Tutti i dipendenti delle Banche del Gruppo hanno diritto a congedi per motivi familiari in coerenza con quanto previsto dal CCNL. Si riporta di seguito una rappresentazione del numero di dipendenti, ripartito per genere, che ha usufruito di congedi per motivi familiari:

Genere | Percentuale di dipendenti aventi diritto che hanno usufruito di congedi per motivi familiari | Numero di dipendenti aventi diritto che hanno usufruito di congedi per motivi familiari
2025
Uomini | 21% | 306
Donne | 28% | 347
Altro 40 | - | -
Non riportato | - | -
Totale dipendenti | 24% | 653

Genere | Percentuale di dipendenti aventi diritto che hanno usufruito di congedi per motivi familiari | Numero di dipendenti aventi diritto che hanno usufruito di congedi per motivi familiari
2024

40 L’anagrafica del Gruppo al momento non consente di identificare generi differenti.
241

Uomini | 2% | 35
Donne | 9% | 109
Altro 40 | - | -
Non riportato | - | -
Totale dipendenti | 5% | 144

Oltre a quanto previsto dai dettati normativi di settore, il Gruppo Mediocredito Centrale è attivo nel sostegno dei valori della diversità e dell’inclusione attraverso iniziative volte alla tutela e alla valorizzazione della pluralità, così come già formalizzato negli esercizi precedenti nella Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione e nella Policy di Gruppo sulla gestione delle Risorse Umane. Il 30 dicembre 2025, questi principi sono stati integrati anche nel Manuale di Gruppo sulla genitorialità e caregivers. In particolare, nell’ambito della gestione di ogni fase della vita professionale delle persone, al fine di (i) migliorare il benessere personale e organizzativo e (ii) garantire pari opportunità, si è scelto di prestare particolare attenzione alla genitorialità e alle persone che si trovano a dover conciliare il lavoro con carichi di cura familiari (caregivers).
A questo proposito, abbiamo ritenuto opportuno introdurre, a fini esclusivamente informativi e di monitoraggio interno, l’indicatore relativo al numero di “newborn”, inteso come numero di figli/e di persone dipendenti nati nel corso dell’esercizio e analizzato su base pluriennale.
L’indicatore non è inteso come misura diretta della performance aziendale né come proxy automatica dell’efficacia delle politiche di welfare, in quanto siamo perfettamente consapevoli che il fenomeno è influenzato da variabili esogene non riconducibili all’azione organizzativa.
I dati sono trattati esclusivamente in forma aggregata e anonima, nel rispetto della normativa privacy vigente, e non sono associati a obiettivi quantitativi o sistemi incentivanti.
L’indicatore “newborn” è stato calcolato, per ciascuna banca appartenente al Gruppo, considerando il numero complessivo di eventi di nascita rilevati nell’esercizio di riferimento. In particolare, il dato è stato determinato come somma: (i) del numero di congedi di maternità obbligatori avviati nell’anno e (ii) del numero di congedi per nascita fruiti dai padri nel medesimo periodo.
L’approccio adottato utilizza i congedi obbligatori e specificamente connessi alla nascita come proxy oggettiva e verificabile dell’evento “nuova genitorialità”, sulla base dei dati amministrativi HR disponibili nei sistemi del Gruppo. Il calcolo è stato effettuato su base annua e successivamente aggregato a livello consolidato, evitando duplicazioni all’interno della medesima entità giuridica.
Numero di nascite suddivise per genere e per categoria del genitore

| 2025 | 2024
Qualifica | Donna | Uomo | Totale | Donna | Uomo | Totale

242

Dirigente | 3 | 2 | 5 | 0 | 1 | 1
Quadro | - | 5 | 5 | 6 | 5 | 11
Area Professionale | 20 | 13 | 33 | 21 | 18 | 39
Totale | 23 | 20 | 43 | 27 | 24 | 51

Numero di nascite suddivise per genere e per area geografica del genitore

| 2025 | 2024
Area geografica | Donna | Uomo | Totale | Donna | Uomo | Totale
Centro | 13 | 5 | 18 | 13 | 15 | 28
Mezzogiorno | 10 | 15 | 25 | 14 | 9 | 23
Totale | 23 | 20 | 43 | 27 | 24 | 51

243
Numero di nascite suddivise per genere e per fascia d’età

| 2025 | 2024
Età | Donna | Uomo | Totale | Donna | Uomo | Totale
Inferiore a 30 anni | 1 | 1 | 2 | 1 | - | 1
30-40 anni | 19 | 11 | 30 | 18 | 14 | 32
Superiore a 40 anni | 3 | 8 | 11 | 8 | 10 | 18
Totale | 23 | 20 | 43 | 27 | 24 | 51

Al fine di fornire una rappresentazione più completa e sostanziale del livello di supporto alla genitorialità all’interno del Gruppo, l’indicatore “newborn” è affiancato ad un set di KPI complementari volti a misurare non l’evento della nascita in sé, bensì l’effettiva capacità dell’organizzazione di garantire continuità professionale, pari opportunità e condizioni di rientro sostenibili. In tale ambito rientrano, in particolare, la percentuale di rientro al lavoro ed il gender pay gap per tutte le persone dipendenti che nell’anno hanno usufruito di congedi di genitorialità obbligatori o facoltativi.
% personale dipendente rientrato a tempo pieno dopo il congedo di genitorialità

| 2025 | 2024
| Donna | Uomo | Totale | Donna | Uomo | Totale
Totale congedi richiesti (obbligatori + facoltativi) | 106 | 39 | 145 | 88 | 42 | 130
-di cui personale dipendente rientrato a tempo pieno | 104 | 35 | 139 | 86 | 40 | 126
-di cui personale dipendente rientrato in part time | 2 | - | 2 | 2 | - | 2
-di cui personale dipendente cessato | - | 4 | 4 | - | 2 | 2
% personale dipendente rientrato a tempo pieno | 98,1% | 89,7% | 95,9% | 97,7% | 95,2% | 96,9%

Gender pay gap per i dipendenti diventati genitori per l’anno 2025 e anno 2024 41
importi in euro

| 2025 | 2024
| Ral media Donna | Ral media Uomo | Gender pay gap | Ral media Donna | Ral media Uomo | Gender pay gap
Dirigente | - | - | n.a. | - | 155.000 | n.a.
Quadro | 66.322 | 77.110 | 14% | 53.742 | 62.666 | 14%
Area Professionale | 39.877 | 45.579 | 13% | 43.993 | 39.487 | -11%

41 Indicatore calcolato come: [RAL media uomo - RAL media donna]/RAL media uomo suddivisi per categoria (impiegato, quadro, dirigente).
244
Questo approccio integrato consente di spostare il focus dalla dimensione demografica a quella gestionale e organizzativa, offrendo una lettura più aderente agli obiettivi di equità, inclusione e valorizzazione del capitale umano perseguiti dal Gruppo.
245
S1-16 – Metriche di retribuzione (divario retributivo e retribuzione totale)
Ai fini del calcolo delle metriche è stata considerata:
•per il tasso di remunerazione, la retribuzione annua lorda fissa percepita da ciascun dipendente, nonché la retribuzione variabile erogata in contanti (cash) maturata nel corso dell’anno ed eventuali benefit percepiti dal dipendente quali, ad esempio, prestazioni in natura (es. assicurazione sanitaria, polizza vita);
•per il divario retributivo di genere, la retribuzione annua lorda a partire dalla quale si è proceduto al calcolo della retribuzione media oraria 42 lorda del personale.

| Tasso di remunerazione totale annuo | Remunerazione totale annua della persona che percepisce il salario più elevato | Remunerazione totale annua mediana tra tutti i dipendenti (esclusa la persona che percepisce il salario più elevato)
2025 | 9,82 | 531.403 | 54.114
2024 | 9,35 | 473.550 | 50.635

Le tabelle in calce mostrano la ripartizione del divario retributivo di genere per categoria di dipendenti, ripartito in base allo stipendio normale di base e alle componenti complementari o variabili:

| Divario retributivo di genere, stipendio di base | Media della retribuzione oraria lorda delle dipendenti di sesso femminile – Stipendio di base | Media della retribuzione oraria lorda dei dipendenti di sesso Maschile – Stipendio di base | Divario retributivo di genere, stipendio complementare o variabile | Media della retribuzione oraria lorda delle dipendenti di sesso femminile – Stipendio complementare o variabile | Media della retribuzione oraria lorda dei dipendenti di sesso maschile – Stipendio complementare o variabile | Divario retributivo di genere, Totale | Media della retribuzione oraria lorda delle dipendenti di sesso femminile – Totale | Media della retribuzione oraria lorda dei dipendenti di sesso Maschile – Totale
2025 | 12,81% | 19,01 | 21,8 | 35% | 2,1 | 3,3 | 15,69% | 21,1 | 25,1
2024 | 13,54% | 19,09 | 22,08 | 33,33% | 0,58 | 0,87 | 14,35% | 19,7 | 23,0

42 Formula utilizzata per ottenere la retribuzione media oraria lorda:
𝑅𝐴𝐿
2700
246

| Stipendio base | Stipendio complementare o variabile
| 2025
Categoria | Retribuzione oraria media lorda - donne | Retribuzione oraria media lorda - uomini | Divario retributivo di genere (%) | Retribuzione oraria media lorda - donne | Retribuzione oraria media lorda - uomini | Divario retributivo di genere (%)
Dirigente | 55,58 | 61,32 | 9% | 16,06 | 22,79 | 30%
Quadro | 23,95 | 26,05 | 8% | 3,03 | 3,11 | 2%
Impiegato | 16,54 | 16,63 | 1% | 1,26 | 1,20 | -5%

| Stipendio base | Stipendio complementare o variabile
| 2024
Categoria | Retribuzione oraria media lorda - donne | Retribuzione oraria media lorda - uomini | Divario retributivo di genere (%) | Retribuzione oraria media lorda - donne | Retribuzione oraria media lorda - uomini | Divario retributivo di genere (%)
Dirigente | 60,7 | 61 | 0,49% | 7,81 | 10,42 | 25%
Quadro | 24,4 | 26,8 | 8,96% | 0,97 | 1,07 | 9,35%
Impiegato | 16,7 | 16,8 | 0,6% | 0,37 | 0,40 | 7,5%

S1-17 – Incidenti, denunce e impatti gravi in materia di diritti umani
Nell’anno oggetto di rendicontazione non si sono registrati episodi né sono state presentate denunce riguardanti casi di discriminazione o, più in generale, di violazioni in materia di diritti umani. Pertanto, non sono state comminate ammende, sanzioni e/o risarcimenti per danni risultanti da incidenti e denunce.
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Informazioni sociali S3 - Comunità interessate
Strategia
ESRS 2 SBM-2 – Interessi e opinioni dei portatori d'interessi
Il Gruppo Mediocredito Centrale si pone l’obiettivo di contribuire positivamente allo sviluppo Economico del Mezzogiorno attraverso l’attivazione del Distretto finanziario del Sud. Ai sensi dell'art. 2, comma 162 e ss., della Legge 23 dicembre 2009 n. 191., nonché dello Statuto della Capogruppo, che tale legge riflette con riferimento all’oggetto sociale, Mediocredito Centrale persegue, in via prevalente, obiettivi di sostegno all’economia del Mezzogiorno. Tale «principio di prevalenza» costituisce, un vincolo per gli indirizzi strategici della Banca stessa. In esecuzione del Decreto-legge 142/2019 recante “Misure urgenti per il sostegno al sistema creditizio del Mezzogiorno e per la realizzazione di una banca di investimento” (convertito con modificazioni dalla L. 7 febbraio 2020, n. 5) Mediocredito Centrale ha perfezionato in data 30 giugno 2020 l’acquisizione di un’interessenza azionaria pari al 96,8% nel capitale della BdM (già Banca Popolare di Bari). Con la creazione del Gruppo Bancario Mediocredito Centrale il 15 ottobre 2020, si è ritenuto che il principio di prevalenza sia da applicare a livello di Gruppo su base consolidata superando, quindi, gli indicatori precedentemente utilizzati su base individuale per la valutazione dell’effettivo rispetto del principio.
ESRS 2 SBM-3 - Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
Dall’analisi di doppia rilevanza condotta nel 2025 dal Gruppo, è emerso come rilevante il seguente impatto positivo relativo alle comunità interessate:
•“Supporto alla crescita di imprese e start-up attraverso investimenti, partnership e programmi di sviluppo e innovazione (digitale e non)”.
L’impatto individuato è stato valutato attraverso un processo strutturato di engagement con Stakeholder interni ed esterni, utilizzando survey online per determinarne la rilevanza. Tale impatto è strettamente connesso alla strategia e al modello di business del Gruppo, in quanto parte della sua stessa mission. Il Gruppo, infatti, mira a rafforzare la competitività del sistema produttivo, attraverso la promozione di strumenti finanziari e iniziative di supporto, con particolare attenzione alle PMI e ai territori in cui opera. Al contempo, il tema definito dall’impatto rappresenta parte centrale della strategia del Gruppo, che costantemente orienta il proprio focus su nuove opportunità di crescita per le imprese e su iniziative a sostegno dell’innovazione e della sostenibilità.
La strategia del Gruppo, mirata all’investimento in settori strategici, al fine di promuovere il rilancio delle aree del Mezzogiorno attraverso lo sviluppo e l’occupazione, contribuisce all’ottenimento di proventi
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derivanti dai suddetti investimenti, anche attraverso l’offerta e la promozione di prodotti di funding a supporto della crescita economica dei territori, come i Social Bond.
In ragione di ciò, tale impatto sulle comunità interessate dall’operato del Gruppo MCC, può rappresentare un’opportunità di business ed eventualmente un rischio in caso di mancato rispetto dell’impegno a erogare i proventi che derivano dalle emissioni di Social Bond
L'informativa ai sensi dell'ESRS 2 include tutte le comunità interessate che possono subire impatti rilevanti da parte del Gruppo, sia connessi alle operazioni proprie che alla catena del valore, attraverso prodotti, servizi e rapporti commerciali. Tra queste rientrano in particolare la clientela del Gruppo, in quanto composta prevalentemente da PMI localizzate nelle aree del Mezzogiorno e dalla clientela retail, che può essere direttamente interessata dagli effetti economici e sociali delle attività e delle iniziative del Gruppo.
Dall’analisi di doppia rilevanza svolta nel 2025 non sono emersi impatti negativi rilevanti connessi alla questione S3 – Comunità interessate.
Tuttavia, il Gruppo MCC è impegnato nel generare impatti positivi per imprese e start-up, attraverso investimenti mirati, partnership strategiche e programmi di sviluppo e innovazione, come previsto dalla propria mission statutaria, con particolare attenzione alle realtà operanti nel Mezzogiorno, al fine di favorire crescita e competitività nei territori più svantaggiati.
A seguito dell’analisi di doppia rilevanza, è emerso come “rilevante” il seguente rischio:
•“Mancata erogazione dei proventi derivanti dall’emissione del Social Bond, anche tenendo conto del mancato rispetto del principio di prevalenza, con conseguenti costi di funding non compensati da ricavi e mancati impatti positivi per i beneficiari”;
Inoltre, è emersa come “rilevante” la seguente opportunità:
•“Proventi derivanti dalle strategie del Gruppo e dagli strumenti progettati per sostenere e sviluppare le PMI del territorio di riferimento del Gruppo (Mezzogiorno)”.
Il Gruppo sostiene, infatti, la crescita e la competitività delle imprese attraverso strumenti finanziari e soluzioni dedicate. Al contempo, le interrelazioni economiche e strategiche, intrattenute principalmente con le comunità del Mezzogiorno, rafforzano il modello di business ed il ruolo istituzionale del Gruppo stesso.
Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
S3-1 – Politiche relative alle comunità interessate
Lo Statuto definisce gli obiettivi prevalenti perseguiti, che consistono nel:
•aumentare la capacità di offerta del sistema bancario e finanziario del Mezzogiorno;
•sostenere le iniziative imprenditoriali maggiormente meritevoli di credito;
•canalizzare il risparmio verso iniziative economiche che creano occupazione nel Mezzogiorno.
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La politica adottata dal Gruppo 43 è redatta in conformità alla normativa nazionale e internazionale tempo per tempo vigente, compresi i principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani.
Detta politica è approvata dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo e recepita dagli omologhi Organi delle Banche Controllate. La responsabilità della fattiva attuazione spetta al Top Management di ciascuna realtà del Gruppo, sulla base del sistema di deleghe e poteri vigente.
La sua diffusione, invece, avviene attraverso i siti istituzionali delle realtà del Gruppo, nonché attraverso altri canali di comunicazione (per esempio, i principali Social Media), così da assicurare un’ampia accessibilità agli stakeholder.
In aggiunta a tale politica, sono definiti e condivisi sul sito web, codici di condotta, policy aziendali e documenti informativi destinati agli Stakeholder. Inoltre, sono organizzati periodici incontri, workshop e sessioni di formazione per garantire una comprensione chiara e approfondita delle politiche aziendali, facilitando così il dialogo e l’adesione ai principi adottati. Come in parte già rappresentato, il Gruppo MCC, al fine di contribuire alla riduzione degli impatti negativi sui diritti umani, rende pubblico un Codice Etico di Gruppo, i cui principi in materia orientano le azioni del Gruppo stesso e di tutti coloro con cui collabora.
Il Gruppo MCC si impegna nel rispetto dei diritti umani attraverso politiche e procedure, anche alla luce dell'adozione di un Codice Etico. Detto Codice prevede che il Gruppo si conformi nella condotta delle proprie attività ai principi di diligenza, lealtà, integrità, imparzialità e trasparenza. Il Codice Etico è parte integrante del “Modello Organizzativo e di Controllo ex D.lgs. 231/2001” (MOG 231), recante la “Disciplina della responsabilità amministrativa delle società”, nel quale le regole di organizzazione e gestione sono declinate anche nel rispetto dei valori della responsabilità sociale e costituiscono i primari riferimenti per indirizzare il rispetto delle norme, riguardo al rischio sia di commettere reati, sia di assumere condotte illecite o comunque contrarie ai principi etici.
Il Gruppo MCC, attraverso l’adozione di detto Codice Etico, prevede che tutti i soggetti destinatari, tenuti a conoscerne il contenuto, ne osservino le regole e principi, anche in materia di diritti umani.
Il Distretto finanziario del Sud mira a sostenere la comunità anche attraverso diverse attività solidali e di formazione. Nell’esercizio di rendicontazione, le principali sono state:
•il 24 gennaio 2025 l’AD Minotti è intervenuto al Senato per parlare di lotta al riciclaggio e alla corruzione all’evento “Il Costo dell’illegalità: prevenzione efficace e riforme possibili nella lotta al riciclaggio e alla corruzione”, in collaborazione con la rubrica di relazioni istituzionali Video Backlight di Marco Italiano. L’evento ha avuto l’obiettivo di analizzare e approfondire le strategie di contrasto ai fenomeni di corruzione e riciclaggio che affliggono il Paese, con un focus sulla possibilità di attuare riforme normative e approcci preventivi. Nel suo intervento, l’AD si è soffermato sull’importante ruolo che MCC ricopre in qualità di gestore di alcuni dei principali strumenti agevolativi pubblici, quale il Fondo di garanzia. Minotti
43 Disposizione n. 1406 – Processo di attuazione e monitoraggio degli obiettivi di prevalenza - settembre 2022
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ha sottolineato come, in questa veste, Mediocredito Centrale possa dare un contributo concreto alla lotta all’infiltrazione criminale nel tessuto produttivo nazionale.
•Il 30 gennaio 2025 si è svolta a Napoli, in vista dell’inizio dei campionati, la conferenza stampa di presentazione della squadra di pallanuoto Rari Nantes Napoli, che vede BdM Banca tra gli sponsor. Fondata nel 1905, la Rari Nantes Napoli è una delle società sportive più antiche d’Italia e vanta un palmarès di prestigio, con cinque scudetti e la medaglia d’oro al merito sportivo del CONI 44. Nel suo videomessaggio, l’Amministratore Delegato di BdM Banca, Carrus, ha sottolineato come la sponsorizzazione rappresenti l’impegno della banca a sostegno dello sport e un investimento nel futuro delle nuove generazioni, valorizzando i principi di squadra, disciplina e rispetto.
•Il 7 febbraio 2025 l’Amministratore Delegato di Mediocredito Centrale, Francesco Minotti, ha partecipato in qualità di relatore all’evento dal titolo “Affrontare le nuove sfide globali: le finanziarie regionali per uno sviluppo sostenibile del territorio” organizzato da Trentino Sviluppo nell’ambito del roadshow territoriale di ANFIR 45.. Obiettivo dell’iniziativa è stato approfondire il ruolo delle finanziarie regionali come soggetti promotori dello sviluppo del territorio e confrontarsi su come orientare le policy di gestione e destinazione delle risorse finanziarie per favorire la crescita sostenibile delle economie locali. Nel suo intervento, L’AD ha evidenziato il valore aggiunto della partnership siglata con ANFIR lo scorso luglio, sottolineando le potenzialità della collaborazione tra le banche del Gruppo e le finanziarie regionali sia nel settore delle agevolazioni sia nell’ambito della finanza innovativa.
•Il 12 febbraio 2025 si è svolta la manifestazione “Il microcredito opportunità per il Paese”, promossa dall’Ente Nazionale per il Microcredito nell’ambito della kermesse Identitaly. L’iniziativa, organizzata in occasione dei 20 anni del microcredito in Italia, è stata un momento di confronto sul ruolo della microfinanza nello sviluppo economico del Paese, con particolare attenzione ai temi dell’inclusione finanziaria, dell’innovazione e dell’occupazione. Nel suo intervento, il Presidente di MCC, Ferruccio Ferranti, ha sottolineato l’importanza del microcredito come strumento per favorire la nascita e la crescita delle microimprese, evidenziando anche il ruolo strategico del Fondo di Garanzia, gestito per conto del MIMIT 46, che prevede condizioni di accesso più favorevoli per il settore, contribuendo al rafforzamento del tessuto economico e sociale del Paese.
•Il 16 febbraio 2025, nella Giornata nazionale del risparmio energetico e degli stili di vita sostenibili, il Gruppo Mediocredito Centrale ha aderito alla ventunesima edizione di “M’illumino di meno”, iniziativa proposta dal programma Caterpillar di Rai Radio2. L’adesione a questa iniziativa conferma l’impegno del Gruppo nella diffusione di comportamenti responsabili e sostenibili per un futuro più consapevole e
44 Comitato Olimpico Nazionale Italiano.
45 Associazione Nazionale Finanziarie Regionali
46 Ministero delle Imprese e del Made in Italy.
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rispettoso dell’ambiente. Mediocredito Centrale, per questa occasione, ha spento le luci della propria sede per tutta la giornata.
•Il 17 febbraio 2025 si è svolto a Roma, presso la Link Campus University, il convegno “Fintech, AI e comportamento della clientela: nuove frontiere per banche, intermediari finanziari e finanza d'impresa”, organizzato da ADEIMF 47. All’evento ha partecipato il Chief Operating Officer di Mediocredito Centrale, Enzo Mauro, intervenendo nel panel dedicato al ruolo della finanza come motore di sviluppo delle imprese. Nel suo intervento, Mauro ha evidenziato come la mission di Mediocredito Centrale sia sostenere la crescita delle imprese italiane attraverso un approccio integrato, relazionale e digitale, sottolineando il contributo decisivo dell’automazione dei processi nella rapida erogazione dei finanziamenti garantiti dal Fondo di Garanzia, gestito per conto del MIMIT. Ha infine richiamato l’attenzione sulla complessità dell’adozione delle nuove tecnologie, che richiede una profonda evoluzione dei modelli organizzativi e del sistema finanziario nel suo complesso.
•Il 3 marzo 2025 l’Amministratore Delegato di Mediocredito Centrale, Francesco Minotti, è intervenuto a Saturnia nell’ambito della V edizione del Forum in Masseria, rassegna politico-economica organizzata da Bruno Vespa in collaborazione con Comin & Partners. L’evento ha rappresentato un momento di confronto tra rappresentanti del Governo, del mondo finanziario e imprenditoriale sui temi della competitività, dell’innovazione e dello sviluppo del Paese. Nel panel dedicato al futuro del settore agroalimentare, Minotti ha sottolineato l’importanza di sostenere le imprese con strumenti finanziari innovativi.
•Il 13 marzo 2025 Mediocredito Centrale e BdM Banca hanno rinnovato per il 2025 la partnership con l’Accademia Chigiana di Siena, avviata nel 2024, per sostenere la formazione e la carriera dei giovani musicisti provenienti dal Mezzogiorno d’Italia (Abruzzo, Basilicata, Calabria, Campania, Molise, Puglia, Sicilia e Sardegna) e promuovere l’eccellenza artistica e culturale del nostro Paese. Grazie a questa iniziativa, l’impegno del Gruppo MCC si è raddoppiato rispetto al 2024 con 20 borse di studio del valore di 1.500 euro ciascuna che hanno permesso ai giovani talenti selezionati di partecipare alla Chigiana Summer Academy 2025, il corso di alto perfezionamento che non solo offre loro un’opportunità unica per un concreto sostegno agli studi, ma li mette in contatto con i più grandi nomi del panorama musicale internazionale.
•Il 14 marzo 2025 l’Amministratore Delegato, Francesco Minotti, è intervenuto alla tavola rotonda conclusiva della nona edizione del Master Anticorruzione dell’Università degli Studi di Roma Tor Vergata, dal titolo “Dalla cultura utilitaristica alla cultura della responsabilità: sviluppi dottrinali e prassi applicative”. All’evento hanno partecipato, tra gli altri, il Vicedirettore Generale della Banca d’Italia,
47 Associazione dei Docenti di Economia degli Intermediari e dei Mercati Finanziari e Finanza d’impresa.
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Alessandra Perrazzelli, e il Presidente dell’ANAC 48, Giuseppe Busia. Nel suo intervento, l’AD ha sottolineato come l’attività bancaria non possa prescindere da un approccio responsabile, evidenziando la specificità di Mediocredito Centrale quale operatore vigilato che agisce secondo logiche di mercato, pur mantenendo una forte missione pubblica. Ha inoltre richiamato il ruolo centrale del Fondo di Garanzia, gestito dalla banca per conto del MIMIT, ribadendo l’impegno di MCC nella tutela della legalità e nella prevenzione delle infiltrazioni criminali nel sistema economico.
•Il 27 marzo 2025 si è svolta a Città Sant’Angelo, in provincia di Pescara, la giornata di formazione “Pitagora Spring Training BdM Banca”, dedicata al prodotto della Cessione del Quinto. L’iniziativa ha rappresentato un importante momento di confronto e consolidamento delle partnership, con l’obiettivo di approfondire le dinamiche del settore, condividere best practice ed esperienze operative e favorire una crescita sostenibile del mercato. All’evento sono intervenuti l’Amministratore Delegato di BdM Banca, Cristiano Carrus, il Responsabile Retail Antonio Senape e l’Amministratore Delegato di Pitagora, Massimo Sanson. Nel suo intervento, Carrus ha sottolineato il ruolo di BdM Banca nel supportare i clienti attraverso trasparenza e competenza, favorendo scelte consapevoli e ponderate anche grazie alla collaborazione con Pitagora.
•Il 28 marzo 2025 l’Amministratore Delegato di Mediocredito Centrale, Francesco Minotti, è intervenuto a Varignana alla 48ª edizione di Sadiba, evento annuale organizzato dall’Associazione per lo Sviluppo degli Studi di Banca e Borsa in collaborazione con l’Università Cattolica del Sacro Cuore. Nel panel dedicato al ruolo delle garanzie pubbliche, presieduto da Victor Massiah, Minotti ha ripercorso l’evoluzione del Fondo di Garanzia, evidenziandone l’importanza sia nei periodi emergenziali sia nelle fasi ordinarie dell’economia. Nel suo intervento ha sottolineato come le garanzie pubbliche rappresentino oggi una leva fondamentale per il sistema finanziario, con il Fondo di Garanzia che assiste una quota significativa dei finanziamenti bancari a sostegno delle imprese.
•Il 1° aprile 2025 BdM Banca ha annunciato la partnership con Comune di Conversano e Arthemisia a sostegno della mostra dedicata a Maurits Cornelis Escher, ospitata dal 28 marzo al 28 settembre 2025 presso il Castello Aragonese di Conversano. L’esposizione, curata da Federico Giudiceandrea, propone un percorso attraverso circa 80 opere che esplorano i temi dell’infinito, delle prospettive impossibili e delle illusioni geometriche. Con questa iniziativa, BdM Banca conferma il proprio impegno nella valorizzazione della cultura e del patrimonio artistico locale, sostenendo progetti che contribuiscono alla crescita culturale dei territori.
•L’8 aprile 2025 BdM Banca e l’Università degli Studi di Bari Aldo Moro hanno finanziato una borsa di studio in ambito ESG, assegnata al dott. Tommaso De Carlo, nell’ambito del Dottorato di Ricerca in Economia e Management. La borsa di studio, cofinanziata anche attraverso le risorse della Missione 4
48 Autorità Nazionale Anticorruzione.
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“Istruzione e Ricerca” del Piano Nazionale di Ripresa e Resilienza (PNRR), è dedicata a un progetto di ricerca sull’integrazione dei rischi ESG nei processi aziendali delle banche e prevede periodi di formazione presso BdM Banca e all’estero. L’iniziativa ha confermato l’impegno di BdM Banca nel promuovere la diffusione dei criteri ESG e nel sostenere la formazione delle nuove generazioni, rafforzando il legame tra mondo accademico, sistema finanziario e sviluppo del territorio.
•Dal 14 al 16 aprile 2025 si è svolto a Roma, presso la Casa del Cinema di Villa Borghese, Impatta Disrupt, il festival italiano dedicato ai temi dell’innovazione sostenibile. All’iniziativa ha partecipato anche il Presidente di Mediocredito Centrale, Ferruccio Ferranti, intervenuto in un panel di confronto sul ruolo della finanza d’impatto e sull’alleanza tra pubblico e privato insieme alla Vicepresidente della Banca Europea per gli Investimenti, Gelsomina Vigliotti, e al Presidente dell’INPS, Gabriele Fava. Nel suo intervento, Ferranti ha richiamato l’importanza di un approccio condiviso allo sviluppo sostenibile, sottolineando il ruolo di Mediocredito Centrale nella gestione di strumenti di politica economica, tra cui il Fondo di Garanzia del MIMIT, evidenziando la necessità di rafforzare la comunicazione e il coordinamento tra gli attori del sistema economico per massimizzare l’impatto a sostegno del tessuto produttivo.
•BdM Banca ha sostenuto la mostra “Eravamo innamorati del vero. De Nittis, Toma, Netti, de Nigris, artisti pugliesi tra Napoli e Parigi”, aperta dal 18 aprile 2025 al MUST – Museo Storico di Lecce. L’esposizione, promossa con il patrocinio del Ministero della Cultura, è ideata dalla direttrice del MUST, Claudia Branca, e curata da Isabella Valente. In mostra ci sono 53 opere che raccontano il talento e la sensibilità di quattro grandi artisti pugliesi capaci di dialogare con due importanti capitali artistiche, Napoli e Parigi, mantenendo sempre salda la ricerca del vero come guida espressiva. Con questa iniziativa, BdM ha confermato la propria vocazione a supportare progetti culturali di alto valore, contribuendo così alla valorizzazione del patrimonio artistico del territorio e promuovendo occasioni di crescita e condivisione per la comunità.
•Il 19 maggio 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato, in qualità di partner, alla IV edizione di Verso Sud, il forum promosso da The European House – Ambrosetti svoltosi a Sorrento. Nel corso dell’anteprima dedicata ai giovani, il Presidente Ferruccio Ferranti ha preso parte a un momento di confronto con studenti protagonisti di progetti innovativi, sottolineando il valore delle nuove tecnologie applicate all’economia circolare, alla valorizzazione dei territori e al patrimonio culturale. Durante la prima giornata dei lavori è intervenuto anche l’Amministratore Delegato Francesco Minotti, che ha richiamato il ruolo di Mediocredito Centrale e del Fondo di Garanzia a sostegno delle PMI, evidenziando inoltre il contributo di BdM Banca nello sviluppo del Mezzogiorno e il suo percorso di rilancio come banca al servizio delle aree di coesione e del Sud del Paese.
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•Il 20 maggio 2025 il Presidente di Mediocredito Centrale, Ferruccio Ferranti, ha partecipato all’evento dal titolo “Liquidità alle imprese. Passaggio generazionale e bilanci sostenibili-ESG: come ottimizzare il rapporto tra investitori e aziende”, tenutosi presso la Sala Koch di Palazzo Madama. Al centro dell’iniziativa, il tema della liquidità alle imprese, impegnate negli ultimi anni ad affrontare importanti sfide sotto diversi profili. Durante il dibattito, che ha coinvolto accademici, politici ed esperti del settore, è stato acceso un faro sull’importanza dell’accesso al credito per il settore produttivo italiano, sulle modalità attraverso cui gestire al meglio la questione del passaggio generazionale e sugli ambiziosi obiettivi ESG che le imprese sono chiamate a raggiungere. Da quest’ultimo punto di vista, oltre all’aspetto ambientale, è stata più volte richiamata la necessità di concentrarsi anche sugli impatti a livello sociale e di governance. Soffermandosi sul ruolo del credito, il Presidente Ferranti ha sottolineato l’importanza delle piccole e microimprese italiane, ricordando su questi temi il ruolo delle banche, che rimangono certamente attori importanti, mentre prendono sempre più piede diversi strumenti di finanza innovativa come i minibond e i basket bond.
•Il 18 maggio 2025 BdM Banca ha partecipato alla tappa di Bari della Race for the Cure, iniziativa simbolo promossa da Komen Italia per la lotta ai tumori del seno. Oltre 70 colleghe e colleghi della banca hanno preso parte all’evento insieme a più di 25.000 partecipanti.
•Il 26 maggio 2025, Mediocredito Centrale ha partecipato all’evento “Nuove strategie energetiche e modelli di valorizzazione economica-sociale: le Comunità Energetiche Rinnovabili (CER)”, organizzato da ENEA 49 in collaborazione con la Regione Lombardia, presso la Delegazione di Roma della Regione. L’iniziativa ha rappresentato un momento di confronto tra operatori del settore energetico, istituti bancari e realtà finanziarie sul ruolo delle CER nella promozione della sostenibilità ambientale, economica e sociale. Per Mediocredito Centrale è intervenuto Riccardo Viani, Responsabile Finanza Strutturata e Advisory, che ha illustrato il contributo delle CER nel percorso di integrazione dei fattori ESG e nella rinnovata offerta green e social del Gruppo. Presente all’evento anche Francesco De Notti, Responsabile Sostenibilità di Mediocredito Centrale.
•Il 28 maggio 2025 l’Amministratore Delegato di Mediocredito Centrale, Francesco Minotti, è intervenuto al 129° Consiglio nazionale della FABI 50, affrontando i temi degli investimenti, delle prospettive del settore bancario e dello sviluppo del Mezzogiorno. Nel corso dei lavori, che hanno riunito i principali rappresentanti del mondo bancario e finanziario, si è discusso delle sfide future del comparto, con particolare attenzione all’innovazione, all’intelligenza artificiale e all’evoluzione del sistema creditizio. Nel suo intervento, Minotti ha sottolineato la mission di Mediocredito Centrale nel contribuire alla realizzazione del distretto finanziario del Sud, evidenziando il ruolo del Fondo di Garanzia a sostegno
49 Agenzia nazionale per le nuove tecnologie, l’energia e lo sviluppo economico sostenibile
50 Federazione Autonoma Bancari Italiani.
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delle PMI e il rilancio di BdM Banca, quale leva strategica per ampliare il supporto alle imprese e allo sviluppo economico del Paese.
•Il 29 maggio 2025 l’Amministratore Delegato di Mediocredito Centrale, Francesco Minotti, ha partecipato all’evento “Ecosistema Lazio. Istituzioni e finanza a servizio dello sviluppo”, promosso dalla Sezione di Roma dell’UCID 51, con l’obiettivo di favorire un confronto tra istituzioni e operatori finanziari a sostegno della crescita delle imprese del Lazio. Nel suo intervento, Minotti ha illustrato il contributo di Mediocredito Centrale allo sviluppo del territorio attraverso strumenti innovativi realizzati anche in collaborazione con la Regione Lazio, tra cui il Programma Basket Bond Lazio, la gestione di Fare Lazio 2021–2027 e il supporto alle imprese tramite il Fondo di Garanzia. L’iniziativa ha ribadito l’importanza di un approccio di sistema tra pubblico e privato, con la partecipazione di rappresentanti delle istituzioni regionali e degli enti a supporto dell’innovazione e dello sviluppo economico.
•L’11 giugno 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato alla prima edizione del Leadership Forum PMI, organizzato da EMF Group e dedicato agli intermediari del credito specializzati nelle micro, piccole e medie imprese. All’evento, svoltosi a Roma, è intervenuto Pierpaolo Brunozzi, Responsabile Strumenti di garanzia e agevolazioni di Mediocredito Centrale, che ha preso parte al panel dedicato al ruolo dei garanti pubblici insieme a rappresentanti di ISMEA 52 e SACE.
•Il 13 e 14 giugno 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato, a Rapallo, alla 54^ edizione di Rapallo Giovani Imprenditori dove si sono svolte numerose iniziative volte a promuovere il confronto tra giovani imprenditori, istituzioni e rappresentanti del mondo economico italiano. L’evento ha ospitato tavole rotonde, workshop e interventi di esperti su temi chiave per il futuro dell’imprenditoria giovanile, come l’innovazione, la sostenibilità e lo sviluppo digitale. Sono stati inoltre premiati progetti e startup particolarmente meritevoli, creando occasioni di networking e crescita professionale per tutti i partecipanti.
•Il 16 giugno 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato al Master in Business Management – Green Management and Sustainable Businesses della Bologna Business School, con due lezioni dedicate ai temi del risk management e della Rendicontazione consolidata di sostenibilità. L’iniziativa conferma l’impegno di Mediocredito Centrale nel dialogo con il mondo accademico e nella diffusione di una cultura della sostenibilità e della responsabilità, come leve fondamentali per la solidità del sistema finanziario e lo sviluppo sostenibile.
•Il 19 giugno 2025 Mediocredito Centrale e BdM Banca hanno incontrato a Lamezia Terme gli imprenditori calabresi presso la sede di Unioncamere Calabria, in un’iniziativa organizzata in collaborazione con Unindustria Calabria. All’incontro hanno partecipato l’Amministratore Delegato di Mediocredito
51 Unione Cristiana Imprenditori Dirigenti.
52 Istituto di Servizi per il Mercato Agricolo Alimentare.
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Centrale, Francesco Minotti, l’Amministratore Delegato di BdM Banca, Cristiano Carrus, e rappresentanti delle istituzioni regionali e del sistema camerale, con l’obiettivo di favorire nuove sinergie e opportunità di sviluppo per il tessuto imprenditoriale della Regione. Nel corso dei lavori è stato ribadito il ruolo strategico del Fondo di Garanzia e l’impegno del Gruppo MCC e di BdM Banca nel sostenere le imprese del Mezzogiorno, rafforzando il dialogo con il territorio e facilitando l’accesso al credito e agli investimenti.
•Il 23 giugno 2025 l’Amministratore Delegato di BdM Banca, Cristiano Carrus, ha partecipato all’evento “Il rilancio dell’azienda nella mutevolezza dei mercati: opportunità e criticità”, promosso dal Dipartimento di Economia e Finanza dell’Università degli Studi di Bari Aldo Moro in collaborazione con Confindustria Bari-BAT e Fondazione Puglia. Nel suo intervento, Carrus ha sottolineato il ruolo di una banca di territorio nell’accompagnare le imprese in un contesto economico in continua evoluzione, evidenziando l’importanza di strumenti finanziari adeguati e di progetti concreti a supporto della crescita e dell’iniziativa imprenditoriale.
•Il 26 giugno 2025 Mediocredito Centrale e Cassa Depositi e Prestiti hanno incontrato le imprese del territorio a Roma per presentare il Programma Basket Bond Lazio. L’iniziativa ha rappresentato un momento di confronto con gli imprenditori sulle opportunità offerte dai basket bond come strumento di crescita e di supporto ai piani di investimento delle piccole e medie imprese. Nel corso degli interventi è stato illustrato il valore del Programma Basket Bond Lazio, evidenziandone le caratteristiche operative e i benefici per le PMI, confermando l’impegno congiunto delle istituzioni finanziarie nel sostenere lo sviluppo e la competitività del tessuto imprenditoriale regionale.
•Il 4 luglio 2025 il Presidente di Mediocredito Centrale, Ferruccio Ferranti, ha partecipato all’evento promosso dalla Confederazione AEPI 53, svoltosi presso il Salone degli Arazzi di Palazzo Piacentini, in occasione della presentazione del nuovo Comitato AEPI presieduto da Francesco Borgomeo. Nel corso dell’incontro si è discusso delle criticità e delle opportunità legate al concordato preventivo biennale e del ruolo degli strumenti pubblici a sostegno di imprese e liberi professionisti, con particolare attenzione al Fondo di Garanzia, gestito da Mediocredito Centrale per conto del MIMIT. Nel suo intervento, Ferranti ha evidenziato il valore del Fondo di Garanzia come strumento anticiclico a supporto delle PMI, sottolineando come nel primo semestre 2025 l’operatività sia tornata a crescere, attivando finanziamenti per circa 22 miliardi di euro, con una quota significativa destinata al Mezzogiorno e agli investimenti produttivi, a conferma del ruolo centrale del Fondo nel sostegno all’economia reale.
•L’8 luglio 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato in Sicilia alla terza edizione dell’Energy Golf Convention, organizzata da CIESSE ed Enerklima, dedicata ai temi della transizione energetica e dell’innovazione sostenibile. Nel corso della due giorni di confronto sul futuro dell’efficienza energetica,
53 Associazione Europea dei Professionisti e delle Imprese
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Mediocredito Centrale è intervenuta alla tavola rotonda “EnergicaMente – Pensare sostenibile, agire strategico” con il Responsabile Commerciale Piero Ferettini e con Riccardo Viani, Responsabile Finanza Strutturata e Advisory. Durante gli interventi è stato illustrato il percorso del Gruppo MCC a supporto degli investimenti sostenibili, con un focus sul rafforzamento della presenza commerciale in Sicilia e sulle opportunità offerte dai progetti ESG nel contesto della transizione energetica.
•Il 10 luglio 2025 l’Amministratore Delegato di Mediocredito Centrale, Francesco Minotti, ha partecipato all’edizione 2025 del forum internazionale Global South Innovation, in corso a Maida, in provincia di Catanzaro, dedicato al ruolo strategico del Mezzogiorno e del Mediterraneo nei nuovi equilibri globali. Nel corso della prima giornata, Minotti è intervenuto nel panel sugli scenari economici e finanziari, preceduto dall’intervento introduttivo di Gelsomina Vigliotti, Vicepresidente della Banca europea per gli investimenti. L’evento ha riunito oltre 100 relatori provenienti da istituzioni, imprese, centri di ricerca e organizzazioni internazionali, confermandosi come un importante momento di confronto sullo sviluppo del Sud e sulle prospettive di crescita del sistema economico.
•Il 22 luglio 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato a Roma all’evento “Agenda 2030. Politiche e investimenti per gli SDGs”, organizzato da Social Impact Agenda per l’Italia in collaborazione con Programma delle Nazioni Unite per lo Sviluppo, Cassa Depositi e Prestiti e Principles for Responsible Investment, presso la sede di CDP 54. L’iniziativa ha rappresentato un momento di confronto sul ruolo della finanza a impatto come leva concreta di sviluppo, analizzando politiche, modelli finanziari e scelte di investimento in relazione agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile dell’Agenda 2030. Per Mediocredito Centrale è intervenuto Riccardo Viani, Responsabile Finanza Strutturata e Advisory, che ha preso parte alla tavola rotonda dedicata alle politiche e agli investimenti per l’Agenda 2030, approfondendo il contributo degli SDG Impact Standard nell’orientare le strategie di investimento verso risultati misurabili e coerenti con gli obiettivi di sostenibilità.
•Il 16 settembre 2025 l’Amministratore Delegato di BdM Banca, Cristiano Carrus, è intervenuto all’88ª edizione della Fiera del Levante in occasione della terza edizione del Forum italiano dell’export (IET), promosso dall’imprenditore Lorenzo Zurino in collaborazione con Nuova Fiera del Levante e con il sostegno di BdM Banca. Nel corso della tavola rotonda, moderata dal Direttore de La Gazzetta del Mezzogiorno, Mimmo Mazza, Carrus ha approfondito i temi del commercio estero, dei dazi e del rischio d’impresa nel nuovo contesto economico globale. Nel suo intervento, l’AD ha sottolineato il ruolo strategico dell’export come motore dell’economia italiana e l’importanza di una solida cultura finanziaria per le imprese, evidenziando come le garanzie pubbliche possano contribuire a mitigare il rischio e come una corretta pianificazione finanziaria rappresenti un fattore chiave per un accesso sostenibile al credito.
54 Cassa Depositi e Prestiti S.p.A.
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•Il 16 settembre 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato a Roma al convegno “La Finanza per l’Efficienza Energetica: Strumenti per le ESCo 55. La Misura PNRR M.7 – I.17”, organizzato da Federesco in collaborazione con il GSE 56, presso l’Auditorium GSE. L’iniziativa ha riunito istituzioni, operatori finanziari ed Energy Service Company per un confronto sugli strumenti a supporto degli interventi di riqualificazione ed efficientamento energetico, anche nell’ambito delle opportunità offerte dal PNRR. Per Mediocredito Centrale è intervenuto Riccardo Viani, Responsabile Finanza Strutturata e Advisory, che ha evidenziato il ruolo della finanza di progetto come leva strategica per lo sviluppo di iniziative sostenibili, sottolineando l’importanza del contributo del sistema bancario nel supportare le ESCo e nel favorire investimenti coerenti con i criteri di sostenibilità del Gruppo.
•Il 18 settembre 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato a Roma a due tavole rotonde organizzate da Task Force Italia presso la CEOforLIFE ClubHouse, nell’ambito delle iniziative dedicate a educazione finanziaria, PMI e sostenibilità. Alla prima tavola rotonda, dedicata alla finanza strategica e alla crescita sostenibile, è intervenuta Alessandra Festini, Responsabile ESG, Investor Relations e Alternative Investment di Mediocredito Centrale, sottolineando il ruolo crescente della sostenibilità come fattore determinante per l’accesso al credito e come leva di sviluppo per le imprese. Nel secondo incontro, focalizzato su educazione finanziaria, parità di genere e orientamento scuola-lavoro, Francesco De Notti, Responsabile Sostenibilità di Mediocredito Centrale, ha evidenziato l’impegno dell’Istituto nel supportare le PMI nel percorso verso la sostenibilità, attraverso attività di consulenza e strumenti finanziari in grado di rispondere alle esigenze del tessuto produttivo nazionale.
•Il 19 settembre 2025 nell’ambito dell’88ª edizione della Fiera del Levante, BdM Banca ha sponsorizzato la serata di gala ospitata presso il Teatro Petruzzelli di Bari, dedicata all’opera Giulio Cesare di Georg Friedrich Händel. La serata si è aperta con i saluti del Presidente di BdM Banca, Pasquale Casillo, che ha richiamato il valore del dialogo, degli scambi internazionali e della resilienza del Mezzogiorno, sottolineando il ruolo di cultura e impresa come leve di sviluppo e coesione territoriale. Nel corso dell’evento è stato inoltre annunciato che il 5% del ricavato della vendita dei biglietti della Fiera del Levante sarà devoluto all’UNICEF 57 Italia a sostegno dei bambini vittime dei conflitti. Alla serata ha preso parte anche il Presidente di UNICEF Italia, Nicola Graziano, che ha ricevuto la Caravella d’Oro Sandro Ambrosi.
•Il 22 settembre 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato a Palermo all’evento “Impresa Futura: Crescita, innovazione e sviluppo tra digitale, credito e territorio”, promosso da ViviBanca, dedicato al ruolo delle PMI nella crescita dei territori e alle sfide legate alla trasformazione digitale e all’accesso al
55 Energy Service Company
56 Gestore dei Servizi energetici.
57 United Nations International Children’s Emergency Fund.
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credito. Per Mediocredito Centrale è intervenuto il Chief Lending Officer, Mario Lio, che ha preso parte al confronto con rappresentanti del mondo bancario, finanziario e imprenditoriale sullo scenario economico del Mezzogiorno e sulle opportunità di sviluppo per le imprese siciliane. Nel suo intervento, Lio ha evidenziato i segnali positivi dell’economia del Sud e il contributo del Gruppo MCC nel sostenere le iniziative imprenditoriali del territorio, attraverso un mix di strumenti tradizionali e soluzioni finanziarie innovative, in linea con la mission istituzionale di supporto allo sviluppo del Mezzogiorno.
•Il 29 settembre 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato al workshop “Strategie e innovazioni nella Sustainability”, organizzato da AIFIn 58 – The Financial Innovation Think Tank, dedicato ai temi dell’innovazione e della sostenibilità nel settore finanziario. Giunto alla XXI edizione, l’incontro ha rappresentato un momento di confronto tra manager ed esperti sui processi di trasformazione aziendale e sull’integrazione dei fattori ESG nelle strategie di sviluppo. Per Mediocredito Centrale è intervenuto Francesco De Notti, Responsabile Sostenibilità, che ha illustrato il modello ESG del Gruppo e i benefici di un approccio strutturato alla sostenibilità, soffermandosi anche sul nuovo prodotto “ESG Loan”, appartenente alla categoria dei Sustainability Linked Loan, recentemente introdotto a supporto delle imprese impegnate in percorsi di sviluppo sostenibile.
•Il 30 settembre 2025 Mediocredito Centrale e BdM Banca hanno incontrato a Napoli le imprese campane nell’ambito dell’iniziativa “Siamo QUI per te”. Nel corso dei lavori, l’Amministratore Delegato di BdM Banca, Cristiano Carrus, ha illustrato il percorso di rafforzamento della banca sul territorio campano, sottolineando l’importanza di una relazione strutturata e continuativa tra banche e imprese.
•L’8, il 9 e il 10 ottobre 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato alla XIII edizione del Salone della CSR e dell’Innovazione Sociale, svoltasi presso l’Università Bocconi di Milano, appuntamento di riferimento dedicato ai temi della sostenibilità, dell’innovazione sociale e dei cambiamenti in atto nel mondo delle imprese. Nel corso della manifestazione, Mediocredito Centrale è intervenuta in due incontri dedicati alla diversity & inclusion e al ruolo della finanza nella transizione verso un’economia più sostenibile.
•Il 9 ottobre 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato a Roma all’evento “Imprese e professionisti nella sfida digitale dell’Italia”, organizzato da Fondazione Italia Digitale e ospitato presso Palazzo Baldassini. All’iniziativa è intervenuto il Presidente di Mediocredito Centrale, Ferruccio Ferranti, prendendo parte al confronto tra istituzioni, imprese e mondo delle professioni sulle prospettive della trasformazione digitale e sul sostegno al tessuto economico nazionale. Nel corso della tavola rotonda dedicata alla sfida digitale, Ferranti ha sottolineato l’importanza di un’azione di sistema che coinvolga tutti gli attori, evidenziando il ruolo delle banche nel supportare i percorsi di crescita delle imprese. In particolare, ha richiamato il valore del Fondo di Garanzia per le PMI come strumento di politica economica in grado di accompagnare le micro, piccole e medie imprese anche nei processi di innovazione e digitalizzazione.
58 Associazione Italiana Financial Innovation.
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•Il 16 ottobre 2025, Mediocredito Centrale e BdM Banca, nell'ambito del festival "è Cultura!", promosso da ABI 59 e ACRI 60, hanno ospitato, a Palazzo Altieri, un concerto dei talentuosi giovani musicisti vincitori delle borse di studio dell'Accademia Chigiana di Siena. L'evento ha celebrato l'eccellenza musicale e il sostegno ai giovani talenti del Mezzogiorno d’Italia.
•Il 27 ottobre 2025 Invitalia, Mediocredito Centrale, DRI d’Italia e Infratel Italia si sono incontrate a Roma nell’ambito dell’iniziativa “Conoscerci per raccontarci”, dedicata al confronto e alla condivisione di esperienze, obiettivi e visioni comuni. L’incontro ha rappresentato un’occasione per rafforzare il dialogo all’interno del Gruppo e individuare nuove opportunità di collaborazione, con l’obiettivo di costruire un racconto collettivo più efficace e coerente delle attività a supporto dello sviluppo dei territori. Per Mediocredito Centrale è intervenuta Fabiana Tonna, Responsabile Comunicazione, Media e Relazioni Esterne, che ha illustrato il progetto di rebranding del Gruppo MCC e le sfide legate alla comunicazione di una realtà complessa, capace di coniugare tradizione e innovazione nel proprio ruolo di riferimento per il sistema economico nazionale.
•Il 29 ottobre 2025 l’Amministratore Delegato di Mediocredito Centrale, Francesco Minotti, ha partecipato a Verona all’evento “NPE: nessun uomo è un’isola”, organizzato da Alma Iura, appuntamento di riferimento per gli operatori del mercato dei crediti deteriorati, della finanza e della regolamentazione bancaria.
•Il 29 ottobre 2025 Mediocredito Centrale e BdM Banca, in collaborazione con FeduF 61 e Taxi1729, hanno promosso il talk online “Numeri Mascherati”, primo appuntamento di un ciclo di incontri dedicati all’educazione finanziaria dei giovani. L’iniziativa, realizzata nell’ambito del Mese dell’Educazione Finanziaria, ha coinvolto circa 800 studentesse e studenti delle scuole secondarie di primo e secondo grado in un percorso interattivo sui temi dei dati, della statistica e dei meccanismi che influenzano le scelte individuali.
•L’11 novembre 2025 Mediocredito Centrale e BdM Banca, in collaborazione con FeduF, hanno organizzato l’evento “Pagamenti digitali, sicurezza e truffe on line”, rivolto agli studenti e agli insegnanti delle scuole secondarie di II grado di Roma. L’iniziativa, collegata alle aree di educazione civica e orientamento, mira a sensibilizzare i giovani sull’uso consapevole degli strumenti di pagamento elettronici, illustrandone opportunità e rischi, con particolare attenzione alle truffe online. Il format didattico si basa su uno storytelling coinvolgente per favorire la comprensione e la partecipazione attiva degli studenti.
59 Associazione Bancaria Italiana.
60 Associazione di Fondazioni e di Casse di Risparmio S.p.A.
61 Fondazione per l’Educazione Finanziaria e al Risparmio.
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•Il 14 novembre 2025 Mediocredito Centrale, BdM Banca e Fondazione per la scuola italiana hanno annunciato il loro supporto al progetto della Fondazione “A Voce d’ ‘e Creature” di don Luigi Merola, che prevede la riqualificazione di un immobile confiscato alla criminalità. Lo stabile, situato a Napoli nel quartiere Arenaccia, verrà ristrutturato grazie al contributo di fondi privati e sarà destinato ad accogliere i minori della zona grazie alla realizzazione di un nido e una ludoteca. Principale obiettivo del progetto è la lotta alla dispersione scolastica che è da sempre un problema sociale che colpisce molte realtà in tutto il Paese, da Nord a Sud, esponendo i giovani alla vita di strada e alla criminalità.
•Il 18 novembre 2025 BdM Banca e la Cassa di Risparmio di Orvieto sono state premiate nel corso dell’edizione 2025 del Future Bancassurance Forum, svoltosi a Milano e organizzato da EMF Group, appuntamento di riferimento per il settore della bancassurance e delle banche territoriali. Durante la Awards Gala Dinner, BdM Banca ha ricevuto il riconoscimento per l’ottima performance commerciale nel comparto bancassurance vita nel Centro e Sud Italia, mentre la Cassa di Risparmio di Orvieto è stata premiata per lo sviluppo del segmento private insurance nel mondo delle banche del territorio.
•Il 21 novembre 2025 il team HR di Mediocredito Centrale è stato premiato ai Best Employer Award 2025, svoltisi presso il campus della Luiss Guido Carli, riconoscimento assegnato alle aziende più apprezzate dagli studenti per la qualità dell’esperienza offerta durante il Career Day. A Mediocredito Centrale è stato conferito il premio Career Advice & Engagement per la capacità di offrire un orientamento professionale chiaro, concreto e personalizzato, favorendo un dialogo diretto con studentesse e studenti sulle opportunità di carriera e sui percorsi di sviluppo nel settore finanziario. Il riconoscimento conferma l’impegno di Mediocredito Centrale nel rafforzare il rapporto con il mondo accademico e nel promuovere una cultura aziendale attenta alla crescita e alla valorizzazione dei giovani talenti.
•Il 21 e 22 novembre 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato al Forum FIE a Stresa "Lo Tsunami d’Oltreoceano. Discontinuità e scenari d’Occidente". L’evento ha rappresentato un’importante occasione di confronto e approfondimento sulle dinamiche internazionali che stanno influenzando i mercati e le economie europee, con un focus particolare sulle nuove sfide e opportunità portate dai cambiamenti globali e ha visto dibattiti e interventi di esperti e networking tra professionisti del settore.
•Il 25 novembre 2025 Mediocredito Centrale e BdM Banca, in collaborazione con la FeduF, hanno promosso il Digital Talk “Pane, Denaro e Stereotipi”, iniziativa di educazione finanziaria organizzata in occasione della Giornata internazionale per l’eliminazione della violenza contro le donne. L’evento, condotto dai divulgatori scientifici di Taxi1729, ha coinvolto oltre 750 studenti provenienti da 21 scuole secondarie di secondo grado, offrendo un momento di riflessione sul ruolo degli stereotipi e dei pregiudizi nei processi decisionali e sul legame tra scarsa alfabetizzazione finanziaria e rischio di violenza economica.
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•Il 27 novembre 2025 l’Amministratore Delegato di Mediocredito Centrale, Francesco Minotti, ha partecipato in Sardegna all’evento promosso da SFIRS 62 in collaborazione con la Regione Sardegna, dedicato alle prospettive economiche regionali e alle opportunità di finanza a supporto delle piccole e medie imprese del territorio. Nel corso della tavola rotonda sulle tendenze macro-finanziarie della Regione, Minotti ha illustrato il ruolo di Mediocredito Centrale come banca di secondo livello, evidenziando il contributo che l’Istituto può offrire alle imprese attraverso strumenti di finanziamento alternativi al credito ordinario, come bond, minibond e basket bond, per favorire una finanza orientata allo sviluppo e non speculativa. Nel suo intervento, l’AD ha inoltre richiamato la collaborazione avviata con l’ANFIR e con le finanziarie regionali, sottolineando l’importanza del dialogo con i territori per aumentare gli investimenti e generare valore a livello locale, in coerenza con la mission di Mediocredito Centrale a sostegno della crescita del sistema produttivo.
•Il 1° dicembre 2025 Mediocredito Centrale ha partecipato a Milano alla Convention 2025 di Fedart Fidi, appuntamento annuale dedicato al futuro del credito alle piccole imprese e al ruolo dei Confidi, dal titolo “Confidi e piccole imprese: il valore della mutualità”. Per Mediocredito Centrale sono intervenuti Pierpaolo Brunozzi, Responsabile Strumenti di garanzia e agevolazioni, che ha illustrato il ruolo del Fondo di Garanzia per le PMI come leva di politica economica a sostegno delle piccole imprese, e Luca La Ragione, Responsabile Sviluppo agevolativo e sinergie P.A., che ha approfondito le prospettive di rafforzamento della collaborazione tra MCC e il sistema dei Confidi. La partecipazione all’evento conferma l’impegno di Mediocredito Centrale nel dialogo con il mondo associativo e nel supporto a modelli di credito mutualistico orientati allo sviluppo delle PMI.
•Il 2 dicembre, in occasione del suo 25° anniversario, il Salone degli Arazzi di Palazzo Piacentini a Roma ha ospitato la cerimonia dedicata alla presentazione ufficiale e all’annullo filatelico del francobollo della serie tematica “Le Eccellenze del sistema produttivo e del Made in Italy”, dedicato al Fondo di Garanzia per le PMI, gestito da Mediocredito Centrale per conto del Ministero delle Imprese e del Made in Italy. All’evento hanno partecipato il ministro delle Imprese e del Made in Italy, Adolfo Urso, il sottosegretario di Stato con delega al Fondo di Garanzia PMI, Massimo Bitonci, il presidente e l’amministratore delegato di MCC, Ferruccio Ferranti e Francesco Minotti, e i rappresentanti di Poste Italiane e dell’Istituto Poligrafico e Zecca dello Stato, Giovanni Machetti e Luca Sciascia. La vignetta raffigura, in grafica stilizzata, alcuni lavoratori rappresentativi delle micro, piccole e medie imprese e dei professionisti, pilastri dell’economia nazionale, a cui si rivolge il Fondo di Garanzia per le PMI, strumento al servizio della crescita, dell’innovazione e della competitività del tessuto produttivo italiano. Sullo sfondo, una freccia direzionale in crescita e, a sinistra, un ingranaggio, simbolo universale del lavoro, del progresso e della produttività.
62 Società Finanziaria Regione Sardegna.
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•Il 4 dicembre 2025 BdM Banca ha sostenuto il concerto di Capodanno promosso dalla Nuova Fiera del Levante di Bari, in collaborazione con la Fondazione Megamark, i cui proventi sono stati interamente devoluti a UNICEF. L’iniziativa rientra nel protocollo triennale siglato nel 2025 tra la Fiera del Levante e UNICEF, volto a sostenere progetti a favore dell’infanzia e dell’adolescenza. Nel commentare l’evento, l’Amministratore Delegato di BdM Banca, Cristiano Carrus, ha sottolineato l’importanza di unire musica, comunità e solidarietà, ribadendo l’impegno della banca nel supportare iniziative che mettono al centro il futuro delle nuove generazioni.
•Il 12 dicembre 2025 Mediocredito Centrale e la Fondazione Rome Technopole hanno sottoscritto un Protocollo d’intesa finalizzato a rafforzare la collaborazione a sostegno dell’innovazione, della sostenibilità e della competitività del tessuto imprenditoriale. L’accordo è stato firmato dall’Amministratore Delegato di Mediocredito Centrale, Francesco Minotti, e dalla Presidente della Fondazione, Antonella Polimeni, Magnifica Rettrice della Sapienza Università di Roma. L’intesa, della durata di due anni, prevede la condivisione di competenze specialistiche e lo sviluppo di soluzioni finanziarie, anche alternative al credito tradizionale, nei settori della finanza strutturata, del project financing e della finanza specialistica, con particolare attenzione a progetti di efficientamento energetico, economia verde e infrastrutture di ricerca.
Tenuto conto delle iniziative sopra rappresentate, si segnala che il Gruppo non ha previsto politiche specifiche dedicate a recepire le norme riconosciute a livello internazionale per le comunità e per i popoli indigeni. Ciò in considerazione delle industries di appartenenza delle realtà del Gruppo, nonché della zona geografica di riferimento in cui esse operano.
Le nostre storie
Accordo tra MCC e Sviluppo Basilicata per favorire la crescita delle imprese lucane
Il 26 Marzo 2025 è stato siglato il protocollo di intesa tra Mediocredito Centrale e Sviluppo Basilicata, la finanziaria regionale lucana. Le banche del Gruppo MCC potranno mettere a disposizione delle imprese beneficiarie delle agevolazioni della Regione Basilicata alcune soluzioni di prodotto come, crediti di firma per agevolazioni, finanziamenti a breve termine e linee di credito revolving. Questi strumenti permetteranno alle aziende con esigenze di liquidità di ricevere in anticipo le risorse, in attesa dell’erogazione dei contributi agevolativi, consentendogli di avviare fin da subito i propri progetti di crescita. Sviluppo Basilicata, invece, fornirà il proprio supporto per garantire la massima promozione e la diffusione di queste opportunità per le realtà produttive lucane, anche attraverso l’organizzazione di specifici eventi.
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ESRS_S3-2 – Processi di coinvolgimento delle comunità interessate in merito agli impatti
Il Gruppo raccoglie periodicamente, con frequenza annuale, le sensibilità e le aspettative delle comunità mediante una serie di attività di engagement utili al dialogo costruttivo con le comunità e rientranti nel processo di Stakeholder Engagement.
Difatti, nell’ambito dell’analisi di rilevanza di impatto, al fine di identificare gli impatti rilevanti per il Gruppo in materia di sostenibilità, è stato predisposto e somministrato agli Stakeholder, tra cui le comunità interessate del Gruppo, un questionario online, con il fine di individuare le questioni di sostenibilità prioritarie per lo sviluppo sostenibile del business.
Tale attività, è curata principalmente delle strutture del Chief Financial Officer e Unità Organizzazione e Progetti Strategici.
L’efficacia del coinvolgimento delle comunità interessate è valutata attraverso il livello di partecipazione alle attività di stakeholder engagement dedicate. Con tali iniziative, il Gruppo ha potuto rilevare le sensibilità e le aspettative degli stakeholder sui temi ESG, elementi fondamentali per l’individuazione delle Questioni di Sostenibilità considerate prioritarie.
Inoltre, i feedback ricevuti dal dialogo con le PMI e altri stakeholder sono integrate nel processo di valutazione e gestione degli impatti, contribuendo a indirizzare le strategie e le iniziative a favore delle comunità, ad esempio, permettendo al Gruppo di adattare gli strumenti finanziari, migliorare le politiche di sostegno e ottimizzare le risorse destinate a rispondere alle esigenze reali delle imprese e del territorio.
Il Gruppo si assicura che il coinvolgimento delle comunità interessate avvenga senza alcun tipo di discriminazione, in conformità con i principi del Codice Etico e della Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione.
ESRS S3-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono alle comunità interessate di esprimere preoccupazioni
A seguito dell’analisi di doppia rilevanza effettuata, non sono emersi impatti rilevanti negativi correlati alle comunità interessate. Inoltre, nel periodo oggetto di rendicontazione, il Gruppo MCC non è stato coinvolto in problemi e incidenti in materia di diritti umani in relazione alle comunità interessate.
Al fine di consentire alle comunità di comunicare le proprie preoccupazioni, ciascuna Banca del Gruppo ha predisposto un canale di presentazione dei reclami, di cui è data informazione tramite i siti internet delle Banche stesse, insieme alla relazione annuale sull’attività di gestione dei reclami prevista dal Regolamento di Gruppo in materia di reclami.
Attraverso la predisposizione di tale relazione, a cura dell’U.O. Reclami e Contenzioso, il Gruppo monitora e verifica l’efficacia dei canali, rendicontando l’attività svolta, il numero dei reclami accolti, parzialmente accolti e respinti, le pronunce dell’ABF e ACF (con evidenza di quelle favorevoli e sfavorevoli), senonché quelle
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dell’autorità giudiziaria. Tale rendicontazione viene presentata al Comitato di Direzione e coordinamento di Gruppo ed è inclusa nell’ambito della relazione annuale sulle attività della funzione Conformità e pertanto presentata agli organi aziendali e trasmessa alla Banca d’Italia.
Il Regolamento adottato, inoltre, garantisce risposte sollecite ed esaustive e promuove il superamento delle criticità riscontrate sulla base dei reclami ricevuti.
La normativa è approvata e sottoposta a riesame periodico da parte dell’organo con funzione di supervisione strategica di ciascuna Banca, nonché in costante aggiornamento al fine di assicurare aderenza tra prassi operative e normativa interna ed esterna. Inoltre, l’Unità Organizzativa Reclami, istituita nel 2024, ha la responsabilità di gestione e coordinamento dei ricorsi presentati agli Organismi di risoluzione stragiudiziale delle controversie.
Tale Unità Organizzativa Reclami, inoltre, gestisce i reclami nel rispetto dei diritti alla riservatezza e alla protezione dei dati.
Mediante i siti internet delle Banche si dà evidenza oltre che delle modalità e dei canali per la presentazione dei reclami, anche della rendicontazione periodica prevista dalla normativa sull’attività di gestione dei reclami. In particolare, si rimanda al link: https://www.mcc.it/documenti-per-latrasparenza/.
Si segnala che, al fine di proteggere coloro che esprimono preoccupazioni da eventuali ritorsioni, non è stata adottata una politica “ad hoc” in quanto il Codice Etico di Gruppo prevede esplicitamente il divieto di qualsiasi attività che possa indebitamente favorire o danneggiare una delle parti coinvolte nel meccanismo dei reclami, stabilendo standard di comportamento morale e responsabilità sociale.
ESRS S3-4 – Interventi su impatti rilevanti sulle comunità interessate e approcci per gestire i rischi rilevanti e conseguire opportunità rilevanti per le comunità interessate, nonché efficacia di tali azioni
Il Gruppo MCC, in coerenza con la propria mission istituzionale definita dallo Statuto, nonché attraverso l’attuazione dei principi espressi nel proprio Codice Etico, si orienta verso la generazione di valore per le proprie comunità interessate, impegnandosi, di conseguenza, a non generare impatti negativi, siano essi effettivi o potenziali, che possano minare o ridurre la massimizzazione del benessere di dette comunità.
Pertanto, con l’obiettivo di contribuire positivamente alla crescita di imprese e start-up localizzate nel Mezzogiorno e di rispondere alle esigenze della clientela retail, il Gruppo è costantemente impegnato nello sviluppo di prodotti e servizi innovativi. Il continuo aggiornamento del catalogo prodotti consente, inoltre, la generazione di effetti finanziari positivi per il proprio business e il perseguimento della mission del Gruppo.
Pertanto, è stata definita un’offerta di finanziamenti ESG suddivisa per clientela di consumatori privati e clientela di non consumatori. In ambito clientela “privati consumatori”, rientrano le seguenti soluzioni (riferibili esclusivamente alle banche controllate da MCC):
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•finanziamenti destinati all’installazione di impianti di produzione d’energia da fonti rinnovabili o alla realizzazione di interventi di incremento efficienza energetica o all’acquisto di auto elettriche;
•finanziamenti per interventi di efficientamento energetico, assistiti da contratto di cessione dei relativi crediti d’imposta in maturazione;
•mutui destinati all’acquisto, costruzione o ristrutturazione, o piuttosto alla surroga, di immobile residenziale in classe energetica “A” o con miglioramento, a fine lavori di ristrutturazione, di almeno 2 classi energetiche rispetto al valore di partenza (con il raggiungimento di una classe energetica non inferiore a “B”);
•finanziamenti rivolti agli studenti destinati alla copertura delle spese di iscrizione a corsi universitari, master, corsi di specializzazione o linguistici.
Per quanto concerne l’offerta prevista per la clientela “non consumatori”, il Gruppo ha sviluppato le seguenti soluzioni con un’ottica di medio-lungo periodo:
•finanziamenti “ESG Loan” finalizzati ad incentivare strategie aziendali sostenibili attraverso meccanismi contrattuali che prevedono sconti e premialità al raggiungimento di obiettivi di sostenibilità, definiti ex ante e misurabili, lungo la durata del finanziamento;
•finanziamenti destinati a imprese e professionisti che intendono dotarsi di un impianto di produzione di energia da fonti rinnovabili oppure realizzare interventi di incremento efficienza energetica o acquistare auto elettriche;
•affidamenti “ponte” a imprese che effettuano lo sconto in fattura, al fine di fornire il supporto finanziario per la realizzazione dei lavori di efficientamento energetico sino alla maturazione dei relativi crediti d’imposta su tali interventi (oggetto di cessione alla Banca);
•finanziamenti legati alla misura “Beni Strumentali (Nuova Sabatini)”, correlati all’acquisto da parte di PMI di macchinari, impianti e attrezzature a basso impatto ambientale, nell’ambito di programmi finalizzati a migliorare l’ecosostenibilità dei prodotti e dei processi produttivi;
•finanziamenti complementari rispetto alla misura “Investimenti Sostenibili 4.0”, a sostegno di programmi per la realizzazione di investimenti innovativi, sostenibili e con contenuto tecnologico elevato (e coerente al piano nazionale Transizione 4.0);
•finanziamenti legati alla misura “FRI-Tur” destinati a migliorare i servizi di ospitalità e a potenziare le strutture ricettive, in un’ottica di digitalizzazione e sostenibilità ambientale;
•finanziamenti con provvista BEI (nonché senza tale provvista, secondo gli impegni contrattuali assunti con la BEI nell’ambito di specifici accordi di funding), destinati a imprese ed enti di ricerca per sostenere le iniziative di ricerca e sviluppo tecnologico in ambiti quali la chimica verde, l’economia del mare, l’energia, la salute;
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•finanziamenti con provvista BEI (nonché senza tale provvista, secondo gli impegni contrattuali assunti con la BEI nell’ambito di specifici accordi di funding), destinati a imprese PMI e MidCap a sostegno di iniziative progettuali nell’ambito della green economy (es. investimenti nella produzione di energie rinnovabili, progetti nel settore primario per miglioramento della gestione delle risorse naturali, interventi di efficienza energetica, programmi di mobilità sostenibile) e conformi alla policy BEI in tema di “CAES - Climate Action & Environmental Sustainability”;
•finanziamenti assistiti dalla Garanzia SACE Growth destinati a sostenere investimenti e spese per l’internazionalizzazione, la realizzazione di infrastrutture, l’innovazione e la sostenibilità, inclusi interventi per nuove tecnologie, efficientamento energetico e il raggiungimento di obiettivi ambientali;
•finanziamenti assistiti dalla Garanzia SACE Green a sostegno di progetti finalizzati al perseguimento di obiettivi specifici legati a: (i) mitigazione dei cambiamenti climatici, (ii) adattamento ai cambiamenti climatici, (iii) protezione acque e risorse marine, (iv) economia circolare, (v) prevenzione e riduzione inquinamento, (vi) protezione e ripristino biodiversità e ecosistemi;
•finanziamenti assistiti dalla Garanzia FEI/InvestEU – Sustainability, destinati a finanziare progetti aziendali destinati a contribuire alla transizione ecologica e sostenibile e a migliorare l’impatto ambientale di processi aziendali;
•finanziamenti collegati alle agevolazioni del Fondo Rotativo, destinati a sostenere le imprese e gli investimenti in ricerca orientati alla riconversione produttiva nell’ambito dell’economia circolare;
•finanziamenti legati alla misura “Mini PIA (Pacchetti Integrati di Agevolazione)” della Regione Puglia a sostegno di programmi di innovazione tecnologica ed ambientale, integrati con progetti formativi per lo sviluppo e riqualificazione delle competenze, in presenza di investimenti integrati con programmi a favore della tutela ambientale;
•finanziamenti legati alla misura “Mini PIA (Pacchetti Integrati di Agevolazione) Turismo” della Regione Puglia a sostegno di progetti finalizzati all’innalzamento degli standard qualitativi dell’offerta turistica, al miglioramento dei servizi in chiave ecologica e green, all’implementazione di iniziative per la digitalizzazione delle imprese e formazione del personale, in presenza di investimenti integrati con programmi a favore della tutela ambientale;
•finanziamenti legati alla misura “Fondo Rotativo PMI” di Sviluppo Campania a sostegno di investimenti produttivi, volti ad adottare tecnologie emergenti, diffondere processi di innovazione e sostenere processi di riorganizzazione e ristrutturazione aziendale e in grado di contribuire alla neutralità carbonica e alla lotta al cambiamento climatico.
Le sopracitate iniziative vengono monitorate semestralmente ai fini della rendicontazione interna delle iniziative ESG al Consiglio di Amministrazione della Capogruppo e delle Controllate. Nello specifico, il “Reporting ESG”, tra gli indicatori di performance riferiti alle tre dimensioni della sostenibilità, include
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l’ammontare dell’esposizione erogata relativamente ai prodotti ESG a catalogo, al fine di monitorarne l’evoluzione nel tempo e valutare il contributo dell’offerta sostenibile al perseguimento degli obiettivi strategici del Gruppo. Per gli ESG loans, il monitoraggio è previsto nel contratto in quanto il raggiungimento dei KPI deve essere certificato da ente terzo.
Inoltre, nel 2025, il Gruppo ha avviato un percorso per strutturare l’offerta di un servizio di ESG Advisory orientato a supportare il percorso verso la transizione sostenibile delle proprie imprese clienti. Attraverso partnership esterne, il servizio mira a sviluppare attività e servizi non bancari rivolti alle imprese clienti, finalizzati ad esempio a (i) accrescere la conoscenza sulle tematiche e sulle opportunità in ambito ESG, (ii) stimolare l’avvio di progetti di investimento verso la transizione sostenibile (e di eventuali percorsi per diventare società benefit/ BCorp), (iii) migliorare i processi di rendicontazione ESG. Tali sviluppi, anche in termini di attivazione di percorsi formativi e servizi informativi/di supporto alle imprese, risultano coerenti con la Raccomandazione (UE) 2023/1425 della Commissione Europea del 27 giugno 2023 e con le indicazioni di Banca d’Italia a dicembre 2023 emerse a valle di un’indagine tematica relativa ai piani d’azione sull’integrazione dei rischi climatici e ambientali nei processi aziendali delle Less Significant Institutions.
Per quanto concerne la mitigazione del rischio rilevante connesso alla mancata erogazione dei proventi derivanti dall’emissione del Social Bond, incluso il mancato rispetto del principio di prevalenza, il Gruppo, in linea con i Social Bond Principles 2023 dell’ICMA, rendiconta annualmente – e per l’intera durata dello strumento – l’utilizzo dei proventi e gli impatti generati dai progetti finanziati. Il Social Bond Report, sottoposta ad assurance limitata, assicura trasparenza nei confronti del mercato e il rispetto del Social Financing Framework.
Al momento non si hanno a disposizione i dati necessari per quantificare le risorse finanziarie, attuali e future, assegnate alle azioni di cui sopra.
Metriche e obiettivi
ESRS S3-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti rilevanti negativi, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti
Ai sensi dell'art. 2, comma 162 e ss., della Legge 23 dicembre 2009 n. 191., nonché dello Statuto della Banca, che tale legge riflette con riferimento all’oggetto sociale, Mediocredito Centrale persegue, in via prevalente, obiettivi di sostegno all’economia del Mezzogiorno. Tale «principio di prevalenza» costituisce, un vincolo per gli indirizzi strategici della Banca stessa. In esecuzione del Decreto-legge 142/2019 recante “Misure urgenti per il sostegno al sistema creditizio del Mezzogiorno e per la realizzazione di una banca di investimento” (convertito con modificazioni dalla L. 7 febbraio 2020, n. 5) Mediocredito Centrale ha perfezionato in data 31 dicembre 2020 l’acquisizione di un’interessenza azionaria pari al 96,8% nel capitale della Banca Popolare di Bari. Il 12 dicembre 2021 la Banca d’Italia ha comunicato l’iscrizione nell’apposito albo del Gruppo Bancario
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Mediocredito Centrale, composto da MCC, in qualità di Capogruppo, e dalle controllate Banca Popolare di Bari S.p.A. e Cassa di Risparmio di Orvieto S.p.A. con decorrenza dal 15 ottobre 2020. Con la creazione del Gruppo Bancario Mediocredito Centrale, si è ritenuto che il principio di Prevalenza sia da applicare a livello di Gruppo su base consolidata superando, quindi, gli indicatori precedentemente utilizzati su base individuale. Alla luce di tale considerazione, a partire dall’esercizio chiuso al 31 dicembre 2021, il monitoraggio degli indicatori di Prevalenza avviene su base consolidata.
Il 29 marzo 2022, il Consiglio di Amministrazione ha approvato il nuovo panel di indicatori ritenuti idonei per il monitoraggio degli obiettivi di Prevalenza a livello di Gruppo MCC. Tale panel di indicatori quantitativi e qualitativi di Gruppo, da monitorare e rendicontare semestralmente dal Consiglio di Amministrazione e dal Collegio Sindacale, considera i seguenti razionali:
•valutazione della capacità di penetrazione nel tessuto sociale ed economico del Mezzogiorno, attraverso la misurazione del numero di clienti residenti/operativi nel Mezzogiorno rispetto alla clientela complessiva;
•valorizzazione dell’offerta commerciale complessiva del Gruppo a sostegno sia delle famiglie che delle imprese, con prodotti sia di credito che di raccolta e investimento;
•superamento della logica di misurazione dei presidi territoriali, che, se aveva un senso per MCC in quanto banca di secondo livello, viene superata dalla mission di MCC in ottica consolidata di sviluppo del Distretto del Sud (D.L. 142/2019);
•razionalizzazione degli indicatori connessi agli strumenti agevolativi gestiti da MCC per conto delle PP.AA., in ottica di valorizzazione informativa del sostanziale contributo allo sviluppo del Mezzogiorno fornito attraverso i principali strumenti agevolativi gestiti da MCC (Fondo di Garanzia per le PMI e Fondo Crescita Sostenibile).
In particolare, come avveniva precedentemente, sono distinti:
•gli indicatori di carattere quantitativo attinenti all’attività creditizia, che consentono di valutare la capacità di penetrazione nel tessuto sociale ed economico del Mezzogiorno e valorizzare l’offerta commerciale complessiva del Gruppo a sostegno sia delle famiglie che delle imprese, con prodotti sia di credito che di raccolta e investimento;
•indicatori di contenuto informativo volti a valorizzare il contributo allo sviluppo del Mezzogiorno fornito attraverso i principali strumenti agevolativi gestiti da MCC.
Gli esiti del monitoraggio dei suddetti indicatori sono presentati al Consiglio di Amministrazione ed al Collegio Sindacale, che valutano l’effettivo grado di orientamento del Gruppo al perseguimento della mission statutaria, in un orizzonte di medio periodo.
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Al tal fine, sono distinti indicatori attinenti all’attività bancaria da quelli attinenti all’attività di gestione delle agevolazioni pubbliche (Interventi per lo Sviluppo). Per i primi la soglia per il rispetto del principio della prevalenza è fissata al 50%; per i secondi non è prevista una soglia in ragione del fatto che gli strumenti agevolativi sono gestiti su base nazionale e il Gruppo non ha possibilità di orientare l’operatività rispetto a determinati territori o soggetti. Tenuto conto della rilevanza di tali strumenti come volano a sostegno dell’economia nazionale e del Mezzogiorno, sono comunque oggetto di rendicontazione informativa.
Di seguito l’esito del monitoraggio al 31 dicembre 2025:

