VINCENZO ZUCCHI

VINCENZO ZUCCHI S.P.A.

Via Legnano, 24 – 20027 Rescaldina (MI)

Codice Fiscale e Partita IVA 00771920154

Numero REA MI 443968

Capitale sociale Euro 17.546.782,57

Bilanci e relazioni al 31.12.2023

Il presente documento, approvato dal Consiglio di Amministrazione in data 3 aprile 2024, è messo a

disposizione del pubblico presso la sede della società, sul sito internet della Società www.gruppozucchi.it,

nonché presso il meccanismo di stoccaggio centralizzato “1Info” gestito da Computershare (www.1info.it) in

data 29 aprile 2024.

2

Organi sociali

Consiglio di Amministrazione

Presidente e Amministratore Delegato

Joel David Benillouche

Amministratori

Florian Gayet (2)

Didier Barsus (1) (2)

Elena Nembrini (1) (2)

Patrizia Polliotto (1) (2)

(1) Sussistenza dei requisiti di indipendenza previsti dal Codice di Autodisciplina, anche ai sensi dell’art. 147-ter, comma 4, del TUF

(2) Amministratori non esecutivi

Deleghe conferite:

Al Presidente e Amministratore Delegato Joel David Benillouche spetta la rappresentanza legale della Società e gli sono attribuiti

alcuni poteri di ordinaria amministrazione con limiti diversi in funzione del tipo di operazione.

Restano attribuiti al Consiglio di Amministrazione tutti gli altri poteri.

Società soggetta a direzione e coordinamento da parte di Astrance Capital S.A. ai sensi degli articoli 2497 e seguenti del codice civile,

nel rispetto delle condizioni di cui all’art. 16 del regolamento Consob n. 16191/2007.

Collegio Sindacale

Sindaci effettivi

Alessandro Musaio - Presidente

Gian Piero Balducci

Annamaria Esposito Abate

Sindaci Supplenti

Marcello Rabbia

Chiara Olliveri Siccardi

Miriam Denise Caggiano

Revisori contabili indipendenti

BDO Italia S.p.A.

3

Indice

Organi sociali

2

Indice

3

Relazione degli amministratori sull’andamento della gestione nell’esercizio 2023

4

Bilancio consolidato al 31 dicembre 2023

35

Prospetti contabili bilancio consolidato

36

Note esplicative al bilancio consolidato

42

Sezione A – INFORMAZIONI GENERALI

44

Sezione B – INFORMATIVA SETTORIALE

69

Sezione C1 – NOTE AL PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE –

FINANZIARIA

CONSOLIDATA ATTIVA

76

Sezione C2 – NOTE AL PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE –

FINANZIARIA

CONSOLIDATA PASSIVA

87

Sezione D – NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO – PROSPETTO

DELL’UTILE/(PERDITA) DELL’ESERCIZIO E DELLE ALTRE COMPONENTI DI CONTO

ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO

99

Attestazione al bilancio consolidato

115

Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2023

116

Prospetti contabili bilancio d’esercizio

117

Note esplicative al bilancio d’esercizio

123

Sezione A – INFORMAZIONI GENERALI

125

Sezione B – INFORMATIVA SETTORIALE

146

Sezione C1 – NOTE AL PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE –

FINANZIARIA

ATTIVA

147

Sezione C2 – NOTE AL PROSPETTO DELLA SITUAZIONE PATRIMONIALE –

FINANZIARIA

PASSIVA

161

Sezione D – NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO – PROSPETTO

DELL’UTILE/(PERDITA) DELL’ESERCIZIO E DELLE ALTRE COMPONENTI DI CONTO

ECONOMICO COMPLESSIVO

173

Attestazione al bilancio d’esercizio 191

4

Relazione degli amministratori sull’andamento

della gestione nell’esercizio 2023

5

INFORMAZIONI SULLA GESTIONE

Signori Azionisti,

Nel 2023

le incertezze geopolitiche ed il conseguente deterioramento delle condizioni economiche hanno

provocato una sensibile diminuzione dei ricavi in molte entità. Le tensioni internazionali causate dalle guerre

in corso tra Russia ed Ucraina ed in Medio Oriente, nonché l’aumento dei tassi di interesse per contrastare

l’inflazione, hanno provocato una contrazione dei consumi

, in particolare nei paesi europei. Il contesto

macroeconomico generale rimane pertanto debole continuando a influenzare negativamente i risultati.

In questa situazione

di rallentamento dell’economia il Gruppo ha proseguito nella sua opera di

ottimizzazione delle risorse e di espansione di nuove attività.

Nell’esercizio 2023 il Gruppo Zucchi ha conseguito vendite pari a 130.334

migliaia di Euro con un

incremento del 14,9% rispetto all’esercizio precedente (113.473 migliaia di Euro).

Inoltre, sono comprese nei ricavi 54.171 migliaia di Euro relative alle vendite del gruppo Descamps S.A.S.

mentre nell’esercizio precedente erano stati consolidati solo 5 mesi di conto economico per un importo di

15.670 migliaia di Euro. Al netto del consolidamento del gruppo Descamps si sarebbero registrati ricavi

consolidati pari a 87.850 migliaia di Euro con un decremento del 15,9% rispetto all’incremento del 5,8%

registrato nell’esercizio 2022. Il margine industriale consolidato è leggermente migliorato passando dal

54,9% del 31 dicembre 2022 al 55,1% conseguito al 31 dicembre 2023, grazie al consolidamento del gruppo

Descamps.

In termini di liquidità, si segnala che i rapporti di collaborazione che il Gruppo ha instaurato con i propri

fornitori hanno consentito l’utilizzo della leva finanziaria che ha permesso un allungamento dei tempi medi di

pagamento rispetto alle condizioni contrattuali.

Inoltre, a sostegno delle esigenze di cassa, la Capogruppo

nel corso dell’esercizio ha posto in essere operazioni di cessione di crediti avvenute a condizioni pro soluto

pari a circa 7,7 milioni di Euro, registrando un costo di circa 389 migliaia di Euro per interessi e spese.

Finanziamenti

A livello finanziario, si segnala che la Capogruppo ha regolarmente rimborsato le scadenze

del

finanziamento ottenuto in data 17 dicembre 2021 da Illimity Bank S.p.A. per complessivi 18 milioni di Euro

il

cui saldo al 31 dicembre 2023 è pari a 13,5 milioni di Euro

. La Vincenzo Zucchi S.p.A. dovrà rimborsare il

debito in essere in relazione al finanziamento in rate trimestrali a quota capitale costante sino alla data di

scadenza finale del 30 settembre 2027. Il debito finanziario prevede il rimborso delle somme erogate ad un

tasso di interesse pari all’Euribor maggiorato del 3,25% annuo per tutta la durata del contratto.

Si evidenzia, che la controllata Bassetti Schweiz, a partire dal 31 marzo 2022 e con cadenza semestrale, ha

iniziato il rimborso del finanziamento COVID-

19 di 500 migliaia di CHF, ottenuto nel 2020 da Credit Suisse e

garantito dal Governo Federale svizzero. Il finanziamento, che ha durata di 8 anni scadenti il 30 settembre

2027, prevede il rimborso di circa 42 migliaia di CHF per ogni rata semestrale; l’importo residuo

al 31

dicembre 2023 è pari a 333 migliaia di CHF (359 migliaia di Euro).

I debiti finanziari comprendono un finanziamento della controllata Descamps S.A.S.

garantito dallo Stato

(PGE), pari inizialmente a 4.000 migliaia di Euro, erogato

da banque CIC Nord Ouest in data 23 marzo 2020

per far fronte all’emergenza COVID-19. Il prestito

viene rimborsato mensilmente con una rata di circa 86

migliaia di Euro con ultima scadenza luglio 2026;

prevede il pagamento di interessi, ad un tasso dello 0,70%

annuo, per un totale di circa 85

migliaia di Euro e delle commissioni legate alla garanzia PGE per un

ammontare totale di circa 84 migliaia di Euro. Al 31 dicembre 2023 il finanziamento è pari a 2.596

migliaia di

Euro di cui 999 migliaia di Euro scadenti entro 1 anno.

Conferimento ramo d’azienda negozi Zucchi in Bassetti Italia S.r.l.

Dando seguito ad un progetto di ottimizzazione avviato nel marzo 2023, in data 1° aprile 2023 la

Capogruppo ha completato un’operazione di conferimento del proprio ramo d’azienda relativo all’attività

“retail” a favore di Zuckids S.r.l., contestualmente rinominata Bassetti Italia S.r.l.,

controllata al 100%. Il ramo

d’azienda conferito è costituito da un complesso di attività avente ad oggetto la vendita al dettaglio, tra i

quali vi sono elementi patrimoniali attivi e passivi riferiti ai negozi, outlet e spacci, personale dipendente,

contratti e altri rapporti giuridici. Il valore dell’intero ramo è stato asseverato da un esperto

indipendente, con

6

relazione di stima ex art. 2465 del c.c., sulla base della situazione patrimoniale alla data del 31 dicembre

2022 ed è pari a circa 6.406 migliaia di Euro.

Contestualmente la Capogruppo ha sottoscritto e versato,

mediante l’operazione di conferimento, un aumento di capitale sociale in Bassetti Italia S.r.l. pari a 490

migliaia di Euro con sovrapprezzo di 5.916 migliaia di Euro.

Cessione ramo d’azienda Zuckids France in Descamps S.A.S.

Nell’ambito del progetto di ottimizzazione della struttura, in data

primo ottobre 2023 la Bassetti Italia S.r.l. ha

ceduto il ramo d’azienda relativo ai negozi della Zuckids France alla Descamps S.A.S.. Il business ceduto s

i

riferisce a dieci negozi ubicati sul territorio francese comprensivo dei relativi stock ed immobilizzazioni.

Per

stabilire il prezzo di vendita

si è fatto riferimento ai valori del ramo d’azienda al 30 settembre 2023, quali 864

migliaia di Euro per le rimanenze di magazzino e 166 migliaia di Euro per le immobilizzazioni. Il

corrispettivo

della cessione, pari a 2.009 migliaia di Euro, ha generato nella controllata Bassetti Italia S.r.l.

una

plusvalenza di 979 migliaia di Euro.

