{ "documentInfo": { "documentType": "https://xbrl.org/2021/xbrl-json", "features": { "xbrl:canonicalValues": true }, "namespaces": { "ce": "http://credem.it", "ifrs-full": "https://xbrl.ifrs.org/taxonomy/2024-03-27/ifrs-full", "iso4217": "http://www.xbrl.org/2003/iso4217", "scheme": "http://standards.iso.org/iso/17442", "xbrl": "https://xbrl.org/2021", "xbrli": "http://www.xbrl.org/2003/instance" }, "taxonomy": [ "http://credem.it/8156004B244AA70DE787-2025-12-31.xsd" ] }, "facts": { "fact-737": { "value": "Credito Emiliano Spa ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfReportingEntityOrOtherMeansOfIdentification", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-2": { "value": "Societ\u00e0 per Azioni", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LegalFormOfEntity", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-1": { "value": "Via Emilia San Pietro n. 4 - 42100 Reggio Emilia", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PrincipalPlaceOfBusiness", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-736": { "value": "Via Emilia San Pietro n. 4 - 42100 Reggio Emilia", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AddressOfRegisteredOfficeOfEntity", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-9": { "value": "1403332000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-10": { "value": "4207806000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-11": { "value": "6334267000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-12": { "value": "5706465000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-13": { "value": "40923000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossClassifiedAsHeldForTrading", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-14": { "value": "34160000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossClassifiedAsHeldForTrading", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-15": { "value": "6293344000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossMandatorilyMeasuredAtFairValue", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-16": { "value": "5672305000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialAssetsAtFairValueThroughProfitOrLossMandatorilyMeasuredAtFairValue", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-17": { "value": "9705465000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-18": { "value": "9491841000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialAssetsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-19": { "value": "47707320000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-20": { "value": "45274702000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialAssetsAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-21": { "value": "2455324000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LoansAndAdvancesToBanksAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-22": { "value": "1579777000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LoansAndAdvancesToBanksAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-23": { "value": "45251996000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LoansAndAdvancesToCustomersAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-24": { "value": "43694925000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:LoansAndAdvancesToCustomersAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-25": { "value": "179098000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DerivativeFinancialAssetsHeldForHedging", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-26": { "value": "427235000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DerivativeFinancialAssetsHeldForHedging", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-27": { "value": "68555000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AssetsFairValueChangesOfTheHedgedItemsInPortfolioHedgeOfInterestRateRisk", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-28": { "value": "112020000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AssetsFairValueChangesOfTheHedgedItemsInPortfolioHedgeOfInterestRateRisk", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-29": { "value": "62582000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InvestmentAccountedForUsingEquityMethod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-30": { "value": "59936000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InvestmentAccountedForUsingEquityMethod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-31": { "value": "8750000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:InsuranceAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-32": { "value": "11252000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:InsuranceAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-33": { "value": "8750000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ReinsuranceContractsHeldThatAreAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-34": { "value": "11252000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ReinsuranceContractsHeldThatAreAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-35": { "value": "447156000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TangibleAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-36": { "value": "443532000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TangibleAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-37": { "value": "515564000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IntangibleAssetsAndGoodwill", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-38": { "value": "500651000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IntangibleAssetsAndGoodwill", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-39": { "value": "291342000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Goodwill", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-40": { "value": "291342000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Goodwill", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-41": { "value": "443818000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TaxAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-42": { "value": "417593000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TaxAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-43": { "value": "53967000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentTaxAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-44": { "value": "14507000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentTaxAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-45": { "value": "389851000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DeferredTaxAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-46": { "value": "403086000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DeferredTaxAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-47": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSale", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-48": { "value": "533000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSale", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-49": { "value": "1250091000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-50": { "value": "1314959000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-51": { "value": "68125998000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Assets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-52": { "value": "67968525000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Assets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-53": { "value": "50486460000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-54": { "value": "51482679000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-55": { "value": "3120020000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DepositsFromBanksAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-56": { "value": "5544557000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DepositsFromBanksAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-57": { "value": "42847926000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DepositsFromCustomersAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-58": { "value": "41492967000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DepositsFromCustomersAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-59": { "value": "4518514000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DebtInstrumentsIssuedAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-60": { "value": "4445155000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DebtInstrumentsIssuedAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-61": { "value": "13910000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossClassifiedAsHeldForTrading", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-62": { "value": "14463000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossClassifiedAsHeldForTrading", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-63": { "value": "4744132000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossDesignatedAsUponInitialRecognition", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-64": { "value": "4402690000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinancialLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLossDesignatedAsUponInitialRecognition", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-65": { "value": "482249000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DerivativeFinancialLiabilitiesHeldForHedging", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-66": { "value": "731778000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DerivativeFinancialLiabilitiesHeldForHedging", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-67": { "value": "-74628000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:LiabilitiesFairValueChangesOfTheHedgedItemsInPortfolioHedgeOfInterestRateRisk", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-68": { "value": "-8086000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:LiabilitiesFairValueChangesOfTheHedgedItemsInPortfolioHedgeOfInterestRateRisk", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-69": { "value": "328853000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TaxLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-70": { "value": "333332000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TaxLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-71": { "value": "21110000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentTaxLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-72": { "value": "42332000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CurrentTaxLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-73": { "value": "307743000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DeferredTaxLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-74": { "value": "291000000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DeferredTaxLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-75": { "value": "1447466000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-76": { "value": "1459124000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-77": { "value": "24738000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ProvisionForEmployeeSeverancesPay", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-78": { "value": "26144000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ProvisionForEmployeeSeverancesPay", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-79": { "value": "236019000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Provisions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-80": { "value": "240891000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:Provisions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-81": { "value": "6310000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ProvisionForCommittmentsAndGuaranteesGiven", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-82": { "value": "4509000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ProvisionForCommittmentsAndGuaranteesGiven", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-83": { "value": "1010000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PostRetirementBenefitObligation", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-84": { "value": "1090000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PostRetirementBenefitObligation", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-85": { "value": "228699000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:OtherProvisionsForRiskAndCharges", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-86": { "value": "235292000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:OtherProvisionsForRiskAndCharges", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-87": { "value": "5773970000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:InsuranceLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-88": { "value": "4992999000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:InsuranceLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-89": { "value": "5773169000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InsuranceContractsIssuedThatAreLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-90": { "value": "4992617000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InsuranceContractsIssuedThatAreLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-91": { "value": "801000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ReinsuranceContractsHeldThatAreLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-92": { "value": "382000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ReinsuranceContractsHeldThatAreLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-93": { "value": "-51076000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ValuationReserve", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-94": { "value": "-95755000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ValuationReserve", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-95": { "value": "3449325000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:OtherReservesOther", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-96": { "value": "3108935000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:OtherReservesOther", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-97": { "value": "321800000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:SharePremium", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-98": { "value": "321800000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:SharePremium", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-99": { "value": "341320000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssuedCapital", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-100": { "value": "341320000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssuedCapital", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-101": { "value": "20010000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:TreasuryShares", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-102": { "value": "3845000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:TreasuryShares", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-103": { "value": "4000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncontrollingInterests", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-104": { "value": "4000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NoncontrollingInterests", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-105": { "value": "621466000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalProfitLossAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-106": { "value": "620052000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalProfitLossAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-107": { "value": "68125998000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:EquityAndLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-108": { "value": "67968525000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:EquityAndLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-109": { "value": "1664315000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:InterestIncomeAndSimilarRevenues", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-110": { "value": "2076287000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:InterestIncomeAndSimilarRevenues", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-111": { "value": "1644811000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InterestRevenueCalculatedUsingEffectiveInterestMethod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-112": { "value": "1925772000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InterestRevenueCalculatedUsingEffectiveInterestMethod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-113": { "value": "563308000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:InterestExpenseAndSimilarCharges", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-114": { "value": "855430000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:InterestExpenseAndSimilarCharges", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-115": { "value": "1101007000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetInterestMargin", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-116": { "value": "1220857000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetInterestMargin", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-117": { "value": "858293000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FeeAndCommissionIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-118": { "value": "862321000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FeeAndCommissionIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-119": { "value": "217995000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FeeAndCommissionExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-120": { "value": "203666000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FeeAndCommissionExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-121": { "value": "640298000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FeeAndCommissionIncomeExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-122": { "value": "658655000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FeeAndCommissionIncomeExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-123": { "value": "47482000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RevenueFromDividends", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-124": { "value": "42996000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:RevenueFromDividends", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-125": { "value": "27396000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:TradingIncomeExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-126": { "value": "26049000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:TradingIncomeExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-127": { "value": "-864000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetGainsLossesFromHedgeAccounting", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-128": { "value": "2966000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetGainsLossesFromHedgeAccounting", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-129": { "value": "34229000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainsLossesOnDisposalsandRepurchaseOfFinancialAssetsandLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-130": { "value": "24763000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainsLossesOnDisposalsandRepurchaseOfFinancialAssetsandLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-131": { "value": "24769000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainLossArisingFromDisposalOfFinancialAssetsMeasuredAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-132": { "value": "24937000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainLossArisingFromDisposalOfFinancialAssetsMeasuredAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-133": { "value": "9832000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainLossOnDisposalsOfFinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-134": { "value": "172000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainLossOnDisposalsOfFinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-135": { "value": "-372000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainLossArisingFromRepurchaseOfFinancialLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-136": { "value": "-346000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainLossArisingFromRepurchaseOfFinancialLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-137": { "value": "89971000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetGainsLossesOnOtherFinancialAssetsLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-138": { "value": "95677000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetGainsLossesOnOtherFinancialAssetsLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-139": { "value": "-176904000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainsLossesOnFinancialAssetsLiabilitiesDesignatedAtFairValueThroughProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-140": { "value": "-296547000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainsLossesOnFinancialAssetsLiabilitiesDesignatedAtFairValueThroughProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-141": { "value": "266875000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainsLossesOnFinancialAssetsLiabilitiesMandatorilyAtFairValueThroughProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-142": { "value": "392224000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainsLossesOnFinancialAssetsLiabilitiesMandatorilyAtFairValueThroughProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-143": { "value": "1939519000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GrossIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-144": { "value": "2071963000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GrossIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-145": { "value": "50667000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ImpairmentLossImpairmentGainAndReversalOfImpairmentLossDeterminedInAccordanceWithIFRS9", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-146": { "value": "46703000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ImpairmentLossImpairmentGainAndReversalOfImpairmentLossDeterminedInAccordanceWithIFRS9", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-147": { "value": "52828000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ImpairmentLossImpairmentGainAndReversalOfImpairmentLossDeterminedInAccordanceWithIFRS9OnFinancialAssetsAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-148": { "value": "46101000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ImpairmentLossImpairmentGainAndReversalOfImpairmentLossDeterminedInAccordanceWithIFRS9OnFinancialAssetsAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-149": { "value": "-2161000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ImpairmentLossImpairmentGainAndReversalOfImpairmentLossDeterminedInAccordanceWithIFRS9OnFinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-150": { "value": "602000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ImpairmentLossImpairmentGainAndReversalOfImpairmentLossDeterminedInAccordanceWithIFRS9OnFinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-151": { "value": "-326000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainsLossesFromContractualChangesWithoutDerecognition", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-152": { "value": "-1103000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainsLossesFromContractualChangesWithoutDerecognition", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-153": { "value": "1888526000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetProfitFromFinancialActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-154": { "value": "2024157000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetProfitFromFinancialActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-155": { "value": "73639000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InsuranceServiceResult", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-156": { "value": "61865000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InsuranceServiceResult", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-157": { "value": "113744000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InsuranceRevenue", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-158": { "value": "100346000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InsuranceRevenue", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-159": { "value": "39030000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InsuranceServiceExpensesFromInsuranceContractsIssued", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-160": { "value": "37671000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InsuranceServiceExpensesFromInsuranceContractsIssued", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-161": { "value": "4091000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncomeFromReinsuranceContractsHeld", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-162": { "value": "4133000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncomeFromReinsuranceContractsHeld", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-163": { "value": "5166000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExpensesFromReinsuranceContractsHeld", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-164": { "value": "4943000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExpensesFromReinsuranceContractsHeld", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-165": { "value": "-163522000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:BalanceOfFinanceIncomeExpensesFromInsuranceActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-166": { "value": "-148652000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:BalanceOfFinanceIncomeExpensesFromInsuranceActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-167": { "value": "-163615000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedRecognisedInProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-168": { "value": "-148750000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:InsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedRecognisedInProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-169": { "value": "93000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldRecognisedInProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-170": { "value": "98000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:FinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldRecognisedInProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-171": { "value": "1798643000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ProfitLossFromFinancialAndInsuranceActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-172": { "value": "1937370000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ProfitLossFromFinancialAndInsuranceActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-173": { "value": "1093029000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdministrativeExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-174": { "value": "1083339000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdministrativeExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-175": { "value": "620864000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdministrativeExpenseStaffCosts", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-176": { "value": "613753000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdministrativeExpenseStaffCosts", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-177": { "value": "472165000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:OtherAdministrativeExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-178": { "value": "469586000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:OtherAdministrativeExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-179": { "value": "-14203000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetProvisionsForRisksAndCharges", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-180": { "value": "-19706000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetProvisionsForRisksAndCharges", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-181": { "value": "-1803000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetProvisionsForRisksAndChargesCommitmentsAndFinancialGuaranteesGiven", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-182": { "value": "719000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetProvisionsForRisksAndChargesCommitmentsAndFinancialGuaranteesGiven", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-183": { "value": "-12400000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetProvisionsForRisksAndChargesOtherNetProvision", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-184": { "value": "-20425000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetProvisionsForRisksAndChargesOtherNetProvision", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-185": { "value": "45189000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:DepreciationAmortisationAndImpairmentLossReversalOfImpairmentLossRecognisedInProfitOrLossTangibleAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-186": { "value": "44376000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:DepreciationAmortisationAndImpairmentLossReversalOfImpairmentLossRecognisedInProfitOrLossTangibleAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-187": { "value": "65992000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:DepreciationAmortisationAndImpairmentLossReversalOfImpairmentLossRecognisedInProfitOrLossIntangibleAssetsOtherThanGoodwill", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-188": { "value": "63054000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:DepreciationAmortisationAndImpairmentLossReversalOfImpairmentLossRecognisedInProfitOrLossIntangibleAssetsOtherThanGoodwill", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-189": { "value": "279631000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherOperatingIncomeExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-190": { "value": "176549000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherOperatingIncomeExpense", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-191": { "value": "938782000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:OperatingCosts", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-192": { "value": "1033926000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:OperatingCosts", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-193": { "value": "7094000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ShareOfProfitLossOfAssociatesAndJointVenturesAccountedForUsingEquityMethod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-194": { "value": "7636000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ShareOfProfitLossOfAssociatesAndJointVenturesAccountedForUsingEquityMethod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-195": { "value": "1693000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GainsLossesOnDisposalsOfInvestments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-196": { "value": "14000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:GainsLossesOnDisposalsOfInvestments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-197": { "value": "868648000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossBeforeTax", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-198": { "value": "911094000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossBeforeTax", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-199": { "value": "247182000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncomeTaxExpenseContinuingOperations", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-200": { "value": "291042000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncomeTaxExpenseContinuingOperations", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-201": { "value": "621466000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossFromContinuingOperations", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-202": { "value": "620052000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossFromContinuingOperations", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-203": { "value": "621466000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossFromDiscontinuedOperations", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-204": { "value": "620052000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossFromDiscontinuedOperations", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-205": { "value": "621466000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-206": { "value": "620052000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-207": { "value": "1.83", "decimals": 2, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:BasicEarningsLossPerShare", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR/xbrli:shares" } }, "fact-208": { "value": "1.82", "decimals": 2, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:BasicEarningsLossPerShare", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR/xbrli:shares" } }, "fact-209": { "value": "1.82", "decimals": 2, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DilutedEarningsLossPerShare", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR/xbrli:shares" } }, "fact-210": { "value": "1.83", "decimals": 2, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DilutedEarningsLossPerShare", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR/xbrli:shares" } }, "fact-211": { "value": "621466000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-212": { "value": "620052000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-213": { "value": "4144000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeThatWillNotBeReclassifiedToProfitOrLossNetOfTax", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-214": { "value": "2070000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeThatWillNotBeReclassifiedToProfitOrLossNetOfTax", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-215": { "value": "3772000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesFromInvestmentsInEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-216": { "value": "2058000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesFromInvestmentsInEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-217": { "value": "372000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-218": { "value": "12000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxGainsLossesOnRemeasurementsOfDefinedBenefitPlans", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-219": { "value": "40869000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossNetOfTax", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-220": { "value": "17622000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossNetOfTax", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-221": { "value": "7749000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowHedging", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-222": { "value": "15372000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowHedging", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-223": { "value": "22177000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainsLossesOnFinancialAssetsOtherThanEquityInstrumentsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeNetOfTax", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-224": { "value": "44131000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainsLossesOnFinancialAssetsOtherThanEquityInstrumentsMeasuredAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncomeNetOfTax", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-225": { "value": "334000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ShareOfOtherComprehensiveIncomeOfAssociatesAndJointVenturesAccountedForUsingEquityMethodThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossNetOfTax", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-226": { "value": "175000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ShareOfOtherComprehensiveIncomeOfAssociatesAndJointVenturesAccountedForUsingEquityMethodThatWillBeReclassifiedToProfitOrLossNetOfTax", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-227": { "value": "10479000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-228": { "value": "-42282000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxInsuranceFinanceIncomeExpensesFromInsuranceContractsIssuedExcludedFromProfitOrLossThatWillBeReclassifiedToProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-229": { "value": "130000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-230": { "value": "226000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncomeNetOfTaxFinanceIncomeExpensesFromReinsuranceContractsHeldExcludedFromProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-231": { "value": "45013000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-232": { "value": "19692000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-233": { "value": "666479000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-234": { "value": "639744000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-235": { "value": "666479000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncomeAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-236": { "value": "639744000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncomeAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-237": { "value": "341323000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-238": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-239": { "value": "341323000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-240": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-241": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-242": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-243": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-244": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-245": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-246": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-247": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-248": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-249": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-250": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-251": { "value": "341320000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-252": { "value": "3000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-253": { "value": "341323000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-254": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-255": { "value": "341323000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-256": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-257": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-258": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-259": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-260": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-261": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-262": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-263": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-264": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-265": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-266": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-267": { "value": "341320000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-268": { "value": "3000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ClassesOfShareCapitalAxis": "ifrs-full:OrdinarySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-269": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-270": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-271": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-272": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-273": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-274": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-275": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-276": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-277": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-278": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-279": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-280": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-281": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-282": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-283": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-284": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-285": { "value": "321801000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-286": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-287": { "value": "321801000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-288": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-289": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-290": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-291": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-292": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-293": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-294": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-295": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-296": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-297": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-298": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-299": { "value": "321800000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-300": { "value": "1000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-301": { "value": "3108935000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-302": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-303": { "value": "3108935000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-304": { "value": "364211000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-305": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-306": { "value": "-21176000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-307": { "value": "-2979000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-308": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-309": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-310": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-311": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-312": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-313": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-314": { "value": "334000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-315": { "value": "3449325000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-316": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-317": { "value": "3108935000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-318": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-319": { "value": "3108935000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-320": { "value": "364211000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-321": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-322": { "value": "-21176000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-323": { "value": "-2979000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-324": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-325": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-326": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-327": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-328": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-329": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-330": { "value": "334000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-331": { "value": "3449325000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-332": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-333": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-334": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-335": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-336": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-337": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-338": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-339": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-340": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-341": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-342": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-343": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-344": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-345": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-346": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-347": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-348": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-349": { "value": "-95755000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-350": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-351": { "value": "-95755000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-352": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-353": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-354": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-355": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-356": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-357": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-358": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-359": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-360": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-361": { "value": "44679000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-362": { "value": "-51076000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-363": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-364": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-365": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-366": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-367": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-368": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-369": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-370": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-371": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-372": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-373": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-374": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-375": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-376": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-377": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-378": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-379": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-380": { "value": "-3845000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-381": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-382": { "value": "-3845000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-383": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-384": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-385": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-386": { "value": "-2979000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-387": { "value": "-19144000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-388": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-389": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-390": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-391": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-392": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-393": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-394": { "value": "-20010000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-395": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-396": { "value": "620052000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-397": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-398": { "value": "620052000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-399": { "value": "-364211000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-400": { "value": "255841000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-401": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-402": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-403": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-404": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-405": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-406": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-407": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-408": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-409": { "value": "621466000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-410": { "value": "621466000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-411": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-412": { "value": "4292507000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-413": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-414": { "value": "4292507000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-416": { "value": "255841000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-415": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-417": { "value": "-21176000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-418": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-419": { "value": "-19144000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-420": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-421": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-422": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-423": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-424": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-425": { "value": "666479000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-426": { "value": "4662825000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-427": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-428": { "value": "4000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-429": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-430": { "value": "4000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-431": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-432": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-433": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-434": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-435": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-436": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-437": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-438": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-439": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-440": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-441": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-442": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-443": { "value": "4000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-444": { "value": "341323000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-445": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-446": { "value": "341323000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-447": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-448": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-449": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-450": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-451": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-452": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-453": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-454": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-455": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-456": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-457": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-458": { "value": "341320000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-459": { "value": "3000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-460": { "value": "341323000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-461": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-462": { "value": "341323000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-463": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-464": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-465": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-466": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-467": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-468": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-469": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-470": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-471": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-472": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-473": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-474": { "value": "341320000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-475": { "value": "3000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:IssuedCapitalMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-476": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-477": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-478": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-479": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-480": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-481": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-482": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-483": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-484": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-485": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-486": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-487": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-488": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-489": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-490": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-491": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:OtherSharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-492": { "value": "321801000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-493": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-494": { "value": "321801000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-495": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-496": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-497": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-498": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-499": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-500": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-501": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-502": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-503": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-504": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-505": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-506": { "value": "321800000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-507": { "value": "1000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromSharePremiumMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-508": { "value": "2767249000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-509": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-510": { "value": "2767249000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-511": { "value": "340726000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-512": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-513": { "value": "3614000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-514": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-515": { "value": "-2829000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-516": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-517": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-518": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-519": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-520": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-521": { "value": "175000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-522": { "value": "3108935000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-523": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:OtherReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-524": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-525": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-526": { "value": "2767249000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-527": { "value": "340726000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-528": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-529": { "value": "3614000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-530": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-531": { "value": "-2829000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-532": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-533": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-534": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-535": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-536": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-537": { "value": "175000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-538": { "value": "3108935000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-539": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesFromProfitMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-540": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-541": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-542": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-543": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-544": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-545": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-546": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-547": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-548": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-549": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-550": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-551": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-552": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-553": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-554": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-555": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ReservesNotFromProfitNotFromValuationMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-556": { "value": "-115272000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-557": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-558": { "value": "-115272000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-559": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-560": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-561": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-562": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-563": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-564": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-565": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-566": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-567": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-568": { "value": "19517000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-569": { "value": "-95755000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-570": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ValuationReservesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-571": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-572": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-573": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-574": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-575": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-576": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-577": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-578": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-579": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-580": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-581": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-582": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-583": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-584": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-585": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-586": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:EquityInstrumentsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-587": { "value": "-6674000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-588": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-589": { "value": "-6674000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-590": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-591": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-592": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-593": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-594": { "value": "2829000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-595": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-596": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-597": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-598": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-599": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-600": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-601": { "value": "-3845000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-602": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:TreasurySharesMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-603": { "value": "562118000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-604": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-605": { "value": "562118000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-606": { "value": "-340726000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-607": { "value": "221392000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-608": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-609": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-610": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-611": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-612": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-613": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-614": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-615": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-616": { "value": "620052000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-617": { "value": "620052000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-618": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ce:ProfitLossMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-619": { "value": "3870542000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-620": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-621": { "value": "3870542000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-622": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-623": { "value": "221392000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-624": { "value": "3613000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-625": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-626": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-627": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-628": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-629": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-630": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-631": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-632": { "value": "639744000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-633": { "value": "4292507000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-634": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:EquityAttributableToOwnersOfParentMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-635": { "value": "3000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:PreviouslyStatedMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-636": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "ifrs-full:RetrospectiveApplicationAndRetrospectiveRestatementAxis": "ifrs-full:IncreaseDecreaseDueToChangesInAccountingPolicyAndCorrectionsOfPriorPeriodErrorsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-637": { "value": "3000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:TotalEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-638": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PreviousYearProfitLossAllocationReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-639": { "value": "-0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaid", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-640": { "value": "1000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseOfReserves", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-641": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IssueOfEquity", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-642": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-643": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ExtraordinaryDividendsDistribution", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-644": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseDueToEquityInstruments", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-645": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:IncreaseDecreaseThroughTreasuryShareDerivatives", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-646": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughSharebasedPaymentTransactions", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-647": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseThroughChangesInOwnershipInterestsInSubsidiariesThatDoNotResultInLossOfControl", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-648": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-649": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:EquityAttributableToOwnersOfParentAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-650": { "value": "4000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NoncontrollingInterestsAtEndOfPeriod", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "ifrs-full:ComponentsOfEquityAxis": "ifrs-full:NoncontrollingInterestsMember", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-651": { "value": "227279000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInOperations", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-652": { "value": "386461000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInOperations", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-653": { "value": "621466000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-654": { "value": "620052000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProfitLossAttributableToOwnersOfParent", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-655": { "value": "-44190000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainLossOnFinancialAssetsHeldForTradingAndOnOtherFinancialAssetsLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-656": { "value": "34100000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainLossOnFinancialAssetsHeldForTradingAndOnOtherFinancialAssetsLiabilitiesAtFairValueThroughProfitOrLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-657": { "value": "864000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainLossOnHedgeAccounting", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-658": { "value": "-2966000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:GainLossOnHedgeAccounting", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-659": { "value": "84636000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetLossesRecoveriesOnCreditImpairment", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-660": { "value": "85240000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetLossesRecoveriesOnCreditImpairment", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-661": { "value": "111181000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetValueAdjustmentsWriteBacksOnTangibleAndIntangibleAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-662": { "value": "107430000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetValueAdjustmentsWriteBacksOnTangibleAndIntangibleAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-663": { "value": "14203000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetProvisionsForRisksAndChargesAndOtherExpensesIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-664": { "value": "19706000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetProvisionsForRisksAndChargesAndOtherExpensesIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-665": { "value": "-3145000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetRevenuesAndCostsOfInsuranceContractsIssuedAndReinsuranceCeded", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-666": { "value": "-3066000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetRevenuesAndCostsOfInsuranceContractsIssuedAndReinsuranceCeded", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-667": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:UnpaidDutiesTaxesAndTaxCredits", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-668": { "value": "62853000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:UnpaidDutiesTaxesAndTaxCredits", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-669": { "value": "-557736000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherAdjustmentsToReconcileProfitLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-670": { "value": "-536888000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherAdjustmentsToReconcileProfitLoss", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-671": { "value": "-1964094000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsFromUsedInFinancialAssetsClassifiedAsOperatingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-672": { "value": "-1022359000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsFromUsedInFinancialAssetsClassifiedAsOperatingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-673": { "value": "-42836000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForDecreaseIncreaseInFinancialAssetsHeldForTrading", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-674": { "value": "-32799000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForDecreaseIncreaseInFinancialAssetsHeldForTrading", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-675": { "value": "-363674000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdjustmentsForDecreaseIncreaseInOtherFinancialAssetsMandatorilyAtFairValue", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-676": { "value": "-429644000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdjustmentsForDecreaseIncreaseInOtherFinancialAssetsMandatorilyAtFairValue", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-677": { "value": "-122303000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdjustmentsForDecreaseIncreaseInFinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-678": { "value": "-365992000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdjustmentsForDecreaseIncreaseInFinancialAssetsAtFairValueThroughOtherComprehensiveIncome", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-679": { "value": "-2282355000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdjustmentsForDecreaseIncreaseInFinancialAssetsAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-680": { "value": "-553417000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdjustmentsForDecreaseIncreaseInFinancialAssetsAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-681": { "value": "847075000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:LiquidityGeneratedAbsorbedByOtherAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-682": { "value": "359493000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:LiquidityGeneratedAbsorbedByOtherAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-683": { "value": "-1572609000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsFromUsedInFinancialLiabilitiesClassifiedAsOperatingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-684": { "value": "-1896328000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsFromUsedInFinancialLiabilitiesClassifiedAsOperatingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-685": { "value": "-860983000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdjustmentsForIncreaseDecreaseInFinancialLiabilitiesAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-686": { "value": "-1163187000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdjustmentsForIncreaseDecreaseInFinancialLiabilitiesAtAmortisedCost", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-687": { "value": "-553000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForIncreaseDecreaseInFinancialLiabilitiesHeldForTrading", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-688": { "value": "-12748000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:AdjustmentsForIncreaseDecreaseInFinancialLiabilitiesHeldForTrading", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-689": { "value": "164538000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdjustmentsForIncreaseDecreaseOfFinancialLiabilitiesDesignatedAtFairValue", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-690": { "value": "221166000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:AdjustmentsForIncreaseDecreaseOfFinancialLiabilitiesDesignatedAtFairValue", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-691": { "value": "-875611000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsFromIncreaseDecreaseOfOtherLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-692": { "value": "-941559000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsFromIncreaseDecreaseOfOtherLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-693": { "value": "783473000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsFromUsedInInsuranceReinsuranceContracts", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-694": { "value": "709118000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsFromUsedInInsuranceReinsuranceContracts", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-695": { "value": "780552000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetCashFlowsFromInsuranceContractsIssuedWhichAreLiabilitiesAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-696": { "value": "704626000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetCashFlowsFromInsuranceContractsIssuedWhichAreLiabilitiesAssets", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-697": { "value": "2921000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetCashFlowsFromReinsuranceCessionsConstitutingAssetsLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-698": { "value": "4492000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:NetCashFlowsFromReinsuranceCessionsConstitutingAssetsLiabilities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-699": { "value": "-2525950000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInOperatingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-700": { "value": "-1823108000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInOperatingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-701": { "value": "95260000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsFromInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-702": { "value": "6485000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsFromInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-703": { "value": "260000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ProceedsFromSalesOfTangibleAssetsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-704": { "value": "6340000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:ProceedsFromSalesOfTangibleAssetsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-705": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromSalesOfIntangibleAssetsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-706": { "value": "145000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ProceedsFromSalesOfIntangibleAssetsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-707": { "value": "-95000000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsUsedInObtainingControlOfSubsidiariesOrOtherBusinessesClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-708": { "value": "0.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsUsedInObtainingControlOfSubsidiariesOrOtherBusinessesClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-709": { "value": "-101778000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsUsedInInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-710": { "value": "-83618000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:CashFlowsUsedInInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-711": { "value": "115000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherCashPaymentsToAcquireEquityOrDebtInstrumentsOfOtherEntitiesClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-712": { "value": "315000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:OtherCashPaymentsToAcquireEquityOrDebtInstrumentsOfOtherEntitiesClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-713": { "value": "30344000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PurchaseOfTangibleAssetsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-714": { "value": "22898000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:PurchaseOfTangibleAssetsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-715": { "value": "71319000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PurchaseOfIntangibleAssetsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-716": { "value": "60405000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:PurchaseOfIntangibleAssetsClassifiedAsInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-717": { "value": "-6518000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-718": { "value": "-77133000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInInvestingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-719": { "value": "-16165000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:OtherInflowsOutflowsFromIssuePurchaseOfTreasuryShares", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-720": { "value": "2829000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ce:OtherInflowsOutflowsFromIssuePurchaseOfTreasuryShares", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-721": { "value": "255841000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaidClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-722": { "value": "221392000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DividendsPaidClassifiedAsFinancingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-723": { "value": "-272006000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInFinancingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-724": { "value": "-218563000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashFlowsFromUsedInFinancingActivities", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-725": { "value": "-2804474000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInCashAndCashEquivalentsBeforeEffectOfExchangeRateChanges", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-726": { "value": "-2118804000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInCashAndCashEquivalentsBeforeEffectOfExchangeRateChanges", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-727": { "value": "4207806000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-728": { "value": "6326610000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-729": { "value": "-2804474000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInCashAndCashEquivalentsBeforeEffectOfExchangeRateChanges", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-730": { "value": "-2118804000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:IncreaseDecreaseInCashAndCashEquivalentsBeforeEffectOfExchangeRateChanges", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2024-01-01T00:00:00/2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-731": { "value": "1403332000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2026-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-732": { "value": "4207806000.0", "decimals": -3, "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CashAndCashEquivalents", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00", "unit": "iso4217:EUR" } }, "fact-738": { "value": "
A.1 - PARTE GENERALE
Sezione 1 - Dichiarazione di conformit\u00e0 ai principi contabili internazionali
Il bilancio consolidato \u00e8 stato redatto nella piena conformit\u00e0 di tutti i Principi Contabili Internazionali
(IAS/IFRS) emanati dall\u2019International Accounting Standard Board e delle relative interpretazioni
dell\u2019International Financial Reporting Interpretation Committee, vigenti alla data del 31 dicembre 2025 e
omologati dalla Commissione Europea secondo la procedura prevista dal regolamento UE n. 1606/2002 del
19 luglio 2002, nonch\u00e9 dei provvedimenti emanati in attuazione dell\u2019art.9 del D.Lgs. n.38/2005 e dell\u2019art.43
del D. Lgs.18 agosto 2015, n.136.
Si fa presente inoltre che la Banca d\u2019Italia, avendo i poteri in materia di definizione dei prospetti contabili e di
definizione della Nota Integrativa del Bilancio, ha emanato l\u20198\u00b0 aggiornamento della Circolare n. 262/2005 \u201cIl
bilancio bancario: schemi e regole di compilazione\u201d il 17 novembre 2022.
I principi contabili adottati per la predisposizione del presente bilancio, con riferimento alle fasi di
classificazione, iscrizione, valutazione e cancellazione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, cos\u00ec come per le
modalit\u00e0 di riconoscimento dei ricavi e dei costi, risultano invariati rispetto al 31 dicembre 2024, ad eccezione
di quanto riportato nella seguente Sezione 2.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:StatementOfIFRSCompliance", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-764": { "value": "
Sezione 2 - Principi generali di redazione
Il bilancio consolidato \u00e8 stato predisposto sulla base delle \u201cIstruzioni per la redazione del bilancio
dell\u2019impresa e del bilancio consolidato delle banche e delle societ\u00e0 finanziarie capogruppo di gruppi bancari\u201d
emanate dalla Banca d\u2019Italia con il Provvedimento del 22 dicembre 2005 e successivi aggiornamenti.
Il bilancio consolidato \u00e8 costituito dallo Stato patrimoniale, Conto economico, dal Prospetto della redditivit\u00e0
complessiva, dal Prospetto delle variazioni di patrimonio netto, dal Rendiconto finanziario e dalla Nota
integrativa e dalle relative informazioni comparative al 31 dicembre 2024 ed \u00e8 inoltre corredato da una
Relazione sulla gestione, sui risultati economici conseguiti e sulla situazione patrimoniale e finanziaria del
Gruppo Credem.
Il bilancio consolidato \u00e8 redatto con l\u2019applicazione dei principi generali previsti dallo IAS 1 e degli specifici
principi contabili omologati dalla Commissione europea e illustrati nella Parte A.2 della presente Nota
integrativa, nonch\u00e9 in aderenza con le assunzioni generali previste dal Quadro Sistematico per la
preparazione e presentazione del bilancio elaborato dallo IASB.
Non sono state effettuate deroghe all\u2019applicazione dei principi contabili IAS/IFRS.
In conformit\u00e0 a quanto disposto dall\u2019art. 5, comma 2, del Decreto Legislativo n. 38 del 28 febbraio 2005, il
bilancio \u00e8 redatto utilizzando l\u2019euro come moneta di conto, e si fonda sull\u2019applicazione dei seguenti principi
generali di redazione dettati dallo IAS 1:
Continuit\u00e0 aziendale. Gli amministratori hanno considerato appropriato il presupposto della continuit\u00e0
aziendale in quanto a loro giudizio non sono emerse incertezze legate ad eventi o circostante che,
considerati singolarmente o nel loro insieme, possano far sorgere dubbi riguardo alla continuit\u00e0
aziendale. Conseguentemente le attivit\u00e0, passivit\u00e0 ed operazioni \u201cfuori bilancio\u201d sono valutate secondo
valori di funzionamento, in quanto destinate a durare nel tempo.
Competenza economica. Costi e ricavi vengono rilevati, a prescindere dal momento del loro
regolamento monetario, per periodo di maturazione economica e secondo il criterio di correlazione.
Coerenza di presentazione. La presentazione e la classificazione delle voci sono mantenute costanti nel
tempo allo scopo di garantire la comparabilit\u00e0 delle informazioni, salvo che la loro variazione sia
richiesta da un Principio Contabile Internazionale o da una Interpretazione oppure renda pi\u00f9 appropriata,
in termini di significativit\u00e0 e di affidabilit\u00e0, la rappresentazione dei valori. Se un criterio di presentazione
o di classificazione viene cambiato, quello nuovo si applica \u2013 ove possibile \u2013 in modo retroattivo; in tal
caso vengono anche indicati la natura e il motivo della variazione, nonch\u00e9 le voci interessate. Nella
presentazione e nella classificazione delle voci sono adottati gli schemi predisposti dalla Banca d\u2019Italia
per i bilanci delle banche, contenuti nella circolare n. 262 del 22 dicembre 2005 e successivi
aggiornamenti ed integrazioni.
Aggregazione e rilevanza. Tutti i raggruppamenti significativi di voci con natura o funzione simili sono
riportati separatamente. Gli elementi di natura o funzione diversa, se rilevanti, vengono presentati in
modo distinto.
Divieto di compensazione. Attivit\u00e0 e passivit\u00e0, costi e ricavi non vengono compensati tra loro, salvo che ci\u00f2 non sia richiesto o permesso da un Principio Contabile Internazionale o da una Interpretazione oppure dagli schemi predisposti dalla Banca d\u2019Italia per i bilanci delle banche. Informativa comparativa. Le informazioni comparative dell\u2019esercizio precedente sono riportate per tutti i dati contenuti nei prospetti contabili di confronto. Le modifiche ai dati comparativi sono effettuate solo quando ritenute di importo significativo. Si \u00e8 tenuto conto dei documenti di tipo interpretativo e di supporto all\u2019applicazione dei principi contabili, emanati dagli organismi regolamentari e di vigilanza europei e dagli standard setter, in particolare la comunicazione dell\u2019ESMA del 24 ottobre 2025 \u201cEuropean common enforcement priorities for 2025 annual corporate reporting\u201d, dove si evidenziano le priorit\u00e0 relative alla disclosure sui rendiconti annuali, nonch\u00e9 delle linee guida EBA \u201cGuidelines on the management of environmental, social and governance (ESG) risks\u201d, che stabiliscono i requisiti per le istituzioni in materia di identificazione, misurazione, gestione e monitoraggio dei rischi ESG.
Principi contabili
NUOVI IFRS ACCOUNTING STANDARDS, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI APPLICATI DAL 1\u00b0 GENNAIO 2025
Il seguente emendamento \u00e8 stato applicato per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1\u00b0 gennaio 2025:
\u201cAmendments to IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability\u201d
. Il
documento richiede ad un\u2019entit\u00e0 di applicare una metodologia da applicare in maniera coerente al fine
di verificare se una valuta pu\u00f2 essere convertita in un\u2019altra e, quando ci\u00f2 non \u00e8 possibile, come
determinare il tasso di cambio da utilizzare e l\u2019informativa da fornire in nota integrativa. L\u2019adozione di
tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio del Gruppo.
NUOVI IFRS ACCOUNTING STANDARDS, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI OMOLOGATI DALL\u2019UNIONE
EUROPEA, NON ANCORA OBBLIGATORIAMENTE APPLICABILI E NON ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA DAL GRUPPO
AL 31 DICEMBRE 2025
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell\u2019Unione Europea hanno concluso
il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti, ma
tali principi non sono obbligatoriamente applicabili e non sono stati adottati in via anticipata dal Gruppo al 31
dicembre 2025:
In data 30 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato il documento \u201c
Amendments to the Classification and
Measurement of Financial Instruments\u2014Amendments to IFRS 9 and IFRS 7
\u2033. Il documento chiarisce
alcuni aspetti problematici emersi dalla post-implementation review dell\u2019IFRS 9, tra cui il trattamento
contabile delle attivit\u00e0 finanziarie i cui rendimenti variano al raggiungimento di obiettivi ESG (i.e. green
bonds). In particolare, le modifiche hanno l\u2019obiettivo di:
o chiarire la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie con rendimenti variabili e legati ad obiettivi
ambientali, sociali e di governance aziendale (ESG) ed i criteri da utilizzare per l\u2019assessment del
SPPI test;
o determinare che la data di regolamento delle passivit\u00e0 tramite sistemi di pagamento elettronici \u00e8
quella in cui la passivit\u00e0 risulta estinta. Tuttavia, \u00e8 consentito ad un\u2019entit\u00e0 di adottare una politica
contabile per consentire di eliminare contabilmente una passivit\u00e0 finanziaria prima di consegnare
liquidit\u00e0 alla data di regolamento in presenza di determinate condizioni specifiche.
Con queste modifiche, lo IASB ha inoltre introdotto ulteriori requisiti di informativa riguardo in particolare
ad investimenti in strumenti di capitale designati a FVOCI.
Le modifiche si applicheranno a partire dai bilanci degli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026. Gli
amministratori non si attendono un effetto significativo sul bilancio del Gruppo dall\u2019adozione di tali
emendamenti.
In data 18 dicembre 2024 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201c
Contracts Referencing
Nature-dependent Electricity \u2013 Amendment to IFRS 9 and IFRS 7\u201d
. Il documento ha l\u2019obiettivo di
supportare le entit\u00e0 nel rendicontare gli effetti finanziari dei contratti di acquisto di elettricit\u00e0 prodotta
da fonti rinnovabili (spesso strutturati come Power Purchase Agreements). Sulla base di tali contratti,
la quantit\u00e0 di elettricit\u00e0 generata ed acquistata pu\u00f2 variare in base a fattori incontrollabili quali le
condizioni meteorologiche. Lo IASB ha apportato emendamenti mirati ai principi IFRS 9 e IFRS 7. Gli
emendamenti includono:
o un chiarimento riguardo all\u2019applicazione dei requisiti di \u201cown use\u201d a questa tipologia di contratti;
o dei criteri per consentire la contabilizzazione di tali contratti come strumenti di copertura; e,
o dei nuovi requisiti di informativa per consentire agli utilizzatori del bilancio di comprendere l'effetto
di questi contratti sulle performance finanziarie e sui flussi di cassa di un\u2019entit\u00e0.
La modifica si applicher\u00e0 dal 1\u00b0 gennaio 2026, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Gli
amministratori non si attendono un effetto significativo sul bilancio del Gruppo dall\u2019adozione di tale
principio.
In data 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato un documento denominato
\u201cAnnual Improvements Volume
11\u201d
. Il documento include chiarimenti, semplificazioni, correzioni e cambiamenti volti a migliorare la
coerenza di diversi IFRS Accounting Standards. I principi modificati sono:
o IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards;
o IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures e le relative linee guida sull'implementazione dell'IFRS 7;
o IFRS 9 Financial Instruments;
o IFRS 10 Consolidated Financial Statements; e
o IAS 7 Statement of Cash Flows.
Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2026, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Gli
amministratori non si attendono un effetto significativo sul bilancio del Gruppo dall\u2019adozione di tali
emendamenti.
NUOVI IFRS ACCOUNTING STANDARDS, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI NON ANCORA OMOLOGATI
DALL\u2019UNIONE EUROPEA
Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno
ancora concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli emendamenti e dei principi
sotto descritti.
In data 9 aprile 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio
IFRS 18 Presentation and Disclosure in
Financial Statements
che sostituir\u00e0 il principio IAS 1 Presentation of Financial Statements. Il nuovo
principio si pone l\u2019obiettivo di migliorare la presentazione degli schemi di bilancio, con particolare
riferimento allo schema del conto economico. In particolare, il nuovo principio richiede di:
o Classificare i ricavi e i costi in tre nuove categorie (sezione operativa, sezione investimento e
sezione finanziaria), oltre alle categorie imposte e attivit\u00e0 cessate gi\u00e0 presenti nello schema di
conto economico;
o Presentare due nuovi sub-totali, il risultato operativo e il risultato prima degli interessi e tasse (i.e.
EBIT).
Il nuovo principio inoltre:
o richiede maggiori informazioni sugli indicatori di performance definiti dal management;
o introduce nuovi criteri per l'aggregazione e la disaggregazione delle informazioni; e,
o introduce alcune modifiche allo schema del rendiconto finanziario, tra cui la richiesta di utilizzare il
risultato operativo come punto di partenza per la presentazione del rendiconto finanziario
predisposto con il metodo indiretto e l\u2019eliminazione di alcune opzioni di classificazione di alcune
voci attualmente esistenti (come ad esempio interessi pagati, interessi incassati, dividendi pagati
e dividendi incassati).
Il nuovo principio entrer\u00e0 in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2027, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Al
momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell\u2019introduzione di questo nuovo principio
sul bilancio del Gruppo.
In data 9 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio
IFRS 19 Subsidiaries without Public
Accountability: Disclosures
. Il nuovo principio introduce alcune semplificazioni con riferimento
all\u2019informativa richiesta dagli IFRS Accounting Standard nel bilancio di esercizio di una societ\u00e0
controllata, che rispetta i seguenti requisiti:
o non ha emesso strumenti di capitale o di debito quotati su un mercato regolamentato e non \u00e8 in
procinto di emetterli;
o la propria societ\u00e0 controllante predispone un bilancio consolidato in conformit\u00e0 con i principi IFRS.
Il nuovo principio entrer\u00e0 in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2027, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata.
Tale modifica non ha impatti sul Bilancio del Gruppo.
\u2022 In data 13 novembre 2025 lo IASB ha pubblicato un documento denominato \u201cTranslation to a
Hyperinflationary Presentation Currency \u2013 Amendment to IAS 21\u201d che chiarisce le procedure di
conversione per un\u2019entit\u00e0 la cui valuta di presentazione \u00e8 quella di un\u2019economia iperinflazionata. L'entit\u00e0
applica le modifiche se:
o la sua valuta funzionale \u00e8 quella di un'economia non iperinflazionata e sta convertendo i suoi
risultati economici e la sua situazione patrimoniale-finanziaria nella valuta di un'economia
iperinflazionata; oppure,
o o sta convertendo nella valuta di un'economia iperinflazionata i risultati economici e la situazione
patrimoniale-finanziaria di una gestione estera la cui valuta funzionale \u00e8 quella di un\u2019economia
non iperinflazionata.
Le modifiche si applicheranno a partire dai bilanci degli esercizi che avranno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2027.
Gli amministratori non si attendono un effetto significativo sul bilancio del Gruppo dall\u2019adozione di tale
emendamento.
In data 30 gennaio 2014 lo IASB ha pubblicato il principio
IFRS 14 \u2013 Regulatory Deferral Accounts
che
consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi relativi
alle attivit\u00e0 soggette a tariffe regolamentate (\u201cRate Regulation Activities\u201d) secondo i precedenti principi
contabili adottati. Non essendo il Gruppo un first-time adopter, tale principio non risulta applicabile.
Contenuto dei Prospetti Contabili
Stato patrimoniale consolidato, conto economico consolidato e prospetto della redditivit\u00e0 consolidata
complessiva
Gli schemi dello stato patrimoniale consolidato e del conto economico consolidato sono costituiti da voci,
sottovoci e da ulteriori dettagli informativi (i \u201cdi cui\u201d delle voci e sottovoci). Nel conto economico consolidato
i ricavi sono indicati senza segno, mentre i costi sono indicati fra parentesi. Allo stesso modo sono esposte
le componenti reddituali positive e negative incluse nel prospetto della redditivit\u00e0 consolidata complessiva.
Gli schemi riportano i corrispondenti dati di raffronto relativi all\u2019esercizio precedente.
Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato
Il prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato \u00e8 quello previsto dalla Circolare n. 262/2005, e
successivi aggiornamenti, della Banca d\u2019Italia. Nel prospetto viene riportata la composizione e la
movimentazione dei conti di patrimonio netto consolidato intervenuta nell\u2019esercizio di riferimento ed in
quello dell\u2019esercizio precedente, suddivisi tra il capitale sociale, le riserve di capitale, di utili e da valutazione
di attivit\u00e0 o passivit\u00e0 di bilancio ed il risultato economico. Le azioni proprie in portafoglio sono portate in
diminuzione del patrimonio netto. Non sono stati emessi strumenti di capitale diversi dalle azioni ordinarie.
Rendiconto finanziario consolidato
Il Rendiconto Finanziario consolidato fornisce informazioni che permettono agli utilizzatori di valutare le
variazioni nell\u2019attivo netto della societ\u00e0, la sua struttura finanziaria (compresa la liquidit\u00e0 e solvibilit\u00e0) e la sua
capacit\u00e0 di influire sulla dimensione e sulla tempistica dei flussi finanziari allo scopo di adeguarsi alle
circostanze e alle opportunit\u00e0.
Lo IAS 7 stabilisce che il rendiconto finanziario pu\u00f2 essere redatto seguendo, alternativamente, il \u201cmetodo
diretto\u201d o quello \u201cindiretto\u201d.
La Banca d'Italia, cos\u00ec come previsto dalle istruzioni della Circolare n.262/05, propone quindi i due alternativi
schemi di Rendiconto Finanziario nei quali i flussi correlati all'attivit\u00e0 operativa sono esposti con il metodo
diretto e il metodo indiretto, senza privilegiarne uno in particolare, lasciando discrezionalit\u00e0 all'estensore del
bilancio.
Il prospetto dei flussi finanziari intervenuti nel periodo di riferimento del bilancio ed in quello dell\u2019esercizio
precedente \u00e8 stato predisposto seguendo il metodo indiretto, in base al quale i flussi derivanti dall\u2019attivit\u00e0
operativa sono rappresentati dal risultato dell\u2019esercizio rettificato degli effetti delle operazioni di natura non
monetaria.
I flussi finanziari sono suddivisi tra quelli derivanti dall\u2019attivit\u00e0 operativa, quelli generati dall\u2019attivit\u00e0 di
investimento e quelli prodotti dall\u2019attivit\u00e0 di provvista.
Nel prospetto i flussi generatisi nel corso del periodo sono indicati senza segno, mentre quelli assorbiti sono
indicati fra parentesi.
Contenuto della Nota integrativa consolidata
La Nota integrativa consolidata comprende le informazioni previste dalla Circolare n. 262/2005, e successive modifiche ed integrazioni, della Banca d\u2019Italia e le ulteriori informazioni previste dai principi contabili internazionali. In conformit\u00e0 a quanto disposto dall\u2019art. 5 del D. Lgs n. 38 del 28 febbraio 2005, il bilancio e la nota integrativa sono redatti in migliaia di euro. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralInformationAboutFinancialStatementsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-797": { "value": "Sezione 2 - Principi generali di redazione Il bilancio consolidato \u00e8 stato predisposto sulla base delle \u201cIstruzioni per la redazione del bilancio dell\u2019impresa e del bilancio consolidato delle banche e delle societ\u00e0 finanziarie capogruppo di gruppi bancari\u201d emanate dalla Banca d\u2019Italia con il Provvedimento del 22 dicembre 2005 e successivi aggiornamenti. Il bilancio consolidato \u00e8 costituito dallo Stato patrimoniale, Conto economico, dal Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva, dal Prospetto delle variazioni di patrimonio netto, dal Rendiconto finanziario e dalla Nota integrativa e dalle relative informazioni comparative al 31 dicembre 2024 ed \u00e8 inoltre corredato da una Relazione sulla gestione, sui risultati economici conseguiti e sulla situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Credem. Il bilancio consolidato \u00e8 redatto con l\u2019applicazione dei principi generali previsti dallo IAS 1 e degli specifici principi contabili omologati dalla Commissione europea e illustrati nella Parte A.2 della presente Nota integrativa, nonch\u00e9 in aderenza con le assunzioni generali previste dal Quadro Sistematico per la preparazione e presentazione del bilancio elaborato dallo IASB. Non sono state effettuate deroghe all\u2019applicazione dei principi contabili IAS/IFRS. In conformit\u00e0 a quanto disposto dall\u2019art. 5, comma 2, del Decreto Legislativo n. 38 del 28 febbraio 2005, il bilancio \u00e8 redatto utilizzando l\u2019euro come moneta di conto, e si fonda sull\u2019applicazione dei seguenti principi generali di redazione dettati dallo IAS 1: Continuit\u00e0 aziendale. Gli amministratori hanno considerato appropriato il presupposto della continuit\u00e0 aziendale in quanto a loro giudizio non sono emerse incertezze legate ad eventi o circostante che, considerati singolarmente o nel loro insieme, possano far sorgere dubbi riguardo alla continuit\u00e0 aziendale. Conseguentemente le attivit\u00e0, passivit\u00e0 ed operazioni \u201cfuori bilancio\u201d sono valutate secondo valori di funzionamento, in quanto destinate a durare nel tempo. Competenza economica. Costi e ricavi vengono rilevati, a prescindere dal momento del loro regolamento monetario, per periodo di maturazione economica e secondo il criterio di correlazione. Coerenza di presentazione. La presentazione e la classificazione delle voci sono mantenute costanti nel tempo allo scopo di garantire la comparabilit\u00e0 delle informazioni, salvo che la loro variazione sia richiesta da un Principio Contabile Internazionale o da una Interpretazione oppure renda pi\u00f9 appropriata, in termini di significativit\u00e0 e di affidabilit\u00e0, la rappresentazione dei valori. Se un criterio di presentazione o di classificazione viene cambiato, quello nuovo si applica \u2013 ove possibile \u2013 in modo retroattivo; in tal caso vengono anche indicati la natura e il motivo della variazione, nonch\u00e9 le voci interessate. Nella presentazione e nella classificazione delle voci sono adottati gli schemi predisposti dalla Banca d\u2019Italia per i bilanci delle banche, contenuti nella circolare n. 262 del 22 dicembre 2005 e successivi aggiornamenti ed integrazioni. Aggregazione e rilevanza. Tutti i raggruppamenti significativi di voci con natura o funzione simili sono riportati separatamente. Gli elementi di natura o funzione diversa, se rilevanti, vengono presentati in modo distinto. Divieto di compensazione. Attivit\u00e0 e passivit\u00e0, costi e ricavi non vengono compensati tra loro, salvo che ci\u00f2 non sia richiesto o permesso da un Principio Contabile Internazionale o da una Interpretazione oppure dagli schemi predisposti dalla Banca d\u2019Italia per i bilanci delle banche. Informativa comparativa. Le informazioni comparative dell\u2019esercizio precedente sono riportate per tutti i dati contenuti nei prospetti contabili di confronto. Le modifiche ai dati comparativi sono effettuate solo quando ritenute di importo significativo. Si \u00e8 tenuto conto dei documenti di tipo interpretativo e di supporto all\u2019applicazione dei principi contabili, emanati dagli organismi regolamentari e di vigilanza europei e dagli standard setter, in particolare la comunicazione dell\u2019ESMA del 24 ottobre 2025 \u201cEuropean common enforcement priorities for 2025 annual corporate reporting\u201d, dove si evidenziano le priorit\u00e0 relative alla disclosure sui rendiconti annuali, nonch\u00e9 delle linee guida EBA \u201cGuidelines on the management of environmental, social and governance (ESG) risks\u201d, che stabiliscono i requisiti per le istituzioni in materia di identificazione, misurazione, gestione e monitoraggio dei rischi ESG. Alcune informazioni contenute nella nota integrativa del bilancio consolidato, quando estratte dal formato XHTML in un\u2019istanza XBRL, a causa di taluni limiti tecnici potrebbero non essere riprodotte in maniera identica rispetto alle corrispondenti informazioni visualizzabili nel bilancio consolidato in formato XHTML. Principi contabili NUOVI IFRS ACCOUNTING STANDARDS, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI APPLICATI DAL 1\u00b0 GENNAIO 2025 Il seguente emendamento \u00e8 stato applicato per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1\u00b0 gennaio 2025: \u201cAmendments to IAS 21 The Effects of Changes in Foreign Exchange Rates: Lack of Exchangeability\u201d. Il documento richiede ad un\u2019entit\u00e0 di applicare una metodologia da applicare in maniera coerente al fine di verificare se una valuta pu\u00f2 essere convertita in un\u2019altra e, quando ci\u00f2 non \u00e8 possibile, come determinare il tasso di cambio da utilizzare e l\u2019informativa da fornire in nota integrativa. L\u2019adozione di tale emendamento non ha comportato effetti sul bilancio del Gruppo. NUOVI IFRS ACCOUNTING STANDARDS, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI OMOLOGATI DALL\u2019UNIONE EUROPEA, NON ANCORA OBBLIGATORIAMENTE APPLICABILI E NON ADOTTATI IN VIA ANTICIPATA DAL GRUPPO AL 31 DICEMBRE 2025 Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell\u2019Unione Europea hanno concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti, ma tali principi non sono obbligatoriamente applicabili e non sono stati adottati in via anticipata dal Gruppo al 31 dicembre 2025: In data 30 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato il documento \u201cAmendments to the Classification and Measurement of Financial Instruments\u2014Amendments to IFRS 9 and IFRS 7\u2033. Il documento chiarisce alcuni aspetti problematici emersi dalla post-implementation review dell\u2019IFRS 9, tra cui il trattamento contabile delle attivit\u00e0 finanziarie i cui rendimenti variano al raggiungimento di obiettivi ESG (i.e. green bonds). In particolare, le modifiche hanno l\u2019obiettivo di: o chiarire la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie con rendimenti variabili e legati ad obiettivi ambientali, sociali e di governance aziendale (ESG) ed i criteri da utilizzare per l\u2019assessment del SPPI test; o determinare che la data di regolamento delle passivit\u00e0 tramite sistemi di pagamento elettronici \u00e8 quella in cui la passivit\u00e0 risulta estinta. Tuttavia, \u00e8 consentito ad un\u2019entit\u00e0 di adottare una politica contabile per consentire di eliminare contabilmente una passivit\u00e0 finanziaria prima di consegnare liquidit\u00e0 alla data di regolamento in presenza di determinate condizioni specifiche. Con queste modifiche, lo IASB ha inoltre introdotto ulteriori requisiti di informativa riguardo in particolare ad investimenti in strumenti di capitale designati a FVOCI. Le modifiche si applicheranno a partire dai bilanci degli esercizi che hanno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2026. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo sul bilancio del Gruppo dall\u2019adozione di tali emendamenti. In data 18 dicembre 2024 lo IASB ha pubblicato un emendamento denominato \u201cContracts Referencing Nature-dependent Electricity \u2013 Amendment to IFRS 9 and IFRS 7\u201d . Il documento ha l\u2019obiettivo di
supportare le entit\u00e0 nel rendicontare gli effetti finanziari dei contratti di acquisto di elettricit\u00e0 prodotta
da fonti rinnovabili (spesso strutturati come Power Purchase Agreements). Sulla base di tali contratti, la quantit\u00e0 di elettricit\u00e0 generata ed acquistata pu\u00f2 variare in base a fattori incontrollabili quali le condizioni meteorologiche. Lo IASB ha apportato emendamenti mirati ai principi IFRS 9 e IFRS 7. Gli emendamenti includono: o un chiarimento riguardo all\u2019applicazione dei requisiti di \u201cown use\u201d a questa tipologia di contratti; o dei criteri per consentire la contabilizzazione di tali contratti come strumenti di copertura; e, o dei nuovi requisiti di informativa per consentire agli utilizzatori del bilancio di comprendere l'effetto di questi contratti sulle performance finanziarie e sui flussi di cassa di un\u2019entit\u00e0. La modifica si applicher\u00e0 dal 1\u00b0 gennaio 2026, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo sul bilancio del Gruppo dall\u2019adozione di tale principio. In data 18 luglio 2024 lo IASB ha pubblicato un documento denominato \u201cAnnual Improvements Volume 11\u201d. Il documento include chiarimenti, semplificazioni, correzioni e cambiamenti volti a migliorare la coerenza di diversi IFRS Accounting Standards. I principi modificati sono: o IFRS 1 First-time Adoption of International Financial Reporting Standards; o IFRS 7 Financial Instruments: Disclosures e le relative linee guida sull'implementazione dell'IFRS 7; o IFRS 9 Financial Instruments; o IFRS 10 Consolidated Financial Statements; e o IAS 7 Statement of Cash Flows. Le modifiche si applicheranno dal 1\u00b0 gennaio 2026, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo sul bilancio del Gruppo dall\u2019adozione di tali emendamenti. NUOVI IFRS ACCOUNTING STANDARDS, EMENDAMENTI ED INTERPRETAZIONI NON ANCORA OMOLOGATI DALL\u2019UNIONE EUROPEA Alla data di riferimento del presente documento, gli organi competenti dell\u2019Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l\u2019adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti. In data 9 aprile 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 18 Presentation and Disclosure in Financial Statements che sostituir\u00e0 il principio IAS 1 Presentation of Financial Statements. Il nuovo principio si pone l\u2019obiettivo di migliorare la presentazione degli schemi di bilancio, con particolare riferimento allo schema del conto economico. In particolare, il nuovo principio richiede di: o Classificare i ricavi e i costi in tre nuove categorie (sezione operativa, sezione investimento e sezione finanziaria), oltre alle categorie imposte e attivit\u00e0 cessate gi\u00e0 presenti nello schema di conto economico; o Presentare due nuovi sub-totali, il risultato operativo e il risultato prima degli interessi e tasse (i.e. EBIT). Il nuovo principio inoltre: o richiede maggiori informazioni sugli indicatori di performance definiti dal management; o introduce nuovi criteri per l'aggregazione e la disaggregazione delle informazioni; e, o introduce alcune modifiche allo schema del rendiconto finanziario, tra cui la richiesta di utilizzare il risultato operativo come punto di partenza per la presentazione del rendiconto finanziario predisposto con il metodo indiretto e l\u2019eliminazione di alcune opzioni di classificazione di alcune voci attualmente esistenti (come ad esempio interessi pagati, interessi incassati, dividendi pagati e dividendi incassati). Il nuovo principio entrer\u00e0 in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2027, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell\u2019introduzione di questo nuovo principio sul bilancio del Gruppo. In data 9 maggio 2024 lo IASB ha pubblicato un nuovo principio IFRS 19 Subsidiaries without Public Accountability: Disclosures . Il nuovo principio introduce alcune semplificazioni con riferimento all\u2019informativa richiesta dagli IFRS Accounting Standard nel bilancio di esercizio di una societ\u00e0 controllata, che rispetta i seguenti requisiti: o non ha emesso strumenti di capitale o di debito quotati su un mercato regolamentato e non \u00e8 in procinto di emetterli; o la propria societ\u00e0 controllante predispone un bilancio consolidato in conformit\u00e0 con i principi IFRS. Il nuovo principio entrer\u00e0 in vigore dal 1\u00b0 gennaio 2027, ma \u00e8 consentita un\u2019applicazione anticipata. Tale modifica non ha impatti sul Bilancio del Gruppo. \u2022 In data 13 novembre 2025 lo IASB ha pubblicato un documento denominato \u201cTranslation to a Hyperinflationary Presentation Currency \u2013 Amendment to IAS 21\u201d che chiarisce le procedure di conversione per un\u2019entit\u00e0 la cui valuta di presentazione \u00e8 quella di un\u2019economia iperinflazionata. L'entit\u00e0 applica le modifiche se: o la sua valuta funzionale \u00e8 quella di un'economia non iperinflazionata e sta convertendo i suoi risultati economici e la sua situazione patrimoniale-finanziaria nella valuta di un'economia iperinflazionata; oppure, o o sta convertendo nella valuta di un'economia iperinflazionata i risultati economici e la situazione patrimoniale-finanziaria di una gestione estera la cui valuta funzionale \u00e8 quella di un\u2019economia non iperinflazionata. Le modifiche si applicheranno a partire dai bilanci degli esercizi che avranno inizio dal 1\u00b0 gennaio 2027. Gli amministratori non si attendono un effetto significativo sul bilancio del Gruppo dall\u2019adozione di tale emendamento. In data 30 gennaio 2014 lo IASB ha pubblicato il principio IFRS 14 \u2013 Regulatory Deferral Accounts che consente solo a coloro che adottano gli IFRS per la prima volta di continuare a rilevare gli importi relativi alle attivit\u00e0 soggette a tariffe regolamentate (\u201cRate Regulation Activities\u201d) secondo i precedenti principi contabili adottati. Non essendo il Gruppo un first-time adopter, tale principio non risulta applicabile. Contenuto dei Prospetti Contabili Stato patrimoniale consolidato, conto economico consolidato e prospetto della redditivit\u00e0 consolidata complessiva Gli schemi dello stato patrimoniale consolidato e del conto economico consolidato sono costituiti da voci, sottovoci e da ulteriori dettagli informativi (i \u201cdi cui\u201d delle voci e sottovoci). Nel conto economico consolidato i ricavi sono indicati senza segno, mentre i costi sono indicati fra parentesi. Allo stesso modo sono esposte le componenti reddituali positive e negative incluse nel prospetto della redditivit\u00e0 consolidata complessiva. Gli schemi riportano i corrispondenti dati di raffronto relativi all\u2019esercizio precedente. Prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato Il prospetto delle variazioni del patrimonio netto consolidato \u00e8 quello previsto dalla Circolare n. 262/2005, e successivi aggiornamenti, della Banca d\u2019Italia. Nel prospetto viene riportata la composizione e la movimentazione dei conti di patrimonio netto consolidato intervenuta nell\u2019esercizio di riferimento ed in quello dell\u2019esercizio precedente, suddivisi tra il capitale sociale, le riserve di capitale, di utili e da valutazione di attivit\u00e0 o passivit\u00e0 di bilancio ed il risultato economico. Le azioni proprie in portafoglio sono portate in diminuzione del patrimonio netto. Non sono stati emessi strumenti di capitale diversi dalle azioni ordinarie. Rendiconto finanziario consolidato Il Rendiconto Finanziario consolidato fornisce informazioni che permettono agli utilizzatori di valutare le variazioni nell\u2019attivo netto della societ\u00e0, la sua struttura finanziaria (compresa la liquidit\u00e0 e solvibilit\u00e0) e la sua capacit\u00e0 di influire sulla dimensione e sulla tempistica dei flussi finanziari allo scopo di adeguarsi alle circostanze e alle opportunit\u00e0. Lo IAS 7 stabilisce che il rendiconto finanziario pu\u00f2 essere redatto seguendo, alternativamente, il \u201cmetodo diretto\u201d o quello \u201cindiretto\u201d. La Banca d'Italia, cos\u00ec come previsto dalle istruzioni della Circolare n.262/05, propone quindi i due alternativi schemi di Rendiconto Finanziario nei quali i flussi correlati all'attivit\u00e0 operativa sono esposti con il metodo diretto e il metodo indiretto, senza privilegiarne uno in particolare, lasciando discrezionalit\u00e0 all'estensore del bilancio. Il prospetto dei flussi finanziari intervenuti nel periodo di riferimento del bilancio ed in quello dell\u2019esercizio precedente \u00e8 stato predisposto seguendo il metodo indiretto, in base al quale i flussi derivanti dall\u2019attivit\u00e0 operativa sono rappresentati dal risultato dell\u2019esercizio rettificato degli effetti delle operazioni di natura non monetaria. I flussi finanziari sono suddivisi tra quelli derivanti dall\u2019attivit\u00e0 operativa, quelli generati dall\u2019attivit\u00e0 di investimento e quelli prodotti dall\u2019attivit\u00e0 di provvista. Nel prospetto i flussi generatisi nel corso del periodo sono indicati senza segno, mentre quelli assorbiti sono indicati fra parentesi. Contenuto della Nota integrativa consolidata La Nota integrativa consolidata comprende le informazioni previste dalla Circolare n. 262/2005, e successive modifiche ed integrazioni, della Banca d\u2019Italia e le ulteriori informazioni previste dai principi contabili internazionali. In conformit\u00e0 a quanto disposto dall\u2019art. 5 del D. Lgs n. 38 del 28 febbraio 2005, il bilancio e la nota integrativa sono redatti in migliaia di euro. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfPreparationOfFinancialStatementsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-825": { "value": " Continuit\u00e0 aziendale. Gli amministratori hanno considerato appropriato il presupposto della continuit\u00e0 aziendale in quanto a loro giudizio non sono emerse incertezze legate ad eventi o circostante che, considerati singolarmente o nel loro insieme, possano far sorgere dubbi riguardo alla continuit\u00e0 aziendale. Conseguentemente le attivit\u00e0, passivit\u00e0 ed operazioni \u201cfuori bilancio\u201d sono valutate secondo valori di funzionamento, in quanto destinate a durare nel tempo. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoingConcernExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-826": { "value": "Rendiconto finanziario consolidato Il Rendiconto Finanziario consolidato fornisce informazioni che permettono agli utilizzatori di valutare le variazioni nell\u2019attivo netto della societ\u00e0, la sua struttura finanziaria (compresa la liquidit\u00e0 e solvibilit\u00e0) e la sua capacit\u00e0 di influire sulla dimensione e sulla tempistica dei flussi finanziari allo scopo di adeguarsi alle circostanze e alle opportunit\u00e0. Lo IAS 7 stabilisce che il rendiconto finanziario pu\u00f2 essere redatto seguendo, alternativamente, il \u201cmetodo diretto\u201d o quello \u201cindiretto\u201d. La Banca d'Italia, cos\u00ec come previsto dalle istruzioni della Circolare n.262/05, propone quindi i due alternativi schemi di Rendiconto Finanziario nei quali i flussi correlati all'attivit\u00e0 operativa sono esposti con il metodo diretto e il metodo indiretto, senza privilegiarne uno in particolare, lasciando discrezionalit\u00e0 all'estensore del bilancio. Il prospetto dei flussi finanziari intervenuti nel periodo di riferimento del bilancio ed in quello dell\u2019esercizio precedente \u00e8 stato predisposto seguendo il metodo indiretto, in base al quale i flussi derivanti dall\u2019attivit\u00e0 operativa sono rappresentati dal risultato dell\u2019esercizio rettificato degli effetti delle operazioni di natura non monetaria. I flussi finanziari sono suddivisi tra quelli derivanti dall\u2019attivit\u00e0 operativa, quelli generati dall\u2019attivit\u00e0 di investimento e quelli prodotti dall\u2019attivit\u00e0 di provvista. Nel prospetto i flussi generatisi nel corso del periodo sono indicati senza segno, mentre quelli assorbiti sono indicati fra parentesi. Contenuto della Nota integrativa consolidata
La Nota integrativa consolidata comprende le informazioni previste dalla Circolare n. 262/2005, e successive
modifiche ed integrazioni, della Banca d\u2019Italia e le ulteriori informazioni previste dai principi contabili
internazionali.
In conformit\u00e0 a quanto disposto dall\u2019art. 5 del D. Lgs n. 38 del 28 febbraio 2005, il bilancio e la nota integrativa
sono redatti in migliaia di euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForCashFlowsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-897": { "value": "In conformit\u00e0 a quanto disposto dall\u2019art. 5 del D. Lgs n. 38 del 28 febbraio 2005, il bilancio e la nota integrativa sono redatti in migliaia di euro. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFunctionalCurrencyExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-844": { "value": "
Sezione 3 - Area e metodi di consolidamento
Il bilancio consolidato del Gruppo Credem comprende il bilancio di Credito Emiliano spa e delle societ\u00e0 da
questa controllate, includendo nel perimetro di consolidamento anche le societ\u00e0 operanti in settori di attivit\u00e0
dissimili da quello di appartenenza della Capogruppo. Analogamente, sono incluse anche le societ\u00e0 veicolo
(SPE/SPV) quando ne ricorrano i requisiti di effettivo controllo, anche indipendentemente dall\u2019esistenza di
una quota partecipativa.
Un\u2019impresa \u00e8 in grado di esercitare il controllo se \u00e8 esposta o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal
proprio rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto d\u2019investimento e, nel frattempo, ha la capacit\u00e0 di incidere su tali
rendimenti esercitando il proprio potere su tale entit\u00e0.
Sono normalmente considerate controllate le imprese nelle quali la Capogruppo, direttamente o
indirettamente, possiede pi\u00f9 della met\u00e0 dei diritti di voto o quando, pur con una quota di diritti di voto
inferiore, la Capogruppo ha il potere di nominare la maggioranza degli amministratori della partecipata o di
determinare le politiche finanziarie ed operative della stessa. Nella valutazione dei diritti di voto si tiene conto
anche dei diritti \u201cpotenziali\u201d che siano correntemente esercitabili o convertibili in diritti di voto effettivi in
qualsiasi momento.
Sono normalmente considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il
controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem,
direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo
congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il
controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in
virt\u00f9 di accordi contrattuali.
Sono normalmente considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la
capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di
voto \u201cpotenziali\u201d come sopra definiti) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere
di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di
particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato.
Le partecipazioni controllate sono consolidate con il metodo integrale, mentre le imprese collegate e le joint
venture sono consolidate in base al metodo del patrimonio netto.
Criteri e principi di consolidamento
I criteri adottati per la redazione del bilancio consolidato sono i seguenti:
in occasione del primo consolidamento, il valore di carico delle partecipazioni in societ\u00e0
consolidate integralmente \u00e8 annullato a fronte del patrimonio netto delle societ\u00e0 stesse. La
contabilizzazione degli acquisti nelle societ\u00e0 avviene in base al \u201cmetodo dell\u2019acquisto\u201d come
definito dall\u2019 IFRS 3, ossia con rilevazione di attivit\u00e0, passivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali delle imprese
acquisite al fair value alla data di acquisizione, cio\u00e8 dal momento in cui si ottiene l\u2019effettivo
controllo della societ\u00e0 acquisita. Pertanto, i risultati economici di una controllata acquisita nel
corso del periodo di riferimento sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data della
sua acquisizione. Parimenti, i risultati economici di una controllata ceduta sono inclusi nel
bilancio consolidato fino alla data in cui il controllo \u00e8 cessato;
le eventuali eccedenze del fair value del prezzo pagato rispetto alla corrispondente frazione di
patrimonio netto, adeguato con l\u2019effetto del fair value delle attivit\u00e0 o passivit\u00e0, se positive sono
rilevate quali avviamento nella voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d, se negative sono imputate a conto
economico;
per gli eventuali acquisti di ulteriori quote partecipative successive all\u2019acquisizione del controllo,
disciplinati specificatamente dal principio contabile IAS27, le eventuali differenze positive o
negative, come sopra determinate, che vengono a sorgere a seguito di tali acquisti successivi
sono imputate direttamente a patrimonio;
ad ogni data di bilancio (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) viene verificata
l\u2019adeguatezza del valore dell\u2019avviamento (c.d. impairment test). A tal fine viene identificata
l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari cui attribuire l\u2019avviamento. L\u2019ammontare dell\u2019eventuale
riduzione di valore \u00e8 dato dall\u2019eventuale differenza negativa tra il valore di iscrizione
dell\u2019avviamento ed il suo valore di recupero, determinato come il maggiore tra il fair value
dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, al netto degli eventuali costi di vendita, ed il relativo
valore d\u2019uso. Le conseguenti rettifiche di valore vengono rilevate a conto economico;
gli elementi di attivo, passivo e conto economico vengono integralmente acquisiti \u201clinea per
linea\u201d;
le partite debitorie e creditorie, le operazioni fuori bilancio nonch\u00e9 i proventi e gli oneri ed i
profitti e le perdite traenti origine da rapporti tra societ\u00e0 oggetto di consolidamento integrale,
sono tra di loro elisi;
le quote di patrimonio netto e di utile di periodo di pertinenza dei \u201cterzi\u201d azionisti delle societ\u00e0
consolidate, sono incluse in apposite voci, rispettivamente, del passivo di stato patrimoniale e
del conto economico;
per il consolidamento delle societ\u00e0 con metodo integrale sono stati utilizzati i bilanci relativi
all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, predisposti e approvati dalle singole societ\u00e0,
eventualmente resi conformi ai principi contabili internazionali seguiti nella predisposizione
della situazione consolidata;
il valore di libro delle partecipazioni rilevanti, detenute dalla capogruppo, o da altre societ\u00e0 del
gruppo, afferenti societ\u00e0 consolidate con il metodo del patrimonio netto, \u00e8 raffrontato con la
pertinente quota di patrimonio delle partecipate. L\u2019eventuale eccedenza del valore di libro -
risultante in prima applicazione al bilancio consolidato \u2013 \u00e8 inclusa nel valore contabile della
partecipata. Le variazioni nel valore patrimoniale, intervenute negli anni successivi a quello di
prima applicazione, sono iscritte a voce 250 del conto economico consolidato (\u201cutili (perdite)
delle partecipazioni\u201d) nella misura in cui le variazioni stesse siano riferibili a utili o perdite delle
partecipate;
se esistono evidenze che il valore di una partecipazione rilevante possa aver subito una
riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo
conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr \u00e0 generare, incluso
il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al
valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata nel conto economico;
per il consolidamento delle partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono stati utilizzati, ove
disponibili, i progetti di bilancio relativi all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, approvati dai
rispettivi Consigli di Amministrazione; in loro mancanza sono stati considerati i dati degli ultimi
bilanci approvati (generalmente quelli al 31 dicembre 2024).
Partecipazioni in societ\u00e0 controllate in via esclusiva e collegate (consolidate al patrimonio netto) al 31 dicembre 2025
Denominazioni imprese
Sede
Tipo di
Rapporto di partecipazione
Disponibilit
rapporto
Impresa partecipante
Quota %
\u00e0 voti %
A. Imprese
A. 1 Consolidate integralmente
1. Credemleasing spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,90%
Magazzini Generali
0,10%
delle Tagliate
2. Credemfactor spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,00%
Credemleasing
1,00%
3. Credem Private Equity SGR spa*
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
87,50%
Credem Euromobiliare
12,50%
Private banking
4. Euromobiliare Asset Management SGR spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
5. Euromobiliare Advisory SIM spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
6. Credemtel spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
7. Avvera spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
8. Magazzini Generali delle Tagliate spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
9.Credem Euromobiliare Private Banking spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
10. Euromobiliare Fiduciaria spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
11. Credemvita spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
12. Credem CB srl
Conegliano
1
Credito Emiliano
70,00%
A. 2 Consolidate con il metodo del patrimonio netto
1.Credemassicurazioni spa
Reggio Emilia
4
Credito Emiliano
50,00%
2. SBC Fintech Milan 2224 s.r.l.
Milano
4
Credemtel
45,92%
3. Andxor srl
Cinisello Balsamo
4
Credemtel
40,00%
4. Mynet srl
Udine
4
Credemtel
12,99%
5. Flairbit srl
Genova
4
Credemtel
10,00%
Legenda
Tipo di rapporto:
1 = maggioranza dei diritti di voto nell\u2019assemblea ordinaria
4 = altre forme di controllo
* dal 02/02/2026 CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SOCIETA' DI GESTIONE DEL RISPA RMIO S.P.A.
abbreviabile in CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SGR S.P.A.
A.2 \u2013 PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO 1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito e per i titoli di capitale, alla data di erogazione per i finanziamenti ed alla data di sottoscrizione per i contratti derivati. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico vengono rilevate al fair value, senza considerare i costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono classificate in questa categoria le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e tra le Attivit\u00e0 finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce, in particolare, include: le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, essenzialmente rappresentate da titoli di debito e di capitale e dal valore positivo dei contratti derivati detenuti con finalit\u00e0 di negoziazione; le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, rappresentate dalle attivit\u00e0 finanziarie che non soddisfano i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Si tratta di attivit\u00e0 finanziarie i cui termini contrattuali non prevedono esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d non superato) oppure che non sono detenute nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali (Business model \u201cHold to Collect\u201d) o il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d); le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti. In relazione a tale fattispecie, un\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 designare irrevocabilmente all\u2019iscrizione un\u2019attivit\u00e0 finanziaria come valutata al fair value con impatto a conto economico se, e solo se, cos\u00ec facendo elimina o riduce significativamente un\u2019incoerenza valutativa. Trovano, quindi, evidenza in questa voce: i titoli di debito e i finanziamenti che sono inclusi nel business model Trading (non riconducibili quindi ai business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHold to Collect and Sell\u201d) o che non superano il test SPPI; gli strumenti di capitale - non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto - detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione o per cui non si sia optato, in sede di rilevazione iniziale, per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva; le quote di OICR. La voce accoglie, inoltre, i contratti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, che sono rappresentati come attivit\u00e0 se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. E\u2019 possibile compensare i valori correnti positivi e negativi derivanti da operazioni in essere con la medesima controparte soltanto qualora si abbia correntemente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata in quanto: le loro caratteristiche economiche ed i rischi non sono strettamente correlati alle caratteristiche del contratto sottostante; gli strumenti incorporati, anche se separati, soddisfano la definizione di derivato; gli strumenti ibridi cui appartengono non sono valutati al fair value con le relative variazioni rilevate a Conto Economico. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con 5 - Partecipazioni Criteri di iscrizione Le partecipazioni sono iscritte alla data di regolamento. All\u2019atto della rilevazione iniziale le interessenze partecipative sono contabilizzate al costo, comprensivo dei costi o proventi direttamente attribuibili alla transazione. Criteri di classificazione La voce include le interessenze detenute in societ\u00e0 controllate congiuntamente e collegate. Sono considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Non sono considerate sottoposte ad influenza notevole alcune interessenze superiori al 20%, nelle quali, direttamente o indirettamente, il Gruppo detiene esclusivamente diritti patrimoniali su una porzione dei frutti degli investimenti, non ha accesso alle politiche di gestione e pu\u00f2 esercitare diritti di governance limitati alla tutela degli interessi patrimoniali. Criteri di valutazione Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate o controllate congiuntamente sono valutate con il metodo del patrimonio netto. Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr\u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico che non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Criteri di cancellazione Le partecipazioni vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivati dalle attivit\u00e0 stesse o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria viene ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici ad essa connessi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Le differenze negative di prima iscrizione, gli utili e le perdite delle partecipate realizzate, le perdite da impairment e le riprese di valore vengono allocate nella voce di conto economico \u201cUtili (Perdite) delle partecipazioni\u201d, mentre i dividendi incassati vengono allocati nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-894": { "value": "Sezione 3 - Area e metodi di consolidamento Il bilancio consolidato del Gruppo Credem comprende il bilancio di Credito Emiliano spa e delle societ\u00e0 da questa controllate, includendo nel perimetro di consolidamento anche le societ\u00e0 operanti in settori di attivit\u00e0 dissimili da quello di appartenenza della Capogruppo. Analogamente, sono incluse anche le societ\u00e0 veicolo (SPE/SPV) quando ne ricorrano i requisiti di effettivo controllo, anche indipendentemente dall\u2019esistenza di una quota partecipativa. Un\u2019impresa \u00e8 in grado di esercitare il controllo se \u00e8 esposta o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto d\u2019investimento e, nel frattempo, ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere su tale entit\u00e0. Sono normalmente considerate controllate le imprese nelle quali la Capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede pi\u00f9 della met\u00e0 dei diritti di voto o quando, pur con una quota di diritti di voto inferiore, la Capogruppo ha il potere di nominare la maggioranza degli amministratori della partecipata o di determinare le politiche finanziarie ed operative della stessa. Nella valutazione dei diritti di voto si tiene conto anche dei diritti \u201cpotenziali\u201d che siano correntemente esercitabili o convertibili in diritti di voto effettivi in qualsiasi momento. Sono normalmente considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono normalmente considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d come sopra definiti) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Le partecipazioni controllate sono consolidate con il metodo integrale, mentre le imprese collegate e le joint venture sono consolidate in base al metodo del patrimonio netto. Criteri e principi di consolidamento I criteri adottati per la redazione del bilancio consolidato sono i seguenti: in occasione del primo consolidamento, il valore di carico delle partecipazioni in societ\u00e0 consolidate integralmente \u00e8 annullato a fronte del patrimonio netto delle societ\u00e0 stesse. La contabilizzazione degli acquisti nelle societ\u00e0 avviene in base al \u201cmetodo dell\u2019acquisto\u201d come definito dall\u2019 IFRS 3, ossia con rilevazione di attivit\u00e0, passivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali delle imprese acquisite al fair value alla data di acquisizione, cio\u00e8 dal momento in cui si ottiene l\u2019effettivo controllo della societ\u00e0 acquisita. Pertanto, i risultati economici di una controllata acquisita nel corso del periodo di riferimento sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data della sua acquisizione. Parimenti, i risultati economici di una controllata ceduta sono inclusi nel bilancio consolidato fino alla data in cui il controllo \u00e8 cessato; le eventuali eccedenze del fair value del prezzo pagato rispetto alla corrispondente frazione di patrimonio netto, adeguato con l\u2019effetto del fair value delle attivit\u00e0 o passivit\u00e0, se positive sono rilevate quali avviamento nella voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d, se negative sono imputate a conto economico; per gli eventuali acquisti di ulteriori quote partecipative successive all\u2019acquisizione del controllo, disciplinati specificatamente dal principio contabile IAS27, le eventuali differenze positive o negative, come sopra determinate, che vengono a sorgere a seguito di tali acquisti successivi sono imputate direttamente a patrimonio; ad ogni data di bilancio (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) viene verificata l\u2019adeguatezza del valore dell\u2019avviamento (c.d. impairment test). A tal fine viene identificata l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari cui attribuire l\u2019avviamento. L\u2019ammontare dell\u2019eventuale riduzione di valore \u00e8 dato dall\u2019eventuale differenza negativa tra il valore di iscrizione dell\u2019avviamento ed il suo valore di recupero, determinato come il maggiore tra il fair value dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, al netto degli eventuali costi di vendita, ed il relativo valore d\u2019uso. Le conseguenti rettifiche di valore vengono rilevate a conto economico; gli elementi di attivo, passivo e conto economico vengono integralmente acquisiti \u201clinea per linea\u201d; le partite debitorie e creditorie, le operazioni fuori bilancio nonch\u00e9 i proventi e gli oneri ed i profitti e le perdite traenti origine da rapporti tra societ\u00e0 oggetto di consolidamento integrale, sono tra di loro elisi; le quote di patrimonio netto e di utile di periodo di pertinenza dei \u201cterzi\u201d azionisti delle societ\u00e0 consolidate, sono incluse in apposite voci, rispettivamente, del passivo di stato patrimoniale e del conto economico; per il consolidamento delle societ\u00e0 con metodo integrale sono stati utilizzati i bilanci relativi all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, predisposti e approvati dalle singole societ\u00e0, eventualmente resi conformi ai principi contabili internazionali seguiti nella predisposizione della situazione consolidata; il valore di libro delle partecipazioni rilevanti, detenute dalla capogruppo, o da altre societ\u00e0 del gruppo, afferenti societ\u00e0 consolidate con il metodo del patrimonio netto, \u00e8 raffrontato con la pertinente quota di patrimonio delle partecipate. L\u2019eventuale eccedenza del valore di libro - risultante in prima applicazione al bilancio consolidato \u2013 \u00e8 inclusa nel valore contabile della partecipata. Le variazioni nel valore patrimoniale, intervenute negli anni successivi a quello di prima applicazione, sono iscritte a voce 250 del conto economico consolidato (\u201cutili (perdite) delle partecipazioni\u201d) nella misura in cui le variazioni stesse siano riferibili a utili o perdite delle partecipate; se esistono evidenze che il valore di una partecipazione rilevante possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr \u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata nel conto economico; per il consolidamento delle partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono stati utilizzati, ove disponibili, i progetti di bilancio relativi all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, approvati dai rispettivi Consigli di Amministrazione; in loro mancanza sono stati considerati i dati degli ultimi bilanci approvati (generalmente quelli al 31 dicembre 2024). Partecipazioni in societ\u00e0 controllate in via esclusiva e collegate (consolidate al patrimonio netto) al 31 dicembre 2025
Denominazioni imprese
Sede
Tipo di
Rapporto di partecipazione
Disponibilit
rapporto
Impresa partecipante
Quota %
\u00e0 voti %
A. Imprese
A. 1 Consolidate integralmente
1. Credemleasing spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,90%
Magazzini Generali
0,10%
delle Tagliate
2. Credemfactor spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,00%
Credemleasing
1,00%
3. Credem Private Equity SGR spa*
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
87,50%
Credem Euromobiliare
12,50%
Private banking
4. Euromobiliare Asset Management SGR spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
5. Euromobiliare Advisory SIM spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
6. Credemtel spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
7. Avvera spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
8. Magazzini Generali delle Tagliate spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
9.Credem Euromobiliare Private Banking spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
10. Euromobiliare Fiduciaria spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
11. Credemvita spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
12. Credem CB srl
Conegliano
1
Credito Emiliano
70,00%
A. 2 Consolidate con il metodo del patrimonio netto
1.Credemassicurazioni spa
Reggio Emilia
4
Credito Emiliano
50,00%
2. SBC Fintech Milan 2224 s.r.l.
Milano
4
Credemtel
45,92%
3. Andxor srl
Cinisello Balsamo
4
Credemtel
40,00%
4. Mynet srl
Udine
4
Credemtel
12,99%
5. Flairbit srl
Genova
4
Credemtel
10,00%
Legenda Tipo di rapporto: 1 = maggioranza dei diritti di voto nell\u2019assemblea ordinaria 4 = altre forme di controllo * dal 02/02/2026 CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SOCIETA' DI GESTIONE DEL RISPA RMIO S.P.A. abbreviabile in CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SGR S.P.A. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInSubsidiariesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-891": { "value": "Sezione 3 - Area e metodi di consolidamento Il bilancio consolidato del Gruppo Credem comprende il bilancio di Credito Emiliano spa e delle societ\u00e0 da questa controllate, includendo nel perimetro di consolidamento anche le societ\u00e0 operanti in settori di attivit\u00e0 dissimili da quello di appartenenza della Capogruppo. Analogamente, sono incluse anche le societ\u00e0 veicolo (SPE/SPV) quando ne ricorrano i requisiti di effettivo controllo, anche indipendentemente dall\u2019esistenza di una quota partecipativa. Un\u2019impresa \u00e8 in grado di esercitare il controllo se \u00e8 esposta o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto d\u2019investimento e, nel frattempo, ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere su tale entit\u00e0. Sono normalmente considerate controllate le imprese nelle quali la Capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede pi\u00f9 della met\u00e0 dei diritti di voto o quando, pur con una quota di diritti di voto inferiore, la Capogruppo ha il potere di nominare la maggioranza degli amministratori della partecipata o di determinare le politiche finanziarie ed operative della stessa. Nella valutazione dei diritti di voto si tiene conto anche dei diritti \u201cpotenziali\u201d che siano correntemente esercitabili o convertibili in diritti di voto effettivi in qualsiasi momento. Sono normalmente considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono normalmente considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d come sopra definiti) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Le partecipazioni controllate sono consolidate con il metodo integrale, mentre le imprese collegate e le joint venture sono consolidate in base al metodo del patrimonio netto. Criteri e principi di consolidamento I criteri adottati per la redazione del bilancio consolidato sono i seguenti: in occasione del primo consolidamento, il valore di carico delle partecipazioni in societ\u00e0 consolidate integralmente \u00e8 annullato a fronte del patrimonio netto delle societ\u00e0 stesse. La contabilizzazione degli acquisti nelle societ\u00e0 avviene in base al \u201cmetodo dell\u2019acquisto\u201d come definito dall\u2019 IFRS 3, ossia con rilevazione di attivit\u00e0, passivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali delle imprese acquisite al fair value alla data di acquisizione, cio\u00e8 dal momento in cui si ottiene l\u2019effettivo controllo della societ\u00e0 acquisita. Pertanto, i risultati economici di una controllata acquisita nel corso del periodo di riferimento sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data della sua acquisizione. Parimenti, i risultati economici di una controllata ceduta sono inclusi nel bilancio consolidato fino alla data in cui il controllo \u00e8 cessato; le eventuali eccedenze del fair value del prezzo pagato rispetto alla corrispondente frazione di patrimonio netto, adeguato con l\u2019effetto del fair value delle attivit\u00e0 o passivit\u00e0, se positive sono rilevate quali avviamento nella voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d, se negative sono imputate a conto economico; per gli eventuali acquisti di ulteriori quote partecipative successive all\u2019acquisizione del controllo, disciplinati specificatamente dal principio contabile IAS27, le eventuali differenze positive o negative, come sopra determinate, che vengono a sorgere a seguito di tali acquisti successivi sono imputate direttamente a patrimonio; ad ogni data di bilancio (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) viene verificata l\u2019adeguatezza del valore dell\u2019avviamento (c.d. impairment test). A tal fine viene identificata l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari cui attribuire l\u2019avviamento. L\u2019ammontare dell\u2019eventuale riduzione di valore \u00e8 dato dall\u2019eventuale differenza negativa tra il valore di iscrizione dell\u2019avviamento ed il suo valore di recupero, determinato come il maggiore tra il fair value dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, al netto degli eventuali costi di vendita, ed il relativo valore d\u2019uso. Le conseguenti rettifiche di valore vengono rilevate a conto economico; gli elementi di attivo, passivo e conto economico vengono integralmente acquisiti \u201clinea per linea\u201d; le partite debitorie e creditorie, le operazioni fuori bilancio nonch\u00e9 i proventi e gli oneri ed i profitti e le perdite traenti origine da rapporti tra societ\u00e0 oggetto di consolidamento integrale, sono tra di loro elisi; le quote di patrimonio netto e di utile di periodo di pertinenza dei \u201cterzi\u201d azionisti delle societ\u00e0 consolidate, sono incluse in apposite voci, rispettivamente, del passivo di stato patrimoniale e del conto economico; per il consolidamento delle societ\u00e0 con metodo integrale sono stati utilizzati i bilanci relativi all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, predisposti e approvati dalle singole societ\u00e0, eventualmente resi conformi ai principi contabili internazionali seguiti nella predisposizione della situazione consolidata; il valore di libro delle partecipazioni rilevanti, detenute dalla capogruppo, o da altre societ\u00e0 del gruppo, afferenti societ\u00e0 consolidate con il metodo del patrimonio netto, \u00e8 raffrontato con la pertinente quota di patrimonio delle partecipate. L\u2019eventuale eccedenza del valore di libro - risultante in prima applicazione al bilancio consolidato \u2013 \u00e8 inclusa nel valore contabile della partecipata. Le variazioni nel valore patrimoniale, intervenute negli anni successivi a quello di prima applicazione, sono iscritte a voce 250 del conto economico consolidato (\u201cutili (perdite) delle partecipazioni\u201d) nella misura in cui le variazioni stesse siano riferibili a utili o perdite delle partecipate; se esistono evidenze che il valore di una partecipazione rilevante possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr \u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata nel conto economico; per il consolidamento delle partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono stati utilizzati, ove disponibili, i progetti di bilancio relativi all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, approvati dai rispettivi Consigli di Amministrazione; in loro mancanza sono stati considerati i dati degli ultimi bilanci approvati (generalmente quelli al 31 dicembre 2024). Partecipazioni in societ\u00e0 controllate in via esclusiva e collegate (consolidate al patrimonio netto) al 31 dicembre 2025
Denominazioni imprese
Sede
Tipo di
Rapporto di partecipazione
Disponibilit
rapporto
Impresa partecipante
Quota %
\u00e0 voti %
A. Imprese
A. 1 Consolidate integralmente
1. Credemleasing spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,90%
Magazzini Generali
0,10%
delle Tagliate
2. Credemfactor spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,00%
Credemleasing
1,00%
3. Credem Private Equity SGR spa*
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
87,50%
Credem Euromobiliare
12,50%
Private banking
4. Euromobiliare Asset Management SGR spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
5. Euromobiliare Advisory SIM spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
6. Credemtel spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
7. Avvera spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
8. Magazzini Generali delle Tagliate spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
9.Credem Euromobiliare Private Banking spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
10. Euromobiliare Fiduciaria spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
11. Credemvita spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
12. Credem CB srl
Conegliano
1
Credito Emiliano
70,00%
A. 2 Consolidate con il metodo del patrimonio netto
1.Credemassicurazioni spa
Reggio Emilia
4
Credito Emiliano
50,00%
2. SBC Fintech Milan 2224 s.r.l.
Milano
4
Credemtel
45,92%
3. Andxor srl
Cinisello Balsamo
4
Credemtel
40,00%
4. Mynet srl
Udine
4
Credemtel
12,99%
5. Flairbit srl
Genova
4
Credemtel
10,00%
Legenda Tipo di rapporto: 1 = maggioranza dei diritti di voto nell\u2019assemblea ordinaria 4 = altre forme di controllo * dal 02/02/2026 CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SOCIETA' DI GESTIONE DEL RISPA RMIO S.P.A. abbreviabile in CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SGR S.P.A.
B.
Informativa sulle entit\u00e0 strutturate (diverse dalle societ\u00e0 per la cartolarizzazione)
Un\u2019entit\u00e0 strutturata \u00e8 un\u2019entit\u00e0 configurata in modo tale che i diritti di voto o diritti similari non
sono ritenuti rilevanti per stabilire il controllo, come nel caso in cui i diritti di voto facciano soltanto
riferimento ad attivit\u00e0 amministrative e le attivit\u00e0 rilevanti siano condotte attraverso accordi
contrattuali.
Per i veicoli a destinazione specifica e fondi di investimento, il controllo \u00e8 ritenuto esistere laddove
il Gruppo dispone dei diritti contrattuali per gestire le attivit\u00e0 rilevanti dell\u2019entit\u00e0 e risulta esposto
ai rendimenti variabili delle stesse.
B.1 Entit\u00e0 strutturate consolidate
Non sono presenti nel Gruppo entit\u00e0 strutturate consolidate.
B.2 Entit\u00e0 strutturate non consolidate contabilmente
Non sono presenti nel Gruppo entit\u00e0 strutturate non consolidate contabilmente.
B.2.1 Entit\u00e0 strutturate non consolidate ai fini vigilanza
Non sono presenti nel Gruppo entit\u00e0 strutturate non consolidate ai fini vigilanza.
B.2.2 Altre entit\u00e0 strutturate
Non sono presenti nel Gruppo altre entit\u00e0 strutturate.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestsInOtherEntitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-887": { "value": "Sezione 3 - Area e metodi di consolidamento Il bilancio consolidato del Gruppo Credem comprende il bilancio di Credito Emiliano spa e delle societ\u00e0 da questa controllate, includendo nel perimetro di consolidamento anche le societ\u00e0 operanti in settori di attivit\u00e0 dissimili da quello di appartenenza della Capogruppo. Analogamente, sono incluse anche le societ\u00e0 veicolo (SPE/SPV) quando ne ricorrano i requisiti di effettivo controllo, anche indipendentemente dall\u2019esistenza di una quota partecipativa. Un\u2019impresa \u00e8 in grado di esercitare il controllo se \u00e8 esposta o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto d\u2019investimento e, nel frattempo, ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere su tale entit\u00e0. Sono normalmente considerate controllate le imprese nelle quali la Capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede pi\u00f9 della met\u00e0 dei diritti di voto o quando, pur con una quota di diritti di voto inferiore, la Capogruppo ha il potere di nominare la maggioranza degli amministratori della partecipata o di determinare le politiche finanziarie ed operative della stessa. Nella valutazione dei diritti di voto si tiene conto anche dei diritti \u201cpotenziali\u201d che siano correntemente esercitabili o convertibili in diritti di voto effettivi in qualsiasi momento. Sono normalmente considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono normalmente considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d come sopra definiti) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Le partecipazioni controllate sono consolidate con il metodo integrale, mentre le imprese collegate e le joint venture sono consolidate in base al metodo del patrimonio netto. Criteri e principi di consolidamento I criteri adottati per la redazione del bilancio consolidato sono i seguenti: in occasione del primo consolidamento, il valore di carico delle partecipazioni in societ\u00e0 consolidate integralmente \u00e8 annullato a fronte del patrimonio netto delle societ\u00e0 stesse. La contabilizzazione degli acquisti nelle societ\u00e0 avviene in base al \u201cmetodo dell\u2019acquisto\u201d come definito dall\u2019 IFRS 3, ossia con rilevazione di attivit\u00e0, passivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali delle imprese acquisite al fair value alla data di acquisizione, cio\u00e8 dal momento in cui si ottiene l\u2019effettivo controllo della societ\u00e0 acquisita. Pertanto, i risultati economici di una controllata acquisita nel corso del periodo di riferimento sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data della sua acquisizione. Parimenti, i risultati economici di una controllata ceduta sono inclusi nel bilancio consolidato fino alla data in cui il controllo \u00e8 cessato; le eventuali eccedenze del fair value del prezzo pagato rispetto alla corrispondente frazione di patrimonio netto, adeguato con l\u2019effetto del fair value delle attivit\u00e0 o passivit\u00e0, se positive sono rilevate quali avviamento nella voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d, se negative sono imputate a conto economico; per gli eventuali acquisti di ulteriori quote partecipative successive all\u2019acquisizione del controllo, disciplinati specificatamente dal principio contabile IAS27, le eventuali differenze positive o negative, come sopra determinate, che vengono a sorgere a seguito di tali acquisti successivi sono imputate direttamente a patrimonio; ad ogni data di bilancio (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) viene verificata l\u2019adeguatezza del valore dell\u2019avviamento (c.d. impairment test). A tal fine viene identificata l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari cui attribuire l\u2019avviamento. L\u2019ammontare dell\u2019eventuale riduzione di valore \u00e8 dato dall\u2019eventuale differenza negativa tra il valore di iscrizione dell\u2019avviamento ed il suo valore di recupero, determinato come il maggiore tra il fair value dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, al netto degli eventuali costi di vendita, ed il relativo valore d\u2019uso. Le conseguenti rettifiche di valore vengono rilevate a conto economico; gli elementi di attivo, passivo e conto economico vengono integralmente acquisiti \u201clinea per linea\u201d; le partite debitorie e creditorie, le operazioni fuori bilancio nonch\u00e9 i proventi e gli oneri ed i profitti e le perdite traenti origine da rapporti tra societ\u00e0 oggetto di consolidamento integrale, sono tra di loro elisi; le quote di patrimonio netto e di utile di periodo di pertinenza dei \u201cterzi\u201d azionisti delle societ\u00e0 consolidate, sono incluse in apposite voci, rispettivamente, del passivo di stato patrimoniale e del conto economico; per il consolidamento delle societ\u00e0 con metodo integrale sono stati utilizzati i bilanci relativi all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, predisposti e approvati dalle singole societ\u00e0, eventualmente resi conformi ai principi contabili internazionali seguiti nella predisposizione della situazione consolidata; il valore di libro delle partecipazioni rilevanti, detenute dalla capogruppo, o da altre societ\u00e0 del gruppo, afferenti societ\u00e0 consolidate con il metodo del patrimonio netto, \u00e8 raffrontato con la pertinente quota di patrimonio delle partecipate. L\u2019eventuale eccedenza del valore di libro - risultante in prima applicazione al bilancio consolidato \u2013 \u00e8 inclusa nel valore contabile della partecipata. Le variazioni nel valore patrimoniale, intervenute negli anni successivi a quello di prima applicazione, sono iscritte a voce 250 del conto economico consolidato (\u201cutili (perdite) delle partecipazioni\u201d) nella misura in cui le variazioni stesse siano riferibili a utili o perdite delle partecipate; se esistono evidenze che il valore di una partecipazione rilevante possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr \u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata nel conto economico; per il consolidamento delle partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono stati utilizzati, ove disponibili, i progetti di bilancio relativi all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, approvati dai rispettivi Consigli di Amministrazione; in loro mancanza sono stati considerati i dati degli ultimi bilanci approvati (generalmente quelli al 31 dicembre 2024). Partecipazioni in societ\u00e0 controllate in via esclusiva e collegate (consolidate al patrimonio netto) al 31 dicembre 2025
Denominazioni imprese
Sede
Tipo di
Rapporto di partecipazione
Disponibilit
rapporto
Impresa partecipante
Quota %
\u00e0 voti %
A. Imprese
A. 1 Consolidate integralmente
1. Credemleasing spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,90%
Magazzini Generali
0,10%
delle Tagliate
2. Credemfactor spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,00%
Credemleasing
1,00%
3. Credem Private Equity SGR spa*
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
87,50%
Credem Euromobiliare
12,50%
Private banking
4. Euromobiliare Asset Management SGR spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
5. Euromobiliare Advisory SIM spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
6. Credemtel spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
7. Avvera spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
8. Magazzini Generali delle Tagliate spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
9.Credem Euromobiliare Private Banking spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
10. Euromobiliare Fiduciaria spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
11. Credemvita spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
12. Credem CB srl
Conegliano
1
Credito Emiliano
70,00%
A. 2 Consolidate con il metodo del patrimonio netto
1.Credemassicurazioni spa
Reggio Emilia
4
Credito Emiliano
50,00%
2. SBC Fintech Milan 2224 s.r.l.
Milano
4
Credemtel
45,92%
3. Andxor srl
Cinisello Balsamo
4
Credemtel
40,00%
4. Mynet srl
Udine
4
Credemtel
12,99%
5. Flairbit srl
Genova
4
Credemtel
10,00%
Legenda Tipo di rapporto: 1 = maggioranza dei diritti di voto nell\u2019assemblea ordinaria 4 = altre forme di controllo * dal 02/02/2026 CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SOCIETA' DI GESTIONE DEL RISPA RMIO S.P.A. abbreviabile in CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SGR S.P.A. Sezione 7 - Le partecipazioni - Voce 70 Il valore di bilancio della voce \u201cPartecipazioni\u201d ammonta a 62,6 milioni di euro. 7.1 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi
Rapporto di partecipazione
Denominazioni
Sede legale
Tipo di
Disponibilit\u00e0 voti
rapporto
%
Impresa partecipante
Quota %
A. Imprese controllate in modo congiunto
1. Credemassicurazioni spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
50,00%
B. Imprese sottoposte a influenza
notevole
1. SBC Fintech 2224 Milan srl
Milano
1
Credemtel
45,92%
2. Andxor srl
Cinisello Balsamo
1
Credemtel
40,00%
3. Mynet srl
Udine
1
Credemtel
12,99%
4. Flairbit srl
Genova
1
Credemtel
10,00%
Legenda Tipo di rapporto: 1 \u2013 partecipazione al capitale sociale 7.2 Partecipazioni significative: valore di bilancio, fair value e dividendi percepiti
Denominazioni
Valore di bilancio
Fair value
Dividendi percepiti
A. Imprese controllate in modo congiunto
1. Credemassicurazioni spa
59.650
-
4.713
B. Imprese sottoposte ad influenza notevole
1. SBC Fintech 2224 Milan srl
584
-
-
2. Andxor srl
1.388
-
172
3. Mynet srl
375
-
-
4. Flairbit srl
584
-
-
Totale
62.582
-
4.885
La colonna fair value non \u00e8 avvalorata perch\u00e9 non sono presenti societ\u00e0 quotate classificate tra le partecipazioni significative. 7.3 Partecipazioni significative: informazioni contabili Rettifiche e Utile (Perdita) riprese di valore Utile (Perdita) Utile (Perdita) dei gruppi di Altre componenti Redditivit\u00e0 Denominazioni Cassa e disponibilit\u00e0 Attivit\u00e0 finanziarie Attivit\u00e0 Passivit\u00e0 Passivit\u00e0 non Ricavi totali Margine di su attivit\u00e0 della operativit\u00e0 della operativit\u00e0 attivit\u00e0 in via Utile (Perdita) reddituali al netto complessiva (3) = (1) liquide non finanziarie finanziarie finanziarie interesse materiali ecorrente al lordo corrente al netto di dismissione d'esercizio (1) delle imposte (2) + (2) immateriali delle imposte delle imposte al netto delle imposte 1.Imprese controllate in modo congiunto Credemassicurazioni 1.272 202.559 21.118 522 125.775 48.1235.035 (1.755) 19.321 13.328 - 13.328 666 13.994 2. Imprese sottoposte ad influenza notevole SBC Fintech 2224 Milan 197 1.078 - - 4 6 - - - - - - - - Andxor 872 284 15 268 102 1.671 3 (4) 558 393 - 393 - 393 Mynet 171 891 614 308 152 1.239 - (202) 401 390 - 390 - 390 Flairbit 1.407 561 23 94 24 1.468 - (4) 781 707 - 707 - 707 Nella tabella sono riportati i dati dei progetti di bilancio al 31 dicembre 2025 approvati dal Consiglio di Amministrazione e forniti dalle societ\u00e0.
Riconciliazione tra le informazioni di natura contabile ed il valore contabile delle partecipazioni
Patrimonio
Percentuale di
Patrimonio
Altre
Valore di
Denominazioni
netto (*)
interessenza
netto di
Avviamento
poste
bilancio
pertinenza
A. Imprese controllate in modo congiunto
Credemassicurazioni
98.652
50,00%
42.662
10.324
-
59.650
SBC Fintech 2224 Milan
1.271
45,92%
584
-
-
584
Andxor
813
40,00%
168
1.062
-
1.388
Mynet
1.215
12,99%
107
217
375
Flairbit
1.873
10,00%
117
402
589
Totale
97.783
-
43.637
12.005
-
62.582
(*) il patrimonio netto \u00e8 la somma delle \u201cattivit\u00e0 finanziarie\u201d, delle \u201cAttivit\u00e0 non finanziarie\u201d al netto delle \u201cPassivit\u00e0
finanziarie\u201d e delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie\u201d riportate nella tabella 7.3.
7.5 Partecipazioni: variazioni annue
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
A. Esistenze inziali
59.936
54.955
B. Aumenti
7.532
8.233
B.1 Acquisti
115
315
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
B.2 Riprese di valore
-
-
B.3 Rivalutazioni
151
-
B.4 Altre variazioni
7.266
7.918
C. Diminuzioni
4.886
3.252
C.1 Vendite
-
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
C.2 Rettifiche di valore
-
-
C.3 Svalutazioni
23
106
C.4 Altre variazioni
4.863
3.146
D. Rimanenze finali
62.582
59.936
E. Rivalutazioni totali
-
-
F. Rettifiche totali
-
-
Le variazioni relative al comparto delle partecipazioni recepiscono gli utili e le perdite
delle societ\u00e0 consolidate al patrimonio netto, i dividendi distribuiti, gli acquisti effettuati.
Si segnala che nel mese di aprile 2025 SBC ha deliberato un aumento di capitale riservato
a Credemtel per l\u2019importo complessivo di Euro migliaia 115.
Per effetto di tale operazione che si colloca all\u2019interno dell\u2019iniziativa di
Corporate Venture
Capital
(CVC) avviata dal Gruppo Credem per l\u2019acquisizione e la gestione di partecipazioni
in
startup
innovative e ad alto potenziale di crescita, la partecipazione di Credemtel in
SBC passa dal 40,69% del 2024 al 45,92% del 2025.
7.6 Valutazioni e assunzioni significative per stabilire l\u2019esistenza di controllo congiunto o influenza notevole
Credito Emiliano S.p.A. detiene il 50% di Credemassicurazioni S.p.A., la cui restante quota
di capitale sociale (50%) \u00e8 invece detenuta da Reale Mutua Assicurazioni.
In tale contesto:
Credito Emiliano non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo
determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre
unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario
anche il consenso dell\u2019altro socio;
Credito Emiliano ha il potere di veto sulle scelte dell\u2019altro socio, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credito Emiliano anche l\u2019altro socio detentore del restante 50% del capitale sociale non \u00e8 in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a Credemassicurazioni la posizione di Credito Emiliano \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte dell\u2019altro socio. Gli accordi in essere tra i soci detentori rispettivamente il 50% del capitale sociale prevedono: diritto contemplato nell\u2019atto di compravendita di azioni, circoscritto entro precisi limiti temporali (ogni 5 anni), ad esercitare opzioni call e put sulle rispettive azioni; diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (la met\u00e0 degli amministratori e, a rinnovi alternati del Consiglio di Amministrazione, il Presidente del Consiglio di Amministrazione, i Sindaci e, a rinnovi alternati, il Presidente del Collegio Sindacale). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di Credemassicurazioni voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri Consiglieri (ad esempio non \u00e8 contemplata la prevalenza del voto del Presidente del Consiglio di Amministrazione), la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie; obbligo a non trasferire le azioni a terzi per la durata del patto parasociale. In tale contesto, i diritti di Credito Emiliano sono circoscritti alle attivit\u00e0 nette di Credemassicurazioni. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 45,92 % di SBC. In tale contesto: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a SBC la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di SBC contemplano, a favore di Credemtel il diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di SBC voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 40% di ANDXOR SOLUZIONI INFORMATICHE S.R.L. \u201cANDXOR\u201d. In tale contesto, per ANDXOR: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da sola determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel ha il potere di veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci detentori del restante 60% del capitale sociale non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. Pertanto la posizione di Credemtel \u00e8 quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di ANDXOR contemplano, a favore di Credemtel: diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione ed il sindaco unico). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di ANDXOR voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri Consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie; diritto di co-vendita a favore di Credemtel qualora venga trasferita per atto tra vivi una quota di almeno il 50% del capitale sociale di ANDXOR per tutta la durata del patto parasociale attualmente in essere. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 12,99% di MYNET. In tale contesto: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a MYNET la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di MYNET contemplano, a favore di Credemtel il diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione) oltre alla designazione di un sindaco effettivo (con ruolo di presidente del collegio sindacale) ed uno supplente. Siccome non vi sono nell\u2019ambito di MYNET voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 10,00% di FLAIRBIT. In tale contesto: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a FLAIRBIT la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di FLAIRBIT contemplano, a favore di Credemtel il diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di FLAIRBIT voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie. 7.7 Impegni riferiti a partecipazioni in societ\u00e0 controllate in modo congiunto Credito Emiliano ha sottoscritto con Reale Mutua di Assicurazioni accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership in Credemassicurazioni. In tale contesto le clausole del contratto di compravendita delle azioni a suo tempo perfezionato tra Credito Emiliano e Reale Mutua di Assicurazioni hanno espressamente convenuto un\u2019opzione put in capo a Reale Mutua di Assicurazioni e un\u2019opzione call in capo a Credito Emiliano S.p.A. riguardante il 50% della partecipazione di Reale Mutua nel capitale sociale di Credemassicurazioni. Entrambe le opzioni sono esercitabili allo scadere di ogni quinquennio dall\u2019acquisto della partecipazione in Credemassicurazioni da parte di Reale Mutua. A distanza di 10 anni dalla sottoscrizione del primo accordo di collaborazione, il Credito Emiliano e la Societ\u00e0 Reale Mutua di Assicurazioni hanno rinnovato la loro partnership paritetica nella societ\u00e0 in rassegna. Il rinnovo dell\u2019accordo permetter\u00e0 al gruppo di sviluppare l\u2019offerta di prodotti dei rami danni e di accrescere il livello di servizio offerto alla propria clientela, grazie al supporto di un primario player specializzato nel settore della protection. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: Il divieto di trasferimento delle azioni e dei diritti di opzione a terzi, diversi da societ\u00e0 controllate, per tutta la durata del patto parasociale attualmente in essere; Il diritto di ciascuna parte ottenere la nomina di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (la met\u00e0 degli amministratori e, a rinnovi alternati del Consiglio di Amministrazione, il Presidente del Consiglio di Amministrazione, i Sindaci e, a rinnovi alternati, il Presidente del Collegio Sindacale); La necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni dei componenti del Consiglio di Amministrazione riguardanti particolari tematiche (come, tra le altre, la nomina del Direttore Generale, del Responsabile Sinistri, del Direttore Commerciale, della funzione di auditing, l\u2019approvazione di operazioni di finanzia straordinaria, di accordi distributivi, ecc). 7.8 Impegni riferiti a partecipazioni in societ\u00e0 sottoposte ad influenza notevole Credemtel ha sottoscritto con i soci di SBC accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione); la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dello statuto, il trasferimento di partecipazioni sociali, acquisizioni e/o dismissioni, in qualsiasi forma effettuate, di beni immobili e/o di beni mobili di valore unitario superiore a Euro 20.000,00 e/o beni mobili registrati, l\u2019assunzione di dipendenti, l\u2019assunzione di indebitamento finanziario e concessione di finanziamenti e garanzie). Credemtel ha sottoscritto con i soci di ANDXOR accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione ed il sindaco unico); il diritto di co-vendita a favore di Credemtel qualora venga trasferita per atto tra vivi una quota di almeno il 50% del capitale sociale di ANDXOR per tutta la durata del patto parasociale attualmente in essere; la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni dei componenti del Consiglio di Amministrazione riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dell\u2019atto costitutivo, la modificazione dell\u2019oggetto sociale, l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 150.000 euro, la compravendita di diritti reali immobiliari, emissione di titoli di debito, distribuzione di riserve). Credemtel ha sottoscritto con i soci di MYNET accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione, un sindaco effettivo con ruolo di presidente del collegio sindacale ed un sindaco supplente); la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dell\u2019atto costitutivo, la modificazione dell\u2019oggetto sociale, l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 1.500.000 euro, l\u2019emissione di titoli di debito, l\u2019acquisizione o dismissione di beni mobili o immobili di valore superiore a 1.000.000 euro). Credemtel ha sottoscritto con i soci di FLAIRBIT accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione); la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dello Statuto afferenti all\u2019oggetto sociale, la stipula di contratti di qualsiasi natura con alcuna parte correlata di FLAIRBIT, l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 500.000 euro, l\u2019assunzione di personale con un trattamento economico (retribuzione annua lorda) pari o superiore ad Euro 100.000,00 (centomila) annui). 7.10 Altre informazioni Credemassicurazioni, Andxor, Flairbit e Mynet, partecipazioni per le quali il valore di bilancio risulta essere superiore alla quota di pertinenza di patrimonio netto, sono state assoggettate a test d\u2019impairment dal quale \u00e8 emerso un valore recuperabile superiore al valore di carico. Si \u00e8 quindi ritenuto che la differenza negativa fra il valore di carico e la quota di pertinenza del patrimonio netto di tali partecipate non \u00e8 ascrivibile a perdita durevole di valore e, pertanto, non sono stati rettificati i valori di iscrizione. Per maggiori dettagli sull\u2019impairment test effettuato riguardo l\u2019avviamento generato da Credemassicurazioni si rimanda alla Parte B \u2013 Sezione 10 \u201cAvviamento\u201d. Per Credemassicurazioni la differenza negativa \u00e8 ascrivibile alla quota di avviamento per 10,3 milioni di euro, mentre per Andxor, Flairbit e Mynet la differenza negativa \u00e8 ascrivibile alla quota di avviamento rispettivamente per 1.062 mila di euro, per 402 mila euro e per 217 mila euro.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfJointVenturesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-883": { "value": "Sezione 3 - Area e metodi di consolidamento Il bilancio consolidato del Gruppo Credem comprende il bilancio di Credito Emiliano spa e delle societ\u00e0 da questa controllate, includendo nel perimetro di consolidamento anche le societ\u00e0 operanti in settori di attivit\u00e0 dissimili da quello di appartenenza della Capogruppo. Analogamente, sono incluse anche le societ\u00e0 veicolo (SPE/SPV) quando ne ricorrano i requisiti di effettivo controllo, anche indipendentemente dall\u2019esistenza di una quota partecipativa. Un\u2019impresa \u00e8 in grado di esercitare il controllo se \u00e8 esposta o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto d\u2019investimento e, nel frattempo, ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere su tale entit\u00e0. Sono normalmente considerate controllate le imprese nelle quali la Capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede pi\u00f9 della met\u00e0 dei diritti di voto o quando, pur con una quota di diritti di voto inferiore, la Capogruppo ha il potere di nominare la maggioranza degli amministratori della partecipata o di determinare le politiche finanziarie ed operative della stessa. Nella valutazione dei diritti di voto si tiene conto anche dei diritti \u201cpotenziali\u201d che siano correntemente esercitabili o convertibili in diritti di voto effettivi in qualsiasi momento. Sono normalmente considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono normalmente considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d come sopra definiti) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Le partecipazioni controllate sono consolidate con il metodo integrale, mentre le imprese collegate e le joint venture sono consolidate in base al metodo del patrimonio netto. Criteri e principi di consolidamento I criteri adottati per la redazione del bilancio consolidato sono i seguenti: in occasione del primo consolidamento, il valore di carico delle partecipazioni in societ\u00e0 consolidate integralmente \u00e8 annullato a fronte del patrimonio netto delle societ\u00e0 stesse. La contabilizzazione degli acquisti nelle societ\u00e0 avviene in base al \u201cmetodo dell\u2019acquisto\u201d come definito dall\u2019 IFRS 3, ossia con rilevazione di attivit\u00e0, passivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali delle imprese acquisite al fair value alla data di acquisizione, cio\u00e8 dal momento in cui si ottiene l\u2019effettivo controllo della societ\u00e0 acquisita. Pertanto, i risultati economici di una controllata acquisita nel corso del periodo di riferimento sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data della sua acquisizione. Parimenti, i risultati economici di una controllata ceduta sono inclusi nel bilancio consolidato fino alla data in cui il controllo \u00e8 cessato; le eventuali eccedenze del fair value del prezzo pagato rispetto alla corrispondente frazione di patrimonio netto, adeguato con l\u2019effetto del fair value delle attivit\u00e0 o passivit\u00e0, se positive sono rilevate quali avviamento nella voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d, se negative sono imputate a conto economico; per gli eventuali acquisti di ulteriori quote partecipative successive all\u2019acquisizione del controllo, disciplinati specificatamente dal principio contabile IAS27, le eventuali differenze positive o negative, come sopra determinate, che vengono a sorgere a seguito di tali acquisti successivi sono imputate direttamente a patrimonio; ad ogni data di bilancio (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) viene verificata l\u2019adeguatezza del valore dell\u2019avviamento (c.d. impairment test). A tal fine viene identificata l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari cui attribuire l\u2019avviamento. L\u2019ammontare dell\u2019eventuale riduzione di valore \u00e8 dato dall\u2019eventuale differenza negativa tra il valore di iscrizione dell\u2019avviamento ed il suo valore di recupero, determinato come il maggiore tra il fair value dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, al netto degli eventuali costi di vendita, ed il relativo valore d\u2019uso. Le conseguenti rettifiche di valore vengono rilevate a conto economico; gli elementi di attivo, passivo e conto economico vengono integralmente acquisiti \u201clinea per linea\u201d; le partite debitorie e creditorie, le operazioni fuori bilancio nonch\u00e9 i proventi e gli oneri ed i profitti e le perdite traenti origine da rapporti tra societ\u00e0 oggetto di consolidamento integrale, sono tra di loro elisi; le quote di patrimonio netto e di utile di periodo di pertinenza dei \u201cterzi\u201d azionisti delle societ\u00e0 consolidate, sono incluse in apposite voci, rispettivamente, del passivo di stato patrimoniale e del conto economico; per il consolidamento delle societ\u00e0 con metodo integrale sono stati utilizzati i bilanci relativi all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, predisposti e approvati dalle singole societ\u00e0, eventualmente resi conformi ai principi contabili internazionali seguiti nella predisposizione della situazione consolidata; il valore di libro delle partecipazioni rilevanti, detenute dalla capogruppo, o da altre societ\u00e0 del gruppo, afferenti societ\u00e0 consolidate con il metodo del patrimonio netto, \u00e8 raffrontato con la pertinente quota di patrimonio delle partecipate. L\u2019eventuale eccedenza del valore di libro - risultante in prima applicazione al bilancio consolidato \u2013 \u00e8 inclusa nel valore contabile della partecipata. Le variazioni nel valore patrimoniale, intervenute negli anni successivi a quello di prima applicazione, sono iscritte a voce 250 del conto economico consolidato (\u201cutili (perdite) delle partecipazioni\u201d) nella misura in cui le variazioni stesse siano riferibili a utili o perdite delle partecipate; se esistono evidenze che il valore di una partecipazione rilevante possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr \u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata nel conto economico; per il consolidamento delle partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono stati utilizzati, ove disponibili, i progetti di bilancio relativi all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, approvati dai rispettivi Consigli di Amministrazione; in loro mancanza sono stati considerati i dati degli ultimi bilanci approvati (generalmente quelli al 31 dicembre 2024). Partecipazioni in societ\u00e0 controllate in via esclusiva e collegate (consolidate al patrimonio netto) al 31 dicembre 2025
Denominazioni imprese
Sede
Tipo di
Rapporto di partecipazione
Disponibilit
rapporto
Impresa partecipante
Quota %
\u00e0 voti %
A. Imprese
A. 1 Consolidate integralmente
1. Credemleasing spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,90%
Magazzini Generali
0,10%
delle Tagliate
2. Credemfactor spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,00%
Credemleasing
1,00%
3. Credem Private Equity SGR spa*
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
87,50%
Credem Euromobiliare
12,50%
Private banking
4. Euromobiliare Asset Management SGR spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
5. Euromobiliare Advisory SIM spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
6. Credemtel spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
7. Avvera spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
8. Magazzini Generali delle Tagliate spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
9.Credem Euromobiliare Private Banking spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
10. Euromobiliare Fiduciaria spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
11. Credemvita spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
12. Credem CB srl
Conegliano
1
Credito Emiliano
70,00%
A. 2 Consolidate con il metodo del patrimonio netto
1.Credemassicurazioni spa
Reggio Emilia
4
Credito Emiliano
50,00%
2. SBC Fintech Milan 2224 s.r.l.
Milano
4
Credemtel
45,92%
3. Andxor srl
Cinisello Balsamo
4
Credemtel
40,00%
4. Mynet srl
Udine
4
Credemtel
12,99%
5. Flairbit srl
Genova
4
Credemtel
10,00%
Legenda Tipo di rapporto: 1 = maggioranza dei diritti di voto nell\u2019assemblea ordinaria 4 = altre forme di controllo * dal 02/02/2026 CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SOCIETA' DI GESTIONE DEL RISPA RMIO S.P.A. abbreviabile in CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SGR S.P.A. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBasisOfConsolidationExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-873": { "value": "Sezione 3 - Area e metodi di consolidamento Il bilancio consolidato del Gruppo Credem comprende il bilancio di Credito Emiliano spa e delle societ\u00e0 da questa controllate, includendo nel perimetro di consolidamento anche le societ\u00e0 operanti in settori di attivit\u00e0 dissimili da quello di appartenenza della Capogruppo. Analogamente, sono incluse anche le societ\u00e0 veicolo (SPE/SPV) quando ne ricorrano i requisiti di effettivo controllo, anche indipendentemente dall\u2019esistenza di una quota partecipativa. Un\u2019impresa \u00e8 in grado di esercitare il controllo se \u00e8 esposta o ha diritto a rendimenti variabili, derivanti dal proprio rapporto con l\u2019entit\u00e0 oggetto d\u2019investimento e, nel frattempo, ha la capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti esercitando il proprio potere su tale entit\u00e0. Sono normalmente considerate controllate le imprese nelle quali la Capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede pi\u00f9 della met\u00e0 dei diritti di voto o quando, pur con una quota di diritti di voto inferiore, la Capogruppo ha il potere di nominare la maggioranza degli amministratori della partecipata o di determinare le politiche finanziarie ed operative della stessa. Nella valutazione dei diritti di voto si tiene conto anche dei diritti \u201cpotenziali\u201d che siano correntemente esercitabili o convertibili in diritti di voto effettivi in qualsiasi momento. Sono normalmente considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono normalmente considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d come sopra definiti) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Le partecipazioni controllate sono consolidate con il metodo integrale, mentre le imprese collegate e le joint venture sono consolidate in base al metodo del patrimonio netto. Criteri e principi di consolidamento I criteri adottati per la redazione del bilancio consolidato sono i seguenti: in occasione del primo consolidamento, il valore di carico delle partecipazioni in societ\u00e0 consolidate integralmente \u00e8 annullato a fronte del patrimonio netto delle societ\u00e0 stesse. La contabilizzazione degli acquisti nelle societ\u00e0 avviene in base al \u201cmetodo dell\u2019acquisto\u201d come definito dall\u2019 IFRS 3, ossia con rilevazione di attivit\u00e0, passivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali delle imprese acquisite al fair value alla data di acquisizione, cio\u00e8 dal momento in cui si ottiene l\u2019effettivo controllo della societ\u00e0 acquisita. Pertanto, i risultati economici di una controllata acquisita nel corso del periodo di riferimento sono inclusi nel bilancio consolidato a partire dalla data della sua acquisizione. Parimenti, i risultati economici di una controllata ceduta sono inclusi nel bilancio consolidato fino alla data in cui il controllo \u00e8 cessato; le eventuali eccedenze del fair value del prezzo pagato rispetto alla corrispondente frazione di patrimonio netto, adeguato con l\u2019effetto del fair value delle attivit\u00e0 o passivit\u00e0, se positive sono rilevate quali avviamento nella voce \u201cAttivit\u00e0 immateriali\u201d, se negative sono imputate a conto economico; per gli eventuali acquisti di ulteriori quote partecipative successive all\u2019acquisizione del controllo, disciplinati specificatamente dal principio contabile IAS27, le eventuali differenze positive o negative, come sopra determinate, che vengono a sorgere a seguito di tali acquisti successivi sono imputate direttamente a patrimonio; ad ogni data di bilancio (od ogni volta che vi sia evidenza di perdita di valore) viene verificata l\u2019adeguatezza del valore dell\u2019avviamento (c.d. impairment test). A tal fine viene identificata l\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari cui attribuire l\u2019avviamento. L\u2019ammontare dell\u2019eventuale riduzione di valore \u00e8 dato dall\u2019eventuale differenza negativa tra il valore di iscrizione dell\u2019avviamento ed il suo valore di recupero, determinato come il maggiore tra il fair value dell\u2019unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari, al netto degli eventuali costi di vendita, ed il relativo valore d\u2019uso. Le conseguenti rettifiche di valore vengono rilevate a conto economico; gli elementi di attivo, passivo e conto economico vengono integralmente acquisiti \u201clinea per linea\u201d; le partite debitorie e creditorie, le operazioni fuori bilancio nonch\u00e9 i proventi e gli oneri ed i profitti e le perdite traenti origine da rapporti tra societ\u00e0 oggetto di consolidamento integrale, sono tra di loro elisi; le quote di patrimonio netto e di utile di periodo di pertinenza dei \u201cterzi\u201d azionisti delle societ\u00e0 consolidate, sono incluse in apposite voci, rispettivamente, del passivo di stato patrimoniale e del conto economico; per il consolidamento delle societ\u00e0 con metodo integrale sono stati utilizzati i bilanci relativi all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, predisposti e approvati dalle singole societ\u00e0, eventualmente resi conformi ai principi contabili internazionali seguiti nella predisposizione della situazione consolidata; il valore di libro delle partecipazioni rilevanti, detenute dalla capogruppo, o da altre societ\u00e0 del gruppo, afferenti societ\u00e0 consolidate con il metodo del patrimonio netto, \u00e8 raffrontato con la pertinente quota di patrimonio delle partecipate. L\u2019eventuale eccedenza del valore di libro - risultante in prima applicazione al bilancio consolidato \u2013 \u00e8 inclusa nel valore contabile della partecipata. Le variazioni nel valore patrimoniale, intervenute negli anni successivi a quello di prima applicazione, sono iscritte a voce 250 del conto economico consolidato (\u201cutili (perdite) delle partecipazioni\u201d) nella misura in cui le variazioni stesse siano riferibili a utili o perdite delle partecipate; se esistono evidenze che il valore di una partecipazione rilevante possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr \u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata nel conto economico; per il consolidamento delle partecipazioni in societ\u00e0 collegate sono stati utilizzati, ove disponibili, i progetti di bilancio relativi all\u2019esercizio oggetto del presente bilancio, approvati dai rispettivi Consigli di Amministrazione; in loro mancanza sono stati considerati i dati degli ultimi bilanci approvati (generalmente quelli al 31 dicembre 2024). Partecipazioni in societ\u00e0 controllate in via esclusiva e collegate (consolidate al patrimonio netto) al 31 dicembre 2025
Denominazioni imprese
Sede
Tipo di
Rapporto di partecipazione
Disponibilit
rapporto
Impresa partecipante
Quota %
\u00e0 voti %
A. Imprese
A. 1 Consolidate integralmente
1. Credemleasing spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,90%
Magazzini Generali
0,10%
delle Tagliate
2. Credemfactor spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
99,00%
Credemleasing
1,00%
3. Credem Private Equity SGR spa*
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
87,50%
Credem Euromobiliare
12,50%
Private banking
4. Euromobiliare Asset Management SGR spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
5. Euromobiliare Advisory SIM spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
6. Credemtel spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
7. Avvera spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
8. Magazzini Generali delle Tagliate spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
9.Credem Euromobiliare Private Banking spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
10. Euromobiliare Fiduciaria spa
Milano
1
Credito Emiliano
100,00%
11. Credemvita spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
100,00%
12. Credem CB srl
Conegliano
1
Credito Emiliano
70,00%
A. 2 Consolidate con il metodo del patrimonio netto
1.Credemassicurazioni spa
Reggio Emilia
4
Credito Emiliano
50,00%
2. SBC Fintech Milan 2224 s.r.l.
Milano
4
Credemtel
45,92%
3. Andxor srl
Cinisello Balsamo
4
Credemtel
40,00%
4. Mynet srl
Udine
4
Credemtel
12,99%
5. Flairbit srl
Genova
4
Credemtel
10,00%
Legenda Tipo di rapporto: 1 = maggioranza dei diritti di voto nell\u2019assemblea ordinaria 4 = altre forme di controllo * dal 02/02/2026 CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SOCIETA' DI GESTIONE DEL RISPA RMIO S.P.A. abbreviabile in CREDEM EUROMOBILIARE PRIVATE ASSET SGR S.P.A. 5 - Partecipazioni Criteri di iscrizione Le partecipazioni sono iscritte alla data di regolamento. All\u2019atto della rilevazione iniziale le interessenze partecipative sono contabilizzate al costo, comprensivo dei costi o proventi direttamente attribuibili alla transazione. Criteri di classificazione La voce include le interessenze detenute in societ\u00e0 controllate congiuntamente e collegate. Sono considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Non sono considerate sottoposte ad influenza notevole alcune interessenze superiori al 20%, nelle quali, direttamente o indirettamente, il Gruppo detiene esclusivamente diritti patrimoniali su una porzione dei frutti degli investimenti, non ha accesso alle politiche di gestione e pu\u00f2 esercitare diritti di governance limitati alla tutela degli interessi patrimoniali. Criteri di valutazione Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate o controllate congiuntamente sono valutate con il metodo del patrimonio netto. Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr\u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico che non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Criteri di cancellazione Le partecipazioni vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivati dalle attivit\u00e0 stesse o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria viene ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici ad essa connessi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Le differenze negative di prima iscrizione, gli utili e le perdite delle partecipate realizzate, le perdite da impairment e le riprese di valore vengono allocate nella voce di conto economico \u201cUtili (Perdite) delle partecipazioni\u201d, mentre i dividendi incassati vengono allocati nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSubsidiariesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-739": { "value": "Sezione 4 - Eventi successivi alla data di riferimento del bilancio In data 1 gennaio 2026 ha avuto efficacia giuridica, contabile e fiscale l'operazione di scissione parziale di Euromobiliare Advisory Sim a beneficio di Euromobiliare Asset Management SGR S.p.A. e di Credito Emiliano S.p.A. Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo 5 \u201cPrincipali eventi del Gruppo Credem\u201d della Relazione sulla gestione. In data 12 febbraio 2026 \u00e8 stato sottoscritto l\u2019acquisto da parte di Credemtel S.p.A. di un\u2019ulteriore quota di partecipazione al capitale sociale di Andxor Soluzioni Informatiche S.R.L., che passa cosi dal 40,00% al 75,00%. Si rende noto che, ai sensi dello IAS 10, la data in cui il bilancio \u00e8 stato autorizzato alla pubblicazione dal consiglio di amministrazione della banca \u00e8 il 12 marzo 2026. Si segnala inoltre che, con riferimento al quadro internazionale, l'escalation del conflitto in Iran scoppiato tra fine febbraio ed inizio marzo 2026 e le conseguenti tensioni geopolitiche, seguite da effetti rilevanti sui mercati azionari e sui prezzi delle risorse energetiche, potrebbero incidere pesantemente sulle prospettive di crescita dell'economia dell'eurozona. Le ripercussioni sul quadro macroeconomico globale, gi\u00e0 caratterizzato da tensioni conseguenti agli eventi del 2025 quali le imposizioni di dazi ed il perdurare delle tensioni legate alla guerra Russo \u2013 Ucraina ed Israelo-Palestinese, \u00e8 possibile che determinino conseguenze sull'economia europea in termini di maggiore volatilit\u00e0 (principalmente a causa del potenziale aumento de
costi dell'energia e delle materie prime per un periodo di tempo prolungato) con conseguenti impatti sulle
attivit\u00e0 produttive.
In particolare, il Gruppo considera gli accadimenti relativi allo scoppio del conflitto in Iran un evento
successivo alla chiusura di bilancio di tipo non rettificativo (non-adjusting event) ai sensi dello IAS 10. Si
rimanda alla Relazione sulla Gestione per ulteriori dettagli.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEventsAfterReportingPeriodExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-765": { "value": "Sezione 5 - Altri aspetti Ponderazione degli scenari macroeconomici Gli scenari macroeconomici per il calcolo delle perdite attese (ECL) sono forniti da un provider esterno. Nel dettaglio, vengono individuati tre Scenari: Baseline (come indicato dal fornitore), Bad e Good (scenari corollario che presentano rispettivamente il 90% e 10% di probabilit\u00e0 che si realizzi uno scenario migliore). Per tali diversi scenari, sono fornite inoltre le relative probabilit\u00e0 di accadimento, che vengono utilizzate per ponderare le diverse stime di ECL derivanti e pervenire alla stima complessiva. A seguito dell\u2019emergenza sanitaria legata alla pandemia Covid-19 e del conflitto tra Russia e Ucraina, le tensioni in Medio Oriente e l\u2019aumento delle tensioni commerciali gli Istituti sono stati chiamati a istituire meccanismi di monitoraggio degli Scenari sottostanti ai modelli e della relativa sensitivity in contesti di forte volatilit\u00e0. In tale contesto, il Gruppo ha confermato l\u2019utilizzo del provider gi\u00e0 in uso valutando tuttavia tempo per tempo la ponderazione da attribuire ai tre scenari macroeconomici disponibili. L\u2019ultima delivery del provider, impiegata per l\u2019aggiornamento dei modelli in uso da dicembre 2025, si riferisce alla situazione dell\u2019Eurozona al 30 giugno 2025. In considerazione del persistente clima di incertezza derivante dall\u2019acuirsi delle tensioni geopolitiche globali, al fine di riflettere adeguatamente i potenziali rischi di instabilit\u00e0 ed i relativi impatti economici, il Gruppo ha ritenuto opportuno deliberare un inseverimento della ponderazione dello scenario Bad. Le ponderazioni deliberate per gli scenari sono: 10% good, 40% bad, 50% baseline (in vece della ponderazione standard: 10% good, 10% bad, 80% baseline). L\u2019utilizzo di tale pi\u00f9 severa ponderazione rispetto a quella standard ha portato ad una maggiore quantificazione delle rettifiche di valore per 2,5 milioni di euro. Rischi climatici ambientali ed utilizzo di overlay Per quanto attiene i rischi climatici ambientali, nell\u2019ambito del percorso di progressivo allineamento alle aspettative della Banca Centrale Europea (BCE) in materia di inclusione delle tematiche ESG nel Framework di Risk Management, il Gruppo ha avviato una progettualit\u00e0 con l\u2019obiettivo di introdurre i principali fattori di rischio climatici e ambientali nei modelli contabili IFRS 9. A conclusione delle attivit\u00e0 progettuali \u00e8 stato utilizzato il modello \u201cComponenti Climatiche IFRS9\u201d per l\u2019applicazione ai fini del calcolo delle svalutazioni collettive. La messa in produzione del motore di calcolo dell\u2019impairment, evoluto in coerenza con il nuovo impianto metodologico, ha comportato una maggiore svalutazione collettiva pari a circa 5 milioni di euro; contestualmente il Gruppo ha proceduto con la rimozione del c.d. overlay ESG, precedentemente introdotto a far tempo da giugno 2024, pari a circa 9 milioni di euro a livello di Gruppo. Il risultato complessivo \u00e8 consistito in un rilascio di svalutazione collettiva pari a circa 4 milioni di euro. Poich\u00e9 il Gruppo \u00e8 soggetto alla vigilanza da parte di diverse Autorit\u00e0 (BCE, Banca d\u2019Italia e CONSOB), gli approcci metodologici, le stime ed assunzioni utilizzate nella predisposizione del bilancio consolidato sono sottoposte a regolare attivit\u00e0 di revisione. Nel corso dell\u2019ultima ispezione che si \u00e8 conclusa nel 2025, la BCE ha suggerito al Gruppo l\u2019implementazione di una serie di affinamenti al framework IFRS9. Nel corso del 2025 il Gruppo ha avviato perci\u00f2 le attivit\u00e0 propedeutiche all\u2019aggiornamento del framework complessivo IFRS9, finalizzate a recepire le recenti evoluzioni adottate per i modelli IRB, oltre all\u2019integrazione di serie storiche pi\u00f9 aggiornate sia in termini di parametri che di scenari macroeconomici. In tale contesto sono state condotte simulazioni di impatto volte a stimare gli effetti economici attesi a seguito degli affinamenti metodologici previsti sul framework contabile nel corso del prossimo biennio. Tra questi, l'aggiornamento principale concerne l'evoluzione dei criteri di staging. Sulla base delle risultanze di tali analisi, a far data dal 31 dicembre 2025, si \u00e8 proceduto a quantificare un overlay di 20,8 milioni di euro. Implementazione della normativa sull\u2019imposizione minima globale prevista per i gruppi multinazionali e nazionali nell\u2019ambito del c.d. Pillar 2 e correlate modifiche allo IAS 12 in materia di imposte sul reddito Si segnalano le modifiche apportate dallo IASB allo IAS 12 Imposte in materia di International Tax Reform \u2013 Pillar Two Model. Tra quasi 140 Paesi a livello globale, attraverso la Direttiva europea 2022/2053 l\u2019Unione Europea \u00e8 stata tra le prime giurisdizioni che ha raggiunto un accordo sulla riforma fiscale internazionale che introduce un'imposta minima globale (c.d. Global Minimum Tax\u201d) per le grandi imprese multinazionali. Nel dettaglio, questi Paesi, inclusa l\u2019Italia, hanno aderito al documento dell'OCSE Inclusive Framework on Base Erosion and Profit Shifting, che introduce un modello a due pilastri (c.d. Pillar) per affrontare le problematiche fiscali derivanti dalla digitalizzazione dell'economia. In Europa, la Direttiva per attuare la componente di imposta minima della riforma OCSE \u00e8 stata approvata dalla Commissione europea lo scorso 12 dicembre 2022. A seguito del superamento delle riserve da parte di alcuni Paesi membri, \u00e8 stato raggiunto l\u2019accordo unanime in sede UE per l\u2019adozione della proposta di Direttiva comunitaria volta a realizzare un livello minimo di tassazione effettiva del 15% dei gruppi multinazionali che presentano ricavi complessivi superiori a 750 milioni l\u2019anno. La Direttiva n. 2523/2022 \u00e8 stata pubblicata nella Gazzetta Ufficiale UE il 22 dicembre 2022 ed \u00e8 stata recepita nella legislazione nazionale con il decreto legislativo n. 209 del 27 dicembre 2023. Figurano fra i soggetti passivi le imprese localizzate in Italia che fanno parte di un gruppo multinazionale o nazionale con ricavi annui pari o superiori a 750 milioni di euro, compresi i ricavi delle entit\u00e0 escluse (quali entit\u00e0 statali, organizzazioni internazionali, organizzazioni senza scopo di lucro, fondi pensione, fondi di investimento), risultanti nel bilancio consolidato della controllante capogruppo in almeno due dei quattro esercizi immediatamente precedenti. L\u2019imposta minima nazionale sarebbe dovuta qualora per le imprese di un gruppo che operano in Italia si determini una situazione tale per cui l\u2019Etr si attesti al di sotto del 15% come tassazione minima. \u00c8 una facolt\u00e0 prevista dalla direttiva (e applicata dall\u2019Italia) per cui gli Stati possono introdurre un\u2019imposta minima nazionale. Sono previsti specifici requisiti di disclosure per le societ\u00e0 impattate, con differenti obblighi informativi da soddisfare nei periodi in cui la normativa Pillar Two \u00e8 entrata in vigore. Tali requisiti di disclosure sono applicabili a partire dai bilanci annuali che iniziano dal 1\u00b0 gennaio 2023 e non sono obbligatori nei resoconti intermedi redatti prima del 31 dicembre 2023. In particolare, le modifiche apportate al principio introducono una eccezione temporanea obbligatoria che prevede di non rilevare la fiscalit\u00e0 differita che deriverebbe dall\u2019implementazione del Pillar Two Framework. Il Gruppo Credem, pur configurandosi come soggetto passivo a livello nazionale, risulta fuori dal perimetro di applicazione della normativa per mancanza del requisito di tassazione sotto la soglia minima prevista. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:ExplanationOfAssumptionAboutFutureWithSignificantRiskOfResultingInMaterialAdjustments", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-898": { "value": "Sezione 5 - Altri aspetti Ponderazione degli scenari macroeconomici Gli scenari macroeconomici per il calcolo delle perdite attese (ECL) sono forniti da un provider esterno. Nel dettaglio, vengono individuati tre Scenari: Baseline (come indicato dal fornitore), Bad e Good (scenari corollario che presentano rispettivamente il 90% e 10% di probabilit\u00e0 che si realizzi uno scenario migliore). Per tali diversi scenari, sono fornite inoltre le relative probabilit\u00e0 di accadimento, che vengono utilizzate per ponderare le diverse stime di ECL derivanti e pervenire alla stima complessiva. A seguito dell\u2019emergenza sanitaria legata alla pandemia Covid-19 e del conflitto tra Russia e Ucraina, le tensioni in Medio Oriente e l\u2019aumento delle tensioni commerciali gli Istituti sono stati chiamati a istituire meccanismi di monitoraggio degli Scenari sottostanti ai modelli e della relativa sensitivity in contesti di forte volatilit\u00e0. In tale contesto, il Gruppo ha confermato l\u2019utilizzo del provider gi\u00e0 in uso valutando tuttavia tempo per tempo la ponderazione da attribuire ai tre scenari macroeconomici disponibili. L\u2019ultima delivery del provider, impiegata per l\u2019aggiornamento dei modelli in uso da dicembre 2025, si riferisce alla situazione dell\u2019Eurozona al 30 giugno 2025. In considerazione del persistente clima di incertezza derivante dall\u2019acuirsi delle tensioni geopolitiche globali, al fine di riflettere adeguatamente i potenziali rischi di instabilit\u00e0 ed i relativi impatti economici, il Gruppo ha ritenuto opportuno deliberare un inseverimento della ponderazione dello scenario Bad. Le ponderazioni deliberate per gli scenari sono: 10% good, 40% bad, 50% baseline (in vece della ponderazione standard: 10% good, 10% bad, 80% baseline). L\u2019utilizzo di tale pi\u00f9 severa ponderazione rispetto a quella standard ha portato ad una maggiore quantificazione delle rettifiche di valore per 2,5 milioni di euro. Rischi climatici ambientali ed utilizzo di overlay Per quanto attiene i rischi climatici ambientali, nell\u2019ambito del percorso di progressivo allineamento alle aspettative della Banca Centrale Europea (BCE) in materia di inclusione delle tematiche ESG nel Framework di Risk Management, il Gruppo ha avviato una progettualit\u00e0 con l\u2019obiettivo di introdurre i principali fattori di rischio climatici e ambientali nei modelli contabili IFRS 9. A conclusione delle attivit\u00e0 progettuali \u00e8 stato utilizzato il modello \u201cComponenti Climatiche IFRS9\u201d per l\u2019applicazione ai fini del calcolo delle svalutazioni collettive. La messa in produzione del motore di calcolo dell\u2019impairment, evoluto in coerenza con il nuovo impianto metodologico, ha comportato una maggiore svalutazione collettiva pari a circa 5 milioni di euro; contestualmente il Gruppo ha proceduto con la rimozione del c.d. overlay ESG, precedentemente introdotto a far tempo da giugno 2024, pari a circa 9 milioni di euro a livello di Gruppo. Il risultato complessivo \u00e8 consistito in un rilascio di svalutazione collettiva pari a circa 4 milioni di euro. Poich\u00e9 il Gruppo \u00e8 soggetto alla vigilanza da parte di diverse Autorit\u00e0 (BCE, Banca d\u2019Italia e CONSOB), gli approcci metodologici, le stime ed assunzioni utilizzate nella predisposizione del bilancio consolidato sono sottoposte a regolare attivit\u00e0 di revisione. Nel corso dell\u2019ultima ispezione che si \u00e8 conclusa nel 2025, la BCE ha suggerito al Gruppo l\u2019implementazione di una serie di affinamenti al framework IFRS9. Nel corso del 2025 il Gruppo ha avviato perci\u00f2 le attivit\u00e0 propedeutiche all\u2019aggiornamento del framework complessivo IFRS9, finalizzate a recepire le recenti evoluzioni adottate per i modelli IRB, oltre all\u2019integrazione di serie storiche pi\u00f9 aggiornate sia in termini di parametri che di scenari macroeconomici. In tale contesto sono state condotte simulazioni di impatto volte a stimare gli effetti economici attesi a seguito degli affinamenti metodologici previsti sul framework contabile nel corso del prossimo biennio. Tra questi, l'aggiornamento principale concerne l'evoluzione dei criteri di staging. Sulla base delle risultanze di tali analisi, a far data dal 31 dicembre 2025, si \u00e8 proceduto a quantificare un overlay di 20,8 milioni di euro. Implementazione della normativa sull\u2019imposizione minima globale prevista per i gruppi multinazionali e nazionali nell\u2019ambito del c.d. Pillar 2 e correlate modifiche allo IAS 12 in materia di imposte sul reddito Si segnalano le modifiche apportate dallo IASB allo IAS 12 Imposte in materia di International Tax Reform \u2013 Pillar Two Model. Tra quasi 140 Paesi a livello globale, attraverso la Direttiva europea 2022/2053 l\u2019Unione Europea \u00e8 stata tra le prime giurisdizioni che ha raggiunto un accordo sulla riforma fiscale internazionale che introduce un'imposta minima globale (c.d. Global Minimum Tax\u201d) per le grandi imprese multinazionali. Nel dettaglio, questi Paesi, inclusa l\u2019Italia, hanno aderito al documento dell'OCSE Inclusive Framework on Base Erosion and Profit Shifting, che introduce un modello a due pilastri (c.d. Pillar) per affrontare le problematiche fiscali derivanti dalla digitalizzazione dell'economia. In Europa, la Direttiva per attuare la componente di imposta minima della riforma OCSE \u00e8 stata approvata dalla Commissione europea lo scorso 12 dicembre 2022. A seguito del superamento delle riserve da parte di alcuni Paesi membri, \u00e8 stato raggiunto l\u2019accordo unanime in sede UE per l\u2019adozione della proposta di Direttiva comunitaria volta a realizzare un livello minimo di tassazione effettiva del 15% dei gruppi multinazionali che presentano ricavi complessivi superiori a 750 milioni l\u2019anno. La Direttiva n. 2523/2022 \u00e8 stata pubblicata nella Gazzetta Ufficiale UE il 22 dicembre 2022 ed \u00e8 stata recepita nella legislazione nazionale con il decreto legislativo n. 209 del 27 dicembre 2023. Figurano fra i soggetti passivi le imprese localizzate in Italia che fanno parte di un gruppo multinazionale o nazionale con ricavi annui pari o superiori a 750 milioni di euro, compresi i ricavi delle entit\u00e0 escluse (quali entit\u00e0 statali, organizzazioni internazionali, organizzazioni senza scopo di lucro, fondi pensione, fondi di investimento), risultanti nel bilancio consolidato della controllante capogruppo in almeno due dei quattro esercizi immediatamente precedenti. L\u2019imposta minima nazionale sarebbe dovuta qualora per le imprese di un gruppo che operano in Italia si determini una situazione tale per cui l\u2019Etr si attesti al di sotto del 15% come tassazione minima. \u00c8 una facolt\u00e0 prevista dalla direttiva (e applicata dall\u2019Italia) per cui gli Stati possono introdurre un\u2019imposta minima nazionale. Sono previsti specifici requisiti di disclosure per le societ\u00e0 impattate, con differenti obblighi informativi da soddisfare nei periodi in cui la normativa Pillar Two \u00e8 entrata in vigore. Tali requisiti di disclosure sono applicabili a partire dai bilanci annuali che iniziano dal 1\u00b0 gennaio 2023 e non sono obbligatori nei resoconti intermedi redatti prima del 31 dicembre 2023. In particolare, le modifiche apportate al principio introducono una eccezione temporanea obbligatoria che prevede di non rilevare la fiscalit\u00e0 differita che deriverebbe dall\u2019implementazione del Pillar Two Framework. Il Gruppo Credem, pur configurandosi come soggetto passivo a livello nazionale, risulta fuori dal perimetro di applicazione della normativa per mancanza del requisito di tassazione sotto la soglia minima prevista. Emissioni GHG Credit Il Gruppo ha definito un obiettivo di azzeramento delle emissioni nette al 2050, in coerenza con il percorso di decarbonizzazione riconosciuto dallo standard SBTi (scenario 1,5\u00b0C), che prevede una riduzione assoluta delle emissioni lorde Scope 1 e 2 pari al 90% rispetto all\u2019anno base 2023. Per la neutralizzazione delle emissioni residue (scope 1 e 2 marked based), stimate alla fine del periodo in circa 10% rispetto alla baseline, a decorrere dal 2025 sono stati acquistati crediti di carbonio certificati riconducibili a progetti di rimozione. Dal 2025 le emissioni Scopo 1 e 2 di CO2 residue (metodo marked based) sono state compensate mediante l'acquisto di un numero equivalente di crediti di carbonio certificati dallo Standard VCS di VERRA, uno degli schemi di certificazione di crediti di carbonio pi\u00f9 utilizzati a livello globale nel mercato volontario, che garantisce che i crediti siano reali, verificabili e addizionali e che i progetti forniscano contributi misurabili allo sviluppo sostenibile. Nel corso del 2025 sono stati pertanto acquistati n. 3.555 Carbon Credit, corrispondenti a n. 3.555 tonnellate di CO2 con l\u2019obiettivo di compensare le residue emissioni di CO2 dirette ed indirette, per un costo complessivo pari a circa 86 mila euro, addebitato a conto economico nella voce \u201c190. Spese Amministrative: b) altre spese amministrative\u201d. Il progetto selezionato \u201cReforestation in grassland areas\u201d (VCS142), rappresenta un\u2019iniziativa di riforestazione (ARR) che genera crediti di carbonio di tipo removal, in grado non solo di garantire la rimozione effettiva della CO\u2082 dall\u2019atmosfera, ma anche di generare benefici ambientali e sociali ad alto impatto rendendolo un\u2019opzione di elevata qualit\u00e0 nel panorama dei progetti di compensazione delle emissioni di carbonio (carbon offsetting). Power Purchase Agreement (PPAs) Il Gruppo non ha sottoscritto alcun contratto di fornitura riconducibile alla fattispecie PPA; trattasi, in particolare, di accordi di lunga durata stipulati con un produttore per la fornitura di energia elettrica rinnovabile ad un prezzo fisso. Riserva Extraprofitti Nell\u2019estate del 2023 il Governo istitu\u00ec un\u2019imposta straordinaria a carico delle banche, partendo dalla \u201cconstatazione\u201d che le stesse stessero traendo, in quel periodo, notevoli vantaggi dall\u2019incremento dei tassi di interesse. Il pagamento di tale imposta, poi, a seguito del dibattito parlamentare ed alla conversione in legge del primo decreto, divenne sostitutivo della destinazione di parte degli utili del bilancio 2023 ad una \u201criserva non distribuibile\u201d, determinata per un importo \u201cnon inferiore a due volte e mezza l\u2019imposta calcolata ai sensi della disposizione normativa citata\u201d. L\u2019assemblea dei Soci della Banca, in sede di deliberazione della proposta di destinazione dell\u2019utile dell\u2019esercizio conseguito nel bilancio al 31.12.2023, decise, tra l\u2019altro, di destinare 95.044 euro migliaia alla \u201cRiserva Extraprofitti\u201d. Si tratta di una Riserva \u201cnon distribuibile\u201d, salvo l\u2019assolvimento di un\u2019imposta pari al 40% della stessa riserva.
A seguito dell\u2019approvazione della La Legge di Bilancio 2026 (Art. 1, commi 69 e seguenti, della Legge 30
dicembre 2025 , n. 199, chiamata \u201cBilancio di previsione dello Stato per l\u2019anno finanziario 2026 e bilancio
pluriennale per il triennio 2026-2028\u201d, pubblicata in Gazzetta Ufficiale del 30.12.2025, Supplemento ordinario
n. 42/L, Serie generale, n. 301) la Banca ha deciso di approvare la proposta di affrancamento della Riserva
Extraprofitti, che comporta un onere di Euro migliaia 26.137 che \u00e8 stato imputato contabilmente a diretta
decurtazione del patrimonio netto, in base ad una applicazione per analogia, ai sensi dello IAS 8 \u201cPrincipi
contabili, cambiamenti nelle stime contabili ed errori\u201d, delle disposizioni del par. 61A dello IAS 12 che richiede
di rilevare la fiscalit\u00e0 in coerenza con la posta di riferimento su cui \u00e8 computata l\u2019imposta.
Altre informazioni
Aggregazione aziendale
Le operazioni di aggregazione aziendale sono disciplinate dal Principio contabile internazionale IFRS 3
\u201cBusiness combination\u201d.
Il trasferimento del controllo di un\u2019impresa (o di un gruppo di attivit\u00e0 e beni integrati, condotti e gestiti
unitariamente) configura un\u2019operazione di aggregazione aziendale.
A tal fine il controllo si considera trasferito quando l\u2019investitore \u00e8 esposto a rendimenti variabili, o detiene
diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con la partecipata e nel contempo ha la capacit\u00e0 di
incidere sui rendimenti esercitando il proprio potere su tale entit\u00e0.
L\u2019IFRS 3 richiede che per tutte le operazioni di aggregazione venga individuato un acquirente. Quest\u2019ultimo
deve essere identificato nel soggetto che ottiene il controllo su un\u2019altra entit\u00e0 o gruppo di attivit\u00e0.
L\u2019acquisizione deve essere contabilizzata nella data in cui l\u2019acquirente ottiene effettivamente il controllo
sull\u2019impresa o attivit\u00e0 acquisite. Quando l\u2019operazione avviene tramite un\u2019unica operazione di scambio, la data
dello scambio normalmente coincide con la data di acquisizione. Tuttavia, \u00e8 sempre necessario verificare
l\u2019eventuale presenza di accordi tra le parti che possano comportare un trasferimento del controllo prima
della data dello scambio.
Il corrispettivo trasferito nell\u2019ambito di un\u2019operazione di aggregazione deve essere determinato come
sommatoria del fair value, alla data dello scambio, delle attivit\u00e0 cedute, delle passivit\u00e0 sostenute o assunte
e degli strumenti di capitale emessi dall\u2019acquirente in cambio del controllo.
Nelle operazioni che prevedono il pagamento in denaro (o quando \u00e8 previsto il pagamento mediante
strumenti finanziari assimilabili alla cassa) il prezzo \u00e8 il corrispettivo pattuito, eventualmente attualizzato nel
caso in cui sia previsto un pagamento rateale con riferimento ad un periodo superiore al breve termine; nel
caso in cui il pagamento avvenga tramite uno strumento diverso dalla cassa, quindi mediante l\u2019emissione di
strumenti rappresentativi di capitale, il prezzo \u00e8 pari al fair value del mezzo di pagamento al netto dei costi
direttamente attribuibili all\u2019operazione di emissione di capitale.
Le operazioni di aggregazione aziendale sono contabilizzate secondo il \u201cmetodo dell\u2019acquisizione\u201d, in base
al quale le attivit\u00e0 identificabili acquisite (comprese eventuali attivit\u00e0 immateriali in precedenza non rilevate
dall\u2019impresa acquisita) e le passivit\u00e0 identificabili assunte (comprese quelle potenziali) devono essere
rilevate ai rispettivi fair value alla data di acquisizione.
L\u2019eccedenza tra il corrispettivo trasferito (rappresentato dal fair value delle attivit\u00e0 trasferite, delle passivit\u00e0
sostenute o degli strumenti di capitale emessi dall\u2019acquirente) ed il fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0
acquisite deve essere rilevata come avviamento; qualora queste ultime risultino, invece, superiori alla
sommatoria del corrispettivo, delle quote di minoranza e del fair value delle quote gi\u00e0 possedute, la
differenza deve essere imputata a conto economico.
La contabilizzazione dell\u2019operazione di aggregazione pu\u00f2 avvenire provvisoriamente entro la fine
dell\u2019esercizio in cui l\u2019aggregazione viene realizzata e deve essere perfezionata entro dodici mesi dalla data
di acquisizione.
Le fusioni rientrano tra le operazioni di concentrazione tra imprese, rappresentando la forma di aggregazione
aziendale pi\u00f9 completa, in quanto comportano l\u2019unificazione sia giuridica che economica dei soggetti che vi
partecipano.
Le fusioni, siano esse proprie, cio\u00e8 con la costituzione di un nuovo soggetto giuridico oppure \u201cper
incorporazione\u201d con la confluenza di un\u2019impresa in un\u2019altra impresa gi\u00e0 esistente, sono trattate secondo i
criteri precedentemente illustrati, in particolare:
se l\u2019operazione comporta il trasferimento del controllo di un\u2019impresa, essa viene trattata come
un\u2019operazione di aggregazione ai sensi dell\u2019IFRS 3;
se l\u2019operazione non comporta il trasferimento del controllo, essa viene contabilizzata privilegiando la
continuit\u00e0 dei valori della societ\u00e0 incorporata. Difatti, le operazioni di aggregazione aziendale fra entit\u00e0
under common control non rientrano nell\u2019ambito di applicazione del Principio contabile internazionale
IFRS 3, n\u00e9 sono disciplinate da altri IFRS; vengono quindi definite facendo riferimento alle disposizioni
contenute nello IAS 8 Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors.
Nel corso dell\u2019esercizio non sono avvenute operazioni di aggregazione aziendale.
Revisione contabile
Il bilancio \u00e8 sottoposto a revisione contabile, ai sensi del D. Lgs. 39/2010 e del Regolamento UE 537/2014, da
parte della societ\u00e0 Deloitte & Touche S.p.A., cui tale incarico \u00e8 stato affidato, in attuazione della Delibera
assembleare del 28 aprile 2022, fino all\u2019esercizio chiuso al 2031.
Utilizzo di stime ed assunzioni nella predisposizione del bilancio
In conformit\u00e0 agli IFRS, la direzione aziendale deve formulare valutazioni, stime e ipotesi che influenzano
l\u2019applicazione dei principi contabili e gli importi delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0, dei costi e dei ricavi rilevati in
bilancio, nonch\u00e9 sull\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali. Le stime e le relative ipotesi si
basano sulle esperienze pregresse e su altri fattori considerati ragionevoli nella fattispecie e sono state
adottate per stimare il valore contabile delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 che non \u00e8 facilmente desumibile da altre
fonti.
In particolare sono stati adottati processi di stima a supporto del valore di iscrizione di alcune delle pi\u00f9
rilevanti poste valutative iscritte nel Bilancio al 31 dicembre 2025, cos\u00ec come previsto dai principi contabili e
dalle normative di riferimento sopra descritti. Detti processi sono basati in larga misura su stime di
recuperabilit\u00e0 futura dei valori iscritti in bilancio secondo le regole dettate dalle norme vigenti e sono stati
effettuati in un\u2019ottica di continuit\u00e0 aziendale, ossia prescindendo da ipotesi di liquidazione forzata delle
poste oggetto di valutazione.
I processi adottati confortano i valori di iscrizione al 31 dicembre 2025. Il processo valutativo \u00e8 risultato
particolarmente complesso in considerazione della persistente incertezza riscontrabile nel contesto
macroeconomico e di mercato, caratterizzato, sia da importanti livelli di volatilit\u00e0 riscontrabili nei parametri
finanziari determinanti ai fini della valutazione, sia da indicatori di deterioramento prospettico della qualit\u00e0
del credito ancora elevati.
I parametri e le informazioni utilizzati per la verifica dei valori prima menzionati sono quindi
significativamente influenzati da detti fattori che potrebbero registrare rapidi mutamenti ad oggi non
prevedibili, talch\u00e9 non si possono escludere conseguenti effetti sui futuri valori di bilancio. Per loro natura le
stime e le assunzioni utilizzate possono variare di periodo in periodo e, pertanto, non \u00e8 da escludere che nei
periodi successivi gli attuali valori iscritti in bilancio possano differire, anche in maniera significativa, a
seguito del mutamento delle valutazioni soggettive utilizzate.
Le stime e le ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni conseguenti a tali revisioni sono rilevate
nel periodo in cui la revisione viene effettuata qualora la stessa interessi solo quel periodo. Nel caso in cui la
revisione interessi periodi sia correnti sia futuri, la variazione \u00e8 rilevata nel periodo in cui la revisione viene
effettuata e nei relativi periodi futuri.
Le principali fattispecie per le quali \u00e8 maggiormente richiesto l\u2019impiego di valutazioni soggettive da parte
della Direzione sono:
1. la quantificazione delle perdite per riduzione di valore dei crediti (per ulteriori approfondimenti si
rimanda a quanto riportato nella parte E- sezione 2 \u2013 2. Politiche di gesitone del rischio di credito);
2. l\u2019utilizzo di modelli valutativi per la rilevazione del fair value degli strumenti finanziari non quotati in
mercati attivi;
3. la stima del valore recuperabile dell\u2019avviamento (per ulteriori approfondimenti si rimanda a quanto
riportato nella parte B \u2013 sezione 10 - Attivit\u00e0 immateriali);
4. la quantificazione del TFR, dei fondi del personale e dei fondi per rischi e oneri;
5. le stime effettuate per la valutazione delle passivit\u00e0 assicurative; il processo di formazione delle
Passivit\u00e0 Assicurative si basa su complessi processi di stima e richiede l\u2019utilizzo di assunzioni e ipotesi
di natura tecnica, demografica, attuariale e finanziaria che hanno altres\u00ec impatto sulla quantificazione
della quota del Margine sui servizi contrattuali da rilasciare nel conto economico. Tali valutazioni sono
prevalentemente legate sia all\u2019evoluzione del contesto socio-economico nazionale e internazionale, sia
all\u2019andamento dei mercati finanziari, che provocano conseguenti riflessi sull\u2019andamento dei tassi, sulla
fluttuazione dei prezzi, sulle basi attuariali e, pi\u00f9 in generale, sul merito creditizio delle controparti. (per
ulteriori approfondimenti si rimanda a quanto riportato nella parte A \u2013 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 assicurative,
scelte metodologiche del Gruppo).
L\u2019evoluzione di tali fattori potrebbe determinare la necessit\u00e0, nei futuri esercizi, di ulteriori classificazioni
delle esposizioni creditizie fra le esposizioni deteriorate, determinando quindi la rilevazione di ulteriori
rettifiche di valore inerenti anche alle esposizioni creditizie non deteriorate, per effetto dell\u2019aggiornamento
dei parametri creditizi. In aggiunta, la necessit\u00e0 di procedere a un adeguamento delle rettifiche di valore
potrebbe derivare dall\u2019affermarsi di uno scenario macroeconomico diverso da quello assunto nella stima dei
parametri creditizi.
o L\u2019evoluzione del mercato immobiliare d\u2019altra parte, in termini di correzione al ribasso dei prezzi degli
immobili, potrebbe influenzare (i) il valore degli immobili ricevuti in garanzia richiedendo un adeguamento
delle rettifiche di valore o (ii) la capacit\u00e0 di alcune controparti operanti nel settore immobiliare di onorare il
proprio debito. Essendo gli immobili del Gruppo posizionati in Italia non ci si attendono impatti diretti dalle
tensioni geopolitiche mondiali (in ogni caso si evidenzia come il fair value degli immobili risulti
sistematicamente superiore al valore netto contabile degli stessi).
Infine, con riferimento ai cambiamenti avversi dei rischi climatici si rimanda a quanto gi\u00e0 riportato nella
presenta Nota integrativa, Parte E, Sezione 2 \u2013 Rischi del consolidato prudenziale.
Con riferimento alle restanti poste per le quali vengono utilizzate valutazioni soggettive, sebbene le
valutazioni siano state effettuate sulla base di informazioni ritenute ragionevoli e sostenibili al 31 dicembre
2025, le stesse potranno subire cambiamenti al momento non prevedibili per effetto delle evoluzioni nei
parametri alla base delle rispettive valutazioni:
condizioni economiche ed industriali generali delle aree in cui la Banca opera o ha investimenti
significativi;
esposizione ai vari rischi di mercato (es. rischio cambio);
cambiamenti legislativi, normativi, fiscali, inclusi i requisiti in materia di capitale regolamentare e di
liquidit\u00e0, anche tenuto conto della maggiore regolamentazione in risposta alla crisi finanziaria;
cambiamenti climatici avversi che potrebbero influenzare il valore delle attivit\u00e0 detenute e/o la capacit\u00e0
dei clienti di onorare il proprio debito.
Altri fattori sconosciuti ed imprevedibili potrebbero determinare degli scostamenti materiali tra i risultati
effettivi e quelli previsti.
Per maggiori dettagli si rimanda a quanto riportato nella parte \u201cE\u201d della presente Nota Integrativa.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfChangesInAccountingPoliciesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-859": { "value": "282 BILANCIO CONSOLIDATO \u2013 NOTA INTEGRATIVA Il Gruppo ha definito un obiettivo di azzeramento delle emissioni nette al 2050, in coerenza con il percorso di decarbonizzazione riconosciuto dallo standard SBTi (scenario 1,5\u00b0C), che prevede una riduzione assoluta delle emissioni lorde Scope 1 e 2 pari al 90% rispetto all\u2019anno base 2023. Per la neutralizzazione delle emissioni residue (scope 1 e 2 marked based), stimate alla fine del periodo in circa 10% rispetto alla baseline, a decorrere dal 2025 sono stati acquistati crediti di carbonio certificati riconducibili a progetti di rimozione. Dal 2025 le emissioni Scopo 1 e 2 di CO2 residue (metodo marked based) sono state compensate mediante l'acquisto di un numero equivalente di crediti di carbonio certificati dallo Standard VCS di VERRA, uno degli schemi di certificazione di crediti di carbonio pi\u00f9 utilizzati a livello globale nel mercato volontario, che garantisce che i crediti siano reali, verificabili e addizionali e che i progetti forniscano contributi misurabili allo sviluppo sostenibile. Nel corso del 2025 sono stati pertanto acquistati n. 3.555 Carbon Credit, corrispondenti a n. 3.555 tonnellate di CO2 con l\u2019obiettivo di compensare le residue emissioni di CO2 dirette ed indirette, per un costo complessivo pari a circa 86 mila euro, addebitato a conto economico nella voce \u201c190. Spese Amministrative: b) altre spese amministrative\u201d. Il progetto selezionato \u201cReforestation in grassland areas\u201d (VCS142), rappresenta un\u2019iniziativa di riforestazione (ARR) che genera crediti di carbonio di tipo removal, in grado non solo di garantire la rimozione effettiva della CO\u2082 dall\u2019atmosfera, ma anche di generare benefici ambientali e sociali ad alto impatto rendendolo un\u2019opzione di elevata qualit\u00e0 nel panorama dei progetti di compensazione delle emissioni di carbonio (carbon offsetting). Power Purchase Agreement (PPAs) Il Gruppo non ha sottoscritto alcun contratto di fornitura riconducibile alla fattispecie PPA; trattasi, in particolare, di accordi di lunga durata stipulati con un produttore per la fornitura di energia elettrica rinnovabile ad un prezzo fisso. Riserva Extraprofitti Nell\u2019estate del 2023 il Governo istitu\u00ec un\u2019imposta straordinaria a carico delle banche, partendo dalla \u201cconstatazione\u201d che le stesse stessero traendo, in quel periodo, notevoli vantaggi dall\u2019incremento dei tassi di interesse. Il pagamento di tale imposta, poi, a seguito del dibattito parlamentare ed alla conversione in legge del primo decreto, divenne sostitutivo della destinazione di parte degli utili del bilancio 2023 ad una \u201criserva non distribuibile\u201d, determinata per un importo \u201cnon inferiore a due volte e mezza l\u2019imposta calcolata ai sensi della disposizione normativa citata\u201d. L\u2019assemblea dei Soci della Banca, in sede di deliberazione della proposta di destinazione dell\u2019utile dell\u2019esercizio conseguito nel bilancio al 31.12.2023, decise, tra l\u2019altro, di destinare 95.044 euro migliaia alla \u201cRiserva Extraprofitti\u201d. Si tratta di una Riserva \u201cnon distribuibile\u201d, salvo l\u2019assolvimento di un\u2019imposta pari al 40% della stessa riserva.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEnvironmentRelatedExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-860": { "value": "Aggregazione aziendale Le operazioni di aggregazione aziendale sono disciplinate dal Principio contabile internazionale IFRS 3 \u201cBusiness combination\u201d. Il trasferimento del controllo di un\u2019impresa (o di un gruppo di attivit\u00e0 e beni integrati, condotti e gestiti unitariamente) configura un\u2019operazione di aggregazione aziendale. A tal fine il controllo si considera trasferito quando l\u2019investitore \u00e8 esposto a rendimenti variabili, o detiene diritti su tali rendimenti, derivanti dal proprio rapporto con la partecipata e nel contempo ha la capacit\u00e0 di incidere sui rendimenti esercitando il proprio potere su tale entit\u00e0. L\u2019IFRS 3 richiede che per tutte le operazioni di aggregazione venga individuato un acquirente. Quest\u2019ultimo deve essere identificato nel soggetto che ottiene il controllo su un\u2019altra entit\u00e0 o gruppo di attivit\u00e0. L\u2019acquisizione deve essere contabilizzata nella data in cui l\u2019acquirente ottiene effettivamente il controllo sull\u2019impresa o attivit\u00e0 acquisite. Quando l\u2019operazione avviene tramite un\u2019unica operazione di scambio, la data dello scambio normalmente coincide con la data di acquisizione. Tuttavia, \u00e8 sempre necessario verificare l\u2019eventuale presenza di accordi tra le parti che possano comportare un trasferimento del controllo prima della data dello scambio. Il corrispettivo trasferito nell\u2019ambito di un\u2019operazione di aggregazione deve essere determinato come sommatoria del fair value, alla data dello scambio, delle attivit\u00e0 cedute, delle passivit\u00e0 sostenute o assunte e degli strumenti di capitale emessi dall\u2019acquirente in cambio del controllo. Nelle operazioni che prevedono il pagamento in denaro (o quando \u00e8 previsto il pagamento mediante strumenti finanziari assimilabili alla cassa) il prezzo \u00e8 il corrispettivo pattuito, eventualmente attualizzato nel caso in cui sia previsto un pagamento rateale con riferimento ad un periodo superiore al breve termine; nel caso in cui il pagamento avvenga tramite uno strumento diverso dalla cassa, quindi mediante l\u2019emissione di strumenti rappresentativi di capitale, il prezzo \u00e8 pari al fair value del mezzo di pagamento al netto dei costi direttamente attribuibili all\u2019operazione di emissione di capitale. Le operazioni di aggregazione aziendale sono contabilizzate secondo il \u201cmetodo dell\u2019acquisizione\u201d, in base al quale le attivit\u00e0 identificabili acquisite (comprese eventuali attivit\u00e0 immateriali in precedenza non rilevate dall\u2019impresa acquisita) e le passivit\u00e0 identificabili assunte (comprese quelle potenziali) devono essere rilevate ai rispettivi fair value alla data di acquisizione. L\u2019eccedenza tra il corrispettivo trasferito (rappresentato dal fair value delle attivit\u00e0 trasferite, delle passivit\u00e0 sostenute o degli strumenti di capitale emessi dall\u2019acquirente) ed il fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 acquisite deve essere rilevata come avviamento; qualora queste ultime risultino, invece, superiori alla sommatoria del corrispettivo, delle quote di minoranza e del fair value delle quote gi\u00e0 possedute, la differenza deve essere imputata a conto economico. La contabilizzazione dell\u2019operazione di aggregazione pu\u00f2 avvenire provvisoriamente entro la fine dell\u2019esercizio in cui l\u2019aggregazione viene realizzata e deve essere perfezionata entro dodici mesi dalla data di acquisizione. Le fusioni rientrano tra le operazioni di concentrazione tra imprese, rappresentando la forma di aggregazione aziendale pi\u00f9 completa, in quanto comportano l\u2019unificazione sia giuridica che economica dei soggetti che vi partecipano. Le fusioni, siano esse proprie, cio\u00e8 con la costituzione di un nuovo soggetto giuridico oppure \u201cper incorporazione\u201d con la confluenza di un\u2019impresa in un\u2019altra impresa gi\u00e0 esistente, sono trattate secondo i criteri precedentemente illustrati, in particolare: se l\u2019operazione comporta il trasferimento del controllo di un\u2019impresa, essa viene trattata come un\u2019operazione di aggregazione ai sensi dell\u2019IFRS 3; se l\u2019operazione non comporta il trasferimento del controllo, essa viene contabilizzata privilegiando la continuit\u00e0 dei valori della societ\u00e0 incorporata. Difatti, le operazioni di aggregazione aziendale fra entit\u00e0 under common control non rientrano nell\u2019ambito di applicazione del Principio contabile internazionale IFRS 3, n\u00e9 sono disciplinate da altri IFRS; vengono quindi definite facendo riferimento alle disposizioni contenute nello IAS 8 Accounting Policies, Changes in Accounting Estimates and Errors. Nel corso dell\u2019esercizio non sono avvenute operazioni di aggregazione aziendale. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-827": { "value": "Utilizzo di stime ed assunzioni nella predisposizione del bilancio In conformit\u00e0 agli IFRS, la direzione aziendale deve formulare valutazioni, stime e ipotesi che influenzano l\u2019applicazione dei principi contabili e gli importi delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0, dei costi e dei ricavi rilevati in bilancio, nonch\u00e9 sull\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali. Le stime e le relative ipotesi si basano sulle esperienze pregresse e su altri fattori considerati ragionevoli nella fattispecie e sono state adottate per stimare il valore contabile delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 che non \u00e8 facilmente desumibile da altre fonti. In particolare sono stati adottati processi di stima a supporto del valore di iscrizione di alcune delle pi\u00f9 rilevanti poste valutative iscritte nel Bilancio al 31 dicembre 2025, cos\u00ec come previsto dai principi contabili e dalle normative di riferimento sopra descritti. Detti processi sono basati in larga misura su stime di recuperabilit\u00e0 futura dei valori iscritti in bilancio secondo le regole dettate dalle norme vigenti e sono stati effettuati in un\u2019ottica di continuit\u00e0 aziendale, ossia prescindendo da ipotesi di liquidazione forzata delle poste oggetto di valutazione. I processi adottati confortano i valori di iscrizione al 31 dicembre 2025. Il processo valutativo \u00e8 risultato particolarmente complesso in considerazione della persistente incertezza riscontrabile nel contesto macroeconomico e di mercato, caratterizzato, sia da importanti livelli di volatilit\u00e0 riscontrabili nei parametri finanziari determinanti ai fini della valutazione, sia da indicatori di deterioramento prospettico della qualit\u00e0 del credito ancora elevati. I parametri e le informazioni utilizzati per la verifica dei valori prima menzionati sono quindi significativamente influenzati da detti fattori che potrebbero registrare rapidi mutamenti ad oggi non prevedibili, talch\u00e9 non si possono escludere conseguenti effetti sui futuri valori di bilancio. Per loro natura le stime e le assunzioni utilizzate possono variare di periodo in periodo e, pertanto, non \u00e8 da escludere che nei periodi successivi gli attuali valori iscritti in bilancio possano differire, anche in maniera significativa, a seguito del mutamento delle valutazioni soggettive utilizzate. Le stime e le ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni conseguenti a tali revisioni sono rilevate nel periodo in cui la revisione viene effettuata qualora la stessa interessi solo quel periodo. Nel caso in cui la revisione interessi periodi sia correnti sia futuri, la variazione \u00e8 rilevata nel periodo in cui la revisione viene effettuata e nei relativi periodi futuri. Le principali fattispecie per le quali \u00e8 maggiormente richiesto l\u2019impiego di valutazioni soggettive da parte della Direzione sono: 1. la quantificazione delle perdite per riduzione di valore dei crediti (per ulteriori approfondimenti si rimanda a quanto riportato nella parte E- sezione 2 \u2013 2. Politiche di gesitone del rischio di credito); 2. l\u2019utilizzo di modelli valutativi per la rilevazione del fair value degli strumenti finanziari non quotati in mercati attivi; 3. la stima del valore recuperabile dell\u2019avviamento (per ulteriori approfondimenti si rimanda a quanto riportato nella parte B \u2013 sezione 10 - Attivit\u00e0 immateriali); 4. la quantificazione del TFR, dei fondi del personale e dei fondi per rischi e oneri; 5. le stime effettuate per la valutazione delle passivit\u00e0 assicurative; il processo di formazione delle Passivit\u00e0 Assicurative si basa su complessi processi di stima e richiede l\u2019utilizzo di assunzioni e ipotesi di natura tecnica, demografica, attuariale e finanziaria che hanno altres\u00ec impatto sulla quantificazione della quota del Margine sui servizi contrattuali da rilasciare nel conto economico. Tali valutazioni sono prevalentemente legate sia all\u2019evoluzione del contesto socio-economico nazionale e internazionale, sia all\u2019andamento dei mercati finanziari, che provocano conseguenti riflessi sull\u2019andamento dei tassi, sulla fluttuazione dei prezzi, sulle basi attuariali e, pi\u00f9 in generale, sul merito creditizio delle controparti. (per ulteriori approfondimenti si rimanda a quanto riportato nella parte A \u2013 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 assicurative, scelte metodologiche del Gruppo). L\u2019evoluzione di tali fattori potrebbe determinare la necessit\u00e0, nei futuri esercizi, di ulteriori classificazioni delle esposizioni creditizie fra le esposizioni deteriorate, determinando quindi la rilevazione di ulteriori rettifiche di valore inerenti anche alle esposizioni creditizie non deteriorate, per effetto dell\u2019aggiornamento dei parametri creditizi. In aggiunta, la necessit\u00e0 di procedere a un adeguamento delle rettifiche di valore potrebbe derivare dall\u2019affermarsi di uno scenario macroeconomico diverso da quello assunto nella stima dei parametri creditizi. o L\u2019evoluzione del mercato immobiliare d\u2019altra parte, in termini di correzione al ribasso dei prezzi degli immobili, potrebbe influenzare (i) il valore degli immobili ricevuti in garanzia richiedendo un adeguamento delle rettifiche di valore o (ii) la capacit\u00e0 di alcune controparti operanti nel settore immobiliare di onorare il proprio debito. Essendo gli immobili del Gruppo posizionati in Italia non ci si attendono impatti diretti dalle tensioni geopolitiche mondiali (in ogni caso si evidenzia come il fair value degli immobili risulti sistematicamente superiore al valore netto contabile degli stessi). Infine, con riferimento ai cambiamenti avversi dei rischi climatici si rimanda a quanto gi\u00e0 riportato nella presenta Nota integrativa, Parte E, Sezione 2 \u2013 Rischi del consolidato prudenziale. Con riferimento alle restanti poste per le quali vengono utilizzate valutazioni soggettive, sebbene le valutazioni siano state effettuate sulla base di informazioni ritenute ragionevoli e sostenibili al 31 dicembre 2025, le stesse potranno subire cambiamenti al momento non prevedibili per effetto delle evoluzioni nei parametri alla base delle rispettive valutazioni: condizioni economiche ed industriali generali delle aree in cui la Banca opera o ha investimenti significativi; esposizione ai vari rischi di mercato (es. rischio cambio); cambiamenti legislativi, normativi, fiscali, inclusi i requisiti in materia di capitale regolamentare e di liquidit\u00e0, anche tenuto conto della maggiore regolamentazione in risposta alla crisi finanziaria; cambiamenti climatici avversi che potrebbero influenzare il valore delle attivit\u00e0 detenute e/o la capacit\u00e0 dei clienti di onorare il proprio debito. Altri fattori sconosciuti ed imprevedibili potrebbero determinare degli scostamenti materiali tra i risultati effettivi e quelli previsti. Per maggiori dettagli si rimanda a quanto riportato nella parte \u201cE\u201d della presente Nota Integrativa. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccountingJudgementsAndEstimatesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-798": { "value": "Utilizzo di stime ed assunzioni nella predisposizione del bilancio In conformit\u00e0 agli IFRS, la direzione aziendale deve formulare valutazioni, stime e ipotesi che influenzano l\u2019applicazione dei principi contabili e gli importi delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0, dei costi e dei ricavi rilevati in bilancio, nonch\u00e9 sull\u2019informativa relativa ad attivit\u00e0 e passivit\u00e0 potenziali. Le stime e le relative ipotesi si basano sulle esperienze pregresse e su altri fattori considerati ragionevoli nella fattispecie e sono state adottate per stimare il valore contabile delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 che non \u00e8 facilmente desumibile da altre fonti. In particolare sono stati adottati processi di stima a supporto del valore di iscrizione di alcune delle pi\u00f9 rilevanti poste valutative iscritte nel Bilancio al 31 dicembre 2025, cos\u00ec come previsto dai principi contabili e dalle normative di riferimento sopra descritti. Detti processi sono basati in larga misura su stime di recuperabilit\u00e0 futura dei valori iscritti in bilancio secondo le regole dettate dalle norme vigenti e sono stati effettuati in un\u2019ottica di continuit\u00e0 aziendale, ossia prescindendo da ipotesi di liquidazione forzata delle poste oggetto di valutazione. I processi adottati confortano i valori di iscrizione al 31 dicembre 2025. Il processo valutativo \u00e8 risultato particolarmente complesso in considerazione della persistente incertezza riscontrabile nel contesto macroeconomico e di mercato, caratterizzato, sia da importanti livelli di volatilit\u00e0 riscontrabili nei parametri finanziari determinanti ai fini della valutazione, sia da indicatori di deterioramento prospettico della qualit\u00e0 del credito ancora elevati. I parametri e le informazioni utilizzati per la verifica dei valori prima menzionati sono quindi significativamente influenzati da detti fattori che potrebbero registrare rapidi mutamenti ad oggi non prevedibili, talch\u00e9 non si possono escludere conseguenti effetti sui futuri valori di bilancio. Per loro natura le stime e le assunzioni utilizzate possono variare di periodo in periodo e, pertanto, non \u00e8 da escludere che nei periodi successivi gli attuali valori iscritti in bilancio possano differire, anche in maniera significativa, a seguito del mutamento delle valutazioni soggettive utilizzate. Le stime e le ipotesi sono riviste regolarmente. Le eventuali variazioni conseguenti a tali revisioni sono rilevate nel periodo in cui la revisione viene effettuata qualora la stessa interessi solo quel periodo. Nel caso in cui la revisione interessi periodi sia correnti sia futuri, la variazione \u00e8 rilevata nel periodo in cui la revisione viene effettuata e nei relativi periodi futuri. Le principali fattispecie per le quali \u00e8 maggiormente richiesto l\u2019impiego di valutazioni soggettive da parte della Direzione sono: 1. la quantificazione delle perdite per riduzione di valore dei crediti (per ulteriori approfondimenti si rimanda a quanto riportato nella parte E- sezione 2 \u2013 2. Politiche di gesitone del rischio di credito); 2. l\u2019utilizzo di modelli valutativi per la rilevazione del fair value degli strumenti finanziari non quotati in mercati attivi; 3. la stima del valore recuperabile dell\u2019avviamento (per ulteriori approfondimenti si rimanda a quanto riportato nella parte B \u2013 sezione 10 - Attivit\u00e0 immateriali); 4. la quantificazione del TFR, dei fondi del personale e dei fondi per rischi e oneri; 5. le stime effettuate per la valutazione delle passivit\u00e0 assicurative; il processo di formazione delle Passivit\u00e0 Assicurative si basa su complessi processi di stima e richiede l\u2019utilizzo di assunzioni e ipotesi di natura tecnica, demografica, attuariale e finanziaria che hanno altres\u00ec impatto sulla quantificazione della quota del Margine sui servizi contrattuali da rilasciare nel conto economico. Tali valutazioni sono prevalentemente legate sia all\u2019evoluzione del contesto socio-economico nazionale e internazionale, sia all\u2019andamento dei mercati finanziari, che provocano conseguenti riflessi sull\u2019andamento dei tassi, sulla fluttuazione dei prezzi, sulle basi attuariali e, pi\u00f9 in generale, sul merito creditizio delle controparti. (per ulteriori approfondimenti si rimanda a quanto riportato nella parte A \u2013 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 assicurative, scelte metodologiche del Gruppo). L\u2019evoluzione di tali fattori potrebbe determinare la necessit\u00e0, nei futuri esercizi, di ulteriori classificazioni delle esposizioni creditizie fra le esposizioni deteriorate, determinando quindi la rilevazione di ulteriori rettifiche di valore inerenti anche alle esposizioni creditizie non deteriorate, per effetto dell\u2019aggiornamento dei parametri creditizi. In aggiunta, la necessit\u00e0 di procedere a un adeguamento delle rettifiche di valore potrebbe derivare dall\u2019affermarsi di uno scenario macroeconomico diverso da quello assunto nella stima dei parametri creditizi. o L\u2019evoluzione del mercato immobiliare d\u2019altra parte, in termini di correzione al ribasso dei prezzi degli immobili, potrebbe influenzare (i) il valore degli immobili ricevuti in garanzia richiedendo un adeguamento delle rettifiche di valore o (ii) la capacit\u00e0 di alcune controparti operanti nel settore immobiliare di onorare il proprio debito. Essendo gli immobili del Gruppo posizionati in Italia non ci si attendono impatti diretti dalle tensioni geopolitiche mondiali (in ogni caso si evidenzia come il fair value degli immobili risulti sistematicamente superiore al valore netto contabile degli stessi). Infine, con riferimento ai cambiamenti avversi dei rischi climatici si rimanda a quanto gi\u00e0 riportato nella presenta Nota integrativa, Parte E, Sezione 2 \u2013 Rischi del consolidato prudenziale. Con riferimento alle restanti poste per le quali vengono utilizzate valutazioni soggettive, sebbene le valutazioni siano state effettuate sulla base di informazioni ritenute ragionevoli e sostenibili al 31 dicembre 2025, le stesse potranno subire cambiamenti al momento non prevedibili per effetto delle evoluzioni nei parametri alla base delle rispettive valutazioni: condizioni economiche ed industriali generali delle aree in cui la Banca opera o ha investimenti significativi; esposizione ai vari rischi di mercato (es. rischio cambio); cambiamenti legislativi, normativi, fiscali, inclusi i requisiti in materia di capitale regolamentare e di liquidit\u00e0, anche tenuto conto della maggiore regolamentazione in risposta alla crisi finanziaria; cambiamenti climatici avversi che potrebbero influenzare il valore delle attivit\u00e0 detenute e/o la capacit\u00e0 dei clienti di onorare il proprio debito. Altri fattori sconosciuti ed imprevedibili potrebbero determinare degli scostamenti materiali tra i risultati effettivi e quelli previsti. Per maggiori dettagli si rimanda a quanto riportato nella parte \u201cE\u201d della presente Nota Integrativa. A.2 \u2013 PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO 1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito e per i titoli di capitale, alla data di erogazione per i finanziamenti ed alla data di sottoscrizione per i contratti derivati. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico vengono rilevate al fair value, senza considerare i costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono classificate in questa categoria le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e tra le Attivit\u00e0 finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce, in particolare, include: le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, essenzialmente rappresentate da titoli di debito e di capitale e dal valore positivo dei contratti derivati detenuti con finalit\u00e0 di negoziazione; le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, rappresentate dalle attivit\u00e0 finanziarie che non soddisfano i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Si tratta di attivit\u00e0 finanziarie i cui termini contrattuali non prevedono esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d non superato) oppure che non sono detenute nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali (Business model \u201cHold to Collect\u201d) o il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d); le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti. In relazione a tale fattispecie, un\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 designare irrevocabilmente all\u2019iscrizione un\u2019attivit\u00e0 finanziaria come valutata al fair value con impatto a conto economico se, e solo se, cos\u00ec facendo elimina o riduce significativamente un\u2019incoerenza valutativa. Trovano, quindi, evidenza in questa voce: i titoli di debito e i finanziamenti che sono inclusi nel business model Trading (non riconducibili quindi ai business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHold to Collect and Sell\u201d) o che non superano il test SPPI; gli strumenti di capitale - non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto - detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione o per cui non si sia optato, in sede di rilevazione iniziale, per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva; le quote di OICR. La voce accoglie, inoltre, i contratti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, che sono rappresentati come attivit\u00e0 se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. E\u2019 possibile compensare i valori correnti positivi e negativi derivanti da operazioni in essere con la medesima controparte soltanto qualora si abbia correntemente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata in quanto: le loro caratteristiche economiche ed i rischi non sono strettamente correlati alle caratteristiche del contratto sottostante; gli strumenti incorporati, anche se separati, soddisfano la definizione di derivato; gli strumenti ibridi cui appartengono non sono valutati al fair value con le relative variazioni rilevate a Conto Economico. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa; per maggiori dettagli riguardo il calcolo del fair value si rimanda al paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli interessi attivi sui titoli di debito ed i differenziali ed i margini dei contratti derivati classificati in tale categoria, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value sono iscritti per competenza nelle voci di conto economico relativi agli interessi. I differenziali e i margini degli altri contratti vengono rilevati nel \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione\u201d. I dividendi sono rilevati per competenza economica riferita alla data di assunzione della delibera di distribuzione da parte dell\u2019assemblea e sono esposti nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d. Gli utili e le perdite realizzati dalla cessione o rimborso o le plus/minusvalenze derivanti dalle variazioni di fair value sono iscritti nel conto economico del periodo nel quale si manifestano e classificati nella voce \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 di negoziazione\u201d, ad eccezione della quota relativa ai contratti derivati gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 valutate al fair value rilevata nel \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value\u201d. L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione per i finanziamenti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni: l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente che mediante la vendita (Business model \u201cHold to Collect and Sell \u2013 \u201cHTCS\u201d\u201d), e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato). In particolare, vengono inclusi in questa voce: i titoli di debito che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno superato il test SPPI; i finanziamenti che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno superato il test SPPI. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria alla data della riclassificazione. Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le Attivit\u00e0 classificate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva sono valutate al fair value, con la rilevazione a Conto Economico degli impatti derivanti dall\u2019applicazione del costo ammortizzato, degli effetti dell\u2019impairment e dell\u2019eventuale effetto cambio, mentre gli altri utili o perdite derivanti da una variazione di fair value vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto finch\u00e9 l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata. Al momento della dismissione, totale o parziale, l\u2019utile o la perdita cumulati nella riserva da valutazione vengono riversati, in tutto o in parte, a Conto Economico. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva \u2013 sia sotto forma di titoli di debito che di crediti \u2013 sono soggette alla verifica dell\u2019incremento significativo del rischio creditizio (impairment) prevista dall\u2019IFRS 9, al pari delle Attivit\u00e0 al costo ammortizzato, con conseguente rilevazione a conto economico di una rettifica di valore a copertura delle perdite attese. Pi\u00f9 in particolare, sugli strumenti classificati in stage 1 (ossia sulle attivit\u00e0 finanziarie al momento dell\u2019origination, ove non deteriorate, e sugli strumenti per cui non si \u00e8 verificato un significativo incremento del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) viene contabilizzata, alla data di rilevazione iniziale e ad ogni data di reporting successiva, una perdita attesa ad un anno. Invece, per gli strumenti classificati in stage 2 (bonis per i quali si \u00e8 verificato un incremento significativo del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) e in stage 3 (esposizioni deteriorate) viene contabilizzata una perdita attesa per l\u2019intera vita residua dello strumento finanziario. 2.1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI con riciclo) Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli interessi attivi, calcolati in base alla metodologia del T.I.R., vengono contabilizzati per competenza nelle voci \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di fair value vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto sino a che l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata o non viene rilevata una perdita di valore. Per i titoli di debito, al momento della dismissione o della rilevazione di una perdita di valore, l\u2019utile o la perdita cumulati vengono riversati a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico, nel caso dei titoli di debito. L\u2019ammontare della ripresa non pu\u00f2 in ogni caso superare la differenza tra il valore contabile ed il costo ammortizzato che lo strumento avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. 2.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI senza riciclo) Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di capitale. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono inclusi nella voce gli strumenti di capitale, non detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione, per i quali al momento della rilevazione iniziale \u00e8 stata esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. In particolare, vengono inclusi in questa voce le interessenze azionarie, non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto, che non sono detenute con finalit\u00e0 di negoziazione, per cui si \u00e8 esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie per i titoli di capitale non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, gli strumenti di capitale per cui \u00e8 stata effettuata la scelta per la classificazione nella presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione. La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che \u00e8 oggetto di rilevazione a conto economico \u00e8 rappresentata dai relativi dividendi. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali I dividendi vengono contabilizzati alla voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di fair value dei titoli di capitale vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto e tale non viene riversato a conto economico nel caso di cessione e cancellazione del titolo di capitale. 3 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione nel caso di crediti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di sottoscrizione del contratto. Qualora tale coincidenza non si manifesti, in sede di sottoscrizione del contratto si provvede ad iscrivere un impegno ad erogare fondi che si chiude alla data di erogazione del finanziamento. L\u2019iscrizione del credito avviene sulla base del fair value dello stesso, pari all\u2019ammontare erogato, o prezzo di sottoscrizione, comprensivo dei costi/proventi direttamente riconducibili al singolo credito e determinabili sin dall\u2019origine dell\u2019operazione, ancorch\u00e9 liquidati in un momento successivo. Sono esclusi i costi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo. Criteri di classificazione Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie (in particolare finanziamenti e titoli di debito) che soddisfano entrambe le seguenti condizioni: l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente (Business model \u201cHold to Collect\u201d \u2013 \u201cHTC\u201d), e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato). Pi\u00f9 in particolare, formano oggetto di rilevazione in questa voce: gli impieghi con banche nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente; gli impieghi con clientela nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente; i titoli di debito che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente. Sono inoltre inclusi in tale categoria i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di attivit\u00e0 e di servizi finanziari come definiti dal T.U.B. e dal T.U.F. (ad esempio per distribuzione di prodotti finanziari ed attivit\u00e0 di servicing). Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie, non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al costo ammortizzato in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Gli utili o le perdite risultanti dalla differenza tra il costo ammortizzato dell'attivit\u00e0 finanziaria e il relativo fair value sono rilevati a conto economico nel caso di riclassifica tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico e a Patrimonio netto, nell\u2019apposita riserva di valutazione, nel caso di riclassifica tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie in esame sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. In questi termini, l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 riconosciuta in bilancio per un ammontare pari al valore di prima iscrizione diminuito dei rimborsi di capitale, pi\u00f9 o meno l\u2019ammortamento cumulato (calcolato col richiamato metodo del tasso di interesse effettivo) della differenza tra tale importo iniziale e l\u2019importo alla scadenza (riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati direttamente alla singola attivit\u00e0) e rettificato dell\u2019eventuale fondo a copertura delle perdite attese. Il tasso di interesse effettivo \u00e8 individuato calcolando il tasso che eguaglia il valore attuale dei flussi futuri dell\u2019attivit\u00e0, per capitale ed interesse, all\u2019ammontare erogato inclusivo dei costi/proventi ricondotti all\u2019attivit\u00e0 finanziaria medesima. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l\u2019effetto economico dei costi/proventi direttamente attribuibili ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria lungo la sua vita residua attesa. Il metodo del costo ammortizzato non viene utilizzato per le attivit\u00e0 \u2013 valorizzate al costo storico \u2013 la cui breve durata fa ritenere trascurabile l\u2019effetto dell\u2019applicazione della logica dell\u2019attualizzazione, per quelle senza una scadenza definita e per i crediti a revoca. I criteri di valutazione relativi agli accantonamenti per le perdite attese sono strettamente connessi all\u2019inclusione degli strumenti in esame in uno dei tre stages (stadi di rischio creditizio) previsti dall\u2019IFRS 9, l\u2019ultimo dei quali (Stage 3) comprende le attivit\u00e0 finanziarie deteriorate e i restanti (Stage 1 e 2) le attivit\u00e0 finanziarie in bonis. Con riferimento alla rappresentazione contabile dei suddetti effetti valutativi, le rettifiche di valore riferite a questa tipologia di attivit\u00e0 sono rilevate nel Conto Economico: all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale, per un ammontare pari alla perdita attesa a dodici mesi; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio non sia risultato significativamente incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alle variazioni dell\u2019ammontare delle rettifiche di valore per perdite attese nei dodici mesi successivi; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio sia risultato significativamente incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alla rilevazione di rettifiche di valore per perdite attese riferibili all\u2019intera vita residua prevista contrattualmente per l\u2019attivit\u00e0; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove \u2013 dopo che si \u00e8 verificato un incremento significativo del rischio di credito rispetto all\u2019iscrizione iniziale \u2013 la \u201csignificativit\u00e0\u201d di tale incremento sia poi venuta meno, in relazione all\u2019adeguamento delle rettifiche di valore cumulate per tener conto del passaggio da una perdita attesa lungo l\u2019intera vita residua dello strumento (\u201clifetime\u201d) ad una a dodici mesi. Le attivit\u00e0 finanziarie in esame, ove risultino in bonis, sono sottoposte ad una valutazione, volta a definire le rettifiche di valore da rilevare in bilancio, a livello di singolo rapporto creditizio (o \u201ctranche\u201d di titolo), in funzione dei parametri di rischio rappresentati da probability of default (PD), loss given default (LGD) ed exposure at default (EAD), derivati dai modelli AIRB e opportunamente corretti per tener conto delle previsioni del principio contabile IFRS 9. Se, oltre ad un incremento significativo del rischio di credito, si riscontrano anche oggettive evidenze di una perdita di valore, l\u2019importo della perdita viene misurato come differenza tra il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 \u2013 classificata come \u201cdeteriorata\u201d, al pari di tutti gli altri rapporti intercorrenti con la medesima controparte \u2013 e il valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di interesse effettivo originario. In tale
contesto, \u00e8 stata sviluppata una specifica metodologia per il trattamento contabile da applicare ad un
portafoglio di posizioni a sofferenza che, avendo maturato un vintage significativo, vengono valutate anche
in un\u2019ottica di cessione (c.d.\u201d Portafoglio sotto \u2013 modello Stage 3\u201d). Tale metodologia considera diversi
scenari e stima il valore recuperabile delle esposizioni in base alla combinazione e alle probabilit\u00e0 di
accadimento di tali scenari, oltre che ai relativi flussi di cassa stimati. Al 31/12/2025 non risultano posizioni
all'interno del suddetto portafoglio. Rientrano nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 deteriorate gli strumenti finanziari ai
quali \u00e8 stato attribuito lo status di sofferenza, inadempienza probabile o di scaduto/sconfinante da oltre
novanta giorni secondo le regole di Banca d\u2019Italia, coerenti con la normativa IAS/IFRS e di Vigilanza europea.
I flussi di cassa previsti tengono conto dei tempi di recupero attesi e del presumibile valore di realizzo delle
eventuali garanzie.
Il tasso effettivo originario di ciascuna attivit\u00e0 rimane invariato nel tempo ancorch\u00e9 sia intervenuta una
ristrutturazione del rapporto che abbia comportato la variazione del tasso contrattuale ed anche qualora il
rapporto divenga, nella pratica, infruttifero di interessi contrattuali.
Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla
rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a Conto
Economico. La ripresa di valore non pu\u00f2 eccedere il costo ammortizzato che lo strumento finanziario
avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. I ripristini di valore connessi con il trascorrere del tempo
sono appostati nel margine di interesse.
In alcuni casi, durante la vita delle attivit\u00e0 finanziarie in esame e, in particolare, dei crediti, le condizioni
contrattuali originarie sono oggetto di successiva modifica per volont\u00e0 delle parti del contratto. Quando, nel
corso della vita di uno strumento, le clausole contrattuali sono oggetto di modifica occorre verificare se
l\u2019attivit\u00e0 originaria deve continuare ad essere rilevata in bilancio o se, al contrario, lo strumento originario
deve essere oggetto di cancellazione dal bilancio (
derecognition
) e debba essere rilevato un nuovo
strumento finanziario.
In generale, le modifiche di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria conducono alla cancellazione della stessa ed all\u2019iscrizione
di una nuova attivit\u00e0 quando sono \u201csostanziali\u201d. La valutazione circa la \u201csostanzialit\u00e0\u201d della modifica deve
essere effettuata considerando sia elementi qualitativi sia elementi quantitativi. In alcuni casi, infatti, potr\u00e0
risultare chiaro, senza il ricorso a complesse analisi, che i cambiamenti introdotti modificano
sostanzialmente le caratteristiche e/o i flussi contrattuali di una determinata attivit\u00e0 mentre, in altri casi,
dovranno essere svolte ulteriori analisi (anche di tipo quantitativo) per apprezzare gli effetti delle stesse e
verificare la necessit\u00e0 di procedere o meno alla cancellazione dell\u2019attivit\u00e0 ed alla iscrizione di un nuovo
strumento finanziario.
Le analisi (quali-quantitative) volte a definire la \u201csostanzialit\u00e0\u201d delle modifiche contrattuali apportate ad
un\u2019attivit\u00e0 finanziaria, dovranno pertanto considerare:
le finalit\u00e0 per cui le modifiche sono state effettuate: ad esempio, rinegoziazioni per motivi commerciali
e concessioni per difficolt\u00e0 finanziarie della controparte:
le prime, volte a \u201ctrattenere\u201d il cliente, vedono coinvolto un debitore che non versa in una situazione di
difficolt\u00e0 finanziaria. In questa casistica sono incluse tutte le operazioni di rinegoziazione che sono volte
ad adeguare l\u2019onerosit\u00e0 del debito alle condizioni di mercato. Tali operazioni comportano una variazione
delle condizioni originarie del contratto, solitamente richieste dal debitore, che attiene ad aspetti
connessi alla onerosit\u00e0 del debito, con un conseguente beneficio economico per il debitore stesso. In
linea generale si ritiene che, ogniqualvolta la banca effettui una rinegoziazione al fine di evitare di
perdere il proprio cliente, tale rinegoziazione debba essere considerata come sostanziale in quanto, ove
non fosse effettuata, il cliente potrebbe finanziarsi presso un altro intermediario e la banca subirebbe
un decremento dei ricavi futuri previsti;
le seconde, effettuate per \u201cragioni di rischio creditizio\u201d (misure di forbearance), sono riconducibili al
tentativo della banca di massimizzare il recovery dei cash flow del credito originario. I rischi e i benefici
sottostanti, successivamente alle modifiche, di norma, non sono sostanzialmente trasferiti e,
conseguentemente, la rappresentazione contabile che offre informazioni pi\u00f9 rilevanti per il lettore del
bilancio (salvo quanto si dir\u00e0 in seguito in tema di elementi oggettivi), \u00e8 quella effettuata tramite il
\u201cmodification accounting\u201d - che implica la rilevazione a conto economico della differenza tra valore
contabile e valore attuale dei flussi di cassa modificati scontati al tasso di interesse originario - e non
tramite la derecognition;
la presenza di specifici elementi oggettivi (\u201ctrigger\u201d) che incidono sulle caratteristiche e/o sui flussi
contrattuali dello strumento finanziario (quali, a solo titolo di esempio, il cambiamento di divisa o la
modifica della tipologia di rischio a cui si \u00e8 esposti, ove la si correli a parametri di equity e commodity),
che si ritiene comportino la derecognition in considerazione del loro impatto (atteso come significativo)
sui flussi contrattuali originari.
Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: Gli interessi attivi dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d per competenza sulla base del tasso di interesse effettivo; Gli utili e perdite da cessione dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cUtili (perdite) da cessione o riacquisto di attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d; Le rettifiche da impairment, le perdite per cancellazioni e le riprese di valore dei crediti e dei titoli vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito relativo ad attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d. Gli interessi dovuti al trascorrere del tempo sono contabilizzati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d . 4 - Operazioni di copertura Il Gruppo si avvale della facolt\u00e0, prevista in sede di introduzione dell\u2019IFRS 9, di continuare ad applicare integralmente le previsioni del principio contabile IAS 39 in tema di \u201chedge accounting\u201d (nella versione carved out omologata dalla Commissione Europea) per ogni tipologia di copertura (sia per le coperture specifiche che per le macro coperture). Criteri di iscrizione Gli strumenti derivati di copertura, al pari di tutti i derivati, sono inizialmente iscritti e successivamente misurati al fair value. Criteri di classificazione: tipologia di coperture Le operazioni di copertura dei rischi sono finalizzate a neutralizzare potenziali variazioni di fair value o variazioni di flussi di cassa, attribuibili ad un determinato rischio e rilevabili su un determinato elemento o gruppo di elementi, nel caso in cui quel particolare rischio dovesse effettivamente manifestarsi. Le tipologie di coperture utilizzate sono le seguenti: copertura di fair value: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione alla variazione del fair value (attribuibile alle diverse tipologie di rischio) di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 iscritte in bilancio o porzioni di esse, di gruppi di attivit\u00e0/passivit\u00e0, di impegni irrevocabili e di portafogli di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, inclusi i core deposits, come consentito dallo IAS 39 omologato dalla Commissione Europea. Le coperture generiche di fair value (\u201cmacro hedge\u201d) hanno l\u2019obiettivo di ridurre le oscillazioni di fair value, imputabili al rischio di tasso di interesse, di un importo monetario, riveniente da un portafoglio di attivit\u00e0 o di passivit\u00e0 finanziarie. Non possono essere oggetto di copertura generica importi netti derivanti dallo sbilancio di attivit\u00e0 e passivit\u00e0; copertura di flussi finanziari: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione a variazioni dei flussi di cassa futuri attribuibili a particolari rischi associati a poste del bilancio. Tale tipologia di copertura \u00e8 utilizzata essenzialmente per stabilizzare il flusso di interessi della raccolta a tasso variabile nella misura in cui quest\u2019ultima finanzia impieghi a tasso fisso. In talune circostanze, analoghe operazioni sono poste in essere relativamente ad alcune tipologie di impieghi a tasso variabile. Per le relazioni di copertura dei flussi finanziari, l'utile o la perdita complessiva dello strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo a partire dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve restare separatamente nel patrimonio netto sino a quando l'operazione programmata si verifica. Qualora l'operazione programmata ci si attende non debba pi\u00f9 accadere, qualsiasi correlato utile o perdita complessivo sullo strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve essere riclassificato dal patrimonio netto all\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio come rettifica da riclassificazione.
Criteri di rilevazione delle componenti reddituali
L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di
quanto riportato di seguito:
i differenziali maturati sugli strumenti derivati di copertura del rischio di tasso di interesse (oltre agli
interessi delle posizioni oggetto di copertura) vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi
assimilati\u201d o \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d;
le plusvalenze e minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura e delle
posizioni oggetto di copertura di fair value hedge vengono allocate nella voce \u201cRisultato netto
dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d;
le plusvalenze e le minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura di cash
flow hedge (per la parte efficace) vengono allocate in una specifica riserva di valutazione di patrimonio
netto \u201cCopertura dei flussi finanziari\u201d, al netto dell\u2019effetto fiscale differito. Per la parte inefficace tali plus
e minus vengono contabilizzate a conto economico nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di
copertura\u201d. Se lo strumento coperto \u00e8 cancellato, scade o si estingue allora la riserva \u00e8 riversata
immediatamente a conto economico contestualmente alla cancellazione dell\u2019elemento coperto.
nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella
redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo
quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare
o se la copertura risulta inefficace.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-733": { "value": "
A.2 \u2013 PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO
1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
Criteri di iscrizione
L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito e per i titoli
di capitale, alla data di erogazione per i finanziamenti ed alla data di sottoscrizione per i contratti derivati.
All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
vengono rilevate al fair value, senza considerare i costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo
strumento stesso.
Criteri di classificazione
Sono classificate in questa categoria le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate tra le Attivit\u00e0
finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e tra le Attivit\u00e0 finanziare valutate
al costo ammortizzato. La voce, in particolare, include:
le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, essenzialmente rappresentate da titoli di debito e di
capitale e dal valore positivo dei contratti derivati detenuti con finalit\u00e0 di negoziazione;
le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, rappresentate dalle attivit\u00e0 finanziarie che
non soddisfano i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla
redditivit\u00e0 complessiva. Si tratta di attivit\u00e0 finanziarie i cui termini contrattuali non prevedono
esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire
(cd. \u201cSPPI test\u201d non superato) oppure che non sono detenute nel quadro di un modello di business il cui
obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali (Business model
\u201cHold to Collect\u201d) o il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali
che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d);
le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della
rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti. In relazione a tale fattispecie, un\u2019entit\u00e0 pu\u00f2
designare irrevocabilmente all\u2019iscrizione un\u2019attivit\u00e0 finanziaria come valutata al fair value con impatto a
conto economico se, e solo se, cos\u00ec facendo elimina o riduce significativamente un\u2019incoerenza
valutativa.
Trovano, quindi, evidenza in questa voce:
i titoli di debito e i finanziamenti che sono inclusi nel business model Trading (non riconducibili quindi ai
business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHold to Collect and Sell\u201d) o che non superano il test SPPI;
gli strumenti di capitale - non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto - detenuti per
finalit\u00e0 di negoziazione o per cui non si sia optato, in sede di rilevazione iniziale, per la designazione al
fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva;
le quote di OICR.
La voce accoglie, inoltre, i contratti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la
negoziazione, che sono rappresentati come attivit\u00e0 se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value
\u00e8 negativo. E\u2019 possibile compensare i valori correnti positivi e negativi derivanti da operazioni in essere con
la medesima controparte soltanto qualora si abbia correntemente il diritto legale di compensare gli importi
rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di
compensazione.
Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario
\u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata in quanto:
le loro caratteristiche economiche ed i rischi non sono strettamente correlati alle caratteristiche del
contratto sottostante;
gli strumenti incorporati, anche se separati, soddisfano la definizione di derivato;
gli strumenti ibridi cui appartengono non sono valutati al fair value con le relative variazioni rilevate a
Conto Economico.
Riclassifiche
Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad
eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche
verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business
per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le
operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa; per maggiori dettagli riguardo il calcolo del fair value si rimanda al paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli interessi attivi sui titoli di debito ed i differenziali ed i margini dei contratti derivati classificati in tale categoria, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value sono iscritti per competenza nelle voci di conto economico relativi agli interessi. I differenziali e i margini degli altri contratti vengono rilevati nel \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione\u201d. I dividendi sono rilevati per competenza economica riferita alla data di assunzione della delibera di distribuzione da parte dell\u2019assemblea e sono esposti nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d. Gli utili e le perdite realizzati dalla cessione o rimborso o le plus/minusvalenze derivanti dalle variazioni di fair value sono iscritti nel conto economico del periodo nel quale si manifestano e classificati nella voce \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 di negoziazione\u201d, ad eccezione della quota relativa ai contratti derivati gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 valutate al fair value rilevata nel \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value\u201d. L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione per i finanziamenti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni: l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente che mediante la vendita (Business model \u201cHold to Collect and Sell \u2013 \u201cHTCS\u201d\u201d), e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato). In particolare, vengono inclusi in questa voce: i titoli di debito che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno superato il test SPPI; i finanziamenti che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno superato il test SPPI. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria alla data della riclassificazione. Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le Attivit\u00e0 classificate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva sono valutate al fair value, con la rilevazione a Conto Economico degli impatti derivanti dall\u2019applicazione del costo ammortizzato, degli effetti dell\u2019impairment e dell\u2019eventuale effetto cambio, mentre gli altri utili o perdite derivanti da una variazione di fair value vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto finch\u00e9 l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata. Al momento della dismissione, totale o parziale, l\u2019utile o la perdita cumulati nella riserva da valutazione vengono riversati, in tutto o in parte, a Conto Economico. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva \u2013 sia sotto forma di titoli di debito che di crediti \u2013 sono soggette alla verifica dell\u2019incremento significativo del rischio creditizio (impairment) prevista dall\u2019IFRS 9, al pari delle Attivit\u00e0 al costo ammortizzato, con conseguente rilevazione a conto economico di una rettifica di valore a copertura delle perdite attese. Pi\u00f9 in particolare, sugli strumenti classificati in stage 1 (ossia sulle attivit\u00e0 finanziarie al momento dell\u2019origination, ove non deteriorate, e sugli strumenti per cui non si \u00e8 verificato un significativo incremento del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) viene contabilizzata, alla data di rilevazione iniziale e ad ogni data di reporting successiva, una perdita attesa ad un anno. Invece, per gli strumenti classificati in stage 2 (bonis per i quali si \u00e8 verificato un incremento significativo del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) e in stage 3 (esposizioni deteriorate) viene contabilizzata una perdita attesa per l\u2019intera vita residua dello strumento finanziario. 2.1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI con riciclo) Criteri di iscrizione
Criteri di cancellazione
Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale
trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta
una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad
essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente
trasferita.
Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0
finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle
stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in
bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di
valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse.
Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei
diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a
pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi.
Criteri di rilevazione delle componenti reddituali
Gli interessi attivi, calcolati in base alla metodologia del T.I.R., vengono contabilizzati per competenza nelle
voci \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di
fair value
vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto sino a che l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene
cancellata o non viene rilevata una perdita di valore. Per i titoli di debito, al momento della dismissione o della
rilevazione di una perdita di valore, l\u2019utile o la perdita cumulati vengono riversati a conto economico.
Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla
rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto
economico, nel caso dei titoli di debito. L\u2019ammontare della ripresa non pu\u00f2 in ogni caso superare la differenza
tra il valore contabile ed il costo ammortizzato che lo strumento avrebbe avuto in assenza di precedenti
rettifiche.
2.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI senza riciclo)
Criteri di iscrizione
L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di capitale. All\u2019atto
della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di
transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso.
Criteri di classificazione
Sono inclusi nella voce gli strumenti di capitale, non detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione, per i quali al
momento della rilevazione iniziale \u00e8 stata esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto
sulla redditivit\u00e0 complessiva.
In particolare, vengono inclusi in questa voce le interessenze azionarie, non qualificabili di controllo,
collegamento e controllo congiunto, che non sono detenute con finalit\u00e0 di negoziazione, per cui si \u00e8
esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva.
Riclassifiche
Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie per i
titoli di capitale non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica.
Criteri di valutazione
Successivamente alla rilevazione iniziale, gli strumenti di capitale per cui \u00e8 stata effettuata la scelta per la
classificazione nella presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del
patrimonio netto (Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a
conto economico, neanche in caso di cessione. La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione
che \u00e8 oggetto di rilevazione a conto economico \u00e8 rappresentata dai relativi dividendi.
Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value
con impatto a conto economico.
Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8
utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in
caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di
un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9
significativa.
Criteri di cancellazione
Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale
trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta
una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad
essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente
trasferita.
Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0
finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle
stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in
bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di
valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse.
Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei
diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a
pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi.
Criteri di rilevazione delle componenti reddituali
I dividendi vengono contabilizzati alla voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a
riceverne il pagamento, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di
fair value
dei titoli di capitale
vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto e tale non viene riversato a conto economico nel
caso di cessione e cancellazione del titolo di capitale.
3 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
Criteri di iscrizione
L\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di
erogazione nel caso di crediti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value,
comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso.
In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di
sottoscrizione del contratto. Qualora tale coincidenza non si manifesti, in sede di sottoscrizione del contratto
si provvede ad iscrivere un impegno ad erogare fondi che si chiude alla data di erogazione del finanziamento.
L\u2019iscrizione del credito avviene sulla base del fair value dello stesso, pari all\u2019ammontare erogato, o prezzo di
sottoscrizione, comprensivo dei costi/proventi direttamente riconducibili al singolo credito e determinabili
sin dall\u2019origine dell\u2019operazione, ancorch\u00e9 liquidati in un momento successivo. Sono esclusi i costi che, pur
avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice o sono
inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo.
Criteri di classificazione
Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie (in particolare finanziamenti e titoli di debito) che
soddisfano entrambe le seguenti condizioni:
l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito mediante
l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente (Business model \u201cHold to Collect\u201d \u2013 \u201cHTC\u201d), e
i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari
rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da
restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato).
Pi\u00f9 in particolare, formano oggetto di rilevazione in questa voce:
gli impieghi con banche nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo
precedente;
gli impieghi con clientela nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo
precedente;
i titoli di debito che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente.
Sono inoltre inclusi in tale categoria i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di attivit\u00e0 e di
servizi finanziari come definiti dal T.U.B. e dal T.U.F. (ad esempio per distribuzione di prodotti finanziari ed
attivit\u00e0 di servicing).
Riclassifiche
Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie, non
sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il
proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni
i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende
siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al
costo ammortizzato in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli
effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Gli utili o
le perdite risultanti dalla differenza tra il costo ammortizzato dell'attivit\u00e0 finanziaria e il relativo fair value sono
rilevati a conto economico nel caso di riclassifica tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a
conto economico e a Patrimonio netto, nell\u2019apposita riserva di valutazione, nel caso di riclassifica tra le
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva.
Criteri di valutazione
Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie in esame sono valutate al costo
ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. In questi termini, l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 riconosciuta
in bilancio per un ammontare pari al valore di prima iscrizione diminuito dei rimborsi di capitale, pi\u00f9 o meno
l\u2019ammortamento cumulato (calcolato col richiamato metodo del tasso di interesse effettivo) della differenza
tra tale importo iniziale e l\u2019importo alla scadenza (riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati
direttamente alla singola attivit\u00e0) e rettificato dell\u2019eventuale fondo a copertura delle perdite attese. Il tasso
di interesse effettivo \u00e8 individuato calcolando il tasso che eguaglia il valore attuale dei flussi futuri
dell\u2019attivit\u00e0, per capitale ed interesse, all\u2019ammontare erogato inclusivo dei costi/proventi ricondotti
all\u2019attivit\u00e0 finanziaria medesima. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria,
consente di distribuire l\u2019effetto economico dei costi/proventi direttamente attribuibili ad un\u2019attivit\u00e0
finanziaria lungo la sua vita residua attesa.
Il metodo del costo ammortizzato non viene utilizzato per le attivit\u00e0 \u2013 valorizzate al costo storico \u2013 la cui
breve durata fa ritenere trascurabile l\u2019effetto dell\u2019applicazione della logica dell\u2019attualizzazione, per quelle
senza una scadenza definita e per i crediti a revoca.
I criteri di valutazione relativi agli accantonamenti per le perdite attese sono strettamente connessi
all\u2019inclusione degli strumenti in esame in uno dei tre stages (stadi di rischio creditizio) previsti dall\u2019IFRS 9,
l\u2019ultimo dei quali (Stage 3) comprende le attivit\u00e0 finanziarie deteriorate e i restanti (Stage 1 e 2) le attivit\u00e0
finanziarie in bonis.
Con riferimento alla rappresentazione contabile dei suddetti effetti valutativi, le rettifiche di valore riferite a
questa tipologia di attivit\u00e0 sono rilevate nel Conto Economico:
all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale, per un ammontare pari alla perdita attesa a dodici mesi;
all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio non sia risultato
significativamente incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alle variazioni
dell\u2019ammontare delle rettifiche di valore per perdite attese nei dodici mesi successivi;
all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio sia risultato significativamente
incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alla rilevazione di rettifiche di valore per perdite
attese riferibili all\u2019intera vita residua prevista contrattualmente per l\u2019attivit\u00e0;
all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove \u2013 dopo che si \u00e8 verificato un incremento
significativo del rischio di credito rispetto all\u2019iscrizione iniziale \u2013 la \u201csignificativit\u00e0\u201d di tale incremento sia
poi venuta meno, in relazione all\u2019adeguamento delle rettifiche di valore cumulate per tener conto del
passaggio da una perdita attesa lungo l\u2019intera vita residua dello strumento (\u201clifetime\u201d) ad una a dodici
mesi.
Le attivit\u00e0 finanziarie in esame, ove risultino in bonis, sono sottoposte ad una valutazione, volta a definire le
rettifiche di valore da rilevare in bilancio, a livello di singolo rapporto creditizio (o \u201ctranche\u201d di titolo), in
funzione dei parametri di rischio rappresentati da probability of default (PD), loss given default (LGD) ed
exposure at default (EAD), derivati dai modelli AIRB e opportunamente corretti per tener conto delle
previsioni del principio contabile IFRS 9.
Se, oltre ad un incremento significativo del rischio di credito, si riscontrano anche oggettive evidenze di una
perdita di valore, l\u2019importo della perdita viene misurato come differenza tra il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 \u2013
classificata come \u201cdeteriorata\u201d, al pari di tutti gli altri rapporti intercorrenti con la medesima controparte \u2013 e
il valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di interesse effettivo originario. In tale
contesto, \u00e8 stata sviluppata una specifica metodologia per il trattamento contabile da applicare ad un portafoglio di posizioni a sofferenza che, avendo maturato un vintage significativo, vengono valutate anche in un\u2019ottica di cessione (c.d.\u201d Portafoglio sotto \u2013 modello Stage 3\u201d). Tale metodologia considera diversi scenari e stima il valore recuperabile delle esposizioni in base alla combinazione e alle probabilit\u00e0 di accadimento di tali scenari, oltre che ai relativi flussi di cassa stimati. Al 31/12/2025 non risultano posizioni all'interno del suddetto portafoglio. Rientrano nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 deteriorate gli strumenti finanziari ai quali \u00e8 stato attribuito lo status di sofferenza, inadempienza probabile o di scaduto/sconfinante da oltre novanta giorni secondo le regole di Banca d\u2019Italia, coerenti con la normativa IAS/IFRS e di Vigilanza europea. I flussi di cassa previsti tengono conto dei tempi di recupero attesi e del presumibile valore di realizzo delle eventuali garanzie. Il tasso effettivo originario di ciascuna attivit\u00e0 rimane invariato nel tempo ancorch\u00e9 sia intervenuta una ristrutturazione del rapporto che abbia comportato la variazione del tasso contrattuale ed anche qualora il rapporto divenga, nella pratica, infruttifero di interessi contrattuali. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a Conto Economico. La ripresa di valore non pu\u00f2 eccedere il costo ammortizzato che lo strumento finanziario avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. I ripristini di valore connessi con il trascorrere del tempo sono appostati nel margine di interesse. In alcuni casi, durante la vita delle attivit\u00e0 finanziarie in esame e, in particolare, dei crediti, le condizioni contrattuali originarie sono oggetto di successiva modifica per volont\u00e0 delle parti del contratto. Quando, nel corso della vita di uno strumento, le clausole contrattuali sono oggetto di modifica occorre verificare se l\u2019attivit\u00e0 originaria deve continuare ad essere rilevata in bilancio o se, al contrario, lo strumento originario deve essere oggetto di cancellazione dal bilancio (derecognition ) e debba essere rilevato un nuovo strumento finanziario. In generale, le modifiche di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria conducono alla cancellazione della stessa ed all\u2019iscrizione di una nuova attivit\u00e0 quando sono \u201csostanziali\u201d. La valutazione circa la \u201csostanzialit\u00e0\u201d della modifica deve essere effettuata considerando sia elementi qualitativi sia elementi quantitativi. In alcuni casi, infatti, potr\u00e0 risultare chiaro, senza il ricorso a complesse analisi, che i cambiamenti introdotti modificano sostanzialmente le caratteristiche e/o i flussi contrattuali di una determinata attivit\u00e0 mentre, in altri casi, dovranno essere svolte ulteriori analisi (anche di tipo quantitativo) per apprezzare gli effetti delle stesse e verificare la necessit\u00e0 di procedere o meno alla cancellazione dell\u2019attivit\u00e0 ed alla iscrizione di un nuovo strumento finanziario. Le analisi (quali-quantitative) volte a definire la \u201csostanzialit\u00e0\u201d delle modifiche contrattuali apportate ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria, dovranno pertanto considerare: le finalit\u00e0 per cui le modifiche sono state effettuate: ad esempio, rinegoziazioni per motivi commerciali e concessioni per difficolt\u00e0 finanziarie della controparte: le prime, volte a \u201ctrattenere\u201d il cliente, vedono coinvolto un debitore che non versa in una situazione di difficolt\u00e0 finanziaria. In questa casistica sono incluse tutte le operazioni di rinegoziazione che sono volte ad adeguare l\u2019onerosit\u00e0 del debito alle condizioni di mercato. Tali operazioni comportano una variazione delle condizioni originarie del contratto, solitamente richieste dal debitore, che attiene ad aspetti connessi alla onerosit\u00e0 del debito, con un conseguente beneficio economico per il debitore stesso. In linea generale si ritiene che, ogniqualvolta la banca effettui una rinegoziazione al fine di evitare di perdere il proprio cliente, tale rinegoziazione debba essere considerata come sostanziale in quanto, ove non fosse effettuata, il cliente potrebbe finanziarsi presso un altro intermediario e la banca subirebbe un decremento dei ricavi futuri previsti; le seconde, effettuate per \u201cragioni di rischio creditizio\u201d (misure di forbearance), sono riconducibili al tentativo della banca di massimizzare il recovery dei cash flow del credito originario. I rischi e i benefici sottostanti, successivamente alle modifiche, di norma, non sono sostanzialmente trasferiti e, conseguentemente, la rappresentazione contabile che offre informazioni pi\u00f9 rilevanti per il lettore del bilancio (salvo quanto si dir\u00e0 in seguito in tema di elementi oggettivi), \u00e8 quella effettuata tramite il \u201cmodification accounting\u201d - che implica la rilevazione a conto economico della differenza tra valore contabile e valore attuale dei flussi di cassa modificati scontati al tasso di interesse originario - e non tramite la derecognition; la presenza di specifici elementi oggettivi (\u201ctrigger\u201d) che incidono sulle caratteristiche e/o sui flussi contrattuali dello strumento finanziario (quali, a solo titolo di esempio, il cambiamento di divisa o la modifica della tipologia di rischio a cui si \u00e8 esposti, ove la si correli a parametri di equity e commodity), che si ritiene comportino la derecognition in considerazione del loro impatto (atteso come significativo) sui flussi contrattuali originari.
Criteri di cancellazione
Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale
trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta
una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad
essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente
trasferita.
Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0
finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle
stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in
bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di
valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse.
Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei
diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a
pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi.
Criteri di rilevazione delle componenti reddituali
L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di
quanto riportato di seguito:
Gli interessi attivi dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d
per competenza sulla base del tasso di interesse effettivo;
Gli utili e perdite da cessione dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cUtili (perdite) da cessione
o riacquisto di attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d;
Le rettifiche da impairment, le perdite per cancellazioni e le riprese di valore dei crediti e dei titoli
vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito relativo ad attivit\u00e0
finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d.
Gli interessi dovuti al trascorrere del tempo sono contabilizzati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi
assimilati\u201d .
4 - Operazioni di copertura
Il Gruppo si avvale della facolt\u00e0, prevista in sede di introduzione dell\u2019IFRS 9, di continuare ad applicare
integralmente le previsioni del principio contabile IAS 39 in tema di \u201chedge accounting\u201d (nella versione
carved out omologata dalla Commissione Europea) per ogni tipologia di copertura (sia per le coperture
specifiche che per le macro coperture).
Criteri di iscrizione
Gli strumenti derivati di copertura, al pari di tutti i derivati, sono inizialmente iscritti e successivamente
misurati al fair value.
Criteri di classificazione: tipologia di coperture
Le operazioni di copertura dei rischi sono finalizzate a neutralizzare potenziali variazioni di fair value o
variazioni di flussi di cassa, attribuibili ad un determinato rischio e rilevabili su un determinato elemento o
gruppo di elementi, nel caso in cui quel particolare rischio dovesse effettivamente manifestarsi.
Le tipologie di coperture utilizzate sono le seguenti:
copertura di fair value: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione alla variazione del fair value (attribuibile alle
diverse tipologie di rischio) di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 iscritte in bilancio o porzioni di esse, di gruppi di
attivit\u00e0/passivit\u00e0, di impegni irrevocabili e di portafogli di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, inclusi i core
deposits, come consentito dallo IAS 39 omologato dalla Commissione Europea. Le coperture generiche
di fair value (\u201cmacro hedge\u201d) hanno l\u2019obiettivo di ridurre le oscillazioni di fair value, imputabili al rischio
di tasso di interesse, di un importo monetario, riveniente da un portafoglio di attivit\u00e0 o di passivit\u00e0
finanziarie. Non possono essere oggetto di copertura generica importi netti derivanti dallo sbilancio di
attivit\u00e0 e passivit\u00e0;
copertura di flussi finanziari: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione a variazioni dei flussi di cassa futuri
attribuibili a particolari rischi associati a poste del bilancio. Tale tipologia di copertura \u00e8 utilizzata
essenzialmente per stabilizzare il flusso di interessi della raccolta a tasso variabile nella misura in cui
quest\u2019ultima finanzia impieghi a tasso fisso. In talune circostanze, analoghe operazioni sono poste in
essere relativamente ad alcune tipologie di impieghi a tasso variabile.
Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna al Gruppo possono essere designati come strumenti di copertura. Data la scelta esercitata dal Gruppo di avvalersi della facolt\u00e0 di continuare ad applicare integralmente le regole dello IAS 39 per le relazioni di copertura, non \u00e8 possibile designare i titoli di capitale classificati tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI) come oggetti coperti per il rischio di prezzo o di cambio, dato che tali strumenti non impattano il conto economico, nemmeno in caso di vendita (se non per i dividendi che sono rilevati a conto economico). Criteri di valutazione I derivati di copertura sono valutati al fair value. In particolare: nel caso di copertura di fair value, si compensa la variazione del fair value dell\u2019elemento coperto con la variazione del fair value dello strumento di copertura. Tale compensazione \u00e8 riconosciuta attraverso la rilevazione a Conto Economico delle variazioni di valore, riferite sia all\u2019elemento coperto (per quanto riguarda le variazioni prodotte dal fattore di rischio sottostante), sia allo strumento di copertura. L\u2019eventuale differenza, che rappresenta la parziale inefficacia della copertura, ne costituisce di conseguenza l\u2019effetto economico netto. Nel caso di operazioni di copertura generica di fair value di un portafoglio (\u201cmacro hedge\u201d) le variazioni di fair value con riferimento al rischio coperto delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 oggetto di copertura sono imputate nello stato patrimoniale, rispettivamente, nella voce 60. \u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50. \u201cAdeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d; nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare o se la copertura risulta inefficace; le coperture di un investimento netto in valuta sono contabilizzate allo stesso modo delle coperture di flussi finanziari. Lo strumento derivato \u00e8 designato di copertura se esiste una documentazione formalizzata della relazione tra lo strumento coperto e lo strumento di copertura e se \u00e8 efficace nel momento in cui la copertura ha inizio e, prospetticamente, durante tutta la vita della stessa. L'efficacia della copertura dipende dalla misura in cui le variazioni di fair value dello strumento coperto o dei relativi flussi finanziari attesi risultano compensati da quelle dello strumento di copertura. Pertanto, l'efficacia \u00e8 apprezzata dal confronto delle suddette variazioni, tenuto conto dell'intento perseguito dall'impresa nel momento in cui la copertura \u00e8 stata posta in essere. Si ha efficacia quando le variazioni di fair value (o dei flussi di cassa) dello strumento finanziario di copertura neutralizzano quasi integralmente, cio\u00e8 nei limiti stabiliti dall\u2019intervallo 80-125%, le variazioni di fair value dello strumento coperto, per l\u2019elemento di rischio oggetto di copertura. La valutazione dell'efficacia \u00e8 effettuata ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale utilizzando: test prospettici, che giustificano l'applicazione della contabilizzazione di copertura, in quanto dimostrano la sua efficacia attesa; test retrospettivi, che evidenziano il grado di efficacia della copertura raggiunto nel periodo cui si riferiscono, ovvero, misurano quanto i risultati effettivi si siano discostati dalla copertura perfetta. Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna possono essere designati come strumenti di copertura. Pertanto, ogni risultato riconducibile a transazioni interne effettuate tra diverse entit\u00e0 del Gruppo \u00e8 eliminato dal bilancio consolidato. Cessazione prospettica della contabilizzazione di copertura Se le verifiche non confermano l\u2019efficacia della copertura, da quel momento la contabilizzazione delle operazioni di copertura, secondo quanto sopra esposto, viene interrotta e il contratto derivato di copertura viene riclassificato tra gli strumenti di negoziazione. Inoltre, le operazioni di copertura cessano nel momento in cui lo strumento di copertura giunge a scadenza, \u00e8 venduto, cessato o esercitato, oppure viene revocata la designazione. Per le relazioni di copertura di fair value, lo strumento finanziario coperto non \u00e8 pi\u00f9 rettificato per le variazioni di fair value e qualsiasi rettifica al valore contabile di uno strumento finanziario coperto per il quale \u00e8 utilizzato il criterio dell'interesse effettivo deve essere ammortizzata nel conto economico. Nel caso di interruzione di una relazione di copertura generica di fair value, le rivalutazioni/svalutazioni cumulate iscritte nella voce 60. \u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50. \u201cAdeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d sono rilevate a conto economico tra gli interessi attivi o passivi lungo la durata residua delle originarie relazioni di copertura, ferma restando la verifica che ne sussistano i presupposti.
Per le relazioni di copertura dei flussi finanziari, l'utile o la perdita complessiva dello strumento di copertura
che \u00e8 stato rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo a partire dall'esercizio in cui la
copertura era efficace, deve restare separatamente nel patrimonio netto sino a quando l'operazione
programmata si verifica. Qualora l'operazione programmata ci si attende non debba pi\u00f9 accadere, qualsiasi
correlato utile o perdita complessivo sullo strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nel prospetto delle
altre componenti di conto economico complessivo dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve essere
riclassificato dal patrimonio netto all\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio come rettifica da riclassificazione.
Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: i differenziali maturati sugli strumenti derivati di copertura del rischio di tasso di interesse (oltre agli interessi delle posizioni oggetto di copertura) vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d o \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d; le plusvalenze e minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura e delle posizioni oggetto di copertura di fair value hedge vengono allocate nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d; le plusvalenze e le minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura di cash flow hedge (per la parte efficace) vengono allocate in una specifica riserva di valutazione di patrimonio netto \u201cCopertura dei flussi finanziari\u201d, al netto dell\u2019effetto fiscale differito. Per la parte inefficace tali plus e minus vengono contabilizzate a conto economico nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d. Se lo strumento coperto \u00e8 cancellato, scade o si estingue allora la riserva \u00e8 riversata immediatamente a conto economico contestualmente alla cancellazione dell\u2019elemento coperto. nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare o se la copertura risulta inefficace. 5 - Partecipazioni Criteri di iscrizione Le partecipazioni sono iscritte alla data di regolamento. All\u2019atto della rilevazione iniziale le interessenze partecipative sono contabilizzate al costo, comprensivo dei costi o proventi direttamente attribuibili alla transazione. Criteri di classificazione La voce include le interessenze detenute in societ\u00e0 controllate congiuntamente e collegate. Sono considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Non sono considerate sottoposte ad influenza notevole alcune interessenze superiori al 20%, nelle quali, direttamente o indirettamente, il Gruppo detiene esclusivamente diritti patrimoniali su una porzione dei frutti degli investimenti, non ha accesso alle politiche di gestione e pu\u00f2 esercitare diritti di governance limitati alla tutela degli interessi patrimoniali. Criteri di valutazione Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate o controllate congiuntamente sono valutate con il metodo del patrimonio netto. Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr\u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico che non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Criteri di cancellazione Le partecipazioni vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivati dalle attivit\u00e0 stesse o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria viene ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici ad essa connessi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Le differenze negative di prima iscrizione, gli utili e le perdite delle partecipate realizzate, le perdite da impairment e le riprese di valore vengono allocate nella voce di conto economico \u201cUtili (Perdite) delle partecipazioni\u201d, mentre i dividendi incassati vengono allocati nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento. 6 - Attivit\u00e0 materiali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 materiali sono inizialmente iscritte al costo che comprende, oltre al prezzo di acquisto, tutti gli eventuali oneri accessori direttamente imputabili all\u2019acquisto e alla messa in funzione del bene. Le spese di manutenzione straordinaria che comportano un incremento dei benefici economici futuri vengono imputate ad incremento del valore dei cespiti, mentre gli altri costi di manutenzione ordinaria sono rilevati a Conto Economico. I contratti di leasing (in qualit\u00e0 di locatario) sono contabilizzati applicando l\u2019IFRS 16 sulla base del cosiddetto modello del diritto d\u2019uso (\u201cright of use\u201d). Alla data di rilevazione iniziale pertanto il valore del diritto d\u2019uso \u00e8 determinato pari al valore di iscrizione iniziale della Passivit\u00e0 per leasing, corretto per le seguenti componenti: \u2022 i pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza al netto degli incentivi al leasing ricevuti; \u2022 i costi iniziali diretti sostenuti dal locatario; \u2022 la stima dei costi che il locatario dovr\u00e0 sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell\u2019attivit\u00e0 sottostante e per il ripristino del sito in cui \u00e8 ubicata o per il ripristino dell'attivit\u00e0 sottostante nelle condizioni previste dai termini e dalle condizioni del leasing. Nell\u2019identificazione dei diritti d\u2019uso, il Gruppo Credem applica le \u201csemplificazioni\u201d consentite dall\u2019IFRS 16 e quindi non sono considerati i contratti aventi caratteristiche: \u2022 Leasing di breve durata, ovvero un leasing di breve durata \u00e8 un leasing che, alla data iniziale, ha una durata uguale o inferiore ai 12 mesi; \u2022 Leasing \u201clow-value\u201d, ovvero Leasing il cui asset presenta un valore pari o inferiore ad Euro 5.000. Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 materiali comprendono i terreni, gli immobili strumentali, gli investimenti immobiliari, il patrimonio artistico di pregio, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi nonch\u00e9 le attrezzature di qualsiasi tipo che si ritiene di utilizzare per pi\u00f9 di un periodo. Le attivit\u00e0 materiali detenute per essere utilizzate nella produzione o nella fornitura di beni e servizi sono classificate come \u201cattivit\u00e0 ad uso funzionale\u201d secondo lo IAS 16. Gli immobili posseduti con finalit\u00e0 di investimento (per conseguire canoni di locazione o per l\u2019apprezzamento del capitale investito) sono classificati come \u201cattivit\u00e0 detenute a scopo di investimento\u201d in base allo IAS 40. La voce accoglie anche attivit\u00e0 materiali classificate in base allo IAS 2 - Rimanenze, che si riferiscono sia a beni derivanti dall\u2019attivit\u00e0 di escussione di garanzie o dall\u2019acquisto in asta che l\u2019impresa ha intenzione di vendere nel prossimo futuro, senza effettuare rilevanti opere di ristrutturazione, e che non hanno i presupposti per essere classificati nelle categorie precedenti, sia al portafoglio immobiliare delle Societ\u00e0 immobiliari del Gruppo, comprensivo di aree edificabili, immobili in costruzione, immobili ultimati in vendita e iniziative di sviluppo immobiliare, acquistato e detenuto in un\u2019ottica di dismissione. Sono, infine, iscritti nelle attivit\u00e0 materiali i beni utilizzati nell\u2019ambito di contratti di leasing finanziario, ancorch\u00e9 la titolarit\u00e0 giuridica degli stessi rimanga alla societ\u00e0 locatrice. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore. Le attivit\u00e0 materiali sono sistematicamente ammortizzate, adottando come criterio di ammortamento il metodo a quote costanti, lungo la loro vita utile. Il valore ammortizzabile \u00e8 rappresentato dal costo dei beni al netto del valore residuo al termine del processo di ammortamento, se significativo. Gli immobili vengono ammortizzati per una quota ritenuta congrua per rappresentare il deperimento dei cespiti nel tempo a seguito del loro utilizzo, tenuto conto delle spese di manutenzione di carattere straordinario, che vengono portate ad incremento del valore dei cespiti Non vengono invece ammortizzati: i terreni, siano essi stati acquisiti singolarmente o incorporati nel valore dei fabbricati, in quanto hanno vita utile indefinita; il patrimonio artistico di pregio, gli altri beni storico artistici e decorativi in quanto la loro vita utile non pu\u00f2 essere stimata ed il loro valore \u00e8 normalmente destinato ad aumentare nel tempo. Se esiste qualche indicazione che dimostri che un\u2019attivit\u00e0 materiale valutata al costo possa aver subito una perdita di valore, si procede al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a Conto Economico. Qualora vengano meno i motivi che hanno portato alla rilevazione della perdita, si d\u00e0 luogo ad una ripresa di valore, che non pu\u00f2 superare il valore che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto, al netto degli ammortamenti calcolati, in assenza di precedenti perdite di valore. Per quel che attiene alle attivit\u00e0 materiali rilevate ai sensi dello IAS 2, le stesse sono valutate al minore tra il costo ed il valore netto di realizzo, fermo restando che si procede comunque al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero ove esista qualche indicazione che dimostri che il bene possa aver subito una perdita di valore. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a conto economico. 7 - Attivit\u00e0 immateriali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 immateriali sono iscritte come tali se sono identificabili e trovano origine in diritti legali o contrattuali. Le predette attivit\u00e0 sono iscritte ai costi di acquisto, comprensivi degli oneri accessori ed aumentati delle spese successive sostenute per accrescerne il valore o la capacit\u00e0 produttiva iniziale. Gli avviamenti sono pari alla differenza positiva tra gli oneri sostenuti per acquisire i complessi aziendali sottostanti e le pertinenti quote del fair value delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 potenziali acquisite. Qualora tale differenza risulti negativa (badwill) o nell\u2019ipotesi in cui il goodwill non trovi giustificazione nelle capacit\u00e0 reddituali future della partecipata, la differenza stessa viene iscritta direttamente a conto economico. Criteri di classificazione Il portafoglio delle attivit\u00e0 immateriali include i fattori intangibili di produzione ad utilit\u00e0 pluriennale rappresentati in particolare da software, benefici legati alla relazione con la clientela (client relationship) e avviamenti. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 immateriali di durata limitata vengono valutate secondo il principio del costo al netto degli ammortamenti e delle perdite per riduzioni di valore. Gli ammortamenti sono di durata pari alla vita utile dei beni da ammortizzare e sono basati sul metodo a quote costanti. Se ricorrono evidenze sintomatiche dell\u2019esistenza di perdite, le attivit\u00e0 immateriali sono sottoposte ad impairment test, registrando le eventuali perdite di valore; successive riprese di valore non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Gli avviamenti non sono assoggettati ad ammortamento, ma vengono periodicamente sottoposti ad impairment test. L\u2019eventuale differenza negativa tra il valore recuperabile di ciascuna unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari (CGU) al quale appartiene un determinato avviamento e il valore contabile della medesima costituisce perdita da impairment. Il valore recuperabile di una CGU \u2013 che ne rappresenta una stima del valore economico \u2013 si ragguaglia al maggiore tra il valore d\u2019uso (valore attuale dei flussi di cassa attesi) e il valore di scambio (presumibile valore di cessione al netto dei costi di transazione). Eventuali successive riprese di valore non possono essere registrate. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 immateriali vengono cancellate dal bilancio quando hanno esaurito integralmente le loro funzionalit\u00e0 economiche, ovvero nel momento della dismissione o qualora non sono attesi benefici economici futuri. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: gli ammortamenti periodici, le perdite durature di valore e le riprese di valore vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali\u201d. le perdite durature di valore dell\u2019avviamento vengono allocate nella voce \u201cRettifiche di valore dell\u2019avviamento\u201d. Non \u00e8 ammessa la contabilizzazione di eventuali successive riprese di valore. 8 - Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione Vengono classificate nella voce dell\u2019attivo \u201cAttivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione\u201d e in quella del passivo \u201cPassivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione\u201d attivit\u00e0 non correnti o gruppi di attivit\u00e0/passivit\u00e0 per i quali \u00e8 stato avviato un processo di dismissione e la loro vendita \u00e8 ritenuta altamente probabile. Tali attivit\u00e0/passivit\u00e0 sono valutate al minore tra il valore di carico ed il loro fair value al netto dei costi di cessione, ad eccezione di alcune tipologie di attivit\u00e0 (es. attivit\u00e0 finanziarie rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 9) per cui l\u2019IFRS 5 prevede specificatamente che debbano essere applicati i criteri valutativi del principio contabile di pertinenza. I proventi ed oneri (al netto dell\u2019effetto fiscale), riconducibili ad attivit\u00e0 operative cessate in via di dismissione o rilevati come tali nel corso dell\u2019esercizio, sono esposti nel conto economico in voce separata. 9 - Fiscalit\u00e0 corrente e differita Criteri di iscrizione, di valutazione e di cancellazione Le imposte sul reddito, calcolate nel rispetto delle legislazioni fiscali nazionali, sono contabilizzate come costo in base al criterio della competenza economica, coerentemente con le modalit\u00e0 di rilevazione in bilancio dei costi e ricavi che le hanno generate. Esse rappresentano pertanto il saldo della fiscalit\u00e0 corrente e differita relativa al reddito dell\u2019esercizio. In particolare, tali poste accolgono il saldo netto tra le passivit\u00e0 fiscali correnti dell\u2019esercizio, calcolate in base ad una prudenziale previsione dell\u2019onere tributario dovuto per l\u2019esercizio, determinato in base alle norme tributarie in vigore, e le attivit\u00e0 fiscali correnti rappresentate dagli acconti e dagli altri crediti d\u2019imposta per ritenute d\u2019acconto subite od altri crediti d\u2019imposta di esercizi precedenti per i quali le societ\u00e0 del Gruppo hanno richiesto la compensazione con imposte di esercizi successivi. Le Attivit\u00e0 fiscali correnti accolgono altres\u00ec i crediti d\u2019imposta per i quali \u00e8 stato richiesto il rimborso alle autorit\u00e0 fiscali competenti; le somme versate a titolo provvisorio nel corso di un procedimento contenzioso con l\u2019Amministrazione finanziaria vengono valutate secondo le logiche dello IAS 37 in relazione alle probabilit\u00e0 di impiego di risorse economiche per il loro adempimento. La fiscalit\u00e0 differita viene determinata in base al criterio del cosiddetto \u201cbalance sheet liability method\u201d, tenuto conto dell\u2019effetto fiscale connesso alle differenze temporanee tra il valore contabile delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 ed il loro valore fiscale che determineranno importi imponibili o deducibili nei futuri periodi. A tali fini, si intendono \u201cdifferenze temporanee tassabili\u201d quelle che nei periodi futuri determineranno importi imponibili e \u201cdifferenze temporanee deducibili\u201d quelle che negli esercizi futuri determineranno importi deducibili. Le imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e delle perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui: l\u2019imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla rilevazione iniziale di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce n\u00e9 sul risultato di bilancio, n\u00e9 sul risultato fiscale; nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno sufficienti imponibili fiscali che consentano il recupero di tali differenze temporanee. Le imposte differite passive sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti eccezioni: le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento o di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influenza n\u00e9 il risultato di bilancio n\u00e9 il risultato fiscale; il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, pu\u00f2 essere controllato, ed \u00e8 probabile che esso non si verifichi nel prevedibile futuro. La fiscalit\u00e0 differita viene calcolata applicando le aliquote di imposizione stabilite dalle disposizioni di legge in vigore alle differenze temporanee tassabili per cui esiste la probabilit\u00e0 di un effettivo sostenimento di imposte ed alle differenze temporanee deducibili per cui si ritiene che vi siano ammontari imponibili futuri al momento in cui si manifester\u00e0 la relativa deducibilit\u00e0 fiscale (c.d. probability test). Qualora le Attivit\u00e0 e Passivit\u00e0 fiscali differite si riferiscano a componenti che hanno interessato il conto economico, la contropartita \u00e8 rappresentata dalle imposte sul reddito. Nei casi in cui le imposte anticipate e differite riguardino transazioni che hanno interessato direttamente il patrimonio netto senza influenzare il conto economico (quali le valutazioni degli strumenti finanziari rilevati al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva o dei contratti derivati di copertura di flussi finanziari), le stesse vengono iscritte in contropartita al patrimonio netto, interessando le specifiche riserve quando previsto (es. riserve da valutazione). La fiscalit\u00e0 latente sulle poste patrimoniali in sospensione d\u2019imposta \u201ctassabili in ogni caso di utilizzo\u201d \u00e8 iscritta in bilancio in riduzione del patrimonio netto. La fiscalit\u00e0 latente riferita alle poste patrimoniali in sospensione d\u2019imposta \u201ctassabili soltanto in ipotesi di distribuzione\u201d non viene iscritta in bilancio, in quanto la consistenza delle riserve disponibili gi\u00e0 assoggettate a tassazione consente di ritenere che non saranno effettuate operazioni che ne comportino la tassazione. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali sono imputate al conto economico (voce \u201cImposte sul reddito dell\u2019esercizio dell\u2019operativit\u00e0 corrente\u201d), salvo quando esse derivino da operazioni i cui effetti vanno attribuiti direttamente al patrimonio netto (nel qual caso vengono imputate al patrimonio) o da operazioni di aggregazione societaria (nel qual caso entrano nel computo del valore di avviamento). 10 - Fondi per rischi ed oneri Criteri di iscrizione, classificazione e di cancellazione I fondi per rischi ed oneri sono passivit\u00e0 d\u2019ammontare o scadenza incerti rilevati in bilancio quando ricorrono le seguenti contestuali condizioni: esiste un\u2019obbligazione attuale alla data di riferimento del bilancio, che deriva da un evento passato; l\u2019obbligazione deve essere di tipo legale (trova origine da un contratto, normativa o altra disposizione di legge) o implicita (nasce nel momento in cui l\u2019impresa genera nei confronti di terzi l\u2019aspettativa che assolver\u00e0 i propri impegni anche se non rientranti nella casistica delle obbligazioni legali); \u00e8 probabile che si verifichi un\u2019uscita finanziaria per produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione; \u00e8 possibile effettuare una stima attendibile dell\u2019ammontare dell\u2019obbligazione. Nella voce \u201cFondi per rischi ed oneri\u201d sono inclusi i fondi relativi a prestazioni di lungo termine, a prestazioni successive alla cessazione del rapporto di lavoro trattati dallo IAS 19 e i fondi per rischi ed oneri trattati dallo IAS 37. Criteri di valutazione Gli accantonamenti vengono attualizzati, laddove l\u2019elemento temporale sia significativo, utilizzando i tassi correnti di mercato \u201cfree risk\u201d. L\u2019accantonamento \u00e8 rilevato a conto economico. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli accantonamenti/recuperi a fronte dei fondi per rischi e oneri nonch\u00e9 l\u2019effetto derivante dal passaggio del tempo vengono allocati nella voce \u201cAccantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri\u201d. Fondi di quiescenza e per obblighi simili I Fondi di quiescenza sono costituiti in attuazione di accordi aziendali e si qualificano come piani a benefici definiti. La passivit\u00e0 relativa a tali piani ed il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente sono determinati sulla base di ipotesi attuariali applicando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d, che prevede la proiezione degli esborsi futuri sulla base di analisi storiche statistiche e della curva demografica e l\u2019attualizzazione finanziaria di tali flussi sulla base di un tasso di interesse di mercato. I contributi versati in ciascun esercizio sono considerati come unit\u00e0 separate, rilevate e valutate singolarmente ai fini della determinazione dell'obbligazione finale. Il tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione \u00e8 determinato in base ai rendimenti di mercato rilevati alle date di valutazione di obbligazioni di aziende primarie tenendo conto della durata media residua della passivit\u00e0. Il valore attuale dell'obbligazione alla data di riferimento del bilancio \u00e8 inoltre rettificato del fair value delle eventuali attivit\u00e0 a servizio del piano. Gli utili e le perdite attuariali (ovvero le variazioni nel valore attuale dell\u2019obbligazione derivanti dalle modifiche alle ipotesi attuariali e dalle rettifiche basate sull\u2019esperienza passata) sono riconosciuti nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva. Fondi per rischi ed oneri a fronte di impegni e garanzie rilasciate La sottovoce dei fondi per rischi ed oneri in esame accoglie i fondi per rischio di credito rilevati a fronte degli impegni ad erogare fondi ed alle garanzie rilasciate che rientrano nel perimetro di applicazione delle regole sull\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9. Per tali fattispecie sono adottate, in linea di principio, le medesime modalit\u00e0 di allocazione tra i tre stage (stadi di rischio creditizio) e di calcolo della perdita attesa esposte con riferimento alle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. L\u2019aggregato accoglie, peraltro, anche i fondi per rischi ed oneri costituti a fronte di altre tipologie di impegni e di garanzie rilasciate che, in virt\u00f9 delle proprie peculiarit\u00e0, non rientrano nel richiamato perimetro di applicazione dell\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9. Altri fondi Gli altri fondi per rischi ed oneri accolgono gli accantonamenti relativi ad obbligazioni legali o connessi a rapporti di lavoro oppure a contenziosi, anche fiscali, originati da un evento passato per i quali sia probabile l\u2019esborso di risorse economiche per l\u2019adempimento delle obbligazioni stesse, sempre che possa essere effettuata una stima attendibile del relativo ammontare. Conseguentemente, la rilevazione di un accantonamento avviene se e solo se: vi \u00e8 un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita) quale risultato di un evento passato; \u00e8 probabile che per adempiere all\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici; e pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019importo derivante dall\u2019adempimento dell\u2019obbligazione. L\u2019importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per adempiere all\u2019obbligazione esistente alla data di riferimento del bilancio e riflette rischi ed incertezze che inevitabilmente caratterizzano una pluralit\u00e0 di fatti e circostanze. Per tener conto dell\u2019elemento temporale gli accantonamenti vengono attualizzati utilizzando i tassi correnti di mercato. L\u2019accantonamento e gli incrementi dovuti al fattore temporale sono rilevati a Conto Economico. L\u2019accantonamento viene stornato quando diviene improbabile l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione oppure quando si estingue l\u2019obbligazione. Nella voce sono inclusi anche i benefici a lungo termine ai dipendenti, i cui oneri vengono determinati con i medesimi criteri attuariali descritti per i fondi di quiescenza. Gli utili e le perdite attuariali vengono rilevati tutti immediatamente nel conto economico. 11 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di iscrizione La prima iscrizione di tali passivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di sottoscrizione del contratto, che normalmente coincide con il momento della ricezione delle somme raccolte o della emissione dei titoli di debito.
La prima iscrizione \u00e8 effettuata sulla base del fair value delle passivit\u00e0, normalmente pari all\u2019ammontare
incassato o al prezzo di emissione, aumentato degli eventuali costi/proventi aggiuntivi direttamente
attribuibili alla singola operazione di provvista o di emissione. Sono esclusi i costi interni di carattere
amministrativo.
In relazione ai debiti per leasing, alla data di decorrenza il locatario deve valutare il debito per leasing al valore
attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non gi\u00e0 versati a tale data. I pagamenti dovuti per il leasing sono
attualizzati utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing o, se tale tasso non pu\u00f2 essere prontamente
determinato, al tasso di debito incrementale del locatario.
In particolare, la passivit\u00e0 deve essere misurata utilizzando un modello analogo a quello del costo
ammortizzato, dal momento che deve:
\u2022 Aumentare per gli interessi maturati nel corso del periodo. Il calcolo degli interessi avviene sulla base del
medesimo tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione;
\u2022 Ridursi per i pagamenti dovuti per il leasing effettuati dal locatario.
Inoltre, l\u2019importo della passivit\u00e0 deve essere rivalutato periodicamente, al fine di considerare un eventuale
cambiamento:
\u2022 Nella durata del leasing e/o in altre condizioni;
\u2022 Nella valutazione dell\u2019opzione di acquisto del bene sottostante;
\u2022 Nell\u2019importo atteso da pagare a titolo di garanzia del valore residuo;
\u2022 Nei futuri pagamenti dovuti per il leasing come risultato di una variazione del tasso o dell\u2019indice utilizzato
per definire l\u2019importo dei pagamenti.
Criteri di classificazione
I Debiti verso banche, i Debiti verso clientela e i Titoli in circolazione ricomprendono le varie forme di provvista
interbancaria e con clientela, le operazioni di pronti contro termine con obbligo di riacquisto a termine e la
raccolta effettuata attraverso certificati di deposito, titoli obbligazionari ed altri strumenti di raccolta in
circolazione, al netto degli eventuali ammontari riacquistati.
Sono inoltre inclusi i debiti iscritti dall\u2019impresa in qualit\u00e0 di locatario nell\u2019ambito di operazioni di leasing.
Criteri di valutazione
Dopo la rilevazione iniziale, le passivit\u00e0 finanziarie vengono valutate al costo ammortizzato col metodo del
tasso di interesse effettivo.
Fanno eccezione le passivit\u00e0 a breve termine, per le quali il fattore temporale risulta trascurabile, che
rimangono iscritte per il valore incassato.
Alla data di decorrenza, i pagamenti dovuti per il leasing, inclusi nella valutazione della Lease Liability,
comprendono:
I pagamenti fissi, al netto di eventuali incentivi al leasing da ricevere;
I pagamenti variabili dovuti per il leasing, che dipendono da un indice o da un tasso, valutati inizialmente
utilizzando un indice o un tasso alla data di decorrenza;
Gli importi che si prevede che il locatario dovr\u00e0 pagare a titolo di garanzia del valore residuo;
Il prezzo di esercizio dell'opzione di acquisto, se il locatario ha la ragionevole certezza di esercitare tale
opzione;
I pagamenti di penalit\u00e0 di risoluzione del leasing, se la durata del leasing tiene conto dell'esercizio, da
parte del locatario, dell'opzione di risoluzione del leasing.
Devono essere inclusi nella valutazione della Lease Liability solo i pagamenti che risultano non versati alla
data di decorrenza del contratto. La Lease Liability deve essere rivalutata quando vi \u00e8 una lease modification
(e.g. una modifica del perimetro del contratto), che non \u00e8 contabilizzata/considerata come contratto
separato (IFRS 16.36 c).
Il locatario deve rivalutare i pagamenti dovuti per il leasing (e quindi la Lease Liability), anche qualora
intervenga una delle seguenti variazioni:
La durata del contratto di leasing;
La valutazione circa la ragionevole certezza di esercizio, da parte del locatario, dell\u2019opzione di acquisto
del bene sottostante;
Gli importi che si prevede il locatario dovr\u00e0 pagare a titolo di garanzie del valore residuo;
I futuri pagamenti dovuti per il leasing dipendenti da una variazione dell\u2019indice o del tasso.
In-substance fixed lease payments.
Criteri di cancellazione Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano scadute o estinte. La cancellazione avviene anche in presenza di riacquisto di titoli obbligazionari precedentemente emessi. La differenza tra valore contabile della passivit\u00e0 e l\u2019ammontare corrisposto per acquistarla viene registrata a Conto Economico. Il ricollocamento sul mercato di titoli propri successivamente al loro riacquisto \u00e8 considerato come una nuova emissione con iscrizione al nuovo prezzo di collocamento. 12 - Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione Criteri di iscrizione Gli strumenti finanziari in oggetto sono iscritti alla data di sottoscrizione o alla data di emissione ad un valore pari al fair value dello strumento, senza considerare eventuali costi o proventi di transazione direttamente attribuibili agli strumenti stessi. In tale categoria di passivit\u00e0 sono, in particolare, inclusi i contratti derivati di trading con fair value negativo, nonch\u00e9 i derivati impliciti con fair value negativo presenti in contratti complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - ma non strettamente correlati agli stessi. Inoltre, sono incluse le passivit\u00e0 che si originano da scoperti tecnici generati dall\u2019attivit\u00e0 di negoziazione di titoli. Criteri di valutazione Tutte le passivit\u00e0 di negoziazione sono valutate al fair value con imputazione del risultato della valutazione nel Conto Economico. Per maggiori dettagli si veda quanto riportato nel successivo paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Criteri di cancellazione Le Passivit\u00e0 finanziarie detenute per negoziazione vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando la passivit\u00e0 finanziaria \u00e8 ceduta con trasferimento sostanziale di tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla propriet\u00e0 della stessa. 13 - Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione di tali passivit\u00e0 avviene alla data di emissione in misura pari al loro fair value, incluso il valore dell\u2019eventuale derivato embedded e al netto delle commissioni di collocamento pagate. Criteri di classificazione Formano oggetto di rilevazione nella presente voce le passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value con contropartita in Conto Economico, sulla base della facolt\u00e0 riconosciuta alle imprese (c.d. \u201cfair value option\u201d) dall\u2019IFRS 9 e nel rispetto delle casistiche previste dalla normativa di riferimento. Criteri di valutazione Tali passivit\u00e0 sono valutate al fair value con imputazione del risultato secondo le seguenti regole previste dall\u2019IFRS 9: le variazioni di fair value che sono attribuibili alla variazione del proprio merito creditizio devono essere rilevate nel Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva (Patrimonio netto); le restanti variazioni di fair value devono essere rilevate nel Conto Economico. Gli importi rilevati nel Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva non rigirano successivamente a conto economico. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione non deve essere applicata qualora la rilevazione degli effetti del proprio merito di credito a Patrimonio netto determini o accentui un accounting mismatch a conto economico. In questo caso gli utili o le perdite legate alla passivit\u00e0, incluse quelle che si determinano come effetto della variazione del proprio merito creditizio, devono essere rilevate a conto economico. Per maggiori dettagli si veda quanto riportato nel successivo paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Le passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando questa viene estinta, ovverosia quando l'obbligazione specificata nel contratto \u00e8 adempiuta o cancellata o scaduta. 14 - Operazioni in valuta Criteri di iscrizione Le operazioni in valuta estera sono registrate, al momento della rilevazione iniziale, in divisa di conto, applicando all\u2019importo in valuta estera il tasso di cambio in vigore alla data dell\u2019operazione. Criteri di classificazione Le operazioni in valuta sono costituite da tutte le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 denominate in valute diverse dall\u2019euro. Criteri di cancellazione Si applicano i criteri indicati per le voci di bilancio corrispondenti. Il tasso di cambio utilizzato \u00e8 quello alla data di estinzione. Criteri di valutazione Ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale, le poste di bilancio in valuta estera vengono valorizzate come segue: le poste monetarie sono convertite al tasso di cambio alla data di chiusura; le poste non monetarie valutate al costo storico sono convertite al tasso di cambio in essere alla data dell\u2019operazione; le poste non monetarie valutate al fair value sono convertite utilizzando i tassi di cambio in essere alla data di chiusura. Le differenze di cambio che derivano dal regolamento di elementi monetari o dalla conversione di elementi monetari a tassi diversi da quelli di conversione iniziali, o di conversione del bilancio precedente, sono rilevate nel conto economico del periodo in cui sorgono. Quando un utile o una perdita relativi ad un elemento non monetario sono rilevati a patrimonio netto, la differenza cambio relativa a tale elemento \u00e8 rilevata anch\u2019essa a patrimonio. Per contro, quando un utile o una perdita sono rilevati a conto economico, \u00e8 rilevata in conto economico anche la relativa differenza cambio. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Le differenze di cambio che derivano dal regolamento di elementi monetari o dalla conversione di elementi monetari a tassi diversi da quelli di conversione iniziali, o di conversione del bilancio precedente, sono rilevate nel conto economico del periodo in cui sorgono nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione\u201d. Quando un utile o una perdita relativi ad un elemento non monetario sono rilevati a patrimonio netto, la differenza cambio relativa a tale elemento \u00e8 rilevata anch\u2019essa a patrimonio. Per contro, quando un utile o una perdita sono rilevati a conto economico, \u00e8 rilevata in conto economico anche la relativa differenza cambio. Criteri di cancellazione
15 \u2013 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 assicurative
Le disposizioni normative del Principio IFRS 17
Si riportano le principali previsioni del Principio IFRS 17 che determinano le modalit\u00e0 di valutazione delle
passivit\u00e0 assicurative e i relativi effetti di conto economico per i contratti assicurativi soggetti a tale logica
contabile:
l\u2019iscrizione iniziale della passivit\u00e0 assicurativa: al momento della sottoscrizione del contratto con il
soggetto assicurato, il Gruppo riconosce una passivit\u00e0 il cui ammontare \u00e8 dato dalla somma algebrica
del valore attuale dei flussi di cassa attesi contrattuali (Present value future cash flow \u2013 \u201cPVFCF\u201d) e
inclusivi anche di un opportuno Risk adjustment (\u201cRA\u201d) a presidio dei rischi di tipo non finanziario e del
margine economico atteso (Contractual Service Margin \u2013 \u201cCSM\u201d), che rappresenta il valore attuale degli
utili futuri sui contratti assicurativi;
i raggruppamenti di contratti: l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 17 prevede l\u2019identificazione di \u201cportafogli\u201d di
contratti assicurativi (ovvero di gruppi di contratti che condividono rischi simili e gestiti unitariamente).
Ciascun portafoglio viene ulteriormente suddiviso in gruppi composti da contratti con caratteristiche
simili in termini di profittabilit\u00e0 attesa, prevedendo pertanto la distinzione tra i contratti profittevoli (con
margine economico atteso positivo) e onerosi (con margine economico atteso negativo);
i modelli di misurazione previsti dal principio: il principio IFRS 17 prevede un modello di misurazione
denominato General Model (\u201cGM\u201d) applicabile in linea di principio a tutti i contratti, ad eccezione di quelli
con partecipazione diretta agli utili finanziari, per i quali viene applicato il Variable Fee Approach (\u201cVFA\u201d),
qualora siano rispettati i criteri di eleggibilit\u00e0 dipendenti dalla natura stessa della partecipazione agli utili.
\u00c8 previsto inoltre un modello semplificato opzionale (Premium Allocation Approach \u2013 \u201cPAA\u201d) per la
valutazione della passivit\u00e0 per copertura residua denominata Liability for Remaining Coverage (\u201cLRC\u201d,
assimilabile alla Riserva per frazioni di premi o al riporto premi) per i contratti con periodo di copertura
uguale o inferiore all'anno e per tutti i contratti nel caso in cui la valutazione non sia materialmente
differente da quella risultante dall'applicazione del General Model;
la misurazione successiva della passivit\u00e0 assicurativa: l\u2019IFRS 17 richiede un aggiornamento della
misurazione ad ogni reporting period degli elementi sopra indicati (i flussi di cassa e il margine
economico atteso), per verificare la congruit\u00e0 delle stime rispetto alle condizioni correnti di mercato. Gli
effetti di eventuali aggiornamenti sono recepiti alla prima reporting date di consuntivazione: a conto
economico qualora i cambiamenti siano riferiti a eventi correnti o gi\u00e0 avvenuti oppure a riduzione del
margine economico atteso (CSM) qualora i cambiamenti siano riferiti a eventi futuri. Con riferimento alle
variazioni delle sole variabili finanziarie (e non delle restanti, quindi principalmente relative al
comportamento degli assicurati), \u00e8 rimessa scelta alle imprese di individuare \u2013 per ciascun
raggruppamento di contratti \u2013 se rappresentare gli effetti delle modifiche nel conto economico o nel
patrimonio netto (c.d. Opzione OCI);
la misurazione del ricavo assicurativo: l\u2019IFRS 17 prevede un\u2019esposizione nel conto economico della
redditivit\u00e0 \u201cper margini\u201d conseguiti nel corso della vita delle polizze, ossia quando l\u2019impresa eroga i
servizi agli assicurati, non prevedendo pertanto la rilevazione di alcun ricavo al momento della
sottoscrizione del contratto. In merito a tale aspetto il principio \u00e8 asimmetrico in quanto in caso di gruppi
di contratti onerosi prevede la rilevazione immediata delle perdite a conto economico;
la misurazione della performance: nell\u2019ottica di un\u2019informativa che garantisca una migliore comparabilit\u00e0
degli andamenti delle Compagnie, \u00e8 prevista una rappresentazione distinta e separata delle due
componenti principali che tipicamente concorrono a formare la redditivit\u00e0 delle imprese assicuratrici: la
prima, che rappresenta il profitto derivante dall\u2019attivit\u00e0 assicurativa prestata (il c.d. \u201cmargine tecnico\u201d) e
la seconda che raggruppa invece tutte le componenti di carattere \u201cfinanziario\u201d (i risultati degli
investimenti, gli effetti delle variabili finanziarie utilizzate nelle valutazioni dei contratti, ecc.). I
cambiamenti nelle stime future di premi collegati a contratti in essere alla data di reporting (flussi di
cassa da ricevere) e di pagamenti (flussi di cassa da riconoscere) sono rilevati a conto economico lungo
la durata residua contrattuale delle polizze di riferimento.
Scelte metodologiche del Gruppo
Nell\u2019ambito delle Compagnie assicurative il principio IFRS 17 risulta applicabile ai prodotti assicurativi e ai
prodotti finanziari con elementi di partecipazione discrezionale agli utili mentre i prodotti a prevalente
contenuto finanziario sono classificati sotto IFRS9. Le principali scelte metodologiche affrontate hanno
riguardato la quantificazione dei cash flow in ottica IFRS 17, la definizione della curva di sconto per la loro
attualizzazione, nonch\u00e9 la quantificazione del CSM per il bilancio consolidato del Gruppo, al fine di
considerare gli effettivi costi di distribuzione/gestione nei flussi prospettici delle passivit\u00e0 assicurative in
luogo delle provvigioni regolate tra Credemvita e le societ\u00e0 distributrici del Gruppo. Di seguito sono riportate
le principali scelte metodologiche assunte dal Gruppo:
Livello di aggregazione e opzione \u201ccarve out\u201d sulle coorti: il livello di aggregazione permette di definire la
granularit\u00e0 con cui viene valutata la redditivit\u00e0 di un gruppo di contratti, andando a raggruppare nel
medesimo portafoglio quelli che:
o presentano rischi simili e sono gestiti unitariamente;
o hanno profittabilit\u00e0 attesa simile all\u2019emissione (c.d. bucket di profittabilit\u00e0);
o appartengono alla stessa generazione (c.d. coorte annuale).
Con riferimento ai contratti appartenenti a prodotti Multiramo o collegati ad una Gestione Separata
valutati secondo il principio IFRS17, il Gruppo ha deciso di esercitare l\u2019opzione di non applicare il requisito
della Coorte Annuale (\u201cCarve Out\u201d) cos\u00ec come previsto dal Regolamento di omologazione dell\u2019IFRS 17 a
livello europeo e quindi aggregare queste tipologie contrattuali solo con riguardo al concetto di rischi
simili e gestione unitaria e all\u2019appartenenza allo stesso bucket di profittabilit\u00e0;
L\u2019aggregazione in gruppi di contratti \u00e8 rimasta invariata rispetto all\u2019anno precedente, ma integra i nuovi
portafogli identificati per la gestione delle nuove tipologie di prodotti entrati in collocamento durante
l\u2019anno. Pi\u00f9 nel dettaglio:
o rimane invariata la valutazione ex-IFRS 9 delle dalle polizze Unit Linked stand alone
(portafoglio 1) e dai prodotti Fondo Pensione e PIP (portafoglio 2 Risparmio Gestito).
Rispetto ai prodotti Unit Linked e Fondo Pensione emessi nel corso dell\u2019anno non si
evidenziano cambiamenti in termini di significativit\u00e0 del rischio assicurativo sottostante
tali da determinare la necessit\u00e0 di una valutazione ex-IFRS 17 di quest\u2019ultimi;
o rimane invariata la valutazione ex-IFRS 17 dei prodotti relativi a Gestione Separate stand
alone, Puro Rischio e Multiramo. Fermo restando la necessit\u00e0 di suddividere i portafogli
ex-IFRS 17 per profittabilit\u00e0 attesa e l\u2019esercizio dell\u2019opzione di carve out di cui sopra, sono
identificabili macro portafogli separati per Gestione Separata 1, Gestioni Separate 2 e per
le Specifiche Provviste collocate durante il 2023. Inoltre il prodotto Risparmio Protetto,
avente come sottostante sia la Gestione Separata 2 che la Gestione Separata 3 \u00e8 stata
identificato un macro portafoglio a s\u00e9 stante;
o Per i prodotti Multiramo sia la componente di Ramo I che la componente di Ramo III sono
soggette alla valutazione congiunta ex-IFRS17. Durante il 2025 \u00e8 stata finalizzata la
creazione e collocamento tramite la rete d\u2019intermediazione del Gruppo del prodotto
Multiramo Orizzonte by Credemvita la quale per la componente di ramo I ha come
sottostante una nuova gestione separata dedicata. Pertanto venendo meno il principio
della gestione unitaria con altri prodotti della Compagnia aventi rischio simile, tale
prodotto ha visto la necessit\u00e0 della creazione di un portafoglio IFRS17 dedicato, soggetto
poi a sua volta alla segmentazione per profittabilit\u00e0 attesa. Tale marco portafoglio si
aggiunge ai pre-esistenti macro portafogli inerenti ai prodotti legati alle altre gestioni
separate Gestione Separata 1. Gestione Separata 2 e Gestione Separata 3;
o Per i prodotti di Puro Rischio non si evidenziano integrazioni rispetto agli anni precedenti
rimanendo i prodotti in oggetto classificati all\u2019interno di 1 macro portafoglio valutato al
General Model;
o Anche la riassicurazione ceduta \u00e8 valutata interamente secondo IFRS 17 al General Model.
La classificazione e portafogliazione dipende da trattato e natura e tipo di contratto. Sono
pertanto valutati separatamente i trattati di riassicurazioni a copertura delle polizze
relative a temporanea caso morte, cessione del quinto, credit protection e la
riassicurazione legata al prodotto Orizzonte by Credemvita;
Curva di sconto: il Gruppo ha deciso di utilizzare un approccio Bottom-Up, che prevede l\u2019utilizzo di tassi
privi di rischio con l\u2019aggiunta di un premio di liquidit\u00e0. Tale premio di liquidit\u00e0 viene stimato sulla base del
rischio insito all\u2019interno del portafoglio titoli, calcolato:
o per singola Gestione Separata quale base di determinazione della curva di sconto dei portafogli IFRS
17 legati a prodotti di Ramo I e Multiramo;
o per portafoglio libero quale sottostante di determinazione della curva di sconto dei prodotti di puro
rischio e business ceduto;
In conformit\u00e0 a quanto enunciato dal principio IFRS 17, di seguito si riepilogano i tassi di sconto, suddivisi
per tipologia di modello di valutazione IFRS 17, sottostanti le valutazioni al 31.12.2025. Si evidenzia come
la curva riportata \u00e8 data dalla media ponderata delle curve sottostanti ogni portafoglio IFRS 17 relativo al
business diretto.
Classificazione portafogli
Curva al 31.12.2025
IFRS 17
1 anno
5 anni
10 anni
15 anni
20 anni
30 anni
3,62%
Variable Fee Approach \u2013 VFA
2,41%
2,81%
3,19%
3,44%
3,54%
3,50%
General Model \u2013 GM
2,29%
2,70%
3,08%
3,33%
3,43%
Risk adjustment: viene determinato utilizzando una metodologia di tipo Value at Risk (VaR) che stima
l\u2019incertezza dei rischi non finanziari sulla base del 80\u00b0 percentile della distribuzione di probabilit\u00e0
aggregata dei rischi tecnici insiti nel portafoglio.
Variable Fee Approach (VFA): come evidenziato in precedenza, il VFA \u00e8 un modello previsto dallo
Standard obbligatorio per i contratti che prevedono una significativa partecipazione discrezionale agli
utili finanziari da parte dell\u2019assicurato. Per determinare se la partecipazione discrezionale agli utili \u00e8
significativa, viene eseguito un test sia di natura qualitativa che quantitativa per verificare i requisiti
previsti. Nell\u2019ambito dei prodotti di Credemvita vengono misurati con il Variable Fee Approach tutti i
contratti collegati ad una Gestione Separata, sia individuali che di tipo Multiramo.
Coverage Unit: le Coverage Unit rappresentano il driver con il quale viene determinato il rilascio del CSM
a conto economico, tenendo in considerazione la quantit\u00e0 di servizi assicurativi e finanziari.
Contract Boundaries: si intende l\u2019insieme delle regole che definisce in che misura una determinata
opzione rientri all\u2019interno della proiezione dei flussi di cassa di un contratto assicurativo. Il paragrafo 34
dello Standard, a tal proposito, stabilisce che i flussi di cassa rientrano all\u2019interno del \u201cContract
Boundary\u201d di un contratto assicurativo se derivano da diritti ed obblighi che esistono durante il periodo
di reporting in cui la Compagnia ha diritto a ricevere dall\u2019assicurato i premi o ha l\u2019obbligo di fornire servizi
legati al contratto assicurativo stesso. L\u2019obbligo di fornire servizi legati al contratto assicurativo termina
pertanto nel momento in cui la Compagnia si trova nelle condizioni di definire nuovamente un prezzo per
i rischi coperti dal contratto assicurativo e/o ridefinire le coperture tali da riflettere pienamente i rischi.
Quantificazione del CSM IFRS 17 per il Bilancio Consolidato: la gestione delle transazioni infragruppo
comporta la necessit\u00e0, per la quantificazione dei flussi di cassa, di \u201csostituire\u201d i costi infragruppo
proiettati da Credemvita nella stima della propria situazione contabile \u201cstand alone\u201d (tipicamente le
provvigioni pagate alla rete distributiva bancaria) con i costi reali sostenuti dal Gruppo verso economie
terze. Tale operazione comporta la rilevazione di un profitto atteso (CSM) differente tra Credemvita
\u201cstand alone\u201d e il Gruppo nel suo insieme per la misura di tale delta costi di cui sopra. La stessa ESMA gi\u00e0
nella comunicazione annuale 2023 sulle priorit\u00e0 dei bilanci ha evidenziato l\u2019importanza di applicare in
modo consistente i requisiti di consolidamento ai sensi dell\u2019IFRS 10 al fine di garantire la corretta
applicazione dell\u2019IFRS 17 nel bilancio consolidato. Nello specifico, ESMA segnala che nel caso in cui le
banche del gruppo distribuiscano i prodotti assicurativi, il CSM a livello consolidato spesso differir\u00e0 da
quello assicurativo.
Principali differenze tra il framework IFRS 17 e Solvency II
Le principali differenze tra lo Standard IFRS 17 e Solvency II in relazione alla valutazione delle passivit\u00e0
assicurative sono primariamente legate all\u2019identificazione dei Contract Boundaries, alla determinazione
della curva di sconto e alla modalit\u00e0 di calcolo del Margine di Prudenza (rispettivamente Risk Adjustment o
Risk Margin).
In particolare:
per quanto riguarda i Contract Boundaries, le principali differenze riguardano sia la logica di
determinazione che la periodicit\u00e0 della valutazione. In Solvency II i Contract Boundaries sono basati su
una logica di rischio per la compagnia e sono determinati a ciascuna data di valutazione; in IFRS 17 invece
sulla possibilit\u00e0 di re-pricing da parte della Compagnia e sono determinati all\u2019emissione dei contratti;
con riferimento alle curve di sconto, la principale differenza riguarda la modalit\u00e0 e la granularit\u00e0 con cui
la stessa viene calcolata; in particolare, per Solvency II esiste un'unica curva di sconto composta da una
curva base priva di rischio pi\u00f9 un premio di liquidit\u00e0 (Volatility Adjustment), definito dall\u2019Autorit\u00e0 europea
delle assicurazioni e delle pensioni aziendali o professionali (EIOPA) sulla base di un portafoglio di
riferimento medio di mercato. Nel Framework IFRS 17 invece \u00e8 possibile calcolare le curve di sconto per
ogni portafoglio identificato sulla base degli specifici pool di attivi di riferimento detenuti dalla
Compagnia;
per il Margine di Prudenza la differenza tra Risk Margin e Risk Adjustment \u00e8 dovuta sia ad una differente
metodologia di calcolo che ad un diverso perimetro di rischi identificati. Il Risk Margin Solvency II \u00e8
calcolato con una metodologia Cost of Capital, applicata al requisito di Capitale della Compagnia valutato
con un percentile al 99,5%, considerando i rischi tecnici, il rischio di credito e il rischio operativo; per il
Risk Adjustment IFRS 17 il Principio non prevede una metodologia standard ma esclusivamente la
determinazione dello stesso sulla base di specifici rischi non finanziari, valutando il rischio ad un
determinato grado di confidenza prefissato dalla Compagnia.
IFRS 9 Strumenti finanziari
Le Compagnie assicurative gi\u00e0 in sede di transition al nuovo Principio ha condotto un progetto
implementativo volto ad approfondire le diverse aree di influenza del principio IFRS 9 in concomitanza con
quello IFRS17 al fine di definire i suoi impatti qualitativi e quantitativi, nonch\u00e9 ad individuare ed implementare
gli interventi applicativi ed organizzativi necessari. In particolare, si \u00e8 tenuto conto dell\u2019obiettivo di perseguire
un\u2019adozione omogenea del principio contabile, pur in presenza di operativit\u00e0 assicurativa legata in
particolare alle specificit\u00e0 di prodotto delle Gestioni Separate.
Relativamente al percorso di adeguamento della Compagnia al principio contabile IFRS9, le scelte
metodologiche e applicative sono state definite in coerenza con quanto previsto nell\u2019ambito del framework
gi\u00e0 in uso nel Gruppo.
Classificazione e Misurazione
Per poter rispettare il dettato dell\u2019IFRS 9 \u2013 per cui la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie \u00e8 guidata, da un
lato, dalle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa degli strumenti e, dall\u2019altro, dall\u2019intento gestionale
con il quale sono detenuti \u2013 sono state declinate le modalit\u00e0 di effettuazione del test sulle caratteristiche
contrattuali dei cash flow (cosiddetto SPPI Test), ed \u00e8 stata finalizzata la definizione dei business model a
tendere.
Si premette che, data la composizione del portafoglio di pertinenza della compagnia assicurativa e le
modalit\u00e0 con cui lo stesso \u00e8 gestito, l\u2019introduzione dell\u2019IFRS 9 non ha comportato impatti rilevanti in termini
di misurazione rispetto al Principio contabile IAS 39 precedentemente in vigore, confermando come metodo
principale quello del fair value.
Per quanto riguarda le passivit\u00e0 finanziarie si specifica che il Gruppo si \u00e8 avvalso della possibilit\u00e0 di designare
come passivit\u00e0 al fair value i prodotti di natura finanziaria emessi da Credemvita che non rientrano
nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Ci\u00f2 al fine di eliminare o ridurre le possibili \u201casimmetrie contabili\u201d
rispetto agli attivi collegati e valutati anch\u2019essi al fair value. Si evidenzia tuttavia, come meglio dettagliato nel
paragrafo sull\u2019IFRS 17, che a seguito dell\u2019introduzione del nuovo principio, una parte dei prodotti multiramo,
precedentemente classificata ai sensi dell\u2019IFRS 4/IAS 39 come strumenti finanziari, viene ora attratta in
ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17.
Impairment
Per quel che riguarda l\u2019Impairment \u00e8 stata definita dalla Capogruppo una metodologia comune ed un
processo accentrato presso la struttura Risk Management per la quantificazione dell\u2019Expected credit loss
per tutte le societ\u00e0 del Gruppo. Pertanto, per una completa illustrazione delle scelte adottate dal Gruppo in
merito all\u2019applicazione dell\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9 si rinvia alla parte relativa alle Principali voci di
bilancio (Attivit\u00e0 finnziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al costo ammortizzato) e all\u2019illustrazione riportata nella parte E- sezione 2 \u2013 2. Politiche di gesitone
del rischio di credito della Nota integrativa relativa al presidio dei rischi del Bilancio Consolidato.
Si segnala, per completezza, che risulta applicabile anche alla Compagnia il documento di \u201cImpairment
Policy\u201d con riferimento alle linee guida metodologiche definite dal Gruppo in applicazione dell\u2019IFRS 9 e
approvate dai competenti livelli di governance.
Hedge accounting
Per quanto riguarda l\u2019Hedge Accounting, l\u2019IFRS 9 introduce modifiche esclusivamente per il General Hedge
e sono strettamente legate alla scelta di avvalersi dell\u2019opzione opt-in / opt-out (ossia la possibilit\u00e0 di
implementare il nuovo standard IFRS 9 piuttosto che mantenere il vecchio principio IAS 39). Il Gruppo, sulla
base degli approfondimenti effettuati sulla gestione delle operazioni di copertura, ha deciso l\u2019esercizio, in
fase di FTA dell\u2019IFRS 9, dell\u2019opzione opt-out, confermando tale scelta fino ad oggi. Alla luce di tale
indicazione, anche per le Compagnie assicurative le operazioni di copertura continueranno ad essere gestite
nel rispetto di quanto previsto dal Gruppo.
Interazione tra IFRS 17 e IFRS 9
In alcuni casi, l'interazione tra l'IFRS 17 e l'IFRS 9 potrebbe generare mismatch contabili tra le modalit\u00e0 di
contabilizzazione dei contratti di assicurazione e delle attivit\u00e0 finanziarie ad essi correlate. Per ridurre tali
mismatch, l\u2019IFRS 17 consente di effettuare una disaggregazione dei proventi ed oneri finanziari derivanti da
contratti assicurativi tra il conto economico (risultato finanziario) e l\u2019Other Comprehensive Income (OCI) a
Patrimonio Netto. La scelta di effettuare la disaggregazione \u00e8 fatta a livello di portafoglio per i contratti
assicurativi e deve essere presa in coerenza con il metodo di valutazione degli attivi.
In particolare:
per quanto riguarda i contratti valutati con il General Model, la rivalutazione finanziaria dei flussi di cassa
futuri e del risk adjustment a tassi storici \u00e8 contabilizzata a conto economico, mentre la differenza tra la
rivalutazione a tassi storici e quelli correnti \u00e8 contabilizzata a Other Comprehensive Income;
per i contratti valutati al Variable Fee Approach, l\u2019IFRS 17 prevede che il risultato finanziario dei contratti
assicurativi sia disaggregato tra conto economico e Other Comprehensive Income: in sostanza viene
riclassificata a Other Comprehensive Income la differenza tra il risultato finanziario dei contratti
assicurativi e il risultato finanziario a conto economico derivante dagli strumenti finanziari sottostanti,
compresa la variazione di expected credit loss rilevata nel periodo (c.d. Mirroring).
Ai sensi dell\u2019IFRS 9, Credemvita ha adottato il business model Hold To Collect and Sell per tutti gli strumenti
finanziari afferenti i portafogli delle gestioni separate mentre per quelli collegati ai prodotti linked e ai fondi
pensione aperti ha adottato il Business Model Other con la conseguente valutazione al fair value con impatto
a conto economico. Limitatamente a una parte dei titoli presenti nel portafoglio di propriet\u00e0 Credemvita ha
adottato il modello Hold To Collect.
Si evidenzia, inoltre, che l\u2019introduzione dell\u2019IFRS 17 determina il venir meno del trattamento, denominato
Shadow Accounting, previsto dall\u2019IFRS 4, che approssimava la correlazione tra due valori non omogenei: 1) il
valore della riserva tecnica relativa ai contratti valutati al costo (con partecipazione discrezionale agli utili) e
2) il valore dei relativi attivi valutati al fair value.
Il principio IFRS 17 ha introdotto maggiore correlazione tra la valutazione delle passivit\u00e0 assicurative e gli
investimenti sottostanti, sia in periodi di aumento dei valori di Fair Value (riduzione dei tassi di mercato) sia
in periodi di riduzione dei valori di fair value (aumento dei tassi di mercato).
A parit\u00e0 di valore degli attivi, misurati in entrambi i principi contabili al fair value, l\u2019IFRS 17 introduce infatti la
logica forward looking anche sui passivi, garantendo pertanto un confronto omogeneo con le variazioni di
fair value degli attivi, e pertanto maggiormente efficace rispetto al passato. Inoltre, per il modello di
misurazione VFA, l\u2019adozione dell\u2019opzione OCI (c.d. Mirroring), comporta che tale maggiore correlazione
rispetto a quanto previsto dall\u2019IFRS 4, venga contribuita al patrimonio netto.
16 - Altre informazioni
Trattamento contabile delle operazioni con riferimento al Crediti d\u2019imposta ai sensi del D.L. n. 18/2020 (\u201cCura
Italia\u201d) e D.L n. 34/2020 (\u201cRilancio\u201d)
Il DL n. 18/2020 (c.d. \u201cCura Italia\u201d) e il DL n. 34/2020 (c.d. \u201cRilancio\u201d) convertiti in legge, con modificazioni,
rispettivamente dalla Legge n. 27 del 24 aprile 2020 e dalla Legge n. 77 del 17 luglio 2020 hanno introdotto
misure fiscali di incentivazione per le spese sostenute per investimenti (es. eco e sismabonus): detti incentivi
fiscali si applicano a famiglie ed imprese, sono commisurati a una percentuale della spesa sostenuta e sono
erogati sotto forma di crediti d\u2019imposta o di detrazioni d\u2019imposta (trasformabili su opzione in crediti
d\u2019imposta).
Nell\u2019ambito di tali operazioni, esiste la possibilit\u00e0 per il beneficiario, di cedere a terzi detti incentivi ad
acquirenti che potranno utilizzarli in compensazione di imposte e contributi, secondo le medesime regole
previste per il beneficiario originario, oppure possono ulteriormente cederli (in tutto o in parte) a terzi.
Nessuno dei crediti in esame \u00e8 rimborsabile (in tutto o in parte) direttamente dallo Stato e non vi \u00e8 la
possibilit\u00e0 di riportare a nuovo, n\u00e9 chiedere a rimborso, la quota parte non compensata nell\u2019anno di
riferimento per motivi di incapienza.
Come previsto dal Documento Banca d'Italia/Consob/Ivass n. 9 del gennaio 2021, le caratteristiche principali
dei crediti d\u2019imposta introdotti dai Decreti sono:
la possibilit\u00e0 di utilizzo in compensazione in un arco di tempo limitato;
la cedibilit\u00e0 a terzi acquirenti
la non rimborsabilit\u00e0 (da parte dell\u2019Erario).
Secondo tale Documento, per il soggetto beneficiario, una volta acquistati da un soggetto terzo, le peculiarit\u00e0
dei crediti non permettono una loro immediata riconducibilit\u00e0 a uno specifico principio contabile
internazionale. In tal senso, la Banca ha definito una
accounting policy
per il trattamento contabile di tali
tipologie di crediti d\u2019imposta ai sensi dei paragrafi 10 e 11 dello IAS 8, al fine di definire la modalit\u00e0 di rilevazione
iniziale, misurazione e conseguente classificazione, tenendo conto del costo sostenuto dal cessionario per
l\u2019acquisto dei crediti, delle loro caratteristiche di utilizzabilit\u00e0 e dell\u2019esigenza di rilevare, in base alla
competenza economica, il provento ottenuto.
Come previsto dal Documento Banca d'Italia/Consob/Ivass n. 9 di gennaio 2021, al fine di definire il
trattamento contabile da adottare ai crediti d\u2019imposta in esame, si far\u00e0 riferimento ad alcune disposizioni
contenute nel principio contabile IFRS 9 per gli strumenti finanziari.
Criteri di iscrizione
La prima iscrizione di un credito d\u2019imposta ai sensi del D.L. n. 18/2020 (\u201cCura Italia\u201d) e D.L n. 34/2020
(\u201cRilancio\u201d) avviene alla data di accettazione del credito sul cassetto fiscale della Banca. L\u2019iscrizione avviene
al prezzo dell\u2019operazione di acquisizione dal beneficiario e dovr\u00e0 scontare:
a) il valore temporale del denaro e
b) la capacit\u00e0 di utilizzarlo entro la relativa scadenza temporale.
Tale prezzo soddisfa la condizione dell\u2019IFRS 9 secondo cui le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 finanziarie vanno
inizialmente rilevate al fair value che dovr\u00e0 essere assimilato, nella gerarchia del fair value prevista dall\u2019IFRS
13, ad un fair value di livello 3.
Sono oggetto di potenziale inclusione nel calcolo del fair value i costi marginali direttamente attribuibili
all'acquisizione del credito d\u2019imposta, considerando che il costo marginale \u00e8 un costo che non sarebbe stato
sostenuto se l'entit\u00e0 non avesse acquistato il credito d\u2019imposta (quale ad esempio la commissione pagata
ad agenti, consulenti e mediatori, ai sensi del paragrafo B5.4.8 del IFRS9).
Sono esclusi i costi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della
controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo.
Criteri di classificazione
Come previsto dal Documento Banca d'Italia/Consob/Ivass n. 9 di gennaio 2021, tenuto conto che tali crediti
d\u2019imposta acquistati non rappresentano, ai sensi dei principi contabili internazionali, attivit\u00e0 fiscali, contributi
pubblici, attivit\u00e0 immateriali o attivit\u00e0 finanziarie, la classificazione pi\u00f9 appropriata, ai fini della presentazione
in bilancio, \u00e8 quella residuale alla voce 120 dello stato patrimoniale \u201cAltre Attivit\u00e0\u201d dello stato patrimoniale,
in linea con i paragrafi 54 e 55 dello IAS 1 \u201cPresentazione del bilancio\u201d.
Criteri di valutazione
Successivamente alla rilevazione iniziale, i crediti d\u2019imposta ai sensi del D.L. n. 18/2020 (\u201cCura Italia\u201d) e D.L n.
34/2020 (\u201cRilancio\u201d) che sono detenuti per essere utilizzati in compensazione di imposte e contributi
(secondo le medesime regole previste per il beneficiario originario), sono valutati al costo ammortizzato,
utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo.
Come previsto dal Documento Banca d'Italia/Consob/Ivass n. 9 di gennaio 2021, per la valutazione successiva
dei crediti d\u2019imposta ai sensi del D.L. n. 18/2020 (\u201cCura Italia\u201d) e D.L n. 34/2020 (\u201cRilancio\u201d) al costo
ammortizzato, viene considerato:
il valore temporale del denaro;
l\u2019utilizzo di un tasso d\u2019interesse effettivo, determinato all\u2019origine in maniera tale che i flussi di cassa
attualizzati connessi con le compensazioni attese future stimate lungo la durata prevista del credito
d\u2019imposta eguaglino il prezzo d\u2019acquisto dei crediti d\u2019imposta.
i flussi di utilizzo del credito d\u2019imposta tramite le compensazioni.
Per calcolare il tasso di interesse effettivo vengono, quindi, stimate le compensazioni attese, tenendo conto
di tutti i termini relativi al credito d\u2019imposta, compreso il fatto che, dopo aver valutato la possibilit\u00e0 e gli
eventuali impatti a conto economico di una nuova cessione degli stessi ad un terzo soggetto, il credito
d\u2019imposta non utilizzato in ciascun periodo di compensazione sar\u00e0 perso.
Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l\u2019effetto
economico dei costi/proventi lungo la vita residua attesa del credito.