Clienti del Mezzogiorno rispetto al numero totale clienti | Crediti al Mezzogiorno rispetto al totale crediti | Servizi di risparmio e investimento al Mezzogiorno sul totale servizi di risparmio e investimento
78,9% | 56,7% | 75,6%

Inoltre, l’attività di Stakeholder Engagement permette di monitorare l’allineamento con le esigenze del territorio, in virtù delle quali vengono definiti obiettivi e indicatori.
Infine, si rappresenta come il Gruppo MCC promuova investimenti e programmi di sviluppo verso le imprese del Mezzogiorno anche in considerazione di quanto previsto dallo Statuto della Capogruppo in merito al sostegno delle iniziative imprenditoriali maggiormente meritevoli di credito e all'aumento della capacità di offerta del sistema bancario e finanziario del Mezzogiorno.
Nel perseguire l’obiettivo di promozione dello sviluppo delle PMI, con particolare focalizzazione sulle imprese operanti nel Mezzogiorno d’Italia, il Gruppo Mediocredito Centrale (MCC) ha definito, già nel luglio 2024, il proprio Social Financing Framework, coerente con le linee guida dell’International Capital Market Association (ICMA) e finalizzato a promuovere il raggiungimento degli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile dell’Agenda 2030 delle Nazioni Unite (UN SDGs).
Il Framework costituisce un elemento chiave della strategia di sostenibilità e di impatto sociale del Gruppo, integrandosi nel modello di business che mira a sostenere lo sviluppo economico e l’inclusione sociale, con un focus specifico sulla coesione territoriale e sulla riduzione delle disuguaglianze socio-economiche. Tale approccio risponde alle principali sfide sociali e di crescita delle comunità locali, soprattutto nelle aree meno sviluppate del Paese.
In coerenza con il modello di crescita sostenibile delineato per il periodo 2024-2027, il Gruppo ha istituito una strategia di funding dedicata volta a massimizzare l’impatto sociale e a favorire la transizione verso un’economia più sostenibile e inclusiva.
Emissioni Social Bond e allocazione dei proventi
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Attraverso il Social Financing Framework, il Gruppo MCC intende finanziare e/o rifinanziare prestiti destinati a imprese che contribuiscono allo sviluppo economico con impatto sociale, secondo criteri di ammissibilità definiti nel Framework e orientati alla promozione di impatti positivi sui territori e sulle comunità.
Le principali emissioni sociali realizzate a valere sul Framework includono:
•Settembre 2024: prima emissione di Social Bond da € 400 milioni, con scadenza quinquennale e cedola fissa, raccolta nei mercati istituzionali per sostenere l’attività di finanziamento delle PMI italiane e contribuire allo sviluppo socio-economico nelle aree svantaggiate. Nel corso dell’anno oggetto di rendicontazione è stata raggiunta la piena allocazione dei proventi, con 96,68% dei fondi destinati al finanziamento e al rifinanziamento di prestiti rivolti a PMI localizzate in aree svantaggiate dell’Italia.
•Marzo 2025: nuovo collocamento di Social Bond da € 500 milioni, con scadenza a cinque anni e tasso fisso, anch’esso emesso a valere sullo stesso Social Financing Framework. L’operazione registra un’ampia partecipazione di investitori istituzionali italiani ed esteri e si inserisce nella strategia di lungo periodo del Gruppo di supportare iniziative con impatto sociale positivo.
Entrambe le emissioni sono state strutturate con il supporto di advisor specializzati e hanno ottenuto Second Party Opinion da parte di revisori indipendenti, in linea con le migliori pratiche di mercato per i Social Bond.
Impatto e destinazione dei fondi
I proventi delle emissioni sociali sono stati utilizzati per finanziare o rifinanziare prestiti destinati a imprese che generano un impatto sociale positivo, con particolare attenzione alle:
•aziende localizzate in regioni svantaggiate o aree caratterizzate da elevata disoccupazione o minore sviluppo economico;
•iniziative imprenditoriali che favoriscono l’occupazione, l’innovazione e la competitività delle PMI;
•progetti in grado di favorire attività imprenditoriali sostenibili, inclusione sociale e crescita economica dei territori serviti.
La piena allocazione dei proventi è prevista nei termini e nelle condizioni stabilite dal Social Financing Framework (pubblicato al seguente indirizzo web: https://www.mcc.it/emissioni/social-framework/), con
monitoraggio continuo e reportistica trasparente.
Le nostre storie
Sostegno alla crescita delle PMI e al Made in Italy nella filiera del caffè
Il 28 Febbraio 2025 le banche del Gruppo MCC hanno stanziato un plafond da 50 milioni a sostegno delle imprese del comparto della torrefazione. Grazie allo stanziamento di queste risorse, le aziende interessate hanno potuto richiedere un finanziamento per esigenze di liquidità oppure per la realizzazione di investimenti di efficientamento dei processi produttivi, in linea con gli obiettivi di sostenibilità ESG. La concessione dei finanziamenti è subordinata all’esito positivo dell’istruttoria sul merito creditizio da parte delle banche e all’ammissione al Fondo di Garanzia per le PMI. L’iniziativa conferma l’impegno del Gruppo MCC al sostegno della filiera agroalimentare italiana, che rappresenta un settore di fondamentale importanza per il Paese e, in particolare, per il Mezzogiorno.
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Informazioni sociali S4 - Consumatori e utilizzatori finali
Strategia
ESRS2 SBM-2_S4 – Interessi e opinioni dei portatori di interesse
Il Gruppo MCC riconosce i consumatori e gli utenti finali come stakeholder chiave e ne tutela gli interessi, le opinioni e i diritti, inclusi i diritti umani, attraverso un approccio strategico orientato alla sicurezza, all’efficienza e all’innovazione digitale. A titolo esemplificativo, l’evoluzione delle piattaforme IT e l’automazione dei processi garantiscono un accesso più rapido, trasparente e sicuro ai servizi, migliorando la customer experience e facilitando l’accesso alle agevolazioni finanziarie. Al contempo, la strategia del Gruppo, che punta a consolidare il proprio modello di business in un’ottica di innovazione, sostenibilità e inclusione, - è caratterizzata dall’integrazione di politiche pubbliche per il sostegno delle piccole e medie imprese - attraverso il finanziamento diretto, il supporto a interventi strutturali e la finanza complementare agli incentivi pubblici, nonché le partnership strategiche con i principali istituti di credito.
ESRS2 SBM-3_S4 – Impatti, rischi e opportunità rilevanti e loro interazione con la strategia e il modello aziendale
Gli impatti, i rischi e le opportunità di seguito descritti originano dalla mission e dalla vocazione del Gruppo MCC, orientata a supportare e a sviluppare le piccole e medie imprese (prevalentemente del Mezzogiorno). La presente informativa include tutti i consumatori e gli utilizzatori finali che possono subire impatti rilevanti, sia connessi alle operazioni proprie che alla catena del valore, anche attraverso i prodotti e servizi offerti ed i rapporti commerciali intrattenuti.
Sulla base della valutazione di rilevanza effettuata, tutta la clientela del Gruppo, composta principalmente da PMI localizzate nelle aree del Mezzogiorno e clienti retail, in qualità di consumatori finali, sono soggetti agli impatti rilevanti riportati nei successivi paragrafi e riferibili ai processi a valle (i.e. downstream) del Gruppo.
A esito dell’analisi di rilevanza di impatto effettuata dal Gruppo, non sono emersi impatti negativi rilevanti con riferimento ai consumatori e utilizzatori finali. Tuttavia, sono emersi i seguenti impatti positivi “rilevanti”:
•“Miglioramento del livello di soddisfazione dei clienti grazie all'offerta di prodotti/servizi tailor-made e all'utilizzo di canali digitali user-friendly”;
•“Contributo all’inclusione finanziaria e alle opportunità di accesso al credito attraverso sviluppo di prodotti dedicati alle categorie sociali più vulnerabili (es. Finanziamenti social)”.
I clienti del Gruppo che hanno accesso ai prodotti e servizi tipici, standardizzati o tailor-made, nonché i clienti potenziali, risentono degli impatti di cui sopra.
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A esito dell’analisi di rilevanza finanziaria, i rischi e le opportunità emersi come rilevanti non risultano derivare dagli impatti sui consumatori e sugli utenti finali. Si rappresentano di seguito i rischi “rilevanti” che, qualora si verificassero, potrebbero avere impatti sul business del Gruppo:
•“Perdite finanziarie legate a violazioni di norme in materia di trasparenza (queste norme includono, ad esempio, la semplificazione della documentazione e la comunicazione chiara e periodica ai clienti)”;
•“Perdite finanziarie a causa di violazione dei dati personali dei clienti (es. a seguito di incidenti di sicurezza informatica)”.
Analogamente si rappresenta l’opportunità “rilevante”:
•“Aumento dei proventi derivanti dalla concessione di finanziamenti "social" utilizzando risorse derivanti dal collocamento di Social Bond”.
Sulla base della valutazione di rilevanza finanziaria e del modello di business del Gruppo, come in generale per tutti gli intermediari finanziari, tutti i clienti potrebbero potenzialmente essere esposti a rischi in materia di violazione dei dati e violazione di norme in materia di trasparenza.
Tuttavia, il Gruppo adotta politiche atte a scongiurare il realizzarsi di tali eventi come meglio specificato nei paragrafi seguenti.
Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
S4-1 – Politiche connesse ai consumatori e agli utilizzatori finali
Il Gruppo, come sancito dal Codice Etico, impronta le proprie relazioni d'affari sulla base di criteri di buona fede e correttezza. A tal proposito nei rapporti con la clientela ciascun dipendente o soggetto che in nome e per conto delle Banche entra in contatto con la clientela, è tenuto ad adottare un comportamento cortese, collaborativo e trasparente, fornendo informazioni complete ed esaustive, ed evitando, in ogni circostanza, il ricorso a pratiche volte a minare l’indipendenza di giudizio dell’interlocutore. Le Banche hanno cura di prevedere analoghi impegni negli accordi commerciali con intermediari terzi per la promozione e il collocamento dei propri prodotti e di prevedere idonee forme di monitoraggio e controllo.
Inoltre, le politiche di remunerazione del Gruppo tengono in debita considerazione la correttezza dei comportamenti ed il rispetto della normativa di trasparenza, anche prevedendo l’applicazione di meccanismi di malus atti a ridurre fino ad azzerare le restituzioni dovute in caso di comportamenti scorretti e/o in violazione della normativa.
Le strutture centrali competenti:
•si attivano tempestivamente per far fronte alla richiesta di restituzione al cliente delle spese indebitamente percepite;
•garantiscono la conformità alla disciplina relativa a sviluppo, modifica, monitoraggio dell’andamento ed eventuale dismissione di prodotti /servizi, coerentemente con le linee guida in materia di offerta commerciale (i.e. Product Governance);
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•garantiscono adeguata formazione degli addetti alla rete di vendita sulla normativa esterna e sulle procedure interne adottate, in modo da far sì che coloro che operano a contatto con la clientela siano in grado di garantire il rispetto delle regole e dei principi di trasparenza e correttezza.
L’obiettivo delle norme in materia di Trasparenza è quello di rendere noti ai clienti gli elementi essenziali del rapporto contrattuale e le loro variazioni, favorendo in tal modo anche la concorrenza nei mercati bancario e finanziario. Tali norme, finalizzate al rafforzamento della tutela della clientela e al miglioramento della correttezza dei rapporti tra intermediari e clienti, si ispirano ai principi di:
•correttezza, completezza e chiarezza delle informazioni, adeguate alla forma di comunicazione e alle caratteristiche dei servizi e della clientela;
•proporzionalità, articolandosi secondo modalità differenziate in relazione alle esigenze delle diverse fasce di clientela e alle caratteristiche dei servizi;
•integrazione di presidi comportamentali a processi organizzativi.
Inoltre, al fine di gestire i rischi rilevanti in relazione ai consumatori e utilizzatori finali, il Gruppo si è dotato di un impianto procedurale/normativo in materia di data protection, sottoposto continuativamente a verifiche di coerenza e aggiornamento rispetto al contesto operativo e normativo di riferimento. Per rendere edotti i dipendenti sulle corrette pratiche di protezione dei dati, il Gruppo prevede attività formative, sia per i nuovi assunti che per le risorse già in forza. Nel 2025 sono state realizzate campagne informative verso la clientela in collaborazione con la U.O. IT Cybersecurity, è stato introdotto un modello continuativo, e non più meramente reattivo, di comunicazione ai clienti finali sui principali rischi cyber, sulle frodi più diffuse e sulle misure di protezione delle credenziali. Tale approccio permette di anticipare minacce emergenti e uniformare la qualità dei messaggi di security awareness.
Al fine di garantire un presidio costante sulla conformità e sulla corretta gestione dei trattamenti, la procedura prevede che il DPO presenti annualmente al CdA il proprio Piano delle attività e dei monitoraggi sui trattamenti nonché la propria Relazione sulle attività svolte.
In coerenza con i principi indicati, il Gruppo si impegna anche esternamente a farsi portavoce dei valori legati al rispetto delle diversità e alla promozione di equità e inclusione, aderendo a eventi e iniziative volte a favorire la sensibilizzazione sui temi. In aggiunta, il Gruppo promuove nel continuo attività di comunicazione anche tramite i canali social sui temi di diversità, equità e inclusione, volte a sostenere l’impegno a favore di tutte le forme di diversità.
La gamma di prodotti e servizi offerti e la disponibilità a garantire una risposta immediata e qualificata alle richieste costituiscono gli elementi distintivi del rapporto del Gruppo MCC con la clientela. Il Gruppo manifesta una costante sensibilità e attenzione alla salvaguardia della qualità della relazione con la clientela e al suo continuo miglioramento, essendo questi prerequisiti indispensabili per il processo di creazione e distribuzione del valore. Professionalità, competenza, disponibilità, correttezza e cortesia rappresentano i
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principi guida che i destinatari del Codice Etico sono tenuti a seguire nei loro rapporti con la clientela (attuale e potenziale). I comportamenti assunti sono improntati al rispetto della riservatezza sulle informazioni acquisite nel corso dell’attività, nonché in ossequio alla vigente normativa in tema di privacy.
I rapporti con la clientela devono essere improntati:
•alla piena osservanza della trasparenza, della correttezza, dell’imparzialità, della legge, dei regolamenti, della normativa di vigilanza, delle disposizioni in tema di antiriciclaggio, antiusura e trasparenza;
•a evitare di intrattenere relazioni con soggetti che, in base alle informazioni acquisite, risultino implicati o sospettati di coinvolgimento in attività illecite e, comunque, con persone prive dei necessari requisiti di serietà personale, onorabilità e affidabilità commerciale;
•al rifiuto di finanziare attività anche solo potenzialmente o astrattamente illecite;
•al rifiuto di finanziare attività non ammesse dalle vigenti politiche creditizie;
•all’esclusione dei rapporti finanziari con quelle attività economiche che, anche in modo indiretto, ostacolano lo sviluppo umano e contribuiscono a violare i diritti fondamentali della persona (ad esempio, sfruttando il lavoro minorile o impiegando manodopera priva di ogni tutela e garanzia e/o personale di Paesi terzi privo dei requisiti ai fini del regolare soggiorno);
•al contrasto del finanziamento del terrorismo, dell’eversione dell’ordine democratico e del riciclaggio, anche sviluppati a livello internazionale;
•all’assenza di ogni forma di condizionamento, sia interno che esterno.
La trasparenza dei comportamenti e la correttezza negli affari e nelle relazioni con la clientela costituiscono elementi fondamentali nello svolgimento dell’attività bancaria, che per sua natura è fondata sulla fiducia. Pertanto, il Codice Etico di Gruppo stabilisce norme e principi trasversali da osservare nello svolgimento di tale attività e nella gestione della relazione con il cliente volte a favorire il rafforzamento del legame fiduciario, lo sviluppo degli affari, il consolidamento del buon nome aziendale e la realizzazione dei fini statutari.
A tal fine, la sua cultura aziendale è orientata ad accogliere e gestire ogni esigenza del cliente durante tutte le fasi del rapporto, inclusi i casi di insoddisfazione e/o conflittualità. Infatti, come meglio descritto nel proseguo, il Gruppo mette a disposizione dei propri clienti un solido sistema di gestione dei reclami. Nell’ambito di tale sistema di gestione vengono identificate le più opportune misure per porre rimedio alle eventuali insoddisfazioni dei clienti.
Le politiche del Gruppo sono conformi alla normativa nazionale e internazionale tempo per tempo vigente, compresi i principi guida delle Nazioni Unite su imprese e diritti umani, e vengono aggiornate tempestivamente a fronte di novità normative.
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Inoltre, nel periodo oggetto di rendicontazione, il Gruppo non ha registrato casi di mancato rispetto dei principi del Global Compact delle Nazioni Unite e delle linee guida dell'OCSE destinate alle imprese multinazionali, tuttavia, non è stata formalizzata una struttura responsabile del monitoraggio rispetto all’adesione ai suddetti principi.
S4-2 – Processi di coinvolgimento dei consumatori e degli utilizzatori finali in merito agli impatti
Nel 2025 il Gruppo MCC, nell’ambito della conduzione annuale dello Stakeholder engagement, ha attivato un processo di coinvolgimento diretto delle imprese clienti.
A tal fine è stato selezionato un campione di clienti sulla base del loro interesse e della capacità di influenzare i processi decisionali del Gruppo, applicando un criterio quantitativo basato sulla valutazione della rilevanza dell’esposizione, che ha consentito di individuare e prioritizzare, per ciascuna legal entity inclusa nel perimetro di rendicontazione, le società clienti in base alla dimensione dell’esposizione in bonis.
Il panel di clienti così selezionato, insieme agli altri stakeholder, hanno provveduto alla compilazione di un questionario online al fine di valutare la significatività degli impatti positivi e negativi, attuali e potenziali.
Il Gruppo riconosce il dialogo con i propri clienti come uno strumento fondamentale per l’evoluzione del proprio business. Difatti, sono stati organizzati workshop mirati a raccogliere e comprendere le aspettative e le esigenze degli stakeholder coinvolti nelle attività del Gruppo, al fine di orientare la definizione delle strategie di sostenibilità e sviluppo.
L’attività di stakeholder engagement è gestita congiuntamente tra le strutture del Chief Financial Officer e le strutture della Unità Organizzazione e Progetti Strategici.
L’efficacia del coinvolgimento di consumatori e utilizzatori finali è valutata sulla base del livello di partecipazione alle attività di stakeholder engagement dedicate, attraverso il monitoraggio delle risposte ricevute alla survey somministrata.
Il Gruppo assicura che il coinvolgimento dei consumatori avvenga senza alcun tipo di discriminazione, in conformità con i principi del Codice Etico e della Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione.
ESRS_S4-3 – Processi per porre rimedio agli impatti negativi e canali che consentono ai consumatori e agli utilizzatori finali di esprimere preoccupazioni
Alla luce degli esiti dell’analisi di doppia rilevanza svolta nel 2025, non sono emersi impatti negativi rilevanti sui consumatori ed utilizzatori finali.
Ciascuna Banca del Gruppo mette a disposizione dei propri clienti diversi canali di contatto dedicati (i.e. contatti telefonici, indirizzi postali, e-mail) per l’invio di richieste o reclami.
Sui rispettivi siti internet, le Banche forniscono informazioni dettagliate sui canali disponibili e sulle procedure da seguire per presentare un reclamo o per accedere alle modalità di risoluzione stragiudiziale delle controversie. Nello specifico, in caso di contestazioni relative a comportamenti o omissioni della Banca
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inerenti operazioni o servizi di natura sia bancaria che finanziaria o servizi e attività di investimento, ciascun cliente può presentare un reclamo in forma scritta all’Ufficio Reclami di Mediocredito Centrale, il quale provvede ad evadere la richiesta entro i termini previsti dalla procedura.
Il cliente che, a seguito della presentazione di un reclamo, sia rimasto insoddisfatto dell’esito oppure non abbia ricevuto una risposta nei termini previsti, prima di rivolgersi all’Autorità giudiziaria, potrà ricorrere ai sistemi di risoluzione stragiudiziale competenti per la specifica operazione oggetto della controversia.
Inoltre, già dal 2024, le Banche del Gruppo hanno istituito l’Unità Organizzativa Reclami, incaricata di gestire e coordinare i ricorsi agli Organismi di risoluzione stragiudiziale delle controversie derivanti da attività di carattere generale, dall’operatività di banca commerciale o dalle attività di recupero crediti per commissioni e oneri accessori vantati nei confronti delle Pubbliche Amministrazioni committenti delle attività di gestione delle agevolazioni, con esclusione dei ricorsi relativi al recupero di crediti di altra natura.
Si segnala che, al fine di proteggere coloro che esprimono preoccupazioni da eventuali ritorsioni, non è stata adottata una politica “ad hoc” in quanto il Codice Etico di Gruppo prevede il divieto di qualsiasi attività che possa indebitamente favorire o danneggiare una delle parti coinvolte nel meccanismo dei reclami, stabilendo standard di comportamento morale e responsabilità sociale.
Oltre alla sezione dedicata ai reclami prevista dal sito web, per ciascun prodotto offerto dalle Banche vi è apposito Foglio Informativo contenente esplicito riferimento alla possibilità per il cliente di presentare reclami.
Il Gruppo ha previsto specifici processi per garantire l’anonimato dei consumatori che segnalano specifici bisogni ed esigenze. La gestione dei reclami avviene nel rispetto dei diritti alla riservatezza e alla protezione dei dati.
Si riporta di seguito il dato quantitativo relativo ai reclami ricevuti dai consumatori e/o utilizzatori finali nel 2025:
Numero di denunce ricevute dai consumatori e/o dagli utilizzatori finali durante il periodo di riferimento