Distribuzione dividendi

In

data 5 giugno 2023, l’Assemblea ordinaria degli azionisti della Capogruppo ha approvato la distribuzione

di un dividendo, mediante utilizzo di una parte dell’utile netto di esercizio 2023

, per un importo complessivo

pari a Euro 2.999.281,09, corrispondente ad Euro 0,1184, al lordo delle ritenute di legge, per ciascuna delle

n. 25.331.766 azioni ordinarie in circolazione. Il dividendo è stato posto in pagamento il 5 luglio 2023.

7

ANDAMENTO DEL GRUPPO

Nella presente relazione finanziaria annuale sono presentati e commentati alcuni indicatori performance

alternativi (alternative performance measure

) che sono ritenuti maggiormente rappresentativi dei risultati

economici e finanziari. Poiché tali indicatori alternativi non sono identificati

come misura contabile nell’ambito

degli IFRS adottati dall’Unione Europea (non-GAAP measures), la misurazione quantitativa degli stessi

potrebbe non essere univoca e differire da quelli utilizzati da altre società.

Indicatori alternativi di performance

Margine delle attività operative: è pari al risultato operativo (EBIT) prima degli oneri

e proventi non ricorrenti

e di ristrutturazione.

Risultato operativo (EBIT): è pari al risultato ante imposte, ante proventi e oneri finanziari e ante

proventi e

oneri ricorrenti derivanti dalla gestione di partecipazioni e titoli

. I proventi finanziari da rinuncia al debito

bancario essendo non ricorrenti sono inclusi nell’EBIT.

EBITDA (Risultato operativo lordo): è definito come il risultato operativo (EBIT) al lordo degli ammortamenti,

delle svalutazioni di attività e degli accantonamenti per rischi e oneri.

EBITDA prima degli oneri e proventi non ricorrenti e di ristrutturazione (EBITDA adjusted)

: è determinato

EBITDA prima degli oneri e proventi non ricorrenti e di ristrutturazione.

Capitale circolante netto: è calcolato come differenza tra l’attivo corrente e

i debiti a breve termine, esclusi i

debiti finanziari.

Capitale investito netto: è definito come la somma algebrica dell’attivo non corrente

, delle passività non

correnti e del Capitale Circolante Netto.

Posizione finanziaria netta: è pari alla somma dei debiti finanziari a breve e a medio e lungo termine, al netto

delle disponibilità liquide e mezzi equivalenti e di altre attività finanziarie correnti.

8

Conto economico consolidato riclassificato

(in migliaia di euro)

Var.%

Vendite 130.334 100,0% 113.473 100,0% 14,9%

Costo del venduto 58.542 44,9% 51.199 45,1% 14,3%

Margine industriale 71.792 55,1% 62.274 54,9% 15,3%

Spese di vendita e distribuzione 44.845 34,4% 37.933 33,4% 18,2%

Pubblicità e promozione 1.369 1,1% 1.354 1,2% 1,1%

Costi di struttura 16.558 12,7% 13.916 12,3% 19,0%

Altri costi e (ricavi) (2.782) (2,1%) (1.592) (1,4%) 74,7%

Margine delle attività operative 11.802 9,1% 10.663 9,4% 10,7%

Oneri e (proventi) non ricorrenti e di

ristrutturazione

4.504 3,5% 3.034 2,7% 48,5%

Risultato operativo (EBIT) 7.298 5,6% 7.629 6,7% (4,3%)

Oneri e (proventi) finanziari netti 3.189 2,4% 2.210 1,9% 44,3%

Oneri e (proventi) da partecipazione - - - - -

Risultato prima delle imposte

4.109 3,2% 5.419 4,8% (24,2%)

Imposte 1.240 1,0% 2.349 2,1% (47,2%)

Risultato d'esercizio 2.869 2,2% 3.070 2,7% (6,5%)

Attribuibile a:

Azionisti della controllante 2.869 3.070 (6,5%)

Azionisti di minoranza

-

RISULTATO OPERATIVO (EBIT) 7.298 5,6% 7.629 6,7% (4,3%)

Ammortamenti e svalutazioni

1.652 1,3% 1.420 1,3% 16,3%

Ammortamenti IFRS 16

8.624 6,6% 7.566 6,7% 14,0%

Acc.to fondo svalutazione crediti

42 0,0% 120 0,1% (65,0%)

Acc.ti fondi rischi e oneri

1.885 1,4% 1.057 0,9% 78,3%

Acc.to fondo svalutaz.rimanenze

- 0,0% - 0,0% -

EBITDA 19.501 15,0% 17.792 15,7% 9,6%

Oneri e (proventi) non ricorrenti e di

ristrutturazione

2.654 2,0% 2.393 2,1% 10,9%

EBITDA al netto degli oneri e

proventi non ricorrenti e di

ristrutturazione

22.155 17,0% 20.185 17,8% 9,8%

2023 2022

9

Vendite

I ricavi consolidati comprendono 54.171

migliaia di Euro relative alle vendite del gruppo Descamps S.A.S.

mentre nell’esercizio precedente la contribuzione del gruppo francese era stata solo per

5 mesi dalla data di

acquisizione per un importo di 15.670 migliaia di Euro.

Al netto del consolidamento del gruppo Descamps si

sarebbero registrati ricavi consolidati pari a 87.850

migliaia di Euro con un decremento del 15,9% rispetto

all’incremento del 5,8% registrato nell’esercizio 2022.

Margine industriale

Il margine industriale è rimasto sostanzialmente stabile passando dal 54,9 del’’esercizio 2022

al 55,1

dell’esercizio 2023. Al netto del consolidamento del gruppo Descamps, ha registrato un decremento

in

valore assoluto pari a 8.625 migliaia di Euro, mentre in termini percentuali ha subito solo una

leggera

riduzione (49,7% nel 2023 rispetto al 50,0% dell’esercizio precedente).

Margine delle attività operative

Il margine delle attività operative si è incrementato

rispetto all’esercizio precedente passando da un risultato

positivo di 10,7 milioni di Euro dell’esercizio 2022, ad un risultato positivo pari a 11,8

milioni di Euro al 31

dicembre 2023, grazie al consolidamento del gruppo Descamps.

Costo del lavoro

Il costo del personale (vedasi SEZIONE D delle note esplicative), al netto degli oneri registrati a fronte degli

interventi di riorganizzazione, è stato pari a 29,4 milioni di Euro in aumento di 3,1 milioni rispetto all’esercizio

precedente. Al netto del gruppo Descamps, che era presente solo per cinque mesi nel 2022, il costo del

personale si è ridotto 0,7 milioni di Euro passando da 23,0 milioni di Euro del 2022 a 22,3 milioni di Euro

dell’esercizio 2023.

Ammortamenti

Gli ammortamenti dell’esercizio ammontano a 10,3 milioni di Euro (9,0

milioni di Euro nell’esercizio

precedente), di cui 1,0 milioni di Euro per “Immobili, impianti e macchinari”, 0,7

milioni di Euro per le attività

immateriali (0,9 milioni di Euro per “Immobili, impianti e macchinari” e 0,5

milioni di Euro per le attività

immateriali nel 2022) e 8,6 milioni di Euro per “beni in lease” (7,6 milioni di Euro nel 2022).

10

Oneri e proventi non ricorrenti e di ristrutturazione

Il conto economico accoglie un saldo netto di componenti di reddito non ricorrenti e di ristrutturazione

negativo per 4,5 milioni di Euro; nel 2022 tale saldo era negativo per 3,0 milioni di Euro.

(in migliaia di euro)

2023

2022

Ricavi negozi chiusi o in chiusura

(1.070) (412)

Ricavi riferiti ad anni precedenti

(235)

Totale proventi (1.305) (412)

Oneri

Costi negozi chiusi o in chiusura 1.352 1.193

TASI-TARI anni precedenti - 161

Montaggio nuovo impianto Rescaldina - 285

Commissioni apertura negozi 50 77

Costi di consulenze e legali per operazioni straordinarie 128 658

Costi revisione esercizi precedenti - 218

Minusvalenza cessione Notaresco - 304

Svalutazione terreni per applicazione IAS 36 9 7

Indennità di esodo 313 506

Spese legali per piano ristrutturazione personale 76 37

Penali su operazioni non ricorrenti 29 -

Costi trasloco magazzino 177 -

Accantonamenti per imposte imposte anni precedenti 1.236 -

Storno margine su magazzino conferito 761 -

Costi riferiti ad operazioni straordinarie 1.678 -

Totale oneri 5.809 3.446

Totale (proventi) ed oneri 4.504 3.034

Tra le voci principali evidenziamo i costi relativi a controversie per imposte relative ad anni precedenti la cui

definizione agevolata ha stabilito un pagamento in 18 rate a partire dal mese di ottobre 2023.

EBIT

Il risultato operativo (EBIT) è stato positivo per 7,3 milioni di Euro (positivo per 7,6 milioni di E

uro

nell’esercizio 2022).

EBITDA

L’EBITDA è positivo per 19,5 milioni di Euro rispetto a 17,8 milioni di Euro nell’esercizio 2022

. Al netto degli

oneri e proventi non ricorrenti e di ristrutturazione l’EBITDA è stato positivo per 22,1

milioni di Euro contro

20,2 milioni di Euro dell’esercizio precedente.

11

Oneri e proventi finanziari netti

Gli oneri finanziari al netto dei proventi sono stati complessivamente pari a 3,2 milioni di Euro (2,4

% delle

vendite) rispetto al valore di 2,2 milioni di Euro (2,0% delle vendite) registrato nell’esercizio 2022.

Nella voce “Oneri e proventi finanziari” netti sono inclusi:

 1.103 migliaia di Euro per interessi su debiti bancari (654 migliaia di Euro nel 2022);

 1.583 migliaia di Euro per interessi su altri debiti (1.350 migliaia di Euro nel 2022);

 408 migliaia di Euro quale saldo algebrico negativo delle differenze cambio (140

migliaia di Euro quale

saldo algebrico negativo nel 2022);

 56 migliaia di Euro quale rettifica negativa netta di valore di attività (58

migliaia di Euro negativi

nell’esercizio 2022);

 saldo algebrico pari a 39 migliaia di Euro per altri oneri finanziari (saldo algebrico pari a 8

migliaia di Euro

per altri oneri finanziari nell’esercizio 2022).

Gli interessi bancari corrisposti alle banche nel corso dell’esercizio 2023 ammontano a 1.103

migliaia di

Euro (654 migliaia di Euro nel 2022) e hanno un’incidenza pari a 0,85% sulle vendite (0,58% nel 2022).