Utilizzando il metodo del costo ammortizzato, con riferimento al calcolo del valore contabile lordo del credito
d\u2019imposta, si procede periodicamente alla revisione delle stime dei flussi di cassa ed alla rettifica del valore
contabile lordo per riflettere i flussi finanziari effettivi e rideterminati: nell\u2019effettuare tali rettifiche, si procede
scontando i nuovi flussi finanziari all\u2019originario tasso di interesse effettivo. Tale contabilizzazione consentir\u00e0
quindi di rilevare \u201cpro-rata\u201d temporis durante la vita di tale credito d\u2019imposta i proventi, nonch\u00e9 di rilevare immediatamente le eventuali perdite dell\u2019operazione. Ne consegue che, qualora dalla revisione delle stime circa l\u2019utilizzo del credito d\u2019imposta tramite compensazione emerga la necessit\u00e0 di rettificare il valore contabile lordo del credito d\u2019imposta per riflettere gli utilizzi stimati, effettivi e rideterminati, si proceder\u00e0 a ricalcolare il valore contabile lordo del credito d\u2019imposta come il valore attuale delle nuove stime degli utilizzi del credito d\u2019imposta tramite compensazione attualizzati all\u2019originario tasso di interesse effettivo. In tale rideterminazione, tenuto conto dell\u2019assenza di rimborsabilit\u00e0 da parte della controparte (vale a dire dell\u2019Erario), sarebbe inclusa quindi una svalutazione derivante da un eventuale mancato utilizzo dei crediti d\u2019imposta acquistati. Criteri di cancellazione I crediti d\u2019imposta vengono cancellati quando scadono i diritti di compensazione dei crediti stessi o quando i crediti d\u2019imposta vengono ceduti trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Come previsto dal Documento Banca d'Italia/Consob/Ivass n. 9 di gennaio 2021, la rappresentazione dei proventi e degli oneri derivanti dall\u2019acquisto e utilizzo dei crediti d\u2019imposta ai sensi del D.L. n. 18/2020 (\u201cCura Italia\u201d) e D.L n. 34/2020 (\u201cRilancio\u201d) riflette la modalit\u00e0 di gestione adottata. Nel caso di crediti d\u2019imposta detenuti per essere utilizzati in compensazione di imposte e contributi valutati al costo ammortizzato, la rilevazione della componente interessi viene effettuata nella voce 10 di conto economico \u201cInteressi Attivi\u201d e vengono rilevate tra gli interessi attivi o passivi anche le variazioni di valore dovute ai cambiamenti di stima delle tempistiche di compensazione dei flussi di cassa attesi, ai sensi del paragrafo B5.4.6 dell\u2019IFRS 9. Eventuali rettifiche conseguenti il non integrale recupero tramite compensazione dei crediti, dopo aver valutato la possibilit\u00e0 e gli eventuali impatti a conto economico di una nuova cessione degli stessi ad un terzo soggetto, sono rilevate nella voce 130 di conto economico \u201cRettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito di: a) attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d. In caso di cessione degli stessi a terzi soggetti, le eventuali plus/minusvalenze tra il valore di cessione ed il valore netto contabile dei crediti alla data di cessione sono rilevati nella voce 100 di conto economico \u201cUtili (perdite) da cessione o riacquisto di: a) attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d. Azioni proprie Le eventuali azioni proprie detenute sono portate in riduzione del patrimonio netto. Analogamente, il costo originario delle stesse e gli utili o le perdite derivanti dalla loro successiva vendita sono rilevati come movimenti del patrimonio netto. Ratei e risconti I ratei ed i risconti che accolgono oneri e proventi di competenza del periodo maturati su attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono iscritti in bilancio a rettifica delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 a cui si riferiscono. Spese per migliorie su beni di terzi I costi di ristrutturazione di immobili non di propriet\u00e0 vengono capitalizzati in considerazione del fatto che per la durata del contratto di affitto la societ\u00e0 utilizzatrice ha il controllo dei beni e pu\u00f2 trarre da essi benefici economici futuri. I suddetti costi, classificati tra le Altre attivit\u00e0 come previsto dalle Istruzioni della Banca d\u2019Italia, vengono ammortizzati per un periodo non superiore alla durata del contratto di affitto. Trattamento di fine rapporto del personale Il trattamento di fine rapporto si configura come un \u201cbeneficio successivo al rapporto di lavoro\u201d classificato come: \u201cpiano a contribuzione definita\u201d per le quote di trattamento di fine rapporto del personale maturande a partire dal 1\u00b0 gennaio 2007 (data di entrata in vigore della riforma della previdenza complementare di cui al Decreto Legislativo 5 dicembre 2005 n. 252) sia nel caso di opzione da parte del dipendente per la previdenza complementare, sia nel caso di destinazione al fondo di Tesoreria presso l\u2019INPS. Per tali quote l\u2019importo contabilizzato tra i costi del personale \u00e8 determinato sulla base dei contributi dovuti senza l\u2019applicazione di metodologie di calcolo attuariali; \u201cpiano a benefici definiti\u201d e pertanto \u00e8 iscritto sulla base del suo valore attuariale determinato utilizzando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d, per i cui dettagli si rimanda alla Sezione 9 della parte B di Nota Integrativa. Tali quote riferite al piano a benefici definiti sono iscritte sulla base del loro valore attuariale determinato utilizzando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d, senza applicazione del pro-rata del servizio prestato in quanto il costo previdenziale (\u201ccurrent service cost\u201d) del TFR \u00e8 quasi interamente maturato e la rivalutazione dello stesso, per gli anni a venire, non si ritiene dia luogo a significativi benefici per i dipendenti. Ai fini dell'attualizzazione, il tasso utilizzato \u00e8 determinato con riferimento al rendimento di mercato di obbligazioni di aziende primarie tenendo conto della durata media residua della passivit\u00e0, ponderata in base alla percentuale dell'importo pagato e anticipato, per ciascuna scadenza, rispetto al totale da pagare e anticipare fino all'estinzione finale dell\u2019intera obbligazione. I costi per il servizio del piano sono contabilizzati tra i costi del personale, mentre gli utili e le perdite attuariali sono rilevati nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva. Pagamenti basati su azioni I piani di remunerazione del personale basati su azioni, le quali sono regolate con azioni e non per cassa, vengono rilevati nel conto economico, con un corrispondente incremento del patrimonio netto, sulla base del fair value degli strumenti finanziari attribuiti alla data di assegnazione, suddividendo l\u2019onere lungo il periodo previsto dal piano. In presenza di opzioni, il fair value delle stesse \u00e8 calcolato utilizzando un modello che considera, oltre ad informazioni quali il prezzo di esercizio e la vita dell\u2019opzione, il prezzo corrente delle azioni e la loro volatilit\u00e0 attesa, i dividendi attesi e il tasso di interesse risk-free, anche le caratteristiche specifiche del piano in essere. Nel modello di valorizzazione sono valutate in modo distinto l\u2019opzione e la probabilit\u00e0 di realizzazione delle condizioni in base alle quali le opzioni sono state assegnate. La combinazione dei due valori fornisce il fair value dello strumento assegnato. L\u2019eventuale riduzione del numero di strumenti finanziari assegnati \u00e8 contabilizzata come cancellazione di una parte degli stessi. Benefici ai dipendenti Si definiscono benefici ai dipendenti tutti i tipi di remunerazione erogati dall\u2019azienda in cambio dell\u2019attivit\u00e0 lavorativa svolta dai dipendenti. I benefici ai dipendenti si suddividono tra: benefici a breve termine (diversi dai benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro e dai benefici retributivi sotto forma di partecipazione al capitale) che si prevede di liquidare interamente entro dodici mesi dal termine dell\u2019esercizio nel quale i dipendenti hanno prestato l\u2019attivit\u00e0 lavorativa e rilevati interamente a conto economico al momento della maturazione (rientrano in tale categoria, ad esempio, i salari, gli stipendi e le prestazioni \u201cstraordinarie\u201d); benefici successivi al rapporto di lavoro dovuti dopo la conclusione del rapporto di lavoro che obbligano l\u2019impresa ad un\u2019erogazione futura nei confronti dei dipendenti. Tra questi, rientrano il trattamento di fine rapporto e i fondi pensione che, a loro volta si suddividono in piani a contribuzione definita e piani a benefici definiti o fondi di quiescenza aziendale; benefici a lungo termine, diversi dai precedenti, che non si prevede siano estinti interamente entro i dodici mesi successivi al temine dell\u2019esercizio in cui i dipendenti hanno svolto le proprie prestazioni lavorative. Il costo \u00e8 allocato sul periodo di servizio lavorativo prestato dal beneficiario in base al valore attuariale determinato utilizzando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d. Gli utili e perdite attuariali sono rilevate a conto economico. Procedura di Impairment test sugli avviamenti L\u2019avviamento iscritto a seguito di acquisizioni viene assoggettato ad impairment test almeno una volta all\u2019anno e comunque quando vi siano segnali di deterioramento. Ai fini del test, una volta allocato l\u2019avviamento in unit\u00e0 generatrici di flussi finanziari (CGU) si pone a confronto il valore contabile ed il valore recuperabile di tali unit\u00e0, rappresentato dal maggiore fra il fair value, al netto di eventuali costi di vendita, ed il valore d\u2019uso. L\u2019apposita informativa presentata nella sezione 10 dell\u2019attivo della nota integrativa fornisce maggiori informazioni. Riconoscimento dei ricavi e dei costi Il Gruppo rileva i ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. L\u2019IFRS 15 -Ricavi da contratti con clienti, ha sostituito lo IAS 18 \u2013 Ricavi, lo IAS 11 \u2013 Lavori su ordinazione, nonch\u00e9 le interpretazioni Sic 31, IFRIC 13 e IFRIC 15. Il principio stabilisce un modello di riconoscimento dei ricavi, si applica a tutti i contratti con clienti, eccezion fatta per i contratti che rientrano nell\u2019ambito di applicazione di IFRS 4, IFRS 9, IFRS 16, quindi per i contratti assicurativi e per gli strumenti finanziari e i contratti di leasing. Il principio introduce un modello in cinque fasi che si applica nella fase di contabilizzazione dei ricavi derivanti da contratti con i clienti: l\u2019identificazione del contratto con il cliente; l\u2019identificazione delle performance obligation del contratto; la determinazione del prezzo; l\u2019allocazione del prezzo alle performance obligation del contratto; i criteri di iscrizione del ricavo quando l\u2019entit\u00e0 soddisfa ciascuna performance obligation. Il principio comporta l\u2019esercizio di un giudizio da parte delle entit\u00e0, che prenda in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione di ogni fase del modello ai contratti con i propri clienti. Il principio specifica inoltre la contabilizzazione dei costi incrementali legati all\u2019ottenimento di un contratto e dei costi direttamente legati al completamento di un contratto. Il Gruppo esercita un giudizio che prende in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione ai contratti con i propri clienti di ogni fase del modello a cinque fasi introdotto dall\u2019IFRS 15. I ricavi possono essere riconosciuti: in un momento preciso, quando l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso, o nel corso del tempo, mano a mano che l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. Il bene \u00e8 trasferito quando, o nel corso del periodo in cui, il cliente ne acquisisce il controllo. In particolare: per gli strumenti finanziari classificati HTC e HTCS, gli interessi corrispettivi sono riconosciuti pro rata temporis sulla base del tasso di interesse contrattuale o di quello effettivo nel caso di applicazione del costo ammortizzato. La voce interessi attivi (ovvero interessi passivi) comprende anche i differenziali o i margini, positivi (o negativi), maturati sino alla data di riferimento del bilancio, relativi a contratti derivati finanziari: o di copertura di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 che generano interessi; o classificati nello Stato Patrimoniale nel portafoglio di negoziazione, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 e/o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value (fair value option); o connessi gestionalmente con attivit\u00e0 e passivit\u00e0 classificate nel portafoglio di negoziazione e che prevedono la liquidazione di differenziali o di margini a pi\u00f9 scadenze; gli interessi di mora, eventualmente previsti in via contrattuale, sono contabilizzati a Conto Economico solo al momento del loro effettivo incasso; i dividendi sono rilevati a Conto Economico nel corso dell\u2019esercizio in cui ne viene deliberata la distribuzione; le commissioni per ricavi da servizi sono iscritte, sulla base dell\u2019esistenza di accordi contrattuali, nel periodo in cui i servizi stessi sono stati prestati. Le commissioni considerate nel costo ammortizzato ai fini della determinazione del tasso di interesse effettivo, sono rilevate tra gli interessi; gli utili e perdite derivanti dalla negoziazione di strumenti finanziari sono riconosciuti al Conto Economico al momento del perfezionamento della vendita, sulla base della differenza tra il corrispettivo pagato o incassato ed il valore di iscrizione degli strumenti stessi; i ricavi derivanti dalla vendita di attivit\u00e0 non finanziarie sono rilevati al momento del perfezionamento della vendita, ovvero quando \u00e8 adempiuta l\u2019obbligazione di fare nei confronti del cliente. Costi sostenuti per l\u2019ottenimento del contratto I costi sostenuti per l'ottenimento del contratto sono i costi che l'entit\u00e0 sostiene per ottenere il contratto con il cliente e che non avrebbe sostenuto se non avesse ottenuto il contratto. Il Gruppo rileva come attivit\u00e0 i costi sostenuti per l'adempimento del contratto soltanto se questi soddisfano tutte le condizioni seguenti: sono incrementali \u2013 Il Gruppo li sostiene per ottenere il contratto con il cliente e non li avrebbe sostenuti se non avesse ottenuto il contratto; si prevede di recuperarli. I costi sono rilevati a Conto Economico secondo il principio della competenza; i costi relativi all\u2019ottenimento e l\u2019adempimento dei contratti con la clientela sono rilevati a Conto Economico nei periodi nei quali sono contabilizzati i relativi ricavi. Attivit\u00e0 finanziarie deteriorate acquisite o originate Secondo quanto previsto dal principio contabile IFRS 9, i crediti considerati deteriorati gi\u00e0 dal momento della rilevazione iniziale in bilancio, in ragione dell\u2019elevato rischio di credito associato, vengono definiti Purchased or Originated Credit Impaired Asset (POCI). Conseguentemente, qualora all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale un\u2019esposizione creditizia iscritta nella voce 30 \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva\u201d o nella voce 40 \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d, risulti essere deteriorata, la stessa \u00e8 qualificata quale \u201cAttivit\u00e0 finanziarie deteriorate acquisite o originate\u201d (Purchased or Originated Credit Impaired \u2013 POCI). Ai fini del calcolo degli interessi attivi, dalla rilevazione iniziale e lungo tutta la vita attesa dello strumento, si applica il tasso di interesse effettivo corretto per il rischio di credito al costo ammortizzato dell'attivit\u00e0 finanziaria (c.d. \u201cCredit Adjusted Effective Interest Rate\u201d o \u201cCEIR\u201d), anche in ipotesi di miglioramento del rischio di credito dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria (cfr. IFRS 9, parr. 5.4.1-5.4.2). L'EIR rettificato per il credito \u00e8 il tasso di interesse che, al momento della rilevazione iniziale, attualizza i flussi di cassa futuri stimati (incluse le perdite su crediti) al costo ammortizzato dell'attivit\u00e0 finanziaria POCI. Ai fini del calcolo del CEIR occorre stimare i flussi di cassa attesi considerando: o tutti i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria (ad esempio, rimborsi di capitale anticipati, estensioni ecc.), tutte le commissioni e punti base pagati o ricevuti tra le controparti di un contratto che sono parte integrante del tasso di interesse effettivo, i costi dell\u2019operazione e tutti gli altri premi o sconti; o le perdite attese lifetime. Alla data di riferimento del bilancio, il Gruppo, in linea con le disposizioni dell\u2019IFRS 9 parr. 5.5.13-5.5.14, rileva a conto economico, in contropartita all\u2019attivit\u00e0 finanziaria, le variazioni cumulate delle perdite attese derivanti dal cambiamento delle stime dei flussi finanziari futuri come utile o perdita per riduzione di valore lungo tutta la vita del credito dal momento della rilevazione iniziale. Ai fini dell\u2019attualizzazione della perdita attesa, si utilizza il CEIR come fattore di sconto. Tale circostanza implica che un\u2019attivit\u00e0 POCI sar\u00e0 sempre valutata secondo il modello \u201clifetime expected credit loss\u201d. La conseguenza diretta \u00e8 che una volta che viene attribuita la qualifica POCI ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria essa non potr\u00e0 mai essere riclassificata in Stage 1 diversi da POCI e dovr\u00e0 sempre essere assoggettata al modello di impairment \u201clifetime\u201d. La variazione positiva delle perdite attese lungo tutta la vita del credito deve essere contabilizzata a conto economico anche se l\u2019ammontare di tali perdite \u00e8 inferiore rispetto a quello considerato per la determinazione del tasso interno di rendimento per il calcolo del costo ammortizzato, alla data di prima rilevazione. Per quanto concerne la contabilizzazione degli interessi attivi, essi continuano ad essere calcolati sul costo ammortizzato (al netto delle rettifiche di valore), applicando ad esso il CEIR e iscritti in contropartita all\u2019attivit\u00e0 finanziaria. I crediti POCI iscritti nel bilancio del Gruppo, coerentemente alle disposizioni del Principio IFRS9, si distinguono due fattispecie di: o Attivit\u00e0 finanziarie acquistate deteriorate (di seguito, anche \u201cPCI\u201d), le esposizioni creditizie gi\u00e0 deteriorate al momento dell\u2019acquisto, anche nell\u2019ambito di operazioni di aggregazione aziendale; o Attivit\u00e0 finanziarie originate deteriorate (di seguito, anche \u201cOCI\u201d), le esposizioni creditizie originate in caso di operazioni di ristrutturazione di esposizioni deteriorate che hanno determinato l\u2019erogazione di nuova finanza, ovvero introdotto modifiche sostanziali alle condizioni originarie contrattuali. Per il Gruppo CREDEM la fattispecie riconducibile ai PCI \u00e8 quella derivante dall\u2019operazione di aggregazione aziendale della Cassa di Risparmio di Cento, mentre i crediti rientranti nella categoria OCI, presenti nell\u2019attivo di Bilancio della Societ\u00e0 Avvera, sono tutti ascrivibili ad operazioni di Cessione del Quinto ed in particolare relativi ad operazioni con contestuale consolidamento di esposizioni su Credito Emiliano afferenti clientela che presenta elementi di difficolt\u00e0 finanziaria (scaduti o rating non positivi o precedenti concessioni) o gi\u00e0 classificata a default. Con riferimento ai crediti deteriorati acquistati nell\u2019ambito dell\u2019operazione di aggregazione aziendale si precisa che il rispetto del trattamento contabile sopra illustrato \u00e8 stato ottenuto sotto il profilo sostanziale attraverso la contabilizzazione negli interessi attivi, pro-rata temporis, dell\u2019effetto reversal dei minori valori
attribuiti ai crediti deteriorati in sede di Purchase Price Allocation. Tale approccio \u00e8 ritenuto una ragionevole
approssimazione del \u201ccredit-adjusted effective interest rate\u201d, in quanto il tasso di interesse contrattuale \u00e8, di fatto, integrato dal maggior rendimento derivante dal minor valore attribuito ai crediti acquisiti.
Modalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0
Aspetti generali
Gli strumenti finanziari valutati al fair value includono le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 finanziarie detenute per la
negoziazione, gli strumenti finanziari designati al fair value, gli strumenti derivati e, infine, gli strumenti
classificati come valutati al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva.
Il principio IFRS13 definisce il
fair value
come il prezzo che si percepirebbe per la vendita di un\u2019attivit\u00e0 ovvero
che si pagherebbe per il trasferimento di una passivit\u00e0 in una regolare operazione nel mercato principale (o
pi\u00f9 vantaggioso) alla data di valutazione, alle correnti condizioni di mercato (ossia un prezzo di chiusura),
indipendentemente dal fatto che quel prezzo sia osservabile direttamente o che venga stimato utilizzando
un\u2019altra tecnica di valutazione.
Le funzioni coinvolte nei processi di determinazione del fair value includono le funzioni amministrative, le
funzioni di front office Finanza e le funzioni di Risk Management.
Gli uffici amministrativi, direttamente responsabili della redazione dell\u2019informativa finanziaria, sono chiamati
a presidiare le regole utilizzate per la determinazione del Fair Value nel rispetto dei principi contabili di
riferimento.
Gli uffici Finanza, a loro volta, detengono le conoscenze legate alle tecniche di valutazione applicate e
presiedono i sistemi informativi utilizzati nei processi di determinazione del fair value.
Infine gli uffici della funzione Risk Management sono chiamati a validare le tecniche di valutazione utilizzate,
inclusi i relativi modelli e i parametri utilizzati. Tali uffici verificano la potenziale presenza di un mercato attivo
e analizzano le possibili fonti disponibili. In generale, il Gruppo determina il fair value di attivit\u00e0 e passivit\u00e0
finanziarie secondo tecniche di valutazione scelte in base alla natura degli strumenti detenuti ed in base alle
informazioni disponibili al momento della valutazione.
Sulla base delle informazioni disponibili al momento della valutazione, gli strumenti finanziari sono suddivisi
tra quelli il cui prezzo \u00e8 quotato in un mercato attivo da quelli per i quali un mercato attivo al momento della
valutazione non esiste.
La gerarchia del fair value attribuisce la massima priorit\u00e0 ai prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per
attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (dati di livello 1) e la priorit\u00e0 minima agli input non osservabili (dati di Livello 3).
Gli input di Livello 1 sono prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 e passivit\u00e0 identiche a cui
l\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 accedere alla data di valutazione. Un prezzo quotato in un mercato attivo fornisce la prova pi\u00f9
attendibile del fair value e, quando disponibile, deve essere utilizzato senza alcuna rettifica per valutare il fair
value.
Gli input di Livello 2 sono input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1 osservabili direttamente o
indirettamente per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0.
Allo stesso modo, per quanto concerne il Livello 3, non sono considerate osservabili tutte le altre variabili
impiegate nelle tecniche valutative che non possono essere corroborate sulla base di dati osservabili di
mercato (Livello 3).
La presenza di mercati attivi e l\u2019utilizzo di prezzi quotati (Mark to Market)
In linea generale, il processo per l\u2019applicazione del Mark to Market \u00e8 largamente automatizzato. Tutti gli
strumenti finanziari quotati detenuti (azioni, obbligazioni e strumenti finanziari derivati) sono valutati, in
presenza di mercati attivi, mediante i rispettivi prezzi quotati (valutazioni al Mark to Market) per la
determinazione del P&L giornaliero.
Relativamente ai principali Information Providers, si distingue tra:
Market parameters a cui \u00e8 agganciato un RIC Refinitiv: in questo caso il prezzo viene recuperato real
time da Refinitiv attraverso la piattaforma ATS;
Strumenti ai quali pu\u00f2 essere agganciata sia una contribuzione Refinitiv che Bloomberg. Nel dettaglio
all\u2019interno dell\u2019ATS sono state implementate regole che consentono la comparazione tra le fonti e
seleziona quella ritenuta valida in termini di liquidit\u00e0, aggiornamento giornaliero e delta spread. Il modulo
ATS considera una fonte primaria per ogni categoria di strumento, e attribuisce il livello di fair value
associato ad ogni parametro;
Parametri EOD: market parameters aggiornati una volta al giorno (es volatilit\u00e0 cap and Floor) disponibili
dal provider The ICE.
Qualora le informazioni Refinitiv e Bloomberg non siano disponibili si utilizzano altri Information Providers
indipendenti.
Se un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 valutata al
fair value
ha un prezzo denaro e un prezzo lettera (per esempio un dato
proveniente da un mercato a scambi diretti e assistiti), per valutare il
fair value
deve essere utilizzato il prezzo
rientrante nello scarto denaro-lettera (
bid-ask spread
) pi\u00f9 rappresentativo del
fair value
in quelle circostanze
specifiche, indipendentemente da come tale dato \u00e8 classificato nella gerarchia del
fair value
(Livello 1, 2 o 3).
\u00c8 consentito l\u2019utilizzo di prezzi denaro per posizioni attive e di prezzi lettera per posizioni passive, ma non \u00e8
obbligatorio
Il Gruppo utilizza sia per le proprie posizioni attive che per le passive i prezzi Mid, per i cui calcoli vengono
considerati i prezzi rientranti nello scarto denaro \u2013 lettera (Bid/Ask spread) pi\u00f9 rappresentativi.
Generalmente l\u2019acquisizione dei prezzi quotati avviene in via automatica, su base giornaliera, attraverso lo
scarico delle informazioni da primari Information Provider indipendenti.
L\u2019utilizzo di tecniche di valutazione (Mark to Model)
Nel determinare il fair value degli strumenti finanziari si ricorre al Mark to Model qualora l\u2019analisi evidenzi che
per gli strumenti detenuti non esistano prezzi quotati nel mercato principale (o pi\u00f9 vantaggioso).
Le tecniche di valutazione utilizzate per valutare il
fair value
devono massimizzare l\u2019utilizzo di input
osservabili rilevanti e ridurre al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili.
Gli input di Livello 2 sono input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1 osservabili direttamente o
indirettamente per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0.
Gli input di livello 2 comprendono:
prezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 similari in mercati attivi;
prezzi quotati per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche o similari in mercati non attivi;
dati diversi dai prezzi quotati osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 (per esempio tassi di interesse e curve
dei rendimenti osservabili a intervalli comunemente quotati, volatilit\u00e0 implicite e spread creditizi);
input corroborati dal mercato.
Gli input non osservabili, Livello 3, devono essere utilizzati per valutare il
fair value
nella misura in cui gli input
osservabili rilevanti non siano disponibili, consentendo pertanto situazioni di scarsa attivit\u00e0 del mercato per
l\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 alla data di valutazione. Tuttavia, la finalit\u00e0 della valutazione del
fair value
resta la stessa,
ossia un prezzo di chiusura alla data di valutazione dal punto di vista di un operatore di mercato che possiede
l\u2019attivit\u00e0 o la passivit\u00e0. Pertanto, gli input non osservabili devono riflettere le assunzioni che gli operatori di
mercato utilizzerebbero nel determinare il prezzo dell\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0, incluse le assunzioni circa il rischio.
Le rettifiche agli input di Livello 2 varieranno in funzione di fattori specifici dell\u2019attivit\u00e0 o della passivit\u00e0. Tali
fattori comprendono i seguenti elementi:
la condizione o l\u2019ubicazione dell\u2019attivit\u00e0;
la misura in cui gli input fanno riferimento a elementi comparabili all\u2019attivit\u00e0 o alla passivit\u00e0; e
il volume o il livello di attivit\u00e0 nei mercati in cui gli input sono osservati.
L\u2019utilizzo di input non osservabili significativi o eventuali rettifiche di un input di Livello 2 significativo per
l\u2019intera valutazione dello strumento, possono comportare nella valutazione del
fair value
una classificazione
a Livello 3 nella gerarchia del
fair value
.
L\u2019utilizzo di una tecnica di valutazione ha l\u2019obiettivo di stimare il prezzo a cui avrebbe luogo una regolare
operazione di vendita di una attivit\u00e0 o di trasferimento di una passivit\u00e0 tra operatori di mercato alla data di
valutazione, alle condizioni di mercato correnti. Tre tecniche di valutazione ampiamente utilizzate sono il
metodo basato sulla valutazione di mercato, il
metodo del costo
e il metodo reddituale. Un\u2019entit\u00e0 deve
utilizzare tecniche di valutazione coerenti con uno o pi\u00f9 di questi metodi per valutare il
fair value
.
Esempi dei principali parametri osservabili di mercato di cui si servono le pi\u00f9 comuni tecniche di valutazione
applicate sono i seguenti:
curva dei tassi Risk Free. Sulla base delle rilevazioni storicizzate nell\u2019applicativo di Front Office (Murex)
viene ricavata una curva tassi Euro c.d. Risk-Free, attraverso un bootstrapping dei tassi impliciti in
depositi, swap e Forward Rate Agreement;
tassi di cambio. Il sistema Murex acquisisce giornalmente, in automatico, i tassi di cambio spot fixing
BCE dall\u2019infoprovider Reuters;
curve di volatilit\u00e0. Vengono mappate le curve di volatilit\u00e0 rilevate da fonte esterna precedentemente
individuata (Bloomberg), e storicizzate nell\u2019applicativo di front office (Murex); va sottolineato che
l\u2019operativit\u00e0 del Gruppo in conto proprio si concentra prevalentemente su strumenti di tasso.
Diversamente, qualora le tecniche di valutazione si basino in via prevalente su parametri non osservabili sul
mercato, vengono svolti processi di stima interni. Ci\u00f2 avviene limitatamente ai casi in cui i relativi dati di
mercato non siano disponibili o non siano ritenuti affidabili.
L\u2019utilizzo delle tecniche di valutazione che fanno uso di dati osservabili di mercato o di dati stimati
internamente, implicano l\u2019utilizzo di modelli valutativi all\u2019interno dei quali sono calati tali parametri.
Il metodo reddituale converte importi futuri (per esempio, flussi finanziari o ricavi e costi) in un unico importo
corrente (ossia attualizzato). Quando si utilizza il metodo reddituale, la valutazione del
fair value
riflette le
attuali aspettative del mercato su tali importi futuri.
A titolo esemplificativo, tali tecniche di valutazione comprendono:
tecniche del valore attuale;
modelli di misurazione del prezzo delle opzioni, quali la formula di Black-Scholes-Merton che incorpora
tecniche di calcolo del valore attuale e riflettono sia il valore temporale, sia il valore intrinseco di
un\u2019opzione.
Qualora per\u00f2 si faccia ricorso a modelli valutativi proprietari, l\u2019affidabilit\u00e0 degli stessi \u00e8 testata confrontando,
per strumenti simili quotati, le valutazioni fornite da tali tecniche con i relativi prezzi quotati (back testing).
Inoltre, l\u2019affidabilit\u00e0 di tali tecniche \u00e8 verificata, ex post, monitorando nel tempo i risultati ottenuti.
La gerarchia del fair value attribuisce la massima priorit\u00e0 ai prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per
attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (dati di livello 1) e la priorit\u00e0 minima agli input non osservabili (dati di livello 3).
L\u2019attivit\u00e0 di attribuzione dei livelli di fair value avviene trimestralmente alle date contabili di riferimento
basandosi sulla verifica della presenza di un mercato principale o pi\u00f9 vantaggioso nell\u2019intervallo temporale
antecedente la data contabile di riferimento. L\u2019attivit\u00e0 prevede la verifica di alcuni principi necessari alla
definizione di presenza di un mercato attivo per ogni strumento finanziario identificati dalla disponibilit\u00e0 di
valorizzazioni eseguibili, continue e con scarto denaro-lettera (bid-ask spread) contenuti.
Il rispetto di tali condizioni determina il livello di fair value dello strumento analizzato. Qualora non siano
presenti quotazioni di mercato, l\u2019utilizzo di tecniche di valutazione viene effettuata ad ogni data contabile
massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili rilevanti e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili.
La verifica di tali parametri di input in funzione della disponibilit\u00e0 determina il livello di fair value dello
strumento.
Ad ogni data contabile viene inoltre effettuata una analisi comparativa dei livelli di fair value rispetto al
trimestre precedente e l\u2019inizio dell\u2019esercizio di riferimento al fine di individuare i trasferimenti di livelli di fair
value avvenuti nel corso dell\u2019esercizio di riferimento e le circostanze che hanno determinato tale
trasferimento.
Fondi immobiliari chiusi
Al fine di tenere in considerazione l\u2019indisponibilit\u00e0 di valutazioni continuative dei fondi immobiliari chiusi non
quotati, dovute a illiquidit\u00e0, assenza di un mercato liquido e la specificit\u00e0 del sottostante, la metodologia alla
base dell\u2019individuazione del fair value attribuibile al capitale sociale della societ\u00e0 avviene considerando valore
del NAV pi\u00f9 aggiornato disponibile (di norma riferito alla chiusura del semestre precedente) opportunamente
rettificato al fine di riflettere la scarsa liquidit\u00e0 dell\u2019asset.
Passivit\u00e0 di propria emissione
Per la determinazione del fair value delle passivit\u00e0 di propria emissione valutate al fair value, si tiene conto
anche del proprio rischio emittente.
La costruzione di una o pi\u00f9 curve di credit spread si rende necessaria, nell\u2019ambito della fair value option, al
fine di valorizzare gli strumenti non negoziati su mercati attivi con un full fair value. Il concetto di full fair value
comprende, rispetto alla semplice attualizzazione sulla curva risk free dei cash flows generati dallo
strumento, un ulteriore aggiustamento che tenga conto del rischio emittente: l\u2019aggiustamento, ovvero il
credit spread, assume la forma di uno spread additivo sulla curva risk free ed \u00e8 di entit\u00e0 diversa sulle diverse
scadenze temporali. Il credit spread relativo ad un emittente, inoltre, esprimendo un\u2019indicazione sulla
probabilit\u00e0 e sull\u2019entit\u00e0 del rimborso dell\u2019emissione, \u00e8 diverso in base alla seniority dell\u2019emissione:
un\u2019emissione senior avr\u00e0 un credit spread inferiore rispetto ad un\u2019emissione subordinata.
L\u2019applicazione della Fair Value Option alle passivit\u00e0 finanziarie prevede che si dia evidenza dell\u2019ammontare
delle variazioni di
fair value
attribuibili a variazioni del solo rischio creditizio dello strumento.
I fattori di rischio dovuti al merito creditizio vengono incorporati nella curva di attualizzazione (usata per il
calcolo del Fair Value) applicando alla curva risk free uno spread che renda conto del rischio emittente.
Con tale metodo valutativo \u00e8 possibile separare i diversi componenti di rischio, rischio tasso e rischio credito.
Le curve rettificate per il merito di credito dell\u2019emittente si ottengono sommando ai tassi zero coupon (o
tassi risk free) un credit spread che esprime il merito creditizio dell\u2019emittente stesso. Tali curve sono
utilizzate per la valutazione di obbligazioni non quotate sui mercati attivi.
Con la valutazione al
Fair Value
per tutti gli strumenti relativi a un singolo emittente (e anche per quelli emessi
dal Gruppo), si possono costruire quattro curve:
una curva senior preferred;
una curva senior non preferred;
una curva subordinata;
una curva covered.
Per la determinazione delle curve dei credit spread, Credem si avvale di un servizio di fornitura esterna di curve bancarie da parte del provider Confluence/UBS. La metodologia alla base della costruzione delle credit curves \u00e8 basata sul principio che per costruire una credit curve su varie scadenze corrette, sarebbe necessario avere molti dati disponibili di mercato e strumenti con diverse scadenze, in quanto basterebbe eseguire il classico boot-strapping method per costruire la curva. In molti casi per\u00f2, come in Credem, non c\u2019\u00e8 un numero sufficiente di osservazioni per poter applicare tale metodologia. Confluence, per ovviare a questo problema, utilizza una curva di comparables scelti per settore per costruire la shape della curva, e successivamente valuta gli spread delle emissioni outstanding per determinare di conseguenza lo spread delle curve. Criteri di determinazione del fair value di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non misurate al fair value su base ricorrente Di seguito si riportano le informazioni richieste dall\u2019IFRS 13. Per i rapporti creditizi attivi e passivi non misurati al fair value su base ricorrente, il fair value, riportato nelle tabelle presenti nelle note illustrative, \u00e8 stato determinato con i seguenti criteri: per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 a vista, con scadenza a breve termine (entro 12 mesi) o indeterminata, il valore di iscrizione; stessa impostazione \u00e8 stata utilizzata per i crediti non performing; per i titoli emessi a tasso variabile e per quelli a tasso fisso a breve termine (entro 12 mesi) il valore contabile \u00e8 stato assunto come approssimazione del fair value; per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 a medio a lungo termine, la valutazione \u00e8 stata determinata mediante l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa futuri. Tale operazione \u00e8 stata eseguita utilizzando tassi privi di rischio e, per le attivit\u00e0, correggendo i flussi di cassa futuri, tenendo conto della rischiosit\u00e0 della controparte mediante parametri di PD (Probability of Default) e di LGD (Loss Given Default); per i titoli emessi a tasso fisso a medio lungo temine la valutazione \u00e8 stata effettuata mediante l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa futuri, corretta per il rischio emittente associato a Credem. Per tali strumenti, la determinazione del fair value si basa anche sull\u2019utilizzo di parametri interni non direttamente osservabili sul mercato ed \u00e8 calcolato solo ai fini di adempiere alle richieste di informativa e non ha alcun impatto sullo stato patrimoniale e sul conto economico. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMaterialAccountingPolicyInformationExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-766": { "value": "A.2 \u2013 PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO 1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito e per i titoli di capitale, alla data di erogazione per i finanziamenti ed alla data di sottoscrizione per i contratti derivati. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico vengono rilevate al fair value, senza considerare i costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono classificate in questa categoria le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e tra le Attivit\u00e0 finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce, in particolare, include: le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, essenzialmente rappresentate da titoli di debito e di capitale e dal valore positivo dei contratti derivati detenuti con finalit\u00e0 di negoziazione; le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, rappresentate dalle attivit\u00e0 finanziarie che non soddisfano i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Si tratta di attivit\u00e0 finanziarie i cui termini contrattuali non prevedono esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d non superato) oppure che non sono detenute nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali (Business model \u201cHold to Collect\u201d) o il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d); le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti. In relazione a tale fattispecie, un\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 designare irrevocabilmente all\u2019iscrizione un\u2019attivit\u00e0 finanziaria come valutata al fair value con impatto a conto economico se, e solo se, cos\u00ec facendo elimina o riduce significativamente un\u2019incoerenza valutativa. Trovano, quindi, evidenza in questa voce: i titoli di debito e i finanziamenti che sono inclusi nel business model Trading (non riconducibili quindi ai business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHold to Collect and Sell\u201d) o che non superano il test SPPI; gli strumenti di capitale - non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto - detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione o per cui non si sia optato, in sede di rilevazione iniziale, per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva; le quote di OICR. La voce accoglie, inoltre, i contratti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, che sono rappresentati come attivit\u00e0 se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. E\u2019 possibile compensare i valori correnti positivi e negativi derivanti da operazioni in essere con la medesima controparte soltanto qualora si abbia correntemente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata in quanto: le loro caratteristiche economiche ed i rischi non sono strettamente correlati alle caratteristiche del contratto sottostante; gli strumenti incorporati, anche se separati, soddisfano la definizione di derivato; gli strumenti ibridi cui appartengono non sono valutati al fair value con le relative variazioni rilevate a Conto Economico. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le
operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente
infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con
impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate
al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il
valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della
riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il
tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla
data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei
diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment.
Criteri di valutazione
Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono
imputati nel Conto Economico.
Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate
quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi
comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati
su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche,
calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti
transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di
capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto
in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di
valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del
fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa; per maggiori dettagli riguardo il calcolo
del fair value si rimanda al paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d.
Criteri di cancellazione
Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale
trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta
una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad
essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente
trasferita.
Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0
finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle
stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in
bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di
valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse.
Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei
diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a
pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi.
Criteri di rilevazione delle componenti reddituali
Gli interessi attivi sui titoli di debito ed i differenziali ed i margini dei contratti derivati classificati in tale
categoria, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value sono iscritti per
competenza nelle voci di conto economico relativi agli interessi.
I differenziali e i margini degli altri contratti vengono rilevati nel \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione\u201d.
I dividendi sono rilevati per competenza economica riferita alla data di assunzione della delibera di
distribuzione da parte dell\u2019assemblea e sono esposti nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d.
Gli utili e le perdite realizzati dalla cessione o rimborso o le plus/minusvalenze derivanti dalle variazioni di fair
value sono iscritti nel conto economico del periodo nel quale si manifestano e classificati nella voce
\u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 di negoziazione\u201d, ad eccezione della quota relativa ai contratti derivati
gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 valutate al fair value rilevata nel \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0
e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value\u201d.
Riconoscimento dei ricavi e dei costi
Il Gruppo rileva i ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di avere diritto in cambio
del trasferimento di merci o servizi al cliente.
L\u2019IFRS 15 -Ricavi da contratti con clienti, ha sostituito lo IAS 18 \u2013 Ricavi, lo IAS 11 \u2013 Lavori su ordinazione,
nonch\u00e9 le interpretazioni Sic 31, IFRIC 13 e IFRIC 15.
Il principio stabilisce un modello di riconoscimento dei ricavi, si applica a tutti i contratti con clienti, eccezion
fatta per i contratti che rientrano nell\u2019ambito di applicazione di IFRS 4, IFRS 9, IFRS 16, quindi per i contratti
assicurativi e per gli strumenti finanziari e i contratti di leasing. Il principio introduce un modello in cinque fasi
che si applica nella fase di contabilizzazione dei ricavi derivanti da contratti con i clienti:
l\u2019identificazione del contratto con il cliente;
l\u2019identificazione delle performance obligation del contratto;
la determinazione del prezzo;
l\u2019allocazione del prezzo alle performance obligation del contratto;
i criteri di iscrizione del ricavo quando l\u2019entit\u00e0 soddisfa ciascuna performance obligation.
Il principio comporta l\u2019esercizio di un giudizio da parte delle entit\u00e0, che prenda in considerazione tutti i fatti e
le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione di ogni fase del modello ai contratti con i propri clienti. Il principio
specifica inoltre la contabilizzazione dei costi incrementali legati all\u2019ottenimento di un contratto e dei costi
direttamente legati al completamento di un contratto. Il Gruppo esercita un giudizio che prende in
considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione ai contratti con i propri clienti di ogni
fase del modello a cinque fasi introdotto dall\u2019IFRS 15.
I ricavi possono essere riconosciuti:
in un momento preciso, quando l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o
servizio promesso, o
nel corso del tempo, mano a mano che l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il
bene o servizio promesso.
Il bene \u00e8 trasferito quando, o nel corso del periodo in cui, il cliente ne acquisisce il controllo.
In particolare:
per gli strumenti finanziari classificati HTC e HTCS, gli interessi corrispettivi sono riconosciuti pro rata
temporis sulla base del tasso di interesse contrattuale o di quello effettivo nel caso di applicazione del
costo ammortizzato. La voce interessi attivi (ovvero interessi passivi) comprende anche i differenziali o
i margini, positivi (o negativi), maturati sino alla data di riferimento del bilancio, relativi a contratti derivati
finanziari:
o di copertura di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 che generano interessi;
o classificati nello Stato Patrimoniale nel portafoglio di negoziazione, ma gestionalmente collegati ad
attivit\u00e0 e/o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value (fair value option);
o connessi gestionalmente con attivit\u00e0 e passivit\u00e0 classificate nel portafoglio di negoziazione e che
prevedono la liquidazione di differenziali o di margini a pi\u00f9 scadenze;
gli interessi di mora, eventualmente previsti in via contrattuale, sono contabilizzati a Conto Economico
solo al momento del loro effettivo incasso;
i dividendi sono rilevati a Conto Economico nel corso dell\u2019esercizio in cui ne viene deliberata la
distribuzione;
le commissioni per ricavi da servizi sono iscritte, sulla base dell\u2019esistenza di accordi contrattuali, nel
periodo in cui i servizi stessi sono stati prestati. Le commissioni considerate nel costo ammortizzato ai
fini della determinazione del tasso di interesse effettivo, sono rilevate tra gli interessi;
gli utili e perdite derivanti dalla negoziazione di strumenti finanziari sono riconosciuti al Conto
Economico al momento del perfezionamento della vendita, sulla base della differenza tra il corrispettivo
pagato o incassato ed il valore di iscrizione degli strumenti stessi;
i ricavi derivanti dalla vendita di attivit\u00e0 non finanziarie sono rilevati al momento del perfezionamento
della vendita, ovvero quando \u00e8 adempiuta l\u2019obbligazione di fare nei confronti del cliente.
Costi sostenuti per l\u2019ottenimento del contratto
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTradingIncomeAndExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-828": { "value": "A.2 \u2013 PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO 1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito e per i titoli di capitale, alla data di erogazione per i finanziamenti ed alla data di sottoscrizione per i contratti derivati. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico vengono rilevate al fair value, senza considerare i costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono classificate in questa categoria le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e tra le Attivit\u00e0 finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce, in particolare, include: le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, essenzialmente rappresentate da titoli di debito e di capitale e dal valore positivo dei contratti derivati detenuti con finalit\u00e0 di negoziazione; le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, rappresentate dalle attivit\u00e0 finanziarie che non soddisfano i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Si tratta di attivit\u00e0 finanziarie i cui termini contrattuali non prevedono esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d non superato) oppure che non sono detenute nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali (Business model \u201cHold to Collect\u201d) o il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d); le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti. In relazione a tale fattispecie, un\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 designare irrevocabilmente all\u2019iscrizione un\u2019attivit\u00e0 finanziaria come valutata al fair value con impatto a conto economico se, e solo se, cos\u00ec facendo elimina o riduce significativamente un\u2019incoerenza valutativa. Trovano, quindi, evidenza in questa voce: i titoli di debito e i finanziamenti che sono inclusi nel business model Trading (non riconducibili quindi ai business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHold to Collect and Sell\u201d) o che non superano il test SPPI; gli strumenti di capitale - non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto - detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione o per cui non si sia optato, in sede di rilevazione iniziale, per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva; le quote di OICR. La voce accoglie, inoltre, i contratti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, che sono rappresentati come attivit\u00e0 se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. E\u2019 possibile compensare i valori correnti positivi e negativi derivanti da operazioni in essere con la medesima controparte soltanto qualora si abbia correntemente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata in quanto: le loro caratteristiche economiche ed i rischi non sono strettamente correlati alle caratteristiche del contratto sottostante; gli strumenti incorporati, anche se separati, soddisfano la definizione di derivato; gli strumenti ibridi cui appartengono non sono valutati al fair value con le relative variazioni rilevate a Conto Economico. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa; per maggiori dettagli riguardo il calcolo del fair value si rimanda al paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli interessi attivi sui titoli di debito ed i differenziali ed i margini dei contratti derivati classificati in tale categoria, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value sono iscritti per competenza nelle voci di conto economico relativi agli interessi. I differenziali e i margini degli altri contratti vengono rilevati nel \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione\u201d. I dividendi sono rilevati per competenza economica riferita alla data di assunzione della delibera di distribuzione da parte dell\u2019assemblea e sono esposti nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d. Gli utili e le perdite realizzati dalla cessione o rimborso o le plus/minusvalenze derivanti dalle variazioni di fair value sono iscritti nel conto economico del periodo nel quale si manifestano e classificati nella voce \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 di negoziazione\u201d, ad eccezione della quota relativa ai contratti derivati gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 valutate al fair value rilevata nel \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value\u201d. L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione per i finanziamenti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni: l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente che mediante la vendita (Business model \u201cHold to Collect and Sell \u2013 \u201cHTCS\u201d\u201d), e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato). In particolare, vengono inclusi in questa voce: i titoli di debito che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno superato il test SPPI; i finanziamenti che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno superato il test SPPI. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria alla data della riclassificazione. Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le Attivit\u00e0 classificate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva sono valutate al fair value, con la rilevazione a Conto Economico degli impatti derivanti dall\u2019applicazione del costo ammortizzato, degli effetti dell\u2019impairment e dell\u2019eventuale effetto cambio, mentre gli altri utili o perdite derivanti da una variazione di fair value vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto finch\u00e9 l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata. Al momento della dismissione, totale o parziale, l\u2019utile o la perdita cumulati nella riserva da valutazione vengono riversati, in tutto o in parte, a Conto Economico. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva \u2013 sia sotto forma di titoli di debito che di crediti \u2013 sono soggette alla verifica dell\u2019incremento significativo del rischio creditizio (impairment) prevista dall\u2019IFRS 9, al pari delle Attivit\u00e0 al costo ammortizzato, con conseguente rilevazione a conto economico di una rettifica di valore a copertura delle perdite attese. Pi\u00f9 in particolare, sugli strumenti classificati in stage 1 (ossia sulle attivit\u00e0 finanziarie al momento dell\u2019origination, ove non deteriorate, e sugli strumenti per cui non si \u00e8 verificato un significativo incremento del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) viene contabilizzata, alla data di rilevazione iniziale e ad ogni data di reporting successiva, una perdita attesa ad un anno. Invece, per gli strumenti classificati in stage 2 (bonis per i quali si \u00e8 verificato un incremento significativo del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) e in stage 3 (esposizioni deteriorate) viene contabilizzata una perdita attesa per l\u2019intera vita residua dello strumento finanziario. 2.1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI con riciclo) Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli interessi attivi, calcolati in base alla metodologia del T.I.R., vengono contabilizzati per competenza nelle voci \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di fair value vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto sino a che l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata o non viene rilevata una perdita di valore. Per i titoli di debito, al momento della dismissione o della rilevazione di una perdita di valore, l\u2019utile o la perdita cumulati vengono riversati a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico, nel caso dei titoli di debito. L\u2019ammontare della ripresa non pu\u00f2 in ogni caso superare la differenza tra il valore contabile ed il costo ammortizzato che lo strumento avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. 2.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI senza riciclo) Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di capitale. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono inclusi nella voce gli strumenti di capitale, non detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione, per i quali al momento della rilevazione iniziale \u00e8 stata esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. In particolare, vengono inclusi in questa voce le interessenze azionarie, non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto, che non sono detenute con finalit\u00e0 di negoziazione, per cui si \u00e8 esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie per i titoli di capitale non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, gli strumenti di capitale per cui \u00e8 stata effettuata la scelta per la classificazione nella presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione. La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che \u00e8 oggetto di rilevazione a conto economico \u00e8 rappresentata dai relativi dividendi. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali I dividendi vengono contabilizzati alla voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di fair value dei titoli di capitale vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto e tale non viene riversato a conto economico nel caso di cessione e cancellazione del titolo di capitale. 3 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione nel caso di crediti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di sottoscrizione del contratto. Qualora tale coincidenza non si manifesti, in sede di sottoscrizione del contratto si provvede ad iscrivere un impegno ad erogare fondi che si chiude alla data di erogazione del finanziamento. L\u2019iscrizione del credito avviene sulla base del fair value dello stesso, pari all\u2019ammontare erogato, o prezzo di sottoscrizione, comprensivo dei costi/proventi direttamente riconducibili al singolo credito e determinabili sin dall\u2019origine dell\u2019operazione, ancorch\u00e9 liquidati in un momento successivo. Sono esclusi i costi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo. Criteri di classificazione Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie (in particolare finanziamenti e titoli di debito) che soddisfano entrambe le seguenti condizioni: l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente (Business model \u201cHold to Collect\u201d \u2013 \u201cHTC\u201d), e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato). Pi\u00f9 in particolare, formano oggetto di rilevazione in questa voce: gli impieghi con banche nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente; gli impieghi con clientela nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente; i titoli di debito che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente. Sono inoltre inclusi in tale categoria i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di attivit\u00e0 e di servizi finanziari come definiti dal T.U.B. e dal T.U.F. (ad esempio per distribuzione di prodotti finanziari ed attivit\u00e0 di servicing). Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie, non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al costo ammortizzato in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Gli utili o le perdite risultanti dalla differenza tra il costo ammortizzato dell'attivit\u00e0 finanziaria e il relativo fair value sono rilevati a conto economico nel caso di riclassifica tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico e a Patrimonio netto, nell\u2019apposita riserva di valutazione, nel caso di riclassifica tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie in esame sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. In questi termini, l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 riconosciuta in bilancio per un ammontare pari al valore di prima iscrizione diminuito dei rimborsi di capitale, pi\u00f9 o meno l\u2019ammortamento cumulato (calcolato col richiamato metodo del tasso di interesse effettivo) della differenza tra tale importo iniziale e l\u2019importo alla scadenza (riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati direttamente alla singola attivit\u00e0) e rettificato dell\u2019eventuale fondo a copertura delle perdite attese. Il tasso di interesse effettivo \u00e8 individuato calcolando il tasso che eguaglia il valore attuale dei flussi futuri dell\u2019attivit\u00e0, per capitale ed interesse, all\u2019ammontare erogato inclusivo dei costi/proventi ricondotti all\u2019attivit\u00e0 finanziaria medesima. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l\u2019effetto economico dei costi/proventi direttamente attribuibili ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria lungo la sua vita residua attesa. Il metodo del costo ammortizzato non viene utilizzato per le attivit\u00e0 \u2013 valorizzate al costo storico \u2013 la cui breve durata fa ritenere trascurabile l\u2019effetto dell\u2019applicazione della logica dell\u2019attualizzazione, per quelle senza una scadenza definita e per i crediti a revoca. I criteri di valutazione relativi agli accantonamenti per le perdite attese sono strettamente connessi all\u2019inclusione degli strumenti in esame in uno dei tre stages (stadi di rischio creditizio) previsti dall\u2019IFRS 9, l\u2019ultimo dei quali (Stage 3) comprende le attivit\u00e0 finanziarie deteriorate e i restanti (Stage 1 e 2) le attivit\u00e0 finanziarie in bonis. Con riferimento alla rappresentazione contabile dei suddetti effetti valutativi, le rettifiche di valore riferite a questa tipologia di attivit\u00e0 sono rilevate nel Conto Economico: all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale, per un ammontare pari alla perdita attesa a dodici mesi; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio non sia risultato significativamente incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alle variazioni dell\u2019ammontare delle rettifiche di valore per perdite attese nei dodici mesi successivi; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio sia risultato significativamente incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alla rilevazione di rettifiche di valore per perdite attese riferibili all\u2019intera vita residua prevista contrattualmente per l\u2019attivit\u00e0; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove \u2013 dopo che si \u00e8 verificato un incremento significativo del rischio di credito rispetto all\u2019iscrizione iniziale \u2013 la \u201csignificativit\u00e0\u201d di tale incremento sia poi venuta meno, in relazione all\u2019adeguamento delle rettifiche di valore cumulate per tener conto del passaggio da una perdita attesa lungo l\u2019intera vita residua dello strumento (\u201clifetime\u201d) ad una a dodici mesi. Le attivit\u00e0 finanziarie in esame, ove risultino in bonis, sono sottoposte ad una valutazione, volta a definire le rettifiche di valore da rilevare in bilancio, a livello di singolo rapporto creditizio (o \u201ctranche\u201d di titolo), in funzione dei parametri di rischio rappresentati da probability of default (PD), loss given default (LGD) ed exposure at default (EAD), derivati dai modelli AIRB e opportunamente corretti per tener conto delle previsioni del principio contabile IFRS 9. Se, oltre ad un incremento significativo del rischio di credito, si riscontrano anche oggettive evidenze di una perdita di valore, l\u2019importo della perdita viene misurato come differenza tra il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 \u2013 classificata come \u201cdeteriorata\u201d, al pari di tutti gli altri rapporti intercorrenti con la medesima controparte \u2013 e il valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di interesse effettivo originario. In tale contesto, \u00e8 stata sviluppata una specifica metodologia per il trattamento contabile da applicare ad un portafoglio di posizioni a sofferenza che, avendo maturato un vintage significativo, vengono valutate anche in un\u2019ottica di cessione (c.d.\u201d Portafoglio sotto \u2013 modello Stage 3\u201d). Tale metodologia considera diversi scenari e stima il valore recuperabile delle esposizioni in base alla combinazione e alle probabilit\u00e0 di accadimento di tali scenari, oltre che ai relativi flussi di cassa stimati. Al 31/12/2025 non risultano posizioni all'interno del suddetto portafoglio. Rientrano nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 deteriorate gli strumenti finanziari ai quali \u00e8 stato attribuito lo status di sofferenza, inadempienza probabile o di scaduto/sconfinante da oltre novanta giorni secondo le regole di Banca d\u2019Italia, coerenti con la normativa IAS/IFRS e di Vigilanza europea. I flussi di cassa previsti tengono conto dei tempi di recupero attesi e del presumibile valore di realizzo delle eventuali garanzie. Il tasso effettivo originario di ciascuna attivit\u00e0 rimane invariato nel tempo ancorch\u00e9 sia intervenuta una ristrutturazione del rapporto che abbia comportato la variazione del tasso contrattuale ed anche qualora il rapporto divenga, nella pratica, infruttifero di interessi contrattuali. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a Conto Economico. La ripresa di valore non pu\u00f2 eccedere il costo ammortizzato che lo strumento finanziario avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. I ripristini di valore connessi con il trascorrere del tempo sono appostati nel margine di interesse. In alcuni casi, durante la vita delle attivit\u00e0 finanziarie in esame e, in particolare, dei crediti, le condizioni contrattuali originarie sono oggetto di successiva modifica per volont\u00e0 delle parti del contratto. Quando, nel corso della vita di uno strumento, le clausole contrattuali sono oggetto di modifica occorre verificare se l\u2019attivit\u00e0 originaria deve continuare ad essere rilevata in bilancio o se, al contrario, lo strumento originario deve essere oggetto di cancellazione dal bilancio (derecognition ) e debba essere rilevato un nuovo strumento finanziario. In generale, le modifiche di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria conducono alla cancellazione della stessa ed all\u2019iscrizione di una nuova attivit\u00e0 quando sono \u201csostanziali\u201d. La valutazione circa la \u201csostanzialit\u00e0\u201d della modifica deve essere effettuata considerando sia elementi qualitativi sia elementi quantitativi. In alcuni casi, infatti, potr\u00e0 risultare chiaro, senza il ricorso a complesse analisi, che i cambiamenti introdotti modificano sostanzialmente le caratteristiche e/o i flussi contrattuali di una determinata attivit\u00e0 mentre, in altri casi, dovranno essere svolte ulteriori analisi (anche di tipo quantitativo) per apprezzare gli effetti delle stesse e verificare la necessit\u00e0 di procedere o meno alla cancellazione dell\u2019attivit\u00e0 ed alla iscrizione di un nuovo strumento finanziario. Le analisi (quali-quantitative) volte a definire la \u201csostanzialit\u00e0\u201d delle modifiche contrattuali apportate ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria, dovranno pertanto considerare: le finalit\u00e0 per cui le modifiche sono state effettuate: ad esempio, rinegoziazioni per motivi commerciali e concessioni per difficolt\u00e0 finanziarie della controparte: le prime, volte a \u201ctrattenere\u201d il cliente, vedono coinvolto un debitore che non versa in una situazione di difficolt\u00e0 finanziaria. In questa casistica sono incluse tutte le operazioni di rinegoziazione che sono volte ad adeguare l\u2019onerosit\u00e0 del debito alle condizioni di mercato. Tali operazioni comportano una variazione delle condizioni originarie del contratto, solitamente richieste dal debitore, che attiene ad aspetti connessi alla onerosit\u00e0 del debito, con un conseguente beneficio economico per il debitore stesso. In linea generale si ritiene che, ogniqualvolta la banca effettui una rinegoziazione al fine di evitare di perdere il proprio cliente, tale rinegoziazione debba essere considerata come sostanziale in quanto, ove non fosse effettuata, il cliente potrebbe finanziarsi presso un altro intermediario e la banca subirebbe un decremento dei ricavi futuri previsti; le seconde, effettuate per \u201cragioni di rischio creditizio\u201d (misure di forbearance), sono riconducibili al tentativo della banca di massimizzare il recovery dei cash flow del credito originario. I rischi e i benefici sottostanti, successivamente alle modifiche, di norma, non sono sostanzialmente trasferiti e, conseguentemente, la rappresentazione contabile che offre informazioni pi\u00f9 rilevanti per il lettore del bilancio (salvo quanto si dir\u00e0 in seguito in tema di elementi oggettivi), \u00e8 quella effettuata tramite il \u201cmodification accounting\u201d - che implica la rilevazione a conto economico della differenza tra valore contabile e valore attuale dei flussi di cassa modificati scontati al tasso di interesse originario - e non tramite la derecognition; la presenza di specifici elementi oggettivi (\u201ctrigger\u201d) che incidono sulle caratteristiche e/o sui flussi contrattuali dello strumento finanziario (quali, a solo titolo di esempio, il cambiamento di divisa o la modifica della tipologia di rischio a cui si \u00e8 esposti, ove la si correli a parametri di equity e commodity), che si ritiene comportino la derecognition in considerazione del loro impatto (atteso come significativo) sui flussi contrattuali originari. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: Gli interessi attivi dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d per competenza sulla base del tasso di interesse effettivo; Gli utili e perdite da cessione dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cUtili (perdite) da cessione o riacquisto di attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d; Le rettifiche da impairment, le perdite per cancellazioni e le riprese di valore dei crediti e dei titoli vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito relativo ad attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d. Gli interessi dovuti al trascorrere del tempo sono contabilizzati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d . 4 - Operazioni di copertura Il Gruppo si avvale della facolt\u00e0, prevista in sede di introduzione dell\u2019IFRS 9, di continuare ad applicare integralmente le previsioni del principio contabile IAS 39 in tema di \u201chedge accounting\u201d (nella versione carved out omologata dalla Commissione Europea) per ogni tipologia di copertura (sia per le coperture specifiche che per le macro coperture). Criteri di iscrizione Gli strumenti derivati di copertura, al pari di tutti i derivati, sono inizialmente iscritti e successivamente misurati al fair value. Criteri di classificazione: tipologia di coperture Le operazioni di copertura dei rischi sono finalizzate a neutralizzare potenziali variazioni di fair value o variazioni di flussi di cassa, attribuibili ad un determinato rischio e rilevabili su un determinato elemento o gruppo di elementi, nel caso in cui quel particolare rischio dovesse effettivamente manifestarsi. Le tipologie di coperture utilizzate sono le seguenti: copertura di fair value: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione alla variazione del fair value (attribuibile alle diverse tipologie di rischio) di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 iscritte in bilancio o porzioni di esse, di gruppi di attivit\u00e0/passivit\u00e0, di impegni irrevocabili e di portafogli di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, inclusi i core deposits, come consentito dallo IAS 39 omologato dalla Commissione Europea. Le coperture generiche di fair value (\u201cmacro hedge\u201d) hanno l\u2019obiettivo di ridurre le oscillazioni di fair value, imputabili al rischio di tasso di interesse, di un importo monetario, riveniente da un portafoglio di attivit\u00e0 o di passivit\u00e0 finanziarie. Non possono essere oggetto di copertura generica importi netti derivanti dallo sbilancio di attivit\u00e0 e passivit\u00e0; copertura di flussi finanziari: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione a variazioni dei flussi di cassa futuri attribuibili a particolari rischi associati a poste del bilancio. Tale tipologia di copertura \u00e8 utilizzata essenzialmente per stabilizzare il flusso di interessi della raccolta a tasso variabile nella misura in cui quest\u2019ultima finanzia impieghi a tasso fisso. In talune circostanze, analoghe operazioni sono poste in essere relativamente ad alcune tipologie di impieghi a tasso variabile.
Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna al Gruppo possono essere designati come
strumenti di copertura. Data la scelta esercitata dal Gruppo di avvalersi della facolt\u00e0 di continuare ad
applicare integralmente le regole dello IAS 39 per le relazioni di copertura, non \u00e8 possibile designare i titoli di
capitale classificati tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva
(FVOCI) come oggetti coperti per il rischio di prezzo o di cambio, dato che tali strumenti non impattano il
conto economico, nemmeno in caso di vendita (se non per i dividendi che sono rilevati a conto economico).
Criteri di valutazione
I derivati di copertura sono valutati al fair value. In particolare:
nel caso di copertura di fair value, si compensa la variazione del fair value dell\u2019elemento coperto con la
variazione del fair value dello strumento di copertura. Tale compensazione \u00e8 riconosciuta attraverso la
rilevazione a Conto Economico delle variazioni di valore, riferite sia all\u2019elemento coperto (per quanto
riguarda le variazioni prodotte dal fattore di rischio sottostante), sia allo strumento di copertura.
L\u2019eventuale differenza, che rappresenta la parziale inefficacia della copertura, ne costituisce di
conseguenza l\u2019effetto economico netto. Nel caso di operazioni di copertura generica di fair value di un
portafoglio (\u201cmacro hedge\u201d) le variazioni di fair value con riferimento al rischio coperto delle attivit\u00e0 e
delle passivit\u00e0 oggetto di copertura sono imputate nello stato patrimoniale, rispettivamente, nella voce
60. \u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50.
\u201cAdeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d;
nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella
redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo
quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare
o se la copertura risulta inefficace;
le coperture di un investimento netto in valuta sono contabilizzate allo stesso modo delle coperture di
flussi finanziari.
Lo strumento derivato \u00e8 designato di copertura se esiste una documentazione formalizzata della relazione
tra lo strumento coperto e lo strumento di copertura e se \u00e8 efficace nel momento in cui la copertura ha inizio
e, prospetticamente, durante tutta la vita della stessa.
L'efficacia della copertura dipende dalla misura in cui le variazioni di fair value dello strumento coperto o dei
relativi flussi finanziari attesi risultano compensati da quelle dello strumento di copertura. Pertanto,
l'efficacia \u00e8 apprezzata dal confronto delle suddette variazioni, tenuto conto dell'intento perseguito
dall'impresa nel momento in cui la copertura \u00e8 stata posta in essere. Si ha efficacia quando le variazioni di
fair value (o dei flussi di cassa) dello strumento finanziario di copertura neutralizzano quasi integralmente,
cio\u00e8 nei limiti stabiliti dall\u2019intervallo 80-125%, le variazioni di fair value dello strumento coperto, per
l\u2019elemento di rischio oggetto di copertura.
La valutazione dell'efficacia \u00e8 effettuata ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale utilizzando:
test prospettici, che giustificano l'applicazione della contabilizzazione di copertura, in quanto
dimostrano la sua efficacia attesa;
test retrospettivi, che evidenziano il grado di efficacia della copertura raggiunto nel periodo cui si
riferiscono, ovvero, misurano quanto i risultati effettivi si siano discostati dalla copertura perfetta.
Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna possono essere designati come strumenti di
copertura. Pertanto, ogni risultato riconducibile a transazioni interne effettuate tra diverse entit\u00e0 del Gruppo
\u00e8 eliminato dal bilancio consolidato.
Cessazione prospettica della contabilizzazione di copertura
Se le verifiche non confermano l\u2019efficacia della copertura, da quel momento la contabilizzazione delle
operazioni di copertura, secondo quanto sopra esposto, viene interrotta e il contratto derivato di copertura
viene riclassificato tra gli strumenti di negoziazione. Inoltre, le operazioni di copertura cessano nel momento
in cui lo strumento di copertura giunge a scadenza, \u00e8 venduto, cessato o esercitato, oppure viene revocata
la designazione.
Per le relazioni di copertura di fair value, lo strumento finanziario coperto non \u00e8 pi\u00f9 rettificato per le variazioni
di fair value e qualsiasi rettifica al valore contabile di uno strumento finanziario coperto per il quale \u00e8 utilizzato
il criterio dell'interesse effettivo deve essere ammortizzata nel conto economico. Nel caso di interruzione di
una relazione di copertura generica di fair value, le rivalutazioni/svalutazioni cumulate iscritte nella voce 60.
\u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50. \u201cAdeguamento
di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d sono rilevate a conto economico tra gli
interessi attivi o passivi lungo la durata residua delle originarie relazioni di copertura, ferma restando la
verifica che ne sussistano i presupposti.
Per le relazioni di copertura dei flussi finanziari, l'utile o la perdita complessiva dello strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo a partire dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve restare separatamente nel patrimonio netto sino a quando l'operazione programmata si verifica. Qualora l'operazione programmata ci si attende non debba pi\u00f9 accadere, qualsiasi correlato utile o perdita complessivo sullo strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve essere riclassificato dal patrimonio netto all\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio come rettifica da riclassificazione. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: i differenziali maturati sugli strumenti derivati di copertura del rischio di tasso di interesse (oltre agli interessi delle posizioni oggetto di copertura) vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d o \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d; le plusvalenze e minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura e delle posizioni oggetto di copertura di fair value hedge vengono allocate nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d; le plusvalenze e le minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura di cash flow hedge (per la parte efficace) vengono allocate in una specifica riserva di valutazione di patrimonio netto \u201cCopertura dei flussi finanziari\u201d, al netto dell\u2019effetto fiscale differito. Per la parte inefficace tali plus e minus vengono contabilizzate a conto economico nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d. Se lo strumento coperto \u00e8 cancellato, scade o si estingue allora la riserva \u00e8 riversata immediatamente a conto economico contestualmente alla cancellazione dell\u2019elemento coperto. nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare o se la copertura risulta inefficace.
11 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
Criteri di iscrizione
La prima iscrizione di tali passivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di sottoscrizione del contratto, che
normalmente coincide con il momento della ricezione delle somme raccolte o della emissione dei titoli di
debito.
La prima iscrizione \u00e8 effettuata sulla base del fair value delle passivit\u00e0, normalmente pari all\u2019ammontare incassato o al prezzo di emissione, aumentato degli eventuali costi/proventi aggiuntivi direttamente attribuibili alla singola operazione di provvista o di emissione. Sono esclusi i costi interni di carattere amministrativo. In relazione ai debiti per leasing, alla data di decorrenza il locatario deve valutare il debito per leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non gi\u00e0 versati a tale data. I pagamenti dovuti per il leasing sono attualizzati utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing o, se tale tasso non pu\u00f2 essere prontamente determinato, al tasso di debito incrementale del locatario. In particolare, la passivit\u00e0 deve essere misurata utilizzando un modello analogo a quello del costo ammortizzato, dal momento che deve: \u2022 Aumentare per gli interessi maturati nel corso del periodo. Il calcolo degli interessi avviene sulla base del medesimo tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione; \u2022 Ridursi per i pagamenti dovuti per il leasing effettuati dal locatario. Inoltre, l\u2019importo della passivit\u00e0 deve essere rivalutato periodicamente, al fine di considerare un eventuale cambiamento: \u2022 Nella durata del leasing e/o in altre condizioni; \u2022 Nella valutazione dell\u2019opzione di acquisto del bene sottostante; \u2022 Nell\u2019importo atteso da pagare a titolo di garanzia del valore residuo; \u2022 Nei futuri pagamenti dovuti per il leasing come risultato di una variazione del tasso o dell\u2019indice utilizzato per definire l\u2019importo dei pagamenti. Criteri di classificazione I Debiti verso banche, i Debiti verso clientela e i Titoli in circolazione ricomprendono le varie forme di provvista interbancaria e con clientela, le operazioni di pronti contro termine con obbligo di riacquisto a termine e la raccolta effettuata attraverso certificati di deposito, titoli obbligazionari ed altri strumenti di raccolta in circolazione, al netto degli eventuali ammontari riacquistati. Sono inoltre inclusi i debiti iscritti dall\u2019impresa in qualit\u00e0 di locatario nell\u2019ambito di operazioni di leasing. Criteri di valutazione Dopo la rilevazione iniziale, le passivit\u00e0 finanziarie vengono valutate al costo ammortizzato col metodo del tasso di interesse effettivo. Fanno eccezione le passivit\u00e0 a breve termine, per le quali il fattore temporale risulta trascurabile, che rimangono iscritte per il valore incassato. Alla data di decorrenza, i pagamenti dovuti per il leasing, inclusi nella valutazione della Lease Liability, comprendono: I pagamenti fissi, al netto di eventuali incentivi al leasing da ricevere; I pagamenti variabili dovuti per il leasing, che dipendono da un indice o da un tasso, valutati inizialmente utilizzando un indice o un tasso alla data di decorrenza; Gli importi che si prevede che il locatario dovr\u00e0 pagare a titolo di garanzia del valore residuo; Il prezzo di esercizio dell'opzione di acquisto, se il locatario ha la ragionevole certezza di esercitare tale opzione; I pagamenti di penalit\u00e0 di risoluzione del leasing, se la durata del leasing tiene conto dell'esercizio, da parte del locatario, dell'opzione di risoluzione del leasing. Devono essere inclusi nella valutazione della Lease Liability solo i pagamenti che risultano non versati alla data di decorrenza del contratto. La Lease Liability deve essere rivalutata quando vi \u00e8 una lease modification (e.g. una modifica del perimetro del contratto), che non \u00e8 contabilizzata/considerata come contratto separato (IFRS 16.36 c). Il locatario deve rivalutare i pagamenti dovuti per il leasing (e quindi la Lease Liability), anche qualora intervenga una delle seguenti variazioni: La durata del contratto di leasing; La valutazione circa la ragionevole certezza di esercizio, da parte del locatario, dell\u2019opzione di acquisto del bene sottostante; Gli importi che si prevede il locatario dovr\u00e0 pagare a titolo di garanzie del valore residuo; I futuri pagamenti dovuti per il leasing dipendenti da una variazione dell\u2019indice o del tasso. In-substance fixed lease payments.
Criteri di cancellazione
Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano scadute o estinte. La cancellazione
avviene anche in presenza di riacquisto di titoli obbligazionari precedentemente emessi. La differenza tra
valore contabile della passivit\u00e0 e l\u2019ammontare corrisposto per acquistarla viene registrata a Conto
Economico.
Il ricollocamento sul mercato di titoli propri successivamente al loro riacquisto \u00e8 considerato come una
nuova emissione con iscrizione al nuovo prezzo di collocamento.
12 - Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
Criteri di iscrizione
Gli strumenti finanziari in oggetto sono iscritti alla data di sottoscrizione o alla data di emissione ad un valore
pari al fair value dello strumento, senza considerare eventuali costi o proventi di transazione direttamente
attribuibili agli strumenti stessi.
In tale categoria di passivit\u00e0 sono, in particolare, inclusi i contratti derivati di trading con fair value negativo,
nonch\u00e9 i derivati impliciti con fair value negativo presenti in contratti complessi - in cui il contratto primario
\u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - ma non strettamente correlati agli stessi. Inoltre, sono incluse le passivit\u00e0 che si
originano da scoperti tecnici generati dall\u2019attivit\u00e0 di negoziazione di titoli.
Criteri di valutazione
Tutte le passivit\u00e0 di negoziazione sono valutate al fair value con imputazione del risultato della valutazione
nel Conto Economico. Per maggiori dettagli si veda quanto riportato nel successivo paragrafo \u201cModalit\u00e0 di
determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d.
Criteri di cancellazione
Le Passivit\u00e0 finanziarie detenute per negoziazione vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti
contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando la passivit\u00e0 finanziaria \u00e8 ceduta con trasferimento
sostanziale di tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla propriet\u00e0 della stessa.
13 - Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
Criteri di iscrizione
L\u2019iscrizione di tali passivit\u00e0 avviene alla data di emissione in misura pari al loro fair value, incluso il valore
dell\u2019eventuale derivato embedded e al netto delle commissioni di collocamento pagate.
Criteri di classificazione
Formano oggetto di rilevazione nella presente voce le passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value con
contropartita in Conto Economico, sulla base della facolt\u00e0 riconosciuta alle imprese (c.d. \u201cfair value option\u201d)
dall\u2019IFRS 9 e nel rispetto delle casistiche previste dalla normativa di riferimento.
Criteri di valutazione
Tali passivit\u00e0 sono valutate al fair value con imputazione del risultato secondo le seguenti regole previste
dall\u2019IFRS 9:
le variazioni di fair value che sono attribuibili alla variazione del proprio merito creditizio devono essere
rilevate nel Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva (Patrimonio netto);
le restanti variazioni di fair value devono essere rilevate nel Conto Economico.
Gli importi rilevati nel Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva non rigirano successivamente a conto
economico. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione non deve essere applicata qualora la rilevazione degli effetti
del proprio merito di credito a Patrimonio netto determini o accentui un accounting mismatch a conto
economico. In questo caso gli utili o le perdite legate alla passivit\u00e0, incluse quelle che si determinano come
effetto della variazione del proprio merito creditizio, devono essere rilevate a conto economico.
Per maggiori dettagli si veda quanto riportato nel successivo paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair
value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d.
Le passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando questa viene estinta, ovverosia quando l'obbligazione specificata nel contratto \u00e8 adempiuta o cancellata o scaduta. 14 - Operazioni in valuta Criteri di iscrizione Le operazioni in valuta estera sono registrate, al momento della rilevazione iniziale, in divisa di conto, applicando all\u2019importo in valuta estera il tasso di cambio in vigore alla data dell\u2019operazione. Criteri di classificazione Le operazioni in valuta sono costituite da tutte le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 denominate in valute diverse dall\u2019euro. Criteri di cancellazione Si applicano i criteri indicati per le voci di bilancio corrispondenti. Il tasso di cambio utilizzato \u00e8 quello alla data di estinzione. Criteri di valutazione Ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale, le poste di bilancio in valuta estera vengono valorizzate come segue: le poste monetarie sono convertite al tasso di cambio alla data di chiusura; le poste non monetarie valutate al costo storico sono convertite al tasso di cambio in essere alla data dell\u2019operazione; le poste non monetarie valutate al fair value sono convertite utilizzando i tassi di cambio in essere alla data di chiusura. Le differenze di cambio che derivano dal regolamento di elementi monetari o dalla conversione di elementi monetari a tassi diversi da quelli di conversione iniziali, o di conversione del bilancio precedente, sono rilevate nel conto economico del periodo in cui sorgono. Quando un utile o una perdita relativi ad un elemento non monetario sono rilevati a patrimonio netto, la differenza cambio relativa a tale elemento \u00e8 rilevata anch\u2019essa a patrimonio. Per contro, quando un utile o una perdita sono rilevati a conto economico, \u00e8 rilevata in conto economico anche la relativa differenza cambio. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Le differenze di cambio che derivano dal regolamento di elementi monetari o dalla conversione di elementi monetari a tassi diversi da quelli di conversione iniziali, o di conversione del bilancio precedente, sono rilevate nel conto economico del periodo in cui sorgono nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione\u201d. Quando un utile o una perdita relativi ad un elemento non monetario sono rilevati a patrimonio netto, la differenza cambio relativa a tale elemento \u00e8 rilevata anch\u2019essa a patrimonio. Per contro, quando un utile o una perdita sono rilevati a conto economico, \u00e8 rilevata in conto economico anche la relativa differenza cambio. Criteri di cancellazione ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-888": { "value": "A.2 \u2013 PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO 1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito e per i titoli di capitale, alla data di erogazione per i finanziamenti ed alla data di sottoscrizione per i contratti derivati. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico vengono rilevate al fair value, senza considerare i costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono classificate in questa categoria le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e tra le Attivit\u00e0 finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce, in particolare, include: le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, essenzialmente rappresentate da titoli di debito e di capitale e dal valore positivo dei contratti derivati detenuti con finalit\u00e0 di negoziazione; le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, rappresentate dalle attivit\u00e0 finanziarie che non soddisfano i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Si tratta di attivit\u00e0 finanziarie i cui termini contrattuali non prevedono esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d non superato) oppure che non sono detenute nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali (Business model \u201cHold to Collect\u201d) o il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d); le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti. In relazione a tale fattispecie, un\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 designare irrevocabilmente all\u2019iscrizione un\u2019attivit\u00e0 finanziaria come valutata al fair value con impatto a conto economico se, e solo se, cos\u00ec facendo elimina o riduce significativamente un\u2019incoerenza valutativa. Trovano, quindi, evidenza in questa voce: i titoli di debito e i finanziamenti che sono inclusi nel business model Trading (non riconducibili quindi ai business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHold to Collect and Sell\u201d) o che non superano il test SPPI; gli strumenti di capitale - non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto - detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione o per cui non si sia optato, in sede di rilevazione iniziale, per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva; le quote di OICR. La voce accoglie, inoltre, i contratti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, che sono rappresentati come attivit\u00e0 se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. E\u2019 possibile compensare i valori correnti positivi e negativi derivanti da operazioni in essere con la medesima controparte soltanto qualora si abbia correntemente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata in quanto: le loro caratteristiche economiche ed i rischi non sono strettamente correlati alle caratteristiche del contratto sottostante; gli strumenti incorporati, anche se separati, soddisfano la definizione di derivato; gli strumenti ibridi cui appartengono non sono valutati al fair value con le relative variazioni rilevate a Conto Economico. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa; per maggiori dettagli riguardo il calcolo del fair value si rimanda al paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli interessi attivi sui titoli di debito ed i differenziali ed i margini dei contratti derivati classificati in tale categoria, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value sono iscritti per competenza nelle voci di conto economico relativi agli interessi. I differenziali e i margini degli altri contratti vengono rilevati nel \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione\u201d. I dividendi sono rilevati per competenza economica riferita alla data di assunzione della delibera di distribuzione da parte dell\u2019assemblea e sono esposti nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d. Gli utili e le perdite realizzati dalla cessione o rimborso o le plus/minusvalenze derivanti dalle variazioni di fair value sono iscritti nel conto economico del periodo nel quale si manifestano e classificati nella voce \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 di negoziazione\u201d, ad eccezione della quota relativa ai contratti derivati gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 valutate al fair value rilevata nel \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value\u201d. 4 - Operazioni di copertura Il Gruppo si avvale della facolt\u00e0, prevista in sede di introduzione dell\u2019IFRS 9, di continuare ad applicare integralmente le previsioni del principio contabile IAS 39 in tema di \u201chedge accounting\u201d (nella versione carved out omologata dalla Commissione Europea) per ogni tipologia di copertura (sia per le coperture specifiche che per le macro coperture). Criteri di iscrizione Gli strumenti derivati di copertura, al pari di tutti i derivati, sono inizialmente iscritti e successivamente misurati al fair value. Criteri di classificazione: tipologia di coperture Le operazioni di copertura dei rischi sono finalizzate a neutralizzare potenziali variazioni di fair value o variazioni di flussi di cassa, attribuibili ad un determinato rischio e rilevabili su un determinato elemento o gruppo di elementi, nel caso in cui quel particolare rischio dovesse effettivamente manifestarsi. Le tipologie di coperture utilizzate sono le seguenti: copertura di fair value: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione alla variazione del fair value (attribuibile alle diverse tipologie di rischio) di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 iscritte in bilancio o porzioni di esse, di gruppi di attivit\u00e0/passivit\u00e0, di impegni irrevocabili e di portafogli di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, inclusi i core deposits, come consentito dallo IAS 39 omologato dalla Commissione Europea. Le coperture generiche di fair value (\u201cmacro hedge\u201d) hanno l\u2019obiettivo di ridurre le oscillazioni di fair value, imputabili al rischio di tasso di interesse, di un importo monetario, riveniente da un portafoglio di attivit\u00e0 o di passivit\u00e0 finanziarie. Non possono essere oggetto di copertura generica importi netti derivanti dallo sbilancio di attivit\u00e0 e passivit\u00e0; copertura di flussi finanziari: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione a variazioni dei flussi di cassa futuri attribuibili a particolari rischi associati a poste del bilancio. Tale tipologia di copertura \u00e8 utilizzata essenzialmente per stabilizzare il flusso di interessi della raccolta a tasso variabile nella misura in cui quest\u2019ultima finanzia impieghi a tasso fisso. In talune circostanze, analoghe operazioni sono poste in essere relativamente ad alcune tipologie di impieghi a tasso variabile. Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna al Gruppo possono essere designati come strumenti di copertura. Data la scelta esercitata dal Gruppo di avvalersi della facolt\u00e0 di continuare ad applicare integralmente le regole dello IAS 39 per le relazioni di copertura, non \u00e8 possibile designare i titoli di capitale classificati tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI) come oggetti coperti per il rischio di prezzo o di cambio, dato che tali strumenti non impattano il conto economico, nemmeno in caso di vendita (se non per i dividendi che sono rilevati a conto economico). Criteri di valutazione I derivati di copertura sono valutati al fair value. In particolare: nel caso di copertura di fair value, si compensa la variazione del fair value dell\u2019elemento coperto con la variazione del fair value dello strumento di copertura. Tale compensazione \u00e8 riconosciuta attraverso la rilevazione a Conto Economico delle variazioni di valore, riferite sia all\u2019elemento coperto (per quanto riguarda le variazioni prodotte dal fattore di rischio sottostante), sia allo strumento di copertura. L\u2019eventuale differenza, che rappresenta la parziale inefficacia della copertura, ne costituisce di conseguenza l\u2019effetto economico netto. Nel caso di operazioni di copertura generica di fair value di un portafoglio (\u201cmacro hedge\u201d) le variazioni di fair value con riferimento al rischio coperto delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 oggetto di copertura sono imputate nello stato patrimoniale, rispettivamente, nella voce 60. \u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50. \u201cAdeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d; nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare o se la copertura risulta inefficace; le coperture di un investimento netto in valuta sono contabilizzate allo stesso modo delle coperture di flussi finanziari. Lo strumento derivato \u00e8 designato di copertura se esiste una documentazione formalizzata della relazione tra lo strumento coperto e lo strumento di copertura e se \u00e8 efficace nel momento in cui la copertura ha inizio e, prospetticamente, durante tutta la vita della stessa. L'efficacia della copertura dipende dalla misura in cui le variazioni di fair value dello strumento coperto o dei relativi flussi finanziari attesi risultano compensati da quelle dello strumento di copertura. Pertanto, l'efficacia \u00e8 apprezzata dal confronto delle suddette variazioni, tenuto conto dell'intento perseguito dall'impresa nel momento in cui la copertura \u00e8 stata posta in essere. Si ha efficacia quando le variazioni di fair value (o dei flussi di cassa) dello strumento finanziario di copertura neutralizzano quasi integralmente, cio\u00e8 nei limiti stabiliti dall\u2019intervallo 80-125%, le variazioni di fair value dello strumento coperto, per l\u2019elemento di rischio oggetto di copertura. La valutazione dell'efficacia \u00e8 effettuata ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale utilizzando: test prospettici, che giustificano l'applicazione della contabilizzazione di copertura, in quanto dimostrano la sua efficacia attesa; test retrospettivi, che evidenziano il grado di efficacia della copertura raggiunto nel periodo cui si riferiscono, ovvero, misurano quanto i risultati effettivi si siano discostati dalla copertura perfetta. Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna possono essere designati come strumenti di copertura. Pertanto, ogni risultato riconducibile a transazioni interne effettuate tra diverse entit\u00e0 del Gruppo \u00e8 eliminato dal bilancio consolidato. Cessazione prospettica della contabilizzazione di copertura Se le verifiche non confermano l\u2019efficacia della copertura, da quel momento la contabilizzazione delle operazioni di copertura, secondo quanto sopra esposto, viene interrotta e il contratto derivato di copertura viene riclassificato tra gli strumenti di negoziazione. Inoltre, le operazioni di copertura cessano nel momento in cui lo strumento di copertura giunge a scadenza, \u00e8 venduto, cessato o esercitato, oppure viene revocata la designazione. Per le relazioni di copertura di fair value, lo strumento finanziario coperto non \u00e8 pi\u00f9 rettificato per le variazioni di fair value e qualsiasi rettifica al valore contabile di uno strumento finanziario coperto per il quale \u00e8 utilizzato il criterio dell'interesse effettivo deve essere ammortizzata nel conto economico. Nel caso di interruzione di una relazione di copertura generica di fair value, le rivalutazioni/svalutazioni cumulate iscritte nella voce 60. \u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50. \u201cAdeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d sono rilevate a conto economico tra gli interessi attivi o passivi lungo la durata residua delle originarie relazioni di copertura, ferma restando la verifica che ne sussistano i presupposti. Per le relazioni di copertura dei flussi finanziari, l'utile o la perdita complessiva dello strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo a partire dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve restare separatamente nel patrimonio netto sino a quando l'operazione programmata si verifica. Qualora l'operazione programmata ci si attende non debba pi\u00f9 accadere, qualsiasi correlato utile o perdita complessivo sullo strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve essere riclassificato dal patrimonio netto all\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio come rettifica da riclassificazione. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: i differenziali maturati sugli strumenti derivati di copertura del rischio di tasso di interesse (oltre agli interessi delle posizioni oggetto di copertura) vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d o \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d; le plusvalenze e minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura e delle posizioni oggetto di copertura di fair value hedge vengono allocate nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d; le plusvalenze e le minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura di cash flow hedge (per la parte efficace) vengono allocate in una specifica riserva di valutazione di patrimonio netto \u201cCopertura dei flussi finanziari\u201d, al netto dell\u2019effetto fiscale differito. Per la parte inefficace tali plus e minus vengono contabilizzate a conto economico nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d. Se lo strumento coperto \u00e8 cancellato, scade o si estingue allora la riserva \u00e8 riversata immediatamente a conto economico contestualmente alla cancellazione dell\u2019elemento coperto. nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare o se la copertura risulta inefficace. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-892": { "value": "A.2 \u2013 PARTE RELATIVA ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO 1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito e per i titoli di capitale, alla data di erogazione per i finanziamenti ed alla data di sottoscrizione per i contratti derivati. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico vengono rilevate al fair value, senza considerare i costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono classificate in questa categoria le attivit\u00e0 finanziarie diverse da quelle classificate tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e tra le Attivit\u00e0 finanziare valutate al costo ammortizzato. La voce, in particolare, include: le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, essenzialmente rappresentate da titoli di debito e di capitale e dal valore positivo dei contratti derivati detenuti con finalit\u00e0 di negoziazione; le attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value, rappresentate dalle attivit\u00e0 finanziarie che non soddisfano i requisiti per la valutazione al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Si tratta di attivit\u00e0 finanziarie i cui termini contrattuali non prevedono esclusivamente rimborsi del capitale e pagamenti dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d non superato) oppure che non sono detenute nel quadro di un modello di business il cui obiettivo \u00e8 il possesso di attivit\u00e0 finalizzato alla raccolta dei flussi finanziari contrattuali (Business model \u201cHold to Collect\u201d) o il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita di attivit\u00e0 finanziarie (Business model \u201cHold to Collect and Sell\u201d); le attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value, ossia le attivit\u00e0 finanziarie cos\u00ec definite al momento della rilevazione iniziale e ove ne sussistano i presupposti. In relazione a tale fattispecie, un\u2019entit\u00e0 pu\u00f2 designare irrevocabilmente all\u2019iscrizione un\u2019attivit\u00e0 finanziaria come valutata al fair value con impatto a conto economico se, e solo se, cos\u00ec facendo elimina o riduce significativamente un\u2019incoerenza valutativa. Trovano, quindi, evidenza in questa voce: i titoli di debito e i finanziamenti che sono inclusi nel business model Trading (non riconducibili quindi ai business model \u201cHold to Collect\u201d o \u201cHold to Collect and Sell\u201d) o che non superano il test SPPI; gli strumenti di capitale - non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto - detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione o per cui non si sia optato, in sede di rilevazione iniziale, per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva; le quote di OICR. La voce accoglie, inoltre, i contratti derivati, contabilizzati tra le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione, che sono rappresentati come attivit\u00e0 se il fair value \u00e8 positivo e come passivit\u00e0 se il fair value \u00e8 negativo. E\u2019 possibile compensare i valori correnti positivi e negativi derivanti da operazioni in essere con la medesima controparte soltanto qualora si abbia correntemente il diritto legale di compensare gli importi rilevati contabilmente e si intenda procedere al regolamento su base netta delle posizioni oggetto di compensazione. Fra i derivati sono inclusi anche quelli incorporati in contratti finanziari complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - che sono stati oggetto di rilevazione separata in quanto: le loro caratteristiche economiche ed i rischi non sono strettamente correlati alle caratteristiche del contratto sottostante; gli strumenti incorporati, anche se separati, soddisfano la definizione di derivato; gli strumenti ibridi cui appartengono non sono valutati al fair value con le relative variazioni rilevate a Conto Economico. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa; per maggiori dettagli riguardo il calcolo del fair value si rimanda al paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli interessi attivi sui titoli di debito ed i differenziali ed i margini dei contratti derivati classificati in tale categoria, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value sono iscritti per competenza nelle voci di conto economico relativi agli interessi. I differenziali e i margini degli altri contratti vengono rilevati nel \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione\u201d. I dividendi sono rilevati per competenza economica riferita alla data di assunzione della delibera di distribuzione da parte dell\u2019assemblea e sono esposti nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d. Gli utili e le perdite realizzati dalla cessione o rimborso o le plus/minusvalenze derivanti dalle variazioni di fair value sono iscritti nel conto economico del periodo nel quale si manifestano e classificati nella voce \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 di negoziazione\u201d, ad eccezione della quota relativa ai contratti derivati gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 valutate al fair value rilevata nel \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value\u201d. 4 - Operazioni di copertura Il Gruppo si avvale della facolt\u00e0, prevista in sede di introduzione dell\u2019IFRS 9, di continuare ad applicare integralmente le previsioni del principio contabile IAS 39 in tema di \u201chedge accounting\u201d (nella versione carved out omologata dalla Commissione Europea) per ogni tipologia di copertura (sia per le coperture specifiche che per le macro coperture). Criteri di iscrizione Gli strumenti derivati di copertura, al pari di tutti i derivati, sono inizialmente iscritti e successivamente misurati al fair value. Criteri di classificazione: tipologia di coperture Le operazioni di copertura dei rischi sono finalizzate a neutralizzare potenziali variazioni di fair value o variazioni di flussi di cassa, attribuibili ad un determinato rischio e rilevabili su un determinato elemento o gruppo di elementi, nel caso in cui quel particolare rischio dovesse effettivamente manifestarsi. Le tipologie di coperture utilizzate sono le seguenti: copertura di fair value: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione alla variazione del fair value (attribuibile alle diverse tipologie di rischio) di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 iscritte in bilancio o porzioni di esse, di gruppi di attivit\u00e0/passivit\u00e0, di impegni irrevocabili e di portafogli di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, inclusi i core deposits, come consentito dallo IAS 39 omologato dalla Commissione Europea. Le coperture generiche di fair value (\u201cmacro hedge\u201d) hanno l\u2019obiettivo di ridurre le oscillazioni di fair value, imputabili al rischio di tasso di interesse, di un importo monetario, riveniente da un portafoglio di attivit\u00e0 o di passivit\u00e0 finanziarie. Non possono essere oggetto di copertura generica importi netti derivanti dallo sbilancio di attivit\u00e0 e passivit\u00e0; copertura di flussi finanziari: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione a variazioni dei flussi di cassa futuri attribuibili a particolari rischi associati a poste del bilancio. Tale tipologia di copertura \u00e8 utilizzata essenzialmente per stabilizzare il flusso di interessi della raccolta a tasso variabile nella misura in cui quest\u2019ultima finanzia impieghi a tasso fisso. In talune circostanze, analoghe operazioni sono poste in essere relativamente ad alcune tipologie di impieghi a tasso variabile. Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna al Gruppo possono essere designati come strumenti di copertura. Data la scelta esercitata dal Gruppo di avvalersi della facolt\u00e0 di continuare ad applicare integralmente le regole dello IAS 39 per le relazioni di copertura, non \u00e8 possibile designare i titoli di capitale classificati tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI) come oggetti coperti per il rischio di prezzo o di cambio, dato che tali strumenti non impattano il conto economico, nemmeno in caso di vendita (se non per i dividendi che sono rilevati a conto economico). Criteri di valutazione I derivati di copertura sono valutati al fair value. In particolare: nel caso di copertura di fair value, si compensa la variazione del fair value dell\u2019elemento coperto con la variazione del fair value dello strumento di copertura. Tale compensazione \u00e8 riconosciuta attraverso la rilevazione a Conto Economico delle variazioni di valore, riferite sia all\u2019elemento coperto (per quanto riguarda le variazioni prodotte dal fattore di rischio sottostante), sia allo strumento di copertura. L\u2019eventuale differenza, che rappresenta la parziale inefficacia della copertura, ne costituisce di conseguenza l\u2019effetto economico netto. Nel caso di operazioni di copertura generica di fair value di un portafoglio (\u201cmacro hedge\u201d) le variazioni di fair value con riferimento al rischio coperto delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 oggetto di copertura sono imputate nello stato patrimoniale, rispettivamente, nella voce 60. \u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50. \u201cAdeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d; nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare o se la copertura risulta inefficace; le coperture di un investimento netto in valuta sono contabilizzate allo stesso modo delle coperture di flussi finanziari. Lo strumento derivato \u00e8 designato di copertura se esiste una documentazione formalizzata della relazione tra lo strumento coperto e lo strumento di copertura e se \u00e8 efficace nel momento in cui la copertura ha inizio e, prospetticamente, durante tutta la vita della stessa. L'efficacia della copertura dipende dalla misura in cui le variazioni di fair value dello strumento coperto o dei relativi flussi finanziari attesi risultano compensati da quelle dello strumento di copertura. Pertanto, l'efficacia \u00e8 apprezzata dal confronto delle suddette variazioni, tenuto conto dell'intento perseguito dall'impresa nel momento in cui la copertura \u00e8 stata posta in essere. Si ha efficacia quando le variazioni di fair value (o dei flussi di cassa) dello strumento finanziario di copertura neutralizzano quasi integralmente, cio\u00e8 nei limiti stabiliti dall\u2019intervallo 80-125%, le variazioni di fair value dello strumento coperto, per l\u2019elemento di rischio oggetto di copertura. La valutazione dell'efficacia \u00e8 effettuata ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale utilizzando: test prospettici, che giustificano l'applicazione della contabilizzazione di copertura, in quanto dimostrano la sua efficacia attesa; test retrospettivi, che evidenziano il grado di efficacia della copertura raggiunto nel periodo cui si riferiscono, ovvero, misurano quanto i risultati effettivi si siano discostati dalla copertura perfetta. Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna possono essere designati come strumenti di copertura. Pertanto, ogni risultato riconducibile a transazioni interne effettuate tra diverse entit\u00e0 del Gruppo \u00e8 eliminato dal bilancio consolidato. Cessazione prospettica della contabilizzazione di copertura Se le verifiche non confermano l\u2019efficacia della copertura, da quel momento la contabilizzazione delle operazioni di copertura, secondo quanto sopra esposto, viene interrotta e il contratto derivato di copertura viene riclassificato tra gli strumenti di negoziazione. Inoltre, le operazioni di copertura cessano nel momento in cui lo strumento di copertura giunge a scadenza, \u00e8 venduto, cessato o esercitato, oppure viene revocata la designazione. Per le relazioni di copertura di fair value, lo strumento finanziario coperto non \u00e8 pi\u00f9 rettificato per le variazioni di fair value e qualsiasi rettifica al valore contabile di uno strumento finanziario coperto per il quale \u00e8 utilizzato il criterio dell'interesse effettivo deve essere ammortizzata nel conto economico. Nel caso di interruzione di una relazione di copertura generica di fair value, le rivalutazioni/svalutazioni cumulate iscritte nella voce 60. \u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50. \u201cAdeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d sono rilevate a conto economico tra gli interessi attivi o passivi lungo la durata residua delle originarie relazioni di copertura, ferma restando la verifica che ne sussistano i presupposti. Per le relazioni di copertura dei flussi finanziari, l'utile o la perdita complessiva dello strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo a partire dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve restare separatamente nel patrimonio netto sino a quando l'operazione programmata si verifica. Qualora l'operazione programmata ci si attende non debba pi\u00f9 accadere, qualsiasi correlato utile o perdita complessivo sullo strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve essere riclassificato dal patrimonio netto all\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio come rettifica da riclassificazione. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: i differenziali maturati sugli strumenti derivati di copertura del rischio di tasso di interesse (oltre agli interessi delle posizioni oggetto di copertura) vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d o \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d; le plusvalenze e minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura e delle posizioni oggetto di copertura di fair value hedge vengono allocate nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d; le plusvalenze e le minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura di cash flow hedge (per la parte efficace) vengono allocate in una specifica riserva di valutazione di patrimonio netto \u201cCopertura dei flussi finanziari\u201d, al netto dell\u2019effetto fiscale differito. Per la parte inefficace tali plus e minus vengono contabilizzate a conto economico nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d. Se lo strumento coperto \u00e8 cancellato, scade o si estingue allora la riserva \u00e8 riversata immediatamente a conto economico contestualmente alla cancellazione dell\u2019elemento coperto. nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare o se la copertura risulta inefficace. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerivativeFinancialInstrumentsAndHedgingExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-845": { "value": "impatto a conto economico in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. In questo caso, il tasso di interesse effettivo dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria riclassificata \u00e8 determinato in base al suo fair value alla data di riclassificazione e tale data viene considerata come data di rilevazione iniziale per l\u2019allocazione nei diversi stadi di rischio creditizio (stage assignment) ai fini dell\u2019impairment. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico sono valorizzate al fair value. Gli effetti dell\u2019applicazione di tale criterio di valutazione sono imputati nel Conto Economico. Per la determinazione del fair value degli strumenti finanziari quotati in un mercato attivo, vengono utilizzate quotazioni di mercato. In assenza di un mercato attivo, vengono utilizzati metodi di stima e modelli valutativi comunemente adottati, che tengono conto di tutti i fattori di rischio correlati agli strumenti e che sono basati su dati rilevabili sul mercato quali: valutazione di strumenti quotati che presentano analoghe caratteristiche, calcoli di flussi di cassa scontati, modelli di determinazione del prezzo di opzioni, valori rilevati in recenti transazioni comparabili, ecc. Per i titoli di capitale e per gli strumenti derivati che hanno per oggetto titoli di capitale, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa; per maggiori dettagli riguardo il calcolo del fair value si rimanda al paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli interessi attivi sui titoli di debito ed i differenziali ed i margini dei contratti derivati classificati in tale categoria, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value sono iscritti per competenza nelle voci di conto economico relativi agli interessi. I differenziali e i margini degli altri contratti vengono rilevati nel \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione\u201d. I dividendi sono rilevati per competenza economica riferita alla data di assunzione della delibera di distribuzione da parte dell\u2019assemblea e sono esposti nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d. Gli utili e le perdite realizzati dalla cessione o rimborso o le plus/minusvalenze derivanti dalle variazioni di fair value sono iscritti nel conto economico del periodo nel quale si manifestano e classificati nella voce \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 di negoziazione\u201d, ad eccezione della quota relativa ai contratti derivati gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 o passivit\u00e0 valutate al fair value rilevata nel \u201cRisultato netto delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value\u201d. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-896": { "value": "Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di cancellazione Le partecipazioni vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivati dalle attivit\u00e0 stesse o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria viene ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici ad essa connessi.
Criteri di cancellazione
Le attivit\u00e0 immateriali vengono cancellate dal bilancio quando hanno esaurito integralmente le loro
funzionalit\u00e0 economiche, ovvero nel momento della dismissione o qualora non sono attesi benefici
economici futuri.
Criteri di cancellazione Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano scadute o estinte. La cancellazione avviene anche in presenza di riacquisto di titoli obbligazionari precedentemente emessi. La differenza tra valore contabile della passivit\u00e0 e l\u2019ammontare corrisposto per acquistarla viene registrata a Conto Economico. Il ricollocamento sul mercato di titoli propri successivamente al loro riacquisto \u00e8 considerato come una nuova emissione con iscrizione al nuovo prezzo di collocamento. Criteri di cancellazione Le Passivit\u00e0 finanziarie detenute per negoziazione vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando la passivit\u00e0 finanziaria \u00e8 ceduta con trasferimento sostanziale di tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla propriet\u00e0 della stessa. Le passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando questa viene estinta, ovverosia quando l'obbligazione specificata nel contratto \u00e8 adempiuta o cancellata o scaduta. Criteri di cancellazione Criteri di cancellazione Si applicano i criteri indicati per le voci di bilancio corrispondenti. Il tasso di cambio utilizzato \u00e8 quello alla data di estinzione.
Criteri di cancellazione
I crediti d\u2019imposta vengono cancellati quando scadono i diritti di compensazione dei crediti stessi o quando
i crediti d\u2019imposta vengono ceduti trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDerecognitionOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-767": { "value": "
L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data
di erogazione per i finanziamenti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value,
comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso.
Criteri di classificazione
Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni:
l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia
mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente che mediante la vendita (Business
model \u201cHold to Collect and Sell \u2013 \u201cHTCS\u201d\u201d), e
i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari
rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da
restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato).
In particolare, vengono inclusi in questa voce:
i titoli di debito che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno
superato il test SPPI;
i finanziamenti che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno
superato il test SPPI.
Riclassifiche
Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad
eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche
verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business
per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le
operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne.
In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate
dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie
previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento
della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di
riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile
(perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0
finanziaria alla data della riclassificazione. Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con
impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione
\u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio.
Criteri di valutazione
Successivamente alla rilevazione iniziale, le Attivit\u00e0 classificate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0
complessiva sono valutate al fair value, con la rilevazione a Conto Economico degli impatti derivanti
dall\u2019applicazione del costo ammortizzato, degli effetti dell\u2019impairment e dell\u2019eventuale effetto cambio,
mentre gli altri utili o perdite derivanti da una variazione di fair value vengono rilevati in una specifica riserva
di patrimonio netto finch\u00e9 l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata. Al momento della dismissione, totale o
parziale, l\u2019utile o la perdita cumulati nella riserva da valutazione vengono riversati, in tutto o in parte, a Conto
Economico.
Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value
con impatto a conto economico.
Le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva \u2013 sia sotto forma di titoli
di debito che di crediti \u2013 sono soggette alla verifica dell\u2019incremento significativo del rischio creditizio
(impairment) prevista dall\u2019IFRS 9, al pari delle Attivit\u00e0 al costo ammortizzato, con conseguente rilevazione a
conto economico di una rettifica di valore a copertura delle perdite attese. Pi\u00f9 in particolare, sugli strumenti
classificati in stage 1 (ossia sulle attivit\u00e0 finanziarie al momento dell\u2019origination, ove non deteriorate, e sugli
strumenti per cui non si \u00e8 verificato un significativo incremento del rischio creditizio rispetto alla data di
rilevazione iniziale) viene contabilizzata, alla data di rilevazione iniziale e ad ogni data di reporting successiva,
una perdita attesa ad un anno. Invece, per gli strumenti classificati in stage 2 (bonis per i quali si \u00e8 verificato
un incremento significativo del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) e in stage 3
(esposizioni deteriorate) viene contabilizzata una perdita attesa per l\u2019intera vita residua dello strumento
finanziario.
2.1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI con riciclo)
Criteri di iscrizione
Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli interessi attivi, calcolati in base alla metodologia del T.I.R., vengono contabilizzati per competenza nelle voci \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di fair value vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto sino a che l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata o non viene rilevata una perdita di valore. Per i titoli di debito, al momento della dismissione o della rilevazione di una perdita di valore, l\u2019utile o la perdita cumulati vengono riversati a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico, nel caso dei titoli di debito. L\u2019ammontare della ripresa non pu\u00f2 in ogni caso superare la differenza tra il valore contabile ed il costo ammortizzato che lo strumento avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. 2.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI senza riciclo) Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di capitale. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono inclusi nella voce gli strumenti di capitale, non detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione, per i quali al momento della rilevazione iniziale \u00e8 stata esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. In particolare, vengono inclusi in questa voce le interessenze azionarie, non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto, che non sono detenute con finalit\u00e0 di negoziazione, per cui si \u00e8 esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie per i titoli di capitale non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, gli strumenti di capitale per cui \u00e8 stata effettuata la scelta per la classificazione nella presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione. La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che \u00e8 oggetto di rilevazione a conto economico \u00e8 rappresentata dai relativi dividendi. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali I dividendi vengono contabilizzati alla voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione difair value dei titoli di capitale vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto e tale non viene riversato a conto economico nel caso di cessione e cancellazione del titolo di capitale.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForAvailableforsaleFinancialAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-861": { "value": "L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione per i finanziamenti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni: l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente che mediante la vendita (Business model \u201cHold to Collect and Sell \u2013 \u201cHTCS\u201d\u201d), e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato). In particolare, vengono inclusi in questa voce: i titoli di debito che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno superato il test SPPI; i finanziamenti che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno superato il test SPPI. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria alla data della riclassificazione. Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le Attivit\u00e0 classificate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva sono valutate al fair value, con la rilevazione a Conto Economico degli impatti derivanti dall\u2019applicazione del costo ammortizzato, degli effetti dell\u2019impairment e dell\u2019eventuale effetto cambio, mentre gli altri utili o perdite derivanti da una variazione di fair value vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto finch\u00e9 l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata. Al momento della dismissione, totale o parziale, l\u2019utile o la perdita cumulati nella riserva da valutazione vengono riversati, in tutto o in parte, a Conto Economico. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva \u2013 sia sotto forma di titoli di debito che di crediti \u2013 sono soggette alla verifica dell\u2019incremento significativo del rischio creditizio (impairment) prevista dall\u2019IFRS 9, al pari delle Attivit\u00e0 al costo ammortizzato, con conseguente rilevazione a conto economico di una rettifica di valore a copertura delle perdite attese. Pi\u00f9 in particolare, sugli strumenti classificati in stage 1 (ossia sulle attivit\u00e0 finanziarie al momento dell\u2019origination, ove non deteriorate, e sugli strumenti per cui non si \u00e8 verificato un significativo incremento del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) viene contabilizzata, alla data di rilevazione iniziale e ad ogni data di reporting successiva, una perdita attesa ad un anno. Invece, per gli strumenti classificati in stage 2 (bonis per i quali si \u00e8 verificato un incremento significativo del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) e in stage 3 (esposizioni deteriorate) viene contabilizzata una perdita attesa per l\u2019intera vita residua dello strumento finanziario. 2.1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI con riciclo) Criteri di iscrizione Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli interessi attivi, calcolati in base alla metodologia del T.I.R., vengono contabilizzati per competenza nelle voci \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di fair value vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto sino a che l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata o non viene rilevata una perdita di valore. Per i titoli di debito, al momento della dismissione o della rilevazione di una perdita di valore, l\u2019utile o la perdita cumulati vengono riversati a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico, nel caso dei titoli di debito. L\u2019ammontare della ripresa non pu\u00f2 in ogni caso superare la differenza tra il valore contabile ed il costo ammortizzato che lo strumento avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. 2.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI senza riciclo) Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di capitale. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono inclusi nella voce gli strumenti di capitale, non detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione, per i quali al momento della rilevazione iniziale \u00e8 stata esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. In particolare, vengono inclusi in questa voce le interessenze azionarie, non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto, che non sono detenute con finalit\u00e0 di negoziazione, per cui si \u00e8 esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie per i titoli di capitale non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, gli strumenti di capitale per cui \u00e8 stata effettuata la scelta per la classificazione nella presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione. La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che \u00e8 oggetto di rilevazione a conto economico \u00e8 rappresentata dai relativi dividendi. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali I dividendi vengono contabilizzati alla voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di fair value dei titoli di capitale vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto e tale non viene riversato a conto economico nel caso di cessione e cancellazione del titolo di capitale. 3 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione nel caso di crediti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di sottoscrizione del contratto. Qualora tale coincidenza non si manifesti, in sede di sottoscrizione del contratto si provvede ad iscrivere un impegno ad erogare fondi che si chiude alla data di erogazione del finanziamento. L\u2019iscrizione del credito avviene sulla base del fair value dello stesso, pari all\u2019ammontare erogato, o prezzo di sottoscrizione, comprensivo dei costi/proventi direttamente riconducibili al singolo credito e determinabili sin dall\u2019origine dell\u2019operazione, ancorch\u00e9 liquidati in un momento successivo. Sono esclusi i costi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo. Criteri di classificazione Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie (in particolare finanziamenti e titoli di debito) che soddisfano entrambe le seguenti condizioni: l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente (Business model \u201cHold to Collect\u201d \u2013 \u201cHTC\u201d), e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato). Pi\u00f9 in particolare, formano oggetto di rilevazione in questa voce: gli impieghi con banche nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente; gli impieghi con clientela nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente; i titoli di debito che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente. Sono inoltre inclusi in tale categoria i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di attivit\u00e0 e di servizi finanziari come definiti dal T.U.B. e dal T.U.F. (ad esempio per distribuzione di prodotti finanziari ed attivit\u00e0 di servicing). Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie, non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al costo ammortizzato in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Gli utili o le perdite risultanti dalla differenza tra il costo ammortizzato dell'attivit\u00e0 finanziaria e il relativo fair value sono rilevati a conto economico nel caso di riclassifica tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico e a Patrimonio netto, nell\u2019apposita riserva di valutazione, nel caso di riclassifica tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie in esame sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. In questi termini, l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 riconosciuta in bilancio per un ammontare pari al valore di prima iscrizione diminuito dei rimborsi di capitale, pi\u00f9 o meno l\u2019ammortamento cumulato (calcolato col richiamato metodo del tasso di interesse effettivo) della differenza tra tale importo iniziale e l\u2019importo alla scadenza (riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati direttamente alla singola attivit\u00e0) e rettificato dell\u2019eventuale fondo a copertura delle perdite attese. Il tasso di interesse effettivo \u00e8 individuato calcolando il tasso che eguaglia il valore attuale dei flussi futuri dell\u2019attivit\u00e0, per capitale ed interesse, all\u2019ammontare erogato inclusivo dei costi/proventi ricondotti all\u2019attivit\u00e0 finanziaria medesima. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l\u2019effetto economico dei costi/proventi direttamente attribuibili ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria lungo la sua vita residua attesa. Il metodo del costo ammortizzato non viene utilizzato per le attivit\u00e0 \u2013 valorizzate al costo storico \u2013 la cui breve durata fa ritenere trascurabile l\u2019effetto dell\u2019applicazione della logica dell\u2019attualizzazione, per quelle senza una scadenza definita e per i crediti a revoca. I criteri di valutazione relativi agli accantonamenti per le perdite attese sono strettamente connessi all\u2019inclusione degli strumenti in esame in uno dei tre stages (stadi di rischio creditizio) previsti dall\u2019IFRS 9, l\u2019ultimo dei quali (Stage 3) comprende le attivit\u00e0 finanziarie deteriorate e i restanti (Stage 1 e 2) le attivit\u00e0 finanziarie in bonis. Con riferimento alla rappresentazione contabile dei suddetti effetti valutativi, le rettifiche di valore riferite a questa tipologia di attivit\u00e0 sono rilevate nel Conto Economico: all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale, per un ammontare pari alla perdita attesa a dodici mesi; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio non sia risultato significativamente incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alle variazioni dell\u2019ammontare delle rettifiche di valore per perdite attese nei dodici mesi successivi; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio sia risultato significativamente incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alla rilevazione di rettifiche di valore per perdite attese riferibili all\u2019intera vita residua prevista contrattualmente per l\u2019attivit\u00e0; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove \u2013 dopo che si \u00e8 verificato un incremento significativo del rischio di credito rispetto all\u2019iscrizione iniziale \u2013 la \u201csignificativit\u00e0\u201d di tale incremento sia poi venuta meno, in relazione all\u2019adeguamento delle rettifiche di valore cumulate per tener conto del passaggio da una perdita attesa lungo l\u2019intera vita residua dello strumento (\u201clifetime\u201d) ad una a dodici mesi. Le attivit\u00e0 finanziarie in esame, ove risultino in bonis, sono sottoposte ad una valutazione, volta a definire le rettifiche di valore da rilevare in bilancio, a livello di singolo rapporto creditizio (o \u201ctranche\u201d di titolo), in funzione dei parametri di rischio rappresentati da probability of default (PD), loss given default (LGD) ed exposure at default (EAD), derivati dai modelli AIRB e opportunamente corretti per tener conto delle previsioni del principio contabile IFRS 9. Se, oltre ad un incremento significativo del rischio di credito, si riscontrano anche oggettive evidenze di una perdita di valore, l\u2019importo della perdita viene misurato come differenza tra il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 \u2013 classificata come \u201cdeteriorata\u201d, al pari di tutti gli altri rapporti intercorrenti con la medesima controparte \u2013 e il valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di interesse effettivo originario. In tale contesto, \u00e8 stata sviluppata una specifica metodologia per il trattamento contabile da applicare ad un portafoglio di posizioni a sofferenza che, avendo maturato un vintage significativo, vengono valutate anche in un\u2019ottica di cessione (c.d.\u201d Portafoglio sotto \u2013 modello Stage 3\u201d). Tale metodologia considera diversi scenari e stima il valore recuperabile delle esposizioni in base alla combinazione e alle probabilit\u00e0 di accadimento di tali scenari, oltre che ai relativi flussi di cassa stimati. Al 31/12/2025 non risultano posizioni all'interno del suddetto portafoglio. Rientrano nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 deteriorate gli strumenti finanziari ai quali \u00e8 stato attribuito lo status di sofferenza, inadempienza probabile o di scaduto/sconfinante da oltre novanta giorni secondo le regole di Banca d\u2019Italia, coerenti con la normativa IAS/IFRS e di Vigilanza europea. I flussi di cassa previsti tengono conto dei tempi di recupero attesi e del presumibile valore di realizzo delle eventuali garanzie. Il tasso effettivo originario di ciascuna attivit\u00e0 rimane invariato nel tempo ancorch\u00e9 sia intervenuta una ristrutturazione del rapporto che abbia comportato la variazione del tasso contrattuale ed anche qualora il rapporto divenga, nella pratica, infruttifero di interessi contrattuali. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a Conto Economico. La ripresa di valore non pu\u00f2 eccedere il costo ammortizzato che lo strumento finanziario avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. I ripristini di valore connessi con il trascorrere del tempo sono appostati nel margine di interesse. In alcuni casi, durante la vita delle attivit\u00e0 finanziarie in esame e, in particolare, dei crediti, le condizioni contrattuali originarie sono oggetto di successiva modifica per volont\u00e0 delle parti del contratto. Quando, nel corso della vita di uno strumento, le clausole contrattuali sono oggetto di modifica occorre verificare se l\u2019attivit\u00e0 originaria deve continuare ad essere rilevata in bilancio o se, al contrario, lo strumento originario deve essere oggetto di cancellazione dal bilancio (derecognition ) e debba essere rilevato un nuovo strumento finanziario. In generale, le modifiche di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria conducono alla cancellazione della stessa ed all\u2019iscrizione di una nuova attivit\u00e0 quando sono \u201csostanziali\u201d. La valutazione circa la \u201csostanzialit\u00e0\u201d della modifica deve essere effettuata considerando sia elementi qualitativi sia elementi quantitativi. In alcuni casi, infatti, potr\u00e0 risultare chiaro, senza il ricorso a complesse analisi, che i cambiamenti introdotti modificano sostanzialmente le caratteristiche e/o i flussi contrattuali di una determinata attivit\u00e0 mentre, in altri casi, dovranno essere svolte ulteriori analisi (anche di tipo quantitativo) per apprezzare gli effetti delle stesse e verificare la necessit\u00e0 di procedere o meno alla cancellazione dell\u2019attivit\u00e0 ed alla iscrizione di un nuovo strumento finanziario. Le analisi (quali-quantitative) volte a definire la \u201csostanzialit\u00e0\u201d delle modifiche contrattuali apportate ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria, dovranno pertanto considerare: le finalit\u00e0 per cui le modifiche sono state effettuate: ad esempio, rinegoziazioni per motivi commerciali e concessioni per difficolt\u00e0 finanziarie della controparte: le prime, volte a \u201ctrattenere\u201d il cliente, vedono coinvolto un debitore che non versa in una situazione di difficolt\u00e0 finanziaria. In questa casistica sono incluse tutte le operazioni di rinegoziazione che sono volte ad adeguare l\u2019onerosit\u00e0 del debito alle condizioni di mercato. Tali operazioni comportano una variazione delle condizioni originarie del contratto, solitamente richieste dal debitore, che attiene ad aspetti connessi alla onerosit\u00e0 del debito, con un conseguente beneficio economico per il debitore stesso. In linea generale si ritiene che, ogniqualvolta la banca effettui una rinegoziazione al fine di evitare di perdere il proprio cliente, tale rinegoziazione debba essere considerata come sostanziale in quanto, ove non fosse effettuata, il cliente potrebbe finanziarsi presso un altro intermediario e la banca subirebbe un decremento dei ricavi futuri previsti; le seconde, effettuate per \u201cragioni di rischio creditizio\u201d (misure di forbearance), sono riconducibili al tentativo della banca di massimizzare il recovery dei cash flow del credito originario. I rischi e i benefici sottostanti, successivamente alle modifiche, di norma, non sono sostanzialmente trasferiti e, conseguentemente, la rappresentazione contabile che offre informazioni pi\u00f9 rilevanti per il lettore del bilancio (salvo quanto si dir\u00e0 in seguito in tema di elementi oggettivi), \u00e8 quella effettuata tramite il \u201cmodification accounting\u201d - che implica la rilevazione a conto economico della differenza tra valore contabile e valore attuale dei flussi di cassa modificati scontati al tasso di interesse originario - e non tramite la derecognition; la presenza di specifici elementi oggettivi (\u201ctrigger\u201d) che incidono sulle caratteristiche e/o sui flussi contrattuali dello strumento finanziario (quali, a solo titolo di esempio, il cambiamento di divisa o la modifica della tipologia di rischio a cui si \u00e8 esposti, ove la si correli a parametri di equity e commodity), che si ritiene comportino la derecognition in considerazione del loro impatto (atteso come significativo) sui flussi contrattuali originari. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: Gli interessi attivi dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d per competenza sulla base del tasso di interesse effettivo; Gli utili e perdite da cessione dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cUtili (perdite) da cessione o riacquisto di attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d; Le rettifiche da impairment, le perdite per cancellazioni e le riprese di valore dei crediti e dei titoli vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito relativo ad attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d. Gli interessi dovuti al trascorrere del tempo sono contabilizzati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d 5 - Partecipazioni Criteri di iscrizione Le partecipazioni sono iscritte alla data di regolamento. All\u2019atto della rilevazione iniziale le interessenze partecipative sono contabilizzate al costo, comprensivo dei costi o proventi direttamente attribuibili alla transazione. Criteri di classificazione La voce include le interessenze detenute in societ\u00e0 controllate congiuntamente e collegate. Sono considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Non sono considerate sottoposte ad influenza notevole alcune interessenze superiori al 20%, nelle quali, direttamente o indirettamente, il Gruppo detiene esclusivamente diritti patrimoniali su una porzione dei frutti degli investimenti, non ha accesso alle politiche di gestione e pu\u00f2 esercitare diritti di governance limitati alla tutela degli interessi patrimoniali. Criteri di valutazione Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate o controllate congiuntamente sono valutate con il metodo del patrimonio netto. Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr\u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico che non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Criteri di cancellazione Le partecipazioni vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivati dalle attivit\u00e0 stesse o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria viene ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici ad essa connessi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Le differenze negative di prima iscrizione, gli utili e le perdite delle partecipate realizzate, le perdite da impairment e le riprese di valore vengono allocate nella voce di conto economico \u201cUtili (Perdite) delle partecipazioni\u201d, mentre i dividendi incassati vengono allocati nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento. 6 - Attivit\u00e0 materiali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 materiali sono inizialmente iscritte al costo che comprende, oltre al prezzo di acquisto, tutti gli eventuali oneri accessori direttamente imputabili all\u2019acquisto e alla messa in funzione del bene. Le spese di manutenzione straordinaria che comportano un incremento dei benefici economici futuri vengono imputate ad incremento del valore dei cespiti, mentre gli altri costi di manutenzione ordinaria sono rilevati a Conto Economico. I contratti di leasing (in qualit\u00e0 di locatario) sono contabilizzati applicando l\u2019IFRS 16 sulla base del cosiddetto modello del diritto d\u2019uso (\u201cright of use\u201d). Alla data di rilevazione iniziale pertanto il valore del diritto d\u2019uso \u00e8 determinato pari al valore di iscrizione iniziale della Passivit\u00e0 per leasing, corretto per le seguenti componenti: \u2022 i pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza al netto degli incentivi al leasing ricevuti; \u2022 i costi iniziali diretti sostenuti dal locatario; \u2022 la stima dei costi che il locatario dovr\u00e0 sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell\u2019attivit\u00e0 sottostante e per il ripristino del sito in cui \u00e8 ubicata o per il ripristino dell'attivit\u00e0 sottostante nelle condizioni previste dai termini e dalle condizioni del leasing. Nell\u2019identificazione dei diritti d\u2019uso, il Gruppo Credem applica le \u201csemplificazioni\u201d consentite dall\u2019IFRS 16 e quindi non sono considerati i contratti aventi caratteristiche: \u2022 Leasing di breve durata, ovvero un leasing di breve durata \u00e8 un leasing che, alla data iniziale, ha una durata uguale o inferiore ai 12 mesi; \u2022 Leasing \u201clow-value\u201d, ovvero Leasing il cui asset presenta un valore pari o inferiore ad Euro 5.000. Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 materiali comprendono i terreni, gli immobili strumentali, gli investimenti immobiliari, il patrimonio artistico di pregio, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi nonch\u00e9 le attrezzature di qualsiasi tipo che si ritiene di utilizzare per pi\u00f9 di un periodo. Le attivit\u00e0 materiali detenute per essere utilizzate nella produzione o nella fornitura di beni e servizi sono classificate come \u201cattivit\u00e0 ad uso funzionale\u201d secondo lo IAS 16. Gli immobili posseduti con finalit\u00e0 di investimento (per conseguire canoni di locazione o per l\u2019apprezzamento del capitale investito) sono classificati come \u201cattivit\u00e0 detenute a scopo di investimento\u201d in base allo IAS 40. La voce accoglie anche attivit\u00e0 materiali classificate in base allo IAS 2 - Rimanenze, che si riferiscono sia a beni derivanti dall\u2019attivit\u00e0 di escussione di garanzie o dall\u2019acquisto in asta che l\u2019impresa ha intenzione di vendere nel prossimo futuro, senza effettuare rilevanti opere di ristrutturazione, e che non hanno i presupposti per essere classificati nelle categorie precedenti, sia al portafoglio immobiliare delle Societ\u00e0 immobiliari del Gruppo, comprensivo di aree edificabili, immobili in costruzione, immobili ultimati in vendita e iniziative di sviluppo immobiliare, acquistato e detenuto in un\u2019ottica di dismissione. Sono, infine, iscritti nelle attivit\u00e0 materiali i beni utilizzati nell\u2019ambito di contratti di leasing finanziario, ancorch\u00e9 la titolarit\u00e0 giuridica degli stessi rimanga alla societ\u00e0 locatrice. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore. Le attivit\u00e0 materiali sono sistematicamente ammortizzate, adottando come criterio di ammortamento il metodo a quote costanti, lungo la loro vita utile. Il valore ammortizzabile \u00e8 rappresentato dal costo dei beni al netto del valore residuo al termine del processo di ammortamento, se significativo. Gli immobili vengono ammortizzati per una quota ritenuta congrua per rappresentare il deperimento dei cespiti nel tempo a seguito del loro utilizzo, tenuto conto delle spese di manutenzione di carattere straordinario, che vengono portate ad incremento del valore dei cespiti Non vengono invece ammortizzati: i terreni, siano essi stati acquisiti singolarmente o incorporati nel valore dei fabbricati, in quanto hanno vita utile indefinita; il patrimonio artistico di pregio, gli altri beni storico artistici e decorativi in quanto la loro vita utile non pu\u00f2 essere stimata ed il loro valore \u00e8 normalmente destinato ad aumentare nel tempo. Se esiste qualche indicazione che dimostri che un\u2019attivit\u00e0 materiale valutata al costo possa aver subito una perdita di valore, si procede al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a Conto Economico. Qualora vengano meno i motivi che hanno portato alla rilevazione della perdita, si d\u00e0 luogo ad una ripresa di valore, che non pu\u00f2 superare il valore che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto, al netto degli ammortamenti calcolati, in assenza di precedenti perdite di valore. Per quel che attiene alle attivit\u00e0 materiali rilevate ai sensi dello IAS 2, le stesse sono valutate al minore tra il costo ed il valore netto di realizzo, fermo restando che si procede comunque al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero ove esista qualche indicazione che dimostri che il bene possa aver subito una perdita di valore. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a conto economico. 7 - Attivit\u00e0 immateriali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 immateriali sono iscritte come tali se sono identificabili e trovano origine in diritti legali o contrattuali. Le predette attivit\u00e0 sono iscritte ai costi di acquisto, comprensivi degli oneri accessori ed aumentati delle spese successive sostenute per accrescerne il valore o la capacit\u00e0 produttiva iniziale. Gli avviamenti sono pari alla differenza positiva tra gli oneri sostenuti per acquisire i complessi aziendali sottostanti e le pertinenti quote del fair value delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 potenziali acquisite. Qualora tale differenza risulti negativa (badwill) o nell\u2019ipotesi in cui il goodwill non trovi giustificazione nelle capacit\u00e0 reddituali future della partecipata, la differenza stessa viene iscritta direttamente a conto economico. Criteri di classificazione Il portafoglio delle attivit\u00e0 immateriali include i fattori intangibili di produzione ad utilit\u00e0 pluriennale rappresentati in particolare da software, benefici legati alla relazione con la clientela (client relationship) e avviamenti. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 immateriali di durata limitata vengono valutate secondo il principio del costo al netto degli ammortamenti e delle perdite per riduzioni di valore. Gli ammortamenti sono di durata pari alla vita utile dei beni da ammortizzare e sono basati sul metodo a quote costanti. Se ricorrono evidenze sintomatiche dell\u2019esistenza di perdite, le attivit\u00e0 immateriali sono sottoposte ad impairment test, registrando le eventuali perdite di valore; successive riprese di valore non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Gli avviamenti non sono assoggettati ad ammortamento, ma vengono periodicamente sottoposti ad impairment test. L\u2019eventuale differenza negativa tra il valore recuperabile di ciascuna unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari (CGU) al quale appartiene un determinato avviamento e il valore contabile della medesima costituisce perdita da impairment. Il valore recuperabile di una CGU \u2013 che ne rappresenta una stima del valore economico \u2013 si ragguaglia al maggiore tra il valore d\u2019uso (valore attuale dei flussi di cassa attesi) e il valore di scambio (presumibile valore di cessione al netto dei costi di transazione). Eventuali successive riprese di valore non possono essere registrate. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 immateriali vengono cancellate dal bilancio quando hanno esaurito integralmente le loro funzionalit\u00e0 economiche, ovvero nel momento della dismissione o qualora non sono attesi benefici economici futuri. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: gli ammortamenti periodici, le perdite durature di valore e le riprese di valore vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali\u201d. le perdite durature di valore dell\u2019avviamento vengono allocate nella voce \u201cRettifiche di valore dell\u2019avviamento\u201d. Non \u00e8 ammessa la contabilizzazione di eventuali successive riprese di valore. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-899": { "value": "L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione per i finanziamenti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie che soddisfano entrambe le seguenti condizioni: l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito sia mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente che mediante la vendita (Business model \u201cHold to Collect and Sell \u2013 \u201cHTCS\u201d\u201d), e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato). In particolare, vengono inclusi in questa voce: i titoli di debito che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno superato il test SPPI; i finanziamenti che sono riconducibili ad un business model Hold to Collect and Sell e che hanno superato il test SPPI. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica), non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Nel caso di riclassifica dalla categoria in oggetto a quella del costo ammortizzato, l\u2019utile (perdita) cumulato rilevato nella riserva da valutazione \u00e8 portato a rettifica del fair value dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria alla data della riclassificazione. Nel caso invece di riclassifica nella categoria del fair value con impatto a conto economico, l'utile (perdita) cumulato rilevato precedentemente nella riserva da valutazione \u00e8 riclassificato dal patrimonio netto all'utile (perdita) d'esercizio. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le Attivit\u00e0 classificate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva sono valutate al fair value, con la rilevazione a Conto Economico degli impatti derivanti dall\u2019applicazione del costo ammortizzato, degli effetti dell\u2019impairment e dell\u2019eventuale effetto cambio, mentre gli altri utili o perdite derivanti da una variazione di fair value vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto finch\u00e9 l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata. Al momento della dismissione, totale o parziale, l\u2019utile o la perdita cumulati nella riserva da valutazione vengono riversati, in tutto o in parte, a Conto Economico. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva \u2013 sia sotto forma di titoli di debito che di crediti \u2013 sono soggette alla verifica dell\u2019incremento significativo del rischio creditizio (impairment) prevista dall\u2019IFRS 9, al pari delle Attivit\u00e0 al costo ammortizzato, con conseguente rilevazione a conto economico di una rettifica di valore a copertura delle perdite attese. Pi\u00f9 in particolare, sugli strumenti classificati in stage 1 (ossia sulle attivit\u00e0 finanziarie al momento dell\u2019origination, ove non deteriorate, e sugli strumenti per cui non si \u00e8 verificato un significativo incremento del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) viene contabilizzata, alla data di rilevazione iniziale e ad ogni data di reporting successiva, una perdita attesa ad un anno. Invece, per gli strumenti classificati in stage 2 (bonis per i quali si \u00e8 verificato un incremento significativo del rischio creditizio rispetto alla data di rilevazione iniziale) e in stage 3 (esposizioni deteriorate) viene contabilizzata una perdita attesa per l\u2019intera vita residua dello strumento finanziario. 2.1 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI con riciclo) Criteri di iscrizione Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli interessi attivi, calcolati in base alla metodologia del T.I.R., vengono contabilizzati per competenza nelle voci \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di fair value vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto sino a che l\u2019attivit\u00e0 finanziaria non viene cancellata o non viene rilevata una perdita di valore. Per i titoli di debito, al momento della dismissione o della rilevazione di una perdita di valore, l\u2019utile o la perdita cumulati vengono riversati a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico, nel caso dei titoli di debito. L\u2019ammontare della ripresa non pu\u00f2 in ogni caso superare la differenza tra il valore contabile ed il costo ammortizzato che lo strumento avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. 2.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI senza riciclo) Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale delle attivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di regolamento per i titoli di capitale. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. Criteri di classificazione Sono inclusi nella voce gli strumenti di capitale, non detenuti per finalit\u00e0 di negoziazione, per i quali al momento della rilevazione iniziale \u00e8 stata esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. In particolare, vengono inclusi in questa voce le interessenze azionarie, non qualificabili di controllo, collegamento e controllo congiunto, che non sono detenute con finalit\u00e0 di negoziazione, per cui si \u00e8 esercitata l\u2019opzione per la designazione al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie per i titoli di capitale non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, gli strumenti di capitale per cui \u00e8 stata effettuata la scelta per la classificazione nella presente categoria sono valutati al fair value e gli importi rilevati in contropartita del patrimonio netto (Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva) non devono essere successivamente trasferiti a conto economico, neanche in caso di cessione. La sola componente riferibile ai titoli di capitale in questione che \u00e8 oggetto di rilevazione a conto economico \u00e8 rappresentata dai relativi dividendi. Il fair value viene determinato sulla base dei criteri gi\u00e0 illustrati per le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico. Per i titoli di capitale inclusi in questa categoria, non quotati in un mercato attivo, il criterio del costo \u00e8 utilizzato quale stima del fair value soltanto in via residuale e limitatamente a poche circostanze, ossia in caso di non applicabilit\u00e0 di tutti i metodi di valutazione precedentemente richiamati, ovvero in presenza di un\u2019ampia gamma di possibili valutazioni del fair value, nel cui ambito il costo rappresenta la stima pi\u00f9 significativa. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali I dividendi vengono contabilizzati alla voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento, mentre gli utili o le perdite derivanti da una variazione di fair value dei titoli di capitale vengono rilevati in una specifica riserva di patrimonio netto e tale non viene riversato a conto economico nel caso di cessione e cancellazione del titolo di capitale. 3 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione nel caso di crediti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di sottoscrizione del contratto. Qualora tale coincidenza non si manifesti, in sede di sottoscrizione del contratto si provvede ad iscrivere un impegno ad erogare fondi che si chiude alla data di erogazione del finanziamento. L\u2019iscrizione del credito avviene sulla base del fair value dello stesso, pari all\u2019ammontare erogato, o prezzo di sottoscrizione, comprensivo dei costi/proventi direttamente riconducibili al singolo credito e determinabili sin dall\u2019origine dell\u2019operazione, ancorch\u00e9 liquidati in un momento successivo. Sono esclusi i costi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo. Criteri di classificazione Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie (in particolare finanziamenti e titoli di debito) che soddisfano entrambe le seguenti condizioni: l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente (Business model \u201cHold to Collect\u201d \u2013 \u201cHTC\u201d), e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato). Pi\u00f9 in particolare, formano oggetto di rilevazione in questa voce: gli impieghi con banche nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente; gli impieghi con clientela nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente; i titoli di debito che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente. Sono inoltre inclusi in tale categoria i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di attivit\u00e0 e di servizi finanziari come definiti dal T.U.B. e dal T.U.F. (ad esempio per distribuzione di prodotti finanziari ed attivit\u00e0 di servicing). Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie, non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al costo ammortizzato in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Gli utili o le perdite risultanti dalla differenza tra il costo ammortizzato dell'attivit\u00e0 finanziaria e il relativo fair value sono rilevati a conto economico nel caso di riclassifica tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico e a Patrimonio netto, nell\u2019apposita riserva di valutazione, nel caso di riclassifica tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie in esame sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. In questi termini, l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 riconosciuta in bilancio per un ammontare pari al valore di prima iscrizione diminuito dei rimborsi di capitale, pi\u00f9 o meno l\u2019ammortamento cumulato (calcolato col richiamato metodo del tasso di interesse effettivo) della differenza tra tale importo iniziale e l\u2019importo alla scadenza (riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati direttamente alla singola attivit\u00e0) e rettificato dell\u2019eventuale fondo a copertura delle perdite attese. Il tasso di interesse effettivo \u00e8 individuato calcolando il tasso che eguaglia il valore attuale dei flussi futuri dell\u2019attivit\u00e0, per capitale ed interesse, all\u2019ammontare erogato inclusivo dei costi/proventi ricondotti all\u2019attivit\u00e0 finanziaria medesima. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l\u2019effetto economico dei costi/proventi direttamente attribuibili ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria lungo la sua vita residua attesa. Il metodo del costo ammortizzato non viene utilizzato per le attivit\u00e0 \u2013 valorizzate al costo storico \u2013 la cui breve durata fa ritenere trascurabile l\u2019effetto dell\u2019applicazione della logica dell\u2019attualizzazione, per quelle senza una scadenza definita e per i crediti a revoca. I criteri di valutazione relativi agli accantonamenti per le perdite attese sono strettamente connessi all\u2019inclusione degli strumenti in esame in uno dei tre stages (stadi di rischio creditizio) previsti dall\u2019IFRS 9, l\u2019ultimo dei quali (Stage 3) comprende le attivit\u00e0 finanziarie deteriorate e i restanti (Stage 1 e 2) le attivit\u00e0 finanziarie in bonis. Con riferimento alla rappresentazione contabile dei suddetti effetti valutativi, le rettifiche di valore riferite a questa tipologia di attivit\u00e0 sono rilevate nel Conto Economico: all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale, per un ammontare pari alla perdita attesa a dodici mesi; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio non sia risultato significativamente incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alle variazioni dell\u2019ammontare delle rettifiche di valore per perdite attese nei dodici mesi successivi; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio sia risultato significativamente incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alla rilevazione di rettifiche di valore per perdite attese riferibili all\u2019intera vita residua prevista contrattualmente per l\u2019attivit\u00e0; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove \u2013 dopo che si \u00e8 verificato un incremento significativo del rischio di credito rispetto all\u2019iscrizione iniziale \u2013 la \u201csignificativit\u00e0\u201d di tale incremento sia poi venuta meno, in relazione all\u2019adeguamento delle rettifiche di valore cumulate per tener conto del passaggio da una perdita attesa lungo l\u2019intera vita residua dello strumento (\u201clifetime\u201d) ad una a dodici mesi. Le attivit\u00e0 finanziarie in esame, ove risultino in bonis, sono sottoposte ad una valutazione, volta a definire le rettifiche di valore da rilevare in bilancio, a livello di singolo rapporto creditizio (o \u201ctranche\u201d di titolo), in funzione dei parametri di rischio rappresentati da probability of default (PD), loss given default (LGD) ed exposure at default (EAD), derivati dai modelli AIRB e opportunamente corretti per tener conto delle previsioni del principio contabile IFRS 9. Se, oltre ad un incremento significativo del rischio di credito, si riscontrano anche oggettive evidenze di una perdita di valore, l\u2019importo della perdita viene misurato come differenza tra il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 \u2013 classificata come \u201cdeteriorata\u201d, al pari di tutti gli altri rapporti intercorrenti con la medesima controparte \u2013 e il valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di interesse effettivo originario. In tale contesto, \u00e8 stata sviluppata una specifica metodologia per il trattamento contabile da applicare ad un portafoglio di posizioni a sofferenza che, avendo maturato un vintage significativo, vengono valutate anche in un\u2019ottica di cessione (c.d.\u201d Portafoglio sotto \u2013 modello Stage 3\u201d). Tale metodologia considera diversi scenari e stima il valore recuperabile delle esposizioni in base alla combinazione e alle probabilit\u00e0 di accadimento di tali scenari, oltre che ai relativi flussi di cassa stimati. Al 31/12/2025 non risultano posizioni all'interno del suddetto portafoglio. Rientrano nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 deteriorate gli strumenti finanziari ai quali \u00e8 stato attribuito lo status di sofferenza, inadempienza probabile o di scaduto/sconfinante da oltre novanta giorni secondo le regole di Banca d\u2019Italia, coerenti con la normativa IAS/IFRS e di Vigilanza europea. I flussi di cassa previsti tengono conto dei tempi di recupero attesi e del presumibile valore di realizzo delle eventuali garanzie. Il tasso effettivo originario di ciascuna attivit\u00e0 rimane invariato nel tempo ancorch\u00e9 sia intervenuta una ristrutturazione del rapporto che abbia comportato la variazione del tasso contrattuale ed anche qualora il rapporto divenga, nella pratica, infruttifero di interessi contrattuali. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a Conto Economico. La ripresa di valore non pu\u00f2 eccedere il costo ammortizzato che lo strumento finanziario avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. I ripristini di valore connessi con il trascorrere del tempo sono appostati nel margine di interesse. In alcuni casi, durante la vita delle attivit\u00e0 finanziarie in esame e, in particolare, dei crediti, le condizioni contrattuali originarie sono oggetto di successiva modifica per volont\u00e0 delle parti del contratto. Quando, nel corso della vita di uno strumento, le clausole contrattuali sono oggetto di modifica occorre verificare se l\u2019attivit\u00e0 originaria deve continuare ad essere rilevata in bilancio o se, al contrario, lo strumento originario deve essere oggetto di cancellazione dal bilancio (derecognition ) e debba essere rilevato un nuovo strumento finanziario. In generale, le modifiche di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria conducono alla cancellazione della stessa ed all\u2019iscrizione di una nuova attivit\u00e0 quando sono \u201csostanziali\u201d. La valutazione circa la \u201csostanzialit\u00e0\u201d della modifica deve essere effettuata considerando sia elementi qualitativi sia elementi quantitativi. In alcuni casi, infatti, potr\u00e0 risultare chiaro, senza il ricorso a complesse analisi, che i cambiamenti introdotti modificano sostanzialmente le caratteristiche e/o i flussi contrattuali di una determinata attivit\u00e0 mentre, in altri casi, dovranno essere svolte ulteriori analisi (anche di tipo quantitativo) per apprezzare gli effetti delle stesse e verificare la necessit\u00e0 di procedere o meno alla cancellazione dell\u2019attivit\u00e0 ed alla iscrizione di un nuovo strumento finanziario. Le analisi (quali-quantitative) volte a definire la \u201csostanzialit\u00e0\u201d delle modifiche contrattuali apportate ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria, dovranno pertanto considerare: le finalit\u00e0 per cui le modifiche sono state effettuate: ad esempio, rinegoziazioni per motivi commerciali e concessioni per difficolt\u00e0 finanziarie della controparte: le prime, volte a \u201ctrattenere\u201d il cliente, vedono coinvolto un debitore che non versa in una situazione di difficolt\u00e0 finanziaria. In questa casistica sono incluse tutte le operazioni di rinegoziazione che sono volte ad adeguare l\u2019onerosit\u00e0 del debito alle condizioni di mercato. Tali operazioni comportano una variazione delle condizioni originarie del contratto, solitamente richieste dal debitore, che attiene ad aspetti connessi alla onerosit\u00e0 del debito, con un conseguente beneficio economico per il debitore stesso. In linea generale si ritiene che, ogniqualvolta la banca effettui una rinegoziazione al fine di evitare di perdere il proprio cliente, tale rinegoziazione debba essere considerata come sostanziale in quanto, ove non fosse effettuata, il cliente potrebbe finanziarsi presso un altro intermediario e la banca subirebbe un decremento dei ricavi futuri previsti; le seconde, effettuate per \u201cragioni di rischio creditizio\u201d (misure di forbearance), sono riconducibili al tentativo della banca di massimizzare il recovery dei cash flow del credito originario. I rischi e i benefici sottostanti, successivamente alle modifiche, di norma, non sono sostanzialmente trasferiti e, conseguentemente, la rappresentazione contabile che offre informazioni pi\u00f9 rilevanti per il lettore del bilancio (salvo quanto si dir\u00e0 in seguito in tema di elementi oggettivi), \u00e8 quella effettuata tramite il \u201cmodification accounting\u201d - che implica la rilevazione a conto economico della differenza tra valore contabile e valore attuale dei flussi di cassa modificati scontati al tasso di interesse originario - e non tramite la derecognition; la presenza di specifici elementi oggettivi (\u201ctrigger\u201d) che incidono sulle caratteristiche e/o sui flussi contrattuali dello strumento finanziario (quali, a solo titolo di esempio, il cambiamento di divisa o la modifica della tipologia di rischio a cui si \u00e8 esposti, ove la si correli a parametri di equity e commodity), che si ritiene comportino la derecognition in considerazione del loro impatto (atteso come significativo) sui flussi contrattuali originari. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: Gli interessi attivi dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d per competenza sulla base del tasso di interesse effettivo; Gli utili e perdite da cessione dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cUtili (perdite) da cessione o riacquisto di attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d; Le rettifiche da impairment, le perdite per cancellazioni e le riprese di valore dei crediti e dei titoli vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito relativo ad attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d. Gli interessi dovuti al trascorrere del tempo sono contabilizzati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d . 4 - Operazioni di copertura Il Gruppo si avvale della facolt\u00e0, prevista in sede di introduzione dell\u2019IFRS 9, di continuare ad applicare integralmente le previsioni del principio contabile IAS 39 in tema di \u201chedge accounting\u201d (nella versione carved out omologata dalla Commissione Europea) per ogni tipologia di copertura (sia per le coperture specifiche che per le macro coperture). Criteri di iscrizione Gli strumenti derivati di copertura, al pari di tutti i derivati, sono inizialmente iscritti e successivamente misurati al fair value. Criteri di classificazione: tipologia di coperture Le operazioni di copertura dei rischi sono finalizzate a neutralizzare potenziali variazioni di fair value o variazioni di flussi di cassa, attribuibili ad un determinato rischio e rilevabili su un determinato elemento o gruppo di elementi, nel caso in cui quel particolare rischio dovesse effettivamente manifestarsi. Le tipologie di coperture utilizzate sono le seguenti: copertura di fair value: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione alla variazione del fair value (attribuibile alle diverse tipologie di rischio) di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 iscritte in bilancio o porzioni di esse, di gruppi di attivit\u00e0/passivit\u00e0, di impegni irrevocabili e di portafogli di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, inclusi i core deposits, come consentito dallo IAS 39 omologato dalla Commissione Europea. Le coperture generiche di fair value (\u201cmacro hedge\u201d) hanno l\u2019obiettivo di ridurre le oscillazioni di fair value, imputabili al rischio di tasso di interesse, di un importo monetario, riveniente da un portafoglio di attivit\u00e0 o di passivit\u00e0 finanziarie. Non possono essere oggetto di copertura generica importi netti derivanti dallo sbilancio di attivit\u00e0 e passivit\u00e0; copertura di flussi finanziari: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione a variazioni dei flussi di cassa futuri attribuibili a particolari rischi associati a poste del bilancio. Tale tipologia di copertura \u00e8 utilizzata essenzialmente per stabilizzare il flusso di interessi della raccolta a tasso variabile nella misura in cui quest\u2019ultima finanzia impieghi a tasso fisso. In talune circostanze, analoghe operazioni sono poste in essere relativamente ad alcune tipologie di impieghi a tasso variabile. Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna al Gruppo possono essere designati come strumenti di copertura. Data la scelta esercitata dal Gruppo di avvalersi della facolt\u00e0 di continuare ad applicare integralmente le regole dello IAS 39 per le relazioni di copertura, non \u00e8 possibile designare i titoli di capitale classificati tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI) come oggetti coperti per il rischio di prezzo o di cambio, dato che tali strumenti non impattano il conto economico, nemmeno in caso di vendita (se non per i dividendi che sono rilevati a conto economico). Criteri di valutazione I derivati di copertura sono valutati al fair value. In particolare: nel caso di copertura di fair value, si compensa la variazione del fair value dell\u2019elemento coperto con la variazione del fair value dello strumento di copertura. Tale compensazione \u00e8 riconosciuta attraverso la rilevazione a Conto Economico delle variazioni di valore, riferite sia all\u2019elemento coperto (per quanto riguarda le variazioni prodotte dal fattore di rischio sottostante), sia allo strumento di copertura. L\u2019eventuale differenza, che rappresenta la parziale inefficacia della copertura, ne costituisce di conseguenza l\u2019effetto economico netto. Nel caso di operazioni di copertura generica di fair value di un portafoglio (\u201cmacro hedge\u201d) le variazioni di fair value con riferimento al rischio coperto delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 oggetto di copertura sono imputate nello stato patrimoniale, rispettivamente, nella voce 60. \u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50. \u201cAdeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d; nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare o se la copertura risulta inefficace; le coperture di un investimento netto in valuta sono contabilizzate allo stesso modo delle coperture di flussi finanziari. Lo strumento derivato \u00e8 designato di copertura se esiste una documentazione formalizzata della relazione tra lo strumento coperto e lo strumento di copertura e se \u00e8 efficace nel momento in cui la copertura ha inizio e, prospetticamente, durante tutta la vita della stessa. L'efficacia della copertura dipende dalla misura in cui le variazioni di fair value dello strumento coperto o dei relativi flussi finanziari attesi risultano compensati da quelle dello strumento di copertura. Pertanto, l'efficacia \u00e8 apprezzata dal confronto delle suddette variazioni, tenuto conto dell'intento perseguito dall'impresa nel momento in cui la copertura \u00e8 stata posta in essere. Si ha efficacia quando le variazioni di fair value (o dei flussi di cassa) dello strumento finanziario di copertura neutralizzano quasi integralmente, cio\u00e8 nei limiti stabiliti dall\u2019intervallo 80-125%, le variazioni di fair value dello strumento coperto, per l\u2019elemento di rischio oggetto di copertura. La valutazione dell'efficacia \u00e8 effettuata ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale utilizzando: test prospettici, che giustificano l'applicazione della contabilizzazione di copertura, in quanto dimostrano la sua efficacia attesa; test retrospettivi, che evidenziano il grado di efficacia della copertura raggiunto nel periodo cui si riferiscono, ovvero, misurano quanto i risultati effettivi si siano discostati dalla copertura perfetta. Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna possono essere designati come strumenti di copertura. Pertanto, ogni risultato riconducibile a transazioni interne effettuate tra diverse entit\u00e0 del Gruppo \u00e8 eliminato dal bilancio consolidato. Cessazione prospettica della contabilizzazione di copertura Se le verifiche non confermano l\u2019efficacia della copertura, da quel momento la contabilizzazione delle operazioni di copertura, secondo quanto sopra esposto, viene interrotta e il contratto derivato di copertura viene riclassificato tra gli strumenti di negoziazione. Inoltre, le operazioni di copertura cessano nel momento in cui lo strumento di copertura giunge a scadenza, \u00e8 venduto, cessato o esercitato, oppure viene revocata la designazione. Per le relazioni di copertura di fair value, lo strumento finanziario coperto non \u00e8 pi\u00f9 rettificato per le variazioni di fair value e qualsiasi rettifica al valore contabile di uno strumento finanziario coperto per il quale \u00e8 utilizzato il criterio dell'interesse effettivo deve essere ammortizzata nel conto economico. Nel caso di interruzione di una relazione di copertura generica di fair value, le rivalutazioni/svalutazioni cumulate iscritte nella voce 60. \u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50. \u201cAdeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d sono rilevate a conto economico tra gli interessi attivi o passivi lungo la durata residua delle originarie relazioni di copertura, ferma restando la verifica che ne sussistano i presupposti. Per le relazioni di copertura dei flussi finanziari, l'utile o la perdita complessiva dello strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo a partire dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve restare separatamente nel patrimonio netto sino a quando l'operazione programmata si verifica. Qualora l'operazione programmata ci si attende non debba pi\u00f9 accadere, qualsiasi correlato utile o perdita complessivo sullo strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve essere riclassificato dal patrimonio netto all\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio come rettifica da riclassificazione. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: i differenziali maturati sugli strumenti derivati di copertura del rischio di tasso di interesse (oltre agli interessi delle posizioni oggetto di copertura) vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d o \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d; le plusvalenze e minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura e delle posizioni oggetto di copertura di fair value hedge vengono allocate nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d; le plusvalenze e le minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura di cash flow hedge (per la parte efficace) vengono allocate in una specifica riserva di valutazione di patrimonio netto \u201cCopertura dei flussi finanziari\u201d, al netto dell\u2019effetto fiscale differito. Per la parte inefficace tali plus e minus vengono contabilizzate a conto economico nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d. Se lo strumento coperto \u00e8 cancellato, scade o si estingue allora la riserva \u00e8 riversata immediatamente a conto economico contestualmente alla cancellazione dell\u2019elemento coperto. nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare o se la copertura risulta inefficace. 5 - Partecipazioni Criteri di iscrizione Le partecipazioni sono iscritte alla data di regolamento. All\u2019atto della rilevazione iniziale le interessenze partecipative sono contabilizzate al costo, comprensivo dei costi o proventi direttamente attribuibili alla transazione. Criteri di classificazione La voce include le interessenze detenute in societ\u00e0 controllate congiuntamente e collegate. Sono considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Non sono considerate sottoposte ad influenza notevole alcune interessenze superiori al 20%, nelle quali, direttamente o indirettamente, il Gruppo detiene esclusivamente diritti patrimoniali su una porzione dei frutti degli investimenti, non ha accesso alle politiche di gestione e pu\u00f2 esercitare diritti di governance limitati alla tutela degli interessi patrimoniali. Criteri di valutazione Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate o controllate congiuntamente sono valutate con il metodo del patrimonio netto. Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr\u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico che non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Criteri di cancellazione Le partecipazioni vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivati dalle attivit\u00e0 stesse o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria viene ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici ad essa connessi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Le differenze negative di prima iscrizione, gli utili e le perdite delle partecipate realizzate, le perdite da impairment e le riprese di valore vengono allocate nella voce di conto economico \u201cUtili (Perdite) delle partecipazioni\u201d, mentre i dividendi incassati vengono allocati nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfFinancialAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-768": { "value": "3 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione iniziale dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria avviene alla data di regolamento per i titoli di debito ed alla data di erogazione nel caso di crediti. All\u2019atto della rilevazione iniziale le attivit\u00e0 sono contabilizzate al fair value, comprensivo dei costi o proventi di transazione direttamente attribuibili allo strumento stesso. In particolare, per quel che attiene ai crediti, la data di erogazione normalmente coincide con la data di sottoscrizione del contratto. Qualora tale coincidenza non si manifesti, in sede di sottoscrizione del contratto si provvede ad iscrivere un impegno ad erogare fondi che si chiude alla data di erogazione del finanziamento. L\u2019iscrizione del credito avviene sulla base del fair value dello stesso, pari all\u2019ammontare erogato, o prezzo di sottoscrizione, comprensivo dei costi/proventi direttamente riconducibili al singolo credito e determinabili sin dall\u2019origine dell\u2019operazione, ancorch\u00e9 liquidati in un momento successivo. Sono esclusi i costi che, pur avendo le caratteristiche suddette, sono oggetto di rimborso da parte della controparte debitrice o sono inquadrabili tra i normali costi interni di carattere amministrativo. Criteri di classificazione Sono incluse nella presente categoria le attivit\u00e0 finanziarie (in particolare finanziamenti e titoli di debito) che soddisfano entrambe le seguenti condizioni: l\u2019attivit\u00e0 finanziaria \u00e8 posseduta secondo un modello di business il cui obiettivo \u00e8 conseguito mediante l\u2019incasso dei flussi finanziari previsti contrattualmente (Business model \u201cHold to Collect\u201d \u2013 \u201cHTC\u201d), e i termini contrattuali dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria prevedono, a determinate date, flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell\u2019interesse sull\u2019importo del capitale da restituire (cd. \u201cSPPI test\u201d superato). Pi\u00f9 in particolare, formano oggetto di rilevazione in questa voce: gli impieghi con banche nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente; gli impieghi con clientela nelle diverse forme tecniche che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente; i titoli di debito che presentano i requisiti di cui al paragrafo precedente. Sono inoltre inclusi in tale categoria i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di attivit\u00e0 e di servizi finanziari come definiti dal T.U.B. e dal T.U.F. (ad esempio per distribuzione di prodotti finanziari ed attivit\u00e0 di servicing). Riclassifiche Secondo le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie, non sono ammesse riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui l\u2019entit\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attivit\u00e0 finanziarie a seguito di cambiamenti esterni o interni i quali siano rilevanti per le operazioni dell'entit\u00e0 e dimostrabili alle parti esterne. In tali casi, che ci si attende siano altamente infrequenti, le attivit\u00e0 finanziarie potranno essere riclassificate dalla categoria valutata al costo ammortizzato in una delle altre due categorie previste dall\u2019IFRS 9 (Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva o Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico). Il valore di trasferimento \u00e8 rappresentato dal fair value al momento della riclassificazione e gli effetti della riclassificazione operano in maniera prospettica a partire dalla data di riclassificazione. Gli utili o le perdite risultanti dalla differenza tra il costo ammortizzato dell'attivit\u00e0 finanziaria e il relativo fair value sono rilevati a conto economico nel caso di riclassifica tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico e a Patrimonio netto, nell\u2019apposita riserva di valutazione, nel caso di riclassifica tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. Criteri di valutazione Successivamente alla rilevazione iniziale, le attivit\u00e0 finanziarie in esame sono valutate al costo ammortizzato, utilizzando il metodo del tasso di interesse effettivo. In questi termini, l\u2019attivit\u00e0 \u00e8 riconosciuta in bilancio per un ammontare pari al valore di prima iscrizione diminuito dei rimborsi di capitale, pi\u00f9 o meno l\u2019ammortamento cumulato (calcolato col richiamato metodo del tasso di interesse effettivo) della differenza tra tale importo iniziale e l\u2019importo alla scadenza (riconducibile tipicamente ai costi/proventi imputati direttamente alla singola attivit\u00e0) e rettificato dell\u2019eventuale fondo a copertura delle perdite attese. Il tasso di interesse effettivo \u00e8 individuato calcolando il tasso che eguaglia il valore attuale dei flussi futuri dell\u2019attivit\u00e0, per capitale ed interesse, all\u2019ammontare erogato inclusivo dei costi/proventi ricondotti all\u2019attivit\u00e0 finanziaria medesima. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione, utilizzando una logica finanziaria, consente di distribuire l\u2019effetto economico dei costi/proventi direttamente attribuibili ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria lungo la sua vita residua attesa. Il metodo del costo ammortizzato non viene utilizzato per le attivit\u00e0 \u2013 valorizzate al costo storico \u2013 la cui breve durata fa ritenere trascurabile l\u2019effetto dell\u2019applicazione della logica dell\u2019attualizzazione, per quelle senza una scadenza definita e per i crediti a revoca. I criteri di valutazione relativi agli accantonamenti per le perdite attese sono strettamente connessi all\u2019inclusione degli strumenti in esame in uno dei tre stages (stadi di rischio creditizio) previsti dall\u2019IFRS 9, l\u2019ultimo dei quali (Stage 3) comprende le attivit\u00e0 finanziarie deteriorate e i restanti (Stage 1 e 2) le attivit\u00e0 finanziarie in bonis. Con riferimento alla rappresentazione contabile dei suddetti effetti valutativi, le rettifiche di valore riferite a questa tipologia di attivit\u00e0 sono rilevate nel Conto Economico: all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale, per un ammontare pari alla perdita attesa a dodici mesi; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio non sia risultato significativamente incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alle variazioni dell\u2019ammontare delle rettifiche di valore per perdite attese nei dodici mesi successivi; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove il rischio creditizio sia risultato significativamente incrementato rispetto all\u2019iscrizione iniziale, in relazione alla rilevazione di rettifiche di valore per perdite attese riferibili all\u2019intera vita residua prevista contrattualmente per l\u2019attivit\u00e0; all\u2019atto della valutazione successiva dell\u2019attivit\u00e0, ove \u2013 dopo che si \u00e8 verificato un incremento significativo del rischio di credito rispetto all\u2019iscrizione iniziale \u2013 la \u201csignificativit\u00e0\u201d di tale incremento sia poi venuta meno, in relazione all\u2019adeguamento delle rettifiche di valore cumulate per tener conto del passaggio da una perdita attesa lungo l\u2019intera vita residua dello strumento (\u201clifetime\u201d) ad una a dodici mesi. Le attivit\u00e0 finanziarie in esame, ove risultino in bonis, sono sottoposte ad una valutazione, volta a definire le rettifiche di valore da rilevare in bilancio, a livello di singolo rapporto creditizio (o \u201ctranche\u201d di titolo), in funzione dei parametri di rischio rappresentati da probability of default (PD), loss given default (LGD) ed exposure at default (EAD), derivati dai modelli AIRB e opportunamente corretti per tener conto delle previsioni del principio contabile IFRS 9. Se, oltre ad un incremento significativo del rischio di credito, si riscontrano anche oggettive evidenze di una perdita di valore, l\u2019importo della perdita viene misurato come differenza tra il valore contabile dell\u2019attivit\u00e0 \u2013 classificata come \u201cdeteriorata\u201d, al pari di tutti gli altri rapporti intercorrenti con la medesima controparte \u2013 e il valore attuale dei futuri flussi finanziari stimati, scontati al tasso di interesse effettivo originario. In tale contesto, \u00e8 stata sviluppata una specifica metodologia per il trattamento contabile da applicare ad un portafoglio di posizioni a sofferenza che, avendo maturato un vintage significativo, vengono valutate anche in un\u2019ottica di cessione (c.d.\u201d Portafoglio sotto \u2013 modello Stage 3\u201d). Tale metodologia considera diversi scenari e stima il valore recuperabile delle esposizioni in base alla combinazione e alle probabilit\u00e0 di accadimento di tali scenari, oltre che ai relativi flussi di cassa stimati. Al 31/12/2025 non risultano posizioni all'interno del suddetto portafoglio. Rientrano nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 deteriorate gli strumenti finanziari ai quali \u00e8 stato attribuito lo status di sofferenza, inadempienza probabile o di scaduto/sconfinante da oltre novanta giorni secondo le regole di Banca d\u2019Italia, coerenti con la normativa IAS/IFRS e di Vigilanza europea. I flussi di cassa previsti tengono conto dei tempi di recupero attesi e del presumibile valore di realizzo delle eventuali garanzie. Il tasso effettivo originario di ciascuna attivit\u00e0 rimane invariato nel tempo ancorch\u00e9 sia intervenuta una ristrutturazione del rapporto che abbia comportato la variazione del tasso contrattuale ed anche qualora il rapporto divenga, nella pratica, infruttifero di interessi contrattuali. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a Conto Economico. La ripresa di valore non pu\u00f2 eccedere il costo ammortizzato che lo strumento finanziario avrebbe avuto in assenza di precedenti rettifiche. I ripristini di valore connessi con il trascorrere del tempo sono appostati nel margine di interesse. In alcuni casi, durante la vita delle attivit\u00e0 finanziarie in esame e, in particolare, dei crediti, le condizioni contrattuali originarie sono oggetto di successiva modifica per volont\u00e0 delle parti del contratto. Quando, nel corso della vita di uno strumento, le clausole contrattuali sono oggetto di modifica occorre verificare se l\u2019attivit\u00e0 originaria deve continuare ad essere rilevata in bilancio o se, al contrario, lo strumento originario deve essere oggetto di cancellazione dal bilancio (derecognition ) e debba essere rilevato un nuovo strumento finanziario. In generale, le modifiche di un\u2019attivit\u00e0 finanziaria conducono alla cancellazione della stessa ed all\u2019iscrizione di una nuova attivit\u00e0 quando sono \u201csostanziali\u201d. La valutazione circa la \u201csostanzialit\u00e0\u201d della modifica deve essere effettuata considerando sia elementi qualitativi sia elementi quantitativi. In alcuni casi, infatti, potr\u00e0 risultare chiaro, senza il ricorso a complesse analisi, che i cambiamenti introdotti modificano sostanzialmente le caratteristiche e/o i flussi contrattuali di una determinata attivit\u00e0 mentre, in altri casi, dovranno essere svolte ulteriori analisi (anche di tipo quantitativo) per apprezzare gli effetti delle stesse e verificare la necessit\u00e0 di procedere o meno alla cancellazione dell\u2019attivit\u00e0 ed alla iscrizione di un nuovo strumento finanziario. Le analisi (quali-quantitative) volte a definire la \u201csostanzialit\u00e0\u201d delle modifiche contrattuali apportate ad un\u2019attivit\u00e0 finanziaria, dovranno pertanto considerare: le finalit\u00e0 per cui le modifiche sono state effettuate: ad esempio, rinegoziazioni per motivi commerciali e concessioni per difficolt\u00e0 finanziarie della controparte: le prime, volte a \u201ctrattenere\u201d il cliente, vedono coinvolto un debitore che non versa in una situazione di difficolt\u00e0 finanziaria. In questa casistica sono incluse tutte le operazioni di rinegoziazione che sono volte ad adeguare l\u2019onerosit\u00e0 del debito alle condizioni di mercato. Tali operazioni comportano una variazione delle condizioni originarie del contratto, solitamente richieste dal debitore, che attiene ad aspetti connessi alla onerosit\u00e0 del debito, con un conseguente beneficio economico per il debitore stesso. In linea generale si ritiene che, ogniqualvolta la banca effettui una rinegoziazione al fine di evitare di perdere il proprio cliente, tale rinegoziazione debba essere considerata come sostanziale in quanto, ove non fosse effettuata, il cliente potrebbe finanziarsi presso un altro intermediario e la banca subirebbe un decremento dei ricavi futuri previsti; le seconde, effettuate per \u201cragioni di rischio creditizio\u201d (misure di forbearance), sono riconducibili al tentativo della banca di massimizzare il recovery dei cash flow del credito originario. I rischi e i benefici sottostanti, successivamente alle modifiche, di norma, non sono sostanzialmente trasferiti e, conseguentemente, la rappresentazione contabile che offre informazioni pi\u00f9 rilevanti per il lettore del bilancio (salvo quanto si dir\u00e0 in seguito in tema di elementi oggettivi), \u00e8 quella effettuata tramite il \u201cmodification accounting\u201d - che implica la rilevazione a conto economico della differenza tra valore contabile e valore attuale dei flussi di cassa modificati scontati al tasso di interesse originario - e non tramite la derecognition; la presenza di specifici elementi oggettivi (\u201ctrigger\u201d) che incidono sulle caratteristiche e/o sui flussi contrattuali dello strumento finanziario (quali, a solo titolo di esempio, il cambiamento di divisa o la modifica della tipologia di rischio a cui si \u00e8 esposti, ove la si correli a parametri di equity e commodity), che si ritiene comportino la derecognition in considerazione del loro impatto (atteso come significativo) sui flussi contrattuali originari. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio solamente se la cessione ha comportato il sostanziale trasferimento di tutti i rischi e benefici connessi alle attivit\u00e0 stesse. Per contro, qualora sia stata mantenuta una quota parte rilevante dei rischi e benefici relativi alle attivit\u00e0 finanziarie cedute, queste continuano ad essere iscritte in bilancio, ancorch\u00e9 giuridicamente la titolarit\u00e0 delle attivit\u00e0 stesse sia stata effettivamente trasferita. Nel caso in cui non sia possibile accertare il sostanziale trasferimento dei rischi e benefici, le attivit\u00e0 finanziarie vengono cancellate dal bilancio qualora non sia stato mantenuto alcun tipo di controllo sulle stesse. In caso contrario, la conservazione, anche in parte, di tale controllo comporta il mantenimento in bilancio delle attivit\u00e0 in misura pari al coinvolgimento residuo, misurato dall\u2019esposizione ai cambiamenti di valore delle attivit\u00e0 cedute ed alle variazioni dei flussi finanziari delle stesse. Infine, le attivit\u00e0 finanziarie cedute vengono cancellate dal bilancio nel caso in cui vi sia la conservazione dei diritti contrattuali a ricevere i relativi flussi di cassa, con la contestuale assunzione di un\u2019obbligazione a pagare detti flussi, e solo essi, senza un ritardo rilevante ad altri soggetti terzi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: Gli interessi attivi dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d per competenza sulla base del tasso di interesse effettivo; Gli utili e perdite da cessione dei crediti e dei titoli vengono allocati nella voce \u201cUtili (perdite) da cessione o riacquisto di attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d; Le rettifiche da impairment, le perdite per cancellazioni e le riprese di valore dei crediti e dei titoli vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette per rischio di credito relativo ad attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d. Gli interessi dovuti al trascorrere del tempo sono contabilizzati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d . ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForHeldtomaturityInvestmentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-769": { "value": "4 - Operazioni di copertura Il Gruppo si avvale della facolt\u00e0, prevista in sede di introduzione dell\u2019IFRS 9, di continuare ad applicare integralmente le previsioni del principio contabile IAS 39 in tema di \u201chedge accounting\u201d (nella versione carved out omologata dalla Commissione Europea) per ogni tipologia di copertura (sia per le coperture specifiche che per le macro coperture). Criteri di iscrizione Gli strumenti derivati di copertura, al pari di tutti i derivati, sono inizialmente iscritti e successivamente misurati al fair value. Criteri di classificazione: tipologia di coperture Le operazioni di copertura dei rischi sono finalizzate a neutralizzare potenziali variazioni di fair value o variazioni di flussi di cassa, attribuibili ad un determinato rischio e rilevabili su un determinato elemento o gruppo di elementi, nel caso in cui quel particolare rischio dovesse effettivamente manifestarsi. Le tipologie di coperture utilizzate sono le seguenti: copertura di fair value: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione alla variazione del fair value (attribuibile alle diverse tipologie di rischio) di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 iscritte in bilancio o porzioni di esse, di gruppi di attivit\u00e0/passivit\u00e0, di impegni irrevocabili e di portafogli di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, inclusi i core deposits, come consentito dallo IAS 39 omologato dalla Commissione Europea. Le coperture generiche di fair value (\u201cmacro hedge\u201d) hanno l\u2019obiettivo di ridurre le oscillazioni di fair value, imputabili al rischio di tasso di interesse, di un importo monetario, riveniente da un portafoglio di attivit\u00e0 o di passivit\u00e0 finanziarie. Non possono essere oggetto di copertura generica importi netti derivanti dallo sbilancio di attivit\u00e0 e passivit\u00e0; copertura di flussi finanziari: ha l\u2019obiettivo di coprire l\u2019esposizione a variazioni dei flussi di cassa futuri attribuibili a particolari rischi associati a poste del bilancio. Tale tipologia di copertura \u00e8 utilizzata essenzialmente per stabilizzare il flusso di interessi della raccolta a tasso variabile nella misura in cui quest\u2019ultima finanzia impieghi a tasso fisso. In talune circostanze, analoghe operazioni sono poste in essere relativamente ad alcune tipologie di impieghi a tasso variabile. Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna al Gruppo possono essere designati come strumenti di copertura. Data la scelta esercitata dal Gruppo di avvalersi della facolt\u00e0 di continuare ad applicare integralmente le regole dello IAS 39 per le relazioni di copertura, non \u00e8 possibile designare i titoli di capitale classificati tra le Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva (FVOCI) come oggetti coperti per il rischio di prezzo o di cambio, dato che tali strumenti non impattano il conto economico, nemmeno in caso di vendita (se non per i dividendi che sono rilevati a conto economico). Criteri di valutazione I derivati di copertura sono valutati al fair value. In particolare: nel caso di copertura di fair value, si compensa la variazione del fair value dell\u2019elemento coperto con la variazione del fair value dello strumento di copertura. Tale compensazione \u00e8 riconosciuta attraverso la rilevazione a Conto Economico delle variazioni di valore, riferite sia all\u2019elemento coperto (per quanto riguarda le variazioni prodotte dal fattore di rischio sottostante), sia allo strumento di copertura. L\u2019eventuale differenza, che rappresenta la parziale inefficacia della copertura, ne costituisce di conseguenza l\u2019effetto economico netto. Nel caso di operazioni di copertura generica di fair value di un portafoglio (\u201cmacro hedge\u201d) le variazioni di fair value con riferimento al rischio coperto delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 oggetto di copertura sono imputate nello stato patrimoniale, rispettivamente, nella voce 60. \u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50. \u201cAdeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d; nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare o se la copertura risulta inefficace; le coperture di un investimento netto in valuta sono contabilizzate allo stesso modo delle coperture di flussi finanziari. Lo strumento derivato \u00e8 designato di copertura se esiste una documentazione formalizzata della relazione tra lo strumento coperto e lo strumento di copertura e se \u00e8 efficace nel momento in cui la copertura ha inizio e, prospetticamente, durante tutta la vita della stessa. L'efficacia della copertura dipende dalla misura in cui le variazioni di fair value dello strumento coperto o dei relativi flussi finanziari attesi risultano compensati da quelle dello strumento di copertura. Pertanto, l'efficacia \u00e8 apprezzata dal confronto delle suddette variazioni, tenuto conto dell'intento perseguito dall'impresa nel momento in cui la copertura \u00e8 stata posta in essere. Si ha efficacia quando le variazioni di fair value (o dei flussi di cassa) dello strumento finanziario di copertura neutralizzano quasi integralmente, cio\u00e8 nei limiti stabiliti dall\u2019intervallo 80-125%, le variazioni di fair value dello strumento coperto, per l\u2019elemento di rischio oggetto di copertura. La valutazione dell'efficacia \u00e8 effettuata ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale utilizzando: test prospettici, che giustificano l'applicazione della contabilizzazione di copertura, in quanto dimostrano la sua efficacia attesa; test retrospettivi, che evidenziano il grado di efficacia della copertura raggiunto nel periodo cui si riferiscono, ovvero, misurano quanto i risultati effettivi si siano discostati dalla copertura perfetta. Solo gli strumenti che coinvolgono una controparte esterna possono essere designati come strumenti di copertura. Pertanto, ogni risultato riconducibile a transazioni interne effettuate tra diverse entit\u00e0 del Gruppo \u00e8 eliminato dal bilancio consolidato. Cessazione prospettica della contabilizzazione di copertura Se le verifiche non confermano l\u2019efficacia della copertura, da quel momento la contabilizzazione delle operazioni di copertura, secondo quanto sopra esposto, viene interrotta e il contratto derivato di copertura viene riclassificato tra gli strumenti di negoziazione. Inoltre, le operazioni di copertura cessano nel momento in cui lo strumento di copertura giunge a scadenza, \u00e8 venduto, cessato o esercitato, oppure viene revocata la designazione. Per le relazioni di copertura di fair value, lo strumento finanziario coperto non \u00e8 pi\u00f9 rettificato per le variazioni di fair value e qualsiasi rettifica al valore contabile di uno strumento finanziario coperto per il quale \u00e8 utilizzato il criterio dell'interesse effettivo deve essere ammortizzata nel conto economico. Nel caso di interruzione di una relazione di copertura generica di fair value, le rivalutazioni/svalutazioni cumulate iscritte nella voce 60. \u201cAdeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d oppure 50. \u201cAdeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica\u201d sono rilevate a conto economico tra gli interessi attivi o passivi lungo la durata residua delle originarie relazioni di copertura, ferma restando la verifica che ne sussistano i presupposti. Per le relazioni di copertura dei flussi finanziari, l'utile o la perdita complessiva dello strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo a partire dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve restare separatamente nel patrimonio netto sino a quando l'operazione programmata si verifica. Qualora l'operazione programmata ci si attende non debba pi\u00f9 accadere, qualsiasi correlato utile o perdita complessivo sullo strumento di copertura che \u00e8 stato rilevato nel prospetto delle altre componenti di conto economico complessivo dall'esercizio in cui la copertura era efficace, deve essere riclassificato dal patrimonio netto all\u2019utile (perdita) d\u2019esercizio come rettifica da riclassificazione. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: i differenziali maturati sugli strumenti derivati di copertura del rischio di tasso di interesse (oltre agli interessi delle posizioni oggetto di copertura) vengono allocati nella voce \u201cInteressi attivi e proventi assimilati\u201d o \u201cInteressi passivi e oneri assimilati\u201d; le plusvalenze e minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura e delle posizioni oggetto di copertura di fair value hedge vengono allocate nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d; le plusvalenze e le minusvalenze derivanti dalla valutazione degli strumenti derivati di copertura di cash flow hedge (per la parte efficace) vengono allocate in una specifica riserva di valutazione di patrimonio netto \u201cCopertura dei flussi finanziari\u201d, al netto dell\u2019effetto fiscale differito. Per la parte inefficace tali plus e minus vengono contabilizzate a conto economico nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura\u201d. Se lo strumento coperto \u00e8 cancellato, scade o si estingue allora la riserva \u00e8 riversata immediatamente a conto economico contestualmente alla cancellazione dell\u2019elemento coperto. nel caso di copertura di flussi finanziari, le variazioni di fair value del derivato sono imputate nella redditivit\u00e0 complessiva, per la quota efficace della copertura, e sono rilevate a Conto Economico solo quando, con riferimento alla posta coperta, si manifesta la variazione dei flussi di cassa da compensare o se la copertura risulta inefficace. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForHedgingExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-829": { "value": "
5 - Partecipazioni
Criteri di iscrizione
Le partecipazioni sono iscritte alla data di regolamento. All\u2019atto della rilevazione iniziale le interessenze
partecipative sono contabilizzate al costo, comprensivo dei costi o proventi direttamente attribuibili alla
transazione.
Criteri di classificazione
La voce include le interessenze detenute in societ\u00e0 controllate congiuntamente e collegate.
Sono considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0
economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e
da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento
partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0
economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi
contrattuali.
Sono considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo,
direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d)
o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione
delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la
partecipazione a patti di sindacato.
Non sono considerate sottoposte ad influenza notevole alcune interessenze superiori al 20%, nelle quali,
direttamente o indirettamente, il Gruppo detiene esclusivamente diritti patrimoniali su una porzione dei frutti
degli investimenti, non ha accesso alle politiche di gestione e pu\u00f2 esercitare diritti di governance limitati alla
tutela degli interessi patrimoniali.
Criteri di valutazione
Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate o controllate congiuntamente sono valutate con il metodo del
patrimonio netto.
Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione, si procede alla stima
del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari
futuri che la partecipazione potr\u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento.
Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata a conto
economico.
Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla
rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico
che non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate.
Criteri di cancellazione
Le partecipazioni vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivati dalle
attivit\u00e0 stesse o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria viene ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici
ad essa connessi.
Criteri di rilevazione delle componenti reddituali
Le differenze negative di prima iscrizione, gli utili e le perdite delle partecipate realizzate, le perdite da
impairment e le riprese di valore vengono allocate nella voce di conto economico \u201cUtili (Perdite) delle
partecipazioni\u201d, mentre i dividendi incassati vengono allocati nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel
momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociates", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-770": { "value": "5 - Partecipazioni Criteri di iscrizione Le partecipazioni sono iscritte alla data di regolamento. All\u2019atto della rilevazione iniziale le interessenze partecipative sono contabilizzate al costo, comprensivo dei costi o proventi direttamente attribuibili alla transazione. Criteri di classificazione La voce include le interessenze detenute in societ\u00e0 controllate congiuntamente e collegate. Sono considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Non sono considerate sottoposte ad influenza notevole alcune interessenze superiori al 20%, nelle quali, direttamente o indirettamente, il Gruppo detiene esclusivamente diritti patrimoniali su una porzione dei frutti degli investimenti, non ha accesso alle politiche di gestione e pu\u00f2 esercitare diritti di governance limitati alla tutela degli interessi patrimoniali. Criteri di valutazione Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate o controllate congiuntamente sono valutate con il metodo del patrimonio netto. Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr\u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico che non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Criteri di cancellazione Le partecipazioni vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivati dalle attivit\u00e0 stesse o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria viene ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici ad essa connessi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Le differenze negative di prima iscrizione, gli utili e le perdite delle partecipate realizzate, le perdite da impairment e le riprese di valore vengono allocate nella voce di conto economico \u201cUtili (Perdite) delle partecipazioni\u201d, mentre i dividendi incassati vengono allocati nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentInAssociatesAndJointVenturesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-799": { "value": "5 - Partecipazioni Criteri di iscrizione Le partecipazioni sono iscritte alla data di regolamento. All\u2019atto della rilevazione iniziale le interessenze partecipative sono contabilizzate al costo, comprensivo dei costi o proventi direttamente attribuibili alla transazione. Criteri di classificazione La voce include le interessenze detenute in societ\u00e0 controllate congiuntamente e collegate. Sono considerate controllate congiuntamente le imprese nelle quali i diritti di voto ed il controllo dell\u2019attivit\u00e0 economica della partecipata sono condivisi in modo paritetico da Credem, direttamente o indirettamente, e da un altro soggetto. Inoltre viene qualificato come sottoposto a controllo congiunto un investimento partecipativo nel quale, pur in assenza di una quota paritetica di diritti di voto, il controllo sull\u2019attivit\u00e0 economica e sugli indirizzi strategici della partecipata \u00e8 condiviso con altri soggetti in virt\u00f9 di accordi contrattuali. Sono considerate collegate, cio\u00e8 sottoposte ad influenza notevole, le imprese nelle quali la capogruppo, direttamente o indirettamente, possiede almeno il 20% dei diritti di voto (ivi inclusi i diritti di voto \u201cpotenziali\u201d) o nelle quali \u2013 pur con una quota di diritti di voto inferiore \u2013 ha il potere di partecipare alla determinazione delle politiche finanziarie e gestionali della partecipata in virt\u00f9 di particolari legami giuridici quali la partecipazione a patti di sindacato. Non sono considerate sottoposte ad influenza notevole alcune interessenze superiori al 20%, nelle quali, direttamente o indirettamente, il Gruppo detiene esclusivamente diritti patrimoniali su una porzione dei frutti degli investimenti, non ha accesso alle politiche di gestione e pu\u00f2 esercitare diritti di governance limitati alla tutela degli interessi patrimoniali. Criteri di valutazione Le partecipazioni in societ\u00e0 collegate o controllate congiuntamente sono valutate con il metodo del patrimonio netto. Se esistono evidenze che il valore di una partecipazione possa aver subito una riduzione, si procede alla stima del valore recuperabile della partecipazione stessa, tenendo conto del valore attuale dei flussi finanziari futuri che la partecipazione potr\u00e0 generare, incluso il valore di dismissione finale dell\u2019investimento. Qualora il valore di recupero risulti inferiore al valore contabile, la relativa differenza \u00e8 rilevata a conto economico. Qualora i motivi della perdita di valore siano rimossi a seguito di un evento verificatosi successivamente alla rilevazione della riduzione di valore, vengono effettuate riprese di valore con imputazione a conto economico che non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Criteri di cancellazione Le partecipazioni vengono cancellate quando scadono i diritti contrattuali sui flussi finanziari derivati dalle attivit\u00e0 stesse o quando l\u2019attivit\u00e0 finanziaria viene ceduta trasferendo sostanzialmente tutti i rischi e benefici ad essa connessi. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Le differenze negative di prima iscrizione, gli utili e le perdite delle partecipate realizzate, le perdite da impairment e le riprese di valore vengono allocate nella voce di conto economico \u201cUtili (Perdite) delle partecipazioni\u201d, mentre i dividendi incassati vengono allocati nella voce \u201cDividendi e proventi simili\u201d nel momento in cui sorge il diritto a riceverne il pagamento. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentsInJointVentures", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-830": { "value": "6 - Attivit\u00e0 materiali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 materiali sono inizialmente iscritte al costo che comprende, oltre al prezzo di acquisto, tutti gli eventuali oneri accessori direttamente imputabili all\u2019acquisto e alla messa in funzione del bene. Le spese di manutenzione straordinaria che comportano un incremento dei benefici economici futuri vengono imputate ad incremento del valore dei cespiti, mentre gli altri costi di manutenzione ordinaria sono rilevati a Conto Economico. I contratti di leasing (in qualit\u00e0 di locatario) sono contabilizzati applicando l\u2019IFRS 16 sulla base del cosiddetto modello del diritto d\u2019uso (\u201cright of use\u201d). Alla data di rilevazione iniziale pertanto il valore del diritto d\u2019uso \u00e8 determinato pari al valore di iscrizione iniziale della Passivit\u00e0 per leasing, corretto per le seguenti componenti: \u2022 i pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza al netto degli incentivi al leasing ricevuti; \u2022 i costi iniziali diretti sostenuti dal locatario; \u2022 la stima dei costi che il locatario dovr\u00e0 sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell\u2019attivit\u00e0 sottostante e per il ripristino del sito in cui \u00e8 ubicata o per il ripristino dell'attivit\u00e0 sottostante nelle condizioni previste dai termini e dalle condizioni del leasing. Nell\u2019identificazione dei diritti d\u2019uso, il Gruppo Credem applica le \u201csemplificazioni\u201d consentite dall\u2019IFRS 16 e quindi non sono considerati i contratti aventi caratteristiche: \u2022 Leasing di breve durata, ovvero un leasing di breve durata \u00e8 un leasing che, alla data iniziale, ha una durata uguale o inferiore ai 12 mesi; \u2022 Leasing \u201clow-value\u201d, ovvero Leasing il cui asset presenta un valore pari o inferiore ad Euro 5.000. Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 materiali comprendono i terreni, gli immobili strumentali, gli investimenti immobiliari, il patrimonio artistico di pregio, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi nonch\u00e9 le attrezzature di qualsiasi tipo che si ritiene di utilizzare per pi\u00f9 di un periodo. Le attivit\u00e0 materiali detenute per essere utilizzate nella produzione o nella fornitura di beni e servizi sono classificate come \u201cattivit\u00e0 ad uso funzionale\u201d secondo lo IAS 16. Gli immobili posseduti con finalit\u00e0 di investimento (per conseguire canoni di locazione o per l\u2019apprezzamento del capitale investito) sono classificati come \u201cattivit\u00e0 detenute a scopo di investimento\u201d in base allo IAS 40. La voce accoglie anche attivit\u00e0 materiali classificate in base allo IAS 2 - Rimanenze, che si riferiscono sia a beni derivanti dall\u2019attivit\u00e0 di escussione di garanzie o dall\u2019acquisto in asta che l\u2019impresa ha intenzione di vendere nel prossimo futuro, senza effettuare rilevanti opere di ristrutturazione, e che non hanno i presupposti per essere classificati nelle categorie precedenti, sia al portafoglio immobiliare delle Societ\u00e0 immobiliari del Gruppo, comprensivo di aree edificabili, immobili in costruzione, immobili ultimati in vendita e iniziative di sviluppo immobiliare, acquistato e detenuto in un\u2019ottica di dismissione. Sono, infine, iscritti nelle attivit\u00e0 materiali i beni utilizzati nell\u2019ambito di contratti di leasing finanziario, ancorch\u00e9 la titolarit\u00e0 giuridica degli stessi rimanga alla societ\u00e0 locatrice. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore. Le attivit\u00e0 materiali sono sistematicamente ammortizzate, adottando come criterio di ammortamento il metodo a quote costanti, lungo la loro vita utile. Il valore ammortizzabile \u00e8 rappresentato dal costo dei beni al netto del valore residuo al termine del processo di ammortamento, se significativo. Gli immobili vengono ammortizzati per una quota ritenuta congrua per rappresentare il deperimento dei cespiti nel tempo a seguito del loro utilizzo, tenuto conto delle spese di manutenzione di carattere straordinario, che vengono portate ad incremento del valore dei cespiti Non vengono invece ammortizzati: i terreni, siano essi stati acquisiti singolarmente o incorporati nel valore dei fabbricati, in quanto hanno vita utile indefinita; il patrimonio artistico di pregio, gli altri beni storico artistici e decorativi in quanto la loro vita utile non pu\u00f2 essere stimata ed il loro valore \u00e8 normalmente destinato ad aumentare nel tempo. Se esiste qualche indicazione che dimostri che un\u2019attivit\u00e0 materiale valutata al costo possa aver subito una perdita di valore, si procede al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a Conto Economico. Qualora vengano meno i motivi che hanno portato alla rilevazione della perdita, si d\u00e0 luogo ad una ripresa di valore, che non pu\u00f2 superare il valore che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto, al netto degli ammortamenti calcolati, in assenza di precedenti perdite di valore. Per quel che attiene alle attivit\u00e0 materiali rilevate ai sensi dello IAS 2, le stesse sono valutate al minore tra il costo ed il valore netto di realizzo, fermo restando che si procede comunque al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero ove esista qualche indicazione che dimostri che il bene possa aver subito una perdita di valore. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a conto economico. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForMeasuringInventories", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-800": { "value": "6 - Attivit\u00e0 materiali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 materiali sono inizialmente iscritte al costo che comprende, oltre al prezzo di acquisto, tutti gli eventuali oneri accessori direttamente imputabili all\u2019acquisto e alla messa in funzione del bene. Le spese di manutenzione straordinaria che comportano un incremento dei benefici economici futuri vengono imputate ad incremento del valore dei cespiti, mentre gli altri costi di manutenzione ordinaria sono rilevati a Conto Economico. I contratti di leasing (in qualit\u00e0 di locatario) sono contabilizzati applicando l\u2019IFRS 16 sulla base del cosiddetto modello del diritto d\u2019uso (\u201cright of use\u201d). Alla data di rilevazione iniziale pertanto il valore del diritto d\u2019uso \u00e8 determinato pari al valore di iscrizione iniziale della Passivit\u00e0 per leasing, corretto per le seguenti componenti: \u2022 i pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza al netto degli incentivi al leasing ricevuti; \u2022 i costi iniziali diretti sostenuti dal locatario; \u2022 la stima dei costi che il locatario dovr\u00e0 sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell\u2019attivit\u00e0 sottostante e per il ripristino del sito in cui \u00e8 ubicata o per il ripristino dell'attivit\u00e0 sottostante nelle condizioni previste dai termini e dalle condizioni del leasing. Nell\u2019identificazione dei diritti d\u2019uso, il Gruppo Credem applica le \u201csemplificazioni\u201d consentite dall\u2019IFRS 16 e quindi non sono considerati i contratti aventi caratteristiche: \u2022 Leasing di breve durata, ovvero un leasing di breve durata \u00e8 un leasing che, alla data iniziale, ha una durata uguale o inferiore ai 12 mesi; \u2022 Leasing \u201clow-value\u201d, ovvero Leasing il cui asset presenta un valore pari o inferiore ad Euro 5.000. Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 materiali comprendono i terreni, gli immobili strumentali, gli investimenti immobiliari, il patrimonio artistico di pregio, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi nonch\u00e9 le attrezzature di qualsiasi tipo che si ritiene di utilizzare per pi\u00f9 di un periodo. Le attivit\u00e0 materiali detenute per essere utilizzate nella produzione o nella fornitura di beni e servizi sono classificate come \u201cattivit\u00e0 ad uso funzionale\u201d secondo lo IAS 16. Gli immobili posseduti con finalit\u00e0 di investimento (per conseguire canoni di locazione o per l\u2019apprezzamento del capitale investito) sono classificati come \u201cattivit\u00e0 detenute a scopo di investimento\u201d in base allo IAS 40. La voce accoglie anche attivit\u00e0 materiali classificate in base allo IAS 2 - Rimanenze, che si riferiscono sia a beni derivanti dall\u2019attivit\u00e0 di escussione di garanzie o dall\u2019acquisto in asta che l\u2019impresa ha intenzione di vendere nel prossimo futuro, senza effettuare rilevanti opere di ristrutturazione, e che non hanno i presupposti per essere classificati nelle categorie precedenti, sia al portafoglio immobiliare delle Societ\u00e0 immobiliari del Gruppo, comprensivo di aree edificabili, immobili in costruzione, immobili ultimati in vendita e iniziative di sviluppo immobiliare, acquistato e detenuto in un\u2019ottica di dismissione. Sono, infine, iscritti nelle attivit\u00e0 materiali i beni utilizzati nell\u2019ambito di contratti di leasing finanziario, ancorch\u00e9 la titolarit\u00e0 giuridica degli stessi rimanga alla societ\u00e0 locatrice. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore. Le attivit\u00e0 materiali sono sistematicamente ammortizzate, adottando come criterio di ammortamento il metodo a quote costanti, lungo la loro vita utile. Il valore ammortizzabile \u00e8 rappresentato dal costo dei beni al netto del valore residuo al termine del processo di ammortamento, se significativo. Gli immobili vengono ammortizzati per una quota ritenuta congrua per rappresentare il deperimento dei cespiti nel tempo a seguito del loro utilizzo, tenuto conto delle spese di manutenzione di carattere straordinario, che vengono portate ad incremento del valore dei cespiti Non vengono invece ammortizzati: i terreni, siano essi stati acquisiti singolarmente o incorporati nel valore dei fabbricati, in quanto hanno vita utile indefinita; il patrimonio artistico di pregio, gli altri beni storico artistici e decorativi in quanto la loro vita utile non pu\u00f2 essere stimata ed il loro valore \u00e8 normalmente destinato ad aumentare nel tempo. Se esiste qualche indicazione che dimostri che un\u2019attivit\u00e0 materiale valutata al costo possa aver subito una perdita di valore, si procede al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a Conto Economico. Qualora vengano meno i motivi che hanno portato alla rilevazione della perdita, si d\u00e0 luogo ad una ripresa di valore, che non pu\u00f2 superare il valore che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto, al netto degli ammortamenti calcolati, in assenza di precedenti perdite di valore. Per quel che attiene alle attivit\u00e0 materiali rilevate ai sensi dello IAS 2, le stesse sono valutate al minore tra il costo ed il valore netto di realizzo, fermo restando che si procede comunque al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero ove esista qualche indicazione che dimostri che il bene possa aver subito una perdita di valore. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a conto economico. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-846": { "value": "6 - Attivit\u00e0 materiali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 materiali sono inizialmente iscritte al costo che comprende, oltre al prezzo di acquisto, tutti gli eventuali oneri accessori direttamente imputabili all\u2019acquisto e alla messa in funzione del bene. Le spese di manutenzione straordinaria che comportano un incremento dei benefici economici futuri vengono imputate ad incremento del valore dei cespiti, mentre gli altri costi di manutenzione ordinaria sono rilevati a Conto Economico. I contratti di leasing (in qualit\u00e0 di locatario) sono contabilizzati applicando l\u2019IFRS 16 sulla base del cosiddetto modello del diritto d\u2019uso (\u201cright of use\u201d). Alla data di rilevazione iniziale pertanto il valore del diritto d\u2019uso \u00e8 determinato pari al valore di iscrizione iniziale della Passivit\u00e0 per leasing, corretto per le seguenti componenti: \u2022 i pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza al netto degli incentivi al leasing ricevuti; \u2022 i costi iniziali diretti sostenuti dal locatario; \u2022 la stima dei costi che il locatario dovr\u00e0 sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell\u2019attivit\u00e0 sottostante e per il ripristino del sito in cui \u00e8 ubicata o per il ripristino dell'attivit\u00e0 sottostante nelle condizioni previste dai termini e dalle condizioni del leasing. Nell\u2019identificazione dei diritti d\u2019uso, il Gruppo Credem applica le \u201csemplificazioni\u201d consentite dall\u2019IFRS 16 e quindi non sono considerati i contratti aventi caratteristiche: \u2022 Leasing di breve durata, ovvero un leasing di breve durata \u00e8 un leasing che, alla data iniziale, ha una durata uguale o inferiore ai 12 mesi; \u2022 Leasing \u201clow-value\u201d, ovvero Leasing il cui asset presenta un valore pari o inferiore ad Euro 5.000. Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 materiali comprendono i terreni, gli immobili strumentali, gli investimenti immobiliari, il patrimonio artistico di pregio, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi nonch\u00e9 le attrezzature di qualsiasi tipo che si ritiene di utilizzare per pi\u00f9 di un periodo. Le attivit\u00e0 materiali detenute per essere utilizzate nella produzione o nella fornitura di beni e servizi sono classificate come \u201cattivit\u00e0 ad uso funzionale\u201d secondo lo IAS 16. Gli immobili posseduti con finalit\u00e0 di investimento (per conseguire canoni di locazione o per l\u2019apprezzamento del capitale investito) sono classificati come \u201cattivit\u00e0 detenute a scopo di investimento\u201d in base allo IAS 40. La voce accoglie anche attivit\u00e0 materiali classificate in base allo IAS 2 - Rimanenze, che si riferiscono sia a beni derivanti dall\u2019attivit\u00e0 di escussione di garanzie o dall\u2019acquisto in asta che l\u2019impresa ha intenzione di vendere nel prossimo futuro, senza effettuare rilevanti opere di ristrutturazione, e che non hanno i presupposti per essere classificati nelle categorie precedenti, sia al portafoglio immobiliare delle Societ\u00e0 immobiliari del Gruppo, comprensivo di aree edificabili, immobili in costruzione, immobili ultimati in vendita e iniziative di sviluppo immobiliare, acquistato e detenuto in un\u2019ottica di dismissione.
Sono, infine, iscritti nelle attivit\u00e0 materiali i beni utilizzati nell\u2019ambito di contratti di leasing finanziario,
ancorch\u00e9 la titolarit\u00e0 giuridica degli stessi rimanga alla societ\u00e0 locatrice.
Criteri di valutazione
Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore.
Le attivit\u00e0 materiali sono sistematicamente ammortizzate, adottando come criterio di ammortamento il
metodo a quote costanti, lungo la loro vita utile. Il valore ammortizzabile \u00e8 rappresentato dal costo dei beni
al netto del valore residuo al termine del processo di ammortamento, se significativo. Gli immobili vengono
ammortizzati per una quota ritenuta congrua per rappresentare il deperimento dei cespiti nel tempo a
seguito del loro utilizzo, tenuto conto delle spese di manutenzione di carattere straordinario, che vengono
portate ad incremento del valore dei cespiti
Non vengono invece ammortizzati:
i terreni, siano essi stati acquisiti singolarmente o incorporati nel valore dei fabbricati, in quanto hanno
vita utile indefinita;
il patrimonio artistico di pregio, gli altri beni storico artistici e decorativi in quanto la loro vita utile non
pu\u00f2 essere stimata ed il loro valore \u00e8 normalmente destinato ad aumentare nel tempo.
Se esiste qualche indicazione che dimostri che un\u2019attivit\u00e0 materiale valutata al costo possa aver subito una
perdita di valore, si procede al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero. Le
eventuali rettifiche vengono rilevate a Conto Economico.
Qualora vengano meno i motivi che hanno portato alla rilevazione della perdita, si d\u00e0 luogo ad una ripresa di
valore, che non pu\u00f2 superare il valore che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto, al netto degli ammortamenti calcolati, in
assenza di precedenti perdite di valore.
Per quel che attiene alle attivit\u00e0 materiali rilevate ai sensi dello IAS 2, le stesse sono valutate al minore tra il
costo ed il valore netto di realizzo, fermo restando che si procede comunque al confronto tra il valore di carico
del cespite ed il suo valore di recupero ove esista qualche indicazione che dimostri che il bene possa aver
subito una perdita di valore. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a conto economico.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLeasesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-900": { "value": "6 - Attivit\u00e0 materiali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 materiali sono inizialmente iscritte al costo che comprende, oltre al prezzo di acquisto, tutti gli eventuali oneri accessori direttamente imputabili all\u2019acquisto e alla messa in funzione del bene. Le spese di manutenzione straordinaria che comportano un incremento dei benefici economici futuri vengono imputate ad incremento del valore dei cespiti, mentre gli altri costi di manutenzione ordinaria sono rilevati a Conto Economico. I contratti di leasing (in qualit\u00e0 di locatario) sono contabilizzati applicando l\u2019IFRS 16 sulla base del cosiddetto modello del diritto d\u2019uso (\u201cright of use\u201d). Alla data di rilevazione iniziale pertanto il valore del diritto d\u2019uso \u00e8 determinato pari al valore di iscrizione iniziale della Passivit\u00e0 per leasing, corretto per le seguenti componenti: \u2022 i pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza al netto degli incentivi al leasing ricevuti; \u2022 i costi iniziali diretti sostenuti dal locatario; \u2022 la stima dei costi che il locatario dovr\u00e0 sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell\u2019attivit\u00e0 sottostante e per il ripristino del sito in cui \u00e8 ubicata o per il ripristino dell'attivit\u00e0 sottostante nelle condizioni previste dai termini e dalle condizioni del leasing. Nell\u2019identificazione dei diritti d\u2019uso, il Gruppo Credem applica le \u201csemplificazioni\u201d consentite dall\u2019IFRS 16 e quindi non sono considerati i contratti aventi caratteristiche: \u2022 Leasing di breve durata, ovvero un leasing di breve durata \u00e8 un leasing che, alla data iniziale, ha una durata uguale o inferiore ai 12 mesi; \u2022 Leasing \u201clow-value\u201d, ovvero Leasing il cui asset presenta un valore pari o inferiore ad Euro 5.000. Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 materiali comprendono i terreni, gli immobili strumentali, gli investimenti immobiliari, il patrimonio artistico di pregio, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi nonch\u00e9 le attrezzature di qualsiasi tipo che si ritiene di utilizzare per pi\u00f9 di un periodo. Le attivit\u00e0 materiali detenute per essere utilizzate nella produzione o nella fornitura di beni e servizi sono classificate come \u201cattivit\u00e0 ad uso funzionale\u201d secondo lo IAS 16. Gli immobili posseduti con finalit\u00e0 di investimento (per conseguire canoni di locazione o per l\u2019apprezzamento del capitale investito) sono classificati come \u201cattivit\u00e0 detenute a scopo di investimento\u201d in base allo IAS 40. La voce accoglie anche attivit\u00e0 materiali classificate in base allo IAS 2 - Rimanenze, che si riferiscono sia a beni derivanti dall\u2019attivit\u00e0 di escussione di garanzie o dall\u2019acquisto in asta che l\u2019impresa ha intenzione di vendere nel prossimo futuro, senza effettuare rilevanti opere di ristrutturazione, e che non hanno i presupposti per essere classificati nelle categorie precedenti, sia al portafoglio immobiliare delle Societ\u00e0 immobiliari del Gruppo, comprensivo di aree edificabili, immobili in costruzione, immobili ultimati in vendita e iniziative di sviluppo immobiliare, acquistato e detenuto in un\u2019ottica di dismissione. Sono, infine, iscritti nelle attivit\u00e0 materiali i beni utilizzati nell\u2019ambito di contratti di leasing finanziario, ancorch\u00e9 la titolarit\u00e0 giuridica degli stessi rimanga alla societ\u00e0 locatrice. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore. Le attivit\u00e0 materiali sono sistematicamente ammortizzate, adottando come criterio di ammortamento il metodo a quote costanti, lungo la loro vita utile. Il valore ammortizzabile \u00e8 rappresentato dal costo dei beni al netto del valore residuo al termine del processo di ammortamento, se significativo. Gli immobili vengono ammortizzati per una quota ritenuta congrua per rappresentare il deperimento dei cespiti nel tempo a seguito del loro utilizzo, tenuto conto delle spese di manutenzione di carattere straordinario, che vengono portate ad incremento del valore dei cespiti Non vengono invece ammortizzati: i terreni, siano essi stati acquisiti singolarmente o incorporati nel valore dei fabbricati, in quanto hanno vita utile indefinita; il patrimonio artistico di pregio, gli altri beni storico artistici e decorativi in quanto la loro vita utile non pu\u00f2 essere stimata ed il loro valore \u00e8 normalmente destinato ad aumentare nel tempo. Se esiste qualche indicazione che dimostri che un\u2019attivit\u00e0 materiale valutata al costo possa aver subito una perdita di valore, si procede al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a Conto Economico. Qualora vengano meno i motivi che hanno portato alla rilevazione della perdita, si d\u00e0 luogo ad una ripresa di valore, che non pu\u00f2 superare il valore che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto, al netto degli ammortamenti calcolati, in assenza di precedenti perdite di valore. Per quel che attiene alle attivit\u00e0 materiali rilevate ai sensi dello IAS 2, le stesse sono valutate al minore tra il costo ed il valore netto di realizzo, fermo restando che si procede comunque al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero ove esista qualche indicazione che dimostri che il bene possa aver subito una perdita di valore. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a conto economico. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInvestmentPropertyExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-771": { "value": "6 - Attivit\u00e0 materiali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 materiali sono inizialmente iscritte al costo che comprende, oltre al prezzo di acquisto, tutti gli eventuali oneri accessori direttamente imputabili all\u2019acquisto e alla messa in funzione del bene. Le spese di manutenzione straordinaria che comportano un incremento dei benefici economici futuri vengono imputate ad incremento del valore dei cespiti, mentre gli altri costi di manutenzione ordinaria sono rilevati a Conto Economico. I contratti di leasing (in qualit\u00e0 di locatario) sono contabilizzati applicando l\u2019IFRS 16 sulla base del cosiddetto modello del diritto d\u2019uso (\u201cright of use\u201d). Alla data di rilevazione iniziale pertanto il valore del diritto d\u2019uso \u00e8 determinato pari al valore di iscrizione iniziale della Passivit\u00e0 per leasing, corretto per le seguenti componenti: \u2022 i pagamenti dovuti per il leasing effettuati alla data o prima della data di decorrenza al netto degli incentivi al leasing ricevuti; \u2022 i costi iniziali diretti sostenuti dal locatario; \u2022 la stima dei costi che il locatario dovr\u00e0 sostenere per lo smantellamento e la rimozione dell\u2019attivit\u00e0 sottostante e per il ripristino del sito in cui \u00e8 ubicata o per il ripristino dell'attivit\u00e0 sottostante nelle condizioni previste dai termini e dalle condizioni del leasing. Nell\u2019identificazione dei diritti d\u2019uso, il Gruppo Credem applica le \u201csemplificazioni\u201d consentite dall\u2019IFRS 16 e quindi non sono considerati i contratti aventi caratteristiche: \u2022 Leasing di breve durata, ovvero un leasing di breve durata \u00e8 un leasing che, alla data iniziale, ha una durata uguale o inferiore ai 12 mesi; \u2022 Leasing \u201clow-value\u201d, ovvero Leasing il cui asset presenta un valore pari o inferiore ad Euro 5.000. Criteri di classificazione Le attivit\u00e0 materiali comprendono i terreni, gli immobili strumentali, gli investimenti immobiliari, il patrimonio artistico di pregio, gli impianti tecnici, i mobili e gli arredi nonch\u00e9 le attrezzature di qualsiasi tipo che si ritiene di utilizzare per pi\u00f9 di un periodo. Le attivit\u00e0 materiali detenute per essere utilizzate nella produzione o nella fornitura di beni e servizi sono classificate come \u201cattivit\u00e0 ad uso funzionale\u201d secondo lo IAS 16. Gli immobili posseduti con finalit\u00e0 di investimento (per conseguire canoni di locazione o per l\u2019apprezzamento del capitale investito) sono classificati come \u201cattivit\u00e0 detenute a scopo di investimento\u201d in base allo IAS 40. La voce accoglie anche attivit\u00e0 materiali classificate in base allo IAS 2 - Rimanenze, che si riferiscono sia a beni derivanti dall\u2019attivit\u00e0 di escussione di garanzie o dall\u2019acquisto in asta che l\u2019impresa ha intenzione di vendere nel prossimo futuro, senza effettuare rilevanti opere di ristrutturazione, e che non hanno i presupposti per essere classificati nelle categorie precedenti, sia al portafoglio immobiliare delle Societ\u00e0 immobiliari del Gruppo, comprensivo di aree edificabili, immobili in costruzione, immobili ultimati in vendita e iniziative di sviluppo immobiliare, acquistato e detenuto in un\u2019ottica di dismissione. Sono, infine, iscritti nelle attivit\u00e0 materiali i beni utilizzati nell\u2019ambito di contratti di leasing finanziario, ancorch\u00e9 la titolarit\u00e0 giuridica degli stessi rimanga alla societ\u00e0 locatrice. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, dedotti eventuali ammortamenti e perdite di valore. Le attivit\u00e0 materiali sono sistematicamente ammortizzate, adottando come criterio di ammortamento il metodo a quote costanti, lungo la loro vita utile. Il valore ammortizzabile \u00e8 rappresentato dal costo dei beni al netto del valore residuo al termine del processo di ammortamento, se significativo. Gli immobili vengono ammortizzati per una quota ritenuta congrua per rappresentare il deperimento dei cespiti nel tempo a seguito del loro utilizzo, tenuto conto delle spese di manutenzione di carattere straordinario, che vengono portate ad incremento del valore dei cespiti Non vengono invece ammortizzati: i terreni, siano essi stati acquisiti singolarmente o incorporati nel valore dei fabbricati, in quanto hanno vita utile indefinita; il patrimonio artistico di pregio, gli altri beni storico artistici e decorativi in quanto la loro vita utile non pu\u00f2 essere stimata ed il loro valore \u00e8 normalmente destinato ad aumentare nel tempo. Se esiste qualche indicazione che dimostri che un\u2019attivit\u00e0 materiale valutata al costo possa aver subito una perdita di valore, si procede al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a Conto Economico. Qualora vengano meno i motivi che hanno portato alla rilevazione della perdita, si d\u00e0 luogo ad una ripresa di valore, che non pu\u00f2 superare il valore che l\u2019attivit\u00e0 avrebbe avuto, al netto degli ammortamenti calcolati, in assenza di precedenti perdite di valore. Per quel che attiene alle attivit\u00e0 materiali rilevate ai sensi dello IAS 2, le stesse sono valutate al minore tra il costo ed il valore netto di realizzo, fermo restando che si procede comunque al confronto tra il valore di carico del cespite ed il suo valore di recupero ove esista qualche indicazione che dimostri che il bene possa aver subito una perdita di valore. Le eventuali rettifiche vengono rilevate a conto economico. \u00e0 immateriali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 immateriali sono iscritte come tali se sono identificabili e trovano origine in diritti legali o contrattuali. Le predette attivit\u00e0 sono iscritte ai costi di acquisto, comprensivi degli oneri accessori ed aumentati delle spese successive sostenute per accrescerne il valore o la capacit\u00e0 produttiva iniziale. Gli avviamenti sono pari alla differenza positiva tra gli oneri sostenuti per acquisire i complessi aziendali sottostanti e le pertinenti quote del fair value delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 potenziali acquisite. Qualora tale differenza risulti negativa (badwill) o nell\u2019ipotesi in cui il goodwill non trovi giustificazione nelle capacit\u00e0 reddituali future della partecipata, la differenza stessa viene iscritta direttamente a conto economico. Criteri di classificazione Il portafoglio delle attivit\u00e0 immateriali include i fattori intangibili di produzione ad utilit\u00e0 pluriennale rappresentati in particolare da software, benefici legati alla relazione con la clientela (client relationship) e avviamenti. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 immateriali di durata limitata vengono valutate secondo il principio del costo al netto degli ammortamenti e delle perdite per riduzioni di valore. Gli ammortamenti sono di durata pari alla vita utile dei beni da ammortizzare e sono basati sul metodo a quote costanti. Se ricorrono evidenze sintomatiche dell\u2019esistenza di perdite, le attivit\u00e0 immateriali sono sottoposte ad impairment test, registrando le eventuali perdite di valore; successive riprese di valore non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Gli avviamenti non sono assoggettati ad ammortamento, ma vengono periodicamente sottoposti ad impairment test. L\u2019eventuale differenza negativa tra il valore recuperabile di ciascuna unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari (CGU) al quale appartiene un determinato avviamento e il valore contabile della medesima costituisce perdita da impairment. Il valore recuperabile di una CGU \u2013 che ne rappresenta una stima del valore economico \u2013 si ragguaglia al maggiore tra il valore d\u2019uso (valore attuale dei flussi di cassa attesi) e il valore di scambio (presumibile valore di cessione al netto dei costi di transazione). Eventuali successive riprese di valore non possono essere registrate. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 immateriali vengono cancellate dal bilancio quando hanno esaurito integralmente le loro funzionalit\u00e0 economiche, ovvero nel momento della dismissione o qualora non sono attesi benefici economici futuri. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: gli ammortamenti periodici, le perdite durature di valore e le riprese di valore vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali\u201d. le perdite durature di valore dell\u2019avviamento vengono allocate nella voce \u201cRettifiche di valore dell\u2019avviamento\u201d. Non \u00e8 ammessa la contabilizzazione di eventuali successive riprese di valore. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDepreciationExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-874": { "value": "
Le spese di manutenzione straordinaria che comportano un incremento dei benefici economici futuri
vengono imputate ad incremento del valore dei cespiti, mentre gli altri costi di manutenzione ordinaria sono
rilevati a Conto Economico.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRepairsAndMaintenanceExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-831": { "value": "7 - Attivit\u00e0 immateriali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 immateriali sono iscritte come tali se sono identificabili e trovano origine in diritti legali o contrattuali. Le predette attivit\u00e0 sono iscritte ai costi di acquisto, comprensivi degli oneri accessori ed aumentati delle spese successive sostenute per accrescerne il valore o la capacit\u00e0 produttiva iniziale. Gli avviamenti sono pari alla differenza positiva tra gli oneri sostenuti per acquisire i complessi aziendali sottostanti e le pertinenti quote del fair value delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 potenziali acquisite. Qualora tale differenza risulti negativa (badwill) o nell\u2019ipotesi in cui il goodwill non trovi giustificazione nelle capacit\u00e0 reddituali future della partecipata, la differenza stessa viene iscritta direttamente a conto economico. Criteri di classificazione Il portafoglio delle attivit\u00e0 immateriali include i fattori intangibili di produzione ad utilit\u00e0 pluriennale rappresentati in particolare da software, benefici legati alla relazione con la clientela (client relationship) e avviamenti. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 immateriali di durata limitata vengono valutate secondo il principio del costo al netto degli ammortamenti e delle perdite per riduzioni di valore. Gli ammortamenti sono di durata pari alla vita utile dei beni da ammortizzare e sono basati sul metodo a quote costanti. Se ricorrono evidenze sintomatiche dell\u2019esistenza di perdite, le attivit\u00e0 immateriali sono sottoposte ad impairment test, registrando le eventuali perdite di valore; successive riprese di valore non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Gli avviamenti non sono assoggettati ad ammortamento, ma vengono periodicamente sottoposti ad impairment test. L\u2019eventuale differenza negativa tra il valore recuperabile di ciascuna unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari (CGU) al quale appartiene un determinato avviamento e il valore contabile della medesima costituisce perdita da impairment. Il valore recuperabile di una CGU \u2013 che ne rappresenta una stima del valore economico \u2013 si ragguaglia al maggiore tra il valore d\u2019uso (valore attuale dei flussi di cassa attesi) e il valore di scambio (presumibile valore di cessione al netto dei costi di transazione). Eventuali successive riprese di valore non possono essere registrate. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 immateriali vengono cancellate dal bilancio quando hanno esaurito integralmente le loro funzionalit\u00e0 economiche, ovvero nel momento della dismissione o qualora non sono attesi benefici economici futuri. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito:
gli ammortamenti periodici, le perdite durature di valore e le riprese di valore vengono allocate nella voce
\u201cRettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali\u201d.
le perdite durature di valore dell\u2019avviamento vengono allocate nella voce \u201cRettifiche di valore
dell\u2019avviamento\u201d. Non \u00e8 ammessa la contabilizzazione di eventuali successive riprese di valore.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-847": { "value": "7 - Attivit\u00e0 immateriali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 immateriali sono iscritte come tali se sono identificabili e trovano origine in diritti legali o contrattuali. Le predette attivit\u00e0 sono iscritte ai costi di acquisto, comprensivi degli oneri accessori ed aumentati delle spese successive sostenute per accrescerne il valore o la capacit\u00e0 produttiva iniziale. Gli avviamenti sono pari alla differenza positiva tra gli oneri sostenuti per acquisire i complessi aziendali sottostanti e le pertinenti quote del fair value delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 potenziali acquisite. Qualora tale differenza risulti negativa (badwill) o nell\u2019ipotesi in cui il goodwill non trovi giustificazione nelle capacit\u00e0 reddituali future della partecipata, la differenza stessa viene iscritta direttamente a conto economico. Criteri di classificazione Il portafoglio delle attivit\u00e0 immateriali include i fattori intangibili di produzione ad utilit\u00e0 pluriennale rappresentati in particolare da software, benefici legati alla relazione con la clientela (client relationship) e avviamenti. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 immateriali di durata limitata vengono valutate secondo il principio del costo al netto degli ammortamenti e delle perdite per riduzioni di valore. Gli ammortamenti sono di durata pari alla vita utile dei beni da ammortizzare e sono basati sul metodo a quote costanti. Se ricorrono evidenze sintomatiche dell\u2019esistenza di perdite, le attivit\u00e0 immateriali sono sottoposte ad impairment test, registrando le eventuali perdite di valore; successive riprese di valore non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Gli avviamenti non sono assoggettati ad ammortamento, ma vengono periodicamente sottoposti ad impairment test. L\u2019eventuale differenza negativa tra il valore recuperabile di ciascuna unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari (CGU) al quale appartiene un determinato avviamento e il valore contabile della medesima costituisce perdita da impairment. Il valore recuperabile di una CGU \u2013 che ne rappresenta una stima del valore economico \u2013 si ragguaglia al maggiore tra il valore d\u2019uso (valore attuale dei flussi di cassa attesi) e il valore di scambio (presumibile valore di cessione al netto dei costi di transazione). Eventuali successive riprese di valore non possono essere registrate. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 immateriali vengono cancellate dal bilancio quando hanno esaurito integralmente le loro funzionalit\u00e0 economiche, ovvero nel momento della dismissione o qualora non sono attesi benefici economici futuri. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: gli ammortamenti periodici, le perdite durature di valore e le riprese di valore vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali\u201d. le perdite durature di valore dell\u2019avviamento vengono allocate nella voce \u201cRettifiche di valore dell\u2019avviamento\u201d. Non \u00e8 ammessa la contabilizzazione di eventuali successive riprese di valore. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsOtherThanGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-901": { "value": "7 - Attivit\u00e0 immateriali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 immateriali sono iscritte come tali se sono identificabili e trovano origine in diritti legali o contrattuali. Le predette attivit\u00e0 sono iscritte ai costi di acquisto, comprensivi degli oneri accessori ed aumentati delle spese successive sostenute per accrescerne il valore o la capacit\u00e0 produttiva iniziale. Gli avviamenti sono pari alla differenza positiva tra gli oneri sostenuti per acquisire i complessi aziendali sottostanti e le pertinenti quote del fair value delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 potenziali acquisite. Qualora tale differenza risulti negativa (badwill) o nell\u2019ipotesi in cui il goodwill non trovi giustificazione nelle capacit\u00e0 reddituali future della partecipata, la differenza stessa viene iscritta direttamente a conto economico. Criteri di classificazione Il portafoglio delle attivit\u00e0 immateriali include i fattori intangibili di produzione ad utilit\u00e0 pluriennale rappresentati in particolare da software, benefici legati alla relazione con la clientela (client relationship) e avviamenti. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 immateriali di durata limitata vengono valutate secondo il principio del costo al netto degli ammortamenti e delle perdite per riduzioni di valore. Gli ammortamenti sono di durata pari alla vita utile dei beni da ammortizzare e sono basati sul metodo a quote costanti. Se ricorrono evidenze sintomatiche dell\u2019esistenza di perdite, le attivit\u00e0 immateriali sono sottoposte ad impairment test, registrando le eventuali perdite di valore; successive riprese di valore non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Gli avviamenti non sono assoggettati ad ammortamento, ma vengono periodicamente sottoposti ad impairment test. L\u2019eventuale differenza negativa tra il valore recuperabile di ciascuna unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari (CGU) al quale appartiene un determinato avviamento e il valore contabile della medesima costituisce perdita da impairment. Il valore recuperabile di una CGU \u2013 che ne rappresenta una stima del valore economico \u2013 si ragguaglia al maggiore tra il valore d\u2019uso (valore attuale dei flussi di cassa attesi) e il valore di scambio (presumibile valore di cessione al netto dei costi di transazione). Eventuali successive riprese di valore non possono essere registrate. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 immateriali vengono cancellate dal bilancio quando hanno esaurito integralmente le loro funzionalit\u00e0 economiche, ovvero nel momento della dismissione o qualora non sono attesi benefici economici futuri. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: gli ammortamenti periodici, le perdite durature di valore e le riprese di valore vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali\u201d. le perdite durature di valore dell\u2019avviamento vengono allocate nella voce \u201cRettifiche di valore dell\u2019avviamento\u201d. Non \u00e8 ammessa la contabilizzazione di eventuali successive riprese di valore. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-801": { "value": "7 - Attivit\u00e0 immateriali Criteri di iscrizione Le attivit\u00e0 immateriali sono iscritte come tali se sono identificabili e trovano origine in diritti legali o contrattuali. Le predette attivit\u00e0 sono iscritte ai costi di acquisto, comprensivi degli oneri accessori ed aumentati delle spese successive sostenute per accrescerne il valore o la capacit\u00e0 produttiva iniziale. Gli avviamenti sono pari alla differenza positiva tra gli oneri sostenuti per acquisire i complessi aziendali sottostanti e le pertinenti quote del fair value delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 potenziali acquisite. Qualora tale differenza risulti negativa (badwill) o nell\u2019ipotesi in cui il goodwill non trovi giustificazione nelle capacit\u00e0 reddituali future della partecipata, la differenza stessa viene iscritta direttamente a conto economico. Criteri di classificazione Il portafoglio delle attivit\u00e0 immateriali include i fattori intangibili di produzione ad utilit\u00e0 pluriennale rappresentati in particolare da software, benefici legati alla relazione con la clientela (client relationship) e avviamenti. Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 immateriali di durata limitata vengono valutate secondo il principio del costo al netto degli ammortamenti e delle perdite per riduzioni di valore. Gli ammortamenti sono di durata pari alla vita utile dei beni da ammortizzare e sono basati sul metodo a quote costanti. Se ricorrono evidenze sintomatiche dell\u2019esistenza di perdite, le attivit\u00e0 immateriali sono sottoposte ad impairment test, registrando le eventuali perdite di valore; successive riprese di valore non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Gli avviamenti non sono assoggettati ad ammortamento, ma vengono periodicamente sottoposti ad impairment test. L\u2019eventuale differenza negativa tra il valore recuperabile di ciascuna unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari (CGU) al quale appartiene un determinato avviamento e il valore contabile della medesima costituisce perdita da impairment. Il valore recuperabile di una CGU \u2013 che ne rappresenta una stima del valore economico \u2013 si ragguaglia al maggiore tra il valore d\u2019uso (valore attuale dei flussi di cassa attesi) e il valore di scambio (presumibile valore di cessione al netto dei costi di transazione). Eventuali successive riprese di valore non possono essere registrate. Criteri di cancellazione Le attivit\u00e0 immateriali vengono cancellate dal bilancio quando hanno esaurito integralmente le loro funzionalit\u00e0 economiche, ovvero nel momento della dismissione o qualora non sono attesi benefici economici futuri. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali L\u2019allocazione delle componenti reddituali nelle pertinenti voci di conto economico avviene sulla base di quanto riportato di seguito: gli ammortamenti periodici, le perdite durature di valore e le riprese di valore vengono allocate nella voce \u201cRettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali\u201d. le perdite durature di valore dell\u2019avviamento vengono allocate nella voce \u201cRettifiche di valore dell\u2019avviamento\u201d. Non \u00e8 ammessa la contabilizzazione di eventuali successive riprese di valore. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBusinessCombinationsAndGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-875": { "value": "
Criteri di valutazione
Le attivit\u00e0 immateriali di durata limitata vengono valutate secondo il principio del costo al netto degli
ammortamenti e delle perdite per riduzioni di valore. Gli ammortamenti sono di durata pari alla vita utile dei
beni da ammortizzare e sono basati sul metodo a quote costanti. Se ricorrono evidenze sintomatiche
dell\u2019esistenza di perdite, le attivit\u00e0 immateriali sono sottoposte ad impairment test, registrando le eventuali
perdite di valore; successive riprese di valore non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da
impairment in precedenza registrate.
Gli avviamenti non sono assoggettati ad ammortamento, ma vengono periodicamente sottoposti ad
impairment test. L\u2019eventuale differenza negativa tra il valore recuperabile di ciascuna unit\u00e0 generatrice di
flussi finanziari (CGU) al quale appartiene un determinato avviamento e il valore contabile della medesima
costituisce perdita da impairment. Il valore recuperabile di una CGU \u2013 che ne rappresenta una stima del valore
economico \u2013 si ragguaglia al maggiore tra il valore d\u2019uso (valore attuale dei flussi di cassa attesi) e il valore di
scambio (presumibile valore di cessione al netto dei costi di transazione). Eventuali successive riprese di
valore non possono essere registrate.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForImpairmentOfNonfinancialAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-884": { "value": "Criteri di valutazione Le attivit\u00e0 immateriali di durata limitata vengono valutate secondo il principio del costo al netto degli ammortamenti e delle perdite per riduzioni di valore. Gli ammortamenti sono di durata pari alla vita utile dei beni da ammortizzare e sono basati sul metodo a quote costanti. Se ricorrono evidenze sintomatiche dell\u2019esistenza di perdite, le attivit\u00e0 immateriali sono sottoposte ad impairment test, registrando le eventuali perdite di valore; successive riprese di valore non possono eccedere l\u2019ammontare delle perdite da impairment in precedenza registrate. Gli avviamenti non sono assoggettati ad ammortamento, ma vengono periodicamente sottoposti ad impairment test. L\u2019eventuale differenza negativa tra il valore recuperabile di ciascuna unit\u00e0 generatrice di flussi finanziari (CGU) al quale appartiene un determinato avviamento e il valore contabile della medesima costituisce perdita da impairment. Il valore recuperabile di una CGU \u2013 che ne rappresenta una stima del valore economico \u2013 si ragguaglia al maggiore tra il valore d\u2019uso (valore attuale dei flussi di cassa attesi) e il valore di scambio (presumibile valore di cessione al netto dei costi di transazione). Eventuali successive riprese di valore non possono essere registrate. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-802": { "value": "
8 - Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione
Vengono classificate nella voce dell\u2019attivo \u201cAttivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione\u201d e in
quella del passivo \u201cPassivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione\u201d attivit\u00e0 non correnti o gruppi di
attivit\u00e0/passivit\u00e0 per i quali \u00e8 stato avviato un processo di dismissione e la loro vendita \u00e8 ritenuta altamente
probabile. Tali attivit\u00e0/passivit\u00e0 sono valutate al minore tra il valore di carico ed il loro fair value al netto dei
costi di cessione, ad eccezione di alcune tipologie di attivit\u00e0 (es. attivit\u00e0 finanziarie rientranti nell\u2019ambito di
applicazione dell\u2019IFRS 9) per cui l\u2019IFRS 5 prevede specificatamente che debbano essere applicati i criteri
valutativi del principio contabile di pertinenza.
I proventi ed oneri (al netto dell\u2019effetto fiscale), riconducibili ad attivit\u00e0 operative cessate in via di dismissione
o rilevati come tali nel corso dell\u2019esercizio, sono esposti nel conto economico in voce separata.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-772": { "value": "8 - Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione Vengono classificate nella voce dell\u2019attivo \u201cAttivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione\u201d e in quella del passivo \u201cPassivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione\u201d attivit\u00e0 non correnti o gruppi di attivit\u00e0/passivit\u00e0 per i quali \u00e8 stato avviato un processo di dismissione e la loro vendita \u00e8 ritenuta altamente probabile. Tali attivit\u00e0/passivit\u00e0 sono valutate al minore tra il valore di carico ed il loro fair value al netto dei costi di cessione, ad eccezione di alcune tipologie di attivit\u00e0 (es. attivit\u00e0 finanziarie rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 9) per cui l\u2019IFRS 5 prevede specificatamente che debbano essere applicati i criteri valutativi del principio contabile di pertinenza. I proventi ed oneri (al netto dell\u2019effetto fiscale), riconducibili ad attivit\u00e0 operative cessate in via di dismissione o rilevati come tali nel corso dell\u2019esercizio, sono esposti nel conto economico in voce separata. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-862": { "value": "8 - Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione Vengono classificate nella voce dell\u2019attivo \u201cAttivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione\u201d e in quella del passivo \u201cPassivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di dismissione\u201d attivit\u00e0 non correnti o gruppi di attivit\u00e0/passivit\u00e0 per i quali \u00e8 stato avviato un processo di dismissione e la loro vendita \u00e8 ritenuta altamente probabile. Tali attivit\u00e0/passivit\u00e0 sono valutate al minore tra il valore di carico ed il loro fair value al netto dei costi di cessione, ad eccezione di alcune tipologie di attivit\u00e0 (es. attivit\u00e0 finanziarie rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 9) per cui l\u2019IFRS 5 prevede specificatamente che debbano essere applicati i criteri valutativi del principio contabile di pertinenza. I proventi ed oneri (al netto dell\u2019effetto fiscale), riconducibili ad attivit\u00e0 operative cessate in via di dismissione o rilevati come tali nel corso dell\u2019esercizio, sono esposti nel conto economico in voce separata. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-773": { "value": "
9 - Fiscalit\u00e0 corrente e differita
Criteri di iscrizione, di valutazione e di cancellazione
Le imposte sul reddito, calcolate nel rispetto delle legislazioni fiscali nazionali, sono contabilizzate come
costo in base al criterio della competenza economica, coerentemente con le modalit\u00e0 di rilevazione in
bilancio dei costi e ricavi che le hanno generate. Esse rappresentano pertanto il saldo della fiscalit\u00e0 corrente
e differita relativa al reddito dell\u2019esercizio. In particolare, tali poste accolgono il saldo netto tra le passivit\u00e0
fiscali correnti dell\u2019esercizio, calcolate in base ad una prudenziale previsione dell\u2019onere tributario dovuto per
l\u2019esercizio, determinato in base alle norme tributarie in vigore, e le attivit\u00e0 fiscali correnti rappresentate dagli
acconti e dagli altri crediti d\u2019imposta per ritenute d\u2019acconto subite od altri crediti d\u2019imposta di esercizi
precedenti per i quali le societ\u00e0 del Gruppo hanno richiesto la compensazione con imposte di esercizi
successivi.
Le Attivit\u00e0 fiscali correnti accolgono altres\u00ec i crediti d\u2019imposta per i quali \u00e8 stato richiesto il rimborso alle
autorit\u00e0 fiscali competenti; le somme versate a titolo provvisorio nel corso di un procedimento contenzioso
con l\u2019Amministrazione finanziaria vengono valutate secondo le logiche dello IAS 37 in relazione alle
probabilit\u00e0 di impiego di risorse economiche per il loro adempimento.
La fiscalit\u00e0 differita viene determinata in base al criterio del cosiddetto \u201cbalance sheet liability method\u201d,
tenuto conto dell\u2019effetto fiscale connesso alle differenze temporanee tra il valore contabile delle attivit\u00e0 e
passivit\u00e0 ed il loro valore fiscale che determineranno importi imponibili o deducibili nei futuri periodi. A tali
fini, si intendono \u201cdifferenze temporanee tassabili\u201d quelle che nei periodi futuri determineranno importi
imponibili e \u201cdifferenze temporanee deducibili\u201d quelle che negli esercizi futuri determineranno importi
deducibili.
Le imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e delle
perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno disponibili
sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili e
dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui:
l\u2019imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla rilevazione iniziale
di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo
della transazione stessa, non influisce n\u00e9 sul risultato di bilancio, n\u00e9 sul risultato fiscale;
nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno sufficienti imponibili fiscali che consentano il recupero di tali differenze temporanee. Le imposte differite passive sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti eccezioni: le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento o di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influenza n\u00e9 il risultato di bilancio n\u00e9 il risultato fiscale; il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, pu\u00f2 essere controllato, ed \u00e8 probabile che esso non si verifichi nel prevedibile futuro. La fiscalit\u00e0 differita viene calcolata applicando le aliquote di imposizione stabilite dalle disposizioni di legge in vigore alle differenze temporanee tassabili per cui esiste la probabilit\u00e0 di un effettivo sostenimento di imposte ed alle differenze temporanee deducibili per cui si ritiene che vi siano ammontari imponibili futuri al momento in cui si manifester\u00e0 la relativa deducibilit\u00e0 fiscale (c.d. probability test). Qualora le Attivit\u00e0 e Passivit\u00e0 fiscali differite si riferiscano a componenti che hanno interessato il conto economico, la contropartita \u00e8 rappresentata dalle imposte sul reddito. Nei casi in cui le imposte anticipate e differite riguardino transazioni che hanno interessato direttamente il patrimonio netto senza influenzare il conto economico (quali le valutazioni degli strumenti finanziari rilevati al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva o dei contratti derivati di copertura di flussi finanziari), le stesse vengono iscritte in contropartita al patrimonio netto, interessando le specifiche riserve quando previsto (es. riserve da valutazione). La fiscalit\u00e0 latente sulle poste patrimoniali in sospensione d\u2019imposta \u201ctassabili in ogni caso di utilizzo\u201d \u00e8 iscritta in bilancio in riduzione del patrimonio netto. La fiscalit\u00e0 latente riferita alle poste patrimoniali in sospensione d\u2019imposta \u201ctassabili soltanto in ipotesi di distribuzione\u201d non viene iscritta in bilancio, in quanto la consistenza delle riserve disponibili gi\u00e0 assoggettate a tassazione consente di ritenere che non saranno effettuate operazioni che ne comportino la tassazione. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali sono imputate al conto economico (voce \u201cImposte sul reddito dell\u2019esercizio dell\u2019operativit\u00e0 corrente\u201d), salvo quando esse derivino da operazioni i cui effetti vanno attribuiti direttamente al patrimonio netto (nel qual caso vengono imputate al patrimonio) o da operazioni di aggregazione societaria (nel qual caso entrano nel computo del valore di avviamento). ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-876": { "value": "9 - Fiscalit\u00e0 corrente e differita Criteri di iscrizione, di valutazione e di cancellazione Le imposte sul reddito, calcolate nel rispetto delle legislazioni fiscali nazionali, sono contabilizzate come costo in base al criterio della competenza economica, coerentemente con le modalit\u00e0 di rilevazione in bilancio dei costi e ricavi che le hanno generate. Esse rappresentano pertanto il saldo della fiscalit\u00e0 corrente e differita relativa al reddito dell\u2019esercizio. In particolare, tali poste accolgono il saldo netto tra le passivit\u00e0 fiscali correnti dell\u2019esercizio, calcolate in base ad una prudenziale previsione dell\u2019onere tributario dovuto per l\u2019esercizio, determinato in base alle norme tributarie in vigore, e le attivit\u00e0 fiscali correnti rappresentate dagli acconti e dagli altri crediti d\u2019imposta per ritenute d\u2019acconto subite od altri crediti d\u2019imposta di esercizi precedenti per i quali le societ\u00e0 del Gruppo hanno richiesto la compensazione con imposte di esercizi successivi. Le Attivit\u00e0 fiscali correnti accolgono altres\u00ec i crediti d\u2019imposta per i quali \u00e8 stato richiesto il rimborso alle autorit\u00e0 fiscali competenti; le somme versate a titolo provvisorio nel corso di un procedimento contenzioso con l\u2019Amministrazione finanziaria vengono valutate secondo le logiche dello IAS 37 in relazione alle probabilit\u00e0 di impiego di risorse economiche per il loro adempimento. La fiscalit\u00e0 differita viene determinata in base al criterio del cosiddetto \u201cbalance sheet liability method\u201d, tenuto conto dell\u2019effetto fiscale connesso alle differenze temporanee tra il valore contabile delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 ed il loro valore fiscale che determineranno importi imponibili o deducibili nei futuri periodi. A tali fini, si intendono \u201cdifferenze temporanee tassabili\u201d quelle che nei periodi futuri determineranno importi imponibili e \u201cdifferenze temporanee deducibili\u201d quelle che negli esercizi futuri determineranno importi deducibili. Le imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e delle perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui: l\u2019imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla rilevazione iniziale di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce n\u00e9 sul risultato di bilancio, n\u00e9 sul risultato fiscale; nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia probabile che esse si riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno sufficienti imponibili fiscali che consentano il recupero di tali differenze temporanee. Le imposte differite passive sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti eccezioni: le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento o di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influenza n\u00e9 il risultato di bilancio n\u00e9 il risultato fiscale; il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate e joint venture, pu\u00f2 essere controllato, ed \u00e8 probabile che esso non si verifichi nel prevedibile futuro. La fiscalit\u00e0 differita viene calcolata applicando le aliquote di imposizione stabilite dalle disposizioni di legge in vigore alle differenze temporanee tassabili per cui esiste la probabilit\u00e0 di un effettivo sostenimento di imposte ed alle differenze temporanee deducibili per cui si ritiene che vi siano ammontari imponibili futuri al momento in cui si manifester\u00e0 la relativa deducibilit\u00e0 fiscale (c.d. probability test). Qualora le Attivit\u00e0 e Passivit\u00e0 fiscali differite si riferiscano a componenti che hanno interessato il conto economico, la contropartita \u00e8 rappresentata dalle imposte sul reddito. Nei casi in cui le imposte anticipate e differite riguardino transazioni che hanno interessato direttamente il patrimonio netto senza influenzare il conto economico (quali le valutazioni degli strumenti finanziari rilevati al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva o dei contratti derivati di copertura di flussi finanziari), le stesse vengono iscritte in contropartita al patrimonio netto, interessando le specifiche riserve quando previsto (es. riserve da valutazione). La fiscalit\u00e0 latente sulle poste patrimoniali in sospensione d\u2019imposta \u201ctassabili in ogni caso di utilizzo\u201d \u00e8 iscritta in bilancio in riduzione del patrimonio netto. La fiscalit\u00e0 latente riferita alle poste patrimoniali in sospensione d\u2019imposta \u201ctassabili soltanto in ipotesi di distribuzione\u201d non viene iscritta in bilancio, in quanto la consistenza delle riserve disponibili gi\u00e0 assoggettate a tassazione consente di ritenere che non saranno effettuate operazioni che ne comportino la tassazione. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali sono imputate al conto economico (voce \u201cImposte sul reddito dell\u2019esercizio dell\u2019operativit\u00e0 corrente\u201d), salvo quando esse derivino da operazioni i cui effetti vanno attribuiti direttamente al patrimonio netto (nel qual caso vengono imputate al patrimonio) o da operazioni di aggregazione societaria (nel qual caso entrano nel computo del valore di avviamento). ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTaxesOtherThanIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-863": { "value": "9 - Fiscalit\u00e0 corrente e differita Criteri di iscrizione, di valutazione e di cancellazione Le imposte sul reddito, calcolate nel rispetto delle legislazioni fiscali nazionali, sono contabilizzate come costo in base al criterio della competenza economica, coerentemente con le modalit\u00e0 di rilevazione in bilancio dei costi e ricavi che le hanno generate. Esse rappresentano pertanto il saldo della fiscalit\u00e0 corrente e differita relativa al reddito dell\u2019esercizio. In particolare, tali poste accolgono il saldo netto tra le passivit\u00e0 fiscali correnti dell\u2019esercizio, calcolate in base ad una prudenziale previsione dell\u2019onere tributario dovuto per l\u2019esercizio, determinato in base alle norme tributarie in vigore, e le attivit\u00e0 fiscali correnti rappresentate dagli acconti e dagli altri crediti d\u2019imposta per ritenute d\u2019acconto subite od altri crediti d\u2019imposta di esercizi precedenti per i quali le societ\u00e0 del Gruppo hanno richiesto la compensazione con imposte di esercizi successivi. Le Attivit\u00e0 fiscali correnti accolgono altres\u00ec i crediti d\u2019imposta per i quali \u00e8 stato richiesto il rimborso alle autorit\u00e0 fiscali competenti; le somme versate a titolo provvisorio nel corso di un procedimento contenzioso con l\u2019Amministrazione finanziaria vengono valutate secondo le logiche dello IAS 37 in relazione alle probabilit\u00e0 di impiego di risorse economiche per il loro adempimento. La fiscalit\u00e0 differita viene determinata in base al criterio del cosiddetto \u201cbalance sheet liability method\u201d, tenuto conto dell\u2019effetto fiscale connesso alle differenze temporanee tra il valore contabile delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 ed il loro valore fiscale che determineranno importi imponibili o deducibili nei futuri periodi. A tali fini, si intendono \u201cdifferenze temporanee tassabili\u201d quelle che nei periodi futuri determineranno importi imponibili e \u201cdifferenze temporanee deducibili\u201d quelle che negli esercizi futuri determineranno importi deducibili. Le imposte anticipate sono rilevate a fronte di tutte le differenze temporanee deducibili, dei crediti e delle perdite fiscali non utilizzate e riportabili a nuovo, nella misura in cui sia probabile che saranno disponibili sufficienti imponibili fiscali futuri, che possano consentire l\u2019utilizzo delle differenze temporanee deducibili e dei crediti e delle perdite fiscali riportati a nuovo, eccetto i casi in cui: l\u2019imposta differita attiva collegata alle differenze temporanee deducibili deriva dalla rilevazione iniziale di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0 in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione stessa, non influisce n\u00e9 sul risultato di bilancio, n\u00e9 sul risultato fiscale;
nel caso di differenze temporanee deducibili associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate, collegate
e joint venture, le imposte differite attive sono rilevate solo nella misura in cui sia probabile che esse si
riverseranno nel futuro prevedibile e che vi saranno sufficienti imponibili fiscali che consentano il
recupero di tali differenze temporanee.
Le imposte differite passive sono rilevate su tutte le differenze temporanee tassabili, con le seguenti
eccezioni:
le imposte differite passive derivano dalla rilevazione iniziale dell\u2019avviamento o di un\u2019attivit\u00e0 o passivit\u00e0
in una transazione che non rappresenta un\u2019aggregazione aziendale e, al tempo della transazione
stessa, non influenza n\u00e9 il risultato di bilancio n\u00e9 il risultato fiscale;
il riversamento delle differenze temporanee imponibili, associate a partecipazioni in societ\u00e0 controllate,
collegate e joint venture, pu\u00f2 essere controllato, ed \u00e8 probabile che esso non si verifichi nel prevedibile
futuro.
La fiscalit\u00e0 differita viene calcolata applicando le aliquote di imposizione stabilite dalle disposizioni di legge
in vigore alle differenze temporanee tassabili per cui esiste la probabilit\u00e0 di un effettivo sostenimento di
imposte ed alle differenze temporanee deducibili per cui si ritiene che vi siano ammontari imponibili futuri al
momento in cui si manifester\u00e0 la relativa deducibilit\u00e0 fiscale (c.d. probability test).
Qualora le Attivit\u00e0 e Passivit\u00e0 fiscali differite si riferiscano a componenti che hanno interessato il conto
economico, la contropartita \u00e8 rappresentata dalle imposte sul reddito.
Nei casi in cui le imposte anticipate e differite riguardino transazioni che hanno interessato direttamente il
patrimonio netto senza influenzare il conto economico (quali le valutazioni degli strumenti finanziari rilevati
al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva o dei contratti derivati di copertura di flussi finanziari),
le stesse vengono iscritte in contropartita al patrimonio netto, interessando le specifiche riserve quando
previsto (es. riserve da valutazione).
La fiscalit\u00e0 latente sulle poste patrimoniali in sospensione d\u2019imposta \u201ctassabili in ogni caso di utilizzo\u201d \u00e8
iscritta in bilancio in riduzione del patrimonio netto. La fiscalit\u00e0 latente riferita alle poste patrimoniali in
sospensione d\u2019imposta \u201ctassabili soltanto in ipotesi di distribuzione\u201d non viene iscritta in bilancio, in quanto
la consistenza delle riserve disponibili gi\u00e0 assoggettate a tassazione consente di ritenere che non saranno
effettuate operazioni che ne comportino la tassazione.
Criteri di rilevazione delle componenti reddituali
Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 fiscali sono imputate al conto economico (voce \u201cImposte sul reddito dell\u2019esercizio
dell\u2019operativit\u00e0 corrente\u201d), salvo quando esse derivino da operazioni i cui effetti vanno attribuiti direttamente
al patrimonio netto (nel qual caso vengono imputate al patrimonio) o da operazioni di aggregazione
societaria (nel qual caso entrano nel computo del valore di avviamento).
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDeferredIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-774": { "value": "
10 - Fondi per rischi ed oneri
Criteri di iscrizione, classificazione e di cancellazione
I fondi per rischi ed oneri sono passivit\u00e0 d\u2019ammontare o scadenza incerti rilevati in bilancio quando ricorrono
le seguenti contestuali condizioni:
esiste un\u2019obbligazione attuale alla data di riferimento del bilancio, che deriva da un evento passato;
l\u2019obbligazione deve essere di tipo legale (trova origine da un contratto, normativa o altra disposizione di
legge) o implicita (nasce nel momento in cui l\u2019impresa genera nei confronti di terzi l\u2019aspettativa che
assolver\u00e0 i propri impegni anche se non rientranti nella casistica delle obbligazioni legali);
\u00e8 probabile che si verifichi un\u2019uscita finanziaria per produrre benefici economici per adempiere
l\u2019obbligazione;
\u00e8 possibile effettuare una stima attendibile dell\u2019ammontare dell\u2019obbligazione.
Nella voce \u201cFondi per rischi ed oneri\u201d sono inclusi i fondi relativi a prestazioni di lungo termine, a prestazioni
successive alla cessazione del rapporto di lavoro trattati dallo IAS 19 e i fondi per rischi ed oneri trattati dallo
IAS 37.
Criteri di valutazione
Gli accantonamenti vengono attualizzati, laddove l\u2019elemento temporale sia significativo, utilizzando i tassi
correnti di mercato \u201cfree risk\u201d. L\u2019accantonamento \u00e8 rilevato a conto economico.
Criteri di rilevazione delle componenti reddituali
Gli accantonamenti/recuperi a fronte dei fondi per rischi e oneri nonch\u00e9 l\u2019effetto derivante dal passaggio del
tempo vengono allocati nella voce \u201cAccantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri\u201d.
Fondi di quiescenza e per obblighi simili
I Fondi di quiescenza sono costituiti in attuazione di accordi aziendali e si qualificano come piani a benefici
definiti. La passivit\u00e0 relativa a tali piani ed il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente
sono determinati sulla base di ipotesi attuariali applicando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d,
che prevede la proiezione degli esborsi futuri sulla base di analisi storiche statistiche e della curva
demografica e l\u2019attualizzazione finanziaria di tali flussi sulla base di un tasso di interesse di mercato. I
contributi versati in ciascun esercizio sono considerati come unit\u00e0 separate, rilevate e valutate
singolarmente ai fini della determinazione dell'obbligazione finale. Il tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione \u00e8
determinato in base ai rendimenti di mercato rilevati alle date di valutazione di obbligazioni di aziende
primarie tenendo conto della durata media residua della passivit\u00e0. Il valore attuale dell'obbligazione alla data
di riferimento del bilancio \u00e8 inoltre rettificato del fair value delle eventuali attivit\u00e0 a servizio del piano.
Gli utili e le perdite attuariali (ovvero le variazioni nel valore attuale dell\u2019obbligazione derivanti dalle modifiche
alle ipotesi attuariali e dalle rettifiche basate sull\u2019esperienza passata) sono riconosciuti nel prospetto della
redditivit\u00e0 complessiva.
Fondi per rischi ed oneri a fronte di impegni e garanzie rilasciate
La sottovoce dei fondi per rischi ed oneri in esame accoglie i fondi per rischio di credito rilevati a fronte degli
impegni ad erogare fondi ed alle garanzie rilasciate che rientrano nel perimetro di applicazione delle regole
sull\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9. Per tali fattispecie sono adottate, in linea di principio, le medesime
modalit\u00e0 di allocazione tra i tre stage (stadi di rischio creditizio) e di calcolo della perdita attesa esposte con
riferimento alle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0
complessiva.
L\u2019aggregato accoglie, peraltro, anche i fondi per rischi ed oneri costituti a fronte di altre tipologie di impegni
e di garanzie rilasciate che, in virt\u00f9 delle proprie peculiarit\u00e0, non rientrano nel richiamato perimetro di
applicazione dell\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9.
Altri fondi
Gli altri fondi per rischi ed oneri accolgono gli accantonamenti relativi ad obbligazioni legali o connessi a
rapporti di lavoro oppure a contenziosi, anche fiscali, originati da un evento passato per i quali sia probabile
l\u2019esborso di risorse economiche per l\u2019adempimento delle obbligazioni stesse, sempre che possa essere
effettuata una stima attendibile del relativo ammontare.
Conseguentemente, la rilevazione di un accantonamento avviene se e solo se:
vi \u00e8 un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita) quale risultato di un evento passato;
\u00e8 probabile che per adempiere all\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse atte a produrre
benefici economici; e
pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019importo derivante dall\u2019adempimento dell\u2019obbligazione.
L\u2019importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per adempiere
all\u2019obbligazione esistente alla data di riferimento del bilancio e riflette rischi ed incertezze che
inevitabilmente caratterizzano una pluralit\u00e0 di fatti e circostanze. Per tener conto dell\u2019elemento temporale
gli accantonamenti vengono attualizzati utilizzando i tassi correnti di mercato. L\u2019accantonamento e gli
incrementi dovuti al fattore temporale sono rilevati a Conto Economico.
L\u2019accantonamento viene stornato quando diviene improbabile l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici
economici per adempiere l\u2019obbligazione oppure quando si estingue l\u2019obbligazione.
Nella voce sono inclusi anche i benefici a lungo termine ai dipendenti, i cui oneri vengono determinati con i
medesimi criteri attuariali descritti per i fondi di quiescenza. Gli utili e le perdite attuariali vengono rilevati
tutti immediatamente nel conto economico.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-848": { "value": "10 - Fondi per rischi ed oneri Criteri di iscrizione, classificazione e di cancellazione I fondi per rischi ed oneri sono passivit\u00e0 d\u2019ammontare o scadenza incerti rilevati in bilancio quando ricorrono le seguenti contestuali condizioni: esiste un\u2019obbligazione attuale alla data di riferimento del bilancio, che deriva da un evento passato; l\u2019obbligazione deve essere di tipo legale (trova origine da un contratto, normativa o altra disposizione di legge) o implicita (nasce nel momento in cui l\u2019impresa genera nei confronti di terzi l\u2019aspettativa che assolver\u00e0 i propri impegni anche se non rientranti nella casistica delle obbligazioni legali); \u00e8 probabile che si verifichi un\u2019uscita finanziaria per produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione; \u00e8 possibile effettuare una stima attendibile dell\u2019ammontare dell\u2019obbligazione. Nella voce \u201cFondi per rischi ed oneri\u201d sono inclusi i fondi relativi a prestazioni di lungo termine, a prestazioni successive alla cessazione del rapporto di lavoro trattati dallo IAS 19 e i fondi per rischi ed oneri trattati dallo IAS 37. Criteri di valutazione Gli accantonamenti vengono attualizzati, laddove l\u2019elemento temporale sia significativo, utilizzando i tassi correnti di mercato \u201cfree risk\u201d. L\u2019accantonamento \u00e8 rilevato a conto economico. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli accantonamenti/recuperi a fronte dei fondi per rischi e oneri nonch\u00e9 l\u2019effetto derivante dal passaggio del tempo vengono allocati nella voce \u201cAccantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri\u201d. Fondi di quiescenza e per obblighi simili I Fondi di quiescenza sono costituiti in attuazione di accordi aziendali e si qualificano come piani a benefici definiti. La passivit\u00e0 relativa a tali piani ed il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente sono determinati sulla base di ipotesi attuariali applicando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d, che prevede la proiezione degli esborsi futuri sulla base di analisi storiche statistiche e della curva demografica e l\u2019attualizzazione finanziaria di tali flussi sulla base di un tasso di interesse di mercato. I contributi versati in ciascun esercizio sono considerati come unit\u00e0 separate, rilevate e valutate singolarmente ai fini della determinazione dell'obbligazione finale. Il tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione \u00e8 determinato in base ai rendimenti di mercato rilevati alle date di valutazione di obbligazioni di aziende primarie tenendo conto della durata media residua della passivit\u00e0. Il valore attuale dell'obbligazione alla data di riferimento del bilancio \u00e8 inoltre rettificato del fair value delle eventuali attivit\u00e0 a servizio del piano. Gli utili e le perdite attuariali (ovvero le variazioni nel valore attuale dell\u2019obbligazione derivanti dalle modifiche alle ipotesi attuariali e dalle rettifiche basate sull\u2019esperienza passata) sono riconosciuti nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva. Fondi per rischi ed oneri a fronte di impegni e garanzie rilasciate La sottovoce dei fondi per rischi ed oneri in esame accoglie i fondi per rischio di credito rilevati a fronte degli impegni ad erogare fondi ed alle garanzie rilasciate che rientrano nel perimetro di applicazione delle regole sull\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9. Per tali fattispecie sono adottate, in linea di principio, le medesime modalit\u00e0 di allocazione tra i tre stage (stadi di rischio creditizio) e di calcolo della perdita attesa esposte con riferimento alle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. L\u2019aggregato accoglie, peraltro, anche i fondi per rischi ed oneri costituti a fronte di altre tipologie di impegni e di garanzie rilasciate che, in virt\u00f9 delle proprie peculiarit\u00e0, non rientrano nel richiamato perimetro di applicazione dell\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9. Altri fondi Gli altri fondi per rischi ed oneri accolgono gli accantonamenti relativi ad obbligazioni legali o connessi a rapporti di lavoro oppure a contenziosi, anche fiscali, originati da un evento passato per i quali sia probabile l\u2019esborso di risorse economiche per l\u2019adempimento delle obbligazioni stesse, sempre che possa essere effettuata una stima attendibile del relativo ammontare. Conseguentemente, la rilevazione di un accantonamento avviene se e solo se: vi \u00e8 un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita) quale risultato di un evento passato; \u00e8 probabile che per adempiere all\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici; e pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019importo derivante dall\u2019adempimento dell\u2019obbligazione. L\u2019importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per adempiere all\u2019obbligazione esistente alla data di riferimento del bilancio e riflette rischi ed incertezze che inevitabilmente caratterizzano una pluralit\u00e0 di fatti e circostanze. Per tener conto dell\u2019elemento temporale gli accantonamenti vengono attualizzati utilizzando i tassi correnti di mercato. L\u2019accantonamento e gli incrementi dovuti al fattore temporale sono rilevati a Conto Economico. L\u2019accantonamento viene stornato quando diviene improbabile l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione oppure quando si estingue l\u2019obbligazione. Nella voce sono inclusi anche i benefici a lungo termine ai dipendenti, i cui oneri vengono determinati con i medesimi criteri attuariali descritti per i fondi di quiescenza. Gli utili e le perdite attuariali vengono rilevati tutti immediatamente nel conto economico. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialGuaranteesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-832": { "value": "10 - Fondi per rischi ed oneri Criteri di iscrizione, classificazione e di cancellazione I fondi per rischi ed oneri sono passivit\u00e0 d\u2019ammontare o scadenza incerti rilevati in bilancio quando ricorrono le seguenti contestuali condizioni: esiste un\u2019obbligazione attuale alla data di riferimento del bilancio, che deriva da un evento passato; l\u2019obbligazione deve essere di tipo legale (trova origine da un contratto, normativa o altra disposizione di legge) o implicita (nasce nel momento in cui l\u2019impresa genera nei confronti di terzi l\u2019aspettativa che assolver\u00e0 i propri impegni anche se non rientranti nella casistica delle obbligazioni legali); \u00e8 probabile che si verifichi un\u2019uscita finanziaria per produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione; \u00e8 possibile effettuare una stima attendibile dell\u2019ammontare dell\u2019obbligazione. Nella voce \u201cFondi per rischi ed oneri\u201d sono inclusi i fondi relativi a prestazioni di lungo termine, a prestazioni successive alla cessazione del rapporto di lavoro trattati dallo IAS 19 e i fondi per rischi ed oneri trattati dallo IAS 37. Criteri di valutazione Gli accantonamenti vengono attualizzati, laddove l\u2019elemento temporale sia significativo, utilizzando i tassi correnti di mercato \u201cfree risk\u201d. L\u2019accantonamento \u00e8 rilevato a conto economico. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli accantonamenti/recuperi a fronte dei fondi per rischi e oneri nonch\u00e9 l\u2019effetto derivante dal passaggio del tempo vengono allocati nella voce \u201cAccantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri\u201d. Fondi di quiescenza e per obblighi simili I Fondi di quiescenza sono costituiti in attuazione di accordi aziendali e si qualificano come piani a benefici definiti. La passivit\u00e0 relativa a tali piani ed il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente sono determinati sulla base di ipotesi attuariali applicando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d, che prevede la proiezione degli esborsi futuri sulla base di analisi storiche statistiche e della curva demografica e l\u2019attualizzazione finanziaria di tali flussi sulla base di un tasso di interesse di mercato. I contributi versati in ciascun esercizio sono considerati come unit\u00e0 separate, rilevate e valutate singolarmente ai fini della determinazione dell'obbligazione finale. Il tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione \u00e8 determinato in base ai rendimenti di mercato rilevati alle date di valutazione di obbligazioni di aziende primarie tenendo conto della durata media residua della passivit\u00e0. Il valore attuale dell'obbligazione alla data di riferimento del bilancio \u00e8 inoltre rettificato del fair value delle eventuali attivit\u00e0 a servizio del piano. Gli utili e le perdite attuariali (ovvero le variazioni nel valore attuale dell\u2019obbligazione derivanti dalle modifiche alle ipotesi attuariali e dalle rettifiche basate sull\u2019esperienza passata) sono riconosciuti nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva. Fondi per rischi ed oneri a fronte di impegni e garanzie rilasciate La sottovoce dei fondi per rischi ed oneri in esame accoglie i fondi per rischio di credito rilevati a fronte degli impegni ad erogare fondi ed alle garanzie rilasciate che rientrano nel perimetro di applicazione delle regole sull\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9. Per tali fattispecie sono adottate, in linea di principio, le medesime modalit\u00e0 di allocazione tra i tre stage (stadi di rischio creditizio) e di calcolo della perdita attesa esposte con riferimento alle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. L\u2019aggregato accoglie, peraltro, anche i fondi per rischi ed oneri costituti a fronte di altre tipologie di impegni e di garanzie rilasciate che, in virt\u00f9 delle proprie peculiarit\u00e0, non rientrano nel richiamato perimetro di applicazione dell\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9. Altri fondi Gli altri fondi per rischi ed oneri accolgono gli accantonamenti relativi ad obbligazioni legali o connessi a rapporti di lavoro oppure a contenziosi, anche fiscali, originati da un evento passato per i quali sia probabile l\u2019esborso di risorse economiche per l\u2019adempimento delle obbligazioni stesse, sempre che possa essere effettuata una stima attendibile del relativo ammontare. Conseguentemente, la rilevazione di un accantonamento avviene se e solo se: vi \u00e8 un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita) quale risultato di un evento passato; \u00e8 probabile che per adempiere all\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici; e pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019importo derivante dall\u2019adempimento dell\u2019obbligazione. L\u2019importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per adempiere all\u2019obbligazione esistente alla data di riferimento del bilancio e riflette rischi ed incertezze che inevitabilmente caratterizzano una pluralit\u00e0 di fatti e circostanze. Per tener conto dell\u2019elemento temporale gli accantonamenti vengono attualizzati utilizzando i tassi correnti di mercato. L\u2019accantonamento e gli incrementi dovuti al fattore temporale sono rilevati a Conto Economico. L\u2019accantonamento viene stornato quando diviene improbabile l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione oppure quando si estingue l\u2019obbligazione. Nella voce sono inclusi anche i benefici a lungo termine ai dipendenti, i cui oneri vengono determinati con i medesimi criteri attuariali descritti per i fondi di quiescenza. Gli utili e le perdite attuariali vengono rilevati tutti immediatamente nel conto economico. Sezione 2 \u2013 Rischi del consolidato prudenziale In questa sezione sono fornite le informazioni riferite alle imprese incluse nel consolidato prudenziale (societ\u00e0 appartenenti al Gruppo bancario). 1.1 Rischio di credito Informazioni di natura qualitativa Secondo le disposizioni del principio contabile IFRS 9 le perdite attese sui crediti devono essere determinate valutando una gamma di possibili scenari adeguatamente ponderati in modo da riflettere un importo obiettivo in relazione alle loro differenti probabilit\u00e0 di realizzo. A tal fine il modello di Impairment considera tre scenari macroeconomici futuri: uno centrale coerente con i processi di pianificazione, ICAAP e RAF e due ulteriori scenari a corollario, volti a rappresentare un range di variabilit\u00e0 tra gli ipotetici scenari plausibili: - \u201cScenario Good\u201d \u2013 scenario con bassa probabilit\u00e0 che si verifichino scenari migliori; - \u201cScenario Baseline\u201d \u2013 scenario centrale coerente con i processi di pianificazione, ICAAP e RAF; - \u201cScenario Bad\u201d \u2013 scenario con bassa probabilit\u00e0 che si verifichino scenari peggiori. Tali scenari sono selezionati tra quelli forniti periodicamente da un fornitore esterno e sono approvati dal Consiglio di Amministrazione. Ciascuno \u00e8 corredato dalla relativa probabilit\u00e0 di accadimento, e fornisce le proiezioni future dei principali indicatori macroeconomici su un orizzonte di tre anni, con frequenza di osservazione trimestrale. Si riporta di seguito l\u2019indicazione degli scenari macroeconomici previsti per il calcolo standard delle perdite attese ponderate, corredati dai pesi definiti in coerenza con la relativa probabilit\u00e0 di accadimento:
Peso da
Scenario IFRS 9
Descrizione dello scenario
policy
Standard
Stronger Near-Term Recovery Scenario (\u201cS1\u201d)
: scenario con probabilit\u00e0
\u201cGood\u201d
del 10% che si realizzi uno scenario migliore e del 90% che se ne realizzi
10%
uno peggiore
\u201cBaseline\u201d
Baseline Scenario
: scenario con probabilit\u00e0 del 50% che si realizzi uno
80%
scenario migliore e del 50% che se ne realizzi uno peggiore
Deep Recession Scenario (\u201cS3\u201d)
: scenario con probabilit\u00e0 del 90% che
\u201cBad\u201d
si realizzi uno scenario migliore e del 10% che se ne realizzi uno
10%
peggiore
Ai fini della definizione degli scenari macro-economici, il PIL \u00e8 la variabile \u201canchor point\u201d, il cui andamento \u00e8 considerato come indicatore rappresentativo del quadro economico generale. Sulla base dell\u2019andamento del PIL \u00e8 definito l\u2019andamento delle altre variabili macroeconomiche di rilievo. A ciascuno scenario macro-economico, in condizioni standard, \u00e8 quindi associata una probabilit\u00e0 di accadimento sulla base del loro percentile di riferimento nella distribuzione delle variazioni del PIL sugli scenari generati. L\u2019effetto degli Scenari viene poi tradotto nel modello di Impairment tramite l\u2019utilizzo di appositi modelli Satellite che individuano le variabili pi\u00f9 significative per esprimere la correlazione tra il ciclo economico e i dati interni, tenendo in considerazione anche effetti in termini di scostamento temporale (adozione di variabili ritardate rispetto ai valori consuntivi \u2013 valutando vari lag temporali \u2013 al fine di cogliere correttamente le dinamiche dei processi economici solitamente caratterizzati da forte inerzia e dinamiche di adeguamento ritardate nel tempo). Questi ultimi sono utilizzati per il calcolo della componente forward looking di tutti i parametri che intervengono nel calcolo dell\u2019ECL: PD, LGD e EAD/PrePayment. Inoltre, per riflettere le implicazioni future legate alla situazione climatica, sono considerati tre scenari climatici, scelti tra quelli forniti dal Network for Greening the Financial System (NGFS), al fine di considerare diverse traiettorie di de-carbonizzazione valutandone gli effetti sul rischio di credito del Gruppo. In particolare si considerano gli effetti di una transizione ordinata (scenario \u201cNet Zero\u201d), una transizione disordinata (scenario \u201cDelayed Transition\u201d) ed uno scenario di politiche attuali (\u201cNDC\u201d), fornendo cos\u00ec un quadro completo dei possibili percorsi futuri e dei relativi rischi. Per maggiori dettagli sugli scenari e relative ponderazioni effettivamente applicati al 31 dicembre 2025 si rimanda a quanto descritto nei successivi paragrafi \u201cMetodi di misurazione delle perdite attese\u201d e \u201cMisurazione delle perdite attese - Definizione dello scenario\u201d. Per quanto concerne le esposizioni classificate nello Stage 3 (Credit-Impaired), la determinazione dell\u2019ECL lifetime riflette un processo valutativo volto a recepire la migliore stima dei flussi di cassa recuperabili, ponderata in funzione di molteplici scenari di realizzo. Nello specifico, la valutazione dei crediti deteriorati integra: componenti Forward-looking: la stima dei flussi di cassa tiene conto dell\u2019evoluzione del contesto macroeconomico e di specifici driver settoriali che influenzano sia le tempistiche di recupero che il valore di realizzo delle garanzie (collateral). Tali stime includono proiezioni aggiornate sui tempi di escussione e sui costi di gestione delle procedure giudiziali o stragiudiziali. strategie di Multi-Scenario (Selling Scenario): in linea con gli obiettivi aziendali di ottimizzazione dell\u2019attivo e riduzione dei non-performing loans (NPL Strategy), la valutazione non si limita allo scenario di recupero interno (workout), ma integra la probabilit\u00e0 di scenari alternativi di cessione sul mercato. In tali casi, l\u2019ECL \u00e8 determinato ponderando i flussi derivanti dal recupero ordinario con i prezzi di cessione stimati per quote di portafoglio oggetto di potenziali operazioni di vendita, riflettendo cos\u00ec il reale valore di presumibile realizzo. Al 31 dicembre 2025 non sono presenti posizioni valutate secondo la presente modalit\u00e0. Tenendo in considerazione quanto sopra e in coerenza con gli indirizzi e gli obiettivi relativi al portafoglio NPL, le svalutazioni sui crediti deteriorati vengono applicate attraverso le seguenti metodologie: - Analitiche sulle singole esposizioni, in relazione alle rettifiche applicate a tali esposizioni, nel corso del periodo corrente le perdite attese sui crediti deteriorati sono determinate analiticamente in base alle previsioni di recupero formulate dal gestore o risultanti dall\u2019applicazione del regolamento interno \u201clinee guida e criteri di svalutazione crediti gruppo Credem\u201d, attualizzate in funzione dei tassi di interesse effettivi originari e della relativa tempistica di recupero prevista. Considerato che le previsioni di recupero assumono come riferimento la specifica situazione del debitore, si ritiene non trovi coerenza di applicazione un\u2019analisi di sensitivity delle perdite attese su tali esposizioni. Ciononostante, il perdurare delle tensioni geopolitiche nei quadranti dell'Europa Orientale e del Medio Oriente, unitamente alla frammentazione dei mercati globali, alimenta un quadro di incertezza macroeconomica. Tali fattori potrebbero incidere negativamente sul merito creditizio dei debitori, con particolare riferimento ai settori energy-intensive, della logistica e del manifatturiero export-oriented. L\u2019instabilit\u00e0 di tali comparti e delle relative catene di approvvigionamento potrebbe generare rettifiche di valore potenzialmente superiori rispetto alle stime effettuate a dicembre 2025. A partire dal 2023 ha assunto sempre maggiore rilevanza il criterio delle svalutazioni minime per ageing introdotte per le categorie delle sofferenze e delle inadempienze probabili. - Si specifica che per quanto riguarda i crediti classificati a sofferenza e ad inadempienza probabile con esposizione minore o uguale di Euro 25.000 viene applicata una percentuale di svalutazione minima forfettaria pari rispettivamente al 95% (sofferenze) e al 70% (inadempienze probabili). - Svalutazioni determinate secondo uno specifico modello, che possono essere applicate ad un portafoglio di posizioni a Sofferenza valutate in un\u2019ottica di dismissione (di seguito definito \u201cPortafoglio sotto-modello Stage 3\u201d o \u201cPortafoglio\u201d). Al 31/12/2025 non vi sono posizioni classificate all\u2019interno del Portafoglio sotto-modello Stage 3. 1. Aspetti generali Il Gruppo Credem conferma la qualit\u00e0 del credito quale pilastro della propria stabilit\u00e0 patrimoniale e driver strategico per la creazione di valore. L\u2019attivit\u00e0 di erogazione si fonda sui seguenti principi guida: - identit\u00e0 Commerciale: coerenza con il modello di banca commerciale domestica, valutando l\u2019attivit\u00e0 del cliente in stretta relazione alla sua dimensione e al presidio territoriale della rete Credem. - analisi Tecnica del Rischio: adozione di criteri oggettivi per allineare il credito alle reali esigenze finanziarie e alla capacit\u00e0 di rimborso (storica e prospettica) del cliente, minimizzando il ricorso a rifinanziamenti successivi. - data Governance e Rating: centralit\u00e0 della qualit\u00e0 informativa per una valutazione rigorosa del profilo di rischio, sintetizzato nei modelli di rating interno. - diversificazione e selettivit\u00e0: frazionamento del rischio attraverso un portafoglio diversificato, guidato da un approccio selettivo coerente con i target di capitale e il binomio rischio/rendimento. - visione Unitaria di Gruppo: valutazione consolidata delle controparti per garantire una prospettiva di rischio integrata sull'intero Gruppo. - presidio Formale e Specialistico: massima cura della regolarit\u00e0 procedurale pre- erogazione, supportata da strutture tecniche interne dedicate. - monitoraggio Proattivo: gestione dinamica dei rapporti e controlli centralizzati per intercettare tempestivamente segnali di deterioramento e attivare strategie di recupero efficaci. - gestione dei Deteriorati: politiche rigorose di classificazione e copertura (provisioning), con una preferenza per soluzioni transattive e stragiudiziali volte all'efficientamento dei costi di recupero. - integrazione Fattori ESG: focus sistematico sui rischi climatici e ambientali, valutandone l\u2019impatto sulla sostenibilit\u00e0 dei debitori e sul valore delle garanzie (collateral). - esclusione Settori Controversi: astensione dal finanziamento di attivit\u00e0 non etiche definite dal CdA, con particolare riguardo alla produzione di armi non convenzionali e alla speculazione su commodities alimentari. 1.1 Impatti derivanti dal rischio climatico in relazione al rischio di credito 2.4 Tecniche di mitigazione del rischio di credito I collateral e le garanzie rivestono particolare rilevanza nelle strategie creditizie del Gruppo Credem in quanto consentono la mitigazione nel complessivo ciclo di vita del credito, pur mantenendo un carattere accessorio nel processo di valutazione e concessione del credito dove l\u2019elemento fondante \u00e8 la valutazione della capacit\u00e0 di rimborso del debitore. In tal senso l\u2019acquisizione delle stesse, comporta un\u2019approfondita attivit\u00e0 valutativa sia in fase di acquisizione sia di monitoraggio e gestione. Per i collateral immobiliari sono definiti, conformemente ad i requisiti normativi, i principi generali che consentono un sano e prudente processo di valutazione degli immobili oggetto dei collateral: Indipendenza della valutazione tramite l\u2019utilizzo di periti esterni indipendenti dal processo di erogazione del credito. Conformit\u00e0 e congruit\u00e0 della valutazione, adeguata alla complessit\u00e0 dell\u2019operazione, alla sua dimensione, alla tipologia dell\u2019immobile per l\u2019individuazione del valore di mercato su cui viene calcolato l\u2019indicatore di loan to value. Un robusto sistema di controlli, conforme ad i requisiti normativi, a presidio del processo di valutazione. Vista l\u2019importanza del comparto mutui nel portafoglio complessivo e in ottica di adeguamento alle Disposizioni di Vigilanza \u00e8 stato messo a punto un processo di monitoraggio periodico del valore degli immobili oggetto di ipoteca al fine di una corretta valutazione del grado di copertura dei collateral. All\u2019interno del \u201cRegolamento per l\u2019assunzione dei rischi di credito verso la clientela\u201d \u00e8 codificata la ponderazione da applicare alle diverse operazioni ipotecarie in base alla natura dell\u2019immobile. Il Comitato di Credit Strategy, inoltre, propone periodicamente le linee guida di indirizzo in termini di Loan To Value media del portafoglio e delle nuove erogazioni. In particolare, proprio per la natura di intervento a medio termine, i mutui ipotecari prevedono percentuali di iscrizione della garanzia diversificate a seconda della tipologia del finanziamento. Per quanto riguarda le garanzie reali su valori mobiliari sono previsti scarti cauzionali da applicare a seconda della tipologia del prodotto acquisito in garanzia e dell\u2019eventuale rating dell\u2019emittente. E\u2019 inoltre previsto il monitoraggio costante dei valori mobiliari a garanzia e la valorizzazione ai fini di Credit Risk Mitigation. In riferimento alle garanzie fidejussorie, osserviamo che la loro valorizzazione viene sempre effettuata sulla base di una valutazione prudenziale del patrimonio responsabile dei garanti. Relativamente alle garanzie pubbliche, il Gruppo Credem adotta specifiche procedure volte a rispettare le modalit\u00e0 operative richieste dai dettami normativi emanati dallo Stato o dagli enti emittenti tali garanzie. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForCollateralExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-803": { "value": "10 - Fondi per rischi ed oneri Criteri di iscrizione, classificazione e di cancellazione I fondi per rischi ed oneri sono passivit\u00e0 d\u2019ammontare o scadenza incerti rilevati in bilancio quando ricorrono le seguenti contestuali condizioni: esiste un\u2019obbligazione attuale alla data di riferimento del bilancio, che deriva da un evento passato; l\u2019obbligazione deve essere di tipo legale (trova origine da un contratto, normativa o altra disposizione di legge) o implicita (nasce nel momento in cui l\u2019impresa genera nei confronti di terzi l\u2019aspettativa che assolver\u00e0 i propri impegni anche se non rientranti nella casistica delle obbligazioni legali); \u00e8 probabile che si verifichi un\u2019uscita finanziaria per produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione; \u00e8 possibile effettuare una stima attendibile dell\u2019ammontare dell\u2019obbligazione. Nella voce \u201cFondi per rischi ed oneri\u201d sono inclusi i fondi relativi a prestazioni di lungo termine, a prestazioni successive alla cessazione del rapporto di lavoro trattati dallo IAS 19 e i fondi per rischi ed oneri trattati dallo IAS 37. Criteri di valutazione Gli accantonamenti vengono attualizzati, laddove l\u2019elemento temporale sia significativo, utilizzando i tassi correnti di mercato \u201cfree risk\u201d. L\u2019accantonamento \u00e8 rilevato a conto economico. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli accantonamenti/recuperi a fronte dei fondi per rischi e oneri nonch\u00e9 l\u2019effetto derivante dal passaggio del tempo vengono allocati nella voce \u201cAccantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri\u201d. Fondi di quiescenza e per obblighi simili I Fondi di quiescenza sono costituiti in attuazione di accordi aziendali e si qualificano come piani a benefici definiti. La passivit\u00e0 relativa a tali piani ed il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente sono determinati sulla base di ipotesi attuariali applicando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d, che prevede la proiezione degli esborsi futuri sulla base di analisi storiche statistiche e della curva demografica e l\u2019attualizzazione finanziaria di tali flussi sulla base di un tasso di interesse di mercato. I contributi versati in ciascun esercizio sono considerati come unit\u00e0 separate, rilevate e valutate singolarmente ai fini della determinazione dell'obbligazione finale. Il tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione \u00e8 determinato in base ai rendimenti di mercato rilevati alle date di valutazione di obbligazioni di aziende primarie tenendo conto della durata media residua della passivit\u00e0. Il valore attuale dell'obbligazione alla data di riferimento del bilancio \u00e8 inoltre rettificato del fair value delle eventuali attivit\u00e0 a servizio del piano. Gli utili e le perdite attuariali (ovvero le variazioni nel valore attuale dell\u2019obbligazione derivanti dalle modifiche alle ipotesi attuariali e dalle rettifiche basate sull\u2019esperienza passata) sono riconosciuti nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva. Fondi per rischi ed oneri a fronte di impegni e garanzie rilasciate La sottovoce dei fondi per rischi ed oneri in esame accoglie i fondi per rischio di credito rilevati a fronte degli impegni ad erogare fondi ed alle garanzie rilasciate che rientrano nel perimetro di applicazione delle regole sull\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9. Per tali fattispecie sono adottate, in linea di principio, le medesime modalit\u00e0 di allocazione tra i tre stage (stadi di rischio creditizio) e di calcolo della perdita attesa esposte con riferimento alle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. L\u2019aggregato accoglie, peraltro, anche i fondi per rischi ed oneri costituti a fronte di altre tipologie di impegni e di garanzie rilasciate che, in virt\u00f9 delle proprie peculiarit\u00e0, non rientrano nel richiamato perimetro di applicazione dell\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9. Altri fondi Gli altri fondi per rischi ed oneri accolgono gli accantonamenti relativi ad obbligazioni legali o connessi a rapporti di lavoro oppure a contenziosi, anche fiscali, originati da un evento passato per i quali sia probabile l\u2019esborso di risorse economiche per l\u2019adempimento delle obbligazioni stesse, sempre che possa essere effettuata una stima attendibile del relativo ammontare. Conseguentemente, la rilevazione di un accantonamento avviene se e solo se: vi \u00e8 un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita) quale risultato di un evento passato; \u00e8 probabile che per adempiere all\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici; e pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019importo derivante dall\u2019adempimento dell\u2019obbligazione. L\u2019importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per adempiere all\u2019obbligazione esistente alla data di riferimento del bilancio e riflette rischi ed incertezze che inevitabilmente caratterizzano una pluralit\u00e0 di fatti e circostanze. Per tener conto dell\u2019elemento temporale gli accantonamenti vengono attualizzati utilizzando i tassi correnti di mercato. L\u2019accantonamento e gli incrementi dovuti al fattore temporale sono rilevati a Conto Economico. L\u2019accantonamento viene stornato quando diviene improbabile l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione oppure quando si estingue l\u2019obbligazione. Nella voce sono inclusi anche i benefici a lungo termine ai dipendenti, i cui oneri vengono determinati con i medesimi criteri attuariali descritti per i fondi di quiescenza. Gli utili e le perdite attuariali vengono rilevati tutti immediatamente nel conto economico. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForProvisionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-864": { "value": "10 - Fondi per rischi ed oneri Criteri di iscrizione, classificazione e di cancellazione I fondi per rischi ed oneri sono passivit\u00e0 d\u2019ammontare o scadenza incerti rilevati in bilancio quando ricorrono le seguenti contestuali condizioni: esiste un\u2019obbligazione attuale alla data di riferimento del bilancio, che deriva da un evento passato; l\u2019obbligazione deve essere di tipo legale (trova origine da un contratto, normativa o altra disposizione di legge) o implicita (nasce nel momento in cui l\u2019impresa genera nei confronti di terzi l\u2019aspettativa che assolver\u00e0 i propri impegni anche se non rientranti nella casistica delle obbligazioni legali); \u00e8 probabile che si verifichi un\u2019uscita finanziaria per produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione; \u00e8 possibile effettuare una stima attendibile dell\u2019ammontare dell\u2019obbligazione. Nella voce \u201cFondi per rischi ed oneri\u201d sono inclusi i fondi relativi a prestazioni di lungo termine, a prestazioni successive alla cessazione del rapporto di lavoro trattati dallo IAS 19 e i fondi per rischi ed oneri trattati dallo IAS 37. Criteri di valutazione Gli accantonamenti vengono attualizzati, laddove l\u2019elemento temporale sia significativo, utilizzando i tassi correnti di mercato \u201cfree risk\u201d. L\u2019accantonamento \u00e8 rilevato a conto economico. Criteri di rilevazione delle componenti reddituali Gli accantonamenti/recuperi a fronte dei fondi per rischi e oneri nonch\u00e9 l\u2019effetto derivante dal passaggio del tempo vengono allocati nella voce \u201cAccantonamenti netti ai fondi per rischi e oneri\u201d. Fondi di quiescenza e per obblighi simili I Fondi di quiescenza sono costituiti in attuazione di accordi aziendali e si qualificano come piani a benefici definiti. La passivit\u00e0 relativa a tali piani ed il relativo costo previdenziale delle prestazioni di lavoro corrente sono determinati sulla base di ipotesi attuariali applicando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d, che prevede la proiezione degli esborsi futuri sulla base di analisi storiche statistiche e della curva demografica e l\u2019attualizzazione finanziaria di tali flussi sulla base di un tasso di interesse di mercato. I contributi versati in ciascun esercizio sono considerati come unit\u00e0 separate, rilevate e valutate singolarmente ai fini della determinazione dell'obbligazione finale. Il tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione \u00e8 determinato in base ai rendimenti di mercato rilevati alle date di valutazione di obbligazioni di aziende primarie tenendo conto della durata media residua della passivit\u00e0. Il valore attuale dell'obbligazione alla data di riferimento del bilancio \u00e8 inoltre rettificato del fair value delle eventuali attivit\u00e0 a servizio del piano. Gli utili e le perdite attuariali (ovvero le variazioni nel valore attuale dell\u2019obbligazione derivanti dalle modifiche alle ipotesi attuariali e dalle rettifiche basate sull\u2019esperienza passata) sono riconosciuti nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva. Fondi per rischi ed oneri a fronte di impegni e garanzie rilasciate La sottovoce dei fondi per rischi ed oneri in esame accoglie i fondi per rischio di credito rilevati a fronte degli impegni ad erogare fondi ed alle garanzie rilasciate che rientrano nel perimetro di applicazione delle regole sull\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9. Per tali fattispecie sono adottate, in linea di principio, le medesime modalit\u00e0 di allocazione tra i tre stage (stadi di rischio creditizio) e di calcolo della perdita attesa esposte con riferimento alle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato o al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva. L\u2019aggregato accoglie, peraltro, anche i fondi per rischi ed oneri costituti a fronte di altre tipologie di impegni e di garanzie rilasciate che, in virt\u00f9 delle proprie peculiarit\u00e0, non rientrano nel richiamato perimetro di applicazione dell\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9. Altri fondi Gli altri fondi per rischi ed oneri accolgono gli accantonamenti relativi ad obbligazioni legali o connessi a rapporti di lavoro oppure a contenziosi, anche fiscali, originati da un evento passato per i quali sia probabile l\u2019esborso di risorse economiche per l\u2019adempimento delle obbligazioni stesse, sempre che possa essere effettuata una stima attendibile del relativo ammontare. Conseguentemente, la rilevazione di un accantonamento avviene se e solo se: vi \u00e8 un\u2019obbligazione in corso (legale o implicita) quale risultato di un evento passato; \u00e8 probabile che per adempiere all\u2019obbligazione si render\u00e0 necessario l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici; e pu\u00f2 essere effettuata una stima attendibile dell\u2019importo derivante dall\u2019adempimento dell\u2019obbligazione. L\u2019importo rilevato come accantonamento rappresenta la migliore stima della spesa richiesta per adempiere all\u2019obbligazione esistente alla data di riferimento del bilancio e riflette rischi ed incertezze che inevitabilmente caratterizzano una pluralit\u00e0 di fatti e circostanze. Per tener conto dell\u2019elemento temporale gli accantonamenti vengono attualizzati utilizzando i tassi correnti di mercato. L\u2019accantonamento e gli incrementi dovuti al fattore temporale sono rilevati a Conto Economico. L\u2019accantonamento viene stornato quando diviene improbabile l\u2019impiego di risorse atte a produrre benefici economici per adempiere l\u2019obbligazione oppure quando si estingue l\u2019obbligazione. Nella voce sono inclusi anche i benefici a lungo termine ai dipendenti, i cui oneri vengono determinati con i medesimi criteri attuariali descritti per i fondi di quiescenza. Gli utili e le perdite attuariali vengono rilevati tutti immediatamente nel conto economico. Sezione 10 \u2013 Fondi per rischi e oneri - Voce 100 10.1 Fondi per rischi e oneri: composizione
Voci/Componenti
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Fondi per rischio di credito relativo a impegni e garanzie finanziarie
6.310
4.509
rilasciate
2. Fondi su altri impegni e altre garanzie rilasciate
-
-
3. Fondi di quiescenza aziendali
1.010
1.090
4. Altri fondi per rischi ed oneri
228.699
235.292
4.1 controversie legali e fiscali
19.492
16.951
4.2 oneri per il personale
122.066
133.395
4.3 altri
87.141
84.946
Totale
236.019
240.891
10.2 Fondi per rischi e oneri: variazioni annue
Fondi su altri
impegni e altre
Fondi di
Altri fondi per
Totale
garanzie
quiescenza
rischi ed oneri
rilasciate
A. Esistenze iniziali
4.509
1.090
235.292
240.891
B. Aumenti
2.117
35
106.825
108.977
B.1 Accantonamento dell'esercizio
2.117
35
104.415
106.567
B.2 Variazioni dovute al passare del tempo
-
-
1.006
1.006
B.3 Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto
-
-
55
55
B.4 Altre variazioni
-
-
1.349
1.349
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
C. Diminuzioni
316
115
113.418
113.849
C.1 Utilizzo nell'esercizio
316
74
112.823
113.213
C.2 Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto
-
-
11
11
C.3 Altre variazioni
-
41
584
625
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
D. Rimanenze finali
6.310
1.010
228.699
236.019
1.5 Rischi operativi Informazioni di natura qualitativa A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio operativo Il Gruppo ha sviluppato un sistema integrato di gestione dei rischi operativi assunti che, in attuazione degli indirizzi strategici, consente di rafforzare la capacit\u00e0 delle Unit\u00e0 Organizzative di gestirli consapevolmente, introducendo strumenti di rilevazione, misurazione e controllo tali da garantire un\u2019assunzione dei rischi consapevole e compatibile con le strategie di Governance e con le condizioni economiche e patrimoniali, nel rispetto delle indicazioni provenienti dalle Autorit\u00e0 di Vigilanza. Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato la Policy di Gruppo in materia di gestione dei rischi operativi e il regolamento \u201cGestione dei rischi operativi\u201d (Regolamento ORM) con cui definisce le politiche di gestione del rischio operativo a livello di Gruppo e Banca e determina un sistema comune e coordinato caratterizzato da regole condivise per l\u2019allocazione di compiti e responsabilit\u00e0 a livello aziendale. Il regolamento definisce come rischio operativo \u201cil rischio di perdite derivanti dall\u2019inadeguatezza o dalla disfunzione di processi, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni, ivi compreso il rischio giuridico; non sono inclusi quelli strategici e di reputazione\u201d. A partire dalla segnalazione regolamentare al 31 marzo 2025, il metodo di calcolo del requisito patrimoniale a fronte del rischio operativo adottato sia a livello di singole Societ\u00e0 del Gruppo Bancario \"Credito Emiliano - CREDEM\" sia a livello consolidato, \u00e8 rappresentato dallo Standardised Approach- Metodo standardizzato introdotto dalla CRR3 a recepimento della riforma di Basilea 4 a livello comunitario. Non sono intervenute variazioni significative rispetto all\u2019esercizio precedente in relazione al modello di gestione dei rischi operativi che di seguito viene rappresentato sinteticamente: l\u2019Organo con funzioni di supervisione strategica di Gruppo \u00e8 identificato nel Consiglio di Amministrazione di Credito Emiliano SpA, Capogruppo del Gruppo Bancario Credito Emiliano \u2013 CREDEM. A livello di Gruppo sono stati individuati pi\u00f9 organi con funzioni di gestione, coincidenti con i Consigli di Amministrazione delle singole controllate, che hanno adottato 76 la Policy di Gruppo in materia di gestione dei rischi operativi, traducendo il relativo \u201cschema\u201d nella specifica realt\u00e0 aziendale ed individuando concretamente le funzioni \u201clocali\u201d richieste per il buon esito del processo. Dal punto di vista operativo, gli organi con funzione di supervisione strategica e quelli con funzioni di gestione sono supportati dall\u2019attivit\u00e0 dell\u2019ufficio Governance, Raf Esg e Operativi (GEO) di Capogruppo. Nell\u2019ambito del processo coordinato centralmente da GEO (c.d. \u201cORM Centrale\u201d), l\u2019attivit\u00e0 di gestione del rischio operativo viene svolta con il supporto di alcune funzioni \u201cORM Periferico\u201d appartenenti a diversi servizi della Banca e delle Societ\u00e0 del Gruppo Bancario. L\u2019Organo con funzione di controllo \u00e8 identificato nel Collegio Sindacale, coerentemente con la disciplina vigente relativa agli enti che adottano un modello \u201ctradizionale\u201d di governance societaria. Pi\u00f9 in particolare, il Collegio della Capogruppo \u00e8 responsabile di vigilare sull\u2019osservanza delle norme di legge, regolamentari e statutarie, sulla corretta amministrazione, sull\u2019adeguatezza degli assetti organizzativi e contabili del Gruppo anche tramite il coordinamento con gli omologhi organi collegiali presenti nelle controllate. Nell\u2019espletamento delle proprie attivit\u00e0 tale organo viene supportato dal Servizio Audit di Gruppo. Sono istituiti specifici flussi informativi verso l\u2019organo di controllo delle societ\u00e0 interessate. Il Sistema di Gestione dei Rischi Operativi \u00e8 periodicamente sottoposto a revisione indipendente da parte del Servizio Audit della Capogruppo. Il sistema di gestione dei rischi operativi \u00e8 definito come l\u2019insieme strutturato dei processi funzioni e risorse per l\u2019identificazione, la valutazione e il controllo dei rischi operativi ed \u00e8 articolato nei seguenti sottoprocessi: - Identificazione; - Misurazione; - Monitoraggio e Controllo; - Mitigazione. 76 Alcune Societ\u00e0 non hanno ancora adottato la nuova Policy ma lo faranno alla prima occasione utile. Le societ\u00e0 incluse nei processi di misurazione, monitoraggio e mitigazione sono quelle che risultano annualmente rilevanti ai fini del rischio operativo ed informatico dall\u2019analisi di rilevanza effettuata nell\u2019ambito dell\u2019approvazione del Risk Appetite Framework (RAF) e del processo di determinazione dell\u2019adeguatezza patrimoniale (ICAAP) svolto dalla Capogruppo. Il processo di \u201cIdentificazione\u201d \u00e8 composto dalle seguenti procedure: - Loss Data Collection: consiste nella raccolta dei dati di perdita operativa interna con il coinvolgimento diretto di tutte le unit\u00e0 di business. In tale ambito, gli eventi di perdita operativa (inclusi quelli di natura informatica) sono classificati per Business Line (corporate finance, trading and sales, retail banking, commercial banking, payment and settlement, agency services, asset management, retail Brokerage) ed Event Type (frodi interne, frodi esterne, rapporto di impiego e sicurezza sul lavoro, clientela, prodotti e prassi professionali, danni da eventi esterni, interruzioni dell\u2019operativit\u00e0 e disfunzioni dei sistemi, esecuzione, consegna e gestione dei processi); - Risk Self Assessment: consiste nella raccolta, attraverso questionario, di stime soggettive espresse dai risk owner con riferimento agli eventi di natura operativa (inclusi quelli di natura informatica) potenzialmente rilevanti per le proprie unit\u00e0 di business e tenuto conto delle linee guida di sviluppo emerse dal processo di pianificazione preliminare di gruppo; - Data Pooling/Comunicazione verso enti esterni: consiste nella partecipazione ad iniziative consortili esterne e nella gestione delle relative interrelazioni (es. consorzio DIPO) ed alla comunicazione dei dati di perdita operativa raccolti agli Organi di Vigilanza (Banca d\u2019Italia e Banca Centrale Europea). Il processo di \u201cMisurazione\u201d \u00e8 rappresentato dalla quantificazione del Capitale a Rischio (CaR) mediante stime soggettive. Le metodologie di misurazione delle perdite attese e inattese sono finalizzate ad un\u2019attivit\u00e0 di controllo ed individuazione di situazioni potenzialmente critiche e si basano sulla esecuzione di questionari Risk Self Assessment (RSA), con frequenza almeno annuale, che per ogni tipologia di evento richiedono ai responsabili delle unit\u00e0 organizzative (UO) che possono generare/gestire i rischi operativi, una stima soggettiva di alcuni fattori di rischio: - \u201cfrequenza tipica\u201d, il numero medio atteso di eventi nell\u2019arco temporale di riferimento; - \u201cimpatto tipico\u201d, la perdita media attesa per tipologia di evento; - \u201cimpatto peggiore\u201d, l\u2019impatto del singolo evento qualora esso si manifesti nel peggior modo (ragionevolmente) concepibile. L\u2019analisi \u00e8 svolta su pi\u00f9 livelli quali unit\u00e0 organizzativa, business units, societ\u00e0 e gruppo consolidato e, per ogni livello, sono prodotti un valore di perdita attesa ed un valore di perdita inattesa. I risultati della valutazione sono utilizzati a fini gestionali per la prevenzione e la mitigazione dei rischi operativi e nel processo di pianificazione operativa, coerentemente a quanto definito dal \u201cRegolamento pianificazione, programmazione e controllo di Gruppo\u201d. Contribuisce inoltre alla misurazione del rischio operativo anche la quantificazione almeno annuale degli assorbimenti patrimoniali secondo lo \u201cStandardised Approach\u201d, in accordo al quale il Gruppo ha sviluppato ed applica \u2013 in coerenza con quanto previsto dalla nuova normativa di vigilanza prudenziale e connessi mandati dell\u2019EBA \u2013 una specifica metodologia di calcolo della misura di esposizione al rischio in parola riferita agli ultimi tre esercizi completi (c.d. \u201cBusiness Indicator\u201d) e conseguente determinazione dei fondi propri (c.d. \u201cBusiness Indicator component\u201d) tramite allocazione del Business Indicator nei bucket previsti dalla CRR3. Il processo di \u201cMonitoraggio e controllo\u201d mira a identificare tempestivamente eventuali disfunzioni nei processi aziendali o nelle procedure di gestione del rischio al fine di consentire di valutare le necessarie azioni di mitigazione. I Rischi Operativi sono inoltre monitorati all\u2019interno del pi\u00f9 ampio processo di Risk Appetite Framework (RAF) di Gruppo (monitoraggio trimestrale). Al fine di assicurare un presidio nel continuo, \u00e8 prevista una rendicontazione, per singolo evento di perdita operativa la cui autonomia di delibera (definita all\u2019interno dei regolamenti gi\u00e0 vigenti o, in mancanza, oltre la soglia di 100.000 \u20ac) spetta al Comitato Esecutivo/Consiglio di Amministrazione, dei controlli che non sono andati a buon fine e delle azioni correttive di eventuali carenze organizzative e/o di processo/prodotto. Qualora disponibili, l\u2019ORM periferico di volta in volta competente inserisce le informazioni oggetto di rendicontazione in seno alle proposte e le invia alle Funzioni preposte a seconda delle casistiche (a titolo esemplificativo, Servizio Audit e Compliance). In ogni caso, le delibere assunte dal CE/CA sono inviate, per opportuna conoscenza, al Risk Officer della Capogruppo e a GEO. GEO verifica semestralmente che le Funzioni preposte
siano state attivate dagli ORM Periferici e, laddove questo non sia accaduto, attiva direttamente le
Funzioni preposte eventualmente coordinandosi con gli ORM Periferici.
Inoltre, GEO controlla semestralmente, per BU/Servizio di Credembanca e per le societ\u00e0 rilevanti,
che le rispettive perdite contabilizzate nel semestre/anno di riferimento non superino il relativo
valore di Perdita Attesa stimato in ambito Risk Self Assessment e, nel caso in cui ci\u00f2 accada,
rendiconta nel CE di Credembanca le motivazioni dello scostamento fornite dai Responsabili delle
BU/Capi Servizio di Credembanca. Per le singole societ\u00e0 rilevanti, nel caso in cui le perdite risultino
superiori alla Perdita Attesa, l\u2019ORM periferico della societ\u00e0 rendiconta nel proprio CA le motivazioni
dello scostamento e ne d\u00e0 comunicazione al Risk Officer della Capogruppo.
Il sistema di reporting fornisce agli organi aziendali ed ai responsabili delle funzioni interessate
informazioni sul livello di esposizione ai rischi operativi e rappresenta uno strumento di supporto
per la loro gestione attiva ed \u00e8 la sintesi dei processi di misurazione, monitoraggio e controllo.
Il processo di \u201cMitigazione\u201d definisce le azioni da intraprendere per la prevenzione e l\u2019attenuazione
dei rischi operativi ed \u00e8 composto dalle seguenti procedure:
- Analisi gestionale: consiste nell\u2019analisi delle criticit\u00e0 emerse e delle diverse possibili soluzioni
a disposizione nell\u2019ambito delle tradizionali modalit\u00e0 alternative di gestione del rischio
(ritenzione, trasferimento, mitigazione), in ottica costi-benefici;
- Gestione dell\u2019attivit\u00e0 di mitigazione: consiste nella scelta, pianificazione, avvio delle attivit\u00e0,
implementazione e completamento degli interventi di mitigazione messi in atto e successivo
controllo dell\u2019avanzamento e dell\u2019efficacia degli interventi di mitigazione del rischio attuati;
- Gestione delle forme di trasferimento: consiste nella individuazione, valutazione, scelta e
gestione delle diverse forme di trasferimento del rischio (es. polizze assicurative).
Le azioni di mitigazione definite nel reporting vengono inoltre incluse nel processo di pianificazione
operativa.
Al 31 dicembre 2025, le attivit\u00e0 ponderate per il rischio operativo si attestano a 3.499 milioni di euro
(requisito patrimoniale pari a 279,9 milioni di euro), in applicazione del nuovo approccio previsto
dalla CRR3. Il requisito \u00e8 determinato sulla base della media storica triennale del Business
Indicator, risultante dall'aggregazione delle componenti Interest, Lease and Dividend (ILDC),
Service (SC) e Financial (FC), a cui vengono applicate le aliquote progressive di ponderazione. Il
calcolo finale incorpora un Internal Loss Multiplier (ILM) pari a 1.
RISCHI LEGALI
Il Gruppo, nel normale svolgimento della propria attivit\u00e0 d\u2019impresa, \u00e8 parte di diversi procedimenti
giudiziari dai quali potrebbero anche derivare obblighi di natura risarcitoria e/o restitutoria, con
conseguente possibile esborso di risorse economiche (c.d. rischio legale). Tutte le controversie in
essere sono state debitamente analizzate dalla Banca e, alla luce di tale analisi, nonch\u00e9 delle
indicazioni anche provenienti dai Legali Fiduciari esterni, sono stati effettuati, ove ritenuto
necessario, accantonamenti a bilancio nella misura idonea ed appropriata alle singole circostanze.
Pi\u00f9 in particolare \u00e8 costituito un fondo rischi ed oneri diversi a presidio delle potenziali passivit\u00e0
che potrebbero scaturire dalle cause pendenti.
La maggior parte di tali controversie sono riconducibili alle principali attivit\u00e0 del Gruppo e possono
riguardarei servizi di investimento, l\u2019anatocismo, i sistemi/mezzi di pagamento, i pignoramenti, la
\u201ccessione del quinto\u201d (per queste ultime, in ragione della numerosit\u00e0 e della ricorrenza del
fenomeno, \u00e8 stato predisposto un apposito accantonamento volto a gestire contenziosi e reclami).
Per il dettaglio sulle fattispecie correlate ai rischi sopra illustrati si rimanda alla Nota Integrativa \u2013
Parte B \u2013 Sezione 10.
Linee evolutive nella gestione della componente di rischio operativo
Nel corso della campagna di RSA svolta nel 2025 sono stati consolidati gli scenari Environmental,
Social and Governance gi\u00e0 valutati durante il precedente esercizio.
Inoltre, a partire dal primo semestre 2025, sono stati introdotti dei Key Risk Indicator (KRI) che
mirano ad assicurare un adeguato e compiuto monitoraggio gestionale del profilo di esposizione
al rischio operativo del Gruppo, in aggiunta agli indicatori gi\u00e0 individuati in ambito RAF. In
particolare, tali indicatori gestionali implementati sono finalizzati ad intercettare e gestire
tempestivamente eventuali incrementi significativi nel profilo di rischio operativo, anche in ottica
di definizione di opportune strategie di risposta (es. azioni di mitigazione del rischio).
Per il 2026, la classificazione degli eventi di rischio operativo sar\u00e0 rivista ed adeguata alla luce
dell\u2019EBA/RTS/2025/03 e successive modifiche.