2025 | 1.189
2024 | 1.298

Nel corso del 2025 sono pervenuti:
•nei confronti di MCC n. 21 reclami (il medesimo numero di reclami è stato registrato nel 2024);
•nei confronti di BdM n. 1119 reclami vs. n. 1179 registrati nel 2024;
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•nei confronti di CRO n. 49 reclami vs. n. 98 registrati nel 2024,
per un totale di n. 1189 reclami vs. n. 1298 registrati nel 2024 (con un decremento dell’8% circa).
Le principali tematiche oggetto di reclamo nei confronti del Gruppo sono riconducibili, in capo alle controllate BdM Banca S.p.A. e Cassa di Risparmio di Orvieto S.p.A., ai titoli emessi dalla già Banca Popolare di Bari S.C.p.A. (ora, come noto, BdM Banca S.p.A.).
Al netto di quanto su rappresentato, le restanti contestazioni ricevute afferiscono a una pluralità di questioni e tematiche. Non emergono, pertanto, situazioni di particolare criticità né si rilevano “alert” su specifiche tipologie di prodotti e servizi erogati dal Gruppo.
S4-4 – Interventi su impatti rilevanti per i consumatori e gli utilizzatori finali e approcci per la mitigazione dei rischi rilevanti e il conseguimento di opportunità rilevanti in relazione ai consumatori e agli utilizzatori finali, nonché efficacia di tali azioni
Al fine di gestire gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti in relazione ai consumatori e agli utilizzatori finali, il Gruppo ha adottato azioni specifiche in riferimento al processo di innovazione e qualità dei prodotti offerti. Nel corso del 2025 l’Unità Organizzativa Tecnologia, Innovazione e Servizi Digitali (TISD) ha ulteriormente consolidato il percorso di accentramento delle strutture tecnologiche del Gruppo, rafforzando gli interventi volti ad ampliare i perimetri funzionali a supporto delle iniziative di business, del funzionamento organizzativo e dei presidi di controllo interno e governance societaria.
L’azione operativa dell’ICT si è sviluppata in piena continuità con le linee guida del “Documento di indirizzo strategico dell’ICT”, presentato ai Consigli di Amministrazione delle Banche del Gruppo nell’ambito del progetto di integrazione dei servizi IT presso la Capogruppo, contribuendo all’evoluzione delle componenti applicative, infrastrutturali e di sicurezza previste dal Piano Industriale 2024–2027.
La pianificazione annuale delle iniziative è stata indirizzata lungo cinque direttrici principali:
•conformità normativa, per garantire un continuo allineamento con il quadro regolamentare di settore;
•esigenze di business, a supporto dei processi commerciali e operativi delle diverse società del Gruppo;
•rafforzamento dei presidi di controllo e della sicurezza, con interventi mirati alla resilienza operativa e alla mitigazione dei rischi;
•efficienza operativa, attraverso programmi di automazione, ottimizzazione dei processi e razionalizzazione applicativa;
•strategia e consolidamento dell’operatività IT, per assicurare sostenibilità, scalabilità e standardizzazione dei servizi ICT di Gruppo.
Tali direttrici hanno reso possibile l’integrazione tra supporto al business, rafforzamento dell’assetto dei controlli e miglioramento del funzionamento organizzativo, garantendo al contempo l’evoluzione dei sistemi
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IT in linea con gli standard tecnologici, gli obblighi di compliance e le esigenze di gestione sicura ed efficiente delle operazioni.
I principali interventi si sono concentrati sulle seguenti macro-aree:
•Processi di business per la finanza agevolata (Fondo di Garanzia, Fondo Crescita Sostenibile, Bando Regionale Liguria);
•Processi di business creditizio, investimenti e sistemi di pagamento;
•Processi di controllo interno e governance societaria e di Gruppo;
•Evoluzione dell’architettura applicativa;
•Template di sicurezza e Information Security Framework;
•Progetti IT per IT, dedicati all’evoluzione degli strumenti e delle piattaforme interne.
Con riferimento ai processi di business per la finanza agevolata, nel 2025 è proseguito in modo significativo il percorso di evoluzione delle piattaforme e dei processi a supporto delle attività di finanza agevolata, rafforzando il ruolo di MCC come operatore di sistema nazionale nella gestione degli incentivi pubblici e delle misure di sostegno alle imprese. L’azione progettuale ha avuto come obiettivo il miglioramento dell’efficienza operativa, l’incremento dell’automazione e una più efficace integrazione con l’ecosistema istituzionale di riferimento. Di seguito il programma macro di evoluzione applicativa a supporto delle unità organizzative che perseguono il ruolo di MCC come operatore di sistema con particolare riguardo alla gestione delle agevolazioni:
•Evoluzione delle piattaforme applicative: le iniziative principali sono state orientate al
potenziamento dell’automazione delle attività operative del Fondo di Garanzia, con particolare riferimento alle fasi post-ammissione. In tale ambito ha assunto particolare rilievo l’arricchimento della funzionalità dedicata alla lavorazione automatica del magazzino dell’Area Legale Agevolato, finalizzata alla gestione delle surroghe e alla successiva iscrizione a ruolo delle minute, nonché alla creazione di flussi verso l’Agenzia delle Entrate e Riscossione. La funzionalità è stata ulteriormente potenziata attraverso l’introduzione della gestione automatica delle raccomandate digitali e mediante l’integrazione, tramite API, dei servizi informativi di Cerved, che consentono il recupero automatico dei dati dell’impresa — inclusi i riferimenti del legale rappresentante e le informazioni sullo stato dell’impresa. Questi interventi hanno contribuito al pieno raggiungimento degli obiettivi
di budget, incrementando in maniera misurabile la produttività degli operatori.
•Realizzazione di nuove piattaforme applicative a supporto di misure agevolative regionali: la
progettualità ha visto la realizzazione di un’architettura applicativa modulare per la governance delle agevolazioni finanziarie della Regione Liguria. Le nuove piattaforme gestiscono l’intero iter
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procedurale — dall'invio della domanda alla rendicontazione finale — attraverso l'integrazione di strumenti di firma digitale e workflow autorizzativi automatizzati. La soluzione centralizza in un unico ecosistema digitale le fasi di ricezione delle istanze, istruttoria, delibera ed erogazione dei contributi, garantendo standard di sicurezza e tracciabilità delle attività. Il sistema offre inoltre strumenti di monitoraggio e reportistica per una supervisione costante dei flussi. Il perimetro dell'intervento ha incluso la progettazione dei due siti vetrina dedicati, rispettivamente, alle misure “Garanzia Artigianato Liguria” e “Cassa Commercio Liguria”.
•Integrazione con servizi terzi: tra le direttrici di intervento, l’ampliamento dell’interoperabilità
applicativa che consente alle piattaforme a supporto della gestione delle agevolazioni di integrarsi con gli altri operatori di sistema (Registro Nazionale degli Aiuti, Sistema Informativo Agricolo Nazionale, Agenzia delle Entrate, sistema camerale e piattaforme del sistema Paese), al fine di facilitare i processi di autenticazione (es. SPID/CIE), l’istruttoria dei beneficiari, la decretazione e l’erogazione dei contributi. Sono stati inoltre integrati i servizi di invio di raccomandate digitali tramite Poste Italiane e i servizi informativi di Cerved per il recupero automatico delle informazioni anagrafiche e dello stato delle imprese, a supporto delle attività istruttorie e di controllo.
•Processi automatizzati: le piattaforme a supporto della finanza agevolata permettono una gestione
completamente digitalizzata E2E del processo (acquisizione della garanzia, regole istruttorie, funzionalità di documentazione e conservazione, reporting) che risulta quindi monitorato attraverso strumenti evoluti.
•Potenzialmente del perimetro funzionale finalizzato ad estendere l'operatività dei fondi (FdG e FCS)
come strumenti di politica economica e degli interventi di sostegno nei confronti delle aziende nonché dell'economia circolare e della transizione energetica. Di seguito alcuni degli interventi normativi implementati per il Fondo di Garanzia:
-Ripristino dell’operatività della Sezione speciale Veneto PR FESR 2021–2027 (Garanzia Diretta): riattivazione degli strumenti di garanzia nell’ambito della programmazione FESR 2021–2027, con aggiornamento dei sistemi procedurali e delle regole operative.
-Avvio dell’operatività della Sezione speciale Regione Marche: attivazione della nuova sezione dedicata, con configurazione delle procedure informatiche, dei plafond finanziari e dei flussi di monitoraggio.
-Ripristino dell’operatività della Sezione speciale Friuli-Venezia Giulia: riapertura della misura con adeguamento delle disposizioni attuative e riallineamento dei sistemi gestionali.
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-Ripristino dell’operatività della Sezione speciale Piemonte PR FESR 2021–2027 (Garanzia Diretta): riattivazione della misura nell’ambito del nuovo ciclo di programmazione europea, con aggiornamento dei criteri di ammissibilità e dei controlli.
-Gestione del termine per la presentazione delle richieste di agevolazione ex art. 2-ter, D.L. 18 gennaio 2024, n. 4 (convertito in L. 15 marzo 2024, n. 28): adeguamento delle procedure per la corretta ricezione e istruttoria delle istanze relative alle imprese di carattere strategico in amministrazione straordinaria.
-Avvio dell’operatività della Sezione speciale Regione Veneto – Sezione overbooking 2021–2027: attivazione della linea dedicata alla gestione delle risorse eccedenti, con monitoraggio specifico dei plafond e delle concessioni.
-Avvio dell’operatività della Sezione speciale Provincia Autonoma di Trento – Piano Sviluppo e Coesione 2014–2020: implementazione delle funzionalità necessarie alla gestione delle garanzie nell’ambito del PSC.
-Avvio dell’operatività della Sezione speciale Regione Calabria: attivazione della misura regionale con definizione dei flussi procedurali e dei controlli di ammissibilità.
-Avvio dell’operatività della Sezione speciale Regione Sicilia: configurazione e messa in esercizio della sezione dedicata, con integrazione nei sistemi di gestione e monitoraggio.
-Definizione delle modalità di concessione della garanzia per operazioni di microcredito (art. 111, comma 1, D.Lgs. 385/1993 e D.M. MEF 17 ottobre 2014, n. 176): disciplina operativa per la concessione della garanzia su finanziamenti destinati ai beneficiari finali, con adeguamento delle procedure istruttorie e dei controlli normativi.
Con riferimento al Fondo Crescita Sostenibile, gli interventi hanno riguardato principalmente:
-attivazione di nuovi bandi Fondo Crescita e di sezioni del Fondo di Garanzia al fine di attivare e gestire misure agevolative aggiuntive;
-potenziamento delle architetture e della capacità del sistema documentale.
Nel corso del 2025 sono proseguite in modo strutturato le attività di evoluzione dei processi di business creditizio, in continuità con gli interventi di adeguamento normativo e applicativo previsti nell’ambito del PEF. Le iniziative hanno riguardato il rafforzamento delle funzionalità a supporto dell’istruttoria, del monitoraggio del rischio e della gestione del credito, con particolare attenzione alla qualità del dato, all’omogeneità dei processi e alla scalabilità dei servizi.
Tra gli interventi più rilevanti:
•Evoluzione del tool Strategie Creditizie per la gestione nei processi di valutazione del credito.
•Adeguamento delle procedure per la nuova policy OMR 2025
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•Interventi ai fini della normativa ESG: attivazione di funzionalità per la gestione delle controparti e del rischio fisico dell’immobile e gestione scambio flussi massivi da provider per la gestione indicatori per risk e monitoraggio crediti (comprensivo dei dati necessari perla fase di provisioning)
•Adeguamenti alle procedure per la nuova codifica Ateco 2025 e per il nuovo censimento anagrafico previsto da Banca d’Italia per la Centrale Rischi
•Evoluzione del work flow della procedura PEF per la Capogruppo per l’attivazione e tracciatura delle fasi di perfezionamento.
Processo di Credit Pricing
Nel corso del 2025 è stata ulteriormente evoluta per il Gruppo la procedura Credit Pricing Myrios, attraverso:
•l'introduzione nel motore di ulteriori requisiti per la determinazione del pricing per prodotto;
•L'integrazione della gestione del prodotto di factoring per la Capogruppo, a livello di listini che di motore, work flow e reporting.
Automazione dei processi creditizi
Prosegue l’automazione delle attività operative, con programmi dedicati al miglioramento dell’efficienza dei workflow e all’integrazione con basi dati esterne. In particolare:
•Rafforzamento degli strumenti avanzati di monitoraggio del credito, tra cui CQM con attivazione anche per la Capogruppo del servizio Cerved di monitoraggio giornaliero degli eventi pregiudizievoli e di business information in ottica di Gruppo;
•Evoluzione delle logiche automatizzate di rinnovo dei fidi a breve;
•Estensione della procedura Covenant, già in uso in MCC, anche alle Banche del Gruppo
•Desrisking: attivazione di funzionalità automatiche per l’estinzione online e cessione massiva batch di rapporti deteriorati (UTP) di conto corrente e mutui e finanziamenti
•realizzazione ed evoluzione di dashboard avanzate per il monitoraggio e il supporto decisionale.
Evoluzione delle piattaforme applicative del credito
Gli assessment svolti sull’intero perimetro del credito hanno evidenziato la necessità di proseguire nell’evoluzione delle piattaforme applicative per potenziare i processi di:
•concessione del credito,
•monitoraggio e classificazione,
•valutazione e perfezionamento,
•gestione delle garanzie.
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In tale contesto prosegue la strategia di apertura verso servizi di terze parti: l’architettura, grazie all’introduzione di automatismi e allo strato di disaccoppiamento applicativo, sarà sempre più orientata all’integrazione con piattaforme esterne (es. gestione portafogli, moduli per consulenza in ambito PNRR ed ESG).
Area Finanza
Nel perimetro degli investimenti sono stati completati interventi dedicati al recepimento della normativa europea sulla finanza sostenibile, integrando gli attuali controlli MiFID II con ulteriori verifiche orientate ai temi ESG.
In particolare:
•è stata introdotta una verifica aggiuntiva di adeguatezza ESG del portafoglio, ottenuta dall’incrocio tra le preferenze di sostenibilità dichiarate nel nuovo “Questionario ESG” e la sezione dedicata del “Nuovo Questionario di Profilatura MiFID”;
•è stata rilasciata una nuova versione dell’applicativo PFT Pro by Prometeia, arricchita da strumenti di consulenza ESG che consentono di identificare proposte di investimento coerenti con le preferenze dichiarate dal cliente, grazie anche all’introduzione della nuova Strategia ESG;
•è stato introdotto un nuovo questionario “Demand & Need” rivolto ai clienti prima della vendita dei prodotti assicurativi, per garantire piena coerenza tra esigenze del cliente e prodotto offerto.
Inoltre, è stato avviato il progetto per la vendita dei derivati di copertura rischio tasso alla clientela imprese attraverso l’attivazione di un nuovo modulo della piattaforma di core banking, Sidoro, integrato con le procedure interne delle Banche del Gruppo.
Sistemi di pagamento
Nel corso del 2025 sono stati completati gli interventi dedicati al recepimento delle normative europee relativamente a:
•Instant Payment, che ha consentito l’attivazione completa del servizio in ricezione ed invio da tutti i canali per tutte le Legal Entities del Gruppo, con relativo rafforzamento dei presidi antifrode
•Standard swift Iso20022, nel più ampio progetto Target2, per tutte le procedure in scope (ad es. Estensione a Estero Premia)
Inoltre, è stata ampliata la gamma di servizi di pagamento offerti dalla Capogruppo attraverso l’attivazione dell’infrastruttura applicativa per la gestione dei BIR (bonifici importo rilevante)
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Portale del Credito
Nel 2025 sono proseguite le attività di evoluzione del Portale del Credito, con interventi focalizzati su:
•miglioramento della customer experience, riducendo i tempi di lavorazione delle domande;
•ampliamento dell’offerta per il mercato small business, attraverso l'attivazione di nuove convenzioni originate;
•rafforzamento dei controlli automatici in fase di istruttoria ed efficientamento delle fasi di lavorazione successive alla proposta commerciale
•rafforzamento dell’efficienza operativa e della scalabilità dell’infrastruttura, in linea con le esigenze di crescita del portafoglio e dell’utilizzo dei canali digitali.
Per quanto attiene i processi di controllo interno, e governance societaria e di Gruppo, nel corso del 2025 sono proseguite le iniziative di rafforzamento dei processi di controllo interno e della governance societaria e di Gruppo. Le attività hanno riguardato sia l’evoluzione delle procedure a presidio dei processi amministrativi, finanziari e di rischio, sia il consolidamento degli strumenti applicativi a supporto delle funzioni di controllo.
Tra le principali progettualità realizzate:
•Finalizzazione della procedura di controllo di gestione (Value Manager) di MCC, attraverso l’implementazione di personalizzazioni per la gestione del factoring
•Attivazione della procedura RDB per pianificazione e budgeting: è stata attivata, con modalità sequenziale, una nuova procedura applicativa dedicata al processo di pianificazione e budgeting del Gruppo, integrata con la procedura di controllo di gestione.
•Adeguamenti delle procedure e strumenti di controllo a fronte dei requisiti normativi ECMS e Basilea 4
•Automazione a supporto di Governance, Risk & Compliance (GRC): sono proseguiti gli interventi volti ad automatizzare attività manuali svolte dalle funzioni di controllo (FAC), per migliorare accuratezza, tracciabilità e tempestività delle informazioni. E’ stato avviato il progetto di sostituzione dell’attuale applicativo di GRC tool (Sphera) con una nuova procedura (GO) al fine di avere un work flow più flessibile e maggiormente integrato tra le diverse FAC e la 262.
•Evoluzione della piattaforma Opensis per le segnalazioni whistleblowing in base alle indicazioni della normativa di riferimento, con specifico riferimento ai flussi informativi tra OdV e Responsabile Sistema Interno di Segnalazione
•Estensione alla capogruppo della procedura Micra Legal Work per la gestione del contenzioso e dei reclami ed ulteriori evoluzioni per la gestione delle spese contabili e degli accantonamenti
•Realizzazione del Gateway di Gruppo: è stato arricchito di nuove funzionalità e sezioni il punto di accesso centralizzato per tutte le società del Gruppo, finalizzato a semplificare la fruizione delle
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risorse interne, migliorare l’efficienza operativa e favorire un maggior senso di appartenenza. L’iniziativa supporta il modello di governance, promuovendo integrazione, coordinamento e coesione tra le strutture.
Nel 2025 l’infrastruttura tecnologica del Gruppo è stata oggetto di significativi interventi evolutivi, guidati sia dalle esigenze di ampliamento del business e della struttura organizzativa, sia dai requisiti di rafforzamento dei controlli, della sicurezza e della scalabilità architetturale. Il nuovo modello operativo e funzionale, definito nel solco del percorso di modernizzazione infrastrutturale e applicativa, ha comportato un’evoluzione delle componenti tecnologiche e delle modalità di erogazione dei servizi IT.
Le principali direttrici applicative e architetturali hanno riguardato:
•Unificazione dell’esperienza utente: è proseguito il percorso di definizione di un look & feel coerente e di una customer journey unificata sui diversi canali, al fine di semplificare l’accesso ai servizi digitali e migliorare la continuità dell’esperienza utente.
•Layer di process automation e orchestrazione: sono stati rafforzati i meccanismi di automazione dei processi bancari e dei servizi di finanza agevolata tramite l’utilizzo di strumenti di orchestrazione (r-bus, API Gateway, servizi di front-end integrati), rendendo i flussi applicativi più indipendenti dalle tecnologie sottostanti e dagli outsourcer. Inoltre, l’introduzione di logiche di service exposure ha potenziato l’adozione del cloud computing e l’orchestrazione di servizi complessi, in continuità con il progressivo utilizzo delle piattaforme Microsoft Azure e dei relativi servizi di gestione.
•Rafforzamento e adeguamento dei canali digitali: è proseguito l’aggiornamento delle componenti digitali, inclusa l’APP retail e l’integrazione di nuovi servizi (ad esempio integrazioni evolutive anche in ottica di ampliamento dell’offerta digitale). Sono state inoltre avviate iniziative per integrare maggiormente i canali fisici con quelli digitali (approccio phygital), garantendo continuità e coerenza dell’esperienza cliente.
•Rafforzamento del Data Hub: allineato con le esigenze del Gruppo, è stato consolidato il Data Hub come punto unico per i dati di sintesi, con l’obiettivo di rendere indipendente la gestione del dato dai provider esterni, migliorare i processi di data governance e disaccoppiare i sistemi applicativi dai vincoli infrastrutturali. Le attività si inseriscono nel quadro più ampio di gestione del rischio ICT e delle iniziative di aggiornamento dei sistemi legacy e delle regole di configurazione tecnica previste dagli assessment annuali.
•Disaccoppiamento applicativo e API management: sono state implementate soluzioni architetturali che separano i layer di front-end dai servizi transazionali core banking, facilitando l’utilizzo di componenti plug & play di terze parti e abilitando integrazioni più rapide e modulari.
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•Automazione e flessibilità operativa: l’adozione di strumenti RPA, low-code e componenti cloud ha consentito una maggiore automazione dei processi e flessibilità nei modelli operativi, specialmente per le attività ricorrenti a basso valore aggiunto.
•Sistemi di governo centrali: sono stati avviati interventi di razionalizzazione e integrazione delle piattaforme dedicate a segnalazioni, rischio, bilancio e acquisti, con l’obiettivo di consolidare i sistemi di governo e migliorare la coerenza e l’affidabilità dei dati.
Ai fini di incrementare la sicurezza informatica, a seguito del completamento dell’accentramento dei servizi IT e in un contesto geopolitico, regolamentare e tecnologico in continua evoluzione, il Gruppo ha proseguito il rafforzamento dei presidi di sicurezza, allineando l’intero perimetro GBMCC ai requisiti europei in materia di resilienza operativa digitale e agli aggiornamenti introdotti dal Regolamento DORA. Le iniziative realizzate hanno perseguito l’obiettivo di consolidare una postura di cyber-resilienza uniforme, aumentando la robustezza dei controlli, migliorando la capacità di prevenzione e risposta agli incidenti e garantendo un quadro procedurale coerente con gli standard internazionali. Tra le principali iniziative:
•Rafforzamento del framework procedurale di cybersecurity: è proseguita l’evoluzione del framework di procedure dedicate alla sicurezza informatica, aggiornato in coerenza con il nuovo assetto regolamentare introdotto da DORA e con l’impianto metodologico della norma ISO/IEC 27001. L’ampliamento ha interessato in particolare il rafforzamento dei presidi di gestione e controllo degli accessi, con specifica attenzione alle terze parti e agli accessi da remoto, l’adozione di criteri avanzati di protezione dal software malevolo e il consolidamento delle procedure di classificazione e gestione degli incidenti informatici. È stato inoltre assicurato l’allineamento ai nuovi requisiti di governance e accountability ICT previsti dall’aggiornamento n. 51 della Circolare 285/2013, che ha comportato l’eliminazione del precedente Capitolo 4 e la revisione del Capitolo 5. L’obiettivo è la costruzione di un perimetro applicativo progressivamente certificabile, anche in vista dell’erogazione di piattaforme e API a soggetti esterni al Gruppo.
•Potenziamento della difesa dal phishing/vishing e della sicurezza comportamentale: considerata la crescente frequenza degli attacchi informatici basati sul fattore umano, nel 2025 è stato ulteriormente ampliato il programma di sensibilizzazione del personale, attraverso il rafforzamento di campagne periodiche di fake phishing e fake vishing rivolte a tutto il personale, incluse le reti territoriali BDM e CRO. L’iniziativa è stata accompagnata da percorsi formativi mirati, sviluppati tramite moduli e-learning, webinar interattivi e strumenti di gamification, con l’obiettivo di aumentare il livello di consapevolezza sui rischi cyber. I risultati delle esercitazioni sono stati inoltre utilizzati per calibrare interventi formativi personalizzati e pianificare azioni correttive puntuali, in un’ottica di miglioramento continuo del presidio umano sulla sicurezza informatica.
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•Campagne informative verso la clientela: in collaborazione con la U.O. IT Cybersecurity, è stato introdotto un modello continuativo, e non più meramente reattivo, di comunicazione ai clienti finali sui principali rischi cyber, sulle frodi più diffuse e sulle misure di protezione delle credenziali. Tale approccio permette di anticipare minacce emergenti e uniformare la qualità dei messaggi di security awareness.
•Rilevazione di frodi interne ed esterne: è stata ulteriormente rafforzata la capacità di individuazione tempestiva delle frodi mediante lo sviluppo di nuovi indicatori applicativi a supporto delle funzioni di controllo, successivamente integrati nei processi di monitoraggio centralizzato del Security Operations Center (SOC). Tale evoluzione ha consentito di migliorare la capacità di intercettazione precoce di comportamenti anomali e potenziali eventi fraudolenti, assicurando al contempo l’allineamento ai nuovi requisiti di reporting e supervisione previsti dal quadro regolamentare europeo in materia di resilienza operativa digitale.
•Affiliazione a circuiti di threat intelligence e bollettini di sicurezza: il Gruppo a intensificato l’adesione a fonti esterne di security bulletins e circuiti di threat intelligence pertinenti al contesto geografico e settoriale. Tali informazioni alimentano i processi SOC e supportano la produzione di report periodici sulle remediation effettuate.
•Servizi avanzati di Threat Intelligence e incident response: sono stati formalizzati accordi con partner specializzati al fine di potenziare la capacità di analisi delle minacce avanzate attraverso servizi di Advanced Threat Intelligence, rafforzare la gestione degli incidenti di terzo livello e sviluppare competenze di digital forensics per la ricostruzione tecnica degli eventi. Tali collaborazioni hanno inoltre supportato l’evoluzione dei playbook del SOC, in coerenza con il Cybersecurity Master’s Plan e con i requisiti introdotti da DORA in materia di testing della resilienza operativa, inclusi i test TLPT, la gestione delle crisi e le procedure di incident response.
Infine, nel 2025 è proseguita l’evoluzione delle architetture IT con l’obiettivo di garantire innovazione, resilienza e flessibilità ai servizi digitali del Gruppo, in continuità con il percorso avviato nei precedenti cicli di pianificazione. Le iniziative IT x IT sono state selezionate sulla base dei criteri di classificazione e priorità definiti nel Masterplan IT 2025 e confermati nelle sedi di Comitato IT Governance. Nel seguito le iniziative che abilitano le evoluzioni applicative a diretto supporto dell'operatività delle unità organizzative utenti:
•automazione processi e definizione di una "Digital Workforce": sono state realizzate attività finalizzate ad una maggiore automazione dei processi digitalizzando attività precedentemente eseguite in modo manuale oppure rendendo automatici modalità operative di controllo dei dati o dei rischi aziendali. Un ruolo importante per l’automazione è assegnato alla definizione di risorse
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dedicate "Digital Workforce" finalizzate a sfruttare le opportunità delle tecnologie "Robotic Process Automation" attraverso le quali raggiungere obiettivi di sviluppo con alta tempestività.
•rafforzamento governance IT: sono state implementate le procedure per l’implementazione delle policy di data governance e di sicurezza secondo i driver di evoluzione già indicati precedentemente; inoltre sono rafforzati gli strumenti che permettano un maggior governo e razionalizzazione dei sistemi informativi:
-evoluzioni DevOps: al fine di avere una maggiore automazione nel ciclo di vita delle applicazioni e di un maggior controllo della qualità del codice rilasciato sono stati evoluti gli attuali strumenti e se necessario aggiornati i processi implementati;
-disaccoppiamento architetturale: attività mirate a rendere più flessibile l’architettura applicativa attraverso introduzione di strumenti utili a tal scopo quali (r-bus di orchestrazione e api management) soprattutto per l’integrazione dei sistemi di core banking (Cedacri) e degli altri provider e outsourcer.
-monitoraggio architettura: estese le funzionalità di monitoraggio dell’architettura, anche a livello applicativo che hanno abilitato la possibilità di logging avanzato ed estrazione di informazioni mediante process mining.
•data strategy: rafforzamento ed innovazione dell’architettura tecnica e funzionale, anche con l’adozione di strumenti di dashboarding, al fine di facilitare la raccolta, la gestione e il reporting dei dati. Tali strumenti facilitano la fruizione dei dati, garantendo qualità e tempestività nelle fasi di analisi per il supporto alle decisioni da parte dell'utente.
Nel complesso, il 2025 è stato caratterizzato da un forte orientamento all’efficientamento, alla standardizzazione dei processi IT e alla messa a terra delle iniziative prioritarie identificate secondo i criteri di classificazione strategica, mandatoria e gestionale illustrati nei documenti di governance. Tali azioni ed iniziative, pur non essendo state implementate per porre rimedio ad uno specifico impatto sui consumatori ed utilizzatori finali, contribuiscono a rafforzare, ampliare e integrare il complessivo sistema di tutele e presidi a loro beneficio.
Il Gruppo si è dotato di un impianto procedurale/ normativo in materia di data protection, che ricomprende Policy Privacy di Gruppo, Regolamenti privacy delle singole banche, Policy sicurezza delle informazioni, Disciplinare Regole di comportamento per l’utilizzo di internet, strumenti di collaborazione e condivisione, dotazione informatica individuale e documenti aziendali, Policy e Procedura incident management. La
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normativa interna prevede un iter strutturato da seguire in caso di segnalazione da parte di un interessato di una presunta violazione dei dati personali.
In particolare, è necessario coinvolgere tempestivamente il DPO e convocare il Security Incident Response Team, al fine di acquisire e analizzare le cause della violazione e definire le azioni da intraprendere. Inoltre, deve essere effettuata la valutazione di impatto entro le 72 ore dalla conoscenza dell'evento e, in funzione del rischio associato, occorre stabilire se notificare la violazione all'Autorità garante nonché se effettuare segnalazioni agli interessati.
Il Gruppo, in linea con la normativa primaria, elabora ed offre prodotti che, per caratteristiche, costi e rischi, sono adeguati, coerenti e utili rispetto agli interessi, agli obiettivi, alle caratteristiche e al grado di capacità e alfabetizzazione finanziarie propri del mercato di riferimento. Il Gruppo dimostra un impegno costante nella tutela e nel miglioramento della qualità della relazione con la clientela, considerandoli elementi fondamentali per il processo di creazione e distribuzione del valore.
A conferma, si segnala che nell’anno oggetto di rendicontazione, non sono intervenuti gravi problemi e incidenti in materia di diritti umani connessi ai consumatori e agli utilizzatori finali.
Pur non avendo fissato specifici obiettivi misurabili, di seguito si rappresentano le azioni che il Gruppo ha assegnato alla gestione degli impatti emersi come rilevanti.
In particolare, al fine di migliorare la user experience e il supporto ad un'agevole comprensione delle potenzialità dei prodotti/ servizi offerti, il Gruppo ha effettuato stanziamenti per il 2025 relativi al servizio di centralino e per l’assistenza clienti del conto deposito “MCC ONE”.
Pur non avendo formalizzato una stima sui finanziamenti social previsti per i prossimi esercizi, si sottolinea che il Gruppo ha emesso due social bond (come meglio descritto nel paragrafo S3 – Comunità interessate): il primo a settembre 2024 di 400 milioni, completamente allocato, ed il secondo a febbraio 2025 di 500 milioni, allocabile nei prossimi due anni.
Tali azioni adottate dal Gruppo contribuiscono potenzialmente al raggiungimento degli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDGs) definiti dalle Nazioni Unite. In particolare, le azioni volte a garantire maggiore chiarezza e trasparenza contribuiscono all’SDG 8, che promuove una crescita economica sostenibile, inclusiva e il lavoro dignitoso.
Metriche e obiettivi
S4-5 – Obiettivi legati alla gestione degli impatti rilevanti negativi, al potenziamento degli impatti positivi e alla gestione dei rischi e delle opportunità rilevanti
In relazione agli impatti, rischi e opportunità emersi come rilevanti, nell’ambito della questione “Consumatori e Utilizzatori finali”, il Gruppo MCC non ha fissato specifici obiettivi quantitativi. Il Gruppo è impegnato nel continuo nell’attuare presidi volti a limitare la possibilità di subire denunce riguardanti la violazione della privacy dei clienti e conseguente perdita di dati degli stessi, nonché a gestire i rischi di incorrere in perdite
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finanziarie derivanti dalla violazione di norme in materia di trasparenza e dalle conseguenze della violazione dei dati dei clienti. Allo stesso tempo, il Gruppo riconosce la rilevanza strategica di sviluppare e offrire prodotti e servizi capaci di rispondere alle esigenze specifiche della clientela, in quanto tale approccio non solo contribuisce ad accrescere il livello di soddisfazione, ma rappresenta un fattore determinante per promuovere l’inclusione finanziaria e ampliare le opportunità di accesso al credito. Tale impegno si concretizza attraverso il costante sviluppo di soluzioni dedicate alle categorie sociali più vulnerabili, confermando il ruolo del Gruppo nel favorire l’inclusione finanziaria e l’accesso al credito.
Stormind, l’impresa innovativa del settore videgames con una narrazione diversa della Sicilia
Nel quadro della propria strategia ESG, il Gruppo ha deliberato il finanziamento di Stormind Games, impresa innovativa attiva nel settore dei videogiochi narrativi, riconoscendone il valore non solo economico ma anche culturale e sociale. Il progetto imprenditoriale sostiene una rappresentazione della Sicilia lontana da stereotipi e narrazioni cristallizzate, valorizzandone la complessità storica, paesaggistica e identitaria attraverso prodotti digitali ad alto contenuto creativo e tecnologico. L’operazione si inserisce nelle politiche del Gruppo a supporto dell’economia culturale e dell’innovazione nel Mezzogiorno, promuovendo occupazione qualificata, sviluppo di competenze digitali e una filiera creativa capace di generare impatto positivo e reputazionale sui territori di riferimento a tutti, fin dalla giovane età, strumenti adeguati per una gestione consapevole delle risorse finanziarie.
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4. Informazioni sulla governance
ESRS 2 GOV-1 - Ruolo degli organi di amministrazione, direzione e controllo
Il Gruppo MCC, nello svolgimento delle proprie attività, applica specifiche linee guida orientate a disciplinare la condotta delle Banche del Gruppo nell’ambito dei propri business. Tali misure, su proposta dell’Amministratore Delegato, sono approvate dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo Mediocredito Centrale e recepite dai Consigli di Amministrazione delle Banche controllate.
Nello specifico, il Consiglio di amministrazione della Capogruppo:
•definisce l'assetto complessivo di Governo Societario, verificandone la sua corretta applicazione e la promozione tempestiva delle eventuali azioni correttive;
•approva l’assetto organizzativo e di governo della Banca, garantendo la chiara distinzione di compiti e funzioni nonché la prevenzione di conflitti di interesse;
•determina gli indirizzi generali della gestione.
In tale contesto, le competenze dei Consiglieri delle Banche in ambito ESG, ICT, gestione dei rischi e antiriciclaggio e sostenibilità rappresentano dei presidi per garantire una supervisione efficace dei rischi aziendali e assicurare una gestione sana e prudente.
Il Collegio Sindacale:
•vigila sull’osservanza delle norme di legge, regolamentari e statutarie, senonché sulla corretta amministrazione;
•vigila sull’adeguatezza degli assetti organizzativi della Banca, del sistema di gestione e controllo dei rischi;
•vigila sulla completezza, adeguatezza, funzionalità e affidabilità del complessivo Sistema dei Controlli Interni e del RAF;
•verifica il corretto esercizio dell’attività di controllo strategico e gestionale svolte dalla Banca sulle società del Gruppo, promuovendo gli interventi correttivi delle carenze e delle irregolarità eventualmente rilevate.
In linea con la Policy di Gruppo per la prevenzione della corruzione, uno dei fattori chiave della reputazione del Gruppo è la capacità di svolgere il proprio ruolo con lealtà, correttezza, trasparenza, onestà e integrità, nel rispetto di leggi, regolamenti, linee guida, standard e best practice, nazionali e internazionali, che si applicano al business del Gruppo.
Ciascuna Banca del Gruppo ha adottato un proprio Modello 231/01, con il quale i rispettivi Consigli di Amministrazione intendono, tra l'altro, garantire la prevenzione degli illeciti, mediante il continuo controllo delle attività sensibili e una idonea formazione del personale sul corretto adempimento dei loro compiti e doveri, in coerenza con le prescrizioni del Modello Organizzativo.
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L’adozione del Modello è altresì finalizzata a censurare efficacemente le condotte difformi attraverso la comminazione di specifiche sanzioni disciplinari e/o attivazione di rimedi contrattuali. Per garantire il corretto funzionamento del sistema interno di segnalazione delle violazioni, il Responsabile della Funzione di Conformità in qualità di responsabile primario, redige con cadenza annuale una relazione sul corretto funzionamento della procedura di whistleblowing, contenente le informazioni aggregate sulle risultanze dell'attività svolta a seguito delle segnalazioni ricevute. Anche tale relazione è sottoposta all’approvazione del Consiglio di Amministrazione e messa a disposizione del Personale della Banca sulla intranet aziendale. Qualora al Responsabile (primario o alternativo) siano trasmesse segnalazioni “rilevanti”, lo stesso ne dà tempestiva informazione agli Organi aziendali competenti (Amministratore Delegato, Consiglio di Amministrazione, Collegio Sindacale, Organismo di Vigilanza), con le modalità idonee a garantire la riservatezza del Segnalante.
Gli organi di amministrazione, direzione e controllo oltre a essere sottoposti a periodica formazione (e.g, 231/01) hanno specifiche competenze sulle questioni inerenti ai temi attinenti alla condotta delle imprese.
Nello specifico, il Consiglio di Amministrazione è composto da figure con esperienze qualificate in leadership strategica, corporate governance, compliance e gestione dei rischi, oltre a competenze avanzate in sostenibilità del modello di business ed ESG, trasparenza, anticorruzione e finanza responsabile.
Inoltre, le disposizioni contenute nel Modello devono essere rispettate anche dai componenti del Consiglio di Amministrazione, del Collegio Sindacale, dell'Organismo di Vigilanza, dal personale dirigenziale che opera in nome e per conto della Banca e dai dipendenti, opportunamente formati e informati dei contenuti del Modello stesso. Annualmente, inoltre, viene sottoposta per approvazione ai CdA delle Banche del Gruppo una relazione sul corretto funzionamento della procedura di whistleblowing, contenente le informazioni aggregate sulle risultanze dell'attività svolta a seguito delle segnalazioni ricevute per ciascuna Società del Gruppo.
Gestione degli impatti, dei rischi e delle opportunità
ESRS2_IRO-1 - Descrizione dei processi per individuare e valutare gli impatti, i rischi e le opportunità rilevanti
Il Gruppo, al fine di identificare gli impatti (oggetto della valutazione di impatto da parte degli stakeholder), i rischi e le opportunità (oggetto della valutazione della rilevanza finanziaria), ha tenuto conto del proprio business model, del target di clientela, del contesto geografico e settoriale in cui opera. In particolare, il Gruppo MCC è impegnato nella concessione del credito a sostegno di PMI e famiglie locate prevalentemente nei territori del Mezzogiorno.
Si è tenuto conto dei seguenti elementi:
•la Capogruppo, in ultima istanza, è controllata dallo Stato italiano per il tramite di Invitalia S.p.A.;
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•una delle fonti principali di ricavo del Gruppo è rappresentato dalle commissioni per la gestione del Fondo di Garanzia per le PMI (alimentato da risorse pubbliche).
A tal riguardo, ad esito delle analisi condotte, la questione di sostenibilità G1 – Condotta delle imprese è emersa “rilevante” a seguito della valutazione dei seguenti impatti:
•“Prevenzione dei fenomeni di riciclaggio e di corruzione e disincentivazione dei comportamenti anti-competitivi attraverso l'adozione di politiche e procedure”;
•“Verificarsi di episodi corruttivi a discapito del mercato e della comunità”;
•“Consapevolezza dei valori, mission e principi di condotta del Gruppo da parte del management, dei dipendenti, dei partner commerciali e degli altri stakeholder”.
Per quanto concerne l’analisi di rilevanza finanziaria, sempre con riferimento alla questione di sostenibilità G1 – Condotta delle imprese, la stessa ha restituito come “rilevante” le seguenti opportunità:
•“Proventi derivanti da finanziamenti in aziende e progetti allineati a standard etici e principi sostenibili, richiamando gli investitori socialmente consapevoli e contribuendo a impatti sociali e ambientali positivi”;
•“Possibilità di sfruttare opportunità derivanti da attività di networking attraverso associazioni industriali e di categoria (es. ABI)”.
Tenuto conto degli impatti e dell’opportunità emerse come rilevanti, il Gruppo orienta le proprie azioni verso l’adozione di misure proporzionate che, da un lato, presidino e mitighino gli impatti individuati legati ai fenomeni di riciclaggio e di corruzione e, dall’altro, consentano di cogliere e valorizzare l’opportunità, emersa come materiale, relativa all’espansione verso nuovi segmenti di clientela.
In particolare, per prevenire il verificarsi degli impatti negativi materiali, afferenti alle tematiche di prevenzione dei fenomeni di riciclaggio, corruzione e dei comportamenti anti-competitivi, le Banche del Gruppo MCC, come già illustrato, hanno adottato i Modelli ex D.Lgs 231, una Policy di Gruppo per la prevenzione della corruzione, le politiche in materia di antiriciclaggio e finanziamento del terrorismo, nonché il Codice Etico di Gruppo. Quest'ultimo permette di promuovere e diffondere internamente ed esternamente i valori, la mission e i principi di condotta del Gruppo.
In merito all’opportunità materiale: “Proventi derivanti da finanziamenti in aziende e progetti allineati a standard etici e principi sostenibili, richiamando gli investitori socialmente consapevoli e contribuendo a impatti sociali e ambientali positivi”, il Gruppo intende ampliare il proprio catalogo prodotti sviluppando soluzioni dedicate ad imprese e progetti che rispettano elevati standard etici e criteri di sostenibilità, promuovendo risultati tangibili in termini di valore sociale e tutela dell’ambiente.
Il Gruppo MCC attua e integra politiche a sostegno del sistema produttivo attraverso:
•il finanziamento delle piccole e medie imprese del territorio nazionale con prevalenza nel Mezzogiorno, anche attraverso partnership strategiche;
•la promozione e il sostegno degli interventi infrastrutturali;
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•la finanza complementare agli incentivi pubblici per le imprese;
•la gestione di agevolazioni pubbliche in favore delle imprese;
•la prestazione di servizi bancari e finanziari alle realtà familiari ed economiche del territorio nazionale con prevalenza nel Mezzogiorno.
Il Gruppo MCC, all’interno del proprio Codice Etico, sancisce che, nell’adempimento della missione attribuitagli, persegue il raggiungimento dei propri obiettivi attraverso un’azione aziendale svolta nel rispetto della legalità e dei diritti fondamentali della persona, improntata a regole chiare e trasparenti e in sintonia con l’ambiente esterno e con gli obiettivi della comunità. Il personale assicura la qualità dei servizi, la prevenzione dei fenomeni di corruzione, il rispetto dei principi di diligenza, lealtà, integrità, imparzialità e trasparenza verso tutti gli stakeholder aziendali. Il Codice Etico del Gruppo MCC individua, inoltre, i valori aziendali ed evidenzia l’insieme dei diritti e dei doveri di tutti coloro che, a qualsiasi titolo, operano nello stesso, indicando le norme di comportamento che i destinatari sono tenuti a osservare nei confronti di tutti gli stakeholder. Ogni operazione deve essere documentata in tutte le sue fasi, sì da consentire la verifica della legittimità dei singoli atti compiuti e l’individuazione degli esecutori materiali intervenuti.
G1-1 - Politiche in materia di cultura d'impresa e condotta delle imprese
Il Gruppo MCC, allo scopo di presidiare e gestire gli impatti e le opportunità ritenuti rilevanti in materia di cultura d’impresa e condotta delle imprese, ha adottato, tra le altre, le seguenti politiche e misure di governance:
•un Modello Organizzativo e di Controllo ex D.lgs. 231/2001(MOG 231) per ciascuna banca del Gruppo, nel quale sono declinati i presidi procedurali in essere al fine di evitare la commissione dei reati presupposto ai sensi del D.Lgs. 231/2001 (inclusi, tra l’altro, corruzione, riciclaggio) sia di assumere condotte illecite o contrarie ai principi etici;
•un Codice Etico di Gruppo - parte integrante dei MOG 231 – il quale individua i valori aziendali ed evidenzia l’insieme dei diritti e dei doveri di tutti coloro che operano nel Gruppo, al fine di assicurare la qualità dei servizi offerti, la prevenzione dei fenomeni di corruzione, il rispetto dei principi di diligenza, lealtà, integrità, imparzialità e trasparenza;
•un Codice di comportamento Fornitori e Partner del Gruppo Bancario Mediocredito Centrale, il quale sviluppa ed integra quanto già presente nel Codice Etico del Gruppo, di cui costituisce parte integrante, precisando i principi che devono essere posti alla base di proficui rapporti con i fornitori e partner contrattuali in materia di correttezza, concorrenza, doveri di segnalazione, rapporti con il gruppo, corruzione, interposizione di manodopera;
•una Policy anticorruzione allo scopo di fornire un quadro sistematico di riferimento dei valori, dei principi e delle regole volte a mitigare e contrastare i rischi di corruzione, anche solo potenziale, in ottemperanza e in rafforzamento dei principi e valori del Codice Etico di Gruppo e del Modello di Organizzazione,
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Gestione e Controllo ex D. Lgs. n. 231/2001. Sono tenuti alla sua osservanza i membri degli organi di amministrazione e controllo, il personale, i fornitori, consulenti, partner commerciali nonché tutti coloro che, direttamente o indirettamente, stabilmente o temporaneamente entrano in contatto con il Gruppo;
•un Sistema interno di segnalazione delle violazioni (Whistleblowing) quale strumento di prevenzione e di correzione di atti o fatti che possano costituire
una violazione delle norme favorendo e tutelando il comportamento positivo del segnalante;
II Consiglio di Amministrazione di ciascuna Banca del Gruppo è responsabile dell’approvazione del Modello di organizzazione, gestione e controllo, di cui, come sopra evidenziato, il Codice Etico, il Codice di comportamento fornitori e partner, la Policy Anticorruzione e Sistema whistleblowing costituiscono parte integrante. Rimane, ad ogni modo, fermo il ruolo dell’Organismo di Vigilanza, identificato e nominato dal CdA in ciascuna Banca del Gruppo, che vigila sul funzionamento e osservanza del Modello e ne cura l’aggiornamento.
Il Gruppo mette a disposizione il Modello di organizzazione, gestione e controllo delle Banche a tutti i potenziali portatori di interessi mediante la pubblicazione dello stesso sui siti internet di ciascuna banca del Gruppo. Il Gruppo ha, inoltre, adottato la Policy di Gruppo in materia di gestione del rischio di riciclaggio e finanziamento del terrorismo, redatta in osservanza delle disposizioni di vigilanza vigenti, la quale definisce le linee guida per la prevenzione, la mitigazione e la gestione del rischio di riciclaggio e di finanziamento del terrorismo nel Gruppo MCC, nonché le misure, i ruoli e le responsabilità, il modello organizzativo e operativo, i flussi informativi per il governo e la gestione del rischio di riciclaggio e finanziamento al terrorismo all’interno del Gruppo. La Policy di Gruppo in materia di gestione del rischio di riciclaggio e finanziamento del terrorismo, in seguito all’approvazione da parte della Capogruppo, è stata trasmessa ai competenti Organi Aziendali delle Società Controllate, che hanno deliberato, per quanto di competenza, in merito al recepimento di quanto disciplinato nella Politica, garantendo coerenza rispetto ai propri Regolamenti e Manuali e alla normativa interna di riferimento. Gli Organi Aziendali delle singole Società sono responsabili circa la corretta attuazione della Politica e, pertanto, sono tenuti ad avviare tempestivamente le necessarie attività finalizzate alla corretta applicazione della stessa.
Le Banche del Gruppo MCC si sono dotate di un sistema interno di segnalazione delle violazioni di Gruppo (cd. Whistleblowing). Tale sistema rappresenta lo strumento messo a disposizione dei dipendenti e di tutti i soggetti indicati dalla normativa (D.lgs. 24/2023) con il fine di intercettare atti o fatti che possano costituire una violazione delle norme disciplinanti le attività di ciascuna Banca e, più in generale, tutte le violazioni di disposizioni normative nazionali o dell’Unione europea che ledono l’interesse o l’integrità della Banca e, ove applicabile, dell’amministrazione pubblica (ove le Banche del Gruppo agiscano per conto della stessa, ad esempio nell’ambito della gestione delle agevolazioni pubbliche), una violazione della Politica di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione (in particolare i casi di molestia sul lavoro, violenza sul lavoro
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e discriminazione diretta ed indiretta), ovvero costituire una violazione del Modello di Organizzazione Gestione e Controllo adottato ai sensi del D. Lgs. 231/2001, favorendo e tutelando il comportamento positivo del soggetto che, venuto a conoscenza di una presunta illiceità o illegittimità del comportamento di altro soggetto (ad esempio collega, responsabile, amministratore) nel corso della propria attività lavorativa, decida di segnalare tali atti o fatti alle strutture preposte. Inoltre, le Banche hanno a disposizione specifici canali di segnalazione di presunte violazioni del Modello di organizzazione, gestione e controllo attraverso i quali eventuali violazioni possono essere segnalate direttamente all’Organismo di Vigilanza della banca a cui fa riferimento la segnalazione.
La diversità di genere è un valore promosso dalla Banca d’Italia nelle Disposizioni di vigilanza sulle banche, con intensità crescente a partire dal 2014 quando nella regolamentazione sulla governance è stato introdotto l’obbligo per i board delle banche di avere una composizione sufficientemente diversificata nella sua accezione più ampia, quindi non solo in termini di genere ma anche di età, competenze e provenienza geografica degli esponenti. A distanza di poco tempo, nel 2015, la Banca d’Italia ha adottato un’iniziativa focalizzata sulla diversità di genere pubblicando delle aspettative di vigilanza, non vincolanti, con cui raccomandava di rispettare negli organi di vertice una quota di genere distinta a seconda delle dimensioni dell’intermediario (20% per la generalità delle banche; 33% per le banche con attivo >10mld€). Purtroppo, questa misura soft non ha sortito l’effetto sperato. Pertanto, la Banca d’Italia, nell’ambito del complessivo aggiornamento delle sue Disposizioni di vigilanza sulla governance delle banche ha introdotto una quota di genere vincolante applicabile a tutte le banche italiane. Si prevede che almeno il 33% dei componenti degli organi di amministrazione e controllo appartenga al genere meno rappresentato.
La Policy per la promozione di diversità, equità e inclusione adottata dal Gruppo MCC nel 2023 e aggiornata nel corso del 2025 contiene gli elementi necessari per una gestione adeguata delle tematiche DEI (diversità, equità e inclusione), risultando peraltro allineata anche ai requisiti richiesti dalla UNI/PdR 125:2022 per la certificazione per la parità di genere.
Il Gruppo MCC ha adottato i suddetti presidi in conformità con la normativa attualmente applicabile; è stata altresì adottata una specifica Policy di Gruppo per la prevenzione della corruzione.
Il Sistema Interno di Segnalazione delle violazioni (c.d. "Whistleblowing"), adottato dalle Banche del Gruppo, consente di favorire e tutelare il comportamento positivo del Segnalante che, venuto a conoscenza di una presunta illiceità o illegittimità del comportamento di soggetto appartenente al Gruppo, decida di segnalare tali atti o fatti alle strutture preposte:
•assicura che il dipendente che effettua la segnalazione e gli altri soggetti tutelati, anche nell'ipotesi in cui la segnalazione risulti infondata (esclusi i casi in cui si sia agito con dolo o colpa grave), non sarà soggetto ad alcuna azione disciplinare;
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•adotta le misure necessarie a tutelare l'integrità fisica e la personalità morale dei soggetti tutelati, prevenendo qualsiasi forma di ritorsione, penalizzazione, discriminazione o minaccia. Qualora il soggetto ritenga di aver subito condotte ritorsive o discriminatorie, è facoltà di quest’ultimo ricorrere ai canali di segnalazione dedicati dell’Autorità Nazionale Anticorruzione (ANAC);
•adotta le misure necessarie a garantire la riservatezza verso terzi (soggetti diversi dal responsabile Primario o Alternativo e dai loro delegati) dell'identità del soggetto segnalante ed al contenuto della segnalazione. Qualora per ragioni inerenti all'attività di indagine conseguente la segnalazione si rendesse necessario comunicare il nominativo del segnalante, lo stesso potrà essere comunicato solo previa acquisizione del consenso del soggetto segnalante; tale consenso non è necessario nei casi in cui ricorra una causa di esclusione come previsto dalle Disposizioni di Vigilanza (es. richiesta dell'Autorità Giudiziaria); in tali casi, tuttavia, il responsabile fornirà al segnalante preventiva notifica della comunicazione dell’identità all’Autorità.
Il segnalante, inoltre, è tutelato qualora riveli o diffonda informazioni sulle violazioni:
•coperte dall’obbligo di segreto;
•relative alla tutela del diritto d’autore;
•relative alla protezione dei dati personali;
ovvero se, al momento della segnalazione, denuncia o divulgazione, aveva ragionevoli motivi di ritenere che la rivelazione o diffusione delle informazioni fosse necessaria per effettuare la segnalazione e la stessa è stata effettuata nelle modalità richieste dalla legge. Nell'ambito del procedimento disciplinare, l'identità del segnalante non può essere rivelata, ove la contestazione dell'addebito disciplinare sia fondata su accertamenti distinti e ulteriori rispetto alla segnalazione, anche se conseguenti alla stessa. Quanto previsto nelle politiche adottate dal Gruppo, è in linea con le disposizioni normative nazionali e comunitarie in materia.
Le Banche del Gruppo, nell'ambito delle procedure utili a indagare violazioni della condotta aziendale, oltre al sistema di Whistleblowing, prevedono, nei rispettivi Modelli 231, un sistema di flussi informativi nei confronti dell'Organismo di Vigilanza e specifici canali di segnalazione di presunte violazioni del Modello di organizzazione, gestione e controllo attraverso i quali eventuali violazioni possono essere segnalate direttamente all’ Organismo di Vigilanza della banca a cui fa riferimento la segnalazione.
Tenuto conto del business model e dell’industry in cui è coinvolto il Gruppo MCC, non si è ritenuto necessario adottare delle politiche in materia di benessere degli animali.
All'interno dei Modelli di Organizzazione Gestione e Controllo ex D.Lgs. 231/01 (MOGC) adottati dalle Banche del Gruppo è esplicitato che per garantire l’effettiva conoscenza del Modello e delle procedure che devono
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essere seguite per adempiere correttamente alle proprie mansioni, sono previste specifiche attività formative rivolte al personale. I dipendenti neoassunti entro 2 mesi dall’ingresso hanno l’obbligo di completare tale formazione. I MOGC adottati dalle Banche del Gruppo prevedono che venga effettuata attività formativa finalizzata a diffondere la normativa riguardante le disposizioni di legge e il proprio sistema interno di segnalazione delle violazioni. Ogni MOGC prevede che la formazione sia differenziata nei contenuti e nelle modalità di attuazione in funzione della qualifica dei destinatari interni, del livello di rischio dei processi in cui operano, dello svolgimento di eventuali funzioni di rappresentanza e dell'attribuzione di eventuali poteri. All’interno della Policy anticorruzione vengono inoltre definiti i principi e le linee di indirizzo del governo del rischio corruzione, la struttura del modello anticorruzione, le aree sensibili al rischio corruzione e i relativi principi di comportamento e controllo.
Tra le aree sensibili maggiormente esposte al rischio che si verifichino comportamenti corruttivi, la Policy identifica:
•gestione degli acquisti e dei rapporti con terze parti;
•gestione delle elargizioni benefiche e delle sponsorizzazioni;
•gestione degli omaggi;
•selezione e gestione del personale;
•gestione dei rapporti con la clientela nell’ambito delle attività di business;
•gestione di servizi a carattere pubblicistico;
•compravendita e locazione di beni immobili nonché acquisto e alienazione di beni mobili di valore;
•gestione dei rapporti con Autorità di Vigilanza, Autorità giudiziarie e altri Enti di controllo;
•gestione dei rapporti con analisti, investitori, stampa e agenzie di rating.
A fronte di tali aree di rischio, il Gruppo MCC applica il principio della “tolleranza zero” nei confronti di qualsiasi pratica corruttiva (diretta o indiretta, pubblica o privata, esterna o intra organizzativa, istigata, tentata, consumata) e si impegna affinché i Destinatari siano in regola con le normative anticorruzione. A questo scopo, viene adottata ogni misura necessaria a contrastare la corruzione, ivi inclusa l’adozione del Codice Etico di Gruppo, i cui principi sono tesi alla prevenzione di ogni atto corruttivo. Le società del Gruppo MCC si dotano di procedure operative e di controllo che consentono anche la prevenzione di condotte potenzialmente corruttive: il Personale è tenuto a conoscere tali procedure, a uniformarvi i propri comportamenti e al fermo rispetto di quanto previsto dal Codice Etico di Gruppo. Inoltre, fermo restando l’obbligo di denuncia all’Autorità giudiziaria, il Personale segnala eventuali situazioni d’illecito di cui sia venuto a conoscenza mediante il sistema interno di segnalazione delle violazioni. Fuori dei casi di calunnia e diffamazione, il Gruppo MCC tutela l’anonimato del soggetto che ha segnalato l’illecito e lo protegge da potenziali discriminazioni e da ogni altra forma di ritorsione.
l Gruppo agisce nel pieno rispetto del:
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(i)Decreto legislativo 10 marzo 2023, n. 24 di recepimento della Direttiva 2019/1937 del parlamento europeo e del consiglio;
(ii)Circolare Banca d’Italia del 17 dicembre 2013, n. 285, “Disposizioni di vigilanza per le banche”, 11° aggiornamento del 21 luglio 2015, Parte Prima, Titolo IV, Capitolo 3, Sezione VIII, “Sistemi interni di segnalazione delle violazioni”, attuativa dell’art. 52 bis TUB;
(iii)D. Lgs. 24 febbraio 2008, n. 58 e s.m.i. (“TUF”), art. 4 undecies, 4 duodecies.
ESRS 2 MDR-A - Azioni e risorse relative a questioni di sostenibilità rilevanti
In relazione alla questione di sostenibilità G1 – Condotta delle imprese, il Gruppo ha adottato nel corso del presente esercizio le azioni di seguito riportate:
•attività di revisione del MOG e processo di adeguamento e omogenizzazione delle altre banche del Gruppo in corso;
•implementazione della piattaforma informatica per le segnalazioni dirette all' Organismo di Vigilanza;
•per le segnalazioni whistleblowing, implementazione della piattaforma informatica che consente le segnalazioni anche ai soggetti non muniti di un account aziendale ma individuati dalla normativa come possibili segnalanti;
•inclusione tra le segnalazioni rientranti nel perimetro whistleblowing delle segnalazioni anonime solo nei casi di molestia sul lavoro, violenza sul lavoro e discriminazione diretta ed indiretta subite nell’ambito della propria attività lavorativa in coerenza con la Politica di Gruppo per la promozione di diversità, equità;
•emanata policy di gruppo per la prevenzione della corruzione;
•erogata specifica formazione in materia di anticorruzione.
Tali azioni contribuiscono, in coerenza con la Policy di Gruppo per la prevenzione della corruzione e con la Policy di Gruppo per la promozione di diversità, equità e inclusione, al perseguimento dei seguenti obiettivi:
•diffusione della cultura dell’anticorruzione;
•promozione della segnalazione di violazioni delle leggi anticorruzione;
•rafforzamento della formazione sulla normativa esterna e interna in materia di anticorruzione, al fine di accrescere la consapevolezza dei rischi, delle responsabilità personali e amministrative, e delle potenziali sanzioni in caso di violazioni delle norme;
•promozione della segnalazione di ogni forma di molestia, violenza e discriminazione.
Le azioni adottate nel corso dell’esercizio riguardano prevalentemente le operazioni proprie del Gruppo, incidendo sui processi interni di governance e controllo.
In merito alle stesse, non è stato possibile quantificare le risorse finanziarie destinate né la loro correlazione con gli importi più pertinenti iscritti a bilancio.
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G1-2 - Gestione dei rapporti con i fornitori
Il Gruppo gestisce i rapporti con i fornitori ed i principali impatti sulla catena di approvvigionamento, mediante l’adozione di un “Codice di comportamento Fornitori e Partner del Gruppo Bancario Mediocredito Centrale”, il quale definisce i principi e gli impegni a cui i destinatari del Gruppo devono attenersi al fine di garantire che i rapporti commerciali con fornitori e partner si svolgano nel rispetto dei criteri di trasparenza, liceità, opportunità, efficienza ed economicità. I rapporti con i fornitori vengono gestiti nel rispetto della Policy di Gruppo per la prevenzione della corruzione al fine di assicurare una condotta in linea con gli standard etici.
Al momento il Gruppo non ha formalizzato una politica specifica per evitare ritardi di pagamento, soprattutto nei confronti delle PMI.
Tuttavia, nell’ambito del processo di gestione dei rapporti con i fornitori, il Gruppo intende pro futuro:
•promuovere l’adozione di standard etici di comportamento da parte dei propri fornitori, anche incentivando il conseguimento di Certificazione di Qualità (ISO 9001:2000), Certificazioni Ambientali (ISO 14001), Certificazioni Sociali (SA 8000) e Certificazioni correlate alla Sicurezza e alla Salute dei Lavoratori (UNI ISO 45001:2018) attraverso le attività di sensibilizzazione sulle tematiche ESG nei momenti di engagement e dialogo con i fornitori;
•garantire che i processi di acquisto siano improntati a criteri oggettivi e ai principi di trasparenza, liceità, opportunità, efficienza ed economicità per il Gruppo;
•porre in atto sistemi di approvvigionamento che minimizzino gli impatti ambientali;
•assicurare l’assenza di fenomeni corruttivi osservando quanto declinato nella Policy di Gruppo per la prevenzione della corruzione.
Al fine di tenere conto dei criteri sociali e ambientali, in fase di contest formale, vengono richieste certificazioni ambientali agli eventuali partner contrattuali che, se possedute, concorrono a raggiungere un punteggio maggiore per la valutazione tecnica.
Inoltre, il Gruppo provvederà, nella fase di selezione dei potenziali fornitori, a sottoporre loro il questionario fornito da un info-provider esterno, funzionale alla raccolta delle informazioni relative al profilo di sostenibilità. In caso di mancata compilazione, le Unità Operative competenti valuteranno l’eventuale opportunità di proseguire con l’ingaggio. Analogamente, ai fini del rinnovo del rapporto con i fornitori strategici, conformi ai parametri metodologici previsti per la somministrazione del questionario, il Gruppo terrà conto dell’eventuale mancata compilazione dello stesso.
G1-3 - Prevenzione e individuazione della corruzione attiva e passiva
Ciascuna Banca del Gruppo ha adottato un MOGC improntato a principi volti ad evitare/individuare/gestire ogni forma di corruzione. È stata altresì adottata la Policy di Gruppo per la prevenzione della corruzione.
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A presidio di tali fenomeni è istituito, presso ciascuna Banca del Gruppo, un Organismo di Vigilanza, al quale vengono segnalati (mediante invio di flussi) eventuali illeciti rilevanti ex 231/01.
In quanto titolare di poteri decisionali, l’Organismo di Vigilanza, per essere considerato idoneo a svolgere il proprio ruolo, deve possedere i seguenti requisiti:
•autonomia, intesa come libertà di azione e autodeterminazione, cioè di esercitare, attivandosi motu proprio, piena ed effettiva facoltà di vigilanza e verifica;
•indipendenza, che qualifica la necessaria condizione di assenza di conflitti di interesse e di condizionamenti nei confronti del Gruppo;
•professionalità, cioè possesso delle competenze ed esperienze professionali necessarie allo svolgimento dell’attività di vigilanza attribuita;
•continuità di azione, intesa come possibilità di esercitare un'attività di monitoraggio sul Modello priva di discontinuità, tale da poter ravvisare con regolarità e in tempi utili eventuali situazioni anomale.
All’Organismo di Vigilanza la normativa attribuisce, con riferimento all’entity in cui è costituito, il compito di vigilare sul funzionamento e l’osservanza dei modelli di organizzazione, gestione e controllo adottati aziendalmente per prevenire i reati rientranti nel perimetro definito dal D. Lgs. 231/01 e successivi aggiornamenti mediante, tra l'altro, l’attivazione e/o esecuzione di indagini interne, in coordinamento con le Strutture di Controllo. Inoltre, i sistemi interni di segnalazione delle violazioni istituiti presso ciascuna Banca del Gruppo identificano, oltre ad un responsabile del sistema che presidia l'intero processo di Whistleblowing e gestisce le attività di ricezione, esame e valutazione della segnalazione, anche un organo decidente diverso dal responsabile e identificato nell'AD. In aggiunta, al fine di abbattere il rischio di conflitti di interesse, sono individuati un responsabile del sistema alternativo ed un organo decisore in via alternativa, qualora il soggetto segnalato sia il responsabile primario del sistema whistleblowing (o risorse a suo diretto riporto) ovvero l’Organo decisore in via ordinaria.
Il Gruppo riporta al CdA di ciascuna Banca le modifiche intervenute sulla parte generale e speciale dei modelli di organizzazione, gestione e controllo adottati. Come meglio descritto nel paragrafo ESRS_GOV-1, annualmente, il responsabile del sistema interno di segnalazione delle violazioni redige una relazione sul corretto funzionamento della procedura di Whistleblowing, contenente le informazioni aggregate sulle risultanze dell'attività svolta a seguito delle segnalazioni ricevute. Tale relazione è sottoposta alla approvazione del Consiglio di Amministrazione e messa a disposizione del personale della Società sulla intranet aziendale.
Ciascuna Banca del Gruppo dispone di un MOGC che, nella parte speciale, delinea le attività a rischio reato e i presidi che ciascuna struttura deve adottare per prevenire le condotte illecite. Inoltre, a presidio del rischio corruzione, è stata altresì adottata la Policy di Gruppo per la prevenzione della corruzione che individua le aree sensibili e declina i comportamenti virtuosi che ciascun portatore di interesse è tenuto ad adottare.
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Il MOGC di ciascuna Banca, tra le altre, prevede per i nuovi assunti e/o nuovi collaboratori la consegna del Modello di Gestione e Controllo, del Codice Etico di Gruppo e del Codice di comportamento fornitori e partner di Gruppo e che gli stessi sottoscrivano un’apposita dichiarazione di presa visione, di conoscenza integrale e osservanza dei contenuti ivi descritti. Inoltre, ai neoassunti viene altresì erogata specifica formazione in materia 231/01 e sul Sistema Interno di Segnalazione delle violazioni. Per tutto il personale viene comunque prevista periodica formazione in materia. In caso di aggiornamenti normativi, il MOGC e il SIS vengono aggiornati, approvati dal CdA e ne viene data notizia all'Organismo di Vigilanza. Tutta la documentazione è pubblicata e consultabile sulla intranet aziendale e sui siti internet delle Banche.
In adempimento alla normativa interna di riferimento (Modello 231/Sistema whistleblowing), il Gruppo prevede moduli formativi obbligatori da erogare a tutto il personale con modalità tracciata focalizzati sui principali contenuti della normativa rilevante in materia nonché sul proprio sistema interno di segnalazione delle violazioni.
Nel corso del 2025 la formazione specifica sul MOGC è stata erogata solo per i neoassunti (il restante personale dipendente ha già realizzato tale formazione). Sulla piattaforma dedicata alla formazione del personale, sono sempre disponibili i corsi in tema di D.Lgs. 231/2001 e in tema di Whistleblowing per tutta la popolazione aziendale. Inoltre, nel corso dell'anno, è proseguita (in quanto avviata nel 2024) la campagna di sensibilizzazione con materiali info-formativi sugli aspetti rilevanti del sistema interno di segnalazione e le modalità di segnalazione rivolta a tutta la popolazione aziendale.
Come rappresentato, nonostante il Gruppo effettui una valutazione delle aree sensibili maggiormente esposte al rischio di corruzione, non sono state condotte analisi specifiche in merito alle funzioni potenzialmente a rischio corruzione (attiva o passiva).
Con specifico riferimento al tema D.Lgs. 231/2001 e whistleblowing, il Gruppo prevede con cadenza biennale specifici approfondimenti sui rischi a cui possono essere esposti gli esponenti aziendali. Tali approfondimenti sono condotti nell’ambito dei piani di board induction a cui sono sottoposti i consigli di amministrazione delle Banche del Gruppo. Nell’ambito di detti approfondimenti, sono trattati specifici focus sui rischi che originano dai reati di cui al Decreto Legislativo 8 giugno 2001 n. 231.
Il Gruppo, inoltre, si impegna a effettuare ulteriori interventi qualora sussistano aggiornamenti e/o modifiche del quadro regolamentare.
Metriche e obiettivi
G1-4 - Casi accertati di corruzione attiva o passiva
Nel corso del 2025, con riferimento a casistiche di corruzione attiva e passiva:
•non sono state subite condanne;
•non sono pervenute ammende per violazione delle leggi;
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•non sono stati accertati episodi correlati alle fattispecie in parola;
•non si sono verificati casi accertati in cui i dipendenti della banca siano stati licenziati o sanzionati per episodi in parola;
•non si sono verificate casistiche con partner commerciali;
•non sono stati intentati procedimenti giudiziari pubblici nei confronti della banca e dei suoi dipendenti.
G1-5 – Influenza politica e attività di lobbying
Il Gruppo non è attivo in materia di influenza politica o di lobbying. In particolare, il protocollo operativo 231/01 n.19 prevede che “è vietato promettere o versare somme di denaro, doni o gratuite prestazioni, promettere o concedere beni in natura o altri benefici/vantaggi di qualsiasi natura - direttamente o indirettamente - a esponenti/ rappresentanti della Pubblica Amministrazione/ delle Autorità di Vigilanza o ad altre organizzazioni /persone collegate, ovvero a esponenti apicali o a persone a loro subordinate appartenenti a società private, con finalità di promuovere o favorire interessi della Società.” Il Gruppo si attiene scrupolosamente a tale divieto, ciò nondimeno, in un’ottica di partecipazione alle attività del settore bancario e finanziario, lo stesso partecipa agli organi associativi di categoria, secondo le modalità previste dall’associazione stessa per tutti gli aderenti.
I principi di trasparenza, indipendenza e integrità debbono caratterizzare i rapporti intrattenuti con le Organizzazioni politiche. Il Gruppo esclude l’erogazione di contributi diretti o indiretti, in denaro, in natura, o in altra forma a partiti politici, movimenti, comitati e organizzazioni politiche, nonché ai loro rappresentanti.
Pertanto, nel corso del 2025, il Gruppo MCC non ha elargito contributi in natura.
Il Gruppo (e nessuna società del Gruppo singolarmente) non è iscritto al registro UE per la trasparenza. Tuttavia, si segnala che l’iscrizione è su base volontaria e che l’associazione di categoria ABI, alle quali le banche sono iscritte, risulta iscritta a tale registro.
Nessun membro degli organi di amministrazione, direzione e controllo, nei due anni precedenti la nomina, ha ricoperto una posizione comparabile nella pubblica amministrazione 63.
Come illustrato di seguito, il Gruppo MCC ha registrato nel 2025 euro 304 mila di spese di adesione alle associazioni di categoria, quali ABI e Confindustria.