Gli interessi su altri debiti comprendono quelli relativi alle passività per beni in lease che ammontano al 31

dicembre 2023 a 952 migliaia di Euro (798 migliaia di Euro nell’esercizio precedente).

Sono compresi inoltre,

interessi su factoring per 330 migliaia di Euro (486 migliaia di Euro nel 2022)

ed interessi derivanti

dall’applicazione dello IAS 19 su benefici ai dipendenti per 131 migliaia di Euro

(21 migliaia di Euro

nell’esercizio precedente).

Oneri e proventi da partecipazioni

Non sono stati registrati oneri di partecipazione nell’esercizio 2023 così come nell’esercizio precedente.

Imposte

Le imposte, pari complessivamente a circa 1,2 milioni di Euro, includono per circa 1

,5 milioni di Euro imposte

correnti dovute dalle controllate (Bassetti Deutschland A.G. per 0,7

milioni di Euro, Bassetti Schweiz A.G.

per 0,1 milioni di Euro, Descamps S.A.S. per 0,6 milioni di Euro) e dalla Capogruppo (per 0,1

milioni di

Euro).

Le variazioni delle imposte differite attive e/o passive vengono determinate considerando le differenze

temporanee che daranno luogo ad ammontari imponibili nella determinazione dell’utile imponibile (o della

perdita fiscale) dei futuri esercizi nei quali il valore contabile dell’attività o passività sarà recuperato o pagato.

In fase di consolidamento, sono state rilevate variazioni delle imposte differite di importo non significativo

relative agli adeguamenti registrati.

Risultato di esercizio

Il risultato dell'esercizio è positivo per 2,9 milioni di Euro (positivo per 3,1 milioni di Euro nell’esercizio 2022

).

Al netto del consolidamento del gruppo Descamps il risultato dell’esercizio è negativo per 1,8 milioni di Euro

rispetto ad un risultato positivo di 2,1 milioni dell’esercizio precedente.

12

Vendite per settore di attività

(in migliaia di euro)

2023

2022

Var.%

Vincenzo Zucchi e Filiali 126.506 108.511 16,6%

Zuckids - abbigliamento bambino - 148 (100,0%)

Basitalia 3.828 4.814 (20,5%)

Rettifiche - - -

Vendite consolidate 130.334 113.473 14,9%

Nel corso dell’esercizio 2023 il Gruppo Zucchi ha conseguito ricavi consolidati pari a 130.334 migliaia di

Euro con un incremento del 14,9% rispetto all’esercizio precedente. Si segnala che, al netto del

consolidamento del gruppo Descamps il fatturato sarebbe stato pari a 87.850 migliaia di Euro con una

diminuzione del 15,9% rispetto all’esercizio precedente, che aveva segnato un incremento del 5,8%.

Il settore “Vincenzo Zucchi e Filiali” include 54.171 migliaia di Euro relative alle vendite del gruppo

Descamps S.A.S. mentre nell’esercizio precedente erano stati consolidati solo 5 mesi dalla data di

acquisizione per un importo di 15.670 migliaia di Euro. In termini omogenei, le vendite del settore “Vincenzo

Zucchi e Filiali” sarebbero state 84.022 migliaia di Euro rispetto a 99.516 migliaia di Euro, con una

diminuzione di circa il 15,6%.

Il fatturato del settore Basitalia è totalmente riferito all’attività di rinnovazione ed home decor.

Vendite per area geografica

(in migliaia di euro)

Var.%

Italia 50.905 39,1% 55.676 49,1% (8,6%)

Estero:

Francia 26.583 20,4% 19.748 17,4% 34,6%

Altri paesi europei 29.521 22,7% 35.273 31,1% (16,3%)

Paesi extraeuropei 23.325 17,9% 2.776 2,4% 740,2%

Totale estero 79.429 60,9% 57.797 50,9% 37,4%

Vendite consolidate 130.334 100,0% 113.473 100,0% 14,9%

2023 2022

Le vendite in Italia includono il fatturato del settore Basitalia legato all’attività di rinnovazione ed home

decor. Al netto della suddetta attività, le vendite in Italia hanno registrato una diminuzione di circa il 7,4%.

Per quanto riguarda le vendite in Francia e nei Paesi extraeuropei l’incremento è da ricondurre alla

controllata Descamps che nell’esercizio precedente era presente solo per 5 mesi dall’acquisizione avvenuta

in data 22 luglio 2022.

Al netto del consolidamento del gruppo Descamps si sarebbe registrato un decremento generalizzato in

tutte le aree geografiche causato da una contrazione dei consumi a seguito dalla crisi internazionale,

rilevato soprattutto negli altri paesi europei.

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Personale

La situazione dei dipendenti attivi, per inquadramento e per funzione è di seguito sinteticamente

rappresentata:

Numero dipendenti al 31 dicembre per inquadramento

2023 2022 2021

Dirigenti 9 9 8

Impiegati 735 750 582

Operai 95 117 117

Totale 839 876 707

vs anno precedente -4% 24% 3%

Numero dipendenti al 31 dicembre per funzione

2023 2022 2021

Produzione e logistica 137 158 153

Negozi e spacci 565 561 443

Struttura 137 157 111

Totale 839 876 707

Al 31 dicembre 2023 si è registrato un decremento del personale pari a 37 unità rispetto all’esercizio

precedente, principalmente dovuto al piano di ristrutturazione del personale della Capogruppo.

Nel corso del 2023 il Gruppo Zucchi in Italia ha elaborato un piano formativo strutturato sull’analisi dei

bisogni per le seguenti funzioni aziendali: Commerciale - Retail, Sviluppo prodotto, Logistica Magazzino per

il potenziamento di Soft Skills e competenze tecniche di processo.

Sono state erogate ore di formazione con varie modalità, in presenza e in training on the job, per le materie

di salute e sicurezza per le tematiche di sviluppo delle competenze tecniche e quelle dedicate al

consolidamento delle conoscenze professionali. Le sessioni in presenza in aula hanno coinvolto il personale

della sede di Rescaldina per la parte uffici e di Cuggiono per gli operai per attività in materia di sicurezza.

Le attività in modalità on the job hanno visto impegnato più della metà del personale dei punti vendita,

compresi i responsabili/referenti con l’obiettivo di potenziarne le abilità di vendita e il servizio al cliente.

Sono state inoltre erogate ore di formazione per lo sviluppo di competenze manageriali ai responsabili di

punto vendita ed agli area manager per supportare i team di lavoro nella ricerca e selezione del personale

sul territorio nazionale. Le iniziative formative realizzate nel corso del 2023 sono state pari ad un monte ore

complessivo di corsi di 425 e un totale ore uomo pari a 3.153. Nel 2023 l’investimento complessivo per la

formazione è stato pari a 25 migliaia di Euro. I progetti formativi nell’area del personale sono e saranno uno

degli elementi centrali per garantire lo sviluppo delle risorse e il costantemente allineamento alle necessità

di un mercato in evoluzione, che propone obiettivi sempre più sfidanti.

Sicurezza sul lavoro

L’elevata sicurezza sul lavoro è da sempre uno degli obiettivi forti che il gruppo si pone. Indipendentemente

dagli obblighi normativi, il gruppo considera proprio dovere professionale, manageriale e morale fare tutto il

possibile per garantire ambienti salubri e sicuri per il proprio personale e procedure di lavoro molto

rispettose delle esigenze di tutela dei collaboratori. Grande attenzione viene sistematicamente posta

all’informazione e alla formazione degli addetti e dei responsabili, ai sistemi di prevenzione e di intervento

così come al continuo e costante monitoraggio dell’andamento degli infortuni. Il Consiglio di

Amministrazione, considerando questo tema di importanza centrale nella strategia del Gruppo, verifica

periodicamente mezzi, strumenti e modalità ed effettua direttamente un monitoraggio degli infortuni, delle

loro cause e dei programmi e progetti di miglioramento della sicurezza.

La dichiarazione consolidata di carattere non finanziario relativa all’esercizio 2023, redatta ai sensi del

D.Lgs. n. 254/2016, riferisce in modo approfondito in merito a detta tematica.

14

Struttura patrimoniale e finanziaria consolidata

La struttura patrimoniale e finanziaria consolidata al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre 2022 è

così

sinteticamente rappresentata:

(in migliaia di euro)

2023 2022

Crediti commerciali 9.733 12.712

Crediti finanziari verso controllante

-

Altri crediti e crediti per imposte correnti 7.897 6.577

Rimanenze 42.008 45.866

Debiti a breve (commerciali e altri debiti) (37.106) (37.275)

Capitale circolante netto

22.532

27.880

Attività non correnti destinate alla vendita

-

Immobili, impianti e macchinari 26.986 26.899

Diritto di utilizzo beni in Lease 31.740 35.655

Attività immateriali 17.430 14.961

Partecipazioni contabilizzate con il metodo del P.N. e altre 117 114

Altre attività non correnti 2.009 2.344

Attivo non corrente

78.282

79.973

(3.963)

(4.392)

Fondi per rischi e oneri e passività per imposte differite

(6.931)

(8.547)

Capitale investito netto

89.920

94.914

Coperto da:

Debiti correnti verso banche ed altri finanziatori 4.887 5.088

Debiti correnti verso altri finanziatori per beni in Lease 7.960 7.776

Disponibilità liquide e attività finanziarie a breve (11.114) (16.177)

Debiti non correnti verso banche ed altri finanziatori 11.626 16.445

Debiti non correnti v.so altri finanziatori per beni in Lease 24.793 28.664

Debiti commerciali ed altri debiti non correnti 2.656 4.050

Posizione finanziaria netta

40.808

45.846

Capitale e riserve di terzi

-

Patrimonio netto del Gruppo

49.112

49.068

Totale come sopra

89.920

94.914

Benefici a dipendenti

15

Capitale investito netto

Il capitale investito netto è diminuito rispetto allo scorso esercizio (89,9 milioni di Euro al 31 dicembre 2023

e

94,9 milioni di Euro al 31 dicembre 2022).

Il capitale circolante netto è diminuito di 5.348 migliaia di Euro (riduzione di 497 migliaia di Euro nel 2022), i

fondi e i benefici ai dipendenti si sono ridotti per complessivi 2.045 migliaia di Euro.

I movimenti del capitale circolante netto sono riferiti alla diminuzione delle rimanenze per 3.858 migliaia di

Euro, da un decremento dei crediti commerciali ed altri crediti per 1.659 migliaia di Euro e dalla diminuzione

dei debiti commerciali per 169 migliaia di Euro.