Informazioni di natura quantitativa Si riporta di seguito la composizione percentuale delle perdite operative del Gruppo Credem per tipologie di evento: ET 01 - Frodi Interne ET 02 - Frodi esterne ET 03 - Relazioni con il personale e sicurezza dell'ambiente di lavoro ET 04 - Rapporti con clienti, prestazioni di servizi o prodotti ET 05 - Disastri ed altri eventi ET 06 - Sistemi ET 07 - Esecuzione, gestione, consegna di prodotti o servizi Nel corso del 2025, la principale fonte di rischio operativo, per importo di perdita, \u00e8 risultata essere la tipologia di evento \u201cRapporti con Clienti, prestazioni di servizi o prodotti\u201d (ET04). La seconda fonte di rischio operativo si riferisce alle perdite dovute a \u201cFrodi Esterne\u201d (ET 02) seguita da \u201cEsecuzione, gestione e consegna di prodotti o servizi\u201d (ET07)\u201d. Le restanti tipologie di perdita hanno un\u2019incidenza complessiva inferiore al 1%. L\u2019incidenza delle perdite legate a malfunzionamento dei sistemi tecnologici (ET 06) \u00e8 risultata marginale. Infine, la quasi totalit\u00e0 delle perdite riconducibili al \u201cConduct Risk\u201d si riferisce agli Event Type 01 e 04. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherProvisionsContingentLiabilitiesAndContingentAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-877": { "value": "11 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di iscrizione La prima iscrizione di tali passivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di sottoscrizione del contratto, che normalmente coincide con il momento della ricezione delle somme raccolte o della emissione dei titoli di debito. La prima iscrizione \u00e8 effettuata sulla base del fair value delle passivit\u00e0, normalmente pari all\u2019ammontare incassato o al prezzo di emissione, aumentato degli eventuali costi/proventi aggiuntivi direttamente attribuibili alla singola operazione di provvista o di emissione. Sono esclusi i costi interni di carattere amministrativo. In relazione ai debiti per leasing, alla data di decorrenza il locatario deve valutare il debito per leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non gi\u00e0 versati a tale data. I pagamenti dovuti per il leasing sono attualizzati utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing o, se tale tasso non pu\u00f2 essere prontamente determinato, al tasso di debito incrementale del locatario. In particolare, la passivit\u00e0 deve essere misurata utilizzando un modello analogo a quello del costo ammortizzato, dal momento che deve: \u2022 Aumentare per gli interessi maturati nel corso del periodo. Il calcolo degli interessi avviene sulla base del medesimo tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione; \u2022 Ridursi per i pagamenti dovuti per il leasing effettuati dal locatario. Inoltre, l\u2019importo della passivit\u00e0 deve essere rivalutato periodicamente, al fine di considerare un eventuale cambiamento: \u2022 Nella durata del leasing e/o in altre condizioni; \u2022 Nella valutazione dell\u2019opzione di acquisto del bene sottostante; \u2022 Nell\u2019importo atteso da pagare a titolo di garanzia del valore residuo; \u2022 Nei futuri pagamenti dovuti per il leasing come risultato di una variazione del tasso o dell\u2019indice utilizzato per definire l\u2019importo dei pagamenti. Criteri di classificazione I Debiti verso banche, i Debiti verso clientela e i Titoli in circolazione ricomprendono le varie forme di provvista interbancaria e con clientela, le operazioni di pronti contro termine con obbligo di riacquisto a termine e la raccolta effettuata attraverso certificati di deposito, titoli obbligazionari ed altri strumenti di raccolta in circolazione, al netto degli eventuali ammontari riacquistati. Sono inoltre inclusi i debiti iscritti dall\u2019impresa in qualit\u00e0 di locatario nell\u2019ambito di operazioni di leasing. Criteri di valutazione Dopo la rilevazione iniziale, le passivit\u00e0 finanziarie vengono valutate al costo ammortizzato col metodo del tasso di interesse effettivo. Fanno eccezione le passivit\u00e0 a breve termine, per le quali il fattore temporale risulta trascurabile, che rimangono iscritte per il valore incassato. Alla data di decorrenza, i pagamenti dovuti per il leasing, inclusi nella valutazione della Lease Liability, comprendono: I pagamenti fissi, al netto di eventuali incentivi al leasing da ricevere; I pagamenti variabili dovuti per il leasing, che dipendono da un indice o da un tasso, valutati inizialmente utilizzando un indice o un tasso alla data di decorrenza; Gli importi che si prevede che il locatario dovr\u00e0 pagare a titolo di garanzia del valore residuo; Il prezzo di esercizio dell'opzione di acquisto, se il locatario ha la ragionevole certezza di esercitare tale opzione; I pagamenti di penalit\u00e0 di risoluzione del leasing, se la durata del leasing tiene conto dell'esercizio, da parte del locatario, dell'opzione di risoluzione del leasing. Devono essere inclusi nella valutazione della Lease Liability solo i pagamenti che risultano non versati alla data di decorrenza del contratto. La Lease Liability deve essere rivalutata quando vi \u00e8 una lease modification (e.g. una modifica del perimetro del contratto), che non \u00e8 contabilizzata/considerata come contratto separato (IFRS 16.36 c). Il locatario deve rivalutare i pagamenti dovuti per il leasing (e quindi la Lease Liability), anche qualora intervenga una delle seguenti variazioni: La durata del contratto di leasing; La valutazione circa la ragionevole certezza di esercizio, da parte del locatario, dell\u2019opzione di acquisto del bene sottostante; Gli importi che si prevede il locatario dovr\u00e0 pagare a titolo di garanzie del valore residuo; I futuri pagamenti dovuti per il leasing dipendenti da una variazione dell\u2019indice o del tasso. In-substance fixed lease payments. Criteri di cancellazione Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano scadute o estinte. La cancellazione avviene anche in presenza di riacquisto di titoli obbligazionari precedentemente emessi. La differenza tra valore contabile della passivit\u00e0 e l\u2019ammontare corrisposto per acquistarla viene registrata a Conto Economico. Il ricollocamento sul mercato di titoli propri successivamente al loro riacquisto \u00e8 considerato come una nuova emissione con iscrizione al nuovo prezzo di collocamento. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRepurchaseAndReverseRepurchaseAgreementsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-865": { "value": "11 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di iscrizione La prima iscrizione di tali passivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di sottoscrizione del contratto, che normalmente coincide con il momento della ricezione delle somme raccolte o della emissione dei titoli di debito. La prima iscrizione \u00e8 effettuata sulla base del fair value delle passivit\u00e0, normalmente pari all\u2019ammontare incassato o al prezzo di emissione, aumentato degli eventuali costi/proventi aggiuntivi direttamente attribuibili alla singola operazione di provvista o di emissione. Sono esclusi i costi interni di carattere amministrativo. In relazione ai debiti per leasing, alla data di decorrenza il locatario deve valutare il debito per leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non gi\u00e0 versati a tale data. I pagamenti dovuti per il leasing sono attualizzati utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing o, se tale tasso non pu\u00f2 essere prontamente determinato, al tasso di debito incrementale del locatario. In particolare, la passivit\u00e0 deve essere misurata utilizzando un modello analogo a quello del costo ammortizzato, dal momento che deve: \u2022 Aumentare per gli interessi maturati nel corso del periodo. Il calcolo degli interessi avviene sulla base del medesimo tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione; \u2022 Ridursi per i pagamenti dovuti per il leasing effettuati dal locatario. Inoltre, l\u2019importo della passivit\u00e0 deve essere rivalutato periodicamente, al fine di considerare un eventuale cambiamento: \u2022 Nella durata del leasing e/o in altre condizioni; \u2022 Nella valutazione dell\u2019opzione di acquisto del bene sottostante; \u2022 Nell\u2019importo atteso da pagare a titolo di garanzia del valore residuo; \u2022 Nei futuri pagamenti dovuti per il leasing come risultato di una variazione del tasso o dell\u2019indice utilizzato per definire l\u2019importo dei pagamenti. Criteri di classificazione I Debiti verso banche, i Debiti verso clientela e i Titoli in circolazione ricomprendono le varie forme di provvista interbancaria e con clientela, le operazioni di pronti contro termine con obbligo di riacquisto a termine e la raccolta effettuata attraverso certificati di deposito, titoli obbligazionari ed altri strumenti di raccolta in circolazione, al netto degli eventuali ammontari riacquistati. Sono inoltre inclusi i debiti iscritti dall\u2019impresa in qualit\u00e0 di locatario nell\u2019ambito di operazioni di leasing. Criteri di valutazione Dopo la rilevazione iniziale, le passivit\u00e0 finanziarie vengono valutate al costo ammortizzato col metodo del tasso di interesse effettivo. Fanno eccezione le passivit\u00e0 a breve termine, per le quali il fattore temporale risulta trascurabile, che rimangono iscritte per il valore incassato. Alla data di decorrenza, i pagamenti dovuti per il leasing, inclusi nella valutazione della Lease Liability, comprendono: I pagamenti fissi, al netto di eventuali incentivi al leasing da ricevere; I pagamenti variabili dovuti per il leasing, che dipendono da un indice o da un tasso, valutati inizialmente utilizzando un indice o un tasso alla data di decorrenza; Gli importi che si prevede che il locatario dovr\u00e0 pagare a titolo di garanzia del valore residuo; Il prezzo di esercizio dell'opzione di acquisto, se il locatario ha la ragionevole certezza di esercitare tale opzione; I pagamenti di penalit\u00e0 di risoluzione del leasing, se la durata del leasing tiene conto dell'esercizio, da parte del locatario, dell'opzione di risoluzione del leasing. Devono essere inclusi nella valutazione della Lease Liability solo i pagamenti che risultano non versati alla data di decorrenza del contratto. La Lease Liability deve essere rivalutata quando vi \u00e8 una lease modification (e.g. una modifica del perimetro del contratto), che non \u00e8 contabilizzata/considerata come contratto separato (IFRS 16.36 c). Il locatario deve rivalutare i pagamenti dovuti per il leasing (e quindi la Lease Liability), anche qualora intervenga una delle seguenti variazioni: La durata del contratto di leasing; La valutazione circa la ragionevole certezza di esercizio, da parte del locatario, dell\u2019opzione di acquisto del bene sottostante; Gli importi che si prevede il locatario dovr\u00e0 pagare a titolo di garanzie del valore residuo; I futuri pagamenti dovuti per il leasing dipendenti da una variazione dell\u2019indice o del tasso. In-substance fixed lease payments. Criteri di cancellazione Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano scadute o estinte. La cancellazione avviene anche in presenza di riacquisto di titoli obbligazionari precedentemente emessi. La differenza tra valore contabile della passivit\u00e0 e l\u2019ammontare corrisposto per acquistarla viene registrata a Conto Economico. Il ricollocamento sul mercato di titoli propri successivamente al loro riacquisto \u00e8 considerato come una nuova emissione con iscrizione al nuovo prezzo di collocamento. 12 - Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione Criteri di iscrizione Gli strumenti finanziari in oggetto sono iscritti alla data di sottoscrizione o alla data di emissione ad un valore pari al fair value dello strumento, senza considerare eventuali costi o proventi di transazione direttamente attribuibili agli strumenti stessi. In tale categoria di passivit\u00e0 sono, in particolare, inclusi i contratti derivati di trading con fair value negativo, nonch\u00e9 i derivati impliciti con fair value negativo presenti in contratti complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - ma non strettamente correlati agli stessi. Inoltre, sono incluse le passivit\u00e0 che si originano da scoperti tecnici generati dall\u2019attivit\u00e0 di negoziazione di titoli. Criteri di valutazione Tutte le passivit\u00e0 di negoziazione sono valutate al fair value con imputazione del risultato della valutazione nel Conto Economico. Per maggiori dettagli si veda quanto riportato nel successivo paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Criteri di cancellazione Le Passivit\u00e0 finanziarie detenute per negoziazione vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando la passivit\u00e0 finanziaria \u00e8 ceduta con trasferimento sostanziale di tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla propriet\u00e0 della stessa. 13 - Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione di tali passivit\u00e0 avviene alla data di emissione in misura pari al loro fair value, incluso il valore dell\u2019eventuale derivato embedded e al netto delle commissioni di collocamento pagate. Criteri di classificazione Formano oggetto di rilevazione nella presente voce le passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value con contropartita in Conto Economico, sulla base della facolt\u00e0 riconosciuta alle imprese (c.d. \u201cfair value option\u201d) dall\u2019IFRS 9 e nel rispetto delle casistiche previste dalla normativa di riferimento. Criteri di valutazione Tali passivit\u00e0 sono valutate al fair value con imputazione del risultato secondo le seguenti regole previste dall\u2019IFRS 9: le variazioni di fair value che sono attribuibili alla variazione del proprio merito creditizio devono essere rilevate nel Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva (Patrimonio netto); le restanti variazioni di fair value devono essere rilevate nel Conto Economico. Gli importi rilevati nel Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva non rigirano successivamente a conto economico. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione non deve essere applicata qualora la rilevazione degli effetti del proprio merito di credito a Patrimonio netto determini o accentui un accounting mismatch a conto economico. In questo caso gli utili o le perdite legate alla passivit\u00e0, incluse quelle che si determinano come effetto della variazione del proprio merito creditizio, devono essere rilevate a conto economico. Per maggiori dettagli si veda quanto riportato nel successivo paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Le passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando questa viene estinta, ovverosia quando l'obbligazione specificata nel contratto \u00e8 adempiuta o cancellata o scaduta. Criteri di cancellazione ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForBorrowingsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-895": { "value": "11 - Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato Criteri di iscrizione La prima iscrizione di tali passivit\u00e0 finanziarie avviene alla data di sottoscrizione del contratto, che normalmente coincide con il momento della ricezione delle somme raccolte o della emissione dei titoli di debito. La prima iscrizione \u00e8 effettuata sulla base del fair value delle passivit\u00e0, normalmente pari all\u2019ammontare incassato o al prezzo di emissione, aumentato degli eventuali costi/proventi aggiuntivi direttamente attribuibili alla singola operazione di provvista o di emissione. Sono esclusi i costi interni di carattere amministrativo. In relazione ai debiti per leasing, alla data di decorrenza il locatario deve valutare il debito per leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per il leasing non gi\u00e0 versati a tale data. I pagamenti dovuti per il leasing sono attualizzati utilizzando il tasso di interesse implicito del leasing o, se tale tasso non pu\u00f2 essere prontamente determinato, al tasso di debito incrementale del locatario. In particolare, la passivit\u00e0 deve essere misurata utilizzando un modello analogo a quello del costo ammortizzato, dal momento che deve: \u2022 Aumentare per gli interessi maturati nel corso del periodo. Il calcolo degli interessi avviene sulla base del medesimo tasso utilizzato per l\u2019attualizzazione; \u2022 Ridursi per i pagamenti dovuti per il leasing effettuati dal locatario. Inoltre, l\u2019importo della passivit\u00e0 deve essere rivalutato periodicamente, al fine di considerare un eventuale cambiamento: \u2022 Nella durata del leasing e/o in altre condizioni; \u2022 Nella valutazione dell\u2019opzione di acquisto del bene sottostante; \u2022 Nell\u2019importo atteso da pagare a titolo di garanzia del valore residuo; \u2022 Nei futuri pagamenti dovuti per il leasing come risultato di una variazione del tasso o dell\u2019indice utilizzato per definire l\u2019importo dei pagamenti. Criteri di classificazione I Debiti verso banche, i Debiti verso clientela e i Titoli in circolazione ricomprendono le varie forme di provvista interbancaria e con clientela, le operazioni di pronti contro termine con obbligo di riacquisto a termine e la raccolta effettuata attraverso certificati di deposito, titoli obbligazionari ed altri strumenti di raccolta in circolazione, al netto degli eventuali ammontari riacquistati. Sono inoltre inclusi i debiti iscritti dall\u2019impresa in qualit\u00e0 di locatario nell\u2019ambito di operazioni di leasing. Criteri di valutazione Dopo la rilevazione iniziale, le passivit\u00e0 finanziarie vengono valutate al costo ammortizzato col metodo del tasso di interesse effettivo. Fanno eccezione le passivit\u00e0 a breve termine, per le quali il fattore temporale risulta trascurabile, che rimangono iscritte per il valore incassato. Alla data di decorrenza, i pagamenti dovuti per il leasing, inclusi nella valutazione della Lease Liability, comprendono: I pagamenti fissi, al netto di eventuali incentivi al leasing da ricevere; I pagamenti variabili dovuti per il leasing, che dipendono da un indice o da un tasso, valutati inizialmente utilizzando un indice o un tasso alla data di decorrenza; Gli importi che si prevede che il locatario dovr\u00e0 pagare a titolo di garanzia del valore residuo; Il prezzo di esercizio dell'opzione di acquisto, se il locatario ha la ragionevole certezza di esercitare tale opzione; I pagamenti di penalit\u00e0 di risoluzione del leasing, se la durata del leasing tiene conto dell'esercizio, da parte del locatario, dell'opzione di risoluzione del leasing. Devono essere inclusi nella valutazione della Lease Liability solo i pagamenti che risultano non versati alla data di decorrenza del contratto. La Lease Liability deve essere rivalutata quando vi \u00e8 una lease modification (e.g. una modifica del perimetro del contratto), che non \u00e8 contabilizzata/considerata come contratto separato (IFRS 16.36 c). Il locatario deve rivalutare i pagamenti dovuti per il leasing (e quindi la Lease Liability), anche qualora intervenga una delle seguenti variazioni: La durata del contratto di leasing; La valutazione circa la ragionevole certezza di esercizio, da parte del locatario, dell\u2019opzione di acquisto del bene sottostante; Gli importi che si prevede il locatario dovr\u00e0 pagare a titolo di garanzie del valore residuo; I futuri pagamenti dovuti per il leasing dipendenti da una variazione dell\u2019indice o del tasso. In-substance fixed lease payments. Criteri di cancellazione Le passivit\u00e0 finanziarie sono cancellate dal bilancio quando risultano scadute o estinte. La cancellazione avviene anche in presenza di riacquisto di titoli obbligazionari precedentemente emessi. La differenza tra valore contabile della passivit\u00e0 e l\u2019ammontare corrisposto per acquistarla viene registrata a Conto Economico. Il ricollocamento sul mercato di titoli propri successivamente al loro riacquisto \u00e8 considerato come una nuova emissione con iscrizione al nuovo prezzo di collocamento. 12 - Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione Criteri di iscrizione Gli strumenti finanziari in oggetto sono iscritti alla data di sottoscrizione o alla data di emissione ad un valore pari al fair value dello strumento, senza considerare eventuali costi o proventi di transazione direttamente attribuibili agli strumenti stessi. In tale categoria di passivit\u00e0 sono, in particolare, inclusi i contratti derivati di trading con fair value negativo, nonch\u00e9 i derivati impliciti con fair value negativo presenti in contratti complessi - in cui il contratto primario \u00e8 una passivit\u00e0 finanziaria - ma non strettamente correlati agli stessi. Inoltre, sono incluse le passivit\u00e0 che si originano da scoperti tecnici generati dall\u2019attivit\u00e0 di negoziazione di titoli. Criteri di valutazione Tutte le passivit\u00e0 di negoziazione sono valutate al fair value con imputazione del risultato della valutazione nel Conto Economico. Per maggiori dettagli si veda quanto riportato nel successivo paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Criteri di cancellazione Le Passivit\u00e0 finanziarie detenute per negoziazione vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando la passivit\u00e0 finanziaria \u00e8 ceduta con trasferimento sostanziale di tutti i rischi ed i benefici derivanti dalla propriet\u00e0 della stessa. 13 - Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value Criteri di iscrizione L\u2019iscrizione di tali passivit\u00e0 avviene alla data di emissione in misura pari al loro fair value, incluso il valore dell\u2019eventuale derivato embedded e al netto delle commissioni di collocamento pagate. Criteri di classificazione Formano oggetto di rilevazione nella presente voce le passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value con contropartita in Conto Economico, sulla base della facolt\u00e0 riconosciuta alle imprese (c.d. \u201cfair value option\u201d) dall\u2019IFRS 9 e nel rispetto delle casistiche previste dalla normativa di riferimento. Criteri di valutazione Tali passivit\u00e0 sono valutate al fair value con imputazione del risultato secondo le seguenti regole previste dall\u2019IFRS 9: le variazioni di fair value che sono attribuibili alla variazione del proprio merito creditizio devono essere rilevate nel Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva (Patrimonio netto); le restanti variazioni di fair value devono essere rilevate nel Conto Economico. Gli importi rilevati nel Prospetto della redditivit\u00e0 complessiva non rigirano successivamente a conto economico. Tale modalit\u00e0 di contabilizzazione non deve essere applicata qualora la rilevazione degli effetti del proprio merito di credito a Patrimonio netto determini o accentui un accounting mismatch a conto economico. In questo caso gli utili o le perdite legate alla passivit\u00e0, incluse quelle che si determinano come effetto della variazione del proprio merito creditizio, devono essere rilevate a conto economico. Per maggiori dettagli si veda quanto riportato nel successivo paragrafo \u201cModalit\u00e0 di determinazione del fair value delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0\u201d. Le passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value vengono cancellate dal bilancio quando scadono i diritti contrattuali sui relativi flussi finanziari o quando questa viene estinta, ovverosia quando l'obbligazione specificata nel contratto \u00e8 adempiuta o cancellata o scaduta. Criteri di cancellazione ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFinancialLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-804": { "value": "
14 - Operazioni in valuta
Criteri di iscrizione
Le operazioni in valuta estera sono registrate, al momento della rilevazione iniziale, in divisa di conto,
applicando all\u2019importo in valuta estera il tasso di cambio in vigore alla data dell\u2019operazione.
Criteri di classificazione
Le operazioni in valuta sono costituite da tutte le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 denominate in valute diverse dall\u2019euro.
Criteri di cancellazione
Si applicano i criteri indicati per le voci di bilancio corrispondenti.
Il tasso di cambio utilizzato \u00e8 quello alla data di estinzione.
Criteri di valutazione
Ad ogni chiusura di bilancio o di situazione infrannuale, le poste di bilancio in valuta estera vengono
valorizzate come segue:
le poste monetarie sono convertite al tasso di cambio alla data di chiusura;
le poste non monetarie valutate al costo storico sono convertite al tasso di cambio in essere alla data
dell\u2019operazione;
le poste non monetarie valutate al fair value sono convertite utilizzando i tassi di cambio in essere alla
data di chiusura.
Le differenze di cambio che derivano dal regolamento di elementi monetari o dalla conversione di elementi
monetari a tassi diversi da quelli di conversione iniziali, o di conversione del bilancio precedente, sono rilevate
nel conto economico del periodo in cui sorgono.
Quando un utile o una perdita relativi ad un elemento non monetario sono rilevati a patrimonio netto, la
differenza cambio relativa a tale elemento \u00e8 rilevata anch\u2019essa a patrimonio. Per contro, quando un utile o
una perdita sono rilevati a conto economico, \u00e8 rilevata in conto economico anche la relativa differenza
cambio.
Criteri di rilevazione delle componenti reddituali
Le differenze di cambio che derivano dal regolamento di elementi monetari o dalla conversione di elementi
monetari a tassi diversi da quelli di conversione iniziali, o di conversione del bilancio precedente, sono rilevate
nel conto economico del periodo in cui sorgono nella voce \u201cRisultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione\u201d.
Quando un utile o una perdita relativi ad un elemento non monetario sono rilevati a patrimonio netto, la
differenza cambio relativa a tale elemento \u00e8 rilevata anch\u2019essa a patrimonio. Per contro, quando un utile o
una perdita sono rilevati a conto economico, \u00e8 rilevata in conto economico anche la relativa differenza
cambio.
Criteri di cancellazione
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForForeignCurrencyTranslationExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-833": { "value": "15 \u2013 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 assicurative Le disposizioni normative del Principio IFRS 17 Si riportano le principali previsioni del Principio IFRS 17 che determinano le modalit\u00e0 di valutazione delle passivit\u00e0 assicurative e i relativi effetti di conto economico per i contratti assicurativi soggetti a tale logica contabile: l\u2019iscrizione iniziale della passivit\u00e0 assicurativa: al momento della sottoscrizione del contratto con il soggetto assicurato, il Gruppo riconosce una passivit\u00e0 il cui ammontare \u00e8 dato dalla somma algebrica del valore attuale dei flussi di cassa attesi contrattuali (Present value future cash flow \u2013 \u201cPVFCF\u201d) e inclusivi anche di un opportuno Risk adjustment (\u201cRA\u201d) a presidio dei rischi di tipo non finanziario e del margine economico atteso (Contractual Service Margin \u2013 \u201cCSM\u201d), che rappresenta il valore attuale degli utili futuri sui contratti assicurativi; i raggruppamenti di contratti: l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 17 prevede l\u2019identificazione di \u201cportafogli\u201d di contratti assicurativi (ovvero di gruppi di contratti che condividono rischi simili e gestiti unitariamente). Ciascun portafoglio viene ulteriormente suddiviso in gruppi composti da contratti con caratteristiche simili in termini di profittabilit\u00e0 attesa, prevedendo pertanto la distinzione tra i contratti profittevoli (con margine economico atteso positivo) e onerosi (con margine economico atteso negativo); i modelli di misurazione previsti dal principio: il principio IFRS 17 prevede un modello di misurazione denominato General Model (\u201cGM\u201d) applicabile in linea di principio a tutti i contratti, ad eccezione di quelli con partecipazione diretta agli utili finanziari, per i quali viene applicato il Variable Fee Approach (\u201cVFA\u201d), qualora siano rispettati i criteri di eleggibilit\u00e0 dipendenti dalla natura stessa della partecipazione agli utili. \u00c8 previsto inoltre un modello semplificato opzionale (Premium Allocation Approach \u2013 \u201cPAA\u201d) per la valutazione della passivit\u00e0 per copertura residua denominata Liability for Remaining Coverage (\u201cLRC\u201d, assimilabile alla Riserva per frazioni di premi o al riporto premi) per i contratti con periodo di copertura uguale o inferiore all'anno e per tutti i contratti nel caso in cui la valutazione non sia materialmente differente da quella risultante dall'applicazione del General Model; la misurazione successiva della passivit\u00e0 assicurativa: l\u2019IFRS 17 richiede un aggiornamento della misurazione ad ogni reporting period degli elementi sopra indicati (i flussi di cassa e il margine economico atteso), per verificare la congruit\u00e0 delle stime rispetto alle condizioni correnti di mercato. Gli effetti di eventuali aggiornamenti sono recepiti alla prima reporting date di consuntivazione: a conto economico qualora i cambiamenti siano riferiti a eventi correnti o gi\u00e0 avvenuti oppure a riduzione del margine economico atteso (CSM) qualora i cambiamenti siano riferiti a eventi futuri. Con riferimento alle variazioni delle sole variabili finanziarie (e non delle restanti, quindi principalmente relative al comportamento degli assicurati), \u00e8 rimessa scelta alle imprese di individuare \u2013 per ciascun raggruppamento di contratti \u2013 se rappresentare gli effetti delle modifiche nel conto economico o nel patrimonio netto (c.d. Opzione OCI); la misurazione del ricavo assicurativo: l\u2019IFRS 17 prevede un\u2019esposizione nel conto economico della redditivit\u00e0 \u201cper margini\u201d conseguiti nel corso della vita delle polizze, ossia quando l\u2019impresa eroga i servizi agli assicurati, non prevedendo pertanto la rilevazione di alcun ricavo al momento della sottoscrizione del contratto. In merito a tale aspetto il principio \u00e8 asimmetrico in quanto in caso di gruppi di contratti onerosi prevede la rilevazione immediata delle perdite a conto economico; la misurazione della performance: nell\u2019ottica di un\u2019informativa che garantisca una migliore comparabilit\u00e0 degli andamenti delle Compagnie, \u00e8 prevista una rappresentazione distinta e separata delle due componenti principali che tipicamente concorrono a formare la redditivit\u00e0 delle imprese assicuratrici: la prima, che rappresenta il profitto derivante dall\u2019attivit\u00e0 assicurativa prestata (il c.d. \u201cmargine tecnico\u201d) e la seconda che raggruppa invece tutte le componenti di carattere \u201cfinanziario\u201d (i risultati degli investimenti, gli effetti delle variabili finanziarie utilizzate nelle valutazioni dei contratti, ecc.). I cambiamenti nelle stime future di premi collegati a contratti in essere alla data di reporting (flussi di cassa da ricevere) e di pagamenti (flussi di cassa da riconoscere) sono rilevati a conto economico lungo la durata residua contrattuale delle polizze di riferimento. Scelte metodologiche del Gruppo Nell\u2019ambito delle Compagnie assicurative il principio IFRS 17 risulta applicabile ai prodotti assicurativi e ai prodotti finanziari con elementi di partecipazione discrezionale agli utili mentre i prodotti a prevalente contenuto finanziario sono classificati sotto IFRS9. Le principali scelte metodologiche affrontate hanno riguardato la quantificazione dei cash flow in ottica IFRS 17, la definizione della curva di sconto per la loro attualizzazione, nonch\u00e9 la quantificazione del CSM per il bilancio consolidato del Gruppo, al fine di considerare gli effettivi costi di distribuzione/gestione nei flussi prospettici delle passivit\u00e0 assicurative in luogo delle provvigioni regolate tra Credemvita e le societ\u00e0 distributrici del Gruppo. Di seguito sono riportate le principali scelte metodologiche assunte dal Gruppo: Livello di aggregazione e opzione \u201ccarve out\u201d sulle coorti: il livello di aggregazione permette di definire la granularit\u00e0 con cui viene valutata la redditivit\u00e0 di un gruppo di contratti, andando a raggruppare nel medesimo portafoglio quelli che: o presentano rischi simili e sono gestiti unitariamente; o hanno profittabilit\u00e0 attesa simile all\u2019emissione (c.d. bucket di profittabilit\u00e0); o appartengono alla stessa generazione (c.d. coorte annuale). Con riferimento ai contratti appartenenti a prodotti Multiramo o collegati ad una Gestione Separata valutati secondo il principio IFRS17, il Gruppo ha deciso di esercitare l\u2019opzione di non applicare il requisito della Coorte Annuale (\u201cCarve Out\u201d) cos\u00ec come previsto dal Regolamento di omologazione dell\u2019IFRS 17 a livello europeo e quindi aggregare queste tipologie contrattuali solo con riguardo al concetto di rischi simili e gestione unitaria e all\u2019appartenenza allo stesso bucket di profittabilit\u00e0; L\u2019aggregazione in gruppi di contratti \u00e8 rimasta invariata rispetto all\u2019anno precedente, ma integra i nuovi portafogli identificati per la gestione delle nuove tipologie di prodotti entrati in collocamento durante l\u2019anno. Pi\u00f9 nel dettaglio: o rimane invariata la valutazione ex-IFRS 9 delle dalle polizze Unit Linked stand alone (portafoglio 1) e dai prodotti Fondo Pensione e PIP (portafoglio 2 Risparmio Gestito). Rispetto ai prodotti Unit Linked e Fondo Pensione emessi nel corso dell\u2019anno non si evidenziano cambiamenti in termini di significativit\u00e0 del rischio assicurativo sottostante tali da determinare la necessit\u00e0 di una valutazione ex-IFRS 17 di quest\u2019ultimi; o rimane invariata la valutazione ex-IFRS 17 dei prodotti relativi a Gestione Separate stand alone, Puro Rischio e Multiramo. Fermo restando la necessit\u00e0 di suddividere i portafogli ex-IFRS 17 per profittabilit\u00e0 attesa e l\u2019esercizio dell\u2019opzione di carve out di cui sopra, sono identificabili macro portafogli separati per Gestione Separata 1, Gestioni Separate 2 e per le Specifiche Provviste collocate durante il 2023. Inoltre il prodotto Risparmio Protetto, avente come sottostante sia la Gestione Separata 2 che la Gestione Separata 3 \u00e8 stata identificato un macro portafoglio a s\u00e9 stante; o Per i prodotti Multiramo sia la componente di Ramo I che la componente di Ramo III sono soggette alla valutazione congiunta ex-IFRS17. Durante il 2025 \u00e8 stata finalizzata la creazione e collocamento tramite la rete d\u2019intermediazione del Gruppo del prodotto Multiramo Orizzonte by Credemvita la quale per la componente di ramo I ha come sottostante una nuova gestione separata dedicata. Pertanto venendo meno il principio della gestione unitaria con altri prodotti della Compagnia aventi rischio simile, tale prodotto ha visto la necessit\u00e0 della creazione di un portafoglio IFRS17 dedicato, soggetto poi a sua volta alla segmentazione per profittabilit\u00e0 attesa. Tale marco portafoglio si aggiunge ai pre-esistenti macro portafogli inerenti ai prodotti legati alle altre gestioni separate Gestione Separata 1. Gestione Separata 2 e Gestione Separata 3; o Per i prodotti di Puro Rischio non si evidenziano integrazioni rispetto agli anni precedenti rimanendo i prodotti in oggetto classificati all\u2019interno di 1 macro portafoglio valutato al General Model; o Anche la riassicurazione ceduta \u00e8 valutata interamente secondo IFRS 17 al General Model. La classificazione e portafogliazione dipende da trattato e natura e tipo di contratto. Sono pertanto valutati separatamente i trattati di riassicurazioni a copertura delle polizze relative a temporanea caso morte, cessione del quinto, credit protection e la riassicurazione legata al prodotto Orizzonte by Credemvita; Curva di sconto: il Gruppo ha deciso di utilizzare un approccio Bottom-Up, che prevede l\u2019utilizzo di tassi privi di rischio con l\u2019aggiunta di un premio di liquidit\u00e0. Tale premio di liquidit\u00e0 viene stimato sulla base del rischio insito all\u2019interno del portafoglio titoli, calcolato: o per singola Gestione Separata quale base di determinazione della curva di sconto dei portafogli IFRS 17 legati a prodotti di Ramo I e Multiramo; o per portafoglio libero quale sottostante di determinazione della curva di sconto dei prodotti di puro rischio e business ceduto; In conformit\u00e0 a quanto enunciato dal principio IFRS 17, di seguito si riepilogano i tassi di sconto, suddivisi per tipologia di modello di valutazione IFRS 17, sottostanti le valutazioni al 31.12.2025. Si evidenzia come la curva riportata \u00e8 data dalla media ponderata delle curve sottostanti ogni portafoglio IFRS 17 relativo al business diretto.
Classificazione portafogli
Curva al 31.12.2025
IFRS 17
1 anno
5 anni
10 anni
15 anni
20 anni
30 anni
3,62%
Variable Fee Approach \u2013 VFA
2,41%
2,81%
3,19%
3,44%
3,54%
3,50%
General Model \u2013 GM
2,29%
2,70%
3,08%
3,33%
3,43%
Risk adjustment: viene determinato utilizzando una metodologia di tipo Value at Risk (VaR) che stima l\u2019incertezza dei rischi non finanziari sulla base del 80\u00b0 percentile della distribuzione di probabilit\u00e0 aggregata dei rischi tecnici insiti nel portafoglio. Variable Fee Approach (VFA): come evidenziato in precedenza, il VFA \u00e8 un modello previsto dallo Standard obbligatorio per i contratti che prevedono una significativa partecipazione discrezionale agli utili finanziari da parte dell\u2019assicurato. Per determinare se la partecipazione discrezionale agli utili \u00e8 significativa, viene eseguito un test sia di natura qualitativa che quantitativa per verificare i requisiti previsti. Nell\u2019ambito dei prodotti di Credemvita vengono misurati con il Variable Fee Approach tutti i contratti collegati ad una Gestione Separata, sia individuali che di tipo Multiramo. Coverage Unit: le Coverage Unit rappresentano il driver con il quale viene determinato il rilascio del CSM a conto economico, tenendo in considerazione la quantit\u00e0 di servizi assicurativi e finanziari. Contract Boundaries: si intende l\u2019insieme delle regole che definisce in che misura una determinata opzione rientri all\u2019interno della proiezione dei flussi di cassa di un contratto assicurativo. Il paragrafo 34 dello Standard, a tal proposito, stabilisce che i flussi di cassa rientrano all\u2019interno del \u201cContract Boundary\u201d di un contratto assicurativo se derivano da diritti ed obblighi che esistono durante il periodo di reporting in cui la Compagnia ha diritto a ricevere dall\u2019assicurato i premi o ha l\u2019obbligo di fornire servizi legati al contratto assicurativo stesso. L\u2019obbligo di fornire servizi legati al contratto assicurativo termina pertanto nel momento in cui la Compagnia si trova nelle condizioni di definire nuovamente un prezzo per i rischi coperti dal contratto assicurativo e/o ridefinire le coperture tali da riflettere pienamente i rischi. Quantificazione del CSM IFRS 17 per il Bilancio Consolidato: la gestione delle transazioni infragruppo comporta la necessit\u00e0, per la quantificazione dei flussi di cassa, di \u201csostituire\u201d i costi infragruppo proiettati da Credemvita nella stima della propria situazione contabile \u201cstand alone\u201d (tipicamente le provvigioni pagate alla rete distributiva bancaria) con i costi reali sostenuti dal Gruppo verso economie terze. Tale operazione comporta la rilevazione di un profitto atteso (CSM) differente tra Credemvita \u201cstand alone\u201d e il Gruppo nel suo insieme per la misura di tale delta costi di cui sopra. La stessa ESMA gi\u00e0 nella comunicazione annuale 2023 sulle priorit\u00e0 dei bilanci ha evidenziato l\u2019importanza di applicare in modo consistente i requisiti di consolidamento ai sensi dell\u2019IFRS 10 al fine di garantire la corretta applicazione dell\u2019IFRS 17 nel bilancio consolidato. Nello specifico, ESMA segnala che nel caso in cui le banche del gruppo distribuiscano i prodotti assicurativi, il CSM a livello consolidato spesso differir\u00e0 da quello assicurativo. Principali differenze tra il framework IFRS 17 e Solvency II Le principali differenze tra lo Standard IFRS 17 e Solvency II in relazione alla valutazione delle passivit\u00e0 assicurative sono primariamente legate all\u2019identificazione dei Contract Boundaries, alla determinazione della curva di sconto e alla modalit\u00e0 di calcolo del Margine di Prudenza (rispettivamente Risk Adjustment o Risk Margin). In particolare: per quanto riguarda i Contract Boundaries, le principali differenze riguardano sia la logica di determinazione che la periodicit\u00e0 della valutazione. In Solvency II i Contract Boundaries sono basati su una logica di rischio per la compagnia e sono determinati a ciascuna data di valutazione; in IFRS 17 invece sulla possibilit\u00e0 di re-pricing da parte della Compagnia e sono determinati all\u2019emissione dei contratti; con riferimento alle curve di sconto, la principale differenza riguarda la modalit\u00e0 e la granularit\u00e0 con cui la stessa viene calcolata; in particolare, per Solvency II esiste un'unica curva di sconto composta da una curva base priva di rischio pi\u00f9 un premio di liquidit\u00e0 (Volatility Adjustment), definito dall\u2019Autorit\u00e0 europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali o professionali (EIOPA) sulla base di un portafoglio di riferimento medio di mercato. Nel Framework IFRS 17 invece \u00e8 possibile calcolare le curve di sconto per ogni portafoglio identificato sulla base degli specifici pool di attivi di riferimento detenuti dalla Compagnia; per il Margine di Prudenza la differenza tra Risk Margin e Risk Adjustment \u00e8 dovuta sia ad una differente metodologia di calcolo che ad un diverso perimetro di rischi identificati. Il Risk Margin Solvency II \u00e8 calcolato con una metodologia Cost of Capital, applicata al requisito di Capitale della Compagnia valutato con un percentile al 99,5%, considerando i rischi tecnici, il rischio di credito e il rischio operativo; per il Risk Adjustment IFRS 17 il Principio non prevede una metodologia standard ma esclusivamente la determinazione dello stesso sulla base di specifici rischi non finanziari, valutando il rischio ad un determinato grado di confidenza prefissato dalla Compagnia. IFRS 9 Strumenti finanziari Le Compagnie assicurative gi\u00e0 in sede di transition al nuovo Principio ha condotto un progetto implementativo volto ad approfondire le diverse aree di influenza del principio IFRS 9 in concomitanza con quello IFRS17 al fine di definire i suoi impatti qualitativi e quantitativi, nonch\u00e9 ad individuare ed implementare gli interventi applicativi ed organizzativi necessari. In particolare, si \u00e8 tenuto conto dell\u2019obiettivo di perseguire un\u2019adozione omogenea del principio contabile, pur in presenza di operativit\u00e0 assicurativa legata in particolare alle specificit\u00e0 di prodotto delle Gestioni Separate. Relativamente al percorso di adeguamento della Compagnia al principio contabile IFRS9, le scelte metodologiche e applicative sono state definite in coerenza con quanto previsto nell\u2019ambito del framework gi\u00e0 in uso nel Gruppo. Classificazione e Misurazione Per poter rispettare il dettato dell\u2019IFRS 9 \u2013 per cui la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie \u00e8 guidata, da un lato, dalle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa degli strumenti e, dall\u2019altro, dall\u2019intento gestionale con il quale sono detenuti \u2013 sono state declinate le modalit\u00e0 di effettuazione del test sulle caratteristiche contrattuali dei cash flow (cosiddetto SPPI Test), ed \u00e8 stata finalizzata la definizione dei business model a tendere. Si premette che, data la composizione del portafoglio di pertinenza della compagnia assicurativa e le modalit\u00e0 con cui lo stesso \u00e8 gestito, l\u2019introduzione dell\u2019IFRS 9 non ha comportato impatti rilevanti in termini di misurazione rispetto al Principio contabile IAS 39 precedentemente in vigore, confermando come metodo principale quello del fair value. Per quanto riguarda le passivit\u00e0 finanziarie si specifica che il Gruppo si \u00e8 avvalso della possibilit\u00e0 di designare come passivit\u00e0 al fair value i prodotti di natura finanziaria emessi da Credemvita che non rientrano nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Ci\u00f2 al fine di eliminare o ridurre le possibili \u201casimmetrie contabili\u201d rispetto agli attivi collegati e valutati anch\u2019essi al fair value. Si evidenzia tuttavia, come meglio dettagliato nel paragrafo sull\u2019IFRS 17, che a seguito dell\u2019introduzione del nuovo principio, una parte dei prodotti multiramo, precedentemente classificata ai sensi dell\u2019IFRS 4/IAS 39 come strumenti finanziari, viene ora attratta in ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Impairment Per quel che riguarda l\u2019Impairment \u00e8 stata definita dalla Capogruppo una metodologia comune ed un processo accentrato presso la struttura Risk Management per la quantificazione dell\u2019Expected credit loss per tutte le societ\u00e0 del Gruppo. Pertanto, per una completa illustrazione delle scelte adottate dal Gruppo in merito all\u2019applicazione dell\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9 si rinvia alla parte relativa alle Principali voci di bilancio (Attivit\u00e0 finnziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato) e all\u2019illustrazione riportata nella parte E- sezione 2 \u2013 2. Politiche di gesitone del rischio di credito della Nota integrativa relativa al presidio dei rischi del Bilancio Consolidato. Si segnala, per completezza, che risulta applicabile anche alla Compagnia il documento di \u201cImpairment Policy\u201d con riferimento alle linee guida metodologiche definite dal Gruppo in applicazione dell\u2019IFRS 9 e approvate dai competenti livelli di governance. Hedge accounting Per quanto riguarda l\u2019Hedge Accounting, l\u2019IFRS 9 introduce modifiche esclusivamente per il General Hedge e sono strettamente legate alla scelta di avvalersi dell\u2019opzione opt-in / opt-out (ossia la possibilit\u00e0 di implementare il nuovo standard IFRS 9 piuttosto che mantenere il vecchio principio IAS 39). Il Gruppo, sulla base degli approfondimenti effettuati sulla gestione delle operazioni di copertura, ha deciso l\u2019esercizio, in fase di FTA dell\u2019IFRS 9, dell\u2019opzione opt-out, confermando tale scelta fino ad oggi. Alla luce di tale indicazione, anche per le Compagnie assicurative le operazioni di copertura continueranno ad essere gestite nel rispetto di quanto previsto dal Gruppo. Interazione tra IFRS 17 e IFRS 9 In alcuni casi, l'interazione tra l'IFRS 17 e l'IFRS 9 potrebbe generare mismatch contabili tra le modalit\u00e0 di contabilizzazione dei contratti di assicurazione e delle attivit\u00e0 finanziarie ad essi correlate. Per ridurre tali mismatch, l\u2019IFRS 17 consente di effettuare una disaggregazione dei proventi ed oneri finanziari derivanti da contratti assicurativi tra il conto economico (risultato finanziario) e l\u2019Other Comprehensive Income (OCI) a Patrimonio Netto. La scelta di effettuare la disaggregazione \u00e8 fatta a livello di portafoglio per i contratti assicurativi e deve essere presa in coerenza con il metodo di valutazione degli attivi. In particolare: per quanto riguarda i contratti valutati con il General Model, la rivalutazione finanziaria dei flussi di cassa futuri e del risk adjustment a tassi storici \u00e8 contabilizzata a conto economico, mentre la differenza tra la rivalutazione a tassi storici e quelli correnti \u00e8 contabilizzata a Other Comprehensive Income; per i contratti valutati al Variable Fee Approach, l\u2019IFRS 17 prevede che il risultato finanziario dei contratti assicurativi sia disaggregato tra conto economico e Other Comprehensive Income: in sostanza viene riclassificata a Other Comprehensive Income la differenza tra il risultato finanziario dei contratti assicurativi e il risultato finanziario a conto economico derivante dagli strumenti finanziari sottostanti, compresa la variazione di expected credit loss rilevata nel periodo (c.d. Mirroring). Ai sensi dell\u2019IFRS 9, Credemvita ha adottato il business model Hold To Collect and Sell per tutti gli strumenti finanziari afferenti i portafogli delle gestioni separate mentre per quelli collegati ai prodotti linked e ai fondi pensione aperti ha adottato il Business Model Other con la conseguente valutazione al fair value con impatto a conto economico. Limitatamente a una parte dei titoli presenti nel portafoglio di propriet\u00e0 Credemvita ha adottato il modello Hold To Collect. Si evidenzia, inoltre, che l\u2019introduzione dell\u2019IFRS 17 determina il venir meno del trattamento, denominato Shadow Accounting, previsto dall\u2019IFRS 4, che approssimava la correlazione tra due valori non omogenei: 1) il valore della riserva tecnica relativa ai contratti valutati al costo (con partecipazione discrezionale agli utili) e 2) il valore dei relativi attivi valutati al fair value. Il principio IFRS 17 ha introdotto maggiore correlazione tra la valutazione delle passivit\u00e0 assicurative e gli investimenti sottostanti, sia in periodi di aumento dei valori di Fair Value (riduzione dei tassi di mercato) sia in periodi di riduzione dei valori di fair value (aumento dei tassi di mercato). A parit\u00e0 di valore degli attivi, misurati in entrambi i principi contabili al fair value, l\u2019IFRS 17 introduce infatti la logica forward looking anche sui passivi, garantendo pertanto un confronto omogeneo con le variazioni di fair value degli attivi, e pertanto maggiormente efficace rispetto al passato. Inoltre, per il modello di misurazione VFA, l\u2019adozione dell\u2019opzione OCI (c.d. Mirroring), comporta che tale maggiore correlazione rispetto a quanto previsto dall\u2019IFRS 4, venga contribuita al patrimonio netto. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInsuranceContracts", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-849": { "value": "15 \u2013 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 assicurative Le disposizioni normative del Principio IFRS 17 Si riportano le principali previsioni del Principio IFRS 17 che determinano le modalit\u00e0 di valutazione delle passivit\u00e0 assicurative e i relativi effetti di conto economico per i contratti assicurativi soggetti a tale logica contabile: l\u2019iscrizione iniziale della passivit\u00e0 assicurativa: al momento della sottoscrizione del contratto con il soggetto assicurato, il Gruppo riconosce una passivit\u00e0 il cui ammontare \u00e8 dato dalla somma algebrica del valore attuale dei flussi di cassa attesi contrattuali (Present value future cash flow \u2013 \u201cPVFCF\u201d) e inclusivi anche di un opportuno Risk adjustment (\u201cRA\u201d) a presidio dei rischi di tipo non finanziario e del margine economico atteso (Contractual Service Margin \u2013 \u201cCSM\u201d), che rappresenta il valore attuale degli utili futuri sui contratti assicurativi; i raggruppamenti di contratti: l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 17 prevede l\u2019identificazione di \u201cportafogli\u201d di contratti assicurativi (ovvero di gruppi di contratti che condividono rischi simili e gestiti unitariamente). Ciascun portafoglio viene ulteriormente suddiviso in gruppi composti da contratti con caratteristiche simili in termini di profittabilit\u00e0 attesa, prevedendo pertanto la distinzione tra i contratti profittevoli (con margine economico atteso positivo) e onerosi (con margine economico atteso negativo); i modelli di misurazione previsti dal principio: il principio IFRS 17 prevede un modello di misurazione denominato General Model (\u201cGM\u201d) applicabile in linea di principio a tutti i contratti, ad eccezione di quelli con partecipazione diretta agli utili finanziari, per i quali viene applicato il Variable Fee Approach (\u201cVFA\u201d), qualora siano rispettati i criteri di eleggibilit\u00e0 dipendenti dalla natura stessa della partecipazione agli utili. \u00c8 previsto inoltre un modello semplificato opzionale (Premium Allocation Approach \u2013 \u201cPAA\u201d) per la valutazione della passivit\u00e0 per copertura residua denominata Liability for Remaining Coverage (\u201cLRC\u201d, assimilabile alla Riserva per frazioni di premi o al riporto premi) per i contratti con periodo di copertura uguale o inferiore all'anno e per tutti i contratti nel caso in cui la valutazione non sia materialmente differente da quella risultante dall'applicazione del General Model; la misurazione successiva della passivit\u00e0 assicurativa: l\u2019IFRS 17 richiede un aggiornamento della misurazione ad ogni reporting period degli elementi sopra indicati (i flussi di cassa e il margine economico atteso), per verificare la congruit\u00e0 delle stime rispetto alle condizioni correnti di mercato. Gli effetti di eventuali aggiornamenti sono recepiti alla prima reporting date di consuntivazione: a conto economico qualora i cambiamenti siano riferiti a eventi correnti o gi\u00e0 avvenuti oppure a riduzione del margine economico atteso (CSM) qualora i cambiamenti siano riferiti a eventi futuri. Con riferimento alle variazioni delle sole variabili finanziarie (e non delle restanti, quindi principalmente relative al comportamento degli assicurati), \u00e8 rimessa scelta alle imprese di individuare \u2013 per ciascun raggruppamento di contratti \u2013 se rappresentare gli effetti delle modifiche nel conto economico o nel patrimonio netto (c.d. Opzione OCI); la misurazione del ricavo assicurativo: l\u2019IFRS 17 prevede un\u2019esposizione nel conto economico della redditivit\u00e0 \u201cper margini\u201d conseguiti nel corso della vita delle polizze, ossia quando l\u2019impresa eroga i servizi agli assicurati, non prevedendo pertanto la rilevazione di alcun ricavo al momento della sottoscrizione del contratto. In merito a tale aspetto il principio \u00e8 asimmetrico in quanto in caso di gruppi di contratti onerosi prevede la rilevazione immediata delle perdite a conto economico; la misurazione della performance: nell\u2019ottica di un\u2019informativa che garantisca una migliore comparabilit\u00e0 degli andamenti delle Compagnie, \u00e8 prevista una rappresentazione distinta e separata delle due componenti principali che tipicamente concorrono a formare la redditivit\u00e0 delle imprese assicuratrici: la prima, che rappresenta il profitto derivante dall\u2019attivit\u00e0 assicurativa prestata (il c.d. \u201cmargine tecnico\u201d) e la seconda che raggruppa invece tutte le componenti di carattere \u201cfinanziario\u201d (i risultati degli investimenti, gli effetti delle variabili finanziarie utilizzate nelle valutazioni dei contratti, ecc.). I cambiamenti nelle stime future di premi collegati a contratti in essere alla data di reporting (flussi di cassa da ricevere) e di pagamenti (flussi di cassa da riconoscere) sono rilevati a conto economico lungo la durata residua contrattuale delle polizze di riferimento. Scelte metodologiche del Gruppo Nell\u2019ambito delle Compagnie assicurative il principio IFRS 17 risulta applicabile ai prodotti assicurativi e ai prodotti finanziari con elementi di partecipazione discrezionale agli utili mentre i prodotti a prevalente contenuto finanziario sono classificati sotto IFRS9. Le principali scelte metodologiche affrontate hanno riguardato la quantificazione dei cash flow in ottica IFRS 17, la definizione della curva di sconto per la loro attualizzazione, nonch\u00e9 la quantificazione del CSM per il bilancio consolidato del Gruppo, al fine di considerare gli effettivi costi di distribuzione/gestione nei flussi prospettici delle passivit\u00e0 assicurative in luogo delle provvigioni regolate tra Credemvita e le societ\u00e0 distributrici del Gruppo. Di seguito sono riportate le principali scelte metodologiche assunte dal Gruppo: Livello di aggregazione e opzione \u201ccarve out\u201d sulle coorti: il livello di aggregazione permette di definire la granularit\u00e0 con cui viene valutata la redditivit\u00e0 di un gruppo di contratti, andando a raggruppare nel medesimo portafoglio quelli che: o presentano rischi simili e sono gestiti unitariamente; o hanno profittabilit\u00e0 attesa simile all\u2019emissione (c.d. bucket di profittabilit\u00e0); o appartengono alla stessa generazione (c.d. coorte annuale). Con riferimento ai contratti appartenenti a prodotti Multiramo o collegati ad una Gestione Separata valutati secondo il principio IFRS17, il Gruppo ha deciso di esercitare l\u2019opzione di non applicare il requisito della Coorte Annuale (\u201cCarve Out\u201d) cos\u00ec come previsto dal Regolamento di omologazione dell\u2019IFRS 17 a livello europeo e quindi aggregare queste tipologie contrattuali solo con riguardo al concetto di rischi simili e gestione unitaria e all\u2019appartenenza allo stesso bucket di profittabilit\u00e0; L\u2019aggregazione in gruppi di contratti \u00e8 rimasta invariata rispetto all\u2019anno precedente, ma integra i nuovi portafogli identificati per la gestione delle nuove tipologie di prodotti entrati in collocamento durante l\u2019anno. Pi\u00f9 nel dettaglio: o rimane invariata la valutazione ex-IFRS 9 delle dalle polizze Unit Linked stand alone (portafoglio 1) e dai prodotti Fondo Pensione e PIP (portafoglio 2 Risparmio Gestito). Rispetto ai prodotti Unit Linked e Fondo Pensione emessi nel corso dell\u2019anno non si evidenziano cambiamenti in termini di significativit\u00e0 del rischio assicurativo sottostante tali da determinare la necessit\u00e0 di una valutazione ex-IFRS 17 di quest\u2019ultimi; o rimane invariata la valutazione ex-IFRS 17 dei prodotti relativi a Gestione Separate stand alone, Puro Rischio e Multiramo. Fermo restando la necessit\u00e0 di suddividere i portafogli ex-IFRS 17 per profittabilit\u00e0 attesa e l\u2019esercizio dell\u2019opzione di carve out di cui sopra, sono identificabili macro portafogli separati per Gestione Separata 1, Gestioni Separate 2 e per le Specifiche Provviste collocate durante il 2023. Inoltre il prodotto Risparmio Protetto, avente come sottostante sia la Gestione Separata 2 che la Gestione Separata 3 \u00e8 stata identificato un macro portafoglio a s\u00e9 stante; o Per i prodotti Multiramo sia la componente di Ramo I che la componente di Ramo III sono soggette alla valutazione congiunta ex-IFRS17. Durante il 2025 \u00e8 stata finalizzata la creazione e collocamento tramite la rete d\u2019intermediazione del Gruppo del prodotto Multiramo Orizzonte by Credemvita la quale per la componente di ramo I ha come sottostante una nuova gestione separata dedicata. Pertanto venendo meno il principio della gestione unitaria con altri prodotti della Compagnia aventi rischio simile, tale prodotto ha visto la necessit\u00e0 della creazione di un portafoglio IFRS17 dedicato, soggetto poi a sua volta alla segmentazione per profittabilit\u00e0 attesa. Tale marco portafoglio si aggiunge ai pre-esistenti macro portafogli inerenti ai prodotti legati alle altre gestioni separate Gestione Separata 1. Gestione Separata 2 e Gestione Separata 3; o Per i prodotti di Puro Rischio non si evidenziano integrazioni rispetto agli anni precedenti rimanendo i prodotti in oggetto classificati all\u2019interno di 1 macro portafoglio valutato al General Model; o Anche la riassicurazione ceduta \u00e8 valutata interamente secondo IFRS 17 al General Model. La classificazione e portafogliazione dipende da trattato e natura e tipo di contratto. Sono pertanto valutati separatamente i trattati di riassicurazioni a copertura delle polizze relative a temporanea caso morte, cessione del quinto, credit protection e la riassicurazione legata al prodotto Orizzonte by Credemvita; Curva di sconto: il Gruppo ha deciso di utilizzare un approccio Bottom-Up, che prevede l\u2019utilizzo di tassi privi di rischio con l\u2019aggiunta di un premio di liquidit\u00e0. Tale premio di liquidit\u00e0 viene stimato sulla base del rischio insito all\u2019interno del portafoglio titoli, calcolato: o per singola Gestione Separata quale base di determinazione della curva di sconto dei portafogli IFRS 17 legati a prodotti di Ramo I e Multiramo; o per portafoglio libero quale sottostante di determinazione della curva di sconto dei prodotti di puro rischio e business ceduto; In conformit\u00e0 a quanto enunciato dal principio IFRS 17, di seguito si riepilogano i tassi di sconto, suddivisi per tipologia di modello di valutazione IFRS 17, sottostanti le valutazioni al 31.12.2025. Si evidenzia come la curva riportata \u00e8 data dalla media ponderata delle curve sottostanti ogni portafoglio IFRS 17 relativo al business diretto.
Classificazione portafogli
Curva al 31.12.2025
IFRS 17
1 anno
5 anni
10 anni
15 anni
20 anni
30 anni
3,62%
Variable Fee Approach \u2013 VFA
2,41%
2,81%
3,19%
3,44%
3,54%
3,50%
General Model \u2013 GM
2,29%
2,70%
3,08%
3,33%
3,43%
Risk adjustment: viene determinato utilizzando una metodologia di tipo Value at Risk (VaR) che stima l\u2019incertezza dei rischi non finanziari sulla base del 80\u00b0 percentile della distribuzione di probabilit\u00e0 aggregata dei rischi tecnici insiti nel portafoglio. Variable Fee Approach (VFA): come evidenziato in precedenza, il VFA \u00e8 un modello previsto dallo Standard obbligatorio per i contratti che prevedono una significativa partecipazione discrezionale agli utili finanziari da parte dell\u2019assicurato. Per determinare se la partecipazione discrezionale agli utili \u00e8 significativa, viene eseguito un test sia di natura qualitativa che quantitativa per verificare i requisiti previsti. Nell\u2019ambito dei prodotti di Credemvita vengono misurati con il Variable Fee Approach tutti i contratti collegati ad una Gestione Separata, sia individuali che di tipo Multiramo. Coverage Unit: le Coverage Unit rappresentano il driver con il quale viene determinato il rilascio del CSM a conto economico, tenendo in considerazione la quantit\u00e0 di servizi assicurativi e finanziari. Contract Boundaries: si intende l\u2019insieme delle regole che definisce in che misura una determinata opzione rientri all\u2019interno della proiezione dei flussi di cassa di un contratto assicurativo. Il paragrafo 34 dello Standard, a tal proposito, stabilisce che i flussi di cassa rientrano all\u2019interno del \u201cContract Boundary\u201d di un contratto assicurativo se derivano da diritti ed obblighi che esistono durante il periodo di reporting in cui la Compagnia ha diritto a ricevere dall\u2019assicurato i premi o ha l\u2019obbligo di fornire servizi legati al contratto assicurativo stesso. L\u2019obbligo di fornire servizi legati al contratto assicurativo termina pertanto nel momento in cui la Compagnia si trova nelle condizioni di definire nuovamente un prezzo per i rischi coperti dal contratto assicurativo e/o ridefinire le coperture tali da riflettere pienamente i rischi. Quantificazione del CSM IFRS 17 per il Bilancio Consolidato: la gestione delle transazioni infragruppo comporta la necessit\u00e0, per la quantificazione dei flussi di cassa, di \u201csostituire\u201d i costi infragruppo proiettati da Credemvita nella stima della propria situazione contabile \u201cstand alone\u201d (tipicamente le provvigioni pagate alla rete distributiva bancaria) con i costi reali sostenuti dal Gruppo verso economie terze. Tale operazione comporta la rilevazione di un profitto atteso (CSM) differente tra Credemvita \u201cstand alone\u201d e il Gruppo nel suo insieme per la misura di tale delta costi di cui sopra. La stessa ESMA gi\u00e0 nella comunicazione annuale 2023 sulle priorit\u00e0 dei bilanci ha evidenziato l\u2019importanza di applicare in modo consistente i requisiti di consolidamento ai sensi dell\u2019IFRS 10 al fine di garantire la corretta applicazione dell\u2019IFRS 17 nel bilancio consolidato. Nello specifico, ESMA segnala che nel caso in cui le banche del gruppo distribuiscano i prodotti assicurativi, il CSM a livello consolidato spesso differir\u00e0 da quello assicurativo. Principali differenze tra il framework IFRS 17 e Solvency II Le principali differenze tra lo Standard IFRS 17 e Solvency II in relazione alla valutazione delle passivit\u00e0 assicurative sono primariamente legate all\u2019identificazione dei Contract Boundaries, alla determinazione della curva di sconto e alla modalit\u00e0 di calcolo del Margine di Prudenza (rispettivamente Risk Adjustment o Risk Margin). In particolare: per quanto riguarda i Contract Boundaries, le principali differenze riguardano sia la logica di determinazione che la periodicit\u00e0 della valutazione. In Solvency II i Contract Boundaries sono basati su una logica di rischio per la compagnia e sono determinati a ciascuna data di valutazione; in IFRS 17 invece sulla possibilit\u00e0 di re-pricing da parte della Compagnia e sono determinati all\u2019emissione dei contratti; con riferimento alle curve di sconto, la principale differenza riguarda la modalit\u00e0 e la granularit\u00e0 con cui la stessa viene calcolata; in particolare, per Solvency II esiste un'unica curva di sconto composta da una curva base priva di rischio pi\u00f9 un premio di liquidit\u00e0 (Volatility Adjustment), definito dall\u2019Autorit\u00e0 europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali o professionali (EIOPA) sulla base di un portafoglio di riferimento medio di mercato. Nel Framework IFRS 17 invece \u00e8 possibile calcolare le curve di sconto per ogni portafoglio identificato sulla base degli specifici pool di attivi di riferimento detenuti dalla Compagnia; per il Margine di Prudenza la differenza tra Risk Margin e Risk Adjustment \u00e8 dovuta sia ad una differente metodologia di calcolo che ad un diverso perimetro di rischi identificati. Il Risk Margin Solvency II \u00e8 calcolato con una metodologia Cost of Capital, applicata al requisito di Capitale della Compagnia valutato con un percentile al 99,5%, considerando i rischi tecnici, il rischio di credito e il rischio operativo; per il Risk Adjustment IFRS 17 il Principio non prevede una metodologia standard ma esclusivamente la determinazione dello stesso sulla base di specifici rischi non finanziari, valutando il rischio ad un determinato grado di confidenza prefissato dalla Compagnia. IFRS 9 Strumenti finanziari Le Compagnie assicurative gi\u00e0 in sede di transition al nuovo Principio ha condotto un progetto implementativo volto ad approfondire le diverse aree di influenza del principio IFRS 9 in concomitanza con quello IFRS17 al fine di definire i suoi impatti qualitativi e quantitativi, nonch\u00e9 ad individuare ed implementare gli interventi applicativi ed organizzativi necessari. In particolare, si \u00e8 tenuto conto dell\u2019obiettivo di perseguire un\u2019adozione omogenea del principio contabile, pur in presenza di operativit\u00e0 assicurativa legata in particolare alle specificit\u00e0 di prodotto delle Gestioni Separate. Relativamente al percorso di adeguamento della Compagnia al principio contabile IFRS9, le scelte metodologiche e applicative sono state definite in coerenza con quanto previsto nell\u2019ambito del framework gi\u00e0 in uso nel Gruppo. Classificazione e Misurazione Per poter rispettare il dettato dell\u2019IFRS 9 \u2013 per cui la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie \u00e8 guidata, da un lato, dalle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa degli strumenti e, dall\u2019altro, dall\u2019intento gestionale con il quale sono detenuti \u2013 sono state declinate le modalit\u00e0 di effettuazione del test sulle caratteristiche contrattuali dei cash flow (cosiddetto SPPI Test), ed \u00e8 stata finalizzata la definizione dei business model a tendere. Si premette che, data la composizione del portafoglio di pertinenza della compagnia assicurativa e le modalit\u00e0 con cui lo stesso \u00e8 gestito, l\u2019introduzione dell\u2019IFRS 9 non ha comportato impatti rilevanti in termini di misurazione rispetto al Principio contabile IAS 39 precedentemente in vigore, confermando come metodo principale quello del fair value. Per quanto riguarda le passivit\u00e0 finanziarie si specifica che il Gruppo si \u00e8 avvalso della possibilit\u00e0 di designare come passivit\u00e0 al fair value i prodotti di natura finanziaria emessi da Credemvita che non rientrano nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Ci\u00f2 al fine di eliminare o ridurre le possibili \u201casimmetrie contabili\u201d rispetto agli attivi collegati e valutati anch\u2019essi al fair value. Si evidenzia tuttavia, come meglio dettagliato nel paragrafo sull\u2019IFRS 17, che a seguito dell\u2019introduzione del nuovo principio, una parte dei prodotti multiramo, precedentemente classificata ai sensi dell\u2019IFRS 4/IAS 39 come strumenti finanziari, viene ora attratta in ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Impairment Per quel che riguarda l\u2019Impairment \u00e8 stata definita dalla Capogruppo una metodologia comune ed un processo accentrato presso la struttura Risk Management per la quantificazione dell\u2019Expected credit loss per tutte le societ\u00e0 del Gruppo. Pertanto, per una completa illustrazione delle scelte adottate dal Gruppo in merito all\u2019applicazione dell\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9 si rinvia alla parte relativa alle Principali voci di bilancio (Attivit\u00e0 finnziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato) e all\u2019illustrazione riportata nella parte E- sezione 2 \u2013 2. Politiche di gesitone del rischio di credito della Nota integrativa relativa al presidio dei rischi del Bilancio Consolidato. Si segnala, per completezza, che risulta applicabile anche alla Compagnia il documento di \u201cImpairment Policy\u201d con riferimento alle linee guida metodologiche definite dal Gruppo in applicazione dell\u2019IFRS 9 e approvate dai competenti livelli di governance. Hedge accounting Per quanto riguarda l\u2019Hedge Accounting, l\u2019IFRS 9 introduce modifiche esclusivamente per il General Hedge e sono strettamente legate alla scelta di avvalersi dell\u2019opzione opt-in / opt-out (ossia la possibilit\u00e0 di implementare il nuovo standard IFRS 9 piuttosto che mantenere il vecchio principio IAS 39). Il Gruppo, sulla base degli approfondimenti effettuati sulla gestione delle operazioni di copertura, ha deciso l\u2019esercizio, in fase di FTA dell\u2019IFRS 9, dell\u2019opzione opt-out, confermando tale scelta fino ad oggi. Alla luce di tale indicazione, anche per le Compagnie assicurative le operazioni di copertura continueranno ad essere gestite nel rispetto di quanto previsto dal Gruppo. Interazione tra IFRS 17 e IFRS 9 In alcuni casi, l'interazione tra l'IFRS 17 e l'IFRS 9 potrebbe generare mismatch contabili tra le modalit\u00e0 di contabilizzazione dei contratti di assicurazione e delle attivit\u00e0 finanziarie ad essi correlate. Per ridurre tali mismatch, l\u2019IFRS 17 consente di effettuare una disaggregazione dei proventi ed oneri finanziari derivanti da contratti assicurativi tra il conto economico (risultato finanziario) e l\u2019Other Comprehensive Income (OCI) a Patrimonio Netto. La scelta di effettuare la disaggregazione \u00e8 fatta a livello di portafoglio per i contratti assicurativi e deve essere presa in coerenza con il metodo di valutazione degli attivi. In particolare: per quanto riguarda i contratti valutati con il General Model, la rivalutazione finanziaria dei flussi di cassa futuri e del risk adjustment a tassi storici \u00e8 contabilizzata a conto economico, mentre la differenza tra la rivalutazione a tassi storici e quelli correnti \u00e8 contabilizzata a Other Comprehensive Income; per i contratti valutati al Variable Fee Approach, l\u2019IFRS 17 prevede che il risultato finanziario dei contratti assicurativi sia disaggregato tra conto economico e Other Comprehensive Income: in sostanza viene riclassificata a Other Comprehensive Income la differenza tra il risultato finanziario dei contratti assicurativi e il risultato finanziario a conto economico derivante dagli strumenti finanziari sottostanti, compresa la variazione di expected credit loss rilevata nel periodo (c.d. Mirroring). Ai sensi dell\u2019IFRS 9, Credemvita ha adottato il business model Hold To Collect and Sell per tutti gli strumenti finanziari afferenti i portafogli delle gestioni separate mentre per quelli collegati ai prodotti linked e ai fondi pensione aperti ha adottato il Business Model Other con la conseguente valutazione al fair value con impatto a conto economico. Limitatamente a una parte dei titoli presenti nel portafoglio di propriet\u00e0 Credemvita ha adottato il modello Hold To Collect. Si evidenzia, inoltre, che l\u2019introduzione dell\u2019IFRS 17 determina il venir meno del trattamento, denominato Shadow Accounting, previsto dall\u2019IFRS 4, che approssimava la correlazione tra due valori non omogenei: 1) il valore della riserva tecnica relativa ai contratti valutati al costo (con partecipazione discrezionale agli utili) e 2) il valore dei relativi attivi valutati al fair value. Il principio IFRS 17 ha introdotto maggiore correlazione tra la valutazione delle passivit\u00e0 assicurative e gli investimenti sottostanti, sia in periodi di aumento dei valori di Fair Value (riduzione dei tassi di mercato) sia in periodi di riduzione dei valori di fair value (aumento dei tassi di mercato). A parit\u00e0 di valore degli attivi, misurati in entrambi i principi contabili al fair value, l\u2019IFRS 17 introduce infatti la logica forward looking anche sui passivi, garantendo pertanto un confronto omogeneo con le variazioni di fair value degli attivi, e pertanto maggiormente efficace rispetto al passato. Inoltre, per il modello di misurazione VFA, l\u2019adozione dell\u2019opzione OCI (c.d. Mirroring), comporta che tale maggiore correlazione rispetto a quanto previsto dall\u2019IFRS 4, venga contribuita al patrimonio netto. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForReinsuranceExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-740": { "value": "15 \u2013 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 assicurative Le disposizioni normative del Principio IFRS 17 Si riportano le principali previsioni del Principio IFRS 17 che determinano le modalit\u00e0 di valutazione delle passivit\u00e0 assicurative e i relativi effetti di conto economico per i contratti assicurativi soggetti a tale logica contabile: l\u2019iscrizione iniziale della passivit\u00e0 assicurativa: al momento della sottoscrizione del contratto con il soggetto assicurato, il Gruppo riconosce una passivit\u00e0 il cui ammontare \u00e8 dato dalla somma algebrica del valore attuale dei flussi di cassa attesi contrattuali (Present value future cash flow \u2013 \u201cPVFCF\u201d) e inclusivi anche di un opportuno Risk adjustment (\u201cRA\u201d) a presidio dei rischi di tipo non finanziario e del margine economico atteso (Contractual Service Margin \u2013 \u201cCSM\u201d), che rappresenta il valore attuale degli utili futuri sui contratti assicurativi; i raggruppamenti di contratti: l\u2019applicazione dell\u2019IFRS 17 prevede l\u2019identificazione di \u201cportafogli\u201d di contratti assicurativi (ovvero di gruppi di contratti che condividono rischi simili e gestiti unitariamente). Ciascun portafoglio viene ulteriormente suddiviso in gruppi composti da contratti con caratteristiche simili in termini di profittabilit\u00e0 attesa, prevedendo pertanto la distinzione tra i contratti profittevoli (con margine economico atteso positivo) e onerosi (con margine economico atteso negativo); i modelli di misurazione previsti dal principio: il principio IFRS 17 prevede un modello di misurazione denominato General Model (\u201cGM\u201d) applicabile in linea di principio a tutti i contratti, ad eccezione di quelli con partecipazione diretta agli utili finanziari, per i quali viene applicato il Variable Fee Approach (\u201cVFA\u201d), qualora siano rispettati i criteri di eleggibilit\u00e0 dipendenti dalla natura stessa della partecipazione agli utili. \u00c8 previsto inoltre un modello semplificato opzionale (Premium Allocation Approach \u2013 \u201cPAA\u201d) per la valutazione della passivit\u00e0 per copertura residua denominata Liability for Remaining Coverage (\u201cLRC\u201d, assimilabile alla Riserva per frazioni di premi o al riporto premi) per i contratti con periodo di copertura uguale o inferiore all'anno e per tutti i contratti nel caso in cui la valutazione non sia materialmente differente da quella risultante dall'applicazione del General Model; la misurazione successiva della passivit\u00e0 assicurativa: l\u2019IFRS 17 richiede un aggiornamento della misurazione ad ogni reporting period degli elementi sopra indicati (i flussi di cassa e il margine economico atteso), per verificare la congruit\u00e0 delle stime rispetto alle condizioni correnti di mercato. Gli effetti di eventuali aggiornamenti sono recepiti alla prima reporting date di consuntivazione: a conto economico qualora i cambiamenti siano riferiti a eventi correnti o gi\u00e0 avvenuti oppure a riduzione del margine economico atteso (CSM) qualora i cambiamenti siano riferiti a eventi futuri. Con riferimento alle variazioni delle sole variabili finanziarie (e non delle restanti, quindi principalmente relative al comportamento degli assicurati), \u00e8 rimessa scelta alle imprese di individuare \u2013 per ciascun raggruppamento di contratti \u2013 se rappresentare gli effetti delle modifiche nel conto economico o nel patrimonio netto (c.d. Opzione OCI); la misurazione del ricavo assicurativo: l\u2019IFRS 17 prevede un\u2019esposizione nel conto economico della redditivit\u00e0 \u201cper margini\u201d conseguiti nel corso della vita delle polizze, ossia quando l\u2019impresa eroga i servizi agli assicurati, non prevedendo pertanto la rilevazione di alcun ricavo al momento della sottoscrizione del contratto. In merito a tale aspetto il principio \u00e8 asimmetrico in quanto in caso di gruppi di contratti onerosi prevede la rilevazione immediata delle perdite a conto economico; la misurazione della performance: nell\u2019ottica di un\u2019informativa che garantisca una migliore comparabilit\u00e0 degli andamenti delle Compagnie, \u00e8 prevista una rappresentazione distinta e separata delle due componenti principali che tipicamente concorrono a formare la redditivit\u00e0 delle imprese assicuratrici: la prima, che rappresenta il profitto derivante dall\u2019attivit\u00e0 assicurativa prestata (il c.d. \u201cmargine tecnico\u201d) e la seconda che raggruppa invece tutte le componenti di carattere \u201cfinanziario\u201d (i risultati degli investimenti, gli effetti delle variabili finanziarie utilizzate nelle valutazioni dei contratti, ecc.). I cambiamenti nelle stime future di premi collegati a contratti in essere alla data di reporting (flussi di cassa da ricevere) e di pagamenti (flussi di cassa da riconoscere) sono rilevati a conto economico lungo la durata residua contrattuale delle polizze di riferimento. Scelte metodologiche del Gruppo Nell\u2019ambito delle Compagnie assicurative il principio IFRS 17 risulta applicabile ai prodotti assicurativi e ai prodotti finanziari con elementi di partecipazione discrezionale agli utili mentre i prodotti a prevalente contenuto finanziario sono classificati sotto IFRS9. Le principali scelte metodologiche affrontate hanno riguardato la quantificazione dei cash flow in ottica IFRS 17, la definizione della curva di sconto per la loro attualizzazione, nonch\u00e9 la quantificazione del CSM per il bilancio consolidato del Gruppo, al fine di considerare gli effettivi costi di distribuzione/gestione nei flussi prospettici delle passivit\u00e0 assicurative in luogo delle provvigioni regolate tra Credemvita e le societ\u00e0 distributrici del Gruppo. Di seguito sono riportate le principali scelte metodologiche assunte dal Gruppo: Livello di aggregazione e opzione \u201ccarve out\u201d sulle coorti: il livello di aggregazione permette di definire la granularit\u00e0 con cui viene valutata la redditivit\u00e0 di un gruppo di contratti, andando a raggruppare nel medesimo portafoglio quelli che: o presentano rischi simili e sono gestiti unitariamente; o hanno profittabilit\u00e0 attesa simile all\u2019emissione (c.d. bucket di profittabilit\u00e0); o appartengono alla stessa generazione (c.d. coorte annuale). Con riferimento ai contratti appartenenti a prodotti Multiramo o collegati ad una Gestione Separata valutati secondo il principio IFRS17, il Gruppo ha deciso di esercitare l\u2019opzione di non applicare il requisito della Coorte Annuale (\u201cCarve Out\u201d) cos\u00ec come previsto dal Regolamento di omologazione dell\u2019IFRS 17 a livello europeo e quindi aggregare queste tipologie contrattuali solo con riguardo al concetto di rischi simili e gestione unitaria e all\u2019appartenenza allo stesso bucket di profittabilit\u00e0; L\u2019aggregazione in gruppi di contratti \u00e8 rimasta invariata rispetto all\u2019anno precedente, ma integra i nuovi portafogli identificati per la gestione delle nuove tipologie di prodotti entrati in collocamento durante l\u2019anno. Pi\u00f9 nel dettaglio: o rimane invariata la valutazione ex-IFRS 9 delle dalle polizze Unit Linked stand alone (portafoglio 1) e dai prodotti Fondo Pensione e PIP (portafoglio 2 Risparmio Gestito). Rispetto ai prodotti Unit Linked e Fondo Pensione emessi nel corso dell\u2019anno non si evidenziano cambiamenti in termini di significativit\u00e0 del rischio assicurativo sottostante tali da determinare la necessit\u00e0 di una valutazione ex-IFRS 17 di quest\u2019ultimi; o rimane invariata la valutazione ex-IFRS 17 dei prodotti relativi a Gestione Separate stand alone, Puro Rischio e Multiramo. Fermo restando la necessit\u00e0 di suddividere i portafogli ex-IFRS 17 per profittabilit\u00e0 attesa e l\u2019esercizio dell\u2019opzione di carve out di cui sopra, sono identificabili macro portafogli separati per Gestione Separata 1, Gestioni Separate 2 e per le Specifiche Provviste collocate durante il 2023. Inoltre il prodotto Risparmio Protetto, avente come sottostante sia la Gestione Separata 2 che la Gestione Separata 3 \u00e8 stata identificato un macro portafoglio a s\u00e9 stante; o Per i prodotti Multiramo sia la componente di Ramo I che la componente di Ramo III sono soggette alla valutazione congiunta ex-IFRS17. Durante il 2025 \u00e8 stata finalizzata la creazione e collocamento tramite la rete d\u2019intermediazione del Gruppo del prodotto Multiramo Orizzonte by Credemvita la quale per la componente di ramo I ha come sottostante una nuova gestione separata dedicata. Pertanto venendo meno il principio della gestione unitaria con altri prodotti della Compagnia aventi rischio simile, tale prodotto ha visto la necessit\u00e0 della creazione di un portafoglio IFRS17 dedicato, soggetto poi a sua volta alla segmentazione per profittabilit\u00e0 attesa. Tale marco portafoglio si aggiunge ai pre-esistenti macro portafogli inerenti ai prodotti legati alle altre gestioni separate Gestione Separata 1. Gestione Separata 2 e Gestione Separata 3; o Per i prodotti di Puro Rischio non si evidenziano integrazioni rispetto agli anni precedenti rimanendo i prodotti in oggetto classificati all\u2019interno di 1 macro portafoglio valutato al General Model; o Anche la riassicurazione ceduta \u00e8 valutata interamente secondo IFRS 17 al General Model. La classificazione e portafogliazione dipende da trattato e natura e tipo di contratto. Sono pertanto valutati separatamente i trattati di riassicurazioni a copertura delle polizze relative a temporanea caso morte, cessione del quinto, credit protection e la riassicurazione legata al prodotto Orizzonte by Credemvita; Curva di sconto: il Gruppo ha deciso di utilizzare un approccio Bottom-Up, che prevede l\u2019utilizzo di tassi privi di rischio con l\u2019aggiunta di un premio di liquidit\u00e0. Tale premio di liquidit\u00e0 viene stimato sulla base del rischio insito all\u2019interno del portafoglio titoli, calcolato: o per singola Gestione Separata quale base di determinazione della curva di sconto dei portafogli IFRS 17 legati a prodotti di Ramo I e Multiramo; o per portafoglio libero quale sottostante di determinazione della curva di sconto dei prodotti di puro rischio e business ceduto; In conformit\u00e0 a quanto enunciato dal principio IFRS 17, di seguito si riepilogano i tassi di sconto, suddivisi per tipologia di modello di valutazione IFRS 17, sottostanti le valutazioni al 31.12.2025. Si evidenzia come la curva riportata \u00e8 data dalla media ponderata delle curve sottostanti ogni portafoglio IFRS 17 relativo al business diretto.
Classificazione portafogli
Curva al 31.12.2025
IFRS 17
1 anno
5 anni
10 anni
15 anni
20 anni
30 anni
3,62%
Variable Fee Approach \u2013 VFA
2,41%
2,81%
3,19%
3,44%
3,54%
3,50%
General Model \u2013 GM
2,29%
2,70%
3,08%
3,33%
3,43%
Risk adjustment: viene determinato utilizzando una metodologia di tipo Value at Risk (VaR) che stima l\u2019incertezza dei rischi non finanziari sulla base del 80\u00b0 percentile della distribuzione di probabilit\u00e0 aggregata dei rischi tecnici insiti nel portafoglio. Variable Fee Approach (VFA): come evidenziato in precedenza, il VFA \u00e8 un modello previsto dallo Standard obbligatorio per i contratti che prevedono una significativa partecipazione discrezionale agli utili finanziari da parte dell\u2019assicurato. Per determinare se la partecipazione discrezionale agli utili \u00e8 significativa, viene eseguito un test sia di natura qualitativa che quantitativa per verificare i requisiti previsti. Nell\u2019ambito dei prodotti di Credemvita vengono misurati con il Variable Fee Approach tutti i contratti collegati ad una Gestione Separata, sia individuali che di tipo Multiramo. Coverage Unit: le Coverage Unit rappresentano il driver con il quale viene determinato il rilascio del CSM a conto economico, tenendo in considerazione la quantit\u00e0 di servizi assicurativi e finanziari. Contract Boundaries: si intende l\u2019insieme delle regole che definisce in che misura una determinata opzione rientri all\u2019interno della proiezione dei flussi di cassa di un contratto assicurativo. Il paragrafo 34 dello Standard, a tal proposito, stabilisce che i flussi di cassa rientrano all\u2019interno del \u201cContract Boundary\u201d di un contratto assicurativo se derivano da diritti ed obblighi che esistono durante il periodo di reporting in cui la Compagnia ha diritto a ricevere dall\u2019assicurato i premi o ha l\u2019obbligo di fornire servizi legati al contratto assicurativo stesso. L\u2019obbligo di fornire servizi legati al contratto assicurativo termina pertanto nel momento in cui la Compagnia si trova nelle condizioni di definire nuovamente un prezzo per i rischi coperti dal contratto assicurativo e/o ridefinire le coperture tali da riflettere pienamente i rischi. Quantificazione del CSM IFRS 17 per il Bilancio Consolidato: la gestione delle transazioni infragruppo comporta la necessit\u00e0, per la quantificazione dei flussi di cassa, di \u201csostituire\u201d i costi infragruppo proiettati da Credemvita nella stima della propria situazione contabile \u201cstand alone\u201d (tipicamente le provvigioni pagate alla rete distributiva bancaria) con i costi reali sostenuti dal Gruppo verso economie terze. Tale operazione comporta la rilevazione di un profitto atteso (CSM) differente tra Credemvita \u201cstand alone\u201d e il Gruppo nel suo insieme per la misura di tale delta costi di cui sopra. La stessa ESMA gi\u00e0 nella comunicazione annuale 2023 sulle priorit\u00e0 dei bilanci ha evidenziato l\u2019importanza di applicare in modo consistente i requisiti di consolidamento ai sensi dell\u2019IFRS 10 al fine di garantire la corretta applicazione dell\u2019IFRS 17 nel bilancio consolidato. Nello specifico, ESMA segnala che nel caso in cui le banche del gruppo distribuiscano i prodotti assicurativi, il CSM a livello consolidato spesso differir\u00e0 da quello assicurativo. Principali differenze tra il framework IFRS 17 e Solvency II Le principali differenze tra lo Standard IFRS 17 e Solvency II in relazione alla valutazione delle passivit\u00e0 assicurative sono primariamente legate all\u2019identificazione dei Contract Boundaries, alla determinazione della curva di sconto e alla modalit\u00e0 di calcolo del Margine di Prudenza (rispettivamente Risk Adjustment o Risk Margin). In particolare: per quanto riguarda i Contract Boundaries, le principali differenze riguardano sia la logica di determinazione che la periodicit\u00e0 della valutazione. In Solvency II i Contract Boundaries sono basati su una logica di rischio per la compagnia e sono determinati a ciascuna data di valutazione; in IFRS 17 invece sulla possibilit\u00e0 di re-pricing da parte della Compagnia e sono determinati all\u2019emissione dei contratti; con riferimento alle curve di sconto, la principale differenza riguarda la modalit\u00e0 e la granularit\u00e0 con cui la stessa viene calcolata; in particolare, per Solvency II esiste un'unica curva di sconto composta da una curva base priva di rischio pi\u00f9 un premio di liquidit\u00e0 (Volatility Adjustment), definito dall\u2019Autorit\u00e0 europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali o professionali (EIOPA) sulla base di un portafoglio di riferimento medio di mercato. Nel Framework IFRS 17 invece \u00e8 possibile calcolare le curve di sconto per ogni portafoglio identificato sulla base degli specifici pool di attivi di riferimento detenuti dalla Compagnia; per il Margine di Prudenza la differenza tra Risk Margin e Risk Adjustment \u00e8 dovuta sia ad una differente metodologia di calcolo che ad un diverso perimetro di rischi identificati. Il Risk Margin Solvency II \u00e8 calcolato con una metodologia Cost of Capital, applicata al requisito di Capitale della Compagnia valutato con un percentile al 99,5%, considerando i rischi tecnici, il rischio di credito e il rischio operativo; per il Risk Adjustment IFRS 17 il Principio non prevede una metodologia standard ma esclusivamente la determinazione dello stesso sulla base di specifici rischi non finanziari, valutando il rischio ad un determinato grado di confidenza prefissato dalla Compagnia. IFRS 9 Strumenti finanziari Le Compagnie assicurative gi\u00e0 in sede di transition al nuovo Principio ha condotto un progetto implementativo volto ad approfondire le diverse aree di influenza del principio IFRS 9 in concomitanza con quello IFRS17 al fine di definire i suoi impatti qualitativi e quantitativi, nonch\u00e9 ad individuare ed implementare gli interventi applicativi ed organizzativi necessari. In particolare, si \u00e8 tenuto conto dell\u2019obiettivo di perseguire un\u2019adozione omogenea del principio contabile, pur in presenza di operativit\u00e0 assicurativa legata in particolare alle specificit\u00e0 di prodotto delle Gestioni Separate. Relativamente al percorso di adeguamento della Compagnia al principio contabile IFRS9, le scelte metodologiche e applicative sono state definite in coerenza con quanto previsto nell\u2019ambito del framework gi\u00e0 in uso nel Gruppo. Classificazione e Misurazione Per poter rispettare il dettato dell\u2019IFRS 9 \u2013 per cui la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie \u00e8 guidata, da un lato, dalle caratteristiche contrattuali dei flussi di cassa degli strumenti e, dall\u2019altro, dall\u2019intento gestionale con il quale sono detenuti \u2013 sono state declinate le modalit\u00e0 di effettuazione del test sulle caratteristiche contrattuali dei cash flow (cosiddetto SPPI Test), ed \u00e8 stata finalizzata la definizione dei business model a tendere. Si premette che, data la composizione del portafoglio di pertinenza della compagnia assicurativa e le modalit\u00e0 con cui lo stesso \u00e8 gestito, l\u2019introduzione dell\u2019IFRS 9 non ha comportato impatti rilevanti in termini di misurazione rispetto al Principio contabile IAS 39 precedentemente in vigore, confermando come metodo principale quello del fair value. Per quanto riguarda le passivit\u00e0 finanziarie si specifica che il Gruppo si \u00e8 avvalso della possibilit\u00e0 di designare come passivit\u00e0 al fair value i prodotti di natura finanziaria emessi da Credemvita che non rientrano nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Ci\u00f2 al fine di eliminare o ridurre le possibili \u201casimmetrie contabili\u201d rispetto agli attivi collegati e valutati anch\u2019essi al fair value. Si evidenzia tuttavia, come meglio dettagliato nel paragrafo sull\u2019IFRS 17, che a seguito dell\u2019introduzione del nuovo principio, una parte dei prodotti multiramo, precedentemente classificata ai sensi dell\u2019IFRS 4/IAS 39 come strumenti finanziari, viene ora attratta in ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Impairment Per quel che riguarda l\u2019Impairment \u00e8 stata definita dalla Capogruppo una metodologia comune ed un processo accentrato presso la struttura Risk Management per la quantificazione dell\u2019Expected credit loss per tutte le societ\u00e0 del Gruppo. Pertanto, per una completa illustrazione delle scelte adottate dal Gruppo in merito all\u2019applicazione dell\u2019impairment ai sensi dell\u2019IFRS 9 si rinvia alla parte relativa alle Principali voci di bilancio (Attivit\u00e0 finnziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva e Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato) e all\u2019illustrazione riportata nella parte E- sezione 2 \u2013 2. Politiche di gesitone del rischio di credito della Nota integrativa relativa al presidio dei rischi del Bilancio Consolidato. Si segnala, per completezza, che risulta applicabile anche alla Compagnia il documento di \u201cImpairment Policy\u201d con riferimento alle linee guida metodologiche definite dal Gruppo in applicazione dell\u2019IFRS 9 e approvate dai competenti livelli di governance. Hedge accounting Per quanto riguarda l\u2019Hedge Accounting, l\u2019IFRS 9 introduce modifiche esclusivamente per il General Hedge e sono strettamente legate alla scelta di avvalersi dell\u2019opzione opt-in / opt-out (ossia la possibilit\u00e0 di implementare il nuovo standard IFRS 9 piuttosto che mantenere il vecchio principio IAS 39). Il Gruppo, sulla base degli approfondimenti effettuati sulla gestione delle operazioni di copertura, ha deciso l\u2019esercizio, in fase di FTA dell\u2019IFRS 9, dell\u2019opzione opt-out, confermando tale scelta fino ad oggi. Alla luce di tale indicazione, anche per le Compagnie assicurative le operazioni di copertura continueranno ad essere gestite nel rispetto di quanto previsto dal Gruppo. Interazione tra IFRS 17 e IFRS 9 In alcuni casi, l'interazione tra l'IFRS 17 e l'IFRS 9 potrebbe generare mismatch contabili tra le modalit\u00e0 di contabilizzazione dei contratti di assicurazione e delle attivit\u00e0 finanziarie ad essi correlate. Per ridurre tali mismatch, l\u2019IFRS 17 consente di effettuare una disaggregazione dei proventi ed oneri finanziari derivanti da contratti assicurativi tra il conto economico (risultato finanziario) e l\u2019Other Comprehensive Income (OCI) a Patrimonio Netto. La scelta di effettuare la disaggregazione \u00e8 fatta a livello di portafoglio per i contratti assicurativi e deve essere presa in coerenza con il metodo di valutazione degli attivi. In particolare: per quanto riguarda i contratti valutati con il General Model, la rivalutazione finanziaria dei flussi di cassa futuri e del risk adjustment a tassi storici \u00e8 contabilizzata a conto economico, mentre la differenza tra la rivalutazione a tassi storici e quelli correnti \u00e8 contabilizzata a Other Comprehensive Income; per i contratti valutati al Variable Fee Approach, l\u2019IFRS 17 prevede che il risultato finanziario dei contratti assicurativi sia disaggregato tra conto economico e Other Comprehensive Income: in sostanza viene riclassificata a Other Comprehensive Income la differenza tra il risultato finanziario dei contratti assicurativi e il risultato finanziario a conto economico derivante dagli strumenti finanziari sottostanti, compresa la variazione di expected credit loss rilevata nel periodo (c.d. Mirroring). Ai sensi dell\u2019IFRS 9, Credemvita ha adottato il business model Hold To Collect and Sell per tutti gli strumenti finanziari afferenti i portafogli delle gestioni separate mentre per quelli collegati ai prodotti linked e ai fondi pensione aperti ha adottato il Business Model Other con la conseguente valutazione al fair value con impatto a conto economico. Limitatamente a una parte dei titoli presenti nel portafoglio di propriet\u00e0 Credemvita ha adottato il modello Hold To Collect. Si evidenzia, inoltre, che l\u2019introduzione dell\u2019IFRS 17 determina il venir meno del trattamento, denominato Shadow Accounting, previsto dall\u2019IFRS 4, che approssimava la correlazione tra due valori non omogenei: 1) il valore della riserva tecnica relativa ai contratti valutati al costo (con partecipazione discrezionale agli utili) e 2) il valore dei relativi attivi valutati al fair value. Il principio IFRS 17 ha introdotto maggiore correlazione tra la valutazione delle passivit\u00e0 assicurative e gli investimenti sottostanti, sia in periodi di aumento dei valori di Fair Value (riduzione dei tassi di mercato) sia in periodi di riduzione dei valori di fair value (aumento dei tassi di mercato). A parit\u00e0 di valore degli attivi, misurati in entrambi i principi contabili al fair value, l\u2019IFRS 17 introduce infatti la logica forward looking anche sui passivi, garantendo pertanto un confronto omogeneo con le variazioni di fair value degli attivi, e pertanto maggiormente efficace rispetto al passato. Inoltre, per il modello di misurazione VFA, l\u2019adozione dell\u2019opzione OCI (c.d. Mirroring), comporta che tale maggiore correlazione rispetto a quanto previsto dall\u2019IFRS 4, venga contribuita al patrimonio netto. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForLoansAndReceivablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-741": { "value": "
Azioni proprie
Le eventuali azioni proprie detenute sono portate in riduzione del patrimonio netto. Analogamente, il costo
originario delle stesse e gli utili o le perdite derivanti dalla loro successiva vendita sono rilevati come
movimenti del patrimonio netto.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTreasurySharesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-742": { "value": "
Trattamento di fine rapporto del personale
Il trattamento di fine rapporto si configura come un \u201cbeneficio successivo al rapporto di lavoro\u201d classificato
come:
\u201cpiano a contribuzione definita\u201d per le quote di trattamento di fine rapporto del personale maturande a
partire dal 1\u00b0 gennaio 2007 (data di entrata in vigore della riforma della previdenza complementare di cui
al Decreto Legislativo 5 dicembre 2005 n. 252) sia nel caso di opzione da parte del dipendente per la
previdenza complementare, sia nel caso di destinazione al fondo di Tesoreria presso l\u2019INPS. Per tali
quote l\u2019importo contabilizzato tra i costi del personale \u00e8 determinato sulla base dei contributi dovuti
senza l\u2019applicazione di metodologie di calcolo attuariali;
\u201cpiano a benefici definiti\u201d e pertanto \u00e8 iscritto sulla base del suo valore attuariale determinato
utilizzando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d, per i cui dettagli si rimanda alla Sezione 9
della parte B di Nota Integrativa.
Tali quote riferite al piano a benefici definiti sono iscritte sulla base del loro valore attuariale determinato
utilizzando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d, senza applicazione del pro-rata del servizio
prestato in quanto il costo previdenziale (\u201ccurrent service cost\u201d) del TFR \u00e8 quasi interamente maturato e la
rivalutazione dello stesso, per gli anni a venire, non si ritiene dia luogo a significativi benefici per i dipendenti.
Ai fini dell'attualizzazione, il tasso utilizzato \u00e8 determinato con riferimento al rendimento di mercato di
obbligazioni di aziende primarie tenendo conto della durata media residua della passivit\u00e0, ponderata in base
alla percentuale dell'importo pagato e anticipato, per ciascuna scadenza, rispetto al totale da pagare e
anticipare fino all'estinzione finale dell\u2019intera obbligazione.
I costi per il servizio del piano sono contabilizzati tra i costi del personale, mentre gli utili e le perdite attuariali
sono rilevati nel prospetto della redditivit\u00e0 complessiva.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTerminationBenefits", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-743": { "value": "
Pagamenti basati su azioni
I piani di remunerazione del personale basati su azioni, le quali sono regolate con azioni e non per cassa,
vengono rilevati nel conto economico, con un corrispondente incremento del patrimonio netto, sulla base
del fair value degli strumenti finanziari attribuiti alla data di assegnazione, suddividendo l\u2019onere lungo il
periodo previsto dal piano.
In presenza di opzioni, il fair value delle stesse \u00e8 calcolato utilizzando un modello che considera, oltre ad
informazioni quali il prezzo di esercizio e la vita dell\u2019opzione, il prezzo corrente delle azioni e la loro volatilit\u00e0
attesa, i dividendi attesi e il tasso di interesse risk-free, anche le caratteristiche specifiche del piano in
essere. Nel modello di valorizzazione sono valutate in modo distinto l\u2019opzione e la probabilit\u00e0 di realizzazione
delle condizioni in base alle quali le opzioni sono state assegnate.
La combinazione dei due valori fornisce il fair value dello strumento assegnato.
L\u2019eventuale riduzione del numero di strumenti finanziari assegnati \u00e8 contabilizzata come cancellazione di
una parte degli stessi.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSharebasedPaymentTransactionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-775": { "value": "
Benefici ai dipendenti
Si definiscono benefici ai dipendenti tutti i tipi di remunerazione erogati dall\u2019azienda in cambio dell\u2019attivit\u00e0
lavorativa svolta dai dipendenti. I benefici ai dipendenti si suddividono tra:
benefici a breve termine (diversi dai benefici dovuti ai dipendenti per la cessazione del rapporto di lavoro
e dai benefici retributivi sotto forma di partecipazione al capitale) che si prevede di liquidare interamente
entro dodici mesi dal termine dell\u2019esercizio nel quale i dipendenti hanno prestato l\u2019attivit\u00e0 lavorativa e
rilevati interamente a conto economico al momento della maturazione (rientrano in tale categoria, ad
esempio, i salari, gli stipendi e le prestazioni \u201cstraordinarie\u201d);
benefici successivi al rapporto di lavoro dovuti dopo la conclusione del rapporto di lavoro che obbligano
l\u2019impresa ad un\u2019erogazione futura nei confronti dei dipendenti. Tra questi, rientrano il trattamento di
fine rapporto e i fondi pensione che, a loro volta si suddividono in piani a contribuzione definita e piani a
benefici definiti o fondi di quiescenza aziendale;
benefici a lungo termine, diversi dai precedenti, che non si prevede siano estinti interamente entro i
dodici mesi successivi al temine dell\u2019esercizio in cui i dipendenti hanno svolto le proprie prestazioni
lavorative. Il costo \u00e8 allocato sul periodo di servizio lavorativo prestato dal beneficiario in base al valore
attuariale determinato utilizzando il metodo della \u201cProiezione Unitaria del Credito\u201d. Gli utili e perdite
attuariali sono rilevate a conto economico.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-878": { "value": "Riconoscimento dei ricavi e dei costi Il Gruppo rileva i ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. L\u2019IFRS 15 -Ricavi da contratti con clienti, ha sostituito lo IAS 18 \u2013 Ricavi, lo IAS 11 \u2013 Lavori su ordinazione, nonch\u00e9 le interpretazioni Sic 31, IFRIC 13 e IFRIC 15. Il principio stabilisce un modello di riconoscimento dei ricavi, si applica a tutti i contratti con clienti, eccezion fatta per i contratti che rientrano nell\u2019ambito di applicazione di IFRS 4, IFRS 9, IFRS 16, quindi per i contratti assicurativi e per gli strumenti finanziari e i contratti di leasing. Il principio introduce un modello in cinque fasi che si applica nella fase di contabilizzazione dei ricavi derivanti da contratti con i clienti: l\u2019identificazione del contratto con il cliente; l\u2019identificazione delle performance obligation del contratto; la determinazione del prezzo; l\u2019allocazione del prezzo alle performance obligation del contratto; i criteri di iscrizione del ricavo quando l\u2019entit\u00e0 soddisfa ciascuna performance obligation. Il principio comporta l\u2019esercizio di un giudizio da parte delle entit\u00e0, che prenda in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione di ogni fase del modello ai contratti con i propri clienti. Il principio specifica inoltre la contabilizzazione dei costi incrementali legati all\u2019ottenimento di un contratto e dei costi direttamente legati al completamento di un contratto. Il Gruppo esercita un giudizio che prende in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione ai contratti con i propri clienti di ogni fase del modello a cinque fasi introdotto dall\u2019IFRS 15. I ricavi possono essere riconosciuti: in un momento preciso, quando l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso, o nel corso del tempo, mano a mano che l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. Il bene \u00e8 trasferito quando, o nel corso del periodo in cui, il cliente ne acquisisce il controllo. In particolare: per gli strumenti finanziari classificati HTC e HTCS, gli interessi corrispettivi sono riconosciuti pro rata temporis sulla base del tasso di interesse contrattuale o di quello effettivo nel caso di applicazione del costo ammortizzato. La voce interessi attivi (ovvero interessi passivi) comprende anche i differenziali o i margini, positivi (o negativi), maturati sino alla data di riferimento del bilancio, relativi a contratti derivati finanziari: o di copertura di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 che generano interessi; o classificati nello Stato Patrimoniale nel portafoglio di negoziazione, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 e/o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value (fair value option); o connessi gestionalmente con attivit\u00e0 e passivit\u00e0 classificate nel portafoglio di negoziazione e che prevedono la liquidazione di differenziali o di margini a pi\u00f9 scadenze; gli interessi di mora, eventualmente previsti in via contrattuale, sono contabilizzati a Conto Economico solo al momento del loro effettivo incasso; i dividendi sono rilevati a Conto Economico nel corso dell\u2019esercizio in cui ne viene deliberata la distribuzione; le commissioni per ricavi da servizi sono iscritte, sulla base dell\u2019esistenza di accordi contrattuali, nel periodo in cui i servizi stessi sono stati prestati. Le commissioni considerate nel costo ammortizzato ai fini della determinazione del tasso di interesse effettivo, sono rilevate tra gli interessi; gli utili e perdite derivanti dalla negoziazione di strumenti finanziari sono riconosciuti al Conto Economico al momento del perfezionamento della vendita, sulla base della differenza tra il corrispettivo pagato o incassato ed il valore di iscrizione degli strumenti stessi; i ricavi derivanti dalla vendita di attivit\u00e0 non finanziarie sono rilevati al momento del perfezionamento della vendita, ovvero quando \u00e8 adempiuta l\u2019obbligazione di fare nei confronti del cliente. Costi sostenuti per l\u2019ottenimento del contratto ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognitionOfRevenue", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-851": { "value": "Riconoscimento dei ricavi e dei costi Il Gruppo rileva i ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. L\u2019IFRS 15 -Ricavi da contratti con clienti, ha sostituito lo IAS 18 \u2013 Ricavi, lo IAS 11 \u2013 Lavori su ordinazione, nonch\u00e9 le interpretazioni Sic 31, IFRIC 13 e IFRIC 15. Il principio stabilisce un modello di riconoscimento dei ricavi, si applica a tutti i contratti con clienti, eccezion fatta per i contratti che rientrano nell\u2019ambito di applicazione di IFRS 4, IFRS 9, IFRS 16, quindi per i contratti assicurativi e per gli strumenti finanziari e i contratti di leasing. Il principio introduce un modello in cinque fasi che si applica nella fase di contabilizzazione dei ricavi derivanti da contratti con i clienti: l\u2019identificazione del contratto con il cliente; l\u2019identificazione delle performance obligation del contratto; la determinazione del prezzo; l\u2019allocazione del prezzo alle performance obligation del contratto; i criteri di iscrizione del ricavo quando l\u2019entit\u00e0 soddisfa ciascuna performance obligation. Il principio comporta l\u2019esercizio di un giudizio da parte delle entit\u00e0, che prenda in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione di ogni fase del modello ai contratti con i propri clienti. Il principio specifica inoltre la contabilizzazione dei costi incrementali legati all\u2019ottenimento di un contratto e dei costi direttamente legati al completamento di un contratto. Il Gruppo esercita un giudizio che prende in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione ai contratti con i propri clienti di ogni fase del modello a cinque fasi introdotto dall\u2019IFRS 15. I ricavi possono essere riconosciuti: in un momento preciso, quando l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso, o nel corso del tempo, mano a mano che l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. Il bene \u00e8 trasferito quando, o nel corso del periodo in cui, il cliente ne acquisisce il controllo. In particolare: per gli strumenti finanziari classificati HTC e HTCS, gli interessi corrispettivi sono riconosciuti pro rata temporis sulla base del tasso di interesse contrattuale o di quello effettivo nel caso di applicazione del costo ammortizzato. La voce interessi attivi (ovvero interessi passivi) comprende anche i differenziali o i margini, positivi (o negativi), maturati sino alla data di riferimento del bilancio, relativi a contratti derivati finanziari: o di copertura di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 che generano interessi; o classificati nello Stato Patrimoniale nel portafoglio di negoziazione, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 e/o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value (fair value option); o connessi gestionalmente con attivit\u00e0 e passivit\u00e0 classificate nel portafoglio di negoziazione e che prevedono la liquidazione di differenziali o di margini a pi\u00f9 scadenze; gli interessi di mora, eventualmente previsti in via contrattuale, sono contabilizzati a Conto Economico solo al momento del loro effettivo incasso; i dividendi sono rilevati a Conto Economico nel corso dell\u2019esercizio in cui ne viene deliberata la distribuzione; le commissioni per ricavi da servizi sono iscritte, sulla base dell\u2019esistenza di accordi contrattuali, nel periodo in cui i servizi stessi sono stati prestati. Le commissioni considerate nel costo ammortizzato ai fini della determinazione del tasso di interesse effettivo, sono rilevate tra gli interessi; gli utili e perdite derivanti dalla negoziazione di strumenti finanziari sono riconosciuti al Conto Economico al momento del perfezionamento della vendita, sulla base della differenza tra il corrispettivo pagato o incassato ed il valore di iscrizione degli strumenti stessi; i ricavi derivanti dalla vendita di attivit\u00e0 non finanziarie sono rilevati al momento del perfezionamento della vendita, ovvero quando \u00e8 adempiuta l\u2019obbligazione di fare nei confronti del cliente. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRegulatoryDeferralAccountsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-834": { "value": "Riconoscimento dei ricavi e dei costi Il Gruppo rileva i ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. L\u2019IFRS 15 -Ricavi da contratti con clienti, ha sostituito lo IAS 18 \u2013 Ricavi, lo IAS 11 \u2013 Lavori su ordinazione, nonch\u00e9 le interpretazioni Sic 31, IFRIC 13 e IFRIC 15. Il principio stabilisce un modello di riconoscimento dei ricavi, si applica a tutti i contratti con clienti, eccezion fatta per i contratti che rientrano nell\u2019ambito di applicazione di IFRS 4, IFRS 9, IFRS 16, quindi per i contratti assicurativi e per gli strumenti finanziari e i contratti di leasing. Il principio introduce un modello in cinque fasi che si applica nella fase di contabilizzazione dei ricavi derivanti da contratti con i clienti: l\u2019identificazione del contratto con il cliente; l\u2019identificazione delle performance obligation del contratto; la determinazione del prezzo; l\u2019allocazione del prezzo alle performance obligation del contratto; i criteri di iscrizione del ricavo quando l\u2019entit\u00e0 soddisfa ciascuna performance obligation. Il principio comporta l\u2019esercizio di un giudizio da parte delle entit\u00e0, che prenda in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione di ogni fase del modello ai contratti con i propri clienti. Il principio specifica inoltre la contabilizzazione dei costi incrementali legati all\u2019ottenimento di un contratto e dei costi direttamente legati al completamento di un contratto. Il Gruppo esercita un giudizio che prende in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione ai contratti con i propri clienti di ogni fase del modello a cinque fasi introdotto dall\u2019IFRS 15. I ricavi possono essere riconosciuti: in un momento preciso, quando l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso, o nel corso del tempo, mano a mano che l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. Il bene \u00e8 trasferito quando, o nel corso del periodo in cui, il cliente ne acquisisce il controllo. In particolare: per gli strumenti finanziari classificati HTC e HTCS, gli interessi corrispettivi sono riconosciuti pro rata temporis sulla base del tasso di interesse contrattuale o di quello effettivo nel caso di applicazione del costo ammortizzato. La voce interessi attivi (ovvero interessi passivi) comprende anche i differenziali o i margini, positivi (o negativi), maturati sino alla data di riferimento del bilancio, relativi a contratti derivati finanziari: o di copertura di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 che generano interessi; o classificati nello Stato Patrimoniale nel portafoglio di negoziazione, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 e/o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value (fair value option); o connessi gestionalmente con attivit\u00e0 e passivit\u00e0 classificate nel portafoglio di negoziazione e che prevedono la liquidazione di differenziali o di margini a pi\u00f9 scadenze; gli interessi di mora, eventualmente previsti in via contrattuale, sono contabilizzati a Conto Economico solo al momento del loro effettivo incasso; i dividendi sono rilevati a Conto Economico nel corso dell\u2019esercizio in cui ne viene deliberata la distribuzione; le commissioni per ricavi da servizi sono iscritte, sulla base dell\u2019esistenza di accordi contrattuali, nel periodo in cui i servizi stessi sono stati prestati. Le commissioni considerate nel costo ammortizzato ai fini della determinazione del tasso di interesse effettivo, sono rilevate tra gli interessi; gli utili e perdite derivanti dalla negoziazione di strumenti finanziari sono riconosciuti al Conto Economico al momento del perfezionamento della vendita, sulla base della differenza tra il corrispettivo pagato o incassato ed il valore di iscrizione degli strumenti stessi; i ricavi derivanti dalla vendita di attivit\u00e0 non finanziarie sono rilevati al momento del perfezionamento della vendita, ovvero quando \u00e8 adempiuta l\u2019obbligazione di fare nei confronti del cliente. Costi sostenuti per l\u2019ottenimento del contratto ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForInterestIncomeAndExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-805": { "value": "Riconoscimento dei ricavi e dei costi Il Gruppo rileva i ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. L\u2019IFRS 15 -Ricavi da contratti con clienti, ha sostituito lo IAS 18 \u2013 Ricavi, lo IAS 11 \u2013 Lavori su ordinazione, nonch\u00e9 le interpretazioni Sic 31, IFRIC 13 e IFRIC 15. Il principio stabilisce un modello di riconoscimento dei ricavi, si applica a tutti i contratti con clienti, eccezion fatta per i contratti che rientrano nell\u2019ambito di applicazione di IFRS 4, IFRS 9, IFRS 16, quindi per i contratti assicurativi e per gli strumenti finanziari e i contratti di leasing. Il principio introduce un modello in cinque fasi che si applica nella fase di contabilizzazione dei ricavi derivanti da contratti con i clienti: l\u2019identificazione del contratto con il cliente; l\u2019identificazione delle performance obligation del contratto; la determinazione del prezzo; l\u2019allocazione del prezzo alle performance obligation del contratto; i criteri di iscrizione del ricavo quando l\u2019entit\u00e0 soddisfa ciascuna performance obligation. Il principio comporta l\u2019esercizio di un giudizio da parte delle entit\u00e0, che prenda in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione di ogni fase del modello ai contratti con i propri clienti. Il principio specifica inoltre la contabilizzazione dei costi incrementali legati all\u2019ottenimento di un contratto e dei costi direttamente legati al completamento di un contratto. Il Gruppo esercita un giudizio che prende in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione ai contratti con i propri clienti di ogni fase del modello a cinque fasi introdotto dall\u2019IFRS 15. I ricavi possono essere riconosciuti: in un momento preciso, quando l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso, o nel corso del tempo, mano a mano che l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. Il bene \u00e8 trasferito quando, o nel corso del periodo in cui, il cliente ne acquisisce il controllo. In particolare: per gli strumenti finanziari classificati HTC e HTCS, gli interessi corrispettivi sono riconosciuti pro rata temporis sulla base del tasso di interesse contrattuale o di quello effettivo nel caso di applicazione del costo ammortizzato. La voce interessi attivi (ovvero interessi passivi) comprende anche i differenziali o i margini, positivi (o negativi), maturati sino alla data di riferimento del bilancio, relativi a contratti derivati finanziari: o di copertura di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 che generano interessi; o classificati nello Stato Patrimoniale nel portafoglio di negoziazione, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 e/o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value (fair value option); o connessi gestionalmente con attivit\u00e0 e passivit\u00e0 classificate nel portafoglio di negoziazione e che prevedono la liquidazione di differenziali o di margini a pi\u00f9 scadenze; gli interessi di mora, eventualmente previsti in via contrattuale, sono contabilizzati a Conto Economico solo al momento del loro effettivo incasso; i dividendi sono rilevati a Conto Economico nel corso dell\u2019esercizio in cui ne viene deliberata la distribuzione; le commissioni per ricavi da servizi sono iscritte, sulla base dell\u2019esistenza di accordi contrattuali, nel periodo in cui i servizi stessi sono stati prestati. Le commissioni considerate nel costo ammortizzato ai fini della determinazione del tasso di interesse effettivo, sono rilevate tra gli interessi; gli utili e perdite derivanti dalla negoziazione di strumenti finanziari sono riconosciuti al Conto Economico al momento del perfezionamento della vendita, sulla base della differenza tra il corrispettivo pagato o incassato ed il valore di iscrizione degli strumenti stessi; i ricavi derivanti dalla vendita di attivit\u00e0 non finanziarie sono rilevati al momento del perfezionamento della vendita, ovvero quando \u00e8 adempiuta l\u2019obbligazione di fare nei confronti del cliente. Costi sostenuti per l\u2019ottenimento del contratto ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFeeAndCommissionIncomeAndExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-744": { "value": "Riconoscimento dei ricavi e dei costi Il Gruppo rileva i ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. L\u2019IFRS 15 -Ricavi da contratti con clienti, ha sostituito lo IAS 18 \u2013 Ricavi, lo IAS 11 \u2013 Lavori su ordinazione, nonch\u00e9 le interpretazioni Sic 31, IFRIC 13 e IFRIC 15. Il principio stabilisce un modello di riconoscimento dei ricavi, si applica a tutti i contratti con clienti, eccezion fatta per i contratti che rientrano nell\u2019ambito di applicazione di IFRS 4, IFRS 9, IFRS 16, quindi per i contratti assicurativi e per gli strumenti finanziari e i contratti di leasing. Il principio introduce un modello in cinque fasi che si applica nella fase di contabilizzazione dei ricavi derivanti da contratti con i clienti: l\u2019identificazione del contratto con il cliente; l\u2019identificazione delle performance obligation del contratto; la determinazione del prezzo; l\u2019allocazione del prezzo alle performance obligation del contratto; i criteri di iscrizione del ricavo quando l\u2019entit\u00e0 soddisfa ciascuna performance obligation. Il principio comporta l\u2019esercizio di un giudizio da parte delle entit\u00e0, che prenda in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione di ogni fase del modello ai contratti con i propri clienti. Il principio specifica inoltre la contabilizzazione dei costi incrementali legati all\u2019ottenimento di un contratto e dei costi direttamente legati al completamento di un contratto. Il Gruppo esercita un giudizio che prende in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione ai contratti con i propri clienti di ogni fase del modello a cinque fasi introdotto dall\u2019IFRS 15. I ricavi possono essere riconosciuti: in un momento preciso, quando l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso, o nel corso del tempo, mano a mano che l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. Il bene \u00e8 trasferito quando, o nel corso del periodo in cui, il cliente ne acquisisce il controllo. In particolare: per gli strumenti finanziari classificati HTC e HTCS, gli interessi corrispettivi sono riconosciuti pro rata temporis sulla base del tasso di interesse contrattuale o di quello effettivo nel caso di applicazione del costo ammortizzato. La voce interessi attivi (ovvero interessi passivi) comprende anche i differenziali o i margini, positivi (o negativi), maturati sino alla data di riferimento del bilancio, relativi a contratti derivati finanziari: o di copertura di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 che generano interessi; o classificati nello Stato Patrimoniale nel portafoglio di negoziazione, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 e/o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value (fair value option); o connessi gestionalmente con attivit\u00e0 e passivit\u00e0 classificate nel portafoglio di negoziazione e che prevedono la liquidazione di differenziali o di margini a pi\u00f9 scadenze; gli interessi di mora, eventualmente previsti in via contrattuale, sono contabilizzati a Conto Economico solo al momento del loro effettivo incasso; i dividendi sono rilevati a Conto Economico nel corso dell\u2019esercizio in cui ne viene deliberata la distribuzione; le commissioni per ricavi da servizi sono iscritte, sulla base dell\u2019esistenza di accordi contrattuali, nel periodo in cui i servizi stessi sono stati prestati. Le commissioni considerate nel costo ammortizzato ai fini della determinazione del tasso di interesse effettivo, sono rilevate tra gli interessi; gli utili e perdite derivanti dalla negoziazione di strumenti finanziari sono riconosciuti al Conto Economico al momento del perfezionamento della vendita, sulla base della differenza tra il corrispettivo pagato o incassato ed il valore di iscrizione degli strumenti stessi; i ricavi derivanti dalla vendita di attivit\u00e0 non finanziarie sono rilevati al momento del perfezionamento della vendita, ovvero quando \u00e8 adempiuta l\u2019obbligazione di fare nei confronti del cliente. Costi sostenuti per l\u2019ottenimento del contratto ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForDividendsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-902": { "value": "Riconoscimento dei ricavi e dei costi Il Gruppo rileva i ricavi per un importo che riflette il corrispettivo a cui l\u2019entit\u00e0 ritiene di avere diritto in cambio del trasferimento di merci o servizi al cliente. L\u2019IFRS 15 -Ricavi da contratti con clienti, ha sostituito lo IAS 18 \u2013 Ricavi, lo IAS 11 \u2013 Lavori su ordinazione, nonch\u00e9 le interpretazioni Sic 31, IFRIC 13 e IFRIC 15. Il principio stabilisce un modello di riconoscimento dei ricavi, si applica a tutti i contratti con clienti, eccezion fatta per i contratti che rientrano nell\u2019ambito di applicazione di IFRS 4, IFRS 9, IFRS 16, quindi per i contratti assicurativi e per gli strumenti finanziari e i contratti di leasing. Il principio introduce un modello in cinque fasi che si applica nella fase di contabilizzazione dei ricavi derivanti da contratti con i clienti: l\u2019identificazione del contratto con il cliente; l\u2019identificazione delle performance obligation del contratto; la determinazione del prezzo; l\u2019allocazione del prezzo alle performance obligation del contratto; i criteri di iscrizione del ricavo quando l\u2019entit\u00e0 soddisfa ciascuna performance obligation. Il principio comporta l\u2019esercizio di un giudizio da parte delle entit\u00e0, che prenda in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione di ogni fase del modello ai contratti con i propri clienti. Il principio specifica inoltre la contabilizzazione dei costi incrementali legati all\u2019ottenimento di un contratto e dei costi direttamente legati al completamento di un contratto. Il Gruppo esercita un giudizio che prende in considerazione tutti i fatti e le circostanze rilevanti nell\u2019applicazione ai contratti con i propri clienti di ogni fase del modello a cinque fasi introdotto dall\u2019IFRS 15. I ricavi possono essere riconosciuti: in un momento preciso, quando l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso, o nel corso del tempo, mano a mano che l\u2019entit\u00e0 adempie l\u2019obbligazione di fare trasferendo al cliente il bene o servizio promesso. Il bene \u00e8 trasferito quando, o nel corso del periodo in cui, il cliente ne acquisisce il controllo. In particolare: per gli strumenti finanziari classificati HTC e HTCS, gli interessi corrispettivi sono riconosciuti pro rata temporis sulla base del tasso di interesse contrattuale o di quello effettivo nel caso di applicazione del costo ammortizzato. La voce interessi attivi (ovvero interessi passivi) comprende anche i differenziali o i margini, positivi (o negativi), maturati sino alla data di riferimento del bilancio, relativi a contratti derivati finanziari: o di copertura di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 che generano interessi; o classificati nello Stato Patrimoniale nel portafoglio di negoziazione, ma gestionalmente collegati ad attivit\u00e0 e/o passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value (fair value option); o connessi gestionalmente con attivit\u00e0 e passivit\u00e0 classificate nel portafoglio di negoziazione e che prevedono la liquidazione di differenziali o di margini a pi\u00f9 scadenze; gli interessi di mora, eventualmente previsti in via contrattuale, sono contabilizzati a Conto Economico solo al momento del loro effettivo incasso; i dividendi sono rilevati a Conto Economico nel corso dell\u2019esercizio in cui ne viene deliberata la distribuzione; le commissioni per ricavi da servizi sono iscritte, sulla base dell\u2019esistenza di accordi contrattuali, nel periodo in cui i servizi stessi sono stati prestati. Le commissioni considerate nel costo ammortizzato ai fini della determinazione del tasso di interesse effettivo, sono rilevate tra gli interessi; gli utili e perdite derivanti dalla negoziazione di strumenti finanziari sono riconosciuti al Conto Economico al momento del perfezionamento della vendita, sulla base della differenza tra il corrispettivo pagato o incassato ed il valore di iscrizione degli strumenti stessi; i ricavi derivanti dalla vendita di attivit\u00e0 non finanziarie sono rilevati al momento del perfezionamento della vendita, ovvero quando \u00e8 adempiuta l\u2019obbligazione di fare nei confronti del cliente. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForExpensesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-850": { "value": "Costi sostenuti per l\u2019ottenimento del contratto
I costi sostenuti per l'ottenimento del contratto sono i costi che l'entit\u00e0 sostiene per ottenere il contratto con
il cliente e che non avrebbe sostenuto se non avesse ottenuto il contratto. Il Gruppo rileva come attivit\u00e0 i
costi sostenuti per l'adempimento del contratto soltanto se questi soddisfano tutte le condizioni seguenti:
sono incrementali \u2013 Il Gruppo li sostiene per ottenere il contratto con il cliente e non li avrebbe sostenuti se
non avesse ottenuto il contratto;
si prevede di recuperarli.
I costi sono rilevati a Conto Economico secondo il principio della competenza; i costi relativi all\u2019ottenimento
e l\u2019adempimento dei contratti con la clientela sono rilevati a Conto Economico nei periodi nei quali sono
contabilizzati i relativi ricavi.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForCustomerAcquisitionCostsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-777": { "value": "
Criteri di determinazione del fair value di attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non misurate al fair value su base ricorrente
Di seguito si riportano le informazioni richieste dall\u2019IFRS 13.
Per i rapporti creditizi attivi e passivi non misurati al fair value su base ricorrente, il fair value, riportato nelle
tabelle presenti nelle note illustrative, \u00e8 stato determinato con i seguenti criteri:
per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 a vista, con scadenza a breve termine (entro 12 mesi) o indeterminata, il valore
di iscrizione; stessa impostazione \u00e8 stata utilizzata per i crediti non performing;
per i titoli emessi a tasso variabile e per quelli a tasso fisso a breve termine (entro 12 mesi) il valore
contabile \u00e8 stato assunto come approssimazione del fair value;
per le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 a medio a lungo termine, la valutazione \u00e8 stata determinata mediante
l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa futuri. Tale operazione \u00e8 stata eseguita utilizzando tassi privi di
rischio e, per le attivit\u00e0, correggendo i flussi di cassa futuri, tenendo conto della rischiosit\u00e0 della
controparte mediante parametri di PD (Probability of Default) e di LGD (Loss Given Default);
per i titoli emessi a tasso fisso a medio lungo temine la valutazione \u00e8 stata effettuata mediante
l\u2019attualizzazione dei flussi di cassa futuri, corretta per il rischio emittente associato a Credem.
Per tali strumenti, la determinazione del fair value si basa anche sull\u2019utilizzo di parametri interni non
direttamente osservabili sul mercato ed \u00e8 calcolato solo ai fini di adempiere alle richieste di informativa e
non ha alcun impatto sullo stato patrimoniale e sul conto economico.
A.4 INFORMATIVA SUL FAIR VALUE
Informativa di natura qualitativa
A.4.1 \u2013 Livello di fair value 2 e 3: tecniche di valutazione e input utilizzati
Le tecniche di valutazione utilizzate per gli strumenti finanziari appartenenti al livello 2 e 3 si distinguono:
Attivit\u00e0 finanziarie: valutazione degli strumenti strutturati utilizzando per la componente
obbligazionaria il modello discounted cash flow con un tasso corretto per un opportuno rischio di
credito, e per la componente azionaria utilizzando il modello Black&Scholes;
Passivit\u00e0 finanziarie: valutazione degli strumenti plain vanilla secondo le tecniche di valutazione
discounted cash flow di cassa considerando il tasso corretto per il rischio di credito di Credito Emiliano
sulla scadenza dello strumento.
Si riporta brevemente la definizione dei modelli utilizzati:
Discounted Cash Flow
Il modello discounted cash flow, flussi di cassa attualizzati, \u00e8 un metodo di valutazione di un investimento,
basato sul processo finanziario di attualizzazione, che consente di stabilire oggi il valore attuale di un capitale
che ha come naturale scadenza una data futura tramite l'applicazione di un tasso di sconto. Il tasso di sconto
viene corretto per il rischio di credito dei flussi futuri attesi dall'attivit\u00e0 in questione. La somma algebrica dei flussi attualizzati rappresenta il valore netto attuale (Net present value) dello strumento. I parametri utilizzati nella tecnica di valutazione sono: curva tassi e credit spread di ogni singola emissione. Modello Black&Scholes Il modello Black&scholes univariato (BS) \u00e8 il modello di pricing delle opzioni pi\u00f9 famoso e riconosciuto dal mercato. Il modello si basa sulla possibilit\u00e0 di creare un portafoglio equivalente all\u2019opzione, costituito in parte da unit\u00e0 del sottostante e in parte da obbligazioni prive di rischio entrambi influenzati dalla stessa fonte di incertezza data dalle variazioni del prezzo dell\u2019azione. Le ipotesi sottostanti il modello di BS sono rappresentate dall'andamento dei prezzi dell'attivit\u00e0 sottostante (approssimato da un processo log- normale), dalla presenza di un mercato perfettamente efficiente; dal tasso di interesse e dalla volatilit\u00e0 del sottostante costante per tutta la durata dell'opzione. I parametri utilizzati nella tecnica di valutazione sono il tasso di interesse, il valore e la volatilit\u00e0 del sottostante. In particolare: i tassi di interesse sono estrapolati dalla curva zero ottenuta dalle quotazioni di mercato di strumenti omogenei; i credit spread per la componete Credito Emiliano sono ottenuti da quotazioni di mercato di emissioni comparables; valore del sottostante sono ottenuti dalla quotazione del mercato; volatilit\u00e0 del sottostante ottenute da quotazioni di mercato. A.4.2 Processi e sensibilit\u00e0 delle valutazioni Gli strumenti non scambiati su mercati attivi sono valutati a mark to model utilizzando la tecnica di valutazione che massimizza l\u2019utilizzo di dati osservabili sul mercato. Qualora i parametri risultino non disponibili e direttamente osservabili il livello di fair value attribuito \u00e8 pari a 3. Nel corso del 2025 sono state valutate con modelli mark to model, tramite parametri non osservabili (fair value 3), le quote di OICR per le quali non \u00e8 applicabile l\u2019analisi di sensitivit\u00e0, e di investimenti partecipativi per importi non materiali. Alla data del 31 dicembre 2025 nessun strumento finanziario derivato \u00e8 stato valutato a mark to model tramite parametri di mercato non direttamente osservabili. A.4.3 Gerarchia del fair value Trasferimenti tra i livelli della gerarchia del fair value La gerarchia del fair value attribuisce la massima priorit\u00e0 ai prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (dati di livello 1) e la priorit\u00e0 minima agli input non osservabili (dati di livello 3). I Livelli utilizzati per le classificazioni riportate nel seguito della presente Nota integrativa sono i seguenti: \u201clivello 1\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a prezzi di quotazione osservabili su mercati attivi (non rettificati) alle quali si pu\u00f2 accedere alla data di valutazione; \u201clivello 2\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1 osservabili direttamente o indirettamente per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0, utilizzando anche di tecniche di valutazione; \u201clivello 3\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a input non osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0, utilizzando anche di tecniche di valutazione. L\u2019attivit\u00e0 di attribuzione dei livelli \u00e8 rappresentata dalla verifica puntuale per ogni strumento detenuto nei portafogli di propriet\u00e0 di un possibile potenziale mercato attivo che rispetti alcune regole di valorizzazione. In particolare viene analizzato che le contribuzioni risultino continuative, contenute nei delta spread bid ask, indicative di possibili transazioni recenti quindi non trascinate, e che l\u2019emittente risulti solido e attivo. Il mancato rispetto di tali regole porta a un aggravio di livello associato a una valorizzazione il pi\u00f9 coerente e rappresentativa del fair value dello strumento. Analogamente l\u2019analisi viene effettuata anche nella verifica di un potenziale ripristino di mercato attivo sugli strumenti per i quali nel corso del tempo si verifica una riattivazione di valorizzazione continuative sul mercato regolamentato e non. A.4.4 Altre informazioni L\u2019attivit\u00e0 di attribuzione dei livelli di fair value avviene trimestralmente alle date contabili di riferimento basandosi sulla verifica della presenza di un mercato principale o pi\u00f9 vantaggioso nell\u2019intervallo temporale antecedente la data contabile di riferimento. L\u2019attivit\u00e0 prevede la verifica di alcuni principi necessari alla definizione di presenza di un mercato attivo per ogni strumento finanziario identificati dalla disponibilit\u00e0 di valorizzazioni eseguibili, continue e con scarto denaro-lettera (bid-ask spread) contenuti. Il rispetto di tali condizioni determina il livello di fair value dello strumento analizzato. Qualora non siano presenti quotazioni di mercato, l\u2019utilizzo di tecniche di valutazione viene effettuata ad ogni data contabile massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili rilevanti e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili. La verifica di tali parametri di input in funzione della disponibilit\u00e0 determina il livello di fair value dello strumento. Alle date contabili viene inoltre effettuata una analisi comparativa dei livelli di fair value rispetto al trimestre precedente e l\u2019inizio dell\u2019esercizio di riferimento al fine di individuare i trasferimenti di livelli di fair value avvenuti nel corso dell\u2019esercizio di riferimento e le circostanze che hanno determinato tale trasferimento. Informativa di natura quantitativa A.4.5 Gerarchia del fair value A.4.5.1 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente: ripartizione per livelli di fair value
Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 misurate al fair value
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
5.975.795
69.376
289.096
5.368.935
52.518
285.011
economico
a) attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
24.176
16.747
-
19.098
15.038
23
b) attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
-
c) Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair
value
5.951.619
52.629
289.096
5.349.837
37.480
284.988
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla
9.621.292
49.710
34.463
9.403.955
57.766
30.118
redditivit\u00e0 complessiva
3. Derivati di copertura
-
179.098
-
-
427.235
-
4. Attivit\u00e0 materiali
-
-
-
-
-
-
5. Attivit\u00e0 immateriali
-
-
-
-
-
-
Totale
15.597.087
298.184
323.559
14.772.890
537.519
315.129
1. Passivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
29
13.881
-
-
14.463
-
2. Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
4.744.132
-
-
4.402.690
3. Derivati di copertura
-
482.249
-
-
731.778
-
Totale
29
496.130
4.744.132
-
746.241
4.402.690
In riferimento alle attivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente alla data del 31 dicembre 2025 gli strumenti valorizzati secondo il mercato pi\u00f9 vantaggioso (livello di fair value pari a 1) e/o secondo tecniche di valutazione basate su parametri osservabili (livello di fair value pari a 2) rappresentano il 98.01% del totale delle attivit\u00e0 valutate al fair value (valore stabile rispetto al corrispondente 2024 pari al 97,98%). Gli strumenti valutati tramite tecniche di valutazione basate prevalentemente su parametri non osservabili hanno riguardato una parte residuale del totale attivit\u00e0 valutate al fair value (1,99%) costante rispetto al valore del 2024 pari a 2,02%. A.4.5.2 Variazioni annue delle attivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente (livello 3)
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a
conto economico
Attivit\u00e0
finanziarie
di cui: a)
di cui: b)
valutate al
di cui: c) altre
attivit\u00e0
attivit\u00e0
fair value
Derivati di
Attivit\u00e0
Attivit\u00e0
finanziarie
finanziarie
attivit\u00e0 finanziarie
con impatto
copertura
materiali
immateriali
Totale
detenute per
designate
obbligatoriamente
sulla
valutate al fair
la
al fair
redditivit\u00e0
value
complessiva
negoziazione
value
1. Esistenze iniziali
285.011
23
-
284.988
30.118
-
-
-
2. Aumenti
59.600
31
-
59.569
4.384
-
-
-
2.1. Acquisti
51.331
27
-
51.304
366
-
-
-
2.2. Profitti imputati a:
8.267
4
-
8.263
-
-
-
-
2.2.1. Conto Economico
8.267
4
-
8.263
-
-
-
-
- di cui plusvalenze
8.262
-
-
8.262
-
-
-
-
2.2.2. Patrimonio netto
-
X
X
X
-
-
-
-
2.3. Trasferimenti da altri livelli
-
-
-
-
-
-
-
-
2.4. Altre variazioni in aumento
2
-
-
2
4.018
-
-
-
3. Diminuzioni
55.515
54
-
55.461
39
-
-
-
3.1. Vendite
35.380
54
-
35.326
-
-
-
-
3.2. Rimborsi
16.898
-
-
16.898
-
-
-
-
3.3. Perdite imputate a:
3.212
-
-
3.212
-
-
-
-
3.3.1. Conto Economico
3.212
-
-
3.212
-
-
-
-
- di cui minusvalenze
3.209
-
-
3.209
-
-
-
-
3.3.2. Patrimonio netto
-
X
X
X
-
-
-
-
3.4. Trasferimenti da altri livelli
-
-
-
-
-
-
-
-
3.5. Altre variazioni in
diminuzione
25
-
-
25
39
-
-
-
4. Rimanenze finali
289.096
-
-
289.096
34.463
-
-
-
L\u2019attribuzione del livello di fair value pari a 3 riguarda strumenti definiti \u201cilliquidi\u201d che evidenziano poche valorizzazioni nel corso del tempo e per i quali lo stato dello strumento o pi\u00f9 in generale dell\u2019emittente alla data di valutazione, non rende possibile l\u2019ipotesi di un eventuale ripristino del mercato verso uno stato attivo. Nella voce 2.1 \u201cAcquisti\u201d sono riportati: - attivit\u00e0 finanziare valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico: quota di fondo private equity sul Gruppo e per Credemvita 9 quote di Debt funds, 4 quote di private equity funds e 3 quote di Infrastructure funds; - attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto a Conto Economico: 2 azioni e 2 obbligazioni sul Gruppo - attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: 1 azione sul Gruppo e 1 partecipazione per Credemvita Nella voce 3.1 \u201cVendite\u201d sono riportati: - attivit\u00e0 finanziarie valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico: per Credemvita 9 quote di Debt funds, 3 quote di private equity funds e 3 quote di Infrastructure funds - attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto a Conto Economico: una quota di fondo e 2 obbligazioni sul Gruppo Le variazioni annue da e verso Livello 3 al 31/12/2025 non evidenziano trasferimenti, sia per quanto riguarda la sezione diminuzioni che per quanto concerne la sezione aumenti per tutte le classificazioni contabili (attivit\u00e0 finanziare valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico, attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto a Conto Economico e attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). A.4.5.4 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non valutate al fair value o valutate al fair value su base non ricorrente: ripartizione per livelli di fair value
Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 non misurate al fair value
31/12/2025
31/12/2024
o misurate al fair value su base non
ricorrente
VB
L1
L2
L3
VB
L1
L2
L3
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
47.707.320
6.369.581
487.765
40.713.737
45.274.702
7.660.059
301.765
37.963.152
ammortizzato
2. Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di
4.622
-
-
6.807
4.768
-
-
7.107
investimento
3. Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in
via di dismissione
-
-
-
-
533
-
-
533
Totale
47.711.942
6.369.581
487.765
40.713.737
45.280.003
7.660.059
301.765
37.970.792
1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
50.486.460
4.077.260
4.134.071
42.411.232
51.482.679
4.149.806
6.991.634
40.440.450
ammortizzato
2. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di
-
-
-
-
-
-
-
-
dismissione
Totale
50.486.460
4.077.260
4.134.071
42.411.232
51.482.679
4.149.806
6.991.634
40.440.450
Sezione 2 \u2013 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico \u2013 Voce 20
2.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/
2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
-
-
19.098
46
-
1.1 Titoli strutturati
2.723
-
-
909
4
-
1.2 Altri titoli di debito
21.453
-
-
18.189
42
-
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
-
-
-
-
-
24
4. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
-
-
-
-
Totale (A)
24.176
-
-
19.098
46
24
B. Strumenti derivati
-
-
-
-
-
-
1. Derivati finanziari
-
16.747
-
-
14.992
-
1.1 di negoziazione
-
16.747
-
-
14.992
-
1.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
1.3 altri
-
-
-
-
-
-
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
2.1 di negoziazione
-
-
-
-
-
-
2.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
2.3 altri
-
-
-
-
-
-
Totale (B)
-
16.747
-
-
14.992
-
Totale (A+B)
24.176
16.747
-
19.098
15.038
24
Legenda:
L1= Livello 1
L2= Livello 2
L3= Livello 3
Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
Azionari
-
24
Totale
-
24
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-745": { "value": "
A.3 INFORMATIVA SUI TRASFERIMENTI TRA PORTAFOGLI DI ATTIVITA\u2019 FINANZIARIE
Successivamente all\u2019adozione dell\u2019IFRS 9, il Gruppo Credem non ha effettuato cambiamenti di business
model per la gestione delle proprie attivit\u00e0 finanziarie e, quindi, non sono avvenuti trasferimenti tra portafogli
di attivit\u00e0 finanziarie. Le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0
finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica) non prevedono
riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui la societ\u00e0 modifichi il proprio
modello di business per la gestione di tali attivit\u00e0 finanziarie. \u00c8 previsto che tali modifiche siano altamente
infrequenti e devono essere determinate dal management a seguito di rilevanti cambiamenti esterni o
interni, dimostrabili a soggetti esterni.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForReclassificationOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-835": { "value": "A.3 INFORMATIVA SUI TRASFERIMENTI TRA PORTAFOGLI DI ATTIVITA\u2019 FINANZIARIE Successivamente all\u2019adozione dell\u2019IFRS 9, il Gruppo Credem non ha effettuato cambiamenti di business model per la gestione delle proprie attivit\u00e0 finanziarie e, quindi, non sono avvenuti trasferimenti tra portafogli di attivit\u00e0 finanziarie. Le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica) non prevedono riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui la societ\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione di tali attivit\u00e0 finanziarie. \u00c8 previsto che tali modifiche siano altamente infrequenti e devono essere determinate dal management a seguito di rilevanti cambiamenti esterni o interni, dimostrabili a soggetti esterni. A.4 INFORMATIVA SUL FAIR VALUE Informativa di natura qualitativa A.4.1 \u2013 Livello di fair value 2 e 3: tecniche di valutazione e input utilizzati Le tecniche di valutazione utilizzate per gli strumenti finanziari appartenenti al livello 2 e 3 si distinguono: Attivit\u00e0 finanziarie: valutazione degli strumenti strutturati utilizzando per la componente obbligazionaria il modello discounted cash flow con un tasso corretto per un opportuno rischio di credito, e per la componente azionaria utilizzando il modello Black&Scholes; Passivit\u00e0 finanziarie: valutazione degli strumenti plain vanilla secondo le tecniche di valutazione discounted cash flow di cassa considerando il tasso corretto per il rischio di credito di Credito Emiliano sulla scadenza dello strumento. Si riporta brevemente la definizione dei modelli utilizzati: Discounted Cash Flow Il modello discounted cash flow, flussi di cassa attualizzati, \u00e8 un metodo di valutazione di un investimento, basato sul processo finanziario di attualizzazione, che consente di stabilire oggi il valore attuale di un capitale che ha come naturale scadenza una data futura tramite l'applicazione di un tasso di sconto. Il tasso di sconto viene corretto per il rischio di credito dei flussi futuri attesi dall'attivit\u00e0 in questione. La somma algebrica dei flussi attualizzati rappresenta il valore netto attuale (Net present value) dello strumento. I parametri utilizzati nella tecnica di valutazione sono: curva tassi e credit spread di ogni singola emissione. Modello Black&Scholes Il modello Black&scholes univariato (BS) \u00e8 il modello di pricing delle opzioni pi\u00f9 famoso e riconosciuto dal mercato. Il modello si basa sulla possibilit\u00e0 di creare un portafoglio equivalente all\u2019opzione, costituito in parte da unit\u00e0 del sottostante e in parte da obbligazioni prive di rischio entrambi influenzati dalla stessa fonte di incertezza data dalle variazioni del prezzo dell\u2019azione. Le ipotesi sottostanti il modello di BS sono rappresentate dall'andamento dei prezzi dell'attivit\u00e0 sottostante (approssimato da un processo log- normale), dalla presenza di un mercato perfettamente efficiente; dal tasso di interesse e dalla volatilit\u00e0 del sottostante costante per tutta la durata dell'opzione. I parametri utilizzati nella tecnica di valutazione sono il tasso di interesse, il valore e la volatilit\u00e0 del sottostante. In particolare: i tassi di interesse sono estrapolati dalla curva zero ottenuta dalle quotazioni di mercato di strumenti omogenei; i credit spread per la componete Credito Emiliano sono ottenuti da quotazioni di mercato di emissioni comparables; valore del sottostante sono ottenuti dalla quotazione del mercato; volatilit\u00e0 del sottostante ottenute da quotazioni di mercato. A.4.2 Processi e sensibilit\u00e0 delle valutazioni Gli strumenti non scambiati su mercati attivi sono valutati a mark to model utilizzando la tecnica di valutazione che massimizza l\u2019utilizzo di dati osservabili sul mercato. Qualora i parametri risultino non disponibili e direttamente osservabili il livello di fair value attribuito \u00e8 pari a 3. Nel corso del 2025 sono state valutate con modelli mark to model, tramite parametri non osservabili (fair value 3), le quote di OICR per le quali non \u00e8 applicabile l\u2019analisi di sensitivit\u00e0, e di investimenti partecipativi per importi non materiali. Alla data del 31 dicembre 2025 nessun strumento finanziario derivato \u00e8 stato valutato a mark to model tramite parametri di mercato non direttamente osservabili. A.4.3 Gerarchia del fair value Trasferimenti tra i livelli della gerarchia del fair value La gerarchia del fair value attribuisce la massima priorit\u00e0 ai prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (dati di livello 1) e la priorit\u00e0 minima agli input non osservabili (dati di livello 3). I Livelli utilizzati per le classificazioni riportate nel seguito della presente Nota integrativa sono i seguenti: \u201clivello 1\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a prezzi di quotazione osservabili su mercati attivi (non rettificati) alle quali si pu\u00f2 accedere alla data di valutazione; \u201clivello 2\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1 osservabili direttamente o indirettamente per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0, utilizzando anche di tecniche di valutazione; \u201clivello 3\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a input non osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0, utilizzando anche di tecniche di valutazione. L\u2019attivit\u00e0 di attribuzione dei livelli \u00e8 rappresentata dalla verifica puntuale per ogni strumento detenuto nei portafogli di propriet\u00e0 di un possibile potenziale mercato attivo che rispetti alcune regole di valorizzazione. In particolare viene analizzato che le contribuzioni risultino continuative, contenute nei delta spread bid ask, indicative di possibili transazioni recenti quindi non trascinate, e che l\u2019emittente risulti solido e attivo. Il mancato rispetto di tali regole porta a un aggravio di livello associato a una valorizzazione il pi\u00f9 coerente e rappresentativa del fair value dello strumento. Analogamente l\u2019analisi viene effettuata anche nella verifica di un potenziale ripristino di mercato attivo sugli strumenti per i quali nel corso del tempo si verifica una riattivazione di valorizzazione continuative sul mercato regolamentato e non. A.4.4 Altre informazioni L\u2019attivit\u00e0 di attribuzione dei livelli di fair value avviene trimestralmente alle date contabili di riferimento basandosi sulla verifica della presenza di un mercato principale o pi\u00f9 vantaggioso nell\u2019intervallo temporale antecedente la data contabile di riferimento. L\u2019attivit\u00e0 prevede la verifica di alcuni principi necessari alla definizione di presenza di un mercato attivo per ogni strumento finanziario identificati dalla disponibilit\u00e0 di valorizzazioni eseguibili, continue e con scarto denaro-lettera (bid-ask spread) contenuti. Il rispetto di tali condizioni determina il livello di fair value dello strumento analizzato. Qualora non siano presenti quotazioni di mercato, l\u2019utilizzo di tecniche di valutazione viene effettuata ad ogni data contabile massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili rilevanti e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili. La verifica di tali parametri di input in funzione della disponibilit\u00e0 determina il livello di fair value dello strumento. Alle date contabili viene inoltre effettuata una analisi comparativa dei livelli di fair value rispetto al trimestre precedente e l\u2019inizio dell\u2019esercizio di riferimento al fine di individuare i trasferimenti di livelli di fair value avvenuti nel corso dell\u2019esercizio di riferimento e le circostanze che hanno determinato tale trasferimento. Informativa di natura quantitativa A.4.5 Gerarchia del fair value A.4.5.1 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente: ripartizione per livelli di fair value
Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 misurate al fair value
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
5.975.795
69.376
289.096
5.368.935
52.518
285.011
economico
a) attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
24.176
16.747
-
19.098
15.038
23
b) attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
-
c) Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair
value
5.951.619
52.629
289.096
5.349.837
37.480
284.988
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla
9.621.292
49.710
34.463
9.403.955
57.766
30.118
redditivit\u00e0 complessiva
3. Derivati di copertura
-
179.098
-
-
427.235
-
4. Attivit\u00e0 materiali
-
-
-
-
-
-
5. Attivit\u00e0 immateriali
-
-
-
-
-
-
Totale
15.597.087
298.184
323.559
14.772.890
537.519
315.129
1. Passivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
29
13.881
-
-
14.463
-
2. Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
4.744.132
-
-
4.402.690
3. Derivati di copertura
-
482.249
-
-
731.778
-
Totale
29
496.130
4.744.132
-
746.241
4.402.690
In riferimento alle attivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente alla data del 31 dicembre 2025 gli strumenti valorizzati secondo il mercato pi\u00f9 vantaggioso (livello di fair value pari a 1) e/o secondo tecniche di valutazione basate su parametri osservabili (livello di fair value pari a 2) rappresentano il 98.01% del totale delle attivit\u00e0 valutate al fair value (valore stabile rispetto al corrispondente 2024 pari al 97,98%). Gli strumenti valutati tramite tecniche di valutazione basate prevalentemente su parametri non osservabili hanno riguardato una parte residuale del totale attivit\u00e0 valutate al fair value (1,99%) costante rispetto al valore del 2024 pari a 2,02%. A.4.5.2 Variazioni annue delle attivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente (livello 3)
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a
conto economico
Attivit\u00e0
finanziarie
di cui: a)
di cui: b)
valutate al
di cui: c) altre
attivit\u00e0
attivit\u00e0
fair value
Derivati di
Attivit\u00e0
Attivit\u00e0
finanziarie
finanziarie
attivit\u00e0 finanziarie
con impatto
copertura
materiali
immateriali
Totale
detenute per
designate
obbligatoriamente
sulla
valutate al fair
la
al fair
redditivit\u00e0
value
complessiva
negoziazione
value
1. Esistenze iniziali
285.011
23
-
284.988
30.118
-
-
-
2. Aumenti
59.600
31
-
59.569
4.384
-
-
-
2.1. Acquisti
51.331
27
-
51.304
366
-
-
-
2.2. Profitti imputati a:
8.267
4
-
8.263
-
-
-
-
2.2.1. Conto Economico
8.267
4
-
8.263
-
-
-
-
- di cui plusvalenze
8.262
-
-
8.262
-
-
-
-
2.2.2. Patrimonio netto
-
X
X
X
-
-
-
-
2.3. Trasferimenti da altri livelli
-
-
-
-
-
-
-
-
2.4. Altre variazioni in aumento
2
-
-
2
4.018
-
-
-
3. Diminuzioni
55.515
54
-
55.461
39
-
-
-
3.1. Vendite
35.380
54
-
35.326
-
-
-
-
3.2. Rimborsi
16.898
-
-
16.898
-
-
-
-
3.3. Perdite imputate a:
3.212
-
-
3.212
-
-
-
-
3.3.1. Conto Economico
3.212
-
-
3.212
-
-
-
-
- di cui minusvalenze
3.209
-
-
3.209
-
-
-
-
3.3.2. Patrimonio netto
-
X
X
X
-
-
-
-
3.4. Trasferimenti da altri livelli
-
-
-
-
-
-
-
-
3.5. Altre variazioni in
diminuzione
25
-
-
25
39
-
-
-
4. Rimanenze finali
289.096
-
-
289.096
34.463
-
-
-
L\u2019attribuzione del livello di fair value pari a 3 riguarda strumenti definiti \u201cilliquidi\u201d che evidenziano poche valorizzazioni nel corso del tempo e per i quali lo stato dello strumento o pi\u00f9 in generale dell\u2019emittente alla data di valutazione, non rende possibile l\u2019ipotesi di un eventuale ripristino del mercato verso uno stato attivo. Nella voce 2.1 \u201cAcquisti\u201d sono riportati: - attivit\u00e0 finanziare valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico: quota di fondo private equity sul Gruppo e per Credemvita 9 quote di Debt funds, 4 quote di private equity funds e 3 quote di Infrastructure funds; - attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto a Conto Economico: 2 azioni e 2 obbligazioni sul Gruppo - attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: 1 azione sul Gruppo e 1 partecipazione per Credemvita Nella voce 3.1 \u201cVendite\u201d sono riportati: - attivit\u00e0 finanziarie valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico: per Credemvita 9 quote di Debt funds, 3 quote di private equity funds e 3 quote di Infrastructure funds - attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto a Conto Economico: una quota di fondo e 2 obbligazioni sul Gruppo Le variazioni annue da e verso Livello 3 al 31/12/2025 non evidenziano trasferimenti, sia per quanto riguarda la sezione diminuzioni che per quanto concerne la sezione aumenti per tutte le classificazioni contabili (attivit\u00e0 finanziare valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico, attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto a Conto Economico e attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva). A.4.5.4 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non valutate al fair value o valutate al fair value su base non ricorrente: ripartizione per livelli di fair value
Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 non misurate al fair value
31/12/2025
31/12/2024
o misurate al fair value su base non
ricorrente
VB
L1
L2
L3
VB
L1
L2
L3
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
47.707.320
6.369.581
487.765
40.713.737
45.274.702
7.660.059
301.765
37.963.152
ammortizzato
2. Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di
4.622
-
-
6.807
4.768
-
-
7.107
investimento
3. Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in
via di dismissione
-
-
-
-
533
-
-
533
Totale
47.711.942
6.369.581
487.765
40.713.737
45.280.003
7.660.059
301.765
37.970.792
1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
50.486.460
4.077.260
4.134.071
42.411.232
51.482.679
4.149.806
6.991.634
40.440.450
ammortizzato
2. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di
-
-
-
-
-
-
-
-
dismissione
Totale
50.486.460
4.077.260
4.134.071
42.411.232
51.482.679
4.149.806
6.991.634
40.440.450
A.5 \u2013 Informativa sul c.d. \u201cday one profit/loss\u201d I proventi connessi all\u2019emissione di prestiti obbligazionari, determinati dalla differenza tra il corrispettivo incassato ed il fair value dello strumento, sono riconosciuti a conto economico alla data di emissione in tutti i casi in cui tale fair value sia determinato attraverso tecniche di valutazione che prendono parametri osservabili sul mercato. Il principio IFRS9 prevede che l\u2019iscrizione iniziale degli strumenti finanziari avvenga al fair value. Normalmente il fair value di uno strumento finanziario alla data di rilevazione iniziale in bilancio \u00e8 pari al \u201cprezzo di transazione\u201d; in altre parole, al costo o all\u2019importo erogato per le attivit\u00e0 finanziarie o alla somma incassata per le passivit\u00e0 finanziarie. L\u2019affermazione che all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale in bilancio il fair value di uno strumento finanziario coincide con il prezzo della transazione \u00e8 intuitivamente sempre riscontrabile nel caso di transazioni del cosiddetto \u201cLivello 1\u201d della gerarchia del fair value. Anche nel caso del \u201cLivello 2\u201d, che si basa su prezzi derivati indirettamente dal mercato (comparable approach), l\u2019iscrizione iniziale vede, in moltissimi casi, sostanzialmente coincidere fair value e prezzo. Eventuali differenze tra prezzo e fair value sono di norma da attribuire ai cosiddetti margini commerciali. Nel caso del \u201cLivello 3\u201d, invece, sussiste una discrezionalit\u00e0 parziale dell\u2019operatore nella valutazione dello strumento e, pertanto, proprio per la maggior soggettivit\u00e0 nella determinazione del fair value non \u00e8 disponibile un inequivocabile termine di riferimento da raffrontare con il prezzo della transazione. Per tale ragione l\u2019IFRS9 esclude che l'eventuale iniziale differenza tra il prezzo della transazione e la stima interna del fair value possa essere subito imputata a Conto Economico in un'unica soluzione. In tal caso, quindi, l\u2019iscrizione iniziale deve sempre avvenire al prezzo. La successiva valutazione non pu\u00f2 includere la differenza tra prezzo e fair value riscontrata all\u2019atto della prima valutazione - ossia il Day-One-Profit (DOP) o il Day-One- Loss (DOL) implicito -, che deve invece essere riconosciuta a Conto Economico solo se deriva da cambiamenti dei fattori su cui i partecipanti al mercato basano le loro valutazioni nel fissare i prezzi (incluso l\u2019effetto tempo). Ove lo strumento abbia una scadenza definita e non sia immediatamente disponibile un modello che monitori i cambiamenti dei fattori su cui gli operatori basano i prezzi, \u00e8 ammesso il transito del DOP/DOL a Conto Economico linearmente sulla vita dello strumento finanziario stesso. Pertanto, la politica contabile seguita prevede che: l'eventuale DOP/DOL implicito negli strumenti di \"Livello 2\" venga subito imputato per intero al Conto Economico; invece, l'eventuale DOP/DOL implicito negli strumenti di \"Livello 3\" venga sterilizzato e imputato al Conto Economico \"pro rata temporis\" (linearmente) lungo la vita residua di tali strumenti; nel caso in cui uno strumento classificato nel \u201cLivello 3\u201d della gerarchia del fair value venga riclassificato nel \u201cLivello 2\u201d, i residui DOP/DOL sospesi patrimonialmente vengono iscritti a Conto Economico in un\u2019unica soluzione. Al 31 dicembre 2025 non erano presenti importi che debbano essere ancora rilevati a conto economico \"pro rata temporis\", ovvero lungo la vita residua del contratto. Sezione 2 \u2013 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico \u2013 Voce 20 2.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/
2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
-
-
19.098
46
-
1.1 Titoli strutturati
2.723
-
-
909
4
-
1.2 Altri titoli di debito
21.453
-
-
18.189
42
-
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
-
-
-
-
-
24
4. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
-
-
-
-
Totale (A)
24.176
-
-
19.098
46
24
B. Strumenti derivati
-
-
-
-
-
-
1. Derivati finanziari
-
16.747
-
-
14.992
-
1.1 di negoziazione
-
16.747
-
-
14.992
-
1.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
1.3 altri
-
-
-
-
-
-
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
2.1 di negoziazione
-
-
-
-
-
-
2.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
2.3 altri
-
-
-
-
-
-
Totale (B)
-
16.747
-
-
14.992
-
Totale (A+B)
24.176
16.747
-
19.098
15.038
24
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
Azionari
-
24
Totale
-
24
2.2 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione per debitori/emittenti/controparti
Voci/Valori
Totale
Totale
31/12/
2025
31/12/
2024
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
19.144
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
20.232
15.641
c) Banche
2.040
2.205
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
816
379
di cui: imprese di assicurazione
338
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
1.088
919
2. Titoli di capitale
-
-
a) Banche
-
-
b) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
c) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
d) Altri emittenti
-
-
3. Quote di OICR
-
24
4. Finanziamenti
-
-
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
f) Famiglie
-
-
Totale (A)
24.176
19.167
B. Strumenti derivati
a) Controparti Centrali
-
-
b) Altre
16.747
14.992
Totale (B)
16.747
14.992
Totale (A+B)
40.923
34.160
2.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Titoli di debito
665.586
4.740
10
611.223
4.518
10
1.1 Titoli strutturati
-
-
-
-
-
-
1.2 Altri titoli di debito
665.586
4.740
10
611.223
4.518
10
2. Titoli di capitale
260.042
-
-
214.317
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
5.025.991
47.889
267.448
4.524.297
32.962
251.323
4. Finanziamenti
-
-
21.638
-
-
33.655
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
21.638
-
-
33.655
Totale
5.951.619
52.629
289.096
5.349.837
37.480
284.988
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Fondi chiusi
12.196
13.166
Azionari
1.209.964
1.264.077
Immobiliari
61.401
1.589
Monetari
238.218
207.396
Obbligazionari
1.414.695
1.297.052
Bilanciati
80.636
77.113
Flessibili
445.154
458.964
Altri
1.879.062
1.489.225
Totale
5.341.328
4.808.582
2.6 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione per debitori/emittenti Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
1. Titoli di capitale
260.042
214.317
di cui: banche
37.018
29.625
di cui: altre societ\u00e0 finanziarie
20.740
17.837
di cui: societ\u00e0 non finanziarie
202.284
166.855
2. Titoli di debito
670.336
615.751
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
357.018
373.998
c) Banche
290.061
225.688
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
1.788
10
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
21.469
16.055
3. Quote di O.I.C.R.
5.341.328
4.808.582
4. Finanziamenti
21.638
33.655
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
16.118
14.006
di cui: imprese di assicurazione
16.118
14.006
e) Societ\u00e0 non finanziarie
4.628
18.541
f) Famiglie
892
1.108
Totale
6.293.344
5.672.305
A seguito del fallimento dell\u2019SPPI test nella presente categoria sono state riclassificate le quote di fondi comuni (OICR) e alcuni finanziamenti verso clientela.
Sezione 3 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva \u2013 Voce 30
3.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Titoli di debito
9.609.148
49.119
-
9.392.797
56.271
-
1.1 Titoli strutturati
239.370
1.476
-
833.390
1.964
-
1.2 Altri titoli di debito
9.369.778
47.643
-
8.559.407
54.307
-
2. Titoli di capitale
12.144
591
34.463
11.158
1.497
30.118
3. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
Totale
9.621.292
49.710
34.463
9.403.955
57.768
30.118
Legenda:
L1= Livello 1
L2= Livello 2
L3= Livello 3
3.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione per debitori/emittenti
Voci/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
1. Titoli di debito
9.658.267
9.449.068
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
7.721.323
6.810.557
c) Banche
1.677.215
1.774.893
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
242.155
374.095
di cui: imprese di assicurazione
5.166
5.221
e) Societ\u00e0 non finanziarie
17.574
489.523
2. Titoli di capitale
47.198
42.773
a) Banche
22.716
22.634
b) Altri emittenti:
24.482
20.139
- altre societ\u00e0 finanziarie
21.670
18.197
di cui: imprese di assicurazione
-
-
- societ\u00e0 non finanziarie
2.500
1.682
- altri
312
260
3. Finanziamenti
-
-
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
f) Famiglie
-
-
Totale
9.705.465
9.491.841
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli di debito a tasso fisso. La copertura \u00e8 di tipo fair value hedge attuata attraverso la designazione di appositi strumenti di copertura (Interest Rate Swap) con copertura specifica del c.d. \u201crischio tasso\u201d su detti titoli; la relazione venuta cos\u00ec a crearsi fra Hedged Item e Hedging Instrument ha comportato la redazione di una specifica documentazione che formalizza la relazione di copertura ed ha altres\u00ec usufruito delle particolari regole di contabilizzazione dell\u2019Hedge Accounting. Si segnala che sono stati effettuati i test di efficacia (sia prospettici che retrospettivi) con esito positivo. 3.3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: valore lordo e rettifiche di valore complessive
Valore lordo
Rettifiche di valore complessive
Primo
di cui:
Secondo
Terzo
Impaired
Primo
Secondo
Terzo
Impaired
Write-off
stadio
Strumenti
stadio
stadio
acquisite
stadio
stadio
stadio
acquisite
parziali
con
o
o
complessivi
basso
originate
originate
rischio di
credito
Titoli di debito
9.661.699
9.578
-
-
-
3.433
-
-
-
-
Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
9.661.699
9.578
-
-
-
3.433
-
-
-
-
Totale
31/12/2024
9.455.105
10.214
-
-
-
6.037
-
-
-
-
Il valore lordo e le rettifiche di valore complessive delle attivit\u00e0 finanziarie impaired sono comprensivi degli interessi contrattuali maturati. Sezione 4 \u2013 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato \u2013 Voce 40 4.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei crediti verso banche
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia
Valore di bilancio
Fair value
Valore di bilancio
Fair value
operazioni/Valori
Primo e
Impaired
Primo e
Impaired
secondo
Terzo
acquisite
L1
L2
L3
secondo
Terzo
acquisite
L1
L2
L3
stadio
stadio
o
stadio
stadio
o
originate
originate
A. Crediti verso
397.763
-
-
-
-
397.763
387.897
-
-
-
-
387.897
Banche Centrali
1. Depositi a
scadenza
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
2. Riserva
397.763
-
-
X
X
X
387.897
-
-
X
X
X
obbligatoria
3. Pronti contro
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
termine
4. Altri
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
B. Crediti verso
2.057.561
-
-
642.872
-
1.416.540
1.191.880
-
-
637.763
-
552.772
banche
1. Finanziamenti
1.416.542
-
-
-
-
1.416.540
552.772
-
-
-
-
552.772
1.1 Conti correnti
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
1.2. Depositi a
scadenza
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
1.3. Altri
1.416.542
-
-
X
X
X
552.772
-
-
X
X
X
finanziamenti:
- Pronti contro
996.158
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
termine attivi
- Finanziamenti
88
-
-
X
X
X
129
-
-
X
X
X
per leasing
- Altri
420.296
-
-
X
X
X
552.644
-
-
X
X
X
2. Titoli di debito
641.019
-
-
642.872
-
-
639.108
-
-
637.763
-
-
2.1 Titoli
86.317
-
-
87.250
-
-
107.625
-
-
108.148
-
-
strutturati
2.2 Altri titoli di
554.702
-
-
555.622
-
-
531.483
-
-
529.615
-
-
debito
Totale
2.455.324
-
-
642.872
-
1.814.303
1.579.777
-
-
637.763
-
940.669
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Sono inclusi i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di servizi finanziari. I crediti, ad eccezione dei titoli di debito, sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value e il livello di fair value attribuito risulta essere pari a 3. Le metodologie utilizzate per la determinazione del fair value sono riportate nella Parte A1 \u2013 Parte generale \u2013 Sezione 16 \u201cAltre informazioni\u201d. 4.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei crediti verso clientela Totale Totale 31/12/2025 31/12/2024 Tipologia Valore di bilancio Fair value Valore di bilancio operazioni/Valori Primo e Impaired Primo e Impaired secondoTerzo acquisite L1 L2 L3 secondoTerzo acquisite L1 stadiostadio o stadiostadio o originate originate 1. Finanziamenti 38.763.503244.54212.871 - -38.832.58536.089.466258.71715.455 - 1.1. Conti correnti 1.851.66015.666 515 X X X1.774.96617.109 616 X 1.2. Pronti contro 1.346.894 - - X X X 499 - - X termine attivi 1.3. Mutui 20.805.742160.4314.778 X X X20.493.124176.7426.093 X 1.4. Carte di credito, prestiti personali e 4.247.09029.0327.252 X X X3.839.14726.2578.420 X cessioni del quinto 1.5. Finanziamenti per 3.291.55829.004 - X X X3.187.50230.468 - X leasing 1.6. Factoring 1.550.4357.611 - X X X1.430.7004.941 - X 1.7. Altri finanziamenti5.670.1242.798326 X X X5.363.5283.200326 X 2. Titoli di debito 6.231.081 - -5.726.709487.76566.8497.331.288 - -7.022.296 1. Titoli strutturati 608.091 - -81.586459.11366.849394.647 - -142.828 2. Altri titoli di debito5.622.990 - -5.645.12328.652 -6.936.641 - -6.879.468 Totale44.994.584244.54212.8715.726.709487.76538.899.43443.420.754258.71715.4557.022.296 I crediti verso la clientela per finanziamenti sono pari a 39.020,9 milioni di euro. Si fornisce di seguito il dettaglio dei finanziamenti erogati alla clientela con indicazione del credito lordo, delle previsioni di perdita, del credito netto e del relativo coverage per categoria.
CREDITI VERSO CLIENTELA PER FINANZIAMENTI
Crediti
TOTALE
\u20acmln
Sofferenze
Inadempienze
Esposizioni
Tot. Crediti
performing
CREDITI
probabili
scadute
problematici
Valori lordi
2025
231
337
47
615
38.860
39.475
Previsioni di
2025
194
150
20
364
90
454
perdita
Valori netti
2025
37
187
27
251
38.770
39.021
Coverage
2025
83,98%
44,51%
42,55%
59,19%
0,23%
1,15%
puntuali
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli di debito a tasso fisso. La copertura \u00e8 di tipo fair value hedge attuata attraverso la designazione di appositi strumenti di copertura (Interest Rate Swap) con copertura specifica del c.d. \u201crischio tasso\u201d su detti titoli; la relazione venuta cos\u00ec a crearsi fra Hedged Item e Hedging Instrument ha comportato la redazione di una specifica documentazione che formalizza la relazione di copertura ed ha altres\u00ec usufruito delle particolari regole di contabilizzazione dell\u2019Hedge Accounting. Si segnala che sono stati effettuati i test di efficacia (sia prospettici che retrospettivi) con esito positivo. Sono presenti nella categoria contabile \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d, al 31 dicembre 2025, 557 milioni di Euro complessivi di ABS emessi da veicoli terzi, collegati a crediti originati in Europa, con preponderanza della componente di origination italiana (191,4 milioni di Euro). Il portafoglio \u00e8 costituito da differenti tipologie di ABS con una prevalenza delle cartolarizzazioni di mutui residenziali, che incidono per il 35,1%. L\u2019attuale esposizione suddivisa per rischio paese \u00e8 cos\u00ec composta:
Controvalore (migliaia
Paese
Euro)
% Esposizione
ITALIA
191.403
34,3
FRANCIA
127.869
22,9
GERMANIA
105.840
19,1
SPAGNA
87.101
15,6
PAESI BASSI
45.112
8,1
TOTALE
557.325
100,0
Si \u00e8 adottata anche la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio
di tasso associato all\u2019erogazione di mutui a tasso fisso.
Sono presenti, inoltre, coperture di Macro Cash Flow Hedge su erogazioni di mutui a tasso variabile.
4.3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione per debitori/emittenti dei crediti verso clientela
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia operazioni/Valori
Primo e
Attivit\u00e0 impaired
Primo e
Attivit\u00e0 impaired
secondo stadio
Terzo stadio
acquisite o
secondo stadio
Terzo stadio
acquisite o
originate
originate
1. Titoli di debito
6.231.081
-
-
7.331.288
-
-
a) Amministrazioni
5.504.865
-
-
6.794.368
-
-
pubbliche
b) Altre societ\u00e0
726.216
-
-
536.421
-
-
finanziarie
di cui: imprese di
515
-
-
521
-
-
assicurazione
c) Societ\u00e0 non
-
-
-
499
-
-
finanziarie
2. Finanziamenti verso:
38.763.503
244.542
12.871
36.089.465
258.717
15.455
a) Amministrazioni
567.272
1.327
-
567.423
1.632
-
pubbliche
b) Altre societ\u00e0
2.171.912
87
-
753.490
265
31
finanziarie
di cui: imprese di
211.524
-
-
173.063
-
-
assicurazione
c) Societ\u00e0 non
17.898.497
101.025
3.407
17.360.980
107.937
4.395
finanziarie
d) Famiglie
18.125.822
142.103
9.464
17.407.572
148.883
11.029
Totale
44.994.584
244.542
12.871
43.420.753
258.717
15.455
4.4 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: valore lordo e rettifiche di valore complessive
Valore lordo
Rettifiche di valore complessive
Primo
Secondo
Terzo
Impaired
Primo
Secondo
Terzo
Impaired
Write-off
stadio
di cui:
stadio
stadio
acquisite
stadio
stadio
stadio
acquisite
parziali
Strumenti
o originate
o originate
complessivi
con basso
rischio di
credito
Titoli di debito
6.874.766
-
-
-
-
2.664
-
-
-
-
Finanziamenti
37.953.841
446.821
2.713.650
606.398
14.820
35.306
54.379
361.856
1.949
20.659
Totale
31/12/2025
44.828.607
446.821
2.713.650
606.398
14.820
37.970
54.379
361.856
1.949
20.659
Totale
31/12/2024
42.782.654
267.939
2.307.018
657.873
17.601
47.694
41.445
399.157
2.146
16.227
Il principio IFRS9 prevede la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
in tre stages, in ordine crescente di deterioramento del merito creditizio; a tali categorie si
associano misurazioni progressivamente pi\u00f9 severe delle riduzioni di valore.
Il valore lordo e le rettifiche di valore complessive delle attivit\u00e0 finanziarie impaired sono
comprensivi degli interessi contrattuali maturati.
Sezione 5 - Derivati di copertura \u2013 Voce 50
5.1 Derivati di copertura: composizione per tipologia di copertura e per livelli
FV
31/12/2025
VN
FV
31/12/2024
VN
L1
L2
L3
31/12/2025
L2
L3
31/12/2024
A. Derivati finanziari
1. Fair value
-
179.098
-
11.185.196
-
427.235
-
21.024.740
2. Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Investimenti esteri
-
-
-
-
-
-
-
-
B. Derivati creditizi
1. Fair value
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
179.098
-
11.185.196
-
427.235
-
21.024.740
L1
Legenda:
VN = valore nozionale
L1= Livello 1
L2= Livello 2
L3= Livello 3
5.2 Derivati di copertura: composizione per portafogli coperti e per tipologia di copertura
Fair Value
Flussi finanziari
Operazioni/Tipo di copertura
Specifica
Investim.
titoli di
titoli di
esteri
debito e
capitale
valute
credito
merci
altri
tassi di
e indici
e oro
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
interesse
azionari
fair value con impatto sulla
81.248
-
-
-
X
X
X
-
X
X
redditivit\u00e0 complessiva
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
27.896
X
-
-
X
X
X
-
X
X
costo ammortizzato
3. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
9.563
X
-
X
4. Altre operazioni
-
-
-
-
-
-
X
-
X
-
Totale attivit\u00e0
109.144
-
-
-
-
-
9.563
-
-
-
1. Passivit\u00e0 finanziarie
978
X
-
-
-
-
X
-
X
X
2. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
59.413
X
-
X
Totale passivit\u00e0
978
-
-
-
-
-
59.413
-
-
1. Transazioni attese
X
X
X
X
X
X
X
-
X
X
2. Portafoglio di attivit\u00e0 e
X
X
X
X
X
X
-
X
-
-
passivit\u00e0 finanziarie
Generica
Specifica
Generica
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio
HTCS.
I derivati di questa tipologia presentano un fair value positivo di 81.248 mila euro.
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio HTC.
I derivati di questa tipologia presentano un fair value positivo di 27.896 mila euro.
Sono presenti coperture di micro fair value su titoli emessi a tasso fisso contabilizzati nella Voce
\"Titoli in circolazione\".
I derivati di questa tipologia presentano un fair value positivo di 978 mila euro.
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso della raccolta a vista della clientela. La raccolta a vista dalla clientela rappresenta un\u2019importante fonte di funding della banca. Una quota parte di questa raccolta, seppur contrattualmente a vista, presenta per\u00f2 una forte persistenza nel tempo ed una elasticit\u00e0 imperfetta alla variazione dei tassi di mercato, rappresentata dal cosiddetto \u201ceffetto vischiosit\u00e0\u201d. Questo effetto \u00e8 stato stimato mediante un modello di analisi che consiste in due componenti: la stima della relazione dei tassi delle poste a vista con i tassi di mercato in base ad un modello econometrico; la stima della persistenza dei volumi, attraverso la quale l\u2019ammontare delle poste a vista viene tradotto in un portafoglio di poste a tasso fisso a scadenza. I derivati di copertura di questa tipologia presentano un fair value positivo di 59.413 mila euro. Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del macro fair value hedge per la copertura del rischio di tasso associato all\u2019erogazione di mutui a tasso fisso. L\u2019applicazione della metodologia di hedge accounting consente di rappresentare contabilmente gli effetti economici delle strategie di copertura attuate. I derivati di copertura relativi a tale strategia presentano un fair value positivo di 9.563 mila euro. Si rimanda alla Sezione della Parte E della nota integrativa per la descrizione delle modalit\u00e0 della copertura. Sezione 1 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato \u2013 Voce 10 1.1 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso banche
Totale
Totale
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
31/12/2024
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Debiti verso banche centrali
700.334
X
X
X
500.044
X
X
X
2. Debiti verso banche
2.419.685
X
X
X
5.044.513
X
X
X
2.1 Conti correnti e depositi a vista
18.983
X
X
X
74.766
X
X
X
2.2 Depositi a scadenza
2.755
X
X
X
2.260
X
X
X
2.3 Finanziamenti
2.394.702
X
X
X
4.965.062
X
X
X
2.3.1 Pronti contro termine passivi
2.388.386
X
X
X
4.954.536
X
X
X
2.3.2 Altri
6.316
X
X
X
10.526
X
X
X
2.4 Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
2.5 Debiti per leasing
-
X
X
X
-
X
X
X
2.6 Altri debiti
3.245
X
X
X
2.425
X
X
X
Totale
3.120.019
-
2.388.386
731.634
5.544.557
-
4.954.536
590.020
Totale 3120019 5544555 Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value. I debiti verso banche sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura. La voce \u201c1. Debiti verso banche centrali\u201d accoglie le operazioni di rifinanziamento effettuate con la Banca Centrale Europea; l\u2019importo complessivo del finanziamento con BCE a fine dicembre 2025 \u00e8 pari a 700 milioni di euro e deriva da un\u2019operazione di rifinanziamento principale \u201cMRO\u201d settimanale .
1.2 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso clientela
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Totale
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Conti correnti e depositi a vista
34.934.847
X
X
X
32.845.465
X
X
X
2. Depositi a scadenza
5.649.451
X
X
X
5.833.720
X
X
X
3. Finanziamenti
1.863.905
X
X
X
2.400.311
X
X
X
3.1 Pronti contro termine passivi
1.330.338
X
X
X
1.853.665
X
X
X
3.2 Altri
533.567
X
X
X
546.646
X
X
X
4. Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
5. Debiti per leasing
128.400
X
X
X
131.567
X
X
X
5. Altri debiti
271.320
X
X
X
281.904
X
X
X
Totale
42.847.923
-
1.330.338
41.517.586
41.492.967
-
1.853.665
39.639.236
Legenda:
VB= Valore di bilancio
L1= Livello 1
L2= Livello 2
L3= Livello 3
I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value e il livello di fair value
attribuito risulta essere pari a 3, ad eccezione del livello di fair value dei pronti contro termine a cui
\u00e8 attributo il valore 2.
Nella voce Debiti per leasing \u00e8 ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Debito per leasing (Lease
Liability), pari al valore attuale dei canoni previsti e non ancora pagati dei beni oggetti di contratti
di leasing operativo.
La principale novit\u00e0 introdotta dal principio \u00e8 rappresentata dalla modifica delle modalit\u00e0 di
contabilizzazione delle operazioni di leasing operativo nel bilancio del locatario/utilizzatore,
attraverso l\u2019introduzione di un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing da parte
del locatario siano essi classificati come leasing operativi o finanziari.
I debiti verso clientela sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non
\u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura specifica, mentre sono state poste in essere
coperture di Macro Fair Value Hedge delle poste a vista, cos\u00ec come descritto nella parte E, sezione
1.3.2. della presente nota.
Si segnala che, a seguito delle modifiche apportate al funzionamento del mercato interbancario
collateralizzato, con conseguente trasferimento alla Cassa di Compensazione e Garanzia ed alla
Monte Titoli delle funzioni finora svolte dalla Banca d\u2019Italia, nella voce 3.1 \u201cPronti contro termine
passivi\u201d sono presenti i finanziamenti, per 1.330,3 milioni di euro, ricevuti dal suddetto mercato.
La raccolta diretta bancaria da clientela ha manifestato un trend crescente grazie al continuo
sviluppo commerciale e a testimonianza della preferenza accordata dalla clientela alle reti del
Gruppo.
1.3 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei titoli in circolazione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia titoli/Valori
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Titoli
1. obbligazioni
4.356.502
4.077.260
415.347
-
4.233.961
4.149.806
183.433
-
1.1 strutturate
928.327
984.996
-
-
927.585
994.931
-
-
1.2 altre
3.428.175
3.092.264
415.347
-
3.306.376
3.154.875
183.433
-
2. altri titoli
162.012
-
-
162.012
211.194
-
-
211.194
2.1 strutturate
-
-
-
-
-
-
-
-
2.2 altre
162.012
-
-
162.012
211.194
-
-
211.194
Totale
4.518.514
4.077.260
415.347
162.012
4.445.155
4.149.806
183.433
211.194
Legenda:
VB= Valore di bilancio
L1= Livello 1
L2= Livello 2
L3= Livello 3
Nella voce \u201caltri titoli\u201d sono classificati i certificati di deposito.
In relazione alle attivit\u00e0 di emissione di strumenti obbligazionari, nel mese di maggio 2025,
CredemHolding S.p.A. ha collocato uno strumento subordinato
Tier 2
per nominali 200 milioni di
euro con scadenza maggio 2037 e possibilit\u00e0 di rimborso anticipato a maggio 2032.
Contestualmente, \u00e8 stato emesso da parte di Credem Banca un prestito subordinato
Tier 2
con le
medesime caratteristiche interamente sottoscritto da CredemHolding S.p.A.. A giugno 2025 \u00e8
stato perfezionato il rinnovo annuale del programma EMTN, allineandolo alle pi\u00f9 recenti normative
vigenti. Nel mese di ottobre 2025, CredemHolding ha esercitato l\u2019opzione di rimborso anticipato
prevista per il prestito obbligazionario subordinato
Tier 2
emesso nel 2020 per nominali 200 milioni
di euro e, contestualmente, CredemBanca ha rimborsato anticipatamente la relativa emissione
\u201cmirror\u201d interamente sottoscritta in fase di emissione da CredemHolding.
Nell\u2019ambito del programma di Obbligazioni Bancarie Garantite da Credem CB, il valore nominale
delle emissioni in circolazione a fine dicembre 2025 \u00e8 risultato pari a 3,6 miliardi di euro, dei quali
1,75 miliardi di euro rappresentati da emissioni
self-retained
. Nel mese di dicembre 2025 \u00e8 stato
emesso un nuovo European Covered Bond (Premium) di e tipo
self-retained
per un valore nominale
di 750 milioni di euro. Quest\u2019ultima risulta idonea per operazioni di rifinanziamento presso la Banca
Centrale Europea e si presta come attivit\u00e0 di livello 1 ai fini del Liquidity Coverage Ratio per
potenziali controparti prenditrici di collaterale in operazioni di
repurchase agreement
.
Nel mese di novembre 2025 \u00e8 stato perfezionato il rinnovo annuale del Programma OBG. Le
modifiche al Base Prospectus hanno riguardato principalmente l\u2019aggiornamento dei dati finanziari
e l\u2019adeguamento normativo della documentazione d\u2019offerta alla miglior prassi di mercato vigente.
Per quanto riguarda l\u2019operativit\u00e0 di mercato monetario a valere sul Programma di Emissione di
Cambiali Finanziarie di Credito Emiliano, nel corso del 2025, sono state collocate 12 emissioni, per
un ammontare complessivo di circa 382 milioni di euro e per un valore nominale outstanding a fine
dicembre 2025 di 164 milioni di euro.
Inoltre, nel corso dell\u2019esercizio 2025 il Gruppo \u00e8 risultato attivo nell\u2019operativit\u00e0 di raccolta in
depositi unsecured a breve termine con il Ministero dell'Economia e delle Finanze (MEF), con un
importo medio di circa 115 milioni di euro, mentre a fine dicembre la raccolta \u00e8 risultata pari a 900 milioni di euro. Infine nel corso del 2025, sono stati negoziati operazioni di repo di raccolta a breve termine sul covered bond retained emesso a gennaio 2024, per un importo pari a 200 milioni nominali, e ulteriori 200 milioni con sottostanti titoli senior financial di propriet\u00e0 che hanno portato a fine dicembre il nominale delle operazioni di pronti contro termine di raccolta con sottostanti titoli obbligazionari non governativi a complessivi nominali 600 milioni di euro. 1.4 Dettaglio dei debiti/titoli subordinati Gruppo Bancario Principali caratteristiche contrattuali delle passivit\u00e0 subordinate: \u201cCREDITO EMILIANO 22/32 SUBORDINATO 7,625 SUB\u201d (ISIN IT0005497117) per 200.000.000,00 \u20ac costituito da n. 2.000.000,00 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna. Le obbligazioni corrisponderanno cedole fisse annuali pari al 7,625% annuo lordo fino al 05/10/2027 poi tasso MS 5Y + 5,514% annuo lordo. Il prestito scade il 05/10/2032 se non verr\u00e0 esercitata l\u2019opzione call al 05/07/2027 che significher\u00e0 il rimborso anticipato. Al 31/12/2025 la quantit\u00e0 residua risulta pari a 200.000.000,00 \u20ac costituita da n. 2.000.000 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna L\u2019obbligazione \u00e8 stata interamente sottoscritta da Credemholding. \u201cCREDITO EMILIANO 25/37 SUBORDINATO 4,612 SUB\u201d (ISINXS3078482281) per 200.000.000,00 \u20ac costituito da n. 2.000.000,00 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna. Le obbligazioni corrisponderanno cedole fisse annuali pari al 4,612% annuo lordo fino al 21/05/2032 poi tasso MS 5Y + 2,642% annuo lordo. Il prestito scade il 27/05/2037 se non verr\u00e0 esercitata l\u2019opzione call al 27/05/2032 che significher\u00e0 il rimborso anticipato. In caso di liquidazione tutte le obbligazioni subordinate saranno rimborsate solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati. Le obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Imprese di Assicurazione In data 18 novembre 2025, Credemvita S.p.A., a seguito dell\u2019autorizzazione rilasciata da IVASS, ha dato corso al rimborso integrale del prestito subordinato \u201c Fixed Rate Resettable Subordinated Notes due 18 February 2031 \u201d di importo pari a 107,5 milioni di euro. 1.5 Dettaglio dei debiti strutturati Non esistono, alla data del bilancio, n\u00e9 al 31 dicembre 2024, debiti strutturati verso banche e verso clientela. 1.6 Debiti per leasing Alla data del 31 dicembre 2025 sono presenti debiti per leasing IFRS16 per 128,4 milioni di euro. Si allegano i flussi finanziari per i leasing con l'analisi delle scadenze:
Fino a 1 mese
5.427
Oltre 1 mese e fino a 3 mesi
529
Oltre 3 mesi fino a 1 anno
15.838
Oltre 1 anno fino a 5 anni
63.095
Oltre 5 anni
43.508
Totale
128.396
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Micro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso associato all\u2019emissione di prestiti obbligazionari a tasso fisso per un ammontare di circa 2.050 milioni di euro. Titoli in circolazione oggetto di copertura specifica Sezione 2 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione \u2013 Voce 20 2.1 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia operazioni/Valori
VN
Fair Value
Fair
VN
Fair Value
Fair
Value *
Value *
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Passivit\u00e0 per cassa
1. Debiti verso banche
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Debiti verso clientela
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
3. Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1 Obbligazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1.1 Strutturate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.1.2 Altre
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
obbligazioni
3.2 Altri titoli
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.2.1 Strutturati
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.2.2 Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
Totale (A)
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
B. Strumenti derivati
1. Derivati finanziari
-
-
13.881
-
-
-
-
14.463
-
-
1.1 Di negoziazione
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
1.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
1.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.1 Di negoziazione
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
Totale B
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Totale (A+B)
X
29
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Legenda: VN = valore nominale o nozionale L1 = Livello 1 L2 = Livello 2 L3 = Livello 3 Fair value*=Fair value calcolato escludendo le variazioni di valore dovute al cambiamento del merito creditizio dell'emittente rispetto alla data di emissione. La voce \u201cA. Passivit\u00e0 per cassa\u201d, se presente, comprende gli scoperti tecnici. 2.2 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: passivit\u00e0 subordinate 2.3 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: debiti strutturati Non esistono, alla data del bilancio, n\u00e9 al 31 dicembre 2024, passivit\u00e0 subordinate e debiti strutturati.
Sezione 4 \u2013 Derivati di copertura \u2013 Voce 40
4.1 Derivati di copertura: composizione per tipologia di copertura e per livelli
Fair value
VN
Fair value
VN
L1
L2
L3
31/12/2025
L1
L2
L3
31/12/2024
A. Derivati finanziari
-
482.249
-
14.411.429
-
731.778
-
16.643.908
1) Fair value
-
458.519
-
13.616.662
-
696.196
-
15.719.504
2) Flussi finanziari
-
23.730
-
794.767
-
35.582
-
924.404
3) Investimenti esteri
-
-
-
-
-
-
-
-
B. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
-
-
1) Fair value
-
-
-
-
-
-
-
-
2) Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
482.249
-
14.411.429
-
731.778
-
16.643.908
Legenda:
VN= Valore nominale o nozionale
L1= Livello 1
L2= Livello 2
L3= Livello 3
4.2 Derivati di copertura: composizione per portafogli coperti e per tipologie di copertura
Fair Value
Flussi finanziari
Operazioni/Tipo di
Specifica
Investim.
copertura
titoli di
titoli di
esteri
debito e
capitale
valute
credito
merci
altri
tassi di
e indici
e oro
interesse
azionari
1. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al fair value
con impatto sulla
15.653
-
-
-
X
X
X
-
X
X
redditivit\u00e0
complessiva
2. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al costo
228.805
X
-
-
X
X
X
-
X
X
ammortizzato
3. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
24.337
X
23.730
X
4. Altre operazioni
-
-
-
-
-
-
X
-
X
-
Totale attivit\u00e0
244.458
-
-
-
-
-
24.337
-
23.730
-
1. Passivit\u00e0
94.751
X
-
-
-
-
X
-
X
X
finanziarie
2. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
94.973
X
-
X
Totale passivit\u00e0
94.751
-
-
-
-
-
94.973
-
-
-
1. Transazioni attese
X
X
X
X
X
X
X
-
X
X
2. Portafoglio di
attivit\u00e0 e passivit\u00e0
X
X
X
X
X
X
-
-
X
-
finanziarie
Generica Specifica Generica Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso della raccolta a vista della clientela. La raccolta a vista dalla clientela rappresenta un\u2019importante fonte di funding della banca. Una quota parte di questa raccolta, seppur contrattualmente a vista, presenta per\u00f2 una forte persistenza nel tempo ed una elasticit\u00e0 imperfetta alla variazione dei tassi di mercato, rappresentata dal cosiddetto \u201ceffetto vischiosit\u00e0\u201d. Questo effetto \u00e8 stato stimato mediante un modello di analisi che consiste in due componenti: la stima della relazione dei tassi delle poste a vista con i tassi di mercato in base ad un modello econometrico; la stima della persistenza dei volumi, attraverso la quale l\u2019ammontare delle poste a vista viene tradotto in un portafoglio di poste a tasso fisso a scadenza. I derivati di copertura di questa tipologia presentano un fair value negativo di 94.973 mila euro. Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio HTCS. I derivati di questa tipologia presentano un fair value negativo di 15.653 mila euro. Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio HTC. I derivati di questa tipologia presentano un fair value negativo di 228.805 mila euro. Si \u00e8 adottata la metodologia contabile della macro fair value hedge per la copertura del rischio di tasso associato all\u2019erogazione di mutui a tasso fisso. L\u2019applicazione della metodologia di hedge accounting consente di rappresentare contabilmente gli effetti economici delle strategie di copertura attuate. I derivati di copertura relativi a tale strategia presentano un fair value negativo di 24.337 mila euro. Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli emessi a tasso fisso contabilizzati nei \u201ctitoli in circolazione\u201d. I derivati di questa tipologia presentano un fair value negativo di 94.751 mila euro. Sono presenti coperture di macro cash flow hedge su erogazione di mutui a tasso variabile. I derivati di copertura di questa tipologia presentano un fair value negativo di 23.730 mila euro. Si rimanda alla Sezione della Parte E delle note illustrative per la descrizione delle modalit\u00e0 della copertura. Sezione 10 \u2013 Fondi per rischi e oneri - Voce 100 10.1 Fondi per rischi e oneri: composizione
Voci/Componenti
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Fondi per rischio di credito relativo a impegni e garanzie finanziarie
6.310
4.509
rilasciate
2. Fondi su altri impegni e altre garanzie rilasciate
-
-
3. Fondi di quiescenza aziendali
1.010
1.090
4. Altri fondi per rischi ed oneri
228.699
235.292
4.1 controversie legali e fiscali
19.492
16.951
4.2 oneri per il personale
122.066
133.395
4.3 altri
87.141
84.946
Totale
236.019
240.891
Ipotesi demografiche
Sono state utilizzate le seguenti probabilit\u00e0:
- per le probabilit\u00e0 di morte del personale in pensione \u00e8 stata utilizzata la tavola IPS55, distinta
per sesso;
- per le probabilit\u00e0 di morte del personale in pensione per invalidit\u00e0 assoluta e permanente,
quelle adottate nel modello INPS per le proiezioni 2010, distinte per sesso;
- per la probabilit\u00e0 di lasciare la famiglia quelle, distinte per sesso, pubblicate nel modello INPS
per le proiezioni al 2010 aggiornate.
Ipotesi economico-finanziarie
Le ipotesi in oggetto riguardano il tasso di attualizzazione, i tassi d\u2019inflazione ed i tassi annui di
rivalutazione delle pensioni Fondo e Inps.
Per il tasso di rivalutazione si \u00e8 utilizzata una variazione media rispetto al tasso di inflazione del
75% ricavata da un elevato numero di casi analoghi a quello in esame ed a fronte degli incrementi
previsti dalla normativa in vigore a decorrere dall\u2019anno 2009 (100% del tasso di inflazione ISTAT
per pensioni annue complessive inferiori a 5 volte il minimo e 75% per la parte di pensione annua
compresa tra il precedente importo ed 8 volte il minimo); si precisa che la pensione a carico del
Fondo \u00e8 integrativa di quella dell\u2019INPS solo per alcuni pensionati.
Per il tasso di attualizzazione, in forza della normativa IAS, si \u00e8 adottato un tasso che risultasse in
linea con la vita media probabile del collettivo in esame.
Tabella delle basi economico \u2013 finanziarie
Variabili
Valori %
Tassi di inflazione
2,00%
Tasso annuo di attualizzazione
3,37%
Informazioni aggiuntive
Il principio contabile IAS19, per i piani a benefici definiti, richiede una sensitivity sulle principali
ipotesi attuariali.
Di seguito si riportano tali informazioni, evidenziando il nuovo valore del fondo utilizzando una
variazione di +/- 25 bps per il tasso di inflazione e una variazione di +/- 25 bps per il tasso di
attualizzazione.
La durata media finanziaria \u00e8 di circa 8,6 anni per Credemleasing e 8,7 anni per Credem.
Analisi di sensitivit\u00e0 dei principali parametri valutativi
variazione delle ipotesi
tasso inflazione
tasso attualizzazione
+ 0,25 bps
- 0,25 bps
+ 0,25 bps
- 0,25 bps
1.027
994
990
1.031
10.6 Fondi per rischi e oneri: altri fondi
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
A fronte di garanzie ed impegni:
6.269
4.469
A fronte di altri diversi rischi ed oneri:
228.740
235.332
- per cause legali in corso e contenzioso diverso
47.665
67.758
- per oneri finanziari diversi
181.075
167.574
Totale
235.009
239.801
Il Gruppo, nel normale svolgimento della propria attivit\u00e0 d\u2019impresa, \u00e8 parte di diversi procedimenti
giudiziari dai quali potrebbero anche derivare obblighi di natura risarcitoria e/o restitutoria, con
conseguente possibile esborso di risorse economiche (c.d. rischio legale). Tutte le controversie in
essere sono state debitamente analizzate dalla Banca e, alla luce di tale analisi, nonch\u00e9 delle
indicazioni anche provenienti dai Legali Fiduciari esterni, sono stati effettuati, ove ritenuto
necessario, accantonamenti a bilancio nella misura idonea ed appropriata alle singole circostanze.
Pi\u00f9 in particolare \u00e8 costituito un fondo rischi ed oneri diversi a presidio delle potenziali passivit\u00e0
che potrebbero scaturire dalle cause pendenti.
La maggior parte di tali controversie sono riconducibili alle principali attivit\u00e0 del Gruppo e
riguardano, in particolare, le aree dei servizi di investimento, dell\u2019anatocismo e fiscali.
Di rilevanza minore sono le controversie relative all\u2019ambito immobiliare, amministrativo e
all\u2019operativit\u00e0 di sportello.
Si fornisce di seguito una descrizione delle principali classi di passivit\u00e0 potenziali che, nel caso in
cui la relativa passivit\u00e0 sia stata giudicata probabile, hanno dato luogo ad accantonamenti agli altri
fondi per rischi ed oneri.
Contenzioso lavoristico: Contenzioso lavoristico: i rischi connessi al contenzioso lavoristico
vengono valutati tempestivamente attraverso un\u2019analisi di merito volta a determinare la previsione
di perdita e la stima dei tempi di definizione, provvedendo al costante monitoraggio della posizione
e all\u2019accantonamento dei relativi importi ai fondi rischi e oneri, in conformit\u00e0 con il Regolamento di
Gruppo.
Revocatorie Fallimentari: si tratta di controversie nelle quali il Gruppo pu\u00f2 essere coinvolta in
ragione del normale svolgimento della propria attivit\u00e0 d\u2019impresa quando clienti assoggettabili alla
Liquidazione Giudiziale dispongono pagamenti in favore della Banca, effettuando rimesse su un
conto corrente bancario in un arco temporale prossimo alla dichiarazione di Liquidazione
Giudiziale. L\u2019azione revocatoria \u00e8 uno strumento utilizzabile dal curatore della procedura allo scopo
di ricostituire il patrimonio del fallito destinato alla soddisfazione dei suoi creditori, facendovi
rientrare quanto ne era uscito nel periodo antecedente alla dichiarazione di liquidazione giudiziale,
il cosiddetto periodo sospetto. Il Gruppo procede a una valutazione delle singole posizioni caso per
caso, in fatto e in diritto, prestando particolare attenzione al dato documentale/fattuale. Per
effetto di detta analisi, ove opportuno, vengono pertanto di volta in volta disposti (e tempo per
tempo modificati, ove necessario) gli accantonamenti ritenuti congrui in relazione alle specifiche
circostanze della fattispecie in esame. Tutte le cause in materia sono oggetto di costante
monitoraggio e i rischi che ne derivano, ove opportuno, sono fronteggiati da appositi
accantonamenti al Fondo rischi ed oneri diversi, in applicazione di quanto previsto dallo IAS 37.
Malversazioni: Il Gruppo, nel normale svolgimento della propria attivit\u00e0 d\u2019impresa, \u00e8 parte di diversi
procedimenti giudiziari dai quali potrebbero anche derivare obblighi di natura risarcitoria e/o
restitutoria, con conseguente possibile esborso di risorse economiche (c.d. rischio legale). Tutte
le controversie in essere sono state debitamente analizzate dalla Banca e, alla luce di tale analisi,
nonch\u00e9 delle indicazioni anche provenienti dai Legali Fiduciari esterni, sono stati effettuati, ove
ritenuto necessario, accantonamenti a bilancio nella misura idonea ed appropriata alle singole
circostanze.
Pi\u00f9 in particolare \u00e8 costituito un fondo rischi ed oneri diversi a presidio delle potenziali passivit\u00e0
che potrebbero scaturire dalle cause pendenti.
La maggior parte di tali controversie sono riconducibili alle principali attivit\u00e0 del Gruppo e possono
riguardare i servizi di investimento, l\u2019anatocismo, i sistemi/mezzi di pagamento, i pignoramenti, la
\u201ccessione del quinto\u201d (per queste ultime, in ragione della numerosit\u00e0 e della ricorrenza del
fenomeno, \u00e8 stato predisposto un apposito accantonamento volto a gestire contenziosi e reclami).
Reclami formulati dalla clientela: con riferimento alle contestazioni avanzate dalla clientela
vengono effettuati gli opportuni accantonamenti; in particolare, nel caso in cui il danno lamentato
sia superiore a una predeterminata soglia di rilevanza (ad oggi fissata in 25ek), la previsione di
perdita \u00e8 fatta analiticamente. Qualora il danno lamentato sia, invece, entro detta soglia,
l\u2019accantonamento \u00e8 determinato applicando una percentuale forfettaria/statistica stabilita in base
alla media delle perdite effettivamente subite sul totale dei reclami analoghi ricevuti negli anni
precedenti.
Contenzioso fiscale: I rischi derivanti dal contenzioso fiscale del Gruppo sono presidiati da adeguati
accantonamenti a fondi per rischi e oneri. Con riguardo alla capogruppo, sono in essere 9
procedimenti contenziosi, afferenti principalmente a tributi locali o conseguenti a dinieghi su
istanze di rimborso di imposte presentate dalla banca. Relativamente a tali contenziosi non sono
emersi rischi effettivi o quanto meno il rischio stimato \u00e8 apparso remoto. Per questa ragione non
sono stati effettuati accantonamenti specifici.
Per Credemleasing pendono 30 procedimenti contenziosi, prevalentemente relativi a tributi locali.
Sono infine presenti controversie di minore rilevanza relative all\u2019operativit\u00e0 posta in essere dai
promotori finanziari, al contenzioso lavoristico, nonch\u00e9 all\u2019ambito immobiliare, amministrativo.
Sezione 8 - Le rettifiche/riprese di valore nette per deterioramento - Voce 130 8.1 Rettifiche di valore nette per rischio di credito relativo ad attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione Rettifiche di valore (1) Riprese di valore (2) Impaired Totale T Terzo stadio acquisite o Operazioni/Componenti originate reddituali Primo Secondo Primo Secondo Terzo Impaired stadio stadio stadio stadio stadio acquisite o 31/12/202531/1 originate A. Crediti verso banche (12)(12) - ---583 -- - 559 - Finanziamenti - (12) - ---199 -- - 187 - Titoli di debito (12) - - ---384 -- - 372 B. Crediti verso clientela (3.446)(14.501)(1.633)(101.702)(37)(433)12.8891.22651.7752.475 (53.387)( - Finanziamenti (3.191)(14.501)(1.633)(101.702)(37)(433)8.5571.22651.7752.475 (57.464)( - Titoli di debito (255) - - ---4.332 -- - 4.077 Totale(3.458)(14.513)(1.633)(101.702)(37)(433)13.4721.22651.7752.475 (52.828)( Le rettifiche su crediti ammontano a 52,8 milioni di euro ed evidenziano un incremento rispetto al 2024. L\u2019aggiornamento dei modelli ha comportato accantonamenti, tuttavia la qualit\u00e0 del portafoglio creditizio si \u00e8 mantenuta sempre a livelli di eccellenza. Ilframework metodologico IFRS 9 \u00e8 oggetto di continuo monitoraggio da parte del Gruppo al fine di valutare trimestralmente la coerenza con l\u2019evoluzione macro economica e di portafoglio. 8.2 Rettifiche di valore nette per rischio di credito relativo ad attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione Rettifiche di valore (1) Riprese di valore (2) Terzo Impaired TotaleTotal Operazioni/Componenti stadio acquisite o reddituali Primo Secondo originate Primo Secondo Terzo Impaired 31/12/202531/12/20 stadio stadio stadio stadio stadio acquisite o originate A. Titoli di debito (992) -----3.154 -- -2.162( 60 B. Finanziamenti - ------ -- - - - Verso clientela - ------ -- - - - Verso banche - ------ -- - - Totale (992) -----3.154 -- -2.162( 6 Sezione 9 \u2013Utili/perdite da modifiche contrattuali senza cancellazioni - Voce 140 9.1 Utili (perdite) da modifiche contrattuali: composizione La voce presenta un saldo netto negativo di 326 mila euro,188 mila euro di utili e 514 mila euro di perdite a seguito dell\u2019adeguamento operato ai valori contabili delle attivit\u00e0 finanziarie che riflettono le modifiche apportate ai flussi di cassa contrattuali che non danno luogo a cancellazioni contabili.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-806": { "value": "A.3 INFORMATIVA SUI TRASFERIMENTI TRA PORTAFOGLI DI ATTIVITA\u2019 FINANZIARIE Successivamente all\u2019adozione dell\u2019IFRS 9, il Gruppo Credem non ha effettuato cambiamenti di business model per la gestione delle proprie attivit\u00e0 finanziarie e, quindi, non sono avvenuti trasferimenti tra portafogli di attivit\u00e0 finanziarie. Le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica) non prevedono riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui la societ\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione di tali attivit\u00e0 finanziarie. \u00c8 previsto che tali modifiche siano altamente infrequenti e devono essere determinate dal management a seguito di rilevanti cambiamenti esterni o interni, dimostrabili a soggetti esterni. A.4 INFORMATIVA SUL FAIR VALUE Informativa di natura qualitativa A.4.1 \u2013 Livello di fair value 2 e 3: tecniche di valutazione e input utilizzati Le tecniche di valutazione utilizzate per gli strumenti finanziari appartenenti al livello 2 e 3 si distinguono: Attivit\u00e0 finanziarie: valutazione degli strumenti strutturati utilizzando per la componente obbligazionaria il modello discounted cash flow con un tasso corretto per un opportuno rischio di credito, e per la componente azionaria utilizzando il modello Black&Scholes; Passivit\u00e0 finanziarie: valutazione degli strumenti plain vanilla secondo le tecniche di valutazione discounted cash flow di cassa considerando il tasso corretto per il rischio di credito di Credito Emiliano sulla scadenza dello strumento. Si riporta brevemente la definizione dei modelli utilizzati: Discounted Cash Flow Il modello discounted cash flow, flussi di cassa attualizzati, \u00e8 un metodo di valutazione di un investimento, basato sul processo finanziario di attualizzazione, che consente di stabilire oggi il valore attuale di un capitale che ha come naturale scadenza una data futura tramite l'applicazione di un tasso di sconto. Il tasso di sconto viene corretto per il rischio di credito dei flussi futuri attesi dall'attivit\u00e0 in questione. La somma algebrica dei flussi attualizzati rappresenta il valore netto attuale (Net present value) dello strumento. I parametri utilizzati nella tecnica di valutazione sono: curva tassi e credit spread di ogni singola emissione. Modello Black&Scholes Il modello Black&scholes univariato (BS) \u00e8 il modello di pricing delle opzioni pi\u00f9 famoso e riconosciuto dal mercato. Il modello si basa sulla possibilit\u00e0 di creare un portafoglio equivalente all\u2019opzione, costituito in parte da unit\u00e0 del sottostante e in parte da obbligazioni prive di rischio entrambi influenzati dalla stessa fonte di incertezza data dalle variazioni del prezzo dell\u2019azione. Le ipotesi sottostanti il modello di BS sono rappresentate dall'andamento dei prezzi dell'attivit\u00e0 sottostante (approssimato da un processo log- normale), dalla presenza di un mercato perfettamente efficiente; dal tasso di interesse e dalla volatilit\u00e0 del sottostante costante per tutta la durata dell'opzione. I parametri utilizzati nella tecnica di valutazione sono il tasso di interesse, il valore e la volatilit\u00e0 del sottostante. In particolare: i tassi di interesse sono estrapolati dalla curva zero ottenuta dalle quotazioni di mercato di strumenti omogenei; i credit spread per la componete Credito Emiliano sono ottenuti da quotazioni di mercato di emissioni comparables; valore del sottostante sono ottenuti dalla quotazione del mercato; volatilit\u00e0 del sottostante ottenute da quotazioni di mercato. A.4.2 Processi e sensibilit\u00e0 delle valutazioni Gli strumenti non scambiati su mercati attivi sono valutati a mark to model utilizzando la tecnica di valutazione che massimizza l\u2019utilizzo di dati osservabili sul mercato. Qualora i parametri risultino non disponibili e direttamente osservabili il livello di fair value attribuito \u00e8 pari a 3. Nel corso del 2025 sono state valutate con modelli mark to model, tramite parametri non osservabili (fair value 3), le quote di OICR per le quali non \u00e8 applicabile l\u2019analisi di sensitivit\u00e0, e di investimenti partecipativi per importi non materiali. Alla data del 31 dicembre 2025 nessun strumento finanziario derivato \u00e8 stato valutato a mark to model tramite parametri di mercato non direttamente osservabili. A.4.3 Gerarchia del fair value Trasferimenti tra i livelli della gerarchia del fair value La gerarchia del fair value attribuisce la massima priorit\u00e0 ai prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (dati di livello 1) e la priorit\u00e0 minima agli input non osservabili (dati di livello 3). I Livelli utilizzati per le classificazioni riportate nel seguito della presente Nota integrativa sono i seguenti: \u201clivello 1\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a prezzi di quotazione osservabili su mercati attivi (non rettificati) alle quali si pu\u00f2 accedere alla data di valutazione; \u201clivello 2\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a input diversi dai prezzi quotati inclusi nel Livello 1 osservabili direttamente o indirettamente per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0, utilizzando anche di tecniche di valutazione; \u201clivello 3\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a input non osservabili per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0, utilizzando anche di tecniche di valutazione. L\u2019attivit\u00e0 di attribuzione dei livelli \u00e8 rappresentata dalla verifica puntuale per ogni strumento detenuto nei portafogli di propriet\u00e0 di un possibile potenziale mercato attivo che rispetti alcune regole di valorizzazione. In particolare viene analizzato che le contribuzioni risultino continuative, contenute nei delta spread bid ask, indicative di possibili transazioni recenti quindi non trascinate, e che l\u2019emittente risulti solido e attivo. Il mancato rispetto di tali regole porta a un aggravio di livello associato a una valorizzazione il pi\u00f9 coerente e rappresentativa del fair value dello strumento. Analogamente l\u2019analisi viene effettuata anche nella verifica di un potenziale ripristino di mercato attivo sugli strumenti per i quali nel corso del tempo si verifica una riattivazione di valorizzazione continuative sul mercato regolamentato e non. A.4.4 Altre informazioni L\u2019attivit\u00e0 di attribuzione dei livelli di fair value avviene trimestralmente alle date contabili di riferimento basandosi sulla verifica della presenza di un mercato principale o pi\u00f9 vantaggioso nell\u2019intervallo temporale antecedente la data contabile di riferimento. L\u2019attivit\u00e0 prevede la verifica di alcuni principi necessari alla definizione di presenza di un mercato attivo per ogni strumento finanziario identificati dalla disponibilit\u00e0 di valorizzazioni eseguibili, continue e con scarto denaro-lettera (bid-ask spread) contenuti. Il rispetto di tali condizioni determina il livello di fair value dello strumento analizzato. Qualora non siano presenti quotazioni di mercato, l\u2019utilizzo di tecniche di valutazione viene effettuata ad ogni data contabile massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili rilevanti e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili. La verifica di tali parametri di input in funzione della disponibilit\u00e0 determina il livello di fair value dello strumento. Alle date contabili viene inoltre effettuata una analisi comparativa dei livelli di fair value rispetto al trimestre precedente e l\u2019inizio dell\u2019esercizio di riferimento al fine di individuare i trasferimenti di livelli di fair value avvenuti nel corso dell\u2019esercizio di riferimento e le circostanze che hanno determinato tale trasferimento. Informativa di natura quantitativa A.4.5 Gerarchia del fair value A.4.5.1 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente: ripartizione per livelli di fair value
Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 misurate al fair value
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
5.975.795
69.376
289.096
5.368.935
52.518
285.011
economico
a) attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
24.176
16.747
-
19.098
15.038
23
b) attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
-
c) Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair
value
5.951.619
52.629
289.096
5.349.837
37.480
284.988
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla
9.621.292
49.710
34.463
9.403.955
57.766
30.118
redditivit\u00e0 complessiva
3. Derivati di copertura
-
179.098
-
-
427.235
-
4. Attivit\u00e0 materiali
-
-
-
-
-
-
5. Attivit\u00e0 immateriali
-
-
-
-
-
-
Totale
15.597.087
298.184
323.559
14.772.890
537.519
315.129
1. Passivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
29
13.881
-
-
14.463
-
2. Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
4.744.132
-
-
4.402.690
3. Derivati di copertura
-
482.249
-
-
731.778
-
Totale
29
496.130
4.744.132
-
746.241
4.402.690
In riferimento alle attivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente alla data del 31 dicembre 2025 gli strumenti valorizzati secondo il mercato pi\u00f9 vantaggioso (livello di fair value pari a 1) e/o secondo tecniche di valutazione basate su parametri osservabili (livello di fair value pari a 2) rappresentano il 98.01% del totale delle attivit\u00e0 valutate al fair value (valore stabile rispetto al corrispondente 2024 pari al 97,98%). Gli strumenti valutati tramite tecniche di valutazione basate prevalentemente su parametri non osservabili hanno riguardato una parte residuale del totale attivit\u00e0 valutate al fair value (1,99%) costante rispetto al valore del 2024 pari a 2,02%.
A.4.5.2 Variazioni annue delle attivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente (livello 3)
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a
conto economico
Attivit\u00e0
finanziarie
di cui: a)
di cui: b)
valutate al
di cui: c) altre
attivit\u00e0
attivit\u00e0
fair value
Derivati di
Attivit\u00e0
Attivit\u00e0
finanziarie
finanziarie
attivit\u00e0 finanziarie
con impatto
copertura
materiali
immateriali
Totale
detenute per
designate
obbligatoriamente
sulla
valutate al fair
la
al fair
redditivit\u00e0
value
complessiva
negoziazione
value
1. Esistenze iniziali
285.011
23
-
284.988
30.118
-
-
-
2. Aumenti
59.600
31
-
59.569
4.384
-
-
-
2.1. Acquisti
51.331
27
-
51.304
366
-
-
-
2.2. Profitti imputati a:
8.267
4
-
8.263
-
-
-
-
2.2.1. Conto Economico
8.267
4
-
8.263
-
-
-
-
- di cui plusvalenze
8.262
-
-
8.262
-
-
-
-
2.2.2. Patrimonio netto
-
X
X
X
-
-
-
-
2.3. Trasferimenti da altri livelli
-
-
-
-
-
-
-
-
2.4. Altre variazioni in aumento
2
-
-
2
4.018
-
-
-
3. Diminuzioni
55.515
54
-
55.461
39
-
-
-
3.1. Vendite
35.380
54
-
35.326
-
-
-
-
3.2. Rimborsi
16.898
-
-
16.898
-
-
-
-
3.3. Perdite imputate a:
3.212
-
-
3.212
-
-
-
-
3.3.1. Conto Economico
3.212
-
-
3.212
-
-
-
-
- di cui minusvalenze
3.209
-
-
3.209
-
-
-
-
3.3.2. Patrimonio netto
-
X
X
X
-
-
-
-
3.4. Trasferimenti da altri livelli
-
-
-
-
-
-
-
-
3.5. Altre variazioni in
diminuzione
25
-
-
25
39
-
-
-
4. Rimanenze finali
289.096
-
-
289.096
34.463
-
-
-
L\u2019attribuzione del livello di fair value pari a 3 riguarda strumenti definiti \u201cilliquidi\u201d che evidenziano poche
valorizzazioni nel corso del tempo e per i quali lo stato dello strumento o pi\u00f9 in generale dell\u2019emittente alla
data di valutazione, non rende possibile l\u2019ipotesi di un eventuale ripristino del mercato verso uno stato attivo.
Nella voce 2.1 \u201cAcquisti\u201d sono riportati:
- attivit\u00e0 finanziare valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico: quota di fondo
private equity sul Gruppo e per Credemvita 9 quote di Debt funds, 4 quote di private equity funds e 3
quote di Infrastructure funds;
- attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto a Conto Economico: 2 azioni e 2 obbligazioni sul Gruppo
- attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: 1 azione sul Gruppo e 1
partecipazione per Credemvita
Nella voce 3.1 \u201cVendite\u201d sono riportati:
- attivit\u00e0 finanziarie valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico: per Credemvita 9
quote di Debt funds, 3 quote di private equity funds e 3 quote di Infrastructure funds
- attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto a Conto Economico: una quota di fondo e 2 obbligazioni sul
Gruppo
Le variazioni annue da e verso Livello 3 al 31/12/2025 non evidenziano trasferimenti, sia per quanto riguarda
la sezione diminuzioni che per quanto concerne la sezione aumenti per tutte le classificazioni contabili
(attivit\u00e0 finanziare valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico, attivit\u00e0 finanziarie
valutate al FV con impatto a Conto Economico e attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditivit\u00e0
complessiva).
A.4.5.4 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non valutate al fair value o valutate al fair value su base non ricorrente: ripartizione per livelli di fair value
Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 non misurate al fair value
31/12/2025
31/12/2024
o misurate al fair value su base non
ricorrente
VB
L1
L2
L3
VB
L1
L2
L3
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
47.707.320
6.369.581
487.765
40.713.737
45.274.702
7.660.059
301.765
37.963.152
ammortizzato
2. Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di
4.622
-
-
6.807
4.768
-
-
7.107
investimento
3. Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in
via di dismissione
-
-
-
-
533
-
-
533
Totale
47.711.942
6.369.581
487.765
40.713.737
45.280.003
7.660.059
301.765
37.970.792
1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
50.486.460
4.077.260
4.134.071
42.411.232
51.482.679
4.149.806
6.991.634
40.440.450
ammortizzato
2. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di
-
-
-
-
-
-
-
-
dismissione
Totale
50.486.460
4.077.260
4.134.071
42.411.232
51.482.679
4.149.806
6.991.634
40.440.450
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForFairValueMeasurementExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-776": { "value": "A.3 INFORMATIVA SUI TRASFERIMENTI TRA PORTAFOGLI DI ATTIVITA\u2019 FINANZIARIE Successivamente all\u2019adozione dell\u2019IFRS 9, il Gruppo Credem non ha effettuato cambiamenti di business model per la gestione delle proprie attivit\u00e0 finanziarie e, quindi, non sono avvenuti trasferimenti tra portafogli di attivit\u00e0 finanziarie. Le regole generali previste dall\u2019IFRS 9 in materia di riclassificazione delle attivit\u00e0 finanziarie (ad eccezione dei titoli di capitale, per cui non \u00e8 ammessa alcuna riclassifica) non prevedono riclassifiche verso altre categorie di attivit\u00e0 finanziarie salvo il caso in cui la societ\u00e0 modifichi il proprio modello di business per la gestione di tali attivit\u00e0 finanziarie. \u00c8 previsto che tali modifiche siano altamente infrequenti e devono essere determinate dal management a seguito di rilevanti cambiamenti esterni o interni, dimostrabili a soggetti esterni.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfReclassificationOfFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-746": { "value": "A.4 INFORMATIVA SUL FAIR VALUE Informativa di natura qualitativa A.4.1 \u2013 Livello di fair value 2 e 3: tecniche di valutazione e input utilizzati Le tecniche di valutazione utilizzate per gli strumenti finanziari appartenenti al livello 2 e 3 si distinguono: Attivit\u00e0 finanziarie: valutazione degli strumenti strutturati utilizzando per la componente obbligazionaria il modello discounted cash flow con un tasso corretto per un opportuno rischio di credito, e per la componente azionaria utilizzando il modello Black&Scholes; Passivit\u00e0 finanziarie: valutazione degli strumenti plain vanilla secondo le tecniche di valutazione discounted cash flow di cassa considerando il tasso corretto per il rischio di credito di Credito Emiliano sulla scadenza dello strumento. Si riporta brevemente la definizione dei modelli utilizzati: Discounted Cash Flow Il modello discounted cash flow, flussi di cassa attualizzati, \u00e8 un metodo di valutazione di un investimento, basato sul processo finanziario di attualizzazione, che consente di stabilire oggi il valore attuale di un capitale che ha come naturale scadenza una data futura tramite l'applicazione di un tasso di sconto. Il tasso di sconto
viene corretto per il rischio di credito dei flussi futuri attesi dall'attivit\u00e0 in questione. La somma algebrica dei
flussi attualizzati rappresenta il valore netto attuale (Net present value) dello strumento.
I parametri utilizzati nella tecnica di valutazione sono: curva tassi e credit spread di ogni singola emissione.
Modello Black&Scholes
Il modello Black&scholes univariato (BS) \u00e8 il modello di pricing delle opzioni pi\u00f9 famoso e riconosciuto dal
mercato. Il modello si basa sulla possibilit\u00e0 di creare un portafoglio equivalente all\u2019opzione, costituito in parte
da unit\u00e0 del sottostante e in parte da obbligazioni prive di rischio entrambi influenzati dalla stessa fonte di
incertezza data dalle variazioni del prezzo dell\u2019azione. Le ipotesi sottostanti il modello di BS sono
rappresentate dall'andamento dei prezzi dell'attivit\u00e0 sottostante (approssimato da un processo log-
normale), dalla presenza di un mercato perfettamente efficiente; dal tasso di interesse e dalla volatilit\u00e0 del
sottostante costante per tutta la durata dell'opzione.
I parametri utilizzati nella tecnica di valutazione sono il tasso di interesse, il valore e la volatilit\u00e0 del
sottostante.
In particolare:
i tassi di interesse sono estrapolati dalla curva zero ottenuta dalle quotazioni di mercato di strumenti
omogenei;
i credit spread per la componete Credito Emiliano sono ottenuti da quotazioni di mercato di emissioni
comparables;
valore del sottostante sono ottenuti dalla quotazione del mercato;
volatilit\u00e0 del sottostante ottenute da quotazioni di mercato.
A.4.2 Processi e sensibilit\u00e0 delle valutazioni
Gli strumenti non scambiati su mercati attivi sono valutati a mark to model utilizzando la tecnica di
valutazione che massimizza l\u2019utilizzo di dati osservabili sul mercato. Qualora i parametri risultino non
disponibili e direttamente osservabili il livello di fair value attribuito \u00e8 pari a 3.
Nel corso del 2025 sono state valutate con modelli mark to model, tramite parametri non osservabili (fair
value 3), le quote di OICR per le quali non \u00e8 applicabile l\u2019analisi di sensitivit\u00e0, e di investimenti partecipativi
per importi non materiali.
Alla data del 31 dicembre 2025 nessun strumento finanziario derivato \u00e8 stato valutato a mark to model
tramite parametri di mercato non direttamente osservabili.
A.4.3 Gerarchia del fair value
Trasferimenti tra i livelli della gerarchia del fair value
La gerarchia del fair value attribuisce la massima priorit\u00e0 ai prezzi quotati (non rettificati) in mercati attivi per
attivit\u00e0 o passivit\u00e0 identiche (dati di livello 1) e la priorit\u00e0 minima agli input non osservabili (dati di livello 3).
I Livelli utilizzati per le classificazioni riportate nel seguito della presente Nota integrativa sono i seguenti:
\u201clivello 1\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a prezzi di quotazione osservabili
su mercati attivi (non rettificati) alle quali si pu\u00f2 accedere alla data di valutazione;
\u201clivello 2\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a input diversi dai prezzi quotati
inclusi nel Livello 1 osservabili direttamente o indirettamente per l\u2019attivit\u00e0 o per la passivit\u00e0, utilizzando
anche di tecniche di valutazione;
\u201clivello 3\u201d: il fair value degli strumenti finanziari \u00e8 determinato in base a input non osservabili per l\u2019attivit\u00e0
o per la passivit\u00e0, utilizzando anche di tecniche di valutazione.
L\u2019attivit\u00e0 di attribuzione dei livelli \u00e8 rappresentata dalla verifica puntuale per ogni strumento detenuto nei
portafogli di propriet\u00e0 di un possibile potenziale mercato attivo che rispetti alcune regole di valorizzazione.
In particolare viene analizzato che le contribuzioni risultino continuative, contenute nei delta spread bid ask,
indicative di possibili transazioni recenti quindi non trascinate, e che l\u2019emittente risulti solido e attivo.
Il mancato rispetto di tali regole porta a un aggravio di livello associato a una valorizzazione il pi\u00f9 coerente e
rappresentativa del fair value dello strumento.
Analogamente l\u2019analisi viene effettuata anche nella verifica di un potenziale ripristino di mercato attivo sugli
strumenti per i quali nel corso del tempo si verifica una riattivazione di valorizzazione continuative sul
mercato regolamentato e non.
A.4.4 Altre informazioni
L\u2019attivit\u00e0 di attribuzione dei livelli di fair value avviene trimestralmente alle date contabili di riferimento
basandosi sulla verifica della presenza di un mercato principale o pi\u00f9 vantaggioso nell\u2019intervallo temporale
antecedente la data contabile di riferimento. L\u2019attivit\u00e0 prevede la verifica di alcuni principi necessari alla
definizione di presenza di un mercato attivo per ogni strumento finanziario identificati dalla disponibilit\u00e0 di
valorizzazioni eseguibili, continue e con scarto denaro-lettera (bid-ask spread) contenuti.
Il rispetto di tali condizioni determina il livello di fair value dello strumento analizzato. Qualora non siano
presenti quotazioni di mercato, l\u2019utilizzo di tecniche di valutazione viene effettuata ad ogni data contabile
massimizzando l\u2019utilizzo di input osservabili rilevanti e riducendo al minimo l\u2019utilizzo di input non osservabili.
La verifica di tali parametri di input in funzione della disponibilit\u00e0 determina il livello di fair value dello
strumento.
Alle date contabili viene inoltre effettuata una analisi comparativa dei livelli di fair value rispetto al trimestre
precedente e l\u2019inizio dell\u2019esercizio di riferimento al fine di individuare i trasferimenti di livelli di fair value
avvenuti nel corso dell\u2019esercizio di riferimento e le circostanze che hanno determinato tale trasferimento.
Informativa di natura quantitativa
A.4.5 Gerarchia del fair value
A.4.5.1 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente: ripartizione per livelli di fair value
Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 misurate al fair value
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
5.975.795
69.376
289.096
5.368.935
52.518
285.011
economico
a) attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
24.176
16.747
-
19.098
15.038
23
b) attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
-
c) Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair
value
5.951.619
52.629
289.096
5.349.837
37.480
284.988
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla
9.621.292
49.710
34.463
9.403.955
57.766
30.118
redditivit\u00e0 complessiva
3. Derivati di copertura
-
179.098
-
-
427.235
-
4. Attivit\u00e0 materiali
-
-
-
-
-
-
5. Attivit\u00e0 immateriali
-
-
-
-
-
-
Totale
15.597.087
298.184
323.559
14.772.890
537.519
315.129
1. Passivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
29
13.881
-
-
14.463
-
2. Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
4.744.132
-
-
4.402.690
3. Derivati di copertura
-
482.249
-
-
731.778
-
Totale
29
496.130
4.744.132
-
746.241
4.402.690
In riferimento alle attivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente alla data del 31 dicembre 2025 gli strumenti
valorizzati secondo il mercato pi\u00f9 vantaggioso (livello di fair value pari a 1) e/o secondo tecniche di
valutazione basate su parametri osservabili (livello di fair value pari a 2) rappresentano il 98.01% del totale
delle attivit\u00e0 valutate al fair value (valore stabile rispetto al corrispondente 2024 pari al 97,98%).
Gli strumenti valutati tramite tecniche di valutazione basate prevalentemente su parametri non osservabili
hanno riguardato una parte residuale del totale attivit\u00e0 valutate al fair value (1,99%) costante rispetto al
valore del 2024 pari a 2,02%.
A.4.5.2 Variazioni annue delle attivit\u00e0 valutate al fair value su base ricorrente (livello 3)
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a
conto economico
Attivit\u00e0
finanziarie
di cui: a)
di cui: b)
valutate al
di cui: c) altre
attivit\u00e0
attivit\u00e0
fair value
Derivati di
Attivit\u00e0
Attivit\u00e0
finanziarie
finanziarie
attivit\u00e0 finanziarie
con impatto
copertura
materiali
immateriali
Totale
detenute per
designate
obbligatoriamente
sulla
valutate al fair
la
al fair
redditivit\u00e0
value
complessiva
negoziazione
value
1. Esistenze iniziali
285.011
23
-
284.988
30.118
-
-
-
2. Aumenti
59.600
31
-
59.569
4.384
-
-
-
2.1. Acquisti
51.331
27
-
51.304
366
-
-
-
2.2. Profitti imputati a:
8.267
4
-
8.263
-
-
-
-
2.2.1. Conto Economico
8.267
4
-
8.263
-
-
-
-
- di cui plusvalenze
8.262
-
-
8.262
-
-
-
-
2.2.2. Patrimonio netto
-
X
X
X
-
-
-
-
2.3. Trasferimenti da altri livelli
-
-
-
-
-
-
-
-
2.4. Altre variazioni in aumento
2
-
-
2
4.018
-
-
-
3. Diminuzioni
55.515
54
-
55.461
39
-
-
-
3.1. Vendite
35.380
54
-
35.326
-
-
-
-
3.2. Rimborsi
16.898
-
-
16.898
-
-
-
-
3.3. Perdite imputate a:
3.212
-
-
3.212
-
-
-
-
3.3.1. Conto Economico
3.212
-
-
3.212
-
-
-
-
- di cui minusvalenze
3.209
-
-
3.209
-
-
-
-
3.3.2. Patrimonio netto
-
X
X
X
-
-
-
-
3.4. Trasferimenti da altri livelli
-
-
-
-
-
-
-
-
3.5. Altre variazioni in
diminuzione
25
-
-
25
39
-
-
-
4. Rimanenze finali
289.096
-
-
289.096
34.463
-
-
-
L\u2019attribuzione del livello di fair value pari a 3 riguarda strumenti definiti \u201cilliquidi\u201d che evidenziano poche valorizzazioni nel corso del tempo e per i quali lo stato dello strumento o pi\u00f9 in generale dell\u2019emittente alla data di valutazione, non rende possibile l\u2019ipotesi di un eventuale ripristino del mercato verso uno stato attivo. Nella voce 2.1 \u201cAcquisti\u201d sono riportati: - attivit\u00e0 finanziare valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico: quota di fondo private equity sul Gruppo e per Credemvita 9 quote di Debt funds, 4 quote di private equity funds e 3 quote di Infrastructure funds; - attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto a Conto Economico: 2 azioni e 2 obbligazioni sul Gruppo - attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: 1 azione sul Gruppo e 1 partecipazione per Credemvita Nella voce 3.1 \u201cVendite\u201d sono riportati: - attivit\u00e0 finanziarie valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico: per Credemvita 9 quote di Debt funds, 3 quote di private equity funds e 3 quote di Infrastructure funds - attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto a Conto Economico: una quota di fondo e 2 obbligazioni sul Gruppo Le variazioni annue da e verso Livello 3 al 31/12/2025 non evidenziano trasferimenti, sia per quanto riguarda la sezione diminuzioni che per quanto concerne la sezione aumenti per tutte le classificazioni contabili (attivit\u00e0 finanziare valutate obbligatoriamente al FV con impatto a Conto Economico, attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto a Conto Economico e attivit\u00e0 finanziarie valutate al FV con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva).
A.4.5.4 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 non valutate al fair value o valutate al fair value su base non ricorrente: ripartizione per livelli di fair value
Attivit\u00e0/Passivit\u00e0 non misurate al fair value
31/12/2025
31/12/2024
o misurate al fair value su base non
ricorrente
VB
L1
L2
L3
VB
L1
L2
L3
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
47.707.320
6.369.581
487.765
40.713.737
45.274.702
7.660.059
301.765
37.963.152
ammortizzato
2. Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di
4.622
-
-
6.807
4.768
-
-
7.107
investimento
3. Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in
via di dismissione
-
-
-
-
533
-
-
533
Totale
47.711.942
6.369.581
487.765
40.713.737
45.280.003
7.660.059
301.765
37.970.792
1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
50.486.460
4.077.260
4.134.071
42.411.232
51.482.679
4.149.806
6.991.634
40.440.450
ammortizzato
2. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 in via di
-
-
-
-
-
-
-
-
dismissione
Totale
50.486.460
4.077.260
4.134.071
42.411.232
51.482.679
4.149.806
6.991.634
40.440.450
A.5 \u2013 Informativa sul c.d. \u201cday one profit/loss\u201d
I proventi connessi all\u2019emissione di prestiti obbligazionari, determinati dalla differenza tra il corrispettivo
incassato ed il fair value dello strumento, sono riconosciuti a conto economico alla data di emissione in tutti
i casi in cui tale fair value sia determinato attraverso tecniche di valutazione che prendono parametri
osservabili sul mercato.
Il principio IFRS9 prevede che l\u2019iscrizione iniziale degli strumenti finanziari avvenga al fair value.
Normalmente il fair value di uno strumento finanziario alla data di rilevazione iniziale in bilancio \u00e8 pari al
\u201cprezzo di transazione\u201d; in altre parole, al costo o all\u2019importo erogato per le attivit\u00e0 finanziarie o alla somma
incassata per le passivit\u00e0 finanziarie.
L\u2019affermazione che all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale in bilancio il fair value di uno strumento finanziario coincide
con il prezzo della transazione \u00e8 intuitivamente sempre riscontrabile nel caso di transazioni del cosiddetto
\u201cLivello 1\u201d della gerarchia del fair value.
Anche nel caso del \u201cLivello 2\u201d, che si basa su prezzi derivati indirettamente dal mercato (comparable
approach), l\u2019iscrizione iniziale vede, in moltissimi casi, sostanzialmente coincidere fair value e prezzo.
Eventuali differenze tra prezzo e fair value sono di norma da attribuire ai cosiddetti margini commerciali.
Nel caso del \u201cLivello 3\u201d, invece, sussiste una discrezionalit\u00e0 parziale dell\u2019operatore nella valutazione dello
strumento e, pertanto, proprio per la maggior soggettivit\u00e0 nella determinazione del fair value non \u00e8
disponibile un inequivocabile termine di riferimento da raffrontare con il prezzo della transazione. Per tale
ragione l\u2019IFRS9 esclude che l'eventuale iniziale differenza tra il prezzo della transazione e la stima interna del
fair value possa essere subito imputata a Conto Economico in un'unica soluzione. In tal caso, quindi,
l\u2019iscrizione iniziale deve sempre avvenire al prezzo. La successiva valutazione non pu\u00f2 includere la differenza
tra prezzo e fair value riscontrata all\u2019atto della prima valutazione - ossia il Day-One-Profit (DOP) o il Day-One-
Loss (DOL) implicito -, che deve invece essere riconosciuta a Conto Economico solo se deriva da
cambiamenti dei fattori su cui i partecipanti al mercato basano le loro valutazioni nel fissare i prezzi (incluso
l\u2019effetto tempo). Ove lo strumento abbia una scadenza definita e non sia immediatamente disponibile un
modello che monitori i cambiamenti dei fattori su cui gli operatori basano i prezzi, \u00e8 ammesso il transito del
DOP/DOL a Conto Economico linearmente sulla vita dello strumento finanziario stesso.
Pertanto, la politica contabile seguita prevede che:
l'eventuale DOP/DOL implicito negli strumenti di \"Livello 2\" venga subito imputato per intero al Conto
Economico;
invece, l'eventuale DOP/DOL implicito negli strumenti di \"Livello 3\" venga sterilizzato e imputato al Conto
Economico \"pro rata temporis\" (linearmente) lungo la vita residua di tali strumenti;
nel caso in cui uno strumento classificato nel \u201cLivello 3\u201d della gerarchia del fair value venga riclassificato
nel \u201cLivello 2\u201d, i residui DOP/DOL sospesi patrimonialmente vengono iscritti a Conto Economico in
un\u2019unica soluzione.
Al 31 dicembre 2025 non erano presenti importi che debbano essere ancora rilevati a conto economico \"pro
rata temporis\", ovvero lungo la vita residua del contratto.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFairValueMeasurementExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-807": { "value": "A.5 \u2013 Informativa sul c.d. \u201cday one profit/loss\u201d I proventi connessi all\u2019emissione di prestiti obbligazionari, determinati dalla differenza tra il corrispettivo incassato ed il fair value dello strumento, sono riconosciuti a conto economico alla data di emissione in tutti i casi in cui tale fair value sia determinato attraverso tecniche di valutazione che prendono parametri osservabili sul mercato. Il principio IFRS9 prevede che l\u2019iscrizione iniziale degli strumenti finanziari avvenga al fair value. Normalmente il fair value di uno strumento finanziario alla data di rilevazione iniziale in bilancio \u00e8 pari al \u201cprezzo di transazione\u201d; in altre parole, al costo o all\u2019importo erogato per le attivit\u00e0 finanziarie o alla somma incassata per le passivit\u00e0 finanziarie. L\u2019affermazione che all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale in bilancio il fair value di uno strumento finanziario coincide con il prezzo della transazione \u00e8 intuitivamente sempre riscontrabile nel caso di transazioni del cosiddetto \u201cLivello 1\u201d della gerarchia del fair value. Anche nel caso del \u201cLivello 2\u201d, che si basa su prezzi derivati indirettamente dal mercato (comparable approach), l\u2019iscrizione iniziale vede, in moltissimi casi, sostanzialmente coincidere fair value e prezzo. Eventuali differenze tra prezzo e fair value sono di norma da attribuire ai cosiddetti margini commerciali. Nel caso del \u201cLivello 3\u201d, invece, sussiste una discrezionalit\u00e0 parziale dell\u2019operatore nella valutazione dello strumento e, pertanto, proprio per la maggior soggettivit\u00e0 nella determinazione del fair value non \u00e8 disponibile un inequivocabile termine di riferimento da raffrontare con il prezzo della transazione. Per tale ragione l\u2019IFRS9 esclude che l'eventuale iniziale differenza tra il prezzo della transazione e la stima interna del fair value possa essere subito imputata a Conto Economico in un'unica soluzione. In tal caso, quindi, l\u2019iscrizione iniziale deve sempre avvenire al prezzo. La successiva valutazione non pu\u00f2 includere la differenza tra prezzo e fair value riscontrata all\u2019atto della prima valutazione - ossia il Day-One-Profit (DOP) o il Day-One- Loss (DOL) implicito -, che deve invece essere riconosciuta a Conto Economico solo se deriva da cambiamenti dei fattori su cui i partecipanti al mercato basano le loro valutazioni nel fissare i prezzi (incluso l\u2019effetto tempo). Ove lo strumento abbia una scadenza definita e non sia immediatamente disponibile un modello che monitori i cambiamenti dei fattori su cui gli operatori basano i prezzi, \u00e8 ammesso il transito del DOP/DOL a Conto Economico linearmente sulla vita dello strumento finanziario stesso. Pertanto, la politica contabile seguita prevede che: l'eventuale DOP/DOL implicito negli strumenti di \"Livello 2\" venga subito imputato per intero al Conto Economico; invece, l'eventuale DOP/DOL implicito negli strumenti di \"Livello 3\" venga sterilizzato e imputato al Conto Economico \"pro rata temporis\" (linearmente) lungo la vita residua di tali strumenti; nel caso in cui uno strumento classificato nel \u201cLivello 3\u201d della gerarchia del fair value venga riclassificato nel \u201cLivello 2\u201d, i residui DOP/DOL sospesi patrimonialmente vengono iscritti a Conto Economico in un\u2019unica soluzione. Al 31 dicembre 2025 non erano presenti importi che debbano essere ancora rilevati a conto economico \"pro rata temporis\", ovvero lungo la vita residua del contratto.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForRecognisingDifferenceBetweenFairValueAtInitialRecognitionAndAmountDeterminedUsingValuationTechniqueExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-747": { "value": "
Sezione 1 \u2013 Cassa e disponibilit\u00e0 liquide \u2013 Voce 10
1.1 Cassa e disponibilit\u00e0 liquide: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
a) Cassa
189.620
179.661
b) Conti correnti e depositi a vista presso Banche Centrali
1.118.000
3.948.000
c) Conti correnti e depositi a vista presso banche
95.712
80.145
Totale
1.403.332
4.207.806
Il Gruppo ha in deposito presso la Banca Centrale liquidit\u00e0 per 1,1 miliardi di euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndCashEquivalentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-778": { "value": "Sezione 1 \u2013 Cassa e disponibilit\u00e0 liquide \u2013 Voce 10 1.1 Cassa e disponibilit\u00e0 liquide: composizione Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
a) Cassa
189.620
179.661
b) Conti correnti e depositi a vista presso Banche Centrali
1.118.000
3.948.000
c) Conti correnti e depositi a vista presso banche
95.712
80.145
Totale
1.403.332
4.207.806
Il Gruppo ha in deposito presso la Banca Centrale liquidit\u00e0 per 1,1 miliardi di euro. 4.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei crediti verso banche
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia
Valore di bilancio
Fair value
Valore di bilancio
Fair value
operazioni/Valori
Primo e
Impaired
Primo e
Impaired
secondo
Terzo
acquisite
L1
L2
L3
secondo
Terzo
acquisite
L1
L2
L3
stadio
stadio
o
stadio
stadio
o
originate
originate
A. Crediti verso
397.763
-
-
-
-
397.763
387.897
-
-
-
-
387.897
Banche Centrali
1. Depositi a
scadenza
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
2. Riserva
397.763
-
-
X
X
X
387.897
-
-
X
X
X
obbligatoria
3. Pronti contro
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
termine
4. Altri
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
B. Crediti verso
2.057.561
-
-
642.872
-
1.416.540
1.191.880
-
-
637.763
-
552.772
banche
1. Finanziamenti
1.416.542
-
-
-
-
1.416.540
552.772
-
-
-
-
552.772
1.1 Conti correnti
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
1.2. Depositi a
scadenza
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
1.3. Altri
1.416.542
-
-
X
X
X
552.772
-
-
X
X
X
finanziamenti:
- Pronti contro
996.158
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
termine attivi
- Finanziamenti
88
-
-
X
X
X
129
-
-
X
X
X
per leasing
- Altri
420.296
-
-
X
X
X
552.644
-
-
X
X
X
2. Titoli di debito
641.019
-
-
642.872
-
-
639.108
-
-
637.763
-
-
2.1 Titoli
86.317
-
-
87.250
-
-
107.625
-
-
108.148
-
-
strutturati
2.2 Altri titoli di
554.702
-
-
555.622
-
-
531.483
-
-
529.615
-
-
debito
Totale
2.455.324
-
-
642.872
-
1.814.303
1.579.777
-
-
637.763
-
940.669
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Sono inclusi i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di servizi finanziari. I crediti, ad eccezione dei titoli di debito, sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value e il livello di fair value attribuito risulta essere pari a 3. Le metodologie utilizzate per la determinazione del fair value sono riportate nella Parte A1 \u2013 Parte generale \u2013 Sezione 16 \u201cAltre informazioni\u201d. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCashAndBankBalancesAtCentralBanksExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-885": { "value": "Sezione 2 \u2013 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico \u2013 Voce 20 2.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/
2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
-
-
19.098
46
-
1.1 Titoli strutturati
2.723
-
-
909
4
-
1.2 Altri titoli di debito
21.453
-
-
18.189
42
-
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
-
-
-
-
-
24
4. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
-
-
-
-
Totale (A)
24.176
-
-
19.098
46
24
B. Strumenti derivati
-
-
-
-
-
-
1. Derivati finanziari
-
16.747
-
-
14.992
-
1.1 di negoziazione
-
16.747
-
-
14.992
-
1.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
1.3 altri
-
-
-
-
-
-
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
2.1 di negoziazione
-
-
-
-
-
-
2.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
2.3 altri
-
-
-
-
-
-
Totale (B)
-
16.747
-
-
14.992
-
Totale (A+B)
24.176
16.747
-
19.098
15.038
24
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
Azionari
-
24
Totale
-
24
2.2 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione per debitori/emittenti/controparti
Voci/Valori
Totale
Totale
31/12/
2025
31/12/
2024
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
19.144
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
20.232
15.641
c) Banche
2.040
2.205
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
816
379
di cui: imprese di assicurazione
338
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
1.088
919
2. Titoli di capitale
-
-
a) Banche
-
-
b) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
c) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
d) Altri emittenti
-
-
3. Quote di OICR
-
24
4. Finanziamenti
-
-
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
f) Famiglie
-
-
Totale (A)
24.176
19.167
B. Strumenti derivati
a) Controparti Centrali
-
-
b) Altre
16.747
14.992
Totale (B)
16.747
14.992
Totale (A+B)
40.923
34.160
2.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Titoli di debito
665.586
4.740
10
611.223
4.518
10
1.1 Titoli strutturati
-
-
-
-
-
-
1.2 Altri titoli di debito
665.586
4.740
10
611.223
4.518
10
2. Titoli di capitale
260.042
-
-
214.317
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
5.025.991
47.889
267.448
4.524.297
32.962
251.323
4. Finanziamenti
-
-
21.638
-
-
33.655
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
21.638
-
-
33.655
Totale
5.951.619
52.629
289.096
5.349.837
37.480
284.988
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Fondi chiusi
12.196
13.166
Azionari
1.209.964
1.264.077
Immobiliari
61.401
1.589
Monetari
238.218
207.396
Obbligazionari
1.414.695
1.297.052
Bilanciati
80.636
77.113
Flessibili
445.154
458.964
Altri
1.879.062
1.489.225
Totale
5.341.328
4.808.582
4.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei crediti verso banche
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia
Valore di bilancio
Fair value
Valore di bilancio
Fair value
operazioni/Valori
Primo e
Impaired
Primo e
Impaired
secondo
Terzo
acquisite
L1
L2
L3
secondo
Terzo
acquisite
L1
L2
L3
stadio
stadio
o
stadio
stadio
o
originate
originate
A. Crediti verso
397.763
-
-
-
-
397.763
387.897
-
-
-
-
387.897
Banche Centrali
1. Depositi a
scadenza
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
2. Riserva
397.763
-
-
X
X
X
387.897
-
-
X
X
X
obbligatoria
3. Pronti contro
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
termine
4. Altri
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
B. Crediti verso
2.057.561
-
-
642.872
-
1.416.540
1.191.880
-
-
637.763
-
552.772
banche
1. Finanziamenti
1.416.542
-
-
-
-
1.416.540
552.772
-
-
-
-
552.772
1.1 Conti correnti
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
1.2. Depositi a
scadenza
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
1.3. Altri
1.416.542
-
-
X
X
X
552.772
-
-
X
X
X
finanziamenti:
- Pronti contro
996.158
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
termine attivi
- Finanziamenti
88
-
-
X
X
X
129
-
-
X
X
X
per leasing
- Altri
420.296
-
-
X
X
X
552.644
-
-
X
X
X
2. Titoli di debito
641.019
-
-
642.872
-
-
639.108
-
-
637.763
-
-
2.1 Titoli
86.317
-
-
87.250
-
-
107.625
-
-
108.148
-
-
strutturati
2.2 Altri titoli di
554.702
-
-
555.622
-
-
531.483
-
-
529.615
-
-
debito
Totale
2.455.324
-
-
642.872
-
1.814.303
1.579.777
-
-
637.763
-
940.669
Legenda:
L1= Livello 1
L2= Livello 2
L3= Livello 3
Sono inclusi i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di servizi finanziari.
I crediti, ad eccezione dei titoli di debito, sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro
fair value e il livello di fair value attribuito risulta essere pari a 3.
Le metodologie utilizzate per la determinazione del fair value sono riportate nella Parte A1 \u2013 Parte
generale \u2013 Sezione 16 \u201cAltre informazioni\u201d.
4.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei crediti verso clientela Totale Totale 31/12/2025 31/12/2024 Tipologia Valore di bilancio Fair value Valore di bilancio operazioni/Valori Primo e Impaired Primo e Impaired secondoTerzo acquisite L1 L2 L3 secondoTerzo acquisite L1 stadiostadio o stadiostadio o originate originate 1. Finanziamenti 38.763.503244.54212.871 - -38.832.58536.089.466258.71715.455 - 1.1. Conti correnti 1.851.66015.666 515 X X X1.774.96617.109 616 X 1.2. Pronti contro 1.346.894 - - X X X 499 - - X termine attivi 1.3. Mutui 20.805.742160.4314.778 X X X20.493.124176.7426.093 X 1.4. Carte di credito, prestiti personali e 4.247.09029.0327.252 X X X3.839.14726.2578.420 X cessioni del quinto 1.5. Finanziamenti per 3.291.55829.004 - X X X3.187.50230.468 - X leasing 1.6. Factoring 1.550.4357.611 - X X X1.430.7004.941 - X 1.7. Altri finanziamenti5.670.1242.798326 X X X5.363.5283.200326 X 2. Titoli di debito 6.231.081 - -5.726.709487.76566.8497.331.288 - -7.022.296 1. Titoli strutturati 608.091 - -81.586459.11366.849394.647 - -142.828 2. Altri titoli di debito5.622.990 - -5.645.12328.652 -6.936.641 - -6.879.468 Totale44.994.584244.54212.8715.726.709487.76538.899.43443.420.754258.71715.4557.022.296 I crediti verso la clientela per finanziamenti sono pari a 39.020,9 milioni di euro. Si fornisce di seguito il dettaglio dei finanziamenti erogati alla clientela con indicazione del credito lordo, delle previsioni di perdita, del credito netto e del relativo coverage per categoria.
CREDITI VERSO CLIENTELA PER FINANZIAMENTI
Crediti
TOTALE
\u20acmln
Sofferenze
Inadempienze
Esposizioni
Tot. Crediti
performing
CREDITI
probabili
scadute
problematici
Valori lordi
2025
231
337
47
615
38.860
39.475
Previsioni di
2025
194
150
20
364
90
454
perdita
Valori netti
2025
37
187
27
251
38.770
39.021
Coverage
2025
83,98%
44,51%
42,55%
59,19%
0,23%
1,15%
puntuali
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli di debito a tasso fisso. La copertura \u00e8 di tipo fair value hedge attuata attraverso la designazione di appositi strumenti di copertura (Interest Rate Swap) con copertura specifica del c.d. \u201crischio tasso\u201d su detti titoli; la relazione venuta cos\u00ec a crearsi fra Hedged Item e Hedging Instrument ha comportato la redazione di una specifica documentazione che formalizza la relazione di copertura ed ha altres\u00ec usufruito delle particolari regole di contabilizzazione dell\u2019Hedge Accounting. Si segnala che sono stati effettuati i test di efficacia (sia prospettici che retrospettivi) con esito positivo. Sono presenti nella categoria contabile \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d, al 31 dicembre 2025, 557 milioni di Euro complessivi di ABS emessi da veicoli terzi, collegati a crediti originati in Europa, con preponderanza della componente di origination italiana (191,4 milioni di Euro). Il portafoglio \u00e8 costituito da differenti tipologie di ABS con una prevalenza delle cartolarizzazioni di mutui residenziali, che incidono per il 35,1%. L\u2019attuale esposizione suddivisa per rischio paese \u00e8 cos\u00ec composta:
Controvalore (migliaia
Paese
Euro)
% Esposizione
ITALIA
191.403
34,3
FRANCIA
127.869
22,9
GERMANIA
105.840
19,1
SPAGNA
87.101
15,6
PAESI BASSI
45.112
8,1
TOTALE
557.325
100,0
Si \u00e8 adottata anche la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso associato all\u2019erogazione di mutui a tasso fisso. Sono presenti, inoltre, coperture di Macro Cash Flow Hedge su erogazioni di mutui a tasso variabile. Sezione 1 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato \u2013 Voce 10 1.1 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso banche
Totale
Totale
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
31/12/2024
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Debiti verso banche centrali
700.334
X
X
X
500.044
X
X
X
2. Debiti verso banche
2.419.685
X
X
X
5.044.513
X
X
X
2.1 Conti correnti e depositi a vista
18.983
X
X
X
74.766
X
X
X
2.2 Depositi a scadenza
2.755
X
X
X
2.260
X
X
X
2.3 Finanziamenti
2.394.702
X
X
X
4.965.062
X
X
X
2.3.1 Pronti contro termine passivi
2.388.386
X
X
X
4.954.536
X
X
X
2.3.2 Altri
6.316
X
X
X
10.526
X
X
X
2.4 Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
2.5 Debiti per leasing
-
X
X
X
-
X
X
X
2.6 Altri debiti
3.245
X
X
X
2.425
X
X
X
Totale
3.120.019
-
2.388.386
731.634
5.544.557
-
4.954.536
590.020
Totale 3120019 5544555 Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value. I debiti verso banche sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura. La voce \u201c1. Debiti verso banche centrali\u201d accoglie le operazioni di rifinanziamento effettuate con la Banca Centrale Europea; l\u2019importo complessivo del finanziamento con BCE a fine dicembre 2025 \u00e8 pari a 700 milioni di euro e deriva da un\u2019operazione di rifinanziamento principale \u201cMRO\u201d settimanale . 1.2 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso clientela
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Totale
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Conti correnti e depositi a vista
34.934.847
X
X
X
32.845.465
X
X
X
2. Depositi a scadenza
5.649.451
X
X
X
5.833.720
X
X
X
3. Finanziamenti
1.863.905
X
X
X
2.400.311
X
X
X
3.1 Pronti contro termine passivi
1.330.338
X
X
X
1.853.665
X
X
X
3.2 Altri
533.567
X
X
X
546.646
X
X
X
4. Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
5. Debiti per leasing
128.400
X
X
X
131.567
X
X
X
5. Altri debiti
271.320
X
X
X
281.904
X
X
X
Totale
42.847.923
-
1.330.338
41.517.586
41.492.967
-
1.853.665
39.639.236
Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value e il livello di fair value attribuito risulta essere pari a 3, ad eccezione del livello di fair value dei pronti contro termine a cui \u00e8 attributo il valore 2. Nella voce Debiti per leasing \u00e8 ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Debito per leasing (Lease Liability), pari al valore attuale dei canoni previsti e non ancora pagati dei beni oggetti di contratti di leasing operativo. La principale novit\u00e0 introdotta dal principio \u00e8 rappresentata dalla modifica delle modalit\u00e0 di contabilizzazione delle operazioni di leasing operativo nel bilancio del locatario/utilizzatore, attraverso l\u2019introduzione di un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing da parte del locatario siano essi classificati come leasing operativi o finanziari. I debiti verso clientela sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura specifica, mentre sono state poste in essere coperture di Macro Fair Value Hedge delle poste a vista, cos\u00ec come descritto nella parte E, sezione 1.3.2. della presente nota. Si segnala che, a seguito delle modifiche apportate al funzionamento del mercato interbancario collateralizzato, con conseguente trasferimento alla Cassa di Compensazione e Garanzia ed alla Monte Titoli delle funzioni finora svolte dalla Banca d\u2019Italia, nella voce 3.1 \u201cPronti contro termine passivi\u201d sono presenti i finanziamenti, per 1.330,3 milioni di euro, ricevuti dal suddetto mercato. La raccolta diretta bancaria da clientela ha manifestato un trend crescente grazie al continuo sviluppo commerciale e a testimonianza della preferenza accordata dalla clientela alle reti del Gruppo. Nella voce 1. \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico\u201d sono ricompresi i crediti a cauzione per anticipazione su finanziamenti con la Banca Centrale Europea. Nella voce 2. \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva\u201d sono ricompresi: \u2022 77,5 milioni di euro a cauzione per anticipazione su finanziamenti con la Banca Centrale Europea; \u2022 1.498,8 milioni di euro a garanzia operazioni di pronti contro termine passivi; \u2022 39,8 milioni di euro a garanzia operazioni di altre operazioni; Nella voce 3. \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d sono ricompresi: \u2022 3.859,4 milioni di euro sono i crediti ceduti a societ\u00e0 veicolo nell\u2019ambito di operazioni di covered bond; \u2022 716,3 milioni di euro a cauzione per anticipazione su finanziamenti con la Banca Centrale Europea; \u2022 544,5 milioni di euro come margini iniziali e di variazione con clearing broker; \u2022 68,1 milioni di euro a cauzione presso la Banca d\u2019Italia per emissione assegni circolari; \u2022 471,8 milioni di euro a garanzia altri tipi di raccolta collateralizzata; \u2022 2.214,6 milioni di euro a garanzia operazioni di pronti contro termine passivi; \u2022 99,7 milioni di euro a garanzia operazioni di altre operazioni. 3. Attivit\u00e0 costituite a garanzia di proprie passivit\u00e0 e impegni
Portafogli
Importo
Importo
31/12/2025
31/12/2024
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico
335
710
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva
1.616.047
3.542.516
3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
7.974.452
7.731.513
4. Attivit\u00e0 materiali
-
-
di cui: attivit\u00e0 materiali che costituiscono rimanenze
-
-
5. Gestione e intermediazione per conto terzi Tipologia servizi Importo 1. Esecuzione di ordini per conto della clientela a) acquisti 1. regolati 2. non regolati b) vendite 1. regolate 2. non regolate 2. Gestioni di portafogli a) individuali b) collettive 3. Custodia e amministrazione di titoli a) titoli di terzi in deposito: connessi con lo svolgimento di banca depositaria (escluse le gestioni di portafogli) 1. titoli emessi dalle societ\u00e0 incluse nel consolidamento 2. altri titoli b) titoli di terzi in deposito (escluse gestioni di portafogli): altri 1. titoli emessi dalle societ\u00e0 incluse nel consolidamento 2. altri titoli c) titoli di terzi depositati presso terzi d) titoli di propriet\u00e0 depositati presso terzi 4. Altre operazioni La voce 4.\u201d Altre operazioni\u201d comprende prevalentemente i servizi resi a terzi relativamente all\u2019attivit\u00e0 di ricezione e trasmissione degli ordini. Il principio IFRS 7 richiede di fornire una specifica informativa degli strumenti finanziari: che sono stati compensati nello stato patrimoniale ai sensi dello IAS 32; che sono potenzialmente compensabili, al ricorrere di determinate condizioni, ma esposti nello stato patrimoniale a saldi aperti in quanto regolati da \u201caccordi quadro di compensazione o accordi simili\u201d che tuttavia non rispettano i criteri stabiliti dallo IAS 32 per operare la compensazione di bilancio. Per la disclosure di tali accordi il principio richiede di considerare gli effetti delle garanzie reali finanziarie ricevute e prestate. Al riguardo si segnala che, sulla base dell\u2019analisi effettuata, non risultano in essere accordi di netting per i quali si debba procedere alla compensazione dei saldi nello stato patrimoniale, ai sensi di quanto richiesto dallo IAS 32. Pertanto nelle seguenti tabelle 6. e 7 e colonne relative all\u2019\u201dAmmontare delle attivit\u00e0/passivit\u00e0 finanziarie compensato in bilancio\u201d non risulteranno avvalorate. 6. Attivit\u00e0 finanziarie oggetto di compensazione in bilancio, oppure soggette ad accordi-quadro di compensazione o ad accordi similari Ammontari correlati non oggetto di compensazione Ammontare in Bilancio Ammontare Ammontare AmmontareAmmontare netto delle netto (f=c-d- netto lordo delle delle attivit\u00e0 e) Forme tecniche attivit\u00e0passivit\u00e0 finanziarie finanziariefinanziarie riportato in Depositi di compensate (a) bilancio Strumenti contante in bilancio (b) (c=a-b) finanziari (d) ricevuti in 31/12/2025 31/12/2024 garanzia (e) 1. Derivati 196.380 -196.380187.449 2.899 6.032 - 2. Pronti contro termine 2.343.048 -2.343.0482.343.048 - - - 3. Prestito titoli - - - - - - - 4. Altre - - - - - - - Totale31/12/20252.539.428 -2.539.4282.530.497 2.899 6.032 X Totale31/12/2024445.470 -445.470434.805 3.330 X 7.33 7. Passivit\u00e0 finanziarie oggetto di compensazione in bilancio, oppure soggette ad accordi-quadro di compensazione o ad accordi similari Ammontari correlati non oggetto di Ammontare compensazione in Ammontare Ammontare Ammontare netto delle bilancio Ammontare delle attivit\u00e0 netto (f=c- lordo delle passivit\u00e0 netto finanziarie d-e) Forme tecniche passivit\u00e0 finanziarie compensato Depositi in finanziarie riportato in in bilancio Strumenti contanti (a) bilancio (b) finanziari posti a (c=a-b) (d) garanzia 31/12/202531/12/2024 (e) 1. Derivati 473.146 - 473.146187.449510.570(224.873) - 2. Pronti contro 3.718.724 -3.718.7243.718.724 - - - termine 3. Prestito titoli - - - - - - - 4. Altre operazioni - - - - - - - Totale31/12/20254.191.870 -4.191.8703.906.173510.570(224.873) X Sezione 6 - Utili (Perdite) da cessione/riacquisto - Voce 100 6.1 Utili (Perdite) da cessione/riacquisto: composizione
Totale
Totale
Voci/Componenti reddituali
31/12/
2025
Risultato
31/12/
2024
Risultato
Utili
Perdite
Utili
Perdite
netto
netto
Attivit\u00e0 finanziarie
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
29.524
(4.756)
24.768
27.151
(2.213)
24.938
ammortizzato
1.1 Crediti verso banche
-
(46)
(46)
-
(97)
(97)
1.2 Crediti verso clientela
29.524
(4.710)
24.814
27.151
(2.116)
25.035
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value
14.470
(4.638)
9.832
46.394
(46.222)
172
con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva
2.1 Titoli di debito
14.470
(4.638)
9.832
46.394
(46.222)
172
2.2 Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
Totale attivit\u00e0
43.994
(9.394)
34.600
73.545
(48.435)
25.110
Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
-
-
-
-
-
-
ammortizzato
1. Debiti verso banche
-
-
-
-
-
-
2. Debiti verso clientela
-
-
-
-
-
-
3. Titoli in circolazione
-
(372)
(372)
-
(346)
(346)
Totale passivit\u00e0
-
(372)
(372)
-
(346)
(346)
L\u2019andamento dell\u2019aggregato riporta anche le cessioni di portafogli di crediti NPL, chirografari ed ipotecari, effettuate nel corso dell\u2019esercizio. Le operazioni hanno comportato una plusvalenza netta di circa 11,8 milioni di euro. \u00c8 risultato positivo il contributo dell\u2019area finanza.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRepurchaseAndReverseRepurchaseAgreementsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-852": { "value": "Sezione 2 \u2013 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico \u2013 Voce 20 2.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/
2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
-
-
19.098
46
-
1.1 Titoli strutturati
2.723
-
-
909
4
-
1.2 Altri titoli di debito
21.453
-
-
18.189
42
-
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
-
-
-
-
-
24
4. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
-
-
-
-
Totale (A)
24.176
-
-
19.098
46
24
B. Strumenti derivati
-
-
-
-
-
-
1. Derivati finanziari
-
16.747
-
-
14.992
-
1.1 di negoziazione
-
16.747
-
-
14.992
-
1.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
1.3 altri
-
-
-
-
-
-
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
2.1 di negoziazione
-
-
-
-
-
-
2.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
2.3 altri
-
-
-
-
-
-
Totale (B)
-
16.747
-
-
14.992
-
Totale (A+B)
24.176
16.747
-
19.098
15.038
24
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
Azionari
-
24
Totale
-
24
2.2 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione per debitori/emittenti/controparti
Voci/Valori
Totale
Totale
31/12/
2025
31/12/
2024
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
19.144
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
20.232
15.641
c) Banche
2.040
2.205
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
816
379
di cui: imprese di assicurazione
338
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
1.088
919
2. Titoli di capitale
-
-
a) Banche
-
-
b) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
c) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
d) Altri emittenti
-
-
3. Quote di OICR
-
24
4. Finanziamenti
-
-
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
f) Famiglie
-
-
Totale (A)
24.176
19.167
B. Strumenti derivati
a) Controparti Centrali
-
-
b) Altre
16.747
14.992
Totale (B)
16.747
14.992
Totale (A+B)
40.923
34.160
2.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Titoli di debito
665.586
4.740
10
611.223
4.518
10
1.1 Titoli strutturati
-
-
-
-
-
-
1.2 Altri titoli di debito
665.586
4.740
10
611.223
4.518
10
2. Titoli di capitale
260.042
-
-
214.317
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
5.025.991
47.889
267.448
4.524.297
32.962
251.323
4. Finanziamenti
-
-
21.638
-
-
33.655
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
21.638
-
-
33.655
Totale
5.951.619
52.629
289.096
5.349.837
37.480
284.988
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Fondi chiusi
12.196
13.166
Azionari
1.209.964
1.264.077
Immobiliari
61.401
1.589
Monetari
238.218
207.396
Obbligazionari
1.414.695
1.297.052
Bilanciati
80.636
77.113
Flessibili
445.154
458.964
Altri
1.879.062
1.489.225
Totale
5.341.328
4.808.582
2.6 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione per debitori/emittenti Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
1. Titoli di capitale
260.042
214.317
di cui: banche
37.018
29.625
di cui: altre societ\u00e0 finanziarie
20.740
17.837
di cui: societ\u00e0 non finanziarie
202.284
166.855
2. Titoli di debito
670.336
615.751
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
357.018
373.998
c) Banche
290.061
225.688
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
1.788
10
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
21.469
16.055
3. Quote di O.I.C.R.
5.341.328
4.808.582
4. Finanziamenti
21.638
33.655
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
16.118
14.006
di cui: imprese di assicurazione
16.118
14.006
e) Societ\u00e0 non finanziarie
4.628
18.541
f) Famiglie
892
1.108
Totale
6.293.344
5.672.305
A seguito del fallimento dell\u2019SPPI test nella presente categoria sono state riclassificate le quote di fondi comuni (OICR) e alcuni finanziamenti verso clientela. Sezione 3 - Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva \u2013 Voce 30 3.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Titoli di debito
9.609.148
49.119
-
9.392.797
56.271
-
1.1 Titoli strutturati
239.370
1.476
-
833.390
1.964
-
1.2 Altri titoli di debito
9.369.778
47.643
-
8.559.407
54.307
-
2. Titoli di capitale
12.144
591
34.463
11.158
1.497
30.118
3. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
Totale
9.621.292
49.710
34.463
9.403.955
57.768
30.118
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3
3.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione per debitori/emittenti
Voci/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
1. Titoli di debito
9.658.267
9.449.068
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
7.721.323
6.810.557
c) Banche
1.677.215
1.774.893
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
242.155
374.095
di cui: imprese di assicurazione
5.166
5.221
e) Societ\u00e0 non finanziarie
17.574
489.523
2. Titoli di capitale
47.198
42.773
a) Banche
22.716
22.634
b) Altri emittenti:
24.482
20.139
- altre societ\u00e0 finanziarie
21.670
18.197
di cui: imprese di assicurazione
-
-
- societ\u00e0 non finanziarie
2.500
1.682
- altri
312
260
3. Finanziamenti
-
-
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
f) Famiglie
-
-
Totale
9.705.465
9.491.841
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli di debito a tasso fisso. La copertura \u00e8 di
tipo fair value hedge attuata attraverso la designazione di appositi strumenti di copertura (Interest
Rate Swap) con copertura specifica del c.d. \u201crischio tasso\u201d su detti titoli; la relazione venuta cos\u00ec a
crearsi fra Hedged Item e Hedging Instrument ha comportato la redazione di una specifica
documentazione che formalizza la relazione di copertura ed ha altres\u00ec usufruito delle particolari
regole di contabilizzazione dell\u2019Hedge Accounting. Si segnala che sono stati effettuati i test di
efficacia (sia prospettici che retrospettivi) con esito positivo.
3.3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: valore lordo e rettifiche di valore complessive Valore lordo Rettifiche di valore complessive Primo di cui: Secondo Terzo Impaired Primo Secondo Terzo Impaired Write-off stadio Strumenti stadio stadio acquisite stadio stadio stadio acquisite parziali con o o complessivi basso originate originate rischio di credito Titoli di debito 9.661.699 9.578 - - - 3.433 - - - - Finanziamenti - - - - - - - - - - Totale 31/12/2025 9.661.699 9.578 - - - 3.433 - - - - Totale 31/12/2024 9.455.105 10.214 - - - 6.037
Il valore lordo e le rettifiche di valore complessive delle attivit\u00e0 finanziarie impaired sono
comprensivi degli interessi contrattuali maturati.
Sezione 4 \u2013 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato \u2013 Voce 40 4.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei crediti verso banche
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia
Valore di bilancio
Fair value
Valore di bilancio
Fair value
operazioni/Valori
Primo e
Impaired
Primo e
Impaired
secondo
Terzo
acquisite
L1
L2
L3
secondo
Terzo
acquisite
L1
L2
L3
stadio
stadio
o
stadio
stadio
o
originate
originate
A. Crediti verso
397.763
-
-
-
-
397.763
387.897
-
-
-
-
387.897
Banche Centrali
1. Depositi a
scadenza
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
2. Riserva
397.763
-
-
X
X
X
387.897
-
-
X
X
X
obbligatoria
3. Pronti contro
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
termine
4. Altri
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
B. Crediti verso
2.057.561
-
-
642.872
-
1.416.540
1.191.880
-
-
637.763
-
552.772
banche
1. Finanziamenti
1.416.542
-
-
-
-
1.416.540
552.772
-
-
-
-
552.772
1.1 Conti correnti
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
1.2. Depositi a
scadenza
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
1.3. Altri
1.416.542
-
-
X
X
X
552.772
-
-
X
X
X
finanziamenti:
- Pronti contro
996.158
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
termine attivi
- Finanziamenti
88
-
-
X
X
X
129
-
-
X
X
X
per leasing
- Altri
420.296
-
-
X
X
X
552.644
-
-
X
X
X
2. Titoli di debito
641.019
-
-
642.872
-
-
639.108
-
-
637.763
-
-
2.1 Titoli
86.317
-
-
87.250
-
-
107.625
-
-
108.148
-
-
strutturati
2.2 Altri titoli di
554.702
-
-
555.622
-
-
531.483
-
-
529.615
-
-
debito
Totale
2.455.324
-
-
642.872
-
1.814.303
1.579.777
-
-
637.763
-
940.669
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Sono inclusi i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di servizi finanziari. I crediti, ad eccezione dei titoli di debito, sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value e il livello di fair value attribuito risulta essere pari a 3. Le metodologie utilizzate per la determinazione del fair value sono riportate nella Parte A1 \u2013 Parte generale \u2013 Sezione 16 \u201cAltre informazioni\u201d. 4.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei crediti verso clientela Totale Totale 31/12/2025 31/12/2024 Tipologia Valore di bilancio Fair value Valore di bilancio operazioni/Valori Primo e Impaired Primo e Impaired secondoTerzo acquisite L1 L2 L3 secondoTerzo acquisite L1 stadiostadio o stadiostadio o originate originate 1. Finanziamenti 38.763.503244.54212.871 - -38.832.58536.089.466258.71715.455 - 1.1. Conti correnti 1.851.66015.666 515 X X X1.774.96617.109 616 X 1.2. Pronti contro 1.346.894 - - X X X 499 - - X termine attivi 1.3. Mutui 20.805.742160.4314.778 X X X20.493.124176.7426.093 X 1.4. Carte di credito, prestiti personali e 4.247.09029.0327.252 X X X3.839.14726.2578.420 X cessioni del quinto 1.5. Finanziamenti per 3.291.55829.004 - X X X3.187.50230.468 - X leasing 1.6. Factoring 1.550.4357.611 - X X X1.430.7004.941 - X 1.7. Altri finanziamenti5.670.1242.798326 X X X5.363.5283.200326 X 2. Titoli di debito 6.231.081 - -5.726.709487.76566.8497.331.288 - -7.022.296 1. Titoli strutturati 608.091 - -81.586459.11366.849394.647 - -142.828 2. Altri titoli di debito5.622.990 - -5.645.12328.652 -6.936.641 - -6.879.468 Totale44.994.584244.54212.8715.726.709487.76538.899.43443.420.754258.71715.4557.022.296 I crediti verso la clientela per finanziamenti sono pari a 39.020,9 milioni di euro. Si fornisce di seguito il dettaglio dei finanziamenti erogati alla clientela con indicazione del credito lordo, delle previsioni di perdita, del credito netto e del relativo coverage per categoria.
CREDITI VERSO CLIENTELA PER FINANZIAMENTI
Crediti
TOTALE
\u20acmln
Sofferenze
Inadempienze
Esposizioni
Tot. Crediti
performing
CREDITI
probabili
scadute
problematici
Valori lordi
2025
231
337
47
615
38.860
39.475
Previsioni di
2025
194
150
20
364
90
454
perdita
Valori netti
2025
37
187
27
251
38.770
39.021
Coverage
2025
83,98%
44,51%
42,55%
59,19%
0,23%
1,15%
puntuali
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli di debito a tasso fisso. La copertura \u00e8 di tipo fair value hedge attuata attraverso la designazione di appositi strumenti di copertura (Interest Rate Swap) con copertura specifica del c.d. \u201crischio tasso\u201d su detti titoli; la relazione venuta cos\u00ec a crearsi fra Hedged Item e Hedging Instrument ha comportato la redazione di una specifica documentazione che formalizza la relazione di copertura ed ha altres\u00ec usufruito delle particolari regole di contabilizzazione dell\u2019Hedge Accounting. Si segnala che sono stati effettuati i test di efficacia (sia prospettici che retrospettivi) con esito positivo. Sono presenti nella categoria contabile \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d, al 31 dicembre 2025, 557 milioni di Euro complessivi di ABS emessi da veicoli terzi, collegati a crediti originati in Europa, con preponderanza della componente di origination italiana (191,4 milioni di Euro). Il portafoglio \u00e8 costituito da differenti tipologie di ABS con una prevalenza delle cartolarizzazioni di mutui residenziali, che incidono per il 35,1%. L\u2019attuale esposizione suddivisa per rischio paese \u00e8 cos\u00ec composta:
Controvalore (migliaia
Paese
Euro)
% Esposizione
ITALIA
191.403
34,3
FRANCIA
127.869
22,9
GERMANIA
105.840
19,1
SPAGNA
87.101
15,6
PAESI BASSI
45.112
8,1
TOTALE
557.325
100,0
Si \u00e8 adottata anche la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso associato all\u2019erogazione di mutui a tasso fisso. Sono presenti, inoltre, coperture di Macro Cash Flow Hedge su erogazioni di mutui a tasso variabile. 4.3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione per debitori/emittenti dei crediti verso clientela
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia operazioni/Valori
Primo e
Attivit\u00e0 impaired
Primo e
Attivit\u00e0 impaired
secondo stadio
Terzo stadio
acquisite o
secondo stadio
Terzo stadio
acquisite o
originate
originate
1. Titoli di debito
6.231.081
-
-
7.331.288
-
-
a) Amministrazioni
5.504.865
-
-
6.794.368
-
-
pubbliche
b) Altre societ\u00e0
726.216
-
-
536.421
-
-
finanziarie
di cui: imprese di
515
-
-
521
-
-
assicurazione
c) Societ\u00e0 non
-
-
-
499
-
-
finanziarie
2. Finanziamenti verso:
38.763.503
244.542
12.871
36.089.465
258.717
15.455
a) Amministrazioni
567.272
1.327
-
567.423
1.632
-
pubbliche
b) Altre societ\u00e0
2.171.912
87
-
753.490
265
31
finanziarie
di cui: imprese di
211.524
-
-
173.063
-
-
assicurazione
c) Societ\u00e0 non
17.898.497
101.025
3.407
17.360.980
107.937
4.395
finanziarie
d) Famiglie
18.125.822
142.103
9.464
17.407.572
148.883
11.029
Totale
44.994.584
244.542
12.871
43.420.753
258.717
15.455
4.4 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: valore lordo e rettifiche di valore complessive
Valore lordo
Rettifiche di valore complessive
Primo
Secondo
Terzo
Impaired
Primo
Secondo
Terzo
Impaired
Write-off
stadio
di cui:
stadio
stadio
acquisite
stadio
stadio
stadio
acquisite
parziali
Strumenti
o originate
o originate
complessivi
con basso
rischio di
credito
Titoli di debito
6.874.766
-
-
-
-
2.664
-
-
-
-
Finanziamenti
37.953.841
446.821
2.713.650
606.398
14.820
35.306
54.379
361.856
1.949
20.659
Totale
31/12/2025
44.828.607
446.821
2.713.650
606.398
14.820
37.970
54.379
361.856
1.949
20.659
Totale
31/12/2024
42.782.654
267.939
2.307.018
657.873
17.601
47.694
41.445
399.157
2.146
16.227
Il principio IFRS9 prevede la classificazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato in tre stages, in ordine crescente di deterioramento del merito creditizio; a tali categorie si associano misurazioni progressivamente pi\u00f9 severe delle riduzioni di valore. Il valore lordo e le rettifiche di valore complessive delle attivit\u00e0 finanziarie impaired sono comprensivi degli interessi contrattuali maturati. Sezione 1 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato \u2013 Voce 10 1.1 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso banche
Totale
Totale
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
31/12/2024
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Debiti verso banche centrali
700.334
X
X
X
500.044
X
X
X
2. Debiti verso banche
2.419.685
X
X
X
5.044.513
X
X
X
2.1 Conti correnti e depositi a vista
18.983
X
X
X
74.766
X
X
X
2.2 Depositi a scadenza
2.755
X
X
X
2.260
X
X
X
2.3 Finanziamenti
2.394.702
X
X
X
4.965.062
X
X
X
2.3.1 Pronti contro termine passivi
2.388.386
X
X
X
4.954.536
X
X
X
2.3.2 Altri
6.316
X
X
X
10.526
X
X
X
2.4 Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
2.5 Debiti per leasing
-
X
X
X
-
X
X
X
2.6 Altri debiti
3.245
X
X
X
2.425
X
X
X
Totale
3.120.019
-
2.388.386
731.634
5.544.557
-
4.954.536
590.020
Totale 3120019 5544555 Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value. I debiti verso banche sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura. La voce \u201c1. Debiti verso banche centrali\u201d accoglie le operazioni di rifinanziamento effettuate con la Banca Centrale Europea; l\u2019importo complessivo del finanziamento con BCE a fine dicembre 2025 \u00e8 pari a 700 milioni di euro e deriva da un\u2019operazione di rifinanziamento principale \u201cMRO\u201d settimanale 1.2 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso clientela
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Totale
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Conti correnti e depositi a vista
34.934.847
X
X
X
32.845.465
X
X
X
2. Depositi a scadenza
5.649.451
X
X
X
5.833.720
X
X
X
3. Finanziamenti
1.863.905
X
X
X
2.400.311
X
X
X
3.1 Pronti contro termine passivi
1.330.338
X
X
X
1.853.665
X
X
X
3.2 Altri
533.567
X
X
X
546.646
X
X
X
4. Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
5. Debiti per leasing
128.400
X
X
X
131.567
X
X
X
5. Altri debiti
271.320
X
X
X
281.904
X
X
X
Totale
42.847.923
-
1.330.338
41.517.586
41.492.967
-
1.853.665
39.639.236
Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value e il livello di fair value attribuito risulta essere pari a 3, ad eccezione del livello di fair value dei pronti contro termine a cui \u00e8 attributo il valore 2. Nella voce Debiti per leasing \u00e8 ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Debito per leasing (Lease Liability), pari al valore attuale dei canoni previsti e non ancora pagati dei beni oggetti di contratti di leasing operativo. La principale novit\u00e0 introdotta dal principio \u00e8 rappresentata dalla modifica delle modalit\u00e0 di contabilizzazione delle operazioni di leasing operativo nel bilancio del locatario/utilizzatore, attraverso l\u2019introduzione di un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing da parte del locatario siano essi classificati come leasing operativi o finanziari. I debiti verso clientela sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura specifica, mentre sono state poste in essere coperture di Macro Fair Value Hedge delle poste a vista, cos\u00ec come descritto nella parte E, sezione 1.3.2. della presente nota. Si segnala che, a seguito delle modifiche apportate al funzionamento del mercato interbancario collateralizzato, con conseguente trasferimento alla Cassa di Compensazione e Garanzia ed alla Monte Titoli delle funzioni finora svolte dalla Banca d\u2019Italia, nella voce 3.1 \u201cPronti contro termine passivi\u201d sono presenti i finanziamenti, per 1.330,3 milioni di euro, ricevuti dal suddetto mercato. La raccolta diretta bancaria da clientela ha manifestato un trend crescente grazie al continuo sviluppo commerciale e a testimonianza della preferenza accordata dalla clientela alle reti del Gruppo. 1.3 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei titoli in circolazione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia titoli/Valori
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Titoli
1. obbligazioni
4.356.502
4.077.260
415.347
-
4.233.961
4.149.806
183.433
-
1.1 strutturate
928.327
984.996
-
-
927.585
994.931
-
-
1.2 altre
3.428.175
3.092.264
415.347
-
3.306.376
3.154.875
183.433
-
2. altri titoli
162.012
-
-
162.012
211.194
-
-
211.194
2.1 strutturate
-
-
-
-
-
-
-
-
2.2 altre
162.012
-
-
162.012
211.194
-
-
211.194
Totale
4.518.514
4.077.260
415.347
162.012
4.445.155
4.149.806
183.433
211.194
Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Nella voce \u201caltri titoli\u201d sono classificati i certificati di deposito. In relazione alle attivit\u00e0 di emissione di strumenti obbligazionari, nel mese di maggio 2025, CredemHolding S.p.A. ha collocato uno strumento subordinato Tier 2 per nominali 200 milioni di euro con scadenza maggio 2037 e possibilit\u00e0 di rimborso anticipato a maggio 2032. Contestualmente, \u00e8 stato emesso da parte di Credem Banca un prestito subordinato Tier 2 con le medesime caratteristiche interamente sottoscritto da CredemHolding S.p.A.. A giugno 2025 \u00e8 stato perfezionato il rinnovo annuale del programma EMTN, allineandolo alle pi\u00f9 recenti normative vigenti. Nel mese di ottobre 2025, CredemHolding ha esercitato l\u2019opzione di rimborso anticipato prevista per il prestito obbligazionario subordinato Tier 2 emesso nel 2020 per nominali 200 milioni di euro e, contestualmente, CredemBanca ha rimborsato anticipatamente la relativa emissione \u201cmirror\u201d interamente sottoscritta in fase di emissione da CredemHolding. Nell\u2019ambito del programma di Obbligazioni Bancarie Garantite da Credem CB, il valore nominale delle emissioni in circolazione a fine dicembre 2025 \u00e8 risultato pari a 3,6 miliardi di euro, dei quali 1,75 miliardi di euro rappresentati da emissioni self-retained . Nel mese di dicembre 2025 \u00e8 stato emesso un nuovo European Covered Bond (Premium) di e tipo self-retained per un valore nominale di 750 milioni di euro. Quest\u2019ultima risulta idonea per operazioni di rifinanziamento presso la Banca Centrale Europea e si presta come attivit\u00e0 di livello 1 ai fini del Liquidity Coverage Ratio per potenziali controparti prenditrici di collaterale in operazioni di repurchase agreement. Nel mese di novembre 2025 \u00e8 stato perfezionato il rinnovo annuale del Programma OBG. Le modifiche al Base Prospectus hanno riguardato principalmente l\u2019aggiornamento dei dati finanziari e l\u2019adeguamento normativo della documentazione d\u2019offerta alla miglior prassi di mercato vigente. Per quanto riguarda l\u2019operativit\u00e0 di mercato monetario a valere sul Programma di Emissione di Cambiali Finanziarie di Credito Emiliano, nel corso del 2025, sono state collocate 12 emissioni, per un ammontare complessivo di circa 382 milioni di euro e per un valore nominale outstanding a fine dicembre 2025 di 164 milioni di euro. Inoltre, nel corso dell\u2019esercizio 2025 il Gruppo \u00e8 risultato attivo nell\u2019operativit\u00e0 di raccolta in depositi unsecured a breve termine con il Ministero dell'Economia e delle Finanze (MEF), con un importo medio di circa 115 milioni di euro, mentre a fine dicembre la raccolta \u00e8 risultata pari a 900 milioni di euro. Infine nel corso del 2025, sono stati negoziati operazioni di repo di raccolta a breve termine sul covered bond retained emesso a gennaio 2024, per un importo pari a 200 milioni nominali, e ulteriori 200 milioni con sottostanti titoli senior financial di propriet\u00e0 che hanno portato a fine dicembre il nominale delle operazioni di pronti contro termine di raccolta con sottostanti titoli obbligazionari non governativi a complessivi nominali 600 milioni di euro. 1.4 Dettaglio dei debiti/titoli subordinati Gruppo Bancario Principali caratteristiche contrattuali delle passivit\u00e0 subordinate: \u201cCREDITO EMILIANO 22/32 SUBORDINATO 7,625 SUB\u201d (ISIN IT0005497117) per 200.000.000,00 \u20ac costituito da n. 2.000.000,00 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna. Le obbligazioni corrisponderanno cedole fisse annuali pari al 7,625% annuo lordo fino al 05/10/2027 poi tasso MS 5Y + 5,514% annuo lordo. Il prestito scade il 05/10/2032 se non verr\u00e0 esercitata l\u2019opzione call al 05/07/2027 che significher\u00e0 il rimborso anticipato. Al 31/12/2025 la quantit\u00e0 residua risulta pari a 200.000.000,00 \u20ac costituita da n. 2.000.000 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna L\u2019obbligazione \u00e8 stata interamente sottoscritta da Credemholding. \u201cCREDITO EMILIANO 25/37 SUBORDINATO 4,612 SUB\u201d (ISINXS3078482281) per 200.000.000,00 \u20ac costituito da n. 2.000.000,00 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna. Le obbligazioni corrisponderanno cedole fisse annuali pari al 4,612% annuo lordo fino al 21/05/2032 poi tasso MS 5Y + 2,642% annuo lordo. Il prestito scade il 27/05/2037 se non verr\u00e0 esercitata l\u2019opzione call al 27/05/2032 che significher\u00e0 il rimborso anticipato. In caso di liquidazione tutte le obbligazioni subordinate saranno rimborsate solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati. Le obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Imprese di Assicurazione In data 18 novembre 2025, Credemvita S.p.A., a seguito dell\u2019autorizzazione rilasciata da IVASS, ha dato corso al rimborso integrale del prestito subordinato \u201c Fixed Rate Resettable Subordinated Notes due 18 February 2031 \u201d di importo pari a 107,5 milioni di euro. 1.5 Dettaglio dei debiti strutturati Non esistono, alla data del bilancio, n\u00e9 al 31 dicembre 2024, debiti strutturati verso banche e verso clientela. 1.6 Debiti per leasing Alla data del 31 dicembre 2025 sono presenti debiti per leasing IFRS16 per 128,4 milioni di euro. Si allegano i flussi finanziari per i leasing con l'analisi delle scadenze:
Fino a 1 mese
5.427
Oltre 1 mese e fino a 3 mesi
529
Oltre 3 mesi fino a 1 anno
15.838
Oltre 1 anno fino a 5 anni
63.095
Oltre 5 anni
43.508
Totale
128.396
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Micro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di
tasso associato all\u2019emissione di prestiti obbligazionari a tasso fisso per un ammontare di circa
2.050 milioni di euro.
Titoli in circolazione oggetto di copertura specifica
Sezione 2 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione \u2013 Voce 20 2.1 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia operazioni/Valori
VN
Fair Value
Fair
VN
Fair Value
Fair
Value *
Value *
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Passivit\u00e0 per cassa
1. Debiti verso banche
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Debiti verso clientela
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
3. Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1 Obbligazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1.1 Strutturate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.1.2 Altre
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
obbligazioni
3.2 Altri titoli
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.2.1 Strutturati
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.2.2 Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
Totale (A)
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
B. Strumenti derivati
1. Derivati finanziari
-
-
13.881
-
-
-
-
14.463
-
-
1.1 Di negoziazione
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
1.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
1.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.1 Di negoziazione
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
Totale B
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Totale (A+B)
X
29
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Legenda: VN = valore nominale o nozionale L1 = Livello 1 L2 = Livello 2 L3 = Livello 3 Fair value*=Fair value calcolato escludendo le variazioni di valore dovute al cambiamento del merito creditizio dell'emittente rispetto alla data di emissione. La voce \u201cA. Passivit\u00e0 per cassa\u201d, se presente, comprende gli scoperti tecnici. 2.2 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: passivit\u00e0 subordinate 2.3 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: debiti strutturati Non esistono, alla data del bilancio, n\u00e9 al 31 dicembre 2024, passivit\u00e0 subordinate e debiti strutturati. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDebtSecuritiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-808": { "value": "Sezione 2 \u2013 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto economico \u2013 Voce 20 2.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/
2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
-
-
19.098
46
-
1.1 Titoli strutturati
2.723
-
-
909
4
-
1.2 Altri titoli di debito
21.453
-
-
18.189
42
-
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
-
-
-
-
-
24
4. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
-
-
-
-
Totale (A)
24.176
-
-
19.098
46
24
B. Strumenti derivati
-
-
-
-
-
-
1. Derivati finanziari
-
16.747
-
-
14.992
-
1.1 di negoziazione
-
16.747
-
-
14.992
-
1.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
1.3 altri
-
-
-
-
-
-
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
2.1 di negoziazione
-
-
-
-
-
-
2.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
2.3 altri
-
-
-
-
-
-
Totale (B)
-
16.747
-
-
14.992
-
Totale (A+B)
24.176
16.747
-
19.098
15.038
24
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
Azionari
-
24
Totale
-
24
2.2 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione per debitori/emittenti/controparti
Voci/Valori
Totale
Totale
31/12/
2025
31/12/
2024
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
19.144
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
20.232
15.641
c) Banche
2.040
2.205
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
816
379
di cui: imprese di assicurazione
338
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
1.088
919
2. Titoli di capitale
-
-
a) Banche
-
-
b) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
c) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
d) Altri emittenti
-
-
3. Quote di OICR
-
24
4. Finanziamenti
-
-
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
f) Famiglie
-
-
Totale (A)
24.176
19.167
B. Strumenti derivati
a) Controparti Centrali
-
-
b) Altre
16.747
14.992
Totale (B)
16.747
14.992
Totale (A+B)
40.923
34.160
2.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Titoli di debito
665.586
4.740
10
611.223
4.518
10
1.1 Titoli strutturati
-
-
-
-
-
-
1.2 Altri titoli di debito
665.586
4.740
10
611.223
4.518
10
2. Titoli di capitale
260.042
-
-
214.317
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
5.025.991
47.889
267.448
4.524.297
32.962
251.323
4. Finanziamenti
-
-
21.638
-
-
33.655
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
21.638
-
-
33.655
Totale
5.951.619
52.629
289.096
5.349.837
37.480
284.988
Legenda:
L1= Livello 1
L2= Livello 2
L3= Livello 3
Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Fondi chiusi
12.196
13.166
Azionari
1.209.964
1.264.077
Immobiliari
61.401
1.589
Monetari
238.218
207.396
Obbligazionari
1.414.695
1.297.052
Bilanciati
80.636
77.113
Flessibili
445.154
458.964
Altri
1.879.062
1.489.225
Totale
5.341.328
4.808.582
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialAssetsHeldForTradingExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-903": { "value": "2.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/
2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
-
-
19.098
46
-
1.1 Titoli strutturati
2.723
-
-
909
4
-
1.2 Altri titoli di debito
21.453
-
-
18.189
42
-
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
-
-
-
-
-
24
4. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
-
-
-
-
Totale (A)
24.176
-
-
19.098
46
24
B. Strumenti derivati
-
-
-
-
-
-
1. Derivati finanziari
-
16.747
-
-
14.992
-
1.1 di negoziazione
-
16.747
-
-
14.992
-
1.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
1.3 altri
-
-
-
-
-
-
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
2.1 di negoziazione
-
-
-
-
-
-
2.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
2.3 altri
-
-
-
-
-
-
Totale (B)
-
16.747
-
-
14.992
-
Totale (A+B)
24.176
16.747
-
19.098
15.038
24
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
Azionari
-
24
Totale
-
24
2.2 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione per debitori/emittenti/controparti
Voci/Valori
Totale
Totale
31/12/
2025
31/12/
2024
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
19.144
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
20.232
15.641
c) Banche
2.040
2.205
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
816
379
di cui: imprese di assicurazione
338
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
1.088
919
2. Titoli di capitale
-
-
a) Banche
-
-
b) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
c) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
d) Altri emittenti
-
-
3. Quote di OICR
-
24
4. Finanziamenti
-
-
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
f) Famiglie
-
-
Totale (A)
24.176
19.167
B. Strumenti derivati
a) Controparti Centrali
-
-
b) Altre
16.747
14.992
Totale (B)
16.747
14.992
Totale (A+B)
40.923
34.160
Sezione 5 - Derivati di copertura \u2013 Voce 50 5.1 Derivati di copertura: composizione per tipologia di copertura e per livelli
FV
31/12/2025
VN
FV
31/12/2024
VN
L1
L2
L3
31/12/2025
L2
L3
31/12/2024
A. Derivati finanziari
1. Fair value
-
179.098
-
11.185.196
-
427.235
-
21.024.740
2. Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Investimenti esteri
-
-
-
-
-
-
-
-
B. Derivati creditizi
1. Fair value
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
179.098
-
11.185.196
-
427.235
-
21.024.740
L1 Legenda: VN = valore nozionale L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 5.2 Derivati di copertura: composizione per portafogli coperti e per tipologia di copertura
Fair Value
Flussi finanziari
Operazioni/Tipo di copertura
Specifica
Investim.
titoli di
titoli di
esteri
debito e
capitale
valute
credito
merci
altri
tassi di
e indici
e oro
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
interesse
azionari
fair value con impatto sulla
81.248
-
-
-
X
X
X
-
X
X
redditivit\u00e0 complessiva
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
27.896
X
-
-
X
X
X
-
X
X
costo ammortizzato
3. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
9.563
X
-
X
4. Altre operazioni
-
-
-
-
-
-
X
-
X
-
Totale attivit\u00e0
109.144
-
-
-
-
-
9.563
-
-
-
1. Passivit\u00e0 finanziarie
978
X
-
-
-
-
X
-
X
X
2. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
59.413
X
-
X
Totale passivit\u00e0
978
-
-
-
-
-
59.413
-
-
1. Transazioni attese
X
X
X
X
X
X
X
-
X
X
2. Portafoglio di attivit\u00e0 e
X
X
X
X
X
X
-
X
-
-
passivit\u00e0 finanziarie
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio HTCS. I derivati di questa tipologia presentano un fair value positivo di 81.248 mila euro. Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio HTC. I derivati di questa tipologia presentano un fair value positivo di 27.896 mila euro. Sono presenti coperture di micro fair value su titoli emessi a tasso fisso contabilizzati nella Voce \"Titoli in circolazione\". I derivati di questa tipologia presentano un fair value positivo di 978 mila euro. Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso della raccolta a vista della clientela. La raccolta a vista dalla clientela rappresenta un\u2019importante fonte di funding della banca. Una quota parte di questa raccolta, seppur contrattualmente a vista, presenta per\u00f2 una forte persistenza nel tempo ed una elasticit\u00e0 imperfetta alla variazione dei tassi di mercato, rappresentata dal cosiddetto \u201ceffetto vischiosit\u00e0\u201d. Questo effetto \u00e8 stato stimato mediante un modello di analisi che consiste in due componenti: la stima della relazione dei tassi delle poste a vista con i tassi di mercato in base ad un modello econometrico; la stima della persistenza dei volumi, attraverso la quale l\u2019ammontare delle poste a vista viene tradotto in un portafoglio di poste a tasso fisso a scadenza. I derivati di copertura di questa tipologia presentano un fair value positivo di 59.413 mila euro. Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del macro fair value hedge per la copertura del rischio di tasso associato all\u2019erogazione di mutui a tasso fisso. L\u2019applicazione della metodologia di hedge accounting consente di rappresentare contabilmente gli effetti economici delle strategie di copertura attuate. I derivati di copertura relativi a tale strategia presentano un fair value positivo di 9.563 mila euro. Si rimanda alla Sezione della Parte E della nota integrativa per la descrizione delle modalit\u00e0 della copertura. Sezione 6 \u2013 Adeguamento di valore delle attivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica \u2013 Voce 60 6.1 Adeguamento di valore delle attivit\u00e0 coperte: composizione per portafogli coperti
Adeguamento di valore delle attivit\u00e0 coperte / Componenti del gruppo
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
1. Adeguamento positivo
101.711
133.779
1.1 di specifici portafogli:
101.711
133.779
a) attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
101.711
133.779
b) attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva
-
-
1.2 complessivo
-
-
2. Adeguamento negativo
(33.156)
(21.758)
2.1 di specifici portafogli:
(32.381)
(20.645)
a) attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
(32.381)
(20.645)
b) attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva
-
-
2.2 complessivo
(775)
(1.113)
Totale
68.555
112.020
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso associato all\u2019erogazione di mutui/finanziamenti a tasso fisso. L\u2019applicazione della metodologia di hedge accounting consente di rappresentare contabilmente in modo simmetrico sia i mutui che i derivati di copertura. Il Macro Fair Value Hedge prevede che la relazione di copertura sia formalmente documentata da una hedging card e che la tenuta della copertura sia verificata attraverso dei test di efficacia sia prospettici che retrospettivi; i test sono svolti periodicamente durante tutta la vita dell\u2019operazione. La copertura \u00e8 considerata efficace se il rapporto tra la variazione di fair value dell\u2019elemento coperto rispetto allo strumento di copertura \u00e8 compreso nel range 80%-125%. Il test di verifica della tenuta prospettica e retrospettiva delle coperture \u00e8 svolto su base trimestrale. L\u2019hedge accounting non pu\u00f2 essere mantenuto qualora la copertura divenga inefficace (fuori dal range 80%-125%).
Sezione 2 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione \u2013 Voce 20
2.1 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia operazioni/Valori
VN
Fair Value
Fair
VN
Fair Value
Fair
Value *
Value *
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Passivit\u00e0 per cassa
1. Debiti verso banche
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Debiti verso clientela
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
3. Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1 Obbligazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1.1 Strutturate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.1.2 Altre
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
obbligazioni
3.2 Altri titoli
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.2.1 Strutturati
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.2.2 Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
Totale (A)
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
B. Strumenti derivati
1. Derivati finanziari
-
-
13.881
-
-
-
-
14.463
-
-
1.1 Di negoziazione
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
1.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
1.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.1 Di negoziazione
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
Totale B
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Totale (A+B)
X
29
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Legenda:
VN = valore nominale o nozionale
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
Fair value*=Fair value calcolato escludendo le variazioni di valore dovute al cambiamento del merito creditizio
dell'emittente rispetto alla data di emissione.
La voce \u201cA. Passivit\u00e0 per cassa\u201d, se presente, comprende gli scoperti tecnici.
2.2 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: passivit\u00e0 subordinate
2.3 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: debiti strutturati
Non esistono, alla data del bilancio, n\u00e9 al 31 dicembre 2024, passivit\u00e0 subordinate e debiti
strutturati.
Sezione 3 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value \u2013 Voce 30
3.1 Passivit\u00e0 finanziaria valutate al fair value: composizione merceologica
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia operazioni/Valori
Fair value
Fair value
*
Fair value
Fair value
*
VN
VN
L1
L3
L2
L1
L3
L2
1. Debiti verso banche
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.1 Strutturati
-
-
-
-
X
-
-
-
-
X
1.2 Altri
-
-
-
-
X
-
-
-
-
X
di cui:
- impegni a erogare fondi
-
X
X
X
X
-
X
X
X
X
- garanzie finanziarie
-
X
X
X
X
-
X
X
X
X
rilasciate
2. Debiti verso clientela
4.744.132
-
-
4.744.132
4.744.132
4.402.690
-
-
4.402.690
4.402.690
2.1 Strutturati
-
-
-
-
X
-
-
-
-
X
2.2 Altri
4.744.132
-
-
4.744.132
X
4.402.690
-
-
4.402.690
X
di cui:
-
- impegni a erogare fondi
-
X
X
X
X
-
X
X
X
X
- garanzie finanziarie
-
X
X
X
X
-
X
X
X
X
rilasciate
3. Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1 Strutturati
-
-
-
-
X
-
-
-
-
X
3.2 Altri
-
-
-
-
X
-
-
-
-
X
Totale
4.744.132
-
-
4.744.132
4.744.132
4.402.690
-
-
4.402.690
4.402.690
La voce 30 \u00e8 composta per la quasi totalit\u00e0 dalle riserve e dalle somme da pagare relative alle
polizze unit e ai fondi pensione delle \u201cCompagnie Assicurative\u201d.
Legenda:
VN = valore nominale o nozionale
L1 = Livello 1
L2 = Livello 2
L3 = Livello 3
Fair value*=Fair value calcolato escludendo le variazioni di valore dovute al cambiamento del merito creditizio
dell'emittente rispetto alla data di emissione.
Sezione 4 \u2013 Derivati di copertura \u2013 Voce 40 4.1 Derivati di copertura: composizione per tipologia di copertura e per livelli
Fair value
VN
Fair value
VN
L1
L2
L3
31/12/2025
L1
L2
L3
31/12/2024
A. Derivati finanziari
-
482.249
-
14.411.429
-
731.778
-
16.643.908
1) Fair value
-
458.519
-
13.616.662
-
696.196
-
15.719.504
2) Flussi finanziari
-
23.730
-
794.767
-
35.582
-
924.404
3) Investimenti esteri
-
-
-
-
-
-
-
-
B. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
-
-
1) Fair value
-
-
-
-
-
-
-
-
2) Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
482.249
-
14.411.429
-
731.778
-
16.643.908
Legenda: VN= Valore nominale o nozionale L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 4.2 Derivati di copertura: composizione per portafogli coperti e per tipologie di copertura
Fair Value
Flussi finanziari
Operazioni/Tipo di
Specifica
Investim.
copertura
titoli di
titoli di
esteri
debito e
capitale
valute
credito
merci
altri
tassi di
e indici
e oro
interesse
azionari
1. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al fair value
con impatto sulla
15.653
-
-
-
X
X
X
-
X
X
redditivit\u00e0
complessiva
2. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al costo
228.805
X
-
-
X
X
X
-
X
X
ammortizzato
3. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
24.337
X
23.730
X
4. Altre operazioni
-
-
-
-
-
-
X
-
X
-
Totale attivit\u00e0
244.458
-
-
-
-
-
24.337
-
23.730
-
1. Passivit\u00e0
94.751
X
-
-
-
-
X
-
X
X
finanziarie
2. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
94.973
X
-
X
Totale passivit\u00e0
94.751
-
-
-
-
-
94.973
-
-
-
1. Transazioni attese
X
X
X
X
X
X
X
-
X
X
2. Portafoglio di
attivit\u00e0 e passivit\u00e0
X
X
X
X
X
X
-
-
X
-
finanziarie
Generica Specifica Generica Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso della raccolta a vista della clientela. La raccolta a vista dalla clientela rappresenta un\u2019importante fonte di funding della banca. Una quota parte di questa raccolta, seppur contrattualmente a vista, presenta per\u00f2 una forte persistenza nel tempo ed una elasticit\u00e0 imperfetta alla variazione dei tassi di mercato, rappresentata dal cosiddetto \u201ceffetto vischiosit\u00e0\u201d. Questo effetto \u00e8 stato stimato mediante un modello di analisi che consiste in due componenti: la stima della relazione dei tassi delle poste a vista con i tassi di mercato in base ad un modello econometrico; la stima della persistenza dei volumi, attraverso la quale l\u2019ammontare delle poste a vista viene tradotto in un portafoglio di poste a tasso fisso a scadenza. I derivati di copertura di questa tipologia presentano un fair value negativo di 94.973 mila euro. Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio HTCS. I derivati di questa tipologia presentano un fair value negativo di 15.653 mila euro. Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio HTC. I derivati di questa tipologia presentano un fair value negativo di 228.805 mila euro. Si \u00e8 adottata la metodologia contabile della macro fair value hedge per la copertura del rischio di tasso associato all\u2019erogazione di mutui a tasso fisso. L\u2019applicazione della metodologia di hedge accounting consente di rappresentare contabilmente gli effetti economici delle strategie di copertura attuate. I derivati di copertura relativi a tale strategia presentano un fair value negativo di 24.337 mila euro. Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli emessi a tasso fisso contabilizzati nei \u201ctitoli in circolazione\u201d. I derivati di questa tipologia presentano un fair value negativo di 94.751 mila euro. Sono presenti coperture di macro cash flow hedge su erogazione di mutui a tasso variabile. I derivati di copertura di questa tipologia presentano un fair value negativo di 23.730 mila euro. Si rimanda alla Sezione della Parte E delle note illustrative per la descrizione delle modalit\u00e0 della copertura. Sessione 5 \u2013 Adeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie oggetto di copertura generica \u2013 Voce 50 5.1 Adeguamento di valore delle passivit\u00e0 finanziarie coperte
Adeguamento di valore delle passivit\u00e0 coperte/ Componenti del gruppo
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Adeguamento positivo delle passivit\u00e0 finanziarie
37.426
84.776
2. Adeguamento negativo delle passivit\u00e0 finanziarie
(112.054)
(92.862)
Totale
(74.628)
(8.086)
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Macro Fair Value per la copertura rischio di tasso della raccolta a vista di clientela. La raccolta a vista dalla clientela rappresenta un\u2019importante fonte di funding del Gruppo. Una quota parte di questa raccolta, pari a circa 9,9 miliardi di euro, seppur contrattualmente a vista, presenta per\u00f2 una forte persistenza nel tempo ed una elasticit\u00e0 imperfetta alla variazione dei tassi di mercato, rappresentata dal cos\u00ec detto \u201ceffetto vischiosit\u00e0\u201d. Questo effetto \u00e8 stato stimato mediante un modello di analisi che consiste in due componenti: la stima della relazione dei tassi delle poste a vista con i tassi di mercato in base ad un modello econometrico; la stima della persistenza dei volumi, attraverso la quale l\u2019ammontare delle poste a vista viene tradotto in un portafoglio di poste a tasso fisso a scadenza. Sezione 6 Passivit\u00e0 fiscali Voce 60 1.3 Gli strumenti derivati e le politiche di copertura L\u2019operativit\u00e0 in strumenti finanziari derivati \u00e8 gestita dal Gruppo tramite un apposito applicativo dedicato atto alle valorizzazioni giornaliere aMark to model. Il documento di riferimento \u201cAllegato tecnico alla Fair value Policy di Gruppo: Manuale modelli di pricing\u201d disciplina i principali modelli di pricing comunemente utilizzati dal Gruppo per i propri derivati valutati al Mark to Model. In particolare una sezione dedicata descrive nel dettaglio tali modelli. L\u2019insieme dei modelli descritti individua le metodologie ad oggi utilizzate e validate per le valutazioni degli strumenti detenuti in propriet\u00e0. Classificazione strumenti derivati e parametri di mercato Il Gruppo Credem si \u00e8 dotato di una Fair Value Policy e relativi allegati tecnici che disciplinano anche le regole contabili per la valorizzazione degli strumenti a mark to model, i relativi parametri e i processi inerenti la valorizzazione degli strumenti. In particolare il manuale si articola nelle seguenti sezioni: - classificazione degli strumenti derivati, storicizzati all\u2019interno dell\u2019applicativo; - mappatura e dettaglio dei parametri di mercato alimentati all\u2019interno dell\u2019applicativo al fine di valutare tutti gli strumenti; - descrizione procedure automatizzate per la storicizzazione dei prezzi. Parametri di mercato I parametri di mercato utilizzati per le valutazioni e gestiti all\u2019interno dell\u2019applicativo possono essere: - dati acquisiti automaticamente, informazioni scaricate periodicamente da Info Providers, (ad es: market parameter giornalieri); - dati di mercato stimati dall\u2019applicativo, prevalentemente attraverso dati acquisiti automaticamente. Generalmente, i parametri alimentati manualmente sono quelli che non necessitano di un aggiornamento costante e giornaliero. Processo di validazione modelli e parametri I documenti di riferimento riportano come indicato tutti i modelli di pricing e i parametri di mercato validati e utilizzati dal Gruppo per la valutazione degli strumenti derivati. Qualora sia necessario introdurre nuovi parametri e/o modelli, il processo prevede il coinvolgimento della funzione di validazione che disciplina un apposito parere inerente la nuova operativit\u00e0 e provvede alla validazione dei modelli come disciplinato nell\u2019 apposito regolamento Nuovi prodotti del Gruppo. E\u2019 cura della funzione di validazione aggiornare periodicamente i documenti di riferimento con i nuovi modelli e/o parametri utilizzati ed effettuare analisi sulla validit\u00e0 dei modelli in uso. Procedure automatiche e appositi controlli consentono il presidio giornaliero delle valorizzazioni dei derivati e dei parametri utilizzati. Si riporta per ogni tipologia di strumento derivato il tipo di valutazione (tramite quotazione di mercato -Mark to market o tramite valutazione a modello-Mark to model ). Nel caso lo strumento sia valutato tramite Mark to Model si indicano: il modello di pricing utilizzato per la valorizzazione e i parametri di mercato utilizzati per la valutazione.
Family
Group
Transaction
Description
Mark to Model / Mark to
Modello di Pricing / Parametri di
Type
Market
Mercato
CURR
FXD
FXD
Spot-Forward
MARK_TO_MARKET,
Modelli: COST_OF_CARRY
MARK_TO_MODEL
Parametri: FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE
CURR
FXD
XSW
Forex Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: COST_OF_CARRY
Parametri: FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE
CURR
OPT
FX Option
MARK_TO_MODEL
Modelli: BLACK_EXOTIC (Solo Back
to back)
Parametri: FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE, IR_CURVE,
FX_VOL_SURF
EQD
BOND
CNV
Convertible
MARK_TO_MARKET,
Modelli: CN_CREDIT_ALL (Solo
Bond
MARK_TO_MODEL
Sensitivity)
Parametri: BOND_PX, IR_CURVE,
EQ_VOL_SURF, EQ_DIV_CURVE
EQD
EQUIT
Equities
MARK_TO_MARKET
Modelli:
Parametri:
EQ_STOCK_PX,
EQ_INDEX_PX
Family
Group
Transaction
Description
Mark to Model / Mark to
Modello di Pricing / Parametri di
Type
Market
Mercato
IRD
ASWP
Asset Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri: IR_CURVE
IRD
BOND
Vanilla Bond
MARK_TO_MARKET,
Modelli: DISC_CASH_FLOW
MARK_TO_MODEL
Parametri:
BOND_PX,
IR_CURVE,
CREDIT_SPREAD_CURVE
IRD
CF
Cap/Floor
MARK_TO_MODEL
Modelli:
BLACK_NORM_YLD,
FISCHER_BLACK
Parametri:
IR_CURVE,
IR_CAP_FLOOR_VOL_SURF
IRD
CS
Currency Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri:
FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE, IR_CURVE
IRD
FRA
Forward
Rate
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Agreement
Parametri: IR_CURVE
IRD
IRS
Interest
Rate
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Swap
Parametri: IR_CURVE
IRD
IRS
Inflation Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri:
INFL_ZERO_CURVE,
IR_CURVE
IRD
LFUT, SFUT
Long/Short
MARK_TO_MARKET
Modelli:
Future
Parametri:
IR_FUT_PX,
BOND_FUT_PX
IRD
LN_BR
Loans/Deposit
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
s
Parametri: IR_CURVE
IRD
OPT
OTC
Bond Option
MARK_TO_MODEL
Modelli:
BLACK_NORM_YLD,
FISCHER_BLACK
Parametri:
IR_CURVE,
BOND_VOL_SURF
Family
Group
Transaction
Description
Mark to Model / Mark to
Modello di Pricing / Parametri di
Type
Market
Mercato
IRD
OSWP
Interest Rate
MARK_TO_MODEL
Modelli:
BLACK_SHIFTED
Swaption
(Componente
opzionale
(swaption)),
DISC_CASH_FLOW
(Componente cedolare dello swap)
Parametri:
IR_CURVE,
IR_SWAPTION_VOL_CUBE
IRD
REPO
REPO
Bond Repo
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri: BOND_PX, IR_CURVE
1.3.1 Gli strumenti derivati di negoziazione A. Derivati finanziari A.1 Derivati finanziari di negoziazione: valori nozionali di fine periodo
Totale 31/12/2025
Totale 31/12/2024
Over the counter
Over the counter
Attivit\u00e0
Senza controparti centrali
Senza controparti centrali
sottostanti/Tipologie
Mercati
Mercati
derivati
Controparti
Senza accordi
organizzati
Controparti
Senza accordi
organizzati
centrali
Con accordi di
centrali
Con accordi di
di
di
compensazione
compensazione
compensazione
compensazione
1. Titoli di debito e
-
1.800.917
673.812
19.000
-
1.183.657
637.267
16.500
tassi d'interesse
a) Opzioni
-
440.172
611.910
-
-
394.155
543.585
-
b) Swap
-
1.360.745
61.902
-
-
789.502
93.682
-
c) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Futures
-
-
-
19.000
-
-
-
16.500
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Titoli di capitale e
-
-
10
-
-
-
10
-
indici azionari
a) Opzioni
-
-
10
-
-
-
10
-
b) Swap
-
-
-
-
-
-
-
-
c) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Valute e oro
-
131.634
572.049
-
-
94.428
519.006
-
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Swap
-
-
-
-
-
-
-
-
c) Forward
-
131.634
572.049
-
-
94.428
519.006
-
d) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Merci
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
1.932.551
1.302.025
19.000
-
1.278.085
1.156.283
16.500
A.2 : fair value lordo positivo e negativo - ripartizione per prodotti
Totale
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Over the counter
Over the counter
Tipologie derivati
Senza controparti centrali
Mercati
Senza controparti centrali
Mercati
Controparti
organizzati
Controparti
organizzati
centrali
Con accordi di
Senza accordi
centrali
Con accordi di
Senza accordi
compensazione
di
compensazione
di
compensazione
compensazione
1. Fair value positivo
a) Opzioni
-
47
2.242
-
-
160
3.665
-
b) Interest rate swap
-
8.256
128
-
-
7.406
328
-
c) Cross currency
-
-
-
-
-
-
-
-
swap
d) Equity swap
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Forward
-
283
5.791
-
-
295
3.138
-
f) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
g) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
8.586
8.161
-
-
7.861
7.131
-
2. Fair value negativo
a) Opzioni
-
798
2.196
-
-
47
3.254
-
b) Interest rate swap
-
7.740
1.520
-
-
2.925
2.679
-
c) Cross currency
-
-
-
-
-
-
-
-
swap
d) Equity swap
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Forward
-
656
2.375
-
-
67
5.492
-
f) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
g) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
9.194
6.091
-
-
3.039
11.425
-
A.3 Derivati finanziari di negoziazione OTC \u2013 valori nozionali, fair value lordo positivo e negativo per controparti
Attivit\u00e0 sottostanti
Contratti non rientranti in accordi di compensazione
1) Titoli di debito e tassi d'interesse
- valore nozionale
X
-
28.261
645.551
- fair value positivo
X
-
61
2.307
- fair value negativo
X
-
878
2.837
2) Titoli di capitale e indici azionari
- valore nozionale
X
-
10
-
- fair value positivo
X
-
2
-
- fair value negativo
X
-
-
-
3) Valute e oro
- valore nozionale
X
-
5.532
566.517
- fair value positivo
X
-
31
5.760
- fair value negativo
X
-
-
2.375
4) Merci
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
5) Altri
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
Contratti rientranti in accordi di compensazione
1) Titoli di debito e tassi d'interesse
- valore nozionale
-
1.758.363
42.553
-
- fair value positivo
-
8.303
-
-
- fair value negativo
-
8.478
60
-
2) Titoli di capitale e indici azionari
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
3) Valute e oro
- valore nozionale
-
94.594
37.040
-
- fair value positivo
-
283
-
-
- fair value negativo
-
78
579
-
4) Merci
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
5) Altri
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
Controparti Altre societ\u00e0 A.4 Vita residua dei derivati finanziari OTC: valori nozionali
Sottostanti/Vita residua
Fino ad 1 anno
Oltre 1 anno e fino
Oltre 5 anni
Totale
a 5 anni
A.1 Derivati finanziari su titoli di debito e
906.471
1.454.650
113.608
2.474.729
tassi di interesse
A.2 Derivati finanziari su titoli di capitale ed
-
-
10
10
indici azionari
A.3 Derivati finanziari su valute e oro
732.100
27.737
-
759.837
A.4 Derivati finanziari su merci
-
-
-
-
A.5 Altri derivati finanziari
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
1.638.571
1.482.387
113.618
3.234.576
Totale
31/12/2024
1.601.176
747.993
85.198
2.434.367
1.3.2 Le coperture contabili
Informazioni di natura qualitativa
In tema di Hedge accounting, il Gruppo, come previsto dall\u2019IFRS9, continua ad applicare quanto
definito dal principio contabile IAS 39 (nella versione carved out omologata dalla Commissione
Europea) in relazione a tutte le coperture poste in essere.