| 2025 | 2024
Spese di adesione alle associazioni di categoria | 304 | 369

63 Il Gruppo definisce “Pubblica Amministrazione” (PA) le seguenti categorie: i. amministrazioni centrali – Ministeri, Presidenza del Consiglio, Agenzie fiscali, Forze dell’Ordine, ecc.; ii. enti locali – Regioni, Province, Comuni, Città Metropolitane. Si segnala, che la Dott.ssa Carmela D’Amato fino al 30 giugno 2025 era una consigliera anche della controllante Invitalia che pur non rientrando nella definizione di PA è una Società a partecipazione pubblica, così come anche il Dott. Paolo Palombelli risulta essere Sindaco effettivo sia di MCC sia di Invitalia Partecipazioni S.p.A
304
Gli importi sono indicati in migliaia di EURO
Ciascuna società del Gruppo è iscritta:
•alla camera di commercio della provincia di riferimento;
•all'albo delle banche tenuto presso la Banca d'Italia.
Il Gruppo MCC è altresì iscritto all’Albo dei Gruppi Bancari presso la Banca d’Italia e MCC è individuata come capogruppo del Gruppo.
G1-6 - Prassi di pagamento
Il tempo medio impiegato dalle Banche del Gruppo per il pagamento delle fatture, dalla data in cui inizia a essere calcolato il termine di pagamento contrattuale, è stato pari a (in media tra le Banche del Gruppo) 41,3 giorni. Anche con riferimento ai pagamenti effettuati verso le PMI, i tempi medi risultano analoghi.
Inoltre, per il 79% dei pagamenti effettuati verso i fornitori, il termine di pagamento delle banche del Gruppo è rientrato entro i termini standard di 60 giorni.
Di seguito si fornisce il dettaglio del numero medio di giorni impiegati per il pagamento delle fatture e della percentuale dei pagamenti effettuati entro il termine standard.

| u.m. | 2025 | 2024 (*)
Media GMCC | Nr. giorni | 41,3 | 43 64

| u.m. | 2025 | 2024 (*)
Media GMCC | % | 79% | 75,3%65

(*) Rispetto al dato fornito nel 2024, la metodologia di calcolo utilizzato per definire le tempistiche di pagamento è stata adeguata utilizzando la data documento (fattura) anziché la data di registrazione.
Inoltre, si evidenzia che non si attestano procedimenti giudiziari pendenti verso il Gruppo dovuti a ritardi di pagamento.
Le informazioni fornite non sono estrapolate da un campionamento in quanto fanno riferimento alla totalità dei pagamenti effettuati nell’anno 2025.
64 A seguito di affinamenti metodologici, il dato è stato aggiornato da 38,9 gg (valore riportato nella Rendicontazione Consolidata di Sostenibilità 2024) a 43 gg.
65 Il valore relativo alla % dei pagamenti effettuati pubblicato nella rendicontazione consolidata di sostenibilità del 2024 era pari al 100%.
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Le nostre storie
Un nuovo spazio per bambini e famiglie di Napoli in uno stabile confiscato alla criminalità
Il 13 Novembre 2025 Mediocredito Centrale e BdM Banca, insieme alla Fondazione per la Scuola Italiana, hanno contribuito al finanziamento complessivo di 50 mila euro, che consentirà la riqualificazione di uno stabile destinato ad ospitare un nido e una ludoteca per minori. L’immobile è stato confiscato alla criminalità nel quartiere Arenaccia di Napoli. Il progetto è promosso dalla Fondazione “A Voce d’ ’e Creature”, guidata da don Luigi Merola, da quasi vent’anni impegnata nella prevenzione della devianza minorile e nella lotta alla dispersione scolastica.
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Relazione sul governo societario e gli assetti proprietari del Gruppo (informazioni di cui al comma 2, lettera b) dell’art. 123-bis del D.Lgs. 58/1998)
Si rappresenta preliminarmente che, il 17 dicembre 2025 Mediocredito Centrale e AGART S.p.A., società partecipata da Confartigianato, CNA, Casartigiani e Fedart Fidi, hanno acquisito, rispettivamente, l’80% e il 20% dell’intermediario finanziario Backer Generoso Andria (“BGA”), conferendo all’Intermediario la denominazione di Artigiancassa – Cassa per il Credito alle Imprese Artigiane e alle micro, piccole e medie imprese S.p.A.. La mission dello stesso è principalmente l’attivazione di un canale di accesso al credito sul territorio e la gestione di misure agevolative per rispondere alle esigenze creditizie e finanziarie degli artigiani e, più in generale, dei piccoli operatori economici anche raccogliendo e valorizzando l’eredità dello storico marchio “Artigiancassa”.
Il modello di governance adottato dalle Società del Gruppo è quello “tradizionale”, caratterizzato dalla classica dicotomia tra Consiglio di Amministrazione e Collegio Sindacale; le attività di revisione legale dei conti sono affidate ad una Società di Revisione unica.
Tale sistema viene ritenuto il più idoneo ad assicurare l’efficienza della gestione, l’efficacia dei controlli e la sana e prudente gestione delle banche del Gruppo oltre ad essere connotato da una netta separazione dell’organo amministrativo e dell’organo di controllo, funzionale al più efficiente esercizio delle loro rispettive funzioni.
L’esercizio della funzione di supervisione strategica è affidato al Consiglio di Amministrazione in tutte le Società del Gruppo. L’esercizio della funzione di gestione è attribuito, in MCC e in BDM, ad un Amministratore Delegato, mentre in CRO e in Artigiancassa è attribuito allo stesso Consiglio di Amministrazione in condivisione con il Direttore Generale che partecipa alla funzione di gestione. La governance interna è strutturata in modo da prevedere:
•un’adeguata dialettica fra gli organi sociali, le strutture aziendali ed il management all’interno di ciascuna Società del Gruppo e nei confronti della Capogruppo;
•una completa esplicitazione del ruolo degli organi sociali di ciascuna società del Gruppo ed un’equilibrata distribuzione di compiti e responsabilità fra gli stessi e nei confronti degli organi sociali della Capogruppo.
La Capogruppo ha promosso una tendenziale omogeneità dei modelli organizzativi delle Società del Gruppo, funzionale al migliore esercizio dell’attività di direzione e coordinamento nei confronti delle medesime, anche al fine di rafforzare il suo ruolo di direzione e coordinamento. In un’ottica di consolidamento delle sinergie tra le strutture organizzative, rafforzamento delle strutture di governo e controllo ed ottimizzazione delle attività a livello di Gruppo, sono state accentrate in Capogruppo le seguenti funzioni: (i) revisione interna; (ii) conformità, antiriciclaggio e data protection; (iii) controllo dei rischi; (iv) controllo dei rischi ICT e di sicurezza; (v) amministrazione e bilancio, finanza, pianificazione e controllo; (vi) societario; (vi) acquisti,
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business continuity, organizzazione, PMO, gestione facility e back office; (vii) relazioni industriali; (viii) Information Technology (IT); (ix) comunicazione esterna; (x) investor relation; (xi) marketing strategico; (xii) legale; (xiii) contact center; (xiv) crediti (con riguardo al governo del credito e alla gestione delle Non Performing Exposure - NPE).
L’attività di direzione e coordinamento è esercitata dalla Capogruppo sulla base dello specifico modello di governance delineato a livello di Gruppo, nell’ambito del quale vengono definite specifiche modalità di raccordo e continuo allineamento tra gli omologhi Organi, funzioni e unità organizzative delle singole componenti del Gruppo ove non accentrate; tale attività è svolta dalla Capogruppo mediante l’adozione di procedure e disposizioni che le Società Controllate osservano nell’ottica dell’efficienza della gestione e l’efficacia dei controlli, anche in attuazione delle istruzioni impartite dalla Banca d’Italia ai fini della stabilità del Gruppo Bancario.
Al fine di favorire un efficiente sistema di informazione e consultazione che permetta al Consiglio di Amministrazione di Capogruppo una migliore valutazione di taluni argomenti di sua competenza, il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha istituito tre comitati endo-consiliari:
-Comitato Controlli e Rischi, che, tra l’altro, assicura una visione sistemica della “risk & control governance” promuovendo gli idonei collegamenti funzionali nonché i meccanismi operativi volti ad assicurare un adeguato coordinamento ed interazione tra Organi aziendali e funzioni di controllo;
-Comitato Parti Correlate, che in particolare supporta, con funzioni consultive, il Consiglio nel compimento e nel monitoraggio delle operazioni con parti correlate del Gruppo;
-Comitato Sostenibilità, che supporta il percorso intrapreso dalla Banca nell’integrazione dei criteri ESG nella mission, nella governance e nel modello di business del Gruppo e supporta il Consiglio nelle attività di indirizzo strategico, con l’obiettivo di realizzare gli obiettivi strategici di sostenibilità a livello di Gruppo;
aventi funzioni istruttorie, consultive e propositive, che possono chiedere in modo diretto ed ottenere informazioni dagli Organi aziendali delle Controllate, utili ad espletare le attività di propria competenza, anche mediante la partecipazione degli stessi al Comitato. I Comitati possono, peraltro, per le materie di competenza, intrattenere rapporti e scambiare informazioni con altri comitati della Capogruppo ovvero con gli omologhi comitati delle Controllate, ove presenti.
In particolare, anche in seno al Consiglio di Amministrazione di BDM Banca sono istituiti il Comitato Parti Correlate e il Comitato Controlli e Rischi; mentre in seno al Consiglio di Amministrazione di CRO è istituito il solo Comitato Parti Correlate.
All’interno della Capogruppo operano altresì i seguenti Comitati Gestionali aventi funzione di coordinamento per la definizione degli indirizzi di politica commerciale, finanziaria, creditizia e tecnico-organizzativa a livello di Gruppo: Comitato di direzione e coordinamento di Gruppo; Comitato Finanza; Comitato di Recovery;
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Comitato Prodotti; Comitato Immobili; Comitato di coordinamento delle funzioni aziendali di controllo; Comitato di IT governance; Comitato Commerciale.
Le attribuzioni proprie della Capogruppo vengono esercitate nell’ambito degli indirizzi generali definiti dal Consiglio di Amministrazione con il coordinamento dell’Amministratore Delegato che si avvale delle diverse strutture aziendali per svolgere le funzioni di direzione, coordinamento e controllo delle Società del Gruppo. Appositi regolamenti e policy disciplinano inoltre i flussi informativi verso gli Organi Societari della Capogruppo, al fine di rendere efficiente l’attività della stessa.
Sistema di controllo interno
Il sistema dei controlli interni costituisce un elemento fondamentale del complessivo sistema di Governo Societario in quanto volto ad assicurare che l’attività del Gruppo sia in linea con le strategie e con le politiche aziendali e sia improntata a canoni di sana e prudente gestione.
I controlli coinvolgono, con diversi ruoli, gli Organi di amministrazione e di controllo, eventuali comitati, il management e tutto il personale delle Società del Gruppo e costituiscono parte integrante dell'attività, rappresentando un aspetto centrale nell’organizzazione del Gruppo.
Per “Sistema dei Controlli Interni” si intende l’insieme delle regole, delle funzioni, delle strutture, delle risorse, dei processi e delle procedure che mirano ad assicurare, nel rispetto della sana e prudente gestione, il conseguimento delle seguenti finalità:
1.verifica dell’attuazione delle strategie e delle politiche aziendali;
2.contenimento del rischio entro i limiti indicati nel quadro di riferimento per la determinazione della propensione al rischio della Banca;
3.salvaguardia del valore delle attività e protezione dalle perdite;
4.efficacia ed efficienza dei processi aziendali;
5.affidabilità e sicurezza delle informazioni aziendali e delle procedure informatiche;
6.prevenzione del rischio che l’azienda sia coinvolta, anche involontariamente, in attività illecite;
7.conformità delle operazioni alle disposizioni di legge ed alla normativa, anche di vigilanza, nonché alle politiche, ai regolamenti ed alle procedure interne.
La Capogruppo ha dotato il Gruppo di un Sistema di Controlli Interni unitario, che consente l'effettivo controllo sia sulle scelte strategiche del Gruppo nel suo complesso sia sull'equilibrio gestionale delle singole componenti.
I relativi strumenti di indirizzo, di servizio e di controllo sono dettagliati nel “Framework del Sistema dei Controlli Interni del Gruppo” che, in coerenza con le disposizioni normative vigenti, disciplina l’architettura e i meccanismi di funzionamento del complessivo Sistema dei Controlli Interni, con particolare riferimento ad aspetti quali:
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•i principi e le linee guida del Sistema dei Controlli Interni;
•il modello organizzativo con i ruoli e le responsabilità degli Organi e delle Funzioni aziendali aventi compiti di controllo;
•il processo di sviluppo del Sistema dei Controlli Interni;
•i flussi informativi tra Funzioni di controllo e Organi aziendali;
•la strategia ICT e l’assetto organizzativo e di governo con riferimento al sistema informativo nonché il quadro di riferimento metodologico per la gestione del rischio ICT e di sicurezza e la propensione al rischio ICT e di sicurezza.
Annualmente il Consiglio di Amministrazione delle Società del Gruppo, anche tenuto conto delle risultanze dell’attività del Collegio Sindacale e, supportato dalla funzione di revisione interna, valuta la “completezza”, l’“adeguatezza”, la “funzionalità” e l’“affidabilità” del Sistema dei Controlli Interni.
Nelle Società del Gruppo le attività di controllo sono svolte a tutti i livelli gerarchici e funzionali della struttura organizzativa. Tutte le strutture aziendali sono impegnate, in relazione ai propri specifici livelli di responsabilità ed ai compiti assegnati, ad esercitare controlli sui processi e sulle attività operative di propria competenza. Le risultanze dei controlli confluiscono poi in un articolato sistema di reporting e flussi informativi che ha come destinatari finali l’Autorità di Vigilanza, gli Organi di governo, gestione e controllo, in base alla periodicità ed ai contenuti stabiliti dalla normativa esterna e interna e, secondo le competenze di ciascun Organo.
I livelli di controllo si articolano come segue:
•controlli di linea (c.d. “controlli di primo livello”), diretti ad assicurare il corretto svolgimento delle operazioni, effettuati dalle stesse strutture operative (ad es. controlli di tipo gerarchico, sistematici e a campione), anche attraverso unità dedicate esclusivamente a compiti di controllo che riportano ai responsabili delle strutture operative; per quanto possibile, essi sono incorporati nelle procedure informatiche;
•controlli sui rischi e sulla conformità (c.d. “controlli di secondo livello”), in cui sono ricondotte le funzioni di controllo di secondo livello:
ο Antiriciclaggio;
ο Compliance;
ο Risk Management;
ο Funzione di controllo dei rischi ICT e di sicurezza;
che hanno l’obiettivo, tra l’altro, di assicurare la corretta attuazione del processo di gestione dei rischi; il rispetto dei limiti operativi assegnati alle varie strutture; la conformità dell’operatività aziendale alle norme,
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incluse quelle di autoregolamentazione e il monitoraggio e il controllo dei rischi ICT e di sicurezza nonché la verifica dell’aderenza delle operazioni ICT al sistema di gestione degli stessi;
•Revisione Interna o Internal Audit (c.d. “controlli di terzo livello”), volta a individuare violazioni delle procedure e della regolamentazione nonché a valutare periodicamente la completezza, l’adeguatezza, la funzionalità (in termini di efficienza ed efficacia) e l’affidabilità del Sistema dei Controlli interni e del sistema informativo (ICT Audit), con cadenza prefissata in relazione alla natura e all’intensità dei rischi.
Il Gruppo MCC ha adottato un modello organizzativo del Sistema dei Controlli Interni che prevede l’accentramento presso la Capogruppo delle Funzioni Aziendali di Controllo (FAC) di secondo livello (Compliance, Antiriciclaggio, Risk Management, Controllo dei rischi ICT e di sicurezza) e di terzo livello (Revisione Interna) sulla base di appositi accordi di esternalizzazione infragruppo.
La funzione Chief Compliance Officer incardina la funzione di conformità alle norme di Gruppo, le cui responsabilità discendono da specifiche previsioni contenute nella normativa di legge e di vigilanza e sono recepite in documenti di normativa interna, approvati dal Consiglio di Amministrazione. Inoltre, alla funzione è assegnato il ruolo di funzione IT risk e sicurezza per quanto attiene la gestione del rischio di non conformità in materia di rischi ICT e di sicurezza.
I Responsabili delle predette funzioni hanno accesso diretto al Consiglio di Amministrazione ed al Collegio Sindacale e comunicano con essi senza restrizioni o intermediazioni.
La Funzione owner dei processi di Conformità e la Funzione Antiriciclaggio, nel rispetto di quanto previsto dalle Disposizioni di Vigilanza della Banca di Italia, presiedono, secondo un approccio risk based, alla gestione del rischio di non conformità e alla gestione del rischio di riciclaggio, con riguardo a tutta l’attività aziendale, verificando che i presidi interni siano adeguati a prevenire tali rischi.La funzione Chief Risk Officer assolve al ruolo di funzione di controllo dei rischi di Gruppo - così come definito dalle disposizioni regolamentari vigenti – e svolge i compiti assegnati a tale funzione nelle politiche e linee guida approvati dal Consiglio di Amministrazione.
La funzione Chief Internal Audit assolve il ruolo di funzione di revisione interna di Gruppo, così come definito dalle disposizioni regolamentari vigenti e assolve ai compiti assegnati a tale funzione nelle politiche e linee guida approvati dal Consiglio di Amministrazione.
Sono ulteriori attori del Sistema dei Controlli della Banca, il Collegio Sindacale, l’Organismo di Vigilanza ex D.Lgs. 231/2001 (di seguito anche l’“Organismo” o “OdV 231”) e la Società di revisione legale dei conti.
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L’OdV 231 ha come principale obiettivo quello di prevenire la commissione dei reati di cui al Decreto Legislativo 231/2001, attraverso la verifica dell’adeguatezza e dell’efficacia del Modello Organizzativo e di gestione adottato dalle società del Gruppo, ai sensi del citato decreto.
L’Organismo opera secondo un proprio regolamento approvato dal Consiglio di Amministrazione delle Società del Gruppo e dispone di un budget di spesa e di ampi poteri di controllo e di ispezione a tutti i livelli.
L’OdV 231, può essere appositamente istituito, ovvero, in alternativa, come previsto dalla normativa vigente, le funzioni di OdV 231 possono essere svolte dal Collegio Sindacale.
La Società di revisione, in relazione ai compiti alla stessa attribuiti dalla legge, intrattiene rapporti - finalizzati anche allo scambio di informazioni e/o dati - con il Consiglio di Amministrazione, il Collegio Sindacale, la funzione di revisione interna, e gli altri Organi e/o funzioni aziendali di controllo delle società del Gruppo.
La Capogruppo affida ad una società di revisione esterna la revisione legale del bilancio di esercizio e del bilancio consolidato.
La Capogruppo e le Società Controllate hanno affidato i rispettivi incarichi di revisione legale alla medesima società di revisione, assicurando così maggiori sinergie ed efficientamenti nello svolgimento della relativa attività a livello di Gruppo.
Infine, per quanto attiene alla funzione di coordinamento e di responsabile operativo del modello di controllo interno richiesto dalla Legge 262/05 in materia di Tutela del Risparmio (art. 154 – bis del Testo Unico della Finanza), il Responsabile della funzione Chief Financial Officer, in qualità di Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari della Capogruppo, è tenuto a predisporre - e darne effettiva applicazione - adeguate procedure amministrative e contabili per la formazione del Bilancio d’esercizio di MCC e del Bilancio Consolidato, nonchè di ogni altra comunicazione di carattere finanziario diretta al Mercato inerente il Gruppo MCC.
Anche nelle Società del Gruppo, su base “volontaria” e in ottemperanza al Modello di governo e controllo dell’informativa finanziaria di Gruppo, è nominato dal Consiglio di Amministrazione un Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari al quale sono attribuiti i compiti previsti dalla normativa vigente.
In particolare, il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari deve, attestare - congiuntamente all’organo amministrativo delegato - con apposita relazione sul Bilancio individuale annuale, e sul Bilancio abbreviato semestrale:
•l’adeguatezza e l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili;
•la conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità Europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
•la corrispondenza alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
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•l’idoneità dei documenti a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria della Banca e del Gruppo;
•l’inclusione nella relazione sulla gestione di un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione del Gruppo, unitamente alla descrizione dei principali rischi ed incertezze cui sono esposte;
•l’inclusione nella relazione sulla gestione dei riferimenti agli eventi importanti che si sono verificati nell'esercizio e alla loro incidenza sul bilancio, unitamente a una descrizione dei principali rischi e incertezze dell'esercizio.
Al fine di poter adempiere a quanto disposto dalla normativa, il Gruppo ha adottato un Sistema di Controllo Interno che prevede l’applicazione di una struttura metodologica comune, basata su:
•l’utilizzo di un modello omogeneo con riferimento a standard metodologici internazionalmente riconosciuti (CoSo);
•un costante aggiornamento del modello, con attribuzione di specifiche responsabilità ai soggetti coinvolti;
•la diffusione del modello attraverso programmi di formazione.
In particolare, per il modello adottato:
•è prevista la validazione della documentazione e conferma dell’esecuzione dei controlli da parte dei rispettivi responsabili competenti;
•è richiesto che ogni procedura amministrativa/contabile ed ogni controllo siano documentati, valutati, testati e validati e sia definita un’unica responsabilità manageriale per lo svolgimento delle attività in essa ricomprese;
•è definito un flusso di attestazioni interne (verso il Dirigente Preposto della Capogruppo) ed esterne (verso il Dirigente Preposto della Controllante di MCC - e verso il Mercato) relative al Sistema di Controllo Interno in tema di informativa finanziaria.
È adottato un Regolamento del Dirigente Preposto in cui sono stati definiti:
•le modalità di nomina, i requisiti, i compiti i poteri ed i mezzi del Dirigente Preposto;
•i rapporti con gli Organi sociali e gli Organi di controllo delle Società del Gruppo;
•i flussi di informativa da e verso le altre Strutture di controllo e con il Dirigente Preposto della Capogruppo, nell’ambito dell’informativa richiesta per la predisposizione del Bilancio consolidato.
Inoltre, la Policy di Gruppo in materia di Sistema di Controllo Interno sull’Informativa Finanziaria (di seguito “SCIIF”) e sull’Informativa di Sostenibilità (di seguito “SCIIS”) disciplinano - in ottemperanza a quanto previsto dall’art. 154-bis del TUF - i criteri, le metodologie e identificano i ruoli e le responsabilità:
•per l’istituzione e il mantenimento nel tempo del Sistema di Controllo Interno sull’Informativa Finanziaria e sull’Informativa di Sostenibilità;
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•per la valutazione della sua adeguatezza ed effettiva operatività.
Le previsioni dello SCIIF e dello SCIIS si inquadrano nel complessivo sistema dei controlli interni e sono coerenti con le prescrizioni normative vigenti. Inoltre, la “Procedura per la gestione della compliance 262/05” regolamenta le attività operative e gli strumenti metodologici per l’istituzione e il mantenimento nel tempo del Sistema di Controllo Interno sull’Informativa Finanziaria e sull’Informativa di Sostenibilità, nonché per la valutazione della sua adeguatezza ed effettiva operatività, nel rispetto dei ruoli e responsabilità definiti nello SCIIF e nello SCIIS.
In base alla normativa interna, nel corso dell’esercizio è stato effettuato il previsto aggiornamento delle procedure amministrative ai fini 262/05 e sono stati individuati i ruoli coinvolti, le attività e le responsabilità riguardanti le fasi dei macro-processi aziendali.
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Altre informazioni
La presente Relazione sulla gestione consolidata sviluppa prevalentemente gli aspetti inerenti l’andamento della gestione del Gruppo, gli indicatori di performance e l’informativa richiesta in tema di Governance del Gruppo, anche in tema di informativa finanziaria (ex art.123 bis secondo comma lettera b del T.U.F.) e di sistema di controllo interno, ivi incluso quanto richiesto dalla Legge 262/05 in materia di Tutela del risparmio, in base al disposto dell’art 154 bis del Testo Unico della Finanza.
Per tutte le altre informazioni richieste, si rinvia a quanto esposto nella Nota Integrativa. In particolare, per quanto attiene alle informazioni sui rischi e sulle incertezze si rimanda alla Nota integrativa e specificamente alla parte A in cui vengono fornite le informazioni sulla continuità aziendale e sui rischi ed incertezze legate all’utilizzo di stime, alla parte B (Sezione 10.6 Fondi Rischi ed Oneri), nonché alla parte E che illustra dettagliatamente le informazioni su rischi finanziari e operativi anche relativi alle attività in essere sui derivati.
Si rinvia alla Nota Integrativa anche per quanto attiene ai rapporti con la Controllante e le società del gruppo riportati nella parte H Operazioni con parti correlate.
Il Gruppo non ha effettuato attività di ricerca e sviluppo.
Al 31 dicembre 2025, la controllata BdM detiene n° 2.622.061 azioni proprie in portafoglio iscritte in bilancio (voce 170. del Passivo di stato patrimoniale “azioni proprie”) per 24,98 milioni di euro. Nel corso dell’anno non sono state effettuate negoziazioni su azioni proprie (o della Controllante), nemmeno per il tramite di società fiduciaria o per interposta persona. Nessuna altra società dell’area di consolidamento possiede azioni proprie.
Fatti di rilievo avvenuti dopo la chiusura dell’esercizio
Successivamente al 31 dicembre 2025 e fino alla data di redazione del presente bilancio consolidato, non si è verificato alcun fatto aziendale tale da determinare conseguenze rilevanti sui risultati patrimoniali ed economici ivi rappresentati.
L’Agenzia delle Entrate – Direzione Regionale del Lazio, Ufficio Grandi Contribuenti, ha avviato nei confronti di MCC un accesso mirato, finalizzato all’acquisizione di documentazione idonea a riscontrare la corretta determinazione del beneficio fiscale, ai sensi della disciplina sul “Patent Box”, indicato nelle dichiarazioni fiscali IRES e IRAP presentate dalla Banca per l’anno d’imposta 2021. Le attività di verifica e le interlocuzioni con l’Agenzia delle Entrate sono in corso.
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Sono pervenute alcune manifestazioni di interesse per l’acquisto della partecipazione di controllo, pari al 96,92% del capitale, detenuta in BdM Banca; MCC si riserva di valutarle attentamente nell’ambito di un processo competitivo che abbia come obiettivi la tutela dei dipendenti e la crescita della banca e del territorio.
Principali incertezze ed evoluzione prevedibile della gestione
Internazionalizzazione e trend geopolitici
Le tensioni geopolitiche e i processi di riorganizzazione delle catene globali del valore continueranno a influenzare le prospettive di internazionalizzazione delle imprese italiane. I conflitti in Ucraina, in Medio Oriente e nell’area del Mar Rosso, oltre agli impegni di riarmo e alle implicazioni per la finanza pubblica, incidono sulla stabilità dei mercati, sui flussi commerciali e sugli investimenti.
In tale contesto, il sistema bancario è chiamato a supportare le imprese nei percorsi di crescita sui mercati esteri, integrando valutazioni economiche, finanziarie e geopolitiche nella gestione del rischio. Particolare attenzione sarà richiesta allo sviluppo dell’economia del Mediterraneo, anche in relazione alle opportunità infrastrutturali e logistiche, in un quadro tuttavia caratterizzato da elevata incertezza politica e istituzionale.
In particolare, i conflitti in Medio Oriente stanno generando un clima di incertezza economica che, nella prospettiva del loro perdurare, potranno generare impatti sull'economia italiana legati all'aumento dei costi energetici, alla volatilità dei mercati finanziari, alle difficoltà nelle catene di approvvigionamento e al rischio di contrazione delle esportazioni Made in Italy. Pertanto, le attese di ripresa per il 2026 dell’economia risultano minacciate dal periodo di instabilità.
Seppur il Gruppo MCC non sia esposto direttamente nei confronti dei Paesi dell’area del Golfo interessati dai conflitti e in considerazione della continua evoluzione della situazione, appare particolarmente complesso prevederne gli effetti sullo scenario macroeconomico nel breve e nel medio periodo e i relativi impatti sulle attività e sull’andamento prospettico del Gruppo. Nell’attuale contesto di riferimento, pertanto, si renderà necessaria, secondo un approccio di sana e prudente gestione dei rischi, una costante supervisione dell’evoluzione di tale situazione sotto tutti i profili di rischio, facendo leva anche sui presidi interni di monitoraggio delle esposizioni creditizie, del rischio tasso, di liquidità e di mercato.
Digitalizzazione e innovazione tecnologica
L’accelerazione dei processi di digitalizzazione rappresenta uno dei principali fattori di trasformazione del settore bancario, ma anche una fonte rilevante di incertezza gestionale. L’adozione di tecnologie avanzate quali Intelligenza Artificiale, blockchain e architetture cloud evolute offre significative opportunità in termini di efficienza operativa, qualità dei servizi e capacità di analisi dei dati, ma comporta al contempo rischi legati alla complessità tecnologica, alla dipendenza da fornitori esterni e alla governance dei modelli.
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La necessità di modernizzare sistemi legacy, spesso stratificati nel tempo, rappresenta una sfida rilevante in termini di costi, continuità operativa e gestione del rischio. Il futuro sarà prevedibilmente caratterizzato da investimenti selettivi e progressivi, orientati all’integrazione tra nuove piattaforme digitali e infrastrutture esistenti, evitando soluzioni di rottura che possano compromettere la stabilità operativa. Parallelamente, la competizione con operatori fintech e big tech, sempre più presenti nei servizi di pagamento, credito e gestione finanziaria, continuerà a esercitare pressioni sui modelli di business tradizionali. Tali operatori beneficiano di elevata scalabilità, specializzazione tecnologica e, in alcuni casi, di un perimetro regolamentare differenziato. Ciò richiede alle banche un continuo adattamento dei modelli di servizio, pur nel rispetto di un quadro normativo più stringente.
Cybersecurity, anti-financial crime e protezione dei dati
L’evoluzione delle minacce informatiche e dei fenomeni di criminalità finanziaria rappresenta un ulteriore elemento di incertezza strutturale. La crescente sofisticazione degli attacchi cyber, spesso supportati da strumenti di Intelligenza Artificiale, accresce il rischio operativo e reputazionale, rendendo necessario un costante rafforzamento dei presidi di sicurezza.
Una delle principali criticità riguarda la gestione delle interazioni e delle potenziali tensioni tra normativa in materia di cybersecurity, protezione dei dati personali e obblighi di prevenzione del riciclaggio e del finanziamento del terrorismo. L’esigenza di garantire elevati standard di tutela della privacy, nel rispetto di un quadro normativo sempre più stringente, deve essere bilanciata con la necessità di assicurare l’efficacia dei sistemi di monitoraggio e segnalazione delle operazioni sospette.
Regolamentazione, compliance e fiscalità
Il contesto regolamentare europeo continuerà a rappresentare un’importante fonte di incertezza per il sistema bancario. Il completamento dell’Unione Bancaria, lo sviluppo del Mercato Unico dei Capitali e il rafforzamento del mercato europeo della cartolarizzazione costituiscono obiettivi strategici di lungo periodo, ma la loro attuazione resta soggetta a tempi e modalità non pienamente prevedibili.
Nel frattempo, le banche sono chiamate ad adattarsi a un panorama normativo in continua evoluzione, caratterizzato da un ampliamento degli ambiti regolati e da un crescente livello di dettaglio degli obblighi di compliance. Ciò comporta un incremento strutturale dei costi di adeguamento e una crescente complessità organizzativa, che incide sull’efficienza operativa.
Ulteriori elementi di incertezza derivano dall’assenza di un quadro armonizzato di tassazione bancaria a livello europeo. Le differenze tra i regimi fiscali nazionali possono generare asimmetrie competitive e rendere meno prevedibile l’evoluzione della redditività di sistema.
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Cambiamenti climatici e sostenibilità
L’integrazione dei criteri ESG nei processi decisionali e di gestione del rischio è ormai un elemento strutturale del quadro regolamentare e di vigilanza, ma permangono margini di incertezza sui tempi, sui costi e sulle modalità della transizione.
In particolare, emergono potenziali tensioni tra obiettivi di sostenibilità ambientale e nuove priorità di spesa pubblica e privata, quali gli investimenti nel settore della difesa e della sicurezza. Tali dinamiche possono incidere sulla coerenza complessiva delle politiche ESG e sulla valutazione dei rischi nei portafogli di prestiti e di investimento.
Queste tematiche richiederanno un approccio graduale alla finanza di transizione, con particolare attenzione ai settori più esposti, come l’agrifood e le attività ad alta intensità energetica, e da un’attenta valutazione degli oneri economici connessi alla regolamentazione ESG.
Concorrenza non tradizionale
Piattaforme digitali, operatori tecnologici e intermediari finanziari non bancari offrono attualmente un numero crescente di soluzioni di pagamento, finanziamento e investimento, ampliando le opzioni a disposizione di famiglie e imprese.
La crescita del cosiddetto shadow banking e delle forme di finanziamento alternative, pur contribuendo alla diversificazione delle fonti di credito, introduce nuovi profili di rischio sistemico e di interconnessione finanziaria. In tale contesto, le banche si trovano a operare in un ambiente competitivo più frammentato, in cui il perimetro regolamentare e i requisiti prudenziali non sono uniformemente applicati.
La sfida del sistema per il futuro prossimo sarà orientata a valorizzare i punti di forza del modello bancario tradizionale, in termini di solidità, fiducia e presidio del rischio, mantenendo al contempo la capacità di innovare e di collaborare con nuovi operatori.
Cambiamenti demografici e disequilibri sociali
I cambiamenti demografici rappresentano un fattore di lungo periodo che incide in modo crescente sulle prospettive di gestione. L’invecchiamento della popolazione nei Paesi sviluppati comporta una modifica della domanda di servizi finanziari, con implicazioni per il risparmio, il credito e la protezione previdenziale. Parallelamente, le banche sono chiamate a rispondere alle esigenze di una clientela più giovane e digitalizzata, favorendo l’evoluzione dei modelli di servizio e la razionalizzazione delle reti fisiche. I flussi migratori e la crescente disuguaglianza sociale pongono ulteriori sfide in termini di inclusione finanziaria e accesso al credito, richiedendo un equilibrio tra sostenibilità economica e responsabilità sociale.
Gestione dei talenti e della forza lavoro
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L’attrazione e la fidelizzazione di professionisti con competenze digitali, tecnologiche e quantitative risultano sempre più difficili in un mercato del lavoro competitivo. Si pone, dunque, la necessità di riqualificare la forza lavoro esistente, accompagnando la trasformazione digitale con programmi di formazione continua e aggiornamento delle competenze. Gli investimenti nel capitale umano saranno un fattore chiave per la resilienza e la competitività di lungo periodo del sistema bancario.
Attività di ricerca e sviluppo
Il gruppo non svolge attività di ricerca e sviluppo.
I mercati finanziari e il sistema bancario
Alla data di redazione del presente bilancio, il quadro di politica monetaria dell’area euro appare improntato a sostanziale stabilità. La Banca Centrale Europea ha mantenuto invariati i tassi ufficiali e le aspettative di mercato non incorporano, allo stato attuale, variazioni significative nel brevissimo termine.
Le più recenti proiezioni macroeconomiche dell’Eurosistema indicano un’inflazione in graduale convergenza verso l’obiettivo del 2% nel medio periodo e una dinamica della crescita moderata. Le curve forward sui tassi a breve evidenziano un profilo complessivamente stabile nel primo semestre 2026, con eventuali variazioni di entità contenuta e non concentrate in un orizzonte temporale immediato. La struttura a termine dei rendimenti mantiene una pendenza positiva, non segnalando, allo stato, aspettative diffuse di inversione marcata del ciclo dei tassi.
Sulla base delle informazioni attualmente disponibili, si assume per il primo semestre 2026 uno scenario di:
•sostanziale stabilità dei tassi di riferimento;
•contenuta volatilità dei tassi interbancari;
•assenza di variazioni repentine della curva dei rendimenti.
Tale scenario è tuttavia soggetto a elementi di incertezza riconducibili, tra l’altro, all’evoluzione del contesto geopolitico, alle dinamiche dei prezzi energetici e alle condizioni della domanda interna ed estera. Eventuali scostamenti significativi rispetto alle ipotesi sopra richiamate potrebbero determinare revisioni dell’orientamento di politica monetaria nel corso dell’esercizio, con impatti sui tassi di mercato e sulle condizioni finanziarie complessive.
Le valutazioni prospettiche sopra riportate sono formulate sulla base delle informazioni disponibili alla data di chiusura del presente documento e non costituiscono garanzia circa l’effettiva evoluzione del contesto macroeconomico e monetario.
319
In tale scenario il Gruppo MCC sarà impegnato nel perseguire gli obiettivi del piano industriale puntando al rafforzamento dell’efficienza operativa e della solidità patrimoniale in un percorso di crescita sostenibile degli impieghi e dei servizi erogati alla propria clientela. In tale contesto, il Gruppo contribuirà nel consolidarsi quale realtà di riferimento per il Sud-Italia, con l’offerta di servizi e soluzioni che siano in grado di rispondere sempre più alle esigenze di famiglie e imprese dei territori e delle comunità del Mezzogiorno. Strategico risulta inoltre il progetto sportelli delle controllate destinato al potenziamento della presenza sui territori grazie ad una razionalizzazione e ad un ampliamento della rete commerciale a supporto dell’economia del Mezzogiorno.
Roma, 24 marzo 2026
320
SCHEMI DEL BILANCIO CONSOLIDATO
2
321
STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