Nel corso dell’esercizio il Gruppo ha affrontato investimenti sia di tipo materiale che di natura immateriale

attraverso lo sviluppo del proprio sistema informatico.

Posizione finanziaria netta

L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2023 è pari a 40,8 milioni di Euro con un decremento di 5,0

milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2022, in conseguenza di:

(in migliaia di euro)

Decremento del capitale circolante netto (5.348)

Decremento delle attività non correnti

(1.691)

Diminuzione dei benefici ai dipendenti, dei fondi

rischi ed oneri, delle imposte differite e delle

passività a medio-lungo termine

2.045

Variazione del patrimonio netto:

di terzi -

del Gruppo (44) (44)

(5.038)

I commenti in merito alla posizione finanziaria netta sono stati riportati in maniera dettagliata nel paragrafo

“Rischi ed incertezze”.

Si riportano di seguito, ai sensi dello IAS 7 “Rendiconto finanziario”, le variazioni delle passività derivanti da

attività di finanziamento:

Flussi non monetari

(in migliaia di euro)

31-dic-22

Flusso

monetario

Nuovi

finanziamenti

Differenze

cambio

Giriconto

Altre

variazioni

31-dic-23

Indebitamento bancario corrente 5.088 (4.891) 4.630 60 4.887

Debito corrente per Lease 7.776 (9.319) 5.263 101 3.871 268 7.960

Indebitamento finanziario corrente 12.864 (14.210) 5.263 - 8.501 328 12.847

Indebitamento bancario non corrente 16.445 (206) 17 (4.630) 11.626

Debito non corrente per Lease 28.664 (3.871) 24.793

Debiti commerciali ed altri debiti non correnti

4.050 (2.291) 897 2.656

Disponibilità liquide e mezzi equivalenti (16.177) 5.050 (107) (11.114)

Crediti finanziari verso correlate - -

Indebitamento finanziario netto 45.846 (11.657) 5.263 11 - 1.225 40.808

16

Al fine di garantire le proprie obbligazioni ai sensi del contratto di finanziamento stipulato con Illimity Bank

S.p.A, la Capogruppo ha concesso un pegno sul saldo del conto corrente dedicato e del conto corrente

pagamenti costituiti in forza di atto del 13 ottobre 2020 e che al 31 dicembre 2023 presentavano

rispettivamente un saldo di 11 migliaia di Euro e 38 migliaia di Euro.

Si segnala inoltre, che nelle disponibilità liquide sono compresi conti correnti vincolati per un importo di circa

20 migliaia di Euro riferiti a depositi cauzionali a garanzia di fidejussioni per contratti d’affitto della controllata

Bassetti Deutschland.

Patrimonio netto del Gruppo

Il Patrimonio netto del Gruppo alla data del 31 dicembre 2023 è positivo per 49,1 milioni di Euro, e si è

incrementato di 44 migliaia di Euro rispetto al 31 dicembre 2022, per effetto dei seguenti movimenti:

(in migliaia di euro)

Risultato dell'esercizio 2.869

(2.999)

16

Differenze di conversione e altre minori 158

44

Dividendi distribuiti

Utile (perdita) attuariale da valutazione TFR IAS 19

17

ANDAMENTO DELLA CAPOGRUPPO

Si rimanda al paragrafo ANDAMENTO DEL GRUPPO per quanto riguarda la definizione degli Indicatori

alternativi di performance.

Conto economico separato riclassificato

(in migliaia di euro)

Var.%

Vendite 54.797 100,0% 74.057 100,0% (26,0%)

Costo del venduto 40.286 73,5% 47.412 64,0% (15,0%)

Margine industriale 14.511 26,5% 26.645 36,0% (45,5%)

Spese di vendita e distribuzione 7.848 14,3% 16.993 22,9% (53,8%)

Pubblicità e promozione 418 0,8% 401 0,5% 4,2%

Costi di struttura 7.693 14,0% 8.152 11,0% (5,6%)

Altri costi e (ricavi) (3.078) (5,6%) (945) (1,3%) 225,7%

Margine delle attività operative 1.630

3,0%

2.044

2,8% (20,3%)

Oneri e (proventi) non ricorrenti e di

ristrutturazione

2.013 3,7% 1.363 1,8% 47,7%

Risultato operativo (EBIT) (383) (0,7%) 681 0,9% (156,2%)

Oneri e (proventi) finanziari netti 2.212 4,0% 1.826 2,5% 21,1%

Oneri (proventi) da partecipazione (5.000) (9,1%) (5.000) (6,8%) -

Risultato prima delle imposte 2.405 4,4% 3.855 5,2% (37,6%)

Imposte 153 0,3% 197 0,3% (22,3%)

Risultato dell'esercizio delle attività

in funzionamento

2.252 4,1% 3.658 4,9% (38,4%)

Utile (perdita) da attività non correnti

destinate alla vendita

- - - - -

Risultato dell'esercizio 2.252 4,1% 3.658 4,9% (38,4%)

RISULTATO OPERATIVO (EBIT) (383) (0,7%) 681 0,9% (156,2%)

Ammortamenti e svalutazioni

1.005 1,8% 1.101 1,5% (8,7%)

Ammortamenti IFRS 16

1.161 2,1% 3.252 4,4% (64,3%)

Acc.to fondo svalutazione crediti

- - - - -

Acc.ti fondi rischi e oneri

1.376 2,51% 361 0,5% 281,2%

Acc.to fondo svalutaz.rimanenze

- - - - -

EBITDA 3.159 5,8% 5.395 7,3% (41,4%)

Oneri e (proventi) non ricorrenti e di

ristrutturazione

652 1,2% 1.356 1,8% (51,9%)

EBITDA al netto degli oneri e

proventi non ricorrenti e di

ristrutturazione

3.811 7,0% 6.751 9,1% (43,5%)

2023 2022

18

Vendite

Le vendite della Società hanno registrato nel 2023 un decremento del 26,0%, passando da 74,1 milioni di

Euro a 54,8 milioni di Euro.

La riduzione del fatturato è da ricondurre principalmente al conferimento del ramo d’azienda relativo

all’attività “retail” alla Bassetti Italia S.r.l. avvenuto in data 1° aprile 2023 ed alla crisi internazionale dovuta

alle guerre in corso in Ucraina ed in Medio Oriente che ha provocato una contrazione nei consumi.

Margine industriale

Il margine industriale, rispetto all’esercizio 2022, ha registrato un decremento, sia in termini di valore

assoluto che in termini percentuali per i motivi sopra evidenziati.

Spese operative

Anche le spese operative si sono ridotte a seguito del conferimento del ramo d’azienda retail alla Bassetti

Italia S.r.l..

Margine delle attività operative

Il margine delle attività operative si è ridotto passando da un risultato positivo di 2,0 milioni di Euro ad un

risultato positivo di 1,6 milioni di Euro per gli effetti sopra evidenziati.

Oneri e proventi non ricorrenti e di ristrutturazione

Il conto economico accoglie un saldo netto di componenti di reddito non ricorrenti e di ristrutturazione

negativo per 2.013 migliaia di Euro; nel 2022 tale saldo era negativo per 1.363 migliaia di Euro.

(in migliaia di euro)

2023

2022

Oneri

TASI-TARI anni precedenti - 161

Montaggio nuovo impianto Rescaldina - 285

Commissioni apertura negozi 50 77

Costi chiusura negozi negozi 9 -

Costi di consulenze e legali per operazioni straordinarie 128 62

Costi revisione esercizi precedenti - 218

Minusvalenza cessione Notaresco - 304

Svalutazione terreni per applicazione IAS 36 9 7

Indennità di esodo 299 228

Spese legali per piano ristrutturazione personale 76 21

Penali su operazioni non ricorrenti 29 -

Costi trasloco magazzino 177 -

Accantonamenti per imposte imposte anni precedenti 1.236 -

Totale oneri 2.013 1.363

Totale (proventi) ed oneri 2.013 1.363

Tra le voci principali evidenziamo i costi relativi a controversie per imposte relative ad anni precedenti la cui

definizione agevolata ha stabilito un pagamento in 18 rate a partire dal mese di ottobre 2023.

19

Ebit

L’Ebit è passato da un risultato positivo di 0,7 milioni di Euro dell’esercizio 2022 ad un risultato negativo di

0,4 milioni di Euro dell’esercizio 2023 per effetto dell’incremento degli oneri non ricorrenti di cui sopra.

Fatturato per area geografica

(in migliaia di euro) Var.%

Italia 33.575 61,3% 46.576 62,9% (27,9%)

Estero:

Francia 10.752 19,6% 13.133 17,7% (18,1%)

Altri paesi europei 9.156 16,7% 12.055 16,3% (24,0%)

Paesi extraeuropei 1.314 2,4% 2.293 3,1% (42,7%)

21.222 38,7% 27.481 37,1% (22,8%)

Totale 54.797 100,0% 74.057 100,0% (26,0%)

2023 2022

Costo del personale

Ancorché non evidenziato nel conto economico riclassificato in precedenza esposto (si veda la Nota 25

delle note esplicative del bilancio d’esercizio), il costo del personale al 31 dicembre 2023 è stato pari a 10,9

milioni di Euro rispetto a 14,3 milioni di Euro al 31 dicembre 2022.

Si segnala, che la Società nell’esercizio precedente ha fatto ricorso all’utilizzo della CIGS che ha

comportato una riduzione del costo del personale pari a circa 267 migliaia di Euro.

Il numero di dipendenti mediamente in forza nell’esercizio è stato di 260 contro i 416 del 2022. Al 31

dicembre 2023 il numero puntuale di addetti era di 204 rispetto ai 424 del 31 dicembre 2022.

La riduzione del costo del personale e del numero dei dipendenti è da ricondurre al conferimento del ramo

d’azienda retail alla Bassetti Italia S.r.l. ed al piano di ristrutturazione del personale.

Ammortamenti

Gli ammortamenti dell’esercizio, ancorché tale voce di costo non risulti evidenziata nel conto economico

riclassificato esposto in precedenza (si veda la Nota 25 delle note esplicative del bilancio d’esercizio),

ammontano a 2,2 milioni di Euro (4,3 milioni di Euro nel 2022), di cui 0,5 milioni di Euro per gli immobili,

impianti e macchinari e 0,5 milioni di Euro per le attività immateriali (rispettivamente 0,6 milioni di Euro e

0,4 milioni di Euro nel 2022) e 1,2 milioni di Euro per beni in lease (3,3 milioni di Euro nel 2022).