Attivit\u00e0 di copertura del fair value, strumenti di copertura ed elementi coperti
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di
tasso associato a:
- Mutui/finanziamenti a tasso fisso;
- componente core anelastica della raccolta a vista.
Si \u00e8 adottata, inoltre, la metodologia contabile del Micro Fair value Hedge per la copertura del
rischio di tasso associato a:
- titoli di debito in regime contabile HTCS e HTC (inclusi titoli BTP inflattivi ove viene coperto
anche il rischio inflazione),
- prestiti obbligazionari a tasso fisso emessi dal Credito Emiliano.
L\u2019applicazione della metodologia di hedge accounting consente di rappresentare contabilmente
in modo simmetrico sia le poste coperte che i prodotti derivati utilizzati per la copertura. In
particolare, per la copertura del rischio di tasso, vengono utilizzati strumenti derivati non quotati
(IRS, OIS, IRS inflation) che consentono di riallineare le differenze tra le caratteristiche finanziarie
degli impieghi e della raccolta.
Il Fair Value Hedge prevede che la relazione di copertura sia formalmente documentata da una
hedging card e che la tenuta della copertura sia verificata attraverso dei test di efficacia sia
prospettici che retrospettivi. Se i test di efficacia danno esito positivo \u00e8 passata in contabilit\u00e0 una
rettifica relativa al Fair Value dello strumento coperto, per allineare la sua modalit\u00e0 di valutazione
a quello dello strumento di hedging.
Tali test di efficacia sono svolti periodicamente durante tutta la vita dell\u2019operazione. La copertura
\u00e8 considerata efficace se il rapporto tra la variazione di fair value dell\u2019elemento coperto rispetto
allo strumento di copertura \u00e8 compreso nel range 80%-125%. Il test di verifica della tenuta
prospettica e retrospettiva delle coperture \u00e8 svolto su base trimestrale.
L\u2019hedge accounting non pu\u00f2 essere mantenuto qualora la copertura divenga inefficace (fuori dal
range 80%-125%). Eventuali fonti di inefficacia possono essere: diverse date di pagamento o
convenzioni fra strumento coperto e di copertura, variazione della base tra le curve di forwarding
e discounting.
Attivit\u00e0 di copertura dei flussi finanziari, strumenti di copertura ed elementi coperti
Obiettivo di fondo delle operazioni di copertura effettuate secondo la metodologia del Cash Flow
Hedge \u00e8 quello di evitare che variazioni inattese dei tassi di mercato si ripercuotano negativamente
sul margine di interesse.
In particolare, per la copertura del rischio di tasso, vengono utilizzati strumenti derivati non quotati
(IRS) che consentono di riallineare le differenze tra le caratteristiche finanziarie degli impieghi e
della raccolta. L\u2019obiettivo della copertura \u00e8 l\u2019eliminazione parziale del rischio di fluttuazioni dei
flussi di cassa futuri determinati dall\u2019andamento del tasso variabile lungo il periodo coperto e il
conseguente raggiungimento di un\u2019indicizzazione al tasso fisso \u201cobiettivo\u201d, pari a quello
sintetizzato dai flussi della \u201cgamba\u201d a tasso fisso del gruppo di strumenti di copertura.
Il Macro Cash Flow Hedge \u00e8 attivo per i mutui a tasso variabile. La definizione dei pacchetti di mutui
coperti in Macro Cash Flow Hedge \u00e8 stata fatta secondo i seguenti criteri:
- stessa frequenza di pagamento
- stesso tipo di indicizzazione
- periodicit\u00e0 di revisione del tasso e liquidazione degli interessi (divisi nei seguenti 3 bucket:
dal 1\u00b0 al 10\u00b0 giorno del mese, dal 11\u00b0 al 20\u00b0 e dal 21\u00b0 a fine mese).
L'omogeneit\u00e0 di tali caratteristiche del portafoglio mutui e dei relativi derivati garantisce l'efficacia
della copertura e quindi permette di non effettuare test di efficacia, ma solamente di capienza
minima di nominale per ogni periodo futuro a partire dal bucket in corso.
Metodo di valutazione di efficacia
Per la raccolta a tasso variabile coperta in Cash Flow Hedge vengono effettuati i seguenti test:
- Verifica della capienza minima di nominale per ogni periodo futuro a partire del bucket in
corso;
- effettuazione del test prospettico e retrospettivo tramite la metodologia del derivato
ipotetico, ovvero confronto fra il Fair Value del derivato di copertura rispetto al Fair Value del
derivato ipotetico avente come gamba fissa gli stessi flussi dei derivati di copertura e come
gamba variabile i flussi variabili dello strumento coperto pesato per le percentuali di
copertura.
Per i mutui coperti in Macro Cash Flow Hedge viene verificato che lo swap di copertura sia stato
concluso a condizioni di mercato, controllando il valore di Mark To Market con la curva real time al
momento della chiusura dell\u2019operazione.
Relativamente al Cash Flow Hedge delle diverse forme di finanziamento alla clientela (analogo
discorso vale per il Macro Cash Flow Hedge raccolta cambiando i segni dei flussi e le attivit\u00e0 in
passivit\u00e0) gli strumenti derivati per i quali si applica la metodologia in oggetto sono considerati
come facenti parte di un unico gruppo di operazioni che presentano complessivamente
un\u2019esposizione di tipo \u201cincasso tasso variabile/pagamento tasso fisso\u201d. Tale gruppo di operazioni
\u00e8 considerato, lungo tutta la loro vita, a copertura parziale dei flussi che si generano su un gruppo
di passivit\u00e0 a tasso variabile (pagamento tasso variabile); tali passivit\u00e0 sono rappresentate sia da
posizioni debitorie gi\u00e0 in essere, sia da operazioni future con le medesime caratteristiche (qualora
rispettino i requisiti richiesti dal principio per essere designate come poste coperte
75
). All\u2019interno
di ciascun bucket, essendo coperto l\u2019insieme omogeneo dei flussi generati dalle attivit\u00e0
interessate dalla copertura, l\u2019identificazione dei flussi coperti prescinde dalla correlazione dei
medesimi rispetto ai nominali che li hanno generati (singole attivit\u00e0 a tasso variabile), tuttavia i
flussi oggetto di copertura vengono identificati come \u201ci primi\u201d complessivamente generati
all\u2019interno del bucket medesimo. Al 31 dicembre 2025 la copertura di Cash Flow Hedge sulla
raccolta non risulta attiva.
L\u2019obiettivo della copertura \u00e8 l\u2019eliminazione di una porzione del rischio di variabilit\u00e0 dei flussi di
cassa derivanti dalla ridefinizione delle \u201ccedole\u201d delle poste coperte. La designazione della
relazione di copertura \u00e8 riferita a precisi periodi di tempo futuro (bucket trimestrali per il Cash Flow
Hedge titoli, bucket mensili per il Cash Flow Hedge mutui) e, in termini di porzione coperta, pu\u00f2
essere differente da bucket a bucket in relazione alla posizione complessiva del gruppo dei derivati
di copertura e delle operazioni coperte in essere alla fine di ogni bucket definito.
La riduzione del rischio di variabilit\u00e0 dei flussi di cassa \u00e8 ottenuta tramite la composizione di gruppi
di elementi coperti e di poste di copertura che presentano caratteristiche di indicizzazione allo
stesso tasso variabile e con date di definizione dei tassi \u201cragionevolmente\u201d vicine (trimestre nel
caso di Cash Flow Hedge su diverse forme di raccolta, 10 giorni nel caso del Cash Flow Hedge
mutui).
In sostanza, i flussi di cassa che verranno incassati in ognuno dei periodi definiti dalle cedole
variabili del gruppo degli strumenti di copertura annulleranno una porzione (pari a quella generata
sul capitale coperto) dei flussi di cassa complessivamente pagati sul gruppo di poste coperte (i
flussi generati dai primi nominali in riprezzamento di ogni bucket fino a concorrenza del nominale
delle operazioni di copertura per ogni periodo) trasformando l\u2019esposizione complessiva nel bucket
da variabile a fissa.
Affinch\u00e9 tale situazione si verifichi con un elevato livello di probabilit\u00e0 \u00e8 necessario che i flussi di
cassa (variabili) generati dai due gruppi siano allineati in termini di parametro e frequenza di
indicizzazione e che le date di definizione dei tassi variabili dei singoli elementi presenti nei due
gruppi siano sufficientemente ravvicinate fra di loro.
Informazioni di natura quantitativa A. Derivati finanziari di copertura A.1 Derivati finanziari di copertura: valori nozionali di fine periodo
Totale 31/12/2025
Totale 31/12/2024
Over the counter
Over the counter
Attivit\u00e0
Senza controparti centrali
Senza controparti centrali
sottostanti/Tipologie
Mercati
Mercati
derivati
Controparti
Senza accordi
organizzati
Controparti
Senza accordi
organizzati
centrali
Con accordi di
centrali
Con accordi di
di
di
compensazione
compensazione
compensazione
compensazione
1. Titoli di debito
e tassi
-
25.568.972
27.653
-
-
37.634.256
34.392
-
d'interesse
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Swap
-
25.568.972
27.653
-
-
37.634.256
34.392
-
c) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Titoli di
capitale e indici
-
-
-
-
-
-
-
-
azionari
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Swap
-
-
-
-
-
-
-
-
c) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Valute e oro
-
-
-
-
-
-
-
-
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Swap
-
-
-
-
-
-
-
-
c) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Merci
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
25.568.972
27.653
-
-
37.634.256
34.392
-
A.2 Derivati finanziari di copertura : fair value lordo positivo e negativo - ripartizione per prodotti
Variazione del valore
Fair value positivo e negativo
usato per calcolare
l'efficacia della
copertura
Totale
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Tipologie derivati
Over the counter
Over the counter
Totale
Totale
Senza controparti centrali
Mercati
Senza controparti centrali
Mercati
31/12/2025
31/12/2024
organizzati
organizzati
Controparti
Controparti
centrali
Con accordi di
Senza accordi di
centrali
Con accordi di
Senza accordi di
compensazione
compensazione
compensazione
compensazione
Fair value positivo
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Interest rate swap
-
178.230
868
-
-
425.942
1.293
-
-
-
c) Cross currency swap
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Equity swap
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
f) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
g) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
178.230
868
-
-
425.942
1.293
-
-
-
Fair value negativo
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Interest rate swap
-
482.188
61
-
-
731.676
102
-
-
-
c) Cross currency swap
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Equity swap
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
f) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
g) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
482.188
61
-
-
731.676
102
-
-
-
A.3 Derivati finanziari di copertura OTC \u2013 valori nozionali, fair value lordo positivo e negativo per controparti
Attivit\u00e0 sottostanti
Contratti non rientranti in accordi di compensazione
1) Titoli di debito e tassi d'interesse
- valore nozionale
X
27.653
-
-
- fair value positivo
X
868
-
-
- fair value negativo
X
61
-
-
2) Titoli di capitale e indici azionari
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
3) Valute e oro
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
4) Merci
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
5) Altri
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
Contratti rientranti in accordi di compensazione
1) Titoli di debito e tassi d'interesse
- valore nozionale
-
25.235.972
333.000
-
- fair value positivo
-
178.230
-
-
- fair value negativo
-
464.787
17.401
-
2) Titoli di capitale e indici azionari
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
3) Valute e oro
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
4) Merci
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
5) Altri
-
-
-
-
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
Controparti
centrali
Banche
Altre societ\u00e0
finanziarie
Altri soggetti
A.4 Vita residua dei derivati finanziari di copertura OTC: valori nozionali
Sottostanti/Vita residua
Fino ad 1 anno
Oltre 1 anno e fino
Oltre 5 anni
Totale
a 5 anni
A.1 Derivati finanziari su titoli di debito e
5.904.294
16.735.122
2.957.209
25.596.625
tassi di interesse
A.2 Derivati finanziari su titoli di capitale
-
-
-
-
ed indici azionari
A.3 Derivati finanziari su valute ed oro
-
-
-
-
A.4 Derivati finanziari su merci
-
-
-
-
A.5 Altri derivati finanziari
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
5.904.294
16.735.122
2.957.209
25.596.625
Totale
31/12/2024
12.110.876
19.166.984
6.390.788
37.668.648
D. Strumenti coperti In tema di Hedge accounting, il Gruppo, come previsto dall\u2019IFRS9, continua ad applicare quanto definito dal principio contabile IAS 39 (nella versione carved out omologata dalla Commissione Europea) in relazione a tutte le coperture poste in essere. D.1 Coperture del fair value
Coperture
Coperture specifiche
specifiche -
Coperture
posizioni nette:
Variazioni
Cessazione
Variazioni
Coperture
specifiche:
valore di bilancio
cumulate
della
del valore
generiche:
valore di
delle attivit\u00e0 o
di fair
copertura:
usato per
Valore di
bilancio
passivit\u00e0 (prima
value dello
variazioni
rilevare
bilancio
della
strumento
l'inefficacia
cumulate
compensazione)
coperto
residue del
della
copertura
fair value
A. Attivit\u00e0
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value con impatto sulla redditivt\u00e0
3.519.430
-
55.429
-
-
-
complessiva - copertura di:
1.1 Titoli di debito e tassi d'interesse
3.519.430
-
55.429
-
-
X
1.2 Titoli di capitale e indici azionari
-
-
-
-
-
X
1.3 Valute e oro
-
-
-
-
-
X
1.4 Crediti
-
-
-
-
-
X
1.5 Altri
-
-
-
-
-
X
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
5.310.480
-
(53.226)
-
-
184.192
ammortizzato -copertura di:
1.1 Titoli di debito e tassi d'interesse
5.310.480
-
(53.226)
-
-
X
1.2 Titoli di capitale e indici azionari
-
-
-
-
-
X
1.3 Valute e oro
-
-
-
-
-
X
1.4 Crediti
-
-
-
-
-
X
1.5 Altri
-
-
-
-
-
X
Totale
31/12/2025
8.829.910
-
2.203
-
-
184.192
Totale
31/12/2024
10.958.353
-
(18.757)
-
-
1.550.277
B.
Passivit\u00e0
1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
2.091.723
-
71.206
-
-
91.385
ammortizzato - copertura di:
1.1 Titoli di debito e tassi d'interesse
2.091.723
-
71.206
-
-
X
1.2 Valute e oro
-
-
-
-
-
X
1.3 Altri
-
-
-
-
-
X
Totale
31/12/2025
2.091.723
-
71.206
-
-
91.385
Totale
31/12/2024
2.061.751
-
100.060
-
-
38.173
D.2 Copertura dei flussi finanziari e degli investimenti esteri
Variazione del valore
Cessazione della
usato per rilevare
Riserve da copertura
copertura: valore residuo
l'inefficacia della
delle riserve di copertura
copertura
A. Copertura di flussi Finanziari
1. Attivit\u00e0
-
-
-
1.1 Titoli di debito e tassi d'interesse
-
-
-
1.2 Titoli di capitale e indici azionari
-
-
-
1.3 Valute e oro
-
-
-
1.4 Crediti
-
-
-
1.5 Altri
-
-
-
2. Passivit\u00e0
-
(15.717)
-
1.1 Titoli di debito e tassi d'interesse
-
(15.717)
-
1.2 Valute e oro
-
-
-
1.3 Altri
-
-
-
Totale (A)
31/12/2025
-
(15.717)
-
Totale (A)
31/12/2024
-
(23.466)
-
B. Copertura degli investimenti esteri
X
-
-
Totale (A+B)
31/12/2025
-
(15.717)
-
Totale (A+B)
31/12/2024
-
(23.466)
-
E. Effetti delle operazioni di copertura a patrimonio netto
E.1. Riconciliazione delle componenti di patrimonio netto
Strumenti di copertura (elementi non designati)
Riserva da copertura dei flussi
finanziari
Riserva da copertura di
investimenti esteri
Valore temporale opzione
Valore elemento forward e
differenziale da valuta estera
Coperture
Coperture
Coperture
Coperture
relative a
relative a un
relative a
relative a un
operazioni
periodo
operazioni
periodo
Esistenze iniziali
(23.466)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Variazioni di fair value
7.749
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(quota efficace)
Rigiri a conto economico
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
di cui: transazioni
-
-
-
-
-
X
X
X
X
X
X
X
X
X
future non pi\u00f9 attese
Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
di cui: trasferimenti al
valore contabile iniziale
-
-
-
-
-
X
X
X
X
X
X
X
X
X
degli strumenti coperti
Rimanenze finali
(15.717)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Titoli di debito e
tassi d'interesse
Titoli di capitale e
indici azionari
Valute e oro
Crediti
Altri
Titoli di debito e
tassi d'interesse
Titoli di capitale e
indici azionari
Valute e oro
Crediti
Altri
A.1 Derivati finanziari e creditizi OTC: fair value netti per controparti
Controparti
centrali
Banche
Altre societ\u00e0
finanziarie
Altri soggetti
A. Derivati finanziari
1) Titoli di debito e tassi d'interesse
- valore nozionale
-
27.021.988
403.815
645.551
- fair value netto positivo
-
127.401
61
2.307
- fair value netto negativo
-
473.326
18.340
2.837
2) Titoli di capitale e indici azionari
- valore nozionale
-
-
10
-
- fair value netto positivo
-
-
2
-
- fair value netto negativo
-
-
-
-
3) Valute e oro
- valore nozionale
-
94.594
42.572
566.517
- fair value netto positivo
-
283
31
5.760
- fair value netto negativo
-
78
579
2.375
4) Merci
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value netto positivo
-
-
-
-
- fair value netto negativo
-
-
-
-
5) Altri
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value netto positivo
-
-
-
-
- fair value netto negativo
-
-
-
-
B. Derivati creditizi
1) Acquisto protezione
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value netto positivo
-
-
-
-
- fair value netto negativo
-
-
-
-
2) Vendita protezione
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value netto positivo
-
-
-
-
- fair value netto negativo
-
-
-
-
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDerivativeFinancialInstrumentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-866": { "value": "2.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/
2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
-
-
19.098
46
-
1.1 Titoli strutturati
2.723
-
-
909
4
-
1.2 Altri titoli di debito
21.453
-
-
18.189
42
-
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
-
-
-
-
-
24
4. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
-
-
-
-
Totale (A)
24.176
-
-
19.098
46
24
B. Strumenti derivati
-
-
-
-
-
-
1. Derivati finanziari
-
16.747
-
-
14.992
-
1.1 di negoziazione
-
16.747
-
-
14.992
-
1.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
1.3 altri
-
-
-
-
-
-
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
2.1 di negoziazione
-
-
-
-
-
-
2.2 connessi con la fair value option
-
-
-
-
-
-
2.3 altri
-
-
-
-
-
-
Totale (B)
-
16.747
-
-
14.992
-
Totale (A+B)
24.176
16.747
-
19.098
15.038
24
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
Azionari
-
24
Totale
-
24
2.2 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione per debitori/emittenti/controparti
Voci/Valori
Totale
Totale
31/12/
2025
31/12/
2024
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
19.144
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
20.232
15.641
c) Banche
2.040
2.205
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
816
379
di cui: imprese di assicurazione
338
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
1.088
919
2. Titoli di capitale
-
-
a) Banche
-
-
b) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
c) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
d) Altri emittenti
-
-
3. Quote di OICR
-
24
4. Finanziamenti
-
-
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
f) Famiglie
-
-
Totale (A)
24.176
19.167
B. Strumenti derivati
a) Controparti Centrali
-
-
b) Altre
16.747
14.992
Totale (B)
16.747
14.992
Totale (A+B)
40.923
34.160
Sezione 2 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione \u2013 Voce 20 2.1 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia operazioni/Valori
VN
Fair Value
Fair
VN
Fair Value
Fair
Value *
Value *
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Passivit\u00e0 per cassa
1. Debiti verso banche
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Debiti verso clientela
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
3. Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1 Obbligazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1.1 Strutturate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.1.2 Altre
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
obbligazioni
3.2 Altri titoli
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.2.1 Strutturati
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.2.2 Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
Totale (A)
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
B. Strumenti derivati
1. Derivati finanziari
-
-
13.881
-
-
-
-
14.463
-
-
1.1 Di negoziazione
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
1.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
1.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.1 Di negoziazione
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
Totale B
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Totale (A+B)
X
29
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Legenda: VN = valore nominale o nozionale L1 = Livello 1 L2 = Livello 2 L3 = Livello 3 Fair value*=Fair value calcolato escludendo le variazioni di valore dovute al cambiamento del merito creditizio dell'emittente rispetto alla data di emissione. La voce \u201cA. Passivit\u00e0 per cassa\u201d, se presente, comprende gli scoperti tecnici. 2.2 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: passivit\u00e0 subordinate 2.3 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: debiti strutturati Non esistono, alla data del bilancio, n\u00e9 al 31 dicembre 2024, passivit\u00e0 subordinate e debiti strutturati. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsHeldForTradingExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-779": { "value": "2.2 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione: composizione per debitori/emittenti/controparti
Voci/Valori
Totale
Totale
31/12/
2025
31/12/
2024
A. Attivit\u00e0 per cassa
1. Titoli di debito
24.176
19.144
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
20.232
15.641
c) Banche
2.040
2.205
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
816
379
di cui: imprese di assicurazione
338
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
1.088
919
2. Titoli di capitale
-
-
a) Banche
-
-
b) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
c) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
d) Altri emittenti
-
-
3. Quote di OICR
-
24
4. Finanziamenti
-
-
a) Banche Centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
f) Famiglie
-
-
Totale (A)
24.176
19.167
B. Strumenti derivati
a) Controparti Centrali
-
-
b) Altre
16.747
14.992
Totale (B)
16.747
14.992
Totale (A+B)
40.923
34.160
2.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Titoli di debito
665.586
4.740
10
611.223
4.518
10
1.1 Titoli strutturati
-
-
-
-
-
-
1.2 Altri titoli di debito
665.586
4.740
10
611.223
4.518
10
2. Titoli di capitale
260.042
-
-
214.317
-
-
3. Quote di O.I.C.R.
5.025.991
47.889
267.448
4.524.297
32.962
251.323
4. Finanziamenti
-
-
21.638
-
-
33.655
4.1 Pronti contro termine
-
-
-
-
-
-
4.2 Altri
-
-
21.638
-
-
33.655
Totale
5.951.619
52.629
289.096
5.349.837
37.480
284.988
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Si segnala la composizione della voce 3 \u201cQuote O.I.C.R\u201d:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Fondi chiusi
12.196
13.166
Azionari
1.209.964
1.264.077
Immobiliari
61.401
1.589
Monetari
238.218
207.396
Obbligazionari
1.414.695
1.297.052
Bilanciati
80.636
77.113
Flessibili
445.154
458.964
Altri
1.879.062
1.489.225
Totale
5.341.328
4.808.582
2.6 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value: composizione per debitori/emittenti
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
1. Titoli di capitale
260.042
214.317
di cui: banche
37.018
29.625
di cui: altre societ\u00e0 finanziarie
20.740
17.837
di cui: societ\u00e0 non finanziarie
202.284
166.855
2. Titoli di debito
670.336
615.751
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
357.018
373.998
c) Banche
290.061
225.688
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
1.788
10
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
21.469
16.055
3. Quote di O.I.C.R.
5.341.328
4.808.582
4. Finanziamenti
21.638
33.655
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
16.118
14.006
di cui: imprese di assicurazione
16.118
14.006
e) Societ\u00e0 non finanziarie
4.628
18.541
f) Famiglie
892
1.108
Totale
6.293.344
5.672.305
A seguito del fallimento dell\u2019SPPI test nella presente categoria sono state riclassificate le quote di
fondi comuni (OICR) e alcuni finanziamenti verso clientela.
Sezione 5 - Derivati di copertura \u2013 Voce 50 5.1 Derivati di copertura: composizione per tipologia di copertura e per livelli
FV
31/12/2025
VN
FV
31/12/2024
VN
L1
L2
L3
31/12/2025
L2
L3
31/12/2024
A. Derivati finanziari
1. Fair value
-
179.098
-
11.185.196
-
427.235
-
21.024.740
2. Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Investimenti esteri
-
-
-
-
-
-
-
-
B. Derivati creditizi
1. Fair value
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
179.098
-
11.185.196
-
427.235
-
21.024.740
L1 Legenda: VN = valore nozionale L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 5.2 Derivati di copertura: composizione per portafogli coperti e per tipologia di copertura
Fair Value
Flussi finanziari
Operazioni/Tipo di copertura
Specifica
Investim.
titoli di
titoli di
esteri
debito e
capitale
valute
credito
merci
altri
tassi di
e indici
e oro
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
interesse
azionari
fair value con impatto sulla
81.248
-
-
-
X
X
X
-
X
X
redditivit\u00e0 complessiva
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al
27.896
X
-
-
X
X
X
-
X
X
costo ammortizzato
3. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
9.563
X
-
X
4. Altre operazioni
-
-
-
-
-
-
X
-
X
-
Totale attivit\u00e0
109.144
-
-
-
-
-
9.563
-
-
-
1. Passivit\u00e0 finanziarie
978
X
-
-
-
-
X
-
X
X
2. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
59.413
X
-
X
Totale passivit\u00e0
978
-
-
-
-
-
59.413
-
-
1. Transazioni attese
X
X
X
X
X
X
X
-
X
X
2. Portafoglio di attivit\u00e0 e
X
X
X
X
X
X
-
X
-
-
passivit\u00e0 finanziarie
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio HTCS. I derivati di questa tipologia presentano un fair value positivo di 81.248 mila euro. Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio HTC. I derivati di questa tipologia presentano un fair value positivo di 27.896 mila euro. Sono presenti coperture di micro fair value su titoli emessi a tasso fisso contabilizzati nella Voce \"Titoli in circolazione\". I derivati di questa tipologia presentano un fair value positivo di 978 mila euro.
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di
tasso della raccolta a vista della clientela.
La raccolta a vista dalla clientela rappresenta un\u2019importante fonte di funding della banca. Una quota
parte di questa raccolta, seppur contrattualmente a vista, presenta per\u00f2 una forte persistenza nel
tempo ed una elasticit\u00e0 imperfetta alla variazione dei tassi di mercato, rappresentata dal
cosiddetto \u201ceffetto vischiosit\u00e0\u201d.
Questo effetto \u00e8 stato stimato mediante un modello di analisi che consiste in due componenti:
la stima della relazione dei tassi delle poste a vista con i tassi di mercato in base ad un modello
econometrico;
la stima della persistenza dei volumi, attraverso la quale l\u2019ammontare delle poste a vista viene
tradotto in un portafoglio di poste a tasso fisso a scadenza.
I derivati di copertura di questa tipologia presentano un fair value positivo di 59.413 mila euro.
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del macro fair value hedge per la copertura del rischio di
tasso associato all\u2019erogazione di mutui a tasso fisso. L\u2019applicazione della metodologia di hedge
accounting consente di rappresentare contabilmente gli effetti economici delle strategie di
copertura attuate.
I derivati di copertura relativi a tale strategia presentano un fair value positivo di 9.563 mila euro.
Si rimanda alla Sezione della Parte E della nota integrativa per la descrizione delle modalit\u00e0 della
copertura.
Sezione 2 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione \u2013 Voce 20 2.1 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia operazioni/Valori
VN
Fair Value
Fair
VN
Fair Value
Fair
Value *
Value *
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Passivit\u00e0 per cassa
1. Debiti verso banche
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Debiti verso clientela
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
3. Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1 Obbligazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1.1 Strutturate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.1.2 Altre
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
obbligazioni
3.2 Altri titoli
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.2.1 Strutturati
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.2.2 Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
Totale (A)
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
B. Strumenti derivati
1. Derivati finanziari
-
-
13.881
-
-
-
-
14.463
-
-
1.1 Di negoziazione
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
1.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
1.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.1 Di negoziazione
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
Totale B
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Totale (A+B)
X
29
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Legenda: VN = valore nominale o nozionale L1 = Livello 1 L2 = Livello 2 L3 = Livello 3 Fair value*=Fair value calcolato escludendo le variazioni di valore dovute al cambiamento del merito creditizio dell'emittente rispetto alla data di emissione. La voce \u201cA. Passivit\u00e0 per cassa\u201d, se presente, comprende gli scoperti tecnici. 2.2 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: passivit\u00e0 subordinate 2.3 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: debiti strutturati Non esistono, alla data del bilancio, n\u00e9 al 31 dicembre 2024, passivit\u00e0 subordinate e debiti strutturati. Sezione 4 \u2013 Derivati di copertura \u2013 Voce 40 4.1 Derivati di copertura: composizione per tipologia di copertura e per livelli
Fair value
VN
Fair value
VN
L1
L2
L3
31/12/2025
L1
L2
L3
31/12/2024
A. Derivati finanziari
-
482.249
-
14.411.429
-
731.778
-
16.643.908
1) Fair value
-
458.519
-
13.616.662
-
696.196
-
15.719.504
2) Flussi finanziari
-
23.730
-
794.767
-
35.582
-
924.404
3) Investimenti esteri
-
-
-
-
-
-
-
-
B. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
-
-
1) Fair value
-
-
-
-
-
-
-
-
2) Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
482.249
-
14.411.429
-
731.778
-
16.643.908
Legenda: VN= Valore nominale o nozionale L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3
4.2 Derivati di copertura: composizione per portafogli coperti e per tipologie di copertura
Fair Value
Flussi finanziari
Operazioni/Tipo di
Specifica
Investim.
copertura
titoli di
titoli di
esteri
debito e
capitale
valute
credito
merci
altri
tassi di
e indici
e oro
interesse
azionari
1. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al fair value
con impatto sulla
15.653
-
-
-
X
X
X
-
X
X
redditivit\u00e0
complessiva
2. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al costo
228.805
X
-
-
X
X
X
-
X
X
ammortizzato
3. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
24.337
X
23.730
X
4. Altre operazioni
-
-
-
-
-
-
X
-
X
-
Totale attivit\u00e0
244.458
-
-
-
-
-
24.337
-
23.730
-
1. Passivit\u00e0
94.751
X
-
-
-
-
X
-
X
X
finanziarie
2. Portafoglio
X
X
X
X
X
X
94.973
X
-
X
Totale passivit\u00e0
94.751
-
-
-
-
-
94.973
-
-
-
1. Transazioni attese
X
X
X
X
X
X
X
-
X
X
2. Portafoglio di
attivit\u00e0 e passivit\u00e0
X
X
X
X
X
X
-
-
X
-
finanziarie
Generica
Specifica
Generica
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di
tasso della raccolta a vista della clientela.
La raccolta a vista dalla clientela rappresenta un\u2019importante fonte di funding della banca. Una
quota parte di questa raccolta, seppur contrattualmente a vista, presenta per\u00f2 una forte
persistenza nel tempo ed una elasticit\u00e0 imperfetta alla variazione dei tassi di mercato,
rappresentata dal cosiddetto \u201ceffetto vischiosit\u00e0\u201d.
Questo effetto \u00e8 stato stimato mediante un modello di analisi che consiste in due componenti:
la stima della relazione dei tassi delle poste a vista con i tassi di mercato in base ad un
modello econometrico;
la stima della persistenza dei volumi, attraverso la quale l\u2019ammontare delle poste a vista
viene tradotto in un portafoglio di poste a tasso fisso a scadenza.
I derivati di copertura di questa tipologia presentano un fair value negativo di 94.973 mila euro.
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio
HTCS.
I derivati di questa tipologia presentano un fair value negativo di 15.653 mila euro.
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli a tasso fisso detenuti nel portafoglio
HTC.
I derivati di questa tipologia presentano un fair value negativo di 228.805 mila euro.
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile della macro fair value hedge per la copertura del rischio di
tasso associato all\u2019erogazione di mutui a tasso fisso. L\u2019applicazione della metodologia di hedge
accounting consente di rappresentare contabilmente gli effetti economici delle strategie di
copertura attuate. I derivati di copertura relativi a tale strategia presentano un fair value negativo
di 24.337 mila euro.
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli emessi a tasso fisso contabilizzati nei
\u201ctitoli in circolazione\u201d.
I derivati di questa tipologia presentano un fair value negativo di 94.751 mila euro.
Sono presenti coperture di macro cash flow hedge su erogazione di mutui a tasso variabile. I
derivati di copertura di questa tipologia presentano un fair value negativo di 23.730 mila euro.
Si rimanda alla Sezione della Parte E delle note illustrative per la descrizione delle modalit\u00e0 della
copertura.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-3": { "value": "3.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione merceologica
Totale
Totale
Voci/Valori
31/12/2025
31/12/2024
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Titoli di debito
9.609.148
49.119
-
9.392.797
56.271
-
1.1 Titoli strutturati
239.370
1.476
-
833.390
1.964
-
1.2 Altri titoli di debito
9.369.778
47.643
-
8.559.407
54.307
-
2. Titoli di capitale
12.144
591
34.463
11.158
1.497
30.118
3. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
Totale
9.621.292
49.710
34.463
9.403.955
57.768
30.118
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 3.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione per debitori/emittenti
Voci/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
1. Titoli di debito
9.658.267
9.449.068
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
7.721.323
6.810.557
c) Banche
1.677.215
1.774.893
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
242.155
374.095
di cui: imprese di assicurazione
5.166
5.221
e) Societ\u00e0 non finanziarie
17.574
489.523
2. Titoli di capitale
47.198
42.773
a) Banche
22.716
22.634
b) Altri emittenti:
24.482
20.139
- altre societ\u00e0 finanziarie
21.670
18.197
di cui: imprese di assicurazione
-
-
- societ\u00e0 non finanziarie
2.500
1.682
- altri
312
260
3. Finanziamenti
-
-
a) Banche centrali
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
-
-
c) Banche
-
-
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
-
-
di cui: imprese di assicurazione
-
-
e) Societ\u00e0 non finanziarie
-
-
f) Famiglie
-
-
Totale
9.705.465
9.491.841
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli di debito a tasso fisso. La copertura \u00e8 di tipo fair value hedge attuata attraverso la designazione di appositi strumenti di copertura (Interest Rate Swap) con copertura specifica del c.d. \u201crischio tasso\u201d su detti titoli; la relazione venuta cos\u00ec a crearsi fra Hedged Item e Hedging Instrument ha comportato la redazione di una specifica documentazione che formalizza la relazione di copertura ed ha altres\u00ec usufruito delle particolari regole di contabilizzazione dell\u2019Hedge Accounting. Si segnala che sono stati effettuati i test di efficacia (sia prospettici che retrospettivi) con esito positivo. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAvailableforsaleAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-748": { "value": "4.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei crediti verso banche
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia
Valore di bilancio
Fair value
Valore di bilancio
Fair value
operazioni/Valori
Primo e
Impaired
Primo e
Impaired
secondo
Terzo
acquisite
L1
L2
L3
secondo
Terzo
acquisite
L1
L2
L3
stadio
stadio
o
stadio
stadio
o
originate
originate
A. Crediti verso
397.763
-
-
-
-
397.763
387.897
-
-
-
-
387.897
Banche Centrali
1. Depositi a
scadenza
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
2. Riserva
397.763
-
-
X
X
X
387.897
-
-
X
X
X
obbligatoria
3. Pronti contro
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
termine
4. Altri
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
B. Crediti verso
2.057.561
-
-
642.872
-
1.416.540
1.191.880
-
-
637.763
-
552.772
banche
1. Finanziamenti
1.416.542
-
-
-
-
1.416.540
552.772
-
-
-
-
552.772
1.1 Conti correnti
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
1.2. Depositi a
scadenza
-
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
1.3. Altri
1.416.542
-
-
X
X
X
552.772
-
-
X
X
X
finanziamenti:
- Pronti contro
996.158
-
-
X
X
X
-
-
-
X
X
X
termine attivi
- Finanziamenti
88
-
-
X
X
X
129
-
-
X
X
X
per leasing
- Altri
420.296
-
-
X
X
X
552.644
-
-
X
X
X
2. Titoli di debito
641.019
-
-
642.872
-
-
639.108
-
-
637.763
-
-
2.1 Titoli
86.317
-
-
87.250
-
-
107.625
-
-
108.148
-
-
strutturati
2.2 Altri titoli di
554.702
-
-
555.622
-
-
531.483
-
-
529.615
-
-
debito
Totale
2.455.324
-
-
642.872
-
1.814.303
1.579.777
-
-
637.763
-
940.669
Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Sono inclusi i crediti di funzionamento connessi con la prestazione di servizi finanziari. I crediti, ad eccezione dei titoli di debito, sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value e il livello di fair value attribuito risulta essere pari a 3. Le metodologie utilizzate per la determinazione del fair value sono riportate nella Parte A1 \u2013 Parte generale \u2013 Sezione 16 \u201cAltre informazioni\u201d. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLoansAndAdvancesToBanksExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-749": { "value": "4.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei crediti verso clientela Totale Totale 31/12/2025 31/12/2024 Tipologia Valore di bilancio Fair value Valore di bilancio operazioni/Valori Primo e Impaired Primo e Impaired secondoTerzo acquisite L1 L2 L3 secondoTerzo acquisite L1 stadiostadio o stadiostadio o originate originate 1. Finanziamenti 38.763.503244.54212.871 - -38.832.58536.089.466258.71715.455 - 1.1. Conti correnti 1.851.66015.666 515 X X X1.774.96617.109 616 X 1.2. Pronti contro 1.346.894 - - X X X 499 - - X termine attivi 1.3. Mutui 20.805.742160.4314.778 X X X20.493.124176.7426.093 X 1.4. Carte di credito, prestiti personali e 4.247.09029.0327.252 X X X3.839.14726.2578.420 X cessioni del quinto 1.5. Finanziamenti per 3.291.55829.004 - X X X3.187.50230.468 - X leasing 1.6. Factoring 1.550.4357.611 - X X X1.430.7004.941 - X 1.7. Altri finanziamenti5.670.1242.798326 X X X5.363.5283.200326 X 2. Titoli di debito 6.231.081 - -5.726.709487.76566.8497.331.288 - -7.022.296 1. Titoli strutturati 608.091 - -81.586459.11366.849394.647 - -142.828 2. Altri titoli di debito5.622.990 - -5.645.12328.652 -6.936.641 - -6.879.468 Totale44.994.584244.54212.8715.726.709487.76538.899.43443.420.754258.71715.4557.022.296 I crediti verso la clientela per finanziamenti sono pari a 39.020,9 milioni di euro. Si fornisce di seguito il dettaglio dei finanziamenti erogati alla clientela con indicazione del credito lordo, delle previsioni di perdita, del credito netto e del relativo coverage per categoria.
CREDITI VERSO CLIENTELA PER FINANZIAMENTI
Crediti
TOTALE
\u20acmln
Sofferenze
Inadempienze
Esposizioni
Tot. Crediti
performing
CREDITI
probabili
scadute
problematici
Valori lordi
2025
231
337
47
615
38.860
39.475
Previsioni di
2025
194
150
20
364
90
454
perdita
Valori netti
2025
37
187
27
251
38.770
39.021
Coverage
2025
83,98%
44,51%
42,55%
59,19%
0,23%
1,15%
puntuali
Sono presenti coperture di micro fair value hedge su titoli di debito a tasso fisso. La copertura \u00e8 di tipo fair value hedge attuata attraverso la designazione di appositi strumenti di copertura (Interest Rate Swap) con copertura specifica del c.d. \u201crischio tasso\u201d su detti titoli; la relazione venuta cos\u00ec a crearsi fra Hedged Item e Hedging Instrument ha comportato la redazione di una specifica documentazione che formalizza la relazione di copertura ed ha altres\u00ec usufruito delle particolari regole di contabilizzazione dell\u2019Hedge Accounting. Si segnala che sono stati effettuati i test di efficacia (sia prospettici che retrospettivi) con esito positivo. Sono presenti nella categoria contabile \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d, al 31 dicembre 2025, 557 milioni di Euro complessivi di ABS emessi da veicoli terzi, collegati a crediti originati in Europa, con preponderanza della componente di origination italiana (191,4 milioni di Euro). Il portafoglio \u00e8 costituito da differenti tipologie di ABS con una prevalenza delle cartolarizzazioni di mutui residenziali, che incidono per il 35,1%. L\u2019attuale esposizione suddivisa per rischio paese \u00e8 cos\u00ec composta:
Controvalore (migliaia
Paese
Euro)
% Esposizione
ITALIA
191.403
34,3
FRANCIA
127.869
22,9
GERMANIA
105.840
19,1
SPAGNA
87.101
15,6
PAESI BASSI
45.112
8,1
TOTALE
557.325
100,0
Si \u00e8 adottata anche la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso associato all\u2019erogazione di mutui a tasso fisso. Sono presenti, inoltre, coperture di Macro Cash Flow Hedge su erogazioni di mutui a tasso variabile.
4.3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione per debitori/emittenti dei crediti verso clientela
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia operazioni/Valori
Primo e
Attivit\u00e0 impaired
Primo e
Attivit\u00e0 impaired
secondo stadio
Terzo stadio
acquisite o
secondo stadio
Terzo stadio
acquisite o
originate
originate
1. Titoli di debito
6.231.081
-
-
7.331.288
-
-
a) Amministrazioni
5.504.865
-
-
6.794.368
-
-
pubbliche
b) Altre societ\u00e0
726.216
-
-
536.421
-
-
finanziarie
di cui: imprese di
515
-
-
521
-
-
assicurazione
c) Societ\u00e0 non
-
-
-
499
-
-
finanziarie
2. Finanziamenti verso:
38.763.503
244.542
12.871
36.089.465
258.717
15.455
a) Amministrazioni
567.272
1.327
-
567.423
1.632
-
pubbliche
b) Altre societ\u00e0
2.171.912
87
-
753.490
265
31
finanziarie
di cui: imprese di
211.524
-
-
173.063
-
-
assicurazione
c) Societ\u00e0 non
17.898.497
101.025
3.407
17.360.980
107.937
4.395
finanziarie
d) Famiglie
18.125.822
142.103
9.464
17.407.572
148.883
11.029
Totale
44.994.584
244.542
12.871
43.420.753
258.717
15.455
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLoansAndAdvancesToCustomersExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-867": { "value": "
Sezione 7 - Le partecipazioni - Voce 70
Il valore di bilancio della voce \u201cPartecipazioni\u201d ammonta a 62,6 milioni di euro.
7.1 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi
Rapporto di partecipazione
Denominazioni
Sede legale
Tipo di
Disponibilit\u00e0 voti
rapporto
%
Impresa partecipante
Quota %
A. Imprese controllate in modo congiunto
1. Credemassicurazioni spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
50,00%
B. Imprese sottoposte a influenza
notevole
1. SBC Fintech 2224 Milan srl
Milano
1
Credemtel
45,92%
2. Andxor srl
Cinisello Balsamo
1
Credemtel
40,00%
3. Mynet srl
Udine
1
Credemtel
12,99%
4. Flairbit srl
Genova
1
Credemtel
10,00%
Legenda
Tipo di rapporto:
1 \u2013 partecipazione al capitale sociale
7.2 Partecipazioni significative: valore di bilancio, fair value e dividendi percepiti
Denominazioni
Valore di bilancio
Fair value
Dividendi percepiti
A. Imprese controllate in modo congiunto
1. Credemassicurazioni spa
59.650
-
4.713
B. Imprese sottoposte ad influenza notevole
1. SBC Fintech 2224 Milan srl
584
-
-
2. Andxor srl
1.388
-
172
3. Mynet srl
375
-
-
4. Flairbit srl
584
-
-
Totale
62.582
-
4.885
La colonna fair value non \u00e8 avvalorata perch\u00e9 non sono presenti societ\u00e0 quotate classificate tra le partecipazioni significative.
Riconciliazione tra le informazioni di natura contabile ed il valore contabile delle partecipazioni
Patrimonio
Percentuale di
Patrimonio
Altre
Valore di
Denominazioni
netto (*)
interessenza
netto di
Avviamento
poste
bilancio
pertinenza
A. Imprese controllate in modo congiunto
Credemassicurazioni
98.652
50,00%
42.662
10.324
-
59.650
SBC Fintech 2224 Milan
1.271
45,92%
584
-
-
584
Andxor
813
40,00%
168
1.062
-
1.388
Mynet
1.215
12,99%
107
217
375
Flairbit
1.873
10,00%
117
402
589
Totale
97.783
-
43.637
12.005
-
62.582
(*) il patrimonio netto \u00e8 la somma delle \u201cattivit\u00e0 finanziarie\u201d, delle \u201cAttivit\u00e0 non finanziarie\u201d al netto delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie\u201d e delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie\u201d riportate nella tabella 7.3. 7.5 Partecipazioni: variazioni annue
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
A. Esistenze inziali
59.936
54.955
B. Aumenti
7.532
8.233
B.1 Acquisti
115
315
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
B.2 Riprese di valore
-
-
B.3 Rivalutazioni
151
-
B.4 Altre variazioni
7.266
7.918
C. Diminuzioni
4.886
3.252
C.1 Vendite
-
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
C.2 Rettifiche di valore
-
-
C.3 Svalutazioni
23
106
C.4 Altre variazioni
4.863
3.146
D. Rimanenze finali
62.582
59.936
E. Rivalutazioni totali
-
-
F. Rettifiche totali
-
-
Le variazioni relative al comparto delle partecipazioni recepiscono gli utili e le perdite delle societ\u00e0 consolidate al patrimonio netto, i dividendi distribuiti, gli acquisti effettuati. Si segnala che nel mese di aprile 2025 SBC ha deliberato un aumento di capitale riservato a Credemtel per l\u2019importo complessivo di Euro migliaia 115. Per effetto di tale operazione che si colloca all\u2019interno dell\u2019iniziativa di Corporate Venture Capital (CVC) avviata dal Gruppo Credem per l\u2019acquisizione e la gestione di partecipazioni in startup innovative e ad alto potenziale di crescita, la partecipazione di Credemtel in SBC passa dal 40,69% del 2024 al 45,92% del 2025. 7.6 Valutazioni e assunzioni significative per stabilire l\u2019esistenza di controllo congiunto o influenza notevole Credito Emiliano S.p.A. detiene il 50% di Credemassicurazioni S.p.A., la cui restante quota di capitale sociale (50%) \u00e8 invece detenuta da Reale Mutua Assicurazioni. In tale contesto: Credito Emiliano non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso dell\u2019altro socio;
Credito Emiliano ha il potere di veto sulle scelte dell\u2019altro socio, nel senso che in
mancanza del voto favorevole di Credito Emiliano anche l\u2019altro socio detentore del
restante 50% del capitale sociale non \u00e8 in grado di incidere sulla societ\u00e0.
In relazione a Credemassicurazioni la posizione di Credito Emiliano \u00e8 pertanto quella:
di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su
tali possibili rendimenti;
che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere
di veto sulle scelte dell\u2019altro socio.
Gli accordi in essere tra i soci detentori rispettivamente il 50% del capitale sociale
prevedono:
diritto contemplato nell\u2019atto di compravendita di azioni, circoscritto entro precisi
limiti temporali (ogni 5 anni), ad esercitare opzioni call e put sulle rispettive azioni;
diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (la
met\u00e0 degli amministratori e, a rinnovi alternati del Consiglio di Amministrazione, il
Presidente del Consiglio di Amministrazione, i Sindaci e, a rinnovi alternati, il
Presidente del Collegio Sindacale). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di
Credemassicurazioni voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri Consiglieri (ad
esempio non \u00e8 contemplata la prevalenza del voto del Presidente del Consiglio di
Amministrazione), la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun
socio una prevalenza sulle scelte societarie;
obbligo a non trasferire le azioni a terzi per la durata del patto parasociale.
In tale contesto, i diritti di Credito Emiliano sono circoscritti alle attivit\u00e0 nette di
Credemassicurazioni.
Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 45,92
% di SBC.
In tale contesto:
Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo
determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre
unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario
anche il consenso degli altri soci;
Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci,
nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non
sono in grado di incidere sulla societ\u00e0.
In relazione a SBC la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella:
di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su
tali possibili rendimenti;
che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere
di veto sulle scelte degli altri soci.
Gli accordi in essere tra i soci di SBC contemplano, a favore di Credemtel il diritto
contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere
di amministrazione). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di SBC voti di consiglieri che
prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non
attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie.
Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 40%
di ANDXOR SOLUZIONI INFORMATICHE S.R.L. \u201cANDXOR\u201d.
In tale contesto, per ANDXOR:
Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da sola
determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre
unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario
anche il consenso degli altri soci;
Credemtel ha il potere di veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel
senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci detentori
del restante 60% del capitale sociale non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0.
Pertanto la posizione di Credemtel \u00e8 quella:
di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su
tali possibili rendimenti;
che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere
di veto sulle scelte degli altri soci.
Gli accordi in essere tra i soci di ANDXOR contemplano, a favore di Credemtel:
diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un
consigliere di amministrazione ed il sindaco unico). Siccome non vi sono nell\u2019ambito
di ANDXOR voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri Consiglieri, la
designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza
sulle scelte societarie;
diritto di co-vendita a favore di Credemtel qualora venga trasferita per atto tra vivi
una quota di almeno il 50% del capitale sociale di ANDXOR per tutta la durata del patto
parasociale attualmente in essere.
Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il
12,99% di MYNET.
In tale contesto:
Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo
determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre
unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario
anche il consenso degli altri soci;
Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci,
nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non
sono in grado di incidere sulla societ\u00e0.
In relazione a MYNET la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella:
di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su
tali possibili rendimenti;
che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere
di veto sulle scelte degli altri soci.
Gli accordi in essere tra i soci di MYNET contemplano, a favore di Credemtel il diritto
contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere
di amministrazione) oltre alla designazione di un sindaco effettivo (con ruolo di
presidente del collegio sindacale) ed uno supplente. Siccome non vi sono nell\u2019ambito di
MYNET voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di
esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie.
Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 10,00%
di FLAIRBIT.
In tale contesto:
Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo
determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre
unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario
anche il consenso degli altri soci;
Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci,
nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non
sono in grado di incidere sulla societ\u00e0.
In relazione a FLAIRBIT la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella:
di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su
tali possibili rendimenti;
che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere
di veto sulle scelte degli altri soci.
Gli accordi in essere tra i soci di FLAIRBIT contemplano, a favore di Credemtel il diritto
contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere
di amministrazione). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di FLAIRBIT voti di consiglieri che
prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non
attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie.
7.7 Impegni riferiti a partecipazioni in societ\u00e0 controllate in modo congiunto
Credito Emiliano ha sottoscritto con Reale Mutua di Assicurazioni accordi contrattuali
volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership in Credemassicurazioni.
In tale contesto le clausole del contratto di compravendita delle azioni a suo tempo perfezionato tra Credito Emiliano e Reale Mutua di Assicurazioni hanno espressamente convenuto un\u2019opzione put in capo a Reale Mutua di Assicurazioni e un\u2019opzione call in capo a Credito Emiliano S.p.A. riguardante il 50% della partecipazione di Reale Mutua nel capitale sociale di Credemassicurazioni. Entrambe le opzioni sono esercitabili allo scadere di ogni quinquennio dall\u2019acquisto della partecipazione in Credemassicurazioni da parte di Reale Mutua. A distanza di 10 anni dalla sottoscrizione del primo accordo di collaborazione, il Credito Emiliano e la Societ\u00e0 Reale Mutua di Assicurazioni hanno rinnovato la loro partnership paritetica nella societ\u00e0 in rassegna. Il rinnovo dell\u2019accordo permetter\u00e0 al gruppo di sviluppare l\u2019offerta di prodotti dei rami danni e di accrescere il livello di servizio offerto alla propria clientela, grazie al supporto di un primario player specializzato nel settore della protection. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: Il divieto di trasferimento delle azioni e dei diritti di opzione a terzi, diversi da societ\u00e0 controllate, per tutta la durata del patto parasociale attualmente in essere; Il diritto di ciascuna parte ottenere la nomina di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (la met\u00e0 degli amministratori e, a rinnovi alternati del Consiglio di Amministrazione, il Presidente del Consiglio di Amministrazione, i Sindaci e, a rinnovi alternati, il Presidente del Collegio Sindacale); La necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni dei componenti del Consiglio di Amministrazione riguardanti particolari tematiche (come, tra le altre, la nomina del Direttore Generale, del Responsabile Sinistri, del Direttore Commerciale, della funzione di auditing, l\u2019approvazione di operazioni di finanzia straordinaria, di accordi distributivi, ecc). 7.8 Impegni riferiti a partecipazioni in societ\u00e0 sottoposte ad influenza notevole Credemtel ha sottoscritto con i soci di SBC accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione); la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dello statuto, il trasferimento di partecipazioni sociali, acquisizioni e/o dismissioni, in qualsiasi forma effettuate, di beni immobili e/o di beni mobili di valore unitario superiore a Euro 20.000,00 e/o beni mobili registrati, l\u2019assunzione di dipendenti, l\u2019assunzione di indebitamento finanziario e concessione di finanziamenti e garanzie). Credemtel ha sottoscritto con i soci di ANDXOR accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione ed il sindaco unico); il diritto di co-vendita a favore di Credemtel qualora venga trasferita per atto tra vivi una quota di almeno il 50% del capitale sociale di ANDXOR per tutta la durata del patto parasociale attualmente in essere; la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni dei componenti del Consiglio di Amministrazione riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dell\u2019atto costitutivo, la modificazione dell\u2019oggetto sociale, l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 150.000 euro, la compravendita di diritti reali immobiliari, emissione di titoli di debito, distribuzione di riserve). Credemtel ha sottoscritto con i soci di MYNET accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione, un sindaco effettivo con ruolo di presidente del collegio sindacale ed un sindaco supplente);
la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari
tematiche (come le modificazioni dell\u2019atto costitutivo, la modificazione
dell\u2019oggetto sociale, l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 1.500.000 euro,
l\u2019emissione di titoli di debito, l\u2019acquisizione o dismissione di beni mobili o immobili
di valore superiore a 1.000.000 euro).
Credemtel ha sottoscritto con i soci di FLAIRBIT accordi contrattuali volti a disciplinare
pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0.
Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano:
il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria
designazione (un consigliere di amministrazione);
la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari
tematiche (come le modificazioni dello Statuto afferenti all\u2019oggetto sociale, la
stipula di contratti di qualsiasi natura con alcuna parte correlata di FLAIRBIT,
l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 500.000 euro, l\u2019assunzione di personale con un
trattamento economico (retribuzione annua lorda) pari o superiore ad Euro
100.000,00 (centomila) annui).
7.10 Altre informazioni
Credemassicurazioni, Andxor, Flairbit e Mynet, partecipazioni per le quali il valore di
bilancio risulta essere superiore alla quota di pertinenza di patrimonio netto, sono state
assoggettate a test d\u2019impairment dal quale \u00e8 emerso un valore recuperabile superiore al
valore di carico. Si \u00e8 quindi ritenuto che la differenza negativa fra il valore di carico e la
quota di pertinenza del patrimonio netto di tali partecipate non \u00e8 ascrivibile a perdita
durevole di valore e, pertanto, non sono stati rettificati i valori di iscrizione. Per maggiori
dettagli sull\u2019impairment test effettuato riguardo l\u2019avviamento generato da
Credemassicurazioni si rimanda alla Parte B \u2013 Sezione 10 \u201cAvviamento\u201d.
Per Credemassicurazioni la differenza negativa \u00e8 ascrivibile alla quota di avviamento per
10,3 milioni di euro, mentre per Andxor, Flairbit e Mynet la differenza negativa \u00e8 ascrivibile
alla quota di avviamento rispettivamente per 1.062 mila di euro, per 402 mila euro e per
217 mila euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsOtherThanInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-886": { "value": "Sezione 7 - Le partecipazioni - Voce 70 Il valore di bilancio della voce \u201cPartecipazioni\u201d ammonta a 62,6 milioni di euro. 7.1 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi
Rapporto di partecipazione
Denominazioni
Sede legale
Tipo di
Disponibilit\u00e0 voti
rapporto
%
Impresa partecipante
Quota %
A. Imprese controllate in modo congiunto
1. Credemassicurazioni spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
50,00%
B. Imprese sottoposte a influenza
notevole
1. SBC Fintech 2224 Milan srl
Milano
1
Credemtel
45,92%
2. Andxor srl
Cinisello Balsamo
1
Credemtel
40,00%
3. Mynet srl
Udine
1
Credemtel
12,99%
4. Flairbit srl
Genova
1
Credemtel
10,00%
Legenda Tipo di rapporto: 1 \u2013 partecipazione al capitale sociale 7.2 Partecipazioni significative: valore di bilancio, fair value e dividendi percepiti
Denominazioni
Valore di bilancio
Fair value
Dividendi percepiti
A. Imprese controllate in modo congiunto
1. Credemassicurazioni spa
59.650
-
4.713
B. Imprese sottoposte ad influenza notevole
1. SBC Fintech 2224 Milan srl
584
-
-
2. Andxor srl
1.388
-
172
3. Mynet srl
375
-
-
4. Flairbit srl
584
-
-
Totale
62.582
-
4.885
La colonna fair value non \u00e8 avvalorata perch\u00e9 non sono presenti societ\u00e0 quotate classificate tra le partecipazioni significative. Riconciliazione tra le informazioni di natura contabile ed il valore contabile delle partecipazioni
Patrimonio
Percentuale di
Patrimonio
Altre
Valore di
Denominazioni
netto (*)
interessenza
netto di
Avviamento
poste
bilancio
pertinenza
A. Imprese controllate in modo congiunto
Credemassicurazioni
98.652
50,00%
42.662
10.324
-
59.650
SBC Fintech 2224 Milan
1.271
45,92%
584
-
-
584
Andxor
813
40,00%
168
1.062
-
1.388
Mynet
1.215
12,99%
107
217
375
Flairbit
1.873
10,00%
117
402
589
Totale
97.783
-
43.637
12.005
-
62.582
(*) il patrimonio netto \u00e8 la somma delle \u201cattivit\u00e0 finanziarie\u201d, delle \u201cAttivit\u00e0 non finanziarie\u201d al netto delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie\u201d e delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie\u201d riportate nella tabella 7.3. 7.5 Partecipazioni: variazioni annue
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
A. Esistenze inziali
59.936
54.955
B. Aumenti
7.532
8.233
B.1 Acquisti
115
315
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
B.2 Riprese di valore
-
-
B.3 Rivalutazioni
151
-
B.4 Altre variazioni
7.266
7.918
C. Diminuzioni
4.886
3.252
C.1 Vendite
-
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
C.2 Rettifiche di valore
-
-
C.3 Svalutazioni
23
106
C.4 Altre variazioni
4.863
3.146
D. Rimanenze finali
62.582
59.936
E. Rivalutazioni totali
-
-
F. Rettifiche totali
-
-
Le variazioni relative al comparto delle partecipazioni recepiscono gli utili e le perdite delle societ\u00e0 consolidate al patrimonio netto, i dividendi distribuiti, gli acquisti effettuati. Si segnala che nel mese di aprile 2025 SBC ha deliberato un aumento di capitale riservato a Credemtel per l\u2019importo complessivo di Euro migliaia 115. Per effetto di tale operazione che si colloca all\u2019interno dell\u2019iniziativa di Corporate Venture Capital (CVC) avviata dal Gruppo Credem per l\u2019acquisizione e la gestione di partecipazioni in startup innovative e ad alto potenziale di crescita, la partecipazione di Credemtel in SBC passa dal 40,69% del 2024 al 45,92% del 2025. 7.6 Valutazioni e assunzioni significative per stabilire l\u2019esistenza di controllo congiunto o influenza notevole Credito Emiliano S.p.A. detiene il 50% di Credemassicurazioni S.p.A., la cui restante quota di capitale sociale (50%) \u00e8 invece detenuta da Reale Mutua Assicurazioni. In tale contesto: Credito Emiliano non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso dell\u2019altro socio; Credito Emiliano ha il potere di veto sulle scelte dell\u2019altro socio, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credito Emiliano anche l\u2019altro socio detentore del restante 50% del capitale sociale non \u00e8 in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a Credemassicurazioni la posizione di Credito Emiliano \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte dell\u2019altro socio. Gli accordi in essere tra i soci detentori rispettivamente il 50% del capitale sociale prevedono: diritto contemplato nell\u2019atto di compravendita di azioni, circoscritto entro precisi limiti temporali (ogni 5 anni), ad esercitare opzioni call e put sulle rispettive azioni; diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (la met\u00e0 degli amministratori e, a rinnovi alternati del Consiglio di Amministrazione, il Presidente del Consiglio di Amministrazione, i Sindaci e, a rinnovi alternati, il Presidente del Collegio Sindacale). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di Credemassicurazioni voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri Consiglieri (ad esempio non \u00e8 contemplata la prevalenza del voto del Presidente del Consiglio di Amministrazione), la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie; obbligo a non trasferire le azioni a terzi per la durata del patto parasociale. In tale contesto, i diritti di Credito Emiliano sono circoscritti alle attivit\u00e0 nette di Credemassicurazioni. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 45,92 % di SBC. In tale contesto: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a SBC la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di SBC contemplano, a favore di Credemtel il diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di SBC voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 40% di ANDXOR SOLUZIONI INFORMATICHE S.R.L. \u201cANDXOR\u201d. In tale contesto, per ANDXOR: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da sola determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel ha il potere di veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci detentori del restante 60% del capitale sociale non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. Pertanto la posizione di Credemtel \u00e8 quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di ANDXOR contemplano, a favore di Credemtel: diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione ed il sindaco unico). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di ANDXOR voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri Consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie; diritto di co-vendita a favore di Credemtel qualora venga trasferita per atto tra vivi una quota di almeno il 50% del capitale sociale di ANDXOR per tutta la durata del patto parasociale attualmente in essere. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 12,99% di MYNET. In tale contesto: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a MYNET la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di MYNET contemplano, a favore di Credemtel il diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione) oltre alla designazione di un sindaco effettivo (con ruolo di presidente del collegio sindacale) ed uno supplente. Siccome non vi sono nell\u2019ambito di MYNET voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 10,00% di FLAIRBIT. In tale contesto: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a FLAIRBIT la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di FLAIRBIT contemplano, a favore di Credemtel il diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di FLAIRBIT voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie. 7.7 Impegni riferiti a partecipazioni in societ\u00e0 controllate in modo congiunto Credito Emiliano ha sottoscritto con Reale Mutua di Assicurazioni accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership in Credemassicurazioni. In tale contesto le clausole del contratto di compravendita delle azioni a suo tempo perfezionato tra Credito Emiliano e Reale Mutua di Assicurazioni hanno espressamente convenuto un\u2019opzione put in capo a Reale Mutua di Assicurazioni e un\u2019opzione call in capo a Credito Emiliano S.p.A. riguardante il 50% della partecipazione di Reale Mutua nel capitale sociale di Credemassicurazioni. Entrambe le opzioni sono esercitabili allo scadere di ogni quinquennio dall\u2019acquisto della partecipazione in Credemassicurazioni da parte di Reale Mutua. A distanza di 10 anni dalla sottoscrizione del primo accordo di collaborazione, il Credito Emiliano e la Societ\u00e0 Reale Mutua di Assicurazioni hanno rinnovato la loro partnership paritetica nella societ\u00e0 in rassegna. Il rinnovo dell\u2019accordo permetter\u00e0 al gruppo di sviluppare l\u2019offerta di prodotti dei rami danni e di accrescere il livello di servizio offerto alla propria clientela, grazie al supporto di un primario player specializzato nel settore della protection. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: Il divieto di trasferimento delle azioni e dei diritti di opzione a terzi, diversi da societ\u00e0 controllate, per tutta la durata del patto parasociale attualmente in essere; Il diritto di ciascuna parte ottenere la nomina di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (la met\u00e0 degli amministratori e, a rinnovi alternati del Consiglio di Amministrazione, il Presidente del Consiglio di Amministrazione, i Sindaci e, a rinnovi alternati, il Presidente del Collegio Sindacale); La necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni dei componenti del Consiglio di Amministrazione riguardanti particolari tematiche (come, tra le altre, la nomina del Direttore Generale, del Responsabile Sinistri, del Direttore Commerciale, della funzione di auditing, l\u2019approvazione di operazioni di finanzia straordinaria, di accordi distributivi, ecc). 7.8 Impegni riferiti a partecipazioni in societ\u00e0 sottoposte ad influenza notevole Credemtel ha sottoscritto con i soci di SBC accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione); la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dello statuto, il trasferimento di partecipazioni sociali, acquisizioni e/o dismissioni, in qualsiasi forma effettuate, di beni immobili e/o di beni mobili di valore unitario superiore a Euro 20.000,00 e/o beni mobili registrati, l\u2019assunzione di dipendenti, l\u2019assunzione di indebitamento finanziario e concessione di finanziamenti e garanzie). Credemtel ha sottoscritto con i soci di ANDXOR accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione ed il sindaco unico); il diritto di co-vendita a favore di Credemtel qualora venga trasferita per atto tra vivi una quota di almeno il 50% del capitale sociale di ANDXOR per tutta la durata del patto parasociale attualmente in essere; la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni dei componenti del Consiglio di Amministrazione riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dell\u2019atto costitutivo, la modificazione dell\u2019oggetto sociale, l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 150.000 euro, la compravendita di diritti reali immobiliari, emissione di titoli di debito, distribuzione di riserve). Credemtel ha sottoscritto con i soci di MYNET accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione, un sindaco effettivo con ruolo di presidente del collegio sindacale ed un sindaco supplente); la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dell\u2019atto costitutivo, la modificazione dell\u2019oggetto sociale, l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 1.500.000 euro, l\u2019emissione di titoli di debito, l\u2019acquisizione o dismissione di beni mobili o immobili di valore superiore a 1.000.000 euro). Credemtel ha sottoscritto con i soci di FLAIRBIT accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione); la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dello Statuto afferenti all\u2019oggetto sociale, la stipula di contratti di qualsiasi natura con alcuna parte correlata di FLAIRBIT, l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 500.000 euro, l\u2019assunzione di personale con un trattamento economico (retribuzione annua lorda) pari o superiore ad Euro 100.000,00 (centomila) annui). 7.10 Altre informazioni Credemassicurazioni, Andxor, Flairbit e Mynet, partecipazioni per le quali il valore di bilancio risulta essere superiore alla quota di pertinenza di patrimonio netto, sono state assoggettate a test d\u2019impairment dal quale \u00e8 emerso un valore recuperabile superiore al valore di carico. Si \u00e8 quindi ritenuto che la differenza negativa fra il valore di carico e la quota di pertinenza del patrimonio netto di tali partecipate non \u00e8 ascrivibile a perdita durevole di valore e, pertanto, non sono stati rettificati i valori di iscrizione. Per maggiori dettagli sull\u2019impairment test effettuato riguardo l\u2019avviamento generato da Credemassicurazioni si rimanda alla Parte B \u2013 Sezione 10 \u201cAvviamento\u201d. Per Credemassicurazioni la differenza negativa \u00e8 ascrivibile alla quota di avviamento per 10,3 milioni di euro, mentre per Andxor, Flairbit e Mynet la differenza negativa \u00e8 ascrivibile alla quota di avviamento rispettivamente per 1.062 mila di euro, per 402 mila euro e per 217 mila euro.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSignificantInvestmentsInAssociatesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-879": { "value": "Sezione 7 - Le partecipazioni - Voce 70 Il valore di bilancio della voce \u201cPartecipazioni\u201d ammonta a 62,6 milioni di euro. 7.1 Partecipazioni: informazioni sui rapporti partecipativi
Rapporto di partecipazione
Denominazioni
Sede legale
Tipo di
Disponibilit\u00e0 voti
rapporto
%
Impresa partecipante
Quota %
A. Imprese controllate in modo congiunto
1. Credemassicurazioni spa
Reggio Emilia
1
Credito Emiliano
50,00%
B. Imprese sottoposte a influenza
notevole
1. SBC Fintech 2224 Milan srl
Milano
1
Credemtel
45,92%
2. Andxor srl
Cinisello Balsamo
1
Credemtel
40,00%
3. Mynet srl
Udine
1
Credemtel
12,99%
4. Flairbit srl
Genova
1
Credemtel
10,00%
Legenda Tipo di rapporto: 1 \u2013 partecipazione al capitale sociale 7.2 Partecipazioni significative: valore di bilancio, fair value e dividendi percepiti
Denominazioni
Valore di bilancio
Fair value
Dividendi percepiti
A. Imprese controllate in modo congiunto
1. Credemassicurazioni spa
59.650
-
4.713
B. Imprese sottoposte ad influenza notevole
1. SBC Fintech 2224 Milan srl
584
-
-
2. Andxor srl
1.388
-
172
3. Mynet srl
375
-
-
4. Flairbit srl
584
-
-
Totale
62.582
-
4.885
La colonna fair value non \u00e8 avvalorata perch\u00e9 non sono presenti societ\u00e0 quotate classificate tra le partecipazioni significative. Riconciliazione tra le informazioni di natura contabile ed il valore contabile delle partecipazioni
Patrimonio
Percentuale di
Patrimonio
Altre
Valore di
Denominazioni
netto (*)
interessenza
netto di
Avviamento
poste
bilancio
pertinenza
A. Imprese controllate in modo congiunto
Credemassicurazioni
98.652
50,00%
42.662
10.324
-
59.650
SBC Fintech 2224 Milan
1.271
45,92%
584
-
-
584
Andxor
813
40,00%
168
1.062
-
1.388
Mynet
1.215
12,99%
107
217
375
Flairbit
1.873
10,00%
117
402
589
Totale
97.783
-
43.637
12.005
-
62.582
(*) il patrimonio netto \u00e8 la somma delle \u201cattivit\u00e0 finanziarie\u201d, delle \u201cAttivit\u00e0 non finanziarie\u201d al netto delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie\u201d e delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie\u201d riportate nella tabella 7.3. 7.5 Partecipazioni: variazioni annue
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
A. Esistenze inziali
59.936
54.955
B. Aumenti
7.532
8.233
B.1 Acquisti
115
315
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
B.2 Riprese di valore
-
-
B.3 Rivalutazioni
151
-
B.4 Altre variazioni
7.266
7.918
C. Diminuzioni
4.886
3.252
C.1 Vendite
-
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
C.2 Rettifiche di valore
-
-
C.3 Svalutazioni
23
106
C.4 Altre variazioni
4.863
3.146
D. Rimanenze finali
62.582
59.936
E. Rivalutazioni totali
-
-
F. Rettifiche totali
-
-
Le variazioni relative al comparto delle partecipazioni recepiscono gli utili e le perdite delle societ\u00e0 consolidate al patrimonio netto, i dividendi distribuiti, gli acquisti effettuati. Si segnala che nel mese di aprile 2025 SBC ha deliberato un aumento di capitale riservato a Credemtel per l\u2019importo complessivo di Euro migliaia 115. Per effetto di tale operazione che si colloca all\u2019interno dell\u2019iniziativa di Corporate Venture Capital (CVC) avviata dal Gruppo Credem per l\u2019acquisizione e la gestione di partecipazioni in startup innovative e ad alto potenziale di crescita, la partecipazione di Credemtel in SBC passa dal 40,69% del 2024 al 45,92% del 2025. 7.6 Valutazioni e assunzioni significative per stabilire l\u2019esistenza di controllo congiunto o influenza notevole Credito Emiliano S.p.A. detiene il 50% di Credemassicurazioni S.p.A., la cui restante quota di capitale sociale (50%) \u00e8 invece detenuta da Reale Mutua Assicurazioni. In tale contesto: Credito Emiliano non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso dell\u2019altro socio; Credito Emiliano ha il potere di veto sulle scelte dell\u2019altro socio, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credito Emiliano anche l\u2019altro socio detentore del restante 50% del capitale sociale non \u00e8 in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a Credemassicurazioni la posizione di Credito Emiliano \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte dell\u2019altro socio. Gli accordi in essere tra i soci detentori rispettivamente il 50% del capitale sociale prevedono: diritto contemplato nell\u2019atto di compravendita di azioni, circoscritto entro precisi limiti temporali (ogni 5 anni), ad esercitare opzioni call e put sulle rispettive azioni; diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (la met\u00e0 degli amministratori e, a rinnovi alternati del Consiglio di Amministrazione, il Presidente del Consiglio di Amministrazione, i Sindaci e, a rinnovi alternati, il Presidente del Collegio Sindacale). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di Credemassicurazioni voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri Consiglieri (ad esempio non \u00e8 contemplata la prevalenza del voto del Presidente del Consiglio di Amministrazione), la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie; obbligo a non trasferire le azioni a terzi per la durata del patto parasociale. In tale contesto, i diritti di Credito Emiliano sono circoscritti alle attivit\u00e0 nette di Credemassicurazioni. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 45,92 % di SBC. In tale contesto: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a SBC la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di SBC contemplano, a favore di Credemtel il diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di SBC voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 40% di ANDXOR SOLUZIONI INFORMATICHE S.R.L. \u201cANDXOR\u201d. In tale contesto, per ANDXOR: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da sola determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel ha il potere di veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci detentori del restante 60% del capitale sociale non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. Pertanto la posizione di Credemtel \u00e8 quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di ANDXOR contemplano, a favore di Credemtel: diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione ed il sindaco unico). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di ANDXOR voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri Consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie; diritto di co-vendita a favore di Credemtel qualora venga trasferita per atto tra vivi una quota di almeno il 50% del capitale sociale di ANDXOR per tutta la durata del patto parasociale attualmente in essere. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 12,99% di MYNET. In tale contesto: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a MYNET la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di MYNET contemplano, a favore di Credemtel il diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione) oltre alla designazione di un sindaco effettivo (con ruolo di presidente del collegio sindacale) ed uno supplente. Siccome non vi sono nell\u2019ambito di MYNET voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie. Credito Emiliano S.p.A. detiene il 100% di Credemtel S.p.A., che a sua volta detiene il 10,00% di FLAIRBIT. In tale contesto: Credemtel non detiene la maggioranza dei diritti di voto, non potendo da solo determinare le scelte societarie, non avendo la capacit\u00e0 pratica di condurre unilateralmente le attivit\u00e0 rilevanti della partecipata, per le quali \u00e8 sempre necessario anche il consenso degli altri soci; Credemtel per\u00f2 ha il potere il veto, su specifici argomenti, sulle scelte degli altri soci, nel senso che in mancanza del voto favorevole di Credemtel anche gli altri soci non sono in grado di incidere sulla societ\u00e0. In relazione a FLAIRBIT la posizione di Credemtel \u00e8 pertanto quella: di un soggetto che \u00e8 esposto a rendimenti variabili e che detiene comunque diritti su tali possibili rendimenti; che ha una propria capacit\u00e0 di incidere su tali rendimenti solo esercitando un potere di veto sulle scelte degli altri soci. Gli accordi in essere tra i soci di FLAIRBIT contemplano, a favore di Credemtel il diritto contemplato in apposito patto parasociale di ottenere esponenti aziendali (un consigliere di amministrazione). Siccome non vi sono nell\u2019ambito di FLAIRBIT voti di consiglieri che prevalgano su quelli di altri consiglieri, la designazione di esponenti aziendali non attribuisce a nessun socio una prevalenza sulle scelte societarie. 7.7 Impegni riferiti a partecipazioni in societ\u00e0 controllate in modo congiunto Credito Emiliano ha sottoscritto con Reale Mutua di Assicurazioni accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership in Credemassicurazioni.
In tale contesto le clausole del contratto di compravendita delle azioni a suo tempo
perfezionato tra Credito Emiliano e Reale Mutua di Assicurazioni hanno espressamente
convenuto un\u2019opzione put in capo a Reale Mutua di Assicurazioni e un\u2019opzione call in capo
a Credito Emiliano S.p.A. riguardante il 50% della partecipazione di Reale Mutua nel
capitale sociale di Credemassicurazioni. Entrambe le opzioni sono esercitabili allo
scadere di ogni quinquennio dall\u2019acquisto della partecipazione in Credemassicurazioni
da parte di Reale Mutua.
A distanza di 10 anni dalla sottoscrizione del primo accordo di collaborazione, il Credito
Emiliano e la Societ\u00e0 Reale Mutua di Assicurazioni hanno rinnovato la loro partnership
paritetica nella societ\u00e0 in rassegna. Il rinnovo dell\u2019accordo permetter\u00e0 al gruppo di
sviluppare l\u2019offerta di prodotti dei rami danni e di accrescere il livello di servizio offerto
alla propria clientela, grazie al supporto di un primario player specializzato nel settore
della protection.
Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano:
Il divieto di trasferimento delle azioni e dei diritti di opzione a terzi, diversi da societ\u00e0
controllate, per tutta la durata del patto parasociale attualmente in essere;
Il diritto di ciascuna parte ottenere la nomina di ottenere la nomina di esponenti
aziendali di propria designazione (la met\u00e0 degli amministratori e, a rinnovi alternati
del Consiglio di Amministrazione, il Presidente del Consiglio di Amministrazione, i
Sindaci e, a rinnovi alternati, il Presidente del Collegio Sindacale);
La necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni dei componenti del
Consiglio di Amministrazione riguardanti particolari tematiche (come, tra le altre, la
nomina del Direttore Generale, del Responsabile Sinistri, del Direttore
Commerciale, della funzione di auditing, l\u2019approvazione di operazioni di finanzia
straordinaria, di accordi distributivi, ecc).
7.8 Impegni riferiti a partecipazioni in societ\u00e0 sottoposte ad influenza notevole
Credemtel ha sottoscritto con i soci di SBC accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9
compiutamente la partnership nella societ\u00e0.
Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano:
il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria
designazione (un consigliere di amministrazione);
la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari
tematiche (come le modificazioni dello statuto, il trasferimento di partecipazioni
sociali, acquisizioni e/o dismissioni, in qualsiasi forma effettuate, di beni immobili
e/o di beni mobili di valore unitario superiore a Euro 20.000,00 e/o beni mobili
registrati, l\u2019assunzione di dipendenti, l\u2019assunzione di indebitamento finanziario e
concessione di finanziamenti e garanzie).
Credemtel ha sottoscritto con i soci di ANDXOR accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9
compiutamente la partnership nella societ\u00e0.
Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano:
il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria
designazione (un consigliere di amministrazione ed il sindaco unico);
il diritto di co-vendita a favore di Credemtel qualora venga trasferita per atto tra vivi
una quota di almeno il 50% del capitale sociale di ANDXOR per tutta la durata del
patto parasociale attualmente in essere;
la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni dei componenti del
Consiglio di Amministrazione riguardanti particolari tematiche (come le
modificazioni dell\u2019atto costitutivo, la modificazione dell\u2019oggetto sociale,
l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 150.000 euro, la compravendita di diritti reali
immobiliari, emissione di titoli di debito, distribuzione di riserve).
Credemtel ha sottoscritto con i soci di MYNET accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9
compiutamente la partnership nella societ\u00e0.
Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano:
il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria
designazione (un consigliere di amministrazione, un sindaco effettivo con ruolo di
presidente del collegio sindacale ed un sindaco supplente);
la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dell\u2019atto costitutivo, la modificazione dell\u2019oggetto sociale, l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 1.500.000 euro, l\u2019emissione di titoli di debito, l\u2019acquisizione o dismissione di beni mobili o immobili di valore superiore a 1.000.000 euro). Credemtel ha sottoscritto con i soci di FLAIRBIT accordi contrattuali volti a disciplinare pi\u00f9 compiutamente la partnership nella societ\u00e0. Le parti hanno poi perfezionato un patto parasociale le cui clausole contemplano: il diritto di Credemtel di ottenere la nomina di esponenti aziendali di propria designazione (un consigliere di amministrazione); la necessit\u00e0 di un quorum qualificato per le deliberazioni riguardanti particolari tematiche (come le modificazioni dello Statuto afferenti all\u2019oggetto sociale, la stipula di contratti di qualsiasi natura con alcuna parte correlata di FLAIRBIT, l\u2019assunzione di finanziamenti oltre i 500.000 euro, l\u2019assunzione di personale con un trattamento economico (retribuzione annua lorda) pari o superiore ad Euro 100.000,00 (centomila) annui). 7.10 Altre informazioni Credemassicurazioni, Andxor, Flairbit e Mynet, partecipazioni per le quali il valore di bilancio risulta essere superiore alla quota di pertinenza di patrimonio netto, sono state assoggettate a test d\u2019impairment dal quale \u00e8 emerso un valore recuperabile superiore al valore di carico. Si \u00e8 quindi ritenuto che la differenza negativa fra il valore di carico e la quota di pertinenza del patrimonio netto di tali partecipate non \u00e8 ascrivibile a perdita durevole di valore e, pertanto, non sono stati rettificati i valori di iscrizione. Per maggiori dettagli sull\u2019impairment test effettuato riguardo l\u2019avviamento generato da Credemassicurazioni si rimanda alla Parte B \u2013 Sezione 10 \u201cAvviamento\u201d. Per Credemassicurazioni la differenza negativa \u00e8 ascrivibile alla quota di avviamento per 10,3 milioni di euro, mentre per Andxor, Flairbit e Mynet la differenza negativa \u00e8 ascrivibile alla quota di avviamento rispettivamente per 1.062 mila di euro, per 402 mila euro e per 217 mila euro.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentsAccountedForUsingEquityMethodExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-889": { "value": "
Sezione 8 \u2013 Attivit\u00e0 assicurative - Voce 80
Dinamica del valore di bilancio delle cessioni in riassicurazione - GMM \u2013 attivit\u00e0 per residua copertura e per sinistri
accaduti
Attivit\u00e0 per residua copertura
31/12/2025
Attivit\u00e0 per
Attivit\u00e0 per residua copertura
31/12/2024
Attivit\u00e0 per
sinistri
sinistri
accaduti
Totale
accaduti
Totale
Al netto della
Componente
31/12/2025
31/12/2025
Al netto della
Componente
31/12/2024
31/12/2024
componente
recupero
componente
recupero
recupero
perdite
recupero
perdite
perdite
perdite
A. Valore di bilancio
iniziale
1. Cessioni in
riassicurazione che
11.002
64
186
11.252
14.506
17
839
15.362
costituiscono attivit\u00e0
2. Cessioni in
riassicurazione che
(1.515)
-
1.133
(382)
-
-
-
-
costituiscono
passivit\u00e0
3. Valore netto di
9.487
64
1.319
10.870
14.506
17
839
15.362
bilancio al 1\u00b0 gennaio
B. Effetti economici
connessi con le cessioni
in riassicurazione
1. Costo della
(5.166)
-
-
(5.166)
(4.943)
-
-
(4.943)
riassicurazione
2. Sinistri e altri costi
-
-
3.302
3.302
-
-
3.251
3.251
recuperati
3. Variazioni
dell\u2019attivit\u00e0 per
-
-
830
830
-
-
836
836
sinistri accaduti
4. Cessioni in
riassicurazione che
-
(41)
-
(41)
-
46
-
46
coprono contratti
onerosi
4.1 Ricavi connessi
con l\u2019iscrizione di
contratti
-
317
-
317
-
-
-
-
assicurativi
sottostanti onerosi
4.2 Rilasci della
componente di
recupero perdite
diversi dalle
variazioni dei flussi
-
(28)
-
(28)
-
(4)
-
(4)
finanziari dei
contratti di
cessione in
riassicurazione
4.3 Variazioni dei
flussi finanziari
delle cessioni in
riassicurazione
-
(330)
-
(330)
-
50
-
50
derivanti dai
contratti
assicurativi
sottostanti onerosi
5. Effetti del
cambiamento del
rischio di
-
-
-
-
-
-
-
-
inadempimento da
parte dei
riassicuratori
6. Totale
(5.166)
(41)
4.132
(1.075)
(4.943)
46
4.087
(810)
C. Risultato dei servizi
(5.166)
(41)
4.132
(1.075)
(4.943)
46
4.087
(810)
assicurativi (Totale B)
D. Ricavi/costi netti di
natura finanziaria
1. Relativi alle
cessioni in
riassicurazione
253
-
-
253
426
-
-
426
1.1. Registrati in
conto economico
92
-
-
92
98
-
-
98
1.2. Registrati nel
conto economico
161
-
-
161
328
-
-
328
complessivo
2. Effetti connessi
con le variazioni dei
-
-
-
-
-
-
-
-
tassi di cambio
3. Totale
253
-
-
253
426
-
-
426
E. Componenti di
-
-
-
-
-
-
-
-
investimento
F. Importo complessivo
registrato in conto
economico e nel conto
(4.913)
(41)
4.132
(822)
(4.517)
46
4.087
(384)
economico complessivo
(C+D+E)
G. Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
H. Movimenti di cassa
1. Premi pagati al
netto di importi non
connessi con i sinistri
1.856
-
-
1.856
(501)
-
-
(501)
recuperati dai
riassicuratori
2. Importo dei sinistri
recuperato dai
-
-
(3.955)
(3.955)
-
-
(3.607)
(3.607)
riassicuratori
3. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Totale
1.856
-
(3.955)
(2.099)
(501)
-
(3.607)
(4.108)
I. Valore di bilancio
netto al 31 dicembre
6.430
23
1.496
7.949
9.488
63
1.319
10.870
(A.3+F+G+H.3)
L. Valore di bilancio
finale
1. Cessioni in
riassicurazione che
8.523
23
204
8.750
11.002
64
186
11.252
costituiscono attivit\u00e0
2. Cessioni in
riassicurazione che
(2.092)
-
1.291
(801)
(1.515)
-
1.133
(382)
costituiscono
passivit\u00e0
3. Valore netto di
bilancio al 31
6.431
23
1.495
7.949
9.487
64
1.319
10.870
dicembre
Dinamica del valore di bilancio delle cessioni in riassicurazione distinta per elementi sottostanti alla misurazione
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio
delle cessioni in riassicurazione
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio
delle cessioni in riassicurazione
Valore
Aggiustamento
Valore
Aggiustamento
Voci/Scomposizione valore
attuale dei
per i rischi non
Margine sui
attuale dei
per i rischi non
Margine sui
di bilancio
flussi
finanziari
servizi
Totale
flussi
finanziari
servizi
Totale
finanziari
contrattuali
finanziari
contrattuali
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
A. Valore di bilancio iniziale
1. Cessioni in riassicurazione
10.161
235
856
11.252
13.447
508
1.408
15.363
che costituiscono attivit\u00e0
2. Cessioni in riassicurazione
(680)
198
100
(382)
-
-
-
-
che costituiscono passivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
9.481
433
956
10.870
13.447
508
1.408
15.363
gennaio
B. Variazioni relative ai servizi
attuali
1. Margine sui servizi
contrattuali registrato in conto
-
-
(1.338)
(1.338)
-
-
(595)
(595)
economico
2. Variazione per rischi non
-
(118)
-
(118)
-
(138)
-
(138)
finanziari scaduti
3. Modifiche connesse con
(196)
-
-
(196)
(810)
-
-
(810)
l'esperienza
4. Totale
(196)
(118)
(1.338)
(1.652)
(810)
(138)
(595)
(1.543)
C. Variazioni relative a sevizi futuri
1. Cambiamenti di stime che
modificano il margine sui
(2.640)
(64)
2.492
(212)
(615)
(16)
483
(148)
servizi contrattuali
2. Effetti dei contratti iscritti
(939)
52
888
1
296
61
(357)
-
nell'esercizio
3. Aggiustamento del margine
sui servizi contrattuali
connesso con recuperi relativi
-
-
317
317
-
-
-
-
all\u2019iscrizione iniziale di
contratti assicurativi
sottostanti onerosi
4. Rilasci della componente di
recupero perdite diversi dalle
variazioni dei flussi finanziari
-
-
(28)
(28)
-
-
(4)
(4)
dei contratti di cessione in
riassicurazione
5. Variazioni dei flussi finanziari
delle cessioni in
riassicurazione derivanti dai
-
-
(330)
(330)
-
-
50
50
contratti assicurativi
sottostanti onerosi
6. Totale
(3.579)
(12)
3.339
(252)
(319)
45
172
(102)
D. Variazioni relative a servizi
830
-
-
830
836
-
-
836
passati
1. aggiustamenti all'attivit\u00e0 per
830
-
-
830
836
-
-
836
sinistri accaduti
E. Effetti delle variazioni del
rischio di inadempimento dei
-
-
-
-
-
-
-
-
riassicuratori
F. Risultato dei servizi assicurativi
(2.945)
(130)
2.001
(1.074)
(293)
(93)
(423)
(809)
(B+C+D+E)
G. Ricavi/costi netti di natura
finanziaria
1. Relativi alle cessioni in
riassicurazione
271
11
(28)
254
437
18
(30)
425
1.1 Registrati in conto
114
7
(28)
93
121
6
(30)
97
economico
1.2. Registrati nel conto
157
4
-
161
316
12
-
328
economico complessivo
2. Effetti connessi con le
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni dei tassi di cambio
3. Totale
271
11
(28)
254
437
18
(30)
425
H. Importo complessivo registrato
in conto economico e nel conto
(2.674)
(119)
1.973
(820)
144
(75)
(453)
(384)
economico complessivo (F+ G)
I. Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
L. Movimenti di cassa
1. Premi pagati al netto di
importi non connessi con i
sinistri recuperati dai
1.856
-
-
1.856
(501)
-
-
(501)
riassicuratori
2. Importi recuperati dai
(3.955)
-
-
(3.955)
(3.607)
-
-
(3.607)
riassicuratori
3. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Totale
(2.099)
-
-
(2.099)
(4.108)
-
-
(4.108)
M. Valore netto di bilancio al 31
4.708
314
2.929
7.951
9.483
13.447
433
10.871
dicembre (A.3+H+I+L.3)
N. Valore di bilancio finale
1. Cessioni in riassicurazione
7.052
131
1.567
8.750
10.161
13.447
235
11.252
che costituiscono attivit\u00e0
2. Cessioni in riassicurazione
(2.345)
183
1.361
(801)
(680)
-
198
(382)
che costituiscono passivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 31
4.707
314
2.928
7.949
9.481
13.447
433
10.870
dicembre
Dinamica del margine sui servizi contrattuali delle cessioni in riassicurazione ripartito in base ai contratti esistenti al
momento della transizione all\u2019IFRS 17
31/12/2025
31/12/2024
Nuovi contratti
Contratti
Contratti
Nuovi contratti
Contratti
Contratti
e contratti
misurati alla
misurati
Contratt
e contratti
misurati alla
misurati
Contratt
misurati alla
data di
alla data di
i
misurati alla
data di
alla data di
i
data di
transizione con
transizion
oggetto
data di
transizione con
transizion
oggetto
Total
transizione con
il metodo
e con il
di
Totale
transizione con
il metodo
e con il
di
e
il metodo
dell\u2019applicazion
metodo
carve-
il metodo
dell\u2019applicazion
metodo
carve-
dell\u2019applicazion
e retroattiva
del fair
out
dell\u2019applicazion
e retroattiva
del fair
out
e retroattiva
modificata
value
e retroattiva
modificata
value
piena
piena
Margine sui
servizi
(1.809)
-
2.765
-
956
(1.197)
-
2.605
-
1.408
contrattuali \u2013
Esistenze iniziali
Variazioni riferite
543
-
(1.881)
-
(1.338
696
-
(1.291)
-
(595)
ai servizi attuali
)
- Margine sui
servizi
contrattuali
rilevato in
543
-
(1.881)
-
(1.338
696
-
(1.291)
-
(595)
conto
)
economico
per riflettere i
servizi ricevuti
Variazioni riferite
1.077
-
2.262
-
3.339
(1.270)
-
1.442
-
172
ai servizi futuri
- Variazioni
delle stime
che
modificano il
230
-
2.262
-
2.492
(913)
-
1.442
-
529
margine sui
servizi
contrattuali
- Effetti dei
contratti
inizialmente
847
-
-
-
847
(357)
-
-
-
(357)
rilevati
nell\u2019esercizio
di riferimento
Ricavi/costi netti
di natura
finanziaria
1. Relativi alle
cessioni in
riassicurazion
(40)
-
12
-
(28)
(38)
-
8
-
(30)
e
2. Effetti
connessi con
le variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
dei tassi di
cambio
3. Totale
(40)
-
12
-
(28)
(38)
-
8
-
(30)
Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale variazioni
riconosciute in
conto
economico e nel
1.580
-
393
-
1.973
(612)
-
159
-
(453)
conto
economico
complessivo
Margine sui
servizi
(229)
-
3.158
-
2.929
(1.809)
-
2.764
-
955
contrattuali \u2013
Rimanenze finali
Elementi sottostanti alla misurazione delle cessioni in riassicurazione iscritte nell'esercizio
Contratti originati
Contratti originati
31/12/2025
31/12/2024
Voci/Gruppi di contratti
Contratti senza
Contratti con
Contratti senza
Contratti con
componente di
componente di
Totale
componente di
componente di
Totale
recupero perdite
recupero perdita
recupero perdite
recupero perdita
A. Stima del valore attuale dei flussi
(2.578)
-
(2.578)
(1.563)
-
(1.563)
finanziari in uscita
di cui: Flussi finanziari connessi con
-
-
-
-
-
-
l'acquisizione dei contratti assicurativi
B. Stima del valore attuale dei flussi
(1.639)
-
(1.639)
(1.859)
-
(1.859)
finanziari in entrata
C. Stima del valore attuale netto dei flussi
(939)
-
(939)
296
-
296
finanziari futuri (A-B)
D. Stima aggisutamento per i rischi non
52
-
52
61
-
61
finanziari
E. Eliminazione contabile di gi\u00e0 iscritti
-
-
-
-
-
-
flussi finanziari
F. Margine sui servizi contrattuali
888
-
888
(357)
-
(357)
G. Incremento dell'attivit\u00e0 per cessioni in
riassicurazione registrato nell'esercizio
1
-
1
-
-
-
per efffetto dell'iscrizione di nuovi
contratti (C+D+E+F)
Cessioni in riassicurazione - Margine sui servizi contrattuali ripartito per tempi attesi di registrazione in conto economico
Da oltre 1
Da oltre 2
Da oltre 3
Da oltre 4
Da oltre 5
Da oltre
Basi di aggregazione/Tempi di attesa
Fino a 1
anno fino
anni fino a
anni fino
anni fino
anni fino
10 anni
Oltre
Totale
anno
a 2 anni
3 anni
a 4 anni
a 5 anni
a 10 anni
fino a 20
20 anni
anni
Segmento Vita
42,00%
25,00%
15,00%
8,00%
4,00%
4,00%
1,00%
0,00%
100,00%
Segmento Danni
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Sezione 11 \u2013 Passivit\u00e0 assicurative Voce 110 Come riportato nelle tabelle sotto esposte, le Passivit\u00e0 Assicurative risultano iscritte per un ammontare complessivo pari ad Euro 5.774 milioni e si compongono di Euro 59 milioni relativi a passivit\u00e0 assicurative valutate sulla base del modello di valutazione General Model (Contratti assicurativi emessi senza elementi di partecipazione diretta) ed Euro 5.715 milioni relativi a passivit\u00e0 assicurative valutate sulla base del modello di valutazione Variable Fee Approach (di cui: Contratti assicurativi emessi con elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita per Euro 4.757 mln e Contratti d'investimento emessi con elementi di partecipazione discrezionali - Segmento Vita per Euro 958 mln). Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi - GMM o VFA - passivit\u00e0 per residua copertura e per sinistri accaduti Come riportato di seguito, il margine sui servizi contrattuali al 31 dicembre 2025 risulta pari a Euro 516 milioni ed \u00e8 composto da circa 427 mln relativamente ai Contratti assicurativi emessi con elementi di partecipazione diretta, circa 29 mln relativamente a Contratti assicurativi emessi senza elementi di partecipazione diretta e circa 60 mln relativamente a Contratti d'investimento emessi con elementi di partecipazione discrezionali. Contratti assicurativi emessi con elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita
Passivit\u00e0
Passivit\u00e0
Voci/Passivit\u00e0
Passivit\u00e0 per residua
per sinistri
Passivit\u00e0 per residua
per sinistri
copertura
accaduti
copertura
accaduti
Al netto
31/12/2025
31/12/2025
Totale
Al netto
31/12/2024
31/12/2024
Totale
della
Perdita
della
Perdita
perdita
perdita
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
4.352.558
-
30.209
4.382.767
3.837.771
-
36.288
3.874.059
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
4.352.559
-
30.209
4.382.768
3.837.771
-
36.288
3.874.059
gennaio
B. Ricavi assicurativi
(68.193)
-
-
(68.193)
(62.540)
-
-
(62.540)
C. Costi per servizi assicurativi
1. Sinistri accaduti e altri costi
-
-
474.262
474.262
-
-
804.023
804.023
direttamente attribuibili
2. Variazioni della passivit\u00e0 per
-
-
(453.472)
(453.472)
-
-
(784.503)
(784.503)
sinistri accaduti
3. Perdite e relativi recuperi su
-
-
-
-
-
-
-
-
contratti onerosi
4. Ammortamento dei costi di
44
-
-
44
54
-
-
54
acquisizione dei contratti
5. Totale
44
-
20.790
20.834
54
-
19.520
19.574
D. Risultato dei servizi assicurativi
(68.149)
-
20.790
(47.359)
(62.486)
-
19.520
(42.966)
(B+C)
E. Costi/ricavi netti di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti
131.747
-
-
131.747
174.484
-
-
174.484
assucurativi emessi
1.1 Registrati in conto
131.864
-
-
131.864
116.522
-
-
116.522
economico
1.2 Registrati nel conto
(117)
-
-
(117)
57.962
-
-
57.962
economico complessivo
2. Effetti connessi con le
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni dei tassi di cambio
3. Totale
131.747
-
-
131.747
174.484
-
-
174.484
F. Componenti di investimento
(444.260)
-
444.260
-
(778.424)
-
778.424
-
G. Importo totale registrato in
conto economico e nel conto
(380.662)
-
465.050
84.388
(666.426)
-
797.944
131.518
economico complessivo (D+E+F)
H. Altre variazioni
(15.443)
-
-
(15.443)
(1.930)
-
-
(1.930)
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
779.619
-
-
779.619
1.183.144
-
-
1.183.144
2. Pagamenti connessi con i
costi di acquisizione dei
-
-
-
-
-
-
-
-
contratti
3. Sinistri pagati e altre uscite di
-
-
(474.262)
(474.262)
-
-
(804.023)
(804.023)
cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
779.619
-
(474.262)
305.357
1.183.144
-
(804.023)
379.121
L. Valore netto di bilancio al 31
4.736.073
-
20.997
4.757.070
4.352.559
-
30.209
4.382.768
dicembre (A.3+G+H+I.4)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
4.736.073
-
20.997
4.757.070
4.352.558
-
30.209
4.382.767
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 31
4.736.073
-
20.997
4.757.070
4.352.558
-
30.209
4.382.767
dicembre
Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi - GMM o VFA - passivit\u00e0 per residua copertura e per sinistri accaduti Contratti assicurativi emessi senza elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita
Passivit\u00e0
Passivit\u00e0
Voci/Passivit\u00e0
per sinistri
per sinistri
Passivit\u00e0 per residua
copertura
accaduti
Passivit\u00e0 per residua
copertura
accaduti
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
Totale
Totale
Al netto
Al netto
della
Perdita
della
Perdita
perdita
perdita
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di assicurazione emessi
55.402
130
7.151
62.683
57.100
36
5.866
63.002
che costituiscono passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
-
-
-
-
-
-
-
-
emessi che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
55.402
130
7.151
62.683
57.100
36
5.866
63.002
gennaio
B. Ricavi assicurativi
(34.162)
(5)
-
(34.167)
(31.846)
-
-
(31.846)
C. Costi per servizi assicurativi
1. Sinistri accaduti e altri costi
-
-
9.784
9.784
-
-
10.306
10.306
direttamente attribuibili
2. Variazioni della passivit\u00e0 per
-
-
(342)
(342)
-
-
1.285
1.285
sinistri accaduti
3. Perdite e relativi recuperi su
-
(82)
-
(82)
-
93
-
93
contratti onerosi
4. Ammortamento dei costi di
4.703
-
-
4.703
3.683
-
-
3.683
acquisizione dei contratti
5. Totale
4.703
(82)
9.442
14.063
3.683
93
11.591
15.367
D. Risultato dei servizi assicurativi
(29.459)
(87)
9.442
(20.104)
(28.163)
93
11.591
(16.479)
(B+C)
E. Costi/ricavi netti di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti assucurativi
1.362
5
-
1.367
1.799
-
-
1.799
emessi
1.1 Registrati in conto economico
1.149
5
-
1.154
1.047
-
-
1.047
1.2 Registrati nel conto
213
-
-
213
752
-
-
752
economico complessivo
2. Effetti connessi con le variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
dei tassi di cambio
3. Totale
1.362
5
-
1.367
1.799
-
-
1.799
F. Componenti di investimento
-
-
-
-
-
-
-
-
G. Importo totale registrato in conto
economico e nel conto economico
(28.097)
(82)
9.442
(18.737)
(26.364)
93
11.591
(14.680)
complessivo (D+E+F)
H. Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
24.242
-
-
24.242
24.666
-
-
24.666
2. Pagamenti connessi con i costi
-
-
-
-
-
-
-
-
di acquisizione dei contratti
3. Sinistri pagati e altre uscite di
-
-
(9.784)
(9.784)
-
-
(10.306)
(10.306)
cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
24.242
-
(9.784)
14.458
24.666
-
(10.306)
14.360
L. Valore netto di bilancio al 31
51.547
48
6.809
58.404
55.402
129
7.151
62.682
dicembre (A.3+G+H+I.4)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di assicurazione emessi
51.547
48
6.808
58.403
55.402
130
7.151
62.683
che costituiscono passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
-
-
-
-
-
-
-
-
emessi che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 31
51.547
48
6.808
58.403
55.402
130
7.151
62.683
dicembre
Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi - GMM o VFA - passivit\u00e0 per residua copertura e per sinistri accaduti Contratti d'investimento emessi con elementi di partecipazione discrezionali - Segmento Vita
Passivit\u00e0
Passivit\u00e0
Voci/Passivit\u00e0
per sinistri
per sinistri
Passivit\u00e0 per residua
copertura
accaduti
Passivit\u00e0 per residua
copertura
accaduti
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
Totale
Totale
Al netto
Al netto
della
Perdita
della
Perdita
perdita
perdita
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
546.489
-
678
547.167
348.611
-
2.319
350.930
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
-
-
-
-
-
-
-
-
emessi che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
546.489
-
678
547.167
348.611
-
2.319
350.930
gennaio
B. Ricavi assicurativi
(11.383)
-
-
(11.383)
(5.960)
-
-
(5.960)
C. Costi per servizi assicurativi
1. Sinistri accaduti e altri costi
-
-
47.560
47.560
-
-
44.335
44.335
direttamente attribuibili
2. Variazioni della passivit\u00e0 per
-
-
(43.440)
(43.440)
-
-
(41.619)
(41.619)
sinistri accaduti
3. Perdite e relativi recuperi su
-
-
-
-
-
-
-
-
contratti onerosi
4. Ammortamento dei costi di
13
-
-
13
14
-
-
14
acquisizione dei contratti
5. Totale
13
-
4.120
4.133
14
-
2.716
2.730
D. Risultato dei servizi assicurativi
(11.370)
-
4.120
(7.250)
(5.946)
-
2.716
(3.230)
(B+C)
E. Costi/ricavi netti di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti assucurativi
33.083
-
-
33.083
33.586
-
-
33.586
emessi
1.1 Registrati in conto economico
30.598
-
-
30.598
31.181
-
-
31.181
1.2 Registrati nel conto
2.485
-
-
2.485
2.405
-
-
2.405
economico complessivo
2. Effetti connessi con le variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
dei tassi di cambio
3. Totale
33.083
-
-
33.083
33.586
-
-
33.586
F. Componenti di investimento
(45.293)
-
45.293
-
(39.977)
-
39.977
-
G. Importo totale registrato in conto
economico e nel conto economico
(23.580)
-
49.413
25.833
(12.337)
-
42.693
30.356
complessivo (D+E+F)
H. Altre variazioni
(2.285)
-
-
(2.285)
1.931
-
-
1.931
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
434.542
-
-
434.542
208.285
-
-
208.285
2. Pagamenti connessi con i costi
-
-
-
-
-
-
-
-
di acquisizione dei contratti
3. Sinistri pagati e altre uscite di
-
-
(47.560)
(47.560)
-
-
(44.335)
(44.335)
cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
434.542
-
(47.560)
386.982
208.285
-
(44.335)
163.950
L. Valore netto di bilancio al 31
955.166
-
2.531
957.697
546.490
-
677
547.167
dicembre (A.3+G+H+I.4)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
955.165
-
2.531
957.696
546.489
-
678
547.167
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
-
-
-
-
-
-
-
-
emessi che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 31
955.165
-
2.531
957.696
546.489
-
678
547.167
dicembre
Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi distinta per elementi sottostanti alla misurazione Contratti assicurativi emessi con elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei contratti
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei contratti
Valore
di assicurazione emessi
Valore
di assicurazione emessi
Voci/Elementi sottostanti
attuale dei
Aggiustamento
Margine sui
attuale dei
Aggiustamento
Margine sui
alla misurazione
flussi
per i rischi non
servizi
Totale
flussi
per i rischi non
servizi
Totale
finanziari
finanziari
contrattuali
finanziari
finanziari
contrattuali
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
31/12/2024
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di
assicurazione emessi
4.046.784
49.814
286.170
4.382.768
3.638.143
48.456
187.460
3.874.059
che costituiscono
passivit\u00e0
2. Contratti di
assicurazione emessi
-
-
-
-
-
-
-
-
che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al
4.046.784
49.814
286.170
4.382.768
3.638.143
48.456
187.460
3.874.059
1\u00b0 gennaio
B. Variazioni relative ai
servizi attuali
1. Margine sui servizi
contrattuali registrato in
conto economico
-
-
(42.322)
(42.322)
-
-
(36.320)
(36.320)
2. Variazione per rischi
-
(5.020)
-
(5.020)
-
(7.777)
-
(7.777)
non finanziari scaduti
3. Modifiche connesse
181.092
-
-
181.092
757.986
-
-
757.986
con l\u2019esperienza
4. Totale
181.092
(5.020)
(42.322)
133.750
757.986
(7.777)
(36.320)
713.889
C. Variazioni relative a
servizi futuri
1. Variazioni del margine
106.228
16.181
149.955
272.364
126.424
(5.693)
(93.082)
27.649
sui servizi contrattuali
2. Perdite su gruppi di
contratti onerosi e relativi
-
-
-
-
-
-
-
-
recuperi
3. Effetti dei contratti
inizialmente rilevati
(39.770)
6.171
33.598
(1)
(71.913)
14.446
57.467
-
nell\u2019esercizio di
riferimento
4. Totale
66.458
22.352
183.553
272.363
54.511
8.753
(35.615)
27.649
D. Variazioni relative a
servizi passati
1. Aggiustamenti alla
passivit\u00e0 per sinistri
(453.472)
-
-
(453.472)
(784.503)
-
-
(784.503)
accaduti
E. Risultato dei servizi di
(205.922)
17.332
141.231
(47.359)
27.994
976
(71.935)
(42.965)
assicurazione(B+C+D)
F. Costi/ricavi di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti di
151.562
1.154
(20.969)
131.747
70.580
1.365
102.540
174.485
assicurazione emessi
1.1 Registrati in conto
151.562
1.154
(20.852)
131.864
70.580
1.365
44.578
116.523
economico
1.2 Registrati nel conto
economico
-
-
(117)
(117)
-
-
57.962
57.962
complessivo
2. Effetti connessi con le
variazioni dei tassi di
-
-
-
-
-
-
-
-
cambio
3. Totale
151.562
1.154
(20.969)
131.747
70.580
1.365
102.540
174.485
G. Importo totale delle
variazioni registrate in conto
economico e nel conto
(54.360)
18.486
120.262
84.388
98.574
2.341
30.605
131.520
economico complessivo
(E+F)
H. Altre variazioni
(35.770)
(526)
20.852
(15.444)
(69.054)
(982)
68.106
(1.930)
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
779.619
-
-
779.619
1.183.144
-
-
1.183.144
2. Pagamenti connessi
con i costi di acquisizione
-
-
-
-
-
-
-
-
dei contratti
3. Sinistri pagati e altre
(474.262)
-
-
(474.262)
(804.023)
-
-
(804.023)
uscite di cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
305.357
-
-
305.357
379.121
-
-
379.121
L. Valore netto di bilancio al
4.262.011
67.774
427.284
4.757.069
4.046.784
49.815
286.171
4.382.770
31 dicembre (A.3+G+H+I.4)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di
assicurazione emessi
4.262.011
67.774
427.284
4.757.069
4.046.784
49.814
286.170
4.382.768
che costituiscono
passivit\u00e0
2. Contratti di
assicurazione emessi
-
-
-
-
-
-
-
-
che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio
4.262.011
67.774
427.284
4.757.069
4.046.784
49.814
286.170
4.382.768
al 31 dicembre
Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi distinta per elementi
sottostanti alla misurazione - Contratti assicurativi emessi senza elementi di partecipazione
diretta - Segmento Vita
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei
contratti di assicurazione emessi
contratti di assicurazione emessi
Valore
Valore
Voci/Elementi sottostanti alla
attuale dei
Aggiustamento
Margine sui
Margine sui
attuale dei
Aggiustamento
per i rischi non
servizi
per i rischi non
servizi
misurazione
flussi
flussi
finanziari
contrattuali
Totale
contrattuali
finanziari
Totale
finanziari
finanziari
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
31/12/2024
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
37.856
1.372
23.454
62.682
21.108
40.325
1.570
63.003
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
37.856
1.372
23.454
62.682
21.108
40.325
1.570
63.003
gennaio
B. Variazioni relative ai servizi
attuali
1. Margine sui servizi
contrattuali registrato in
conto economico
-
-
(8.063)
(8.063)
(6.401)
-
-
(6.401)
2. Variazione per rischi non
-
(407)
-
(407)
-
-
(466)
(466)
finanziari scaduti
3. Modifiche connesse con
(10.755)
-
-
(10.755)
-
(10.554)
-
(10.554)
l\u2019esperienza
4. Totale
(10.755)
(407)
(8.063)
(19.225)
(6.401)
(10.554)
(466)
(17.421)
C. Variazioni relative a servizi
futuri
1. Variazioni del margine sui
(6.844)
(100)
6.488
(456)
1.285
(1.663)
(59)
(437)
servizi contrattuali
2. Perdite su gruppi di
contratti onerosi e relativi
(39)
(20)
-
(59)
-
109
(15)
94
recuperi
3. Effetti dei contratti
inizialmente rilevati
(6.265)
254
5.988
(23)
6.925
(7.207)
283
1
nell\u2019esercizio di riferimento
4. Totale
(13.148)
134
12.476
(538)
8.210
(8.761)
209
(342)
D. Variazioni relative a servizi
passati
1. Aggiustamenti alla
passivit\u00e0 per sinistri
(342)
-
-
(342)
-
1.285
-
1.285
accaduti
E. Risultato dei servizi di
(24.245)
(273)
4.413
(20.105)
1.809
(18.030)
(257)
(16.478)
assicurazione(B+C+D.1)
F. Costi/ricavi di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti di
749
34
584
1.367
537
1.202
60
1.799
assicurazione emessi
1.1 Registrati in conto
545
25
584
1.154
537
486
24
1.047
economico
1.2 Registrati nel conto
204
9
-
213
-
716
36
752
economico complessivo
2. Effetti connessi con le
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni dei tassi di cambio
3. Totale
749
34
584
1.367
537
1.202
60
1.799
G. Importo totale delle
variazioni registrate in conto
(23.496)
(239)
4.997
(18.738)
2.346
(16.828)
(197)
(14.679)
economico e nel conto
economico complessivo (E+F)
H. Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
24.242
-
-
24.242
-
24.666
-
24.666
2. Pagamenti connessi con i
costi di acquisizione dei
-
-
-
-
-
-
-
-
contratti
3. Sinistri pagati e altre
(9.784)
-
-
(9.784)
-
(10.306)
-
(10.306)
uscite di cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
14.458
-
-
14.458
-
14.360
-
14.360
L. Valore netto di bilancio al 31
28.818
1.133
28.451
58.402
23.454
37.857
1.373
62.684
dicembre (A.3+G+H+I.5)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
28.818
1.133
28.452
58.403
23.454
37.856
1.372
62.682
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al
28.818
1.133
28.452
58.403
23.454
37.856
1.372
62.682
31 dicembre
Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi distinta per elementi sottostanti alla misurazione - Contratti d'investimento emessi con elementi di partecipazione discrezionali - Segmento Vita
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei
contratti di assicurazione emessi
contratti di assicurazione emessi
Valore
Aggiustamento
Margine sui
Valore
Aggiustamento
Margine sui
Voci/Elementi sottostanti alla
attuale dei
per i rischi non
servizi
attuale dei
per i rischi non
servizi
misurazione
flussi
finanziari
contrattuali
Totale
flussi
finanziari
contrattuali
Totale
finanziari
finanziari
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
31/12/2024
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
513.441
2.607
31.119
547.167
329.467
2.218
19.245
350.930
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
513.441
2.607
31.119
547.167
329.467
2.218
19.245
350.930
gennaio
B. Variazioni relative ai servizi
attuali
1. Margine sui servizi
contrattuali registrato in
conto economico
-
-
(5.332)
(5.332)
-
-
(3.117)
(3.117)
2. Variazione per rischi non
-
(263)
-
(263)
-
(197)
-
(197)
finanziari scaduti
3. Modifiche connesse con
7.456
-
-
7.456
28.584
-
-
28.584
l\u2019esperienza
4. Totale
7.456
(263)
(5.332)
1.861
28.584
(197)
(3.117)
25.270
C. Variazioni relative a servizi
futuri
1. Variazioni del margine sui
26.141
(66)
8.252
34.327
15.157
(121)
(1.917)
13.119
servizi contrattuali
2. Perdite su gruppi di
contratti onerosi e relativi
-
-
-
-
-
-
-
-
recuperi
3. Effetti dei contratti
inizialmente rilevati
(23.976)
526
23.451
1
(11.375)
532
10.843
-
nell\u2019esercizio di riferimento
4. Totale
2.165
460
31.703
34.328
3.782
411
8.926
13.119
D. Variazioni relative a servizi
passati
1. Aggiustamenti alla passivit\u00e0
(43.440)
-
-
(43.440)
(41.619)
-
-
(41.619)
per sinistri accaduti
E. Risultato dei servizi di
(33.819)
197
26.371
(7.251)
(9.253)
214
5.809
(3.230)
assicurazione(B+C+D.1)
F. Costi/ricavi di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti di
27.677
167
5.238
33.082
30.138
178
3.271
33.587
assicurazione emessi
1.1 Registrati in conto
27.677
167
2.753
30.597
30.138
178
866
31.182
economico
1.2 Registrati nel conto
-
-
2.485
2.485
-
-
2.405
2.405
economico complessivo
2. Effetti connessi con le
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni dei tassi di cambio
3. Totale
27.677
167
5.238
33.082
30.138
178
3.271
33.587
G. Importo totale delle variazioni
registrate in conto economico e
(6.142)
364
31.609
25.831
20.885
392
9.080
30.357
nel conto economico
complessivo (E+F)
H. Altre variazioni
467
1
(2.753)
(2.285)
(861)
(3)
2.795
1.931
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
434.542
-
-
434.542
208.285
-
-
208.285
2. Pagamenti connessi con i
costi di acquisizione dei
-
-
-
-
-
-
-
-
contratti
3. Sinistri pagati e altre uscite
(47.560)
-
-
(47.560)
(44.335)
-
-
(44.335)
di cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
386.982
-
-
386.982
163.950
-
-
163.950
L. Valore netto di bilancio al 31
894.748
2.972
59.975
957.695
513.441
2.607
31.120
547.168
dicembre (A.3+G+H+I.5)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
894.748
2.972
59.976
957.696
513.441
2.607
31.119
547.167
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 31
894.748
2.972
59.976
957.696
513.441
2.607
31.119
547.167
dicembre
Dinamica dei ricavi assicurativi e del margine sui servizi contrattuali dei contratti assicurativi emessi ripartiti in base ai contratti esistenti al momento della transizione all\u2019IFRS 17
31/12/2025
31/12/2024
Nuovi contratti e
Contratti
Contratti
Nuovi contratti e
Contratti
Contratti
contratti
misurati alla
misurati
contratti
misurati alla
misurati
misurati alla
data di
alla data di
Contratti
misurati alla
data di
alla data di
Contratti
data di
transizione con il
transizione
oggetto
Totale
data di
transizione con il
transizione
oggetto
Totale
transizione con il
metodo
con il
di carve-
transizione con il
metodo
con il
di carve-
metodo
dell\u2019applicazione
metodo del
out
metodo
dell\u2019applicazione
metodo del
out
dell\u2019applicazione
retroattiva
fair value
dell\u2019applicazione
retroattiva
fair value
retroattiva piena
modificata
retroattiva piena
modificata
Ricavi
-
-
-
68.193
68.193
-
-
-
62.540
62.540
assicurativi
Margine sui
servizi
contrattuali \u2013
-
-
-
286.170
286.170
-
-
-
187.460
187.460
Esistenze
iniziali
Variazioni
riferite ai
-
-
-
(42.322)
(42.322)
-
-
-
(36.320)
(36.320)
servizi attuali
- Margine sui
servizi
contrattuali
rilevato in
conto
-
-
-
(42.322)
(42.322)
-
-
-
(36.320)
(36.320)
economico
per riflettere
i servizi
prestati
Variazioni
riferite ai
-
-
-
183.553
183.553
-
-
-
(35.615)
(35.615)
servizi futuri
- Variazioni
delle stime
che
modificano il
-
-
-
149.955
149.955
-
-
-
(93.082)
(93.082)
margine sui
servizi
contrattuali
- Effetti dei
contratti
inizialmente
rilevati
-
-
-
33.598
33.598
-
-
-
57.467
57.467
nell\u2019esercizio
di
riferimento
Ricavi/costi di
natura
finanziaria
1. Relativi ai
contratti
-
-
-
(117)
(117)
-
-
-
170.645
170.645
assicurativi
emessi
2. Effetti
connessi
con le
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni dei
tassi di
cambio
3. Totale
-
-
-
(117)
(117)
-
-
-
170.645
170.645
Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
variazioni
riconosciute in
conto
-
-
-
141.114
141.114
-
-
-
98.710
98.710
economico e
nel conto
economico
complessivo
Margine sui
servizi
contrattuali \u2013
-
-
-
427.284
427.284
-
-
-
286.170
286.170
Rimanenze
finali
Dinamica dei ricavi assicurativi e del margine sui servizi contrattuali dei contratti assicurativi
emessi ripartiti in base ai contratti esistenti al momento della transizione all\u2019IFRS 17
31/12/2025
31/12/2024
Nuovi contratti
Contratti
Contratti
Nuovi contratti
Contratti
Contratti
e contratti
misurati alla
misurati
e contratti
misurati alla
misurati
misurati alla
data di
alla data di
Contratt
misurati alla
data di
alla data di
Contratt
data di
transizione con
transizion
i
data di
transizione con
transizion
i
transizione con
il metodo
e con il
oggetto
Totale
transizione con
il metodo
e con il
oggetto
Totale
il metodo
dell\u2019applicazion
metodo
di carve-
il metodo
dell\u2019applicazion
metodo
di carve-
dell\u2019applicazion
e retroattiva
del fair
out
dell\u2019applicazion
e retroattiva
del fair
out
e retroattiva
modificata
value
e retroattiva
modificata
value
piena
piena
Ricavi
25.101
-
9.067
-
34.168
19.958
-
11.889
-
31.847
assicurativi
Margine sui
servizi
contrattuali \u2013
15.326
-
8.128
-
23.454
10.507
-
10.601
-
21.108
Esistenze
iniziali
Variazioni
(8.062
riferite ai
(6.079)
-
(1.983)
-
)
(3.630)
-
(2.771)
-
(6.401)
servizi attuali
- Margine
sui servizi
contrattuali
rilevato in
(8.062
(6.401
conto
(6.079)
-
(1.983)
-
)
(3.630)
-
(2.771)
-
)
economico
per riflettere
i servizi
prestati
Variazioni
riferite ai
10.785
-
1.691
-
12.476
7.947
-
263
-
8.210
servizi futuri
- Variazioni
delle stime
che
modificano
4.797
-
1.691
-
6.488
1.022
-
263
-
1.285
il margine
sui servizi
contrattuali
- Effetti dei
contratti
inizialmente
rilevati
5.988
-
-
-
5.988
6.925
-
-
-
6.925
nell\u2019esercizi
o di
riferimento
Ricavi/costi di
natura
finanziaria
1. Relativi ai
contratti
549
-
35
-
584
503
-
34
-
537
assicurativi
emessi
2. Effetti
connessi
con le
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni
dei tassi di
cambio
3. Totale
549
-
35
-
584
503
-
34
-
537
Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
movimenti
Totale
variazioni
riconosciute in
conto
5.255
-
(257)
-
4.998
4.820
-
(2.474)
-
2.346
economico e
nel conto
economico
complessivo
Margine sui
servizi
23.45
contrattuali \u2013
20.581
-
7.871
-
28.452
15.327
-
8.127
-
4
Rimanenze
finali
Dinamica dei ricavi assicurativi e del margine sui servizi contrattuali dei contratti assicurativi emessi ripartiti in base ai contratti esistenti al momento della transizione all\u2019IFRS 17
31/12/2025
31/12/2024
Nuovi
contratti e
Nuovi contratti
Contratti
contratti
Contratti
Contratti
e contratti
misurati
misurati alla
misurati alla
Contratti
Contrat
misurati alla
Contra
misurati alla
alla data
data di
data di
misurati alla
ti
data di
tti
data di
di
transizione
transizione con
data di
oggett
transizione con
oggett
Totale
transizione con
transizion
Totale
con il
il metodo
transizione
o di
il metodo
o di
il metodo
e con il
metodo
dell\u2019applicazion
con il metodo
carve-
dell\u2019applicazion
carve-
dell\u2019applicazion
metodo
dell\u2019applicazi
e retroattiva
del fair value
out
e retroattiva
out
e retroattiva
del fair
one
modificata
modificata
retroattiva
piena
value
Ricavi
piena
-
-
-
11.383
11.383
-
-
-
5.960
5.960
assicurativi
Margine sui
servizi
contrattuali \u2013
-
-
-
31.119
31.119
-
-
-
19.245
19.245
Esistenze
iniziali
Variazioni
riferite ai
-
-
-
(5.332)
(5.332)
-
-
-
(3.117)
(3.117)
servizi attuali
- Margine
sui servizi
contrattuali
rilevato in
conto
-
-
-
(5.332)
(5.332)
-
-
-
(3.117)
(3.117)
economico
per riflettere
i servizi
prestati
Variazioni
riferite ai
-
-
-
31.704
31.704
-
-
-
8.925
8.925
servizi futuri
- Variazioni
delle stime
che
modificano
-
-
-
8.253
8.253
-
-
-
(1.918)
(1.918)
il margine
sui servizi
contrattuali
- Effetti dei
contratti
inizialmente
rilevati
-
-
-
23.451
23.451
-
-
-
10.843
10.843
nell\u2019esercizi
o di
riferimento
Ricavi/costi di
natura
finanziaria
1. Relativi ai
contratti
-
-
-
2.485
2.485
-
-
-
6.066
6.066
assicurativi
emessi
2. Effetti
connessi
con le
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni
dei tassi di
cambio
3. Totale
-
-
-
2.485
2.485
-
-
-
6.066
6.066
Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
variazioni
riconosciute in
conto
-
-
-
28.857
28.857
-
-
-
11.874
11.874
economico e
nel conto
economico
complessivo
Margine sui
servizi
contrattuali \u2013
-
-
-
59.976
59.976
-
-
-
31.119
31.119
Rimanenze
finali
Elementi sottostante alla misurazione dei contratti di assicurazione emessi iscritti nell'esercizio
Contratti assicurativi emessi con elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita
Contratti originati
Contratti originati
Voci/Gruppi di contratti
31/12/2025
31/12/2024
Contratti
Contratti
Totale
Contratti
Contratti
Totale
A. Stima del valore attuale dei flussi
onerosi
non onerosi
onerosi
non onerosi
finanziari futuri in uscita
1. Costi di acquisizione dei contratti
-
-
-
-
-
-
2. Importo dei sinistri e altri costi
-
417.360
417.360
-
1.026.512
1.026.512
direttamente attribuibili
3. Totale
-
417.360
417.360
-
1.026.512
1.026.512
B. Stima del valore attuale dei flussi
-
(457.130)
(457.130)
-
(1.098.426)
(1.098.426)
finanziari futuri in entrata
C. Stima del valore attuale netto dei flussi
-
(39.770)
(39.770)
-
(71.914)
(71.914)
finanziari futuri (A-B)
D. Stima aggiustamento per i rischi non
-
6.171
6.171
-
14.446
14.446
finanziari
E. Eliminazione contabile di
attivit\u00e0/passivit\u00e0 gi\u00e0 iscritte a fronte di
-
-
-
-
-
-
flussi finanziari connessi con i contratti di
assicurazione emessi
F. Margine sui servizi contrattuali
-
33.598
33.598
-
57.467
57.467
G. Aumento incluso nella passivit\u00e0 per
contratti di assicurazione emessi
-
(1)
(1)
-
(1)
(1)
nell'esercizio (C+D+E+F)
Elementi sottostante alla misurazione dei contratti di assicurazione emessi iscritti nell'esercizio Contratti assicurativi emessi senza elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita
Contratti originati
Contratti originati
Voci/Gruppi di contratti
31/12/2025
31/12/2024
Contratti
Contratti
Contratti
Contratti
onerosi
non
Totale
onerosi
non
Totale
A. Stima del valore attuale dei flussi
onerosi
onerosi
finanziari futuri in uscita
1. Costi di acquisizione dei contratti
-
1.439
1.439
-
1.682
1.682
2. Importo dei sinistri e altri costi
1.058
13.515
14.573
-
14.901
14.901
direttamente attribuibili
3. Totale
1.058
14.954
16.012
-
16.583
16.583
B. Stima del valore attuale dei flussi
(1.113)
(21.164)
(22.277)
-
(23.790)
(23.790)
finanziari futuri in entrata
C. Stima del valore attuale netto dei flussi
(55)
(6.210)
(6.265)
-
(7.207)
(7.207)
finanziari futuri (A-B)
D. Stima aggiustamento per i rischi non
33
221
254
-
283
283
finanziari
E. Eliminazione contabile di
attivit\u00e0/passivit\u00e0 gi\u00e0 iscritte a fronte di
-
-
-
-
-
-
flussi finanziari connessi con i contratti di
assicurazione emessi
F. Margine sui servizi contrattuali
-
5.988
5.988
-
6.925
6.925
G. Aumento incluso nella passivit\u00e0 per
contratti di assicurazione emessi
(22)
(1)
(23)
-
1
1
nell'esercizio (C+D+E+F)
Elementi sottostante alla misurazione dei contratti di assicurazione emessi iscritti nell'esercizio Contratti d'investimento emessi con elementi di partecipazione discrezionali - Segmento Vita
Contratti originati
Contratti originati
Voci/Gruppi di contratti
31/12/
2025
31/12/2024
Contratti
Contratti
Contratti
Contratti
onerosi
non
Totale
onerosi
non
Totale
A. Stima del valore attuale dei flussi
onerosi
onerosi
finanziari futuri in uscita
1. Costi di acquisizione dei contratti
-
2
2
-
6
6
2. Importo dei sinistri e altri costi
-
374.289
374.289
-
182.435
182.435
direttamente attribuibili
3. Totale
-
374.291
374.291
-
182.441
182.441
B. Stima del valore attuale dei flussi
-
(398.267)
(398.267)
-
(193.816)
(193.816)
finanziari futuri in entrata
C. Stima del valore attuale netto dei flussi
-
(23.976)
(23.976)
-
(11.375)
(11.375)
finanziari futuri (A-B)
D. Stima aggiustamento per i rischi non
-
526
526
-
532
532
finanziari
E. Eliminazione contabile di
attivit\u00e0/passivit\u00e0 gi\u00e0 iscritte a fronte di
-
-
-
-
-
-
flussi finanziari connessi con i contratti di
assicurazione emessi
F. Margine sui servizi contrattuali
-
23.451
23.451
-
10.843
10.843
G. Aumento incluso nella passivit\u00e0 per
contratti di assicurazione emessi
-
1
1
-
-
-
nell'esercizio (C+D+E+F)
Riserve tecniche di cui all\u2019articolo 10 del Regolamento ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007
Importo
31/12/2025
C. Riserve tecniche
5.681.918
I. Ramo Danni
-
1. Riserva premi
-
2. Riserva sinistri
-
3. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni
-
4. Altre riserve tecniche
-
5. Riserve di perequazione
-
II. Ramo vita
5.681.918
1. Riserve matematiche
5.624.013
2. Riserva premi delle assicurazioni complementari
-
3. Riserve per somme da pagare
44.128
4. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni
-
5. Altre riserve tecniche
13.777
D. Riserve tecniche allorch\u00e9 il rischio dell'investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla
-
gestione dei fondi pensione
I. Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi di investimento e indici di mercato
-
II. Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione
-
Contratti assicurativi emessi - Margine sui servizi contrattuali ripartito per tempi attesi di
registrazione in conto economico
Basi di
Da oltre 1
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
aggregazione/Tempi di
Fino a 1
anno
2 anni
3 anni
4 anni
5 anni
10 anni
Oltre 20
Totale
attesa
anno
fino a 2
fino a 3
fino a 4
fino a 5
fino a 10
fino a 20
anni
anni
anni
anni
anni
anni
anni
Segmento Vita
11,00%
9,00%
8,00%
8,00%
7,00%
25,00%
24,00%
8,00%
100,00%
Segmento Danni
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Sezione 3 \u2013 Rischi delle imprese di assicurazione
3.1 Rischi assicurativi
CREDEMVITA S.P.A.
Approccio alla gestione del rischio di Credemvita
Strategie e gestione del rischio
Credemvita S.p.A opera sulla scorta di una strategia di assunzione e gestione dei rischi basata su
criteri di sana e prudente gestione e coerente con il livello patrimoniale dell\u2019impresa. Tale strategia
si fonda su principi di valutazione dei rischi che considerano gli aspetti relativi alla loro
rilevanza/significativit\u00e0.
L\u2019approccio seguito nella gestione dei rischi \u00e8 fondato sul criterio di proporzionalit\u00e0 e viene
delineato in apposite politiche interne ai sensi del Regolamento IVASS n.38/2018, per ognuno degli
ambiti di rischiosit\u00e0 che insistono sulla Compagnia.
Gli elementi chiave attraverso cui viene definita la strategia e le modalit\u00e0 di gestione dei rischi della
Compagnia sono i seguenti:
- identificazione e classificazione dei rischi \u2013 mappa dei rischi;
- valutazione dei rischi;
- strumenti e metodologie di misurazione;
- gestione dei rischi;
- monitoraggio e reporting.
I principi generali adottati per la definizione del sistema di gestione del rischio considerano quindi:
- la verifica della coerenza tra il livello di rischio assunto e il livello di patrimonio disponibile
atteso (c.d Risk Appetite);
- la misurabilit\u00e0 / valutazione dei rischi (per quelli quantificabili) per permettere al
management di valutare l\u2019impatto degli stessi sull\u2019andamento aziendale;
- la determinazione di processi e presidi operativi per quelli non quantificabili;
- la presenza di un sistema di monitoraggio continuativo del profilo di rischio attuale e
prospettico e dei relativi indicatori di rischio e/o rendimento identificati.
Credemvita nell\u2019ambito del proprio sistema di gestione dei rischi, ha strutturato ed implementato
un autonomo processo di valutazione della propria adeguatezza patrimoniale, attuale e
prospettica, in relazione ai rischi rilevanti verso i quali la Compagnia risulta esposta (processo
ORSA \u2013 Own Risk and Solvency Assessment). Tale processo ha le seguenti fasi:
- Valutazione attuale e prospettica del Solvency II Ratio;
- Sensitivity, Stress Test e Scenario Test;
- Piano di Liquidit\u00e0 prospettico;
- Adeguatezza della Formula Standard rispetto il profilo di rischio della Compagnia;
- Back Testing;
- Predisposizione ORSA Report e invio.
Tra essi sono incluse inoltre le valutazioni dei rischi ESG (con un focus particolare sui rischi
climatici).
Parte integrante del processo ORSA sono anche i seguenti processi:
- Definizione del piano preliminare e del budget aziendale;
- Definizione del Risk Appetite;
- Individuazione e valutazione dei rischi e Continuous Monitoring.
Nell\u2019ambito dell\u2019attivit\u00e0 di indirizzo strategico della Compagnia, il Consiglio di Amministrazione
individua e approva il corretto dimensionamento della dotazione complessiva di capitale e gli
obiettivi di redditivit\u00e0 corretta per il rischio. La formulazione di preliminari linee guida strategiche
da parte del Consiglio di Amministrazione indirizza la calibrazione degli obiettivi di rischio e lo
sviluppo del piano strategico. Tali attivit\u00e0 sono significativamente connesse e vengono entrambe
sviluppate considerando la situazione di partenza della Compagnia, la visione prospettica del
contesto esterno, i profili di rischio e gli orientamenti in termini di rischio/rendimento.
Nel continuo, la Funzione di Risk Management supporta gli organi aziendali nelle scelte derivanti
dall\u2019attuazione del piano agevolando la comprensione e la consapevolezza dei rischi
assunti/assumibili e il presidio degli stessi.
Identificazione e classificazione dei rischi \u2013 mappa dei rischi
La regolamentazione di settore, recante disposizioni in materia di sistema di gestione dei rischi,
richiede alle imprese di effettuare una catalogazione dei rischi a cui esse sono esposte
indipendentemente dalla circostanza che siano quantificabili, in funzione della natura, della
portata e complessit\u00e0 inerenti all\u2019attivit\u00e0 svolta, in ottica attuale e prospettica, nonch\u00e9 gli effetti
indiretti connessi ai rischi significativi.
Tale catalogazione costituisce il linguaggio comune per lo svolgimento di tutte le attivit\u00e0 connesse
con il sistema di gestione dei rischi aziendali.
I rischi della Compagnia sono classificati nelle seguenti principali classi:
- Rischi sottoscrizione life (o tecnici assicurativi):
o Rischi assunzione e tariffazione;
o Rischio riservazione;
- Rischi di mercato:
o Rischi Mercato;
o Rischio ALM;
o Rischio Liquidit\u00e0.;
- Rischi di credito e counterparty:
o Investimenti;
o Riassicurazione;
o Intermediari e controparti.
- Rischi operativi:
o Rischi Operativi;
o Rischio ICT e Sicurezza;
o Rischi di non conformit\u00e0 alle norme;
o Model Risk;
o Continuit\u00e0 Operativa;
o Regulatory Operational Risk;
- Rischi di secondo livello;
o Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo;
o Rischio reputazionale;
o Rischi di condotta;
o Rischi ESG
- Rischi strategici
- Rischi emergenti
Il processo di identificazione dei rischi a cui la Compagnia \u00e8 esposta costituisce un elemento
fondamentale per la corretta implementazione e valutazione del pi\u00f9 ampio processo di gestione dei
rischi. Credemvita, in linea con la Normativa Regolamentare, ha previsto una procedura di
censimento dei rischi, da intendersi come strumento metodologico di supporto nello svolgimento
delle attivit\u00e0 di individuazione e valutazione dei rischi che permetta di raccogliere in via continuativa
informazioni sui rischi, interni ed esterni, esistenti e prospettici a cui \u00e8 esposta, e che possono
interessare tutti i processi operativi e le aree aziendali. Per sua natura tale procedura \u00e8 in continua
evoluzione in base al progressivo affinamento del sistema di gestione dei rischi e all\u2019evoluzione del
quadro normativo di riferimento.
La procedura di censimento dei rischi di Credemvita si articola in quattro fasi:
- analisi del piano strategico aziendale e individuazione dei fattori di rischio emergenti;
- individuazione dei fattori di rischio esterni;
- individuazione dei fattori di rischio operativi (ivi inclusi quelli informatici e di cyber risk), di non
conformit\u00e0 alle norme e di secondo livello;
- individuazione dei fattori di rischio strategico.
Le modalit\u00e0 adottate per l\u2019identificazione dei rischi si basano sostanzialmente su uno o pi\u00f9 dei
seguenti approcci:
- Risk Assessment specifici (per famiglie di rischio);
- Valutazioni delle differenze tra ogni assunzione di rischio e il risultato attuale;
Eventi perdita o errori accaduti; - Revisione dei processi, della matrice dei rischi normativa o risk assessment normativi; - Brainstorming con il management e i risk owner; - Valutazioni di Internal/External Audit - Comunicazioni e confronti con i regulator; - Altri eventi esterni; - Reporting trasmesso dalle arre funzionali della Compagnia. Una volta che i rischi sono stati identificati essi vanno a costituire la Mappa dei Rischi della Compagnia. Valutazione dei Rischi Il processo di valutazione dei rischi \u00e8 realizzato sia con logiche attuali sia con logiche prospettiche ed integra metodologie ed approcci di carattere quantitativo (sia regolamentare sia non regolamentare) e qualitativo. La valutazione dei rischi \u00e8 effettuata su base individuale, a livello di singolo rischio, e su base aggregata, per tener conto delle interrelazioni fra le fonti di rischio. Vengono inoltre considerati gli effetti indiretti connessi ai rischi pi\u00f9 significativi. La frequenza della valutazione dei rischi dipende dalla tipologia dei rischi, dagli strumenti e dalle metodologie di valutazione utilizzate ed \u00e8 stabilita in coerenza con la frequenza e le esigenze dei processi strategici e decisionali della Compagnia. La frequenza di valutazione dei rischi in ottica prospettica \u00e8 coerente con il processo annuale di pianificazione strategica. Accanto alla gestione ordinaria del processo di valutazione dei rischi, \u00e8 prevista una gestione all\u2019occorrenza, in ragione di eventi che possano determinare una variazione significativa del profilo di rischio. In particolare, sono stati identificati i seguenti principali eventi: - l\u2019aggiornamento del piano strategico; - un\u2019acquisizione o un disinvestimento che modifichi sensibilmente il business, il profilo di rischio o la posizione di solvibilit\u00e0; - una variazione significativa nei mercati finanziari che determini un notevole impatto sul portafoglio attivi della compagnia; - una variazione significativa nelle passivit\u00e0 della Compagnia; - una riduzione della posizione di solvibilit\u00e0 al di sotto di valori critici; - un cambiamento significativo del quadro regolamentare; - un cambiamento significativo del profilo di rischio e l\u2019insorgere di nuovi rischi; - un cambiamento significativo dei processi, sistemi e procedure aziendali. Strumenti e Metodologie di Misurazione La Compagnia ha definito ai sensi della normativa regolamentare un processo di valutazione e analisi dei rischi basato sostanzialmente sugli strumenti e metodologie sviluppate nell\u2019ambito della procedura di profilazione dei rischi ovvero a indicatori di rischio i quali possono essere costruiti dai seguenti approcci metodologici: - quantitativi regolamentari basati sui principi alla base delle grandezze regolamentari Solvency tra cui il Requisito di Capitale; - quantitativi non regolamentari (o gestionali) basati su concetti come ad esempio esposizione, concentrazione, volatilit\u00e0, perdita attesa o potenziale, e/o volti a valutare quei rischi non ricompresi nella formula standard e/o ad integrare la valutazione degli stessi rischi regolamentari tra cui: o Rischio Liquidit\u00e0; o Rischio ALM; o Rischi Operativi; o Rischio ICT & di Sicurezza; o Rischio di Appartenenza al Gruppo; o Rischio ESG (rischio climatico); o Rischio strategico - qualitativi basati su grandezze non quantificabili o difficilmente quantificabili, la cui valutazione del giudizio esperto \u00e8 prevalente, tra cui: o Rischio Modello; o Rischio Legale & Non Conformit\u00e0; o Rischio di Condotta; o Rischio Reputazionale; o Rischi Emergenti. Oltre alle metodologie alla base di tali indicatori di rischio, la misurazione del rischio della Compagnia, sia attuale che prospettica, si basa sulle metodologie regolamentari per il calcolo del Requisito di Capitale (cfr. SCR): la metodologia di riferimento \u00e8 quella della Formula Standard. Si precisa inoltra che la Compagnia adotta l\u2019applicazione del Volatility Adjustments: le valutazioni attuali e prospettiche dei rischi regolamentari prevedono l\u2019utilizzo del Volatility Adjustment come Long Term Guarantee measure. Il Volatility Adjustment viene applicato sul totale delle passivit\u00e0 detenute e vendute interamente in Italia e nella valuta Euro. Non viene applicato dalla Compagnia il Matching Adjustment. Al fine di una maggiore comprensione degli effetti derivanti dall\u2019applicazione del Volatility Adjustment sulle riserve tecniche e sui fondi propri, viene effettua inoltre analisi di sensitivity ogni qualvolta lo scostamento tra la curva risk free EIOPA e la curva risk free EIOPA con Volatility Adjustement risulti significativo. Tutte queste grandezze, oltre a costituire l\u2019impianto per il monitoraggio nel continuo alla base del modello organizzativo di gestione del rischio, rappresentano gli elementi alla base della metodologia per la profilazione del rischio della Compagnia. Tale attivit\u00e0 ha come obiettivo l\u2019individuazione e valutazione dei fattori di rischio e l\u2019attribuzione ad ognuno di essi di un livello di significativit\u00e0. Da un punto di vista metodologico, concorrono alla valutazione dei rischi anche: - Sensitivity, stress test e scenario test: ai sensi dell\u2019Art. 19, comma 4 del Reg. IVASS n.38, la Funzione Risk Management, allo scopo di valutare in ottica attuale e prospettica gli impatti sulla situazione economica e patrimoniale derivanti da andamenti avversi dei principali fattori di rischio, effettua, per ciascuna delle fonti di rischio identificate come maggiormente significative, analisi di stress test e sensitivity. - Risk Self Assessment sui rischi operativi (ivi inclusi il rischio ICT e di Sicurezza). Gestione dei Rischi L\u2019obiettivo del sistema di gestione dei rischi consiste nel mantenere i rischi a cui la Compagnia \u00e8 esposta a un livello definito accettabile, attraverso l\u2019indicazione della propensione e della tolleranza al rischio stabilite in coerenza con l\u2019obiettivo di salvaguardia del patrimonio delle stesse a garanzia della continuit\u00e0 aziendale. Le linee guida in tema di gestione dei rischi sono riportate nelle singole politiche redatte, riviste ed approvate annualmente dal Consiglio di Amministrazione, previo passaggio da parte del Comitato Consiliare per il Controllo Interno e i Rischi della Compagnia. Elementi costitutivi della gestione dei rischi sono: o Risk Appetite Framework La Compagnia si \u00e8 dotata di un Risk Appetite Framework (cfr. RAF) che definisce la propensione al rischio, le soglie di tolleranza, i limiti di rischio, le politiche di governo dei rischi nonch\u00e9 i processi di riferimento necessari per definirli e attuarli. Nell\u2019ambito dell\u2019attivit\u00e0 di indirizzo strategico della Compagnia, il Consiglio di Amministrazione individua e approva la propria propensione al rischio. Il processo di definizione/revisione del Risk Appetite Framework si affianca pertanto al processo di Pianificazione Strategica/Operativa (Budget) e tiene conto della valutazione interna del rischio e della solvibilit\u00e0. Tali elementi non sono infatti disgiunti, ma si influenzano a vicenda con l\u2019obiettivo di ottenere la massimizzazione del profilo rischio \u2013 rendimento della Compagnia. La definizione del RAF tiene conto dei seguenti aspetti: - la strategia della Compagnia, ivi inclusi gli obiettivi organizzativi, il piano strategico, i vincoli finanziari, nonch\u00e9 normativi e le aspettative degli stakeholders; - gli aspetti chiave del business della Compagnia; - la volont\u00e0 e la capacit\u00e0 di assumere rischi; - le competenze, le risorse e la tecnologia a disposizione della Compagnia per gestire e monitorare le esposizioni al rischio. La propensione al rischio della Compagnia congiuntamente alla valutazione del sistema di governo societario adottato nonch\u00e9 alla mappatura e identificazione dei fattori di rischio e ad una generale applicazione del principio della persona prudente, rappresentano i principali elementi costitutivi alla base della determinazione del modello organizzativo di gestione dei rischi (specifico per ogni classe di rischio). Nella definizione delle proprie strategie di business, la Compagnia valuta, su base continuativa, il rispetto, nei diversi anni di sviluppo del piano, dei livelli di rischio target definiti nel Risk Appetite Framework (c.d. RAF), al fine di garantire la coerenza tra gli obiettivi di medio-lungo periodo e la capacit\u00e0 e la volont\u00e0 di assumere rischi della Compagnia stessa. Si declinano, di seguito, i concetti rilevanti ai fini della definizione del RAF: - il Risk Profile rappresenta il rischio effettivo della Compagnia valutato in un determinato istante temporale; - il Risk Appetite rappresenta la vera e propria propensione al rischio da parte della Compagnia e costituisce, quindi, il livello di rischio che essa intende assumere per il perseguimento dei suoi obiettivi strategici; - la Risk Tolerance individua la soglia massima di tolleranza del rischio, fissata al fine di assicurare alla Compagnia margini sufficienti per operare sia in fase di normale corso degli affari sia in condizioni di mercato particolarmente stressate; - la Risk Capacity, invece, rappresenta il massimo rischio assumibile dalla Compagnia; \u00e8 costituito quindi dal livello di rischio che essa \u00e8 in grado di assumere a suo carico senza violare i requisiti regolamentari o gli altri vincoli imposti dall\u2019autorit\u00e0 di vigilanza. Nella definizione delle proprie strategie di business, la Compagnia valuta, su base continuativa, il rispetto, nei diversi anni di sviluppo del piano, dei livelli di rischio target definiti nel Risk Appetite Framework, al fine di garantire la coerenza tra gli obiettivi di medio-lungo periodo e la capacit\u00e0 e la volont\u00e0 di assumere rischi. In particolare il piano strategico, partendo dal profilo di rischio della Compagnia al momento della redazione del piano stesso, tiene conto del rischio assumibile senza violare i requisiti regolamentari o altri vincoli imposti dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza, l\u2019appetito al rischio (ovvero del livello di rischio che essa intende assumere per il perseguimento dei suoi obiettivi strategici) e la tolleranza al rischio (ovvero la soglia massima di scostamento rispetto all\u2019appetito al rischio) fissate dal Consiglio di Amministrazione. La Compagnia ha inoltre definito una Politica di Gestione del Capitale e un Piano di Gestione del Capitale il cui scopo \u00e8 quello di adottare procedure atte ad accertare la salvaguardia dei requisiti regolamentari e dei livelli obiettivo di Risk Appetite nonch\u00e9 di garantire che, sia al momento dell\u2019emissione che successivamente, gli elementi dei Fondi Propri a cui l\u2019impresa intende attingere al fine di realizzare gli obiettivi di business stabiliti in sede di pianificazione strategica, soddisfino i requisiti regolamentari definiti da EIOPA e siano correttamente classificati. Tale Piano \u00e8 redatto coerentemente con le risultanze della valutazione prospettica dei rischi secondo l\u2019approccio Solvency II (c.d ORSA), con gli obiettivi e le metodologie stabilite nella Politica di Gestione del Capitale e con i requisiti di solvibilit\u00e0 stabiliti dal Regolatore, al fine di garantire la solidit\u00e0 patrimoniale della Compagnia nell\u2019esercizio della propria attivit\u00e0 e nei suoi possibili sviluppi futuri. o Indicatori di Rischio In coerenza con quanto disciplinato nel Regolamento di Risk Appetite Framework della Compagnia, la gestione dei rischi in ottica attuale e prospettica della Compagnia si basa sulla definizione di indicatori per ogni categoria di rischio valutata come rilevante. Gli indicatori sono ulteriormente suddivisi in: - indicatori di I\u00b0 livello: sono indicatori finalizzati principalmente al rispetto dei vincoli di solvibilit\u00e0, liquidit\u00e0 e redditivit\u00e0. Sono indicatori di possibili impatti negativi e forniscono avvertimenti atti ad identificare potenziali eventi dannosi che minacciano il raggiungimento degli obiettivi e la continuit\u00e0 del Business. Tali indicatori sono integrati all\u2019interno della Regolamento di Risk Appetire Framework della Compagnia e ad essi viene associato un Risk Appetite, una Risk Tolerance e una Risk Capacity e il relativo sistema di Risk Appetite Statement; - indicatori di early warning: al fine di effettuare un monitoraggio preventivo e nel continuo sugli indicatori di solvibilit\u00e0 sono stati inoltre definiti degli indicatori di early warnig volti ad intercettare fenomeni e/o eventi di potenziale elevata criticit\u00e0 e/o attenzione; - indicatori di II\u00b0 livello: sono indicatori di tipo operativo/gestionali funzionali ad irrobustire le attivit\u00e0 di monitoraggio dei rischi ed eventualmente fornire segnali preventivi ad un potenziale deterioramento delle metriche di I\u00b0 Livello. Tali indicatori sono integrati all\u2019interno del Regolamento di Risk Appetite Framework della Compagnia. Nell\u2019ambito generale del sistema di gestione dei rischi la Compagnia definisce inoltre specifici limiti operativi funzionali alla gestione (ad es. limiti in termini di esposizione, concentrazione, etc.) coerenti con l\u2019appetito al rischio della Compagnia. Il principale indicatore di I\u00b0 Livello della Compagnia \u00e8 il Solvency II Ratio ovvero il rapporto tra Eligible Capital e Solvency Capital Requirement. La Compagnia, nel 2025, si prefigge l\u2019obiettivo di
avere un livello di Capitale Economico adeguato e in linea con gli obiettivi strategici, superiore ad
un prefissato livello di Solvency Ratio come di seguito riportato:
- Risk Appetite: 170%;
- Risk Tolerance: 125%;
- Risk Capacity: 105%.
Nell\u2019ambito della definizione del RAF risulta necessario fissare il livello di rischio che, se non
rispettato dal Risk Profile della Compagnia, necessita di interventi correttivi. Le soglie individuano
dunque i binari all\u2019interno dei quali la Compagnia pu\u00f2 condurre la sua azione finalizzata al
raggiungimento degli obiettivi di business. La violazione di queste soglie richieda un processo di
escalation da parte della Compagnia e la definizione di specifici piani di intervento per fare fronte
alla situazione.
Monitoraggio e Reporting
Il modello organizzativo di gestione del rischio di Credemvita coinvolge tutte le strutture aziendali,
dalle funzioni operative (coinvolte nella gestione dei rischi sui processi di propria competenza) ai
Comitati fino al Consiglio di Amministrazione, ivi incluse le Funzioni Fondamentali.
In tale contesto, la funzione di Risk Management funge inoltre da coordinatore delle attivit\u00e0 di
monitoraggio dei rischi. Pi\u00f9 in particolare, concorre alla definizione delle metodologie di
misurazione dei rischi e dei limiti (sia di RAF che operativi), definendo appropriate procedure di
verifica, ed ha il compito di validare i flussi informativi dell\u2019attivit\u00e0 di monitoraggio dei rischi,
predisporre la reportistica per i vertici aziendali e verificare la coerenza dei modelli di misurazione
dei rischi con l\u2019operativit\u00e0 svolta dall\u2019impresa.
I rischi sono monitorati in maniera continuativa dalla funzione di Risk Management e dalle singole
funzioni competenti; a tal fine \u00e8 stato sviluppato e affinato progressivamente il reporting relativo
all\u2019evoluzione dei rischi nei confronti del Consiglio di Amministrazione, del Comitato Consiliare per
i Controlli Interni e i Rischi della Compagnia, del Comitato Investimenti e ALM, del Comitato
Attuariale, dell\u2019Alta Direzione e delle strutture operative competenti al fine di migliorare la
comunicazione dei risultati e consentire una maggior comprensione delle tematiche connesse alla
valutazione dei rischi.
Il modello di gestione dei rischi adottato da Credemvita \u00e8 caratterizzato da:
- una fase di aggiornamento degli indicatori di rischio e/o dei limiti (sia di RAF sia operativi) per
il governo del rischio a seconda delle esigenze organizzative e/o a seguito di variazioni del
contesto interno o esterno, o qualora non siano pi\u00f9 in linea con il profilo di rischio richiesto
dall\u2019Organo Amministrativo;
- una conseguente attivit\u00e0 di monitoraggio degli indicatori e dei limiti operativi e di governo del
rischio. Le attivit\u00e0 di monitoraggio si sostanziano in specifici presidi organizzativi atti a
garantire il rispetto dei limiti stessi, ad attivare tempestivi processi di segnalazione a fronte
di eventuali rilevazioni di superamento e a definire specifici piani di rientro a seguito delle
segnalazioni stesse.
Nell\u2019ambito del sistema di gestione dei rischi e coerentemente con quanto previsto dalla
Normativa, il Consiglio di Amministrazione ha formalizzato un set di politiche, regolamenti e
allegati, che, relativamente ad ognuno degli ambiti di rischiosit\u00e0 che insistono sulla Compagnia,
dettagliano gli obiettivi, i compiti, le responsabilit\u00e0, il processo e definiscono gli strumenti e le
procedure, anche di reporting, necessarie ad individuare e conseguentemente gestire ogni ambito
di rischio. Tali documenti, inoltre, hanno l\u2019obiettivo pi\u00f9 generale di contribuire alla diffusione della
cultura del controllo e di gestione dei rischi all\u2019interno della societ\u00e0.
Il rispetto e l\u2019applicazione dei documenti sono garantiti dalla presenza del Sistema dei Controlli
Interni costituito da un insieme di regole, procedure e tecniche di controllo e strutture
organizzative volto ad assicurare il corretto funzionamento ed il buon andamento dell\u2019impresa.
Analisi dei rischi
La Compagnia ha definito ai sensi della Regolamentazione di settore, un processo di valutazione e
analisi dei rischi che include sia una valutazione qualitativa sia, per quelli quantificabili, l\u2019adozione
di metodologie di misurazione dell\u2019esposizione al rischio, incluso, un sistema di determinazione
dell\u2019ammontare della massima perdita potenziale sia in ottica attuale che prospettica. Tali analisi consento di effettuare in maniera continuativa una profilazione dei rischi a cui l\u2019impresa \u00e8 esposta. Si specifica che la Compagnia per le valutazioni del requisito patrimoniale di solvibilit\u00e0 secondo il regime normativo Solvency II utilizza la Formula Standard conformemente a quanto definito nel Regolamento delegato (UE) 2019/981 della Commissione. Pertanto, le valutazioni attuali e prospettiche dei rischi tengono conto di tutti i rischi, compresi nel framework della Formula Standard, a cui l\u2019impresa \u00e8 esposta. Al fine di valutare nel continuo la propria situazione di solvibilit\u00e0, la Compagnia provvede inoltre su base trimestrale al calcolo del proprio Requisito di Capitale, alla determinazione dei Fondi Propri Ammissibili e della relativa qualit\u00e0 e composizione, verificando nel contempo il rispetto dei limiti operativi e della propensione al rischio. Specifiche valutazioni di stress test e sensitivity vengo effettuate con la stessa frequenza sulle grandezze patrimoniali. Adeguata documentazione viene rendicontata al Consiglio di Amministrazione e trasmessa all\u2019Organo di Vigilanza tramite i Quantitative Reporting Template (QRT). Con la stessa frequenza viene verificato il rispetto degli indicatori di I\u00b0 e di II\u00b0 Livello declinati nel Regolamento di Risk Appetite Framework. Qualora nell\u2019ambito delle diverse attivit\u00e0 di monitoraggio effettuate dalla Compagnia dovessero emergere scostamenti continuativi e/o significativi del profilo di rischio rispetto all\u2019Appetito al Rischio dell\u2019impresa, scostamenti significativi rispetto alle principali ipotesi tecniche/finanziarie/di mercato/di prodotto definite nell\u2019ambito del Piano Strategico (e quindi nelle valutazioni ORSA), viene effettuata un\u2019attivit\u00e0 di Non-Regular ORSA al fine di valutare gli impatti di tali variazioni anche in ottica prospettica. La Compagnia nel corso del 2025 ha adempiuto alle seguenti scadenze normative: - Predisposizione ed invio all\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza, entro i termini regolamentari, delle reportistiche trimestrali (QRT) richieste dal Pillar III; - Predisposizione del Regular Supervisory Report - RSR (Relazione periodica all\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza) con riferimento alla data di esercizio 31.12.2024, deliberata dal Consiglio di Amministrazione di Marzo 2025 ed inviati entro il termine regolamentare ad IVASS; - Predisposizione del Solvency Financial Condition Report - SFCR (Relazione sulla solvibilit\u00e0 e sulla condizione finanziaria) con riferimento alla data di esercizio 31.12.2024, deliberata dal Consiglio di Amministrazione di Marzo 2025 ed inviati entro il termine regolamentare ad IVASS; - Realizzazione delle elaborazioni ORSA necessarie alla valutazione del profilo di solvibilit\u00e0 del piano strategico 2025-2027 e alla predisposizione del Report ORSA delibero dal Consiglio di Amministrazione di Aprile 2025 ed inviato, entro la scadenza regolamentare, ad IVASS. Si specifica infine che in continuit\u00e0 con quanto avvenuto dal 2020 con l\u2019emergenza Covid-19 e con le successive tensioni legate alla guerra Russo-Ucraina, la Compagnia continua a partecipare su richiesta dell\u2019Autorit\u00e0 di vigilanza alle seguenti attivit\u00e0: - monitoraggio mensile della posizione di solvibilit\u00e0 (attivit\u00e0 avviata a partire dal mese di marzo 2020); - monitoraggio trimestrale del rischio di liquidit\u00e0 (attivit\u00e0 avviata nel mese di giugno a partire dalla base dati del 31.03.2020). Rischi di sottoscrizione life (o tecnici assicurativi) Si definisce Rischio di Sottoscrizione - il rischio di perdita o di variazione sfavorevole del valore delle passivit\u00e0 assicurative dovuto ad ipotesi inadeguate in materia di fissazione di prezzi e di costituzione delle riserve tecniche (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 4 del CAP). Nell\u2019ambito del Framework dei rischi della Compagnia, tale rischio pu\u00f2 essere ulteriormente distinto nelle seguenti categorie: - Rischio di assunzione: rappresenta il rischio derivante dalla sottoscrizione dei contratti di assicurazione, collegato agli eventi assicurati, ai processi seguiti per la tariffazione e selezione dei rischi, all\u2019andamento sfavorevole della sinistrosit\u00e0 effettiva rispetto a quella stimata (tali rischi si sostanziano in particolar modo nel rischio risultante da un default del prezzo legato alla valutazione del rischio e in ipotesi di prezzo iniziale inadatta all\u2019evoluzione del rischio); - Rischio di riservazione: ovvero il rischio connesso alla quantificazione di riserve tecniche non sufficienti a coprire gli impegni assunti nei confronti degli assicurati. Tale classe di rischio pu\u00f2 essere distinta nei seguenti fattori di rischio: - mortalit\u00e0: ossia il rischio che deriva da un aumento inatteso dei tassi di mortalit\u00e0, \u00e8 associato alle polizze (come ad esempio le assicurazioni caso morte o le polizze miste) nelle quali l\u2019impresa garantisce una serie di pagamenti singoli o ricorrenti in caso di decesso dell\u2019assicurato o nel corso della durata della polizza; - sopravvivenza: il rischio di longevit\u00e0, che deriva da una diminuzione inattesa dei tassi di mortalit\u00e0, \u00e8 associato alle polizze (ad esempio, rendite) che prevedono che l\u2019impresa garantisca una serie di pagamenti fino alla morte dell\u2019assicurato o a polizze (ad esempio le polizze miste) che prevedono la garanzia da parte dell\u2019impresa di un unico pagamento in caso di sopravvivenza dell\u2019assicurato per tutta la durata prevista dalla polizza; - invalidit\u00e0 \u2013 morbilit\u00e0: il rischio di invalidit\u00e0 \u2013 morbilit\u00e0, che deriva da una variazione inattesa del livello, del trend o della volatilit\u00e0 dei tassi di disabilit\u00e0 e morbilit\u00e0, \u00e8 applicabile alle polizze associate alla disabilit\u00e0; - malattia: il rischio malattia pu\u00f2 essere commercializzato come forma complementare ad una prestazione caso morte. E\u2019 facolt\u00e0, nel rispetto delle normative vigenti, utilizzare basi tecniche di esperienza desumibili dal proprio portafoglio ovvero da operatori qualificati di mercato ovvero dal mercato. In ogni caso le basi tecniche utilizzate devono essere stabili e di provata tenuta; - mutualit\u00e0: con il fattore di rischio \u201cMutualit\u00e0\u201d si intende il fatto che una diminuzione della numerosit\u00e0 delle polizze in portafoglio potrebbe avere effetti negativi inattesi sui benefici provenienti dalla mutualit\u00e0. Un\u2019elevata numerosit\u00e0 di polizze permette di \u201cattutire\u201d il verificarsi di eventi sinistrosi sull\u2019intera popolazione; nel business Vita la diminuzione del numero dei contratti porta per esempio ad un incremento delle fluttuazioni casuali della mortalit\u00e0. Il fattore di rischio mutualit\u00e0, quindi, \u00e8 strettamente correlato ai fattori di rischio \u201cComportamento dell\u2019assicurato\u201d e \u201cControparte\u201d; - estinzione anticipata /riscatti \u2013 comportamento degli assicurati: il rischio di estinzione anticipata, che deriva da una variazione inattesa dei tassi di esercizio delle opzioni da parte degli assicurati, \u00e8 applicabile a tutte le opzioni previste per gli assicurati, legali o contrattuali, che possono modificare sensibilmente il valore dei flussi di cassa futuri, le opzioni per interrompere completamente o parzialmente, ridurre, limitare o sospendere la copertura assicurativa cos\u00ec come le opzioni che consentono la modifica completa o parziale, il rinnovo, l\u2019aumento, l'estensione o la ripresa della copertura assicurativa; - garanzia/copertura: la rischiosit\u00e0 dei prodotti Vita dipende dalle \u201cgaranzie/coperture\u201d previste dai contratti stessi e in base alle quali la societ\u00e0 si impegna a pagare le prestazioni assicurate ai beneficiari. Se il verificarsi del fatto dannoso per il quale \u00e8 prestata la garanzia assicurativa non \u00e8 correttamente monitorato o non corrisponde alle stime fatte in fase di tariffazione, questo costituisce un elemento di rischiosit\u00e0 del prodotto stesso; - inflazione/spese: il fattore di rischio, che deriva da una variazione inattese delle spese, si riferisce ai costi di gestione dei contratti di assicurazione; - catastrofale: il fattore di rischio catastrofale, che deriva da eventi estremi o irregolari, i cui effetti non sono sufficientemente catturati negli altri rischi di sottoscrizione (ad esempio evento pandemico o esplosione nucleare), si riferisce alle polizze che sono legate alla mortalit\u00e0; - Revisione: Il fattore di rischio revisione ha lo scopo di catturare il rischio di variazione sfavorevole dell'importo di una rendita, a seguito di una revisione imprevista del processo di richiesta di risarcimento.
Per i prodotti di tipo protection (puro rischio) si possono identificare inoltre i seguenti fattori di
rischio:
- Risk Volatility: tale fattore di rischio nell\u2019ambito del processo assuntivo dipende
sostanzialmente dalla presenza di basi tecniche non aggiornate correttamente al momento
della determinazione del prezzo; da un margine tecnico molto basso e/o da basi tecniche molto
strette; dalla presenza di nuovi rischi non considerati al momento della determinazione del
prezzo; rischio controparte elevato (da parte del partner/distributore, soprattutto in caso di
commissioni upfront / goodwill). Nell\u2019ambito del processo di riservazione tale fattore di rischio
dipende dal rischio di pagamento eccessivo della quota di profitto se i parametri delle riserve
sono fissati in modo improprio;
- Population: nell\u2019ambito del processo di tariffazione tale fattore di rischio \u00e8 sostanzialmente
correlato ad una tariffazione unica per una vasta popolazione di fasce d\u2019et\u00e0 (specialmente per
il rischio morte) o fascia di durata / fascia di tasso di interesse; alto rischio di selezione avversa
nella struttura del prodotto. Nel caso del processo di riservazione tale fattore di rischio dipende
sostanzialmente da: adeguatezza delle riserve fortemente legata alla struttura della
popolazione (soprattutto riserve matematiche / passivit\u00e0 a lungo termine); riserve che non
includono il costo reale delle opzioni della popolazione come l\u2019estinzione, il riscatto; riserve che
non includono il giusto livello di spese generali per la specifica popolazione/prodotto.
Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di sottoscrizione di Credemvita secondo i dettami
normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della rappresentazione del
rischio disponibile alla data di valutazione (si precisa che il peso complessivo dei rischi life
underwriting \u00e8 pari al 47,6%).
Life risk - risk/sum of risk components - relativo e complessivo
Relativo
Complessivo
Mortality risk
9,2%
4,4%
Longevity risk
0,4%
0,1%
Disability morbidity risk
0,0%
0,0%
Life Lapse risk
80,4%
38,3%
Expense risk
7,2%
3,4%
Revisionary risk
0,0%
0,0%
CAT risk
2,8%
1,3%
La Compagnia adotta, nei confronti di tali rischi, linee guida che:
- definiscono il modello organizzativo e di governance, nonch\u00e9 i ruoli e le responsabilit\u00e0 delle
strutture aziendali coinvolte nell\u2019assunzione e nel monitoraggio del rischio assunto e nelle
attivit\u00e0 di riservazione;
- descrivono le procedure di reporting applicate ed i flussi di comunicazione tra le funzioni
coinvolte nei processi di sottoscrizione e riservazione;
- illustrano le modalit\u00e0 con cui l\u2019impresa tiene conto della riassicurazione o di altre tecniche di
mitigazione del rischio nel processo di progettazione di un nuovo prodotto assicurativo e del
calcolo del relativo premio.
La Compagnia misura e monitora la propria esposizione al rischio di sottoscrizione considerando
il portafoglio complessivo, oltre a verificare la conformit\u00e0 ai limiti ed alle politiche definite.
La valutazione dei rischi tecnici viene realizzata sia con logiche di carattere ALM \u2013 Asset-Liability
Management \u2013 al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi e le
dinamiche degli attivi a copertura, sia seguendo i principi di Solvibilit\u00e0 \u2013 al fine di cogliere
l\u2019eventuale requisito capitale assorbito da ogni singolo fattore di rischio.
L\u2019identificazione dei rischi viene effettuata con riferimento ai nuovi prodotti e al portafoglio in
essere:
- Nuovi prodotti: coerentemente con il Piano Strategico, la rilevazione dei rischi connessi ai nuovi
prodotti viene effettuata sulla base delle loro caratteristiche tecniche nell\u2019ambito del processo
di ORSA. Inoltre, in coerenza con il processo finalizzato alla creazione e lancio dei nuovi
prodotti definito nell\u2019ambito del pi\u00f9 generale processo POG (c,d Product Oversight and
Governance), la funzione Risk Management \u00e8 chiamata a redigere una specifica analisi di
rischiosit\u00e0 del singolo prodotto mentre la Funzione Attuariale \u00e8 chiamata ad esprimersi su pricing e sulle valutazioni in materia di profit test. Inoltre, parte integrante delle valutazioni di redditivit\u00e0 e di rischio connessi ai nuovi prodotti, sono il profit test, i test di prodotto e il Value for Money effettuati dalla Compagnia. - Portafoglio in essere: con riferimento al portafoglio in essere, l\u2019identificazione dei rischi viene effettuata sulla base dei dati tecnici del portafoglio e delle misure di assorbimento di capitale determinate attraverso lo strumento utilizzato dalla Compagnia per il calcolo del SCR (Standard Formula). Le informazioni relative all\u2019andamento tecnico complessivo del ramo vita rispecchiano sinteticamente i risultati tecnici dei singoli Rami e quindi dei prodotti presenti in portafoglio (che in generale possono comprendere pi\u00f9 Rami). Sempre con riferimento al portafoglio in essere, vengono effettuate dalla Compagnia valutazioni di back testing. Si riportano sinteticamente di seguito le principali misure di rischio utilizzate: - SCR Life in valore assoluto: fornisce un\u2019indicazione dell\u2019assorbimento di capitale; - SCR Life in termini di ratio: fornisce un\u2019indicazione dell\u2019assorbimento di capitale per unit\u00e0 di Best Estimate Life; - SCR Lapse in termini di ratio: fornisce un\u2019indicazione dell\u2019assorbimento di capitale derivante dal rischio Lapse per unit\u00e0 di Best Estimate Life; - SCR Lapse in valore assoluto: fornisce un\u2019indicazione dell\u2019assorbimento di capitale derivante dal rischio Lapse; - PVFP portafoglio in force: Present Value Future Profit \u00e8 un indicatore che consente di monitorare, per ciascuna Lob Solvency II del portafoglio in-force il contributo dato alla creazione del valore economico aziendale; - SCR per LoB (Line of Business). Di seguito si riportano le informazioni sulla sensitivit\u00e0 alle variazioni delle variabili legate al rischio assicurativo derivanti dai contratti rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Le analisi condotte hanno identificato nella dinamica delle estinzioni anticipate e dei costi i principali fattori di rischio a cui la Compagnia \u00e8 esposta. Di conseguenza sono state identificate le seguenti sensitivities: - Incremento ipotesi di estinzioni anticipate (lapse risk) +10% - Incremento ipotesi di spesa +10% In relazione a tali sensitivit\u00e0 si fornisce di seguito l\u2019impatto in termini di stock di CSM, contributo all\u2019utile consolidato e Patrimonio Netto. La valutazione di stress \u00e8 stata effettuata al lordo della riassicurazione passiva in quanto poco significativa rispetto agli scenari di stress individuati ed \u00e8 da intendersi al lordo dell\u2019impatto fiscale con riferimento al CSM e al netto dell\u2019effetto fiscale con riferimento a Patrimonio Netto e Contributo all\u2019Utile Consolidato. Analisi di sensitivit\u00e0 \u2013 Variazioni di CSM, Contributo al Consolidato di Gruppo e Patrimonio Netto
(in migliaia di euro)
Variazione di
Analisi di Sensitivit\u00e0
Variazione di
Contributo all\u2019Utile
Variazione di
CSM
Consolidato di
Patrimonio Netto
Gruppo
Estinzioni anticipate +10%
-13.392
-847
-847
Spese + 10%
-6.206
-683
-683
Rischi di mercato Alla pi\u00f9 generale categoria del Rischio Mercato appartengono le seguenti sotto-categorie: - Rischio Mercato; - Rischio Asset & Liability Management; - Rischio di Liquidit\u00e0, di seguito meglio esplicitate. Si definisce rischio di mercato, il rischio di perdita o di variazione sfavorevole della situazione finanziaria derivante, direttamente o indirettamente, da oscillazioni del livello e della volatilit\u00e0 dei prezzi di mercato delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e degli strumenti finanziari (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 3 del CAP).
I rischi di mercato risentono dell\u2019andamento congiunturale del ciclo economico, che pu\u00f2
amplificarne o eventualmente diminuirne la significativit\u00e0, soprattutto se il portafoglio titoli della
Compagnia \u00e8 particolarmente concentrato in determinati settori, valute o aree geografiche.
Conseguentemente, le imprese sono esposte al rischio di conseguire rendimenti diversi, ed
eventualmente anche inferiori, rispetto al rendimento atteso al momento dell\u2019assunzione
dell\u2019impegno, oppure rispetto ad un rendimento minimo definito contrattualmente.
Tale rischio pu\u00f2 essere distinto nei seguenti fattori di rischio:
- Rischio tasso di interesse: il valore degli attivi di una impresa di assicurazione \u00e8 sensibile a
variazioni dei tassi di interesse. Inoltre, se i flussi finanziari generati dalle attivit\u00e0 e quelli
generati dalle passivit\u00e0 di un\u2019impresa non sono perfettamente allineati per scadenza,
periodicit\u00e0 degli eventuali pagamenti e per natura dei tassi degli investimenti (maturity
mismatching, interest rate mismatching, reset date mismatching, basic mismatching), uno
shock (positivo o negativo) dei tassi di interesse pu\u00f2 produrre variazioni non sincronizzate nel
valore delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0. Sostanzialmente l'esposizione al rischio tasso di interesse
si riferisce a tutte le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 il cui valore \u00e8 \u201csensibile\u201d ai cambiamenti nella
struttura a termine dei tassi di interesse o alla volatilit\u00e0 dei tassi di interesse;
- Rischio azionario: i valori di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa possono essere
sensibili all\u2019andamento dei mercati azionari (per esempio nel caso di contratti le cui prestazioni
sono collegate al valore di un titolo azionario);
- Rischio tasso di cambio: il valore di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa pu\u00f2 essere
sensibile a variazioni dei tassi di cambio (per esempio nel caso di titoli azionari o obbligazionari
denominati in valuta estera). Questo fattore di rischio, quindi, assume particolare rilevanza per
le imprese di assicurazione in presenza di attivit\u00e0 a copertura delle riserve tecniche
denominate in una valuta diversa da quella dei corrispondenti impegni tecnici assunti
contrattualmente. Infatti, poich\u00e9 la conversione di valute avviene alla chiusura d\u2019esercizio al
cambio corrente, in corrispondenza di detta data possono realizzarsi delle plus/minusvalenze
a causa della variazione dei tassi di cambio;
- Rischio immobiliare: qualora gli attivi di un\u2019impresa di assicurazione siano investiti in immobili,
i valori di tali attivit\u00e0 sono sensibili all\u2019andamento dei prezzi di mercato degli stessi;
- Credit Spread: ogni volta che un\u2019impresa di assicurazione sottoscrive strumenti finanziari, pu\u00f2
incorrere nel rischio di insolvenza del proprio debitore il quale potrebbe non essere in grado sia
di adempiere alle proprie obbligazioni sia di incorrere nel rischio di un peggioramento merito
creditizio, con conseguente riduzione del valore del titolo. L\u2019esposizione al rischio credito si
riferisce ad attivit\u00e0, passivit\u00e0 e strumenti finanziari sensibili alla variazione degli spread
creditizi;
- Rischio concentrazione: l\u2019esposizione al rischio di concentrazione, che deriva da una
variazione inattesa dei prezzi, del valore delle esposizioni verso emittenti su cui si ha un
accumulo di esposizione con la stessa controparte, si riferisce alle attivit\u00e0 soggette al rischio
azionario, al tasso di interesse e spread e al rischio immobiliare inclusi nel rischio di mercato,
ed esclude le attivit\u00e0 soggette al rischio di inadempimento di controparte. Al momento a livello
regolamentare sono esclusi anche i titoli di stato;
- Rischio Sovrano: \u00e8 il rischio associato all\u2019eventualit\u00e0 che un Governo non rispetti le proprie
obbligazioni finanziarie. Pu\u00f2 dipendere da fattori economici, finanziari e politici. Pu\u00f2 essere
legato alla congiuntura o svilupparsi nel medio-lungo periodo. Il rischio sovrano viene associato
ai rendimenti dei titoli pubblici e quindi agli interessi che uno Stato deve corrispondere agli
investitori per potersi finanziare;
- Liquidit\u00e0 del titolo: La possibilit\u00e0 di procedere allo smobilizzo tempestivo del portafoglio \u00e8
fortemente condizionata dalla liquidabilit\u00e0 dei titoli in cui lo stesso \u00e8 investito. La scarsa
liquidabilit\u00e0 dei titoli, infatti, pu\u00f2 esporre la Compagnia al rischio di conseguire delle perdite
connesse alla difficolt\u00e0 di trovare sul mercato la controparte interessata all\u2019acquisto dei titoli
che si intende smobilizzare. A livello regolamentare non \u00e8 attualmente previsto un requisito di
capitale specifico;
- Altre esposizioni in assets: Tale fattore di rischio si concretizza nel rischio mercato legato a
private equity, strumenti alternativi, infrastrutture, prodotti legati all\u2019inflazione e ibridi.
I fattori di rischio di mercato vengono principalmente individuati nelle classi di bilancio specifiche
delle Gestioni Separate, Specifiche Provviste e del Portafoglio di Propriet\u00e0.
La tabella riportata di seguito rappresenta la distribuzione degli strumenti nei suddetti portafogli, alla data di valutazione per tipologia, espressi in percentuale rispetto al controvalore totale di mercato.
Tipo Titolo
Tipo Cedola
Totali
Emittenti Governativi
Fixed
70,52%
Floating
0,07%
Totale
70,59%
Emittenti Obbligazionari
Fixed
10,95%
Floating
6,25%
Totale
17,20%
OICR
Totale
11,95%
C/C
Totale
0,26%
Di cui la ripartizione in OICR risulta cos\u00ec composta:
Tipo OICR
%
OICR Azionario
19,21%
OICR Governativo
18,66%
OICR Immobiliare
9,02%
OICR Loans
26,98%
OICR Corporate
12,01%
OICR Infrastrutturali
8,17%
OICR Private Equity
5,95%
La percentuale esposta in valuta sul totale di portafoglio assets \u00e8 del 1,87%. Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di mercato di Credemvita secondo i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della rappresentazione del rischio disponibile alla data di valutazione (si precisa che il peso complessivo dei rischi market \u00e8 pari al 40,7%). Market risk - risk/sum of risk components - relativo e complessivo
Relativo
Complessivo
Interest rate risk
9,9%
4,0%
Equity risk
43,4%
17,7%
Property risk
4,4%
1,8%
Spread risk
26,3%
10,7%
Currency risk
15,4%
6,3%
Concentration risk
0,6%
0,2%
La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che definiscono i principi generali per l\u2019attivit\u00e0 del Team Finanza, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni di ripristino in caso di superamento dei limiti (sia RAF sia operativi). Nella composizione complessiva del portafoglio d\u2019investimento si tiene conto dell\u2019esposizione al rischio, dei vincoli legati alla copertura delle riserve tecniche e degli effetti sul Solvency Ratio. I limiti e gli indicatori relativi agli investimenti sono oggetto di verifica e controllo su base continuativa da parte delle funzioni aziendali preposte e, con frequenza periodica, i risultati di tali controlli sono portati all\u2019attenzione del Consiglio di Amministrazione. Il processo prevede inoltre una fase di revisione dei suddetti limiti realizzata mediante analisi di sensitivit\u00e0 condotte sui portafogli attivi e passivi. La valutazione dei rischi di mercato viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti mobiliare gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata sia con logiche di Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche, sia seguendo i principi Solvency II al fine di cogliere l\u2019eventuale requisito di capitale assorbito da ogni singolo modulo e sottomodulo di rischio. L\u2019identificazione dei rischi mercato vita viene effettuata con riferimento ai nuovi investimenti e asset allocation target, e al portafoglio in essere: - Nuovi investimenti: con riferimento ai nuovi investimenti, nell\u2019ambito del processo ORSA vengono effettuate analisi relative a scenari di investimento futuro con l\u2019obiettivo di identificare i rischi connessi a tali scelte di investimento e a valutarne l\u2019impatto sul profilo di rischio in termini quantitativi. Inoltre, per gli investimenti di \u201cnatura occasionale\u201d (secondo la definizione data nella Policy e Regolamento Investimenti) sulla base delle informazioni fornite dal Team Finanza viene effettuata dalla Funzione di Risk Management una valutazione quali/quantitativa ex-ante basata sia su logiche gestionali che regolamentari. Un iter di valutazione del rischio ex-ante viene effettuata dalla Funzione di Risk Management anche per tutti gli attivi classificati come complessi, con un focus particolare su OICR non UCITs (in particolare i FIA). - Portafoglio in essere: Con riferimento al portafoglio in essere, l\u2019identificazione dei rischi viene effettuata sulla base dei dati tecnici del portafoglio, dei dati di mercato e delle misure di rischio determinate attraverso lo strumento di calcolo del SCR adottato. Si riportano di seguito i macro-indicatori analizzati per la valutazione e il monitoraggio dei rischi di mercato: - SCR Maket Risk- Based: indicatori basati sulle grandezze regolamentari relative al requisito di capitale afferenti alla classe di rischio mercato; - Percentuale di Esposizione in Asset Class: indicatore volto a quantificare e monitorare le esposizioni nelle principali asset class declinate all\u2019interno della Policy degli Investimenti; - Percentuale di Concentrazione Emittenti Financial e Corporate: indicatore volto a quantificare e monitorare la concentrazione degli emittenti Corporate in base a specifiche fasce di merito creditizio; - Limite esposizione in OICR e limite esposizione per strategia in OICR; - Sensitivities Spread Goverantivo Italia (al fine di catturare il fattore di rischio spread sui titoli governativi non incluso nella formula standard); - Sensitivity sui fattori di rischio mercato (es. tasso, spread). Di seguito si riportano le informazioni sulla sensitivit\u00e0 alle variazioni delle variabili legate al rischio di mercato derivanti dai contratti rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Con l\u2019obiettivo di valutare la reattivit\u00e0 del patrimonio netto e del risultato d\u2019esercizio al verificarsi di specifici eventi di stress, partendo dalla composizione del portafoglio in essere al 31 dicembre 2025, sono stati definiti diversi livelli di sensitivities rispetto ai seguenti fattori di rischio: - Incremento dei credit spread di +100 bps, +200 bps e +300 bps da applicare ai titoli governativi italiani e del Sud Europa; vengono esclusi dall\u2019analisi i titoli di emittenti Core Europe ed USA in ragione dell\u2019elevato rating e dell\u2019assenza di volatilit\u00e0 storiche cos\u00ec accentuate. - Incremento delle curve dei tassi risk free EUR di +100 bps e +200 bps da applicare a tutto il portafoglio titoli - Incremento/diminuzione del rapporto di cambio EUR/USD del +/- 10% sulle posizioni ad investimento diretto. Tali sensitivites appartengono al pi\u00f9 ampio sistema di monitoraggio e controllo dei rischi di Gruppo oggetto di reporting trimestrale al Consiglio di Amministrazione della controllante. Di seguito vengono riepilogate le variazioni percentuali conseguenti agli eventi sopra dettagliati. Analisi di sensitivit\u00e0 \u2013 Variazioni di CSM, Contributo al Consolidato di Gruppo e Patrimonio Netto
(in migliaia di euro)
Variazione di
Variazione di
Variazione di
Analisi di Sensitivit\u00e0
CSM
Utile
Patrimonio
Consolidato di
Netto
Gruppo
Credit Spread + 100bps
-19.486
-1.927
-17.573
Credit Spread + 200bps
-38.972
-3.855
-35,146
Credit Spread + 300bps
-58.459
-5.782
-52.718
Rischio Tasso EUR +100bps
-16.922
-1.674
-19.802
Rischio Tasso EUR +200bps
-33.845
-3.348
-39.604
Rischio Cambio EUR/USD -10%
-4.564
-451
-501
Rischio Cambio EUR/USD +10%
4.564
451
+501
Le analisi di sensitivit\u00e0 di cui sopra sono state effettuate tramite elaborazioni integrate attivo- passivo che tenessero pertanto conto congiuntamente degli effetti dei relativi stress di mercato sia sul portafoglio polizze che sul portafoglio titoli. La valutazione \u00e8 stata effettuata al lordo della riassicurazione passiva in quanto poco significativa rispetto agli scenari di stress individuati ed \u00e8 da intendersi al lordo dell\u2019impatto fiscale con riferimento al CSM e al netto dell\u2019effetto fiscale con riferimento a Patrimonio Netto e Contributo all\u2019Utile Consolidato. Rischio Asset Liability Management (ALM) Il rischio ALM \u00e8 un rischio strettamente correlato ai disallineamenti tra attivit\u00e0 e passivit\u00e0. Il processo ALM include al suo interno dinamiche connesse alla gestione dei rischi e alla pianificazione strategica. Si focalizza sul medio - lungo termine anzich\u00e9 offrire soluzioni di mitigazione o copertura del rischio. L\u2019obiettivo di tale gestione del rischio \u00e8 quello di massimizzare le attivit\u00e0 per soddisfare le passivit\u00e0 complesse che possono aumentare la redditivit\u00e0. Alla sottocategoria dei Rischi ALM appartengono i seguenti fattori di rischio: - Asset Allocation Strategica (AAT): consiste nel rischio risultante dall\u2019inadeguatezza/incoerenza dell\u2019asset allocation per fare fronte alle passivit\u00e0. - Asset & Liability mismatch: corrisponde al rischio di disallineamento tra attivi e passivi che pu\u00f2 comportare un\u2019esposizione dell\u2019impresa o al rischio disinvestimento o al rischio reinvestimento. La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che definiscono i principi generali, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni di ripristino in caso di superamento dei limiti. Valutazione dei rischi ALM viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti mobiliare gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata con logiche di Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche. Per quanto riguarda i macro-indicatori analizzati per la valutazione e monitoraggio dei rischi ALM: - SCR Interest Rate \u2013 Based: indicatori che hanno lo scopo di individuare l\u2019assorbimento di capitale, secondo le metriche Solvency II, del rischio tasso di interesse secondo un approccio sia regolamentare che gestionale; - Disallineamento rendimenti delle gestioni separate: l\u2019indicatore misura il disallinemento tra rendimenti dalle gestioni separate e rendimenti minimi garantiti agli assicurati; - Cash Flow Matching: l\u2019indicatore descrive il disallineamento, tempo per tempo, tra i Cashflow degli attivi e i Cashflow del passivo; - Duration Matching: disallineamento tra la duration dei Cashflow Attivi e la duration dei Cashflow Passivi; - Future Discretionary Benefit (cd. FDB): indicatore che ha lo scopo di monitorare in maniera indiretta la capacit\u00e0 di assorbimento delle perdite Solvency II da parte delle Technical Provisions; - Sensitivities Spread Goverantivo Italia; - Sensitivity sui fattori di rischio mercato e tecnici (es. tasso e riscatti). Rischio di liquidit\u00e0 Le Compagnie sono soggette a possibili tensioni di liquidit\u00e0 derivanti da scadenze diverse tra gli attivi e i relativi passivi. Per rischio di liquidit\u00e0 si intende il rischio che la Compagnia non sia in grado di liquidare investimenti ed altre attivit\u00e0 per regolare i propri impegni finanziari al momento della relativa scadenza (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 2 del CAP).
La possibilit\u00e0 di procedere allo smobilizzo tempestivo del portafoglio \u00e8 fortemente condizionata
dalla liquidabilit\u00e0 dei titoli in cui lo stesso \u00e8 investito. La scarsa liquidabilit\u00e0 dei titoli in portafoglio,
infatti, pu\u00f2 esporre la Compagnia al rischio di conseguire delle perdite connesse alla difficolt\u00e0 di
trovare sul mercato la controparte interessata all\u2019acquisto dei titoli che si intende smobilizzare.
Alla sottocategoria dei Rischi di Liquidit\u00e0 appartengono i seguenti fattori di rischio:
- Market Liquidity Risk: Rischio che la Compagnia non sia in grado di liquidare o finanziare le
proprie riserve di liquidit\u00e0 senza incorrere in perdite a causa della scarsa liquidit\u00e0 o chiusura
dei mercati;
- Liquidity Mismatch Risk: Rischio che il profilo dei flussi di cassa in uscita non risulti
adeguatamente compensato dal profilo dei flussi di cassa in entrara nel breve e brevissimo
termine;
- Contingency Liquidity Risk: Rischio derivante da un\u2019evoluzione delle passivit\u00e0 a breve termine
che genera una situazione di incapacit\u00e0 da parte dell\u2019attivo corrente.
La Compagnia quantifica la sua posizione di solvibilit\u00e0 con le metriche della Formula Standard, che
non prevede una quantificazione del rischio liquidit\u00e0 in termini di assorbimento di capitale.
L\u2019identificazione del rischio di liquidit\u00e0 viene effettuata con riferimento ai portafogli investimenti
sottostanti i prodotti con garanzia di capitale e/o rendimento. L\u2019identificazione dei rischi viene
effettuata sulla base dei dati tecnici dei portafogli e delle metriche definite in funzione
dell\u2019orizzonte temporale con cui viene analizzato e studiato il rischio stesso.
Si riportano di seguito gli indicatori utilizzati dalla Compagnia per il monitoraggio del rischio
liquidit\u00e0:
- importo dei conti correnti: la Compagnia ha scelto di monitorare l\u2019importo detenuto nei Conti
Correnti al fine di fissare un limite inferiore che rappresenta la Riserva di Liquidit\u00e0 (come
prescritta dal Reg. 38 IVASS) e un limite superiore in termini di importo massimo da detenere
nei Conti Correnti al fine di rendere efficace la gestione del portafoglio e limitare gli eventuali
effetti sull\u2019SCR Default. Nella quantificazione della Riserva di Liquidit\u00e0 concorrono non solo le
esposizioni in Conto Corrente ma anche titoli Governativi dell'Area Euro con qualit\u00e0 del credito
superiore a 2 e scadenza inferiore ai 3 mesi.
- Liquidity Buffer: il numero di periodi, mensili, consecutivi con Liquidity Buffer negativo,
nell\u2019orizzonte temporale annuale considerato e fornisce un\u2019indicazione sintetica della
situazione di liquidit\u00e0 della Compagnia;
- Piano di Liquidit\u00e0: l\u2019indicatore \u00e8 volto a dimostrare che la Compagnia ha le risorse finanziarie
su base continuativa per la gestione del rischio liquidit\u00e0. Tale condizione risulta inoltre essere
alla base per l\u2019applicazione del Volatility Adjustment a livello Regolamentare;
- Contingency di liquidit\u00e0: ovvero titoli facilmente liquidabili;
- SCR default conti corrente: al fine di limitare gli eventuali effetti sull\u2019SCR default derivante
dall\u2019aumento dei volumi dei conti corrente, la Compagnia ha fissato un limite superiore in
termini di SCR Default.
Con l\u2019introduzione del principio IFRS17 si \u00e8 voluto dare specifica attenzione alle aspettative delle
compagnie assicurative rispetto ai flussi di cassa attesi sottostanti le valutazioni di riserva.
Di seguito si riporta l\u2019evoluzione temporale dei relativi flussi finanziari netti non attualizzati relativi
ai contratti assicurativi emessi delle cessioni in riassicurazione che costituiscono passivit\u00e0
valutate secondo il principio IFRS17.
Tale evoluzione tiene conto dei flussi di cassa che concorrono a determinare la riserva per la
Liability for Remaining Coverage (LRC) IFRS17.
Rischio di liquidit\u00e0 contratti assicurativi - Flussi finanziari di adempimento dei contratti assicurativi emessi e delle
cessioni in riassicurazione che costituiscono passivit\u00e0: distribuzione temporale
Fino a 1
Da oltre 1
Da oltre 2
Da oltre 3
Da oltre 4
Oltre 5
Voci/Scaglioni temporali
anno
anno fino a
anni fino a 3
anni fino a 4
anni fino a 5
anni
Totale
2 anni
anni
anni
anni
Segmento Vita
1. Contratti assicurativi emessi con elementi
di partecipazione diretta: - Flussi finanziari
300.829
522.545
347.742
324.542
280.375
4.503.806
6.279.839
netti non attualizzati
2. Contratti di investimento emessi con
elementi di partecipazione discrezionale -
Flussi finanziari netti non attualizzati
62.356
76.869
83.243
85.663
79.900
871.992
1.260.023
3. Contratti assicurativi emessi senza
elementi di partecipazione diretta - Flussi
6.369
4.463
3.117
2.223
1.558
6.599
24.329
finanziari netti non attualizzati
4. Cessioni in riassicurazione - Flussi
606
513
428
352
289
932
3.120
finanziari netti non attualizzati
Segmento Danni
1. Contratti assicurativi emessi con elementi
di partecipazione diretta - Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
netti non attualizzati
2. Cessioni in riassicurazione - Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
netti non attualizzati
In relazione ai soli contratti che prevedono con clausole di riscatto si d\u00e0 d i seguito evidenza degli
importi pagabili rispetto al valore contabile dei relativi portafogli di contratti. Coerentemente con
la tabella precedente, il valore contabile dei contratti \u00e8 dato dal valore dell\u2019intera Liability for
Remaining Coverage (LRC) IFRS17.
Rischio di liquidit\u00e0 contratti assicurativi - Contratti assicurativi emessi e cessioni in
riassicurazione che costituiscono passivit\u00e0 con clausole di riscatto: importi pagabili a
richiesta e valore di bilancio
Voci/Valori
Importi pagabili
Valori di bilancio
1. Contratti assicurativi emessi con elementi di
4.521.549.100
4.736.072.543
partecipazione diretta
2. Contratti d'investimento emessi con elementi di
579.920.721
955.114.866
partecipazione diretta
3. Contratti assicurativi emessi senza elementi di
-
-
partecipazione diretta
4. Cessioni in riassicurazione
-
-
In conformit\u00e0 alle disposizioni del Regolamento ISVAP n. 7/20027 relativo alla disciplina degli
schemi di bilancio delle imprese di assicurazione e al Provvedimento IVASS n. 152/2024 di seguito
si fornisce una rappresentazione analitica della distribuzione temporale delle attivit\u00e0 per cassa,
finalizzata al presidio del rischio di liquidit\u00e0 e alla valutazione della congruenza finanziaria
dell\u2019attivo.
Rischio di liquidit\u00e0 degli strumenti finanziari \u2013 Distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attivit\u00e0 e
passivit\u00e0 finanziarie
Da oltre 1
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Durata
Voci/Scaglioni temporali
Fino a 1
anno
2 anni
3 anni
4 anni
5 anni
Oltre 10
indeterm
(in migliaia di euro)
anno
fino a 2
fino a 3
fino a 4
fino a 5
fino a 10
anni
inata
anni
anni
anni
anni
anni
A. Attivit\u00e0 per cassa
736.000
264.915
411.835
328.065
320.607
1.309.274
1.648.595
1.136.424
A.1 Connesse con contratti
assicurativi emessi con elementi
650.685
221.285
358.525
279.662
271.293
1.130.835
1.499.911
1.072.444
di partecipazione diretta
A.1.1 Titoli di Stato
361.293
116.791
229.607
198.951
219.265
918.110
1.456.360
0
A.1.2 Altri titoli di debito
289.392
104.494
128.918
80.711
52.028
212.725
43.551
0
A.1.3 Altre attivit\u00e0 finanziarie
0
0
0
0
0
0
0
1.072.444
A.2 Altre attivit\u00e0 per cassa
85.315
43.630
53.310
48.403
49.314
178.439
148.684
63.980
A.2.1 Titoli di Stato
64.747
18.714
20.966
35.387
41.164
149.497
145.591
0
A.2.2 Altri titoli di debito
20.568
24.916
32.344
13.016
8.150
28.942
3.093
0
A.2.3 Finanziamenti
0
0
0
0
0
0
0
63.980
A.2.4 Altre attivit\u00e0 finanziarie
B. Passivit\u00e0 per cassa
B.1 Strumenti finanziari
partecipativi
B.2 Passivit\u00e0 subordinate
B.3 Titoli di debito
B.4 Altre passivit\u00e0 finanziarie
C.1 Derivati finanziari
- Posizioni lunghe
- Posizioni corte
Totale
- Posizione lunga
- Posizione corta
Rischio di credito o counterparty default
Si definisce rischio di credito (rischio default) il rischio di perdita o di variazione sfavorevole della
situazione finanziaria derivante da oscillazioni del merito di credito di emittenti di titoli, controparti
e debitori nei confronti dei quali l\u2019impresa di assicurazione o di riassicurazione \u00e8 esposta in forma
di rischio di inadempimento della controparte, di rischio di spread o di concentrazione del rischio
di mercato (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 1 del CAP).
La perdita di valore della posizione creditoria e collegata principalmente alla qualit\u00e0 dell\u2019emittente
o della controparte (inclusi i riassicuratori, coassicuratori, assicurati ed intermediari) ma pu\u00f2
anche derivare da un deterioramento delle condizioni economico-finanziarie del debitore da cui
dipende la capacita di far fronte agli impegni finanziari assunti, nonch\u00e9 da cause indipendenti dalla
situazione economica o finanziaria della controparte debitrice, quali ad esempio cause politico-
militare.
Da un punto di vista puramente rappresentativo identifichiamo tre macro aree del rischio credito:
- Riassicurazione;
- Intermediarie e altre controparti;
- Investimenti.
I fattori di rischio sottostanti alle singole sottocategorie del rischio credito sono i seguenti:
- Per quanto riguarda la sottoclasse Rassicurazione:
o Rischio di credito verso riassicuratori: rappresenta il rischio di perdite derivanti dall\u2019insolvenza di uno o pi\u00f9 riassicuratori; o Rischio di base: derivante dalle eventuali discrepanze tra le esigenze di riassicurazione e l\u2019effettiva copertura prevista dal trattato comportando per la Compagnia un\u2019assunzione di rischio maggiore rispetto a quella preventivata. - Per quanto riguarda gli intermediari e le altre controparti: o Rischio di credito verso intermediari e altre controparti: rappresenta il rischio di perdite in conseguenza all\u2019inadempimento contrattuale di soggetti terzi (es. i crediti verso assicurati, verso intermediari assicurativi, conti correnti verso banche). - Per quanto riguarda la sottoclasse rischio di credito degli investimenti (correlato al processo di asset management) essa rappresenta il rischio di perdite derivanti dall\u2019insolvenza di una o pi\u00f9 obbligazioni pertanto si identificano i seguenti fattori di rischio: o Bond default: rischio legato all\u2019inadempienza dell\u2019emittente prima della realizzazione della sua obbligazione; o Altre investment assets: rischio credito verso altri assets. Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di counterparty default di Credemvita secondo i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della rappresentazione del rischio disponibile alla data di valutazione (si precisa che il peso complessivo dei rischi counterpary default \u00e8 pari al 1,1%). Credit risk - risk/sum of risk components - relativo e complessivo
Relativo
Complessivo
Type 1 counterparties
100,0%
1,1%
Type 2 counterparties
0,0%
0,0%
Di tale requisito regolamentare la quota parte assorbita dal rischio default legato alla riassicurazione marginale. I trattati di riassicurazione in essere hanno una qualit\u00e0 del credito pari a AA (si precisa che la Compagnia pu\u00f2 sottoscrivere trattati di riassicurazione sono con riassicurazioni aventi una qualit\u00e0 del credito maggiore o uguale a BBB). Le politiche relative alla gestione del rischio di credito verso gli emittenti di strumenti finanziari sono riconducibili a quanto sopra riportato a proposito del rischio di mercato con riferimento ai principi generali relativi al controllo degli investimenti di natura finanziaria. Per quanto concerne le controparti riassicurative, Credemvita ha definito politiche per la gestione e il controllo di tale rischio in termini di linee guida e limiti relativi alle controparti. L\u2019identificazione del Counterparty Default Risk viene effettuata con riferimento alle controparti verso le quali sussistono posizioni di credito. Si riportano sinteticamente di seguito le misure di rischio utilizzate: - Importo Massimo in Conti Correnti: rappresenta l\u2019ammontare massimo in C/C da detenere su singolo portafoglio; - SCR default conti corrente: al fine di limitare gli eventuali effetti sull\u2019SCR default derivante dall\u2019aumento dei volumi dei conti corrente, la Compagnia ha fissato un limite superiore in termini di SCR Default; - SCR Counterparty Default Risk Riassicurativo/Recoverables SII: l\u2019indicatore \u00e8 costruito rapportando l\u2019SCR Counterparty Default Risk verso Riassicuratori (pre-diversificazione), ai Recoverables (somma tra le riserve cedute e crediti netti verso riassicuratori); - Esposizione per Riassicuratore: l\u2019indicatore individua l\u2019esposizione verso ciascun Riassicuratore in termini di somme assicurate; - Anzianit\u00e0 dei crediti netti per Riassicuratore: l\u2019indicatore individua l\u2019anzianit\u00e0 dei crediti netti verso ciascuna controparte riassicurativa; - Ammontare dei crediti netti per Riassicuratore: l\u2019indicatore individua l\u2019ammontare dei crediti netti verso ciascuna controparte riassicurativa. Rischi Operativi Il rischio operativo \u00e8 definibile come il rischio di subire perdite derivanti dalla inadeguatezza o dalla disfunzione (carenze o errori) di procedure interne, risorse umane o sistemi oppure da eventi esogeni (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 5 del CAP). Pertanto, l\u2019impresa pu\u00f2 incorrere in
perdite operative, definibili come gli effetti economici negativi derivanti da eventi di natura
operativa, rilevati nella contabilit\u00e0 aziendale e tali da avere impatto sul conto economico.
Alla pi\u00f9 generale categoria dei Rischi Operativi appartengono le seguenti sotto-categorie:
- Rischio Operativi;
- Rischio Informatico & di Sicurezza;
- Rischio di non Conformit\u00e0 alle norme;
- Model Risk;
- Continuit\u00e0 Operativa;
- Regulatory Operational Risk,
di seguito meglio esplicitate.
Rischio Operativo e Rischio Informatico & di Sicurezza
I principali fattori di rischio che caratterizzano il rischio operativo sono:
- Persone: le risorse umane possono essere fonte di rischio per l\u2019impresa, se la struttura
organizzativa non \u00e8 efficiente, oppure si verificano carenze nella professionalit\u00e0 dei dipendenti
o, per esempio, se la struttura retributiva e il percorso di carriera non sono adeguati e se il clima
aziendale non \u00e8 idoneo. Gli esempi di perdite dovute a risorse incompetenti o negligenti sono
numerosi, fra questi emergono i casi di inserimento erroneo di dati nei sistemi, errori nella
trasposizione dei dati o violazioni di regolamenti.
- Processi: i processi aziendali sono fonte di rischio operativo nel caso in cui si verifichino delle
inefficienze nel disegno, nella formalizzazione e nella definizione della struttura degli stessi e
quindi nella definizione degli attori che vi prendono parte e del relativo livello di responsabilit\u00e0
e di autorizzazione. Possono risultare inadeguati e quindi essere fonte di rischio operativo tutti
i processi aziendali, compresi i modelli valutativi e di calcolo e gli stessi processi di gestione del
rischio. Sono fonte di rischio operativo:
o le esternalizzazioni di attivit\u00e0 aziendali nel caso in cui si verifichino delle carenze /
inadeguatezze nei processi di gestione del rapporto con gli outsourcer tali da causare delle
perdite all\u2019impresa;
o il mancato aggiornamento o l\u2019inadeguata archiviazione delle procedure e normative che
formalizzano i processi interni;
o mancata/inadeguata/intempestiva emanazione di norme attuative interne in relazione alla
normativa esterna vigente.
- Eventi Esterni: gli eventi legati a fattori esterni possono causare perdite all\u2019impresa a fronte di
calamit\u00e0 naturali, di prevenzione e sicurezza verso eventi di natura accidentale, a fronte di
obsolescenza delle infrastrutture, di prevenzione e di sicurezza verso atti di natura criminosa,
nei passaggi autorizzativi per l'esecuzione delle attivit\u00e0 operative, nelle misure di controllo
verso attivit\u00e0 non autorizzate e frodi da parte di dipendenti, di misure preventive verso frodi da
parte di esterni, a fronte di un inadeguato e/o non tempestivo aggiornamento della normativa
interna in relazione ai mutamenti della normativa esterna da cui deriva.
- Rischio Informatico e di Sicurezza: questo fattore di rischio \u00e8 composta dai seguenti elementi:
o ICT Data Integraty Risks: rischi derivanti da eventi o situazioni che possono causare
l\u2019interruzione dei servizi (es. cyber attacks, guasti hardware/software,
inadeguatezza dei piani di Disaster Recovery).
o ICT Security Risk: rischi derivanti da eventi o situazioni che possono causare
l\u2019accesso non autorizzato a dati o sistemi aziendali (es. rischi di cyber attack,
inadeguatezza dei sistemi di autenticazione/autorizzazione).
o ICT Change Risks: rischi derivanti dall'incapacit\u00e0 di gestire, in modo tempestivo e
controllato, i cambiamenti dei sistemi ICT in particolare per piani di cambiamento
ampi e complessi (es. inadeguatezza o assenza di controlli nello sviluppo del
software, inadeguatezza dell\u2019architettura ICT).
o ICT Data Integrity Risk: rischi derivanti dalla presenza e dall\u2019utilizzo da parte dei
sistemi ICT di dati non completi, non accurati e non coerenti tra loro che possono
compromettere la correttezza e la tempestivit\u00e0 del servizio erogato e delle
informazioni gestionali e finanziarie fornite (es. anomalie nell\u2019elaborazione dei dati,
inadeguatezza dei controlli di data-input / data-extraction, \u2026).
o ICT Outsourcing Risk: rischi derivanti da esternalizzazione verso una terza parte o
verso un\u2019altra entit\u00e0 del Gruppo (intra-group outsourcing) di processi di fornitura di
sistemi ICT o servizi correlati (es. inadeguatezza dei meccanismi contrattuali di
controllo, degrado del servizio offerto, \u2026).
L\u2019approccio di identificazione del rischio operativo segue una logica di tipo \u2018bottom up\u2019, basata su
una metodologia di Risk Self Assessment con l\u2019obiettivo di valutare il livello di rischiosit\u00e0 e la qualit\u00e0
dei controlli posti in essere per mitigare il rischio afferente alle attivit\u00e0 operative e ad ogni processo aziendale. L\u2019obiettivo di tale approccio, basato sull\u2019analisi per Team Funzionali, \u00e8 l\u2019individuazione degli eventi perdita che potrebbero manifestarsi, la valutazione del possibile impatto e della possibile frequenza di realizzazione di tali eventi (quantificazione delle perdite attese e inattese), la valutazione dell\u2019efficacia dei controlli a presidio e dei possibili strumenti organizzativi attivabili per la mitigazione del rischio. La valutazione delle perdite attese e inattese viene fatta sia in relazione al rischio operativo nella sua interezza sia per la componente relativa al rischio ICT e di sicurezza. Su entrambe le grandezze esistono dei limiti RAF. La Compagnia ha strutturato, inoltre, con periodicit\u00e0 annuale una valutazione delle perdite effettive subite derivanti da rischi operativi (c.d. LDC \u2013 Loss Data Collection). Tale analisi consente inoltre di effettuare un back-test circa la valutazione ex-ante mediante Risk Self-Assessment. Regulatory Operational Risk Per quanto riguarda la valutazione del requisito di capitale (SCR), i rischi operativi vengono valutati mediante l\u2019applicazione della Standard Formula. Da un punto di vista della distribuzione del rischio operativo di Credemvita secondo i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della rappresentazione del rischio disponibile alla data di valutazione (si precisa che il peso complessivo del rischio operativo \u00e8 pari al 10,6%). Operational risk - risk/sum of risk components - relativo e complessivo
Relativo
Complessivo
Operational risk
10,6%
10,6%
Rischio legale e rischio di non conformit\u00e0 alle norme Il rischio normativo di compliance (ovvero di non conformit\u00e0 alle norme) riguarda il rischio di incorrere in sanzioni giudiziarie o amministrative, e subire perdite o danni reputazionali in conseguenza della mancata osservanza di leggi, regolamenti o provvedimenti delle Autorit\u00e0 di Vigilanza ovvero di norme di autoregolamentazione, quali statuti, codici di condotta o codici di autodisciplina; rischio derivante da modifiche sfavorevoli del quadro normativo o degli orientamenti giurisprudenziali. Il rischio normativo di riciclaggio e di finanziamento del terrorismo: rischio di mancata prevenzione, da parte della Compagnia, della realizzazione di attivit\u00e0 a scopo di riciclaggio dei proventi di attivit\u00e0 criminose e di finanziamento del terrorismo; rischio di incorrere in sanzioni giudiziarie o amministrative, subire perdite o danni reputazionali in conseguenza della mancata osservanza di leggi, regolamenti o provvedimenti delle Autorit\u00e0 di Vigilanza in materia antiriciclaggio e antiterrorismo. I fattori di rischio legale e di non conformit\u00e0 alle norme sono riconducibili a: - Legal enviroment: rischio legato in generale al mancato rispetto delle leggi, sia esso di natura fiscale o di trattamento dati personali. Rischio di controversia causato da un vuoto giuridico o da un inquadramento incompleto o inadeguato degli obblighi e delle responsabilit\u00e0 assegnate alle parti. Assenza di contratti, condizioni carenti di conservazione della documentazione legale. Rischio legato al non rispetto delle leggi sulle imposte legate alla Compagnia. Rischio legato all\u2019antiriciclaggio. Rischio legato alla sicurezza sul lavoro. Rischio legato al mancato rispetto della normativa sulla privacy; - Compliance with regulations: inosservanza dei regolamenti e provvedimenti applicabili (leggi assicurative, aziendali o del lavoro). Mancanza di follow-up delle questioni normative. In particolare il fattore di rischio Compliance with regulations (di seguito anche rischio \u201cNormativa\u201d) pu\u00f2 esporre l\u2019impresa a specifici eventi perdita, legati appunto all\u2019evoluzione della stessa. Mutamenti sfavorevoli del quadro normativo o degli orientamenti giurisprudenziali, possono, infatti, riguardare: o rapporti con l\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza; o rapporti con i clienti; o rapporti con i dipendenti; o sicurezza sui luoghi di lavoro; o rapporti con altri Organi. In particolare, tale fattore di rischio riguarda l\u2019incorrere in sanzioni giudiziarie o amministrative, il subire perdite o danni reputazionali in conseguenza della mancata osservanza di leggi, regolamenti o provvedimenti delle Autorit\u00e0 di Vigilanza ovvero di norme di autoregolamentazione, con particolare attenzione alle norme relative alla trasparenza e correttezza dei comportamenti nei confronti degli assicurati e danneggiati, all\u2019informativa precontrattuale e contrattuale, alla corretta esecuzione dei contratti, con particolare riferimento alla gestione dei sinistri e, pi\u00f9 in generale, alla tutela del consumatore. Modelling Risk Rischio di perdite in materia di sviluppo, implementazione o usi improprio di altri modelli da parte della Compagnia per il processo decisionale (ad esempio, i prezzi dei prodotti, la valutazione degli strumenti finanziari, il monitoraggio dei limiti di rischio, etc). Continuit\u00e0 Operativa Il rischio di continuit\u00e0 operativa \u00e8 collegato all\u2019utilizzo di un piano di continuit\u00e0 operativa per la gestione di situazioni di crisi conseguenti ad incidenti di portata settoriale, aziendale ovvero a catastrofi estese che colpiscono l\u2019operatore o le sue controparti rilevanti. La Compagnia ha sviluppato un piano di continuit\u00e0 operativa definito secondo le disposizioni DORA. Rischi di Secondo Livello (o indiretti) Secondo il modello adottato dalla Compagnia, inoltre, esistono altri rischi/eventi perdita non strettamente riconducibili a fattori di rischio specifici, ma che possono derivare da fattori di rischio riconducibili alle classi di rischio precedentemente illustrate. Si tratta in particolare, cos\u00ec identificati dalla normativa di settore, delle classi di rischio: - Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo; - Rischio reputazionale; - Rischio di condotta; - Rischi ESG, e di seguito rappresentati. Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo Il rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo (rischio di \u2018contagio\u2019) \u00e8 inteso come rischio che, a seguito dei rapporti intercorrenti tra l\u2019impresa e le altre entit\u00e0 del gruppo, situazioni di difficolt\u00e0 che insorgono in una societ\u00e0 del medesimo gruppo possano propagarsi con effetti negativi sulla solvibilit\u00e0 dell\u2019impresa stessa. In coerenza con la propria strategia e con le politiche in materia degli investimenti, adottata dall\u2019Organo Amministrativo ha definito una propria politica delle operazioni infragruppo e ha determinato appropriati limiti di operativit\u00e0. L\u2019identificazione e l\u2019analisi del rischio \u00e8 effettuata pertanto in coerenza alle categorie e alle controparti delle operazioni stesse, con particolare riguardo alle garanzie eventualmente rilasciate nell\u2019ambito del Gruppo ed in coerenza con le caratteristiche delle seguenti tipologie di operazioni: - Operazioni significative (comprese tra il 1% e il 5% del Solvency Capital Requirement di periodo); - Operazioni Molto significative (>5% del Solvency Capital Requirement di periodo). Rischio Reputazionale Il rischio reputazionale \u00e8 inteso come il rischio di deterioramento dell\u2019immagine aziendale e di aumento della conflittualit\u00e0 sia con gli assicurati (dovuto anche alla scarsa qualit\u00e0 dei servizi offerti, al collocamento di polizze non adeguate o al comportamento in fase di vendita, post vendita e di liquidazione) sia con le Autorit\u00e0 di Vigilanza e gli shareholders. Il rischio reputazionale \u00e8 generalmente classificato in: - rischio reputazionale diretto: incentrato su business sensibili, sulla base di ESG (Ambientale, Sociale e Governance); - rischio reputazionale indiretto: basato sulla gestione dell\u2019impatto reputazionale di altri tipi di rischio (eg: rischio operativo, cyber risk, rischio legale, etc). Si specifica che la valutazione del rischio reputazionale avviene nell\u2019ambito della campagna di Risk Self Assessment afferente alla gestione del rischio operativo. L\u2019identificazione del rischio \u00e8 effettuata gestionalmente mediante l\u2019analisi: - delle procedure di collocamento che contemplano una preventiva valutazione di adeguatezza del contratto finalizzata ad individuare in via preliminare le esigenze assicurative e i bisogni di protezione del cliente, nonch\u00e9 a fornire l\u2019adeguata informativa sul prodotto; - dei servizi di assistenza da parte della rete distributiva; - del processo di gestione dei reclami;
- del processo di liquidazione dei sinistri.
Essendo inoltre il rischio reputazionale strettamente connesso ai rischi operativi, informatici e
cyber e al rischio di condotta, gli specifici presidi operativi e organizzativi posti in essere per la
gestione di tali rischi rappresento un ulteriore elemento a supporto della gestione del rischio
reputazionale.
Rischio di Condotta
Il rischio di condotta - quale sottocategoria di rischio operativo, di compliance e reputazionale \u2013
pu\u00f2 essere definito come il rischio attuale o prospettico di perdite conseguenti a casistiche di
offerta inappropriata di prodotti e/o servizi, incluse fattispecie di condotta inadeguata
(dolo/negligenza) da parte dell\u2019impresa.
I fattori di rischio presi in esame per la valutazione del rischio di condotta sono:
- Commercial development risk: mancanza di visibilit\u00e0/trasparenza e/o scarsa valutazione delle
prospettive di sviluppo o degli obiettivi o della redditivit\u00e0 delle nuove attivit\u00e0/prodotti e
misurazione/monitoraggi inadeguati delle performance commerciali/rischi;
- Communication resources: risorse di comunicazione o strumenti di marketing inadeguati
rispetto agli obiettivi definiti. Cattiva gestione del brand;
- Commercial performance: erosione, mancata sostituzione o sviluppo non redditizio della base
commerciale;
- Profitability & Risk Profile: redditivit\u00e0 insufficiente, carenze delle procedure di fissazione delle
tariffe, carenza o inadeguatezza dei modelli di valutazione (V4M, redditivit\u00e0 per la clientela, etc)
o di applicazione delle deroghe.
La gestione del rischio di condotta \u00e8 strettamente connessa alle attivit\u00e0 definite nell\u2019ambito del
processo POG. La Compagnia, nell\u2019ambito della gestione del rischio di Condotta, si prefigge i
seguenti obiettivi:
- rendere le iniziative di business orientate e focalizzate sulla figura del cliente (c.d Value for
Money). In tale ambito il focus \u00e8 incentrato sul disegno dei prodotti e la definizione di servizi in
linea con le esigenze della clientela;
- stabilire un codice/sistema di condotta completamente radicato all\u2019interno della struttura
aziendale. In tale ambito il focus \u00e8 incentrato sulla vendita di prodotti / erogazone di servizi
assicurando trasparenza informativa verso la clientela,
- garantire che il business sia nel continuo focalizzato sul conseguimento del miglior risultato
per il cliente (cfr. Monitoraggio KPI e KRI), tutelando l\u2019integrit\u00e0 e la condotta della Compagnia
nella relazione con la clientela.
Rischio ESG
Il rischio ESG (Enviromental, Social and Governance) si pone l\u2019obiettivo di valutare un evento o una
condizione di tipo ambientale, sociale o di governance che, verificandosi, potrebbe provocare un
impatto negativo effettivo o potenziale sul valore dell\u2019investimento o sul valore della passivit\u00e0.
Questa tipologia di rischio rientra tra i rischi di secondo livello o rischi indiretti in quanto pu\u00f2
manifestarsi provocando un impatto negativo su attivit\u00e0 e passivit\u00e0 influenzando i fattori di rischio
gi\u00e0 contemplati nelle altre risk category (ad esempio rischio di mercato e di sottoscrizione).
All\u2019interno della categoria dei rischi ESG, particolare rilevanza \u00e8 assegnata ai rischi climatici in
quanto potrebbero generare elevate perdite per le Compagnie Assicurative se non correttamente
identificati e gestiti.
La Compagnia valuta il rischio climatico considerando entrambi i seguenti fattori:
- Rischio di Transizione: la transizione verso un\u2019economia a basse emissioni di carbonio pu\u00f2
comportare ampi cambiamenti politici, legali, tecnologici e di mercato per affrontare i requisiti
di mitigazione e adattamento relativi al cambiamento climatico. A seconda della natura, della
velocit\u00e0 e dell\u2019obiettivo di questi cambiamenti, i rischi di transizione possono comportare
diversi livelli di rischio finanziario e di reputazione per le organizzazioni;
- Rischio Fisico: i rischi derivanti dal cambiamento climatico possono essere determinati da
eventi acuti o da cambiamenti climatici a lungo termine tali d\u2019avere possibili implicazione
finanziarie sulle organizzazioni, come danni diretti alle risorse e gli impatti indiretti derivanti
dall\u2019interruzione della catena di fornitura. Dal punto di vista di una compagnia assicurativa,
questi rischi non solo possono avere un effetto diretto sui propri asset fisici e indiretto sugli
investimenti, ma possono avere un impatto anche sulle passivit\u00e0 assicurative. Un amento della
frequenza e severit\u00e0 degli eventi climatici avversi pu\u00f2 tradursi in un aumento dei tassi dei sinistri, infortuni, malattia e mortalit\u00e0. Con specifico riferimento ai rischi climatici, in coerenza con le indicazioni del Regolamento Delegato (UE) 2021/1256 della Commissione del 21 Aprile 2021, la Compagnia ha strutturato una serie di analisi sul proprio portafoglio (sia investimenti, sia tecnico/assicurativo) per verificare la materialit\u00e0 dell\u2019esposizione ai rischi climatici e, successivamente, condurre l\u2019analisi di scenario per quantificare l\u2019impatto che essi producono sulle principali grandezze economiche e patrimoniali. Il Framework sviluppato dalla Compagnia per la gestione del rischio climatico identifica i seguenti step: - Identificazione dei fattori di rischio e del perimetro di analisi - identificazione e classificazione delle principali fonti di rischio climatico e del perimetro di prodotti e assets potenzialmente impattati secondo le linee guida indicate da EIOPA. - Valutazione della materialit\u00e0 \u2013 la valutazione, propedeutica all\u2019analisi di rilevanza (cfr. punto successivo), \u00e8 effettuata su ogni singolo perimetro (sia lato Asset, sia Liabilities); - Analisi di Rilevanza \u2013 analisi attivata solo per i rischi identificati come potenzialmente materiali nel punto precedente, ed ha come obiettivo l\u2019identificazione dei rischi climatici rilevanti per il business e per la relativa analisi di stress ai fini ORSA. L\u2019analisi \u00e8 effettuata su ogni singolo perimetro (sia lato Asset, sia Liabilities) e prevede almeno le seguenti macro attivit\u00e0: o Identificazione dei criteri e delle metodologie da utilizzare sui portafogli esposti al rischio (sia asset, sia liabilities) analizzate nei paragrafi successivi; o Valutazione quali/quantitativa di ogni perimetro identificato rispetto alle metodologie individuate e alle specifiche soglie di materialit\u00e0. Il sistema di gestione dei rischi ESG prevede inoltre la definizione di indicatori utilizzati per monitorare l\u2019esposizione, con un focus specifico sui rischi climatici connessi ai rischi ambientali insiti nei portafogli Asset e Liabilities della Compagnia. Si riportano sinteticamente di seguito le misure di rischio utilizzate e i volumi analizzati: - Weighted Average Carbon Footprint; - Percentuale Climate Policy Relevant Activities; - Weighted Average Liabilities Hazard Exposure; - Percentuale passivit\u00e0 ad alto rischio climatico. Rischio Strategico Per rischio strategico si intende il rischio attuale o prospettico di flessione degli utili o del capitale e di sostenibilit\u00e0 del modello di business, incluso il rischio di non riuscire a generare un adeguato ritorno sul capitale sulla base della propensione al rischio definita dall\u2019impresa, derivante da cambiamenti del contesto operativo o da decisioni aziendali errate, dall\u2019 attuazione inadeguata di decisioni, impropria gestione del rischio di appartenenza al gruppo, e dalla scarsa reattivit\u00e0 a variazioni del contesto competitivo. La Compagnia distingue tre principali fattori di rischio: - Strategic risk: incapacit\u00e0 di avere una strategia aziendale completamente elaborata e concordata o l\u2019incapacit\u00e0 di seguire tale strategia tale da creare valore nel medio lungo periodo. - Business environmental risk: Esposizione a forze provenienti dal contesto esterno che potrebbero cambiare significativamente i fondamenti che guidano gli obiettivi generali e la strategia aziendale. - Rischio Reddituale: relativo alla coerenza della componente reddituale dei portafogli verso gli obblighi assunti nei confronti degli assicurati e la marginalit\u00e0 finanziaria attesa dagli azionisti. L\u2019analisi dei rischi strategici viene effettuate mediante specifiche analisi si sensitivity in sede ORSA o ogni qualvolta si assista a variazioni significative del mercato, dell\u2019mix di produzione e delle ipotesi sottostanti le valutazioni (a titolo esemplificativo, tassi di riscatto best estimate, ipotesi di minimo garantito, etc). In tale ambito viene altres\u00ec valutata la presenza di potenziali rischi emergenti sulla base delle informazioni derivanti dal piano industriale, dalle evoluzioni di prodotto, dalle variazioni normative e da qualsiasi altra variazione potenzialmente impattante sul profilo di rischio dell\u2019impresa. In seguito ai risultati di tale analisi, vengono valutati gli eventuali cambiamenti da apportare nella mappa dei rischi aziendali.
Le valutazioni effettuate dalla Compagnia alla data di valutazione hanno consentito di delineare la
mappa dei rischi regolamentari \u2013 Framework Solvency II - a cui la Compagnia \u00e8 esposta (di seguito
riportata).
Modulo di rischio
Sottomodulo di rischio
Esposizione
Mortality risk
X
Longevity risk
X
Disability morbidity risk
---
Underwriting Risk
Life Lapse risk
X
Expense risk
X
Revisionary risk
---
CAT risk
X
Interest rate risk
X
Equity risk
X
Market risk
Property risk
X
Spread risk
X
Currency risk
X
Concentration risk
---
Counterparty default risk
Type 1 counterparties
X
Type 2 counterparties
---
Operational Risk
Operational risk
X
Le valutazioni prospettiche dei rischi non hanno rilevato da un punto di vista regolamentare
(Solvency II) rischi emergenti in ragione delle azioni previste dalle nuove strategie di investimento
e di business (da segnalare tuttavia la review Solvency II la cui applicazione \u00e8 prevista a partire dal
30.01.2027). A livello prospettico si osserva una loro differente composizione in termini di rilevanza
rispetto al dato consuntivo. In particolare, pur confermandosi il Life Underwriting Risk superiore ai
Market Risk, si osserva un ribilanciamento tra le due classi di rischio guidato in particolar modo da
una riduzione del Lapse Mass Risk come conseguenza indiretta delle dinamiche dei tassi in
progressiva riduzione ed un incremento del Market Risk coerente con la crescita dei volumi e delle
strategie di investimento sottostanti.
Con riferimento ai dati prospettici e a quelli monitorati alla data di valutazione, l\u2019analisi ha
permesso di individuare i sotto moduli di rischio maggiormente significativi e impattanti per la
Compagnia, che risultano essere i sotto moduli di rischio Equity, Spread, Currency, Interest Rate,
Operational e Lapse Mass. Anche se da un punto di vista del requisito di capitale generato, alla data
di valutazione, il modulo di rischio Interest Rate non \u00e8 il modulo di rischio pi\u00f9 rilevante, esso pi\u00f2
rappresentare un rischio significativo sulla posizione di solvibilit\u00e0 per gli effetti indiretti che esso
pu\u00f2 generare.
Inoltre si conferma l\u2019esposizione della Compagnia al rischio Spread sui Governativi ITA (rischio non
contemplato nella Formula Standard). La Compagnia nelle proprie valutazioni prende in
considerazione tale fattore di rischio mediante specifiche analisi di sensitivity effettuate
periodicamente (almeno con frequenza trimestrale) e all\u2019interno del Report ORSA.
Le analisi quali/quantitativa sull\u2019adeguatezza del profilo di rischio della Compagnia rispetto i
requisiti sottostanti l\u2019applicazione della Formula Standard sono risultate positive.
Le risultanze delle attivit\u00e0 di valutazione dei rischi hanno evidenziato una volatilit\u00e0 nell\u2019evoluzione
della solvibilit\u00e0 della Compagnia derivante dalle fluttuazioni dello spread BTP/Bund e dalle
dinamiche collegate ai tassi di interessi. Tuttavia, tale volatilit\u00e0 dell\u2019indice di solvibilit\u00e0, \u00e8 governata
mediante l\u2019attivazione di specifici presidi organizzativi e di monitoraggio.
Al calcolo degli impatti dovuti ai rischi di natura quantificabile e regolamentare, la Compagnia
monitora e valuta anche i rischi quantitativi ma non rientranti nell\u2019ambito della Formula Standard,
i cosiddetti \u201crischi quantitativi non regolamentari\u201d, quali:
- rischio spread sui titoli governativi;
- rischio di liquidit\u00e0;
- rischio ALM;
- rischio operativo;
- rischio iCT & di sicurezza;
- rischio condotta
- rischio di appartenenza al gruppo;
- rischio ESG (con un focus specifico sui rischi climatici connessi ai rischi ambientali);
- rischio strategico.
Oltre alle valutazioni sui rischi di natura quantificabile (sia regolamentare che non), la Compagnia
gestisce e monitora anche:
- rischio modello;
- rischio di non conformit\u00e0 alle norme;
- rischio reputazionale;
- rischi emergenti.
Allo stato attuale, tali tipologie di rischio hanno un livello di gestione, monitoraggio e valutazione
coerente con la loro rilevanza. E dalle valutazioni condotte non comportano un add-on in termini
di capitale regolamentare.
Al momento non vi sono risultati che evidenzino situazioni di criticit\u00e0 in termini di solvibilit\u00e0
derivanti dai rischi strategici. Tuttavia, stante la rilevanza di tale rischio, per una prudente e sana
gestione dei rischi attuali e prospettici \u00e8 definito un processo di monitoraggio con il fine di
intercettare possibili variazioni del contesto macro-economico e/o di business che possono avere
impatti significativi sugli Own Funds e sul Requisito di Capitale della Compagnia.
CREDEMASSICURAZIONI S.P.A.
Approccio alla gestione del rischio di Credemassicurazioni
Strategie e gestione del rischio
Credemassicurazioni S.p.A opera sulla scorta di una strategia di assunzione e gestione dei rischi
basata su criteri di sana e prudente gestione e coerente con il livello patrimoniale dell\u2019impresa.
Tale strategia si fonda su principi di valutazione dei rischi che considerano gli aspetti relativi alla
loro rilevanza/significativit\u00e0.
L\u2019approccio seguito nella gestione dei rischi \u00e8 fondato sul criterio di proporzionalit\u00e0 e viene
delineato in apposite politiche interne ai sensi del Regolamento IVASS n.38/2018, per ognuno degli
ambiti di rischiosit\u00e0 che insistono sulla Compagnia.
Gli elementi chiave attraverso cui viene definita la strategia e le modalit\u00e0 di gestione dei rischi della
Compagnia sono i seguenti:
- identificazione e classificazione dei rischi \u2013 mappa dei rischi;
- valutazione dei rischi;
- strumenti e metodologie di misurazione;
- gestione dei rischi;
- monitoraggio e reporting.
I principi generali adottati per la definizione del sistema di gestione del rischio considerano quindi:
- la verifica della coerenza tra il livello di rischio assunto e il livello di patrimonio disponibile
atteso (c.d. Risk Appetite);
- la misurabilit\u00e0/valutazione dei rischi (per quelli quantificabili) per permettere al management
di valutare l\u2019impatto degli stessi sull\u2019andamento aziendale;
- la determinazione di processi e presidi operativi per quelli non quantificabili;
- la presenza di un sistema di monitoraggio continuativo del profilo di rischio attuale e
prospettico e dei relativi indicatori di rischio identificati.
Credemassicurazioni nell\u2019ambito del proprio sistema di gestione dei rischi, ha strutturato ed
implementato un autonomo processo di valutazione della propria adeguatezza patrimoniale,
attuale e prospettica, in relazione ai rischi rilevanti verso i quali la Compagnia risulta esposta
(processo ORSA \u2013 Own Risk and Solvency Assessment). Tale processo ha le seguenti fasi:
- Valutazione prospettica del Solvency II Ratio;
- Stress Test;
- Piano di Liquidit\u00e0 prospettico;
- Adeguatezza della Formula Standard rispetto il profilo di rischio della Compagnia;
- Back Testing;
- Predisposizione ORSA Report e invio.
Tra essi sono incluse inoltre le valutazioni dei rischi ESG (con un focus particolare sui rischi
climatici).
Parte integrante del processo ORSA sono anche i seguenti processi:
- Definizione del piano preliminare e del budget aziendale;
- Definizione del Risk Appetite;
- Individuazione e valutazione dei rischi e Continuous Monitoring.
Nell\u2019ambito dell\u2019attivit\u00e0 di indirizzo strategico della Compagnia, il Consiglio di Amministrazione
individua e approva il corretto dimensionamento della dotazione complessiva di capitale. La
formulazione di preliminari linee guida strategiche da parte del Consiglio di Amministrazione
indirizza la calibrazione degli obiettivi di rischio e lo sviluppo del piano strategico. Tali attivit\u00e0 sono
significativamente connesse e vengono entrambe sviluppate considerando la situazione di
partenza della Compagnia, la visione prospettica del contesto esterno e il profilo di rischio.
Nel continuo, la Funzione di Risk Management supporta gli organi aziendali nelle scelte derivanti
dall\u2019attuazione del piano agevolando la comprensione e la consapevolezza dei rischi
assunti/assumibili e il presidio degli stessi.
Identificazione e classificazione dei rischi \u2013 mappa dei rischi La regolamentazione di settore, recante disposizioni in materia di sistema di gestione dei rischi, richiede alle imprese di effettuare una catalogazione dei rischi a cui esse sono esposte indipendentemente dalla circostanza che siano quantificabili, in funzione della natura, della portata e complessit\u00e0 inerenti all\u2019attivit\u00e0 svolta, in ottica attuale e prospettica, nonch\u00e9 gli effetti indiretti connessi ai rischi significativi. Tale catalogazione costituisce il linguaggio comune per lo svolgimento di tutte le attivit\u00e0 connesse con il sistema di gestione dei rischi aziendali. I rischi della Compagnia sono classificati nelle seguenti principali classi: - Rischi sottoscrizione (o tecnici assicurativi); - Rischi assunzione e tariffazione; - Rischio riservazione; - Rischi di mercato: - Rischi Mercato; - Rischio ALM; - Rischio Liquidit\u00e0. - Rischi di credito e counterparty; - Investimenti; - Riassicurazione; - Intermediari e controparti. - Rischi operativi: - Rischi Operativi; - Rischio ICT e Sicurezza; - Rischi di non conformit\u00e0 alle norme; - Model Risk; - Continuit\u00e0 Operativa; - Regulatory Operational Risk. - Rischi indiretti o di secondo livello; o Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo; o Rischio reputazionale; o Rischi di condotta; o Rischi ESG; - Rischi strategici; - Rischi emergenti. Il processo di identificazione dei rischi cui la Compagnia \u00e8 esposta costituisce un elemento fondamentale per la corretta implementazione e valutazione del pi\u00f9 ampio processo di gestione dei rischi. Credemassicurazioni, in linea con la Normativa Regolamentare, ha previsto una procedura di censimento dei rischi, da intendersi come strumento metodologico di supporto nello svolgimento delle attivit\u00e0 di individuazione e valutazione dei rischi che permetta di raccogliere in via continuativa informazioni sui rischi, interni ed esterni, esistenti e prospettici a cui \u00e8 esposta, e che possono interessare tutti i processi operativi e le aree aziendali. Per sua natura tale procedura \u00e8 continua in evoluzione in base al progressivo affinamento del sistema di gestione dei rischi e all\u2019evoluzione del quadro normativo di riferimento. La procedura di censimento dei rischi di Credemassicurazioni si articola in quattro fasi: - analisi del piano strategico aziendale e individuazione dei fattori di rischio emergenti; - individuazione dei fattori di rischio esterni; - individuazione dei fattori di rischio operativi (ivi inclusi quelli informatici e di cyber risk), di non conformit\u00e0 alle norme e di secondo livello; - individuazione dei fattori di rischio strategico. Le modalit\u00e0 adottate per l\u2019identificazione dei rischi si basano sostanzialmente su uno o pi\u00f9 dei seguenti approcci: - Risk Assessment specifici (per famiglie di rischio); - Valutazioni delle differenze tra ogni assunzione di rischio e il risultato attuale; - Eventi perdita o errori accaduti; - Revisione dei processi, della matrice dei rischi normativa o risk assessment normativi; - Brainstorming con il management e i risk owner;
- Valutazioni di Internal/External Audit
- Comunicazioni e confronti con i regulator;
- Altri eventi esterni;
- Reporting trasmesso dalle arre funzionali della Compagnia.
Una volta che i rischi sono stati identificati essi vanno a costituire la Mappa dei rischi della
Compagnia.
Valutazione dei Rischi
Il processo di valutazione dei rischi \u00e8 realizzato sia con logiche attuali sia con logiche prospettiche
ed integra metodologie ed approcci di carattere quantitativo (sia regolamentare sia non
regolamentare) e qualitativo.
La valutazione dei rischi \u00e8 effettuata su base individuale, a livello di singolo rischio, e su base
aggregata, per tener conto delle interrelazioni fra le fonti di rischio. Vengono inoltre considerati gli
effetti indiretti connessi ai rischi pi\u00f9 significativi.
La frequenza della valutazione dei rischi dipende dalla tipologia dei rischi, dagli strumenti e dalle
metodologie di valutazione utilizzate ed \u00e8 stabilita in coerenza con la frequenza e le esigenze dei
processi strategici e decisionali della Compagnia. La frequenza di valutazione dei rischi in ottica
prospettica \u00e8 coerente con il processo annuale di pianificazione strategica.
Accanto alla gestione ordinaria del processo di valutazione dei rischi, \u00e8 prevista una gestione
all\u2019occorrenza, in ragione di eventi che possano determinare una variazione significativa del profilo
di rischio. In particolare, sono stati identificati i seguenti principali eventi:
- l\u2019aggiornamento del piano strategico;
- un\u2019acquisizione o un disinvestimento che modifichi sensibilmente il business, il profilo di rischio o
la posizione di solvibilit\u00e0;
- una variazione significativa nei mercati finanziari che determini un notevole impatto sul portafoglio
attivi della compagnia;
- una variazione significativa nelle passivit\u00e0 della Compagnia;
- una riduzione della posizione di solvibilit\u00e0 al di sotto di valori critici;
- un cambiamento significativo del quadro regolamentare;
- un cambiamento significativo del profilo di rischio e l\u2019insorgere di nuovi rischi;
- un cambiamento significativo dei processi, sistemi e procedure aziendali.
Strumenti e Metodologie di Misurazione
La Compagnia ha definito ai sensi della normativa regolamentare un processo di valutazione e
analisi dei rischi basato sostanzialmente sugli strumenti e metodologie sviluppate nell\u2019ambito
della procedura di profilazione dei rischi ovvero a indicatori di rischio i quali possono essere
costruiti ai seguenti approcci metodologici:
- quantitativi regolamentari basati sui principi alla base delle grandezze regolamentari Solvency tra
cui il Requisito di Capitale;
- quantitativi non regolamentari (o gestionali) basati su concetti come ad esempio esposizione,
concentrazione, volatilit\u00e0, perdita attesa o potenziale, e/o volti a valutare quei rischi non ricompresi
nella formula standard e/o ad integrare la valutazione degli stessi rischi regolamentari tra cui:
- Rischio Liquidit\u00e0;
- Rischio ALM;
- Rischi Operativi;
- Rischi ICT e di Sicurezza;
- Rischio di Condotta;
- Rischio di Appartenenza al Gruppo;
- Rischio ESG (rischio climatico);
- Rischio strategico,
- qualitativi basati su grandezze non quantificabili o difficilmente quantificabili, la cui valutazione del
giudizio esperto \u00e8 prevalente, tra cui:
- Rischio Modello;
- Rischio Legale & Non Conformit\u00e0;
- Rischi di Condotta;
- Rischio Reputazionale;
- Rischi Emergenti.
Oltre alle metodologie alla base di tali indicatori di rischio, la misurazione del rischio della
Compagnia, sia attuale che prospettica, si basa sulle metodologie regolamentari per il calcolo del
Requisito di Capitale (cfr. SCR): la metodologia di riferimento \u00e8 quella della Formula Standard. Si precisa inoltra che la Compagnia adotta l\u2019applicazione del Volatility Adjustments: le valutazioni attuali e prospettiche dei rischi regolamentari della Compagnia prevedono l\u2019utilizzo del Volatility Adjustment come Long Term Guarantee measure. Il Volatility Adjustment viene applicato sul totale delle passivit\u00e0 detenute dalla Compagnia vendute interamente in Italia e nella valuta Euro. Non viene applicato dalla Compagnia il Matching Adjustment. Al fine di una maggiore comprensione degli effetti derivanti dall\u2019applicazione del Volatility Adjustment sulle riserve tecniche e sui fondi propri, la Compagnia effettua inoltre analisi di sensitivity ogni qualvolta lo scostamento tra la curva risk free EIOPA e la curva risk free EIOPA con volatility Adjustement risulti significativo. Tutte queste grandezze, oltre a costituire l\u2019impianto per il monitoraggio nel continuo alla base del modello organizzativo di gestione del rischio, rappresentano gli elementi alla base della metodologia per la profilazione del rischio della Compagnia. Tale attivit\u00e0 ha come obiettivo l\u2019individuazione e valutazione dei fattori di rischio e l\u2019attribuzione ad ognuno di essi di un livello di significativit\u00e0. Da un punto di vista metodologico, concorrono alla valutazione dei rischi anche: - Sensitivity, stress test e scenario test: ai sensi dell\u2019Art. 19, comma 4 del Reg. IVASS n.38, la Funzione Risk Management, allo scopo di valutare in ottica attuale e prospettica gli impatti sulla situazione economica e patrimoniale derivanti da andamenti avversi dei principali fattori di rischio, effettua, per ciascuna delle fonti di rischio identificate come maggiormente significative, analisi di stress test e sensitivity. - Risk Self Assessment sui rischi operativi (ivi inclusi il rischio ICT e di Sicurezza). Gestione dei Rischi L\u2019obiettivo del sistema di gestione dei rischi consiste nel mantenere i rischi cui la Compagnia \u00e8 esposta a un livello definito accettabile, attraverso l\u2019indicazione della propensione e della tolleranza al rischio stabilite in coerenza con l\u2019obiettivo di salvaguardia del patrimonio delle stesse a garanzia della continuit\u00e0 aziendale. Le linee guida in tema di gestione dei rischi sono riportate nelle singole politiche redatte, riviste ed approvate annualmente dal Consiglio di Amministrazione, previo passaggio con il Consigliere Incaricato al controllo interno e ai rischi della Compagnia. Elementi costitutivi della gestione dei rischi sono: Risk Appetite Framework La Compagnia si \u00e8 dotata di un Risk Appetite Framework (cfr. RAF) che definisce la propensione al rischio, le soglie di tolleranza, i limiti di rischio, le politiche di governo dei rischi nonch\u00e9 i processi di riferimento necessari per definirli e attuarli. Nell\u2019ambito dell\u2019attivit\u00e0 di indirizzo strategico della Compagnia, il Consiglio di Amministrazione individua e approva la propria propensione al rischio. Il processo di definizione/revisione del Risk Appetite Framework si affianca pertanto al processo di Pianificazione Strategica/Operativa (Budget) e tiene conto della valutazione interna del rischio e della solvibilit\u00e0. Tali elementi non sono infatti disgiunti, ma si influenzano a vicenda con l\u2019obiettivo di ottenere la massimizzazione del profilo rischio \u2013 rendimento della Compagnia. La definizione del RAF tiene conto dei seguenti aspetti: - la strategia della Compagnia, ivi inclusi gli obiettivi organizzativi, il piano strategico, i vincoli finanziari, nonch\u00e9 normativi e le aspettative degli stakeholders; - gli aspetti chiave del business della Compagnia; - la volont\u00e0 e la capacit\u00e0 di assumere rischi; - le competenze, le risorse e la tecnologia a disposizione della Compagnia per gestire e monitorare le esposizioni al rischio. La propensione al rischio della Compagnia congiuntamente alla valutazione del sistema di governo societario adottato nonch\u00e9 alla mappatura e identificazione dei fattori di rischio e ad una generale applicazione del principio della persona prudente, rappresentano i principali elementi costitutivi alla base della determinazione del modello organizzativo di gestione dei rischi (specifico per ogni classe di rischio). Nella definizione delle proprie strategie di business, la Compagnia valuta, su base continuativa, il rispetto, nei diversi anni di sviluppo del piano, dei livelli di rischio target definiti nel Risk Appetite Framework, al fine di garantire la coerenza tra gli obiettivi di medio-lungo periodo e la capacit\u00e0 e la volont\u00e0 di assumere rischi della Compagnia stessa. Si declinano, di seguito, i concetti rilevanti ai fini della definizione del RAF: - il Risk Profile rappresenta il rischio effettivo della Compagnia valutato in un determinato istante temporale;
- il Risk Appetite rappresenta la vera e propria propensione al rischio da parte della Compagnia e
costituisce, quindi, il livello di rischio che essa intende assumere per il perseguimento dei suoi
obiettivi strategici;
- la Risk Tolerance individua la soglia massima di tolleranza del rischio, fissata al fine di assicurare
alla Compagnia margini sufficienti per operare sia in fase di normale corso degli affari sia in
condizioni di mercato particolarmente stressate;
- la Risk Capacity, invece, rappresenta il massimo rischio assumibile dalla Compagnia; \u00e8 costituito
quindi dal livello di rischio che essa \u00e8 in grado di assumere a suo carico senza violare i requisiti
regolamentari o gli altri vincoli imposti dall\u2019autorit\u00e0 di vigilanza.
- Risk Preferences, rappresentano le preferenze in materia di selezione dei rischi, sintetizzano il
collegamento tra Risk Appetite e Strategia, caratterizzano gli elementi qualitativi del RAF.
Nella definizione delle proprie strategie di business, la Compagnia valuta, su base continuativa, il
rispetto, nei diversi anni di sviluppo del piano, dei livelli di rischio target definiti nel Risk Appetite
Framework, al fine di garantire la coerenza tra gli obiettivi di medio-lungo periodo e la capacit\u00e0 e
la volont\u00e0 di assumere rischi. In particolare il piano strategico, partendo dal profilo di rischio della
Compagnia al momento della redazione del piano stesso, tiene conto del rischio assumibile senza
violare i requisiti regolamentari o altri vincoli imposti dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza, l\u2019appetito al rischio
(ovvero del livello di rischio che essa intende assumere per il perseguimento dei suoi obiettivi
strategici) e la tolleranza al rischio (ovvero la soglia massima di scostamento rispetto all\u2019appetito
al rischio) fissate dal Consiglio di Amministrazione.
La Compagnia ha inoltre definito una
Politica di Gestione del Capitale
e un
Piano di Gestione del
Capitale
il cui scopo \u00e8 quello di adottare procedure atte ad accertare la salvaguardia dei requisiti
regolamentari e dei livelli obiettivo di Risk Appetite nonch\u00e9 di garantire che, sia al momento
dell\u2019emissione che successivamente, gli elementi dei Fondi Propri a cui l\u2019impresa intende attingere
al fine di realizzare gli obiettivi di business stabiliti in sede di pianificazione strategica, soddisfino i
requisiti regolamentari definiti da EIOPA e siano correttamente classificati. Tale Piano \u00e8 stato
redatto coerentemente con le risultanze della valutazione prospettica dei rischi secondo
l\u2019approccio Solvency II (ORSA), con gli obiettivi e le metodologie stabilite nella Politica di Gestione
del Capitale e con i requisiti di solvibilit\u00e0 stabiliti dal Regolatore, al fine di garantire la solidit\u00e0
patrimoniale della Compagnia nell\u2019esercizio della propria attivit\u00e0 e nei suoi possibili sviluppi futuri.
Indicatori di Rischio
In coerenza con quanto disciplinato nel Regolamento di Risk Appetite Framework della
Compagnia, la gestione dei rischi in ottica attuale e prospettica della Compagnia si basa sulla
definizione di indicatori per ogni categoria di rischio.
Gli indicatori sono ulteriormente suddivisi in:
-
indicatori di I\u00b0 livello:
sono indicatori finalizzati principalmente al rispetto dei vincoli di solvibilit\u00e0.
Sono indicatori di possibili impatti negativi e forniscono avvertimenti atti ad identificare potenziali
eventi dannosi che minacciano il raggiungimento degli obiettivi e la continuit\u00e0 del Business. Tali
indicatori sono integrati all\u2019interno del Regolamento di Risk Appetite Framework e ad essi viene
associato un Risk Appetite, una Risk Tolerance e una Risk Capacity e il relativo sistema di Risk
Appetite Statement;
-
indicatori di early warning:
al fine di effettuare un monitoraggio preventivo e nel continuo sugli
indicatori di solvibilit\u00e0 sono stati inoltre definiti degli indicatori di early warnig volti ad intercettare
fenomeni e/o eventi di potenziale elevata criticit\u00e0 e o attenzione;
-
indicatori di II\u00b0 livello:
sono indicatori di tipo operativo/gestionali funzionali ad irrobustire le attivit\u00e0
di monitoraggio dei rischi ed eventualmente fornire segnali preventivi ad un potenziale
deterioramento delle metriche di I\u00b0 Livello. Tali indicatori sono integrati all\u2019interno del Regolamento
di Risk Appetite Framework della Compagnia.
Nell\u2019ambito generale del sistema di gestione dei rischi la Compagnia definisce inoltre specifici limiti
operativi che declinano gli obiettivi di rischio (ad es. limiti in termini di esposizione, concentrazione,
etc.) coerenti con l\u2019appetito al rischio della Compagnia. Il principale indicatore di I\u00b0 Livello della
Compagnia \u00e8 il Solvency II Ratio ovvero il rapporto tra Eligible Capital e Solvency Capital
Requirement. La Compagnia si prefigge l\u2019obiettivo di avere un livello di Capitale Economico
adeguato e in linea con gli obiettivi strategici, superiore ad un prefissato livello di Solvency Ratio
come di seguito riportato:
- Risk Appetite: 230%;
- Risk Tolerance: 180%;
- Risk Capacity: 130%. Nell\u2019ambito della definizione del RAF risulta necessario fissare il livello di rischio che, se non rispettato dal Risk Profile della Compagnia, necessita di interventi correttivi. Le soglie individuano dunque i binari all\u2019interno dei quali la Compagnia pu\u00f2 condurre la sua azione finalizzata al raggiungimento degli obiettivi di business. La violazione di queste soglie richieda un processo di escalation da parte della Compagnia e la definizione di specifici piani di intervento per fare fronte alla situazione. Monitoraggio e Reporting Il modello organizzativo di gestione del rischio di Credemassicurazioni coinvolge tutte le strutture aziendali, dalle funzioni operative (coinvolte nella gestione dei rischi sui processi di propria competenza) ivi incluse le Funzioni di Fondamentali, il Consigliere Incaricato e il Consiglio di Amministrazione. In tale contesto, la funzione di Risk Management funge inoltre da coordinatore delle attivit\u00e0 di monitoraggio dei rischi. Pi\u00f9 in particolare, concorre alla definizione delle metodologie di misurazione dei rischi e dei limiti (sia di RAF che operative), definendo appropriate procedure di verifica, ed ha il compito di validare i flussi informativi dell\u2019attivit\u00e0 di monitoraggio dei rischi, predisporre la reportistica per i vertici aziendali e verificare la coerenza dei modelli di misurazione dei rischi con l\u2019operativit\u00e0 svolta dall\u2019impresa. I rischi sono monitorati in maniera continuativa dalla funzione di Risk Management e dalle singole funzioni competenti; a tal fine \u00e8 stato sviluppato e affinato progressivamente il reporting relativo all\u2019evoluzione dei rischi nei confronti del Consiglio di Amministrazione, del Consigliere Incaricato per i Controlli Interni e i Rischi, del CRO, dell\u2019Alta Direzione e delle strutture operative competenti al fine di migliorare la comunicazione dei risultati e consentire una maggior comprensione delle tematiche connesse alla valutazione dei rischi. Il modello di gestione dei rischi adottato da Credemassicurazioni \u00e8 caratterizzato da: - una fase di aggiornamento degli indicatori di rischio e/o dei limiti (sia di RAF che operative) per il governo del rischio a seconda delle esigenze organizzative e/o a seguito di variazioni del contesto interno o esterno, o qualora non siano pi\u00f9 in linea con il profilo di rischio richiesto dall\u2019Organo Amministrativo; - una conseguente attivit\u00e0 di monitoraggio degli indicatori e dei limiti operativi e di governo del rischio. Le attivit\u00e0 di monitoraggio si sostanziano in specifici presidi organizzativi atti a garantire il rispetto dei limiti stessi, ad attivare tempestivi processi di segnalazione a fronte di eventuali rilevazioni di superamento e a definire specifici piani di rientro a seguito delle segnalazioni stesse. Nell\u2019ambito del sistema di gestione dei rischi e coerentemente con quanto previsto dalla Normativa, il Consiglio di Amministrazione ha formalizzato un set di politiche, Regolamenti e allegati, che, relativamente ad ognuno degli ambiti di rischiosit\u00e0 che insistono su Credemassicurazioni, dettagliano gli obiettivi, i compiti, le responsabilit\u00e0, il processo e definiscono gli strumenti e le procedure, anche di reporting, necessarie ad individuare e conseguentemente gestire ogni ambito di rischio. Tali documenti, inoltre, hanno l\u2019obiettivo pi\u00f9 generale di contribuire alla diffusione della cultura del controllo e di gestione dei rischi all\u2019interno della societ\u00e0. Il rispetto e l\u2019applicazione dei documenti sono garantiti dalla presenza del Sistema dei Controlli Interni costituito da un insieme di regole, procedure e tecniche di controllo e strutture organizzative volto ad assicurare il corretto funzionamento ed il buon andamento dell\u2019impresa. Analisi dei rischi La Compagnia ha definito ai sensi della Regolamentazione di settore, un processo di valutazione e analisi dei rischi che include sia una valutazione qualitativa sia, per quelli quantificabili, l\u2019adozione di metodologie di misurazione dell\u2019esposizione al rischio, incluso, un sistema di determinazione dell\u2019ammontare della massima perdita potenziale sia in ottica attuale che prospettica. Tali analisi consento di effettuare in maniera continuativa una profilazione dei rischi a cui l\u2019impresa \u00e8 esposta. Si specifica che la Compagnia per le valutazioni del requisito patrimoniale di solvibilit\u00e0 secondo il regime normativo Solvency II utilizza la Formula Standard conformemente a quanto definito nel Regolamento delegato (UE) 2019/981 della Commissione. Pertanto, le valutazioni attuali e prospettiche dei rischi tengono conto di tutti i rischi, compresi nel framework della Formula Standard, a cui l\u2019impresa \u00e8 esposta. Al fine di valutare nel continuo la propria situazione di solvibilit\u00e0, la Compagnia provvede inoltre su base trimestrale al calcolo del proprio requisito di capitale, alla determinazione dei Fondi Propri Ammissibili e della relativa qualit\u00e0 e composizione, verificando nel contempo il rispetto dei limiti operativi e della propensione al rischio. Specifiche valutazioni di stress test e sensitivity vengono effettuate con la stessa frequenza sulle grandezze patrimoniali. Adeguata documentazione viene rendicontata al Consiglio di Amministrazione e trasmessa all\u2019Organo di Vigilanza tramite i Quantitative Reporting Template (QRT). Con la stessa frequenza viene verificato il rispetto degli indicatori di I\u00b0 e di II\u00b0 Livello declinati nel Regolamento di Risk Appetite Framework. Qualora nell\u2019ambito delle diverse attivit\u00e0 di monitoraggio effettuate dalla Compagnia dovessero emergere scostamenti continuativi e/o significativi del profilo di rischio rispetto all\u2019Appetito al Rischio dell\u2019impresa, scostamenti significativi rispetto alle principali ipotesi tecniche/finanziarie/di mercato/di prodotto definite nell\u2019ambito del Piano Strategico (e quindi nelle valutazioni ORSA), viene effettuata un\u2019attivit\u00e0 di Non-Regular ORSA al fine di valutare gli impatti di tali variazioni anche in ottica prospettica. La Compagnia nel corso dell\u2019Esercizio 2025 ha adempiuto alle seguenti scadenze normative: - Predisposizione ed invio all\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza, entro i termini regolamentari, delle reportistiche trimestrali (QRT) richieste dal Pillar III; - Predisposizione del Regular Supervisory Report - RSR (Relazione periodica all\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza) con riferimento alla data di esercizio 31.12.2024, deliberata dal Consiglio di Amministrazione di marzo 2025 ed inviati entro il termine regolamentare ad IVASS; - Predisposizione del Solvency Financial Condition Report - SFCR (Relazione sulla solvibilit\u00e0 e sulla condizione finanziaria) con riferimento alla data di esercizio 31.12.2024, deliberata dal Consiglio di Amministrazione di marzo 2025 ed inviati entro il termine regolamentare ad IVASS; - Realizzazione delle elaborazioni ORSA necessarie alla valutazione del profilo di solvibilit\u00e0 del piano strategico 2025-2027 e alla predisposizione del Report ORSA delibero dal Consiglio di Amministrazione di aprile 2024 ed inviato, entro la scadenza regolamentare, ad IVASS. Si specifica infine che in continuit\u00e0 con gli anni precedenti (attivit\u00e0 avviata a partire dal mese di marzo 2020), la Compagnia nel corso del 2025 ha partecipato su richiesta dell\u2019Autorit\u00e0 di vigilanza alle seguenti attivit\u00e0: - monitoraggio mensile della posizione di solvibilit\u00e0. Rischi di sottoscrizione NON LIFE (o tecnici assicurativi) Si definisce Rischio di Sottoscrizione - il rischio di perdita o di variazione sfavorevole del valore delle passivit\u00e0 assicurative dovuto ad ipotesi inadeguate in materia di fissazione di prezzi e di costituzione delle riserve tecniche (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 4 del CAP). Nell\u2019ambito del Framework dei rischi della Compagnia, tale rischio pu\u00f2 essere ulteriormente distinto nelle seguenti categorie: - Rischio di assunzione: rappresenta il rischio derivante dalla sottoscrizione dei contratti di assicurazione, collegato agli eventi assicurati, ai processi seguiti per la tariffazione e selezione dei rischi, all\u2019andamento sfavorevole della sinistralit\u00e0 effettiva rispetto a quella stimata. - Rischio di riservazione, ovvero il rischio connesso alla quantificazione di riserve tecniche non sufficienti a coprire gli impegni assunti nei confronti degli assicurati e dei danneggiati. - Rischio catastrofale, ovvero il rischio di perdita o di variazione sfavorevole del valore delle passivit\u00e0 assicurative, derivante dall\u2019incertezza significativa delle ipotesi relative alla determinazione dei premi e alla costituzione delle riserve in rapporto al verificarsi di eventi estremi ed eccezionali legati ad eventi naturali o causati dall\u2019uomo. - Rischio lapse, rappresenta il rischio derivante dall\u2019esercizio di opzioni da parte degli assicurati eventualmente contenute nei contratti non-life, quali ad esempio l\u2019opzione di rescindere il contratto prima della scadenza pattuita o l\u2019opzione di rinnovo del contratto secondo condizioni precedentemente stabilite. Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di sottoscrizione di Credemassicurazioni secondo i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della rappresentazione del rischio alla data di redazione della presente sezione (si precisa che il peso complessivo dei rischi NON life e Health NSLT underwriting \u00e8 pari al 78,4%).
Non Life risk - risk/sum of risk components - relativo e
IVQ 2025
complessivo
% Relativo
% Complessivo
Non-Life premium and reserve risk
63,8%
30,3%
Non-Life lapse risk
21,5%
10,2%
Non-life CAT risk
14,7%
7,0%
Health risk - risk/sum of risk components - relativo e
IVQ 2025
complessivo
% Relativo
% Complessivo
Health premium and reserve risk
74,8%
23,1%
Health Lapse risk
22,8%
7,1%
Health CAT
2,4%
0,7%
Health SLT Mortality risk
0,0%
0,0%
Health SLT Longevity risk
0,0%
0,0%
Health SLT Disability morbidity risk
0,0%
0,0%
Health SLT Lapse risk
0,0%
0,0%
Health SLT Expense risk
0,0%
0,0%
Health SLT Revision risk
0,0%
0,0%
La Compagnia adotta, nei confronti di tali rischi, linee guida che:
- illustrano i tipi di rischi assicurativi che intende assumere;
- evidenziano le caratteristiche dell\u2019attivit\u00e0 di assicurazione (prodotti, canali distributivi, rischi
esclusi);
- descrivono le modalit\u00e0 volte a garantire che la raccolta premi sia adeguata a coprire i sinistri
previsti e le relative spese;
- illustrano le modalit\u00e0 con cui l\u2019impresa tiene conto della riassicurazione o di altre tecniche di
mitigazione del rischio nel processo di progettazione di un nuovo prodotto assicurativo e del
calcolo del relativo premio;
- illustrano le modalit\u00e0 con cui l\u2019impresa tiene conto delle limitazioni degli investimenti nel processo
di progettazione di un nuovo prodotto assicurativo e del calcolo del relativo premio.
La Compagnia misura e monitora la propria esposizione al rischio di sottoscrizione considerando
il portafoglio complessivo, oltre a verificare la conformit\u00e0 ai limiti ed alle politiche definite.
L\u2019identificazione dei rischi viene effettuata con riferimento ai nuovi prodotti e al portafoglio in
essere:
- Nuovi prodotti: coerentemente con il Piano Strategico, la rilevazione dei rischi connessi ai nuovi
prodotti viene effettuata sulla base delle loro caratteristiche tecniche nell\u2019ambito del processo di
ORSA. Inoltre, in coerenza con il processo finalizzato alla creazione e lancio dei nuovi prodotti
definito nell\u2019ambito del pi\u00f9 generale processo POG (Product Oversight and Governance), la
funzione Risk Management \u00e8 chiamata a redigere una specifica analisi di rischiosit\u00e0 (c.d. scheda
rischi) del singolo prodotto i cui esiti sono trasmessi al Comitato di Product Governance.
- Portafoglio in essere: con riferimento al portafoglio in essere, l\u2019identificazione dei rischi viene
effettuata sulla base dei dati tecnici del portafoglio e delle misure di assorbimento di capitale
determinate attraverso lo strumento utilizzato dalla Compagnia per il calcolo del SCR (Standard
Formula). Le informazioni relative all\u2019andamento tecnico complessivo rispecchiano
sinteticamente i risultati tecnici dei singoli Rami e quindi dei prodotti presenti in portafoglio (che in
generale possono comprendere pi\u00f9 Rami).
Si riportano sinteticamente di seguito le principali misure di rischio utilizzate:
- SCR - Non-life underwriting risk e relativi sottomoduli di rischio (valutato sia al lordo sia al netto
della Riassicurazione);
- SCR - Health underwriting risk e relativi sottomoduli di rischio (valutato sia al lordo sia al netto della
Riassicurazione);
- Distribuzione delle Best Estimate (Non-Life ed Health NSLT) valutate sia al lordo sia al netto della
Riassicurazione;
- Risk Margin (Non-Life ed Health NSLT);
- Combined Ratio;
- Loss Ratio;
- Expense Ratio.
Rischi di mercato Alla pi\u00f9 generale categoria del Rischio Mercato appartengono le seguenti sotto-categorie: - Rischio Mercato; - Rischio Asset & Liability Management; - Rischio di Liquidit\u00e0, di seguito meglio esplicitate. Si definisce rischio di mercato, il rischio di perdita o di variazione sfavorevole della situazione finanziaria derivante, direttamente o indirettamente, da oscillazioni del livello e della volatilit\u00e0 dei prezzi di mercato delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e degli strumenti finanziari (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 3 del CAP). I rischi di mercato risentono dell\u2019andamento congiunturale del ciclo economico, che pu\u00f2 amplificarne o eventualmente diminuirne la significativit\u00e0, soprattutto se il portafoglio titoli della Compagnia \u00e8 particolarmente concentrato in determinati settori, valute o aree geografiche. Tale rischio pu\u00f2 essere distinto nei seguenti fattori di rischio: - Rischio tasso di interesse: il valore degli attivi di una impresa di assicurazione \u00e8 sensibile a variazioni dei tassi di interesse. Inoltre, se i flussi finanziari generati dalle attivit\u00e0 e quelli generati dalle passivit\u00e0 di un\u2019impresa non sono perfettamente allineati per scadenza, periodicit\u00e0 degli eventuali pagamenti e per natura dei tassi degli investimenti (maturity mismatching, interest rate mismatching, reset date mismatching, basic mismatching), uno shock (positivo o negativo) dei tassi di interesse pu\u00f2 produrre variazioni non sincronizzate nel valore delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0. Sostanzialmente l'esposizione al rischio tasso di interesse si riferisce a tutte le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 il cui valore \u00e8 \u201csensibile\u201d ai cambiamenti nella struttura a termine dei tassi di interesse o alla volatilit\u00e0 dei tassi di interesse; - Rischio azionario: i valori di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa possono essere sensibili all\u2019andamento dei mercati azionari (per esempio nel caso di contratti le cui prestazioni sono collegate al valore di un titolo azionario); - Rischio tasso di cambio: il valore di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa pu\u00f2 essere sensibile a variazioni dei tassi di cambio (per esempio nel caso di titoli azionari o obbligazionari denominati in valuta estera). Questo fattore di rischio, quindi, assume particolare rilevanza per le imprese di assicurazione in presenza di attivit\u00e0 a copertura delle riserve tecniche denominate in una valuta diversa da quella dei corrispondenti impegni tecnici assunti contrattualmente. Infatti, poich\u00e9 la conversione di valute avviene alla chiusura d\u2019esercizio al cambio corrente, in corrispondenza di detta data possono realizzarsi delle plus/minusvalenze a causa della variazione dei tassi di cambio; - Rischio immobiliare: qualora gli attivi di un\u2019impresa di assicurazione siano investiti in immobili, i valori di tali attivit\u00e0 sono sensibili all\u2019andamento dei prezzi di mercato degli stessi; - Credit Spread: ogni volta che un\u2019impresa di assicurazione sottoscrive strumenti finanziari, pu\u00f2 incorrere nel rischio di insolvenza del proprio debitore il quale potrebbe non essere in grado sia di adempiere alle proprie obbligazioni sia di incorrere nel rischio di un peggioramento merito creditizio, con conseguente riduzione del valore del titolo. L\u2019esposizione al rischio credito si riferisce ad attivit\u00e0, passivit\u00e0 e strumenti finanziari sensibili alla variazione degli spread creditizi; - Rischio concentrazione: l\u2019esposizione al rischio di concentrazione, che deriva da una variazione inattesa dei prezzi, del valore delle esposizioni verso emittenti su cui si ha un accumulo di esposizione con la stessa controparte, si riferisce alle attivit\u00e0 soggette al rischio azionario, al tasso di interesse e spread e al rischio immobiliare inclusi nel rischio di mercato, ed esclude le attivit\u00e0 soggette al rischio di inadempimento di controparte. Al momento a livello regolamentare sono esclusi anche i titoli di stato; - Rischio Sovrano: E\u2019 il rischio associato all\u2019eventualit\u00e0 che un Governo non rispetti le proprie obbligazioni finanziarie. Pu\u00f2 dipendere da fattori economici, finanziari e politici. Pu\u00f2 essere legato alla congiuntura o svilupparsi nel medio-lungo periodo. Il rischio sovrano viene associato ai rendimenti dei titoli pubblici e quindi agli interessi che uno Stato deve corrispondere agli investitori per potersi finanziare; - Liquidit\u00e0 del titolo: La possibilit\u00e0 di procedere allo smobilizzo tempestivo del portafoglio \u00e8 fortemente condizionata dalla liquidabilit\u00e0 dei titoli in cui lo stesso \u00e8 investito. La scarsa liquidabilit\u00e0 dei titoli, infatti, pu\u00f2 esporre la Compagnia al rischio di conseguire delle perdite connesse alla difficolt\u00e0 di trovare sul mercato la controparte interessata all\u2019acquisto dei titoli che si intende smobilizzare. A livello regolamentare non \u00e8 attualmente previsto un requisito di capitale specifico; - Altre esposizioni in assets: Tale fattore di rischio si concretizza nel rischio mercato legato a private equity, strumenti alternativi, infrastrutture, prodotti legati all\u2019inflazione e ibridi.
I fattori di rischio di mercato vengono principalmente individuati nelle classi di bilancio specifiche
del Portafoglio di Propriet\u00e0.
Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di mercato di Credemassicurazioni secondo i
dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della
rappresentazione del rischio alla data di redazione della presente sezione (si precisa che il peso
complessivo dei rischi market \u00e8 pari al 14,3%).
Market risk - risk/sum of risk components - relativo e
IVQ 2025
complessivo
% Relativo
% Complessivo
Interest rate risk
67,1%
9,6%
Equity risk
0,0%
0,0%
Property risk
0,0%
0,0%
Spread risk
25,2%
3,6%
Currency risk
7,7%
1,1%
Concentration risk
0,0%
0,0%
La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che
definiscono i principi generali per l\u2019attivit\u00e0 del Team Finanza, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni
di ripristino in caso di superamento dei limiti. Nella composizione complessiva del portafoglio
d\u2019investimento si tiene conto dell\u2019esposizione al rischio, dei vincoli legati alla copertura delle
riserve tecniche e degli effetti sul Solvency Ratio. I limiti e gli indicatori relativi agli investimenti
sono oggetto di verifica e controllo su base continuativa da parte delle funzioni aziendali preposte
e, con frequenza periodica, i risultati di tali controlli sono portati all\u2019attenzione del Consiglio di
Amministrazione. Il processo prevede inoltre una fase di revisione dei suddetti limiti realizzata
mediante analisi di sensitivit\u00e0 condotte sui portafogli attivi e passivi.
La valutazione dei rischi di mercato viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti
mobiliare gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata sia con
logiche di Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche
dei passivi e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche, sia seguendo i principi
Solvency II al fine di cogliere l\u2019eventuale requisito di capitale assorbito da ogni singolo modulo e
sottomodulo di rischio.
L\u2019identificazione dei rischi mercato vita viene effettuata con riferimento ai nuovi investimenti e
asset allocation target, e al portafoglio in essere:
- Nuovi investimenti: con riferimento ai nuovi investimenti, nell\u2019ambito del processo ORSA vengono
effettuate analisi relative a scenari di investimento futuro con l\u2019obiettivo di identificare i rischi
connessi a tali scelte di investimento e a valutarne l\u2019impatto sul profilo di rischio in termini
quantitativi. Inoltre, per gli investimenti di \u201cnatura occasionale\u201d sulla base delle informazioni
fornite dal Team Finanza (a titolo esemplificativo: obiettivo dell\u2019investimento, portafoglio di
riferimento, size dell\u2019operazione) viene effettuata dalla funzione di Risk Management una
valutazione quali/quantitativa ex-ante basata sia su logiche gestionali che regolamentari. Un iter
di valutazione del rischio ex-ante viene effettuata dalla Funzione di Risk Management anche per
tutti gli OICR non UCITs sulla base della Due Diligence predisposta dal Team Finanza.
- Portafoglio in essere: Con riferimento al portafoglio in essere, l\u2019identificazione dei rischi viene
effettuata sulla base dei dati tecnici del portafoglio, dei dati di mercato e delle misure di rischio
determinate attraverso lo strumento di calcolo del SCR adottato.
Si riportano di seguito i macro-indicatori analizzati per la valutazione e il monitoraggio dei rischi di
mercato:
- SCR Interest Rate \u2013 Based: indicatori che hanno lo scopo di individuare l\u2019assorbimento di capitale,
secondo le metriche Solvency II, del rischio tasso di interesse secondo un approccio sia
regolamentare che gestionale;
- Concentrazione relativa su singola controparte;
- Rating su singola controparte;
- Esposizione assoluta in Equity;
- Esposizione relativa in Obbligazioni Corporate;
- Esposizione assoluta in valuta estera;
- Duration;
- Sensitivities Spread Goverantivo Italia (al fine di catturare il fattore di rischio spread sui titoli governativi non incluso nella formula standard); - Sensitivity sui fattori di rischio mercato (es. tasso). Rischio Asset Liability Management (ALM) Il rischio ALM \u00e8 un rischio strettamente correlato ai disallineamenti tra attivit\u00e0 e passivit\u00e0. Il processo ALM include al suo interno dinamiche connesse alla gestione dei rischi e alla pianificazione strategica. Si focalizza sul medio - lungo termine anzich\u00e9 offrire soluzioni di mitigazione o copertura del rischio. L\u2019obiettivo di tale gestione del rischio \u00e8 quello di massimizzare le attivit\u00e0 per soddisfare le passivit\u00e0 complesse che possono aumentare la redditivit\u00e0. Alla sottocategoria dei Rischi ALM appartengono i seguenti fattori di rischio: - Asset Allocation Strategica (AAT): consiste nel rischio risultante dall\u2019inadeguatezza/incoerenza dell\u2019asset allocation per fare fronte alle passivit\u00e0. - Asset & Liability mismatch: corrisponde al rischio di disallineamento tra attivi e passivi che pu\u00f2 comportare un\u2019esposizione dell\u2019impresa o al rischio disinvestimento o al rischio reinvestimento. La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che definiscono i principi generali, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni di ripristino in caso di superamento dei limiti. Valutazione dei rischi ALM viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti mobiliare gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata con logiche di Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche. Per quanto riguarda i macro-indicatori analizzati per la valutazione e monitoraggio dei rischi ALM: - SCR Interest Rate \u2013 Based: indicatori che hanno lo scopo di individuare l\u2019assorbimento di capitale, secondo le metriche Solvency II, del rischio tasso di interesse secondo un approccio sia regolamentare che gestionale; - Cash Flow Matching: l\u2019indicatore descrive il disallineamento, tempo per tempo, tra i Cashflow degli attivi e i Cashflow del passivo; - Duration Matching: disallineamento tra la duration dei Cashflow Attivi e la duration dei Cashflow Passivi. Rischio di liquidit\u00e0 Le Compagnie sono soggette a possibili tensioni di liquidit\u00e0 derivanti da scadenze diverse tra gli attivi e i relativi passivi. Per rischio di liquidit\u00e0 si intende il rischio che la Compagnia non sia in grado di liquidare investimenti ed altre attivit\u00e0 per regolare i propri impegni finanziari al momento della relativa scadenza (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 2 del CAP). La possibilit\u00e0 di procedere allo smobilizzo tempestivo del portafoglio \u00e8 fortemente condizionata dalla liquidabilit\u00e0 dei titoli in cui lo stesso \u00e8 investito. La scarsa liquidabilit\u00e0 dei titoli in portafoglio, infatti, pu\u00f2 esporre la Compagnia al rischio di conseguire delle perdite connesse alla difficolt\u00e0 di trovare sul mercato la controparte interessata all\u2019acquisto dei titoli che si intende smobilizzare. La Compagnia quantifica la sua posizione di solvibilit\u00e0 con le metriche della Formula Standard, che non prevede una quantificazione del rischio liquidit\u00e0 in termini di assorbimento di capitale. L\u2019identificazione dei rischi viene effettuata sulla base dei dati tecnici dei portafogli e delle metriche definite in funzione dell\u2019orizzonte temporale con cui viene analizzato e studiato il rischio stesso. Si riportano di seguito gli indicatori utilizzati dalla Compagnia per il monitoraggio del rischio liquidit\u00e0: - importo dei conti correnti: la Compagnia ha scelto di monitorare l\u2019importo detenuto nei Conti Correnti al fine di fissare un limite inferiore che rappresenta la Riserva di Liquidit\u00e0 (come prescritta dal Reg. 38 IVASS) e un limite superiore in termini di importo massimo da detenere nei Conti Correnti al fine di rendere efficace la gestione del portafoglio e limitare gli eventuali effetti sull\u2019SCR Default. Nella quantificazione della Riserva di Liquidit\u00e0 concorrono non solo le esposizioni in Conto Corrente ma anche titoli Governativi dell'Area Euro con qualit\u00e0 del credito superiore a 2 e scadenza inferiore ai 3 mesi. - Liquidity Buffer: il numero di periodi, mensili, consecutivi con Liquidity Buffer negativo, nell\u2019orizzonte temporale annuale considerato e fornisce un\u2019indicazione sintetica della situazione di liquidit\u00e0 della Compagnia;
- Piano di liquidit\u00e0: l\u2019indicatore \u00e8 volto a dimostrare che la Compagnia ha le risorse finanziarie su
base continuativa per la gestione del rischio liquidit\u00e0. Tale condizione risulta inoltre essere alla
base per l\u2019applicazione del Volatility Adjustment a livello Regolamentare;
- Contingency di liquidit\u00e0: ovvero titoli facilmente liquidabili;
- SCR default conti corrente: al fine di limitare gli eventuali effetti sull\u2019SCR default derivante
dall\u2019aumento dei volumi dei conti corrente, la Compagnia ha fissato un limite superiore in termini
di SCR Default.
Rischio di credito (default)
Si definisce rischio di credito (rischio default) il rischio di perdita o di variazione sfavorevole della
situazione finanziaria derivante da oscillazioni del merito di credito di emittenti di titoli, controparti
e debitori nei confronti dei quali l\u2019impresa di assicurazione o di riassicurazione \u00e8 esposta in forma
di rischio di inadempimento della controparte, di rischio di spread o di concentrazione del rischio
di mercato (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 1 del CAP).
La perdita di valore della posizione creditoria e collegata principalmente alla qualit\u00e0 dell\u2019emittente
o della controparte (inclusi i riassicuratori, coassicuratori, assicurati ed intermediari) ma pu\u00f2
anche derivare da un deterioramento delle condizioni economico-finanziarie del debitore da cui
dipende la capacita di far fronte agli impegni finanziari assunti, nonch\u00e9 da cause indipendenti dalla
situazione economica o finanziaria della controparte debitrice, quali ad esempio cause politico-
militare.
Da un punto di vista puramente rappresentativo identifichiamo tre macro aree del rischio credito:
- Riassicurazione;
- Intermediarie e altre controparti;
- Investimenti.
I fattori di rischio sottostanti alle singole sottocategorie del rischio credito sono i seguenti:
- Per quanto riguarda la sottoclasse Rassicurazione:
o Rischio di credito verso riassicuratori: rappresenta il rischio di perdite derivanti dall\u2019insolvenza di
uno o pi\u00f9 riassicuratori;
o Rischio di base: derivante dalle eventuali discrepanze tra le esigenze di riassicurazione e
l\u2019effettiva copertura prevista dal trattato comportando per la Compagnia un\u2019assunzione di
rischio maggiore rispetto a quella preventivata.
- Per quanto riguarda gli intermediari e le altre controparti:
o Rischio di credito verso intermediari e altre controparti: rappresenta il rischio di perdite in
conseguenza all\u2019inadempimento contrattuale di soggetti terzi (es. i crediti verso assicurati, verso
intermediari assicurativi, conti correnti verso banche).
Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di counterparty default di Credemassicurazioni
secondo i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della
rappresentazione del rischio alla data di redazione della presente sezione (si precisa che il peso
complessivo dei rischi counterpary default \u00e8 pari al 0,7%).
Credit risk - risk/sum of risk components - relativo e
IVQ 2025
complessivo
% Relativo
% Complessivo
Type 1 counterparties
69,0%
0,5%
Type 2 counterparties
31,0%
0,2%
Le politiche relative alla gestione del rischio di credito verso gli emittenti di strumenti finanziari
sono riconducibili a quanto sopra riportato a proposito del rischio di mercato con riferimento ai
principi generali relativi al controllo degli investimenti di natura finanziaria. Per quanto concerne le
controparti riassicurative, Credemassicurazioni ha definito politiche per la gestione e il controllo di
tale rischio in termini di linee guida e limiti relativi alle controparti.
L\u2019identificazione del Counterparty Default Risk viene effettuata con riferimento alle controparti
verso le quali sussistono posizioni di credito.
Si riportano sinteticamente di seguito le misure di rischio utilizzate:
- SCR Counterparty Default Risk;
- Importo Massimo in Conti Correnti: rappresenta l\u2019ammontare massimo in C/C da detenere sul
portafoglio;
- Esposizione per Riassicuratore: l\u2019indicatore individua l\u2019esposizione verso ciascun Riassicuratore in termini di somme assicurate; - Rating o Solvency Ratio per Riassicuratore: l\u2019indicatore \u00e8 pari al Rating del singolo Riassicuratore o, in caso di controparte non retata, al Solvency Ratio dello stesso. Rischi operativi Il rischio operativo \u00e8 definibile come il rischio di subire perdite derivanti dalla inadeguatezza o dalla disfunzione (carenze o errori) di procedure interne, risorse umane o sistemi oppure da eventi esogeni (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 5 del CAP). Pertanto, l\u2019impresa pu\u00f2 incorrere in perdite operative, definibili come gli effetti economici negativi derivanti da eventi di natura operativa, rilevati nella contabilit\u00e0 aziendale e tali da avere impatto sul conto economico. Alla pi\u00f9 generale categoria dei Rischi Operativi appartengono le seguenti sotto-categorie: - Rischio Operativi; - Rischio ICT e di Sicurezza; - Rischio di non Conformit\u00e0 alle norme; - Model Risk; - Continuit\u00e0 Operativa; - Regulatory Operational Risk, di seguito meglio esplicitate. Rischio Operativo e ICT & di Sicurezza I principali fattori di rischio che caratterizzano il rischio sono: - Persone: le risorse umane possono essere fonte di rischio per l\u2019impresa, se la struttura organizzativa non \u00e8 efficiente, oppure si verificano carenze nella professionalit\u00e0 dei dipendenti o, per esempio, se la struttura retributiva e il percorso di carriera non sono adeguati e se il clima aziendale non \u00e8 idoneo. Gli esempi di perdite dovute a risorse incompetenti o negligenti sono numerosi, fra questi emergono i casi di inserimento erroneo di dati nei sistemi, errori nella trasposizione dei dati o violazioni di regolamenti. - Processi: i processi aziendali sono fonte di rischio operativo nel caso in cui si verifichino delle inefficienze nel disegno, nella formalizzazione e nella definizione della struttura degli stessi e quindi nella definizione degli attori che vi prendono parte e del relativo livello di responsabilit\u00e0 e di autorizzazione. Possono risultare inadeguati e quindi essere fonte di rischio operativo tutti i processi aziendali, compresi i modelli valutativi e di calcolo e gli stessi processi di gestione del rischio. Sono fonte di rischio operativo: o le esternalizzazioni di attivit\u00e0 aziendali nel caso in cui si verifichino delle carenze / inadeguatezze nei processi di gestione del rapporto con gli outsourcer tali da causare delle perdite all\u2019impresa; o il mancato aggiornamento o l\u2019inadeguata archiviazione delle procedure e normative che formalizzano i processi interni; o mancata/inadeguata/intempestiva emanazione di norme attuative interne in relazione alla normativa esterna vigente. - Eventi Esterni: gli eventi legati a fattori esterni possono causare perdite all\u2019impresa a fronte di calamit\u00e0 naturali, di prevenzione e sicurezza verso eventi di natura accidentale, a fronte di obsolescenza delle infrastrutture, di prevenzione e di sicurezza verso atti di natura criminosa, nei passaggi autorizzativi per l'esecuzione delle attivit\u00e0 operative, nelle misure di controllo verso attivit\u00e0 non autorizzate e frodi da parte di dipendenti, di misure preventive verso frodi da parte di esterni, a fronte di un inadeguato e/o non tempestivo aggiornamento della normativa interna in relazione ai mutamenti della normativa esterna da cui deriva. - Rischio Informatico e di Sicurezza: questo fattore di rischio \u00e8 composta dai seguenti elementi: - ICT Data Integraty Risks: rischi derivanti da eventi o situazioni che possono causare l\u2019interruzione dei servizi (es. cyber attacks, guasti hardware/software, inadeguatezza dei piani di Disaster Recovery). - ICT Security Risk: rischi derivanti da eventi o situazioni che possono causare l\u2019accesso non autorizzato a dati o sistemi aziendali (es. rischi di cyber attack, inadeguatezza dei sistemi di autenticazione/autorizzazione). - ICT Change Risks: rischi derivanti dall'incapacit\u00e0 di gestire, in modo tempestivo e controllato, i cambiamenti dei sistemi ICT in particolare per piani di cambiamento ampi e complessi (es. inadeguatezza o assenza di controlli nello sviluppo del software, inadeguatezza dell\u2019architettura ICT). - ICT Data Integrity Risk: rischi derivanti dalla presenza e dall\u2019utilizzo da parte dei sistemi ICT di dati non completi, non accurati e non coerenti tra loro che possono compromettere la correttezza e la tempestivit\u00e0 del servizio erogato e delle informazioni gestionali e finanziarie fornite (es. anomalie nell\u2019elaborazione dei dati, inadeguatezza dei controlli di data-input / data-extraction, \u2026). - ICT Outsourcing Risk: rischi derivanti da esternalizzazione verso una terza parte o verso un\u2019altra entit\u00e0 del Gruppo (intra-group outsourcing) di processi di fornitura di sistemi ICT o servizi correlati (es. inadeguatezza dei meccanismi contrattuali di controllo, degrado del servizio offerto, \u2026). L\u2019approccio di identificazione del rischio operativo segue una logica di tipo \u2018bottom up\u2019, basata su una metodologia di Risk Self Assessment con l\u2019obiettivo di valutare il livello di rischiosit\u00e0 e la qualit\u00e0 dei controlli posti in essere per mitigare il rischio afferente alle attivit\u00e0 operative e ad ogni processo aziendale. L\u2019obiettivo di tale approccio, basato sull\u2019analisi per Team Funzionali, \u00e8 l\u2019individuazione degli eventi perdita che potrebbero manifestarsi, la valutazione del possibile impatto e della possibile frequenza di realizzazione di tali eventi (quantificazione delle perdite attese e inattese), la valutazione dell\u2019efficacia dei controlli a presidio e dei possibili strumenti organizzativi attivabili per la mitigazione del rischio. La valutazione delle perdite attese e inattese viene fatta sia in relazione al rischio operativo nella sua interezza sia per la componente relativa al rischio ICT e di sicurezza. Su entrambe le grandezze esistono dei limiti RAF. La Compagnia ha strutturato, inoltre, con periodicit\u00e0 annuale una valutazione delle perdite effettive subite derivanti da rischi operativi (c.d. LDC \u2013 Loss Data Collection). Tale analisi consente inoltre di effettuare un back-test circa la valutazione ex-ante mediante Risk Self-Assessment. Regulatory Operational Risk Per quanto riguarda la valutazione del requisito di capitale (SCR), i rischi operativi vengono valutati mediante l\u2019applicazione della Standard Formula. Il peso complessivo dei rischi operative, secondo i dettami normativi Solvency II \u00e8 pari al 6,6% (dato al IVQ 2025). Rischio legale e rischio di non conformit\u00e0 alle norme Il rischio normativo di compliance (ovvero di non conformit\u00e0 alle norme) riguarda il rischio di incorrere in sanzioni giudiziarie o amministrative, e subire perdite o danni reputazionali in conseguenza della mancata osservanza di leggi, regolamenti o provvedimenti delle Autorit\u00e0 di Vigilanza ovvero di norme di autoregolamentazione, quali statuti, codici di condotta o codici di autodisciplina; rischio derivante da modifiche sfavorevoli del quadro normativo o degli orientamenti giurisprudenziali. Nella gestione del rischio di non conformit\u00e0 normativa , l\u2019azienda identifica quale fattore prioritario di successo il conseguimento della conformit\u00e0 in materia di trasparenza e correttezza nel rapporto col cliente assicurato e danneggiato, nell\u2019informativa precontrattuale e contrattuale dei prodotti, nella corretta esecuzione dei contratti, con particolare riguardo alla liquidazione dei sinistri, e in generale nella tutela del consumatore. In sintesi, il processo di analisi di conformit\u00e0 alle norme mira, attraverso la formalizzazione della matrice di rischio di compliance, a: - migliorare il grado di sensibilit\u00e0 nei confronti del disposto normativo da parte dei controlli di primo livello; - valutare i presidi di controllo esistenti sui processi; - stimolare la riflessione sui potenziali rischi esistenti; - valutare la capacit\u00e0 nel riconoscere o prevenire i rischi medesimi; - individuare gli interventi organizzativi utili a colmare i gap eventualmente riscontrati. Nell\u2019esercizio dei propri compiti la funzione di Compliance opera sulla base di un approccio metodologico fondato su tecniche di identificazione, valutazione, gestione e monitoraggio dei rischi di non conformit\u00e0 ispirate alle migliori prassi del mercato e coerenti con quelli utilizzati nei processi di Risk Management e di Revisione Interna. Modelling Risk Rischio di perdite in materia di sviluppo, implementazione o usi improprio di altri modelli da parte della Compagnia per il processo decisionale (ad esempio, i prezzi dei prodotti, la valutazione degli strumenti finanziari, il monitoraggio dei limiti di rischio, etc). Continuit\u00e0 Operativa Il rischio di continuit\u00e0 operativa \u00e8 collegato all\u2019utilizzo di un piano di continuit\u00e0 operativa per la gestione di situazioni di crisi conseguenti ad incidenti di portata settoriale, aziendale ovvero a catastrofi estese che colpiscono l\u2019operatore o le sue controparti rilevanti. La Compagnia ha sviluppato un piano di continuit\u00e0 operativa (Business Continuity Plan). Rischi di Secondo Livello (o indiretti) Secondo il modello adottato dalla Compagnia, inoltre, esistono altri rischi/eventi perdita non strettamente riconducibili a fattori di rischio specifici, ma che possono derivare da fattori di rischio riconducibili alle classi di rischio precedentemente illustrate. Si tratta in particolare, cos\u00ec identificati dalla normativa di settore, delle classi di rischio: - Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo; - Rischio reputazionale; - Rischio di condotta; - Rischi ESG, e di seguito rappresentati. Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo Il rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo (rischio di \u2018contagio\u2019) \u00e8 inteso come rischio che, a seguito dei rapporti intercorrenti tra l\u2019impresa e le altre entit\u00e0 del gruppo, situazioni di difficolt\u00e0 che insorgono in una societ\u00e0 del medesimo gruppo possano propagarsi con effetti negativi sulla solvibilit\u00e0 dell\u2019impresa stessa. In coerenza con la propria strategia e con le politiche in materia degli investimenti, adottata dall\u2019Organo Amministrativo ha definito una propria politica delle operazioni infragruppo e ha determinato appropriati limiti di operativit\u00e0. L\u2019identificazione e l\u2019analisi del rischio \u00e8 effettuata pertanto in coerenza alle categorie e alle controparti delle operazioni stesse, con particolare riguardo alle garanzie eventualmente rilasciate nell\u2019ambito del Gruppo ed in coerenza con le caratteristiche delle seguenti tipologie di operazioni: - Operazioni significative (comprese tra il 1% e il 5% del Solvency Capital Requirement di periodo); - Operazioni Molto significative (>5% del Solvency Capital Requirement di periodo). Rischio Reputazionale Il rischio reputazionale \u00e8 inteso come il rischio di deterioramento dell\u2019immagine aziendale e di aumento della conflittualit\u00e0 sia con gli assicurati (dovuto anche alla scarsa qualit\u00e0 dei servizi offerti, al collocamento di polizze non adeguate o al comportamento in fase di vendita, post vendita e di liquidazione) sia con le Autorit\u00e0 di Vigilanza e gli shareholders. Il rischio reputazionale \u00e8 quindi strettamente legato alla vendita del prodotto e alla prestazione dei servizi ad esso collegati. A tutela del Cliente/Assicurato e di conseguenza a presidio del rischio reputazionale sono attivate una serie di misure: - le procedure di collocamento che contemplano una preventiva valutazione di adeguatezza del contratto finalizzata ad individuare in via preliminare le esigenze assicurative e i bisogni di protezione del cliente, nonch\u00e9 a fornire l\u2019adeguata informativa sul prodotto; - l\u2019assistenza e i servizi generali alla rete distributiva; - il processo di gestione dei reclami; - il servizio di liquidazione sinistri. Essendo inoltre il rischio reputazionale strettamente connesso ai rischi operativi, informatici e cyber e al rischio di condotta, gli specifici presidi operativi e organizzativi posti in essere per la gestione di tali rischi rappresentano un ulteriore elemento a supporto della gestione del rischio reputazionale. Rischio di Condotta Il rischio di condotta - quale sottocategoria di rischio operativo, di compliance e reputazionale \u2013 pu\u00f2 essere definito come il rischio attuale o prospettico di perdite conseguenti a casistiche di offerta inappropriata di prodotti e/o servizi, incluse fattispecie di condotta inadeguata (dolo/negligenza) da parte dell\u2019impresa. I fattori di rischio presi in esame per la valutazione del rischio di condotta sono: - Commercial development risk: mancanza di visibilit\u00e0/trasparenza e/o scarsa valutazione delle prospettive di sviluppo o degli obiettivi o della redditivit\u00e0 delle nuove attivit\u00e0/prodotti e misurazione/monitoraggi inadeguati delle performance commerciali/rischi; - Communication resources: risorse di comunicazione o strumenti di marketing inadeguati rispetto agli obiettivi definiti. Cattiva gestione del brand; - Commercial performance: erosione, mancata sostituzione o sviluppo non redditizio della base commerciale; - Profitability & Risk Profile: redditivit\u00e0 insufficiente, carenze delle procedure di fissazione delle tariffe, carenza o inadeguatezza dei modelli di valutazione (V4M, redditivit\u00e0 per la clientela, etc) o di applicazione delle deroghe.
La gestione del rischio di condotta \u00e8 strettamente connessa alle attivit\u00e0 definite nell\u2019ambito del
processo POG (disciplinato nella rispettiva Policy di POG). La Compagnia, nell\u2019ambito della gestione
del rischio di Condotta, si prefigge i seguenti obiettivi:
- rendere le iniziative di business orientate e focalizzate sulla figura del cliente c.d Value for Money).
In tale ambito il focus \u00e8 incentrato sul disegno dei prodotti e la definizione di servizi in linea con le
esigenze della clientela;
- stabilire un codice/sistema di condotta completamente radicato all\u2019interno della struttura
aziendale. In tale ambito il focus \u00e8 incentrato sulla vendita di prodotti / erogazone di servizi
assicurando trasparenza informativa verso la clientela,
- garantire che il business sia nel continuo focalizzato sul conseguimento del miglior risultato per il
cliente (cfr. Monitoraggio KPI e KRI), tutelando l\u2019integrit\u00e0 e la condotta della Compagnia nella
relazione con la clientela.
Rischio ESG
Il
rischio ESG (Enviromental, Social and Governance)
si pone l\u2019obiettivo di valutare un evento o una
condizione di tipo ambientale, sociale o di governance che, verificandosi, potrebbe provocare un
impatto negativo effettivo o potenziale sul valore dell\u2019investimento o sul valore della passivit\u00e0.
Questa tipologia di rischio rientra tra i rischi di secondo livello o rischi indiretti in quanto pu\u00f2
manifestarsi provocando un impatto negativo su attivit\u00e0 e passivit\u00e0 influenzando i fattori di rischio
gi\u00e0 contemplati nelle altre risk category (ad esempio Rischio di Mercato e di Sottoscrizione).
All\u2019interno della categoria dei rischi ESG, particolare rilevanza \u00e8 assegnata ai rischi climatici in
quanto potrebbero generare elevate perdite per le Compagnie Assicurative se non correttamente
identificati e gestiti.
La Compagnia valuta il rischio climatico considerando entrambi i seguenti fattori:
- Rischio di Transizione: la transizione verso un\u2019economia a basse emissioni di carbonio pu\u00f2
comportare ampi cambiamenti politici, legali, tecnologici e di mercato per affrontare i requisiti di
mitigazione e adattamento relativi al cambiamento climatico. A seconda della natura, della
velocit\u00e0 e dell\u2019obiettivo di questi cambiamenti, i rischi di transizione possono comportare diversi
livelli di rischio finanziario e di reputazione per le organizzazioni;
- Rischio Fisico: i rischi derivanti dal cambiamento climatico possono essere determinati da eventi
acuti o da cambiamenti climatici a lungo termine tali d\u2019avere possibili implicazione finanziarie sulle
organizzazioni, come danni diretti alle risorse e gli impatti indiretti derivanti dall\u2019interruzione della
catena di fornitura. Dal punto di vista di una compagnia assicurativa, questi rischi non solo possono
avere un effetto diretto sui propri asset fisici e indiretto sugli investimenti, ma possono avere un
impatto anche sulle passivit\u00e0 assicurative.
Con specifico riferimento ai rischi climatici, in coerenza con le indicazioni del area Delegato (UE)
2021/1256 della Commissione del 21 Aprile 2021, la Compagnia ha strutturato una serie di analisi sul
proprio portafoglio (sia investimenti, sia tecnico/assicurativo) per verificare la materialit\u00e0
dell\u2019esposizione ai rischi climatici e, successivamente, condurre l\u2019analisi di scenario per
quantificare l\u2019impatto che essi producono sulle principali grandezze economiche e patrimoniali.
Il Framework sviluppato dalla Compagnia per la gestione del rischio climatico identifica i seguenti
step:
- Identificazione dei fattori di rischio e del perimetro di analisi - identificazione e classificazione delle
principali fonti di rischio climatico e del perimetro di prodotti e assets potenzialmente impattati
secondo le linee guida indicate da EIOPA.
- Valutazione della materialit\u00e0 \u2013 la valutazione, propedeutica all\u2019analisi di rilevanza (cfr. punto
successivo), \u00e8 effettuata su ogni singolo perimetro (sia lato Asset, sia Liabilities);
- Analisi di Rilevanza \u2013 analisi attivata solo per i rischi identificati come potenzialmente materiali nel
punto precedente, ed ha come obiettivo l\u2019identificazione dei rischi climatici rilevanti per il business
e per la relativa analisi di stress ai fini ORSA. L\u2019analisi \u00e8 effettuata su ogni singolo perimetro (sia
lato Asset, sia Liabilities) e prevede almeno le seguenti macro attivit\u00e0:
o Identificazione dei criteri e delle metodologie da utilizzare sui portafogli esposti al rischio (sia
asset, sia liabilities) analizzate nei paragrafi successivi;
o Valutazione quali/quantitativa di ogni perimetro identificato rispetto alle metodologie individuate
e alle specifiche soglie di materialit\u00e0.
Il sistema di gestione dei rischi ESG prevede la definizione di indicatori utilizzati per monitorare
l\u2019esposizione, con un focus specifico sui rischi climatici connessi ai rischi ambientali insiti nei
portafogli Asset e Liabilities della Compagnia.
Si riportano sinteticamente di seguito le misure di rischio utilizzate e i volumi analizzati:
- Weighted Average Carbon Footprint;
- Percentuale Climate Policy Relevant Activities; - Percentuale passivit\u00e0 ad alto rischio climatico. Rischi strategico Per rischio strategico si intende il rischio attuale o prospettico di flessione degli utili o del capitale e di sostenibilit\u00e0 del modello di business, incluso il rischio di non riuscire a generare un adeguato ritorno sul capitale sulla base della propensione al rischio definita dall\u2019impresa, derivante da cambiamenti del contesto operativo o da decisioni aziendali errate, dall\u2019 attuazione inadeguata di decisioni, impropria gestione del rischio di appartenenza al gruppo, e dalla scarsa reattivit\u00e0 a variazioni del contesto competitivo. L\u2019analisi dei rischi strategici viene effettuate mediante specifiche analisi si sensitivity in sede ORSA o ogni qualvolta si assista a variazioni significative del mercato, dell\u2019mix di produzione e delle ipotesi sottostanti le valutazioni. In tale ambito viene altres\u00ec valutata la presenza di potenziali rischi emergenti sulla base delle informazioni derivanti dal piano industriale, dalle evoluzioni di prodotto, dalle variazioni normative e da qualsiasi altra variazione potenzialmente impattante sul profilo di rischio dell\u2019impresa. In seguito ai risultati di tale analisi, vengono valutati gli eventuali cambiamenti da apportare nella mappa dei rischi aziendali. *** Le valutazioni effettuate dalla Compagnia alla data di valutazione hanno consentito di delineare la mappa dei rischi \u2013 Framework Solvency II - a cui la Compagnia \u00e8 esposta (di seguito riportata).