Voci dell'attivo | 31/12/2025 | 31/12/2024
10. | Cassa e disponibilità liquide | 951.280 | 954.036
20. | Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico | 92.320 | 94.287
| a) attività finanziarie detenute per la negoziazione | 5.074 | 15.325
| c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | 87.246 | 78.962
30. | Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 2.785.051 | 2.074.325
40. | Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 9.740.954 | 8.823.075
| a) crediti verso banche | 142.357 | 152.184
| b) crediti verso clientela | 9.598.597 | 8.670.891
50. | Derivati di copertura | 49.094 | 28.217
60. | Adeguamento di valore delle attività finanziarie oggetto di copertura generica (+/-) | (16.679) | -
70. | Partecipazioni | 614 | 857
90. | Attività materiali | 147.971 | 152.222
100. | Attività immateriali | 5.807 | 2.984
| di cui: |  |
| - avviamento | 1.656 | -
110. | Attività fiscali | 258.132 | 254.311
| a) correnti | 84.136 | 80.984
| b) anticipate | 173.996 | 173.327
120. | Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione | 1.675.205 | 1.553.948
130. | Altre attività | 298.431 | 340.050
| Totale dell'attivo | 15.988.180 | 14.278.312

322
segue: STATO PATRIMONIALE CONSOLIDATO

Voci del passivo e del patrimonio netto | 31/12/2025 | 31/12/2024
10. | Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 12.801.245 | 11.353.843
| a) debiti verso banche | 1.224.783 | 1.156.799
| b) debiti verso clientela | 10.043.753 | 9.099.817
| c) titoli in circolazione | 1.532.709 | 1.097.227
20. | Passività finanziarie di negoziazione | 20 | 31
40. | Derivati di copertura | 2.818 | 4.640
60. | Passività fiscali | 11.710 | 15.226
| a) correnti | 9.027 | 10.445
| b) differite | 2.683 | 4.781
70. | Passività associate ad attività in via di dismissione | 1.246.639 | 1.230.173
80. | Altre passività | 621.834 | 414.365
90. | Trattamento di fine rapporto del personale | 18.678 | 20.175
100. | Fondi per rischi e oneri | 160.694 | 195.937
| a) impegni e garanzie rilasciate | 6.829 | 4.156
| b) quiescenza e obblighi simili | 2.437 | 2.800
| c) altri fondi per rischi e oneri | 151.428 | 188.981
120. | Riserve da valutazione | (14.786) | (13.589)
150. | Riserve | 821.545 | 754.931
170. | Capitale | 204.509 | 204.509
180. | Azioni proprie (-) | - | -
190. | Patrimonio di pertinenza di terzi (+/-) | 33.633 | 29.863
200. | Utile (Perdita) d'esercizio (+/-) | 79.642 | 68.209
| Totale del passivo e del patrimonio netto | 15.988.180 | 14.278.312

323

CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO |
Voci | 31/12/2025 | 31/12/2024
10. | Interessi attivi e proventi assimilati | 449.624 | 512.190
| di cui: interessi attivi calcolati con il metodo dell'interesse effettivo | 430.745 | 493.147
20. | Interessi passivi e oneri assimilati | (168.358) | (214.894)
30. | Margine di interesse | 281.266 | 297.296
40. | Commissioni attive | 198.177 | 167.228
50. | Commissioni passive | (8.741) | (6.883)
60. | Commissioni nette | 189.436 | 160.345
70. | Dividendi e proventi simili | 2.672 | 1.941
80. | Risultato netto dell’attività di negoziazione | 1.639 | 2.193
90. | Risultato netto dell’attività di copertura | (39) | (351)
100. | Utili (perdite) da cessione o riacquisto di: | 25.000 | 11.518
| a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | (75) | (808)
| b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 25.075 | 12.475
| c) passività finanziarie | - | (149)
110. | Risultato netto delle altre attività e passività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico | 2.819 | (5.333)
| b) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | 2.819 | (5.333)
120. | Margine di intermediazione | 502.793 | 467.609
130. | Rettifiche/Riprese di valore nette per rischio di credito relativo a: | (84.837) | (70.741)
| a) attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | (85.154) | (70.314)
| b) attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 317 | (427)
140. | Utili/perdite da modifiche contrattuali senza cancellazioni | (55) | (556)
150. | Risultato netto della gestione finanziaria | 417.901 | 396.312
180. | Risultato netto della gestione finanziaria e assicurativa | 417.901 | 396.312
190. | Spese amministrative: | (315.547) | (306.017)
| a) spese per il personale | (205.259) | (184.243)
| b) altre spese amministrative | (110.288) | (121.774)
200. | Accantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri | (19.313) | (16.126)
| a) impegni e garanzie rilasciate | (2.672) | 2.502
| b) altri accantonamenti netti | (16.641) | (18.628)
210. | Rettifiche/Riprese di valore nette su attività materiali | (15.365) | (15.599)
220. | Rettifiche/Riprese di valore nette su attività immateriali | (1.522) | (1.393)
230. | Altri oneri/proventi di gestione | 7.596 | 4.201
240. | Costi operativi | (344.151) | (334.934)
250. | Utili (Perdite) delle partecipazioni | 1 | 158
280. | Utili (Perdite) da cessione di investimenti | 201 | (3)
290. | Utile (Perdita) della operatività corrente al lordo delle imposte | 73.952 | 61.533
300. | Imposte sul reddito dell'esercizio dell’operatività corrente | (11.627) | (12.402)
310. | Utile (Perdita) della operatività corrente al netto delle imposte | 62.325 | 49.131
320. | Utile (Perdita) delle attività operative cessate al netto delle imposte | 20.339 | 22.161
330. | Utile (Perdita) d'esercizio | 82.664 | 71.292
340. | Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza di terzi | 3.022 | 3.083
350. | Utile (Perdita) d'esercizio di pertinenza della capogruppo | 79.642 | 68.209

324

PROSPETTO DELLA REDDITIVITA' CONSOLIDATA COMPLESSIVA |  |
Voci | 31/12/2025 | 31/12/2024
10. | Utile (Perdita) d'esercizio | 82.664 | 71.292
| Altre componenti reddituali al netto delle imposte senza rigiro a conto economico | 2.404 | 1.299
20. | Titoli di capitale designati al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 2.042 | 1.138
70. | Piani a benefici definiti | 362 | 161
| Altre componenti reddituali al netto delle imposte con rigiro a conto economico | (3.690) | 36.006
150. | Attività finanziarie (diverse dai titoli di capitale) valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | (3.690) | 36.006
200. | Totale altre componenti reddituali al netto delle imposte | (1.286) | 37.305
210. | Redditività complessiva (Voce 10 + 200) | 81.378 | 108.597
220. | Redditività consolidata complessiva di pertinenza di terzi | 2.951 | 4.181
230. | Redditività consolidata complessiva di pertinenza della capogruppo | 78.427 | 104.416

325
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2025

| Esistenze al 31.12.2024 | Modifica saldi di apertura | Esistenze al 01.01.2025 | Allocazione risultato esercizio precedente | Variazioni dell'esercizio | Totale patrimonio | Patrimonio netto del gruppo al 31.12.2025 | Patrimonio netto di terzi al 31.12.2025
| Variazioni di riserve |  | Operazioni sul patrimonio netto | Redditività complessiva esercizio 31.12.2025
| Riserve | Dividendi e altre destinazioni | Emissione nuove azioni | Acquisto azioni proprie | Acconti su dividendi | Distribuzione straordinaria dividendi | Variazione strumenti di capitale | Derivati su proprie azioni | Stock options | Variazioni interessenze partecipative
Capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
- azioni ordinarie | 231.599 | X | 231.599 | - | X | X | - | - | X | X | X | X | X | 851 | X | 232.450 | 204.509 | 27.942
- altre azioni | - | X | - | - | X | X | - | - | X | X | X | X | X | - | X | - | - | -
Sovrapprezzi di emissione | 6.989 | X | 6.989 | - | X | - | - | X | X | X | X | X | X | - | X | 6.989 | - | 6.989
Riserve |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | - | - | -
- di utili | 314.641 | - | 314.641 | 71.291 | X | (1.524) | - | - | X | - | X | X | X | (66) | X | 384.342 | 391.537 | (7.195)
- altre | 433.059 | - | 433.059 | - | X | - | - | X | X | - | X | - | - | (56) | X | 433.002 | 430.000 | 3.002
Riserve da valutazione | (12.867) | - | (12.867) | X | X | - | X | X | X | X | X | X | X | 11 | (1.286) | (14.142) | (14.786) | 645
Strumenti di capitale | - | X | - | X | X | X | X | X | X | - | - | X | X | - | X | - | - | -
Acconti su dividendi | - | X | - | X | X | X | - | - | - | X | X | X | X | X | X | - | - | -
Azioni proprie | (791) | - | (791) | - | X | X | - | - | X | X | X | X | X | 22 | X | (769) | - | (769)
Utile (perdita) di esercizio | 71.292 | - | 71.292 | (71.291) | - | X | X | X | X | X | X | X | X | X | 82.664 | 82.664 | 79.642 | 3.022
Totale patrimonio | 1.043.922 | - | 1.043.922 | - | - | (1.524) | - | - | - | - | - | - | - | 766 | 81.378 | 1.124.536 | 1.090.905 | 33.631
Patrimonio netto del gruppo | 1.014.062 | - | 1.014.062 | - | - | (1.403) | - | - | - | - | - | - | - | (188) | 78.427 | 1.090.905 | 1.090.905 | -
Patrimonio netto di terzi | 29.860 | - | 29.860 | - | - | (121) | - | - | - | - | - | - | - | 954 | 2.951 | 33.631 | - | 33.631

326
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2024

| Esistenze al 31.12.2023 | Modifica saldi di apertura | Esistenze al 01.01.2024 | Allocazione risultato esercizio precedente | Variazioni dell'esercizio | Totale patrimonio | Patrimonio netto del gruppo al 31.12.2024 | Patrimonio netto di terzi al 31.12.2024
| Variazioni di riserve |  | Operazioni sul patrimonio netto | Redditività complessiva esercizio 31.12.2024
| Riserve | Dividendi e altre destinazioni | Emissione nuove azioni | Acquisto azioni proprie | Acconti su dividendi | Distribuzione straordinaria dividendi | Variazione strumenti di capitale | Derivati su proprie azioni | Stock options | Variazioni interessenze partecipative
Capitale |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
- azioni ordinarie | 231.770 | X | 231.770 | - | X | X | - | - | X | X | X | X | X | (171) | X | 231.599 | 204.509 | 27.090
- altre azioni | - | X | - | - | X | X | - | - | X | X | X | X | X | - | X | - | - | -
Sovrapprezzi di emissione | 6.989 | X | 6.989 | - | X | - | - | X | X | X | X | X | X | - | X | 6.989 | - | 6.989
Riserve |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
- di utili | 270.278 | - | 270.278 | 46.844 | X | (2.662) | - | - | X | - | X | X | X | 181 | X | 314.641 | 324.937 | (10.296)
- altre | 433.499 | - | 433.499 | - | X | (414) | - | X | X | - | X | - | - | (26) | X | 433.059 | 430.000 | 3.059
Riserve da valutazione | (50.175) | - | (50.175) | X | X | - | X | X | X | X | X | X | X | - | 37.305 | (12.867) | (13.590) | 723
Strumenti di capitale | - | X | - | X | X | X | X | X | X | - | - | X | X | - | X | - | - | -
Acconti su dividendi | - | X | - | X | X | X | - | - | - | X | X | X | X | X | X | - | - | -
Azioni proprie | (791) | - | (791) | - | X | X | - | - | X | X | X | X | X | - | X | (791) | - | (791)
Utile (perdita) di esercizio | 46.844 | - | 46.844 | (46.844) | - | X | X | X | X | X | X | X | X | X | 71.292 | 71.292 | 68.208 | 3.083
Totale patrimonio | 938.414 | - | 938.414 | - | - | (3.076) | - | - | - | - | - | - | - | (16) | 108.597 | 1.043.922 | 1.014.062 | 29.860
Patrimonio netto del gruppo | 912.507 | - | 912.507 | - | - | (3.392) | - | - | - | - | - | - | - | - | 104.416 | 1.014.062 | 1.014.062 | -
Patrimonio netto di terzi | 25.909 | - | 25.909 | - | - | 317 | - | - | - | - | - | - | - | (16) | 4.181 | 29.860 | - | 29.860

327
RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO (Metodo indiretto)

A. ATTIVITA' OPERATIVA | Importo
31/12/2025 | 31/12/2024
1. Gestione | 151.758 | 103.051
- risultato d'esercizio (+/-) | 82.664 | 71.292
- plus/minusvalenze su attività finanziarie detenute per la negoziazione e sulle altre attività/passività valutate al fair value con impatto a conto economico (-/+) | (3.354) | 3.964
- plus/minusvalenze su attività di copertura (-/+) | 40 | 351
- rettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito (+/-) | 74.495 | 70.742
- rettifiche/riprese di valore nette su immobilizzazioni materiali e immateriali (+/-) | 16.891 | 16.992
- accantonamenti netti a fondi rischi ed oneri ed altri costi/ricavi (+/-) | 19.314 | 16.126
- imposte, tasse e crediti d’imposta non liquidati (+/-) | 11.628 | 12.402
- rettifiche/riprese di valore nette delle attività operative cessate al netto dell'effetto fiscale (-/+) | (9.509) | (11.165)
- altri aggiustamenti (+/-) | (40.411) | (77.653)
2. Liquidità generata/assorbita dalle attività finanziarie | (1.700.123) | 855.178
- attività finanziarie detenute per la negoziazione | 10.592 | 6.763
- altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | (5.082) | (6.064)
- attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | (694.258) | 824.663
- attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | (1.014.650) | (233.533)
- altre attività | 3.275 | 263.349
3. Liquidità generata/assorbita dalle passività finanziarie | 1.553.731 | (698.865)
- passività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 1.440.763 | (354.844)
- passività finanziarie di negoziazione | (12) | 13
- altre passività | 112.980 | (344.034)
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività operativa | 5.366 | 259.364
B. ATTIVITA' DI INVESTIMENTO |  |
1. Liquidità generata da | 233 | (56.357)
- vendite di partecipazioni | - | (56.357)
- vendite di attività materiali | 233 | -
2. Liquidità assorbita da | (8.370) | (15.599)
- acquisti di partecipazioni | 6.310 | -
- acquisti di attività materiali | (11.991) | (13.493)
- acquisti di attività immateriali | (2.689) | (2.106)
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività d'investimento | (8.137) | (71.956)
C. ATTIVITA' DI PROVVISTA |  |
- emissioni/acquisti di strumenti di capitale | 15 | -
Liquidità netta generata/assorbita dall'attività di provvista | 15 | -
LIQUIDITA' NETTA GENERATA/ASSORBITA NELL'ESERCIZIO | (2.756) | 187.408

415
RICONCILIAZIONE

Voci di bilancio | Importo
31/12/2025 | 31/12/2024
Cassa e disponibilità liquide all'inizio dell'esercizio | 954.036 | 766.628
Liquidità totale netta generata/assorbita nell'esercizio | (2.756) | 187.408
Cassa e disponibilità liquide: effetto della variazione dei cambi | - | -
Cassa e disponibilità liquide alla chiusura dell'esercizio | 951.280 | 954.036

329
NOTA INTEGRATIVA CONSOLIDATA
3
330
Parte A – Politiche contabili
331
A1. PARTE GENERALE
Sezione 1 - Dichiarazione di conformità ai principi contabili internazionali
Il Bilancio consolidato del Gruppo Mediocredito Centrale relativo all’esercizio 2025, sottoposto a revisione legale da parte della società Deloitte & Touche S.p.A., in conformità al D. Lgs. N. 38 del 28 febbraio 2005, è redatto secondo i principi contabili internazionali IAS/IFRS emanati dall'International Accounting Standards Board (IASB), adottati dall’Unione Europea, omologati dalla Commissione Europea, come previsto dal regolamento dell’Unione Europea n. 1606/2002, incluse le relative interpretazioni dell'International Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC) e dello Standing Interpretations Committee (SIC).
Il Bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 è stato predisposto sulla base delle istruzioni per la redazione del Bilancio emanate dalla Banca d'Italia nell'esercizio dei poteri stabiliti dall'art. 9 del D.Lgs. n.38/2005 e dall’art. 43 del D.Lgs. n.136/2015, con il Provvedimento del 22 dicembre 2005, con cui è stata emanata la Circolare n. 262/05 ed i successivi aggiornamenti (ultimo aggiornamento applicabile del 17 novembre 2022). Tali istruzioni stabiliscono in modo vincolante gli schemi di bilancio e le relative modalità di compilazione, nonché il contenuto della Nota Integrativa.
Si sono inoltre considerati, per quanto applicabili, le comunicazioni degli Organi di Vigilanza (Banca d’Italia, BCE, EBA, Consob, ESMA) e i documenti interpretativi sull’applicazione degli IAS/IFRS predisposti dall’Organismo Italiano di Contabilità (OIC) e dall’Associazione Bancaria Italiana (ABI), con i quali sono state fornite raccomandazioni sull’informativa da riportare in bilancio, su taluni aspetti di maggior rilevanza in ambito contabile o sul trattamento contabile di particolari operazioni.
Con riferimento alle interpretazioni fornite dai citati Organi, si è tenuto conto, tra l’altro, delle indicazioni di dell’ESMA (European Securities and Markets Authority) contenute nello Statement del 14 ottobre 2025 “European Common Enforcement Priorities (ECEP) Statement for 2025” e alle priorità di vigilanza per il triennio 2026 – 2028 pubblicate da BCE a novembre 2025. Il Gruppo ha prestato particolare attenzione alla coerenza e alla connessione tra le informazioni relative ai rischi e alle opportunità climatiche fornite nel bilancio e le informazioni incluse nella Rendicontazione consolidata di sostenibilità. In particolare, le informazioni sulle tematiche ESG sono state fornite con un taglio principalmente qualitativo all’interno della Rendicontazione consolidata di sostenibilità, ed in parte nella Nota integrativa “Parte E – Informazioni sui rischi e sulle relative politiche di copertura” nella sezione “Premessa” con una sottosezione dedicata ai rischi ESG.
Inoltre, si è tenuto conto della Comunicazione del 14 marzo 2023 della Banca d’Italia con l’aggiornamento delle disposizioni della Circolare n. 262 "Il bilancio bancario: schemi e regole di compilazione" aventi ad oggetto gli impatti del COVID-19 e delle misure a sostegno dell'economia. A tal riguardo si rimanda all’informativa contenuta in calce alle tabelle:
•Parte B - INFORMAZIONI SULLO STATO PATRIMONIALE – ATTIVO - SEZIONE 4 – ATTIVITÀ FINANZIARIE VALUTATE AL COSTO AMMORTIZZATO 4.4 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: valore lordo e
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rettifiche di valore complessive;
•Parte E – INFORMAZIONI SUI RISCHI E SULLE RELATIVE POLITICHE DI COPERTURA - SEZIONE 1 – RISCHIO DI CREDITO - Informazioni di natura quantitativa - A. Qualità del credito - A.1 Esposizioni creditizie deteriorate e non deteriorate: consistenze, rettifiche di valore, dinamica e distribuzione economica - A.1.5 Attività finanziarie, impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie rilasciate: trasferimenti tra i diversi stadi di rischio di credito (valori lordi e nominali) e A.1.7 Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso clientela: valori lordi e netti.
Sezione 2 - Principi generali di redazione
Il presente Bilancio consolidato è costituito dallo Stato Patrimoniale, dal Conto Economico, dal Prospetto della redditività complessiva, dal Prospetto delle variazioni del patrimonio netto, dal Rendiconto finanziario (elaborato applicando il metodo "indiretto"), dalla Nota integrativa, ed è corredato da una Relazione sull’andamento della gestione, sui risultati economici conseguiti e sulla situazione patrimoniale del Gruppo.
Non sono state effettuate deroghe all’applicazione dei principi contabili IAS/IFRS.
I conti del Bilancio consolidato trovano corrispondenza nelle contabilità aziendali delle società incluse nel consolidamento, che a loro volta rispecchiano i fatti amministrativi intervenuti nell'esercizio.
Il Bilancio è redatto con l'intento di presentare la veritiera e corretta situazione patrimoniale e finanziaria, il risultato economico dell'esercizio e i flussi finanziari del Gruppo. Il Bilancio è redatto nella prospettiva della continuazione dell'attività in quanto si ha la ragionevole aspettativa che le società del Gruppo proseguano con la loro attività operativa in un futuro prevedibile (IAS 1 par. 23), nel rispetto del principio della competenza economica (IAS 1 par. 25 e 26) e della coerenza di presentazione e classificazione delle voci di bilancio (IAS 1 par. 27). Le attività e le passività, i proventi ed i costi non sono stati soggetti a compensazione, se non richiesto o consentito da un principio o da un'interpretazione (IAS 1 par. 32).
Qualora per una migliore esposizione si renda opportuno procedere a riclassifiche dei dati comparativi, esse sono dettagliate in nota integrativa nei commenti alle voci interessate.
Il Bilancio e la Nota Integrativa sono espressi in migliaia di euro (se non diversamente specificato), la Relazione sulla gestione in milioni di euro. Nello stato patrimoniale, nel conto economico e nel prospetto della redditività complessiva non sono indicati i conti che non presentano importi né per l'esercizio al quale si riferisce il bilancio né per quello precedente.
Sezione 3 – Area e metodi di consolidamento
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L’area di consolidamento del Gruppo include al 31 dicembre 2025 Mediocredito Centrale nel ruolo di Capogruppo e le società per le quali ricorrono i requisiti di effettivo controllo, anche indipendentemente dall’esistenza di una quota partecipativa:

Denominazione | Impresa Partecipante | Quota Partecipazione (%) | Tipo di Consolidamento
BdM BANCA S.p.A. | Mediocredito Centrale S.p.A. | 96,92 | Integrale
Cassa di Risparmio di Orvieto S.p.A. | Mediocredito Centrale S.p.A. | 85,32 | Integrale
Artigiancassa S.p.A. | Mediocredito Centrale S.p.A. | 80,00 | Integrale
AD.FI. SME S.R.L. | BdM BANCA S.p.A. | 0 | Integrale
2017 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. | BdM BANCA S.p.A. | 0 | Integrale
2018 POPOLARE BARI RMBS S.R.L.* | BdM BANCA S.p.A. | 0 | Integrale
2019 POPOLARE BARI RMBS S.R.L.* | BdM BANCA S.p.A. | 0 | Integrale
MCC GROUP SME S.R.L. | Mediocredito Centrale S.p.A. | 0 | Integrale
MCC GROUP RMBS 2025 S.R.L. | BdM BANCA S.p.A. | 0 | Integrale

* Si tratta di operazioni chiuse nel corso del 2025, per le quali risultano tuttora attive esclusivamente le relative SPV. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo “Unwinding operazioni di cartolarizzazione ‘2018 Popolare Bari RMBS’ e ‘2019 Popolare Bari RMBS’” della presente informativa.
1.Partecipazioni in società controllate in via esclusiva

Denominazioni imprese | Sede operativa | Sede legale | Tipo di rapporto (1) | Rapporto di partecipazione Impresa Partecipante Quota % | Disponibilità voti %(2)
1. BdM Banca S.p.A | BARI | BARI | 1 | MCC | 96,92 | 96,92
2. Cassa di Risparmio di Orvieto S.p.A. | ORVIETO | ORVIETO | 1 | MCC | 85,32 | 85,32
3. Artigiancassa S.p.A. | GIFFONI VALLE PIANA | GIFFONI VALLE PIANA | 1 | MCC | 80,00 | 80,00
4. AD.FI. SME SRL | MILANO | MILANO | 4 | BdM | 0 | 0
5. 2017 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. | CONEGLIANO | CONEGLIANO | 4 | BdM | 0 | 0
6. 2018 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. | CONEGLIANO | CONEGLIANO | 4 | BdM | 0 | 0
7. 2019 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. | CONEGLIANO | CONEGLIANO | 4 | BdM | 0 | 0
8. MCC GROUP SME S.R.L. | CONEGLIANO | CONEGLIANO | 4 | MCC | 0 | 0
9. MCC GROUP RMBS 2025 S.R.L. | CONEGLIANO | CONEGLIANO | 4 | BdM | 0 | 0

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Cessione della Cassa di Risparmio di Orvieto
Nel mese di gennaio 2025, Mediocredito Centrale e Banca del Fucino hanno sottoscritto il contratto di compravendita per la cessione della partecipazione detenuta nella Cassa di Risparmio di Orvieto, pari all’85,32% del capitale, per un controvalore provvisorio pari a 90,4 milioni di euro (soggetto ad aggiustamento sulla base del patrimonio netto della partecipata alla data di perfezionamento). Il 27 giugno 2025 MCC e Banca del Fucino hanno convenuto di posticipare il perfezionamento della vendita della partecipazione per consentire la finalizzazione degli adempimenti regolamentari per l’acquisizione della partecipazione da parte dell’acquirente, subordinatamente al soddisfacimento di tutte le condizioni sospensive previste nell’accordo e all’ottenimento delle autorizzazioni da parte delle autorità regolatorie competenti, tra cui Banca d’Italia e la Banca Centrale Europea. In data 30 ottobre 2025 le parti hanno convenuto di posticipare ulteriormente tale perfezionamento entro maggio 2026; la partecipazione pertanto continua ad essere iscritta tra le attività in via di dismissione come previsto dal principio contabile IFRS 5.
Artigiancassa S.p.A.
Il 17 dicembre 2025 MCC e AGART S.p.A., società partecipata da Confartigianato, CNA, Casartigiani e Fedart Fidi, a seguito del ricevimento delle necessarie autorizzazioni da parte delle autorità competenti, hanno acquisito rispettivamente l’80% e il 20% dell’intermediario finanziario Backer Generoso Andria S.p.A. (“BGA”), che ha assunto la nuova denominazione di Artigiancassa - Cassa per il credito alle imprese artigiane e alle micro, piccole e medie imprese S.p.A., dando così il via al progetto strategico di rilancio di Artigiancassa. L’operazione prevede che Artigiancassa diventi la fabbrica prodotto attraverso l’attivazione di un canale di accesso al credito sul territorio e la gestione di misure agevolative per rispondere alle esigenze creditizie e finanziarie degli artigiani e, più in generale, dei piccoli operatori economici anche raccogliendo e valorizzando l’eredità dello storico marchio “Artigiancassa”. Il principale obiettivo di Artigiancassa sarà dare risposte immediate e puntuali ad un settore produttivo che rappresenta l’ossatura dell’Italia e del nostro Made in Italy, con l’offerta di soluzioni di finanziamento a medio lungo termine attraverso un modello di servizio che unisce i vantaggi dell’interazione personale degli Artigiancassa Point sul territorio e delle soluzioni di finanziamento digitale sviluppate da Mediocredito Centrale. A seguito del closing si è tenuta la prima Assemblea di Artigiancassa che ha nominato Presidente l’Avv. Leopoldo Facciotti e il Consiglio di Amministrazione che, oltre al Presidente, è composto da Alessandra Cesari, Carmela D'Amato, Marco Granelli, Claudio Giovine. Contestualmente è stato nominato il Collegio Sindacale formato da Marcella Galvani Presidente, e Antonio Baldelli e Paolo Palombelli sindaci effettivi. Il Consiglio di Amministrazione di Artigiancassa, riunitosi il 23 dicembre 2025, ha nominato Emanuele Stefano Carbonelli Direttore Generale. Il prezzo di acquisto della partecipazione per MCC è pari a 6,3 milioni di euro. L’allocazione di tale costo d’acquisto ha comportato l’iscrizione sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2025 di un avviamento pari a 1,7 milioni di euro. Il Gruppo ha avviato le analisi relative alla Purchase Price Allocation (“PPA”) il cui provisional period scadrà alla fine del 2026. Dalle prime evidenze non si attendono effetti materiali.
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2.Valutazioni e assunzioni significative per determinare l’area di consolidamento
L’IFRS 10 disciplina il bilancio consolidato e definisce i criteri per l’identificazione del perimetro di consolidamento. Per tale principio il controllo di una società può configurarsi solamente quando si è in presenza degli elementi di seguito riportati:
•Potere di dirigere le attività rilevanti della partecipata;
•Esposizione o il diritto a rendimenti variabili derivanti dal rapporto con l’entità oggetto di investimento;
•Capacità di esercitare il proprio potere sull’entità oggetto di investimento per incidere sull’ammontare dei suoi rendimenti.
I tre elementi descritti in precedenza devono essere presenti contemporaneamente al fine di identificare una situazione di controllo.
Si è in presenza di influenza significativa (o notevole) quando la Capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto “potenziali”) o – pur con una quota di diritti di voto inferiore – ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virtù di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato.
Il controllo congiunto si verifica, altresì, quando contrattualmente il controllo è condiviso fra la Capogruppo
–direttamente o indirettamente tramite altre società del Gruppo – e un altro o più soggetti, ovvero quando per le decisioni riguardanti le attività rilevanti è richiesto il consenso unanime di tutte le parti che condividono il controllo.
Una società è controllata quando la Capogruppo (direttamente o indirettamente) è esposta a rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con la stessa e nel contempo ha la capacità di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere su tale entità.
Un investitore, indipendentemente dalla natura del proprio rapporto con un’entità (l’entità oggetto di investimento), deve accertare se è una entità controllante valutando se controlla l’entità oggetto di investimento.
Le disposizioni contenute nell’IFRS 10 si applicano quindi per valutare le situazioni di controllo con riferimento a tutte le tipologie di investimenti partecipativi (società di capitali, società veicolo, fondi di investimento/OICR, etc).
L’inclusione nel perimetro di consolidamento del Gruppo Mediocredito Centrale è legata in particolare:
•alla presenza della maggioranza dei diritti di voto nell’assemblea ordinaria della società p artecipata (controllo di diritto);
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•ad altri fattori relativi ad entità strutturate, diversi dal diritto di voto o da altri diritti simili, tali da determinare il controllo da parte della capogruppo.
In particolare, le entità strutturate incluse nel perimetro di consolidamento del Gruppo sono rappresentate delle Società Veicolo:
•AD.FI. SME S.R.L.;
•2017 POPOLARE BARI RMBS S.R.L.;
•2018 POPOLARE BARI RMBS S.R.L.;
•2019 POPOLARE BARI RMBS S.R.L.;
•MCC GROUP SME S.R.L.;
•MCC GROUP RMBS 2025 S.R.L.
Per tali società veicolo, la Capogruppo non possiede quote del capitale sociale ma quote significative di titoli junior emessi dalle società stesse nell’ambito di operazioni di cartolarizzazione o la totalità dei titoli emessi nel caso di operazioni di autocartolarizzazione.
3.Partecipazioni in società controllate in via esclusiva con interessenze di terzi significative
3.1 Interessenze di terzi, disponibilità dei voti dei terzi e dividendi distribuiti ai terzi

Denominazioni imprese | Interessenze dei Terzi% | Disponibilità Voti dei Terzi % (1) | Dividendi Distribuiti ai terzi
1. BDM BANCA S.p.A. | 3,08 | 3,08 | 0
2. Cassa di Risparmio di Orvieto S.p.A. | 14,68 | 14,68 | 0
3. Artigiancassa S.p.A. | 20,00 | 20,00 | 0
4. AD.FI. SME S.R.L. | 100 | 100 | 0
5. 2017 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. | 100 | 100 | 0
6. 2018 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. | 100 | 100 | 0
7. 2019 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. | 100 | 100 | 0
8. MCC GROUP SME S.R.L. | 100 | 100 | 0
9. MCC GROUP RMBS 2025 S.R.L. | 100 | 100 | 0

(1)Disponibilità voti nell’assemblea ordinaria
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3.2 Partecipazioni con interessenze di terzi significative: informazioni contabili

Denominazioni | Totale Attivo | Cassa e Disponibilità liquide | Attività Finanziarie | Attività materiali e immateriali | Passività Finanziarie | Patrimonio Netto | Margine di Interesse | Margine di intermediazione | Costi Operativi | Utile (Perdita) dell'operatività Corrente al lordo delle imposte | Utie (Perdita) della operatività corrente al netto delle imposte | Utile (Perdita) dei gruppi i attività in via dismissione | Utile (Perdita) di esercizio (1) | Altre Componenti reddituali al netto delle imposte | Redditività complessiva (3) = (1) + (2)
AD.FI. SME SRL | 45 | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | -
AD.FI. SME PORT | 5.697 | 515 | 4.918 | - | 36.518 | (32.228) | - | - | - | - | - | - | - | - | -
2017 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. | 34 | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | -
2018 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. | 701 | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | -
2019 POPOLARE BARI RMBS S.R.L. | 1.795 | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | -
MCC GROUP SME | 53 | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | -
MCC Group RMBS 2025 | 52 | - | - | - | - | 10 | - | - | - | - | - | - | - | - | -