La riduzione degli ammortamenti, in particolare gli ammortamenti per beni in lease, è dovuta al

conferimento del ramo d’azienda retail alla Bassetti Italia S.r.l..

Oneri e proventi finanziari

GIi oneri finanziari al netto dei proventi sono stati pari a 2.212 migliaia di Euro con una incidenza del 4,0%

sulle vendite (oneri finanziari per 1.826 migliaia di Euro al 31 dicembre 2022 ed una incidenza del 2,5% sul

fatturato).

20

Nella voce oneri e proventi finanziari netti sono inclusi:

 1.020 migliaia di Euro per interessi su debiti bancari (645 migliaia di Euro nell’esercizio 2022);

 797 migliaia di Euro per interessi su altri debiti (838 migliaia di Euro nell’esercizio 2022);

 56 migliaia di Euro quale rettifica netta negativa di valore di attività (58 migliaia di Euro negativi

nell’esercizio 2022);

 303 migliaia di Euro quale saldo algebrico negativo delle differenze cambio (272 migliaia di Euro negativi

nell’esercizio 2022);

 saldo algebrico pari a 36 migliaia di Euro per altri oneri finanziari (saldo algebrico pari a 13 migliaia di

Euro per altri oneri finanziari nell’esercizio 2022).

Gli interessi bancari corrisposti alle banche nel corso dell’esercizio 2023 ammontano a 1.020 migliaia di

Euro e hanno un’incidenza pari a 1,9% sulle vendite (645 migliaia di Euro nel 2022 - incidenza 0,9%).

Gli interessi su altri debiti comprendono quelli relativi alle passività per beni in lease che ammontano al 31

dicembre 2023 a 71 migliaia di Euro (188 migliaia di Euro nell’esercizio precedente). Sono compresi inoltre,

interessi verso controllate per cash pooling pari a 288 migliaia di Euro, interessi su factoring per 330

migliaia di Euro ed interessi derivanti dall’applicazione dello IAS 19 su benefici ai dipendenti per 97 migliaia

di Euro.

Oneri e proventi da partecipazione

Non sono stati registrati oneri da partecipazione nell’esercizio 2023 così come nell’esercizio precedente.

I proventi da partecipazione comprendono i dividendi percepiti dalla controllata Bassetti Deutschland GmbH

pari a 5.000 migliaia di Euro.

Nell’esercizio 2022 i proventi da partecipazione comprendevano i dividendi percepiti dalla controllata

Bassetti Deutschland GmbH per 5.000 migliaia di Euro.

21

Struttura patrimoniale e finanziaria

La struttura patrimoniale e finanziaria al 31 dicembre 2023 e al 31 dicembre 2022 è così sinteticamente

rappresentata:

(in migliaia di euro)

2023 2022

Crediti commerciali 19.465 18.473

Crediti finanziari verso controllante

-

Altri crediti e crediti per imposte correnti 2.153 1.994

Rimanenze 24.921 34.549

Debiti a breve (22.000) (22.483)

Capitale circolante netto

24.539

32.533

Attività non correnti destinate alla vendita - -

Immobili, impianti e macchinari 24.859 25.640

Diritto di utilizzo beni in Lease 1.047 15.412

Investimenti immobiliari - -

Attività immateriali 3.502 2.223

Partecipazioni 12.769 6.363

Altre attività non correnti 326 1.026

Attività non correnti 42.503 50.664

(2.387) (3.741)

Fondi per rischi e oneri e passività per imposte differite (6.354) (7.114)

Capitale investito netto 58.301 72.342

Coperto da:

Debiti correnti verso banche e altri finanziatori 3.608 3.727

Debiti correnti verso altri finanziatori per Lease 304 3.219

Debiti non correnti verso banche e altri finanziatori 9.759 13.305

Debiti non correnti verso altri finanziatori per Lease 594 12.330

Disponibilità liquide e attività finanziarie a breve (1.383) (4.971)

Debiti finanziari a breve verso società controllate e collegate 6.894 6.145

Debiti commerciali ed altri debiti non correnti 1.148 423

Crediti finanziari a breve verso società controllate e collegate (24) (24)

Posizione finanziaria netta 20.900 34.154

Patrimonio netto 37.401 38.188

Totale come sopra

58.301 72.342

Benefici ai dipendenti

22

Capitale investito netto

A seguito del conferimento del ramo d’azienda retail in Bassetti Italia S.r.l. il capitale investito al netto delle

passività di funzionamento è diminuito rispetto allo scorso esercizio (58,3 milioni di Euro al 31 dicembre

2023 e 72,3 milioni di Euro al 31 dicembre 2022), principalmente per la riduzione dei diritti di utilizzo dei

beni in Lease legati ai contratti d’affitto dei negozi conferiti (14.365 migliaia di Euro) e per le rimanenze di

prodotti finiti conferite (6.314 migliaia di Euro). Si segnala che contestualmente all’operazione di

conferimento la Capogruppo ha sottoscritto e versato un aumento di capitale sociale in Bassetti Italia S.r.l.

pari a 490 migliaia di Euro con sovrapprezzo di 5.916 migliaia di Euro col conseguente incremento delle

partecipazioni per 6.406 migliaia di Euro.

Il capitale circolante netto è diminuito per 7.994 migliaia di Euro, mentre i fondi e i benefici ai dipendenti si

sono ridotti per complessivi 2.114 migliaia di Euro.

Le rimanenze sono diminuite per 9.628 migliaia di Euro, i crediti commerciali ed altri crediti si sono

incrementati per 1.151 migliaia di Euro ed i debiti commerciali si sono ridotti di 483 migliaia di Euro.

Nel corso dell’esercizio la Società ha affrontato investimenti sia di tipo materiale che di natura immateriale

attraverso lo sviluppo del proprio sistema informatico.

Posizione finanziaria netta

L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2023 è pari a 20,9 milioni di Euro con un decremento di

13,2 milioni di Euro rispetto al 31 dicembre 2022, in conseguenza di:

(in migliaia di euro)

Diminuzione del capitale circolante netto (7.994)

Diminuzione delle attività non correnti

(8.161)

2.114

Variazione del patrimonio netto: 787

Totale (13.254)

Diminuzione dei benefici ai dipendenti, fondi rischi ed oneri, passività

per imposte differite

La riduzione dell’indebitamento finanziario netto è dovuta al conferimento del ramo d’azienda retail alla

controllata Bassetti Italia S.r.l..

I commenti in merito alla posizione finanziaria netta sono stati riportati in maniera dettagliata nel paragrafo

“Rischi ed incertezze”.

Patrimonio netto

Al 31 dicembre 2023 il patrimonio netto della Società, positivo per 37,4 milioni di Euro si è ridotto rispetto al

31 dicembre 2022 di 0,8 milioni di Euro, come di seguito evidenziato:

(in migliaia di euro)

2.252

(2.999)

(40)

(787)

Utile (perdita) attuariale da valutazione TFR IAS 19

Dividendi distribuiti

Risultato dell'esercizio

23

Rapporti con imprese controllate, collegate e con entità correlate

Secondo quanto disposto dallo IAS 24 e dalla delibera Consob 15519 del 27 luglio 2006, i rapporti

intervenuti nel corso del 2023, regolati a normali condizioni di mercato, condizioni equivalenti a quelle

prevalenti in libere transazioni tra parti indipendenti e riferiti principalmente ai rapporti con le società

collegate, sono stati evidenziati negli schemi di bilancio e nel rendiconto finanziario.

Di seguito si riportano le tabelle di dettaglio dell’incidenza delle operazioni con parti correlate sulla

situazione patrimoniale e sul risultato economico di Gruppo e della Capogruppo e dei rapporti con le stesse.

Gruppo Zucchi

(in migliaia di Euro)

Vendite nette

Costo del

venduto

Spese di

vendita e

distribuzione

Costi di

pubblicità e

promozione

Costi di

struttura

Altri (ricavi)

e costi

Oneri e

(proventi)

finanziari

Oneri e

(proventi)

da

partecipaz.

Quota

(utile)

perdita

collegate

Società controllante

Zucchi S.p.A.

-

A - - - - - - - -

-

Società collegate

Intesa

-

193

-

B - 193 - - - - - -

-

Altre parti correlate

-

C - - - - - - - -

-

Totale A+B+C - 193 - - - - - -

-

Totale a bilancio 131.404 59.988 45.694 1.369 16.686

(20)

3.189 -

-

Incidenza % - 0,32% - - - - - -

-

(in migliaia di Euro)

Crediti

commerciali

Crediti finanziari Altri crediti

Debiti

commerciali e

altri debiti

Società controllante

Zucchi S.p.A. - - -

-

A - - -

-

Società collegate

Intesa - - - 68

B - - - 68

Altre parti correlate

Astrance S.A.S. - - - 110

Astrance S.A. - - - 291

Astinvest S.A. 1

C - - - 402

Totale A+B+C - - - 470

Totale a bilancio 9.733 - 9.427 39.762

Incidenza %

- - -

1,18%

24

(in migliaia di Euro)

Società controllante

Zucchi S.p.A.

A

Società collegate

Intesa

B

Altre parti correlate

Astrance Capital S.A.

C

Totale A+B+C

Totale voce

16.513

Incidenza percentuale

(251)

-

(480)

-

Flusso di cassa

generato/assorbito dalle attività

operative

Flusso di cassa

generato/assorbito dalle

attività di finanziamento

Flusso di cassa

generato/assorbito dalle

attività di investimento

(251)

-

(2.490)

-

(2.490)

-

(480)

-

-4,4% 19,7%

-

(731) (2.490)

-

(12.658) (8.918)

Vincenzo Zucchi S.p.A.

(in migliaia di Euro)

Vendite nette

Costo del

venduto

Spese di

vendita e

distribuzione

Costi di

pubblicità e

promozione

Costi di struttura

Altri (ricavi) e

costi

Oneri e

(proventi)

finanziari

Oneri e

(proventi)

partecipaz.

Società controllante

Zucchi S.p.A.

-

Società controllate

Descamps

10.508

-

116

-

67

(3.531)

-

Bassetti Schweiz

849

-

(285)

168

-

Bassetti Espanola

386 - - - -

(68)

29

-

Bassetti Deutschland

7.333

-

(513)

91

(5.000)

Bassetti Italia

12.425

145

-

(610)

-

Zucchi S.A.