Modulo di rischio
Sottomodulo di rischio
Esposizione
Non-Life underwriting risk
Non-Life premium and reserve risk
X
Non-Life lapse risk
X
Non-life CAT risk
X
Health underwriting risk
Health premium and reserve risk
X
Health Lapse risk
X
Health CAT
X
Health SLT Mortality risk
---
Health SLT Longevity risk
---
Health SLT Disability morbidity risk
---
Health SLT Lapse risk
---
Health SLT Expense risk
---
Health SLT Revision risk
---
Market risk
Interest rate risk
X
Equity risk
X
Property risk
---
Spread risk
X
Currency risk
X
Concentration risk
---
Counterparty default risk
Type 1 counterparties
X
Type 2 counterparties
X
Operational Risk
Operational risk
X
Le valutazioni prospettiche dei rischi non hanno rilevato da un punto di vista regolamentare (Solvency II) rischi emergenti in ragione delle azioni previste dalle nuove strategie di investimento e di business (da segnalare tuttavia la review Solvency II la cui applicazione \u00e8 prevista a partire dal30.01.2027). Con riferimento ai dati prospettici e monitorati alla data di valutazione, l\u2019analisi ha permesso di individuare i sotto moduli di rischio maggiormente significativi e impattanti per la Compagnia, che risultano essere i sotto moduli di rischio Non-Life premium and reserve risk, Health premium and reserve risk, seguiti dal sotto modulo Non Life lapse Risk. Inoltre si evidenzia l\u2019esposizione della Compagnia al rischio Spread sui Governativi ITA (rischio non contemplato nella Formula Standard). La Compagnia nelle proprie valutazioni prende in considerazione tale fattore di rischio mediante specifiche analisi di sensitivity effettuate periodicamente e all\u2019interno del Report ORSA YE 31.12.2024. Le analisi quali/quantitativa sull\u2019adeguatezza del Profilo di Rischio della Compagnia rispetto i requisiti sottostanti l\u2019applicazione della Formula Standard sono risultate positive. Al calcolo degli impatti dovuti ai rischi di natura quantificabile e regolamentare, la Compagnia monitora e valuta anche i rischi quantitativi ma non rientranti nell\u2019ambito della Formula Standard, i cosiddetti \u201crischi quantitativi non regolamentari\u201d, quali: - rischio spread sui titoli governativi; - rischio di liquidit\u00e0 e ALM; - rischio operativo; - rischio ICT & di Sicurezza; - rischio condotta; - rischio di appartenenza al gruppo; - rischio ESG (con un focus specifico sui rischi climatici connessi ai rischi ambientali); - rischio strategico. Oltre alle valutazioni sui rischi di natura quantificabile (sia regolamentare che non), la Compagnia gestisce e monitora anche: - rischio modello; - rischio di non conformit\u00e0 alle norme; - rischio reputazionale; - rischi emergenti. Allo stato attuale tali tipologie di rischio hanno un livello di gestione monitoraggio e valutazione coerente con la rilevanza dei fattori di rischio che li caratterizzano, periodicamente monitorate e non comportano un add-on in termini di capitale regolamentare. Al momento non vi sono risultati che evidenzino situazioni di criticit\u00e0 in termini di solvibilit\u00e0 derivanti dai rischi strategici. Tuttavia, \u00e8 da continuare a tenere in considerazione l\u2019effetto di possibili variazioni del contesto macro-economico che possono avere impatti significativi sugli Own Funds della Compagnia e sul Requisito di Capitale.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInsuranceContractsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-893": { "value": "Sezione 8 \u2013 Attivit\u00e0 assicurative - Voce 80 Dinamica del valore di bilancio delle cessioni in riassicurazione - GMM \u2013 attivit\u00e0 per residua copertura e per sinistri accaduti
Attivit\u00e0 per residua copertura
31/12/2025
Attivit\u00e0 per
Attivit\u00e0 per residua copertura
31/12/2024
Attivit\u00e0 per
sinistri
sinistri
accaduti
Totale
accaduti
Totale
Al netto della
Componente
31/12/2025
31/12/2025
Al netto della
Componente
31/12/2024
31/12/2024
componente
recupero
componente
recupero
recupero
perdite
recupero
perdite
perdite
perdite
A. Valore di bilancio
iniziale
1. Cessioni in
riassicurazione che
11.002
64
186
11.252
14.506
17
839
15.362
costituiscono attivit\u00e0
2. Cessioni in
riassicurazione che
(1.515)
-
1.133
(382)
-
-
-
-
costituiscono
passivit\u00e0
3. Valore netto di
9.487
64
1.319
10.870
14.506
17
839
15.362
bilancio al 1\u00b0 gennaio
B. Effetti economici
connessi con le cessioni
in riassicurazione
1. Costo della
(5.166)
-
-
(5.166)
(4.943)
-
-
(4.943)
riassicurazione
2. Sinistri e altri costi
-
-
3.302
3.302
-
-
3.251
3.251
recuperati
3. Variazioni
dell\u2019attivit\u00e0 per
-
-
830
830
-
-
836
836
sinistri accaduti
4. Cessioni in
riassicurazione che
-
(41)
-
(41)
-
46
-
46
coprono contratti
onerosi
4.1 Ricavi connessi
con l\u2019iscrizione di
contratti
-
317
-
317
-
-
-
-
assicurativi
sottostanti onerosi
4.2 Rilasci della
componente di
recupero perdite
diversi dalle
variazioni dei flussi
-
(28)
-
(28)
-
(4)
-
(4)
finanziari dei
contratti di
cessione in
riassicurazione
4.3 Variazioni dei
flussi finanziari
delle cessioni in
riassicurazione
-
(330)
-
(330)
-
50
-
50
derivanti dai
contratti
assicurativi
sottostanti onerosi
5. Effetti del
cambiamento del
rischio di
-
-
-
-
-
-
-
-
inadempimento da
parte dei
riassicuratori
6. Totale
(5.166)
(41)
4.132
(1.075)
(4.943)
46
4.087
(810)
C. Risultato dei servizi
(5.166)
(41)
4.132
(1.075)
(4.943)
46
4.087
(810)
assicurativi (Totale B)
D. Ricavi/costi netti di
natura finanziaria
1. Relativi alle
cessioni in
riassicurazione
253
-
-
253
426
-
-
426
1.1. Registrati in
conto economico
92
-
-
92
98
-
-
98
1.2. Registrati nel
conto economico
161
-
-
161
328
-
-
328
complessivo
2. Effetti connessi
con le variazioni dei
-
-
-
-
-
-
-
-
tassi di cambio
3. Totale
253
-
-
253
426
-
-
426
E. Componenti di
-
-
-
-
-
-
-
-
investimento
F. Importo complessivo
registrato in conto
economico e nel conto
(4.913)
(41)
4.132
(822)
(4.517)
46
4.087
(384)
economico complessivo
(C+D+E)
G. Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
H. Movimenti di cassa
1. Premi pagati al
netto di importi non
connessi con i sinistri
1.856
-
-
1.856
(501)
-
-
(501)
recuperati dai
riassicuratori
2. Importo dei sinistri
recuperato dai
-
-
(3.955)
(3.955)
-
-
(3.607)
(3.607)
riassicuratori
3. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Totale
1.856
-
(3.955)
(2.099)
(501)
-
(3.607)
(4.108)
I. Valore di bilancio
netto al 31 dicembre
6.430
23
1.496
7.949
9.488
63
1.319
10.870
(A.3+F+G+H.3)
L. Valore di bilancio
finale
1. Cessioni in
riassicurazione che
8.523
23
204
8.750
11.002
64
186
11.252
costituiscono attivit\u00e0
2. Cessioni in
riassicurazione che
(2.092)
-
1.291
(801)
(1.515)
-
1.133
(382)
costituiscono
passivit\u00e0
3. Valore netto di
bilancio al 31
6.431
23
1.495
7.949
9.487
64
1.319
10.870
dicembre
Dinamica del valore di bilancio delle cessioni in riassicurazione distinta per elementi sottostanti alla misurazione
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio
delle cessioni in riassicurazione
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio
delle cessioni in riassicurazione
Valore
Aggiustamento
Valore
Aggiustamento
Voci/Scomposizione valore
attuale dei
per i rischi non
Margine sui
attuale dei
per i rischi non
Margine sui
di bilancio
flussi
finanziari
servizi
Totale
flussi
finanziari
servizi
Totale
finanziari
contrattuali
finanziari
contrattuali
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
A. Valore di bilancio iniziale
1. Cessioni in riassicurazione
10.161
235
856
11.252
13.447
508
1.408
15.363
che costituiscono attivit\u00e0
2. Cessioni in riassicurazione
(680)
198
100
(382)
-
-
-
-
che costituiscono passivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
9.481
433
956
10.870
13.447
508
1.408
15.363
gennaio
B. Variazioni relative ai servizi
attuali
1. Margine sui servizi
contrattuali registrato in conto
-
-
(1.338)
(1.338)
-
-
(595)
(595)
economico
2. Variazione per rischi non
-
(118)
-
(118)
-
(138)
-
(138)
finanziari scaduti
3. Modifiche connesse con
(196)
-
-
(196)
(810)
-
-
(810)
l'esperienza
4. Totale
(196)
(118)
(1.338)
(1.652)
(810)
(138)
(595)
(1.543)
C. Variazioni relative a sevizi futuri
1. Cambiamenti di stime che
modificano il margine sui
(2.640)
(64)
2.492
(212)
(615)
(16)
483
(148)
servizi contrattuali
2. Effetti dei contratti iscritti
(939)
52
888
1
296
61
(357)
-
nell'esercizio
3. Aggiustamento del margine
sui servizi contrattuali
connesso con recuperi relativi
-
-
317
317
-
-
-
-
all\u2019iscrizione iniziale di
contratti assicurativi
sottostanti onerosi
4. Rilasci della componente di
recupero perdite diversi dalle
variazioni dei flussi finanziari
-
-
(28)
(28)
-
-
(4)
(4)
dei contratti di cessione in
riassicurazione
5. Variazioni dei flussi finanziari
delle cessioni in
riassicurazione derivanti dai
-
-
(330)
(330)
-
-
50
50
contratti assicurativi
sottostanti onerosi
6. Totale
(3.579)
(12)
3.339
(252)
(319)
45
172
(102)
D. Variazioni relative a servizi
830
-
-
830
836
-
-
836
passati
1. aggiustamenti all'attivit\u00e0 per
830
-
-
830
836
-
-
836
sinistri accaduti
E. Effetti delle variazioni del
rischio di inadempimento dei
-
-
-
-
-
-
-
-
riassicuratori
F. Risultato dei servizi assicurativi
(2.945)
(130)
2.001
(1.074)
(293)
(93)
(423)
(809)
(B+C+D+E)
G. Ricavi/costi netti di natura
finanziaria
1. Relativi alle cessioni in
riassicurazione
271
11
(28)
254
437
18
(30)
425
1.1 Registrati in conto
114
7
(28)
93
121
6
(30)
97
economico
1.2. Registrati nel conto
157
4
-
161
316
12
-
328
economico complessivo
2. Effetti connessi con le
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni dei tassi di cambio
3. Totale
271
11
(28)
254
437
18
(30)
425
H. Importo complessivo registrato
in conto economico e nel conto
(2.674)
(119)
1.973
(820)
144
(75)
(453)
(384)
economico complessivo (F+ G)
I. Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
L. Movimenti di cassa
1. Premi pagati al netto di
importi non connessi con i
sinistri recuperati dai
1.856
-
-
1.856
(501)
-
-
(501)
riassicuratori
2. Importi recuperati dai
(3.955)
-
-
(3.955)
(3.607)
-
-
(3.607)
riassicuratori
3. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Totale
(2.099)
-
-
(2.099)
(4.108)
-
-
(4.108)
M. Valore netto di bilancio al 31
4.708
314
2.929
7.951
9.483
13.447
433
10.871
dicembre (A.3+H+I+L.3)
N. Valore di bilancio finale
1. Cessioni in riassicurazione
7.052
131
1.567
8.750
10.161
13.447
235
11.252
che costituiscono attivit\u00e0
2. Cessioni in riassicurazione
(2.345)
183
1.361
(801)
(680)
-
198
(382)
che costituiscono passivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 31
4.707
314
2.928
7.949
9.481
13.447
433
10.870
dicembre
Dinamica del margine sui servizi contrattuali delle cessioni in riassicurazione ripartito in base ai contratti esistenti al momento della transizione all\u2019IFRS 17
31/12/2025
31/12/2024
Nuovi contratti
Contratti
Contratti
Nuovi contratti
Contratti
Contratti
e contratti
misurati alla
misurati
Contratt
e contratti
misurati alla
misurati
Contratt
misurati alla
data di
alla data di
i
misurati alla
data di
alla data di
i
data di
transizione con
transizion
oggetto
data di
transizione con
transizion
oggetto
Total
transizione con
il metodo
e con il
di
Totale
transizione con
il metodo
e con il
di
e
il metodo
dell\u2019applicazion
metodo
carve-
il metodo
dell\u2019applicazion
metodo
carve-
dell\u2019applicazion
e retroattiva
del fair
out
dell\u2019applicazion
e retroattiva
del fair
out
e retroattiva
modificata
value
e retroattiva
modificata
value
piena
piena
Margine sui
servizi
(1.809)
-
2.765
-
956
(1.197)
-
2.605
-
1.408
contrattuali \u2013
Esistenze iniziali
Variazioni riferite
543
-
(1.881)
-
(1.338
696
-
(1.291)
-
(595)
ai servizi attuali
)
- Margine sui
servizi
contrattuali
rilevato in
543
-
(1.881)
-
(1.338
696
-
(1.291)
-
(595)
conto
)
economico
per riflettere i
servizi ricevuti
Variazioni riferite
1.077
-
2.262
-
3.339
(1.270)
-
1.442
-
172
ai servizi futuri
- Variazioni
delle stime
che
modificano il
230
-
2.262
-
2.492
(913)
-
1.442
-
529
margine sui
servizi
contrattuali
- Effetti dei
contratti
inizialmente
847
-
-
-
847
(357)
-
-
-
(357)
rilevati
nell\u2019esercizio
di riferimento
Ricavi/costi netti
di natura
finanziaria
1. Relativi alle
cessioni in
riassicurazion
(40)
-
12
-
(28)
(38)
-
8
-
(30)
e
2. Effetti
connessi con
le variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
dei tassi di
cambio
3. Totale
(40)
-
12
-
(28)
(38)
-
8
-
(30)
Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale variazioni
riconosciute in
conto
economico e nel
1.580
-
393
-
1.973
(612)
-
159
-
(453)
conto
economico
complessivo
Margine sui
servizi
(229)
-
3.158
-
2.929
(1.809)
-
2.764
-
955
contrattuali \u2013
Rimanenze finali
Elementi sottostanti alla misurazione delle cessioni in riassicurazione iscritte nell'esercizio
Contratti originati
Contratti originati
31/12/2025
31/12/2024
Voci/Gruppi di contratti
Contratti senza
Contratti con
Contratti senza
Contratti con
componente di
componente di
Totale
componente di
componente di
Totale
recupero perdite
recupero perdita
recupero perdite
recupero perdita
A. Stima del valore attuale dei flussi
(2.578)
-
(2.578)
(1.563)
-
(1.563)
finanziari in uscita
di cui: Flussi finanziari connessi con
-
-
-
-
-
-
l'acquisizione dei contratti assicurativi
B. Stima del valore attuale dei flussi
(1.639)
-
(1.639)
(1.859)
-
(1.859)
finanziari in entrata
C. Stima del valore attuale netto dei flussi
(939)
-
(939)
296
-
296
finanziari futuri (A-B)
D. Stima aggisutamento per i rischi non
52
-
52
61
-
61
finanziari
E. Eliminazione contabile di gi\u00e0 iscritti
-
-
-
-
-
-
flussi finanziari
F. Margine sui servizi contrattuali
888
-
888
(357)
-
(357)
G. Incremento dell'attivit\u00e0 per cessioni in
riassicurazione registrato nell'esercizio
1
-
1
-
-
-
per efffetto dell'iscrizione di nuovi
contratti (C+D+E+F)
Cessioni in riassicurazione - Margine sui servizi contrattuali ripartito per tempi attesi di registrazione in conto
economico
Da oltre 1
Da oltre 2
Da oltre 3
Da oltre 4
Da oltre 5
Da oltre
Basi di aggregazione/Tempi di attesa
Fino a 1
anno fino
anni fino a
anni fino
anni fino
anni fino
10 anni
Oltre
Totale
anno
a 2 anni
3 anni
a 4 anni
a 5 anni
a 10 anni
fino a 20
20 anni
anni
Segmento Vita
42,00%
25,00%
15,00%
8,00%
4,00%
4,00%
1,00%
0,00%
100,00%
Segmento Danni
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Sezione 11 \u2013 Le attivit\u00e0 fiscali e le passivit\u00e0 fiscali \u2013 Voce 110 dell\u2019attivo e Voce 60 del passivo Le attivit\u00e0 fiscali e le passivit\u00e0 fiscali correnti comprendono l\u2019ammontare netto (debito o credito) IRES ed IRAP, al netto dei crediti d\u2019imposta e degli acconti, e l\u2019addizionale IRES, prevista per gli intermediari finanziari ai sensi dell\u2019art.12, comma 3, del Decreto Legislativo n.142 del 29 novembre 2018. Ai fini delle imposte dirette, risultano definiti, per decorrenza dei termini di cui all\u2019art. 43 del D.P.R. 29/9/1973, n. 600, i periodi di imposta chiusi al 31/12/2019. I rischi derivanti dal contenzioso fiscale del Gruppo sono presidiati da adeguati accantonamenti a fondi per rischi e oneri. Con riguardo alla capogruppo, sono in essere 9 procedimenti contenziosi, afferenti principalmente a tributi locali o conseguenti a dinieghi su istanze di rimborso di imposte presentate dalla banca. Relativamente a tali contenziosi non sono emersi rischi effettivi o quanto meno il rischio stimato \u00e8 apparso remoto. Per questa ragione non sono stati effettuati accantonamenti specifici. Per Credemleasing pendono 30 procedimenti contenziosi, prevalentemente relativi a tributi locali. Iscrizione e misurazione di attivit\u00e0 per imposte differite Nell\u2019attivo dello stato patrimoniale sono presenti le \u201cattivit\u00e0 fiscali per imposte anticipate\u201d, DTA ovvero Deferred Tax Asset, principalmente derivanti da differenze temporanee tra la data di iscrizione nel conto economico di costi e la data alla quale i costi medesimi potranno essere dedotti. Tali attivit\u00e0 iscritte in bilancio si riferiscono a differenze temporanee recuperabili in un arco temporale abbastanza lungo. Le attivit\u00e0 per imposte anticipate vengono svalutate nella misura in cui le stesse vengono ritenute non recuperabili in relazione alle prospettive reddituali ed ai conseguenti redditi imponibili attesi, tenuto altres\u00ec conto della normativa fiscale, che consente la loro trasformazione in crediti di imposta, al ricorrere di determinate condizioni. Il processo valutativo \u00e8 fondato sulle prospettive reddituali. Le attivit\u00e0 per imposte anticipate sono iscritte in bilancio nella misura in cui esiste la probabilit\u00e0 del loro recupero, valutata con il \u201cProbability test\u201d previsto dallo IAS12 sulla base della capacit\u00e0 fiscale della Banca e delle societ\u00e0 del Gruppo di generare con continuit\u00e0 redditi imponibili positivi nei futuri esercizi, tenuto conto delle disposizioni fiscali vigenti. L\u2019ammontare delle imposte anticipate iscritto in bilancio viene sottoposto a test ogni anno, per verificare se sussista o meno la probabilit\u00e0 che la societ\u00e0 interessata consegua in futuro risultati imponibili tali da consentire un riassorbimento delle imposte anticipate iscritte nei precedenti periodi d\u2019imposta. Con riferimento all\u2019iscrivibilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate ed al loro mantenimento in bilancio \u00e8 opportuno richiamare alcune importanti modifiche normative introdotte a partire dal 2011 in materia fiscale che, prevedendo la trasformazione delle attivit\u00e0 per imposte anticipate in crediti di imposta in predeterminate ipotesi, hanno introdotto la modalit\u00e0 di recupero delle imposte anticipate attive tale da assicurare il loro riassorbimento a prescindere dalla capacit\u00e0 di generare una redditivit\u00e0. Con la pubblicazione della Legge di Bilancio 2026 (legge n.199 del 30 dicembre 2025) rubricata \u201cBilancio di previsione dello Stato per l\u2019anno finanziario 2026 e bilancio pluriennale per il triennio 2026 \u2013 2028) il Parlamento ha introdotto una serie di misure rilevanti in materia fiscale. In particolare l\u2019art.1 (commi 56 e 57) ha previsto per il periodo d'imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025 e per i successivi tre, con riferimento agli intermediari finanziari che per i crediti del primo e secondo stadio di rischio di credito le svalutazioni derivanti esclusivamente dall'adozione del modello di rilevazione del fondo a copertura delle perdite per perdite attese su crediti siano deducibili in cinque quote costanti a partire dall'esercizio in cui la perdita \u00e8 iscritta a conto economico. Ci\u00f2 in deroga a quanto previsto ai fini Ires e Irap rispettivamente da articolo 106 comma 3 del Tuir e dall\u2019articolo 6, comma 1, lettera c-bis) del Dlgs n. 446/1997). Conseguentemente viene meno la possibilit\u00e0 di trasformare in credito d'imposta le attivit\u00e0 per imposte anticipate (cosiddette Deferred Tax Assets- DTA) iscritte in bilancio, a fronte del differimento della deducibilit\u00e0 di tali componenti di reddito (articolo 2 commi 55, 56-bis, 56-bis.1 e 56-ter del Dl n. 225/2010) e di farle concorrere alla formazione della base imponibile del canone DTA che gli intermediari finanziari stessi devono pagare, con cadenza annuale, al fine di avvalersi di tale regime di trasformazione delle DTA in credito d'imposta (articolo 11 comma 2, Dl n. 59/2016). Con l\u2019art. 1 commi 68 \u2013 73 \u00e8 modificata la disciplina dell\u2019imposta straordinaria sui margini di interesse delle banche operanti nel territorio dello Stato, istituita con il Dl n. 104/2023 (articolo 26). In particolare, viene stabilita una presunzione legale secondo la quale, a decorrere dall\u2019esercizio che ha inizio successivamente al 1\u00b0 gennaio 2028, nel caso di distribuzione di utili, inclusi gli acconti sui dividendi, o di riserve, indipendentemente dalla delibera assembleare, si presume prioritariamente distribuita la riserva che i soggetti passivi dell\u2019imposta potevano accantonare in luogo del pagamento dell\u2019imposta medesima. La presunzione non si applica se e nei limiti in cui la riserva \u00e8 costituita con utili destinati alle riserve obbligatorie da parte delle banche di credito cooperativo. Fino all\u2019esercizio in corso al 31 dicembre 2028, inoltre, \u00e8 possibile applicare un\u2019imposta sostitutiva per l\u2019affrancamento, a tasso agevolato, della riserva esistente al termine dell\u2019esercizio in corso al 31 dicembre 2025 (aliquota al 27,5%) e al termine dell\u2019esercizio successivo (aliquota al 33%), senza pagamento degli interessi. Con l\u2019art.1 commi 74 e 75 sono incrementate di due punti percentuali, per il periodo d\u2019imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025 e per i due successivi, le aliquote Irap per banche e societ\u00e0 finanziarie (6,65 anzich\u00e9 4,65 per cento e per le imprese di assicurazione (7,9 anzich\u00e9 5,9 per cento). Fino a concorrenza della differenza tra l'imposta derivante dall'applicazione di tali disposizioni e quella che si sarebbe determinata in assenza di esse, per il periodo d'imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2026 e per il successivo spetta una detrazione pari a 90mila euro. Sono esclusi una serie di soggetti (articolo 6 commi 2, 3, 4 e 9 del Dlgs n. 446/1997. Con l\u2019art. 1 commi 76 \u2013 81 viene disposto, nella determinazione delle basi imponibili di Ires ed Irap per gli intermediari finanziari, il differimento parziale della quota di taluni componenti negativi di reddito deducibili nel periodo d'imposta in corso al 31 dicembre 2027, in quote costanti, al periodo d'imposta in corso al 31 dicembre 2028 ed al successivo. Si tratta in particolare del differimento delle eccedenze relative a svalutazioni e delle perdite su crediti di banche, societ\u00e0 finanziarie e assicurazioni di cui all\u2019articolo 16 del decreto- legge 27 giugno 2015, del differimento del piano di rientro delle quote deducibili riferibili ai componenti negativi emersi in sede di prima adozione dell\u2019IFRS 9 applicabile agli intermediari finanziari e del differimento dei componenti negativi previsti dall\u2019art. 1 comma 1079 della legge 30 dicembre 2018 n. 145. Inoltre, \u00e8 limitato temporaneamente, relativamente ai periodi d'imposta in corso al 31 dicembre 2026 ed al 31 dicembre 2027, l\u2019uso delle perdite fiscali pregresse e delle eccedenze residue di aiuti alla crescita economica (Ace). Con l\u2019art.1 commi 133 \u2013 136 \u00e8 limitata, temporaneamente, la deduzione degli interessi passivi per gli intermediari finanziari, secondo una scaletta forfetaria, dal 96 al 99 per cento, con alcune eccezioni, rispettivamente, per i periodi d'imposta dal 2026 al 2029, con ripresa della deduzione integrale a partire dal periodo d'imposta 2030. Non rientrano in tale limitazione i soggetti partecipanti al consolidato nazionale limitatamente alla componente degli interessi passivi infragruppo fino a concorrenza dell\u2019ammontare complessivo degli interessi passivi maturati in capo a soggetti estranei al consolidato. Le imposte anticipate e differite a rientro certo sono state quantificate tenendo in considerazione l\u2019incremento temporaneo delle aliquote IRAP previsto dalla Legge di Bilancio 2026. 11.1 Attivit\u00e0 per imposte anticipate: composizione
IRES
IRAP
Totale
Rettifiche di valore su crediti verso clientela
29.264
5.322
34.586
Svalutazione di strumenti finanziari
144.737
36.986
181.723
Spese di rappresentanza ed avviamento
7.853
1.709
9.562
Crediti di firma, revocatorie fallimentari e cause legali in
corso
2.107
-
2.107
Accantonamenti per spese per il personale
32.294
8.181
40.475
Altre
113.632
7.766
121.398
Totale
329.887
59.964
389.851
11.2 Passivit\u00e0 per imposte differite: composizione
IRES
IRAP
Totale
Plusvalenze strumenti finanziari
29.838
9.168
39.006
Accantonamenti effettuati esclusivamente in ambito
78.071
15.809
93.880
fiscale
Altre residuali
136.776
38.079
174.855
Totale
244.685
63.056
307.741
11.3 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del conto economico)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
206.812
222.875
2. Aumenti
42.924
45.162
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio
39.900
45.162
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) riprese di valore
-
-
d) altre
39.900
45.162
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
3.024
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
39.936
61.225
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio
39.158
61.225
a) rigiri
39.158
61.225
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilit\u00e0
-
-
c) dovute a mutamento di criteri contabili
-
-
d) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni:
778
-
a) trasformazione in crediti d'imposta di cui alla legge.n.214/2011
-
-
b) altre
778
-
4. Importo finale
209.801
206.812
Gli importi presenti nella riga \u201cNuove imposte o incrementi di aliquote fiscali\u201d sono riconducibili all\u2019incremento temporaneo dell\u2019IRAP definito dalla Legge di bilancio 2026. 11.4 Variazioni delle imposte anticipate di cui alla L. 214/2011
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
26.302
48.876
2. Aumenti
654
-
3. Diminuzioni
29
22.574
3.1 Rigiri
-
22.574
3.2 Trasformazione in crediti d'imposta
-
-
a) derivante da perdite di esercizio
-
-
b) derivante da perdite fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
29
-
4. Importo finale
26.925
26.302
Per ragioni di trasparenza informativa vengono fornite le variazioni delle imposte anticipate di cui alla Legge 214/2011; sono rivenienti principalmente da svalutazione su crediti, ex art. 106, comma 3, DPR 917/86 (24,0 milioni di euro) e da affrancamento su avviamenti (2,9 milioni di euro). 11.5 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del conto economico)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
171.461
148.676
2. Aumenti
16.890
23.291
2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio
16.850
23.291
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
16.850
23.291
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
40
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
4.377
506
3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio
4.372
506
a) rigiri
4.372
506
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
5
-
4. Importo finale
183.975
171.461
11.6 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del patrimonio netto)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
196.274
221.264
2. Aumenti
4.506
6.594
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio
4.506
6.594
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
4.506
6.528
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
-
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
20.726
31.584
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio
20.697
31.584
a) rigiri
20.697
31.584
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilit\u00e0
-
-
c) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
d) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
29
-
4. Importo finale
180.054
196.274
11.7 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del patrimonio netto)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
119.539
136.220
2. Aumenti
5.012
2.269
2.1 Imposte differite rilevate nell\u2019esercizio
5.012
2.269
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento dei criteri contabili
-
-
c) altre
5.012
2.269
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
-
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
785
18.950
3.1 Imposte differite annullate nell\u2019esercizio
785
18.950
a) rigiri
785
18.950
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
-
-
4. Importo finale
123.766
119.539
Sezione 12 \u2013 Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate \u2013 Voce 120 dell\u2019attivo e voce 70 del passivo 12.1 Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione: composizione per tipologia di attivit\u00e0
Totale
Totale
A. Attivit\u00e0 possedute per la vendita
31/12/2025
31/12/
2024
A.1 Attivit\u00e0 finanziarie
-
-
A.2 Partecipazioni
-
-
A.3 Attivit\u00e0 materiali
-
533
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
A.4 Attivit\u00e0 immateriali
-
-
A.5 Altre attivit\u00e0 non correnti
-
-
Totale (A)
-
533
di cui valutate al costo
-
533
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
B. Attivit\u00e0 operative cessate
B.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
-
-
economico
- attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
-
-
- attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
- altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value
-
-
B.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0
-
-
complessiva
B.3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
-
-
B.4 Partecipazioni
-
-
B.5 Attivit\u00e0 materiali
-
-
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
B.6 Attivit\u00e0 immateriali
-
-
B.7 Altre attivit\u00e0
-
-
Totale (B)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
C. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 possedute per la vendita
C.1 Debiti
-
-
C.2 Titoli
-
-
C.3 Altre passivit\u00e0
-
-
Totale (C)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
D. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 operative cessate
D.1 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
-
-
D.2 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
-
-
D.3 Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
D.4 Fondi
-
-
D.5 Altre passivit\u00e0
-
-
Totale (D)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
Sezione 11 \u2013 Passivit\u00e0 assicurative Voce 110 Come riportato nelle tabelle sotto esposte, le Passivit\u00e0 Assicurative risultano iscritte per un ammontare complessivo pari ad Euro 5.774 milioni e si compongono di Euro 59 milioni relativi a passivit\u00e0 assicurative valutate sulla base del modello di valutazione General Model (Contratti assicurativi emessi senza elementi di partecipazione diretta) ed Euro 5.715 milioni relativi a passivit\u00e0 assicurative valutate sulla base del modello di valutazione Variable Fee Approach (di cui: Contratti assicurativi emessi con elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita per Euro 4.757 mln e Contratti d'investimento emessi con elementi di partecipazione discrezionali - Segmento
Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi - GMM o VFA - passivit\u00e0 per residua copertura e per
sinistri accaduti
Come riportato di seguito, il margine sui servizi contrattuali al 31 dicembre 2025 risulta pari a Euro 516 milioni ed \u00e8 composto da circa
427 mln relativamente ai Contratti assicurativi emessi con elementi di partecipazione diretta, circa 29 mln relativamente a Contratti
assicurativi emessi senza elementi di partecipazione diretta e circa 60 mln relativamente a Contratti d'investimento emessi con
elementi di partecipazione discrezionali.
Contratti assicurativi emessi con elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita
Passivit\u00e0
Passivit\u00e0
Voci/Passivit\u00e0
Passivit\u00e0 per residua
per sinistri
Passivit\u00e0 per residua
per sinistri
copertura
accaduti
copertura
accaduti
Al netto
31/12/2025
31/12/2025
Totale
Al netto
31/12/2024
31/12/2024
Totale
della
Perdita
della
Perdita
perdita
perdita
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
4.352.558
-
30.209
4.382.767
3.837.771
-
36.288
3.874.059
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
4.352.559
-
30.209
4.382.768
3.837.771
-
36.288
3.874.059
gennaio
B. Ricavi assicurativi
(68.193)
-
-
(68.193)
(62.540)
-
-
(62.540)
C. Costi per servizi assicurativi
1. Sinistri accaduti e altri costi
-
-
474.262
474.262
-
-
804.023
804.023
direttamente attribuibili
2. Variazioni della passivit\u00e0 per
-
-
(453.472)
(453.472)
-
-
(784.503)
(784.503)
sinistri accaduti
3. Perdite e relativi recuperi su
-
-
-
-
-
-
-
-
contratti onerosi
4. Ammortamento dei costi di
44
-
-
44
54
-
-
54
acquisizione dei contratti
5. Totale
44
-
20.790
20.834
54
-
19.520
19.574
D. Risultato dei servizi assicurativi
(68.149)
-
20.790
(47.359)
(62.486)
-
19.520
(42.966)
(B+C)
E. Costi/ricavi netti di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti
131.747
-
-
131.747
174.484
-
-
174.484
assucurativi emessi
1.1 Registrati in conto
131.864
-
-
131.864
116.522
-
-
116.522
economico
1.2 Registrati nel conto
(117)
-
-
(117)
57.962
-
-
57.962
economico complessivo
2. Effetti connessi con le
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni dei tassi di cambio
3. Totale
131.747
-
-
131.747
174.484
-
-
174.484
F. Componenti di investimento
(444.260)
-
444.260
-
(778.424)
-
778.424
-
G. Importo totale registrato in
conto economico e nel conto
(380.662)
-
465.050
84.388
(666.426)
-
797.944
131.518
economico complessivo (D+E+F)
H. Altre variazioni
(15.443)
-
-
(15.443)
(1.930)
-
-
(1.930)
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
779.619
-
-
779.619
1.183.144
-
-
1.183.144
2. Pagamenti connessi con i
costi di acquisizione dei
-
-
-
-
-
-
-
-
contratti
3. Sinistri pagati e altre uscite di
-
-
(474.262)
(474.262)
-
-
(804.023)
(804.023)
cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
779.619
-
(474.262)
305.357
1.183.144
-
(804.023)
379.121
L. Valore netto di bilancio al 31
4.736.073
-
20.997
4.757.070
4.352.559
-
30.209
4.382.768
dicembre (A.3+G+H+I.4)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
4.736.073
-
20.997
4.757.070
4.352.558
-
30.209
4.382.767
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 31
4.736.073
-
20.997
4.757.070
4.352.558
-
30.209
4.382.767
dicembre
Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi - GMM o VFA - passivit\u00e0 per
residua copertura e per sinistri accaduti
Contratti assicurativi emessi senza elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita
Passivit\u00e0
Passivit\u00e0
Voci/Passivit\u00e0
per sinistri
per sinistri
Passivit\u00e0 per residua
copertura
accaduti
Passivit\u00e0 per residua
copertura
accaduti
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
Totale
Totale
Al netto
Al netto
della
Perdita
della
Perdita
perdita
perdita
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di assicurazione emessi
55.402
130
7.151
62.683
57.100
36
5.866
63.002
che costituiscono passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
-
-
-
-
-
-
-
-
emessi che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
55.402
130
7.151
62.683
57.100
36
5.866
63.002
gennaio
B. Ricavi assicurativi
(34.162)
(5)
-
(34.167)
(31.846)
-
-
(31.846)
C. Costi per servizi assicurativi
1. Sinistri accaduti e altri costi
-
-
9.784
9.784
-
-
10.306
10.306
direttamente attribuibili
2. Variazioni della passivit\u00e0 per
-
-
(342)
(342)
-
-
1.285
1.285
sinistri accaduti
3. Perdite e relativi recuperi su
-
(82)
-
(82)
-
93
-
93
contratti onerosi
4. Ammortamento dei costi di
4.703
-
-
4.703
3.683
-
-
3.683
acquisizione dei contratti
5. Totale
4.703
(82)
9.442
14.063
3.683
93
11.591
15.367
D. Risultato dei servizi assicurativi
(29.459)
(87)
9.442
(20.104)
(28.163)
93
11.591
(16.479)
(B+C)
E. Costi/ricavi netti di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti assucurativi
1.362
5
-
1.367
1.799
-
-
1.799
emessi
1.1 Registrati in conto economico
1.149
5
-
1.154
1.047
-
-
1.047
1.2 Registrati nel conto
213
-
-
213
752
-
-
752
economico complessivo
2. Effetti connessi con le variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
dei tassi di cambio
3. Totale
1.362
5
-
1.367
1.799
-
-
1.799
F. Componenti di investimento
-
-
-
-
-
-
-
-
G. Importo totale registrato in conto
economico e nel conto economico
(28.097)
(82)
9.442
(18.737)
(26.364)
93
11.591
(14.680)
complessivo (D+E+F)
H. Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
24.242
-
-
24.242
24.666
-
-
24.666
2. Pagamenti connessi con i costi
-
-
-
-
-
-
-
-
di acquisizione dei contratti
3. Sinistri pagati e altre uscite di
-
-
(9.784)
(9.784)
-
-
(10.306)
(10.306)
cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
24.242
-
(9.784)
14.458
24.666
-
(10.306)
14.360
L. Valore netto di bilancio al 31
51.547
48
6.809
58.404
55.402
129
7.151
62.682
dicembre (A.3+G+H+I.4)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di assicurazione emessi
51.547
48
6.808
58.403
55.402
130
7.151
62.683
che costituiscono passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
-
-
-
-
-
-
-
-
emessi che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 31
51.547
48
6.808
58.403
55.402
130
7.151
62.683
dicembre
Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi - GMM o VFA - passivit\u00e0 per
residua copertura e per sinistri accaduti
Contratti d'investimento emessi con elementi di partecipazione discrezionali - Segmento Vita
Passivit\u00e0
Passivit\u00e0
Voci/Passivit\u00e0
per sinistri
per sinistri
Passivit\u00e0 per residua
copertura
accaduti
Passivit\u00e0 per residua
copertura
accaduti
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
Totale
Totale
Al netto
Al netto
della
Perdita
della
Perdita
perdita
perdita
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
546.489
-
678
547.167
348.611
-
2.319
350.930
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
-
-
-
-
-
-
-
-
emessi che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
546.489
-
678
547.167
348.611
-
2.319
350.930
gennaio
B. Ricavi assicurativi
(11.383)
-
-
(11.383)
(5.960)
-
-
(5.960)
C. Costi per servizi assicurativi
1. Sinistri accaduti e altri costi
-
-
47.560
47.560
-
-
44.335
44.335
direttamente attribuibili
2. Variazioni della passivit\u00e0 per
-
-
(43.440)
(43.440)
-
-
(41.619)
(41.619)
sinistri accaduti
3. Perdite e relativi recuperi su
-
-
-
-
-
-
-
-
contratti onerosi
4. Ammortamento dei costi di
13
-
-
13
14
-
-
14
acquisizione dei contratti
5. Totale
13
-
4.120
4.133
14
-
2.716
2.730
D. Risultato dei servizi assicurativi
(11.370)
-
4.120
(7.250)
(5.946)
-
2.716
(3.230)
(B+C)
E. Costi/ricavi netti di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti assucurativi
33.083
-
-
33.083
33.586
-
-
33.586
emessi
1.1 Registrati in conto economico
30.598
-
-
30.598
31.181
-
-
31.181
1.2 Registrati nel conto
2.485
-
-
2.485
2.405
-
-
2.405
economico complessivo
2. Effetti connessi con le variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
dei tassi di cambio
3. Totale
33.083
-
-
33.083
33.586
-
-
33.586
F. Componenti di investimento
(45.293)
-
45.293
-
(39.977)
-
39.977
-
G. Importo totale registrato in conto
economico e nel conto economico
(23.580)
-
49.413
25.833
(12.337)
-
42.693
30.356
complessivo (D+E+F)
H. Altre variazioni
(2.285)
-
-
(2.285)
1.931
-
-
1.931
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
434.542
-
-
434.542
208.285
-
-
208.285
2. Pagamenti connessi con i costi
-
-
-
-
-
-
-
-
di acquisizione dei contratti
3. Sinistri pagati e altre uscite di
-
-
(47.560)
(47.560)
-
-
(44.335)
(44.335)
cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
434.542
-
(47.560)
386.982
208.285
-
(44.335)
163.950
L. Valore netto di bilancio al 31
955.166
-
2.531
957.697
546.490
-
677
547.167
dicembre (A.3+G+H+I.4)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
955.165
-
2.531
957.696
546.489
-
678
547.167
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
-
-
-
-
-
-
-
-
emessi che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 31
955.165
-
2.531
957.696
546.489
-
678
547.167
dicembre
Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi distinta per elementi
sottostanti alla misurazione
Contratti assicurativi emessi con elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei contratti
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei contratti
Valore
di assicurazione emessi
Valore
di assicurazione emessi
Voci/Elementi sottostanti
attuale dei
Aggiustamento
Margine sui
attuale dei
Aggiustamento
Margine sui
alla misurazione
flussi
per i rischi non
servizi
Totale
flussi
per i rischi non
servizi
Totale
finanziari
finanziari
contrattuali
finanziari
finanziari
contrattuali
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
31/12/2024
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di
assicurazione emessi
4.046.784
49.814
286.170
4.382.768
3.638.143
48.456
187.460
3.874.059
che costituiscono
passivit\u00e0
2. Contratti di
assicurazione emessi
-
-
-
-
-
-
-
-
che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al
4.046.784
49.814
286.170
4.382.768
3.638.143
48.456
187.460
3.874.059
1\u00b0 gennaio
B. Variazioni relative ai
servizi attuali
1. Margine sui servizi
contrattuali registrato in
conto economico
-
-
(42.322)
(42.322)
-
-
(36.320)
(36.320)
2. Variazione per rischi
-
(5.020)
-
(5.020)
-
(7.777)
-
(7.777)
non finanziari scaduti
3. Modifiche connesse
181.092
-
-
181.092
757.986
-
-
757.986
con l\u2019esperienza
4. Totale
181.092
(5.020)
(42.322)
133.750
757.986
(7.777)
(36.320)
713.889
C. Variazioni relative a
servizi futuri
1. Variazioni del margine
106.228
16.181
149.955
272.364
126.424
(5.693)
(93.082)
27.649
sui servizi contrattuali
2. Perdite su gruppi di
contratti onerosi e relativi
-
-
-
-
-
-
-
-
recuperi
3. Effetti dei contratti
inizialmente rilevati
(39.770)
6.171
33.598
(1)
(71.913)
14.446
57.467
-
nell\u2019esercizio di
riferimento
4. Totale
66.458
22.352
183.553
272.363
54.511
8.753
(35.615)
27.649
D. Variazioni relative a
servizi passati
1. Aggiustamenti alla
passivit\u00e0 per sinistri
(453.472)
-
-
(453.472)
(784.503)
-
-
(784.503)
accaduti
E. Risultato dei servizi di
(205.922)
17.332
141.231
(47.359)
27.994
976
(71.935)
(42.965)
assicurazione(B+C+D)
F. Costi/ricavi di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti di
151.562
1.154
(20.969)
131.747
70.580
1.365
102.540
174.485
assicurazione emessi
1.1 Registrati in conto
151.562
1.154
(20.852)
131.864
70.580
1.365
44.578
116.523
economico
1.2 Registrati nel conto
economico
-
-
(117)
(117)
-
-
57.962
57.962
complessivo
2. Effetti connessi con le
variazioni dei tassi di
-
-
-
-
-
-
-
-
cambio
3. Totale
151.562
1.154
(20.969)
131.747
70.580
1.365
102.540
174.485
G. Importo totale delle
variazioni registrate in conto
economico e nel conto
(54.360)
18.486
120.262
84.388
98.574
2.341
30.605
131.520
economico complessivo
(E+F)
H. Altre variazioni
(35.770)
(526)
20.852
(15.444)
(69.054)
(982)
68.106
(1.930)
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
779.619
-
-
779.619
1.183.144
-
-
1.183.144
2. Pagamenti connessi
con i costi di acquisizione
-
-
-
-
-
-
-
-
dei contratti
3. Sinistri pagati e altre
(474.262)
-
-
(474.262)
(804.023)
-
-
(804.023)
uscite di cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
305.357
-
-
305.357
379.121
-
-
379.121
L. Valore netto di bilancio al
4.262.011
67.774
427.284
4.757.069
4.046.784
49.815
286.171
4.382.770
31 dicembre (A.3+G+H+I.4)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di
assicurazione emessi
4.262.011
67.774
427.284
4.757.069
4.046.784
49.814
286.170
4.382.768
che costituiscono
passivit\u00e0
2. Contratti di
assicurazione emessi
-
-
-
-
-
-
-
-
che costituiscono attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio
4.262.011
67.774
427.284
4.757.069
4.046.784
49.814
286.170
4.382.768
al 31 dicembre
Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi distinta per elementi sottostanti alla misurazione - Contratti assicurativi emessi senza elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei
contratti di assicurazione emessi
contratti di assicurazione emessi
Valore
Valore
Voci/Elementi sottostanti alla
attuale dei
Aggiustamento
Margine sui
Margine sui
attuale dei
Aggiustamento
per i rischi non
servizi
per i rischi non
servizi
misurazione
flussi
flussi
finanziari
contrattuali
Totale
contrattuali
finanziari
Totale
finanziari
finanziari
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
31/12/2024
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
37.856
1.372
23.454
62.682
21.108
40.325
1.570
63.003
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
37.856
1.372
23.454
62.682
21.108
40.325
1.570
63.003
gennaio
B. Variazioni relative ai servizi
attuali
1. Margine sui servizi
contrattuali registrato in
conto economico
-
-
(8.063)
(8.063)
(6.401)
-
-
(6.401)
2. Variazione per rischi non
-
(407)
-
(407)
-
-
(466)
(466)
finanziari scaduti
3. Modifiche connesse con
(10.755)
-
-
(10.755)
-
(10.554)
-
(10.554)
l\u2019esperienza
4. Totale
(10.755)
(407)
(8.063)
(19.225)
(6.401)
(10.554)
(466)
(17.421)
C. Variazioni relative a servizi
futuri
1. Variazioni del margine sui
(6.844)
(100)
6.488
(456)
1.285
(1.663)
(59)
(437)
servizi contrattuali
2. Perdite su gruppi di
contratti onerosi e relativi
(39)
(20)
-
(59)
-
109
(15)
94
recuperi
3. Effetti dei contratti
inizialmente rilevati
(6.265)
254
5.988
(23)
6.925
(7.207)
283
1
nell\u2019esercizio di riferimento
4. Totale
(13.148)
134
12.476
(538)
8.210
(8.761)
209
(342)
D. Variazioni relative a servizi
passati
1. Aggiustamenti alla
passivit\u00e0 per sinistri
(342)
-
-
(342)
-
1.285
-
1.285
accaduti
E. Risultato dei servizi di
(24.245)
(273)
4.413
(20.105)
1.809
(18.030)
(257)
(16.478)
assicurazione(B+C+D.1)
F. Costi/ricavi di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti di
749
34
584
1.367
537
1.202
60
1.799
assicurazione emessi
1.1 Registrati in conto
545
25
584
1.154
537
486
24
1.047
economico
1.2 Registrati nel conto
204
9
-
213
-
716
36
752
economico complessivo
2. Effetti connessi con le
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni dei tassi di cambio
3. Totale
749
34
584
1.367
537
1.202
60
1.799
G. Importo totale delle
variazioni registrate in conto
(23.496)
(239)
4.997
(18.738)
2.346
(16.828)
(197)
(14.679)
economico e nel conto
economico complessivo (E+F)
H. Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
24.242
-
-
24.242
-
24.666
-
24.666
2. Pagamenti connessi con i
costi di acquisizione dei
-
-
-
-
-
-
-
-
contratti
3. Sinistri pagati e altre
(9.784)
-
-
(9.784)
-
(10.306)
-
(10.306)
uscite di cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
14.458
-
-
14.458
-
14.360
-
14.360
L. Valore netto di bilancio al 31
28.818
1.133
28.451
58.402
23.454
37.857
1.373
62.684
dicembre (A.3+G+H+I.5)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
28.818
1.133
28.452
58.403
23.454
37.856
1.372
62.682
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al
28.818
1.133
28.452
58.403
23.454
37.856
1.372
62.682
31 dicembre
Dinamica del valore di bilancio dei contratti di assicurazione emessi distinta per elementi
sottostanti alla misurazione - Contratti d'investimento emessi con elementi di partecipazione
discrezionali - Segmento Vita
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei
Elementi sottostanti alla misurazione del valore di bilancio dei
contratti di assicurazione emessi
contratti di assicurazione emessi
Valore
Aggiustamento
Margine sui
Valore
Aggiustamento
Margine sui
Voci/Elementi sottostanti alla
attuale dei
per i rischi non
servizi
attuale dei
per i rischi non
servizi
misurazione
flussi
finanziari
contrattuali
Totale
flussi
finanziari
contrattuali
Totale
finanziari
finanziari
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
31/12/2024
A. Valore di bilancio iniziale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
513.441
2.607
31.119
547.167
329.467
2.218
19.245
350.930
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 1\u00b0
513.441
2.607
31.119
547.167
329.467
2.218
19.245
350.930
gennaio
B. Variazioni relative ai servizi
attuali
1. Margine sui servizi
contrattuali registrato in
conto economico
-
-
(5.332)
(5.332)
-
-
(3.117)
(3.117)
2. Variazione per rischi non
-
(263)
-
(263)
-
(197)
-
(197)
finanziari scaduti
3. Modifiche connesse con
7.456
-
-
7.456
28.584
-
-
28.584
l\u2019esperienza
4. Totale
7.456
(263)
(5.332)
1.861
28.584
(197)
(3.117)
25.270
C. Variazioni relative a servizi
futuri
1. Variazioni del margine sui
26.141
(66)
8.252
34.327
15.157
(121)
(1.917)
13.119
servizi contrattuali
2. Perdite su gruppi di
contratti onerosi e relativi
-
-
-
-
-
-
-
-
recuperi
3. Effetti dei contratti
inizialmente rilevati
(23.976)
526
23.451
1
(11.375)
532
10.843
-
nell\u2019esercizio di riferimento
4. Totale
2.165
460
31.703
34.328
3.782
411
8.926
13.119
D. Variazioni relative a servizi
passati
1. Aggiustamenti alla passivit\u00e0
(43.440)
-
-
(43.440)
(41.619)
-
-
(41.619)
per sinistri accaduti
E. Risultato dei servizi di
(33.819)
197
26.371
(7.251)
(9.253)
214
5.809
(3.230)
assicurazione(B+C+D.1)
F. Costi/ricavi di natura
finanziaria
1. Relativi ai contratti di
27.677
167
5.238
33.082
30.138
178
3.271
33.587
assicurazione emessi
1.1 Registrati in conto
27.677
167
2.753
30.597
30.138
178
866
31.182
economico
1.2 Registrati nel conto
-
-
2.485
2.485
-
-
2.405
2.405
economico complessivo
2. Effetti connessi con le
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni dei tassi di cambio
3. Totale
27.677
167
5.238
33.082
30.138
178
3.271
33.587
G. Importo totale delle variazioni
registrate in conto economico e
(6.142)
364
31.609
25.831
20.885
392
9.080
30.357
nel conto economico
complessivo (E+F)
H. Altre variazioni
467
1
(2.753)
(2.285)
(861)
(3)
2.795
1.931
I. Movimenti di cassa
1. Premi ricevuti
434.542
-
-
434.542
208.285
-
-
208.285
2. Pagamenti connessi con i
costi di acquisizione dei
-
-
-
-
-
-
-
-
contratti
3. Sinistri pagati e altre uscite
(47.560)
-
-
(47.560)
(44.335)
-
-
(44.335)
di cassa
4. Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Totale
386.982
-
-
386.982
163.950
-
-
163.950
L. Valore netto di bilancio al 31
894.748
2.972
59.975
957.695
513.441
2.607
31.120
547.168
dicembre (A.3+G+H+I.5)
M. Valore di bilancio finale
1. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
894.748
2.972
59.976
957.696
513.441
2.607
31.119
547.167
passivit\u00e0
2. Contratti di assicurazione
emessi che costituiscono
-
-
-
-
-
-
-
-
attivit\u00e0
3. Valore netto di bilancio al 31
894.748
2.972
59.976
957.696
513.441
2.607
31.119
547.167
dicembre
Dinamica dei ricavi assicurativi e del margine sui servizi contrattuali dei contratti assicurativi emessi ripartiti
in base ai contratti esistenti al momento della transizione all\u2019IFRS 17
31/12/2025
31/12/2024
Nuovi contratti e
Contratti
Contratti
Nuovi contratti e
Contratti
Contratti
contratti
misurati alla
misurati
contratti
misurati alla
misurati
misurati alla
data di
alla data di
Contratti
misurati alla
data di
alla data di
Contratti
data di
transizione con il
transizione
oggetto
Totale
data di
transizione con il
transizione
oggetto
Totale
transizione con il
metodo
con il
di carve-
transizione con il
metodo
con il
di carve-
metodo
dell\u2019applicazione
metodo del
out
metodo
dell\u2019applicazione
metodo del
out
dell\u2019applicazione
retroattiva
fair value
dell\u2019applicazione
retroattiva
fair value
retroattiva piena
modificata
retroattiva piena
modificata
Ricavi
-
-
-
68.193
68.193
-
-
-
62.540
62.540
assicurativi
Margine sui
servizi
contrattuali \u2013
-
-
-
286.170
286.170
-
-
-
187.460
187.460
Esistenze
iniziali
Variazioni
riferite ai
-
-
-
(42.322)
(42.322)
-
-
-
(36.320)
(36.320)
servizi attuali
- Margine sui
servizi
contrattuali
rilevato in
conto
-
-
-
(42.322)
(42.322)
-
-
-
(36.320)
(36.320)
economico
per riflettere
i servizi
prestati
Variazioni
riferite ai
-
-
-
183.553
183.553
-
-
-
(35.615)
(35.615)
servizi futuri
- Variazioni
delle stime
che
modificano il
-
-
-
149.955
149.955
-
-
-
(93.082)
(93.082)
margine sui
servizi
contrattuali
- Effetti dei
contratti
inizialmente
rilevati
-
-
-
33.598
33.598
-
-
-
57.467
57.467
nell\u2019esercizio
di
riferimento
Ricavi/costi di
natura
finanziaria
1. Relativi ai
contratti
-
-
-
(117)
(117)
-
-
-
170.645
170.645
assicurativi
emessi
2. Effetti
connessi
con le
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni dei
tassi di
cambio
3. Totale
-
-
-
(117)
(117)
-
-
-
170.645
170.645
Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
variazioni
riconosciute in
conto
-
-
-
141.114
141.114
-
-
-
98.710
98.710
economico e
nel conto
economico
complessivo
Margine sui
servizi
contrattuali \u2013
-
-
-
427.284
427.284
-
-
-
286.170
286.170
Rimanenze
finali
Dinamica dei ricavi assicurativi e del margine sui servizi contrattuali dei contratti assicurativi emessi ripartiti in base ai contratti esistenti al momento della transizione all\u2019IFRS 17
31/12/2025
31/12/2024
Nuovi contratti
Contratti
Contratti
Nuovi contratti
Contratti
Contratti
e contratti
misurati alla
misurati
e contratti
misurati alla
misurati
misurati alla
data di
alla data di
Contratt
misurati alla
data di
alla data di
Contratt
data di
transizione con
transizion
i
data di
transizione con
transizion
i
transizione con
il metodo
e con il
oggetto
Totale
transizione con
il metodo
e con il
oggetto
Totale
il metodo
dell\u2019applicazion
metodo
di carve-
il metodo
dell\u2019applicazion
metodo
di carve-
dell\u2019applicazion
e retroattiva
del fair
out
dell\u2019applicazion
e retroattiva
del fair
out
e retroattiva
modificata
value
e retroattiva
modificata
value
piena
piena
Ricavi
25.101
-
9.067
-
34.168
19.958
-
11.889
-
31.847
assicurativi
Margine sui
servizi
contrattuali \u2013
15.326
-
8.128
-
23.454
10.507
-
10.601
-
21.108
Esistenze
iniziali
Variazioni
(8.062
riferite ai
(6.079)
-
(1.983)
-
)
(3.630)
-
(2.771)
-
(6.401)
servizi attuali
- Margine
sui servizi
contrattuali
rilevato in
(8.062
(6.401
conto
(6.079)
-
(1.983)
-
)
(3.630)
-
(2.771)
-
)
economico
per riflettere
i servizi
prestati
Variazioni
riferite ai
10.785
-
1.691
-
12.476
7.947
-
263
-
8.210
servizi futuri
- Variazioni
delle stime
che
modificano
4.797
-
1.691
-
6.488
1.022
-
263
-
1.285
il margine
sui servizi
contrattuali
- Effetti dei
contratti
inizialmente
rilevati
5.988
-
-
-
5.988
6.925
-
-
-
6.925
nell\u2019esercizi
o di
riferimento
Ricavi/costi di
natura
finanziaria
1. Relativi ai
contratti
549
-
35
-
584
503
-
34
-
537
assicurativi
emessi
2. Effetti
connessi
con le
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni
dei tassi di
cambio
3. Totale
549
-
35
-
584
503
-
34
-
537
Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
movimenti
Totale
variazioni
riconosciute in
conto
5.255
-
(257)
-
4.998
4.820
-
(2.474)
-
2.346
economico e
nel conto
economico
complessivo
Margine sui
servizi
23.45
contrattuali \u2013
20.581
-
7.871
-
28.452
15.327
-
8.127
-
4
Rimanenze
finali
Dinamica dei ricavi assicurativi e del margine sui servizi contrattuali dei contratti assicurativi
emessi ripartiti in base ai contratti esistenti al momento della transizione all\u2019IFRS 17
31/12/2025
31/12/2024
Nuovi
contratti e
Nuovi contratti
Contratti
contratti
Contratti
Contratti
e contratti
misurati
misurati alla
misurati alla
Contratti
Contrat
misurati alla
Contra
misurati alla
alla data
data di
data di
misurati alla
ti
data di
tti
data di
di
transizione
transizione con
data di
oggett
transizione con
oggett
Totale
transizione con
transizion
Totale
con il
il metodo
transizione
o di
il metodo
o di
il metodo
e con il
metodo
dell\u2019applicazion
con il metodo
carve-
dell\u2019applicazion
carve-
dell\u2019applicazion
metodo
dell\u2019applicazi
e retroattiva
del fair value
out
e retroattiva
out
e retroattiva
del fair
one
modificata
modificata
retroattiva
piena
value
Ricavi
piena
-
-
-
11.383
11.383
-
-
-
5.960
5.960
assicurativi
Margine sui
servizi
contrattuali \u2013
-
-
-
31.119
31.119
-
-
-
19.245
19.245
Esistenze
iniziali
Variazioni
riferite ai
-
-
-
(5.332)
(5.332)
-
-
-
(3.117)
(3.117)
servizi attuali
- Margine
sui servizi
contrattuali
rilevato in
conto
-
-
-
(5.332)
(5.332)
-
-
-
(3.117)
(3.117)
economico
per riflettere
i servizi
prestati
Variazioni
riferite ai
-
-
-
31.704
31.704
-
-
-
8.925
8.925
servizi futuri
- Variazioni
delle stime
che
modificano
-
-
-
8.253
8.253
-
-
-
(1.918)
(1.918)
il margine
sui servizi
contrattuali
- Effetti dei
contratti
inizialmente
rilevati
-
-
-
23.451
23.451
-
-
-
10.843
10.843
nell\u2019esercizi
o di
riferimento
Ricavi/costi di
natura
finanziaria
1. Relativi ai
contratti
-
-
-
2.485
2.485
-
-
-
6.066
6.066
assicurativi
emessi
2. Effetti
connessi
con le
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
variazioni
dei tassi di
cambio
3. Totale
-
-
-
2.485
2.485
-
-
-
6.066
6.066
Altri movimenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
variazioni
riconosciute in
conto
-
-
-
28.857
28.857
-
-
-
11.874
11.874
economico e
nel conto
economico
complessivo
Margine sui
servizi
contrattuali \u2013
-
-
-
59.976
59.976
-
-
-
31.119
31.119
Rimanenze
finali
Elementi sottostante alla misurazione dei contratti di assicurazione emessi iscritti nell'esercizio Contratti assicurativi emessi con elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita
Contratti originati
Contratti originati
Voci/Gruppi di contratti
31/12/2025
31/12/2024
Contratti
Contratti
Totale
Contratti
Contratti
Totale
A. Stima del valore attuale dei flussi
onerosi
non onerosi
onerosi
non onerosi
finanziari futuri in uscita
1. Costi di acquisizione dei contratti
-
-
-
-
-
-
2. Importo dei sinistri e altri costi
-
417.360
417.360
-
1.026.512
1.026.512
direttamente attribuibili
3. Totale
-
417.360
417.360
-
1.026.512
1.026.512
B. Stima del valore attuale dei flussi
-
(457.130)
(457.130)
-
(1.098.426)
(1.098.426)
finanziari futuri in entrata
C. Stima del valore attuale netto dei flussi
-
(39.770)
(39.770)
-
(71.914)
(71.914)
finanziari futuri (A-B)
D. Stima aggiustamento per i rischi non
-
6.171
6.171
-
14.446
14.446
finanziari
E. Eliminazione contabile di
attivit\u00e0/passivit\u00e0 gi\u00e0 iscritte a fronte di
-
-
-
-
-
-
flussi finanziari connessi con i contratti di
assicurazione emessi
F. Margine sui servizi contrattuali
-
33.598
33.598
-
57.467
57.467
G. Aumento incluso nella passivit\u00e0 per
contratti di assicurazione emessi
-
(1)
(1)
-
(1)
(1)
nell'esercizio (C+D+E+F)
Elementi sottostante alla misurazione dei contratti di assicurazione emessi iscritti nell'esercizio
Contratti assicurativi emessi senza elementi di partecipazione diretta - Segmento Vita
Contratti originati
Contratti originati
Voci/Gruppi di contratti
31/12/2025
31/12/2024
Contratti
Contratti
Contratti
Contratti
onerosi
non
Totale
onerosi
non
Totale
A. Stima del valore attuale dei flussi
onerosi
onerosi
finanziari futuri in uscita
1. Costi di acquisizione dei contratti
-
1.439
1.439
-
1.682
1.682
2. Importo dei sinistri e altri costi
1.058
13.515
14.573
-
14.901
14.901
direttamente attribuibili
3. Totale
1.058
14.954
16.012
-
16.583
16.583
B. Stima del valore attuale dei flussi
(1.113)
(21.164)
(22.277)
-
(23.790)
(23.790)
finanziari futuri in entrata
C. Stima del valore attuale netto dei flussi
(55)
(6.210)
(6.265)
-
(7.207)
(7.207)
finanziari futuri (A-B)
D. Stima aggiustamento per i rischi non
33
221
254
-
283
283
finanziari
E. Eliminazione contabile di
attivit\u00e0/passivit\u00e0 gi\u00e0 iscritte a fronte di
-
-
-
-
-
-
flussi finanziari connessi con i contratti di
assicurazione emessi
F. Margine sui servizi contrattuali
-
5.988
5.988
-
6.925
6.925
G. Aumento incluso nella passivit\u00e0 per
contratti di assicurazione emessi
(22)
(1)
(23)
-
1
1
nell'esercizio (C+D+E+F)
Elementi sottostante alla misurazione dei contratti di assicurazione emessi iscritti nell'esercizio
Contratti d'investimento emessi con elementi di partecipazione discrezionali -
Segmento Vita
Contratti originati
Contratti originati
Voci/Gruppi di contratti
31/12/
2025
31/12/2024
Contratti
Contratti
Contratti
Contratti
onerosi
non
Totale
onerosi
non
Totale
A. Stima del valore attuale dei flussi
onerosi
onerosi
finanziari futuri in uscita
1. Costi di acquisizione dei contratti
-
2
2
-
6
6
2. Importo dei sinistri e altri costi
-
374.289
374.289
-
182.435
182.435
direttamente attribuibili
3. Totale
-
374.291
374.291
-
182.441
182.441
B. Stima del valore attuale dei flussi
-
(398.267)
(398.267)
-
(193.816)
(193.816)
finanziari futuri in entrata
C. Stima del valore attuale netto dei flussi
-
(23.976)
(23.976)
-
(11.375)
(11.375)
finanziari futuri (A-B)
D. Stima aggiustamento per i rischi non
-
526
526
-
532
532
finanziari
E. Eliminazione contabile di
attivit\u00e0/passivit\u00e0 gi\u00e0 iscritte a fronte di
-
-
-
-
-
-
flussi finanziari connessi con i contratti di
assicurazione emessi
F. Margine sui servizi contrattuali
-
23.451
23.451
-
10.843
10.843
G. Aumento incluso nella passivit\u00e0 per
contratti di assicurazione emessi
-
1
1
-
-
-
nell'esercizio (C+D+E+F)
Riserve tecniche di cui all\u2019articolo 10 del Regolamento ISVAP n. 7 del 13 luglio 2007
Importo
31/12/2025
C. Riserve tecniche
5.681.918
I. Ramo Danni
-
1. Riserva premi
-
2. Riserva sinistri
-
3. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni
-
4. Altre riserve tecniche
-
5. Riserve di perequazione
-
II. Ramo vita
5.681.918
1. Riserve matematiche
5.624.013
2. Riserva premi delle assicurazioni complementari
-
3. Riserve per somme da pagare
44.128
4. Riserva per partecipazione agli utili e ristorni
-
5. Altre riserve tecniche
13.777
D. Riserve tecniche allorch\u00e9 il rischio dell'investimento \u00e8 sopportato dagli assicurati e riserve derivanti dalla
-
gestione dei fondi pensione
I. Riserve relative a contratti le cui prestazioni sono connesse con fondi di investimento e indici di mercato
-
II. Riserve derivanti dalla gestione dei fondi pensione
-
Contratti assicurativi emessi - Margine sui servizi contrattuali ripartito per tempi attesi di registrazione in conto economico
Basi di
Da oltre 1
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
aggregazione/Tempi di
Fino a 1
anno
2 anni
3 anni
4 anni
5 anni
10 anni
Oltre 20
Totale
attesa
anno
fino a 2
fino a 3
fino a 4
fino a 5
fino a 10
fino a 20
anni
anni
anni
anni
anni
anni
anni
Segmento Vita
11,00%
9,00%
8,00%
8,00%
7,00%
25,00%
24,00%
8,00%
100,00%
Segmento Danni
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
0,00%
Sezione 3 \u2013 Rischi delle imprese di assicurazione 3.1 Rischi assicurativi CREDEMVITA S.P.A. Approccio alla gestione del rischio di Credemvita Strategie e gestione del rischio Credemvita S.p.A opera sulla scorta di una strategia di assunzione e gestione dei rischi basata su criteri di sana e prudente gestione e coerente con il livello patrimoniale dell\u2019impresa. Tale strategia si fonda su principi di valutazione dei rischi che considerano gli aspetti relativi alla loro rilevanza/significativit\u00e0. L\u2019approccio seguito nella gestione dei rischi \u00e8 fondato sul criterio di proporzionalit\u00e0 e viene delineato in apposite politiche interne ai sensi del Regolamento IVASS n.38/2018, per ognuno degli ambiti di rischiosit\u00e0 che insistono sulla Compagnia. Gli elementi chiave attraverso cui viene definita la strategia e le modalit\u00e0 di gestione dei rischi della Compagnia sono i seguenti: - identificazione e classificazione dei rischi \u2013 mappa dei rischi; - valutazione dei rischi; - strumenti e metodologie di misurazione; - gestione dei rischi; - monitoraggio e reporting. I principi generali adottati per la definizione del sistema di gestione del rischio considerano quindi: - la verifica della coerenza tra il livello di rischio assunto e il livello di patrimonio disponibile atteso (c.d Risk Appetite); - la misurabilit\u00e0 / valutazione dei rischi (per quelli quantificabili) per permettere al management di valutare l\u2019impatto degli stessi sull\u2019andamento aziendale; - la determinazione di processi e presidi operativi per quelli non quantificabili; - la presenza di un sistema di monitoraggio continuativo del profilo di rischio attuale e prospettico e dei relativi indicatori di rischio e/o rendimento identificati. Credemvita nell\u2019ambito del proprio sistema di gestione dei rischi, ha strutturato ed implementato un autonomo processo di valutazione della propria adeguatezza patrimoniale, attuale e prospettica, in relazione ai rischi rilevanti verso i quali la Compagnia risulta esposta (processo ORSA \u2013 Own Risk and Solvency Assessment). Tale processo ha le seguenti fasi: - Valutazione attuale e prospettica del Solvency II Ratio; - Sensitivity, Stress Test e Scenario Test; - Piano di Liquidit\u00e0 prospettico; - Adeguatezza della Formula Standard rispetto il profilo di rischio della Compagnia; - Back Testing; - Predisposizione ORSA Report e invio. Tra essi sono incluse inoltre le valutazioni dei rischi ESG (con un focus particolare sui rischi climatici). Parte integrante del processo ORSA sono anche i seguenti processi: - Definizione del piano preliminare e del budget aziendale; - Definizione del Risk Appetite; - Individuazione e valutazione dei rischi e Continuous Monitoring. Nell\u2019ambito dell\u2019attivit\u00e0 di indirizzo strategico della Compagnia, il Consiglio di Amministrazione individua e approva il corretto dimensionamento della dotazione complessiva di capitale e gli obiettivi di redditivit\u00e0 corretta per il rischio. La formulazione di preliminari linee guida strategiche da parte del Consiglio di Amministrazione indirizza la calibrazione degli obiettivi di rischio e lo sviluppo del piano strategico. Tali attivit\u00e0 sono significativamente connesse e vengono entrambe sviluppate considerando la situazione di partenza della Compagnia, la visione prospettica del contesto esterno, i profili di rischio e gli orientamenti in termini di rischio/rendimento. Nel continuo, la Funzione di Risk Management supporta gli organi aziendali nelle scelte derivanti dall\u2019attuazione del piano agevolando la comprensione e la consapevolezza dei rischi assunti/assumibili e il presidio degli stessi. Identificazione e classificazione dei rischi \u2013 mappa dei rischi La regolamentazione di settore, recante disposizioni in materia di sistema di gestione dei rischi, richiede alle imprese di effettuare una catalogazione dei rischi a cui esse sono esposte indipendentemente dalla circostanza che siano quantificabili, in funzione della natura, della portata e complessit\u00e0 inerenti all\u2019attivit\u00e0 svolta, in ottica attuale e prospettica, nonch\u00e9 gli effetti indiretti connessi ai rischi significativi. Tale catalogazione costituisce il linguaggio comune per lo svolgimento di tutte le attivit\u00e0 connesse con il sistema di gestione dei rischi aziendali. I rischi della Compagnia sono classificati nelle seguenti principali classi: - Rischi sottoscrizione life (o tecnici assicurativi): o Rischi assunzione e tariffazione; o Rischio riservazione; - Rischi di mercato: o Rischi Mercato; o Rischio ALM; o Rischio Liquidit\u00e0.; - Rischi di credito e counterparty: o Investimenti; o Riassicurazione; o Intermediari e controparti. - Rischi operativi: o Rischi Operativi; o Rischio ICT e Sicurezza; o Rischi di non conformit\u00e0 alle norme; o Model Risk; o Continuit\u00e0 Operativa; o Regulatory Operational Risk; - Rischi di secondo livello; o Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo; o Rischio reputazionale; o Rischi di condotta; o Rischi ESG - Rischi strategici - Rischi emergenti Il processo di identificazione dei rischi a cui la Compagnia \u00e8 esposta costituisce un elemento fondamentale per la corretta implementazione e valutazione del pi\u00f9 ampio processo di gestione dei rischi. Credemvita, in linea con la Normativa Regolamentare, ha previsto una procedura di censimento dei rischi, da intendersi come strumento metodologico di supporto nello svolgimento delle attivit\u00e0 di individuazione e valutazione dei rischi che permetta di raccogliere in via continuativa informazioni sui rischi, interni ed esterni, esistenti e prospettici a cui \u00e8 esposta, e che possono interessare tutti i processi operativi e le aree aziendali. Per sua natura tale procedura \u00e8 in continua evoluzione in base al progressivo affinamento del sistema di gestione dei rischi e all\u2019evoluzione del quadro normativo di riferimento. La procedura di censimento dei rischi di Credemvita si articola in quattro fasi: - analisi del piano strategico aziendale e individuazione dei fattori di rischio emergenti; - individuazione dei fattori di rischio esterni; - individuazione dei fattori di rischio operativi (ivi inclusi quelli informatici e di cyber risk), di non conformit\u00e0 alle norme e di secondo livello; - individuazione dei fattori di rischio strategico. Le modalit\u00e0 adottate per l\u2019identificazione dei rischi si basano sostanzialmente su uno o pi\u00f9 dei seguenti approcci: - Risk Assessment specifici (per famiglie di rischio); - Valutazioni delle differenze tra ogni assunzione di rischio e il risultato attuale; Eventi perdita o errori accaduti; - Revisione dei processi, della matrice dei rischi normativa o risk assessment normativi; - Brainstorming con il management e i risk owner; - Valutazioni di Internal/External Audit - Comunicazioni e confronti con i regulator; - Altri eventi esterni; - Reporting trasmesso dalle arre funzionali della Compagnia. Una volta che i rischi sono stati identificati essi vanno a costituire la Mappa dei Rischi della Compagnia. Valutazione dei Rischi Il processo di valutazione dei rischi \u00e8 realizzato sia con logiche attuali sia con logiche prospettiche ed integra metodologie ed approcci di carattere quantitativo (sia regolamentare sia non regolamentare) e qualitativo. La valutazione dei rischi \u00e8 effettuata su base individuale, a livello di singolo rischio, e su base aggregata, per tener conto delle interrelazioni fra le fonti di rischio. Vengono inoltre considerati gli effetti indiretti connessi ai rischi pi\u00f9 significativi. La frequenza della valutazione dei rischi dipende dalla tipologia dei rischi, dagli strumenti e dalle metodologie di valutazione utilizzate ed \u00e8 stabilita in coerenza con la frequenza e le esigenze dei processi strategici e decisionali della Compagnia. La frequenza di valutazione dei rischi in ottica prospettica \u00e8 coerente con il processo annuale di pianificazione strategica. Accanto alla gestione ordinaria del processo di valutazione dei rischi, \u00e8 prevista una gestione all\u2019occorrenza, in ragione di eventi che possano determinare una variazione significativa del profilo di rischio. In particolare, sono stati identificati i seguenti principali eventi: - l\u2019aggiornamento del piano strategico; - un\u2019acquisizione o un disinvestimento che modifichi sensibilmente il business, il profilo di rischio o la posizione di solvibilit\u00e0; - una variazione significativa nei mercati finanziari che determini un notevole impatto sul portafoglio attivi della compagnia; - una variazione significativa nelle passivit\u00e0 della Compagnia; - una riduzione della posizione di solvibilit\u00e0 al di sotto di valori critici; - un cambiamento significativo del quadro regolamentare; - un cambiamento significativo del profilo di rischio e l\u2019insorgere di nuovi rischi; - un cambiamento significativo dei processi, sistemi e procedure aziendali. Strumenti e Metodologie di Misurazione La Compagnia ha definito ai sensi della normativa regolamentare un processo di valutazione e analisi dei rischi basato sostanzialmente sugli strumenti e metodologie sviluppate nell\u2019ambito della procedura di profilazione dei rischi ovvero a indicatori di rischio i quali possono essere costruiti dai seguenti approcci metodologici: - quantitativi regolamentari basati sui principi alla base delle grandezze regolamentari Solvency tra cui il Requisito di Capitale; - quantitativi non regolamentari (o gestionali) basati su concetti come ad esempio esposizione, concentrazione, volatilit\u00e0, perdita attesa o potenziale, e/o volti a valutare quei rischi non ricompresi nella formula standard e/o ad integrare la valutazione degli stessi rischi regolamentari tra cui: o Rischio Liquidit\u00e0; o Rischio ALM; o Rischi Operativi; o Rischio ICT & di Sicurezza; o Rischio di Appartenenza al Gruppo; o Rischio ESG (rischio climatico); o Rischio strategico - qualitativi basati su grandezze non quantificabili o difficilmente quantificabili, la cui valutazione del giudizio esperto \u00e8 prevalente, tra cui: o Rischio Modello; o Rischio Legale & Non Conformit\u00e0; o Rischio di Condotta; o Rischio Reputazionale;
o Rischi Emergenti.
Oltre alle metodologie alla base di tali indicatori di rischio, la misurazione del rischio della
Compagnia, sia attuale che prospettica, si basa sulle metodologie regolamentari per il calcolo del
Requisito di Capitale (cfr. SCR): la metodologia di riferimento \u00e8 quella della Formula Standard. Si
precisa inoltra che la Compagnia adotta l\u2019applicazione del Volatility Adjustments: le valutazioni
attuali e prospettiche dei rischi regolamentari prevedono l\u2019utilizzo del Volatility Adjustment come
Long Term Guarantee measure. Il Volatility Adjustment viene applicato sul totale delle passivit\u00e0
detenute e vendute interamente in Italia e nella valuta Euro. Non viene applicato dalla Compagnia
il Matching Adjustment. Al fine di una maggiore comprensione degli effetti derivanti
dall\u2019applicazione del Volatility Adjustment sulle riserve tecniche e sui fondi propri, viene effettua
inoltre analisi di sensitivity ogni qualvolta lo scostamento tra la curva risk free EIOPA e la curva risk
free EIOPA con Volatility Adjustement risulti significativo.
Tutte queste grandezze, oltre a costituire l\u2019impianto per il monitoraggio nel continuo alla base del
modello organizzativo di gestione del rischio, rappresentano gli elementi alla base della
metodologia per la profilazione del rischio della Compagnia. Tale attivit\u00e0 ha come obiettivo
l\u2019individuazione e valutazione dei fattori di rischio e l\u2019attribuzione ad ognuno di essi di un livello di
significativit\u00e0.
Da un punto di vista metodologico, concorrono alla valutazione dei rischi anche:
- Sensitivity, stress test e scenario test: ai sensi dell\u2019Art. 19, comma 4 del Reg. IVASS n.38, la
Funzione Risk Management, allo scopo di valutare in ottica attuale e prospettica gli impatti
sulla situazione economica e patrimoniale derivanti da andamenti avversi dei principali
fattori di rischio, effettua, per ciascuna delle fonti di rischio identificate come maggiormente
significative, analisi di stress test e sensitivity.
- Risk Self Assessment sui rischi operativi (ivi inclusi il rischio ICT e di Sicurezza).
Gestione dei Rischi
L\u2019obiettivo del sistema di gestione dei rischi consiste nel mantenere i rischi a cui la Compagnia \u00e8
esposta a un livello definito accettabile, attraverso l\u2019indicazione della propensione e della
tolleranza al rischio stabilite in coerenza con l\u2019obiettivo di salvaguardia del patrimonio delle stesse
a garanzia della continuit\u00e0 aziendale. Le linee guida in tema di gestione dei rischi sono riportate
nelle singole politiche redatte, riviste ed approvate annualmente dal Consiglio di Amministrazione,
previo passaggio da parte del Comitato Consiliare per il Controllo Interno e i Rischi della
Compagnia. Elementi costitutivi della gestione dei rischi sono:
o Risk Appetite Framework
La Compagnia si \u00e8 dotata di un Risk Appetite Framework (cfr. RAF) che definisce la propensione al
rischio, le soglie di tolleranza, i limiti di rischio, le politiche di governo dei rischi nonch\u00e9 i processi
di riferimento necessari per definirli e attuarli. Nell\u2019ambito dell\u2019attivit\u00e0 di indirizzo strategico della
Compagnia, il Consiglio di Amministrazione individua e approva la propria propensione al rischio. Il
processo di definizione/revisione del Risk Appetite Framework si affianca pertanto al processo di
Pianificazione Strategica/Operativa (Budget) e tiene conto della valutazione interna del rischio e
della solvibilit\u00e0. Tali elementi non sono infatti disgiunti, ma si influenzano a vicenda con l\u2019obiettivo
di ottenere la massimizzazione del profilo rischio \u2013 rendimento della Compagnia. La definizione del
RAF tiene conto dei seguenti aspetti:
- la strategia della Compagnia, ivi inclusi gli obiettivi organizzativi, il piano strategico, i vincoli
finanziari, nonch\u00e9 normativi e le aspettative degli stakeholders;
- gli aspetti chiave del business della Compagnia;
- la volont\u00e0 e la capacit\u00e0 di assumere rischi;
- le competenze, le risorse e la tecnologia a disposizione della Compagnia per gestire e
monitorare le esposizioni al rischio.
La propensione al rischio della Compagnia congiuntamente alla valutazione del sistema di governo
societario adottato nonch\u00e9 alla mappatura e identificazione dei fattori di rischio e ad una generale
applicazione del principio della persona prudente, rappresentano i principali elementi costitutivi
alla base della determinazione del modello organizzativo di gestione dei rischi (specifico per ogni
classe di rischio).
Nella definizione delle proprie strategie di business, la Compagnia valuta, su base continuativa, il
rispetto, nei diversi anni di sviluppo del piano, dei livelli di rischio target definiti nel Risk Appetite
Framework (c.d. RAF), al fine di garantire la coerenza tra gli obiettivi di medio-lungo periodo e la
capacit\u00e0 e la volont\u00e0 di assumere rischi della Compagnia stessa.
Si declinano, di seguito, i concetti rilevanti ai fini della definizione del RAF:
- il Risk Profile rappresenta il rischio effettivo della Compagnia valutato in un determinato
istante temporale;
- il Risk Appetite rappresenta la vera e propria propensione al rischio da parte della Compagnia
e costituisce, quindi, il livello di rischio che essa intende assumere per il perseguimento dei
suoi obiettivi strategici;
- la Risk Tolerance individua la soglia massima di tolleranza del rischio, fissata al fine di
assicurare alla Compagnia margini sufficienti per operare sia in fase di normale corso degli
affari sia in condizioni di mercato particolarmente stressate;
- la Risk Capacity, invece, rappresenta il massimo rischio assumibile dalla Compagnia; \u00e8
costituito quindi dal livello di rischio che essa \u00e8 in grado di assumere a suo carico senza
violare i requisiti regolamentari o gli altri vincoli imposti dall\u2019autorit\u00e0 di vigilanza.
Nella definizione delle proprie strategie di business, la Compagnia valuta, su base continuativa, il
rispetto, nei diversi anni di sviluppo del piano, dei livelli di rischio target definiti nel Risk Appetite
Framework, al fine di garantire la coerenza tra gli obiettivi di medio-lungo periodo e la capacit\u00e0 e
la volont\u00e0 di assumere rischi. In particolare il piano strategico, partendo dal profilo di rischio della
Compagnia al momento della redazione del piano stesso, tiene conto del rischio assumibile senza
violare i requisiti regolamentari o altri vincoli imposti dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza, l\u2019appetito al rischio
(ovvero del livello di rischio che essa intende assumere per il perseguimento dei suoi obiettivi
strategici) e la tolleranza al rischio (ovvero la soglia massima di scostamento rispetto all\u2019appetito
al rischio) fissate dal Consiglio di Amministrazione.
La Compagnia ha inoltre definito una Politica di Gestione del Capitale e un Piano di Gestione del
Capitale il cui scopo \u00e8 quello di adottare procedure atte ad accertare la salvaguardia dei requisiti
regolamentari e dei livelli obiettivo di Risk Appetite nonch\u00e9 di garantire che, sia al momento
dell\u2019emissione che successivamente, gli elementi dei Fondi Propri a cui l\u2019impresa intende attingere
al fine di realizzare gli obiettivi di business stabiliti in sede di pianificazione strategica, soddisfino i
requisiti regolamentari definiti da EIOPA e siano correttamente classificati. Tale Piano \u00e8 redatto
coerentemente con le risultanze della valutazione prospettica dei rischi secondo l\u2019approccio
Solvency II (c.d ORSA), con gli obiettivi e le metodologie stabilite nella Politica di Gestione del
Capitale e con i requisiti di solvibilit\u00e0 stabiliti dal Regolatore, al fine di garantire la solidit\u00e0
patrimoniale della Compagnia nell\u2019esercizio della propria attivit\u00e0 e nei suoi possibili sviluppi futuri.
o Indicatori di Rischio
In coerenza con quanto disciplinato nel Regolamento di Risk Appetite Framework della
Compagnia, la gestione dei rischi in ottica attuale e prospettica della Compagnia si basa sulla
definizione di indicatori per ogni categoria di rischio valutata come rilevante.
Gli indicatori sono ulteriormente suddivisi in:
-
indicatori di I\u00b0 livello:
sono indicatori finalizzati principalmente al rispetto dei vincoli di
solvibilit\u00e0, liquidit\u00e0 e redditivit\u00e0. Sono indicatori di possibili impatti negativi e forniscono
avvertimenti atti ad identificare potenziali eventi dannosi che minacciano il raggiungimento
degli obiettivi e la continuit\u00e0 del Business. Tali indicatori sono integrati all\u2019interno della
Regolamento di Risk Appetire Framework della Compagnia e ad essi viene associato un Risk
Appetite, una Risk Tolerance e una Risk Capacity e il relativo sistema di Risk Appetite
Statement;
-
indicatori di early warning:
al fine di effettuare un monitoraggio preventivo e nel continuo sugli
indicatori di solvibilit\u00e0 sono stati inoltre definiti degli indicatori di early warnig volti ad
intercettare fenomeni e/o eventi di potenziale elevata criticit\u00e0 e/o attenzione;
-
indicatori di II\u00b0 livello:
sono indicatori di tipo operativo/gestionali funzionali ad irrobustire le
attivit\u00e0 di monitoraggio dei rischi ed eventualmente fornire segnali preventivi ad un potenziale
deterioramento delle metriche di I\u00b0 Livello. Tali indicatori sono integrati all\u2019interno del
Regolamento di Risk Appetite Framework della Compagnia.
Nell\u2019ambito generale del sistema di gestione dei rischi la Compagnia definisce inoltre specifici limiti
operativi funzionali alla gestione (ad es. limiti in termini di esposizione, concentrazione, etc.)
coerenti con l\u2019appetito al rischio della Compagnia.
Il principale indicatore di I\u00b0 Livello della Compagnia \u00e8 il Solvency II Ratio ovvero il rapporto tra
Eligible Capital e Solvency Capital Requirement. La Compagnia, nel 2025, si prefigge l\u2019obiettivo di
avere un livello di Capitale Economico adeguato e in linea con gli obiettivi strategici, superiore ad un prefissato livello di Solvency Ratio come di seguito riportato: - Risk Appetite: 170%; - Risk Tolerance: 125%; - Risk Capacity: 105%. Nell\u2019ambito della definizione del RAF risulta necessario fissare il livello di rischio che, se non rispettato dal Risk Profile della Compagnia, necessita di interventi correttivi. Le soglie individuano dunque i binari all\u2019interno dei quali la Compagnia pu\u00f2 condurre la sua azione finalizzata al raggiungimento degli obiettivi di business. La violazione di queste soglie richieda un processo di escalation da parte della Compagnia e la definizione di specifici piani di intervento per fare fronte alla situazione. Monitoraggio e Reporting Il modello organizzativo di gestione del rischio di Credemvita coinvolge tutte le strutture aziendali, dalle funzioni operative (coinvolte nella gestione dei rischi sui processi di propria competenza) ai Comitati fino al Consiglio di Amministrazione, ivi incluse le Funzioni Fondamentali. In tale contesto, la funzione di Risk Management funge inoltre da coordinatore delle attivit\u00e0 di monitoraggio dei rischi. Pi\u00f9 in particolare, concorre alla definizione delle metodologie di misurazione dei rischi e dei limiti (sia di RAF che operativi), definendo appropriate procedure di verifica, ed ha il compito di validare i flussi informativi dell\u2019attivit\u00e0 di monitoraggio dei rischi, predisporre la reportistica per i vertici aziendali e verificare la coerenza dei modelli di misurazione dei rischi con l\u2019operativit\u00e0 svolta dall\u2019impresa. I rischi sono monitorati in maniera continuativa dalla funzione di Risk Management e dalle singole funzioni competenti; a tal fine \u00e8 stato sviluppato e affinato progressivamente il reporting relativo all\u2019evoluzione dei rischi nei confronti del Consiglio di Amministrazione, del Comitato Consiliare per i Controlli Interni e i Rischi della Compagnia, del Comitato Investimenti e ALM, del Comitato Attuariale, dell\u2019Alta Direzione e delle strutture operative competenti al fine di migliorare la comunicazione dei risultati e consentire una maggior comprensione delle tematiche connesse alla valutazione dei rischi. Il modello di gestione dei rischi adottato da Credemvita \u00e8 caratterizzato da: - una fase di aggiornamento degli indicatori di rischio e/o dei limiti (sia di RAF sia operativi) per il governo del rischio a seconda delle esigenze organizzative e/o a seguito di variazioni del contesto interno o esterno, o qualora non siano pi\u00f9 in linea con il profilo di rischio richiesto dall\u2019Organo Amministrativo; - una conseguente attivit\u00e0 di monitoraggio degli indicatori e dei limiti operativi e di governo del rischio. Le attivit\u00e0 di monitoraggio si sostanziano in specifici presidi organizzativi atti a garantire il rispetto dei limiti stessi, ad attivare tempestivi processi di segnalazione a fronte di eventuali rilevazioni di superamento e a definire specifici piani di rientro a seguito delle segnalazioni stesse. Nell\u2019ambito del sistema di gestione dei rischi e coerentemente con quanto previsto dalla Normativa, il Consiglio di Amministrazione ha formalizzato un set di politiche, regolamenti e allegati, che, relativamente ad ognuno degli ambiti di rischiosit\u00e0 che insistono sulla Compagnia, dettagliano gli obiettivi, i compiti, le responsabilit\u00e0, il processo e definiscono gli strumenti e le procedure, anche di reporting, necessarie ad individuare e conseguentemente gestire ogni ambito di rischio. Tali documenti, inoltre, hanno l\u2019obiettivo pi\u00f9 generale di contribuire alla diffusione della cultura del controllo e di gestione dei rischi all\u2019interno della societ\u00e0. Il rispetto e l\u2019applicazione dei documenti sono garantiti dalla presenza del Sistema dei Controlli Interni costituito da un insieme di regole, procedure e tecniche di controllo e strutture organizzative volto ad assicurare il corretto funzionamento ed il buon andamento dell\u2019impresa. Analisi dei rischi La Compagnia ha definito ai sensi della Regolamentazione di settore, un processo di valutazione e analisi dei rischi che include sia una valutazione qualitativa sia, per quelli quantificabili, l\u2019adozione di metodologie di misurazione dell\u2019esposizione al rischio, incluso, un sistema di determinazione
dell\u2019ammontare della massima perdita potenziale sia in ottica attuale che prospettica. Tali analisi
consento di effettuare in maniera continuativa una profilazione dei rischi a cui l\u2019impresa \u00e8 esposta.
Si specifica che la Compagnia per le valutazioni del requisito patrimoniale di solvibilit\u00e0 secondo il
regime normativo Solvency II utilizza la Formula Standard conformemente a quanto definito nel
Regolamento delegato (UE) 2019/981 della Commissione. Pertanto, le valutazioni attuali e
prospettiche dei rischi tengono conto di tutti i rischi, compresi nel framework della Formula
Standard, a cui l\u2019impresa \u00e8 esposta.
Al fine di valutare nel continuo la propria situazione di solvibilit\u00e0, la Compagnia provvede inoltre su
base trimestrale al calcolo del proprio Requisito di Capitale, alla determinazione dei Fondi Propri
Ammissibili e della relativa qualit\u00e0 e composizione, verificando nel contempo il rispetto dei limiti
operativi e della propensione al rischio. Specifiche valutazioni di stress test e sensitivity vengo
effettuate con la stessa frequenza sulle grandezze patrimoniali. Adeguata documentazione viene
rendicontata al Consiglio di Amministrazione e trasmessa all\u2019Organo di Vigilanza tramite i
Quantitative Reporting Template (QRT). Con la stessa frequenza viene verificato il rispetto degli
indicatori di I\u00b0 e di II\u00b0 Livello declinati nel Regolamento di Risk Appetite Framework.
Qualora nell\u2019ambito delle diverse attivit\u00e0 di monitoraggio effettuate dalla Compagnia dovessero
emergere scostamenti continuativi e/o significativi del profilo di rischio rispetto all\u2019Appetito al
Rischio dell\u2019impresa, scostamenti significativi rispetto alle principali ipotesi tecniche/finanziarie/di
mercato/di prodotto definite nell\u2019ambito del Piano Strategico (e quindi nelle valutazioni ORSA),
viene effettuata un\u2019attivit\u00e0 di Non-Regular ORSA al fine di valutare gli impatti di tali variazioni anche
in ottica prospettica.
La Compagnia nel corso del 2025 ha adempiuto alle seguenti scadenze normative:
- Predisposizione ed invio all\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza, entro i termini regolamentari, delle
reportistiche trimestrali (QRT) richieste dal Pillar III;
- Predisposizione del Regular Supervisory Report - RSR (Relazione periodica all\u2019Autorit\u00e0 di
Vigilanza) con riferimento alla data di esercizio 31.12.2024, deliberata dal Consiglio di
Amministrazione di Marzo 2025 ed inviati entro il termine regolamentare ad IVASS;
- Predisposizione del Solvency Financial Condition Report - SFCR (Relazione sulla solvibilit\u00e0 e
sulla condizione finanziaria) con riferimento alla data di esercizio 31.12.2024, deliberata dal
Consiglio di Amministrazione di Marzo 2025 ed inviati entro il termine regolamentare ad
IVASS;
- Realizzazione delle elaborazioni ORSA necessarie alla valutazione del profilo di solvibilit\u00e0 del
piano strategico 2025-2027 e alla predisposizione del Report ORSA delibero dal Consiglio di
Amministrazione di Aprile 2025 ed inviato, entro la scadenza regolamentare, ad IVASS.
Si specifica infine che in continuit\u00e0 con quanto avvenuto dal 2020 con l\u2019emergenza Covid-19 e con
le successive tensioni legate alla guerra Russo-Ucraina, la Compagnia continua a partecipare su
richiesta dell\u2019Autorit\u00e0 di vigilanza alle seguenti attivit\u00e0:
- monitoraggio mensile della posizione di solvibilit\u00e0 (attivit\u00e0 avviata a partire dal mese di marzo
2020);
- monitoraggio trimestrale del rischio di liquidit\u00e0 (attivit\u00e0 avviata nel mese di giugno a partire
dalla base dati del 31.03.2020).
Rischi di sottoscrizione life (o tecnici assicurativi)
Si definisce Rischio di Sottoscrizione - il rischio di perdita o di variazione sfavorevole del valore
delle passivit\u00e0 assicurative dovuto ad ipotesi inadeguate in materia di fissazione di prezzi e di
costituzione delle riserve tecniche (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 4 del CAP).
Nell\u2019ambito del Framework dei rischi della Compagnia, tale rischio pu\u00f2 essere ulteriormente
distinto nelle seguenti categorie:
- Rischio di assunzione: rappresenta il rischio derivante dalla sottoscrizione dei contratti di
assicurazione, collegato agli eventi assicurati, ai processi seguiti per la tariffazione e selezione
dei rischi, all\u2019andamento sfavorevole della sinistrosit\u00e0 effettiva rispetto a quella stimata (tali
rischi si sostanziano in particolar modo nel rischio risultante da un default del prezzo legato
alla valutazione del rischio e in ipotesi di prezzo iniziale inadatta all\u2019evoluzione del rischio);
- Rischio di riservazione: ovvero il rischio connesso alla quantificazione di riserve tecniche non
sufficienti a coprire gli impegni assunti nei confronti degli assicurati.
Tale classe di rischio pu\u00f2 essere distinta nei seguenti fattori di rischio:
- mortalit\u00e0: ossia il rischio che deriva da un aumento inatteso dei tassi di mortalit\u00e0, \u00e8 associato
alle polizze (come ad esempio le assicurazioni caso morte o le polizze miste) nelle quali
l\u2019impresa garantisce una serie di pagamenti singoli o ricorrenti in caso di decesso
dell\u2019assicurato o nel corso della durata della polizza;
- sopravvivenza: il rischio di longevit\u00e0, che deriva da una diminuzione inattesa dei tassi di
mortalit\u00e0, \u00e8 associato alle polizze (ad esempio, rendite) che prevedono che l\u2019impresa
garantisca una serie di pagamenti fino alla morte dell\u2019assicurato o a polizze (ad esempio le
polizze miste) che prevedono la garanzia da parte dell\u2019impresa di un unico pagamento in caso
di sopravvivenza dell\u2019assicurato per tutta la durata prevista dalla polizza;
- invalidit\u00e0 \u2013 morbilit\u00e0: il rischio di invalidit\u00e0 \u2013 morbilit\u00e0, che deriva da una variazione inattesa del
livello, del trend o della volatilit\u00e0 dei tassi di disabilit\u00e0 e morbilit\u00e0, \u00e8 applicabile alle polizze
associate alla disabilit\u00e0;
- malattia: il rischio malattia pu\u00f2 essere commercializzato come forma complementare ad una
prestazione caso morte. E\u2019 facolt\u00e0, nel rispetto delle normative vigenti, utilizzare basi tecniche
di esperienza desumibili dal proprio portafoglio ovvero da operatori qualificati di mercato
ovvero dal mercato. In ogni caso le basi tecniche utilizzate devono essere stabili e di provata
tenuta;
- mutualit\u00e0: con il fattore di rischio \u201cMutualit\u00e0\u201d si intende il fatto che una diminuzione della
numerosit\u00e0 delle polizze in portafoglio potrebbe avere effetti negativi inattesi sui benefici
provenienti dalla mutualit\u00e0. Un\u2019elevata numerosit\u00e0 di polizze permette di \u201cattutire\u201d il verificarsi
di eventi sinistrosi sull\u2019intera popolazione; nel business Vita la diminuzione del numero dei
contratti porta per esempio ad un incremento delle fluttuazioni casuali della mortalit\u00e0. Il fattore
di rischio mutualit\u00e0, quindi, \u00e8 strettamente correlato ai fattori di rischio \u201cComportamento
dell\u2019assicurato\u201d e \u201cControparte\u201d;
- estinzione anticipata /riscatti \u2013 comportamento degli assicurati: il rischio di estinzione
anticipata, che deriva da una variazione inattesa dei tassi di esercizio delle opzioni da parte
degli assicurati, \u00e8 applicabile a tutte le opzioni previste per gli assicurati, legali o contrattuali,
che possono modificare sensibilmente il valore dei flussi di cassa futuri, le opzioni per
interrompere completamente o parzialmente, ridurre, limitare o sospendere la copertura
assicurativa cos\u00ec come le opzioni che consentono la modifica completa o parziale, il rinnovo,
l\u2019aumento, l'estensione o la ripresa della copertura assicurativa;
- garanzia/copertura: la rischiosit\u00e0 dei prodotti Vita dipende dalle \u201cgaranzie/coperture\u201d previste
dai contratti stessi e in base alle quali la societ\u00e0 si impegna a pagare le prestazioni assicurate
ai beneficiari. Se il verificarsi del fatto dannoso per il quale \u00e8 prestata la garanzia assicurativa
non \u00e8 correttamente monitorato o non corrisponde alle stime fatte in fase di tariffazione,
questo costituisce un elemento di rischiosit\u00e0 del prodotto stesso;
- inflazione/spese: il fattore di rischio, che deriva da una variazione inattese delle spese, si
riferisce ai costi di gestione dei contratti di assicurazione;
- catastrofale: il fattore di rischio catastrofale, che deriva da eventi estremi o irregolari, i cui
effetti non sono sufficientemente catturati negli altri rischi di sottoscrizione (ad esempio
evento pandemico o esplosione nucleare), si riferisce alle polizze che sono legate alla
mortalit\u00e0;
- Revisione: Il fattore di rischio revisione ha lo scopo di catturare il rischio di variazione
sfavorevole dell'importo di una rendita, a seguito di una revisione imprevista del processo di
richiesta di risarcimento.
Per i prodotti di tipo protection (puro rischio) si possono identificare inoltre i seguenti fattori di rischio: - Risk Volatility: tale fattore di rischio nell\u2019ambito del processo assuntivo dipende sostanzialmente dalla presenza di basi tecniche non aggiornate correttamente al momento della determinazione del prezzo; da un margine tecnico molto basso e/o da basi tecniche molto strette; dalla presenza di nuovi rischi non considerati al momento della determinazione del prezzo; rischio controparte elevato (da parte del partner/distributore, soprattutto in caso di commissioni upfront / goodwill). Nell\u2019ambito del processo di riservazione tale fattore di rischio dipende dal rischio di pagamento eccessivo della quota di profitto se i parametri delle riserve sono fissati in modo improprio; - Population: nell\u2019ambito del processo di tariffazione tale fattore di rischio \u00e8 sostanzialmente correlato ad una tariffazione unica per una vasta popolazione di fasce d\u2019et\u00e0 (specialmente per il rischio morte) o fascia di durata / fascia di tasso di interesse; alto rischio di selezione avversa nella struttura del prodotto. Nel caso del processo di riservazione tale fattore di rischio dipende sostanzialmente da: adeguatezza delle riserve fortemente legata alla struttura della popolazione (soprattutto riserve matematiche / passivit\u00e0 a lungo termine); riserve che non includono il costo reale delle opzioni della popolazione come l\u2019estinzione, il riscatto; riserve che non includono il giusto livello di spese generali per la specifica popolazione/prodotto. Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di sottoscrizione di Credemvita secondo i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della rappresentazione del rischio disponibile alla data di valutazione (si precisa che il peso complessivo dei rischi life underwriting \u00e8 pari al 47,6%). Life risk - risk/sum of risk components - relativo e complessivo
Relativo
Complessivo
Mortality risk
9,2%
4,4%
Longevity risk
0,4%
0,1%
Disability morbidity risk
0,0%
0,0%
Life Lapse risk
80,4%
38,3%
Expense risk
7,2%
3,4%
Revisionary risk
0,0%
0,0%
CAT risk
2,8%
1,3%
La Compagnia adotta, nei confronti di tali rischi, linee guida che: - definiscono il modello organizzativo e di governance, nonch\u00e9 i ruoli e le responsabilit\u00e0 delle strutture aziendali coinvolte nell\u2019assunzione e nel monitoraggio del rischio assunto e nelle attivit\u00e0 di riservazione; - descrivono le procedure di reporting applicate ed i flussi di comunicazione tra le funzioni coinvolte nei processi di sottoscrizione e riservazione; - illustrano le modalit\u00e0 con cui l\u2019impresa tiene conto della riassicurazione o di altre tecniche di mitigazione del rischio nel processo di progettazione di un nuovo prodotto assicurativo e del calcolo del relativo premio. La Compagnia misura e monitora la propria esposizione al rischio di sottoscrizione considerando il portafoglio complessivo, oltre a verificare la conformit\u00e0 ai limiti ed alle politiche definite. La valutazione dei rischi tecnici viene realizzata sia con logiche di carattere ALM \u2013 Asset-Liability Management \u2013 al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi e le dinamiche degli attivi a copertura, sia seguendo i principi di Solvibilit\u00e0 \u2013 al fine di cogliere l\u2019eventuale requisito capitale assorbito da ogni singolo fattore di rischio. L\u2019identificazione dei rischi viene effettuata con riferimento ai nuovi prodotti e al portafoglio in essere: - Nuovi prodotti: coerentemente con il Piano Strategico, la rilevazione dei rischi connessi ai nuovi prodotti viene effettuata sulla base delle loro caratteristiche tecniche nell\u2019ambito del processo di ORSA. Inoltre, in coerenza con il processo finalizzato alla creazione e lancio dei nuovi prodotti definito nell\u2019ambito del pi\u00f9 generale processo POG (c,d Product Oversight and Governance), la funzione Risk Management \u00e8 chiamata a redigere una specifica analisi di rischiosit\u00e0 del singolo prodotto mentre la Funzione Attuariale \u00e8 chiamata ad esprimersi su pricing e sulle valutazioni in materia di profit test. Inoltre, parte integrante delle valutazioni di redditivit\u00e0 e di rischio connessi ai nuovi prodotti, sono il profit test, i test di prodotto e il Value for Money effettuati dalla Compagnia. - Portafoglio in essere: con riferimento al portafoglio in essere, l\u2019identificazione dei rischi viene effettuata sulla base dei dati tecnici del portafoglio e delle misure di assorbimento di capitale determinate attraverso lo strumento utilizzato dalla Compagnia per il calcolo del SCR (Standard Formula). Le informazioni relative all\u2019andamento tecnico complessivo del ramo vita rispecchiano sinteticamente i risultati tecnici dei singoli Rami e quindi dei prodotti presenti in portafoglio (che in generale possono comprendere pi\u00f9 Rami). Sempre con riferimento al portafoglio in essere, vengono effettuate dalla Compagnia valutazioni di back testing. Si riportano sinteticamente di seguito le principali misure di rischio utilizzate: - SCR Life in valore assoluto: fornisce un\u2019indicazione dell\u2019assorbimento di capitale; - SCR Life in termini di ratio: fornisce un\u2019indicazione dell\u2019assorbimento di capitale per unit\u00e0 di Best Estimate Life; - SCR Lapse in termini di ratio: fornisce un\u2019indicazione dell\u2019assorbimento di capitale derivante dal rischio Lapse per unit\u00e0 di Best Estimate Life; - SCR Lapse in valore assoluto: fornisce un\u2019indicazione dell\u2019assorbimento di capitale derivante dal rischio Lapse; - PVFP portafoglio in force: Present Value Future Profit \u00e8 un indicatore che consente di monitorare, per ciascuna Lob Solvency II del portafoglio in-force il contributo dato alla creazione del valore economico aziendale; - SCR per LoB (Line of Business). Di seguito si riportano le informazioni sulla sensitivit\u00e0 alle variazioni delle variabili legate al rischio assicurativo derivanti dai contratti rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Le analisi condotte hanno identificato nella dinamica delle estinzioni anticipate e dei costi i principali fattori di rischio a cui la Compagnia \u00e8 esposta. Di conseguenza sono state identificate le seguenti sensitivities: - Incremento ipotesi di estinzioni anticipate (lapse risk) +10% - Incremento ipotesi di spesa +10% In relazione a tali sensitivit\u00e0 si fornisce di seguito l\u2019impatto in termini di stock di CSM, contributo all\u2019utile consolidato e Patrimonio Netto. La valutazione di stress \u00e8 stata effettuata al lordo della riassicurazione passiva in quanto poco significativa rispetto agli scenari di stress individuati ed \u00e8 da intendersi al lordo dell\u2019impatto fiscale con riferimento al CSM e al netto dell\u2019effetto fiscale con riferimento a Patrimonio Netto e Contributo all\u2019Utile Consolidato. Analisi di sensitivit\u00e0 \u2013 Variazioni di CSM, Contributo al Consolidato di Gruppo e Patrimonio Netto
(in migliaia di euro)
Variazione di
Analisi di Sensitivit\u00e0
Variazione di
Contributo all\u2019Utile
Variazione di
CSM
Consolidato di
Patrimonio Netto
Gruppo
Estinzioni anticipate +10%
-13.392
-847
-847
Spese + 10%
-6.206
-683
-683
Rischi di mercato Alla pi\u00f9 generale categoria del Rischio Mercato appartengono le seguenti sotto-categorie: - Rischio Mercato; - Rischio Asset & Liability Management; - Rischio di Liquidit\u00e0, di seguito meglio esplicitate. Si definisce rischio di mercato, il rischio di perdita o di variazione sfavorevole della situazione finanziaria derivante, direttamente o indirettamente, da oscillazioni del livello e della volatilit\u00e0 dei prezzi di mercato delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e degli strumenti finanziari (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 3 del CAP). I rischi di mercato risentono dell\u2019andamento congiunturale del ciclo economico, che pu\u00f2 amplificarne o eventualmente diminuirne la significativit\u00e0, soprattutto se il portafoglio titoli della Compagnia \u00e8 particolarmente concentrato in determinati settori, valute o aree geografiche. Conseguentemente, le imprese sono esposte al rischio di conseguire rendimenti diversi, ed eventualmente anche inferiori, rispetto al rendimento atteso al momento dell\u2019assunzione dell\u2019impegno, oppure rispetto ad un rendimento minimo definito contrattualmente. Tale rischio pu\u00f2 essere distinto nei seguenti fattori di rischio: - Rischio tasso di interesse: il valore degli attivi di una impresa di assicurazione \u00e8 sensibile a variazioni dei tassi di interesse. Inoltre, se i flussi finanziari generati dalle attivit\u00e0 e quelli generati dalle passivit\u00e0 di un\u2019impresa non sono perfettamente allineati per scadenza, periodicit\u00e0 degli eventuali pagamenti e per natura dei tassi degli investimenti (maturity mismatching, interest rate mismatching, reset date mismatching, basic mismatching), uno shock (positivo o negativo) dei tassi di interesse pu\u00f2 produrre variazioni non sincronizzate nel valore delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0. Sostanzialmente l'esposizione al rischio tasso di interesse si riferisce a tutte le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 il cui valore \u00e8 \u201csensibile\u201d ai cambiamenti nella struttura a termine dei tassi di interesse o alla volatilit\u00e0 dei tassi di interesse; - Rischio azionario: i valori di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa possono essere sensibili all\u2019andamento dei mercati azionari (per esempio nel caso di contratti le cui prestazioni sono collegate al valore di un titolo azionario); - Rischio tasso di cambio: il valore di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa pu\u00f2 essere sensibile a variazioni dei tassi di cambio (per esempio nel caso di titoli azionari o obbligazionari denominati in valuta estera). Questo fattore di rischio, quindi, assume particolare rilevanza per le imprese di assicurazione in presenza di attivit\u00e0 a copertura delle riserve tecniche denominate in una valuta diversa da quella dei corrispondenti impegni tecnici assunti contrattualmente. Infatti, poich\u00e9 la conversione di valute avviene alla chiusura d\u2019esercizio al cambio corrente, in corrispondenza di detta data possono realizzarsi delle plus/minusvalenze a causa della variazione dei tassi di cambio; - Rischio immobiliare: qualora gli attivi di un\u2019impresa di assicurazione siano investiti in immobili, i valori di tali attivit\u00e0 sono sensibili all\u2019andamento dei prezzi di mercato degli stessi; - Credit Spread: ogni volta che un\u2019impresa di assicurazione sottoscrive strumenti finanziari, pu\u00f2 incorrere nel rischio di insolvenza del proprio debitore il quale potrebbe non essere in grado sia di adempiere alle proprie obbligazioni sia di incorrere nel rischio di un peggioramento merito creditizio, con conseguente riduzione del valore del titolo. L\u2019esposizione al rischio credito si riferisce ad attivit\u00e0, passivit\u00e0 e strumenti finanziari sensibili alla variazione degli spread creditizi; - Rischio concentrazione: l\u2019esposizione al rischio di concentrazione, che deriva da una variazione inattesa dei prezzi, del valore delle esposizioni verso emittenti su cui si ha un accumulo di esposizione con la stessa controparte, si riferisce alle attivit\u00e0 soggette al rischio azionario, al tasso di interesse e spread e al rischio immobiliare inclusi nel rischio di mercato, ed esclude le attivit\u00e0 soggette al rischio di inadempimento di controparte. Al momento a livello regolamentare sono esclusi anche i titoli di stato; - Rischio Sovrano: \u00e8 il rischio associato all\u2019eventualit\u00e0 che un Governo non rispetti le proprie obbligazioni finanziarie. Pu\u00f2 dipendere da fattori economici, finanziari e politici. Pu\u00f2 essere legato alla congiuntura o svilupparsi nel medio-lungo periodo. Il rischio sovrano viene associato ai rendimenti dei titoli pubblici e quindi agli interessi che uno Stato deve corrispondere agli investitori per potersi finanziare; - Liquidit\u00e0 del titolo: La possibilit\u00e0 di procedere allo smobilizzo tempestivo del portafoglio \u00e8 fortemente condizionata dalla liquidabilit\u00e0 dei titoli in cui lo stesso \u00e8 investito. La scarsa liquidabilit\u00e0 dei titoli, infatti, pu\u00f2 esporre la Compagnia al rischio di conseguire delle perdite connesse alla difficolt\u00e0 di trovare sul mercato la controparte interessata all\u2019acquisto dei titoli che si intende smobilizzare. A livello regolamentare non \u00e8 attualmente previsto un requisito di capitale specifico; - Altre esposizioni in assets: Tale fattore di rischio si concretizza nel rischio mercato legato a private equity, strumenti alternativi, infrastrutture, prodotti legati all\u2019inflazione e ibridi. I fattori di rischio di mercato vengono principalmente individuati nelle classi di bilancio specifiche delle Gestioni Separate, Specifiche Provviste e del Portafoglio di Propriet\u00e0. La tabella riportata di seguito rappresenta la distribuzione degli strumenti nei suddetti portafogli, alla data di valutazione per tipologia, espressi in percentuale rispetto al controvalore totale di mercato.
Tipo Titolo
Tipo Cedola
Totali
Emittenti Governativi
Fixed
70,52%
Floating
0,07%
Totale
70,59%
Emittenti Obbligazionari
Fixed
10,95%
Floating
6,25%
Totale
17,20%
OICR
Totale
11,95%
C/C
Totale
0,26%
Di cui la ripartizione in OICR risulta cos\u00ec composta:
Tipo OICR
%
OICR Azionario
19,21%
OICR Governativo
18,66%
OICR Immobiliare
9,02%
OICR Loans
26,98%
OICR Corporate
12,01%
OICR Infrastrutturali
8,17%
OICR Private Equity
5,95%
La percentuale esposta in valuta sul totale di portafoglio assets \u00e8 del 1,87%. Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di mercato di Credemvita secondo i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della rappresentazione del rischio disponibile alla data di valutazione (si precisa che il peso complessivo dei rischi market \u00e8 pari al 40,7%). Market risk - risk/sum of risk components - relativo e complessivo
Relativo
Complessivo
Interest rate risk
9,9%
4,0%
Equity risk
43,4%
17,7%
Property risk
4,4%
1,8%
Spread risk
26,3%
10,7%
Currency risk
15,4%
6,3%
Concentration risk
0,6%
0,2%
La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che definiscono i principi generali per l\u2019attivit\u00e0 del Team Finanza, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni di ripristino in caso di superamento dei limiti (sia RAF sia operativi). Nella composizione complessiva del portafoglio d\u2019investimento si tiene conto dell\u2019esposizione al rischio, dei vincoli legati alla copertura delle riserve tecniche e degli effetti sul Solvency Ratio. I limiti e gli indicatori relativi agli investimenti sono oggetto di verifica e controllo su base continuativa da parte delle funzioni aziendali preposte e, con frequenza periodica, i risultati di tali controlli sono portati all\u2019attenzione del Consiglio di Amministrazione. Il processo prevede inoltre una fase di revisione dei suddetti limiti realizzata mediante analisi di sensitivit\u00e0 condotte sui portafogli attivi e passivi. La valutazione dei rischi di mercato viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti mobiliare gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata sia con logiche di Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche, sia seguendo i principi Solvency II al fine di cogliere l\u2019eventuale requisito di capitale assorbito da ogni singolo modulo e sottomodulo di rischio. L\u2019identificazione dei rischi mercato vita viene effettuata con riferimento ai nuovi investimenti e asset allocation target, e al portafoglio in essere: - Nuovi investimenti: con riferimento ai nuovi investimenti, nell\u2019ambito del processo ORSA vengono effettuate analisi relative a scenari di investimento futuro con l\u2019obiettivo di identificare i rischi connessi a tali scelte di investimento e a valutarne l\u2019impatto sul profilo di rischio in termini quantitativi. Inoltre, per gli investimenti di \u201cnatura occasionale\u201d (secondo la definizione data nella Policy e Regolamento Investimenti) sulla base delle informazioni fornite dal Team Finanza viene effettuata dalla Funzione di Risk Management una valutazione quali/quantitativa ex-ante basata sia su logiche gestionali che regolamentari. Un iter di valutazione del rischio ex-ante viene effettuata dalla Funzione di Risk Management anche per tutti gli attivi classificati come complessi, con un focus particolare su OICR non UCITs (in particolare i FIA). - Portafoglio in essere: Con riferimento al portafoglio in essere, l\u2019identificazione dei rischi viene effettuata sulla base dei dati tecnici del portafoglio, dei dati di mercato e delle misure di rischio determinate attraverso lo strumento di calcolo del SCR adottato. Si riportano di seguito i macro-indicatori analizzati per la valutazione e il monitoraggio dei rischi di mercato: - SCR Maket Risk- Based: indicatori basati sulle grandezze regolamentari relative al requisito di capitale afferenti alla classe di rischio mercato; - Percentuale di Esposizione in Asset Class: indicatore volto a quantificare e monitorare le esposizioni nelle principali asset class declinate all\u2019interno della Policy degli Investimenti; - Percentuale di Concentrazione Emittenti Financial e Corporate: indicatore volto a quantificare e monitorare la concentrazione degli emittenti Corporate in base a specifiche fasce di merito creditizio; - Limite esposizione in OICR e limite esposizione per strategia in OICR; - Sensitivities Spread Goverantivo Italia (al fine di catturare il fattore di rischio spread sui titoli governativi non incluso nella formula standard); - Sensitivity sui fattori di rischio mercato (es. tasso, spread). Di seguito si riportano le informazioni sulla sensitivit\u00e0 alle variazioni delle variabili legate al rischio di mercato derivanti dai contratti rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Con l\u2019obiettivo di valutare la reattivit\u00e0 del patrimonio netto e del risultato d\u2019esercizio al verificarsi di specifici eventi di stress, partendo dalla composizione del portafoglio in essere al 31 dicembre 2025, sono stati definiti diversi livelli di sensitivities rispetto ai seguenti fattori di rischio: - Incremento dei credit spread di +100 bps, +200 bps e +300 bps da applicare ai titoli governativi italiani e del Sud Europa; vengono esclusi dall\u2019analisi i titoli di emittenti Core Europe ed USA in ragione dell\u2019elevato rating e dell\u2019assenza di volatilit\u00e0 storiche cos\u00ec accentuate. - Incremento delle curve dei tassi risk free EUR di +100 bps e +200 bps da applicare a tutto il portafoglio titoli - Incremento/diminuzione del rapporto di cambio EUR/USD del +/- 10% sulle posizioni ad investimento diretto. Tali sensitivites appartengono al pi\u00f9 ampio sistema di monitoraggio e controllo dei rischi di Gruppo oggetto di reporting trimestrale al Consiglio di Amministrazione della controllante. Di seguito vengono riepilogate le variazioni percentuali conseguenti agli eventi sopra dettagliati. Analisi di sensitivit\u00e0 \u2013 Variazioni di CSM, Contributo al Consolidato di Gruppo e Patrimonio Netto
(in migliaia di euro)
Variazione di
Variazione di
Variazione di
Analisi di Sensitivit\u00e0
CSM
Utile
Patrimonio
Consolidato di
Netto
Gruppo
Credit Spread + 100bps
-19.486
-1.927
-17.573
Credit Spread + 200bps
-38.972
-3.855
-35,146
Credit Spread + 300bps
-58.459
-5.782
-52.718
Rischio Tasso EUR +100bps
-16.922
-1.674
-19.802
Rischio Tasso EUR +200bps
-33.845
-3.348
-39.604
Rischio Cambio EUR/USD -10%
-4.564
-451
-501
Rischio Cambio EUR/USD +10%
4.564
451
+501
Le analisi di sensitivit\u00e0 di cui sopra sono state effettuate tramite elaborazioni integrate attivo- passivo che tenessero pertanto conto congiuntamente degli effetti dei relativi stress di mercato sia sul portafoglio polizze che sul portafoglio titoli. La valutazione \u00e8 stata effettuata al lordo della riassicurazione passiva in quanto poco significativa rispetto agli scenari di stress individuati ed \u00e8 da intendersi al lordo dell\u2019impatto fiscale con riferimento al CSM e al netto dell\u2019effetto fiscale con riferimento a Patrimonio Netto e Contributo all\u2019Utile Consolidato. Rischio Asset Liability Management (ALM) Il rischio ALM \u00e8 un rischio strettamente correlato ai disallineamenti tra attivit\u00e0 e passivit\u00e0. Il processo ALM include al suo interno dinamiche connesse alla gestione dei rischi e alla pianificazione strategica. Si focalizza sul medio - lungo termine anzich\u00e9 offrire soluzioni di mitigazione o copertura del rischio. L\u2019obiettivo di tale gestione del rischio \u00e8 quello di massimizzare le attivit\u00e0 per soddisfare le passivit\u00e0 complesse che possono aumentare la redditivit\u00e0. Alla sottocategoria dei Rischi ALM appartengono i seguenti fattori di rischio: - Asset Allocation Strategica (AAT): consiste nel rischio risultante dall\u2019inadeguatezza/incoerenza dell\u2019asset allocation per fare fronte alle passivit\u00e0. - Asset & Liability mismatch: corrisponde al rischio di disallineamento tra attivi e passivi che pu\u00f2 comportare un\u2019esposizione dell\u2019impresa o al rischio disinvestimento o al rischio reinvestimento. La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che definiscono i principi generali, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni di ripristino in caso di superamento dei limiti. Valutazione dei rischi ALM viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti mobiliare gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata con logiche di Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche. Per quanto riguarda i macro-indicatori analizzati per la valutazione e monitoraggio dei rischi ALM: - SCR Interest Rate \u2013 Based: indicatori che hanno lo scopo di individuare l\u2019assorbimento di capitale, secondo le metriche Solvency II, del rischio tasso di interesse secondo un approccio sia regolamentare che gestionale; - Disallineamento rendimenti delle gestioni separate: l\u2019indicatore misura il disallinemento tra rendimenti dalle gestioni separate e rendimenti minimi garantiti agli assicurati; - Cash Flow Matching: l\u2019indicatore descrive il disallineamento, tempo per tempo, tra i Cashflow degli attivi e i Cashflow del passivo; - Duration Matching: disallineamento tra la duration dei Cashflow Attivi e la duration dei Cashflow Passivi; - Future Discretionary Benefit (cd. FDB): indicatore che ha lo scopo di monitorare in maniera indiretta la capacit\u00e0 di assorbimento delle perdite Solvency II da parte delle Technical Provisions; - Sensitivities Spread Goverantivo Italia; - Sensitivity sui fattori di rischio mercato e tecnici (es. tasso e riscatti). Rischio di liquidit\u00e0 Le Compagnie sono soggette a possibili tensioni di liquidit\u00e0 derivanti da scadenze diverse tra gli attivi e i relativi passivi. Per rischio di liquidit\u00e0 si intende il rischio che la Compagnia non sia in grado di liquidare investimenti ed altre attivit\u00e0 per regolare i propri impegni finanziari al momento della relativa scadenza (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 2 del CAP). La possibilit\u00e0 di procedere allo smobilizzo tempestivo del portafoglio \u00e8 fortemente condizionata dalla liquidabilit\u00e0 dei titoli in cui lo stesso \u00e8 investito. La scarsa liquidabilit\u00e0 dei titoli in portafoglio, infatti, pu\u00f2 esporre la Compagnia al rischio di conseguire delle perdite connesse alla difficolt\u00e0 di trovare sul mercato la controparte interessata all\u2019acquisto dei titoli che si intende smobilizzare. Alla sottocategoria dei Rischi di Liquidit\u00e0 appartengono i seguenti fattori di rischio: - Market Liquidity Risk: Rischio che la Compagnia non sia in grado di liquidare o finanziare le proprie riserve di liquidit\u00e0 senza incorrere in perdite a causa della scarsa liquidit\u00e0 o chiusura dei mercati; - Liquidity Mismatch Risk: Rischio che il profilo dei flussi di cassa in uscita non risulti adeguatamente compensato dal profilo dei flussi di cassa in entrara nel breve e brevissimo termine; - Contingency Liquidity Risk: Rischio derivante da un\u2019evoluzione delle passivit\u00e0 a breve termine che genera una situazione di incapacit\u00e0 da parte dell\u2019attivo corrente. La Compagnia quantifica la sua posizione di solvibilit\u00e0 con le metriche della Formula Standard, che non prevede una quantificazione del rischio liquidit\u00e0 in termini di assorbimento di capitale. L\u2019identificazione del rischio di liquidit\u00e0 viene effettuata con riferimento ai portafogli investimenti sottostanti i prodotti con garanzia di capitale e/o rendimento. L\u2019identificazione dei rischi viene effettuata sulla base dei dati tecnici dei portafogli e delle metriche definite in funzione dell\u2019orizzonte temporale con cui viene analizzato e studiato il rischio stesso. Si riportano di seguito gli indicatori utilizzati dalla Compagnia per il monitoraggio del rischio liquidit\u00e0: - importo dei conti correnti: la Compagnia ha scelto di monitorare l\u2019importo detenuto nei Conti Correnti al fine di fissare un limite inferiore che rappresenta la Riserva di Liquidit\u00e0 (come prescritta dal Reg. 38 IVASS) e un limite superiore in termini di importo massimo da detenere nei Conti Correnti al fine di rendere efficace la gestione del portafoglio e limitare gli eventuali effetti sull\u2019SCR Default. Nella quantificazione della Riserva di Liquidit\u00e0 concorrono non solo le esposizioni in Conto Corrente ma anche titoli Governativi dell'Area Euro con qualit\u00e0 del credito superiore a 2 e scadenza inferiore ai 3 mesi. - Liquidity Buffer: il numero di periodi, mensili, consecutivi con Liquidity Buffer negativo, nell\u2019orizzonte temporale annuale considerato e fornisce un\u2019indicazione sintetica della situazione di liquidit\u00e0 della Compagnia; - Piano di Liquidit\u00e0: l\u2019indicatore \u00e8 volto a dimostrare che la Compagnia ha le risorse finanziarie su base continuativa per la gestione del rischio liquidit\u00e0. Tale condizione risulta inoltre essere alla base per l\u2019applicazione del Volatility Adjustment a livello Regolamentare; - Contingency di liquidit\u00e0: ovvero titoli facilmente liquidabili; - SCR default conti corrente: al fine di limitare gli eventuali effetti sull\u2019SCR default derivante dall\u2019aumento dei volumi dei conti corrente, la Compagnia ha fissato un limite superiore in termini di SCR Default. Con l\u2019introduzione del principio IFRS17 si \u00e8 voluto dare specifica attenzione alle aspettative delle compagnie assicurative rispetto ai flussi di cassa attesi sottostanti le valutazioni di riserva. Di seguito si riporta l\u2019evoluzione temporale dei relativi flussi finanziari netti non attualizzati relativi ai contratti assicurativi emessi delle cessioni in riassicurazione che costituiscono passivit\u00e0 valutate secondo il principio IFRS17. Tale evoluzione tiene conto dei flussi di cassa che concorrono a determinare la riserva per la Liability for Remaining Coverage (LRC) IFRS17. Rischio di liquidit\u00e0 contratti assicurativi - Flussi finanziari di adempimento dei contratti assicurativi emessi e delle cessioni in riassicurazione che costituiscono passivit\u00e0: distribuzione temporale
Fino a 1
Da oltre 1
Da oltre 2
Da oltre 3
Da oltre 4
Oltre 5
Voci/Scaglioni temporali
anno
anno fino a
anni fino a 3
anni fino a 4
anni fino a 5
anni
Totale
2 anni
anni
anni
anni
Segmento Vita
1. Contratti assicurativi emessi con elementi
di partecipazione diretta: - Flussi finanziari
300.829
522.545
347.742
324.542
280.375
4.503.806
6.279.839
netti non attualizzati
2. Contratti di investimento emessi con
elementi di partecipazione discrezionale -
Flussi finanziari netti non attualizzati
62.356
76.869
83.243
85.663
79.900
871.992
1.260.023
3. Contratti assicurativi emessi senza
elementi di partecipazione diretta - Flussi
6.369
4.463
3.117
2.223
1.558
6.599
24.329
finanziari netti non attualizzati
4. Cessioni in riassicurazione - Flussi
606
513
428
352
289
932
3.120
finanziari netti non attualizzati
Segmento Danni
1. Contratti assicurativi emessi con elementi
di partecipazione diretta - Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
netti non attualizzati
2. Cessioni in riassicurazione - Flussi finanziari
-
-
-
-
-
-
-
netti non attualizzati
In relazione ai soli contratti che prevedono con clausole di riscatto si d\u00e0 d i seguito evidenza degli importi pagabili rispetto al valore contabile dei relativi portafogli di contratti. Coerentemente con la tabella precedente, il valore contabile dei contratti \u00e8 dato dal valore dell\u2019intera Liability for Remaining Coverage (LRC) IFRS17. Rischio di liquidit\u00e0 contratti assicurativi - Contratti assicurativi emessi e cessioni in riassicurazione che costituiscono passivit\u00e0 con clausole di riscatto: importi pagabili a richiesta e valore di bilancio
Voci/Valori
Importi pagabili
Valori di bilancio
1. Contratti assicurativi emessi con elementi di
4.521.549.100
4.736.072.543
partecipazione diretta
2. Contratti d'investimento emessi con elementi di
579.920.721
955.114.866
partecipazione diretta
3. Contratti assicurativi emessi senza elementi di
-
-
partecipazione diretta
4. Cessioni in riassicurazione
-
-
In conformit\u00e0 alle disposizioni del Regolamento ISVAP n. 7/20027 relativo alla disciplina degli schemi di bilancio delle imprese di assicurazione e al Provvedimento IVASS n. 152/2024 di seguito si fornisce una rappresentazione analitica della distribuzione temporale delle attivit\u00e0 per cassa, finalizzata al presidio del rischio di liquidit\u00e0 e alla valutazione della congruenza finanziaria dell\u2019attivo. Rischio di liquidit\u00e0 degli strumenti finanziari \u2013 Distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie
Da oltre 1
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Durata
Voci/Scaglioni temporali
Fino a 1
anno
2 anni
3 anni
4 anni
5 anni
Oltre 10
indeterm
(in migliaia di euro)
anno
fino a 2
fino a 3
fino a 4
fino a 5
fino a 10
anni
inata
anni
anni
anni
anni
anni
A. Attivit\u00e0 per cassa
736.000
264.915
411.835
328.065
320.607
1.309.274
1.648.595
1.136.424
A.1 Connesse con contratti
assicurativi emessi con elementi
650.685
221.285
358.525
279.662
271.293
1.130.835
1.499.911
1.072.444
di partecipazione diretta
A.1.1 Titoli di Stato
361.293
116.791
229.607
198.951
219.265
918.110
1.456.360
0
A.1.2 Altri titoli di debito
289.392
104.494
128.918
80.711
52.028
212.725
43.551
0
A.1.3 Altre attivit\u00e0 finanziarie
0
0
0
0
0
0
0
1.072.444
A.2 Altre attivit\u00e0 per cassa
85.315
43.630
53.310
48.403
49.314
178.439
148.684
63.980
A.2.1 Titoli di Stato
64.747
18.714
20.966
35.387
41.164
149.497
145.591
0
A.2.2 Altri titoli di debito
20.568
24.916
32.344
13.016
8.150
28.942
3.093
0
A.2.3 Finanziamenti
0
0
0
0
0
0
0
63.980
A.2.4 Altre attivit\u00e0 finanziarie
B. Passivit\u00e0 per cassa
B.1 Strumenti finanziari
partecipativi
B.2 Passivit\u00e0 subordinate
B.3 Titoli di debito
B.4 Altre passivit\u00e0 finanziarie
C.1 Derivati finanziari
- Posizioni lunghe
- Posizioni corte
Totale
- Posizione lunga
- Posizione corta
Rischio di credito o counterparty default Si definisce rischio di credito (rischio default) il rischio di perdita o di variazione sfavorevole della situazione finanziaria derivante da oscillazioni del merito di credito di emittenti di titoli, controparti e debitori nei confronti dei quali l\u2019impresa di assicurazione o di riassicurazione \u00e8 esposta in forma di rischio di inadempimento della controparte, di rischio di spread o di concentrazione del rischio di mercato (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 1 del CAP). La perdita di valore della posizione creditoria e collegata principalmente alla qualit\u00e0 dell\u2019emittente o della controparte (inclusi i riassicuratori, coassicuratori, assicurati ed intermediari) ma pu\u00f2 anche derivare da un deterioramento delle condizioni economico-finanziarie del debitore da cui dipende la capacita di far fronte agli impegni finanziari assunti, nonch\u00e9 da cause indipendenti dalla situazione economica o finanziaria della controparte debitrice, quali ad esempio cause politico- militare. Da un punto di vista puramente rappresentativo identifichiamo tre macro aree del rischio credito: - Riassicurazione; - Intermediarie e altre controparti; - Investimenti. I fattori di rischio sottostanti alle singole sottocategorie del rischio credito sono i seguenti: - Per quanto riguarda la sottoclasse Rassicurazione:
o Rischio di credito verso riassicuratori: rappresenta il rischio di perdite derivanti
dall\u2019insolvenza di uno o pi\u00f9 riassicuratori;
o Rischio di base: derivante dalle eventuali discrepanze tra le esigenze di riassicurazione e
l\u2019effettiva copertura prevista dal trattato comportando per la Compagnia un\u2019assunzione di
rischio maggiore rispetto a quella preventivata.
- Per quanto riguarda gli intermediari e le altre controparti:
o Rischio di credito verso intermediari e altre controparti: rappresenta il rischio di perdite in
conseguenza all\u2019inadempimento contrattuale di soggetti terzi (es. i crediti verso assicurati,
verso intermediari assicurativi, conti correnti verso banche).
- Per quanto riguarda la sottoclasse rischio di credito degli investimenti (correlato al processo
di asset management) essa rappresenta il rischio di perdite derivanti dall\u2019insolvenza di una o
pi\u00f9 obbligazioni pertanto si identificano i seguenti fattori di rischio:
o Bond default: rischio legato all\u2019inadempienza dell\u2019emittente prima della realizzazione della
sua obbligazione;
o Altre investment assets: rischio credito verso altri assets.
Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di counterparty default di Credemvita secondo i
dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della
rappresentazione del rischio disponibile alla data di valutazione (si precisa che il peso complessivo
dei rischi counterpary default \u00e8 pari al 1,1%).
Credit risk - risk/sum of risk components - relativo e complessivo
Relativo
Complessivo
Type 1 counterparties
100,0%
1,1%
Type 2 counterparties
0,0%
0,0%
Di tale requisito regolamentare la quota parte assorbita dal rischio default legato alla
riassicurazione marginale. I trattati di riassicurazione in essere hanno una qualit\u00e0 del credito pari
a AA (si precisa che la Compagnia pu\u00f2 sottoscrivere trattati di riassicurazione sono con
riassicurazioni aventi una qualit\u00e0 del credito maggiore o uguale a BBB).
Le politiche relative alla gestione del rischio di credito verso gli emittenti di strumenti finanziari
sono riconducibili a quanto sopra riportato a proposito del rischio di mercato con riferimento ai
principi generali relativi al controllo degli investimenti di natura finanziaria. Per quanto concerne le
controparti riassicurative, Credemvita ha definito politiche per la gestione e il controllo di tale
rischio in termini di linee guida e limiti relativi alle controparti.
L\u2019identificazione del Counterparty Default Risk viene effettuata con riferimento alle controparti
verso le quali sussistono posizioni di credito.
Si riportano sinteticamente di seguito le misure di rischio utilizzate:
- Importo Massimo in Conti Correnti: rappresenta l\u2019ammontare massimo in C/C da detenere su
singolo portafoglio;
- SCR default conti corrente: al fine di limitare gli eventuali effetti sull\u2019SCR default derivante
dall\u2019aumento dei volumi dei conti corrente, la Compagnia ha fissato un limite superiore in
termini di SCR Default;
- SCR Counterparty Default Risk Riassicurativo/Recoverables SII: l\u2019indicatore \u00e8 costruito
rapportando l\u2019SCR Counterparty Default Risk verso Riassicuratori (pre-diversificazione), ai
Recoverables (somma tra le riserve cedute e crediti netti verso riassicuratori);
- Esposizione per Riassicuratore: l\u2019indicatore individua l\u2019esposizione verso ciascun
Riassicuratore in termini di somme assicurate;
- Anzianit\u00e0 dei crediti netti per Riassicuratore: l\u2019indicatore individua l\u2019anzianit\u00e0 dei crediti netti
verso ciascuna controparte riassicurativa;
- Ammontare dei crediti netti per Riassicuratore: l\u2019indicatore individua l\u2019ammontare dei crediti
netti verso ciascuna controparte riassicurativa.
Rischi Operativi
Il rischio operativo \u00e8 definibile come il rischio di subire perdite derivanti dalla inadeguatezza o dalla
disfunzione (carenze o errori) di procedure interne, risorse umane o sistemi oppure da eventi
esogeni (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 5 del CAP). Pertanto, l\u2019impresa pu\u00f2 incorrere in
perdite operative, definibili come gli effetti economici negativi derivanti da eventi di natura operativa, rilevati nella contabilit\u00e0 aziendale e tali da avere impatto sul conto economico. Alla pi\u00f9 generale categoria dei Rischi Operativi appartengono le seguenti sotto-categorie: - Rischio Operativi; - Rischio Informatico & di Sicurezza; - Rischio di non Conformit\u00e0 alle norme; - Model Risk; - Continuit\u00e0 Operativa; - Regulatory Operational Risk, di seguito meglio esplicitate. Rischio Operativo e Rischio Informatico & di Sicurezza I principali fattori di rischio che caratterizzano il rischio operativo sono: - Persone: le risorse umane possono essere fonte di rischio per l\u2019impresa, se la struttura organizzativa non \u00e8 efficiente, oppure si verificano carenze nella professionalit\u00e0 dei dipendenti o, per esempio, se la struttura retributiva e il percorso di carriera non sono adeguati e se il clima aziendale non \u00e8 idoneo. Gli esempi di perdite dovute a risorse incompetenti o negligenti sono numerosi, fra questi emergono i casi di inserimento erroneo di dati nei sistemi, errori nella trasposizione dei dati o violazioni di regolamenti. - Processi: i processi aziendali sono fonte di rischio operativo nel caso in cui si verifichino delle inefficienze nel disegno, nella formalizzazione e nella definizione della struttura degli stessi e quindi nella definizione degli attori che vi prendono parte e del relativo livello di responsabilit\u00e0 e di autorizzazione. Possono risultare inadeguati e quindi essere fonte di rischio operativo tutti i processi aziendali, compresi i modelli valutativi e di calcolo e gli stessi processi di gestione del rischio. Sono fonte di rischio operativo: o le esternalizzazioni di attivit\u00e0 aziendali nel caso in cui si verifichino delle carenze / inadeguatezze nei processi di gestione del rapporto con gli outsourcer tali da causare delle perdite all\u2019impresa; o il mancato aggiornamento o l\u2019inadeguata archiviazione delle procedure e normative che formalizzano i processi interni; o mancata/inadeguata/intempestiva emanazione di norme attuative interne in relazione alla normativa esterna vigente. - Eventi Esterni: gli eventi legati a fattori esterni possono causare perdite all\u2019impresa a fronte di calamit\u00e0 naturali, di prevenzione e sicurezza verso eventi di natura accidentale, a fronte di obsolescenza delle infrastrutture, di prevenzione e di sicurezza verso atti di natura criminosa, nei passaggi autorizzativi per l'esecuzione delle attivit\u00e0 operative, nelle misure di controllo verso attivit\u00e0 non autorizzate e frodi da parte di dipendenti, di misure preventive verso frodi da parte di esterni, a fronte di un inadeguato e/o non tempestivo aggiornamento della normativa interna in relazione ai mutamenti della normativa esterna da cui deriva. - Rischio Informatico e di Sicurezza: questo fattore di rischio \u00e8 composta dai seguenti elementi: o ICT Data Integraty Risks: rischi derivanti da eventi o situazioni che possono causare l\u2019interruzione dei servizi (es. cyber attacks, guasti hardware/software, inadeguatezza dei piani di Disaster Recovery). o ICT Security Risk: rischi derivanti da eventi o situazioni che possono causare l\u2019accesso non autorizzato a dati o sistemi aziendali (es. rischi di cyber attack, inadeguatezza dei sistemi di autenticazione/autorizzazione). o ICT Change Risks: rischi derivanti dall'incapacit\u00e0 di gestire, in modo tempestivo e controllato, i cambiamenti dei sistemi ICT in particolare per piani di cambiamento ampi e complessi (es. inadeguatezza o assenza di controlli nello sviluppo del software, inadeguatezza dell\u2019architettura ICT). o ICT Data Integrity Risk: rischi derivanti dalla presenza e dall\u2019utilizzo da parte dei sistemi ICT di dati non completi, non accurati e non coerenti tra loro che possono compromettere la correttezza e la tempestivit\u00e0 del servizio erogato e delle informazioni gestionali e finanziarie fornite (es. anomalie nell\u2019elaborazione dei dati, inadeguatezza dei controlli di data-input / data-extraction, \u2026). o ICT Outsourcing Risk: rischi derivanti da esternalizzazione verso una terza parte o verso un\u2019altra entit\u00e0 del Gruppo (intra-group outsourcing) di processi di fornitura di sistemi ICT o servizi correlati (es. inadeguatezza dei meccanismi contrattuali di controllo, degrado del servizio offerto, \u2026). L\u2019approccio di identificazione del rischio operativo segue una logica di tipo \u2018bottom up\u2019, basata su una metodologia di Risk Self Assessment con l\u2019obiettivo di valutare il livello di rischiosit\u00e0 e la qualit\u00e0
dei controlli posti in essere per mitigare il rischio afferente alle attivit\u00e0 operative e ad ogni processo
aziendale.
L\u2019obiettivo di tale approccio, basato sull\u2019analisi per Team Funzionali, \u00e8 l\u2019individuazione degli eventi
perdita che potrebbero manifestarsi, la valutazione del possibile impatto e della possibile
frequenza di realizzazione di tali eventi (quantificazione delle perdite attese e inattese), la
valutazione dell\u2019efficacia dei controlli a presidio e dei possibili strumenti organizzativi attivabili per
la mitigazione del rischio. La valutazione delle perdite attese e inattese viene fatta sia in relazione
al rischio operativo nella sua interezza sia per la componente relativa al rischio ICT e di sicurezza.
Su entrambe le grandezze esistono dei limiti RAF.
La Compagnia ha strutturato, inoltre, con periodicit\u00e0 annuale una valutazione delle perdite
effettive subite derivanti da rischi operativi (c.d. LDC \u2013 Loss Data Collection). Tale analisi consente
inoltre di effettuare un back-test circa la valutazione ex-ante mediante Risk Self-Assessment.
Regulatory Operational Risk
Per quanto riguarda la valutazione del requisito di capitale (SCR), i rischi operativi vengono valutati
mediante l\u2019applicazione della Standard Formula. Da un punto di vista della distribuzione del rischio
operativo di Credemvita secondo i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la
miglior stima della rappresentazione del rischio disponibile alla data di valutazione (si precisa che
il peso complessivo del rischio operativo \u00e8 pari al 10,6%).
Operational risk - risk/sum of risk components - relativo e complessivo
Relativo
Complessivo
Operational risk
10,6%
10,6%
Rischio legale e rischio di non conformit\u00e0 alle norme
Il rischio normativo di compliance (ovvero di non conformit\u00e0 alle norme) riguarda il rischio di
incorrere in sanzioni giudiziarie o amministrative, e subire perdite o danni reputazionali in
conseguenza della mancata osservanza di leggi, regolamenti o provvedimenti delle Autorit\u00e0 di
Vigilanza ovvero di norme di autoregolamentazione, quali statuti, codici di condotta o codici di
autodisciplina; rischio derivante da modifiche sfavorevoli del quadro normativo o degli
orientamenti giurisprudenziali. Il rischio normativo di riciclaggio e di finanziamento del terrorismo:
rischio di mancata prevenzione, da parte della Compagnia, della realizzazione di attivit\u00e0 a scopo di
riciclaggio dei proventi di attivit\u00e0 criminose e di finanziamento del terrorismo; rischio di incorrere
in sanzioni giudiziarie o amministrative, subire perdite o danni reputazionali in conseguenza della
mancata osservanza di leggi, regolamenti o provvedimenti delle Autorit\u00e0 di Vigilanza in materia
antiriciclaggio e antiterrorismo.
I fattori di rischio legale e di non conformit\u00e0 alle norme sono riconducibili a:
- Legal enviroment: rischio legato in generale al mancato rispetto delle leggi, sia esso di natura
fiscale o di trattamento dati personali. Rischio di controversia causato da un vuoto giuridico o
da un inquadramento incompleto o inadeguato degli obblighi e delle responsabilit\u00e0 assegnate
alle parti. Assenza di contratti, condizioni carenti di conservazione della documentazione
legale. Rischio legato al non rispetto delle leggi sulle imposte legate alla Compagnia. Rischio
legato all\u2019antiriciclaggio. Rischio legato alla sicurezza sul lavoro. Rischio legato al mancato
rispetto della normativa sulla privacy;
- Compliance with regulations: inosservanza dei regolamenti e provvedimenti applicabili (leggi
assicurative, aziendali o del lavoro). Mancanza di follow-up delle questioni normative. In
particolare il fattore di rischio Compliance with regulations (di seguito anche rischio
\u201cNormativa\u201d) pu\u00f2 esporre l\u2019impresa a specifici eventi perdita, legati appunto all\u2019evoluzione
della stessa. Mutamenti sfavorevoli del quadro normativo o degli orientamenti
giurisprudenziali, possono, infatti, riguardare:
o rapporti con l\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza;
o rapporti con i clienti;
o rapporti con i dipendenti;
o sicurezza sui luoghi di lavoro;
o rapporti con altri Organi.
In particolare, tale fattore di rischio riguarda l\u2019incorrere in sanzioni giudiziarie o amministrative, il
subire perdite o danni reputazionali in conseguenza della mancata osservanza di leggi,
regolamenti o provvedimenti delle Autorit\u00e0 di Vigilanza ovvero di norme di autoregolamentazione,
con particolare attenzione alle norme relative alla trasparenza e correttezza dei comportamenti
nei confronti degli assicurati e danneggiati, all\u2019informativa precontrattuale e contrattuale, alla
corretta esecuzione dei contratti, con particolare riferimento alla gestione dei sinistri e, pi\u00f9 in
generale, alla tutela del consumatore.
Modelling Risk
Rischio di perdite in materia di sviluppo, implementazione o usi improprio di altri modelli da parte
della Compagnia per il processo decisionale (ad esempio, i prezzi dei prodotti, la valutazione degli
strumenti finanziari, il monitoraggio dei limiti di rischio, etc).
Continuit\u00e0 Operativa
Il rischio di continuit\u00e0 operativa \u00e8 collegato all\u2019utilizzo di un piano di continuit\u00e0 operativa per la
gestione di situazioni di crisi conseguenti ad incidenti di portata settoriale, aziendale ovvero a
catastrofi estese che colpiscono l\u2019operatore o le sue controparti rilevanti. La Compagnia ha
sviluppato un piano di continuit\u00e0 operativa definito secondo le disposizioni DORA.
Rischi di Secondo Livello (o indiretti)
Secondo il modello adottato dalla Compagnia, inoltre, esistono altri rischi/eventi perdita non
strettamente riconducibili a fattori di rischio specifici, ma che possono derivare da fattori di rischio
riconducibili alle classi di rischio precedentemente illustrate. Si tratta in particolare, cos\u00ec
identificati dalla normativa di settore, delle classi di rischio:
- Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo;
- Rischio reputazionale;
- Rischio di condotta;
- Rischi ESG,
e di seguito rappresentati.
Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo
Il rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo (rischio di \u2018contagio\u2019) \u00e8 inteso come rischio che, a
seguito dei rapporti intercorrenti tra l\u2019impresa e le altre entit\u00e0 del gruppo, situazioni di difficolt\u00e0
che insorgono in una societ\u00e0 del medesimo gruppo possano propagarsi con effetti negativi sulla
solvibilit\u00e0 dell\u2019impresa stessa.
In coerenza con la propria strategia e con le politiche in materia degli investimenti, adottata
dall\u2019Organo Amministrativo ha definito una propria politica delle operazioni infragruppo e ha
determinato appropriati limiti di operativit\u00e0.
L\u2019identificazione e l\u2019analisi del rischio \u00e8 effettuata pertanto in coerenza alle categorie e alle
controparti delle operazioni stesse, con particolare riguardo alle garanzie eventualmente rilasciate
nell\u2019ambito del Gruppo ed in coerenza con le caratteristiche delle seguenti tipologie di operazioni:
- Operazioni significative (comprese tra il 1% e il 5% del Solvency Capital Requirement di
periodo);
- Operazioni Molto significative (>5% del Solvency Capital Requirement di periodo).
Rischio Reputazionale
Il rischio reputazionale \u00e8 inteso come il rischio di deterioramento dell\u2019immagine aziendale e di
aumento della conflittualit\u00e0 sia con gli assicurati (dovuto anche alla scarsa qualit\u00e0 dei servizi
offerti, al collocamento di polizze non adeguate o al comportamento in fase di vendita, post
vendita e di liquidazione) sia con le Autorit\u00e0 di Vigilanza e gli shareholders. Il rischio reputazionale
\u00e8 generalmente classificato in:
- rischio reputazionale diretto: incentrato su business sensibili, sulla base di ESG (Ambientale,
Sociale e Governance);
- rischio reputazionale indiretto: basato sulla gestione dell\u2019impatto reputazionale di altri tipi di
rischio (eg: rischio operativo, cyber risk, rischio legale, etc).
Si specifica che la valutazione del rischio reputazionale avviene nell\u2019ambito della campagna di Risk
Self Assessment afferente alla gestione del rischio operativo. L\u2019identificazione del rischio \u00e8
effettuata gestionalmente mediante l\u2019analisi:
- delle procedure di collocamento che contemplano una preventiva valutazione di adeguatezza
del contratto finalizzata ad individuare in via preliminare le esigenze assicurative e i bisogni di
protezione del cliente, nonch\u00e9 a fornire l\u2019adeguata informativa sul prodotto;
- dei servizi di assistenza da parte della rete distributiva;
- del processo di gestione dei reclami;
- del processo di liquidazione dei sinistri. Essendo inoltre il rischio reputazionale strettamente connesso ai rischi operativi, informatici e cyber e al rischio di condotta, gli specifici presidi operativi e organizzativi posti in essere per la gestione di tali rischi rappresento un ulteriore elemento a supporto della gestione del rischio reputazionale. Rischio di Condotta Il rischio di condotta - quale sottocategoria di rischio operativo, di compliance e reputazionale \u2013 pu\u00f2 essere definito come il rischio attuale o prospettico di perdite conseguenti a casistiche di offerta inappropriata di prodotti e/o servizi, incluse fattispecie di condotta inadeguata (dolo/negligenza) da parte dell\u2019impresa. I fattori di rischio presi in esame per la valutazione del rischio di condotta sono: - Commercial development risk: mancanza di visibilit\u00e0/trasparenza e/o scarsa valutazione delle prospettive di sviluppo o degli obiettivi o della redditivit\u00e0 delle nuove attivit\u00e0/prodotti e misurazione/monitoraggi inadeguati delle performance commerciali/rischi; - Communication resources: risorse di comunicazione o strumenti di marketing inadeguati rispetto agli obiettivi definiti. Cattiva gestione del brand; - Commercial performance: erosione, mancata sostituzione o sviluppo non redditizio della base commerciale; - Profitability & Risk Profile: redditivit\u00e0 insufficiente, carenze delle procedure di fissazione delle tariffe, carenza o inadeguatezza dei modelli di valutazione (V4M, redditivit\u00e0 per la clientela, etc) o di applicazione delle deroghe. La gestione del rischio di condotta \u00e8 strettamente connessa alle attivit\u00e0 definite nell\u2019ambito del processo POG. La Compagnia, nell\u2019ambito della gestione del rischio di Condotta, si prefigge i seguenti obiettivi: - rendere le iniziative di business orientate e focalizzate sulla figura del cliente (c.d Value for Money). In tale ambito il focus \u00e8 incentrato sul disegno dei prodotti e la definizione di servizi in linea con le esigenze della clientela; - stabilire un codice/sistema di condotta completamente radicato all\u2019interno della struttura aziendale. In tale ambito il focus \u00e8 incentrato sulla vendita di prodotti / erogazone di servizi assicurando trasparenza informativa verso la clientela, - garantire che il business sia nel continuo focalizzato sul conseguimento del miglior risultato per il cliente (cfr. Monitoraggio KPI e KRI), tutelando l\u2019integrit\u00e0 e la condotta della Compagnia nella relazione con la clientela. Rischio ESG Il rischio ESG (Enviromental, Social and Governance) si pone l\u2019obiettivo di valutare un evento o una condizione di tipo ambientale, sociale o di governance che, verificandosi, potrebbe provocare un impatto negativo effettivo o potenziale sul valore dell\u2019investimento o sul valore della passivit\u00e0. Questa tipologia di rischio rientra tra i rischi di secondo livello o rischi indiretti in quanto pu\u00f2 manifestarsi provocando un impatto negativo su attivit\u00e0 e passivit\u00e0 influenzando i fattori di rischio gi\u00e0 contemplati nelle altre risk category (ad esempio rischio di mercato e di sottoscrizione). All\u2019interno della categoria dei rischi ESG, particolare rilevanza \u00e8 assegnata ai rischi climatici in quanto potrebbero generare elevate perdite per le Compagnie Assicurative se non correttamente identificati e gestiti. La Compagnia valuta il rischio climatico considerando entrambi i seguenti fattori: - Rischio di Transizione: la transizione verso un\u2019economia a basse emissioni di carbonio pu\u00f2 comportare ampi cambiamenti politici, legali, tecnologici e di mercato per affrontare i requisiti di mitigazione e adattamento relativi al cambiamento climatico. A seconda della natura, della velocit\u00e0 e dell\u2019obiettivo di questi cambiamenti, i rischi di transizione possono comportare diversi livelli di rischio finanziario e di reputazione per le organizzazioni; - Rischio Fisico: i rischi derivanti dal cambiamento climatico possono essere determinati da eventi acuti o da cambiamenti climatici a lungo termine tali d\u2019avere possibili implicazione finanziarie sulle organizzazioni, come danni diretti alle risorse e gli impatti indiretti derivanti dall\u2019interruzione della catena di fornitura. Dal punto di vista di una compagnia assicurativa, questi rischi non solo possono avere un effetto diretto sui propri asset fisici e indiretto sugli investimenti, ma possono avere un impatto anche sulle passivit\u00e0 assicurative. Un amento della
frequenza e severit\u00e0 degli eventi climatici avversi pu\u00f2 tradursi in un aumento dei tassi dei
sinistri, infortuni, malattia e mortalit\u00e0.
Con specifico riferimento ai rischi climatici, in coerenza con le indicazioni del Regolamento
Delegato (UE) 2021/1256 della Commissione del 21 Aprile 2021, la Compagnia ha strutturato una
serie di analisi sul proprio portafoglio (sia investimenti, sia tecnico/assicurativo) per verificare la
materialit\u00e0 dell\u2019esposizione ai rischi climatici e, successivamente, condurre l\u2019analisi di scenario per
quantificare l\u2019impatto che essi producono sulle principali grandezze economiche e patrimoniali.
Il Framework sviluppato dalla Compagnia per la gestione del rischio climatico identifica i seguenti
step:
- Identificazione dei fattori di rischio e del perimetro di analisi - identificazione e classificazione
delle principali fonti di rischio climatico e del perimetro di prodotti e assets potenzialmente
impattati secondo le linee guida indicate da EIOPA.
- Valutazione della materialit\u00e0 \u2013 la valutazione, propedeutica all\u2019analisi di rilevanza (cfr. punto
successivo), \u00e8 effettuata su ogni singolo perimetro (sia lato Asset, sia Liabilities);
- Analisi di Rilevanza \u2013 analisi attivata solo per i rischi identificati come potenzialmente materiali
nel punto precedente, ed ha come obiettivo l\u2019identificazione dei rischi climatici rilevanti per il
business e per la relativa analisi di stress ai fini ORSA. L\u2019analisi \u00e8 effettuata su ogni singolo
perimetro (sia lato Asset, sia Liabilities) e prevede almeno le seguenti macro attivit\u00e0:
o Identificazione dei criteri e delle metodologie da utilizzare sui portafogli esposti al rischio
(sia asset, sia liabilities) analizzate nei paragrafi successivi;
o Valutazione quali/quantitativa di ogni perimetro identificato rispetto alle metodologie
individuate e alle specifiche soglie di materialit\u00e0.
Il sistema di gestione dei rischi ESG prevede inoltre la definizione di indicatori utilizzati per
monitorare l\u2019esposizione, con un focus specifico sui rischi climatici connessi ai rischi ambientali
insiti nei portafogli Asset e Liabilities della Compagnia.
Si riportano sinteticamente di seguito le misure di rischio utilizzate e i volumi analizzati:
- Weighted Average Carbon Footprint;
- Percentuale Climate Policy Relevant Activities;
- Weighted Average Liabilities Hazard Exposure;
- Percentuale passivit\u00e0 ad alto rischio climatico.
Rischio Strategico
Per rischio strategico si intende il rischio attuale o prospettico di flessione degli utili o del capitale
e di sostenibilit\u00e0 del modello di business, incluso il rischio di non riuscire a generare un adeguato
ritorno sul capitale sulla base della propensione al rischio definita dall\u2019impresa, derivante da
cambiamenti del contesto operativo o da decisioni aziendali errate, dall\u2019 attuazione inadeguata di
decisioni, impropria gestione del rischio di appartenenza al gruppo, e dalla scarsa reattivit\u00e0 a
variazioni del contesto competitivo.
La Compagnia distingue tre principali fattori di rischio:
- Strategic risk: incapacit\u00e0 di avere una strategia aziendale completamente elaborata e
concordata o l\u2019incapacit\u00e0 di seguire tale strategia tale da creare valore nel medio lungo
periodo.
- Business environmental risk: Esposizione a forze provenienti dal contesto esterno che
potrebbero cambiare significativamente i fondamenti che guidano gli obiettivi generali e la
strategia aziendale.
- Rischio Reddituale: relativo alla coerenza della componente reddituale dei portafogli verso gli
obblighi assunti nei confronti degli assicurati e la marginalit\u00e0 finanziaria attesa dagli azionisti.
L\u2019analisi dei rischi strategici viene effettuate mediante specifiche analisi si sensitivity in sede ORSA
o ogni qualvolta si assista a variazioni significative del mercato, dell\u2019mix di produzione e delle
ipotesi sottostanti le valutazioni (a titolo esemplificativo, tassi di riscatto best estimate, ipotesi di
minimo garantito, etc).
In tale ambito viene altres\u00ec valutata la presenza di potenziali rischi emergenti sulla base delle
informazioni derivanti dal piano industriale, dalle evoluzioni di prodotto, dalle variazioni normative
e da qualsiasi altra variazione potenzialmente impattante sul profilo di rischio dell\u2019impresa.
In seguito ai risultati di tale analisi, vengono valutati gli eventuali cambiamenti da apportare nella
mappa dei rischi aziendali.
Le valutazioni effettuate dalla Compagnia alla data di valutazione hanno consentito di delineare la mappa dei rischi regolamentari \u2013 Framework Solvency II - a cui la Compagnia \u00e8 esposta (di seguito riportata).
Modulo di rischio
Sottomodulo di rischio
Esposizione
Mortality risk
X
Longevity risk
X
Disability morbidity risk
---
Underwriting Risk
Life Lapse risk
X
Expense risk
X
Revisionary risk
---
CAT risk
X
Interest rate risk
X
Equity risk
X
Market risk
Property risk
X
Spread risk
X
Currency risk
X
Concentration risk
---
Counterparty default risk
Type 1 counterparties
X
Type 2 counterparties
---
Operational Risk
Operational risk
X
Le valutazioni prospettiche dei rischi non hanno rilevato da un punto di vista regolamentare (Solvency II) rischi emergenti in ragione delle azioni previste dalle nuove strategie di investimento e di business (da segnalare tuttavia la review Solvency II la cui applicazione \u00e8 prevista a partire dal 30.01.2027). A livello prospettico si osserva una loro differente composizione in termini di rilevanza rispetto al dato consuntivo. In particolare, pur confermandosi il Life Underwriting Risk superiore ai Market Risk, si osserva un ribilanciamento tra le due classi di rischio guidato in particolar modo da una riduzione del Lapse Mass Risk come conseguenza indiretta delle dinamiche dei tassi in progressiva riduzione ed un incremento del Market Risk coerente con la crescita dei volumi e delle strategie di investimento sottostanti. Con riferimento ai dati prospettici e a quelli monitorati alla data di valutazione, l\u2019analisi ha permesso di individuare i sotto moduli di rischio maggiormente significativi e impattanti per la Compagnia, che risultano essere i sotto moduli di rischio Equity, Spread, Currency, Interest Rate, Operational e Lapse Mass. Anche se da un punto di vista del requisito di capitale generato, alla data di valutazione, il modulo di rischio Interest Rate non \u00e8 il modulo di rischio pi\u00f9 rilevante, esso pi\u00f2 rappresentare un rischio significativo sulla posizione di solvibilit\u00e0 per gli effetti indiretti che esso pu\u00f2 generare. Inoltre si conferma l\u2019esposizione della Compagnia al rischio Spread sui Governativi ITA (rischio non contemplato nella Formula Standard). La Compagnia nelle proprie valutazioni prende in considerazione tale fattore di rischio mediante specifiche analisi di sensitivity effettuate periodicamente (almeno con frequenza trimestrale) e all\u2019interno del Report ORSA. Le analisi quali/quantitativa sull\u2019adeguatezza del profilo di rischio della Compagnia rispetto i requisiti sottostanti l\u2019applicazione della Formula Standard sono risultate positive. Le risultanze delle attivit\u00e0 di valutazione dei rischi hanno evidenziato una volatilit\u00e0 nell\u2019evoluzione della solvibilit\u00e0 della Compagnia derivante dalle fluttuazioni dello spread BTP/Bund e dalle dinamiche collegate ai tassi di interessi. Tuttavia, tale volatilit\u00e0 dell\u2019indice di solvibilit\u00e0, \u00e8 governata mediante l\u2019attivazione di specifici presidi organizzativi e di monitoraggio. Al calcolo degli impatti dovuti ai rischi di natura quantificabile e regolamentare, la Compagnia monitora e valuta anche i rischi quantitativi ma non rientranti nell\u2019ambito della Formula Standard, i cosiddetti \u201crischi quantitativi non regolamentari\u201d, quali: - rischio spread sui titoli governativi; - rischio di liquidit\u00e0; - rischio ALM; - rischio operativo; - rischio iCT & di sicurezza; - rischio condotta - rischio di appartenenza al gruppo; - rischio ESG (con un focus specifico sui rischi climatici connessi ai rischi ambientali); - rischio strategico. Oltre alle valutazioni sui rischi di natura quantificabile (sia regolamentare che non), la Compagnia gestisce e monitora anche: - rischio modello; - rischio di non conformit\u00e0 alle norme; - rischio reputazionale; - rischi emergenti. Allo stato attuale, tali tipologie di rischio hanno un livello di gestione, monitoraggio e valutazione coerente con la loro rilevanza. E dalle valutazioni condotte non comportano un add-on in termini di capitale regolamentare. Al momento non vi sono risultati che evidenzino situazioni di criticit\u00e0 in termini di solvibilit\u00e0 derivanti dai rischi strategici. Tuttavia, stante la rilevanza di tale rischio, per una prudente e sana gestione dei rischi attuali e prospettici \u00e8 definito un processo di monitoraggio con il fine di intercettare possibili variazioni del contesto macro-economico e/o di business che possono avere impatti significativi sugli Own Funds e sul Requisito di Capitale della Compagnia. CREDEMASSICURAZIONI S.P.A. Approccio alla gestione del rischio di Credemassicurazioni Strategie e gestione del rischio Credemassicurazioni S.p.A opera sulla scorta di una strategia di assunzione e gestione dei rischi basata su criteri di sana e prudente gestione e coerente con il livello patrimoniale dell\u2019impresa. Tale strategia si fonda su principi di valutazione dei rischi che considerano gli aspetti relativi alla loro rilevanza/significativit\u00e0. L\u2019approccio seguito nella gestione dei rischi \u00e8 fondato sul criterio di proporzionalit\u00e0 e viene delineato in apposite politiche interne ai sensi del Regolamento IVASS n.38/2018, per ognuno degli ambiti di rischiosit\u00e0 che insistono sulla Compagnia. Gli elementi chiave attraverso cui viene definita la strategia e le modalit\u00e0 di gestione dei rischi della Compagnia sono i seguenti: - identificazione e classificazione dei rischi \u2013 mappa dei rischi; - valutazione dei rischi; - strumenti e metodologie di misurazione; - gestione dei rischi; - monitoraggio e reporting. I principi generali adottati per la definizione del sistema di gestione del rischio considerano quindi: - la verifica della coerenza tra il livello di rischio assunto e il livello di patrimonio disponibile atteso (c.d. Risk Appetite); - la misurabilit\u00e0/valutazione dei rischi (per quelli quantificabili) per permettere al management di valutare l\u2019impatto degli stessi sull\u2019andamento aziendale; - la determinazione di processi e presidi operativi per quelli non quantificabili; - la presenza di un sistema di monitoraggio continuativo del profilo di rischio attuale e prospettico e dei relativi indicatori di rischio identificati. Credemassicurazioni nell\u2019ambito del proprio sistema di gestione dei rischi, ha strutturato ed implementato un autonomo processo di valutazione della propria adeguatezza patrimoniale, attuale e prospettica, in relazione ai rischi rilevanti verso i quali la Compagnia risulta esposta (processo ORSA \u2013 Own Risk and Solvency Assessment). Tale processo ha le seguenti fasi: - Valutazione prospettica del Solvency II Ratio; - Stress Test; - Piano di Liquidit\u00e0 prospettico; - Adeguatezza della Formula Standard rispetto il profilo di rischio della Compagnia; - Back Testing; - Predisposizione ORSA Report e invio. Tra essi sono incluse inoltre le valutazioni dei rischi ESG (con un focus particolare sui rischi climatici). Parte integrante del processo ORSA sono anche i seguenti processi: - Definizione del piano preliminare e del budget aziendale; - Definizione del Risk Appetite; - Individuazione e valutazione dei rischi e Continuous Monitoring. Nell\u2019ambito dell\u2019attivit\u00e0 di indirizzo strategico della Compagnia, il Consiglio di Amministrazione individua e approva il corretto dimensionamento della dotazione complessiva di capitale. La formulazione di preliminari linee guida strategiche da parte del Consiglio di Amministrazione indirizza la calibrazione degli obiettivi di rischio e lo sviluppo del piano strategico. Tali attivit\u00e0 sono significativamente connesse e vengono entrambe sviluppate considerando la situazione di partenza della Compagnia, la visione prospettica del contesto esterno e il profilo di rischio. Nel continuo, la Funzione di Risk Management supporta gli organi aziendali nelle scelte derivanti dall\u2019attuazione del piano agevolando la comprensione e la consapevolezza dei rischi assunti/assumibili e il presidio degli stessi.
Identificazione e classificazione dei rischi \u2013 mappa dei rischi
La regolamentazione di settore, recante disposizioni in materia di sistema di gestione dei rischi,
richiede alle imprese di effettuare una catalogazione dei rischi a cui esse sono esposte
indipendentemente dalla circostanza che siano quantificabili, in funzione della natura, della
portata e complessit\u00e0 inerenti all\u2019attivit\u00e0 svolta, in ottica attuale e prospettica, nonch\u00e9 gli effetti
indiretti connessi ai rischi significativi. Tale catalogazione costituisce il linguaggio comune per lo
svolgimento di tutte le attivit\u00e0 connesse con il sistema di gestione dei rischi aziendali. I rischi della
Compagnia sono classificati nelle seguenti principali classi:
- Rischi sottoscrizione (o tecnici assicurativi);
- Rischi assunzione e tariffazione;
- Rischio riservazione;
- Rischi di mercato:
- Rischi Mercato;
- Rischio ALM;
- Rischio Liquidit\u00e0.
- Rischi di credito e counterparty;
- Investimenti;
- Riassicurazione;
- Intermediari e controparti.
- Rischi operativi:
- Rischi Operativi;
- Rischio ICT e Sicurezza;
- Rischi di non conformit\u00e0 alle norme;
- Model Risk;
- Continuit\u00e0 Operativa;
- Regulatory Operational Risk.
- Rischi indiretti o di secondo livello;
o Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo;
o Rischio reputazionale;
o Rischi di condotta;
o Rischi ESG;
- Rischi strategici;
- Rischi emergenti.
Il processo di identificazione dei rischi cui la Compagnia \u00e8 esposta costituisce un elemento
fondamentale per la corretta implementazione e valutazione del pi\u00f9 ampio processo di gestione
dei rischi. Credemassicurazioni, in linea con la Normativa Regolamentare, ha previsto una
procedura di censimento dei rischi, da intendersi come strumento metodologico di supporto nello
svolgimento delle attivit\u00e0 di individuazione e valutazione dei rischi che permetta di raccogliere in
via continuativa informazioni sui rischi, interni ed esterni, esistenti e prospettici a cui \u00e8 esposta, e
che possono interessare tutti i processi operativi e le aree aziendali. Per sua natura tale procedura
\u00e8 continua in evoluzione in base al progressivo affinamento del sistema di gestione dei rischi e
all\u2019evoluzione del quadro normativo di riferimento.
La procedura di censimento dei rischi di Credemassicurazioni si articola in quattro fasi:
- analisi del piano strategico aziendale e individuazione dei fattori di rischio emergenti;
- individuazione dei fattori di rischio esterni;
- individuazione dei fattori di rischio operativi (ivi inclusi quelli informatici e di cyber risk), di non
conformit\u00e0 alle norme e di secondo livello;
- individuazione dei fattori di rischio strategico.
Le modalit\u00e0 adottate per l\u2019identificazione dei rischi si basano sostanzialmente su uno o pi\u00f9 dei
seguenti approcci:
- Risk Assessment specifici (per famiglie di rischio);
- Valutazioni delle differenze tra ogni assunzione di rischio e il risultato attuale;
- Eventi perdita o errori accaduti;
- Revisione dei processi, della matrice dei rischi normativa o risk assessment normativi;
- Brainstorming con il management e i risk owner;
- Valutazioni di Internal/External Audit - Comunicazioni e confronti con i regulator; - Altri eventi esterni; - Reporting trasmesso dalle arre funzionali della Compagnia. Una volta che i rischi sono stati identificati essi vanno a costituire la Mappa dei rischi della Compagnia. Valutazione dei Rischi Il processo di valutazione dei rischi \u00e8 realizzato sia con logiche attuali sia con logiche prospettiche ed integra metodologie ed approcci di carattere quantitativo (sia regolamentare sia non regolamentare) e qualitativo. La valutazione dei rischi \u00e8 effettuata su base individuale, a livello di singolo rischio, e su base aggregata, per tener conto delle interrelazioni fra le fonti di rischio. Vengono inoltre considerati gli effetti indiretti connessi ai rischi pi\u00f9 significativi. La frequenza della valutazione dei rischi dipende dalla tipologia dei rischi, dagli strumenti e dalle metodologie di valutazione utilizzate ed \u00e8 stabilita in coerenza con la frequenza e le esigenze dei processi strategici e decisionali della Compagnia. La frequenza di valutazione dei rischi in ottica prospettica \u00e8 coerente con il processo annuale di pianificazione strategica. Accanto alla gestione ordinaria del processo di valutazione dei rischi, \u00e8 prevista una gestione all\u2019occorrenza, in ragione di eventi che possano determinare una variazione significativa del profilo di rischio. In particolare, sono stati identificati i seguenti principali eventi: - l\u2019aggiornamento del piano strategico; - un\u2019acquisizione o un disinvestimento che modifichi sensibilmente il business, il profilo di rischio o la posizione di solvibilit\u00e0; - una variazione significativa nei mercati finanziari che determini un notevole impatto sul portafoglio attivi della compagnia; - una variazione significativa nelle passivit\u00e0 della Compagnia; - una riduzione della posizione di solvibilit\u00e0 al di sotto di valori critici; - un cambiamento significativo del quadro regolamentare; - un cambiamento significativo del profilo di rischio e l\u2019insorgere di nuovi rischi; - un cambiamento significativo dei processi, sistemi e procedure aziendali. Strumenti e Metodologie di Misurazione La Compagnia ha definito ai sensi della normativa regolamentare un processo di valutazione e analisi dei rischi basato sostanzialmente sugli strumenti e metodologie sviluppate nell\u2019ambito della procedura di profilazione dei rischi ovvero a indicatori di rischio i quali possono essere costruiti ai seguenti approcci metodologici: - quantitativi regolamentari basati sui principi alla base delle grandezze regolamentari Solvency tra cui il Requisito di Capitale; - quantitativi non regolamentari (o gestionali) basati su concetti come ad esempio esposizione, concentrazione, volatilit\u00e0, perdita attesa o potenziale, e/o volti a valutare quei rischi non ricompresi nella formula standard e/o ad integrare la valutazione degli stessi rischi regolamentari tra cui: - Rischio Liquidit\u00e0; - Rischio ALM; - Rischi Operativi; - Rischi ICT e di Sicurezza; - Rischio di Condotta; - Rischio di Appartenenza al Gruppo; - Rischio ESG (rischio climatico); - Rischio strategico, - qualitativi basati su grandezze non quantificabili o difficilmente quantificabili, la cui valutazione del giudizio esperto \u00e8 prevalente, tra cui: - Rischio Modello; - Rischio Legale & Non Conformit\u00e0; - Rischi di Condotta; - Rischio Reputazionale; - Rischi Emergenti. Oltre alle metodologie alla base di tali indicatori di rischio, la misurazione del rischio della Compagnia, sia attuale che prospettica, si basa sulle metodologie regolamentari per il calcolo del
Requisito di Capitale (cfr. SCR): la metodologia di riferimento \u00e8 quella della Formula Standard. Si
precisa inoltra che la Compagnia adotta l\u2019applicazione del Volatility Adjustments: le valutazioni
attuali e prospettiche dei rischi regolamentari della Compagnia prevedono l\u2019utilizzo del Volatility
Adjustment come Long Term Guarantee measure. Il Volatility Adjustment viene applicato sul totale
delle passivit\u00e0 detenute dalla Compagnia vendute interamente in Italia e nella valuta Euro. Non
viene applicato dalla Compagnia il Matching Adjustment. Al fine di una maggiore comprensione
degli effetti derivanti dall\u2019applicazione del Volatility Adjustment sulle riserve tecniche e sui fondi
propri, la Compagnia effettua inoltre analisi di sensitivity ogni qualvolta lo scostamento tra la curva
risk free EIOPA e la curva risk free EIOPA con volatility Adjustement risulti significativo.
Tutte queste grandezze, oltre a costituire l\u2019impianto per il monitoraggio nel continuo alla base del
modello organizzativo di gestione del rischio, rappresentano gli elementi alla base della
metodologia per la profilazione del rischio della Compagnia. Tale attivit\u00e0 ha come obiettivo
l\u2019individuazione e valutazione dei fattori di rischio e l\u2019attribuzione ad ognuno di essi di un livello di
significativit\u00e0.
Da un punto di vista metodologico, concorrono alla valutazione dei rischi anche:
- Sensitivity, stress test e scenario test: ai sensi dell\u2019Art. 19, comma 4 del Reg. IVASS n.38, la
Funzione Risk Management, allo scopo di valutare in ottica attuale e prospettica gli impatti sulla
situazione economica e patrimoniale derivanti da andamenti avversi dei principali fattori di rischio,
effettua, per ciascuna delle fonti di rischio identificate come maggiormente significative, analisi di
stress test e sensitivity.
- Risk Self Assessment sui rischi operativi (ivi inclusi il rischio ICT e di Sicurezza).
Gestione dei Rischi
L\u2019obiettivo del sistema di gestione dei rischi consiste nel mantenere i rischi cui la Compagnia \u00e8
esposta a un livello definito accettabile, attraverso l\u2019indicazione della propensione e della
tolleranza al rischio stabilite in coerenza con l\u2019obiettivo di salvaguardia del patrimonio delle stesse
a garanzia della continuit\u00e0 aziendale. Le linee guida in tema di gestione dei rischi sono riportate
nelle singole politiche redatte, riviste ed approvate annualmente dal Consiglio di Amministrazione,
previo passaggio con il Consigliere Incaricato al controllo interno e ai rischi della Compagnia.
Elementi costitutivi della gestione dei rischi sono:
Risk Appetite Framework
La Compagnia si \u00e8 dotata di un Risk Appetite Framework (cfr. RAF) che definisce la propensione al
rischio, le soglie di tolleranza, i limiti di rischio, le politiche di governo dei rischi nonch\u00e9 i processi
di riferimento necessari per definirli e attuarli. Nell\u2019ambito dell\u2019attivit\u00e0 di indirizzo strategico della
Compagnia, il Consiglio di Amministrazione individua e approva la propria propensione al rischio. Il
processo di definizione/revisione del Risk Appetite Framework si affianca pertanto al processo di
Pianificazione Strategica/Operativa (Budget) e tiene conto della valutazione interna del rischio e
della solvibilit\u00e0. Tali elementi non sono infatti disgiunti, ma si influenzano a vicenda con l\u2019obiettivo
di ottenere la massimizzazione del profilo rischio \u2013 rendimento della Compagnia. La definizione del
RAF tiene conto dei seguenti aspetti:
- la strategia della Compagnia, ivi inclusi gli obiettivi organizzativi, il piano strategico, i vincoli
finanziari, nonch\u00e9 normativi e le aspettative degli stakeholders;
- gli aspetti chiave del business della Compagnia;
- la volont\u00e0 e la capacit\u00e0 di assumere rischi;
- le competenze, le risorse e la tecnologia a disposizione della Compagnia per gestire e monitorare
le esposizioni al rischio.
La propensione al rischio della Compagnia congiuntamente alla valutazione del sistema di governo
societario adottato nonch\u00e9 alla mappatura e identificazione dei fattori di rischio e ad una generale
applicazione del principio della persona prudente, rappresentano i principali elementi costitutivi
alla base della determinazione del modello organizzativo di gestione dei rischi (specifico per ogni
classe di rischio).
Nella definizione delle proprie strategie di business, la Compagnia valuta, su base continuativa, il
rispetto, nei diversi anni di sviluppo del piano, dei livelli di rischio target definiti nel Risk Appetite
Framework, al fine di garantire la coerenza tra gli obiettivi di medio-lungo periodo e la capacit\u00e0 e
la volont\u00e0 di assumere rischi della Compagnia stessa.
Si declinano, di seguito, i concetti rilevanti ai fini della definizione del RAF:
- il Risk Profile rappresenta il rischio effettivo della Compagnia valutato in un determinato istante
temporale;
- il Risk Appetite rappresenta la vera e propria propensione al rischio da parte della Compagnia e costituisce, quindi, il livello di rischio che essa intende assumere per il perseguimento dei suoi obiettivi strategici; - la Risk Tolerance individua la soglia massima di tolleranza del rischio, fissata al fine di assicurare alla Compagnia margini sufficienti per operare sia in fase di normale corso degli affari sia in condizioni di mercato particolarmente stressate; - la Risk Capacity, invece, rappresenta il massimo rischio assumibile dalla Compagnia; \u00e8 costituito quindi dal livello di rischio che essa \u00e8 in grado di assumere a suo carico senza violare i requisiti regolamentari o gli altri vincoli imposti dall\u2019autorit\u00e0 di vigilanza. - Risk Preferences, rappresentano le preferenze in materia di selezione dei rischi, sintetizzano il collegamento tra Risk Appetite e Strategia, caratterizzano gli elementi qualitativi del RAF. Nella definizione delle proprie strategie di business, la Compagnia valuta, su base continuativa, il rispetto, nei diversi anni di sviluppo del piano, dei livelli di rischio target definiti nel Risk Appetite Framework, al fine di garantire la coerenza tra gli obiettivi di medio-lungo periodo e la capacit\u00e0 e la volont\u00e0 di assumere rischi. In particolare il piano strategico, partendo dal profilo di rischio della Compagnia al momento della redazione del piano stesso, tiene conto del rischio assumibile senza violare i requisiti regolamentari o altri vincoli imposti dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza, l\u2019appetito al rischio (ovvero del livello di rischio che essa intende assumere per il perseguimento dei suoi obiettivi strategici) e la tolleranza al rischio (ovvero la soglia massima di scostamento rispetto all\u2019appetito al rischio) fissate dal Consiglio di Amministrazione. La Compagnia ha inoltre definito una Politica di Gestione del Capitale e un Piano di Gestione del Capitale il cui scopo \u00e8 quello di adottare procedure atte ad accertare la salvaguardia dei requisiti regolamentari e dei livelli obiettivo di Risk Appetite nonch\u00e9 di garantire che, sia al momento dell\u2019emissione che successivamente, gli elementi dei Fondi Propri a cui l\u2019impresa intende attingere al fine di realizzare gli obiettivi di business stabiliti in sede di pianificazione strategica, soddisfino i requisiti regolamentari definiti da EIOPA e siano correttamente classificati. Tale Piano \u00e8 stato redatto coerentemente con le risultanze della valutazione prospettica dei rischi secondo l\u2019approccio Solvency II (ORSA), con gli obiettivi e le metodologie stabilite nella Politica di Gestione del Capitale e con i requisiti di solvibilit\u00e0 stabiliti dal Regolatore, al fine di garantire la solidit\u00e0 patrimoniale della Compagnia nell\u2019esercizio della propria attivit\u00e0 e nei suoi possibili sviluppi futuri. Indicatori di Rischio In coerenza con quanto disciplinato nel Regolamento di Risk Appetite Framework della Compagnia, la gestione dei rischi in ottica attuale e prospettica della Compagnia si basa sulla definizione di indicatori per ogni categoria di rischio. Gli indicatori sono ulteriormente suddivisi in: - indicatori di I\u00b0 livello: sono indicatori finalizzati principalmente al rispetto dei vincoli di solvibilit\u00e0. Sono indicatori di possibili impatti negativi e forniscono avvertimenti atti ad identificare potenziali eventi dannosi che minacciano il raggiungimento degli obiettivi e la continuit\u00e0 del Business. Tali indicatori sono integrati all\u2019interno del Regolamento di Risk Appetite Framework e ad essi viene associato un Risk Appetite, una Risk Tolerance e una Risk Capacity e il relativo sistema di Risk Appetite Statement; - indicatori di early warning: al fine di effettuare un monitoraggio preventivo e nel continuo sugli indicatori di solvibilit\u00e0 sono stati inoltre definiti degli indicatori di early warnig volti ad intercettare fenomeni e/o eventi di potenziale elevata criticit\u00e0 e o attenzione; - indicatori di II\u00b0 livello: sono indicatori di tipo operativo/gestionali funzionali ad irrobustire le attivit\u00e0 di monitoraggio dei rischi ed eventualmente fornire segnali preventivi ad un potenziale deterioramento delle metriche di I\u00b0 Livello. Tali indicatori sono integrati all\u2019interno del Regolamento di Risk Appetite Framework della Compagnia. Nell\u2019ambito generale del sistema di gestione dei rischi la Compagnia definisce inoltre specifici limiti operativi che declinano gli obiettivi di rischio (ad es. limiti in termini di esposizione, concentrazione, etc.) coerenti con l\u2019appetito al rischio della Compagnia. Il principale indicatore di I\u00b0 Livello della Compagnia \u00e8 il Solvency II Ratio ovvero il rapporto tra Eligible Capital e Solvency Capital Requirement. La Compagnia si prefigge l\u2019obiettivo di avere un livello di Capitale Economico adeguato e in linea con gli obiettivi strategici, superiore ad un prefissato livello di Solvency Ratio come di seguito riportato: - Risk Appetite: 230%; - Risk Tolerance: 180%; - Risk Capacity: 130%. Nell\u2019ambito della definizione del RAF risulta necessario fissare il livello di rischio che, se non rispettato dal Risk Profile della Compagnia, necessita di interventi correttivi. Le soglie individuano dunque i binari all\u2019interno dei quali la Compagnia pu\u00f2 condurre la sua azione finalizzata al raggiungimento degli obiettivi di business. La violazione di queste soglie richieda un processo di escalation da parte della Compagnia e la definizione di specifici piani di intervento per fare fronte alla situazione. Monitoraggio e Reporting Il modello organizzativo di gestione del rischio di Credemassicurazioni coinvolge tutte le strutture aziendali, dalle funzioni operative (coinvolte nella gestione dei rischi sui processi di propria competenza) ivi incluse le Funzioni di Fondamentali, il Consigliere Incaricato e il Consiglio di Amministrazione. In tale contesto, la funzione di Risk Management funge inoltre da coordinatore delle attivit\u00e0 di monitoraggio dei rischi. Pi\u00f9 in particolare, concorre alla definizione delle metodologie di misurazione dei rischi e dei limiti (sia di RAF che operative), definendo appropriate procedure di verifica, ed ha il compito di validare i flussi informativi dell\u2019attivit\u00e0 di monitoraggio dei rischi, predisporre la reportistica per i vertici aziendali e verificare la coerenza dei modelli di misurazione dei rischi con l\u2019operativit\u00e0 svolta dall\u2019impresa. I rischi sono monitorati in maniera continuativa dalla funzione di Risk Management e dalle singole funzioni competenti; a tal fine \u00e8 stato sviluppato e affinato progressivamente il reporting relativo all\u2019evoluzione dei rischi nei confronti del Consiglio di Amministrazione, del Consigliere Incaricato per i Controlli Interni e i Rischi, del CRO, dell\u2019Alta Direzione e delle strutture operative competenti al fine di migliorare la comunicazione dei risultati e consentire una maggior comprensione delle tematiche connesse alla valutazione dei rischi. Il modello di gestione dei rischi adottato da Credemassicurazioni \u00e8 caratterizzato da: - una fase di aggiornamento degli indicatori di rischio e/o dei limiti (sia di RAF che operative) per il governo del rischio a seconda delle esigenze organizzative e/o a seguito di variazioni del contesto interno o esterno, o qualora non siano pi\u00f9 in linea con il profilo di rischio richiesto dall\u2019Organo Amministrativo; - una conseguente attivit\u00e0 di monitoraggio degli indicatori e dei limiti operativi e di governo del rischio. Le attivit\u00e0 di monitoraggio si sostanziano in specifici presidi organizzativi atti a garantire il rispetto dei limiti stessi, ad attivare tempestivi processi di segnalazione a fronte di eventuali rilevazioni di superamento e a definire specifici piani di rientro a seguito delle segnalazioni stesse. Nell\u2019ambito del sistema di gestione dei rischi e coerentemente con quanto previsto dalla Normativa, il Consiglio di Amministrazione ha formalizzato un set di politiche, Regolamenti e allegati, che, relativamente ad ognuno degli ambiti di rischiosit\u00e0 che insistono su Credemassicurazioni, dettagliano gli obiettivi, i compiti, le responsabilit\u00e0, il processo e definiscono gli strumenti e le procedure, anche di reporting, necessarie ad individuare e conseguentemente gestire ogni ambito di rischio. Tali documenti, inoltre, hanno l\u2019obiettivo pi\u00f9 generale di contribuire alla diffusione della cultura del controllo e di gestione dei rischi all\u2019interno della societ\u00e0. Il rispetto e l\u2019applicazione dei documenti sono garantiti dalla presenza del Sistema dei Controlli Interni costituito da un insieme di regole, procedure e tecniche di controllo e strutture organizzative volto ad assicurare il corretto funzionamento ed il buon andamento dell\u2019impresa. Analisi dei rischi La Compagnia ha definito ai sensi della Regolamentazione di settore, un processo di valutazione e analisi dei rischi che include sia una valutazione qualitativa sia, per quelli quantificabili, l\u2019adozione di metodologie di misurazione dell\u2019esposizione al rischio, incluso, un sistema di determinazione dell\u2019ammontare della massima perdita potenziale sia in ottica attuale che prospettica. Tali analisi consento di effettuare in maniera continuativa una profilazione dei rischi a cui l\u2019impresa \u00e8 esposta. Si specifica che la Compagnia per le valutazioni del requisito patrimoniale di solvibilit\u00e0 secondo il regime normativo Solvency II utilizza la Formula Standard conformemente a quanto definito nel Regolamento delegato (UE) 2019/981 della Commissione. Pertanto, le valutazioni attuali e prospettiche dei rischi tengono conto di tutti i rischi, compresi nel framework della Formula Standard, a cui l\u2019impresa \u00e8 esposta.
Al fine di valutare nel continuo la propria situazione di solvibilit\u00e0, la Compagnia provvede inoltre su
base trimestrale al calcolo del proprio requisito di capitale, alla determinazione dei Fondi Propri
Ammissibili e della relativa qualit\u00e0 e composizione, verificando nel contempo il rispetto dei limiti
operativi e della propensione al rischio. Specifiche valutazioni di stress test e sensitivity vengono
effettuate con la stessa frequenza sulle grandezze patrimoniali. Adeguata documentazione viene
rendicontata al Consiglio di Amministrazione e trasmessa all\u2019Organo di Vigilanza tramite i
Quantitative Reporting Template (QRT). Con la stessa frequenza viene verificato il rispetto degli
indicatori di I\u00b0 e di II\u00b0 Livello declinati nel Regolamento di Risk Appetite Framework.
Qualora nell\u2019ambito delle diverse attivit\u00e0 di monitoraggio effettuate dalla Compagnia dovessero
emergere scostamenti continuativi e/o significativi del profilo di rischio rispetto all\u2019Appetito al
Rischio dell\u2019impresa, scostamenti significativi rispetto alle principali ipotesi tecniche/finanziarie/di
mercato/di prodotto definite nell\u2019ambito del Piano Strategico (e quindi nelle valutazioni ORSA),
viene effettuata un\u2019attivit\u00e0 di Non-Regular ORSA al fine di valutare gli impatti di tali variazioni anche
in ottica prospettica.
La Compagnia nel corso dell\u2019Esercizio 2025 ha adempiuto alle seguenti scadenze normative:
- Predisposizione ed invio all\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza, entro i termini regolamentari, delle reportistiche
trimestrali (QRT) richieste dal Pillar III;
- Predisposizione del Regular Supervisory Report - RSR (Relazione periodica all\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza)
con riferimento alla data di esercizio 31.12.2024, deliberata dal Consiglio di Amministrazione di
marzo 2025 ed inviati entro il termine regolamentare ad IVASS;
- Predisposizione del Solvency Financial Condition Report - SFCR (Relazione sulla solvibilit\u00e0 e sulla
condizione finanziaria) con riferimento alla data di esercizio 31.12.2024, deliberata dal Consiglio di
Amministrazione di marzo 2025 ed inviati entro il termine regolamentare ad IVASS;
- Realizzazione delle elaborazioni ORSA necessarie alla valutazione del profilo di solvibilit\u00e0 del piano
strategico 2025-2027 e alla predisposizione del Report ORSA delibero dal Consiglio di
Amministrazione di aprile 2024 ed inviato, entro la scadenza regolamentare, ad IVASS.
Si specifica infine che in continuit\u00e0 con gli anni precedenti (attivit\u00e0 avviata a partire dal mese di
marzo 2020), la Compagnia nel corso del 2025 ha partecipato su richiesta dell\u2019Autorit\u00e0 di vigilanza
alle seguenti attivit\u00e0:
- monitoraggio mensile della posizione di solvibilit\u00e0.
Rischi di sottoscrizione NON LIFE (o tecnici assicurativi)
Si definisce Rischio di Sottoscrizione - il rischio di perdita o di variazione sfavorevole del valore
delle passivit\u00e0 assicurative dovuto ad ipotesi inadeguate in materia di fissazione di prezzi e di
costituzione delle riserve tecniche (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 4 del CAP).
Nell\u2019ambito del Framework dei rischi della Compagnia, tale rischio pu\u00f2 essere ulteriormente
distinto nelle seguenti categorie:
- Rischio di assunzione: rappresenta il rischio derivante dalla sottoscrizione dei contratti di
assicurazione, collegato agli eventi assicurati, ai processi seguiti per la tariffazione e selezione dei
rischi, all\u2019andamento sfavorevole della sinistralit\u00e0 effettiva rispetto a quella stimata.
- Rischio di riservazione, ovvero il rischio connesso alla quantificazione di riserve tecniche non
sufficienti a coprire gli impegni assunti nei confronti degli assicurati e dei danneggiati.
- Rischio catastrofale, ovvero il rischio di perdita o di variazione sfavorevole del valore delle passivit\u00e0
assicurative, derivante dall\u2019incertezza significativa delle ipotesi relative alla determinazione dei
premi e alla costituzione delle riserve in rapporto al verificarsi di eventi estremi ed eccezionali legati
ad eventi naturali o causati dall\u2019uomo.
- Rischio lapse, rappresenta il rischio derivante dall\u2019esercizio di opzioni da parte degli assicurati
eventualmente contenute nei contratti non-life, quali ad esempio l\u2019opzione di rescindere il
contratto prima della scadenza pattuita o l\u2019opzione di rinnovo del contratto secondo condizioni
precedentemente stabilite.
Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di sottoscrizione di Credemassicurazioni secondo
i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della
rappresentazione del rischio alla data di redazione della presente sezione (si precisa che il peso
complessivo dei rischi NON life e Health NSLT underwriting \u00e8 pari al 78,4%).
Non Life risk - risk/sum of risk components - relativo e
IVQ 2025
complessivo
% Relativo
% Complessivo
Non-Life premium and reserve risk
63,8%
30,3%
Non-Life lapse risk
21,5%
10,2%
Non-life CAT risk
14,7%
7,0%
Health risk - risk/sum of risk components - relativo e
IVQ 2025
complessivo
% Relativo
% Complessivo
Health premium and reserve risk
74,8%
23,1%
Health Lapse risk
22,8%
7,1%
Health CAT
2,4%
0,7%
Health SLT Mortality risk
0,0%
0,0%
Health SLT Longevity risk
0,0%
0,0%
Health SLT Disability morbidity risk
0,0%
0,0%
Health SLT Lapse risk
0,0%
0,0%
Health SLT Expense risk
0,0%
0,0%
Health SLT Revision risk
0,0%
0,0%
La Compagnia adotta, nei confronti di tali rischi, linee guida che: - illustrano i tipi di rischi assicurativi che intende assumere; - evidenziano le caratteristiche dell\u2019attivit\u00e0 di assicurazione (prodotti, canali distributivi, rischi esclusi); - descrivono le modalit\u00e0 volte a garantire che la raccolta premi sia adeguata a coprire i sinistri previsti e le relative spese; - illustrano le modalit\u00e0 con cui l\u2019impresa tiene conto della riassicurazione o di altre tecniche di mitigazione del rischio nel processo di progettazione di un nuovo prodotto assicurativo e del calcolo del relativo premio; - illustrano le modalit\u00e0 con cui l\u2019impresa tiene conto delle limitazioni degli investimenti nel processo di progettazione di un nuovo prodotto assicurativo e del calcolo del relativo premio. La Compagnia misura e monitora la propria esposizione al rischio di sottoscrizione considerando il portafoglio complessivo, oltre a verificare la conformit\u00e0 ai limiti ed alle politiche definite. L\u2019identificazione dei rischi viene effettuata con riferimento ai nuovi prodotti e al portafoglio in essere: - Nuovi prodotti: coerentemente con il Piano Strategico, la rilevazione dei rischi connessi ai nuovi prodotti viene effettuata sulla base delle loro caratteristiche tecniche nell\u2019ambito del processo di ORSA. Inoltre, in coerenza con il processo finalizzato alla creazione e lancio dei nuovi prodotti definito nell\u2019ambito del pi\u00f9 generale processo POG (Product Oversight and Governance), la funzione Risk Management \u00e8 chiamata a redigere una specifica analisi di rischiosit\u00e0 (c.d. scheda rischi) del singolo prodotto i cui esiti sono trasmessi al Comitato di Product Governance. - Portafoglio in essere: con riferimento al portafoglio in essere, l\u2019identificazione dei rischi viene effettuata sulla base dei dati tecnici del portafoglio e delle misure di assorbimento di capitale determinate attraverso lo strumento utilizzato dalla Compagnia per il calcolo del SCR (Standard Formula). Le informazioni relative all\u2019andamento tecnico complessivo rispecchiano sinteticamente i risultati tecnici dei singoli Rami e quindi dei prodotti presenti in portafoglio (che in generale possono comprendere pi\u00f9 Rami). Si riportano sinteticamente di seguito le principali misure di rischio utilizzate: - SCR - Non-life underwriting risk e relativi sottomoduli di rischio (valutato sia al lordo sia al netto della Riassicurazione); - SCR - Health underwriting risk e relativi sottomoduli di rischio (valutato sia al lordo sia al netto della Riassicurazione); - Distribuzione delle Best Estimate (Non-Life ed Health NSLT) valutate sia al lordo sia al netto della Riassicurazione; - Risk Margin (Non-Life ed Health NSLT); - Combined Ratio; - Loss Ratio; - Expense Ratio. Rischi di mercato Alla pi\u00f9 generale categoria del Rischio Mercato appartengono le seguenti sotto-categorie: - Rischio Mercato; - Rischio Asset & Liability Management; - Rischio di Liquidit\u00e0, di seguito meglio esplicitate. Si definisce rischio di mercato, il rischio di perdita o di variazione sfavorevole della situazione finanziaria derivante, direttamente o indirettamente, da oscillazioni del livello e della volatilit\u00e0 dei prezzi di mercato delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e degli strumenti finanziari (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 3 del CAP). I rischi di mercato risentono dell\u2019andamento congiunturale del ciclo economico, che pu\u00f2 amplificarne o eventualmente diminuirne la significativit\u00e0, soprattutto se il portafoglio titoli della Compagnia \u00e8 particolarmente concentrato in determinati settori, valute o aree geografiche. Tale rischio pu\u00f2 essere distinto nei seguenti fattori di rischio: - Rischio tasso di interesse: il valore degli attivi di una impresa di assicurazione \u00e8 sensibile a variazioni dei tassi di interesse. Inoltre, se i flussi finanziari generati dalle attivit\u00e0 e quelli generati dalle passivit\u00e0 di un\u2019impresa non sono perfettamente allineati per scadenza, periodicit\u00e0 degli eventuali pagamenti e per natura dei tassi degli investimenti (maturity mismatching, interest rate mismatching, reset date mismatching, basic mismatching), uno shock (positivo o negativo) dei tassi di interesse pu\u00f2 produrre variazioni non sincronizzate nel valore delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0. Sostanzialmente l'esposizione al rischio tasso di interesse si riferisce a tutte le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 il cui valore \u00e8 \u201csensibile\u201d ai cambiamenti nella struttura a termine dei tassi di interesse o alla volatilit\u00e0 dei tassi di interesse; - Rischio azionario: i valori di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa possono essere sensibili all\u2019andamento dei mercati azionari (per esempio nel caso di contratti le cui prestazioni sono collegate al valore di un titolo azionario); - Rischio tasso di cambio: il valore di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa pu\u00f2 essere sensibile a variazioni dei tassi di cambio (per esempio nel caso di titoli azionari o obbligazionari denominati in valuta estera). Questo fattore di rischio, quindi, assume particolare rilevanza per le imprese di assicurazione in presenza di attivit\u00e0 a copertura delle riserve tecniche denominate in una valuta diversa da quella dei corrispondenti impegni tecnici assunti contrattualmente. Infatti, poich\u00e9 la conversione di valute avviene alla chiusura d\u2019esercizio al cambio corrente, in corrispondenza di detta data possono realizzarsi delle plus/minusvalenze a causa della variazione dei tassi di cambio; - Rischio immobiliare: qualora gli attivi di un\u2019impresa di assicurazione siano investiti in immobili, i valori di tali attivit\u00e0 sono sensibili all\u2019andamento dei prezzi di mercato degli stessi; - Credit Spread: ogni volta che un\u2019impresa di assicurazione sottoscrive strumenti finanziari, pu\u00f2 incorrere nel rischio di insolvenza del proprio debitore il quale potrebbe non essere in grado sia di adempiere alle proprie obbligazioni sia di incorrere nel rischio di un peggioramento merito creditizio, con conseguente riduzione del valore del titolo. L\u2019esposizione al rischio credito si riferisce ad attivit\u00e0, passivit\u00e0 e strumenti finanziari sensibili alla variazione degli spread creditizi; - Rischio concentrazione: l\u2019esposizione al rischio di concentrazione, che deriva da una variazione inattesa dei prezzi, del valore delle esposizioni verso emittenti su cui si ha un accumulo di esposizione con la stessa controparte, si riferisce alle attivit\u00e0 soggette al rischio azionario, al tasso di interesse e spread e al rischio immobiliare inclusi nel rischio di mercato, ed esclude le attivit\u00e0 soggette al rischio di inadempimento di controparte. Al momento a livello regolamentare sono esclusi anche i titoli di stato; - Rischio Sovrano: E\u2019 il rischio associato all\u2019eventualit\u00e0 che un Governo non rispetti le proprie obbligazioni finanziarie. Pu\u00f2 dipendere da fattori economici, finanziari e politici. Pu\u00f2 essere legato alla congiuntura o svilupparsi nel medio-lungo periodo. Il rischio sovrano viene associato ai rendimenti dei titoli pubblici e quindi agli interessi che uno Stato deve corrispondere agli investitori per potersi finanziare; - Liquidit\u00e0 del titolo: La possibilit\u00e0 di procedere allo smobilizzo tempestivo del portafoglio \u00e8 fortemente condizionata dalla liquidabilit\u00e0 dei titoli in cui lo stesso \u00e8 investito. La scarsa liquidabilit\u00e0 dei titoli, infatti, pu\u00f2 esporre la Compagnia al rischio di conseguire delle perdite connesse alla difficolt\u00e0 di trovare sul mercato la controparte interessata all\u2019acquisto dei titoli che si intende smobilizzare. A livello regolamentare non \u00e8 attualmente previsto un requisito di capitale specifico; - Altre esposizioni in assets: Tale fattore di rischio si concretizza nel rischio mercato legato a private equity, strumenti alternativi, infrastrutture, prodotti legati all\u2019inflazione e ibridi. I fattori di rischio di mercato vengono principalmente individuati nelle classi di bilancio specifiche del Portafoglio di Propriet\u00e0. Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di mercato di Credemassicurazioni secondo i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della rappresentazione del rischio alla data di redazione della presente sezione (si precisa che il peso complessivo dei rischi market \u00e8 pari al 14,3%).
Market risk - risk/sum of risk components - relativo e
IVQ 2025
complessivo
% Relativo
% Complessivo
Interest rate risk
67,1%
9,6%
Equity risk
0,0%
0,0%
Property risk
0,0%
0,0%
Spread risk
25,2%
3,6%
Currency risk
7,7%
1,1%
Concentration risk
0,0%
0,0%
La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che definiscono i principi generali per l\u2019attivit\u00e0 del Team Finanza, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni di ripristino in caso di superamento dei limiti. Nella composizione complessiva del portafoglio d\u2019investimento si tiene conto dell\u2019esposizione al rischio, dei vincoli legati alla copertura delle riserve tecniche e degli effetti sul Solvency Ratio. I limiti e gli indicatori relativi agli investimenti sono oggetto di verifica e controllo su base continuativa da parte delle funzioni aziendali preposte e, con frequenza periodica, i risultati di tali controlli sono portati all\u2019attenzione del Consiglio di Amministrazione. Il processo prevede inoltre una fase di revisione dei suddetti limiti realizzata mediante analisi di sensitivit\u00e0 condotte sui portafogli attivi e passivi. La valutazione dei rischi di mercato viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti mobiliare gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata sia con logiche di Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche, sia seguendo i principi Solvency II al fine di cogliere l\u2019eventuale requisito di capitale assorbito da ogni singolo modulo e sottomodulo di rischio. L\u2019identificazione dei rischi mercato vita viene effettuata con riferimento ai nuovi investimenti e asset allocation target, e al portafoglio in essere: - Nuovi investimenti: con riferimento ai nuovi investimenti, nell\u2019ambito del processo ORSA vengono effettuate analisi relative a scenari di investimento futuro con l\u2019obiettivo di identificare i rischi connessi a tali scelte di investimento e a valutarne l\u2019impatto sul profilo di rischio in termini quantitativi. Inoltre, per gli investimenti di \u201cnatura occasionale\u201d sulla base delle informazioni fornite dal Team Finanza (a titolo esemplificativo: obiettivo dell\u2019investimento, portafoglio di riferimento, size dell\u2019operazione) viene effettuata dalla funzione di Risk Management una valutazione quali/quantitativa ex-ante basata sia su logiche gestionali che regolamentari. Un iter di valutazione del rischio ex-ante viene effettuata dalla Funzione di Risk Management anche per tutti gli OICR non UCITs sulla base della Due Diligence predisposta dal Team Finanza. - Portafoglio in essere: Con riferimento al portafoglio in essere, l\u2019identificazione dei rischi viene effettuata sulla base dei dati tecnici del portafoglio, dei dati di mercato e delle misure di rischio determinate attraverso lo strumento di calcolo del SCR adottato. Si riportano di seguito i macro-indicatori analizzati per la valutazione e il monitoraggio dei rischi di mercato: - SCR Interest Rate \u2013 Based: indicatori che hanno lo scopo di individuare l\u2019assorbimento di capitale, secondo le metriche Solvency II, del rischio tasso di interesse secondo un approccio sia regolamentare che gestionale; - Concentrazione relativa su singola controparte; - Rating su singola controparte; - Esposizione assoluta in Equity; - Esposizione relativa in Obbligazioni Corporate; - Esposizione assoluta in valuta estera; - Duration;
- Sensitivities Spread Goverantivo Italia (al fine di catturare il fattore di rischio spread sui titoli
governativi non incluso nella formula standard);
- Sensitivity sui fattori di rischio mercato (es. tasso).
Rischio Asset Liability Management (ALM)
Il rischio ALM \u00e8 un rischio strettamente correlato ai disallineamenti tra attivit\u00e0 e passivit\u00e0. Il
processo ALM include al suo interno dinamiche connesse alla gestione dei rischi e alla
pianificazione strategica. Si focalizza sul medio - lungo termine anzich\u00e9 offrire soluzioni di
mitigazione o copertura del rischio. L\u2019obiettivo di tale gestione del rischio \u00e8 quello di massimizzare
le attivit\u00e0 per soddisfare le passivit\u00e0 complesse che possono aumentare la redditivit\u00e0.
Alla sottocategoria dei Rischi ALM appartengono i seguenti fattori di rischio:
- Asset Allocation Strategica (AAT): consiste nel rischio risultante dall\u2019inadeguatezza/incoerenza
dell\u2019asset allocation per fare fronte alle passivit\u00e0.
- Asset & Liability mismatch: corrisponde al rischio di disallineamento tra attivi e passivi che pu\u00f2
comportare un\u2019esposizione dell\u2019impresa o al rischio disinvestimento o al rischio reinvestimento.
La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che
definiscono i principi generali, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni di ripristino in caso di
superamento dei limiti.
Valutazione dei rischi ALM viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti mobiliare
gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata con logiche di
Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi
e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche.
Per quanto riguarda i macro-indicatori analizzati per la valutazione e monitoraggio dei rischi ALM:
- SCR Interest Rate \u2013 Based: indicatori che hanno lo scopo di individuare l\u2019assorbimento di capitale,
secondo le metriche Solvency II, del rischio tasso di interesse secondo un approccio sia
regolamentare che gestionale;
- Cash Flow Matching: l\u2019indicatore descrive il disallineamento, tempo per tempo, tra i Cashflow degli
attivi e i Cashflow del passivo;
- Duration Matching: disallineamento tra la duration dei Cashflow Attivi e la duration dei Cashflow
Passivi.
Rischio di liquidit\u00e0
Le Compagnie sono soggette a possibili tensioni di liquidit\u00e0 derivanti da scadenze diverse tra gli
attivi e i relativi passivi. Per rischio di liquidit\u00e0 si intende il rischio che la Compagnia non sia in grado
di liquidare investimenti ed altre attivit\u00e0 per regolare i propri impegni finanziari al momento della
relativa scadenza (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 2 del CAP).
La possibilit\u00e0 di procedere allo smobilizzo tempestivo del portafoglio \u00e8 fortemente condizionata
dalla liquidabilit\u00e0 dei titoli in cui lo stesso \u00e8 investito. La scarsa liquidabilit\u00e0 dei titoli in portafoglio,
infatti, pu\u00f2 esporre la Compagnia al rischio di conseguire delle perdite connesse alla difficolt\u00e0 di
trovare sul mercato la controparte interessata all\u2019acquisto dei titoli che si intende smobilizzare.
La Compagnia quantifica la sua posizione di solvibilit\u00e0 con le metriche della Formula Standard, che
non prevede una quantificazione del rischio liquidit\u00e0 in termini di assorbimento di capitale.
L\u2019identificazione dei rischi viene effettuata sulla base dei dati tecnici dei portafogli e delle metriche
definite in funzione dell\u2019orizzonte temporale con cui viene analizzato e studiato il rischio stesso.
Si riportano di seguito gli indicatori utilizzati dalla Compagnia per il monitoraggio del rischio
liquidit\u00e0:
- importo dei conti correnti: la Compagnia ha scelto di monitorare l\u2019importo detenuto nei Conti
Correnti al fine di fissare un limite inferiore che rappresenta la Riserva di Liquidit\u00e0 (come prescritta
dal Reg. 38 IVASS) e un limite superiore in termini di importo massimo da detenere nei Conti
Correnti al fine di rendere efficace la gestione del portafoglio e limitare gli eventuali effetti sull\u2019SCR
Default. Nella quantificazione della Riserva di Liquidit\u00e0 concorrono non solo le esposizioni in Conto
Corrente ma anche titoli Governativi dell'Area Euro con qualit\u00e0 del credito superiore a 2 e scadenza
inferiore ai 3 mesi.
- Liquidity Buffer: il numero di periodi, mensili, consecutivi con Liquidity Buffer negativo,
nell\u2019orizzonte temporale annuale considerato e fornisce un\u2019indicazione sintetica della situazione
di liquidit\u00e0 della Compagnia;
- Piano di liquidit\u00e0: l\u2019indicatore \u00e8 volto a dimostrare che la Compagnia ha le risorse finanziarie su base continuativa per la gestione del rischio liquidit\u00e0. Tale condizione risulta inoltre essere alla base per l\u2019applicazione del Volatility Adjustment a livello Regolamentare; - Contingency di liquidit\u00e0: ovvero titoli facilmente liquidabili; - SCR default conti corrente: al fine di limitare gli eventuali effetti sull\u2019SCR default derivante dall\u2019aumento dei volumi dei conti corrente, la Compagnia ha fissato un limite superiore in termini di SCR Default. Rischio di credito (default) Si definisce rischio di credito (rischio default) il rischio di perdita o di variazione sfavorevole della situazione finanziaria derivante da oscillazioni del merito di credito di emittenti di titoli, controparti e debitori nei confronti dei quali l\u2019impresa di assicurazione o di riassicurazione \u00e8 esposta in forma di rischio di inadempimento della controparte, di rischio di spread o di concentrazione del rischio di mercato (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 1 del CAP). La perdita di valore della posizione creditoria e collegata principalmente alla qualit\u00e0 dell\u2019emittente o della controparte (inclusi i riassicuratori, coassicuratori, assicurati ed intermediari) ma pu\u00f2 anche derivare da un deterioramento delle condizioni economico-finanziarie del debitore da cui dipende la capacita di far fronte agli impegni finanziari assunti, nonch\u00e9 da cause indipendenti dalla situazione economica o finanziaria della controparte debitrice, quali ad esempio cause politico- militare. Da un punto di vista puramente rappresentativo identifichiamo tre macro aree del rischio credito: - Riassicurazione; - Intermediarie e altre controparti; - Investimenti. I fattori di rischio sottostanti alle singole sottocategorie del rischio credito sono i seguenti: - Per quanto riguarda la sottoclasse Rassicurazione: o Rischio di credito verso riassicuratori: rappresenta il rischio di perdite derivanti dall\u2019insolvenza di uno o pi\u00f9 riassicuratori; o Rischio di base: derivante dalle eventuali discrepanze tra le esigenze di riassicurazione e l\u2019effettiva copertura prevista dal trattato comportando per la Compagnia un\u2019assunzione di rischio maggiore rispetto a quella preventivata. - Per quanto riguarda gli intermediari e le altre controparti: o Rischio di credito verso intermediari e altre controparti: rappresenta il rischio di perdite in conseguenza all\u2019inadempimento contrattuale di soggetti terzi (es. i crediti verso assicurati, verso intermediari assicurativi, conti correnti verso banche). Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di counterparty default di Credemassicurazioni secondo i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della rappresentazione del rischio alla data di redazione della presente sezione (si precisa che il peso complessivo dei rischi counterpary default \u00e8 pari al 0,7%).
Credit risk - risk/sum of risk components - relativo e
IVQ 2025
complessivo
% Relativo
% Complessivo
Type 1 counterparties
69,0%
0,5%
Type 2 counterparties
31,0%
0,2%
Le politiche relative alla gestione del rischio di credito verso gli emittenti di strumenti finanziari sono riconducibili a quanto sopra riportato a proposito del rischio di mercato con riferimento ai principi generali relativi al controllo degli investimenti di natura finanziaria. Per quanto concerne le controparti riassicurative, Credemassicurazioni ha definito politiche per la gestione e il controllo di tale rischio in termini di linee guida e limiti relativi alle controparti. L\u2019identificazione del Counterparty Default Risk viene effettuata con riferimento alle controparti verso le quali sussistono posizioni di credito. Si riportano sinteticamente di seguito le misure di rischio utilizzate: - SCR Counterparty Default Risk; - Importo Massimo in Conti Correnti: rappresenta l\u2019ammontare massimo in C/C da detenere sul portafoglio;
- Esposizione per Riassicuratore: l\u2019indicatore individua l\u2019esposizione verso ciascun Riassicuratore in
termini di somme assicurate;
- Rating o Solvency Ratio per Riassicuratore: l\u2019indicatore \u00e8 pari al Rating del singolo Riassicuratore
o, in caso di controparte non retata, al Solvency Ratio dello stesso.
Rischi operativi
Il
rischio operativo
\u00e8 definibile come il rischio di subire perdite derivanti dalla inadeguatezza o dalla
disfunzione (carenze o errori) di procedure interne, risorse umane o sistemi oppure da eventi
esogeni (cfr. articolo 1, comma 1, lettera vv-bis 5 del CAP). Pertanto, l\u2019impresa pu\u00f2 incorrere in
perdite operative, definibili come gli effetti economici negativi derivanti da eventi di natura
operativa, rilevati nella contabilit\u00e0 aziendale e tali da avere impatto sul conto economico.
Alla pi\u00f9 generale categoria dei Rischi Operativi appartengono le seguenti sotto-categorie:
- Rischio Operativi;
- Rischio ICT e di Sicurezza;
- Rischio di non Conformit\u00e0 alle norme;
- Model Risk;
- Continuit\u00e0 Operativa;
- Regulatory Operational Risk,
di seguito meglio esplicitate.
Rischio Operativo e ICT & di Sicurezza
I principali fattori di rischio che caratterizzano il rischio sono:
- Persone: le risorse umane possono essere fonte di rischio per l\u2019impresa, se la struttura
organizzativa non \u00e8 efficiente, oppure si verificano carenze nella professionalit\u00e0 dei dipendenti o,
per esempio, se la struttura retributiva e il percorso di carriera non sono adeguati e se il clima
aziendale non \u00e8 idoneo. Gli esempi di perdite dovute a risorse incompetenti o negligenti sono
numerosi, fra questi emergono i casi di inserimento erroneo di dati nei sistemi, errori nella
trasposizione dei dati o violazioni di regolamenti.
- Processi: i processi aziendali sono fonte di rischio operativo nel caso in cui si verifichino delle
inefficienze nel disegno, nella formalizzazione e nella definizione della struttura degli stessi e
quindi nella definizione degli attori che vi prendono parte e del relativo livello di responsabilit\u00e0 e di
autorizzazione. Possono risultare inadeguati e quindi essere fonte di rischio operativo tutti i
processi aziendali, compresi i modelli valutativi e di calcolo e gli stessi processi di gestione del
rischio. Sono fonte di rischio operativo:
o le esternalizzazioni di attivit\u00e0 aziendali nel caso in cui si verifichino delle carenze / inadeguatezze
nei processi di gestione del rapporto con gli outsourcer tali da causare delle perdite all\u2019impresa;
o il mancato aggiornamento o l\u2019inadeguata archiviazione delle procedure e normative che
formalizzano i processi interni;
o mancata/inadeguata/intempestiva emanazione di norme attuative interne in relazione alla
normativa esterna vigente.
- Eventi Esterni: gli eventi legati a fattori esterni possono causare perdite all\u2019impresa a fronte di
calamit\u00e0 naturali, di prevenzione e sicurezza verso eventi di natura accidentale, a fronte di
obsolescenza delle infrastrutture, di prevenzione e di sicurezza verso atti di natura criminosa, nei
passaggi autorizzativi per l'esecuzione delle attivit\u00e0 operative, nelle misure di controllo verso
attivit\u00e0 non autorizzate e frodi da parte di dipendenti, di misure preventive verso frodi da parte di
esterni, a fronte di un inadeguato e/o non tempestivo aggiornamento della normativa interna in
relazione ai mutamenti della normativa esterna da cui deriva.
- Rischio Informatico e di Sicurezza: questo fattore di rischio \u00e8 composta dai seguenti elementi:
- ICT Data Integraty Risks: rischi derivanti da eventi o situazioni che possono causare l\u2019interruzione
dei servizi (es. cyber attacks, guasti hardware/software, inadeguatezza dei piani di Disaster
Recovery).
- ICT Security Risk: rischi derivanti da eventi o situazioni che possono causare l\u2019accesso non
autorizzato a dati o sistemi aziendali (es. rischi di cyber attack, inadeguatezza dei sistemi di
autenticazione/autorizzazione).
- ICT Change Risks: rischi derivanti dall'incapacit\u00e0 di gestire, in modo tempestivo e controllato, i
cambiamenti dei sistemi ICT in particolare per piani di cambiamento ampi e complessi (es.
inadeguatezza o assenza di controlli nello sviluppo del software, inadeguatezza dell\u2019architettura
ICT).
- ICT Data Integrity Risk: rischi derivanti dalla presenza e dall\u2019utilizzo da parte dei sistemi ICT di dati
non completi, non accurati e non coerenti tra loro che possono compromettere la correttezza e la
tempestivit\u00e0 del servizio erogato e delle informazioni gestionali e finanziarie fornite (es. anomalie
nell\u2019elaborazione dei dati, inadeguatezza dei controlli di data-input / data-extraction, \u2026).
- ICT Outsourcing Risk: rischi derivanti da esternalizzazione verso una terza parte o verso un\u2019altra entit\u00e0 del Gruppo (intra-group outsourcing) di processi di fornitura di sistemi ICT o servizi correlati (es. inadeguatezza dei meccanismi contrattuali di controllo, degrado del servizio offerto, \u2026). L\u2019approccio di identificazione del rischio operativo segue una logica di tipo \u2018bottom up\u2019, basata su una metodologia di Risk Self Assessment con l\u2019obiettivo di valutare il livello di rischiosit\u00e0 e la qualit\u00e0 dei controlli posti in essere per mitigare il rischio afferente alle attivit\u00e0 operative e ad ogni processo aziendale. L\u2019obiettivo di tale approccio, basato sull\u2019analisi per Team Funzionali, \u00e8 l\u2019individuazione degli eventi perdita che potrebbero manifestarsi, la valutazione del possibile impatto e della possibile frequenza di realizzazione di tali eventi (quantificazione delle perdite attese e inattese), la valutazione dell\u2019efficacia dei controlli a presidio e dei possibili strumenti organizzativi attivabili per la mitigazione del rischio. La valutazione delle perdite attese e inattese viene fatta sia in relazione al rischio operativo nella sua interezza sia per la componente relativa al rischio ICT e di sicurezza. Su entrambe le grandezze esistono dei limiti RAF. La Compagnia ha strutturato, inoltre, con periodicit\u00e0 annuale una valutazione delle perdite effettive subite derivanti da rischi operativi (c.d. LDC \u2013 Loss Data Collection). Tale analisi consente inoltre di effettuare un back-test circa la valutazione ex-ante mediante Risk Self-Assessment. Regulatory Operational Risk Per quanto riguarda la valutazione del requisito di capitale (SCR), i rischi operativi vengono valutati mediante l\u2019applicazione della Standard Formula. Il peso complessivo dei rischi operative, secondo i dettami normativi Solvency II \u00e8 pari al 6,6% (dato al IVQ 2025). Rischio legale e rischio di non conformit\u00e0 alle norme Il rischio normativo di compliance (ovvero di non conformit\u00e0 alle norme) riguarda il rischio di incorrere in sanzioni giudiziarie o amministrative, e subire perdite o danni reputazionali in conseguenza della mancata osservanza di leggi, regolamenti o provvedimenti delle Autorit\u00e0 di Vigilanza ovvero di norme di autoregolamentazione, quali statuti, codici di condotta o codici di autodisciplina; rischio derivante da modifiche sfavorevoli del quadro normativo o degli orientamenti giurisprudenziali. Nella gestione delrischio di non conformit\u00e0 normativa , l\u2019azienda identifica quale fattore prioritario di successo il conseguimento della conformit\u00e0 in materia di trasparenza e correttezza nel rapporto col cliente assicurato e danneggiato, nell\u2019informativa precontrattuale e contrattuale dei prodotti, nella corretta esecuzione dei contratti, con particolare riguardo alla liquidazione dei sinistri, e in generale nella tutela del consumatore. In sintesi, il processo di analisi di conformit\u00e0 alle norme mira, attraverso la formalizzazione della matrice di rischio di compliance, a: - migliorare il grado di sensibilit\u00e0 nei confronti del disposto normativo da parte dei controlli di primo livello; - valutare i presidi di controllo esistenti sui processi; - stimolare la riflessione sui potenziali rischi esistenti; - valutare la capacit\u00e0 nel riconoscere o prevenire i rischi medesimi; - individuare gli interventi organizzativi utili a colmare i gap eventualmente riscontrati. Nell\u2019esercizio dei propri compiti la funzione di Compliance opera sulla base di un approccio metodologico fondato su tecniche di identificazione, valutazione, gestione e monitoraggio dei rischi di non conformit\u00e0 ispirate alle migliori prassi del mercato e coerenti con quelli utilizzati nei processi di Risk Management e di Revisione Interna. Modelling Risk Rischio di perdite in materia di sviluppo, implementazione o usi improprio di altri modelli da parte della Compagnia per il processo decisionale (ad esempio, i prezzi dei prodotti, la valutazione degli strumenti finanziari, il monitoraggio dei limiti di rischio, etc). Continuit\u00e0 Operativa Il rischio di continuit\u00e0 operativa \u00e8 collegato all\u2019utilizzo di un piano di continuit\u00e0 operativa per la gestione di situazioni di crisi conseguenti ad incidenti di portata settoriale, aziendale ovvero a catastrofi estese che colpiscono l\u2019operatore o le sue controparti rilevanti. La Compagnia ha sviluppato un piano di continuit\u00e0 operativa (Business Continuity Plan).
Rischi di Secondo Livello (o indiretti)
Secondo il modello adottato dalla Compagnia, inoltre, esistono altri rischi/eventi perdita non
strettamente riconducibili a fattori di rischio specifici, ma che possono derivare da fattori di rischio
riconducibili alle classi di rischio precedentemente illustrate. Si tratta in particolare, cos\u00ec
identificati dalla normativa di settore, delle classi di rischio:
- Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo;
- Rischio reputazionale;
- Rischio di condotta;
- Rischi ESG,
e di seguito rappresentati.
Rischio legato all\u2019appartenenza al gruppo
Il
rischio legato all\u2019appartenenza al
gruppo (rischio di \u2018contagio\u2019) \u00e8 inteso come rischio che, a
seguito dei rapporti intercorrenti tra l\u2019impresa e le altre entit\u00e0 del gruppo, situazioni di difficolt\u00e0
che insorgono in una societ\u00e0 del medesimo gruppo possano propagarsi con effetti negativi sulla
solvibilit\u00e0 dell\u2019impresa stessa.
In coerenza con la propria strategia e con le politiche in materia degli investimenti, adottata
dall\u2019Organo Amministrativo ha definito una propria politica delle operazioni infragruppo e ha
determinato appropriati limiti di operativit\u00e0.
L\u2019identificazione e l\u2019analisi del rischio \u00e8 effettuata pertanto in coerenza alle categorie e alle
controparti delle operazioni stesse, con particolare riguardo alle garanzie eventualmente rilasciate
nell\u2019ambito del Gruppo ed in coerenza con le caratteristiche delle seguenti tipologie di operazioni:
- Operazioni significative (comprese tra il 1% e il 5% del Solvency Capital Requirement di periodo);
- Operazioni Molto significative (>5% del Solvency Capital Requirement di periodo).
Rischio Reputazionale
Il
rischio reputazionale
\u00e8 inteso come il rischio di deterioramento dell\u2019immagine aziendale e di
aumento della conflittualit\u00e0 sia con gli assicurati (dovuto anche alla scarsa qualit\u00e0 dei servizi
offerti, al collocamento di polizze non adeguate o al comportamento in fase di vendita, post
vendita e di liquidazione) sia con le Autorit\u00e0 di Vigilanza e gli shareholders.
Il rischio reputazionale \u00e8 quindi strettamente legato alla vendita del prodotto e alla prestazione dei
servizi ad esso collegati. A tutela del Cliente/Assicurato e di conseguenza a presidio del rischio
reputazionale sono attivate una serie di misure:
- le procedure di collocamento che contemplano una preventiva valutazione di adeguatezza del
contratto finalizzata ad individuare in via preliminare le esigenze assicurative e i bisogni di
protezione del cliente, nonch\u00e9 a fornire l\u2019adeguata informativa sul prodotto;
- l\u2019assistenza e i servizi generali alla rete distributiva;
- il processo di gestione dei reclami;
- il servizio di liquidazione sinistri.
Essendo inoltre il rischio reputazionale strettamente connesso ai rischi operativi, informatici e
cyber e al rischio di condotta, gli specifici presidi operativi e organizzativi posti in essere per la
gestione di tali rischi rappresentano un ulteriore elemento a supporto della gestione del rischio
reputazionale.
Rischio di Condotta
Il
rischio di condotta -
quale sottocategoria di rischio operativo, di compliance e reputazionale \u2013
pu\u00f2 essere definito come il rischio attuale o prospettico di perdite conseguenti a casistiche di
offerta inappropriata di prodotti e/o servizi, incluse fattispecie di condotta inadeguata
(dolo/negligenza) da parte dell\u2019impresa.
I fattori di rischio presi in esame per la valutazione del rischio di condotta sono:
- Commercial development risk: mancanza di visibilit\u00e0/trasparenza e/o scarsa valutazione delle
prospettive di sviluppo o degli obiettivi o della redditivit\u00e0 delle nuove attivit\u00e0/prodotti e
misurazione/monitoraggi inadeguati delle performance commerciali/rischi;
- Communication resources: risorse di comunicazione o strumenti di marketing inadeguati rispetto
agli obiettivi definiti. Cattiva gestione del brand;
- Commercial performance: erosione, mancata sostituzione o sviluppo non redditizio della base
commerciale;
- Profitability & Risk Profile: redditivit\u00e0 insufficiente, carenze delle procedure di fissazione delle
tariffe, carenza o inadeguatezza dei modelli di valutazione (V4M, redditivit\u00e0 per la clientela, etc) o
di applicazione delle deroghe.
La gestione del rischio di condotta \u00e8 strettamente connessa alle attivit\u00e0 definite nell\u2019ambito del processo POG (disciplinato nella rispettiva Policy di POG). La Compagnia, nell\u2019ambito della gestione del rischio di Condotta, si prefigge i seguenti obiettivi: - rendere le iniziative di business orientate e focalizzate sulla figura del cliente c.d Value for Money). In tale ambito il focus \u00e8 incentrato sul disegno dei prodotti e la definizione di servizi in linea con le esigenze della clientela; - stabilire un codice/sistema di condotta completamente radicato all\u2019interno della struttura aziendale. In tale ambito il focus \u00e8 incentrato sulla vendita di prodotti / erogazone di servizi assicurando trasparenza informativa verso la clientela, - garantire che il business sia nel continuo focalizzato sul conseguimento del miglior risultato per il cliente (cfr. Monitoraggio KPI e KRI), tutelando l\u2019integrit\u00e0 e la condotta della Compagnia nella relazione con la clientela. Rischio ESG Il rischio ESG (Enviromental, Social and Governance) si pone l\u2019obiettivo di valutare un evento o una condizione di tipo ambientale, sociale o di governance che, verificandosi, potrebbe provocare un impatto negativo effettivo o potenziale sul valore dell\u2019investimento o sul valore della passivit\u00e0. Questa tipologia di rischio rientra tra i rischi di secondo livello o rischi indiretti in quanto pu\u00f2 manifestarsi provocando un impatto negativo su attivit\u00e0 e passivit\u00e0 influenzando i fattori di rischio gi\u00e0 contemplati nelle altre risk category (ad esempio Rischio di Mercato e di Sottoscrizione). All\u2019interno della categoria dei rischi ESG, particolare rilevanza \u00e8 assegnata ai rischi climatici in quanto potrebbero generare elevate perdite per le Compagnie Assicurative se non correttamente identificati e gestiti. La Compagnia valuta il rischio climatico considerando entrambi i seguenti fattori: - Rischio di Transizione: la transizione verso un\u2019economia a basse emissioni di carbonio pu\u00f2 comportare ampi cambiamenti politici, legali, tecnologici e di mercato per affrontare i requisiti di mitigazione e adattamento relativi al cambiamento climatico. A seconda della natura, della velocit\u00e0 e dell\u2019obiettivo di questi cambiamenti, i rischi di transizione possono comportare diversi livelli di rischio finanziario e di reputazione per le organizzazioni; - Rischio Fisico: i rischi derivanti dal cambiamento climatico possono essere determinati da eventi acuti o da cambiamenti climatici a lungo termine tali d\u2019avere possibili implicazione finanziarie sulle organizzazioni, come danni diretti alle risorse e gli impatti indiretti derivanti dall\u2019interruzione della catena di fornitura. Dal punto di vista di una compagnia assicurativa, questi rischi non solo possono avere un effetto diretto sui propri asset fisici e indiretto sugli investimenti, ma possono avere un impatto anche sulle passivit\u00e0 assicurative. Con specifico riferimento ai rischi climatici, in coerenza con le indicazioni del area Delegato (UE) 2021/1256 della Commissione del 21 Aprile 2021, la Compagnia ha strutturato una serie di analisi sul proprio portafoglio (sia investimenti, sia tecnico/assicurativo) per verificare la materialit\u00e0 dell\u2019esposizione ai rischi climatici e, successivamente, condurre l\u2019analisi di scenario per quantificare l\u2019impatto che essi producono sulle principali grandezze economiche e patrimoniali. Il Framework sviluppato dalla Compagnia per la gestione del rischio climatico identifica i seguenti step: - Identificazione dei fattori di rischio e del perimetro di analisi - identificazione e classificazione delle principali fonti di rischio climatico e del perimetro di prodotti e assets potenzialmente impattati secondo le linee guida indicate da EIOPA. - Valutazione della materialit\u00e0 \u2013 la valutazione, propedeutica all\u2019analisi di rilevanza (cfr. punto successivo), \u00e8 effettuata su ogni singolo perimetro (sia lato Asset, sia Liabilities); - Analisi di Rilevanza \u2013 analisi attivata solo per i rischi identificati come potenzialmente materiali nel punto precedente, ed ha come obiettivo l\u2019identificazione dei rischi climatici rilevanti per il business e per la relativa analisi di stress ai fini ORSA. L\u2019analisi \u00e8 effettuata su ogni singolo perimetro (sia lato Asset, sia Liabilities) e prevede almeno le seguenti macro attivit\u00e0: o Identificazione dei criteri e delle metodologie da utilizzare sui portafogli esposti al rischio (sia asset, sia liabilities) analizzate nei paragrafi successivi; o Valutazione quali/quantitativa di ogni perimetro identificato rispetto alle metodologie individuate e alle specifiche soglie di materialit\u00e0. Il sistema di gestione dei rischi ESG prevede la definizione di indicatori utilizzati per monitorare l\u2019esposizione, con un focus specifico sui rischi climatici connessi ai rischi ambientali insiti nei portafogli Asset e Liabilities della Compagnia. Si riportano sinteticamente di seguito le misure di rischio utilizzate e i volumi analizzati: - Weighted Average Carbon Footprint;
- Percentuale Climate Policy Relevant Activities;
- Percentuale passivit\u00e0 ad alto rischio climatico.
Rischi strategico
Per rischio strategico si intende il rischio attuale o prospettico di flessione degli utili o del capitale
e di sostenibilit\u00e0 del modello di business, incluso il rischio di non riuscire a generare un adeguato
ritorno sul capitale sulla base della propensione al rischio definita dall\u2019impresa, derivante da
cambiamenti del contesto operativo o da decisioni aziendali errate, dall\u2019 attuazione inadeguata di
decisioni, impropria gestione del rischio di appartenenza al gruppo, e dalla scarsa reattivit\u00e0 a
variazioni del contesto competitivo.
L\u2019analisi dei rischi strategici viene effettuate mediante specifiche analisi si sensitivity in sede ORSA
o ogni qualvolta si assista a variazioni significative del mercato, dell\u2019mix di produzione e delle
ipotesi sottostanti le valutazioni.
In tale ambito viene altres\u00ec valutata la presenza di potenziali rischi emergenti sulla base delle
informazioni derivanti dal piano industriale, dalle evoluzioni di prodotto, dalle variazioni normative
e da qualsiasi altra variazione potenzialmente impattante sul profilo di rischio dell\u2019impresa.
In seguito ai risultati di tale analisi, vengono valutati gli eventuali cambiamenti da apportare nella
mappa dei rischi aziendali.
***
Le valutazioni effettuate dalla Compagnia alla data di valutazione hanno consentito di delineare la
mappa dei rischi \u2013 Framework Solvency II - a cui la Compagnia \u00e8 esposta (di seguito riportata).
Modulo di rischio
Sottomodulo di rischio
Esposizione
Non-Life underwriting risk
Non-Life premium and reserve risk
X
Non-Life lapse risk
X
Non-life CAT risk
X
Health underwriting risk
Health premium and reserve risk
X
Health Lapse risk
X
Health CAT
X
Health SLT Mortality risk
---
Health SLT Longevity risk
---
Health SLT Disability morbidity risk
---
Health SLT Lapse risk
---
Health SLT Expense risk
---
Health SLT Revision risk
---
Market risk
Interest rate risk
X
Equity risk
X
Property risk
---
Spread risk
X
Currency risk
X
Concentration risk
---
Counterparty default risk
Type 1 counterparties
X
Type 2 counterparties
X
Operational Risk
Operational risk
X
Le valutazioni prospettiche dei rischi non hanno rilevato da un punto di vista regolamentare
(Solvency II) rischi emergenti in ragione delle azioni previste dalle nuove strategie di investimento
e di business (da segnalare tuttavia la review Solvency II la cui applicazione \u00e8 prevista a partire
dal30.01.2027). Con riferimento ai dati prospettici e monitorati alla data di valutazione, l\u2019analisi ha
permesso di individuare i sotto moduli di rischio maggiormente significativi e impattanti per la
Compagnia, che risultano essere i sotto moduli di rischio Non-Life premium and reserve risk,
Health premium and reserve risk, seguiti dal sotto modulo Non Life lapse Risk.
Inoltre si evidenzia l\u2019esposizione della Compagnia al rischio Spread sui Governativi ITA (rischio non
contemplato nella Formula Standard). La Compagnia nelle proprie valutazioni prende in
considerazione tale fattore di rischio mediante specifiche analisi di sensitivity effettuate
periodicamente e all\u2019interno del Report ORSA YE 31.12.2024.
Le analisi quali/quantitativa sull\u2019adeguatezza del Profilo di Rischio della Compagnia rispetto i
requisiti sottostanti l\u2019applicazione della Formula Standard sono risultate positive.
Al calcolo degli impatti dovuti ai rischi di natura quantificabile e regolamentare, la Compagnia
monitora e valuta anche i rischi quantitativi ma non rientranti nell\u2019ambito della Formula Standard,
i cosiddetti \u201crischi quantitativi non regolamentari\u201d, quali:
- rischio spread sui titoli governativi;
- rischio di liquidit\u00e0 e ALM;
- rischio operativo;
- rischio ICT & di Sicurezza;
- rischio condotta;
- rischio di appartenenza al gruppo;
- rischio ESG (con un focus specifico sui rischi climatici connessi ai rischi ambientali);
- rischio strategico.
Oltre alle valutazioni sui rischi di natura quantificabile (sia regolamentare che non), la Compagnia
gestisce e monitora anche:
- rischio modello;
- rischio di non conformit\u00e0 alle norme;
- rischio reputazionale;
- rischi emergenti.
Allo stato attuale tali tipologie di rischio hanno un livello di gestione monitoraggio e valutazione
coerente con la rilevanza dei fattori di rischio che li caratterizzano, periodicamente monitorate e
non comportano un add-on in termini di capitale regolamentare.
Al momento non vi sono risultati che evidenzino situazioni di criticit\u00e0 in termini di solvibilit\u00e0
derivanti dai rischi strategici. Tuttavia, \u00e8 da continuare a tenere in considerazione l\u2019effetto di
possibili variazioni del contesto macro-economico che possono avere impatti significativi sugli
Own Funds della Compagnia e sul Requisito di Capitale.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfReinsuranceExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-809": { "value": "
Sezione 9 \u2013 Attivit\u00e0 materiali \u2013 Voce 90
9.1 Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo
Attivit\u00e0/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Attivit\u00e0 di propriet\u00e0
321.378
312.813
a) terreni
134.866
134.838
b) fabbricati
110.095
108.548
c) mobili
10.917
11.769
d) impianti elettronici
20.099
19.620
e) altre
45.401
38.038
2. Diritti d'uso acquisiti con il leasing
121.155
125.951
a) terreni
-
-
b) fabbricati
116.495
122.081
c) mobili
-
-
d) impianti elettronici
-
-
e) altre
4.660
3.870
Totale
442.533
438.764
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, al netto degli ammortamenti e di qualsiasi perdita per
riduzione di valore accumulate.
Nelle attivit\u00e0 materiali \u00e8 anche ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Diritto d\u2019Uso (Right of
Use) dei beni oggetti di contratti di leasing operativo.
9.2 Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo Totale Totale Attivit\u00e0/Valori Valore di 31/12/ 2025 Fair value Valore di 31/12/ 2024 Fair value bilancio L1 L2 L3 bilancio L1 L2 1. Attivit\u00e0 di propriet\u00e0 4.622 - -6.8074.768 - - a) terreni 2.398 - -1.4062.378 - - b) fabbricati 2.224 - -5.4012.390 - - 2. Diritti d'uso acquisiti con il - - - - - - - leasing a) terreni - - - - - - - b) fabbricati - - - - - - - di cui: ottenute tramite Totale 4.622 - -6.8074.768 - - l\u2019escussione delle garanzie - - - - - - - ricevute Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo. Il fair value delle attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento ammonta a 6,8 milioni di euro, ed \u00e8 stato determinato da valutatori esperti esterni ed indipendenti. 9.6 Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: variazioni annue Terreni Fabbricati Mobili Impianti Altre Totale elettronici A. Esistenze iniziali lorde 134.838 329.312 44.627 69.683 161.210 739.670 A.1 Riduzioni di valore totali nette - 220.764 32.858 50.063 123.172 426.857 A.2 Esistenze iniziali nette 134.838 108.548 11.769 19.620 38.038 312.813 B. Aumenti: 28 10.145 1.473 4.824 13.934 30.404 B.1 Acquisti - 10.117 1.467 4.809 13.919 30.312 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale B.2 Spese per migliorie capitalizzate - - - - - - B.3 Riprese di valore - - - - - - B.4 Variazioni positive di fair value - - - - - - imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - B.5 Differenze positive di cambio - - - - - - B.6 Trasferimenti da immobili - - X X X - detenuti a scopo di investimento B.7 Altre variazioni 28 28 6 15 15 92 C. Diminuzioni: - 8.598 2.325 4.345 6.571 21.839 C.1 Vendite - 120 - 1 10 131 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale C.2 Ammortamenti - 8.364 2.319 4.138 6.537 21.358 C.3 Rettifiche di valore da - - - - - - deterioramento imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.4 Variazioni negative di fair value - - - - - - imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.5 Differenze negative di cambio - - - - - - C.6 Trasferimenti a: - - - - - - a) attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento - - X X X - b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di - - - - - - attivit\u00e0 in via di dismissione C.7 Altre variazioni - 114 6 206 24 350 D. Rimanenze finali nette 134.866 110.095 10.917 20.099 45.401 321.378 D.1 Riduzioni di valore totali nette - 229.753 35.167 52.471 128.834 446.225 D.2 Rimanenze finali lorde 134.866 339.848 46.084 72.570 174.235 767.603 E. Valutazione al costo 9.6 bis Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale (diritti d'uso acquisiti con il leasing): variazioni annue Terreni Fabbricati Mobili Impianti Altre Totale elettronici A. Esistenze iniziali lorde - 232.333 - - 6.835 239.168 A.1 Riduzioni di valore totali nette - 110.252 - - 2.965 113.217 A.2 Esistenze iniziali nette - 122.081 - - 3.870 125.951 B. Aumenti: - 30.572 - - 3.942 34.514 B.1 Acquisti - 17.746 - - 2.903 20.649 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale B.2 Spese per migliorie capitalizzate - - - - - - B.3 Riprese di valore - 18 - - - 18 B.4 Variazioni positive di fair value imputate - - - - - - a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - B.5 Differenze positive di cambio - - - - - - B.6 Trasferimenti da immobili detenuti a scopo di investimento - - X X X - B.7 Altre variazioni - 12.808 - - 1.039 13.847 C. Diminuzioni: - 36.158 - - 3.152 39.310 C.1 Vendite - 53 - - 44 97 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale C.2 Ammortamenti - 21.861 - - 1.887 23.748 C.3 Rettifiche di valore da deterioramento - 28 - - - 28 imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - 28 - - - 28 C.4 Variazioni negative di fair value imputate - - - - - - a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.5 Differenze negative di cambio - - - - - - C.6 Trasferimenti a: - - - - - - a) attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di - - X X X - investimento b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 - - - - - - in via di dismissione C.7 Altre variazioni - 14.216 - - 1.221 15.437 D. Rimanenze finali nette - 116.495 - - 4.660 121.155 D.1 Riduzioni di valore totali nette - 118.951 - - 3.317 122.268 D.2 Rimanenze finali lorde - 235.446 - - 7.977 243.423 E. Valutazione al costo Si fornisce anche la tabella di movimentazione dei diritti d\u2019uso acquisiti con il leasing in quanto tali attivit\u00e0 sono rilevanti. 9.7 Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento: variazioni annue
Totale
Terreni
Fabbricati
A. Esistenze iniziali
2.378
2.390
B. Aumenti
32
5
B.1 Acquisti
32
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
B.2 Spese per migliorie capitalizzate
-
-
B.3 Variazioni positive di fair value
-
-
B.4 Riprese di valore
-
-
B.5 Differenze di cambio positive
-
-
B.6 Trasferimenti da immobili ad uso funzionale
-
-
B.7 Altre variazioni
-
5
C. Diminuzioni
12
171
C.1 Vendite
12
20
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
C.2 Ammortamenti
-
151
C.3 Variazioni negative di fair value
-
-
C.4 Rettifiche di valore da deterioramento
-
-
C.5 Differenze di cambio negative
-
-
C.6 Trasferimenti a:
-
-
a) immobili ad uso funzionale
-
-
b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione
-
-
C.7 Altre variazioni
-
-
D. Rimanenze finali
2.398
2.224
E. Valutazione al fair value
1.568
5.539
Sezione13 \u2013 Altre attivit\u00e0 \u2013 Voce 130 13.1 Altre attivit\u00e0: composizione
31/12/2025
31/12/2024
Assegni negoziati da compensare
55.558
67.556
Operazioni su titoli in lavorazione
1.888
7.814
Assegni in corso di lavorazione
1.037
3.076
Operazioni relative a servizi di pagamento in corso di lavorazione
59.719
77.327
Operazioni relative a servizi di pagamento in corso di maturazione
56.891
71.562
Ratei attivi
12.337
5.847
Risconti attivi
54.903
46.038
Assegni ed effetti insoluti ad al protesto tratti sull'azienda e su terzi
4.202
3.669
Migliorie e spese incrementative su beni di terzi
21.663
20.139
Depositi cauzionali
19
24
Debitori diversi per fatture emesse
24.240
47.690
Crediti d'imposta
655.438
844.386
Contenzioso non creditizio
729
980
Debitori diversi
293.190
113.354
Partite viaggianti con le filiali
8.277
5.497
Totale
1.250.091
1.314.959
Le operazioni relative a servizi di pagamento in corso di lavorazione/maturazione sono relative ad addebiti ricevuti ma non ancora addebitati sui conti della clientela. Non sono presenti impairment loss (IFRS 9) su crediti relativi a contratti con la clientela e contract assets. Nella voce \u201ccrediti d\u2019imposta\u201d sono presenti le attivit\u00e0 fiscali connesse con l\u2019attivit\u00e0 di sostituto d\u2019imposta. Nella voce \u201cRisconti attivi\u201d sono presenti anche costi sostenuti per l\u2019ottenimento dei contratti verso promotori finanziari, di competenza di esercizi futuri, pari a 26 milioni di euro. La movimentazione della voce \u00e8 la seguente:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
21.041
19.599
2. Aumenti
19.492
12.932
2.1 Altri aumenti
19.492
12.932
3. Diminuzioni
14.856
11.490
3.1 ammortamenti
14.856
11.490
4. Importo finale
25.677
21.041
Nella voce \u201ccrediti d\u2019imposta\u201d sono presenti le attivit\u00e0 fiscali connesse con l\u2019attivit\u00e0 di sostituto d\u2019imposta. Sono presenti crediti di imposta ai sensi del D.L. n.18/2020 (Cura Italia) e D.L. n.34/2020 (Rilancio) (eco bonus e sisma bonus) per un controvalore complessivo di 302,9 milioni di euro. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInventoriesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-750": { "value": "Sezione 9 \u2013 Attivit\u00e0 materiali \u2013 Voce 90 9.1 Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo
Attivit\u00e0/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Attivit\u00e0 di propriet\u00e0
321.378
312.813
a) terreni
134.866
134.838
b) fabbricati
110.095
108.548
c) mobili
10.917
11.769
d) impianti elettronici
20.099
19.620
e) altre
45.401
38.038
2. Diritti d'uso acquisiti con il leasing
121.155
125.951
a) terreni
-
-
b) fabbricati
116.495
122.081
c) mobili
-
-
d) impianti elettronici
-
-
e) altre
4.660
3.870
Totale
442.533
438.764
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, al netto degli ammortamenti e di qualsiasi perdita per riduzione di valore accumulate. Nelle attivit\u00e0 materiali \u00e8 anche ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Diritto d\u2019Uso (Right of Use) dei beni oggetti di contratti di leasing operativo. 9.2 Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo Totale Totale Attivit\u00e0/Valori Valore di 31/12/ 2025 Fair value Valore di 31/12/ 2024 Fair value bilancio L1 L2 L3 bilancio L1 L2 1. Attivit\u00e0 di propriet\u00e0 4.622 - -6.8074.768 - - a) terreni 2.398 - -1.4062.378 - - b) fabbricati 2.224 - -5.4012.390 - - 2. Diritti d'uso acquisiti con il - - - - - - - leasing a) terreni - - - - - - - b) fabbricati - - - - - - - di cui: ottenute tramite Totale 4.622 - -6.8074.768 - - l\u2019escussione delle garanzie - - - - - - - ricevute Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo. Il fair value delle attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento ammonta a 6,8 milioni di euro, ed \u00e8 stato determinato da valutatori esperti esterni ed indipendenti. 9.6 Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: variazioni annue Terreni Fabbricati Mobili Impianti Altre Totale elettronici A. Esistenze iniziali lorde 134.838 329.312 44.627 69.683 161.210 739.670 A.1 Riduzioni di valore totali nette - 220.764 32.858 50.063 123.172 426.857 A.2 Esistenze iniziali nette 134.838 108.548 11.769 19.620 38.038 312.813 B. Aumenti: 28 10.145 1.473 4.824 13.934 30.404 B.1 Acquisti - 10.117 1.467 4.809 13.919 30.312 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale B.2 Spese per migliorie capitalizzate - - - - - - B.3 Riprese di valore - - - - - - B.4 Variazioni positive di fair value - - - - - - imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - B.5 Differenze positive di cambio - - - - - - B.6 Trasferimenti da immobili - - X X X - detenuti a scopo di investimento B.7 Altre variazioni 28 28 6 15 15 92 C. Diminuzioni: - 8.598 2.325 4.345 6.571 21.839 C.1 Vendite - 120 - 1 10 131 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale C.2 Ammortamenti - 8.364 2.319 4.138 6.537 21.358 C.3 Rettifiche di valore da - - - - - - deterioramento imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.4 Variazioni negative di fair value - - - - - - imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.5 Differenze negative di cambio - - - - - - C.6 Trasferimenti a: - - - - - - a) attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento - - X X X - b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di - - - - - - attivit\u00e0 in via di dismissione C.7 Altre variazioni - 114 6 206 24 350 D. Rimanenze finali nette 134.866 110.095 10.917 20.099 45.401 321.378 D.1 Riduzioni di valore totali nette - 229.753 35.167 52.471 128.834 446.225 D.2 Rimanenze finali lorde 134.866 339.848 46.084 72.570 174.235 767.603 E. Valutazione al costo 9.6 bis Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale (diritti d'uso acquisiti con il leasing): variazioni annue Terreni Fabbricati Mobili Impianti Altre Totale elettronici A. Esistenze iniziali lorde - 232.333 - - 6.835 239.168 A.1 Riduzioni di valore totali nette - 110.252 - - 2.965 113.217 A.2 Esistenze iniziali nette - 122.081 - - 3.870 125.951 B. Aumenti: - 30.572 - - 3.942 34.514 B.1 Acquisti - 17.746 - - 2.903 20.649 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale B.2 Spese per migliorie capitalizzate - - - - - - B.3 Riprese di valore - 18 - - - 18 B.4 Variazioni positive di fair value imputate - - - - - - a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - B.5 Differenze positive di cambio - - - - - - B.6 Trasferimenti da immobili detenuti a scopo di investimento - - X X X - B.7 Altre variazioni - 12.808 - - 1.039 13.847 C. Diminuzioni: - 36.158 - - 3.152 39.310 C.1 Vendite - 53 - - 44 97 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale C.2 Ammortamenti - 21.861 - - 1.887 23.748 C.3 Rettifiche di valore da deterioramento - 28 - - - 28 imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - 28 - - - 28 C.4 Variazioni negative di fair value imputate - - - - - - a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.5 Differenze negative di cambio - - - - - - C.6 Trasferimenti a: - - - - - - a) attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di - - X X X - investimento b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 - - - - - - in via di dismissione C.7 Altre variazioni - 14.216 - - 1.221 15.437 D. Rimanenze finali nette - 116.495 - - 4.660 121.155 D.1 Riduzioni di valore totali nette - 118.951 - - 3.317 122.268 D.2 Rimanenze finali lorde - 235.446 - - 7.977 243.423 E. Valutazione al costo
Si fornisce anche la tabella di movimentazione dei diritti d\u2019uso acquisiti con il leasing in quanto tali
attivit\u00e0 sono rilevanti.
9.7 Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento: variazioni annue
Totale
Terreni
Fabbricati
A. Esistenze iniziali
2.378
2.390
B. Aumenti
32
5
B.1 Acquisti
32
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
B.2 Spese per migliorie capitalizzate
-
-
B.3 Variazioni positive di fair value
-
-
B.4 Riprese di valore
-
-
B.5 Differenze di cambio positive
-
-
B.6 Trasferimenti da immobili ad uso funzionale
-
-
B.7 Altre variazioni
-
5
C. Diminuzioni
12
171
C.1 Vendite
12
20
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
C.2 Ammortamenti
-
151
C.3 Variazioni negative di fair value
-
-
C.4 Rettifiche di valore da deterioramento
-
-
C.5 Differenze di cambio negative
-
-
C.6 Trasferimenti a:
-
-
a) immobili ad uso funzionale
-
-
b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione
-
-
C.7 Altre variazioni
-
-
D. Rimanenze finali
2.398
2.224
E. Valutazione al fair value
1.568
5.539
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfPropertyPlantAndEquipmentExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-780": { "value": "Sezione 9 \u2013 Attivit\u00e0 materiali \u2013 Voce 90 9.1 Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo
Attivit\u00e0/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Attivit\u00e0 di propriet\u00e0
321.378
312.813
a) terreni
134.866
134.838
b) fabbricati
110.095
108.548
c) mobili
10.917
11.769
d) impianti elettronici
20.099
19.620
e) altre
45.401
38.038
2. Diritti d'uso acquisiti con il leasing
121.155
125.951
a) terreni
-
-
b) fabbricati
116.495
122.081
c) mobili
-
-
d) impianti elettronici
-
-
e) altre
4.660
3.870
Totale
442.533
438.764
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, al netto degli ammortamenti e di qualsiasi perdita per riduzione di valore accumulate. Nelle attivit\u00e0 materiali \u00e8 anche ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Diritto d\u2019Uso (Right of Use) dei beni oggetti di contratti di leasing operativo. 9.2 Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo Totale Totale Attivit\u00e0/Valori Valore di 31/12/ 2025 Fair value Valore di 31/12/ 2024 Fair value bilancio L1 L2 L3 bilancio L1 L2 1. Attivit\u00e0 di propriet\u00e0 4.622 - -6.8074.768 - - a) terreni 2.398 - -1.4062.378 - - b) fabbricati 2.224 - -5.4012.390 - - 2. Diritti d'uso acquisiti con il - - - - - - - leasing a) terreni - - - - - - - b) fabbricati - - - - - - - di cui: ottenute tramite Totale 4.622 - -6.8074.768 - - l\u2019escussione delle garanzie - - - - - - - ricevute Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo. Il fair value delle attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento ammonta a 6,8 milioni di euro, ed \u00e8 stato determinato da valutatori esperti esterni ed indipendenti. 9.6 Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: variazioni annue Terreni Fabbricati Mobili Impianti Altre Totale elettronici A. Esistenze iniziali lorde 134.838 329.312 44.627 69.683 161.210 739.670 A.1 Riduzioni di valore totali nette - 220.764 32.858 50.063 123.172 426.857 A.2 Esistenze iniziali nette 134.838 108.548 11.769 19.620 38.038 312.813 B. Aumenti: 28 10.145 1.473 4.824 13.934 30.404 B.1 Acquisti - 10.117 1.467 4.809 13.919 30.312 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale B.2 Spese per migliorie capitalizzate - - - - - - B.3 Riprese di valore - - - - - - B.4 Variazioni positive di fair value - - - - - - imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - B.5 Differenze positive di cambio - - - - - - B.6 Trasferimenti da immobili - - X X X - detenuti a scopo di investimento B.7 Altre variazioni 28 28 6 15 15 92 C. Diminuzioni: - 8.598 2.325 4.345 6.571 21.839 C.1 Vendite - 120 - 1 10 131 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale C.2 Ammortamenti - 8.364 2.319 4.138 6.537 21.358 C.3 Rettifiche di valore da - - - - - - deterioramento imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.4 Variazioni negative di fair value - - - - - - imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.5 Differenze negative di cambio - - - - - - C.6 Trasferimenti a: - - - - - - a) attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento - - X X X - b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di - - - - - - attivit\u00e0 in via di dismissione C.7 Altre variazioni - 114 6 206 24 350 D. Rimanenze finali nette 134.866 110.095 10.917 20.099 45.401 321.378 D.1 Riduzioni di valore totali nette - 229.753 35.167 52.471 128.834 446.225 D.2 Rimanenze finali lorde 134.866 339.848 46.084 72.570 174.235 767.603 E. Valutazione al costo 9.6 bis Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale (diritti d'uso acquisiti con il leasing): variazioni annue Terreni Fabbricati Mobili Impianti Altre Totale elettronici A. Esistenze iniziali lorde - 232.333 - - 6.835 239.168 A.1 Riduzioni di valore totali nette - 110.252 - - 2.965 113.217 A.2 Esistenze iniziali nette - 122.081 - - 3.870 125.951 B. Aumenti: - 30.572 - - 3.942 34.514 B.1 Acquisti - 17.746 - - 2.903 20.649 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale B.2 Spese per migliorie capitalizzate - - - - - - B.3 Riprese di valore - 18 - - - 18 B.4 Variazioni positive di fair value imputate - - - - - - a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - B.5 Differenze positive di cambio - - - - - - B.6 Trasferimenti da immobili detenuti a scopo di investimento - - X X X - B.7 Altre variazioni - 12.808 - - 1.039 13.847 C. Diminuzioni: - 36.158 - - 3.152 39.310 C.1 Vendite - 53 - - 44 97 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale C.2 Ammortamenti - 21.861 - - 1.887 23.748 C.3 Rettifiche di valore da deterioramento - 28 - - - 28 imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - 28 - - - 28 C.4 Variazioni negative di fair value imputate - - - - - - a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.5 Differenze negative di cambio - - - - - - C.6 Trasferimenti a: - - - - - - a) attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di - - X X X - investimento b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 - - - - - - in via di dismissione C.7 Altre variazioni - 14.216 - - 1.221 15.437 D. Rimanenze finali nette - 116.495 - - 4.660 121.155 D.1 Riduzioni di valore totali nette - 118.951 - - 3.317 122.268 D.2 Rimanenze finali lorde - 235.446 - - 7.977 243.423 E. Valutazione al costo Si fornisce anche la tabella di movimentazione dei diritti d\u2019uso acquisiti con il leasing in quanto tali attivit\u00e0 sono rilevanti. 9.7 Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento: variazioni annue
Totale
Terreni
Fabbricati
A. Esistenze iniziali
2.378
2.390
B. Aumenti
32
5
B.1 Acquisti
32
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
B.2 Spese per migliorie capitalizzate
-
-
B.3 Variazioni positive di fair value
-
-
B.4 Riprese di valore
-
-
B.5 Differenze di cambio positive
-
-
B.6 Trasferimenti da immobili ad uso funzionale
-
-
B.7 Altre variazioni
-
5
C. Diminuzioni
12
171
C.1 Vendite
12
20
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
C.2 Ammortamenti
-
151
C.3 Variazioni negative di fair value
-
-
C.4 Rettifiche di valore da deterioramento
-
-
C.5 Differenze di cambio negative
-
-
C.6 Trasferimenti a:
-
-
a) immobili ad uso funzionale
-
-
b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione
-
-
C.7 Altre variazioni
-
-
D. Rimanenze finali
2.398
2.224
E. Valutazione al fair value
1.568
5.539
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInvestmentPropertyExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-868": { "value": "Sezione 9 \u2013 Attivit\u00e0 materiali \u2013 Voce 90 9.1 Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo
Attivit\u00e0/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Attivit\u00e0 di propriet\u00e0
321.378
312.813
a) terreni
134.866
134.838
b) fabbricati
110.095
108.548
c) mobili
10.917
11.769
d) impianti elettronici
20.099
19.620
e) altre
45.401
38.038
2. Diritti d'uso acquisiti con il leasing
121.155
125.951
a) terreni
-
-
b) fabbricati
116.495
122.081
c) mobili
-
-
d) impianti elettronici
-
-
e) altre
4.660
3.870
Totale
442.533
438.764
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, al netto degli ammortamenti e di qualsiasi perdita per riduzione di valore accumulate. Nelle attivit\u00e0 materiali \u00e8 anche ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Diritto d\u2019Uso (Right of Use) dei beni oggetti di contratti di leasing operativo.
9.2 Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo
Totale
Totale
Attivit\u00e0/Valori
Valore di
31/12/
2025
Fair value
Valore di
31/12/
2024
Fair value
bilancio
L1
L2
L3
bilancio
L1
L2
L3
1. Attivit\u00e0 di propriet\u00e0
4.622
-
-
6.807
4.768
-
-
7.108
a) terreni
2.398
-
-
1.406
2.378
-
-
1.568
b) fabbricati
2.224
-
-
5.401
2.390
-
-
5.539
2. Diritti d'uso acquisiti con il
-
-
-
-
-
-
-
-
leasing
a) terreni
-
-
-
-
-
-
-
-
b) fabbricati
-
-
-
-
-
-
-
-
di cui: ottenute tramite
Totale
4.622
-
-
6.807
4.768
-
-
7.108
l\u2019escussione delle garanzie
-
-
-
-
-
-
-
-
ricevute
Legenda:
L1= Livello 1
L2= Livello 2
L3= Livello 3
Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo. Il fair value delle attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di
investimento ammonta a 6,8 milioni di euro, ed \u00e8 stato determinato da valutatori esperti esterni
ed indipendenti.
9.6 Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: variazioni annue Terreni Fabbricati Mobili Impianti Altre Totale elettronici A. Esistenze iniziali lorde 134.838 329.312 44.627 69.683 161.210 739.670 A.1 Riduzioni di valore totali nette - 220.764 32.858 50.063 123.172 426.857 A.2 Esistenze iniziali nette 134.838 108.548 11.769 19.620 38.038 312.813 B. Aumenti: 28 10.145 1.473 4.824 13.934 30.404 B.1 Acquisti - 10.117 1.467 4.809 13.919 30.312 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale B.2 Spese per migliorie capitalizzate - - - - - - B.3 Riprese di valore - - - - - - B.4 Variazioni positive di fair value - - - - - - imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - B.5 Differenze positive di cambio - - - - - - B.6 Trasferimenti da immobili - - X X X - detenuti a scopo di investimento B.7 Altre variazioni 28 28 6 15 15 92 C. Diminuzioni: - 8.598 2.325 4.345 6.571 21.839 C.1 Vendite - 120 - 1 10 131 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale C.2 Ammortamenti - 8.364 2.319 4.138 6.537 21.358 C.3 Rettifiche di valore da - - - - - - deterioramento imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.4 Variazioni negative di fair value - - - - - - imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.5 Differenze negative di cambio - - - - - - C.6 Trasferimenti a: - - - - - - a) attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento - - X X X - b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di - - - - - - attivit\u00e0 in via di dismissione C.7 Altre variazioni - 114 6 206 24 350 D. Rimanenze finali nette 134.866 110.095 10.917 20.099 45.401 321.378 D.1 Riduzioni di valore totali nette - 229.753 35.167 52.471 128.834 446.225 D.2 Rimanenze finali lorde 134.866 339.848 46.084 72.570 174.235 767.603 E. Valutazione al costo 9.6 bis Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale (diritti d'uso acquisiti con il leasing): variazioni annue Terreni Fabbricati Mobili Impianti Altre Totale elettronici A. Esistenze iniziali lorde - 232.333 - - 6.835 239.168 A.1 Riduzioni di valore totali nette - 110.252 - - 2.965 113.217 A.2 Esistenze iniziali nette - 122.081 - - 3.870 125.951 B. Aumenti: - 30.572 - - 3.942 34.514 B.1 Acquisti - 17.746 - - 2.903 20.649 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale B.2 Spese per migliorie capitalizzate - - - - - - B.3 Riprese di valore - 18 - - - 18 B.4 Variazioni positive di fair value imputate - - - - - - a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - B.5 Differenze positive di cambio - - - - - - B.6 Trasferimenti da immobili detenuti a scopo di investimento - - X X X - B.7 Altre variazioni - 12.808 - - 1.039 13.847 C. Diminuzioni: - 36.158 - - 3.152 39.310 C.1 Vendite - 53 - - 44 97 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale C.2 Ammortamenti - 21.861 - - 1.887 23.748 C.3 Rettifiche di valore da deterioramento - 28 - - - 28 imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - 28 - - - 28 C.4 Variazioni negative di fair value imputate - - - - - - a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.5 Differenze negative di cambio - - - - - - C.6 Trasferimenti a: - - - - - - a) attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di - - X X X - investimento b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 - - - - - - in via di dismissione C.7 Altre variazioni - 14.216 - - 1.221 15.437 D. Rimanenze finali nette - 116.495 - - 4.660 121.155 D.1 Riduzioni di valore totali nette - 118.951 - - 3.317 122.268 D.2 Rimanenze finali lorde - 235.446 - - 7.977 243.423 E. Valutazione al costo Si fornisce anche la tabella di movimentazione dei diritti d\u2019uso acquisiti con il leasing in quanto tali attivit\u00e0 sono rilevanti. 9.7 Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento: variazioni annue
Totale
Terreni
Fabbricati
A. Esistenze iniziali
2.378
2.390
B. Aumenti
32
5
B.1 Acquisti
32
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
B.2 Spese per migliorie capitalizzate
-
-
B.3 Variazioni positive di fair value
-
-
B.4 Riprese di valore
-
-
B.5 Differenze di cambio positive
-
-
B.6 Trasferimenti da immobili ad uso funzionale
-
-
B.7 Altre variazioni
-
5
C. Diminuzioni
12
171
C.1 Vendite
12
20
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
C.2 Ammortamenti
-
151
C.3 Variazioni negative di fair value
-
-
C.4 Rettifiche di valore da deterioramento
-
-
C.5 Differenze di cambio negative
-
-
C.6 Trasferimenti a:
-
-
a) immobili ad uso funzionale
-
-
b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione
-
-
C.7 Altre variazioni
-
-
D. Rimanenze finali
2.398
2.224
E. Valutazione al fair value
1.568
5.539
Sezione 1 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato \u2013 Voce 10
1.1 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso banche
Totale
Totale
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
31/12/2024
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Debiti verso banche centrali
700.334
X
X
X
500.044
X
X
X
2. Debiti verso banche
2.419.685
X
X
X
5.044.513
X
X
X
2.1 Conti correnti e depositi a vista
18.983
X
X
X
74.766
X
X
X
2.2 Depositi a scadenza
2.755
X
X
X
2.260
X
X
X
2.3 Finanziamenti
2.394.702
X
X
X
4.965.062
X
X
X
2.3.1 Pronti contro termine passivi
2.388.386
X
X
X
4.954.536
X
X
X
2.3.2 Altri
6.316
X
X
X
10.526
X
X
X
2.4 Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
2.5 Debiti per leasing
-
X
X
X
-
X
X
X
2.6 Altri debiti
3.245
X
X
X
2.425
X
X
X
Totale
3.120.019
-
2.388.386
731.634
5.544.557
-
4.954.536
590.020
Totale
3120019
5544555
Legenda:
VB= Valore di bilancio
L1= Livello 1
L2= Livello 2
L3= Livello 3
I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value.
I debiti verso banche sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8
stata posta in essere alcun tipo di copertura.
La voce \u201c1. Debiti verso banche centrali\u201d accoglie le operazioni di rifinanziamento effettuate con la
Banca Centrale Europea; l\u2019importo complessivo del finanziamento con BCE a fine dicembre 2025
\u00e8 pari a 700 milioni di euro e deriva da un\u2019operazione di rifinanziamento principale \u201cMRO\u201d
settimanale .
1.2 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso clientela
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Totale
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Conti correnti e depositi a vista
34.934.847
X
X
X
32.845.465
X
X
X
2. Depositi a scadenza
5.649.451
X
X
X
5.833.720
X
X
X
3. Finanziamenti
1.863.905
X
X
X
2.400.311
X
X
X
3.1 Pronti contro termine passivi
1.330.338
X
X
X
1.853.665
X
X
X
3.2 Altri
533.567
X
X
X
546.646
X
X
X
4. Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
5. Debiti per leasing
128.400
X
X
X
131.567
X
X
X
5. Altri debiti
271.320
X
X
X
281.904
X
X
X
Totale
42.847.923
-
1.330.338
41.517.586
41.492.967
-
1.853.665
39.639.236
Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value e il livello di fair value attribuito risulta essere pari a 3, ad eccezione del livello di fair value dei pronti contro termine a cui \u00e8 attributo il valore 2. Nella voce Debiti per leasing \u00e8 ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Debito per leasing (Lease Liability), pari al valore attuale dei canoni previsti e non ancora pagati dei beni oggetti di contratti di leasing operativo. La principale novit\u00e0 introdotta dal principio \u00e8 rappresentata dalla modifica delle modalit\u00e0 di contabilizzazione delle operazioni di leasing operativo nel bilancio del locatario/utilizzatore, attraverso l\u2019introduzione di un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing da parte del locatario siano essi classificati come leasing operativi o finanziari. I debiti verso clientela sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura specifica, mentre sono state poste in essere coperture di Macro Fair Value Hedge delle poste a vista, cos\u00ec come descritto nella parte E, sezione 1.3.2. della presente nota. Si segnala che, a seguito delle modifiche apportate al funzionamento del mercato interbancario collateralizzato, con conseguente trasferimento alla Cassa di Compensazione e Garanzia ed alla Monte Titoli delle funzioni finora svolte dalla Banca d\u2019Italia, nella voce 3.1 \u201cPronti contro termine passivi\u201d sono presenti i finanziamenti, per 1.330,3 milioni di euro, ricevuti dal suddetto mercato. La raccolta diretta bancaria da clientela ha manifestato un trend crescente grazie al continuo sviluppo commerciale e a testimonianza della preferenza accordata dalla clientela alle reti del Gruppo. 1.3 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei titoli in circolazione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia titoli/Valori
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Titoli
1. obbligazioni
4.356.502
4.077.260
415.347
-
4.233.961
4.149.806
183.433
-
1.1 strutturate
928.327
984.996
-
-
927.585
994.931
-
-
1.2 altre
3.428.175
3.092.264
415.347
-
3.306.376
3.154.875
183.433
-
2. altri titoli
162.012
-
-
162.012
211.194
-
-
211.194
2.1 strutturate
-
-
-
-
-
-
-
-
2.2 altre
162.012
-
-
162.012
211.194
-
-
211.194
Totale
4.518.514
4.077.260
415.347
162.012
4.445.155
4.149.806
183.433
211.194
Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Nella voce \u201caltri titoli\u201d sono classificati i certificati di deposito. In relazione alle attivit\u00e0 di emissione di strumenti obbligazionari, nel mese di maggio 2025, CredemHolding S.p.A. ha collocato uno strumento subordinato Tier 2 per nominali 200 milioni di euro con scadenza maggio 2037 e possibilit\u00e0 di rimborso anticipato a maggio 2032. Contestualmente, \u00e8 stato emesso da parte di Credem Banca un prestito subordinato Tier 2 con le medesime caratteristiche interamente sottoscritto da CredemHolding S.p.A.. A giugno 2025 \u00e8 stato perfezionato il rinnovo annuale del programma EMTN, allineandolo alle pi\u00f9 recenti normative vigenti. Nel mese di ottobre 2025, CredemHolding ha esercitato l\u2019opzione di rimborso anticipato prevista per il prestito obbligazionario subordinato Tier 2 emesso nel 2020 per nominali 200 milioni di euro e, contestualmente, CredemBanca ha rimborsato anticipatamente la relativa emissione \u201cmirror\u201d interamente sottoscritta in fase di emissione da CredemHolding. Nell\u2019ambito del programma di Obbligazioni Bancarie Garantite da Credem CB, il valore nominale delle emissioni in circolazione a fine dicembre 2025 \u00e8 risultato pari a 3,6 miliardi di euro, dei quali 1,75 miliardi di euro rappresentati da emissioni self-retained . Nel mese di dicembre 2025 \u00e8 stato emesso un nuovo European Covered Bond (Premium) di e tipo self-retained per un valore nominale di 750 milioni di euro. Quest\u2019ultima risulta idonea per operazioni di rifinanziamento presso la Banca Centrale Europea e si presta come attivit\u00e0 di livello 1 ai fini del Liquidity Coverage Ratio per potenziali controparti prenditrici di collaterale in operazioni di repurchase agreement. Nel mese di novembre 2025 \u00e8 stato perfezionato il rinnovo annuale del Programma OBG. Le modifiche al Base Prospectus hanno riguardato principalmente l\u2019aggiornamento dei dati finanziari e l\u2019adeguamento normativo della documentazione d\u2019offerta alla miglior prassi di mercato vigente. Per quanto riguarda l\u2019operativit\u00e0 di mercato monetario a valere sul Programma di Emissione di Cambiali Finanziarie di Credito Emiliano, nel corso del 2025, sono state collocate 12 emissioni, per un ammontare complessivo di circa 382 milioni di euro e per un valore nominale outstanding a fine dicembre 2025 di 164 milioni di euro. Inoltre, nel corso dell\u2019esercizio 2025 il Gruppo \u00e8 risultato attivo nell\u2019operativit\u00e0 di raccolta in depositi unsecured a breve termine con il Ministero dell'Economia e delle Finanze (MEF), con un importo medio di circa 115 milioni di euro, mentre a fine dicembre la raccolta \u00e8 risultata pari a 900 milioni di euro. Infine nel corso del 2025, sono stati negoziati operazioni di repo di raccolta a breve termine sul covered bond retained emesso a gennaio 2024, per un importo pari a 200 milioni nominali, e ulteriori 200 milioni con sottostanti titoli senior financial di propriet\u00e0 che hanno portato a fine dicembre il nominale delle operazioni di pronti contro termine di raccolta con sottostanti titoli obbligazionari non governativi a complessivi nominali 600 milioni di euro. 1.4 Dettaglio dei debiti/titoli subordinati Gruppo Bancario Principali caratteristiche contrattuali delle passivit\u00e0 subordinate: \u201cCREDITO EMILIANO 22/32 SUBORDINATO 7,625 SUB\u201d (ISIN IT0005497117) per 200.000.000,00 \u20ac costituito da n. 2.000.000,00 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna. Le obbligazioni corrisponderanno cedole fisse annuali pari al 7,625% annuo lordo fino al 05/10/2027 poi tasso MS 5Y + 5,514% annuo lordo. Il prestito scade il 05/10/2032 se non verr\u00e0 esercitata l\u2019opzione call al 05/07/2027 che significher\u00e0 il rimborso anticipato. Al 31/12/2025 la quantit\u00e0 residua risulta pari a 200.000.000,00 \u20ac costituita da n. 2.000.000 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna L\u2019obbligazione \u00e8 stata interamente sottoscritta da Credemholding. \u201cCREDITO EMILIANO 25/37 SUBORDINATO 4,612 SUB\u201d (ISINXS3078482281) per 200.000.000,00 \u20ac costituito da n. 2.000.000,00 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna. Le obbligazioni corrisponderanno cedole fisse annuali pari al 4,612% annuo lordo fino al 21/05/2032 poi tasso MS 5Y + 2,642% annuo lordo. Il prestito scade il 27/05/2037 se non verr\u00e0 esercitata l\u2019opzione call al 27/05/2032 che significher\u00e0 il rimborso anticipato. In caso di liquidazione tutte le obbligazioni subordinate saranno rimborsate solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati. Le obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Imprese di Assicurazione In data 18 novembre 2025, Credemvita S.p.A., a seguito dell\u2019autorizzazione rilasciata da IVASS, ha dato corso al rimborso integrale del prestito subordinato \u201c Fixed Rate Resettable Subordinated Notes due 18 February 2031 \u201d di importo pari a 107,5 milioni di euro. 1.5 Dettaglio dei debiti strutturati Non esistono, alla data del bilancio, n\u00e9 al 31 dicembre 2024, debiti strutturati verso banche e verso clientela. 1.6 Debiti per leasing Alla data del 31 dicembre 2025 sono presenti debiti per leasing IFRS16 per 128,4 milioni di euro. Si allegano i flussi finanziari per i leasing con l'analisi delle scadenze:
Fino a 1 mese
5.427
Oltre 1 mese e fino a 3 mesi
529
Oltre 3 mesi fino a 1 anno
15.838
Oltre 1 anno fino a 5 anni
63.095
Oltre 5 anni
43.508
Totale
128.396
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Micro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso associato all\u2019emissione di prestiti obbligazionari a tasso fisso per un ammontare di circa 2.050 milioni di euro. Titoli in circolazione oggetto di copertura specifica
SEZIONE 1 \u2013 LOCATARIO
Informazioni qualitative
In data 13 gennaio 2016 lo IASB ha pubblicato il nuovo principio \u201cIFRS 16 Leases\u201d, che sostituisce il
principio IAS 17 Leases, nonch\u00e9 le interpretazioni IFRIC 4 Determining whether an Arrangement
contains a Lease, SIC15 Operating Leases Incentives e SIC-27 Evaluating the Substance of
Transactions Involving the Legal Form of a Lease. Il principio \u00e8 stato omologato dalla Commissione
Europea con Regolamento n. 2017/1986 e si applica a partire dal 1\u00b0 gennaio 2019.
Il nuovo principio fornisce una nuova definizione di lease ed introduce un criterio basato sul
controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dai contratti per servizi,
individuando quali discriminanti: l\u2019identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il
diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall\u2019uso del bene e il diritto
di dirigere l\u2019uso del bene sottostante il contratto.
La principale novit\u00e0 introdotta dal principio \u00e8 rappresentata dalla modifica delle modalit\u00e0 di
contabilizzazione delle operazioni di leasing operativo nel bilancio del locatario/utilizzatore,
attraverso l\u2019introduzione di un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing da parte
del locatario siano essi classificati come leasing operativi o finanziari.
Ai sensi della nuova contabilizzazione, il locatario rileva, nello Stato patrimoniale Attivo, un Diritto
d\u2019Uso (Right of Use) del bene oggetto del contratto e nello Stato patrimoniale Passivo, un Debito
per leasing (Lease Liability) pari al valore attuale dei canoni previsti per il contratto e non ancora
pagati. Nel conto economico vengono rilevati l\u2019ammortamento del Diritto d'Uso e gli interessi
passivi derivanti dall\u2019attualizzazione del Debito per leasing.
L\u2019informativa richiesta \u00e8 stata inoltre ampliata sia per il locatario che per il locatore e sono richieste
nuove informazioni di tipo quantitativo e qualitativo.
Approccio metodologico e scelte di transizione
Rispetto alle modalit\u00e0 di transizione consentite dall\u2019IFRS 16, il Gruppo ha deciso di effettuare la
transizione in base al Modified retrospective approach rilevando l\u2019impatto cumulato
dell\u2019applicazione iniziale del principio ai contratti di leasing operativo esistenti determinandone
l\u2019impatto sui saldi di apertura al 1\u00b0 gennaio 2019, senza procedere alla riesposizione dei dati
comparativi. Alla data di prima applicazione il saldo dei Diritti d\u2019Uso \u00e8 quindi pari a quello dei Debiti
per leasing aggiustato per considerare eventuali risconti passivi o ratei attivi. I debiti per leasing
sono stati determinati come attualizzazione alla data di prima applicazione dei canoni futuri
contrattuali utilizzando il tasso di finanziamento marginale (Incremental Borrowing Rate).
Tra le principali scelte operative che il Gruppo ha utilizzato durante la transizione si evidenzia:
la scelta di non rideterminare il perimetro di prima applicazione, bens\u00ec di applicare il nuovo
principio a tutti i contratti di leasing gi\u00e0 individuati sulla base della definizione contenuta nello
IAS 17;
l\u2019esclusione dal perimetro di applicazione dei contratti \u201cshort-term\u201d, ovvero aventi una vita
residua alla data di prima applicazione inferiore ai 12 mesi;
l\u2019esclusione dal perimetro di applicazione dei contratti \u201clow-value\u201d, ovvero aventi un valore
stimato dell\u2019asset inferiore a Euro 5.000;
fatto affidamento all\u2019assessment IAS 37 alla data di fine esercizio come alternativa alla
verifica di impairment.
Con riferimento alle scelte adottate dal Gruppo nell\u2019applicazione del principio si evidenzia inoltre
che:
con riferimento al leasing operativo il perimetro di applicazione \u00e8 riferibile ai contratti di
locazione immobiliare e noleggio di autoveicoli;
il Gruppo ha determinato il tasso di finanziamento marginale sulla base delle curve tassi
relative alle emissioni Senior unsecured del Gruppo. Il tasso determinato, contenente la
componente del rischio credito del Gruppo, considera inoltre le differenti durate contrattuali;
con riferimento alla durata dei leasing immobiliari, in generale il Gruppo ha considerato come
ragionevolmente certo solo il primo periodo di rinnovo contrattuale.
Altre informazioni
I contratti di locazione commerciale sono regolati dalla legge per cui al conduttore \u00e8 consentito di
disdettare la locazione ad ogni scadenza (normalmente ogni sei anni) con un preavviso di almeno
dodici mesi.
Analogo diritto \u00e8 in capo al locatore. Questo comporta che, ad ogni mese di ogni anno, \u00e8
potenzialmente possibile inviare (o ricevere dal locatore) la disdetta dai contratti di locazione che
scadono dopo dodici mesi. Negli ultimi anni per\u00f2, visto il contesto del mercato immobiliare, si \u00e8
assistito a pochissime disdette annue da parte dei locatori.
La quasi totalit\u00e0 dei nostri contratti \u00e8 regolamentato tra le parti il recesso che pu\u00f2 essere
esercitato solo dal conduttore in ogni momento con un preavviso di mesi sei. Negli ultimi anni la
banca ha esercitato spesso questa facolt\u00e0 per poter gestire al meglio le chiusure delle filiali
previste.
Inoltre nelle parti B e C della presente Nota integrativa sono riportate le informazioni patrimoniali
ed economiche richieste dal principio IFRS16.
Informazioni quantitative
Totale
Totale
Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale
31/12/
2025
31/12/2024
Fabbricati
Altre
Totale
Fabbricati
Altre
Totale
Right of Use saldo iniziale
122.081
3.870
125.951
127.009
3.197
130.206
- Quote ammortamento
-21.857
-1.887
-23.744
-22.343
-1.605
-23.948
+/- Altre variazioni
16.271
2.677
18.948
17.415
2.278
19.693
Valore contabile saldo finale
116.495
4.660
121.155
122.081
3.870
125.951
Debiti per leasing
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Lease Liability saldo iniziale
131.567
135.807
- canoni erogati per i leasing
-27.576
-27.389
+ Interessi Passivi maturati nell'esercizio
4.374
4.477
+/- Altre variazioni
20.035
18.672
Lease Liability saldo finale
128.400
131.567
Altre Informazioni
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
Costi per leasing low value
136
147
Costi per leasing short term
34
56
Altre spese sui leasing
3.486
3.321
La voce altre spese sui leasing \u00e8 riconducibile all\u2019Iva indetraibile ed altri servizi.
SEZIONE 2 \u2013 LOCATORE
Informazioni qualitative
Il mercato del leasing e del noleggio a lungo termine ha consuntivato nel 2025 investimenti per un
valore di oltre 36,1 miliardi di euro (+5,8% rispetto al 2024). Il comparto con maggior influenza si
conferma essere quello del targato (59,4% dello stipulato totale), con una crescita pressoch\u00e9
stazionaria (+0,9%), sostenuto per il 55% dalla componente del NLT. Rilevante invece la crescita
del comparto strumentale (+15,2%) - che pesa sul mercato per il 29,2% - e del comparto
aeronavale e ferroviario (+35,7%) che rappresenta il 2,1% del mercato di cui il 75,5% riveniente da
operazioni di nautica da diporto. In aumento anche il valore del comparto immobiliare (+5,9%) che
rappresenta l\u20198,9% del mercato; in questo ambito buona la dinamica nel segmento \u201cda costruire\u201d
(+15,7% rispetto al 2024), che rappresenta il 40,6% del settore, che ha beneficiato di operazioni di
importo superiore a 2,5 milioni di euro.
Attiva esclusivamente nel leasing finanziario, a dicembre 2025 Credemleasing ha raggiunto quota
1.249,4 milioni di euro di stipulato complessivo, in aumento del 4,5% rispetto all\u2019anno precedente:
le nuove stipule sono rappresentate per il 63,5% dal comparto mobiliare (in crescita del 7,6% sul
2024), sostenuto principalmente dal leasing strumentale (54,7% dei volumi) seguito dal settore dei
veicoli (30,3%) e del nautico (15%). In questo ambito i comparti che hanno registrato una migliore
dinamica di incremento nei volumi rispetto all\u2019anno precedente risultano essere quello veicoli
(+11,7%) e strumentale (+7,4%); sostanzialmente flat il nautico. Il comparto immobiliare, nel
complesso, resta stazionario rispetto al 2024 evidenziando una lieve contrazione del segmento
costruito, in linea con l\u2019andamento generale del mercato, compensata dalla dinamica del
segmento costruendo sostenuto per il 61,1% da investimenti di importo superiore a 2,5 milioni di
euro.
Le principali dinamiche riferite alla gestione caratteristica vedono l\u2019incremento del margine di
intermediazione, supportato dalla dinamica dei capitali medi produttivi (+4,7% rispetto all\u2019anno
precedente) e dalla positiva evoluzione delle commissioni nette connesse alla gestione dei
contratti.
Le rettifiche di valore su crediti consuntivano complessivamente a \u20ack 2.794, riconducibili per \u20ack
1.551 alla componente \"default\".
Le spese amministrative registrano un leggero incremento in linea con l\u2019evoluzione strutturale
della Societ\u00e0, il Cost/Income al 27,7% conferma un buon livello di efficienza operativa.
L\u2019utile netto si attesta a 38,2 milioni di euro.
Informazioni quantitative
1. Informazioni di stato patrimoniale e di conto economico
2. Leasing finanziario
Si riportano le informazioni relative ai crediti per locazione finanziaria (ripartizione per fasce di vita
residua dei crediti futuri comprensivi della quota di riscatto, relativi ai soli contratti attivi) e la
suddivisione delle medesime informazioni distinte tra esposizioni deteriorate e non deteriorate:
2.1 Classificazione per fasce temporali dei pagamenti da ricevere e riconcilazione con finanziamenti per leasing iscritti nell\u2019attivo
Totale
Totale
Fasce temporali
31/12/2025
31/12/2024
Pagamenti da
Pagamenti da
ricevere per il
ricevere per il
leasing
leasing
Fino a 1 anno
1.043.112
923.578
Da oltre 1 anno fino a 2 anni
728.282
692.316
Da oltre 2 anno fino a 3 anni
568.950
559.593
Da oltre 3 anno fino a 4 anni
420.548
406.612
Da oltre 4 anno fino a 5 anni
291.954
273.272
Da oltre 5 anni
848.123
819.009
Totale dei pagamenti da ricevere per leasing
3.900.969
3.674.380
Riconciliazione con finanziamenti
(578.326)
(461.563)
Utili finanziari non maturati (-)
(578.326)
(461.563)
Valore residuo non garantito (-)
-
-
Finanziamenti per leasing
3.322.643
3.212.817
Totale 2025
Totale 2024
Pagamenti da ricevere per il
Pagamenti da ricevere per il
leasing
Totale pagamenti
leasing
Totale pagamenti
da ricevere per il
da ricevere per il
Esposizioni
leasing
Esposizioni
leasing
Fasce temporali
Esposizioni
non
Esposizioni
non
Deteriorate
Deteriorate
deteriorate
deteriorate
Fino a 1 anno
21.833
1.021.278
1.043.111
23.723
899.855
923.578
Da oltre 1 anno fino a
2 anni
5.325
722.958
728.283
5.021
687.296
692.317
Da oltre 2 anno fino a
3 anni
4.845
564.105
568.950
4.067
555.527
559.594
Da oltre 3 anno fino a
4 anni
4.379
416.169
420.548
3.642
402.969
406.611
Da oltre 4 anno fino a
5 anni
2.858
289.096
291.954
3.461
269.810
273.271
Da oltre 5 anni
6.188
841.935
848.123
8.327
810.682
819.009
Totale pagamenti da
45.428
3.855.541
3.900.969
48.241
3.626.139
3.674.380
ricevere per leasing
RICONCILIAZIONE
Utili finanziari non
(5.268)
(573.059)
(578.327)
(5.227)
(456.336)
(461.563)
maturati (-)
Valore residuo non
-
-
-
garantito
Finanziamenti per
40.160
3.282.482
3.322.642
43.014
3.169.803
3.212.817
leasing
2.2 Altre informazioni
I contratti di locazione finanziaria prevedono che l\u2019utilizzatore, al termine del periodo di durata
contrattuale indicato e sempre che abbia integralmente assolto a tutti gli obblighi assunti, abbia la
facolt\u00e0 di scegliere di:
acquisire la propriet\u00e0 del bene contro versamento di un prezzo definito;
restituire il bene oggetto del contratto.
La durata dei contratti, in rapporto alla vita economica dei beni, ed il valore prefissato per il riscatto
dei beni stessi sono tali da indurre gli utilizzatori, nella generalit\u00e0 dei casi, all\u2019acquisto del bene alla
scadenza contrattuale.
I beni finanziati variano a seconda del soggetto richiedente e/o natura di attivit\u00e0 svolta. In generale
i beni finanziati rientrano in 4 comparti: veicoli (automobili, veicoli commerciali, veicoli industriali),
aeroferronavale (aeromobili, motonavi e imbarcazioni da diporto, vagoni ferroviari), strumentale e
immobiliare (edifici ad uso commerciale, industriale e residenziale sia costruiti che da realizzare).
3. Leasing operativo
Si fornisce la classificazione per fasce temporali dei pagamenti da ricevere.
3.1 Classificazione per fasce temporali dei pagamenti da ricevere
Totale
Totale
Fasce temporali
31/12/2025
31/12/2024
Pagamenti da
Pagamenti da
ricevere per il
ricevere per il
leasing
leasing
Fino a 1 anno
1.293
1.268
Da oltre 1 anno fino a 2 anni
1.258
1.298
Da oltre 2 anni fino a 3 anni
1.250
1.232
Da oltre 3 anni fino a 4 anni
1.191
1.224
Da oltre 4 anni fino a 5 anni
1.179
1.150
Da oltre 5 anni
4.469
5.358
Totale
10.640
11.530
3.2 Altre informazioni
Sono presenti contratti di locazione, in qualit\u00e0 di locatore, per gli immobili di propriet\u00e0, mentre per
alcuni immobili di terzi presi in affitto sono stati stipulati contratti di sublocazione.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLeasesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-880": { "value": "Sezione 9 \u2013 Attivit\u00e0 materiali \u2013 Voce 90 9.1 Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo
Attivit\u00e0/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Attivit\u00e0 di propriet\u00e0
321.378
312.813
a) terreni
134.866
134.838
b) fabbricati
110.095
108.548
c) mobili
10.917
11.769
d) impianti elettronici
20.099
19.620
e) altre
45.401
38.038
2. Diritti d'uso acquisiti con il leasing
121.155
125.951
a) terreni
-
-
b) fabbricati
116.495
122.081
c) mobili
-
-
d) impianti elettronici
-
-
e) altre
4.660
3.870
Totale
442.533
438.764
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo, al netto degli ammortamenti e di qualsiasi perdita per riduzione di valore accumulate. Nelle attivit\u00e0 materiali \u00e8 anche ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Diritto d\u2019Uso (Right of Use) dei beni oggetti di contratti di leasing operativo. 9.2 Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento: composizione delle attivit\u00e0 valutate al costo Totale Totale Attivit\u00e0/Valori Valore di 31/12/ 2025 Fair value Valore di 31/12/ 2024 Fair value bilancio L1 L2 L3 bilancio L1 L2 1. Attivit\u00e0 di propriet\u00e0 4.622 - -6.8074.768 - - a) terreni 2.398 - -1.4062.378 - - b) fabbricati 2.224 - -5.4012.390 - - 2. Diritti d'uso acquisiti con il - - - - - - - leasing a) terreni - - - - - - - b) fabbricati - - - - - - - di cui: ottenute tramite Totale 4.622 - -6.8074.768 - - l\u2019escussione delle garanzie - - - - - - - ricevute Legenda: L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Le attivit\u00e0 materiali sono valutate al costo. Il fair value delle attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento ammonta a 6,8 milioni di euro, ed \u00e8 stato determinato da valutatori esperti esterni ed indipendenti. 9.6 Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale: variazioni annue Terreni Fabbricati Mobili Impianti Altre Totale elettronici A. Esistenze iniziali lorde 134.838 329.312 44.627 69.683 161.210 739.670 A.1 Riduzioni di valore totali nette - 220.764 32.858 50.063 123.172 426.857 A.2 Esistenze iniziali nette 134.838 108.548 11.769 19.620 38.038 312.813 B. Aumenti: 28 10.145 1.473 4.824 13.934 30.404 B.1 Acquisti - 10.117 1.467 4.809 13.919 30.312 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale B.2 Spese per migliorie capitalizzate - - - - - - B.3 Riprese di valore - - - - - - B.4 Variazioni positive di fair value - - - - - - imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - B.5 Differenze positive di cambio - - - - - - B.6 Trasferimenti da immobili - - X X X - detenuti a scopo di investimento B.7 Altre variazioni 28 28 6 15 15 92 C. Diminuzioni: - 8.598 2.325 4.345 6.571 21.839 C.1 Vendite - 120 - 1 10 131 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale C.2 Ammortamenti - 8.364 2.319 4.138 6.537 21.358 C.3 Rettifiche di valore da - - - - - - deterioramento imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.4 Variazioni negative di fair value - - - - - - imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.5 Differenze negative di cambio - - - - - - C.6 Trasferimenti a: - - - - - - a) attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento - - X X X - b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di - - - - - - attivit\u00e0 in via di dismissione C.7 Altre variazioni - 114 6 206 24 350 D. Rimanenze finali nette 134.866 110.095 10.917 20.099 45.401 321.378 D.1 Riduzioni di valore totali nette - 229.753 35.167 52.471 128.834 446.225 D.2 Rimanenze finali lorde 134.866 339.848 46.084 72.570 174.235 767.603 E. Valutazione al costo 9.6 bis Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale (diritti d'uso acquisiti con il leasing): variazioni annue Terreni Fabbricati Mobili Impianti Altre Totale elettronici A. Esistenze iniziali lorde - 232.333 - - 6.835 239.168 A.1 Riduzioni di valore totali nette - 110.252 - - 2.965 113.217 A.2 Esistenze iniziali nette - 122.081 - - 3.870 125.951 B. Aumenti: - 30.572 - - 3.942 34.514 B.1 Acquisti - 17.746 - - 2.903 20.649 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale B.2 Spese per migliorie capitalizzate - - - - - - B.3 Riprese di valore - 18 - - - 18 B.4 Variazioni positive di fair value imputate - - - - - - a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - B.5 Differenze positive di cambio - - - - - - B.6 Trasferimenti da immobili detenuti a scopo di investimento - - X X X - B.7 Altre variazioni - 12.808 - - 1.039 13.847 C. Diminuzioni: - 36.158 - - 3.152 39.310 C.1 Vendite - 53 - - 44 97 - di cui operazioni di aggregazione - - - - - - aziendale C.2 Ammortamenti - 21.861 - - 1.887 23.748 C.3 Rettifiche di valore da deterioramento - 28 - - - 28 imputate a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - 28 - - - 28 C.4 Variazioni negative di fair value imputate - - - - - - a a) patrimonio netto - - - - - - b) conto economico - - - - - - C.5 Differenze negative di cambio - - - - - - C.6 Trasferimenti a: - - - - - - a) attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di - - X X X - investimento b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 - - - - - - in via di dismissione C.7 Altre variazioni - 14.216 - - 1.221 15.437 D. Rimanenze finali nette - 116.495 - - 4.660 121.155 D.1 Riduzioni di valore totali nette - 118.951 - - 3.317 122.268 D.2 Rimanenze finali lorde - 235.446 - - 7.977 243.423 E. Valutazione al costo Si fornisce anche la tabella di movimentazione dei diritti d\u2019uso acquisiti con il leasing in quanto tali attivit\u00e0 sono rilevanti. 9.7 Attivit\u00e0 materiali detenute a scopo di investimento: variazioni annue
Totale
Terreni
Fabbricati
A. Esistenze iniziali
2.378
2.390
B. Aumenti
32
5
B.1 Acquisti
32
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
B.2 Spese per migliorie capitalizzate
-
-
B.3 Variazioni positive di fair value
-
-
B.4 Riprese di valore
-
-
B.5 Differenze di cambio positive
-
-
B.6 Trasferimenti da immobili ad uso funzionale
-
-
B.7 Altre variazioni
-
5
C. Diminuzioni
12
171
C.1 Vendite
12
20
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
C.2 Ammortamenti
-
151
C.3 Variazioni negative di fair value
-
-
C.4 Rettifiche di valore da deterioramento
-
-
C.5 Differenze di cambio negative
-
-
C.6 Trasferimenti a:
-
-
a) immobili ad uso funzionale
-
-
b) attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione
-
-
C.7 Altre variazioni
-
-
D. Rimanenze finali
2.398
2.224
E. Valutazione al fair value
1.568
5.539
Sezione 1 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato \u2013 Voce 10 1.1 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso banche
Totale
Totale
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
31/12/2024
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Debiti verso banche centrali
700.334
X
X
X
500.044
X
X
X
2. Debiti verso banche
2.419.685
X
X
X
5.044.513
X
X
X
2.1 Conti correnti e depositi a vista
18.983
X
X
X
74.766
X
X
X
2.2 Depositi a scadenza
2.755
X
X
X
2.260
X
X
X
2.3 Finanziamenti
2.394.702
X
X
X
4.965.062
X
X
X
2.3.1 Pronti contro termine passivi
2.388.386
X
X
X
4.954.536
X
X
X
2.3.2 Altri
6.316
X
X
X
10.526
X
X
X
2.4 Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
2.5 Debiti per leasing
-
X
X
X
-
X
X
X
2.6 Altri debiti
3.245
X
X
X
2.425
X
X
X
Totale
3.120.019
-
2.388.386
731.634
5.544.557
-
4.954.536
590.020
Totale 3120019 5544555 Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value. I debiti verso banche sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura. La voce \u201c1. Debiti verso banche centrali\u201d accoglie le operazioni di rifinanziamento effettuate con la Banca Centrale Europea; l\u2019importo complessivo del finanziamento con BCE a fine dicembre 2025 \u00e8 pari a 700 milioni di euro e deriva da un\u2019operazione di rifinanziamento principale \u201cMRO\u201d settimanale . 1.2 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso clientela
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Totale
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Conti correnti e depositi a vista
34.934.847
X
X
X
32.845.465
X
X
X
2. Depositi a scadenza
5.649.451
X
X
X
5.833.720
X
X
X
3. Finanziamenti
1.863.905
X
X
X
2.400.311
X
X
X
3.1 Pronti contro termine passivi
1.330.338
X
X
X
1.853.665
X
X
X
3.2 Altri
533.567
X
X
X
546.646
X
X
X
4. Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
5. Debiti per leasing
128.400
X
X
X
131.567
X
X
X
5. Altri debiti
271.320
X
X
X
281.904
X
X
X
Totale
42.847.923
-
1.330.338
41.517.586
41.492.967
-
1.853.665
39.639.236
Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value e il livello di fair value attribuito risulta essere pari a 3, ad eccezione del livello di fair value dei pronti contro termine a cui \u00e8 attributo il valore 2. Nella voce Debiti per leasing \u00e8 ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Debito per leasing (Lease Liability), pari al valore attuale dei canoni previsti e non ancora pagati dei beni oggetti di contratti di leasing operativo. La principale novit\u00e0 introdotta dal principio \u00e8 rappresentata dalla modifica delle modalit\u00e0 di contabilizzazione delle operazioni di leasing operativo nel bilancio del locatario/utilizzatore, attraverso l\u2019introduzione di un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing da parte del locatario siano essi classificati come leasing operativi o finanziari. I debiti verso clientela sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura specifica, mentre sono state poste in essere coperture di Macro Fair Value Hedge delle poste a vista, cos\u00ec come descritto nella parte E, sezione 1.3.2. della presente nota. Si segnala che, a seguito delle modifiche apportate al funzionamento del mercato interbancario collateralizzato, con conseguente trasferimento alla Cassa di Compensazione e Garanzia ed alla Monte Titoli delle funzioni finora svolte dalla Banca d\u2019Italia, nella voce 3.1 \u201cPronti contro termine passivi\u201d sono presenti i finanziamenti, per 1.330,3 milioni di euro, ricevuti dal suddetto mercato. La raccolta diretta bancaria da clientela ha manifestato un trend crescente grazie al continuo sviluppo commerciale e a testimonianza della preferenza accordata dalla clientela alle reti del Gruppo. SEZIONE 1 \u2013 LOCATARIO Informazioni qualitative In data 13 gennaio 2016 lo IASB ha pubblicato il nuovo principio \u201cIFRS 16 Leases\u201d, che sostituisce il principio IAS 17 Leases, nonch\u00e9 le interpretazioni IFRIC 4 Determining whether an Arrangement contains a Lease, SIC15 Operating Leases Incentives e SIC-27 Evaluating the Substance of Transactions Involving the Legal Form of a Lease. Il principio \u00e8 stato omologato dalla Commissione Europea con Regolamento n. 2017/1986 e si applica a partire dal 1\u00b0 gennaio 2019. Il nuovo principio fornisce una nuova definizione di lease ed introduce un criterio basato sul controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dai contratti per servizi, individuando quali discriminanti: l\u2019identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall\u2019uso del bene e il diritto di dirigere l\u2019uso del bene sottostante il contratto. La principale novit\u00e0 introdotta dal principio \u00e8 rappresentata dalla modifica delle modalit\u00e0 di contabilizzazione delle operazioni di leasing operativo nel bilancio del locatario/utilizzatore, attraverso l\u2019introduzione di un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing da parte del locatario siano essi classificati come leasing operativi o finanziari. Ai sensi della nuova contabilizzazione, il locatario rileva, nello Stato patrimoniale Attivo, un Diritto d\u2019Uso (Right of Use) del bene oggetto del contratto e nello Stato patrimoniale Passivo, un Debito per leasing (Lease Liability) pari al valore attuale dei canoni previsti per il contratto e non ancora pagati. Nel conto economico vengono rilevati l\u2019ammortamento del Diritto d'Uso e gli interessi passivi derivanti dall\u2019attualizzazione del Debito per leasing. L\u2019informativa richiesta \u00e8 stata inoltre ampliata sia per il locatario che per il locatore e sono richieste nuove informazioni di tipo quantitativo e qualitativo. Approccio metodologico e scelte di transizione Rispetto alle modalit\u00e0 di transizione consentite dall\u2019IFRS 16, il Gruppo ha deciso di effettuare la transizione in base al Modified retrospective approach rilevando l\u2019impatto cumulato dell\u2019applicazione iniziale del principio ai contratti di leasing operativo esistenti determinandone l\u2019impatto sui saldi di apertura al 1\u00b0 gennaio 2019, senza procedere alla riesposizione dei dati comparativi. Alla data di prima applicazione il saldo dei Diritti d\u2019Uso \u00e8 quindi pari a quello dei Debiti per leasing aggiustato per considerare eventuali risconti passivi o ratei attivi. I debiti per leasing sono stati determinati come attualizzazione alla data di prima applicazione dei canoni futuri contrattuali utilizzando il tasso di finanziamento marginale (Incremental Borrowing Rate). Tra le principali scelte operative che il Gruppo ha utilizzato durante la transizione si evidenzia: la scelta di non rideterminare il perimetro di prima applicazione, bens\u00ec di applicare il nuovo principio a tutti i contratti di leasing gi\u00e0 individuati sulla base della definizione contenuta nello IAS 17; l\u2019esclusione dal perimetro di applicazione dei contratti \u201cshort-term\u201d, ovvero aventi una vita residua alla data di prima applicazione inferiore ai 12 mesi; l\u2019esclusione dal perimetro di applicazione dei contratti \u201clow-value\u201d, ovvero aventi un valore stimato dell\u2019asset inferiore a Euro 5.000; fatto affidamento all\u2019assessment IAS 37 alla data di fine esercizio come alternativa alla verifica di impairment. Con riferimento alle scelte adottate dal Gruppo nell\u2019applicazione del principio si evidenzia inoltre che: con riferimento al leasing operativo il perimetro di applicazione \u00e8 riferibile ai contratti di locazione immobiliare e noleggio di autoveicoli; il Gruppo ha determinato il tasso di finanziamento marginale sulla base delle curve tassi relative alle emissioni Senior unsecured del Gruppo. Il tasso determinato, contenente la componente del rischio credito del Gruppo, considera inoltre le differenti durate contrattuali; con riferimento alla durata dei leasing immobiliari, in generale il Gruppo ha considerato come ragionevolmente certo solo il primo periodo di rinnovo contrattuale. Altre informazioni I contratti di locazione commerciale sono regolati dalla legge per cui al conduttore \u00e8 consentito di disdettare la locazione ad ogni scadenza (normalmente ogni sei anni) con un preavviso di almeno dodici mesi. Analogo diritto \u00e8 in capo al locatore. Questo comporta che, ad ogni mese di ogni anno, \u00e8 potenzialmente possibile inviare (o ricevere dal locatore) la disdetta dai contratti di locazione che scadono dopo dodici mesi. Negli ultimi anni per\u00f2, visto il contesto del mercato immobiliare, si \u00e8 assistito a pochissime disdette annue da parte dei locatori. La quasi totalit\u00e0 dei nostri contratti \u00e8 regolamentato tra le parti il recesso che pu\u00f2 essere esercitato solo dal conduttore in ogni momento con un preavviso di mesi sei. Negli ultimi anni la banca ha esercitato spesso questa facolt\u00e0 per poter gestire al meglio le chiusure delle filiali previste. Inoltre nelle parti B e C della presente Nota integrativa sono riportate le informazioni patrimoniali ed economiche richieste dal principio IFRS16. Informazioni quantitative
Totale
Totale
Attivit\u00e0 materiali ad uso funzionale
31/12/
2025
31/12/2024
Fabbricati
Altre
Totale
Fabbricati
Altre
Totale
Right of Use saldo iniziale
122.081
3.870
125.951
127.009
3.197
130.206
- Quote ammortamento
-21.857
-1.887
-23.744
-22.343
-1.605
-23.948
+/- Altre variazioni
16.271
2.677
18.948
17.415
2.278
19.693
Valore contabile saldo finale
116.495
4.660
121.155
122.081
3.870
125.951
Debiti per leasing
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Lease Liability saldo iniziale
131.567
135.807
- canoni erogati per i leasing
-27.576
-27.389
+ Interessi Passivi maturati nell'esercizio
4.374
4.477
+/- Altre variazioni
20.035
18.672
Lease Liability saldo finale
128.400
131.567
Altre Informazioni
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
Costi per leasing low value
136
147
Costi per leasing short term
34
56
Altre spese sui leasing
3.486
3.321
La voce altre spese sui leasing \u00e8 riconducibile all\u2019Iva indetraibile ed altri servizi. SEZIONE 2 \u2013 LOCATORE Informazioni qualitative Il mercato del leasing e del noleggio a lungo termine ha consuntivato nel 2025 investimenti per un valore di oltre 36,1 miliardi di euro (+5,8% rispetto al 2024). Il comparto con maggior influenza si conferma essere quello del targato (59,4% dello stipulato totale), con una crescita pressoch\u00e9 stazionaria (+0,9%), sostenuto per il 55% dalla componente del NLT. Rilevante invece la crescita del comparto strumentale (+15,2%) - che pesa sul mercato per il 29,2% - e del comparto aeronavale e ferroviario (+35,7%) che rappresenta il 2,1% del mercato di cui il 75,5% riveniente da operazioni di nautica da diporto. In aumento anche il valore del comparto immobiliare (+5,9%) che rappresenta l\u20198,9% del mercato; in questo ambito buona la dinamica nel segmento \u201cda costruire\u201d (+15,7% rispetto al 2024), che rappresenta il 40,6% del settore, che ha beneficiato di operazioni di importo superiore a 2,5 milioni di euro. Attiva esclusivamente nel leasing finanziario, a dicembre 2025 Credemleasing ha raggiunto quota 1.249,4 milioni di euro di stipulato complessivo, in aumento del 4,5% rispetto all\u2019anno precedente: le nuove stipule sono rappresentate per il 63,5% dal comparto mobiliare (in crescita del 7,6% sul 2024), sostenuto principalmente dal leasing strumentale (54,7% dei volumi) seguito dal settore dei veicoli (30,3%) e del nautico (15%). In questo ambito i comparti che hanno registrato una migliore dinamica di incremento nei volumi rispetto all\u2019anno precedente risultano essere quello veicoli (+11,7%) e strumentale (+7,4%); sostanzialmente flat il nautico. Il comparto immobiliare, nel complesso, resta stazionario rispetto al 2024 evidenziando una lieve contrazione del segmento costruito, in linea con l\u2019andamento generale del mercato, compensata dalla dinamica del segmento costruendo sostenuto per il 61,1% da investimenti di importo superiore a 2,5 milioni di euro. Le principali dinamiche riferite alla gestione caratteristica vedono l\u2019incremento del margine di intermediazione, supportato dalla dinamica dei capitali medi produttivi (+4,7% rispetto all\u2019anno precedente) e dalla positiva evoluzione delle commissioni nette connesse alla gestione dei contratti. Le rettifiche di valore su crediti consuntivano complessivamente a \u20ack 2.794, riconducibili per \u20ack 1.551 alla componente \"default\". Le spese amministrative registrano un leggero incremento in linea con l\u2019evoluzione strutturale della Societ\u00e0, il Cost/Income al 27,7% conferma un buon livello di efficienza operativa. L\u2019utile netto si attesta a 38,2 milioni di euro. Informazioni quantitative 1. Informazioni di stato patrimoniale e di conto economico 2. Leasing finanziario Si riportano le informazioni relative ai crediti per locazione finanziaria (ripartizione per fasce di vita residua dei crediti futuri comprensivi della quota di riscatto, relativi ai soli contratti attivi) e la suddivisione delle medesime informazioni distinte tra esposizioni deteriorate e non deteriorate:
2.1 Classificazione per fasce temporali dei pagamenti da ricevere e riconcilazione con finanziamenti per leasing iscritti
nell\u2019attivo
Totale
Totale
Fasce temporali
31/12/2025
31/12/2024
Pagamenti da
Pagamenti da
ricevere per il
ricevere per il
leasing
leasing
Fino a 1 anno
1.043.112
923.578
Da oltre 1 anno fino a 2 anni
728.282
692.316
Da oltre 2 anno fino a 3 anni
568.950
559.593
Da oltre 3 anno fino a 4 anni
420.548
406.612
Da oltre 4 anno fino a 5 anni
291.954
273.272
Da oltre 5 anni
848.123
819.009
Totale dei pagamenti da ricevere per leasing
3.900.969
3.674.380
Riconciliazione con finanziamenti
(578.326)
(461.563)
Utili finanziari non maturati (-)
(578.326)
(461.563)
Valore residuo non garantito (-)
-
-
Finanziamenti per leasing
3.322.643
3.212.817
Totale 2025
Totale 2024
Pagamenti da ricevere per il
Pagamenti da ricevere per il
leasing
Totale pagamenti
leasing
Totale pagamenti
da ricevere per il
da ricevere per il
Esposizioni
leasing
Esposizioni
leasing
Fasce temporali
Esposizioni
non
Esposizioni
non
Deteriorate
Deteriorate
deteriorate
deteriorate
Fino a 1 anno
21.833
1.021.278
1.043.111
23.723
899.855
923.578
Da oltre 1 anno fino a
2 anni
5.325
722.958
728.283
5.021
687.296
692.317
Da oltre 2 anno fino a
3 anni
4.845
564.105
568.950
4.067
555.527
559.594
Da oltre 3 anno fino a
4 anni
4.379
416.169
420.548
3.642
402.969
406.611
Da oltre 4 anno fino a
5 anni
2.858
289.096
291.954
3.461
269.810
273.271
Da oltre 5 anni
6.188
841.935
848.123
8.327
810.682
819.009
Totale pagamenti da
45.428
3.855.541
3.900.969
48.241
3.626.139
3.674.380
ricevere per leasing
RICONCILIAZIONE
Utili finanziari non
(5.268)
(573.059)
(578.327)
(5.227)
(456.336)
(461.563)
maturati (-)
Valore residuo non
-
-
-
garantito
Finanziamenti per
40.160
3.282.482
3.322.642
43.014
3.169.803
3.212.817
leasing
2.2 Altre informazioni I contratti di locazione finanziaria prevedono che l\u2019utilizzatore, al termine del periodo di durata contrattuale indicato e sempre che abbia integralmente assolto a tutti gli obblighi assunti, abbia la facolt\u00e0 di scegliere di: acquisire la propriet\u00e0 del bene contro versamento di un prezzo definito; restituire il bene oggetto del contratto. La durata dei contratti, in rapporto alla vita economica dei beni, ed il valore prefissato per il riscatto dei beni stessi sono tali da indurre gli utilizzatori, nella generalit\u00e0 dei casi, all\u2019acquisto del bene alla scadenza contrattuale. I beni finanziati variano a seconda del soggetto richiedente e/o natura di attivit\u00e0 svolta. In generale i beni finanziati rientrano in 4 comparti: veicoli (automobili, veicoli commerciali, veicoli industriali), aeroferronavale (aeromobili, motonavi e imbarcazioni da diporto, vagoni ferroviari), strumentale e immobiliare (edifici ad uso commerciale, industriale e residenziale sia costruiti che da realizzare). 3. Leasing operativo Si fornisce la classificazione per fasce temporali dei pagamenti da ricevere. 3.1 Classificazione per fasce temporali dei pagamenti da ricevere
Totale
Totale
Fasce temporali
31/12/2025
31/12/2024
Pagamenti da
Pagamenti da
ricevere per il
ricevere per il
leasing
leasing
Fino a 1 anno
1.293
1.268
Da oltre 1 anno fino a 2 anni
1.258
1.298
Da oltre 2 anni fino a 3 anni
1.250
1.232
Da oltre 3 anni fino a 4 anni
1.191
1.224
Da oltre 4 anni fino a 5 anni
1.179
1.150
Da oltre 5 anni
4.469
5.358
Totale
10.640
11.530
3.2 Altre informazioni Sono presenti contratti di locazione, in qualit\u00e0 di locatore, per gli immobili di propriet\u00e0, mentre per alcuni immobili di terzi presi in affitto sono stati stipulati contratti di sublocazione.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLeasePrepaymentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-751": { "value": "
Sezione 10 - Attivit\u00e0 immateriali \u2013 Voce 100
10.1 Attivit\u00e0 immateriali: composizione per tipologia di attivit\u00e0
Totale
Totale
Attivit\u00e0/Valori
31/12/
2025
31/12/
2024
Durata
Durata
Durata
Durata
definita
indefinita
definita
indefinita
A.1 Avviamento
X
291.342
X
291.342
A.1.1 di pertinenza del gruppo
X
291.342
X
291.342
A.1.2 di pertinenza di terzi
X
-
X
-
A.2 Altre attivit\u00e0 immateriali
224.221
-
209.309
-
di cui: software
213.735
-
196.821
-
A.2.1 Attivit\u00e0 valutate al costo:
224.221
-
209.309
-
a) Attivit\u00e0 immateriali generate internamente
26.350
-
24.086
-
b) Altre attivit\u00e0
197.871
-
185.223
-
A.2.2 Attivit\u00e0 valutate al fair value:
-
-
-
-
a) Attivit\u00e0 immateriali generate internamente
-
-
-
-
b) Altre attivit\u00e0
-
-
-
-
Totale
224.221
291.342
209.309
291.342
La voce\u201d Altre attivit\u00e0\u201d \u00e8 composta prevalentemente da software e dalla \u201cCustomer Relationship\u201d
relativa alle acquisizioni degli sportelli dei rami d\u2019azienda e alla fusione della Cassa di Risparmio di
Cento.