4.Restrizioni significative
Non vi sono restrizioni significative di cui al par. 13 dell’IFRS 12 da segnalare. In particolare, non vi sono restrizioni legali, contrattuali e normative alla capacità della Capogruppo di accedere alle attività o di utilizzarle e di estinguere le passività del gruppo. Non vi sono, altresì, diritti di protezione di partecipazioni di minoranza che possano limitare significativamente la capacità dell'entità di accedere alle attività, o di utilizzarle, e di estinguere le passività del gruppo.
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5.Altre informazioni
Il Bilancio consolidato del Gruppo Mediocredito Centrale comprende il bilancio della Banca Capogruppo (Mediocredito Centrale S.p.A.) e delle società da questa direttamente controllate. Analogamente sono incluse anche le società veicolo (SPV) quando ne ricorrono i requisiti di effettivo controllo, anche indipendentemente dall’esistenza di una quota partecipativa. Non risultano bilanci di società controllate utilizzati nella predisposizione del presente bilancio consolidato riferiti ad una data diversa da quella del bilancio consolidato stesso o bilanci redatti in valuta diversa dell’euro.
Il metodo di consolidamento adottato dal Gruppo è il consolidamento integrale.
Il consolidamento integrale consiste nell’acquisizione “linea per linea” degli aggregati di stato patrimoniale e
di conto economico delle società controllate.
Dopo l’attribuzione ai terzi, in voce propria, delle quote di loro pertinenza del patrimonio e del risultato economico, il valore della partecipazione viene annullato in contropartita al valore residuo del patrimonio della controllata.
Le attività, passività, proventi ed oneri tra imprese consolidate vengono integralmente eliminati.
Le acquisizioni di società sono contabilizzate secondo il “metodo dell’acquisizione” previsto dall’IFRS 3, in base al quale le attività identificabili acquisite e le passività identificabili assunte (comprese quelle potenziali) devono essere rilevate ai rispettivi fair value alla data di acquisizione. Inoltre, per ogni aggregazione aziendale, eventuali quote di minoranza nella società acquisita possono essere rilevate al fair value o in proporzione alla quota della partecipazione di minoranza nelle attività nette identificabili della società acquisita. L’eventuale eccedenza del corrispettivo trasferito (rappresentato dal fair value delle attività cedute, delle passività sostenute e degli strumenti di capitale emessi) e della eventuale rilevazione al fair value delle quote di minoranza rispetto al fair value delle attività e passività acquisite viene rilevata come avviamento; qualora il prezzo risulti inferiore, la differenza viene imputata al conto economico.
Il “metodo dell’acquisizione” viene applicato a partire dalla data dell’acquisizione, ossia dal momento in cui si ottiene effettivamente il controllo della società acquisita. Pertanto, i risultati economici di una controllata acquisita nel corso del periodo di riferimento sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data della sua acquisizione. Parimenti, i risultati economici di una controllata ceduta sono inclusi nel bilancio consolidato fino alla data in cui il controllo è cessato. La differenza tra il corrispettivo di cessione e il valore contabile alla data di dismissione (ivi incluse le eventuali differenze di cambio rilevate tempo per tempo nel patrimonio netto in sede di consolidamento) è rilevata nel conto economico.
Ove necessario – e fatti salvi casi del tutto marginali – i bilanci delle società consolidate eventualmente redatti in base a criteri contabili diversi sono resi conformi ai principi del Gruppo.
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Sezione 4 - Eventi successivi alla data di riferimento del bilancio
Successivamente alla data di riferimento del Bilancio e fino alla data di approvazione del Bilancio del Gruppo da parte del Consiglio di Amministrazione del 24 marzo 2026, non si sono verificati eventi che inducano a rettificare i risultati economici e la situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo, come previsto dallo IAS 10 par. 10.
L’Agenzia delle Entrate – Direzione Regionale del Lazio, Ufficio Grandi Contribuenti, ha avviato nei confronti di MCC un accesso mirato, finalizzato all’acquisizione di documentazione idonea a riscontrare la corretta determinazione del beneficio fiscale, ai sensi della disciplina sul “Patent Box”, indicato nelle dichiarazioni fiscali IRES e IRAP presentate dalla Banca per l’anno d’imposta 2021. Le attività di verifica e le interlocuzioni con l’Agenzia delle Entrate sono in corso.
Sono pervenute alcune manifestazioni di interesse per l’acquisto della partecipazione di controllo, pari al 96,92% del capitale, detenuta in BdM Banca; MCC si riserva di valutarle attentamente nell’ambito di un processo competitivo che abbia come obiettivi la tutela dei dipendenti e la crescita della banca e del territorio.
Sezione 5 - Altri aspetti
Informazioni sulla continuità aziendale
Nella fase di preparazione del Bilancio Consolidato, la direzione aziendale deve effettuare una valutazione della capacità dell’entità e del Gruppo di continuare a operare come entità in funzionamento. Il Bilancio deve essere redatto nella prospettiva della continuazione dell’attività, a meno che la direzione aziendale non intenda liquidare l’entità o interromperne l’attività, o non abbia alternative realistiche a ciò. Qualora la direzione aziendale sia a conoscenza, nel fare le proprie valutazioni, di significative incertezze relative ad eventi o condizioni che possano comportare l’insorgere di seri dubbi sulla capacità dell’entità di continuare a operare come un’entità in funzionamento, tali incertezze devono essere evidenziate. Qualora il Bilancio non sia redatto nella prospettiva della continuazione dell’attività, tale fatto deve essere indicato, unitamente ai criteri in base ai quali esso è stato redatto e alla ragione per cui l’entità non è considerata in funzionamento.
A tal riguardo, in data 21 gennaio 2025 si è concluso il periodico processo di revisione prudenziale Supervisory Review and Evaluation Process – SREP) condotto sul Gruppo MCC, ad esito del quale sono stati comunicati dalla Banca d’Italia i seguenti livelli di capitale:
•CET 1 Ratio pari al 10,1%, composto dall’OCR CET 1 Ratio dell’8,1% e da una componente target (Pillar 2 Guidance – P2G) del 2%;
•Tier 1 Ratio pari all’12%, composto dall’OCR Tier 1 Ratio del 10% e da una componente target (Pillar 2 Guidance – P2G) del 2%;
341
•Total Capital Ratio pari al 14,5%, composto dall’OCR Total Capital Ratio del 12,5% da una componente target (Pillar 2 Guidance – P2G) del 2%.
Il Gruppo bancario è inoltre tenuto al rispetto del coefficiente di riserva di capitale a fronte del rischio sistemico (Systemic Risk Buffer – Syrb); il coefficiente, stabilito nella misura dell’1% delle esposizioni ponderate per il rischio di credito e di controparte verso i residenti in Italia.
Al 31 dicembre 2025 i coefficienti di Gruppo Cet1 e Tier1, che incorporano già i risultati dell’anno, sono entrambi pari al 15,96% e il Total Capital ratio è pari al 17,04%, quindi ampiamente superiori ai requisiti SREP.
Alla luce di tutto quanto in precedenza indicato, sulla base delle migliori informazioni disponibili alla data di approvazione del presente Bilancio Consolidato, anche considerati i rischi e le incertezze connessi all'attuale contesto macroeconomico, è ragionevole l'aspettativa che il Gruppo continuerà la sua esistenza operativa in un futuro prevedibile; inoltre, la struttura patrimoniale e finanziaria, l'andamento operativo e la convalidata redditività del Gruppo MCC, anche da parte di BdM Banca, non presentano sintomi che possano determinare incertezze sul punto specifico e, conseguentemente, i il Bilancio consolidato è stato predisposto nel presupposto della continuità aziendale.
Informazioni integrative sull'autorizzazione alla pubblicazione dei bilanci
Il bilancio consolidato del Gruppo chiuso al 31 dicembre 2025 è oggetto di approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione della Capogruppo in data 24 marzo 2026 e sarà pubblicato nei tempi e con le modalità previste dalla normativa vigente applicabile.
Rischi e incertezze legati all’utilizzo di stime
La redazione del Bilancio richiede il ricorso a stime e ad assunzioni che possono influenzare i valori iscritti nello Stato patrimoniale e nel Conto economico, nonché nell’informativa relativa alle attività e passività potenziali.
Le stime e le relative ipotesi si basano sull’utilizzo delle informazioni gestionali disponibili e su valutazioni soggettive fondate anche sull’esperienza storica.
Per loro natura le stime e le assunzioni utilizzate possono variare di esercizio in esercizio e, pertanto non è da escludersi che negli esercizi successivi gli attuali valori iscritti in Bilancio possano differire anche in maniera significativa a seguito del mutamento delle valutazioni soggettive utilizzate.
Le principali fattispecie per le quali è maggiormente richiesto l'impiego di valutazioni soggettive da parte della direzione aziendale sono:
•la quantificazione delle perdite per riduzione di valore dei crediti, dei titoli e, in genere, delle altre attività finanziarie;
•la quantificazione dei fondi rischi ed oneri (determinata sulla stima degli esborsi necessari per l'adempimento delle obbligazioni per cui si ritiene probabile dover impiegare risorse);
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•la quantificazione del trattamento di fine rapporto, del fondo di quiescenza aziendale e degli altri benefici dovuti ai dipendenti (determinati sulla stima del valore attuale delle obbligazioni riferite agli esborsi probabili che sono attualizzati considerando aspetti finanziari - tassi di interesse - andamento presunto delle retribuzioni, tassi di turnover e dati demografici);
•la fiscalità differita attiva (l'iscrizione delle poste relative alla fiscalità differita attiva si basa sulla valutazione che nei prossimi esercizi la Banca produca redditi imponibili per ammontare tali da avere una ragionevole certezza che le imposte future da versare su detti redditi consentano l'integrale assorbimento della fiscalità differita attiva);
•l’utilizzo di modelli valutativi per la determinazione del fair value relativo agli strumenti finanziari non quotati in mercati attivi;
•l’utilizzo di modelli valutativi per la determinazione del valore recuperabile delle partecipazioni.
La valutazione del rischio è prevalentemente legata sia alla evoluzione del contesto socioeconomico nazionale e internazionale, sia all'andamento dei mercati finanziari, che provocano conseguenti riflessi sull'andamento dei tassi, sulla fluttuazione dei prezzi, sulle basi attuariali e, più in generale, sul merito creditizio delle controparti.
Ai fini della classificazione dei crediti verso la clientela, gli Amministratori effettuano analisi, talvolta complesse, rivolte a individuare le posizioni che, successivamente all’erogazione, mostrano evidenze di una possibile perdita di valore considerando sia informazioni interne, legate all’andamento delle posizioni creditorie, sia informazioni esterne, legate al settore di riferimento e all’esposizione complessiva dei debitori verso il sistema bancario.
La valutazione dei crediti verso la clientela è un’attività di stima complessa, caratterizzata da un alto grado di incertezza e di soggettività, nella quale gli Amministratori utilizzano metodologie di valutazione che tengono in considerazione numerosi elementi quantitativi e qualitativi quali, tra gli altri, i dati storici relativi agli incassi, i flussi di cassa attesi e i relativi tempi attesi di recupero, l’esistenza di indicatori di possibili perdite di valore, la stima della capacità di rimborso dei debitori, la valutazione delle eventuali garanzie, nel rispetto dei principi contabili e della policy sul credito approvata dal Gruppo.
Comunicazione congiunta Banca d’Italia/Consob del 6 marzo 2025 “Cripto-attività e informativa di bilancio”
Con riferimento alla comunicazione congiunta Banca d’Italia – Consob del 6 marzo 2025 relativa a “Cripto attività e informativa in bilancio” si evidenzia che nel corso del 2025 il Gruppo non ha effettuato operazioni che abbiano ad oggetto Cripto valute – Cripto attività.
Osservazioni generali connesse alle priorità 2025 individuate dall’ESMA
Rischi e incertezze geopolitiche
In considerazione del perdurare delle tensioni geopolitiche internazionali e dell’elevato grado di incertezza che caratterizza l’attuale contesto macroeconomico e finanziario, il Gruppo MCC ha progressivamente rafforzato i propri presìdi di monitoraggio e gestione dei rischi, con particolare riferimento agli effetti indiretti che tali fattori
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possono determinare sulla qualità del credito, sui risultati economico-patrimoniali e, più in generale, sul profilo di rischio complessivo del Gruppo.
Con riferimento agli eventi geopolitici in corso, si evidenzia l’assenza di esposizioni dirette rilevanti verso controparti localizzate nei Paesi coinvolti nel conflitto russo-ucraino o in altre aree interessate da conflitti armati. I potenziali impatti risultano pertanto riconducibili prevalentemente a effetti indiretti, trasmessi attraverso il deterioramento del quadro macroeconomico globale, la volatilità dei mercati finanziari, le tensioni sulle catene di approvvigionamento, l’aumento dei costi di produzione e l’inasprimento delle politiche commerciali internazionali, inclusa l’introduzione di misure tariffarie e dazi.
Tali elementi risultano riflessi nello scenario macroeconomico utilizzato dal Gruppo per il condizionamento delle Probabilità di Default (PD) ai fini IFRS 9, che incorpora ipotesi di rallentamento della crescita economica, persistenza di pressioni inflattive, livelli dei tassi di interesse ancora elevati nel breve-medio periodo, nonché dinamiche di aggiustamento del mercato immobiliare.
Nel corso del 2025, la funzione owner della gestione proattiva del credito, con il supporto dei gestori della relazione e delle funzioni di controllo, ha svolto un’attività continuativa di monitoraggio sulle controparti appartenenti a settori e segmenti ritenuti maggiormente esposti ai rischi emergenti. In particolare, l’attenzione si è concentrata sui comparti Automotive, Commercial Real Estate e su altri settori potenzialmente impattati dalle dinamiche geopolitiche e commerciali, nonché sul segmento Privati.
Per le controparti appartenenti ai settori sopra menzionati che presentano indicatori di fragilità, identificati da una Probabilità di Default superiore al 5%, il Gruppo ha adottato un approccio prudenziale nella valutazione del rischio di credito, applicando una misurazione delle Expected Credit Loss coerente con un orizzonte di perdita di tipo lifetime, pur mantenendo le esposizioni in Stage 1 ai fini della classificazione IFRS 9. Tale scelta riflette la valutazione che l’attuale contesto macroeconomico, settoriale e geopolitico possa avere un effetto materialmente amplificativo sul rischio prospettico di controparti già vulnerabili, anche in assenza di evidenze puntuali di deterioramento creditizio.
Analogamente, con riferimento al segmento Privati, il Gruppo ha tenuto conto dell’impatto del rapido rialzo dei tassi di interesse osservato negli ultimi esercizi, che ha inciso in misura significativa sulla capacità di rimborso delle controparti esposte a finanziamenti a tasso variabile. In tale ambito, per le esposizioni caratterizzate da una Probabilità di Default superiore al 2,5%, è stata applicata una misurazione prudenziale delle ECL coerente con un orizzonte di tipo lifetime, pur in assenza di una riclassificazione formale in Stage 2, al fine di intercettare tempestivamente l’aumentata vulnerabilità di tali controparti al rischio di tasso.
Il Gruppo ha inoltre integrato nei propri processi di valutazione del rischio di credito i rischi climatici e ambientali (ESG). I rischi di transizione sono stati considerati sia attraverso aggiustamenti delle PD delle controparti appartenenti a settori a elevata intensità carbonica, combinando tali informazioni settoriali con uno score di controparte volto a misurare il rischio di transizione a livello single name, sia mediante
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aggiustamenti delle Loss Given Default per le esposizioni garantite da immobili residenziali, in funzione della classe energetica degli immobili e della zona climatica di localizzazione.
Gli impatti prospettici dei fattori macroeconomici, geopolitici e climatici risultano incorporati negli scenari macroeconomici utilizzati per la determinazione delle PD forward looking e negli aggiustamenti prudenziali sopra descritti.
Gli interventi prudenziali descritti hanno determinato un incremento complessivo delle rettifiche di valore al 31.12.2025 pari a euro 2,7 milioni (pari a circa 3 bps di coverage), riconducibile prevalentemente alle esposizioni:
-afferenti ai settori Automotive, Commercial Real Estate o potenzialmente colpite dai Dazi USA euro 0,5 milioni;
-segmento Privati a tasso variabile per euro 0,8 milioni;
-con elementi connessi ai fattori ESG per euro 1,5 milioni.
Lo scenario macroeconomico post chiusura dell’esercizio 2025 risulta fortemente condizionato da un contesto di elevata instabilità nell’area mediorientale, evoluto in tensioni belliche nel Golfo Persico e nel quadrante iraniano. Tale crisi agisce come un catalizzatore di rischio sistemico attraverso tre canali principali:
•la simultanea instabilità del Canale di Suez (minacciato dalle tensioni nel Mar Rosso) e dello Stretto di Hormuz rappresenta una strozzatura senza precedenti per il commercio mondiale. Se Suez è vitale per la componentistica e i beni finiti, Hormuz è lo snodo imprescindibile per l’energia. Una chiusura o un forte rallentamento dei transiti a Hormuz innesca premi per il rischio immediati sulle quotazioni del petrolio e del gas;
•shock Energetico e Stagflazione: l'impennata dei costi energetici non è più un fenomeno temporaneo ma strutturale. L'Italia, a causa della sua "mediterraneizzazione" degli approvvigionamenti, risulta particolarmente esposta. L'incremento dei prezzi di gas ed elettricità (stimato oltre il 13% per il 2026) erode i margini operativi delle imprese, alimentando pressioni stagflative che contraggono la domanda aggregata e aumentano il rischio di credito;
•vulnerabilità dei settori produttivi:
o energivori: i comparti ad alta intensità energetica (siderurgia, chimica, ceramica, fertilizzanti) subiscono un doppio shock: l'aumento dei costi diretti di produzione e l'interruzione delle catene di approvvigionamento di materie prime critiche, con conseguente deterioramento del merito creditizio prospettico;
o logistica e trasporti marittimi: il perdurare delle tensioni nel Mar Rosso ha riscritto le rotte del commercio globale. I porti del Mediterraneo soffrono per la perdita di centralità, l'intero sistema logistico italiano affronta costi di trasporto cresciuti mediamente del 19%;
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o manifattura: l'aumento dei costi energetici si traduce direttamente in una perdita di competitività per le industrie pesanti;
o agricoltura e made in Italy: nonostante la distanza geografica, il settore primario e l'export ne risentono pesantemente per aumento dei costi di produzione. L'aumento del prezzo del gas impatta sulla produzione di fertilizzanti e mangimi, gonfiando i costi agricoli. Il "Made in Italy" verso l'area mediorientale vale circa 27,9 miliardi di euro. Le difficoltà logistiche e l'instabilità politica riducono la domanda di macchinari, moda e prodotti agroalimentari di fascia alta;
o turismo e consumi: l'incertezza geopolitica agisce sul "clima di fiducia" dei consumatori. Il turismo d'alta gamma (shopping tourism) proveniente dai paesi arabi subisce un rallentamento e aumenta l'incertezza per i viaggiatori internazionali verso il bacino del Mediterraneo. Per quanto riguarda i consumi domestici, l'inflazione (stimata al 2,5-3% per il 2026) erode il potere d'acquisto, frenando le spese per beni durevoli (auto, mobili) e lifestyle.
Al fine di quantificare l'esposizione al rischio del portafoglio del Gruppo, è stata adottata una metodologia di analisi che si basa sulle previsioni fornite da un primario data provider, il quale ha elaborato un indicatore di rischio prospettico che valuta la potenziale vulnerabilità dei micro-settori ai rischi di instabilità geopolitica, compreso l’attuale scenario di conflitto in Medio Oriente.
Per l’analisi di impatto ci si è concentrati sulle classi di rischio “medio/alto” e “alto”, simulando l’applicazione di add-on coerenti con quanto già in precedenza adottato per altri settori a rischio. Gli effetti sono risultati non significativi sia in termini di quota di portafoglio interessata, sia di potenziale incremento di ECL.
Regolamento delegato 2019/815 - ESEF (European Single Electronic Format)
La Direttiva 2013/50/UE, che ha modificato la Direttiva 2004/109/CE (Transparency Directive), ha stabilito che tutte le Relazioni Finanziarie Annuali degli Emittenti, i cui valori mobiliari sono ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato, devono essere redatte in un formato elettronico unico di comunicazione. La Commissione Europea ha recepito tali regole nel Regolamento Delegato 2019/815 (European Single Electronic Format – “Regolamento ESEF”). Ciò al fine di rendere le relazioni finanziarie annuali leggibili sia da utenti umani che da dispositivi automatici e migliorare la comparabilità e l’analisi delle informazioni incluse nelle relazioni finanziarie annuali.
Il Regolamento ESEF prevede che gli emittenti che redigono il bilancio consolidato in conformità agli IAS/IFRS devono redigere e pubblicare la loro relazione finanziaria annuale nel formato eXtensible Hypertext Markup Language (“XHTML”), utilizzando il linguaggio Inline Extensible Business Reporting Language (“iXBRL”):
•a partire dall’esercizio finanziario iniziato 1° gennaio 2021 - per la marcatura d egli Schemi di Bilancio Consolidati (Stato Patrimoniale consolidato, Conto Economico consolidato, Prospetto della Redditività complessiva consolidata, Prospetto delle variazioni del Patrimonio Netto consolidato,
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Rendiconto Finanziario consolidato);
•a partire dall’esercizio finanziario iniziato il 1° gennaio 2022 – per la marcatura anche delle informazioni contenute nella nota integrativa consolidata (quindi per il Gruppo MCC il presente Bilancio consolidato al 31 dicembre 2022).
In data 29 novembre 2021 è stato pubblicato il Regolamento Delegato (UE) 2022/352, che modifica il Regolamento ESEF con riferimento all'aggiornamento 2021 della tassonomia stabilita nelle norme tecniche di regolamentazione (“Regulatory technical standards” o “RTS”) relative al formato elettronico unico di comunicazione e fornisce ulteriori orientamenti per la marcatura dei bilanci IFRS. L’European Securities and Markets Authority (“ESMA”) il 24 agosto 2022 ha pertanto pubblicato le RTS finali che riflettono gli aggiornamenti in termini di tassonomia e di orientamenti per la marcatura dei bilanci.
Si informa che in data 29 settembre 2022 è stato pubblicato il Regolamento Delegato (UE) 2022/2553, che rende noti gli aggiornamenti 2022 della tassonomia IFRS e fornisce ulteriori orientamenti per la marcatura dei bilanci. Per garantire agli emittenti il tempo sufficiente per adeguarsi alle nuove disposizioni e per ridurre al minimo i costi di conformità, la nuova tassonomia 2022 si applicherà alle relazioni finanziarie annuali contenenti i bilanci degli esercizi finanziari aventi inizio il 1° gennaio 2023. Inoltre, si segnala che il 28 ottobre 2022 l’ESMA ha pubblicato la dichiarazione annuale “European common enforcement priorities for 2022 annual financial reports” in cui, tra l’altro, delinea le priorità sulle quali devono focalizzarsi le società quotate nella predisposizione delle relazioni finanziarie annuali del 2022 e ha richiamato l’applicazione del Regolamento ESEF.
Nel mese di settembre 2023 ESMA ha pubblicato l’aggiornamento annuale del Reporting Manual su ESEF, con la finalità di apportare alcuni miglioramenti tecnici e correggere errori precedentemente identificati, nonché fornire indicazioni in merito all’attuazione dei requisiti di block-tagging e al livello atteso di leggibilità delle informazioni estratte da una taggatura di blocco.
Il 13 dicembre 2024 è stato pubblicato dall’ESMA il Documento di consultazione sulle norme tecniche di regolamentazione (RTS) sul formato elettronico unico europeo (ESEF) che definisce le regole di markup per la rendicontazione della sostenibilità e rivede le regole di markup per le note ai bilanci consolidati IFRS e sulle modifiche alle RTS sul punto di accesso elettronico europeo (EEAP). Questo documento di consultazione include una valutazione degli obiettivi politici per definire la strada da seguire per quanto riguarda l'istituzione di un ESEF per la rendicontazione della sostenibilità, tenendo conto dell'esperienza acquisita sulla digitalizzazione della rendicontazione finanziaria e della struttura delle tassonomie di sostenibilità sviluppate dall'EFRAG. Presenta inoltre la proposta dell'ESMA di rivedere l'approccio alla marcatura delle Note ai bilanci consolidati IFRS, sulla base dell'esperienza sviluppata finora in questo ambito. L'ESMA prenderà in considerazione i feedback ricevuti per questa consultazione nel secondo trimestre del 2025 e prevede di pubblicare un rapporto finale e di presentare le bozze di standard tecnici Il 18 febbraio 2026 è stato pubblicato il Documento introduttivo alle prime considerazioni sugli impatti dell’ESEF Taxonomy 2024 sulle ipotesi di
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marcatura dei bilanci bancari di XBRL Italia che formalizza alcune considerazioni per valutare gli impatti dell’ESEF Taxonomy 2024, da applicare obbligatoriamente agli esercizi iniziati il 1° gennaio 2025 o successivamente, sulle ipotesi di marcatura dei bilanci bancari elaborate da XBRL Italia.
Si sottolinea che alcune informazioni contenute nella nota integrativa al bilancio consolidato, quando estratte dal formato XHTML in un’istanza XBRL, potrebbero non essere riprodotte in maniera identica rispetto alle corrispondenti informazioni visualizzabili nel bilancio consolidato in formato XHTML a causa di taluni limiti tecnici.
Società di Revisione
Il bilancio consolidato del Gruppo è sottoposto alla revisione contabile da parte della società Deloitte & Touche S.p.A. in esecuzione della delibera assembleare del 23 ottobre 2020.
Ai sensi del Decreto 39/2010, articolo 17, comma 1, l’incarico di revisione ha durata di nove esercizi con
riferimento ai bilanci consolidati con chiusura dal 31 dicembre 2020 al 31 dicembre 2028.
Principi contabili e interpretazioni di nuova e prossima applicazione
Come richiesto dallo IAS 8, sono riportati di seguito i nuovi principi contabili internazionali o le modifiche di principi contabili già in vigore, con i relativi regolamenti di omologazione da parte della Commissione Europea, la cui applicazione obbligatoria decorre dal 1° gennaio 2025.
Principi contabili in vigore dal 2025

Regolamento di omologazione | Titolo | Data di entrata in vigore
2862/2024 | In data 15 agosto 2023 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Amendments to IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability”. Il documento richiede ad un’entità di identificare una metodologia, da applicare in maniera coerente, volta a verificare se una valuta possa essere convertita in un’altra e, quando ciò non sia possibile, come determinare il tasso di cambio da utilizzare e l’informativa da fornire in nota integrativa. | 1° gennaio 2025

Rispetto ai Regolamenti omologati ed entrati in vigore dal 1° gennaio 2025, il Gruppo non ha individuato impatti significativi sul Bilancio consolidato al 31 dicembre 2025.
Nella tabella che segue sono riportati i nuovi principi contabili internazionali o le modifiche di principi già in vigore la cui applicazione obbligatoria decorre dal 1° gennaio 2026 o da data successiva (nel caso in cui il bilancio non coincida con l’anno solare).
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Il Gruppo non si è avvalso della facoltà di applicazione anticipata dei Regolamenti in vigore dal 1° gennaio 2026. Non si ritiene che tali modifiche o nuovi principi omologati comportino impatti significativi sul Bilancio consolidato del Gruppo.
Infine, di seguito si riportano i principi e le interpretazioni non omologati al 31 dicembre 2025:
Principi contabili in vigore successivamente al 31 dicembre 2025

Regolamento di omologazione | Titolo | Data di entrata in vigore
1047/2025 | In data 30 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato il documento “Amendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments—Amendments to IFRS 9 and IFRS 7″. Il documento chiarisce alcuni aspetti problematici emersi dal post-implementation review dell’IFRS 9, tra cui il trattamento contabile delle attività finanziarie i cui rendimenti variano al raggiungimento di obiettivi ESG (i.e. green bonds). In particolare, le modifiche hanno l’obiettivo di:•Chiarire la classificazione delle attività finanziarie con rendimenti variabili e legati ad obiettivi ambientali, sociali e di governance aziendale (ESG) ed i criteri da utilizzare per l’assessment del SPPI test;•determinare che la data di regolamento delle passività tramite sistemi di pagamento elettronici è quella in cui la passività risulta estinta. Tuttavia, è consentito ad un’entità di adottare una politica contabile per consentire di eliminare contabilmente una passività finanziaria prima di consegnare liquidità alla data di regolamento in presenza di determinate condizioni specifiche.Con queste modifiche, lo IASB ha inoltre introdotto ulteriori requisiti di informativa riguardo in particolare ad investimenti in strumenti di capitale designati a FVOCI. | 1° gennaio 2026
1266/2025 | In data 18 dicembre 2024 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Contracts Referencing Nature-dependent Electricity – Amendment to IFRS 9 and IFRS 7”. Il documento ha l’obiettivo di supportare le entità nel rendicontare gli effetti finanziari dei contratti di acquisto di elettricità prodotta da fonti rinnovabili (spesso strutturati come Power Purchase Agreements). Sulla base di tali contratti, la quantità di elettricità generata ed acquistata può variare in base a fattori incontrollabili quali le condizioni meteorologiche. Lo IASB ha apportato emendamenti mirati ai principi IFRS 9 e IFRS 7. Gli emendamenti includono:•un chiarimento riguardo all’applicazione dei requisiti di “own use” a questa tipologia di contratti;•dei criteri per consentire la contabilizzazione di tali contratti come strumenti di copertura; e,•dei nuovi requisiti di informativa per consentire agli utilizzatori del bilancio di comprendere l'effetto di questi contratti sulle performance finanziarie e sui flussi di cassa di un’entità. | 1° gennaio 2026
1331/2025 | In data 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato “Ciclo annuale di miglioramenti ai Principi contabili IFRS — Volume 11″. Tale emendamento è stato adottato con il Regolamento (UE) 2025/1331 della Commissione del 9 luglio 2025, pubblicato in Gazzetta Ufficiale Serie L del 10 luglio 2025. In particolare, sono state apportate modifiche di lieve entità all’IFRS 1 Prima adozione degli International Financial Reporting Standard, all’IFRS 7 Strumenti finanziari: Informazioni integrative, all’IFRS 9 Strumenti finanziari, all’IFRS 10 Bilancio consolidato e allo IAS 7 Rendiconto finanziario. | 1° gennaio 2026

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Principi contabili internazionali non omologati al 31 dicembre 2025

Principio (IAS/IFRS)Interpretazione (SIC/IFRIC) | Titolo | Data di pubblicazione
Standard |  |
IFRS 14 | Regulatory Deferral Accounts. Consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi relativi alle attività soggette a tariffe regolamentate (“Rate Regulation Activities”) secondo i precedenti principi contabili adottati. | Gennaio 2014
IFRS 18 | Presentation and Disclosure in Financial Statements. Il principio sostituirà lo IAS 1 Presentation of Financial Statements. Il nuovo principio si pone l’obiettivo di migliorare la presentazione degli schemi di bilancio, con particolare riferimento allo schema del conto economico. | Aprile 2024
IFRS 19 | Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures. Il nuovo principio introduce alcune semplificazioni con riferimento all’informativa richiesta dagli IFRS Accounting Standard nel bilancio di esercizio di una società controllata, che rispetta taluni requisiti. | Maggio 2024
Amendments |  |
IAS 21 | Emendamenti a IAS 21 (Lack of Exchangeability): relativi alla traduzione di bilanci in valute iperinflazionate; restano in fase di valutazione per l'omologazione UE. | Novembre 2025