-

Ta Tria Epsilon

-

Basitalia

-

236

-

(350)

-

Mascioni USA

-

Società collegate

Intesa

-

193

-

Altre

-

Totale

31.501

338

352

-

67

(5.357)

288

(5.000)

Totale voce

54.797

40.472

7.907

418

7.821

(1.813)

2.212

(5.000)

Incidenza percentuale

57,5% 0,8% 4,5%

-

0,9% 295,5% 13,0% 100,0%

25

(in migliaia di Euro)

Crediti

commerciali

Crediti

finanziari

Altri crediti

Debiti

commerciali e

altri debiti

Debiti finanziari

Società controllante

Zucchi S.p.A.

- - - -

-

Società controllate

Descamps

3.001 - - -

-

Bassetti Schweiz

292 20 - - 4.258

Bassetti Espanola

431 - - - 929

Bassetti Deutschland

2.230 - - - 1.707

Bassetti Italia

4.493 - 92 380

-

Zucchi S.A.

- 4 - -

-

Ta Tria Epsilon

- - - -

-

Basitalia

3.608 - - 9

-

Mascioni USA

- - - 35

-

Società collegate

Intesa

- - - 68

-

Altre

Totale

14.055 24 92 492 6.894

Totale voce

19.465 24 2.478 22.956 6.894

Incidenza percentuale

72,2% 100,0% 3,7% 2,1% 100,0%

26

(in migliaia di Euro)

Società controllante

Zucchi S.p.A.

Astrance Capital S.A.

Società controllate

Descamps

Bassetti Schweiz

Bassetti Espanola

Bassetti Deutschland

Bassetti Italia

Zucchi S.A.

Ta Tria Epsilon

Basitalia

Mascioni USA

Società collegate

Intesa

Altre

Totale

Totale voce

Incidenza percentuale

-

5.000

-

15.070

928

12,1% 47,0%

Flusso di cassa

generato/assorbito dalle attività

operative

Flusso di cassa

generato/assorbito dalle attività

di finanziamento

Flusso di cassa

generato/assorbito dalle attività

di investimento

(2.490)

509,0%

32.609

5.000

(251)

(20.637)

6.450

1.173

(2.490)

(480)

6.407

10.642

12.344

(2.625)

I dati delle società controllate sono desunti dai bilanci redatti secondo i principi contabili internazionali

omologati dall’UE e predisposti ai fini della loro inclusione nel bilancio consolidato.

Le società controllate e collegate hanno avuto il seguente andamento:

Descamps S.A.S. - Francia – partecipazione 100%

La società è attiva nel mercato francese dei tessuti, opera attraverso una rete di negozi a gestione diretta

ed è titolare di taluni marchi storici quali Descamps (1802) e Jalla (1881) nonché proprietaria dei marchi

Santens (1913) e Jardin Secret (1985). Nell’esercizio 2023 ha fatturato 53.718 migliaia di Euro ed ha

conseguito un utile di 4.675 migliaia di Euro. Nell’esercizio precedente era stata consolidata integralmente

dal 22 luglio 2022, data di acquisizione. Il fatturato espresso nel consolidamento del Gruppo, pari a 5 mesi,

era stato di 15.475 migliaia di Euro con un risultato netto positivo di 758 migliaia di Euro.

Descamps Monaco S.A.R.L. – Principato di Monaco – partecipazione 99,99%

La società è detenuta al 99,99% dalla Descamps S.A.S. e svolge attività di vendita affine a quest’ultima

tramite un negozio a Monaco. Il fatturato è stato di 645 migliaia di Euro con un utile di 89 migliaia di Euro.

Nell’esercizio precedente il fatturato, per 5 mesi, era stato di 241 migliaia di Euro con un utile di 79 migliaia

di Euro.

Basitalia S.r.l. - Italia – partecipazione 100%

A partire dall’esercizio 2022 l’attività prevalente della società è relativa all’home decor ed alla rinnovazione.

La Società si occupa ancora, in misura marginale, della gestione e valorizzazione di punti vendita

commerciali quasi esclusivamente per conto della controllata Bassetti Italia S.r.l..

Durante l’esercizio 2023 la Società ha fatturato 3.828 migliaia di Euro (4.814 migliaia di Euro nell’esercizio

precedente) ed ha conseguito proventi per affitti per 1.018 migliaia di Euro, rispetto a 1.016 migliaia di Euro

nel 2022. Basitalia ha chiuso l’esercizio con una perdita di 389 migliaia di Euro contro un utile di 192 migliaia

di Euro nell’esercizio 2022.

27

Bassetti Italia S.r.l. - Italia – partecipazione 100%

La società, con denominazione Zuckids S.r.l., si occupava inizialmente dell’attività di vendita di

abbigliamento per bambini a seguito dell’acquisizione dei rami operativi Kidiliz avvenuta tramite le sentenze

del Tribunale Fallimentare di Parigi del novembre 2020.

Nell’esercizio 2022 è iniziata la nuova attività di vendita biancheria per la casa a seguito dell’opera di

riconversione dei negozi da vendita di abbigliamento per bambini a vendita biancheria per la casa.

Nell’ambito di un processo di ottimizzazione dell’attività, in data primo aprile 2023, nella società è confluito

tramite conferimento il ramo d’azienda “Retail” della Capogruppo e contestualmente è stata rinominata

“Bassetti Italia S.r.l.”. Successivamente, il primo ottobre 2023, la società ha ceduto il ramo d’azienda relativo

ai negozi Zuckids France alla controllata Descamps S.A.S.. L’attività commerciale attualmente è svolta

presso 90 punti vendita dislocati in Italia.

La Società ha conseguito un fatturato pari a 28.209 migliaia di Euro. Nell’esercizio precedente aveva

fatturato 10.870 migliaia di Euro, tra cui 560 migliaia di Euro relativi alle residue vendite di abbigliamento per

bambini. Al 31 dicembre 2023 ha registrato una perdita di 545 migliaia di Euro rispetto a una perdita di 2.560

migliaia di Euro dell’esercizio precedente. Si evidenzia che, a seguito delle varie riorganizzazioni di cui

sopra, i risultati tra gli esercizi non sono omogenei.

Altre società controllate estere

Bassetti Deutschland, Bassetti Espanola e Bassetti Schweiz sono società commerciali che distribuiscono i

prodotti del gruppo sui mercati locali principalmente tramite negozi diretti e il canale del dettaglio

tradizionale.

Le società Zucchi S.A., Ta Tria Epsilon Bianca S.A. e Mascioni USA Inc. alla data di redazione del bilancio

non sono operative.

In sintesi:

(in migliaia di euro) % partecipazione 2023 2022 2023 2022

Bassetti Deutschland G.m.b.H. - Germania 100,0% 18.740 24.093 2.030 4.793

Bassetti Espanola S.A. - Spagna 100,0% 999 1.342 (5) 39

Bassetti Schweiz AG - Svizzera ° 100,0% 3.485 5.786 470 1.206

Ta Tria Epsilon Bianca S.A. - Grecia 100,0% - - (4) -

Zucchi S.A. - Belgio 100,0% - - - -

Mascioni USA Inc. - USA 100,0% - - - -

° Valori convertiti in Euro ai cambi utilizzati per la redazione del bilancio consolidato

Fatturato Utile ( perdita)

Intesa Srl - Partecipazione 24,50%

La Società produce tessuti per la casa e, prevalentemente, per l’abbigliamento.

L’ultimo bilancio approvato dalla società collegata Intesa S.r.l., relativo all’esercizio 2022, mostra vendite

per 5.742 migliaia di Euro, un utile di 29 migliaia di Euro ed un patrimonio netto positivo di 1.541 migliaia di

Euro.

Rapporti con entità correlate

Non vi sono rapporti di particolare importanza da segnalare.

Rapporti con entità controllanti

Non vi sono rapporti di particolare importanza da segnalare.

I compensi degli amministratori Joel Benillouche e Florian Gayet sono fatturati dalla società Astrance

Capital S.A. in virtù dello schema della reversibilità dei compensi.

28

Altre informazioni relative al Gruppo

Attività di ricerca e sviluppo

Nel corso dell’esercizio 2023, la Capogruppo ha proseguito l’attività di ricerca e sviluppo che ha riguardato,

principalmente, la realizzazione delle nuove collezioni a/i 2023/24 e p/e 2024 e la definizione e sviluppo,

con il supporto di primarie società di consulenza in ambito retail, di un nuovo modello di concept store.

Si ritiene che l’esito positivo di tali innovazioni possa generare buoni risultati in termini di fatturato con

ricadute favorevoli sull’economia dell’azienda.

I costi di ricerca e quelli di sviluppo non rispondenti ai requisiti indicati nello IAS 38 sono spesati a conto

economico nell’esercizio di competenza.

Per le attività di ricerca e sviluppo la Capogruppo intende avvalersi del credito di imposta previsto ai sensi

dell’art. 1 comma 35 della legge n. 190 del 23 dicembre 2014 e successive modificazioni normative, tra cui

la legge n. 145 del 30 dicembre 2018 art. 1 commi 70-72.

Informazioni ai sensi del D.Lgs. 196/2003 (Codice in materia di protezione dei dati personali)

Si segnala che il documento programmatico sulla sicurezza, previsto dall’allegato B del D.Lgs. 196/2003, è

stato oggetto di revisione e aggiornamento da parte della capogruppo Vincenzo Zucchi S.p.A. e delle altre

italiane incluse nell’area di consolidamento.

Azioni proprie

La Società e le società controllate non possiedono direttamente e/o indirettamente azioni proprie. Le società

controllate non possiedono direttamente e/o indirettamente azioni e/o quote della Società controllante.

Rapporti con parti correlate e gestione del rischio

Con riferimento ai rapporti con parti correlate, di natura commerciale e finanziaria, effettuati a valori di

mercato, attentamente monitorati dagli organi preposti (Comitato di Controllo Interno e Collegio Sindacale),

ed alla gestione del rischio si rinvia alle note esplicative.

Relativamente all’andamento delle società controllate e collegate ed i rapporti con le stesse si rinvia a

quanto già descritto in precedenza.

Direzione e coordinamento

Ai sensi degli articoli 2497 e seguenti del Codice civile, si precisa che la Capogruppo è soggetta ad attività

di direzione e coordinamento da parte di Astrance Capital S.A..