10.2 Attivit\u00e0 immateriali: variazioni annue
Avviamento
immateriali: generate
Altre attivit\u00e0
immateriali: altre
Altre attivit\u00e0
Totale
internamente
INDEF
DEF
DEF
INDEF
A. Esistenze iniziali
291.342
88.327
-
710.793
-
1.090.462
A.1 Riduzioni di valore totali nette
-
64.241
-
525.570
-
589.811
A.2 Esistenze iniziali nette
291.342
24.086
-
185.223
-
500.651
B. Aumenti
-
9.586
-
71.319
-
80.905
B.1 Acquisti
-
6.812
-
71.319
-
78.131
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
-
-
B.2 Incrementi di attivit\u00e0 immateriali interne
X
2.774
-
-
-
2.774
B.3 Riprese di valore
X
-
-
-
-
-
B.4 Variazioni positive di fair value
-
-
-
-
-
-
- a patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
- a conto economico
X
-
-
-
-
-
B.5 Differenze di cambio positive
-
-
-
-
-
-
B.6 Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
C. Diminuzioni
-
7.322
-
58.671
-
65.993
C.1 Vendite
-
-
-
-
-
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
-
-
C.2 Rettifiche di valore
-
7.322
-
58.670
-
65.992
- Ammortamenti
X
7.322
-
58.670
-
65.992
- Svalutazioni
-
-
-
-
-
-
+ patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
+ conto economico
-
-
-
-
-
-
C.3 Variazioni negative di fair value:
-
-
-
-
-
-
- a patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
- a conto economico
X
-
-
-
-
-
C.4 Trasferimenti alle attivit\u00e0 non correnti in via di
-
-
-
-
-
-
dismissione
C.5 Differenze di cambio negative
-
-
-
-
-
-
C.6 Altre variazioni
-
-
-
1
-
1
D. Rimanenze finali nette
291.342
26.350
-
197.871
-
515.564
D.1 Rettifiche di valori totali nette
-
71.563
-
582.440
-
654.003
E. Rimanenze finali lorde
291.342
97.913
-
780.311
-
1.169.566
F. Valutazione al costo
-
-
-
-
-
-
Legenda
DEF: a durata definita
INDEF: a durata indefinita
La sottovoce \u201cF - Valutazione al costo\u201d non \u00e8 valorizzata in quanto, come da istruzioni di Banca
d\u2019Italia, la sua compilazione \u00e8 prevista solo per le attivit\u00e0 immateriali valutate in bilancio al fair
value.
Gli incrementi delle attivit\u00e0 immateriali sono principalmente riferibili a nuovi sviluppi applicativi.
Si fornisce il dettaglio degli avviamenti consolidati con il riferimento all\u2019anno di acquisizione o fusione della entit\u00e0 relativa:
Gruppi filiali/banche
Anno di fusione
o di acquisizione
Filiali Deutsche Bank
1998
2.695
CGU Banking
B.C.C. Curinga
1998
917
CGU Banking
B.C.C. San Giovanni Gemini
1998
452
CGU Banking
Banca dei Comuni Nolani
1998
2.361
CGU Banking
Banca della Provincia di Napoli
1998
58
CGU Banking
B.C.C. Alto Crotonese
1999
161
CGU Banking
B.C.C. Fortore Miscano
1999
1.377
CGU Banking
Banca Popolare Andriese
2000
17.669
CGU Banking
Banca di Latina
2003
3.028
CGU Banking
Filiali Citibank International PLC
2008
36.307
CGU Banking
Filiali Banco Popolare
2008
119.926
CGU Banking
Filiali Unicredit
2008
94.433
CGU Banking
TOTALE BANCHE INCORPORATE
279.384
Euromobiliare A.M. Sgr (ramo ceduto da Credem
2000
2.166
CGU Banking
International Lux)
TOTALI AVVIAMENTI BANCHE
281.550
So.em.ro (incorporata da MGT)
1998
294
CGU Banking
Netium
2001
9
CGU Banking
Credemvita
2008
4.092
CGU Insurance
C.S. Inform (incorporata da Credemtel)
2010
1.350
CGU Banking
Topkey (incorporata da Credemtel)
2014
835
CGU Banking
Sata
2020
1.656
CGU Banking
Blue Eye
2021
1.556
CGU Banking
TOTALI AVVIAMENTI
291.342
Impairment test sugli avviamenti Definizione delle CGU Lo IAS 36 prevede che, anche nell\u2019ottica della verifica di eventuali riduzioni di valore (\u201cImpairment Test\u201d), gli avviamenti acquisiti in aggregazioni aziendali siano allocati ad unit\u00e0 organizzative relativamente autonome nel profilo gestionale e che beneficiano delle sinergie derivanti dall\u2019acquisizione. Tali unit\u00e0 organizzative, denominate Cash Generating Units (\u201cCGU\u201d), devono presentare le seguenti caratteristiche: rappresentare il livello minimo con riferimento al quale l\u2019avviamento stesso \u00e8 monitorato ai fini del controllo di gestione interno; non essere superiori a un Segmento Operativo definito ai sensi del principio IFRS 8. Nel Gruppo Credem le CGU che hanno beneficiato e che continuano a beneficiarie delle sinergie derivanti dai processi di aggregazione effettuati nel tempo sono le seguenti: Banking; Insurance. Il sistema di reportistica utilizzato dalla Direzione \u00e8 coerente con tali CGU (si veda la Parte L relativa all\u2019Informativa di Settore) e, inoltre, i flussi finanziari da esse prodotti risultano omogenei quanto alla natura della clientela ed alla tipologia di prodotti e servizi forniti. Tali CGU pertanto rappresentano il pi\u00f9 piccolo gruppo di attivit\u00e0 che genera flussi finanziari in entrata indipendenti ed il livello minimo al quale l\u2019avviamento pu\u00f2 essere allocato secondo criteri non arbitrari. \u00c8 a tale livello che le dinamiche di valore dell\u2019avviamento assumono significato e vengono controllate nella gestione del Gruppo Credem. Definizione del valore contabile delle CGU Nel caso di aziende bancarie e assicurative e, in generale, di aziende operanti nel settore finanziario, le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, in linea di principio escluse dall\u2019ambito di applicazione dello IAS 36, costituiscono parte integrante del core business. Al fine di identificare i flussi di cassa delle CGU \u00e8 pertanto necessario considerare anche i flussi di cassa associati alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie. Sulla base di tale impostazione, l\u2019impairment test di CGU operanti in ambito finanziario non pu\u00f2 che essere svolto secondo una prospettiva cosiddetta \u201cequity side\u201d. Coerentemente, anche il valore contabile delle CGU deve essere determinato secondo la stessa prospettiva. In particolare, il valore contabile delle CGU \u00e8 stato determinato nel seguente modo: Per la CGU Insurance, composta integralmente dalle entit\u00e0 giuridiche Credemvita e Credemassicurazioni, il valore contabile \u00e8 stato determinato analiticamente, sulla base del contributo al patrimonio netto consolidato di ciascuna societ\u00e0. Per la CGU Banking, composta integralmente dalle entit\u00e0 giuridiche individuate nel corrispondente settore operativo (si veda la Parte L relativa all\u2019Informativa di Settore), il relativo valore contabile \u00e8 stato determinato: allocando analiticamente gli avviamenti di pertinenza; allocando il patrimonio netto consolidato \u201cresiduo\u201d in proporzione al capitale regolamentare richiesto per l\u2019operativit\u00e0 della CGU. L\u2019utilizzo di tale indicatore gestionale risulta giustificato dalla considerazione che, nell\u2019ambito dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, i fattori di rischio ed i relativi assorbimenti di capitale regolamentare incidono nella generazione dei flussi finanziari prospettici e quindi nella determinazione del valore recuperabile con il quale il valore contabile deve risultare coerente. Di seguito si riporta il prospetto di sintesi relativo ai valori contabili delle CGU e ai relativi valori di bilancio degli avviamenti (in milioni di euro): CGU Banking CGU Insurance alore contabile CGU 3.394,7 720,8 vviamenti allocati 288,9 14,4 Gli avviamenti sopra riportati si riferiscono al bilancio consolidato. Oltre all\u2019importo di 291,3 milioni di euro contabilizzato alla voce \u201cAttivit\u00e0 Immateriali\u201d, gli avviamenti allocati comprendono anche gli avviamenti relativi a Credemassicurazioni, pari a 10,3 milioni di euro, ad Andxor, pari a 1,1 milioni di euro, a Flairbit, pari a 0,4 milioni di euro e a Mynet, pari a 0,2 milioni di euro inclusi nella voce partecipazioni. Definizione del valore recuperabile delle CGU Il principio contabile IAS 36 richiede che, almeno annualmente, l\u2019ammontare dell\u2019avviamento iscritto a bilancio sia sottoposto a Impairment Test. Il test di impairment \u00e8 svolto raffrontando il valore contabile delle CGU a cui \u00e8 allocato con il valore recuperabile dalle stesse. Laddove tale valore risultasse inferiore al valore contabile deve essere rilevata una rettifica di valore. Il valore recuperabile della CGU \u00e8 il maggiore tra il suo fair value al netto dei costi di vendita ed il suo valore d\u2019uso. Il principio aggiunge che nello svolgimento del test di impairment non \u00e8 necessario definire sia il valore d\u2019uso che il fair value, ma \u00e8 sufficiente che almeno uno dei due sia superiore al valore contabile per confermare l\u2019assenza di una perdita durevole di valore. Ai fini dell\u2019individuazione del valore recuperabile delle singole CGU \u00e8 stato individuato il valore d\u2019uso. Per la CGU Banking, il valore d\u2019uso \u00e8 stato determinato attraverso lo sviluppo del Dividend Discount Model (DDM). Tale metodo determina il valore in funzione del flusso di dividendi attesi potenzialmente distribuibili. Nella fattispecie, il metodo utilizzato \u00e8 il DDM nella variante \u201cExcess Capital\u201d, comunemente adottata nella prassi valutativa per il settore bancario, in base al quale il valore economico \u00e8 pari alla sommatoria dei seguenti elementi: valore attuale dei flussi di cassa futuri generati nell\u2019arco di un determinato orizzonte temporale di pianificazione esplicita e distribuibili agli azionisti mantenendo un livello di patrimonializzazione, coerente con le istruzioni dettate in materia dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza e compatibile con la natura e l\u2019evoluzione attesa delle attivit\u00e0; valore attuale di una rendita perpetua definita sulla base di un dividendo sostenibile per gli esercizi successivi al periodo di pianificazione esplicita, coerente con i livelli di patrimonializzazione richiesti dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza. Nonostante l\u2019espressione Dividend Discount Model richiami la parola dividendo, i flussi di cassa considerati dal modello non sono i dividendi che si prevede verranno distribuiti agli azionisti, ma i flussi di cassa di cui un azionista potenzialmente potrebbe beneficiare nel rispetto dei limiti delle dotazioni patrimoniali richieste dall\u2019operativit\u00e0 aziendale. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa sono stati desunti dal Preconsuntivo 2025 e Budget 2026 del Gruppo Credem, approvati dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo il 19 dicembre 2025 e da proiezioni, redatte ai soli fini del test di impairment sugli avviamenti, relative agli esercizi dal 2027 al 2028, anch\u2019esse approvate dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo il 19 dicembre 2025. Per quanto riguarda gli impatti del rischio climatico sulle stime e sugli aspetti valutativi, si evidenzia che gli effetti del piano di transizione adottato sono incorporati nella pianificazione dei risultati economici e patrimoniali del gruppo. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa incorporano anche le stime dei rischi e degli assorbimenti patrimoniali, calcolati tenendo in considerazione anche l\u2019integrazione delle tematiche ESG all\u2019interno del processo di pianificazione, tramite la declinazione di obiettivi riconducibili ad orizzonti temporali di breve, medio e lungo termine, coerentemente alle indicazioni esplicitate dal D.lgs. 125/2024, inerente la Rendicontazione Societaria Consolidata di sostenibilit\u00e0. Per quanto riguarda il rischio geopolitico, questo \u00e8 un fattore critico nell\u2019esecuzione dell\u2019impairment test degli Avviamenti e viene indirettamente considerato come fattore moltiplicatore di incertezza. Se da un lato i flussi di cassa attesi tengono conto di un preciso scenario di pianificazione, d\u2019altro canto le stime delle variabili macroeconomiche utilizzate nella pianificazione dei flussi di cassa attesi per le Cash Generating Unit gi\u00e0 incorporano la probabilit\u00e0 di accadimento di un rischio geopolitico. Il rischio geopolitico ha anche riflessi sul tasso di sconto impiegato nel costo del capitale per la determinazione del valore attuale dei flussi futuri poich\u00e9 influenza il risk-free rate (i rendimenti dei titoli di Stato usati come base per il tasso privo di rischio sono condizionati dall\u2019instabilit\u00e0 geopolitica). Il livello di patrimonializzazione, ai fini della determinazione del flusso di dividendi potenzialmente distribuibili, \u00e8 stato ipotizzato pari al 11,24% di Tier 1 e all\u201913,55% di Tier Total (livelli calcolati sulla base della Final SREP decision della BCE e regole della CRR2 e recepita l\u2019introduzione da parte di Bankit del SYRB). Il tasso di sconto dei flussi \u00e8 stato stimato sulla base del \u201cCapital Asset Pricing Model\u201d, che stima il costo del capitale come la sommatoria del rendimento di investimenti privi di rischio e di un premio per il rischio correlato alla rischiosit\u00e0 specifica dell\u2019attivit\u00e0. Nello specifico il costo del capitale \u00e8 stato determinato nella misura dell\u20198,12%, sulla base dei seguenti parametri: Tasso privo di rischio: pari al 3,51%, corrispondente alla media semplice del rendimento lordo dei BTP a 10 anni emessi negli ultimi 6 mesi; Coefficiente Beta: pari a 0,995 corrispondente al coefficiente di Credem (Beta 5Y Adjusted 31.12.2020/31.12.2025, con rilevazione settimanale); Premio per il rischio di mercato: ai fini della determinazione del Market Risk Premium (MRP), la Banca ha adottato un nuovo criterio operativo, in sostituzione della precedente prassi basata su riferimenti statici e valutazioni qualitative del management. La nuova definizione del parametro prevede l'utilizzo del dato 'Implied Equity Risk Premium' di fonte Damodaran. Tale parametro, di natura forward-looking, \u00e8 determinato sulla base dei prezzi di mercato correnti e dei flussi di cassa attesi, riflettendo le aspettative di rendimento degli investitori in tempo reale. Al fine di mitigare la volatilit\u00e0 intrinseca delle quotazioni azionarie e garantire coerenza con l'orizzonte temporale utilizzato per il calcolo del Beta, il valore del MRP \u00e8 calcolato come media mobile delle rilevazioni mensili degli ultimi 5 anni. L'adozione di tale criterio assicura una maggiore oggettivit\u00e0 e robustezza scientifica al processo di stima, allineando il costo del capitale alle effettive condizioni macroeconomiche di mercato. A seguito della modifica il Premio per il rischio di mercato viene determinato ad un valore pari al 4,63%; tale valore \u00e8 al netto del \u201crischio paese\u201d in quanto implicitamente compreso nel sopracitato tasso di rendimento delle attivit\u00e0 privo di rischio. Il terminal value, alla fine del periodo di pianificazione esplicito, \u00e8 stato determinato sulla base di un tasso di crescita di lungo periodo sostenibile, assunto nella misura del 1,9%, in linea con le aspettative di crescita di lungo termine dell\u2019economia e con la prassi valutativa (Prometeia, Rapporto di Previsione di dicembre 2025, Inflazione Italia al 2028, ultimo anno stimato dall\u2019Associazione). Nella tabella che segue viene riportata la sintesi delle valutazioni effettuate. In particolare la tabella pone a confronto i valori contabili della CGU con il rispettivo valore d\u2019uso ottenuto (in milioni di euro):
CGU Banking
Valore d\u2019uso della CGU
6.834
Valore contabile CGU
3.395
Delta
3.440
Il modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato inoltre sottoposto ad analisi di sensitivit\u00e0 al fine di apprezzare la variazione dei risultati ottenuti al variare dei parametri valutativi adottati. Dalle analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento alla CGU in esame fino alla considerazione di un tasso di attualizzazione del 16,90%. Si segnala che, considerando congiuntamente un tasso di crescita di lungo periodo nullo (decremento di 190 bps) e un tasso di attualizzazione del 16,77% non si rileverebbero rettifiche di valore sulla CGU. Si segnala infine che anche abbattendo i flussi di cassa futuri attesi del 49,82% non si rileverebbero rettifiche di valore sulla CGU. Sulla base di tale analisi si ritiene che una tale percentuale di abbattimento dei flussi di cassa futuri possa ragionevolmente assorbire anche eventuali scenari particolarmente avversi in relazione a sviluppi negativi del contesto geopolitico futuro (ed in particolare gli effetti indiretti legati a dazi, squilibri geopolitici e fluttuazione nei prezzi delle materie prime). Le analisi evidenziano altres\u00ec come le differenze rilevate nelle analisi di sensitivit\u00e0 sopra descritte assorbano in maniera estensiva, in relazione al climate risk del Gruppo Credem, gli impatti stimati in uno scenario avverso. CGU Assicurazioni Per la CGU Assicurazioni il valore d\u2019uso \u00e8 stato determinato, considerando specificamente il business \u201cDanni\u201d e il business \u201cVita\u201d, anche attraverso il supporto di un consulente esterno. CGU Assicurazioni \u2013 Business Danni Per il business \u201cDanni\u201d, ai fini della stima del valore d\u2019uso, \u00e8 stato utilizzato il metodo del Dividend Discount Model (DDM) nella variante \u201cExcess Capital\u201d, descritto prima e in base ai criteri che seguono. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa si estendono ad un arco temporale di tre esercizi (2026-2028) e si basano sul budget 2026, approvato dal Consiglio di Amministrazione del 11 dicembre 2025 e dai previsionali 2027-2028 elaborati dall\u2019Ufficio tecnico di Credemassicurazioni, anch\u2019essi approvati dal Consiglio di Amministrazione del 11 dicembre 2025. Il livello di patrimonializzazione minimo, ai fini della determinazione del flusso di dividendi potenzialmente distribuibili, \u00e8 stato definito coerentemente con le istruzioni dell\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza ed in linea con la prassi valutativa nel settore di riferimento. Il costo del capitale, stimato sulla base del \u201cCapital Asset Pricing Model\u201d, \u00e8 stato determinato nella misura del 5,91%, sulla base dei seguenti parametri: Tasso privo di rischio: pari al 3,51%, corrispondente al rendimento medio registrato negli ultimi 6 mesi dai BTP con scadenza residua decennale; Coefficiente Beta: pari a 0,52, corrispondente al coefficiente medio delle societ\u00e0 di assicurazione italiane quotate; Premio per il rischio di mercato: ai fini della determinazione del Market Risk Premium (MRP), la Banca ha adottato un nuovo criterio operativo, in sostituzione della precedente prassi basata su riferimenti statici e valutazioni qualitative del management. La nuova definizione del parametro prevede l'utilizzo del dato 'Implied Equity Risk Premium' di fonte Damodaran. Tale parametro, di natura forward-looking, \u00e8 determinato sulla base
dei prezzi di mercato correnti e dei flussi di cassa attesi, riflettendo le aspettative di
rendimento degli investitori in tempo reale. Al fine di mitigare la volatilit\u00e0 intrinseca delle quotazioni azionarie e garantire coerenza con l'orizzonte temporale utilizzato per il calcolo del Beta, il valore del MRP \u00e8 calcolato come media mobile delle rilevazioni mensili degli ultimi 5 anni. L'adozione di tale criterio assicura una maggiore oggettivit\u00e0 e robustezza scientifica al processo di stima, allineando il costo del capitale alle effettive condizioni macroeconomiche di mercato. A seguito della modifica il Premio per il rischio di mercato viene determinato ad un valore pari al 4,63%; tale valore \u00e8 al netto del \u201crischio paese\u201d in quanto implicitamente compreso nel sopracitato tasso di rendimento delle attivit\u00e0 privo di rischio. Il valore terminale \u00e8 stato determinato pari al valore dell\u2019ultimo periodo di pianificazione esplicito. CGU Assicurazioni \u2013 Business Vita Il valore d\u2019uso del business \u201cVita\u201d \u00e8 stato stimato secondo l\u2019approccio denominato Appraisal Value, sommando al Patrimonio Netto secondo i principi contabili IFRS il Business in-Force, determinato attraverso l\u2019attualizzazione dei futuri margini tecnici derivanti dal portafoglio in essere, e il New Business Value, derivante dal portafoglio di futura produzione prevedibile. I flussi per la determinazione del valore derivante dal Business in-Force sono stati stimati, attraverso l\u2019utilizzo della metodologia alla base del Traditional Embedded Value, considerando la composizione del portafoglio assicurati e le caratteristiche tecniche del portafoglio prodotti. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa si estendono ad un arco temporale di tre esercizi (2026-2028) e si basano sul budget 2026, approvato dal Consiglio di Amministrazione del 15 dicembre 2025 e dai previsionali 2027-2028, anch\u2019essi approvati dal Consiglio di Amministrazione del 15 dicembre 2025. Il costo del capitale, stimato sulla base del \u201cCapital Asset Pricing Model\u201d, \u00e8 stato determinato nella misura del 5,91%, sulla base dei seguenti parametri: Tasso privo di rischio: pari al 3,51%, corrispondente al rendimento medio registrato negli ultimi 6 mesi dai BTP con scadenza residua decennale; Coefficiente Beta: pari a 0,52, corrispondente al coefficiente medio delle societ\u00e0 di assicurazione italiane quotate; Premio per il rischio di mercato: ai fini della determinazione del Market Risk Premium (MRP), la Banca ha adottato un nuovo criterio operativo, in sostituzione della precedente prassi basata su riferimenti statici e valutazioni qualitative del management. La nuova definizione del parametro prevede l'utilizzo del dato 'Implied Equity Risk Premium' di fonte Damodaran. Tale parametro, di natura forward-looking, \u00e8 determinato sulla base dei prezzi di mercato correnti e dei flussi di cassa attesi, riflettendo le aspettative di rendimento degli investitori in tempo reale. Al fine di mitigare la volatilit\u00e0 intrinseca delle quotazioni azionarie e garantire coerenza con l'orizzonte temporale utilizzato per il calcolo del Beta, il valore del MRP \u00e8 calcolato come media mobile delle rilevazioni mensili degli ultimi 5 anni. L'adozione di tale criterio assicura una maggiore oggettivit\u00e0 e robustezza scientifica al processo di stima, allineando il costo del capitale alle effettive condizioni macroeconomiche di mercato. A seguito della modifica il Premio per il rischio di mercato viene determinato ad un valore pari al 4,63%; tale valore \u00e8 al netto del \u201crischio paese\u201d in quanto implicitamente compreso nel sopracitato tasso di rendimento delle attivit\u00e0 privo di rischio. Nella tabella che segue viene riportata la sintesi delle valutazioni effettuate con riferimento alla CGU Assicurazioni (dati in milioni di euro): Business Danni Business Vita Totale CGU Assicurazioni Valore d\u2019uso della CGU 281,8 872,1 1.153,9 Valore contabile CGU 119,3 601,6 720, Delta 162,5 270,5 433, Il modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato inoltre sottoposto ad analisi di sensitivit\u00e0 al fine di apprezzare la variazione dei risultati ottenuti al variare dei parametri valutativi adottati. Dalle analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento alla CGU in esame, considerando: per il business Danni, tasso di attualizzazione \u201cKe\u201d (+/-50 bps); per il business Vita: o Business In Force, tasso di attualizzazione \u201cKe\u201d (+/-100 bps); o New Business, tasso di attualizzazione \u201cKe\u201d (+/-100 bps), tasso di crescita \u201cg\u201d (+/-100 bps) e New Business Margin APE (+/-100 bps). In una logica complessiva di ulteriore \u201cstress test\u201d, si segnala che anche considerando congiuntamente: per il business Danni, un tasso di attualizzazione dell\u20196,92% (incremento di circa 100 bps) e un incremento del 10% del Solvency capital (incremento di 1000 bps); per il business Vita, un tasso di attualizzazione dell\u20196.92% (incremento di circa 100 bps), tasso di crescita \u201cg\u201d (-100 bps) e una minore marginalit\u00e0 sul New Business di 100 bps; non si rileverebbero rettifiche di valore sulla CGU Assicurazioni. Nota sulle valutazioni espresse dal mercato Negli ultimi sei mesi del 2025 le azioni Credem sono state scambiate ad un controvalore medio di 13,71 euro per azione, corrispondente ad un multiplo sul patrimonio netto contabile della Banca al 31 dicembre 2025 di circa 1,00x. I report degli analisti indicano un \u201ctarget price\u201d medio per il titolo Credem di 15,79 euro per azione, corrispondente ad un multiplo sul patrimonio netto contabile della Banca al 31 dicembre 2025 pari a circa 1,16x. Dall\u2019analisi della quotazione di borsa del titolo Credem di febbraio 2026 (15,60 euro il prezzo di chiusura al 27 febbraio 2026) \u00e8 emersa una capitalizzazione di borsa pari ad un multiplo del patrimonio netto contabile al 31 dicembre 2025 di circa 1,14x. Verifica di ragionevolezza complessiva Come messo in evidenza nei paragrafi precedenti del documento, sono state individuate e sottoposte ad impairment test la CGU Banking e la CGU Assicurazioni (Insurance). A completamento delle analisi precedentemente descritte si \u00e8 proceduto ad effettuare una \u201cverifica di ragionevolezza complessiva\u201d che prevede un confronto tra il valore contabile ed il valore recuperabile del Gruppo Credem. Ai fini di tale verifica \u00e8 stato utilizzato quale metodo di valutazione il DDM nella variante \u201cexcess capital\u201d e sono stati utilizzati gli stessi parametri di costo del capitale, tasso di crescita di lungo periodo e requisiti patrimoniali richiesti dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza utilizzati per il test della CGU Banking. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa sono stati desunti dal Preconsuntivo 2025 e Budget 2026 del Gruppo Credem, approvato dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo il 19 dicembre 2025 e da proiezioni, redatte ai soli fini del test di impairment sugli avviamenti, relative agli esercizi dal 2027 al 2028, anch\u2019esse approvate dal Consiglio di Amministrazione del 19 dicembre 2025. Dal confronto del valore contabile complessivo relativo al Gruppo Credem ed il suo valore recuperabile, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore. Anche questo modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato sottoposto ad analisi di sensitivit\u00e0 rispetto a variazioni nei valori dei principali parametri al fine di individuare le condizioni sotto cui il valore recuperabile dell\u2019avviamento a livello di Gruppo risulta pari al suo valore di bilancio. Dalle analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento al Gruppo Credem fino alla considerazione di un tasso di attualizzazione del 15,93%. Si segnala che, considerando congiuntamente un tasso di crescita di lungo periodo nullo (decremento di 190 bps) e un tasso di attualizzazione del 15,55% non si rileverebbero rettifiche di valore sul perimetro relativo al Gruppo Credem. Si segnala infine che anche abbattendo i flussi di cassa futuri attesi del 50,05% non si rileverebbero rettifiche di valore sulla CGU. Le analisi evidenziano anche come le differenze rilevate nelle analisi di sensitivit\u00e0 sopra descritte assorbano in maniera estensiva, in relazione al climate risk del Gruppo Credem, gli impatti stimati in uno scenario avverso. Alla luce dei risultati sopra descritti in relazione alla verifica di ragionevolezza complessiva effettuata con riferimento al Gruppo Credem, si pu\u00f2 concludere che non sono emerse indicazioni di riduzione di valore. Il modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato inoltre sottoposto ad analisi di sensitivit\u00e0 al fine di apprezzare la variazione dei risultati ottenuti al variare dei parametri valutativi adottati. Dalle analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento alla CGU in esame considerando una variazione del costo del capitale (ke) di +/- 50 bps. Inoltre, In una logica di stress test, si segnala che anche considerando un tasso di attualizzazione del 6,91% (incremento di circa 100 bps) nonch\u00e9 un incremento del Solvency Capital Requirement atteso del 10% (incremento di circa 1000 bps) non si rileverebbero rettifiche di valore.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsAndGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-836": { "value": "Sezione 10 - Attivit\u00e0 immateriali \u2013 Voce 100 10.1 Attivit\u00e0 immateriali: composizione per tipologia di attivit\u00e0
Totale
Totale
Attivit\u00e0/Valori
31/12/
2025
31/12/
2024
Durata
Durata
Durata
Durata
definita
indefinita
definita
indefinita
A.1 Avviamento
X
291.342
X
291.342
A.1.1 di pertinenza del gruppo
X
291.342
X
291.342
A.1.2 di pertinenza di terzi
X
-
X
-
A.2 Altre attivit\u00e0 immateriali
224.221
-
209.309
-
di cui: software
213.735
-
196.821
-
A.2.1 Attivit\u00e0 valutate al costo:
224.221
-
209.309
-
a) Attivit\u00e0 immateriali generate internamente
26.350
-
24.086
-
b) Altre attivit\u00e0
197.871
-
185.223
-
A.2.2 Attivit\u00e0 valutate al fair value:
-
-
-
-
a) Attivit\u00e0 immateriali generate internamente
-
-
-
-
b) Altre attivit\u00e0
-
-
-
-
Totale
224.221
291.342
209.309
291.342
La voce\u201d Altre attivit\u00e0\u201d \u00e8 composta prevalentemente da software e dalla \u201cCustomer Relationship\u201d relativa alle acquisizioni degli sportelli dei rami d\u2019azienda e alla fusione della Cassa di Risparmio di Cento. 10.2 Attivit\u00e0 immateriali: variazioni annue
Avviamento
immateriali: generate
Altre attivit\u00e0
immateriali: altre
Altre attivit\u00e0
Totale
internamente
INDEF
DEF
DEF
INDEF
A. Esistenze iniziali
291.342
88.327
-
710.793
-
1.090.462
A.1 Riduzioni di valore totali nette
-
64.241
-
525.570
-
589.811
A.2 Esistenze iniziali nette
291.342
24.086
-
185.223
-
500.651
B. Aumenti
-
9.586
-
71.319
-
80.905
B.1 Acquisti
-
6.812
-
71.319
-
78.131
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
-
-
B.2 Incrementi di attivit\u00e0 immateriali interne
X
2.774
-
-
-
2.774
B.3 Riprese di valore
X
-
-
-
-
-
B.4 Variazioni positive di fair value
-
-
-
-
-
-
- a patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
- a conto economico
X
-
-
-
-
-
B.5 Differenze di cambio positive
-
-
-
-
-
-
B.6 Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
C. Diminuzioni
-
7.322
-
58.671
-
65.993
C.1 Vendite
-
-
-
-
-
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
-
-
C.2 Rettifiche di valore
-
7.322
-
58.670
-
65.992
- Ammortamenti
X
7.322
-
58.670
-
65.992
- Svalutazioni
-
-
-
-
-
-
+ patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
+ conto economico
-
-
-
-
-
-
C.3 Variazioni negative di fair value:
-
-
-
-
-
-
- a patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
- a conto economico
X
-
-
-
-
-
C.4 Trasferimenti alle attivit\u00e0 non correnti in via di
-
-
-
-
-
-
dismissione
C.5 Differenze di cambio negative
-
-
-
-
-
-
C.6 Altre variazioni
-
-
-
1
-
1
D. Rimanenze finali nette
291.342
26.350
-
197.871
-
515.564
D.1 Rettifiche di valori totali nette
-
71.563
-
582.440
-
654.003
E. Rimanenze finali lorde
291.342
97.913
-
780.311
-
1.169.566
F. Valutazione al costo
-
-
-
-
-
-
Legenda DEF: a durata definita INDEF: a durata indefinita La sottovoce \u201cF - Valutazione al costo\u201d non \u00e8 valorizzata in quanto, come da istruzioni di Banca d\u2019Italia, la sua compilazione \u00e8 prevista solo per le attivit\u00e0 immateriali valutate in bilancio al fair value. Gli incrementi delle attivit\u00e0 immateriali sono principalmente riferibili a nuovi sviluppi applicativi. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfResearchAndDevelopmentExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-781": { "value": "Sezione 10 - Attivit\u00e0 immateriali \u2013 Voce 100 10.1 Attivit\u00e0 immateriali: composizione per tipologia di attivit\u00e0
Totale
Totale
Attivit\u00e0/Valori
31/12/
2025
31/12/
2024
Durata
Durata
Durata
Durata
definita
indefinita
definita
indefinita
A.1 Avviamento
X
291.342
X
291.342
A.1.1 di pertinenza del gruppo
X
291.342
X
291.342
A.1.2 di pertinenza di terzi
X
-
X
-
A.2 Altre attivit\u00e0 immateriali
224.221
-
209.309
-
di cui: software
213.735
-
196.821
-
A.2.1 Attivit\u00e0 valutate al costo:
224.221
-
209.309
-
a) Attivit\u00e0 immateriali generate internamente
26.350
-
24.086
-
b) Altre attivit\u00e0
197.871
-
185.223
-
A.2.2 Attivit\u00e0 valutate al fair value:
-
-
-
-
a) Attivit\u00e0 immateriali generate internamente
-
-
-
-
b) Altre attivit\u00e0
-
-
-
-
Totale
224.221
291.342
209.309
291.342
La voce\u201d Altre attivit\u00e0\u201d \u00e8 composta prevalentemente da software e dalla \u201cCustomer Relationship\u201d relativa alle acquisizioni degli sportelli dei rami d\u2019azienda e alla fusione della Cassa di Risparmio di Cento. 10.2 Attivit\u00e0 immateriali: variazioni annue
Avviamento
immateriali: generate
Altre attivit\u00e0
immateriali: altre
Altre attivit\u00e0
Totale
internamente
INDEF
DEF
DEF
INDEF
A. Esistenze iniziali
291.342
88.327
-
710.793
-
1.090.462
A.1 Riduzioni di valore totali nette
-
64.241
-
525.570
-
589.811
A.2 Esistenze iniziali nette
291.342
24.086
-
185.223
-
500.651
B. Aumenti
-
9.586
-
71.319
-
80.905
B.1 Acquisti
-
6.812
-
71.319
-
78.131
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
-
-
B.2 Incrementi di attivit\u00e0 immateriali interne
X
2.774
-
-
-
2.774
B.3 Riprese di valore
X
-
-
-
-
-
B.4 Variazioni positive di fair value
-
-
-
-
-
-
- a patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
- a conto economico
X
-
-
-
-
-
B.5 Differenze di cambio positive
-
-
-
-
-
-
B.6 Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
C. Diminuzioni
-
7.322
-
58.671
-
65.993
C.1 Vendite
-
-
-
-
-
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
-
-
C.2 Rettifiche di valore
-
7.322
-
58.670
-
65.992
- Ammortamenti
X
7.322
-
58.670
-
65.992
- Svalutazioni
-
-
-
-
-
-
+ patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
+ conto economico
-
-
-
-
-
-
C.3 Variazioni negative di fair value:
-
-
-
-
-
-
- a patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
- a conto economico
X
-
-
-
-
-
C.4 Trasferimenti alle attivit\u00e0 non correnti in via di
-
-
-
-
-
-
dismissione
C.5 Differenze di cambio negative
-
-
-
-
-
-
C.6 Altre variazioni
-
-
-
1
-
1
D. Rimanenze finali nette
291.342
26.350
-
197.871
-
515.564
D.1 Rettifiche di valori totali nette
-
71.563
-
582.440
-
654.003
E. Rimanenze finali lorde
291.342
97.913
-
780.311
-
1.169.566
F. Valutazione al costo
-
-
-
-
-
-
Legenda DEF: a durata definita INDEF: a durata indefinita La sottovoce \u201cF - Valutazione al costo\u201d non \u00e8 valorizzata in quanto, come da istruzioni di Banca d\u2019Italia, la sua compilazione \u00e8 prevista solo per le attivit\u00e0 immateriali valutate in bilancio al fair value. Gli incrementi delle attivit\u00e0 immateriali sono principalmente riferibili a nuovi sviluppi applicativi.
Si fornisce il dettaglio degli avviamenti consolidati con il riferimento all\u2019anno di acquisizione o
fusione della entit\u00e0 relativa:
Gruppi filiali/banche
Anno di fusione
o di acquisizione
Filiali Deutsche Bank
1998
2.695
CGU Banking
B.C.C. Curinga
1998
917
CGU Banking
B.C.C. San Giovanni Gemini
1998
452
CGU Banking
Banca dei Comuni Nolani
1998
2.361
CGU Banking
Banca della Provincia di Napoli
1998
58
CGU Banking
B.C.C. Alto Crotonese
1999
161
CGU Banking
B.C.C. Fortore Miscano
1999
1.377
CGU Banking
Banca Popolare Andriese
2000
17.669
CGU Banking
Banca di Latina
2003
3.028
CGU Banking
Filiali Citibank International PLC
2008
36.307
CGU Banking
Filiali Banco Popolare
2008
119.926
CGU Banking
Filiali Unicredit
2008
94.433
CGU Banking
TOTALE BANCHE INCORPORATE
279.384
Euromobiliare A.M. Sgr (ramo ceduto da Credem
2000
2.166
CGU Banking
International Lux)
TOTALI AVVIAMENTI BANCHE
281.550
So.em.ro (incorporata da MGT)
1998
294
CGU Banking
Netium
2001
9
CGU Banking
Credemvita
2008
4.092
CGU Insurance
C.S. Inform (incorporata da Credemtel)
2010
1.350
CGU Banking
Topkey (incorporata da Credemtel)
2014
835
CGU Banking
Sata
2020
1.656
CGU Banking
Blue Eye
2021
1.556
CGU Banking
TOTALI AVVIAMENTI
291.342
Impairment test sugli avviamenti
Definizione delle CGU
Lo IAS 36 prevede che, anche nell\u2019ottica della verifica di eventuali riduzioni di valore (\u201cImpairment
Test\u201d), gli avviamenti acquisiti in aggregazioni aziendali siano allocati ad unit\u00e0 organizzative
relativamente autonome nel profilo gestionale e che beneficiano delle sinergie derivanti
dall\u2019acquisizione. Tali unit\u00e0 organizzative, denominate Cash Generating Units (\u201cCGU\u201d), devono
presentare le seguenti caratteristiche:
rappresentare il livello minimo con riferimento al quale l\u2019avviamento stesso \u00e8 monitorato ai
fini del controllo di gestione interno;
non essere superiori a un Segmento Operativo definito ai sensi del principio IFRS 8.
Nel Gruppo Credem le CGU che hanno beneficiato e che continuano a beneficiarie delle sinergie
derivanti dai processi di aggregazione effettuati nel tempo sono le seguenti:
Banking;
Insurance.
Il sistema di reportistica utilizzato dalla Direzione \u00e8 coerente con tali CGU (si veda la Parte L relativa
all\u2019Informativa di Settore) e, inoltre, i flussi finanziari da esse prodotti risultano omogenei quanto
alla natura della clientela ed alla tipologia di prodotti e servizi forniti. Tali CGU pertanto
rappresentano il pi\u00f9 piccolo gruppo di attivit\u00e0 che genera flussi finanziari in entrata indipendenti
ed il livello minimo al quale l\u2019avviamento pu\u00f2 essere allocato secondo criteri non arbitrari. \u00c8 a tale
Definizione del valore contabile delle CGU
Nel caso di aziende bancarie e assicurative e, in generale, di aziende operanti nel settore
finanziario, le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, in linea di principio escluse dall\u2019ambito di applicazione
dello IAS 36, costituiscono parte integrante del core business. Al fine di identificare i flussi di cassa
delle CGU \u00e8 pertanto necessario considerare anche i flussi di cassa associati alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0
finanziarie.
Sulla base di tale impostazione, l\u2019impairment test di CGU operanti in ambito finanziario non pu\u00f2
che essere svolto secondo una prospettiva cosiddetta \u201cequity side\u201d. Coerentemente, anche il
valore contabile delle CGU deve essere determinato secondo la stessa prospettiva.
In particolare, il valore contabile delle CGU \u00e8 stato determinato nel seguente modo:
Per la CGU Insurance, composta integralmente dalle entit\u00e0 giuridiche Credemvita e
Credemassicurazioni, il valore contabile \u00e8 stato determinato analiticamente, sulla base del
contributo al patrimonio netto consolidato di ciascuna societ\u00e0.
Per la CGU Banking, composta integralmente dalle entit\u00e0 giuridiche individuate nel corrispondente
settore operativo (si veda la Parte L relativa all\u2019Informativa di Settore), il relativo valore contabile \u00e8
stato determinato:
allocando analiticamente gli avviamenti di pertinenza;
allocando il patrimonio netto consolidato \u201cresiduo\u201d in proporzione al capitale
regolamentare richiesto per l\u2019operativit\u00e0 della CGU. L\u2019utilizzo di tale indicatore
gestionale risulta giustificato dalla considerazione che, nell\u2019ambito dell\u2019attivit\u00e0
finanziaria, i fattori di rischio ed i relativi assorbimenti di capitale regolamentare incidono
nella generazione dei flussi finanziari prospettici e quindi nella determinazione del valore
recuperabile con il quale il valore contabile deve risultare coerente.
Di seguito si riporta il prospetto di sintesi relativo ai valori contabili delle CGU e ai relativi valori di
bilancio degli avviamenti (in milioni di euro):
CGU Banking
CGU Insurance
Valore contabile CGU
3.394,7
720,8
Avviamenti allocati
288,9
14,4
Gli avviamenti sopra riportati si riferiscono al bilancio consolidato.
Oltre all\u2019importo di 291,3 milioni di euro contabilizzato alla voce \u201cAttivit\u00e0 Immateriali\u201d, gli avviamenti
allocati comprendono anche gli avviamenti relativi a Credemassicurazioni, pari a 10,3 milioni di
euro, ad Andxor, pari a 1,1 milioni di euro, a Flairbit, pari a 0,4 milioni di euro e a Mynet, pari a 0,2
milioni di euro inclusi nella voce partecipazioni.
Definizione del valore recuperabile delle CGU
Il principio contabile IAS 36 richiede che, almeno annualmente, l\u2019ammontare dell\u2019avviamento
iscritto a bilancio sia sottoposto a Impairment Test. Il test di impairment \u00e8 svolto raffrontando il
valore contabile delle CGU a cui \u00e8 allocato con il valore recuperabile dalle stesse. Laddove tale
valore risultasse inferiore al valore contabile deve essere rilevata una rettifica di valore.
Il valore recuperabile della CGU \u00e8 il maggiore tra il suo fair value al netto dei costi di vendita ed il
suo valore d\u2019uso. Il principio aggiunge che nello svolgimento del test di impairment non \u00e8
necessario definire sia il valore d\u2019uso che il fair value, ma \u00e8 sufficiente che almeno uno dei due sia
superiore al valore contabile per confermare l\u2019assenza di una perdita durevole di valore. Ai fini
dell\u2019individuazione del valore recuperabile delle singole CGU \u00e8 stato individuato il valore d\u2019uso.
Per la CGU Banking, il valore d\u2019uso \u00e8 stato determinato attraverso lo sviluppo del Dividend Discount
Model (DDM). Tale metodo determina il valore in funzione del flusso di dividendi attesi
potenzialmente distribuibili. Nella fattispecie, il metodo utilizzato \u00e8 il DDM nella variante \u201cExcess
Capital\u201d, comunemente adottata nella prassi valutativa per il settore bancario, in base al quale il
valore economico \u00e8 pari alla sommatoria dei seguenti elementi:
valore attuale dei flussi di cassa futuri generati nell\u2019arco di un determinato orizzonte
temporale di pianificazione esplicita e distribuibili agli azionisti mantenendo un livello di
patrimonializzazione, coerente con le istruzioni dettate in materia dall\u2019Autorit\u00e0 di
Vigilanza e compatibile con la natura e l\u2019evoluzione attesa delle attivit\u00e0;
valore attuale di una rendita perpetua definita sulla base di un dividendo sostenibile per
gli esercizi successivi al periodo di pianificazione esplicita, coerente con i livelli di
patrimonializzazione richiesti dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza.
Nonostante l\u2019espressione Dividend Discount Model richiami la parola dividendo, i flussi di cassa
considerati dal modello non sono i dividendi che si prevede verranno distribuiti agli azionisti, ma i
flussi di cassa di cui un azionista potenzialmente potrebbe beneficiare nel rispetto dei limiti delle
dotazioni patrimoniali richieste dall\u2019operativit\u00e0 aziendale.
I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa sono stati desunti dal Preconsuntivo 2025 e
Budget 2026 del Gruppo Credem, approvati dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo il
19 dicembre 2025 e da proiezioni, redatte ai soli fini del test di impairment sugli avviamenti, relative
agli esercizi dal 2027 al 2028, anch\u2019esse approvate dal Consiglio di Amministrazione della
Capogruppo il 19 dicembre 2025.
Per quanto riguarda gli impatti del rischio climatico sulle stime e sugli aspetti valutativi, si evidenzia
che gli effetti del piano di transizione adottato sono incorporati nella pianificazione dei risultati
economici e patrimoniali del gruppo. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa
incorporano anche le stime dei rischi e degli assorbimenti patrimoniali, calcolati tenendo in
considerazione anche l\u2019integrazione delle tematiche ESG all\u2019interno del processo di pianificazione,
tramite la declinazione di obiettivi riconducibili ad orizzonti temporali di breve, medio e lungo
termine, coerentemente alle indicazioni esplicitate dal D.lgs. 125/2024, inerente la
Rendicontazione Societaria Consolidata di sostenibilit\u00e0.
Per quanto riguarda il rischio geopolitico, questo \u00e8 un fattore critico nell\u2019esecuzione
dell\u2019impairment test degli Avviamenti e viene indirettamente considerato come fattore
moltiplicatore di incertezza. Se da un lato i flussi di cassa attesi tengono conto di un preciso
scenario di pianificazione, d\u2019altro canto le stime delle variabili macroeconomiche utilizzate nella
pianificazione dei flussi di cassa attesi per le Cash Generating Unit gi\u00e0 incorporano la probabilit\u00e0 di
accadimento di un rischio geopolitico.
Il rischio geopolitico ha anche riflessi sul tasso di sconto impiegato nel costo del capitale per la
determinazione del valore attuale dei flussi futuri poich\u00e9 influenza il risk-free rate (i rendimenti dei
titoli di Stato usati come base per il tasso privo di rischio sono condizionati dall\u2019instabilit\u00e0
geopolitica).
Il livello di patrimonializzazione, ai fini della determinazione del flusso di dividendi potenzialmente
distribuibili, \u00e8 stato ipotizzato pari al 11,24% di Tier 1 e all\u201913,55% di Tier Total (livelli calcolati sulla
base della Final SREP decision della BCE e regole della CRR2 e recepita l\u2019introduzione da parte di
Bankit del SYRB).
Il tasso di sconto dei flussi \u00e8 stato stimato sulla base del \u201cCapital Asset Pricing Model\u201d, che stima
il costo del capitale come la sommatoria del rendimento di investimenti privi di rischio e di un
premio per il rischio correlato alla rischiosit\u00e0 specifica dell\u2019attivit\u00e0. Nello specifico il costo del
capitale \u00e8 stato determinato nella misura dell\u20198,12%, sulla base dei seguenti parametri:
Tasso privo di rischio: pari al 3,51%, corrispondente alla media semplice del rendimento
lordo dei BTP a 10 anni emessi negli ultimi 6 mesi;
Coefficiente Beta: pari a 0,995 corrispondente al coefficiente di Credem (Beta 5Y
Adjusted 31.12.2020/31.12.2025, con rilevazione settimanale);
Premio per il rischio di mercato: ai fini della determinazione del Market Risk Premium
(MRP), la Banca ha adottato un nuovo criterio operativo, in sostituzione della precedente
prassi basata su riferimenti statici e valutazioni qualitative del management. La nuova
definizione del parametro prevede l'utilizzo del dato 'Implied Equity Risk Premium' di
fonte Damodaran. Tale parametro, di natura forward-looking, \u00e8 determinato sulla base
dei prezzi di mercato correnti e dei flussi di cassa attesi, riflettendo le aspettative di
rendimento degli investitori in tempo reale. Al fine di mitigare la volatilit\u00e0 intrinseca delle
quotazioni azionarie e garantire coerenza con l'orizzonte temporale utilizzato per il
calcolo del Beta, il valore del MRP \u00e8 calcolato come media mobile delle rilevazioni mensili
degli ultimi 5 anni. L'adozione di tale criterio assicura una maggiore oggettivit\u00e0 e
robustezza scientifica al processo di stima, allineando il costo del capitale alle effettive
condizioni macroeconomiche di mercato. A seguito della modifica il Premio per il rischio
di mercato viene determinato ad un valore pari al 4,63%; tale valore \u00e8 al netto del \u201crischio
paese\u201d in quanto implicitamente compreso nel sopracitato tasso di rendimento delle
attivit\u00e0 privo di rischio.
Il terminal value, alla fine del periodo di pianificazione esplicito, \u00e8 stato determinato sulla base di
un tasso di crescita di lungo periodo sostenibile, assunto nella misura del 1,9%, in linea con le
aspettative di crescita di lungo termine dell\u2019economia e con la prassi valutativa (Prometeia,
Rapporto di Previsione di dicembre 2025, Inflazione Italia al 2028, ultimo anno stimato
dall\u2019Associazione).
Nella tabella che segue viene riportata la sintesi delle valutazioni effettuate. In particolare la tabella
pone a confronto i valori contabili della CGU con il rispettivo valore d\u2019uso ottenuto (in milioni di
euro):
CGU Banking
Valore d\u2019uso della CGU
6.834
Valore contabile CGU
3.395
Delta
3.440
Il modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato inoltre sottoposto ad analisi di sensitivit\u00e0 al
fine di apprezzare la variazione dei risultati ottenuti al variare dei parametri valutativi adottati. Dalle
analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento alla CGU in esame
fino alla considerazione di un tasso di attualizzazione del 16,90%.
Si segnala che, considerando congiuntamente un tasso di crescita di lungo periodo nullo
(decremento di 190 bps) e un tasso di attualizzazione del 16,77% non si rileverebbero rettifiche di
valore sulla CGU.
Si segnala infine che anche abbattendo i flussi di cassa futuri attesi del 49,82% non si rileverebbero
rettifiche di valore sulla CGU.
Sulla base di tale analisi si ritiene che una tale percentuale di abbattimento dei flussi di cassa futuri
possa ragionevolmente assorbire anche eventuali scenari particolarmente avversi in relazione a
sviluppi negativi del contesto geopolitico futuro (ed in particolare gli effetti indiretti legati a dazi,
squilibri geopolitici e fluttuazione nei prezzi delle materie prime).
Le analisi evidenziano altres\u00ec come le differenze rilevate nelle analisi di sensitivit\u00e0 sopra descritte
assorbano in maniera estensiva, in relazione al climate risk del Gruppo Credem, gli impatti stimati
in uno scenario avverso.
CGU Assicurazioni
Per la CGU Assicurazioni il valore d\u2019uso \u00e8 stato determinato, considerando specificamente il
business \u201cDanni\u201d e il business \u201cVita\u201d, anche attraverso il supporto di un consulente esterno.
CGU Assicurazioni \u2013 Business Danni
Per il business \u201cDanni\u201d, ai fini della stima del valore d\u2019uso, \u00e8 stato utilizzato il metodo del Dividend
Discount Model (DDM) nella variante \u201cExcess Capital\u201d, descritto prima e in base ai criteri che
seguono.
I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa si estendono ad un arco temporale di tre
esercizi (2026-2028) e si basano sul budget 2026, approvato dal Consiglio di Amministrazione del
11 dicembre 2025 e dai previsionali 2027-2028 elaborati dall\u2019Ufficio tecnico di Credemassicurazioni,
anch\u2019essi approvati dal Consiglio di Amministrazione del 11 dicembre 2025.
Il livello di patrimonializzazione minimo, ai fini della determinazione del flusso di dividendi
potenzialmente distribuibili, \u00e8 stato definito coerentemente con le istruzioni dell\u2019Autorit\u00e0 di
Vigilanza ed in linea con la prassi valutativa nel settore di riferimento.
Il costo del capitale, stimato sulla base del \u201cCapital Asset Pricing Model\u201d, \u00e8 stato determinato nella
misura del 5,91%, sulla base dei seguenti parametri:
Tasso privo di rischio: pari al 3,51%, corrispondente al rendimento medio registrato negli
ultimi 6 mesi dai BTP con scadenza residua decennale;
Coefficiente Beta: pari a 0,52, corrispondente al coefficiente medio delle societ\u00e0 di
assicurazione italiane quotate;
Premio per il rischio di mercato: ai fini della determinazione del Market Risk Premium
(MRP), la Banca ha adottato un nuovo criterio operativo, in sostituzione della precedente
prassi basata su riferimenti statici e valutazioni qualitative del management. La nuova
definizione del parametro prevede l'utilizzo del dato 'Implied Equity Risk Premium' di
fonte Damodaran. Tale parametro, di natura forward-looking, \u00e8 determinato sulla base
dei prezzi di mercato correnti e dei flussi di cassa attesi, riflettendo le aspettative di rendimento degli investitori in tempo reale. Al fine di mitigare la volatilit\u00e0 intrinseca delle quotazioni azionarie e garantire coerenza con l'orizzonte temporale utilizzato per il calcolo del Beta, il valore del MRP \u00e8 calcolato come media mobile delle rilevazioni mensili degli ultimi 5 anni. L'adozione di tale criterio assicura una maggiore oggettivit\u00e0 e robustezza scientifica al processo di stima, allineando il costo del capitale alle effettive condizioni macroeconomiche di mercato. A seguito della modifica il Premio per il rischio di mercato viene determinato ad un valore pari al 4,63%; tale valore \u00e8 al netto del \u201crischio paese\u201d in quanto implicitamente compreso nel sopracitato tasso di rendimento delle attivit\u00e0 privo di rischio. Il valore terminale \u00e8 stato determinato pari al valore dell\u2019ultimo periodo di pianificazione esplicito. CGU Assicurazioni \u2013 Business Vita Il valore d\u2019uso del business \u201cVita\u201d \u00e8 stato stimato secondo l\u2019approccio denominato Appraisal Value, sommando al Patrimonio Netto secondo i principi contabili IFRS il Business in-Force, determinato attraverso l\u2019attualizzazione dei futuri margini tecnici derivanti dal portafoglio in essere, e il New Business Value, derivante dal portafoglio di futura produzione prevedibile. I flussi per la determinazione del valore derivante dal Business in-Force sono stati stimati, attraverso l\u2019utilizzo della metodologia alla base del Traditional Embedded Value, considerando la composizione del portafoglio assicurati e le caratteristiche tecniche del portafoglio prodotti. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa si estendono ad un arco temporale di tre esercizi (2026-2028) e si basano sul budget 2026, approvato dal Consiglio di Amministrazione del 15 dicembre 2025 e dai previsionali 2027-2028, anch\u2019essi approvati dal Consiglio di Amministrazione del 15 dicembre 2025. Il costo del capitale, stimato sulla base del \u201cCapital Asset Pricing Model\u201d, \u00e8 stato determinato nella misura del 5,91%, sulla base dei seguenti parametri: Tasso privo di rischio: pari al 3,51%, corrispondente al rendimento medio registrato negli ultimi 6 mesi dai BTP con scadenza residua decennale; Coefficiente Beta: pari a 0,52, corrispondente al coefficiente medio delle societ\u00e0 di assicurazione italiane quotate; Premio per il rischio di mercato: ai fini della determinazione del Market Risk Premium (MRP), la Banca ha adottato un nuovo criterio operativo, in sostituzione della precedente prassi basata su riferimenti statici e valutazioni qualitative del management. La nuova definizione del parametro prevede l'utilizzo del dato 'Implied Equity Risk Premium' di fonte Damodaran. Tale parametro, di natura forward-looking, \u00e8 determinato sulla base dei prezzi di mercato correnti e dei flussi di cassa attesi, riflettendo le aspettative di rendimento degli investitori in tempo reale. Al fine di mitigare la volatilit\u00e0 intrinseca delle quotazioni azionarie e garantire coerenza con l'orizzonte temporale utilizzato per il calcolo del Beta, il valore del MRP \u00e8 calcolato come media mobile delle rilevazioni mensili degli ultimi 5 anni. L'adozione di tale criterio assicura una maggiore oggettivit\u00e0 e robustezza scientifica al processo di stima, allineando il costo del capitale alle effettive condizioni macroeconomiche di mercato. A seguito della modifica il Premio per il rischio di mercato viene determinato ad un valore pari al 4,63%; tale valore \u00e8 al netto del \u201crischio paese\u201d in quanto implicitamente compreso nel sopracitato tasso di rendimento delle attivit\u00e0 privo di rischio. Nella tabella che segue viene riportata la sintesi delle valutazioni effettuate con riferimento alla CGU Assicurazioni (dati in milioni di euro): Business Danni Business Vita Totale CGU Assicurazioni Valore d\u2019uso della CGU 281,8 872,1 1.153,9 Valore contabile CGU 119,3 601,6 720, Delta 162,5 270,5 433,
Il modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato inoltre sottoposto ad analisi di sensitivit\u00e0 al
fine di apprezzare la variazione dei risultati ottenuti al variare dei parametri valutativi adottati.
Dalle analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento alla CGU in
esame, considerando:
per il business Danni, tasso di attualizzazione \u201cKe\u201d (+/-50 bps);
per il business Vita:
o Business In Force, tasso di attualizzazione \u201cKe\u201d (+/-100 bps);
o New Business, tasso di attualizzazione \u201cKe\u201d (+/-100 bps), tasso di crescita \u201cg\u201d (+/-100
bps) e New Business Margin APE (+/-100 bps).
In una logica complessiva di ulteriore \u201cstress test\u201d, si segnala che anche considerando
congiuntamente:
per il business Danni, un tasso di attualizzazione dell\u20196,92% (incremento di circa 100 bps) e un
incremento del 10% del Solvency capital (incremento di 1000 bps);
per il business Vita, un tasso di attualizzazione dell\u20196.92% (incremento di circa 100 bps), tasso
di crescita \u201cg\u201d (-100 bps) e una minore marginalit\u00e0 sul New Business di 100 bps;
non si rileverebbero rettifiche di valore sulla CGU Assicurazioni.
Nota sulle valutazioni espresse dal mercato
Negli ultimi sei mesi del 2025 le azioni Credem sono state scambiate ad un controvalore medio di
13,71 euro per azione, corrispondente ad un multiplo sul patrimonio netto contabile della Banca al
31 dicembre 2025 di circa 1,00x.
I report degli analisti indicano un \u201ctarget price\u201d medio per il titolo Credem di 15,79 euro per azione,
corrispondente ad un multiplo sul patrimonio netto contabile della Banca al 31 dicembre 2025 pari
a circa 1,16x.
Dall\u2019analisi della quotazione di borsa del titolo Credem di febbraio 2026 (15,60 euro il prezzo di
chiusura al 27 febbraio 2026) \u00e8 emersa una capitalizzazione di borsa pari ad un multiplo del
patrimonio netto contabile al 31 dicembre 2025 di circa 1,14x.
Verifica di ragionevolezza complessiva
Come messo in evidenza nei paragrafi precedenti del documento, sono state individuate e
sottoposte ad impairment test la CGU Banking e la CGU Assicurazioni (Insurance).
A completamento delle analisi precedentemente descritte si \u00e8 proceduto ad effettuare una
\u201cverifica di ragionevolezza complessiva\u201d che prevede un confronto tra il valore contabile ed il
valore recuperabile del Gruppo Credem.
Ai fini di tale verifica \u00e8 stato utilizzato quale metodo di valutazione il DDM nella variante \u201cexcess
capital\u201d e sono stati utilizzati gli stessi parametri di costo del capitale, tasso di crescita di lungo
periodo e requisiti patrimoniali richiesti dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza utilizzati per il test della CGU
Banking.
I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa sono stati desunti dal Preconsuntivo 2025 e
Budget 2026 del Gruppo Credem, approvato dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo il
19 dicembre 2025 e da proiezioni, redatte ai soli fini del test di impairment sugli avviamenti, relative
agli esercizi dal 2027 al 2028, anch\u2019esse approvate dal Consiglio di Amministrazione del 19
dicembre 2025.
Dal confronto del valore contabile complessivo relativo al Gruppo Credem ed il suo valore
recuperabile, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore.
Anche questo modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato sottoposto ad analisi di
sensitivit\u00e0 rispetto a variazioni nei valori dei principali parametri al fine di individuare le condizioni
sotto cui il valore recuperabile dell\u2019avviamento a livello di Gruppo risulta pari al suo valore di
bilancio. Dalle analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento al
Gruppo Credem fino alla considerazione di un tasso di attualizzazione del 15,93%.
Si segnala che, considerando congiuntamente un tasso di crescita di lungo periodo nullo
(decremento di 190 bps) e un tasso di attualizzazione del 15,55% non si rileverebbero rettifiche di
valore sul perimetro relativo al Gruppo Credem.
Si segnala infine che anche abbattendo i flussi di cassa futuri attesi del 50,05% non si rileverebbero
rettifiche di valore sulla CGU.
Le analisi evidenziano anche come le differenze rilevate nelle analisi di sensitivit\u00e0 sopra descritte
assorbano in maniera estensiva, in relazione al climate risk del Gruppo Credem, gli impatti stimati
in uno scenario avverso.
Alla luce dei risultati sopra descritti in relazione alla verifica di ragionevolezza complessiva effettuata con riferimento al Gruppo Credem, si pu\u00f2 concludere che non sono emerse indicazioni di riduzione di valore. Il modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato inoltre sottoposto ad analisi di sensitivit\u00e0 al fine di apprezzare la variazione dei risultati ottenuti al variare dei parametri valutativi adottati. Dalle analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento alla CGU in esame considerando una variazione del costo del capitale (ke) di +/- 50 bps. Inoltre, In una logica di stress test, si segnala che anche considerando un tasso di attualizzazione del 6,91% (incremento di circa 100 bps) nonch\u00e9 un incremento del Solvency Capital Requirement atteso del 10% (incremento di circa 1000 bps) non si rileverebbero rettifiche di valore.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIntangibleAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-810": { "value": "Sezione 10 - Attivit\u00e0 immateriali \u2013 Voce 100 10.1 Attivit\u00e0 immateriali: composizione per tipologia di attivit\u00e0
Totale
Totale
Attivit\u00e0/Valori
31/12/
2025
31/12/
2024
Durata
Durata
Durata
Durata
definita
indefinita
definita
indefinita
A.1 Avviamento
X
291.342
X
291.342
A.1.1 di pertinenza del gruppo
X
291.342
X
291.342
A.1.2 di pertinenza di terzi
X
-
X
-
A.2 Altre attivit\u00e0 immateriali
224.221
-
209.309
-
di cui: software
213.735
-
196.821
-
A.2.1 Attivit\u00e0 valutate al costo:
224.221
-
209.309
-
a) Attivit\u00e0 immateriali generate internamente
26.350
-
24.086
-
b) Altre attivit\u00e0
197.871
-
185.223
-
A.2.2 Attivit\u00e0 valutate al fair value:
-
-
-
-
a) Attivit\u00e0 immateriali generate internamente
-
-
-
-
b) Altre attivit\u00e0
-
-
-
-
Totale
224.221
291.342
209.309
291.342
La voce\u201d Altre attivit\u00e0\u201d \u00e8 composta prevalentemente da software e dalla \u201cCustomer Relationship\u201d relativa alle acquisizioni degli sportelli dei rami d\u2019azienda e alla fusione della Cassa di Risparmio di Cento. 10.2 Attivit\u00e0 immateriali: variazioni annue
Avviamento
immateriali: generate
Altre attivit\u00e0
immateriali: altre
Altre attivit\u00e0
Totale
internamente
INDEF
DEF
DEF
INDEF
A. Esistenze iniziali
291.342
88.327
-
710.793
-
1.090.462
A.1 Riduzioni di valore totali nette
-
64.241
-
525.570
-
589.811
A.2 Esistenze iniziali nette
291.342
24.086
-
185.223
-
500.651
B. Aumenti
-
9.586
-
71.319
-
80.905
B.1 Acquisti
-
6.812
-
71.319
-
78.131
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
-
-
B.2 Incrementi di attivit\u00e0 immateriali interne
X
2.774
-
-
-
2.774
B.3 Riprese di valore
X
-
-
-
-
-
B.4 Variazioni positive di fair value
-
-
-
-
-
-
- a patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
- a conto economico
X
-
-
-
-
-
B.5 Differenze di cambio positive
-
-
-
-
-
-
B.6 Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
C. Diminuzioni
-
7.322
-
58.671
-
65.993
C.1 Vendite
-
-
-
-
-
-
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
-
-
C.2 Rettifiche di valore
-
7.322
-
58.670
-
65.992
- Ammortamenti
X
7.322
-
58.670
-
65.992
- Svalutazioni
-
-
-
-
-
-
+ patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
+ conto economico
-
-
-
-
-
-
C.3 Variazioni negative di fair value:
-
-
-
-
-
-
- a patrimonio netto
X
-
-
-
-
-
- a conto economico
X
-
-
-
-
-
C.4 Trasferimenti alle attivit\u00e0 non correnti in via di
-
-
-
-
-
-
dismissione
C.5 Differenze di cambio negative
-
-
-
-
-
-
C.6 Altre variazioni
-
-
-
1
-
1
D. Rimanenze finali nette
291.342
26.350
-
197.871
-
515.564
D.1 Rettifiche di valori totali nette
-
71.563
-
582.440
-
654.003
E. Rimanenze finali lorde
291.342
97.913
-
780.311
-
1.169.566
F. Valutazione al costo
-
-
-
-
-
-
Legenda DEF: a durata definita INDEF: a durata indefinita La sottovoce \u201cF - Valutazione al costo\u201d non \u00e8 valorizzata in quanto, come da istruzioni di Banca d\u2019Italia, la sua compilazione \u00e8 prevista solo per le attivit\u00e0 immateriali valutate in bilancio al fair value. Gli incrementi delle attivit\u00e0 immateriali sono principalmente riferibili a nuovi sviluppi applicativi. Si fornisce il dettaglio degli avviamenti consolidati con il riferimento all\u2019anno di acquisizione o fusione della entit\u00e0 relativa:
Gruppi filiali/banche
Anno di fusione
o di acquisizione
Filiali Deutsche Bank
1998
2.695
CGU Banking
B.C.C. Curinga
1998
917
CGU Banking
B.C.C. San Giovanni Gemini
1998
452
CGU Banking
Banca dei Comuni Nolani
1998
2.361
CGU Banking
Banca della Provincia di Napoli
1998
58
CGU Banking
B.C.C. Alto Crotonese
1999
161
CGU Banking
B.C.C. Fortore Miscano
1999
1.377
CGU Banking
Banca Popolare Andriese
2000
17.669
CGU Banking
Banca di Latina
2003
3.028
CGU Banking
Filiali Citibank International PLC
2008
36.307
CGU Banking
Filiali Banco Popolare
2008
119.926
CGU Banking
Filiali Unicredit
2008
94.433
CGU Banking
TOTALE BANCHE INCORPORATE
279.384
Euromobiliare A.M. Sgr (ramo ceduto da Credem
2000
2.166
CGU Banking
International Lux)
TOTALI AVVIAMENTI BANCHE
281.550
So.em.ro (incorporata da MGT)
1998
294
CGU Banking
Netium
2001
9
CGU Banking
Credemvita
2008
4.092
CGU Insurance
C.S. Inform (incorporata da Credemtel)
2010
1.350
CGU Banking
Topkey (incorporata da Credemtel)
2014
835
CGU Banking
Sata
2020
1.656
CGU Banking
Blue Eye
2021
1.556
CGU Banking
TOTALI AVVIAMENTI
291.342
Impairment test sugli avviamenti Definizione delle CGU Lo IAS 36 prevede che, anche nell\u2019ottica della verifica di eventuali riduzioni di valore (\u201cImpairment Test\u201d), gli avviamenti acquisiti in aggregazioni aziendali siano allocati ad unit\u00e0 organizzative relativamente autonome nel profilo gestionale e che beneficiano delle sinergie derivanti dall\u2019acquisizione. Tali unit\u00e0 organizzative, denominate Cash Generating Units (\u201cCGU\u201d), devono presentare le seguenti caratteristiche: rappresentare il livello minimo con riferimento al quale l\u2019avviamento stesso \u00e8 monitorato ai fini del controllo di gestione interno; non essere superiori a un Segmento Operativo definito ai sensi del principio IFRS 8. Nel Gruppo Credem le CGU che hanno beneficiato e che continuano a beneficiarie delle sinergie derivanti dai processi di aggregazione effettuati nel tempo sono le seguenti: Banking; Insurance. Il sistema di reportistica utilizzato dalla Direzione \u00e8 coerente con tali CGU (si veda la Parte L relativa all\u2019Informativa di Settore) e, inoltre, i flussi finanziari da esse prodotti risultano omogenei quanto alla natura della clientela ed alla tipologia di prodotti e servizi forniti. Tali CGU pertanto rappresentano il pi\u00f9 piccolo gruppo di attivit\u00e0 che genera flussi finanziari in entrata indipendenti ed il livello minimo al quale l\u2019avviamento pu\u00f2 essere allocato secondo criteri non arbitrari. \u00c8 a tale Definizione del valore contabile delle CGU Nel caso di aziende bancarie e assicurative e, in generale, di aziende operanti nel settore finanziario, le attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie, in linea di principio escluse dall\u2019ambito di applicazione dello IAS 36, costituiscono parte integrante del core business. Al fine di identificare i flussi di cassa delle CGU \u00e8 pertanto necessario considerare anche i flussi di cassa associati alle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie. Sulla base di tale impostazione, l\u2019impairment test di CGU operanti in ambito finanziario non pu\u00f2 che essere svolto secondo una prospettiva cosiddetta \u201cequity side\u201d. Coerentemente, anche il valore contabile delle CGU deve essere determinato secondo la stessa prospettiva. In particolare, il valore contabile delle CGU \u00e8 stato determinato nel seguente modo: Per la CGU Insurance, composta integralmente dalle entit\u00e0 giuridiche Credemvita e Credemassicurazioni, il valore contabile \u00e8 stato determinato analiticamente, sulla base del contributo al patrimonio netto consolidato di ciascuna societ\u00e0. Per la CGU Banking, composta integralmente dalle entit\u00e0 giuridiche individuate nel corrispondente settore operativo (si veda la Parte L relativa all\u2019Informativa di Settore), il relativo valore contabile \u00e8 stato determinato: allocando analiticamente gli avviamenti di pertinenza; allocando il patrimonio netto consolidato \u201cresiduo\u201d in proporzione al capitale regolamentare richiesto per l\u2019operativit\u00e0 della CGU. L\u2019utilizzo di tale indicatore gestionale risulta giustificato dalla considerazione che, nell\u2019ambito dell\u2019attivit\u00e0 finanziaria, i fattori di rischio ed i relativi assorbimenti di capitale regolamentare incidono nella generazione dei flussi finanziari prospettici e quindi nella determinazione del valore recuperabile con il quale il valore contabile deve risultare coerente. Di seguito si riporta il prospetto di sintesi relativo ai valori contabili delle CGU e ai relativi valori di bilancio degli avviamenti (in milioni di euro):
CGU Banking
CGU Insurance
Valore contabile CGU
3.394,7
720,8
Avviamenti allocati
288,9
14,4
Gli avviamenti sopra riportati si riferiscono al bilancio consolidato. Oltre all\u2019importo di 291,3 milioni di euro contabilizzato alla voce \u201cAttivit\u00e0 Immateriali\u201d, gli avviamenti allocati comprendono anche gli avviamenti relativi a Credemassicurazioni, pari a 10,3 milioni di euro, ad Andxor, pari a 1,1 milioni di euro, a Flairbit, pari a 0,4 milioni di euro e a Mynet, pari a 0,2 milioni di euro inclusi nella voce partecipazioni. Definizione del valore recuperabile delle CGU Il principio contabile IAS 36 richiede che, almeno annualmente, l\u2019ammontare dell\u2019avviamento iscritto a bilancio sia sottoposto a Impairment Test. Il test di impairment \u00e8 svolto raffrontando il valore contabile delle CGU a cui \u00e8 allocato con il valore recuperabile dalle stesse. Laddove tale valore risultasse inferiore al valore contabile deve essere rilevata una rettifica di valore. Il valore recuperabile della CGU \u00e8 il maggiore tra il suo fair value al netto dei costi di vendita ed il suo valore d\u2019uso. Il principio aggiunge che nello svolgimento del test di impairment non \u00e8 necessario definire sia il valore d\u2019uso che il fair value, ma \u00e8 sufficiente che almeno uno dei due sia superiore al valore contabile per confermare l\u2019assenza di una perdita durevole di valore. Ai fini dell\u2019individuazione del valore recuperabile delle singole CGU \u00e8 stato individuato il valore d\u2019uso. Per la CGU Banking, il valore d\u2019uso \u00e8 stato determinato attraverso lo sviluppo del Dividend Discount Model (DDM). Tale metodo determina il valore in funzione del flusso di dividendi attesi potenzialmente distribuibili. Nella fattispecie, il metodo utilizzato \u00e8 il DDM nella variante \u201cExcess Capital\u201d, comunemente adottata nella prassi valutativa per il settore bancario, in base al quale il valore economico \u00e8 pari alla sommatoria dei seguenti elementi: valore attuale dei flussi di cassa futuri generati nell\u2019arco di un determinato orizzonte temporale di pianificazione esplicita e distribuibili agli azionisti mantenendo un livello di patrimonializzazione, coerente con le istruzioni dettate in materia dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza e compatibile con la natura e l\u2019evoluzione attesa delle attivit\u00e0; valore attuale di una rendita perpetua definita sulla base di un dividendo sostenibile per gli esercizi successivi al periodo di pianificazione esplicita, coerente con i livelli di patrimonializzazione richiesti dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza. Nonostante l\u2019espressione Dividend Discount Model richiami la parola dividendo, i flussi di cassa considerati dal modello non sono i dividendi che si prevede verranno distribuiti agli azionisti, ma i flussi di cassa di cui un azionista potenzialmente potrebbe beneficiare nel rispetto dei limiti delle dotazioni patrimoniali richieste dall\u2019operativit\u00e0 aziendale. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa sono stati desunti dal Preconsuntivo 2025 e Budget 2026 del Gruppo Credem, approvati dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo il 19 dicembre 2025 e da proiezioni, redatte ai soli fini del test di impairment sugli avviamenti, relative agli esercizi dal 2027 al 2028, anch\u2019esse approvate dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo il 19 dicembre 2025. Per quanto riguarda gli impatti del rischio climatico sulle stime e sugli aspetti valutativi, si evidenzia che gli effetti del piano di transizione adottato sono incorporati nella pianificazione dei risultati economici e patrimoniali del gruppo. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa incorporano anche le stime dei rischi e degli assorbimenti patrimoniali, calcolati tenendo in considerazione anche l\u2019integrazione delle tematiche ESG all\u2019interno del processo di pianificazione, tramite la declinazione di obiettivi riconducibili ad orizzonti temporali di breve, medio e lungo termine, coerentemente alle indicazioni esplicitate dal D.lgs. 125/2024, inerente la Rendicontazione Societaria Consolidata di sostenibilit\u00e0. Per quanto riguarda il rischio geopolitico, questo \u00e8 un fattore critico nell\u2019esecuzione dell\u2019impairment test degli Avviamenti e viene indirettamente considerato come fattore moltiplicatore di incertezza. Se da un lato i flussi di cassa attesi tengono conto di un preciso scenario di pianificazione, d\u2019altro canto le stime delle variabili macroeconomiche utilizzate nella pianificazione dei flussi di cassa attesi per le Cash Generating Unit gi\u00e0 incorporano la probabilit\u00e0 di accadimento di un rischio geopolitico. Il rischio geopolitico ha anche riflessi sul tasso di sconto impiegato nel costo del capitale per la determinazione del valore attuale dei flussi futuri poich\u00e9 influenza il risk-free rate (i rendimenti dei titoli di Stato usati come base per il tasso privo di rischio sono condizionati dall\u2019instabilit\u00e0 geopolitica). Il livello di patrimonializzazione, ai fini della determinazione del flusso di dividendi potenzialmente distribuibili, \u00e8 stato ipotizzato pari al 11,24% di Tier 1 e all\u201913,55% di Tier Total (livelli calcolati sulla base della Final SREP decision della BCE e regole della CRR2 e recepita l\u2019introduzione da parte di Bankit del SYRB). Il tasso di sconto dei flussi \u00e8 stato stimato sulla base del \u201cCapital Asset Pricing Model\u201d, che stima il costo del capitale come la sommatoria del rendimento di investimenti privi di rischio e di un premio per il rischio correlato alla rischiosit\u00e0 specifica dell\u2019attivit\u00e0. Nello specifico il costo del capitale \u00e8 stato determinato nella misura dell\u20198,12%, sulla base dei seguenti parametri: Tasso privo di rischio: pari al 3,51%, corrispondente alla media semplice del rendimento lordo dei BTP a 10 anni emessi negli ultimi 6 mesi; Coefficiente Beta: pari a 0,995 corrispondente al coefficiente di Credem (Beta 5Y Adjusted 31.12.2020/31.12.2025, con rilevazione settimanale); Premio per il rischio di mercato: ai fini della determinazione del Market Risk Premium (MRP), la Banca ha adottato un nuovo criterio operativo, in sostituzione della precedente prassi basata su riferimenti statici e valutazioni qualitative del management. La nuova definizione del parametro prevede l'utilizzo del dato 'Implied Equity Risk Premium' di fonte Damodaran. Tale parametro, di natura forward-looking, \u00e8 determinato sulla base dei prezzi di mercato correnti e dei flussi di cassa attesi, riflettendo le aspettative di rendimento degli investitori in tempo reale. Al fine di mitigare la volatilit\u00e0 intrinseca delle quotazioni azionarie e garantire coerenza con l'orizzonte temporale utilizzato per il calcolo del Beta, il valore del MRP \u00e8 calcolato come media mobile delle rilevazioni mensili degli ultimi 5 anni. L'adozione di tale criterio assicura una maggiore oggettivit\u00e0 e robustezza scientifica al processo di stima, allineando il costo del capitale alle effettive condizioni macroeconomiche di mercato. A seguito della modifica il Premio per il rischio di mercato viene determinato ad un valore pari al 4,63%; tale valore \u00e8 al netto del \u201crischio paese\u201d in quanto implicitamente compreso nel sopracitato tasso di rendimento delle attivit\u00e0 privo di rischio. Il terminal value, alla fine del periodo di pianificazione esplicito, \u00e8 stato determinato sulla base di un tasso di crescita di lungo periodo sostenibile, assunto nella misura del 1,9%, in linea con le aspettative di crescita di lungo termine dell\u2019economia e con la prassi valutativa (Prometeia, Rapporto di Previsione di dicembre 2025, Inflazione Italia al 2028, ultimo anno stimato dall\u2019Associazione). Nella tabella che segue viene riportata la sintesi delle valutazioni effettuate. In particolare la tabella pone a confronto i valori contabili della CGU con il rispettivo valore d\u2019uso ottenuto (in milioni di euro):
CGU Banking
Valore d\u2019uso della CGU
6.834
Valore contabile CGU
3.395
Delta
3.440
Il modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato inoltre sottoposto ad analisi di sensitivit\u00e0 al fine di apprezzare la variazione dei risultati ottenuti al variare dei parametri valutativi adottati. Dalle analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento alla CGU in esame fino alla considerazione di un tasso di attualizzazione del 16,90%. Si segnala che, considerando congiuntamente un tasso di crescita di lungo periodo nullo (decremento di 190 bps) e un tasso di attualizzazione del 16,77% non si rileverebbero rettifiche di valore sulla CGU. Si segnala infine che anche abbattendo i flussi di cassa futuri attesi del 49,82% non si rileverebbero rettifiche di valore sulla CGU. Sulla base di tale analisi si ritiene che una tale percentuale di abbattimento dei flussi di cassa futuri possa ragionevolmente assorbire anche eventuali scenari particolarmente avversi in relazione a sviluppi negativi del contesto geopolitico futuro (ed in particolare gli effetti indiretti legati a dazi, squilibri geopolitici e fluttuazione nei prezzi delle materie prime). Le analisi evidenziano altres\u00ec come le differenze rilevate nelle analisi di sensitivit\u00e0 sopra descritte assorbano in maniera estensiva, in relazione al climate risk del Gruppo Credem, gli impatti stimati in uno scenario avverso. CGU Assicurazioni Per la CGU Assicurazioni il valore d\u2019uso \u00e8 stato determinato, considerando specificamente il business \u201cDanni\u201d e il business \u201cVita\u201d, anche attraverso il supporto di un consulente esterno. CGU Assicurazioni \u2013 Business Danni Per il business \u201cDanni\u201d, ai fini della stima del valore d\u2019uso, \u00e8 stato utilizzato il metodo del Dividend Discount Model (DDM) nella variante \u201cExcess Capital\u201d, descritto prima e in base ai criteri che seguono. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa si estendono ad un arco temporale di tre esercizi (2026-2028) e si basano sul budget 2026, approvato dal Consiglio di Amministrazione del 11 dicembre 2025 e dai previsionali 2027-2028 elaborati dall\u2019Ufficio tecnico di Credemassicurazioni, anch\u2019essi approvati dal Consiglio di Amministrazione del 11 dicembre 2025. Il livello di patrimonializzazione minimo, ai fini della determinazione del flusso di dividendi potenzialmente distribuibili, \u00e8 stato definito coerentemente con le istruzioni dell\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza ed in linea con la prassi valutativa nel settore di riferimento. Il costo del capitale, stimato sulla base del \u201cCapital Asset Pricing Model\u201d, \u00e8 stato determinato nella misura del 5,91%, sulla base dei seguenti parametri: Tasso privo di rischio: pari al 3,51%, corrispondente al rendimento medio registrato negli ultimi 6 mesi dai BTP con scadenza residua decennale; Coefficiente Beta: pari a 0,52, corrispondente al coefficiente medio delle societ\u00e0 di assicurazione italiane quotate; Premio per il rischio di mercato: ai fini della determinazione del Market Risk Premium (MRP), la Banca ha adottato un nuovo criterio operativo, in sostituzione della precedente prassi basata su riferimenti statici e valutazioni qualitative del management. La nuova definizione del parametro prevede l'utilizzo del dato 'Implied Equity Risk Premium' di fonte Damodaran. Tale parametro, di natura forward-looking, \u00e8 determinato sulla base dei prezzi di mercato correnti e dei flussi di cassa attesi, riflettendo le aspettative di rendimento degli investitori in tempo reale. Al fine di mitigare la volatilit\u00e0 intrinseca delle quotazioni azionarie e garantire coerenza con l'orizzonte temporale utilizzato per il calcolo del Beta, il valore del MRP \u00e8 calcolato come media mobile delle rilevazioni mensili degli ultimi 5 anni. L'adozione di tale criterio assicura una maggiore oggettivit\u00e0 e robustezza scientifica al processo di stima, allineando il costo del capitale alle effettive condizioni macroeconomiche di mercato. A seguito della modifica il Premio per il rischio di mercato viene determinato ad un valore pari al 4,63%; tale valore \u00e8 al netto del \u201crischio paese\u201d in quanto implicitamente compreso nel sopracitato tasso di rendimento delle attivit\u00e0 privo di rischio. Il valore terminale \u00e8 stato determinato pari al valore dell\u2019ultimo periodo di pianificazione esplicito. CGU Assicurazioni \u2013 Business Vita Il valore d\u2019uso del business \u201cVita\u201d \u00e8 stato stimato secondo l\u2019approccio denominato Appraisal Value, sommando al Patrimonio Netto secondo i principi contabili IFRS il Business in-Force, determinato attraverso l\u2019attualizzazione dei futuri margini tecnici derivanti dal portafoglio in essere, e il New Business Value, derivante dal portafoglio di futura produzione prevedibile. I flussi per la determinazione del valore derivante dal Business in-Force sono stati stimati, attraverso l\u2019utilizzo della metodologia alla base del Traditional Embedded Value, considerando la composizione del portafoglio assicurati e le caratteristiche tecniche del portafoglio prodotti. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa si estendono ad un arco temporale di tre esercizi (2026-2028) e si basano sul budget 2026, approvato dal Consiglio di Amministrazione del 15 dicembre 2025 e dai previsionali 2027-2028, anch\u2019essi approvati dal Consiglio di Amministrazione del 15 dicembre 2025. Il costo del capitale, stimato sulla base del \u201cCapital Asset Pricing Model\u201d, \u00e8 stato determinato nella misura del 5,91%, sulla base dei seguenti parametri: Tasso privo di rischio: pari al 3,51%, corrispondente al rendimento medio registrato negli ultimi 6 mesi dai BTP con scadenza residua decennale; Coefficiente Beta: pari a 0,52, corrispondente al coefficiente medio delle societ\u00e0 di assicurazione italiane quotate; Premio per il rischio di mercato: ai fini della determinazione del Market Risk Premium (MRP), la Banca ha adottato un nuovo criterio operativo, in sostituzione della precedente prassi basata su riferimenti statici e valutazioni qualitative del management. La nuova definizione del parametro prevede l'utilizzo del dato 'Implied Equity Risk Premium' di fonte Damodaran. Tale parametro, di natura forward-looking, \u00e8 determinato sulla base dei prezzi di mercato correnti e dei flussi di cassa attesi, riflettendo le aspettative di rendimento degli investitori in tempo reale. Al fine di mitigare la volatilit\u00e0 intrinseca delle quotazioni azionarie e garantire coerenza con l'orizzonte temporale utilizzato per il calcolo del Beta, il valore del MRP \u00e8 calcolato come media mobile delle rilevazioni mensili degli ultimi 5 anni. L'adozione di tale criterio assicura una maggiore oggettivit\u00e0 e robustezza scientifica al processo di stima, allineando il costo del capitale alle effettive condizioni macroeconomiche di mercato. A seguito della modifica il Premio per il rischio di mercato viene determinato ad un valore pari al 4,63%; tale valore \u00e8 al netto del \u201crischio paese\u201d in quanto implicitamente compreso nel sopracitato tasso di rendimento delle attivit\u00e0 privo di rischio. Nella tabella che segue viene riportata la sintesi delle valutazioni effettuate con riferimento alla CGU Assicurazioni (dati in milioni di euro): Business Danni Business Vita Totale CGU Assicurazioni Valore d\u2019uso della CGU 281,8 872,1 1.153,9 Valore contabile CGU 119,3 601,6 720, Delta 162,5 270,5 433, Il modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato inoltre sottoposto ad analisi di sensitivit\u00e0 al fine di apprezzare la variazione dei risultati ottenuti al variare dei parametri valutativi adottati. Dalle analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento alla CGU in esame, considerando: per il business Danni, tasso di attualizzazione \u201cKe\u201d (+/-50 bps); per il business Vita: o Business In Force, tasso di attualizzazione \u201cKe\u201d (+/-100 bps); o New Business, tasso di attualizzazione \u201cKe\u201d (+/-100 bps), tasso di crescita \u201cg\u201d (+/-100 bps) e New Business Margin APE (+/-100 bps). In una logica complessiva di ulteriore \u201cstress test\u201d, si segnala che anche considerando congiuntamente: per il business Danni, un tasso di attualizzazione dell\u20196,92% (incremento di circa 100 bps) e un incremento del 10% del Solvency capital (incremento di 1000 bps); per il business Vita, un tasso di attualizzazione dell\u20196.92% (incremento di circa 100 bps), tasso di crescita \u201cg\u201d (-100 bps) e una minore marginalit\u00e0 sul New Business di 100 bps; non si rileverebbero rettifiche di valore sulla CGU Assicurazioni. Nota sulle valutazioni espresse dal mercato Negli ultimi sei mesi del 2025 le azioni Credem sono state scambiate ad un controvalore medio di 13,71 euro per azione, corrispondente ad un multiplo sul patrimonio netto contabile della Banca al 31 dicembre 2025 di circa 1,00x. I report degli analisti indicano un \u201ctarget price\u201d medio per il titolo Credem di 15,79 euro per azione, corrispondente ad un multiplo sul patrimonio netto contabile della Banca al 31 dicembre 2025 pari a circa 1,16x. Dall\u2019analisi della quotazione di borsa del titolo Credem di febbraio 2026 (15,60 euro il prezzo di chiusura al 27 febbraio 2026) \u00e8 emersa una capitalizzazione di borsa pari ad un multiplo del patrimonio netto contabile al 31 dicembre 2025 di circa 1,14x. Verifica di ragionevolezza complessiva Come messo in evidenza nei paragrafi precedenti del documento, sono state individuate e sottoposte ad impairment test la CGU Banking e la CGU Assicurazioni (Insurance). A completamento delle analisi precedentemente descritte si \u00e8 proceduto ad effettuare una \u201cverifica di ragionevolezza complessiva\u201d che prevede un confronto tra il valore contabile ed il valore recuperabile del Gruppo Credem. Ai fini di tale verifica \u00e8 stato utilizzato quale metodo di valutazione il DDM nella variante \u201cexcess capital\u201d e sono stati utilizzati gli stessi parametri di costo del capitale, tasso di crescita di lungo periodo e requisiti patrimoniali richiesti dall\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza utilizzati per il test della CGU Banking. I flussi per l\u2019applicazione della metodologia valutativa sono stati desunti dal Preconsuntivo 2025 e Budget 2026 del Gruppo Credem, approvato dal Consiglio di Amministrazione della Capogruppo il 19 dicembre 2025 e da proiezioni, redatte ai soli fini del test di impairment sugli avviamenti, relative agli esercizi dal 2027 al 2028, anch\u2019esse approvate dal Consiglio di Amministrazione del 19 dicembre 2025. Dal confronto del valore contabile complessivo relativo al Gruppo Credem ed il suo valore recuperabile, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore. Anche questo modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato sottoposto ad analisi di sensitivit\u00e0 rispetto a variazioni nei valori dei principali parametri al fine di individuare le condizioni sotto cui il valore recuperabile dell\u2019avviamento a livello di Gruppo risulta pari al suo valore di bilancio. Dalle analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento al Gruppo Credem fino alla considerazione di un tasso di attualizzazione del 15,93%. Si segnala che, considerando congiuntamente un tasso di crescita di lungo periodo nullo (decremento di 190 bps) e un tasso di attualizzazione del 15,55% non si rileverebbero rettifiche di valore sul perimetro relativo al Gruppo Credem. Si segnala infine che anche abbattendo i flussi di cassa futuri attesi del 50,05% non si rileverebbero rettifiche di valore sulla CGU. Le analisi evidenziano anche come le differenze rilevate nelle analisi di sensitivit\u00e0 sopra descritte assorbano in maniera estensiva, in relazione al climate risk del Gruppo Credem, gli impatti stimati in uno scenario avverso.
Alla luce dei risultati sopra descritti in relazione alla verifica di ragionevolezza complessiva
effettuata con riferimento al Gruppo Credem, si pu\u00f2 concludere che non sono emerse indicazioni
di riduzione di valore.
Il modello di determinazione del valore d\u2019uso \u00e8 stato inoltre sottoposto ad analisi di sensitivit\u00e0 al
fine di apprezzare la variazione dei risultati ottenuti al variare dei parametri valutativi adottati. Dalle
analisi svolte, non sono emerse indicazioni di riduzione di valore con riferimento alla CGU in esame
considerando una variazione del costo del capitale (ke) di +/- 50 bps. Inoltre, In una logica di stress
test, si segnala che anche considerando un tasso di attualizzazione del 6,91% (incremento di circa
100 bps) nonch\u00e9 un incremento del Solvency Capital Requirement atteso del 10% (incremento di
circa 1000 bps) non si rileverebbero rettifiche di valore.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGoodwillExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-869": { "value": "
Sezione 11 \u2013 Le attivit\u00e0 fiscali e le passivit\u00e0 fiscali \u2013 Voce 110 dell\u2019attivo e Voce 60 del passivo
Le attivit\u00e0 fiscali e le passivit\u00e0 fiscali correnti comprendono l\u2019ammontare netto (debito o credito)
IRES ed IRAP, al netto dei crediti d\u2019imposta e degli acconti, e l\u2019addizionale IRES, prevista per gli
intermediari finanziari ai sensi dell\u2019art.12, comma 3, del Decreto Legislativo n.142 del 29 novembre
2018.
Ai fini delle imposte dirette, risultano definiti, per decorrenza dei termini di cui all\u2019art. 43 del D.P.R.
29/9/1973, n. 600, i periodi di imposta chiusi al 31/12/2019.
I rischi derivanti dal contenzioso fiscale del Gruppo sono presidiati da adeguati accantonamenti a
fondi per rischi e oneri.
Con riguardo alla capogruppo, sono in essere 9 procedimenti contenziosi, afferenti principalmente
a tributi locali o conseguenti a dinieghi su istanze di rimborso di imposte presentate dalla banca.
Relativamente a tali contenziosi non sono emersi rischi effettivi o quanto meno il rischio stimato \u00e8
apparso remoto. Per questa ragione non sono stati effettuati accantonamenti specifici.
Per Credemleasing pendono 30 procedimenti contenziosi, prevalentemente relativi a tributi locali.
Iscrizione e misurazione di attivit\u00e0 per imposte differite
Nell\u2019attivo dello stato patrimoniale sono presenti le \u201cattivit\u00e0 fiscali per imposte anticipate\u201d, DTA
ovvero Deferred Tax Asset, principalmente derivanti da differenze temporanee tra la data di
iscrizione nel conto economico di costi e la data alla quale i costi medesimi potranno essere
dedotti. Tali attivit\u00e0 iscritte in bilancio si riferiscono a differenze temporanee recuperabili in un arco
temporale abbastanza lungo. Le attivit\u00e0 per imposte anticipate vengono svalutate nella misura in
cui le stesse vengono ritenute non recuperabili in relazione alle prospettive reddituali ed ai
conseguenti redditi imponibili attesi, tenuto altres\u00ec conto della normativa fiscale, che consente la
loro trasformazione in crediti di imposta, al ricorrere di determinate condizioni. Il processo
valutativo \u00e8 fondato sulle prospettive reddituali.
Le attivit\u00e0 per imposte anticipate sono iscritte in bilancio nella misura in cui esiste la probabilit\u00e0
del loro recupero, valutata con il \u201cProbability test\u201d previsto dallo IAS12 sulla base della capacit\u00e0
fiscale della Banca e delle societ\u00e0 del Gruppo di generare con continuit\u00e0 redditi imponibili positivi
nei futuri esercizi, tenuto conto delle disposizioni fiscali vigenti.
L\u2019ammontare delle imposte anticipate iscritto in bilancio viene sottoposto a test ogni anno, per
verificare se sussista o meno la probabilit\u00e0 che la societ\u00e0 interessata consegua in futuro risultati
imponibili tali da consentire un riassorbimento delle imposte anticipate iscritte nei precedenti
periodi d\u2019imposta.
Con riferimento all\u2019iscrivibilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate ed al loro mantenimento in
bilancio \u00e8 opportuno richiamare alcune importanti modifiche normative introdotte a partire dal
2011 in materia fiscale che, prevedendo la trasformazione delle attivit\u00e0 per imposte anticipate in
crediti di imposta in predeterminate ipotesi, hanno introdotto la modalit\u00e0 di recupero delle imposte
anticipate attive tale da assicurare il loro riassorbimento a prescindere dalla capacit\u00e0 di generare
una redditivit\u00e0.
Con la pubblicazione della Legge di Bilancio 2026 (legge n.199 del 30 dicembre 2025) rubricata
\u201cBilancio di previsione dello Stato per l\u2019anno finanziario 2026 e bilancio pluriennale per il triennio
2026 \u2013 2028) il Parlamento ha introdotto una serie di misure rilevanti in materia fiscale. In
particolare l\u2019art.1 (commi 56 e 57) ha previsto per il periodo d'imposta successivo a quello in corso
al 31 dicembre 2025 e per i successivi tre, con riferimento agli intermediari finanziari che per i
crediti del primo e secondo stadio di rischio di credito le svalutazioni derivanti esclusivamente
dall'adozione del modello di rilevazione del fondo a copertura delle perdite per perdite attese su
crediti siano deducibili in cinque quote costanti a partire dall'esercizio in cui la perdita \u00e8 iscritta a
conto economico. Ci\u00f2 in deroga a quanto previsto ai fini Ires e Irap rispettivamente da articolo 106
comma 3 del Tuir e dall\u2019articolo 6, comma 1, lettera c-bis) del Dlgs n. 446/1997).
Conseguentemente viene meno la possibilit\u00e0 di trasformare in credito d'imposta le attivit\u00e0 per
imposte anticipate (cosiddette Deferred Tax Assets- DTA) iscritte in bilancio, a fronte del
differimento della deducibilit\u00e0 di tali componenti di reddito (articolo 2 commi 55, 56-bis, 56-bis.1 e
56-ter del Dl n. 225/2010) e di farle concorrere alla formazione della base imponibile del
canone DTA che gli intermediari finanziari stessi devono pagare, con cadenza annuale, al fine di
avvalersi di tale regime di trasformazione delle DTA in credito d'imposta (articolo 11 comma 2, Dl n.
59/2016). Con l\u2019art. 1 commi 68 \u2013 73 \u00e8 modificata la disciplina dell\u2019imposta straordinaria sui margini
di interesse delle banche operanti nel territorio dello Stato, istituita con il Dl n. 104/2023 (articolo
26). In particolare, viene stabilita una presunzione legale secondo la quale, a decorrere
dall\u2019esercizio che ha inizio successivamente al 1\u00b0 gennaio 2028, nel caso di distribuzione di utili,
inclusi gli acconti sui dividendi, o di riserve, indipendentemente dalla delibera assembleare, si
presume prioritariamente distribuita la riserva che i soggetti passivi dell\u2019imposta potevano
accantonare in luogo del pagamento dell\u2019imposta medesima. La presunzione non si applica se e
nei limiti in cui la riserva \u00e8 costituita con utili destinati alle riserve obbligatorie da parte delle banche
di credito cooperativo. Fino all\u2019esercizio in corso al 31 dicembre 2028, inoltre, \u00e8 possibile applicare
un\u2019imposta sostitutiva per l\u2019affrancamento, a tasso agevolato, della riserva esistente al termine
dell\u2019esercizio in corso al 31 dicembre 2025 (aliquota al 27,5%) e al termine dell\u2019esercizio successivo
(aliquota al 33%), senza pagamento degli interessi. Con l\u2019art.1 commi 74 e 75 sono incrementate di
due punti percentuali, per il periodo d\u2019imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025 e
per i due successivi, le aliquote Irap per banche e societ\u00e0 finanziarie (6,65 anzich\u00e9 4,65 per cento
e per le imprese di assicurazione (7,9 anzich\u00e9 5,9 per cento). Fino a concorrenza della differenza
tra l'imposta derivante dall'applicazione di tali disposizioni e quella che si sarebbe determinata in
assenza di esse, per il periodo d'imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2026 e per il
successivo spetta una detrazione pari a 90mila euro. Sono esclusi una serie di soggetti (articolo 6
commi 2, 3, 4 e 9 del Dlgs n. 446/1997. Con l\u2019art. 1 commi 76 \u2013 81 viene disposto, nella
determinazione delle basi imponibili di Ires ed Irap per gli intermediari finanziari, il differimento
parziale della quota di taluni componenti negativi di reddito deducibili nel periodo d'imposta in
corso al 31 dicembre 2027, in quote costanti, al periodo d'imposta in corso al 31 dicembre 2028 ed
al successivo. Si tratta in particolare del differimento delle eccedenze relative a svalutazioni e delle
perdite su crediti di banche, societ\u00e0 finanziarie e assicurazioni di cui all\u2019articolo 16 del decreto-
legge 27 giugno 2015, del differimento del piano di rientro delle quote deducibili riferibili
ai componenti negativi emersi in sede di prima adozione dell\u2019IFRS 9 applicabile agli intermediari
finanziari e del differimento dei componenti negativi previsti dall\u2019art. 1 comma 1079 della legge 30
dicembre 2018 n. 145. Inoltre, \u00e8 limitato temporaneamente, relativamente ai periodi d'imposta in
corso al 31 dicembre 2026 ed al 31 dicembre 2027, l\u2019uso delle perdite fiscali pregresse e delle
eccedenze residue di aiuti alla crescita economica (Ace). Con l\u2019art.1 commi 133 \u2013 136 \u00e8 limitata,
temporaneamente, la deduzione degli interessi passivi per gli intermediari finanziari, secondo una
scaletta forfetaria, dal 96 al 99 per cento, con alcune eccezioni, rispettivamente, per i periodi
d'imposta dal 2026 al 2029, con ripresa della deduzione integrale a partire dal periodo d'imposta
2030. Non rientrano in tale limitazione i soggetti partecipanti al consolidato nazionale
limitatamente alla componente degli interessi passivi infragruppo fino a concorrenza
dell\u2019ammontare complessivo degli interessi passivi maturati in capo a soggetti estranei al
consolidato. Le imposte anticipate e differite a rientro certo sono state quantificate tenendo in
considerazione l\u2019incremento temporaneo delle aliquote IRAP previsto dalla Legge di Bilancio 2026.
11.1 Attivit\u00e0 per imposte anticipate: composizione
IRES
IRAP
Totale
Rettifiche di valore su crediti verso clientela
29.264
5.322
34.586
Svalutazione di strumenti finanziari
144.737
36.986
181.723
Spese di rappresentanza ed avviamento
7.853
1.709
9.562
Crediti di firma, revocatorie fallimentari e cause legali in
corso
2.107
-
2.107
Accantonamenti per spese per il personale
32.294
8.181
40.475
Altre
113.632
7.766
121.398
Totale
329.887
59.964
389.851
11.2 Passivit\u00e0 per imposte differite: composizione
IRES
IRAP
Totale
Plusvalenze strumenti finanziari
29.838
9.168
39.006
Accantonamenti effettuati esclusivamente in ambito
78.071
15.809
93.880
fiscale
Altre residuali
136.776
38.079
174.855
Totale
244.685
63.056
307.741
11.3 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del conto economico)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
206.812
222.875
2. Aumenti
42.924
45.162
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio
39.900
45.162
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) riprese di valore
-
-
d) altre
39.900
45.162
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
3.024
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
39.936
61.225
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio
39.158
61.225
a) rigiri
39.158
61.225
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilit\u00e0
-
-
c) dovute a mutamento di criteri contabili
-
-
d) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni:
778
-
a) trasformazione in crediti d'imposta di cui alla legge.n.214/2011
-
-
b) altre
778
-
4. Importo finale
209.801
206.812
Gli importi presenti nella riga \u201cNuove imposte o incrementi di aliquote fiscali\u201d sono riconducibili
all\u2019incremento temporaneo dell\u2019IRAP definito dalla Legge di bilancio 2026.
11.4 Variazioni delle imposte anticipate di cui alla L. 214/2011
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
26.302
48.876
2. Aumenti
654
-
3. Diminuzioni
29
22.574
3.1 Rigiri
-
22.574
3.2 Trasformazione in crediti d'imposta
-
-
a) derivante da perdite di esercizio
-
-
b) derivante da perdite fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
29
-
4. Importo finale
26.925
26.302
Per ragioni di trasparenza informativa vengono fornite le variazioni delle imposte anticipate di cui
alla Legge 214/2011; sono rivenienti principalmente da svalutazione su crediti, ex art. 106, comma
3, DPR 917/86 (24,0 milioni di euro) e da affrancamento su avviamenti (2,9 milioni di euro).
11.5 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del conto economico)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
171.461
148.676
2. Aumenti
16.890
23.291
2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio
16.850
23.291
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
16.850
23.291
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
40
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
4.377
506
3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio
4.372
506
a) rigiri
4.372
506
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
5
-
4. Importo finale
183.975
171.461
11.6 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del patrimonio netto)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
196.274
221.264
2. Aumenti
4.506
6.594
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio
4.506
6.594
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
4.506
6.528
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
-
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
20.726
31.584
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio
20.697
31.584
a) rigiri
20.697
31.584
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilit\u00e0
-
-
c) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
d) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
29
-
4. Importo finale
180.054
196.274
11.7 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del patrimonio netto)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
119.539
136.220
2. Aumenti
5.012
2.269
2.1 Imposte differite rilevate nell\u2019esercizio
5.012
2.269
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento dei criteri contabili
-
-
c) altre
5.012
2.269
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
-
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
785
18.950
3.1 Imposte differite annullate nell\u2019esercizio
785
18.950
a) rigiri
785
18.950
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
-
-
4. Importo finale
123.766
119.539
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredTaxesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-881": { "value": "Sezione 11 \u2013 Le attivit\u00e0 fiscali e le passivit\u00e0 fiscali \u2013 Voce 110 dell\u2019attivo e Voce 60 del passivo Le attivit\u00e0 fiscali e le passivit\u00e0 fiscali correnti comprendono l\u2019ammontare netto (debito o credito) IRES ed IRAP, al netto dei crediti d\u2019imposta e degli acconti, e l\u2019addizionale IRES, prevista per gli intermediari finanziari ai sensi dell\u2019art.12, comma 3, del Decreto Legislativo n.142 del 29 novembre 2018. Ai fini delle imposte dirette, risultano definiti, per decorrenza dei termini di cui all\u2019art. 43 del D.P.R. 29/9/1973, n. 600, i periodi di imposta chiusi al 31/12/2019. I rischi derivanti dal contenzioso fiscale del Gruppo sono presidiati da adeguati accantonamenti a fondi per rischi e oneri. Con riguardo alla capogruppo, sono in essere 9 procedimenti contenziosi, afferenti principalmente a tributi locali o conseguenti a dinieghi su istanze di rimborso di imposte presentate dalla banca. Relativamente a tali contenziosi non sono emersi rischi effettivi o quanto meno il rischio stimato \u00e8 apparso remoto. Per questa ragione non sono stati effettuati accantonamenti specifici. Per Credemleasing pendono 30 procedimenti contenziosi, prevalentemente relativi a tributi locali. Iscrizione e misurazione di attivit\u00e0 per imposte differite Nell\u2019attivo dello stato patrimoniale sono presenti le \u201cattivit\u00e0 fiscali per imposte anticipate\u201d, DTA ovvero Deferred Tax Asset, principalmente derivanti da differenze temporanee tra la data di iscrizione nel conto economico di costi e la data alla quale i costi medesimi potranno essere dedotti. Tali attivit\u00e0 iscritte in bilancio si riferiscono a differenze temporanee recuperabili in un arco temporale abbastanza lungo. Le attivit\u00e0 per imposte anticipate vengono svalutate nella misura in cui le stesse vengono ritenute non recuperabili in relazione alle prospettive reddituali ed ai conseguenti redditi imponibili attesi, tenuto altres\u00ec conto della normativa fiscale, che consente la loro trasformazione in crediti di imposta, al ricorrere di determinate condizioni. Il processo valutativo \u00e8 fondato sulle prospettive reddituali. Le attivit\u00e0 per imposte anticipate sono iscritte in bilancio nella misura in cui esiste la probabilit\u00e0 del loro recupero, valutata con il \u201cProbability test\u201d previsto dallo IAS12 sulla base della capacit\u00e0 fiscale della Banca e delle societ\u00e0 del Gruppo di generare con continuit\u00e0 redditi imponibili positivi nei futuri esercizi, tenuto conto delle disposizioni fiscali vigenti. L\u2019ammontare delle imposte anticipate iscritto in bilancio viene sottoposto a test ogni anno, per verificare se sussista o meno la probabilit\u00e0 che la societ\u00e0 interessata consegua in futuro risultati imponibili tali da consentire un riassorbimento delle imposte anticipate iscritte nei precedenti periodi d\u2019imposta. Con riferimento all\u2019iscrivibilit\u00e0 delle attivit\u00e0 per imposte anticipate ed al loro mantenimento in bilancio \u00e8 opportuno richiamare alcune importanti modifiche normative introdotte a partire dal 2011 in materia fiscale che, prevedendo la trasformazione delle attivit\u00e0 per imposte anticipate in crediti di imposta in predeterminate ipotesi, hanno introdotto la modalit\u00e0 di recupero delle imposte anticipate attive tale da assicurare il loro riassorbimento a prescindere dalla capacit\u00e0 di generare una redditivit\u00e0. Con la pubblicazione della Legge di Bilancio 2026 (legge n.199 del 30 dicembre 2025) rubricata \u201cBilancio di previsione dello Stato per l\u2019anno finanziario 2026 e bilancio pluriennale per il triennio 2026 \u2013 2028) il Parlamento ha introdotto una serie di misure rilevanti in materia fiscale. In particolare l\u2019art.1 (commi 56 e 57) ha previsto per il periodo d'imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025 e per i successivi tre, con riferimento agli intermediari finanziari che per i crediti del primo e secondo stadio di rischio di credito le svalutazioni derivanti esclusivamente dall'adozione del modello di rilevazione del fondo a copertura delle perdite per perdite attese su crediti siano deducibili in cinque quote costanti a partire dall'esercizio in cui la perdita \u00e8 iscritta a conto economico. Ci\u00f2 in deroga a quanto previsto ai fini Ires e Irap rispettivamente da articolo 106 comma 3 del Tuir e dall\u2019articolo 6, comma 1, lettera c-bis) del Dlgs n. 446/1997). Conseguentemente viene meno la possibilit\u00e0 di trasformare in credito d'imposta le attivit\u00e0 per imposte anticipate (cosiddette Deferred Tax Assets- DTA) iscritte in bilancio, a fronte del differimento della deducibilit\u00e0 di tali componenti di reddito (articolo 2 commi 55, 56-bis, 56-bis.1 e 56-ter del Dl n. 225/2010) e di farle concorrere alla formazione della base imponibile del canone DTA che gli intermediari finanziari stessi devono pagare, con cadenza annuale, al fine di avvalersi di tale regime di trasformazione delle DTA in credito d'imposta (articolo 11 comma 2, Dl n. 59/2016). Con l\u2019art. 1 commi 68 \u2013 73 \u00e8 modificata la disciplina dell\u2019imposta straordinaria sui margini di interesse delle banche operanti nel territorio dello Stato, istituita con il Dl n. 104/2023 (articolo 26). In particolare, viene stabilita una presunzione legale secondo la quale, a decorrere dall\u2019esercizio che ha inizio successivamente al 1\u00b0 gennaio 2028, nel caso di distribuzione di utili, inclusi gli acconti sui dividendi, o di riserve, indipendentemente dalla delibera assembleare, si presume prioritariamente distribuita la riserva che i soggetti passivi dell\u2019imposta potevano accantonare in luogo del pagamento dell\u2019imposta medesima. La presunzione non si applica se e nei limiti in cui la riserva \u00e8 costituita con utili destinati alle riserve obbligatorie da parte delle banche di credito cooperativo. Fino all\u2019esercizio in corso al 31 dicembre 2028, inoltre, \u00e8 possibile applicare un\u2019imposta sostitutiva per l\u2019affrancamento, a tasso agevolato, della riserva esistente al termine dell\u2019esercizio in corso al 31 dicembre 2025 (aliquota al 27,5%) e al termine dell\u2019esercizio successivo (aliquota al 33%), senza pagamento degli interessi. Con l\u2019art.1 commi 74 e 75 sono incrementate di due punti percentuali, per il periodo d\u2019imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2025 e per i due successivi, le aliquote Irap per banche e societ\u00e0 finanziarie (6,65 anzich\u00e9 4,65 per cento e per le imprese di assicurazione (7,9 anzich\u00e9 5,9 per cento). Fino a concorrenza della differenza tra l'imposta derivante dall'applicazione di tali disposizioni e quella che si sarebbe determinata in assenza di esse, per il periodo d'imposta successivo a quello in corso al 31 dicembre 2026 e per il successivo spetta una detrazione pari a 90mila euro. Sono esclusi una serie di soggetti (articolo 6 commi 2, 3, 4 e 9 del Dlgs n. 446/1997. Con l\u2019art. 1 commi 76 \u2013 81 viene disposto, nella determinazione delle basi imponibili di Ires ed Irap per gli intermediari finanziari, il differimento parziale della quota di taluni componenti negativi di reddito deducibili nel periodo d'imposta in corso al 31 dicembre 2027, in quote costanti, al periodo d'imposta in corso al 31 dicembre 2028 ed al successivo. Si tratta in particolare del differimento delle eccedenze relative a svalutazioni e delle perdite su crediti di banche, societ\u00e0 finanziarie e assicurazioni di cui all\u2019articolo 16 del decreto- legge 27 giugno 2015, del differimento del piano di rientro delle quote deducibili riferibili ai componenti negativi emersi in sede di prima adozione dell\u2019IFRS 9 applicabile agli intermediari finanziari e del differimento dei componenti negativi previsti dall\u2019art. 1 comma 1079 della legge 30 dicembre 2018 n. 145. Inoltre, \u00e8 limitato temporaneamente, relativamente ai periodi d'imposta in corso al 31 dicembre 2026 ed al 31 dicembre 2027, l\u2019uso delle perdite fiscali pregresse e delle eccedenze residue di aiuti alla crescita economica (Ace). Con l\u2019art.1 commi 133 \u2013 136 \u00e8 limitata, temporaneamente, la deduzione degli interessi passivi per gli intermediari finanziari, secondo una scaletta forfetaria, dal 96 al 99 per cento, con alcune eccezioni, rispettivamente, per i periodi d'imposta dal 2026 al 2029, con ripresa della deduzione integrale a partire dal periodo d'imposta 2030. Non rientrano in tale limitazione i soggetti partecipanti al consolidato nazionale limitatamente alla componente degli interessi passivi infragruppo fino a concorrenza dell\u2019ammontare complessivo degli interessi passivi maturati in capo a soggetti estranei al consolidato. Le imposte anticipate e differite a rientro certo sono state quantificate tenendo in considerazione l\u2019incremento temporaneo delle aliquote IRAP previsto dalla Legge di Bilancio 2026. 11.1 Attivit\u00e0 per imposte anticipate: composizione
IRES
IRAP
Totale
Rettifiche di valore su crediti verso clientela
29.264
5.322
34.586
Svalutazione di strumenti finanziari
144.737
36.986
181.723
Spese di rappresentanza ed avviamento
7.853
1.709
9.562
Crediti di firma, revocatorie fallimentari e cause legali in
corso
2.107
-
2.107
Accantonamenti per spese per il personale
32.294
8.181
40.475
Altre
113.632
7.766
121.398
Totale
329.887
59.964
389.851
11.2 Passivit\u00e0 per imposte differite: composizione
IRES
IRAP
Totale
Plusvalenze strumenti finanziari
29.838
9.168
39.006
Accantonamenti effettuati esclusivamente in ambito
78.071
15.809
93.880
fiscale
Altre residuali
136.776
38.079
174.855
Totale
244.685
63.056
307.741
11.3 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del conto economico)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
206.812
222.875
2. Aumenti
42.924
45.162
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio
39.900
45.162
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) riprese di valore
-
-
d) altre
39.900
45.162
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
3.024
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
39.936
61.225
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio
39.158
61.225
a) rigiri
39.158
61.225
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilit\u00e0
-
-
c) dovute a mutamento di criteri contabili
-
-
d) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni:
778
-
a) trasformazione in crediti d'imposta di cui alla legge.n.214/2011
-
-
b) altre
778
-
4. Importo finale
209.801
206.812
Gli importi presenti nella riga \u201cNuove imposte o incrementi di aliquote fiscali\u201d sono riconducibili all\u2019incremento temporaneo dell\u2019IRAP definito dalla Legge di bilancio 2026. 11.4 Variazioni delle imposte anticipate di cui alla L. 214/2011
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
26.302
48.876
2. Aumenti
654
-
3. Diminuzioni
29
22.574
3.1 Rigiri
-
22.574
3.2 Trasformazione in crediti d'imposta
-
-
a) derivante da perdite di esercizio
-
-
b) derivante da perdite fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
29
-
4. Importo finale
26.925
26.302
Per ragioni di trasparenza informativa vengono fornite le variazioni delle imposte anticipate di cui alla Legge 214/2011; sono rivenienti principalmente da svalutazione su crediti, ex art. 106, comma 3, DPR 917/86 (24,0 milioni di euro) e da affrancamento su avviamenti (2,9 milioni di euro). 11.5 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del conto economico)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
171.461
148.676
2. Aumenti
16.890
23.291
2.1 Imposte differite rilevate nell'esercizio
16.850
23.291
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
16.850
23.291
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
40
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
4.377
506
3.1 Imposte differite annullate nell'esercizio
4.372
506
a) rigiri
4.372
506
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
5
-
4. Importo finale
183.975
171.461
11.6 Variazioni delle imposte anticipate (in contropartita del patrimonio netto)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
196.274
221.264
2. Aumenti
4.506
6.594
2.1 Imposte anticipate rilevate nell'esercizio
4.506
6.594
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
4.506
6.528
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
-
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
20.726
31.584
3.1 Imposte anticipate annullate nell'esercizio
20.697
31.584
a) rigiri
20.697
31.584
b) svalutazioni per sopravvenuta irrecuperabilit\u00e0
-
-
c) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
d) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
29
-
4. Importo finale
180.054
196.274
11.7 Variazioni delle imposte differite (in contropartita del patrimonio netto)
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
119.539
136.220
2. Aumenti
5.012
2.269
2.1 Imposte differite rilevate nell\u2019esercizio
5.012
2.269
a) relative a precedenti esercizi
-
-
b) dovute al mutamento dei criteri contabili
-
-
c) altre
5.012
2.269
2.2 Nuove imposte o incrementi di aliquote fiscali
-
-
2.3 Altri aumenti
-
-
3. Diminuzioni
785
18.950
3.1 Imposte differite annullate nell\u2019esercizio
785
18.950
a) rigiri
785
18.950
b) dovute al mutamento di criteri contabili
-
-
c) altre
-
-
3.2 Riduzioni di aliquote fiscali
-
-
3.3 Altre diminuzioni
-
-
4. Importo finale
123.766
119.539
Sezione 6 Passivit\u00e0 fiscali Voce 60
Si rimanda alla sezione 11 dell\u2019attivo.
Sezione 8 \u2013 Altre passivit\u00e0 \u2013 Voce 80 8.1 Altre passivit\u00e0: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Debiti verso l'erario
284.220
298.677
Scarto valuta su operazioni di portafoglio
428.442
411.167
Somme a disposizione della clientela
15.813
15.898
Risconti passivi
12.114
11.543
Retribuzioni da corrispondere e relativi contributi
24.247
23.610
Ratei passivi
14.364
8.713
Partite in lavorazione su estero
20.696
9.935
Fornitori
198.875
211.708
Partite viaggianti con le filiali
4.074
3.262
Somme da accreditare a enti
1.085
3.900
Partite in lavorazione titoli
5.495
9.029
Altre partite
156.946
126.058
Somme da accreditare a banche
281.095
325.624
Totale
1.447.466
1.459.124
La voce \u201cScarto valuta su operazioni di portafoglio\u201d \u00e8 da ricondurre agli sbilanci degli effetti del portafoglio proprio e di terzi", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTaxReceivablesAndPayablesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-752": { "value": "
Sezione 12 \u2013 Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate \u2013 Voce 120
dell\u2019attivo e voce 70 del passivo
12.1 Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione: composizione per tipologia di attivit\u00e0
Totale
Totale
A. Attivit\u00e0 possedute per la vendita
31/12/2025
31/12/
2024
A.1 Attivit\u00e0 finanziarie
-
-
A.2 Partecipazioni
-
-
A.3 Attivit\u00e0 materiali
-
533
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
A.4 Attivit\u00e0 immateriali
-
-
A.5 Altre attivit\u00e0 non correnti
-
-
Totale (A)
-
533
di cui valutate al costo
-
533
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
B. Attivit\u00e0 operative cessate
B.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
-
-
economico
- attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
-
-
- attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
- altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value
-
-
B.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0
-
-
complessiva
B.3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
-
-
B.4 Partecipazioni
-
-
B.5 Attivit\u00e0 materiali
-
-
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
B.6 Attivit\u00e0 immateriali
-
-
B.7 Altre attivit\u00e0
-
-
Totale (B)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
C. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 possedute per la vendita
C.1 Debiti
-
-
C.2 Titoli
-
-
C.3 Altre passivit\u00e0
-
-
Totale (C)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
D. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 operative cessate
D.1 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
-
-
D.2 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
-
-
D.3 Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
D.4 Fondi
-
-
D.5 Altre passivit\u00e0
-
-
Totale (D)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncurrentAssetsOrDisposalGroupsClassifiedAsHeldForSaleExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-811": { "value": "Sezione 12 \u2013 Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate \u2013 Voce 120 dell\u2019attivo e voce 70 del passivo 12.1 Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione: composizione per tipologia di attivit\u00e0
Totale
Totale
A. Attivit\u00e0 possedute per la vendita
31/12/2025
31/12/
2024
A.1 Attivit\u00e0 finanziarie
-
-
A.2 Partecipazioni
-
-
A.3 Attivit\u00e0 materiali
-
533
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
A.4 Attivit\u00e0 immateriali
-
-
A.5 Altre attivit\u00e0 non correnti
-
-
Totale (A)
-
533
di cui valutate al costo
-
533
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
B. Attivit\u00e0 operative cessate
B.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
-
-
economico
- attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
-
-
- attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
- altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value
-
-
B.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0
-
-
complessiva
B.3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
-
-
B.4 Partecipazioni
-
-
B.5 Attivit\u00e0 materiali
-
-
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
B.6 Attivit\u00e0 immateriali
-
-
B.7 Altre attivit\u00e0
-
-
Totale (B)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
C. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 possedute per la vendita
C.1 Debiti
-
-
C.2 Titoli
-
-
C.3 Altre passivit\u00e0
-
-
Totale (C)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
D. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 operative cessate
D.1 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
-
-
D.2 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
-
-
D.3 Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
D.4 Fondi
-
-
D.5 Altre passivit\u00e0
-
-
Totale (D)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-782": { "value": "Sezione 12 \u2013 Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione e passivit\u00e0 associate \u2013 Voce 120 dell\u2019attivo e voce 70 del passivo 12.1 Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di dismissione: composizione per tipologia di attivit\u00e0
Totale
Totale
A. Attivit\u00e0 possedute per la vendita
31/12/2025
31/12/
2024
A.1 Attivit\u00e0 finanziarie
-
-
A.2 Partecipazioni
-
-
A.3 Attivit\u00e0 materiali
-
533
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
A.4 Attivit\u00e0 immateriali
-
-
A.5 Altre attivit\u00e0 non correnti
-
-
Totale (A)
-
533
di cui valutate al costo
-
533
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
B. Attivit\u00e0 operative cessate
B.1 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto a conto
-
-
economico
- attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
-
-
- attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
- altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value
-
-
B.2 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0
-
-
complessiva
B.3 Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
-
-
B.4 Partecipazioni
-
-
B.5 Attivit\u00e0 materiali
-
-
di cui: ottenute tramite l\u2019escussione delle garanzie ricevute
-
-
B.6 Attivit\u00e0 immateriali
-
-
B.7 Altre attivit\u00e0
-
-
Totale (B)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
C. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 possedute per la vendita
C.1 Debiti
-
-
C.2 Titoli
-
-
C.3 Altre passivit\u00e0
-
-
Totale (C)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
D. Passivit\u00e0 associate ad attivit\u00e0 operative cessate
D.1 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
-
-
D.2 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
-
-
D.3 Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
D.4 Fondi
-
-
D.5 Altre passivit\u00e0
-
-
Totale (D)
-
-
di cui valutate al costo
-
-
di cui valutate al fair value livello 1
-
-
di cui valutate al fair value livello 2
-
-
di cui valutate al fair value livello 3
-
-
Sezione 20 \u2013 Utili (Perdite) da cessione di investimenti - Voce 280 20.1 Utile (perdite) da cessione di investimenti: composizione
Componente reddituale/Settori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
A. Immobili
30
15
- Utili da cessione
30
226
- Perdite da cessione
-
(211)
B. Altre attivit\u00e0
1.663
(1)
- Utili da cessione
1.678
53
- Perdite da cessione
(15)
(54)
Risultato netto
1.693
14
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfNoncurrentAssetsHeldForSaleAndDiscontinuedOperationsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-734": { "value": "
Sezione13 \u2013 Altre attivit\u00e0 \u2013 Voce 130
13.1 Altre attivit\u00e0: composizione
31/12/2025
31/12/2024
Assegni negoziati da compensare
55.558
67.556
Operazioni su titoli in lavorazione
1.888
7.814
Assegni in corso di lavorazione
1.037
3.076
Operazioni relative a servizi di pagamento in corso di lavorazione
59.719
77.327
Operazioni relative a servizi di pagamento in corso di maturazione
56.891
71.562
Ratei attivi
12.337
5.847
Risconti attivi
54.903
46.038
Assegni ed effetti insoluti ad al protesto tratti sull'azienda e su terzi
4.202
3.669
Migliorie e spese incrementative su beni di terzi
21.663
20.139
Depositi cauzionali
19
24
Debitori diversi per fatture emesse
24.240
47.690
Crediti d'imposta
655.438
844.386
Contenzioso non creditizio
729
980
Debitori diversi
293.190
113.354
Partite viaggianti con le filiali
8.277
5.497
Totale
1.250.091
1.314.959
Le operazioni relative a servizi di pagamento in corso di lavorazione/maturazione sono relative ad
addebiti ricevuti ma non ancora addebitati sui conti della clientela.
Non sono presenti impairment loss (IFRS 9) su crediti relativi a contratti con la clientela e contract
assets.
Nella voce \u201ccrediti d\u2019imposta\u201d sono presenti le attivit\u00e0 fiscali connesse con l\u2019attivit\u00e0 di sostituto
d\u2019imposta.
Nella voce \u201cRisconti attivi\u201d sono presenti anche costi sostenuti per l\u2019ottenimento dei contratti
verso promotori finanziari, di competenza di esercizi futuri, pari a 26 milioni di euro. La
movimentazione della voce \u00e8 la seguente:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
21.041
19.599
2. Aumenti
19.492
12.932
2.1 Altri aumenti
19.492
12.932
3. Diminuzioni
14.856
11.490
3.1 ammortamenti
14.856
11.490
4. Importo finale
25.677
21.041
Nella voce \u201ccrediti d\u2019imposta\u201d sono presenti le attivit\u00e0 fiscali connesse con l\u2019attivit\u00e0 di sostituto
d\u2019imposta.
Sono presenti crediti di imposta ai sensi del D.L. n.18/2020 (Cura Italia) e D.L. n.34/2020 (Rilancio)
(eco bonus e sisma bonus) per un controvalore complessivo di 302,9 milioni di euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-783": { "value": "Sezione13 \u2013 Altre attivit\u00e0 \u2013 Voce 130 13.1 Altre attivit\u00e0: composizione
31/12/2025
31/12/2024
Assegni negoziati da compensare
55.558
67.556
Operazioni su titoli in lavorazione
1.888
7.814
Assegni in corso di lavorazione
1.037
3.076
Operazioni relative a servizi di pagamento in corso di lavorazione
59.719
77.327
Operazioni relative a servizi di pagamento in corso di maturazione
56.891
71.562
Ratei attivi
12.337
5.847
Risconti attivi
54.903
46.038
Assegni ed effetti insoluti ad al protesto tratti sull'azienda e su terzi
4.202
3.669
Migliorie e spese incrementative su beni di terzi
21.663
20.139
Depositi cauzionali
19
24
Debitori diversi per fatture emesse
24.240
47.690
Crediti d'imposta
655.438
844.386
Contenzioso non creditizio
729
980
Debitori diversi
293.190
113.354
Partite viaggianti con le filiali
8.277
5.497
Totale
1.250.091
1.314.959
Le operazioni relative a servizi di pagamento in corso di lavorazione/maturazione sono relative ad addebiti ricevuti ma non ancora addebitati sui conti della clientela. Non sono presenti impairment loss (IFRS 9) su crediti relativi a contratti con la clientela e contract assets. Nella voce \u201ccrediti d\u2019imposta\u201d sono presenti le attivit\u00e0 fiscali connesse con l\u2019attivit\u00e0 di sostituto d\u2019imposta. Nella voce \u201cRisconti attivi\u201d sono presenti anche costi sostenuti per l\u2019ottenimento dei contratti verso promotori finanziari, di competenza di esercizi futuri, pari a 26 milioni di euro. La movimentazione della voce \u00e8 la seguente:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
21.041
19.599
2. Aumenti
19.492
12.932
2.1 Altri aumenti
19.492
12.932
3. Diminuzioni
14.856
11.490
3.1 ammortamenti
14.856
11.490
4. Importo finale
25.677
21.041
Nella voce \u201ccrediti d\u2019imposta\u201d sono presenti le attivit\u00e0 fiscali connesse con l\u2019attivit\u00e0 di sostituto d\u2019imposta. Sono presenti crediti di imposta ai sensi del D.L. n.18/2020 (Cura Italia) e D.L. n.34/2020 (Rilancio) (eco bonus e sisma bonus) per un controvalore complessivo di 302,9 milioni di euro. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-837": { "value": "Sezione13 \u2013 Altre attivit\u00e0 \u2013 Voce 130 13.1 Altre attivit\u00e0: composizione
31/12/2025
31/12/2024
Assegni negoziati da compensare
55.558
67.556
Operazioni su titoli in lavorazione
1.888
7.814
Assegni in corso di lavorazione
1.037
3.076
Operazioni relative a servizi di pagamento in corso di lavorazione
59.719
77.327
Operazioni relative a servizi di pagamento in corso di maturazione
56.891
71.562
Ratei attivi
12.337
5.847
Risconti attivi
54.903
46.038
Assegni ed effetti insoluti ad al protesto tratti sull'azienda e su terzi
4.202
3.669
Migliorie e spese incrementative su beni di terzi
21.663
20.139
Depositi cauzionali
19
24
Debitori diversi per fatture emesse
24.240
47.690
Crediti d'imposta
655.438
844.386
Contenzioso non creditizio
729
980
Debitori diversi
293.190
113.354
Partite viaggianti con le filiali
8.277
5.497
Totale
1.250.091
1.314.959
Le operazioni relative a servizi di pagamento in corso di lavorazione/maturazione sono relative ad addebiti ricevuti ma non ancora addebitati sui conti della clientela. Non sono presenti impairment loss (IFRS 9) su crediti relativi a contratti con la clientela e contract assets. Nella voce \u201ccrediti d\u2019imposta\u201d sono presenti le attivit\u00e0 fiscali connesse con l\u2019attivit\u00e0 di sostituto d\u2019imposta. Nella voce \u201cRisconti attivi\u201d sono presenti anche costi sostenuti per l\u2019ottenimento dei contratti verso promotori finanziari, di competenza di esercizi futuri, pari a 26 milioni di euro. La movimentazione della voce \u00e8 la seguente:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
21.041
19.599
2. Aumenti
19.492
12.932
2.1 Altri aumenti
19.492
12.932
3. Diminuzioni
14.856
11.490
3.1 ammortamenti
14.856
11.490
4. Importo finale
25.677
21.041
Nella voce \u201ccrediti d\u2019imposta\u201d sono presenti le attivit\u00e0 fiscali connesse con l\u2019attivit\u00e0 di sostituto d\u2019imposta. Sono presenti crediti di imposta ai sensi del D.L. n.18/2020 (Cura Italia) e D.L. n.34/2020 (Rilancio) (eco bonus e sisma bonus) per un controvalore complessivo di 302,9 milioni di euro. 2.1 Commissioni attive: composizione
Tipologia servizi/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
a) Strumenti finanziari
243.878
2 29.191
1. Collocamento titoli
114.721
10 5.338
1.1 Con assunzione a fermo e/o sulla base di un impegno irrevocabile
-
-
1.2 Senza impegno irrevocabile
114.721
10 5.338
2. Attivit\u00e0 di ricezione e trasmissione di ordini e esecuzione di ordini per
21.257
2 0.292
conto dei clienti
2.1 Ricezione e trasmissione di ordini di uno o pi\u00f9 strumenti finanziari
14.440
1 4.404
2.2 Esecuzione di ordini per conto dei clienti
6.817
5.888
3. Altre commissioni connesse con attivit\u00e0 legate a strumenti finanziari
107.900
1 03.561
di cui: negoziazione per conto proprio
-
-
di cui: gestione di portafogli individuali
107.900
1 03.561
b) Corporate Finance
1.267
2.410
1. Consulenza in materia di fusioni e acquisizioni
1.267
2.410
2. Servizi di tesoreria
-
-
3. Altre commissioni connesse con servizi di corporate finance
-
-
c) Attivit\u00e0 di consulenza in materia di investimenti
19.571
1 7.306
d) Compensazione e regolamento
-
-
e) Gestione di portafogli collettive
240.988
26 5.425
f) Custodia e amministrazione
3.978
3.964
1. Banca depositaria
-
-
2. Altre commissioni legate all\u2019attivit\u00e0 di custodia e amministrazione
3.978
3.964
g) Servizi amministrativi centrali per gestioni di portafogli collettive
-
-
h) Attivit\u00e0 fiduciaria
1.226
1.252
i) Servizi di pagamento
208.610
21 3.583
1. Conti correnti
117.708
12 0.266
2. Carte di credito
30.077
3 0.076
3. Carte di debito ed altre carte di pagamento
20.778
2 4.229
4. Bonifici e altri ordini di pagamento
18.074
1 6.966
5. Altre commissioni legate ai servizi di pagamento
21.973
2 2.046
j) Distribuzione di servizi di terzi
69.784
6 6.943
1. Gestioni di portafogli collettive
-
-
2. Prodotti assicurativi
67.066
6 4.679
3. Altri prodotti
2.718
2.264
di cui: gestioni di portafogli individuali
-
-
k) Finanza strutturata
-
-
l) Attivit\u00e0 di servicing per operazioni di cartolarizzazione
-
-
m) Impegni a erogare fondi
-
-
n) Garanzie finanziarie rilasciate
5.785
4.877
di cui: derivati su crediti
-
-
o) Operazioni di finanziamento
15.386
15.128
di cui: per operazioni di factoring
15.386
15.128
p) Negoziazione di valute
4.921
3.939
q) Merci
-
-
r) Altre commissioni attive
42.897
3 8.303
di cui: per attivit\u00e0 di gestione di sistemi multilaterali di scambio
-
-
di cui: per attivit\u00e0 di gestione di sistemi organizzati di negoziazione
-
-
Totale
858.291
8 62.321
Si riporta la disaggregazione delle commissioni distribuite per forma tecnica in linea con quanto richiesto da IFRS 15 par. 114. Le principali tipologie commissionali sono riconducibili a (IFRS 15 par. 119): - Gestione dei portafogli individuali e collettivi: la performance obbligation si sostanzia in 5.876 mila euro e viene tipicamente soddisfatta over time; - Collocamento titoli: si tratta di commissioni in sede di collocamento fondi/sicav incassati per un importo pari a 30.779 mila euro; - Distribuzione dei servizi di terzi: si tratta di commissioni di acquisizione relative a polizze assicurative per un importo pari a 14.050 mila euro. Il Gruppo percepisce vari tipi di commissioni variabili come: - Success Fee e retainer fee; - Performance/Overperformance; - Rappel. Tali commissioni vengono percepite al raggiungimento di determinati obiettivi, previsti contrattualmente e sono contabilizzate al momento in cui viene meno l'incertezza relativa alla determinazione dell'importo variabile. Nella parte L della nota integrativa viene presentata la disaggregazione dei Ricavi per segmento operativo. PARTE L \u2013 INFORMATIVA DI SETTORE INFORMATIVA DI SETTORE \u2013 distribuzione per settori operativi Nel Gruppo Credem operano due settori operativi, Banking e Wealth Management: \u2022 Banking: Commercial Banking, Private Banking, Parabancario, Consumer Credit e Altro/Technology \u2022 Wealth Management: Asset Management e Insurance. Questi due settori operativi aggregano i principali ambiti di business in cui operano le diverse societ\u00e0 del Gruppo. In particolare: BANKING Commercial Banking: - Credito Emiliano S.p.A.: \u00e8 la Capogruppo del Gruppo Credem specializzata nell\u2019attivit\u00e0 di commercial banking attraverso l\u2019erogazione di servizi indirizzati a clientela retail e corporate. Tali servizi sono forniti anche attraverso reti di consulenti finanziari abilitati all\u2019offerta fuori sede con rapporto agenziale. La Capogruppo gestisce, in modalit\u00e0 accentrata, la tesoreria ed il rischio di tasso del Gruppo, interfacciandosi con i mercati finanziari istituzionali; - Credem CB S.r.l.: societ\u00e0 veicolo ex L. 130 del 30 aprile 1999 per supportare la strutturazione di specifici programmi di emissione di Obbligazioni Bancarie Garantite (Covered Bonds). Private Banking: - Credem - Euromobiliare Private Banking S.p.A.: \u00e8 la Private Bank del Gruppo Bancario Credem, attiva sia nel private banking che nella promozione finanziaria. Parabancario, Consumer Credit e Altro/Technology - Credemleasing S.p.A.: societ\u00e0 specializzata nello sviluppo e nell\u2019offerta di pacchetti integrati di leasing. La stessa opera in tutti i comparti di attivit\u00e0 della locazione finanziaria: targato (leasing, long renting, leasing a privati), strumentale, immobiliare e navale; - Credemfactor S.p.A.: societ\u00e0 specializzata nell\u2019attivit\u00e0 di factoring, offre una gamma di servizi che va dalla gestione dei crediti commerciali, al monitoraggio continuo del rischio, alla garanzia e alla anticipazione del credito. Credemfactor S.p.A. \u00e8 inoltre specializzata nella gestione dei crediti verso gli Enti Pubblici e nello sviluppo di convenzioni con i fornitori; - Avvera S.p.A.: societ\u00e0 di credito al consumo, specializzata nell\u2019intermediazione di mutui e nel collocamento di prodotti di cessione del quinto e erogazione di prestiti personali e finalizzati; - Magazzini Generali delle Tagliate S.p.A.: azienda operante nel settore della stagionatura e dello stoccaggio di formaggio Parmigiano-Reggiano e Grana Padano. La societ\u00e0 \u00e8 parte integrante del Gruppo in quanto le \u201cforme\u201d di formaggio rappresentano il collaterale per finanziamenti ai produttori; - Credemtel S.p.A.: azienda attiva nell\u2019offerta di servizi telematici rivolti a banche, aziende e Pubblica Amministrazione e sue eventuali Societ\u00e0 controllate. WEALTH MANAGEMENT Asset Management - Euromobiliare Asset Management SGR S.p.A.: societ\u00e0 attiva nel campo della gestione collettiva (fondi e comparti SICAV). Svolge i ruoli di \u201cManagement Company\u201d e \u201cFund Administrator\u201d della SICAV Lussemburghese Euromobiliare International Fund Sicav, i cui comparti sono distribuiti attraverso le filiali ed i consulenti finanziari di Credito Emiliano e di Credem - Euromobiliare Private Banking; - Euromobiliare Advisory SIM S.p.A.: societ\u00e0 il cui oggetto sociale prevede l\u2019esercizio professionale dei servizi di gestione di portafogli, ricezione e trasmissione di ordini, consulenza in materia di investimenti e patrimoniale, anche mediante lo sviluppo di prodotti e servizi innovativi ad alto valore tecnologico nei confronti del pubblico ed alle reti Credem; - Euromobiliare Fiduciaria S.p.A.: \u00e8 un operatore che rientra tra le societ\u00e0 fiduciarie previste dalla Legge n. 1966 del 23 novembre 1939 e svolge attivit\u00e0 di custodia ed amministrazione dei beni affidati dai fiducianti sulla base di un mandato fiduciario; - Credem Private Equity SGR S.p.A.: societ\u00e0 autorizzata alla prestazione del servizio di gestione collettiva del risparmio, che svolge attivit\u00e0 di investimento in capitale di rischio mediante l\u2019istituzione e l\u2019organizzazione di fondi comuni di investimento mobiliare chiusi. Insurance: - Credemvita S.p.A.: impresa di assicurazioni attiva nei rami vita e previdenziale, che opera esclusivamente attraverso le reti distributive del Gruppo Credem; - Credemassicurazioni S.p.A.: impresa di assicurazioni attiva nei rami danni, che opera esclusivamente attraverso le reti distributive del Gruppo Credem. La societ\u00e0 \u00e8 partecipata pariteticamente da Credito Emiliano S.p.A. e da Reale Mutua Assicurazioni S.p.A. INFORMATIVA DI SETTORE - commento Si fa riferimento a quanto ampiamente riportato nella relazione sulla gestione sui vari settori di attivit\u00e0 e alle singole societ\u00e0 del Gruppo. Si precisa inoltre che non viene riportata la suddivisione per area geografica in quanto la maggior parte dei ricavi e costi \u00e8 prodotta in Italia. Si rimanda alla Relazione sulla gestione consolidata \u2013 Capitolo 8 per maggiori dettagli sulla composizione delle singole voci riportate nelle tabelle soprastanti.
Parabancario,
Elisioni,
DICEMBRE 2025
Commercial
Private
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
rettifiche e
Consolidato
Banking
Banking
Credit, IT
Management
Management
riclassifiche
Technology
IMPIEGHI A CLIENTELA
36.090
866
8.858
45.815
24
24
-8.165
37.674
Raccolta DIRETTA DIRETTA CLIENTELA
32.392
8.683
121
41.196
-473
40.723
TOTALE RACCOLTA DIRETTA CLIENTELA
32.392
8.683
121
41.196
0
0
0
-473
40.723
Raccolta GESTITA + ASSICURATIVA
22.351
25.694
48.045
16.839
10.518
27.357
-27.183
48.219
Raccolta INDIRETTA AMMINISTRATA CLIENTELA
8.721
16.423
25.144
-12
25.132
TOTALE RACCOLTA INDIRETTA CLIENTELA
31.073
42.117
73.189
16.839
10.518
27.357
-27.195
73.351
TOTALE RACCOLTA COMPLESSIVA CLIENTELA
63.465
50.800
121
114.385
16.839
10.518
27.357
-27.668
114.074
TOTAL BUSINESS CLIENTELA
99.555
51.666
8.979
160.200
16.863
10.518
27.381
-35.833
151.748
Parabancario,
Elisioni,
DICEMBRE 2024
Commercial
Private
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
rettifiche e
Consolidato
Banking
Banking
Credit, IT
Management
Management
riclassifiche
Technology
IMPIEGHI A CLIENTELA
34.998
706
8.007
43.711
40
40
-7.388
36.363
Raccolta DIRETTA BANCARIA
31.611
7.888
123
39.623
-374
39.249
TOTALE RACCOLTA DIRETTA CLIENTELA
31.611
7.888
123
39.623
0
0
0
-374
39.249
Raccolta GESTITA + ASSICURATIVA
20.744
23.186
43.929
15.111
9.396
24.506
-24.393
44.043
Raccolta AMMINISTRATA
8.109
13.824
21.933
-10
21.923
TOTALE RACCOLTA INDIRETTA CLIENTELA
28.853
37.010
65.862
15.111
9.396
24.506
-24.403
65.965
TOTALE RACCOLTA CLIENTELA
60.464
44.898
123
105.485
15.111
9.396
24.506
-24.777
105.214
TOTAL BUSINESS CLIENTELA
95.461
45.604
8.131
149.196
15.151
9.396
24.547
-32.166
141.577
Parabancario,
DICEMBRE 2025
Commercial
Private Banking
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
Elisioni, rettifiche
Consolidato
Banking
Credit, IT
Management
Management
e riclassifiche
riclassificato
Technology
Margine finanziario
719,2
72,8
154,6
946,6
13,0
6,7
19,7
7,6
973,9
Margine servizi
514,6
206,7
123,8
845,1
107,0
95,7
202,6
-138,2
909,6
Margine d'intermediazione
1.233,8
279,5
278,4
1.791,7
120,0
102,3
222,3
-130,5
1.883,5
Spese personale
-453,6
-108,6
-54,2
-616,4
-17,6
-2,1
-19,7
15,3
-620,9
Spese amministrative
-250,3
-72,8
-51,9
-375,1
-21,9
-9,2
-31,1
92,9
-313,3
Costi operativi
-703,9
-181,4
-106,2
-991,5
-39,5
-11,4
-50,8
108,1
-934,2
Risultato lordo di gestione
529,9
98,1
172,2
800,2
80,5
91,0
171,4
-22,4
949,3
Ammortamenti
-89,7
-8,8
-14,8
-113,3
-0,7
-1,8
-2,6
4,7
-111,2
Risultato operativo
440,3
89,3
157,4
686,9
79,8
89,1
168,9
-17,7
838,1
Rettifiche nette su crediti
-19,9
0,0
-27,7
-47,6
0,0
0,0
0,0
0,0
-47,6
Accantonamenti per rischi ed oneri
-10,2
-0,4
-1,8
-12,5
0,0
0,1
0,1
0,0
-12,4
Proventi / oneri straordinari
93,1
-1,0
0,5
92,6
1,6
-3,6
-2,0
0,0
90,5
Utile prima delle imposte
503,3
87,8
128,3
719,5
81,4
85,6
167,0
-17,8
868,6
Utile di terzi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Imposte sul reddito
-129,6
-29,5
-42,3
-201,3
-23,8
-26,4
-50,2
4,3
-247,2
Utile netto
373,7
58,4
86,1
518,2
57,5
59,2
116,7
-13,4
621,5
In data 20 gennaio 2025, Credito Emiliano S.p.A. ha concluso l\u2019operazione di trasferimento delle attivit\u00e0 di merchant acquiring meglio descritta nella Relazione sulla Gestione cui si rimanda. Si evidenzia che tale operazione ha comportato una plusvalenza complessiva di 100 milioni di euro allocata nel settore operativo Banking (ambito di Business Commercial Banking). In adempimento a quanto previsto dal principio contabile IFRS 8, si precisa che nel corso dell\u2019esercizio il Gruppo Credem non ha conseguito ricavi derivanti da operazioni con un singolo cliente esterno di ammontare pari o superiore al 10% del totale dei ricavi consolidati del Gruppo.
Parabancario,
DICEMBRE 2024
Commercial
Private Banking
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
Elisioni, rettifiche
Consolidato
Banking
Credit, IT
Management
Management
e riclassifiche
riclassificato
Technology
Margine finanziario
855,0
96,7
138,2
1.089,9
16,7
7,5
24,2
5,4
1.119,5
Margine servizi
487,3
207,0
115,3
809,6
144,3
87,8
232,2
-128,9
912,8
Margine d'intermediazione
1.342,2
303,7
253,5
1.899,5
161,1
95,3
256,4
-123,6
2.032,3
Spese personale
-452,9
-99,4
-53,3
-605,6
-19,2
-3,3
-22,4
14,3
-613,8
Spese amministrative
-234,6
-67,7
-45,6
-347,9
-20,1
-6,6
-26,7
84,8
-289,8
Costi operativi
-687,5
-167,0
-99,0
-953,5
-39,3
-9,8
-49,1
99,1
-903,5
Risultato lordo di gestione
654,7
136,7
154,6
946,0
121,8
85,5
207,3
-24,4
1.128,8
Ammortamenti
-87,5
-8,2
-13,4
-109,1
-0,8
-2,0
-2,8
4,6
-107,4
Risultato operativo
567,2
128,5
141,2
836,8
120,9
83,5
204,4
-19,9
1.021,4
Rettifiche nette su crediti
-24,8
0,1
-18,1
-42,8
0,0
0,0
0,0
0,0
-42,8
Accantonamenti per rischi ed oneri
-12,1
-4,0
-2,8
-18,9
-1,6
0,1
-1,6
0,0
-20,4
Proventi / oneri straordinari
-38,5
-5,0
0,1
-43,4
-0,5
-3,1
-3,6
0,0
-47,0
Utile prima delle imposte
491,9
119,5
120,3
731,7
118,8
80,4
199,3
-19,9
911,1
Utile di terzi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Imposte sul reddito
-157,1
-40,8
-39,6
-237,5
-34,8
-24,2
-59,0
5,4
-291,0
Utile netto
334,8
78,7
80,7
494,2
84,0
56,3
140,3
-14,4
620,1
LEGENDA: Margine finanziario + Voce 30 Margine d\u2019interesse + Voce 70 Dividendi e proventi simili (al netto della quota relativa ai dividendi dei titoli di capitale classificate in HTCS) + Voce 250 Utile/perdita delle partecipazioni escluso gli utile/perdite derivanti da cessioni/valutazioni - Margine d\u2019interesse Credemvita Margine servizi + Voce 60 Commissioni nette + Voce 80 Risultato netto dell'attivit\u00e0 di negoziazione + Voce 90 Risultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura + Voce 100 Utili (perdite) da cessione o riacquisto + Voce 110 Risultato netto delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value + Voce 130 a) Rettifiche di valore nette per rischio di credito di attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato (per la parte relativa a titoli iscritti in tale categoria di attivit\u00e0 finanziarie) + Voce 130 b) Rettifiche di valore nette per rischio di credito di attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 + Voce 160 Risultato dei servizi assicurativi + Voce 170 Saldo dei ricavi e costi di natura finanziaria relativi alla gestione assicurativa + Voce 230 Altri oneri/proventi di gestione (al netto delle componenti di natura straordinaria) + Voce 70 Dividendi e proventi simili (per la sola quota relativa ai dividendi dei titoli di capitale nelle attivit\u00e0 finanziarie classificate in HTCS) + Margine d\u2019interesse Credemvita Risultato operativo + Margine d\u2019intermediazione + Voce 190 Spese amministrative (spese per il personale e altre spese amministrative) + Voce 210 Rettifiche /riprese di valore nette su attivit\u00e0 materiali + Voce 220 Rettifiche /riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali Utile prima delle imposte + Risultato operativo + Voce 130 Rettifiche/Riprese di valore nette per rischio di credito (al netto di quelle iscritte nel margine servizi) + Voce 140 Utili/perdite da modifiche contrattuali senza cancellazioni + Voce 200 Accantonamenti netti a fondi per rischi ed oneri + Oneri/proventi straordinari: + Voce 230 Altri oneri/proventi di gestione (solo componenti di natura straordinaria - sbilancio sopravvenienze) + Voce 270 Rettifiche di valore dell\u2019avviamento + Voce 280 Utili/perdite da cessione di investimenti + Voce 320 Utili/perdite delle attivit\u00e0 operative cessate al netto delle imposte La riclassifica \u00e8 stata effettuata considerando anche dati gestionali non desumibili direttamente dagli schemi di bilancio e dalla nota integrativa.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueFromContractsWithCustomersExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-853": { "value": "Sezione13 \u2013 Altre attivit\u00e0 \u2013 Voce 130 13.1 Altre attivit\u00e0: composizione
31/12/2025
31/12/2024
Assegni negoziati da compensare
55.558
67.556
Operazioni su titoli in lavorazione
1.888
7.814
Assegni in corso di lavorazione
1.037
3.076
Operazioni relative a servizi di pagamento in corso di lavorazione
59.719
77.327
Operazioni relative a servizi di pagamento in corso di maturazione
56.891
71.562
Ratei attivi
12.337
5.847
Risconti attivi
54.903
46.038
Assegni ed effetti insoluti ad al protesto tratti sull'azienda e su terzi
4.202
3.669
Migliorie e spese incrementative su beni di terzi
21.663
20.139
Depositi cauzionali
19
24
Debitori diversi per fatture emesse
24.240
47.690
Crediti d'imposta
655.438
844.386
Contenzioso non creditizio
729
980
Debitori diversi
293.190
113.354
Partite viaggianti con le filiali
8.277
5.497
Totale
1.250.091
1.314.959
Le operazioni relative a servizi di pagamento in corso di lavorazione/maturazione sono relative ad addebiti ricevuti ma non ancora addebitati sui conti della clientela. Non sono presenti impairment loss (IFRS 9) su crediti relativi a contratti con la clientela e contract assets. Nella voce \u201ccrediti d\u2019imposta\u201d sono presenti le attivit\u00e0 fiscali connesse con l\u2019attivit\u00e0 di sostituto d\u2019imposta. Nella voce \u201cRisconti attivi\u201d sono presenti anche costi sostenuti per l\u2019ottenimento dei contratti verso promotori finanziari, di competenza di esercizi futuri, pari a 26 milioni di euro. La movimentazione della voce \u00e8 la seguente:
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Importo iniziale
21.041
19.599
2. Aumenti
19.492
12.932
2.1 Altri aumenti
19.492
12.932
3. Diminuzioni
14.856
11.490
3.1 ammortamenti
14.856
11.490
4. Importo finale
25.677
21.041
Nella voce \u201ccrediti d\u2019imposta\u201d sono presenti le attivit\u00e0 fiscali connesse con l\u2019attivit\u00e0 di sostituto d\u2019imposta. Sono presenti crediti di imposta ai sensi del D.L. n.18/2020 (Cura Italia) e D.L. n.34/2020 (Rilancio) (eco bonus e sisma bonus) per un controvalore complessivo di 302,9 milioni di euro. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfPrepaymentsAndOtherAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-890": { "value": "Sezione 1 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato \u2013 Voce 10 1.1 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso banche
Totale
Totale
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
31/12/2024
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Debiti verso banche centrali
700.334
X
X
X
500.044
X
X
X
2. Debiti verso banche
2.419.685
X
X
X
5.044.513
X
X
X
2.1 Conti correnti e depositi a vista
18.983
X
X
X
74.766
X
X
X
2.2 Depositi a scadenza
2.755
X
X
X
2.260
X
X
X
2.3 Finanziamenti
2.394.702
X
X
X
4.965.062
X
X
X
2.3.1 Pronti contro termine passivi
2.388.386
X
X
X
4.954.536
X
X
X
2.3.2 Altri
6.316
X
X
X
10.526
X
X
X
2.4 Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
2.5 Debiti per leasing
-
X
X
X
-
X
X
X
2.6 Altri debiti
3.245
X
X
X
2.425
X
X
X
Totale
3.120.019
-
2.388.386
731.634
5.544.557
-
4.954.536
590.020
Totale 3120019 5544555 Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value. I debiti verso banche sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura. La voce \u201c1. Debiti verso banche centrali\u201d accoglie le operazioni di rifinanziamento effettuate con la Banca Centrale Europea; l\u2019importo complessivo del finanziamento con BCE a fine dicembre 2025 \u00e8 pari a 700 milioni di euro e deriva da un\u2019operazione di rifinanziamento principale \u201cMRO\u201d settimanale . 1.2 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso clientela
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Totale
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Conti correnti e depositi a vista
34.934.847
X
X
X
32.845.465
X
X
X
2. Depositi a scadenza
5.649.451
X
X
X
5.833.720
X
X
X
3. Finanziamenti
1.863.905
X
X
X
2.400.311
X
X
X
3.1 Pronti contro termine passivi
1.330.338
X
X
X
1.853.665
X
X
X
3.2 Altri
533.567
X
X
X
546.646
X
X
X
4. Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
5. Debiti per leasing
128.400
X
X
X
131.567
X
X
X
5. Altri debiti
271.320
X
X
X
281.904
X
X
X
Totale
42.847.923
-
1.330.338
41.517.586
41.492.967
-
1.853.665
39.639.236
Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value e il livello di fair value attribuito risulta essere pari a 3, ad eccezione del livello di fair value dei pronti contro termine a cui \u00e8 attributo il valore 2. Nella voce Debiti per leasing \u00e8 ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Debito per leasing (Lease Liability), pari al valore attuale dei canoni previsti e non ancora pagati dei beni oggetti di contratti di leasing operativo. La principale novit\u00e0 introdotta dal principio \u00e8 rappresentata dalla modifica delle modalit\u00e0 di contabilizzazione delle operazioni di leasing operativo nel bilancio del locatario/utilizzatore, attraverso l\u2019introduzione di un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing da parte del locatario siano essi classificati come leasing operativi o finanziari. I debiti verso clientela sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura specifica, mentre sono state poste in essere coperture di Macro Fair Value Hedge delle poste a vista, cos\u00ec come descritto nella parte E, sezione 1.3.2. della presente nota. Si segnala che, a seguito delle modifiche apportate al funzionamento del mercato interbancario collateralizzato, con conseguente trasferimento alla Cassa di Compensazione e Garanzia ed alla Monte Titoli delle funzioni finora svolte dalla Banca d\u2019Italia, nella voce 3.1 \u201cPronti contro termine passivi\u201d sono presenti i finanziamenti, per 1.330,3 milioni di euro, ricevuti dal suddetto mercato. La raccolta diretta bancaria da clientela ha manifestato un trend crescente grazie al continuo sviluppo commerciale e a testimonianza della preferenza accordata dalla clientela alle reti del Gruppo. 1.3 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei titoli in circolazione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia titoli/Valori
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Titoli
1. obbligazioni
4.356.502
4.077.260
415.347
-
4.233.961
4.149.806
183.433
-
1.1 strutturate
928.327
984.996
-
-
927.585
994.931
-
-
1.2 altre
3.428.175
3.092.264
415.347
-
3.306.376
3.154.875
183.433
-
2. altri titoli
162.012
-
-
162.012
211.194
-
-
211.194
2.1 strutturate
-
-
-
-
-
-
-
-
2.2 altre
162.012
-
-
162.012
211.194
-
-
211.194
Totale
4.518.514
4.077.260
415.347
162.012
4.445.155
4.149.806
183.433
211.194
Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 Nella voce \u201caltri titoli\u201d sono classificati i certificati di deposito. In relazione alle attivit\u00e0 di emissione di strumenti obbligazionari, nel mese di maggio 2025, CredemHolding S.p.A. ha collocato uno strumento subordinato Tier 2 per nominali 200 milioni di euro con scadenza maggio 2037 e possibilit\u00e0 di rimborso anticipato a maggio 2032. Contestualmente, \u00e8 stato emesso da parte di Credem Banca un prestito subordinato Tier 2 con le medesime caratteristiche interamente sottoscritto da CredemHolding S.p.A.. A giugno 2025 \u00e8 stato perfezionato il rinnovo annuale del programma EMTN, allineandolo alle pi\u00f9 recenti normative vigenti. Nel mese di ottobre 2025, CredemHolding ha esercitato l\u2019opzione di rimborso anticipato prevista per il prestito obbligazionario subordinato Tier 2 emesso nel 2020 per nominali 200 milioni di euro e, contestualmente, CredemBanca ha rimborsato anticipatamente la relativa emissione \u201cmirror\u201d interamente sottoscritta in fase di emissione da CredemHolding. Nell\u2019ambito del programma di Obbligazioni Bancarie Garantite da Credem CB, il valore nominale delle emissioni in circolazione a fine dicembre 2025 \u00e8 risultato pari a 3,6 miliardi di euro, dei quali 1,75 miliardi di euro rappresentati da emissioni self-retained . Nel mese di dicembre 2025 \u00e8 stato emesso un nuovo European Covered Bond (Premium) di e tipo self-retained per un valore nominale di 750 milioni di euro. Quest\u2019ultima risulta idonea per operazioni di rifinanziamento presso la Banca Centrale Europea e si presta come attivit\u00e0 di livello 1 ai fini del Liquidity Coverage Ratio per potenziali controparti prenditrici di collaterale in operazioni di repurchase agreement. Nel mese di novembre 2025 \u00e8 stato perfezionato il rinnovo annuale del Programma OBG. Le modifiche al Base Prospectus hanno riguardato principalmente l\u2019aggiornamento dei dati finanziari e l\u2019adeguamento normativo della documentazione d\u2019offerta alla miglior prassi di mercato vigente. Per quanto riguarda l\u2019operativit\u00e0 di mercato monetario a valere sul Programma di Emissione di Cambiali Finanziarie di Credito Emiliano, nel corso del 2025, sono state collocate 12 emissioni, per un ammontare complessivo di circa 382 milioni di euro e per un valore nominale outstanding a fine dicembre 2025 di 164 milioni di euro. Inoltre, nel corso dell\u2019esercizio 2025 il Gruppo \u00e8 risultato attivo nell\u2019operativit\u00e0 di raccolta in depositi unsecured a breve termine con il Ministero dell'Economia e delle Finanze (MEF), con un importo medio di circa 115 milioni di euro, mentre a fine dicembre la raccolta \u00e8 risultata pari a 900 milioni di euro. Infine nel corso del 2025, sono stati negoziati operazioni di repo di raccolta a breve termine sul covered bond retained emesso a gennaio 2024, per un importo pari a 200 milioni nominali, e ulteriori 200 milioni con sottostanti titoli senior financial di propriet\u00e0 che hanno portato a fine dicembre il nominale delle operazioni di pronti contro termine di raccolta con sottostanti titoli obbligazionari non governativi a complessivi nominali 600 milioni di euro. 1.4 Dettaglio dei debiti/titoli subordinati Gruppo Bancario Principali caratteristiche contrattuali delle passivit\u00e0 subordinate: \u201cCREDITO EMILIANO 22/32 SUBORDINATO 7,625 SUB\u201d (ISIN IT0005497117) per 200.000.000,00 \u20ac costituito da n. 2.000.000,00 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna. Le obbligazioni corrisponderanno cedole fisse annuali pari al 7,625% annuo lordo fino al 05/10/2027 poi tasso MS 5Y + 5,514% annuo lordo. Il prestito scade il 05/10/2032 se non verr\u00e0 esercitata l\u2019opzione call al 05/07/2027 che significher\u00e0 il rimborso anticipato. Al 31/12/2025 la quantit\u00e0 residua risulta pari a 200.000.000,00 \u20ac costituita da n. 2.000.000 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna L\u2019obbligazione \u00e8 stata interamente sottoscritta da Credemholding. \u201cCREDITO EMILIANO 25/37 SUBORDINATO 4,612 SUB\u201d (ISINXS3078482281) per 200.000.000,00 \u20ac costituito da n. 2.000.000,00 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna. Le obbligazioni corrisponderanno cedole fisse annuali pari al 4,612% annuo lordo fino al 21/05/2032 poi tasso MS 5Y + 2,642% annuo lordo. Il prestito scade il 27/05/2037 se non verr\u00e0 esercitata l\u2019opzione call al 27/05/2032 che significher\u00e0 il rimborso anticipato. In caso di liquidazione tutte le obbligazioni subordinate saranno rimborsate solo dopo che siano stati soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati. Le obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi. Imprese di Assicurazione In data 18 novembre 2025, Credemvita S.p.A., a seguito dell\u2019autorizzazione rilasciata da IVASS, ha dato corso al rimborso integrale del prestito subordinato \u201c Fixed Rate Resettable Subordinated Notes due 18 February 2031 \u201d di importo pari a 107,5 milioni di euro. 1.5 Dettaglio dei debiti strutturati Non esistono, alla data del bilancio, n\u00e9 al 31 dicembre 2024, debiti strutturati verso banche e verso clientela. 1.6 Debiti per leasing Alla data del 31 dicembre 2025 sono presenti debiti per leasing IFRS16 per 128,4 milioni di euro. Si allegano i flussi finanziari per i leasing con l'analisi delle scadenze:
Fino a 1 mese
5.427
Oltre 1 mese e fino a 3 mesi
529
Oltre 3 mesi fino a 1 anno
15.838
Oltre 1 anno fino a 5 anni
63.095
Oltre 5 anni
43.508
Totale
128.396
Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Micro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso associato all\u2019emissione di prestiti obbligazionari a tasso fisso per un ammontare di circa 2.050 milioni di euro. Titoli in circolazione oggetto di copertura specifica ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-753": { "value": "1.1 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso banche
Totale
Totale
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
31/12/2024
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Debiti verso banche centrali
700.334
X
X
X
500.044
X
X
X
2. Debiti verso banche
2.419.685
X
X
X
5.044.513
X
X
X
2.1 Conti correnti e depositi a vista
18.983
X
X
X
74.766
X
X
X
2.2 Depositi a scadenza
2.755
X
X
X
2.260
X
X
X
2.3 Finanziamenti
2.394.702
X
X
X
4.965.062
X
X
X
2.3.1 Pronti contro termine passivi
2.388.386
X
X
X
4.954.536
X
X
X
2.3.2 Altri
6.316
X
X
X
10.526
X
X
X
2.4 Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
2.5 Debiti per leasing
-
X
X
X
-
X
X
X
2.6 Altri debiti
3.245
X
X
X
2.425
X
X
X
Totale
3.120.019
-
2.388.386
731.634
5.544.557
-
4.954.536
590.020
Totale 3120019 5544555 Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value. I debiti verso banche sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura. La voce \u201c1. Debiti verso banche centrali\u201d accoglie le operazioni di rifinanziamento effettuate con la Banca Centrale Europea; l\u2019importo complessivo del finanziamento con BCE a fine dicembre 2025 \u00e8 pari a 700 milioni di euro e deriva da un\u2019operazione di rifinanziamento principale \u201cMRO\u201d settimanale . ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepositsFromBanksExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-754": { "value": "1.2 Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato: composizione merceologica dei debiti verso clientela
Tipologia operazioni/Valori
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Totale
VB
Fair Value
VB
Fair Value
L1
L2
L3
L1
L2
L3
1. Conti correnti e depositi a vista
34.934.847
X
X
X
32.845.465
X
X
X
2. Depositi a scadenza
5.649.451
X
X
X
5.833.720
X
X
X
3. Finanziamenti
1.863.905
X
X
X
2.400.311
X
X
X
3.1 Pronti contro termine passivi
1.330.338
X
X
X
1.853.665
X
X
X
3.2 Altri
533.567
X
X
X
546.646
X
X
X
4. Debiti per impegni di riacquisto di
-
X
X
X
-
X
X
X
propri strumenti patrimoniali
5. Debiti per leasing
128.400
X
X
X
131.567
X
X
X
5. Altri debiti
271.320
X
X
X
281.904
X
X
X
Totale
42.847.923
-
1.330.338
41.517.586
41.492.967
-
1.853.665
39.639.236
Legenda: VB= Valore di bilancio L1= Livello 1 L2= Livello 2 L3= Livello 3 I debiti sono iscritti al loro valore nominale, corrispondente al loro fair value e il livello di fair value attribuito risulta essere pari a 3, ad eccezione del livello di fair value dei pronti contro termine a cui \u00e8 attributo il valore 2. Nella voce Debiti per leasing \u00e8 ricompreso, ai sensi del principio IFRS16, il Debito per leasing (Lease Liability), pari al valore attuale dei canoni previsti e non ancora pagati dei beni oggetti di contratti di leasing operativo. La principale novit\u00e0 introdotta dal principio \u00e8 rappresentata dalla modifica delle modalit\u00e0 di contabilizzazione delle operazioni di leasing operativo nel bilancio del locatario/utilizzatore, attraverso l\u2019introduzione di un unico modello di contabilizzazione dei contratti di leasing da parte del locatario siano essi classificati come leasing operativi o finanziari. I debiti verso clientela sono rappresentati principalmente da debiti a vista a tasso variabile, e non \u00e8 stata posta in essere alcun tipo di copertura specifica, mentre sono state poste in essere coperture di Macro Fair Value Hedge delle poste a vista, cos\u00ec come descritto nella parte E, sezione 1.3.2. della presente nota. Si segnala che, a seguito delle modifiche apportate al funzionamento del mercato interbancario collateralizzato, con conseguente trasferimento alla Cassa di Compensazione e Garanzia ed alla Monte Titoli delle funzioni finora svolte dalla Banca d\u2019Italia, nella voce 3.1 \u201cPronti contro termine passivi\u201d sono presenti i finanziamenti, per 1.330,3 milioni di euro, ricevuti dal suddetto mercato. La raccolta diretta bancaria da clientela ha manifestato un trend crescente grazie al continuo sviluppo commerciale e a testimonianza della preferenza accordata dalla clientela alle reti del Gruppo. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepositsFromCustomersExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-812": { "value": "
1.4 Dettaglio dei debiti/titoli subordinati
Gruppo Bancario
Principali caratteristiche contrattuali delle passivit\u00e0 subordinate:
\u201cCREDITO EMILIANO 22/32 SUBORDINATO 7,625 SUB\u201d (ISIN IT0005497117) per
200.000.000,00 \u20ac costituito da n. 2.000.000,00 obbligazioni del valore nominale di
100 \u20ac cadauna.
Le obbligazioni corrisponderanno cedole fisse annuali pari al 7,625% annuo lordo
fino al 05/10/2027 poi tasso MS 5Y + 5,514% annuo lordo.
Il prestito scade il 05/10/2032 se non verr\u00e0 esercitata l\u2019opzione call al 05/07/2027
che significher\u00e0 il rimborso anticipato.
Al 31/12/2025 la quantit\u00e0 residua risulta pari a 200.000.000,00 \u20ac costituita da n.
2.000.000 obbligazioni del valore nominale di 100 \u20ac cadauna
L\u2019obbligazione \u00e8 stata interamente sottoscritta da Credemholding.
\u201cCREDITO EMILIANO 25/37 SUBORDINATO 4,612 SUB\u201d (ISINXS3078482281) per
200.000.000,00 \u20ac costituito da n. 2.000.000,00 obbligazioni del valore nominale di
100 \u20ac cadauna.
Le obbligazioni corrisponderanno cedole fisse annuali pari al 4,612% annuo lordo
fino al 21/05/2032 poi tasso MS 5Y + 2,642% annuo lordo.
Il prestito scade il 27/05/2037 se non verr\u00e0 esercitata l\u2019opzione call al 27/05/2032
che significher\u00e0 il rimborso anticipato.
In caso di liquidazione tutte le obbligazioni subordinate saranno rimborsate solo dopo che siano
stati soddisfatti tutti gli altri creditori non ugualmente subordinati.
Le obbligazioni non sono coperte dalla garanzia del Fondo Interbancario di Tutela dei Depositi.
Imprese di Assicurazione
In data 18 novembre 2025, Credemvita S.p.A., a seguito dell\u2019autorizzazione rilasciata da IVASS, ha
dato corso al rimborso integrale del prestito subordinato \u201c
Fixed Rate Resettable Subordinated
Notes due 18 February 2031
\u201d di importo pari a 107,5 milioni di euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSubordinatedLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-755": { "value": "Sezione 2 \u2013 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione \u2013 Voce 20 2.1 Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione: composizione merceologica
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Tipologia operazioni/Valori
VN
Fair Value
Fair
VN
Fair Value
Fair
Value *
Value *
L1
L2
L3
L1
L2
L3
A. Passivit\u00e0 per cassa
1. Debiti verso banche
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Debiti verso clientela
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
3. Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1 Obbligazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.1.1 Strutturate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.1.2 Altre
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
obbligazioni
3.2 Altri titoli
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.2.1 Strutturati
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
3.2.2 Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
X
Totale (A)
28
29
-
-
29
-
-
-
-
-
B. Strumenti derivati
1. Derivati finanziari
-
-
13.881
-
-
-
-
14.463
-
-
1.1 Di negoziazione
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
1.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
1.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2. Derivati creditizi
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.1 Di negoziazione
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.2 Connessi con la fair
value option
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
2.3 Altri
X
-
-
-
X
X
-
-
-
X
Totale B
X
-
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Totale (A+B)
X
29
13.881
-
X
X
-
14.463
-
X
Legenda: VN = valore nominale o nozionale L1 = Livello 1 L2 = Livello 2 L3 = Livello 3 Fair value*=Fair value calcolato escludendo le variazioni di valore dovute al cambiamento del merito creditizio dell'emittente rispetto alla data di emissione. La voce \u201cA. Passivit\u00e0 per cassa\u201d, se presente, comprende gli scoperti tecnici. 2.2 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: passivit\u00e0 subordinate 2.3 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: debiti strutturati Non esistono, alla data del bilancio, n\u00e9 al 31 dicembre 2024, passivit\u00e0 subordinate e debiti strutturati. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialLiabilitiesHeldForTradingExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-882": { "value": "2.3 Dettaglio delle \u201cPassivit\u00e0 finanziarie di negoziazione\u201d: debiti strutturati Non esistono, alla data del bilancio, n\u00e9 al 31 dicembre 2024, passivit\u00e0 subordinate e debiti strutturati", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialInstrumentsDesignatedAtFairValueThroughProfitOrLossExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-870": { "value": "Sezione 8 \u2013 Altre passivit\u00e0 \u2013 Voce 80 8.1 Altre passivit\u00e0: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Debiti verso l'erario
284.220
298.677
Scarto valuta su operazioni di portafoglio
428.442
411.167
Somme a disposizione della clientela
15.813
15.898
Risconti passivi
12.114
11.543
Retribuzioni da corrispondere e relativi contributi
24.247
23.610
Ratei passivi
14.364
8.713
Partite in lavorazione su estero
20.696
9.935
Fornitori
198.875
211.708
Partite viaggianti con le filiali
4.074
3.262
Somme da accreditare a enti
1.085
3.900
Partite in lavorazione titoli
5.495
9.029
Altre partite
156.946
126.058
Somme da accreditare a banche
281.095
325.624
Totale
1.447.466
1.459.124
La voce \u201cScarto valuta su operazioni di portafoglio\u201d \u00e8 da ricondurre agli sbilanci degli effetti del portafoglio proprio e di terzi", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDeferredIncomeExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-813": { "value": "Sezione 8 \u2013 Altre passivit\u00e0 \u2013 Voce 80 8.1 Altre passivit\u00e0: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Debiti verso l'erario
284.220
298.677
Scarto valuta su operazioni di portafoglio
428.442
411.167
Somme a disposizione della clientela
15.813
15.898
Risconti passivi
12.114
11.543
Retribuzioni da corrispondere e relativi contributi
24.247
23.610
Ratei passivi
14.364
8.713
Partite in lavorazione su estero
20.696
9.935
Fornitori
198.875
211.708
Partite viaggianti con le filiali
4.074
3.262
Somme da accreditare a enti
1.085
3.900
Partite in lavorazione titoli
5.495
9.029
Altre partite
156.946
126.058
Somme da accreditare a banche
281.095
325.624
Totale
1.447.466
1.459.124
La voce \u201cScarto valuta su operazioni di portafoglio\u201d \u00e8 da ricondurre agli sbilanci degli effetti del portafoglio proprio e di terzi.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-838": { "value": "Sezione 8 \u2013 Altre passivit\u00e0 \u2013 Voce 80 8.1 Altre passivit\u00e0: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Debiti verso l'erario
284.220
298.677
Scarto valuta su operazioni di portafoglio
428.442
411.167
Somme a disposizione della clientela
15.813
15.898
Risconti passivi
12.114
11.543
Retribuzioni da corrispondere e relativi contributi
24.247
23.610
Ratei passivi
14.364
8.713
Partite in lavorazione su estero
20.696
9.935
Fornitori
198.875
211.708
Partite viaggianti con le filiali
4.074
3.262
Somme da accreditare a enti
1.085
3.900
Partite in lavorazione titoli
5.495
9.029
Altre partite
156.946
126.058
Somme da accreditare a banche
281.095
325.624
Totale
1.447.466
1.459.124
La voce \u201cScarto valuta su operazioni di portafoglio\u201d \u00e8 da ricondurre agli sbilanci degli effetti del portafoglio proprio e di terzi.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAccruedExpensesAndOtherLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-854": { "value": "Sezione 8 \u2013 Altre passivit\u00e0 \u2013 Voce 80 8.1 Altre passivit\u00e0: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Debiti verso l'erario
284.220
298.677
Scarto valuta su operazioni di portafoglio
428.442
411.167
Somme a disposizione della clientela
15.813
15.898
Risconti passivi
12.114
11.543
Retribuzioni da corrispondere e relativi contributi
24.247
23.610
Ratei passivi
14.364
8.713
Partite in lavorazione su estero
20.696
9.935
Fornitori
198.875
211.708
Partite viaggianti con le filiali
4.074
3.262
Somme da accreditare a enti
1.085
3.900
Partite in lavorazione titoli
5.495
9.029
Altre partite
156.946
126.058
Somme da accreditare a banche
281.095
325.624
Totale
1.447.466
1.459.124
La voce \u201cScarto valuta su operazioni di portafoglio\u201d \u00e8 da ricondurre agli sbilanci degli effetti del portafoglio proprio e di terzi.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherCurrentLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-814": { "value": "Sezione 9 Trattamento di fine rapporto del personale Voce 90 9.1 Trattamento di fine rapporto del personale: variazioni annue
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
A. Esistenze iniziali
26.144
52.952
B. Aumenti
1.327
2.110
B.1 Accantonamenti dell'esercizio
1.197
1.903
B.2 Altre variazioni
130
207
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
C. Diminuzioni
2.733
28.918
C.1 Liquidazioni effettuate
1.952
2.965
C.2 Altre variazioni
781
25.953
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
D. Rimanenze finali
24.738
26.144
Totale
24.738
26.144
Come previsto dalle disposizioni in materia introdotte dall\u2019Ordine Nazionale degli Attuari congiuntamente agli organi competenti OIC, Assirevi ed ABI, per le Societ\u00e0 con pi\u00f9 di 50 dipendenti al 31 dicembre 2006 \u00e8 stata delineata una metodologia di calcolo che pu\u00f2 essere schematizzata nelle seguenti fasi: proiezione fino all\u2019epoca aleatoria di corresponsione per ciascun dipendente del TFR, gi\u00e0 accantonato al 31 dicembre 2006 e rivalutato alla data di valutazione; determinazione per ciascun dipendente dei pagamenti probabilizzati di TFR che dovranno essere effettuati dalla Societ\u00e0 in caso di uscita del dipendente causa licenziamento, dimissioni, inabilit\u00e0, morte e pensionamento nonch\u00e9 a fronte di richiesta di anticipi; attualizzazione, alla data di valutazione, di ciascun pagamento probabilizzato. Quanto esposto \u00e8 applicabile al Fondo TFR maturato al 1/1/2007 per i dipendenti che hanno scelto di mantenere il TFR in azienda (e di conseguenza di destinarlo alla Tesoreria INPS), e alla data di scelta nel corso del 2007, per i dipendenti che hanno optato per la previdenza complementare. Ovviamente il Fondo TFR valutato alla suddetta data \u00e8 stato incrementato della rivalutazione (al netto dell\u2019imposta sostitutiva) e ridotto di eventuali anticipazioni e liquidazioni erogate. La valutazione attuariale del TFR, per le societ\u00e0 italiane con meno di 50 dipendenti al 31 dicembre 2006, \u00e8 realizzata in base alla metodologia dei \u201cbenefici maturati\u201d mediante il criterio \u201cProjected Unit Credit\u201d (PUC) come previsto ai paragrafi 64-66 delloIAS 19. Tale metodologia si sostanzia in valutazioni che esprimono il valore attuale medio delle obbligazioni di TFR maturate in base al servizio che il lavoratore ha prestato fino all\u2019epoca in cui la valutazione stessa \u00e8 realizzata. La metodologia di calcolo pu\u00f2 essere schematizzata nelle seguenti fasi: proiezione per ciascun dipendente in forza alla data di valutazione, del TFR gi\u00e0 accantonato e delle future quote di TFR che verranno maturate fino all\u2019epoca aleatoria di corresponsione, proiettando le retribuzioni del lavoratore; determinazione per ciascun dipendente dei pagamenti probabilizzati di TFR che dovranno essere effettuati dalla Societ\u00e0 in caso di uscita del dipendente causa licenziamento, dimissioni, inabilit\u00e0, morte e pensionamento nonch\u00e9 a fronte di richiesta di anticipi; attualizzazione, alla data di valutazione, di ciascun pagamento probabilizzato; riproporzionamento, per ciascun dipendente, delle prestazioni probabilizzate ed attualizzate in base all\u2019anzianit\u00e0 maturata alla data di valutazione rispetto a quella complessiva corrispondente alla data aleatoria di liquidazione.
9.2 Altre informazioni
Il modello attuariale di riferimento per la valutazione del TFR poggia su diverse ipotesi sia di tipo
demografico che economico.
Per alcune delle ipotesi utilizzate, ove possibile, si \u00e8 fatto esplicito riferimento all\u2019esperienza diretta
del Gruppo, mentre per le altre si \u00e8 tenuto conto della best practice di riferimento.
Di seguito sono riportate le principali ipotesi del modello.
Tasso di attualizzazione
Il tasso d\u2019interesse utilizzato per la determinazione del valore attuale dell\u2019obbligazione \u00e8 stato
determinato coerentemente con il par.83 dello IAS 19, con riferimento all\u2019indice Iboxx Corporate
AA con duration 7-10 (in linea con la duration del collettivo in esame).
Per la valutazione puntuale al 31/12/2025 si \u00e8 scelto il rendimento avente durata comparabile alla
duration del collettivo di lavoratori oggetto della valutazione, che ha dato luogo ad un tasso annuo
costante pari allo 3,37%.
Inflazione
Il tasso annuo di inflazione utilizzato \u00e8 pari al 2,00%.
Tasso annuo di incremento del TFR
Come previsto dall\u2019art. 2120 del Codice Civile, il TFR si rivaluta ogni anno ad un tasso pari al 75%
dell\u2019inflazione pi\u00f9 un punto e mezzo percentuale, pertanto l\u2019ipotesi di rivalutazione, utile per le
valutazioni attuariali, viene determinata in base al tasso sopra indicato.
Tasso annuo reale di incremento salariale
Il tasso applicato \u00e8 stato pari all\u20191,00%.
Mortalit\u00e0
Per la stima del fenomeno della mortalit\u00e0 all\u2019interno del collettivo dei dipendenti oggetto della
valutazione \u00e8 stata utilizzata la tavola di sopravvivenza RG48 utilizzata dalla Ragioneria Generale
dello Stato per la stima degli oneri pensionistici della popolazione italiana.
Inabilit\u00e0
Per la stima del fenomeno di inabilit\u00e0 all\u2019interno del collettivo dei dipendenti oggetto della
valutazione \u00e8 stata utilizzata una tavola INPS differenziata in funzione dell\u2019et\u00e0 e del sesso.
Requisiti di pensionamento
Raggiungimento dei requisiti minimi previsti dell\u2019Assicurazione Generale Obbligatoria.
Frequenze di anticipazione del TFR
Le frequenze annue di accesso al diritto sono state ipotizzate all\u20191,50%, in funzione delle serie
storiche sulle anticipazioni di TFR richieste dai lavoratori dipendenti della banca.
Frequenze di uscita anticipata (turn-over)
Per le probabilit\u00e0 di uscita dall\u2019attivit\u00e0 lavorativa per le cause di dimissioni e licenziamento, si sono
ipotizzate uscite all\u20191,80%, facendo ricorso ad un\u2019analisi statistica sulle serie storiche della banca.
Informazioni aggiuntive
Il principio contabile IAS19, per i piani a beneficio definito di tipo post-employment, richiede una
serie di informazioni aggiuntive, quali:
analisi di sensitivit\u00e0 per ciascuna ipotesi attuariale rilevante alla fine dell\u2019esercizio,
mostrando gli effetti che ci sarebbero stati a seguito delle variazioni delle ipotesi attuariale
ragionevolmente possibili a tale data, in termini assoluti;
indicazione del contributo per l'esercizio successivo;
indicazione della durata media finanziaria dell'obbligazione per i piani a beneficio definito;
erogazioni previste dal piano.
Di seguito si riportano tali informazioni, evidenziando il nuovo valore del TFR utilizzando un tasso
di turnover di ulteriori 100 bps, una variazione di +/- 25 bps per il tasso di inflazione e una variazione
di +/- 25 bps per il tasso di attualizzazione.
Analisi di sensitivit\u00e0 dei principali parametri valutativi del TFR
variazione delle ipotesi
frequenza turnover
tasso inflazione
tasso attualizzazione
+ 100 bps
-100 bps
+0,25 bps
-0,25 bps
+0,25 bps
-0,25 bps
24.811
24.656
25.014
24.466
24.328
25.159
La durata media finanziaria \u00e8 di circa 9,9 anni, il service cost per l\u2019anno 2025 \u00e8 0,3 milioni di euro e
le erogazioni stimate per i prossimi cinque anni ammontano a circa 11,2 milioni di euro.
10.5 Fondi di previdenza aziendali a benefici definiti Viene gestito un Fondo interno a Credem e a Credemleasing che erogano un trattamento previdenziale aggiuntivo alle prestazioni erogate dall\u2019INPS. Si tratta di un \u201cFondo a prestazione definita\u201d i cui importi sono soggetti alla stessa perequazione prevista per le Pensioni INPS, come pure al censimento presso il Casellario Centrale delle Pensioni. Su tale posta di bilancio viene effettuata la valutazione attuariale. I beneficiari di tali trattamenti sono coloro che: risultavano eredi di persone decedute durante il servizio con Credem e Credemleasing (sostituito dall\u2019attuale Cassa di Previdenza dal 1/1/1996); risultavano ex dipendenti della Banca Popolare Dauna gi\u00e0 in quiescenza oppure che avevano inoltrato le dimissioni entro il 30/11/1999. La Banca Popolare Dauna \u00e8 confluita in Credem in data 11/12/1999 a seguito di fusione per incorporazione. Per le valutazioni attuariali del Fondo al 31 dicembre 2025, tenendo conto di quanto disposto dalle linee guida per la redazione dei bilanci tecnici degli Enti di previdenza, sono state adottate le ipotesi demografiche ed economico-finanziarie descritte nei successivi due paragrafi. Nel corso dell\u2019esercizio il fondo ha subito un decremento netto di circa 79 mila euro. Ipotesi demografiche Sono state utilizzate le seguenti probabilit\u00e0: - per le probabilit\u00e0 di morte del personale in pensione \u00e8 stata utilizzata la tavola IPS55, distinta per sesso; - per le probabilit\u00e0 di morte del personale in pensione per invalidit\u00e0 assoluta e permanente, quelle adottate nel modello INPS per le proiezioni 2010, distinte per sesso; - per la probabilit\u00e0 di lasciare la famiglia quelle, distinte per sesso, pubblicate nel modello INPS per le proiezioni al 2010 aggiornate. Ipotesi economico-finanziarie Le ipotesi in oggetto riguardano il tasso di attualizzazione, i tassi d\u2019inflazione ed i tassi annui di rivalutazione delle pensioni Fondo e Inps. Per il tasso di rivalutazione si \u00e8 utilizzata una variazione media rispetto al tasso di inflazione del 75% ricavata da un elevato numero di casi analoghi a quello in esame ed a fronte degli incrementi previsti dalla normativa in vigore a decorrere dall\u2019anno 2009 (100% del tasso di inflazione ISTAT per pensioni annue complessive inferiori a 5 volte il minimo e 75% per la parte di pensione annua compresa tra il precedente importo ed 8 volte il minimo); si precisa che la pensione a carico del Fondo \u00e8 integrativa di quella dell\u2019INPS solo per alcuni pensionati. Per il tasso di attualizzazione, in forza della normativa IAS, si \u00e8 adottato un tasso che risultasse in linea con la vita media probabile del collettivo in esame. Tabella delle basi economico \u2013 finanziarie
Variabili
Valori %
Tassi di inflazione
2,00%
Tasso annuo di attualizzazione
3,37%
Informazioni aggiuntive Il principio contabile IAS19, per i piani a benefici definiti, richiede una sensitivity sulle principali ipotesi attuariali. Di seguito si riportano tali informazioni, evidenziando il nuovo valore del fondo utilizzando una variazione di +/- 25 bps per il tasso di inflazione e una variazione di +/- 25 bps per il tasso di attualizzazione. La durata media finanziaria \u00e8 di circa 8,6 anni per Credemleasing e 8,7 anni per Credem. Analisi di sensitivit\u00e0 dei principali parametri valutativi
variazione delle ipotesi
tasso inflazione
tasso attualizzazione
+ 0,25 bps
- 0,25 bps
+ 0,25 bps
- 0,25 bps
1.027
994
990
1.031
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEmployeeBenefitsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-855": { "value": "
Sezione 10 \u2013 Fondi per rischi e oneri - Voce 100
10.1 Fondi per rischi e oneri: composizione
Voci/Componenti
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Fondi per rischio di credito relativo a impegni e garanzie finanziarie
6.310
4.509
rilasciate
2. Fondi su altri impegni e altre garanzie rilasciate
-
-
3. Fondi di quiescenza aziendali
1.010
1.090
4. Altri fondi per rischi ed oneri
228.699
235.292
4.1 controversie legali e fiscali
19.492
16.951
4.2 oneri per il personale
122.066
133.395
4.3 altri
87.141
84.946
Totale
236.019
240.891
10.2 Fondi per rischi e oneri: variazioni annue
Fondi su altri
impegni e altre
Fondi di
Altri fondi per
Totale
garanzie
quiescenza
rischi ed oneri
rilasciate
A. Esistenze iniziali
4.509
1.090
235.292
240.891
B. Aumenti
2.117
35
106.825
108.977
B.1 Accantonamento dell'esercizio
2.117
35
104.415
106.567
B.2 Variazioni dovute al passare del tempo
-
-
1.006
1.006
B.3 Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto
-
-
55
55
B.4 Altre variazioni
-
-
1.349
1.349
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
C. Diminuzioni
316
115
113.418
113.849
C.1 Utilizzo nell'esercizio
316
74
112.823
113.213
C.2 Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto
-
-
11
11
C.3 Altre variazioni
-
41
584
625
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
D. Rimanenze finali
6.310
1.010
228.699
236.019
10.3 Fondi per rischio di credito relativo a impegni e garanzie finanziarie rilasciate
Fondi per rischio di credito relativo a impegni e garanzie finanziarie rilasciate
Impaired
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
acquisiti/e o
Totale
originati/e
Impegni a erogare fondi
3.437
1.266
7
5
4.715
Garanzie finanziarie rilasciate
121
326
1.063
85
1.595
Totale
3.558
1.592
1.070
90
6.310
10.5 Fondi di previdenza aziendali a benefici definiti
Viene gestito un Fondo interno a Credem e a Credemleasing che erogano un trattamento
previdenziale aggiuntivo alle prestazioni erogate dall\u2019INPS.
Si tratta di un \u201cFondo a prestazione definita\u201d i cui importi sono soggetti alla stessa perequazione
prevista per le Pensioni INPS, come pure al censimento presso il Casellario Centrale delle Pensioni.
Su tale posta di bilancio viene effettuata la valutazione attuariale.
I beneficiari di tali trattamenti sono coloro che:
risultavano eredi di persone decedute durante il servizio con Credem e Credemleasing (sostituito
dall\u2019attuale Cassa di Previdenza dal 1/1/1996);
risultavano ex dipendenti della Banca Popolare Dauna gi\u00e0 in quiescenza oppure che avevano
inoltrato le dimissioni entro il 30/11/1999. La Banca Popolare Dauna \u00e8 confluita in Credem in data
11/12/1999 a seguito di fusione per incorporazione.
Per le valutazioni attuariali del Fondo al 31 dicembre 2025, tenendo conto di quanto disposto dalle
linee guida per la redazione dei bilanci tecnici degli Enti di previdenza, sono state adottate le ipotesi
demografiche ed economico-finanziarie descritte nei successivi due paragrafi.
Nel corso dell\u2019esercizio il fondo ha subito un decremento netto di circa 79 mila euro.
Ipotesi demografiche Sono state utilizzate le seguenti probabilit\u00e0: - per le probabilit\u00e0 di morte del personale in pensione \u00e8 stata utilizzata la tavola IPS55, distinta per sesso; - per le probabilit\u00e0 di morte del personale in pensione per invalidit\u00e0 assoluta e permanente, quelle adottate nel modello INPS per le proiezioni 2010, distinte per sesso; - per la probabilit\u00e0 di lasciare la famiglia quelle, distinte per sesso, pubblicate nel modello INPS per le proiezioni al 2010 aggiornate. Ipotesi economico-finanziarie Le ipotesi in oggetto riguardano il tasso di attualizzazione, i tassi d\u2019inflazione ed i tassi annui di rivalutazione delle pensioni Fondo e Inps. Per il tasso di rivalutazione si \u00e8 utilizzata una variazione media rispetto al tasso di inflazione del 75% ricavata da un elevato numero di casi analoghi a quello in esame ed a fronte degli incrementi previsti dalla normativa in vigore a decorrere dall\u2019anno 2009 (100% del tasso di inflazione ISTAT per pensioni annue complessive inferiori a 5 volte il minimo e 75% per la parte di pensione annua compresa tra il precedente importo ed 8 volte il minimo); si precisa che la pensione a carico del Fondo \u00e8 integrativa di quella dell\u2019INPS solo per alcuni pensionati. Per il tasso di attualizzazione, in forza della normativa IAS, si \u00e8 adottato un tasso che risultasse in linea con la vita media probabile del collettivo in esame. Tabella delle basi economico \u2013 finanziarie
Variabili
Valori %
Tassi di inflazione
2,00%
Tasso annuo di attualizzazione
3,37%
Informazioni aggiuntive Il principio contabile IAS19, per i piani a benefici definiti, richiede una sensitivity sulle principali ipotesi attuariali. Di seguito si riportano tali informazioni, evidenziando il nuovo valore del fondo utilizzando una variazione di +/- 25 bps per il tasso di inflazione e una variazione di +/- 25 bps per il tasso di attualizzazione. La durata media finanziaria \u00e8 di circa 8,6 anni per Credemleasing e 8,7 anni per Credem. Analisi di sensitivit\u00e0 dei principali parametri valutativi
variazione delle ipotesi
tasso inflazione
tasso attualizzazione
+ 0,25 bps
- 0,25 bps
+ 0,25 bps
- 0,25 bps
1.027
994
990
1.031
10.6 Fondi per rischi e oneri: altri fondi
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
A fronte di garanzie ed impegni:
6.269
4.469
A fronte di altri diversi rischi ed oneri:
228.740
235.332
- per cause legali in corso e contenzioso diverso
47.665
67.758
- per oneri finanziari diversi
181.075
167.574
Totale
235.009
239.801
Il Gruppo, nel normale svolgimento della propria attivit\u00e0 d\u2019impresa, \u00e8 parte di diversi procedimenti giudiziari dai quali potrebbero anche derivare obblighi di natura risarcitoria e/o restitutoria, con conseguente possibile esborso di risorse economiche (c.d. rischio legale). Tutte le controversie in essere sono state debitamente analizzate dalla Banca e, alla luce di tale analisi, nonch\u00e9 delle indicazioni anche provenienti dai Legali Fiduciari esterni, sono stati effettuati, ove ritenuto necessario, accantonamenti a bilancio nella misura idonea ed appropriata alle singole circostanze. Pi\u00f9 in particolare \u00e8 costituito un fondo rischi ed oneri diversi a presidio delle potenziali passivit\u00e0 che potrebbero scaturire dalle cause pendenti. La maggior parte di tali controversie sono riconducibili alle principali attivit\u00e0 del Gruppo e riguardano, in particolare, le aree dei servizi di investimento, dell\u2019anatocismo e fiscali. Di rilevanza minore sono le controversie relative all\u2019ambito immobiliare, amministrativo e all\u2019operativit\u00e0 di sportello. Si fornisce di seguito una descrizione delle principali classi di passivit\u00e0 potenziali che, nel caso in cui la relativa passivit\u00e0 sia stata giudicata probabile, hanno dato luogo ad accantonamenti agli altri fondi per rischi ed oneri. Contenzioso lavoristico: Contenzioso lavoristico: i rischi connessi al contenzioso lavoristico vengono valutati tempestivamente attraverso un\u2019analisi di merito volta a determinare la previsione di perdita e la stima dei tempi di definizione, provvedendo al costante monitoraggio della posizione e all\u2019accantonamento dei relativi importi ai fondi rischi e oneri, in conformit\u00e0 con il Regolamento di Gruppo. Revocatorie Fallimentari: si tratta di controversie nelle quali il Gruppo pu\u00f2 essere coinvolta in ragione del normale svolgimento della propria attivit\u00e0 d\u2019impresa quando clienti assoggettabili alla Liquidazione Giudiziale dispongono pagamenti in favore della Banca, effettuando rimesse su un conto corrente bancario in un arco temporale prossimo alla dichiarazione di Liquidazione Giudiziale. L\u2019azione revocatoria \u00e8 uno strumento utilizzabile dal curatore della procedura allo scopo di ricostituire il patrimonio del fallito destinato alla soddisfazione dei suoi creditori, facendovi rientrare quanto ne era uscito nel periodo antecedente alla dichiarazione di liquidazione giudiziale, il cosiddetto periodo sospetto. Il Gruppo procede a una valutazione delle singole posizioni caso per caso, in fatto e in diritto, prestando particolare attenzione al dato documentale/fattuale. Per effetto di detta analisi, ove opportuno, vengono pertanto di volta in volta disposti (e tempo per tempo modificati, ove necessario) gli accantonamenti ritenuti congrui in relazione alle specifiche circostanze della fattispecie in esame. Tutte le cause in materia sono oggetto di costante monitoraggio e i rischi che ne derivano, ove opportuno, sono fronteggiati da appositi accantonamenti al Fondo rischi ed oneri diversi, in applicazione di quanto previsto dallo IAS 37. Malversazioni: Il Gruppo, nel normale svolgimento della propria attivit\u00e0 d\u2019impresa, \u00e8 parte di diversi procedimenti giudiziari dai quali potrebbero anche derivare obblighi di natura risarcitoria e/o restitutoria, con conseguente possibile esborso di risorse economiche (c.d. rischio legale). Tutte le controversie in essere sono state debitamente analizzate dalla Banca e, alla luce di tale analisi, nonch\u00e9 delle indicazioni anche provenienti dai Legali Fiduciari esterni, sono stati effettuati, ove ritenuto necessario, accantonamenti a bilancio nella misura idonea ed appropriata alle singole circostanze. Pi\u00f9 in particolare \u00e8 costituito un fondo rischi ed oneri diversi a presidio delle potenziali passivit\u00e0 che potrebbero scaturire dalle cause pendenti. La maggior parte di tali controversie sono riconducibili alle principali attivit\u00e0 del Gruppo e possono riguardare i servizi di investimento, l\u2019anatocismo, i sistemi/mezzi di pagamento, i pignoramenti, la \u201ccessione del quinto\u201d (per queste ultime, in ragione della numerosit\u00e0 e della ricorrenza del fenomeno, \u00e8 stato predisposto un apposito accantonamento volto a gestire contenziosi e reclami). Reclami formulati dalla clientela: con riferimento alle contestazioni avanzate dalla clientela vengono effettuati gli opportuni accantonamenti; in particolare, nel caso in cui il danno lamentato sia superiore a una predeterminata soglia di rilevanza (ad oggi fissata in 25ek), la previsione di perdita \u00e8 fatta analiticamente. Qualora il danno lamentato sia, invece, entro detta soglia, l\u2019accantonamento \u00e8 determinato applicando una percentuale forfettaria/statistica stabilita in base alla media delle perdite effettivamente subite sul totale dei reclami analoghi ricevuti negli anni precedenti. Contenzioso fiscale: I rischi derivanti dal contenzioso fiscale del Gruppo sono presidiati da adeguati accantonamenti a fondi per rischi e oneri. Con riguardo alla capogruppo, sono in essere 9 procedimenti contenziosi, afferenti principalmente a tributi locali o conseguenti a dinieghi su istanze di rimborso di imposte presentate dalla banca. Relativamente a tali contenziosi non sono emersi rischi effettivi o quanto meno il rischio stimato \u00e8 apparso remoto. Per questa ragione non sono stati effettuati accantonamenti specifici. Per Credemleasing pendono 30 procedimenti contenziosi, prevalentemente relativi a tributi locali. Sono infine presenti controversie di minore rilevanza relative all\u2019operativit\u00e0 posta in essere dai promotori finanziari, al contenzioso lavoristico, nonch\u00e9 all\u2019ambito immobiliare, amministrativo. 1. Impegni e garanzie finanziarie rilasciate
Valore nominale su impegni e garanzie finanziarie
rilasciate
Totale
Totale
31/12/
2025
31/12/2024
Impaired
Secondo
Terzo
Primo stadio
acquisiti/e o
stadio
stadio
originati/e
1. Impegni a erogare fondi
12.017.987
668.324
39.802
463
12.726.576
12.931.565
a) Banche Centrali
-
-
-
-
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
14.012
-
3
-
14.015
8.720
c) Banche
5.299
287
-
-
5.586
2.426
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
355.322
14.280
14
-
369.616
401.759
e) Societ\u00e0 non finanziarie
10.138.888
497.470
27.726
328
10.664.412
10.853.461
f) Famiglie
1.504.466
156.287
12.059
135
1.672.947
1.665.199
2. Garanzie finanziarie rilasciate
586.829
41.028
3.157
638
631.652
603.385
a) Banche Centrali
-
-
-
-
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
83
-
-
-
83
83
c) Banche
9.375
5.659
-
-
15.034
11.026
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
8.627
500
-
-
9.127
9.666
e) Societ\u00e0 non finanziarie
505.440
29.811
2.708
618
538.577
513.187
f) Famiglie
63.304
5.058
449
20
68.831
69.423
1.5 Rischi operativi
Informazioni di natura qualitativa
A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio operativo
Il Gruppo ha sviluppato un sistema integrato di gestione dei rischi operativi assunti che, in
attuazione degli indirizzi strategici, consente di rafforzare la capacit\u00e0 delle Unit\u00e0 Organizzative di
gestirli consapevolmente, introducendo strumenti di rilevazione, misurazione e controllo tali da
garantire un\u2019assunzione dei rischi consapevole e compatibile con le strategie di Governance e con
le condizioni economiche e patrimoniali, nel rispetto delle indicazioni provenienti dalle Autorit\u00e0 di
Vigilanza.
Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato la Policy di Gruppo in materia di
gestione dei rischi operativi e il regolamento \u201cGestione dei rischi operativi\u201d (Regolamento ORM)
con cui definisce le politiche di gestione del rischio operativo a livello di Gruppo e Banca e
determina un sistema comune e coordinato caratterizzato da regole condivise per l\u2019allocazione di
compiti e responsabilit\u00e0 a livello aziendale.
Il regolamento definisce come rischio operativo \u201cil rischio di perdite derivanti dall\u2019inadeguatezza o
dalla disfunzione di processi, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni, ivi
compreso il rischio giuridico; non sono inclusi quelli strategici e di reputazione\u201d.
A partire dalla segnalazione regolamentare al 31 marzo 2025, il metodo di calcolo del requisito
patrimoniale a fronte del rischio operativo adottato sia a livello di singole Societ\u00e0 del Gruppo
Bancario \"Credito Emiliano - CREDEM\" sia a livello consolidato, \u00e8 rappresentato dallo Standardised
Approach- Metodo standardizzato introdotto dalla CRR3 a recepimento della riforma di Basilea 4
a livello comunitario.
Non sono intervenute variazioni significative rispetto all\u2019esercizio precedente in relazione al
modello di gestione dei rischi operativi che di seguito viene rappresentato sinteticamente:
l\u2019Organo con funzioni di supervisione strategica di Gruppo \u00e8 identificato nel Consiglio di
Amministrazione di Credito Emiliano SpA, Capogruppo del Gruppo Bancario Credito Emiliano \u2013
CREDEM.
A livello di Gruppo sono stati individuati pi\u00f9 organi con funzioni di gestione, coincidenti con i
Consigli di Amministrazione delle singole controllate, che hanno adottato
76
la Policy di Gruppo in
materia di gestione dei rischi operativi, traducendo il relativo \u201cschema\u201d nella specifica realt\u00e0
aziendale ed individuando concretamente le funzioni \u201clocali\u201d richieste per il buon esito del
processo.
Dal punto di vista operativo, gli organi con funzione di supervisione strategica e quelli con funzioni
di gestione sono supportati dall\u2019attivit\u00e0 dell\u2019ufficio Governance, Raf Esg e Operativi (GEO) di
Capogruppo. Nell\u2019ambito del processo coordinato centralmente da GEO (c.d. \u201cORM Centrale\u201d),
l\u2019attivit\u00e0 di gestione del rischio operativo viene svolta con il supporto di alcune funzioni \u201cORM
Periferico\u201d appartenenti a diversi servizi della Banca e delle Societ\u00e0 del Gruppo Bancario.
L\u2019Organo con funzione di controllo \u00e8 identificato nel Collegio Sindacale, coerentemente con la
disciplina vigente relativa agli enti che adottano un modello \u201ctradizionale\u201d di governance
societaria. Pi\u00f9 in particolare, il Collegio della Capogruppo \u00e8 responsabile di vigilare sull\u2019osservanza
delle norme di legge, regolamentari e statutarie, sulla corretta amministrazione, sull\u2019adeguatezza
degli assetti organizzativi e contabili del Gruppo anche tramite il coordinamento con gli omologhi
organi collegiali presenti nelle controllate.
Nell\u2019espletamento delle proprie attivit\u00e0 tale organo viene supportato dal Servizio Audit di Gruppo.
Sono istituiti specifici flussi informativi verso l\u2019organo di controllo delle societ\u00e0 interessate.
Il Sistema di Gestione dei Rischi Operativi \u00e8 periodicamente sottoposto a revisione indipendente
da parte del Servizio Audit della Capogruppo.
Il sistema di gestione dei rischi operativi \u00e8 definito come l\u2019insieme strutturato dei processi funzioni
e risorse per l\u2019identificazione, la valutazione e il controllo dei rischi operativi ed \u00e8 articolato nei
seguenti sottoprocessi:
- Identificazione;
- Misurazione;
- Monitoraggio e Controllo;
- Mitigazione.
76
Le societ\u00e0 incluse nei processi di misurazione, monitoraggio e mitigazione sono quelle che risultano annualmente rilevanti ai fini del rischio operativo ed informatico dall\u2019analisi di rilevanza effettuata nell\u2019ambito dell\u2019approvazione del Risk Appetite Framework (RAF) e del processo di determinazione dell\u2019adeguatezza patrimoniale (ICAAP) svolto dalla Capogruppo. Il processo di \u201cIdentificazione\u201d \u00e8 composto dalle seguenti procedure: - Loss Data Collection: consiste nella raccolta dei dati di perdita operativa interna con il coinvolgimento diretto di tutte le unit\u00e0 di business. In tale ambito, gli eventi di perdita operativa (inclusi quelli di natura informatica) sono classificati per Business Line (corporate finance, trading and sales, retail banking, commercial banking, payment and settlement, agency services, asset management, retail Brokerage) ed Event Type (frodi interne, frodi esterne, rapporto di impiego e sicurezza sul lavoro, clientela, prodotti e prassi professionali, danni da eventi esterni, interruzioni dell\u2019operativit\u00e0 e disfunzioni dei sistemi, esecuzione, consegna e gestione dei processi); - Risk Self Assessment: consiste nella raccolta, attraverso questionario, di stime soggettive espresse dai risk owner con riferimento agli eventi di natura operativa (inclusi quelli di natura informatica) potenzialmente rilevanti per le proprie unit\u00e0 di business e tenuto conto delle linee guida di sviluppo emerse dal processo di pianificazione preliminare di gruppo; - Data Pooling/Comunicazione verso enti esterni: consiste nella partecipazione ad iniziative consortili esterne e nella gestione delle relative interrelazioni (es. consorzio DIPO) ed alla comunicazione dei dati di perdita operativa raccolti agli Organi di Vigilanza (Banca d\u2019Italia e Banca Centrale Europea). Il processo di \u201cMisurazione\u201d \u00e8 rappresentato dalla quantificazione del Capitale a Rischio (CaR) mediante stime soggettive. Le metodologie di misurazione delle perdite attese e inattese sono finalizzate ad un\u2019attivit\u00e0 di controllo ed individuazione di situazioni potenzialmente critiche e si basano sulla esecuzione di questionari Risk Self Assessment (RSA), con frequenza almeno annuale, che per ogni tipologia di evento richiedono ai responsabili delle unit\u00e0 organizzative (UO) che possono generare/gestire i rischi operativi, una stima soggettiva di alcuni fattori di rischio: - \u201cfrequenza tipica\u201d, il numero medio atteso di eventi nell\u2019arco temporale di riferimento; - \u201cimpatto tipico\u201d, la perdita media attesa per tipologia di evento; - \u201cimpatto peggiore\u201d, l\u2019impatto del singolo evento qualora esso si manifesti nel peggior modo (ragionevolmente) concepibile. L\u2019analisi \u00e8 svolta su pi\u00f9 livelli quali unit\u00e0 organizzativa, business units, societ\u00e0 e gruppo consolidato e, per ogni livello, sono prodotti un valore di perdita attesa ed un valore di perdita inattesa. I risultati della valutazione sono utilizzati a fini gestionali per la prevenzione e la mitigazione dei rischi operativi e nel processo di pianificazione operativa, coerentemente a quanto definito dal \u201cRegolamento pianificazione, programmazione e controllo di Gruppo\u201d. Contribuisce inoltre alla misurazione del rischio operativo anche la quantificazione almeno annuale degli assorbimenti patrimoniali secondo lo \u201cStandardised Approach\u201d, in accordo al quale il Gruppo ha sviluppato ed applica \u2013 in coerenza con quanto previsto dalla nuova normativa di vigilanza prudenziale e connessi mandati dell\u2019EBA \u2013 una specifica metodologia di calcolo della misura di esposizione al rischio in parola riferita agli ultimi tre esercizi completi (c.d. \u201cBusiness Indicator\u201d) e conseguente determinazione dei fondi propri (c.d. \u201cBusiness Indicator component\u201d) tramite allocazione del Business Indicator nei bucket previsti dalla CRR3. Il processo di \u201cMonitoraggio e controllo\u201d mira a identificare tempestivamente eventuali disfunzioni nei processi aziendali o nelle procedure di gestione del rischio al fine di consentire di valutare le necessarie azioni di mitigazione. I Rischi Operativi sono inoltre monitorati all\u2019interno del pi\u00f9 ampio processo di Risk Appetite Framework (RAF) di Gruppo (monitoraggio trimestrale). Al fine di assicurare un presidio nel continuo, \u00e8 prevista una rendicontazione, per singolo evento di perdita operativa la cui autonomia di delibera (definita all\u2019interno dei regolamenti gi\u00e0 vigenti o, in mancanza, oltre la soglia di 100.000 \u20ac) spetta al Comitato Esecutivo/Consiglio di Amministrazione, dei controlli che non sono andati a buon fine e delle azioni correttive di eventuali carenze organizzative e/o di processo/prodotto. Qualora disponibili, l\u2019ORM periferico di volta in volta competente inserisce le informazioni oggetto di rendicontazione in seno alle proposte e le invia alle Funzioni preposte a seconda delle casistiche (a titolo esemplificativo, Servizio Audit e Compliance). In ogni caso, le delibere assunte dal CE/CA sono inviate, per opportuna conoscenza, al Risk Officer della Capogruppo e a GEO. GEO verifica semestralmente che le Funzioni preposte siano state attivate dagli ORM Periferici e, laddove questo non sia accaduto, attiva direttamente le Funzioni preposte eventualmente coordinandosi con gli ORM Periferici. Inoltre, GEO controlla semestralmente, per BU/Servizio di Credembanca e per le societ\u00e0 rilevanti, che le rispettive perdite contabilizzate nel semestre/anno di riferimento non superino il relativo valore di Perdita Attesa stimato in ambito Risk Self Assessment e, nel caso in cui ci\u00f2 accada, rendiconta nel CE di Credembanca le motivazioni dello scostamento fornite dai Responsabili delle BU/Capi Servizio di Credembanca. Per le singole societ\u00e0 rilevanti, nel caso in cui le perdite risultino superiori alla Perdita Attesa, l\u2019ORM periferico della societ\u00e0 rendiconta nel proprio CA le motivazioni dello scostamento e ne d\u00e0 comunicazione al Risk Officer della Capogruppo. Il sistema di reporting fornisce agli organi aziendali ed ai responsabili delle funzioni interessate informazioni sul livello di esposizione ai rischi operativi e rappresenta uno strumento di supporto per la loro gestione attiva ed \u00e8 la sintesi dei processi di misurazione, monitoraggio e controllo. Il processo di \u201cMitigazione\u201d definisce le azioni da intraprendere per la prevenzione e l\u2019attenuazione dei rischi operativi ed \u00e8 composto dalle seguenti procedure: - Analisi gestionale: consiste nell\u2019analisi delle criticit\u00e0 emerse e delle diverse possibili soluzioni a disposizione nell\u2019ambito delle tradizionali modalit\u00e0 alternative di gestione del rischio (ritenzione, trasferimento, mitigazione), in ottica costi-benefici; - Gestione dell\u2019attivit\u00e0 di mitigazione: consiste nella scelta, pianificazione, avvio delle attivit\u00e0, implementazione e completamento degli interventi di mitigazione messi in atto e successivo controllo dell\u2019avanzamento e dell\u2019efficacia degli interventi di mitigazione del rischio attuati; - Gestione delle forme di trasferimento: consiste nella individuazione, valutazione, scelta e gestione delle diverse forme di trasferimento del rischio (es. polizze assicurative). Le azioni di mitigazione definite nel reporting vengono inoltre incluse nel processo di pianificazione operativa. Al 31 dicembre 2025, le attivit\u00e0 ponderate per il rischio operativo si attestano a 3.499 milioni di euro (requisito patrimoniale pari a 279,9 milioni di euro), in applicazione del nuovo approccio previsto dalla CRR3. Il requisito \u00e8 determinato sulla base della media storica triennale del Business Indicator, risultante dall'aggregazione delle componenti Interest, Lease and Dividend (ILDC), Service (SC) e Financial (FC), a cui vengono applicate le aliquote progressive di ponderazione. Il calcolo finale incorpora un Internal Loss Multiplier (ILM) pari a 1. RISCHI LEGALI Il Gruppo, nel normale svolgimento della propria attivit\u00e0 d\u2019impresa, \u00e8 parte di diversi procedimenti giudiziari dai quali potrebbero anche derivare obblighi di natura risarcitoria e/o restitutoria, con conseguente possibile esborso di risorse economiche (c.d. rischio legale). Tutte le controversie in essere sono state debitamente analizzate dalla Banca e, alla luce di tale analisi, nonch\u00e9 delle indicazioni anche provenienti dai Legali Fiduciari esterni, sono stati effettuati, ove ritenuto necessario, accantonamenti a bilancio nella misura idonea ed appropriata alle singole circostanze. Pi\u00f9 in particolare \u00e8 costituito un fondo rischi ed oneri diversi a presidio delle potenziali passivit\u00e0 che potrebbero scaturire dalle cause pendenti. La maggior parte di tali controversie sono riconducibili alle principali attivit\u00e0 del Gruppo e possono riguardarei servizi di investimento, l\u2019anatocismo, i sistemi/mezzi di pagamento, i pignoramenti, la \u201ccessione del quinto\u201d (per queste ultime, in ragione della numerosit\u00e0 e della ricorrenza del fenomeno, \u00e8 stato predisposto un apposito accantonamento volto a gestire contenziosi e reclami). Per il dettaglio sulle fattispecie correlate ai rischi sopra illustrati si rimanda alla Nota Integrativa \u2013 Parte B \u2013 Sezione 10. Linee evolutive nella gestione della componente di rischio operativo Nel corso della campagna di RSA svolta nel 2025 sono stati consolidati gli scenari Environmental, Social and Governance gi\u00e0 valutati durante il precedente esercizio. Inoltre, a partire dal primo semestre 2025, sono stati introdotti dei Key Risk Indicator (KRI) che mirano ad assicurare un adeguato e compiuto monitoraggio gestionale del profilo di esposizione al rischio operativo del Gruppo, in aggiunta agli indicatori gi\u00e0 individuati in ambito RAF. In particolare, tali indicatori gestionali implementati sono finalizzati ad intercettare e gestire tempestivamente eventuali incrementi significativi nel profilo di rischio operativo, anche in ottica di definizione di opportune strategie di risposta (es. azioni di mitigazione del rischio). Per il 2026, la classificazione degli eventi di rischio operativo sar\u00e0 rivista ed adeguata alla luce dell\u2019EBA/RTS/2025/03 e successive modifiche. Informazioni di natura quantitativa Si riporta di seguito la composizione percentuale delle perdite operative del Gruppo Credem per tipologie di evento: ET 01 - Frodi Interne ET 02 - Frodi esterne ET 03 - Relazioni con il personale e sicurezza dell'ambiente di lavoro ET 04 - Rapporti con clienti, prestazioni di servizi o prodotti ET 05 - Disastri ed altri eventi ET 06 - Sistemi ET 07 - Esecuzione, gestione, consegna di prodotti o servizi Nel corso del 2025, la principale fonte di rischio operativo, per importo di perdita, \u00e8 risultata essere la tipologia di evento \u201cRapporti con Clienti, prestazioni di servizi o prodotti\u201d (ET04). La seconda fonte di rischio operativo si riferisce alle perdite dovute a \u201cFrodi Esterne\u201d (ET 02) seguita da \u201cEsecuzione, gestione e consegna di prodotti o servizi\u201d (ET07)\u201d. Le restanti tipologie di perdita hanno un\u2019incidenza complessiva inferiore al 1%. L\u2019incidenza delle perdite legate a malfunzionamento dei sistemi tecnologici (ET 06) \u00e8 risultata marginale. Infine, la quasi totalit\u00e0 delle perdite riconducibili al \u201cConduct Risk\u201d si riferisce agli Event Type 01 e 04.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsAndContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-839": { "value": "10.2 Fondi per rischi e oneri: variazioni annue
Fondi su altri
impegni e altre
Fondi di
Altri fondi per
Totale
garanzie
quiescenza
rischi ed oneri
rilasciate
A. Esistenze iniziali
4.509
1.090
235.292
240.891
B. Aumenti
2.117
35
106.825
108.977
B.1 Accantonamento dell'esercizio
2.117
35
104.415
106.567
B.2 Variazioni dovute al passare del tempo
-
-
1.006
1.006
B.3 Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto
-
-
55
55
B.4 Altre variazioni
-
-
1.349
1.349
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
C. Diminuzioni
316
115
113.418
113.849
C.1 Utilizzo nell'esercizio
316
74
112.823
113.213
C.2 Variazioni dovute a modifiche del tasso di sconto
-
-
11
11
C.3 Altre variazioni
-
41
584
625
- di cui operazioni di aggregazione aziendale
-
-
-
-
D. Rimanenze finali
6.310
1.010
228.699
236.019
10.3 Fondi per rischio di credito relativo a impegni e garanzie finanziarie rilasciate
Fondi per rischio di credito relativo a impegni e garanzie finanziarie rilasciate
Impaired
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
acquisiti/e o
Totale
originati/e
Impegni a erogare fondi
3.437
1.266
7
5
4.715
Garanzie finanziarie rilasciate
121
326
1.063
85
1.595
Totale
3.558
1.592
1.070
90
6.310
10.5 Fondi di previdenza aziendali a benefici definiti Viene gestito un Fondo interno a Credem e a Credemleasing che erogano un trattamento previdenziale aggiuntivo alle prestazioni erogate dall\u2019INPS. Si tratta di un \u201cFondo a prestazione definita\u201d i cui importi sono soggetti alla stessa perequazione prevista per le Pensioni INPS, come pure al censimento presso il Casellario Centrale delle Pensioni. Su tale posta di bilancio viene effettuata la valutazione attuariale. I beneficiari di tali trattamenti sono coloro che: risultavano eredi di persone decedute durante il servizio con Credem e Credemleasing (sostituito dall\u2019attuale Cassa di Previdenza dal 1/1/1996); risultavano ex dipendenti della Banca Popolare Dauna gi\u00e0 in quiescenza oppure che avevano inoltrato le dimissioni entro il 30/11/1999. La Banca Popolare Dauna \u00e8 confluita in Credem in data 11/12/1999 a seguito di fusione per incorporazione. Per le valutazioni attuariali del Fondo al 31 dicembre 2025, tenendo conto di quanto disposto dalle linee guida per la redazione dei bilanci tecnici degli Enti di previdenza, sono state adottate le ipotesi demografiche ed economico-finanziarie descritte nei successivi due paragrafi. Nel corso dell\u2019esercizio il fondo ha subito un decremento netto di circa 79 mila euro. 1.5 Rischi operativi Informazioni di natura qualitativa A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio operativo Il Gruppo ha sviluppato un sistema integrato di gestione dei rischi operativi assunti che, in attuazione degli indirizzi strategici, consente di rafforzare la capacit\u00e0 delle Unit\u00e0 Organizzative di gestirli consapevolmente, introducendo strumenti di rilevazione, misurazione e controllo tali da garantire un\u2019assunzione dei rischi consapevole e compatibile con le strategie di Governance e con le condizioni economiche e patrimoniali, nel rispetto delle indicazioni provenienti dalle Autorit\u00e0 di Vigilanza. Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato la Policy di Gruppo in materia di gestione dei rischi operativi e il regolamento \u201cGestione dei rischi operativi\u201d (Regolamento ORM) con cui definisce le politiche di gestione del rischio operativo a livello di Gruppo e Banca e determina un sistema comune e coordinato caratterizzato da regole condivise per l\u2019allocazione di compiti e responsabilit\u00e0 a livello aziendale. Il regolamento definisce come rischio operativo \u201cil rischio di perdite derivanti dall\u2019inadeguatezza o dalla disfunzione di processi, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni, ivi compreso il rischio giuridico; non sono inclusi quelli strategici e di reputazione\u201d. A partire dalla segnalazione regolamentare al 31 marzo 2025, il metodo di calcolo del requisito patrimoniale a fronte del rischio operativo adottato sia a livello di singole Societ\u00e0 del Gruppo Bancario \"Credito Emiliano - CREDEM\" sia a livello consolidato, \u00e8 rappresentato dallo Standardised Approach- Metodo standardizzato introdotto dalla CRR3 a recepimento della riforma di Basilea 4 a livello comunitario. Non sono intervenute variazioni significative rispetto all\u2019esercizio precedente in relazione al modello di gestione dei rischi operativi che di seguito viene rappresentato sinteticamente: l\u2019Organo con funzioni di supervisione strategica di Gruppo \u00e8 identificato nel Consiglio di Amministrazione di Credito Emiliano SpA, Capogruppo del Gruppo Bancario Credito Emiliano \u2013 CREDEM. A livello di Gruppo sono stati individuati pi\u00f9 organi con funzioni di gestione, coincidenti con i Consigli di Amministrazione delle singole controllate, che hanno adottato 76 la Policy di Gruppo in materia di gestione dei rischi operativi, traducendo il relativo \u201cschema\u201d nella specifica realt\u00e0 aziendale ed individuando concretamente le funzioni \u201clocali\u201d richieste per il buon esito del processo. Dal punto di vista operativo, gli organi con funzione di supervisione strategica e quelli con funzioni di gestione sono supportati dall\u2019attivit\u00e0 dell\u2019ufficio Governance, Raf Esg e Operativi (GEO) di Capogruppo. Nell\u2019ambito del processo coordinato centralmente da GEO (c.d. \u201cORM Centrale\u201d), l\u2019attivit\u00e0 di gestione del rischio operativo viene svolta con il supporto di alcune funzioni \u201cORM Periferico\u201d appartenenti a diversi servizi della Banca e delle Societ\u00e0 del Gruppo Bancario. L\u2019Organo con funzione di controllo \u00e8 identificato nel Collegio Sindacale, coerentemente con la disciplina vigente relativa agli enti che adottano un modello \u201ctradizionale\u201d di governance societaria. Pi\u00f9 in particolare, il Collegio della Capogruppo \u00e8 responsabile di vigilare sull\u2019osservanza delle norme di legge, regolamentari e statutarie, sulla corretta amministrazione, sull\u2019adeguatezza degli assetti organizzativi e contabili del Gruppo anche tramite il coordinamento con gli omologhi organi collegiali presenti nelle controllate. Nell\u2019espletamento delle proprie attivit\u00e0 tale organo viene supportato dal Servizio Audit di Gruppo. Sono istituiti specifici flussi informativi verso l\u2019organo di controllo delle societ\u00e0 interessate. Il Sistema di Gestione dei Rischi Operativi \u00e8 periodicamente sottoposto a revisione indipendente da parte del Servizio Audit della Capogruppo. Il sistema di gestione dei rischi operativi \u00e8 definito come l\u2019insieme strutturato dei processi funzioni e risorse per l\u2019identificazione, la valutazione e il controllo dei rischi operativi ed \u00e8 articolato nei seguenti sottoprocessi: - Identificazione; - Misurazione; - Monitoraggio e Controllo; - Mitigazione. 76 Alcune Societ\u00e0 non hanno ancora adottato la nuova Policy ma lo faranno alla prima occasione utile.
Le societ\u00e0 incluse nei processi di misurazione, monitoraggio e mitigazione sono quelle che
risultano annualmente rilevanti ai fini del rischio operativo ed informatico dall\u2019analisi di rilevanza
effettuata nell\u2019ambito dell\u2019approvazione del Risk Appetite Framework (RAF) e del processo di
determinazione dell\u2019adeguatezza patrimoniale (ICAAP) svolto dalla Capogruppo.
Il processo di \u201cIdentificazione\u201d \u00e8 composto dalle seguenti procedure:
- Loss Data Collection: consiste nella raccolta dei dati di perdita operativa interna con il
coinvolgimento diretto di tutte le unit\u00e0 di business. In tale ambito, gli eventi di perdita
operativa (inclusi quelli di natura informatica) sono classificati per Business Line (corporate
finance, trading and sales, retail banking, commercial banking, payment and settlement,
agency services, asset management, retail Brokerage) ed Event Type (frodi interne, frodi
esterne, rapporto di impiego e sicurezza sul lavoro, clientela, prodotti e prassi professionali,
danni da eventi esterni, interruzioni dell\u2019operativit\u00e0 e disfunzioni dei sistemi, esecuzione,
consegna e gestione dei processi);
- Risk Self Assessment: consiste nella raccolta, attraverso questionario, di stime soggettive
espresse dai risk owner con riferimento agli eventi di natura operativa (inclusi quelli di natura
informatica) potenzialmente rilevanti per le proprie unit\u00e0 di business e tenuto conto delle
linee guida di sviluppo emerse dal processo di pianificazione preliminare di gruppo;
- Data Pooling/Comunicazione verso enti esterni: consiste nella partecipazione ad iniziative
consortili esterne e nella gestione delle relative interrelazioni (es. consorzio DIPO) ed alla
comunicazione dei dati di perdita operativa raccolti agli Organi di Vigilanza (Banca d\u2019Italia e
Banca Centrale Europea).
Il processo di \u201cMisurazione\u201d \u00e8 rappresentato dalla quantificazione del Capitale a Rischio (CaR)
mediante stime soggettive. Le metodologie di misurazione delle perdite attese e inattese sono
finalizzate ad un\u2019attivit\u00e0 di controllo ed individuazione di situazioni potenzialmente critiche e si
basano sulla esecuzione di questionari Risk Self Assessment (RSA), con frequenza almeno
annuale, che per ogni tipologia di evento richiedono ai responsabili delle unit\u00e0 organizzative (UO)
che possono generare/gestire i rischi operativi, una stima soggettiva di alcuni fattori di rischio:
- \u201cfrequenza tipica\u201d, il numero medio atteso di eventi nell\u2019arco temporale di riferimento;
- \u201cimpatto tipico\u201d, la perdita media attesa per tipologia di evento;
- \u201cimpatto peggiore\u201d, l\u2019impatto del singolo evento qualora esso si manifesti nel peggior modo
(ragionevolmente) concepibile.
L\u2019analisi \u00e8 svolta su pi\u00f9 livelli quali unit\u00e0 organizzativa, business units, societ\u00e0 e gruppo consolidato
e, per ogni livello, sono prodotti un valore di perdita attesa ed un valore di perdita inattesa. I risultati
della valutazione sono utilizzati a fini gestionali per la prevenzione e la mitigazione dei rischi
operativi e nel processo di pianificazione operativa, coerentemente a quanto definito dal
\u201cRegolamento pianificazione, programmazione e controllo di Gruppo\u201d.
Contribuisce inoltre alla misurazione del rischio operativo anche la quantificazione almeno annuale
degli assorbimenti patrimoniali secondo lo \u201cStandardised Approach\u201d, in accordo al quale il Gruppo
ha sviluppato ed applica \u2013 in coerenza con quanto previsto dalla nuova normativa di vigilanza
prudenziale e connessi mandati dell\u2019EBA \u2013 una specifica metodologia di calcolo della misura di
esposizione al rischio in parola riferita agli ultimi tre esercizi completi (c.d. \u201cBusiness Indicator\u201d) e
conseguente determinazione dei fondi propri (c.d. \u201cBusiness Indicator component\u201d) tramite
allocazione del Business Indicator nei bucket previsti dalla CRR3.
Il processo di \u201cMonitoraggio e controllo\u201d mira a identificare tempestivamente eventuali disfunzioni
nei processi aziendali o nelle procedure di gestione del rischio al fine di consentire di valutare le
necessarie azioni di mitigazione.
I Rischi Operativi sono inoltre monitorati all\u2019interno del pi\u00f9 ampio processo di Risk Appetite
Framework (RAF) di Gruppo (monitoraggio trimestrale).
Al fine di assicurare un presidio nel continuo, \u00e8 prevista una rendicontazione, per singolo evento di
perdita operativa la cui autonomia di delibera (definita all\u2019interno dei regolamenti gi\u00e0 vigenti o, in
mancanza, oltre la soglia di 100.000 \u20ac) spetta al Comitato Esecutivo/Consiglio di Amministrazione,
dei controlli che non sono andati a buon fine e delle azioni correttive di eventuali carenze
organizzative e/o di processo/prodotto. Qualora disponibili, l\u2019ORM periferico di volta in volta
competente inserisce le informazioni oggetto di rendicontazione in seno alle proposte e le invia
alle Funzioni preposte a seconda delle casistiche (a titolo esemplificativo, Servizio Audit e
Compliance). In ogni caso, le delibere assunte dal CE/CA sono inviate, per opportuna conoscenza,
al Risk Officer della Capogruppo e a GEO. GEO verifica semestralmente che le Funzioni preposte
siano state attivate dagli ORM Periferici e, laddove questo non sia accaduto, attiva direttamente le Funzioni preposte eventualmente coordinandosi con gli ORM Periferici. Inoltre, GEO controlla semestralmente, per BU/Servizio di Credembanca e per le societ\u00e0 rilevanti, che le rispettive perdite contabilizzate nel semestre/anno di riferimento non superino il relativo valore di Perdita Attesa stimato in ambito Risk Self Assessment e, nel caso in cui ci\u00f2 accada, rendiconta nel CE di Credembanca le motivazioni dello scostamento fornite dai Responsabili delle BU/Capi Servizio di Credembanca. Per le singole societ\u00e0 rilevanti, nel caso in cui le perdite risultino superiori alla Perdita Attesa, l\u2019ORM periferico della societ\u00e0 rendiconta nel proprio CA le motivazioni dello scostamento e ne d\u00e0 comunicazione al Risk Officer della Capogruppo. Il sistema di reporting fornisce agli organi aziendali ed ai responsabili delle funzioni interessate informazioni sul livello di esposizione ai rischi operativi e rappresenta uno strumento di supporto per la loro gestione attiva ed \u00e8 la sintesi dei processi di misurazione, monitoraggio e controllo. Il processo di \u201cMitigazione\u201d definisce le azioni da intraprendere per la prevenzione e l\u2019attenuazione dei rischi operativi ed \u00e8 composto dalle seguenti procedure: - Analisi gestionale: consiste nell\u2019analisi delle criticit\u00e0 emerse e delle diverse possibili soluzioni a disposizione nell\u2019ambito delle tradizionali modalit\u00e0 alternative di gestione del rischio (ritenzione, trasferimento, mitigazione), in ottica costi-benefici; - Gestione dell\u2019attivit\u00e0 di mitigazione: consiste nella scelta, pianificazione, avvio delle attivit\u00e0, implementazione e completamento degli interventi di mitigazione messi in atto e successivo controllo dell\u2019avanzamento e dell\u2019efficacia degli interventi di mitigazione del rischio attuati; - Gestione delle forme di trasferimento: consiste nella individuazione, valutazione, scelta e gestione delle diverse forme di trasferimento del rischio (es. polizze assicurative). Le azioni di mitigazione definite nel reporting vengono inoltre incluse nel processo di pianificazione operativa. Al 31 dicembre 2025, le attivit\u00e0 ponderate per il rischio operativo si attestano a 3.499 milioni di euro (requisito patrimoniale pari a 279,9 milioni di euro), in applicazione del nuovo approccio previsto dalla CRR3. Il requisito \u00e8 determinato sulla base della media storica triennale del Business Indicator, risultante dall'aggregazione delle componenti Interest, Lease and Dividend (ILDC), Service (SC) e Financial (FC), a cui vengono applicate le aliquote progressive di ponderazione. Il calcolo finale incorpora un Internal Loss Multiplier (ILM) pari a 1. RISCHI LEGALI Il Gruppo, nel normale svolgimento della propria attivit\u00e0 d\u2019impresa, \u00e8 parte di diversi procedimenti giudiziari dai quali potrebbero anche derivare obblighi di natura risarcitoria e/o restitutoria, con conseguente possibile esborso di risorse economiche (c.d. rischio legale). Tutte le controversie in essere sono state debitamente analizzate dalla Banca e, alla luce di tale analisi, nonch\u00e9 delle indicazioni anche provenienti dai Legali Fiduciari esterni, sono stati effettuati, ove ritenuto necessario, accantonamenti a bilancio nella misura idonea ed appropriata alle singole circostanze. Pi\u00f9 in particolare \u00e8 costituito un fondo rischi ed oneri diversi a presidio delle potenziali passivit\u00e0 che potrebbero scaturire dalle cause pendenti. La maggior parte di tali controversie sono riconducibili alle principali attivit\u00e0 del Gruppo e possono riguardarei servizi di investimento, l\u2019anatocismo, i sistemi/mezzi di pagamento, i pignoramenti, la \u201ccessione del quinto\u201d (per queste ultime, in ragione della numerosit\u00e0 e della ricorrenza del fenomeno, \u00e8 stato predisposto un apposito accantonamento volto a gestire contenziosi e reclami). Per il dettaglio sulle fattispecie correlate ai rischi sopra illustrati si rimanda alla Nota Integrativa \u2013 Parte B \u2013 Sezione 10. Linee evolutive nella gestione della componente di rischio operativo Nel corso della campagna di RSA svolta nel 2025 sono stati consolidati gli scenari Environmental, Social and Governance gi\u00e0 valutati durante il precedente esercizio. Inoltre, a partire dal primo semestre 2025, sono stati introdotti dei Key Risk Indicator (KRI) che mirano ad assicurare un adeguato e compiuto monitoraggio gestionale del profilo di esposizione al rischio operativo del Gruppo, in aggiunta agli indicatori gi\u00e0 individuati in ambito RAF. In particolare, tali indicatori gestionali implementati sono finalizzati ad intercettare e gestire tempestivamente eventuali incrementi significativi nel profilo di rischio operativo, anche in ottica di definizione di opportune strategie di risposta (es. azioni di mitigazione del rischio). Per il 2026, la classificazione degli eventi di rischio operativo sar\u00e0 rivista ed adeguata alla luce dell\u2019EBA/RTS/2025/03 e successive modifiche.
Informazioni di natura quantitativa
Si riporta di seguito la composizione percentuale delle perdite operative del Gruppo Credem per
tipologie di evento:
ET 01 - Frodi Interne
ET 02 - Frodi esterne
ET 03 - Relazioni con il personale e sicurezza dell'ambiente di lavoro
ET 04 - Rapporti con clienti, prestazioni di servizi o prodotti
ET 05 - Disastri ed altri eventi
ET 06 - Sistemi
ET 07 - Esecuzione, gestione, consegna di prodotti o servizi
Nel corso del 2025, la principale fonte di rischio operativo, per importo di perdita, \u00e8 risultata essere
la tipologia di evento \u201cRapporti con Clienti, prestazioni di servizi o prodotti\u201d (ET04). La seconda
fonte di rischio operativo si riferisce alle perdite dovute a \u201cFrodi Esterne\u201d (ET 02) seguita da
\u201cEsecuzione, gestione e consegna di prodotti o servizi\u201d (ET07)\u201d.
Le restanti tipologie di perdita hanno un\u2019incidenza complessiva inferiore al 1%.
L\u2019incidenza delle perdite legate a malfunzionamento dei sistemi tecnologici (ET 06) \u00e8 risultata
marginale.
Infine, la quasi totalit\u00e0 delle perdite riconducibili al \u201cConduct Risk\u201d si riferisce agli Event Type 01 e
04.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfContingentLiabilitiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-815": { "value": "
Sezione 13 \u2013 Patrimonio del gruppo \u2013 Voci 120, 130, 140, 150, 160, 170 e 180
13.1 \"Capitale\" e \"Azioni proprie\": composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
A. Capitale
A.1 Azioni ordinarie
341.320
341.320
A.2 Azioni di risparmio
-
-
A.3 Azioni privilegiate
-
-
A.4 Azioni altre
-
-
B. Azioni proprie
B.1 Azioni ordinarie
20.010
3.845
B.2 Azioni di risparmio
-
-
B.3 Azioni privilegiate
-
-
B.4 Azioni altre
-
-
Sono presenti 1.677.462 azioni proprie in portafoglio, per un controvalore di 20,0 milioni di euro,
acquistate nell\u2019ambito del programma che ha dato esecuzione alle delibere adottate dalle varie
Assemblee Ordinarie; tali programmi hanno lo scopo di acquistare azioni di Credito Emiliano ad
integrale copertura dei piani di remunerazione basati su strumenti finanziari da destinare alla
categoria dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche e del \u201cpersonale pi\u00f9 rilevante\u201d del gruppo
bancario. Ai sensi delle norme vigenti, gli estremi del programma sono gi\u00e0 stati comunicati al
mercato.
Nel corso dell\u2019esercizio sono state assegnate 516.113 azioni.
Per maggiori dettagli riguardo i piani di remunerazione basati su strumenti finanziari si rinvia alla
\u201cParte I\u201d della presente nota integrativa.
13.2 Capitale - Numero azioni della capogruppo: variazioni annue
Voci/Tipologie
Ordinarie
Altre
A. Azioni esistenti all'inizio dell'esercizio
341.320.065
-
- interamente liberate
341.320.065
-
- non interamente liberate
-
-
A.1 Azioni proprie (-)
(693.575)
-
A.2 Azioni in circolazione: esistenze iniziali
340.626.490
-
B. Aumenti
516.113
-
B.1 Nuove emissioni
516.113
-
- a pagamento:
-
-
- conversione di obbligazioni
-
-
- esercizio di warrant
-
-
- altre
-
-
- a titolo gratuito:
516.113
-
- a favore dei dipendenti
502.849
-
- a favore degli amministratori
7.379
-
- altre
5.885
-
B.2 Vendita di azioni proprie
-
-
B.3 Altre variazioni
-
-
C. Diminuzioni
(1.500.000)
-
C.1 Annullamento
-
-
C.2 Acquisto di azioni proprie
(1.500.000)
-
C.3 Operazioni di cessione di imprese
-
-
C.4 Altre variazioni
-
-
D. Azioni in circolazione: rimanenze finali
339.642.603
-
D.1 Azioni proprie (+)
1.677.462
-
D.2 Azioni esistenti alla fine dell'esercizio
341.320.065
-
- interamente liberate
341.320.065
-
- non interamente liberate
-
-
13.4 Riserve di utili: altre informazioni
In tale categoria sono inclusi la riserva legale, la riserva straordinaria, il fondo per rischi bancari
precedentemente iscritto nel bilancio redatto ai sensi del previgente D. Lgs.87/92 e riclassificato
secondo i principi IAS.
La riserva legale, costituita a norma di legge, deve essere almeno pari ad un quinto del capitale
sociale; essa \u00e8 stata costituita in passato tramite accantonamenti degli utili netti annuali per
almeno un decimo degli stessi, a norma dell\u2019articolo 29 dello statuto sociale. Nel caso in cui la
riserva dovesse diminuire, occorre reintegrarla tramite l\u2019obbligo di destinarvi un ventesimo
dell\u2019utile.
La riserva statutaria o straordinaria \u00e8 costituita in base allo statuto dalla destinazione della quota
di utile residuale a seguito della distribuzione dell\u2019utile alle azioni ordinarie.
Le riserve da concentrazione ex L.30 luglio 1990 n. 218 sono state costituite in occasione di
operazioni di riorganizzazione o concentrazione effettuate ai sensi della citata legge.
Le altre riserve comprendono la riserva costituita a fronte del piano di stock option ed altre riserve
costituite nel passato a fronte di specifiche disposizioni normative. E\u2019 presente la riserva
extraprofitti, originariamente costituita in sospensione d\u2019imposta e indisponibile ai sensi dell\u2019art.
26 del D.L. 104/2023 (conv. L. 136/2023), la quale \u00e8 stata oggetto di rideterminazione del regime di
distribuibilit\u00e0 in forza della Legge di Bilancio 2026 (art. 1, commi 69-72). Il Gruppo ne ha deliberato
l\u2019affrancamento mediante il versamento, entro il 30 giugno 2026, di un contributo straordinario
pari al 27,5% dell'ammontare esistente al 31 dicembre 2025. A seguito dell\u2019effettivo versamento,
la riserva si intender\u00e0 pienamente disponibile e distribuibile, con conseguente decadenza delle
restrizioni di cui al comma 5-bis del citato D.L. 104/2023.
Sono presenti, altres\u00ec, due riserve in sospensione d\u2019imposta distinte per la tipologia di
riallineamento effettuato ai sensi dell\u2019art. 110 del DL 14 agosto 2020 oggetto di successiva modifica
con la Legge 178/2020.
Infine la voce include gli effetti generati dalla transizione ai principi contabili internazionali.
In particolare tra le riserve di utili sono confluiti gli effetti derivanti dal cambiamento dei principi
contabili che non prevedono nei prossimi esercizi un conferimento al conto economico. Gli ulteriori
effetti generati dalla transizione agli IAS/IFRS destinati a modificarsi nel tempo ed a confluire a
conto economico al momento del realizzo o estinzione delle corrispondenti attivit\u00e0 e passivit\u00e0
sono stati invece appostati tra le \u201cRiserve da valutazione\u201d. Si tratta della valutazione delle attivit\u00e0
finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva, della valutazione dei
contratti derivati di copertura di flussi finanziari, della riserva connessa agli utili/perdite attuariali
su piani a benefici definiti e delle leggi speciali di rivalutazione. Le variazioni annue di tali riserve
confluiscono nella redditivit\u00e0 complessiva.
Sezione 14 \u2013 Patrimonio di pertinenza di terzi Voce 190
14.1 Dettaglio della voce 210 \"patrimonio di pertinenza di terzi\"
Denominazione imprese
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
Partecipazioni in societ\u00e0 consolidate con interessenze di terzi significative
1. CREDEM CB SRL
4
4
Totale
4
4
Sezione 1 \u2013 Il patrimonio consolidato A. Informazioni di natura qualitativa Dal 1\u00b0 gennaio 2014 \u00e8 entrato in vigore il regolamento (UE) n. 575/2013 (\u201cCRR\u201d), con il quale sono state introdotte nell\u2019Unione Europea le regole definite dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria con l\u2019articolato insieme di documenti unitariamente denominato \u201cBasilea 3\u201d in materia di adeguatezza patrimoniale (Primo pilastro) e informativa al pubblico (Terzo pilastro). Il regolamento (UE) n. 575/2013 e la direttiva 2013/36/UE (\u201cCRD IV\u201d) definiscono il quadro normativo di riferimento nell\u2019Unione Europea per banche e imprese di investimento. Dal 1\u00b0 gennaio 2014 CRR e CRDIV sono integrati da norme tecniche di regolamentazione o di attuazione approvate dalla Commissione Europea su proposta delle Autorit\u00e0 europee di supervisione (\u201cESA\u201d), che danno attuazione alla normativa primaria. Dal 2014 ad oggi, il CRR \u00e8 stato aggiornato in due fasi: CRR2, pubblicato nel 2019, e CRR3, pubblicato nel 2024 con prima applicazione dal 2025. Con l\u2019entrata in vigore il 1\u00b0 gennaio 2025 del CRR3, l\u2019EBA ha avviato un processo in due fasi per aggiornare e ampliare l\u2019intero impianto informativo alla luce dei nuovi requisiti regolamentari. Tale processo ha condotto alla pubblicazione, a giugno 2024, di una nuova versione degli Implementing Technical Standards Step 1, recepita con il Regolamento di esecuzione (UE) 2024/3172 e applicabile dalla data di riferimento 31 marzo 2025, che introduce nuovi template per la disclosure su output floor, rischio di credito, rischio operativo, rischio CVA, leva finanziaria e fondi propri, oltre ad aggiornare le informazioni qualitative e quantitative in coerenza con i cambiamenti metodologici previsti dal CRR3. Il Gruppo ritiene prioritario valutare la propria struttura patrimoniale e tali analisi sono svolte all\u2019interno degli specifici Comitati di Governance di Gruppo. In tale sede vengono anche evidenziati i principali impatti legati alle normative in via di definizione. I Comitati di Governance di Gruppo presentano sempre dei membri nominati dal Consiglio d\u2019Amministrazione della Capogruppo, scelti tra i componenti il Consiglio stesso, e le rispettive analisi vengono successivamente prodotte al Consiglio d\u2019Amministrazione della Capogruppo. Sotto il profilo di Vigilanza l\u2019assorbimento viene determinato tenendo in considerazione le attuali \u201cregole\u201d di segnalazione. Sotto il profilo gestionale l\u2019assorbimento viene calcolato con l\u2019utilizzo di modelli interni per il rischio di credito e di mercato e l\u2019utilizzo di un metodo standard \u201cgestionale\u201d. I rischi vengono esaminati sia complessivamente che dettagliatamente all\u2019interno delle societ\u00e0 del Gruppo (analisi dei portafogli specifici). Al 31 dicembre 2025 i Fondi Propri sono stati determinati in base alle disposizioni contenute nel Regolamento (UE) n.575/2013 (CRR). B. Informazioni di natura quantitativa B.1 Patrimonio consolidato: ripartizione per tipologia di impresa
Voci del patrimonio netto
1. Capitale
341.323
(7.049)
-
7.049
341.323
2. Sovrapprezzi di emissione
321.801
-
-
-
321.801
3. Riserve
3.449.325
545.190
-
(545.190)
3.449.325
4. Strumenti di capitale
-
-
-
-
-
5.
(Azioni proprie)
(20.010)
-
-
-
(20.010)
6. Riserve da valutazione:
(51.076)
6.814
-
(6.814)
(51.076)
- Titoli di capitale designati al fair value con impatto
13.351
-
-
-
13.351
sulla redditivit\u00e0 complessiva
- Coperture di titoli di capitale designati al fair value
-
-
-
-
-
con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva
- Attivit\u00e0 finanziarie (diverse dai titoli di capitale)
(364.362)
(262.014)
-
262.014
(364.362)
valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0
- Attivit\u00e0 materiali
complessiva
-
-
-
-
-
- Attivit\u00e0 immateriali
-
-
-
-
-
- Copertura di investimenti esteri
-
-
-
-
-
- Copertura dei flussi finanziari
(15.717)
-
-
-
(15.717)
- Strumenti di copertura [elementi non designati]
-
-
-
-
-
- Differenze di cambio
-
-
-
-
-
- Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di
-
-
-
-
-
dismissione
- Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value con
impatto a conto economico (variazioni del proprio
-
-
-
-
-
- Utili (perdite) attuariali su piani previdenziali a
benefici definiti
merito creditizio)
(6.206)
50
-
(50)
(6.206)
- Quote delle riserve da valutazione delle
partecipazioni valutate a patrimonio netto
-
-
-
-
-
- Ricavi o costi di natura finanziaria relativi ai
contratti assicurativi emessi
268.797
268.797
-
(268.797)
268.797
- Ricavi o costi di natura finanziaria relativi alle
(19)
(19)
-
19
(19)
cessioni in riassicurazione
- Leggi speciali di rivalutazione
53.080
-
-
-
53.080
7. Utile (Perdita) d'esercizio (+/-) del gruppo e di terzi
621.466
52.518
-
(52.518)
621.466
Totale
4.662.829
597.473
-
(597.473)
4.662.829
Consolidato prudenziale Imprese di assicurazione Altre imprese Elisioni e aggiustamenti da consolidamento Totale Nella tavola sopra riportata sono indicate le componenti del patrimonio netto contabile, sommando quelle del Gruppo con quelle di terzi, ripartite per tipologia di imprese oggetto di consolidamento. Pi\u00f9 in dettaglio, nella colonna riferita al Consolidamento prudenziale viene indicato l\u2019importo che risulta dal consolidamento delle societ\u00e0 appartenenti al Gruppo bancario, al lordo degli effetti economici di transazioni effettuate con altre societ\u00e0 incluse nel perimetro di consolidamento; le societ\u00e0 controllate, diverse da quelle appartenenti al Gruppo bancario e consolidate integralmente sono qui valorizzate con il metodo del patrimonio netto. Nella colonna Imprese di assicurazione sono riportati gli importi che risultano dal consolidamento, al lordo degli effetti economici derivanti da transazioni effettuate con le societ\u00e0 appartenenti al Gruppo bancario. Nelle colonne Elisioni ed Aggiustamenti sono invece indicate le rettifiche necessarie per ottenere il dato rappresentato in bilancio. B.2 Riserve da valutazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione
Attivit\u00e0/valori
1. Titoli di debito
5.808
108.156
18.726
280.740
-
-
-
-
24.534
388.896
2. Titoli di capitale
15.778
2.427
-
-
-
-
-
-
15.778
2.427
3. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
21.586
110.583
18.726
280.740
-
-
-
-
40.312
391.323
Totale
31/12/2024
19.004
144.062
24.331
276.233
-
-
-
-
43.335
420.295
Consolidato prudenziale Imprese di assicurazione Altre imprese Elisioni e aggiustamenti da consolidament o Totale Riserva positiva Riserva negativa Riserva positiva Riserva negativa Riserva positiva Riserva negativa Riserva positiva Riserva negativa Riserva positiva Riserva negativa B.3 Riserve da valutazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: variazioni annue
Titoli di
Titoli di
Finanziamenti
debito
capitale
1. Esistenze iniziali
(386.539)
9.578
-
2. Variazioni positive
108.072
6.474
-
2.1 Incrementi di fair value
64.607
5.809
-
2.2 Rettifiche di valore per rischio di credito
437
X
-
2.3 Rigiro a conto economico di riserve negative da realizzo
31.190
X
-
2.4 Trasferimenti ad altre componenti di patrimonio netto (titoli di capitale)
-
-
-
2.5 Altre variazioni
11.838
665
-
3. Variazioni negative
85.895
2.701
-
3.1 Riduzioni di fair value
64.853
769
-
3.2 Riprese di valore per rischio di credito
887
-
-
3.3 Rigiro a conto economico da riserve positive: da realizzo
11.356
X
-
3.4 Trasferimenti ad altre componenti di patrimonio netto (titoli di capitale)
-
-
-
3.5 Altre variazioni
8.799
1.932
-
4. Rimanenze finali
(364.362)
13.351
-
Relativamente ai mercati finanziari: Nel primo trimestre 2025, negli Stati Uniti, il peggioramento della fiducia degli investitori, i segnali di rallentamento dell\u2019attivit\u00e0 economica e la crescente incertezza sulle politiche commerciali del paese, hanno rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della FED, con la conseguente riduzione dei rendimenti dei titoli di stato. I rendimenti dei titoli pubblici dell\u2019area dell\u2019euro sono rimasti pressoch\u00e9 invariati, ma si sono registrati alcuni episodi di forte variazione. Dopo l\u2019annuncio all\u2019inizio di marzo di una maggiore spesa pubblica per la difesa e le infrastrutture in Germania, i rendimenti erano saliti marcatamente; in seguito, si \u00e8 assistito a un calo dei rendimenti dei titoli di Stato europei guidato principalmente dalla svolta della politica monetaria della BCE e da una progressiva stabilizzazione del quadro macroeconomico. Da met\u00e0 gennaio 2025 gli indici azionari hanno subito una netta flessione in Giappone e negli Stati Uniti, dove hanno risentito del forte calo delle quotazioni del settore automobilistico, di quello tecnologico e delle imprese pi\u00f9 esposte al commercio internazionale. Nell\u2019area dell\u2019euro i corsi azionari sono diminuiti, anche se in misura minore rispetto a quelli statunitensi. Fino alla seconda decade di marzo sono stati sostenuti dall\u2019avvio dei negoziati di pace tra Ucraina e Russia e da aspettative di un\u2019espansione della spesa pubblica in Germania. Nel secondo trimestre i mercati finanziari hanno risentito dell\u2019incertezza indotta dalle tensioni commerciali e hanno mostrato segnali di riduzione dell\u2019esposizione degli investitori globali verso alcune attivit\u00e0 in dollari. Nell\u2019area dell\u2019euro i rendimenti sono nel complesso diminuiti, soprattutto nei paesi che hanno intrapreso un percorso di consolidamento dei conti pubblici. Le forti perdite delle quotazioni azionarie delle principali piazze finanziarie all\u2019indomani degli annunci del 2 aprile sui dazi statunitensi sono state pi\u00f9 che recuperate nelle settimane successive e le reazioni al conflitto tra Israele e Iran sono risultate contenute. Nel secondo trimestre lo spread BTP-Bund \u00e8 arrivato sotto a 100 bps grazie all\u2019interesse degli investitori, sostenuto da un quadro macro-fiscale pi\u00f9 favorevole e dalla stabilit\u00e0 politica. Nel terzo trimestre i rendimenti dei titoli governativi sono saliti in Giappone, nel Regno Unito e in Francia, risentendo dell\u2019acuirsi dell\u2019incertezza politica e dei connessi timori di un deterioramento delle finanze pubbliche. Nelle restanti economie dell\u2019area dell\u2019euro i rendimenti sono aumentati lievemente, mentre negli Stati Uniti si sono ridotti, soprattutto per l\u2019affermarsi di aspettative di un orientamento pi\u00f9 accomodante della Federal Reserve. \u00c8 proseguita la crescita dei corsi azionari delle principali piazze finanziarie a fronte di una dinamica molto sostenuta degli utili realizzati e attesi, in particolare nel settore tecnologico, e di una maggiore propensione al rischio degli investitori. Nel quarto trimestre i rendimenti dei titoli pubblici delle principali economie avanzate sono saliti, riflettendo l\u2019incremento del premio per il rischio a livello globale, legato anche a prospettive di politiche di bilancio pi\u00f9 espansive in alcuni paesi. L\u2019aumento dei rendimenti \u00e8 stato marcato in Giappone e pi\u00f9 contenuto nei principali paesi dell\u2019area dell\u2019euro e negli Stati Uniti. Sul fronte dei paesi periferici \u00e8 proseguita la fase di compressione dei differenziali rispetto ai titoli \u201ccore\u201d, con lo spread BTP-Bund decennale sceso nell\u2019intorno dei 70 punti base. Ci\u00f2 \u00e8 stato favorito anche dalle decisioni delle agenzie di rating di un upgrade dell\u2019Italia grazie alla maggiore stabilit\u00e0 politica, la continuit\u00e0 delle politiche economiche e l\u2019avanzamento delle riforme legate al PNRR. I corsi azionari hanno avuto un andamento volatile, innescato da timori di sopravvalutazione in alcuni segmenti del comparto tecnologico negli Stati Uniti. Il FTSE Italia All Shares ha chiuso il 2025 con un +30% rispetto a dicembre 2024. B.4 Riserve da valutazione relative a piani a benefici definiti: variazioni annue Le variazioni nette dell\u2019esercizio evidenziano un saldo sostanzialmente invariato. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfShareCapitalReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-856": { "value": "Sezione 13 \u2013 Patrimonio del gruppo \u2013 Voci 120, 130, 140, 150, 160, 170 e 180 13.1 \"Capitale\" e \"Azioni proprie\": composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
A. Capitale
A.1 Azioni ordinarie
341.320
341.320
A.2 Azioni di risparmio
-
-
A.3 Azioni privilegiate
-
-
A.4 Azioni altre
-
-
B. Azioni proprie
B.1 Azioni ordinarie
20.010
3.845
B.2 Azioni di risparmio
-
-
B.3 Azioni privilegiate
-
-
B.4 Azioni altre
-
-
Sono presenti 1.677.462 azioni proprie in portafoglio, per un controvalore di 20,0 milioni di euro, acquistate nell\u2019ambito del programma che ha dato esecuzione alle delibere adottate dalle varie Assemblee Ordinarie; tali programmi hanno lo scopo di acquistare azioni di Credito Emiliano ad integrale copertura dei piani di remunerazione basati su strumenti finanziari da destinare alla categoria dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche e del \u201cpersonale pi\u00f9 rilevante\u201d del gruppo bancario. Ai sensi delle norme vigenti, gli estremi del programma sono gi\u00e0 stati comunicati al mercato. Nel corso dell\u2019esercizio sono state assegnate 516.113 azioni. Per maggiori dettagli riguardo i piani di remunerazione basati su strumenti finanziari si rinvia alla \u201cParte I\u201d della presente nota integrativa. 13.2 Capitale - Numero azioni della capogruppo: variazioni annue
Voci/Tipologie
Ordinarie
Altre
A. Azioni esistenti all'inizio dell'esercizio
341.320.065
-
- interamente liberate
341.320.065
-
- non interamente liberate
-
-
A.1 Azioni proprie (-)
(693.575)
-
A.2 Azioni in circolazione: esistenze iniziali
340.626.490
-
B. Aumenti
516.113
-
B.1 Nuove emissioni
516.113
-
- a pagamento:
-
-
- conversione di obbligazioni
-
-
- esercizio di warrant
-
-
- altre
-
-
- a titolo gratuito:
516.113
-
- a favore dei dipendenti
502.849
-
- a favore degli amministratori
7.379
-
- altre
5.885
-
B.2 Vendita di azioni proprie
-
-
B.3 Altre variazioni
-
-
C. Diminuzioni
(1.500.000)
-
C.1 Annullamento
-
-
C.2 Acquisto di azioni proprie
(1.500.000)
-
C.3 Operazioni di cessione di imprese
-
-
C.4 Altre variazioni
-
-
D. Azioni in circolazione: rimanenze finali
339.642.603
-
D.1 Azioni proprie (+)
1.677.462
-
D.2 Azioni esistenti alla fine dell'esercizio
341.320.065
-
- interamente liberate
341.320.065
-
- non interamente liberate
-
-
3.4 Riserve di utili: altre informazioni In tale categoria sono inclusi la riserva legale, la riserva straordinaria, il fondo per rischi bancari precedentemente iscritto nel bilancio redatto ai sensi del previgente D. Lgs.87/92 e riclassificato secondo i principi IAS. La riserva legale, costituita a norma di legge, deve essere almeno pari ad un quinto del capitale sociale; essa \u00e8 stata costituita in passato tramite accantonamenti degli utili netti annuali per almeno un decimo degli stessi, a norma dell\u2019articolo 29 dello statuto sociale. Nel caso in cui la riserva dovesse diminuire, occorre reintegrarla tramite l\u2019obbligo di destinarvi un ventesimo dell\u2019utile. La riserva statutaria o straordinaria \u00e8 costituita in base allo statuto dalla destinazione della quota di utile residuale a seguito della distribuzione dell\u2019utile alle azioni ordinarie. Le riserve da concentrazione ex L.30 luglio 1990 n. 218 sono state costituite in occasione di operazioni di riorganizzazione o concentrazione effettuate ai sensi della citata legge. Le altre riserve comprendono la riserva costituita a fronte del piano di stock option ed altre riserve costituite nel passato a fronte di specifiche disposizioni normative. E\u2019 presente la riserva extraprofitti, originariamente costituita in sospensione d\u2019imposta e indisponibile ai sensi dell\u2019art. 26 del D.L. 104/2023 (conv. L. 136/2023), la quale \u00e8 stata oggetto di rideterminazione del regime di distribuibilit\u00e0 in forza della Legge di Bilancio 2026 (art. 1, commi 69-72). Il Gruppo ne ha deliberato l\u2019affrancamento mediante il versamento, entro il 30 giugno 2026, di un contributo straordinario pari al 27,5% dell'ammontare esistente al 31 dicembre 2025. A seguito dell\u2019effettivo versamento, la riserva si intender\u00e0 pienamente disponibile e distribuibile, con conseguente decadenza delle restrizioni di cui al comma 5-bis del citato D.L. 104/2023. Sono presenti, altres\u00ec, due riserve in sospensione d\u2019imposta distinte per la tipologia di riallineamento effettuato ai sensi dell\u2019art. 110 del DL 14 agosto 2020 oggetto di successiva modifica con la Legge 178/2020. Infine la voce include gli effetti generati dalla transizione ai principi contabili internazionali. In particolare tra le riserve di utili sono confluiti gli effetti derivanti dal cambiamento dei principi contabili che non prevedono nei prossimi esercizi un conferimento al conto economico. Gli ulteriori effetti generati dalla transizione agli IAS/IFRS destinati a modificarsi nel tempo ed a confluire a conto economico al momento del realizzo o estinzione delle corrispondenti attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono stati invece appostati tra le \u201cRiserve da valutazione\u201d. Si tratta della valutazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva, della valutazione dei contratti derivati di copertura di flussi finanziari, della riserva connessa agli utili/perdite attuariali su piani a benefici definiti e delle leggi speciali di rivalutazione. Le variazioni annue di tali riserve confluiscono nella redditivit\u00e0 complessiva. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIssuedCapitalExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-840": { "value": "Sezione 13 \u2013 Patrimonio del gruppo \u2013 Voci 120, 130, 140, 150, 160, 170 e 180 13.1 \"Capitale\" e \"Azioni proprie\": composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
A. Capitale
A.1 Azioni ordinarie
341.320
341.320
A.2 Azioni di risparmio
-
-
A.3 Azioni privilegiate
-
-
A.4 Azioni altre
-
-
B. Azioni proprie
B.1 Azioni ordinarie
20.010
3.845
B.2 Azioni di risparmio
-
-
B.3 Azioni privilegiate
-
-
B.4 Azioni altre
-
-
Sono presenti 1.677.462 azioni proprie in portafoglio, per un controvalore di 20,0 milioni di euro, acquistate nell\u2019ambito del programma che ha dato esecuzione alle delibere adottate dalle varie Assemblee Ordinarie; tali programmi hanno lo scopo di acquistare azioni di Credito Emiliano ad integrale copertura dei piani di remunerazione basati su strumenti finanziari da destinare alla categoria dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche e del \u201cpersonale pi\u00f9 rilevante\u201d del gruppo bancario. Ai sensi delle norme vigenti, gli estremi del programma sono gi\u00e0 stati comunicati al mercato. Nel corso dell\u2019esercizio sono state assegnate 516.113 azioni. Per maggiori dettagli riguardo i piani di remunerazione basati su strumenti finanziari si rinvia alla \u201cParte I\u201d della presente nota integrativa. 13.2 Capitale - Numero azioni della capogruppo: variazioni annue
Voci/Tipologie
Ordinarie
Altre
A. Azioni esistenti all'inizio dell'esercizio
341.320.065
-
- interamente liberate
341.320.065
-
- non interamente liberate
-
-
A.1 Azioni proprie (-)
(693.575)
-
A.2 Azioni in circolazione: esistenze iniziali
340.626.490
-
B. Aumenti
516.113
-
B.1 Nuove emissioni
516.113
-
- a pagamento:
-
-
- conversione di obbligazioni
-
-
- esercizio di warrant
-
-
- altre
-
-
- a titolo gratuito:
516.113
-
- a favore dei dipendenti
502.849
-
- a favore degli amministratori
7.379
-
- altre
5.885
-
B.2 Vendita di azioni proprie
-
-
B.3 Altre variazioni
-
-
C. Diminuzioni
(1.500.000)
-
C.1 Annullamento
-
-
C.2 Acquisto di azioni proprie
(1.500.000)
-
C.3 Operazioni di cessione di imprese
-
-
C.4 Altre variazioni
-
-
D. Azioni in circolazione: rimanenze finali
339.642.603
-
D.1 Azioni proprie (+)
1.677.462
-
D.2 Azioni esistenti alla fine dell'esercizio
341.320.065
-
- interamente liberate
341.320.065
-
- non interamente liberate
-
-
13.4 Riserve di utili: altre informazioni In tale categoria sono inclusi la riserva legale, la riserva straordinaria, il fondo per rischi bancari precedentemente iscritto nel bilancio redatto ai sensi del previgente D. Lgs.87/92 e riclassificato secondo i principi IAS. La riserva legale, costituita a norma di legge, deve essere almeno pari ad un quinto del capitale sociale; essa \u00e8 stata costituita in passato tramite accantonamenti degli utili netti annuali per almeno un decimo degli stessi, a norma dell\u2019articolo 29 dello statuto sociale. Nel caso in cui la riserva dovesse diminuire, occorre reintegrarla tramite l\u2019obbligo di destinarvi un ventesimo dell\u2019utile. La riserva statutaria o straordinaria \u00e8 costituita in base allo statuto dalla destinazione della quota di utile residuale a seguito della distribuzione dell\u2019utile alle azioni ordinarie. Le riserve da concentrazione ex L.30 luglio 1990 n. 218 sono state costituite in occasione di operazioni di riorganizzazione o concentrazione effettuate ai sensi della citata legge. Le altre riserve comprendono la riserva costituita a fronte del piano di stock option ed altre riserve costituite nel passato a fronte di specifiche disposizioni normative. E\u2019 presente la riserva extraprofitti, originariamente costituita in sospensione d\u2019imposta e indisponibile ai sensi dell\u2019art. 26 del D.L. 104/2023 (conv. L. 136/2023), la quale \u00e8 stata oggetto di rideterminazione del regime di distribuibilit\u00e0 in forza della Legge di Bilancio 2026 (art. 1, commi 69-72). Il Gruppo ne ha deliberato l\u2019affrancamento mediante il versamento, entro il 30 giugno 2026, di un contributo straordinario pari al 27,5% dell'ammontare esistente al 31 dicembre 2025. A seguito dell\u2019effettivo versamento, la riserva si intender\u00e0 pienamente disponibile e distribuibile, con conseguente decadenza delle restrizioni di cui al comma 5-bis del citato D.L. 104/2023. Sono presenti, altres\u00ec, due riserve in sospensione d\u2019imposta distinte per la tipologia di riallineamento effettuato ai sensi dell\u2019art. 110 del DL 14 agosto 2020 oggetto di successiva modifica con la Legge 178/2020. Infine la voce include gli effetti generati dalla transizione ai principi contabili internazionali. In particolare tra le riserve di utili sono confluiti gli effetti derivanti dal cambiamento dei principi contabili che non prevedono nei prossimi esercizi un conferimento al conto economico. Gli ulteriori effetti generati dalla transizione agli IAS/IFRS destinati a modificarsi nel tempo ed a confluire a conto economico al momento del realizzo o estinzione delle corrispondenti attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono stati invece appostati tra le \u201cRiserve da valutazione\u201d. Si tratta della valutazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva, della valutazione dei contratti derivati di copertura di flussi finanziari, della riserva connessa agli utili/perdite attuariali su piani a benefici definiti e delle leggi speciali di rivalutazione. Le variazioni annue di tali riserve confluiscono nella redditivit\u00e0 complessiva. Sezione 1 \u2013 Il patrimonio consolidato A. Informazioni di natura qualitativa Dal 1\u00b0 gennaio 2014 \u00e8 entrato in vigore il regolamento (UE) n. 575/2013 (\u201cCRR\u201d), con il quale sono state introdotte nell\u2019Unione Europea le regole definite dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria con l\u2019articolato insieme di documenti unitariamente denominato \u201cBasilea 3\u201d in materia di adeguatezza patrimoniale (Primo pilastro) e informativa al pubblico (Terzo pilastro). Il regolamento (UE) n. 575/2013 e la direttiva 2013/36/UE (\u201cCRD IV\u201d) definiscono il quadro normativo di riferimento nell\u2019Unione Europea per banche e imprese di investimento. Dal 1\u00b0 gennaio 2014 CRR e CRDIV sono integrati da norme tecniche di regolamentazione o di attuazione approvate dalla Commissione Europea su proposta delle Autorit\u00e0 europee di supervisione (\u201cESA\u201d), che danno attuazione alla normativa primaria. Dal 2014 ad oggi, il CRR \u00e8 stato aggiornato in due fasi: CRR2, pubblicato nel 2019, e CRR3, pubblicato nel 2024 con prima applicazione dal 2025. Con l\u2019entrata in vigore il 1\u00b0 gennaio 2025 del CRR3, l\u2019EBA ha avviato un processo in due fasi per aggiornare e ampliare l\u2019intero impianto informativo alla luce dei nuovi requisiti regolamentari. Tale processo ha condotto alla pubblicazione, a giugno 2024, di una nuova versione degli Implementing Technical Standards Step 1, recepita con il Regolamento di esecuzione (UE) 2024/3172 e applicabile dalla data di riferimento 31 marzo 2025, che introduce nuovi template per la disclosure su output floor, rischio di credito, rischio operativo, rischio CVA, leva finanziaria e fondi propri, oltre ad aggiornare le informazioni qualitative e quantitative in coerenza con i cambiamenti metodologici previsti dal CRR3. Il Gruppo ritiene prioritario valutare la propria struttura patrimoniale e tali analisi sono svolte all\u2019interno degli specifici Comitati di Governance di Gruppo. In tale sede vengono anche evidenziati i principali impatti legati alle normative in via di definizione. I Comitati di Governance di Gruppo presentano sempre dei membri nominati dal Consiglio d\u2019Amministrazione della Capogruppo, scelti tra i componenti il Consiglio stesso, e le rispettive analisi vengono successivamente prodotte al Consiglio d\u2019Amministrazione della Capogruppo. Sotto il profilo di Vigilanza l\u2019assorbimento viene determinato tenendo in considerazione le attuali \u201cregole\u201d di segnalazione. Sotto il profilo gestionale l\u2019assorbimento viene calcolato con l\u2019utilizzo di modelli interni per il rischio di credito e di mercato e l\u2019utilizzo di un metodo standard \u201cgestionale\u201d. I rischi vengono esaminati sia complessivamente che dettagliatamente all\u2019interno delle societ\u00e0 del Gruppo (analisi dei portafogli specifici). Al 31 dicembre 2025 i Fondi Propri sono stati determinati in base alle disposizioni contenute nel Regolamento (UE) n.575/2013 (CRR). B. Informazioni di natura quantitativa B.1 Patrimonio consolidato: ripartizione per tipologia di impresa
Voci del patrimonio netto
1. Capitale
341.323
(7.049)
-
7.049
341.323
2. Sovrapprezzi di emissione
321.801
-
-
-
321.801
3. Riserve
3.449.325
545.190
-
(545.190)
3.449.325
4. Strumenti di capitale
-
-
-
-
-
5.
(Azioni proprie)
(20.010)
-
-
-
(20.010)
6. Riserve da valutazione:
(51.076)
6.814
-
(6.814)
(51.076)
- Titoli di capitale designati al fair value con impatto
13.351
-
-
-
13.351
sulla redditivit\u00e0 complessiva
- Coperture di titoli di capitale designati al fair value
-
-
-
-
-
con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva
- Attivit\u00e0 finanziarie (diverse dai titoli di capitale)
(364.362)
(262.014)
-
262.014
(364.362)
valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0
- Attivit\u00e0 materiali
complessiva
-
-
-
-
-
- Attivit\u00e0 immateriali
-
-
-
-
-
- Copertura di investimenti esteri
-
-
-
-
-
- Copertura dei flussi finanziari
(15.717)
-
-
-
(15.717)
- Strumenti di copertura [elementi non designati]
-
-
-
-
-
- Differenze di cambio
-
-
-
-
-
- Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di
-
-
-
-
-
dismissione
- Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value con
impatto a conto economico (variazioni del proprio
-
-
-
-
-
- Utili (perdite) attuariali su piani previdenziali a
benefici definiti
merito creditizio)
(6.206)
50
-
(50)
(6.206)
- Quote delle riserve da valutazione delle
partecipazioni valutate a patrimonio netto
-
-
-
-
-
- Ricavi o costi di natura finanziaria relativi ai
contratti assicurativi emessi
268.797
268.797
-
(268.797)
268.797
- Ricavi o costi di natura finanziaria relativi alle
(19)
(19)
-
19
(19)
cessioni in riassicurazione
- Leggi speciali di rivalutazione
53.080
-
-
-
53.080
7. Utile (Perdita) d'esercizio (+/-) del gruppo e di terzi
621.466
52.518
-
(52.518)
621.466
Totale
4.662.829
597.473
-
(597.473)
4.662.829
Consolidato prudenziale Imprese di assicurazione Altre imprese Elisioni e aggiustamenti da consolidamento Totale Nella tavola sopra riportata sono indicate le componenti del patrimonio netto contabile, sommando quelle del Gruppo con quelle di terzi, ripartite per tipologia di imprese oggetto di consolidamento. Pi\u00f9 in dettaglio, nella colonna riferita al Consolidamento prudenziale viene indicato l\u2019importo che risulta dal consolidamento delle societ\u00e0 appartenenti al Gruppo bancario, al lordo degli effetti economici di transazioni effettuate con altre societ\u00e0 incluse nel perimetro di consolidamento; le societ\u00e0 controllate, diverse da quelle appartenenti al Gruppo bancario e consolidate integralmente sono qui valorizzate con il metodo del patrimonio netto. Nella colonna Imprese di assicurazione sono riportati gli importi che risultano dal consolidamento, al lordo degli effetti economici derivanti da transazioni effettuate con le societ\u00e0 appartenenti al Gruppo bancario. Nelle colonne Elisioni ed Aggiustamenti sono invece indicate le rettifiche necessarie per ottenere il dato rappresentato in bilancio. B.2 Riserve da valutazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: composizione
Attivit\u00e0/valori
1. Titoli di debito
5.808
108.156
18.726
280.740
-
-
-
-
24.534
388.896
2. Titoli di capitale
15.778
2.427
-
-
-
-
-
-
15.778
2.427
3. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
21.586
110.583
18.726
280.740
-
-
-
-
40.312
391.323
Totale
31/12/2024
19.004
144.062
24.331
276.233
-
-
-
-
43.335
420.295
Consolidato prudenziale Imprese di assicurazione Altre imprese Elisioni e aggiustamenti da consolidament o Totale Riserva positiva Riserva negativa Riserva positiva Riserva negativa Riserva positiva Riserva negativa Riserva positiva Riserva negativa Riserva positiva Riserva negativa B.3 Riserve da valutazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva: variazioni annue
Titoli di
Titoli di
Finanziamenti
debito
capitale
1. Esistenze iniziali
(386.539)
9.578
-
2. Variazioni positive
108.072
6.474
-
2.1 Incrementi di fair value
64.607
5.809
-
2.2 Rettifiche di valore per rischio di credito
437
X
-
2.3 Rigiro a conto economico di riserve negative da realizzo
31.190
X
-
2.4 Trasferimenti ad altre componenti di patrimonio netto (titoli di capitale)
-
-
-
2.5 Altre variazioni
11.838
665
-
3. Variazioni negative
85.895
2.701
-
3.1 Riduzioni di fair value
64.853
769
-
3.2 Riprese di valore per rischio di credito
887
-
-
3.3 Rigiro a conto economico da riserve positive: da realizzo
11.356
X
-
3.4 Trasferimenti ad altre componenti di patrimonio netto (titoli di capitale)
-
-
-
3.5 Altre variazioni
8.799
1.932
-
4. Rimanenze finali
(364.362)
13.351
-
Relativamente ai mercati finanziari: Nel primo trimestre 2025, negli Stati Uniti, il peggioramento della fiducia degli investitori, i segnali di rallentamento dell\u2019attivit\u00e0 economica e la crescente incertezza sulle politiche commerciali del paese, hanno rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della FED, con la conseguente riduzione dei rendimenti dei titoli di stato. I rendimenti dei titoli pubblici dell\u2019area dell\u2019euro sono rimasti pressoch\u00e9 invariati, ma si sono registrati alcuni episodi di forte variazione. Dopo l\u2019annuncio all\u2019inizio di marzo di una maggiore spesa pubblica per la difesa e le infrastrutture in Germania, i rendimenti erano saliti marcatamente; in seguito, si \u00e8 assistito a un calo dei rendimenti dei titoli di Stato europei guidato principalmente dalla svolta della politica monetaria della BCE e da una progressiva stabilizzazione del quadro macroeconomico. Da met\u00e0 gennaio 2025 gli indici azionari hanno subito una netta flessione in Giappone e negli Stati Uniti, dove hanno risentito del forte calo delle quotazioni del settore automobilistico, di quello tecnologico e delle imprese pi\u00f9 esposte al commercio internazionale. Nell\u2019area dell\u2019euro i corsi azionari sono diminuiti, anche se in misura minore rispetto a quelli statunitensi. Fino alla seconda decade di marzo sono stati sostenuti dall\u2019avvio dei negoziati di pace tra Ucraina e Russia e da aspettative di un\u2019espansione della spesa pubblica in Germania. Nel secondo trimestre i mercati finanziari hanno risentito dell\u2019incertezza indotta dalle tensioni commerciali e hanno mostrato segnali di riduzione dell\u2019esposizione degli investitori globali verso alcune attivit\u00e0 in dollari. Nell\u2019area dell\u2019euro i rendimenti sono nel complesso diminuiti, soprattutto nei paesi che hanno intrapreso un percorso di consolidamento dei conti pubblici. Le forti perdite delle quotazioni azionarie delle principali piazze finanziarie all\u2019indomani degli annunci del 2 aprile sui dazi statunitensi sono state pi\u00f9 che recuperate nelle settimane successive e le reazioni al conflitto tra Israele e Iran sono risultate contenute. Nel secondo trimestre lo spread BTP-Bund \u00e8 arrivato sotto a 100 bps grazie all\u2019interesse degli investitori, sostenuto da un quadro macro-fiscale pi\u00f9 favorevole e dalla stabilit\u00e0 politica. Nel terzo trimestre i rendimenti dei titoli governativi sono saliti in Giappone, nel Regno Unito e in Francia, risentendo dell\u2019acuirsi dell\u2019incertezza politica e dei connessi timori di un deterioramento delle finanze pubbliche. Nelle restanti economie dell\u2019area dell\u2019euro i rendimenti sono aumentati lievemente, mentre negli Stati Uniti si sono ridotti, soprattutto per l\u2019affermarsi di aspettative di un orientamento pi\u00f9 accomodante della Federal Reserve. \u00c8 proseguita la crescita dei corsi azionari delle principali piazze finanziarie a fronte di una dinamica molto sostenuta degli utili realizzati e attesi, in particolare nel settore tecnologico, e di una maggiore propensione al rischio degli investitori. Nel quarto trimestre i rendimenti dei titoli pubblici delle principali economie avanzate sono saliti, riflettendo l\u2019incremento del premio per il rischio a livello globale, legato anche a prospettive di politiche di bilancio pi\u00f9 espansive in alcuni paesi. L\u2019aumento dei rendimenti \u00e8 stato marcato in Giappone e pi\u00f9 contenuto nei principali paesi dell\u2019area dell\u2019euro e negli Stati Uniti. Sul fronte dei paesi periferici \u00e8 proseguita la fase di compressione dei differenziali rispetto ai titoli \u201ccore\u201d, con lo spread BTP-Bund decennale sceso nell\u2019intorno dei 70 punti base. Ci\u00f2 \u00e8 stato favorito anche dalle decisioni delle agenzie di rating di un upgrade dell\u2019Italia grazie alla maggiore stabilit\u00e0 politica, la continuit\u00e0 delle politiche economiche e l\u2019avanzamento delle riforme legate al PNRR. I corsi azionari hanno avuto un andamento volatile, innescato da timori di sopravvalutazione in alcuni segmenti del comparto tecnologico negli Stati Uniti. Il FTSE Italia All Shares ha chiuso il 2025 con un +30% rispetto a dicembre 2024. B.4 Riserve da valutazione relative a piani a benefici definiti: variazioni annue Le variazioni nette dell\u2019esercizio evidenziano un saldo sostanzialmente invariato. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTreasurySharesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-784": { "value": "Sezione 13 \u2013 Patrimonio del gruppo \u2013 Voci 120, 130, 140, 150, 160, 170 e 180 13.1 \"Capitale\" e \"Azioni proprie\": composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
A. Capitale
A.1 Azioni ordinarie
341.320
341.320
A.2 Azioni di risparmio
-
-
A.3 Azioni privilegiate
-
-
A.4 Azioni altre
-
-
B. Azioni proprie
B.1 Azioni ordinarie
20.010
3.845
B.2 Azioni di risparmio
-
-
B.3 Azioni privilegiate
-
-
B.4 Azioni altre
-
-
Sono presenti 1.677.462 azioni proprie in portafoglio, per un controvalore di 20,0 milioni di euro, acquistate nell\u2019ambito del programma che ha dato esecuzione alle delibere adottate dalle varie Assemblee Ordinarie; tali programmi hanno lo scopo di acquistare azioni di Credito Emiliano ad integrale copertura dei piani di remunerazione basati su strumenti finanziari da destinare alla categoria dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche e del \u201cpersonale pi\u00f9 rilevante\u201d del gruppo bancario. Ai sensi delle norme vigenti, gli estremi del programma sono gi\u00e0 stati comunicati al mercato. Nel corso dell\u2019esercizio sono state assegnate 516.113 azioni. Per maggiori dettagli riguardo i piani di remunerazione basati su strumenti finanziari si rinvia alla \u201cParte I\u201d della presente nota integrativa. 13.2 Capitale - Numero azioni della capogruppo: variazioni annue
Voci/Tipologie
Ordinarie
Altre
A. Azioni esistenti all'inizio dell'esercizio
341.320.065
-
- interamente liberate
341.320.065
-
- non interamente liberate
-
-
A.1 Azioni proprie (-)
(693.575)
-
A.2 Azioni in circolazione: esistenze iniziali
340.626.490
-
B. Aumenti
516.113
-
B.1 Nuove emissioni
516.113
-
- a pagamento:
-
-
- conversione di obbligazioni
-
-
- esercizio di warrant
-
-
- altre
-
-
- a titolo gratuito:
516.113
-
- a favore dei dipendenti
502.849
-
- a favore degli amministratori
7.379
-
- altre
5.885
-
B.2 Vendita di azioni proprie
-
-
B.3 Altre variazioni
-
-
C. Diminuzioni
(1.500.000)
-
C.1 Annullamento
-
-
C.2 Acquisto di azioni proprie
(1.500.000)
-
C.3 Operazioni di cessione di imprese
-
-
C.4 Altre variazioni
-
-
D. Azioni in circolazione: rimanenze finali
339.642.603
-
D.1 Azioni proprie (+)
1.677.462
-
D.2 Azioni esistenti alla fine dell'esercizio
341.320.065
-
- interamente liberate
341.320.065
-
- non interamente liberate
-
-
13.4 Riserve di utili: altre informazioni In tale categoria sono inclusi la riserva legale, la riserva straordinaria, il fondo per rischi bancari precedentemente iscritto nel bilancio redatto ai sensi del previgente D. Lgs.87/92 e riclassificato secondo i principi IAS. La riserva legale, costituita a norma di legge, deve essere almeno pari ad un quinto del capitale sociale; essa \u00e8 stata costituita in passato tramite accantonamenti degli utili netti annuali per almeno un decimo degli stessi, a norma dell\u2019articolo 29 dello statuto sociale. Nel caso in cui la riserva dovesse diminuire, occorre reintegrarla tramite l\u2019obbligo di destinarvi un ventesimo dell\u2019utile. La riserva statutaria o straordinaria \u00e8 costituita in base allo statuto dalla destinazione della quota di utile residuale a seguito della distribuzione dell\u2019utile alle azioni ordinarie. Le riserve da concentrazione ex L.30 luglio 1990 n. 218 sono state costituite in occasione di operazioni di riorganizzazione o concentrazione effettuate ai sensi della citata legge. Le altre riserve comprendono la riserva costituita a fronte del piano di stock option ed altre riserve costituite nel passato a fronte di specifiche disposizioni normative. E\u2019 presente la riserva extraprofitti, originariamente costituita in sospensione d\u2019imposta e indisponibile ai sensi dell\u2019art. 26 del D.L. 104/2023 (conv. L. 136/2023), la quale \u00e8 stata oggetto di rideterminazione del regime di distribuibilit\u00e0 in forza della Legge di Bilancio 2026 (art. 1, commi 69-72). Il Gruppo ne ha deliberato l\u2019affrancamento mediante il versamento, entro il 30 giugno 2026, di un contributo straordinario pari al 27,5% dell'ammontare esistente al 31 dicembre 2025. A seguito dell\u2019effettivo versamento, la riserva si intender\u00e0 pienamente disponibile e distribuibile, con conseguente decadenza delle restrizioni di cui al comma 5-bis del citato D.L. 104/2023. Sono presenti, altres\u00ec, due riserve in sospensione d\u2019imposta distinte per la tipologia di riallineamento effettuato ai sensi dell\u2019art. 110 del DL 14 agosto 2020 oggetto di successiva modifica con la Legge 178/2020. Infine la voce include gli effetti generati dalla transizione ai principi contabili internazionali. In particolare tra le riserve di utili sono confluiti gli effetti derivanti dal cambiamento dei principi contabili che non prevedono nei prossimi esercizi un conferimento al conto economico. Gli ulteriori effetti generati dalla transizione agli IAS/IFRS destinati a modificarsi nel tempo ed a confluire a conto economico al momento del realizzo o estinzione delle corrispondenti attivit\u00e0 e passivit\u00e0 sono stati invece appostati tra le \u201cRiserve da valutazione\u201d. Si tratta della valutazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva, della valutazione dei contratti derivati di copertura di flussi finanziari, della riserva connessa agli utili/perdite attuariali su piani a benefici definiti e delle leggi speciali di rivalutazione. Le variazioni annue di tali riserve confluiscono nella redditivit\u00e0 complessiva. Sezione 14 \u2013 Patrimonio di pertinenza di terzi Voce 190 14.1 Dettaglio della voce 210 \"patrimonio di pertinenza di terzi\"
Denominazione imprese
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
Partecipazioni in societ\u00e0 consolidate con interessenze di terzi significative
1. CREDEM CB SRL
4
4
Totale
4
4
Sezione 1 \u2013 Il patrimonio consolidato
A. Informazioni di natura qualitativa
Dal 1\u00b0 gennaio 2014 \u00e8 entrato in vigore il regolamento (UE) n. 575/2013 (\u201cCRR\u201d), con il quale sono
state introdotte nell\u2019Unione Europea le regole definite dal Comitato di Basilea per la vigilanza
bancaria con l\u2019articolato insieme di documenti unitariamente denominato \u201cBasilea 3\u201d in materia di
adeguatezza patrimoniale (Primo pilastro) e informativa al pubblico (Terzo pilastro).
Il regolamento (UE) n. 575/2013 e la direttiva 2013/36/UE (\u201cCRD IV\u201d) definiscono il quadro normativo
di riferimento nell\u2019Unione Europea per banche e imprese di investimento. Dal 1\u00b0 gennaio 2014 CRR
e CRDIV sono integrati da norme tecniche di regolamentazione o di attuazione approvate dalla
Commissione Europea su proposta delle Autorit\u00e0 europee di supervisione (\u201cESA\u201d), che danno
attuazione alla normativa primaria.
Dal 2014 ad oggi, il CRR \u00e8 stato aggiornato in due fasi: CRR2, pubblicato nel 2019, e CRR3, pubblicato
nel 2024 con prima applicazione dal 2025.
Con l\u2019entrata in vigore il 1\u00b0 gennaio 2025 del CRR3, l\u2019EBA ha avviato un processo in due fasi per
aggiornare e ampliare l\u2019intero impianto informativo alla luce dei nuovi requisiti regolamentari. Tale
processo ha condotto alla pubblicazione, a giugno 2024, di una nuova versione degli Implementing
Technical Standards Step 1, recepita con il Regolamento di esecuzione (UE) 2024/3172 e applicabile
dalla data di riferimento 31 marzo 2025, che introduce nuovi template per la disclosure su output
floor, rischio di credito, rischio operativo, rischio CVA, leva finanziaria e fondi propri, oltre ad
aggiornare le informazioni qualitative e quantitative in coerenza con i cambiamenti metodologici
previsti dal CRR3.
Il Gruppo ritiene prioritario valutare la propria struttura patrimoniale e tali analisi sono svolte
all\u2019interno degli specifici Comitati di Governance di Gruppo. In tale sede vengono anche evidenziati
i principali impatti legati alle normative in via di definizione.
I Comitati di Governance di Gruppo presentano sempre dei membri nominati dal Consiglio
d\u2019Amministrazione della Capogruppo, scelti tra i componenti il Consiglio stesso, e le rispettive
analisi vengono successivamente prodotte al Consiglio d\u2019Amministrazione della Capogruppo.
Sotto il profilo di Vigilanza l\u2019assorbimento viene determinato tenendo in considerazione le attuali
\u201cregole\u201d di segnalazione.
Sotto il profilo gestionale l\u2019assorbimento viene calcolato con l\u2019utilizzo di modelli interni per il rischio
di credito e di mercato e l\u2019utilizzo di un metodo standard \u201cgestionale\u201d.
I rischi vengono esaminati sia complessivamente che dettagliatamente all\u2019interno delle societ\u00e0 del
Gruppo (analisi dei portafogli specifici).
Al 31 dicembre 2025 i Fondi Propri sono stati determinati in base alle disposizioni contenute nel
Regolamento (UE) n.575/2013 (CRR).
B. Informazioni di natura quantitativa
B.1 Patrimonio consolidato: ripartizione per tipologia di impresa
Voci del patrimonio netto
1. Capitale
341.323
(7.049)
-
7.049
341.323
2. Sovrapprezzi di emissione
321.801
-
-
-
321.801
3. Riserve
3.449.325
545.190
-
(545.190)
3.449.325
4. Strumenti di capitale
-
-
-
-
-
5.
(Azioni proprie)
(20.010)
-
-
-
(20.010)
6. Riserve da valutazione:
(51.076)
6.814
-
(6.814)
(51.076)
- Titoli di capitale designati al fair value con impatto
13.351
-
-
-
13.351
sulla redditivit\u00e0 complessiva
- Coperture di titoli di capitale designati al fair value
-
-
-
-
-
con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva
- Attivit\u00e0 finanziarie (diverse dai titoli di capitale)
(364.362)
(262.014)
-
262.014
(364.362)
valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0
- Attivit\u00e0 materiali
complessiva
-
-
-
-
-
- Attivit\u00e0 immateriali
-
-
-
-
-
- Copertura di investimenti esteri
-
-
-
-
-
- Copertura dei flussi finanziari
(15.717)
-
-
-
(15.717)
- Strumenti di copertura [elementi non designati]
-
-
-
-
-
- Differenze di cambio
-
-
-
-
-
- Attivit\u00e0 non correnti e gruppi di attivit\u00e0 in via di
-
-
-
-
-
dismissione
- Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value con
impatto a conto economico (variazioni del proprio
-
-
-
-
-
- Utili (perdite) attuariali su piani previdenziali a
benefici definiti
merito creditizio)
(6.206)
50
-
(50)
(6.206)
- Quote delle riserve da valutazione delle
partecipazioni valutate a patrimonio netto
-
-
-
-
-
- Ricavi o costi di natura finanziaria relativi ai
contratti assicurativi emessi
268.797
268.797
-
(268.797)
268.797
- Ricavi o costi di natura finanziaria relativi alle
(19)
(19)
-
19
(19)
cessioni in riassicurazione
- Leggi speciali di rivalutazione
53.080
-
-
-
53.080
7. Utile (Perdita) d'esercizio (+/-) del gruppo e di terzi
621.466
52.518
-
(52.518)
621.466
Totale
4.662.829
597.473
-
(597.473)
4.662.829
Consolidato
prudenziale
Imprese di
assicurazione
Altre imprese
Elisioni e
aggiustamenti da
consolidamento
Totale
Nella tavola sopra riportata sono indicate le componenti del patrimonio netto contabile,
sommando quelle del Gruppo con quelle di terzi, ripartite per tipologia di imprese oggetto di
consolidamento. Pi\u00f9 in dettaglio, nella colonna riferita al Consolidamento prudenziale viene
indicato l\u2019importo che risulta dal consolidamento delle societ\u00e0 appartenenti al Gruppo bancario, al
lordo degli effetti economici di transazioni effettuate con altre societ\u00e0 incluse nel perimetro di
consolidamento; le societ\u00e0 controllate, diverse da quelle appartenenti al Gruppo bancario e
consolidate integralmente sono qui valorizzate con il metodo del patrimonio netto. Nella colonna
Imprese di assicurazione sono riportati gli importi che risultano dal consolidamento, al lordo degli
effetti economici derivanti da transazioni effettuate con le societ\u00e0 appartenenti al Gruppo
bancario. Nelle colonne Elisioni ed Aggiustamenti sono invece indicate le rettifiche necessarie per
ottenere il dato rappresentato in bilancio.
B.2 Riserve da valutazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva:
composizione
Attivit\u00e0/valori
1. Titoli di debito
5.808
108.156
18.726
280.740
-
-
-
-
24.534
388.896
2. Titoli di capitale
15.778
2.427
-
-
-
-
-
-
15.778
2.427
3. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
21.586
110.583
18.726
280.740
-
-
-
-
40.312
391.323
Totale
31/12/2024
19.004
144.062
24.331
276.233
-
-
-
-
43.335
420.295
Consolidato
prudenziale
Imprese di
assicurazione
Altre imprese
Elisioni e
aggiustamenti
da
consolidament
o
Totale
Riserva
positiva
Riserva
negativa
Riserva
positiva
Riserva
negativa
Riserva
positiva
Riserva
negativa
Riserva
positiva
Riserva
negativa
Riserva
positiva
Riserva
negativa
B.3 Riserve da valutazione delle attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva:
variazioni annue
Titoli di
Titoli di
Finanziamenti
debito
capitale
1. Esistenze iniziali
(386.539)
9.578
-
2. Variazioni positive
108.072
6.474
-
2.1 Incrementi di fair value
64.607
5.809
-
2.2 Rettifiche di valore per rischio di credito
437
X
-
2.3 Rigiro a conto economico di riserve negative da realizzo
31.190
X
-
2.4 Trasferimenti ad altre componenti di patrimonio netto (titoli di capitale)
-
-
-
2.5 Altre variazioni
11.838
665
-
3. Variazioni negative
85.895
2.701
-
3.1 Riduzioni di fair value
64.853
769
-
3.2 Riprese di valore per rischio di credito
887
-
-
3.3 Rigiro a conto economico da riserve positive: da realizzo
11.356
X
-
3.4 Trasferimenti ad altre componenti di patrimonio netto (titoli di capitale)
-
-
-
3.5 Altre variazioni
8.799
1.932
-
4. Rimanenze finali
(364.362)
13.351
-
Relativamente ai mercati finanziari:
Nel primo trimestre 2025, negli Stati Uniti, il peggioramento della fiducia degli investitori, i
segnali di rallentamento dell\u2019attivit\u00e0 economica e la crescente incertezza sulle politiche
commerciali del paese, hanno rafforzato le aspettative di un taglio dei tassi da parte della FED,
con la conseguente riduzione dei rendimenti dei titoli di stato. I rendimenti dei titoli pubblici
dell\u2019area dell\u2019euro sono rimasti pressoch\u00e9 invariati, ma si sono registrati alcuni episodi di forte
variazione. Dopo l\u2019annuncio all\u2019inizio di marzo di una maggiore spesa pubblica per la difesa e le
infrastrutture in Germania, i rendimenti erano saliti marcatamente; in seguito, si \u00e8 assistito a un
calo dei rendimenti dei titoli di Stato europei guidato principalmente dalla svolta della politica
monetaria della BCE e da una progressiva stabilizzazione del quadro macroeconomico. Da met\u00e0
gennaio 2025 gli indici azionari hanno subito una netta flessione in Giappone e negli Stati Uniti,
dove hanno risentito del forte calo delle quotazioni del settore automobilistico, di quello
tecnologico e delle imprese pi\u00f9 esposte al commercio internazionale. Nell\u2019area dell\u2019euro i corsi
azionari sono diminuiti, anche se in misura minore rispetto a quelli statunitensi. Fino alla
seconda decade di marzo sono stati sostenuti dall\u2019avvio dei negoziati di pace tra Ucraina e
Russia e da aspettative di un\u2019espansione della spesa pubblica in Germania.