A.2– PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
1– Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Criteri di classificazione
Sono classificate in questa categoria le attività finanziarie diverse da quelle classificate tra le Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva e tra le Attività finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce, in particolare, include:
-le attività finanziarie detenute per la negoziazione;
-le attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, rappresentate dalle attività finanziarie che non soddisfano i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditività complessiva. Si tratta di attività finanziarie i cui termini contrattuali non prevedono esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell’interesse sull’importo del capitale da restituire (cd. “SPPI test” non superato) oppure che non sono detenute nel quadro di un modello di business il cui obiettivo è il possesso di attività finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali (Business model “Held to Collect”) o il cui obiettivo è conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attività finanziarie (Business model “Held to Collect and Sell”);
-le attività finanziarie designate al fair value, ossia le attività finanziarie così definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti. Un’entità può designare irrevocabilmente all’iscrizione un’attività finanziaria come valutata al fair value con impatto a conto economico se, e solo se, così facendo elimina o riduce significativamente un’incoerenza valutativa (cd. Fair value option).
Non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attività finanziarie salvo il caso in cui l’entità modifichi il
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proprio modello di business per la gestione delle attività finanziarie. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attività finanziarie potranno essere riclassificate in una delle altre due categorie previste dall’IFRS 9 (Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva). Il valore di trasferimento è rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell’attività finanziaria riclassificata è determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l’allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell’impairment.
Criteri di iscrizione
L’iscrizione iniziale delle attività finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito e per i titoli
di capitale, alla data di erogazione per i finanziamenti ed alla data di sottoscrizione p er i contratti derivati.
All’atto della rilevazione iniziale le attività finanziarie vengono rilevate al fair value, senza considerare i costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso.
Criteri di valutazione
Successivamente alla rilevazione iniziale, le attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell’applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico.
Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo è utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilità di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un’ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima più significativa.
Criteri di cancellazione
Le attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico vengono cancellate dal Bilancio quando scade il diritto a percepirne i flussi di cassa o in caso di cessione, e solo se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attività stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attività finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in Bilancio, ancorché giuridicamente la titolarità delle attività stesse sia stata
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effettivamente trasferita.
Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attività finanziarie vengono cancellate dal Bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in Bilancio delle attività in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall’esposizione ai cambiamenti di valore delle attività cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse.
2– Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
Criteri di classificazione
Sono incluse in tale voce le attività finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni:
-l’attività finanziaria è posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo prevede sia l’incasso dei
flussi finanziari previsti contrattualmente sia la vendita (Business model “Hold to Collect and Sell”), e
-i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da restituire (cd. “SPPI test” superato).
Sono inoltre inclusi nella voce gli strumenti di capitale, non detenuti per finalità di negoziazione, per i quali al momento della rilevazione iniziale è stata esercitata l’opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditività complessiva.
Non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attività finanziarie salvo il caso in cui l’entità modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attività finanziarie. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attività finanziarie potranno essere riclassificate in una delle altre due categorie previste dall’IFRS 9 (Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento è rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l’utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione è portato a rettifica del fair value dell’attività finanziaria alla data della riclassificazione. Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione è riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio.
Criteri di iscrizione
L’iscrizione iniziale delle attività finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito e per i titoli di capitale ed alla data di erogazione per i finanziamenti. All’atto della rilevazione iniziale le attività sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso.
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Criteri di valutazione
Successivamente alla rilevazione iniziale, le Attività classificate al fair value con impatto sulla redditività complessiva sono valutate al fair value, con la rilevazione a Conto Economico degli impatti derivanti dall’applicazione del costo ammortizzato e degli effetti dell’impairment, mentre gli altri utili o perdite derivanti da una variazione di fair value, vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto, senza transitare per il conto economico, finché l’attività finanziaria non viene cancellata. Al momento della dismissione, totale o parziale, l’utile o la perdita cumulati nella riserva da valutazione vengono riversati, in tutto o in parte, a Conto Economico.
Gli strumenti di capitale classificati nella presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditività complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione. La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che è oggetto di rilevazione a conto economico è rappresentata dai relativi dividendi.
Le Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva sono soggette alla verifica dell’incremento significativo del rischio creditizio (impairment) prevista dall’IFRS 9, con conseguente rilevazione a conto economico di una rettifica di valore a copertura delle perdite attese. Più in particolare, sugli strumenti classificati in stage 1 (ossia sulle attività finanziarie al momento dell’origination, ove non deteriorate, e sugli strumenti per cui non si è verificato un significativo incremento del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) viene contabilizzata, alla data di rilevazione iniziale e ad ogni data di reporting successiva, una perdita attesa entro l’orizzonte temporale di un anno. Invece, per gli strumenti classificati in stage 2 (attività in bonis per le quali si è verificato un incremento significativo del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) e in stage 3 (esposizioni deteriorate) viene contabilizzata una perdita attesa per l’intera vita residua dello strumento finanziario.
Criteri di cancellazione
Le attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva vengono cancellate dal bilancio quando scade il diritto a percepirne i flussi di cassa o in caso di cessione, e solo se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attività stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attività finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorché giuridicamente la titolarità delle attività stesse sia stata effettivamente trasferita.
Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attività finanziarie vengono cancellate qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attività in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall’esposizione ai cambiamenti di valore delle attività cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse.
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3– Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Criteri di classificazione
Sono incluse nella presente categoria le attività finanziarie (in particolare finanziamenti e titoli di debito) che soddisfano entrambe le seguenti condizioni:
-l’attività finanziaria è posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo è conseguito mediante l’incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente (Business model “Held to Collect”), e
-i termini contrattuali dell’attività finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da restituire (cd. “SPPI test” superato).
Più in particolare, formano oggetto di rilevazione in questa voce:
-gli impieghi con banche nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente;
-gli impieghi con clientela nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente;
-i titoli di debito che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente.
Sono inoltre inclusi in tale categoria i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di attività e di servizi finanziari (ad esempio per attività di gestione di fondi pubblici agevolativi o per attività di servicing). Non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attività finanziarie salvo il caso in cui l’entità modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attività finanziarie. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attività finanziarie potranno essere riclassificate in una delle altre due categorie previste dall’IFRS 9 (Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva o Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento è rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Gli utili o le perdite risultanti dalla differenza tra il costo ammortizzato dell'attività finanziaria e il relativo fair value sono rilevati a conto economico nel caso di riclassifica tra le Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico e a Patrimonio netto, nell’apposita riserva di valutazione, nel caso di riclassifica tra le Attività finanziarie valutate al fair value, con impatto sulla redditività complessiva.
Criteri di iscrizione
L’iscrizione iniziale dell’attività finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione nel caso di crediti. All’atto della rilevazione iniziale le attività sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione, direttamente attribuibili allo strumento stesso.
In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di sottoscrizione del contratto. Qualora tale coincidenza non si manifesti, in sede di sottoscrizione del contratto si
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provvede a iscrivere un impegno a erogare fondi che si chiude alla data di erogazione del finanziamento. L’iscrizione del credito avviene sulla base del fair value dello stesso, pari all’ammontare erogato, o prezzo di sottoscrizione, comprensivo dei costi/proventi direttamente riconducibili al singolo credito e determinabili sin dall’origine dell’operazione, ancorché liquidati in un momento successivo. Sono esclusi i costi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo.
Criteri di valutazione
Successivamente alla rilevazione iniziale, le attività finanziarie in esame sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. In questi termini, l’attività è riconosciuta in Bilancio per un ammontare pari al valore di prima iscrizione diminuito dei rimborsi di capitale, più o meno l’ammortamento cumulato e rettificato dell’eventuale fondo a copertura delle perdite. Il tasso di interesse effettivo è il tasso che eguaglia il valore attuale dei flussi di cassa futuri dell’attività, per capitale ed interessi, all’ammontare erogato inclusivo dei costi/proventi ricondotti all’attività finanziaria medesima. Tale modalità di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l’effetto economico dei costi/proventi direttamente attribuibili ad un’attività finanziaria lungo la sua vita residua attesa.
Il metodo del costo ammortizzato non viene utilizzato per le attività – valorizzate al costo storico – la cui breve durata fa ritenere trascurabile l’effetto dell’applicazione della logica dell’attualizzazione, per quelle senza una scadenza definita e per i crediti a revoca.
Il calcolo delle perdite di valore attese per rischio di credito (impairment) è strettamente connesso all’inclusione degli strumenti in esame in uno dei tre stages (stadi di rischio creditizio) previsti dall’IFRS 9, laddove lo stage 1 include le attività finanziarie in bonis per le quali non si è verificato un significativo incremento del rischio di credito, lo stage 2 include le attività finanziarie che, pur rimanendo in bonis, hanno registrato un significativo incremento del rischio di credito, e lo stage 3 comprende le attività finanziarie deteriorate (scaduti deteriorati, inadempienze probabili e sofferenze).
Ai fini della quantificazione dell’ECL da applicare al portafoglio crediti acquisito nell’ambito della business combination la Banca ha ritenuto ragionevole e prudente mantenere la staging allocation desumibile dagli archivi gestionali di BPB e CRO, in quanto l’attribuzione di uno staging ad hoc per il solo bilancio consolidato avrebbe richiesto, come esplicitamente previsto dall’IFRS 9, eccessivi costi o sforzi (“undue cost or effort”). Con riferimento all’ECL applicata ai medesimi crediti si sono utilizzate le percentuali di copertura dei crediti classificati in stage 1 e stage 2 di BPB alla data di riferimento.
Le rettifiche di valore sono quindi rilevate nel Conto Economico:
-all’atto dell’iscrizione iniziale, per un ammontare pari alla perdita attesa a dodici mesi;
-all’atto della valutazione successiva dell’attività, ove il rischio creditizio non sia risultato significativamente incrementato rispetto all’iscrizione iniziale, in relazione alle variazioni dell’ammontare delle rettifiche di valore per perdite attese nei dodici mesi successivi (stage 1);
-all’atto della valutazione successiva dell’attività, ove il rischio creditizio sia risultato significativamente
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incrementato rispetto all’iscrizione iniziale (passaggio a stage 2), in relazione alla rilevazione di rettifiche di valore per perdite attese riferibili all’intera vita residua prevista contrattualmente per l’attività;
-all’atto della valutazione successiva dell’attività, ove – dopo che si è verificato un incremento significativo del rischio di credito rispetto all’iscrizione iniziale – la “significatività” di tale incremento sia poi venuta meno, in relazione all’adeguamento delle rettifiche di valore cumulate per tener conto del passaggio da una perdita attesa lungo l’intera vita residua dello strumento (“lifetime”) ad una a dodici mesi (ritorno a stage 1).
Le attività finanziarie in esame, ove risultino in bonis, sono sottoposte ad una valutazione, volta a definire le rettifiche di valore da rilevare in bilancio, a livello di singolo rapporto creditizio, in funzione dei parametri di rischio rappresentati da probability of default (PD), loss given default (LGD) ed exposure at default (EAD), atti a tener conto delle previsioni del principio contabile IFRS 9.
Se, oltre ad un incremento significativo del rischio di credito, si riscontrano anche oggettive evidenze di una perdita di valore (passaggio a stage 3), l’importo della perdita viene misurato come differenza tra il valore contabile dell’attività – classificata come “deteriorata”, al pari di tutti gli altri rapporti intercorrenti con la medesima controparte – e il valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di interesse effettivo originario. L’importo della perdita, da rilevare a Conto Economico, è definito sulla base di un processo di valutazione analitica o determinato per categorie omogenee e, quindi, attribuito analiticamente ad ogni posizione e tiene conto, come dettagliato nel paragrafo 16 “Modalità di determinazione delle perdite di valore”, di informazioni forward looking e dei possibili scenari alternativi di recupero.
Rientrano nell’ambito delle attività deteriorate gli strumenti finanziari ai quali è stato attribuito lo status di sofferenza, inadempienza probabile o di scaduto/sconfinante da oltre novanta giorni secondo le regole di Banca d’Italia, coerenti con la normativa IAS/IFRS e di Vigilanza europea.
I flussi di cassa previsti tengono conto dei tempi di recupero attesi e del presumibile valore di realizzo delle eventuali garanzie.
Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a Conto Economico. La ripresa di valore non può eccedere il costo ammortizzato che lo strumento finanziario avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche.
I ripristini di valore connessi con il trascorrere del tempo sono appostati nel margine di interesse.
In alcuni casi, durante la vita delle attività finanziarie in esame e, in particolare, dei crediti, le condizioni contrattuali originarie sono oggetto di successiva modifica per volontà delle parti del contratto. Quando, nel corso della vita di uno strumento, le clausole contrattuali sono oggetto di modifica occorre verificare se l’attività originaria deve continuare ad essere rilevata in bilancio o se, al contrario, lo strumento originario deve essere oggetto di cancellazione dallo stesso (derecognition) e debba essere rilevato un nuovo strumento finanziario.
In generale, le modifiche di un’attività finanziaria conducono alla cancellazione della stessa e all’iscrizione di
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una nuova attività quando sono “sostanziali”. La valutazione circa la “sostanzialità” della modifica deve essere effettuata considerando sia elementi qualitativi sia elementi quantitativi. Tali analisi (quali-quantitative) sono volte a definire la “sostanzialità” delle modifiche contrattuali apportate ad un’attività finanziaria e dovranno pertanto considerare le finalità per cui le modifiche sono state effettuate, ossia:
a)rinegoziazioni per motivi commerciali e concessioni per difficoltà finanziarie della controparte. Le prime, volte a “trattenere” il cliente, vedono coinvolto un debitore che non versa in una situazione di difficoltà finanziaria. In questa casistica sono incluse tutte le operazioni di rinegoziazione che sono volte ad adeguare l’onerosità del debito alle condizioni di mercato. Tali operazioni comportano una variazione delle condizioni originarie del contratto, solitamente richieste dal debitore, che attiene ad aspetti connessi alla onerosità del debito, con un conseguente beneficio economico per il debitore stesso. In linea generale si ritiene che, ogniqualvolta la banca effettui una rinegoziazione al fine di evitare di perdere il proprio cliente, tale rinegoziazione debba essere considerata come sostanziale in quanto, ove non fosse effettuata, il cliente potrebbe finanziarsi presso un altro intermediario e la banca subirebbe un decremento dei ricavi futuri previsti. Le seconde, effettuate per “ragioni di rischio creditizio” (misure di forbearance), sono riconducibili al tentativo della banca di massimizzare la recovery dei cash flow del credito originario. I rischi e i benefici sottostanti, successivamente alle modifiche, di norma, non sono sostanzialmente trasferiti e, conseguentemente, la rappresentazione contabile che offre informazioni più rilevanti per il lettore del bilancio, è quella effettuata tramite il “modification accounting” - che implica la rilevazione a conto economico della differenza tra valore contabile e valore attuale dei flussi di cassa modificati scontati al tasso di interesse originario - e non tramite la derecognition;
b)Per la presenza di specifici elementi oggettivi (“trigger”) che incidono sulle caratteristiche e/o sui flussi contrattuali dello strumento finanziario (quali, a solo titolo di esempio, il cambiamento di divisa o la modifica della tipologia di rischio a cui si è esposti, ove la si correli a parametri di equity e commodity), che si ritiene comportino la derecognition in considerazione del loro impatto (atteso come significativo) sui flussi contrattuali originari.
Per quanto riguarda le attività finanziarie deteriorate (stage 3) acquisite nell’ambito di un’aggregazione aziendale, esse sono identificate in sede di prima iscrizione come attività finanziarie acquisite o originate impaired (cd. “POCI”) e sono assoggettate ad un trattamento peculiare per quel che attiene al processo di impairment. Inoltre, sulle attività finanziarie qualificate come POCI, si calcola, alla data di rilevazione iniziale, un tasso di interesse effettivo corretto per il credito (c.d. “credit-adjusted effective interest rate”), per la cui individuazione è necessario includere, nelle stime dei flussi finanziari, le perdite attese iniziali. Per l’applicazione del costo ammortizzato, e il conseguente calcolo degli interessi, si applica, quindi, tale tasso di interesse effettivo corretto per il credito.
Infine, con riferimento ai crediti deteriorati e non, rivenienti da operazioni di aggregazioni aziendali, la
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differenza tra il valore di prima iscrizione (il fair value determinato in sede di PPA) e il precedente valore di carico contabile presso il soggetto acquisito viene suddivisa in due componenti: una legata ai minori flussi recuperabili stimati in sede di determinazione del fair value, che pertanto scontano le perdite creditizie attese lungo l’intera durata residua, e l’altra legata all’attualizzazione di tali minori flussi recuperabili. Si precisa che l’effetto reversal dell’attualizzazione (relativa alla stima dei flussi recuperabili attribuiti ai crediti deteriorati in sede di PPA) viene contabilizzato, pro rata temporis, fra gli interessi attivi in modo da integrare il tasso di interesse contrattuale con il maggior rendimento derivante dal minor valore attribuito ai flussi recuperabili.
Criteri di cancellazione
Le attività finanziarie vengono cancellate dal bilancio quando scade il diritto a percepirne i flussi di cassa o in caso di cessione, solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attività stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attività finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in Bilancio, ancorché giuridicamente la titolarità delle attività stesse sia stata effettivamente trasferita.
Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attività finanziarie vengono cancellate qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attività in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall’esposizione ai cambiamenti di valore delle attività cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse.
4– Operazioni di copertura
Il Gruppo si avvale della possibilità, prevista in sede di introduzione dell’IFRS 9, di continuare ad applicare integralmente le previsioni del precedente principio contabile IAS 39 in tema di “hedge accounting” (nella versione carved out omologata dalla Commissione Europea) per ogni tipologia di copertura.
Criteri di classificazione
Le operazioni di copertura dei rischi sono finalizzate a fronteggiare rischi connessi alle variazioni del valore di mercato, ovvero dei futuri cash flow riferibili ad un determinato elemento o gruppo di elementi, tali da avere potenziali effetti sul Conto Economico. La tipologia di copertura utilizzata dal Gruppo è la copertura di fair value ed ha l'obiettivo di coprire l'esposizione alla variazione di fair value (attribuibile alle diverse tipologie di rischio) di attività e passività iscritte in bilancio o porzioni di esse, di gruppi di attività/passività, di impegni irrevocabili e di portafogli di attività e passività finanziarie, come consentito dallo IAS 39 omologato dalla Commissione Europea.
Criteri di iscrizione
Gli strumenti finanziari derivati di copertura, al pari di tutti i derivati, sono inizialmente iscritti e
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successivamente valutati al fair value.
Criteri di valutazione
Nel caso di copertura di fair value, si compensa la variazione di fair value dell'elemento coperto con la variazione di fair value dello strumento di copertura. Tale compensazione è riconosciuta attraverso la rilevazione a Conto Economico delle variazioni di valore, riferite sia allo strumento coperto (per quanto riguarda le variazioni prodotte dal fattore di rischio sottostante), sia allo strumento di copertura. L'eventuale differenza, che rappresenta la parziale inefficacia della copertura, costituisce di conseguenza l'effetto economico netto. Lo strumento derivato è designato di copertura se esiste una documentazione formalizzata della relazione tra l'oggetto coperto e lo strumento di copertura e se è efficace dal momento in cui la copertura ha inizio e, prospetticamente e retrospettivamente, durante tutta la vita della stessa. L'efficacia della copertura dipende dalla misura in cui le variazioni di fair value dell'oggetto coperto risultano compensate da quello dello strumento di copertura. Pertanto, l'efficacia è apprezzata dal confronto delle suddette variazioni, tenuto conto dell'intento perseguito dall'impresa nel momento in cui la copertura è stata attuata. Si ha efficacia contabile quando le variazioni di fair value dello strumento di copertura neutralizzano quasi integralmente, cioè nei limiti stabiliti dall'intervallo 80% - 125%, le variazioni dell'oggetto coperto per l'elemento di rischio oggetto di copertura (c.d. Dollar offset method). La valutazione dell'efficacia è effettuata ad ogni chiusura di bilancio, o, situazione infrannuale. Se le verifiche non confermano l'efficacia della copertura, da quel momento la contabilizzazione delle operazioni di copertura viene interrotta; il contratto derivato viene riclassificato tra gli strumenti di negoziazione e lo strumento finanziario coperto riacquisisce il criterio di valutazione corrispondente alla sua classificazione di bilancio. Lo IAS 39 consente che l'oggetto di copertura del fair value possa essere individuato non solo in una singola attività o passività finanziaria ma, anche in un importo monetario, riveniente da una molteplicità di attività e passività finanziarie (o di loro porzioni), in modo che un insieme di contratti derivati possa essere utilizzato per ridurre le oscillazioni da fair value degli strumenti oggetto di copertura, al modificarsi dei tassi di interesse di mercato (c.d. copertura generica o macrohedging). Non possono essere oggetto di copertura generica importi netti rivenienti dallo sbilancio di attività e passività.
Analogamente alle coperture specifiche di fair value (microhedging), una copertura generica viene considerata altamente efficace se, sia all'inizio che durante la sua vita, i cambiamenti di fair value dell'importo monetario coperto sono compensati dai cambiamenti di fair value dei derivati di copertura, e se i risultati effettivi sono all'interno dell'intervallo richiesto dallo IAS 39. In conformità alle istruzioni emanate dalla Banca d’Italia per la compilazione dei bilanci delle banche, l'adeguamento del valore delle attività/passività finanziarie oggetto di copertura generica viene rilevato nelle voci 60 dell'Attivo e 50 del Passivo, in contropartita della voce 90 del Conto Economico.
5– Partecipazioni
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Criteri di iscrizione, classificazione e valutazione
La voce include le interessenze detenute in società collegate.
Sono considerate società sottoposte ad una influenza notevole (collegate), le entità in cui il Gruppo possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto “potenziali”) o nelle quali – pur con una quota di diritti di voto inferiore – ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virtù di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Non sono considerate sottoposte ad influenza notevole alcune interessenze superiori al 20%, nelle quali il Gruppo detiene esclusivamente diritti patrimoniali su una porzione dei frutti degli investimenti, non ha accesso alle politiche di gestione e può esercitare diritti di governance limitati alla tutela degli interessi patrimoniali.
Le partecipazioni in società collegate sono Iscritte al costo e valutate con equity method.
Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa pari al maggiore tra il fair value e valore d'uso. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza è rilevata a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico.
Criteri di cancellazione
Le partecipazioni vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivati dalle attività stesse o quando la partecipazione viene ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici ad essa connessi.
6– Attività materiali
Criteri di classificazione
Le Attività materiali comprendono gli impianti, i macchinari d'ufficio, i mobili, i computer e le stampanti, gli arredi e le attrezzature di qualsiasi tipo. Si tratta di beni strumentali a vita utile pluriennale utilizzati nello svolgimento dell'attività aziendale. Sono incluse le attività oggetto di operazioni di locazione ai sensi dell’IFRS 16, nonché le migliorie e le spese incrementative sostenute su beni di terzi.
L’IFRS 16 fornisce i criteri per determinare se un contratto risponde alla definizione di leasing. La definizione di leasing stabilisce che un contratto di leasing esiste dal momento in cui il cliente controlla l’utilizzo di un bene identificato. Tale definizione si incentra sulla nozione di controllo in coerenza ai principi contabili internazionali IFRS 10 e IFRS 15.
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Immobili, impianti e macchinari sono rilevati come attività quando:
1.È probabile che i futuri benefici economici riferibili al bene saranno goduti;
2.Il costo del bene può essere attendibilmente determinato.
Gli immobili acquisiti mediante contratti di leasing, attraverso i quali la società controlla l’utilizzo del bene identificato come oggetto del contratto, sono riconosciuti come attività della Società (“Right of Use”) al valore attuale dei canoni dovuti per il leasing.
Criteri di iscrizione
Le immobilizzazioni materiali sono inizialmente iscritte al costo di acquisto inclusivo degli eventuali oneri accessori direttamente imputabili. Il costo è incrementato dei costi successivamente sostenuti per migliorare, sostituire una parte o effettuare una manutenzione straordinaria, in grado di apportare un incremento dei benefici economici futuri. Le spese di manutenzione ordinarie sono imputate direttamente a Conto Economico. Secondo lʼIFRS 16, i leasing sono contabilizzati sulla base del modello del right of use, per cui, alla data iniziale, il locatario ha un’obbligazione finanziaria a effettuare pagamenti dovuti al locatore per compensare il suo diritto a utilizzare il bene sottostante durante la durata del leasing. Quando l’attività è resa disponibile al locatario per il relativo utilizzo (data iniziale), il locatario riconosce sia la passività che l’attività consistente nel diritto di utilizzo.
Criteri di valutazione
Le immobilizzazioni materiali sono valutate al costo, dedotti gli ammortamenti e le eventuali perdite di valore. Le attività materiali sono ammortizzate, in base alla stima di vita utile attesa, come segue:
•Arredamenti e attrezzature: 15%
•Mobili: 12%
•Macchine d’ufficio: 20%
Le quote di ammortamento sono calcolate alla data di bilancio e rilevate a Conto Economico. In caso di perdita di valore si provvede ad adeguarne il valore contabile attribuendo la rettifica a specifica voce di Conto Economico.
Con riferimento alle attività consistenti nel diritto di utilizzo, contabilizzate in base allʼIFRS 16, esse vengono misurate utilizzando il modello del costo; in questo caso le attività sono successivamente ammortizzate lungo la durata dei contratti di leasing e soggette a un impairment test nel caso emergano degli indicatori di impairment.
Criteri di cancellazione
Il valore contabile di un bene materiale deve essere eliminato alla sua dismissione o quando nessun beneficio economico futuro è atteso dal suo utilizzo. L'utile o la perdita derivante dall'eliminazione di un bene, quale
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differenza tra il corrispettivo netto e il valore contabile, viene rilevata a Conto Economico in specifica voce.
7– Attività immateriali
Criteri di iscrizione
Le attività immateriali sono iscritte al costo, rettificato per eventuali oneri accessori solo se è probabile che i futuri benefici economici attribuibili all’attività si realizzino e se il costo dell’attività stessa può essere determinato attendibilmente. In caso contrario il costo dell’attività immateriale è rilevato a conto economico nell’esercizio in cui è stato sostenuto.
Criteri di classificazione
Le “Attività immateriali” ai fini IAS comprendono l’avviamento, regolato dall’ IFRS 3, e le altre attività
immateriali disciplinate dallo IAS 38.
Un’attività immateriale viene rappresentata nell’attivo dello Stato patrimoniale esclusivamente se viene
accertato che sia una risorsa:
•Non monetaria;
•Identificabile;
•Priva di consistenza fisica;
•Posseduta per essere utilizzata nella produzione o fornitura di beni e servizi, per affitto a terzi o per fini amministrativi;
•Controllata dall’impresa;
•Dalla quale sono attesi benefici economici futuri.
Criteri di valutazione
Per le attività a vita utile definita, il costo è ammortizzato in quote costanti o in quote decrescenti determinate in funzione dell’afflusso dei benefici economici attesi dall’attività. Le attività a vita utile indefinita non sono invece soggette ad ammortamento sistematico, bensì ad un test periodico di verifica dell’adeguatezza del relativo valore di iscrizione.
Se esiste qualche indicazione che dimostri che un’attività possa avere subito una perdita di valore, si procede alla stima del valore di recupero dell’attività. L’ammontare della perdita, rilevato a conto economico, è pari alla differenza tra il valore contabile dell’attività ed il valore recuperabile. In particolare, tra le attività immateriali sono incluse atti vità immateriali basate sulla tecnologia, quali il so ft ware applicativo, che sono ammortizzate in funzione della prevista obsolescenza tecnologica delle stesse e comunque non oltre un periodo massimo di sette anni.
Criteri di cancellazione
Un’attività immateriale è eliminata dallo stato patrimoniale al momento della dismissione o qualora non
siano più attesi benefici economici futuri.
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Criteri di rilevazione delle componenti reddituali
L’ammortamento delle attività immateriali è ripartito sistematicamente, in quote costanti, lungo la vita utile del bene. La vita utile di un bene viene definita in termini di utilizzo atteso del bene da parte dell’impresa. Qualora la vita utile di un bene si presentasse, in sede di revisione periodica, notevolmente difforme dalle stime precedenti, la quota di ammortamento per l’esercizio corrente e per quelli successivi è rettificata.
Le eventuali svalutazioni delle immobilizzazioni immateriali sono registrate se un elemento ha subito delle perdite di valore ai sensi dello IAS 36. Il valore svalutato è ripristinato totalmente o parzialmente, se i motivi della svalutazione vengono meno in un esercizio successivo, iscrivendo il ripristino di valore fra i proventi straordinari.
8– Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione
Criteri di classificazione
Vengono classificate nella voce dell’attivo “Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione” e in quella del passivo “Passività associate ad attività in via di dismissione” attività non correnti o gruppi di attività/passività per le quali il loro valore contabile sarà presumibilmente recuperato mediante la vendita anziché con l’uso continuativo.
Per essere classificate in tali voci, le attività o passività (o gruppo in dismissione) devono essere immediatamente disponibili per la vendita e devono essere riscontrati programmi attivi e concreti tali da far ritenere come altamente probabile la loro dismissione entro un anno rispetto alla data di classificazione come attività in via di dismissione.
Criteri di valutazione e di rilevazione delle componenti reddituali
Tali attività/passività sono valutate al minore tra il valore di carico ed il loro fair value al netto dei costi di cessione, ad eccezione di alcune tipologie di attività (es. attività finanziarie rientranti nell’ambito di applicazione dell’IFRS 9) per cui l’IFRS 5 prevede specificatamente che debbano essere applicati i criteri valutativi del principio contabile di pertinenza.
Al momento della classificazione di un’attività non corrente tra le attività non correnti in via di dismissione, l’eventuale processo di ammortamento viene interrotto.
I proventi ed oneri (al netto dell’effetto fiscale), riconducibili ad attività operative cessate in via di dismissione o rilevati come tali nel corso dell’esercizio, sono esposti nel conto economico in voce separata.
Criteri di cancellazione
Le attività ed i gruppi di attività/passività non correnti in via di dismissione sono eliminati dallo stato patrimoniale al momento della dismissione.
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9– Fiscalità corrente e differita
Le imposte sul reddito sono contabilizzate come costo in base al criterio della competenza economica, coerentemente con le modalità di rilevazione in Bilancio dei costi e ricavi che le hanno generate. Esse rappresentano pertanto il saldo della fiscalità corrente e differita relativa al reddito dell'esercizio.
Le Attività e Passività fiscali correnti accolgono il saldo netto delle posizioni delle società del Gruppo nei confronti delle Amministrazioni finanziarie italiana ed estere riconducibili all’ambito della fiscalità diretta. In particolare, tali poste accolgono il saldo netto tra le passività fiscali di anni pregressi e correnti dell’esercizio, calcolate in base ad una prudenziale previsione dell’onere tributario dovuto per l’esercizio, determinato in base alle norme tributarie in vigore, e le attività fiscali correnti rappresentate dagli acconti, dalle ritenute d’acconto subite o da altri crediti d’imposta. Il rischio insito nei suddetti procedimenti – allo stesso modo dei rischi insiti in procedimenti che non hanno richiesto versamenti a titolo provvisorio – viene valutato secondo quanto indicato dall’IFRIC 23.
Le controllate Banca Popolare di Bari e Cassa di Risparmio di Orvieto hanno approvato la proposta di adesione, già a decorrere dal periodo di imposta 2021, al regime del Consolidato Fiscale Nazionale, previsto dagli articoli 117 e seguenti del DPR n.917/1986 (Testo Unico delle Imposte sui Redditi), adottato da Invitalia S.p.A., Azionista unico della Capogruppo Mediocredito Centrale.
La fiscalità differita è determinata in base al criterio del cosiddetto balance sheet liability method, tenuto conto dell’effetto fiscale connesso alle differenze temporanee tra il valore contabile delle attività e passività ed il loro valore fiscale, che determineranno importi imponibili o deducibili nei futuri periodi. A tali fini si intendono “differenze temporanee tassabili” quelle che nei periodi futuri determineranno importi imponibili e “differenze temporanee deducibili” quelle che negli esercizi futuri determineranno importi deducibili.
La fiscalità differita viene calcolata applicando le aliquote di imposizione stabilite dalle disposizioni di legge in vigore alle differenze temporanee tassabili per cui esiste la probabilità di un effettivo sostenimento di imposte ed alle differenze temporanee deducibili per cui esiste una ragionevole certezza che vi siano ammontari imponibili futuri al momento in cui si manifesterà la relativa deducibilità fiscale (c.d. probability test). Le imposte anticipate e differite relative alla medesima imposta e scadenti nel medesimo periodo vengono compensate.
Qualora le Attività e Passività fiscali differite si riferiscano a componenti che hanno interessato il conto economico, la contropartita è rappresentata dalle imposte sul reddito.
Nei casi in cui le imposte anticipate e differite riguardino transazioni che hanno interessato direttamente il patrimonio netto senza influenzare il conto economico (quali le rettifiche di prima applicazione degli IAS/IFRS, le valutazioni degli strumenti finanziari rilevali al fair value con impatto sulla redditività complessiva o dei contratti derivati di copertura di flussi finanziari), le stesse vengono iscritte in contropartita al patrimonio netto, interessando le specifiche riserve quando previsto (es. riserve da valutazione).
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Con riferimento al trattamento contabile dei “Crediti fiscali connessi a bonus edilizi” si rimanda a quanto
dettagliato nel successivo paragrafo 16 – Altre informazioni.
10– Fondi per rischi ed oneri
Fondi di quiescenza e per obblighi simili
I Fondi di quiescenza sono costituiti in attuazione di accordi aziendali e si qualificano come piani a benefici definiti. La passività relativa a tali piani ed il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente sono determinati sulla base di ipotesi attuariali che prevedono la proiezione degli esborsi futuri sulla base di analisi storiche statistiche e della curva demografica e l’attualizzazione finanziaria di tali flussi sulla base di un tasso di interesse di mercato.
Gli utili e le perdite attuariali (ovvero le variazioni nel valore attuale dell’obbligazione derivanti dalle modifiche alle ipotesi attuariali e dalle rettifiche basate sull’esperienza passata) sono riconosciuti nel prospetto della redditività complessiva.
Fondi per rischi ed oneri a fronte di impegni e garanzie rilasciate
La sottovoce dei fondi per rischi ed oneri in esame accoglie i fondi per rischio di credito rilevati a fronte degli impegni ad erogare fondi e alle garanzie rilasciate che rientrano nel perimetro di applicazione delle regole sull’impairment ai sensi dell’IFRS 9. Per tali fattispecie sono adottate, in linea di principio, le medesime modalità di allocazione tra i tre stage (stadi di rischio creditizio) e di calcolo della perdita attesa esposte con riferimento alle attività finanziarie valutate al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditività complessiva.
Altri fondi
Gli altri fondi per rischi ed oneri accolgono gli accantonamenti relativi ad obbligazioni legali o connessi a rapporti di lavoro oppure a contenziosi, anche fiscali, originati da un evento passato per i quali sia probabile l’esborso di risorse economiche per l’adempimento delle obbligazioni stesse, sempre che possa essere effettuata una stima attendibile del relativo ammontare.
Conseguentemente, la rilevazione di un accantonamento avviene se e solo se:
•vi è un’obbligazione in corso (legale o implicita) quale risultato di un evento passato;
•è probabile che per adempiere all’obbligazione si renderà necessario l’impiego di risorse atte a
produrre benefici economici; e
•può essere effettuata una stima attendibile dell’importo derivante dall’adempimento dell’obbligazione.
L’importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per adempiere all’obbligazione esistente alla data di riferimento del bilancio e riflette rischi ed incertezze che
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inevitabilmente caratterizzano una pluralità di fatti e circostanze. Laddove l’elemento temporale sia significativo, gli accantonamenti vengono attualizzati utilizzando i tassi correnti di mercato. L’accantonamento e gli incrementi dovuti al fattore temporale sono rilevati a Conto Economico.
L’accantonamento viene stornato quando diviene improbabile l’impiego di risorse atte a produrre benefici economici per adempiere l’obbligazione oppure quando si estingue l’obbligazione.
Le disposizioni in precedenza descritte non si applicano per determinare quali passività potenziali rilevare in sede di aggregazione aziendale. L'acquirente deve invece rilevare, alla data di acquisizione, una passività potenziale assunta in una aggregazione aziendale se si tratta di un'obbligazione attuale derivante da eventi passati e il cui fair value (valore equo) può essere attendibilmente determinato. Pertanto l'acquirente rileva una passività potenziale assunta in una aggregazione aziendale alla data di acquisizione anche se è improbabile che, per adempiere all'obbligazione, sarà necessario l'impiego di risorse atte a produrre benefici economici. Successivamente l'acquirente deve valutare la passività potenziale rilevata nell'aggregazione aziendale al valore maggiore tra: a) l'ammontare che sarebbe rilevato in conformità allo IAS 37 e b) l'importo rilevato inizialmente, dedotto, ove appropriato, l'ammontare cumulato dei proventi rilevato in conformità ai principi dell'IFRS 15 “Ricavi provenienti da contratti con i clienti”.
11– Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato
Criteri di classificazione
I Debiti verso banche, i Debiti verso clientela e i Titoli in circolazione ricomprendono le varie forme di provvista interbancaria e con clientela, le operazioni di pronti contro termine con obbligo di riacquisto a termine e la raccolta effettuata attraverso titoli obbligazionari ed altri strumenti di raccolta in circolazione, al netto degli eventuali ammontari riacquistati.
Sono inoltre inclusi i debiti iscritti dallʼimpresa in qualità di locatario nellʼambito di operazioni di leasing.
Criteri di iscrizione
La prima iscrizione di tali passività finanziarie avviene alla data di sottoscrizione del contratto, che normalmente coincide con il momento della ricezione delle somme raccolte o della emiss ione dei titoli di debito.
La prima iscrizione è effettuata sulla base del fair value delle passività, normalmente pari all’ammontare incassato o al prezzo di emissione, aumentato degli eventuali costi/proventi aggiuntivi direttamente attribuibili alla singola operazione di provvista o di emissione. Sono esclusi i c osti interni di carattere amministrativo.
Criteri di valutazione
Dopo la rilevazione iniziale, le passività finanziarie vengono valutate al costo ammortizzato col metodo del tasso di interesse effettivo.
Fanno eccezione le passività a breve termine, per le quali il fattore temporale risulta trascurabile, che
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rimangono iscritte per il valore incassato.
I debiti per leasing vengono rivalutati quando vi è una lease modification (e.g. una modifica del perimetro del contratto), che non è contabilizzata/considerata come contratto separato.
Criteri di cancellazione
Le passività finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano scadute o estinte. La cancellazione avviene anche in presenza di riacquisto di titoli obbligazionari precedentemente emessi. La differenza tra valore contabile della passività e l’ammontare corrisposto per acquistarla viene registrata a Conto Economico.
12– Passività finanziarie di negoziazione
Criteri di iscrizione
Gli strumenti finanziari in oggetto sono iscritti alla data di sottoscrizione o alla data di emissione ad un valore pari al fair value dello strumento, senza considerare eventuali costi o proventi di transazione direttamente attribuibili agli strumenti stessi.
Criteri di valutazione
Tutte le passività di negoziazione sono valutate al fair value con imputazione del risultato della valutazione nel Conto Economico.
Criteri di cancellazione
Le Passività finanziarie detenute per negoziazione vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando la passività finanziaria è ceduta con trasferimento sostanziale di tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla proprietà della stessa.
16 – Altre Informazioni
Azioni proprie
Banca Popolare di Bari detiene azioni proprie per un valore di Euro 25 milioni, su tali azioni la stessa banca
ha appostato una riserva di pari importo. La Capogruppo e le altre società del Gruppo non detengono azioni proprie.
Rilevazione dei ricavi
I ricavi sono flussi lordi di benefici economici derivanti dallo svolgimento dell’attività ordinaria dell’impresa e sono rilevati nel momento in cui viene trasferito il controllo dei beni o servizi al cliente, ad un ammontare che rappresenta l’importo del corrispettivo a cui si ritiene di avere diritto. In particolare, la rilevazione dei
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ricavi avviene tramite l’applicazione di un modello che deve soddisfare i seguenti criteri:
•Identificazione del contratto, definito come un accordo in cui le parti si sono impegnate ad adempiere alle rispettive obbligazioni;
•Individuazione delle singole obbligazioni di fare (“performance obligations”) contenute nel contratto;
•Determinazione del prezzo della transazione, ossia il corrispettivo atteso per il trasferimento al cliente dei beni e/o dei servizi;
•Ripartizione del prezzo della transazione a ciascuna “performance obligation”, sulla base dei prezzi
di vendita della singola obbligazione;
•Riconoscimento dei ricavi nel momento in cui (o man mano che) l’obbligazione di fare risulta
adempiuta trasferendo al cliente il bene o servizio promesso.
I ricavi possono essere riconosciuti in un momento preciso, quando l’entità adempie l’obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso, o nel corso del tempo, a mano a mano che l’entità adempie l’obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. In particolare:
a)Gli interessi corrispettivi sono riconosciuti pro-rata temporis sulla base del tasso di interesse contrattuale o di quello effettivo nel caso di applicazione del costo ammortizzato. La voce interessi attivi (ovvero interessi passivi) comprende anche i differenziali o i margini, positivi (o negativi), maturati sino alla data di riferimento del bilancio, relativi a contratti derivati finanziari:
•Di copertura di attività e passività che generano interessi;
•Classificati nello Stato Patrimoniale nel portafoglio di negoziazione, ma gestionalmente collegati ad attività e/o passività finanziarie valutate al fair value (fair value option);
•Connessi gestionalmente con attività e passività classificate nel portafoglio di negoziazione e che prevedono la liquidazione di differenziali o di margini a più scadenze;
b)Gli interessi di mora, eventualmente previsti in via contrattuale, sono contabilizzati a conto economico solo al momento del loro effettivo incasso;
c)I dividendi sono rilevati a conto economico nel corso dell’esercizio in cui ne viene deliberata la
distribuzione;
d) Le commissioni per ricavi da servizi sono iscritte, sulla base dell’esistenza di accordi contrattuali, nel periodo in cui i servizi stessi sono stati prestati. Le commissioni considerate nel costo ammortizzato ai fini della determinazione del tasso di interesse effettivo, sono rilevate tra gli interessi;
e)Gli utili e perdite derivanti dalla negoziazione di strumenti finanziari sono riconosciuti al conto economico al momento del perfezionamento della vendita, sulla base della differenza tra il corrispettivo pagato o incassato ed il valore di iscrizione degli strumenti stessi;
f)I ricavi derivanti dalla vendita di attività non finanziarie sono rilevati al momento del perfezionamento della
vendita, a meno che sia stata mantenuta la maggior parte dei rischi e benefici connessi con l’attività.
Rilevazione dei costi
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I costi sono rilevati a Conto Economico secondo il principio di competenza; i costi relativi all’ottenimento e l’adempimento dei contratti con la clientela sono rilevati a Conto Economico nei periodi nei quali sono contabilizzati i relativi ricavi.
Spese su beni di terzi
I costi sostenuti su beni di terzi (materiali ed immateriali) sono capitalizzati in considerazione del fatto che per la durata del periodo di utilizzo, il Gruppo ha il controllo dei beni e può trarre benefici economici futuri. I suddetti costi classificati tra le altre attività, come previsto dalle istruzioni di Banca d’Italia, vengono ammortizzati secondo i termini contrattuali.
Benefici ai dipendenti
La metodologia alla base della valutazione dei benefici ai dipendenti non è cambiata rispetto all’esercizio precedente. Il Gruppo non ha rilevato obblighi legali verso i dipendenti connessi al COVID-19 per i quali potrebbe essere rilevata una passività in base allo IAS 19.
Trattamento di fine rapporto del personale
Il trattamento di fine rapporto, al pari dei piani pensione a prestazione definita, è una forma di retribuzione del personale, a corresponsione differita, rinviata alla fine del rapporto di lavoro. Esso matura in proporzione alla durata del rapporto e costituisce un elemento aggiuntivo del costo del personale. Esso è classificato come:
–“piano a contribuzione definita” per le quote di trattamento di fine rapporto del personale maturande a partire dal 1° gennaio 2007 (ovvero successivamente al 1° gennaio 2007, data di entrata in vigore della riforma della previdenza complementare di cui al Decreto Legislativo 5 dicembre 2005 n. 252) sia nel caso di opzione da parte del dipendente per la previdenza complementare, sia nel caso di destinazione al fondo di Tesoreria presso l’INPS. L’importo delle quote è contabilizzato tra i costi del personale ed è determinato sulla base dei contributi dovuti senza l’applicazione di metodologie di calcolo attuariali;
–“piano a benefici definiti” per la quota del trattamento di fine rapporto del personale maturata sino al 31
dicembre 2006. Le quote in oggetto sono iscritte sulla base del loro valore attuariale determinato utilizzando
il metodo della “Proiezione Unitaria del Credito” (c.d. Projected Unit Credit Method), senza applicazione del pro-rata del servizio prestato in quanto il costo previdenziale (“current service cost”) del TFR è quasi interamente maturato e la rivalutazione dello stesso, per gli anni a venire, non si ritiene dia luogo a significativi benefici per i dipendenti.
Ai fini dell’attualizzazione, il tasso utilizzato è determinato con riferimento al rendimento di mercato di obbligazioni di aziende primarie, tenendo conto della durata media residua della passività, ponderata in base alla percentuale dell’importo pagato e anticipato, per ciascuna scadenza, rispetto al totale da pagare e anticipare fino all’estinzione finale dell’intera obbligazione. I costi per il servizio del piano sono contabilizzati tra i costi del personale mentre gli utili e le perdite attuariali sono rilevati nel prospetto della redditività
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complessiva secondo quanto prescritto dallo IAS 19.
Compensazione di attività e passività finanziarie
In base alle indicazioni dello IAS 32 viene effettuata la compensazione contabile tra poste dell'attivo e del passivo se ricorrono i seguenti requisiti:
-il possesso del diritto contrattuale esercitabile per la compensazione degli importi rilevati contabilmente nei crediti e debiti;
-l'intenzione di regolare le partite al netto, o di realizzare l’attività ed estinguere
contemporaneamente le passività.
In ottemperanza a quanto previsto dall'IFRS 7, informazioni di maggior dettaglio sono esposte nelle tabelle di Nota integrativa riportate in Parte B - Altre informazioni. In particolare, sono rilevati i valori interessati dal principio prima e dopo gli effetti della compensazione e la misura delle garanzie reali connesse.
I criteri di classificazione delle attività finanziarie
La classificazione delle attività finanziarie nelle tre categorie previste dal principio IFRS 9 dipende da due criteri, o driver, di classificazione: il modello di business con cui sono gestiti gli strumenti finanziari (o Business Model) e le caratteristiche contrattuali dei flussi finanziari delle attività finanziarie (o SPPI Test).
Dal combinato disposto dei due driver sopra menzionati discende la classificazione delle attività finanziare, secondo quanto di seguito evidenziato:
-Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: attività che superano l’SPPI test e rientrano nel
business model Hold to collect (HTC);
-Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva (FVOCI): attività che
superano l’SPPI test e rientrano nel business model Hold to collect and sell (HTCS);
-Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico (FVTPL): è una categoria residuale, in cui rientrano gli strumenti finanziari che non sono classificabili nelle categorie precedenti in base a quanto emerso dal business model test o dal test sulle caratteristiche dei flussi contrattuali (SPPI test non superato).
SPPI test
Affinché un’attività finanziaria possa essere classificata al costo ammortizzato o a FVOCI - oltre all’analisi relativa al business model - è necessario che i termini contrattuali dell’attività stessa prevedano, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell’interesse sull’importo del capitale da restituire (“solely payment of principal and interest” - SPPI). Tale analisi deve essere effettuata, in particolare, per i finanziamenti e i titoli di debito.
Il test SPPI deve essere effettuato su ogni singolo strumento finanziario, al momento dell’iscrizione. Successivamente alla rilevazione iniziale, e finché è rilevata in bilancio, l’attività non è più oggetto di nuove valutazioni ai fini del test SPPI. Qualora si proceda alla cancellazione (derecognition contabile) di uno
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strumento finanziario e all’iscrizione di una nuova attività finanziaria occorre procedere all’effettuazione del test SPPI sul nuovo asset.
Ai fini dell’applicazione del test SPPI, l’IFRS 9 fornisce le definizioni di:
-Capitale: è il fair value dell’attività finanziaria all’atto della rilevazione iniziale. Tale valore può modificarsi
durante la vita dello strumento finanziario, per esempio per effetto dei rimborsi di parte del capitale;
-Interesse: è il corrispettivo per il valore temporale del denaro (time value of money) e per il rischio di credito associato al capitale in essere in un particolare periodo di tempo. Può anche includere la remunerazione per altri rischi e costi di base associati all’attività creditizia e un margine di profitto.
Nel valutare se i flussi contrattuali di un’attività finanziaria possono essere definiti come SPPI, l’IFRS 9 fa riferimento al concetto generale di “contratto base di concessione del credito” (basic lending arrangement), che è indipendente dalla forma legale dell’attività. Quando le clausole contrattuali introducono l’esposizione a rischi o volatilità dei flussi finanziari contrattuali non coerente con la definizione di basic lending arrangement, i flussi contrattuali non soddisfano la definizione di SPPI. L’applicazione del driver di classificazione basato sui flussi di cassa contrattuali richiede talvolta un giudizio soggettivo e, pertanto, la definizione di policy interne di applicazione.
Nei casi in cui il valore temporale del denaro sia modificato (“modified time value of money”) oppure quando il tasso d’interesse è rideterminato periodicamente sulla base di una media di particolari tassi di breve o medio-lungo termine - l’impresa deve valutare, sia utilizzando elementi quantitativi che qualitativi, se i flussi contrattuali rispondano ancora alla definizione di SPPI (c.d. benchmark cash flows test). Qualora dal test emerga che i flussi di cassa contrattuali (non attualizzati) risultano “significativamente differenti” rispetto ai flussi di cassa (anch’essi non attualizzati) di uno strumento benchmark (ovvero senza l’elemento di time value modificato) i flussi di cassa contrattuali non possono essere considerati come rispondenti alla definizione di SPPI.
Come previsto dall’IFRS 9, una caratteristica dei flussi finanziari contrattuali non influisce sulla classificazione dell'attività finanziaria qualora possa avere solo un effetto de minimis sui flussi finanziari contrattuali dell'attività finanziaria (in ciascun esercizio e cumulativamente). Analogamente, se una caratteristica dei flussi finanziari non è realistica (not genuine), ovvero se influisce sui flussi finanziari contrattuali dello strumento soltanto al verificarsi di un evento estremamente raro, molto insolito e molto improbabile, essa non influisce sulla classificazione dell’attività finanziaria.
Business model
Per quanto riguarda il business model, l’IFRS 9 individua tre fattispecie in relazione alla modalità con cui sono
gestiti i flussi di cassa e le vendite delle attività finanziarie:
-Hold to Collect (HTC): s i tratta di un modello di business il cui obiettivo si realizza attraverso l’incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attività finanziarie incluse nei portafogli ad esso associati. L’inserimento di un portafoglio di attività finanziarie in tale business model non comporta necessariamente
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l’impossibilità di vendere gli strumenti anche se è necessario considerare la frequenza, il valore e la tempistica delle vendite negli esercizi precedenti, le ragioni delle vendite e le aspettative riguardo alle vendite future;
-Hold to Collect and Sell (HTCS): è un modello di business misto, il cui obiettivo viene raggiunto attraverso l’incasso dei flussi di cassa contrattuali delle attività finanziarie in portafoglio e (anche) attraverso un’attività di vendita che è parte integrante della strategia. Entrambe le attività (raccolta dei flussi contrattuali e vendita) sono indispensabili per il raggiungimento dell’obiettivo del modello di business. Pertanto, le vendite sono più frequenti e significative rispetto ad un business model HTC e sono parte integrante delle strategie perseguite;
-Others/Trading: s i tratta di una categoria residuale che comprende sia le attività finanziarie detenute con finalità di trading sia le attività finanziarie gestite con un modello di business non riconducibile alle categorie precedenti (Hold to Collect ed Hold to Collect and Sell). In generale tale classificazione si applica ad un portafoglio di asset finanziari la cui gestione e performance sono valutate sulla base del fair value.
Il business model riflette le modalità con le quali le attività finanziarie sono gestite per generare flussi di cassa a beneficio dell’entità e viene definito dal top management mediante l’opportuno coinvolgimento delle strutture di business. Viene osservato considerando la modalità di gestione delle attività finanziarie e, come conseguenza, la misura in cui i flussi di cassa del portafoglio derivano dall’incasso di flussi contrattuali, dalla vendita delle attività finanziarie o da entrambe queste attività. La valutazione non avviene sulla base di scenari che, in base a previsioni ragionevoli dell’entità, non sono destinati a verificarsi, come i cosiddetti scenari “worst case” o “stress case”. Per esempio, se l’entità prevede di vendere un determinato portafoglio di attività finanziarie solo in uno scenario “stress case”, tale scenario non influisce sulla valutazione del
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modello di business dell’entità per tali attività se tale scenario, in base a previsioni ragionevoli dell’entità,
non è destinato a verificarsi.
Il modello di business non dipende dalle intenzioni che il management ha con riferimento ad un singolo strumento finanziario, ma fa riferimento alle modalità con le quali i gruppi di attività finanziarie vengono gestiti ai fini del raggiungimento di un determinato obiettivo di business.
In sintesi, il business model:
-riflette le modalità con cui le attività finanziarie sono gestite per generare flussi di cassa;
-viene definito dal top management, mediante l’opportuno coinvolgimento delle strutture di business;
-deve essere osservabile considerando le modalità di gestione delle attività finanziarie.
In termini operativi l’assessment del modello di business viene effettuato in coerenza con l’organizzazione aziendale, la specializzazione delle funzioni di business, il modello di risk e l’assegnazione dei poteri delegati (limiti).
Nell’effettuare l’assessment del business model si utilizzano tutti i fattori rilevanti disponibili alla data dello stesso. Le evidenze sopra richiamate comprendono la strategia, i rischi e la loro gestione, le politiche di remunerazione, il reporting e l’ammontare delle vendite. Nell’analisi del business model è essenziale che gli elementi indagati mostrino tra di loro coerenza e in particolare siano coerenti rispetto alla strategia perseguita. L’evidenza di attività non in linea con la strategia deve essere analizzata e adeguatamente giustificata.
A tale proposito e in relazione agli intenti gestionali per cui le attività finanziare sono detenute, si evidenzia che l’apposita Disposizione n. 1170 Policy IFRS 9 - Classificazione e misurazione delle attività finanziarie, approvata dai competenti livelli di governance, definisce e declina gli elementi costitutivi del business model in relazione alle attività finanziarie inserite nei portafogli gestiti nello svolgimento dell’operatività sulle strutture di business della Capogruppo.
Per i portafogli Held to Collect, il Gruppo ha definito le soglie di ammissibilità delle vendite che non inficiano la classificazione (frequenti ma non significative, individualmente e in aggregato, oppure infrequenti anche se di ammontare significativo) e, contestualmente, si sono stabiliti i parametri per individuare le vendite coerenti con tale modello di business in quanto riconducibili ad un incremento del rischio di credito.
Modalità di determinazione del costo ammortizzato
Il costo ammortizzato è uno dei possibili valori di misurazione di un’attività o di una passività finanziaria. Tale valutazione viene effettuata per le attività finanziarie valutate al costo ammortizzato (voce 40 dell’attivo), per quelle valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva (voce 30 dell’attivo) prima dell’adeguamento al fair value e per le passività finanziarie valutate al costo ammortizzato (voce 10 del passivo). Il costo ammortizzato deve essere calcolato utilizzando il metodo dell’interesse effettivo, metodo che prevede la ripartizione degli interessi attivi o passivi, e dei costi e ricavi di transazione, lungo la durata
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dello strumento finanziario. Il costo ammortizzato permette di allocare tutti i costi e ricavi generati da uno strumento finanziario lungo l’intera vita attesa dello strumento stesso. Tra i costi e i ricavi da allocare lungo la vita attesa dello strumento finanziario, sono previsti i costi (proventi) di transazione che sono quei costi (proventi) marginali direttamente attribuibili all’emissione/acquisizione di uno strumento finanziario. Per marginali si devono intendere quei costi (proventi) che non si sarebbero prodotti se l’impresa non avesse acquisito o emesso lo strumento finanziario. Con particolare riferimento ai crediti, si considerano costi riconducibili allo strumento finanziario le provvigioni riconosciute ai canali distributivi ed i compensi pagati per la partecipazione ai prestiti sindacati; mentre i ricavi considerati nel calcolo del costo ammortizzato sono le commissioni previste contrattualmente all’atto dell’accensione dell’operazione, e quelle di partecipazioni alle operazioni di sindacazione. Per i titoli emessi e le altre operazioni di provvista sono considerati nel calcolo del costo ammortizzato le commissioni di collocamento e le spese legali propedeutiche al collocamento. Il tasso di interesse effettivo è il tasso che rende nullo il valore attuale, all’epoca della valutazione, del cash- flow complessivo (i pagamenti o incassi futuri previsti lungo la vita attesa dello strumento finanziario) dello strumento finanziario. Il calcolo del tasso di interesse effettivo deve comprendere tutte le componenti economiche pagate o ricevute che sono parte integrante dello stesso, i costi di transazione, e tutti gli altri premi o sconti. La determinazione del costo ammortizzato è diversa a seconda che gli strumenti finanziari considerati siano a tasso fisso o a tasso variabile e - in questa seconda ipotesi - a seconda che la variabilità del tasso sia nota (tasso fisso per fasce temporali) o meno a priori. Per gli strumenti finanziari a tasso fisso o a tasso fisso per fasce temporali (con il tasso che varia dopo un certo periodo in modo fisso), i flussi futuri di cassa devono essere quantificati in base al tasso di interesse noto (unico o variabile) durante la vita dello strumento. Per gli strumenti a tasso variabile, la cui variabilità non è nota a priori (ad esempio perché legata ad un indice), la determinazione dei flussi di cassa deve avvenire sulla base dell’ultimo tasso noto e ad ogni data di revisione del tasso, si procede al ricalcolo del nuovo tasso di rendimento effettivo.
Come indicato dall'IFRS 9, in alcuni casi, un’attività finanziaria è considerata deteriorata al momento della rilevazione iniziale poiché il rischio di credito è molto elevato e, pertanto, è acquistata con grossi sconti (rispetto al valore di erogazione iniziale). Nel caso in cui le attività finanziarie in oggetto, sulla base dell’applicazione dei driver di classificazione (ovvero SPPI test e Business model), siano classificate tra le attività valutate al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditività complessiva, le stesse sono qualificate come “Purchased or Originated Credit Impaired Asset” (in breve “POCI”) e sono assoggettate ad un trattamento peculiare per quel che attiene al processo di impairment. Inoltre, sulle attività finanziarie qualificate come POCI, si calcola, alla data di rilevazione iniziale, un tasso di interesse effettivo corretto per il credito (c.d. “credit-adjusted effective interest rate”), per la cui individuazione è necessario includere, nelle stime dei flussi finanziari, le perdite attese iniziali. Per l’applicazione del costo ammortizzato, e il conseguente calcolo degli interessi, si applica, quindi, tale tasso di interesse effettivo
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corretto per il credito. Con riferimento ai crediti deteriorati rivenienti da operazioni di aggregazioni aziendali, la differenza tra il valore di prima iscrizione (il fair value determinato in sede di PPA) dei POCI e il precedente valore di carico contabile presso il soggetto acquisito viene suddivisa in due componenti: una legata ai minori flussi recuperabili stimati in sede di determinazione del fair value, che pertanto scontano le perdite creditizie attese lungo l’intera durata residua, e l’altra legata all’attualizzazione di tali minori flussi recuperabili. Si precisa che l’effetto reversal dell’attualizzazione (relativa alla stima dei flussi recuperabili attribuiti ai crediti deteriorati in sede di PPA) viene contabilizzato, pro rata temporis, fra gli interessi attivi in modo da integrare il tasso di interesse contrattuale con il maggior rendimento derivante dal minor valore attribuito ai flussi recuperabili che, come detto in precedenza, tengono conto delle perdite attese lungo l’intera durata residua delle attività POCI.
La valutazione al costo ammortizzato non si applica per le attività/passività la cui breve durata fa ritenere
trascurabile l’effetto economico dell’attualizzazione, né per i crediti senza una scadenza definita o a revoca.
Modalità di determinazione delle perdite di valore
Ad ogni data di Bilancio, ai sensi dell’IFRS 9, le attività finanziarie diverse da quelle valutate al fair value con impatto a conto economico sono sottoposte ad una valutazione volta a verificare se esistano evidenze che possano far ritenere non interamente recuperabile il valore di iscrizione delle attività stesse. Un’analisi analoga viene effettuata anche per gli impegni ad erogare fondi e per le garanzie rilasciate che rientrano nel perimetro da assoggettare ad impairment ai sensi dell’IFRS 9. Nel caso in cui tali evidenze sussistano (c.d. “evidenze di impairment”), le attività finanziarie in questione – coerentemente, ove esistenti, con tutte quelle restanti di pertinenza della medesima controparte – sono considerate deteriorate (impaired) e confluiscono nello stage 3. A fronte di tali esposizioni, rappresentate dalle attività finanziarie classificate – ai sensi delle disposizioni della Circolare n. 262/2005 della Banca d’Italia – nelle categorie delle sofferenze, delle inadempienze probabili e delle esposizioni scadute da oltre novanta giorni, devono essere rilevate rettifiche di valore pari alle perdite attese in un orizzonte temporale pari alla loro intera vita residua.
Per le attività finanziarie per cui non sussistono evidenze di impairment (strumenti finanziari non deteriorati), occorre, invece, verificare se esistono indicatori tali per cui il rischio creditizio della singola operazione risulti significativamente incrementato rispetto al momento di iscrizione iniziale. Le conseguenze di tale verifica, dal punto di vista della classificazione (o, più propriamente, dello staging) e della valutazione, sono le seguenti:
•ove tali indicatori sussistano, l’attività finanziaria confluisce nello stage 2. La valutazione, in tal caso, in coerenza con il dettato dei principi contabili internazionali e pur in assenza di una perdita di valore manifesta, prevede la rilevazione di rettifiche di valore pari alle perdite attese lungo l’intera vita residua dello strumento finanziario. Tali rettifiche sono oggetto di revisione ad ogni
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data di reporting successiva sia per verificarne periodicamente la congruità rispetto alle stime di perdita costantemente aggiornate, sia per tener conto – nel caso in cui vengano meno gli indicatori di una rischiosità creditizia “significativamente incrementata” – del mutato orizzonte previsionale di calcolo della perdita attesa;
•ove tali indicatori non sussistano, l’attività finanziaria confluisce nello stage 1. La valutazione, in tal caso, in coerenza con il dettato dei principi contabili internazionali e pur in assenza di perdita di valore manifesta, prevede la rilevazione di perdite attese, per lo specifico strumento finanziario, nel corso dei dodici mesi successivi. Tali rettifiche sono oggetto di revisione ad ogni data di Bilancio successiva sia per verificarne periodicamente la congruità rispetto alle stime di perdita costantemente aggiornate, sia per tener conto – nel caso dovessero presentarsi indicatori di una rischiosità creditizia “significativamente incrementata” – del mutato orizzonte previsionale di calcolo della perdita attesa.
Tenuto conto che ad ogni data di chiusura di Bilancio, è necessario riconoscere a Conto Economico l’ammontare della variazione della perdita attesa lifetime come un guadagno o perdita di impairment, il modello adottato dalla Banca per il calcolo delle rettifiche di valore sulle attività finanziarie a livello di singolo rapporto è la seguente:
Con riferimento alle attività finanziarie classificate in stage 1, la formula di calcolo illustrata in precedenza è calcolata limitatamente ad un orizzonte temporale di 1 anno (n pari o minore di 12 mesi), mentre per le attività finanziarie classificate in stage 2 gli istanti ti indicati nella formula sono coerenti con la frequenza dei flussi di cassa previsti in caso di EAD multiperiodale oppure con la frequenza annua, nel caso di piano di ammortamento con un unico rimborso a scadenza (c.d. bullet). Il livello di granularità utilizzato per determinare l’impairment è il singolo rapporto per il portafoglio crediti, mentre per il portafoglio titoli occorre far riferimento alle singole tranche in rimanenza. Nei casi di acquisti di più tranche 66 di un medesimo titolo in momenti temporali diversi, è possibile infatti che si riscontrino condizioni iniziali di
66 Nel presente documento con il termine “tranche” si intende un lotto di un determinato ISIN acquistato in un preciso istante temporale.
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acquisto tra loro differenti (diversi rating dell’emissione ovvero dell’emittente) ed è quindi opportuno considerare ciascuna tranche acquistata, anche di uno stesso titolo, come uno strumento finanziario a sé stante. Ciò implica la necessità di valutare il deterioramento del merito creditizio a livello di ogni singola tranche acquistata e l'eventualità di dover allocare tranche di uno stesso titolo in stage differenti.
Probabilità di default (PD)
In attesa di consolidare un portafoglio in grado di fornire robuste evidenze di rischio interne, il Gruppo stima le PD ad un anno sulle proprie esposizioni avvalendosi di un modello di rating esterno. In particolare, le PD sono stimate per ciascuna classe di rating sulla base di un processo di ricalibrazione che utilizza le PD del modello e il tasso di default medio osservato sul portafoglio del Gruppo. I dati di input sono soggetti a controllo di qualità e qualora opportuno subiscono un processo di normalizzazione per garantire la monotonicità delle PD rispetto ai rating. Le posizioni sprovviste di rating vengono ricondotte alla classe di rating con PD media, a meno che dalle attività di analisi e monitoraggio non emerga un profilo di rischio significativamente superiora alla media.
Per garantire una corretta applicazione del principio contabile le PD sono oggetto delle seguenti elaborazioni, suddivise nei seguenti step:
1)Aggiustamento PIT
In ottica prudenziale e considerata la volatilità dei tassi di default osservata sul portafoglio crediti, le PD del provider ad un anno (PD 1Y) del modello vengono ricalibrate sulla base di un tasso di decadimento medio osservato sul portafoglio (Central Tendency – CT). Tale parametro viene aggiornato periodicamente, sulla base dei trend di rischio osservati internamente, al fine di stimare delle PD il più possibile rappresentative della rischiosità del portafoglio;
2)Calcolo PD multiperiodali forward-looking cumulate
Le PD multiperiodali sono derivate dalle PD 1Y tramite:
a)la metodologia di Merton-Vasicek, che prende in input i dati prospettici dei tassi di default calcolati utilizzando i modelli satellite proprietari, per i primi 3 anni della curva e,
b)dal quarto anno in poi, con approccio Markoviano utilizzando una matrice TTC calcolata attraverso le matrici di transizione storiche fornite dallo stesso provider.
3)Determinazione delle PD marginali condizionate
A partire dalla struttura a termine delle PD cumulate, sono determinate le strutture a termine delle PD marginali e condizionate.
Loss Given Default (LGD)
La stima della LGD avviene tramite l’utilizzo di due parametri di rischio di s eguito descritti:
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a)il valore di loss given sofferenza (LGS), ovvero il tasso di perdita sulle posizioni in sofferenza, calcolato tramite l’utilizzo dei dati sui recuperi osservati sulle sofferenze chiuse lungo tutta la serie storica fino ad oggi disponibile;
b)il danger rate (DR), ovvero la probabilità che un bonis una volta diventato default migri a sofferenza, calcolato a partire dalle migrazioni a sofferenza osservate lungo tutta la serie storica fino ad oggi disponibile;
il prodotto tra i valori riportati al punto a) e al punto b) consente di ottenere una curva di LGD da applicare a tutta la durata del finanziamento.
In relazione al tipo garanzia associata al prodotto di finanziamento, il portafoglio crediti è stato così segmentato:
1)Mutuo chirografario (non garantito) / Altri finanziamenti;
2)Mutuo con garanzia del Fondo di Garanzia per le PMI (FdG)/SACE;
3)Mutuo ipotecario non residenziale;
4)Mutuo ipotecario residenziale;
5)Factoring.
Esposizione al Default (EAD)
Per le posizioni On Balance il Gruppo utilizza come Exposure at Default i flussi di cassa risultanti dai piani di ammortamento effettivi dei finanziamenti. In particolare, per la prima annualità 67 (posizioni in stage 1 e stage 2) viene considerato il rispettivo valore di Bilancio del rapporto, mentre per le successive annualità (stage 2), viene considerato il debito residuo della componente capitale dell’esposizione come da piano IAS.
Per le posizioni Off Balance l’Esposizione Al Default viene determinata in conformità con quanto previsto dal Regolamento 575/2013 all’articolo 111, PARTE TRE, capo 2, sezione 1.
Aggregazioni aziendali
Il trasferimento del controllo di un’impresa (o di un gruppo di attività e beni integrati, condotti e gestiti unitariamente) configura un’operazione di aggregazione aziendale il cui principio contabile di riferimento è l’IFRS 3.
A tal fine il controllo si considera trasferito quando l’investitore è esposto a rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con la partecipata e allo stesso tempo ha la capacità di incidere sui rendimenti esercitando il proprio potere su tale entità. L’IFRS 3 richiede che per tutte le
67 Per le posizioni in stage 1 con vita residua inferiore ad un anno, la perdita attesa ad un anno viene riproporzionata sulla base del numero di mesi a scadenza.
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operazioni di aggregazione venga individuato un acquirente. Quest’ultimo deve essere identificato nel soggetto che ottiene il controllo su soggetto controllante seguendo la definizione di controllo sopra descritta, come per esempio nel caso di operazioni di scambio di interessenze partecipative, l’individuazione dell’acquirente deve avvenire con l’utilizzo di altri fattori quali: l’entità il cui fair value è significativamente maggiore, l’entità che eventualmente versa un corrispettivo in denaro, l’entità che emette le nuove azioni.
L’acquisizione, e quindi il primo consolidamento dell’entità acquisita, deve essere contabilizzata nella data in cui l’acquirente ottiene effettivamente il controllo sull’impresa o attività acquisite. Quando l’operazione avviene tramite un’unica operazione di scambio, la data dello scambio normalmente coincide con la data di acquisizione.
Tuttavia, è sempre necessario verificare l’eventuale presenza di accordi tra le parti che possano comportare un trasferimento del controllo prima della data dello scambio.
Il corrispettivo trasferito nell’ambito di un’operazione di aggregazione deve essere determinato come sommatoria del fair value, alla data dello scambio, delle attività cedute, delle passività sostenute o assunte e degli strumenti di capitale emessi dall’acquirente in cambio del controllo.
Nelle operazioni che prevedono il pagamento in denaro (o quando è previsto il pagamento mediante strumenti finanziari assimilabili alla cassa) il prezzo è il corrispettivo pattuito, eventualmente attualizzato nel caso in cui sia previsto un pagamento rateale con riferimento ad un periodo superiore al breve termine; nel caso in cui il pagamento avvenga tramite uno strumento diverso dalla cassa, quindi mediante l’emissione di strumenti rappresentativi di capitale, il prezzo è pari al fair value del mezzo di pagamento al netto dei costi direttamente attribuibili all’operazione di emissione di capitale. Per le modalità di determinazione del fair value degli strumenti finanziari, si rimanda a quanto indicato nel paragrafo “Informativa sul fair value”, con l’accortezza che, in presenza di azioni quotate su mercati attivi, il fair value è rappresentato dalla quotazione di Borsa alla data dell’acquisizione o, in mancanza, dall’ultima quotazione disponibile.
Sono inclusi nel corrispettivo dell’aggregazione aziendale alla data di acquisizione gli aggiustamenti subordinati ad eventi futuri, se previsti dagli accordi e solo nel caso in cui siano probabili, determinabili in modo attendibile e realizzati entro i dodici mesi successivi alla data di acquisizione del controllo, mentre non vengono considerati gli indennizzi per riduzione del valore delle attività utilizzate in quanto già considerati o nel fair value degli strumenti rappresentativi di capitale o come riduzione d el premio o incremento dello
sconto sull’emissione iniziale nel caso di emissione di strumenti di debito.
I costi correlati all’acquisizione sono gli oneri che l’acquirente sostiene per la realizzazione dell’aggregazione aziendale; a titolo esemplificativo questi comprendono i compensi professionali corrisposti a revisori, periti, consulenti legali, i costi per perizie e controllo dei conti, predisposizione di documenti informativi richiesti dalle norme, nonché le spese di consulenza sostenute per identificare potenziali target da acquisire se è contrattualmente stabilito che il pagamento sia effettuato solo in caso di esito positivo
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dell’aggregazione, nonché i costi di registrazione ed emissione di titoli di debito o titoli azionari.
L’acquirente deve contabilizzare i costi correlati all’acquisizione come oneri nei periodi in cui tali costi sono sostenuti e i servizi sono ricevuti, ad eccezione dei costi di emissione di titoli azionari o di titoli di debito che devono essere rilevati secondo quanto disposto dallo IAS 32 e dall’ IFRS 9.
Le operazioni di aggregazione aziendale sono contabilizzate secondo il “metodo dell’acquisizione”, in base al quale le attività identificabili acquisite (comprese eventuali attività immateriali in precedenza non rilevate dall’impresa acquisita) e le passività identificabili assunte (comprese quelle potenziali) devono essere rilevate ai rispettivi fair value alla data di acquisizione.
L’eccedenza tra il corrispettivo trasferito (rappresentato dal fair value delle attività trasferite, delle passività sostenute o degli strumenti di capitale emessi dall’acquirente), eventualmente integrato dal valore delle quote di minoranza (determinato come sopra esposto) e dal fair value delle interessenze già possedute dall’acquirente, ed il fair value delle attività e passività acquisite deve essere rilevata come avviamento; qualora queste ultime risultino, invece, superiori alla sommatoria del corrispettivo, delle quote di minoranza e del fair value delle quote già possedute, la differenza deve essere imputata a conto economico.
La contabilizzazione dell’operazione di aggregazione può avvenire provvisoriamente entro la fine dell’esercizio in cui l’aggregazione viene realizzata e deve essere perfezionata entro dodici mesi dalla data di acquisizione.
Contabilità separate
La Capogruppo gestisce dei Fondi Pubblici e la prestazione di servizi ad essi inerenti è regolata da contratti stipulati con le Amministrazioni Pubbliche. La gestione delle relative disponibilità è registrata in contabilità separate, rendicontate annualmente alle Amministrazioni Pubbliche.
Crediti fiscali connessi a bonus edilizi
Con riferimento, alle modalità di contabilizzazione dei crediti d’imposta, il Gruppo applica quanto previsto dal Documento congiunto Banca d'Italia/Consob/Ivass n. 9 68 avente ad oggetto “Il trattamento contabile dei crediti d’imposta connessi con i Decreti Legge “Cura Italia” e “Rilancio” acquistati a seguito di cessione da parte dei beneficiari diretti o di precedenti acquirenti“.
Le caratteristiche specifiche di questi crediti d’imposta sono tali che gli stessi non rientrano nell’ambito di applicazione dei principi contabili internazionali IAS/IFRS. Pertanto, trova applicazione il paragrafo 10 dello IAS 8 che richiede alla direzione aziendale la definizione di un trattamento contabile (c.d. accounting policy) idoneo a fornire un’informativa rilevante e attendibile. Conformemente al Documento n. 9 pubblicato congiuntamente da Banca d’Italia, CONSOB, IVASS il 5 gennaio 2021, si ritiene che un modello
68 “Tavolo di coordinamento fra Banca d'Italia, Consob ed Ivass in materia di applicazione degli IAS/IFRS”
380
contabile basato sull’IFRS 9 rappresenti l’approccio più idoneo a fornire un’informativa rispondente ai requisiti richiesti.
Pertanto, in sede di rilevazione iniziale, i crediti d’imposta sono iscritti nella voce “Altre Attività” dello Stato patrimoniale per un valore pari al prezzo di acquisto, assunto idoneo a rappresentare un fair value di Livello 3 secondo la gerarchia del fair value IFRS 13. In sede di valutazione successiva, trovando applicazione le previsioni dell’IFRS 9 relative al business model “Held To Collect”, i crediti sono oggetto di valutazione al costo ammortizzato con iscrizione degli interessi calcolati sulla base del tasso interno di rendimento nella voce “Interessi attivi e proventi assimilati”.
La valutazione di tali crediti viene effettuata considerando i flussi di utilizzo attraverso le compensazioni future stimate; non risulta invece applicabile alla specifica casistica il framework contabile previsto dall’IFRS 9 per il calcolo delle perdite attese, ossia su questi crediti d’imposta non viene calcolata ECL, in quanto non esiste un rischio di credito della controparte, tenuto conto che il realizzo del credito avviene tramite compensazione con dei debiti e non tramite incasso.
Le eventuali rettifiche correlate all’inutilizzabilità totale o parziale dei crediti sono rilevate nella voce “Altri oneri e proventi di gestione”.
A.3 INFORMATIVA SUI TRASFERIMENTI TRA PORTAFOGLI DI ATTIVITA' FINANZIARIE
Successivamente all’adozione dell’IFRS 9, il Gruppo Mediocredito Centrale non ha effettuato cambiamenti di business model per la gestione delle proprie attività finanziarie e, conseguentemente, non sono avvenuti trasferimenti tra portafogli di attività finanziarie.
Secondo le regole generali previste dall’IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attività finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non è ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attività finanziarie salvo il caso in cui l’entità modifichi il modello di business per la loro stessa gestione. È atteso che tali modifiche siano altamente infrequenti e devono essere determinate dal management a seguito di rilevanti cambiamenti esterni o interni, dimostrabili a soggetti esterni.
Pertanto, l’informativa richiesta nelle tabelle:
A.3.1- Attività finanziarie riclassificate: cambiamento di modello di business, valore contabile e interessi attivi;
A.3.2- Attività finanziarie riclassificate: cambiamento di modello di business, fair value ed effetti sulla redditività complessiva;
A.3.3- Attività finanziarie riclassificate: cambiamento di modello di business e tasso di interesse effettivo;
381
non è stata riportata in quanto non applicabile.
A.4 INFORMATIVA SUL FAIR VALUE
Informativa di natura qualitativa
L’IFRS 13, al paragrafo 9, definisce il fair value come “il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un’attività ovvero che si pagherebbe per il trasferimento di una passività in una regolare operazione tra operatori di mercato alla data di valutazione”.
Il principio si fonda sulla definizione di “fair value market based” (metodo basato sulla valutazione di mercato) in quanto il fair value dell’attività o passività deve essere misurato in base alle caratteristiche assunte dagli operatori di mercato.
La valutazione al fair value presuppone inoltre che l’operazione di vendita dell’attività o di trasferimento della passività abbia luogo nel mercato principale dell’attività o passività o, in assenza di un mercato principale, nel mercato più vantaggioso.
Il concetto di fair value si basa sul cosiddetto “exit price”. Il prezzo deve riflettere, cioè, la prospettiva di chi vende l’attività o che paga per trasferire la passività alla data della rilevazione.
In tale contesto si inserisce la necessità che il fair value degli strumenti finanziari debba riflettere il rischio di inadempimento attraverso opportune rettifiche di valore del merito creditizio della controparte e dell’emittente stesso. Per quanto attiene alla valutazione del rischio di inadempimento si evidenzia che il Gruppo ne ha effettuato una stima alla data di bilancio non riscontrando effetti significativi rispetto alla metodologia del fair value adottata precedentemente.
L’IFRS 13, dal paragrafo 72 al paragrafo 90, prevede una classificazione delle valutazioni al fair value degli strumenti finanziari sulla base di una specifica gerarchia che si basa sulla natura e sulla significatività degli input utilizzati nelle medesime valutazioni (i cosiddetti “Livelli”).
I tre livelli previsti sono:
Livello 1: uno strumento finanziario appartiene al Livello 1 quando esso è scambiato in un mercato in cui le transazioni sullo stesso si verificano con una frequenza e con volumi sufficienti a fornire informazioni utili per la determinazione del prezzo dello strumento su base continuativa (cd. “mercato attivo”).
Le variabili chiave generalmente prese in considerazione dalla Banca per l’individuazione di un mercato
attivo sono:
•il numero di contributori, scelti in base alla loro competenza sul segmento di mercato
considerato, l’affidabilità nonché la continua presenza su quel segmento;
•la frequenza nella quotazione del prezzo, ovvero l’aggiornamento periodico del dato quotato;
•la presenza di un prezzo “denaro” (cd. “bid”) e di un prezzo “lettera” (cd. “ask”);
•una differenza accettabile tra le quotazioni “denaro” e “lettera”;
382
•il volume di scambi trattati: occorre che tale volume sia consistente al fine di poter considerare i prezzi che si generano da tali scambi significativi;
•l’eventuale presenza di dealers, brokers e market makers.
È opportuno precisare, tuttavia, che la quotazione di un titolo in un mercato regolamentato non è di per sé indicativa della “liquidità” del titolo stesso e quindi dell’esistenza di un mercato attivo. Infatti, pur essendo negoziato in un mercato ufficiale, un titolo potrebbe non avere un numero di scambi ragionevolmente rilevante tale da poter concludere che il prezzo formatosi sul mercato risulti significativamente rappresentativo del fair value.
Ai fini della determinazione del fair value, deve essere quindi considerata la quotazione dello strumento non rettificata facendo riferimento al mercato principale o, in assenza di quest’ultimo, a quello più vantaggioso.
Pertanto, il prezzo quotato in un mercato attivo fornisce la prova più attendibile del fair value e, quando disponibile, è utilizzato senza alcuna modifica. Eventuali rettifiche comporterebbero la classificazione dello strumento finanziario a un livello inferiore (per esempio, quando non vi è l’immediata accessibilità dell’informazione o la disponibilità del prezzo alla data di valutazione).
Per quanto riguarda i titoli di debito, la valorizzazione del titolo avviene alla data riferimento senza apportare alcuna rettifica alla quotazione di mercato rilevata alla medesima data. Con particolare riferimento ai titoli di debito quotati in un mercato attivo “regolamentato”, il prezzo considerato per la valutazione è quello “Ufficiale”, riveniente dal listino delle quotazioni pubblicato.
Sono considerati di norma mercati principali:
•i circuiti MOT e MTS per i Titoli di Stato e per i titoli obbligazionari non governativi;
•i tassi di cambio ufficiali BCE di giornata per le operazioni in cambi spot.
Per gli strumenti finanziari quotati su mercati attivi deve essere utilizzato il prezzo medio di offerta
(c.d. “mid price”) alla chiusura del periodo di riferimento.
Le principali fonti da utilizzare per l’acquisizione dei prezzi ai fini contabili sono primarie piattaforme
di contribuzione (per esempio, Bloomberg, Telekurs, Reuters).
Per i titoli di capitale e per le quote di OICR, la cui valutazione è desunta da primarie piattaforme di contribuzione (per esempio Bloomberg), sempre rappresentative di un mercato attivo, il fair value coincide con il prezzo di chiusura delle contrattazioni alla data di riferimento.
In presenza di un mercato attivo, anche gli strumenti derivati quotati sono valutati facendo riferimento al prezzo riveniente dal mercato principale, oppure, ove mancante, da quello più vantaggioso attribuibile allo strumento oggetto della valutazione. La quotazione di mercato è fornita giornalmente da una primaria “clearing house” ed è comunque reperibile sui più comuni info-provider.
Livello 2: qualora non si ricada nella casistica precedente (Livello 1), si dovrà ricorrere a una tecnica valutativa (c.d. modelli di “pricing”) che utilizzi esclusivamente input osservabili direttamente o
383
indirettamente sul mercato (per esempio, tramite canali informativi come Borse, info-provider, broker, siti internet ecc.). Gli input di Livello 2 comprendono:
•prezzi di mercato di strumenti con caratteristiche similari a quello oggetto di valutazione che siano quotati su un mercato attivo;
•prezzo di mercato dello strumento oggetto di valutazione o di uno strumento similare quotato in un mercato non attivo;
•modello di valutazione (a titolo esemplificativo: Discounted Cash Flow) che ricorra esclusivamente a input osservabili sul mercato o corroborati dal mercato (a titolo esemplificativo: tassi di interesse, curve dei rendimenti, volatilità ecc.).
Livello 3: qualora non si ricada nelle circostanze precedenti (Livello 1 e 2), si dovrà ricorrere a una tecnica valutativa basata su un modello di valutazione che sia coerente con lo strumento che si intende valutare e che massimizzi l’uso di input osservabili sul mercato. Nel Livello 3 ricadono, quindi, tutti gli strumenti la cui valutazione si basa su almeno un input significativo non osservabile.
In alcuni casi, i dati utilizzati per valutare il fair value di un’attività o passività potrebbero essere classificati in diversi livelli della gerarchia del fair value. In tali casi, la valutazione del fair value è classificata interamente nello stesso Livello in cui è classificato l’input, purché “significativo”, di più basso Livello di gerarchia del fair value utilizzato per la valutazione. La valutazione dell’importanza di un particolare input per l’intera valutazione richiede un giudizio che tenga conto di fattori specifici d ello strumento.
Pertanto, nei casi in cui nella valutazione di uno strumento finanziario siano utilizzati sia input osservabili sul mercato (Livello 2) sia input non osservabili (Livello 3) purché significativi come meglio definito di seguito, lo strumento è classificato nel Livello 3 della gerarchia del fair value.
Le tecniche valutative sono utilizzate con continuità e in maniera coerente nel tempo a meno che esistano delle tecniche alternative che forniscono una valutazione più rappresentativa del fair value (a esempio nel caso di sviluppo nuovi mercati, informazioni non più disponibili o nuove informazioni, condizioni di mercato diverse).
A.4.1 Livelli di fair value 2 e 3: tecniche di valutazione e input utilizzati
Uno strumento finanziario viene classificato nei livelli 2 e 3 in assenza di prezzi quotati in mercati attivi.
La classificazione nel livello 2 piuttosto che nel livello 3 è invece determinata in base all’osservabilità sui mercati degli input significativi utilizzati ai fini della determinazione del fair value.
Gli input osservabili sono parametri elaborati utilizzando dati di mercato, come le informazioni disponibili al pubblico su operazioni o fatti effettivi, e che riflettono le assunzioni che gli operatori di mercato utilizzerebbero nel determinare il prezzo dell’attività o della passività; invece gli input non osservabili sono parametri per i quali non sono disponibili informazioni di mercato e che sono elaborati utilizzando le migliori
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informazioni disponibili relative alle assunzioni che gli operatori di mercato utilizzerebbero per determinare il prezzo dello strumento finanziario.
Nei casi in cui nella valutazione di uno strumento finanziario sono utilizzati sia input osservabili sul mercato (livello 2) sia input non osservabili (livello 3), se quest’ultimo è ritenuto significativo, lo strumento è classificato nel livello 3 della gerarchia del fair value.
Come richiesto dall’IFRS 13, vengono utilizzate tecniche di valutazione “adatte alle circostanze e tali da massimizzare l’utilizzo di input osservabili rilevanti”.
Le tecniche valutative sono utilizzate con continuità e in maniera coerente nel tempo a meno che esistano delle tecniche alternative che forniscono una valutazione più rappresentativa del fair value (a esempio nel caso di sviluppo nuovi mercati, informazioni non più disponibili o nuove informazioni, condizioni di mercato diverse).
Si precisa, inoltre, che le tecniche di valutazione utilizzate non hanno subito variazioni rispetto all’esercizio precedente.
Il fair value utilizzato ai fini della valutazione degli strumenti finanziari è determinato sulla base dei criteri, di
seguito esposti, che assumono, come sopra descritto, l’utilizzo di input osservabili o non osservabili.
LIVELLO 2 – Metodi di valutazione basati su parametri di mercato osservabili
Per gli strumenti di livello 2 un dato di input è considerato “osservabile”, direttamente o indirettamente, quando è disponibile con continuità a tutti i partecipanti al mercato, grazie a una distribuzione regolare tramite specifici canali informativi (Borse, info provider, broker, market maker, siti internet, etc.).
La valutazione dello strumento finanziario si basa su prezzi desumibili dalle quotazioni di mercato di attività simili (comparable approach) o mediante tecniche di valutazione per le quali tutti i fattori significativi – tra i quali spread creditizi e di liquidità – sono desunti da parametri osservabili di mercato (mark-to-model approach).
Il “comparable approach” si traduce nella ricerca di transazioni presenti su mercati attivi, relative a strumenti che sono assimilabili allo strumento oggetto di valutazione. Le tecniche di valutazione impiegate nel “mark- to-model approach” sono quelle comunemente accettate e utilizzate come “best practice” di mercato.
Sono definiti input di livello 2:
•i prezzi quotati su mercati attivi di passività similari;
•i prezzi quotati per lo strumento in analisi o per strumenti simili su mercati non attivi (vale a dire mercati in cui ci sono poche transazioni, i prezzi non sono correnti o variano in modo sostanziale nel tempo e tra i diversi market maker o poca informazione è resa pubblica);
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•input di mercato osservabili diversi da prezzi quotati (a esempio: tassi di interesse o curve di rendimento, volatilità, curve di credito, etc.);
•input corroborati da dati di mercato (ovvero derivanti da dati osservabili di mercato o corroborati attraverso analisi di correlazione).
In tal caso il dato di input è rilevato da prezzi quotati mediante opportune tecniche numeriche.
Con riferimento al portafoglio di strumenti finanziari, rientrano, normalmente, nel livello 2 i derivati finanziari OTC (Over the counter) e i titoli di capitale privi di quotazioni ufficiali espresse da un mercato attivo.
Derivati finanziari OTC (Over the counter)
I derivati di tasso, cambio, azionari, su inflazione e su commodity, laddove non scambiati su mercati regolamentati, sono strumenti “Over The Counter” (OTC), ovvero negoziati bilateralmente con controparti di mercato. La loro valutazione è effettuata mediante appositi modelli di pricing, ove presenti, alimentati da parametri di input (quali curve tassi, matrici di volatilità, tassi di cambio) che sono osservabili sul mercato, ancorché non quotati su mercati attivi.
Inoltre, per pervenire alla determinazione del fair value, si considera anche il rischio di inadempimento. In particolare, il “Fair Value Adjustment” (FVA) è definito come quella quantità che deve essere aggiunta al prezzo osservato sul mercato piuttosto che al prezzo teorico generato dal modello valutativo al fine di ottenere il fair value della posizione. Nella determinazione del fair value, tuttavia, si tiene conto anche di appositi strumenti di attenuazione del rischio di credito, quali eventuali contratti di collateralizzazione stipulati con controparti di elevato standing, che, di fatto, possono ridurre significativamente, se non azzerare, l’esposizione a tale rischio.
La metodologia utilizzata nel valutare tali contratti è la seguente:
i.strumenti non opzionali (interest rate swap, forward rate agreement, overnight interest swap, domestic currency swap, ecc.): le tecniche valutative sono appartenenti alla famiglia dei “discount cash flow models” nella quale i flussi di cassa certi o tendenziali sono attualizzati. Nei casi in cui i derivati OTC lineari o quasi lineari incorporino componenti opzionali, queste ultime sono valutate con le medesime metodologie adottate per le opzioni;
ii.strumenti opzionali: le tecniche valutative si basano su metodologie quali simulazione Monte Carlo, Modello di Fischer Black, Modello di Black Scholes e Alberi Binomiali.
Tito li di debito e/o di c apitale iscritti nell’attivo S.P. privi di quo tazio ni ufficiali espresse da un mercato at tivo
Relativamente ai titoli di debito e/o di capitale acquistati, valutati in assenza di un mercato attivo, si verificano inizialmente:
•la presenza di un mercato inattivo per lo strumento finanziario. In questo caso la valutazione
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dello strumento finanziario si basa su prezzi rivenienti da un mercato inattivo purché siano considerati rappresentativi del fair value;
•la presenza di un mercato attivo per uno strumento con caratteristiche similari. In questo caso, la valutazione dello strumento finanziario si basa su prezzi desumibili dalle quotazioni di mercato di attività simili (cd. “comparable approach”). Il “comparable approach” si traduce nella ricerca di transazioni presenti su mercati attivi relative a strumenti che sono assimilabili a quello oggetto di valutazione.
Nel caso in cui non sia possibile applicare i metodi precedentemente descritti, si adottano, caso per caso,
modelli valutativi tali da massimizzare il più possibile l’utilizzo di input osservabili sul mercato.
In particolare, per i titoli classificati nel livello 2 viene applicato il “Discounted Cash Flow Analysis”, ossia l’attualizzazione dei flussi di cassa futuri, scontati a un tasso di mercato che tenga comunque conto di tutti i fattori di rischio a cui è esposto lo strumento (a es. il rischio di controparte in capo all’emittente). Il presupposto di tale modello valutativo è comunque quello di utilizzare esclusivamente input osservabili sul mercato. Il merito di credito dell’emittente è incorporato nella valutazione dei titoli di debito ed è ottenuto dalle curve di credit spread relative all’emittente stesso, laddove presenti, o in base a curve rappresentative del settore di appartenenza dell’emittente. Nel caso in cui nella determinazione del fair value si tenga conto di almeno un input significativo non osservabile sul mercato, lo strumento verrebbe classificato nel Livello 3 del fair value.
Titoli obbligazionari emessi
Per la determinazione del fair value dei prestiti obbligazionari emessi, sia essa per il calcolo del valore di iscrizione in bilancio (nel caso di prestiti obbligazionari in fair value option se presenti) che per meri fini informativi (nel caso di prestiti obbligazionari iscritti al costo ammortizzato), viene utilizzata, ove disponibile, la quotazione espressa su mercati regolamentati o su sistemi multilaterali (Multilateral Trading Facility).
Ove non disponibile una quotazione o una transazione recente di mercato, la determinazione del prezzo segue un approccio Mark to Model basato sul Discounted Cash Flow Model, che prevede l’attualizzazione dei flussi di cassa attesi secondo un tasso che tiene conto di uno spread di credito calcolato sulla base di valutazioni judgemental al meglio delle informazioni disponibili, delle condizioni del mercato, della seniority dei titoli in esame e di ulteriori aspetti di rischio riconducibili alla Banca.
LIVELLO 3 – Metodi di valutazione basati su parametri di mercato non osservabili
Sono classificati nel livello 3 tutti gli strumenti finanziari non quotati in un mercato attivo, per i quali la determinazione del relativo fair value viene effettuata facendo ricorso a modelli valutativi che presuppongono l’utilizzo di parametri non direttamente osservabili sul mercato.
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L’utilizzo di input non osservabili è richiesto nella misura in cui gli input osservabili rilevanti non siano disponibili, pertanto gli stessi riflettono le assunzioni, incluse quelle relative al rischio, che gli operatori di mercato utilizzerebbero nel determinare il prezzo dell’attività o passività. La valutazione viene effettuata utilizzando le migliori informazioni disponibili, inclusi i dati interni.
Le valutazioni delle attività e passività appartenenti al livello 3 sono generalmente condotte utilizzando metodologie valutative del tutto analoghe a quelle utilizzate per gli strumenti di livello 2; la differenza risiede nella presenza di parametri di input utilizzati nel modello di pricing che non risultano osservabili.
Si riportano di seguito informazioni sulla valutazione degli strumenti classificati nel livello 3.
•Titoli di debito. Trattasi di strumenti finanziari complessi che non assumono una incidenza significativa sul portafoglio complessivo. Per la determinazione del fair value viene utilizzato il prezzo comunicato direttamente dall’emittente determinato sulla base di tecniche di valutazione generalmente riconosciute ovvero viene adottata una idonea tecnica di valutazione (a es. il Discount Cash Flow – DCF Model).
•Titoli di capitale non quotati. Si tratta di norma di quote partecipative di minoranza in società finanziarie e non finanziarie non quotate. Tali strumenti sono valutati utilizzando modelli valutativi quali i) il metodo delle “transazioni dirette”, in caso di transazioni significative sullo stesso titolo o su titoli similari osservate in un congruo arco temporale rispetto alla data di valutazione, ii) il metodo dei “multipli di borsa e di transazioni comparabili” e iii) i metodi di valutazione finanziari, reddituali (quali a es. il Discount Cash Flow, l’income approach, ecc.) e patrimoniali. Qualora dall’applicazione delle metodologie valutative sopra descritte non fosse desumibile in modo attendibile il fair value, ovvero in caso di indisponibilità di dati utili ai fini della valutazione, si fa riferimento alla pertinente frazione di patrimonio netto sulla base dell’ultimo bilancio d’esercizio approvato della partecipata (cd. book value).
•Quote di fondi di investimento O.I.C.R. di tipo “chiuso”. Si tratta di fondi chiusi, non classificabili nei livelli 1 e 2, che, conformemente alle strategie d’investimento, sono destinati a un investimento di medio-lungo periodo e il loro smobilizzo avviene normalmente in caso di rimborso, totale o parziale, delle quote deciso da parte della società di gestione del risparmio (SGR) a seguito del realizzo degli investimenti del fondo. Il fair value di tali strumenti viene determinato sulla base dell’ultimo aggiornamento disponibile del NAV comunicato dalla SGR. In particolare, nel caso dei fondi di investimento alternativi (“FIA”) specializzati nella gestione di crediti non-performing, alla pertinente frazione del NAV viene opportunamente applicato un correttivo (c.d. fair value adjustment) che prende in considerazione specifici fattori di rischio attribuibili alle quote O.I.C.R. detenute, quali il credit risk, il liquidity risk, il market risk, anche in considerazione di quanto previsto dalla comunicazione congiunta Banca d'Italia - Consob - IVASS n° 8 del 2019 relativa alle operazioni di vendita di portafogli
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di crediti deteriorati per le quali è prevista una contropartita di quote emesse da un fondo comune di investimento.
Poiché i risultati delle valutazioni possono essere significativamente influenzati dalle assunzioni utilizzate, principalmente per il timing dei flussi di cassa futuri, per i tassi di attualizzazione adottati e per le metodologie di stima degli adjustment, i fair value stimati potrebbero differire da quelli realizzabili in una vendita immediata degli strumenti finanziari.
Finanziamenti e Crediti verso banche e clientela
Per gli altri strumenti finanziari iscritti in bilancio al costo (finanziamenti e crediti a vista) o al costo ammortizzato, e classificati sostanzialmente tra i rapporti creditizi verso banche e clientela o, si determina un fair value ai fini della presente informativa.
In particolare:
i.per gli impieghi a medio - lungo termine deteriorati (sofferenze, inadempienze probabili e scaduti), il fair value si determina attualizzando, in base ai tassi effettivi di rendimento, rappresentativi dei tassi di mercato, i flussi contrattuali o quelli quantificati sulla base dei piani di rientro, al netto delle previsioni di perdita; pertanto, il valore di bilancio degli stessi risulta allineato con il fair value;
ii.per gli impieghi a medio - lungo termine performing, la metodologia da utilizzare deve prevedere lo sconto dei relativi flussi di cassa. I flussi di cassa contrattuali devono essere ponderati in base alla PD (Probability of Default) e alla LGD (Loss Given Default), cioè il tasso di perdita previsto in caso di insolvenza;
iii.per le attività e le passività a vista o con scadenza nel breve periodo (inferiore a 12 mesi) o indeterminata, il valore contabile di iscrizione, al netto della svalutazione collettiva, è considerato una buona approssimazione del fair value.
Visto che tali attività finanziarie non vengono generalmente scambiate sul mercato, la determinazione del fair value si basa sull’utilizzo di parametri interni non direttamente osservabili sul mercato e quindi tali strumenti sono classificati nel Livello 3 del fair value.
Debiti verso banche e clientela e altri titoli in circolazione
Per strumenti del passivo iscritti nelle voci debiti verso banche e debiti verso la clientela, il cui fair value è determinato ai soli fini dell’informativa di bilancio, si distingue a seconda che si tratti di debiti a vista o a medio/lungo termine.
In particolare:
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•per i debiti a vista o con scadenza nel breve periodo (inferiore a 12 mesi) o indeterminata, per i quali risulta trascurabile il fattore tempo, il valore contabile si assume rappresentativo del fair value;
•per i debiti a medio/lungo termine il fair value è determinato mediante l’utilizzo di tecniche di valutazione quali il “Discounted Cash Flow”, ossia attualizzazione dei flussi di cassa futuri, scontati a un tasso di mercato che tenga comunque conto di tutti i fattori di rischio a cui è esposto lo strumento.
Visto che tali passività finanziarie non vengono generalmente scambiate sul mercato, la determinazione del fair value si basa sull’utilizzo di parametri interni non direttamente osservabili sul mercato e quindi tali strumenti sono classificati nel Livello 3 del fair value.
A.4.2 Processi e sensibilità delle valutazioni
La valutazione, anche ai fini contabili, di tutte le attività e passività finanziarie è a cura delle funzioni preposte del Gruppo.
Nella seguente tabella si riporta l’analisi di sensitivity del fair value degli strumenti di livello 3 alla variazione degli input non osservabili utilizzati nell’ambito della valutazione degli stessi.
Sensitivity del Fair value rispetto ad una variazione percentuale di +/-10% dell'input significativo