I dati essenziali di Astrance Capital S.A. sono riportati nella Nota 43 del bilancio d’esercizio.

Operazioni atipiche o inusuali

Il bilancio dell’esercizio 2023 non riflette componenti di reddito e poste patrimoniali e finanziarie (positive e/o

negative) derivanti da eventi e operazioni atipiche e/o inusuali.

Sedi secondarie

L’elenco delle sedi secondarie della Capogruppo e delle società del Gruppo viene allegato al presente

fascicolo di bilancio.

Relazione annuale sul sistema di Corporate Governance, sull’adesione al Codice di Autodisciplina ed

informazioni sugli assetti proprietari

La relazione annuale sul sistema di corporate governance e sull’adesione al codice di autodisciplina,

nonché relativa alle informazioni sugli assetti proprietari, viene depositata con il fascicolo di bilancio e verrà

messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul meccanismo di stoccaggio nei termini di

legge prescritti.

La documentazione sarà disponibile anche sul sito internet della società all’indirizzo www.zucchigroup.it

29

Relazione illustrativa in materia di politica sulla remunerazione

La relazione illustrativa in materia di politica sulla remunerazione viene depositata con il fascicolo di bilancio

e verrà messa a disposizione del pubblico presso la sede sociale e sul meccanismo di stoccaggio nei

termini di legge prescritti.

La documentazione sarà disponibile anche sul sito internet della società all’indirizzo www. zucchigroup.it

Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario redatta ai sensi del D.Lgs. n. 254/2016

La dichiarazione consolidata di carattere non finanziario relativa all’esercizio 2023 redatta ai sensi del

D.Lgs. n. 254/2016 viene depositata con il fascicolo di bilancio e verrà messa a disposizione del pubblico

presso la sede sociale e sul meccanismo di stoccaggio nei termini di legge prescritti.

La documentazione sarà disponibile anche sul sito Internet della società all’indirizzo www.zucchigroup.it

Ammontare dei compensi corrisposti agli amministratori, ai sindaci ed ai dirigenti con responsabilità

strategiche

Nelle tabelle incluse nelle note esplicative (Nota 38 del bilancio d’esercizio e Nota 41 del bilancio

consolidato) sono indicati gli emolumenti corrisposti nel 2023 dalla Vincenzo Zucchi S.p.A. e dalle sue

controllate ai componenti degli organi di amministrazione e controllo e degli altri dirigenti con responsabilità

strategiche. Sono inclusi tutti i soggetti che hanno ricoperto le suddette cariche anche per una frazione

d’anno.

Consolidato fiscale

La Capogruppo ha aderito al consolidato fiscale nazionale per il periodo 2019-2021 e mondiale per il quale

verrà rinnovata la richiesta di adesione per il periodo 2022-2024. Con tale sistema di tassazione, gli

imponibili fiscali di tutte le controllate residenti ed estere, ad eccezione della controllata Bassetti Italia S.r.l.,

sono inclusi, integralmente nel primo caso, proporzionalmente alla percentuale di possesso nel secondo,

nella base imponibile della Capogruppo, venendosi così a determinare un unico reddito (perdita) imponibile.

Eventi successivi al 31 dicembre 2023 relativi al Gruppo

Non si segnalano eventi successivi al 31 dicembre 2023 di carattere rilevante ai fini della redazione del

bilancio consolidato.

Evoluzione della gestione del Gruppo

Il prolungarsi della guerra tra Russia ed Ucraina e l’esplosione del conflitto in Medio Oriente ha accentuato

la pressione inflazionistica che non ha permesso di allentare le politiche finanziarie restringenti messe in

atto per rallentare la domanda e contrastare l’inflazione. La forte instabilità internazionale che si è creata

non permette di prevedere quanto dureranno gli impatti sulla frenata dell’economia rendendo

particolarmente incerta qualsiasi previsione sull’andamento dei prossimi mesi.

Tuttavia, gli amministratori della Capogruppo ritengono che le misure di ottimizzazione del business,

unitamente agli effetti positivi derivanti dall’implementazione delle nuove attività, possano permettere al

Gruppo di generare sufficienti flussi di cassa dall’attività caratteristica per realizzare le iniziative volte allo

sviluppo economico, patrimoniale e finanziario del Gruppo.

Si evidenzia inoltre, come a supporto delle azioni previste vi sia anche il consueto supporto dimostrato dai

fornitori che hanno sinora garantito una flessibilità importante nelle linee di credito.

Eventuali ulteriori impatti futuri sulla performance economico-finanziaria e sulla situazione patrimoniale del

Gruppo, nonché sui piani di sviluppo dei business, saranno valutati alla luce dell’evoluzione e della durata

della crisi internazionale.

30

Rischi ed incertezze a cui il Gruppo è esposto

Rischi connessi alle condizioni generali dell’economia

La situazione economica, patrimoniale e finanziaria del Gruppo è influenzata dai vari fattori che

compongono il quadro macroeconomico, inclusi l’incremento o il decremento del Prodotto Nazionale Lordo,

il livello di fiducia dei consumatori e delle imprese, l’andamento dei tassi di interesse per il credito al

consumo, il costo delle materie prime e il tasso di disoccupazione nei vari Paesi in cui opera il Gruppo.

Il Gruppo opera in un settore storicamente soggetto ad elevata ciclicità che tende a riflettere il generale

andamento dell’economia.

A causa di tali difficoltà nel prevedere la dimensione e la durata dei cicli economici, non si può fornire

alcuna assicurazione circa gli andamenti futuri della domanda, o dell’offerta, dei prodotti venduti dal Gruppo

nel mercato in cui la stessa opera.

Peraltro, ogni evento macroeconomico, quali l’incremento dei prezzi dell’energia, fluttuazioni nei prezzi delle

commodities e di altre materie prime, fluttuazioni avverse in fattori specifici quali tassi di interesse e rapporti

di cambio, modifiche delle politiche governative (inclusa la regolamentazione in materia d’ambiente),

potrebbero incidere in maniera significativamente negativa sulle prospettive e sull’attività del Gruppo,

nonché sui suoi risultati economici e sulla sua situazione finanziaria.

Tali rischi sono ulteriormente accentuati dalle incertezze generate dai conflitti in corso tra Russia ed Ucraina

ed in Medio Oriente e dalla conseguente crisi economica che ha portato ad una recessione generalizzata

del mercato.

Rischi connessi ai fabbisogni di mezzi finanziari

Il futuro andamento del Gruppo dipenderà, tra l’altro, dalla capacità del Gruppo stesso di far fronte ai

fabbisogni derivanti dai debiti in scadenza e dagli investimenti previsti attraverso i flussi derivanti dalla

gestione operativa, la liquidità attualmente disponibile e l’eventuale ricorso al mercato dei capitali o altre

fonti di finanziamento.

Per maggiori dettagli sui rischi connessi al soddisfacimento dei fabbisogni finanziari si rinvia a quanto

descritto al paragrafo “Continuità aziendale”.

Rischio di credito, rischi connessi alla fluttuazione dei tassi di cambio ed interesse

Il Gruppo, che opera su più mercati a livello mondiale, è naturalmente esposto a rischi di mercato connessi

alle fluttuazioni dei tassi di cambio e di interesse. L’esposizione ai rischi di cambio è collegata

principalmente alla diversa distribuzione geografica delle sue attività produttive e commerciali, che lo porta

ad avere flussi esportativi denominati in valute diverse da quella dell’euro. In particolare, il Gruppo risulta

essere principalmente esposto, per le esportazioni, alle fluttuazioni del dollaro americano e a quelle del

franco svizzero, mentre per le importazioni, dalle fluttuazioni del dollaro americano dall’area dollaro USA a

quella dell’euro.

31

Rischi connessi ai rapporti con dipendenti e fornitori

In diversi paesi in cui il Gruppo opera, i dipendenti del Gruppo sono protetti da varie leggi e/o contratti

collettivi di lavoro che garantiscono loro, tramite rappresentanze locali e nazionali, il diritto di essere

consultati riguardo a specifiche questioni, ivi inclusi il ridimensionamento o la chiusura di punti di vendita e

la riduzione dell’organico. Tali leggi e/o contratti collettivi di lavoro applicabili al Gruppo potrebbero influire

sulla flessibilità del Gruppo stesso nel ridefinire e/o riposizionare strategicamente le proprie attività. La

capacità del Gruppo di operare eventuali riduzioni di personale o altre misure di interruzione, anche

temporanea, del rapporto di lavoro è condizionata da autorizzazioni governative e dal consenso dei

sindacati. Le proteste sindacali da parte dei lavoratori dipendenti potrebbero avere effetti negativi sul

business dell’azienda.

Inoltre, il Gruppo acquista materie prime e componenti da un ampio numero di fornitori e dipende dai servizi

e dai prodotti fornitigli da altre aziende esterne al Gruppo. Alcune di tali imprese sono anche altamente

sindacalizzate. Una stretta collaborazione tra il produttore ed i fornitori è usuale nei settori in cui il Gruppo

opera, è soprattutto un fattore importante per proseguire nell’azione di riduzione dei costi intrapresa e se, da

un lato, può portare benefici economici in termini di riduzione dei costi, dall’altro fa sì che il Gruppo debba

fare affidamento su detti fornitori con la conseguente possibilità che difficoltà dei fornitori (siano esse

originate da fattori esogeni o endogeni) anche di natura finanziaria, possano ripercuotersi negativamente

sul Gruppo.

Rischi connessi al management

Il successo del Gruppo dipende in larga parte dall’abilità del management di gestire efficacemente il Gruppo

ed i singoli settori. La perdita delle prestazioni di un amministratore esecutivo o di altra risorsa chiave senza

un’adeguata sostituzione, nonché dell’incapacità di attrarre e trattenere risorse nuove e qualificate, potrebbe

avere effetti negativi sulle prospettive, attività e risultati economici e finanziari del Gruppo.

Rischi relativi alle vendite su mercati internazionali e all’esportazione

Una parte delle vendite del Gruppo, seppur non significativa, ha luogo al di fuori dell’Unione Europea. Il

Gruppo è esposto ai rischi inerenti l’operare su scala globale, inclusi i rischi relativi: all’esposizione a

condizioni economiche e politiche locali, all’attuazione di politiche restrittive delle importazioni e/o

esportazioni, alla sottoposizione a molteplici regimi fiscali, in particolare in tema di transfer pricing e di

applicazione di ritenute o altre imposte su rimesse e altri pagamenti a favore di, o da parte di, società

controllate, all’introduzione di politiche limitative e restrittive degli investimenti stranieri e/o del commercio,

nonché politiche di controllo dei tassi di cambio e relative restrizioni al rimpatrio dei capitali.