Nel secondo trimestre i mercati finanziari hanno risentito dell\u2019incertezza indotta dalle tensioni
commerciali e hanno mostrato segnali di riduzione dell\u2019esposizione degli investitori globali
verso alcune attivit\u00e0 in dollari. Nell\u2019area dell\u2019euro i rendimenti sono nel complesso diminuiti,
soprattutto nei paesi che hanno intrapreso un percorso di consolidamento dei conti pubblici. Le
forti perdite delle quotazioni azionarie delle principali piazze finanziarie all\u2019indomani degli
annunci del 2 aprile sui dazi statunitensi sono state pi\u00f9 che recuperate nelle settimane
successive e le reazioni al conflitto tra Israele e Iran sono risultate contenute. Nel secondo
trimestre lo spread BTP-Bund \u00e8 arrivato sotto a 100 bps grazie all\u2019interesse degli investitori,
sostenuto da un quadro macro-fiscale pi\u00f9 favorevole e dalla stabilit\u00e0 politica.
Nel terzo trimestre i rendimenti dei titoli governativi sono saliti in Giappone, nel Regno Unito e
in Francia, risentendo dell\u2019acuirsi dell\u2019incertezza politica e dei connessi timori di un
deterioramento delle finanze pubbliche. Nelle restanti economie dell\u2019area dell\u2019euro i rendimenti
sono aumentati lievemente, mentre negli Stati Uniti si sono ridotti, soprattutto per l\u2019affermarsi
di aspettative di un orientamento pi\u00f9 accomodante della Federal Reserve. \u00c8 proseguita la
crescita dei corsi azionari delle principali piazze finanziarie a fronte di una dinamica molto
sostenuta degli utili realizzati e attesi, in particolare nel settore tecnologico, e di una maggiore
propensione al rischio degli investitori.
Nel quarto trimestre i rendimenti dei titoli pubblici delle principali economie avanzate sono saliti,
riflettendo l\u2019incremento del premio per il rischio a livello globale, legato anche a prospettive di
politiche di bilancio pi\u00f9 espansive in alcuni paesi. L\u2019aumento dei rendimenti \u00e8 stato marcato in
Giappone e pi\u00f9 contenuto nei principali paesi dell\u2019area dell\u2019euro e negli Stati Uniti. Sul fronte dei
paesi periferici \u00e8 proseguita la fase di compressione dei differenziali rispetto ai titoli \u201ccore\u201d, con
lo spread BTP-Bund decennale sceso nell\u2019intorno dei 70 punti base. Ci\u00f2 \u00e8 stato favorito anche
dalle decisioni delle agenzie di rating di un
upgrade
dell\u2019Italia grazie alla maggiore stabilit\u00e0
politica, la continuit\u00e0 delle politiche economiche e l\u2019avanzamento delle riforme legate al PNRR.
I corsi azionari hanno avuto un andamento volatile, innescato da timori di sopravvalutazione in
alcuni segmenti del comparto tecnologico negli Stati Uniti.
Il FTSE Italia All Shares ha chiuso il 2025 con un +30% rispetto a dicembre 2024.
B.4 Riserve da valutazione relative a piani a benefici definiti: variazioni annue
Le variazioni nette dell\u2019esercizio evidenziano un saldo sostanzialmente invariato.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfReservesAndOtherEquityInterestExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-756": { "value": "
1. Impegni e garanzie finanziarie rilasciate
Valore nominale su impegni e garanzie finanziarie
rilasciate
Totale
Totale
31/12/
2025
31/12/2024
Impaired
Secondo
Terzo
Primo stadio
acquisiti/e o
stadio
stadio
originati/e
1. Impegni a erogare fondi
12.017.987
668.324
39.802
463
12.726.576
12.931.565
a) Banche Centrali
-
-
-
-
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
14.012
-
3
-
14.015
8.720
c) Banche
5.299
287
-
-
5.586
2.426
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
355.322
14.280
14
-
369.616
401.759
e) Societ\u00e0 non finanziarie
10.138.888
497.470
27.726
328
10.664.412
10.853.461
f) Famiglie
1.504.466
156.287
12.059
135
1.672.947
1.665.199
2. Garanzie finanziarie rilasciate
586.829
41.028
3.157
638
631.652
603.385
a) Banche Centrali
-
-
-
-
-
-
b) Amministrazioni pubbliche
83
-
-
-
83
83
c) Banche
9.375
5.659
-
-
15.034
11.026
d) Altre societ\u00e0 finanziarie
8.627
500
-
-
9.127
9.666
e) Societ\u00e0 non finanziarie
505.440
29.811
2.708
618
538.577
513.187
f) Famiglie
63.304
5.058
449
20
68.831
69.423
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCommitmentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-816": { "value": "Sezione 1 \u2013 Gli interessi - Voci 10 e 20 1.1 Interessi attivi e proventi assimilati: composizione
Voci/Forme tecniche
Titoli di
Finanziamenti
Altre
Totale
Totale
debito
operazioni
31/12/2025
31/12/2024
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto
18.781
484
-
19.265
15.953
a conto economico:
1.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
771
-
-
771
1.035
1.2 Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
1.3 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente
valutate al fair value
18.010
484
-
18.494
14.918
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con
188.065
-
X
188.065
192.203
impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva
3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato:
187.508
1.269.239
-
1.456.747
1.733.569
3.1 Crediti verso banche
32.312
73.527
X
105.839
225.765
3.2 Crediti verso clientela
155.196
1.195.712
X
1.350.908
1.507.804
4. Derivati di copertura
X
X
-
-
134.064
5. Altre attivit\u00e0
X
X
227
227
487
6. Passivit\u00e0 finanziarie
X
X
X
12
11
Totale
394.354
1.269.723
227
1.664.316
2.076.287
di cui: interessi attivi su attivit\u00e0 finanziarie impaired
-
11.787
-
11.787
11.953
di cui: interessi attivi su leasing finanziario
X
147.406
X
147.406
178.402
1.2 Interessi attivi e proventi assimilati: altre informazioni 1.2.1 Interessi attivi su attivit\u00e0 finanziarie in valuta Gli interessi attivi maturati ammontano a 28.219 mila euro . Sezione 2 \u2013 Le commissioni - Voci 40 e 50 2.1 Commissioni attive: composizione Tipologia servizi/Valori Totale Totale 31/12/2025 31/12/2024 a) Strumenti finanziari 243.878 2 1. Collocamento titoli 114.721 10 1.1 Con assunzione a fermo e/o sulla base di un impegno irrevocabile - 1.2 Senza impegno irrevocabile 114.721 10 2. Attivit\u00e0 di ricezione e trasmissione di ordini e esecuzione di ordini per 21.257 2 conto dei clienti 2.1 Ricezione e trasmissione di ordini di uno o pi\u00f9 strumenti finanziari 14.440 1 2.2 Esecuzione di ordini per conto dei clienti 6.817 3. Altre commissioni connesse con attivit\u00e0 legate a strumenti finanziari 107.900 1 di cui: negoziazione per conto proprio - di cui: gestione di portafogli individuali 107.900 1 b) Corporate Finance 1.267 1. Consulenza in materia di fusioni e acquisizioni 1.267 2. Servizi di tesoreria - 3. Altre commissioni connesse con servizi di corporate finance - c) Attivit\u00e0 di consulenza in materia di investimenti 19.571 1 d) Compensazione e regolamento - e) Gestione di portafogli collettive 240.988 26 f) Custodia e amministrazione 3.978 1. Banca depositaria - 2. Altre commissioni legate all\u2019attivit\u00e0 di custodia e amministrazione 3.978 g) Servizi amministrativi centrali per gestioni di portafogli collettive - h) Attivit\u00e0 fiduciaria 1.226 i) Servizi di pagamento 208.610 21 1. Conti correnti 117.708 12 2. Carte di credito 30.077 3 3. Carte di debito ed altre carte di pagamento 20.778 2 4. Bonifici e altri ordini di pagamento 18.074 1 5. Altre commissioni legate ai servizi di pagamento 21.973 2 j) Distribuzione di servizi di terzi 69.784 6 1. Gestioni di portafogli collettive - 2. Prodotti assicurativi 67.066 6 3. Altri prodotti 2.718 di cui: gestioni di portafogli individuali - k) Finanza strutturata - l) Attivit\u00e0 di servicing per operazioni di cartolarizzazione - m) Impegni a erogare fondi - n) Garanzie finanziarie rilasciate 5.785 di cui: derivati su crediti - o) Operazioni di finanziamento 15.386 di cui: per operazioni di factoring 15.386 p) Negoziazione di valute 4.921 q) Merci - r) Altre commissioni attive 42.897 3 di cui: per attivit\u00e0 di gestione di sistemi multilaterali di scambio - di cui: per attivit\u00e0 di gestione di sistemi organizzati di negoziazione - Totale 858.291 8 Si riporta la disaggregazione delle commissioni distribuite per forma tecnica in linea con quanto richiesto da IFRS 15 par. 114. Le principali tipologie commissionali sono riconducibili a (IFRS 15 par. 119): - Gestione dei portafogli individuali e collettivi: la performance obbligation si sostanzia in 5.876 mila euro e viene tipicamente soddisfatta over time; - Collocamento titoli: si tratta di commissioni in sede di collocamento fondi/sicav incassati per un importo pari a 30.779 mila euro; - Distribuzione dei servizi di terzi: si tratta di commissioni di acquisizione relative a polizze assicurative per un importo pari a 14.050 mila euro.
Il Gruppo percepisce vari tipi di commissioni variabili come:
- Success Fee e retainer fee; - Performance/Overperformance; - Rappel. Tali commissioni vengono percepite al raggiungimento di determinati obiettivi, previsti contrattualmente e sono contabilizzate al momento in cui viene meno l'incertezza relativa alla determinazione dell'importo variabile. Nella parte L della nota integrativa viene presentata la disaggregazione dei Ricavi per segmento operativo.
Sezione 3 \u2013 Dividendi e proventi simili - Voci 70
3.1 Dividendi e proventi simili: composizione
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Totale
Voci/Proventi
Dividendi
Proventi simili
Dividendi
Proventi simili
A. Attivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
16
78
130
62
B. Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al
39.445
6.499
6.225
35.033
fair value
C. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto
-
1.444
1.546
-
sulla redditivit\u00e0 complessiva
D. Partecipazioni
-
-
-
-
Totale
39.461
8.021
7.901
35.095
16.2 Altri proventi di gestione: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Fitti attivi
1.891
1.762
Recupero di imposte
151.667
142.579
Recupero interesse per incassi e pagamenti in stanza di compensazione
5
7
Sopravvenienze attive
5.780
3.214
Insussistenze
32
1.681
Altri proventi
159.209
67.129
Totale Altri proventi
318.584
216.372
La voce \u201cRecupero di imposte\u201d recepisce il recupero del maggior onere relativo al calcolo dell\u2019imposta di bollo sui dossier titoli. Nella voce \u201cAltri proventi\u201d \u00e8 inclusa la plusvalenza per la cessione del merchant acquiring per 100,0 milioni di euro gi\u00e0 descritta nella Relazione sulla Gestione; sono inoltre compresi i recuperi della \u201cCommissione di istruttoria veloce\u201d, disciplinata dal comma 2 della Legge 23 dicembre 2011.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRevenueExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-757": { "value": "Sezione 1 \u2013 Gli interessi - Voci 10 e 20 1.1 Interessi attivi e proventi assimilati: composizione
Voci/Forme tecniche
Titoli di
Finanziamenti
Altre
Totale
Totale
debito
operazioni
31/12/2025
31/12/2024
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto
18.781
484
-
19.265
15.953
a conto economico:
1.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
771
-
-
771
1.035
1.2 Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
1.3 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente
valutate al fair value
18.010
484
-
18.494
14.918
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con
188.065
-
X
188.065
192.203
impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva
3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato:
187.508
1.269.239
-
1.456.747
1.733.569
3.1 Crediti verso banche
32.312
73.527
X
105.839
225.765
3.2 Crediti verso clientela
155.196
1.195.712
X
1.350.908
1.507.804
4. Derivati di copertura
X
X
-
-
134.064
5. Altre attivit\u00e0
X
X
227
227
487
6. Passivit\u00e0 finanziarie
X
X
X
12
11
Totale
394.354
1.269.723
227
1.664.316
2.076.287
di cui: interessi attivi su attivit\u00e0 finanziarie impaired
-
11.787
-
11.787
11.953
di cui: interessi attivi su leasing finanziario
X
147.406
X
147.406
178.402
1.2 Interessi attivi e proventi assimilati: altre informazioni 1.2.1 Interessi attivi su attivit\u00e0 finanziarie in valuta Gli interessi attivi maturati ammontano a 28.219 mila euro 1.3 Interessi passivi e oneri assimilati: composizione
Voci/Forme tecniche
Debiti
Titoli
Altre
Totale
Totale
operazioni
31/12/2025
31/12/2024
1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
(402.886)
(136.658)
X
(539.544)
(855.385)
ammortizzato
1.1 Debiti verso banche centrali
(761)
X
X
(761)
(14.910)
1.2 Debiti verso banche
(73.392)
X
X
(73.392)
(208.961)
1.3 Debiti verso clientela
(328.733)
X
X
(328.733)
(492.348)
1.4 Titoli in circolazione
X
(136.658)
X
(136.658)
(139.166)
2. Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
-
-
-
-
-
3. Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
4. Altre passivit\u00e0 e fondi
X
X
(3)
(3)
(39)
5. Derivati di copertura
X
X
(23.752)
(23.752)
-
6. Attivit\u00e0 finanziarie
X
X
X
(8)
(5)
Totale
(402.886)
(136.658)
(23.755)
(563.307)
(855.429)
di cui: interessi passivi relativi ai debiti per leasing
(4.426)
X
X
(4.426)
(4.475)
1.4 Interessi passivi e oneri assimilati: altre informazioni 1.4.1 Interessi passivi su passivit\u00e0 finanziarie in valuta Gli interessi passivi maturati ammontano a 23.755 mila euro. 1.5 Differenziali relativi alle operazioni di copertura
Voci
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
A. Differenziali positivi relativi a operazioni di copertura
590.526
1.212.619
B. Differenziali negativi relativi a operazioni di copertura
(614.278)
(1.078.555)
C. Saldo (A-B)
(23.752)
134.064
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-785": { "value": "
1.1 Interessi attivi e proventi assimilati: composizione
Voci/Forme tecniche
Titoli di
Finanziamenti
Altre
Totale
Totale
debito
operazioni
31/12/2025
31/12/2024
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto
18.781
484
-
19.265
15.953
a conto economico:
1.1 Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
771
-
-
771
1.035
1.2 Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
1.3 Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente
valutate al fair value
18.010
484
-
18.494
14.918
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con
188.065
-
X
188.065
192.203
impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva
3. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato:
187.508
1.269.239
-
1.456.747
1.733.569
3.1 Crediti verso banche
32.312
73.527
X
105.839
225.765
3.2 Crediti verso clientela
155.196
1.195.712
X
1.350.908
1.507.804
4. Derivati di copertura
X
X
-
-
134.064
5. Altre attivit\u00e0
X
X
227
227
487
6. Passivit\u00e0 finanziarie
X
X
X
12
11
Totale
394.354
1.269.723
227
1.664.316
2.076.287
di cui: interessi attivi su attivit\u00e0 finanziarie impaired
-
11.787
-
11.787
11.953
di cui: interessi attivi su leasing finanziario
X
147.406
X
147.406
178.402
1.2 Interessi attivi e proventi assimilati: altre informazioni
1.2.1 Interessi attivi su attivit\u00e0 finanziarie in valuta
Gli interessi attivi maturati ammontano a 28.219 mila euro .
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestIncomeExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-817": { "value": "
1.3 Interessi passivi e oneri assimilati: composizione
Voci/Forme tecniche
Debiti
Titoli
Altre
Totale
Totale
operazioni
31/12/2025
31/12/2024
1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
(402.886)
(136.658)
X
(539.544)
(855.385)
ammortizzato
1.1 Debiti verso banche centrali
(761)
X
X
(761)
(14.910)
1.2 Debiti verso banche
(73.392)
X
X
(73.392)
(208.961)
1.3 Debiti verso clientela
(328.733)
X
X
(328.733)
(492.348)
1.4 Titoli in circolazione
X
(136.658)
X
(136.658)
(139.166)
2. Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
-
-
-
-
-
3. Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
4. Altre passivit\u00e0 e fondi
X
X
(3)
(3)
(39)
5. Derivati di copertura
X
X
(23.752)
(23.752)
-
6. Attivit\u00e0 finanziarie
X
X
X
(8)
(5)
Totale
(402.886)
(136.658)
(23.755)
(563.307)
(855.429)
di cui: interessi passivi relativi ai debiti per leasing
(4.426)
X
X
(4.426)
(4.475)
1.4 Interessi passivi e oneri assimilati: altre informazioni
1.4.1 Interessi passivi su passivit\u00e0 finanziarie in valuta
Gli interessi passivi maturati ammontano a 23.755 mila euro.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBorrowingCostsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-841": { "value": "1.3 Interessi passivi e oneri assimilati: composizione
Voci/Forme tecniche
Debiti
Titoli
Altre
Totale
Totale
operazioni
31/12/2025
31/12/2024
1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
(402.886)
(136.658)
X
(539.544)
(855.385)
ammortizzato
1.1 Debiti verso banche centrali
(761)
X
X
(761)
(14.910)
1.2 Debiti verso banche
(73.392)
X
X
(73.392)
(208.961)
1.3 Debiti verso clientela
(328.733)
X
X
(328.733)
(492.348)
1.4 Titoli in circolazione
X
(136.658)
X
(136.658)
(139.166)
2. Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
-
-
-
-
-
3. Passivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
4. Altre passivit\u00e0 e fondi
X
X
(3)
(3)
(39)
5. Derivati di copertura
X
X
(23.752)
(23.752)
-
6. Attivit\u00e0 finanziarie
X
X
X
(8)
(5)
Totale
(402.886)
(136.658)
(23.755)
(563.307)
(855.429)
di cui: interessi passivi relativi ai debiti per leasing
(4.426)
X
X
(4.426)
(4.475)
1.4 Interessi passivi e oneri assimilati: altre informazioni 1.4.1 Interessi passivi su passivit\u00e0 finanziarie in valuta Gli interessi passivi maturati ammontano a 23.755 mila euro. 1.5 Differenziali relativi alle operazioni di copertura
Voci
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
A. Differenziali positivi relativi a operazioni di copertura
590.526
1.212.619
B. Differenziali negativi relativi a operazioni di copertura
(614.278)
(1.078.555)
C. Saldo (A-B)
(23.752)
134.064
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInterestExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-786": { "value": "
Sezione 2 \u2013 Le commissioni - Voci 40 e 50
2.1 Commissioni attive: composizione
Tipologia servizi/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
a) Strumenti finanziari
243.878
2 29.191
1. Collocamento titoli
114.721
10 5.338
1.1 Con assunzione a fermo e/o sulla base di un impegno irrevocabile
-
-
1.2 Senza impegno irrevocabile
114.721
10 5.338
2. Attivit\u00e0 di ricezione e trasmissione di ordini e esecuzione di ordini per
21.257
2 0.292
conto dei clienti
2.1 Ricezione e trasmissione di ordini di uno o pi\u00f9 strumenti finanziari
14.440
1 4.404
2.2 Esecuzione di ordini per conto dei clienti
6.817
5.888
3. Altre commissioni connesse con attivit\u00e0 legate a strumenti finanziari
107.900
1 03.561
di cui: negoziazione per conto proprio
-
-
di cui: gestione di portafogli individuali
107.900
1 03.561
b) Corporate Finance
1.267
2.410
1. Consulenza in materia di fusioni e acquisizioni
1.267
2.410
2. Servizi di tesoreria
-
-
3. Altre commissioni connesse con servizi di corporate finance
-
-
c) Attivit\u00e0 di consulenza in materia di investimenti
19.571
1 7.306
d) Compensazione e regolamento
-
-
e) Gestione di portafogli collettive
240.988
26 5.425
f) Custodia e amministrazione
3.978
3.964
1. Banca depositaria
-
-
2. Altre commissioni legate all\u2019attivit\u00e0 di custodia e amministrazione
3.978
3.964
g) Servizi amministrativi centrali per gestioni di portafogli collettive
-
-
h) Attivit\u00e0 fiduciaria
1.226
1.252
i) Servizi di pagamento
208.610
21 3.583
1. Conti correnti
117.708
12 0.266
2. Carte di credito
30.077
3 0.076
3. Carte di debito ed altre carte di pagamento
20.778
2 4.229
4. Bonifici e altri ordini di pagamento
18.074
1 6.966
5. Altre commissioni legate ai servizi di pagamento
21.973
2 2.046
j) Distribuzione di servizi di terzi
69.784
6 6.943
1. Gestioni di portafogli collettive
-
-
2. Prodotti assicurativi
67.066
6 4.679
3. Altri prodotti
2.718
2.264
di cui: gestioni di portafogli individuali
-
-
k) Finanza strutturata
-
-
l) Attivit\u00e0 di servicing per operazioni di cartolarizzazione
-
-
m) Impegni a erogare fondi
-
-
n) Garanzie finanziarie rilasciate
5.785
4.877
di cui: derivati su crediti
-
-
o) Operazioni di finanziamento
15.386
15.128
di cui: per operazioni di factoring
15.386
15.128
p) Negoziazione di valute
4.921
3.939
q) Merci
-
-
r) Altre commissioni attive
42.897
3 8.303
di cui: per attivit\u00e0 di gestione di sistemi multilaterali di scambio
-
-
di cui: per attivit\u00e0 di gestione di sistemi organizzati di negoziazione
-
-
Totale
858.291
8 62.321
Si riporta la disaggregazione delle commissioni distribuite per forma tecnica in linea con quanto
richiesto da IFRS 15 par. 114. Le principali tipologie commissionali sono riconducibili a (IFRS 15 par.
119):
- Gestione dei portafogli individuali e collettivi: la performance obbligation si sostanzia in 5.876
mila euro e viene tipicamente soddisfatta over time;
- Collocamento titoli: si tratta di commissioni in sede di collocamento fondi/sicav incassati per
un importo pari a 30.779 mila euro;
- Distribuzione dei servizi di terzi: si tratta di commissioni di acquisizione relative a polizze
assicurative per un importo pari a 14.050 mila euro.
Il Gruppo percepisce vari tipi di commissioni variabili come:
- Success Fee e retainer fee;
- Performance/Overperformance;
- Rappel.
Tali commissioni vengono percepite al raggiungimento di determinati obiettivi, previsti
contrattualmente e sono contabilizzate al momento in cui viene meno l'incertezza relativa alla
determinazione dell'importo variabile.
Nella parte L della nota integrativa viene presentata la disaggregazione dei Ricavi per segmento
operativo.
2.2 Commissioni passive: composizione
Servizi/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
a) Strumenti finanziari
(7.808)
(5.413)
di cui: negoziazione di strumenti finanziari
(3.384)
(2.651)
di cui: collocamento di strumenti finanziari
(303)
(358)
di cui: gestione di portafogli individuali
(4.095)
(2.355)
- Proprie
(4.095)
(637)
- Delegate a terzi
-
(1.718)
b) Compensazione e regolamento
-
-
c) Gestione di portafogli collettive
(6.498)
(9.778)
1. Proprie
(45)
(65)
2. Delegate a terzi
(6.453)
(9.713)
d) Custodia e amministrazione
(3.986)
(3.656)
e) Servizi di incasso e pagamento
(21.984)
(19.679)
di cui: carte di credito, carte di debito e altre carte di pagamento
(13.003)
(12.745)
f) Attivit\u00e0 di servicing per operazioni di cartolarizzazione
-
-
g) Impegni a ricevere fondi
-
-
h) Garanzie finanziarie ricevute
(1.027)
(1.203)
di cui: derivati su crediti
-
-
i) Offerta fuori sede di strumenti finanziari, prodotti e servizi
(126.160)
(118.379)
l) Negoziazione di valute
-
-
m) Altre commissioni passive
(50.532)
(45.558)
Totale
(217.995)
(203.666)
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFeeAndCommissionIncomeExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-857": { "value": "
Sezione 4 \u2013 Il risultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione \u2013 Voce 80
4.1 Risultato netto dell'attivit\u00e0 di negoziazione: composizione
Plusvalenze
Utili da
Minusvalenze
Perdite da
Risultato
Operazioni/Componenti reddituali
(A)
negoziazione
(C)
negoziazione
netto [(A+B)
(B)
(D)
- (C+D)]
1. Attivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
60
6.237
(33)
(1.176)
5.088
1.1 Titoli di debito
60
6.127
(33)
(154)
6.000
1.2 Titoli di capitale
-
45
-
(91)
(46)
1.3 Quote di O.I.C.R.
-
65
-
(931)
(866)
1.4 Finanziamenti
-
-
-
-
-
1.5 Altre
-
-
-
-
-
2. Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
-
-
-
-
-
2.1 Titoli di debito
-
-
-
-
-
2.2 Debiti
-
-
-
-
-
2.3 Altre
-
-
-
-
-
3. Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie: differenze di
X
X
X
X
(3.710)
cambio
4. Strumenti derivati
4.931
253.218
(41.220)
(196.328)
26.017
4.1 Derivati finanziari:
4.931
253.218
(41.220)
(196.328)
26.017
- Su titoli di debito e tassi di interesse
4.931
251.764
(41.220)
(194.887)
20.588
- Su titoli di capitale e indici azionari
-
1.454
-
(1.441)
13
- Su valute e oro
X
X
X
X
5.416
- Altri
-
-
-
-
-
4.2 Derivati su crediti
-
-
-
-
-
di cui: coperture naturali connesse con la fair value
-
option
X
X
X
X
Totale
4.991
259.455
(41.253)
(197.504)
27.395
Nella presente tabella i risultati della negoziazione delle attivit\u00e0 finanziarie per cassa in valuta sono
indicati separatamente da quelli relativi all\u2019attivit\u00e0 in cambi.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfTradingIncomeExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-871": { "value": "Sezione 4 \u2013 Il risultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di negoziazione \u2013 Voce 80 4.1 Risultato netto dell'attivit\u00e0 di negoziazione: composizione
Plusvalenze
Utili da
Minusvalenze
Perdite da
Risultato
Operazioni/Componenti reddituali
(A)
negoziazione
(C)
negoziazione
netto [(A+B)
(B)
(D)
- (C+D)]
1. Attivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
60
6.237
(33)
(1.176)
5.088
1.1 Titoli di debito
60
6.127
(33)
(154)
6.000
1.2 Titoli di capitale
-
45
-
(91)
(46)
1.3 Quote di O.I.C.R.
-
65
-
(931)
(866)
1.4 Finanziamenti
-
-
-
-
-
1.5 Altre
-
-
-
-
-
2. Passivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
-
-
-
-
-
2.1 Titoli di debito
-
-
-
-
-
2.2 Debiti
-
-
-
-
-
2.3 Altre
-
-
-
-
-
3. Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie: differenze di
X
X
X
X
(3.710)
cambio
4. Strumenti derivati
4.931
253.218
(41.220)
(196.328)
26.017
4.1 Derivati finanziari:
4.931
253.218
(41.220)
(196.328)
26.017
- Su titoli di debito e tassi di interesse
4.931
251.764
(41.220)
(194.887)
20.588
- Su titoli di capitale e indici azionari
-
1.454
-
(1.441)
13
- Su valute e oro
X
X
X
X
5.416
- Altri
-
-
-
-
-
4.2 Derivati su crediti
-
-
-
-
-
di cui: coperture naturali connesse con la fair value
-
option
X
X
X
X
Totale
4.991
259.455
(41.253)
(197.504)
27.395
Nella presente tabella i risultati della negoziazione delle attivit\u00e0 finanziarie per cassa in valuta sono indicati separatamente da quelli relativi all\u2019attivit\u00e0 in cambi.
Sezione 5 - Il risultato netto dell'attivit\u00e0 di copertura - Voce 90
5.1 Risultato netto dell'attivit\u00e0 di copertura: composizione
Componenti reddituali/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
A. Proventi relativi a:
A.1 Derivati di copertura del fair value
576.503
323.109
A.2 Attivit\u00e0 finanziarie coperte (fair value)
60.094
213.574
A.3 Passivita' finanziarie coperte (fair value)
29.871
-
A.4 Derivati finanziari di copertura dei flussi finanziari
-
-
A.5 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 in valuta
-
-
Totale proventi dell'attivit\u00e0 di copertura (A)
666.468
536.683
B. Oneri relativi a:
B.1 Derivati di copertura del fair value
(553.530)
(345.011)
B.2 Attivit\u00e0 finanziarie coperte (fair value)
(87.294)
(73.955)
B.3 Passivit\u00e0 finanziarie coperte (fair value)
(26.506)
(114.751)
B.4 Derivati finanziari di copertura dei flussi finanziari
-
-
B.5 Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 in valuta
-
-
Totale oneri dell'attivit\u00e0 di copertura (B)
(667.330)
(533.717)
C. Risultato netto dell'attivit\u00e0 di copertura (A - B)
(862)
2.966
di cui: risultato delle coperture su posizioni nette (IFRS 7 24C, lett. b) vi); IFRS9 6.6.4)
-
-
La metodologia contabile del macro fair value hedge \u00e8 stata applicata per la copertura del rischio
di tasso associato all\u2019erogazione di mutui a tasso fisso, per la copertura rischio di tasso della
raccolta a vista di clientela, e la metodologia contabile del micro fair value hedge per la copertura
del rischio di tasso per alcuni titoli a tasso fisso detenuti nei portafogli \u201cHTCS\u201d e \u201cCrediti\u201d e per la
copertura del rischio di tasso per alcune obbligazioni emesse a tasso fisso classificate nella voce
\u201ctitoli in circolazione\u201d.
L\u2019attivit\u00e0 di copertura, con riferimento alla valutazione degli strumenti derivati correlati a poste
patrimoniali (la circostanza ha in particolare riguardato le coperture in \u201cmicro fair value hedge\u201d dei
titoli di debito appostati tra le attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0
complessiva), ha risentito dell\u2019andamento dei tassi di interesse e delle tensioni di mercato
verificatesi in particolare nell\u2019anno.
Va osservato che tale risultato \u00e8 peraltro da mettere in connessione con gli apporti positivi che le
stesse grandezze patrimoniali suddette hanno avuto sul margine finanziario.
Sezione 7 \u2013 Il Risultato netto delle altre attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con
impatto a conto economico \u2013 Voce 110
7.1 Variazione netta di valore delle altre attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con
impatto a conto economico: composizione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie designate al fair
value
Operazioni/Componenti reddituali
Plusvalenze
Utili da
Minusvalenze
Perdite da
Risultato
(A)
realizzo (B)
(C)
realizzo (D)
netto
1. Attivit\u00e0 finanziarie di negoziazione
-
-
-
-
-
1.1 Titoli di debito
-
-
-
-
-
1.2 Finanziamenti
-
-
-
-
-
2. Passivit\u00e0 finanziarie
-
-
(176.904)
-
(176.904)
2.1 Titoli in circolazione
-
-
-
-
-
2.2 Debiti verso banche
-
-
-
-
-
2.3 Debiti verso clientela
-
-
(176.904)
-
(176.904)
3. Attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie in valuta:
X
X
X
X
-
differenze di cambio
Totale
-
-
(176.904)
-
(176.904)
La tabella sopra esposta rappresenta gli effetti economici relativi ai contratti di assicurazione o di
investimento, di tipo unit linked, rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17, emessi dalle
Imprese di assicurazione.
7.2 Variazione netta di valore delle altre attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con
impatto a conto economico: composizione delle altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente
valutate al fair value (IFRS 7, par. 20 lett a), i)
Plusvalenze
Utili da
Minusvalenze
Perdite da
Risultato
Operazioni/Componenti reddituali
(A)
realizzo (B)
(C)
realizzo (D)
netto [(A+B) -
(C+D)]
1. Attivit\u00e0 finanziarie
294.153
47.165
(36.797)
(28.077)
276.444
1.1 Titoli di debito
3.966
2.454
(4.286)
(1.188)
946
1.2 Titoli di capitale
33.977
13.510
(6.687)
(3.017)
37.783
1.3 Quote di O.I.C.R.
255.644
31.200
(25.674)
(23.869)
237.301
1.4 Finanziamenti
566
1
(150)
(3)
414
2. Attivit\u00e0 finanziarie: differenze di cambio
X
X
X
X
(9.565)
Totale
294.153
47.165
(36.797)
(28.077)
266.879
Rischio di prezzo Nell\u2019ambito del portafoglio bancario il Gruppo non ha posizioni significative in azioni o partecipazioni quotate. Sono presenti 9,2 milioni di euro in un fondo private equity gestito da una societ\u00e0 del gruppo e quote non rilevanti di fondi rivenienti dalla fusione con Cassa di Risparmio di Cento, di cui 0,9 milioni di euro in fondi immobiliari. Attivit\u00e0 di copertura del rischio di prezzo Il Gruppo non ha posto in essere operazioni di copertura. 1.2.3 Rischio di cambio Informazioni di natura qualitativa A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di cambio L\u2019attivit\u00e0 svolta sui mercati dei cambi prevede l\u2019assunzione di posizioni gestite e controllate tramite massimali di posizione, sia lorda sia netta, e massimali di concentrazione per divisa. Il rischio di mercato currency viene calcolato con la stessa frequenza e metodologia indicata per il rischio tasso ed equity. B. Attivit\u00e0 di copertura del rischio di cambio Non sono presenti operazioni di copertura. Informazioni di natura quantitativa 1. Distribuzione per valuta di denominazione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 e dei derivati Voci
Valute
USD
GBP
JPY
CAD
CHF
ALT RE VALUTE
A. Attivit\u00e0 finanziarie
728.259
9.808
10.165
3.505
13.822
3.144
A.1 Titoli di debito
540.050
939
5
49
-
29
A.2 Titoli di capitale
12.095
-
-
-
-
-
A.3 Finanziamenti a banche
125.951
8.164
9.795
3.311
4.424
2.586
A.4 Finanziamenti a clientela
50.163
705
365
145
9.398
529
A.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie
-
-
-
-
-
-
B. Altre attivit\u00e0
7.157
737
582
527
2.152
435
C. Passivit\u00e0 finanziarie
717.836
38.823
9.530
10.649
9.695
6.181
C.1 Debiti verso banche
72.611
5.817
544
107
2.068
1.001
C.2 Debiti verso clientela
643.056
33.006
8.986
10.542
7.627
5.180
C.3 Titoli di debito
2.169
-
-
-
-
-
C.4 Altre passivit\u00e0 finanziarie
-
-
-
-
-
-
D. Altre passivit\u00e0
4.659
1.585
58
270
62
3
E. Derivati finanziari
-
-
-
-
-
-
- Opzioni
-
-
-
-
-
-
+ Posizioni lunghe
-
-
-
-
-
-
+ Posizioni corte
-
-
-
-
-
-
- Altri derivati
-
-
-
-
-
-
+ Posizioni lunghe
477.942
90.250
156.325
7.321
21.040
37.780
+ Posizioni corte
551.888
60.219
157.321
345
27.181
35.130
Totale attivit\u00e0
1.213.358
100.795
167.072
11.353
37.014
41.359
Totale passivit\u00e0
1.274.383
100.627
166.909
11.264
36.938
41.314
Sbilancio (+/-)
(61.025)
168
163
89
76
45
Modelli interni e altre metodologie per l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 Nella presente sezione vengono sinteticamente esposti i risultati delle analisi del rischio di cambio. In particolare di seguito sono riportati i valori medi, massimi e minimi del VaR (in milioni di euro) generato dal fattore di rischio currency relativi agli esercizi 2023, 2024 e 2025. Nella figura sottostante \u00e8 riportato l\u2019andamento di tale dato di VaR per Credem nell\u2019arco del 2025. La tabella sottostante evidenzia i contributi medi del rischio equity, rischio di cambio e rischio di tasso nel corso del 2025 al VaR complessivo non diversificato. Nell\u2019ambito della pi\u00f9 complessiva analisi annuale di backtesting dei modelli, viene effettuato il confronto tra il dato di VaR e il P&L effettivamente conseguito. Il backtesting \u00e8 eseguito mettendo a confronto i dati di VaR con i dati di P&L gestionali giornalieri (o settimanali, per i portafogli per i quali il calcolo di redditivit\u00e0 \u00e8 su base weekly), e si basa sull\u2019analisi delle \u201ceccezioni\u201d, ovvero dei casi in cui la perdita registrata risulta superiore al VaR stimato per lo stesso periodo di riferimento, sia in termini di numerosit\u00e0 sia in termini di distribuzione temporale. Il perimetro dell\u2019analisi di backtest sono i portafogli del Regolamento Finanza (trading e bancario) e copre i rischi riportati nella presente sezione. L\u2019orizzonte temporale del VaR \u00e8 coerente con quello di calcolo del P&L. L\u2019esercizio si basa su 12 mesi di dati. Le ipotesi sono state verificate attraverso una serie di test: - Frequency Test: Basilea e Kupiec (o POF, Proportion of Failure); - Indipendence Test: Christoffersen e Mixed Kupiec; - Joint Test: POF + Christoffersen, POF + Mixed Kupiec. Nell\u2019ambito dell\u2019analisi del periodo di backtesting i test effettuati confermano la tenuta del modello di VaR. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEffectOfChangesInForeignExchangeRatesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-787": { "value": "Sezione 10 \u2013 Risultato dei servizi assicurativi - Voce 160 Ricavi e costi assicurativi derivanti dai contratti di assicurazione emessi - Composizione
Voci/Basi di
Base A1
Base
Base A3
Base A4
Base A5
Totale
Base A1
Base
Base A3
Base A4
Base A5
Totale
aggregazione
A2..
A2..
31/12/20
31/12/20
31/12/20
31/12/20
31/12/20
31/12/20
31/12/20
31/12/20
31/12/20
31/12/20
31/12/20
31/12/20
A. Ricavi
25
25
25
25
25
25
24
24
24
24
24
24
assicurativi
derivanti dai
contratti di
assicurazione
emessi valutati
in base al GMM e
al VFA
A.1 Importi
connessi con le
variazioni
dell\u2019attivit\u00e0 per
residua
copertura
68.149
29.465
-
-
11.371
108.985
62.485
28.163
-
-
5.945
96.593
1. Sinistri
accaduti e
altri costi per
servizi
assicurativi
attesi
20.596
13.122
-
-
5.772
39.490
18.169
13.818
-
-
2.623
34.610
2. Variazioni
dell'aggiusta
mento per i
rischi non
finanziari
5.020
407
-
-
263
5.690
7.777
466
-
-
197
8.440
3. Margine sui
servizi
contrattuali
registrato in
conto
economico
per i servizi
forniti
42.322
8.063
-
-
5.332
55.717
36.320
6.401
-
-
3.117
45.838
4. Altri importi
211
7.873
-
-
4
8.088
219
7.478
-
-
8
7.705
A.2 Costi di
acquisizione dei
contratti di
assicurazionei
recuperati
44
4.703
-
-
13
4.760
54
3.683
-
-
14
3.753
A.3 Totale ricavi
assicurativi
derivanti dai
contratti di
assicurazione
emessi valutati
in base al GMM o
al VFA (A.1 + A.2)
68.193
34.168
-
-
11.384
113.745
62.539
31.846
-
-
5.959
100.346
A.4 Totale ricavi
assicurativi
derivanti dai
contratti di
assicurazione
emessi valutati
in base al PAA
-
-
- Segmento
Vita
X
X
X
X
X
-
X
X
X
X
X
-
- Segmento
Danni - auto
X
X
X
X
X
-
X
X
X
X
X
-
- Segmento
Danni - non
auto
X
X
X
X
X
-
X
X
X
X
X
-
A.5 Totale ricavi
assicurativi
derivanti dai
contratti di
assicurazione
emessi (A.3 +
A.4)
68.193
34.168
-
-
11.384
113.745
62.539
31.846
-
-
5.959
100.346
B. Costi per
servizi
assicurativi
derivanti dai
contratti di
assicurazione
emessi \u2013 GMM o
VFA
1. Sinistri
accaduti e
altri costi
direttamente
attribuibili
(474.263)
(9.784)
-
-
(47.560)
(531.607)
(804.023)
(10.306)
-
-
(44.335)
(858.664)
2. Variazioni
della passivit\u00e0
per sinistri
accaduti
453.472
342
-
-
43.440
497.254
784.503
(1.285)
-
-
41.619
824.837
3. Perdite su
contratti
onerosi e
recupero di
tali perdite
-
81
-
-
-
81
-
(93)
-
-
-
(93)
4.
Ammortamen
to delle spese
di
acquisizione
dei contratti
di
assicurazione
(44)
(4.703)
-
-
(13)
(4.760)
(54)
(3.683)
-
-
(14)
(3.751)
5. Altri importi
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
B.6 Totale costi
per servizi
assicurativi
derivanti dai
contratti di
assicurazione
emessi \u2013 GMM o
(20.835
(39.032
VFA
)
(14.064)
-
-
(4.133)
)
(19.574)
(15.367)
-
-
(2.730)
(37.671)
B.7 Totale costi
per servizi
assicurativi
derivanti dai
contratti di
assicurazione
emessi valutati
in base al PAA
-
-
- Segmento
Vita
X
X
X
X
X
-
X
X
X
X
X
-
- Segmento
Danni - auto
X
X
X
X
X
-
X
X
X
X
X
-
- Segmento
Danni - non
auto
X
X
X
X
X
-
X
X
X
X
X
-
B.8 Totale costi
per servizi
assicurativi
derivanti dai
contratti di
assicurazione
emessi (B.6 +
(20.835
(39.032
B.7)
)
(14.064)
-
-
(4.133)
)
(19.574)
(15.367)
-
-
(2.730)
(37.671)
C. Totale
ricavi/costi netti
derivanti dai
contratti di
assicurazione
emessi (+/-) (A.5
+ B.8)
47.358
20.104
-
-
7.251
74.713
42.965
16.479
-
-
3.229
62.673
Costi e ricavi assicurativi derivanti dalle cessioni in riassicurazione - Composizione
Segmento
Segmento
Segmento
Segmento
Voci/Basi di aggregazione
Vita
Danni
Totale
Vita
Danni
Totale
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
31/12/2024
A. Allocazione dei premi pagati
relativi alle cessioni in
riassicurazione valutate in base
al GMM
A.1 Importi connessi con le
variazioni dell'attivit\u00e0 per residua
copertura
1. Importo dei sinistri e altri
(3.802)
-
(3.802)
(4.351)
-
(4.351)
costi recuperabili attesi
2. Variazioni
dell'aggiustamento per i rischi
(118)
-
(118)
(138)
-
(138)
non finanziari
3. Margine sui servizi
contrattuali registrato in conto
(1.338)
-
(1.338)
(599)
-
(599)
economico per i servizi ricevuti
4. Altri importi
92
-
92
144
-
144
5. Totale
(5.166)
-
(5.166)
(4.944)
-
(4.944)
A.2 Altri costi direttamente
attribuibili alle cessioni in
riassicurazione
-
-
-
-
-
-
B. Allocazione dei premi relativi
alle cessioni in riassicurazione
-
-
-
-
-
-
valutate in base al PAA
C. Totale costi derivanti dalle
(5.166)
-
(5.166)
(4.944)
-
(4.944)
cessioni in riassicurazione
D. Effetti delle variazioni del
rischio di inadempimento da
-
-
-
-
-
-
parte dei riassicuratori
E. Importo dei sinistri e altre
3.302
-
3.302
3.251
-
3.251
spese recuperato
F. Variazioni dell'attivit\u00e0 per
830
-
830
836
-
836
sinistri accaduti
G. Altri recuperi
(41)
-
(41)
47
-
47
H. Totale costi/ricavi netti
derivanti dalle cessioni in
riassicurazione (C+D+E+F+G)
(1.075)
-
(1.075)
(809)
-
(809)
Ripartizione dei costi per servizi assicurativi e altri servizi Base A1 - Base A2 - Base A1 + Base A3 + Base A1 - Base A2 - Base A1 + Base A3 + Costi/Basi di con DPF senza DPF Base A2 Base A3Base A4 Base A4 Altro con DPF senza DPF Base A2 Base A3Base A4 Base A4 Altro aggregazione 31.122.02531.122.02531.122.02531.122.02531.122.02531.122.02531.122.02531.122.02431.122.02431.122.02431.122.02431.122.02431.122.02431.122.024 Costi attribuiti all'acquisizione dei (1.976)(4.966)(6.942) - - - X(1.956)(4.004)(5.960) - - - X contratti assicurativi Altri costi direttamente - - - - - - - - - - - - - - attribuibili Spese di gestione degli X X (784) X X - (467) X X (728) X X - (74 investimenti Altri costi X X(22.137) X X - 2.145 X X(20.117) X X -(9.515 Totale X X(29.863) X X - 1.678 X X(26.805) X X -(9.589 Sezione 11 \u2013 Saldo dei ricavi e costi di natura finanziaria relativi alla gestione assicurativa - Voce 170 Costi e ricavi netti di natura finanziaria relativi ai contratti di assicurazione emessi
Voci/Basi di
Base A1
Base A2
Base A3
Totale
Base A1
Base A2
Base A3
Totale
aggregazione
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
31/12/2024
31/12/2024
1. Interessi
-
(1.154)
-
(1.154)
-
(1.047)
-
(1.047)
maturati
2. Effetti delle
variazioni dei tassi
d'interesse e altre
-
-
-
-
-
-
-
-
assunzioni
finanziarie
3. Variazioni del
fair value delle
attivit\u00e0 sottostanti
(162.461)
-
-
(162.461)
(147.703)
-
-
(147.703)
ai contratti valutati
in base al VFA
4. Effetti della
variazione dei
-
-
-
-
-
-
-
-
tassi di cambio
5. Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
6. Totale
ricavi/costi di
natura finanziaria
relativi ai contratti
(162.461)
(1.154)
-
(163.615)
(147.703)
(1.047)
-
(148.750)
di assicurazione
emessi registrati in
conto
Ricavi e costi netti di natura finanziaria relativi alle cessioni in riassicurazione
Segmento
Segmento
Segmento
Segmento
Voci/Basi di aggregazione
Vita
Danni
Totale
Vita
Danni
Totale
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/2024
31/12/2024
1. Interessi maturati
93
-
93
98
-
98
2. Effetti delle variazioni dei tassi d'interesse e le
altre assunzioni finanziarie
-
-
-
-
-
-
3. Effetti della variazione dei tassi di cambio
-
-
-
-
-
-
4. Altri
-
-
-
-
-
-
5. Totale ricavi/costi netti di natura finanziaria
delle cessioni in riassicurazione
93
-
93
98
-
98
Operativit\u00e0 assicurativa - Risultato finanziario netto degli investimenti ripartito per segmento vita e danni
Segmento
Segmento
Segmento vita
Danni
Totale
Segmento vita
Danni
Totale
31/12/2025
31/12/
2025
31/12/2025
31/12/2024
31/12/
2024
31/12/2024
Voci\\Segmenti operativi
di cui:
di cui:
A. RISULTATO
DPF
DPF
FINANZIARIO NETTO
DEGLI INVESTIMENTI
404.780
162.462
-
404.780
589.199
208.070
-
589.199
A.1 Interessi attivi da
attivit\u00e0 finanziarie valutate
al costo ammortizzato e al
fair value con impatto
sulla redditivit\u00e0
complessiva
118.546
103.488
-
118.546
99.087
83.700
-
99.087
A.2 Profitti/perdite netti
delle attivit\u00e0 valutate al
fair value rilevato a conto
economico
308.679
65.216
-
308.679
420.261
67.905
-
420.261
A.3 Rettifiche/riprese di
valore nette per rischio di
credito
1.555
1.397
-
1.555
(795)
(713)
-
(795)
A.4 Altri proventi/costi
netti
(11.291)
(7.639)
-
(11.291)
(6.844)
(3.189)
-
(6.844)
A.5 Plus/minusvalenze
nette delle attivit\u00e0
finanziarie valutate al fair
value con impatto sulla
redditivit\u00e0 complessiva
(12.709)
-
-
(12.709)
77.490
60.367
-
77.490
B. VARIAZIONE NETTA DEI
CONTRATTI
D'INVESTIMENTO EMESSI
IFRS9
(177.095)
-
-
(177.095)
(297.017)
-
-
(297.017)
C. RISULTATO
FINANZIARIO NETTO
TOTALE DEGLI
INVESTIMENTI
227.684
162.462
-
227.684
292.182
208.070
-
292.182
di cui: registrati in conto
economico
240.419
162.462
-
240.419
214.692
147.703
-
214.692
di cui: registrati nel
conto economico
(12.709)
-
-
(12.709)
77.490
60.367
-
77.490
complessivo
Operativit\u00e0 assicurativa \u2013 Sintesi dei risultati economici ripartiti per segmento vita e segmento danni
31/12/2025
31/12/2024
Sintesi risultati\\Segmenti operativi
Segmento
Segmento
Totale
Segmento
Segmento
Totale
vita
Danni
vita
Danni
A. Risultati finanziari
A.1 Importi registrati in conto economico
1. Risultato finanziario netto totale degli
investimenti
240.425
-
240.425
214.682
-
214.682
2. Ricavi/costi netti di natura finanziaria
dei contratti assicurativi
(163.523)
-
(163.523)
(148.653)
-
(148.653)
3. Totale
76.902
-
76.902
66.029
-
66.029
A.2 Importi registrati nel conto
economico complessivo
1. Risultato finanziario netto totale degli
investimenti
(12.709)
-
(12.709)
77.490
-
77.490
2. Ricavi/costi netti di natura finanziaria
dei contratti assicurativi
15.335
-
15.335
(60.791)
-
(60.791)
3. Totale
2.626
-
2.626
16.699
-
16.699
B. Risultato netto assicurativo e
finanziario
1. Risultato netto dei servizi assicurativi
24.437
-
24.437
61.865
-
61.865
2. Risultato finanziario netto totale degli
investimenti
227.716
-
227.716
292.173
-
292.173
3. Risultato netto di natura finanziaria
dei contratti assicurativi
(148.188)
-
(148.188)
(209.444)
-
(209.444)
4. Totale
103.965
-
103.965
144.594
-
144.594
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInsurancePremiumRevenueExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-842": { "value": "
Sezione 12 \u2013 Le spese amministrative - Voce 190
12.1 Spese per il personale: composizione
Tipologia di spese/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
1) Personale dipendente
(605.818)
(599.973)
a) salari e stipendi
(433.661)
(429.356)
b) oneri sociali
(107.856)
(104.171)
c) indennit\u00e0 di fine rapporto
(4.339)
(5.735)
d) spese previdenziali
(46)
(51)
e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale
(1.317)
(649)
f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili:
(37)
(43)
- a contribuzione definita
-
-
- a benefici definiti
(37)
(43)
g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterni:
(28.939)
(27.567)
- a contribuzione definita
(28.939)
(27.567)
h) costi derivanti da accordi di pagamento basati su propri strumenti patrimoniali
(4.089)
(4.133)
i) altri benefici a favore dei dipendenti
(25.534)
(28.268)
2) Altro personale in attivit\u00e0
(10.190)
(9.196)
3) Amministratori e sindaci
(4.856)
(4.584)
4) Personale collocato a riposo
-
-
Totale
(620.864)
(613.753)
Come da indicazioni della circolare di Banca d\u2019Italia 262 del 22 dicembre 2005 (e successivi
aggiornamenti):
- nella voce \u201cSpese per il personale\u201d figurano anche i compensi agli amministratori e ai sindaci e
le spese relative ai contratti di lavoro atipici;
- la sottovoce \u201cAltro personale in attivit\u00e0\u201d comprende compensi per collaborazioni coordinate.
12.2 Numero medio dei dipendenti per categoria
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1) Personale dipendente
6.591
6.544
a) dirigenti
175
177
b) quadri direttivi
3.151
3.112
c) restante personale dipendente
3.265
3.255
2) Altro personale
38
54
Totale
6.629
6.598
Il numero medio dei dipendenti non include gli amministratori e sindaci. Nel caso dei dipendenti
part-time \u00e8 convenzionalmente considerato il 50%.
12.4 Altri benefici a favore dei dipendenti
La voce comprende i buoni pasto, gli incentivi all\u2019esodo, le altre liberalit\u00e0 diverse, i costi per polizze
assicurative stipulate a favore dei dipendenti, i corsi per corsi di aggiornamento professionale, ecc.
12.5 Altre spese amministrative: composizione
Tipologia servizi/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Imposte e tasse
(161.160)
(151.595)
Imposta di bollo
(143.294)
(135.089)
Imposta Municipale Unica
(3.110)
(3.085)
Altro
(14.756)
(13.421)
Altre spese
(303.761)
(280.743)
Assicurazioni
(3.233)
(3.465)
ATM
(2.300)
(1.903)
Economato, cancelleria, stampati
(6.516)
(7.640)
Formazione
(4.024)
(3.550)
Energia elettrica
(6.255)
(7.589)
Fitti passivi su immobili
(1.516)
(1.527)
Altre spese immobiliari
(13.062)
(12.773)
Info provider
(18.849)
(16.974)
Elaborazioni elettroniche presso terzi
(127.395)
(108.126)
Macchine ufficio
(62)
(58)
Lavorazione bancarie esternalizzate
(9.909)
(7.185)
Marketing
(23.779)
(24.004)
Mobilit\u00e0
(11.742)
(11.568)
Postali
(869)
(1.589)
Consulenza
(14.169)
(15.094)
Spese legali per recupero crediti
(4.661)
(5.210)
Spese legali
(4.928)
(4.486)
Altri compensi a professionisti esterni
(1.675)
(1.658)
Reti e servizi interbancari
(4.709)
(3.322)
Telefoniche
(6.575)
(7.009)
Trasporti
(427)
(450)
Trasporto valori e contazione
(3.782)
(3.791)
Vigilanza
(5.104)
(4.236)
Visure e informazioni
(10.615)
(9.380)
Altre spese
(17.605)
(18.156)
Contributi Fondi
(7.244)
(37.248)
Contributi Fondo di Risoluzione Unico - SRF
-
-
Contributi Sistema Garanzia Depositi - DGSD
(2.501)
(32.967)
Contributi Fondo Garanzia assicurativo Rami Vita
(4.743)
(4.281)
Totale
(472.165)
(469.586)
Sezione 13 \u2013 Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri - Voce 200 13.1 Accantonamenti netti per il rischio di credito relativi a impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie rilasciate: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Accantonamento netto al fondo rischi per impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie
(2.106)
(336)
rilasciate
Riattribuzione a conto economico relative al fondo rischi per impegni a erogare fondi e
303
1.055
garanzie finanziarie rilasciate
Totale
(1.803)
719
13.3 Accantonamenti netti agli altri fondi per rischi e oneri: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Accantonamento netto al fondo rischi per cause passive e revocatorie
(4.631)
(2.713)
Interessi passivi da attualizzazione fondo per cause passive e revocatorie
(328)
(600)
Riattribuzione a conto economico relative al fondo rischi per cause passive e revocatorie
1.824
2.270
Accantonamenti ad altri fondi
(9.854)
(22.409)
Interessi passivi da attualizzazione relativi ad altri fondi
(705)
(1.176)
Riattribuzione a conto economico relative ad altri fondi
1.294
4.203
Totale
(12.400)
(20.425)
Sezione 14 \u2013 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 materiali \u2013 Voce 210 14.1. Rettifiche di valore nette su attivit\u00e0 materiali: composizione
Ammortamento
Rettifiche di valore
per
Riprese di valore
Risultato netto
Attivit\u00e0/Componente reddituali
deterioramento
(a)
(b)
(c)
(a + b - c)
A. Attivit\u00e0 materiali
1. Ad uso funzionale
(45.106)
(28)
99
(45.035)
- Di propriet\u00e0
(21.358)
-
-
(21.358)
- Diritti d'uso acquisiti con il leasing
(23.748)
(28)
99
(23.677)
2. Detenute a scopo di investimento
(152)
-
-
(152)
- Di propriet\u00e0
(152)
-
-
(152)
- Diritti d'uso acquisiti con il leasing
-
-
-
-
3. Rimanenze
-
X
-
-
B. Attivit\u00e0 possedute per la vendita
-
X
-
-
Totale
(45.258)
(28)
99
(45.187)
Sezione 15 \u2013 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali \u2013 Voce 220 15.1 Rettifiche di valore nette di attivit\u00e0 immateriali: composizione
Rettifiche di valore
Ammortamento
per
Riprese di valore
Risultato netto
Attivit\u00e0/Componente reddituale
deterioramento
(a)
(b)
(c)
(a + b - c)
A. Attivit\u00e0 immateriali
di cui: software
(63.882)
-
-
(63.882)
A.1 Di propriet\u00e0
(65.992)
-
-
(65.992)
- Generate internamente dall'azienda
(7.322)
-
-
(7.322)
- Altre
(58.670)
-
-
(58.670)
A.2 Diritti d'uso acquisiti con il leasing
-
-
-
-
B. Attivit\u00e0 possedute per la vendita
X
-
-
-
Totale
(65.992)
-
-
(65.992)
Gli ammortamenti sono in crescita per la costante attenzione agli investimenti per sostenere l\u2019attivit\u00e0 progettuale e l\u2019evoluzione del modello di servizio. Sezione 16 \u2013 Gli altri oneri e proventi di gestione \u2013 Voce 230 16.1 Altri oneri di gestione: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Rimborsi interessi per incassi e pagamenti in stanza di compensazione
(1)
(3)
Ammortamento migliorie su beni di terzi
(4.447)
( 4 .404)
Sopravvenienze passive
(10.688)
( 13 .443)
Altri oneri
(23.817)
( 2 1.971)
Opzioni su titoli
-
(2)
Totale Altri oneri
(38.953)
( 39.823)
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfExpensesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-818": { "value": "Sezione 12 \u2013 Le spese amministrative - Voce 190 12.1 Spese per il personale: composizione
Tipologia di spese/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
1) Personale dipendente
(605.818)
(599.973)
a) salari e stipendi
(433.661)
(429.356)
b) oneri sociali
(107.856)
(104.171)
c) indennit\u00e0 di fine rapporto
(4.339)
(5.735)
d) spese previdenziali
(46)
(51)
e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale
(1.317)
(649)
f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili:
(37)
(43)
- a contribuzione definita
-
-
- a benefici definiti
(37)
(43)
g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterni:
(28.939)
(27.567)
- a contribuzione definita
(28.939)
(27.567)
h) costi derivanti da accordi di pagamento basati su propri strumenti patrimoniali
(4.089)
(4.133)
i) altri benefici a favore dei dipendenti
(25.534)
(28.268)
2) Altro personale in attivit\u00e0
(10.190)
(9.196)
3) Amministratori e sindaci
(4.856)
(4.584)
4) Personale collocato a riposo
-
-
Totale
(620.864)
(613.753)
Come da indicazioni della circolare di Banca d\u2019Italia 262 del 22 dicembre 2005 (e successivi aggiornamenti): - nella voce \u201cSpese per il personale\u201d figurano anche i compensi agli amministratori e ai sindaci e le spese relative ai contratti di lavoro atipici; - la sottovoce \u201cAltro personale in attivit\u00e0\u201d comprende compensi per collaborazioni coordinate. 12.2 Numero medio dei dipendenti per categoria
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1) Personale dipendente
6.591
6.544
a) dirigenti
175
177
b) quadri direttivi
3.151
3.112
c) restante personale dipendente
3.265
3.255
2) Altro personale
38
54
Totale
6.629
6.598
Il numero medio dei dipendenti non include gli amministratori e sindaci. Nel caso dei dipendenti part-time \u00e8 convenzionalmente considerato il 50%. 12.4 Altri benefici a favore dei dipendenti La voce comprende i buoni pasto, gli incentivi all\u2019esodo, le altre liberalit\u00e0 diverse, i costi per polizze assicurative stipulate a favore dei dipendenti, i corsi per corsi di aggiornamento professionale, ecc", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutEmployeesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-788": { "value": "Sezione 12 \u2013 Le spese amministrative - Voce 190 12.1 Spese per il personale: composizione
Tipologia di spese/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
1) Personale dipendente
(605.818)
(599.973)
a) salari e stipendi
(433.661)
(429.356)
b) oneri sociali
(107.856)
(104.171)
c) indennit\u00e0 di fine rapporto
(4.339)
(5.735)
d) spese previdenziali
(46)
(51)
e) accantonamento al trattamento di fine rapporto del personale
(1.317)
(649)
f) accantonamento al fondo trattamento di quiescenza e obblighi simili:
(37)
(43)
- a contribuzione definita
-
-
- a benefici definiti
(37)
(43)
g) versamenti ai fondi di previdenza complementare esterni:
(28.939)
(27.567)
- a contribuzione definita
(28.939)
(27.567)
h) costi derivanti da accordi di pagamento basati su propri strumenti patrimoniali
(4.089)
(4.133)
i) altri benefici a favore dei dipendenti
(25.534)
(28.268)
2) Altro personale in attivit\u00e0
(10.190)
(9.196)
3) Amministratori e sindaci
(4.856)
(4.584)
4) Personale collocato a riposo
-
-
Totale
(620.864)
(613.753)
Come da indicazioni della circolare di Banca d\u2019Italia 262 del 22 dicembre 2005 (e successivi aggiornamenti): - nella voce \u201cSpese per il personale\u201d figurano anche i compensi agli amministratori e ai sindaci e le spese relative ai contratti di lavoro atipici; - la sottovoce \u201cAltro personale in attivit\u00e0\u201d comprende compensi per collaborazioni coordinate. 12.2 Numero medio dei dipendenti per categoria
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1) Personale dipendente
6.591
6.544
a) dirigenti
175
177
b) quadri direttivi
3.151
3.112
c) restante personale dipendente
3.265
3.255
2) Altro personale
38
54
Totale
6.629
6.598
Il numero medio dei dipendenti non include gli amministratori e sindaci. Nel caso dei dipendenti part-time \u00e8 convenzionalmente considerato il 50%. 12.4 Altri benefici a favore dei dipendenti La voce comprende i buoni pasto, gli incentivi all\u2019esodo, le altre liberalit\u00e0 diverse, i costi per polizze assicurative stipulate a favore dei dipendenti, i corsi per corsi di aggiornamento professionale, ecc.
12.5 Altre spese amministrative: composizione
Tipologia servizi/Valori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Imposte e tasse
(161.160)
(151.595)
Imposta di bollo
(143.294)
(135.089)
Imposta Municipale Unica
(3.110)
(3.085)
Altro
(14.756)
(13.421)
Altre spese
(303.761)
(280.743)
Assicurazioni
(3.233)
(3.465)
ATM
(2.300)
(1.903)
Economato, cancelleria, stampati
(6.516)
(7.640)
Formazione
(4.024)
(3.550)
Energia elettrica
(6.255)
(7.589)
Fitti passivi su immobili
(1.516)
(1.527)
Altre spese immobiliari
(13.062)
(12.773)
Info provider
(18.849)
(16.974)
Elaborazioni elettroniche presso terzi
(127.395)
(108.126)
Macchine ufficio
(62)
(58)
Lavorazione bancarie esternalizzate
(9.909)
(7.185)
Marketing
(23.779)
(24.004)
Mobilit\u00e0
(11.742)
(11.568)
Postali
(869)
(1.589)
Consulenza
(14.169)
(15.094)
Spese legali per recupero crediti
(4.661)
(5.210)
Spese legali
(4.928)
(4.486)
Altri compensi a professionisti esterni
(1.675)
(1.658)
Reti e servizi interbancari
(4.709)
(3.322)
Telefoniche
(6.575)
(7.009)
Trasporti
(427)
(450)
Trasporto valori e contazione
(3.782)
(3.791)
Vigilanza
(5.104)
(4.236)
Visure e informazioni
(10.615)
(9.380)
Altre spese
(17.605)
(18.156)
Contributi Fondi
(7.244)
(37.248)
Contributi Fondo di Risoluzione Unico - SRF
-
-
Contributi Sistema Garanzia Depositi - DGSD
(2.501)
(32.967)
Contributi Fondo Garanzia assicurativo Rami Vita
(4.743)
(4.281)
Totale
(472.165)
(469.586)
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfGeneralAndAdministrativeExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-819": { "value": "
Sezione 13 \u2013 Accantonamenti netti ai fondi per rischi ed oneri - Voce 200
13.1 Accantonamenti netti per il rischio di credito relativi a impegni a erogare fondi e garanzie
finanziarie rilasciate: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Accantonamento netto al fondo rischi per impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie
(2.106)
(336)
rilasciate
Riattribuzione a conto economico relative al fondo rischi per impegni a erogare fondi e
303
1.055
garanzie finanziarie rilasciate
Totale
(1.803)
719
13.3 Accantonamenti netti agli altri fondi per rischi e oneri: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Accantonamento netto al fondo rischi per cause passive e revocatorie
(4.631)
(2.713)
Interessi passivi da attualizzazione fondo per cause passive e revocatorie
(328)
(600)
Riattribuzione a conto economico relative al fondo rischi per cause passive e revocatorie
1.824
2.270
Accantonamenti ad altri fondi
(9.854)
(22.409)
Interessi passivi da attualizzazione relativi ad altri fondi
(705)
(1.176)
Riattribuzione a conto economico relative ad altri fondi
1.294
4.203
Totale
(12.400)
(20.425)
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfProvisionsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-789": { "value": "
Sezione 14 \u2013 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 materiali \u2013 Voce 210
14.1. Rettifiche di valore nette su attivit\u00e0 materiali: composizione
Ammortamento
Rettifiche di valore
per
Riprese di valore
Risultato netto
Attivit\u00e0/Componente reddituali
deterioramento
(a)
(b)
(c)
(a + b - c)
A. Attivit\u00e0 materiali
1. Ad uso funzionale
(45.106)
(28)
99
(45.035)
- Di propriet\u00e0
(21.358)
-
-
(21.358)
- Diritti d'uso acquisiti con il leasing
(23.748)
(28)
99
(23.677)
2. Detenute a scopo di investimento
(152)
-
-
(152)
- Di propriet\u00e0
(152)
-
-
(152)
- Diritti d'uso acquisiti con il leasing
-
-
-
-
3. Rimanenze
-
X
-
-
B. Attivit\u00e0 possedute per la vendita
-
X
-
-
Totale
(45.258)
(28)
99
(45.187)
Sezione 15 \u2013 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali \u2013 Voce 220
15.1 Rettifiche di valore nette di attivit\u00e0 immateriali: composizione
Rettifiche di valore
Ammortamento
per
Riprese di valore
Risultato netto
Attivit\u00e0/Componente reddituale
deterioramento
(a)
(b)
(c)
(a + b - c)
A. Attivit\u00e0 immateriali
di cui: software
(63.882)
-
-
(63.882)
A.1 Di propriet\u00e0
(65.992)
-
-
(65.992)
- Generate internamente dall'azienda
(7.322)
-
-
(7.322)
- Altre
(58.670)
-
-
(58.670)
A.2 Diritti d'uso acquisiti con il leasing
-
-
-
-
B. Attivit\u00e0 possedute per la vendita
X
-
-
-
Totale
(65.992)
-
-
(65.992)
Gli ammortamenti sono in crescita per la costante attenzione agli investimenti per sostenere
l\u2019attivit\u00e0 progettuale e l\u2019evoluzione del modello di servizio.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfDepreciationAndAmortisationExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-820": { "value": "Sezione 14 \u2013 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 materiali \u2013 Voce 210 14.1. Rettifiche di valore nette su attivit\u00e0 materiali: composizione
Ammortamento
Rettifiche di valore
per
Riprese di valore
Risultato netto
Attivit\u00e0/Componente reddituali
deterioramento
(a)
(b)
(c)
(a + b - c)
A. Attivit\u00e0 materiali
1. Ad uso funzionale
(45.106)
(28)
99
(45.035)
- Di propriet\u00e0
(21.358)
-
-
(21.358)
- Diritti d'uso acquisiti con il leasing
(23.748)
(28)
99
(23.677)
2. Detenute a scopo di investimento
(152)
-
-
(152)
- Di propriet\u00e0
(152)
-
-
(152)
- Diritti d'uso acquisiti con il leasing
-
-
-
-
3. Rimanenze
-
X
-
-
B. Attivit\u00e0 possedute per la vendita
-
X
-
-
Totale
(45.258)
(28)
99
(45.187)
Sezione 15 \u2013 Rettifiche/riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali \u2013 Voce 220 15.1 Rettifiche di valore nette di attivit\u00e0 immateriali: composizione
Rettifiche di valore
Ammortamento
per
Riprese di valore
Risultato netto
Attivit\u00e0/Componente reddituale
deterioramento
(a)
(b)
(c)
(a + b - c)
A. Attivit\u00e0 immateriali
di cui: software
(63.882)
-
-
(63.882)
A.1 Di propriet\u00e0
(65.992)
-
-
(65.992)
- Generate internamente dall'azienda
(7.322)
-
-
(7.322)
- Altre
(58.670)
-
-
(58.670)
A.2 Diritti d'uso acquisiti con il leasing
-
-
-
-
B. Attivit\u00e0 possedute per la vendita
X
-
-
-
Totale
(65.992)
-
-
(65.992)
Gli ammortamenti sono in crescita per la costante attenzione agli investimenti per sostenere l\u2019attivit\u00e0 progettuale e l\u2019evoluzione del modello di servizio.
Sezione 17 \u2013 Utili (Perdite) delle partecipazioni \u2013 Voce 250
17.1 Utile (perdite) delle partecipazioni: composizione
Componenti reddituali/Settori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1) Imprese a controllo congiunto
A. Proventi
6.943
7.510
1. Rivalutazioni
6.943
7.510
2. Utili da cessione
-
-
3. Riprese di valore
-
-
4. Altri proventi
-
-
B. Oneri
-
-
1. Svalutazioni
-
-
2. Rettifiche di valore da deterioramento
-
-
3. Perdite da cessione
-
-
4. Altri oneri
-
-
Risultato netto
6.943
7.510
2) Imprese sottoposte a influenza notevole
A. Proventi
174
232
1. Rivalutazioni
174
232
2. Utili da cessione
-
-
3. Riprese di valore
-
-
4. Altri proventi
-
-
B. Oneri
(23)
(106)
1. Svalutazioni
(23)
(106)
2. Rettifiche di valore da deterioramento
-
-
3. Perdite da cessione
-
-
4. Altri oneri
-
-
Risultato netto
151
126
Totale
7.094
7.636
Per le Imprese a controllo congiunto la voce \u201cProventi, 1. rivalutazioni\u201d recepisce gli utili di
Credemassicurazioni consolidata con il metodo del patrimonio netto; per le Imprese sottoposte a
influenza notevole la voce \u201cProventi, 1. rivalutazioni\u201d recepisce gli utili di Andxor, Flairbit, Mynet e
SBC Fintech Milan 2224, consolidate con il metodo del patrimonio netto.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfImpairmentOfAssetsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-758": { "value": "
Sezione 16 \u2013 Gli altri oneri e proventi di gestione \u2013 Voce 230
16.1 Altri oneri di gestione: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Rimborsi interessi per incassi e pagamenti in stanza di compensazione
(1)
(3)
Ammortamento migliorie su beni di terzi
(4.447)
( 4 .404)
Sopravvenienze passive
(10.688)
( 13 .443)
Altri oneri
(23.817)
( 2 1.971)
Opzioni su titoli
-
(2)
Totale Altri oneri
(38.953)
( 39.823)
16.2 Altri proventi di gestione: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Fitti attivi
1.891
1.762
Recupero di imposte
151.667
142.579
Recupero interesse per incassi e pagamenti in stanza di compensazione
5
7
Sopravvenienze attive
5.780
3.214
Insussistenze
32
1.681
Altri proventi
159.209
67.129
Totale Altri proventi
318.584
216.372
La voce \u201cRecupero di imposte\u201d recepisce il recupero del maggior onere relativo al calcolo
dell\u2019imposta di bollo sui dossier titoli.
Nella voce \u201cAltri proventi\u201d \u00e8 inclusa la plusvalenza per la cessione del merchant acquiring per 100,0
milioni di euro gi\u00e0 descritta nella Relazione sulla Gestione; sono inoltre compresi i recuperi della
\u201cCommissione di istruttoria veloce\u201d, disciplinata dal comma 2 della Legge 23 dicembre 2011.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-858": { "value": "16.1 Altri oneri di gestione: composizione Totale Totale 31/12/2025 31/12/2024 Rimborsi interessi per incassi e pagamenti in stanza di compensazione (1) (3) Ammortamento migliorie su beni di terzi (4.447) ( 4 .404) Sopravvenienze passive (10.688) ( 13 .443) Altri oneri (23.817) ( 2 1.971) Opzioni su titoli - (2) Totale Altri oneri (38.953) ( 39.823", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfClaimsAndBenefitsPaidExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-872": { "value": "16.1 Altri oneri di gestione: composizione Totale Totale 31/12/2025 31/12/2024 Rimborsi interessi per incassi e pagamenti in stanza di compensazione (1) Ammortamento migliorie su beni di terzi (4.447) ( 4 Sopravvenienze passive (10.688) ( 13 Altri oneri (23.817) ( 2 Opzioni su titoli - Totale Altri oneri (38.953) ( 39", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingExpenseExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-790": { "value": "16.2 Altri proventi di gestione: composizione
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Fitti attivi
1.891
1.762
Recupero di imposte
151.667
142.579
Recupero interesse per incassi e pagamenti in stanza di compensazione
5
7
Sopravvenienze attive
5.780
3.214
Insussistenze
32
1.681
Altri proventi
159.209
67.129
Totale Altri proventi
318.584
216.372
La voce \u201cRecupero di imposte\u201d recepisce il recupero del maggior onere relativo al calcolo dell\u2019imposta di bollo sui dossier titoli. Nella voce \u201cAltri proventi\u201d \u00e8 inclusa la plusvalenza per la cessione del merchant acquiring per 100,0 milioni di euro gi\u00e0 descritta nella Relazione sulla Gestione; sono inoltre compresi i recuperi della \u201cCommissione di istruttoria veloce\u201d, disciplinata dal comma 2 della Legge 23 dicembre 2011.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfOtherOperatingIncomeExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-792": { "value": "
Sezione 21 \u2013 Le imposte sul reddito dell\u2019esercizio dell\u2019operativit\u00e0 corrente - Voce 300
21.1 Imposte sul reddito dell'esercizio dell'operativit\u00e0 corrente: composizione
Componenti reddituali/Settori
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/
2024
1. Imposte correnti (-)
(239.326)
(253.150)
2. Variazioni delle imposte correnti dei precedenti esercizi (+/-)
1.106
477
3. Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio (+)
-
471
3.bis Riduzione delle imposte correnti dell'esercizio per crediti d'imposta
-
-
di cui alla Legge n. 214/2011 (+)
4. Variazione delle imposte anticipate (+/-)
3.553
(16.055)
5. Variazione delle imposte differite (+/-)
(12.515)
(22.785)
6. Imposte di competenza dell'esercizio (-) (-1+/-2+3+3bis+/-4+/-5)
(247.182)
(291.042)
Le imposte correnti sono state rilevate in base alla legislazione fiscale vigente, ivi incluse le
disposizioni del D. Lgs.38/2005.
21.2 Riconciliazione tra onere fiscale teorico e onere fiscale effettivo di bilancio
L\u2019incidenza fiscale globale sull\u2019utile ante imposte risulta pari a circa il 28,5%.
Imponibile Consolidato
868.648
Aliquota ordinaria applicabile
33,07%
Onere fiscale teorico
287.262
Effetto delle variazioni in aumento rispetto all'aliquota ordinaria
83.377
Costi indeducibili ai fini IRES
56.991
Costi indeducibili ai fini IRAP
26.386
Effetto delle variazioni in diminuzione rispetto all'aliquota ordinaria
(123.457)
Altre differenze permanenti ai fini IRES
(71.056)
Altre differenze permanenti ai fini IRAP
(52.401)
Onere fiscale effettivo
247.182
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfIncomeTaxExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-791": { "value": "
Sezione 25 \u2013 Utile per azione
25.1 Numero medio delle azioni ordinarie a capitale diluito
31/12/2025
31/12/2024
Fair value azioni
12,85
9,62
Utile netto
621.466
620.052
Numero azioni ponderato
340.328
340.491
Numero azioni potenziale
-
-
Numero azioni diluito potenziale
340.328
340.491
Utile per azioni
1,83
1,82
Utile diluito per azione
1,83
1,82
Lo IAS 33 prevede l\u2019esposizione dell\u2019utile per azione (EPS) base e diluito, specificando per entrambi
la metodologia di calcolo. L\u2019utile per azione base deriva dal rapporto tra l\u2019utile attribuibile ai
possessori di azioni ordinarie e la media ponderata delle azioni ordinarie in circolazione durante
l\u2019esercizio.
Il fair value delle azioni \u00e8 la media ponderata del 2025.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEarningsPerShareExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-759": { "value": "
Sezione 1 \u2013 Rischi del consolidato contabile
In questa sezione sono fornite le informazioni riferite alle imprese incluse nel consolidato
contabile.
Informazioni di natura quantitativa
Qualit\u00e0 del credito
A.1.1 Distribuzione delle attivit\u00e0 finanziarie per portafogli di appartenenza e per qualit\u00e0 creditizia (valori di bilancio)
Portafogli/qualit\u00e0
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
37.373
186.287
27.347
282.492
47.173.821
47.707.320
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla
-
-
-
-
9.658.267
9.658.267
redditivit\u00e0 complessiva
3. Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
-
4. Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair
value
-
-
-
80
691.894
691.974
5. Attivit\u00e0 finanziarie in corso di dismissione
-
-
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
37.373
186.287
27.347
282.572
57.523.982
58.057.561
Totale
31/12/2024
47.346
196.512
23.602
333.758
54.771.955
55.373.173
Sofferenze
Inadempienze
probabili
Esposizioni
scadute
deteriorate
Esposizioni
scadute non
deteriorate
Altre esposizioni
non deteriorate
Totale
A.1.2 Distribuzione delle attivit\u00e0 finanziarie per portafogli di appartenenza e per qualit\u00e0 creditizia (valori lordi e netti)
Deteriorate
Non deteriorate
Totale
Portafogli/qualit\u00e0
Esposizione
Rettifiche di
Esposizion
Write-off*
Esposizion
Rettifiche di
Esposizione
(esposizione
lorda
valore
e netta
parziali
e lorda
valore
netta
netta)
complessive
complessivi
complessive
1. Attivit\u00e0
finanziarie
614.722
363.717
251.005
20.659
47.548.751
92.437
47.456.314
47.707.319
valutate al costo
ammortizzato
2. Attivit\u00e0
finanziarie
valutate al fair
value con impatto
-
-
-
-
9.661.700
3.433
9.658.267
9.658.267
sulla redditivit\u00e0
complessiva
3. Attivit\u00e0
finanziarie
-
-
-
-
X
X
-
-
designate al fair
value
4. Altre attivit\u00e0
finanziarie
obbligatoriament
-
-
-
-
X
X
691.974
691.974
e valutate al fair
value
5. Attivit\u00e0
finanziarie in
corso di
-
-
-
-
-
-
-
-
dismissione
Totale
31/12/2025
614.722
363.717
251.005
20.659
57.210.451
95.870
57.806.555
58.057.560
Totale
31/12/2024
668.644
401.187
267.457
16.227
54.551.606
95.294
55.105.718
55.373.175
Portafogli/qualit\u00e0
Attivit\u00e0 di evidente scarsa qualit\u00e0 creditizia
Altre attivit\u00e0
Minusvalenze cumulate
Esposizione netta
Esposizione netta
1. Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la
-
26
40.897
negoziazione
2. Derivati di copertura
-
-
179.098
Totale
31/12/2025
-
26
219.995
Totale
31/12/2024
-
51
461.321
B. Informativa sulle entit\u00e0 strutturate (diverse dalle societ\u00e0 per la cartolarizzazione) Un\u2019entit\u00e0 strutturata \u00e8 un\u2019entit\u00e0 configurata in modo tale che i diritti di voto o diritti similari non sono ritenuti rilevanti per stabilire il controllo, come nel caso in cui i diritti di voto facciano soltanto riferimento ad attivit\u00e0 amministrative e le attivit\u00e0 rilevanti siano condotte attraverso accordi contrattuali. Per i veicoli a destinazione specifica e fondi di investimento, il controllo \u00e8 ritenuto esistere laddove il Gruppo dispone dei diritti contrattuali per gestire le attivit\u00e0 rilevanti dell\u2019entit\u00e0 e risulta esposto ai rendimenti variabili delle stesse. B.1 Entit\u00e0 strutturate consolidate Non sono presenti nel Gruppo entit\u00e0 strutturate consolidate. B.2 Entit\u00e0 strutturate non consolidate contabilmente Non sono presenti nel Gruppo entit\u00e0 strutturate non consolidate contabilmente. B.2.1 Entit\u00e0 strutturate non consolidate ai fini vigilanza Non sono presenti nel Gruppo entit\u00e0 strutturate non consolidate ai fini vigilanza. B.2.2 Altre entit\u00e0 strutturate Non sono presenti nel Gruppo altre entit\u00e0 strutturate.
Sezione 2 \u2013 Rischi del consolidato prudenziale
In questa sezione sono fornite le informazioni riferite alle imprese incluse nel consolidato
prudenziale (societ\u00e0 appartenenti al Gruppo bancario).
1.1 Rischio di credito
Informazioni di natura qualitativa
Secondo le disposizioni del principio contabile IFRS 9 le perdite attese sui crediti devono essere
determinate valutando una gamma di possibili scenari adeguatamente ponderati in modo da
riflettere un importo obiettivo in relazione alle loro differenti probabilit\u00e0 di realizzo.
A tal fine il modello di Impairment considera tre scenari macroeconomici futuri: uno centrale
coerente con i processi di pianificazione, ICAAP e RAF e due ulteriori scenari a corollario, volti a
rappresentare un range di variabilit\u00e0 tra gli ipotetici scenari plausibili:
- \u201cScenario Good\u201d \u2013 scenario con bassa probabilit\u00e0 che si verifichino scenari migliori;
- \u201cScenario Baseline\u201d \u2013 scenario centrale coerente con i processi di pianificazione, ICAAP e RAF;
- \u201cScenario Bad\u201d \u2013 scenario con bassa probabilit\u00e0 che si verifichino scenari peggiori.
Tali scenari sono selezionati tra quelli forniti periodicamente da un fornitore esterno e sono
approvati dal Consiglio di Amministrazione. Ciascuno \u00e8 corredato dalla relativa probabilit\u00e0 di
accadimento, e fornisce le proiezioni future dei principali indicatori macroeconomici su un
orizzonte di tre anni, con frequenza di osservazione trimestrale.
Si riporta di seguito l\u2019indicazione degli scenari macroeconomici previsti per il calcolo standard delle
perdite attese ponderate, corredati dai pesi definiti in coerenza con la relativa probabilit\u00e0 di
accadimento:
Peso da
Scenario IFRS 9
Descrizione dello scenario
policy
Standard
Stronger Near-Term Recovery Scenario (\u201cS1\u201d)
: scenario con probabilit\u00e0
\u201cGood\u201d
del 10% che si realizzi uno scenario migliore e del 90% che se ne realizzi
10%
uno peggiore
\u201cBaseline\u201d
Baseline Scenario
: scenario con probabilit\u00e0 del 50% che si realizzi uno
80%
scenario migliore e del 50% che se ne realizzi uno peggiore
Deep Recession Scenario (\u201cS3\u201d)
: scenario con probabilit\u00e0 del 90% che
\u201cBad\u201d
si realizzi uno scenario migliore e del 10% che se ne realizzi uno
10%
peggiore
Ai fini della definizione degli scenari macro-economici, il PIL \u00e8 la variabile \u201canchor point\u201d, il cui
andamento \u00e8 considerato come indicatore rappresentativo del quadro economico generale. Sulla
base dell\u2019andamento del PIL \u00e8 definito l\u2019andamento delle altre variabili macroeconomiche di rilievo.
A ciascuno scenario macro-economico, in condizioni standard, \u00e8 quindi associata una probabilit\u00e0
di accadimento sulla base del loro percentile di riferimento nella distribuzione delle variazioni del
PIL sugli scenari generati.
L\u2019effetto degli Scenari viene poi tradotto nel modello di Impairment tramite l\u2019utilizzo di appositi
modelli Satellite che individuano le variabili pi\u00f9 significative per esprimere la correlazione tra il ciclo
economico e i dati interni, tenendo in considerazione anche effetti in termini di scostamento
temporale (adozione di variabili ritardate rispetto ai valori consuntivi \u2013 valutando vari lag temporali
\u2013 al fine di cogliere correttamente le dinamiche dei processi economici solitamente caratterizzati
da forte inerzia e dinamiche di adeguamento ritardate nel tempo).
Questi ultimi sono utilizzati per il calcolo della componente forward looking di tutti i parametri che
intervengono nel calcolo dell\u2019ECL: PD, LGD e EAD/PrePayment.
Inoltre, per riflettere le implicazioni future legate alla situazione climatica, sono considerati tre
scenari climatici, scelti tra quelli forniti dal Network for Greening the Financial System (NGFS), al
fine di considerare diverse traiettorie di de-carbonizzazione valutandone gli effetti sul rischio di
credito del Gruppo. In particolare si considerano gli effetti di una transizione ordinata (scenario
\u201cNet Zero\u201d), una transizione disordinata (scenario \u201cDelayed Transition\u201d) ed uno scenario di
politiche attuali (\u201cNDC\u201d), fornendo cos\u00ec un quadro completo dei possibili percorsi futuri e dei relativi rischi. Per maggiori dettagli sugli scenari e relative ponderazioni effettivamente applicati al 31 dicembre 2025 si rimanda a quanto descritto nei successivi paragrafi \u201cMetodi di misurazione delle perdite attese\u201d e \u201cMisurazione delle perdite attese - Definizione dello scenario\u201d. Per quanto concerne le esposizioni classificate nello Stage 3 (Credit-Impaired), la determinazione dell\u2019ECL lifetime riflette un processo valutativo volto a recepire la migliore stima dei flussi di cassa recuperabili, ponderata in funzione di molteplici scenari di realizzo. Nello specifico, la valutazione dei crediti deteriorati integra: componenti Forward-looking: la stima dei flussi di cassa tiene conto dell\u2019evoluzione del contesto macroeconomico e di specifici driver settoriali che influenzano sia le tempistiche di recupero che il valore di realizzo delle garanzie (collateral). Tali stime includono proiezioni aggiornate sui tempi di escussione e sui costi di gestione delle procedure giudiziali o stragiudiziali. strategie di Multi-Scenario (Selling Scenario): in linea con gli obiettivi aziendali di ottimizzazione dell\u2019attivo e riduzione dei non-performing loans (NPL Strategy), la valutazione non si limita allo scenario di recupero interno (workout), ma integra la probabilit\u00e0 di scenari alternativi di cessione sul mercato. In tali casi, l\u2019ECL \u00e8 determinato ponderando i flussi derivanti dal recupero ordinario con i prezzi di cessione stimati per quote di portafoglio oggetto di potenziali operazioni di vendita, riflettendo cos\u00ec il reale valore di presumibile realizzo. Al 31 dicembre 2025 non sono presenti posizioni valutate secondo la presente modalit\u00e0. Tenendo in considerazione quanto sopra e in coerenza con gli indirizzi e gli obiettivi relativi al portafoglio NPL, le svalutazioni sui crediti deteriorati vengono applicate attraverso le seguenti metodologie: - Analitiche sulle singole esposizioni, in relazione alle rettifiche applicate a tali esposizioni, nel corso del periodo corrente le perdite attese sui crediti deteriorati sono determinate analiticamente in base alle previsioni di recupero formulate dal gestore o risultanti dall\u2019applicazione del regolamento interno \u201clinee guida e criteri di svalutazione crediti gruppo Credem\u201d, attualizzate in funzione dei tassi di interesse effettivi originari e della relativa tempistica di recupero prevista. Considerato che le previsioni di recupero assumono come riferimento la specifica situazione del debitore, si ritiene non trovi coerenza di applicazione un\u2019analisi di sensitivity delle perdite attese su tali esposizioni. Ciononostante, il perdurare delle tensioni geopolitiche nei quadranti dell'Europa Orientale e del Medio Oriente, unitamente alla frammentazione dei mercati globali, alimenta un quadro di incertezza macroeconomica. Tali fattori potrebbero incidere negativamente sul merito creditizio dei debitori, con particolare riferimento ai settori energy-intensive, della logistica e del manifatturiero export-oriented. L\u2019instabilit\u00e0 di tali comparti e delle relative catene di approvvigionamento potrebbe generare rettifiche di valore potenzialmente superiori rispetto alle stime effettuate a dicembre 2025. A partire dal 2023 ha assunto sempre maggiore rilevanza il criterio delle svalutazioni minime per ageing introdotte per le categorie delle sofferenze e delle inadempienze probabili. - Si specifica che per quanto riguarda i crediti classificati a sofferenza e ad inadempienza probabile con esposizione minore o uguale di Euro 25.000 viene applicata una percentuale di svalutazione minima forfettaria pari rispettivamente al 95% (sofferenze) e al 70% (inadempienze probabili). - Svalutazioni determinate secondo uno specifico modello, che possono essere applicate ad un portafoglio di posizioni a Sofferenza valutate in un\u2019ottica di dismissione (di seguito definito \u201cPortafoglio sotto-modello Stage 3\u201d o \u201cPortafoglio\u201d). Al 31/12/2025 non vi sono posizioni classificate all\u2019interno del Portafoglio sotto-modello Stage 3.
1. Aspetti generali
Il Gruppo Credem conferma la qualit\u00e0 del credito quale pilastro della propria stabilit\u00e0 patrimoniale
e driver strategico per la creazione di valore. L\u2019attivit\u00e0 di erogazione si fonda sui seguenti principi
guida:
- identit\u00e0 Commerciale: coerenza con il modello di banca commerciale domestica,
valutando l\u2019attivit\u00e0 del cliente in stretta relazione alla sua dimensione e al presidio
territoriale della rete Credem.
- analisi Tecnica del Rischio: adozione di criteri oggettivi per allineare il credito alle reali
esigenze finanziarie e alla capacit\u00e0 di rimborso (storica e prospettica) del cliente,
minimizzando il ricorso a rifinanziamenti successivi.
- data Governance e Rating: centralit\u00e0 della qualit\u00e0 informativa per una valutazione
rigorosa del profilo di rischio, sintetizzato nei modelli di rating interno.
- diversificazione e selettivit\u00e0: frazionamento del rischio attraverso un portafoglio
diversificato, guidato da un approccio selettivo coerente con i target di capitale e il
binomio rischio/rendimento.
- visione Unitaria di Gruppo: valutazione consolidata delle controparti per garantire una
prospettiva di rischio integrata sull'intero Gruppo.
- presidio Formale e Specialistico: massima cura della regolarit\u00e0 procedurale pre-
erogazione, supportata da strutture tecniche interne dedicate.
- monitoraggio Proattivo: gestione dinamica dei rapporti e controlli centralizzati per
intercettare tempestivamente segnali di deterioramento e attivare strategie di recupero
efficaci.
- gestione dei Deteriorati: politiche rigorose di classificazione e copertura (provisioning),
con una preferenza per soluzioni transattive e stragiudiziali volte all'efficientamento dei
costi di recupero.
- integrazione Fattori ESG: focus sistematico sui rischi climatici e ambientali, valutandone
l\u2019impatto sulla sostenibilit\u00e0 dei debitori e sul valore delle garanzie (collateral).
- esclusione Settori Controversi: astensione dal finanziamento di attivit\u00e0 non etiche
definite dal CdA, con particolare riguardo alla produzione di armi non convenzionali e alla
speculazione su commodities alimentari.
1.1 Impatti derivanti dal rischio climatico in relazione al rischio di credito
Con riguardo ai rischi climatici, nell\u2019ambito del percorso di progressivo allineamento alle
aspettative della Banca Centrale Europea (BCE) in materia di inclusione delle tematiche ESG nel
Framework di Risk Management, il Gruppo ha concluso un progetto specifico: tale iniziativa ha
condotto l\u2019introduzione dei principali fattori di rischio climatici e ambientali nei modelli contabili
IFRS 9.
In particolare, sono state definite le metodologie per gestire i seguenti fattori di rischio climatico:
- \u00abRischio Fisico\u00bb sul portafoglio Mutui e Leasing immobiliari: espresso tramite la riduzione del
valore delle garanzie immobiliari, al fine di rappresentare l\u2019ipotetico danno apportato da eventi
climatici (alluvioni e frane), in relazione alla rischiosit\u00e0 del territorio in cui \u00e8 ubicato l\u2019immobile.
. Tale effetto viene rappresentato dalla stima di un \u201c
haircut
\u201d che riduce il valore della garanzia
ipotecaria a supporto del credito e ne determina un aumento delle perdite attese associate.
- \u00abRischio di Transizione\u00bb sul portafoglio Imprese: volto a rappresentare la minore redditivit\u00e0 in
cui le Imprese potrebbero incorrere nell\u2019ambito del processo di adeguamento verso
un\u2019economia pi\u00f9 sostenibile, con conseguente deterioramento del loro merito creditizio. Tale
effetto \u00e8 gestito tramite la stima dell\u2019aumento della probabilit\u00e0 di default per le Imprese, in
relazione al settore in cui queste operano (considerando che le attivit\u00e0 pi\u00f9 emissive subiranno
maggiormente i costi legati al processo di transizione). In aggiunta, influenzando il merito
creditizio, tale componente di rischio pu\u00f2 influire sulla necessit\u00e0 di classificare in stage 2 le
Imprese maggiormente pi\u00f9 esposte agli effetti del processo di transizione. Per rilevare tale
correlazione, \u00e8 stata affinata la logica di misurazione del SICR, con l\u2019introduzione di una
variante specifica per le Imprese considerate ad alto rischio di transizione (i.e. concentrate
sulle attivit\u00e0 a maggiore intensit\u00e0 di carbonio e principali obiettivo delle strategie di de-
carbonizzazione).
Entrambe le componenti descritte comportano un aumento delle rettifiche di valore calcolate in
conformit\u00e0 ai principi contabili IFRS 9 e sono quantificate considerando diversi scenari climatici
(differenziati per tempistiche e grado di intensit\u00e0 delle politiche climatiche attivate nel contesto
europeo) ad integrazione degli scenari macro-economici gi\u00e0 presi a riferimento nel Framework
IFRS9 del Gruppo.
Si precisa, che nell\u2019ambito dei processi ICAAP / RAF sono stati valutati, in termini di rilevanza
(analisi di materialit\u00e0), anche i seguenti fattori di rischio climatico:
- Rischio di Transizione\u00bb sul portafoglio Mutui: espresso attraverso una riduzione del valore delle
garanzie immobiliari per gli immobili che non rispettano gli standard di efficientamento energetico
richiesti dalle politiche di transizione.
- \u00abRischio Fisico\u00bb sul portafoglio Imprese: volto a rappresentare i potenziali danni a fabbricati e/o
alla catena di produzione-distribuzione connessi ad eventi climatici (alluvioni /frane).
Tali driver di rischio sono ritenuti non rilevanti ai fini dell\u2019inclusione nel Framework IFRS9, a seguito
degli esiti delle analisi di materialit\u00e0 condotte, che ne hanno evidenziato gli effetti contenuti e
pertanto trascurabili sulle perdite attese.
Al termine delle attivit\u00e0 progettuali, il Framework IFRS 9 integrato con la gestione delle menzionate
componenti climatiche \u00e8 entrato in vigore a partire dal 30 giugno 2025. Contestualmente
all\u2019integrazione degli effetti climatici nei modelli contabili, \u00e8 stata rimossa la copertura aggiuntiva,
applicata a partire da giugno 2024, quale loro anticipazione.
Per maggiori dettagli sui relativi impatti si rimanda alla Nota Integrativa \u2013 Parte A \u2013 Sezione 5.
2. Politiche di gestione del rischio di credito
2.1 Aspetti organizzativi
Il Servizio Crediti di Credito Emiliano \u00e8 organizzato secondo tre aree di responsabilit\u00e0:
- Credit Strategy e Monitoring, che definisce obiettivi e linee guida di sviluppo del credito inteso
come business line in coerenza con gli obiettivi ed il RAF di gruppo, effettua i controlli sulla
filiera del credito, redige la regolamentazione interna e definisce i principali strumenti, processi
e modelli a supporto dell\u2019intero processo del credito (fatte salve le attribuzioni di responsabilit\u00e0
al servizio ERISK in relazione ai modelli rientranti nel perimetro IRB);
- Credit Management, che attraverso l\u2019attivit\u00e0 deliberativa e la consulenza tecnica alle strutture
commerciali ed alle Societ\u00e0 in perimetro garantisce nel tempo un profilo di rischiosit\u00e0 degli
impieghi coerente con gli obiettivi di strategy definiti, presidiando il corretto ripagamento delle
posizioni anomale;
- Non-Performing Credit, che si occupa delle attivit\u00e0 di gestione e recupero sul credito non
performing.
Le linee guida di Credit Strategy vengono approvate dallo specifico Comitato Credit Strategy di
Gruppo e deliberate dal Consiglio di Amministrazione. Relativamente al perimetro NPL, il Comitato
Crediti Non Performing di Gruppo, si occupa di definire specifiche azioni di indirizzo strategico e di
monitoraggio, anche relativamente all\u2019andamento degli indicatori SREP di competenza.
Nella gestione del rischio di credito concorrono inoltre, per le rispettive aree di competenza,
processi di responsabilit\u00e0 del Servizio di Gruppo Erisk:
- Il Risk Appetite Framework, in cui sono definiti tolerance e appetite per gli indicatori relativi al
rischio di credito sia in termini di performing loan che di non performing loan;
- Gestione Sistema interno di rating, per la responsabilit\u00e0 del Sistema di rating Corporate e
Retail, per l\u2019attribuzione del rating alle singole controparti, per la calibrazione dei parametri e
per la relativa convalida.
Le disposizioni introdotte dalla normativa di riferimento per l\u2019adozione dei modelli interni ed i
successivi aggiornamenti sono stati sistematicamente accolti da Credito Emiliano S.p.A. come
un\u2019opportunit\u00e0 per migliorare la gestione del rischio e per incrementare il valore generato per gli
azionisti, grazie alla storica qualit\u00e0 dell\u2019attivo creditizio nonch\u00e9 all\u2019ampia e consolidata diffusione
degli strumenti di rating utilizzati nell\u2019attivit\u00e0 di valutazione, erogazione, monitoraggio e
prezzatura del credito.
2.2 Sistemi di gestione, misurazione e controllo
L\u2019attivit\u00e0 di valutazione ed erogazione del credito \u00e8 differenziata a seconda della tipologia di
clientela. Pi\u00f9 precisamente, per il segmento corporate \u00e8 in uso un sistema \u201cesperto\u201d che guida la
formulazione della proposta di affidamento ed \u00e8 alla base del sistema di rating. Tale metodologia
si basa su logiche di analisi delle componenti economico-patrimoniali di bilancio integrate dalla
valutazione dei flussi di cassa, dati di centrale rischi, nonch\u00e9 da valutazioni qualitative sul
posizionamento competitivo, sui rischi di business e sull\u2019appartenenza al gruppo.
Per il segmento small business, nell\u2019ambito della stessa metodologia generale di valutazione, sono
state applicate delle differenziazioni per dare maggior peso alle informazioni di tipo andamentale
e di centrale dei rischi, che forniscono un contributo importante alla capacit\u00e0 predittiva del default.
Per il segmento delle microattivit\u00e0 e dei privati consumatori \u00e8 stato sviluppato un sistema di rating
specificamente calibrato su questa tipologia di clientela a supporto dei processi di approvazione
delle operazioni.
Inoltre, per tutta la clientela Banca \u00e8 attivo un modello interno di Loss Given Default (LGD) che
valuta la potenziale perdita dato il default della controparte, tenendo in considerazione la tipologia
di controparte, l\u2019ammontare dell\u2019esposizione, la tipologia di forma tecnica e le eventuali garanzie
a sostegno della posizione.
Tutti i sistemi sono direttamente integrati nella proposta di affidamento; la Pratica Elettronica di
Fido \u00e8 operativa per tutti i gestori privati e aziende. La piattaforma garantisce un elevato data
quality ed efficienza nei processi di istruttoria e delibera di affidamenti e rating.
Un pilastro fondamentale di governance del credito \u00e8 costituito inoltre dall\u2019assegnazione \u201cad
personam\u201d delle autonomie delegate, previa valutazione sul singolo deliberante di elementi
fondamentali quali le competenze, i risultati conseguiti nella gestione ed erogazione del credito e
l\u2019attivit\u00e0 formativa fruita.
I poteri di delega si basano, attualmente per la sola Credembanca, sull\u2019indicatore \u201cAccordato
Ponderato\u201d, che applicando dei pesi alle singole componenti della posizione affidata ne sintetizza
la rischiosit\u00e0 in rapporto alle policy ed alle serie storiche dei default.
Negli ultimi esercizi, gli investimenti in tecnologia e l'integrazione di Advanced Analytics hanno
potenziato i presidi automatici a supporto dei processi di origination e monitoraggio, beneficiando
anche dell\u2019evoluzione dell\u2019Open Banking. In questo ambito, l\u2019Indicatore di Monitoraggio
Andamentale (IMA), quale modello di Early Warning, assume un ruolo centrale nella rilevazione
proattiva di segnali di anomalia prima della loro manifestazione conclamata. Tale indicatore
concorre, inoltre, alla determinazione del Massimo Accordato Concedibile (MAC), parametro che
definisce il limite massimo di affidamento attribuibile in modalit\u00e0 automatizzata a ciascuna
controparte, garantendo al contempo velocit\u00e0 operativa e rigore valutativo.
L'efficacia di questi strumenti si traduce in una maggiore industrializzazione del processo di
concessione del credito, facilitando la realizzazione di campagne automatiche. Da evidenziare \u00e8 la
capacit\u00e0 di questi indicatori di considerare, in diverse fasi storiche, il contesto economico
circostante, come evidenziato durante periodi di crisi e contesti geopolitici (ad esempio, conflitti
bellici). Queste valutazioni sulla capacit\u00e0 creditizia di pagamento consentono di contestualizzare
e graduare le azioni commerciali in modo dinamico.
Inoltre, l'adozione di metodologie di Early Warning sta progressivamente permettendo di superare
il tradizionale concetto di scadenze di revisioni periodiche, orientandosi verso logiche di revisione
di merito richieste ad evento, ovvero in risposta a motivi specifici di rischio di credito atteso che
emergono nel corso dell'attivit\u00e0.
A supporto del monitoraggio del rischio di credito, il consolidato sistema di early warning \u00e8
integrato da attivit\u00e0 di presidio rafforzato sull\u2019intero portafoglio, volte a intercettare la vulnerabilit\u00e0
delle controparti rispetto ai mutamenti del contesto macroeconomico e geopolitico. Tale analisi
identifica i segmenti potenzialmente esposti a shock derivanti dalla frammentazione delle catene
di approvvigionamento e dalla volatilit\u00e0 dei costi di produzione.
Nell'ultimo esercizio, ad esempio, il presidio si \u00e8 concentrato sulle controparti operanti nei settori
manifatturieri export-oriented e nei comparti energivori ancora in fase di transizione, quali la
metallurgia e la ceramica, oltre al settore automotive, quest'ultimo particolarmente impattato
dalla trasformazione tecnologica e dalla ridefinizione delle rotte commerciali internazionali.
Trimestralmente viene inoltre presentato nel comitato Credit Strategy di Gruppo, il \u201ctermogramma
settoriale\u201d che integra al suo interno una valutazione dei rischi geopolitici e del loro impatto sui
singoli settori. Con riferimento al quadro internazionale e all'escalation del conflitto in Iran, scoppiato tra fine febbraio ed inizio marzo 2026, tale attivit\u00e0 di presidio rafforzato \u00e8 stata ulteriormente potenziata al fine di poter, in maniera pi\u00f9 mirata, attenzionare gli effetti sulla qualit\u00e0 del portafoglio creditizio derivanti da eventuali shock energetici, dalle dinamiche inflattive e di politica monetaria e dalle eventuali ripercussioni sulle catene di approvvigionamento. Il Gruppo ha pienamente integrato nel proprio framework operativo le linee guida EBA in materia di Loan Origination and Monitoring (LOM), consolidando l'aderenza ai requisiti di governance, strategia creditizia e architettura IT. La funzione di definizione e controllo dei limiti di rischio \u00e8 presidiata dallo specifico Comitato Crediti di Gruppo, incaricato di stabilire la Soglia di Massima Esposizione (SME). Tale soglia rappresenta il cap massimo di rischio di credito che il Gruppo \u00e8 disposto ad assumere verso una singola controparte o gruppi di clienti connessi. Specifica disciplina \u00e8 prevista anche in ambito titoli La determinazione della SME prende in primis a riferimento il Capitale Ammissibile di Gruppo e i limiti prudenziali di Vigilanza. La determinazione della SME segue in via prevalente la metodologia basata sui limiti di affidamento del Regolamento Crediti di Gruppo correlati al rating, approccio ritenuto pi\u00f9 prudente e coerente con le dimensioni del Gruppo rispetto ai massimali di Vigilanza. In tale ambito, il Comitato monitora e rendiconta le posizioni eccedenti le soglie fissate, fermo restando che il superamento della Soglia di Massima Esposizione \u00e8 qualificato come Operazione di Maggior Rilievo ai sensi della Circolare 285 di Banca d\u2019Italia, attivando i flussi informativi e i processi deliberativi rafforzati previsti dal sistema dei controlli interni. Il Gruppo Credem ha individuato come presupposto per la gestione dei rischi in ottica consolidata l\u2019individuazione di organismi di governo: - CA della Capogruppo: \u00e8 responsabile della definizione delle linee generali del governo dei rischi e di risk appetite, dell\u2019approvazione della normativa interna che regolamenta anche le strutture di limiti specifiche; - i CA delle singole Societ\u00e0 recepiscono gli obiettivi assegnati dal CA della Capogruppo riferiti a mission e profilo di rischio; - Comitato Esecutivo (di seguito CE): organo di gestione della Capogruppo. Sono inoltre state costituite Funzioni specialistiche all\u2019interno della Capogruppo ed in particolare: - Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo (di seguito anche Comitato Rischi); - Comitato Risk Management; - Funzione di Risk Management, all\u2019interno del Servizio Enterprise Risk Management (ERISK). La Funzione di Risk Management \u00e8 composta oltre che dal Team Leader di Direzione della Funzione Risk Management (c.d. Risk Officer), individuato nel responsabile del Servizio ERISK, da: - Team Modelli Rischi di Credito; - Team Rating e Controlli Credito; - Team Validazione; - Team Governance, RAF, ESG e Operativi; - Team Rischi Finanziari e Wealth; - Information Security & IT Risk Governance. A livello di portafoglio, le analisi periodiche e il monitoraggio sono svolte dalla funzione Risk Management. Il Comitato Rischi svolge un ruolo di supporto \u2013 che si esplica in una preventiva attivit\u00e0 consultiva, istruttoria e nella formulazione di proposte e pareri \u2013 al fine di coadiuvare il Consiglio di Amministrazione nelle sue valutazioni e decisioni relative alla gestione dei rischi ed in generale al sistema dei controlli interni, per garantirne l\u2019adeguatezza rispetto alle caratteristiche dell\u2019impresa in relazione all\u2019evoluzione dell\u2019organizzazione e dell\u2019operativit\u00e0, nonch\u00e9 al contesto normativo di riferimento. In particolare, la funzione di Risk Management consente al Consiglio di Amministrazione, con il supporto del Comitato Rischi ed al CA delle Societ\u00e0 (per la parte di competenza) di poter svolgere un\u2019adeguata attivit\u00e0 valutativa volta a deliberare: - il Risk Appetite Framework (con particolare riferimento alla valutazione degli obiettivi di rischio e delle soglie di tolleranza) assicurando che l'attuazione sia coerente con gli obiettivi di rischio e le soglie di tolleranza approvate; - l\u2019andamento trimestrale del profilo di rischio assunto nel suo complesso rispetto agli obiettivi di Risk Appetite e alle soglie di tolleranza relativamente a tutti gli indicatori previsti nel RAF di Gruppo; - il Piano di Recovery; i criteri per individuare le Operazioni di Maggior Rilievo (OMR) e approvare la rendicontazione annuale relativa; le metodologie di misurazione e controllo dei rischi utilizzate anche ai fini del calcolo del capitale interno e il perimetro dei rischi rilevanti, nell\u2019ambito dei processi RAF, ICAAP e ILAAP. Il 2 ottobre 2015 la Banca d\u2019Italia ha autorizzato il Gruppo Credem ad utilizzare dal 30 settembre 2015 il metodo IRB Advanced (parametri PD, LGD, EAD) per la quantificazione del requisito patrimoniale a fronte del rischio di credito dei clienti rientranti nella funzione regolamentare Corporate e Retail di Credito Emiliano e Credemleasing. Relativamente ai modelli interni, la funzione di Risk management consente al CA, con il supporto del Comitato Rischi ed al CA delle Societ\u00e0 (per la parte di competenza) di poter svolgere un\u2019adeguata attivit\u00e0 valutativa volta a deliberare: - la conformit\u00e0 dei modelli interni ai dettami previsti dalla regolamentazione prudenziale previo parere del Collegio Sindacale; - i parametri di rischio relativi ai modelli interni utilizzati previo parere preventivo della funzione di convalida. Inoltre il team Validazione: - effettua la convalida dei modelli interni come previsto dal Regolamento \u201cGestione del Sistema Interno di Rating\u201d e dal Regolamento Risk Management di Gruppo; - effettua verifiche sulle attivit\u00e0 di controllo andamentale del credito. 2.3 Metodi di misurazione delle perdite attese Come gi\u00e0 esposto nella parte A, il principio contabile IFRS 9 prevede criteri di misurazione delle perdite attese che sono articolati su tre livelli crescenti di deterioramento creditizio. Gli strumenti finanziari sono raggruppati in tre Stage (categorie o bucket), sulla base del rischio di credito e dell'incremento del rischio di credito tra la rilevazione iniziale e la data di riferimento del bilancio. Nel dettaglio: - Stage 1: strumenti finanziari performing che non hanno subito un significativo incremento della loro rischiosit\u00e0 in seguito alla rilevazione iniziale, o che risultano avere una bassa rischiosit\u00e0 alla data di misurazione (perimetro low credit risk). In tal caso \u00e8 definita una rettifica di valore pari alla perdita attesa entro i successivi 12 mesi della vita residua dello strumento. - Stage 2: strumenti finanziari performing che hanno subito un significativo incremento della loro rischiosit\u00e0 in seguito alla rilevazione iniziale e che non risultano avere una bassa rischiosit\u00e0 alla data di misurazione. In tal caso \u00e8 definita una rettifica di valore pari alla perdita attesa nell\u2019arco dell\u2019intera vita residua dello strumento (perdita attesa sulla vita residua \u2013 lifetime expected losses). - Stage 3: strumenti finanziari deteriorati, che mostrano oggettive evidenze di una perdita di valore. La rettifica di valore \u00e8 definita analiticamente e copre la perdita attesa nell'arco dell'intera vita residua del credito (perdita attesa sulla vita residua \u2013 lifetime expected losses). - In generale le regole di allocazione nei tre Stage definite dal Gruppo Credem, si fondano sui principali elementi forniti dal sistema di rating interno nonch\u00e9 sui principali indicatori di deterioramento creditizio monitorati dal Gruppo Credem per la gestione del rischio. Il Gruppo identifica la presenza di un significativo incremento del rischio di credito (SICR) nella rilevazione di un deterioramento di almeno 2 classi nel rating della controparte dal momento della rilevazione iniziale. Se la controparte \u00e8 un Impresa operante in settori ad elevata intensit\u00e0 carbonica, per fattorizzare nella misurazione del SICR gli effetti prospettici dei rischi climatici, la soglia di rilevazione del SICR \u00e8 modificata a un deterioramento di almeno 1 classe di rating. Nel contempo le classi di rating assimilabili alla categoria \u201cinvestment-grade\u201d sono considerate profili di bassa rischiosit\u00e0; le esposizioni che, alla data di misurazione, rientrano in tali categorie sono classificate dall\u2019applicativo interno di riferimento in Stage 1, senza necessit\u00e0 di verificare l\u2019eventuale deterioramento del merito creditizio intervenuto a seguito della rilevazione iniziale (c.d. low credit risk exemption). Inoltre l\u2019inserimento del rapporto nella lista dei clienti sotto osservazione perch\u00e9 valutati come a maggior rischio di deterioramento (cd. Watchlist), la presenza di misure di forbearance o di scaduto continuativo di oltre 30 giorni sono considerati segnali oggettivi di deterioramento del merito creditizio: pertanto gli strumenti finanziari che presentano tali evidenze sono classificati direttamente in Stage 2 senza valutare la contestuale presenza o meno di un significativo incremento del rischio di credito n\u00e9 tanto meno l\u2019aderenza ad un profilo ritenuto a bassa rischiosit\u00e0.
Per l\u2019identificazione dei crediti deteriorati, e la loro allocazione nel bucket di rischio Stage 3, il
Gruppo Credem fa riferimento alla definizione interna di credito deteriorato disciplinata nel
regolamento \u201cPolicy di gruppo Crediti\u201d. Tale regolamento specifica che sono considerate \u201cdefault\u201d
le categorie di crediti deteriorati in conformit\u00e0 a quanto previsto in materia dalle disposizioni di
Vigilanza della Banca d\u2019Italia (Circolare n. 272 30 luglio 2008 \u201cMatrice dei conti\u201d, Sez. B Cap. II,
\u201cQualit\u00e0 del credito\u201d, 16\u00b0 aggiornamento del 2 novembre 2022) dove sono elencati i criteri e le
caratteristiche richiesti per ogni categoria. La definizione di default comprende le seguenti
categorie, che rappresentano stati di \u201cdefault\u201d di severit\u00e0 crescente:
- esposizioni scadute e/o sconfinanti deteriorate (PS);
- inadempienze probabili (IP);
- sofferenze (Z).
Per gli strumenti finanziari allocati in Stage 3, le rettifiche di valore sono definite su base \u201cesperta\u201d,
ad esclusione delle posizioni scadute deteriorate e delle posizioni classificate a sofferenza ed
inadempienza probabile di valore inferiore a 25 mila euroin relazione alle evidenze dell\u2019attivit\u00e0 di
gestione e recupero dei crediti deteriorati: per ciascun credito anomalo/deteriorato, \u00e8 identificata
una percentuale di copertura idonea a rappresentare le perdite attese nella vita residua del credito,
in relazione all\u2019analisi di caratteristiche rilevanti quali: tipologia di prodotto creditizio, ammontare
dell\u2019esposizione creditizia, anzianit\u00e0 dello stato di deterioramento, presenza o meno di garanzia a
supporto (tipologia di garanzia e livello di copertura \u201cloan to value\u201d).
In particolare, il Gruppo ritiene che un periodo prolungato in stato di non performing loan (NPL)
aumenta la perdita attesa e pu\u00f2 influire sul valore delle garanzie. La data di ingresso a default
ininterrotto \u00e8 quindi identificata come indicatore chiave del deterioramento del credito.
Sugli strumenti finanziari allocati in Stage 1 e 2, la determinazione delle perdite attese avviene per
categorie di crediti omogenee in termini di rischio di credito. In particolare, a ciascuna attivit\u00e0 con
caratteristiche simili in termini di rischio di credito, sono associate:
- una probabilit\u00e0 di inadempienza (PD, \u201cProbabilit\u00e0 di Default\u201d);
- una perdita in caso di inadempienza (LGD, \u201cLoss Given Default\u201d) commisurata anche alla tipologia
di finanziamento, ossia alla forma tecnica, alla tipologia di garanzia o ad altri fattori rilevanti;
- una esposizione in caso di inadempienza (EAD, \u201cExposure at default\u201d)
- una scadenza stimata nel caso di esposizione senza scadenza contrattuale (Maturity).
In generale, i parametri di rischio adottati dal Gruppo per determinare le rettifiche di valore sono
basati sulle medesime ipotesi e tecniche di stima dei modelli interni, nella versione pi\u00f9 recente
condivisa (o comunque in corso di condivisione) con l\u2019autorit\u00e0 di vigilanza, per la quantificazione
del requisito patrimoniale a fronte del rischio di credito con metodologia IRB Advanced (parametri
PD, LGD, EAD). A differenza di questi ultimi che sono definiti tramite un approccio di media lungo il
ciclo (\u201ctruogh-the-cycle\u201d) e di inclusione di condizioni macroeconomiche sfavorevoli (fase
recessiva di \u201cdownturn\u201d), i parametri adottati per la determinazione delle rettifiche di valore ai
sensi dell\u2019IFRS 9, sono fondati su una logica puntuale (c.d. \u201cpoint in time\u201d) e previsionale (\u201cforward-
looking\u201d), in modo da essere idonei a rappresentare la congiuntura macroeconomica presente e
prevista nel breve-medio termine, nonch\u00e9 gli effetti climatici. Pertanto essi sono stimati
prendendo in considerazione sia i dati storici, laddove siano state identificate tendenze e
correlazioni con il rischio di credito, sia indicatori previsionali di eventi attesi nonch\u00e9 previsioni
sull\u2019andamento del ciclo macroeconomico e cambiamento climatico.
Le rettifiche di valore sono quindi determinate valutando una gamma di possibili risultati in modo
da riflettere un importo obiettivo ponderato in relazione alle rispettive probabilit\u00e0 di realizzo. In
particolare, per riflettere le implicazioni legate alla situazione climatica e valutare diverse
traiettorie di de-carbonizzazione, sono considerati tre scenari, tra quelli forniti dall\u2019NGFS
73
: uno
scenario \u201cHot House World\u201c (privo di politiche climatiche efficaci), uno scenario di transizione
ordinata ed uno di transizione disordinata. L\u2019analisi degli effetti previsti su ciascuno scenario
consente la calibrazione di un effetto climatico sintetico, adottato per condizionare al
cambiamento climatico i parametri di rischio adottati per il calcolo delle perdite attese su ciascuno
scenario macro-economico. In relazione alle previsioni finanziarie e macro-economiche il Gruppo
considera tre scenari di severit\u00e0 crescente e ne proietta l\u2019andamento sui parametri di rischio
adottati per la misurazione delle perdite attese, in modo che essi riflettano le condizioni
macroeconomiche attese da tali scenari. Le tecniche di condizionamento al ciclo
macroeconomico ricalcano le logiche adottate dal Gruppo per la conduzione degli esercizi di stress
testing indetti dagli organi europei di supervisione:
- metodi di condizionamento al ciclo della probabilit\u00e0 di inadempienza (PD), che combinano ipotes di variazione nel merito creditizio della controparte (i.e. variazioni nella valutazione di rating futura associata alla controparte) con ipotesi di variazioni della probabilit\u00e0 di inadempienza associata a ciascun profilo di rischio (adozione dei c.d. \u201cmodelli satellite\u201d interni che esprimono la relazione esistente tra la probabilit\u00e0 di inadempienza ed i principali fattori macroeconomici); - metodi di condizionamento al ciclo dell\u2019esposizione al default (EAD) per le linee di credito rateali, che combinano la tipologia di prodotto e di controparte ed ipotesi di verificarsi di eventi di PrePayment, con conseguente influenza sull\u2019esposizione al rischio in caso di default. - metodi di condizionamento al ciclo della perdita in caso di default (LGD), che combinano ipotesi di variazione nel livello di deterioramento del credito (i.e. migrazioni tra diversi stati di default) ed ipotesi di variazioni nel livello di copertura delle garanzie a supporto del credito, con conseguente influenza sulla capacit\u00e0 di recupero e sull\u2019ammontare di perdita rilevato in caso di default. Nel corso del 2025, l\u2019impianto dei modelli contabili \u00e8 stato: - evoluto, a partire da giugno 2025, per includere gli effetti delle principali componenti climatiche ne calcolo delle rettifiche di valore IFRS9. - aggiornato, a partire da dicembre 2025, nell\u2019ottica di recepire le ultime modifiche all\u2019impianto IRB e le serie storiche pi\u00f9 recenti sia in termini di parametri che di scenari macroeconomici, in particolare: sono state aggiornate le proiezioni dei modelli satellite che determinano la componente forward looking dei parametri PD e LGD ed EAD, prendendo come riferimento lo scenario macroeconomico di giugno 2025; sono state aggiornate le serie storiche sottostanti ai modelli con orizzonte temporale 2011-2024 per tutti i parametri; sono state recepite le modifiche metodologiche apportate ai modelli IRB nella versione pi\u00f9 recente in corso di condivisione con l\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza alla data di riferimento di dicembre 2025. aggiornati parametri PD e LGD per i portafogliSovereign e Financial/ Non-Finanancial Institution; In aggiunta alle evoluzioni dei modelli di rischio impiegati per la quantificazione della perdita attesa (come precedentemente descritto), si \u00e8 proceduto all'anticipazione degli effetti economici, mediante specifici add-on di provisioning, derivanti da alcuni aggiornamenti metodologici programmati per il biennio 2026/2027. Tra questi, l'aggiornamento principale concerne l'evoluzione dei criteri di staging. Per maggiori dettagli si rimanda alla Parte A \u2013 Sezione 5. In generale, i criteri dettagliati seguiti per la determinazione delle rettifiche di valore su ciascuno Stage, nonch\u00e9 le logiche di gestione delle componenti climatiche, sono disciplinati nelle policy interne \u201cPolicy Svalutazione Crediti\u201d e \u201cLinee Guida e criteri di svalutazione titoli\u201d nell\u2019ultimo aggiornamento rilasciato nel 2025 che \u00e8 stato sottoposto anche all\u2019approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione. Valutazione dell\u2019incremento significativo del rischio di credito (SICR) L\u2019approccio adottato si basa su un principio di classificazione di tipo analitico, ovvero basato sull\u2019analisi delle singole posizioni. I driver distaging impiegati sono: valutazione del Significant Increase in Credit Risk (i.e. SICR) tramite misurazione della variazione del rating alla data di riferimento rispetto alla data di origination della posizione: in caso di rilevamento di un delta in peggioramento pari o superiore a 2 notch sulla masterscale dei rating, la posizione \u00e8 automaticamente classificata a stage 2. Se la controparte \u00e8 un Impresa operante in settori ad elevata intensit\u00e0 carbonica, in deroga a quanto scritto in precedenza, la soglia di rilevazione del SICR \u00e8 modificata a un deterioramento di almeno 1 classe di rating. Iin caso il rating alla data di riferimento sia ricompreso in una delle prime 3 classi, la posizioni \u00e8 automaticamente mantenuta in stage 1 in virt\u00f9 della cd. Low Credit Risk Exemption . In caso contrario la posizione \u00e8 classificata a stage 1. Tale criterio risulta di carattere relativo, prevedendo il confronto con la situazione creditizia rilevata all\u2019erogazione del credito; criterio backstop sui giorni di scaduto: in caso di rilevamento di 30 o pi\u00f9 giorni di scaduto continuativo la posizione \u00e8 automaticamente classificata a stage 2; criterio backstop sulle misure di forbearance: in caso di classificazione a forborne performing, la posizione \u00e8 automaticamente classificata a stage 2 (per maggiori informazioni si rimanda
al paragrafo \u201c4. Attivit\u00e0 finanziarie oggetto di rinegoziazione commerciali e esposizioni
oggetto di concessione\u201d);
criterio backstop sui rapporti classificati nella cd. Watchlist: in caso di inserimento del
rapporto nella lista dei clienti sotto osservazione perch\u00e9 valutati come a maggior rischio di
deterioramento (cd. Watchlist) il rapporto \u00e8 automaticamente classificato a stage 2.
Misurazione delle perdite attese
Definizione dello scenario
Gli scenari sono forniti da un provider esterno: nel dettaglio, vengono individuati tre Scenari:
Baseline
(come indicato dal fornitore),
Bad
e
Good
(rispettivamente individuati come gli Scenari
S3
e
S1
del medesimo fornitore). Per tali diversi scenari, sono fornite inoltre le relative probabilit\u00e0 di
accadimento, che vengono utilizzate per ponderare le diverse stime di ECL derivanti e pervenire
alla stima complessiva.
A partire dall\u2019emergenza sanitaria legata alla pandemia Covid-19, seguita poi dal conflitto tra
Russia e Ucraina, le tensioni in Medio Oriente e l\u2019aumento delle tensioni commerciali gli Istituti sono
stati chiamati a istituire meccanismi di monitoraggio degli Scenari sottostanti ai modelli e della
relativa sensitivity in contesti di forte volatilit\u00e0.
In tale contesto, il Gruppo ha confermato l\u2019utilizzo del provider gi\u00e0 in uso valutando tuttavia tempo
per tempo la ponderazione da attribuire ai tre scenari macroeconomici disponibili.
L\u2019ultima delivery del provider, impiegata per l\u2019aggiornamento dei modelli in uso da dicembre 2025,
si riferisce alla situazione dell\u2019Eurozona al 30 giugno 2025. Tali scenari incorporano previsioni di
crescita leggermente meno ottimistiche, rispetto alle release precedenti, a causa delle tensioni in
Medio Oriente e dell\u2019emergere di politiche protezionistiche come l\u2019introduzione di nuovi dazi da
parte degli Stati Uniti.
Di seguito, si riportano, gli andamenti attesi delle variabili PIL ITA e Inflazione Europea nello
scenario Baseline delle ultime deliveries del provider impiegati per la stima dei parametri di rischio
IFRS9, inclusa quella di giugno 2025, impiegata per l\u2019aggiornamento dei modelli in uso da dicembre
2025.
In considerazione del persistente clima di incertezza derivante dall\u2019acuirsi delle tensioni
geopolitiche globali, al fine di riflettere adeguatamente i potenziali rischi di instabilit\u00e0 ed i relativi
impatti economici, Il Gruppo ha ritenuto opportuno deliberare un inseverimento della
ponderazione dello scenario BAD. Le ponderazioni deliberate per gli scenari sono: 10% good, 40%
bad, 50% baseline (la ponderazione standard da policy prevede i pesi: 10% good, 10% bad, 80%
baseline). In tale configurazione, lo scenario BAD - le cui assunzioni includono i potenziali impatti
derivanti dall'inasprimento dei rischi geopolitici (ipotesi descritte in dettaglio nel paragrafo
Analisi
di sensitivity degli scenari
) - assume il ruolo di secondo scenario per probabilit\u00e0 di accadimento.
Attraverso questa redistribuzione dei pesi, tale scenario diventa la principale alternativa allo
scenario 'Baseline', riflettendo la scelta del Gruppo di privilegiare una rappresentazione del rischio
che colga con prudenza le possibili evoluzioni negative del contesto macro-economico.
Scenario
Descrizione dello scenario
Peso
Peso
IFRS 9
Standard
applicato al
previsto
31/12/2025
dalla policy
\u201cGood\u201d
Stronger Near-Term Recovery Scenario (\u201cS1\u201d)
: scenario con
10%
10%
probabilit\u00e0 del 10% che si realizzi uno scenario migliore e del
90% che se ne realizzi uno peggiore
\u201cBaseline\u201d
Baseline Scenario
: scenario con probabilit\u00e0 del 50% che si
80%
50%
realizzi uno scenario migliore e del 50% che se ne realizzi uno
peggiore
\u201cBad\u201d
Deep Recession Scenario (\u201cS3\u201d)
: scenario con probabilit\u00e0 del
10%
40%
90% che si realizzi uno scenario migliore e del 10% che se ne
realizzi uno peggiore
Inoltre, per riflettere le implicazioni future legate alla situazione climatica, sono considerati tre
scenari climatici, scelti tra quelli forniti dal \u201cNetwork for Greening the Financial System\u201d (NGFS), al
fine di considerare diverse traiettorie di de-carbonizzazione valutandone gli effetti sul rischio di
credito del Gruppo. In particolare vengono selezionati tre scenari climatici:
Net Zero 2050: scenario che limita il riscaldamento globale a 1.5\u00b0C attraverso politiche
climatiche rigorose e l'innovazione, raggiungendo le zero emissioni nette di CO\u2082 intorno al
2050.
Delayed Transition: scenario che presuppone che le emissioni globali annue non
diminuiscano fino al 2030 rendendo necessarie politiche molto stringenti per limitare il
riscaldamento al di sotto dei 2\u00b0C.
NDC: scenario che prevede l\u2019attuazione dei Contributi Nazionali Determinati (NDC), ovvero
di tutte le politiche promesse, anche se non ancora attuate.
Questa selezione permette di confrontare: una transizione ordinata (Net Zero), una transizione
disordinata (Delayed Transition) ed uno scenario \u201cHot House World\u201d riflesso delle attuali politiche
(NDC), fornendo cos\u00ec un quadro completo dei possibili percorsi futuri e dei relativi rischi. Agli
scenari climatici non viene assegnata una probabilit\u00e0 di realizzazione da NGFS. Dunque, ai fini della
ponderazione dei risultati, vengono equi ponderati, non essendo disponibili elementi qualificanti atti a guidare scelte differenti. Analisi di sensitivity degli Scenari Si riportano di seguito le informazioni relative ai valori medi dei principali indicatori macro- economici e finanziari utilizzati negli scenari di giugno 2025, relativamente al triennio 2026-2028 Per ogni indicatore \u00e8 riportato il valore base consuntivo (nella fattispecie giugno 2025) in termini assoluti, il valore assunto delle stesse variabili nello Scenario Baseline e la variazione percentuale rispetto ad esso degli Scenari designati come avverso e favorevole su ognuno dei 3 fine anno compresi nell\u2019orizzonte temporale disponibile. Scenario Baseline La risoluzione parziale delle tensioni geopolitiche e una politica economica prudente delineano un quadro di crescita economica contenuta. I dazi imposti dagli Stati Uniti su tutti i partner commerciali (compresa l\u2019UE) si attestano attorno al 15%. Il conflitto tra Russia e Ucraina continua con intensit\u00e0 variabile, ma si evita l\u2019espansione del conflitto, nonostante le tensioni del Medio Oriente persistano. Le forniture energetiche (petrolio in primis) mantengono prezzi stabili e non sono soggette a crisi. I tassi d\u2019interesse della BCE diminuiscono ancora e successivamente rimangono invariati per un periodo prolungato. A causa dell'impatto della guerra commerciale, la ripresa dell'Eurozona si arresta quasi del tutto, ma si evita comunque la recessione. Scenario Good Il quadro macroeconomico descritto prefigura uno scenario ottimistico, caratterizzato da un allentamento delle tensioni commericiali USA e da un cessate il fuoco parziale nel conflitto Russia- Ucraina, che ripristinano i flussi di materie prime. Una maggiore sicurezza energetica, la completa eliminazione degli ostacoli nelle forniture e l\u2019aumento dell\u2019efficienza spinti dai fondi NextGenerationEU e dalle spese della difesa determinano un periodo di rapida crescita della produttivit\u00e0. La solidit\u00e0 dell'economia allenta le tensioni politiche interne in Italia, il che favorisce riforme efficaci e investimenti. L\u2019Italia vede un rafforzamento di consumi e investimenti, grazie all\u2019aumento dei salari e occupazione. La crescita solida in Europa si riflette sui mercati finanziari: l'euro si rafforza, i bilanci pubblici migliorano e lo spread Italia-Germania diminuisce. Scenario Bad Questo scenario negativo \u00e8 dominato da una grave escalation delle guerre commerciali (con dazi che aumentano al 25%) e dall'aumento delle tensioni geopolitiche (Ucraina, Medio Oriente, Stretto di Taiwan), che danneggiano le catene di approvvigionamento e la fiducia. Le tensioni geopolitiche aumentano per il timore che la guerra in Ucraina possa estendersi agli stati vicini e i rapporti tra Cina e Stati Uniti si acuiscono, portando a barriere temporanee alla navigazione lungo lo Stretto di Taiwan. I rischi politici interni in Europa si intensificano e mettono sotto pressione gli spread. Il conseguente aumento dell'avversione al rischio provoca una caduta dei mercati finanziari globali, che pone le basi per una recessione moderata ma prolungata. La BCE risponde anche se con un certo ritardo, tagliando i tassi e riprendendo l'acquisto di titoli per limitare lo stress sui mercati finanziari, caratterizzati da una svendita generalizzata, un euro debole e un aumento moderato dello spread sui titoli sovrani. Al 31 dicembre 2025 la sensitivity rilevata dalle perdite attese, al variare della probabilit\u00e0 di accadimento attribuita allo scenario Good e Bad rispetto allo scenario Baseline, \u00e8 compresa nel range -3,39% / +11,67%. Trattamento garanzie pubbliche Nel calcolo dell'ECL, le garanzie statali (incluse quelle assistite dai fondi emergenziali) sono gestite secondo il principio di sostituzione: la quota garantita riflette il profilo di rischio dell'emittente
Macrovariabile
Consuntivo
dic-26
dic-27
dic-28
giu-25 Bad
Baseline
Good
Bad
Baseline
Good
Bad
Baseline
Good
PIL ITA
1938
5,36%
1948
-1,92%
4,78%
1966
-1,72%
3,88%
1989
-1,61%
PIL EURO
11462
5,30%
11612
-2,18%
4,73%
11821
-2,07%
3,73%
12032
-1,96%
Tasso di disoccupazione
6,30%
-10,32%
6,25%
2,99%
-18,80%
6,38%
5,43%
-18,03%
6,49%
6,66%
Indice di produzione industriale
94
10,33%
95
-3,58%
6,65%
96
-2,73%
5,13%
97
-2,43%
Indice immobili residenziali
2266
2,79%
2455
-0,69%
3,81%
2619
-0,95%
5,29%
2780
-1,68%
sovrano anzich\u00e9 quello della controparte. L'effetto di mitigazione \u00e8 parametrato al merito creditizio della Repubblica Italiana, monitorato tramite il rating delle principali agenzie. 2.4 Tecniche di mitigazione del rischio di credito I collateral e le garanzie rivestono particolare rilevanza nelle strategie creditizie del Gruppo Credem in quanto consentono la mitigazione nel complessivo ciclo di vita del credito, pur mantenendo un carattere accessorio nel processo di valutazione e concessione del credito dove l\u2019elemento fondante \u00e8 la valutazione della capacit\u00e0 di rimborso del debitore. In tal senso l\u2019acquisizione delle stesse, comporta un\u2019approfondita attivit\u00e0 valutativa sia in fase di acquisizione sia di monitoraggio e gestione. Per i collateral immobiliari sono definiti, conformemente ad i requisiti normativi, i principi generali che consentono un sano e prudente processo di valutazione degli immobili oggetto dei collateral: Indipendenza della valutazione tramite l\u2019utilizzo di periti esterni indipendenti dal processo di erogazione del credito. Conformit\u00e0 e congruit\u00e0 della valutazione, adeguata alla complessit\u00e0 dell\u2019operazione, alla sua dimensione, alla tipologia dell\u2019immobile per l\u2019individuazione del valore di mercato su cui viene calcolato l\u2019indicatore di loan to value. Un robusto sistema di controlli, conforme ad i requisiti normativi, a presidio del processo di valutazione. Vista l\u2019importanza del comparto mutui nel portafoglio complessivo e in ottica di adeguamento alle Disposizioni di Vigilanza \u00e8 stato messo a punto un processo di monitoraggio periodico del valore degli immobili oggetto di ipoteca al fine di una corretta valutazione del grado di copertura dei collateral. All\u2019interno del \u201cRegolamento per l\u2019assunzione dei rischi di credito verso la clientela\u201d \u00e8 codificata la ponderazione da applicare alle diverse operazioni ipotecarie in base alla natura dell\u2019immobile. Il Comitato di Credit Strategy, inoltre, propone periodicamente le linee guida di indirizzo in termini di Loan To Value media del portafoglio e delle nuove erogazioni. In particolare, proprio per la natura di intervento a medio termine, i mutui ipotecari prevedono percentuali di iscrizione della garanzia diversificate a seconda della tipologia del finanziamento. Per quanto riguarda le garanzie reali su valori mobiliari sono previsti scarti cauzionali da applicare a seconda della tipologia del prodotto acquisito in garanzia e dell\u2019eventuale rating dell\u2019emittente. E\u2019 inoltre previsto il monitoraggio costante dei valori mobiliari a garanzia e la valorizzazione ai fini di Credit Risk Mitigation. In riferimento alle garanzie fidejussorie, osserviamo che la loro valorizzazione viene sempre effettuata sulla base di una valutazione prudenziale del patrimonio responsabile dei garanti. Relativamente alle garanzie pubbliche, il Gruppo Credem adotta specifiche procedure volte a rispettare le modalit\u00e0 operative richieste dai dettami normativi emanati dallo Stato o dagli enti emittenti tali garanzie. 3. Esposizioni creditizie deteriorate 3.1 Strategie e politiche di gestione La struttura di Non-Performing Credit supporta da un punto di vista tecnico la rete Banca e le societ\u00e0 del Gruppo e nella gestione dei crediti anomali e deteriorati e nella determinazione delle svalutazioni. All\u2019interno di questa struttura, la gestione dell\u2019attivit\u00e0 di recupero crediti avviene secondo processi definiti in base al canale/segmento, alla tipologia di affidamenti ed al livello di anomalia, ed \u00e8 svolta da uffici centrali o loro decentramenti sul territorio. Il modello operativo permette una visione omnicomprensiva del credito lungo tutto l\u2019arco di vita, valorizzando la fluidit\u00e0 e l\u2019integrazione dei processi e la continuit\u00e0 di visione. In particolare si segnala la presenza di strutture centrali dedicate alla gestione, al monitoraggio e al recupero di posizioni secondo una organizzazione orizzontale che permette di avere modalit\u00e0 differenti di collection in base alla tipologia di controparte e entit\u00e0 di impiego. Nel dettaglio \u00e8 prevista una gestione massiva o single name delle posizioni. \u00c8 inoltre prevista un\u2019altra struttura dedicata al reporting gestionale e registrazioni contabili delle posizioni classificate a NPL. Nel corso del 2025 \u00e8 stato completato il progetto di potenziamento dell'unit\u00e0 organizzativa dedicata al coordinamento della gestione dei crediti NPL per le societ\u00e0 del Gruppo. Tale struttura si pone l\u2019obiettivo di gestire in modalit\u00e0 accentrata sia le posizioni a sofferenza che i crediti classificati come inadempienze probabili (UTP) facenti capo alle societ\u00e0 controllate tenendo in considerazione le peculiarit\u00e0 delle singole legal entity. La valutazione delle perdite \u00e8 improntata seguendo le indicazioni del documento approvato dal Consiglio di Amministrazione e denominato \u201cRegolamento di Gruppo Svalutazione Crediti\u201d; tale documento ha lo scopo di indirizzare ed uniformare l\u2019attivit\u00e0 degli uffici deputati alla gestione dei crediti deteriorati a livello di Gruppo nella determinazione delle relative svalutazioni sia civilistiche che attinenti i tempi di recupero. Le Linee Guida BCE raccomandano alle Banche, di stabilire una chiara strategia volta a ridurre le consistenze di NPL in modo credibile, sostenibile e tempestivo. Le stesse sono uno strumento non vincolante, tuttavia le Banche sono tenute a promuovere la rapida convergenza verso le indicazioni fornite. 3.2 Write-off Le autonomie relative alla valutazione degli stralci e delle perdite sono quasi completamente accentrate su organi monocratici, peculiarit\u00e0 che permette tempi di risposta alle proposte transattive particolarmente ridotti; il ricorso a tale misura riveste in ogni caso carattere di marginalit\u00e0 e avviene soltanto qualora le azioni di recupero diretto (o per il tramite di outsourcer/ legal network ) o di cessione non abbiano sortito gli effetti auspicati. In virt\u00f9 dell\u2019utilizzo residuale/secondario rispetto alle altre azioni di collection previste, nonch\u00e9 in ragione dello stock ridotto di NPL, l\u2019entit\u00e0 dei write-off si mantiene su livelli contenuti. 3.3 Attivit\u00e0 finanziarie impaired acquisite o originate Secondo quanto previsto dal principio contabile IFRS 9, i crediti considerati deteriorati gi\u00e0 dal momento della rilevazione iniziale in bilancio, in ragione dell\u2019elevato rischio di credito associato, vengono definiti Purchased or Originated Credit Impaired Asset (POCI). Conseguentemente, qualora all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale un\u2019esposizione creditizia iscritta nella voce 30 \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva\u201d o nella voce 40 \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d, risulti essere deteriorata, la stessa \u00e8 qualificata quale \u201cAttivit\u00e0 finanziarie deteriorate acquisite o originate\u201d (Purchased or Originated Credit Impaired \u2013 POCI). Tali crediti, ai sensi dell\u2019IFRS 9, vengono valutati appostando sin dalla data di rilevazione iniziale \u2013 fondi a copertura delle perdite che coprano l\u2019intera vita residua del credito (cd. Expected Credit Loss lifetime). Trattandosi di crediti deteriorati, ne \u00e8 prevista l\u2019iscrizione iniziale nell\u2019ambito dello Stage 3, ferma restando la possibilit\u00e0 di essere spostati, nel corso della vita, a Stage 2 nel caso in cui, sulla base dell\u2019analisi del rischio creditizio, non risultino pi\u00f9 impaired. Tali attivit\u00e0 non sono mai classificate nell\u2019ambito dello Stage 1 poich\u00e9 la perdita creditizia attesa deve essere sempre calcolata considerando un orizzonte temporale pari alla durata residua. I crediti POCI iscritti nel bilancio consolidato annuale, coerentemente alle disposizioni del Principio IFRS9, si distinguono due fattispecie di: Attivit\u00e0 finanziarie acquistate deteriorate (di seguito, anche \u201cPCI\u201d), le esposizioni creditizie gi\u00e0 deteriorate al momento dell\u2019acquisto, anche nell\u2019ambito di operazioni di aggregazione aziendale; Attivit\u00e0 finanziarie originate deteriorate (di seguito, anche \u201cOCI\u201d), le esposizioni creditizie originate in caso di operazioni di ristrutturazione di esposizioni deteriorate che hanno determinato l\u2019erogazione di nuova finanza, ovvero introdotto modifiche sostanziali alle condizioni originarie contrattuali. A dicembre 2025, i crediti appartenenti a questa categoria, inclusi nell'attivo del bilancio consolidato del Gruppo Credito Emiliano, provengono interamente dall'operazione di fusione per incorporazione dell'Ex Cassa di Risparmio di Cento e dall'operativit\u00e0 di Avvera Spa.
4. Attivit\u00e0 finanziarie oggetto di rinegoziazioni commerciali e esposizioni oggetto di concessioni
Il Gruppo disciplina l'individuazione e la gestione delle esposizioni oggetto di concessioni
(Forborne) all\u2019interno della Policy di Gruppo Crediti, in piena conformit\u00e0 agli standard dell'EBA e
della Banca Centrale Europea.In conformit\u00e0 agli standard dell\u2019EBA, si definiscono Forborne le
esposizioni nei confronti delle quali sono state accordate misure di Forbearance, ossia misure di
sostegno a debitori che affrontano, o sono prossimi ad affrontare, difficolt\u00e0 ad adempiere alle
proprie obbligazioni finanziare (c.d. stato di difficolt\u00e0 finanziaria).
In linea generale, le possibili misure di Forbearance accordate al debitore in difficolt\u00e0 finanziaria
possono ricadere nelle seguenti fattispecie:
modifica dei termini e delle condizioni contrattuali su un\u2019esposizione che la controparte non
\u00e8 in grado di ripagare, con nuove condizioni che non sarebbero state accordate se il cliente
non si fosse trovato in difficolt\u00e0 finanziaria;
rifinanziamento parziale o totale del debito che non sarebbe stato accordato in assenza di
difficolt\u00e0 finanziaria della controparte.
In coerenza con gli standard di riferimento, la classificazione nel portafoglio Forborne prescinde
dallo stato di default o dalla presenza di svalutazioni analitiche, basandosi su un processo di
valutazione accentrato presso le strutture deliberative centrali. Tale processo \u00e8 supportato da
sistemi evoluti di alerting che presidiano l\u2019intero ciclo di vita della misura: dall\u2019identificazione
proattiva dei forborne \u201cpotenziali\u201d e il relativo instradamento verso gli organi competenti, fino al
monitoraggio rigoroso del decorso dei termini di cure e probation period.
In linea con le Guidelines BCE sui NPL, l'operativit\u00e0 \u00e8 integrata da strumenti analitici quali gli Alberi
Decisionali e i modelli di Affordability Assessment (alimentati dal Questionario Cliente e da indici
quali DSCR e PFN/EBITDA), che garantiscono l'omogeneit\u00e0 delle scelte e la verifica della
sostenibilit\u00e0 economica per esposizioni superiori a 25.000 euro. Per le posizioni deteriorate, il
framework prevede inoltre il test del Net Present Value (NPV) per confrontare la misura con opzioni
alternative di workout e l'inserimento di clausole di rinegoziazione per le persone giuridiche,
assicurando al contempo un presidio costante sui trigger di Inadempienza Probabile attraverso il
parere vincolante della Funzione di Risk Management in caso di concessioni reiterate.
L\u2019informativa al pubblico per la pubblicazione delle informazioni riguardanti l\u2019adeguatezza
patrimoniale, l\u2019esposizione ai rischi di credito e le caratteristiche generali dei sistemi preposti
all\u2019identificazione, alla misurazione e alla gestione dei rischi, prevista dal regolamento UE 575/2013
(CRR), pubblicazione della disclosure relativa al c.d. \u201cPillar 3\u201d, verr\u00e0 comunicata al mercato nei
termini di legge, sul sito www.credem.it.
Informazioni di natura quantitativa
A Qualit\u00e0 del credito
A.1 Esposizioni creditizie deteriorate e non deteriorate: consistenze, rettifiche di valore, dinamica e
distribuzione economica
A.1.1 Consolidato prudenziale \u2013 Distribuzione delle attivit\u00e0 finanziarie per fasce di scaduto (valori di bilancio)
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite
o originate
Portafogli/stadi di
rischio
1. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al costo
167.229
-
1.463
66.793
40.806
5.948
17.502
17.357
128.774
269
23
2.700
ammortizzato
2. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al fair value
con impatto sulla
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
redditivit\u00e0
complessiva
3. Attivit\u00e0 finanziarie in
corso di dismissione
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
167.229
-
1.463
66.793
40.806
5.948
17.502
17.357
128.774
269
23
2.700
Totale
31/12/2024
173.617
239
3.487
79.754
72.104
4.460
19.113
16.435
134.986
169
44
3.757
Da 1 giorno a 30
giorni
Da oltre 30 giorni
fino a 90 giorni
Oltre 90 giorni
Da 1 giorno a 30
giorni
Da oltre 30 giorni
fino a 90 giorni
Oltre 90 giorni
Da 1 giorno a 30
giorni
Da oltre 30 giorni
fino a 90 giorni
Oltre 90 giorni
Da 1 giorno a 30
giorni
Da oltre 30 giorni
fino a 90 giorni
Oltre 90 giorni
Nella tabella su esposta viene fornito il dettaglio, per ciacuno stadio di rischio, del valore di bilancio
relativi alle attivit\u00e0 finanziarie scadute valutate al costo ammortizzato e alle attivit\u00e0 finanziarie
scadute valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva.
A.1.2 Consolidato prudenziale \u2013 Attivit\u00e0 finanziarie, impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie rilasciate: dinamica delle rettifiche di valore complessive e degli accantonamenti complessivi Causali/ stadi di Rettifiche di valore complessive Accantonamenti complessivi su rischio Attivit\u00e0 rientranti nel primo stadio Attivit\u00e0 rientranti nel secondo stadio Attivit\u00e0 rientranti nel terzo stadio Attivit\u00e0 fin. impaired acquisite o impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie rilasciate originate Totale ettifiche omplessive 2847.5112.081--49.6211541.445---41.460-399.157--399.156-2.146- 2.031 - 1162.2891.0551.047118496.892 niziali ariazioni in umento da ttivit\u00e0 -9.401816--10.218-4.805---4.805- --- --XX X X X2.626911--18.559 inanziarie cquisite o riginate ancellazioni iverse dai write- ff ett/riprese di - (9.249) (1.829) - - (11.080) (2) (2.940) - - - (2.942) - (58.568) - - (58.568) - (107) - (107) - - (1.314) (443) - - (74.452) alore nette per (8)(9.779)316--(9.471)411.069---11.074-55.610--55.610-(49)- (21) - (29)(39)6923(28)57.188 ischio di credito +/-) Modifiche ontrattuali - ---- -- ---- --(87)--(87)--- - - - ----(87) enza ancellazioni ambiamenti ella metodologia - ---- -- ---- -- --- ---- - - - ---- - i stima Write-off non ilevati - ---- -- ---- --(34.461)--(34.461)-(43)- (43) - - ----(34.504) irettamente a onto economico Altre variazioni- ---- -- ---- --208--208--- - - - ----208 ettifiche 2037.8841.384--39.2881754.379---54.397-361.859--361.858-1.947- 1.860 - 873.5621.5921.07090463.804 omplessive finali ecuperi da ncasso su ttivit\u00e0 - 1 - - - 1 - 3 - - - 3 - 639 - - 639 - 4 - 4 - - - - - - 647 inanziarie ggetto di write- ff Write-off rilevati irettamente a onto economico -(22)---(22)-(10)---(10)-(1.633)--(1.633)-(37)- (37) - - ----(1.702) Crediti verso banche e Banche costo value con impatto sulla redditivit\u00e0 Attivit\u00e0 finanziarie in corso di che C to v Attivit\u00e0 finanziarie in corso di Crediti verso banche e Banche C to v Attivit\u00e0 finanziarie in corso di to v Attivit\u00e0 finanziarie in corso di Impegni a erogare fondi e garanzie o
A.1.3 Consolidato prudenziale - Attivit\u00e0 finanziarie, impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie rilasciate: trasferimenti
tra diversi stadi di rischio di credito (valori lordi e nominali)
Esposizione lorda/valore nominale
Trasferimenti tra primo
Trasferimenti tra
Trasferimenti tra primo
stadio e secondo stadio
secondo stadio e terzo
stadio e terzo stadio
Portafogli/stadi di rischio
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
1.517.072
484.320
8.143
62.441
87.282
4.749
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto
-
-
-
-
-
-
sulla redditivit\u00e0 complessiva
3. Attivit\u00e0 finanziarie in corso di dismissione
-
-
-
-
-
-
4. Impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie
699.571
11.241
971
2
17.792
5.839
rilasciate
Totale 31/12/2025
2.216.643
495.561
9.114
62.443
105.074
10.588
Totale 31/12/2024
1.540.009
537.697
9.220
69.855
121.501
10.803
Da primo a secondo
stadio
Da secondo stadio a
primo stadio
Da secondo stadio a
terzo stadio
Da terzo stadio a
secondo stadio
Da primo stadio a
terzo stadio
Da terzo stadio a
primo stadio
A.1.4 Consolidato prudenziale - Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso banche: valori lordi e netti
Esposizione lorda
Rettifiche di valore complessive e
accantonamenti complessivi
Esposizione
Write-off parziali
Tipologie esposizioni/valori
Netta
complessivi*
A. Esposizioni creditizie
per cassa
A.1 A vista
1.210.780
1.203.478
7.302
-
-
38
20
18
-
-
1.210.742
-
a) Deteriorate
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
b) Non deteriorate
1.210.780
1.203.478
7.302
X
-
38
20
18
X
-
1.210.742
-
A.2 Altre
3.364.716
3.317.340
45.336
-
-
719
611
106
-
-
3.363.997
-
a) Sofferenze
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
- di cui: esposizioni
oggetto di
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
concessioni
b) Inademp. probabili
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
- di cui: esposizioni
oggetto di
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
concessioni
c) Esposizioni scadute
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
concessioni
d) Esposizioni scadute
216
38
179
X
-
2
-
-
X
-
214
-
non deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
-
-
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
concessioni
e) Altre esposizioni
3.364.500
3.317.302
45.157
X
-
717
611
106
X
-
3.363.783
-
non deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
-
-
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
concessioni
Totale (A)
4.575.496
4.520.818
52.638
-
-
757
631
124
-
-
4.574.739
-
B. Esposizioni creditizie
fuori bilancio
a) Deteriorate
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
b) Non deteriorate
209.238
14.674
5.946
X
-
6
4
3
X
-
209.232
-
Totale (B)
209.238
14.674
5.946
-
-
6
4
3
-
-
209.232
-
Totale (A+B)
4.784.734
4.535.492
58.584
-
-
763
635
127
-
-
4.783.971
-
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite
o originate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite
o originate
Come da indicazioni della circolare di Banca d\u2019Italia 262 del 22 dicembre 2005, e successivi
aggiornamenti, le esposizioni creditizie per cassa comprendono tutte le attivit\u00e0 finanziarie per
cassa vantate verso banche o clientela qualunque sia il loro portafoglio di allocazione contabile
(valutate al fair value con impatto a conto economico, valutate al fair value con impatto sulla
redditivit\u00e0 complessiva, valutate al costo ammortizzato, attivit\u00e0 in via di dismissione), ad
eccezione dei titoli di capitale e delle quote di O.I.C.R.; le esposizioni creditizie \u201cfuori bilancio\u201d
includono tutte le operazioni finanziarie diverse da quelle per cassa (garanzie f ina nzi ar ie
rilasciate, impegni revocabili e irrevocabili, derivati, ecc.) che comportano l\u2019assunzione di un
rischio creditizio, qualunque sia la finalit\u00e0 di tali operazioni (negoziazione, copertura, ecc.).
Le esposizioni creditizie deteriorate (per cassa e fuori bilancio) non includono le attivit\u00e0 finanziarie
detenute per la negoziazione e i derivati di copertura, che sono pertanto, convenzionalmente,
rilevati tra le esposizioni creditizie non deteriorate.
A.1.5 Consolidato prudenziale - Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso clientela: valori lordi e netti
Esposizione lorda
Rettifiche di valore complessive e
accantonamenti complessivi
Tipologie
Esposizione
Write-off
esposizioni/valori
Netta
parziali
complessivi*
A. Esposizioni creditizie
per cassa
a) Sofferenze
231.169
X
-
228.423
2.746
193.795
X
-
192.653
1.143
37.374
20.507
- di cui: esposizioni
oggetto di
55.344
X
-
54.294
1.051
45.487
X
-
44.821
667
9.857
2.557
concessioni
b) Inadempienze
336.600
X
-
331.022
5.579
150.314
X
-
149.597
717
186.286
32
probabili
- di cui: esposizioni
oggetto di
124.689
X
-
119.261
5.428
50.888
X
-
50.243
645
73.801
4
concessioni
c) Esposizioni
46.955
X
-
46.955
-
19.607
X
-
19.607
-
27.348
120
scadute deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
299
X
-
299
-
106
X
-
106
-
193
-
concessioni
d) Esposizioni
scadute non
287.705
169.214
118.152
X
258
5.347
559
4.783
X
4
282.358
-
deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
3.333
-
3.286
X
47
100
-
99
X
1
3.233
-
concessioni
e) Altre esposizioni
48.921.804
46.337.819
2.550.160
X
6.238
87.669
38.097
49.489
X
83
48.834.135
-
non deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
55.502
-
52.112
X
3.389
1.227
-
1.181
X
47
54.275
-
concessioni
Totale (A)
49.824.233
46.507.033
2.668.312
606.400
14.821
456.732
38.656
54.272
361.857
1.947
49.367.501
20.659
B. Esposizioni creditizie
fuori bilancio
a) Deteriorate
43.543
X
-
42.960
584
1.127
-
X
1.070
58
42.416
-
b) Non deteriorate
13.320.961
12.601.165
703.405
X
516
5.178
3.556
1.589
X
33
13.315.783
-
Totale (B)
13.364.504
12.601.165
703.405
42.960
1.100
6.305
3.556
1.589
1.070
91
13.358.199
-
Totale (A+B)
63.188.737
59.108.198
3.371.717
649.360
15.921
463.037
42.212
55.861
362.927
2.038
62.725.700
20.659
Primo stadio Secondo stadio Terzo stadio Impaired acquisite o o Primo stadio Secondo stadio Terzo stadio Impaired acquisite o o A.1.7 Consolidato prudenziale \u2013 Esposizioni creditizie per cassa verso clientela: dinamica delle esposizioni deteriorate lorde Causali/Categorie Sofferenze Inadempienze Esposizioni scadute probabili deteriorate A. Esposizione lorda iniziale 267.113 363.239 38.2 - di cui: esposizioni cedute non cancellate - - B. Variazioni in aumento 99.749 171.508 65.8 B.1 ingressi da esposizioni non deteriorate 10.766 101.258 51.9 B.2 ingressi da attivit\u00e0 finanziarie impaired acquisite - - o originate B.3 trasferimenti da altre categorie di esposizioni 85.166 23.500 1 deteriorate B.4 modifiche contrattuali senza cancellazioni - 51 B.5 altre variazioni in aumento 3.817 46.699 13.7 C. Variazioni in diminuzione 135.693 198.147 57.2 C.1 uscite verso esposizioni non deteriorate - 11.455 6.2 C.2 write-off 28.477 7.481 C.3 incassi 43.685 94.630 22.8 C.4 realizzi per cessioni 19.408 3.264 C.5 perdite da cessione 174 - C.6 trasferimenti ad altre categorie di esposizioni 22 80.821 27.9 deteriorate C.7 modifiche contrattuali senza cancellazioni - 367 C.8 altre variazioni in diminuzione 43.927 129 D. Esposizione lorda finale 231.169 336.600 46.9 - di cui: esposizioni cedute non cancellate - - A.1.7bis Consolidato prudenziale \u2013 Esposizioni creditizie per cassa verso clientela: dinamica delle esposizioni lorde oggetto di concessioni distinte per qualit\u00e0 creditizia Esposizioni Esposizioni Causali/Qualit\u00e0 oggetto di oggetto di concessioni: concessioni: deteriorate non deteriorate A. Esposizione lorda iniziale 198.261 72.358 - di cui: esposizioni cedute non cancellate - B. Variazioni in aumento 40.614 45.79 B.1 ingressi da esposizioni non deteriorate non oggetto di concessioni 7.013 36.92 B.2 ingressi da esposizioni non deteriorate oggetto di concessioni 6.091 B.3 ingressi da esposizioni oggetto di concessioni deteriorate X 7.27 B.4 ingressi da esposizioni deteriorate non oggetto di concessione 171 B.5 altre variazioni in aumento 27.339 1.60 C. Variazioni in diminuzione 58.542 59.31 C.1 uscite verso esposizioni non deteriorate non oggetto di concessioni X 3.07 C.2 uscite verso esposizioni non deteriorate oggetto di concessioni 7.271 C.3 uscite verso esposizioni oggetto di concessioni deteriorate X 6.09 C.4 write-off 57 C.5 incassi 47.767 48.63 C.6 realizzi per cessioni 1.895 C.7 perdite da cessione - C.8 altre variazioni in diminuzione 1.552 1.51 D. Esposizione lorda finale 180.333 58.83 - di cui: esposizioni cedute non cancellate - A.1.9 Consolidato prudenziale \u2013 Esposizioni creditizie per cassa deteriorate verso clientela: dinamica delle rettifiche di valore complessive Sofferenze Inadempienze probabili Esposizioni scadute deteriorate Causali/Categorie di cui: esposizioni di cui: esposizioni di cui: esposizioni Totale oggetto di Totale oggetto di Totale oggetto di concessioni concessioni concessioni A. Rettifiche complessive iniziali219.768 58.445166.728 47.70614.691 6 - di cui: esposizioni cedute - - - - - non cancellate B. Variazioni in aumento 77.944 11.00969.982 26.58918.146 1.94 B.1 rettifiche di valore da attivit\u00e0 finanziarie impaired acquisite o - X - X - X originate B.2 altre rettifiche di valore 27.452 3.53962.746 24.69418.125 1.93 B.3 perdite da cessione 174 - - - - B.4 trasferimenti da altre categorie di esposizioni 49.691 7.4707.219 1.89521 deteriorate B.5 modifiche contrattuali - - 12 - - senza cancellazioni B.6 altre variazioni in aumento 627 - 5 - - C. Variazioni in diminuzione 103.917 23.96786.397 23.40713.229 1.89 C.1 riprese di valore da 4.135 1.77014.351 9.6202.029 valutazione C.2 riprese di valore da incasso15.215 5.98016.720 6.3132.034 C.3 utili da cessione 11.970 4.529 - - - C.4 write-off 28.477 10.9257.481 2 2 C.5 trasferimenti ad altre categorie di esposizioni 21 -47.746 7.4729.164 1.89 deteriorate C.6 modifiche contrattuali - -99 - - senza cancellazioni C.7 altre variazioni in diminuzione 44.099 763 - - - D. Rettifiche complessive finali193.795 45.487150.313 50.88819.608 10 - di cui: esposizioni cedute non - - - - - cancellate
A.2 Classificazione delle esposizioni in base ai rating esterni e interni
A.2.1 Consolidato prudenziale - Distribuzione delle attivit\u00e0 finanziarie, degli impegni a erogare fondi e delle garanzie
finanziarie rilasciate: per classi di rating esterni (valori lordi)
Classi di rating esterni
Senza
Esposizioni
Classe 1
classe 2
classe
4
classe 3
classe
classe
rating
Totale
A. Attivit\u00e0 finanziarie vautate
5
6
1.613.522
5.481.716
8.660
150.797
8.041
-
50.170.070
57.432.806
al costo ammortizzato
- Primo stadio
1.595.960
5.442.281
8.649
147.776
8.037
-
46.895.235
54.097.938
- Secondo stadio
17.562
39.435
11
3.021
4
-
2.653.617
2.713.650
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
606.398
606.398
- Impaired acquisite o
-
-
-
-
-
-
14.820
14.820
originate
B. Attivit\u00e0 finanziarie valutate
al fair value con impatto sulla
3.090.473
1.890.939
-
98.031
-
-
37.853
5.117.296
redditivit\u00e0 complessiva
- Primo stadio
3.090.473
1.890.939
-
98.031
-
-
37.853
5.117.296
- Secondo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
- Impaired acquisite o
-
-
-
-
-
-
-
-
originate
C. Attivit\u00e0 finanziarie in corso
-
-
-
-
-
-
-
-
di dismissione
- Primo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
- Secondo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
- Impaired acquisite o
-
-
-
-
-
-
-
-
originate
Totale (A+B+C)
4.703.995
7.372.655
8.660
248.828
8.041
-
50.207.923
62.550.102
D. Impegni a erogare fondi e
115
5.667
34.593
39.573
802
-
14.896.576
14.977.326
garanzie finanziarie rilasciate
- Primo stadio
82
5.617
31.455
39.053
3
-
14.147.704
14.223.914
- Secondo stadio
33
50
3.138
520
799
-
704.811
709.351
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
42.960
42.960
- Impaired acquisiti/e o
-
-
-
-
-
-
1.101
1.101
originati/e
Totale (D)
115
5.667
34.593
39.573
802
-
14.896.576
14.977.326
Totale (A+B+C+D)
4.704.110
7.378.322
43.253
288.401
8.843
-
65.104.499
77.527.428
Le classi di rating esterni indicate si riferiscono alle classi di merito creditizio dei debitori/garanti
di cui alla normativa prudenziale.
L\u2019agenzia di rating utilizzate sono sotto riportate e si fornisce la tabella di raccordo tra le classi di
rischio e i rating delle agenzie.
Portafogli
ECA/ECAI
Esposizione verso
Amministrazioni centrali e
DBRS Rating Limited
banche centrali
Esposizioni verso organizzazioni
Fitch Ratings
internazionali
Standard & Poor\u2019s Rating
Services*
Esposizioni verso banche
Fitch Ratings
multilaterali di sviluppo
Standard & Poor\u2019s Rating
Services*
Esposizioni verso imprese ed altri
Fitch Ratings
soggetti
Standard & Poor\u2019s Rating
Services*
Esposizioni verso organismi di
Fitch Ratings
investimento collettivo del
Standard & Poor\u2019s Rating
risparmio (OICR)
Services*
Posizioni verso le
Fitch Ratings
cartolarizzazioni aventi un rating
Standard & Poor\u2019s Rating
a breve termine
Services
Moody\u2019s
Posizioni verso le
Fitch Ratings
cartolarizzazioni diverse da
Standard & Poor\u2019s Rating
quelle aventi un rating a breve
Services
termine
Moody\u2019s
*ECAI utilizzata solo nella mitigazione del rischio (CRM) su strumenti finanziari accattati a garanzia
Classe di merito di
DBRS Rating Limited
Fitch Ratings
Standard & Poor\u2019s
Moody\u2019s
credito
Rating Services
1
da AAA a AAL
da AAA a AA-
da AAA a AA-
da Aaa a Aa3
2
da AH a AL
da A+ a A-
da A+ a A-
da A1 a A3
3
da BBBH a BBBL
da BBB+ a BBB-
da BBB+ a BBB-
da Baa1 a Baa3
4
da BBH a BBL
da BB+ a BB-
da BB+ a BB-
da Ba1 a Ba3
5
da BH a BL
da B+ a B-
da B+ a B-
da B1 a B3
6
CCC
CCC+ e inferiori
CCC+ e inferiori
Caa1 e inferiori
A.2.2 Consolidato prudenziale - Distribuzione delle attivit\u00e0 finanziarie, degli impegni a erogare fondi e delle garanzie
finanziarie rilasciate per classi di rating interni (valori lordi)
Esposizioni
Classi di rating interni
Senza
Totale
Classe 1
Classe 2
Classe 3
Classe 4
Classe 5
Classe 6
Classe 7
Classe
8
rating
A. Attivit\u00e0
finanziarie
valutate al
4.572.312
14.279.913
6.695.606
5.159.648
3.627.078
1.117.313
288.366
143.180
21.549.390
57.432.806
costo
ammortizzato
- Primo stadio
4.571.769
14.262.990
6.679.403
4.239.455
2.857.643
599.434
87.988
33.211
20.766.045
54.097.938
- Secondo
543
16.858
13.314
917.606
769.429
517.685
199.660
109.932
168.623
2.713.650
stadio
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
606.398
606.398
- Impaired
acquisite o
-
65
2.889
2.587
6
194
718
37
8.324
14.820
originate
B. Attivit\u00e0
finanziarie
valutate al fair
value con
-
-
-
-
-
-
-
1.478
5.115.818
5.117.296
impatto sulla
redditivit\u00e0
complessiva
- Primo stadio
-
-
-
-
-
-
-
1.478
5.115.818
5.117.296
- Secondo
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
stadio
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Impaired
acquisite o
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
originate
C. Attivit\u00e0
finanziarie in
corso di
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
dismissione
- Primo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Secondo
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
stadio
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Impaired
acquisite o
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
originate
Totale
4.572.312
14.279.913
6.695.606
5.159.648
3.627.078
1.117.313
288.366
144.658
26.665.208
62.550.102
(A+B+C)
D. Impegni a
erogare fondi
e garanzie
4.979.801
3.907.862
2.071.299
962.097
507.434
276.628
26.394
11.881
2.233.930
14.977.326
finanziarie
rilasciate
- Primo stadio
4.979.315
3.906.580
2.068.080
716.939
322.711
119.508
11.947
1.836
2.096.998
14.223.914
- Secondo
486
1.282
3.219
245.158
184.596
157.120
14.447
10.045
92.998
709.351
stadio
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
42.960
42.960
- Impaired
acquisiti/e o
-
-
-
-
127
-
-
-
974
1.101
originati/e
Totale (D)
4.979.801
3.907.862
2.071.299
962.097
507.434
276.628
26.394
11.881
2.233.930
14.977.326
Totale
9.552.113
18.187.775
8.766.905
6.121.745
4.134.512
1.393.941
314.760
156.539
28.899.138
77.527.428
(A+B+C)
Il 2 ottobre 2015 la Banca d\u2019Italia ha autorizzato il Gruppo Credem ad utilizzare dal 30 settembre
2015 il metodo IRB Advanced (parametri PD, LGD, EAD) per la quantificazione del requisito
patrimoniale a fronte del rischio di credito dei clienti rientranti nella funzione regolamentare
Corporate e Retail di Credito Emiliano e Credemleasing.
Le classi di rating interni vengono esposte in quanto utilizzati nella gestione del rischio di credito;
nel calcolo dei requisiti prudenziali sono utilizzati solo quelli relativi alla funzione regolamentare
Corporate e Retail. Si fornisce il dettaglio delle varie classi di rating utilizzate.
C1 assenti problematiche di rischio sia al momento che, prevedibilm C2 assenti problematiche di rischio sia al momento che, prevedibilm C3 assenti problematiche di rischio sia al momento che, prevedibilm C4 rischio compatibile con possibilit\u00e0 di sua attenuazione/lieve peggi C5 situazione di rischio con sintomi di peggioramento gi\u00e0 evidenti C6 situazione che evidenzia aspetti di evidente problematicit\u00e0 C7 situazione di marcata problematicit\u00e0, potenziale rischio di default C8 situazione di forte problematicit\u00e0 con rischio di default nel breve
A.3 Distribuzione delle esposizioni creditizie garantite per tipologia di garanzia
A.3.1 Consolidato prudenziale \u2013 Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso banche garantite
Esposizione lorda
Esposizione netta
Garanzie personali
Garanzie reali
(2)
Derivati su crediti
Crediti di firma
Altri derivati
Totale
(1)+(2)
1. Esposizioni creditizie per
996.242
996.242
-
88
992.476
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
992.564
cassa garantite:
1.1. totalmente garantite
996.242
996.242
-
88
992.476
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
992.564
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.2. parzialmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Esposizioni creditizie fuori
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
bilancio garantite:
2.1. totalmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.2. parzialmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Immobili -
ipoteche
Immobili -
Finanziamenti per
leasing
Titoli
Altre garanzie reali
CLN
Amministrazioni
pubbliche
Banche
Altre societ\u00e0
finanziarie
Altri soggetti
Controparti
centrali
Banche
Altre societ\u00e0
finanziarie
Altri soggetti
A.3.2 Consolidato prudenziale - Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso clientela garantite Esposizione lorda Esposizione netta
Garanzie reali
Garanzie personali
(1)
(2)
Derivati su crediti
Crediti di firma
Totale
Altri
Altri derivati
(1)+(2)
derivati
1. Esposizioni
creditizie per cassa
25.281.486
25.057.827
12.638.852
1.890.900
2.337.630
3.841.230
-
-
-
-
-
1.211.489
122.945
42.285
2.198.270
24.283.601
garantite:
1.1. totalmente
22.902.773
22.698.778
12.637.874
1.890.900
2.255.823
3.823.691
-
-
-
-
-
456.803
43.945
37.679
1.587.896
22.734.611
garantite
- di cui
324.350
169.723
105.342
20.794
1.754
21.223
-
-
-
-
-
14.779
-
11
5.805
169.708
deteriorate
1.2. parzialmente
2.378.713
2.359.049
978
-
81.807
17.539
-
-
-
-
-
754.686
79.000
4.606
610.374
1.548.990
garantite
- di cui
50.492
33.562
75
-
199
70
-
-
-
-
-
22.514
-
1
8.973
31.832
deteriorate
2. Esposizioni
creditizie \u201cfuori
685.796
685.367
25.076
-
200.292
76.479
-
-
-
-
-
390
30.170
4.220
307.160
643.787
bilancio\u201d garantite:
2.1. totalmente
617.686
617.270
25.076
-
189.920
70.693
-
-
-
-
-
55
30.170
3.743
284.570
604.227
garantite
- di cui
2.377
2.011
73
-
1.460
187
-
-
-
-
-
-
-
-
290
2.010
deteriorate
2.2. parzialmente
68.110
68.097
-
-
10.372
5.786
-
-
-
-
-
335
-
477
22.590
39.560
garantite
- di cui
28
20
-
-
4
5
-
-
-
-
-
-
-
-
6
15
deteriorate
Immobili - Ipoteche Immobili - leasing finanziario Titoli Altre garanzie reali CLN Amministrazioni pubbliche Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti Controparti centrali Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti
Nel corso dell\u2019esercizio sono state escusse garanzie ipotecarie per 9,9 milioni di euro, i cui incassi
presumibilmente avverranno nei prossimi anni, mentre a fronte delle escussioni di pegni, polizze
assicurative e fideiussioni sono stati incassati 25,1 milioni di euro. Nell\u2019esercizio sono stati anche
incassati 14,5 milioni di euro, a fronte di escussione di garanzie ipotecarie avviate negli anni precedenti.
Nel corso del 2025 sono state poste in essere attivit\u00e0 giudiziali di escussione delle garanzie mediante
pignoramento immobiliare nei casi in cui non sia stato possibile raggiungere soluzioni transattive
soddisfacenti. Le posizioni affidate alle societ\u00e0 di outsourcing, costituite da esposizioni <100 \u20ack
derivanti da mutui ipotecari sono state valutate e gestite stragiudizialmente. Si precisa infatti che la
ricontrattualizzazione di tali societ\u00e0 dal 2023 ha previsto il loro intervento limitatamente all'attivit\u00e0
stragiudiziale. In caso di esito negativo di quest'ultima, infatti, la posizione viene restituita agli uffici
interni competenti per l'attivazione giudiziale ovvero la cessione del credito.
B. Distribuzione e concentrazione delle esposizioni creditizie B.1 Consolidato prudenziale - Distribuzione settoriale delle esposizioni creditizie per cassa e \"fuori bilancio\" verso clientela Amministrazioni pubbliche Societ\u00e0 finanziarie Societ\u00e0 finanziarie (di cui: Societ\u00e0 non finanziarie Famiglie imprese di assicurazione) Esposizioni/Controparti Rettifiche Rettifiche Rettifiche Rettifiche Rettifiche Esposizione Esposizione Esposizione Esposizione Esposizione valore valore valore valore valore netta netta netta netta netta A. Esposizioni complessive complessive complessive complessive complessive creditizie per cassa A.1 Sofferenze 93 324 5 114 - - 24.048 117.561 13.226 75.79 - di cui esposizioni - - - 2 - - 5.570 30.214 4.287 15.2 oggetto di concessioni A.2 Inadempienze 968 1.248 78 150 - - 72.295 55.165 112.946 93.75 probabili - di cui esposizioni - 7 18 41 - - 26.956 22.355 46.827 28.48 oggetto di concessioni A.3 Esposizioni 265 57 4 4 - - 6.865 4.845 20.213 14.70 scadute deteriorate - di cui esposizioni - - - - - - 155 88 38 oggetto di concessioni A.4 Esposizioni non 9.895.297 3.3023.075.338 1.137 260.293 217.905.268 27.86018.240.590 60.7 deteriorate - di cui esposizioni - (2) 14 1 - - 21.053 388 36.440 94 oggetto di concessioni Totale (A) 9.896.623 4.9313.075.425 1.405 260.293 218.008.476 205.43118.386.975 244.96 B. Esposizioni creditizie fuori bilancio B.1 Esposizioni 3 - 14 - - - 30.032 919 12.367 20 deteriorate B.2 Esposizioni non 14.095 - 389.747 38 195.540 -11.184.106 3.7331.727.835 1.4 deteriorate Totale (B) 14.098 - 389.761 38 195.540 -11.214.138 4.6521.740.202 1.6
B.2 Consolidato prudenziale - Distribuzione territoriale delle esposizioni creditizie per cassa e \"fuori bilancio\" verso
clientela
Italia
Altri paesi europei
America
Asia
Resto del mondo
Esposizioni/Aree
geografiche
A. Esposizioni
creditizie per
cassa
A.1 Sofferenze
37.373
193.792
-
3
-
-
-
-
(1)
-
A.2
Inadempienze
186.116
150.134
7
30
3
12
-
-
161
137
probabili
A.3
Esposizioni
27.272
19.593
9
6
1
1
4
4
61
4
scadute
deteriorate
A.4
Esposizioni
43.802.140
91.424
2.593.409
1.132
634.230
125
4.309
3
2.082.405
332
non
deteriorate
Totale (A)
44.052.901
454.943
2.593.425
1.171
634.234
138
4.313
7
2.082.626
473
B. Esposizioni
creditizie fuori
bilancio
B.1
Esposizioni
42.367
1.127
33
-
5
-
12
-
(1)
-
deteriorate
B.2
Esposizioni
13.294.076
5.161
4.138
9
12.929
6
1.081
2
3.559
-
non
deteriorate
Totale (B)
13.336.443
6.288
4.171
9
12.934
6
1.093
2
3.558
-
Totale (A+B)
31/12/2025
57.389.344
461.231
2.597.596
1.180
647.168
144
5.406
9
2.086.184
473
Totale (A+B)
31/12/2024
55.099.009
492.357
2.837.302
1.914
1.549.457
465
13.855
21
1.962.911
362
Esposizione
netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche valore
complessive
Si allega anche la ripartizione geografica NORD-OVEST, NORD-EST, CENTRO, SUD e ISOLE per le esposizioni ITALIA. B.2 Consolidato prudenziale \u2013 Distribuzione territoriale delle esposizioni creditizie per cassa e \u201cfuori bilancio\u201d verso clientela
Italia Nord Ovest
Italia Nord Est
Italia Centro
Italia Sud e Isole
Esposizioni / Aree geografiche
A. Esposizioni
creditizie per
cassa
A.1 Sofferenze
6.204
31.087
8.852
40.313
5.517
34.148
16.800
88.244
A.2
Inadempienze
34.557
25.686
52.510
38.349
24.011
19.205
75.038
66.894
probabili
A.3 Esposizioni
scadute
5.422
3.842
8.082
6.046
4.123
2.762
9.645
6.943
deteriorate
A.4 Esposizioni
10.391.589
20.043
10.815.723
23.104
13.028.916
18.806
9.565.912
29.471
non deteriorate
Totale (A)
10.437.772
80.658
10.885.167
107.812
13.062.567
74.921
9.667.395
191.552
B. Esposizioni
creditizie fuori
bilancio
B.1 Esposizioni
17.375
167
13.503
554
3.296
128
8.193
278
deteriorate
B.2 Esposizioni
4.643.384
1.222
5.157.708
1.713
1.693.093
890
1.799.891
1.336
non deteriorate
Totale (B)
4.660.759
1.389
5.171.211
2.267
1.696.389
1.018
1.808.084
1.614
Totale (A+B)
31/12/2025
15.098.531
82.047
16.056.378
110.079
14.758.956
75.939
11.475.479
193.166
Totale (A+B)
31/12/2024
14.940.437
81.795
15.647.733
116.977
13.479.088
85.661
11.031.751
207.924
Esposizione netta Rettifiche valore complessive Esposizione netta Rettifiche valore complessive Esposizione netta Rettifiche valore complessive Esposizione netta Rettifiche valore complessive
B.3 Consolidato prudenziale - Distribuzione territoriale delle esposizioni creditizie per cassa e \"fuori bilancio\" verso
banche
Italia
Altri paesi europei
America
Asia
Resto del
mondo
Esposizioni/Aree geografiche
A. Esposizioni creditizie
per cassa
A.1 Sofferenze
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
A.2 Inadempienze
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
probabili
A.3 Esposizioni scadute
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
deteriorate
A.4 Esposizioni non
2.058.503
348
2.388.946
385
50.690
12
77
-
76.523
14
deteriorate
Totale (A)
2.058.503
348
2.388.946
385
50.690
12
77
-
76.523
14
B. Esposizioni creditizie
fuori bilancio
B.1 Esposizioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
deteriorate
B.2 Esposizioni non
5.600
-
192.595
1
425
-
8.482
4
2.130
1
deteriorate
Totale (B)
5.600
-
192.595
1
425
-
8.482
4
2.130
1
Totale (A+B)
31/12/2025
2.064.103
348
2.581.541
386
51.115
12
8.559
4
78.653
15
Totale (A+B)
31/12/2024
4.895.386
658
2.110.937
1.094
29.365
15
8.287
3
82.668
9
Esposizioni
netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizioni
netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizioni
netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizioni
netta
Rettifiche valore
complessive
Esposizioni
netta
Rettifiche valore
complessive
B.4 Grandi esposizioni
31/12/2025
Numero posizioni
13
Esposizione
21.237.273
Posizione di rischio
315.905
Sono considerate nel calcolo dei \u201cgrandi rischi\u201d tutte le attivit\u00e0 di rischio, per cassa e fuori bilancio,
nei confronti di un singolo cliente (ovvero gruppo di clienti connessi) senza l'applicazione dei fattori
di ponderazione, mentre il limite che qualifica un\u2019esposizione come \"grande rischio\", \u00e8 quando
l\u2019esposizione, come sopra determinata, \u00e8 pari o superiore al 10% dei fondi propri.
La disciplina, per apprezzare in modo pi\u00f9 preciso il grado di concentrazione dei crediti, rileva anche
le esposizioni aventi un fattore di ponderazione per il rischio di controparte pari allo zero per cento,
quali ad esempio le esposizioni verso lo Stato italiano, ecc.
Si sottolinea inoltre che nel perimetro di riferimento sono comprese anche le operazioni di pronti
contro termine passive. La normativa prevede che tali operazioni concorrano all'esposizione
nominale verso la controparte per l'importo dei \u201ctitoli da ricevere\u201d, mentre l\u2019esposizione
ponderata, in casi espressamente previsti, pu\u00f2 prevedere la ponderazione a zero.
Si rilevano a fine periodo 13 posizioni classificate come \u201cgrandi rischi\u201d, per un ammontare
complessivo di 21.237,3 milioni di euro, corrispondenti a 315,9 milioni di euro di valore ponderato (a
fine 2024 erano presenti 17 posizioni per un ammontare complessivo di 26.410,1 milioni di euro,
corrispondenti a 795,7 milioni di euro di valore ponderato).
Tra le posizioni rilevate figurano il Ministero del Tesoro, alcuni Stati UE ed extra UE e primarie
banche nazionali ed internazionali.
C. Operazioni di cartolarizzazione
Informazioni di natura qualitativa
Operazione Emilia SPV
Il Gruppo detiene una partecipazione pari al 10% in Emilia SPV S.r.l., societ\u00e0 veicolo appositamente
costituita ed avente quale oggetto esclusivo la realizzazione di una o pi\u00f9 operazioni di
cartolarizzazione ai sensi della Legge n. 130 del 30 aprile 1999.
Emilia SPV S.r.l. ha in essere un\u2019operazione di cartolarizzazione
revolving,
perfezionata da Credem
nel corso del 2015, su mutui ipotecari residenziali in bonis erogati dalla Banca alla propria clientela,
non eleggibili ai fini dell\u2019utilizzo nel programma di emissioni di \u201cObbligazioni Bancarie Garantite\u201d
dalla societ\u00e0 veicolo Credem CB S.r.l. e selezionati sulla base di criteri predefiniti in modo tale da
costituire un \u201cblocco\u201d ai sensi e per gli effetti della legge applicabile in materia di cartolarizzazione
dei crediti.
La societ\u00e0 veicolo ha finanziato l\u2019operazione attraverso l\u2019emissione, nel corso del mese di aprile
del 2015, di titoli obbligazionari \u201cRMBS\u201d di diversa classe (senior e junior).
Le note del tipo \u201csenior\u201d, quotate all\u2019Irish Stock Exchange e dotate di rating ufficiale assegnato
dalle agenzie accreditate DBRS e Moody\u2019s Investor Services (al 31 dicembre 2025, giudizio \u201cA high\u201d
assegnato da DBRS e \u201cAa3\u201d da Moody\u2019s) pagano, trimestralmente, interessi variabili pari al tasso
EURIBOR 3 mesi, aumentato di 75 bps, mentre le note \u201cjunior\u201d, sprovviste di rating, pagano un
tasso EURIBOR 3 mesi, aumentato di 200 bps. I detentori dei titoli junior hanno inoltre diritto di
ricevere a ciascuna data di pagamento e, in base all\u2019ordine di priorit\u00e0 dei pagamenti e fondi
disponibili, anche un premio determinato in via residuale, dopo che siano stati corrisposti tutti gli
altri importi da corrispondersi in priorit\u00e0.
I titoli sono strutturati nella forma di partly paid notes (\u201cPPN\u201d) e interamente emessi per il loro
valore nominale alla data d\u2019emissione (Euro 3.000.000.000 per le note senior ed Euro 900.000.000
per le note junior). Il prezzo delle note \u00e8 stato corrisposto solo in parte alla data di emissione,
mentre le restanti quote di prezzo possono essere pagate in pi\u00f9 rate successive differite nel tempo
secondo la logica revolving dell\u2019operazione.
Credem ha sottoscritto all\u2019atto dell\u2019emissione, e detiene in portafoglio, il totale delle passivit\u00e0
emesse dal veicolo. Pertanto, in base alle norme IFRS9 in materia di \u201cderecognition\u201d (cancellazione
contabile), i crediti oggetto della cartolarizzazione rimangono iscritti nell\u2019attivo del bilancio
Credem. La struttura
revolving
dell\u2019operazione permette, inoltre, alla Banca, durante un periodo di
cosiddetto
replenishment
che pu\u00f2 durare fino a 5 anni, di cedere nuovi portafogli di crediti idonei
alla societ\u00e0 veicolo che utilizza, per il loro pagamento, i proventi del portafoglio esistente e/o i
proventi del pagamento da parte dei
noteholder
di ulteriori quote del prezzo dei titoli emessi. Una
volta concluso il periodo di
replenishment
, rinnovato nel 2021 con scadenza maggio 2026, le note
sono rimborsate durante un periodo di ammortamento definito in sede di emissione.
Al 31 dicembre 2025, a seguito del perfezionamento di due nuove cessioni di attivi relative a mutui
ipotecari residenziali in bonis, il circolante della tranche senior risulta pari ad Euro 2.127.641.192,37
mentre quello della tranche junior risulta pari ad Euro 644.423.646,06.
La tranche senior pu\u00f2 essere utilizzata dalla Banca per operazioni di rifinanziamento presso
l\u2019Eurosistema. L\u2019operazione \u00e8, infatti, finalizzata a costituire una riserva di liquidit\u00e0 e rientra tra le
complessive attivit\u00e0 di gestione della liquidit\u00e0 poste in essere da Credem.
A Credem, inoltre, sono state riconosciute dalla societ\u00e0 veicolo le seguenti opzioni: riacquisto di
singoli crediti entro determinati parametri, riacquisto in blocco per i crediti che dovessero
diventare eleggibili per l\u2019utilizzo nel programma di Obbligazioni Bancarie Garantite da Credem CB
S.r.l. e riacquisto di tutto il portafoglio crediti in essere, in blocco e pro soluto (nel rispetto dei vincoli
contrattuali previsti).
Nel corso del 2025 non sono state effettuate operazioni di riacquisto parziale e/o in blocco di crediti
dalla societ\u00e0 veicolo.
Altre operazioni
Sono presenti nella categoria contabile \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d, al 31
dicembre 2025, 557milioni di Euro complessivi. Trattasi di strumenti finanziari collegati a crediti
originati in Europa, con preponderanza della componente di
origination
italiana (191,4 milioni di
Euro). Il portafoglio \u00e8 costituito da differenti tipologie di ABS con una prevalenza delle
cartolarizzazioni di mutui residenziali, che incidono per il 35,1%.
L\u2019attuale esposizione suddivisa per rischio paese \u00e8 cos\u00ec composta:
Controvalore (migliaia
Paese
Euro)
% Esposizione
ITALIA
191.403
34,3
FRANCIA
127.869
22,9
GERMANIA
105.840
19,1
SPAGNA
87.101
15,6
PAESI BASSI
45.112
8,1
TOTALE
557.325
100,0
C.2 Esposizioni derivanti dalle principali operazioni di cartolarizzazione di \u201cterzi\u201d ripartite per tipologia delle attivit\u00e0 cartolarizzate e per tipo di esposizione
Esposizioni per cassa
Garanzie rilasciate
Linee di credito
Senior
Mezzanine
Junior
Senior
Mezzanine
Junior
Senior
Mezzanine
Junior
Tipologia
attivit\u00e0
sottostanti/
Esposizioni
Prestiti al
consumo
321.026
-
34
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Mutui
ipotecari
residenziali
216.745
-
14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Prestiti a PMI
1.486
1
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Valore di bilancio Rettifiche/riprese di valore Valore di bilancio Rettifiche/riprese di valore Valore di bilancio Rettifiche/riprese di valore Valore di bilancio Rettifiche/riprese di valore Valore di bilancio Rettifiche/riprese di valore Valore di bilancio Rettifiche/riprese di valore Valore di bilancio Rettifiche/riprese di valore Valore di bilancio Rettifiche/riprese di valore Valore di bilancio Rettifiche/riprese di valore
C.3 Consolidato prudenziale \u2013 Interessenze in societ\u00e0 veicolo per la cartolarizzazione
Come gi\u00e0 esposto nelle informazioni di natura qualitativa, nel Gruppo \u00e8 presente un\u2019unica
societ\u00e0 veicolo per la cartolarizzazione, Emilia Spv, partecipata al 10% da Credito
Emiliano; la societ\u00e0 non \u00e8 stata consolidata.
D. Operazioni di cessione
A. Attivit\u00e0 finanziarie cedute e non cancellate integralmente
Informazioni di natura qualitativa
Operazioni di cessione
Come gi\u00e0 anticipato in riferimento alla Cartolarizzazione Emilia SPV S.r.l., nel corso dell\u2019esercizio
2015 Credem ha perfezionato un\u2019operazione di cartolarizzazione
revolving
, relativa a mutui
ipotecari residenziali
in bonis
non eleggibili ai fini dell\u2019utilizzo nel programma di emissioni di
\u201cObbligazioni Bancarie Garantite\u201d dalla societ\u00e0 veicolo Credem CB S.r.l.
,
erogati alla propria
clientela e selezionati sulla base di criteri predefiniti in modo tale da costituire un \u201cblocco\u201d ai sensi
e per gli effetti della legge applicabile in materia di cartolarizzazione dei crediti.
A seguito della prima cessione di attivi, perfezionata nel quarto trimestre 2014
ad un prezzo pari
ad Euro 1.002.811.119,07, sono state perfezionate, dal 2015 alla fine del 2025, nei periodi di seguito
indicati, quattordici cessioni di altrettanti portafogli di crediti idonei alla societ\u00e0 veicolo ad un
prezzo pari a:
- Quarto trimestre 2015: Euro 285.392.481,54
- Quarto trimestre 2016: Euro 293.707.640,58
- Quarto trimestre 2017: Euro 245.710.926,70
- Quarto trimestre 2018: Euro 52.416.789,64
- Secondo trimestre 2021: Euro 1.304.130.865,63
- Quarto trimestre 2021: Euro 353.874.864,16
- Secondo trimestre 2022: Euro 274.726.751,12
- Quarto trimestre 2022: Euro 190.056.443,89
- Secondo trimestre 2023: Euro 163.629.812,82
- Quarto trimestre 2023: Euro 271.235.442,14
- Secondo trimestre 2024: Euro 140.344.103,48
- Quarto trimestre 2024: Euro 144.587.852,93
- Secondo trimestre 2025: Euro 164.223.038,62
- Quarto trimestre 2025: Euro 163.350.175,59
I crediti sono stati acquistati \u201cpro soluto\u201d, ossia senza garanzia di solvenza dei debitori o dei loro
eventuali garanti, dalla societ\u00e0 EMILIA SPV S.r.l., societ\u00e0 veicolo appositamente costituita e
partecipata al 10% da Credem, con oggetto esclusivo consistente nella realizzazione di una o pi\u00f9
operazioni di cartolarizzazione ai sensi della Legge n. 130 del 30 aprile 1999.
La societ\u00e0 veicolo ha finanziato l\u2019operazione attraverso l\u2019emissione, nel corso del mese di aprile
del 2015, di titoli obbligazionari \u201cRMBS\u201d di diversa classe (
senior e junior
).
Informazioni di natura quantitativa D.1 Consolidato prudenziale \u2013 Attivit\u00e0 finanziarie cedute rilevate per intero e passivit\u00e0 finanziarie associate: valori di bilancio
Attivit\u00e0 finanziarie cedute rilevate per intero
Passivit\u00e0 finanziarie associate
di cui:
di cui:
oggetto di
oggetto di
Valore di
di cui: oggetto di
contratti
di cui
Valore di
di cui: oggetto di
contratti
bilancio
operazioni di
di vendita
deteriorate
bilancio
operazioni di
di vendita
cartolarizzazione
con patto
cartolarizzazione
con patto
di
di
A. Attivit\u00e0 finanziarie
riacquisto
riacquisto
detenute per la
-
-
-
X
-
-
-
negoziazione
1. Titoli di debito
-
-
-
X
-
-
-
2. Titoli di
-
-
-
X
-
-
-
capitale
3. Finanziamenti
-
-
-
X
-
-
-
4. Derivati
-
-
-
X
-
-
-
B. Altre attivit\u00e0
finanziarie
-
-
-
-
-
-
-
obbligatoriamente
valutate al fair value
1. Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
2. Titoli di
-
-
-
X
-
-
-
capitale
3. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
C. Attivit\u00e0 finanziarie
designate al fair
value
-
-
-
-
-
-
-
1. Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
2. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
D. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al fair value
con impatto sulla
1.498.784
-
1.498.784
-
1.497.498
-
1.497.498
redditivit\u00e0
complessiva
1. Titoli di debito
1.498.784
-
1.498.784
-
1.497.498
-
1.497.498
2. Titoli di
-
-
-
X
-
-
-
capitale
3. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
E. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al costo
2.214.606
-
2.214.606
-
2.221.225
-
2.221.225
ammortizzato
1. Titoli di debito
2.214.606
-
2.214.606
-
2.221.225
-
2.221.225
2. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
3.713.390
-
3.713.390
-
3.718.723
-
3.718.723
Totale
31/12/2024
6.842.872
-
6.842.872
-
6.808.201
-
6.808.201
Legenda: A= attivit\u00e0 finanziarie cedute rilevate per intero (valore di bilancio) B= attivit\u00e0 finanziarie cedute rilevate parzialmente (valore di bilancio) C= attivit\u00e0 finanziarie cedute rilevate parzialmente (intero valore) L\u2019operativit\u00e0 \u00e8 riferibile all\u2019utilizzo di titoli in portafoglio per operazioni pronti contro termine a breve termine
D.3 Consolidato prudenziale \u2013 Operazioni di cessione con passivit\u00e0 aventi rivalsa esclusivamente sulle attivit\u00e0 cedute e
non cancellate integralmente: fair value
Rilevate per
Rilevate
Totale
intero
parzialmente
31/12/2025
31/12/2024
A. Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
-
-
-
-
1. Titoli di debito
-
-
-
-
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
3. Finanziamenti
-
-
-
-
4. Derivati
-
-
-
-
B. Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value
-
-
-
-
1. Titoli di debito
-
-
-
-
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
3. Finanziamenti
-
-
-
-
C. Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
1. Titoli di debito
-
-
-
-
2. Finanziamenti
-
-
-
-
D. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla
1.498.784
-
1.498.784
3.308.117
redditivit\u00e0 complessiva
1. Titoli di debito
1.498.784
-
1.498.784
3.308.117
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
3. Finanziamenti
-
-
-
-
E. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato (fair value)
2.214.606
-
2.214.606
3.534.755
1. Titoli di debito
2.214.606
-
2.214.606
3.534.755
2. Finanziamenti
-
-
-
-
Totale attivit\u00e0 finanziarie
3.713.390
-
3.713.390
6.842.872
Totale passivit\u00e0 finanziarie associate
3.718.724
-
X
X
Valore netto 31/12/2025
(5.334)
-
(5.334)
X
Valore netto 31/12/2024
34.671
-
X
34.671
Le passivit\u00e0 finanziarie a fronte di attivit\u00e0 finanziarie cedute e non cancellate (riportate nelle
colonne Debiti verso Clientela e Debiti verso Banche) sono relative ad operazioni di pronti contro
termine passive a fronte di titoli iscritti nell\u2019attivo.
La mancata \u201cderecognition\u201d per le operazioni di cartolarizzazione, gi\u00e0 ampiamente descritte nel
paragrafo \u201cC.1 Operazioni di cartolarizzazione\u201d, \u00e8 la diretta conseguenza della sottoscrizione, da
parte del Gruppo, delle tranche dei titoli Junior o di esposizioni similari, che comportano, in capo
allo stesso, il rischio delle prime perdite e, analogamente, il beneficio connesso al rendimento del
portafoglio delle attivit\u00e0 trasferite. Tali attivit\u00e0 sono oggetto di cessione pro soluto mediante un
contratto di servicer, il Gruppo mantiene l\u2019impegno a svolgere il servizio di gestione,
amministrazione, incasso, riscossione e recupero crediti per conto del veicolo.
A fronte del trasferimento, il corrispettivo incassato viene rilevato in contropartita della rilevazione
di un debito verso la societ\u00e0 veicolo, al netto delle tranche di titoli sottoscritti. Il debito iscritto verso
la societ\u00e0 veicolo \u00e8 destinato a ridursi per effetto delle somme incassate dall\u2019originator, in qualit\u00e0
di \u201cservicer\u201d, e riversate allo stesso veicolo.
D.4 Consolidato prudenziale - operazioni di covered bond Programma Credem CB Il Consiglio di Amministrazione di Credito Emiliano, nelle sedute del 26 maggio 2010 e del 25 giugno 2010, ha deliberato di avviare la strutturazione di un programma di emissione di obbligazioni bancarie garantite per un ammontare massimo di Euro 5 miliardi. In data 22 ottobre 2010, il Consiglio di Amministrazione ha approvato la prima cessione da parte di Credem di un portafoglio di crediti per un valore massimo di Euro 2,4 miliardi in favore di Credem CB S.r.l., Societ\u00e0 Veicolo ( Special Purpose Vehicle , SPV) selezionata per la partecipazione al Programma e partecipata al 70% da Credem. Il quadro normativo italiano in materia di emissione di Obbligazioni Bancarie Garantite (di seguito, anche la \u201cNormativa\u201d) \u00e8 costituito, in particolare: - dalla Direttiva (UE) 2019/2162 (la \u201cDirettiva OBG\u201d) e dal Regolamento (UE) 2019/2160 (il \u201cRegolamento OBG\u201d) che hanno introdotto per la prima volta una disciplina europea dello strumento delle OBG emesse da banche europee, avendo come finalit\u00e0 quella di uniformare i differenti quadri normativi sviluppatisi negli anni nei Paesi dell\u2019Unione Europea; - dal Titolo I-bis della legge n. 130 del 30 aprile 1999 (il \u201cTitolo I-bis\u201d o la \u201cLegge 130\u201d), introdotto dal decreto legislativo n. 190 del 5 novembre 2021 in attuazione della Direttiva OBG, interamente dedicato alle OBG, nonch\u00e9 dalle altre previsioni della Legge 130 ivi richiamate; - dall\u2019art. 129 del Regolamento (UE) 575/2013 (il \u201cCRR\u201d), come modificato dal Regolamento OBG; - dalle disposizioni emanate dalla Banca d\u2019Italia in tema di Obbligazioni Bancarie Garantite, ai sensi della Parte Terza, Capitolo 3, della Circolare n. 285 del 17 dicembre 2013, contenente le \u201cDisposizioni di vigilanza per le banche\u201d, come di volta in volta modificate e aggiornate (le \u201cIstruzioni\u201d). L\u2019emissione di Obbligazioni Bancarie Garantite da parte di Credem si inserisce nel piano strategico del Gruppo, finalizzato, tra l\u2019altro, all\u2019ottenimento di alcuni benefici in termini di funding, quali la diversificazione delle fonti di raccolta, la riduzione del relativo costo, nonch\u00e9 l\u2019allungamento delle scadenze del passivo. In linea generale, la struttura base di un\u2019emissione di obbligazioni bancarie garantite \u2013 secondo lo schema delineato dalla normativa \u2013 prevede che vengano realizzate le seguenti attivit\u00e0: - la banca (Banca Cedente, Credem) trasferisce un insieme di asset aventi determinate caratteristiche (il \u201cPortafoglio\u201d) ad una Societ\u00e0 Veicolo (Credem CB srl). Gli attivi ceduti alla Societ\u00e0 Veicolo costituiscono un patrimonio separato da quello della Societ\u00e0 Veicolo stessa a beneficio dei portatori delle obbligazioni bancarie garantite e degli altri soggetti in favore dei quali la garanzia \u00e8 rilasciata. La Banca Cedente eroga alla Societ\u00e0 Veicolo un prestito subordinato finalizzato a finanziare il pagamento del prezzo di acquisto degli asset da parte della Societ\u00e0 Veicolo stessa; - Credem (l\u2019Emittente) emette titoli obbligazionari. La Societ\u00e0 Veicolo rilascia una garanzia in favore dei portatori dei titoli obbligazionari emessi dall\u2019Emittente. Come conseguenza di ci\u00f2, il rimborso delle obbligazioni bancarie garantite che saranno emesse nell\u2019ambito dell\u2019operazione \u00e8 garantito, oltre che dall\u2019emittente, anche da una garanzia non condizionata ed irrevocabile rilasciata dalla Societ\u00e0 Veicolo ad esclusivo beneficio degli investitori che sottoscriveranno le Obbligazioni Bancarie Garantite e delle controparti terze, ivi incluse quelle di hedging, coinvolte nell\u2019operazione. Tale ultima garanzia \u00e8 rilasciata dalla Societ\u00e0 Veicolo a valere sul Portafoglio. L\u2019operazione di covered bond illustrata rientra nella \u201cfattispecie semplice\u201d, in quanto la figura di banca originator, banca finanziatrice e banca emittente coincide con un unico soggetto, rappresentato da Credem. Il Portafoglio di cessione Il portafoglio che di tempo in tempo viene ceduto alla Societ\u00e0 Veicolo deve rispecchiare alcune caratteristiche comuni. I principali criteri comuni di identificazione e selezione dei mutui, da cui derivano i crediti che costituiscono il Cover Pool, sono stati individuati previa condivisione con le agenzie di rating, cui \u00e8 stata richiesta l\u2019assegnazione del rating alle Obbligazioni Bancarie Garantite che Credem emetter\u00e0 nel contesto del Programma. A fine ottobre 2010, settembre 2011, febbraio 2012, aprile 2014, ottobre 2014, ottobre 2015, aprile 2016, ottobre 2016, aprile 2017, novembre 2017, maggio 2018, ottobre 2018, maggio 2019, novembre 2020, novembre 2021, novembre 2022, novembre 2023, novembre 2024 e novembre 2025 sono stati selezionati i crediti ipotecari derivanti da contratti di mutuo che, alle relative date di cut-off, soddisfacevano, a titolo non esaustivo, i seguenti principali criteri cumulativi: - crediti non derivanti da contratti di mutuo che beneficiano di forme di agevolazione finanziaria; - crediti non classificati come \"esposizioni creditizie deteriorate\", ai sensi delle vigenti \"Istruzioni di Vigilanza per le banche\" emanate dalla Banca d\u2019Italia; - crediti non erogati (neanche in co-intestazione) a dipendenti o amministratori di Credito Emiliano o delle sue controllate facenti parte del Gruppo Bancario Credem. Il Cover Pool, alla data contabile del 31 dicembre 2025, consiste di crediti derivanti da n. 63.511 mutui ipotecari, con un debito residuo complessivo di circa 5.179 milioni di Euro, come di seguito meglio specificato.
N\u00b0
Debito Residuo
%
Regione Mutuatario
Mutui
% N\u00b0 Mutui
(migliaia Euro)
Debito
Residuo
Abruzzo
680
1,07
51.851,66
1,00
Basilicata
135
0,21
9.875,39
0,19
Calabria
2.333
3,67
136.172,37
2,63
Campania
6.563
10,33
574.596,29
11,09
Emilia Romagna
9.994
15,74
740.382,33
14,30
Friuli Venezia Giulia
682
1,07
47.671,59
0,92
Lazio
6.514
10,26
669.697,61
12,93
Liguria
1.404
2,21
105.863,92
2,04
Lombardia
8.981
14,14
858.447,56
16,58
Marche
1.176
1,85
90.134,07
1,74
Molise
137
0,22
8.638,24
0,17
Piemonte
1.936
3,05
148.223,98
2,86
Puglia
4.609
7,26
292.149,50
5,64
Sardegna
3.009
4,74
277.500,74
5,36
Sicilia
7.056
11,11
477.413,35
9,22
Toscana
4.250
6,69
346.365,50
6,69
Trentino Alto Adige
268
0,42
25.473,65
0,49
Umbria
300
0,47
19.904,89
0,38
Val D'Aosta
16
0,03
2.046,90
0,04
Veneto
3.468
5,46
296.762,82
5,73
Totale portafoglio
63.511
100%
5.179.172,35
100%
Finanziamento Subordinato In occasione della cessione del Portafoglio iniziale, in data 29 ottobre 2010, Credem e Credem CB hanno sottoscritto un contratto di finanziamento subordinato, mediante il quale Credem ha concesso a Credem CB un finanziamento subordinato per il pagamento del corrispettivo di acquisto del Portafoglio iniziale e si \u00e8 obbligata a concedere a Credem CB ulteriori finanziamenti subordinati, ciascuno di importo pari all\u2019ammontare da corrispondere da parte di Credem CB in relazione all\u2019acquisto dei successivi portafogli di crediti, ceduti da Credem secondo i termini e le condizioni previste dal contratto quadro disciplinante la cessione degli attivi. Un ulteriore finanziamento subordinato \u00e8 pertanto stato concesso in sede di ogni cessione successiva, per un importo pari ai relativi prezzi di cessione. Asset Swap Tra la Societ\u00e0 Veicolo e Credem possono essere stipulati dei contratti swap, per un ammontare fino alla copertura del Cover Pool , al fine di garantire alla Societ\u00e0 Veicolo una protezione contro il rischio di tasso e/o di base, dovuto alla presenza di attivi con diversa indicizzazione. Al 31 dicembre 2025, non sono presenti contratti Asset Swap tra la Societ\u00e0 Veicolo e Credem. Covered Bond Swap (o Liability Swap) In occasione dell\u2019emissione sul mercato di Covered Bond, tra la Societ\u00e0 Veicolo e Credem pu\u00f2 essere stipulato un contratto swap al fine di mitigare il rischio di tasso tra i flussi ricevuti dalla Societ\u00e0 Veicolo e quanto dovuto dalla stessa agli investitori in caso di default dell\u2019emittente. Attualmente \u00e8 in essere un contratto swap stipulato in fase di emissione dei Covered Bond con durata 30/08/2013-2028. Conti correnti Il Programma prevede un\u2019articolata struttura di conti correnti sui quali poggiano i flussi finanziari dell\u2019operazione. Alla strutturazione dell\u2019operazione, sono stati attivati una serie di conti intestati alla Societ\u00e0 Veicolo ed in particolare, a scopo non esaustivo: Collection Accounts, Reserve Account, Payments Account, Eligible Investment Account e Expenses Account . Da aprile 2022 Credem riveste il ruolo di Account Bank della societ\u00e0 veicolo. Soggetti coinvolti nel Programma Con riferimento a tale sezione si riassumono i principali ruoli e controparti coinvolte nell\u2019operazione: - Servicer : ruolo svolto da Credem che, in tale qualit\u00e0, \u00e8 stato incaricato da Credem CB delle attivit\u00e0 di incasso e recupero dei crediti inclusi nel Portafoglio Iniziale e nei portafogli che Credem stessa cede a Credem CB ai sensi del Contratto Quadro di Cessione; - Back-Up Servicer : entit\u00e0 che al verificarsi di determinati eventi, disciplinati nell\u2019ambito del Programma, pu\u00f2 subentrare a Credem nel ruolo di Servicer sopra descritto. Attualmente tale ruolo non viene agito da alcun soggetto; - Investment Manager : ruolo svolto da Credem che, in tale qualit\u00e0, \u00e8 stato incaricato di investire la liquidit\u00e0 disponibile sui conti correnti aperti da Credem CB e di redigere e inviare alle parti di tale contratto il c.d. Investment Manager Report, contenente l\u2019indicazione dei risultati dell\u2019attivit\u00e0 di investimento; - Account Bank : ruolo attualmente svolto da Credem che, in tale qualit\u00e0, \u00e8 stato incaricato di investire la liquidit\u00e0 disponibile sui conti correnti aperti da Credem CB e di redigere e inviare alle parti di tale contratto il c.d. Investment Manager Report , contenente l\u2019indicazione dei risultati dell\u2019attivit\u00e0 di investimento; - Principal Paying Agent : ruolo svolto da BNP Paribas Securities Services, che ha il principale compito di determinare ed effettuare (sia per conto di Credem che per conto di Credem CB) i pagamenti dovuti, in linea capitale e in linea interessi, in favore dei portatori delle Obbligazioni Bancarie Garantite; - Calculation Agent: ruolo svolto da BNP Paribas Securities Services che, in tale qualit\u00e0, ha il principale compito di redigere e inviare alle parti del contratto il c.d. Payments Report, contenente l\u2019indicazione dei fondi disponibili di titolarit\u00e0 di Credem CB e dei pagamenti da effettuarsi, secondo l\u2019ordine di priorit\u00e0 dei pagamenti determinato ai sensi dell\u2019 Intercreditor Agreement; - Asset Monitor : ruolo svolto da BDO Italia S.p.A. che, in tale qualit\u00e0, effettua i calcoli e le verifiche sui Test Obbligatori e sull\u2019Amortisation Test svolti ai sensi del Cover Pool Management Agreement, verificando l\u2019accuratezza dei calcoli effettuati dal Calculation Agent . Con incarico separato, \u00e8 attualmente previsto che l\u2019Asset Monitor svolga ulteriori verifiche aventi ad oggetto in particolare la conformit\u00e0 degli attivi idonei costituenti il Portafoglio ai requisiti previsti dalla Normativa e l\u2019integrit\u00e0 della garanzia a favore degli investitori; - Representative of the Bondholders : ruolo svolto da BNP Paribas Securities Services che, in tale qualit\u00e0, esercita nei confronti di Credem e di Credem CB i diritti delle controparti coinvolte nell\u2019operazione; - Listing Agent : ruolo svolto da BNP Paribas Securities Services che, in tale qualit\u00e0, ha il principale compito di gestire, per conto di Credem e di Credem CB, i rapporti e gli adempimenti con la Borsa di quotazione delle Obbligazioni Bancarie Garantite. - Arranger: istituzione finanziaria che riceve mandato dall\u2019emittente per assisterlo nella strutturazione, nell\u2019esecuzione e nella gestione dell\u2019operazione e della contrattualistica di riferimento, nonch\u00e9 nei rapporti con le terze parti rilevanti per l\u2019operazione (i.e.: Agenzie di Rating, mercati e autorit\u00e0 di vigilanza di riferimento). - Corporate Servicer: societ\u00e0 che svolge funzioni di servizio per la societ\u00e0 Veicolo. Si specifica, infine, che alcuni dei contratti del Programma prevedono che i soggetti incaricati dello svolgimento di alcune attivit\u00e0 e alcuni ruoli sopra indicati siano dotati, ai fini di tali incarichi, di determinati livelli di rating. Pertanto, seppure alcuni ruoli risultino attualmente ricoperti da Credem, \u00e8 possibile che in futuro gli stessi possano essere assegnati a soggetti esterni al Gruppo Credem. I rischi connessi con l\u2019operazione Il Programma di emissioni di Obbligazioni Bancarie Garantite comporta i seguenti rischi finanziari rispetto ai quali sono state adottate varie misure di mitigazione: rischio dell\u2019emittente, rischio di tasso, rischio di credito, rischio di liquidit\u00e0, rischio di rifinanziamento, rischio di controparte, rischi legali legati all\u2019operazione. La funzione di revisione interna di Credem (Servizio Auditing) effettua, almeno ogni 12 mesi, una completa verifica dei presidi posti in essere, anche avvalendosi delle informazioni ricevute e delle valutazioni espresse dall\u2019Asset Monitor. I risultati di tali verifiche sono portati a conoscenza degli organi aziendali competenti. Caratteristiche principali del Programma La struttura finanziaria del Programma prevede che Credem proceda all\u2019emissione in pi\u00f9 serie successive di Obbligazioni Bancarie Garantite con rating, pari a Aa3 e AA, assegnati rispettivamente dalle seguenti societ\u00e0 di rating: Moody\u2019s Investors Services Inc. e Fitch Rating Limited. Tali obbligazioni sono state collocate ad investitori istituzionali con il supporto dei Dealers di tempo in tempo selezionati. In fase iniziale gli Arrangers del Programma sono stati Barclays Bank PLC e Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale; attualmente tale ruolo \u00e8 unico ed \u00e8 svolto da Barclays. Credem pu\u00f2 emettere, a valere sul Programma, Obbligazioni Bancarie Garantite per un importo complessivo di tempo in tempo in essere non superiore ad Euro 5 miliardi. Tale importo massimo potr\u00e0 essere incrementato in conformit\u00e0 con quanto previsto dalla documentazione contrattuale del Programma. Nell\u2019ambito del Programma, Credem pu\u00f2 emettere un ampio spettro di tipologie di titoli; tuttavia le tipologie attualmente pi\u00f9 diffuse sul mercato sono titoli c.d. soft bullet che prevedono il pagamento periodico di interessi, il rimborso in un\u2019unica soluzione alla scadenza e la possibilit\u00e0 per la Societ\u00e0 Veicolo, in caso di inadempimento di Credem, di posticipare la data di scadenza di un periodo aggiuntivo di tempo (di prassi, un anno). Sono state effettuate emissioni nel 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2019, 2021, 2022, 2024 e 2025 mentre non sono state effettuate nuove emissioni di Covered Bond dal 2015 al 2018, nel 2020 e nel 2023. Il valore nominale complessivo dei Covered Bond in circolazione al 31 dicembre 2025, emessi a valere sul programma garantito da Credem CB S.r.l., \u00e8 pari a 3,6 miliardi di Euro. A dicembre 2025 \u00e8 stata perfezionata la quindicesima emissione: un\u2019emissione retained per un ammontare pari a 750 milioni di euro
E. Consolidato prudenziale - modelli per la misurazione del rischio di credito
Il 23 febbraio 2022 l\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza ha confermato con apposita comunicazione
l\u2019autorizzazione per il Gruppo all\u2019uso dei modelli AIRB ((parametri PD, LGD, EAD) per il Rischio di
Credito a seguito delle domande di autorizzazione delle modifiche dei modelli AIRB di marzo 2020
(modifiche in relazione alla Targeted Review of Internal Models) e marzo 2021 (adeguamento
secondo la Nuova Definizione di Default e Art. 500 CRR), sottoposti successivamente ad accesso
ispettivo nello stesso anno.
Periodicamente sono effettuate attivit\u00e0 di convalida sui diversi parametri in termini di attivit\u00e0 di
presidio e monitoraggio al fine di valutare la generale adeguatezza del processo di misurazione del
rischio di credito. Modelli e metodologie risultano adeguate e le performance del sistema di rating
si confermano elevate indicando quindi una buona capacit\u00e0 discriminante dei modelli di rating.
1.2. Rischi di mercato
1.2.1 Rischio di tasso di interesse e rischio prezzo \u2013 portafoglio di negoziazione di vigilanza
Informazioni di natura qualitativa
Il modello organizzativo di presidio dei rischi ha lo scopo di favorire il raggiungimento di una serie
di obiettivi:
- ruolo di governo e indirizzo della Capogruppo nel presidio dei rischi per singola Societ\u00e0 e del
loro impatto sui rischi di Gruppo, in ottemperanza alle vigenti disposizioni di Vigilanza e al Risk
Appetite Framework di Gruppo;
- controllo gestionale nel senso dell'ottimizzazione del profilo rischio-rendimento a livello di
Gruppo;
- uniformit\u00e0 della metodologia di analisi e del \"linguaggio\" utilizzato per tutte le Societ\u00e0 del
gruppo.
In questo ambito il Rischio di mercato, inteso come rischio di perdite causate da variazioni
sfavorevoli dei fattori di rischio (tasso, prezzo, cambio ed altri fattori di mercato), viene misurato e
monitorato sia in riferimento al banking book (poste a vista e a scadenza) sia al trading book
(strumenti finanziari negoziati con finalit\u00e0 di positioning, trading e negoziazione).
Struttura organizzativa
Di seguito vengono descritti i principali compiti delle strutture organizzative coinvolte nel processo
di controllo e gestione dei rischi di mercato.
Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, CA, \u00e8 responsabile della definizione delle linee
generali del governo dei rischi per ciascuna area di business; delibera i poteri riconosciuti in merito
a strategie operative, assunzione di rischi e azioni correttive; individua l\u2019insieme degli indicatori di
Risk Appetite e delle relative metriche di calcolo; definisce e approva gli obiettivi di rischio e le
soglie di tolleranza valutando periodicamente l\u2019adeguatezza del Risk Appetite Framework (RAF) e
la compatibilit\u00e0 tra obiettivi e rischio effettivo; approva la struttura generale dei limiti operativi e
delle deleghe, nonch\u00e9 le linee di responsabilit\u00e0 ed autorit\u00e0 in merito al processo di gestione dei
rischi.
I Consigli di Amministrazione delle singole societ\u00e0 recepiscono l\u2019appetito al rischio e la soglia di
tolleranza definiti in ambito RAF dalla Capogruppo; approvano gli indirizzi strategici e le linee guida
di gestione dei rischi formulati dalla Capogruppo nonch\u00e9 la struttura dei limiti e delle deleghe
operative interne nell\u2019ambito di quanto fissato dal Consiglio di amministrazione della Capogruppo.
Le Direzioni delle singole societ\u00e0 realizzano le attivit\u00e0 di business di competenza nel rispetto delle
deleghe e dei limiti operativi di rischio assegnati dai rispettivi Consigli di Amministrazione.
Il Comitato Esecutivo (CE) della Capogruppo, quale organo di gestione, cura l\u2019attuazione degli
indirizzi strategici e delle politiche di governo dei rischi definiti dal CA, ed in particolare definisce e
cura l\u2019attuazione del processo di gestione dei rischi. Al CE compete inoltre la definizione dei limiti
operativi coerenti con la propensione al rischio.
I Comitati della Capogruppo coinvolti in ambito RAF hanno le seguenti responsabilit\u00e0.
Il Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo svolge l\u2019attivit\u00e0 valutativa e propositiva
necessaria affinch\u00e9 il CA possa approvare obiettivi di rischio e soglie di tolleranza e valutare
periodicamente l\u2019adeguatezza del RAF e la compatibilit\u00e0 tra obiettivi e rischio effettivo.
Esprime inoltre parere per il CA sulle proposte relative alle metodologie di misurazione e controllo
e analisi di rilevanza dei rischi anche ai fini del calcolo del capitale interno; supporta infine il CA
della capogruppo con la proposizione delle strategie generali per il governo dei rischi.
Il Comitato Risk Management, istituito al fine di informare il CE del presidio del rischio
complessivamente assunto e del suo monitoraggio nell\u2019ambito delle strategie e metodologie
definite dalla Capogruppo nel RAF, effettua le seguenti operazioni:
- presidia il rischio complessivamente assunto dalle singole societ\u00e0 e del suo monitoraggio
nell\u2019ambito delle strategie e metodologie definite dalla Capogruppo nel Risk Appetite
Framework;
- periodicamente valuta il livello di rischio complessivamente assunto, attraverso il
monitoraggio degli indicatori RAF per tipologia di rischio;
- analizza inoltre eventuali eventi interni o esterni che possano modificare in maniera rilevante il
profilo di rischio e richiede quindi agli organi competenti, per il tramite del Risk Officer, revisioni
addizionali del RAF.
La funzione di Risk Management supporta il Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo ed effettua le attivit\u00e0 di seguito descritte. In ambito RAF: - verifica almeno annualmente la bont\u00e0 delle metriche utilizzate sottoponendo a backtesting i modelli di stima del rischio, riportando nel RAF gli esiti, eventuali carenze ed eventuali necessit\u00e0 di sviluppo di nuove metodologie; - rendiconta almeno trimestralmente il Comitato Rischi in merito all\u2019andamento del profilo di rischio assunto nel suo complesso rispetto agli obiettivi di Risk Appetite relativamente a tutti gli indicatori, compresi quelli inerenti il rischio di mercato. Si occupa inoltre: - della misurazione e rendicontazione dei rischi finanziari per singola societ\u00e0 e a livello di Gruppo, utilizzando a questo fine principalmente misure di rischio in termini di sensitivity, volte a verificare il rispetto dei limiti assegnati e la coerenza con gli obiettivi di rischio rendimento assegnati; - dello sviluppo e della gestione dei sistemi di misurazione dei rischi tramite l\u2019acquisizione dei dati di mercato necessari per il calcolo; - della definizione del profilo di rischio dei nuovi prodotti. Le risultanze dell\u2019attivit\u00e0 della funzione di Risk Management sono riportate periodicamente al Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo. A. Aspetti generali Rischio di tasso di interesse Credembanca Il presidio dei rischi finanziari avviene tramite la definizione di una struttura di limiti che costituisce l\u2019espressione diretta del livello di rischiosit\u00e0 ritenuto accettabile con riferimento alle singole aree/linee di business, in coerenza con il Risk Appetite Framework definito a livello di gruppo. In particolare i rischi di mercato si generano a seguito delle seguenti operativit\u00e0: - attivit\u00e0 tradizionale di raccolta ed impiego; - attivit\u00e0 sui mercati finanziari con finalit\u00e0 di trading e di investimento; - attivit\u00e0 di negoziazione di strumenti finanziari in contropartita con la clientela. Il rischio tasso di interesse nel portafoglio di negoziazione di vigilanza \u00e8 generato dall\u2019attivit\u00e0 svolta sui mercati obbligazionari e derivati su tasso. Il rischio di tasso generato da tale attivit\u00e0 \u00e8 gestito e controllato tramite limiti in termini di sensitivity e di vega. Il rischio specifico o emittente viene monitorato tramite appositi massimali di concentrazione per settore e classe di rating sia in termini di controvalore che di sensitivity. Inoltre il modello di VaR in uso esclusivamente ai fini gestionali include il rischio emittente, mediante l\u2019utilizzo di serie storiche specifiche sugli spread di mercato. La funzione di Risk Management produce reports di rischio con frequenza giornaliera, settimanale e trimestrale a seconda della funzione destinataria, indicando gli eventuali sconfini rispetto ai massimali assegnati dal Regolamento in materia di assunzione dei rischi finanziari e la misura di rischio gestionale in termini di VaR. Eventuali modifiche al Regolamento ed ai massimali in esso espressi possono essere sottoposte a delibera del Consiglio di Amministrazione o del Comitato Esecutivo, per competenza, su proposta della Finanza, sentito preventivamente il parere della funzione di Risk Management. Credem Euromobiliare Private Banking I rischi di mercato legati al rischio tasso sono gestiti attraverso limiti in termini di sensitivity complessiva e su singoli time bucket. La funzione Risk Management della capogruppo verifica il rispetto di tali limiti e monitora l\u2019andamento del requisito patrimoniale a fronte dei rischi di mercato, calcolato secondo l\u2019approccio standard. Rischio di prezzo Nell\u2019ambito del \u201cportafoglio di negoziazione di vigilanza\u201d la principale fonte di rischio di prezzo \u00e8 costituita dai titoli azionari, fondi e dai relativi strumenti derivati.
Credembanca
I rischi azionari sono assunti nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 di trading. Tale attivit\u00e0 svolta sui mercati
azionari prevede l\u2019assunzione di posizioni direzionali gestite e controllate tramite massimali di
posizione, sia lorda sia netta, limiti in termini di greche e massimali di concentrazione per
sottostante.
Credem Euromobiliare Private Banking
Il Regolamento in materia di assunzione dei rischi finanziari, monitorato dalla funzione di Risk
Management, non prevede massimali ordinari per l\u2019operativit\u00e0 sul rischio azionario.
Rischi climatici e ambientali
I rischi climatici-ambientali (fisici e di transizione), sono integrati nell'analisi di rilevanza tramite la
quale il Gruppo Credem valuta periodicamente la materialit\u00e0 di tutti i rischi a cui \u00e8 esposto. In
particolare, il Gruppo ha sviluppato una metodologia quantitativa per misurare il
livello di concentrazione del portafoglio investimenti verso quelle imprese la cui attivit\u00e0 economica
\u00e8 ritenuta particolarmente sensibile ai rischi di transizione. Nello specifico, per valutare l\u2019impatto
del rischio climatico-ambientale sul portafoglio Investimenti di propriet\u00e0 del Gruppo, \u00e8 stata
adottata una matrice settoriale che restituisce una valutazione di sintesi della rischiosit\u00e0 (alta,
media, bassa) di ogni settore economico distinta sul Pillar Environmental. Al fine di monitorare
l\u2019esposizione ai rischi Climate \u2013 Environmental, \u00e8 presente un indicatore dedicato nell\u2019ambito del
processo RAF.
B. Processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di tasso di interesse e del rischio di prezzo
Rischio di tasso di interesse - metodologie e metriche di misurazione
Il rischio di tasso di interesse viene calcolato giornalmente tramite metodologia VaR per
Credembanca; la misurazione ha finalit\u00e0 gestionali, non viene utilizzata per il calcolo del requisito
patrimoniale sui rischi di mercato per il quale il Gruppo Credem adotta l\u2019approccio standard. Il VaR
misura la massima perdita potenziale nella quale pu\u00f2 incorrere il portafoglio in base all'evoluzione
dei fattori di mercato, dato un certo livello di confidenza, nel corso di un determinato orizzonte
temporale. La metodologia applicata nell\u2019ambito del Gruppo Credem prevede i seguenti parametri:
- livello di confidenza 99%;
- orizzonte temporale 1 giorno;
- volatilit\u00e0 calcolata sulla base di 2 anni di osservazioni giornaliere, dando maggior peso ai dati
pi\u00f9 recenti (decay factor \u03bb=0,94).
Per il calcolo dell\u2019assorbimento in termini di capitale interno si procede inoltre a convertire il dato
in un VaR a 10gg, applicando prudenzialmente il coefficiente moltiplicativo 3.
Il dato di rischio \u00e8 anche sottoposto ad analisi di stress testing nell\u2019ambito del processo di verifica
dell\u2019adeguatezza patrimoniale, che mira a verificare la variazione del capitale (stimato in termini di
VaR) in caso di alta volatilit\u00e0 dei mercati finanziari.
In relazione a Credem Euromobiliare Private Banking il rischio di tasso di interesse viene
monitorato attraverso il requisito patrimoniale sui rischi di mercato, che segue l\u2019approccio
standard.
Informazioni di natura quantitativa
1. Portafoglio di negoziazione di vigilanza: distribuzione per durata residua (data di riprezzamento) delle attivit\u00e0
e delle passivit\u00e0 finanziarie per cassa e derivati finanziari
La presente tavola non \u00e8 stata redatta poich\u00e9 viene di seguito fornita l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 al rischio
tasso di interesse basata sui modelli interni ed altre metodologie.
Nella presente sezione vengono sinteticamente esposti i risultati delle analisi di rischio di tasso nell\u2019ambito del portafoglio di negoziazione. In particolare di seguito sono riportati i valori medi, massimi e minimi del VaR generato dal fattore di rischio tasso di interesse per Credembanca relativi agli esercizi 2023, 2024 e 2025. Nella figura sottostante \u00e8 riportato l\u2019andamento di tale dato di VaR per Credem nell\u2019arco del 2025. Nel corso del 2025 il dato risulta in calo, portandosi a valori molto contenuti e vicino allo zero negli ultimi mesi dell\u2019anno. Figura 1. Andamento Interest Rate VaR Credem (99%, 10gg*coeff moltiplicativo). Dati in milioni di euro Per quanto riguarda la shift sensitivity analysis e limitatamente al portafoglio di negoziazione di vigilanza, la tabella sotto riportata mostra i dati relativi all\u2019impatto sul margine di interesse su un orizzonte temporale di 12 mesi, nell\u2019ipotesi di una variazione parallela dei tassi di interesse di +/- 100 punti base (dato riferito al Gruppo). L\u2019analisi \u00e8 condotta coerentemente con la metodologia utilizzata ai fini della misurazione del rischio tasso del portafoglio bancario in ambito Risk Appetite Framework e con le segnalazioni regolamentari sul rischio di tasso (IRRBB), in linea con le linee guida europee di riferimento.
Ipotesi di shift parallelo (dati mln di \u20ac)
Shock -100 b.p.
Shock +100 b.p.
Dati 12/2025
-0,4
0,4
Rischio di prezzo - metodologie e metriche di misurazione Il rischio di mercato equity viene calcolato con le stesse frequenze e metodologie indicata per il rischio tasso. - 5.0 10.0 15.0 20.0 25.0 30.0 35.0 40.0 45.0 50.0 Interest Rate VaR VaR media Informazioni di natura quantitativa Nella presente sezione vengono sinteticamente esposti i risultati delle analisi di rischio di prezzo nell\u2019ambito del portafoglio di negoziazione. In particolare di seguito sono riportati i valori medi, massimi e minimi del VaR generato dal fattore di rischio prezzo per Credem relativi agli esercizi 2023, 2024 e 2025. Il dato di Credem risulta in lieve aumento rispetto alla rilevazione precedente e sempre su livelli molto contenuti. Nella figura sottostante \u00e8 riportato l\u2019andamento del VaR per Credem nell\u2019arco del 2025. Figura 2. Andamento Equity VaR Credem (99%, 10gg*coeff moltiplicativo). Dati in milioni di euro I risultati dell\u2019attivit\u00e0 di backtesting sono riportati in calce al paragrafo 1.2.3 \u201cRischio di cambio\u201d. RISCHIO SPECIFICO - INFORMAZIONI DI NATURA QUANTITATIVA Il rischio specifico \u00e8 il rischio di perdite causate da una sfavorevole variazione del prezzo degli strumenti finanziari negoziati dovuta a fattori connessi con la situazione dell\u2019emittente. Di seguito sono riportati i valori medi, massimi e minimi (in milioni di euro) del rischio specifico, calcolati sulla base delle ponderazioni di vigilanza, relativamente agli esercizi 2023, 2024 e 2025. Relativamente a Credem Euromobiliare Private Banking il requisito patrimoniale sui rischi di mercato, generico e specifico, risulta sostanzialmente non rilevante.
1.2.2 Rischio di tasso di interesse e rischio di prezzo \u2013 portafoglio bancario
Informazioni di natura qualitativa
A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di tasso di interesse e del
rischio di prezzo
Rischio di tasso
Credem adotta la definizione normativa di rischio di tasso di interesse sul banking book, secondo
cui il rischio in oggetto \u00e8: \u201cil rischio di tasso di interesse derivante da attivit\u00e0 diverse dalla
negoziazione: rischio derivante da variazioni potenziali dei tassi di interesse\u201d.
L\u2019esposizione al rischio di tasso di interesse pu\u00f2 essere declinata in:
- rischio di reddito, derivante dalla possibilit\u00e0 che una variazione inattesa nei tassi di interesse
produca una riduzione del margine di interesse e dipende dallo sfasamento nella struttura
temporale delle scadenze e periodi di ridefinizione delle condizioni di tasso di interesse degli
impieghi e della raccolta;
- rischio di investimento, ossia di subire variazioni negative nei valori di tutte le attivit\u00e0,
passivit\u00e0 e strumenti fuori bilancio, in seguito a mutamenti nei tassi di interesse, con un
conseguente impatto destabilizzante sull\u2019equilibrio patrimoniale.
La politica di gestione del rischio di tasso d\u2019interesse sul banking book di Gruppo \u00e8 volta ad una
sana e prudente gestione del rischio a livello di Gruppo, tale da assicurare l\u2019ottimizzazione degli
obiettivi di rischio/rendimento in coerenza con il Risk Appetite Framework definito a livello di
Gruppo. Tali obiettivi sono perseguiti mantenendo uno sbilancio all\u2019interno dei massimali
definitinel Risk Appetite Framework e nei Regolamenti in materia di assunzione dei rischi
finanziari, in coerenza con le linee guida espresse dal Comitato ALM.
Con riferimento al rischio di tasso di interesse del banking book (IRRBB) il Gruppo \u00e8 dotato di una
Policy interna dedicata che ha la finalit\u00e0 di definire le linee guida e i principi di governo e gestione
del rischio di tasso, delineando l\u2019insieme delle norme e processi di controllo finalizzati a stabilizzare
il margine di interesse sul portafoglio bancario per il Gruppo e per le singole societ\u00e0.
Le linee guida contenute nella Policy fanno riferimento alle disposizioni emanate dalle autorit\u00e0
nazionali ed europee relativamente alle istruzioni in termini di governo e gestione del rischio di
tasso di interesse e credit spread del banking book.
La Policy, coerentemente alla normativa europea, prevede le due metriche di riferimento per la
misurazione del rischio di tasso, Sensitivity di Valore Economico e Sensitivity del Margine di
Interesse all\u2019interno del Risk Appetite Framework nonch\u00e9 nei processi di Adeguatezza
Patrimoniale (ICAAP).
Il Gruppo monitora inoltre il rischio di credit spread (CSRBB) all\u2019interno del Risk Appetite
Framework sul portafoglio titoli del banking book, secondo la definizione normativa e in linea con
la Policy interna che, come sul rischio di tasso di interesse, disciplina i principi di governo e gestione
di tale rischio. Esso rappresenta il rischio determinato dalle variazioni del prezzo di mercato a
fronte di variazioni dello spread creditizio e viene monitorato sia in termini di variazioni di valore
economico che di margine di interesse.
Tali metriche, calcolate dalla funzione Risk Management e rendicontate periodicamente ai
comitati di riferimento
74
, sono affiancate da indicatori operativi disciplinati nei regolamenti delle
societ\u00e0 esistenti in materia di assunzione Rischi Finanziari.
Le principali funzioni di cui si avvalgono il CA della Capogruppo in virt\u00f9 della propria funzione di
supervisione Strategica e il CE in qualit\u00e0 di organo con funzione di gestione del rischio tasso del
banking book, sono il Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo, il Comitato Risk
Management (con le responsabilit\u00e0 di cui al paragrafo 2.1 Rischio di tasso di interesse e rischio di
prezzo \u2013 portafoglio di negoziazione di vigilanza) e il comitato Asset & Liability Management (ALM)
il quale, nell\u2019attivit\u00e0 propositiva al CA, esamina il profilo di rischio del Gruppo monitorando i limiti di
rischio rispetto agli obiettivi fissati in ambito RAF e individua le linee guida e le strategie per la
gestione del rischio di tasso di interesse.
La gestione operativa del rischio di tasso di interesse e credit spread sul banking book \u00e8 attribuita
alla Business Unit Finanza (BUF) alla quale competono:
- la proposizione al Comitato ALM delle linee guida di gestione del rischio di tasso di interesse
e credit spread del banking book e la formulazione di proposte al Risk Management, per la
successiva approvazione del Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo, di indirizzo
strategico del profilo di rischio di tasso di interesse del banking book;
- la gestione del rischio di tasso e credit spread della Capogruppo e delle Societ\u00e0 del Gruppo,
in coerenza con il profilo di rischio complessivo definito e con le linee guida ricevute da parte
del Comitato ALM, nonch\u00e9 nell\u2019ambito dei massimali assegnati;
- la definizione, congiuntamente al Risk Management, della struttura dei limiti operativi da
sottoporre al CE, in coerenza con il RAF e la condivisione dei modelli di misurazione del rischio
definiti dal Risk Management.
Nell\u2019attivit\u00e0 di gestione operativa la BUF si basa su analisi di interest rate sensitivity complessiva e
buckettizzata, al fine di evidenziare il grado di esposizione asset o liability sensitive sui singoli tratti
di curva.
La (BUF) si occupa inoltre di proporre al Comitato ALM gli interventi ritenuti necessari a migliorare
il profilo complessivo in termini di rischio di tasso (e di liquidit\u00e0 strutturale) e di realizzare
operativamente tali interventi.
Nell\u2019ambito del processo di gestione dei rischi e di valutazione dell\u2019adeguatezza patrimoniale e
prospettica, la funzione di Risk Management:
- supporta il CA nell\u2019attivit\u00e0 valutativa volta a deliberare obiettivi di rischio e soglie di tolleranza
nell\u2019ambito RAF, nonch\u00e9 nella verifica nel continuo della sua attuazione;
- propone al Comitato Rischi, di concerto con la funzione BUF nell\u2019ambito del processo di RAF,
l\u2019indirizzo strategico in merito al profilo di tasso del banking book e ai livelli di soglia di
tolleranza adottabili;
- definisce i modelli di misurazione del rischio di tasso del banking book, con il supporto della
BUF, da sottoporre al CE;
- valida i modelli utilizzati per quantificare il rischio di tasso e la valutazione della congruit\u00e0
delle ipotesi di stress sottostanti;
- definisce, congiuntamente a BUF, la struttura dei limiti, delle deleghe operative e delle prove
di stress da sottoporre al CE, in coerenza con la soglia di tolleranza stabilita da CA;
- predispone reporting per la gestione e monitoraggio del rischio di tasso per i Comitati di
riferimento;
- monitora giornalmente il rispetto dei limiti operativi esplicitati nei Regolamenti in materia di
assunzione dei rischi finanziari, ivi compreso il presidio del rientro dagli sconfini rispetto a tali
limiti.
Il Report Giornaliero di sintesi del rispetto dei massimali operativi con riferimento al rischio di tasso
presenta, fra le altre, le seguenti informazioni:
- massimale di rischio tasso in termini di Interest rate sensitivity complessiva;
- massimali in termini di Interest rate sensitivity per bucket;
- limite di Interest rate sensitivity delle posizioni in divisa diversa dall\u2019Euro.
Per quanto riguarda le poste a vista, il Gruppo adotta un modello di valutazione che permette di
quantificarne gli effetti di persistenza nel tempo e di imperfetta elasticit\u00e0 alla variazione dei tassi
di mercato (effetto vischiosit\u00e0). La modellizzazione \u00e8 basata sulle serie storiche interne, per
singolo rapporto, dei comportamenti della clientela, ed \u00e8 costituita da due componenti per ciascun
segmento di clientela: la stima della relazione dei tassi delle poste a vista con i tassi di mercato, in
base a un modello econometrico che prevede differenti tassi di elasticit\u00e0 per differenti livelli di
tassi di mercato; la stima della persistenza dei volumi, mediante l\u2019analisi multivariata dei flussi di
cassa in uscita e dei tassi di chiusura dei conti correnti, attraverso la quale l\u2019ammontare delle poste
a vista \u00e8 tradotto in un portafoglio di poste a tasso fisso a scadenza (replicating portfolio).
Il Gruppo utilizza inoltre un modello di prepayment sui mutui. La modellizzazione adottata \u00e8 di tipo
comportamentale, basata sull\u2019analisi in serie storica degli eventi di estinzione anticipata e
rinegoziazione del tasso. A differenza dei modelli di mercato, nei modelli comportamentali i fattori
predominanti che concorrono a determinare il valore dell\u2019opzione di rimborso anticipato non sono
esclusivamente di tipo finanziario, ma includono variabili esplicative dipendenti dalle
caratteristiche del mutuo (es. loan to value) e del mutuatario (es. et\u00e0).
Nel corso del 2025il Gruppo ha segnalato la propria esposizione al rischio di tasso attraverso le
segnalazioni di vigilanza IRRBB trimestrali e il reporting STE IRRBB \u2013 CSRBB a BCE.
Prosegue inoltre l\u2019attivit\u00e0 di presidio del quadro regolamentare europeo sul rischio di tasso di
interesse nel banking book (IRRBB), tenendo conto delle indicazioni dell\u2019Organo di Vigilanza in
ambito SREP.
Informazioni di natura quantitativa
1. Portafoglio bancario: distribuzione per durata residua (data di riprezzamento) delle attivit\u00e0 e delle
passivit\u00e0 finanziarie
La presente tavola non \u00e8 stata redatta poich\u00e9 viene di seguito fornita l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 al rischio
tasso di interesse basata sui modelli interni ed altre metodologie
2. Portafoglio bancario: modelli interni e altre metodologie per le analisi di sensitivit\u00e0
Nella presente sezione vengono sinteticamente esposti i risultati delle analisi di rischio di tasso di
interesse, limitatamente al portafoglio bancario. In particolare, la tabella sotto riportata, mostra i
dati relativi all\u2019impatto sul margine di interesse (shift sensitivity analysis), su un orizzonte
temporale di 12 mesi, nell\u2019ipotesi di una variazione parallela dei tassi di interesse di +/- 100 punti
base. La misura \u00e8 basata sulle posizioni a fine anno, senza includere dunque ipotesi su futuri
cambiamenti della composizione di attivit\u00e0 e passivit\u00e0. Ai fini dell\u2019analisi \u00e8 impostato il floor a zero
sul tasso cliente delle poste con clientela.
L\u2019analisi \u00e8 condotta coerentemente con la metodologia utilizzata ai fini della misurazione del
rischio tasso del portafoglio bancario in ambito Risk Appetite Framework e con le segnalazioni
regolamentari sul rischio di tasso (IRRBB), in linea con le linee guida europee di riferimento.
Ipotesi di shift parallelo (dati in milioni di euro)
Shock -100 b.p.
Shock +100 b.p.
Dati 12/2025
-54,5
+98,2
L\u2019esposizione al rischio di tasso di interesse dal punto di vista patrimoniale viene misurata a livello
consolidato dalla sensitivity del valore economico (variazione del fair value delle poste attive e
passive), secondo un approccio full evaluation, a seguito di uno shock parallelo sulla curva dei tassi
spot di +/-200 basis points. Nel corso del 2025 la variazione media di valore economico in rapporto
al Tier1 Capital \u00e8 risultata pari a 8,3%.
Oltre all\u2019impatto degli shock paralleli dei tassi internamente vengono periodicamente condotte
analisi di stress ipotizzando shock non paralleli basati sugli shock regolamentari standard
normativi e definiti internamente.
Le metodologie utilizzate per l\u2019analisi di sensitivity al rischio di tasso di interesse includono anche
la modellizzazione delle poste a vista e del prepayment sui mutui secondo i modelli
comportamentali sopra descritti.
Per il rischio di tasso del portafoglio bancario si riportano le medesime analisi di VaR descritte nel
paragrafo sul portafoglio di Negoziazione, a cui si rimanda per la descrizione della metodologia.
Nelle figure sottostanti \u00e8 riportato l\u2019andamento del VaR del banking book Credem nell\u2019arco del
2025.
I risultati dell\u2019attivit\u00e0 di backtesting sono riportati in calce al paragrafo 1.2.3 \u201cRischio di cambio\u201d.
Figura 3. Andamento Interest Rate VaR Credem \u2013 banking book (99%, 10gg*coeff moltiplicativo) Dati in milioni di euro L\u2019andamento del VaR nel corso del 2025 \u00e8 riferibile all\u2019andamento delle posizioni del portafoglio bancario e alla volatilit\u00e0 dei tassi registrata sui mercati. Rischio di prezzo Nell\u2019ambito del portafoglio bancario il Gruppo non ha posizioni significative in azioni o partecipazioni quotate. Sono presenti 9,2 milioni di euro in un fondo private equity gestito da una societ\u00e0 del gruppo e quote non rilevanti di fondi rivenienti dalla fusione con Cassa di Risparmio di Cento, di cui 0,9 milioni di euro in fondi immobiliari. Attivit\u00e0 di copertura del rischio di prezzo Il Gruppo non ha posto in essere operazioni di copertura. 1.2.3 Rischio di cambio Informazioni di natura qualitativa A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di cambio L\u2019attivit\u00e0 svolta sui mercati dei cambi prevede l\u2019assunzione di posizioni gestite e controllate tramite massimali di posizione, sia lorda sia netta, e massimali di concentrazione per divisa. Il rischio di mercato currency viene calcolato con la stessa frequenza e metodologia indicata per il rischio tasso ed equity. B. Attivit\u00e0 di copertura del rischio di cambio Non sono presenti operazioni di copertura. Informazioni di natura quantitativa 1. Distribuzione per valuta di denominazione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 e dei derivati Voci Valute USD GBP JPY CAD CHF ALT A. Attivit\u00e0 finanziarie 728.2599.808 10.1653.505 13.822 A.1 Titoli di debito 540.050 939 5 49 - A.2 Titoli di capitale 12.095 - - - - A.3 Finanziamenti a banche 125.951 8.164 9.7953.311 4.424 A.4 Finanziamenti a clientela 50.163 705 365 145 9.398 A.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie - - - - - B. Altre attivit\u00e0 7.157 737 582 527 2.152 C. Passivit\u00e0 finanziarie 717.83638.823 9.53010.649 9.695 C.1 Debiti verso banche 72.611 5.817 544 107 2.068 C.2 Debiti verso clientela 643.05633.006 8.98610.542 7.627 C.3 Titoli di debito 2.169 - - - - C.4 Altre passivit\u00e0 finanziarie - - - - - D. Altre passivit\u00e0 4.659 1.585 58 270 62 E. Derivati finanziari - - - - - - Opzioni - - - - - + Posizioni lunghe - - - - - + Posizioni corte - - - - - - Altri derivati - - - - - + Posizioni lunghe 477.94290.250156.3257.321 21.040 + Posizioni corte 551.88860.219157.321 345 27.181 Totale attivit\u00e0 1.213.358100.795167.07211.353 37.014 Totale passivit\u00e0 1.274.383100.627166.90911.264 36.938 Sbilancio (+/-) (61.025) 168 163 89 76 Modelli interni e altre metodologie per l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 Nella presente sezione vengono sinteticamente esposti i risultati delle analisi del rischio di cambio. In particolare di seguito sono riportati i valori medi, massimi e minimi del VaR (in milioni di euro) generato dal fattore di rischio currency relativi agli esercizi 2023, 2024 e 2025. Nella figura sottostante \u00e8 riportato l\u2019andamento di tale dato di VaR per Credem nell\u2019arco del 2025. La tabella sottostante evidenzia i contributi medi del rischio equity, rischio di cambio e rischio di tasso nel corso del 2025 al VaR complessivo non diversificato. Nell\u2019ambito della pi\u00f9 complessiva analisi annuale di backtesting dei modelli, viene effettuato il confronto tra il dato di VaR e il P&L effettivamente conseguito. Il backtesting \u00e8 eseguito mettendo a confronto i dati di VaR con i dati di P&L gestionali giornalieri (o settimanali, per i portafogli per i quali il calcolo di redditivit\u00e0 \u00e8 su base weekly), e si basa sull\u2019analisi delle \u201ceccezioni\u201d, ovvero dei casi in cui la perdita registrata risulta superiore al VaR stimato per lo stesso periodo di riferimento, sia in termini di numerosit\u00e0 sia in termini di distribuzione temporale. Il perimetro dell\u2019analisi di backtest sono i portafogli del Regolamento Finanza (trading e bancario) e copre i rischi riportati nella presente sezione. L\u2019orizzonte temporale del VaR \u00e8 coerente con quello di calcolo del P&L. L\u2019esercizio si basa su 12 mesi di dati. Le ipotesi sono state verificate attraverso una serie di test: - Frequency Test: Basilea e Kupiec (o POF, Proportion of Failure); - Indipendence Test: Christoffersen e Mixed Kupiec; - Joint Test: POF + Christoffersen, POF + Mixed Kupiec. Nell\u2019ambito dell\u2019analisi del periodo di backtesting i test effettuati confermano la tenuta del modello di VaR. 1.3 Gli strumenti derivati e le politiche di copertura L\u2019operativit\u00e0 in strumenti finanziari derivati \u00e8 gestita dal Gruppo tramite un apposito applicativo dedicato atto alle valorizzazioni giornaliere aMark to model. Il documento di riferimento \u201cAllegato tecnico alla Fair value Policy di Gruppo: Manuale modelli di pricing\u201d disciplina i principali modelli di pricing comunemente utilizzati dal Gruppo per i propri derivati valutati al Mark to Model. In particolare una sezione dedicata descrive nel dettaglio tali modelli. L\u2019insieme dei modelli descritti individua le metodologie ad oggi utilizzate e validate per le valutazioni degli strumenti detenuti in propriet\u00e0. Classificazione strumenti derivati e parametri di mercato Il Gruppo Credem si \u00e8 dotato di una Fair Value Policy e relativi allegati tecnici che disciplinano anche le regole contabili per la valorizzazione degli strumenti a mark to model, i relativi parametri e i processi inerenti la valorizzazione degli strumenti. In particolare il manuale si articola nelle seguenti sezioni: - classificazione degli strumenti derivati, storicizzati all\u2019interno dell\u2019applicativo; - mappatura e dettaglio dei parametri di mercato alimentati all\u2019interno dell\u2019applicativo al fine di valutare tutti gli strumenti; - descrizione procedure automatizzate per la storicizzazione dei prezzi. Parametri di mercato I parametri di mercato utilizzati per le valutazioni e gestiti all\u2019interno dell\u2019applicativo possono essere: - dati acquisiti automaticamente, informazioni scaricate periodicamente da Info Providers, (ad es: market parameter giornalieri); - dati di mercato stimati dall\u2019applicativo, prevalentemente attraverso dati acquisiti automaticamente. Generalmente, i parametri alimentati manualmente sono quelli che non necessitano di un aggiornamento costante e giornaliero. Processo di validazione modelli e parametri I documenti di riferimento riportano come indicato tutti i modelli di pricing e i parametri di mercato validati e utilizzati dal Gruppo per la valutazione degli strumenti derivati. Qualora sia necessario introdurre nuovi parametri e/o modelli, il processo prevede il coinvolgimento della funzione di validazione che disciplina un apposito parere inerente la nuova operativit\u00e0 e provvede alla validazione dei modelli come disciplinato nell\u2019 apposito regolamento Nuovi prodotti del Gruppo. E\u2019 cura della funzione di validazione aggiornare periodicamente i documenti di riferimento con i nuovi modelli e/o parametri utilizzati ed effettuare analisi sulla validit\u00e0 dei modelli in uso. Procedure automatiche e appositi controlli consentono il presidio giornaliero delle valorizzazioni dei derivati e dei parametri utilizzati. Si riporta per ogni tipologia di strumento derivato il tipo di valutazione (tramite quotazione di mercato -Mark to market o tramite valutazione a modello-Mark to model ). Nel caso lo strumento sia valutato tramite Mark to Model si indicano: il modello di pricing utilizzato per la valorizzazione e i parametri di mercato utilizzati per la valutazione.
Family
Group
Transaction
Description
Mark to Model / Mark to
Modello di Pricing / Parametri di
Type
Market
Mercato
CURR
FXD
FXD
Spot-Forward
MARK_TO_MARKET,
Modelli: COST_OF_CARRY
MARK_TO_MODEL
Parametri: FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE
CURR
FXD
XSW
Forex Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: COST_OF_CARRY
Parametri: FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE
CURR
OPT
FX Option
MARK_TO_MODEL
Modelli: BLACK_EXOTIC (Solo Back
to back)
Parametri: FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE, IR_CURVE,
FX_VOL_SURF
EQD
BOND
CNV
Convertible
MARK_TO_MARKET,
Modelli: CN_CREDIT_ALL (Solo
Bond
MARK_TO_MODEL
Sensitivity)
Parametri: BOND_PX, IR_CURVE,
EQ_VOL_SURF, EQ_DIV_CURVE
EQD
EQUIT
Equities
MARK_TO_MARKET
Modelli:
Parametri:
EQ_STOCK_PX,
EQ_INDEX_PX
Family
Group
Transaction
Description
Mark to Model / Mark to
Modello di Pricing / Parametri di
Type
Market
Mercato
IRD
ASWP
Asset Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri: IR_CURVE
IRD
BOND
Vanilla Bond
MARK_TO_MARKET,
Modelli: DISC_CASH_FLOW
MARK_TO_MODEL
Parametri:
BOND_PX,
IR_CURVE,
CREDIT_SPREAD_CURVE
IRD
CF
Cap/Floor
MARK_TO_MODEL
Modelli:
BLACK_NORM_YLD,
FISCHER_BLACK
Parametri:
IR_CURVE,
IR_CAP_FLOOR_VOL_SURF
IRD
CS
Currency Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri:
FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE, IR_CURVE
IRD
FRA
Forward
Rate
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Agreement
Parametri: IR_CURVE
IRD
IRS
Interest
Rate
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Swap
Parametri: IR_CURVE
IRD
IRS
Inflation Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri:
INFL_ZERO_CURVE,
IR_CURVE
IRD
LFUT, SFUT
Long/Short
MARK_TO_MARKET
Modelli:
Future
Parametri:
IR_FUT_PX,
BOND_FUT_PX
IRD
LN_BR
Loans/Deposit
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
s
Parametri: IR_CURVE
IRD
OPT
OTC
Bond Option
MARK_TO_MODEL
Modelli:
BLACK_NORM_YLD,
FISCHER_BLACK
Parametri:
IR_CURVE,
BOND_VOL_SURF
Family
Group
Transaction
Description
Mark to Model / Mark to
Modello di Pricing / Parametri di
Type
Market
Mercato
IRD
OSWP
Interest Rate
MARK_TO_MODEL
Modelli:
BLACK_SHIFTED
Swaption
(Componente
opzionale
(swaption)),
DISC_CASH_FLOW
(Componente cedolare dello swap)
Parametri:
IR_CURVE,
IR_SWAPTION_VOL_CUBE
IRD
REPO
REPO
Bond Repo
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri: BOND_PX, IR_CURVE
1.3.1 Gli strumenti derivati di negoziazione
A. Derivati finanziari
A.1 Derivati finanziari di negoziazione: valori nozionali di fine periodo
Totale 31/12/2025
Totale 31/12/2024
Over the counter
Over the counter
Attivit\u00e0
Senza controparti centrali
Senza controparti centrali
sottostanti/Tipologie
Mercati
Mercati
derivati
Controparti
Senza accordi
organizzati
Controparti
Senza accordi
organizzati
centrali
Con accordi di
centrali
Con accordi di
di
di
compensazione
compensazione
compensazione
compensazione
1. Titoli di debito e
-
1.800.917
673.812
19.000
-
1.183.657
637.267
16.500
tassi d'interesse
a) Opzioni
-
440.172
611.910
-
-
394.155
543.585
-
b) Swap
-
1.360.745
61.902
-
-
789.502
93.682
-
c) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Futures
-
-
-
19.000
-
-
-
16.500
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Titoli di capitale e
-
-
10
-
-
-
10
-
indici azionari
a) Opzioni
-
-
10
-
-
-
10
-
b) Swap
-
-
-
-
-
-
-
-
c) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Valute e oro
-
131.634
572.049
-
-
94.428
519.006
-
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Swap
-
-
-
-
-
-
-
-
c) Forward
-
131.634
572.049
-
-
94.428
519.006
-
d) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Merci
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
1.932.551
1.302.025
19.000
-
1.278.085
1.156.283
16.500
A.2 : fair value lordo positivo e negativo - ripartizione per prodotti
Totale
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Over the counter
Over the counter
Tipologie derivati
Senza controparti centrali
Mercati
Senza controparti centrali
Mercati
Controparti
organizzati
Controparti
organizzati
centrali
Con accordi di
Senza accordi
centrali
Con accordi di
Senza accordi
compensazione
di
compensazione
di
compensazione
compensazione
1. Fair value positivo
a) Opzioni
-
47
2.242
-
-
160
3.665
-
b) Interest rate swap
-
8.256
128
-
-
7.406
328
-
c) Cross currency
-
-
-
-
-
-
-
-
swap
d) Equity swap
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Forward
-
283
5.791
-
-
295
3.138
-
f) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
g) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
8.586
8.161
-
-
7.861
7.131
-
2. Fair value negativo
a) Opzioni
-
798
2.196
-
-
47
3.254
-
b) Interest rate swap
-
7.740
1.520
-
-
2.925
2.679
-
c) Cross currency
-
-
-
-
-
-
-
-
swap
d) Equity swap
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Forward
-
656
2.375
-
-
67
5.492
-
f) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
g) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
9.194
6.091
-
-
3.039
11.425
-
A.3 Derivati finanziari di negoziazione OTC \u2013 valori nozionali, fair value lordo positivo e negativo per controparti
Attivit\u00e0 sottostanti
Contratti non rientranti in accordi di compensazione
1) Titoli di debito e tassi d'interesse
- valore nozionale
X
-
28.261
645.551
- fair value positivo
X
-
61
2.307
- fair value negativo
X
-
878
2.837
2) Titoli di capitale e indici azionari
- valore nozionale
X
-
10
-
- fair value positivo
X
-
2
-
- fair value negativo
X
-
-
-
3) Valute e oro
- valore nozionale
X
-
5.532
566.517
- fair value positivo
X
-
31
5.760
- fair value negativo
X
-
-
2.375
4) Merci
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
5) Altri
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
Contratti rientranti in accordi di compensazione
1) Titoli di debito e tassi d'interesse
- valore nozionale
-
1.758.363
42.553
-
- fair value positivo
-
8.303
-
-
- fair value negativo
-
8.478
60
-
2) Titoli di capitale e indici azionari
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
3) Valute e oro
- valore nozionale
-
94.594
37.040
-
- fair value positivo
-
283
-
-
- fair value negativo
-
78
579
-
4) Merci
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
5) Altri
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
Controparti
centrali
Banche
Altre societ\u00e0
finanziarie
Altri soggetti
A.4 Vita residua dei derivati finanziari OTC: valori nozionali
Sottostanti/Vita residua
Fino ad 1 anno
Oltre 1 anno e fino
Oltre 5 anni
Totale
a 5 anni
A.1 Derivati finanziari su titoli di debito e
906.471
1.454.650
113.608
2.474.729
tassi di interesse
A.2 Derivati finanziari su titoli di capitale ed
-
-
10
10
indici azionari
A.3 Derivati finanziari su valute e oro
732.100
27.737
-
759.837
A.4 Derivati finanziari su merci
-
-
-
-
A.5 Altri derivati finanziari
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
1.638.571
1.482.387
113.618
3.234.576
Totale
31/12/2024
1.601.176
747.993
85.198
2.434.367
1.3.2 Le coperture contabili Informazioni di natura qualitativa In tema di Hedge accounting, il Gruppo, come previsto dall\u2019IFRS9, continua ad applicare quanto definito dal principio contabile IAS 39 (nella versione carved out omologata dalla Commissione Europea) in relazione a tutte le coperture poste in essere. Attivit\u00e0 di copertura del fair value, strumenti di copertura ed elementi coperti Si \u00e8 adottata la metodologia contabile del Macro Fair Value Hedge per la copertura del rischio di tasso associato a: - Mutui/finanziamenti a tasso fisso; - componente core anelastica della raccolta a vista. Si \u00e8 adottata, inoltre, la metodologia contabile del Micro Fair value Hedge per la copertura del rischio di tasso associato a: - titoli di debito in regime contabile HTCS e HTC (inclusi titoli BTP inflattivi ove viene coperto anche il rischio inflazione), - prestiti obbligazionari a tasso fisso emessi dal Credito Emiliano. L\u2019applicazione della metodologia di hedge accounting consente di rappresentare contabilmente in modo simmetrico sia le poste coperte che i prodotti derivati utilizzati per la copertura. In particolare, per la copertura del rischio di tasso, vengono utilizzati strumenti derivati non quotati (IRS, OIS, IRS inflation) che consentono di riallineare le differenze tra le caratteristiche finanziarie degli impieghi e della raccolta. Il Fair Value Hedge prevede che la relazione di copertura sia formalmente documentata da una hedging card e che la tenuta della copertura sia verificata attraverso dei test di efficacia sia prospettici che retrospettivi. Se i test di efficacia danno esito positivo \u00e8 passata in contabilit\u00e0 una rettifica relativa al Fair Value dello strumento coperto, per allineare la sua modalit\u00e0 di valutazione a quello dello strumento di hedging. Tali test di efficacia sono svolti periodicamente durante tutta la vita dell\u2019operazione. La copertura \u00e8 considerata efficace se il rapporto tra la variazione di fair value dell\u2019elemento coperto rispetto allo strumento di copertura \u00e8 compreso nel range 80%-125%. Il test di verifica della tenuta prospettica e retrospettiva delle coperture \u00e8 svolto su base trimestrale. L\u2019hedge accounting non pu\u00f2 essere mantenuto qualora la copertura divenga inefficace (fuori dal range 80%-125%). Eventuali fonti di inefficacia possono essere: diverse date di pagamento o convenzioni fra strumento coperto e di copertura, variazione della base tra le curve di forwarding e discounting. Attivit\u00e0 di copertura dei flussi finanziari, strumenti di copertura ed elementi coperti Obiettivo di fondo delle operazioni di copertura effettuate secondo la metodologia del Cash Flow Hedge \u00e8 quello di evitare che variazioni inattese dei tassi di mercato si ripercuotano negativamente sul margine di interesse. In particolare, per la copertura del rischio di tasso, vengono utilizzati strumenti derivati non quotati (IRS) che consentono di riallineare le differenze tra le caratteristiche finanziarie degli impieghi e della raccolta. L\u2019obiettivo della copertura \u00e8 l\u2019eliminazione parziale del rischio di fluttuazioni dei flussi di cassa futuri determinati dall\u2019andamento del tasso variabile lungo il periodo coperto e il conseguente raggiungimento di un\u2019indicizzazione al tasso fisso \u201cobiettivo\u201d, pari a quello sintetizzato dai flussi della \u201cgamba\u201d a tasso fisso del gruppo di strumenti di copertura. Il Macro Cash Flow Hedge \u00e8 attivo per i mutui a tasso variabile. La definizione dei pacchetti di mutui coperti in Macro Cash Flow Hedge \u00e8 stata fatta secondo i seguenti criteri: - stessa frequenza di pagamento - stesso tipo di indicizzazione - periodicit\u00e0 di revisione del tasso e liquidazione degli interessi (divisi nei seguenti 3 bucket: dal 1\u00b0 al 10\u00b0 giorno del mese, dal 11\u00b0 al 20\u00b0 e dal 21\u00b0 a fine mese). L'omogeneit\u00e0 di tali caratteristiche del portafoglio mutui e dei relativi derivati garantisce l'efficacia della copertura e quindi permette di non effettuare test di efficacia, ma solamente di capienza minima di nominale per ogni periodo futuro a partire dal bucket in corso. Metodo di valutazione di efficacia Per la raccolta a tasso variabile coperta in Cash Flow Hedge vengono effettuati i seguenti test: - Verifica della capienza minima di nominale per ogni periodo futuro a partire del bucket in corso; - effettuazione del test prospettico e retrospettivo tramite la metodologia del derivato ipotetico, ovvero confronto fra il Fair Value del derivato di copertura rispetto al Fair Value del derivato ipotetico avente come gamba fissa gli stessi flussi dei derivati di copertura e come gamba variabile i flussi variabili dello strumento coperto pesato per le percentuali di copertura. Per i mutui coperti in Macro Cash Flow Hedge viene verificato che lo swap di copertura sia stato concluso a condizioni di mercato, controllando il valore di Mark To Market con la curva real time al momento della chiusura dell\u2019operazione. Relativamente al Cash Flow Hedge delle diverse forme di finanziamento alla clientela (analogo discorso vale per il Macro Cash Flow Hedge raccolta cambiando i segni dei flussi e le attivit\u00e0 in passivit\u00e0) gli strumenti derivati per i quali si applica la metodologia in oggetto sono considerati come facenti parte di un unico gruppo di operazioni che presentano complessivamente un\u2019esposizione di tipo \u201cincasso tasso variabile/pagamento tasso fisso\u201d. Tale gruppo di operazioni \u00e8 considerato, lungo tutta la loro vita, a copertura parziale dei flussi che si generano su un gruppo di passivit\u00e0 a tasso variabile (pagamento tasso variabile); tali passivit\u00e0 sono rappresentate sia da posizioni debitorie gi\u00e0 in essere, sia da operazioni future con le medesime caratteristiche (qualora rispettino i requisiti richiesti dal principio per essere designate come poste coperte 75 ). All\u2019interno di ciascun bucket, essendo coperto l\u2019insieme omogeneo dei flussi generati dalle attivit\u00e0 interessate dalla copertura, l\u2019identificazione dei flussi coperti prescinde dalla correlazione dei medesimi rispetto ai nominali che li hanno generati (singole attivit\u00e0 a tasso variabile), tuttavia i flussi oggetto di copertura vengono identificati come \u201ci primi\u201d complessivamente generati all\u2019interno del bucket medesimo. Al 31 dicembre 2025 la copertura di Cash Flow Hedge sulla raccolta non risulta attiva. L\u2019obiettivo della copertura \u00e8 l\u2019eliminazione di una porzione del rischio di variabilit\u00e0 dei flussi di cassa derivanti dalla ridefinizione delle \u201ccedole\u201d delle poste coperte. La designazione della relazione di copertura \u00e8 riferita a precisi periodi di tempo futuro (bucket trimestrali per il Cash Flow Hedge titoli, bucket mensili per il Cash Flow Hedge mutui) e, in termini di porzione coperta, pu\u00f2 essere differente da bucket a bucket in relazione alla posizione complessiva del gruppo dei derivati di copertura e delle operazioni coperte in essere alla fine di ogni bucket definito. La riduzione del rischio di variabilit\u00e0 dei flussi di cassa \u00e8 ottenuta tramite la composizione di gruppi di elementi coperti e di poste di copertura che presentano caratteristiche di indicizzazione allo stesso tasso variabile e con date di definizione dei tassi \u201cragionevolmente\u201d vicine (trimestre nel caso di Cash Flow Hedge su diverse forme di raccolta, 10 giorni nel caso del Cash Flow Hedge mutui). In sostanza, i flussi di cassa che verranno incassati in ognuno dei periodi definiti dalle cedole variabili del gruppo degli strumenti di copertura annulleranno una porzione (pari a quella generata sul capitale coperto) dei flussi di cassa complessivamente pagati sul gruppo di poste coperte (i flussi generati dai primi nominali in riprezzamento di ogni bucket fino a concorrenza del nominale delle operazioni di copertura per ogni periodo) trasformando l\u2019esposizione complessiva nel bucket da variabile a fissa. Affinch\u00e9 tale situazione si verifichi con un elevato livello di probabilit\u00e0 \u00e8 necessario che i flussi di cassa (variabili) generati dai due gruppi siano allineati in termini di parametro e frequenza di indicizzazione e che le date di definizione dei tassi variabili dei singoli elementi presenti nei due gruppi siano sufficientemente ravvicinate fra di loro.
Informazioni di natura quantitativa
A. Derivati finanziari di copertura
A.1 Derivati finanziari di copertura: valori nozionali di fine periodo
Totale 31/12/2025
Totale 31/12/2024
Over the counter
Over the counter
Attivit\u00e0
Senza controparti centrali
Senza controparti centrali
sottostanti/Tipologie
Mercati
Mercati
derivati
Controparti
Senza accordi
organizzati
Controparti
Senza accordi
organizzati
centrali
Con accordi di
centrali
Con accordi di
di
di
compensazione
compensazione
compensazione
compensazione
1. Titoli di debito
e tassi
-
25.568.972
27.653
-
-
37.634.256
34.392
-
d'interesse
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Swap
-
25.568.972
27.653
-
-
37.634.256
34.392
-
c) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Titoli di
capitale e indici
-
-
-
-
-
-
-
-
azionari
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Swap
-
-
-
-
-
-
-
-
c) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
3. Valute e oro
-
-
-
-
-
-
-
-
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Swap
-
-
-
-
-
-
-
-
c) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
4. Merci
-
-
-
-
-
-
-
-
5. Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
25.568.972
27.653
-
-
37.634.256
34.392
-
A.2 Derivati finanziari di copertura : fair value lordo positivo e negativo - ripartizione per prodotti
Variazione del valore
Fair value positivo e negativo
usato per calcolare
l'efficacia della
copertura
Totale
31/12/2025
Totale
31/12/2024
Tipologie derivati
Over the counter
Over the counter
Totale
Totale
Senza controparti centrali
Mercati
Senza controparti centrali
Mercati
31/12/2025
31/12/2024
organizzati
organizzati
Controparti
Controparti
centrali
Con accordi di
Senza accordi di
centrali
Con accordi di
Senza accordi di
compensazione
compensazione
compensazione
compensazione
Fair value positivo
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Interest rate swap
-
178.230
868
-
-
425.942
1.293
-
-
-
c) Cross currency swap
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Equity swap
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
f) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
g) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
178.230
868
-
-
425.942
1.293
-
-
-
Fair value negativo
a) Opzioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
b) Interest rate swap
-
482.188
61
-
-
731.676
102
-
-
-
c) Cross currency swap
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
d) Equity swap
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
e) Forward
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
f) Futures
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
g) Altri
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
-
482.188
61
-
-
731.676
102
-
-
-
A.3 Derivati finanziari di copertura OTC \u2013 valori nozionali, fair value lordo positivo e negativo per controparti
Attivit\u00e0 sottostanti
Contratti non rientranti in accordi di compensazione
1) Titoli di debito e tassi d'interesse
- valore nozionale
X
27.653
-
-
- fair value positivo
X
868
-
-
- fair value negativo
X
61
-
-
2) Titoli di capitale e indici azionari
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
3) Valute e oro
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
4) Merci
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
5) Altri
- valore nozionale
X
-
-
-
- fair value positivo
X
-
-
-
- fair value negativo
X
-
-
-
Contratti rientranti in accordi di compensazione
1) Titoli di debito e tassi d'interesse
- valore nozionale
-
25.235.972
333.000
-
- fair value positivo
-
178.230
-
-
- fair value negativo
-
464.787
17.401
-
2) Titoli di capitale e indici azionari
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
3) Valute e oro
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
4) Merci
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
5) Altri
-
-
-
-
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value positivo
-
-
-
-
- fair value negativo
-
-
-
-
Controparti centrali Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti
A.4 Vita residua dei derivati finanziari di copertura OTC: valori nozionali
Sottostanti/Vita residua
Fino ad 1 anno
Oltre 1 anno e fino
Oltre 5 anni
Totale
a 5 anni
A.1 Derivati finanziari su titoli di debito e
5.904.294
16.735.122
2.957.209
25.596.625
tassi di interesse
A.2 Derivati finanziari su titoli di capitale
-
-
-
-
ed indici azionari
A.3 Derivati finanziari su valute ed oro
-
-
-
-
A.4 Derivati finanziari su merci
-
-
-
-
A.5 Altri derivati finanziari
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
5.904.294
16.735.122
2.957.209
25.596.625
Totale
31/12/2024
12.110.876
19.166.984
6.390.788
37.668.648
D. Strumenti coperti
In tema di Hedge accounting, il Gruppo, come previsto dall\u2019IFRS9, continua ad applicare quanto
definito dal principio contabile IAS 39 (nella versione carved out omologata dalla Commissione
Europea) in relazione a tutte le coperture poste in essere.
D.1 Coperture del fair value
Coperture
Coperture specifiche
specifiche -
Coperture
posizioni nette:
Variazioni
Cessazione
Variazioni
Coperture
specifiche:
valore di bilancio
cumulate
della
del valore
generiche:
valore di
delle attivit\u00e0 o
di fair
copertura:
usato per
Valore di
bilancio
passivit\u00e0 (prima
value dello
variazioni
rilevare
bilancio
della
strumento
l'inefficacia
cumulate
compensazione)
coperto
residue del
della
copertura
fair value
A. Attivit\u00e0
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value con impatto sulla redditivt\u00e0
3.519.430
-
55.429
-
-
-
complessiva - copertura di:
1.1 Titoli di debito e tassi d'interesse
3.519.430
-
55.429
-
-
X
1.2 Titoli di capitale e indici azionari
-
-
-
-
-
X
1.3 Valute e oro
-
-
-
-
-
X
1.4 Crediti
-
-
-
-
-
X
1.5 Altri
-
-
-
-
-
X
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
5.310.480
-
(53.226)
-
-
184.192
ammortizzato -copertura di:
1.1 Titoli di debito e tassi d'interesse
5.310.480
-
(53.226)
-
-
X
1.2 Titoli di capitale e indici azionari
-
-
-
-
-
X
1.3 Valute e oro
-
-
-
-
-
X
1.4 Crediti
-
-
-
-
-
X
1.5 Altri
-
-
-
-
-
X
Totale
31/12/2025
8.829.910
-
2.203
-
-
184.192
Totale
31/12/2024
10.958.353
-
(18.757)
-
-
1.550.277
B.
Passivit\u00e0
1. Passivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
2.091.723
-
71.206
-
-
91.385
ammortizzato - copertura di:
1.1 Titoli di debito e tassi d'interesse
2.091.723
-
71.206
-
-
X
1.2 Valute e oro
-
-
-
-
-
X
1.3 Altri
-
-
-
-
-
X
Totale
31/12/2025
2.091.723
-
71.206
-
-
91.385
Totale
31/12/2024
2.061.751
-
100.060
-
-
38.173
D.2 Copertura dei flussi finanziari e degli investimenti esteri
Variazione del valore
Cessazione della
usato per rilevare
Riserve da copertura
copertura: valore residuo
l'inefficacia della
delle riserve di copertura
copertura
A. Copertura di flussi Finanziari
1. Attivit\u00e0
-
-
-
1.1 Titoli di debito e tassi d'interesse
-
-
-
1.2 Titoli di capitale e indici azionari
-
-
-
1.3 Valute e oro
-
-
-
1.4 Crediti
-
-
-
1.5 Altri
-
-
-
2. Passivit\u00e0
-
(15.717)
-
1.1 Titoli di debito e tassi d'interesse
-
(15.717)
-
1.2 Valute e oro
-
-
-
1.3 Altri
-
-
-
Totale (A)
31/12/2025
-
(15.717)
-
Totale (A)
31/12/2024
-
(23.466)
-
B. Copertura degli investimenti esteri
X
-
-
Totale (A+B)
31/12/2025
-
(15.717)
-
Totale (A+B)
31/12/2024
-
(23.466)
-
E. Effetti delle operazioni di copertura a patrimonio netto E.1. Riconciliazione delle componenti di patrimonio netto
Strumenti di copertura (elementi non designati)
Riserva da copertura dei flussi
finanziari
Riserva da copertura di
investimenti esteri
Valore temporale opzione
Valore elemento forward e
differenziale da valuta estera
Coperture
Coperture
Coperture
Coperture
relative a
relative a un
relative a
relative a un
operazioni
periodo
operazioni
periodo
Esistenze iniziali
(23.466)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Variazioni di fair value
7.749
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(quota efficace)
Rigiri a conto economico
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
di cui: transazioni
-
-
-
-
-
X
X
X
X
X
X
X
X
X
future non pi\u00f9 attese
Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
di cui: trasferimenti al
valore contabile iniziale
-
-
-
-
-
X
X
X
X
X
X
X
X
X
degli strumenti coperti
Rimanenze finali
(15.717)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Titoli di debito e tassi d'interesse Titoli di capitale e indici azionari Valute e oro Crediti Altri Titoli di debito e tassi d'interesse Titoli di capitale e indici azionari Valute e oro Crediti Altri A.1 Derivati finanziari e creditizi OTC: fair value netti per controparti Controparti centrali Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti
A. Derivati finanziari
1) Titoli di debito e tassi d'interesse
- valore nozionale
-
27.021.988
403.815
645.551
- fair value netto positivo
-
127.401
61
2.307
- fair value netto negativo
-
473.326
18.340
2.837
2) Titoli di capitale e indici azionari
- valore nozionale
-
-
10
-
- fair value netto positivo
-
-
2
-
- fair value netto negativo
-
-
-
-
3) Valute e oro
- valore nozionale
-
94.594
42.572
566.517
- fair value netto positivo
-
283
31
5.760
- fair value netto negativo
-
78
579
2.375
4) Merci
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value netto positivo
-
-
-
-
- fair value netto negativo
-
-
-
-
5) Altri
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value netto positivo
-
-
-
-
- fair value netto negativo
-
-
-
-
B. Derivati creditizi
1) Acquisto protezione
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value netto positivo
-
-
-
-
- fair value netto negativo
-
-
-
-
2) Vendita protezione
- valore nozionale
-
-
-
-
- fair value netto positivo
-
-
-
-
- fair value netto negativo
-
-
-
-
1.4 Gruppo bancario - rischio di liquidit\u00e0
Informazioni di natura qualitativa
A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di
liquidit\u00e0
Si definisce rischio di liquidit\u00e0 l\u2019eventualit\u00e0 che il Gruppo possa trovarsi nella condizione di non
riuscire a far fronte ai propri impegni di pagamento di natura ordinaria o straordinaria, quando gli
stessi diventino esigibili, senza incorrere in perdite tali da pregiudicare la propria operativit\u00e0
quotidiana o le condizioni finanziarie complessive del Gruppo stesso. La gestione del rischio di
liquidit\u00e0 pu\u00f2 essere suddivisa fra:
- gestione della liquidit\u00e0 di breve termine, ivi compresa la liquidit\u00e0 intra-day, il cui obiettivo \u00e8
quello di garantire la capacit\u00e0 di far fronte agli impegni di pagamento per cassa previsti e
imprevisti tramite il mantenimento di un rapporto sostenibile tra i flussi di liquidit\u00e0 in entrata e
quelli in uscita; tale gestione costituisce la condizione essenziale per la normale continuit\u00e0
operativa dell\u2019attivit\u00e0 bancaria;
- gestione della liquidit\u00e0 strutturale, il cui obiettivo \u00e8 quello di mantenere un adeguato rapporto
tra passivit\u00e0 ed attivit\u00e0 complessive, finalizzato ad evitare pressioni sulle fonti a breve termine,
attuali e prospettiche.
Il Gruppo Credito Emiliano si \u00e8 da tempo dotato di una Policy per la Gestione del rischio liquidit\u00e0. La
Policy approvata disciplina:
- i principi di governo e di gestione del rischio di liquidit\u00e0 adottati dal Gruppo, e
- l\u2019insieme delle norme e dei processi di controllo finalizzati a prevenire l\u2019insorgere di situazioni
di crisi di liquidit\u00e0 per il Gruppo e per le singole societ\u00e0 del Gruppo, con l\u2019obiettivo di ispirare
una sana e prudente gestione del rischio di liquidit\u00e0 a livello consolidato, tale da assicurare la
stabilit\u00e0, la sicurezza delle operazioni aziendali, la solidit\u00e0 finanziaria e, conseguentemente, la
solvibilit\u00e0 del Gruppo.
I principi essenziali a cui si ispira la politica di gestione della liquidit\u00e0 sono:
- definizione di un
Risk Appetite
e di una
Risk Tolerance
(o soglia di tolleranza) in contesto di
normale corso degli affari e di scenari di stress che abbiano opportuni buffer rispetto ai
requisiti normativi;
- definizione e formalizzazione di ruoli e funzioni, coerentemente con il principio di separatezza
delle funzioni operative da quelle di controllo (c.d.
segregation of duties
);
- accentramento della funzione di governo del rischio di liquidit\u00e0 sulla Capogruppo;
- attuazione di una politica di trasformazione delle scadenze gestita nell\u2019ambito dei massimali
assegnati;
- adozione di una politica di
funding
diversificata in termini di fonti, durata e tipologia di
strumenti di raccolta;
- definizione e formalizzazione dei principi relativi alla definizione del sistema di prezzi per il
trasferimento interno dei fondi;
- definizione e formalizzazione di un piano di emergenza da attivare in caso di stress e/o crisi dei
mercati o in caso di situazioni specifiche del Gruppo (
Contingency Funding Plan
);
- adozione di un sistema di controlli interni.
Su base giornaliera, mediante un modello di
liquidity gap
, viene esposta l\u2019evoluzione temporale dei
flussi di cassa per consentire l\u2019attivazione di operazioni finalizzate a determinare un equilibrio fra
entrate ed uscite di cassa. Inoltre, a partire dal 2023 \u00e8 in corso l\u2019utilizzo della piattaforma Ilias per
il monitoraggio gestionale degli indicatori regolamentari e gestionali interni.
Al Comitato Asset Liability & Management di Gruppo sono assegnati poteri decisionali per la
declinazione delle strategie in merito alle politiche di
funding
del Gruppo. Periodicamente sono
analizzate, in sede di Comitato, le condizioni di equilibrio finanziario per orientare le decisioni circa
le strategie di
funding
. Sempre in sede di Comitato, sono analizzati interventi straordinari
eventualmente richiesti per le contingenti situazioni di mercato.
Nell\u2019ambito del processo RAF vengono, inoltre, definite le soglie di
Risk Appetite
e
Risk Tolerance
,
le metriche e le modalit\u00e0 di controllo dei seguenti indicatori di liquidit\u00e0:
- Liquidity Coverage Ratio (LCR);
- Asset Encumbrance;
- Net Stable Funding Ratio (NSFR);
- Gap Cumulato a 1 mese su Totale Attivo.
Le regole di \u201cLiquidity Management\u201d adottate prevedono limiti di liquidit\u00e0 da rispettarsi sulle scadenze di breve termine ed altri indicatori per monitorare quotidianamente la posizione complessiva. Relativamente alla liquidit\u00e0 strutturale sono previsti limiti finalizzati a controllare e gestire i rischi derivanti dalmismatch di scadenze a medio-lungo termine dell\u2019attivo e del passivo. Sono previsti dei gap ratio a 1, 2 e 5 anni. Questi limiti consentono di evitare che l\u2019operativit\u00e0 a medio-lungo termine possa dare luogo ad eccessivi squilibri da finanziare a breve termine. Gli scenari di stress test previsti dal Regolamento si distinguono in: - stress sistemico di severity lieve: crisi di liquidit\u00e0 sistemica causata da un\u2019improvvisa instabilit\u00e0 sui mercati monetari e dei capitali, tensioni di carattere politico e/o eventi climatici e ambientali, accompagnati da alti livelli di intensit\u00e0 ed impatti globali; - stress idiosincratico di severity media: crisi di liquidit\u00e0 causata da eventi particolarmente negativi per il Gruppo; - stress combinato di severity grave: \u00e8 la combinazione dei due precedenti scenari. Le procedure di Contingency Funding Plan, costantemente aggiornate, si pongono l\u2019obiettivo di salvaguardare la stabilit\u00e0 del gruppo durante le fasi iniziali di uno stato di tensione di liquidit\u00e0 e garantire la continuit\u00e0 del gruppo stesso nel caso di gravi crisi di liquidit\u00e0. L\u2019attivit\u00e0 di gestione della liquidit\u00e0 a breve e delfunding strutturale \u00e8 svolta dalla Finanza della Capogruppo che complessivamente: - gestisce i flussi di liquidit\u00e0 infragruppo rivenienti dai fabbisogni/surplus di liquidit\u00e0 netti delle Societ\u00e0 del Gruppo; - misura e monitora la posizione di liquidit\u00e0 del Gruppo e delle singole Societ\u00e0 del Gruppo; - coordina ed effettua la raccolta accedendo direttamente al mercato interbancario al fine di mantenere condizioni adeguate di liquidit\u00e0 per il Gruppo; - determina periodicamente gli interventi finanziari utili per conseguire gli equilibri nel medio e lungo termine, la sostenibilit\u00e0 della crescita e la maggior efficienza della provvista; - gestisce i rapporti con la BCE (gestione del conto di gestione e di ogni attivit\u00e0 di impiego o provvista di fondi) ed accede alle operazioni di rifinanziamento della BCE. Questa impostazione consente di supportare adeguatamente i fabbisogni finanziari ed \u00e8 finalizzata a: - ridurre i fabbisogni complessivi di finanziamento da parte di controparti esterne al Gruppo; - ottimizzare l\u2019accesso ai mercati e conseguentemente minimizzare i costi complessivi di raccolta esterna. Nel corso dell\u2019esercizio 2025, Il Gruppo ha proseguito, nell\u2019ambito delle segnalazioni regolamentari, a trasmettere alle autorit\u00e0 di vigilanza: - con cadenza mensile le segnalazioni relative al Liquidity Coverage Ratio (LCR), sulla base degli schemi conformi ai Reg. d\u2019esecuzione UE rispettivamente n. 322/2016, n.2114/2017 e n. 2018/1620; - con cadenza mensile le segnalazioni relative agli Additional Liquidity Monitoring Metrics (ALMM) sulla base degli schemi conformi al Reg. d\u2019esecuzione UE n. 2114/2017 e delle norme tecniche contenute nel documento EBA\u201d Final Report on draft ITS on Supervisory Reporting regarding COREP, AE, ALMM and GSIIs\u201d; - con cadenza trimestrale, la segnalazione di liquidit\u00e0 Net Stable Funding Ratio (c.d. \u00abNSFR CRR2\u00bb) come previsto dal Reg. UE 2019/876 (c.d. \u00abCRR2\u00bb). A novembre 2025 il Gruppo ha partecipato al Single Supervisory Mechanism SSM annual Liquidity Exercise (SSM Liquidity Excercise) attraverso la compilazione del Joint Liquidity Template, sia a livello consolidato sia a livello individuale Credem, richiesto congiuntamente da BCE e SRB. Il Gruppo inoltre, nel corso di tutto il 2025, ha continuato l\u2019invio settimanale del Single Supervisory Mechanism Liquidity Exercise (SLT) a livello consolidato richiesto da BCE (a partire da settembre 2023).
Riserve di liquidit\u00e0
Al 31 dicembre 2025 l\u2019importo totale delle riserve di liquidit\u00e0 libere, intese come attivit\u00e0 liquide di
elevata qualit\u00e0 calcolate ai fini del calcolo dell\u2019indicatore LCR, si \u00e8 attestato a 9,80 miliardi di euro
a valore di mercato. Il 98% di tali riserve \u00e8 detenuto dalla Capogruppo ed il restante 2% dalle
controllate domestiche.
Funding con BCE
L\u2019importo complessivo del finanziamento con BCE a fine dicembre 2025 \u00e8 pari a 700 milioni di euro
e deriva da un\u2019operazioni di rifinanziamento principale \u201cMRO\u201d settimanale.
Altre attivit\u00e0 di funding
Nel corso dell\u2019esercizio 2025, nell\u2019ambito dell\u2019operativit\u00e0 di money market, \u00e8 continuata
l\u2019operativit\u00e0 di raccolta in depositi
unsecured
a breve termine con il Ministero dell'Economia e delle
Finanze (MEF), con un importo medio di 115 milioni di euro. L\u2019importo puntuale a fine dicembre 2025
\u00e8 risultato pari a 900 milioni di euro.
Inoltre, nel corso del 2025, sono state negoziati operazioni di Repo sul Covered Bond retained
emesso a gennaio 2024, per un valore nominale di 200 milioni di euro ed ulteriori 200 milioni di
Repo con sottostanti titoli senior
financial
. Nel complesso, a fine dicembre il nominale delle
operazioni di pronti contro termine di raccolta con sottostanti titoli obbligazionari non governativi
ammontava a 700 milioni di euro.
Con riferimento all\u2019operativit\u00e0 di rifinanziamento in pronti contro termine di Titoli di Stato e Supras
Europei, il Gruppo \u00e8 rimasto molto attivo nel corso del 2025 e la raccolta
outstanding
a fine
dicembre \u00e8 risultata pari a circa 3,5 miliardi di euro a controvalore di mercato. La quota di liquidit\u00e0
in eccesso rispetto ai fabbisogni e agli impieghi in pronti contro termine per circa 2,3 miliardi, a
garanzia dei quali il Gruppo ha ricevuto principalmente Titoli di Stato Italiani, \u00e8 stata depositata
presso la Banca Centrale Europea.
In relazione all\u2019operativit\u00e0 in divisa diversa dall\u2019Euro e in particolare in USD, il surplus di liquidit\u00e0 \u00e8
stato prevalentemente impiegato in pronti contro termine. L\u2019importo complessivo netto di tali
operazioni a fine dicembre 2025 ammonta a circa 100 milioni di USD a controvalore di mercato.
Programma di emissioni Obbligazioni Bancarie Garantite
Nell\u2019ambito del programma di Obbligazioni Bancarie Garantite da Credem CB, il valore
nominale delle emissioni in circolazione a fine dicembre 2025 \u00e8 risultato pari a 3,6 miliardi di
euro, dei quali 1,75 miliardi di euro rappresentati da emissioni
self-retained
. Nel mese di
dicembre 2025 \u00e8 stato emesso un nuovo European Covered Bond (Premium) di e tipo
self-
retained
per un valore nominale di 750 milioni di euro. Quest\u2019ultima risulta idonea per
operazioni di rifinanziamento presso la Banca Centrale Europea e si presta come attivit\u00e0 di
livello 1 ai fini del Liquidity Coverage Ratio per potenziali controparti prenditrici di collaterale in
operazioni di
repurchase agreement
.
Nel mese di novembre 2025 \u00e8 stato perfezionato il rinnovo annuale del Programma OBG. Le
modifiche al Base Prospectus hanno riguardato principalmente l\u2019aggiornamento dei dati
finanziari e l\u2019adeguamento normativo della documentazione d\u2019offerta alla miglior prassi di
mercato vigente.
Programma di emissioni \u201cEuro Medium Term Note\u201d (EMTN)
A maggio 2025, Credemholding S.p.A. ha collocato nel mercato uno strumento subordinato Tier 2
da per nominali 200 milioni di euro con scadenza maggio 2037 e possibilit\u00e0 di rimborso anticipato
a maggio 2032. Contestualmente, \u00e8 stato emesso da parte di CredemBanca un prestito
obbligazionario subordinato Tier 2 interamente sottoscritto da CredemHolding S.p.A.
Nel mese di giugno 2025 \u00e8 stato perfezionato il rinnovo annuale del Programma EMTN allineandolo
alle pi\u00f9 recenti normative vigenti.
Nel mese di ottobre 2025, CredemHolding ha esercitato l\u2019opzione di rimborso anticipato prevista
per il prestito obbligazionario subordinato Tier 2 emesso nel 2020 per nominali 200 milioni di euro
e contestualmente CredemBanca ha rimborsato anticipatamente la relativa emissione \u201cmirror\u201d
interamente sottoscritta da Credemholding.
Operazioni di cartolarizzazione
Con riferimento all\u2019operazione di cartolarizzazione avente come veicolo Emilia SPV S.r.l., nel corso
del 2025 sono state effettuate due nuove cessioni di attivi relative a mutui ipotecari residenziali in
bonis. Al 31 dicembre 2025, il circolante della tranche senior \u00e8 pari a circa 2,13 miliardi di Euro,
mentre quello della tranche junior \u00e8 pari a circa 0,64 miliardi di euro.
Programma di emissione di Cambiali Finanziarie (Commercial Paper Programme)
Nel corso del 2025, a valere sul Programma di Emissione di Cambiali Finanziarie di Credito Emiliano,
che d\u00e0 la possibilit\u00e0 di emettere Commercial Paper di diritto Italiano da destinarsi alla clientela
istituzionale e professionale, sono state effettuate 12 emissioni di Cambiali Finanziarie, nella forma
di Zero Coupon con durata media pari a circa 8 mesi e per un ammontare complessivo di circa 380
milioni di euro e per un valore outstanding a fine dicembre 2025 di circa 160 milioni di euro.
1. Distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie EURO
Voci/ Scaglioni
Da oltre 1
Da oltre 7
Da oltre
Da oltre 1
Da oltre 3
Da oltre 6
Da oltre 1
temporali
A vista
giorno a 7
giorni a
15 giorni
mese fino
mesi fino
mesi fino
anno fino a
Oltre 5 anni
giorni
15 giorni
a 1 mese
3 mesi
a 6 mesi
a 1 anno
5 anni
Attivit\u00e0 per cassa
5.880.487
2.793.020
502.719
808.177
3.468.012
3.396.744
4.137.949
18.528.836
13.932.274
395.771
A.1 Titoli di Stato
-
-
1.570
765
23.972
450.992
157.876
5.058.884
1.184.607
-
A.2 Altri titoli di
-
-
83.565
2.728
153.275
157.762
267.973
1.925.288
1.968.004
-
debito
A.3 Quote OICR
10.804
-
-
-
-
-
-
1.907
-
-
A.4
5.869.683
2.793.020
417.584
804.684
3.290.765
2.787.990
3.712.100
11.542.757
10.779.663
395.771
Finanziamenti
- Banche
1.466.576
813.409
-
755
198.393
69
21
46
-
395.771
- Clientela
4.403.107
1.979.611
417.584
803.929
3.092.372
2.787.921
3.712.079
11.542.711
10.779.663
-
Passivit\u00e0 per
35.239.416
4.899.148
292.784
1.245.176
1.887.484
1.540.526
610.921
3.759.893
444.379
-
cassa
B.1 Depositi e
34.956.405
1.111.979
291.759
794.201
1.405.652
1.252.057
455.966
115.222
-
-
conti correnti
- Banche
12.793
-
-
-
2.756
-
-
-
-
-
- Clientela
34.943.612
1.111.979
291.759
794.201
1.402.896
1.252.057
455.966
115.222
-
-
B.2 Titoli di
1.296
-
-
11.511
238.375
267.500
138.986
3.579.467
400.000
-
debito
B.3 Altre
281.715
3.787.169
1.025
439.464
243.457
20.969
15.969
65.204
44.379
-
passivit\u00e0
Operazioni \"fuori
bilancio\"
C.1 Derivati
finanziari con
scambio di
capitale
- Posizioni
-
327.334
122.305
34.130
132.975
50.193
70.556
19.348
18.215
-
lunghe
- Posizioni
23.430
509.704
35.648
5.101
113.965
39.968
105.590
6.868
744
-
corte
C.2 Derivati
finanziari senza
scambio di
capitale
- Posizioni
12.106
37
7
-
96
117
217
-
-
-
lunghe
- Posizioni
11.314
16
2
-
29
45
72
-
-
-
corte
C.3 Depositi e
finanziamenti da
ricevere
- Posizioni
-
200.000
-
-
-
-
-
-
-
-
lunghe
- Posizioni
-
-
-
-
-
-
-
200.000
-
-
corte
C.4 Impegni
irrevocabili a
erogare fondi
- Posizioni
5.773
256
200.000
914
2.480
23.319
25.121
77.992
444.407
-
lunghe
- Posizioni
580.905
200.000
-
-
-
-
-
-
-
-
corte
C.5 Garanzie
finanziarie
67.641
-
1.059
224
1.678
212
731
505
323
1.413
rilasciate
C.6 Garanzie
finanziarie
-
-
4
4
102
223
441
249
193
1.117
ricevute
C.7 Derivati
creditizi con
scambio di
capitale
- Posizioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
lunghe
- Posizioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
corte
C.8 Derivati
creditizi senza
scambio di
capitale
- Posizioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
lunghe
- Posizioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
corte
Durata Indeterminata
1. Distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie
ALTRE VALUTE
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Voci/ Scaglioni temporali
A vista
1 giorno
7 giorni
15
1 mese
3 mesi
6 mesi
1 anno
Oltre 5
a 7
a 15
giorni a
fino 3
fino a 6
fino a 1
fino a 5
anni
giorni
giorni
1 mese
mesi
mesi
anno
anni
Attivit\u00e0 per cassa
64.496
88.678
6.621
11.963
30.103
14.293
45.257
330.848
226.277
-
A.1 Titoli di Stato
-
-
83
717
1.150
3.088
43.190
330.622
140.898
-
A.2 Altri titoli di debito
-
-
-
5
533
251
750
226
85.379
-
A.3 Quote OICR
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
A.4 Finanziamenti
64.496
88.678
6.538
11.241
28.420
10.954
1.317
-
-
-
- Banche
63.786
87.521
-
-
-
-
-
-
-
-
- Clientela
710
1.157
6.538
11.241
28.420
10.954
1.317
-
-
-
Passivit\u00e0 per cassa
505.973
3.235
2.325
41.009
23.745
51.397
92.144
-
28
-
B.1 Depositi e conti correnti
505.859
3.235
2.325
41.008
23.733
51.391
92.144
-
-
-
- Banche
3.571
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Clientela
502.288
3.235
2.325
41.008
23.733
51.391
92.144
-
-
-
B.2 Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
B.3 Altre passivit\u00e0
114
-
-
1
12
6
-
-
28
-
Operazioni \"fuori bilancio\"
C.1 Derivati finanziari con
scambio di capitale
- Posizioni lunghe
-
485.701
35.038
4.838
114.102
40.279
105.759
7.789
5.683
-
- Posizioni corte
4.290
428.863
121.369
32.620
128.749
44.908
64.605
20.167
92
-
C.2 Derivati finanziari senza
scambio di capitale
- Posizioni lunghe
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Posizioni corte
165
-
-
-
-
-
-
-
-
-
C.3 Depositi e finanziamenti da
ricevere
- Posizioni lunghe
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Posizioni corte
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
C.4 Impegni irrevocabili a
erogare fondi
- Posizioni lunghe
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Posizioni corte
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
C.5 Garanzie finanziarie
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
rilasciate
C.6 Garanzie finanziarie ricevute
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
C.7 Derivati creditizi con
scambio di capitale
- Posizioni lunghe
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Posizioni corte
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
C.8 Derivati creditizi senza
scambio di capitale
- Posizioni lunghe
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Posizioni corte
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Durata
Indeterminata
1.5 Rischi operativi Informazioni di natura qualitativa A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio operativo Il Gruppo ha sviluppato un sistema integrato di gestione dei rischi operativi assunti che, in attuazione degli indirizzi strategici, consente di rafforzare la capacit\u00e0 delle Unit\u00e0 Organizzative di gestirli consapevolmente, introducendo strumenti di rilevazione, misurazione e controllo tali da garantire un\u2019assunzione dei rischi consapevole e compatibile con le strategie di Governance e con le condizioni economiche e patrimoniali, nel rispetto delle indicazioni provenienti dalle Autorit\u00e0 di Vigilanza. Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo ha approvato la Policy di Gruppo in materia di gestione dei rischi operativi e il regolamento \u201cGestione dei rischi operativi\u201d (Regolamento ORM) con cui definisce le politiche di gestione del rischio operativo a livello di Gruppo e Banca e determina un sistema comune e coordinato caratterizzato da regole condivise per l\u2019allocazione di compiti e responsabilit\u00e0 a livello aziendale. Il regolamento definisce come rischio operativo \u201cil rischio di perdite derivanti dall\u2019inadeguatezza o dalla disfunzione di processi, risorse umane e sistemi interni, oppure da eventi esogeni, ivi compreso il rischio giuridico; non sono inclusi quelli strategici e di reputazione\u201d. A partire dalla segnalazione regolamentare al 31 marzo 2025, il metodo di calcolo del requisito patrimoniale a fronte del rischio operativo adottato sia a livello di singole Societ\u00e0 del Gruppo Bancario \"Credito Emiliano - CREDEM\" sia a livello consolidato, \u00e8 rappresentato dallo Standardised Approach- Metodo standardizzato introdotto dalla CRR3 a recepimento della riforma di Basilea 4 a livello comunitario. Non sono intervenute variazioni significative rispetto all\u2019esercizio precedente in relazione al modello di gestione dei rischi operativi che di seguito viene rappresentato sinteticamente: l\u2019Organo con funzioni di supervisione strategica di Gruppo \u00e8 identificato nel Consiglio di Amministrazione di Credito Emiliano SpA, Capogruppo del Gruppo Bancario Credito Emiliano \u2013 CREDEM. A livello di Gruppo sono stati individuati pi\u00f9 organi con funzioni di gestione, coincidenti con i Consigli di Amministrazione delle singole controllate, che hanno adottato 76 la Policy di Gruppo in materia di gestione dei rischi operativi, traducendo il relativo \u201cschema\u201d nella specifica realt\u00e0 aziendale ed individuando concretamente le funzioni \u201clocali\u201d richieste per il buon esito del processo. Dal punto di vista operativo, gli organi con funzione di supervisione strategica e quelli con funzioni di gestione sono supportati dall\u2019attivit\u00e0 dell\u2019ufficio Governance, Raf Esg e Operativi (GEO) di Capogruppo. Nell\u2019ambito del processo coordinato centralmente da GEO (c.d. \u201cORM Centrale\u201d), l\u2019attivit\u00e0 di gestione del rischio operativo viene svolta con il supporto di alcune funzioni \u201cORM Periferico\u201d appartenenti a diversi servizi della Banca e delle Societ\u00e0 del Gruppo Bancario. L\u2019Organo con funzione di controllo \u00e8 identificato nel Collegio Sindacale, coerentemente con la disciplina vigente relativa agli enti che adottano un modello \u201ctradizionale\u201d di governance societaria. Pi\u00f9 in particolare, il Collegio della Capogruppo \u00e8 responsabile di vigilare sull\u2019osservanza delle norme di legge, regolamentari e statutarie, sulla corretta amministrazione, sull\u2019adeguatezza degli assetti organizzativi e contabili del Gruppo anche tramite il coordinamento con gli omologhi organi collegiali presenti nelle controllate. Nell\u2019espletamento delle proprie attivit\u00e0 tale organo viene supportato dal Servizio Audit di Gruppo. Sono istituiti specifici flussi informativi verso l\u2019organo di controllo delle societ\u00e0 interessate. Il Sistema di Gestione dei Rischi Operativi \u00e8 periodicamente sottoposto a revisione indipendente da parte del Servizio Audit della Capogruppo. Il sistema di gestione dei rischi operativi \u00e8 definito come l\u2019insieme strutturato dei processi funzioni e risorse per l\u2019identificazione, la valutazione e il controllo dei rischi operativi ed \u00e8 articolato nei seguenti sottoprocessi: - Identificazione; - Misurazione; - Monitoraggio e Controllo; - Mitigazione. 76 Alcune Societ\u00e0 non hanno ancora adottato la nuova Policy ma lo faranno alla prima occasione utile. Le societ\u00e0 incluse nei processi di misurazione, monitoraggio e mitigazione sono quelle che risultano annualmente rilevanti ai fini del rischio operativo ed informatico dall\u2019analisi di rilevanza effettuata nell\u2019ambito dell\u2019approvazione del Risk Appetite Framework (RAF) e del processo di determinazione dell\u2019adeguatezza patrimoniale (ICAAP) svolto dalla Capogruppo. Il processo di \u201cIdentificazione\u201d \u00e8 composto dalle seguenti procedure: - Loss Data Collection: consiste nella raccolta dei dati di perdita operativa interna con il coinvolgimento diretto di tutte le unit\u00e0 di business. In tale ambito, gli eventi di perdita operativa (inclusi quelli di natura informatica) sono classificati per Business Line (corporate finance, trading and sales, retail banking, commercial banking, payment and settlement, agency services, asset management, retail Brokerage) ed Event Type (frodi interne, frodi esterne, rapporto di impiego e sicurezza sul lavoro, clientela, prodotti e prassi professionali, danni da eventi esterni, interruzioni dell\u2019operativit\u00e0 e disfunzioni dei sistemi, esecuzione, consegna e gestione dei processi); - Risk Self Assessment: consiste nella raccolta, attraverso questionario, di stime soggettive espresse dai risk owner con riferimento agli eventi di natura operativa (inclusi quelli di natura informatica) potenzialmente rilevanti per le proprie unit\u00e0 di business e tenuto conto delle linee guida di sviluppo emerse dal processo di pianificazione preliminare di gruppo; - Data Pooling/Comunicazione verso enti esterni: consiste nella partecipazione ad iniziative consortili esterne e nella gestione delle relative interrelazioni (es. consorzio DIPO) ed alla comunicazione dei dati di perdita operativa raccolti agli Organi di Vigilanza (Banca d\u2019Italia e Banca Centrale Europea). Il processo di \u201cMisurazione\u201d \u00e8 rappresentato dalla quantificazione del Capitale a Rischio (CaR) mediante stime soggettive. Le metodologie di misurazione delle perdite attese e inattese sono finalizzate ad un\u2019attivit\u00e0 di controllo ed individuazione di situazioni potenzialmente critiche e si basano sulla esecuzione di questionari Risk Self Assessment (RSA), con frequenza almeno annuale, che per ogni tipologia di evento richiedono ai responsabili delle unit\u00e0 organizzative (UO) che possono generare/gestire i rischi operativi, una stima soggettiva di alcuni fattori di rischio: - \u201cfrequenza tipica\u201d, il numero medio atteso di eventi nell\u2019arco temporale di riferimento; - \u201cimpatto tipico\u201d, la perdita media attesa per tipologia di evento; - \u201cimpatto peggiore\u201d, l\u2019impatto del singolo evento qualora esso si manifesti nel peggior modo (ragionevolmente) concepibile. L\u2019analisi \u00e8 svolta su pi\u00f9 livelli quali unit\u00e0 organizzativa, business units, societ\u00e0 e gruppo consolidato e, per ogni livello, sono prodotti un valore di perdita attesa ed un valore di perdita inattesa. I risultati della valutazione sono utilizzati a fini gestionali per la prevenzione e la mitigazione dei rischi operativi e nel processo di pianificazione operativa, coerentemente a quanto definito dal \u201cRegolamento pianificazione, programmazione e controllo di Gruppo\u201d. Contribuisce inoltre alla misurazione del rischio operativo anche la quantificazione almeno annuale degli assorbimenti patrimoniali secondo lo \u201cStandardised Approach\u201d, in accordo al quale il Gruppo ha sviluppato ed applica \u2013 in coerenza con quanto previsto dalla nuova normativa di vigilanza prudenziale e connessi mandati dell\u2019EBA \u2013 una specifica metodologia di calcolo della misura di esposizione al rischio in parola riferita agli ultimi tre esercizi completi (c.d. \u201cBusiness Indicator\u201d) e conseguente determinazione dei fondi propri (c.d. \u201cBusiness Indicator component\u201d) tramite allocazione del Business Indicator nei bucket previsti dalla CRR3. Il processo di \u201cMonitoraggio e controllo\u201d mira a identificare tempestivamente eventuali disfunzioni nei processi aziendali o nelle procedure di gestione del rischio al fine di consentire di valutare le necessarie azioni di mitigazione. I Rischi Operativi sono inoltre monitorati all\u2019interno del pi\u00f9 ampio processo di Risk Appetite Framework (RAF) di Gruppo (monitoraggio trimestrale). Al fine di assicurare un presidio nel continuo, \u00e8 prevista una rendicontazione, per singolo evento di perdita operativa la cui autonomia di delibera (definita all\u2019interno dei regolamenti gi\u00e0 vigenti o, in mancanza, oltre la soglia di 100.000 \u20ac) spetta al Comitato Esecutivo/Consiglio di Amministrazione, dei controlli che non sono andati a buon fine e delle azioni correttive di eventuali carenze organizzative e/o di processo/prodotto. Qualora disponibili, l\u2019ORM periferico di volta in volta competente inserisce le informazioni oggetto di rendicontazione in seno alle proposte e le invia alle Funzioni preposte a seconda delle casistiche (a titolo esemplificativo, Servizio Audit e Compliance). In ogni caso, le delibere assunte dal CE/CA sono inviate, per opportuna conoscenza, al Risk Officer della Capogruppo e a GEO. GEO verifica semestralmente che le Funzioni preposte siano state attivate dagli ORM Periferici e, laddove questo non sia accaduto, attiva direttamente le Funzioni preposte eventualmente coordinandosi con gli ORM Periferici. Inoltre, GEO controlla semestralmente, per BU/Servizio di Credembanca e per le societ\u00e0 rilevanti, che le rispettive perdite contabilizzate nel semestre/anno di riferimento non superino il relativo valore di Perdita Attesa stimato in ambito Risk Self Assessment e, nel caso in cui ci\u00f2 accada, rendiconta nel CE di Credembanca le motivazioni dello scostamento fornite dai Responsabili delle BU/Capi Servizio di Credembanca. Per le singole societ\u00e0 rilevanti, nel caso in cui le perdite risultino superiori alla Perdita Attesa, l\u2019ORM periferico della societ\u00e0 rendiconta nel proprio CA le motivazioni dello scostamento e ne d\u00e0 comunicazione al Risk Officer della Capogruppo. Il sistema di reporting fornisce agli organi aziendali ed ai responsabili delle funzioni interessate informazioni sul livello di esposizione ai rischi operativi e rappresenta uno strumento di supporto per la loro gestione attiva ed \u00e8 la sintesi dei processi di misurazione, monitoraggio e controllo. Il processo di \u201cMitigazione\u201d definisce le azioni da intraprendere per la prevenzione e l\u2019attenuazione dei rischi operativi ed \u00e8 composto dalle seguenti procedure: - Analisi gestionale: consiste nell\u2019analisi delle criticit\u00e0 emerse e delle diverse possibili soluzioni a disposizione nell\u2019ambito delle tradizionali modalit\u00e0 alternative di gestione del rischio (ritenzione, trasferimento, mitigazione), in ottica costi-benefici; - Gestione dell\u2019attivit\u00e0 di mitigazione: consiste nella scelta, pianificazione, avvio delle attivit\u00e0, implementazione e completamento degli interventi di mitigazione messi in atto e successivo controllo dell\u2019avanzamento e dell\u2019efficacia degli interventi di mitigazione del rischio attuati; - Gestione delle forme di trasferimento: consiste nella individuazione, valutazione, scelta e gestione delle diverse forme di trasferimento del rischio (es. polizze assicurative). Le azioni di mitigazione definite nel reporting vengono inoltre incluse nel processo di pianificazione operativa. Al 31 dicembre 2025, le attivit\u00e0 ponderate per il rischio operativo si attestano a 3.499 milioni di euro (requisito patrimoniale pari a 279,9 milioni di euro), in applicazione del nuovo approccio previsto dalla CRR3. Il requisito \u00e8 determinato sulla base della media storica triennale del Business Indicator, risultante dall'aggregazione delle componenti Interest, Lease and Dividend (ILDC), Service (SC) e Financial (FC), a cui vengono applicate le aliquote progressive di ponderazione. Il calcolo finale incorpora un Internal Loss Multiplier (ILM) pari a 1. RISCHI LEGALI Il Gruppo, nel normale svolgimento della propria attivit\u00e0 d\u2019impresa, \u00e8 parte di diversi procedimenti giudiziari dai quali potrebbero anche derivare obblighi di natura risarcitoria e/o restitutoria, con conseguente possibile esborso di risorse economiche (c.d. rischio legale). Tutte le controversie in essere sono state debitamente analizzate dalla Banca e, alla luce di tale analisi, nonch\u00e9 delle indicazioni anche provenienti dai Legali Fiduciari esterni, sono stati effettuati, ove ritenuto necessario, accantonamenti a bilancio nella misura idonea ed appropriata alle singole circostanze. Pi\u00f9 in particolare \u00e8 costituito un fondo rischi ed oneri diversi a presidio delle potenziali passivit\u00e0 che potrebbero scaturire dalle cause pendenti. La maggior parte di tali controversie sono riconducibili alle principali attivit\u00e0 del Gruppo e possono riguardarei servizi di investimento, l\u2019anatocismo, i sistemi/mezzi di pagamento, i pignoramenti, la \u201ccessione del quinto\u201d (per queste ultime, in ragione della numerosit\u00e0 e della ricorrenza del fenomeno, \u00e8 stato predisposto un apposito accantonamento volto a gestire contenziosi e reclami). Per il dettaglio sulle fattispecie correlate ai rischi sopra illustrati si rimanda alla Nota Integrativa \u2013 Parte B \u2013 Sezione 10. Linee evolutive nella gestione della componente di rischio operativo Nel corso della campagna di RSA svolta nel 2025 sono stati consolidati gli scenari Environmental, Social and Governance gi\u00e0 valutati durante il precedente esercizio. Inoltre, a partire dal primo semestre 2025, sono stati introdotti dei Key Risk Indicator (KRI) che mirano ad assicurare un adeguato e compiuto monitoraggio gestionale del profilo di esposizione al rischio operativo del Gruppo, in aggiunta agli indicatori gi\u00e0 individuati in ambito RAF. In particolare, tali indicatori gestionali implementati sono finalizzati ad intercettare e gestire tempestivamente eventuali incrementi significativi nel profilo di rischio operativo, anche in ottica di definizione di opportune strategie di risposta (es. azioni di mitigazione del rischio). Per il 2026, la classificazione degli eventi di rischio operativo sar\u00e0 rivista ed adeguata alla luce dell\u2019EBA/RTS/2025/03 e successive modifiche. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfFinancialRiskManagementExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-793": { "value": "Qualit\u00e0 del credito A.1.1 Distribuzione delle attivit\u00e0 finanziarie per portafogli di appartenenza e per qualit\u00e0 creditizia (valori di bilancio)
Portafogli/qualit\u00e0
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
37.373
186.287
27.347
282.492
47.173.821
47.707.320
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla
-
-
-
-
9.658.267
9.658.267
redditivit\u00e0 complessiva
3. Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
-
-
4. Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair
value
-
-
-
80
691.894
691.974
5. Attivit\u00e0 finanziarie in corso di dismissione
-
-
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
37.373
186.287
27.347
282.572
57.523.982
58.057.561
Totale
31/12/2024
47.346
196.512
23.602
333.758
54.771.955
55.373.173
Sofferenze Inadempienze probabili Esposizioni scadute deteriorate Esposizioni scadute non deteriorate Altre esposizioni non deteriorate Totale A.1.2 Distribuzione delle attivit\u00e0 finanziarie per portafogli di appartenenza e per qualit\u00e0 creditizia (valori lordi e netti)
Deteriorate
Non deteriorate
Totale
Portafogli/qualit\u00e0
Esposizione
Rettifiche di
Esposizion
Write-off*
Esposizion
Rettifiche di
Esposizione
(esposizione
lorda
valore
e netta
parziali
e lorda
valore
netta
netta)
complessive
complessivi
complessive
1. Attivit\u00e0
finanziarie
614.722
363.717
251.005
20.659
47.548.751
92.437
47.456.314
47.707.319
valutate al costo
ammortizzato
2. Attivit\u00e0
finanziarie
valutate al fair
value con impatto
-
-
-
-
9.661.700
3.433
9.658.267
9.658.267
sulla redditivit\u00e0
complessiva
3. Attivit\u00e0
finanziarie
-
-
-
-
X
X
-
-
designate al fair
value
4. Altre attivit\u00e0
finanziarie
obbligatoriament
-
-
-
-
X
X
691.974
691.974
e valutate al fair
value
5. Attivit\u00e0
finanziarie in
corso di
-
-
-
-
-
-
-
-
dismissione
Totale
31/12/2025
614.722
363.717
251.005
20.659
57.210.451
95.870
57.806.555
58.057.560
Totale
31/12/2024
668.644
401.187
267.457
16.227
54.551.606
95.294
55.105.718
55.373.175
Portafogli/qualit\u00e0
Attivit\u00e0 di evidente scarsa qualit\u00e0 creditizia
Altre attivit\u00e0
Minusvalenze cumulate
Esposizione netta
Esposizione netta
1. Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la
-
26
40.897
negoziazione
2. Derivati di copertura
-
-
179.098
Totale
31/12/2025
-
26
219.995
Totale
31/12/2024
-
51
461.321
B. Informativa sulle entit\u00e0 strutturate (diverse dalle societ\u00e0 per la cartolarizzazione) Un\u2019entit\u00e0 strutturata \u00e8 un\u2019entit\u00e0 configurata in modo tale che i diritti di voto o diritti similari non sono ritenuti rilevanti per stabilire il controllo, come nel caso in cui i diritti di voto facciano soltanto riferimento ad attivit\u00e0 amministrative e le attivit\u00e0 rilevanti siano condotte attraverso accordi contrattuali. Per i veicoli a destinazione specifica e fondi di investimento, il controllo \u00e8 ritenuto esistere laddove il Gruppo dispone dei diritti contrattuali per gestire le attivit\u00e0 rilevanti dell\u2019entit\u00e0 e risulta esposto ai rendimenti variabili delle stesse. B.1 Entit\u00e0 strutturate consolidate Non sono presenti nel Gruppo entit\u00e0 strutturate consolidate. B.2 Entit\u00e0 strutturate non consolidate contabilmente Non sono presenti nel Gruppo entit\u00e0 strutturate non consolidate contabilmente. B.2.1 Entit\u00e0 strutturate non consolidate ai fini vigilanza Non sono presenti nel Gruppo entit\u00e0 strutturate non consolidate ai fini vigilanza. B.2.2 Altre entit\u00e0 strutturate Non sono presenti nel Gruppo altre entit\u00e0 strutturate. Sezione 2 \u2013 Rischi del consolidato prudenziale In questa sezione sono fornite le informazioni riferite alle imprese incluse nel consolidato prudenziale (societ\u00e0 appartenenti al Gruppo bancario). 1.1 Rischio di credito Informazioni di natura qualitativa Secondo le disposizioni del principio contabile IFRS 9 le perdite attese sui crediti devono essere determinate valutando una gamma di possibili scenari adeguatamente ponderati in modo da riflettere un importo obiettivo in relazione alle loro differenti probabilit\u00e0 di realizzo. A tal fine il modello di Impairment considera tre scenari macroeconomici futuri: uno centrale coerente con i processi di pianificazione, ICAAP e RAF e due ulteriori scenari a corollario, volti a rappresentare un range di variabilit\u00e0 tra gli ipotetici scenari plausibili: - \u201cScenario Good\u201d \u2013 scenario con bassa probabilit\u00e0 che si verifichino scenari migliori; - \u201cScenario Baseline\u201d \u2013 scenario centrale coerente con i processi di pianificazione, ICAAP e RAF; - \u201cScenario Bad\u201d \u2013 scenario con bassa probabilit\u00e0 che si verifichino scenari peggiori. Tali scenari sono selezionati tra quelli forniti periodicamente da un fornitore esterno e sono approvati dal Consiglio di Amministrazione. Ciascuno \u00e8 corredato dalla relativa probabilit\u00e0 di accadimento, e fornisce le proiezioni future dei principali indicatori macroeconomici su un orizzonte di tre anni, con frequenza di osservazione trimestrale. Si riporta di seguito l\u2019indicazione degli scenari macroeconomici previsti per il calcolo standard delle perdite attese ponderate, corredati dai pesi definiti in coerenza con la relativa probabilit\u00e0 di accadimento:
Peso da
Scenario IFRS 9
Descrizione dello scenario
policy
Standard
Stronger Near-Term Recovery Scenario (\u201cS1\u201d)
: scenario con probabilit\u00e0
\u201cGood\u201d
del 10% che si realizzi uno scenario migliore e del 90% che se ne realizzi
10%
uno peggiore
\u201cBaseline\u201d
Baseline Scenario
: scenario con probabilit\u00e0 del 50% che si realizzi uno
80%
scenario migliore e del 50% che se ne realizzi uno peggiore
Deep Recession Scenario (\u201cS3\u201d)
: scenario con probabilit\u00e0 del 90% che
\u201cBad\u201d
si realizzi uno scenario migliore e del 10% che se ne realizzi uno
10%
peggiore
Ai fini della definizione degli scenari macro-economici, il PIL \u00e8 la variabile \u201canchor point\u201d, il cui andamento \u00e8 considerato come indicatore rappresentativo del quadro economico generale. Sulla base dell\u2019andamento del PIL \u00e8 definito l\u2019andamento delle altre variabili macroeconomiche di rilievo. A ciascuno scenario macro-economico, in condizioni standard, \u00e8 quindi associata una probabilit\u00e0 di accadimento sulla base del loro percentile di riferimento nella distribuzione delle variazioni del PIL sugli scenari generati. L\u2019effetto degli Scenari viene poi tradotto nel modello di Impairment tramite l\u2019utilizzo di appositi modelli Satellite che individuano le variabili pi\u00f9 significative per esprimere la correlazione tra il ciclo economico e i dati interni, tenendo in considerazione anche effetti in termini di scostamento temporale (adozione di variabili ritardate rispetto ai valori consuntivi \u2013 valutando vari lag temporali \u2013 al fine di cogliere correttamente le dinamiche dei processi economici solitamente caratterizzati da forte inerzia e dinamiche di adeguamento ritardate nel tempo). Questi ultimi sono utilizzati per il calcolo della componente forward looking di tutti i parametri che intervengono nel calcolo dell\u2019ECL: PD, LGD e EAD/PrePayment. Inoltre, per riflettere le implicazioni future legate alla situazione climatica, sono considerati tre scenari climatici, scelti tra quelli forniti dal Network for Greening the Financial System (NGFS), al fine di considerare diverse traiettorie di de-carbonizzazione valutandone gli effetti sul rischio di credito del Gruppo. In particolare si considerano gli effetti di una transizione ordinata (scenario \u201cNet Zero\u201d), una transizione disordinata (scenario \u201cDelayed Transition\u201d) ed uno scenario di
politiche attuali (\u201cNDC\u201d), fornendo cos\u00ec un quadro completo dei possibili percorsi futuri e dei relativi
rischi.
Per maggiori dettagli sugli scenari e relative ponderazioni effettivamente applicati al 31 dicembre
2025 si rimanda a quanto descritto nei successivi paragrafi \u201cMetodi di misurazione delle perdite
attese\u201d e \u201cMisurazione delle perdite attese - Definizione dello scenario\u201d.
Per quanto concerne le esposizioni classificate nello Stage 3 (Credit-Impaired), la determinazione
dell\u2019ECL lifetime riflette un processo valutativo volto a recepire la migliore stima dei flussi di cassa
recuperabili, ponderata in funzione di molteplici scenari di realizzo. Nello specifico, la valutazione
dei crediti deteriorati integra:
componenti Forward-looking: la stima dei flussi di cassa tiene conto dell\u2019evoluzione del
contesto macroeconomico e di specifici driver settoriali che influenzano sia le
tempistiche di recupero che il valore di realizzo delle garanzie (collateral). Tali stime
includono proiezioni aggiornate sui tempi di escussione e sui costi di gestione delle
procedure giudiziali o stragiudiziali.
strategie di Multi-Scenario (Selling Scenario): in linea con gli obiettivi aziendali di
ottimizzazione dell\u2019attivo e riduzione dei non-performing loans (NPL Strategy), la
valutazione non si limita allo scenario di recupero interno (workout), ma integra la
probabilit\u00e0 di scenari alternativi di cessione sul mercato. In tali casi, l\u2019ECL \u00e8 determinato
ponderando i flussi derivanti dal recupero ordinario con i prezzi di cessione stimati per
quote di portafoglio oggetto di potenziali operazioni di vendita, riflettendo cos\u00ec il reale
valore di presumibile realizzo. Al 31 dicembre 2025 non sono presenti posizioni valutate
secondo la presente modalit\u00e0.
Tenendo in considerazione quanto sopra e in coerenza con gli indirizzi e gli obiettivi relativi al
portafoglio NPL, le svalutazioni sui crediti deteriorati vengono applicate attraverso le seguenti
metodologie:
- Analitiche sulle singole esposizioni, in relazione alle rettifiche applicate a tali esposizioni, nel
corso del periodo corrente le perdite attese sui crediti deteriorati sono determinate
analiticamente in base alle previsioni di recupero formulate dal gestore o risultanti
dall\u2019applicazione del regolamento interno \u201clinee guida e criteri di svalutazione crediti gruppo
Credem\u201d, attualizzate in funzione dei tassi di interesse effettivi originari e della relativa
tempistica di recupero prevista. Considerato che le previsioni di recupero assumono come
riferimento la specifica situazione del debitore, si ritiene non trovi coerenza di applicazione
un\u2019analisi di sensitivity delle perdite attese su tali esposizioni. Ciononostante, il perdurare
delle tensioni geopolitiche nei quadranti dell'Europa Orientale e del Medio Oriente,
unitamente alla frammentazione dei mercati globali, alimenta un quadro di incertezza
macroeconomica. Tali fattori potrebbero incidere negativamente sul merito creditizio dei
debitori, con particolare riferimento ai settori energy-intensive, della logistica e del
manifatturiero export-oriented. L\u2019instabilit\u00e0 di tali comparti e delle relative catene di
approvvigionamento potrebbe generare rettifiche di valore potenzialmente superiori rispetto
alle stime effettuate a dicembre 2025. A partire dal 2023 ha assunto sempre maggiore
rilevanza il criterio delle svalutazioni minime per ageing introdotte per le categorie delle
sofferenze e delle inadempienze probabili.
- Si specifica che per quanto riguarda i crediti classificati a sofferenza e ad inadempienza
probabile con esposizione minore o uguale di Euro 25.000 viene applicata una percentuale di
svalutazione minima forfettaria pari rispettivamente al 95% (sofferenze) e al 70%
(inadempienze probabili).
- Svalutazioni determinate secondo uno specifico modello, che possono essere applicate ad
un portafoglio di posizioni a Sofferenza valutate in un\u2019ottica di dismissione (di seguito
definito \u201cPortafoglio sotto-modello Stage 3\u201d o \u201cPortafoglio\u201d).
Al 31/12/2025 non vi sono posizioni classificate all\u2019interno del Portafoglio sotto-modello Stage
3.
1. Aspetti generali Il Gruppo Credem conferma la qualit\u00e0 del credito quale pilastro della propria stabilit\u00e0 patrimoniale e driver strategico per la creazione di valore. L\u2019attivit\u00e0 di erogazione si fonda sui seguenti principi guida: - identit\u00e0 Commerciale: coerenza con il modello di banca commerciale domestica, valutando l\u2019attivit\u00e0 del cliente in stretta relazione alla sua dimensione e al presidio territoriale della rete Credem. - analisi Tecnica del Rischio: adozione di criteri oggettivi per allineare il credito alle reali esigenze finanziarie e alla capacit\u00e0 di rimborso (storica e prospettica) del cliente, minimizzando il ricorso a rifinanziamenti successivi. - data Governance e Rating: centralit\u00e0 della qualit\u00e0 informativa per una valutazione rigorosa del profilo di rischio, sintetizzato nei modelli di rating interno. - diversificazione e selettivit\u00e0: frazionamento del rischio attraverso un portafoglio diversificato, guidato da un approccio selettivo coerente con i target di capitale e il binomio rischio/rendimento. - visione Unitaria di Gruppo: valutazione consolidata delle controparti per garantire una prospettiva di rischio integrata sull'intero Gruppo. - presidio Formale e Specialistico: massima cura della regolarit\u00e0 procedurale pre- erogazione, supportata da strutture tecniche interne dedicate. - monitoraggio Proattivo: gestione dinamica dei rapporti e controlli centralizzati per intercettare tempestivamente segnali di deterioramento e attivare strategie di recupero efficaci. - gestione dei Deteriorati: politiche rigorose di classificazione e copertura (provisioning), con una preferenza per soluzioni transattive e stragiudiziali volte all'efficientamento dei costi di recupero. - integrazione Fattori ESG: focus sistematico sui rischi climatici e ambientali, valutandone l\u2019impatto sulla sostenibilit\u00e0 dei debitori e sul valore delle garanzie (collateral). - esclusione Settori Controversi: astensione dal finanziamento di attivit\u00e0 non etiche definite dal CdA, con particolare riguardo alla produzione di armi non convenzionali e alla speculazione su commodities alimentari. 1.1 Impatti derivanti dal rischio climatico in relazione al rischio di credito Con riguardo ai rischi climatici, nell\u2019ambito del percorso di progressivo allineamento alle aspettative della Banca Centrale Europea (BCE) in materia di inclusione delle tematiche ESG nel Framework di Risk Management, il Gruppo ha concluso un progetto specifico: tale iniziativa ha condotto l\u2019introduzione dei principali fattori di rischio climatici e ambientali nei modelli contabili IFRS 9. In particolare, sono state definite le metodologie per gestire i seguenti fattori di rischio climatico: - \u00abRischio Fisico\u00bb sul portafoglio Mutui e Leasing immobiliari: espresso tramite la riduzione del valore delle garanzie immobiliari, al fine di rappresentare l\u2019ipotetico danno apportato da eventi climatici (alluvioni e frane), in relazione alla rischiosit\u00e0 del territorio in cui \u00e8 ubicato l\u2019immobile. . Tale effetto viene rappresentato dalla stima di un \u201chaircut\u201d che riduce il valore della garanzia ipotecaria a supporto del credito e ne determina un aumento delle perdite attese associate. - \u00abRischio di Transizione\u00bb sul portafoglio Imprese: volto a rappresentare la minore redditivit\u00e0 in cui le Imprese potrebbero incorrere nell\u2019ambito del processo di adeguamento verso un\u2019economia pi\u00f9 sostenibile, con conseguente deterioramento del loro merito creditizio. Tale effetto \u00e8 gestito tramite la stima dell\u2019aumento della probabilit\u00e0 di default per le Imprese, in relazione al settore in cui queste operano (considerando che le attivit\u00e0 pi\u00f9 emissive subiranno maggiormente i costi legati al processo di transizione). In aggiunta, influenzando il merito creditizio, tale componente di rischio pu\u00f2 influire sulla necessit\u00e0 di classificare in stage 2 le Imprese maggiormente pi\u00f9 esposte agli effetti del processo di transizione. Per rilevare tale correlazione, \u00e8 stata affinata la logica di misurazione del SICR, con l\u2019introduzione di una variante specifica per le Imprese considerate ad alto rischio di transizione (i.e. concentrate sulle attivit\u00e0 a maggiore intensit\u00e0 di carbonio e principali obiettivo delle strategie di de- carbonizzazione). Entrambe le componenti descritte comportano un aumento delle rettifiche di valore calcolate in conformit\u00e0 ai principi contabili IFRS 9 e sono quantificate considerando diversi scenari climatici (differenziati per tempistiche e grado di intensit\u00e0 delle politiche climatiche attivate nel contesto europeo) ad integrazione degli scenari macro-economici gi\u00e0 presi a riferimento nel Framework IFRS9 del Gruppo. Si precisa, che nell\u2019ambito dei processi ICAAP / RAF sono stati valutati, in termini di rilevanza (analisi di materialit\u00e0), anche i seguenti fattori di rischio climatico: - Rischio di Transizione\u00bb sul portafoglio Mutui: espresso attraverso una riduzione del valore delle garanzie immobiliari per gli immobili che non rispettano gli standard di efficientamento energetico richiesti dalle politiche di transizione. - \u00abRischio Fisico\u00bb sul portafoglio Imprese: volto a rappresentare i potenziali danni a fabbricati e/o alla catena di produzione-distribuzione connessi ad eventi climatici (alluvioni /frane). Tali driver di rischio sono ritenuti non rilevanti ai fini dell\u2019inclusione nel Framework IFRS9, a seguito degli esiti delle analisi di materialit\u00e0 condotte, che ne hanno evidenziato gli effetti contenuti e pertanto trascurabili sulle perdite attese. Al termine delle attivit\u00e0 progettuali, il Framework IFRS 9 integrato con la gestione delle menzionate componenti climatiche \u00e8 entrato in vigore a partire dal 30 giugno 2025. Contestualmente all\u2019integrazione degli effetti climatici nei modelli contabili, \u00e8 stata rimossa la copertura aggiuntiva, applicata a partire da giugno 2024, quale loro anticipazione. Per maggiori dettagli sui relativi impatti si rimanda alla Nota Integrativa \u2013 Parte A \u2013 Sezione 5. 2. Politiche di gestione del rischio di credito 2.1 Aspetti organizzativi Il Servizio Crediti di Credito Emiliano \u00e8 organizzato secondo tre aree di responsabilit\u00e0: - Credit Strategy e Monitoring, che definisce obiettivi e linee guida di sviluppo del credito inteso come business line in coerenza con gli obiettivi ed il RAF di gruppo, effettua i controlli sulla filiera del credito, redige la regolamentazione interna e definisce i principali strumenti, processi e modelli a supporto dell\u2019intero processo del credito (fatte salve le attribuzioni di responsabilit\u00e0 al servizio ERISK in relazione ai modelli rientranti nel perimetro IRB); - Credit Management, che attraverso l\u2019attivit\u00e0 deliberativa e la consulenza tecnica alle strutture commerciali ed alle Societ\u00e0 in perimetro garantisce nel tempo un profilo di rischiosit\u00e0 degli impieghi coerente con gli obiettivi di strategy definiti, presidiando il corretto ripagamento delle posizioni anomale; - Non-Performing Credit, che si occupa delle attivit\u00e0 di gestione e recupero sul credito non performing. Le linee guida di Credit Strategy vengono approvate dallo specifico Comitato Credit Strategy di Gruppo e deliberate dal Consiglio di Amministrazione. Relativamente al perimetro NPL, il Comitato Crediti Non Performing di Gruppo, si occupa di definire specifiche azioni di indirizzo strategico e di monitoraggio, anche relativamente all\u2019andamento degli indicatori SREP di competenza. Nella gestione del rischio di credito concorrono inoltre, per le rispettive aree di competenza, processi di responsabilit\u00e0 del Servizio di Gruppo Erisk: - Il Risk Appetite Framework, in cui sono definiti tolerance e appetite per gli indicatori relativi al rischio di credito sia in termini di performing loan che di non performing loan; - Gestione Sistema interno di rating, per la responsabilit\u00e0 del Sistema di rating Corporate e Retail, per l\u2019attribuzione del rating alle singole controparti, per la calibrazione dei parametri e per la relativa convalida. Le disposizioni introdotte dalla normativa di riferimento per l\u2019adozione dei modelli interni ed i successivi aggiornamenti sono stati sistematicamente accolti da Credito Emiliano S.p.A. come un\u2019opportunit\u00e0 per migliorare la gestione del rischio e per incrementare il valore generato per gli azionisti, grazie alla storica qualit\u00e0 dell\u2019attivo creditizio nonch\u00e9 all\u2019ampia e consolidata diffusione degli strumenti di rating utilizzati nell\u2019attivit\u00e0 di valutazione, erogazione, monitoraggio e prezzatura del credito. 2.2 Sistemi di gestione, misurazione e controllo L\u2019attivit\u00e0 di valutazione ed erogazione del credito \u00e8 differenziata a seconda della tipologia di clientela. Pi\u00f9 precisamente, per il segmento corporate \u00e8 in uso un sistema \u201cesperto\u201d che guida la formulazione della proposta di affidamento ed \u00e8 alla base del sistema di rating. Tale metodologia si basa su logiche di analisi delle componenti economico-patrimoniali di bilancio integrate dalla valutazione dei flussi di cassa, dati di centrale rischi, nonch\u00e9 da valutazioni qualitative sul posizionamento competitivo, sui rischi di business e sull\u2019appartenenza al gruppo. Per il segmento small business, nell\u2019ambito della stessa metodologia generale di valutazione, sono state applicate delle differenziazioni per dare maggior peso alle informazioni di tipo andamentale e di centrale dei rischi, che forniscono un contributo importante alla capacit\u00e0 predittiva del default. Per il segmento delle microattivit\u00e0 e dei privati consumatori \u00e8 stato sviluppato un sistema di rating specificamente calibrato su questa tipologia di clientela a supporto dei processi di approvazione delle operazioni. Inoltre, per tutta la clientela Banca \u00e8 attivo un modello interno di Loss Given Default (LGD) che valuta la potenziale perdita dato il default della controparte, tenendo in considerazione la tipologia di controparte, l\u2019ammontare dell\u2019esposizione, la tipologia di forma tecnica e le eventuali garanzie a sostegno della posizione. Tutti i sistemi sono direttamente integrati nella proposta di affidamento; la Pratica Elettronica di Fido \u00e8 operativa per tutti i gestori privati e aziende. La piattaforma garantisce un elevato data quality ed efficienza nei processi di istruttoria e delibera di affidamenti e rating. Un pilastro fondamentale di governance del credito \u00e8 costituito inoltre dall\u2019assegnazione \u201cad personam\u201d delle autonomie delegate, previa valutazione sul singolo deliberante di elementi fondamentali quali le competenze, i risultati conseguiti nella gestione ed erogazione del credito e l\u2019attivit\u00e0 formativa fruita. I poteri di delega si basano, attualmente per la sola Credembanca, sull\u2019indicatore \u201cAccordato Ponderato\u201d, che applicando dei pesi alle singole componenti della posizione affidata ne sintetizza la rischiosit\u00e0 in rapporto alle policy ed alle serie storiche dei default. Negli ultimi esercizi, gli investimenti in tecnologia e l'integrazione di Advanced Analytics hanno potenziato i presidi automatici a supporto dei processi di origination e monitoraggio, beneficiando anche dell\u2019evoluzione dell\u2019Open Banking. In questo ambito, l\u2019Indicatore di Monitoraggio Andamentale (IMA), quale modello di Early Warning, assume un ruolo centrale nella rilevazione proattiva di segnali di anomalia prima della loro manifestazione conclamata. Tale indicatore concorre, inoltre, alla determinazione del Massimo Accordato Concedibile (MAC), parametro che definisce il limite massimo di affidamento attribuibile in modalit\u00e0 automatizzata a ciascuna controparte, garantendo al contempo velocit\u00e0 operativa e rigore valutativo. L'efficacia di questi strumenti si traduce in una maggiore industrializzazione del processo di concessione del credito, facilitando la realizzazione di campagne automatiche. Da evidenziare \u00e8 la capacit\u00e0 di questi indicatori di considerare, in diverse fasi storiche, il contesto economico circostante, come evidenziato durante periodi di crisi e contesti geopolitici (ad esempio, conflitti bellici). Queste valutazioni sulla capacit\u00e0 creditizia di pagamento consentono di contestualizzare e graduare le azioni commerciali in modo dinamico. Inoltre, l'adozione di metodologie di Early Warning sta progressivamente permettendo di superare il tradizionale concetto di scadenze di revisioni periodiche, orientandosi verso logiche di revisione di merito richieste ad evento, ovvero in risposta a motivi specifici di rischio di credito atteso che emergono nel corso dell'attivit\u00e0. A supporto del monitoraggio del rischio di credito, il consolidato sistema di early warning \u00e8 integrato da attivit\u00e0 di presidio rafforzato sull\u2019intero portafoglio, volte a intercettare la vulnerabilit\u00e0 delle controparti rispetto ai mutamenti del contesto macroeconomico e geopolitico. Tale analisi identifica i segmenti potenzialmente esposti a shock derivanti dalla frammentazione delle catene di approvvigionamento e dalla volatilit\u00e0 dei costi di produzione. Nell'ultimo esercizio, ad esempio, il presidio si \u00e8 concentrato sulle controparti operanti nei settori manifatturieri export-oriented e nei comparti energivori ancora in fase di transizione, quali la metallurgia e la ceramica, oltre al settore automotive, quest'ultimo particolarmente impattato dalla trasformazione tecnologica e dalla ridefinizione delle rotte commerciali internazionali. Trimestralmente viene inoltre presentato nel comitato Credit Strategy di Gruppo, il \u201ctermogramma settoriale\u201d che integra al suo interno una valutazione dei rischi geopolitici e del loro impatto sui
singoli settori. Con riferimento al quadro internazionale e all'escalation del conflitto in Iran,
scoppiato tra fine febbraio ed inizio marzo 2026, tale attivit\u00e0 di presidio rafforzato \u00e8 stata
ulteriormente potenziata al fine di poter, in maniera pi\u00f9 mirata, attenzionare gli effetti sulla qualit\u00e0
del portafoglio creditizio derivanti da eventuali shock energetici, dalle dinamiche inflattive e di
politica monetaria e dalle eventuali ripercussioni sulle catene di approvvigionamento.
Il Gruppo ha pienamente integrato nel proprio framework operativo le linee guida EBA in materia
di Loan Origination and Monitoring (LOM), consolidando l'aderenza ai requisiti di governance,
strategia creditizia e architettura IT. La funzione di definizione e controllo dei limiti di rischio \u00e8
presidiata dallo specifico Comitato Crediti di Gruppo, incaricato di stabilire la Soglia di Massima
Esposizione (SME). Tale soglia rappresenta il cap massimo di rischio di credito che il Gruppo \u00e8
disposto ad assumere verso una singola controparte o gruppi di clienti connessi. Specifica
disciplina \u00e8 prevista anche in ambito titoli
La determinazione della SME prende in primis a riferimento il Capitale Ammissibile di Gruppo e i
limiti prudenziali di Vigilanza. La determinazione della SME segue in via prevalente la metodologia
basata sui limiti di affidamento del Regolamento Crediti di Gruppo correlati al rating, approccio
ritenuto pi\u00f9 prudente e coerente con le dimensioni del Gruppo rispetto ai massimali di Vigilanza. In
tale ambito, il Comitato monitora e rendiconta le posizioni eccedenti le soglie fissate, fermo
restando che il superamento della Soglia di Massima Esposizione \u00e8 qualificato come Operazione
di Maggior Rilievo ai sensi della Circolare 285 di Banca d\u2019Italia, attivando i flussi informativi e i
processi deliberativi rafforzati previsti dal sistema dei controlli interni.
Il Gruppo Credem ha individuato come presupposto per la gestione dei rischi in ottica consolidata
l\u2019individuazione di organismi di governo:
- CA della Capogruppo: \u00e8 responsabile della definizione delle linee generali del governo dei rischi e
di risk appetite, dell\u2019approvazione della normativa interna che regolamenta anche le strutture di
limiti specifiche;
- i CA delle singole Societ\u00e0 recepiscono gli obiettivi assegnati dal CA della Capogruppo riferiti a
mission e profilo di rischio;
- Comitato Esecutivo (di seguito CE): organo di gestione della Capogruppo.
Sono inoltre state costituite Funzioni specialistiche all\u2019interno della Capogruppo ed in particolare:
- Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo (di seguito anche Comitato Rischi);
- Comitato Risk Management;
- Funzione di Risk Management, all\u2019interno del Servizio Enterprise Risk Management (ERISK).
La Funzione di Risk Management \u00e8 composta oltre che dal Team Leader di Direzione della Funzione
Risk Management (c.d. Risk Officer), individuato nel responsabile del Servizio ERISK, da:
- Team Modelli Rischi di Credito;
- Team Rating e Controlli Credito;
- Team Validazione;
- Team Governance, RAF, ESG e Operativi;
- Team Rischi Finanziari e Wealth;
- Information Security & IT Risk Governance.
A livello di portafoglio, le analisi periodiche e il monitoraggio sono svolte dalla funzione Risk
Management.
Il Comitato Rischi svolge un ruolo di supporto \u2013 che si esplica in una preventiva attivit\u00e0 consultiva,
istruttoria e nella formulazione di proposte e pareri \u2013 al fine di coadiuvare il Consiglio di
Amministrazione nelle sue valutazioni e decisioni relative alla gestione dei rischi ed in generale al
sistema dei controlli interni, per garantirne l\u2019adeguatezza rispetto alle caratteristiche dell\u2019impresa
in relazione all\u2019evoluzione dell\u2019organizzazione e dell\u2019operativit\u00e0, nonch\u00e9 al contesto normativo di
riferimento.
In particolare, la funzione di Risk Management consente al Consiglio di Amministrazione, con il
supporto del Comitato Rischi ed al CA delle Societ\u00e0 (per la parte di competenza) di poter svolgere
un\u2019adeguata attivit\u00e0 valutativa volta a deliberare:
- il Risk Appetite Framework (con particolare riferimento alla valutazione degli obiettivi di rischio e
delle soglie di tolleranza) assicurando che l'attuazione sia coerente con gli obiettivi di rischio e le
soglie di tolleranza approvate;
- l\u2019andamento trimestrale del profilo di rischio assunto nel suo complesso rispetto agli obiettivi di
Risk Appetite e alle soglie di tolleranza relativamente a tutti gli indicatori previsti nel RAF di Gruppo;
- il Piano di Recovery;
i criteri per individuare le Operazioni di Maggior Rilievo (OMR) e approvare la rendicontazione annuale relativa; le metodologie di misurazione e controllo dei rischi utilizzate anche ai fini del calcolo del capitale interno e il perimetro dei rischi rilevanti, nell\u2019ambito dei processi RAF, ICAAP e ILAAP. Il 2 ottobre 2015 la Banca d\u2019Italia ha autorizzato il Gruppo Credem ad utilizzare dal 30 settembre 2015 il metodo IRB Advanced (parametri PD, LGD, EAD) per la quantificazione del requisito patrimoniale a fronte del rischio di credito dei clienti rientranti nella funzione regolamentare Corporate e Retail di Credito Emiliano e Credemleasing. Relativamente ai modelli interni, la funzione di Risk management consente al CA, con il supporto del Comitato Rischi ed al CA delle Societ\u00e0 (per la parte di competenza) di poter svolgere un\u2019adeguata attivit\u00e0 valutativa volta a deliberare: la conformit\u00e0 dei modelli interni ai dettami previsti dalla regolamentazione prudenziale previo parere del Collegio Sindacale; i parametri di rischio relativi ai modelli interni utilizzati previo parere preventivo della funzione di convalida. Inoltre il team Validazione: effettua la convalida dei modelli interni come previsto dal Regolamento \u201cGestione del Sistema Interno di Rating\u201d e dal Regolamento Risk Management di Gruppo; effettua verifiche sulle attivit\u00e0 di controllo andamentale del credito. 2.3 Metodi di misurazione delle perdite attese Come gi\u00e0 esposto nella parte A, il principio contabile IFRS 9 prevede criteri di misurazione delle perdite attese che sono articolati su tre livelli crescenti di deterioramento creditizio. Gli strumenti finanziari sono raggruppati in tre Stage (categorie o bucket), sulla base del rischio di credito e dell'incremento del rischio di credito tra la rilevazione iniziale e la data di riferimento del bilancio. Nel dettaglio: Stage 1: strumenti finanziari performing che non hanno subito un significativo incremento della loro rischiosit\u00e0 in seguito alla rilevazione iniziale, o che risultano avere una bassa rischiosit\u00e0 alla data di misurazione (perimetro low credit risk). In tal caso \u00e8 definita una rettifica di valore pari alla perdita attesa entro i successivi 12 mesi della vita residua dello strumento. Stage 2: strumenti finanziari performing che hanno subito un significativo incremento della loro rischiosit\u00e0 in seguito alla rilevazione iniziale e che non risultano avere una bassa rischiosit\u00e0 alla data di misurazione. In tal caso \u00e8 definita una rettifica di valore pari alla perdita attesa nell\u2019arco dell\u2019intera vita residua dello strumento (perdita attesa sulla vita residua \u2013 lifetime expected losses). Stage 3: strumenti finanziari deteriorati, che mostrano oggettive evidenze di una perdita di valore. La rettifica di valore \u00e8 definita analiticamente e copre la perdita attesa nell'arco dell'intera vita residua del credito (perdita attesa sulla vita residua \u2013 lifetime expected losses). In generale le regole di allocazione nei tre Stage definite dal Gruppo Credem, si fondano sui principali elementi forniti dal sistema di rating interno nonch\u00e9 sui principali indicatori di deterioramento creditizio monitorati dal Gruppo Credem per la gestione del rischio. Il Gruppo identifica la presenza di un significativo incremento del rischio di credito (SICR) nella rilevazione di un deterioramento di almeno 2 classi nel rating della controparte dal momento della rilevazione iniziale. Se la controparte \u00e8 un Impresa operante in settori ad elevata intensit\u00e0 carbonica, per fattorizzare nella misurazione del SICR gli effetti prospettici dei rischi climatici, la soglia di rilevazione del SICR \u00e8 modificata a un deterioramento di almeno 1 classe di rating. Nel contempo le classi di rating assimilabili alla categoria \u201cinvestment-grade\u201d sono considerate profili di bassa rischiosit\u00e0; le esposizioni che, alla data di misurazione, rientrano in tali categorie sono classificate dall\u2019applicativo interno di riferimento in Stage 1, senza necessit\u00e0 di verificare l\u2019eventuale deterioramento del merito creditizio intervenuto a seguito della rilevazione iniziale (c.d. low credit risk exemption). Inoltre l\u2019inserimento del rapporto nella lista dei clienti sotto osservazione perch\u00e9 valutati come a maggior rischio di deterioramento (cd. Watchlist), la presenza di misure di forbearance o di scaduto continuativo di oltre 30 giorni sono considerati segnali oggettivi di deterioramento del merito creditizio: pertanto gli strumenti finanziari che presentano tali evidenze sono classificati direttamente in Stage 2 senza valutare la contestuale presenza o meno di un significativo incremento del rischio di credito n\u00e9 tanto meno l\u2019aderenza ad un profilo ritenuto a bassa rischiosit\u00e0. Per l\u2019identificazione dei crediti deteriorati, e la loro allocazione nel bucket di rischio Stage 3, il Gruppo Credem fa riferimento alla definizione interna di credito deteriorato disciplinata nel regolamento \u201cPolicy di gruppo Crediti\u201d. Tale regolamento specifica che sono considerate \u201cdefault\u201d le categorie di crediti deteriorati in conformit\u00e0 a quanto previsto in materia dalle disposizioni di Vigilanza della Banca d\u2019Italia (Circolare n. 272 30 luglio 2008 \u201cMatrice dei conti\u201d, Sez. B Cap. II, \u201cQualit\u00e0 del credito\u201d, 16\u00b0 aggiornamento del 2 novembre 2022) dove sono elencati i criteri e le caratteristiche richiesti per ogni categoria. La definizione di default comprende le seguenti categorie, che rappresentano stati di \u201cdefault\u201d di severit\u00e0 crescente: - esposizioni scadute e/o sconfinanti deteriorate (PS); - inadempienze probabili (IP); - sofferenze (Z). Per gli strumenti finanziari allocati in Stage 3, le rettifiche di valore sono definite su base \u201cesperta\u201d, ad esclusione delle posizioni scadute deteriorate e delle posizioni classificate a sofferenza ed inadempienza probabile di valore inferiore a 25 mila euroin relazione alle evidenze dell\u2019attivit\u00e0 di gestione e recupero dei crediti deteriorati: per ciascun credito anomalo/deteriorato, \u00e8 identificata una percentuale di copertura idonea a rappresentare le perdite attese nella vita residua del credito, in relazione all\u2019analisi di caratteristiche rilevanti quali: tipologia di prodotto creditizio, ammontare dell\u2019esposizione creditizia, anzianit\u00e0 dello stato di deterioramento, presenza o meno di garanzia a supporto (tipologia di garanzia e livello di copertura \u201cloan to value\u201d). In particolare, il Gruppo ritiene che un periodo prolungato in stato di non performing loan (NPL) aumenta la perdita attesa e pu\u00f2 influire sul valore delle garanzie. La data di ingresso a default ininterrotto \u00e8 quindi identificata come indicatore chiave del deterioramento del credito. Sugli strumenti finanziari allocati in Stage 1 e 2, la determinazione delle perdite attese avviene per categorie di crediti omogenee in termini di rischio di credito. In particolare, a ciascuna attivit\u00e0 con caratteristiche simili in termini di rischio di credito, sono associate: - una probabilit\u00e0 di inadempienza (PD, \u201cProbabilit\u00e0 di Default\u201d); - una perdita in caso di inadempienza (LGD, \u201cLoss Given Default\u201d) commisurata anche alla tipologia di finanziamento, ossia alla forma tecnica, alla tipologia di garanzia o ad altri fattori rilevanti; - una esposizione in caso di inadempienza (EAD, \u201cExposure at default\u201d) - una scadenza stimata nel caso di esposizione senza scadenza contrattuale (Maturity). In generale, i parametri di rischio adottati dal Gruppo per determinare le rettifiche di valore sono basati sulle medesime ipotesi e tecniche di stima dei modelli interni, nella versione pi\u00f9 recente condivisa (o comunque in corso di condivisione) con l\u2019autorit\u00e0 di vigilanza, per la quantificazione del requisito patrimoniale a fronte del rischio di credito con metodologia IRB Advanced (parametri PD, LGD, EAD). A differenza di questi ultimi che sono definiti tramite un approccio di media lungo il ciclo (\u201ctruogh-the-cycle\u201d) e di inclusione di condizioni macroeconomiche sfavorevoli (fase recessiva di \u201cdownturn\u201d), i parametri adottati per la determinazione delle rettifiche di valore ai sensi dell\u2019IFRS 9, sono fondati su una logica puntuale (c.d. \u201cpoint in time\u201d) e previsionale (\u201cforward- looking\u201d), in modo da essere idonei a rappresentare la congiuntura macroeconomica presente e prevista nel breve-medio termine, nonch\u00e9 gli effetti climatici. Pertanto essi sono stimati prendendo in considerazione sia i dati storici, laddove siano state identificate tendenze e correlazioni con il rischio di credito, sia indicatori previsionali di eventi attesi nonch\u00e9 previsioni sull\u2019andamento del ciclo macroeconomico e cambiamento climatico. Le rettifiche di valore sono quindi determinate valutando una gamma di possibili risultati in modo da riflettere un importo obiettivo ponderato in relazione alle rispettive probabilit\u00e0 di realizzo. In particolare, per riflettere le implicazioni legate alla situazione climatica e valutare diverse traiettorie di de-carbonizzazione, sono considerati tre scenari, tra quelli forniti dall\u2019NGFS 73: uno scenario \u201cHot House World\u201c (privo di politiche climatiche efficaci), uno scenario di transizione ordinata ed uno di transizione disordinata. L\u2019analisi degli effetti previsti su ciascuno scenario consente la calibrazione di un effetto climatico sintetico, adottato per condizionare al cambiamento climatico i parametri di rischio adottati per il calcolo delle perdite attese su ciascuno scenario macro-economico. In relazione alle previsioni finanziarie e macro-economiche il Gruppo considera tre scenari di severit\u00e0 crescente e ne proietta l\u2019andamento sui parametri di rischio adottati per la misurazione delle perdite attese, in modo che essi riflettano le condizioni macroeconomiche attese da tali scenari. Le tecniche di condizionamento al ciclo macroeconomico ricalcano le logiche adottate dal Gruppo per la conduzione degli esercizi di stress testing indetti dagli organi europei di supervisione: - metodi di condizionamento al ciclo della probabilit\u00e0 di inadempienza (PD), che combinano ipotes di variazione nel merito creditizio della controparte (i.e. variazioni nella valutazione di rating futura associata alla controparte) con ipotesi di variazioni della probabilit\u00e0 di inadempienza associata a ciascun profilo di rischio (adozione dei c.d. \u201cmodelli satellite\u201d interni che esprimono la relazione esistente tra la probabilit\u00e0 di inadempienza ed i principali fattori macroeconomici); - metodi di condizionamento al ciclo dell\u2019esposizione al default (EAD) per le linee di credito rateali, che combinano la tipologia di prodotto e di controparte ed ipotesi di verificarsi di eventi di PrePayment, con conseguente influenza sull\u2019esposizione al rischio in caso di default. - metodi di condizionamento al ciclo della perdita in caso di default (LGD), che combinano ipotesi di variazione nel livello di deterioramento del credito (i.e. migrazioni tra diversi stati di default) ed ipotesi di variazioni nel livello di copertura delle garanzie a supporto del credito, con conseguente influenza sulla capacit\u00e0 di recupero e sull\u2019ammontare di perdita rilevato in caso di default. Nel corso del 2025, l\u2019impianto dei modelli contabili \u00e8 stato: - evoluto, a partire da giugno 2025, per includere gli effetti delle principali componenti climatiche ne calcolo delle rettifiche di valore IFRS9. - aggiornato, a partire da dicembre 2025, nell\u2019ottica di recepire le ultime modifiche all\u2019impianto IRB e le serie storiche pi\u00f9 recenti sia in termini di parametri che di scenari macroeconomici, in particolare: sono state aggiornate le proiezioni dei modelli satellite che determinano la componente forward looking dei parametri PD e LGD ed EAD, prendendo come riferimento lo scenario macroeconomico di giugno 2025; sono state aggiornate le serie storiche sottostanti ai modelli con orizzonte temporale 2011-2024 per tutti i parametri; sono state recepite le modifiche metodologiche apportate ai modelli IRB nella versione pi\u00f9 recente in corso di condivisione con l\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza alla data di riferimento di dicembre 2025. aggiornati parametri PD e LGD per i portafogliSovereign e Financial/ Non-Finanancial Institution; In aggiunta alle evoluzioni dei modelli di rischio impiegati per la quantificazione della perdita attesa (come precedentemente descritto), si \u00e8 proceduto all'anticipazione degli effetti economici, mediante specifici add-on di provisioning, derivanti da alcuni aggiornamenti metodologici programmati per il biennio 2026/2027. Tra questi, l'aggiornamento principale concerne l'evoluzione dei criteri di staging. Per maggiori dettagli si rimanda alla Parte A \u2013 Sezione 5. In generale, i criteri dettagliati seguiti per la determinazione delle rettifiche di valore su ciascuno Stage, nonch\u00e9 le logiche di gestione delle componenti climatiche, sono disciplinati nelle policy interne \u201cPolicy Svalutazione Crediti\u201d e \u201cLinee Guida e criteri di svalutazione titoli\u201d nell\u2019ultimo aggiornamento rilasciato nel 2025 che \u00e8 stato sottoposto anche all\u2019approvazione da parte del Consiglio di Amministrazione. Valutazione dell\u2019incremento significativo del rischio di credito (SICR) L\u2019approccio adottato si basa su un principio di classificazione di tipo analitico, ovvero basato sull\u2019analisi delle singole posizioni. I driver distaging impiegati sono: valutazione del Significant Increase in Credit Risk (i.e. SICR) tramite misurazione della variazione del rating alla data di riferimento rispetto alla data di origination della posizione: in caso di rilevamento di un delta in peggioramento pari o superiore a 2 notch sulla masterscale dei rating, la posizione \u00e8 automaticamente classificata a stage 2. Se la controparte \u00e8 un Impresa operante in settori ad elevata intensit\u00e0 carbonica, in deroga a quanto scritto in precedenza, la soglia di rilevazione del SICR \u00e8 modificata a un deterioramento di almeno 1 classe di rating. Iin caso il rating alla data di riferimento sia ricompreso in una delle prime 3 classi, la posizioni \u00e8 automaticamente mantenuta in stage 1 in virt\u00f9 della cd. Low Credit Risk Exemption . In caso contrario la posizione \u00e8 classificata a stage 1. Tale criterio risulta di carattere relativo, prevedendo il confronto con la situazione creditizia rilevata all\u2019erogazione del credito; criterio backstop sui giorni di scaduto: in caso di rilevamento di 30 o pi\u00f9 giorni di scaduto continuativo la posizione \u00e8 automaticamente classificata a stage 2; criterio backstop sulle misure di forbearance: in caso di classificazione a forborne performing, la posizione \u00e8 automaticamente classificata a stage 2 (per maggiori informazioni si rimanda al paragrafo \u201c4. Attivit\u00e0 finanziarie oggetto di rinegoziazione commerciali e esposizioni oggetto di concessione\u201d); criterio backstop sui rapporti classificati nella cd. Watchlist: in caso di inserimento del rapporto nella lista dei clienti sotto osservazione perch\u00e9 valutati come a maggior rischio di deterioramento (cd. Watchlist) il rapporto \u00e8 automaticamente classificato a stage 2. Misurazione delle perdite attese Definizione dello scenario Gli scenari sono forniti da un provider esterno: nel dettaglio, vengono individuati tre Scenari: Baseline (come indicato dal fornitore), Bad e Good (rispettivamente individuati come gli Scenari S3 e S1 del medesimo fornitore). Per tali diversi scenari, sono fornite inoltre le relative probabilit\u00e0 di accadimento, che vengono utilizzate per ponderare le diverse stime di ECL derivanti e pervenire alla stima complessiva. A partire dall\u2019emergenza sanitaria legata alla pandemia Covid-19, seguita poi dal conflitto tra Russia e Ucraina, le tensioni in Medio Oriente e l\u2019aumento delle tensioni commerciali gli Istituti sono stati chiamati a istituire meccanismi di monitoraggio degli Scenari sottostanti ai modelli e della relativa sensitivity in contesti di forte volatilit\u00e0. In tale contesto, il Gruppo ha confermato l\u2019utilizzo del provider gi\u00e0 in uso valutando tuttavia tempo per tempo la ponderazione da attribuire ai tre scenari macroeconomici disponibili. L\u2019ultima delivery del provider, impiegata per l\u2019aggiornamento dei modelli in uso da dicembre 2025, si riferisce alla situazione dell\u2019Eurozona al 30 giugno 2025. Tali scenari incorporano previsioni di crescita leggermente meno ottimistiche, rispetto alle release precedenti, a causa delle tensioni in Medio Oriente e dell\u2019emergere di politiche protezionistiche come l\u2019introduzione di nuovi dazi da parte degli Stati Uniti. Di seguito, si riportano, gli andamenti attesi delle variabili PIL ITA e Inflazione Europea nello scenario Baseline delle ultime deliveries del provider impiegati per la stima dei parametri di rischio IFRS9, inclusa quella di giugno 2025, impiegata per l\u2019aggiornamento dei modelli in uso da dicembre 2025. In considerazione del persistente clima di incertezza derivante dall\u2019acuirsi delle tensioni geopolitiche globali, al fine di riflettere adeguatamente i potenziali rischi di instabilit\u00e0 ed i relativi impatti economici, Il Gruppo ha ritenuto opportuno deliberare un inseverimento della ponderazione dello scenario BAD. Le ponderazioni deliberate per gli scenari sono: 10% good, 40% bad, 50% baseline (la ponderazione standard da policy prevede i pesi: 10% good, 10% bad, 80% baseline). In tale configurazione, lo scenario BAD - le cui assunzioni includono i potenziali impatti derivanti dall'inasprimento dei rischi geopolitici (ipotesi descritte in dettaglio nel paragrafo Analisi di sensitivity degli scenari ) - assume il ruolo di secondo scenario per probabilit\u00e0 di accadimento. Attraverso questa redistribuzione dei pesi, tale scenario diventa la principale alternativa allo scenario 'Baseline', riflettendo la scelta del Gruppo di privilegiare una rappresentazione del rischio che colga con prudenza le possibili evoluzioni negative del contesto macro-economico.
Scenario
Descrizione dello scenario
Peso
Peso
IFRS 9
Standard
applicato al
previsto
31/12/2025
dalla policy
\u201cGood\u201d
Stronger Near-Term Recovery Scenario (\u201cS1\u201d)
: scenario con
10%
10%
probabilit\u00e0 del 10% che si realizzi uno scenario migliore e del
90% che se ne realizzi uno peggiore
\u201cBaseline\u201d
Baseline Scenario
: scenario con probabilit\u00e0 del 50% che si
80%
50%
realizzi uno scenario migliore e del 50% che se ne realizzi uno
peggiore
\u201cBad\u201d
Deep Recession Scenario (\u201cS3\u201d)
: scenario con probabilit\u00e0 del
10%
40%
90% che si realizzi uno scenario migliore e del 10% che se ne
realizzi uno peggiore
Inoltre, per riflettere le implicazioni future legate alla situazione climatica, sono considerati tre scenari climatici, scelti tra quelli forniti dal \u201cNetwork for Greening the Financial System\u201d (NGFS), al fine di considerare diverse traiettorie di de-carbonizzazione valutandone gli effetti sul rischio di credito del Gruppo. In particolare vengono selezionati tre scenari climatici: Net Zero 2050: scenario che limita il riscaldamento globale a 1.5\u00b0C attraverso politiche climatiche rigorose e l'innovazione, raggiungendo le zero emissioni nette di CO\u2082 intorno al 2050. Delayed Transition: scenario che presuppone che le emissioni globali annue non diminuiscano fino al 2030 rendendo necessarie politiche molto stringenti per limitare il riscaldamento al di sotto dei 2\u00b0C. NDC: scenario che prevede l\u2019attuazione dei Contributi Nazionali Determinati (NDC), ovvero di tutte le politiche promesse, anche se non ancora attuate. Questa selezione permette di confrontare: una transizione ordinata (Net Zero), una transizione disordinata (Delayed Transition) ed uno scenario \u201cHot House World\u201d riflesso delle attuali politiche (NDC), fornendo cos\u00ec un quadro completo dei possibili percorsi futuri e dei relativi rischi. Agli scenari climatici non viene assegnata una probabilit\u00e0 di realizzazione da NGFS. Dunque, ai fini della
ponderazione dei risultati, vengono equi ponderati, non essendo disponibili elementi qualificanti
atti a guidare scelte differenti.
Analisi di sensitivity degli Scenari
Si riportano di seguito le informazioni relative ai valori medi dei principali indicatori macro-
economici e finanziari utilizzati negli scenari di giugno 2025, relativamente al triennio 2026-2028
Per ogni indicatore \u00e8 riportato il valore base consuntivo (nella fattispecie giugno 2025) in termini
assoluti, il valore assunto delle stesse variabili nello Scenario Baseline e la variazione percentuale
rispetto ad esso degli Scenari designati come avverso e favorevole su ognuno dei 3 fine anno
compresi nell\u2019orizzonte temporale disponibile.
Scenario Baseline
La risoluzione parziale delle tensioni geopolitiche e una politica economica prudente delineano un
quadro di crescita economica contenuta. I dazi imposti dagli Stati Uniti su tutti i partner
commerciali (compresa l\u2019UE) si attestano attorno al 15%. Il conflitto tra Russia e Ucraina continua
con intensit\u00e0 variabile, ma si evita l\u2019espansione del conflitto, nonostante le tensioni del Medio
Oriente persistano. Le forniture energetiche (petrolio in primis) mantengono prezzi stabili e non
sono soggette a crisi. I tassi d\u2019interesse della BCE diminuiscono ancora e successivamente
rimangono invariati per un periodo prolungato. A causa dell'impatto della guerra commerciale, la
ripresa dell'Eurozona si arresta quasi del tutto, ma si evita comunque la recessione.
Scenario Good
Il quadro macroeconomico descritto prefigura uno scenario ottimistico, caratterizzato da un
allentamento delle tensioni commericiali USA e da un cessate il fuoco parziale nel conflitto Russia-
Ucraina, che ripristinano i flussi di materie prime. Una maggiore sicurezza energetica, la completa
eliminazione degli ostacoli nelle forniture e l\u2019aumento dell\u2019efficienza spinti dai fondi
NextGenerationEU e dalle spese della difesa determinano un periodo di rapida crescita della
produttivit\u00e0. La solidit\u00e0 dell'economia allenta le tensioni politiche interne in Italia, il che favorisce
riforme efficaci e investimenti.
L\u2019Italia vede un rafforzamento di consumi e investimenti, grazie all\u2019aumento dei salari e
occupazione. La crescita solida in Europa si riflette sui mercati finanziari: l'euro si rafforza, i bilanci
pubblici migliorano e lo spread Italia-Germania diminuisce.
Scenario Bad
Questo scenario negativo \u00e8 dominato da una grave escalation delle guerre commerciali (con dazi
che aumentano al 25%) e dall'aumento delle tensioni geopolitiche (Ucraina, Medio Oriente, Stretto
di Taiwan), che danneggiano le catene di approvvigionamento e la fiducia. Le tensioni geopolitiche
aumentano per il timore che la guerra in Ucraina possa estendersi agli stati vicini e i rapporti tra
Cina e Stati Uniti si acuiscono, portando a barriere temporanee alla navigazione lungo lo Stretto di
Taiwan. I rischi politici interni in Europa si intensificano e mettono sotto pressione gli spread. Il
conseguente aumento dell'avversione al rischio provoca una caduta dei mercati finanziari globali,
che pone le basi per una recessione moderata ma prolungata. La BCE risponde anche se con un
certo ritardo, tagliando i tassi e riprendendo l'acquisto di titoli per limitare lo stress sui mercati
finanziari, caratterizzati da una svendita generalizzata, un euro debole e un aumento moderato
dello spread sui titoli sovrani.
Al 31 dicembre 2025 la sensitivity rilevata dalle perdite attese, al variare della probabilit\u00e0 di
accadimento attribuita allo scenario Good e Bad rispetto allo scenario Baseline, \u00e8 compresa nel
range -3,39% / +11,67%.
Trattamento garanzie pubbliche
Nel calcolo dell'ECL, le garanzie statali (incluse quelle assistite dai fondi emergenziali) sono gestite
secondo il principio di sostituzione: la quota garantita riflette il profilo di rischio dell'emittente
Macrovariabile
Consuntivo
dic-26
dic-27
dic-28
giu-25 Bad
Baseline
Good
Bad
Baseline
Good
Bad
Baseline
Good
PIL ITA
1938
5,36%
1948
-1,92%
4,78%
1966
-1,72%
3,88%
1989
-1,61%
PIL EURO
11462
5,30%
11612
-2,18%
4,73%
11821
-2,07%
3,73%
12032
-1,96%
Tasso di disoccupazione
6,30%
-10,32%
6,25%
2,99%
-18,80%
6,38%
5,43%
-18,03%
6,49%
6,66%
Indice di produzione industriale
94
10,33%
95
-3,58%
6,65%
96
-2,73%
5,13%
97
-2,43%
Indice immobili residenziali
2266
2,79%
2455
-0,69%
3,81%
2619
-0,95%
5,29%
2780
-1,68%
sovrano anzich\u00e9 quello della controparte. L'effetto di mitigazione \u00e8 parametrato al merito
creditizio della Repubblica Italiana, monitorato tramite il rating delle principali agenzie.
2.4 Tecniche di mitigazione del rischio di credito
I collateral e le garanzie rivestono particolare rilevanza nelle strategie creditizie del Gruppo Credem
in quanto consentono la mitigazione nel complessivo ciclo di vita del credito, pur mantenendo un
carattere accessorio nel processo di valutazione e concessione del credito dove l\u2019elemento
fondante \u00e8 la valutazione della capacit\u00e0 di rimborso del debitore. In tal senso l\u2019acquisizione delle
stesse, comporta un\u2019approfondita attivit\u00e0 valutativa sia in fase di acquisizione sia di monitoraggio
e gestione.
Per i collateral immobiliari sono definiti, conformemente ad i requisiti normativi, i principi generali
che consentono un sano e prudente processo di valutazione degli immobili oggetto dei collateral:
Indipendenza della valutazione tramite l\u2019utilizzo di periti esterni indipendenti dal processo di
erogazione del credito.
Conformit\u00e0 e congruit\u00e0 della valutazione, adeguata alla complessit\u00e0 dell\u2019operazione, alla sua
dimensione, alla tipologia dell\u2019immobile per l\u2019individuazione del valore di mercato su cui viene
calcolato l\u2019indicatore di loan to value.
Un robusto sistema di controlli, conforme ad i requisiti normativi, a presidio del processo di
valutazione.
Vista l\u2019importanza del comparto mutui nel portafoglio complessivo e in ottica di adeguamento alle
Disposizioni di Vigilanza \u00e8 stato messo a punto un processo di monitoraggio periodico del valore
degli immobili oggetto di ipoteca al fine di una corretta valutazione del grado di copertura dei
collateral.
All\u2019interno del \u201cRegolamento per l\u2019assunzione dei rischi di credito verso la clientela\u201d \u00e8 codificata la
ponderazione da applicare alle diverse operazioni ipotecarie in base alla natura dell\u2019immobile. Il
Comitato di Credit Strategy, inoltre, propone periodicamente le linee guida di indirizzo in termini di
Loan To Value media del portafoglio e delle nuove erogazioni. In particolare, proprio per la natura
di intervento a medio termine, i mutui ipotecari prevedono percentuali di iscrizione della garanzia
diversificate a seconda della tipologia del finanziamento.
Per quanto riguarda le garanzie reali su valori mobiliari sono previsti scarti cauzionali da applicare
a seconda della tipologia del prodotto acquisito in garanzia e dell\u2019eventuale rating dell\u2019emittente.
E\u2019 inoltre previsto il monitoraggio costante dei valori mobiliari a garanzia e la valorizzazione ai fini
di Credit Risk Mitigation.
In riferimento alle garanzie fidejussorie, osserviamo che la loro valorizzazione viene sempre
effettuata sulla base di una valutazione prudenziale del patrimonio responsabile dei garanti.
Relativamente alle garanzie pubbliche, il Gruppo Credem adotta specifiche procedure volte a
rispettare le modalit\u00e0 operative richieste dai dettami normativi emanati dallo Stato o dagli enti
emittenti tali garanzie.
3. Esposizioni creditizie deteriorate
3.1 Strategie e politiche di gestione
La struttura di Non-Performing Credit supporta da un punto di vista tecnico la rete Banca e le
societ\u00e0 del Gruppo e nella gestione dei crediti anomali e deteriorati e nella determinazione delle
svalutazioni.
All\u2019interno di questa struttura, la gestione dell\u2019attivit\u00e0 di recupero crediti avviene secondo processi
definiti in base al canale/segmento, alla tipologia di affidamenti ed al livello di anomalia, ed \u00e8 svolta
da uffici centrali o loro decentramenti sul territorio. Il modello operativo permette una visione
omnicomprensiva del credito lungo tutto l\u2019arco di vita, valorizzando la fluidit\u00e0 e l\u2019integrazione dei
processi e la continuit\u00e0 di visione. In particolare si segnala la presenza di strutture centrali dedicate
alla gestione, al monitoraggio e al recupero di posizioni secondo una organizzazione orizzontale
che permette di avere modalit\u00e0 differenti di collection in base alla tipologia di controparte e entit\u00e0
di impiego. Nel dettaglio \u00e8 prevista una gestione massiva o single name delle posizioni. \u00c8 inoltre
prevista un\u2019altra struttura dedicata al reporting gestionale e registrazioni contabili delle posizioni
classificate a NPL.
Nel corso del 2025 \u00e8 stato completato il progetto di potenziamento dell'unit\u00e0 organizzativa
dedicata al coordinamento della gestione dei crediti NPL per le societ\u00e0 del Gruppo. Tale struttura
si pone l\u2019obiettivo di gestire in modalit\u00e0 accentrata sia le posizioni a sofferenza che i crediti
classificati come inadempienze probabili (UTP) facenti capo alle societ\u00e0 controllate tenendo in
considerazione le peculiarit\u00e0 delle singole legal entity.
La valutazione delle perdite \u00e8 improntata seguendo le indicazioni del documento approvato dal
Consiglio di Amministrazione e denominato \u201cRegolamento di Gruppo Svalutazione Crediti\u201d; tale
documento ha lo scopo di indirizzare ed uniformare l\u2019attivit\u00e0 degli uffici deputati alla gestione dei
crediti deteriorati a livello di Gruppo nella determinazione delle relative svalutazioni sia civilistiche
che attinenti i tempi di recupero. Le Linee Guida BCE raccomandano alle Banche, di stabilire una
chiara strategia volta a ridurre le consistenze di NPL in modo credibile, sostenibile e tempestivo.
Le stesse sono uno strumento non vincolante, tuttavia le Banche sono tenute a promuovere la
rapida convergenza verso le indicazioni fornite.
3.2 Write-off
Le autonomie relative alla valutazione degli stralci e delle perdite sono quasi completamente
accentrate su organi monocratici, peculiarit\u00e0 che permette tempi di risposta alle proposte
transattive particolarmente ridotti; il ricorso a tale misura riveste in ogni caso carattere di
marginalit\u00e0 e avviene soltanto qualora le azioni di recupero diretto (o per il tramite di
outsourcer
/
legal network
) o di cessione non abbiano sortito gli effetti auspicati. In virt\u00f9 dell\u2019utilizzo
residuale/secondario rispetto alle altre azioni di collection previste, nonch\u00e9 in ragione dello stock
ridotto di NPL, l\u2019entit\u00e0 dei write-off si mantiene su livelli contenuti.
3.3 Attivit\u00e0 finanziarie impaired acquisite o originate
Secondo quanto previsto dal principio contabile IFRS 9, i crediti considerati deteriorati gi\u00e0 dal
momento della rilevazione iniziale in bilancio, in ragione dell\u2019elevato rischio di credito associato,
vengono definiti Purchased or Originated Credit Impaired Asset (POCI). Conseguentemente,
qualora all\u2019atto dell\u2019iscrizione iniziale un\u2019esposizione creditizia iscritta nella voce 30 \u201cAttivit\u00e0
finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva\u201d o nella voce 40 \u201cAttivit\u00e0
finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d, risulti essere deteriorata, la stessa \u00e8 qualificata quale
\u201cAttivit\u00e0 finanziarie deteriorate acquisite o originate\u201d (Purchased or Originated Credit Impaired \u2013
POCI).
Tali crediti, ai sensi dell\u2019IFRS 9, vengono valutati appostando sin dalla data di rilevazione iniziale \u2013
fondi a copertura delle perdite che coprano l\u2019intera vita residua del credito (cd. Expected Credit
Loss lifetime). Trattandosi di crediti deteriorati, ne \u00e8 prevista l\u2019iscrizione iniziale nell\u2019ambito dello
Stage 3, ferma restando la possibilit\u00e0 di essere spostati, nel corso della vita, a Stage 2 nel caso in
cui, sulla base dell\u2019analisi del rischio creditizio, non risultino pi\u00f9 impaired. Tali attivit\u00e0 non sono mai
classificate nell\u2019ambito dello Stage 1 poich\u00e9 la perdita creditizia attesa deve essere sempre
calcolata considerando un orizzonte temporale pari alla durata residua.
I crediti POCI iscritti nel bilancio consolidato annuale, coerentemente alle disposizioni del Principio
IFRS9, si distinguono due fattispecie di:
Attivit\u00e0 finanziarie acquistate deteriorate (di seguito, anche \u201cPCI\u201d), le esposizioni creditizie gi\u00e0
deteriorate al momento dell\u2019acquisto, anche nell\u2019ambito di operazioni di aggregazione
aziendale;
Attivit\u00e0 finanziarie originate deteriorate (di seguito, anche \u201cOCI\u201d), le esposizioni creditizie
originate in caso di operazioni di ristrutturazione di esposizioni deteriorate che hanno
determinato l\u2019erogazione di nuova finanza, ovvero introdotto modifiche sostanziali alle
condizioni originarie contrattuali.
A dicembre 2025, i crediti appartenenti a questa categoria, inclusi nell'attivo del bilancio
consolidato del Gruppo Credito Emiliano, provengono interamente dall'operazione di fusione per
incorporazione dell'Ex Cassa di Risparmio di Cento e dall'operativit\u00e0 di Avvera Spa.
4. Attivit\u00e0 finanziarie oggetto di rinegoziazioni commerciali e esposizioni oggetto di concessioni Il Gruppo disciplina l'individuazione e la gestione delle esposizioni oggetto di concessioni (Forborne) all\u2019interno della Policy di Gruppo Crediti, in piena conformit\u00e0 agli standard dell'EBA e della Banca Centrale Europea.In conformit\u00e0 agli standard dell\u2019EBA, si definiscono Forborne le esposizioni nei confronti delle quali sono state accordate misure di Forbearance, ossia misure di sostegno a debitori che affrontano, o sono prossimi ad affrontare, difficolt\u00e0 ad adempiere alle proprie obbligazioni finanziare (c.d. stato di difficolt\u00e0 finanziaria). In linea generale, le possibili misure di Forbearance accordate al debitore in difficolt\u00e0 finanziaria possono ricadere nelle seguenti fattispecie: modifica dei termini e delle condizioni contrattuali su un\u2019esposizione che la controparte non \u00e8 in grado di ripagare, con nuove condizioni che non sarebbero state accordate se il cliente non si fosse trovato in difficolt\u00e0 finanziaria; rifinanziamento parziale o totale del debito che non sarebbe stato accordato in assenza di difficolt\u00e0 finanziaria della controparte. In coerenza con gli standard di riferimento, la classificazione nel portafoglio Forborne prescinde dallo stato di default o dalla presenza di svalutazioni analitiche, basandosi su un processo di valutazione accentrato presso le strutture deliberative centrali. Tale processo \u00e8 supportato da sistemi evoluti di alerting che presidiano l\u2019intero ciclo di vita della misura: dall\u2019identificazione proattiva dei forborne \u201cpotenziali\u201d e il relativo instradamento verso gli organi competenti, fino al monitoraggio rigoroso del decorso dei termini di cure e probation period. In linea con le Guidelines BCE sui NPL, l'operativit\u00e0 \u00e8 integrata da strumenti analitici quali gli Alberi Decisionali e i modelli di Affordability Assessment (alimentati dal Questionario Cliente e da indici quali DSCR e PFN/EBITDA), che garantiscono l'omogeneit\u00e0 delle scelte e la verifica della sostenibilit\u00e0 economica per esposizioni superiori a 25.000 euro. Per le posizioni deteriorate, il framework prevede inoltre il test del Net Present Value (NPV) per confrontare la misura con opzioni alternative di workout e l'inserimento di clausole di rinegoziazione per le persone giuridiche, assicurando al contempo un presidio costante sui trigger di Inadempienza Probabile attraverso il parere vincolante della Funzione di Risk Management in caso di concessioni reiterate. L\u2019informativa al pubblico per la pubblicazione delle informazioni riguardanti l\u2019adeguatezza patrimoniale, l\u2019esposizione ai rischi di credito e le caratteristiche generali dei sistemi preposti all\u2019identificazione, alla misurazione e alla gestione dei rischi, prevista dal regolamento UE 575/2013 (CRR), pubblicazione della disclosure relativa al c.d. \u201cPillar 3\u201d, verr\u00e0 comunicata al mercato nei termini di legge, sul sito www.credem.it. Informazioni di natura quantitativa A Qualit\u00e0 del credito A.1 Esposizioni creditizie deteriorate e non deteriorate: consistenze, rettifiche di valore, dinamica e distribuzione economica A.1.1 Consolidato prudenziale \u2013 Distribuzione delle attivit\u00e0 finanziarie per fasce di scaduto (valori di bilancio)
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired acquisite
o originate
Portafogli/stadi di
rischio
1. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al costo
167.229
-
1.463
66.793
40.806
5.948
17.502
17.357
128.774
269
23
2.700
ammortizzato
2. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al fair value
con impatto sulla
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
redditivit\u00e0
complessiva
3. Attivit\u00e0 finanziarie in
corso di dismissione
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
167.229
-
1.463
66.793
40.806
5.948
17.502
17.357
128.774
269
23
2.700
Totale
31/12/2024
173.617
239
3.487
79.754
72.104
4.460
19.113
16.435
134.986
169
44
3.757
Da 1 giorno a 30 giorni Da oltre 30 giorni fino a 90 giorni Oltre 90 giorni Da 1 giorno a 30 giorni Da oltre 30 giorni fino a 90 giorni Oltre 90 giorni Da 1 giorno a 30 giorni Da oltre 30 giorni fino a 90 giorni Oltre 90 giorni Da 1 giorno a 30 giorni Da oltre 30 giorni fino a 90 giorni Oltre 90 giorni Nella tabella su esposta viene fornito il dettaglio, per ciacuno stadio di rischio, del valore di bilancio relativi alle attivit\u00e0 finanziarie scadute valutate al costo ammortizzato e alle attivit\u00e0 finanziarie scadute valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva.
A.1.2 Consolidato prudenziale \u2013 Attivit\u00e0 finanziarie, impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie rilasciate: dinamica delle rettifiche di valore complessive e degli accantonamenti complessivi
Causali/ stadi di
Rettifiche di valore complessive
Accantonamenti complessivi su
rischio
Attivit\u00e0 rientranti nel primo stadio
Attivit\u00e0 rientranti nel secondo stadio
Attivit\u00e0 rientranti nel terzo stadio
Attivit\u00e0 fin. impaired acquisite o
impegni a erogare fondi e garanzie
finanziarie rilasciate
originate
Totale
Rettifiche
complessive
28
47.511
2.081
-
-
49.621
15
41.445
-
-
-
41.460
-
399.157
-
-
399.156
-
2.146
-
2.031
-
116
2.289
1.055
1.047
118
496.892
iniziali
Variazioni in
aumento da
attivit\u00e0
-
9.401
816
-
-
10.218
-
4.805
-
-
-
4.805
-
-
-
-
-
-
X
X
X
X
X
2.626
911
-
-
18.559
finanziarie
acquisite o
originate
Cancellazioni
diverse dai write-
off
Rett/riprese di
-
(9.249)
(1.829)
-
-
(11.080)
(2)
(2.940)
-
-
-
(2.942)
-
(58.568)
-
-
(58.568)
-
(107)
-
(107)
-
-
(1.314)
(443)
-
-
(74.452)
valore nette per
(8)
(9.779)
316
-
-
(9.471)
4
11.069
-
-
-
11.074
-
55.610
-
-
55.610
-
(49)
-
(21)
-
(29)
(39)
69
23
(28)
57.188
rischio di credito
(+/-)
Modifiche
contrattuali
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(87)
-
-
(87)
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(87)
senza
cancellazioni
Cambiamenti
della metodologia
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
di stima
Write-off non
rilevati
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(34.461)
-
-
(34.461)
-
(43)
-
(43)
-
-
-
-
-
-
(34.504)
direttamente a
conto economico
Altre variazioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
208
-
-
208
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
208
Rettifiche
20
37.884
1.384
-
-
39.288
17
54.379
-
-
-
54.397
-
361.859
-
-
361.858
-
1.947
-
1.860
-
87
3.562
1.592
1.070
90
463.804
complessive finali
Recuperi da
incasso su
attivit\u00e0
-
1
-
-
-
1
-
3
-
-
-
3
-
639
-
-
639
-
4
-
4
-
-
-
-
-
-
647
finanziarie
oggetto di write-
off
Write-off rilevati
direttamente a
conto economico
-
(22)
-
-
-
(22)
-
(10)
-
-
-
(10)
-
(1.633)
-
-
(1.633)
-
(37)
-
(37)
-
-
-
-
-
-
(1.702)
Crediti verso banche e Banche
Centrali a vista
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
ammortizzato
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value con impatto sulla redditivit\u00e0
complessiva
Attivit\u00e0 finanziarie in corso di
dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Crediti verso banche e Banche
C entrali a vista
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
ammortizzato
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
v alue con impatto sulla redditivit\u00e0
complessiva
Attivit\u00e0 finanziarie in corso di
dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Crediti verso banche e Banche
C entrali a vista
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
ammortizzato
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
v alue con impatto sulla redditivit\u00e0
complessiva
Attivit\u00e0 finanziarie in corso di
dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
ammortizzato
Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
v alue con impatto sulla redditivit\u00e0
complessiva
Attivit\u00e0 finanziarie in corso di
dismissione
di cui: svalutazioni individuali
di cui: svalutazioni collettive
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impegni a erogare fondi e garanzie
fin. rilasciate impaired acquisiti/e o
originati/
A.1.3 Consolidato prudenziale - Attivit\u00e0 finanziarie, impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie rilasciate: trasferimenti tra diversi stadi di rischio di credito (valori lordi e nominali)
Esposizione lorda/valore nominale
Trasferimenti tra primo
Trasferimenti tra
Trasferimenti tra primo
stadio e secondo stadio
secondo stadio e terzo
stadio e terzo stadio
Portafogli/stadi di rischio
1. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato
1.517.072
484.320
8.143
62.441
87.282
4.749
2. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto
-
-
-
-
-
-
sulla redditivit\u00e0 complessiva
3. Attivit\u00e0 finanziarie in corso di dismissione
-
-
-
-
-
-
4. Impegni a erogare fondi e garanzie finanziarie
699.571
11.241
971
2
17.792
5.839
rilasciate
Totale 31/12/2025
2.216.643
495.561
9.114
62.443
105.074
10.588
Totale 31/12/2024
1.540.009
537.697
9.220
69.855
121.501
10.803
Da primo a secondo stadio Da secondo stadio a primo stadio Da secondo stadio a terzo stadio Da terzo stadio a secondo stadio Da primo stadio a terzo stadio Da terzo stadio a primo stadio A.1.4 Consolidato prudenziale - Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso banche: valori lordi e netti
Esposizione lorda
Rettifiche di valore complessive e
accantonamenti complessivi
Esposizione
Write-off parziali
Tipologie esposizioni/valori
Netta
complessivi*
A. Esposizioni creditizie
per cassa
A.1 A vista
1.210.780
1.203.478
7.302
-
-
38
20
18
-
-
1.210.742
-
a) Deteriorate
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
b) Non deteriorate
1.210.780
1.203.478
7.302
X
-
38
20
18
X
-
1.210.742
-
A.2 Altre
3.364.716
3.317.340
45.336
-
-
719
611
106
-
-
3.363.997
-
a) Sofferenze
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
- di cui: esposizioni
oggetto di
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
concessioni
b) Inademp. probabili
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
- di cui: esposizioni
oggetto di
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
concessioni
c) Esposizioni scadute
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
concessioni
d) Esposizioni scadute
216
38
179
X
-
2
-
-
X
-
214
-
non deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
-
-
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
concessioni
e) Altre esposizioni
3.364.500
3.317.302
45.157
X
-
717
611
106
X
-
3.363.783
-
non deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
-
-
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
concessioni
Totale (A)
4.575.496
4.520.818
52.638
-
-
757
631
124
-
-
4.574.739
-
B. Esposizioni creditizie
fuori bilancio
a) Deteriorate
-
X
-
-
-
-
X
-
-
-
-
-
b) Non deteriorate
209.238
14.674
5.946
X
-
6
4
3
X
-
209.232
-
Totale (B)
209.238
14.674
5.946
-
-
6
4
3
-
-
209.232
-
Totale (A+B)
4.784.734
4.535.492
58.584
-
-
763
635
127
-
-
4.783.971
-
Primo stadio Secondo stadio Terzo stadio Impaired acquisite o originate Primo stadio Secondo stadio Terzo stadio Impaired acquisite o originate Come da indicazioni della circolare di Banca d\u2019Italia 262 del 22 dicembre 2005, e successivi aggiornamenti, le esposizioni creditizie per cassa comprendono tutte le attivit\u00e0 finanziarie per cassa vantate verso banche o clientela qualunque sia il loro portafoglio di allocazione contabile (valutate al fair value con impatto a conto economico, valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 complessiva, valutate al costo ammortizzato, attivit\u00e0 in via di dismissione), ad eccezione dei titoli di capitale e delle quote di O.I.C.R.; le esposizioni creditizie \u201cfuori bilancio\u201d includono tutte le operazioni finanziarie diverse da quelle per cassa (garanzie f ina nzi ar ie rilasciate, impegni revocabili e irrevocabili, derivati, ecc.) che comportano l\u2019assunzione di un rischio creditizio, qualunque sia la finalit\u00e0 di tali operazioni (negoziazione, copertura, ecc.). Le esposizioni creditizie deteriorate (per cassa e fuori bilancio) non includono le attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione e i derivati di copertura, che sono pertanto, convenzionalmente, rilevati tra le esposizioni creditizie non deteriorate.
A.1.5 Consolidato prudenziale - Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso clientela: valori lordi e netti
Esposizione lorda
Rettifiche di valore complessive e
accantonamenti complessivi
Tipologie
Esposizione
Write-off
esposizioni/valori
Netta
parziali
complessivi*
A. Esposizioni creditizie
per cassa
a) Sofferenze
231.169
X
-
228.423
2.746
193.795
X
-
192.653
1.143
37.374
20.507
- di cui: esposizioni
oggetto di
55.344
X
-
54.294
1.051
45.487
X
-
44.821
667
9.857
2.557
concessioni
b) Inadempienze
336.600
X
-
331.022
5.579
150.314
X
-
149.597
717
186.286
32
probabili
- di cui: esposizioni
oggetto di
124.689
X
-
119.261
5.428
50.888
X
-
50.243
645
73.801
4
concessioni
c) Esposizioni
46.955
X
-
46.955
-
19.607
X
-
19.607
-
27.348
120
scadute deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
299
X
-
299
-
106
X
-
106
-
193
-
concessioni
d) Esposizioni
scadute non
287.705
169.214
118.152
X
258
5.347
559
4.783
X
4
282.358
-
deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
3.333
-
3.286
X
47
100
-
99
X
1
3.233
-
concessioni
e) Altre esposizioni
48.921.804
46.337.819
2.550.160
X
6.238
87.669
38.097
49.489
X
83
48.834.135
-
non deteriorate
- di cui: esposizioni
oggetto di
55.502
-
52.112
X
3.389
1.227
-
1.181
X
47
54.275
-
concessioni
Totale (A)
49.824.233
46.507.033
2.668.312
606.400
14.821
456.732
38.656
54.272
361.857
1.947
49.367.501
20.659
B. Esposizioni creditizie
fuori bilancio
a) Deteriorate
43.543
X
-
42.960
584
1.127
-
X
1.070
58
42.416
-
b) Non deteriorate
13.320.961
12.601.165
703.405
X
516
5.178
3.556
1.589
X
33
13.315.783
-
Totale (B)
13.364.504
12.601.165
703.405
42.960
1.100
6.305
3.556
1.589
1.070
91
13.358.199
-
Totale (A+B)
63.188.737
59.108.198
3.371.717
649.360
15.921
463.037
42.212
55.861
362.927
2.038
62.725.700
20.659
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired
acquisite o
o riginate
Primo stadio
Secondo stadio
Terzo stadio
Impaired
acquisite o
o riginate
A.1.7 Consolidato prudenziale \u2013 Esposizioni creditizie per cassa verso clientela: dinamica delle esposizioni deteriorate
lorde
Causali/Categorie
Sofferenze
Inadempienze
Esposizioni scadute
probabili
deteriorate
A. Esposizione lorda iniziale
267.113
363.239
38.2 92
- di cui: esposizioni cedute non cancellate
-
-
-
B. Variazioni in aumento
99.749
171.508
65.8 66
B.1 ingressi da esposizioni non deteriorate
10.766
101.258
51.9 47
B.2 ingressi da attivit\u00e0 finanziarie impaired acquisite
-
-
-
o originate
B.3 trasferimenti da altre categorie di esposizioni
85.166
23.500
1 57
deteriorate
B.4 modifiche contrattuali senza cancellazioni
-
51
-
B.5 altre variazioni in aumento
3.817
46.699
13.7 62
C. Variazioni in diminuzione
135.693
198.147
57.2 03
C.1 uscite verso esposizioni non deteriorate
-
11.455
6.2 92
C.2 write-off
28.477
7.481
2
C.3 incassi
43.685
94.630
22.8 01
C.4 realizzi per cessioni
19.408
3.264
69
C.5 perdite da cessione
174
-
-
C.6 trasferimenti ad altre categorie di esposizioni
22
80.821
27.9 80
deteriorate
C.7 modifiche contrattuali senza cancellazioni
-
367
-
C.8 altre variazioni in diminuzione
43.927
129
59
D. Esposizione lorda finale
231.169
336.600
46.9 55
- di cui: esposizioni cedute non cancellate
-
-
-
A.1.7bis Consolidato prudenziale \u2013 Esposizioni creditizie per cassa verso clientela: dinamica delle esposizioni lorde
oggetto di concessioni distinte per qualit\u00e0 creditizia
Esposizioni
Esposizioni
Causali/Qualit\u00e0
oggetto di
oggetto di
concessioni:
concessioni:
deteriorate
non deteriorate
A. Esposizione lorda iniziale
198.261
72.358
- di cui: esposizioni cedute non cancellate
-
-
B. Variazioni in aumento
40.614
45.79 5
B.1 ingressi da esposizioni non deteriorate non oggetto di concessioni
7.013
36.92 1
B.2 ingressi da esposizioni non deteriorate oggetto di concessioni
6.091
X
B.3 ingressi da esposizioni oggetto di concessioni deteriorate
X
7.27 1
B.4 ingressi da esposizioni deteriorate non oggetto di concessione
171
-
B.5 altre variazioni in aumento
27.339
1.60 3
C. Variazioni in diminuzione
58.542
59.31 8
C.1 uscite verso esposizioni non deteriorate non oggetto di concessioni
X
3.07 8
C.2 uscite verso esposizioni non deteriorate oggetto di concessioni
7.271
X
C.3 uscite verso esposizioni oggetto di concessioni deteriorate
X
6.09 1
C.4 write-off
57
-
C.5 incassi
47.767
48.63 2
C.6 realizzi per cessioni
1.895
-
C.7 perdite da cessione
-
-
C.8 altre variazioni in diminuzione
1.552
1.51 7
D. Esposizione lorda finale
180.333
58.83 5
- di cui: esposizioni cedute non cancellate
-
-
A.1.9 Consolidato prudenziale \u2013 Esposizioni creditizie per cassa deteriorate verso clientela: dinamica delle rettifiche di valore complessive Sofferenze Inadempienze probabili Esposizioni scadute deteriorate Causali/Categorie di cui: esposizioni di cui: esposizioni di cui: esposizioni Totale oggetto di Totale oggetto di Totale oggetto di concessioni concessioni concessioni A. Rettifiche complessive iniziali 219.768 58.445 166.728 47.706 14.691 6 3 - di cui: esposizioni cedute - - - - - - non cancellate B. Variazioni in aumento 77.944 11.009 69.982 26.589 18.146 1.94 1 B.1 rettifiche di valore da attivit\u00e0 finanziarie impaired acquisite o - X - X - X originate B.2 altre rettifiche di valore 27.452 3.539 62.746 24.694 18.125 1.93 9 B.3 perdite da cessione 174 - - - - - B.4 trasferimenti da altre categorie di esposizioni 49.691 7.470 7.219 1.895 21 2 deteriorate B.5 modifiche contrattuali - - 12 - - - senza cancellazioni B.6 altre variazioni in aumento 627 - 5 - - - C. Variazioni in diminuzione 103.917 23.967 86.397 23.407 13.229 1.89 8 C.1 riprese di valore da 4.135 1.770 14.351 9.620 2.029 - valutazione C.2 riprese di valore da incasso 15.215 5.980 16.720 6.313 2.034 3 C.3 utili da cessione 11.970 4.529 - - - - C.4 write-off 28.477 10.925 7.481 2 2 - C.5 trasferimenti ad altre categorie di esposizioni 21 - 47.746 7.472 9.164 1.89 5 deteriorate C.6 modifiche contrattuali - - 99 - - - senza cancellazioni C.7 altre variazioni in diminuzione 44.099 763 - - - - D. Rettifiche complessive finali 193.795 45.487 150.313 50.888 19.608 10 6 - di cui: esposizioni cedute non cancellate A.2 Classificazione delle esposizioni in base ai rating esterni e interni A.2.1 Consolidato prudenziale - Distribuzione delle attivit\u00e0 finanziarie, degli impegni a erogare fondi e delle garanzie finanziarie rilasciate: per classi di rating esterni (valori lordi)
Classi di rating esterni
Senza
Esposizioni
Classe 1
classe 2
classe
4
classe 3
classe
classe
rating
Totale
A. Attivit\u00e0 finanziarie vautate
5
6
1.613.522
5.481.716
8.660
150.797
8.041
-
50.170.070
57.432.806
al costo ammortizzato
- Primo stadio
1.595.960
5.442.281
8.649
147.776
8.037
-
46.895.235
54.097.938
- Secondo stadio
17.562
39.435
11
3.021
4
-
2.653.617
2.713.650
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
606.398
606.398
- Impaired acquisite o
-
-
-
-
-
-
14.820
14.820
originate
B. Attivit\u00e0 finanziarie valutate
al fair value con impatto sulla
3.090.473
1.890.939
-
98.031
-
-
37.853
5.117.296
redditivit\u00e0 complessiva
- Primo stadio
3.090.473
1.890.939
-
98.031
-
-
37.853
5.117.296
- Secondo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
- Impaired acquisite o
-
-
-
-
-
-
-
-
originate
C. Attivit\u00e0 finanziarie in corso
-
-
-
-
-
-
-
-
di dismissione
- Primo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
- Secondo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
- Impaired acquisite o
-
-
-
-
-
-
-
-
originate
Totale (A+B+C)
4.703.995
7.372.655
8.660
248.828
8.041
-
50.207.923
62.550.102
D. Impegni a erogare fondi e
115
5.667
34.593
39.573
802
-
14.896.576
14.977.326
garanzie finanziarie rilasciate
- Primo stadio
82
5.617
31.455
39.053
3
-
14.147.704
14.223.914
- Secondo stadio
33
50
3.138
520
799
-
704.811
709.351
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
42.960
42.960
- Impaired acquisiti/e o
-
-
-
-
-
-
1.101
1.101
originati/e
Totale (D)
115
5.667
34.593
39.573
802
-
14.896.576
14.977.326
Totale (A+B+C+D)
4.704.110
7.378.322
43.253
288.401
8.843
-
65.104.499
77.527.428
Le classi di rating esterni indicate si riferiscono alle classi di merito creditizio dei debitori/garanti di cui alla normativa prudenziale. L\u2019agenzia di rating utilizzate sono sotto riportate e si fornisce la tabella di raccordo tra le classi di rischio e i rating delle agenzie.
Portafogli
ECA/ECAI
Esposizione verso
Amministrazioni centrali e
DBRS Rating Limited
banche centrali
Esposizioni verso organizzazioni
Fitch Ratings
internazionali
Standard & Poor\u2019s Rating
Services*
Esposizioni verso banche
Fitch Ratings
multilaterali di sviluppo
Standard & Poor\u2019s Rating
Services*
Esposizioni verso imprese ed altri
Fitch Ratings
soggetti
Standard & Poor\u2019s Rating
Services*
Esposizioni verso organismi di
Fitch Ratings
investimento collettivo del
Standard & Poor\u2019s Rating
risparmio (OICR)
Services*
Posizioni verso le
Fitch Ratings
cartolarizzazioni aventi un rating
Standard & Poor\u2019s Rating
a breve termine
Services
Moody\u2019s
Posizioni verso le
Fitch Ratings
cartolarizzazioni diverse da
Standard & Poor\u2019s Rating
quelle aventi un rating a breve
Services
termine
Moody\u2019s
*ECAI utilizzata solo nella mitigazione del rischio (CRM) su strumenti finanziari accattati a garanzia
Classe di merito di
DBRS Rating Limited
Fitch Ratings
Standard & Poor\u2019s
Moody\u2019s
credito
Rating Services
1
da AAA a AAL
da AAA a AA-
da AAA a AA-
da Aaa a Aa3
2
da AH a AL
da A+ a A-
da A+ a A-
da A1 a A3
3
da BBBH a BBBL
da BBB+ a BBB-
da BBB+ a BBB-
da Baa1 a Baa3
4
da BBH a BBL
da BB+ a BB-
da BB+ a BB-
da Ba1 a Ba3
5
da BH a BL
da B+ a B-
da B+ a B-
da B1 a B3
6
CCC
CCC+ e inferiori
CCC+ e inferiori
Caa1 e inferiori
A.2.2 Consolidato prudenziale - Distribuzione delle attivit\u00e0 finanziarie, degli impegni a erogare fondi e delle garanzie finanziarie rilasciate per classi di rating interni (valori lordi)
Esposizioni
Classi di rating interni
Senza
Totale
Classe 1
Classe 2
Classe 3
Classe 4
Classe 5
Classe 6
Classe 7
Classe
8
rating
A. Attivit\u00e0
finanziarie
valutate al
4.572.312
14.279.913
6.695.606
5.159.648
3.627.078
1.117.313
288.366
143.180
21.549.390
57.432.806
costo
ammortizzato
- Primo stadio
4.571.769
14.262.990
6.679.403
4.239.455
2.857.643
599.434
87.988
33.211
20.766.045
54.097.938
- Secondo
543
16.858
13.314
917.606
769.429
517.685
199.660
109.932
168.623
2.713.650
stadio
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
606.398
606.398
- Impaired
acquisite o
-
65
2.889
2.587
6
194
718
37
8.324
14.820
originate
B. Attivit\u00e0
finanziarie
valutate al fair
value con
-
-
-
-
-
-
-
1.478
5.115.818
5.117.296
impatto sulla
redditivit\u00e0
complessiva
- Primo stadio
-
-
-
-
-
-
-
1.478
5.115.818
5.117.296
- Secondo
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
stadio
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Impaired
acquisite o
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
originate
C. Attivit\u00e0
finanziarie in
corso di
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
dismissione
- Primo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Secondo
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
stadio
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Impaired
acquisite o
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
originate
Totale
4.572.312
14.279.913
6.695.606
5.159.648
3.627.078
1.117.313
288.366
144.658
26.665.208
62.550.102
(A+B+C)
D. Impegni a
erogare fondi
e garanzie
4.979.801
3.907.862
2.071.299
962.097
507.434
276.628
26.394
11.881
2.233.930
14.977.326
finanziarie
rilasciate
- Primo stadio
4.979.315
3.906.580
2.068.080
716.939
322.711
119.508
11.947
1.836
2.096.998
14.223.914
- Secondo
486
1.282
3.219
245.158
184.596
157.120
14.447
10.045
92.998
709.351
stadio
- Terzo stadio
-
-
-
-
-
-
-
-
42.960
42.960
- Impaired
acquisiti/e o
-
-
-
-
127
-
-
-
974
1.101
originati/e
Totale (D)
4.979.801
3.907.862
2.071.299
962.097
507.434
276.628
26.394
11.881
2.233.930
14.977.326
Totale
9.552.113
18.187.775
8.766.905
6.121.745
4.134.512
1.393.941
314.760
156.539
28.899.138
77.527.428
(A+B+C)
Il 2 ottobre 2015 la Banca d\u2019Italia ha autorizzato il Gruppo Credem ad utilizzare dal 30 settembre 2015 il metodo IRB Advanced (parametri PD, LGD, EAD) per la quantificazione del requisito patrimoniale a fronte del rischio di credito dei clienti rientranti nella funzione regolamentare Corporate e Retail di Credito Emiliano e Credemleasing. Le classi di rating interni vengono esposte in quanto utilizzati nella gestione del rischio di credito; nel calcolo dei requisiti prudenziali sono utilizzati solo quelli relativi alla funzione regolamentare Corporate e Retail. Si fornisce il dettaglio delle varie classi di rating utilizzate.
C1
assenti problematiche di rischio sia al momento che, prevedibilm ente, nel medio/lungo periodo
C2
assenti problematiche di rischio sia al momento che, prevedibilm ente, nel medio periodo
C3
assenti problematiche di rischio sia al momento che, prevedibilm ente, nel breve periodo
C4
rischio compatibile con possibilit\u00e0 di sua attenuazione/lieve peggi oramento nel breve
C5
situazione di rischio con sintomi di peggioramento gi\u00e0 evidenti
C6
situazione che evidenzia aspetti di evidente problematicit\u00e0
C7
situazione di marcata problematicit\u00e0, potenziale rischio di default
C8
situazione di forte problematicit\u00e0 con rischio di default nel breve
A.3 Distribuzione delle esposizioni creditizie garantite per tipologia di garanzia A.3.1 Consolidato prudenziale \u2013 Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso banche garantite Esposizione lorda Esposizione netta
Garanzie personali
Garanzie reali
(2)
Derivati su crediti
Crediti di firma
Altri derivati
Totale
(1)+(2)
1. Esposizioni creditizie per
996.242
996.242
-
88
992.476
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
992.564
cassa garantite:
1.1. totalmente garantite
996.242
996.242
-
88
992.476
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
992.564
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.2. parzialmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Esposizioni creditizie fuori
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
bilancio garantite:
2.1. totalmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.2. parzialmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Immobili - ipoteche Immobili - Finanziamenti per leasing Titoli Altre garanzie reali CLN Amministrazioni pubbliche Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti Controparti centrali Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti A.3.2 Consolidato prudenziale - Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso clientela garantite Esposizione lorda Esposizione netta
Garanzie reali
Garanzie personali
(1)
(2)
Derivati su crediti
Crediti di firma
Totale
Altri
Altri derivati
(1)+(2)
derivati
1. Esposizioni
creditizie per cassa
25.281.486
25.057.827
12.638.852
1.890.900
2.337.630
3.841.230
-
-
-
-
-
1.211.489
122.945
42.285
2.198.270
24.283.601
garantite:
1.1. totalmente
22.902.773
22.698.778
12.637.874
1.890.900
2.255.823
3.823.691
-
-
-
-
-
456.803
43.945
37.679
1.587.896
22.734.611
garantite
- di cui
324.350
169.723
105.342
20.794
1.754
21.223
-
-
-
-
-
14.779
-
11
5.805
169.708
deteriorate
1.2. parzialmente
2.378.713
2.359.049
978
-
81.807
17.539
-
-
-
-
-
754.686
79.000
4.606
610.374
1.548.990
garantite
- di cui
50.492
33.562
75
-
199
70
-
-
-
-
-
22.514
-
1
8.973
31.832
deteriorate
2. Esposizioni
creditizie \u201cfuori
685.796
685.367
25.076
-
200.292
76.479
-
-
-
-
-
390
30.170
4.220
307.160
643.787
bilancio\u201d garantite:
2.1. totalmente
617.686
617.270
25.076
-
189.920
70.693
-
-
-
-
-
55
30.170
3.743
284.570
604.227
garantite
- di cui
2.377
2.011
73
-
1.460
187
-
-
-
-
-
-
-
-
290
2.010
deteriorate
2.2. parzialmente
68.110
68.097
-
-
10.372
5.786
-
-
-
-
-
335
-
477
22.590
39.560
garantite
- di cui
28
20
-
-
4
5
-
-
-
-
-
-
-
-
6
15
deteriorate
Immobili - Ipoteche Immobili - leasing finanziario Titoli Altre garanzie reali CLN Amministrazioni pubbliche Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti Controparti centrali Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti Nel corso dell\u2019esercizio sono state escusse garanzie ipotecarie per 9,9 milioni di euro, i cui incassi presumibilmente avverranno nei prossimi anni, mentre a fronte delle escussioni di pegni, polizze assicurative e fideiussioni sono stati incassati 25,1 milioni di euro. Nell\u2019esercizio sono stati anche incassati 14,5 milioni di euro, a fronte di escussione di garanzie ipotecarie avviate negli anni precedenti. Nel corso del 2025 sono state poste in essere attivit\u00e0 giudiziali di escussione delle garanzie mediante pignoramento immobiliare nei casi in cui non sia stato possibile raggiungere soluzioni transattive soddisfacenti. Le posizioni affidate alle societ\u00e0 di outsourcing, costituite da esposizioni <100 \u20ack derivanti da mutui ipotecari sono state valutate e gestite stragiudizialmente. Si precisa infatti che la ricontrattualizzazione di tali societ\u00e0 dal 2023 ha previsto il loro intervento limitatamente all'attivit\u00e0 stragiudiziale. In caso di esito negativo di quest'ultima, infatti, la posizione viene restituita agli uffici interni competenti per l'attivazione giudiziale ovvero la cessione del credito.
B. Distribuzione e concentrazione delle esposizioni creditizie
B.1 Consolidato prudenziale - Distribuzione settoriale delle esposizioni creditizie per cassa e \"fuori bilancio\" verso clientela
Amministrazioni pubbliche
Societ\u00e0 finanziarie
Societ\u00e0 finanziarie (di cui:
Societ\u00e0 non finanziarie
Famiglie
imprese di assicurazione)
Esposizioni/Controparti
Rettifiche
Rettifiche
Rettifiche
Rettifiche
Rettifiche
Esposizione
Esposizione
Esposizione
Esposizione
Esposizione
valore
valore
valore
valore
valore
netta
netta
netta
netta
netta
A. Esposizioni
complessive
complessive
complessive
complessive
complessive
creditizie per cassa
A.1 Sofferenze
93
324
5
114
-
-
24.048
117.561
13.226
75.79 6
- di cui
esposizioni
-
-
-
2
-
-
5.570
30.214
4.287
15.2 71
oggetto di
concessioni
A.2 Inadempienze
968
1.248
78
150
-
-
72.295
55.165
112.946
93.75 0
probabili
- di cui
esposizioni
-
7
18
41
-
-
26.956
22.355
46.827
28.48 4
oggetto di
concessioni
A.3 Esposizioni
265
57
4
4
-
-
6.865
4.845
20.213
14.70 2
scadute deteriorate
- di cui
esposizioni
-
-
-
-
-
-
155
88
38
18
oggetto di
concessioni
A.4 Esposizioni non
9.895.297
3.302
3.075.338
1.137
260.293
2
17.905.268
27.860
18.240.590
60.7 17
deteriorate
- di cui
esposizioni
-
(2)
14
1
-
-
21.053
388
36.440
94 0
oggetto di
concessioni
Totale (A)
9.896.623
4.931
3.075.425
1.405
260.293
2
18.008.476
205.431
18.386.975
244.96 5
B. Esposizioni
creditizie fuori
bilancio
B.1 Esposizioni
3
-
14
-
-
-
30.032
919
12.367
20 8
deteriorate
B.2 Esposizioni non
14.095
-
389.747
38
195.540
-
11.184.106
3.733
1.727.835
1.4 07
deteriorate
Totale (B)
14.098
-
389.761
38
195.540
-
11.214.138
4.652
1.740.202
1.615
Totale (A+B)
31/12/2025
9.910.721
4.931
3.465.186
1.443
455.833
2
29.222.614
210.083
20.127.177
246.580
Totale (A+B)
31/12/2024
10.674.603
9.232
2.058.605
1.500
483.423
4
29.321.762
221.032
19.407.564
263.355
B.2 Consolidato prudenziale - Distribuzione territoriale delle esposizioni creditizie per cassa e \"fuori bilancio\" verso clientela
Italia
Altri paesi europei
America
Asia
Resto del mondo
Esposizioni/Aree
geografiche
A. Esposizioni
creditizie per
cassa
A.1 Sofferenze
37.373
193.792
-
3
-
-
-
-
(1)
-
A.2
Inadempienze
186.116
150.134
7
30
3
12
-
-
161
137
probabili
A.3
Esposizioni
27.272
19.593
9
6
1
1
4
4
61
4
scadute
deteriorate
A.4
Esposizioni
43.802.140
91.424
2.593.409
1.132
634.230
125
4.309
3
2.082.405
332
non
deteriorate
Totale (A)
44.052.901
454.943
2.593.425
1.171
634.234
138
4.313
7
2.082.626
473
B. Esposizioni
creditizie fuori
bilancio
B.1
Esposizioni
42.367
1.127
33
-
5
-
12
-
(1)
-
deteriorate
B.2
Esposizioni
13.294.076
5.161
4.138
9
12.929
6
1.081
2
3.559
-
non
deteriorate
Totale (B)
13.336.443
6.288
4.171
9
12.934
6
1.093
2
3.558
-
Totale (A+B)
31/12/2025
57.389.344
461.231
2.597.596
1.180
647.168
144
5.406
9
2.086.184
473
Totale (A+B)
31/12/2024
55.099.009
492.357
2.837.302
1.914
1.549.457
465
13.855
21
1.962.911
362
Esposizione netta Rettifiche valore complessive Esposizione netta Rettifiche valore complessive Esposizione netta Rettifiche valore complessive Esposizione netta Rettifiche valore complessive Esposizione netta Rettifiche valore complessive
Si allega anche la ripartizione geografica NORD-OVEST, NORD-EST, CENTRO, SUD e ISOLE per le
esposizioni ITALIA.
B.2 Consolidato prudenziale \u2013 Distribuzione territoriale delle esposizioni creditizie per cassa e \u201cfuori bilancio\u201d verso
clientela
Italia Nord Ovest
Italia Nord Est
Italia Centro
Italia Sud e Isole
Esposizioni / Aree geografiche
A. Esposizioni
creditizie per
cassa
A.1 Sofferenze
6.204
31.087
8.852
40.313
5.517
34.148
16.800
88.244
A.2
Inadempienze
34.557
25.686
52.510
38.349
24.011
19.205
75.038
66.894
probabili
A.3 Esposizioni
scadute
5.422
3.842
8.082
6.046
4.123
2.762
9.645
6.943
deteriorate
A.4 Esposizioni
10.391.589
20.043
10.815.723
23.104
13.028.916
18.806
9.565.912
29.471
non deteriorate
Totale (A)
10.437.772
80.658
10.885.167
107.812
13.062.567
74.921
9.667.395
191.552
B. Esposizioni
creditizie fuori
bilancio
B.1 Esposizioni
17.375
167
13.503
554
3.296
128
8.193
278
deteriorate
B.2 Esposizioni
4.643.384
1.222
5.157.708
1.713
1.693.093
890
1.799.891
1.336
non deteriorate
Totale (B)
4.660.759
1.389
5.171.211
2.267
1.696.389
1.018
1.808.084
1.614
Totale (A+B)
31/12/2025
15.098.531
82.047
16.056.378
110.079
14.758.956
75.939
11.475.479
193.166
Totale (A+B)
31/12/2024
14.940.437
81.795
15.647.733
116.977
13.479.088
85.661
11.031.751
207.924
Esposizione
netta
Rettifiche
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche
valore
complessive
Esposizione
netta
Rettifiche
valore
complessive
B.3 Consolidato prudenziale - Distribuzione territoriale delle esposizioni creditizie per cassa e \"fuori bilancio\" verso banche
Italia
Altri paesi europei
America
Asia
Resto del
mondo
Esposizioni/Aree geografiche
A. Esposizioni creditizie
per cassa
A.1 Sofferenze
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
A.2 Inadempienze
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
probabili
A.3 Esposizioni scadute
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
deteriorate
A.4 Esposizioni non
2.058.503
348
2.388.946
385
50.690
12
77
-
76.523
14
deteriorate
Totale (A)
2.058.503
348
2.388.946
385
50.690
12
77
-
76.523
14
B. Esposizioni creditizie
fuori bilancio
B.1 Esposizioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
deteriorate
B.2 Esposizioni non
5.600
-
192.595
1
425
-
8.482
4
2.130
1
deteriorate
Totale (B)
5.600
-
192.595
1
425
-
8.482
4
2.130
1
Totale (A+B)
31/12/2025
2.064.103
348
2.581.541
386
51.115
12
8.559
4
78.653
15
Totale (A+B)
31/12/2024
4.895.386
658
2.110.937
1.094
29.365
15
8.287
3
82.668
9
Esposizioni netta Rettifiche valore complessive Esposizioni netta Rettifiche valore complessive Esposizioni netta Rettifiche valore complessive Esposizioni netta Rettifiche valore complessive Esposizioni netta Rettifiche valore complessive B.4 Grandi esposizioni
31/12/2025
Numero posizioni
13
Esposizione
21.237.273
Posizione di rischio
315.905
Sono considerate nel calcolo dei \u201cgrandi rischi\u201d tutte le attivit\u00e0 di rischio, per cassa e fuori bilancio, nei confronti di un singolo cliente (ovvero gruppo di clienti connessi) senza l'applicazione dei fattori di ponderazione, mentre il limite che qualifica un\u2019esposizione come \"grande rischio\", \u00e8 quando l\u2019esposizione, come sopra determinata, \u00e8 pari o superiore al 10% dei fondi propri. La disciplina, per apprezzare in modo pi\u00f9 preciso il grado di concentrazione dei crediti, rileva anche le esposizioni aventi un fattore di ponderazione per il rischio di controparte pari allo zero per cento, quali ad esempio le esposizioni verso lo Stato italiano, ecc. Si sottolinea inoltre che nel perimetro di riferimento sono comprese anche le operazioni di pronti contro termine passive. La normativa prevede che tali operazioni concorrano all'esposizione nominale verso la controparte per l'importo dei \u201ctitoli da ricevere\u201d, mentre l\u2019esposizione ponderata, in casi espressamente previsti, pu\u00f2 prevedere la ponderazione a zero. Si rilevano a fine periodo 13 posizioni classificate come \u201cgrandi rischi\u201d, per un ammontare complessivo di 21.237,3 milioni di euro, corrispondenti a 315,9 milioni di euro di valore ponderato (a fine 2024 erano presenti 17 posizioni per un ammontare complessivo di 26.410,1 milioni di euro, corrispondenti a 795,7 milioni di euro di valore ponderato). Tra le posizioni rilevate figurano il Ministero del Tesoro, alcuni Stati UE ed extra UE e primarie banche nazionali ed internazionali. C. Operazioni di cartolarizzazione Informazioni di natura qualitativa Operazione Emilia SPV Il Gruppo detiene una partecipazione pari al 10% in Emilia SPV S.r.l., societ\u00e0 veicolo appositamente costituita ed avente quale oggetto esclusivo la realizzazione di una o pi\u00f9 operazioni di cartolarizzazione ai sensi della Legge n. 130 del 30 aprile 1999. Emilia SPV S.r.l. ha in essere un\u2019operazione di cartolarizzazione revolving, perfezionata da Credem nel corso del 2015, su mutui ipotecari residenziali in bonis erogati dalla Banca alla propria clientela, non eleggibili ai fini dell\u2019utilizzo nel programma di emissioni di \u201cObbligazioni Bancarie Garantite\u201d dalla societ\u00e0 veicolo Credem CB S.r.l. e selezionati sulla base di criteri predefiniti in modo tale da costituire un \u201cblocco\u201d ai sensi e per gli effetti della legge applicabile in materia di cartolarizzazione dei crediti. La societ\u00e0 veicolo ha finanziato l\u2019operazione attraverso l\u2019emissione, nel corso del mese di aprile del 2015, di titoli obbligazionari \u201cRMBS\u201d di diversa classe (senior e junior). Le note del tipo \u201csenior\u201d, quotate all\u2019Irish Stock Exchange e dotate di rating ufficiale assegnato dalle agenzie accreditate DBRS e Moody\u2019s Investor Services (al 31 dicembre 2025, giudizio \u201cA high\u201d assegnato da DBRS e \u201cAa3\u201d da Moody\u2019s) pagano, trimestralmente, interessi variabili pari al tasso EURIBOR 3 mesi, aumentato di 75 bps, mentre le note \u201cjunior\u201d, sprovviste di rating, pagano un tasso EURIBOR 3 mesi, aumentato di 200 bps. I detentori dei titoli junior hanno inoltre diritto di ricevere a ciascuna data di pagamento e, in base all\u2019ordine di priorit\u00e0 dei pagamenti e fondi disponibili, anche un premio determinato in via residuale, dopo che siano stati corrisposti tutti gli altri importi da corrispondersi in priorit\u00e0. I titoli sono strutturati nella forma di partly paid notes (\u201cPPN\u201d) e interamente emessi per il loro valore nominale alla data d\u2019emissione (Euro 3.000.000.000 per le note senior ed Euro 900.000.000 per le note junior). Il prezzo delle note \u00e8 stato corrisposto solo in parte alla data di emissione, mentre le restanti quote di prezzo possono essere pagate in pi\u00f9 rate successive differite nel tempo secondo la logica revolving dell\u2019operazione. Credem ha sottoscritto all\u2019atto dell\u2019emissione, e detiene in portafoglio, il totale delle passivit\u00e0 emesse dal veicolo. Pertanto, in base alle norme IFRS9 in materia di \u201cderecognition\u201d (cancellazione contabile), i crediti oggetto della cartolarizzazione rimangono iscritti nell\u2019attivo del bilancio Credem. La struttura revolving dell\u2019operazione permette, inoltre, alla Banca, durante un periodo di cosiddetto replenishment che pu\u00f2 durare fino a 5 anni, di cedere nuovi portafogli di crediti idonei alla societ\u00e0 veicolo che utilizza, per il loro pagamento, i proventi del portafoglio esistente e/o i proventi del pagamento da parte dei noteholder di ulteriori quote del prezzo dei titoli emessi. Una volta concluso il periodo di replenishment, rinnovato nel 2021 con scadenza maggio 2026, le note sono rimborsate durante un periodo di ammortamento definito in sede di emissione. Al 31 dicembre 2025, a seguito del perfezionamento di due nuove cessioni di attivi relative a mutui ipotecari residenziali in bonis, il circolante della tranche senior risulta pari ad Euro 2.127.641.192,37 mentre quello della tranche junior risulta pari ad Euro 644.423.646,06. La tranche senior pu\u00f2 essere utilizzata dalla Banca per operazioni di rifinanziamento presso l\u2019Eurosistema. L\u2019operazione \u00e8, infatti, finalizzata a costituire una riserva di liquidit\u00e0 e rientra tra le complessive attivit\u00e0 di gestione della liquidit\u00e0 poste in essere da Credem. A Credem, inoltre, sono state riconosciute dalla societ\u00e0 veicolo le seguenti opzioni: riacquisto di singoli crediti entro determinati parametri, riacquisto in blocco per i crediti che dovessero diventare eleggibili per l\u2019utilizzo nel programma di Obbligazioni Bancarie Garantite da Credem CB S.r.l. e riacquisto di tutto il portafoglio crediti in essere, in blocco e pro soluto (nel rispetto dei vincoli contrattuali previsti). Nel corso del 2025 non sono state effettuate operazioni di riacquisto parziale e/o in blocco di crediti dalla societ\u00e0 veicolo. Altre operazioni Sono presenti nella categoria contabile \u201cAttivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato\u201d, al 31 dicembre 2025, 557milioni di Euro complessivi. Trattasi di strumenti finanziari collegati a crediti originati in Europa, con preponderanza della componente di origination italiana (191,4 milioni di Euro). Il portafoglio \u00e8 costituito da differenti tipologie di ABS con una prevalenza delle cartolarizzazioni di mutui residenziali, che incidono per il 35,1%. L\u2019attuale esposizione suddivisa per rischio paese \u00e8 cos\u00ec composta:
Controvalore (migliaia
Paese
Euro)
% Esposizione
ITALIA
191.403
34,3
FRANCIA
127.869
22,9
GERMANIA
105.840
19,1
SPAGNA
87.101
15,6
PAESI BASSI
45.112
8,1
TOTALE
557.325
100,0
C.2 Esposizioni derivanti dalle principali operazioni di cartolarizzazione di \u201cterzi\u201d ripartite per tipologia delle attivit\u00e0
cartolarizzate e per tipo di esposizione
Esposizioni per cassa
Garanzie rilasciate
Linee di credito
Senior
Mezzanine
Junior
Senior
Mezzanine
Junior
Senior
Mezzanine
Junior
Tipologia
attivit\u00e0
sottostanti/
Esposizioni
Prestiti al
consumo
321.026
-
34
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Mutui
ipotecari
residenziali
216.745
-
14
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Prestiti a PMI
1.486
1
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Valore di bilancio
Rettifiche/riprese di valore
Valore di bilancio
Rettifiche/riprese di valore
Valore di bilancio
Rettifiche/riprese di valore
Valore di bilancio
Rettifiche/riprese di valore
Valore di bilancio
Rettifiche/riprese di valore
Valore di bilancio
Rettifiche/riprese di valore
Valore di bilancio
Rettifiche/riprese di valore
Valore di bilancio
Rettifiche/riprese di valore
Valore di bilancio
Rettifiche/riprese di valore
C.3 Consolidato prudenziale \u2013 Interessenze in societ\u00e0 veicolo per la cartolarizzazione Come gi\u00e0 esposto nelle informazioni di natura qualitativa, nel Gruppo \u00e8 presente un\u2019unica societ\u00e0 veicolo per la cartolarizzazione, Emilia Spv, partecipata al 10% da Credito Emiliano; la societ\u00e0 non \u00e8 stata consolidata. D. Operazioni di cessione A. Attivit\u00e0 finanziarie cedute e non cancellate integralmente Informazioni di natura qualitativa Operazioni di cessione Come gi\u00e0 anticipato in riferimento alla Cartolarizzazione Emilia SPV S.r.l., nel corso dell\u2019esercizio 2015 Credem ha perfezionato un\u2019operazione di cartolarizzazione revolving, relativa a mutui ipotecari residenziali in bonis non eleggibili ai fini dell\u2019utilizzo nel programma di emissioni di \u201cObbligazioni Bancarie Garantite\u201d dalla societ\u00e0 veicolo Credem CB S.r.l., erogati alla propria clientela e selezionati sulla base di criteri predefiniti in modo tale da costituire un \u201cblocco\u201d ai sensi e per gli effetti della legge applicabile in materia di cartolarizzazione dei crediti. A seguito della prima cessione di attivi, perfezionata nel quarto trimestre 2014 ad un prezzo pari ad Euro 1.002.811.119,07, sono state perfezionate, dal 2015 alla fine del 2025, nei periodi di seguito indicati, quattordici cessioni di altrettanti portafogli di crediti idonei alla societ\u00e0 veicolo ad un prezzo pari a: - Quarto trimestre 2015: Euro 285.392.481,54 - Quarto trimestre 2016: Euro 293.707.640,58 - Quarto trimestre 2017: Euro 245.710.926,70 - Quarto trimestre 2018: Euro 52.416.789,64 - Secondo trimestre 2021: Euro 1.304.130.865,63 - Quarto trimestre 2021: Euro 353.874.864,16 - Secondo trimestre 2022: Euro 274.726.751,12 - Quarto trimestre 2022: Euro 190.056.443,89 - Secondo trimestre 2023: Euro 163.629.812,82 - Quarto trimestre 2023: Euro 271.235.442,14 - Secondo trimestre 2024: Euro 140.344.103,48 - Quarto trimestre 2024: Euro 144.587.852,93 - Secondo trimestre 2025: Euro 164.223.038,62 - Quarto trimestre 2025: Euro 163.350.175,59 I crediti sono stati acquistati \u201cpro soluto\u201d, ossia senza garanzia di solvenza dei debitori o dei loro eventuali garanti, dalla societ\u00e0 EMILIA SPV S.r.l., societ\u00e0 veicolo appositamente costituita e partecipata al 10% da Credem, con oggetto esclusivo consistente nella realizzazione di una o pi\u00f9 operazioni di cartolarizzazione ai sensi della Legge n. 130 del 30 aprile 1999. La societ\u00e0 veicolo ha finanziato l\u2019operazione attraverso l\u2019emissione, nel corso del mese di aprile del 2015, di titoli obbligazionari \u201cRMBS\u201d di diversa classe (senior e junior). Informazioni di natura quantitativa D.1 Consolidato prudenziale \u2013 Attivit\u00e0 finanziarie cedute rilevate per intero e passivit\u00e0 finanziarie associate: valori di bilancio
Attivit\u00e0 finanziarie cedute rilevate per intero
Passivit\u00e0 finanziarie associate
di cui:
di cui:
oggetto di
oggetto di
Valore di
di cui: oggetto di
contratti
di cui
Valore di
di cui: oggetto di
contratti
bilancio
operazioni di
di vendita
deteriorate
bilancio
operazioni di
di vendita
cartolarizzazione
con patto
cartolarizzazione
con patto
di
di
A. Attivit\u00e0 finanziarie
riacquisto
riacquisto
detenute per la
-
-
-
X
-
-
-
negoziazione
1. Titoli di debito
-
-
-
X
-
-
-
2. Titoli di
-
-
-
X
-
-
-
capitale
3. Finanziamenti
-
-
-
X
-
-
-
4. Derivati
-
-
-
X
-
-
-
B. Altre attivit\u00e0
finanziarie
-
-
-
-
-
-
-
obbligatoriamente
valutate al fair value
1. Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
2. Titoli di
-
-
-
X
-
-
-
capitale
3. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
C. Attivit\u00e0 finanziarie
designate al fair
value
-
-
-
-
-
-
-
1. Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
2. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
D. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al fair value
con impatto sulla
1.498.784
-
1.498.784
-
1.497.498
-
1.497.498
redditivit\u00e0
complessiva
1. Titoli di debito
1.498.784
-
1.498.784
-
1.497.498
-
1.497.498
2. Titoli di
-
-
-
X
-
-
-
capitale
3. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
E. Attivit\u00e0 finanziarie
valutate al costo
2.214.606
-
2.214.606
-
2.221.225
-
2.221.225
ammortizzato
1. Titoli di debito
2.214.606
-
2.214.606
-
2.221.225
-
2.221.225
2. Finanziamenti
-
-
-
-
-
-
-
Totale
31/12/2025
3.713.390
-
3.713.390
-
3.718.723
-
3.718.723
Totale
31/12/2024
6.842.872
-
6.842.872
-
6.808.201
-
6.808.201
Legenda: A= attivit\u00e0 finanziarie cedute rilevate per intero (valore di bilancio) B= attivit\u00e0 finanziarie cedute rilevate parzialmente (valore di bilancio) C= attivit\u00e0 finanziarie cedute rilevate parzialmente (intero valore) L\u2019operativit\u00e0 \u00e8 riferibile all\u2019utilizzo di titoli in portafoglio per operazioni pronti contro termine a breve termine . D.3 Consolidato prudenziale \u2013 Operazioni di cessione con passivit\u00e0 aventi rivalsa esclusivamente sulle attivit\u00e0 cedute e non cancellate integralmente: fair value
Rilevate per
Rilevate
Totale
intero
parzialmente
31/12/2025
31/12/2024
A. Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la negoziazione
-
-
-
-
1. Titoli di debito
-
-
-
-
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
3. Finanziamenti
-
-
-
-
4. Derivati
-
-
-
-
B. Altre attivit\u00e0 finanziarie obbligatoriamente valutate al fair value
-
-
-
-
1. Titoli di debito
-
-
-
-
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
3. Finanziamenti
-
-
-
-
C. Attivit\u00e0 finanziarie designate al fair value
-
-
-
-
1. Titoli di debito
-
-
-
-
2. Finanziamenti
-
-
-
-
D. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla
1.498.784
-
1.498.784
3.308.117
redditivit\u00e0 complessiva
1. Titoli di debito
1.498.784
-
1.498.784
3.308.117
2. Titoli di capitale
-
-
-
-
3. Finanziamenti
-
-
-
-
E. Attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato (fair value)
2.214.606
-
2.214.606
3.534.755
1. Titoli di debito
2.214.606
-
2.214.606
3.534.755
2. Finanziamenti
-
-
-
-
Totale attivit\u00e0 finanziarie
3.713.390
-
3.713.390
6.842.872
Totale passivit\u00e0 finanziarie associate
3.718.724
-
X
X
Valore netto 31/12/2025
(5.334)
-
(5.334)
X
Valore netto 31/12/2024
34.671
-
X
34.671
Le passivit\u00e0 finanziarie a fronte di attivit\u00e0 finanziarie cedute e non cancellate (riportate nelle colonne Debiti verso Clientela e Debiti verso Banche) sono relative ad operazioni di pronti contro termine passive a fronte di titoli iscritti nell\u2019attivo. La mancata \u201cderecognition\u201d per le operazioni di cartolarizzazione, gi\u00e0 ampiamente descritte nel paragrafo \u201cC.1 Operazioni di cartolarizzazione\u201d, \u00e8 la diretta conseguenza della sottoscrizione, da parte del Gruppo, delle tranche dei titoli Junior o di esposizioni similari, che comportano, in capo allo stesso, il rischio delle prime perdite e, analogamente, il beneficio connesso al rendimento del portafoglio delle attivit\u00e0 trasferite. Tali attivit\u00e0 sono oggetto di cessione pro soluto mediante un contratto di servicer, il Gruppo mantiene l\u2019impegno a svolgere il servizio di gestione, amministrazione, incasso, riscossione e recupero crediti per conto del veicolo. A fronte del trasferimento, il corrispettivo incassato viene rilevato in contropartita della rilevazione di un debito verso la societ\u00e0 veicolo, al netto delle tranche di titoli sottoscritti. Il debito iscritto verso la societ\u00e0 veicolo \u00e8 destinato a ridursi per effetto delle somme incassate dall\u2019originator, in qualit\u00e0 di \u201cservicer\u201d, e riversate allo stesso veicolo.
D.4 Consolidato prudenziale - operazioni di covered bond
Programma Credem CB
Il Consiglio di Amministrazione di Credito Emiliano, nelle sedute del 26 maggio 2010 e del 25 giugno
2010, ha deliberato di avviare la strutturazione di un programma di emissione di obbligazioni
bancarie garantite per un ammontare massimo di Euro 5 miliardi.
In data 22 ottobre 2010, il Consiglio di Amministrazione ha approvato la prima cessione da parte di
Credem di un portafoglio di crediti per un valore massimo di Euro 2,4 miliardi in favore di Credem
CB S.r.l., Societ\u00e0 Veicolo (
Special Purpose Vehicle
, SPV) selezionata per la partecipazione al
Programma e partecipata al 70% da Credem.
Il quadro normativo italiano in materia di emissione di Obbligazioni Bancarie Garantite (di seguito,
anche la \u201cNormativa\u201d) \u00e8 costituito, in particolare:
- dalla Direttiva (UE) 2019/2162 (la \u201cDirettiva OBG\u201d) e dal Regolamento (UE) 2019/2160 (il
\u201cRegolamento OBG\u201d) che hanno introdotto per la prima volta una disciplina europea dello
strumento delle OBG emesse da banche europee, avendo come finalit\u00e0 quella di uniformare i
differenti quadri normativi sviluppatisi negli anni nei Paesi dell\u2019Unione Europea;
- dal Titolo I-bis della legge n. 130 del 30 aprile 1999 (il \u201cTitolo I-bis\u201d o la \u201cLegge 130\u201d), introdotto
dal decreto legislativo n. 190 del 5 novembre 2021 in attuazione della Direttiva OBG,
interamente dedicato alle OBG, nonch\u00e9 dalle altre previsioni della Legge 130 ivi richiamate;
- dall\u2019art. 129 del Regolamento (UE) 575/2013 (il \u201cCRR\u201d), come modificato dal Regolamento OBG;
- dalle disposizioni emanate dalla Banca d\u2019Italia in tema di Obbligazioni Bancarie Garantite, ai
sensi della Parte Terza, Capitolo 3, della Circolare n. 285 del 17 dicembre 2013, contenente le
\u201cDisposizioni di vigilanza per le banche\u201d, come di volta in volta modificate e aggiornate (le
\u201cIstruzioni\u201d).
L\u2019emissione di Obbligazioni Bancarie Garantite da parte di Credem si inserisce nel piano strategico
del Gruppo, finalizzato, tra l\u2019altro, all\u2019ottenimento di alcuni benefici in termini di
funding
, quali la
diversificazione delle fonti di raccolta, la riduzione del relativo costo, nonch\u00e9 l\u2019allungamento delle
scadenze del passivo.
In linea generale, la struttura base di un\u2019emissione di obbligazioni bancarie garantite \u2013 secondo lo
schema delineato dalla normativa \u2013 prevede che vengano realizzate le seguenti attivit\u00e0:
- la banca (Banca Cedente, Credem) trasferisce un insieme di
asset
aventi determinate
caratteristiche (il \u201cPortafoglio\u201d) ad una Societ\u00e0 Veicolo (Credem CB srl). Gli attivi ceduti alla
Societ\u00e0 Veicolo costituiscono un patrimonio separato da quello della Societ\u00e0 Veicolo stessa a
beneficio dei portatori delle obbligazioni bancarie garantite e degli altri soggetti in favore dei
quali la garanzia \u00e8 rilasciata. La Banca Cedente eroga alla Societ\u00e0 Veicolo un prestito
subordinato finalizzato a finanziare il pagamento del prezzo di acquisto degli
asset
da parte
della Societ\u00e0 Veicolo stessa;
- Credem (l\u2019Emittente) emette titoli obbligazionari. La Societ\u00e0 Veicolo rilascia una garanzia in
favore dei portatori dei titoli obbligazionari emessi dall\u2019Emittente.
Come conseguenza di ci\u00f2, il rimborso delle obbligazioni bancarie garantite che saranno emesse
nell\u2019ambito dell\u2019operazione \u00e8 garantito, oltre che dall\u2019emittente, anche da una garanzia non
condizionata ed irrevocabile rilasciata dalla Societ\u00e0 Veicolo ad esclusivo beneficio degli investitori
che sottoscriveranno le Obbligazioni Bancarie Garantite e delle controparti terze, ivi incluse quelle
di
hedging,
coinvolte nell\u2019operazione. Tale ultima garanzia \u00e8 rilasciata dalla Societ\u00e0 Veicolo a valere
sul Portafoglio.
L\u2019operazione di covered bond illustrata rientra nella \u201cfattispecie semplice\u201d, in quanto la figura di
banca
originator
, banca finanziatrice e banca emittente coincide con un unico soggetto,
rappresentato da Credem.
Il Portafoglio di cessione
Il portafoglio che di tempo in tempo viene ceduto alla Societ\u00e0 Veicolo deve rispecchiare alcune
caratteristiche comuni.
I principali criteri comuni di identificazione e selezione dei mutui, da cui derivano i crediti che
costituiscono il
Cover Pool
, sono stati individuati previa condivisione con le agenzie di rating, cui \u00e8
stata richiesta l\u2019assegnazione del rating alle Obbligazioni Bancarie Garantite che Credem emetter\u00e0
nel contesto del Programma.
A fine ottobre 2010, settembre 2011, febbraio 2012, aprile 2014, ottobre 2014, ottobre 2015, aprile
2016, ottobre 2016, aprile 2017, novembre 2017, maggio 2018, ottobre 2018, maggio 2019, novembre
2020, novembre 2021, novembre 2022, novembre 2023, novembre 2024 e novembre 2025 sono
stati selezionati i crediti ipotecari derivanti da contratti di mutuo che, alle relative date di
cut-off,
soddisfacevano, a titolo non esaustivo, i seguenti principali criteri cumulativi:
- crediti non derivanti da contratti di mutuo che beneficiano di forme di agevolazione
finanziaria;
- crediti non classificati come \"esposizioni creditizie deteriorate\", ai sensi delle vigenti
\"Istruzioni di Vigilanza per le banche\" emanate dalla Banca d\u2019Italia;
- crediti non erogati (neanche in co-intestazione) a dipendenti o amministratori di Credito
Emiliano o delle sue controllate facenti parte del Gruppo Bancario Credem.
Il
Cover Pool,
alla data contabile del 31 dicembre 2025, consiste di crediti derivanti da n. 63.511
mutui ipotecari, con un debito residuo complessivo di circa 5.179 milioni di Euro, come di seguito
meglio specificato.
N\u00b0
Debito Residuo
%
Regione Mutuatario
Mutui
% N\u00b0 Mutui
(migliaia Euro)
Debito
Residuo
Abruzzo
680
1,07
51.851,66
1,00
Basilicata
135
0,21
9.875,39
0,19
Calabria
2.333
3,67
136.172,37
2,63
Campania
6.563
10,33
574.596,29
11,09
Emilia Romagna
9.994
15,74
740.382,33
14,30
Friuli Venezia Giulia
682
1,07
47.671,59
0,92
Lazio
6.514
10,26
669.697,61
12,93
Liguria
1.404
2,21
105.863,92
2,04
Lombardia
8.981
14,14
858.447,56
16,58
Marche
1.176
1,85
90.134,07
1,74
Molise
137
0,22
8.638,24
0,17
Piemonte
1.936
3,05
148.223,98
2,86
Puglia
4.609
7,26
292.149,50
5,64
Sardegna
3.009
4,74
277.500,74
5,36
Sicilia
7.056
11,11
477.413,35
9,22
Toscana
4.250
6,69
346.365,50
6,69
Trentino Alto Adige
268
0,42
25.473,65
0,49
Umbria
300
0,47
19.904,89
0,38
Val D'Aosta
16
0,03
2.046,90
0,04
Veneto
3.468
5,46
296.762,82
5,73
Totale portafoglio
63.511
100%
5.179.172,35
100%
Finanziamento Subordinato
In occasione della cessione del Portafoglio iniziale, in data 29 ottobre 2010, Credem e Credem CB
hanno sottoscritto un contratto di finanziamento subordinato, mediante il quale Credem ha
concesso a Credem CB un finanziamento subordinato per il pagamento del corrispettivo di
acquisto del Portafoglio iniziale e si \u00e8 obbligata a concedere a Credem CB ulteriori finanziamenti
subordinati, ciascuno di importo pari all\u2019ammontare da corrispondere da parte di Credem CB in
relazione all\u2019acquisto dei successivi portafogli di crediti, ceduti da Credem secondo i termini e le
condizioni previste dal contratto quadro disciplinante la cessione degli attivi.
Un ulteriore finanziamento subordinato \u00e8 pertanto stato concesso in sede di ogni cessione
successiva, per un importo pari ai relativi prezzi di cessione.
Asset Swap
Tra la Societ\u00e0 Veicolo e Credem possono essere stipulati dei contratti swap, per un ammontare
fino alla copertura del
Cover Pool
, al fine di garantire alla Societ\u00e0 Veicolo una protezione contro il
rischio di tasso e/o di base, dovuto alla presenza di attivi con diversa indicizzazione.
Al 31 dicembre 2025, non sono presenti contratti Asset Swap tra la Societ\u00e0 Veicolo e Credem.
Covered Bond Swap (o Liability Swap)
In occasione dell\u2019emissione sul mercato di Covered Bond, tra la Societ\u00e0 Veicolo e Credem pu\u00f2
essere stipulato un contratto swap al fine di mitigare il rischio di tasso tra i flussi ricevuti dalla
Societ\u00e0 Veicolo e quanto dovuto dalla stessa agli investitori in caso di default dell\u2019emittente.
Attualmente \u00e8 in essere un contratto swap stipulato in fase di emissione dei Covered Bond con
durata 30/08/2013-2028.
Conti correnti
Il Programma prevede un\u2019articolata struttura di conti correnti sui quali poggiano i flussi finanziari
dell\u2019operazione. Alla strutturazione dell\u2019operazione, sono stati attivati una serie di conti intestati
alla Societ\u00e0 Veicolo ed in particolare, a scopo non esaustivo:
Collection Accounts
,
Reserve
Account
,
Payments Account
,
Eligible Investment
Account
e
Expenses Account
. Da aprile 2022
Credem riveste il ruolo di Account Bank della societ\u00e0 veicolo.
Soggetti coinvolti nel Programma
Con riferimento a tale sezione si riassumono i principali ruoli e controparti coinvolte
nell\u2019operazione:
-
Servicer
: ruolo svolto da Credem che, in tale qualit\u00e0, \u00e8 stato incaricato da Credem CB delle
attivit\u00e0 di incasso e recupero dei crediti inclusi nel Portafoglio Iniziale e nei portafogli che
Credem stessa cede a Credem CB ai sensi del Contratto Quadro di Cessione;
-
Back-Up Servicer
: entit\u00e0 che al verificarsi di determinati eventi, disciplinati nell\u2019ambito del
Programma, pu\u00f2 subentrare a Credem nel ruolo di Servicer sopra descritto. Attualmente tale
ruolo non viene agito da alcun soggetto;
-
Investment Manager
: ruolo svolto da Credem che, in tale qualit\u00e0, \u00e8 stato incaricato di investire
la liquidit\u00e0 disponibile sui conti correnti aperti da Credem CB e di redigere e inviare alle parti di
tale contratto il c.d.
Investment Manager Report
, contenente l\u2019indicazione dei risultati
dell\u2019attivit\u00e0 di investimento;
-
Account Bank
: ruolo attualmente svolto da Credem che, in tale qualit\u00e0, \u00e8 stato incaricato di
investire la liquidit\u00e0 disponibile sui conti correnti aperti da Credem CB e di redigere e inviare
alle parti di tale contratto il c.d.
Investment Manager Report
, contenente l\u2019indicazione dei
risultati dell\u2019attivit\u00e0 di investimento;
-
Principal Paying Agent
: ruolo svolto da BNP Paribas Securities Services, che ha il principale
compito di determinare ed effettuare (sia per conto di Credem che per conto di Credem CB) i
pagamenti dovuti, in linea capitale e in linea interessi, in favore dei portatori delle Obbligazioni
Bancarie Garantite;
-
Calculation Agent
: ruolo svolto da BNP Paribas Securities Services che, in tale qualit\u00e0, ha il
principale compito di redigere e inviare alle parti del contratto il c.d.
Payments Report
,
contenente l\u2019indicazione dei fondi disponibili di titolarit\u00e0 di Credem CB e dei pagamenti da
effettuarsi, secondo l\u2019ordine di priorit\u00e0 dei pagamenti determinato ai sensi dell\u2019
Intercreditor
Agreement
;
-
Asset Monitor
: ruolo svolto da BDO Italia S.p.A. che, in tale qualit\u00e0, effettua i calcoli e le
verifiche sui Test Obbligatori e sull\u2019
Amortisation Test
svolti ai sensi del
Cover Pool
Management Agreement
, verificando l\u2019accuratezza dei calcoli effettuati dal
Calculation
Agent
. Con incarico separato, \u00e8 attualmente previsto che l\u2019
Asset Monitor
svolga ulteriori
verifiche aventi ad oggetto in particolare la conformit\u00e0 degli attivi idonei costituenti il
Portafoglio ai requisiti previsti dalla Normativa e l\u2019integrit\u00e0 della garanzia a favore degli
investitori;
-
Representative of the Bondholders
: ruolo svolto da BNP Paribas Securities Services che, in
tale qualit\u00e0, esercita nei confronti di Credem e di Credem CB i diritti delle controparti coinvolte
nell\u2019operazione;
-
Listing Agent
: ruolo svolto da BNP Paribas Securities Services che, in tale qualit\u00e0, ha il
principale compito di gestire, per conto di Credem e di Credem CB, i rapporti e gli adempimenti
con la Borsa di quotazione delle Obbligazioni Bancarie Garantite.
-
Arranger:
istituzione finanziaria che riceve mandato dall\u2019emittente per assisterlo nella
strutturazione, nell\u2019esecuzione e nella gestione dell\u2019operazione e della contrattualistica di
riferimento, nonch\u00e9 nei rapporti con le terze parti rilevanti per l\u2019operazione (i.e.: Agenzie di
Rating, mercati e autorit\u00e0 di vigilanza di riferimento).
-
Corporate Servicer:
societ\u00e0 che svolge funzioni di servizio per la societ\u00e0 Veicolo.
Si specifica, infine, che alcuni dei contratti del Programma prevedono che i soggetti incaricati dello
svolgimento di alcune attivit\u00e0 e alcuni ruoli sopra indicati siano dotati, ai fini di tali incarichi, di
determinati livelli di rating. Pertanto, seppure alcuni ruoli risultino attualmente ricoperti da
Credem, \u00e8 possibile che in futuro gli stessi possano essere assegnati a soggetti esterni al Gruppo
Credem.
I rischi connessi con l\u2019operazione
Il Programma di emissioni di Obbligazioni Bancarie Garantite comporta i seguenti rischi finanziari
rispetto ai quali sono state adottate varie misure di mitigazione: rischio dell\u2019emittente, rischio di
tasso, rischio di credito, rischio di liquidit\u00e0, rischio di rifinanziamento, rischio di controparte, rischi
legali legati all\u2019operazione.
La funzione di revisione interna di Credem (Servizio Auditing) effettua, almeno ogni 12 mesi, una
completa verifica dei presidi posti in essere, anche avvalendosi delle informazioni ricevute e delle
valutazioni espresse dall\u2019Asset Monitor. I risultati di tali verifiche sono portati a conoscenza degli
organi aziendali competenti.
Caratteristiche principali del Programma
La struttura finanziaria del Programma prevede che Credem proceda all\u2019emissione in pi\u00f9 serie
successive di Obbligazioni Bancarie Garantite con rating, pari a Aa3 e AA, assegnati
rispettivamente dalle seguenti societ\u00e0 di rating: Moody\u2019s Investors Services Inc. e Fitch Rating
Limited.
Tali obbligazioni sono state collocate ad investitori istituzionali con il supporto dei
Dealers
di tempo
in tempo selezionati. In fase iniziale gli
Arrangers
del Programma sono stati Barclays Bank PLC e
Soci\u00e9t\u00e9 G\u00e9n\u00e9rale; attualmente tale ruolo \u00e8 unico ed \u00e8 svolto da Barclays.
Credem pu\u00f2 emettere, a valere sul Programma, Obbligazioni Bancarie Garantite per un importo
complessivo di tempo in tempo in essere non superiore ad Euro 5 miliardi. Tale importo massimo
potr\u00e0 essere incrementato in conformit\u00e0 con quanto previsto dalla documentazione contrattuale
del Programma. Nell\u2019ambito del Programma, Credem pu\u00f2 emettere un ampio spettro di tipologie
di titoli; tuttavia le tipologie attualmente pi\u00f9 diffuse sul mercato sono titoli c.d.
soft bullet
che
prevedono il pagamento periodico di interessi, il rimborso in un\u2019unica soluzione alla scadenza e la
possibilit\u00e0 per la Societ\u00e0 Veicolo, in caso di inadempimento di Credem, di posticipare la data di
scadenza di un periodo aggiuntivo di tempo (di prassi, un anno).
Sono state effettuate emissioni nel 2010, 2011, 2012, 2013, 2014, 2019, 2021, 2022, 2024 e 2025
mentre non sono state effettuate nuove emissioni di Covered Bond dal 2015 al 2018, nel 2020 e nel
2023. Il valore nominale complessivo dei Covered Bond in circolazione al 31 dicembre 2025, emessi
a valere sul programma garantito da Credem CB S.r.l., \u00e8 pari a 3,6 miliardi di Euro. A dicembre 2025
\u00e8 stata perfezionata la quindicesima emissione: un\u2019emissione retained per un ammontare pari a
750 milioni di euro.
E. Consolidato prudenziale - modelli per la misurazione del rischio di credito Il 23 febbraio 2022 l\u2019Autorit\u00e0 di Vigilanza ha confermato con apposita comunicazione l\u2019autorizzazione per il Gruppo all\u2019uso dei modelli AIRB ((parametri PD, LGD, EAD) per il Rischio di Credito a seguito delle domande di autorizzazione delle modifiche dei modelli AIRB di marzo 2020 (modifiche in relazione alla Targeted Review of Internal Models) e marzo 2021 (adeguamento secondo la Nuova Definizione di Default e Art. 500 CRR), sottoposti successivamente ad accesso ispettivo nello stesso anno. Periodicamente sono effettuate attivit\u00e0 di convalida sui diversi parametri in termini di attivit\u00e0 di presidio e monitoraggio al fine di valutare la generale adeguatezza del processo di misurazione del rischio di credito. Modelli e metodologie risultano adeguate e le performance del sistema di rating si confermano elevate indicando quindi una buona capacit\u00e0 discriminante dei modelli di rating.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCreditRiskExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-821": { "value": "A.1.2 Distribuzione delle attivit\u00e0 finanziarie per portafogli di appartenenza e per qualit\u00e0 creditizia (valori lordi e netti)
Deteriorate
Non deteriorate
Totale
Portafogli/qualit\u00e0
Esposizione
Rettifiche di
Esposizion
Write-off*
Esposizion
Rettifiche di
Esposizione
(esposizione
lorda
valore
e netta
parziali
e lorda
valore
netta
netta)
complessive
complessivi
complessive
1. Attivit\u00e0
finanziarie
614.722
363.717
251.005
20.659
47.548.751
92.437
47.456.314
47.707.319
valutate al costo
ammortizzato
2. Attivit\u00e0
finanziarie
valutate al fair
value con impatto
-
-
-
-
9.661.700
3.433
9.658.267
9.658.267
sulla redditivit\u00e0
complessiva
3. Attivit\u00e0
finanziarie
-
-
-
-
X
X
-
-
designate al fair
value
4. Altre attivit\u00e0
finanziarie
obbligatoriament
-
-
-
-
X
X
691.974
691.974
e valutate al fair
value
5. Attivit\u00e0
finanziarie in
corso di
-
-
-
-
-
-
-
-
dismissione
Totale
31/12/2025
614.722
363.717
251.005
20.659
57.210.451
95.870
57.806.555
58.057.560
Totale
31/12/2024
668.644
401.187
267.457
16.227
54.551.606
95.294
55.105.718
55.373.175
Portafogli/qualit\u00e0
Attivit\u00e0 di evidente scarsa qualit\u00e0 creditizia
Altre attivit\u00e0
Minusvalenze cumulate
Esposizione netta
Esposizione netta
1. Attivit\u00e0 finanziarie detenute per la
-
26
40.897
negoziazione
2. Derivati di copertura
-
-
179.098
Totale
31/12/2025
-
26
219.995
Totale
31/12/2024
-
51
461.321
A.3 Distribuzione delle esposizioni creditizie garantite per tipologia di garanzia A.3.1 Consolidato prudenziale \u2013 Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso banche garantite Esposizione lorda Esposizione netta
Garanzie personali
Garanzie reali
(2)
Derivati su crediti
Crediti di firma
Altri derivati
Totale
(1)+(2)
1. Esposizioni creditizie per
996.242
996.242
-
88
992.476
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
992.564
cassa garantite:
1.1. totalmente garantite
996.242
996.242
-
88
992.476
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
992.564
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.2. parzialmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Esposizioni creditizie fuori
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
bilancio garantite:
2.1. totalmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.2. parzialmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Immobili - ipoteche Immobili - Finanziamenti per leasing Titoli Altre garanzie reali CLN Amministrazioni pubbliche Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti Controparti centrali Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti A.3.2 Consolidato prudenziale - Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso clientela garantite Esposizione lorda Esposizione netta
Garanzie reali
Garanzie personali
(1)
(2)
Derivati su crediti
Crediti di firma
Totale
Altri
Altri derivati
(1)+(2)
derivati
1. Esposizioni
creditizie per cassa
25.281.486
25.057.827
12.638.852
1.890.900
2.337.630
3.841.230
-
-
-
-
-
1.211.489
122.945
42.285
2.198.270
24.283.601
garantite:
1.1. totalmente
22.902.773
22.698.778
12.637.874
1.890.900
2.255.823
3.823.691
-
-
-
-
-
456.803
43.945
37.679
1.587.896
22.734.611
garantite
- di cui
324.350
169.723
105.342
20.794
1.754
21.223
-
-
-
-
-
14.779
-
11
5.805
169.708
deteriorate
1.2. parzialmente
2.378.713
2.359.049
978
-
81.807
17.539
-
-
-
-
-
754.686
79.000
4.606
610.374
1.548.990
garantite
- di cui
50.492
33.562
75
-
199
70
-
-
-
-
-
22.514
-
1
8.973
31.832
deteriorate
2. Esposizioni
creditizie \u201cfuori
685.796
685.367
25.076
-
200.292
76.479
-
-
-
-
-
390
30.170
4.220
307.160
643.787
bilancio\u201d garantite:
2.1. totalmente
617.686
617.270
25.076
-
189.920
70.693
-
-
-
-
-
55
30.170
3.743
284.570
604.227
garantite
- di cui
2.377
2.011
73
-
1.460
187
-
-
-
-
-
-
-
-
290
2.010
deteriorate
2.2. parzialmente
68.110
68.097
-
-
10.372
5.786
-
-
-
-
-
335
-
477
22.590
39.560
garantite
- di cui
28
20
-
-
4
5
-
-
-
-
-
-
-
-
6
15
deteriorate
Immobili - Ipoteche Immobili - leasing finanziario Titoli Altre garanzie reali CLN Amministrazioni pubbliche Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti Controparti centrali Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti Nel corso dell\u2019esercizio sono state escusse garanzie ipotecarie per 9,9 milioni di euro, i cui incassi presumibilmente avverranno nei prossimi anni, mentre a fronte delle escussioni di pegni, polizze assicurative e fideiussioni sono stati incassati 25,1 milioni di euro. Nell\u2019esercizio sono stati anche incassati 14,5 milioni di euro, a fronte di escussione di garanzie ipotecarie avviate negli anni precedenti. Nel corso del 2025 sono state poste in essere attivit\u00e0 giudiziali di escussione delle garanzie mediante pignoramento immobiliare nei casi in cui non sia stato possibile raggiungere soluzioni transattive soddisfacenti. Le posizioni affidate alle societ\u00e0 di outsourcing, costituite da esposizioni <100 \u20ack derivanti da mutui ipotecari sono state valutate e gestite stragiudizialmente. Si precisa infatti che la ricontrattualizzazione di tali societ\u00e0 dal 2023 ha previsto il loro intervento limitatamente all'attivit\u00e0 stragiudiziale. In caso di esito negativo di quest'ultima, infatti, la posizione viene restituita agli uffici interni competenti per l'attivazione giudiziale ovvero la cessione del credito. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAllowanceForCreditLossesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-843": { "value": "A.3 Distribuzione delle esposizioni creditizie garantite per tipologia di garanzia A.3.1 Consolidato prudenziale \u2013 Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso banche garantite Esposizione lorda Esposizione netta
Garanzie personali
Garanzie reali
(2)
Derivati su crediti
Crediti di firma
Altri derivati
Totale
(1)+(2)
1. Esposizioni creditizie per
996.242
996.242
-
88
992.476
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
992.564
cassa garantite:
1.1. totalmente garantite
996.242
996.242
-
88
992.476
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
992.564
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.2. parzialmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2. Esposizioni creditizie fuori
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
bilancio garantite:
2.1. totalmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
2.2. parzialmente garantite
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- di cui deteriorate
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Immobili - ipoteche Immobili - Finanziamenti per leasing Titoli Altre garanzie reali CLN Amministrazioni pubbliche Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti Controparti centrali Banche Altre societ\u00e0 finanziarie Altri soggetti
A.3.2 Consolidato prudenziale - Esposizioni creditizie per cassa e fuori bilancio verso clientela garantite
Esposizione lorda
Esposizione netta
Garanzie reali
Garanzie personali
(1)
(2)
Derivati su crediti
Crediti di firma
Totale
Altri
Altri derivati
(1)+(2)
derivati
1. Esposizioni
creditizie per cassa
25.281.486
25.057.827
12.638.852
1.890.900
2.337.630
3.841.230
-
-
-
-
-
1.211.489
122.945
42.285
2.198.270
24.283.601
garantite:
1.1. totalmente
22.902.773
22.698.778
12.637.874
1.890.900
2.255.823
3.823.691
-
-
-
-
-
456.803
43.945
37.679
1.587.896
22.734.611
garantite
- di cui
324.350
169.723
105.342
20.794
1.754
21.223
-
-
-
-
-
14.779
-
11
5.805
169.708
deteriorate
1.2. parzialmente
2.378.713
2.359.049
978
-
81.807
17.539
-
-
-
-
-
754.686
79.000
4.606
610.374
1.548.990
garantite
- di cui
50.492
33.562
75
-
199
70
-
-
-
-
-
22.514
-
1
8.973
31.832
deteriorate
2. Esposizioni
creditizie \u201cfuori
685.796
685.367
25.076
-
200.292
76.479
-
-
-
-
-
390
30.170
4.220
307.160
643.787
bilancio\u201d garantite:
2.1. totalmente
617.686
617.270
25.076
-
189.920
70.693
-
-
-
-
-
55
30.170
3.743
284.570
604.227
garantite
- di cui
2.377
2.011
73
-
1.460
187
-
-
-
-
-
-
-
-
290
2.010
deteriorate
2.2. parzialmente
68.110
68.097
-
-
10.372
5.786
-
-
-
-
-
335
-
477
22.590
39.560
garantite
- di cui
28
20
-
-
4
5
-
-
-
-
-
-
-
-
6
15
deteriorate
Immobili - Ipoteche
Immobili - leasing
finanziario
Titoli
Altre garanzie reali
CLN
Amministrazioni pubbliche
Banche
Altre societ\u00e0 finanziarie
Altri soggetti
Controparti
centrali
Banche
Altre societ\u00e0
finanziarie
Altri soggetti
Nel corso dell\u2019esercizio sono state escusse garanzie ipotecarie per 9,9 milioni di euro, i cui incassi presumibilmente avverranno nei prossimi anni, mentre a fronte delle escussioni di pegni, polizze assicurative e fideiussioni sono stati incassati 25,1 milioni di euro. Nell\u2019esercizio sono stati anche incassati 14,5 milioni di euro, a fronte di escussione di garanzie ipotecarie avviate negli anni precedenti. Nel corso del 2025 sono state poste in essere attivit\u00e0 giudiziali di escussione delle garanzie mediante pignoramento immobiliare nei casi in cui non sia stato possibile raggiungere soluzioni transattive soddisfacenti. Le posizioni affidate alle societ\u00e0 di outsourcing, costituite da esposizioni <100 \u20ack derivanti da mutui ipotecari sono state valutate e gestite stragiudizialmente. Si precisa infatti che la ricontrattualizzazione di tali societ\u00e0 dal 2023 ha previsto il loro intervento limitatamente all'attivit\u00e0 stragiudiziale. In caso di esito negativo di quest'ultima, infatti, la posizione viene restituita agli uffici interni competenti per l'attivazione giudiziale ovvero la cessione del credito. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfCollateralExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-794": { "value": "1.2. Rischi di mercato 1.2.1 Rischio di tasso di interesse e rischio prezzo \u2013 portafoglio di negoziazione di vigilanza Informazioni di natura qualitativa Il modello organizzativo di presidio dei rischi ha lo scopo di favorire il raggiungimento di una serie di obiettivi: - ruolo di governo e indirizzo della Capogruppo nel presidio dei rischi per singola Societ\u00e0 e del loro impatto sui rischi di Gruppo, in ottemperanza alle vigenti disposizioni di Vigilanza e al Risk Appetite Framework di Gruppo; - controllo gestionale nel senso dell'ottimizzazione del profilo rischio-rendimento a livello di Gruppo; - uniformit\u00e0 della metodologia di analisi e del \"linguaggio\" utilizzato per tutte le Societ\u00e0 del gruppo. In questo ambito il Rischio di mercato, inteso come rischio di perdite causate da variazioni sfavorevoli dei fattori di rischio (tasso, prezzo, cambio ed altri fattori di mercato), viene misurato e monitorato sia in riferimento al banking book (poste a vista e a scadenza) sia al trading book (strumenti finanziari negoziati con finalit\u00e0 di positioning, trading e negoziazione). Struttura organizzativa Di seguito vengono descritti i principali compiti delle strutture organizzative coinvolte nel processo di controllo e gestione dei rischi di mercato. Il Consiglio di Amministrazione della Capogruppo, CA, \u00e8 responsabile della definizione delle linee generali del governo dei rischi per ciascuna area di business; delibera i poteri riconosciuti in merito a strategie operative, assunzione di rischi e azioni correttive; individua l\u2019insieme degli indicatori di Risk Appetite e delle relative metriche di calcolo; definisce e approva gli obiettivi di rischio e le soglie di tolleranza valutando periodicamente l\u2019adeguatezza del Risk Appetite Framework (RAF) e la compatibilit\u00e0 tra obiettivi e rischio effettivo; approva la struttura generale dei limiti operativi e delle deleghe, nonch\u00e9 le linee di responsabilit\u00e0 ed autorit\u00e0 in merito al processo di gestione dei rischi. I Consigli di Amministrazione delle singole societ\u00e0 recepiscono l\u2019appetito al rischio e la soglia di tolleranza definiti in ambito RAF dalla Capogruppo; approvano gli indirizzi strategici e le linee guida di gestione dei rischi formulati dalla Capogruppo nonch\u00e9 la struttura dei limiti e delle deleghe operative interne nell\u2019ambito di quanto fissato dal Consiglio di amministrazione della Capogruppo. Le Direzioni delle singole societ\u00e0 realizzano le attivit\u00e0 di business di competenza nel rispetto delle deleghe e dei limiti operativi di rischio assegnati dai rispettivi Consigli di Amministrazione. Il Comitato Esecutivo (CE) della Capogruppo, quale organo di gestione, cura l\u2019attuazione degli indirizzi strategici e delle politiche di governo dei rischi definiti dal CA, ed in particolare definisce e cura l\u2019attuazione del processo di gestione dei rischi. Al CE compete inoltre la definizione dei limiti operativi coerenti con la propensione al rischio. I Comitati della Capogruppo coinvolti in ambito RAF hanno le seguenti responsabilit\u00e0. Il Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo svolge l\u2019attivit\u00e0 valutativa e propositiva necessaria affinch\u00e9 il CA possa approvare obiettivi di rischio e soglie di tolleranza e valutare periodicamente l\u2019adeguatezza del RAF e la compatibilit\u00e0 tra obiettivi e rischio effettivo. Esprime inoltre parere per il CA sulle proposte relative alle metodologie di misurazione e controllo e analisi di rilevanza dei rischi anche ai fini del calcolo del capitale interno; supporta infine il CA della capogruppo con la proposizione delle strategie generali per il governo dei rischi. Il Comitato Risk Management, istituito al fine di informare il CE del presidio del rischio complessivamente assunto e del suo monitoraggio nell\u2019ambito delle strategie e metodologie definite dalla Capogruppo nel RAF, effettua le seguenti operazioni: - presidia il rischio complessivamente assunto dalle singole societ\u00e0 e del suo monitoraggio nell\u2019ambito delle strategie e metodologie definite dalla Capogruppo nel Risk Appetite Framework; - periodicamente valuta il livello di rischio complessivamente assunto, attraverso il monitoraggio degli indicatori RAF per tipologia di rischio; - analizza inoltre eventuali eventi interni o esterni che possano modificare in maniera rilevante il profilo di rischio e richiede quindi agli organi competenti, per il tramite del Risk Officer, revisioni addizionali del RAF.
La funzione di Risk Management supporta il Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo ed
effettua le attivit\u00e0 di seguito descritte. In ambito RAF:
- verifica almeno annualmente la bont\u00e0 delle metriche utilizzate sottoponendo a backtesting i
modelli di stima del rischio, riportando nel RAF gli esiti, eventuali carenze ed eventuali
necessit\u00e0 di sviluppo di nuove metodologie;
- rendiconta almeno trimestralmente il Comitato Rischi in merito all\u2019andamento del profilo di
rischio assunto nel suo complesso rispetto agli obiettivi di Risk Appetite relativamente a tutti
gli indicatori, compresi quelli inerenti il rischio di mercato.
Si occupa inoltre:
- della misurazione e rendicontazione dei rischi finanziari per singola societ\u00e0 e a livello di Gruppo,
utilizzando a questo fine principalmente misure di rischio in termini di sensitivity, volte a
verificare il rispetto dei limiti assegnati e la coerenza con gli obiettivi di rischio rendimento
assegnati;
- dello sviluppo e della gestione dei sistemi di misurazione dei rischi tramite l\u2019acquisizione dei
dati di mercato necessari per il calcolo;
- della definizione del profilo di rischio dei nuovi prodotti.
Le risultanze dell\u2019attivit\u00e0 della funzione di Risk Management sono riportate periodicamente al
Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo.
A. Aspetti generali
Rischio di tasso di interesse
Credembanca
Il presidio dei rischi finanziari avviene tramite la definizione di una struttura di limiti che costituisce
l\u2019espressione diretta del livello di rischiosit\u00e0 ritenuto accettabile con riferimento alle singole
aree/linee di business, in coerenza con il Risk Appetite Framework definito a livello di gruppo. In
particolare i rischi di mercato si generano a seguito delle seguenti operativit\u00e0:
- attivit\u00e0 tradizionale di raccolta ed impiego;
- attivit\u00e0 sui mercati finanziari con finalit\u00e0 di trading e di investimento;
- attivit\u00e0 di negoziazione di strumenti finanziari in contropartita con la clientela.
Il rischio tasso di interesse nel portafoglio di negoziazione di vigilanza \u00e8 generato dall\u2019attivit\u00e0 svolta
sui mercati obbligazionari e derivati su tasso. Il rischio di tasso generato da tale attivit\u00e0 \u00e8 gestito e
controllato tramite limiti in termini di sensitivity e di vega.
Il rischio specifico o emittente viene monitorato tramite appositi massimali di concentrazione per
settore e classe di rating sia in termini di controvalore che di sensitivity. Inoltre il modello di VaR in
uso esclusivamente ai fini gestionali include il rischio emittente, mediante l\u2019utilizzo di serie storiche
specifiche sugli spread di mercato.
La funzione di Risk Management produce reports di rischio con frequenza giornaliera, settimanale
e trimestrale a seconda della funzione destinataria, indicando gli eventuali sconfini rispetto ai
massimali assegnati dal Regolamento in materia di assunzione dei rischi finanziari e la misura di
rischio gestionale in termini di VaR.
Eventuali modifiche al Regolamento ed ai massimali in esso espressi possono essere sottoposte
a delibera del Consiglio di Amministrazione o del Comitato Esecutivo, per competenza, su
proposta della Finanza, sentito preventivamente il parere della funzione di Risk Management.
Credem Euromobiliare Private Banking
I rischi di mercato legati al rischio tasso sono gestiti attraverso limiti in termini di sensitivity
complessiva e su singoli time bucket.
La funzione Risk Management della capogruppo verifica il rispetto di tali limiti e monitora
l\u2019andamento del requisito patrimoniale a fronte dei rischi di mercato, calcolato secondo
l\u2019approccio standard.
Rischio di prezzo
Nell\u2019ambito del \u201cportafoglio di negoziazione di vigilanza\u201d la principale fonte di rischio di prezzo \u00e8
costituita dai titoli azionari, fondi e dai relativi strumenti derivati.
Credembanca I rischi azionari sono assunti nell\u2019ambito delle attivit\u00e0 di trading. Tale attivit\u00e0 svolta sui mercati azionari prevede l\u2019assunzione di posizioni direzionali gestite e controllate tramite massimali di posizione, sia lorda sia netta, limiti in termini di greche e massimali di concentrazione per sottostante. Credem Euromobiliare Private Banking Il Regolamento in materia di assunzione dei rischi finanziari, monitorato dalla funzione di Risk Management, non prevede massimali ordinari per l\u2019operativit\u00e0 sul rischio azionario. Rischi climatici e ambientali I rischi climatici-ambientali (fisici e di transizione), sono integrati nell'analisi di rilevanza tramite la quale il Gruppo Credem valuta periodicamente la materialit\u00e0 di tutti i rischi a cui \u00e8 esposto. In particolare, il Gruppo ha sviluppato una metodologia quantitativa per misurare il livello di concentrazione del portafoglio investimenti verso quelle imprese la cui attivit\u00e0 economica \u00e8 ritenuta particolarmente sensibile ai rischi di transizione. Nello specifico, per valutare l\u2019impatto del rischio climatico-ambientale sul portafoglio Investimenti di propriet\u00e0 del Gruppo, \u00e8 stata adottata una matrice settoriale che restituisce una valutazione di sintesi della rischiosit\u00e0 (alta, media, bassa) di ogni settore economico distinta sul Pillar Environmental. Al fine di monitorare l\u2019esposizione ai rischi Climate \u2013 Environmental, \u00e8 presente un indicatore dedicato nell\u2019ambito del processo RAF. B. Processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di tasso di interesse e del rischio di prezzo Rischio di tasso di interesse - metodologie e metriche di misurazione Il rischio di tasso di interesse viene calcolato giornalmente tramite metodologia VaR per Credembanca; la misurazione ha finalit\u00e0 gestionali, non viene utilizzata per il calcolo del requisito patrimoniale sui rischi di mercato per il quale il Gruppo Credem adotta l\u2019approccio standard. Il VaR misura la massima perdita potenziale nella quale pu\u00f2 incorrere il portafoglio in base all'evoluzione dei fattori di mercato, dato un certo livello di confidenza, nel corso di un determinato orizzonte temporale. La metodologia applicata nell\u2019ambito del Gruppo Credem prevede i seguenti parametri: - livello di confidenza 99%; - orizzonte temporale 1 giorno; - volatilit\u00e0 calcolata sulla base di 2 anni di osservazioni giornaliere, dando maggior peso ai dati pi\u00f9 recenti (decay factor \u03bb=0,94). Per il calcolo dell\u2019assorbimento in termini di capitale interno si procede inoltre a convertire il dato in un VaR a 10gg, applicando prudenzialmente il coefficiente moltiplicativo 3. Il dato di rischio \u00e8 anche sottoposto ad analisi di stress testing nell\u2019ambito del processo di verifica dell\u2019adeguatezza patrimoniale, che mira a verificare la variazione del capitale (stimato in termini di VaR) in caso di alta volatilit\u00e0 dei mercati finanziari. In relazione a Credem Euromobiliare Private Banking il rischio di tasso di interesse viene monitorato attraverso il requisito patrimoniale sui rischi di mercato, che segue l\u2019approccio standard. Informazioni di natura quantitativa 1. Portafoglio di negoziazione di vigilanza: distribuzione per durata residua (data di riprezzamento) delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 finanziarie per cassa e derivati finanziari La presente tavola non \u00e8 stata redatta poich\u00e9 viene di seguito fornita l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 al rischio tasso di interesse basata sui modelli interni ed altre metodologie.
Nella presente sezione vengono sinteticamente esposti i risultati delle analisi di rischio di tasso
nell\u2019ambito del portafoglio di negoziazione. In particolare di seguito sono riportati i valori medi,
massimi e minimi del VaR generato dal fattore di rischio tasso di interesse per Credembanca
relativi agli esercizi 2023, 2024 e 2025.
Nella figura sottostante \u00e8 riportato l\u2019andamento di tale dato di VaR per Credem nell\u2019arco del 2025.
Nel corso del 2025 il dato risulta in calo, portandosi a valori molto contenuti e vicino allo zero negli
ultimi mesi dell\u2019anno.
Figura 1. Andamento Interest Rate VaR Credem (99%, 10gg*coeff moltiplicativo). Dati in milioni di
euro
Per quanto riguarda la shift sensitivity analysis e limitatamente al portafoglio di negoziazione di
vigilanza, la tabella sotto riportata mostra i dati relativi all\u2019impatto sul margine di interesse su un
orizzonte temporale di 12 mesi, nell\u2019ipotesi di una variazione parallela dei tassi di interesse di +/-
100 punti base (dato riferito al Gruppo).
L\u2019analisi \u00e8 condotta coerentemente con la metodologia utilizzata ai fini della misurazione del
rischio tasso del portafoglio bancario in ambito Risk Appetite Framework e con le segnalazioni
regolamentari sul rischio di tasso (IRRBB), in linea con le linee guida europee di riferimento.
Ipotesi di shift parallelo (dati mln di \u20ac)
Shock -100 b.p.
Shock +100 b.p.
Dati 12/2025
-0,4
0,4
Rischio di prezzo - metodologie e metriche di misurazione
Il rischio di mercato equity viene calcolato con le stesse frequenze e metodologie indicata per il
rischio tasso.
Informazioni di natura quantitativa
Nella presente sezione vengono sinteticamente esposti i risultati delle analisi di rischio di prezzo
nell\u2019ambito del portafoglio di negoziazione. In particolare di seguito sono riportati i valori medi,
massimi e minimi del VaR generato dal fattore di rischio prezzo per Credem relativi agli esercizi
2023, 2024 e 2025.
Il dato di Credem risulta in lieve aumento rispetto alla rilevazione precedente e sempre su livelli
molto contenuti. Nella figura sottostante \u00e8 riportato l\u2019andamento del VaR per Credem nell\u2019arco del
2025.
Figura 2. Andamento Equity VaR Credem (99%, 10gg*coeff moltiplicativo). Dati in milioni di euro
I risultati dell\u2019attivit\u00e0 di backtesting sono riportati in calce al paragrafo 1.2.3 \u201cRischio di cambio\u201d.
RISCHIO SPECIFICO - INFORMAZIONI DI NATURA QUANTITATIVA
Il rischio specifico \u00e8 il rischio di perdite causate da una sfavorevole variazione del prezzo degli
strumenti finanziari negoziati dovuta a fattori connessi con la situazione dell\u2019emittente.
Di seguito sono riportati i valori medi, massimi e minimi (in milioni di euro) del rischio specifico,
calcolati sulla base delle ponderazioni di vigilanza, relativamente agli esercizi 2023, 2024 e 2025.
Relativamente a Credem Euromobiliare Private Banking il requisito patrimoniale sui rischi di
mercato, generico e specifico, risulta sostanzialmente non rilevante.
1.2.2 Rischio di tasso di interesse e rischio di prezzo \u2013 portafoglio bancario Informazioni di natura qualitativa A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di tasso di interesse e del rischio di prezzo Rischio di tasso Credem adotta la definizione normativa di rischio di tasso di interesse sul banking book, secondo cui il rischio in oggetto \u00e8: \u201cil rischio di tasso di interesse derivante da attivit\u00e0 diverse dalla negoziazione: rischio derivante da variazioni potenziali dei tassi di interesse\u201d. L\u2019esposizione al rischio di tasso di interesse pu\u00f2 essere declinata in: - rischio di reddito, derivante dalla possibilit\u00e0 che una variazione inattesa nei tassi di interesse produca una riduzione del margine di interesse e dipende dallo sfasamento nella struttura temporale delle scadenze e periodi di ridefinizione delle condizioni di tasso di interesse degli impieghi e della raccolta; - rischio di investimento, ossia di subire variazioni negative nei valori di tutte le attivit\u00e0, passivit\u00e0 e strumenti fuori bilancio, in seguito a mutamenti nei tassi di interesse, con un conseguente impatto destabilizzante sull\u2019equilibrio patrimoniale. La politica di gestione del rischio di tasso d\u2019interesse sul banking book di Gruppo \u00e8 volta ad una sana e prudente gestione del rischio a livello di Gruppo, tale da assicurare l\u2019ottimizzazione degli obiettivi di rischio/rendimento in coerenza con il Risk Appetite Framework definito a livello di Gruppo. Tali obiettivi sono perseguiti mantenendo uno sbilancio all\u2019interno dei massimali definitinel Risk Appetite Framework e nei Regolamenti in materia di assunzione dei rischi finanziari, in coerenza con le linee guida espresse dal Comitato ALM. Con riferimento al rischio di tasso di interesse del banking book (IRRBB) il Gruppo \u00e8 dotato di una Policy interna dedicata che ha la finalit\u00e0 di definire le linee guida e i principi di governo e gestione del rischio di tasso, delineando l\u2019insieme delle norme e processi di controllo finalizzati a stabilizzare il margine di interesse sul portafoglio bancario per il Gruppo e per le singole societ\u00e0. Le linee guida contenute nella Policy fanno riferimento alle disposizioni emanate dalle autorit\u00e0 nazionali ed europee relativamente alle istruzioni in termini di governo e gestione del rischio di tasso di interesse e credit spread del banking book. La Policy, coerentemente alla normativa europea, prevede le due metriche di riferimento per la misurazione del rischio di tasso, Sensitivity di Valore Economico e Sensitivity del Margine di Interesse all\u2019interno del Risk Appetite Framework nonch\u00e9 nei processi di Adeguatezza Patrimoniale (ICAAP). Il Gruppo monitora inoltre il rischio di credit spread (CSRBB) all\u2019interno del Risk Appetite Framework sul portafoglio titoli del banking book, secondo la definizione normativa e in linea con la Policy interna che, come sul rischio di tasso di interesse, disciplina i principi di governo e gestione di tale rischio. Esso rappresenta il rischio determinato dalle variazioni del prezzo di mercato a fronte di variazioni dello spread creditizio e viene monitorato sia in termini di variazioni di valore economico che di margine di interesse. Tali metriche, calcolate dalla funzione Risk Management e rendicontate periodicamente ai comitati di riferimento74 , sono affiancate da indicatori operativi disciplinati nei regolamenti delle societ\u00e0 esistenti in materia di assunzione Rischi Finanziari. Le principali funzioni di cui si avvalgono il CA della Capogruppo in virt\u00f9 della propria funzione di supervisione Strategica e il CE in qualit\u00e0 di organo con funzione di gestione del rischio tasso del banking book, sono il Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo, il Comitato Risk Management (con le responsabilit\u00e0 di cui al paragrafo 2.1 Rischio di tasso di interesse e rischio di prezzo \u2013 portafoglio di negoziazione di vigilanza) e il comitato Asset & Liability Management (ALM) il quale, nell\u2019attivit\u00e0 propositiva al CA, esamina il profilo di rischio del Gruppo monitorando i limiti di rischio rispetto agli obiettivi fissati in ambito RAF e individua le linee guida e le strategie per la gestione del rischio di tasso di interesse. La gestione operativa del rischio di tasso di interesse e credit spread sul banking book \u00e8 attribuita alla Business Unit Finanza (BUF) alla quale competono: - la proposizione al Comitato ALM delle linee guida di gestione del rischio di tasso di interesse e credit spread del banking book e la formulazione di proposte al Risk Management, per la successiva approvazione del Comitato Consiliare Rischi e Sostenibilit\u00e0 di Gruppo, di indirizzo strategico del profilo di rischio di tasso di interesse del banking book; - la gestione del rischio di tasso e credit spread della Capogruppo e delle Societ\u00e0 del Gruppo, in coerenza con il profilo di rischio complessivo definito e con le linee guida ricevute da parte del Comitato ALM, nonch\u00e9 nell\u2019ambito dei massimali assegnati; - la definizione, congiuntamente al Risk Management, della struttura dei limiti operativi da sottoporre al CE, in coerenza con il RAF e la condivisione dei modelli di misurazione del rischio definiti dal Risk Management. Nell\u2019attivit\u00e0 di gestione operativa la BUF si basa su analisi di interest rate sensitivity complessiva e buckettizzata, al fine di evidenziare il grado di esposizione asset o liability sensitive sui singoli tratti di curva. La (BUF) si occupa inoltre di proporre al Comitato ALM gli interventi ritenuti necessari a migliorare il profilo complessivo in termini di rischio di tasso (e di liquidit\u00e0 strutturale) e di realizzare operativamente tali interventi. Nell\u2019ambito del processo di gestione dei rischi e di valutazione dell\u2019adeguatezza patrimoniale e prospettica, la funzione di Risk Management: - supporta il CA nell\u2019attivit\u00e0 valutativa volta a deliberare obiettivi di rischio e soglie di tolleranza nell\u2019ambito RAF, nonch\u00e9 nella verifica nel continuo della sua attuazione; - propone al Comitato Rischi, di concerto con la funzione BUF nell\u2019ambito del processo di RAF, l\u2019indirizzo strategico in merito al profilo di tasso del banking book e ai livelli di soglia di tolleranza adottabili; - definisce i modelli di misurazione del rischio di tasso del banking book, con il supporto della BUF, da sottoporre al CE; - valida i modelli utilizzati per quantificare il rischio di tasso e la valutazione della congruit\u00e0 delle ipotesi di stress sottostanti; - definisce, congiuntamente a BUF, la struttura dei limiti, delle deleghe operative e delle prove di stress da sottoporre al CE, in coerenza con la soglia di tolleranza stabilita da CA; - predispone reporting per la gestione e monitoraggio del rischio di tasso per i Comitati di riferimento; - monitora giornalmente il rispetto dei limiti operativi esplicitati nei Regolamenti in materia di assunzione dei rischi finanziari, ivi compreso il presidio del rientro dagli sconfini rispetto a tali limiti. Il Report Giornaliero di sintesi del rispetto dei massimali operativi con riferimento al rischio di tasso presenta, fra le altre, le seguenti informazioni: - massimale di rischio tasso in termini di Interest rate sensitivity complessiva; - massimali in termini di Interest rate sensitivity per bucket; - limite di Interest rate sensitivity delle posizioni in divisa diversa dall\u2019Euro. Per quanto riguarda le poste a vista, il Gruppo adotta un modello di valutazione che permette di quantificarne gli effetti di persistenza nel tempo e di imperfetta elasticit\u00e0 alla variazione dei tassi di mercato (effetto vischiosit\u00e0). La modellizzazione \u00e8 basata sulle serie storiche interne, per singolo rapporto, dei comportamenti della clientela, ed \u00e8 costituita da due componenti per ciascun segmento di clientela: la stima della relazione dei tassi delle poste a vista con i tassi di mercato, in base a un modello econometrico che prevede differenti tassi di elasticit\u00e0 per differenti livelli di tassi di mercato; la stima della persistenza dei volumi, mediante l\u2019analisi multivariata dei flussi di cassa in uscita e dei tassi di chiusura dei conti correnti, attraverso la quale l\u2019ammontare delle poste a vista \u00e8 tradotto in un portafoglio di poste a tasso fisso a scadenza (replicating portfolio). Il Gruppo utilizza inoltre un modello di prepayment sui mutui. La modellizzazione adottata \u00e8 di tipo comportamentale, basata sull\u2019analisi in serie storica degli eventi di estinzione anticipata e rinegoziazione del tasso. A differenza dei modelli di mercato, nei modelli comportamentali i fattori predominanti che concorrono a determinare il valore dell\u2019opzione di rimborso anticipato non sono esclusivamente di tipo finanziario, ma includono variabili esplicative dipendenti dalle caratteristiche del mutuo (es. loan to value) e del mutuatario (es. et\u00e0). Nel corso del 2025il Gruppo ha segnalato la propria esposizione al rischio di tasso attraverso le segnalazioni di vigilanza IRRBB trimestrali e il reporting STE IRRBB \u2013 CSRBB a BCE. Prosegue inoltre l\u2019attivit\u00e0 di presidio del quadro regolamentare europeo sul rischio di tasso di interesse nel banking book (IRRBB), tenendo conto delle indicazioni dell\u2019Organo di Vigilanza in ambito SREP. Informazioni di natura quantitativa 1. Portafoglio bancario: distribuzione per durata residua (data di riprezzamento) delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0 finanziarie La presente tavola non \u00e8 stata redatta poich\u00e9 viene di seguito fornita l\u2019analisi di sensitivit\u00e0 al rischio tasso di interesse basata sui modelli interni ed altre metodologie 2. Portafoglio bancario: modelli interni e altre metodologie per le analisi di sensitivit\u00e0 Nella presente sezione vengono sinteticamente esposti i risultati delle analisi di rischio di tasso di interesse, limitatamente al portafoglio bancario. In particolare, la tabella sotto riportata, mostra i dati relativi all\u2019impatto sul margine di interesse (shift sensitivity analysis), su un orizzonte temporale di 12 mesi, nell\u2019ipotesi di una variazione parallela dei tassi di interesse di +/- 100 punti base. La misura \u00e8 basata sulle posizioni a fine anno, senza includere dunque ipotesi su futuri cambiamenti della composizione di attivit\u00e0 e passivit\u00e0. Ai fini dell\u2019analisi \u00e8 impostato il floor a zero sul tasso cliente delle poste con clientela. L\u2019analisi \u00e8 condotta coerentemente con la metodologia utilizzata ai fini della misurazione del rischio tasso del portafoglio bancario in ambito Risk Appetite Framework e con le segnalazioni regolamentari sul rischio di tasso (IRRBB), in linea con le linee guida europee di riferimento.
Ipotesi di shift parallelo (dati in milioni di euro)
Shock -100 b.p.
Shock +100 b.p.
Dati 12/2025
-54,5
+98,2
L\u2019esposizione al rischio di tasso di interesse dal punto di vista patrimoniale viene misurata a livello consolidato dalla sensitivity del valore economico (variazione del fair value delle poste attive e passive), secondo un approccio full evaluation, a seguito di uno shock parallelo sulla curva dei tassi spot di +/-200 basis points. Nel corso del 2025 la variazione media di valore economico in rapporto al Tier1 Capital \u00e8 risultata pari a 8,3%. Oltre all\u2019impatto degli shock paralleli dei tassi internamente vengono periodicamente condotte analisi di stress ipotizzando shock non paralleli basati sugli shock regolamentari standard normativi e definiti internamente. Le metodologie utilizzate per l\u2019analisi di sensitivity al rischio di tasso di interesse includono anche la modellizzazione delle poste a vista e del prepayment sui mutui secondo i modelli comportamentali sopra descritti. Per il rischio di tasso del portafoglio bancario si riportano le medesime analisi di VaR descritte nel paragrafo sul portafoglio di Negoziazione, a cui si rimanda per la descrizione della metodologia. Nelle figure sottostanti \u00e8 riportato l\u2019andamento del VaR del banking book Credem nell\u2019arco del 2025. I risultati dell\u2019attivit\u00e0 di backtesting sono riportati in calce al paragrafo 1.2.3 \u201cRischio di cambio\u201d.
Figura 3. Andamento Interest Rate VaR Credem \u2013 banking book (99%, 10gg*coeff moltiplicativo) Dati
in milioni di euro
L\u2019andamento del VaR nel corso del 2025 \u00e8 riferibile all\u2019andamento delle posizioni del portafoglio
bancario e alla volatilit\u00e0 dei tassi registrata sui mercati.
Rischio di prezzo
Nell\u2019ambito del portafoglio bancario il Gruppo non ha posizioni significative in azioni o
partecipazioni quotate. Sono presenti 9,2 milioni di euro in un fondo private equity gestito da una
societ\u00e0 del gruppo e quote non rilevanti di fondi rivenienti dalla fusione con Cassa di Risparmio di
Cento, di cui 0,9 milioni di euro in fondi immobiliari.
Attivit\u00e0 di copertura del rischio di prezzo
Il Gruppo non ha posto in essere operazioni di copertura.
1.2.3 Rischio di cambio
Informazioni di natura qualitativa
A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di cambio
L\u2019attivit\u00e0 svolta sui mercati dei cambi prevede l\u2019assunzione di posizioni gestite e controllate tramite
massimali di posizione, sia lorda sia netta, e massimali di concentrazione per divisa.
Il rischio di mercato currency viene calcolato con la stessa frequenza e metodologia indicata per il
rischio tasso ed equity.
B. Attivit\u00e0 di copertura del rischio di cambio
Non sono presenti operazioni di copertura.
Informazioni di natura quantitativa
1. Distribuzione per valuta di denominazione delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 e dei derivati
Voci
Valute
USD
GBP
JPY
CAD
CHF
ALT RE VALUTE
A. Attivit\u00e0 finanziarie
728.259
9.808
10.165
3.505
13.822
3.144
A.1 Titoli di debito
540.050
939
5
49
-
29
A.2 Titoli di capitale
12.095
-
-
-
-
-
A.3 Finanziamenti a banche
125.951
8.164
9.795
3.311
4.424
2.586
A.4 Finanziamenti a clientela
50.163
705
365
145
9.398
529
A.5 Altre attivit\u00e0 finanziarie
-
-
-
-
-
-
B. Altre attivit\u00e0
7.157
737
582
527
2.152
435
C. Passivit\u00e0 finanziarie
717.836
38.823
9.530
10.649
9.695
6.181
C.1 Debiti verso banche
72.611
5.817
544
107
2.068
1.001
C.2 Debiti verso clientela
643.056
33.006
8.986
10.542
7.627
5.180
C.3 Titoli di debito
2.169
-
-
-
-
-
C.4 Altre passivit\u00e0 finanziarie
-
-
-
-
-
-
D. Altre passivit\u00e0
4.659
1.585
58
270
62
3
E. Derivati finanziari
-
-
-
-
-
-
- Opzioni
-
-
-
-
-
-
+ Posizioni lunghe
-
-
-
-
-
-
+ Posizioni corte
-
-
-
-
-
-
- Altri derivati
-
-
-
-
-
-
+ Posizioni lunghe
477.942
90.250
156.325
7.321
21.040
37.780
+ Posizioni corte
551.888
60.219
157.321
345
27.181
35.130
Totale attivit\u00e0
1.213.358
100.795
167.072
11.353
37.014
41.359
Totale passivit\u00e0
1.274.383
100.627
166.909
11.264
36.938
41.314
Sbilancio (+/-)
(61.025)
168
163
89
76
45
Modelli interni e altre metodologie per l\u2019analisi di sensitivit\u00e0
Nella presente sezione vengono sinteticamente esposti i risultati delle analisi del rischio di cambio.
In particolare di seguito sono riportati i valori medi, massimi e minimi del VaR (in milioni di euro)
generato dal fattore di rischio currency relativi agli esercizi 2023, 2024 e 2025.
Nella figura sottostante \u00e8 riportato l\u2019andamento di tale dato di VaR per Credem nell\u2019arco del 2025.
La tabella sottostante evidenzia i contributi medi del rischio equity, rischio di cambio e rischio di
tasso nel corso del 2025 al VaR complessivo non diversificato.
Nell\u2019ambito della pi\u00f9 complessiva analisi annuale di backtesting dei modelli, viene effettuato il
confronto tra il dato di VaR e il P&L effettivamente conseguito.
Il backtesting \u00e8 eseguito mettendo a confronto i dati di VaR con i dati di P&L gestionali giornalieri
(o settimanali, per i portafogli per i quali il calcolo di redditivit\u00e0 \u00e8 su base weekly), e si basa
sull\u2019analisi delle \u201ceccezioni\u201d, ovvero dei casi in cui la perdita registrata risulta superiore al VaR
stimato per lo stesso periodo di riferimento, sia in termini di numerosit\u00e0 sia in termini di
distribuzione temporale.
Il perimetro dell\u2019analisi di backtest sono i portafogli del Regolamento Finanza (trading e bancario)
e copre i rischi riportati nella presente sezione. L\u2019orizzonte temporale del VaR \u00e8 coerente con
quello di calcolo del P&L. L\u2019esercizio si basa su 12 mesi di dati. Le ipotesi sono state verificate
attraverso una serie di test:
- Frequency Test: Basilea e Kupiec (o POF, Proportion of Failure);
- Indipendence Test: Christoffersen e Mixed Kupiec;
- Joint Test: POF + Christoffersen, POF + Mixed Kupiec.
Nell\u2019ambito dell\u2019analisi del periodo di backtesting i test effettuati confermano la tenuta del modello
di VaR.
1.3 Gli strumenti derivati e le politiche di copertura
L\u2019operativit\u00e0 in strumenti finanziari derivati \u00e8 gestita dal Gruppo tramite un apposito applicativo
dedicato atto alle valorizzazioni giornaliere a
Mark to model
. Il documento di riferimento \u201cAllegato
tecnico alla Fair value Policy di Gruppo: Manuale modelli di pricing\u201d disciplina i principali modelli di
pricing comunemente utilizzati dal Gruppo per i propri derivati valutati al Mark to Model. In
particolare una sezione dedicata descrive nel dettaglio tali modelli. L\u2019insieme dei modelli descritti
individua le metodologie ad oggi utilizzate e validate per le valutazioni degli strumenti detenuti in
propriet\u00e0.
Classificazione strumenti derivati e parametri di mercato
Il Gruppo Credem si \u00e8 dotato di una Fair Value Policy e relativi allegati tecnici che disciplinano anche
le regole contabili per la valorizzazione degli strumenti a mark to model, i relativi parametri e i
processi inerenti la valorizzazione degli strumenti.
In particolare il manuale si articola nelle seguenti sezioni:
- classificazione degli strumenti derivati, storicizzati all\u2019interno dell\u2019applicativo;
- mappatura e dettaglio dei parametri di mercato alimentati all\u2019interno dell\u2019applicativo al fine
di valutare tutti gli strumenti;
- descrizione procedure automatizzate per la storicizzazione dei prezzi.
Parametri di mercato
I parametri di mercato utilizzati per le valutazioni e gestiti all\u2019interno dell\u2019applicativo possono
essere:
- dati acquisiti automaticamente, informazioni scaricate periodicamente da Info Providers, (ad
es: market parameter giornalieri);
- dati di mercato stimati dall\u2019applicativo, prevalentemente attraverso dati acquisiti
automaticamente.
Generalmente, i parametri alimentati manualmente sono quelli che non necessitano di un
aggiornamento costante e giornaliero.
Processo di validazione modelli e parametri
I documenti di riferimento riportano come indicato tutti i modelli di pricing e i parametri di mercato
validati e utilizzati dal Gruppo per la valutazione degli strumenti derivati.
Qualora sia necessario introdurre nuovi parametri e/o modelli, il processo prevede il
coinvolgimento della funzione di validazione che disciplina un apposito parere inerente la nuova
operativit\u00e0 e provvede alla validazione dei modelli come disciplinato nell\u2019 apposito regolamento
Nuovi prodotti del Gruppo.
E\u2019 cura della funzione di validazione aggiornare periodicamente i documenti di riferimento con i
nuovi modelli e/o parametri utilizzati ed effettuare analisi sulla validit\u00e0 dei modelli in uso.
Procedure automatiche e appositi controlli consentono il presidio giornaliero delle valorizzazioni
dei derivati e dei parametri utilizzati.
Si riporta per ogni tipologia di strumento derivato il tipo di valutazione (tramite quotazione di
mercato -
Mark to market
o tramite valutazione a modello-
Mark to model
). Nel caso lo strumento
sia valutato tramite
Mark to Model
si indicano: il modello di pricing utilizzato per la valorizzazione e
i parametri di mercato utilizzati per la valutazione.
Family
Group
Transaction
Description
Mark to Model / Mark to
Modello di Pricing / Parametri di
Type
Market
Mercato
CURR
FXD
FXD
Spot-Forward
MARK_TO_MARKET,
Modelli: COST_OF_CARRY
MARK_TO_MODEL
Parametri: FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE
CURR
FXD
XSW
Forex Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: COST_OF_CARRY
Parametri: FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE
CURR
OPT
FX Option
MARK_TO_MODEL
Modelli: BLACK_EXOTIC (Solo Back
to back)
Parametri: FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE, IR_CURVE,
FX_VOL_SURF
EQD
BOND
CNV
Convertible
MARK_TO_MARKET,
Modelli: CN_CREDIT_ALL (Solo
Bond
MARK_TO_MODEL
Sensitivity)
Parametri: BOND_PX, IR_CURVE,
EQ_VOL_SURF, EQ_DIV_CURVE
EQD
EQUIT
Equities
MARK_TO_MARKET
Modelli:
Parametri:
EQ_STOCK_PX,
EQ_INDEX_PX
Family
Group
Transaction
Description
Mark to Model / Mark to
Modello di Pricing / Parametri di
Type
Market
Mercato
IRD
ASWP
Asset Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri: IR_CURVE
IRD
BOND
Vanilla Bond
MARK_TO_MARKET,
Modelli: DISC_CASH_FLOW
MARK_TO_MODEL
Parametri:
BOND_PX,
IR_CURVE,
CREDIT_SPREAD_CURVE
IRD
CF
Cap/Floor
MARK_TO_MODEL
Modelli:
BLACK_NORM_YLD,
FISCHER_BLACK
Parametri:
IR_CURVE,
IR_CAP_FLOOR_VOL_SURF
IRD
CS
Currency Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri:
FX_SPOT_RATE,
FX_CURVE, IR_CURVE
IRD
FRA
Forward
Rate
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Agreement
Parametri: IR_CURVE
IRD
IRS
Interest
Rate
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Swap
Parametri: IR_CURVE
IRD
IRS
Inflation Swap
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri:
INFL_ZERO_CURVE,
IR_CURVE
IRD
LFUT, SFUT
Long/Short
MARK_TO_MARKET
Modelli:
Future
Parametri:
IR_FUT_PX,
BOND_FUT_PX
IRD
LN_BR
Loans/Deposit
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
s
Parametri: IR_CURVE
IRD
OPT
OTC
Bond Option
MARK_TO_MODEL
Modelli:
BLACK_NORM_YLD,
FISCHER_BLACK
Parametri:
IR_CURVE,
BOND_VOL_SURF
Family
Group
Transaction
Description
Mark to Model / Mark to
Modello di Pricing / Parametri di
Type
Market
Mercato
IRD
OSWP
Interest Rate
MARK_TO_MODEL
Modelli:
BLACK_SHIFTED
Swaption
(Componente
opzionale
(swaption)),
DISC_CASH_FLOW
(Componente cedolare dello swap)
Parametri:
IR_CURVE,
IR_SWAPTION_VOL_CUBE
IRD
REPO
REPO
Bond Repo
MARK_TO_MODEL
Modelli: DISC_CASH_FLOW
Parametri: BOND_PX, IR_CURVE
Rischi di mercato
Alla pi\u00f9 generale categoria del Rischio Mercato appartengono le seguenti sotto-categorie:
- Rischio Mercato;
- Rischio Asset & Liability Management;
- Rischio di Liquidit\u00e0,
di seguito meglio esplicitate.
Si definisce rischio di mercato, il rischio di perdita o di variazione sfavorevole della situazione
finanziaria derivante, direttamente o indirettamente, da oscillazioni del livello e della volatilit\u00e0 dei
prezzi di mercato delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e degli strumenti finanziari (cfr. articolo 1, comma 1,
lettera vv-bis 3 del CAP).
I rischi di mercato risentono dell\u2019andamento congiunturale del ciclo economico, che pu\u00f2 amplificarne o eventualmente diminuirne la significativit\u00e0, soprattutto se il portafoglio titoli della Compagnia \u00e8 particolarmente concentrato in determinati settori, valute o aree geografiche. Conseguentemente, le imprese sono esposte al rischio di conseguire rendimenti diversi, ed eventualmente anche inferiori, rispetto al rendimento atteso al momento dell\u2019assunzione dell\u2019impegno, oppure rispetto ad un rendimento minimo definito contrattualmente. Tale rischio pu\u00f2 essere distinto nei seguenti fattori di rischio: - Rischio tasso di interesse: il valore degli attivi di una impresa di assicurazione \u00e8 sensibile a variazioni dei tassi di interesse. Inoltre, se i flussi finanziari generati dalle attivit\u00e0 e quelli generati dalle passivit\u00e0 di un\u2019impresa non sono perfettamente allineati per scadenza, periodicit\u00e0 degli eventuali pagamenti e per natura dei tassi degli investimenti (maturity mismatching, interest rate mismatching, reset date mismatching, basic mismatching), uno shock (positivo o negativo) dei tassi di interesse pu\u00f2 produrre variazioni non sincronizzate nel valore delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0. Sostanzialmente l'esposizione al rischio tasso di interesse si riferisce a tutte le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0 il cui valore \u00e8 \u201csensibile\u201d ai cambiamenti nella struttura a termine dei tassi di interesse o alla volatilit\u00e0 dei tassi di interesse; - Rischio azionario: i valori di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa possono essere sensibili all\u2019andamento dei mercati azionari (per esempio nel caso di contratti le cui prestazioni sono collegate al valore di un titolo azionario); - Rischio tasso di cambio: il valore di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa pu\u00f2 essere sensibile a variazioni dei tassi di cambio (per esempio nel caso di titoli azionari o obbligazionari denominati in valuta estera). Questo fattore di rischio, quindi, assume particolare rilevanza per le imprese di assicurazione in presenza di attivit\u00e0 a copertura delle riserve tecniche denominate in una valuta diversa da quella dei corrispondenti impegni tecnici assunti contrattualmente. Infatti, poich\u00e9 la conversione di valute avviene alla chiusura d\u2019esercizio al cambio corrente, in corrispondenza di detta data possono realizzarsi delle plus/minusvalenze a causa della variazione dei tassi di cambio; - Rischio immobiliare: qualora gli attivi di un\u2019impresa di assicurazione siano investiti in immobili, i valori di tali attivit\u00e0 sono sensibili all\u2019andamento dei prezzi di mercato degli stessi; - Credit Spread: ogni volta che un\u2019impresa di assicurazione sottoscrive strumenti finanziari, pu\u00f2 incorrere nel rischio di insolvenza del proprio debitore il quale potrebbe non essere in grado sia di adempiere alle proprie obbligazioni sia di incorrere nel rischio di un peggioramento merito creditizio, con conseguente riduzione del valore del titolo. L\u2019esposizione al rischio credito si riferisce ad attivit\u00e0, passivit\u00e0 e strumenti finanziari sensibili alla variazione degli spread creditizi; - Rischio concentrazione: l\u2019esposizione al rischio di concentrazione, che deriva da una variazione inattesa dei prezzi, del valore delle esposizioni verso emittenti su cui si ha un accumulo di esposizione con la stessa controparte, si riferisce alle attivit\u00e0 soggette al rischio azionario, al tasso di interesse e spread e al rischio immobiliare inclusi nel rischio di mercato, ed esclude le attivit\u00e0 soggette al rischio di inadempimento di controparte. Al momento a livello regolamentare sono esclusi anche i titoli di stato; - Rischio Sovrano: \u00e8 il rischio associato all\u2019eventualit\u00e0 che un Governo non rispetti le proprie obbligazioni finanziarie. Pu\u00f2 dipendere da fattori economici, finanziari e politici. Pu\u00f2 essere legato alla congiuntura o svilupparsi nel medio-lungo periodo. Il rischio sovrano viene associato ai rendimenti dei titoli pubblici e quindi agli interessi che uno Stato deve corrispondere agli investitori per potersi finanziare; - Liquidit\u00e0 del titolo: La possibilit\u00e0 di procedere allo smobilizzo tempestivo del portafoglio \u00e8 fortemente condizionata dalla liquidabilit\u00e0 dei titoli in cui lo stesso \u00e8 investito. La scarsa liquidabilit\u00e0 dei titoli, infatti, pu\u00f2 esporre la Compagnia al rischio di conseguire delle perdite connesse alla difficolt\u00e0 di trovare sul mercato la controparte interessata all\u2019acquisto dei titoli che si intende smobilizzare. A livello regolamentare non \u00e8 attualmente previsto un requisito di capitale specifico; - Altre esposizioni in assets: Tale fattore di rischio si concretizza nel rischio mercato legato a private equity, strumenti alternativi, infrastrutture, prodotti legati all\u2019inflazione e ibridi. I fattori di rischio di mercato vengono principalmente individuati nelle classi di bilancio specifiche delle Gestioni Separate, Specifiche Provviste e del Portafoglio di Propriet\u00e0.
La tabella riportata di seguito rappresenta la distribuzione degli strumenti nei suddetti portafogli,
alla data di valutazione per tipologia, espressi in percentuale rispetto al controvalore totale di
mercato.
Tipo Titolo
Tipo Cedola
Totali
Emittenti Governativi
Fixed
70,52%
Floating
0,07%
Totale
70,59%
Emittenti Obbligazionari
Fixed
10,95%
Floating
6,25%
Totale
17,20%
OICR
Totale
11,95%
C/C
Totale
0,26%
Di cui la ripartizione in OICR risulta cos\u00ec composta:
Tipo OICR
%
OICR Azionario
19,21%
OICR Governativo
18,66%
OICR Immobiliare
9,02%
OICR Loans
26,98%
OICR Corporate
12,01%
OICR Infrastrutturali
8,17%
OICR Private Equity
5,95%
La percentuale esposta in valuta sul totale di portafoglio assets \u00e8 del 1,87%.
Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di mercato di Credemvita secondo i dettami
normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della rappresentazione del
rischio disponibile alla data di valutazione (si precisa che il peso complessivo dei rischi market \u00e8
pari al 40,7%).
Market risk - risk/sum of risk components - relativo e complessivo
Relativo
Complessivo
Interest rate risk
9,9%
4,0%
Equity risk
43,4%
17,7%
Property risk
4,4%
1,8%
Spread risk
26,3%
10,7%
Currency risk
15,4%
6,3%
Concentration risk
0,6%
0,2%
La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che
definiscono i principi generali per l\u2019attivit\u00e0 del Team Finanza, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni
di ripristino in caso di superamento dei limiti (sia RAF sia operativi). Nella composizione
complessiva del portafoglio d\u2019investimento si tiene conto dell\u2019esposizione al rischio, dei vincoli
legati alla copertura delle riserve tecniche e degli effetti sul Solvency Ratio. I limiti e gli indicatori
relativi agli investimenti sono oggetto di verifica e controllo su base continuativa da parte delle
funzioni aziendali preposte e, con frequenza periodica, i risultati di tali controlli sono portati
all\u2019attenzione del Consiglio di Amministrazione. Il processo prevede inoltre una fase di revisione
dei suddetti limiti realizzata mediante analisi di sensitivit\u00e0 condotte sui portafogli attivi e passivi.
La valutazione dei rischi di mercato viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti mobiliare gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata sia con logiche di Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche, sia seguendo i principi Solvency II al fine di cogliere l\u2019eventuale requisito di capitale assorbito da ogni singolo modulo e sottomodulo di rischio. L\u2019identificazione dei rischi mercato vita viene effettuata con riferimento ai nuovi investimenti e asset allocation target, e al portafoglio in essere: - Nuovi investimenti: con riferimento ai nuovi investimenti, nell\u2019ambito del processo ORSA vengono effettuate analisi relative a scenari di investimento futuro con l\u2019obiettivo di identificare i rischi connessi a tali scelte di investimento e a valutarne l\u2019impatto sul profilo di rischio in termini quantitativi. Inoltre, per gli investimenti di \u201cnatura occasionale\u201d (secondo la definizione data nella Policy e Regolamento Investimenti) sulla base delle informazioni fornite dal Team Finanza viene effettuata dalla Funzione di Risk Management una valutazione quali/quantitativa ex-ante basata sia su logiche gestionali che regolamentari. Un iter di valutazione del rischio ex-ante viene effettuata dalla Funzione di Risk Management anche per tutti gli attivi classificati come complessi, con un focus particolare su OICR non UCITs (in particolare i FIA). - Portafoglio in essere: Con riferimento al portafoglio in essere, l\u2019identificazione dei rischi viene effettuata sulla base dei dati tecnici del portafoglio, dei dati di mercato e delle misure di rischio determinate attraverso lo strumento di calcolo del SCR adottato. Si riportano di seguito i macro-indicatori analizzati per la valutazione e il monitoraggio dei rischi di mercato: - SCR Maket Risk- Based: indicatori basati sulle grandezze regolamentari relative al requisito di capitale afferenti alla classe di rischio mercato; - Percentuale di Esposizione in Asset Class: indicatore volto a quantificare e monitorare le esposizioni nelle principali asset class declinate all\u2019interno della Policy degli Investimenti; - Percentuale di Concentrazione Emittenti Financial e Corporate: indicatore volto a quantificare e monitorare la concentrazione degli emittenti Corporate in base a specifiche fasce di merito creditizio; - Limite esposizione in OICR e limite esposizione per strategia in OICR; - Sensitivities Spread Goverantivo Italia (al fine di catturare il fattore di rischio spread sui titoli governativi non incluso nella formula standard); - Sensitivity sui fattori di rischio mercato (es. tasso, spread). Di seguito si riportano le informazioni sulla sensitivit\u00e0 alle variazioni delle variabili legate al rischio di mercato derivanti dai contratti rientranti nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 17. Con l\u2019obiettivo di valutare la reattivit\u00e0 del patrimonio netto e del risultato d\u2019esercizio al verificarsi di specifici eventi di stress, partendo dalla composizione del portafoglio in essere al 31 dicembre 2025, sono stati definiti diversi livelli di sensitivities rispetto ai seguenti fattori di rischio: - Incremento dei credit spread di +100 bps, +200 bps e +300 bps da applicare ai titoli governativi italiani e del Sud Europa; vengono esclusi dall\u2019analisi i titoli di emittenti Core Europe ed USA in ragione dell\u2019elevato rating e dell\u2019assenza di volatilit\u00e0 storiche cos\u00ec accentuate. - Incremento delle curve dei tassi risk free EUR di +100 bps e +200 bps da applicare a tutto il portafoglio titoli - Incremento/diminuzione del rapporto di cambio EUR/USD del +/- 10% sulle posizioni ad investimento diretto. Tali sensitivites appartengono al pi\u00f9 ampio sistema di monitoraggio e controllo dei rischi di Gruppo oggetto di reporting trimestrale al Consiglio di Amministrazione della controllante. Di seguito vengono riepilogate le variazioni percentuali conseguenti agli eventi sopra dettagliati. Analisi di sensitivit\u00e0 \u2013 Variazioni di CSM, Contributo al Consolidato di Gruppo e Patrimonio Netto
(in migliaia di euro)
Variazione di
Variazione di
Variazione di
Analisi di Sensitivit\u00e0
CSM
Utile
Patrimonio
Consolidato di
Netto
Gruppo
Credit Spread + 100bps
-19.486
-1.927
-17.573
Credit Spread + 200bps
-38.972
-3.855
-35,146
Credit Spread + 300bps
-58.459
-5.782
-52.718
Rischio Tasso EUR +100bps
-16.922
-1.674
-19.802
Rischio Tasso EUR +200bps
-33.845
-3.348
-39.604
Rischio Cambio EUR/USD -10%
-4.564
-451
-501
Rischio Cambio EUR/USD +10%
4.564
451
+501
Le analisi di sensitivit\u00e0 di cui sopra sono state effettuate tramite elaborazioni integrate attivo-
passivo che tenessero pertanto conto congiuntamente degli effetti dei relativi stress di mercato
sia sul portafoglio polizze che sul portafoglio titoli. La valutazione \u00e8 stata effettuata al lordo della
riassicurazione passiva in quanto poco significativa rispetto agli scenari di stress individuati ed \u00e8
da intendersi al lordo dell\u2019impatto fiscale con riferimento al CSM e al netto dell\u2019effetto fiscale con
riferimento a Patrimonio Netto e Contributo all\u2019Utile Consolidato.
Rischio Asset Liability Management (ALM)
Il rischio ALM \u00e8 un rischio strettamente correlato ai disallineamenti tra attivit\u00e0 e passivit\u00e0. Il
processo ALM include al suo interno dinamiche connesse alla gestione dei rischi e alla
pianificazione strategica. Si focalizza sul medio - lungo termine anzich\u00e9 offrire soluzioni di
mitigazione o copertura del rischio. L\u2019obiettivo di tale gestione del rischio \u00e8 quello di massimizzare
le attivit\u00e0 per soddisfare le passivit\u00e0 complesse che possono aumentare la redditivit\u00e0.
Alla sottocategoria dei Rischi ALM appartengono i seguenti fattori di rischio:
- Asset Allocation Strategica (AAT): consiste nel rischio risultante
dall\u2019inadeguatezza/incoerenza dell\u2019asset allocation per fare fronte alle passivit\u00e0.
- Asset & Liability mismatch: corrisponde al rischio di disallineamento tra attivi e passivi che pu\u00f2
comportare un\u2019esposizione dell\u2019impresa o al rischio disinvestimento o al rischio
reinvestimento.
La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che
definiscono i principi generali, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni di ripristino in caso di
superamento dei limiti.
Valutazione dei rischi ALM viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti mobiliare
gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata con logiche di
Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi
e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche.
Per quanto riguarda i macro-indicatori analizzati per la valutazione e monitoraggio dei rischi ALM:
- SCR Interest Rate \u2013 Based: indicatori che hanno lo scopo di individuare l\u2019assorbimento di
capitale, secondo le metriche Solvency II, del rischio tasso di interesse secondo un approccio
sia regolamentare che gestionale;
- Disallineamento rendimenti delle gestioni separate: l\u2019indicatore misura il disallinemento tra
rendimenti dalle gestioni separate e rendimenti minimi garantiti agli assicurati;
- Cash Flow Matching: l\u2019indicatore descrive il disallineamento, tempo per tempo, tra i Cashflow
degli attivi e i Cashflow del passivo;
- Duration Matching: disallineamento tra la duration dei Cashflow Attivi e la duration dei
Cashflow Passivi;
- Future Discretionary Benefit (cd. FDB): indicatore che ha lo scopo di monitorare in maniera
indiretta la capacit\u00e0 di assorbimento delle perdite Solvency II da parte delle Technical
Provisions;
- Sensitivities Spread Goverantivo Italia;
- Sensitivity sui fattori di rischio mercato e tecnici (es. tasso e riscatti).
Rischi di mercato
Alla pi\u00f9 generale categoria del Rischio Mercato appartengono le seguenti sotto-categorie:
- Rischio Mercato;
- Rischio Asset & Liability Management;
- Rischio di Liquidit\u00e0,
di seguito meglio esplicitate.
Si definisce rischio di mercato, il rischio di perdita o di variazione sfavorevole della situazione
finanziaria derivante, direttamente o indirettamente, da oscillazioni del livello e della volatilit\u00e0 dei
prezzi di mercato delle attivit\u00e0, delle passivit\u00e0 e degli strumenti finanziari (cfr. articolo 1, comma 1,
lettera vv-bis 3 del CAP).
I rischi di mercato risentono dell\u2019andamento congiunturale del ciclo economico, che pu\u00f2
amplificarne o eventualmente diminuirne la significativit\u00e0, soprattutto se il portafoglio titoli della
Compagnia \u00e8 particolarmente concentrato in determinati settori, valute o aree geografiche.
Tale rischio pu\u00f2 essere distinto nei seguenti fattori di rischio:
- Rischio tasso di interesse: il valore degli attivi di una impresa di assicurazione \u00e8 sensibile a
variazioni dei tassi di interesse. Inoltre, se i flussi finanziari generati dalle attivit\u00e0 e quelli generati
dalle passivit\u00e0 di un\u2019impresa non sono perfettamente allineati per scadenza, periodicit\u00e0 degli
eventuali pagamenti e per natura dei tassi degli investimenti (maturity mismatching, interest rate
mismatching, reset date mismatching, basic mismatching), uno shock (positivo o negativo) dei
tassi di interesse pu\u00f2 produrre variazioni non sincronizzate nel valore delle attivit\u00e0 e delle passivit\u00e0.
Sostanzialmente l'esposizione al rischio tasso di interesse si riferisce a tutte le attivit\u00e0 e le passivit\u00e0
il cui valore \u00e8 \u201csensibile\u201d ai cambiamenti nella struttura a termine dei tassi di interesse o alla
volatilit\u00e0 dei tassi di interesse;
- Rischio azionario: i valori di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa possono essere sensibili
all\u2019andamento dei mercati azionari (per esempio nel caso di contratti le cui prestazioni sono
collegate al valore di un titolo azionario);
- Rischio tasso di cambio: il valore di mercato delle posizioni assunte dall\u2019impresa pu\u00f2 essere
sensibile a variazioni dei tassi di cambio (per esempio nel caso di titoli azionari o obbligazionari
denominati in valuta estera). Questo fattore di rischio, quindi, assume particolare rilevanza per le
imprese di assicurazione in presenza di attivit\u00e0 a copertura delle riserve tecniche denominate in
una valuta diversa da quella dei corrispondenti impegni tecnici assunti contrattualmente. Infatti,
poich\u00e9 la conversione di valute avviene alla chiusura d\u2019esercizio al cambio corrente, in
corrispondenza di detta data possono realizzarsi delle plus/minusvalenze a causa della variazione
dei tassi di cambio;
- Rischio immobiliare: qualora gli attivi di un\u2019impresa di assicurazione siano investiti in immobili, i
valori di tali attivit\u00e0 sono sensibili all\u2019andamento dei prezzi di mercato degli stessi;
- Credit Spread: ogni volta che un\u2019impresa di assicurazione sottoscrive strumenti finanziari, pu\u00f2
incorrere nel rischio di insolvenza del proprio debitore il quale potrebbe non essere in grado sia di
adempiere alle proprie obbligazioni sia di incorrere nel rischio di un peggioramento merito
creditizio, con conseguente riduzione del valore del titolo. L\u2019esposizione al rischio credito si
riferisce ad attivit\u00e0, passivit\u00e0 e strumenti finanziari sensibili alla variazione degli spread creditizi;
- Rischio concentrazione: l\u2019esposizione al rischio di concentrazione, che deriva da una variazione
inattesa dei prezzi, del valore delle esposizioni verso emittenti su cui si ha un accumulo di
esposizione con la stessa controparte, si riferisce alle attivit\u00e0 soggette al rischio azionario, al tasso
di interesse e spread e al rischio immobiliare inclusi nel rischio di mercato, ed esclude le attivit\u00e0
soggette al rischio di inadempimento di controparte. Al momento a livello regolamentare sono
esclusi anche i titoli di stato;
- Rischio Sovrano: E\u2019 il rischio associato all\u2019eventualit\u00e0 che un Governo non rispetti le proprie
obbligazioni finanziarie. Pu\u00f2 dipendere da fattori economici, finanziari e politici. Pu\u00f2 essere legato
alla congiuntura o svilupparsi nel medio-lungo periodo. Il rischio sovrano viene associato ai
rendimenti dei titoli pubblici e quindi agli interessi che uno Stato deve corrispondere agli investitori
per potersi finanziare;
- Liquidit\u00e0 del titolo: La possibilit\u00e0 di procedere allo smobilizzo tempestivo del portafoglio \u00e8
fortemente condizionata dalla liquidabilit\u00e0 dei titoli in cui lo stesso \u00e8 investito. La scarsa
liquidabilit\u00e0 dei titoli, infatti, pu\u00f2 esporre la Compagnia al rischio di conseguire delle perdite
connesse alla difficolt\u00e0 di trovare sul mercato la controparte interessata all\u2019acquisto dei titoli che
si intende smobilizzare. A livello regolamentare non \u00e8 attualmente previsto un requisito di capitale
specifico;
- Altre esposizioni in assets: Tale fattore di rischio si concretizza nel rischio mercato legato a private
equity, strumenti alternativi, infrastrutture, prodotti legati all\u2019inflazione e ibridi.
I fattori di rischio di mercato vengono principalmente individuati nelle classi di bilancio specifiche del Portafoglio di Propriet\u00e0. Da un punto di vista della distribuzione dei rischi di mercato di Credemassicurazioni secondo i dettami normativi Solvency II si riporta nella tabella di seguito la miglior stima della rappresentazione del rischio alla data di redazione della presente sezione (si precisa che il peso complessivo dei rischi market \u00e8 pari al 14,3%).
Market risk - risk/sum of risk components - relativo e
IVQ 2025
complessivo
% Relativo
% Complessivo
Interest rate risk
67,1%
9,6%
Equity risk
0,0%
0,0%
Property risk
0,0%
0,0%
Spread risk
25,2%
3,6%
Currency risk
7,7%
1,1%
Concentration risk
0,0%
0,0%
La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che definiscono i principi generali per l\u2019attivit\u00e0 del Team Finanza, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni di ripristino in caso di superamento dei limiti. Nella composizione complessiva del portafoglio d\u2019investimento si tiene conto dell\u2019esposizione al rischio, dei vincoli legati alla copertura delle riserve tecniche e degli effetti sul Solvency Ratio. I limiti e gli indicatori relativi agli investimenti sono oggetto di verifica e controllo su base continuativa da parte delle funzioni aziendali preposte e, con frequenza periodica, i risultati di tali controlli sono portati all\u2019attenzione del Consiglio di Amministrazione. Il processo prevede inoltre una fase di revisione dei suddetti limiti realizzata mediante analisi di sensitivit\u00e0 condotte sui portafogli attivi e passivi. La valutazione dei rischi di mercato viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti mobiliare gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata sia con logiche di Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche, sia seguendo i principi Solvency II al fine di cogliere l\u2019eventuale requisito di capitale assorbito da ogni singolo modulo e sottomodulo di rischio. L\u2019identificazione dei rischi mercato vita viene effettuata con riferimento ai nuovi investimenti e asset allocation target, e al portafoglio in essere: - Nuovi investimenti: con riferimento ai nuovi investimenti, nell\u2019ambito del processo ORSA vengono effettuate analisi relative a scenari di investimento futuro con l\u2019obiettivo di identificare i rischi connessi a tali scelte di investimento e a valutarne l\u2019impatto sul profilo di rischio in termini quantitativi. Inoltre, per gli investimenti di \u201cnatura occasionale\u201d sulla base delle informazioni fornite dal Team Finanza (a titolo esemplificativo: obiettivo dell\u2019investimento, portafoglio di riferimento, size dell\u2019operazione) viene effettuata dalla funzione di Risk Management una valutazione quali/quantitativa ex-ante basata sia su logiche gestionali che regolamentari. Un iter di valutazione del rischio ex-ante viene effettuata dalla Funzione di Risk Management anche per tutti gli OICR non UCITs sulla base della Due Diligence predisposta dal Team Finanza. - Portafoglio in essere: Con riferimento al portafoglio in essere, l\u2019identificazione dei rischi viene effettuata sulla base dei dati tecnici del portafoglio, dei dati di mercato e delle misure di rischio determinate attraverso lo strumento di calcolo del SCR adottato. Si riportano di seguito i macro-indicatori analizzati per la valutazione e il monitoraggio dei rischi di mercato: - SCR Interest Rate \u2013 Based: indicatori che hanno lo scopo di individuare l\u2019assorbimento di capitale, secondo le metriche Solvency II, del rischio tasso di interesse secondo un approccio sia regolamentare che gestionale; - Concentrazione relativa su singola controparte; - Rating su singola controparte; - Esposizione assoluta in Equity; - Esposizione relativa in Obbligazioni Corporate; - Esposizione assoluta in valuta estera; - Duration; - Sensitivities Spread Goverantivo Italia (al fine di catturare il fattore di rischio spread sui titoli governativi non incluso nella formula standard); - Sensitivity sui fattori di rischio mercato (es. tasso). Rischio Asset Liability Management (ALM) Il rischio ALM \u00e8 un rischio strettamente correlato ai disallineamenti tra attivit\u00e0 e passivit\u00e0. Il processo ALM include al suo interno dinamiche connesse alla gestione dei rischi e alla pianificazione strategica. Si focalizza sul medio - lungo termine anzich\u00e9 offrire soluzioni di mitigazione o copertura del rischio. L\u2019obiettivo di tale gestione del rischio \u00e8 quello di massimizzare le attivit\u00e0 per soddisfare le passivit\u00e0 complesse che possono aumentare la redditivit\u00e0. Alla sottocategoria dei Rischi ALM appartengono i seguenti fattori di rischio: - Asset Allocation Strategica (AAT): consiste nel rischio risultante dall\u2019inadeguatezza/incoerenza dell\u2019asset allocation per fare fronte alle passivit\u00e0. - Asset & Liability mismatch: corrisponde al rischio di disallineamento tra attivi e passivi che pu\u00f2 comportare un\u2019esposizione dell\u2019impresa o al rischio disinvestimento o al rischio reinvestimento. La Compagnia adotta, nei confronti dei fattori di rischio sopra enunciati, linee guida che definiscono i principi generali, la periodicit\u00e0 dei controlli e le azioni di ripristino in caso di superamento dei limiti. Valutazione dei rischi ALM viene effettuata con riferimento al portafoglio investimenti mobiliare gi\u00e0 acquisito e agli scenari di investimento futuro. Tale attivit\u00e0 viene realizzata con logiche di Asset-Liability Management, al fine di cogliere le interrelazioni esistenti fra le dinamiche dei passivi e le dinamiche degli attivi a copertura delle riserve tecniche. Per quanto riguarda i macro-indicatori analizzati per la valutazione e monitoraggio dei rischi ALM: - SCR Interest Rate \u2013 Based: indicatori che hanno lo scopo di individuare l\u2019assorbimento di capitale, secondo le metriche Solvency II, del rischio tasso di interesse secondo un approccio sia regolamentare che gestionale; - Cash Flow Matching: l\u2019indicatore descrive il disallineamento, tempo per tempo, tra i Cashflow degli attivi e i Cashflow del passivo; - Duration Matching: disallineamento tra la duration dei Cashflow Attivi e la duration dei Cashflow Passivi. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfMarketRiskExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-795": { "value": "1.4 Gruppo bancario - rischio di liquidit\u00e0 Informazioni di natura qualitativa A. Aspetti generali, processi di gestione e metodi di misurazione del rischio di liquidit\u00e0 Si definisce rischio di liquidit\u00e0 l\u2019eventualit\u00e0 che il Gruppo possa trovarsi nella condizione di non riuscire a far fronte ai propri impegni di pagamento di natura ordinaria o straordinaria, quando gli stessi diventino esigibili, senza incorrere in perdite tali da pregiudicare la propria operativit\u00e0 quotidiana o le condizioni finanziarie complessive del Gruppo stesso. La gestione del rischio di liquidit\u00e0 pu\u00f2 essere suddivisa fra: - gestione della liquidit\u00e0 di breve termine, ivi compresa la liquidit\u00e0 intra-day, il cui obiettivo \u00e8 quello di garantire la capacit\u00e0 di far fronte agli impegni di pagamento per cassa previsti e imprevisti tramite il mantenimento di un rapporto sostenibile tra i flussi di liquidit\u00e0 in entrata e quelli in uscita; tale gestione costituisce la condizione essenziale per la normale continuit\u00e0 operativa dell\u2019attivit\u00e0 bancaria; - gestione della liquidit\u00e0 strutturale, il cui obiettivo \u00e8 quello di mantenere un adeguato rapporto tra passivit\u00e0 ed attivit\u00e0 complessive, finalizzato ad evitare pressioni sulle fonti a breve termine, attuali e prospettiche. Il Gruppo Credito Emiliano si \u00e8 da tempo dotato di una Policy per la Gestione del rischio liquidit\u00e0. La Policy approvata disciplina: - i principi di governo e di gestione del rischio di liquidit\u00e0 adottati dal Gruppo, e - l\u2019insieme delle norme e dei processi di controllo finalizzati a prevenire l\u2019insorgere di situazioni di crisi di liquidit\u00e0 per il Gruppo e per le singole societ\u00e0 del Gruppo, con l\u2019obiettivo di ispirare una sana e prudente gestione del rischio di liquidit\u00e0 a livello consolidato, tale da assicurare la stabilit\u00e0, la sicurezza delle operazioni aziendali, la solidit\u00e0 finanziaria e, conseguentemente, la solvibilit\u00e0 del Gruppo. I principi essenziali a cui si ispira la politica di gestione della liquidit\u00e0 sono: - definizione di un Risk Appetite e di una Risk Tolerance (o soglia di tolleranza) in contesto di normale corso degli affari e di scenari di stress che abbiano opportuni buffer rispetto ai requisiti normativi; - definizione e formalizzazione di ruoli e funzioni, coerentemente con il principio di separatezza delle funzioni operative da quelle di controllo (c.d. segregation of duties); - accentramento della funzione di governo del rischio di liquidit\u00e0 sulla Capogruppo; - attuazione di una politica di trasformazione delle scadenze gestita nell\u2019ambito dei massimali assegnati; - adozione di una politica di funding diversificata in termini di fonti, durata e tipologia di strumenti di raccolta; - definizione e formalizzazione dei principi relativi alla definizione del sistema di prezzi per il trasferimento interno dei fondi; - definizione e formalizzazione di un piano di emergenza da attivare in caso di stress e/o crisi dei mercati o in caso di situazioni specifiche del Gruppo (Contingency Funding Plan); - adozione di un sistema di controlli interni. Su base giornaliera, mediante un modello di liquidity gap , viene esposta l\u2019evoluzione temporale dei flussi di cassa per consentire l\u2019attivazione di operazioni finalizzate a determinare un equilibrio fra entrate ed uscite di cassa. Inoltre, a partire dal 2023 \u00e8 in corso l\u2019utilizzo della piattaforma Ilias per il monitoraggio gestionale degli indicatori regolamentari e gestionali interni. Al Comitato Asset Liability & Management di Gruppo sono assegnati poteri decisionali per la declinazione delle strategie in merito alle politiche di funding del Gruppo. Periodicamente sono analizzate, in sede di Comitato, le condizioni di equilibrio finanziario per orientare le decisioni circa le strategie di funding. Sempre in sede di Comitato, sono analizzati interventi straordinari eventualmente richiesti per le contingenti situazioni di mercato. Nell\u2019ambito del processo RAF vengono, inoltre, definite le soglie di Risk Appetite e Risk Tolerance, le metriche e le modalit\u00e0 di controllo dei seguenti indicatori di liquidit\u00e0: - Liquidity Coverage Ratio (LCR); - Asset Encumbrance; - Net Stable Funding Ratio (NSFR); - Gap Cumulato a 1 mese su Totale Attivo.
Le regole di \u201cLiquidity Management\u201d adottate prevedono limiti di liquidit\u00e0 da rispettarsi sulle
scadenze di breve termine ed altri indicatori per monitorare quotidianamente la posizione
complessiva.
Relativamente alla liquidit\u00e0 strutturale sono previsti limiti finalizzati a controllare e gestire i rischi
derivanti dal
mismatch
di scadenze a medio-lungo termine dell\u2019attivo e del passivo. Sono previsti
dei gap ratio a 1, 2 e 5 anni.
Questi limiti consentono di evitare che l\u2019operativit\u00e0 a medio-lungo termine possa dare luogo ad
eccessivi squilibri da finanziare a breve termine.
Gli scenari di stress test previsti dal Regolamento si distinguono in:
- stress sistemico di severity lieve: crisi di liquidit\u00e0 sistemica causata da un\u2019improvvisa
instabilit\u00e0 sui mercati monetari e dei capitali, tensioni di carattere politico e/o eventi climatici
e ambientali, accompagnati da alti livelli di intensit\u00e0 ed impatti globali;
- stress idiosincratico di severity media: crisi di liquidit\u00e0 causata da eventi particolarmente
negativi per il Gruppo;
- stress combinato di severity grave: \u00e8 la combinazione dei due precedenti scenari.
Le procedure di Contingency Funding Plan, costantemente aggiornate, si pongono l\u2019obiettivo di
salvaguardare la stabilit\u00e0 del gruppo durante le fasi iniziali di uno stato di tensione di liquidit\u00e0 e
garantire la continuit\u00e0 del gruppo stesso nel caso di gravi crisi di liquidit\u00e0.
L\u2019attivit\u00e0 di gestione della liquidit\u00e0 a breve e del
funding
strutturale \u00e8 svolta dalla Finanza della
Capogruppo che complessivamente:
- gestisce i flussi di liquidit\u00e0 infragruppo rivenienti dai fabbisogni/surplus di liquidit\u00e0 netti delle
Societ\u00e0 del Gruppo;
- misura e monitora la posizione di liquidit\u00e0 del Gruppo e delle singole Societ\u00e0 del Gruppo;
- coordina ed effettua la raccolta accedendo direttamente al mercato interbancario al fine di
mantenere condizioni adeguate di liquidit\u00e0 per il Gruppo;
- determina periodicamente gli interventi finanziari utili per conseguire gli equilibri nel medio e
lungo termine, la sostenibilit\u00e0 della crescita e la maggior efficienza della provvista;
- gestisce i rapporti con la BCE (gestione del conto di gestione e di ogni attivit\u00e0 di impiego o
provvista di fondi) ed accede alle operazioni di rifinanziamento della BCE.
Questa impostazione consente di supportare adeguatamente i fabbisogni finanziari ed \u00e8
finalizzata a:
- ridurre i fabbisogni complessivi di finanziamento da parte di controparti esterne al Gruppo;
- ottimizzare l\u2019accesso ai mercati e conseguentemente minimizzare i costi complessivi di
raccolta esterna.
Nel corso dell\u2019esercizio 2025, Il Gruppo ha proseguito, nell\u2019ambito delle segnalazioni
regolamentari, a trasmettere alle autorit\u00e0 di vigilanza:
- con cadenza mensile le segnalazioni relative al Liquidity Coverage Ratio (LCR), sulla base
degli schemi conformi ai Reg. d\u2019esecuzione UE rispettivamente n. 322/2016, n.2114/2017 e
n. 2018/1620;
- con cadenza mensile le segnalazioni relative agli Additional Liquidity Monitoring Metrics
(ALMM) sulla base degli schemi conformi al Reg. d\u2019esecuzione UE n. 2114/2017 e delle
norme tecniche contenute nel documento EBA\u201d Final Report on draft ITS on Supervisory
Reporting regarding COREP, AE, ALMM and GSIIs\u201d;
- con cadenza trimestrale, la segnalazione di liquidit\u00e0 Net Stable Funding Ratio (c.d. \u00abNSFR
CRR2\u00bb) come previsto dal Reg. UE 2019/876 (c.d. \u00abCRR2\u00bb).
A novembre 2025 il Gruppo ha partecipato al Single Supervisory Mechanism SSM annual Liquidity
Exercise (SSM Liquidity Excercise) attraverso la compilazione del Joint Liquidity Template, sia a
livello consolidato sia a livello individuale Credem, richiesto congiuntamente da BCE e SRB. Il
Gruppo inoltre, nel corso di tutto il 2025, ha continuato l\u2019invio settimanale del Single Supervisory
Mechanism Liquidity Exercise (SLT) a livello consolidato richiesto da BCE (a partire da settembre
2023).
Riserve di liquidit\u00e0 Al 31 dicembre 2025 l\u2019importo totale delle riserve di liquidit\u00e0 libere, intese come attivit\u00e0 liquide di elevata qualit\u00e0 calcolate ai fini del calcolo dell\u2019indicatore LCR, si \u00e8 attestato a 9,80 miliardi di euro a valore di mercato. Il 98% di tali riserve \u00e8 detenuto dalla Capogruppo ed il restante 2% dalle controllate domestiche. Funding con BCE L\u2019importo complessivo del finanziamento con BCE a fine dicembre 2025 \u00e8 pari a 700 milioni di euro e deriva da un\u2019operazioni di rifinanziamento principale \u201cMRO\u201d settimanale. Altre attivit\u00e0 di funding Nel corso dell\u2019esercizio 2025, nell\u2019ambito dell\u2019operativit\u00e0 di money market, \u00e8 continuata l\u2019operativit\u00e0 di raccolta in depositi unsecured a breve termine con il Ministero dell'Economia e delle Finanze (MEF), con un importo medio di 115 milioni di euro. L\u2019importo puntuale a fine dicembre 2025 \u00e8 risultato pari a 900 milioni di euro. Inoltre, nel corso del 2025, sono state negoziati operazioni di Repo sul Covered Bond retained emesso a gennaio 2024, per un valore nominale di 200 milioni di euro ed ulteriori 200 milioni di Repo con sottostanti titoli senior financial. Nel complesso, a fine dicembre il nominale delle operazioni di pronti contro termine di raccolta con sottostanti titoli obbligazionari non governativi ammontava a 700 milioni di euro. Con riferimento all\u2019operativit\u00e0 di rifinanziamento in pronti contro termine di Titoli di Stato e Supras Europei, il Gruppo \u00e8 rimasto molto attivo nel corso del 2025 e la raccolta outstanding a fine dicembre \u00e8 risultata pari a circa 3,5 miliardi di euro a controvalore di mercato. La quota di liquidit\u00e0 in eccesso rispetto ai fabbisogni e agli impieghi in pronti contro termine per circa 2,3 miliardi, a garanzia dei quali il Gruppo ha ricevuto principalmente Titoli di Stato Italiani, \u00e8 stata depositata presso la Banca Centrale Europea. In relazione all\u2019operativit\u00e0 in divisa diversa dall\u2019Euro e in particolare in USD, il surplus di liquidit\u00e0 \u00e8 stato prevalentemente impiegato in pronti contro termine. L\u2019importo complessivo netto di tali operazioni a fine dicembre 2025 ammonta a circa 100 milioni di USD a controvalore di mercato. Programma di emissioni Obbligazioni Bancarie Garantite Nell\u2019ambito del programma di Obbligazioni Bancarie Garantite da Credem CB, il valore nominale delle emissioni in circolazione a fine dicembre 2025 \u00e8 risultato pari a 3,6 miliardi di euro, dei quali 1,75 miliardi di euro rappresentati da emissioni self-retained. Nel mese di dicembre 2025 \u00e8 stato emesso un nuovo European Covered Bond (Premium) di e tipo self- retained per un valore nominale di 750 milioni di euro. Quest\u2019ultima risulta idonea per operazioni di rifinanziamento presso la Banca Centrale Europea e si presta come attivit\u00e0 di livello 1 ai fini del Liquidity Coverage Ratio per potenziali controparti prenditrici di collaterale in operazioni di repurchase agreement. Nel mese di novembre 2025 \u00e8 stato perfezionato il rinnovo annuale del Programma OBG. Le modifiche al Base Prospectus hanno riguardato principalmente l\u2019aggiornamento dei dati finanziari e l\u2019adeguamento normativo della documentazione d\u2019offerta alla miglior prassi di mercato vigente. Programma di emissioni \u201cEuro Medium Term Note\u201d (EMTN) A maggio 2025, Credemholding S.p.A. ha collocato nel mercato uno strumento subordinato Tier 2 da per nominali 200 milioni di euro con scadenza maggio 2037 e possibilit\u00e0 di rimborso anticipato a maggio 2032. Contestualmente, \u00e8 stato emesso da parte di CredemBanca un prestito obbligazionario subordinato Tier 2 interamente sottoscritto da CredemHolding S.p.A. Nel mese di giugno 2025 \u00e8 stato perfezionato il rinnovo annuale del Programma EMTN allineandolo alle pi\u00f9 recenti normative vigenti. Nel mese di ottobre 2025, CredemHolding ha esercitato l\u2019opzione di rimborso anticipato prevista per il prestito obbligazionario subordinato Tier 2 emesso nel 2020 per nominali 200 milioni di euro e contestualmente CredemBanca ha rimborsato anticipatamente la relativa emissione \u201cmirror\u201d interamente sottoscritta da Credemholding. Operazioni di cartolarizzazione Con riferimento all\u2019operazione di cartolarizzazione avente come veicolo Emilia SPV S.r.l., nel corso del 2025 sono state effettuate due nuove cessioni di attivi relative a mutui ipotecari residenziali in bonis. Al 31 dicembre 2025, il circolante della tranche senior \u00e8 pari a circa 2,13 miliardi di Euro, mentre quello della tranche junior \u00e8 pari a circa 0,64 miliardi di euro. Programma di emissione di Cambiali Finanziarie (Commercial Paper Programme) Nel corso del 2025, a valere sul Programma di Emissione di Cambiali Finanziarie di Credito Emiliano, che d\u00e0 la possibilit\u00e0 di emettere Commercial Paper di diritto Italiano da destinarsi alla clientela istituzionale e professionale, sono state effettuate 12 emissioni di Cambiali Finanziarie, nella forma di Zero Coupon con durata media pari a circa 8 mesi e per un ammontare complessivo di circa 380 milioni di euro e per un valore outstanding a fine dicembre 2025 di circa 160 milioni di euro.
1. Distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie
EURO
Voci/ Scaglioni
Da oltre 1
Da oltre 7
Da oltre
Da oltre 1
Da oltre 3
Da oltre 6
Da oltre 1
temporali
A vista
giorno a 7
giorni a
15 giorni
mese fino
mesi fino
mesi fino
anno fino a
Oltre 5 anni
giorni
15 giorni
a 1 mese
3 mesi
a 6 mesi
a 1 anno
5 anni
Attivit\u00e0 per cassa
5.880.487
2.793.020
502.719
808.177
3.468.012
3.396.744
4.137.949
18.528.836
13.932.274
395.771
A.1 Titoli di Stato
-
-
1.570
765
23.972
450.992
157.876
5.058.884
1.184.607
-
A.2 Altri titoli di
-
-
83.565
2.728
153.275
157.762
267.973
1.925.288
1.968.004
-
debito
A.3 Quote OICR
10.804
-
-
-
-
-
-
1.907
-
-
A.4
5.869.683
2.793.020
417.584
804.684
3.290.765
2.787.990
3.712.100
11.542.757
10.779.663
395.771
Finanziamenti
- Banche
1.466.576
813.409
-
755
198.393
69
21
46
-
395.771
- Clientela
4.403.107
1.979.611
417.584
803.929
3.092.372
2.787.921
3.712.079
11.542.711
10.779.663
-
Passivit\u00e0 per
35.239.416
4.899.148
292.784
1.245.176
1.887.484
1.540.526
610.921
3.759.893
444.379
-
cassa
B.1 Depositi e
34.956.405
1.111.979
291.759
794.201
1.405.652
1.252.057
455.966
115.222
-
-
conti correnti
- Banche
12.793
-
-
-
2.756
-
-
-
-
-
- Clientela
34.943.612
1.111.979
291.759
794.201
1.402.896
1.252.057
455.966
115.222
-
-
B.2 Titoli di
1.296
-
-
11.511
238.375
267.500
138.986
3.579.467
400.000
-
debito
B.3 Altre
281.715
3.787.169
1.025
439.464
243.457
20.969
15.969
65.204
44.379
-
passivit\u00e0
Operazioni \"fuori
bilancio\"
C.1 Derivati
finanziari con
scambio di
capitale
- Posizioni
-
327.334
122.305
34.130
132.975
50.193
70.556
19.348
18.215
-
lunghe
- Posizioni
23.430
509.704
35.648
5.101
113.965
39.968
105.590
6.868
744
-
corte
C.2 Derivati
finanziari senza
scambio di
capitale
- Posizioni
12.106
37
7
-
96
117
217
-
-
-
lunghe
- Posizioni
11.314
16
2
-
29
45
72
-
-
-
corte
C.3 Depositi e
finanziamenti da
ricevere
- Posizioni
-
200.000
-
-
-
-
-
-
-
-
lunghe
- Posizioni
-
-
-
-
-
-
-
200.000
-
-
corte
C.4 Impegni
irrevocabili a
erogare fondi
- Posizioni
5.773
256
200.000
914
2.480
23.319
25.121
77.992
444.407
-
lunghe
- Posizioni
580.905
200.000
-
-
-
-
-
-
-
-
corte
C.5 Garanzie
finanziarie
67.641
-
1.059
224
1.678
212
731
505
323
1.413
rilasciate
C.6 Garanzie
finanziarie
-
-
4
4
102
223
441
249
193
1.117
ricevute
C.7 Derivati
creditizi con
scambio di
capitale
- Posizioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
lunghe
- Posizioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
corte
C.8 Derivati
creditizi senza
scambio di
capitale
- Posizioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
lunghe
- Posizioni
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
corte
Durata
Indeterminata
1. Distribuzione temporale per durata residua contrattuale delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie ALTRE VALUTE
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Da oltre
Voci/ Scaglioni temporali
A vista
1 giorno
7 giorni
15
1 mese
3 mesi
6 mesi
1 anno
Oltre 5
a 7
a 15
giorni a
fino 3
fino a 6
fino a 1
fino a 5
anni
giorni
giorni
1 mese
mesi
mesi
anno
anni
Attivit\u00e0 per cassa
64.496
88.678
6.621
11.963
30.103
14.293
45.257
330.848
226.277
-
A.1 Titoli di Stato
-
-
83
717
1.150
3.088
43.190
330.622
140.898
-
A.2 Altri titoli di debito
-
-
-
5
533
251
750
226
85.379
-
A.3 Quote OICR
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
A.4 Finanziamenti
64.496
88.678
6.538
11.241
28.420
10.954
1.317
-
-
-
- Banche
63.786
87.521
-
-
-
-
-
-
-
-
- Clientela
710
1.157
6.538
11.241
28.420
10.954
1.317
-
-
-
Passivit\u00e0 per cassa
505.973
3.235
2.325
41.009
23.745
51.397
92.144
-
28
-
B.1 Depositi e conti correnti
505.859
3.235
2.325
41.008
23.733
51.391
92.144
-
-
-
- Banche
3.571
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Clientela
502.288
3.235
2.325
41.008
23.733
51.391
92.144
-
-
-
B.2 Titoli di debito
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
B.3 Altre passivit\u00e0
114
-
-
1
12
6
-
-
28
-
Operazioni \"fuori bilancio\"
C.1 Derivati finanziari con
scambio di capitale
- Posizioni lunghe
-
485.701
35.038
4.838
114.102
40.279
105.759
7.789
5.683
-
- Posizioni corte
4.290
428.863
121.369
32.620
128.749
44.908
64.605
20.167
92
-
C.2 Derivati finanziari senza
scambio di capitale
- Posizioni lunghe
20
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Posizioni corte
165
-
-
-
-
-
-
-
-
-
C.3 Depositi e finanziamenti da
ricevere
- Posizioni lunghe
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Posizioni corte
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
C.4 Impegni irrevocabili a
erogare fondi
- Posizioni lunghe
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Posizioni corte
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
C.5 Garanzie finanziarie
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
rilasciate
C.6 Garanzie finanziarie ricevute
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
C.7 Derivati creditizi con
scambio di capitale
- Posizioni lunghe
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Posizioni corte
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
C.8 Derivati creditizi senza
scambio di capitale
- Posizioni lunghe
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
- Posizioni corte
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Durata Indeterminata ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfLiquidityRiskExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-760": { "value": "Sezione 1 \u2013 Il patrimonio consolidato A. Informazioni di natura qualitativa Dal 1\u00b0 gennaio 2014 \u00e8 entrato in vigore il regolamento (UE) n. 575/2013 (\u201cCRR\u201d), con il quale sono state introdotte nell\u2019Unione Europea le regole definite dal Comitato di Basilea per la vigilanza bancaria con l\u2019articolato insieme di documenti unitariamente denominato \u201cBasilea 3\u201d in materia di adeguatezza patrimoniale (Primo pilastro) e informativa al pubblico (Terzo pilastro). Il regolamento (UE) n. 575/2013 e la direttiva 2013/36/UE (\u201cCRD IV\u201d) definiscono il quadro normativo di riferimento nell\u2019Unione Europea per banche e imprese di investimento. Dal 1\u00b0 gennaio 2014 CRR e CRDIV sono integrati da norme tecniche di regolamentazione o di attuazione approvate dalla Commissione Europea su proposta delle Autorit\u00e0 europee di supervisione (\u201cESA\u201d), che danno attuazione alla normativa primaria. Dal 2014 ad oggi, il CRR \u00e8 stato aggiornato in due fasi: CRR2, pubblicato nel 2019, e CRR3, pubblicato nel 2024 con prima applicazione dal 2025. Con l\u2019entrata in vigore il 1\u00b0 gennaio 2025 del CRR3, l\u2019EBA ha avviato un processo in due fasi per aggiornare e ampliare l\u2019intero impianto informativo alla luce dei nuovi requisiti regolamentari. Tale processo ha condotto alla pubblicazione, a giugno 2024, di una nuova versione degli Implementing Technical Standards Step 1, recepita con il Regolamento di esecuzione (UE) 2024/3172 e applicabile dalla data di riferimento 31 marzo 2025, che introduce nuovi template per la disclosure su output floor, rischio di credito, rischio operativo, rischio CVA, leva finanziaria e fondi propri, oltre ad aggiornare le informazioni qualitative e quantitative in coerenza con i cambiamenti metodologici previsti dal CRR3. Il Gruppo ritiene prioritario valutare la propria struttura patrimoniale e tali analisi sono svolte all\u2019interno degli specifici Comitati di Governance di Gruppo. In tale sede vengono anche evidenziati i principali impatti legati alle normative in via di definizione. I Comitati di Governance di Gruppo presentano sempre dei membri nominati dal Consiglio d\u2019Amministrazione della Capogruppo, scelti tra i componenti il Consiglio stesso, e le rispettive analisi vengono successivamente prodotte al Consiglio d\u2019Amministrazione della Capogruppo. Sotto il profilo di Vigilanza l\u2019assorbimento viene determinato tenendo in considerazione le attuali \u201cregole\u201d di segnalazione. Sotto il profilo gestionale l\u2019assorbimento viene calcolato con l\u2019utilizzo di modelli interni per il rischio di credito e di mercato e l\u2019utilizzo di un metodo standard \u201cgestionale\u201d. I rischi vengono esaminati sia complessivamente che dettagliatamente all\u2019interno delle societ\u00e0 del Gruppo (analisi dei portafogli specifici). Al 31 dicembre 2025 i Fondi Propri sono stati determinati in base alle disposizioni contenute nel Regolamento (UE) n.575/2013 (CRR)", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfObjectivesPoliciesAndProcessesForManagingCapitalExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-822": { "value": "
Sezione 1 \u2013 Operazioni realizzate durante l\u2019esercizio
1.1 Operazioni di aggregazione aziendale
Al 31 dicembre 2025 non sono state poste in essere operazioni di aggregazione aziendale rientranti
nell\u2019ambito di applicazione dell\u2019IFRS 3.
1.2 Operazioni under common control
Non esistono operazioni.
1.2.1 Variazioni annue dell\u2019avviamento
Non esistono operazioni.
Sezione 2 \u2013 Operazioni realizzate dopo la chiusura dell\u2019esercizio
2.1 Operazioni di aggregazione aziendale
Sono state poste in essere due operazioni di aggregazione aziendale rientranti nell\u2019ambito di
applicazione dell\u2019IFRS 3 successivamente al 31 dicembre 2025 ed entro la data di approvazione del
Bilancio consolidato da parte del Consiglio di Amministrazione della Capogruppo:
1) l'acquisizione da parte di Credemtel Spa del ramo d'azienda e-Procurement (gestione digitale
del rapporto con i fornitori) di Niuma Srl, avvenuta nel mese di marzo 2026;
2) L\u2019acquisizione di una ulteriore quota di partecipazione, pari al 35% del capitale sociale, in
Andxor Soluzioni Informatiche Srl da parte di Credemtel. L\u2019acquisizione, avvenuta nel mese di
febbraio 2026 porta la partecipazione in Andxor al 75%, partecipazione che pertanto diventa
di controllo.
2.2 Operazioni under common control
Per i dettagli sulle operazioni effettuate successivamente al 31 dicembre 2025 si rimanda a quanto
in dettaglio in Parte A \u2013 Sezione 4 \u201cEventi successivi alla data di riferimento del bilancio\u201d.
Sezione 3 \u2013 Rettifiche retrospettive
Non esistono operazioni.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfBusinessCombinationsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-796": { "value": "
Informazioni sui compensi dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategica
Di seguito vengono fornite le informazioni sui compensi corrisposti ai dirigenti con responsabilit\u00e0
strategiche, in coerenza con quanto previsto dallo IAS 24.
I dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche di Credito Emiliano sono i soggetti aventi il potere e la
responsabilit\u00e0, direttamente o indirettamente, della pianificazione, della direzione e del controllo
delle attivit\u00e0 di Credito Emiliano.
In tale contesto rientrano nel perimetro dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche: i Consiglieri di
Amministrazione, i Sindaci, il Direttore Generale, i Condirettori Generali, il Vice Direttore Generale,
gli altri componenti della Direzione Centrale, il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti
contabili societari, i Responsabili delle Funzioni di Controllo Interno (Responsabile Servizio Audit,
Responsabile Funzione Antiriciclaggio, Compliance Officer e Risk Officer), il Responsabile Business
Unit Commerciale, il Responsabile Business Unit Finanza, il Dirigente Coordinatore delle aree
Amministrazione, Corporate Governance e Relazioni Esterne e Governo del Valore, il Capo Servizio
preposto all\u2019area Crediti e il Capo Servizio preposto all\u2019area Organizzazione.
Riepilogo compensi
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Amministratori
2.338
2.172
Sindaci
595
512
Dirigenti
12.890
10.362
Totale
15.823
13.046
I compensi dei dirigenti comprendono benefici a breve termine per 8.283 mila euro, altri benefici
per 207 mila euro e pagamenti basati su azioni per 4.400 mila euro. Non sono stati riconosciuti
benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro e benefici dovuti per la cessazione del rapporto
di lavoro.
2. Informazioni sulle transazioni con parti correlate
In ottemperanza alle disposizioni normative riguardanti le operazioni con parti correlate, il Gruppo
Credito Emiliano ha adottato specifiche procedure per disciplinare siffatta operativit\u00e0 ed
assicurare idonei flussi informativi.
In attuazione alla delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e della Circolare Banca d\u2019Italia
285/2013, Credito Emiliano ha adottato apposite Procedure per la gestione delle operazioni con
parti correlate e per le operazioni con soggetti collegati.
Il regolamento \u00e8 disponibile per la consultazione sul sito internet di Credito Emiliano
www.credem.it.
I rapporti e le operazioni perfezionate con parti correlate e soggetti collegati non presentano
criticit\u00e0 e sono riconducibili all\u2019ordinaria attivit\u00e0 di servizio e di credito. Le condizioni applicate ai
singoli rapporti ed alle operazioni con parti correlate e soggetti collegati non si discostano da
quelle correnti di mercato.
Ai sensi dell\u2019art.5 comma 8 del Regolamento CONSOB Operazioni con parti Correlate (nr. 17221 del
12.03.2010 e ss.mm. ii) si segnala che nel corso del 2025 sono state effettuate operazioni di
maggiore rilevanza unicamente con Societ\u00e0 appartenenti al Gruppo Credito Emiliano ed attinenti
a normali ed ordinarie dinamiche di funding.
Nello stesso periodo il Consiglio di Amministrazione ha adottato una \u201cdelibera quadro\u201d. In
particolare la delibera ha riguardato la concessione di affidamenti a parti correlate e soggetti
collegati riconducibili al Vice Presidente Luigi Maramotti e al Consigliere Edoardo Prezioso per un
importo massimo complessivo non superiore a 100 milioni di euro e comunque entro il limite
normativo del 5% del patrimonio di vigilanza consolidato, erogabile dal Gruppo Credito Emiliano in
pi\u00f9 operazioni, anche rotative.
Nel corso del 2025 sono state poste in essere operazioni infragruppo e/o con parti
correlate/soggetti collegati, rientranti nell\u2019ordinario esercizio dell\u2019attivit\u00e0.
2. Informazioni sulle transazioni con parti correlate
p.1
Crediti
Debiti
Garanzie
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Amministratori, sindaci e dirigenti
1.306
15.494
186
166.434
33.322
Stretti familiari
1.614
16.385
332
124.434
19.139
Societ\u00e0 controllate e collegate
33.853
342.282
95.860
221.368
173.970
Altre parti correlate
-
-
-
-
-
Totale
36.773
374.161
96.378
512.236
226.431
2. Informazioni sulle transazioni con parti correlate
p.2
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive e altri ricavi
Commissioni passive e altri oneri
Amministratori, sindaci e dirigenti
31
200
236
31
Stretti familiari
18
196
160
11
Societ\u00e0 controllate e collegate
463
3.323
1.270
158
Altre parti correlate
-
-
-
-
Totale
512
3.719
1.666
200
L\u2019incidenza dei volumi, delle operazioni con le controparti correlate sopra indicate, sul totale del Gruppo risulta
essere pari (%):
Dati patrimoniali
Crediti
Debiti
Garanzie e impegni
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Totale
0,1
0,7
0,7
2,0
0,6
Dati economici
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive ed altri
Commissioni passive ed
ricavi
altre spese
Totale
-
0,7
0,1
-
Si provvede di seguito a fornire i dettagli (in migliaia di euro) dei rapporti verso le imprese collegate:
Dati patrimoniali
Crediti
Debiti
Garanzie e impegni
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Totale
7.060
1.866
1.024
197.526
-
Dati economici
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive ed altri
Commissioni passive ed
ricavi
altre spese
Totale
4
44
24.849
131
L\u2019incidenza dei volumi, delle operazioni con le imprese collegate, sul totale del Gruppo risulta essere pari (%):
Dati patrimoniali
Crediti
Debiti
Garanzie e impegni
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Totale
-
-
-
0,8
-
Dati economici
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive ed altri
Commissioni passive ed
ricavi
altre spese
Totale
-
-
2,0
-
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfInformationAboutKeyManagementPersonnelExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-823": { "value": "Informazioni sui compensi dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategica Di seguito vengono fornite le informazioni sui compensi corrisposti ai dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche, in coerenza con quanto previsto dallo IAS 24. I dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche di Credito Emiliano sono i soggetti aventi il potere e la responsabilit\u00e0, direttamente o indirettamente, della pianificazione, della direzione e del controllo delle attivit\u00e0 di Credito Emiliano. In tale contesto rientrano nel perimetro dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche: i Consiglieri di Amministrazione, i Sindaci, il Direttore Generale, i Condirettori Generali, il Vice Direttore Generale, gli altri componenti della Direzione Centrale, il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, i Responsabili delle Funzioni di Controllo Interno (Responsabile Servizio Audit, Responsabile Funzione Antiriciclaggio, Compliance Officer e Risk Officer), il Responsabile Business Unit Commerciale, il Responsabile Business Unit Finanza, il Dirigente Coordinatore delle aree Amministrazione, Corporate Governance e Relazioni Esterne e Governo del Valore, il Capo Servizio preposto all\u2019area Crediti e il Capo Servizio preposto all\u2019area Organizzazione.
Riepilogo compensi
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Amministratori
2.338
2.172
Sindaci
595
512
Dirigenti
12.890
10.362
Totale
15.823
13.046
I compensi dei dirigenti comprendono benefici a breve termine per 8.283 mila euro, altri benefici per 207 mila euro e pagamenti basati su azioni per 4.400 mila euro. Non sono stati riconosciuti benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro e benefici dovuti per la cessazione del rapporto di lavoro. 2. Informazioni sulle transazioni con parti correlate In ottemperanza alle disposizioni normative riguardanti le operazioni con parti correlate, il Gruppo Credito Emiliano ha adottato specifiche procedure per disciplinare siffatta operativit\u00e0 ed assicurare idonei flussi informativi. In attuazione alla delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e della Circolare Banca d\u2019Italia 285/2013, Credito Emiliano ha adottato apposite Procedure per la gestione delle operazioni con parti correlate e per le operazioni con soggetti collegati. Il regolamento \u00e8 disponibile per la consultazione sul sito internet di Credito Emiliano www.credem.it. I rapporti e le operazioni perfezionate con parti correlate e soggetti collegati non presentano criticit\u00e0 e sono riconducibili all\u2019ordinaria attivit\u00e0 di servizio e di credito. Le condizioni applicate ai singoli rapporti ed alle operazioni con parti correlate e soggetti collegati non si discostano da quelle correnti di mercato. Ai sensi dell\u2019art.5 comma 8 del Regolamento CONSOB Operazioni con parti Correlate (nr. 17221 del 12.03.2010 e ss.mm. ii) si segnala che nel corso del 2025 sono state effettuate operazioni di maggiore rilevanza unicamente con Societ\u00e0 appartenenti al Gruppo Credito Emiliano ed attinenti a normali ed ordinarie dinamiche di funding. Nello stesso periodo il Consiglio di Amministrazione ha adottato una \u201cdelibera quadro\u201d. In particolare la delibera ha riguardato la concessione di affidamenti a parti correlate e soggetti collegati riconducibili al Vice Presidente Luigi Maramotti e al Consigliere Edoardo Prezioso per un importo massimo complessivo non superiore a 100 milioni di euro e comunque entro il limite normativo del 5% del patrimonio di vigilanza consolidato, erogabile dal Gruppo Credito Emiliano in pi\u00f9 operazioni, anche rotative. Nel corso del 2025 sono state poste in essere operazioni infragruppo e/o con parti correlate/soggetti collegati, rientranti nell\u2019ordinario esercizio dell\u2019attivit\u00e0. 2. Informazioni sulle transazioni con parti correlate p.1
Crediti
Debiti
Garanzie
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Amministratori, sindaci e dirigenti
1.306
15.494
186
166.434
33.322
Stretti familiari
1.614
16.385
332
124.434
19.139
Societ\u00e0 controllate e collegate
33.853
342.282
95.860
221.368
173.970
Altre parti correlate
-
-
-
-
-
Totale
36.773
374.161
96.378
512.236
226.431
2. Informazioni sulle transazioni con parti correlate p.2
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive e altri ricavi
Commissioni passive e altri oneri
Amministratori, sindaci e dirigenti
31
200
236
31
Stretti familiari
18
196
160
11
Societ\u00e0 controllate e collegate
463
3.323
1.270
158
Altre parti correlate
-
-
-
-
Totale
512
3.719
1.666
200
L\u2019incidenza dei volumi, delle operazioni con le controparti correlate sopra indicate, sul totale del Gruppo risulta essere pari (%):
Dati patrimoniali
Crediti
Debiti
Garanzie e impegni
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Totale
0,1
0,7
0,7
2,0
0,6
Dati economici
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive ed altri
Commissioni passive ed
ricavi
altre spese
Totale
-
0,7
0,1
-
Si provvede di seguito a fornire i dettagli (in migliaia di euro) dei rapporti verso le imprese collegate:
Dati patrimoniali
Crediti
Debiti
Garanzie e impegni
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Totale
7.060
1.866
1.024
197.526
-
Dati economici
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive ed altri
Commissioni passive ed
ricavi
altre spese
Totale
4
44
24.849
131
L\u2019incidenza dei volumi, delle operazioni con le imprese collegate, sul totale del Gruppo risulta essere pari (%):
Dati patrimoniali
Crediti
Debiti
Garanzie e impegni
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Totale
-
-
-
0,8
-
Dati economici
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive ed altri
Commissioni passive ed
ricavi
altre spese
Totale
-
-
2,0
-
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfRelatedPartyExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-761": { "value": "Informazioni sui compensi dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategica Di seguito vengono fornite le informazioni sui compensi corrisposti ai dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche, in coerenza con quanto previsto dallo IAS 24. I dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche di Credito Emiliano sono i soggetti aventi il potere e la responsabilit\u00e0, direttamente o indirettamente, della pianificazione, della direzione e del controllo delle attivit\u00e0 di Credito Emiliano. In tale contesto rientrano nel perimetro dei dirigenti con responsabilit\u00e0 strategiche: i Consiglieri di Amministrazione, i Sindaci, il Direttore Generale, i Condirettori Generali, il Vice Direttore Generale, gli altri componenti della Direzione Centrale, il Dirigente Preposto alla redazione dei documenti contabili societari, i Responsabili delle Funzioni di Controllo Interno (Responsabile Servizio Audit, Responsabile Funzione Antiriciclaggio, Compliance Officer e Risk Officer), il Responsabile Business Unit Commerciale, il Responsabile Business Unit Finanza, il Dirigente Coordinatore delle aree Amministrazione, Corporate Governance e Relazioni Esterne e Governo del Valore, il Capo Servizio preposto all\u2019area Crediti e il Capo Servizio preposto all\u2019area Organizzazione.
Riepilogo compensi
Totale
Totale
31/12/2025
31/12/2024
Amministratori
2.338
2.172
Sindaci
595
512
Dirigenti
12.890
10.362
Totale
15.823
13.046
I compensi dei dirigenti comprendono benefici a breve termine per 8.283 mila euro, altri benefici per 207 mila euro e pagamenti basati su azioni per 4.400 mila euro. Non sono stati riconosciuti benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro e benefici dovuti per la cessazione del rapporto di lavoro. 2. Informazioni sulle transazioni con parti correlate In ottemperanza alle disposizioni normative riguardanti le operazioni con parti correlate, il Gruppo Credito Emiliano ha adottato specifiche procedure per disciplinare siffatta operativit\u00e0 ed assicurare idonei flussi informativi. In attuazione alla delibera Consob n. 17221 del 12 marzo 2010 e della Circolare Banca d\u2019Italia 285/2013, Credito Emiliano ha adottato apposite Procedure per la gestione delle operazioni con parti correlate e per le operazioni con soggetti collegati. Il regolamento \u00e8 disponibile per la consultazione sul sito internet di Credito Emiliano www.credem.it. I rapporti e le operazioni perfezionate con parti correlate e soggetti collegati non presentano criticit\u00e0 e sono riconducibili all\u2019ordinaria attivit\u00e0 di servizio e di credito. Le condizioni applicate ai singoli rapporti ed alle operazioni con parti correlate e soggetti collegati non si discostano da quelle correnti di mercato. Ai sensi dell\u2019art.5 comma 8 del Regolamento CONSOB Operazioni con parti Correlate (nr. 17221 del 12.03.2010 e ss.mm. ii) si segnala che nel corso del 2025 sono state effettuate operazioni di maggiore rilevanza unicamente con Societ\u00e0 appartenenti al Gruppo Credito Emiliano ed attinenti a normali ed ordinarie dinamiche di funding. Nello stesso periodo il Consiglio di Amministrazione ha adottato una \u201cdelibera quadro\u201d. In particolare la delibera ha riguardato la concessione di affidamenti a parti correlate e soggetti collegati riconducibili al Vice Presidente Luigi Maramotti e al Consigliere Edoardo Prezioso per un importo massimo complessivo non superiore a 100 milioni di euro e comunque entro il limite normativo del 5% del patrimonio di vigilanza consolidato, erogabile dal Gruppo Credito Emiliano in pi\u00f9 operazioni, anche rotative. Nel corso del 2025 sono state poste in essere operazioni infragruppo e/o con parti correlate/soggetti collegati, rientranti nell\u2019ordinario esercizio dell\u2019attivit\u00e0. 2. Informazioni sulle transazioni con parti correlate p.1
Crediti
Debiti
Garanzie
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Amministratori, sindaci e dirigenti
1.306
15.494
186
166.434
33.322
Stretti familiari
1.614
16.385
332
124.434
19.139
Societ\u00e0 controllate e collegate
33.853
342.282
95.860
221.368
173.970
Altre parti correlate
-
-
-
-
-
Totale
36.773
374.161
96.378
512.236
226.431
2. Informazioni sulle transazioni con parti correlate p.2
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive e altri ricavi
Commissioni passive e altri oneri
Amministratori, sindaci e dirigenti
31
200
236
31
Stretti familiari
18
196
160
11
Societ\u00e0 controllate e collegate
463
3.323
1.270
158
Altre parti correlate
-
-
-
-
Totale
512
3.719
1.666
200
L\u2019incidenza dei volumi, delle operazioni con le controparti correlate sopra indicate, sul totale del Gruppo risulta essere pari (%):
Dati patrimoniali
Crediti
Debiti
Garanzie e impegni
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Totale
0,1
0,7
0,7
2,0
0,6
Dati economici
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive ed altri
Commissioni passive ed
ricavi
altre spese
Totale
-
0,7
0,1
-
Si provvede di seguito a fornire i dettagli (in migliaia di euro) dei rapporti verso le imprese collegate:
Dati patrimoniali
Crediti
Debiti
Garanzie e impegni
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Totale
7.060
1.866
1.024
197.526
-
Dati economici
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive ed altri
Commissioni passive ed
ricavi
altre spese
Totale
4
44
24.849
131
L\u2019incidenza dei volumi, delle operazioni con le imprese collegate, sul totale del Gruppo risulta essere pari (%):
Dati patrimoniali
Crediti
Debiti
Garanzie e impegni
Raccolta
Raccolta gestita
amministrata
Totale
-
-
-
0,8
-
Dati economici
Interessi attivi
Interessi passivi
Commissioni attive ed altri
Commissioni passive ed
ricavi
altre spese
Totale
-
-
2,0
-
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForTransactionsWithRelatedPartiesExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-762": { "value": "
1. Descrizione degli accordi di pagamento basati su propri strumenti patrimoniali
Coerentemente con le politiche retributive approvate dall\u2019Assemblea e nel rispetto delle
disposizioni in materia di remunerazione e di incentivazione della Banca d\u2019Italia si \u00e8 proceduto alla
definizione di un sistema retributivo variabile basato in parte su pagamenti in contanti e in parte
attraverso l\u2019assegnazione gratuita di azioni. Il sistema incentivante \u00e8 correlato al raggiungimento di
obiettivi di performance misurati al netto dei rischi ed alla sussistenza di un adeguato livello di
patrimonializzazione e liquidit\u00e0 dell\u2019Azienda.
Il sistema \u00e8 volto a motivare e fidelizzare le persone che occupano posizioni chiave in azienda ed
\u00e8 destinato ai top manager rientranti nella categoria del Personale pi\u00f9 rilevante. La quota del
premio complessivo assegnata ai destinatari in azioni \u00e8, per l\u2019anno 2025, pari o superiore al 50%,
subordinatamente alla verifica del raggiungimento degli obiettivi fissati dal Consiglio di
Amministrazione sentito il parere del Comitato Remunerazioni. Pi\u00f9 in particolare, i piani di
remunerazione riservati al Personale pi\u00f9 rilevante del Gruppo che prevedono il pagamento di una
parte del premio mediante l\u2019assegnazione gratuita di azioni sono i seguenti:
Sistema premiante 2025;
Sistemi premianti e altre forme di remunerazione variabile di breve e medio periodo relativi agli
anni precedenti.
Il numero di azioni \u00e8 determinato sulla base della quotazione del titolo nel momento in cui il premio
\u00e8 assegnato.
Sono previsti meccanismi di correzione, durante il periodo di differimento, per effetto dei quali i
premi maturati potranno ridursi ovvero azzerarsi.
In particolare, le singole quote differite gi\u00e0 assegnate potranno non essere erogate o ridotte in
presenza di determinate condizioni di utile, redditivit\u00e0 corretta per il rischio, livelli patrimoniali e di
liquidit\u00e0 non in linea. Il premio \u00e8 altres\u00ec non erogato in caso di risoluzione del rapporto di lavoro o
prestazioni professionali contrarie agli obblighi di buona fede e correttezza.
Ai fini della rappresentazione in bilancio, per tener conto delle condizioni di assegnazione delle
varie quote di bonus \u00e8 stata utilizzata la simulazione con il Metodo Monte Carlo che, sulla base di
opportune ipotesi, ha consentito di definire un consistente numero di scenari alternativi nell\u2019arco
temporale considerato. In particolare, in ogni scenario la proiezione dei parametri che definiscono
gli obiettivi di performance viene effettuata di anno in anno, a partire dall\u2019ultimo valore di
rendiconto, secondo un moto geometrico Browniano.
La metodologia di calcolo pu\u00f2 essere schematizzata nelle seguenti fasi:
proiezione dei parametri di bilancio e del prezzo dell\u2019azione nell\u2019orizzonte temporale prescelto;
verifica dei parametri di performance;
calcolo del bonus per ogni partecipante al piano e proiezione delle traiettorie individuali
verificando il raggiungimento delle performance individuali e per ogni anno la continuit\u00e0
dell\u2019attivit\u00e0 lavorativa e la sopravvivenza;
calcolo delle quote individuali secondo le modalit\u00e0 di pagamento individuali del bonus;
determinazione in funzione del prezzo stimato del titolo del numero di azioni necessarie a
corrispondere la parte di bonus in azioni (laddove non gi\u00e0 determinato);
imputazione proporzionale in base al vesting period delle azioni assegnate;
reiterazione del procedimento per il numero di repliche stabilite.
Informazioni di natura quantitative
quota di competenza
Piano
dell'esercizio
impatto a patrimonio
- Sistema premiante 2025
-
Sistemi premianti e altre forme di remunerazione
variabile di breve e medio periodo relativi agli anni
4.530,2
36.638,8
Gruppo
precedenti
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfSharebasedPaymentArrangementsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-763": { "value": "
PARTE L \u2013 INFORMATIVA DI SETTORE
INFORMATIVA DI SETTORE \u2013 distribuzione per settori operativi
Nel Gruppo Credem operano due settori operativi, Banking e Wealth Management:
\u2022 Banking: Commercial Banking, Private Banking, Parabancario, Consumer Credit e Altro/Technology
\u2022 Wealth Management: Asset Management e Insurance.
Questi due settori operativi aggregano i principali ambiti di business in cui operano le diverse societ\u00e0 del Gruppo.
In particolare:
BANKING
Commercial Banking:
- Credito Emiliano S.p.A.: \u00e8 la Capogruppo del Gruppo Credem specializzata nell\u2019attivit\u00e0 di commercial
banking attraverso l\u2019erogazione di servizi indirizzati a clientela retail e corporate. Tali servizi sono forniti
anche attraverso reti di consulenti finanziari abilitati all\u2019offerta fuori sede con rapporto agenziale. La
Capogruppo gestisce, in modalit\u00e0 accentrata, la tesoreria ed il rischio di tasso del Gruppo, interfacciandosi
con i mercati finanziari istituzionali;
- Credem CB S.r.l.: societ\u00e0 veicolo ex L. 130 del 30 aprile 1999 per supportare la strutturazione di specifici
programmi di emissione di Obbligazioni Bancarie Garantite (Covered Bonds).
Private Banking:
- Credem - Euromobiliare Private Banking S.p.A.: \u00e8 la Private Bank del Gruppo Bancario Credem, attiva sia nel
private banking che nella promozione finanziaria.
Parabancario, Consumer Credit e Altro/Technology
- Credemleasing S.p.A.: societ\u00e0 specializzata nello sviluppo e nell\u2019offerta di pacchetti integrati di leasing. La
stessa opera in tutti i comparti di attivit\u00e0 della locazione finanziaria: targato (leasing, long renting, leasing a
privati), strumentale, immobiliare e navale;
- Credemfactor S.p.A.: societ\u00e0 specializzata nell\u2019attivit\u00e0 di factoring, offre una gamma di servizi che va dalla
gestione dei crediti commerciali, al monitoraggio continuo del rischio, alla garanzia e alla anticipazione del
credito. Credemfactor S.p.A. \u00e8 inoltre specializzata nella gestione dei crediti verso gli Enti Pubblici e nello
sviluppo di convenzioni con i fornitori;
- Avvera S.p.A.: societ\u00e0 di credito al consumo, specializzata nell\u2019intermediazione di mutui e nel collocamento
di prodotti di cessione del quinto e erogazione di prestiti personali e finalizzati;
- Magazzini Generali delle Tagliate S.p.A.: azienda operante nel settore della stagionatura e dello stoccaggio
di formaggio Parmigiano-Reggiano e Grana Padano. La societ\u00e0 \u00e8 parte integrante del Gruppo in quanto le
\u201cforme\u201d di formaggio rappresentano il collaterale per finanziamenti ai produttori;
- Credemtel S.p.A.: azienda attiva nell\u2019offerta di servizi telematici rivolti a banche, aziende e Pubblica
Amministrazione e sue eventuali Societ\u00e0 controllate.
WEALTH MANAGEMENT
Asset Management
- Euromobiliare Asset Management SGR S.p.A.: societ\u00e0 attiva nel campo della gestione collettiva (fondi e
comparti SICAV). Svolge i ruoli di \u201cManagement Company\u201d e \u201cFund Administrator\u201d della SICAV
Lussemburghese Euromobiliare International Fund Sicav, i cui comparti sono distribuiti attraverso le filiali
ed i consulenti finanziari di Credito Emiliano e di Credem - Euromobiliare Private Banking;
- Euromobiliare Advisory SIM S.p.A.: societ\u00e0 il cui oggetto sociale prevede l\u2019esercizio professionale dei servizi
di gestione di portafogli, ricezione e trasmissione di ordini, consulenza in materia di investimenti e
patrimoniale, anche mediante lo sviluppo di prodotti e servizi innovativi ad alto valore tecnologico nei
confronti del pubblico ed alle reti Credem;
- Euromobiliare Fiduciaria S.p.A.: \u00e8 un operatore che rientra tra le societ\u00e0 fiduciarie previste dalla Legge n.
1966 del 23 novembre 1939 e svolge attivit\u00e0 di custodia ed amministrazione dei beni affidati dai fiducianti
sulla base di un mandato fiduciario;
- Credem Private Equity SGR S.p.A.: societ\u00e0 autorizzata alla prestazione del servizio di gestione collettiva del risparmio, che svolge attivit\u00e0 di investimento in capitale di rischio mediante l\u2019istituzione e l\u2019organizzazione di fondi comuni di investimento mobiliare chiusi. Insurance: - Credemvita S.p.A.: impresa di assicurazioni attiva nei rami vita e previdenziale, che opera esclusivamente attraverso le reti distributive del Gruppo Credem; - Credemassicurazioni S.p.A.: impresa di assicurazioni attiva nei rami danni, che opera esclusivamente attraverso le reti distributive del Gruppo Credem. La societ\u00e0 \u00e8 partecipata pariteticamente da Credito Emiliano S.p.A. e da Reale Mutua Assicurazioni S.p.A. INFORMATIVA DI SETTORE - commento Si fa riferimento a quanto ampiamente riportato nella relazione sulla gestione sui vari settori di attivit\u00e0 e alle singole societ\u00e0 del Gruppo. Si precisa inoltre che non viene riportata la suddivisione per area geografica in quanto la maggior parte dei ricavi e costi \u00e8 prodotta in Italia. Si rimanda alla Relazione sulla gestione consolidata \u2013 Capitolo 8 per maggiori dettagli sulla composizione delle singole voci riportate nelle tabelle soprastanti.
Parabancario,
Elisioni,
DICEMBRE 2025
Commercial
Private
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
rettifiche e
Consolidato
Banking
Banking
Credit, IT
Management
Management
riclassifiche
Technology
IMPIEGHI A CLIENTELA
36.090
866
8.858
45.815
24
24
-8.165
37.674
Raccolta DIRETTA DIRETTA CLIENTELA
32.392
8.683
121
41.196
-473
40.723
TOTALE RACCOLTA DIRETTA CLIENTELA
32.392
8.683
121
41.196
0
0
0
-473
40.723
Raccolta GESTITA + ASSICURATIVA
22.351
25.694
48.045
16.839
10.518
27.357
-27.183
48.219
Raccolta INDIRETTA AMMINISTRATA CLIENTELA
8.721
16.423
25.144
-12
25.132
TOTALE RACCOLTA INDIRETTA CLIENTELA
31.073
42.117
73.189
16.839
10.518
27.357
-27.195
73.351
TOTALE RACCOLTA COMPLESSIVA CLIENTELA
63.465
50.800
121
114.385
16.839
10.518
27.357
-27.668
114.074
TOTAL BUSINESS CLIENTELA
99.555
51.666
8.979
160.200
16.863
10.518
27.381
-35.833
151.748
Parabancario,
Elisioni,
DICEMBRE 2024
Commercial
Private
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
rettifiche e
Consolidato
Banking
Banking
Credit, IT
Management
Management
riclassifiche
Technology
IMPIEGHI A CLIENTELA
34.998
706
8.007
43.711
40
40
-7.388
36.363
Raccolta DIRETTA BANCARIA
31.611
7.888
123
39.623
-374
39.249
TOTALE RACCOLTA DIRETTA CLIENTELA
31.611
7.888
123
39.623
0
0
0
-374
39.249
Raccolta GESTITA + ASSICURATIVA
20.744
23.186
43.929
15.111
9.396
24.506
-24.393
44.043
Raccolta AMMINISTRATA
8.109
13.824
21.933
-10
21.923
TOTALE RACCOLTA INDIRETTA CLIENTELA
28.853
37.010
65.862
15.111
9.396
24.506
-24.403
65.965
TOTALE RACCOLTA CLIENTELA
60.464
44.898
123
105.485
15.111
9.396
24.506
-24.777
105.214
TOTAL BUSINESS CLIENTELA
95.461
45.604
8.131
149.196
15.151
9.396
24.547
-32.166
141.577
Parabancario,
DICEMBRE 2025
Commercial
Private Banking
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
Elisioni, rettifiche
Consolidato
Banking
Credit, IT
Management
Management
e riclassifiche
riclassificato
Technology
Margine finanziario
719,2
72,8
154,6
946,6
13,0
6,7
19,7
7,6
973,9
Margine servizi
514,6
206,7
123,8
845,1
107,0
95,7
202,6
-138,2
909,6
Margine d'intermediazione
1.233,8
279,5
278,4
1.791,7
120,0
102,3
222,3
-130,5
1.883,5
Spese personale
-453,6
-108,6
-54,2
-616,4
-17,6
-2,1
-19,7
15,3
-620,9
Spese amministrative
-250,3
-72,8
-51,9
-375,1
-21,9
-9,2
-31,1
92,9
-313,3
Costi operativi
-703,9
-181,4
-106,2
-991,5
-39,5
-11,4
-50,8
108,1
-934,2
Risultato lordo di gestione
529,9
98,1
172,2
800,2
80,5
91,0
171,4
-22,4
949,3
Ammortamenti
-89,7
-8,8
-14,8
-113,3
-0,7
-1,8
-2,6
4,7
-111,2
Risultato operativo
440,3
89,3
157,4
686,9
79,8
89,1
168,9
-17,7
838,1
Rettifiche nette su crediti
-19,9
0,0
-27,7
-47,6
0,0
0,0
0,0
0,0
-47,6
Accantonamenti per rischi ed oneri
-10,2
-0,4
-1,8
-12,5
0,0
0,1
0,1
0,0
-12,4
Proventi / oneri straordinari
93,1
-1,0
0,5
92,6
1,6
-3,6
-2,0
0,0
90,5
Utile prima delle imposte
503,3
87,8
128,3
719,5
81,4
85,6
167,0
-17,8
868,6
Utile di terzi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Imposte sul reddito
-129,6
-29,5
-42,3
-201,3
-23,8
-26,4
-50,2
4,3
-247,2
Utile netto
373,7
58,4
86,1
518,2
57,5
59,2
116,7
-13,4
621,5
In data 20 gennaio 2025, Credito Emiliano S.p.A. ha concluso l\u2019operazione di trasferimento delle attivit\u00e0 di merchant acquiring meglio descritta nella Relazione sulla Gestione
cui si rimanda. Si evidenzia che tale operazione ha comportato una plusvalenza complessiva di 100 milioni di euro allocata nel settore operativo Banking (ambito di Business
Commercial Banking).
In adempimento a quanto previsto dal principio contabile IFRS 8, si precisa che nel corso dell\u2019esercizio il Gruppo Credem non ha conseguito ricavi derivanti da operazioni con
un singolo cliente esterno di ammontare pari o superiore al 10% del totale dei ricavi consolidati del Gruppo.
Parabancario,
DICEMBRE 2024
Commercial
Private Banking
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
Elisioni, rettifiche
Consolidato
Banking
Credit, IT
Management
Management
e riclassifiche
riclassificato
Technology
Margine finanziario
855,0
96,7
138,2
1.089,9
16,7
7,5
24,2
5,4
1.119,5
Margine servizi
487,3
207,0
115,3
809,6
144,3
87,8
232,2
-128,9
912,8
Margine d'intermediazione
1.342,2
303,7
253,5
1.899,5
161,1
95,3
256,4
-123,6
2.032,3
Spese personale
-452,9
-99,4
-53,3
-605,6
-19,2
-3,3
-22,4
14,3
-613,8
Spese amministrative
-234,6
-67,7
-45,6
-347,9
-20,1
-6,6
-26,7
84,8
-289,8
Costi operativi
-687,5
-167,0
-99,0
-953,5
-39,3
-9,8
-49,1
99,1
-903,5
Risultato lordo di gestione
654,7
136,7
154,6
946,0
121,8
85,5
207,3
-24,4
1.128,8
Ammortamenti
-87,5
-8,2
-13,4
-109,1
-0,8
-2,0
-2,8
4,6
-107,4
Risultato operativo
567,2
128,5
141,2
836,8
120,9
83,5
204,4
-19,9
1.021,4
Rettifiche nette su crediti
-24,8
0,1
-18,1
-42,8
0,0
0,0
0,0
0,0
-42,8
Accantonamenti per rischi ed oneri
-12,1
-4,0
-2,8
-18,9
-1,6
0,1
-1,6
0,0
-20,4
Proventi / oneri straordinari
-38,5
-5,0
0,1
-43,4
-0,5
-3,1
-3,6
0,0
-47,0
Utile prima delle imposte
491,9
119,5
120,3
731,7
118,8
80,4
199,3
-19,9
911,1
Utile di terzi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Imposte sul reddito
-157,1
-40,8
-39,6
-237,5
-34,8
-24,2
-59,0
5,4
-291,0
Utile netto
334,8
78,7
80,7
494,2
84,0
56,3
140,3
-14,4
620,1
LEGENDA:
Margine finanziario
+ Voce 30 Margine d\u2019interesse
+ Voce 70 Dividendi e proventi simili (al netto della quota relativa ai dividendi dei titoli di capitale
classificate in HTCS)
+ Voce 250 Utile/perdita delle partecipazioni escluso gli utile/perdite derivanti da
cessioni/valutazioni
- Margine d\u2019interesse Credemvita
Margine servizi
+ Voce 60 Commissioni nette
+ Voce 80 Risultato netto dell'attivit\u00e0 di negoziazione
+ Voce 90 Risultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura
+ Voce 100 Utili (perdite) da cessione o riacquisto
+ Voce 110 Risultato netto delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value
+ Voce 130 a) Rettifiche di valore nette per rischio di credito di attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo
ammortizzato (per la parte relativa a titoli iscritti in tale categoria di attivit\u00e0 finanziarie)
+ Voce 130 b) Rettifiche di valore nette per rischio di credito di attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair
value con impatto sulla redditivit\u00e0
+ Voce 160 Risultato dei servizi assicurativi
+ Voce 170 Saldo dei ricavi e costi di natura finanziaria relativi alla gestione assicurativa
+ Voce 230 Altri oneri/proventi di gestione (al netto delle componenti di natura straordinaria)
+ Voce 70 Dividendi e proventi simili (per la sola quota relativa ai dividendi dei titoli di capitale nelle
attivit\u00e0 finanziarie classificate in HTCS)
+ Margine d\u2019interesse Credemvita
Risultato operativo
+ Margine d\u2019intermediazione
+ Voce 190 Spese amministrative (spese per il personale e altre spese amministrative)
+ Voce 210 Rettifiche /riprese di valore nette su attivit\u00e0 materiali
+ Voce 220 Rettifiche /riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali
Utile prima delle imposte
+ Risultato operativo
+ Voce 130 Rettifiche/Riprese di valore nette per rischio di credito (al netto di quelle iscritte nel
margine servizi)
+ Voce 140 Utili/perdite da modifiche contrattuali senza cancellazioni
+ Voce 200 Accantonamenti netti a fondi per rischi ed oneri
+ Oneri/proventi straordinari:
+ Voce 230 Altri oneri/proventi di gestione (solo componenti di natura straordinaria - sbilancio
sopravvenienze)
+ Voce 270 Rettifiche di valore dell\u2019avviamento
+ Voce 280 Utili/perdite da cessione di investimenti
+ Voce 320 Utili/perdite delle attivit\u00e0 operative cessate al netto delle imposte
La riclassifica \u00e8 stata effettuata considerando anche dati gestionali non desumibili direttamente dagli schemi
di bilancio e dalla nota integrativa.
", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfEntitysReportableSegmentsExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-824": { "value": "PARTE L \u2013 INFORMATIVA DI SETTORE INFORMATIVA DI SETTORE \u2013 distribuzione per settori operativi Nel Gruppo Credem operano due settori operativi, Banking e Wealth Management: \u2022 Banking: Commercial Banking, Private Banking, Parabancario, Consumer Credit e Altro/Technology \u2022 Wealth Management: Asset Management e Insurance. Questi due settori operativi aggregano i principali ambiti di business in cui operano le diverse societ\u00e0 del Gruppo. In particolare: BANKING Commercial Banking: - Credito Emiliano S.p.A.: \u00e8 la Capogruppo del Gruppo Credem specializzata nell\u2019attivit\u00e0 di commercial banking attraverso l\u2019erogazione di servizi indirizzati a clientela retail e corporate. Tali servizi sono forniti anche attraverso reti di consulenti finanziari abilitati all\u2019offerta fuori sede con rapporto agenziale. La Capogruppo gestisce, in modalit\u00e0 accentrata, la tesoreria ed il rischio di tasso del Gruppo, interfacciandosi con i mercati finanziari istituzionali; - Credem CB S.r.l.: societ\u00e0 veicolo ex L. 130 del 30 aprile 1999 per supportare la strutturazione di specifici programmi di emissione di Obbligazioni Bancarie Garantite (Covered Bonds). Private Banking: - Credem - Euromobiliare Private Banking S.p.A.: \u00e8 la Private Bank del Gruppo Bancario Credem, attiva sia nel private banking che nella promozione finanziaria. Parabancario, Consumer Credit e Altro/Technology - Credemleasing S.p.A.: societ\u00e0 specializzata nello sviluppo e nell\u2019offerta di pacchetti integrati di leasing. La stessa opera in tutti i comparti di attivit\u00e0 della locazione finanziaria: targato (leasing, long renting, leasing a privati), strumentale, immobiliare e navale; - Credemfactor S.p.A.: societ\u00e0 specializzata nell\u2019attivit\u00e0 di factoring, offre una gamma di servizi che va dalla gestione dei crediti commerciali, al monitoraggio continuo del rischio, alla garanzia e alla anticipazione del credito. Credemfactor S.p.A. \u00e8 inoltre specializzata nella gestione dei crediti verso gli Enti Pubblici e nello sviluppo di convenzioni con i fornitori; - Avvera S.p.A.: societ\u00e0 di credito al consumo, specializzata nell\u2019intermediazione di mutui e nel collocamento di prodotti di cessione del quinto e erogazione di prestiti personali e finalizzati; - Magazzini Generali delle Tagliate S.p.A.: azienda operante nel settore della stagionatura e dello stoccaggio di formaggio Parmigiano-Reggiano e Grana Padano. La societ\u00e0 \u00e8 parte integrante del Gruppo in quanto le \u201cforme\u201d di formaggio rappresentano il collaterale per finanziamenti ai produttori; - Credemtel S.p.A.: azienda attiva nell\u2019offerta di servizi telematici rivolti a banche, aziende e Pubblica Amministrazione e sue eventuali Societ\u00e0 controllate. WEALTH MANAGEMENT Asset Management - Euromobiliare Asset Management SGR S.p.A.: societ\u00e0 attiva nel campo della gestione collettiva (fondi e comparti SICAV). Svolge i ruoli di \u201cManagement Company\u201d e \u201cFund Administrator\u201d della SICAV Lussemburghese Euromobiliare International Fund Sicav, i cui comparti sono distribuiti attraverso le filiali ed i consulenti finanziari di Credito Emiliano e di Credem - Euromobiliare Private Banking; - Euromobiliare Advisory SIM S.p.A.: societ\u00e0 il cui oggetto sociale prevede l\u2019esercizio professionale dei servizi di gestione di portafogli, ricezione e trasmissione di ordini, consulenza in materia di investimenti e patrimoniale, anche mediante lo sviluppo di prodotti e servizi innovativi ad alto valore tecnologico nei confronti del pubblico ed alle reti Credem; - Euromobiliare Fiduciaria S.p.A.: \u00e8 un operatore che rientra tra le societ\u00e0 fiduciarie previste dalla Legge n. 1966 del 23 novembre 1939 e svolge attivit\u00e0 di custodia ed amministrazione dei beni affidati dai fiducianti sulla base di un mandato fiduciario;
- Credem Private Equity SGR S.p.A.: societ\u00e0 autorizzata alla prestazione del servizio di gestione collettiva del
risparmio, che svolge attivit\u00e0 di investimento in capitale di rischio mediante l\u2019istituzione e l\u2019organizzazione
di fondi comuni di investimento mobiliare chiusi.
Insurance:
- Credemvita S.p.A.: impresa di assicurazioni attiva nei rami vita e previdenziale, che opera esclusivamente
attraverso le reti distributive del Gruppo Credem;
- Credemassicurazioni S.p.A.: impresa di assicurazioni attiva nei rami danni, che opera esclusivamente
attraverso le reti distributive del Gruppo Credem. La societ\u00e0 \u00e8 partecipata pariteticamente da Credito
Emiliano S.p.A. e da Reale Mutua Assicurazioni S.p.A.
INFORMATIVA DI SETTORE - commento
Si fa riferimento a quanto ampiamente riportato nella relazione sulla gestione sui vari settori di attivit\u00e0 e alle
singole societ\u00e0 del Gruppo.
Si precisa inoltre che non viene riportata la suddivisione per area geografica in quanto la maggior parte dei ricavi
e costi \u00e8 prodotta in Italia.
Si rimanda alla Relazione sulla gestione consolidata \u2013 Capitolo 8 per maggiori dettagli sulla composizione delle singole voci riportate nelle tabelle soprastanti.
Parabancario,
Elisioni,
DICEMBRE 2025
Commercial
Private
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
rettifiche e
Consolidato
Banking
Banking
Credit, IT
Management
Management
riclassifiche
Technology
IMPIEGHI A CLIENTELA
36.090
866
8.858
45.815
24
24
-8.165
37.674
Raccolta DIRETTA DIRETTA CLIENTELA
32.392
8.683
121
41.196
-473
40.723
TOTALE RACCOLTA DIRETTA CLIENTELA
32.392
8.683
121
41.196
0
0
0
-473
40.723
Raccolta GESTITA + ASSICURATIVA
22.351
25.694
48.045
16.839
10.518
27.357
-27.183
48.219
Raccolta INDIRETTA AMMINISTRATA CLIENTELA
8.721
16.423
25.144
-12
25.132
TOTALE RACCOLTA INDIRETTA CLIENTELA
31.073
42.117
73.189
16.839
10.518
27.357
-27.195
73.351
TOTALE RACCOLTA COMPLESSIVA CLIENTELA
63.465
50.800
121
114.385
16.839
10.518
27.357
-27.668
114.074
TOTAL BUSINESS CLIENTELA
99.555
51.666
8.979
160.200
16.863
10.518
27.381
-35.833
151.748
Parabancario,
Elisioni,
DICEMBRE 2024
Commercial
Private
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
rettifiche e
Consolidato
Banking
Banking
Credit, IT
Management
Management
riclassifiche
Technology
IMPIEGHI A CLIENTELA
34.998
706
8.007
43.711
40
40
-7.388
36.363
Raccolta DIRETTA BANCARIA
31.611
7.888
123
39.623
-374
39.249
TOTALE RACCOLTA DIRETTA CLIENTELA
31.611
7.888
123
39.623
0
0
0
-374
39.249
Raccolta GESTITA + ASSICURATIVA
20.744
23.186
43.929
15.111
9.396
24.506
-24.393
44.043
Raccolta AMMINISTRATA
8.109
13.824
21.933
-10
21.923
TOTALE RACCOLTA INDIRETTA CLIENTELA
28.853
37.010
65.862
15.111
9.396
24.506
-24.403
65.965
TOTALE RACCOLTA CLIENTELA
60.464
44.898
123
105.485
15.111
9.396
24.506
-24.777
105.214
TOTAL BUSINESS CLIENTELA
95.461
45.604
8.131
149.196
15.151
9.396
24.547
-32.166
141.577
Parabancario,
DICEMBRE 2025
Commercial
Private Banking
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
Elisioni, rettifiche
Consolidato
Banking
Credit, IT
Management
Management
e riclassifiche
riclassificato
Technology
Margine finanziario
719,2
72,8
154,6
946,6
13,0
6,7
19,7
7,6
973,9
Margine servizi
514,6
206,7
123,8
845,1
107,0
95,7
202,6
-138,2
909,6
Margine d'intermediazione
1.233,8
279,5
278,4
1.791,7
120,0
102,3
222,3
-130,5
1.883,5
Spese personale
-453,6
-108,6
-54,2
-616,4
-17,6
-2,1
-19,7
15,3
-620,9
Spese amministrative
-250,3
-72,8
-51,9
-375,1
-21,9
-9,2
-31,1
92,9
-313,3
Costi operativi
-703,9
-181,4
-106,2
-991,5
-39,5
-11,4
-50,8
108,1
-934,2
Risultato lordo di gestione
529,9
98,1
172,2
800,2
80,5
91,0
171,4
-22,4
949,3
Ammortamenti
-89,7
-8,8
-14,8
-113,3
-0,7
-1,8
-2,6
4,7
-111,2
Risultato operativo
440,3
89,3
157,4
686,9
79,8
89,1
168,9
-17,7
838,1
Rettifiche nette su crediti
-19,9
0,0
-27,7
-47,6
0,0
0,0
0,0
0,0
-47,6
Accantonamenti per rischi ed oneri
-10,2
-0,4
-1,8
-12,5
0,0
0,1
0,1
0,0
-12,4
Proventi / oneri straordinari
93,1
-1,0
0,5
92,6
1,6
-3,6
-2,0
0,0
90,5
Utile prima delle imposte
503,3
87,8
128,3
719,5
81,4
85,6
167,0
-17,8
868,6
Utile di terzi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Imposte sul reddito
-129,6
-29,5
-42,3
-201,3
-23,8
-26,4
-50,2
4,3
-247,2
Utile netto
373,7
58,4
86,1
518,2
57,5
59,2
116,7
-13,4
621,5
In data 20 gennaio 2025, Credito Emiliano S.p.A. ha concluso l\u2019operazione di trasferimento delle attivit\u00e0 di merchant acquiring meglio descritta nella Relazione sulla Gestione cui si rimanda. Si evidenzia che tale operazione ha comportato una plusvalenza complessiva di 100 milioni di euro allocata nel settore operativo Banking (ambito di Business Commercial Banking). In adempimento a quanto previsto dal principio contabile IFRS 8, si precisa che nel corso dell\u2019esercizio il Gruppo Credem non ha conseguito ricavi derivanti da operazioni con un singolo cliente esterno di ammontare pari o superiore al 10% del totale dei ricavi consolidati del Gruppo.
Parabancario,
DICEMBRE 2024
Commercial
Private Banking
Consumer
BANKING
Asset
Insurance
Wealth
Elisioni, rettifiche
Consolidato
Banking
Credit, IT
Management
Management
e riclassifiche
riclassificato
Technology
Margine finanziario
855,0
96,7
138,2
1.089,9
16,7
7,5
24,2
5,4
1.119,5
Margine servizi
487,3
207,0
115,3
809,6
144,3
87,8
232,2
-128,9
912,8
Margine d'intermediazione
1.342,2
303,7
253,5
1.899,5
161,1
95,3
256,4
-123,6
2.032,3
Spese personale
-452,9
-99,4
-53,3
-605,6
-19,2
-3,3
-22,4
14,3
-613,8
Spese amministrative
-234,6
-67,7
-45,6
-347,9
-20,1
-6,6
-26,7
84,8
-289,8
Costi operativi
-687,5
-167,0
-99,0
-953,5
-39,3
-9,8
-49,1
99,1
-903,5
Risultato lordo di gestione
654,7
136,7
154,6
946,0
121,8
85,5
207,3
-24,4
1.128,8
Ammortamenti
-87,5
-8,2
-13,4
-109,1
-0,8
-2,0
-2,8
4,6
-107,4
Risultato operativo
567,2
128,5
141,2
836,8
120,9
83,5
204,4
-19,9
1.021,4
Rettifiche nette su crediti
-24,8
0,1
-18,1
-42,8
0,0
0,0
0,0
0,0
-42,8
Accantonamenti per rischi ed oneri
-12,1
-4,0
-2,8
-18,9
-1,6
0,1
-1,6
0,0
-20,4
Proventi / oneri straordinari
-38,5
-5,0
0,1
-43,4
-0,5
-3,1
-3,6
0,0
-47,0
Utile prima delle imposte
491,9
119,5
120,3
731,7
118,8
80,4
199,3
-19,9
911,1
Utile di terzi
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
0,0
Imposte sul reddito
-157,1
-40,8
-39,6
-237,5
-34,8
-24,2
-59,0
5,4
-291,0
Utile netto
334,8
78,7
80,7
494,2
84,0
56,3
140,3
-14,4
620,1
LEGENDA: Margine finanziario + Voce 30 Margine d\u2019interesse + Voce 70 Dividendi e proventi simili (al netto della quota relativa ai dividendi dei titoli di capitale classificate in HTCS) + Voce 250 Utile/perdita delle partecipazioni escluso gli utile/perdite derivanti da cessioni/valutazioni - Margine d\u2019interesse Credemvita Margine servizi + Voce 60 Commissioni nette + Voce 80 Risultato netto dell'attivit\u00e0 di negoziazione + Voce 90 Risultato netto dell\u2019attivit\u00e0 di copertura + Voce 100 Utili (perdite) da cessione o riacquisto + Voce 110 Risultato netto delle attivit\u00e0 e passivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value + Voce 130 a) Rettifiche di valore nette per rischio di credito di attivit\u00e0 finanziarie valutate al costo ammortizzato (per la parte relativa a titoli iscritti in tale categoria di attivit\u00e0 finanziarie) + Voce 130 b) Rettifiche di valore nette per rischio di credito di attivit\u00e0 finanziarie valutate al fair value con impatto sulla redditivit\u00e0 + Voce 160 Risultato dei servizi assicurativi + Voce 170 Saldo dei ricavi e costi di natura finanziaria relativi alla gestione assicurativa + Voce 230 Altri oneri/proventi di gestione (al netto delle componenti di natura straordinaria) + Voce 70 Dividendi e proventi simili (per la sola quota relativa ai dividendi dei titoli di capitale nelle attivit\u00e0 finanziarie classificate in HTCS) + Margine d\u2019interesse Credemvita Risultato operativo + Margine d\u2019intermediazione + Voce 190 Spese amministrative (spese per il personale e altre spese amministrative) + Voce 210 Rettifiche /riprese di valore nette su attivit\u00e0 materiali + Voce 220 Rettifiche /riprese di valore nette su attivit\u00e0 immateriali Utile prima delle imposte + Risultato operativo + Voce 130 Rettifiche/Riprese di valore nette per rischio di credito (al netto di quelle iscritte nel margine servizi) + Voce 140 Utili/perdite da modifiche contrattuali senza cancellazioni + Voce 200 Accantonamenti netti a fondi per rischi ed oneri + Oneri/proventi straordinari: + Voce 230 Altri oneri/proventi di gestione (solo componenti di natura straordinaria - sbilancio sopravvenienze) + Voce 270 Rettifiche di valore dell\u2019avviamento + Voce 280 Utili/perdite da cessione di investimenti + Voce 320 Utili/perdite delle attivit\u00e0 operative cessate al netto delle imposte La riclassifica \u00e8 stata effettuata considerando anche dati gestionali non desumibili direttamente dagli schemi di bilancio e dalla nota integrativa. ", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfAccountingPolicyForSegmentReportingExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-4": { "value": "Credito Emiliano S.p.A.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfUltimateParentOfGroup", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-5": { "value": "Credito Emiliano - CREDEM", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:NameOfParentEntity", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-6": { "value": "Italia", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DomicileOfEntity", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-735": { "value": "Italia", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:CountryOfIncorporation", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-7": { "value": "L\u2019attivit\u00e0 di Credem consiste nella raccolta di depositi, nella erogazione di prestiti sotto varie forme e nella offerta di servizi finanziari tipici dell\u2019attivit\u00e0 bancaria.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DescriptionOfNatureOfEntitysOperationsAndPrincipalActivities", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } }, "fact-8": { "value": "Corrispettivi di revisione contabile e dei servizi diversi dalla revisione Informazioni ai sensi dell\u2019art.149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob Il prospetto, redatto ai sensi dell\u2019art.149-duodecies del Regolamento Emittenti Consob (delibera 11971), evidenzia i corrispettivi di competenza dell\u2019esercizio 2025 per i servizi di revisione e per quelli diversi, resi dalla Societ\u00e0 di revisione e da societ\u00e0 appartenenti alla sua rete. Tali corrispettivi rappresentano i costi sostenuti ed iscritti in bilancio d\u2019esercizio, al netto dei rimborsi spese e dell\u2019IVA indetraibile (dati in migliaia di euro).
Tipologia di servizi
Societ\u00e0 che erogato il Servizio
Compensi
Revisione contabile
Deloitte & Touche Spa
1.255
Servizi di Attestazione
Deloitte & Touche Spa
274
Altri servizi
Deloitte & Touche Spa
49
Totale
1.578
Si precisa che i corrispettivi relativi al servizio di revisione contabile includono 36 mila euro relativi alla revisione contabile dei fondi Credem Venture Capital II, Fondo Elite e Fondo EltifPlus gestiti da Credem Private Equity SGR, 387 mila euro relativi alla revisione contabile dei fondi gestiti da Euromobiliare Asset Management SGR, 51 mila euro relativi alla revisione contabile del fondo Pensione Aperto, delle gestioni separate, e dei fondi Interni Assicurativi di Credemvita e 180 mila euro relativi alla revisione, svolta da Deloitte Luxembourg, delle Sicav gestite da Euromobiliare Asset Management SGR. Detti compensi non trovano riscontro nel conto economico consolidato, essendo gli stessi a carico del singolo fondo.", "dimensions": { "concept": "ifrs-full:DisclosureOfAuditorsRemunerationExplanatory", "language": "it", "entity": "scheme:8156004B244AA70DE787", "period": "2025-01-01T00:00:00/2026-01-01T00:00:00" } } } }