Tipologia strumento Portafoglio"A tti vità finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value" | Modello valutativo | Input significativo non osservabile | Fair value 31/12/2025 | Variazione minusvalente | Variazione plusvalente
Quote di fondi immobiliari OICR | Adjustment del NAV | Parametri di rischio | 19.590 | -429 | 429
Quote di fondi (FIA) NPL OICR(*) | Adjustment del NAV | Parametri di rischio | 33.755 | -571 | +571

(*) Esclusa la quota di CRO
Sensitivity del Fair value rispetto a variazioni di scenari di performance (input significativo)

Tipologia strumento Portafoglio"Attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value" | Modello valutativo | Input significativo non osservabile | Fair value 31/12/2025 | Variazione minusvalente | Variazione plusvalente
Titoli di debito rivenienti da cartolarizzazione di crediti | Attual.ne flussi di cassa (DCF) | Scenari di performance dei crediti sottostanti | 1.745 | - | -

Le variazioni dell'input significativo si riferiscono all'applicazione di di ff erenti scenari di performance dei crediti so tt ostanti al titolo.
390
La tabella evidenzia, per portafoglio di classificazione, le variazioni plusvalenti o minusvalenti del fair value degli strumenti finanziari livello 3 rispetto a un range percentuale di scostamento o a variazioni di scenari di performance in relazione agli input significativi non osservabili.
L’analisi di sensibilità viene svolta per gli strumenti finanziari per cui i modelli valutativi adottati rendono possibile l’effettuazione di tale esercizio. La sensitivity non è applicabile, invece, in relazione a modelli basati su valutazioni e/o informazioni riportate nei bilanci o fornite da terze parti.
A.4.3 Gerarchia del fair value
Per quanto attiene alla ripartizione dei portafogli per gerarchie di fair value, si evidenzia la distinzione nei tre livelli:
•il fair value dello strumento finanziario è associato al 1° livello quando trattasi di strumenti quotati in mercati attivi che consentono di utilizzare in maniera attendibile per la loro valutazione le quotazioni del mercato;
•il fair value dello strumento finanziario è associato al 2° livello quando trattasi di strumenti non quotati in mercati attivi che consentono comunque di utilizzare per la determinazione del rispettivo fair value modelli valutativi basati su dati osservabili da quotazioni del mercato;
•il fair value dello strumento finanziario è associato al 3° livello quando trattasi di strumenti non quotati in mercati attivi che non consentono di utilizzare per la determinazione del rispettivo fair value modelli valutativi basati su dati osservabili da quotazioni del mercato.
Nello specifico attualmente sono presenti come strumenti finanziari valutati al fair value:
•le attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva rappresentate da titoli della Repubblica Italiana quotati su mercato regolamentato e associati al livello 1 in quanto il fair value esposto in Bilancio è acquisito da quotazioni di mercato attivo e disponibile in un listino sotto autorità di regolamentazione; tali prezzi rappresentano operazioni di mercato effettive che avvengono regolarmente in normali contrattazioni;
•le attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva rappresentate da azioni ordinarie di società quotate su mercato regolamentato e associati al livello 1 in quanto il fair value esposto in Bilancio è acquisito da quotazioni di mercato attivo e disponibile in un listino sotto autorità di regolamentazione; tali prezzi rappresentano operazioni di mercato effettive che avvengono regolarmente in normali contrattazioni;
•le attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva rappresentate da azioni ordinarie di società non quotate o strumenti finanziari partecipativi assimilabili a titoli di capitale, cui è associato un fair value di livello 3 non essendo quotate su un mercato regolamentato
391
•i derivati di copertura associati al livello 2 in quanto pur in assenza di una quotazione ufficiale in un mercato attivo, sussistono mercati attivi per le parti che lo compongono e, pertanto, il fair value è determinato sulla base dei pertinenti prezzi di mercato per le parti che lo compongono.
Eventuali trasferimenti tra i diversi livelli di fair value si concretizzano solo nel caso in cui i mercati di riferimento adottati per le quotazioni utilizzate ai fini della determinazione del relativo fair value risultino chiusi, ovvero forniscano per gli strumenti finanziari oggetto di valutazione, quotazioni ritenute non più significative per assenza di contrattazioni, ovvero, scarsa liquidità del mercato. In tali ipotesi si darà ampia informativa descrivendo la data dell'evento e le relative motivazioni, descrivendo i modelli valutativi che verranno adottati (Mark to Model) in linea con i metodi generalmente accettati.
A.4.4 Altre informazioni
Il Gruppo non si avvale dell’eccezione prevista dal paragrafo 48 dell’IFRS 13 (fair value sulla base della posizione netta) in relazione ad attività e passività finanziarie con posizioni che si compensano con riferimento al rischio di mercato o al rischio di controparte.
392
Informativa di natura quantitativa
A.4.5 Gerarchia del fair value
A.4.5.1 Attività e passività valutate al fair value su base ricorrente: ripartizione per livelli di fair value

| 31/12/2025 | 31/12/2024
Attività/Passività finanziarie misurate al fair value | L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3
1. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico | 6 | 40 | 92.274 | 5 | 10.635 | 83.647
a) attività finanziarie detenute per la negoziazione | 6 | 40 | 5.028 | 5 | 10.635 | 4.685
b) attività finanziarie designate al fair value | - | - | - | - | - | -
c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | - | - | 87.246 | - | - | 78.962
2. Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva | 2.750.697 | - | 34.355 | 2.062.672 | - | 11.653
3. Derivati di copertura | - | 49.094 | - | - | 28.217 | -
4. Attività materiali | - | - | - | - | - | -
5. Attività immateriali | - | - | - | - | - | -
Totale | 2.750.703 | 49.134 | 126.629 | 2.062.677 | 38.852 | 95.300
1. Passività finanziarie detenute per la negoziazione | - | 20 | - | - | 31 | -
2. Passività finanziarie designate al fair value | - | - | - | - | - | -
3. Derivati di copertura | - | 2.818 | - | - | 4.640 | -
Totale | - | 2.838 | - | - | 4.671 | -

Legenda:
L1=Livello1
L2=Livello2
L3=Livello3
393
A.4.5.2 Variazioni annue delle attività valutate al fair value su base ricorrente (livello 3)

| Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico | Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva
| Totale | di cui: a) attività finanziarie detenute per la negoziazione | di cui: b) attività finanziarie designate al fair value | di cui: c) altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value | Totale | Derivati di copertura | Attività materiali | Attività immateriali
1. Esistenze iniziali | 83.647 | 4.684 | - | 78.963 | 11.731 | - | - | -
2. Aumenti | 20.776 | 344 | - | 20.432 | 23.215 | - | - | -
2.1. Acquisti | 14.223 | - | - | 14.223 | 23.066 | - | - | -
2.2. Profitti imputati a: | 5.787 | 344 | - | 5.443 | 58 | - | - | -
2.2.1. Conto Economico | 5.787 | 344 | - | 5.443 | - | - | - | -
- di cui plusvalenze | 5.794 | 351 | - | 5.443 | - | - | - | -
2.2.2. Patrimonio netto | - | X | X | X | 58 | - | - | -
2.3. Trasferimenti da altri livelli | - | - | - | - | - | - | - | -
2.4. Altre variazioni in aumento | 766 | - | - | 766 | 91 | - | - | -
3. Diminuzioni | 13.136 | - | - | 13.136 | 513 | - | - | -
3.1. Vendite | - | - | - | - | - | - | - | -
3.2. Rimborsi | 9.624 | - | - | 9.624 | 25 | - | - | -
3.3. Perdite imputate a: | 2.399 | - | - | 2.399 | 488 | - | - | -
3.3.1. Conto Economico | 2.399 | - | - | 2.399 | - | - | - | -
- di cui minusvalenze | 2.438 | - | - | 2.438 | - | - | - | -
3.3.2. Patrimonio netto | - | X | X | X | 488 | - | - | -
3.4. Trasferimenti ad altri livelli | - | - | - | - | - | - | - | -
3.5. Altre variazioni in diminuzione | 1.113 | - | - | 1.113 | - | - | - | -
4. Rimanenze finali | 92.274 | 5.028 | - | 87.246 | 34.355 | - | - | -

415
A.4.5.4 Attività e passività non valutate al fair value o valutate al fair value su base non ricorrente: ripartizione per livelli di fair value

Attività/Passività non misurate al fair value o misurate al fair value su base non ricorrente | 31/12/2025 | 31/12/2024
VB | L1 | L2 | L3 | VB | L1 | L2 | L3
1. Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 9.740.954 | 17.310 | - | 10.297.769 | 8.823.075 | 3.097 | - | 9.162.802
2. Attività materiali detenute a scopo di investimento | 3.387 | - | - | 5.836 | 3.580 | - | - | 5.836
3. Attività non correnti e gruppi di attività in via di dismissione | 1.675.205 | 235.226 | - | 1.439.978 | 1.553.946 | 134.502 | - | 1.419.444
Totale | 11.419.545 | 252.536 | - | 11.743.583 | 10.380.601 | 137.599 | - | 10.588.082
1. Passività finanziarie valutate al costo ammortizzato | 12.801.246 | - | 1.278.476 | 11.604.859 | 11.353.843 | - | 770.957 | 10.655.534
2. Passività associate ad attività in via di dismissione | 1.246.644 | - | - | 1.246.644 | 1.230.170 | - | - | 1.230.170
Totale | 14.047.890 | - | 1.278.476 | 12.851.503 | 12.584.013 | - | 770.957 | 11.885.704

Legenda:
VB=Valore di Bilancio
L1=Livello1
L2=Livello2
L3=Livello3
415
A.5 – INFORMATIVA SUL C.D. “DAY ONE PROFIT/LOSS”
Nel caso di strumenti finanziari di Livello 3, il fair value risultante da una tecnica di valutazione può differire dal prezzo della transazione. In presenza di differenza positiva (day one profit), questa è ammortizzata lungo la vita residua dello strumento, mentre in caso di differenza negativa (day one loss), questa è iscritta a conto economico in via prudenziale.
Nel corso dell’esercizio 2025, non vi sono stati eventi con rilevazione di day one profit o di day one loss.
396
Parte B – Informazioni sullo stato patrimoniale consolidato
397
Attivo
Sezione 1 - Cassa e disponibilità liquide - Voce 10

1.1 Cassa e disponibilità liquide: composizione |  |
| Totale | Totale
| 31/12/2025 | 31/12/2024
a) Cassa | 66.982 | 71.393
b) Conti correnti e depositi a vista presso Banche Centrali | 568.865 | 625.759
c) Conti correnti e depositi a vista presso banche | 315.434 | 256.884
Totale | 951.280 | 954.036

La sottovoce “b) Conti correnti e depositi a vista presso Banche Centrali” si riferisce al deposito overnight presso la Banca d’Italia pari a circa 569 milioni di euro (626 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
398
Sezione 2 - Attività finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico - Voce 20
2.1 Attività finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica

Voci/Valori | Totale | Totale
31/12/2025 | 31/12/2024
L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3
A. Attività per cassa |  |  |  |  |  |
1. Titoli di debito | 2 | - | 1 | 2 | - | 1
1.1 Titoli strutturati | - | - | - | - | - | -
1.2 Altri titoli di debito | 2 | - | 1 | 2 | - | 1
2. Titoli di capitale | 4 | - | 5.027 | 3 | - | 4.683
3. Quote di O.I.C.R. | - | - | - | - | - | -
4. Finanziamenti | - | - | - | - | - | -
4.1 Pronti contro termine | - | - | - | - | - | -
4.2 Altri | - | - | - | - | - | -
Totale (A) | 6 | - | 5.028 | 5 | - | 4.684
B. Strumenti derivati | - | - | - | - | - | -
1. Derivati finanziari | - | 40 | - | - | 10.635 | -
1.1 di negoziazione | - | 40 | - | - | 10.635 | -
1.2 connessi con la fair value option | - | - | - | - | - | -
1.3 altri | - | - | - | - | - | -
2. Derivati creditizi | - | - | - | - | - | -
2.1 di negoziazione | - | - | - | - | - | -
2.2 connessi con la fair value option | - | - | - | - | - | -
2.3 altri | - | - | - | - | - | -
Totale (B) | - | 40 | - | - | 10.635 | -
Totale (A+B) | 6 | 40 | 5.028 | 5 | 10.635 | 4.685

399
2.2 Attività finanziarie detenute per la negoziazione: composizione per debitori/emittenti/controparti

Voci/Valori | Totale | Totale
31/12/2025 | 31/12/2024
A. Attività per cassa |  |
1. Titoli di debito | 3 | 3
a) Banche Centrali | - | -
b) Amministrazioni pubbliche | 2 | 2
c) Banche | - | -
d) Altre società finanziarie | 1 | 1
di cui: imprese di assicurazione | - | -
e) Società non finanziarie | - | -
2. Titoli di capitale | 5.030 | 4.686
a) Banche | 5.028 | 4.684
b) Altre società finanziarie | - | -
di cui: imprese di assicurazione | - | -
c) Società non finanziarie | 2 | 2
d) Altri emittenti | - | -
3. Quote di OICR | - | -
4. Finanziamenti | - | -
a) Banche Centrali | - | -
b) Amministrazioni pubbliche | - | -
c) Banche | - | -
d) Altre società finanziarie | - | -
di cui: imprese di assicurazione | - | -
e) Società non finanziarie | - | -
f) Famiglie | - | -
Totale (A) | 5.033 | 4.689
B. Strumenti derivati |  |
a) Controparti Centrali | - | -
b) Altre | 40 | 10.635
Totale (B) | 40 | 10.635
Totale (A+B) | 5.074 | 15.324

I titoli di capitale di banche fanno riferimento ad una partecipazione di minoranza detenuta da BdM in Vivibanca S.p.A.
400
2.5 Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione merceologica

| Totale | Totale
Voci/Valori | 31/12/2025 | 31/12/2024
L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3
1. Titoli di debito | - | - | 1.863 | - | - | 2.101
1.1 Titoli strutturati | - | - | - | - | - | -
1.2 Altri titoli di debito | - | - | 1.863 | - | - | 2.101
2. Titoli di capitale | - | - | - | - | - | -
3. Quote di O.I.C.R. | - | - | 85.383 | - | - | 76.861
4. Finanziamenti | - | - | - | - | - | -
4.1 Pronti contro termine | - | - | - | - | - | -
4.2 Altri | - | - | - | - | - | -
Totale | - | - | 87.246 | - | - | 78.962

Legenda:
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
L’importo relativo ai titoli di debito si riferisce, esclusivamente, a esposizioni verso emittenti corporate.
L’importo relativo alle quote di O.I.C.R. si riferisce a:
•fondi mobiliari riservati per circa 5,7 milioni di euro (6,8 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
•Fondi di Investimento Alternativi (FIA) chiusi e riservati per circa 27,15 milioni di euro (38,2 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
•fondi immobiliari chiusi per circa 19,6 milioni di euro (14,2 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
•fondi private equity e private debt per circa 3,4 milioni di euro;
•quote del fondo di private debt Anthilia BIT IV, gestito da Anthilia SGR, per un fair value pari a 9,0 milioni di euro (9,3 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
•quote del fondo di NPL Keystone, gestito da Kryalos SGR, per un fair value pari a 5,6 milioni di euro (6,5 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
•quote del fondo Azimut per 5 milioni di euro (2,0 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
•quote del fondo Lifestyle Fund II per 2,8 milioni di euro sottoscritte nell’anno 2024.
Per maggiori dettagli sulla metodologia di determinazione del fair value si rimanda alla Parte A del presente documento, sezione A.4 INFORMATIVA SUL FAIR VALUE.
Per le quote O.I.C.R non ricorrono i presupposti per il consolidamento ai sensi dell’IFRS 10.
401
2.6 Altre attività finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione per debitori/emittenti

| Totale | Totale
| 31/12/2025 | 31/12/2024
1. Titoli di capitale | - | -
di cui: banche | - | -
di cui: altre società finanziarie | - | -
di cui: società non finanziarie | - | -
2. Titoli di debito | 1.863 | 2.101
a) Banche Centrali | - | -
b) Amministrazioni pubbliche | - | -
c) Banche | - | -
d) Altre società finanziarie | 1.863 | 2.101
di cui: imprese di assicurazione | - | -
e) Società non finanziarie | - | -
3. Quote di O.I.C.R. | 85.383 | 76.861
4. Finanziamenti | - | -
a) Banche Centrali | - | -
b) Amministrazioni pubbliche | - | -
c) Banche | - | -
d) Altre società finanziarie | - | -
di cui: imprese di assicurazione | - | -
e) Società non finanziarie | - | -
f) Famiglie | - | -
Totale | 87.246 | 78.962

415
Sezione 3 - Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva - Voce 30
3.1 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva: composizione merceologica

Voci/Valori | Totale | Totale
31/12/2025 | 31/12/2024
L1 | L2 | L3 | L1 | L2 | L3
1. Titoli di debito | 2.744.556 | - | - | 2.049.481 | - | -
1.1 Titoli strutturati | - | - | - | - | - | -
1.2 Altri titoli di debito | 2.744.556 | - | - | 2.049.481 | - | -
2. Titoli di capitale | 6.140 | - | 34.355 | 13.191 | - | 11.653
3. Finanziamenti | - | - | - | - | - | -
Totale | 2.750.696 | - | 34.355 | 2.062.672 | - | 11.653

Legenda:
L1=Livello1
L2=Livello2
L3=Livello3
Il portafoglio titoli di debito è costituito principalmente da:
•Titoli di Stato della Repubblica Italiana (BTP e CCT) per 2.645 milioni di euro (1.998,6 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
•titoli di debito della controllante Invitalia per 28,1 milioni di euro (27,5 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
•titoli di debito emessi da CDP per 17,8 milioni di euro (vs 5,8 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
•titoli di debito emessi dall’Istituto per il Credito Sportivo e Culturale per 18,5 milioni di euro (4,9 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
Nel corso del 2025 sono stati acquistati titoli di debito emessi da MPS per 10,9 milioni di euro e titoli di debito emessi da Ferrovie dello Stato per 5,1 milioni di euro.
403
I titoli di capitale fanno riferimento a strumenti di equity acquisiti nell’ambito di procedure concordate riguardanti talune posizioni creditizie, oltre che ad investimenti azionari non classificabili nella voce partecipazioni, e comprendono interessenze partecipative di minoranza in società finanziarie e non finanziarie non quotate.
Il portafoglio incorpora una minusvalenza da valutazione, iscritta in contropartita della riserva OCI, pari a -3,1 milioni di euro (-3,9 milioni di euro al 31 dicembre 2024), attribuibile alla riserva negativa sui titoli di capitale per -1,7 milioni di euro (-4,5 milioni di euro al 31 dicembre 2024) e alla riserva negativa sui titoli di debito per -1,4 milioni di euro (positiva per 0,7 milioni di euro al 31 dicembre 2024).
404
3.2 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva: composizione per debitori/emittenti

| Totale | Totale
Voci/Valori | 31/12/2025 | 31/12/2024
1. Titoli di debito | 2.744.556 | 2.049.481
a) Banche Centrali | - | -
b) Amministrazioni pubbliche | 2.673.378 | 2.026.053
c) Banche | 45.427 | 4.862
d) Altre società finanziarie | 17.914 | 18.566
di cui: imprese di assicurazione | - | -
e) Società non finanziarie | 7.837 | -
2. Titoli di capitale | 40.495 | 24.845
a) Banche | 23.000 | 9.022
b) Altri emittenti: | 17.495 | 15.823
- altre società finanziarie | 7.037 | 7.918
di cui: imprese di assicurazione | 5.146 | 5.541
- società non finanziarie | 10.458 | 7.905
- altri | - | -
3. Finanziamenti | - | -
a) Banche Centrali | - | -
b) Amministrazioni pubbliche | - | -
c) Banche | - | -
d) Altre società finanziarie | - | -
di cui: imprese di assicurazione | - | -
e) Società non finanziarie | - | -
f) Famiglie | - | -
Totale | 2.785.051 | 2.074.326

* Valore da esporre a fini informativi
405
3.3 Attività finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditività complessiva: valore lordo e rettifiche di valore complessive

|  | Valore lordo | Rettifiche di valore complessivo |
|  | Primo stadio |  | Secondo stadio | Terzo stadio | Impaired acquisite o originate | Primo stadio | Secondo stadio | Terzo stadio | Impaired acquisite o originate |
|  | di cui: Strumenti con basso rischio di credito | Write-off parziali complessivi
Titoli di debito |  | 2.741.078 | 2.678.782 | 4.955 | - | - | 1.469 | 8 | - | - | -
Finanziamenti |  | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
Totale | 31/12/2025 | 2.741.078 | 2.678.782 | 4.955 | - | - | 1.469 | 8 | - | - | -
Totale | 31/12/2024 | 2.051.273 | 2.051.273 | - | - | - | 1.792 | - | - | - | -

406
Sezione 4 - Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato - Voce 40
4.1 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei crediti verso banche

Tipologia operazioni/Valori | Totale | Totale
31/12/2025 | 31/12/2024
Valore di bilancio | Fair value | Valore di bilancio | Fair value
Primo e secondo stadio | Terzo stadio | Impaired acquisite o originate | L1 | L2 | L3 | Primo e secondo stadio | Terzo stadio | Impaired acquisite o originate | L1 | L2 | L3
A. Crediti verso Banche Centrali | 80.653 | - | - | - | - | 80.653 | 82.057 | - | - | - | - | 82.057
1. Depositi a scadenza | - | - | - | X | X | X | - | - | - | X | X | X
2. Riserva obbligatoria | 80.653 | - | - | X | X | X | 81.552 | - | - | X | X | X
3. Pronti contro termine | - | - | - | X | X | X | - | - | - | X | X | X
4. Altri | - | - | - | X | X | X | 505 | - | - | X | X | X
B. Crediti verso banche | 61.703 | - | - | - | - | 90.738 | 70.127 | - | - | - | - | 99.686
1. Finanziamenti | 61.703 | - | - | - | - | 90.738 | 70.127 | - | - | - | - | 99.686
1.1 Conti correnti | - | - | - | X | X | X | - | - | - | X | X | X
1.2. Depositi a scadenza | 20.469 | - | - | X | X | X | 21.827 | - | - | X | X | X
1.3. Altri finanziamenti: | 41.234 | - | - | X | X | X | 48.300 | - | - | X | X | X
- Pronti contro termine attivi | - | - | - | X | X | X | - | - | - | X | X | X
- Finanziamenti per leasing | - | - | - | X | X | X | - | - | - | X | X | X
- Altri | 41.234 | - | - | X | X | X | 48.300 | - | - | X | X | X
2. Titoli di debito | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
2.1 Titoli strutturati | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
2.2 Altri titoli di debito | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | - | -
Totale | 142.357 | - | - | - | - | 171.391 | 152.184 | - | - | - | - | 181.743

415
Legenda:
1=Livello1
L2=Livello2
L3=Livello3
La sottovoce 1.2 Depositi a scadenza accoglie la Riserva Obbligatoria che la Capogruppo detiene presso Unicredit; in considerazione della natura della posta il fair value è pari al valore di bilancio.
La sottovoce “1.3. Altri finanziamenti-Altri” si riferisce a finanziamenti verso altri istituti di credito.
415
4.2 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei crediti verso clientela

Tipologia operazioni/Valori | Totale | Totale
31/12/2025 | 31/12/2024
Valore di bilancio | Fair value | Valore di bilancio | Fair value
Primo e secondo stadio | Terzo stadio | Impaired acquisite o originate | L1 | L2 | L3 | Primo e secondo stadio | Terzo stadio | Impaired acquisite o originate | L1 | L2 | L3
1. Finanziamenti | 8.805.651 | 190.403 | 21.837 | - | - | 9.554.119 | 7.777.561 | 198.180 | 49.513 | - | - | 8.363.914
1 Conti correnti | 231.198 | 19.286 | 2.774 | X | X | X | 251.069 | 14.968 | 7.648 | X | X | X
2 Pronti contro termine attivi | 427.508 | - | - | X | X | X | - | - | - | X | X | X
3 Mutui | 5.819.961 | 96.876 | 8.418 | X | X | X | 5.510.897 | 101.680 | 19.324 | X | X | X
4 Carte di credito, prestiti personali e cessioni del quinto | 9.910 | 1.001 | - | X | X | X | 11.924 | 435 | - | X | X | X
5 Finanziamenti per leasing | 1.110 | - | 3.807 | X | X | X | 2.028 | - | 3.875 | X | X | X
6 Factoring | 276.738 | 1.549 | - | X | X | X | 285.927 | 977 | - | X | X | X
7 Altri finanziamenti | 2.039.226 | 71.691 | 6.838 | X | X | X | 1.715.716 | 80.120 | 18.666 | X | X | X
2. Titoli di debito | 326.464 | 254.242 | - | 17.310 | - | 572.259 | 535.053 | 110.584 | - | 3.097 | - | 617.145
1 Titoli strutturati | 47.278 | - | - | 15.448 | - | 35.989 | 22.916 | - | - | - | - | 23.863
2 Altri titoli di debito | 279.186 | 254.242 | - | 1.862 | - | 536.270 | 512.138 | 110.584 | - | 3.097 | - | 593.282
Totale | 9.132.115 | 444.645 | 21.837 | 17.310 | - | 10.126.378 | 8.312.614 | 308.764 | 49.513 | 3.097 | - | 8.981.059

409
4.3 Attività finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione per debitori/emittenti dei crediti verso clientela

Tipologia operazioni/Valori | Totale | Totale
31/12/2025 | 31/12/2024
Primo e secondo stadio | Terzo stadio | Attività impaired acquisite o originate | Primo e secondo stadio | Terzo stadio | Attività impaired acquisite o originate
1. Titoli di debito | 326.465 | 254.242 | - | 535.053 | 110.584 | -
a) Amministrazioni pubbliche | 10.155 | - | - | 10.234 | - | -
b) Altre società finanziarie | 235.170 | 254.242 | - | 475.714 | 110.584 | -
di cui: imprese di assicurazione | - | - | - | - | - | -
c) Società non finanziarie | 81.140 | - | - | 49.105 | - | -
2. Finanziamenti verso: | 8.805.652 | 190.401 | 21.837 | 7.777.561 | 198.179 | 49.513
a) Amministrazioni pubbliche | 400.922 | 476 | - | 305.515 | 297 | 21
b) Altre società finanziarie | 615.430 | 8.288 | 351 | 84.766 | 4.193 | 867
di cui: imprese di assicurazione | 1.552 | - | - | 1.377 | - | -
c) Società non finanziarie | 4.540.195 | 118.303 | 12.078 | 4.392.680 | 98.286 | 29.582
d) Famiglie | 3.249.103 | 63.334 | 9.408 | 2.994.600 | 95.405 | 19.043
Totale | 9.132.117 | 444.643 | 21.837 | 8.312.614 | 308.764 | 49.513

415
Per la composizione e la descrizione della variazione della voce rispetto all’esercizio precedente si rinvia alla Relazione sulla Gestione – Aggregati patrimoniali – Qualità del credito.
La sottovoce 2.2 “Altri titoli debito”, nel “primo e secondo stadio”, comprende il titolo di debito riveniente dalla cartolarizzazione di terzi “Aida SPV”, con sottostanti portafogli di crediti CQSP in bonis, per complessivi 28 milioni di euro circa e altri ABS emessi da società veicolo nell’ambito di operazioni di basket bond. Per maggiori informazioni su tale operatività si rinvia a quanto riportato nel paragrafo “Il business” della Relazione sulla gestione. Con riguardo al valore di bilancio indicato nel “terzo stadio”, esso si riferisce ai titoli senior “2017 PB NPLs”, “2016 PB NPLs”, “2018 PB NPLs” e “Giorgia SPV” classificati a inadempienza probabile (UTP).
I titoli strutturati sono costituiti da:
•Minibond Florian S.p.A: prestito obbligazionario dell’importo nominale complessivo di 25 milioni di euro emesso il 17 marzo 2022. Il tasso di interesse è indicizzato all’EURIBOR maggiorato del 2,25%. Il valore di bilancio è pari a 2,9 milioni di euro (3,7 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
•Minibond PMP industries S.p.A. 2022 – 2029: prestito Obbligazionario dell’importo nominale complessivo di 25 milioni di euro emesso il 6 luglio 2022. Il tasso di interesse è indicizzato all’EURIBOR maggiorato del 2,50%. Il valore di bilancio è pari a 3,6 milioni di euro (4,6 milioni di euro al 31 dicembre 2024);
•BAIA Camping Village S.p.A. 2023 – 2029: prestito di importo nominale complessivo di 10 milioni di euro emesso in data 3 marzo 2023. Il prestito ha una durata sino al 3 marzo 2029, fatte salve le ipotesi di rimborso anticipato. L’Emittente si impegna a corrispondere ai Portatori dei Titoli gli interessi sulle somme erogate, ad un tasso di interesse