In particolare, il Gruppo opera in acquisto con realtà quali la Turchia, l’India, il Pakistan e la Cina. Il

verificarsi di sviluppi politici ed economici sfavorevoli in tali aree potrebbe incidere in maniera

significativamente negativa sulle prospettive e sull’attività del Gruppo, nonché sui risultati economici e sulla

situazione finanziaria del Gruppo. I rischi, come già evidenziato, sono ulteriormente accentuati dalle

incertezze legate ai conflitti in corso tra Russia ed Ucraina ed in Medio Oriente.

Rischi connessi alla politica ambientale

Alcune attività del Gruppo, seppure in modo marginale, sono soggette a norme e regolamenti in materia

ambientale, e tale regolamentazione è oggetto di revisione in senso restrittivo in molti ambiti geografici in

cui il Gruppo opera. Per attenersi a tale normativa, il Gruppo prevede di dover continuare a sostenere costi

elevati.

Rischi connessi ai risultati delle controllate e collegate

La Capogruppo ha crediti commerciali nei confronti delle proprie filiali estere; la redditività, e la conseguente

gestione finanziaria della società, quindi, risentono in buona parte della situazione-economico, patrimoniale

e finanziaria delle controllate estere e delle collegate, in quanto situazioni di difficoltà di pagamento o di calo

degli ordini sofferto da parte di quest’ultime, potrebbero comportare il rischio del mancato incasso a breve

dei crediti commerciali e finanziari.

32

Rischi connessi ai risultati delle parti correlate

Il Gruppo non vanta crediti commerciali significativi nei confronti delle parti correlate.

Rischi connessi alla capacità di offrire prodotti innovativi

Il successo delle attività del Gruppo dipenderà dalla capacità di mantenere ed incrementare le quote sui

mercati in cui attualmente opera e/o di espandersi in nuovi mercati attraverso prodotti innovativi e di elevato

standard qualitativo che garantiscano adeguati livelli di redditività, oltre dallo sviluppo e completamento del

nuovo concept store. In particolare, qualora il Gruppo non fosse in grado di sviluppare e offrire prodotti

innovativi e competitivi rispetto a quelli dei principali concorrenti in termini, tra l’altro, di prezzo e qualità, o

qualora vi fossero dei ritardi nell’uscita sul mercato di nuove collezioni, le quote di mercato del Gruppo

potrebbero ridursi con un impatto significativamente negativo sui risultati economici e finanziari del Gruppo

stesso.

Continuità aziendale

Il Gruppo ha chiuso il periodo al 31 dicembre 2023 con un utile di circa 2,9 milioni di Euro, un patrimonio

netto totale positivo per circa 49,1 milioni di Euro (comprensivo del suddetto risultato) ed una posizione

finanziaria netta consolidata negativa di circa 40,8 milioni di Euro, comprensiva dei debiti iscritti in

applicazione di IFRS 16 (leases) per 32,8 milioni di Euro.

La Capogruppo ha chiuso l’esercizio al 31 dicembre 2023 con un utile di circa 2,3 milioni di Euro, un

patrimonio netto positivo per circa 37,4 milioni di Euro (comprensivo di tale risultato) ed una posizione

finanziaria netta negativa di circa 20,9 milioni di Euro, comprensiva dei debiti iscritti in applicazione di IFRS

16 (leases) per 0,9 milioni di Euro.

Il bilancio è stato redatto ponendo particolare attenzione a tutti i fattori che possono influenzare il

presupposto della continuità aziendale.

In data 17 dicembre 2021 la Capogruppo ha sottoscritto un contratto di finanziamento per complessivi 18

milioni di Euro con Illimity Bank S.p.A..

Il finanziamento prevede il rimborso in rate trimestrali, comprensive di interessi pari all’Euribor maggiorato

del 3,25% annuo, a quota capitale costante a partire dal 31 dicembre 2022 e sino alla data di scadenza

finale del 30 settembre 2027. Si segnala che le rate scadute sono state regolarmente rimborsate; al 31

dicembre 2023 il debito verso Illimity Bank S.p.A. è pari a 13,5 milioni di Euro, di cui 3,6 milioni di Euro

scadenti entro l’anno. Al fine di garantire le proprie obbligazioni ai sensi del contratto di finanziamento, la

Capogruppo ha concesso un’ipoteca di primo grado su taluni immobili e un pegno sul saldo di taluni conti

correnti. Il finanziamento è altresì assistito da garanzia emessa da SACE S.p.A. ai sensi del Decreto-legge

8 aprile 2020 n. 23 (convertito, con modificazioni, dalla Legge 5 giugno 2020 n.40), C.U.I. 2020/1990/2I;

nell’anno 2023 la Capogruppo ha versato circa 0,118 milioni di Euro a titolo di spese dovute a SACE S.p.A.

come previsto dal contratto.

Il finanziamento prevede il rispetto di alcuni parametri finanziari:

a) LTV - il rapporto tra il finanziamento ed il valore degli immobili ipotecati (come da valore di perizia),

alla data di verifica del 31 dicembre 2023, è risultato inferiore all’ 80% (ottanta per cento) degli

stessi, come previsto dal contratto di finanziamento;

b) il rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata (depurata degli effetti di IFRS 16 – leases

sul debito finanziario) e l’Ebitda consolidato (sempre al netto degli effetti derivanti dalla “lease

accounting”) alla data del 31 dicembre 2023 risultava pari a 0,4 perciò ampiamente nel rispetto dei

parametri, in quanto inferiore al limite di 2,1 stabilito dal contratto di finanziamento;

c) il rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata ed il patrimonio netto consolidato alla data

del 31 dicembre 2023 risultava pari a 0,1 perciò nel rispetto dei parametri, in quanto inferiore allo

0,9 stabilito dal contratto di finanziamento.

33

Tra i finanziamenti del Gruppo si evidenzia il prestito garantito dallo Stato erogato nel 2020 da Banque CIC

Nord Ouest per far fronte all’emergenza Covid-19 della controllata Descamps S.A.S. per un valore iniziale di

4 milioni di Euro. Il finanziamento che scadrà nel luglio 2026 viene rimborsato mensilmente con una rata di

circa 86 migliaia di Euro comprensiva di interessi ad un tasso dello 0,70% e di commissioni legate alla

garanzia PGE. Al 31 dicembre 2023 il finanziamento è pari a 2.596 migliaia di Euro di cui 999 migliaia di

Euro scadenti entro 1 anno.

I debiti finanziari comprendono anche un finanziamento COVID-19 della controllata Bassetti Schweiz di 500

migliaia di CHF, ottenuto nel 2020 da Credit Suisse e garantito dal Governo Federale svizzero. La società

sta rimborsando il prestito con rate semestrali di circa 42 migliaia di CHF con scadenza 30 settembre 2027.

Al 31 dicembre 2023 il debito è pari a circa 333 migliaia di CHF (359 migliaia di Euro).

Come già segnalato, a seguito di un progetto di ottimizzazione avviato nel marzo 2023, in data 1° aprile

2023 la Capogruppo ha completato un’operazione di conferimento del proprio ramo d’azienda relativo

all’attività “retail” a favore di Zuckids S.r.l. controllata al 100% e contestualmente rinominata Bassetti Italia

S.r.l.. Il valore dell’intero ramo è stato asseverato dall’esperto indipendente, con relazione di stima ex art.

2465 del c.c., sulla base della situazione patrimoniale alla data del 31 dicembre 2022 ed è pari a circa 6.406

migliaia di Euro. Nell’operazione la Capogruppo ha sottoscritto e versato, mediante il conferimento, un

aumento di capitale sociale in Bassetti Italia S.r.l. pari a 490 migliaia di Euro con sovrapprezzo di 5.916

migliaia di Euro.

Nell’ambito del progetto di ottimizzazione della struttura, in data primo ottobre 2023 la Bassetti Italia S.r.l. ha

ceduto il ramo d’azienda relativo ai negozi della Zuckids France alla Descamps S.A.S.. Il business ceduto si

riferisce a dieci negozi ubicati sul territorio francese comprensivo dei relativi stock ed immobilizzazioni. Il

corrispettivo della cessione, pari a 2.009 migliaia di Euro, ha generato nella controllata Bassetti Italia S.r.l.

una plusvalenza di 979 migliaia di Euro.

Inoltre, a sostegno delle esigenze di cassa, la Capogruppo nel corso dell’esercizio ha posto in essere

operazioni di cessione di crediti avvenute a condizioni pro soluto pari a circa 7,7 milioni di Euro, registrando

circa 389 migliaia di Euro per interessi e spese.

L’aggravarsi della situazione internazionale causata dalle guerre in corso e le tensioni finanziarie e

geopolitiche che ne sono derivate hanno acuito la crisi economica ed il conseguente rallentamento della

crescita. I consumi e gli investimenti hanno sofferto ancora presentando segnali di debolezza e l’instabilità

che si è generata non permette di prevedere quanto dureranno questi impatti sulla frenata dell’economia. Il

Gruppo osserva con estrema attenzione l’evoluzione della crisi anche se l’impatto diretto sullo stesso è

circoscritto, non avendo una presenza produttiva nelle aree belliche ed essendo limitata l’esposizione ai

clienti di quelle regioni.

Nonostante ciò, in considerazione delle previsioni contenute nei budget 2024 e a fronte delle buone

risultanze ottenute nella gestione degli impatti derivanti dalla crisi in corso, gli amministratori della

Capogruppo ritengono di disporre delle risorse finanziarie, di management e organizzative sufficienti e

necessarie per continuare ad adottare il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio.

Obblighi di informativa ai sensi dell’art. 114, comma 5 del D. Lgs 58/1998

In ottemperanza alla richiesta avanzata dalla Consob, protocollo n. 910055189, avente ad oggetto gli

obblighi di informativa ai sensi dell’art. 114, comma 5 del D. Lgs. n. 58/1998, si segnala quanto segue:

Come sopra evidenziato, in data 17 dicembre 2021 la Capogruppo ha sottoscritto un contratto di

finanziamento per complessivi 18 milioni di Euro con Illimity Bank S.p.A..